Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Som godkendt på generalforsamlingen
den 14. september 20
Som dirigent 7)
Boning Aasmul-Olsen
INDHOLD
Bestyrelsen & ledelsen
Hoved- og nøgletal É
Ledelsens beretning
Regnskabsberetning
Aktionærforhold
Ledelsens og revisionens påtegning
Regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Balance
Pengestrømsopgørelse
Noter
Om Glunz & Jensen
13
18
20
SÆL
25
26
28
29
38
HOVED OG NØGLETAL
koncern Koncern Koncern Koncern Kaoncern
make mene eee gere 190erge
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 828;5 571,1 616,7 633,8 599,5
Bruttoresultat 278,6 201,7 218,8 202,9 197,9
Resultat af primær drift 130,3 81,7 115,1 107,5 105,0
Finansielle poster, netto (9,0) (4,3) (6,5) (8,6) (14,4)
Ordinært resuitat før skat og goodwillafskrivninger 121,3 77,4 108,6 98,8 90,5
Ordinært resultat før goodwillafskrivninger 80,5 49,4 71,8 64,2 59,2
Goodwillafskrivninger (53,3) (48,7) (46,1) (46,1) (46,1)
Resultat af ophørende virksomhed (20;9) - 1,0 (3,7) -
Koncernens resultat 5,9 0,7 26,7 14,4 13,1
Balance
Aktiver
Goodwill 201,8 148,3 160,6 180,1 226,2
Andre anlægsaktiver 126,8 125,5 115,2 107,2 60,1
Omsætningsaktiver 254,9 205,2 174,1 163,7 182,4
Aktiver i alt 583,5 479,0 449,9 451,0 468,7
Passiver
Selskabskapital 46,5 46,5 46,5 46,5 46,5
Egenkapital 218,0 215,8 232,0 221,5 212,2
Minoritetsinteresser 2,0 - - - -
Hensættelser - - - 5,7 6,9
Langfristet gæld 224,0 148,6 119,6 139,3 153,6
Kortfristet gæld 139,5 114,6 98,3 84,5 96,0
Passiver i alt 583,5 479,0 449,9 451,0 468,7
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet 101,8 81,3 99,3 77,9 71,5
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (168,2) (84,7) (48,1) (63,4) (10,0)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 60,8 4,0 (45,3) (18,6) (60,7)
Årets likviditet er øget/(nedbragt) (5,6) 0,6 5,9 (4,1) 0,8
Nøgletal
Overskudsgrad (%) 15,7 14,3 18,7 17,0 17,5
Afkastningsgrad (%) 22,3 17,1 25,6 23,8 22,4
Egenkapitalens forrentning efter skat (%))) 12,4 0,3 11,3 8,3 7,5
Egenkapitalandel (%) 37,4 45,1 51,6 49,1 45,3
Antal medarbejdere 478 381 347 392 398
Nøgietal pr. 20 kr. aktie)
Ordinært resultat efter skat 12,2 0,3 11,1 7,8 6,1
Pengestrømme fra driftsaktivitet 45,6 36,3 43,1 33,5 33,3
Indre værdi 97,6 96,6 101,6 95,2 91,2
Udbytte 4,0 4,0 4,0 2,4 2,0
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med "Anbefalinger og Nøgletal 1997"
fra Den Danske Finansanalytikerforening. Definitionerne fremgår af side 24.
I regnskabsårene 1999/00, 1998/99 og 1997/98 er der foretaget opkøb af dattervirksomheder m.v.
Sammenlignelige resultatopgørelser og balancer (med og uden opkøb) fremgår af note 16.
1) Nøgletal er korrigeret for kapitaludvidelse i oktober 1995 samt køb af egne aktier.
Etabiering af et digitalt forretningsområde
Glunz & Jensen indgik primo januar 2000 aftale
om køb af 91 2/3% af aktiekapitalen i Imacon A/S,
inkl. datterselskab i Fremont i Californien, USA.
Imacon er beliggende i København og producerer
scannere til professionelle brugere. Overtagelsen
af Imacon er sket med henblik på at accelerere
ekspansionsstrategien inden for forretningsområ-
det og positionere Glunz & Jensen i det digitale
marked for udstyr primært til: prepress, DTP
(Desk Top Publishing) og professionelle fotogra-
fer. Med købet har Glunz & Jensen overtaget en
succesfuld vækstvirksomhed med en konkurren-
cedygtig produktportefølje, og samtidig etableret
en betydelig vækstplatform inden for digitalisering
af billeder til professionelt brug.
Digitale kameraaktiviteter
Glunz & Jensen indgik primo april 2000 aftale
med 2M Invest A/S om overtagelse af aktiviteter-
ne i den digitale kameraproducent ColorCrisp
A/S. Kameraaktiviteterne er nu integreret i
Imacon.
LEDELSENS BERETNING
Med overtagelsen har Imacon fået adgang til en
konkurrencedygtig digital kamerateknologi, som
blev introduceret under Imacons navn på DRUPA
2000 i maj måned.
Glunz & Jensen koncernen har med købet taget
yderligere et skridt imod opfyldelsen af det
strategiske mål at opnå en betydende position
på verdensmarkedet for digitalt inputudstyr inden
for prepress.
Refrema solgt
Forretningsområdet Refrema for fotofilmfremkal-
dere og automatiske pakkesystemer for foto-
grafiske papirbilleder har ikke indfriet forventning-
erne ved overtagelsen i maj 1998. I juli måned
2000 blev forretningsområdet Refrema solgt.
[ou
LEDELSENS BERETNING
Forretningsgrundlag
Glunz & Jensen koncernens hovedforretning er
udvikling, produktion og markedsføring af grafiske
film- og pladefremkaldere af høj kvalitet til brug
inden for prepress.
Forretningsgrundlaget blev med beslutningen om
at overtage Imacon udvidet til også at omfatte
professionelle scannere og digitale kamerabag-
stykker, bl.a. til brug inden for prepress, men
med stort potentiale inden for DTP og i det pro-
fessionelle fotografiske segment.
Udbygning af digital platform for
fremtidig vækst
Det er Glunz & Jensens strategi at videreudvikle
forretningsområdet for digitalt inputudstyr, som
blev etableret i forbindelse med købet af Imacon
i begyndelsen af 2000. Fra udelukkende at arbej-
de analogt er der med Imacon skabt en digital
platform for fremtidig vækst. Væksten inden for
området skal ske gennem øget udviklingsindsats
omkring produkter og distributionskanaler samt
eventuelt opkøb. Det digitale forretningsområde
er et væsentligt led i koncernens forandrings- og
vækststrategi.
NasNat 2 ZNME
Fastholdelse af markedsledende
position for grafiske filmfremkaldere
Glunz & Jensens markedsledende position inden
for grafiske filmfremkaldere skal fastholdes gen-
nem fortsat produktudvikling samt fokuseret
markedsbearbejdning. Processerne i relation til
udvikling, produktion og distribution af filmfrem-
kaldere vil løbende blive optimeret for at fasthol-
de indtjeningen i forretningsområdet.
Videreudvikling af markedsledende position
inden for grafiske pladefremkaldere
Inden for offsetpladefremkaldere har Glunz &
Jensen de seneste år etableret en markeds-
ledende position inden for såvel konventionel-
le som CTP pladefremkaldere (Computer-To0o-
Plate). Glunz & Jensen vil i de kommende år
yderligere konsolidere sin position inden for
forretningsområdet ved organisk vækst og
eventuelle opkøb.
Opkøb er et centralt element i
Glunz & Jensens strategi
Glunz & Jensen har de seneste år gennemført en
række opkøb. Forretningssøgning er højt priorite-
ret i Glunz & Jensen, og vil primært foregå inden
for det grafisk relaterede område.
DRUPA 2000 udstillingen i maj var Glunz &
Jensens største salgs- og markedsførings-
mæssige aktivitet i flere år.
LEDELSENS BERETNING
Glunz & Jensen følger tæt den teknologiske
udvikling såvel inden for koncernens forretnings-
områder som i den grafiske industri generelt.
Inden for koncernens forretningsområder er der
en tæt dialog herom med OEM-kunder (Original
Equipment Manufacturer).
Glunz & Jensen skønnes inden for forretnings-
områderne film- og pladefremkaldere at være
markedsledende. Det er koncernens strategi
fortsat at have fokus på udvikling af produkt-
porteføljen for at være på forkant med den
teknologiske udvikling.
Generelt fortsætter konsolideringen i producent-
leddet af grafiske film og offsettrykplader. Der har
ikke i regnskabsåret været sammenlægninger
blandt Glunz & Jensens OEM-kunder, hvilket har
betydet en jævn afsætning til denne distributions-
kanal.
OEM-kunderne udgør inden for film- og plade-
fremkaldere ca. 70% af Glunz & Jensens samle-
de omsætning.
Samlet har omsætningsudviklingen i regnskabs-
året 1999/00 været positiv. Flere forhold er årsag
til denne udvikling. Dels har der i Asien, Rusland
og Sydamerika været en stigende investerings-
lyst oven på tidligere års økonomiske ustabilitet,
dels har afsætningen af nye OEM-produkter i
første halvår betydet, at der har været et ekstra-
ordinært stort salg til opfyldning af distributions-
kanalerne.
I regnskabsåret 1999/00 udgjorde Nordamerika ca.
40% og Europa ca. 45% af den samlede omsæt-
ning (1998/99: henholdsvis ca. 35% og ca. 55%).
ss
ER
LEDELSENS BERETNING
ov
DRUPA 2000 udstillingen i maj var Glunz &
Jensens største salgs- og markedsføringsmæs-
sige aktivitet i flere år, DRUPA afholdtes senest i
1995 og er den største og mest anerkendte inter-
nationale udstilling af sin art inden for grafisk
industri med udstillere og besøgende fra hele
verden. Glunz & Jensen var repræsenteret med
egen stand, hvor der blev vist et bredt udsnit af
Glunz & Jensens nye film- og pladefremkaldere
samt Imacons scannere og digitale kamerabag-
stykker, Glunz & Jensens produkter var ligeledes
rigt repræsenteret på de førende film- og plade-
producenters stande. Der blev under messen vist
stor interesse for Glunz & Jensens udstillede pro-
dukter.
Salget af pladefremkaldere udgjorde i regnskabs-
året 1999/00 ca. 30% af Glunz & Jensens samle-
de omsætning Mod ca. 15% sidste år. Grafiske
filmfremkaldere udgjorde ca. 50% af omsætning-
en (1998/99: ca. 65%) og er stadig den største
produktgruppe i Glunz & Jensen. Digitalt udstyr
(Imacons produkter) udgjorde med kun 5 måne-
ders omsætning ca. 5% og reservedele M.v. ca.
