Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

o

Årsrapport 2001

Finansiel

 

novo nordisk”

 

Forsknings- og udviklingsprojekter

Udvalgte udviklingsprojekter i Novo Nordisk

FADE 7
Stoffet undersøges i raske frivillige
forsøgspersoner.

NN414

Et antidiabetikum i tabletform til behand-
ling af Type 2-diabetes. Stoffet undersø-
ges for sin indvirkning på udskillelsen af
insulin.

NN344

En neutral, opløselig, langtidsvirkende
human insulinanalog, der kan dække et
helt døgn ved en enkelt daglig injektion.
NN344 har en meget flad og forudsige-
lig virkningsprofil. Produktet er beregnet
til basal insulinbehandling af diabetes.

Indhold

FASE 2

Stoffet gives for første gang til patienter
og undersøges for effekt og tolerance i
korttidsundersøgelser.

NN1998 (AERx?IDMS)

Et system til pulmonal administration af
insulin, dvs. ved inhalation. NN1998
udvikles til behandling af diabetes i sam-
arbejde med Aradigm Corporation.

Fase 2-studier er afsluttet, og Fase 3-stu-
dier ventes at blive påbegyndt i 2002.

NN2344

En særdeles effektiv insufinsensitiser,
som øger glukoseoptagelsen i perifert
væv. Sensitiseren er indlicenseret fra
Dr. Reddy's Research Foundation.

NN2211 (GLP-1)

Et langtidsvirkende derivat af det naturli-
ge hormon GLP-1, som glukoseafhæn-
gigt stimulerer produktionen af insulin
og reducerer niveauet af anti-insulin-
hormonet glukagon. Endvidere undersø-
ges den potentielle effekt af NN2211 på
appetit- og vægtregulering.

NovoSeven? generel
hæmostase

Program, der undersøger mulighederne

for at anvende NovoSeven? som generelt

hæmostatikum, bl.a. ved

ø Levertransplantationer.

e Leverresektion.

ø Leverresektion i forbindelse med
kronisk leversygdom.

e Blødninger i øvre mave-tarmkanal.

o Blødninger i centralnervesystemet.

o Blødninger som følge af blodfortyn-
dende medicin.

e Stamcelletransplantationer.

FASE 3
Stoffet undersøges i store patientgrupper
og vurderes for effekt og bivirkninger i
langtidsundersøgelser.

NN304 (insulin detemir)

En opløselig, neutral basal insulinanalog,
hvor den protraherede virkning skyldes
et helt nyt princip: albuminbinding i
underhuden og blodbanen. NN304 ven-
tes at give en forbedret basal insulinprofil
uden topeffekt og med mindre døgn-
varlation end traditionelle NPH-insulin-
præparater. Stoffet har i kliniske afprøv-
ninger vist en væsentligt lavere hyppig-
hed af hypoglykæmi i forhold til NPH.
NN304 kan anvendes til behandling af
Type 1- og Type 2-diabetes.

NN622

En andengenerations-insulinsensitiser
opdaget I samarbejde med Dr. Reddy's
Research Foundation. NN622 har en
blodsukkersænkende effekt og er des-
uden interessant på grund af stoffets
positive indvirkning på lipidprofilen.

ø Side 1 Ledelsesberetning & Side 5 Finansielle hovedtal og nøgletal e Side 6 Økonomisk redegørelse & Side 11 Koncernregnskab
for 2001 & Side 12 Resultatopgørelse e Side 13 Balance & Side 14 Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver

e Side 15 Egenkapitalopgørelse e Side 16 Noter e Side 32 Årsregnskab for moderselskabet e Side 42 Novo Nordisk koncernens
hovedtal 1997—2001 ø Side 44 Ledelsens og revisionens påtegning & Side 47 Økonomisk ordliste e Side 48 Aktionærinformation
ø Side 51 Bestyrelse ø Side 52 Koncerndirektion og direktører & Side 53 Publikationer fra Novo Nordisk

Forsidebilledet: Ricarco Carreiro (Type 1-diabetes), Brasilien.

LEDELSESBERETNING

Til alln vove untercaterter

Det er med tilfredshed, vi ser tilbage på 2001 — Novo Nordisks
første år som en fokuseret healthcare-virksomhed efter at en-
zymforretningen i november 2000 blev udskilt i et selvstændigt
selskab, Novozymes A/S.

2001 var samtidig et år, hvor terroristangrebene den 11. sep-
tember fik os til at reflektere ikke blot over det tragiske tab af
menneskeliv, men også over de trusler og muligheder, den sti-
gende globalisering fører med sig. Vi må skabe og udnytte de
muligheder, der åbner sig for ansvarlige virksomheder i en verden
præget af indbyrdes afhængighed, vel vidende, at vi vil komme i
offentlighedens søgelys som genstand for en tiltagende bekym-
ring eller vrede over det, der opfattes som erhvervslivets store
økonomiske og politiske magt.

Vi er en virksomhed, der grundlæggende tager sit udgangs-
punkt i mennesket, ikke alene kunden, men også medarbejde-
ren og medborgeren. Det er noget, vi altid har troet på og søgt
at gøre til mere end ord.

Det er en forudsætning for at skabe vækst og langsigtet værdi
på Novo Nordisk, at vi lytter til og behørigt lader os vejlede af
dem, vi arbejder for, og dem, vi arbejder sammen med. Engage-
ment ide sociale, bioetiske og miljømæssige aspekter af vor måde
at drive forretning på er lige så vigtigt som at leve op til vore
økonomiske mål. Det er det, vi kalder bæredygtig ledelse, og
som vi rapporterer om ved hjælp af den tredobbelte bundlinje.

2001 vil også blive husket som året, hvor der blev sat massiv
fokus på medicinindustriens rolle i at tilvejebringe adgang til
ordentlig medicinsk behandling i udviklingslandene. Kritikere
anfægtede medicinindustriens synspunkt om, at beskyttelse af
patentrettigheder ikke blot er til gavn for virksomhederne, men
også til gavn for nulevende og kommende generationer, som er
afhængige af, at der til stadighed udvikles nye, livsvigtige læge-
midler. Sagen fik os til at reflektere yderligere over Novo Nordisks
rolle som ansvarlig healthcare-virksomhed. Vi tror, at det er MuU-
ligt at finde en balance, der på en gang beskytter industriens
patentrettigheder og sikrer patienter i udviklingslandene bedre
adgang til livsvigtige lægemidler.

Set i lyset af vort løfte om at være der — 'being there" — for vore
kunder har vi en forpligtelse til at hjælpe med til, at befolkningen
i verdens fattigste lande får bedre adgang til ordentlig diabetes-
behandling. Derfor offentlig-gjorde vi i november 2001 World
Diabetes Foundation, som er led i et bredere Novo Nordisk-initi-
ativ kaldet LEAD — Leadership in Education and Access to
Diabetes care.

ØKONOMISKE RESULTATER I 2001 Vi kan med tilfredshed
konstatere, at Novo Nordisk leverede gode økonomiske resulta-
ter i sit første år som fokuseret healthcare-virksomhed. Resultat
af primær drift steg med 17% til 5.614 mio. kr., primært som
følge af en salgsstigning på 14% til 23.776 mio. kr. Opgjort i
lokale valutaer steg salget med 17%. Årets resultat steg med
25% til 3.865 mio. kr.

Vort overordnede forretningsfokus er uændret; vi ønsker fort-
sat at være verdens førende virksomhed inden for diabetesbe-
handling og samtidig være aktive inden for blødningsbehand-
ling, væksthormonbehandling og klimakteriepræparater (HRT).

 

Mads Øvlisen og Lars Rebien Sørensen.

Alle fire områder bidrog til væksten 1 2001:

e Salget inden for diabetesbehandling steg med 14% til
16.624 mio. kr.

e Salget inden for blødningsbehandling steg med 36% til
3.096 mio. kr.

ø Salget inden for væksthormonbehandling steg med 3% til
2.164 mio. kr.

oø Salget inden for klimakteriepræparater (HRT) steg med 10%
til 1.435 mio. kr.

ANSVAR FØR MENNESKER OG MILJØ Novo Nordisk har
igennem flere år forpligtet sig til at tage hensyn til den tredob-
belte bundlinje (Triple Bottom Line), som både omfatter miljøbe-
vidsthed, socialt ansvar og økonomisk rentabilitet. Vi tror på, at
vi for at drive en bæredygtig virksomhed må kunne dokumente-
re ikke blot, at vi skaber økonomisk værdi for vore aktionærer,
men også at vi skaber værdi for vore øvrige interessenter, det
være sig kunder, medarbejdere, naboer eller samfundet. Denne
dokumentation offentliggør vi i form af årlige rapporter om vore
resultater på de tre områder, hvori vi fokuserer på de mange
komplekse problemstillinger, Novo Nordisk står over for som
aktør i det globale samfund, som arbejdsgiver og forretnings-
partner og som repræsentant for medicinindustrien. Blandt de
centrale emner, der behandles, er:
e Adgang til sundhed med særlig fokus på udviklingslandene.
ø& Ligebehandling og mangfoldighed på arbejdspladsen.
e Social ansvarlighed i hele leverancekæden.
e& Dyrevelfærd og bioetik fra ide til produkt.
e Økoeffektivitet set i lyset af stigende produktion.
e& Den socio-økonomiske virkning af virksomhedens aktiviteter
vurderet i et globalt perspektiv.

Rapporten gør rede for vore resultater inden for hvert af disse
områder i 2001 foruden en række nye initiativer, der er iværksat
for at forholde os til disse problemstillinger i et langsigtet
perspektiv.

INVESTERING I FORSKNING OG UDVIKLING Forskning

og udvikling er afgørende for vor evne til at opfylde vor mission

i et stadig mere konkurrencepræget forretningsmiljø. Novo

Nordisk investerede i 2001 3.970 mio. kr. i forskning og produkt-

udvikling.

e Vi etablerede en ny enhed med navnet Protein Delivery
Systems, der vil udvikle nye, innovative metoder til administra-
tion af insulin og andre terapeutiske proteiner.

ø | september 2001 opnåede vi 'clinical proof of concept" (klinisk
bevis for effekt) for NN622, en andengenerations-insulinsen-
sitiser med dobbelt virkning.

LEDELSESBERETNING 1

2 Et klinisk Fase 2b-studie med inhalationssystemet AERx?iDMS
(NN1998), der er under udvikling i samarbejde med Aradigm
Corporation, blev afsluttet med gode resultater i november
2001.

8 Vi påbegyndte flere kliniske studier rmed NovoSeven? inden for
en række blodsygdomme og blødningstilfælde.

INVESTERING I NYE ANLÆG | 2001 investerede Novo

Nordisk 3,8 mia. kr. i nye anlæg. På baggrund af den fortsatte

positive udvikling i forretningen og et væsentligt potentiale i for-

bindelse med produktkandidater, der befinder sig I sene stadier

af udviklingsforløbet, forventes dette høje investeringsniveau at

fortsætte i 2002 og 2003. De største investeringsprojekter er:

& En ny insulinfabrik i Kalundborg, som vil blive Novo Nordisks
primære leverandør af insulinprodukter de næste mange år.

gø En ny NovoSeven”-fabrik i Hillerød, som vil blive Novo
Nordisks anden fabrik til produktion af NovoSeven?,

9 MS-Fac2-fabrikken i Hillerød til frernstilling af flergangssyste-
mer til dosering af insulin.

e Udvidelse af penproduktionen i Hillerød med henblik på frem-
stilling af den nyeste engangspen, FlexPen?.

VÆSENTLIGE AFTALER | januar 2001 indgik Novo Nordisk
og Aventis Pharma en aftale, der afsluttede den retssag, Novo
Nordisk anlagde mod Aventis i april 2000 i Tyskland for patent-
krænkelse i forbindelse med den langsomtvirkende insulinanalog
Lantus”. Novo Nordisks resultat af primær drift steg med ca. 250
mio. kr. i 2001 som følge af denne aftale. Afhængig af den kom-
mercielle udbredelse af Lantus? kan den indgåede aftale også have
en positiv indvirkning på Novo Nordisks resultat i 2003 og 2004.

! juli 2007 indgik Novo Nordisk og Novartis Pharma AG en
samarbejdsaftale om NN622, som gav Novartis eneret til at mar-
kedsføre stoffet i USA, Canada og Mexico. I oktober 2001 be-
sluttede Novartis imidlertid af strategiske grunde at trække sig
ud af samarbejdet. Udviklingsprogrammet for NN622 fortsætter
uændret, og Fase 3-studier er påbegyndt.

I oktober 2001 investerede Novo Nordisk 20 mio. dollar ien
aktiepost i Aradigm Corporation. Som led i aftalen har Novo

Nordisk forpligtet sig til at beholde alle aktier i Aradigm i mindst
2 år. | forlængelse af denne aftale har Novo Nordisk efter afslut-
ning af et Fase 2b-studie med AERxIDMS (insulin Diabetes
Management System) i november 2001 givet tilsagn om yderli-
gere at investere i Aradigm Corporation med en ny aktieinveste-
ringsaftale på op til 25 mio. dollar.

I december 2001 indgik Novo Nordisk en aftale med Biobrås
SA i Brasilien om køb af en bestemmende aktiepost. Aktiekøbet
blev afsluttet den 31. januar 2002, efter at de eksisterende
aktionærer havde godkendt en fraspaltning af visse af Biobrås'
aktiver uden for virksomhedens kerneaktivitet. Aktiekøbet giver
Novo Nordisk 76% af de stemmeberettigede aktier i Biobrås og
39% af den samlede kapital. Som tidligere meddelt vil Novo
Nordisk iværksætte et købstilbud på samtlige resterende aktier
i Biobrås og forventer derefter at gennemføre en afnotering af
Biobrås fra børsen i Såo Paulo. Erhvervelsen af Biobrås ventes at
opnå godkendelse fra de brasilianske konkurrencemyndigheder
i 2002.

CORPORATE GOVERNANCE |december 2001 fremkom et
af regeringen i marts 2001 nedsat udvalg (Nørby-udvalget")
med en række anbefalinger til fremme af god "corporate gover-
nance' (god selskabsledelse) i Danmark. Novo Nordisk har i en
årrække handlet i overensstemmelse med de fleste af disse
anbefalinger.

Retningslinjerne for "corporate governance' anbefaler bl.a., at
selskaber, der har en vedtægtsbestemt aktieklasseopdeling med
forskellige stemmerettigheder, bør overveje, hvorvidt denne
differentiering er hensigtsmæssig. Novo Nordisk finder, at den
nuværende ejerstruktur har været og fortsat vil være hensigts-
mæssig og ønskværdig for virksomhedens langsigtede udvikling.
En ændring af Novo Nordisks nuværende aktieklasseopdeling er
ikke mulig, da det kræver en ændring af Novo Nordisk Fondens
vedtægter med fonds-myndighedens samtykke.

Novo Nordisk giver fuldstændige oplysninger om direktions-
medlemmernes aktie-baserede incitamentsaflønningsformer.

For direktionen og bestyrelsen, hver især defineret som en grup-
pe, oplyser Novo Nordisk om bevægelser i beholdningen af aktier.

DIABET

mm

fa

SBEHAMDLING

Vækst
I iInsulinforretningen

Diabetesbehandling er vores største fo-
kusområde. Insulin, insulinanaloger og
injektionssystemer tegner sig for 91% af
salget inden for dette område, mens
resten udgøres af tabletproduktet
NovoNorm? (Prandin? i USA) til behand-
ling af Type 2-diabetes.

| 2001 steg salget af diabetesprodukter
med 14%, idet insulinforretningen steg
med 13%, og NovoNorm/Prandin? steg
med 29%. Vores insulinmarkedsandel i
den industrialiserede verden er 45,0%.

Stigningen i insulinsalget skyldes dels
volumenvækst og dels en ændring i pro-
duktmix i retning af mere avancerede
produkter som f.eks. vores hurtigtvirken-
de insulinanalog NovoRapid? (NovoLog?

2 LEDELSESBERETNING

i USA). Der blev realiseret høje vækstrater
i Europa, USA og en række udviklings-
lande. Det rapporterede salg opgjort i
danske kroner for Japan var stort set
uændret på grund af svækkelsen af den
japanske yen og øget konkurrence.
Salgsvæksten i USA kan i stort omfang
henføres til markedsføringsaftalen med
Wal-Mart, der trådte i kraft i august
2000, ifølge hvilken vores insulinproduk-
ter i hætteglas markedsføres under det
fælles varemærke Novolin? ReliOné,
Endvidere indgik vi i september 2001 en
væsentlig kontrakt med den amerikan-
ske indkøbsorganisation Novation om
levering af vores komplette sortiment af
diabetesprodukter til Novations kunder.
Endelig blev Novo Nordisks diabetespro-
dukter i USA i oktober 2001 optaget på
AdvancePCSs' liste over foretrukne læge-
midler. AdvancePCS er den største uaf-
hængige udbyder af sundhedsydelser i

USA og køber på årsbasis receptpligtige
lægemidler for mere end 21 mia, dollar
på vegne af sine 75 mio. medlemmer.

Vi fortsatte introduktionen af
NovoRapid”/NovoLoge, som blev lance-
ret i USA i september og i Japan i de-
cember. NovoRapid? er blevet særdeles
positivt modtaget i markedet.

Vi lancerede to nye systemer til injek-
tion af insulin: InDuo?, verdens første
kombinerede insulininjektionssystem og
blodsukkermåler, som vi fremstiller og
markedsfører sammen med LifeScan Inc.
og FlexPen?, en ny engangspen til injek-
tion af insulin, som ventes at erstatte
den populære Novolet?, Vi fortsatte in-
troduktionen af de to insulindosere
InnoLet? og Innovof, som henvender sig
til forskellige grupper af insulinbrugere.

Salget af NovoNorm”/Prandin? steg
med 29% til 1.401 mio. kr. som følge
af salgsvækst i alle vigtige markeder.

Novo Nordisk har imidlertid for 2001 besluttet ikke at give oplys-
ninger om denne personkreds' individuelle aktiebesiddelser
i selskabet.

BEHOLDNING AF EGNE AKTIER OG REDUKTION AF
AKTIEKAPITALEN Novo Nordisks beholdning af egne aktier
udgjorde den 31. december 2001 8.017.323 stk. B-aktier, sva-
rende til 2% af den samlede aktiekapital. Pr. 7. februar 2002 ud-
gjorde Novo Nordisks beholdning af egne aktier 8.017.323 stk.
B-aktier. Der er i løbet af 2001 tilbagekøbt i alt 87.500 stk.
B-aktier. Der er solgt i alt 1.127.337 stk. B-aktier i løbet af 2001
som led i eksisterende incitamentsordninger for ledelsen og
medarbejderaktieordningen.

Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapi-
talstruktur blev det på generalforsamlingen i marts 2001 beslut-
tet at nedbringe B-aktiekapitalen gennem annullering af egne
B-aktier til en værdi af nominelt 45 mio. kr., svarende til ca. 6%
af den samlede aktiekapital.

MEDARBEJDERAKTIER Bestyrelsen besluttede i maj 2001 at
iværksætte en global medarbejderaktieordning for medarbejde-
re i Novo Nordisk A/S samt de danske og udenlandske dattersel-
skaber. Hver medarbejder fik tilbud om at købe op til 100 stk. B-
aktier til 100 kr. pr. aktie. | Danmark blev ordningen gennemført
i november 2001, og 991.591 stk. B-aktier blev solgt til medar-
bejderne. Uden for Danmark vil aktierne blive tilbudt medarbej-
derne i første kvartal af 2002.

UDBYTTEPOLITIK OG AKTIEKURSENS UDVIKLING
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 12. marts 2002 fore-
slå, at udbyttet for 2001 forhøjes til 3,35 kr. pr. aktie a 2 kr. mod
2,65 kr. pr. aktie i 2000, svarende til en stigning i udbetalt ud-
bytte på 26%. Der udbetales ikke udbytte på selskabets behold-
ning af egne aktier.

Novo Nordisks B-aktier, der er noteret på Københavns
Fondsbørs, steg med 20% i 2001, mens ADR'erne på New York
Stock Exchange steg med 13%.

Salget i USA afspejlede den underliggen-
de markedsudvikling, mens salget i

BLØDNINGSBEHANDLING

LANGSIGTEDE FINANSIELLE MÅL Vi fastholder de lang-
sigtede finansielle mål, der blev fastlagt sidste år, idet vi betrag-
ter disse som udtryk før en konkurrencedygtig økonomisk præ-
station iden farmaceutiske industri i de kommende år. Målene er:
ø Vækst i resultat af primær drift (EBIT) på 15% p.a.

& Overskudsgrad (EBIT-margin) på 25%.

o Forrentning af investeret kapital (ROIC) på 25% p.a.

& Cash to earnings ratio på 60% gennemsnitligt over 3 år.

FORVENTNINGER TIL 2002 Den fortsatte lancering og ud-
bredelse af produkter som NovoRapid?/NovoLog?, NovoMié,
InnoLet?, InDuoe?, FlexPen? og Norditropin? SimpleXx? under-
støtter Novo Nordisks forventninger om en positiv udvikling i
salget i 2002.

Forudsat at valutakurserne forbliver på det nuværende Niveau
resten af året, forventer Novo Nordisk at leve op til det langsig-
tede finansielle mål om en stigning i resultat af primær drift på
15% i 2002. Heri er indeholdt en indtægt på ca. 240 mio. kr. før
skat, der knytter sig til den regnskabsmæssige effekt for Novo
Nordisk af ZymoGenetics' børsintroduktion. Potentielle indtægter
i forbindelse med den planlagte udlicensering af NN622, som
p.t. befinder sig i Fase 3 af det kliniske udviklingsforløb, er ikke
indregnet i forventningerne til væksten i resultat af primær drift.

Denne forventning til resultat af primær drift i 2002, korrigeret
for engangsposter i 2001 såsom patentforliget med Aventis og
betalingen fra Novartis vedrørende NN622, samt i 2002 for ind-
tægter i relation til børsintroduktionen af ZymoGenetics, svarer
til en forventet vækst i resultat af primær drift i den underlig-
gende forretning på mere end 15%.

Den største del af stigningen i resultat af primær drift for 2002
ventes at blive realiseret i andet halvår, primært som følge af
lancering af nye produkter og fortsat introduktion af eksisteren-
de produkter i nye geografiske markeder.

Hovedparten af Novo Nordisks salg gennemføres i andre valu-
taer end DKK, mens en væsentlig del af omkostningerne afhol-
des i DKK. Derved kan svingninger i valutakurserne have en
væsentlig indvirkning på resultat af primær drift. Alt andet lige
skønnes et 5% udsving i DKK-kurserne for JPY, USD og GBP at

segmenter af gruppen af bløderpatienter.
En række kliniske studier af

Europa steg betydeligt i takt med, at
NovoNorm? vinder stadig større indpas
i markedet.

En række vigtige projekter i sene stadi-
er af udviklingsforløbet nåede vigtige
milepæle i 2001. NN622, en andengene-
rations-insulinsensitiser med dobbelt
virkning, påbegyndte Fase 3 af det klini-
ske udviklingsforløb i november. Vi gen-
nemfører p.t. Fase 2-undersøgelser med
NN2211, en analog af det naturlige hor-
mon GLP-1. Endvidere har AERx?IDMS
(også kaldet NN1998), et system til inha-
lation af insulin, som er under udvikling
i samarbejde med Aradigm Corporation,
opnået såkaldt "proof of concept' (klinisk
bevis for effekt), og Fase 3-undersøgelser
ventes at blive påbegyndt i 2002.

Øget efterspørgsel efter
NovoSeven?

Salget af NovoSeven? steg med 36% til
3.096 mio. kr. som følge af fortsat stærk
vækst i USA og en positiv salgsudvikling
i Europa. Flere faktorer bidrog til salgs-
stigningen. Dels er der tale om stigende
efterspørgsel som følge af den stadig
større tillid, der knyttes til NovoSeven? i
forbindelse med operationer af bløder-
patienter. Dels anvendes NovoSeven? i
stigende grad til behandling af patienter
med erhvervet hæmofili, og salget vur-
deres endvidere også at være positivt på-
virket af en øget eksperimentel anven-
delse af NovoSeven?. Endelig har salget i
mindre grad været påvirket af en knap-
hed i markedet på rekombinante FVIll-
produkter til anvendelse inden for visse

NovoSeven? er påbegyndt i løbet af året,
og Novo Nordisk forventer at begynde
at rapportere fra disse studier i 2002.

