Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

ÅRSRAPPORT 2000/01

Erhvervs- o
Selskabsstyrelsen

21 SEP, 209;
FEE

 

( mm Fi:

Som godkendt på generalforsamlingen
den 19. september 2001

(Ll —

Som dirigent:
ng Aasmul-Olsen

ent

iz GLUNZ & JENSEN

 

 

 

 

 

 

BESTYRELSEN

   
  

  
   

Til venstre

JØRN KILDEGAARD

Formand

Koncerndirektør GN Store Nord as
Medlem af følgende bestyrelser:
Trykko Pack A/S (formand)

NEG Micon A/S

Til højre

ALLAN ANDERSEN
Næstformand

Direktør Freja ejendomme A/S
Medlem af følgende bestyrelser:
PB!-Holding, Ringsted A/S
NeuroSearch A/S

LEDERGRUPPEN

Fra venstre

Ole Nørklit Teknisk direktør

Karsten Bjerregaard Økonomidirektør

Lars Friis Østergaard Adm. direktør

Povl M. Knudsen Sa/gs- og marketingdirektør

 

&
PETER GLUNZ
Direktør

GLUNZ Consulting ADS

   

JACOB HOLM
Adm. direktør
Fritz Hansen A/S
Medlem af følgende
bestyrelse:

Hans Just A/S

    
  

STEEN ANDREASEN
Produktchef

SUSANNE JENSEN

Medlem af følgende
bestyrelse:
PBi-Holding, Ringsted A/S

 

KLAUS ØHRGAARD
Produktionsmedarbejder

PER MØLLER
Medlem af følgende
bestyrelser:
BlueCom Holding A/S
RTX Telecom A/S

 

m ek EN
SØREN WORM
ANDERSEN
IT projektleder

DIREKTION

LARS FRIIS ØSTERGAARD
Adm. direktør

Medlem af følgende bestyrelser:
Chemitalic A/S

Roblon A/S

 

 

 

 

 

INDHOLD

 

 

 

 

Bestyrelsen & ledelsen 2
Hoved- og nøgletal 4
Ledelsens beretning 5
Regnskabsberetning 15
Risikofaktorer 18
Aktionærforhold 20
Ledelsens og revisionens påtegning 22
Regnskabspraksis 23
Resultatopgørelse 27
Balance 28
Pengestrømsopgørelse 30
Noter 31
2

(7
VAN

 

 

HOVED -

 

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

Bruttoresuitat

Resultat af primær drift (EBITA)

Finansielle poster, netto

Ordinært resultat før skat og goodwillafskrivninger
Ordinært resultat før goodwillafskrivninger
Goodwillafskrivninger

Resultat af ophørende virksomhed

Koncernens resultat

Balance

Aktiver

Goodwill

Andre anlægsaktiver
Omsætningsaktiver

Aktiver i alt

Passiver
Selskabskapital

Egenkapital
Minoritetsinteresser
Hensættelser
Langfristet gæld
Kortfristet gæld

Passiver i alt

Pengestrømme

Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Årets likviditet er øget/ (nedbragt)

Nøgletal i %

Overskudsgrad (EBITA)
Overskudsgrad (EBIT)
Egenkapitalens forrentning efter skat
Egenkapitalandel

Andre oplysninger

Nettorentebærende gæld

Rentedækning (gange)

Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.)

Ordinært resultat efter skat pr. aktie (EPS)
Pengestrømme fra driftsaktivitet pr. aktie (CFPS)
indre værdi pr. aktie (BV)

Udbytte pr. aktie

Gennemsnitligt antal medarbejdere

OG NØGLETAL

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Koncern Koncern Koncern Koncern
2000/01 1999/00 1998/99 1997/98 1996/97
mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr.
814,8 828,5 571,1 616,7 633,8
288,8 278,6 201,7 218,8 202,9
95,6 130,3 81,7 115,1 107,5
(14,3) (9,0) (4,3) (6,5) (8,6)
81,3 121,3 77,4 108,6 98,8
60,7 80,5 49,4 71,8 64,2
(51,3) (53,3) (48,7) (46,1) (46,1)
- (20,9) - 1,0 (3,7)

8,8 5,9 0,7 26,7 14,4

164,7 201,8 148,3 160,6 180,1
126,7 126,8 125,5 115,2 107,2
258,2 254,9 205,2 174,1 163,7
549,6 583,5 479,0 449,9 451,0
46,5 46,5 46,5 46,5 46,5:
221,4 218,0 215,8 232,0 221,5
2,7 2,0 - - "

- - - - 5,7
192,0 224,0 148,6 119,6 139,3
133,5 139,5 114,6 98,3 84,5
549,6 583,5 479,0 449,9 451,0
78,8 101,8 81,3 99,3 77,9
(30,0) (168,2) (84,7) (48,1) (63,4)
(44,2) 60,8 4,0 (45,3) (18,6)
4,6 (5,6) 0,6 5,9 (4,1)
11,7 15,7 14,3 18,7 17,0
5,4 9,3 5,7 11,1 9,7
4,0 12,4 0,3 11,3 8,3
40,3 37,4 45,1 51,6 49,1
172,8 209,6 138,1 120,6 150,0
6,7 14,5 18,9 17,7 12,5
2.234 2.234 2.234 2.251 2.325
4,2 12,2 0,3 11,1 7,8
35,3 45,6 36,3 43,1 33,5
99,1 97,6 96,6 101,6 95,2
4,0 4,0 4,0 4,0 2,4
467 478 381 347 392

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med "Anbefalinger og Nøgletal 1997" fra Den Danske
Finansanalytikerforening. Definitioner fremgår af side 26.

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Forretningsgrundlag

Glunz & Jensen koncernen udvikler, produce-
rer og markedsfører kvalitetsudstyr til proces-
automatisering inden for den grafiske og foto-
grafiske industri. Produkterne afsættes globalt
af OEM-partnere (Original Equipment Manu-
facturer) og egne forhandlere.

Forretningsgrundlaget omfatter to områder, et
analogt og et digitalt.

Glunz & Jensens analoge forretning - den
oprindelige forretning —- omfatter grafiske film-
og offset pladefremkaldere til brug inden for
prepress.

Den digitale forretning - Imacon - omfatter
scannere og digitale kamerabagstykker til
brug i det professionelle fotografiske segment
inden for DTP (Desk Top Publishing) og digital
prepress.

Det analoge forretningsområde

Inden for offset pladefremkaldere har Glunz &
Jensen de seneste år etableret en markedsle-
dende position med særlig fokus på CTP-pla-
defremkaldere (Computer To Plate), og med
en forventet overtagelse af AGFAs pladefrem-
kalderfabrik i England i oktober 2001 vil Glunz
& Jensen yderligere konsolidere sin position
på markedet.

FOBBNETNINGSOMRÅDEBR

 

Fremadrettet vil der fortsat være fokus på pro-
duktudvikling og udbygning af relationerne til
vores OEM-samarbejdspartnere. Der vurde-
res for nuværende ikke at være oplagte
opkøbsmuligheder inden for forretningsområ-
det.

Filmfremkaldere udgør fortsat en betydelig del
af Glunz & Jensens omsætning, og der vil med
udgangspunkt i vores markedsledende positi-
on også ide kommende år være fokus på det-
te marked. For at bevare konkurrenceevnen
søges forretningsområdet løbende optimeret i
relation til udvikling, produktion og distribution.

Det digitale forretningsområde

Det digitale forretningsområde forventes i de
kommende år at udgøre en stadigt stigende
del af koncernens omsætning. En fortsat
udbygning af Imacons position på markedet
for scannere og digitale kamerabagstykker
forventes inden for en kort årrække at styrke
Imacons position som en betydende leve-
randør på verdensmarkedet.

Opkøb

Glunz & Jensen har de seneste år gennemført
en række opkøb. Forretningssøgning er højt
prioriteret i Glunz & Jensen, og vil primært
være rettet mod koncernens digitale forret-
ningsområde.

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

 

Markederne for Glunz & Jensens produkter er
påvirket af udviklingen i såvel den globale øko-
nomi som specifikke tendenser inden for den
grafiske branche.

Glunz & Jensen oplevede i 1. halvår af regn-
skabsåret 2000/01 en afmatning og manglen-
de investeringslyst i den grafiske industri.
Dette resulterede i en uventet negativ udvik-
ling for det analoge forretningsområde, mens
det digitale forretningsområde var uberørt.

En brat opbremsning i den amerikanske øko-
nomi i starten af 2. halvår af Glunz & Jensens
regnskabsår har bevirket et yderligere fald i
afsætningen af alle koncernens produkter på
det amerikanske kontinent. Det amerikanske
kontinent er virksomhedens største markeds-

område med 43% af omsætningen. De euro-
pæiske markeder, som tegner sig for 42% af
Glunz & Jensens omsætning, har været mere
stabile gennem regnskabsåret - om end påvir-
ket af en svagt faldende investeringslyst. Det
samme har kendetegnet virksomhedens mar-
keder i Asien.

 

 

"Glunz & Jensen er en sund og
velkonsolideret virksomhed. Der er
styr på tingene, og vi søger at udnytte
det forretningsmæssige potentiale så
godt som muligt."

Sådan karakteriserer administrerende direktør
Lars Friis Østergaard den virksomhed, han
har stået i spidsen for i snart ti år. Og om
virksomhedens fremtidsvisioner siger han:

"Vores opgave er konstant at videreudvikle
virksomheden. Derfor er det både vores
vision og Mission at være i front, når det
gælder teknologier, der kan bruges til at op-
fange og videreformidle bogstaver og billeder
i trykt form — hvad enten det sker analogt
eller digitalt. Og med købet af Imacon har

 

Lars Friis Østergaard har stået i spidsen for Glunz & Jensen i snart ti år

vi samtidig taget et skridt ind i den digitale
verden, som åbner helt nye muligheder for
vækst."

"| dag er vi verdens største producent af
filmfremkalidere til den grafiske branche. Her
sætter vi industristandarden. Vi er ligeledes
inden for de sidste par år blevet verdens
største producent af pladefremkaldere.
Væksten for pladefremkaidere vil fortsætte
de kommende år, og sideløbende forventes
vores digitale platform at udvikle sig kraftigt."

"Virksomheden har sit hovedsæde i Ringsted,
men vi vil have styrket vores lønsomhed
gennem globalisering og udstrakt outsourcing
af underleverandørproduktion til lavløns-
områder for at bevare konkurrenceevnen."

"Men idéerne fra grundlæggerne eksisterer
stadigvæk. Vi ønsker at bevare Glunz &
Jensen som en af Danmarks bedste arbejds-
pladser for vores medarbejdere. Et udviklen-
de sted, hvor der sker en løbende kompe-
tenceudvikling, således at vores medarbejde-
re bevarer deres attraktivitet på arbejds-
markedet. Og et sted med udstrakt frihed
under ansvar, hvor ledelsesformen tager
udgangspunkt i holdninger og rammer, som
det er op til medarbejderne selv at fylde ud."

 

 

S tv

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

Afmatning har således ad to omgange ført til
nedjustering af selskabets resultatforventnin-
ger for regnskabsåret 2000/01. Det vurderes,
at den afmatning, som Glunz & Jensen har
oplevet i regnskabsåret ikke er konkurrence-
bestemt, men en konsekvens af konjunkturud-
viklingen.

Udover den konjunkturmæssige udvikling er
Glunz & Jensens afsætning af grafiske film- og
pladefremkaldere påvirket af et teknologiskift,
som giver nye forretningsmuligheder inden for
CTP-pladefremkaldere, men som samtidig
påvirker virksomhedens filmfremkalderforret-
ning i nedadgående retning. Glunz & Jensen
er helt i front produktteknologisk og markeds-
mæssigt med hensyn til CTP-fremkaldere og
er allerede den førende udbyder på verdens-
markedet.

Trods presset fra CTP-teknologien er forbru-
get af grafiske film på verdensplan stabilt og
endda fortsat svagt stigende. Teknologiskiftet
forventes at medføre en jævnt faldende
efterspørgsel efter filmfremkaldere og med-
fører samtidig, at en forholdsvis større mæng-
de brugt udstyr end tidligere cirkulerer på
markedet.

CTP-teknologien er for alvor ved at vinde ind-
pas i den grafiske branche. Det vurderes, at
forbruget af CTP-plader vil udvise årlige vækst-
rater på ca. 10-20% - om end i udgangssitua-
tionen fra et lavt niveau sammenlignet med
udbredelsen af den konventionelle pladetek-
nologi.

