Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
"kort præsentation
E lerne Breweries FNS er.en. er NElKe stars Eleg
(CSR Eee Es bryggerivirksomheder, og: |
Carlsberg.og: Tuborg er:blandt.de RREVEEN ED E
BSN udbredte ”ølmærker. Carlsberg-Bréweries-
osv etåbleret i | 2001 ved sammenlægning ER
Feer Saren og: Orklas aktiviteter ister=alkrere " Jog.
læskedrik. i
Carlsberg RE omfatter onen ornare
Kes == rAre g Fre) dluborgs Bryggerier (1873),
É ejes (1828) og:Ringnes (1877) - samt en
æl e -dattervirksomheder Sy associerede virk-
NE Ea Ters medarbejdere i kk Seettslgsele] mrs
k somheder - ca, 27.000-medarbejdere. og: mar-
edsfører sine mærker på omkring 150:marke-
-der.:Garlsberg Breweries: forretningsområde: er.
; Mstilling .og salg. af. øl.:og- ESikse gl ek SEE
Ølsalget:sker uden. for BENET (slet sia]
internationåle bryggerivirksømhed. indgår eks-
ort:af-øl: brygget i ark:samt-lokal:produk=
on:på'i-alt-90 produktionssteder i 45 lande,
f.Carlsbergs åg Tuborgs ølmærker produ-
fe es på ( 60 virksomheder ke lande. Lokal
"Breweries. videreførtes Carlsberg Forsknings-
Centers aktiviteter inden for rammerne af Carls-
k berg A/S. Ud'over en omfattende grundforsk-
ning arbejder Carlsberg Forskningscenter med
et stort'antal:bryggerirelaterede projekter inden
for. enzymkemi, proteinkemi, kulhydratkemi,
plantefysiologi og -genetik samt maltnings-,
brygnings- og-gæringsprocesser. Hertil kom-
mer.den-proces- og produktudvikling, der fin-
der:sted i Carlsberg Breweries.
…uGarlsberg A/S
Carlsberg A/S er et offentligt aktieselskab, hvis
aktier daglig noteres. på Københavns Fonds-
ERROR [SKO ORE ESS SS er REST sa Fe les SKS Te
har:ladet deres aktier notere på navn; langt den
"største enkeitaktionær er Carlsbergfondet, der
i fundatsmæssigt er forpligtet tilat eje mindst
51%"af'åktiekapitalen i Carlsberg A/S. Carls-
bergs medarbejdere har i tidens: løb benyttet
sig af tilbud om aktiekøb: på favorable vilkår
eller har fået tildelt aktier i forbindelse.-med
… Carlsbergs: 150-års jubilæum i 1997.
Carlsbergfondet blev stiftet i 1876 af Carls-
bergs grundlægger, brygger J.C. Jacobsen, og
"dets indtægter anvendes: til støtte for dansk
vidériskab. inden for såvel naturvidenskaberne
som samfundsvidenskaberne og de humanisti-
ske.videnskaber. Endvidere påhviler det fondet
at drive Det-Nationalhistoriske Museum på
Frederiksborg samt at bidrage til Carlsberg
Laboratoriums virksomhed: En 'særlig afdeling
EU Carlsbergfondet er Ny Carlsbergfondet, som
med:egen direktion især har til opgave at er-
hverve-kurnistværker til danske museer og insti-
tutioner samt - i samarbejde med staten og
Københavns:kommiune - at drive Ny Carlsberg
Glyptotek: En anden afdeling er Tuborgforidet,
som:med egen bestyrelse har til opgave at vir-
uke: for-såamfundsgavnlige formål, hvilket også 'er
tilfældet for-Mindelegatet for Slet J.C. Ja-
ik Cobsen.
uoneussæld UOY UJ
"foy og fe 1219j216070j Ja UDUAS "U9|| 04
-panoy Jey |Ig]SeJSUONNGUISIP 81PUSNSUSPIOA sbagqsjæd
"eq Uony 'eubedwe4aWwe|4 2] ajeUOHEUJSIUI sfsgsueg
120an0u eu ed Jojduosye zebpuj HoddeJsJg SUUusp |
wenn eg GuojeH
puejsny 'Blogslaled "7S
puenr 'enugen
26
28
32
38
42
48
54
56
58
65
66
74
77
78
80
81
90
91
92
94
95
96
Indhold
Til vore aktionærer
Bestyrelse og Direktion/Ledelse
Carlsberg-gruppen 5 års hoved- og nøgletal
Ledelsesberetning
Organisation og koncernoversigt
Corporate Governance i Carlsberg-gruppen
Aktionærinformation
Carlsberg Breweries
Konsolidering og vækst
Vesteuropa
Østeuropa
Asien
Corporate Centre
Corporate Supply Chain, miljø m.m.
Øl og samfundet
Carlsberg Forskningscenter, Ejendomme og Fonde
Regnskab
Regnskabsberetning for Carlsberg-gruppen
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Balance
Pengestrømsopgørelse
Noter
Kvartalsmæssig resultatudvikling
Omsætning, resultat af primær drift og egenkapital
Koncernoversigt
Ledelsespåtegning Som godkendt på selskabets
Revisionspåtegning generalforsamling den 18. marts
Fondsbørsmeddelelser 2002.
Kø den 18. marts 2002
Regnskabsåret 2001 blev også et travlt år. Carlsberg Breweries blev
endeligt etableret den 13. februar og dermed var den formelle
etablering af et af verdens store bryggerier en realitet. Carlsberg er
nu bedre rustet end nogensinde før til at møde de store udfordringer
på et meget konkurrencepræget marked.
Carlsberg A/S” andel af årets resultat blev 1,5 mia.
kr., hvilket er lidt bedre end forventet.
Indtjening
Regnskabsåret var i 1999/2000 på 15 måneder,
idet regnskabsåret fra 1. januar 2001 blev omlagt
til at følge kalenderåret. Regnskabsåret 2001 er
således på 12 måneder.
Resultat af primær drift på 3,4 mia. kr. svarer til
en vækst på 16% (eller 63% ved sammenligning
på 12-måneders basis). Resultat før skat udgjorde
3,4 mia. kr, svarende til en fremgang på 6% (eller
+48% ved sammenligning på 12-måneders basis).
Koncernresuttat, eller resultat efter skat, udgjorde
2,6 mia. kr., hvilket er en fremgang på 17% (81%
ved sammenligning på 12-måneders basis).
Overordnet skyldes indtjeningsfremgangen dels
betydelig vækst i forretningerne i Østeuropa inklu-
sive tilgangen af Orklas drikkevareaktiviteter, dels
en aktiv tilbasning af kapacitet og omkostninger i
alle selskaber og dels øget opmærksomhed om
profileringen af Carlsberg-mærket.
Carlsberg A/S” andel af årets resultat pr. aktie
blev 23,6 kr. mod sidste år 26,7 kr. Ved sammen-
ligning på 12-måneders basis og eksklusiv særlige
poster og éngangsavance ved salg af aktier i thai-
landske bryggerier i 2001 blev resultatet pr. aktie
19,5 kr. mod 19,1 kr. sidste år (+2%).
Nettoomsætningen steg med 34% i forhold til
året før (12 måneder), og fremgangen skyldes
især tilgangen af Orklas drikkevareaktiviteter, ind-
regningen af bryggeriet Feldschlésschen i Schweiz
i hele regnskabsåret (mod 1 måned i 1999/2000),
opkøb af Turk Tuborg i Tyrkiet samt markant
vækst i Østeuropa.
Der er i de seneste år foretaget betydelige inve-
steringer ved køb af virksomheder og i nye pro-
duktionsanlæg. Den netto rentebærende gæld er
som følge heraf forøget og udgør nu ca. 11 mia.
kr. eller ca. 27% af balancen.
Bestyrelsen foreslår, at der betales udbytte
med 5,00 kr. pr. 20 kr. aktie, svarende til 25% af
aktiekapitalen, mod 5,40 kr. pr. 20 kr. aktie sidste
år (15 måneder). Hertil medgår 320 mio kr. (345
mio. kr. i 1999/00). Der er reelt tale om en forøgel-
se med 16%, idet udbyttet sidste år var for et
regnskabsår på 15 måneder. Det foreslåede ud-
bytte svarer til, at 21% af Carlsbergs andel af
årets resultat udbetales som udbytte. Det reste-
rende overskud på 1.187 mio. kr. foreslås henlagt
til reserver.
International strukturtilpasning og Carlsberg
Breweries
Carlsberg vil fortsat udbygge positionen som et af
verdens store internationale bryggerier. Konsolide-
ringen i branchen med en tendens til, at flere
bryggerier samles i få og store grupper, fortsætter,
og Carlsberg vil her søge en aktiv rolle for at sikre
væsentlige markedsandele.
Med den endelige etablering af datterselskabet
Carlsberg Breweries A/S er der skabt en målrettet
og stærk international bryggeri- og læskedrikgrup-
pe med et betydeligt vækstpotentiale. Carlsberg
Breweries vil profilere Carlsberg-mærket som le-
dende internationalt højkvalitetsmærke og vil mar-
kedsføre en omfattende portefølje af stærke regio-
nale og lokale mærker.
Det er fortsat hensigten at opnå større mar-
kedsandele på vækstmarkederne i Østeuropa og
Asien som kompensation for stagnationen på de
mere traditionelle markeder i Vesteuropa, hvor
Carlsberg dog stadig vil søge øget indflydelse.
På vækstmarkederne er konkurrencen fra andre
internationale bryggerigrupper tiltagende. Joint-
ventures i Østeuropa, Baltic Beverages Holding
(BBH), og i Asien, Carlsberg Asia, har stærke
markedspositioner og styrker Carlsbergs mMulig-
heder for vækst.
For Carlsberg Breweries var 2001 overordnet
året, hvor Orklas drikkevareaktiviteter blev integre-
ret i de hidtidige Carisberg-aktiviteter. I Sverige
etableredes Carlsberg Sverige, hvor også Pepsi
blev introduceret. Coca-Cola blev integreret — helt
eller delvist — i selskaberne i Danmark og Finland,
og bryggeriet i Schweiz påbegyndte en restruktu-
reringsproces. Samtidig hermed blev bemanding-
en på hovedkontoret reduceret og organisationen
tilpasset til de nye udfordringer.
| Østeuropa viste BBH en betydelig profitabel
vækst, og opkøbet af lokale bryggerier fortsatte.
Carlsberg Breweries overtog endvidere aktiemajo-
riteten i Tirk Tuborg, Tyrkiet og dannede det ma-
joritetsejede polske bryggeriselskab Carlsberg
Okocim gennem lokale akkvisitioner.
| Asien er etableringen af det nye joint-venture
Carlsberg Asia forsinket, især på grund af mang-
lende myndighedsgodkendelser.
Vesteuropa var i al væsentligt præget af stag-
nerende markeder og de deraf afledte nødvendige
restruktureringsprojekter og omkostningstilpas-
ning. Bryggerierne på samtlige markeder udvikle-
de sig bedre end forventet på nær i Sverige, hvor
der var problemer som følge af såvel et faldende
marked som af omkostningsstrukturen i det nye
og større Carlsberg Sverige.
Corporate Governance
Der er i Danmark debat om Corporate Governan-
ce — eller god selskabsledelse — som især skyldes
det såkaldte Nørby-udvalgs anbefalinger. Carls-
berg følger nøje denne debat og har diskuteret an-
befalingerne, som selskabet i overvejende grad al-
lerede følger. Selskabet har I længere tid fulgt den
internationale debat om emnet og vil fortsætte
hermed.