10% af omsætningen i regnskabsåret 1999/00
(1998/99: ca. 15%).
Det nu afhændede fotografiske forretningsområ-
de Refrema udgjorde ca. 2% af omsætningen i
regnskabsåret 1999/00.
ESS FEE SEE? ry
TESTES SESER. SEGS
Markedet for grafiske filmfremkaldere
Markedet for grafiske film vokser stadigt. På sigt
vil nye teknologier modnes, og filmsalget må for-
ventes at stagnere. Det forventes, at der vil være
en glidende overgang fra konventionel prepress
til digital prepress. På den baggrund vurderes der
fortsat at være et betydeligt marked for grafiske
filmfremkaldere.
Efter et svært år i 1998/99 kom omsætningen af
filmfremkaldere i 1999/00 op på samme niveau
som i regnskabsåret 1997/98. Der er dog sket et
væsentligt skift fra offline- til onlinefremkaldere.
Denne udvikling skyldes primært, at salget af
imagesettere går i retning af bredere formater,
som installeres online for at automatisere pro-
cesforløbet. Som en konsekvens heraf er salget
af offlinefremkaldere faldet svagt i regnskabs-
året. Samlet vurderes Glunz & Jensen at have
fastholdt markedsandelene.
Sammenfattende vurderes forretningsområdet
for tilmfremkaldere således at ville have en bety-
delig omsætning og bidrage positivt til virksom-
hedens samlede resultat i endnu en årrække.
rca taerdetiteg
sirener
Markedet for grafiske pladefremkaldere
Offsettryk er den dominerende trykmetode i ver-
den. Med en forventning om en stigende mæng-
de tryk i mindre oplag vurderes markedet for off-
settrykplader at ville stige med ca. 5% om året de
kommende 5-10 år.
Der er sket et skift inden for offsettrykpladetek-
nologien i de seneste år, hvor en stigende andel
af pladerne er baseret på den såkaldte CTP tek-
nologi. Denne udvikling forventes at fortsætte
med uformindsket styrke, således at salget af
CTP offsettrykplader vurderes at udgøre 15-20%
af markedet i 2005 mod i dag ca. 5%.
Glunz & Jensen har med de seneste års strategi
etableret en markedsledende position inden for
fremkaldelse af offsettrykplader.
Pladefremkaldere er et af Glunz & Jensens
vækstområder. | regnskabsåret 1999/00 har
afsætningen inden for forretningsområdet udvik-
let sig positivt både for Glunz & Jensens oprinde-
lige produktprogram og for det tilkøbte i Glunz &
Jensen Ltd. (tidligere Unigraph Equipment Ltd.).
Koncernens omsætning af pladefremkaldere er
således steget med 230% i forhold til regnskabs-
året 1998/99. En stor del af væksten kan tilskrives
afsætningen af CTP pladefremkaldere, som i
regnskabsåret udgjorde ca. 60% af omsætningen
af pladefremkaldere.
LEDELSENS BERETNING
| Det grafiske marked bliver mere digitalt.
l pladefremkaldermarkedet er konkurrencesitua-
tionen meget fragmenteret med tre større ud-
bydere, hvoraf Glunz & Jensen er den største, og
en lang række mindre, lokale udbydere.
Glunz & Jensen vurderes at have en markedsan-
del på omkring 25% af det globale marked
for pladefremkaldere. Inden for CTP pladefrem-
kaldere vurderes Glunz & Jensen samlet at have
en markedsandel på ca. 50%.
Glunz & Jensen har med de seneste års intensive
udviklings- og salgsindsats således opnået en
markedsledende position inden for pladefrem-
kaldere.
Markedet for digitalt inputudstyr
Det grafiske marked bliver mere digitalt. Billed-
optagelse og billedbehandling er et centralt ele-
ment i prepress. Scanning af billeder og billedop-
tagelse med digitalt kamera er de to anvendte
teknologier hertil. Scanningsteknologien er i dag
den mest udbredte, og anvendelsen heraf for-
ventes fortsat at vokse betydeligt. Digitale kame-
raer er endnu på et tidligt stadium af produktets
livstidscyklus, men forventes at have et væsent-
ligt vækstpotentiale.
Med købet af Imacon og efterfølgende opkøb af
digitale kameraaktiviteter (ColorCrisp), der om-
fatter højkvalitetskamerabagstykker til professio-
nelt brug, har Glunz & Jensen bevæget sig ind
på et centralt område inden for digitalisering af
billeder, En fortsat udvikling af dette forretnings-
område er et centralt element i Glunz & Jensens
forandrings- og positioneringsstrategi inden for
det grafiske og fotografiske område. Udviklingen
af forretningsområdet vil ske med en forventelig
væsentlig organisk vækst i Imacons aktiviteter
samt opkøb.
Ev
LEDELSENS BERETNING
Der blev i regnskabsåret introduceret en række
nye onlinesystemer til grafiske film samt CTP
pladefremkaldere. Flere af disse blev introdu-
ceret på DRUPA 2000.
I Imacon har fokus bl.a. været på udvikling af en
scanner dedikeret til det grafiske segment,
Flextight Progression, som blev færdigudviklet i
foråret 2000.
Efter købet af digitale kameraaktiviteter er kame-
rabagstykket Carnival 3020 blevet færdigudviklet
og ført over på Imacon software, således at
scannere og digitale kameraer arbejder med ud-
gangspunkt i den samme brugerflade. Imacon
står hermed med et bredt produktprogram af
digitale inputmedier til professionelle brugere,
baseret på tre scannerprodukter samt et digitalt
kamerabagstykke.
Der blev i regnskabsåret anvendt 49,6 mio.kr. på
produktudvikling mod 48,0 mio.kr. i sidste regn-
skabsår, Udviklingsomkostningerne udgiftsføres
løbende i lighed med tidligere år.
Glunz & Jensen indgik primo januar 2000 aftale
med aktionærerne i scannervirksomheden
Imacon om køb af 91 2/3% af aktiekapitalen. Med
købet har Glunz & Jensen overtaget en succes-
fuld vækstvirksomhed med en konkurrencedygtig
produktportefølje, og samtidig etableret en bety-
delig vækstplatform inden for digitalisering af bil-
leder til professionelt brug.
Imacon er beliggende i København med salgs-
datterselskab i Fremont i Californien, USA.
Imacons forretningsgrundlag er "decentralisering
af reprokvalitetsbilledoptagelse via brugerven-
lige løsninger til den grafiske og fotografiske
industri til konkurrencedygtige priser", og hoved-
aktiviteten ligger inden for udvikling, produktion
og markedsføring af højkvalitetsfarvescannere og
digitale kamerabagstykker til professionelt brug.
Siden starten af Imacon i 1995 er der afsat mere
end 4.500 enheder. Virksomheden har modtaget
mange internationale priser for sine innovative og
patenterede produkter. Imacon blev i november
1999 kåret som årets vækstvirksomhed i
Danmark af Børsens Nyhedsmagasin. Fra en
omsætning på 22,0 mio.kr. i 1997 og 82 mio.kr. i
1999, blev omsætningen i de første 5 måneder af
2000 på 45 mio.kr. mod 27 mio.kr. sidste år.
Omsætningen og indtjeningen har i Glunz &
Jensens ejerperiode levet op til forventningerne.
Det er forventningen, at iImacon kan fastholde de
høje vækstrater i de kommende år. Imacons eks-
port udgør mere end 97%, med Europa og USA
som hovedmarkeder. Imacon beskæftiger ca. 70
medarbejdere, heraf 14 medarbejdere i USA.
Imacon har modtaget mange internationale priser
for sine innovative og patenterede produkter.
Glunz & Jensen påregner på sigt synergieffekter
inden for salg, markedsføring, produktion og
administration. Salgsmæssigt forventes Glunz &
Jensen at kunne give Imacon et løft i det grafiske
segment.
Købsprisen for 91 2/3% af aktierne i Imacon var
134,9 mio.kr. Minoritetsaktionærerne har en ret til
at sælge deres 8 1/3% af aktierne til Glunz &
Jensen i år 2003 til en pris, der er afhængig af
opnåede resultater i Imacon. Prisen for aktierne
kan maksimalt udgøre 89,0 mio.kr.
Imacon indgik primo april 2000 aftale med 2M
Invest A/S om for 11 mio.kr. at overtage alle
aktiviteter i den af dem 100% ejede digitale
kameravirksomhed ColorCrisp A/S. ColorCrisps
aktiviteter var udvikling, produktion og markeds-
føring af digitale kamerabagstykker til professio-
nelt brug. Produkterne afsættes primært til
studiefotografer.
Med overtagelsen af kameraaktiviteterne opnåe-
de Imacon en væsentlig udviklings- og tidsmæs-
sig fordel, der gjorde, at Imacon fik adgang til et
produkt, som allerede på DRUPA i maj 2000 intro-
duceredes under Imacons navn. Imacon opleve-
de en betydelig interesse for det nye produkt.
LEDELSENS BERETNING
garnison
Med overtagelsen af Imacon har Glunz & Jensen
produktion i Ringsted, København og Slagelse i
Danmark samt Thetford i England.
Produktionsbygningen i Slagelse forventes fraflyt-
tet inden udgangen af år 2000 og er derfor sat til
salg.
Medarbejderforhold
Et væsentligt element for Glunz & Jensens fort-
satte succes er i fremtiden at tiltrække og fast-
holde kvalificerede medarbejdere og ledere.
Glunz & Jensen lægger vægt på at fastholde og
ansætte engagerede og kvalificerede medarbej-
dere, som kan understøtte de udfordringer, som
virksomheden står overfor. Der lægges vægt på,
at medarbejderne tilbydes udfordringer, som
modsvarer deres kvalifikationer. Udviklingen af
medarbejderne sker gennem jobtræning og til-
bud om uddannelse.
Fraværsprocenten blandt medarbejderne har i
regnskabsåret 1998/99 været ca. 3%, hvilket er
lavt i forhold til Dansk Industri generelt.
Der er i regnskabsåret gennemført en trivsels-
analyse i lighed med foregående år, som et led i
den iøbende evaluering af arbejdsklimaet i virk-
somheden. Analysen blev gennemført i samar-
bejde med et anerkendt analysebureau, og resul-
tatet var generelt meget positivt.
arbejdere
4
ly
LEDELSENS BERETNING
do.
CV
Analyseresultaterne er kommunikeret videre til
virksomhedens medarbejdere og vil indgå i vide-
reudviklingen af Glunz & Jensens medarbejder-
venlige personalepolitik.