For Glunz & Jensens analoge forretning udgør
OEM-kunderne ca. 70% af omsætningen. An-
delen forventes i de kommende år at være
vigende, hvorfor Glunz & Jensen i fremtiden i
højere grad skal indgå aktivt i distributionspro-
cessen og den relaterede salgs- og marke-
tingaktivitet.

 

 

 

 

i takt med den stigende mængde af trykt kom-
munikation vokser markedet for digitalisering
af billeder. Samtidig sker der også en bran-
cheglidning, hvor digitaliseringsprocessen og
den efterfølgende billedbehandling i stigende
grad decentraliseres, hvilket betyder, at pro-
fessionelle fotografer i dag udgør et betydeligt
markedspotentiale for scannere og digitale
kamerabagstykker. Denne udvikling i marke-
det har været udgangspunktet for den succes,
som Glunz & Jensens digitale forretningsom-
råde - Imacon - har haft med salg af digitait
inputudstyr til det professionelle fotografiske
segment, der fortsat kan betegnes som et nyt
marked. Vi forventer på den baggrund et bety-
deligt potentiale for afsætningen af digitalt
udstyr.

 

Raptor 68/85 - the perfect match

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

Grafiske filmfremkaldere

I regnskabsåret 2000/01 udgjorde salget af
grafiske filmfremkaldere 39% (1999/00: 51%)
af koncernomsætningen. Det forventes, at
Glunz & Jensens omsætning inden for film-
fremkaldere også i de kommende år vil blive
reduceret, men at forretningsområdet fortsat
vil være profitabelt.

Selvom de konventionelle produktionsteknolo-
gier, hvor de grafiske filmfremkaldere indgår,
er under pres fra CTP-teknologien, vurderes
det, at der mange år endnu vil være et marked
for denne type udstyr, og Glunz & Jensen vil
fortsat servicere markedet med produkttilpas-
ning og i mindre omfang nyudvikling.

Inden for forrretningsområdet har virksomhe-
den en absolut førende markedsposition med
en skønnet global markedsandel på mere end
50%.

 

 

 

Grafiske pladefremkaldere
Omsætningen af pladefremkaldere steg i
regnskabsåret 2000/01 med 13% i forhold til
året før og udgjorde 32% (1999/00: 28%) af
koncernomsætningen. Forretningsområdet
udgør fortsat et vækstområde som følge af
teknologiskiftet i retning af øget anvendelse af
CTP.

Mens Glunz & Jensen på filmsiden har været
begunstiget af en stor portefølje af loyale kun-
der i mere end 25 år, er vi inden for plade-
fremkaldere først ved at opbygge samme loy-
alitet. Det opnås først og fremmest ved at
komme med innovative kvalitetsprodukter, der
ligesom vores filmfremkaldere byder på ”out-
standing performance'.

Udfordringen på CTP-markedet er produkt-
mæssigt at matche de tre meget forskellige
pladeteknologier. Produktudviklingen inden for
forretningsområdet er derfor koncentreret om
at udvikle produktplatforme, der med udskift-
ning af moduler eller enkeltdele kan dække
hele teknologispektret. Det drejer sig med
andre ord om at få en volumenproduktion ud
af noget, der reelt ikke er det.

Med tilkøbet i 1999 af Unigraph Equipment Ltd,
nu Glunz & Jensen Ltd., tog vi et stort skridt
frem mod rollen som verdens førende produ-
cent af pladefremkaidere, og arbejdet med at
udnytte synergierne af dette tilkøb pågår fort-
sat.

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

Glunz & Jensen underskrev 6. juli 2001 "letter
of intent" med Agfa-Gevaert N.V, om forventet
overtagelse af en pladefremkalderfabrik i
England primo oktober 2001. Der er ca. 60
medarbejdere ansat på fabrikken, som ude-
lukkende leverer produkter til AGFA. Den for-
ventede overtagelse vil konsolidere Glunz &
Jensens position i forretningsområdet yderli-
gere og understøtte den satsning, som har
pågået de seneste år. Ved en overtagelse
igangsættes der en sammenlægning af Glunz
& Jensen Ltd. med den overtagne AGFA
fabrik, som begge ligger i byen Thetford i
England.

Glunz & Jensen vurderes at have en markeds-
andel på nuværende tidspunkt på ca. 25% af
det globale pladefremkaldermarked. Inden for
vækstområdet CTP-pladefremkaldere vurde-
res Glunz & Jensen at have en samlet mar-
kedsandel på mere end 50%.

 

 

 

 

 

Digitalt inputudstyr

Med tilkøbet primo 2000 af scannervirksom-
heden Imacon A/S i København og den efter-
følgende erhvervelse af aktiviteter inden for
digitale bagstykker til kameraer i den professi-
onelle high-end klasse, har Glunz & Jensen
koncernen positioneret sig på markedet for
digitalisering af billeder.

Imacon har i regnskabsåret 2000/01 udviklet
sig omsætningsmæssigt positivt med en
vækst på 44% i forhold til samme periode sid-
ste år.

I regnskabsåret 2000/01 udgjorde det digitale
forretningsområde 16% af koncernomsætnin-
gen, mod 6% sidste år, hvor området kun ind-
gik med 5 måneder. Forretningsområdet vur-
deres at have et betydeligt vækstpotentiale.

Digital billedbehandling er et centralt element i
prepress, og Imacon's produkter og ikke
mindst den tilhørende og yderst brugervenlige
software, giver de professionelle brugere helt
unikke muligheder for at opnå gode resuitater.

i regnskabsåret 2000/01 har kræfterne bl.a.
været koncentreret om at integrere de i forri-
ge regnskabsår erhvervede aktiviteter inden
for digitale kamerabagstykker i Imacons orga-
nisation og distribution. Der er i årets løb etab-
leret en afsætningsplatform baseret på en
fælles brugerinterface for såvel scannere som
kamerabagstykker. Denne satsning er lykke-
des, hvilket har skabt en betydelig goodwill
såvel hos forhandlere som i slutbrugerleddet.

iImacon har i regnskabsåret gennemført en
udvikling af organisationen, som matcher det
stigende aktivitetsniveau.

 

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

Salget på det nordamerikanske marked udgør
30% af Imacons omsætning. Efter en afsæt-
nings- og ledelsesmæssig svær periode i
Imacon, Inc. blev det besluttet af overtage den
største distributør i USA af Imacons produkter,
Nidi Technologies, Inc. i Seattle. Nidi Technolo-
gies tegnede sig for ca. 40% af det samlede
salg på det nordamerikanske marked. I forbin-
delse med overtagelsen og implementeringen
af en ny distributionsstrategi er de øvrige
distributører i USA opsagt, hvorved et distribu-
tionsled er taget ud. Den fremtidige ledelse af
Imacons aktiviteter i USA er overdraget til
ledelsen i Nidi Technologies. Imacon, inc. er i
forbindelse med overtagelsen flyttet fra
Fremont, Californien, til Seattle, Washington.
Med denne ændring er Imacon godt rustet til
at udnytte markedspotentialet i Nordamerika.

 

"Tag en fem år gammel avis og kig
på sportssektionens billeder fra OL
i Atlanta og sammenlign dem med
billederne fra OL i Sydney. Rent tek-
nisk er billederne fra Sydney simpelt
hen ikke så gode som dem fra
Atlanta. F.eks. er alt, hvad der før var
sort, nu en underlig grøn-magenta
masse. Det skyldes, at fremskridtet
måske i virkeligheden er et tilbage-
skridt. Billederne bliver i dag skudt
med digitale kameraer, der reelt er
for dårlige til at levere ordentlige
billeder til repro."

 

Christian Poulsen, Imacons adm. direktør

 

 
 
  
 
 
  
  
 
  
  
 

Overtagelsen af Nidi Technologies, Inc. og
nedlukningen af kontoret i Fremont,
Californien har afstedkommet omkostninger
på ca. 3 mio.kr.

| oktober 2000 introducerede Imacon sit nye
digitale kamerabagstykke - FlexFrame 3020.
Produktet er teknologisk på forkant med
udviklingen hvad angår performance og er
blevet modtaget positivt i markedet.

Udviklingen af Imacon vil i de kommende år
fortsætte med uformindsket styrke, med
særlig fokus på produktudvikling og fortsat
udbygning af global distribution i det fotografi-
ske og grafiske segment.

Christian Poulsen er på vej til at råbe vagt i
gevær, når det gælder den tekniske fotokvali-
tet. Han frygter, at man kan komme til at
udvande hele fotofaget, ligesom det skete
med fotosatsen, da Mac-programmerne tog
over og gjorde hver mand til typograf.

"Det tog lige nøjagtig tre år, og jeg frygter
nogle gange, at det samMe er ved at ske for
billedernes vedkommende. Derfor kæmper
vi for at sikre begrebet high-end kvalitet,
både når det gælder scannere og digitale
kameraer. Det er vigtigt at fastholde og
bevare en professionel standard som mod-
stykke til den rene konsumentstandard.

Det skal vi medvirke til ved at gøre kvaliteten
opnåelig for den professionelle udøver.

Såvel ved at gå i dybden med fortsat udvik-
ling af smart teknologi, der kan øge kvaliteten
af skarphed og farver, som i bredden via
masseproduktion, således at high-end seg-
mentet bliver økonomisk tilgængeligt for en
bred kreds af professionelle."

 

Ew

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Glunz & Jensen har i regnskabsåret intensive-
ret udviklingen af nye produkter - specielt i for-
hold til markedet for CTP-pladefremkaldere.
Indsatsen koncentrerer sig om udvikling af en
ny medium produktserie. Produktet vil være
baseret på en platform, hvor en række stan-
dardmoduler kan sættes sammen på forskelli-
ge måder og dermed reelt både forenkle og
udvide produktsortimentet på én gang.

I produktionen pågår optimering af produkti-
onsprocessen med særlig fokus på reducering
af antallet af leverandører og globalisering af
forsyningsstrukturen. Dette sker med henblik
på at fastholde virksomhedens konkurrence-
dygtighed.

Kvalitet og stadig kortere leveringstider er i
denne forbindelse vigtige parametre. I kraft af
en optimeret logistikstyring kan Glunz &
Jensen i dag tilbyde korte leveringstider. På
kvalitetssiden har den stadige kvalitetsindsats
resulteret i et produktionsforløb, hvor monta-
gefejl stort set er elimineret.

PRODUKTCYKLUS

 

 

 

 

 

Med det formål at understøtte Glunz &
Jensens forretningsstrategier, når det gælder
modulær produktion, global forsyning og plat-
formsbaseret udvikling og produktion, er
Glunz & Jensen i færd med at implementere et
internt udviklingsprojekt, Gaia. I princippet er
Gaia-systemet en overbygning til virksom-
hedens ERP-system (Enterprise Resource
Planning), der gør det muligt at sende geo-
metriske data via Internettet og dermed hånd-
tere "tunge" CAD-tegninger ved hjælp af en
simpel web-browser.

Udviklingen af Gaia, som er sket i samarbejde
med en ekstern leverandør, sikrer, når syste-
met er fuldt implementeret i 2002, at alle pro-
duktionsdata bliver tilgængelige for alle inter-
essenter - både internt i virksomheden og hos
underleverandørerne. Samtidig sikrer syste-
met, at data genereres, opbevares og be-
handles i deres oprindelige form hele vejen
igennem produktionsforløbet, hvorved en lang
række fejlkilder elimineres. Forventningen er at
øge vores produktivitet og samtidig spare på
de faste omkostninger.

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

 

 

På salgssiden står Glunz & Jensen over for en
ændring i afsætningsstrukturen, hvor den
nuværende form for salg via store OEM-pro-
ducenter og distributører i nogen grad vil for-
svinde. Det indebærer en omfattende udfor-
dring med at få skabt præferencer helt ud i
slutbrugerleddet. Supportopgaven i forhold til
virksomhedens kunder forventes i forbindelse
med omlægningen at skifte karakter og stige i
omfang.

HEgentlig kunne jeg godt forestille
mig, at man den dag i dag kunne
lukke virksomheden for en dag og
sende alle på høstarbejde. Jo, jeg tror
godt den kunne sælges til medarbej-
derne - bare det blev gjort rigtigt."

Niels Jacobsen repræsenterer om nogen
kontinuiteten i Glunz & Jensen. Som den
første ansatte medarbejder har han været
med lige fra den spæde start i 1973 og har
oplevet hele det industrielle eventyr, som
virksomheden har gennemlevet. Og han
mener, at det stadigvæk ville være Muligt at
samle alle om en fælles opgave - hvor umulig
eller skør den end måtte være. Ligesom
dengang i 1976, hvor Glunz & Jensen lukkede
hele forretningen ved middagstid, så alle
kunne hjælpe en kollega, der drev et land-
brug ved siden af jobbet på fabrikken, med
at få høsten i hus.