Ny regnskabspraksis
Der er i Danmark med virkning fra 1. januar 2002
vedtaget en ny Årsregnskabslov, som vil medføre
4 Til vore aktionærer
en række ændringer i forhold til Carlsberg-grup-
pens nuværende regnskabspraksis. Den væsent-
ligste ændring vil være, at der fremover vil ske ak-
tivering af koncerngoodwill og andre immaterielle
anlægsaktiver samt amortisering/afskrivning her-
på. Andre ændringer vil blandt andet omfatte akti-
vering af og afskrivning på returemballage, aktive-
ring af indirekte produktionsomkostninger samt en
præcisering af tidspunktet for hensættelser til re-
strukturering M.v.
Ændringen af regnskabspraksis er en betydelig
arbejdsopgave, som forventes afsluttet ultimo
marts 2002. Carlsberg vil umiddelbart herefter in-
formere markedet om praksisændringens indfly-
delse på sammeniigningstallene. I kvartalsmedde-
lelsen for 1. kvartal 2002 vil det således være
muligt at foretage en nærmere præcisering af ef-
fekten af den nye regnskabspraksis på udsigterne
for 2002.
Det skal fremhæves, at ændringerne alene er af
regnskabsteknisk karakter og således ikke har ef-
fekt på selskabets cash flow/likviditet.
Kvalitet
Carlsbergs holdning til kvalitet har altid fulgt J.C.
Jacobsens ”De Gyldne Ord":
”Ved bryggeriernes drift skal det være det sta-
dige formål uden hensyn til den øjeblikkelige fordel
at udvikle fabrikationen til den størst Mulige fuld-
kommenhed, således at disse bryggerier og deres
produkt altid kan stå som et mønster,og ved de-
res eksempel virke til, at ølbrygningen her i landet
holdes på et højt og hæderligt standpunkt.”
Kvalitet er en forudsætning for Carlsbergs suc-
ces. Vore produkter skal være af højeste kvalitet
over hele kloden, og Carlsberg vil aldrig gå på
kompromis med kvaliteten.
Medarbejdere
Alle medarbejdere i Gruppen har medvirket til at
skabe de opnåede resultater.
Carlsberg gennemfører løbende et omfattende
internationalt efteruddannelses- og udviklingspro-
gram. Etableringen af et aktieoptionsprogram for
ledelsen i 2001 medvirker til at skabe et endnu
større interessesammenfald mellem ledelsen og
aktionærerne. Der blev til direktion og ledende
medarbejdere i Carlsberg A/S og Carlsberg
Breweries i 2001 uddelt i alt 111.500 optioner
med en udnyttelseskurs på 405. | 2002 forventes
uddelt optioner i nogenlunde samme antal som i
2001.
Miljø, øl og samfund - "social aspects”
Carlsberg arbejder aktivt for at reducere eventuelle
negative påvirkninger af miljøet og for at optimere
anvendelsen af naturlige ressourcer. | 2001 udgav
Carlsberg Breweries for første gang en egentlig
miljørapport.
Som brygger af et af verdens førende ølmærker
deltager Carlsberg aktivt i den alkoholpolitiske de-
bat. De alkoholpolitiske holdninger tydeliggøres in-
ternt ved informations- og uddannelsesaktiviteter
og eksternt via arbejdet i Danmark i GODA (For-
eningen Gode Alkoholdninger), Amsterdamgrup-
pen og Den europæiske Bryggeriforening samt
ved indgåelse af frivillige aftaler om retningslinier
for markedsføring af alkoholholdige produkter.
Den nære fremtid
Carlsberg vil fortsat deltage i den internationale
konsolidering af bryggeriindustrien.
På varemærkesiden vil ”Carlsberg” yderligere
blive profileret, ligesom troen på ”glocal”, den lo-
kale styrke i et globalt perspektiv, vil komme til ud-
tryk i fortsat udbygning af markedspositionerne for
stærke regionale og lokale mærker.
Som følge af de sidste års opkøb af bryggerier
vil arbejdet med at udnytte potentielle synergier
blive videreført, ligesom Carlsberg fortsat aktivt vil
tilpasse kapacitet og omkostninger til markeds-
situationen.
Bestyrelse, direktion/ledelse
Bestyrelse og Direktion/Ledelse
Bestyrelse
Poul Chr. Matthiessen, født 1933
Professor, dr.polit., Carlsbergfondet. (Formand) ”
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg Breweries A/S.
Bestyrelsesformand i 5 ejendomsselskaber tilknyttet Carlsberg-
fondet. (2001)
Palle Marcus, født 1937
Direktør. (Næstformand) ”
Bestyrelsesformand i Coloplast A/S, Novo A/S og Carlsberg
Breweries A/S (2001)
Hans Andersen, født 1955
Bryggeriarbejder, Carlsberg Danmark A/S.
(Medarbejdervalgt 1998)
Torkild Andersen, født 1934
Professor, dr.phil.
Bestyrelsesmedlem i 5 ejendomsselskaber tilknyttet Carlsberg-
fondet. (1998)
Jens Bigum, født 1938
Administrerende direktør, Arla Foods amba.
Bestyrelsesmedlem i Per Aarsleff A/S, LEG A/S, Carlsberg
Breweries A/S samt selskaber med tilknytning til Aria Foods amba.
(2001)
Henning Dyremose, født 1945
Administrerende direktør og koncernchef, TDC A/S.
Bestyrelsesformand i et antal selskaber med tilknytning til TDC A/S.
Bestyrelsesnæstformand i Brødrene A. & O. Johansen A/S.
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg Breweries A/S. (1999)
Preben Hedegaard, født 1946
Salgschauffør, Coca-Cola Tapperierne
(Medarbejdervalgt 2001)
Povl Krogsgaard-Larsen, født 1941
Professor, dr.pharm.
Bestyrelsesmedlem i Acadia Pharmaceuticals A/S. (1999)
Axel Michelsen, født 1940
Professor, dr.phil.
(1998)
Erik Dedenroth Olsen, født 1949
Fuldmægtig, Carlsberg Danmark WS.
(Medarbejdervalgt 1998)
Per Øhrgaard, født 1944
Professor, dr.phil.
Bestyrelsesmediem i 5 ejendomsselskaber tilknyttet
Carlsbergfondet. (1999)
> Bestyrelsens formandskab.
() Angiver året for seneste valg til bestyrelsen i Carisberg A/S.
Direktion/Ledelse
Jørn P. Jensen, født 1964
Administrerende direktør.
Bestyrelsesmedlem i Coca-Cola Nordic Beverages A/S,
Vingaarden A/S, Royal Scandinavia Holding Frederiksberg A/S
og Carlsberg Breweries A/S.
Klaus Bock”, født 1944
Direktør, Forskning og udvikling.
Bestyrelsesmedlem i Pharmexa AS og Combio A/S.
Jesper C. Bærnholdt”, født 1953
Finansdirektør.”
"Ikke anmeldt til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen.
"i Per Brøndum Andersen tiltrådt februar 2002.
Andre ledende medarbejdere og stabsfunktioner:
Orla Kristensen, underdirektør Ejendomme
Hans Henrik Schmidt, advokat Sekretariat
Margrethe Skov, informationschef = Information
Finn Terkelsen, underdirektør Fondsadministration
5
5 års hoved- og nøgletal
Carlsberg-gruppen
5 års hoved- og nøgletal
1996/97 1997/98 1998/99 1999/2000 2000 2001
(15 mdr.) (12 mdr.) %
SALG AF ØL
- mio. hl”
BEER HE 42 40 47 38 39 i
sagt uden forDenmak oo 268 Bi 380 483 30 640
Solgt at —… 313 358 370 se 38 eg
SALG AF LÆSKEDRIK
- mio. hl
Solgt i Danmark 2,5 2,6 3,2 4,5 3,5 3,3
Solgt uden for Danmark 37 69 10,6 1244 113 KLEE RENEE
sa 56 95 …—… 138 18,9 14,8 es
ØL & LÆSKEDRIK I ALT 36,9 44,8 508 699 546 —— 88,2 Men
HOVEDTAL - mio. kr.
Indtjening
Omsætning 19.378 29321 31.285 =— 47.351 — 34.532 es
Afgifter MERE — 4.460 7237 7131 12.433 8820 12.515 — —
Nettoomsætning … 14.918 22.084 —24.154 34918 25.712 34,4 40
Resultat at af primær drift 255 1.584 16 673 2.934 — 2.087 3,400 eN —
Særlige poster, netto RENEE - — 243 — 78 — 48 428 Je ——
Finansielle poster, netto i Nee BB 423 re 207 253 — 58 —
Resultat før rskat 1758 2220 1683838 31585 ERE "3.359 eN
Koncern resultat NE :ER 1744 1156 — 2.227 — 1.628 26
Carlsberg AVS” andel i … 1.242 1 6410 1 164 2133 1.646 1.507 —
Balance
Anlægsaktver ——oo0o0i 0 12.641 15.819 17.913 2068 RRS
Omsætningaktver ——o—oos..) 12.287 15.138 978 4296 15.976 000.
Aktiekapital … 1278 1278 1278 278 RTE
Egenkapital 10.266 10.904 11 1.883 10630000 12.813 000
Langfristetgæld —2.394 4.976 — 5623 — 6.009 KN Bee
kortfristet gæld — NE 8.838 11118 2.071 15. 220 ME 12812 EN
Balancesum —….24.828 30.952 — 29889 34.201 44060 .
Netto rentebærende g; gæld … 7383 1.693 — 4282 — 10.309 10.918 Mee
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet —— 2.328 2357 — T81 2308 00 Be
Pengestrømme fra
investeringsaktivitet 1.254 217 -1.489 6.057 BE
Pengestrømme fra
finansieringsaktivitet —816 785 -1409 38 2302
5 års hoved- og nøgletal 7
1996/97 1997/98 1998/99 1999/2000 2000 2001
(15 mdr.) (12 mdr.) 1
Investeringer
Køb af materielle
anlægsaktiver, netto 1.042 1.287 2.024 2.770 3.551
Køb og salg af virksomheder, netto 190 1.373 621 4.309 1.996
Af- og nedskrivninger 877 1.305 1.354 2,153 2.224
Nøgletal
Overskudsgrad ? 8,4% 7,0% 6,9% 8,4% 8,1% 9,9%
Afkastningsgrad ” 8,1% 8,2% 7,3% 8,3% 7,4% 10,3%
Egenkapitalens forrentning & 13,1% 16,5% 10,2% 15,8% 14,4% 22,6%
Soliditetsgrad ? 41,2% 35,2% 39,7% 30,4% 30,4% 30,5%
Gearing ?” -3,2% 15,5% 36,1% 97,0% 97,0% 87,3%
Børsrelaterede nøgletal
Antal aktier 63.906 63.906 63.906 63.906 63.906
Resultat pr. (20 kr.) aktie 19,4 25,7 18,2 26,7 25,8 23,6
Cash flow pr. aktie ? 36,4 36,9 28,5 40,4 34,7
Indre værdi (kr. pr. aktie) 150,9 151,0 162,6 140,5 126,1
Børskurs ultimo året (B-aktier) 374,0 400,0 257,0 468,0 347,8
Udbytte pr. aktie 3,6 4,0 4,0 5,4 5,0
Payout ratio "9 18% 15% 22% 20% 21%
Price/Earnings "” 19,2 15,6 14,1 17,5 14,7
Medarbejdere
Antal medarbejdere '” 18.081 20.589 21.906 23.641 27.368
1) Ureviderede sammenligningstal tilpasset kalenderåret 2000 reguleret for
effekten af de foretagne ændringer i regnskabsgrundlaget
2) Salg af Carlsberg og Tuborg øl, herunder øl fremstillet på licens,
samt andre ølmærker produceret på bryggerier i
Carlsberg-gruppen og associerede virksomheder
Resultat af primær drift i procent af nettoomsætning
Resultat af primær drift i procent af gennemsnitlige operative aktiver
Koncernresultat i procent af gennemsnitlig egenkapital
Egenkapital ultimo i procent af samlede passiver
Rentebærende nettogæld i procent af egenkapitalen
Carlsberg A/S” andel af årets resultat pr. aktie å 20 kr.