Ved regnskabsårets begyndelse beskæftigede
koncernen 452 medarbejdere i ind- og udland.
Ved udgangen af året var dette tal steget til 516.
Stigningen i antallet af medarbejdere er en kon-
sekvens af købet af Imacon og aktiviteterne i
ColorCrisp i foråret 2000.
Det gennemsnitlige anta! fuldtidsbeskæftigede i
koncernen var for året 478 mod 381 sidste år.
Stigningen skyldes ud over Imacon og ColorCrisp
helårseffekten af købet af Glunz & Jensen Ltd. i
maj 1998.
Bestyrelsen overvejer at indføre et aktieoptions-
program omfattende alle medarbejdere i Glunz &
Jensen koncernen. Aktieoptionerne vil give ret til
fra selskabet at købe B-aktier i Glunz & Jensen til
en forud fastsat kurs. Det samlede nominelle
aktiebeløb under aktieoptionsprogrammet vil ikke
overstige 3% af selskabets aktiekapital og kan
således dækkes af selskabets egenbeholdning
på 3,9%.
IT og år 2000 status
Glunz & Jensen A/S har i regnskabsåret etableret
fælles IT-platform med Glunz & Jensen Ltd.
Efter omhyggelig forberedelse kunne det konsta-
teres, af Glunz & Jensen passerede årtusindskiftet
uden problemer. Hverken de mange produkter,
som er i brug hos kunderne rundt om i verden,
eller Glunz & Jensens interne systemer gav anled-
ning til problemer.
magitiLink PRO Sci
Balev 800 VVS
fy
Der blev vist stor interesse for Glunz & Jensens
produkter under DRUPA 2000.
Miljøpåvirkningen fra Glunz & Jensens produktion
er meget begrænset. Den største del af produk-
tionen foregår i Danmark.
Koncernen er ikke involveret i miljøsager.
Glunz & Jensen A/S er ikke omfattet af reglerne
om miljøgodkendeise og aflæggelse af "grønne
regnskaber”.
I Glunz & Jensen A/S's udvikling af nye produkter
benyttes kun små mængder kemikalier i forbind-
else med test af nye produkter. Kemikalier
anvendt under udviklingstest opsamles og afle-
veres til godkendte modtagestationer.
I produktionsprocessen er miljøpåvirkningen
reduceret til et minimum. Dette er blandt andet
gjort ved affaldssortering samt anvendelse af
vand i stedet for fremkalder- og fikservæsker til
sluttest. Det anvendte vand er ikke forurenet og
kræver ingen efterbehandling før bortledning via
de offentlige spildevandsledninger. Produktions-
affald, emballage m.v. sorteres og afleveres til
godkendte affaldsbehandlere.
Som led i en reduceret miljøpåvirkning fra pro-
dukterne i brug, er styresystemerne i produkter-
ne optimeret således, at kemiforbruget ved frem-
kaldelse reduceres mest muligt.
| 1999/00 opnåede Glunz & Jensen koncernen et
tilfredsstillende resultat af primær drift på 130,3
mio.kr. (1998/99: 81,7 mio.kr.), en vækst på 60% i
forhold til sidste år. Resultatet er i overensstem-
melse med opjusteringen meddelt den 3. januar
(fondsbørsmeddelelse nr. 52).
Resultatforbedringen er betydeligt over, hvad der
forventedes ved offentliggørelsen af årsregn-
skabskabet for 1998/99 den 12. august 1999
(fondsbørsmeddelelse nr. 50), hvor forventningen
til resultat af primær drift var ca. 100 mio.kr.
Fremgangen forklares med en betydelig stigning
i afsætningen af fremkaldere til offsettrykplader,
øget salg af nyudviklede onlinesystemer til grafiske
film og købet af Imacon.
Ordinært resultat før goodwillafskrivninger, men
efter skat, udgør 80,5 mio.kr. (1998/99: 49,4
mio.kr.,), en vækst på 63%.
Årets resultat efter særlige poster, skat og
minoritetsinteresser blev 5,9 mio.kr. (1998/99: 0,7
mio.kr.).
Udviklingen i det fotografiske forretningsområde
- Refrema - har ikke levet op til forventningerne
på købstidspunktet i 1998, Det blev derfor ultimo
regnskabsåret besluttet at afhænde aktiviteter-
ne, jf. fondsbørsmeddelelse udsendt den 3. juli
2000 (nr. 55). Omsætningen i Refrema - der ind-
går under ordinær drift - udgjorde i 1999/00 23
mio.kr. (1998/99: 29 mio.kr.). Resultat af primær
drift udgjorde -3 mio.kr. (1998/99: -6 mio.kr.),
cashflow fra driften udgjorde -1 mio.kr. (1998/99:
-5 mio.kr.).
BREGNSKABSBERETNING
Som særlig post i resultatopgørelsen er der som
konsekvens af afvikling af Refrema ført en udgift
på 20,9 mio.kr. efter skat, der er nedskrivning af
goodwill m.v.
Koncernomsætningen i regnskabsåret 1999/00
blev 828,5 mio.kr. (1998/99: 571,1 mio.kr.), en
fremgang på 45%, hvilket er væsentligt over,
hvad der forventedes ved offentliggørelsen af
årsregnskabet for 1998/99 (fondsbørsmeddelelse
nr. 50), hvor der udtryktes en forventning om
vækst i koncernomsætningen på ca. 20%.
Omsætningsfremgangen forklares med en be-
tydelig stigning i salget af pladefremkaldere, der
i regnskabsåret udgjorde 227 mio.kr. (1998/99:
68 mio.kr.), en stigning på 230%. Stigningen for-
klares væsentligst med tilkøbet af produktporte-
føljen i Glunz & Jensen Ltd., der i øvrigt har haft
en stigende omsætning efter Glunz & Jensens
overtagelse. Herudover har der været en omsæt-
ningsfremgang på ca. 35% i Glunz & Jensens
oprindelige produktportefølje af pladefremkald-
ere. Imacon har i perioden siden overtagelsen
(5 måneder) levet op til forventningerne om vækst
i salget af professionelle digitale scannere med en
omsætning på 45 mio.kr.
Bruttoresultatet for koncernen blev 278,6 mio.kr.
og udgør 33,6% af omsætningen (1998/99:
35,3%). Faldet på 1,7 procentpoint skyldes, at
avancen på produkterne fra Glunz & Jensen Ltd.
er lavere end på virksomhedens øvrige produkter.
Overskudsgraden blev 15,7% (1998/99: 14,3%),
en fremgang på 1,4 procentpoint, og er bl.a. et
resultat af omkostningsbesparelser gennemført i
regnskabsåret 1998/99.
TRUP STARP ES EÅP DD
bftært art gene Eude
E&1,
REGNSKÅAÅBSBERETNING
Km
Finansielle omkostninger har netto udgjort 9,0
mio.kr. (1998/99: 4,3 mio.kr.), en stigning på 4,7
mio.kr. forårsaget af købet af Imacon i januar
2000.
Der er i regnskabsåret ordinært afskrevet good-
will med 53,3 mio.kr. (1998/99: 48,7 mio.kr.).
Resterende goodwill er bl.a. goodwill erhvervet i
1990 til afløsning af royalty, og goodwill erhvervet
i forbindelse med overtagelsen af Graphic
Equipment Technologies (GET) i 1995. For begge
goodwillerhvervelser udløber afskrivningsperio-
den i regnskabsåret 2000/01. Herefter vil den år-
lige goodwillafskrivning udgøre 9,1 Mio.kr.
Koncernens effektive skatteprocent udgør 33,6%
(1998/99: 36,2%). Faldet er en konsekvens af, at
der i 1998/99 indgik en regulering af tidligere års
skat.
ins Rss
rand issfart eder herireggesr
Koncernens samlede aktiver udgør 583,5 mio.kr.
(1998/99: 479,0 mio.kr,), en stigning på 104,5
mio.kr.
| januar 2000 købte Glunz & Jensen 91 2/3% af
aktiekapitalen i Imacon, og i april 2000 købte
Imacon aktiviteterne i det af 2M Invest ejede
ColorCrisp. Samlet har disse køb øget koncern-
balancen pr. 31. maj 2000 med 163,9 mio.kr. Der
er anvendt 150,1 mio.kr. inkl. omkostninger til køb
af Imacon og ColorCrisp, heraf udgør goodwill
126,6 mio.kr. Goodwill vedrørende Imacon afskri-
ves over 20 år.
Det væsentligste aktiv i koncernbalancen er fort-
sat goodwill, 35% (1998/99: 31%), der udgør
201,8 mio.kr. (1998/99; 148,3 mio.kr.).
Materielle anlægsaktiver udgør 126,4 mio.kr,
(1998/99: 125,0 mio.kr.).
Varebeholdninger i koncernen udgør 100,3 mio.kr.
(1998/99: 84,6 mio.kr.), en stigning på 15,7 mio.kr.
primært forårsaget af tilkøbet af Imacon.
Den langfristede gæld til banker udgør ultimo
regnskabsåret 207,9 mio.kr. (1998/99: 134,4
mio.kr.), en stigning på 73,5 mio.kr. Købet af
Imacon og ColorCrisp medfører en forøgelse af
bankgælden på ca. 143 mio.kr. pr. 31. maj 2000.
Gæld til andre kreditinstitutter består af et lån på
2 mio. USD optaget af datterselskabet Glunz &
Jensen, Inc. i USA, til finansiering af selskabets
ejendom. Dollarlånet løber afdragsfrit frem til år
2015.
Afkastningsgraden udgør 22,3% (1998/99: 17,1%).
Koncernens egenkapital udgør 218,0 mio.kr.
(1998/99: 215,8 mio.kr.) efter overførsel af årets
resultat på 5,9 mio.kr. og med fradrag af udbytte
på 9,3 mio.kr. Egenkapitalandelen er ultimo regn-
skabsåret 37,4% (1998/99: 45,1%). Faldet skyldes
primært købet af Imacon.
Egenkapitalen er forrentet med 12,4%, hvilket er
tilfredsstillende.
Der er ikke handlet egne B-aktier i regnskabsåret,
hvorfor egenbeholdningen på 91.250 stk. B-aktier
(3,9% af aktiekapitalen), der er nedskrevet over
egenkapitalen, er uændret. Værdien af egne aktier
til børskurs udgør 16,0 mio.kr. pr. 31. maj 2000.
mitt
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde i regn-
skabsåret 101,8 mio.kr. (1998/99: 81,3 mio.kr.), en
stigning på 25%. Der er anvendt 150,1 mio.kr. til
køb af Imacon og ColorCrisp, og 19,0 mio.kr. er
anvendt til køb af materielle anlægsaktiver,
Koncernens likviditet og kapitalberedskab anses
for tilfredsstillende.