Siden lanceringen af NovoSeven? i
1996 har det vist sig særdeles vanskeligt
at vurdere markedspotentialet for dette
produkt, idet det nuværende marked
består af en snæver patientgruppe med
meget svingende behandlingsmønstre.
Inden for denne patientgruppe, der
primært består af inhibitorpatienter med
medfødt hæmofili og patienter med
erhvervet hæmofili, anslås markeds-
potentialet for NovoSeven? at være Ca.
450 mio. USD.

LEDELSESBERETNING 3

medføre en årlig ændring i resultat af primær drift på henholds-
vis 140 mio. kr., 110 miø. kr. og 50 mio, kr. Af- og nedskrivninger
i 2002 ventes at blive realiseret på niveauet 1,3 mia. kr. mod

1,1 mia. kr. 1 2001.

For at modvirke risikoen for svingninger i valutakursers ind-
virkning på resultat af primær drift foretager Novo Nordisk af-
dækning af koncernens valutaeksponering i de væsentligste va-
lutaer ved hjælp af valutaterminsforretninger og -optioner. Ved
udgangen af 2001 havde Novo Nordisk afdækket fremtidige

pengestrømme i relation til såvel USD som GBP 9 måneder frem,

og i relation til JPY 14 måneder frem. Med det nuværende valu-
takursniveau ventes dette at medføre en afdækningsgevinst

på ca. 100 mio. kr. 1 2002. På den baggrund, kombineret med
positive nettorenteindtægter samt under forudsætning af uæn-
drede rente- og valutakurser i resten af 2002, forventes Novo
Nordisks nettofinansindtægter for året at beløbe sig til ca, 150
mio. kr.

Skattesatsen for 2002 ventes at blive på 35%, 1 procentpoint
lavere end i 2001.

Novo Nordisk forventer at investere 4,5 mia, kr. i nye anlæg i
2002. Som tidligere meddelt vil investeringsniveauet forblive
højt også i 2003, men ventes ikke at overstige nettoinvestering-
erne i 2002. Investeringen i øget produktionskapacitet vil gøre
det muligt for Novo Nordisk at forfølge væsentlige muligheder
inden for kerneterapiområderne diabetesbehandling og

MEDARBEJDERE Disse år tales der i erhvervslivet meget om
værdien af "intellektuel kapital' eller "menneskelige aktiver".
Men for os betyder det i al sin enkelhed, at vi tillægger de fær-
digheder, det engagement og den entusiasme, som alle i Novo
Nordisk bidrager med i det daglige arbejde, afgørende betyd-
ning for virksomhedens udvikling.

Antallet af medarbejdere i Novo Nordisk steg med 17% i 2001
til 16.141. Det skyldes primært fortsatte udvidelser i produktionen
med henblik på øgede produktionsudbytter samt bemanding
af de nye fabrikker. Herudover udvidede vi den internationale
salgsorganisation, navnlig i USA, hvor vi i årets løb øgede salgs-
styrken til ca. 600 ansatte.

Vi vil gerne takke alle Novo Nordisks medarbejdere og aktio-
nærer for deres engagement og støtte i 2001.

Åtte R Meme

7. februar 20
Mads Øvlisen, bestyrelsesformand

blødningsbehandling.

VÆKSTHORMONBEHANDLING

Fortsat introduktion af
Norditropin? SimpleXx?

Salget inden for humant væksthormon
steg med 3% til 2.164 mio. kr. Væksten
Skyldes primært salget i Europa på bag-
grund af den fortsatte introduktion af
Norditropin? SimpleXe, flydende rekom-
binant væksthormon. Salget i USA bi-
drog også til væksten efter lanceringen
af Norditropin? SimpleXx? i første kvartal
af 2001. Novo Nordisks markedsandel i
den industrialiserede verden er 13,2%.

Salget i Japan var negativt påvirket af
lagerjusteringer i grossistleddet. Endvi-
dere har svækkelsen af den japanske yen
i forhold til de første 9 måneder af 2000
haft en negativ indvirkning på det rap-
porterede salg opgjort i danske kroner.

Der er indsendt registreringsansøgning
til EU for væksthormonbehandling af
småbørn, der på grund af vækstretarde-
ring under graviditetsforløbet fødes for
små (SGA/IUGR), og som ikke har gen-
vundet en normal højde ved toårsalderen.
Vi er endvidere i gang med at undersøge
nye indikationer, hvor den anaboliske
(vævsopbyggende) virkning af humant
væksthormon ventes at kunne ændre
sygdomsbetingede kataboliske (vævs-
nedbrydende) tilstande og derved frem-
me vævsheling.

4 LEDELSESBERETNING

Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør

KLIMAKTERIEPRÆPARATER (HART)

Godkendelse af
Novofem?

For at styrke fokus på klimakteriepræpa-
rater (HRT, Hormone Replacement
Therapy) har vi flyttet ansvaret for den
globale ledelse af alle HRT-aktiviteter til
vores datterselskab i Tyskland, som er
det største HRT-marked.

Lavdosis-kombinationspræparatet
Activelle? er lanceret i Frankrig, Sydafrika
og Brasilien. Der er desuden iværksat et
Fase 3b-studie af Activelle?, som viser et
væsentligt bedre blødningsmønster ved
behandling med Activelle? end ved
sekvensbehandling, navnlig hos kvinder
ide sene faser af overgangsalderen.

Novofem?, det nye lavdosis-sekvens-
præparat, blev godkendt i næsten alle
EU-lande samt Norge og Island i oktober
2001 og vil blive lanceret overalt i Europa
12002.

I USA har vores samarbejdspartner
Pharmacia Corporation lanceret Activellet
(Activella"” i USA) og Vagifeme,

Salget af HRT-produkter steg til 1.435
mio. kr. i 2001, en vækst på 10% i for-
hold til sidste år. Novo Nordisks andel af
det globale HRT-marked (i Europa) er
13,4%.

RISIKOFAKTORER

Udsagn om
fremtiden

Denne Finansielle Årsrapport indeholder udsagn om
fremtiden (fforward-looking statements') som defi-
neret i den amerikanske Private Securities Litigation
Reform Act of 1995. Disse udsagn omfatter bl.a.
forventninger eller prognoser vedrørende begiven-
heder som introduktion af nye produkter, produkt-
godkendelser og økonomiske resultater.

Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet
med risici, usikkerhedsfaktorer og unøjagtige anta-
gelser. Dette kan medføre, at de faktiske resultater
afviger væsentligt fra de anførte forventninger.
Faktorer, der kan påvirke fremtidige resultater, er
blandt andet rente- og valutasvingninger, forsin-
kelser i eller fejlslagne udviklingsprojekter, produk-
tionsproblemer, misligholdelse eller uventet opsi-
gelse af kontrakter, prisreduktioner påført af
nationale myndigheder eller som følge af markeds-
drevne prisnedsættelser på Novo Nordisks produk-
ter, lancering af konkurrerende produkter, Novo
Nordisks evne til at markedsføre såvel nye som eksi-
sterende produkter, produktansvarssager og andre
retssager, ændring af tilskudsregler og statslige love
og dertil knyttede fortolkninger heraf samt uvente-
de omkostnings- og udgiftsstigninger.

For en mere udførlig redegørelse for disse og
andre risici og usikkerhedsfaktorer henvises til en
række rapporter indsendt af Novo Nordisk til det
amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange
Commission (SEC), herunder selskabets Form 20-£,
som blev indsendt den 27. april 2001. Der henvises
endvidere til afsnittet ”Finansielle risikofaktorer" i
denne Finansielle Årsrapport og til selskabets
Form 20-F, som vil blive indsendt senest i juni 2002,

Novo Nordisk er ikke forpligtet til at opdatere de
indeholdte udsagn om fremtiden efter offentliggø-
relsen af denne Finansielle Årsrapport eller til at ius-
tere sådanne udsagn i forhold til aktuelle resultater,
medmindre der er tale om et lovkrav.

Finansielle hovedtal og nøgletal

 

 

 

 

 

 

1997 1998 1999 2000 2001 Procentuel 2000 2001
ændring
Hovedtal mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio, kr. mio. kr. 2000-2001 mio, EUR mio, EUR
Diabetesbehandling 8.889 9.818 11.777 14.578 16.624 14,0% 1.961 2.237
Blødningsbehandling (NovoSeven?) 369 576 1.313 2.270 3.096 36,4% 305 416
Væksthormonbehandling 1.569 1,498 1.721 2.107 2.164 2,7% 283 291
Klimakteriepræparater 1.012 1.094 1.130 1.306 1.435 9,9% 176 193
Øvrig omsætning 746 661 482 550 457 (16,9%) 74 61
Nettoomsætning 12.585 13.647 16.423 20.811 23.776 14,2% 2.799 3,198
Resultat af primær drift (EBIT) 2.440 2.933 3.527 4.816 5,614 16,6% 648 755
Finansielle poster (netto) 385 243 (178) 24 416 -— 3 56
Resultat før skat 2.825 3.176 3.349 4.840 6.030 24,6% 651 811
Årets resultat 1.772 2.016 2.001 3.087 3.865 25,2% 415 520
Egenkapital 16.304 15.776 15.876 16.981 20.137 18,6% 2.284 2.708
Aktiver i alt 22.515 22.085 23.082 24.920 28.905 16,0% 3.351 3.887
Investeringer i mat. anlægsaktiver (netto) — 1.825 1.648 1.265 2.141 3,846 79,6% 288 517
Frit cash flow 596 706 1.533 2.712 186 (93,1%) 365 25
1997 1998 1999 2000 2001 Procentuel 2000 2001
ændring
Aktiedata kr. kr. kr. kr. kr. 2000-2001 EUR EUR
Årets resultat pr. aktie 4,76 5,43 5,60 8,84 11,18 26,4% 1,19 1,50
Årets resultat pr. aktie udvandet 4,76 5,43 5,59 8,82 11,10 25,9% 1,19 1,49
Udbytte pr. aktie 1,15 1,55 1,95 2,65 3,35 26,4% 0,36 0,45
Noteret kurs ultimo for B-aktier 178 153 178 285 342 20,0% 38,33 45,99
Langsigtede
Nøgletal 1997 1998 1999 2000 2001 finansielle mål
Vækst i resultat af primær drift -— 20,2% 20,3% 36,5% 16,6% 15%
Overskudsgrad (primær drift) 19,4% 21,5% 21,5% 23,1% 23,6% 25%
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 12,6% 14,4% 15,3% 22,0% 23,1% 25%
Cash to earnings 33,6% 35,0% 76,6% 87,9% 4,8%
Cash to earnings, 3-årigt gennemsnit - -— 48,4% 66,5% 56,4% 60%
Overskudsgrad (årets resultat) 14,1% 14,8% 12,2% 14,8% 16,3%
Egenkapitalens forrentning 11,5% 12,6% 12,6% 18,8% 20,3%
Egenkapitalandel 72,4% 71,4% 68,8% 68,1% 69,7%
Ændring i markedsværdi 79,9% (16,5%) 13,7% 56,2% 20,4%

 

 

Koncernens anvendte regnskabspraksis er ændret i 2001 i overensstemmelse med Årsregnskabsloven af 2001, og regnskabstallene for 1997-2000 er ændret i overensstemmelse hermed,
se side 11 for yderligere omtale af ændringerne.

Sammenligningstallene for 1997-1999 er udledt af årsregnskaberne for den tidligere Novo Nordisk Koncern (før spaltningen) — alt udbytte er henført til det fortsættende Novo Nordisk.
Hovedtal og aktiedata er omregnet til EUR som supplerende information — omregningen er baseret på kursen ved årets slutning (1 EUR=7,4357 kr.).

Aktiekurser for 1997-2000 er justeret i forbindelse med ændringen af stk.-enheden af B-aktier fra 10 kr. til 2 kr. og B-aktier/ADR fra 1:2 til 1:1.

 

 

 

Udvikling i nettoomsætning 1997 1998 1999 2000 2001
Nettoomsætning (mio. kr.) 12.585 13.647 16.423 20.811 23.776
Priser og volumen/produktmix 9% 11% 15% 16% 17%
Valuta 4% (3%) 5% 11% (3%)
Total udvikling 13% 8% 20% 27% 14%

 

EINANSIELLE HOVEDTAL OG NØGLETAL 5

SKOMNDMISK REDEGØRELSE

Økonomisk redegørelse

2001 blev endnu et spændende år for Novo Nordisk med solid
vækst I forretningen. De opnåede resultater oversteg forvent-
ningerne ved årets begyndelse, herunder også det langsigtede
finansielle mål om 15% vækst i resultat af primær drift.
Samtidig bød 2001 også på valutamæssige udfordringer med
en 9% devaluering af JPY over for DKK, som dog til dels blev
modvirket af en 3% styrkelse af USD over for DKK. Korrigeret
for effekten af ændrede valutakurser fra 2000 til 2001 opnåede
Novo Nordisk en overbevisende mervækst i resultat af primær
drifti forhold til det langsigtede vækstmål.

Der har været mange udfordringer i 2001. Fortsat lancering
og udbredelse af nye produkter som NovoRapide/NovoLog?,
NovoNorm?, Norditropin? SimpleXx? og InnoLet”, udvidelse af
den amerikanske salgsstyrke, adskillige udviklingsprojekter i de
sene faser samt etablering af den nye enhed Protein Delivery
Systems er de væsentligste faktorer bag omkostningsudviklin-
gen i 2001 og repræsenterer samtidig en væsentlig investering
i fremtiden for Novo Nordisk. Herudover har Novo Nordisk inve-
steret i en betydelig udvidelse af produktionskapaciteten med
henblik på også fremover at være i stand til succesfuldt at ud-
brede produktporteføljen og sikre tilstrækkelig kapacitet til at
understøtte lanceringen af nye produkter i de kommende år.
Som følge af denne kapacitetsudvidelse — den største i Novo
Nordisks historie — har investeringsniveauet i 2001 været højt,
hvilket ventes at forsætte i de nærmeste år.

Foruden investeringer i aktiviteter inden for salg og marke-
ting, I forskning og udvikling og i produktionskapacitet har
Novo Nordisk besluttet at etablere en fond ved navn World
Diabetes Foundation til bekæmpelse af diabetes i udviklingslan-
dene. Novo Nordisk vil donere ca. 500 mio. kr. til fonden over
en 10-årig periode. Etableringen af fonden er dog afhængig af

Diabetesbehandling
nettoomsætning

Blødningsbehandling
(NovoSevené) nettoomsætning

mia. Kr. mia. Kr.

25

W

 

6 ØKONOMISK REDEGØRELSE

 

1997 1998 3929 2000 2001 ”

aktionærernes godkendelse på den årlige generalforsamling i
marts 2002.

Resultaterne i 2001 er opnået på baggrund af en solid vækst i
salgsvolumen og et forbedret produktmix, som imidlertid er ble-
vet negativt påvirket af en devaluering af JPY, der er en af Novo
Nordisks vigtigste faktureringsvalutaer. Væksten i resultat af pri-
mær drift, som steg med 17% til 5.614 mio. kr. fra 4,816 mio.
kr., var samlet set drevet af salgsstigningen på 14% og en for-
bedret overskudsgrad på 23,6%, delvis påvirket af patentforli-
get med Aventis i januar 2001 og en forudbetaling i forbindelse
med det nu ophørte samarbejde med Novartis.

Årets resultat før og efter skat steg begge med 25% til hen-
holdsvis 6.030 mio. kr. og 3.865 mio. kr. Årets resultat pr. aktie
(fuldt udvandet) steg med 26% til 11,10 kr. 12001 fra 8,82 kr.

[ 2000.

Overskudsgraden steg til 23,6% fra 23,1% i 2000, og forrent-
ningen af investeret kapital steg til 23,1% fra 22,0% i 2000.

Det frie cash flow blev på 186 mio. kr. mod 2.712 mio. kr. i
2000. Reduktionen skyldes primært reinvestering af likviditets-
bidraget fra driften i en udvidelse af produktionsanlæg. Cash to
earnings beregnet som et 3-årigt glidende gennemsnit faldt på
denne baggrund til 56,4% fra 66,5% i 2000.

SALGSUDVIKLINGEN Salget steg med 14% til 23.776 mio.
kr. fra 20.811 mio. kr. i 2000. Stigningen i salget skyldes primært
en stigning i salgsvolumen og et bedre orøduktmix. Især diabe-
tesbehandling og blødningsbehandling (tidligere benævnt
'koagulationsforstyrrelser”) bidrog positivt.

Der blev realiseret solid vækst overalt i verden. Europa bidrog
mest tildenne vækst i absolutte tal, efterfulgt af USA. Salget i
Japan opgjort i DKK faldt med 7%, primært som følge af en

Væksthormonbehandling
nettoomsætning

Klimakteriepræparater
nettoomsætning

mia. kr. mia. xr.
5 EN . - 5;
4” 4
2 2

 

ta 1998 1909 2000 2001

negativ påvirkning fra lagerjusteringer i grossistleddet og svæk-
kelsen af JPY i forhold til DKK. Opgjort i lokal valuta steg salget
i Japan med 2%.

Det globale salg steg med 17% opgjort i lokale valutaer. Den
gennemsnitlige værdi af Novo Nordisks faktureringsvalutaer op-
gjort i. DKK var 3% lavere i 2001 end i 2000, primært på grund
af svækkelsen af JPY over for DKK i 2001 på 9%.

DIABETESBEHANDLING Salget af diabetesprodukter steg
med 14% til 16.624 mio. kr. fra 14.578 mio. kr. i 2000.
Stigningen afspejler volumenvækst, ligesom også produkter
som Penfillé 3 ml, NovoLet? 3 ml, NovoRapid?/NavoLog? (hur-
tigtvirkende insulinanalog), InnoLet? og NovoNorme/Prandin?
bidrog positivt.

Insulin og doseringssystemer Eksklusive NovoNormé/Prandin?
steg salget af diapetesprodukter med 13%. Der blev realiseret
høje vækstrater primært i Europa, USA og en række udviklings-
lande.

| Europa bidrog en betydelig markedsvækst navnlig i Tyskland
og Storbritannien til væksten, kombineret med et øget salg af
NovoRapid?, Penfill? 3 ml og NovoLet? 3 ml.

Salget af diabetesprodukter eksklusive Prandin? i USA steg
med 26% opgjort i DKK og med 22% opgjort i lokal valuta.
Salget i USA tegner sig for 14% af det globale salg af diabetes-
produkter eksklusive NovoNorme/Prandin?. Den primære årsag
til denne udvikling er større solgte mængder af insulin via store
tender-ordrer samt salget af Novo Nordisk-insulin under
Wal-Marts ReliOne-varemærke. I årets løb har Novo Nordisk
etableret en amerikansk salgsstyrke på ca. 600 fuldt uddannede
og trænede Novo Nordisk-medarbejdere. Den hurtigtvirkende
insulinanalog NovoLoge? (det amerikanske navn for NovoRapid?)
blev lanceret i USA i slutningen af september 2001. Selv om
salget i starten har været påvirket af lageropbygning i grossist-
leddet, tyder de foreløbige tilbagemeldinger på en positiv mod-
tagelse i markedet.

Den væsentligste drivkraft bag salget fremover vil være fortsat
global volumenvækst i insulinsalget understøttet af vækst fra

Novo Nordisks sortiment af insulinanalog-præparater og innova-
tive doseringssystemer.

Novo Nordisk har nu lanceret den hurtigtvirkende analog
NovoRapid?/NovoLog? på de fleste markeder og planlægger at
lancere NovoMix? 30, som er en ny, dobbeltvirkende insulinana-
log, i løbet af 2002. Denne nye insulinanalog vil blive udbudt i
engangspennen FlexPen?, en kombination, der vil gøre det let-
tere for patienterne at håndtere deres insulininjektioner.

InnoLet? er lanceret i flere europæiske lande, i Australien og i
Japan. De første tilbagemeldinger fra markedet tegner lovende
for dette første engangsdoseringssystem, der er udviklet for
insulinbrugere med nedsat syn og svigtende fingermotorik.
Novo Nordisk introducerede endvidere to nye systemer i 2001:
InDuo?, verdens første kombinerede insulininjektionssystem og
blodsukkermåler, som fremstilles og markedsføres i samarbejde
med LifeScan; og FlexPen?, den ny engangspen til injektion af
insulin. Novo Nordisk forventer at lancere disse produkter i
Europa og USA i 2002.

NovoNorm?/Prandin? Salget af NovoNorme/Prandin? steg med
29% til 1.401 mio. kr. Der blev realiseret salgsstigninger både

i USA og i Europa i 2001, men væksten var primært drevet af
fortsat indtrængning på de europæiske markeder.

Protein Delivery Systems I oktober 2001 etablerede Novo
Nordisk en ny diabetesforskningsenhed ved navn Protein Delivery
Systems. Enheden vil kombinere Novo Nordisks ekspertise inden
for proteinformulering og -administration med blodsukkermåle-
systemer og på det grundlag udvikle nye metoder til administra-
tion af terapeutiske proteiner, primært insulin.

BLØDNINGSBEHANDLING. Salget af produkter til blødnings-
behandling (NovoSeven?) steg med 36% til 3.096 mio. kr. fra
2.270 mio. kr. Salget af NovoSeven? steg navnlig i USA, hvor pro-
duktet er blevet særdeles positivt modtaget, men også Europa og
andre lande i resten af verden bidrog til salgsstigningen.

Flere faktorer bidrog til stigningen i salget af NovoSeven? i
2001. For det første knyttes der stadig større tillid til NovoSeven?

Terapiområder Geografiske områder Markedsværdi Frit cash flow og investeringer i
nettoomsætning nettoomsætning materielle anlægsaktiver (netto)
mia, kr. mia. kr. mia. kr. mia. kr.

25 25 125 - Sr

 

 

20 20 ;———

15 fm 15 por

”

 

   

 

      

2001 1997 1998 2000

   

2001

1997 1998 1999 — 2000 1999
BER Diabetesbehandling BER Europa

BER Blødningsbehandling (NovoSeven?) FERS USA

LL: væksthormonbehandling Al Japan

FRR Klimakteriepræparater FE Resten af verden

Far Øvrig omsætning

 

100

75

50

 

25

 

  

     

 

 

2000 2001

 

1997 1998 1999
BEER frit cash flow
EET Investeringer i mat. anlægsaktiver
(netto)

4998 1999

ØKONOMISK REDEGØRELSE 7

i forbindelse med operationer af bløderpatienter. Endvidere an-
vendes NovoSeven” i stigende grad i forbindelse med behandling
af patienter med erhvervet hæmofili. Endelig vurderes salget
også at være positivt påvirket af en øget eksperimentel anven-
delse af NovoSeven?, Disse faktorer ventes fortsat at forøge
væksten i salget af NovoSeven? i den nærmeste fremtid.

Siden lanceringen af NovoSeven | 1996 har det vist sig sær-
deles vanskeligt at vurdere markedspotentialet for dette produkt,
idet det nuværende marked består af en snæver patientgruppe
med meget svingende behandlingsmønstre. Hertil kommer, at
det på grund af mangel på pålidelige markedsdata også har vist
sig meget vanskeligt at opgøre brugen af NovoSeven? fordelt på
de forskellige patientgrupper inden for området blødersygdom
og medfødte sygdomme. På denne baggrund har Novo Nordisk
besluttet at give et markedsestimat for disse Datientgrupper
samlet. Denne patientgruppe for NovoSeven? består primært af
inhibitorpatienter med medfødt hæmofili og patienter med er-
hvervet hæmofili, samt i mindre udstrækning af patienter med
Faktor VIl- og Faktor XI-mangel og andre koagulationsfaktor-
defekter såsom Glanzmanns sygdom og Bernard-Souliers syn-
drom. Markedspotentialet for NovoSeven" inden for denne
patientgruppe anslås at være ca. 450 mio. USD. Uden for denne
patientgruppe skønnes salget af NovoSevené til eksperimentel
anvendelse p.t. at være begrænset.