 

Wiels Jacobsen har været med lige fra den spæde start i 1973

Når det gælder kommunikationen med marke-
det, bliver Glunz & Jensens anvendelse af
Internettet et vigtigt omdrejningspunkt, og
Glunz & Jensen forbereder i øjeblikket intro-
duktionen af et web-baseret system, der bl.a.
vil give kunderne mulighed for at følge deres
ordre gennem produktionen frem mod den
endelige levering.

Samtidig er Glunz & Jensen i gang med at
udvikle et CRM-baseret (Customer Relation
Management) system til at styre den en-til-en
baserede kundedialog og herigennem sikre en
stærk kundeloyalitet.

Web- og CRM-systemerne forventes at være
fuldt implementeret medio 2002.

 

"Selvom verden har ændret sig utrolig meget,
hersker der endnu en særlig ånd i Glunz &
Jensen. Den familiære omgangstone har
overlevet. Vi siger stadig, hvad vi tænker -
både opad og nedad."

Som værktøjsmager var Niels Jacobsen med
til at udvikle de første fremkaldermaskiner, og
selvom produktet siden hen er blevet forfinet,
så lever de to grundprincipper i maskinen
fortsat i bedste velgående og vidner om

det iværksætter- og entreprenørskab, som
kendetegner virksomhedens grundlæggere.

"Tankegangen dengang var i høj grad ba-
seret på sunde spejderprincipper, og det
afspejler sig stadigvæk i den måde, virksom-
heden er organiseret på. Kommandovejene
er korte og entydige, og der er sjældent
mere end ét led mellem den øverste ledelse
og folkene på gulvet. Samtidig er der en klar
forventning til, at ledere og foresatte foregår
med et godt eksempel og ikke tiltager sig
særlige rettigheder på andres bekostning."

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Den direkte miljøpåvirkning fra Glunz &
Jensens produktion er meget begrænset. Den
største del af produktionen foregår i Danmark.

Koncernen er ikke involveret i miljøsager.

Glunz & Jensen A/S er ikke omfattet af regler-
ne om miljøgodkendelse og aflæggelse af
”grønne regnskaber",

Miljøhensyn ligger os meget på sinde, og det
er Glunz & Jensens holdning både direkte og
indirekte at bidrage til et bæredygtigt Miljø.

| udviklingen af vores produkter lægges der
vægt på at reducere miljøpåvirkningen ved
anvendelsen af vores produkter. Selve grund-
designet af vores produkter tager udgangs-
punkt i en konstruktion uden sårbare punkter
som f.eks. slanger, ligesom produkterne er
designet således, at de anvendte kemikalier
cirkuleres i lukkede systemer. Hertil kommer,
at styresystemer er optimeret med henblik på
at reducere kemiforbruget ved fremkaldelse
mest muligt. Kemikalier, anvendt under udvik-
lingsprocessen, opsamles og afleveres til god-
kendte modtagestationer.

I produktionsprocessen er miljøpåvirkningen
reduceret til et minimum. Dette er bl.a. gjort
ved anvendelse af vand i stedet for fremkal-
der- og fikservæsker til sluttest. Det anvendte
vand er ikke forurenet og kræver ingen efter-
behandling før bortledning via de offentlige
spildevandsledninger. Produktionsaffald, em-
ballage M.v. sorteres og afleveres til god-
kendte affaldsbehandlere.

 

 

 

 

 

Giunz & Jensen har i regnskabsåret solgt
fabriksbygningen i Slagelse, der blev overtaget
i forbindelse med købet af GET i 1995, med
virkning pr. 1. august 2001. Produktion og med-
arbejdere er i foråret 2001 flyttet til Ringsted.

Der pågår en løbende indsats med at samord-
ne Glunz & Jensen og Imacon med henblik på
at opnå synergier.

Kvalitetsbevidsthed, resultatorientering, hel-
hedssyn, forandringsparathed og samarbejds-
orientering er nøgleord for Glunz & Jensens
organisation og personalepolitik. Vi lægger
vægt på at fastholde og ansætte kvalificerede
og engagerede medarbejdere. Gennem
løbende tilbud om uddannelse, jobtræning og
anden opkvalificering ønsker vi at sikre, at
medarbejdernes kvalifikationer holdes intakte
og opdaterede.

Ved regnskabsårets begyndelse beskæftige-
de koncernen 516 medarbejdere i ind- og ud-
land. Ved udgangen af året var dette faldet til
439. Faldet i antallet af ansatte skyldes salget
af Refrema, rationaliseringer og en lavere akti-
vitet i det analoge forretningsområde. | det
digitale forretningsområde var der ved regn-
skabsårets begyndelse 70 medarbejdere, hvil-
ket ved udgangen af regnskabsåret var steget
til 87 medarbejdere.

Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede
i koncernen var for året 467 mod 478 sidste år.

ge omstit

    

 

 

 

 

REGNSKABSBERETNING

 

 

 

 

 
   

& Z

Glunz & Jensen koncernen opnåede i regn-
skabsåret 2000/01 et resultat af primær drift
på 95,6 mio.kr. (1999/00: 130,3 mio.kr.), et fald
på 27%. Resultatet er ikke tilfredsstillende,
men inden for resultatforventningen udtrykt i
kvartalsrapport for 3. kvartal af regnskabsåret
2000/01.

 

"Gaia repræsenterer i den græske
mytologi Moder Jord. Før Gaia var
der ingenting - kun kaos. Sådan var
det ikke i Glunz & Jensen, før Gaia-
systemet blev udviklet. Men alligevel
repræsenterer udviklingen og
implementeringen af systemet et
kvantespring fremad mod den
virtuelle virksomhed. Vi er i princippet
gået fra en situation med at ”skrive
kædebreve? til et enstrenget work-
flow, hvor alle data bevares i deres
originale form."

Sådan siger Jens Havn Thorup, der sammen
med flere andre har stået fadder til det nye
system, som gør det muligt at reducere

en række tunge produktionsforberedende
processer fra timer til få minutter. Oven

i købet uanset om det drejer sig om produk-
tionsforberedelse internt i virksomheden eller
i forhold til en underleverandør ude i verden.

 

Resultatet er betydeligt under, hvad der for-
ventedes ved offentliggørelsen af årsregnska-
bet for 1999/00 den 11. august 2000, hvor for-
ventningen til resultat af primær drift var ca.
150 mio.kr. Tilbagegangen forklares i al væs-
entlighed med, at den forventede omsæt-
ningsfremgang ikke har kunnet opnås på grund
af en konstateret tilbageholdenhed i investe-
ringerne for koncernens produkter. Årsagen til
den konstaterede afdæmpning i salget vurde-
res at være de afdæmpede globale konjunktu-
rer og ikke tab af markedsandel.

Ordinært resultat før goodwillafskrivninger,
men efter skat, udgør 60,7 mio.kr. (1999/00:
80,5 mio.kr.), et fald på 25%.

Koncernens resultat efter skat og Minoritetsin-
teresser blev 8,8 mio.kr. (1999/00: 5,9 mio.kr.).

 

Som den formentlig eneste virksomhed i
verden er Glunz & Jensen i dag i stand til at
behandle tunge geometriske data ved hjælp
af en simpel browser og sende dem via
Internettet direkte ind i underleverandørens
produktionsforberedende system uden at
de originale data på noget tidspunkt bliver
konverteret undervejs.

"Den nemme adgang til altid valide produk-
tionsdata er med til at speede produktions-
processen op og sikre en entydig ansvars-
fordeling. Endnu er løsningen kun baseret på
kommunikation den ene vej, men i princippet
er der intet til hinder for at gøre kommunika-
tionen tovejs, hvilket åbner for helt nye
dimensioner i samarbejdet mellem producent
og underleverandør."

"Samtidig gør Gaia-systemet dokument-
historikken fuldstændig gennemsigtig.
Systemet gemmer simpelthen kopier af samt-
lige ændringer i et dokument, hvilket gør det
lettere at lokalisere eventuelle fejlkilder og
idet hele taget yde en mere effektiv support
- også efter at produkterne har forladt virk-
somheden."

Gaia-systemet er så epokegørende, at

en række af de største europæiske industri-
koncerner har udvist omfattende interesse
for nyskabelsen hos Glunz & Jensen.

 

Jens Havn Thorup har sammen med flere andre stået fadder til det epokegørende Gaia-system

 

4
14 kav

 

 

 

REGNSKABSBERETNING

Koncernomsætningen blev 814,8 mio.kr.
(1999/00: 828,5 mio.kr.), et fald på 2%. Ved
offentliggørelsen af årsregnskabet for 1999/00
forventedes en vækst på 10%.

Klarer

 

 

 

Koncernomsætningen på 814,8 mio.kr. afspej-
ler en betydelig stigning i salget af digitale pro-
dukter (scannere og kamerabagstykker) og et
fald i salget af filmfremkaldere. For det digita-
le forretningsområde blev omsætningen 142,4
mio.kr. (1999/00: 46,2 mio.kr.). Stigningen for-
klares væsentligst med, at digitale produkter
kun indgik med 5 måneder i regnskabsåret
1999/00. Stigningen er i 2. halvår af regnskabs-
året negativt påvirket af en dæmpet investe-
ringslyst i Nordamerika, jf. kvartalsrapport for
3. kvartal af regnskabsåret 2000/01.

For koncernens analoge forretningsområde
udgjorde omsætningen 671,9 mio.kr. (1999/00:
759,8 mio.Kr.), et fald på 12%. Faldet er sam-
mensat af en stigning i afsætningen af plade-
fremkaldere på 13% til 258,6 mio.kr. og et fald
i salget af filmfremkaldere på 25% til 316,0
mio.kr.

Bruttoresultatet for koncernen blev 288,8
mio.kr. og udgør 35,4% af omsætningen
(1999/00: 33,6%). Stigningen på 1,8 procent-
point skyldes Imacons større andel af koncern-
omsætningen, idet digitale produkter har en
højere dækningsgrad end koncernens analoge
produkter.

Resultat af primær drift (EBITA) blev 95,6
mio.kr. (1999/00: 130,3 mio.kr.). Overskuds-
graden blev 11,7% (1999/00: 15,7%), et fald på
4,0 procentpoint. Faldet skyldes primært, at
koncernens kapacitetsomkostninger fra regn-
skabsårets start var afstemt til en højere
omsætning end den realiserede, og at det ikke
har været muligt at reducere disse i takt med
den manglende vækst i koncernomsætningen.

 

 

 

 

Finansielle omkostninger har netto udgjort
14,3 mio.kr. (1999/00: 9,0 mio.kr.), en stigning
på 5,3 mio.kr. Stigningen skyldes primært
helårseffekten af den lånefinansierede overta-
gelse af Imacon.

Den samlede skat af ordinært resultat blev
20,6 mio.kr. (1999/00: 40,8 mio.kr.), svarende
til en effektiv skatteprocent på 25,3. Der er i
regnskabsåret indtægtsført reguleringer ved-
rørende tidligere år med 1,8 mio.kr. og juste-
ringer af opgørelsen af udskudte skatteaktiver
med 2,0 mio.kr.

Goodwill er i regnskabsåret afskrevet med
51,3 mio.kr. (1999/00: 53,3 mio.kr.).

Goodwill erhvervet i 1990 til afløsning af royal-
ty og goodwill erhvervet i forbindelse med
overtagelsen af Graphic Equipment Tech-
nologies (GET) i 1995 er fuldt afskrevet med
udløbet af regnskabsåret. Den årlige goodwill-
afskrivning udgør herefter 12,3 mio.kr.

 

4. kvartal

Koncernomsætningen for 4. kvartal blev 206,1
mio.kr. (1999/00: 224,8 mio.kr.), et fald på
8,3% i forhold til samme periode sidste år.
Omsætningen er påvirket af den dæmpede
investeringslyst.

Resultat af primær drift blev i 4. kvartal 19,7
mio.kr. (1999/00: 36,9 mio.kr.), et fald på
46,3%.

 

 

 

BREGNSKABSBERETNING

 

 

 

 

 

Koncernens samlede aktiver udgør 549,6
mio.kr. (1999/00: 583,5 mio.kr.), et fald på
33,9 mio.kr.

| maj 2001 købte Glunz & Jensens dattersel-
skab, Imacon, sin største distributør i USA,
Nidi Technologies, Inc. Overtagelsen medførte
en forøgelse af balancen med 25,9 mio.kr.,
heraf udgør goodwill 15,7 mio.kr.