RBREGNSKABSBERETNING
Il lyset af den fortsat gode likviditetsgenerering
samt forventning om en positiv resultatudvikling
foreslår selskabets bestyrelse, at udbyttet på 4
kr. pr. 20 kr. aktie fastholdes.
Årets resultat foreslås disponeret således:
Udbytte 20%, 4 kr. pr. 20 kr. aktie
(1998/99; 4 kr. pr. 20 kr. aktie) 9,3 mio.kr.
Nettoopskrivning efter den indre
værdis metode 6,8 mio.kr.
Overført overskud (10,2) mio.kr.
I alt 5,9 mio.kr.
Vedtager generalforsamlingen den 14. september
2000 udbytte for 1999/00, forventes udbetaling at
ske senest 5 bankdage herefter.
SES EVT EELEESSEEE LE
BREGNSKABSBERETNING
BG)
Glunz & Jensen vil i overensstemmelse med den
vedtagne strategiplan fastholde et højt aktivitets-
niveau inden for koncernens forretningsområder
med fokus på udvikling af digitale scanner- og
kameraprodukter samt på fremkaldeudstyr til CTP
og konventionelle offsettrykplader.
Den forløbne del af indeværende regnskabsår
har udviklet sig i overensstemmelse med forvent-
ningerne, og koncernens ordretilgang er tilfreds-
stillende.
Glunz & Jensen vil udsende kvartalsmeddelelser
til fondsbørsen fra og med 2. kvartal i indeværen-
de regnskabsår.
For regnskabsåret 2000/01 forventes en vækst i
koncernomsætningen på ca. 10% (1999/00: 828,5
mio.kr.) samt en vækst i resultat af primær drift
til ca. 150 mio.kr. (1999/00: 130,3 mio.kr.).
Glunz & Jensens markedsledende position
inden for grafiske filmfremkaldere skal fasthol-
des gennem fortsat produktudvikling.
Der er en række forhold, som er væsentlige for
udviklingen af Glunz & Jensens forretning i regn-
skabsåret 2000/01 og de nærmeste år herefter.
Generelle forhold
Udviklingen i Glunz & Jensens afsætning er på-
virket af den giobale økonomiske udvikling, såvel
som branchespecifikke forhold. Ved faldende
økonomisk aktivitet i verden eller i en region er
der tidligere konstateret fald i investeringslysten i
forhold til Glunz & Jensens produkter.
Det er koncernens politik at forsikre risici, der kan
true koncernens økonomiske stilling. Ud over
lovpligtige forsikringer er der således tegnet for-
sikring mod produktansvar og driftstab. Ejendom-
me, driftsmateriel og varelager er på all-risk basis
forsikret til genanskaffelsesværdi.
Analogt prepress-forretningsområde
Den teknologiske udvikling inden for branchen
vurderes at være den største usikkerhedsfaktor.
Glunz & Jensen vurderer dog ikke, at der er tek-
nologier, som vil udkonkurrere den konventionel-
le proces i form af film- eller pladefremkaldelse på
kort eller meliemlang sigt.
Yderligere konsolidering i branchen kan øge usik-
kerheden om afsætningen. Tidligere konsolide-
ringer har haft en tendens til at lægge en dæm-
per på afsætningen i en periode.
Priserne inden for det grafiske forretningsområde
er under stigende pres bl.a. som følge af stigende
teknologi- og konkurrencepres.
Glunz & Jensen har til stadighed en række pro-
dukter under udvikling i samarbejde med OEM-
kunder. Med den stigende kompleksitet i pro-
dukterne øges risikoen for forsinket markeds-
introduktion, som Glunz & Jensen senest oplevede
det i regnskabsåret 1998/99.
Digitalt input-forretningsområde
Glunz & Jensen har i kraft af Imnacon en konkur-
rencedygtig produktportefølje af digitale input-
løsninger. For i fremtiden at kunne fastholde kon-
cernens position og vækst inden for forretnings-
området er det afgørende, at der fortsat udvikles
innovative og konkurrencedygqtige produkter med
det rette ”time to market".
Udviklingen af Imacons distribution er afgørende
for væksten i aktiviteterne.
Konkurrencen og prispresset inden for den digi-
tale del af prepress-området er stigende, hvilket
på sigt kan føre til salgsprisreduktioner for
Imacons produkter, som ikke fuldt ud kan kom-
penseres ved kostprisrationaliseringer.
Valutarisiko
Af koncernomsætningen er 58% faktureret i dan-
ske kroner (1998/99: 73%), 23% i US-dollars
(1998/99: 27%) og 19% i engelske pund (1998/99:
0%). Der kan i de kommende år ske skift fra
engelske pund til US-dollars. Der er ingen aktuel-
le planer om fakturering i Euro.
Indkøb til koncernens produktion i Danmark sker
primært i danske kroner og til Glunz & Jensen
Ltd. i England i engelske pund.
REAGANSKÅAÅBSBERETNING
Det er Glunz & Jensens politik at afdække kom-
mercielle transaktioner ved hjælp af termins- og
intervalkontrakter, der indgås med en varighed
på op til 1 år. Ultimo regnskabsåret var der ind-
gået kontrakter på 19,7 mio. USD (1998/99: 10,0
mio. USD), der afdækker risikoen på US-dollars
frem til maj 2001 (1998/99: november 1999). De
indgåede kursaftaler svarer til en gennemsnits-
kurs for det kommende regnskabsår på 7,44 kr.
pr. US-dollar og havde en negativ markedsværdi
på statusdagen på 9,5 mio.kr. Der er ingen kon-
trakter i engelske pund.
Uanset der måtte være fuld afdækning af
transaktionerne i fremmed valuta, påvirkes kon-
cernregnskabet af udsving i valutakurser ved
omregning af de udenlandske selskabers regn-
skaber. Et udsving i kursen på US-dollars eller
engelske pund på 10% skønnes, alt andet lige, at
påvirke resultat af primær drift med 2 mio.kr. i
regnskabsåret 2000/01.
På længere sigt er Glunz & Jensens valutaeks-
ponering begrænset, idet hovedparten af selska-
bets salgsprisaftaler i USA er indgået med en
klausul om genforhandling ved væsentlige
udsving i kursen på US-dollars. Valutaekspo-
neringen på egenkapitalen i såvel Glunz &
Jensen, Inc., Imacon, Inc. og Giunz & Jensen Ltd.
er ikke afdækket.
Renterisiko
Bankgælden, 207,9 mio.kr. (1998/99: 134,4
mio.kr.), er variabelt forrentet og uden afdrags-
betingelser. Gælden nedbringes i takt med, at
der genereres likviditet. Via renteaftaler søges
rentesatsen på dele af den variabelt forrentede
bankgæld lagt fast for perioder på op til 24
måneder. Pr. 31. maj 2000 var der indgået aftaler
på 160 mio.kr. (1998/99: 85 mio.kr.) med en løbe-
tid på 1-12 måneder (1998/99: 7-24 måneder) og
en gennemsnitlig rente på 4,6% (1998/99: 4%).
Finansiering sker hovedsageligt i danske kroner.
AKTIONÆRFORHØOLD
or
igerreor
Aktiekapital
Glunz & Jensens aktiekapital udgør nominelt 46,5
mio.kr. fordelt på henholdsvis A- og B-aktier. A-
aktiekapitalen udgør 6.080.000 kr. og ejes ude-
lukkende af Glunz & Jensen Fonden, og er ikke
omsættelige. B-aktiekapitalen udgør 40.420.000
kr., og er udstedt på 2.021.000 stk. B-aktier å
20 kr. pr. stk., der er noteret på Københavns
Fondsbørs.
A-aktierne har 10 stemmer pr. aktie og B-aktierne
1 stemme pr. aktie. A-aktierne har en stemme-
majoritet på 60%.
Pr. 30. juni 2000 var der registreret 642 navneno-
terede B-aktionærer med en samlet beholdning
på 1.850.627 stk. B-aktier, svarende til 91% af B-
aktierne.
Glunz & Jensen aktiens historie
22. oktober 1990:
Glunz & Jensen introduceres på Københavns
Fondsbørs.
27. oktober 1995:
Glunz & Jensen udvider den nominelle aktie-
kapital fra 31,0 mio.kr. til 46,5 mio.kr. til finan-
siering af købet af GET
5. november 1998:
Glunz & Jensen ændrer størrelse på B-aktien
fra 100 kr. pr. aktie til 20 kr. pr. aktie.
Bi Burnsides
Kursudvikling
Glunz & Jensens aktiekurs har i regnskabsåret
1999/00 udviklet sig positivt ved at stige fra 120
den 1. juni 1999 til 175 den 31. maj 2000, svaren-
de til en stigning på 46%. Den væsentligste del af
stigningen kom efter offentliggørelsen af købet af
Imacon i begyndelsen af 2000. Efter regnskabs-
årets udløb er aktiekursen steget til 270 pr. 10.
august 2000.
Glunz & Jensen Fonden
Glunz & Jensen Fonden blev oprettet i forbind-
else med stiftelsen af det nuværende Glunz &
Jensen A/S i 1986. Fonden overtog samtlige
A-aktier i selskabet, dog således at de aktio-
nærer (stamaktionærer), fra hvem fonden
erhvervede aktierne, i en overgangsperiode
forbeholdt sig stemmeretten til A-aktierne og
fondsaktier, der senere måtte blive udstedt på
grundlag af A-aktier, På sigt vil Glunz & Jensen
Fonden overtage stemmeretten til alle A-aktier.
Fondens formål er at eje alle A-aktier og tilgodese
nuværende og tidligere medarbejdere i koncer-
nen og at støtte en række almennyttige formål,
herunder kulturelle, sociale og sygdomsbekæm-
pende.
Fonden er et værn mod uhensigtmæssig overta-
gelse, hvad der vurderes vigtigt for forretnings-
førelsen, da Glunz & Jensens globale kunder er
konkurrenter.
Der er mellem stamaktionærerne i Glunz &
Jensen og Glunz & Jensen Fonden indgået en
aktionæroverenskomst. Formålet er at bevare
den bestemmende indflydelse hos stamaktio-
nærerne for på sigt at sikre, at indflydelsen
overgår til Glunz & Jensen Fonden.
Selskabets bestyrelse eller direktion har ikke
kendskab til andre aktionæroverenskomster mel-
lem aktionærer i Glunz & Jensen A/S end den
anførte.