Forskning og udvikling inden for blødningsbehandling En
række nye indikationer for brug af NovoSeven? i forbindelse med
operationer og intensivbehandling er ved at blive undersøgt.
Siden november 2001 er der iværksat et studie vedrørende
anvendelse af NovoSeven? til modvirkning af behandling med
blodfortyndende medicin. Novo Nordisk har nu syv projekter i
Fase 2-udvikling, og et studie vedrørende brug af NovoSeven?
som koagulationsmiddel ved svære blødninger i forbindelse
med f.eks. trafikulykker (traumebehandling) ventes påbegyndt i
første halvår af 2002. Som tidligere meddelt forventer Novo
Nordisk at kunne rapportere konklusionerne fra visse af disse
studier i 2002.

Resultat af primær drift og Overskudsgrad (primær drift)

    
  

 

vækst i resultat af primær drift og ROIC

mia. kr. % %

7,5: 500 250. fre ter ener bure at dir aan nn nen rn nen
5,0 40

4,5; | 30

30» mm mel — 20

ti i

  

1997 1998 1999 2000 2007 1997 1998 1999 — 2000 2001

BEER Resultat af primær drift
Vækst i resultat af primær drift

8 ØKONOMISK REDEGØRELSE

ERE Overskudsgrad (primær drift)
Forrentning af invest. kapital (ROIC)

VÆKSTHORMONBEHANDLING Salget af produkter til
væksthormonbehandling steg med 3% til 2.164 mio. kr. fra
2.107 mio. kr. på baggrund af en positiv markedsudvikling i
Europa og USA, dog modvirket af en negativ udvikling i Japan.
Den fortsatte succesfulde markedsindtrængning af Norditropin:
SimpleXx? (flydende Norditropin?) i en række europæiske lande
var den primære årsag til væksten. Salget i USA bidrog også til
væksten efter en succesfuld lancering af Norditropin: SimplexXxø
i oktober 2000. I Japan faldt salget opgjort i DKK med 13%,
men kun med 4% opgjort i lokal valuta. Den primære årsag

til dette var lageropbygning i grossistleddet i fjerde kvartal

af 2000.

Der er indsendt registreringsansøgning til EU for væksthor-
monbehandling af småbørn, der på grund af vækstretardering
under graviditetsforløbet fødes for små, og som ikke har gen-
vundet en normal højde ved toårsalderen (Small for Gestational
Age/Intra-Uterine Growth Retardation, SGA/IUGR).

KLIMAKTERIEPRÆPARATER (HRT) Salget af klimakterie-
præparater (Hormone Replacement Therapy, HRT) steg med
10% til 1.435 mio. kr. fra 1.306 mio. kr. i 2000. Væksten blev
overvejende realiseret i Europa, hvor det navnlig var lavdosis-
kombinationspræparatet Activelle? samt Vagifem” til lokal
behandling, der bidrog til salgsstigningen. Novofem”, de: nye
lavdosis-sekvenspræparat, blev godkendt i næsten alle europæ-
iske lande og ventes at blive lanceret i Europa I 2002.

Salget til det amerikanske marked bidrog også til væksten
som følge af Pharmacias lancering af Activella” og Vagifem" i
USA I andet og tredje kvartal af 2000.

OMKOSTNINGSUDVIKLINGEN De samlede omkostninger,
eksklusive finansomkostninger og skat, steg med 15% til
19.029 mio. kr. Produktionsomkostningerne beløb sig til 5.979
mio, kr., en-stigning på 19%. Denne stigning omfatter omkost-
ninger i forbindelse med opbygning af kompetencer i tilknytning
til den igangværende udvidelse af produktionskapaciteten.
Salgs- og distributionsomkostningerne steg på linje med salget

Cash to earnings og Resultat pr. aktie udvandet og
3-årigt gennemsnit udvikling i resultat pr. aktie udv.

% kr, %

  

 

          

"1997 1998 — 1999 2000 2001
HØRE Resultat or. aktie udvandet

Udvikling i resuftat pr. aktie udv.

1997 1998 1999 2000 2001

BERE Cash to earnings
- Cash to earnings, 3-årigt gennemsnit

med 15% til 7.215 mio. kr. Stigningen afspejler dels udvidelser
i den internationale salgs- og marketingorganisation, og dels
introduktion af nye produkter som InDuo? og FlexPen? samt fort-
sat lancering og udbredelse af innovative produkter som
NovoRapid?, NovoNorm?, Norditropin? SimpleXx? og InnoLet?.
Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 17% til
3.970 mio. kr. Denne stigning knytter sig primært til udviklings-
projekterne NN304 (detemir), NN622 og NN1998 (AERx?IDMS)
samt til de kliniske studier vedrørende nye indikationer af
NovoSeven?, Administrationsomkostningerne for 2001 beløb
sig til 1.865 mio. kr., hvilket var på niveau med omkostningerne
i 2000 i absolutte tal. indeholdt i de samlede omkostninger er
af- og nedskrivninger på i alt 1.081 mio. kr.

LICENSINDTÆGTER OG ANDRE DRIFTSINDTÆGTER

De samlede licensindtægter og andre driftsindtægter beløb sig
til 867 mio. kr. i 2001 mod 571 mio. kr. i 2000. Stigningen knyt-
ter sig primært til en indtægt i forbindelse med indgåelse af
patentforlig med Aventis i januar 2001 samt en forudbetaling i
forbindelse med det nu ophørte samarbejde med Novartis.

NETTOFINANS OG SKAT De finansielle poster udviste en
nettoindtægt på 416 mio. kr. i 2001 mod 24 mio. kr. i 2000.
Nettorenteindtægterne steg til 192 mio. kr. i 2001 fra 184 mio.
kr. i 2000. Novo Nordisk havde i 2001 en valutakursgevinst på
202 mio. kr. mod et tab på 195 mio. kr. i 2000. Nettovalutakurs-
gevinsten skyldes primært realiserede og urealiserede indtægter
fra risikoafdækning af Novo Nordisks valutaeksponering i for-
hold til JPY.

Den effektive skatteprocent for 2001 var 36%. Den samlede
udgiftsførte skat i 2001 var således 2.165 mio. kr.

INVESTERINGER. De samlede nettoinvesteringer i materielle
anlægsaktiver i 2001 blev 3,8 mia. kr. mod 2,1 mia. kr. i 2000,
Det højere investeringsniveau knytter sig til den positive under-
liggende tendens i kerneforretningsområderne og de nuværende
forventninger til projekter, der befinder sig i sene stadier af ud-

viklingsforløbet. Der er flere store byggeprojekter i gang: en ny
insulinfabrik i Kalundborg, som ventes at være klar til at levere
human insulin og insulinanaloger til markedet i 2004; en ny
NavoSeven?-fabrik i Hillerød, som ligeledes ventes at være klar i
2004; samt en ny fabrik til fremstilling af doseringssysterner, li-
geledes i Hillerød. De samlede investeringer for 2001 har været
påvirket af, at forudbetalinger til leverandører har været højere
end ventet.

FRIT CASH FLOW OG FINANSIELLE RESERVER Novo
Nordisk realiserede et frit cash flow for 2001 på 186 mio. kr. mod
2.712 mio. kr. i 2000. Den primære årsag til reduktionen i frit
cash flow er, at likviditetsbidraget fra driften er blevet geninve-
steret i en udvidelse af produktionsanlæg.

Novo Nordisks finansielle reserver ved udgangen af 2001 ud-
gjorde 2.287 mio. kr. mod 3.073 mio. kr. i 2000. Foruden de
finansielle reserver har Novo Nordisk uudnyttede garanterede
kreditfaciliteter på 5.046 mio. kr.

EGENKAPITAL Egenkapitalen steg til 20.137 mio. kr. ved ud-
gangen af 2001, svarende til 69,7% af de samlede aktiver, mod
68,1% i 2000.

12001 er egenkapitalen steget med årets resultat på 3.865 mio.
kr. samt nettoprovenu ved salg af egne aktier (i forbindelse med
medarbejderaktier og incitamentsordninger) på 202 mio. kr., men
reduceret med tilbagekøb af egne aktier på 24 mio. kr. og udbe-
talt udbytte på 916 mio. kr. Øvrige reguleringer bidrog med
29 mio. kr. Samlet set steg egenkapitalen med 3.156 mio. kr.

ZYMOGENETICS Novo Nordisk er den største aktionær i bio-
tekselskabet ZymoGenetics i Seattle, USA, som i begyndelsen af
februar 2002 gennemførte en børsintroduktion og nu er noteret

på den amerikanske Nasdaq-børs under koden 'ZGEN'". I hen-

hold til pressemeddelelsen udsendt den 1. februar 2002 ventes
udbuddet af nye aktier i ZymoGenetics at medføre en indtægt

for Novo Nordisk på ca. 240 mio. kr., der knytter sig til den
regnskabsmæssige effekt for Novo Nordisk af ZymoGenetics' >

 

 

 

 

Udbytteandel Valutaeksponering Resultat før og Omkostninger i procent
efter skat af nettoomsætning
% % mia. kr. %
AO pure - 507 mm 7,5 50—
40 - Eee ED]

32 — 40
30 ben arte vener. annen RW FEER EEEREEE

24 j—

20 ÆRE oe

   
 

 

   

SR NER
EUR USD JPY GBP DKK Other
BREN Fåktureringsvaluta
HER Qmkostningsvaluta

 

  

1997

2001

1998 1999 2000

   

 

 

2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001
smart Produktionsomkostninger
sære Salgs- og distributionsomkostninger
mme Forsknings- og udviklingsomkostninger
mær: Administrationsomkostninger

1997 1998 1999
BME Årets resultat
Hr Selskabsskat

ØKONOMISK REDEGØRELSE 9

børsintroduktion. Efter denne børsintroduktion ejer Novo Nordisk
39% af selskabet på fuldt udvandet basis. Novo Nordisks andel
af ZymoGenetics' nettounderskud indgår i Novo Nordisks regn-
skab under forsknings- og udviklingsomkostninger.

FINANSIELLE RISIKOFAKTORER OG FINANSIEL RISIKO-
STYRING Novo Nordisk har centraliseret styringen af koncer-
nens finansielle risici. De overordnede mål og principper for
Novo Nordisks finansielle risikostyring er fastlagt i Novo Nordisks
finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken
omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansie-
ringspolitik og politik vedrørende kreditrisiko i relation til finansi-
elle modparter, foruden en beskrivelse af godkendte finansielle
instrumenter og risikolimits.

Novo Nordisk foretager udelukkende afdækning af kommerci-
elle risici og indgår som en konsekvens heraf ikke spekulative
positioner.

Novo Nordisk anvender et finansstyringssystem til styring af alle
finansielle positioner, herunder kreditorer, debitorer og forven-
tede fremtidige pengestrømme, Alle finansielle positioner er
marked-to-market baseret på realtids markedsdata, mens risici i
forbindelse med de finansielle positioner i systemet vurderes ud
fra almindeligt anerkendte standarder.

Styring af valutarisici Hovedparten af Novo Nordisks salg gen-
nemføres i andre valutaer end DKK, mens en væsentlig del af
omkostningerne afholdes i DKK. Svingninger i valutakurserne
kan derfor have en væsentlig indvirkning på resultatopgørelsen
(transaktionsrisiko). Svingninger i valutakurserne kan desuden
påvirke balancen gennem omregningsrisiko i forbindelse med
kapitalandele i udenlandske dattervirksomheder.

Novo Nordisks valutarisiko er i faldende rækkefølge størst
over for JPY, USD og GBP, På trods af koncernens betydelige
nettoindtægt i EUR betragtes den hermed forbundne valutarisi-
ko som værende lav på grund af den danske fastkurspolitik i
forhold til EUR.

Det overordnede formål med styring af valutarisikoen er at
begrænse de negative virkninger af valutakursudsving på indtje-
ning og pengestrømme og således øge forudsigeligheden med
hensyn til det økonomiske resultat.

Novo Nordisk foretager afdækning af eksisterende aktiver og
passiver i de vigtigste valutaer samt afdækning af forventede
fremtidige pengestrømme et antal måneder frem i tiden.
Afdækning af transaktionsrisikoen foretages på grundlag af
forventningerne til den fremtidige udvikling i valutakurserne.
Transaktionsrisikoen afdækkes overvejende gennem valutater-
minsforretninger og -optioner, der matcher den afdækkede posts
forfaldsdato. Forventede fremtidige pengestrømme vurderes

Transaktionseksponering i væsentlige valutaer
og afdækning heraf

Effekt på primær — Antal måneders

 

drift af 5% afdækning

ændring” af fremtidigt

Valuta mio. kr. cash flow
USD 110 9
JPY 140 14
GBP 50 9

 

”Før afdækning

10 ØKONOMISK REDEGØRELSE

løbende på basis af historiske data, budgetter og månedlige
salgsprognoser. Afdækningens effektivitet vurderes løbende.

Ved udgangen af året var transaktionsrisikoen i forhold til de
væsentligste valutaer og den tilsvarende afdækning som vist i
tabellen herunder.

Novo Nordisk afdækker i et vist omfang kapitalandele i uden-
landske dattervirksomheder ved hjælp af valutaswaps. Ved årets
udgang var 59% af koncernens kapitalandele i JPY afdækket,
mens de tilsvarende tal for kapitalandele i henholdsvis EUR og
USD var 52% og 27%.

Styring af renterisici Udsving i renteniveauet påvirker Novo
Nordisks resultatopgørelse og balance. Novo Nordisk er primært
eksponeret for renterisiko gennem rentebærende aktiver og
passiver som vist i tabellen nedenfor.

Det overordnede formål med styring af renterisikoen er at be-
grænse de negative virkninger af renteudsving på indtjening og
balance.

Med henblik på at opnå et konkurrencedygtigt afkast inden for
definerede risikolimits investeres overskydende likviditet primært
I likvide højt ratede rentebærende instrumenter udstedt i DKK
eller EUR. Opfølgningen på investering af overskydende likvidi-
tet er baseret på foruddefinerede benchmarks, Renterisikoen
vurderes ved hjælp af standardmålekriterier for renterisici.

Novo Nordisk sikrer tilstedeværelse af den fornødne likviditet
gennem en kombination af likviditetsstyring, ultralikvide investe-
ringsporteføljer og ikke-garanterede og garanterede kreditfacili-
teter. Endvidere sikrer Novo Nordisks driftsresultater og høje egen-
kapitalande! adgang til attraktiv kort- og langfristet finansiering.

Styring af modpartsrisici Anvendelse af pengemarkedsindskud
og finansielle instrumenter medfører eksponering for modparts-
risiko. For at styre og begrænse denne eksponering indgår Novo
Nordisk udelukkende finansielle instrumenter med finansielle
modparter, der har en tilfredsstillende langfristet kreditvurdering.
Pengemarkedsindskud indgås udelukkende med finansielle
modparter, der har en tilfredsstillende kortfristet kreditvurdering.

Modpartsrisikoen beregnes på basis af markedsværdien (netto)
af finansielle instrumenter, der ikke indgår i balancen, og de no-
minelle beløb af kortsigtede finansielle instrumenter, der indgår
i balancen.

Styring af aktiekursrisici Novo Nordisk har i begrænset omfang
strategiske Minoritetsinteresser i såvel børsnoterede som ikke-
børsnoterede selskaber og er derfor eksponeret for aktiekursrisi-
ko. I forhold til valutarisikoen og renterisikoen er aktiekursrisiko-
en af mindre betydning. Ved årets udgang ville en negativ
kurseffekt på 10% medføre et tab på 7 mio. kr.

Rentebærende portefølje

 

 

 

 

Nominelt Markedsværd: Varighed
beløb

mio. Kr. mio. kr. år

Pengemarkedsindskud 919 919 0,06
Obligationer 1.345 1.367 1,52
Totale rentebærende aktiver 2.264 2.286 0,93
Kort gæld 817 817 0,01
Lang gæld 863 865 2,45
Totale rentebærende passiver 1.680 1.682 1,26

 

Koncernregnskab for 2001

Koncernregnskabet for Novo Nordisk er udarbejdet i overensstem-
melse med den nye Årsregnskabslov af 7. juni 2001 og de regnskabs-
bestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på Københavns
Fondsbørs. Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse
med beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 1 til koncern-
regnskabet.

Anvendt regnskabspraksis er pr. 1. januar 2001 ændret for at være

i overensstemmelse med den nye Årsregnskabslov af 7. juni 2001.

Følgende områder er ændret:

ø Udbytte indregnes i årsregnskabet, når udbyttet godkendes på
generalforsamlingen. Foreslået udbytte er ikke længere indregnet
som en forpligtelse, men oplyses i forbindelse med egenkapital-
opgørelsen.

2 Alle finansielle instrumenter er målt til markedsværdi på balance-
dagen. Urealiserede kursreguleringer af finansielle instrumenter, der
er indgået til sikring af fremtidige indtægter og udgifter er udskudt
via egenkapitalen.

e Andre værdipapirer og kapitalandele er målt til markedsværdi på
balancedagen. Realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab
(netto) er indregnet i finansielle indtægter og udgifter.

ø Opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen vedrørende værdi-
papirer (omsætningaktiver) er opløst.

Effekt på koncernregnskabet af ændring af anvendt regnskabspraksis

Ændringerne i anvendt regnskabspraksis har kun en mindre effekt

på koncernregnskabet og alle sammenligningstal er ændret i overens-

stemmelse med den nye anvendte regnskabspraksis. For 2001 har

ændringerne følgende effekt:

ø Resultat før og efter skat er uændret.

9 Aktiver i alt er forøget med 188 mio. kr. pr. 31. december 2001.

ø Egenkapitalen er forøget med 1.349 mio. kr. pr. 31. december
2001.

I november 2000 blev Novozymes A/S (den tidligere enzymforretning)
udspaltet fra Novo Nordisk A/S med effekt fra 1. januar 2000. Som
omtalt i årsrapporten for 2000 er sammenligningstallene for

Novo Nordisk i 1999 udledt af årsregnskaberne for det tidligere Novo
Nordisk og aflagt, som om Novo Nordisk havde eksisteret uden
enzymforretningen.

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Tilgodehavender før ændring af anvendt regnskabspraksis 5,854 4.711 5,481
Finansielle instrumenter 188 327 -
Tilgodehavender efter ændring af anvendt regnskabspraksis 6.042 5.038 5.481
Kortfristede gældsforpligtelser før ændring af anvendt regnskabspraksis 7.167 6.412 5.632
Foreslået udbytte (1.161) (916) (691)
Kortfristede gældsforpligtelser efter ændring af anvendt regnskabspraksis 6.006 5.496 4.941
Egenkapital før ændring af anvendt regnskabspraksis 18.788 15.738 15.185
Finansielle instrumenter 188 327 -
Foreslået udbytte 1.161 916 691
20.137 16.981 15.876

Egenkapital efter ændring af anvendt regnskabspraksis

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 11

Resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

ivio, kr, Note 2001 2000 1999
Nettoomsætning 2 23.776 20.811 16.423
Produktionsomkostninger 3,4 5.979 5.044 4.227
Bruttoresultat 17.797 15.767 12.196
Salgs- og distributionsomkostninger 3,4 7.215 6.254 4.812
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3,4 3.970 3.390 2.748
Administrationsomkostninger 3,4,5 1.865 1.878 1.721
Omstruktureringsomkostninger - - 350
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 6 867 571 962
Resultat af primær drift 5,614 4.816 3.527
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 4 49 3 2
Finansielle indtægter 7 499 382 218
Finansielle udgifter 8 132 361 398
Resultat før skat 6,030 4.840 3.349
Selskabsskat 9 2.165 1.753 1.348
Årets resultat 3.865 3.087 2.001
Årets resultat pr. aktie (kr.) 10 11,18 8,84 5,60
Årets resultat pr. aktie udvandet (kr.) 10 11,10 8,82 5,59

12

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio, kr. Note 31. dec. 2001 31. dec. 2000
AKTIVER

Immaterielle anlægsaktiver 11 14 32
Grunde og bygninger 5.353 5.354
Produktionsanlæg og maskiner 3.072 2.690
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1.073 995
Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle anlægsktiver 4.128 1.860
Materielle anlægsaktiver 12 13.626 10,899
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - 25
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.307 1.019
Andre værdipapirer og kapitalandele 94 90
Finansielle anlægsaktiver 13 1.401 1.134
Anlægsaktiver i alt 15.041 12.065
Varebeholdninger 14 4.760 3.972
Varedebitorer 15 3.882 3.396
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 76 175
Tilgodehavende skat 399 234
Andre tilgodehavender 16 1.685 1.233
Tilgodehavender 6.042 5.038
Værdipapirer 17 1.402 2.567
Likvide beholdninger 1.660 1.278
Omsætningsaktiver i alt 13.864 12.855
Aktiver i alt 28.905 24.920
PASSIVER

Aktiekapital 18 709 754
Overkurs ved emission 2.565 2.565
Overført resultat 16.461 13.289
Øvrig totalindkomst 402 373
Egenkapital i alt 20.137 16.981
Hensættelse til udskudt skat (netto) 19 1.358 970
Andre hensatte forpligtelser 20 541 523
Hensatte forpligtelser i alt 1.899 1.493
Banker og andre kreditinstitutter 21 863 950
Langfristede gældsforpligtelser 863 950
Bankgæld 22 817 821
Gæld til leverandører 970 977
Gæld til tilknyttede virksomheder 16 39
Skyldig selskabsskat 62 138
Andre kortfristede gældsforpligtelser 23 4.141 3.521
Kortfristede gældsforpligtelser 6.006 5.496
Gældsforpligtelser i alt 6.869 6.446
Passiver i alt 28.905 24.920

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 13

Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio, kr. Note 2001 2000 1999
Årets resultat 3.865 3.087 2.001
Tilbageførsel af poster uden likviditetseffekt:
Selskabsskat 2.165 1.753 1.348
Afskrivninger 1.081 1.038 943
Renteindtægter og renteudgifter (192) (184) (117)
Andre poster uden likviditetseffekt 24 477 240 64
Betalt selskabsskat (1.900) (1.739) (1.283)
Renteindbetalinger og renteudbetalinger (netto) 280 154 89
Cash flow før ændring i driftskapital 5.776 4.349 3.045
Ændring i driftskapital:
(Stigning/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (1.247) 664 (616)
(Stigningyfald i tilgodehavender/gæld til tilknyttede virksomheder 76 (131) 32
(Stigningy/fald i vareveholdninger (847) (377) (321)
Stigning/(fald) i gæld til leverandører og anden gæld 562 753 687
Cash flow fra driftsaktivitet 4.320 5.258 2.827
Investeringer:
Salg af finansielle anlægsaktiver 17 85 -
Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver (305) (63) (29)
Effekt af ZymoGenetics, Inc.'s udtræden af konsolideringen i 2000 25 - (427) -
Salg af materielle anlægsaktiver 97 225 96
Køb af materielle anlægsaktiver (3.943) (2.366) (1.361)
Cash flow fra investeringsaktivitet (4.134) (2.546) (1.294)
Frit cash flow 186 2.712 1.533
Finansiering:
Langfristet låntagning - - 93
Afdrag på langfristede lån (64) (36) 247)
Lån afdraget af Novozymes 25 40 2.398
Køb af egne aktier (24) (2.472) (1.448)
Salg af egne aktier 34 189 10
Effekt af værdiregulering af Novozymes aktier - 818 -
Betalt udbytte (916) (691) (562;
Cash flow fra finansieringsaktivitet (945) (2.152) 244
Netto cash flow (759) 560 1.777
Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver (27) 18 14
Likviditetsforskydning, netto (786) 578 1.791
Likvide reserver ved årets begyndelse 3.073 2.495 704
Likvide reserver ved årets slutning 26 2.287 3.073 2.495
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter 22 5,046 4.812 4.439
Finansielle reserver ved årets slutning 7.333 7.885 6.934

 

id  KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital Overkurs Overført Øvrig total- l alt
Mio. kr. ved emission resultat indkomst
1999
Ved årets begyndelse 754 2.565 11.850 118 15,287
Effekt af ændring af anvendt regnskabspraksis 562 (73) 489
Ændret balance ved årets begyndelse 754 2.565 12.412 45 15.776
Årets resultat 2.001 2.001
Køb af egne aktier (1.448) (1.448)
Vedtaget udbytte (562) (562)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder 7 7
Tilbageførsel af udskudt (gevinstYtab vedrørende sikring af
fremtidige cash flow ved årets begyndelse 73 73
Øvrige reguleringer 29 29
Ved årets slutning 754 2.565 12,403 154 15,876
Ved årets begyndelse er opskrivningshenlæggelser på 17 mio. kr. annulleret og flyttet til overført resultat.
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 691 mio. kr. inkluderet i overført resultat.