Driftens pengestrøm i forhold til gennemsnitligt antal aktier
Udbyttebetaling i forhold til Carisberg A/S" andel af resultatet
Børskurs i forhold til resultat pr. aktie
Inkl. samtlige medarbejdere i pro rata konsoliderede virksomheder
du 4
NISOLIGSGUL GUD
re
SE nere
Kommentarer til regnskabet
for det forløbne år
(uændret regnskabspraksis)
Anvendt regnskabspraksis
og sammenligningsgrundlag
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i for-
hold til årsregnskabsaflæggelsen for 1999/00, om
end der er enkelte ændringer af indholdet af enkel-
te regnskabsposter som følge af indarbejdelsen af
bl.a. Orklas drikkevareaktiviteter pr. 1. januar 2001,
der er sket til bogførte værdier opgjort efter Carls-
bergs regnskabspraksis.
Ved sammenligning med sidste regnskabsår
skal man være opmærksom på ændringen i kon-
cernstrukturen, herunder tilgangen af Orklas drikke-
vareaktiviteter og ændringen af cola-forretningen i
Norden. Årsregnskabet for sidste år omfattede
endvidere 15 måneder, | ”5 års hoved- og nøgletal”
er anført regnskabstal for såvel det officielle 15 må-
neders regnskab som for en sammenlignelig perio-
de dækkende kalenderåret 2000 (12 måneder).
For at give relevante kommentarer til udviklingen
[2001 i forhold til 2000 er der i nærværende ledel-
sesberetning angivet sammenligningstal for kalen-
deråret 2000 (12 måneder).
Carlsbergs asiatiske aktiviteter blev ikke endeligt
indskudt i Carlsberg Asia Holding Ltd. som følge af
manglende myndighedsgodkendelser. De i regn-
skabet indregnede aktiviteter er baseret på Carls-
bergs egne selskaber i henhold til den juridiske
struktur | Asien før etableringen af Carlsberg Asia
(som i år 2000). Carlsbergs selskaber/aktiviteter og
joint-venture partnerens thailandske selskab forven-
tes indskudt i Carlsberg Asia Holding Ltd. med virk-
ning fra 1. januar 2002,
SALG AF ØL I ALT (MIO, HL) 12 mdr.
2001
2000
98/99
97/98
96797
Carlsberg Breweries har i 2001 foretaget væ-
sentlige akkvisitioner i Polen og Tyrkiet. Resultatet
fra disse virksomheder indgår i regnskabet fra hen-
holdsvis august og juli måned. Akkvisitionerne har
ikke haft væsentlig indflydelse på den primære drift
i 2001.
Omsætning
Salg i volumen af øl og læskedrik er steget med
hhv. 15% og 23% i forhold til kalenderåret 2000
inkl. Orklas drikkevareaktiviteter. Nettoomsætnin-
gen (omsætning fratrukket afgifter) udgør 34.460
mio, kr. mod 25.712 mio, kr. i samme periode sid-
ste år (+34%). Den øgede omsætning kan hoved-
sageligt henføres til tilgangen fra Orklas drikkevare-
aktiviteter, herunder især Østeuropa og købet af
Feldschlåsschen i Schweiz ultimo år 2000.
Resultat af primær drift
Resultat af primær drift udgør 3.400 mio. kr. mod
2.087 mio. kr. sidste år (463%). Afskrivninger ind-
går heri med 2.224 mio. kr. 12001 mod 1.737 mio.
kr. 1 2000. Resultatforbedringen kommer væsent-
ligst fra tilgangen af Orklas drikkevareaktiviteter, fra
betydelig vækst i Østeuropa og fra Vesteuropa,
som samlet er lidt bedre end sidste år, primært dre-
vet af tilgangen af Feldschlåsschen, Schweiz og
betydelig resukatfremgang i Sinebrychoff, Finland.
Dog trækker Carlsberg Sverige, som har haft et
klart utilfredsstillende år, i modsat retning. Inden for
Carlsberg A/S' ejendomsaktiviteter har der været
en tilfredsstillende udvikling, og resultat af primær
drift er positivt påvirket af fortjeneste ved salg af
ejendomme med ca. 218 mio. kr.
SALG AF LÆSKEDRIK I ALT (MIO. HL) 12 mdr.
2001
2000
98/99
97/98
96/97
Særlige poster, netto
Heri indgår I lighed med tidligere år beløb af én-
gangskarakter. Særlige poster, netto udgør 17 Mio.
kr. mod 428 mio. kr. sidste år. Som følge af den po-
sitive resultatudvikling i bryggeriet Vena i Rusland er
der i 2001 tilbageført 200 mio. kr. vedrørende en
tidligere foretagen nedskrivning. Der er endvidere
foretaget nedskrivning med 200 mio. kr. af anlægs-
aktiver i bryggeriet Hannen i Tyskland, der fortsat er
underskudsgivende.
Finansielle poster, netto
Finansielle poster udgør —58 mio. kr. mod —253
mio. kr. i 2000. Reguleret for aktieavancer bl.a. fra
salg af minoritetsaktierne i de thailandske bryggeri-
er (netto 518 mio. kr.) andrager posten som forven-
tet en nettoudgift på 576 mio. kr. De finansielle pO-
ster er i 2001 påvirket af renteudgifter i forbindelse
med finansieringen af akkvisitionerne i Tyrkiet og
Polen i 2001 samt af akkvisitionen i Schweiz i de-
cember 2000.
Resultatet
Resultatet før skat og koncernresultatet udgør hen-
holdsvis 3.359 mio. kr. (2.262 mio. kr. i 2000) og
2.616 mio. kr. (1.623 mio. kr. i 2000), hvilket er be-
tydeligt over sidste år, først og fremmest som følge
af tilgangen af virksomheder.
Skatteprocenten udgør 22,1% mod 29,4% sid-
ste år (15 måneder). Den lavere skatteprocent skyl-
des især lavere skat på de relativt store aktieavan-
cer samt lav skat i Baltic Beverages Holding (BBH).
Carlsberg A/S" andel af koncernresultatet udgør
1.507 mio. kr. mod 1.646 mio. kr. sidste år. Eksklu-
OMSÆTNING (MIO. KR.) 12 mdr.
2001
2000
98/99
97/98
or BRENNER
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000
MD BADE UNE Hil
siv særlige poster og éngangsavance ved salg af
aktier i thailandske bryggerier i 2001 blev resultatet
lidt bedre end tidligere forventet (+2%).
Egenkapital
Egenkapitalen udgør 12.513 mio. kr. mod 10.631
mio. kr. sidste år. Moderselskabets andel af egen-
kapitalen udgør 8.059 mio. kr. mod 8.980 mio. kr.
sidste år.
Egenkapitalen er positivt påvirket af årets resul-
tat med fradrag af udbytte samt tilgang fra Orklas
drikkevareaktiviteter m.m. (i alt 4,2 mia. kr.), og ne-
gativt påvirket af nedskrivning af koncerngoodwill
og ændring af Minoritetsinteresser (i alt 2,3 mia.
kr.). Nedskrivning af koncerngoodwill med 1,6 mia.
kr. hidrører væsentligst fra købet af Turk Tuborg i
Tyrkiet og Piast i Polen.
Andre hensættelser
Andre hensættelser udgør 546 mio. kr., og der har
perioden været et forbrug svarende til det planlag-
te. Af hensættelserne vedrørende Coca-Cola Nor-
dic Beverages a/s (CCNB) samt modtaget kom-
pensation i forbindelse med Allied Domeca-aftalen
(AD) i 1995/96 er forbrugt 172 mio. kr. før skat
(mod 534 mio. kr. sidste år). Den resterende hen-
sættelse vedrørende CONB og AD udgør 78 mio.
kr. efter skat og vil blive forbrugt i 2002. Til dækning
af omkostninger i forbindelse med den nye struktur
i Asien er der hensat 100 mio. kr. af avancen fra
salget af thailandske aktier.
RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (MIO. KR.) 12 mdr.
2001
2000
98/99
97/98
96/97
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
12
Ledelsesberetning
Investeringer
Årets samlede investeringer udgør 5,5 mia, kr.,
mod 7,1 mia. kr. sidste år (15 måneder). Investerin-
gerne vedrører primært nye produktionsanlæg i
Vesteuropa og i BBH samt køb af aktier i Turk
Tuborg, Tyrkiet og Piast, Polen.
Likviditet og netto rentebærende gæld
Cash flow fra driften udgør 2,2 mia. kr. mod 2,3
mia. kr. sidste år (15 måneder) og frit cash flow ud-
gør =1,3 mia. kr. mod —3,8 mia. kr. (15 måneder)
sidste år. Der er i Carlsberg Breweries igangsat
projekter med henblik på reduktion af investeret ka-
pital.
Den netto rentebærende gæld udgør 10,9 mia.
kr., mød 10,3 mia. kr. sidste år. Dette følger natur-
ligt af omfanget af investeringer, jf. ovenfor, reduce-
ret med pengestrømmen fra driften.
Likviditetsberedskabet, som er sammensat af
likvide beholdninger og børsnoterede værdipapirer,
udgør pr. 31. december 2001 3,3 mia. kr. opgjort
efter de officielle børskurser, Hertil kan lægges uud-
nyttede kreditfaciliteter i størrelsesordenen 4,4 mia.
kr.
Volumen
Det samlede salg af øl i Carlsberg-gruppen er i det
forløbne år øget med 9,0 mio. hl til 67,9 mio. hl
(+15%). Det globale ølkonsum stiger fortsat, dog
med store regionale forskelle. Læskedriksalget ud-
gør 20,3 mio. hl mod 16,5 mio. hl sidste år.
Udviklingen i de enkelte regioner
Nedenfor er de tre regioner i Carlsberg Breweries
A/S gennemgået med reference til proforma sam-
RESULTAT FØR SKAT (MIO. KR.) 12 mår.
2001
2000
98/99
97/98
96/97
0 509 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
menligningstal, inklusive Orklas drikkevareaktivite-
ter, for 2000.
Vesteuropa:
Mio, kr, 2000 (”) 2001 A %
Nettoomsætning 22.567 26.294 +16,5
Resultat af primær drift 1790 1880 750
Overskudsgrad (%&) 80 7 ag
Salg af øl (mio. hl) 283 273 373
Salg af læskedrik (mio.h) 139 74 7355
0) Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder)
Nettoomsætningen steg med 3,727 mio. kr.
(16,5%), hvilket i al væsentlighed kan henføres til
købet af Feldschlåsschen, Schweiz, som i 2000
kun indgik med 1 måned.
Resultat af primær drift var større end sidste år,
hvilket kan henføres til købet af Feldschlåsschen
samt til betydelig resultatfremgang i Sinebrychoff,
Finland. Overskudsgraden faldt fra 8,0% i 2000 til
7,2% | 2001, hvilket skyldes det utilfredsstillende
resultat I Sverige. Eksklusiv Sverige ville over-
skudsgraden i 2001 være 8,7% mod 8,6% i 2000.
Salget af øl og læskedrik i Danmark er svagt
faldende. Resultatet er på niveau med sidste år,
bl.a. som følge af fortsat effektivisering af forret-
ningsprocesser. Carlsberg Danmark er i gang med
integrationen af Coca-Cola forretningen, hvilket
følger de lagte planer.
Carlsberg-Tetley, Storbritannien, har en svagt
stigende markedsandel i et stagnerende marked
med et resultat, der var bedre end forventningerne
omend lavere end sidste år. Efter en svag start på
året blev udviklingen i de efterfølgende perioder
mere positiv.
EGENKAPITALENS FORRENTNING (%) 12 mdr.
Feldschlåsschen, Schweiz, har udviklet sig
bedre end forventet og bidrager således tilfreds-
stillende til resultatet. Restruktureringen følger de
lagte planer, og effekten heraf forventes fortsat i
løbet af 2002.