Det største enkeltaktiv i koncernbalancen er
fortsat goodwill, 30,0% (1999/00: 34,6%), som
udgør 164,7 mio.kr. (1999/00: 201,8 mio.kr.).
Heraf udgør goodwill vedrørende Imacon 131,9
mio.kr.

 

 

Materielle anlægsaktiver udgør 125,3 mio.kr.
(1999/00: 126,4 mio.kr.). Produktionsbygning i
Slagelse, der er solgt med overtagelse pr. 1.
august 2001, er nedskrevet til nettosalgspri-
sen, svarende til en nedskrivning på 0,8
mio.kr., der indgår i produktionsomkostninger-
ne.

Varebeholdninger i koncernen udgør 97,6
mio.kr. (1999/00: 100,3 mio.kr.), et fald på 2,7
mio.kr.

 

 

 

 

"Der eksisterer et meget højt IT-
niveau for den enkelte medarbejder i
Glunz & Jensen. Der cirkulerer ikke
ret mange brune kuverter med intern
post længere. Det hele foregår via e-
mails eller ERP-systemet. Vi har rigtig
mange timelønnede, der jonglerer
hjemmevant rundt med avancerede
programmer, lige fra logistiksystemer
over ERP og økonomistyring til CAD-
baserede tegneprogrammer."

Torben P. Andersen er stolt såvel af sine
egne medarbejderes kunnen, når det gælder
anvendelse af moderne informationstekno-
logi, som over virksomhedens generelt høje
IT-stade.

 

"Det er et faktum, at et højt IT-niveau hos
den enkelte medarbejder gør jobbet bredere.
Et bredere job giver større helhedssyn,

der automatisk medfører større forandrings-
parathed. Resultatet er en positiv spiral,

som både kommer medarbejdere, ledelse
og aktionærer til gode."

Som et konkret eksempel nævner Torben P.
Andersen, at arbejdet med iogistikken på sigt
vil reducere Glunz & Jensens gennemsnitlige
transaktionsomkostninger med 40%.

Omsætningshastigheden på lageret er
allerede øget fra 4,0 til 5,5, hvilket i sig selv
betyder en millionbesparelse på årsbasis.
Men udover den mindre lagerbinding kommer
gevinsten fra kortere gennemløbstider i pro-
duktionen, effektivisering af de interne pro-
cesser og bedre aftaler med leverandørerne.

 

 

 

 

REGNSKABSBERETNING

Den langfristede gæld til banker udgør ultimo
regnskabsåret 174,4 mio.kr. (1999/00: 207,9
mio.kr.), et fald på 33,5 mio.kr.

Gæld til andre kreditinstitutter består af et lån
på 2 mio. US-dollar optaget i datterselskabet
Glunz & Jensen, Inc. til finansiering af seliska-
bets ejendom. Lånet har variabel rente og
løber afdragsfrit til år 2015.

Nettorentebærende gæld udgør i alt 172,8
mio.kr, (1999/00: 209,6 mio.kr.).

 

Koncernens egenkapital udgør 221,4 mio.kr.
(1999/00: 218,0 mio.kr.) efter overførsel af
årets resultat på 8,8 mio.kr. og med fradrag af
foreslået udbytte på 9,3 mio.kr. Egenkapital-
andelen udgør 40,3% (1999/00: 37,4%).

 

Egenkapitalens forrentning udgør 4,0%.

Der er ikke handlet egne aktier i løbet af regn-
skabsåret. Egenbeholdningen udgør uændret
91.250 stk. B-aktier, (3,9% af aktiekapitalen),
der er fuldt nedskrevet over egenkapitalen.
Der er tildelt optioner på i alt 60.626 stk. B-
aktier til koncernens danske medarbejdere i
forbindelse med et optionsprogram med en
udnyttelseskurs på 275. For koncernens
udenlandske medarbejdere er der af praktiske
grunde indført en langtidsbonusordning. Der
hensættes løbende til bonusordningen, i det
omfang denne ved regnskabsårets udløb
medfører en forpligtelse.

 

 

 

 

 
  

5

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde i
regnskabsåret 78,8 mio.kr. (1999/00: 101,8
mio.kr.) som følge af den lavere indtjening.

Koncernens likviditet og kapitalberedskab
anses for tilfredsstillende.

 

I lyset af en fortsat god likviditetsgenerering
samt forventning om en positiv resultatudvik-
ling foreslår selskabets bestyrelse, at udbyttet
på 4 kr. pr. 20 kr. aktie fastholdes.

Årets resultat foreslås disponeret således:

 

Udbytte på 4 kr. pr. 20 kr. aktie

 

 

(1999/00: 4 kr. pr. 20 kr. aktie) 9,3 mio.kr.
Nettoopskrivning efter den indre værdis metode 10,6 mio.kr.
Overført overskud (11,1) mio.kr.
| alt 8,8 mio.kr.

 

vedtager generalforsamlingen onsdag den 19.
september 2001 udbytte for 2000/01, forven-
tes udbetaling at ske senest 5 bankdage her-
efter.

 

 

 

 

 

 

REGNSKABSBERETNIN GG

 

 

 

Glunz & Jensen vil i overensstemmelse med
den vedtagne strategiplan fastholde et højt
aktivitetsniveau inden for koncernens forret-
ningsområder med fokus på udvikling af digi-
tale scanner- og kameraprodukter samt på
fremkalderudstyr primært til CTP-offsettryk-
plader.

Den i 2. halvår konstaterede negative trend i
salget af koncernens produkter forårsaget af
de afdæmpede globale konjunkturer synes at
fortsætte. Vi ser ingen indikationer for en snar-
lig ændring, hvilket afstedkommer en forøget
usikkerhed med hensyn til forventningerne til
fremtiden.

På den baggrund forventes en koncernom-
sætning og resultat af primær drift før regn-
skabsåret 2001/02 noget under sidste år
(2000/01: koncernomsætning 815 mio.kr. og
resultat af primær drift 96 mio.kr.).

Som følge af bortfald af betydelige goodwill-
afskrivninger med udløb i sidste regnskabsår
forventes en væsentlig fremgang i koncernens
resultat for regnskabsåret 2001/02.

Det forventede tilkøb af AGFA's pladefremkal-
deraktivitet pr. 1. oktober indgår ikke i forvent-
ningerne til regnskabsåret 2001/02.

 
  

i;

Der er en række forhold, som er væsentlige
for udviklingen af Glunz & Jensens forretning i
regnskabsåret 2001/02 og de nærmeste år
herefter.

Generelle forhold

Udviklingen i Glunz & Jensen koncernens
afsætning er påvirket af såvel den globale
økonomiske udvikling som branchespecifikke
forhold. Ved faldende økonomisk aktivitet i
verden eller i en region er der tidligere konsta-
teret fald i investeringslysten for koncernens
produkter. Koncernen har ikke indgået lang-
tidskontrakter, der sikrer afsætningen.

Det er koncernens politik at forsikre risici, der
kan true koncernens økonomiske stilling. Ud
over lovpligtige forsikringer er der således teg-
net forsikring mod produktansvar og drifts-
tab. Ejendomme, driftsmateriel og varelager er
på all-risks basis forsikret til genanskaffelses-
værdi.

Analoge prepress forretningsområde
Den teknologiske udvikling inden for branchen
vurderes at være den største usikkerhedsfak
tor. Det må forventes, at markedet for film-
fremkaldelse fortsat vil falde pga. teknologi-
skift mod anvendelse af CTP, men at der på
kort og mellemlang sigt vil være et attraktivt
marked for denne teknologi.

Koncernens ordrehorisont for analoge pro-
dukter er generelt 4-8 uger. Forventninger til
afsætning ud over denne periode er baseret
på estimater udarbejdet i tæt dialog med kon-
cernens største kunder. Kunderne er ikke for-
pligtet af afgivne estimater, hvorfor betydelige
udsving i afsætningen kan forekomme.

Yderligere konsolidering i branchen kan øge
usikkerheden om afsætningen. Tidligere kon-
solideringer har haft en tendens til at lægge en
dæmper på afsætningen i en periode. Priserne
inden for det grafiske forretningsområde er
under stigende pres bl.a. som følge af stig-
ende teknologi- og konkurrencepres.

 

 

 

 

RBREGOGNSKABSBERETNING

Glunz & Jensen har til stadighed en række
produkter under tilpasning/udvikling i samar-
bejde med OEM-kunder. Med den stigende
kompleksitet i produkterne øges risikoen for
forsinket markedsintroduktion.

En faldende andel af omsætningen forventes
at blive distribueret som OEM-produkter, hvor-
for Glunz & Jensen i fremtiden i højere grad
skal indgå aktivt i distributionsprocessen og
den relaterede salgs- og marketingaktivitet.

Digitale input forretningsområde

Glunz & Jensen har i kraft af Imacon en kon-
kurrencedygtig produktportefølje af digitale
inputløsninger. For i fremtiden at kunne fast-
holde koncernens position og vækst inden for
forretningsområdet er det afgørende, at der
fortsat udvikles innovative og konkurrence-
dygtige produkter med det rette 'time to mar-
ket'.

Udviklingen af Imacons distribution er afgøren-
de for væksten i aktiviteterne. Konkurrencen
og prispresset inden for den digitale del af
prepress-området er stigende, hvilket på sigt
kan føre til salgsprisreduktioner for Imacons
produkter, som ikke fuldt ud kan kompen-
seres ved kostprisrationaliseringer.

Ordrehorisonten for digitale produkter er min-
dre end tre uger. Forventningen til den fremti-
dige afsætning er baseret på estimater udar-
bejdet på baggrund af markedskendskab,
planlagt salgsindsats M.v., hvorfor ikke ubety-
delige udsving i afsætningen vil forekomme.

Valutarisiko

Af koncernomsætningen er 58% faktureret i
danske kroner (1999/00: 58%), 26% i US-dol-
lars (1999/00: 23%) og 16% i engelske pund
(1999/00: 19%). Der kan ide kommende år ske
skift fra engelske pund til US-dollars. Der er
ingen aktuelle planer om fakturering i Euro.

 

 

 

 

Indkøb til koncernens produktion i Danmark
sker primært i danske kroner og til Glunz &
Jensen Åtd. i England i engelske pund.

Det er Glunz & Jensens politik at afdække
kommercielle transaktioner ved hjælp af ter-
mins- og intervalkontrakter, der indgås med
en varighed på op til 1 år. Ultimo regnskabs-
året var der indgået kontrakter på 12,6 mio.
USD (1999/00: 19,7 mio. USD), der afdækker
risikoen på US-dollars frem til maj 2002
(1999/00: maj 2001). De indgåede kursaftaler
svarer til en gennemsnitskurs for det kom-
mende regnskabsår på 8,00 kr. pr. US-dollar
(1999/00: 7,44 kr. pr. US-dollar) og havde en
negativ markedsværdi på statusdagen på 11,0
mio.kr. Der er ingen kontrakter i engelske
pund.

Uanset der måtte være fuld afdækning af
transaktionerne i fremmed valuta, påvirkes
koncernregnskabet af udsving i valutakurser
ved omregning af de udenlandske selskabers
regnskaber. Et udsving i kursen på US-dollars
eller engelske pund på 10% skønnes, alt andet
lige, at påvirke resultat af primær drift med 2
mio.kr. i regnskabsåret 2001/02.

På længere sigt er Glunz & Jensens vafuta-
eksponering begrænset, idet hovedparten af
selskabets salgsprisaftaler i USA er indgået
med en klausul om genforhandling ved væ-
sentlige udsving i kursen på US-dollars.
Valutaeksponeringen på egenkapitalen i Glunz
& Jensen, Inc., Imacon, Inc. og Glunz & Jensen
Ltd. er ikke afdækket.

Renterisiko

Bankgælden, 174,4 mio.kr. (1999/00: 207,9
mio.kr.), er variabelt forrentet og uden af-
dragsbetingelser. Gælden nedbringes i takt
med, at der genereres likviditet. Via renteafta-
ler søges rentesatsen på dele af den variabelt
forrentede bankgæld lagt fast for perioder på
op til 24 måneder. Pr. 31. maj 2001 var der ind-
gået aftaler på 80 mio.kr. (1999/00: 160
mio.kr.) med en løbetid på 3-9 måneder
(1999/00: 1-12 måneder) og en gennemsnitlig
rente på 6,0% (1999/00: 4,6%). Finansiering
sker hovedsageligt i danske kroner.