Aktiekapital Overkurs Overført Øvrig total- lalt
Mio, kr. ved emission resultat indkomst
2000
Ved årets begyndelse 754 2,565 12.403 154 15.876
Årets resultat 3.087 3.087
Køb af egne aktier (2.472) (2.472)
Salg af egne aktier til Novozymes 189 189
Værdiregulering af Novozymes aktier (netto) 773 773
Vedtaget udbytte (691) (691)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder (108) (108)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af fremtidige
cash flow ved årets slutning 327 327
Ved årets slutning 754 2.565 13.289 373 16.981
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 916 mio. kr. inkluderet i overført resultat.

Aktiekapital Overkurs Overført Øvrig total- lalt
Mio, kr. ved emission resultat indkomst
2001
Ved årets begyndelse 754 2.565 13.289 373 16.981
Årets resultat 3.865 3.865
Reduktion af B-aktiekapital i året (45) 45 -—
Køb af egne aktier (24) (24)
Salg af egne aktier 34 34
Salg af medarbejderaktier 168 168
Vedtaget udbytte (916) (916)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder 112 112
Tilbageførsel af udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af
fremtidige cash flow ved årets begyndelse (327) (327)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af fremtidige
cash tlow ved årets slutning 188 188
Øvrige reguleringer 56 56
Ved årets slutning 709 2.565 16.461 402 20.137

 

Ved årets slutning er foreslået udbytte på 1.161 mio. kr. inkluderet i overført resultat.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 15

Noter — anvendt regnskabspraksis

Indholdsfortegnelse for noter

Noter — anvendt regnskabspraksis

 

1 Anvendt regnskabspraksis

Noter til resultatopgørelse

 

2 Information opdelt på terapi- og geografiske områder
3 Personaleudgifter

4. Afskrivninger

Honorar til revisorer

Licensindtæagter og andre driftsindtægter (netto)
Finansielle indtægter

Finansielle udgifter

Selskabsskat

Årets resultat pr. aktie

OD DO 70 OH ØS UV

Noter til balance

 

11. Immaterielle anlægsaktiver

12 Materielle anlægsaktiver

13. Finansielle anlægsaktiver

14. Varebeholdninger

15  Varedebitorer

16 Andre tilgodehavender

17 Værdipapirer

18 Aktiekapital

19  Kensættelse til udskudt skat (netto)
20 Andre hensatte forpligtelser

21 Banker og andre kreditinstitutter
22 Bankgæld

23 Andre kortfristede gældsforpligtelser

Noter til pengestrømsopgørelse og finansielle reserver

 

24 Andre poster uden likviditetseffekt
25. Effekt af ZymcGeretics, Inc.'s udtræden af konsolideringen i 2000
26 Likvide reserver

Noter — supolererde oplysninger

 

27 Medarbejderaktier og ledelsens aktieoptioner mv.

28 Sikringsaktiviteter

29 Finansielle instrumenter

30 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og verserende retssager

31. Egenkapital og årets resultat for 1999 inklusive Novozymes koncernen
32 Transaktioner med nærtstående parter

33 Afstemning til US GAAP

16) KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

1 Anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med den nye Årsregn-
skabslov af 7. juni 2001, og de regnskabsbestemmelser, der er gæidende
for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs

Anvendt regnskabspraksis er ændret pr. 1. januar 2001 for at være i
overensstemmelse med den nye Årsregnskabslov af 7, juni 2001 — se
afsnittet ”Koncernregnskab for 2001”.

KONSOLIDERING Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S
(moderselskabet) og de virksomheder, hvori koncernen besidder mere end
50% af stemmeretten eller på anden måde har er besternmende ind-
flydelse (dattervirksomheder).

Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor Novo Nordisk
koncernen ejer 20% eller mere af stemmeretten eller på anden måde ud-
øver en betydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse,
betragtes som associerede virksomheder.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moder-
selskabet og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabs-
poster med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne
transaktioner, interne aktieoesiddelser og mellemværender samt ureali-
serede koncerninterne fortjenester. Regnskaber, der anvendes ti! brug for
konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regn-
skabspraksis.

Erhvervelse af nye virksomheder behandles regnskabsmæssigt efter
overtagelsesmetoden, således at virksomhedens aktiver og passiver
omvurderes til dagsværdier på tidspunktet for erhvervelsen. Et positivt
forskelsbeløb mellem de omvurderede nettoaktiver og anskaffelses-
summen indregnes under immaterielle anlægsaktiver som gocdwill og
afskrives over forventet økonomisk levetid.

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i resultatopgørelsen
for ejerperioden. Sammenligningstal korrigeres ixke for nyerhvervede eller
solgte virksomheder.

OMREGNING AF FREMMED VALUTA Aktiver og gæld i fremmed
valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurser.
Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske
kroner ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og
gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster.

Alle kursreguleringer er indregnet i resultatepgørelsen bortset fra kurs-
differencer, der opstår ved:

& omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets
begyndelse til balancedagens valutakurser,

9 at dattervirksomhedernes resultatopgørelse omregnes til gennemsnit-
lige valutakurser, og deres balancer omregnes til balancedagens valuta-
kurser,

& omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som
et tillæg til nettoaktiverne i dattervirksomhederne,

a omregning af valutaswaps, der er indgået med henblik på at valuta-
kurssikre kapitalandele i dattervirksomheder,

9 omregning af kapitalandele i associerede virksomheder.

Ovenstående kursdifferencer indgår direkte på "Øvrig totalindkomst”
under egenkapitalen.

Regnskaoer fra dattervirksomheder beliggende i lande med høj inflation
er reguleret for at eliminere effekten af inflationen.

INDREGNING AF INDTÆGTER Salget indtægtsføres ved eiendoms-
rettens overgang.

Salg af rettigheder og lignende indtægtsføres som hovedrege! på salgs-
tidspunktet. Ved salg af rettigheder og lignende, hvor kontrakten påfører
Novo Nordisk koncernen fremtidige forpligtelser, periodiseres indtægten
over forpligtelsernes løbetid. Ved salg af rettigheder og lignende, hvor den
endelige retserhvervelse er betinget af fremtidige begivenheder, indtægts-
føres beløbet ved disse fremtidige begivenheders indtræden.

NETTOOMSÆTNING Nettoomsætningen udgør de faktisk fakturerede
beløb eksklusive merværdiafgift og med fradrag af returvarer, mængde-
rabatter og dekorter.

FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER Samtlige forsk-
nings- og udviklingsomkostninger udgiftsføres, når de afholdes. Væsent-
lige usikkerheder i forbindelse med godkendelse fra myndighederne, den
lange udviklingsperiode og andre risici udelukker aktivering af udviklings-
omkostninger vedrørende nye produkter.

Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter koncernens andel af
resultat i forsknings- og udviklingsvirksomheder, der ikke konsolideres,
såfremt aktiviteten i disse virksomheder anses at ligge inden for Novo
Nordisks fokusområder. Mindre investeringer i forsknings- og udviklings-
virksomheder, hvor Novo Nordisk koncernen ikke opnår bestemmende
indflydelse, udgiftsføres som forsknings- og udviklingsomkostninger ved
anskaffelsen.

LICENSINDTÆGTER OG ANDRE DRIFTSINDTÆGTER (NETTO)
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) består af licensindtægter
og andre driftsindtægter (netto) af sekundær karakter i forhold til kon-
cernens hovedaktiviteter. Endvidere indeholder posten engangsindtægter
(netto) vedrørende salg af rettigheder m.m. samt kapitalgevinst ved ud-
vanding eller salg af kapitalandele i forsknings- og udviklingsvirksomheder
med aktiviteter inden for Novo Nordisks fokusområde.

IMMATERIELLE ANLÆGSAKTIVER Immaterielle anlægsaktiver måles

til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning

foretages lineært over aktivernes forventede økonomiske levetid som

følger:

9 Erhvervede patenter og licenser afskrives over løbetiden i perioder på op
til 10 år.

& Goodwill afskrives over højest 20 år.

Såfremt den regnskabsmæssige værdi af patenter, licenser eller goodwill
er større end genindvindingsværdien nedskrives aktivet til højeste af
kapitalværdi eller salgsværdi (netto).

Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dags-
værdien af identificerbare nettoaktiver i det erhvervede selskab. Goodwill
vedrørende datterselskaber er indregnet under ”Immaterielle anlægs-
aktiver", og goodwill i associerede selskaber er indregnet i posten
”Kapitalandele i associerede virksomheder”.

MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER Materielle anlægsaktiver måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivinger. | kostprisen
indgår omkostninger til ingeniørarbejde udført inden for koncernen.
Finansieringsrenter i forbindelse med opførelse af større investeringer ind-
går i kostprisen. Omkostninger i forbindelse med større IT-projekter til
udvikling af software til internt brug indgår i kostprisen under ”Andre
anlæg, driftsmateriel og inventar”.
Afskrivninger foretages lineært over følgende forventede brugstider:
ø Bygninger, 12—50 år
& Produktionsanlæg og maskiner, 5—16 år
& Andre anlæg, driftsmateriel og inventar, 3-16 år
9 Mindre nyanskaffelser under 50.000 kr. samt aktiver med forventet kort
brugstid udgiftsføres i anskaffelsesåret.

Såfremt den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver er større
end genindvindingsværdien nedskrives aktivet til højeste af kapitalværdi
eller salgsværdi (netto).

LEASING OG LEJEAFTALER Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt
eller faktisk opnår de fordele og risici, der er forbundet med ejerskabet af
aktivet, er optaget som finansielt leasede aktiver under "Materielle
anlægsaktiver” og afskrives over den forventede brugstid, i overensstem-
melse med de ovenfor anførte afskrivningsperioder.
Leasingomkostninger vedrørende operationelle leasing- og lejeaftaler
indregnes løbende i resultatopgørelsen over leasing-/lejeperioden.

Noter — anvendt regnskabspraksis

FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER Kapitalandele i associerede virksom-
heder indregnes efter den indre værdis metode, dvs. til den forholds-
mæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder
opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis.

Andre værdipapirer og kapitalandele måles til dagsværdier på balance-
dagen. Realiserede og urealiserede gevinster og tab (netto) er indregnet i
finansielle indtægter og udgifter.

Koncernen besidder en mindre beholdning Novozymes-aktier til sikring
af aktieoptioner, der er tildelt nuværende Novo Nordisk medarbejdere før
udspaltningen af Novozymes i 2000. Disse aktier måles til den gennem-
snitlige udnyttelsespris.

VAREBEHOLDNINGER Råvarer og hjælpematerialer måles til kostpris
opgjort efter FIFO-princippet.

Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer måles til kostpris
opgjort efter FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktians-
omkostninger som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og
direkte løn i produktionen, samt indirekte produktionsomkostninger som
personaleomkostninger, afskrivninger, vedligeholdelse m.m.

For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af
eventuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere
salget (nettorealisationsværdien) er lavere end kostprisen, foretages ned-
skrivning til nettorealisationsværdien.

TILGODEHAVENDER. Tilgodehavender optages til amortiseret kostpris
med fradrag af potentielle tab på uerholdelige fordringer, Nedskriv-
ningerne er baseret på en individuel vurdering af den enkelte fordring og i
vurderingen indgår de respektive landes betalingsevne.

VÆRDIPAPIRER (OMSÆTNINGSAKTIVER) Værdipapirer klassificeret

som omsætningsaktiver måles til dagsværdi på balancedagen. Realiserede
samt urealiserede kursgevinster og kurstab (netto) indtægts- eller udgifts-
føres under finansielle indtægter eller finansielle udgifter.

SKAT Udskudt skat hensættes baseret på gældsmetoden og omfatter
alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
værdier af aktiver og passiver, bortset fra goodwill i situationer, hvor good-
will ikke er skattemæssigt afskrivningsberettiget. Udskudt skat hensættes
endvidere til dækning af den genbeskatning af underskud i udenlandske
virksomheder, der vurderes at blive aktuel ved udtræden af sambeskat-
ningen i Danmark. Skatteværdien af fremførbare skattemæssige under-
skud indgår i opgørelsen af den udskudte skat, såfremt det er sandsynligt,
at underskuddene vil blive udnyttet i fremtiden. Udskudt skat hensættes
med den skattesats, der forventes at være gældende, når de midlertidige
forskelle forventes udlignet.

Skyldig skat/tilgodehavende skat omfatter betalbar skat beregnet med
udgangspunkt i årets forventede skattepligtige indkomst samt eventuel
regulering af tidligere års betalbare skat.

Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt
ændring i hensættelse til udskudt skat.

Novo Nordisk A/S sambeskattes med visse af selskabets inden- og
udenlandske dattervirksomheder. De sambeskattede danske virksomheder
indgår i acontoskatteordningen.

HENSÆTTELSER TIL RETURVARER Hensættelser til returvarer dækker
forventede mistede dækningsbidrag ved efterfølgende returneringer. Hen-
sættelserne er opgjort på baggrund af historiske statistiske beregninger.

PENSIONER Udgifter til koncernens pensionsordninger, der er tilsagns-
ordninger, periodiseres over medarbejdernes forventede ansættelses-
periode. Der hensættes til dækning af ikke finansierede ordninger baseret
på nutidsværdien af pensionstilsagnet. Årets ændringer i de hensatte
beløb udgiftsføres i resultatopgørelsen.

Udgifter til pensionsordninger, der er bidragsordninger, udgiftsføres
løbende i resultatopgørelsen, og eventuelle skyldige bidrag indregnes
under andre kortfristede gældsforpligtelser.

LANG- OG KORTERISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER Lang- og kort-
fristede gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 17

Noter til resultatopgørelsen

FINANSIELLE INSTRUMENTER. Valutaterminsforretninger og -optioner,
der er indgået til dækning af risiko på tilgodehavender og gæld i fremmed
valuta, måles til dagsværdi på balancedagen og værdireguleringerne ind-
går i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Kursreguleringer af valutaterminsforretninger og -optioner, der er ind-
gået til sikring af fremtidige indtægter og udgifter, er målt til dagsværdi og
indregnet i balancen, men udskydes i resultatopgørelsen via "Øvrig total-
indkomst” under egenkapitalen til de sikrede indtægter og udgifter
realiseres.

Forward Rate Agreements (FRAs) indgås til sikring mod renterisikoen på
finansielle aktiver og passiver og måles til dagsværdi. Værdireguleringer
indgår i resultatopgørelsen under finansielle ooster.

Vælutaswaos indgås med henblik på at sikre nettoinvesteringer i datter-
virksomheder. Valutaswaps måles på basis af forskellen mellem Swap-
kursen og balancedagens kurs, og værdireguleringerne indgår direkte på

egenkapitalen.

EGNE AKTIER. Egne aktier opfattes som en de facto-kapitalnedsættelse,
og anskaffelsesværdien fragår derfor direkte i egenkapitalen. En del af
virksomhedens egne aktier anvendes til sikring af tildelte aktieoptioner.

AKTIEOPTIONER. Tildelte aktieoptioner har en udnyttelseskurs, der
svarer til børskursen på selskabets aktier på tildelings- eller udstedelses-
idspunktet, og alle tildelte aktieoptioner er sikret af selskabets beholdning
af egne aktier samt aktier i Novozymes, Som følge heraf indregnes om-
kostning eller forpligtelse ikke på tildelingstidspunktet eller i forbindelse
med efterfølgende værdireguleringer.

UDBYTTE Udbytte indregnes i den periode, hvor udbyttet godkerdes på
generalforsamlingen.

SEGMENTOPLYSNINGER Novo Nordisk anser forretningsaktiviteter
som den primære segmentdimension. Novo Nordisk forsker i, udvikler,
fremstiller og markedsfører farmaceutiske produkter og har kun et forret-
ningssegment — healthcare, Indenfor healthcare segmentet har Novo
Nordisk fire overordnede terapiområder.

Nettoomsætning fordelt på terapi- og geografiske områder samt
materielle an!ægsaktiver opdelt på geografiske områder er indeholdt i

note 2.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN Pengestrømsopgørelsen for koncernen
er opstillet efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat,
Koncernens pengestrømsopgørelse viser pengestrømme for året, årets
forskydning i likvider samt koncernens likvide reserver ved årets
begyndelse og slutning.

Cash flow fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke
likvide resultatposter, betalte finansielle poster og selskabsskatter samt
ændring i driftskapitalen. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver
minus kortfristet gæld eksklusiv de poster, der indgår i likvide reserver.

Cash flow fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af immaterielle,
materielle samt finansielle anlægsaktiver.

Ved køb og salg af virxksomheder og aktiviteter reguleres cash flow ved-
førende til- og afgange af aktiver og passiver. Anskaffelsessummer
opgøres til værdien af de overtagne aktiver inklusiv eventuel goodwill og
købsomkostninger, Salgssummer opgøres med fradrag af handelsomkost-
ninger.

Cash flow fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning og afdrag på
brioritetsgæld og anden langfristet gæld, udbytte, provenu af aktie-
Kapitaludvidelser samt køb og salg af egne aktier.

Likvider består af likvide beholdninger og værdipapirer med fradrag
af kortfristet bankgæid. Uudnyttede garanterede kreditfadiliteter med en
løbetid på mere end ét år indgår ligeledes i finansielle reserver,

AMERIKANSKE REGNSKABSPRINCIPPER (US GAAP) Koncernen
udarbejder et sammendrag af koncernregnskabet, hvoraf virkningen

bå egenkapitalen og årets resultat ved anvendelse af de i USA almindeligt
gældende regnskabsprincipper fremgår. US GAAP afstemning er vist i
Pote 33.

18. KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

2 Information opdelt på terapi- og

geografiske områder

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2001 2009 1999
Nettoomsætning fordelt på
terapiområder:
Diabetesbehandling 16.624 14.578 11.777
Blødningsbehandling (NovoSeven?) 3.096 2.270 1.313
Væksthormonbehandling 2.164 2.107 1.721
Klimakteriepræperater 1,435 1,306 1,130
Øvrig omsætning 457 550 482
23.776 20.811 16.423
Nettoomsætning fordelt på
geografiske områder:
Europa 11.502 9.905 8.286
USA 4.853 3.747 2.427
Japan 4.079 4.385 3.404
Resten af verden 3.342 2.774 2.306
23.776 20.811 16.423
Nettoomsætning er fordelt på
geografiske områder efter kundens
geografiske placering.
Geografisk fordeling af
materielle anlægsaktiver:
Danmark 11.789 2.016
USA 481 486
Jagan 401 446
Resten af verden 955 951
13.626 10.899

 

3 Personaleudgifter

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Lønninger 6.218 5,312 4.450
Pensioner 329 271 235
Andre udgifter til social sikring 379 368 322
Andre personaleudgifter 509 401 259

 

7.435 6.352 5.266

 

indeholdt i resultatopgørelsen
i følgende funktioner:

Produktionsomkostninger 2.233 1.782 1.605
Salgs- og distributionsomkostninger 2.256 1.843 1,439
Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.253 1.215 1.096
Administrationsomkostninger 1.209 1.178 913

 

6.951 6.018 5.053

 

Indeholdt i balancen som:
Aktiveret løn i forbindelse med opførelse

af bygninger og produktionsanlæg 387 278 205
Forskydning i lønandel indeholdt
i varebeholdninger 97 56 8

 

7.435 6.352 5.266

 

Vederlag til direktionen ekskl. aktieoptioner 20 22 20

Vederlag til bestyrelsen 3 4 4

Foruden ovenstående blev der i forbindelse med spaltningen af Novo
Nordisk i 2000 udbetalt en fratrædelsesgodtgørelse til direktionen

på 4 mio. kr. Vedrørende information om medarbejderaktier og ledelsens
aktieoptioner mv. se note 27.

 

 

 

2001 2000 1999
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte
i Novo Nordisk koncernen 14.771 12.698 11.822
4 Afskrivninger
Mio. kr. 2001 2000 1999
Indeholdt i resultatopgørelsen
i følgende funktioner:
Produktionsomkostninger 751 665 598
Salgs- og distributionsomkostninger 83 64 64
Forsknings- og udviklingsomkostninger 150 165 161
Administrationsomkostninger 93 140 116
Goodwill vedrørende kapitalandele
i associerede virksomheder 4 4 4

1.081 1.038 943

 

Noter til resultatopgørelsen

5 Honorar til revisorer

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Honorarer til:

PricewaterhouseC oopers 52 42 29
Ernst & Young 3 3 1
heraf for revision til

PricewaterhouseCoopers 14 12 11
heraf for revision til

Ernst & Young 1 1 1

6 Licensindtægter og
andre driftsindtægter (netto)

12001 indeholder posten primært engangsindtægter fra forlig vedrørende
patentstridigheder med Aventis og en ikke refunderbar forudbetaling i
forbindelse med det nu afsluttede samarbejde med Novartis i relation til
NN622.

| 2000 indeholder posten primært engangsindtægter fra forlig ved-
rørende patentstridigheder med Eli Lilly og salg af rettigheder i USA ved-
rørende klimakteriepræparater, samt i begrænset omfang licensindtægter
fra Seroxat?.

1 1999 indeholder posten primært licensindtægter fra Seroxat?.

7 Finansielle indtægter

 

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Renteindtægter 297 326 197
Kursgevinster på værdipapirer o.lign. (netto) - 56 21
Valutakursgevinster (netto) 202 - -—
Finansielle indtægter i alt 499 382 218

 

8 Finansielle udgifter

 

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Renteudgifter 105 142 80
Kurstab på værdipapirer o.lign. (netto) 18 - -—
Valutakurstab (netto) - 195 300
Andre finansielle udgifter 9 24 18
Finansielle udgifter i alt 132 361 398

 

Yderligere renteudgifter aktiveret
som finansieringsrenter under materielle
anlægsaktiver 17 18 50

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 19

Noter til resultatopgørelsen

9 Selskabsskat

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Aktuel skat af årets resultat 1.852 1.660 1.319
Udskudt skat af årets resultat 408 113 31
Skat af årets resultat 2.260 1.773 1.350
Regulering i relation til tidligere år (netto) (95) (20) (2)
Selskabsskat 2.165 1.753 1.348
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende aktuel skat (64) (26) (99)
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende udskudt skat (57) 141 -
Skat af egenkapitalposteringer i alt (121) 115 (99)
Opgørelse af effektiv skatteprocent:
Selskabsskattesats i Danmark 30,0% 32,0% 32,0%
Ikke fradragsberettigede udgifter med fradrag af ikke skattepligtig indkomst 0,8% (0,6%) 0,6%
Virkning af udlandslempelse - - (0,3%)
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skat i forhold til dansk skat (netto) 6,0% 6,1% 5,6%
Andet (0,9%) 0,3% (0,1%)
Effektiv skatteorecent (før særlige forhold) 35,9% 37,8% 37,8%
Effekt på udskudt skat af ændring af skatteprocent i 2000 - (1,68%) -
Effekt af selskabsskatter udenfor Danmark i forbindelse med omstrukturering - - 2,5%
Effektiv skatteprocent 35,9% 36,2% 406,3%
a .

10 Årets resultat pr. aktie
Årets resultat pr. aktie af nominel værdi på 2 kr. er beregnet udfra et vejet gennemsnitligt antal udestående aktier i året (total
antal aktier eksklusive Novo Nordisks beholdning af egne aktier). Årets resultat pr. aktie udvandet, er beregnet udfra et vejet antal
udestående aktier, inklusive udestående optioner på Novo Nordisks egne aktier med en udnyttelsespris under markedsværdi
(in the money”-optioner).