Carlsberg Sverige, Sverige, realiserede en util-
fredsstillende indtjening. Den negative markedsud-
vikling i især de første 6 måneder af året bidrog
væsentligt til resultatudviklingen, men også uventet
store omkostninger i forbindelse med integrationen
af Falcon og Pripps samt introduktionen af Pepsi
påvirkede resultatet negativt. Integrationen af bryg-
gerierne kræver store ressourcer, og synergierne
herfra forventes realiseret I 2002 og 2003.
Sinebrychoff, Finland, fik resultatmæssig betyde-
lig fremgang på baggrund af stigende markedsan-
del og forbedret produktivitet. Selskabet har i årets
løb integreret Coca-Cola forretningen i selskabets
organisation og herved øget effektiviteten.
Ringnes, Norge, har opnået en mindre fremgang
i resultatet på trods af et lidt mindre samlet volu-
men.
Carlsberg Italia, Italien, har som følge af køb af
distributionsselskaber øget markedsandelen og for-
bedret resultatet i et svagt stigende marked. Carls-
berg Halia ejes pr. 1. januar 2002 100% af Carls-
berg Breweries.
Unicer Bebidas, Portugal, har i et svagt marked
fastholdt markedsandelen og indtjeningen.
I Hannen, Tyskland, arbejdes fortsat under van-
skelige markedsforhold, og resultatet er utilfredsstil-
lende, jf. kommentarerne til særlige poster.
SOLIDITETSGRAD (%)
2001
2000
98/99
97/98
96/97
Ledelsesberetning 13
Østeuropa:
Mio. kr. 2000 (”) 2001 A %
Nettoomsætning 3,970 6.062 +52,7
Resultat af primær drift 708 1.183 +67,1
Overskudsgrad (%) 17,8 19,5 +1,7
Salg af øl (mio. hl) 23,0 29,4 +27,8
(”) Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder)
Nettoomsætningen steg med 52,7% til 6.062 mio.
kr., hvilket skyldes vækst i BBH og Vena samt kon-
solidering af de tilkøbte virksomheder Turk Tuborg,
Tyrkiet og Piast, Polen.
Resultat af primær drift steg med 67,1% til
1.183 mio. kr. mod 708 mio. kr. sidste år. Forøgel-
sen skyldes primært organisk vækst i omsætning
og resultat i Rusland.
| BBH steg nettoomsætningen med 54% til
3.659 mio. kr. Den samlede fremgang i ølvolumen
på 30% skyldes organisk vækst. BBH har øget sin
markedsandel i Rusland til 30%, svarende til en for-
øgelse på ca. 3%-point i forhold til sidste år. Sel-
skabet har således fortsat sin stærke fremgang
med hensyn til såvel volumen som resultat.
Vena, Rusland, udviste betydelig vækst og har
vendt sidste års negative resultat til et meget til-
fredsstillende resultat.
I Carlsberg Okocim, Polen, er implementeringen
af den nye struktur — som forventes at være opera-
tiv i løbet af 2. kvartal 2002 - påbegyndt. Markeds-
udviklingen har været svagere end forventet og re-
sultatet utilfredsstillende. Bryggeriet Piast er
konsolideret med virkning fra 1. august 2001.
Carlsberg Breweries øgede sin ejerandel i Turk
Tuborg, Tyrkiet, til 82,46%. Selskabet har haft van-
skelige markedskonditioner og udviser et beske-
GEARING (%)
2001
2000
98/99
97/98
96/97
-10 0 10 20 30 400 50 60 70 80 90 100
14
Ledelsesberetning
dent negativt resultat af primær drift. Bryggeriet er
konsolideret med virkning fra 1. juli 2001.
Asien:
Mio. kr. 2000 () 2001 A %
Nettoomsætning 1.842 1.891 +2,7
Resultat af primær drift 355 417 +17,5
Overskudsgrad (%) 19,3 22,1 +2,8
Salg af øl (mio, hl) — 10,5 11,3 +7,6
(1) Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder)
Nettoomsætningen steg med 2,7% til 1.891 mio.
kr. Der var en mindre fremgang i de fleste marke-
der.
Resultat af primær drift steg med 17,5% til 417
mio. kr. Fremgangen skyldes primært salget af det
tabsgivende bryggeri i Kina sidste år.
Andre forhold i Carlsberg Breweries:
Carlsberg Breweries har i 2001 igangsat en række
resultatforbedringsprojekter i flere virksomheder.
Dette har også været tilfældet for hovedkontoret i
København, hvor stabsfunktionerne er reduceret
væsentligt. Effekten heraf forventes realiseret i løbet
af 2002.
Andre aktiviteter i Carlsberg-gruppen
Royal Scandinavia
Det associerede selskab Royal Scandinavia (ejeran-
del 28%) er underskudsgivende, | resultat af pri-
mær drift indgår Royal Scandinavia med -47 mio.
kr, Investeringen i Royal Scandinavia er bogført til 0.
Der gennemføres en række restruktureringsprojek-
ter i virksomheden.
RESULTAT PR. (20 KR.) AKTIE 12 mdr.
2001
2000 i
98799 i
97/98
96/97
Ejendomme
| 2001 er der solgt ejendomme med en samiet for-
tjeneste på ca. 218 mio. kr., som indgår i resultat af
primær drift, Der har inden for ejendomsområdet
været betydelig højere aktivitet end tidligere, hvilket
har medført en tilfredsstillende indtjening.
Ny regnskabspraksis
Der er i Danmark med virkning fra 1. januar 2002
vedtaget en ny Årsregnskabslov, som vil medføre
en række ændringer i forhold til Carlsberg-grup-
pens nuværende regnskabspraksis. Den væsentlig-
ste ændring vil være, at der fremover vil ske aktive-
ring af koncerngoodwill og andre immaterielle
anlægsaktiver samt amortisering/afskrivning herpå.
Andre ændringer vil blandt andet omfatte aktivering
af og afskrivning på returemballage, aktivering af in-
direkte produktionsomkostninger samt en præcise-
ring af praksis for hensættelser til restrukturering
m.v.
Ændringen af regnskabspraksis er en betydelig
arbejdsopgave, som forventes afsluttet ultimo
marts 2002. Carlsberg vil umiddelbart herefter infor-
mere markedet om praksisændringens indflydelse
på sammenligningstallene. I kvartalsmeddelelsen
for 1. kvartal 2002 vil det være Muligt at foretage en
præcisering af den effekt, den nye regnskabsprak-
sis vil få på forventningerne til 2002.
Ændringerne er alene af regnskabsteknisk ka-
rakter og har ikke effekt på selskabets cash flow/ii-
kviditet.
Resultatforventninger
Den positive forventning til resultatet af restrukture-
ringsprojekterne i Vesteuropa og de forventede sy-
nergier fra sammenlægningen i virksomhederne i
PAYOUT RATIO %
henholdsvis Sverige og Polen samt fortsat forvent-
ning til vækst i Østeuropa vil tilsammen bidrage po-
sitivt til Carisberg-gruppens primære driftsindtje-
ning. Hertil kommer, at aftalen om partnerskabet i
Asien indregnes i resultatet fra 1. januar 2002.
På den baggrund forventer Carlsberg-gruppen
for 2002 - efter nugældende regnskabspraksis -
omsætningsvækst samt et resultat af primær drift,
der er 10-12% større end i 2001. I 2002 forventes
en relativt større andel af koncernens resultat at
komme fra Carlsberg Breweries.
På grund af de betydelige investeringer i virk-
somhedskøb og materielle anlægsaktiver i de sene-
ste år vil de finansielle poster også i det kommende
år være negative og betydeligt højere end i 2001,
der var positivt påvirket af store aktieavancer.
Incitamentsprogrammer
Til direktion og andre ledende medarbejdere i
Carlsberg A/S og Carlsberg Breweries NS, i alt 44
medarbejdere, blev der i 2001 uddelt i alt 111.500
aktieoptioner med en udnyttelseskurs på 405. I
2002 forventes uddelt optioner i nogenlunde sam-
me antal som i 2001.
Udsagn om fremtiden
De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne
meddelelse, afspejler ledelsens forventninger til
fremtidige begivenheder og økonomiske resultater
samt til konjunkturerne på de væsentligste marke-
der og udviklingen på de internationale penge-, va-
luta- og rentemarkeder. Udsagn vedrørende fremti-
den vil ifølge sagens natur altid være forbundet
med usikkerhed, og de realiserede resultater vil der-
for kunne afvige væsentligt fra de anførte forvent-
ninger. I den forbindelse henledes opmærksomhe-
den på, at der især i Vesteuropa i 2001 er
påbegyndt en række omfattende integrations-, rati-
onaliserings- og restruktureringsprojekter, hvorfor
resultatforventningerne også af den grund er be-
hæftet med usikkerhed. De i resultatforventninger-
ne for 2002 indregnede synergier er væsentlige, og
alt i alt er periodiseringen af projekternes samlede
indtægter og omkostninger usikker på grund af
projekternes omfang. | Asien er Carlsbergs aktivite-
ter fortsat ikke endeligt indskudt i Carlsberg Asia
Holding Lid. Carlsberg er part i visse retssager. Af-
gørelserne eller fortsættelserne af disse retssager
Ledelsesberetning
CARLSBERG BREWERIES SALG
MIO. HL ØL, 12 MDR.
HH Vesteuropa E Østeuropa |" Asien
2000 2001
forventes ikke at ville have væsentlig negativ indfly-
delse på Carlsberg-gruppens økonomiske stilling.
Herunder skal nævnes, at EU-Kommissionen I maj
2000 foretog et ”dawn-raid” hos Carisberg A/S for
at undersøge, om der findes aftaler eller samordnet
praksis med andre større bryggerier om fordeling af
markeder for øl inden for EØS.
Generalforsamling
Generalforsamling afholdes mandag den 18. marts
2002 kl. 16.30 i Tivolis Koncertsal.
Bestyrelsesbeslutninger og forslag
til generalforsamlingen
Bestyrelsen foreslår, at der betales udbytte med
5,00 kr. pr. 20 kr. aktie, svarende til 25% af aktieka-
pitalen, mod 5,40 kr. pr. 20 kr. aktie sidste år (15
måneder). Hertil medgår 320 mio. kr. (345 mio. kr.).
Det resterende overskud på 1.187 mio. kr. foreslås
henlagt til reserver.
15
Carlsberg A/S
Bestyrelse
NR
SR
( Koncernekonomi SEN
| Jura
NS
KEE
mm ' rf Car!sberg Y f
Finans og IR j
( Forskningscenter ;
7 NMN Porsshingscenfer /
Ejendomme
Fondssekretariat
SÅ
( Carlsberg )
0. Breweries (60%) )
Koncernoversigt Kapitalandel Valuta
CARLSBERG A/S
Aktiekapital DKK 1.278.125.640
Bryggerivirksomheder
Danmark
Carlsberg Breweries A/S, København 60% DKK
Øvrige virksomheder
Investeringsselskabet af 17. januar 1991 A/S, København 2 100% DKK
Ejendomsaktieselskabet af 4. marts 1982, København & 100% DKK
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord B, København ea 100% DKK
Ejendomsinteressentskabet Tuborg Nord B i |. — |
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord C, København | eg 100% DKK
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord D, København 100% DKK.
Vingaarden A/S, Odense — NE EH 40% DKK
Royal Scandinavia Holding Frederiksberg A/S, København E 28% DKK
Royal Scandinavia A/S, København — —
Combio A/S, København 33% DKK
Coca-Cola Nordic Beverages a/s, Hellerup % . 51% DKK
& Dattervirksomhed
E Ovrig associeret virksomhed
"Se koncernoversigten i regnskabet.