 

19 Ev

 

 

AKTIONÆRPORHOLD

 

Glunz & Jensen har været noteret på
Københavns Fondsbørs siden oktober 1990 og
har siden haft en kapitaludvidelse i oktober
1995. Den samlede aktiekapital udgør i dag
nominelt 46,5 mio.kr. fordelt på henholdsvis A-
og B-aktier.

Glunz & Jensen aktiens historie

22. oktober 1990

Giunz & Jensen introduceres på Københavns
Fondsbørs.

27. oktober 1995

Glunz & Jensen udvider den nominelle aktie-
kapital fra 31,0 mio.kr. til 46,5 mio.kr. til finansi-
ering af købet af GET (Graphic Equipment
Technologies i Slagelse)

5. november 1998

Glunz & Jensen ændrer størrelse på B-aktien
fra 100 kr. pr. aktie til 20 kr. pr. aktie.

A-aktiekapitalen udgør 6.080.000 kr. og ejes
af Glunz & Jensen Fonden, og er ikke omsæt-
telige. B-aktiekapitalen udgør 40.420.000 kr.
og er udstedt på 2.021.000 stk. B-aktier å 20
kr. pr. stk., der er noteret på Københavns
Fondsbørs.

A-aktierne har 10 stemmer pr. aktie og B-akti-
erne 1 stemme pr. aktie. A-aktierne har en
stemmemajoritet på 60%.

Pr. 30. juni 2001 var der registreret 696 navne-
noterede B-aktionærer med en samlet
beholdning på 1.851.545 stk. B-aktier, svaren-
de til 92% af B-aktierne.

 

Nøgletal pr. 20 kr. aktie 2000/01 1999/00 1998/99 1997/98 1996/97
Ordinært resultat efter skat pr. aktie (EPS) 4,2 12,2 0,3 11,1 7,8
Pengestrømme fra driftsaktivitet pr. aktie (CFPS) 35,3 45,6 36,3 43,1 33,5
Indre værdi pr. aktie (BV) 99,1 97,6 96,6 101,6 95,2
Udbytte pr. aktie 4,0 4,0 4,0 4,0 2,4
Gennemsnitligt antal! aktier (1.000 stk.) 2.234 2.234 2.234 2.251 2.325

 

 

 

 

   
 

Kursudvikling

Glunz & Jensens aktiekurs er i regnskabsåret
2000/01 faldet fra 175 den 31. maj 2000 til 165
den 31. maj 2001. Aktien oplevede i første halv-
år en positiv udvikling og var medio januar
kursfastsat til 367.

Glunz & Jensen Fonden

Glunz & Jensen Fonden blev oprettet i forbin-
delse med stiftelsen af selskabet i 1986.
Fonden overtog samtlige A-aktier i selskabet,
dog således at de aktionærer (stamaktio-
nærer), fra hvem fonden erhvervede aktierne,
ien overgangsperiode forbeholdt sig stemme-
retten til A-aktierne og fondsaktier, der senere
måtte blive udstedt på grundlag af A-aktier. På
sigt vil Glunz & Jensen Fonden overtage stem-
meretten til alle A-aktier.

Fondens formål er at eje alle A-aktier og tilgo-
dese nuværende og tidligere medarbejdere i
koncernen og at støtte en række almennyttige
formål, herunder kulturelle, sociale og syg-
domsbekæmpende.

Der er mellem stamaktionærerne i Glunz &
Jensen og Glunz & Jensen Fonden indgået en
aktionæroverenskomst. Formålet er at bevare
den bestemmende indflydelse hos stamaktio-
nærerne for på sigt at sikre, at indflydelsen
overgår til Glunz & Jensen Fonden.

Selskabets bestyrelse eller direktion har ikke
kendskab til andre aktionæroverenskomster
mellem aktionærer i Glunz & Jensen A/S end
den anførte.

Aktieoptionsprogram

På generalforsamlingen den 14. september
2000 blev der vedtaget en bemyndigelse til et
aktieoptionsprogram for alle medarbejderne i
koncernen, hvilket er gennemført i oktober
2000, jf. fondsbørsmeddelelse af 13. oktober
2000. Der er i forbindelse med optionspro-
grammet tildelt i alt 60.626 optioner, hver sva-

 

 

 

 

 

 
 
 

 

ASCA
i

 

i
;
jer
pr:
vvv

 

 

 

 

 

 

 

» Glunz & Jensen B-aktier sw COPENHAGEN KAX ALL-SHARE PRICE INDEX

 

 

 

 

 

AKTIONÆRFORHOLD

rende til en aktie å nominelt 20 kr. i Glunz &
Jensen eller i alt 1.212.520 kr. aktier.
Udnyttelsen kan ske i perioden 13. oktober
2003 - 13. oktober 2005 og udnyttelseskursen
er fastsat til 275 kr. pr. aktie.

Kontakt med aktiemarkedet

Glunz & Jensen begyndte fra 2. kvartal i regn-
skabsåret 2000/01 at udsende kvartalsmed-
delelser for at øge virksomhedens information
til aktiemarkedet.

Glunz & Jensen søger at give aktionærer og
analytikere så præcis og fyldestgørende infor-
mation som muligt inden for de børsetiske
regler. I de seneste år har Glunz & Jensen
søgt at øge informationen om de enkelte for-
retningsområder og koncernens strategi.
Dette er en linie, som selskabet vil fortsætte.
1 2000/01 har der desuden været afholdt
møder med investorer og analytikere for at
øge interessen for og forståelsen af virksom-
hedens aktiviteter og strategier.

Da selskabet ønsker at kunne betjene aktio-
nærerne med information om koncernen,
opfordrer Glunz & Jensen til, at alle B-aktier
noteres på navn i selskabets aktiebog.

Udbytte
Udbyttebetaling skal godkendes på den ordi-
nære generalforsamling. For regnskabsåret
1999/00 udbetaltes et udbytte på 4 kr. pr. 20
kr. aktie.

Aktionærkalender

På generalforsamlingen den 19. september
2001 vil Glunz & Jensens bestyrelse foreslå, at
udbyttet fastholdes for regnskabsåret
2000/01. Begrundelsen herfor er en fortsat
god likviditetsgenerering og en forventning om
en positiv resultatudvikling.

Oplysninger om beholdninger

Følgende aktionærer har meddelt at besidde
5% eller mere af aktiekapitalen eller stemme-
rettighederne til aktiekapitalen i selskabet, jf.
aktieselskabslovens &528a og 28b:

P. Bjarne Jensen
Sct. Knudsgade 1D, 4100 Ringsted

Susanne Jensen
Kærupvej 32, 4100 Ringsted

Glunz & Jensen Fonden
Haslevvej 13, 4100 Ringsted

Bankinvest Danske Small Cap
Toldbodgade 33, 1022 København K

Lønmodtagernes Dyrtidsfond
Vendersgade 28, 1, 1363 København K

Glunz & Jensen A/S besidder 3,9% af aktie-
kapitalen pr. 15. august 2001. Af beholdningen
af egne aktier er ca. 3% af aktiekapitalen dis-
poneret til indfrielse af det gennemførte aktie-
optionsprogram.

Udsendte fondsbørsmeddelelser vedrørende regnskabsåret 2000/01:

Nr. Dato Indhold
57 15. september 2000

58 13. oktober 2000

59 19. januar 2001

60 15. marts 2001

61 6. juli 2001

62 15. august 2001

Ordinær generalforsamling:

Afholdt ordinær generalforsamling

Udstedelse af aktieoptionsprogram til medarbejderne

Kvartalsrapport for 1. og 2. kvartal 2000/01

Kvartalsrapport for 3. kvartal 2000/01

"Letter of intent" om overtagelse af AGFAs pladefremkalderfabrik i England
Årsregnskabsmeddelelse 2000/01

19. september 2001, kl. 15.00

Ringsted Teater og Kongrescenter
Nørretorv, 4100 Ringsted

Forventede fondsbørsmeddelelser vedrørende regnskabsåret 2001/02:

Ordinær generalforsamling og 1. kvartal 2001/02
Kvartalsrapport for 2. kvartal 2001/02
Kvartalsrapport for 3. kvartal 2001/02
Årsregnskabsmeddelelse

19. september 2001
17. januar 2002

21. marts 2002

15. august 2002

 

El SY

 

 

 

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og vedtaget årsregnskabet og årsberetningen.
Årsregnskabet er aflagt efter gældende regnskabsbestemmelser. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hen-
sigtsmæssig, således at årsregnskabet giver et retvisende billede.

Årsregnskabet indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Ringsted, den 15, august 2001

Direktion /

"3
Lars Friis Østergaard
adm. direktør

Bestyrelse

   

Dphdasms

Allan Andersen Søren Worm Andersen
ræstformand
J CD
i t
Peter Glunz Jacob Holm

          

Klaus Øhrgaard"

e' Jense

 

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncern- og årsregnskab for 2000/01 for Glunz & Jensen A/S.

Den udførte revision

Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med almindeligt anerkendte danske revisionsprincipper
og internationale revisionsstandarder (ISA) med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnska-
berne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko
efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har her-
under taget stilling til den anvendte regnskabspraksis og de regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnska-
bernes informationer som helhed er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Der er vor opfattelse, at koncern- og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med dansk lovgivnings krav til
regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver
og passiver, økonomiske stilling samt resultat.

København, den 15. august 2001

KPMG C.Jespersen RBH-REVISION
REGISTRERET REVISIONSAKTIESELSKAB

Fra AMY > Mata Ris Pa hs

Finn L. Meyer Erik Kold Bent Hybholt, HD
statsaut. revisor statsaut. revisor registreret revisor FRR

 

 

 

22.

 

 

REGNSKABSPRAKSIS

 

Koncernregnskabet og årsregnskabet for
Glunz & Jensen koncernen for 2000/01 er
udarbejdet i overensstemmelse med årsregn-
skabsloven og de af Københavns Fondsbørs
fastlagte retningslinjer for børsnoterede sel-
skaber.

Regnskaberne er udarbejdet efter samme
regnskabspraksis som seneste regnskab.

Ved udarbejdelsen af regnskaberne anvendes
i hovedtræk følgende regnskabspraksis:

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet
Glunz & Jensen A/S samt dattervirksomheder,
hvori Glunz & Jensen A/S råder over mere end
50% af stemmerne eller udøver bestemmende
indflydelse.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag
af regnskaber for Glunz & Jensen A/S og dat-
tervirksomhederne ved sammenlægning af
regnskabsposter af ensartet karakter.

De regnskaber, der anvendes til brug for kon-
solideringen, udarbejdes i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis.

Ved konsolideringen foretages eliminering af
interne indtægter og udgifter, interne mellem-
værender samt fortjenester og tab ved dispo-
sitioner mellem de konsoliderede virksomhe-
der.

Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes
med den forholdsmæssige andel af dattervirk-
somhedernes regnskabsmæssige indre værdi
på anskaffelsestidspunktet (past equity-Mmeto-
den).

Ved erhvervelse af  dattervirksomheder
opgøres andelen af den erhvervede virksom-
heds indre værdi efter koncernens regnskabs-
praksis. Afviger anskaffelsesprisen fra den
indre værdi, fordeles forskelsbeløbet så vidt
muligt på de aktiver og gældsposter eller
hensættelser, der har en højere eller lavere
værdi. Herudover hensættes til udgifter, som
det på erhvervelsestidspunktet er besluttet at
afholde som følge af købet. Resterende posi-
tive forskelsbeløb aktiveres og afskrives efter
en konkret vurdering over den forventede
levetid.

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder
medtages i koncernregnskabet fra anskaffel-
sestidspunktet. Solgte virksomheder medta-
ges i salgsåret i resultatopgørelsen frem til
afhændelsestidspunktet.

Minoritetsinteresser

Ved opgørelse af koncernresultat og koncern-
egenkapital opføres mMinoritetsinteressers
andel af dattervirksomhedernes resultat og
egenkapital særskilt.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætning
Som indtægtskriterium anvendes fakturerings-
kriteriet.

Omkostninger

Omkostninger, herunder afskrivninger samt
løn og gager, fordeles i resultatopgørelsen på
funktioner, Omkostninger, som ikke direkte
kan henføres til funktioner, fordeles på grund-
lag af antal medarbejdere. tilknyttet den
pågældende funktion. Løbende afhændelses-
gevinster og -tab resuiltatføres i tilknytning til
de pågældende funktioner.