Kontakt med aktiemarkedet
Glunz & Jensen søger at give aktionærer og ana-
lytikere så præcis og fyldestgørende information
som muligt inden for de børsetiske regler. | de
AKTIONÆRFORHØLD
Oplysninger om beholdninger
Følgende aktionærer har meddelt at besidde 5%
eller mere af aktiekapitalen eller stemmerettig-
hederne til aktiekapitalen i selskabet, jf. aktiesel-
97
seneste år har Glunz & Jensen søgt at øge infor- skabslovens 8828a og 28b:
mationen om de enkelte forretningsområder og
koncernens strategi. Dette er en linie, som sel- SP. Bjarne Jensen
skabet vil fortsætte. | 1999/00 har der desuden Sct. Knudsgade 1D, 4100 Ringsted
været afholdt møder med investorer og analytike-
re for at øge interessen for og forståelsen af virk- Susanne Jensen
somhedens aktiviteter og strategier. Kærupvej 32, 4100 Ringsted
Da selskabet ønsker at kunne betjene aktionær- Glunz & Jensen Fonden
erne med information om koncernen, opfordrer Haslevvej 13, 4100 Ringsted
Glunz & Jensen til, at alle B-aktier noteres på navn
i selskabets aktiebog. Unidanmark A/S
Torvegade 2, 1786 København V
Udbytte
Udbyttebetaling skal godkendes på den ordinære Lønmodtagernes Dyrtidsfond
generalforsamling. For regnskabsåret 1998/99 svVendersgade 28, 1, 1363 København K
udbetaltes et udbytte på 20% (4 kr. pr. 20 kr.
aktie). På generalforsamlingen den 14. september Glunz & Jensen A/S besidder 3,9%
2000 vil Glunz & Jensens bestyrelse foreslå, at af aktiekapitalen pr. 11. august 2000.
udbyttet fastholdes på 20% for regnskabsåret
1999/00. Begrundelsen herfor er den gode likvidi-
tetsgenerering og forventning om en positiv
resultatudvikling.
Udsendte fondsbørsmeddeltelser vedrørende regnskabsåret 1999/00
Nr. Dato: Indhold:
51 17. september:1999
52 3. januar:2000
53 20.januar:2000
54 12. april:2000
55 3. juli 2000
56 11:august:2000
Afholdt ordinær:generalforsamling
Overtagelse: af:91 2/3% af Imacon A/S, og: opjustering af resultatforventningerne
Halvårsmeddelelse 1999/00
Glunz & Jensens:datterselskab Imacon A/S:køber professionel digital kameraaktivitet
Glunz & Jensen afhænder Refrema og: opjusterer resu!tat af primær drift for 1999/00
Årsregnskabsmeddelelse 1999/00
Ordinær generalforsamling
14.'september:2000;.: kl..15.00
Ringsted.Teater: og:Kongrescenter
Nørretorv,:4100 Ringsted
Forventede: fondsbørsmeddelelser vedrørende. regnskabsåret 2000/01
Ordinær generaiforsamling 14. september: 2000
Halvårsmeddelelse (to kvartaler)” 18. januar 2001
3. kvartalsmeddelelse 29. marts 2001
Årsregnskåbsmeddelelse 15. august 2001
1) Glunz '&'Jensen har besluttet fra 2: kvartal at udsende kvartalsmeddelelser.
LEDELSENS OG REVISIONENS PÅTEGNING
Q
Ringsted, den 11. august 2000
Direktion
Lars Friis Østergaar:
adm. direktør
Bestyrelse
bl hakriu—
Søren Worm Andersen
Allan Andersen
næstformand
y
Steen Andreasen Peter Glunz Jacob Holm 2
SAR GR
S le Jensen
Klaus Øhrgå
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1999/00 for Glunz &
Jensen A/S.
Den udførte revision
Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprin-
cipper med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige
fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet
grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har her-
under taget stilling til den anvendte regnskabspraksis og de regnskabsmæssige skøn samt vurderet,
om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Der er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lov-
givningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncern-
ens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat.
København, den 11. august 2000
KPMG C.Jespersen RBH-REVISION
REGISTRERET REVISIONSAKTIESELSKAB
Z- FDD
Fini, &= - ed ØL
ms Meye Erik Kort Kald Bent LEG
statsaut. revigor statsaut. revisor registreret revisor FRR
Koncernregnskabet og årsregnskabet for Glunz
& Jensen koncernen for 1999/00 er udarbejdet i
overensstemmelse med årsregnskabsloven og
de af Københavns Fondsbørs fastlagte retnings-
linjer for børsnoterede selskaber.
Opstillingen af resultatopgørelsen er ændret i
forhold til sidste år, idet resultat af ophørende
virksomhed nu optages som særlig post mod
tidligere under ekstraordinære poster. Der er
foretaget tilpasning af samMenligningstal
Bortset herfra er regnskaberne udarbejdet efter
samme regnskabspraksis som seneste regnskab,
idet der dog er foretaget enkelte tekstmæssige
rettelser.
Ved udarbejdelsen af regnskaberne anvendes i
hovedtræk følgende regnskabspraksis:
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet
Glunz & Jensen A/S samt dattervirksomheder,
hvori Glunz & Jensen A/S råder over mere end
50% af stemmerne eller udøver bestemmende
indflydelse.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af
regnskaber for Glunz & Jensen A/S og dattervirk-
somhederne ved sammenlægning af regnskabs-
poster af ensartet karakter.
De regnskaber, der anvendes til brug for konsoli-
deringen, udarbejdes i overensstemmelse med
koncernens regnskabspraksis.
For udenlandske dattervirksomheder, som er
selvstændige enheder, omregnes balancer til ulti-
mokurser. Resultatopgørelser omregnes til dan-
ske kroner ved anvendelse af gennemsnitlige
valutakurser, der ikke afviger væsentligt fra trans-
aktionsdagens kurs.
Valutakursregulering af udenlandske dattervirk-
somheders egenkapital ved årets begyndelse til
ultimokurs samt valutakursregulering af resultat-
opgørelsen fra transaktionsdagens kurs til uitimo-
kurs foretages over egenkapitalen.
REGNSKABSPRAKSIS
Ved konsolideringen foretages eliminering af
interne indtægter og udgifter, interne mellem-
værender samt fortjenester og tab ved dispositi-
oner mellem de konsoliderede virksomheder.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med
den forholdsmæssige andel af dattervirksomhe-
dernes regnskabsmæssige indre værdi på
anskaffelsestidspunktet (past equity-Metoden).
Ved erhvervelse af dattervirksomheder opgøres
andelen af den erhvervede virksomheds indre
værdi efter koncernens regnskabspraksis.
Afviger anskaffelsesprisen fra den indre værdi,
fordeles forskelsbeløbet så vidt muligt på de akti-
ver og gældsposter eller hensættelser, der har en
højere eller lavere værdi. Herudover hensættes til
udgifter, som det på erhvervelsestidspunktet er
besluttet at afholde som følge af købet.
Resterende positive forskelsbeløb aktiveres og
afskrives efter en konkret vurdering over den for-
ventede levetid.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder med-
tages i koncernregnskabet fra anskaffelsestids-
punktet. Solgte virksomheder medtages i salgs-
året i resultatopgørelsen frem til afhændelses-
tidspunktet.
Minoritetsinteresser
Ved opgørelse af koncernresultat og koncern-
egenkapital opføres mMinoritetsinteressers andel
af dattervirksomhedernes resultat og egenkapital
særskilt.
RESULTATOPGØRELSEN
Nettoomsætning
Som indtægtskriterium anvendes faktureringskri-
teriet.
Omkostninger
Omkostninger, herunder afskrivninger samt løn og
gager, fordeles i resultatopgørelsen på funktioner.
Omkostninger, som ikke direkte kan henføres til
funktioner, fordeles på grundlag af antal medar-
bejdere tilknyttet den pågældende funktion.
Løbende afhændelsesgevinster og -tab resultat-
føres i tilknytning til de pågældende funktioner.
Udviklingsomkostninger, herunder omkostninger
vedrørende patenter og varemærker, udgiftsføres
i takt med afholdelsen.
ln
RBREAGANSKAÅABSPRAKSIES
bv
Skat af årets resultat
I resultatopgørelsen udgiftsføres beregnet skat af
årets resultat bestående af aktuel og udskudt
skat. Udbytteskat ved hjemtagelse af udbytter fra
udenlandske dattervirksomheder udgiftsføres i
det år, udbyttet deklareres.
Glunz & Jensen A/S er sambeskattet med datter-
virksomheden Glunz & Jensen, Inc. Selskabsskat
vedrørende de sambeskattede virksomheder for-
deles mellem overskuds- og underskudsgivende
danske virksomheder i forhold til disses skatte-
pligtige indkomster (fuld fordeling).
De sambeskattede virksomheder anvender a
conto skatteordningen. Ved beregning af aktuel
skat i Danmark anvendes en skatteprocent på
32. Tillæg, fradrag og godtgørelse vedrørende a
conto skatteordningen medtages under finansiel-
le poster.
Udskudt skat afsættes efter gældsmetoden af
midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige
og skattemæssige værdier. Udskudte skatte-
aktiver fragår ved opgørelsen af udskudt skat,
hvis de forventes realiseret inden for en kortere
tidsperiode. I tilfælde af udskudte skatteaktiver
medtages disse netto i balancen under tilgode-
havender.
Udskudt skat afsættes med den forventede skat-
tesats i det enkelte land, i Danmark 32%.
Regulering af udskudt skat som følge af ændrin-
ger i skattesatser medtages i resultatopgørelsen.
Den udskudte skat, der måtte fremkomme ved
salg af selskabets kapitalandele i dattervirksom-
heder til regnskabsmæssig værdi, afsættes ikke,
da kapitalandelene forudsættes bibeholdt i mere
end tre år. Beløbet oplyses i noterne.
Resultat i dattervirksomheder
Resultat før skat i dattervirksomheder indeholder
de forholdsmæssige andele af resultat før skat i
dattervirksomheder efter regulering af intern avan-
ce og fradrag af afskrivning på koncerngoodwili.
Den forholdsmæssige andel af skat af årets
resultat i dattervirksomheder medtages i skat af
ordinært resultat.
Goodwillafskrivninger
Gocodwillafskrivninger indeholder afskrivninger på
goocodwill/koncerngoodwill.
Skat af goodwillafskrivninger anføres særskilt.
Resultat af ophørende virksomhed
Resultat af ophørende virksomhed indeholder
indtægter og udgifter vedrørende ophørende
virksomhed. Ophørende aktiviteter medtages
alene efter uigenkaldelig beslutning er truffet.