Corporate Governance eller god selskabsledelse er de mål
et selskab styres efter og de overordnede principper og strukturer,
der regulerer samspillet mellem ledelsesorganerne i selskabet,
ejerne samt andre, der direkte berøres af selskabets dispositioner
og virksomhed.
Carlsberg følger løbende den internationale udvik-
ling og den danske debat om god selskabsledel-
se; herunder på det seneste det danske Nørby-
udvalgs anbefalinger om god selskabsledelse,
som er behandlet af bestyrelsen.
Grundlaget for Corporate Governance er bl.a.
aktieselskabsloven, årsregnskabsloven, værdipa-
pirhandelsloven, ”Regler for notering på Køben-
havns Fondsbørs A/S” mv. samt selskabernes
vedtægter. Hertil kommer en række interne proce-
durer, der skal sikre en aktiv, sikker og lønsom sty-
ring af virksomhederne.
Bestyrelserne i Carlsberg A/S, Carlsberg
Breweries A/S og øvrige selskaber i Gruppen på-
ser, at direktionerne overholder de af bestyrelser-
ne besluttede målsætninger og forretningsgange.
Orientering fra direktion til bestyrelse I respektive
selskaber sker såvel ved møder som ved skriftlig
og mundtlig rapportering. Denne rapportering om-
fatter blandt andet udviklingen i omverdenen, for-
retningens gang, selskabets lønsomhed og den
økonomiske stilling for selskabet/koncernen. Be-
styrelserne mødes som hovedregel 5-6 gange om
året, og der afholdes normalt én gang årligt et
daglangt møde mellem bestyrelse og direktion,
hvor selskabets vision, mål og strategi er på dags-
ordenen. Bestyrelserne træffer bl.a. beslutninger
om akkvisitioner, større investeringer og frasalg,
tilvejebringelse af kapital, langsigtede forpligtelser
og betydende operationelle forhold.
Corporate Governance i Carlsberg-gruppen
Bestyrelsen vurderer de forskellige risikofakto-
rer, som bl.a.Gruppens betydelige engagement i
international virksomhed indebærer. Dette sker
bl.a. i form af en bedømmelse af og opstilling af
politikker for finansielle risici, herunder valutakurs-
og renteændringer på de finansielle markeder,
samt forsikrings- og miljøforhold.
Bestyrelsen overvåger endvidere de særlige
risikofaktorer i forretningsgrundlaget, som Grup-
pens markedsføring af alkoholholdige drikkevarer
indebærer,
Bestyrelserne ansætter den administrerende di-
rektør og andre direktionsmediemmer, der indgår i
den samlede direktion, som under ledelse af den
administrerende direktør har ansvaret for tilrette-
læggelse og gennemførelse af de strategiske pla-
ner. Den administrerende direktør er ikke medlem
af de respektive bestyrelser, men deltager sam-
men med øvrige direktionsmedlemmer i bestyrel-
sesmøderne.
Carlsbergfondet
Carlsberg A/S' største aktionær er Carlsbergfon-
det (”Fondet”), som er forpligtet til at eje mindst
51% af Carlsberg A/S" aktiekapital, og som ved
udgangen af regnskabsåret 2001 fortsat ejer
55,2%. Sammensætningen af A- og B-aktier i
Carlsbergfondet medfører, at Fondet har 80,1% af
stemmerne på generalforsamlinger.
Fondets direktion udgør en væsentlig del af
Carlsberg A/S" bestyrelse, og Fondets direktions-
formand er formand for Carlsberg A/S' bestyrelse,
Fondets fundats og statutter pålægger Fondet
særlige forpligtelser og rettigheder i relation til
Carlsberg A/S. Dette indebærer blandt andet, at
Carlsberg A/S skal afholde udgifterne til driften af
Carlsberg Laboratorium. Det er således Carlsberg
AYS' bestyrelse, der godkender budgettet for
Laboratoriet, som årligt modtager et tilskud på 9%
af Fondets uddelinger på godt 100 mio. kr.
Carlsberg Laboratorium indgår som en selvstæn-
dig enhed i Carlsberg Forskningscenter.
Carlsberg A/S har i forhold til Fondet tillige sær-
lige forpligtelser, der relaterer sig til det i Valby eje-
de grund- og bygningsareal, som har til formål at
sikre bevarelsen af historiske bygninger.
Carlsberg A/S” bestyrelse og direktion
Bestyrelsen for Carlsberg A/S er for så vidt angår
de aktionærvalgte repræsentanter uændret.
Bestyrelsens formand og næstformand udgør
Formandskabet, der sammen med den admini-
strerende direktør blandt andet tilrettelægger be-
styrelsesmøderne. | forbindelse med salget af den
bestemmende aktiepost i Royal Scandinavia A/S
fratrådte 1. februar 2001 de medarbejdervalgte re-
præsentanter i bestyrelsen, overglasurmaler Jens
Larsen og sølvsmed John Petersen. Samme dato
indtrådte salgschauffør Preben Hedegaard i besty-
relsen.
Koncerndirektør Jørn P, Jensen tiltrådte 14. fe-
bruar 2001 som administrerende direktør for
Carlsberg A/S, og samme dato fratrådte den øvri-
ge direktion i Carlsberg A/S for at indtræde i direk-
tionen for Carlsberg Breweries A/S.
Carlsberg Breweries
Carlsberg Breweries A/S rummer alle Carlsberg-
gruppens aktiviteter inden for øl- og læskedrik.
Carlsberg A/S er majoritetsaktionær i Carlsberg
Breweries med en ejerandel på 60%.
Carlsberg Breweries påbegyndte sine egentlige
aktiviteter 1. januar 2001, hvor de nødvendige
myndighedsgodkendelser forelå. Første hele regn-
skabsår er således kalenderåret 2001. Selskabet
omfatter i hovedsagen Carlsbergs øl- og læske-
drikaktiviteter i ind-og udland samt Orklas øl- og
læskedrikaktiviter. Virksomheder og aktiviteter
uden for den direkte øl- og læskedrikvirksomhed
ligger fortsat i henholdsvis Carlsberg A/S og Orkla
ASA.
Carlsberg A/S har bevaret ejerskabet til vare-
mærket Carlsberg, og Carlsberg Breweries har
brugsret til mærket inden for drikkevarer. Ejen-
domsretten til Tuborg-mærket og andre varemær-
ker for øl og læskedrik er overdraget til Carlsberg
Breweries A/S.
Aktionærerne i Carlsberg Breweries har bl.a.
aftalt, at en væsentlig del af årets resultat udbeta-
les som udbytte.
Bestyrelsen i Carlsberg Breweries har 8 aktio-
nærvalgte repræsentanter, 5 udpeget af Carlsberg
A/S, 3 af Orkla ASA, hvortil kommer 4 medarbej-
derrepræsentanter, der forventes at indtræde pri-
mo 2002. Formand og næstformand udpeges af
henholdsvis Carlsberg A/S og Orkla ASA. Besty-
relsen vil overvejende bestå af medlemmer med
forretningsmæssig baggrund.
Koncerndirektør Nils S. Andersen afløste 1.
september 2001 Flemming Lindeløv som admini-
strerende direktør og koncernchef. Samme dato
udtrådte koncerndirektør Michael C. luul af direk-
tionen for at varetage opgaven som administre-
rende direktør for Carlsberg Asia Ltd. med bopæl
i Singapore.
Direktionen i Carlsberg Breweries omfatter her-
efter administrerende direktør og koncernchef Nils
S. Andersen, samt koncerndirektørerne Paul Berg-
avist og Bjørn Erik Næss.
Investor Relations
Der er indført et nyt Investor Relations-program
med henblik på at sikre en tættere dialog mellem
Carlsberg A/S og aktionærer og mellem selskab
og finansanalytikere.
Der er iværksat og vil fremdeles blive gennem-
ført en række internationale ”roadshows” og Mø-
der for investorer og analytikere. | forbindelse med
offentliggørelsen af delårsrapporterne har der væ-
ret afholdt møder for analytikere og presse, inve-
stormøder samt gennemført telefonkonferencer.
Carlsberg A/S har påbegyndt udsendelsen af
Carlsberg Nyt til samtlige navnenoterede aktionæ-
rer i forbindelse med offentliggørelsen af selska-
bets delårsrapporter. Carlsberg Nyt indeholder ud-
over meddelelserne til Københavns Fondsbørs en
orientering om periodens vigtigste begivenheder
og tiltag inden for Carlsberg Breweries og de øvri-
ge aktiviteter inden for Carlsberg-gruppen.
Carlsbergs hjemmeside, www.carlsberg.com,
hvis indhold både i forbindelse med emner og til-
gængelighed løbende tilpasses, har et særligt af-
snit vedrørende Investor Relations bl.a. med en
såkaldt interaktiv præsentation af selskabets års-
rapport.
Incitamentsprogram
Bestyrelsen for Carlsberg A/S besluttede i 2001 at
etablere et aktieoptionsprogram for koncerndirek-
Corporate Governance i Carlsberg-gruppen 19
tionen og en række ledende medarbejdere | Carls-
berg-gruppen. Programmet blev etableret for
årene 2001 og 2002, hvorefter ordningen vil blive
evalueret.
Carlsberg A/S" forpligtelse afdækkes gennem
beholdning og køb af egne aktier.
Ordningen giver koncerndirektionen og en ræk-
ke ledende medarbejdere ret til at købe B-aktier i
Carlsberg A/S efter 3 år og indtil 8 år efter tildeling.
Udnyttelseskursen fastsættes som et gennem-
snit af de første 5 børsdage efter offentliggørelse
af årsregnskabsmeddelelsen for Carlsberg A/S.
| 2001 omfattede ordningen 44 personer og
111.500 optioner til en samlet værdi efter Black &
Schooles formel på ca. 6,7 mio. kr. For 2002 dre-
jer det sig om 39 personer og 105.500 optioner.
Ultimo 2001 var ingen af disse optioner udnyttet.
Optionsprogrammet vil blive suppleret med år-
lige bonusordninger.
Det samlede incitamentsprogram vil således
sikre, at en større del af den samlede aflønning
fremover gøres præstationsafhængig.
Formålet med ordningerne er at skabe endnu
større interessesammenfald mellem selskabets
ledelse og aktionærerne, idet ordningerne vil til-
godese såvel kort- som langsigtede mål.
Konkurrencelovgivning
Gruppen bruger sin indflydelse på at sikre, at dat-
terselskaber og associerede selskaber overholder
konkurrencelovgivningen, og i den forbindelse er
det blevet indskærpet bryggerier, hvori Carlsberg
Breweries har en kontrollerende aktiepost, at over-
holde gældende konkurrencelovgivning.
De juridiske afdelinger er derfor med stærk
støtte fra ledelsen i gang med at gennemføre et
juridisk håndhævelsesprogram, Legal Compliance
Programme, i Carlsberg Breweries og i Gruppens
øvrige selskaber. Når programmet er endeligt imM-
plementeret, vil det primært bestå af en Complian-
ce Manual, der er skræddersyet til de pågælden-
de selskaber, og som vil blive løbende opdateret
og anvendt i den regelmæssige interne undervis-
ning i konkurrencelovgivning.
Aktier
Carlsberg A/S" aktier er noteret på Københavns
Fondsbørs i klasserne Carlsberg A og Carlsberg
B. Aktierne handles i stk. å nominelt 20 kr. A-akti-
erne har 20 stemmer pr. aktie og B-aktierne har 2
stemmer pr. aktie.
Der er 35,3 mio, stk. Carlsberg A-aktier (705
mio. kr. nominelt) og 28,6 mio, sik. Carlsberg B-
aktier (573 mio, kr. nominelt), i alt 1.278 mio. kr.
nominelt.