2001 2600 1999
Årets resultat (mio. kr.) 3.865 3.087 2.001
Gennemsnitligt antal udestående aktier 345.712.994  349,193,370  357.543,286
Gennemsnitligt antal udestående optioner "in the money” 2.447.906 979.348 355.000
Gennemsnitligt antal udestående aktier inklusive optioner ”in the money” 348.160.900  350.172.718  357.898.286
Årets resultat pr. aktie (kr.) 11,18 8,84 5,60
Årets resultat pr. aktie udvandet (kr.) 11,10 8,82 5,59

20) KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

11 Immaterielle anlægsaktiver

: Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill Patenter og lalt
Mio. kr. licenser
Kostpris ved årets begyndelse 169 21 190
Afgang i året -— (2) (2)
Kostpris ved årets slutning 169 19 188
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 141 17 158
Afskrivninger i året 16 1 17
Afskrivninger vedrørende afgang i året - (1) (1
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 157 17 174
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 12 2 14
12000 udgjorde den regnskabsmæssige værdi af goodwill 28 mio. kr. ved årets slutning og patenter og licenser udgjorde 4 mio. kr.
12 Materielle anlægsaktiver
Grunde og Produktions- Andre Materielle I alt
bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver
maskiner materiel og under ud-
inventar — førelse og forud-
betalinger
for materielle
Mio. kr. anlægsaktiver
Kostpris ved årets begyndelse 6.982 5.396 2.528 1.860 16.766
Valutakursregulering (18) (13) (14) (1) (46)
Tilgang i året 172 487 388 2.896 3.943
Afgang i året (64) (117) (403) - (584)
Overført (til/fra andre poster 107 440 80 (627) -—
Kostpris ved årets slutning 7.179 6.193 2.579 4.128 20.079
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 1,628 2.706 1.533 - 5.867
Valutakursregulering (5) 7) (8) - (20)
Afskrivninger i året 243 533 284 - 1.060
Afskrivninger vedrørende afgang i året (40) (111) (303) - (454)
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 1.826 3.121 1.506 - 6.453
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 5,353 3.072 1.073 4.128 13.626

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 21

Noter til balancen

13 Finansielle anlægsaktiver

Tilgodehavender
høs tilknyttede

Kapitalandele i
associerege

Andre værdi-
papirer cg

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

hvo, kr. virksomheder virksomheder kapitelendele
Kostpris ved årets begyndelse 25 993 183 1.201
Tilgang i året - 1929 59 258
Afgang i året (25) (3) (18) (45)
Overført fra andre poster - 18 - 18
Kostpris ved årets slutning - 1.207 224 1.431
Værdiregulering ved årets begyndelse - 26 (93) (67)
Årets resultat -— (107) - (107)
Øvrige reguleringer - 145 (37) 108
Overført fra andre poster -— 36 - 36
Værdiregulering ved årets slutning -— 100 (130) (30)
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning - 1.307 94 401
| den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i associerede virksomheder indgår goodwill med 82 mio. kr. ved årets slutning.
Årets afskrivning på denne goodwill udgør 4 mio. kr. Tilgang til goodwill udgjorde i året 60 mio. kr.
Ved årets slutning i 2000 indgik goodwill med 26 mio. kr.
Af årets resultat af kapitalandele i associerede virksomheder indgår 156 mio. kr. relateret til ZymoGenetics, Inc. og Aradigm Corporation,
under forsknings- og udviklingsomkostninger.
14 Varebeholdninger 16 Andre tilgodehavender
Ila, kr. 2001 2000 Mio. kr. 2001 2000
Råvarer og hjælpematerialer 733 613 Forudbetalinger til offentlige myndigheder 555 -
Varer under fremstilling 2.681 2.035 Periodeafgrænsningsposter 436 329
Færdigvarer 1.346 1.324 Tilgodehavende renteindtægter 47 77
Markedsværdi af finansielle instrumenter 243 426
Varebeholdni 4.7 972 ;
rebenoeninger 60 3 Andre tilgodehavender 404 401
Indirekte produktionsomkostninger inkluderet Andre tilgodehavender i alt 1.685 1.233
"varer ur.der fremstilling og færdigvarer 1.888 1.611
15 Varedebitorer 17 Værdipapirer
Mio. kr. 2001 2000
Mio. k 2001 2000
varedebditorer (brutto) 4.411 3.977 Obligationer . us; 1.373 2.449
— Investeringsforeninger og aktier 29 118
Nedskrivning til imødegåelse af tab: Værdipapirer i alt 1,402 2.567
Ved årets begyndelse 581 549
Nedskrivning, udgiftsført i resultatopgørelsen 63 43 nu .
Anvendtrtilbageført i året (115) 11) Den oprindelige kostøris udgør 1.450 2.545
Ved årets slutning 529 581 Varighed på koncernens obligationsbeholdning (år) 1,5 1,0
Varedebitorer 3,882 3.396 Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning 4,3% 5,1%
Varedebitorer (orutto) svarer til en
gennemsnitlig kredittid på (dage) 68 70

22 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Noter til balancen

18 Aktiekapital

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

. . Antal aktier
Aktiekapital ved årets slutning Kr. å2 kr.
A-aktiekapital 107.487.200 53.743.600
B-aktiekapital 601.901.120. 300.950.560
Aktiekapital i alt 709.388.320  354.694.160
KEE ' 2001 2000 1999 1998 1997
Udvikling i aktiekapital Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr.
A-aktiekapital 107 107 107 107 107
B-aktiekapital ved årets begyndelse 647 647 647 643 643
Tilgang til B-aktiekapital i året - - — 4 -—
Reduktion af B-aktiekapital i året (45) -— - -— -
Ved årets slutning 709 754 754 754 750
1% af aktie- I % af aktie- Markeds-
Antal aktier kapital før kapital efter værdi
Egne aktier a2 kr. annulering annulering mio. kr.
Beholdning ved årets begyndelse 31.557.160 8,37% 8.994
Annulering af egne aktier (22.500.000) (5,97%) (6.413)
Beholdning reguleret for annulerede aktier 9.057.160 2,40% 2,55% 2.581
Køb i året 87.500 0,03% 24
Salg i året (1.127.337) (0,32%) (133)
Værdiregulering 270
Beholdning ved årets slutning 8.017.323 2,26% 2.742
Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapitalstruktur blev det på generalforsamlingen i marts 2001 besluttet at nedbringe
B-aktiekapitalen gennem annullering af egne B-aktier til en værdi af nominelt 45 mio. kr., svarende til 5,97% af den samlede aktiekapital.
Erhvervelse af egne aktier i året er afslutningen på det i 1999 annoncerede aktietilbagekøbsprogram, der blev igangsat for at skabe større værdi
for aktionærerne og at regulere Novo Nordisks cash flow og kapitalstruktur.
Salg af egne aktier vedrører hovedsagligt medarbejderaktieprogrammet, udnyttelse af aktieoptioner og ledelsens køb af aktier til markedsværdi
i henhold til et incitamentsprogram i forbindelse med udspaltningen af Novozymes i 2000.
Af beholdningen af egne aktier er 3.125.094 aktier anvendt til sikring af de udstedte aktieoptioner, se note 27.
19 Hensættelse til udskudt skat (netto)
Mio. kr. 2001 2000
Ved årets begyndelse 970 802
Udskudt skat på årets resultat 408 113
Regulering vedrørende tidligere år 40 (136)
Skat af egenkapitalposteringer (57) 141
Valutakursregulering | (3) 50
1.358 970
Specifikation:
Materielle anlægsaktiver 1.318 1.316
Indirekte produktionsomkostninger 566 483
ikke realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder (708) (656)
Nedskrivning til imødegåelse af tab på debitorer (128) (139)
Andet 310 (34)
1.358 970

 

Opgørelse af udskudt skat i Danmark er baseret på en skattesats på 30%, mens udskudt skat i udlandet er baseret på gældende lokale skattesatser.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 23

Noter til balancen

20 Andre hensatte forpligtelser

Hensættelser

Hensættelser

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

til pensioner til returvarer hensættelser
ollign.
li. kr. forpligtelser
Ved årets begyndelse 186 249 88 523
Valutakursregulering (5) - - (5)
181 249 88 518
Tilgang i året 80 160 1 241
Tilbageført i året (1) (16) 20) (37)
Indregnet i resultatopgørelsen 79 144 (19) 204
Anvendt i året (19) (103) (59) (181)
Ved årets slutning 241 290 10 541
Specifikation af hensatte forpligtelser
Langfristede 238 160 7 405
Kortfristede 3 130 3 136
241 290 10 541
21 Banker og andre kreditinstitutter
Mo, kr. 2001 2000
Prioritetsgæld samt andre sikrede lån med udløb 2006—2016 samt en rentesats på 4,2%—10,0%,
ekskiusive andel, der forfalder inden et år (1 mio. kr. 12001 og 1 mio. kr, 1. 2000) 160 161
Usikrede lån samt andre lange lån med udløb 2004—2007 Samt en rentesats på 0,5% —3,4%
eksklusive ande!, der forfalder inden et år (41 mio. kr. 12001 og 48 mio. kr. i 2000) 703 789
Ved årets slutning 863 950
Gælden skal betales indenfor følgende perioder fra balancedagen:
Mellem 1 og 2 år 42 40
Mellem 2 og 3 år 576 46
Mellem 3 og 4 år 43 602
Mellem 4 og 5 år 31 46
Efter 5 år 171 207
863 950
Gælden fordeler sig på følgende valutaer:
DKK 6 10
EUR 436 438
sPY 421 502
863 950

 

Regulering af ovenstående lån til markedsværdi ultimo 2001 ville medføre en omkostning på 2 mio. kr.

24 KONCERNREGNSKA8B OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Noter til pengestrømsopgørelse og finansielle reserver

 

 

 

 

 

 

 

22 Bankgæld 24 Andre poster uden likviditetseffekt
Mio. kr. 2001 2000 Mio. kr. 2001 2000 1999
Bankgæld 775 772 Tab ved salg af anlægsaktiver 33 105 75
Afdrag på langfristede gældsforpligtelser, Nedskriving til imødegåelse
som forfalder inden for et år 42 49 af tab på debitorer 63 43 109
Urealiseret (gevinst)/tab på
817 821 værdipapirer o.lign. 60 (29) (21)
Gælden fordeler sig på følgende valutaer: Urealiseret (gevinst/tab på valuta 106 58 (292)
Andel af årets resultat i associerede
DKK 112 51 .
virksomheder 107 4 2
EUR 306 616 Andet 108 59 191
USD 284 6
JPY 42 52 Andre poster uden likviditetseffekt 477 240 64
Andre valutaer 73 96
817 821

 

Ultimo året havde koncernen uudnyttede garanterede kreditfaciliteter på
5.046 mio. kr. Hele kreditfaciliteten var til stede i fremmed valuta.
Restløbetiden af uudnyttede garanterede kreditfaciliteter overstiger et år.

23 Andre kortfristede
gældsforpligtelser

Mio. kr.

25 Effekt af ZymoGenetics, Inc.s
udtræden af konsolideringen
i 2000

I forbindelse med kapitaltilførsel i ZymoGenetics, Inc. (private placement)
12000 blev selskabet en associeret virksomhed og udtrådte af konsolide-
ringen. Dette reducerede koncernens likvide reserver med 427 mio. kr.

svarende til den likvide beholdning i ZymoGenetics, Inc. den 9. november

 

Skyldige personaleomkostninger
Skyldige skatter og afgifter
Periodeafgrænsningsposter
Anden gæld

2001 2000 2000.
1.075 843

111 252
1.275 524

1.680 1.902

 

4.141 3.521

 

26 Likvide reserver

Mio. kr.

2001 2000 1999

Likvide reserver består af likvide beholdninger, værdipapirer fratrukket kortfristet bankgæld.

Værdipapirer ved årets begyndelse

Salg af værdipapirer

Køb af værdipapirer

Urealiseret gevinst/(tab) på værdipapirer
Urealiseret gevinst/(tab) på valuta

Værdipapirer ved årets slutning

Likvide beholdninger ved årets slutning

Værdipapirer og likvide beholdninger ved årets slutning

Kortfristet bankgæld ved årets slutning

Likvide reserver ved årets slutning

2.567 2.172 1,148
(6.337) (2.732) (6.358)
5.232 3.098 7.344
(60) 29 43

- - (5)

1.402 2.567 2.172
1.660 1.278 1.270
3.062 3.845 3.442

(775) (772) (947)

2.287 3.073 2.495

Værdipapirer med en løbetid på mere end tre måneder ved årets slutning 1.402 1.352 2.156

Likvide beholdninger samt værdipapirer med en løbetid på mindre end tre måneder udgør ved årets slutning 1.660 2.493 1.286

Likvide beholdninger og værdipapirer ved årets slutning

3.062

3.845

3.442

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 25

Noter — supplerende oplysninger

27 Medarbejderaktier og ledelsens aktieoptioner mv.

Medarbejderaktier

I december 2001 blev 991.591 B-aktier solgt til medarbejdere i Novo Nordisk A/S og de danske datterselskaber. Aktierne blev solgt til en fordelagtig pris

på 100 kr. pr. aktie sammenlignet med markedsværdien på tildelingstidspunktet på 314 kr. pr. aktie. Et lignende medarbejderaktieprogram vil blive tilbudt til
medarbejdere i udenlandske datterselskaber i 2002. Det totale antal solgte aktier udgør 0,28% af det totale antal aktier i Novo Nordisk A/S og er solgt fra
Novo Nordisk's beholdning af egne aktier. Provenuet vedrørende salg af egne aktier er indregnet direkte på egenkapitalen.

Aktieoptioner
Novo Nordisk har fra 1998 etableret aktieoptionsordninger for direktionen samt øvrige ledende medarbejdere, Hver option giver ret til køb af en aktie, og
tildelingen af aktieoptioner er afhængig af opfyldelse af resultat- og shareholder value mål baseret på de langsigtede finansielle mål,

Optioner kan udnyttes tre år efter tildelingen, og løbetiden er seks til otte år. Optioner tildelt frem til og med årsregnskabet for 1999 er udstedt ti!
en udnyttelsespris, der svarer tif børskursen af selskabets aktier på tidspunktet for udstedelsen af optionerne. Optioner fra og med 2000 er udstedt ti! en
udnyttelsespris svarende til børskursen af selskabets aktier på tidspunktet for optionsordningens etablering.

 

 

 

 

 

 

 

 

 
   

 

 

Bestyrelse >) Andre ledende Udnyttelsespris
og direktion medarbejdere Antal ialt pr. option Markedsværdi
Aktieoptioner i Novo Nordisk istk, istk. istk, ikr mio.kr 7")
Udestående ved årets begyndelse 1999 74.250 385.250 459.500 140 50 23
Tildelt vedrørende 1999 (udstedt 23. marts 2000 49.500 638.000 687.500 198 55 38
Værdiregulering (2)
Udestående ved årets slutning 1999 123.750 1.023.250 1.147.000 175 51 59
Tildelt vedrørende 2000 (udstedt 22. februar 2001) 78.000 685.000 763.000 198 124 95
Tildelt i forbindelse med spaltningen (udstedt 31. januar 2001) 279.040 422.540 701.580 198 172 120
Overført til Novo A/S i 2000 (22.500) (112.750) (135.250) 188 81 (11)
Udløbet/annuleret i 2000 - (18.000) (18.000) 188 81 (1
Værdiregulering 59
Udestående ved årets slutning 2000 458.290 2.000.040 2.458.330 188 131 321
Tildelt vedrørende 2001 fudstedt 8. februar 2002) 43.500 652.244 695.744 332 111 77
Overført fra Novo A/S i 2001 29.520 29.520 194 169 5
Udnyttet i 2001 (35.500) (20.500) (56.000) 188 131 (7)
Udløbet i 2001 (2.500) (2.500) 131 131 -
Værdireguiering 113
Udestående ved årets slutning 466.290 2.658.804 3.125.094 220 163 509
Antal! aktieoptioner ved årets slutning, der kan udnyttes 10.500 12.500 23.000 190 158 Fl
fratrådte medlemmer af seiskabets tidligere ledelse (ivlads Øvisen og Kurt Anker Nielsen) er nu bestyrelsesmedlemmer i Novo Nordisk. Udestéende aktieoptioner
sesmed!emmer blev udstedt til disse bestyrelsesmedtemmer, da ce indgik i selskabets girektion.
arkedsværd.er ved tildeling og ved årets udgang er baseret på basis af Black-Scholes model for værdiansættelse af optioner. Ved beregningen er forussat
aktie Då 3,35 kr., en volatilitet på 36%, den risikofrie rente er opgjort til 4,5% og forventet løbetid er fastsat til et år efter udløbet af bindingsperioden.
Optioner tildelt før spaltningen af Novo Nordisk i 2000 er delti én Novo Nordisk option og én Novozymes option.
Ved årets slutning udgør koncernens udestående Novozymes optioner 381.606 stk. med en gennemsnitlig udnyttelsespris på 95 kr.
pr. 10 kr. aktie og en markedsværdi på 33 mio. kr. Disse optioner er sikret ved koncernens beholdning af Novozymes aktier, der er optaget
til den gennemsnitlige udnyttelsespris.
Ledelsens aktier og optioner i Novo Nordisk
Novo Nordisks interne regler om handel med Novo Nordisk aktier tillader bestyrelsen og direktionen at handle de 15 dage som efterfølger
nvert kvartals regnskabsmeddelelse. Besiddelser og handel med Novo Nordisk aktier for denne gruppe fremgår af følgende tabel:
Antal aktier i Novo Nordisk Bestyrelse Direktion Antal aktier
Beholdning af aktier ved årets begyndelse 60.995 29.495 20.490
Køb af aktier i året 42.025 18.150 60.175
Salg af aktier i året (10.850) - (10.850)
Beholdning af aktier ved årets slutning 92.170 47.645 139.815

 

Beholdningen af aktier havde ved årets begyndelse en markedsværdi på 26 mio. kr., og markedsværdien ved årets slutning udgjorde

48 mio. kr. baseret på børskurserne ved udgangen af 2000 og 2001.

Køb af aktier i 2001 vedrører hovedsageligt køb af aktier i forbindelse med incitamentsordning etableret ved spaltningen af Novo Nordisk
12000 og er købt til markedsværdi.

26 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Noter — supplerende oplysninger

27 Medarbejderaktier og ledelsens aktieoptioner Mv. (fortsat)

 

 

 

 

. . . . Optioner ved Udnyttet Tildelt Optioner ved — Markedsværdi ”)
Antal aktieoptioner i Novo Nordisk årets begyndelse i året i året årets slutning mio. kr.
Bestyrelse:
Måds Øvlisen 127.830 (19.500) — 108.330 18
Kurt Anker Nielsen =+) 37.840 - - 37.840 6
165.670 (19.500) - 146.170 24
Direktion:
Lars Rebien Sørensen 84,000 (3.000) 14.500 95.500 16
Jesper Brandgaard 48.030 -— 7.250 55.280 9
Lars Almblom Jørgensen 53.530 (4.000) 7.250 56.780 9
Kåre Schultz 53.530 (3.500) 7.250 57.280 9
Mads Krogsgaard Thomsen 53.530 (5.500) 7.250 55.280 9
292.620 (16.000) 43.500 320.120 52
Total 458.290 (35.500) 43.500 466.290 76

 

+) De beregnede markedsværdier ved tildeling og ved årets udgang el
pr. aktie på 3,35 kr., en volatilitet på 36%, den risikofrie rente er opøj
xx) Herudover har Kurt Anker Nielsen aktieoptioner i
er udestående ved årets slutning.

Fratrædelsesgodtgørelse
Medlemmerne af direktionen er, ved opsigelse fra selskabet e
godtgørelse på 36 måneders løn plus pensionsbidrag.

ller fra medle

28 Sikringsaktiviteter

En stor del af Novo Nordisks varesalg er i andre valutaer end danske kr., hvorimod e
kursudsving en væsentlig indflydelse på resultatopgørelsen og balancen i form af tri

Novo Nordisk afdækker eksisterende balancer og forventede fremtidige
Boqgførte aktiver og passiver samt afdækningen af disse er vist i tabellen ne

selskabs egen valuta. Tab og gevinst på aktiver og passiver (afdækkede poster) 0

Afdækning af aktiver og gæld i fremmed valuta

r baseret på basis af Black-Scholes model for vi
ort til 4,5% og forventet løbetid er fastsat til
Novo Nordisk, som blev overført til Novo A/S i 2000. I løbet a

ærdiansættelse af optioner. Ved beregningen er forudsat et udbytte
et år efter udløbet af bindingsperioden.
f året er 10.000 af disse aktieoptioner blevet udnyttet og 26.000 aktieoptioner

mmet på grund af fusion, opkøb eller overtagelse berettiget til en fratrædelses-

n væsentlig del af omkostningerne er i danske kr. Derfor har valuta-
ansaktionsrisiko og translationsrisiko.

pengestrømme flere måneder ud i fremtiden i de væsentligste valutaer.

denfor. Tabellen indeholder aktiver og passiver i fremmed valuta i forhold til hvert
g de afdækkende finansielle instrumenter er indregnet i resultatopgørelsen.

 

 

 

 

 

Valutakurs
Aktiver Afdækket via Nettoaktiver 31. dec. 2001
efter fradrag finansielle med trans- (for 100
Mio. kr. Aktiver Gæld af gæld instrumenter aktionsrisiko enheder)
EUR 976 754 222 -— 222 743,57
USD 1.938 649 1.289 (1.289) - 840,95
JPY 463 269 194 (194) - 6,41
GBP 322 66 256 (256) -— 1.218,57
Andre 1.439 438 1.001 (365) 636 -
5.138 2.176 2.962 (2.104) 858
Translationsrisikoen, der er illustreret i tabellen nedenfor, er muligheden/risikoen for gevinst/tab i forbindelse med omregning af nettoaktiver i
udenlandske datterselskaber til danske kr. Gevinst/tab er inkluderet direkte i "Øvrig totalindkomst” under egenkapitalen.
Afdækning af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder
Nettoinveste- Afdækket Nettoaktiver Valutakurs
ring i uden- via med 31. dec. 2001
landske datter- valuta- translations- (for 100
Mio. kr. virksomheder swaps risiko enheder)
EUR 572 (300) 272 743,57
USD 931 (252) 679 840,95
JPY 543 (320) 223 6,41
GBP 132 - 132 1.218,57
Andre 937 - 937 -—
3.115 (872) 2.243

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 27

 

Noter — supplerende oplysninger

29 Finansielle instrumenter

Novo Nordisk afdækker udelukkende kommercielt betingede finansielle risici og indgår som en konsekvens heraf ikke spekulative transaktioner,
Valutaterminsforretninger og optioner, der afdækker transaktionsrisiko er optaget til markedsværdi i balancen, og værdireguleringer er indregnet i
resultatopgørelsen. Urealiseret gevinst og tab på finansielle kontrakter, der afdækker fremtidige forventede cash flow (afdækning af pengestrømme)
er udskudt fra resultatopgørelsen via "Øvrig totalindkormst” under egenkapitalen, indtil det afdækkede er realiseret.

Nedenstående oversigt viser koncernens finansielle kontrakter samt udskudte gevinster og tab på balancedagen.

  

 

 

 

 

 

 

Gevinst/(tab) Heraf Heraf Udskudt
Kontrakt- ved regulering medtaget medtaget resultat-
beløb til markeds- i resultat- over egen- føri Forfalds-
opgjort til værdi pr. opgørelsen kapitalen pr. vi perioder
iviio, kr. aftalekurser 31. dec. 2001 for 2001 31. dec. 2001 ftab) Indr. år
Valutaterminsforretninger, netto salg .
USD 3.797 (38) (12) - (26) jan 02—jan 03
JPY 1.993 147 -— — 147 jen 02—jan 03
GBP 718 (12) (5) -— (7) jan 02 —-dec 02
CAD 370 3 1 - 2 jan 02 —feb 03
5.878 100 (16) - 116
Optionsforretninger
EUR/USD (købt USD put) 543 4 — -— 4 jan 0Q2-—nov 02
EURZJPY (købt JPY put) 1,048 68 -— -— 68 jan 02-—dec 02
1.591 72 - -— 72
Valuta- og renteswaps
JPY/JDKK 314 - -— - -— 4,05% dec 11
Afdækning af transaktionsrisiko 8.783 172 (16) -— 188
Valuta- og renteswaps
EUR/DKK 302 6 1 1 4 0,78% maj 06
USD/DKK 252 — - -— - 0,73% nov 03
JPY/DKK 390 34 9 70 5. 5,35%/4,85% sep 02/maj 05
Afdækning af translationsrisiko 944 20 10 71 9

 

Finansielle kontrakter ved årets slutning dækker forventede fremtidige pengestrømme på væsentlige valutaer for følgende perioder:

USD 9 måneder
JPY 14 måneder
GBP 9 måneder

Koncernen vurderes ikke at have væsentlig kreditrisiko med finansielle modparter, se beskrivelsen af finansielle risikofaktorer under
"Økonomisk redegørelse".