Skat af resultat af ophørende virksomhed anføres
særskilt.
Ekstraordinære poster
Ekstraordinære poster indeholder beløb, der ikke
vedrører de ordinære aktiviteter.
Skat af ekstraordinære poster anføres særskilt.
BALANCEN
Der anvendes følgende værdiansættelsesmeto-
der:
Immaterielle og materielle anlægsaktiver
Immaterielle og materielle anlægsaktiver optages
til anskaffelsespriser med fradrag af akkumulere-
de af- og nedskrivninger. Afskrivning sker lineært
baseret på aktivernes forventede brugstid, der
er:
Bygninger:
Produktionsbygninger 16 2/3 år
Tekniske installationer 12 1/2 år
Administrationsbygninger 20 år
Ferieboliger 50 år
Tekniske anlæg, maskiner og
automobiler m.v. 3-5 år
Goodwill/koncerngoodwill op til 20 år
Afskrivningsperioder for goodwill/koncerngood-
will faslægges af ledelsen ud fra en kommerciel
vurdering af aktivitetens levetid.
Indretning af lejede lokaler udgiftsføres i anskaf-
felsesåret.
Tekniske anlæg, driftsmidler og inventar mM.v.
med en anskaffelsessum på under 9.500 kr
(1998/99: 9.200 kr.). pr. enhed udgiftsføres i
anskaffelsesåret.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder værdiansæt-
tes efter den indre værdis metode til den for-
holdsmæssigt ejede andel af virksomhedens
egenkapital med tillæg af koncerngoodwill og
med fradrag for urealiseret koncernintern fortje-
neste og afskrivning på koncerngoodwill.
REGNSKABSPRAKSIS
Varebeholdninger
Råvarer og hjælpermaterialer samt færdigvarer og
halvfabrikata optages til anskaffelsespriser - for
færdigvarer inkl. løntillæg - eller til nettorealisa-
tionsværdi, hvor denne er lavere. Indirekte pro-
duktionsomkostninger indgår ikke i værdiansæt-
telsen. Anskaffelsespriser beregnes på grundlag
af FIFO-metoden.
Tilgodehavender
Tilgodehavender optages efter individuel vurde-
ring. Der nedskrives for forventede tab.
Egne aktier
Anskaffelsessummer ved køb af egne aktier, der
ikke er porteføljeaktier, fragår i egenkapitalen,
mens salgssummer tillægges, herunder gevinst
og tab. Udbytte af egne aktier tillægges egenka-
pitalen.
Gæld
Gæld optages til nominel værdi.
Valutaforhold
Regnskabsposter i fremmed valuta omregnes til
balancedagens valutakurs. Realiserede og urea-
liserede valutakursgevinster og -tab medtages i
resultatopgørelsen under finansielle indtægter og
udgifter.
Termins- og intervalkontrakter opgøres efter
balancedagens handelsværdi. Valutakursgevinster
og -tab medtages i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter og udgifter, idet kontrakter
indgået til sikring af fremtidige transaktioner dog
først resultatføres sammen med den underliggen-
de transaktion.
REGNSKABSPRAKSIS
Bw
PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømsopgørelsen for koncernen, der
opstilles efter den indirekte metode, viser koncer-
nens pengestrømme fra driftsaktivitet, investe-
ringsaktivitet, finansieringsaktivitet samt koncern-
ens likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som
resultat af primær drift reguleret for ikke-kontante
driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt
selskabsskat.
Overskudsgraåd
Afkastningsgrad
Egenkapitalens
forrentning efter skat
Gns. egenkapital"
Egenkapitalandel
Ordinært resultat efter
skat pr. 20 kr. aktie”
Pengestrømme : fra drifts-
aktivitet pr. 20: kr. aktie"
Indre værdi pr. 20 kr. aktie”
Udbytte pr. 20: kr. aktie"
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter
betalinger i forbindelse med køb og salg af virk-
somheder og aktiviteter samt køb og salg af
materielle og finansielle aktiver.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter
ændringer i koncernens selskabskapital og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse
af lån, afdrag på rentebærende gæld samt beta-
ling af udbytte.
Likvider omfatter kontante beholdninger samt
indestående i pengeinstitutter.
I talopstillinger anvendes parentes om negative
resultater og fradragsposter.
Resultat af primær drift x 100
Nettoomsætning
Resultat af primær drift x 100
Samlede aktiver
Koricernens andel af ordinært resultat efter skat x.-100
Gns. egenkapital
Egenkapital primo + egenkapital ultimo
2
Egenkapital ultimo x 100
Passiver ultimo
rdin: ri tat efter skat
Gns. antal aktier
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Gns. antal aktier
Egenkapital ultimo
Antal: aktier. ultimo
Udbytteprocent x aktien lydende
100
Nøgletal'er: udarbejdet i overensstemmelse: meéd "Anbefalinger og Nøgletal 1997" fra Den Danske Finansanalytikerforening.
”Definition tilpasses ved kapitaludvidelser samt ved køb og salg af egne aktier i overensstemmelse-med "Anbefalinger.
og Nøgletal 1997" fra Den Danske Finansanalytikerforening.
Note
1. juni - 31. maj
Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Salgs- og distributionsomkostninger
Udviklingsomkostninger
Administrationsomkostninger
Resultat af primær drift
Resultat før skat i dattervirksomheder
Finansielle indtægter
Finansielle udgifter
Ordinært resultat før skat
og goodwillafskrivninger
Skat af ordinært resultat
Ordinært resultat før
goodwillafskrivninger
Goodwillafskrivninger
Ordinært resultat efter skat
Resultat af ophørende virksomhed
Årets resultat
Minoritetsinteresser
Koncernens resultat
RESULTATOPGØRELSE
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98 1999/00 1998/99 1997798
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
828:463 571.144 616.729 595,533 525.574 570.103
(549.894) (369.459) (397.912) (391.959) (354.008) (376.731)
278.569 201.685 218.817 203.574 171.566 193.372
(55:370) (39.854) (32.764) (32.893) (33.152) (24.803)
(49:629) (48.010) (41.677) (43.139) (48.010) (41.677)
(43:296) (32.129) (29.229) (28.291) (28.872) (25.274)
130.274 81.692 115.147 99.251 61.532 101.618
- - - 24.065 19.683 13.019
906 1.295 1.201 723 1.295 906
(9.872) (5.623) (7.717) (7.907) (5.146) (6.912)
121.308: 77.364 108.631 116.133 77.364 108.631
40.759 (27.971) (36,819) (40.570) (27.971) (36.819)
80.549 49.393 71.812 75.562 49.393 71.812
(53.293) (48.737) (46.081) (48.737) (48.737) (46.081)
27.256 656 25.731 26.825 656 25.731
(20.901) - 990 (20.901) - 990
6.355 656 26.721 5,924 656 26.721
(431) - - - - -
5.924 656 26.721 5,924 656 26.721
25
Ew
BALANCE
28
dd
KOM Note
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000 1999 1998 2000 1999 1998
31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Aktiver
Anlægsaktiver
immaterielle anlægsaktiver
4. Goodwill 201.846 148.321 160.588 42.873 111.851 160.588
4 Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 94.894 97.312 93.262 78.450 83,284 85.132
Tekniske anlæg, maskiner
og automobiler m.v. 30.735 25,597 21.037 24.857 23.462 19.997
Materielle anlæg under udførelse 734 2.096 452 734 2.096 452
126.363 125.005 114.751 104.041 108.842 105.581
Finansielle anlægsaktiver
5 Kapitalandele i dattervirksomheder - - - 240.700 96.054 28.524
Deposita 421 506 505 66 506 506
421 506 505 240.766 96.560 29.030
Anlægsaktiver i alt 328:630 273.832 275.844 387.680 317.253 295.199
Omsætningsaktiver
7. Varebeholdninger 100.297 84.612 66.844 51.216 55.078 54.611
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg
og tjenesteydelser 127.636 101.752 93.429 61.764 58.195 75.102
Tilgodehavender hos
dattervirksomheder - - - 6.017 3 5.428
6. Udskudt skat 4.293 1.574 1.148 - - -
Andre tilgodehavender 4.548 3.836 494 1.103 335 450
Periodeafgrænsningsposter 3.807 2,834 3.141 2.965 2.378 2.801
140:284 109.996 98.212 71.849 60.911 83.781
8. Egne aktier Q O - Q 0 -
Likvide beholdninger 14.325 10.542 9.048 324 0.285 0.728
Omsætningsaktiver i alt 254.906 205,150 174.104 123.389 116.274 139.120
Aktiver i alt 583.536 478.982 449.948 511.069 433.527 434.319
BALANCE
Bø
Note CV
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000 1999 1998 2000 1999 1998
31. maj tkr. tkr. tkr. tkr, tkr. tkr.
Passiver
9 Egenkapital
Selskabskapital 46:500 46.500 46.500 46.500 46.500 46.500
Nettoopskrivning efter
den indre værdis metode - - - 16.641 9.816 6.986
Overført overskud 171521 169.328 185.485 154.880 159.512 178.499
Egenkapital i alt 218:021 215.828 231.985 218.021 215.828 231.985
Minoritetsinteresser 2.023 - - - - -
Hensættelser
6 Udskudt skat - - - 1.353 618 1.538
Hensættelser i alt = - - 1.353 618 1.538
10. Langfristet gæld
Bankgæld 207.942 134.387 102.685 200.225 131.957 102.685
Andre kreditinstitutter 16:028 14,223 16.920 - - 3.330
223.970 148.610 119.605 200.225 131.957 106.015
Kortfristet gæld
Andre kreditinstitutter - 3.330 6.660 - 3.330 6.660
Leverandører af varer og
tjenesteydelser 65.708 55.857 38.469 37.336 33.709 37.830
6 Selskabsskat 14:924 8.821 9.403 9,111 6.218 8.564
Anden gæld 49.590 37.236 34.526 35.723 32.567 32.427
Udbytte 9.300 9.300 9.300 9,300 9.300 9.300
139:522 114.544 98.358 91,470 85.124 94.781
Gæld i alt 363:492 263.154 217.963 291.695 217.081 200.796
Passiver i alt 583:536 478.982 449.948 511.069 433.527 434.319
11. Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
12 Ledelses- og medarbejderforhold
13. Eventualforpligtelser
14. Finansielle instrumenter
15 Transaktioner med nærtstående parter
16. Sammenligningstal
[PENGESTRØMSOPGØRELSE
I
25
ds
IV Note
Koncern Koncern Koncern
1999/00. 1998/99 1997/98
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr.