Carlsberg B-aktien indgår i KFX-indekset, og
omsætningen var i regnskabsperioden på 49,1
mio. stk. til en værdi af ca. 18,8 mia. kr. Året før
(15 måneder.) var omsætningen på 36,6 mio. stk.
til en værdi af ca. 10,7 mia. kr.
| regnskabsåret 2001 var højeste kurs for Carls-
berg B-aktien 490 og laveste kurs 330. Højeste
og laveste kurs i 1999/00 var hhv. 468 og 223,
Carlsbergs markedsværdi var ultimo 2001 20,9
mia. kr. mod 28,8 mia. kr. året før. Carlsberg B-ak-
tiens ultimo kurs var 348 mod 468 ultimo 1999/00.
Aktionærsammensætning
Carlsbergfondet ejer 55,21% af aktiekapitalen —
fordelt på 29.985,914 stk. A-aktier og 5.297.344
stk. B-aktier (ifølge meddelelse af 11. september
2001). Der er pr. 14.02.2002 ikke meddelt andre
aktionærer med en ejerandel over 5%.
Af de i alt ca. 20.000 aktionærer er de ca.
16.000 noteret i selskabets aktiebog. De navne-
noterede aktionærer repræsenterede pr.
31.12.2001 en samlet kapital på 1.078 mio. kr.
svarende til 84% af aktiekapitalen.
Carlsberg har ved en gennemgang af selska-
bets aktiebog samt en analyse af udenlandske in-
Aktiereferencer
stitutionelle aktionærer identificeret følgende ejer-
andele ved udgangen af regnskabsåret:
% 2000 2001
Carlsbergfondet 55,21 55,21
Danmark
- institutionelle investorer
e Pensionskasser 14,10 11,00
e Andre Institutionelle investorer 9,50 3,00
Danmark ialt 78,81 69,21
Udland
- Institutionelle investorer
+ Nordamerika 9,60 7,60
e Storbritannien 2,10 6,40
Øvrige Europa og resten af verden 1,70 1,30
Udland I alt 13,40 15.30
Ikke-identificerede aktionærer 7,79 15,49
I alt 100,00 100,00
Andelen af identificerede danske institutionelle in-
vestorer er i perioden faldet fra 23,6% til 14%,
medens andelen af udenlandske institutionelle in-
vestorer er steget fra 13,4% til 15,3%, Herudover
antages en stor del af de ikke identificerede aktio-
nærer at være udenlandske investorer.
Investor Relations
Carlsberg arbejder for en åben og direkte kommu-
nikation med aktiemarkedet og holder løbende
møder med eksisterende og potentielle investorer
Aktie Pålydende Antal Aktie Stemmer Fondskode Bloomberg — Reuters
klasse værdi kapital DKK pr. aktie
A 20 35.257.090 705.141.800 20 DK001018167-8 CARLADC CARC2.CO
B 0 20 28.649.192 572,983,840 2 DK001018175-9 CARLBDC CARCD.GO
63.906.282 1,278.125.640
og aktieanalytikere i ind- og udland. På
www.carlsberg.com/investor findes relevante inve-
storoplysninger, herunder Carlsbergs investorpræ-
sentationer, fondsbørsmeddelelser, regnskaber
samt Carlsberg Nyt.
Carlsberg Investor Relations
Valby Langgade 1
2500 Valby
Telefon: 3327 1541
Fax: 3327 4850
E-post: investor.relationsecarlsberg.com
Aktiebog
Carlsbergs aktiebog administreres af
Danske Bank
Holmens Kanal 2-12
1092 København K
Telefon: 4339 2885
Aktierelaterede nøgletal
Aktier kan noteres på navn ved henvendelse til det
pengeinstitut, hvor aktierne ligger i depot. Navne-
noterede aktionærer modtager automatisk regn-
skabsmeddelelser, årsrapporter, Carlsberg Nyt
samt invitation til Carlsbergs generalforsamling.
Udbytte
Det indstilles til generalforsamlingen den 18. marts
2002, at der udbetales et udbytte på 5,00 kr. pr.
aktie. Udbetaling af udbytte sker automatisk via
Værdipapircentralen.
1996/97 1997/98 1998/99 1999/00” 2001
Pris pr. B-aktie, ultimo 374 400 257 468 348
Cash flow pr. aktie 36,4 36,9 28,5 40,4 34,7
Earnings pr. aktie 19,4 25,7 18,2 26,7 23,6
Udbytte pr. aktie 3,60 4,00 4,00 5,40 5,00
Markedsværdi mia., ultimo 23,8 24,5 16,4 28,8 20,9
Price earnings ratio 19,2 15,6 14,1 17,5 14,7
Pay-out ratio 18% 15% 22% 20% 21%
” 15 måneder
Finansiel Kalender
18... marts 2002 Generalforsamling
22, marts 2002 Udbetaling af dividende
8. maj 2002 Delårsrapport, 1. kvartal 2002
8. august 2002
7… november 2002
Delårsrapport, Halvårsmeddelelse
Delårsrapport, 3. kvartal 2002
22 Aktionærinformation
Analytikere
Følgende institutioner følger løbende udviklingen i Carlsberg:
Danmark
Alfred Berg Jesper Breitenstein
Carnegie —— — Julie Quist" HEE
Danske Securities Peter Kondrup
Enskilda £ Securities — Hans Gregersen —
Handelsbanken | "Karina Olsen TT
Jyske e Analyser Ulla Mouritsen —
Nordea Securities TT Lars Topholm i
Sydbank — Te —— Stig Nyman —
Storbritannien
BNP Paribas Nickolas Faes”
CAI Cheuvreux 1 Frans Hoyer TT
Cazenove — — Sandy Soames, Matthew Webb TT
Credit Suisse First t Boston Michael Bleakley, lan Schackleton, Sonya Ghobrial
Deutsche Bank Nick Bevan, Eadie Greame —
Dresdner Kleinwort Benson Ralf Knabe, Robert Cumming —
HSBO —— Simon Hales | TT
Lehman Brothers TT] — John Wakely, Andrew Gowen TT
Merrill L Lynch — Mark Blythman i TTT
Morgan é Stanley TT Alexandra Oldroyd TT
West LB Par Panmure SEE Stuart Price — El
Nederlandene
F. van Lanschot Bankiers Reginald Melchers i
Fortis Bank Nicole Van Putten — TT
Ing Barings —— — Gerard Rijk TT
Kempen & Co. NV. — Folkert Jen ven der Voer TT
Rabo > Securities Anneke Groen Te
Norge
AGB Sundahl Collier, NO — Torgeir Vaage 7
Aktionærinformation
UDVIKLINGEN I CARLSBERG B-AKTIEN OVER FOR UDVIKLINGEN I KEX-INDEKSET OG UDVIKLINGEN | ET PEER
GROUP-INDEKS BESTÅENDE AF HEINEKEN, INTERBREW, SAB, S&N SAMT CARLSBERG I PERIODEN 1.1.2000 - 31.12.2001
180
170
160 /
150
140
130
120
AA
110
100
90
80
70
60
03/01/00 01/04/00 01/07/00 01/10/00 01/01/01 01/04/01 01/07/01 01/10/01 01/12/01
e Carlsberg B-aktien
& KFX-indekset
& Benchmark
Peer group-indeks bestående af Heineken, Interbrew, SAB, S&N samt Carlsberg i perioden 1.1.2000 - 31 .12.2001
OMSÆTNINGEN AF CARLSBERG B PÅ KØBENHAVNS FONDSBØRS A/S I PERIODEN 2.1.2001 - 31.12.2001
Millioner aktier
ORD WR MG oa mø
JANUAR
FEBRUAR
MARTS
APRIL
MAJ
JUNI
JULI
AUGUST
SEPTEMBER
OKTOBER
NOVEMBER
DECEMBER
23
mretk
rg:Breweries
Bestyrelse
Palie Marcus, født 1937
Direktør. (Formand!
Bestyrelsesformand i Coloplast A/S og Novo A/S,
Bestyrelsesnæstformand i Carlsberg A/S.
Finn Jebsen, født 1930
Administrerende direktør og koncernchef, Orkla ASA.
(Næstformand)
Jens Bigum, født 1938
Administrerende direktør, Arla Foods amba.
Bestyreisesmedlem i Per Aarsleff A/S, LEC A/S, Carlsberg A/S
samt selskaber med tilknytning til Arla Foods amba.
Henning Dyremose, født 1945
Administrerende direktør og koncernchef, TDC A/S.
Bestyrelsesformand i et antal selskaber med tilknytning til TDC A/S.
Bestyrelsesnæstformand i Brødrene A. & O. Johansen A/S.
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg A/S.
Roar Engeland, født 1980
Direktør, Orkla ASA,
Jens P. Heyerdahl d.y., født 1943
Jørn P. Jensen, født 1964
Administrerende direktør, Carlsberg A/S.
Bestyrelsesmediem i Coca-Cola Nordic Beverages A/S,
Vingaarden A/S, Royal Scandinavia Holding Frederiksberg A/S.
Poul Chr. Matthiessen, født 1933
Professor, dr.polit., Carlsbergfondet,
Bestyrelsesformand i Carlsberg A/S og 5 ejendomsselskaber
tilknyttet Carlsbergfondet,
Medaroejderrepræsentanter i bestyrelsen indtræder orimo 2002.
Koncerndirektion
Nils S. Andersen, født 1958
Koncernchef, administrerende direktør. Dansk statsborger,
Bestyrelsesposter i en række af Carlsberg Breweries" dattersel-
skaber og associerede virksomheder, herunder bestyrelsesfor-
mand i Carlsberg Danmark A/S. Bestyrelsesmedlem i Vingaear-
den A/S, Carlsberg Laboratorium, Viceformand for bestyrelsen i
Bryggeriforeningen, Danmark.
Uddannelse: Cand.oecon., Århus Universitet.
Karriere: 1982-83: De Danske Sukkerfabrikker; 1983-90:, Carls-
berg A/S, Salg- og marketingstillinger, herunder Deputy General
Manager, Tuborg International og Group Vice President; 1990-
g2: Union Cervecera (Spanien), Managing Director; 1922-97:
Hannen Brauerei (Tyskland), Managing Director; 1997-99, Hero
Group (Schweiz), CEO for the Drinks Division: 1999-2001: Caris-
berg A/S, Koncerndirektør; 2001: Carlsberg Breweries A/S,
Koncernchef, adm. direktør.
Paul Bergqvist, født 1946
Koncerndirektør, viceadministrerende direktør. Svensk staisborger.
Bestyrelsesposter i en række af Carlsberg Breweries" datter-
selskaber og associerede virksomheder, herunder bestyrelses-
formand i Danish Malting Group A/S og bestyrelsesmedlem i
Danbrew Ltd. A/S. Bestyrelsesformand i Den europæiske Bryg-
geriforening, CBMC, Belgien. Medlem af bestyrelsen i Ork'a
Foods AS, Norge.
Uddannelse; Højere handelseksamen. Linképing Hågskola.
Karriere: 1968-78: Salgs- og marketingstillinger i SM, B-T Ma-
terial Handling og Husqvarna; 1978-92: PLM Sweden. direktør-
stillinger herunder Executive Vice President and Managing Di-
rector; 1992-95: Pripps (Sverige), President & CEO: 1995-2001:
Pripos Ringnes (Sverige/Norgej, President & CEO: 2001: Carls-
berg Breweries A/S, Koncerndirektør, viceadm. direktør,
Bjørn Erik Næss, født 1954
Koncerndirektør, CFO. Norsk statsborger.
Bestyrelsesposter i en række af Carlsberg Breweries' dattersel-
skaber og associerede virksomheder, herunder i Carlsberg Dan-
mark A/S. Bestyrelsesmedlem i Det Berlingske Officin A/S.
Uddannelse: Civiløkonom, Norges Handelshøyskole. Bergen.