Udviklingsomkostninger, herunder omkostnin-
ger vedrørende patenter og varemærker,
udgiftsføres i takt med afholdelsen.

Skat af årets resultat

L resultatopgørelsen udgiftstføres beregnet
skat af årets resultat bestående af aktuel og
udskudt skat. Udbytteskat ved hjemtagelse af
udbytter fra udenlandske dattervirksomheder
udgiftsføres i det år, udbyttet deklareres.

Gtunz & Jensen A/S er sambeskattet med dat-
tervirksomheden Glunz & Jensen, Inc.
Selskabsskat vedrørende de sambeskattede
virksomheder fordeles mellem overskuds- og
underskudsgivende danske virksomheder i
forhold til disses skattepligtige indkomster
(fuld fordeling).

Virksomheder omfattet af dansk beskatning
anvender a conto skatteordningen. Ved
beregning af aktuel skat i Danmark anvendes
en skatteprocent på 30 (1999/00: 32). Tillæg,
fradrag og godtgørelse vedrørende a conto
skatteordningen medtages under finansielle
poster.

 

Båd,

 

 

 

REGNSKABSPRAKSIS

Udskudt skat afsættes efter gældsmetoden af
forskelle mellem regnskabsmæssige og skat-
temæssige værdier. Udskudte skatteaktiver
fragår ved opgørelsen af udskudt skat. | tilfæl-
de af udskudte skatteaktiver medtages disse
netto i balancen under tilgodehavender.

Udskudt skat afsættes med den forventede
skattesats i det enkelte land, i Danmark 30%
(1999/00: 32%). Regulering af udskudt skat
som følge af ændringer i skattesatser medta-
ges i resultatopgørelsen.

Den udskudte skat, der måtte fremkomme
ved salg af selskabets kapitalandele i datter-
virksomheder til regnskabsmæssig værdi,
afsættes ikke, da kapitalandelene forudsættes
bibeholdt i mere end tre år. Beløbet oplyses i
noterne.

Resultat i dattervirksomheder

Resultat før skat i dattervirksomheder indehol-
der de forholdsmæssige andele af resultat før
skat i dattervirksomheder efter regulering af
intern avance og fradrag af afskrivning på kon-
cerngoodwill.

Den forholdsmæssige andel af skat af årets
resultat i dattervirksomheder medtages i skat
af ordinært resultat.

Goodwillafskrivninger
Goodwillafskrivninger indeholder af- og ned-
skrivninger på goodwill/koncerngoodwill.

Skat af goodwillafskrivninger anføres særskilt.

Resultat af ophørende virksomhed

Resultat af ophørende virksomhed indeholder
indtægter og udgifter vedrørende ophørende
virksomhed. Ophørende aktiviteter medtages
alene efter uigenkaldelig beslutning er truffet.

Skat af resultat af ophørende virksomhed
anføres særskilt.

Ekstraordinære poster
Ekstraordinære poster indeholder beløb, der
ikke vedrører de ordinære aktiviteter.

Skat af ekstraordinære poster anføres
særskilt.

BALANCEN
Der anvendes følgende værdiansættelsesme-
toder:

Immaterielle og materielle anlægsaktiver
Immaterielle og materielle anlægsaktiver opta-
ges til anskaffelsespriser med fradrag af akku-
mulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning
sker lineært baseret på aktivernes forventede
brugstid, der er:

Bygninger:

Produktionsbygninger 16 2/3 år
Tekniske installationer 12 1/2 år
Administrationsbygninger 20 år
Ferieboliger 50 år

Tekniske anlæg, maskiner og
automobiler M.v. 3-5 år

Goodwill/økoncerngoodwill op til 20 år

Afskrivningsperioder for goocodwill/koncern-
goodwili fasttægges af ledelsen ud fra en
kommerciel vurdering af aktivitetens levetid.

Indretning af lejede lokaler udgiftsføres i
anskaffelsesåret.

Tekniske anlæg, driftsmidler og inventar M.v.
med en anskaffelsessum på under 9.800 kr.
(1999/00: 9.500 kr.). pr. enhed udgiftsføres i
anskaffelsesåret.

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder værdi-
ansættes efter den indre værdis metode til
den forholdsmæssigt ejede andel af virksom-
hedens egenkapital med tillæg af koncern-
goodwill og med fradrag for urealiseret kon-
cernintern fortjeneste og afskrivning på kon-
cerngoodwill.

Varebeholdninger

Råvarer og hjælpematerialer samt færdigvarer
og halvfabrikata optages til anskaffelsespriser
- for færdigvarer inkl. løntillæg - eller til netto-
realisationsværdi, hvor denne er lavere.
indirekte produktionsomkostninger indgår ikke
iværdiansættelsen. Anskaffelsespriser bereg-
nes på grundlag af FIFO-metoden.

 

ze

Gt

 

 

 

REGNSKABSPRAKSIS

Tilgodehavender
Tilgodehavender optages efter individuel vur-
dering. Der nedskrives for forventede tab.

Egne aktier

Anskaffelsessummer ved køb af egne aktier,
der ikke er porteføljeaktier, fragår i egenkapi-
talen, mens salgssummer tillægges. Udbytte
af egne aktier tillægges egenkapitalen.

Gæld
Gæld optages til nominel værdi.

Valutaomregning og afledte finansielle
instrumenter

VvValutaomregning:

Transaktioner i fremmed valuta omregnes i
årets løb til danske kroner ved anvendelse af
gennemsnitlige valutakurser, der ikke afviger
væsentligt fra transaktionsdagens kurs, bort-
set fra kurssikrede transaktioner, der omreg-
nes til den sikrede kurs.

Tilgodehavende og gæld i fremmed valuta
omregnes til danske kroner efter balanceda-
gens kurs bortset fra kurssikrede beløb, der
omregnes til den sikrede kurs. Realiserede og
urealiserede valutakursgevinster og -tab med-
tages i resultatopgørelsen under finansielle
poster.

Koncernens udenlandske dattervirksomheder
er selvstændige enheder, hvor resuitatop-
gørelser omregnes til danske kroner ved
anvendelse af gennemsnitlige valutakurser,
der ikke afviger væsentligt fra transaktionsda-
gens kurs, mens balanceposter omregnes til
balancedagens kurs.

Kursdifferencer, opstået ved omregning af
udenlandske dattervirksomheders egenkapital
ved årets begyndelse til balancedagens kurs
samt omregning af resultatopgørelse fra
transaktionsdagens kurs til balancedagens
kurs, indregnes direkte på egenkapitalen.

Kursregulering af mellemværender med uden-
landske dattervirksomheder, der anses for et
tillæg eller fradag til dattervirksomhedens
egenkapital, indregnes direkte på egenkapita-
len. Tilsvarende indregnes valutakursgevinster
og -tab på lån og afledte finansielle instrumen-
ter indgået til kurssikring af udenlandske dat-
tervirksomheder direkte på egenkapitalen.

Valutainstrumenter:

Realiserede og urealiserede valutakursgevin-
ster og -tab medtages i resultatopgørelsen
under finansielle poster. Dog udskydes kursre-
guleringer vedrørende afledte finansielle
instrumenter indgået for at sikre risici på frem-
tidige pengestrømme, indtil de sikrede penge-
strømme realiseres.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømsopgørelsen for koncernen, der
opstilles efter den indirekte metode, viser kon-
cernens pengestrømme fra driftsaktivitet,
investeringsaktivitet, finansieringsaktivitet
samt koncernens likvider ved årets begyndel-
se og slutning.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som
koncernens andel af resultatet reguleret for
ikke-kontante driftsposter, ændring i driftska-
pital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfat-
ter betalinger i forbindelse med køb og salg af
virksomheder og aktiviteter samt køb og salg
af materielle og finansielle aktiver.

Pengestrømme fra  finansieringsaktivitet
omfatter ændringer i størrelse eller sam-
mensætning af koncernens aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed samt opta-
gelse af lån, afdrag på rentebærende gæld
samt betaling af udbytte.

Likvider omfatter indestående i pengeinstitutter
og kassebeholdninger.

 

 

I talopstillinger anvendes parentes om
negative resultater og fradragsposter.

 

 

BB
sata l

 

 

 

 

REANSKABSPRAKSIS

 

Overskudsgrad (EBITA)

Overskudsgrad (EBIT)

Egenkapitalens
forrentning efter skat

Gns. egenkapital

Egenkapitalandel

Rentedækning (gange)

Nettorentebærende gæld

Gennemsnitligt antal aktier

Indre værdi pr. aktie (BV)

Resul af primær drift x 1
Nettoomsætning

(Resultat af primær drift - goodwillafskrivninger) x 100
Nettoomsætning

Koncernens andel af ordin: cskatx1i1

Gns. egenkapital

Egenkapital primo + nkapitat ultim

Egenkapital uftimo x 1

Passiver ultimo

AR i f primær drift (EBIT,

Finansielle udgifter

Rentebærende gæld — likvide beholdninger

Gennemsnitligt antal aktier - gennemsnitlig beholdning
af egne aktier

Egenkapital ultim
Antal aktier ultimo

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med "Anbefalinger og Nøgletal 1997"
fra Den Danske Finansanalytikerforening.

 

 

 

 

RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000/01 1999/00 1998/99 2000/01 1999/00 1998/99
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Nettoomsætning 814.778 828.463 571.144 484.260 595.533 525.574
2,4 Produktionsomkostninger (525.987) (549.894) (369.459) (341,654) (391.959) (354.008)
Bruttoresultat 288.791 278.569 201.685 142.606 203.574 171.566
4 Salgs- og distributionsomkostninger (85.189) (55,370) (39.854) (24.454) (32.893) (33.152)
Udviklingsomkostninger (52.322) (49.629) (48.010) (39.637) (43.139) (48.010)
Administrationsomkostninger (55.638) (43.296) (32.129) (27.745) (28.291) (28.872)
Resultat af primær drift (EBITA) 95.642 130.274 81.692 50.770 99.251 61.532
5 Resultat før skat i dattervirksomheder - - - 32.335 24.065 19.683
Finansielle indtægter 1.592 906 1.295 422 723 1.295
Finansielle udgifter (15.958) (9.872) (5.623) (12.462) (7.907) (5.146)
Ordinært resultat før skat
og goodwillafskrivninger 81.276 121.308 77.364 71.065 116.132 77.364
6 Skat af ordinært resultat (20.562) (40.759) (27.971) (20.436) (40.570) (27.971)
Ordinært resultat før
goodwillafskrivninger 60.714 80.549 49.393 50.629 75.562 49.393
4. Goocdwillafskrivninger (51.285) (53.293) (48.737) (41.873) (48.737) (48.737)
Ordinært resultat efter skat 9.429 27.256 656 8.756 26.825 656
3 Resultat af ophørende virksomhed - (20.901) - - (20.901) -
Årets resultat 9.429 6.355 656 8.756 5.924 656
Minoritetsinteresser (673) (431) - - - -
Koncernens resultat 8.756 5.924 656 8.756 5.924 656
ZE

 

 

 

BALANCE

Note

31. maj

Aktiver
Anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver
4. Goodwill

4. Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger

Tekniske anlæg, maskiner
og automobiler m.v.