Drift
Resultat af primær drift 130.274 81.692 115.147
4. Afskrivninger 20.490 18.024 14.536
Valutakursregulering 1.010 611 (40)
Ændring i varebeholdninger (2.806) 5,424 17.043
Ændring i tilgodehavender (3.773) 16.057 (4.609)
Ændring i andre hensættelser, kreditorer og anden gæld 5.014 (4.539) 586
Pengestrømme fra primær drift 150.209 117.269 142.663
Finansielle indtægter 906 1.295 1.201
Finansielle udgifter (9.872) (5.623) (7.717)
3 Resultat af ophørende virksomhed (500) - 990
6 Betalt selskabsskat (38.975) (31,633) (37.806)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 101.768 81.308 99,331
Investeringer
4 Køb af materielle anlægsaktiver m.v. (19.022) (21.557) (21.162)
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter (150.128) (64.144) (27.635)
Salg af materielle anlægsaktiver m.v. 929 964 691
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (168.221) (84.737) (48.106)
Finansiering
Aktionærerne:
Betalt udbytte (8.935) (9.300) (5.580)
8. Køb af egne aktier m.v. - (9.332) (7.934)
Fremmedfinansiering:
Ændring i bankgæld 73.124 29.271 (7.343)
Ændring i andre kreditinstitutter (3.330) (6.660) (24,515)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 60.859 3.979 (45.372)
Årets likviditet er øget/(nedbragt) (5.594) 550 5.853
Likvide beholdninger primo 10.542 9.048 2.647
5 Likvide beholdninger tilført ved køb af dattervirksomheder 9.377 944 548
Likvide beholdninger ultimo 14.325 10.542 9,048
Nettoomsætning
NOTER
29
Koncern Koncern Koncern
1999700 1998/99 1997/98
1. juni - 31. maj % % %
Nettoomsætningens fordeling på regioner
Europa 47 55 52
Nordamerika 41 34 33
Resten af verden 12 11 15
100 100 100
Nettoomsætningens fordeling på valuta
DKK 58 73 75
USD 23 27 25
GBP 19 - -
100 100 100
Nettoomsætningen fordeling på forretningsområder
Filmfremkaldere 51 67 77
Pladefremkaldere 28 13 10
Fotofilmfremkaldere 2 5 -
Digitalt udstyr (5 mdr.) 6 - -
Reservedele m.v. 13 15 13
100 100 100
Af moderselskabets nettoomsætning hidrører 2% (1998/99: 3%) fra salg til Danmark.
Produktionsomkostninger
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern seiskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98 1999700 1998/99 1997/98
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Vareforbrug 429.663 268.690 307.291 296.351 258.518 291.449
Løn, gager og personaleomkostninger 86:413 72.686 68.728 68.961 69.196 65.162
Øvrige produktionsomkostninger 25:810 21.455 16.375 19.335 19.932 14.817
Afskrivninger 8.008 6.628 5.518 7.312 6.362 5.303
549:894 369.459 397.912 391.959 354.008 376.731
Resultat af ophørende virksomhed
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98 1999/00 1998/99 1997/98
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.,
Nedskrivning af goodwill m.v.
vedrørende Refrema (20:741) - - (20.741) - -
Tilbageførsel af garantistillelse for
lån til Glunz & Jensen do Brasil - - 990 - - 990
(20:741) - 990 (20.741) - 990
Skat af resultat af ophørende
virksomhed (160) - - (160) - -
(20.901) - 990 (20.901) - 990
NOTER
36
Anlægsaktiver
Koncern
Anskaffelsessum 1. juni 1999
Valutakursregulering
Årets tilgang
Årets tilgang ved køb af dattervirksomheder m.v.
Årets afgang
Anskaffelsessum 31. maj 2000
Afskrivninger 1. juni 1999
Valutakursregulering
Årets af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver
Afskrivninger 31. maj 2000
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2000
Moderselskab
Anskaffelsessum 1. juni 1999
Årets tilgang
Årets afgang
Anskaffelsessum 31. maj 2000
Afskrivninger 1. juni 1999
Årets af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver
Afskrivninger 31. maj 2000
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2000
Koncern og moderselskab
Kontant ejendomsværdi 1. januar 2000, danske ejendomme
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2000, danske ejendomme
Tekniske
anlæg,
maskiner Materielle
Grunde og auto- anlæg
og byg- mobiler under
Goodwili ninger m.v. udførelse Deposita
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
464.482 111.852 74.193 2.096 506
506 1.674 712 - -
126.558 2.977 17.406 734 1
- - 1.758 - 361
- - (1.668) (2.096) (447)
591.546 116.503 92.401 734 421
316.161 14,540 48.596
5 350 485
73.534 6,719 13.771
- - (1.186)
389.700 21.609 61.666
201.846 94.894 30.735 734 421
428.012 112.135 72.542 2.096 506
- 891 13.406 734 -
- - (953) (2.096) (440)
428.012 113.026 84.995 734 66
316.161 28.851 49.080
68.978 5.725 11.771
- - (713)
385.139 34,576 60.138
42.873 78.450 24.857 734 66
sr800
78.450
KENDER KERNERNE EKKEKK
Anlægsaktiver (fortsat)
Goodwill består af
Afløsning af royaltyaftale”)
Graphic Equipment Technologies”)
Refrema))
Unigraph))
Imacon!)
ColorCrisp (Imacon)
Nedskrivning af goodwill til afståelsesværdi, Refrema))
1) Afskrivninger er ikke skattemæssigt fradragsberettigede.
Anskaffet
juni 1989
marts 1995
maj 1998
maj 1999
januar 2000
april 2000
Afskriv-
nings-
periode
12 år
6 år
20 år
20 år
5 år
NOTER
Regnsk.-
Anskaf- Årlige Afskriv- mæssig
felses- afskriv- ninger værdi
sum ninger 1999/00 2000
tkr. tkr, tkri tkr:
249.941 20.829 20.829 20.828
151.520 25.253 25,253 21.045
26.551 - 2,655 -
36.976 1.844 1.844 35:127
120.539 6.027 2.511 118.028
6.019 1.206 201 5.818
591.546 35.159 53.293 200.846
20.24 1.000
73.534
ES AROUND ANEDE SADAT
I forbindelse med købet af 91 2/3% af aktierne i Imacon A/S har Glunz & Jensen A/S afgivet købstilbud over for minoritetsaktionærerne
om køb af de resterende aktier i Imacon A/S i foråret 2003. Købesummen kan maksimalt udgøre 89 mio.kr. Ved en overtagelse af de
resterende aktier kan der fremkomme yderligere goodwillbeløb.
1, juni - 31, maj
Årets af- og nedskrivninger er
indeholdt i følgende poster
Produktionsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger
Udviklingsomkostninger
Administrationsomkostninger
Goodwillafskrivninger
Resultat af ophørende virksomhed
Kapitalandele i dattervirksomheder
Glunz & Jensen, Inc., Virginia, USA
Glunz & Jensen Ltd., Thetford, UK
Imacon A/S, København
| alt
Koncernintern avance
Køncerngoodwill
Minoritetsinteresser, Imacon
| alt
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98 1999/00 1998/99 1997/98
tkr, tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
8:008 6.628 5,518 7.312 6.362 5.303
2.919 2.159 1.755 1.811 1.546 1.062
3.908 3.720 3.017 3.462 3.720 3.017
5.655 5.517 4.246 4.910 5.216 3.901
20.490 18.024 14.536 17.495 16.844 13.283
53:293 48.737 46.081 48.737 48.737 46.081
20:241 - - 20.241 - -
94.024 66.761 60.617 86.473 65.581 59.364
Årets Årets
Nom. resultat resultat Egen-
Ejer- værdi før skat efter skat kapital
andel tus. tkr. tkr. tkr.
100% 140 USD 13.761 8.152 35.261
100% 4 GBP 13.740 9.081 47.590
91,67% 5.000 DKK 7.442 5.176 24.287
34.943 22.409 107.138
(6.350) (4.318) (8.976)
(3.908) (3.908) 144.561
(620) (431) (2.023)
24.065 13.752 240.700
31
DDV
NOTER
38
Kapitalandele i dattervirksomheder (fortsat)
Moder-
selskab
1999/00
tkr.
Anskaffelsessum 1. juni 1999 85.682
Årets tilgang 137:821
Anskaffelsessum 31. maj 2000 2 22:3:503 .
Reguleringer 1. juni 1999 10.372
Resultat i dattervirksomheder efter skat 13.752
Valutakursregulering 5.204
Udbytte fra dattervirksomheder 412.131)
Reguleringer 31. maj 2000 . 17:197
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2000 240.700
SADAT EEDEDAR ETA ERÆEEEREEE
Realiseres moderselskabets besiddelse af aktier i dattervirksomheder til regnskabsmæssig værdi, udløses et skattetilsvar på 1.112 tkr.
(1998/99: 0 tkr.), der ikke er afsat i balancen.
Koncern Koncern Koncern
1999/00 1998/99 1997/98
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr.
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Imacon 137.821 - -
ColorCrisp 12.307 - -
Unigraph - 64.144 -
Refrema - - 27.635
I alt 150.128 64.144 27.635
Materielle anlægsaktiver 1.758 7.302 1.251
Finansielle anlægsaktiver 361 - 440
Varebeholdninger 9.145 22.466 6.801
Tilgodehavender 22,138 26.566 8.169
Likvide beholdninger 9,377 944 548
Aktiver i alt 42.779 57.278 17.209
Minoritetsinteresser (1.570) - -
Langfristet gæld - (2.430) (9.885)
Kortfristet gæld (17.639) (27.174) (6.240)
Nettoaktiver 23.570 27.674 1.084
Goodwill 126.558 36.470 26.551
Kontant anskaffelsessum 150.128 64.144 27.635
Skat
1. juni - 31. maj
Skat af årets resultat
Beregnet aktuel skat af årets resultat
Regulering vedr. tidligere år
Regulering af udskudt skat
Skat i dattervirksomheder
Fordeling af skat af årets resultat
Ordinært resultat
Resultat af ophørende virksomhed
Betalt skat i regnskabsåret
Afstemning af skatteprocent
Effektiv skatteprocent af
ordinært resultat før skat
og goodwillafskrivninger
Regulering vedr. tidligere år
Afvigelse i udenlandske
skatteprocenter
Udbytteskat ved hjemtagelse
af udbytter fra udenlandske
dattervirksomheder
Ikke skattepligtige indtægter og
ikke fradragsberettigede udgifter
Effekt af udlandslempelse
Dansk skatteprocent
Udskudt skat
Immaterielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg, maskiner
og automobiler m.v.