Karriere: 1979-85: Elkem A/S og Christiania Soigerverk, økono-
mimedarbejder; 1986-87: Norge Redskap, A.8.. Managing Di-
rector; 1987-2001, Orkla ASA gruppen (Norge), direkørstillin-
ger, herunder CFO i Orkla ASA; 2001: Carlsberg Braweries A/S,
Koncerndirektør & CFO.
Carlsberg Breweries" koncerndirektion: Nils S Andersen omgivet af Paul Bergqvist (tv) og Bjørn Erik Næss.
EET ILES
Organisation Koncerndirektion
Corporate Centre
Norden Europa UK
Danmark, Finland italien, Schweiz
Norge, Sverige Tyskland, Portugal
mv.
Øvrige markeder Baltic Beverages Carlsberg Asia
Polen, Tyrkiet, Island Holding 50% Holding 50%
Kroatien, Rumænien Rusland, Ukraine Malaysia, Singapore
Grækenland, Malawi Hviderusland, Kina, Vietnam,
Eksport, mv. Baltikum Japan, Thailand, mv.
Diagrammet afspejler den seneste (ultimo 2001) gennemførte ændring i organisationen.
Regionale direktører
Norden: Lars Påhlson, Senior Vice President
Europa: Lars Fellman, Senior Vice President
UK: Colin Povey, Chief Executive
Øvrige markeder: Bjørn Wiggen, Senior Vice President
Baltic Beverages Holding: Christian Ramm-Schmidt,
Administrerende direktør
Carlsberg Asia: Michael C. luul, Chief Executive
Corporate Centre
Marketing: Alex Myers, Vice President
Supply Chain: Søren Lisbjerg, Vice President
Strategic Sourcing! Preben Østergaard, Vice President
IT: Torben Melskens, Vice President
HR/Communications: Vibeke Frank, Vice President
Corporate Affairs: Henrik Fastholm, Corporate Affairs Manager
Group Accounting: Jan Thieme Rasmussen, Vice President
Controlling: Morten Leth, Chief Controller
Treasury: Jørgen Andersen, Vice President
Mergers & Acquisitions: Geir Nesheim, Vice President
Legal: Ulrik Andersen, Vice President
Export, Licence & Duty Free: Søren Holm Jensen, Vice President
Danbrew Ltd.: Jens Due, Administrerende direktør
Konsolidering og vækst
Konsolidering og vækst
Med etableringen af Carlsberg Breweries er der skabt en
betydelig international bryggerivirksomhed med stærke positioner
på såvel modne ølmarkeder som på markeder med signifikant
vækstootentiale,
Efter sammenlægningen af Carlsbergs og Orklas
bryggerivirksomheder er Carlsberg Breweries i
dag markedsleder på de fire nordiske markeder, |i-
gesom Carlsberg Breweries har markedsleder-
skab på en række andre markeder inden for sine
geografiske hovedområder, Vest- og Østeuropa
samt Asien. Det er Carlsberg Breweries” Mål fort-
sat at styrke sin position på de internationale Mar-
keder og dermed være rustet til at deltage i den
videre internationale konsolidering inden for bryg-
gerlindustrien.
En ambitiøs og målrettet strategi skal desuden
sikre Carlsberg Breweries” videre fremdrift gennem
forbedring af markedspositioner og lønsomhed på
de eksisterende markeder samt fortsat udbredelse
af Carlsberg-mærket særlig på markeder, hvor det
er muligt at opnå en omfattende distribution.
Strategiske elementer
Carlsberg Breweries” hovedfokusområde er det in-
ternationale ølmarked, men for at opnå kritisk mas-
se i den samlede værdikæde og i markedsføringen
samt for at kunne tilbyde kunderne en attraktiv pro-
duktportefølje, indgår læskedrik og andre drikkeva-
rer i sortimentet på en række markeder, På såvel
bestående som potentielle markeder er der et bety-
deligt forretningspotentiale i, at Carlsberg Breweries
under anvendelse af sine kernekompetencer gen-
nemfører akkvisitioner, optimerer synergier og ind-
går lokale partnerskaber.
Orkla ASA
Orkla, der ejer 40% af Carlsberg Breweries A/S,
er et af Norges største børsnoterede selskaber
med virksomhed inden for kerneområderne
Mærkevarer, Kemi og Financielle Investeringer.
Orkla er den ledende leverandør af mærkevarer til
den nordiske dagligvarehandel og har en række
nummer ét og to-positioner på strategisk vigtige
produktområder. Orkla driver en international ke-
Uagtet at mange ølmarkeder stadig er præget af
ilokale præferencer og handelsmønstre, forudses en
fortsat udvikling i retning af en større efterspørgsel
efter internationale ølmærker og en øget koncentra-
tion i detailleddet med deraf følgende muligheder
for internationale bryggerivirksomheder, der blandt
andet udnytter stordriftsfordele samt "best practi-
se” inden for administration, produktion, logistik og
markedskommunikation.
Den internationale bryggeriindustri har i de se-
neste år gennemgået en kraftig koncentration re-
sulterende i færre, men stærkere udbydere. Denne
omstruktureringsproces må påregnes at fortsætte
ide kommende år, og Carlsberg Breweries vil væ-
re en aktiv deltager i denne proces. Med et stadigt
fokus på øget lønsomhed vil Carlsberg Breweries
sikre sådan aktiv deltagelse ved såvel organisk
vækst som ved tilkøb af nye virksomheder og for-
øgelse af ejerandele i visse associerede virksom-
heder. Andre elementer til styrkelse af koncernen
vil være at opnå stærkere positioner inden for ud-
valgte markedssegmenter og -nicher — en af bran-
chens forudsætninger for høj lønsomhed.
Carlsberg Breweries er i dag repræsenteret på
såvel modne markeder med et højt per capita for-
Konsolidering og vækst
mivifrksomhed med stærke globale positioner in-
den for udvalgte nicher af specialkemi, finkemi og
tilsætningsstoffer. Orkla er med udgangspunkt iet
stærkt analysemiljø en langsigtet investor i nordi-
ske aktier. Orkla havde i 2001 en omsætning på
45 mia. norske kroner og et resultat før skat på
3,3 mia; kr. Koncernens totale antal ansatte er
over 35.000.
brug og en konsolideret konkurrencesituation med
stærke mærkepræferencer som på markeder, der
er præget af store vækstrater i forbruget og af be-
tydelig dynamkk i forbrugernes mærkepræferencer,
og som derved rummer mulighed for en betydelig
fremtidig volumenvækst gennem en kraftig positi-
onering af Carlsberg Breweries" mærker. Carls-
berg Breweries vil geografisk primært koncentrere
sin indsats ved at udbygge bestående markeds-
positioner i Vesteuropa og ved at udvide og vokse
på vækstmarkederne i Østeuropa og Asien.
Carlsberg Breweries vil markedsføre og positio-
nere Carlsberg-mærket som et førende internatio-
nalt ølmærke suppleret af stærke regionale og
lokale mærker, der skal sikre volumenmæssig tyng-
de, en attraktiv produktportefølje for kunder og
forbrugere og øget lønsomhed for Carlsberg
Breweries.
Markedsudvikling og markedsstruktur
Det samlede verdensmarked for øl er fortsat svagt
stigende og synes kun i mindre omfang at være
påvirket af de generelt svækkede økonomiske
konjunkturer. Den samlede globale stigning i for-
bruget skønnes at være mellem 1 og 2% i 2001 til
29
30
>70
50-70
30-50
<30
Konsolidering og vækst
Carlsberg Breweries — en førende international bryggerigruppe.
Volumen mio. hl
Anhéuser
- Busch
CO haabe
” Heineken.
Interfbrew
NS MTSE Sarbere
(GE TTIN AT > N CBreweries
NYE
CE DE
Med en global tilstedeværelse og et
samlet volumen på 67,9 mio. hi. er
Carlsberg Breweries en af verdens store
bryggerigrupper.
National Regional
Geografisk udbredelse
Cca.1,4 mia hektoliter svarende til et gennemsnitligt
årligt per capita forbrug på 23 liter.
Forbrugsudviklingen på Carlsberg Breweries'
markeder varierer betydeligt, og flere modne nord-
europæiske markeder har måttet notere et fald i
det samlede forbrug, hvorimod særligt en række
østeuropæiske markeder har oplevet betydelig for-
brugsfremgang, hvilket er i tråd med de seneste
års udvikling. På flere europæiske markeder påvir-
ker den private grænsenandel med øl de enkelte
regioners forbrug som følge af afgiftsforskelle og
øvrig manglende markedsmæssig harmonisering
landene imellem.
I de seneste ti år er der sket en betydelig koncen-
tration af bryggeriindustrien, og således har de ti
største bryggerigrupper i denne periode udvidet de-
res samlede volumen fra 400 mio. til ca. 650 mio. hl.
Også i 2001 fortsatte konsolideringsprocessen
med øget koncentration i bryggeribranchen. Bag-
grunden herfor er et ofte vigende forbrug og deraf
følgende pres på indtjeningen, som tvinger bryg-
gerierne til stadigt at revurdere omkostningsstruk-
turer og søge stordriftsfordele i alle led af værdi-
kæden. Koncentrationen på såvel kunde- som
leverandørside er yderligere faktorer, der kan ven-
Global
tes at virke til en fortsat konsolidering på specielt
de mere modne ølmarkeder. Hertil kommer sam-
menlægninger og samarbejde på tværs af marke-
der og lande med det formål at sikre stordrift på
alle operationelle områder inden for bryggeridrif-
ten: produktion, distribution, salgskanaler og mar-
kedsføring etc.
Positioneringen af mærkevarer på overregional
og global basis står højt på de internationale
bryggerigruppers dagsorden.
Carlsberg Breweries
Efter de nordiske konkurrencemyndigheders god-
kendelse af dannelsen af Carlsberg Breweries har
2001 generelt været præget af strukturelle tiltag i
Carlsberg Breweries” selskaber til optimering og
effektivisering af de forenede øl- og læskedrikfor-
retninger. Dette har især gjort sig gældende i Nor-
den, hvor bryggerierne Falcon og Pripps i Sverige
er lagt sammen, og hvor Coca-Cola forretningerne
i Danmark og Finland er blevet lagt ind under kon-
cernens lokale bryggerier, henholdsvis Carlsberg
Danmark og Sinebrychoff.
Det ultimo 2000 erhvervede bryggeri Feld-
schlåsschen i Schweiz har succesfuldt gennem-
SEERE Geen aeereR i H
COMPANY TAP GET
gået en reorganisering og der arbejdes i øjeblikket
intenst med salg- og markedsføring af Carlsberg-
mærket i Schweiz.
Carlsberg Breweries har i årets løb forøget sine
ejerandele i bryggerier i Polen, Tyrkiet og Italien.
Endvidere er etableringen af Carlsberg Asia ved at
blive fuldført.
I slutningen af 2001 gennemførtes desuden en
samordning af hovedkontorfunktionerne i Køben-
havn, og et Corporate Center tilpasset bryggeriets
nye organisatoriske struktur og behov er blevet
etableret. Hermed imødekommes såvel behovet
for fokuseret service over for og dialog med dat-
terselskaber, licenspartnere og eksportkunder
som for en forbedret arbejdsdeling mellem hoved-
kontoret og koncernens store datterselskaber
med reducerede omkostninger til følge.
Carlsberg Breweries” totale ølsalg i 2001 (12
måneder) blev 67,9 mio. hektoliter, hvilket var en
stigning på ca. 15% sammenlignet med 2000.
Heraf udgør den organiske vækst ca. 9%, og
tilkøb udgør 6%. Carlsberg Breweries” salg af
læskedrik udgjorde 20,3 mio. hektoliter, hvilket
var en stigning på ca. 23%.
Konsolidering og vækst
Carlsbergs hjemmeside,
www.carlsberg.com, er indgan-
gen til hele Carlsbergs verden.