28 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

30 Eventualaktiver,
eventualforpligtelser og
verserende retssager

Mio. kr. 2001 2000

 

Eventualforpligtelser

Leje- og leasingforpligtelser til betaling inden
for følgende perioder fra balancedagen:

 

Inden 1 år 229 188
Mellem 1 og 2 år 195 177
Mellem 2 og 3 år 143 90
Mellem 3 og 4 år 118 68
Mellem 4 og 5 år 108 61
Efter 5 år 340 207

1.133 791

 

Ovenstående leje- og leasingforpligtelser
vedrører uopsigelige operationelle aftaler.
Ca. 60% af forpligtelserne vedrører aftaler
uden for Danmark. Omkostninger til
leje/leasing var for 2001 og 2000 henholdsvis
428 mio. kr. og 404 mio. kr.

Kontraktlige forpligtelser vedrørende
investeringer i materielle anlægsaktiver 1.347 742

Kontraktlige forpligtelser vedrørende

forsknings- og udviklingsprojekter 1.583 775
Andre garantier og forpligtelser 1.281 1.071
Biobrås

I december 2001 offentliggjorde Novo Nordisk en
aftale, nvorefter Novo Nordisk efter særlige
betingelser vil blive den kontrollerende aktionær idet
brasilianske diabetesbehandlingsselskab, Biobrås.
Novo Nordisk vil totalt set betale et beløb på ca.
262 mio. kr. for aktier, der repræsenterer 76% af
stemmerettighederne i Biobrås og 39% af
aktiekapitalen i selskabet. Efter den forventede
afslutning af erhvervelsen i 2002 planlægger
Novo Nordisk at lancere et afnoteringstilbud for
de resterende aktionærer i Biobrås.

Sikkerhedsstillelse
Grunde, bygninger og installationer mv.,
regnskabsmæssig værdi 798 824

Noter — supplerende oplysninger

30 Eventualaktiver,
eventualforpligtelser og
verserende retssager (fortsat)

Verserende retssager
I Polen har de offentlige myndigheder anklaget en række internationale
farmaceutiske selskaber for fejlagtig angivelse af toldværdier. Der er ikke
rejst sag mod Novo Nordisk. Risikoen for, at der rejses sag mod Novo
Nordisk, og udfaldet af et sådant sagsanlæg fra de offentlige myndigheder
i Polen er uvis.

Derudover er Novo Nordisk part i visse retssager. Det er ledelsens op-
fattelse, at afgørelserne eller fortsættelserne af disse retssager ikke vil have
en væsentlig indflydelse på Novo Nordisk koncernens finansielle stilling.

Hæftelse for gæld og forpligtelser i Novozymes efter spaltningen
Novo Nordisk A/S og Novozymes A/S hæfter solidarisk for forpligtelser, der
bestod på tidspunktet for spaltningsplanens offentliggørelse i 2000. Ved
årets slutning udgjorde den resterende del af Novozymes A/S' gæld og
forpligtelser 596 mio. kr.

Gæld og forpligtelser, der indtræder efter 1. januar 2000, men som
vedrører perioden før 1. januar 2000, og som ikke kan henføres entydigt til
enten Novo Nordisk A/S eller Novozymes A/S, vil i henhold til spaltnings-
planen blive fordelt forholdsmæssigt mellem de to selskaber.

31 Egenkapital og årets resultat
for 1999 inklusive
Novozymes koncernen

På grund af spaltningen af Novo Nordisk A/S i 2000 i Novo Nordisk A/S og
Novozymes A/S er sammenligningstallene i 1999 for Novo Nordisk
udledt af det tidligere Novo Nordisk og aflagt, som om Novo Nordisk havde
eksisteret uden enzymforretningen (ophørende virksomhed).
Egenkapitalen for 1999, inklusive ophørende aktiviteter er lig egen-
kapitalen af den nye Novo Nordisk koncern som en healthcare virksomhed,
15.876 mio. kr. plus egenkapitalen af den ophørende aktivitet (Novozymes
koncernen) med 3.350 mio. kr. — i alt 19.226 mio. kr.
Årets resultat for 1999, inklusive ophørende aktiviteter, er lig årets
resultat for Novo Nordisk koncernen som en helthcare virksomhed
2.001 mio. kr. plus årets resultat af ophørende aktiviteter (Novozymes
koncernen), 410 mio. kr. = i alt 2.411 mio. kr.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 29

 

Noter — supplerende oplysninger

32 Transaktioner med nærtstående 33 Afstemning til US GAAP
Carter

I note 1 er der givet en beskrivelse af selskabets regnskabspraksis. De i
USA almindeligt gældende regnskabsprincipper (US GAAP) afviger på
enkelte punkter fra koncernens anvendte regnskabspraksis. De væsentlige
områder, hvor US GAAP afviger, kan sammenfattes som følger:

Som nærtstående parter anses Novo Nordisk Fonden, Novo AS,
Novozymes koncernen som følge af fælles ejerskab, associerede virksom-
heder, samt medlemmer af disse enheders og Novo Nordisks ledelse.
Efter spaltningen har Novo Nordisk adgang til visse aktiver og køber visse
ydelser fra Novo A/S og Novozymes koncernen og vice versa. Alle aftaler
vedrørende sådanne aktiver og serviceydelser er forhandlet på markeds-
baserede vilkår, og flertallet af aftalerne løber i et år.

a) Medarbejderaktier — ifølge dansk regnskabspraksis bogføres ud-
stedelse eller salg af medarbejderaktier til favørkurs uanset favørkursen
direkte på egenkapitalen. Ifølge US GAAP anses forskellen mellem
markedskurs og favørkurs som vederlag til medarbejderne og bogføres

iresultatopgørelsen.
12001 og 2000 har Novo Nordisk koncernen haft følgende væsentlige

transaktioner med nærtstående parter: b) Aktieoptioner og aktiebaseret aflønning — ifølge dansk regnskabs-

praksis indregnes ingen omkostning, da disse erdninger er sikret af

 

dl ly egne aktier. Ifølge US GAAP indregnes optionens indre værdi af faste
Mio, ke. (salgsværdi)  (salgsværdi) ordninger på tildelingstidspunktet som en omkostning. Før variable
ordninger reguleres den indre værdi i efterfølgende perioder frem ti
Novo A/S tidspunktet, hvor forudsætningerne i ordningen erdeligt kan opgøres.
Facilitering og stakeholder relations-service mv. 60 99
Service udført af Novo Nordisk koncernen (23) (23) c) Finansielle instrumenter — ifølge dansk regnskabspraksis måles
Salg af NN Invest 5 A/S - (28) valutaterminsforretninger og -optioner, der sikrer fremtidige indtægter
og udgifter til markedsværdi og urealiserede gevinster og tab udskydes
Novozymes koncernen over egenkapitalen. Ifølge US GAAP indregnes sådanne kontrakter til
Salg af B-aktier i det tidligere Novo Nordisk A/S - (189) markedsværdi, og værdireguleringen bogføres i resultatopgørelsen.
Service udført af Novo Nordisk koncernen (438) (365)
Service udført af Novozymes koncernen 93 68 d) Omstruktureringsomkostninger — ifølge dansk regnskabspraksis er
alle omkostninger i forbindelse med omstruktureringen blevet omkost-
Associerede virksomheder ningsført i 1992. Ifølge US GAAP må sådanne omkostninger først
Salg til associerede virksomheder (103) (83) indregnes, når omkostningerne afholdes.
Honorar og rovalties mv. betalt
til associerede virksomheder 351 7 e) Urealiseret kapitalgevinst på investeringer i forsknings- og ud-
Kapitaltilførse! til associerede virksomheder 210 - viklingsvirksomheder — ifølge dansk regnskabspraksis er gevinsten
ved kapitaltilførsel, hvor Novo Nordisks ejerandel reduceres indregnet i
Der har ikke været væsentlige transaktioner med Novo Nordisk Fonden resultatopgørelsen. Ifølge US GAAP er gevinsten indregnet direkte på
eller med ledelserne i Novo Nordisk A/S, Novozymes koncernen, Novo AS, egenkapitalen, hvis de udstedte værdipapirer ikke betragtes som
Novo Nordisk Fongen eller de associerede selskaber. For informationer ordinære aktier eller hovedaktiviteten i virksomheden er forskning og
vedrørende vederlag til Novo Nordisks ledelse se note 3 og 27. udvikling.
Der er ikke væsentlige uafsluttede transaktioner med nærtstående parter I Goodwill vedrørende investeringer i forsknings- og udviklings-
ved årets slutning bortset fra de i balancen indregnede poster under virksomheder - ifølge dansk regnskabspraksis aktiveres og afskrives
"tilknyttede virksomheder" goodwill over den forventede økonomiske levetid. ifølge US GAAP

anses den cel af kostprisen, der overstiger nettoaktiverne, for at være
forsknings- og udviklingsomkostninger som straks udgiftsføres i
resultatopgørelsen.

9) Ophørende aktiviteter (Novozymes) — ifølge US GAA? incregnes
resultat af ophørende aktiviteter frem til datoen for spaltningen. Sort:
følge heraf er resultatet af Novozymes inkluderet frem til 13, november
2000. Den indregnede indkomst for 2000 betragtes som en del af de
nettoaktiver, der udloddes til aktionærerne i forbinde'se med spalt-
ningen,

h) I pengestrømsopgørelsen udgøres likvide reserver af værdipapirer,
likvide beholdninger fratrukket kortfristet bankgældg. ifølge US GAAP
må kun likvide beholdninger og værdipapirer med en restløbetid på
under tre måneder indgå i koncernens likvide reserver. Endvidere
præsenteres værdipapirer med en restløbetid på mere end tre måneder
som investeringsaktivitet, og kortfristet bankgæld præsenteres som
finansieringsaktivitet.

30) KONCERNREGNSKABZ OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

33 Afstemning til US GAAP (fortsat)

Noter — supplerende oplysninger

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper havde været anvendt,

ville det have haft følgende effekt på årets resultat:

Årets resultat efter danske regnskabsprincipper 3.865 3.087 2.001
Medarbejderaktier (213) - (90)
Aktieoptioner og aktiebaseret aflønning (27) (93) -—
Finansielle instrumenter (139) 327 73
Omstruktureringsomkostninger - (125) 125
Urealiseret kapitalgevinst på investeringer i forsknings- og udviklingsvirksomheder (48) (19) -
Goodwill vedrørende investeringer i forsknings- og udviklingsvirksomheder (60) - -—
Skat af ovenstående forskelle mellem danske regnskabsprincipper og US GAAP 114 (29) (43)
Årets resultat af fortsættende aktiviteter ifølge US GAAP 3.492 3.148 2.066
Årets resultat vedrørende ophørende aktiviteter - 408 392
Årets resultat ifølge US GAAP 3.492 3.556 2.458
Årets resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter ifølge US GAAP i kr. 10,10 9,01 5,78
Årets resultat pr. aktie udvandet af fortsættende aktiviteter ifølge US GAAP i kr. 10,03 8,98 5,69
Årets resultat pr. aktie i alt ifølge US GAAP i kr. 10,10 10,18 6,87
Årets resultat pr. aktie udvandet i alt ifølge US GAAP i kr. 10,03 10,14 6,76
Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper havde været anvendt,

ville det have haft følgende effekt på egenkapitalen:

Egenkapital efter danske regnskabsprincipper 20.137 16.981 15.876
Omstruktureringsomkostninger - - 125
Nettoaktiver vedrørende ophørende aktiviteter i henhold til US GAAP - 3.758 3,350
Nettoaktiver vedrørende ophørende aktiviteter — udloddet til aktionærer - (3.758) -—
Goodwill vedrørende investeringer i forsknings- og udviklingsvirksomheder (60) - -
Skat af ovenstående forskelle mellem danske regnskabsprincipper og US GAAP - (105) (40)
Egenkapital ifølge US GAAP 20.077 16.876 19.311
Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper havde været anvendt,

ville det have haft følgende effekt på koncernens balanceposter:

Ifølge danske regnskabsprincipper:

Finansielle anlægsaktiver 1.401 1.134 292
Kortfristede gældsforpligtelser (6.006) (5.496) (4.941)
Ifølge US GAAP:

Finansielle anlægsaktiver 1.341 1,134 292
Kortfristede gældsforpligtelser (6.006) (5.496) (4.856)
Nettoaktiver vedrørende ophørende aktiviteter - - 3.350

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 31

 

Resultatopgørelse Novo Nordisk A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio, kr. Note 2001 2000 1999
Nettoomsætning 2 18.347 15.725 12.250
Produktionsomkostininger 3 7.149 5.429 4.177
Bruttoresultat 11.198 10.296 8.073
Salgs- og distributionsomkostninger 3 3.348 3.137 2.556
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3 3.347 2.544 2.099
Administrationsomkostninger 3,4 789 1.096 840
Ormstruktureringsomkostninger - -— 350
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 5 795 880 972
Resultat af primær drift 4.509 4.399 3.200
Resultat før skat af kapitalandele i dattervirksomheder 1.131 441 287
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 48 (2) 2
Finansielle indtægter 6 457 322 189
Finansielle udgifter 7 115 320 329
Resultat før skat 6.030 4.840 3.349
Selskabsskat 8 2.165 1.753 1.348
Årets resultat 3.865 3.087 2.001
der foreslås fordelt således:
Udbytte til aktionærerne 1.161 216 691
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 190 - -
Overført resultat 2.514 2.171 1.310
3.865 3,087 2.001

32 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

 

Novo Nordisk A/S Balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 31. dec. 2001 31. dec. 2000
AKTIVER

Immaterielle anlægsaktiver 9 10 15
Grunde og bygninger 4.420 4.431
Produktionsanlæg og maskiner 2.647 2.187
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 633 568
Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle anlægsaktiver 4.031 1.812
Materielle anlægsaktiver 10 11.731 8.998
Kapitalandele i dattervirksomheder 1.313 1.848
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 317 27
Kapitalandele i associerede virksomheder 236 136
Andre værdipapirer og kapitalandele 87 90
Finansielle anlægsaktiver 11 1.953 2.101
Anlægsaktiver i alt 13.694 11.114
Varebeholdninger 12 3.921 3.186
Varedebitorer 1.155 947
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 3.360 3.256
Tilgodehavende skat 391 —
Andre tilgodehavender 13 1.344 805
Tilgodehavender 6.250 5.008
Værdipapirer 14 1.387 2.505
Likvide beholdninger 1.393 994
Omsætningsaktiver i alt 12.951 11.693
Aktiver i alt 26.645 22.807
PASSIVER

Aktiekapital 15 709 754
Overkurs ved emission 2.565 2.565
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 344 154
Overført resultat 16.519 13.508
Egenkapital i alt 20.137 16.981
Hensættelser til udskudt skat (netto) 1.033 945
Andre hensatte forpligtelser 16 309 342
Hensatte forpligtelser i alt 1.342 1.287
Banker og andre kreditinstitutter 17 160 161
Gæld til tilknyttede virksomheder 533 556
Langfristede gældsforpligtelser 693 717
Bankgæld 8 47
Gæld til leverandører 594 588
Gæld til tilknyttede virksomheder 1.519 1.398
Skyldig selskabsskat - 48
Andre kortfristede gældsforpligtelser 18 2.352 1.741
Kortfristede gældsforpligtelser 4.473 3.822
Gældsforpligtelser i alt 5,166 4.539
Passiver i alt 26.645 22.807

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 33

 

 

Egenkapitalopgørelse Novo Nordisk A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital Overkurs Reserve for netto- Overført lalt
Mio, Kr, ved emission opskrivning %) 'esultat
1999
Ved årets begyndelse 754 2.565 633 11.335 15.287
Effekt af ændring af anvendt regnskabspraksis 489 489
Ændret balance ved årets begyndelse 754 2.565 633 11.824 15.776
Overført fra årets resultat 1.310 1.310
Foreslået udbytte 691 691
Overført fra reserve for nettoopskrivning efter
indre værdis metode til overført resultat (260) 260 -
Køb af egne aktier (1.448) (1.448)
Vedtaget udbytte (562) (562)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder 7 7
Tilbageførsel af udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af
fremtidige cash flow ved årets begyndelse 73 73
Øvrige reguleringer 29 29
Ved årets siutning 754 2.565 373 12.184 15.876
Ved årets begyndelse er opskrivningshenlæggelse på 12 mio. kr. annuleret og flyttet til overført resultat.

Aktiekapital Overkurs — Reserve for netto- Overført lait
Mio. kr. ved emission opskrivning ) resultat
2000
Ved årets begyndelse 754 2.565 373 12.184 15.876
Overført fra årets resultat 2.171 2.171
Foreslået udbytte 916 916
Overført fra reserve for nettoopskrivning efter
indre værdis metode til overført resultat (219) 219 -
Køb af egne aktier 12.472) (2,472)
Salg af egne aktier til Novozymes 189 189
Værdiregulering af Novozymes aktier (netto) 773 773
Vedtaget udbytte (697) (691)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder (108) (108)
Udskudt gevinst(tab) vedrørende sikring af fremtidige
cash flow ved årets slutning 327 327
Ved årets slutning 754 2.565 154 13.508 16.981

Aktiekapital Overkurs Reserve for netto- ialt
hello, kr, ved emission opskrivning
2001
Ved årets begyndelse 754 2.565 154 13.508 16.981
Overført fra årets resultat 2.514 2.514
Foreslået udbytte 1.161 1.161
Overført fra årets resultat til reserve for nettoopskrivning
efter indre værdis metode 190 190
Nedskrivning af 8-aktiekapital i året (45) 45 -
Køb af egne aktier (24) (24)
Salg af egne aktier 34 34
Salg af medarbejderaktier 168 168
Vedtaget udbytte (916) (916)
Vvalutakursregulering af investering i dattervirksomheder 112 112
Tilbageførsel af udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af
fremtidige cash flow ved årets begyndelse (327) (327)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af fremtidige
cash flow ved årets slutning 188 188
Øvrige reguleringer 56 56
Ved årets slutning 709 2.565 344 16.519 20.137

 

”) Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode.

3&  KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Novo Nordisk A/S Noter — anvendt regnskabspraksis

Indholdsfortegnelse for noter

Noter — anvendt regnskabspraksis

 

1

Anvendt regnskabspraksis

Noter til resultatopgørelse

 

2

wW4wsSismhw

Information opdelt på terapi- og geografiske områder
Personaleudgifter

Honorar til revisorer

Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)
Einansielle indtægter

Finansielle udgifter

Selskabsskat

Noter til balance

 

9
10
11
12
13
14
15
16
17
18

Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver

Finansielle anlægsaktiver
Varebeholdninger

Andre tilgodehavender
Værdipapirer

Aktiekapital

Hensatte forpligtelser

Banker og andre kreditinstitutter
Andre kortfristede gældsforpligtelser

Noter — supplerende oplysninger

 

19
20

Eventualaktiver, eventualforpligtelser og verserende retssager
Transaktioner med nærtstående parter

1 Anvendt regnskabspraksis

Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i overensstemmelse med
den nye Årsregnskabslov af 7. juni 2001 og de regnskabsbestemmelser,
der er gældende for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs.

Anvendt regnskabspraksis er ændret pr. 1. januar 2001 for at være i
overensstemmelse med den nye Årsregnskabslov af 7. juni 2001 —se
”Koncernregnskab for 2001” og nedenfor.

Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er det samme som for
koncernen, dog med nedenstående tilføjelser. Vedrørende beskrivelse af
koncernens anvendte regnskabspraksis se note 1 til koncernregnskabet.

SUPPLERENDE ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
FOR MODERSELSKABET

FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER | årsregnskabet for moderselskabet
indregnes kapitalandele i dattervirksomheder og associerede selskaber
efter den indre værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den
regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder. Et positivt forskels-
beløb mellem anskaffelsessummen og den indre værdi på anskaffelses-
tidspunktet indregnes i moderselskabets regnskab under finansielle
anlægsaktiver som en del af kapitalinteresser i dattervirksomheder (”good-
will”). Vedrørende afskrivning af goodwill se ”Immaterielle anlægsaktiver”
i koncernregnskabets note 1.

Andel af resultat i dattervirksomheder med fradrag af urealiserede
koncerninterne fortjenester på varelager er indregnet i moderselskabets
resultatopgørelse.

Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder, der overstiger deklareret udbytte fra virksomhederne,
henlægges under egenkapitalen som reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode.

PENGESTRØMSOPGØRELSE Der er ikke udarbejdet en særskilt penge-
strømsopgørelse for moderselskabet — se pengestrømsopgørelsen for
koncernen.

Effekt af ændring af anvendt regnskabspraksis for Novo Nordisk A/S

Mio. kr. 2001 2000 1999

 

Tilgodehavender før ændring af
anvendt regnskabspraksis 6.062 4.681 5.755
Finansielle instrumenter 188 327 -—

 

Tilgodehavender efter ændring af
anvendt regnskabpraksis 6.250 5.008 5.755

 

Kortfristede gældsforpligtelser før
ændring af anvendt regnskabspraksis 5,634 4.738 4.139
Foreslået udbytte (1.161) (916) (691)

 

Kortfristede gældsforpligtelser efter
ændring af anvendt regnskabspraksis 4.473 3.822 3.448

 

Egenkapital før ændring af

anvendt regnskabspraksis 18.788 15.738 15.185
Finansielle instrumenter 188 327 -
Foreslået udbytte 1.161 916 691

 

Egenkapital efter ændring af
anvendt regnskabspraksis 20.137 16.981 15.876

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 35

 

 

Noter til resultatopgørelsen Novo Nordisk A/S

2 Information opdelt på terapi- og

geografiske områder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Iio. kr. 2001 2000 1999
Nettoomsætning fordelt på
terapiområder:
Diabetesbehandling 12.985 10.822 8.778
Blødningsbehandling (NovoSeven”) 2.335 2.010 1.179
Væksthormonbehandling 1.549 1.519 1.085
Klimakteriepræparater 1.065 978 867
Øvrig omsætning 413 396 341
18.347 15.725 12.250
Nettoomsætning fordelt på
geografiske områder:
Europe 9.582 8.493 6.829
USA 3.465 2.693 1.401
Japan 2.647 2.584 2.183
Resten af verden 2.653 1.955 1.837
18.347 15,725 12.250
3 Personaleudgifter
Ivo, kr. 2001 2000 1999
Lønninger 3.121 2,599 2.240
Pensioner 140 119 105
Andre udgifter til social sikring 72 55 54
Andre personaleudgifter 148 141 100
3.481 2.914 2.499
Indeholct i aktiver som:
Forskydning i lønandel indeholdt
i varebeholdninger 30 60 50
For informationer vedrørende vederlag til direktion og bestyrelse
samt aktieoptioner henvises til koncernregnskabets note 3 og 27.
2001 2000 1999
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte
i Novo Nordisk A/S 7.136 6.025 6.181

Wi
Go

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

A Honorar til revisorer

 

Mio, kr. 2001 2000 1999
Honorarer til:

PricewaterhouseCoopers 11 33 20
Ernst & Young 3 1
Heraf for revision til

PricewaterhouseCoopers 4 3 2
Heraf for revision til

Ernst & Young 1 1 1

5 Licensindtægter og

andre driftsindtægter (netto)

For informationer vedrørende licensindtægter og andre driftsindtægter

(netto) henvises til koncernregnskabets note 6.

6 Finansielle indtægter

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2001 2000 1999
Renteindtægter 243 298 169
Kursgevinster på værdipapirer o.lign. (netto) - 24 20
Valutakursgevinster (netto) 214 - —
Finansielle indtægter i alt 457 322 189
heraf renter vedrørende dattervirksomheder 27 23 -
7 Finansielle udgifter

Mio. kr. 2001 2000 390
Renteudgifter 83 103 47
Kurstab på værdipapirer o.lign. (netto) 18 - -
Valutakurstab (netto) - 209 274
Andre finansielle udgifter 14 8 8
Finansielle udgifter i alt 115 320 329
heraf renter vedrørende dattervirksomheder 64 76 45
Yderligere renteudgifter aktiveret

som finansieringsrenter under materielle

anlægsaktiver 17 18 48

Novo Nordisk A/S Noter til balancen

 

 

 

 

8 Selskabsskat 9 |Immaterielle anlægsaktiver
ey nag . Mio. kr. Goodwill
For specifikation af selskabsskat se note 9 og 19 i koncernregnskabet.
Kostpris ved årets begyndelse 51
Kostpris ved årets slutning 51
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 36
Afskrivninger i året 5
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 41
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 10

 

Ved slutningen af 2000 udgjorde den regnskabsmæssige værdi af
goodwill 15 mio. kr.