Materielle anlæg under udførelse

Finansielle anlægsaktiver
5 Kapitalandele i dattervirksomheder
Deposita

Anlægsaktiver i alt

Omsætningsaktiver
7. Varebeholdninger

Tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg
og tjenesteydelser

Tilgodehavender hos
dattervirksomheder

6 Selskabsskat

6 Udskudt skat
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter

8 Egne aktier
Likvide beholdninger

Omsætningsaktiver i alt

Aktiver i alt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moder- Moder- Moder-

Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2001 2000 1999 2001 2000 1999
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
164.727 201.846 148.321 0 42.873 111.851
90.006 94.894 97.312 73.655 78.450 83.284
35.259 30.735 25.597 27.165 24.857 23.462
82 734 2.096 82 734 2.096
125.347 126.363 125.005 100.902 104.041 108.842
- - - 251.299 240.700 96.054

1.360 421 506 66 66 506
1.360 421 506 251.365 240.766 96.560
291.434 328.630 273.832 352.267 387.680 317.253
97.566 100.297 84.612 40.218 51.216 55.078
122.847 127.636 101.752 52.281 61.764 58.195
- - - 3.654 6.017 3

2.770 - - - - -
7.957 4.293 1.574 - - -
2.708 4.548 3.836 417 1.103 335
5.163 3.807 2,834 3.210 2.965 2.378
141.445 140.284 109.996 59.562 71.849 60.911
0 0 0 0 0 0
19.196 14,325 10.542 164 324 285
258.207 254.906 205.150 99.944 123.389 116.274
549,641 583.536 478.982 452.211 511.069 433.527

 

 

28 EN

 

 

 

BALANCE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2001 2000 1999 2001 2000 1999
31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Passiver
9. Egenkapital
Selskabskapital 46.500 46.500 46.500 46.500 46.500 46.500
Nettoopskrivning efter
den indre værdis metode - - - 27.240 16.641 9,816
Overført overskud 174.906 171.521 169.328 147.666 154.880 159.512
Egenkapital i alt 221.406 218.021 215.828 221.406 218.021 215.828
Minoritetsinteresser 2,668 2.023 - - - -
Hensættelser
6 Udskudt skat - - - 1.012 1.353 618
Hensættelser i alt - - - 1.012 1.353 618
10 Langfristet gæld
Bankgæld 174.391 207.942 134.387 153.498 200.225 131.957
Andre kreditinstitutter 17.631 16.028 14.223 - - -
192.022 223.970 148.610 153.498 200.225 131.957
Kortfristet gæld
Andre kreditinstitutter - - 3.330 - - 3.330
Leverandører af varer og
tjenesteydelser 66.921 65.708 55.857 34.222 37.336 33.709
Gæld til dattervirksomheder - - - 3.992 - -
6 Selskabsskat 8.335 14.924 8.821 4.430 9.111 6.218
Anden gæld 48.989 49.590 37.236 24.351 35.723 32.567
Udbytte 9,300 9.300 9.300 9.300 9.300 9.300
133.545 139.522 114.544 76.295 91.470 85.124
Gæld i alt 325.567 363,492 263.154 229.793 291.695 217.081
Passiver i alt 549.641 583.536 478.982 452.211 511.069 433.527

 

12. Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
13. Ledelses- og medarbejderforhold

14. Eventualforpligtelser

15. Finansielle instrumenter

16 Transaktioner med nærtstående parter

 

sd

29 (On

 

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Note

mn A mA

1. juni - 31. maj

Drift
Resultat af primær drift

Afskrivninger

Valutakursregulering

Ændring i varebeholdninger

Ændring i tilgodehavender

Ændring i andre hensættelser, kreditorer og anden gæld
Pengestrømme fra primær drift

Finansielle indtægter

Finansielle udgifter

Resultat af ophørende virksomhed
Betalt selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet

Investeringer

Køb af materielle anlægsaktiver m.v.

Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Salg af materielle anlægsaktiver m.v.
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Finansiering
Aktionærerne:
Betalt udbytte
Køb af egne aktier m.v.

Fremmedfinansiering:

Ændring i bankgæld

Ændring i andre kreditinstitutter
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Årets likviditet er øget/(nedbragt)
Likvide beholdninger primo

Likvide beholdninger tilført ved køb af dattervirksomheder
Likvide beholdninger ultimo

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Koncern Koncern
2000/01 1999/00 1998/99
tkr. tkr. tkr.
95.642 130.274 81.692
24.248 20.490 18.024
(2.145) 1.010 611
4.681 (2.806) 5.424
10.097 (3.773) 16.057
(5.466) 5,014 (4.539)
127.057 150.209 117.269
1.592 906 1.295
(15.958) (9.872) (5.623)
- (500) -
(33.873) (38.975) (31.633)
78.818 101.768 81.308
(25.043) (19.022) (21.557)
(18.953) (150.128) (64.144)
2.415 929 964
11.600 - -
(29.981) (168.221) (84.737)
(8.935) (8.935) (9.300)
- - (9.332)
(35.325) 73.124 29.271
- (3.330) (6.660)
(44.260) 60.859 3.979
4.577 (5,594) 550
14.325 10.542 9.048
294 9.377 944
19.196 14.325 10.542

 

 

 

 

 

NOTER

1. Nettoomsætning

Nettoomsætningens fordeling på regioner

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Europa 42 47 55
Nordamerika 43 41 34
Resten af verden 15 12 11
100 100 100
Nettoomsætningens fordeling på valuta
DKK 58 58 73
USD 26 23 27
GBP 16 19 -
100 100 100
Nettoomsætningen fordeling på forretningsområder
Filmfremkaldere 39 51 67
Pladefremkaldere 32 28 13
Analogt udstyr i alt 71 79 80
Digitalt udstyr (5 mdr. i 1999/00) 16 6 -
Fotofilmfremkaldere 0 2 5
Reservedele m.v. 13 13 15
100 100 100
Af moderselskabets nettoomsætning hidrører 3% (1999/00: 2%) fra salg til Danmark.
2... Produktionsomkostninger
Vareforbrug 410.945 429.663 268.690 253.356 296.351 258.518
Løn, gager og personaleomkostninger 82.027 86.413 72.686 59,221 68.961 69.196
Øvrige produktionsomkostninger 22.867 25.810 21.455 19.640 19.335 19.932
Afskrivninger 10.148 8.008 6.628 9.437 7.312 6.362
525.987 549.894 369.459 341.654 391.959 354.008
3... Resultat af ophørende virksomhed
Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000/01 1999/00 1998/99 2000/01 1999/00 1998/99
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Nedskrivning af goodwill m.v.
vedrørende Refrema - (20.741) - - (20.741) -
Skat af resultat af ophørende
virksomhed - (160) - - (160) -
- (20.901) - - (20.901) -

 

 

 

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4... Anlægsaktiver Tekniske
anlæg,
maskiner Materielle
Grunde og auto- anlæg
og byg- mobiler under
Goodwill ninger m.v. udførelse Deposita
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Koncern
Anskaffelsessum 1. juni 2000 591.546 116.503 92.401 734 421
Valutakursregulering (506) 1,564 679 - -
Årets tilgang - 1.954 22.810 82 939
Årets tilgang ved køb af dattervirksomheder m.v. 15.658 650 - -
Årets afgang (428.012) (344) (8.002) (734) -
Anskaffelsessum 31. maj 2001 178.686 119,677 108.538 82 1.360
Afskrivninger 1. juni 2000 389.700 21.609 61.666
Valutakursregutering (14) 406 345
Årets af- og nedskrivninger 51.285 7.696 16.552
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver (427.012) (40) (5.284)
Afskrivninger 31. maj 2001 13.959 29,671 73.279
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2001 164.727 90.006 35.259 82 1.360
Moderselskab
Anskaffelsessum 1. juni 2000 428.012 113.026 84.996 734 66
Årets tilgang - 1.751 17.659 82 -
Årets afgang (428.012) - (6.926) (734) -
Anskaffelsessum 31. maj 2001 Q 114.777 95.729 82 66
Afskrivninger 1. juni 2000 385.139 34,576 60.138
Årets af- og nedskrivninger 41.873 6.546 12.891
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver (427.012) - (4.465)
Afskrivninger 31. maj 2001 Q 41.122 68.564
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2001 Q 73.655 27.165 82 66
Koncern og moderselskab
Kontant ejendomsværdi 1. januar 2001, danske ejendomme nn 23,888
Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2001, danske ejendomme 78.450.
Søe Siv

 

 

 

NOTER

4... Anlægsaktiver (fortsat)

Goodwill består af

Digitalt udstyr

Imacon

Nidi Technologies Inc. (Imacon) 1)

ColorCrisp (Imacon) 1)

Analogt udstyr

Unigraph

Afløsning af royaltyaftale
Graphic Equipment Technologies

| alt

1) Afskrivninger er skattemæssigt fradragsberettigede.

Anskaffet

januar 2000
maj 2001
april 2000

maj 1999
juni 1989
marts 1995

Afskriv-
nings-
periode

20 år
5 år
5 år

20 år
12 år
6 år

 

 

 

 

Regnsk.-

Anskaf- Årlige Afskriv- mæssig
feises- afskriv- ninger værdi

sum ninger 2000/01 2001

tkr. tkr. tkr. tkr.
120.539 6.134 6.134 111.894
15.658 3.132 250 15.397
6.019 1.204 1.204 4.614
142.216 10.470 7.588 131.905
36.470 1.824 1.824 32.822
- - 20.828 -

- - 21.045 -
36.470 1.824 43.697 32.822
178.686 12.294 51.285 164.727

 

I forbindelse med købet af 91 2/3% af aktierne i Imacon A/S har Glunz & Jensen A/S afgivet købstilbud over for minoritetsaktionærer-
ne om køb af de resterende aktier i imacon A/S i foråret 2003. Købesummen kan maksimalt udgøre 89 mio.kr. Ved en overtagelse af

de resterende aktier kan der fremkomme yderligere goodwiilbeløb.

1. juni - 31. maj

Årets af- og nedskrivninger er
indeholdt i følgende poster

Produktionsomkostninger

Salgs- og distributionsomkostninger
Udviklingsomkostninger
Administrationsomkosininger

Goodwillafskrivninger
Resultat af ophørende virksomhed

 

 

 

5... Kapitalandele i dattervirksomheder

Glunz & Jensen, Inc., Virginia, USA
Glunz & Jensen Ltd., Thetford, UK
Imacon A/S, København

I alt

Koncernintern avance
Koncerngoodwill
Minoritetsinteresser, Imacon

I alt

 

 

Moder- Moder- Moder-

Koncern Koncern Kaoncern selskab selskab selskab
2000/01 1999/00 1998/99 2000/01 1999700 1998/99
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
10.148 8.008 6.628 9.437 7.312 6.362
2.892 2.919 2.159 1.578 1.811 1.546
3.378 3.908 3.720 2.941 3.462 3.720
7.830 5.655 5.517 5.481 4.910 5.216
24.248 20.490 18.024 19.437 17.495 16.844
51.285 53.293 48.737 41.873 48.737 48.737
- 20.241 - - 20.241 -
75.533 94.024 66.761 61.310 86.473 65.581

Årets Årets

Nom. resultat resultat Egen-

Ejer- værdi før skat efter skat kapital

andel tus. tkr. tkr. tkr.

100% 140 USD 10.561 9.533 38.928

100% 4 GBP 18.529 13.490 45.854

91,67% 5.000 DKK 9.602 8.095 32.029

38.692 31.118 116.811

2.400 1.416 (7.560)

(7.958) (7.958) 144.716

(799) (673) (2.668)

32.335 23.903 251.299

 

 

33 &N

 

 

 

NOTER

5. Kapitalandele i dattervirksomheder (fortsat)

Moder-
selskab
2000/01
tkr.

223.503

Anskaffelsessum 1. juni 2000
Årets tilgang
Anskaffelsessum 31. maj 2001

Reguleringer 1. juni 2000

Resultat i dattervirksomheder efter skat
Valutakursregulering

Udbytte fra dattervirksomheder
Reguleringer 31. maj 2001

 

Regnskabsmæssig værdi 31. maj 2001 251.299

Realiseres moderselskabets besiddelse af aktier i dattervirksomheder til regnskabsmæssig værdi, udløses et skattetilsvar på 5.390 tkr.

(1999/00: 1.112 tkr.), der ikke er afsat i balancen, idet aktierne forventes ejet i mere end 3 år, hvorefter et salg er skattefrit.

 

 

 

 

 

 

Koncern Koncern Koncern
2000/01 1999/00 1998/99
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr.
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Nidi Technologies Inc. (Imacon) 18.953 - -
Imacon - 137.821 -
ColorCrisp (Imacon) - 12.307 -
Unigraph (Glunz & Jensen Ltd.) - - 64.144
I alt 18.953 150.128 64.144
Materielle anlægsaktiver 650 1.758 7.302
Finansielle anlægsaktiver - 361 -
Varebeholdninger 4.446 9.145 22.466
Tilgodehavender 4.900 22.138 26.566
Likvide beholdninger 294 9.377 944
Aktiver I alt 10.290 42.779 57.278
Minoritetsinteresser - (1.570) -
Langfristet gæld (1.414) - (2.430)
Kortfristet gæld (5.581) (17.639) (27.174)
Nettoaktiver 3.295 23.570 27.674
Goodwill 15,658 126.558 36.470
Kontant anskaffelsessum 18.953 150.128 64.144
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Fotofremkalderaktiviteterne under navnet Refrema frasolgtes pr. 3. juli 2000.
Materielle anlægsaktiver 626
Varebeholdninger 6.874
Tilgodehavender 3: 100
Aktiver i alt 10.600
Goodwill 1000

 

eee

 

Kontant salgssum

 

34 Evy

 

 

 

NOTER

6. Skat

1. juni - 31. maj

Skat af årets resultat
Beregnet aktuel skat
Regulering vedr. tidligere år
Regulering af udskudt skat
Skat i dattervirksomheder

 

 

Fordeling af skat af årets resultat
Ordinært resultat
Resultat af ophørende virksomhed

 

 

Betalt skat i regnskabsåret

 

Afstemning af skatteprocent

Effektiv skatteprocent af
ordinært resultat før skat
og goodwillafskrivninger

Ændring af skatteprocent
Regulering vedr. tidligere år m.v.
Afvigelse i udenlandske skatteprocenter

Udbytteskat ved hjemtagelse af
udbytter fra udenlandske
dattervirksomheder

Ikke skattepligtige indtægter og
ikke fradragsberettigede udgifter

Effekt af udlandslempelse
Forskellige omregningskurser

 

Dansk skatteprocent

 

Udskudt skat
Immaterielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger

Tekniske anlæg, maskiner
og automobiler m.v.