Varebeholdninger, inkl. ureal.
koncerninterne avancer
Tilgodehavender
Andet
NOTER
33
vv
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98 1999/00 1998/99 1997/98
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
42.147 26.831 41.738 29.658 19.848 34.720
(78) 1.566 (220) 25 1.628 (17)
(1.150) (426) (4.699) 735 (920) (2.897)
- - - 10.312 7.415 5,013
40.919 27.971 36.819 40.730 27.971 36.819
40.759 27.971 36.819 40.570 27.971 36.819
160 - - 160 - -
40.919 27.971 36.819 40.730 27.971 36.819
38.975 31.633 37.806 26.790 23.822 32,138
33,6% 36,2% 33,9%
0,1% (2,0%) 0,3%
(0,3%) (1,3%) (0,7%)
(0,5%) (0,7%) (0,2%)
(0,9%) (0,6%) 0,0%
- 0,4% 0,7%
32,0% 32,0% 34,0%
74 (66) (32) (120) (66) (32)
2.573 3.152 3.290 2.573 3.152 3.290
1.000 229 848 956 229 848
(3.003) (4.351) (5.134) (1.995) (2.159) (2.448)
(4.937) (608) (364) (615) (608) (364)
0 70 244 554 70 244
(4.293) (1,574) (1.148) 1.353 618 1.538
NOTER
Så
ad
I, 7. Varebeholdninger
31. maj
Råvarer og hjælpematerialer
Færdigvarer og halvfabrikata
8. Egne aktier
Beholdning 31. maj 1999
Kursværdien af egne aktier udgør pr. 31. maj 2000 15.969 tkr. (31. maj 1999: 10.950 tkr.).
9... Egenkapital
Koncern
Saldo 1. juni 1999
Valutakursregulering af dattervirksomheder
Årets resultat
Udloddet udbytte
Udbytte af egne aktier
Saldo 31. maj 2000
Moderselskab
Saldo 1. juni 1999
Valutakursregulering af dattervirksomheder
Årets resultat
Udloddet udbytte
Udbytte af egne aktier
Saldo 31. maj 2000
Selskabskapitalen består af:
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000 1999 1998 2000 1999 1998
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
69.993 67.756 53.914 44.578 51.609 51.686
30.304 16.856 12.930 6.638 3,469 2.925
100:297. 84.612 66.844 51,216 55.078 54,611
Andel af
Antal Nominel aktie-
å 20 kr. værdi kapital
pr. styk tkr. %
91.250 1.825 3,9
Årets køb udgør 0 tkr. Årets modtagne udbytte af egne aktier udgør 365 tkr., der er tillagt overført overskud.
Selskabs- Nettoopskr. Overført
kapital indre værdi overskud I alt
tkr. tkr. tkr, tkr.
46.500 - 169.328 215.828
- - 5.204 5.204
- - 5.924 5.924
- - (9.300) (9.300)
- - 365 365
46.500 - 171.521 218.021
46.500 9.816 159.512 215.828
- - 5.204 5.204
- 6.825 (901) 5.924
- - (9.300) (9.300)
- - 365 365
46.500 16.641 154.880 218.021
10.000 kr.
A-aktier, nom. 6.080.000 kr., fordelt på 56 aktier a nom. 100.000 kr. og 48 aktier a nom.
B-aktier, nom. 40.420.000 kr., fordelt på 2.021.000 aktier a nom. 20 kr.
NOTER
385
10. Langfristet gæld bov
11.
Bankgælden, der er variabelt forrentet og uden afdragsbetingelser, nedbringes i takt med, at der genereres likviditet.
Via renteaftaler søges rentesatsen på dele af den variabelt forrentede bankgæld lagt fast for perioder på op til 24 måneder.
Pr. 31. maj 2000 var der indgået aftaler på 160 mio.kr. med en restløbetid på 1-12 måneder og en gennemsnitlig rente på 4,6%
(31. maj 1999: 85 mio.kr. med en restløbetid på 7-24 måneder og en gennemsnitlig rente på 4,0%).
Af koncernens øvrige langfristede gæld forfalder 2.000 tUSD, svarende til 16.028 tkr. (31. maj 1999: 2.000 tUSD svarende til
14.223 tkr.) efter mere end 5 år (moderselskabet 0 tkr. (31. maj 1999: 0 tkr.)).
Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
Moder- Moder- Moder-
selskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98
1, juni - 31, maj tkr. tkr. tkr.
Revision
KPMG 835 792 784
RBH-REVISION 65 60 58
900 852 842
Andre ydelser
KPMG 653 239 381
RBH-REVISION 0 Q Q
653 239 381
| 1999/00 vedrører 512 tkr. (1998/99: 16 tkr.) af andre ydelser omkostninger i forbindelse med køb af dattervirksomheder,
der indgår i anskaffelsessummen herfor.
NOTER
38
wd
ON 12. Ledelses- og medarbejderforhold
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
1999/00 1998/99 1997/98 1999/00 1998/99 1997/98
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Bestyrelseshonorar 990 770 770 990 770 770
Vederlag til direktionen 1.888 1.719 1.614 1.728 1.719 1.614
Øvrige gager 130:299 117.001 106.577 112.108 110.919 99.293
Pension og social sikring 5.890 4.886 4.852 4.580 4.037 3.325
139.067 124.376 113.813 119.406 117.445 105.002
Det gennemsnitlige antal
fuldtidsbeskæftigede har
i året udgjort 478 381 347 349 360 322
13. Eventualforpligtelser
Lejeforpligtelser i moderselskabet med udløb 31. maj 2004 udgør 3.992 tkr. (31. maj 1999: 4.916 tkr.).
I koncernen udgør lejeforpligtelser 5.409 tkr. (31. maj 1999: 4.916 tkr.).
Der er afgivet hensigtserklæringer for gæld i en dattervirksomhed for 10 mio.kr.
! forbindelse med købet af 91 2/3% af aktierne i Imacon A/S har Glunz & Jensen A/S afgivet købstilbud over for minoritetsaktionærerne
om køb af de resterende aktier i Imacon A/S i foråret 2003. Købstilbudet er uigenkaldeligt og ubetinget gældende til og med 21. maj
2003. Købesummen kan maksimalt udgøre 89 mio.kr.
Koncernens forpligtelse ved eventuel genbeskatning af underskud i udenlandske dattervirksomheder, der måtte blive aktuel ved
afhændelse af aktier eller ved udtræden af den danske sambeskatning, udgør 5.022 tkr.
Koncernen er ikke involveret i retstvister eller voldgiftssager, som skønnes at få betydning for den økonomiske stilling.
14. Finansielle instrumenter
Termins- og intervalkontrakter indgås til styring af valutarisici. Valutarisici er nærmere beskrevet i afsnittet finansielle forhold under
regnskabsberetningen.
Ikke-balanceførte termins- og intervalkontrakter
Udskudt
Kantrakts- Kontrakts- Markeds- værdi-
beløb beløb værdi regulering Afdækket risiko
valuta tkr. tkr. tkr. periode
31. maj 2000:
USD 19.700 tUSD 146.665 (9.457) (8.060) Indtil maj 2000
31. maj 1999:
USD 9.950 tUSD 68.368 (1.969) (1.923) Indtil november 1999
31. maj 1998:
USD 7.250 tUSD 49.263 856 868 Indtil oktober 1998
GBP 170 tGBP 1.879 32 Q Pr. 31. maj 1998
15. Transaktioner med nærtstående parter
16.
Koncernen har ikke i indeværende regnskabsår haft samhandel med den nærtstående part Glunz & Jensen Fonden.
Sammenligningstal
Sammenligningstal er ændret som følge af ændret behandling af resultat af ophørende virksomhed.
Overtagne virksomheder i 1997/98 og 1998/99 indgår i balancerne henholdsvis pr. 31. maj 1998 og 31. maj 1999, men har ikke haft
effekt på resultatopgørelserne i overtagelsesårene, idet overtagelserne er sket i henholdsvis maj 1998 og maj 1999. Overtagelse af
Imacon A/S er sket pr. 1. januar 2000 og indgår således med en femmåneders periode i resultatopgørelsen for 1999/00.
Sammenlignelige resultatopgørelser og balancer for koncernen med og uden overtagne virksomheder fremgår af nedenstående oversigt.
NOTER
Koncern
Koncern Koncern u. Unigraph/ Koncern Koncern
m. Imacon u. Imacon Imacon m. Unigraph u. Unigraph Koncern
1999/00 1999/00 1999/00 1998/99 1998/99 1997/98
tkr. tkr.2) tkr.)) tkr.2) tkr.”) tkr.D)
Nettoomsætning 828.463 782.287 625.783 571.144 571.144 616.729
Bruttoresultat 278.569 249.486 225.184 201.685 201.685 218.817
Resultat af primær drift 130.274 121.950 107.741 81.692 81.692 115.147
Finansielle poster, netto (8.966) (5.368) (2.139) (4.328) (4.328) (6.516)
Ordinært resultat før skat
og goodwillafskrivninger 121.308 116.583 105.602 77.364 77.364 108.631
Ordinært resultat før goodwillafskrivninger 80.549 77.156 69.808 49.393 49.393 71.812
Goodwillafskrivninger (53.293) (50.581) (48.737) (48.737) (48.737) (46.081)
Resultat af ophørende virksomhed
efter skat (20.901) (20.901) (20.901) - - 990
Minoritetsinteresser (431) - - - - -
Koncernens resultat 5.924 5.674 170 656 656 26.721
Immaterielle anlægsaktiver 201.846 78.000 42.873 148.321 111.851 160.588
Materielle anlægsaktiver 126.363 124.343 113.196 125.005 117.703 114.751
Finansielle anlægsaktiver 421 67 66 506 506 505
Varebeholdninger 100.297 88.258 70.583 84.612 62.146 66.844
Tilgodehavender 140.284 116.720 91.866 109.996 83.430 98.212
Likvide beholdninger 14.325 12.251 6.271 10.542 9.598 9.048
Aktiver i alt 583.536 419.639 324.855 478.982 385.234 449.948
Egenkapital 218.021 217.771 212.267 215.828 215.828 231.985
Minoritetsinteresser 2.023 - - - - -
Langfristet gæld 223.970 80.752 16.028 148,610 82.036 119.605
Kortfristet gæld 139.522 121.116 96.560 114.544 87.370 98.358
Passiver i alt 583.536 419.639 324.855 478.982 385.234 449.948
1) Resultatopgørelse og balance uden overtagne virksomheder.
2) Resultatopgørelse og balance med Unigraph-aktiviteter, der blev overtaget i maj 1999.
BØ