10 Materielle anlægsaktiver

 

 

 

 

Grunde og Produktions- Andre Materielle l alt
bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver
maskiner materiel og under ud-
inventar — førelse og forud-
betalinger
for materielle
Mio, kr. anlægsaktiver
Kostpris ved årets begyndelse 5,785 4.531 1,560 1.812 13.688
Tilgang i året 87 472 141 2.824 3,524
Afgang i året (43) (102) (121) -— (271)
Overført fra/(til) andre poster 107 432 66 (605) -—
Kostpris ved årets slutning 5.931 5.333 1.646 4.031 16.941
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 1.354 2.344 992 - 4.690
Afskrivninger i året 187 439 129 -— 755
Af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (30) (97) (108) -— (235)
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 1,511 2.686 1.013 - 5.210
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 4.420 2.647 633 4.031 11.731

 

Samlet ejendomsværdi til seneste offentlige vurdering (for vurderede ejendomme) udgør 2.737 mio. kr.
Kostprisen for ikke vurderede ejendomme udgør 214 mio. kr.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 37

 

 

Noter til balancen Novo Nordisk A/S

11 Finansielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kapitalandele Tilgode- Kapitalandele Andre talt
I datter- havender nos i associerede værdipapirer
virksomheder tilknyttede virksomheder og kapitel-
Mio, kr, virksomheder andele
Kostpris ved årets begyndelse 3.354 28 111 183 3.676
Tilgang i året 97 317 5 52 471
Afgang i året (527) (27) (3) (18) (575)
Overført fra andre poster -— = 18 - 1
Kostpris ved årets slutning 2.924 318 131 217 3.590
Værdiregulering ved årets begyndelse 643 (1) 25 (93) 574
Resultat før skat (netto) 1.400 - 48 -— 1.452
Selskabsskat (857) - - - (857)
Modtaget udbytte (357) - (3) -— (360)
Valutakursregulering 5 - - -— 5
Øvrige reguleringer (95) - (1) (37) (137)
Overført fra andre poster - - 36 - 36
Værdiregulering ved årets slutning 739 (1) 105 (130) 713
Overførsel til modregning i dattervirksomheds-
tilgodehavender ved årets begyndelse 1 - - - 1
Tilgang i året 9 - -— - g
ved årets slutning 10 - -— - 10
Ikke realiseret intern fortjeneste ved årets begyndelse (2.150) - -— - (2.150)
Valutakursregulering 59 - - - 59
Ændring for året (269) -— -— - 269)
Ved årets slutning (2.360) - - - (2.360)
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 1.313 317 236 87 1.953
! den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i dattervirksomheder indgår goodwill med 3 mio. kr. ved årets slutning.
Årets afskrivning på denne goodwill udgør 10 mio. kr. Der har ikke været afgang eller tilgang i året.
Ved årets slutning i 2000 indgik goodwill i den bogførte værdi med 13 mio. kr.
I den regr.sskabsmæssige værdi af kapitalandele i associerede virksomheder indgår goodwill med 22 mio, kr. ved årets slutning.
Årets afskrivning på denne goodwill udgør 4 mia. kr. Der har ikke været afgang eller tilgang til goodwill i året.
Ved årets slutning i 2000 indgik goodwill med 26 mio. kr.
Kapitalandele i Gattervirksomheder og associerede virksomheder er angivet på siderne 40—41.
12 Varebeholdninger 13 Andre tilgodehavender
Mio, kr, 2001 2000 Mio, kr. 2001 2005
Råvarer og hjælpematerialer 676 561 Forudbetaling til offentlige myndigheder 555 -
Varer under fremstilling 2.465 1.919 Periodeafgrænsningsposter 297 202
Færdigvarer 780 706 Tilgodehavende renteindtægter 46 75
Markedsværdi af finansielle instrumenter 243 426
3.927 3.186 Andre tilgodehavender 203 101
Indirekte produktionsomkostninger inkluderet 1.344 805
i varer under fremstilling og færdigvarer 1,499 1.244

38 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

 

14 Værdipapirer

Novo Nordisk A/S Noter — supplerende oplysninger

 

Mio. kr. 2001 2000
Kursværdien ved årets slutning udgør 1.387 2.505
Den oprindelige kostpris udgør 1.436 2.483

15 Aktiekapital

Vedrørende gennemsnitligt antal aktier se note 10 i koncernregnskabet.
Vedrørende antallet af A- og B-aktier i Novo Nordisk A/S og egne aktier

se note 18 i koncernregnskabet.

16 Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Hensæt- Andre l alt
telse til hen-
Mio, kr. returvarer sættelser
Ved årets begyndelse 247 95 342
Tilgang i året 160 - 160
Tilbageført i året (16) (19) (35)
Indregnet i resultatopgørelsen 144 (19) 125
Anvendt i året (101) (57) (158)
Ved årets slutning 290 19 309
Specifikation af hensatte forpligtelser
Langfristede 160 16 176
Kortfristede 130 3 133
290 19 309
17 Banker og andre kreditinstitutter
Mio. kr. 2001 2000
Prioritetsgæld 161 162
heraf prioritetsgæld forfaldent inden for et år 1 1
160 161
Gæld, der forfalder efter fem år, udgør 156 157

18 Andre kortfristede
gældsforpligtelser

 

Mio. kr. 2001 2000
Skyldige personaleomkostninger 525 444
Andre skyldige skatter og afgifter 66 210
Periodeafgrænsningsposter 827 128
Anden gæld 934 959

 

2.352 1.741

 

19 Eventualaktiver, eventualfor-
pligtelser og verserende retssager

Mio. kr. 2001 2000

 

Eventualforpligtelser

Leje- og leasingforpligtelser 336 134
Kontraktlige forpligtelser vedrørende

investeringer i materielle anlægsaktiver 1.341 742
Garantier for dattervirksomheder 3.512 3.391
Andre garantier og forpligtelser 1.233 1.023
Kontraktlige forpligtelser vedrørende

forsknings- og udviklingsprojekter 1.583 775

Sikkerhedsstillelse
Grunde, bygninger og installationer Mv.,
regnskabsmæssig værdi 726 731

Biobrås
For oplysning om aftale vedrørende Biobrås henvises til koncern-
regnskabets note 30.

Verserende retssager og hæftelse for gæld og forpligtelser
i Novozymes A/S efter spaltningen

For oplysning om verserende retssager og hæftelse for gæld og
forpligtelser i Novozymes A/S henvises til koncernregnskabets note 30.

20 Transaktioner med nærtstående
parter

For oplysninger om transaktioner med nærtstående parter henvises til
koncernregnskabets note 32.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 39

 

Dattervirksomheder af Novo Nordisk A/S

 

 

Aktivitet
z 3 $& 8£&
Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapital- 2 z E å
købsår indbetalt kapital ardel & 6 a
Dattervirksomheder
Novo Nordisk Pharma Argentina S.A. Argentina 1997 ARS 7.465.150 100 o
Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty. Ltd. Australien 1985 AUD 500.001 100 o
Novo Nordisk Europe N.V, Belgien 1998 EUR 500.000 100 o
S.A. Novo Nordisk Pharma N.V. Belgien 1974 EUR 2.559.301 100 o
Novo Nordisk Farmacéutica do Brasil Ltda. Brasilien 1990 BRL 29.915.093 100 e
Novo Nordisk Caneda Inc. Canada 1983 CAD 200 100 o
FeF Chemicals A/S Danmark 1989 DKK 10.000.000 100 aa 6
Novo Nordisk Engineering A/S Danmark 1989 DKK 500.000 100 9
Novo Nordisk Farmaka A/S Danmark 1985 DKK 500.000 100 oe
Novo Nordisk Invest 1 A/S Danmark 1984 DKK 36.000.000 100 oe
Novo Nordisk [T A/S Danmark 1998 DKK 1.000.000 100 G
Novo Noraisk Phnarmaceuticals A/S Danmark 1974 DKK 1.001.000 100 Ge
Novo Nordisk Servicepartner A/S Danmark 1998 DKK 1.000.000 100 ce
Novo Nordisk Servicepartner Sikring A/S Danmark 1998 DKK 1.000.000 100 c
Novo Nordisk Pharmaceuticals (Philippines) Inc. Filippinerne 1999 PHP 50.000.000 100 o
Novo Nordisk Farma OY Finland 1972 EUR 420.470 100 oe
Navo Nordisk Pharmaceutique SA Frankrig 1959 EUR 37.949.925 100 a& 0
Novo Nordisk Hellas Ltd. Grækenland 1979 EUR 1.027.146 100 G
Hermedico B.V. Holland 1986 EUR 18,151 100 so oa
Novo Nordisk Farma B.V. Holland 1983 EUR 61.260 100 [0]
Novo Nordisk Pharma India Ltd. Indien 1994 INR 130.000.000 100 o
Novo Nordisk Limited Irland 1978 EUR 635 100 oe
Novo Nordisk Ltd. Israel 1997 ILS 100 100 eo
Home Care srl. italien 1995 EUR 10.400 100 oe
Novo Nordisk Farmaceutici SPA Italien 1980 EUR 516.500 100 o
Nippon Novo Ltd. Japan 1979 JPY 10.000.000 100 o
Novo Nordisk Pharma Åtd. Japan 1980 JPY 2.104.000.000 100 Ba 09
Novo Nordisk Engineering Tianjin Co. Kina 1995 CNY 1.662.940 100 ø
Novo Nordisk Tianjin Biotechnology Co. Ltd. Kina 1994 CNY 165.781.758 100 a 0
Novo Nordisk Pharma (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 1992 MYR 200.000 100 eo
Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. New Zealand 1990 NZD 1.000.000 100 o
Novo Nordisk Scandinavia AS Norge 1965 NOK 250.000 100 9

30 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

 

Dattervirksomheder af Novo Nordisk A/S

 

Aktivitet
Ȍ 8
28828
353 é
Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapital- E RBR 2 å
købsår indbetalt kapital ande! OG GO Mm oo
Dattervirksomheder
Novo Nordisk Pharma Sp.Zoo. Polen 1996 PLN 29.021.000 100 o
Novo Nordisk Comércio Produtos Farmacéuticos, Ltda. — Portugal 1984 EUR 250.000 100 o
Novo Nordisk Pharma AG Schweiz 1968 CHF 50.000 100 oe
Novo Nordisk Health Care AG Schweiz 2000 CHF 155.325.000 100 o
Novo Investment Pte. Ltd. Singapore 1994 SGD 7.000.000 100 o
Novo Nordisk Asia Pacific Pte. Ltd. Singapore 1997 SGD 2.000.000 100 oe
Novo Nordisk Pharma (Singapore) Pte. Ltd. Singapore 1997 SGD 200.000 100 o
Novo Nordisk Pharma SA Spanien 1978 EUR 1.502.500 100 oe
Novo Nordisk Holding Ltd. Storbritannien 1977 GBP 2.802.132 100 o
Novo Nordisk Ltd. Storbritannien 1978 GBP 2.350.000 100 o
Novo Nordisk Scandinavia AB Sverige 1971 SEK 100.000 100 o
Novo Nordisk (Pty) Ltd. Sydafrika 1959 ZAR 8.000 100 oa 09
Novo Nordisk Pharma Korea Ltd. Sydkorea 1994 KRW 6.108.400.000 100 o
Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd. Taiwan 1990 TWD 9.000.000 100 o
Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd. Thailand 1983 THB 15,500.000 49 o
Novo Nordisk 5.1.0. Tjekkiet 1997 CZK 14.500.000 100 o
Novo Nordisk Saglik Urunteri Ticaret Ltd. Sti. Tyrkiet 1993 TRL … T1.275.300.000 100 eo
Hermedico GmbH Tyskland 1995 EUR 25.565 100 o
Novo Nordisk Pharma GmbH Tyskland 1973 EUR 614.062 100 o
Novo Nordisk Hungary Ltd. Ungarn 1996 HUF 371.000.000 100 o
Novo Nordisk of North America, Inc. USA 1988 USD 283.835.600 100 o
Novo Nordisk Pharmaceutical industries, Inc. USA 1991 USD 55.000.000 100 ao
Novo Nordisk Pharmaceuticals, Inc. USA 1982 USD 2.000 100 o
Novo Nordisk Pharma GmbH Østrig 1974 EUR 36.336 100 oe
Associerede virksomheder +
Aldaph SpA Algeriet 1994 DZD 42.900.000 45 o
DAKO A/S Danmark 1992 DKK 48.135.000 29 eo 0
Ferrosan A/S Denmark 1986 DKK 18.000.000 30 oa 0
ZymoGenetics, Inc. USA 1988 USD 5.803.700 49 G
Aradigm Corporation USA 2001 USD 30.000.000 17 7

+ Kapitalandel er udvandet baseret på optioner med en udnyttelsespris, der er lavere end aktiens markedspris (”in the money”).

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

41

 

Novo Nordisk koncernens hovedtal 1997-2001

 

 

 

 

 

Hovedtal i mio, kr. 1997 1998 1999 2020 2001
Nettoomsætning 12.585 13.647 16.423 20.811 23.776
Nettoomsætning på terapiområder:
Diabetesbehandling 8.889 3,818 11.777 14,578 16.624
Blødningsbehandling (NovoSevent) 369 576 1.313 2.270 3.096
Væksthørmonbehandling 1.569 1.498 1.721 2.107 2.164
Klimakteriepræparater 1.012 1.094 1.130 1.306 1.435
Øvrig omsætning 746 661 482 550 457
Nettoomsætning på geografiske områder:
Europa 7.191 7.880 8.286 9.905 11.502
USA 892 1.310 2.427 3.747 4.853
Japan 2.716 2.546 3.404 4.385 4.079
Resten af verden 1.786 1.911 2.306 2.774 3.342
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 708 1.441 962 571 867
Resuitat af primær drift 2.440 2.933 3.527 4,816 5,614
Finansielle poster (netto) 385 243 (178) 24 416
Resultat før skat 2.825 3.176 3.349 4.840 6.030
Selskabsskat 1.053 1.160 1,348 1,753 2.165
Årets resultat 1.772 2.016 2.001 3.087 3.865
Likvide beholdninger og værdipapirer 2.928 1.476 3.442 3.845 3.062
Aktiver I alt 22.515 22.085 23.082 24.920 28.905
Kortfristede gældsforpligtelser 4.313 4.191 4.941 5.496 6.006
Langfristede gældsforpligtelser 200 297 1.007 950 863
Egenkapital 16.304 15,776 15.876 16.981 20.137
investeringer I materielle anlægsaktiver (netto) 1.825 1,648 1.265 2.141 3.846
Investeringer I immaterielle anlægsaktiver og finansielle anlægsaktiver (5) 91 29 (22) 288
Frit cash flow 596 706 1.533 2.712 186
Netto cash flow 760 (1.021) 1,777 560 (759)
Nøgletal
Andel af den samlede omsætning:
Diabetesbehandling 70,6% 71,9% 71,7% 70,0% 70,0%
Blødningsbehandling (NovoSeven”) 2,9% 4,2% 8,0% 10,9% 13,0%
Væksthormonbehandling 12,5% 11,0% 10,5% 10,1% 9,1%
Klimakteriepræparater 8,0% 8,0% 6,9% 5,3% 6,0%
Øvrig omsætning 6,0% 4,9% 2,9% 2,7% 1,9%
Salg uden for Danmark i procent af nettoomsætningen 27,9% 28,5% 98,8% 98,8% 99,2%
Salgs- og distributionsomkostninger i procent af nettoomsætningen 27,9% 30,9% 29,3% 30,1% 30,3%
Forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af nettoomsætningen 17,4% 20,5% 16,7% 16,3% 16,7%
Administrationsomkostninger i procent af nettoomsætningen 12,1% 10,2% 10,5% 2,0% 7,8%
Bruttoresultat I procent af omsætningen 71,1% 72,5% 74,3% 75,8% 74,9%
Overskudsgrad (primær drift) + 19,4% 21,5% 21,5% 23,1% 23,6%
Vækst i resultat af primær drift = - 20,2% 20,3% 36,5% 16,6%
Overskudsgrad (resultat før skat) m 22,4% 23,3% 20,4% 23,3% 25,4%
Cverskudsgrad (årets resultat) + 14,1% 14,8% 12,2% 148% 16,3%
Effektiv skatteprocent + 37,3% 36,5% 40,3% 36,2% 35,9%
Egenkapitalandel + 72,4% 71,4% 68,8% 68,1% 69,7%
Udbytteande! + 20,4% 23,3% 28,7% 206,7% 30,0%
Egenkapitalens forrentning = 11,5% 12,6% 12,6% 18,8% 20,8%
Ændring i markedsværdi ved årets slutning 79,9% (16,5%) 13,7% 56,2% 20,4%
ROIC = 12,6% 14,4% 15,3% 22,0% 23,1%
Cash to earnings % 33,6% 35,0% 76,6% 87,9% 4,8%
Cash to earnings 3-årigt gennemsnit — - 48,4% 66,5% 56,4%

42  KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Novo Nordisk koncernens hovedtal 1997—2001

 

 

 

 

 

 

Hovedtal i EUR mio. 1997 1998 1999 2000 2001
Nettoomsætning 1.693 1.835 2.209 2.799 3.198
Nettoomsætning på terapiområder:
Diabetesbehandling 1.196 1.321 1.584 1.961 2.237
Blødningsbehandling (NovoSeven?) 50 77 177 305 416
væksthormonbehandling 211 201 231 283 291
Klimakteriepræparater 136 147 152 176 193
Øvrig omsætning 100 89 65 74 61
Nettoomsætning på geografiske områder:
Europa 968 1,060 1.115 1.332 1.547
USA 120 176 326 504 653
Japan 365 342 458 590 549
Resten af verden 240 257 310 373 449
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 95 194 129 77 117
Resultat af primær drift 328 394 474 648 755
Finansielle poster (netto) 52 33 (24) 3 56
Resultat før skat 380 427 450 651 811
Selskabsskat 142 156 181 236 291
Årets resultat 238 271 269 415 520
Likvide beholdninger og værdipapirer 394 199 463 517 412
Aktiver i alt 3.028 2.970 3.104 3.351 3.887
Kortfristede gældsforpligtelser 580 564 664 739 808
Langfristede gældsforpligtelser 121 134 135 128 116
Egenkapital 2.193 2.122 2.135 2.284 2.708
Investeringer i materielle anlægsaktiver (netto) 245 222 170 288 517
Investeringer i immaterielle anlægsaktver og finansielle anlægsaktiver (1) 12 4 (3) 39
Frit cash fiow 80 95 206 365 25
Netto cash flow 102 (137) 239 75 (102)
Aktie data
Årets resultat pr. aktie i kr. % 4,76 5,43 5,60 8,84 11,18
Årets resultat pr. aktie udvandet i kr. f 4,76 5,43 5,59 8,82 11,10
Cash flow pr. aktie i kr. % 6,49 6,59 7,91 15,06 12,50
Egenkapital pr. aktie i kr. 43,83 42,52 44,40 48,63 58,08
Udbytte pr. aktie i kr. 1,15 1,55 1,95 2,65 3,35
Antal aktier ultimo (mio.) 375 377 377 377 355
Antal udestående aktier ultimo (mio.) ” 372,0 362,5 354,5 345,5 346,7
Gennemsnitligt antal udestående aktier (mio.) = 372,0 371,0 357,5 349,2 345,7
Gennemsnitligt antal udestående aktier inkl. aktieoptioner ”in the money” (mio.) 372,0 371,0 357,9 350,2 348,2
Noteret kurs ultimo for B-aktier i kr. ” 178 153 178 285 342
Noteret kurs (høj) for B-aktier i løbet af året i kr. 181 218 182 368 393
Noteret kurs (tav) for B-aktier i løbet af året i kr. 95 122 120 168 277
Noteret kurs ultimo for ADRs i USD % 26,17 24,13 23,45 35,40 40,10
Markedsværdi i mio. kr. ” 66.398 55.452 63.052 98.507 118.563
Price/earnings ” 37,46 28,16 31,77 32,24 30,59
Price/cash flow 27,48 23,21 22,49 18,93 27,36
Kurs/indre værdi 4,06 3,60 4,00 5,86 5,87
Årets resultat pr. aktie tilpasset US GAAP ikr. % 5,13 5,12 6,87 10,18 10,10
Årets resultat pr. aktie udvandet tilpasset US GAAP i kr. % 5,11 5,09 6,76 10,14 10,03
Medarbejdere (ved årets slutning)
Danmark 7.005 7.338 7.409 8.766 10.131
Resten af Europa 1.673 1.753 1.999 2.122 2.407
USA 899 927 988 895 1.333
Japan 775 787 740 676 696
Resten af verden 697 844 858 1.293 1.574
lalt 11.049 11.649 11.994 13.752 16.141

x Definitioner se side 47.

Koncernens anvendte regnskabspraksis er ændret i 2001 i overensstemmelse med Årsregnskabsloven af 2001 og regnskabstallene for 1997—2000 er ændret

i overensstemmelse hermed, se side 11 for yderligere omtale af ændringerne.

Sammenligningstal for 1997—1999 er udledt af årsregnskaberne for den tidligere Novo Nordisk koncern (før spaltningen) —

alt udbytte er henførst til det fortsættende Novo Nordisk.

Nøgletal er omregnet til EUR som supplerende information. Ved omregning til EUR er anvendt valutakursen ved

årets slutning (1 EUR = 7,4357 kr.).

Aktiekurser for 19972000 er justeret i forbindelse med ændringen af enheden af B-aktier fra 10 kr. til 2 kr. og B-aktier/ADR fra 1:2 til 1:1.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 43

Ledelsens påtegning

Bestyrelsen og direktionen har i dag godkendt den finansielle årsrapport for 2001 for Novo Nordisk A/S. Den finansielle årsrapport er
udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabsloven af 2001 og de regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på
Københavns Fondsbørs. Det er vores opfattelse, at den anvendte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, samt at den finansielle årsrapport
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver, finansielle stilling, resultat og cash flow.

Gladsaxe, den 7, februar 2002

7 PE

DIREKTION: Lars Rebien Sørerfsen
Adm. direktør

LA Gora i

Jekper Bråndgaard

Mads Krogsgaard Thomsen

    

 

| i | [0
fuel — Milde fro

BESTYRELSE: Mads Øvlisen Kurt Anker Nielsen / Kurt Briner
i

Formand Næstformand y

  

Gouc Gerd. fle ÅL —O— LB SJEØBERENEN

Tove Funder-Nielsen Niels Jagobsen j vi 2 hahsson )
N

P

     

AR om is i
sg dn ER ops, Fr id
ble Muren GW)
"Anne Marie Kvefneland — ” i Stig Strøbæk

åd KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

Revisionspåtegning

Vi har revideret den finansielle årsrapport for Novo Nordisk A/S for 2001.
Selskabets ledelse har ansvaret for den finansielle årsrapport. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at afgive en konklusion om den
finansielle årsrapport.

DEN UDFØRTE REVISION Vi har udført vor revision i overensstemmelse med internationale og danske revisionsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at den finansielle årsrapport er retvisende i
alle væsentlige henseender. Ved en revision udføres på testbasis undersøgelse af forhold, der understøtter de i den finansielle årsrapport
anførte beløb og oplysninger. En revision omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og de væsentlige skøn,
som ledelsen har udøvet, samt en vurdering af den samlede præsentation af den finansielle årsrapport. Det er vor opfattelse, at den udførte
revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

KONKLUSION Det er vor opfattelse, at den finansielle årsrapport giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver,
finansielle stilling samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og cash flow i overensstemmelse med Årsregnskabsloven af 2001
samt de regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs.