Varebeholdninger, inkl. ureal.
koncerninterne avancer

Tilgodehavender
Andet

 

Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000/01 1999/00 1998/99 2000/01 1999/00 1998/99
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
25.066 42.147 26.831 12.353 29.658 19.848
(1.842) (78) 1.566 (9) 25 1.628
(2.662) (1.150) (426) (341) 735 (920)
- - - 8.433 10.312 7.415
20.562 40.919 27.971 20.436 40.730 27.971
20.562 40.759 27.971 20.436 40.570 27.971
- 160 - - 160 -
20.562 40.919 27.971 20.436 40.730 27.971
33.873 38.975 31.633 17.026 26.790 23.822
25,3% 33,6% 36,2%
(0,3%) - -
4,7% 0,1% (2,0%)
(0,5%) (0,3%) (1,3%)
(0,5%) (0,5%) (0,7%)
(0,0%) (0,9%) (0,6%)
- 0,4%
1,3% - -
30,0% 32,0% 32,0%
792 74 (66) (182) (120) (66)
1.742 2.573 3.152 1.743 2.573 3.152
(846) 1.000 229 131 956 229
(8.044) (3.003) (4.351) (513) (1.995) (2.159)
(1.302) (4.937) (608) (675) (615) (608)
(299) 0 70 508 554 70
(7.957) (4.293) (1.574) 1.012 1.353 618

 

 

 

 

 

NOTER

7. Varebeholdninger

31. maj

Råvarer og hjælpematerialer
Færdigvarer og halvfabrikata

 

 

8... Egne aktier

Beholdning 1. juni 2000
og 31. maj 2001

Moder- Moder- Moder-

Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2001 2000 1999 2001 2000 1999
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
57.710 69.993 67.756 36.608 44.578 51.609
39,856 30.304 16.856 3,610 6.638 3.469
97.566 100.297 84.612 40.218 51,216 55.078
Andel af

Antal Nominel aktie-

å 20 kr. værdi kapital

pr. styk tkr. %

91.250 1.825 3,9

 

Kursværdien af egne aktier udgør pr. 31. maj 2001 15.051 tkr. (31. maj 2000: 15,969 tkr.). Pr. 31. maj 2001 udgjorde kursen på Glunz

& Jensen aktier 164,94,

Årets køb udgør 0 tkr. Årets modtagne udbytte af egne aktier udgør 365 tkr. (1999/00: 365 tkr.), der er tillagt overført overskud.

Glunz & Jensen gennemførte i oktober 2000 et optionsprogram far alle medarbejdere i koncernen. Programmet indbærer, at medar-
bejderne samlet har fået tildelt i alt 60.626 optioner, der hver svarer til en aktie å 20 kr., samlet en nominel værdi på 1.213 tkr.
Udnyttelse kan ske i perioden fra 13. oktober 2003 til 13. oktober 2005. Udnyttelseskursen er fastlagt til 275,00 kr. pr. aktie eller i alt

16.672 tkr.

9. Egenkapital

Koncern

Saldo 1. juni 2000

Valutakursregulering af dattervirksomheder
Årets resultat

Udloddet udbytte

Udbytte af egne aktier

Saldo 31. maj 2001

Moderselskab

Saldo 1. funi 2000

Valutakursregulering af dattervirksomheder
Årets resultat

Udloddet udbytte

Udbytte af egne aktier

Saldo 31. maj 2001

Selskabskapitalen består af:

 

 

 

Selskabs- Nettoopskr. Overført

kapital indre værdi overskud I alt
tkr. tkr. tkr. tkr.
46.500 - 171.521 218.021
- - 3.564 3.564

- - 8.756 8.756

- - (9.300) (9.300)

- - 365 365
46.500 - 174.906 221.406
46.500 16.641 154.880 218.021
- - 3.564 3.564

- 10.599 (1.843) 8.756

- ” (9.300) (9.300)

- - 365 365
46.500 27.240 147.666 221.406

 

A-aktier, nom. 6.080.000 kr., fordelt på 56 aktier a nom. 100.000 kr. og 48 aktier a nom. 10.000 kr.
B-aktier, nom. 40.420.000 kr., fordelt på 2.021.000 aktier a nom. 20 kr.

 

36

nØ

g

 

 

 

NOTER

10. Minoritetsinteresser

11,

12.

Koncern Koncern

2001 2000

tkr. tkr.

Saldo 1. juni 2.023 1.570
Valutakursregulering af dattervirksomheder (28) 22

431

 

Årets resultat
Saldo 31. maj

   

Minoritetsaktionærer besidder 8 1/3 % af aktiekapitalen i dattervirksomheden Imacon A/S. Glunz & Jensen A/S har afgivet købstilbud
over for minoritetsaktionærerne om køb af de resterende aktier i Imacon A/S i foråret 2003.

Langfristet gæld

Bankgælden, der er variabelt forrentet og uden afdragsbetingelser, nedbringes i takt med, at der genereres likviditet. Via renteaftaler
søges rentesatsen på dele af den variabelt forrentede bankgæld lagt fast for perioder på op til 24 måneder. Pr. 31. maj 2001 var der
indgået aftaler på 80 mio.kr. med en restløbetid på 3-9 måneder og en gennemsnitlig rente på 6,0% (31. maj 2000: 160 mio.kr. med en
restløbetid på 1-12 måneder og en gennemsnitlig rente på 4,6%).

Af koncernens øvrige langfristede gæld forfalder 2.000 tUSD, svarende til 17.631 tkr. (31. maj 2000: 2.000 tUSD svarende til 16.028
tkr.) efter mere end 5 år (moderselskabet 0 tkr. (31. maj 2000: 0 tkr.)).

Honorar til generalforsamlingsvalgt revision

 

 

 

Moder- Moder- Moder-
selskab selskab selskab
2000/01 1999700 1998/99
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr.
Revision
KPMG 764 835 792
RBH-REVISION 70 65 60
834 900 852
Andre ydelser
KPMG 306 653 239
RBH-REVISION Q Q 0
306 653 239

 

1 2000/01 vedrører 0 tkr. (1999/00: 512 tkr.) af andre ydelser omkostninger i forbindelse med køb af dattervirksomheder, der indgår i

anskaffelsessummen herfor.

 

37 E/V

 

 

 

NOTER

13. Ledelses- og medarbejderforhoid

14.

15,

16.

 

 

Moder- Moder- Moder-
Koncern Koncern Koncern selskab selskab selskab
2000/01 1999/00 1998/99 2000/01 1999/00 1998/99
1. juni - 31. maj tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Bestyrelseshonorar 990 990 770 990 990 770
Vederlag til direktionen 1.971 1.888 1.719 1.971 1.888 1.719
Øvrige gager 162.226 130.299 117.001 96.970 111.948 110.919
Pension og social sikring 7.751 5.890 4.886 5.250 4.580 4.037
172.938 139.067 124.376 105.181 119.406 117.445
Det gennemsnitlige antal
fuldtidsbeskæftigede har
i året udgjort 567 478 381 299 349 360

 

Eventualforpligtelser

Lejeforpligtelser i moderselskabet med udløb 31. maj 2004 udgør 3.255 tkr. (31. maj 2000: 3.992 tkr.). I koncernen udgør lejeforpligt-
elser 30.204 tkr. (31. maj 2000: 5.409 tkr.).

Der er afgivet hensigtserklæringer over for et pengeinstitut for gæld i en dattervirksomhed for 10 mio.kr.

I forbindelse med købet af 91 2/3% af aktierne i Imacon A/S har Glunz & Jensen A/S afgivet købstilbud over for Minoritetsaktionærer-
ne om køb af de resterende aktier i Imacon A/S i foråret 2003. Købstilbudet er fra købers side uigenkaldeligt og ubetinget gældende
til og med 21. maj 2003. Købesummen kan maksimalt udgøre 89 mio.kr.

Glunz & Jensen gennemførte i oktober 2000 et optionsprogram for alle medarbejdere i koncernen. Programmet indbærer, at medar-
bejderne i moderselskabet har fået tildelt i alt 60.626 optioner, hver svarende til en aktie å 20 kr., svarende til en nominel værdi på
1.213 tkr. Udnyttelse kan ske i perioden fra 13. oktober 2003 til 13. oktober 2005. Udnyttelseskursen er fastlagt til 275,00 kr. pr. aktie
eller i alt 16.672 tkr. For koncernens udenlandske medarbejdere består optionsprogrammet af en langtidsbonusordning. Bestyrelsen er
ikke omfattet af optionsprogrammet.

Koncernens forpligtelse ved eventuel genbeskatning af underskud i udenlandske dattervirksomheder, der måtte blive aktuel ved af-
hændelse af aktier eller ved udtræden af den danske sambeskatning, udgør 9.301 tkr. (1999/00: 5.022 tkr.).

Koncernen er ikke involveret i retstvister eller voldgiftssager, som skønnes at få betydning for den økonomiske stilling.

Finansielle instrumenter

Termins- og intervalkontrakter indgås til styring af valutarisici. Valutarisici er nærmere beskrevet i afsnittet finansielle forhold under
regnskabsberetningen.

ikke-balanceførte termins- og intervalkontrakter

 

 

 

 

Udskudt
Kontrakts- Kontrakts- Markeds- værdi-
beløb beløb værdi regulering Afdækket risiko
valuta .tkr. tkr. tkr. periode
31. maj 2001:
USD 12.600 tUSD 100.091 (10.982) (10.933) Indtil maj 2002
31. maj 2000:
USD 19.700 tUSD 146.665 (9.457) (8.060) Indtil maj 2001
31. maj 1999:
USD 9.950 tUSD 68.368 (1.969) (1.923) Indtil november 1999

 

 

 

 

 

 

 

 

Transaktioner med nærtstående parter

Moderselskabets nærtstående parter omfatter dattervirksomheder, som omtalt i note 5, samt bestyrelse, direktion og ledende medar-
bejdere i disse selskaber. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvor førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Der
har ikke i årets løb bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregnskabet, været gennemført transaktioner med
bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.

Koncernen har ikke i indeværende regnskabsår haft samhandel med den nærtstående part Glunz & Jensen Fonden, Ringsted. Glunz &
Jensen Fonden besidder alle A-aktier i Glunz & Jensen A/S.

 

38 BOV

 

 

 

DATTERSELSKABER

Oversigt over datterselskaber og ejerandel

Glunz & Jensen Ltd. 100%

Howlett Way

Fison Industrial Estate
Thetford, Norfolk IP24 1HZ
England

Tel. +44 1842 765628

Fax +44 1842 763958
e-mail: uknfeglunz-jensen.com

Glunz & Jensen, Inc. 100%

21405 Business Court

Elkwood, VA 22718-1757

USA

Tel. +1 540 825 7300

Fax +1 540 825 7525
e-mail: usvagglunz-jensen.com

Imacaon A/S 91 2/3%

Hejrevej 30

DK-2400 København NV
Danmark

Tel. +45 7026 0800
Fax +45 7026 0900
e-mail: office&imacon.dk
www. imacon.dk

imacon, Inc.

15207 N. E. 9Sth Street
Redmond, WA 98 52-2562
USA

Tel. +1 425 861 6434

Fax +1 425 861 8838
e-mail: infogQimacon-usa.com

 

 

 

$& GLUNZ & JENSEN

Giunz & Jensen A/S
Haslevvej 13

DK-4100 Ringsted

Danmark

Tel. +45 57 68 81 81

Fax +45 57 68 83 40
e-mail: gjægiunz-jensen.com
www.glunz-jensen.com

CVR-nr. 10 23 96 80