Gladsaxe, den 7. februar 2002

PricewaterhouseCoopers Ernst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

  

rten Ivérsen Ole B. Neerap

Statsautoriseret revisor Statsautorideret revisor

Joel

Lars Holtug
Statsautoriseret revisor

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 45

Kvartalstal 2000 og 2001 (ikke revideret)

 

2000 2001
Hovedtal i Mio. kr. 1. kvt. 2, kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt
Nettoomsætning 4.426 5.243 5.267 5.875 5.350 6.001 5.965 6.460
Nettoomsætning bå terapiområder:
Diabetesbehandling 3.153 3.681 3.700 4.044 3.754 4.184 4,210 4.476
Blødningsbehandling (NovoSeven”) 449 585 556 680 730 769 754 843
Væksthormonbehandling 440 512 541 614 457 554 527 626
Klimakteriepræparater 280 323 329 374 327 365 350 393
Øvrig omsætning 104 142 141 163 82 129 124 122
Nettcomsætning på geografiske områder:
Europa 2.225 2.459 2.409 2.812 2.669 2.879 2.800 3.154
USA 795 941 947 1.064 1.120 1.268 1.250 1.215
Japan 829 1.097 1.101 1.358 818 1.065 1.004 1.192
Resten af verden 577 746 810 641 743 789 911 899
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 328 132 71 40 321 136 231 179
Resultat af primær drift 994 1.277 1.186 1,359 1.358 1.382 1.390 1.484
Finansielle poster (netto) (34) 40 (33) 51 237 å 93 82
Resultat før skat 960 1.317 1.153 1.410 1.595 1.386 1.483 1.556
Selskavsskat (360) (497) (437) (459) (574) (499) (534) (558)
Årets resultat 600 820 716 951 1.021 887 949 1.008
Egenkapital 15.023 15.296 15.231 16.981 16.942 17.727 18.788 20.137
Aktiver i alt 23,486 23.382 24.795 24.920 26.228 27,321 28.774 28.205
Aktietal i kr.
Resultat pr. aktie å 2 kr. 1,70 2,35 2,06 2,74 2,95 2,57 2,75 2,91
Resuitat pr. aktie udvandet å 2 kr. 1,70 2,34 2,05 2,73 2,93 2,55 2,73 2,89
Nøgletal i %
Overskudsgrad (primær drift) 22,5% 24,4% 22,5% 23,1% 25,4% 23,0% 23,3% 23,0%
Egenkapitalandel 64,0% 65,4% 61,4% 68,1% 64,4% 64,9% 65,3% 69,7%
Medarbejdere
Antal medarbejdere ved udgangen af perioden 12.503 13.017 13.460 13.752 14.473 15.410 16.074 16.141

46 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001

ADR
American Depositary Receipts.

Antal udestående aktier ultimo
Antal aktier ultimo reduceret med antallet af egne aktier.

Cash to earnings
Frit cash flow i procent af årets resultat.

Effektiv skatteprocent
Selskabsskat i procent af resultat før skat.

Egenkapitalandel
Egenkapital ultimo i procent af aktiver i alt ultimo.

Egenkapitalens forrentning
Årets resultat i procent af gennemsnitlig egenkapital (summen af
egenkapital primo og ultimo divideret med 10).

Egenkapital pr. aktie (indre værdi)
Egenkapital ultimo divideret med samlet antal udestående aktier
ultimo.

Gennemsnitligt antal udestående aktier
Gennemsnitligt antal aktier udestående i året (eksklusive behold-
ningen af egne aktier).

Kurs/indre værdi
Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for
Novo Nordisks B-aktier divideret med egenkapital pr. aktie,

Markedsværdi
Samlet antal udestående aktier ultimo året gange noteret slutkurs

ultimo året for Novo Nordisks B-aktier på Københavns Fondsbørs.

Noteret kurs ultimo for ADR'er

ADR-noteringen (slutkurs) på New York Stock Exchange ultimo året.

Noteret kurs ultimo for B-aktier
Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for
Novo Nordisks B-aktier.

Økonomisk ordliste

Overskudsgrad (resultat før skat)
Resultat før skat i procent af nettoomsætningen.

Overskudsgrad (primær drift)
Resultat af primær drift (EBIT) i procent af nettoomsætningen.

Overskudsgrad (årets resultat)
Årets resultat i procent af nettoomsætningen.

Pengestrømme fra driften
Pengestrømme fra driftsaktivitet divideret med vejet gennemsnitligt
antal aktier.

Price/cash flow
Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for
Novo Nordisks B-aktier divideret med cash flow pr. aktie.

Price/earnings
Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for
Novo Nordisks B-aktier divideret med årets resultat pr. aktie.

Resultat af primær drift (EBIT)
Resultat før renter og skat.

ROIC (forrentning af investeret kapital)

Resultat af primær drift efter skat (effektiv skattesats) i procent af
gennemsnitlige varebeholdninger, debitorer, materielle og
immaterielle anlægsaktiver minus ikke-rentebærende passiver inkl.
hensatte forpligtelser (summen af de pågældende aktiver og passiver
primo og ultimo divideret med to).

Udbytteandel
Samlet udbytte for året i procent af årets resultat.

Årets resultat pr. aktie
Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier.

Årets resultat pr. aktie udvandet

Årets resultat divideret med summen af gennemsnitligt antal ude-
stående aktier og antal aktieoptioner "in the money”.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2001 47

AKTIONÆRINFORMATION

Tal og data for Novo Nordisks aktionærer

Efter spaltningen den 13. november 2000, hvor Novo Nordisk A/S
og Novozymes A/S blev etableret som selvstændige selskaber,
var 2001 det første hele år, hvor Novo Nordisk blev handlet som
et rent farmaceutisk selskab.

Omsætningen af Novo Nordisks B-aktier på Københavns
Fondsbørs beløb sig til 83,2 mia. kr. i 2001. Aktien sluttede i kurs
342 sammenlignet med kurs 285 ultimo 2000. Markedsværdien
af Novo Nordisks udestående aktiekapital steg med 20 mia. kr.
til 119 mia, kr.

AKTIEINFORMATION Novo Nordisks B-aktier er noteret på
børserne i København og London samt på New York Stock
Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR'er) under
symbolet ”NVO". B-aktierne handles i enheder af 2 kr. Forholdet
mellem Novo Nordisks B-aktier og ADR'er er 1:1 (én B-aktie sva-
rer til én ADR). B-aktierne er ihændehaverpapirer, men kan no-
leres på navn i selskabets aktiebog. Hvert aktiebeløb på 2 kr. af
A-aktiekapitalen giver 20 stemmer. Hvert aktiebeløb på 2 kr. af
B-aktiekabitalen giver 2 stemmer.

Noteringsenheden for Novo Nordisks B-aktier blev med
virkning fra 4. april 2001 ændret fra 10 kr. til 2 kr. og forholdet
mellem B-aktier og ADR'er fra 1:2 til 1:1.

IMVESTOR RELATIONS I Nordamerika:

Forespørgsler fra

Investorer New York, NY 10017
USA

Aktionærer, analytikere, repræsentanter

for pengeinstitutter, børsmæglerselska- Rasmus Jørgensen

ber og andre interesserede bedes rette
henvendelse til Novo Nordisks Investor
Relations-kontorer i tilfælde af spørgs-
mål om Novo Nordisk og virksomhedens
forretningsområder:

Uden for Nordamerika:
Novo Nordisk A/S
Novo Allé

2880 Bagsværd

Peter Haahr

Tlf.: 4442 1207

Fax: 4444 2314

E-mail: pehrénovonordisk.com

Palle Holm Olesen

Tlf.: 4442 6175

Fax: 4444 2314

E-mail: phoo&novonordisk.com

48 AKTIONÆRINFORMATION

Novo Nordisk of North America
405 Lexington Avenue, Suite 6400

Tlf: +1 212 878 9607
Fax: +1 212 867 0298
E-mail: rrhjænovonordisk.com

På den ordinære generalforsamling i Novo Nordisk den
20. marts 2001 blev det besluttet at nedsætte selskabets B-aktie-
kapital fra nominelt 646,901.120 kr. til nominelt 601.901.120 kr.
ved annullering af egne B-aktier til en værdi af nominelt 45 mio.
kr. Kapitalnedsættelsen er registreret i Erhvervs- og Selskabssty-
relsen, og aktierne kan dermed betragtes som værende annulle-
ret. Efter kapitalnedsættelsen er selskabets aktiekapital nominelt
709.388.320 kr. fordelt på nominelt 107.487.200 kr. A-aktier
og nominelt 601.901.120 kr. B-aktier.

EJERFORHOLD Novo Nordisks A-aktiekapital på nominelt
107.487.200 kr. ejes af Novo A/S (hjemsted i Gladsaxe), som er
et unoteret dansk aktieselskab, der ejes 100% af Novo Nordisk
Fonden (hjemsted i Gentofte). Novo A/S ejer endvidere
40.973.900 stk. B-aktier a nominelt 2 kr, Novo A/S råder således
over 27% af den samlede aktiekapital og 70% af stemmerne
på generalforsamlingen. Regnskabet for Novo Nordisk indgår i
regnskabet for Novo Nordisk Fonden.

Da Novo Nordisks B-aktier er ihændehaverpapirer, foreligger
der ikke en opgørelse over deres placering. Baseret på kendte
informationer ved udgangen af 2001 om selskabets aktionær-
forhold anslås fordelingen af Novo Nordisks aktier vist i dia-

UDBYTTEBETALING

Fradrag af
udbytteskat

Aktionærer med bopæl i USA eller
Canada modtager deres udbytte i USD,
fratrukket 28% udbytteskat til den dan-
ske stat. Aktionærer med bopæl i andre
lande modtager deres udbytte i DKK,
ligeledes fratrukket 28% udbytteskat til
den danske stat. Aktionærer med bopæl
i andre lande har adgang til refusion af
udbytteskat betalt i Danmark i henhold
til den eksisterende overenskomst om
dobbeltbeskatning mellem Danmark og
det pågældende land.

Aktionærer med forespørgsler vedrø-
rende udbetaling af udbytte, overdra-
gelse af aktiecertifikater, afstemning af
aktionærkonti samt eftersøgning af bort-
komne aktier bedes rette henvendelse til:

Uden for Nordamerika:
Danske Bank

Holmens Kanal 2—12
1092 København K
Danmark

Tlf: 3344 0000

grammet at være gældende. Ved udgangen af 2001 var knap
80% af den samlede aktiekapital navnenoteret.

Novo Nordisk A/S” samlede A-aktiekapital, som ejes af Novo
AS, giver i dag ret til at afgive 1.074.872.000 stemmer i alle
anliggender, der forelægges aktionærerne. Hvert B-aktiebeløb
på 2 kr. i Novo Nordisk A/S giver ret til to stemmer i alle anlig-
gender, der forelægges aktionærerne.

FORM 20-F Form 20-F for året 2000, der blev indsendt til det
amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission,
den 27. april 2001, kan fås ved henvendelse til Novo Nordisk of
North America, Inc. Form 20-F for året 2001 vil blive indsendt
inden udgangen af juni 2002.

INTERNET Novo Nordisks hjemmeside for investorer på adres-
sen www.novonordisk.com indeholder historisk og aktuel
information om Novo Nordisks aktiviteter, herunder pressemed-
delelser fra 1995 og frem, regnskabsresultater, investorpræsen-
tationer, baggrundsinformation om selskabets aktiviteter

samt de seneste årsrapporter, årsregnskaber og miljø- og social-
rapporter.

I Nordamerika:

Sammensætning af

aktionærer

%

 

Novo A/S 27%
HER Novo Nordisk A/S 2%

FE Ar? 5%
DEN øvrige 66%

REINVESTERING AF UDBYTTE

JPMorgan Chase Bank . .

IPMorgan Service Center Ordning for indehavere
PO Box 43013 af ADR'er

Providence, RI 02940-3013

USA For indehavere af American Depositary

Tlf.: +1 781 575 4328
Fax: +1 781 575 4082

Receipts (ADR'er) i Novo Nordisk A/S
findes der en særlig ordning for reinve-
stering af udbytte (Automatic Dividend
Reinvestment Plan). Forespørgsler vedrø-
rende denne ordning rettes til:

JPMorgan Chase Bank
JPMorgan Service Center
(re Novo Nordisk A/S)

PO Box 43013

Providence, RI 02940-3013
USA

Tlf: +1 781 575 4328

Tlf: +1 800 428 4237

Fax: +1 781 575 4082

Geografisk fordeling af
aktionærer
%

 

Danmark 64%
ERR Nordamerika 17%
Bl uk 12%

   
 

DET KOMMENDE ÅR

Finansiel kalender
for 2002

12. marts Ordinær generalforsamling

Udbytte

13. marts Ex-udbytte
B-aktier og ADR'er

15. marts Skæringsdato
B-aktier og ADR'er

18. marts Udbetaling
B-aktier

25. april Udbetaling
ADR'er

Udsendelse af regnskabsmeddelelser

30. april Første 3 måneder
6. august Første halvår
29. oktober Første 9 måneder

6. feb. 2003 Hele året

Aktionærmagasin udkommer

Medio maj Første 3 måneder
Medio aug. Første halvår
Medio nov. Første 9 måneder

AKTIONÆRINFORMATION. 49

Kursudvikling for Novo Nordisks B-aktier på Københavns Fondsbørs i forhold til KEX-indeks

indeks 1. janva" 1999=100

ss9

2099

 

 

SE MM AM

Novo Nordisks B-aktier (kursudvikeng | krå

 

Københavns Forndsbørs' KFX-indeks

 

Kursudvikling for Novo Nordisks ADR'er på New York Stock Exchange i forhold til Standard and Poor's 400 MidCap indeks

indeks 1. Januar 1989=100
250 150g

20C

150

RR I eee

50

J FoM AS Mo of JA 5

 

Novo Nordisks ADR'er (kursudvikling i USD)

Standard & Poor's 400 MidCap indeks

 

3505

Kursudvikling for og månedlig omsætning af Novo Nordisks B-aktier på Københavns Fondsbørs, 2001

Pris kr.

——— Novo Mordisks B-aktier (<ursudvikling

MEDDELELSER

Udvalgte fondsbørs-
meddelelser | 2001

31. januar
Aventis og Novo Nordisk indgår
licensaftale

20. februar
Regnskabsmeddelelse 2000

20. marts
Generalforsamling

8. maj

Regnskabsmeddelelse første
kvartal 2001

50 AKTIONÆRINFORMATION

M

Københavns Fondsbørs' KFX-indeks (indeks 1. januar 2

19, juli

Novo Nordisk og Novartis I samarbejde
om lancering af ny insulinsensitiser
(NN622) i Nordamerika

7. august
Regnskabsmeddelelse første halvår 2001

7. september
Novo Nordisk opnår "clinical proof of
concept" for NN622

10, september

ZymoGenetics indsender registrerings-
anmeldelse med henblik på at kunne
gennemføre en børsnotering

25. oktober
Novo Nordisk investerer 20 mio. USD i
Aradigm Corporation

007=DKK 282;

mol Omsætning ef 8-akt'er ; Millioner

      

29. oktober
Novo Nordisk fortsætter udviklingen af
NN622 uden Novartis

6. november
Regnskabsmeddelelse for de første
9 måneder af 2001

13. november

Novo Nordisk etablerer international
fond til bekæmpelse af diabetes i
udviklingslandene

20. november

Novo Nordisk afslutter Fase 2b-forsøg
med NN1998 (AERx?IDIMS) og øger til-
sagn om investering i Aradigm

 

Bestyrelse

   
  
 

 

MADS ØVLISEN KURT BRINER TOVE FUNDER-NIELSEN

 

NIELS JACOBSEN ULF 3. JOHANSSON

  

KURT ANKER NIELSEN STIG STRØBÆK JØRGEN WEDEL

MADS ØVLISEN Formand. Bestyrelsesformand i LEGO NS og formand for Det Kongelige Teaters bestyrelse O KURT BRINER Direktør. Bestyrelses-
medlem i CBax SA, Eguity4Life AG, OM Pharma, Progenics Pharmaceuticals Inc., Institut des Vaisseaux et du Sang (IVS) og Byk Gulden

Oe TOVE FUNDER-NIELSEN Speciallaborant, Novo Nordisk A/S 9 NIELS JACOBSEN Adm. direktør, Oticon A/S og William Demant Holding A/S.
Bestyrelsesformand i Hearing Instrument Manufacturers Patent Partnership A/S; bestyrelsesmedlem i Højgaard Holding A/S og Micro Matic Holding A/S

OG ULF J. JOHANSSON Dr. tech. Bestyrelsesformand i Europolitan Holdings AB, Kungliga Tekniske Hågskolan i Stockholm, Frontec AB og Zodiak Venture
Capital AB; bestyrelsesmedlem i Novo V'S og Trimble Navigation Ltd. 9 ANNE MARIE KVERNELAND Laborant, tillidsrepræsentant, Novo Nordisk A/S
Ø KURT ANKER NIELSEN Næstformand. I medfør af stillingen som adm. direktør (sideordnet) i Novo A/S er Kurt Anker Nielsen næstformand for besty-
telserne i Novo Nordisk A/S og Novozymes A/S samt bestyrelsesmedlem i DAKO A/S, zymoGenetics Inc. og Medicon Valley Capital AB. Kurt Anker Nielsen er
desuden bestyrelsesformand i Incentive AS og bestyrelsesmedlem i Coloplast A/S. Ø STIG STRØBÆK Elektriker, tillidsrepræsentant, Novo Nordisk A/S

OG JØRGEN WEDEL Fhv. koncerndirektør, Gillette Company

BESTYRELSENS MØDEKALENDER 2002: Bestyrelsen mødes ordinært syv gange OM året, herunder i forbindelse med udsendelse af regnskabsmed-
deleser samt den årlige generalforsamling.

BESTYRELSE 51

Koncerndirektion

 

JESPER BRANDGAARD Økonomi & MADS KROGSGAARD THOMSEN Forskning og Udvikling
2? LARS REBIEN SØRENSEN Adm. direktør. Bestyrelsesmedlem i Scandinavian Airlines System AB og ZymoGenetics Inc.
GO LARS ALMBLOM JØRGENSEN Produktion, Marketing og Salg & KÅRE SCHULTZ Kvalitet og Koncernstabe

Direktører

MARIANN STRID CHRISTENSEN
Kvalitet

KLAUS EHRLICH
Tyskland, Østrig, Schweiz

PETER BONNE ERIKSEN
Project Management & Regulatory Affairs

TORBEN SKRIVER FRANDSEN
Novo Nordisk IT

PÅL HELMICH
Europe (ekskl. Tyskland, Østrig, Schweiz)

JESPER HØILAND
international Marketing

52 KONCERNDIREKTION OG DIREKTØRER

PER JANSEN
Novo Nordisk Servicepartner

LARS GULDBÆK KARLSEN
Protein Delivery Systems

LISE KINGO
Stakeholder Relations

PETER KURTZHALS
Discovery

ROGER MOORE
Japan og Oceanien

OLE RAMSBY
Legal Affairs

WITTE RIJNBERG
International Operations

MARTIN SOETERS
Nordamerika

PER VALSTORP
Product Supply

HANS OLE VOIGT
Novo Nordisk Engineering

BÆREDYGTIG LEDELSE

Rapportering på den tredobbelte
bundlinje

Novo Nordisk har i mere end 10 år arbejdet systematisk med at
anlægge et helhedssyn på måden, vi driver vores virksomhed på.
Vi kalder det den tredobbelte bundlinje — social og miljømæssig
ansvarlighed og økonomisk rentabilitet — og vi rapporterer årligt
om indsats og resultater. Rapportering er én af de opfølgnings-
metoder, som skal sikre, at virksomheden lever op til forplig-
telserne i Novo Gruppens Charter. Sådan kan vi vise, at vi efter-
lever vores værdier i praksis.

Rapporten for 2001, udgivet i marts 2002, gør rede for årets
aktiviteter i forhold til den tredobbelte bundlinje og sætter nye
mål, som vil styre indsatsen i de kommende år. Den er således
et supplement til Årsskriftet og den Finansielle Årsrapport.

Gennem årene har vi udviklet vores rapportering i takt med,
at samfundets og vores virksomheds dagsorden har ændret sig.
| år indeholder rapporten et tema om global adgang til sund-
hed, med særlig vægt på behovet for at forbedre adgangen til
medicin og behandling for diabetespatienter i verdens fattigste
lande.

Vores aktiviteter ligger inden for områder, hvor vores værdier
og etik dagligt udfordres. Vi har ikke selv skabt dilemmaerne,
men vi er nødt til at forholde os til dem. I rapporten præsenterer
vi nogle af de væsentligste spørgsmål, Novo Nordisk står over
for — som medicinvirksomhed, som global virksomhed, som
samfundsborger og som arbejdsgiver.

Rapporten kan ses på vores internetadresse
www.novonordisk.com/sustainability. Her kan også bestilles
trykte rapporter på engelsk eller dansk.

uJø,

SPS.
on AS

 

Publikationer fra Novo Nordisk

  
  

SEENDE RESSGES 3
IT ele! EéR øew Favorkes Tools . Hep [[eæk re - Ø

iladeess | betp:

 

ÅRSSKRIFTET ONLINE

Novo Nordisk er kun
et klik væk!

Årsskrift 2001 er nu også tilgængeligt på internettet på adressen
www.novonordisk.com/annualreview med interaktive diagram-
mer og links til en masse andet materiale, bl.a. den Finansielle
Årsrapport, som er lige til at downloade.

Benyt lejligheden til at besøge os online og udforske universet
af Novo Nordisk-websites. Fra vores koncernwebsite på
www.novonordisk.com er der adgang til en lang række forskel-
lige serviceydelser — fra datterselskabshjemmesider til websites
for patienterne; fra professionelle fora til undervisningsmateria-
ler til børn.

Der er også mulighed for at tilmelde sig vores investorservice
og bl.a. få tilsendt aktionærinformation og nyhedsbreve på
e-mail, eller følge vores aktiekurs.

may "" — Svanemærket er det officielle nordiske miljømærke, der garanterer, at denne tryksag er miljørigtigt fremstillet.

Redaktion: Corporate Communications O Freelance journalister: Bryan Wilder og Amy Brown & Oversættelse: Corporate Communications Ø Foto: Jesper Westley 9 Illustrationer: Artville og
Mark Airs (side 20) & Design og produktion: Branded Design, København & Regnskab og noter OTP: Strøm & Streg Trykt i Danmark af Bording A/S

penereerven

 

VI har | År for første gang valgt at udarbejde to separate publikationer — et Årsskrift og en Finansiel
Årsrapport — i stedet for som hidtil en samlet årsrapport. Det er indholdet fra den hidtidige årsrapport,
der nu er blevet delt ud på de to publikationer. Tanken er, at det skal være lettere for læserne at finde de
ønskede oplysninger. Aktionærer vil fremover få mulighed for at vælge, om de blot ønsker at modtage

den ene eller fortsat ønsker begge publikationer.

Årsskriftet er en lettilgængelig gennemgang af aktiviteter og begivenheder i det forløbne år,
suppleret med en række artikler om væsentlige emner. Årsskriftet for 2001 er delt op i fire hovedafsnit
med overskrifterne forpligtelse, livsglæde, samarbejde og forskning. Disse fire områder udgør
grundpillerne i vores løfte om at være der — "being there". For vores forpligtelse til at indleve os i
kundernes situation, skabe livsglæde, samarbejde med partnere i bl.a. sundhedssystemet og investere |
videnskabelig forskning er de grundlæggende forudsætninger for virksomhedens fortsatte fremgang

inden for de behandlingsområder, vi har valgt at fokusere på.

Den Finansielle Årsrapport er det dokument, der opfylder de juridiske krav til en
årsrapport og indeholder det komplette regnskab og noter for Novo Nordisk Koncernen og dens
moderselskab, Novo Nordisk A/S. Den Finansielle Årsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med
den nye Årsregnskabslov, og den anvendte regnskabspraksis er følgelig ændret på enkelte punkter.
Ændringerne, som er beskrevet i detaljer på side 11 i den Finansielle Årsrapport, har begrænset

indvirkning på tallene for 2001 og på sammenligningstallene.

NOVO NORDISK A/S
Novo Allé

2880 Bagsværd
Danmark

Telefon: +45 4444 8888
Fax: +45 4449 0555
Telex 37173
www.novonordisk.com

. e
CVR-nr. 24256790 novo nordisk