31
SEE SODE TEE Vesteuropa:
(5)
Tyskland
Syre g ele ALA ET)
ESS
Frankrig
(EUT
Belgien
Portugal
Irland
Danmark,
STS
Schweiz
Finlarid
Norge
"TETTTITT Ul:
SALG AF ØL OG LÆSKEDRIK (MIO. HL) 12 MDR.
Øl Læskedrik
il: GIR TRF NÆ ENN 2]
Mio. kr. 2000 (”) 2001 A%
Nettoomsætning 22,567 26.294 +16,5
Resultat af primær drift 1,799 1.899 +5,6 —
Overskudsgrad (%) 8,0 7,2 -0,8
Salg af øl (mio, hh 25,3 27,2 +7,5
Salg af læskedrik (mio, 13,9 Ta 4252
(") Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder)
Norden
Danmark - Carlsberg Danmark A/S
Det danske ølsalg faldt med 3% i 2001 - hovedsa-
gelig på grund af en tilbagegang i salget i restau-
rations- og kiosksektoren. Det totale danske ølfor-
brug skønnes dog på grund af stigende
grænsehandel, der nu vurderes at udgøre omkring
29% af det samlede danske forbrug, at være på
niveau med året før. Mærkevareøl tog markedsan-
dele fra discountøl og handelsmærker. Horeca-
sektoren, der omfatter forbrug på serveringsste-
der, gennemgår i disse år strukturændringer, som
medfører, at antallet af traditionelle øludskænk-
ningssteder reduceres, hvilket giver en samlet ne-
gativ effekt på salget. Koncentrationen i dagligva-
resektoren fortsætter, og antallet af butikker, især i
kiosksektoren, falder.
Den samlede markedsandel for Carlsberg Dan-
mark var på linie med sidste år. Tuborg-mærket
udviklede sig positivt, hvorimod Carlsberg-mærket
og discountøl gik en anelse tilbage. Øget forbru-
gerpræference for Carlsberg-mærket samt ten-
dens til en positiv udvikling af markedsandelen ty-
der på, at revitaliseringsprogrammet for Carlsberg
påbegyndt i 2001 vil få en positiv effekt på mær-
kets position.
Stigningen i læskedrikafgifterne pr. 1. januar
2001 medførte et signifikant fald i læskedriksalget.
Parallelimport, både lovlig og ulovlig, samt græn-
sehandel er steget tilsvarende og skønnes nu at
være tæt på 50 mio. liter p.a. (svarende til ca.
10% af markedet). Alle salgskanaler er påvirket,
men den negative effekt ses mest i kiosksektoren.
Carlsberg- og Coca-Cola mærkerne har opnået
stigende markedsandel i det faldende læskedrik-
segment.
Den førende danske læskedrikproducent Coca-
Cola Tapperierne A/S blev integreret som et 100%
ejet datterselskab af Carlsberg Danmark i 2001.
Med virkning fra 1. oktober 2001 er distribution,
telesalg, IT, regnskab og personale mv. blevet
sammenlagt.
Forberedelsen af en opgradering til en ny SAP-
version følger de lagte planer, og denne forventes
operativ i 2. kvartal 2002.
Regionale beretninger - Vesteuropa 33
Det regnskabsmæssige resultat af den samlede
danske forretning er i overensstemmelse med for-
ventiningerne.
Sverige - Carlsberg Sweden AB
Ølsalget på det svenske marked har i en del år
været faldende. Paradoksalt nok stiger forbruget
samtidig, idet ca. 20% af al øl som konsumeres i
Sverige privatimporteres fra nabolande med lavere
skatteniveauer. Det indenlandske salg synes at gå
i retning af ølsorter med et højere alkoholindhold,
hvilket også indebærer en forskydning af salget fra
dagligvarehandelen til Systembolaget og restau-
ranter.
Samlet set er Carlsberg Sverige markedsleder
på det svenske ølmarked med en dobbelt så stor
markedsandel som nummer to. | 2001 har Carls-
berg Sverige stort set bevaret markedsandelene
for de mærkevarer, som nu indgår i bryggeriets
portefølje. Især Carlsberg-mærket har vundet mar-
kedsandel, medens de øvrige to hovedmærker
Selskabsoversigt
Vesteuropa
Carlsberg Danmark A/S, København 100%
4 dattervirksomheder
Pripps Ringnes AB, Stockholm, Sverige 100%
2 dattervirksomheder
Oy Sinebrychoff, Helsinki, Finland 100%
1 dattervirksomhed
Carlsberg Sverige Holding Ab, Falkenberg, Sverige 100%
2 dattervirksomheder
Ringnes AS, Oslo, Norge - ejet af Pripps Ringnes AB 100%
1 dattervirksomhed
Carlsberg-Tetley PLC, Northampton, England 100%
12 dattervirksomheder
Carlsberg Italia S.p.A., Varese, Italien 75%
32 dattervirksomheder
Unicer-Bebidas S.A., Porto, Portugal 44%
11 dattervirksomheder
Hannen Brauerei GmbH, Månchengladbach, Tyskland 100%
5 dattervirksomheder
Feldschlåsschen Getrånke Holding AG,
Rheinfelden, Schweiz 100%
15 dattervirksomheder
Carlsberg France S.A., Paris, Frankrig 100%
International Breweries B.V., Bussum, Holland 16%
Regionale beretninger - Vesteuropa
Pripps Blå og Falcon viser uændrede andele.
Carlsberg-mærket har gennem dannelsen af det
nye selskab Carlsberg Sverige fået en kraftigt øget
eksponering på det svenske marked. Med hensyn
til Pripops Blå er den traditionelle markedsføring
koblet til et maritimt tema med længsel efter
svensk sommer blevet genskabt efter nogle år
med andre budskaber.
Mineralvand og læskedrik er vigtige segmenter
for Carlsberg Sverige, som er ledende på marke-
det for vand og nummer to på læskedrikmarkedet.
Markedspositionen inden for begge disse seg-
menter er stagneret i 2001, og især inden for læ-
skedrik er indtjeningen utilfredsstillende på grund
af et lavt prisniveau.
2001 har været præget af etableringen af det
nye Carlsberg Sverige efter fusionen mellem
Pripps og Falcon og sammensmeltningen af for-
retninger og kulturer i de to tidligere selvstændige
virksomheder. Der er taget beslutning om en ny
produktionsstruktur, som indebærer, at produktio-
nen i Gøteborg vil blive afviklet i starten af 2002.
Desuden har selskabet i løbet af året afhændet en
række varemærker i overensstemmelse med kon-
kurrencemyndighedernes krav i forbindelse med
etableringen af Carlsberg Sverige. Det økonomi-
ske resultat for 2001 er ikke tilfredsstillende, hvil-
ket hovedsagelig skyldes en svag udvikling på to-
talmarkedet og en ufuldstændig fusionsproces,
som en ny ledelse forventes at rette op på.
Norge - Ringnes AS
Det norske ølmarked viste i 2001 ingen ændringer
i forhold til året før. Norge har et meget lavt per
capita forbrug, måske fordi landet har nogle af
verdens højeste ølafgifter. Læskedrikmarkedet har
også været stabilt, og med et per capita forbrug
på 115 liter ligger det på et meget højt niveau. Mi-
neralvandsmarkedet viste en forbrugsstigning på
10% til 19 liter per capita.
Ringnes har befæstet sin markedsposition som
Norges førende bryggeri ved at øge markedsan-
delen på øl til 59%. Ringnes-mærket viser en po-
sitiv udvikling og står alene for 32% af det norske
ølsalg. Carlsberg-mærket, der er det førende inter-
nationale mærke, har klart styrket sin position i
2001 med stærk volumenvækst og udgør i dag
mere end 4% af det norske ølsalg. Ringnes er
også på mineralvand klar markedsleder med sine
stærke mærkevarer Farris og Imsdal, der har en
markedsandel på 68%. På læskedriksiden er
markedsandelen 26% med vækst for Pepsico-
produkterne, som produceres på licens.
Ringnes" vision er at være Norges drikkevare-
specialist, forbruger- og kundefokuseret og Ny-
skabende med stor vægt på emballageudvikling.
Selskabet anvender nu specialdesignede flasker
på de fleste områder inden for salg til Horeca-kun-
der. Arbejdet med at fastlægge vision og værdier
samt udarbejde en ny strategiplan har været viet
stor opmærksomhed i 2001. Ringnes' mål er i
2003 at være blandt de tre mest foretrukne part-
nere for selskabets direkte kunder, og alle ansatte
skal lære at fokusere på kundernes behov — et
forhold, der også skal præge hverdagen og den
service, der ydes.
Der har desuden været arbejdet med at udvide
kontakten mellem de ansatte og ledelsen i alle
dele af landet. Ringnes består af mange stærke
lokale kulturer, og der er utvivlsomt en styrke i
kombinationen af nationale og regionale mærker
samt den lokale forankring på arbejdspladserne.
Et vigtigt projekt i 2001 var flytningen af ølbryg-
ningen fra det gamle anlæg i Oslo centrum etable-
ret i 1877 til det nye anlæg på Gjelleråsen uden for
Oslo - i dag et af Nordeuropas mest moderne
bryggerier.
Det regnskabsmæssige resultat er tilfredsstil-
lende.
Tuborg som i Norge brygges og markedsføres
af Hansa Borg Bryggerier er fortsat det næststør-
ste internationale ølmærke, selv om salget i 2001
har været vigende efter flere års fremgang.
Finland - OY Sinebrychoff AB
1 2001 oplevede det finske ølmarked en moderat
vækst på 1-2 %. Sinebrychoff har taget det meste
af væksten på ølmarkedet ved at øge sin mar-
kedsandel med 1,5 procentpoint til i alt næsten
43%. I særdeleshed er mærket Koff Karhu blevet
styrket.
12001 blev aktiviteterne i Coca-Cola Juomat
OY fuldt integreret i Sinebrychoff, og som del af
Carlsberg Breweries” overordnede strategier blev
Sinebrychoffs internationale aktiviteter overført til
andre af koncernens selskaber.
Det regnskabsmæsssige resultat opfyldte for-
ventningerne.
island
Det islandske marked for stærkøl, herunder uden-
landsk øl, har vist fortsat vækst og udgør over
halvdelen af det totale ølmarked. Carlsberg-mær-
ket markedsføres af Islands største bryggeri Vifilfell
ehf. og har gennem en pæn vækst i det seneste
år styrket sin position på markedet. Samtidig er
Tuborg, der brygges af den mangeårige samar-
bejdspartner Egill Skallagrimsson ehf., et af de
største ølmærker på det islandske marked.
Grønland
Carlsberg og Tuborg sælges i Grønland gennem
produktionsvirksomheden Nuuk Imedq, hvori Carls-
berg Breweries har en ejerandel på 24%. Tuborg
og Carlsberg er de klart førende ølmærker på
markedet. Ølsalget har gennem året været svagt
faldende på grund af ændrede åbningstider i de-
tailhandelen. Salget af læskedrik har ligeledes vist
en mindre tilbagegang.
øvrige Vesteuropa
England - Carlsberg-Tetley Plc.
Det engelske marked er igen karakteriseret af den
fortsatte konsolidering og vækst blandt de større
pub-kæder. På leveringssiden fortsætter konkur-
rencemyndighederne med at blokere for eventuel-
le større sammenlægninger. De tidligere konstate-
rede bevægelser i salget fra restaurationssektoren
til dagligvarehandelen, fra ale til lager/pilsner og fra
standard- til premium-produkter fortsætter. Stær-
ke nationale mærker vinder fortsat markedsandele
på bekostning af regionale og lokale produkter.
Det samlede ølsalg i England blev på 56 mio. hek-
toliter, hvilket udgjorde et fald på 0,6%.
I et marked med strukturelle omskifteligheder
har Carlsberg-Tetley haft fordelen af stabile ar-
bejdsforhold og bryggeriet fortsætter med at kon-
centrere indsatsen om hovedmærker og nøgleak-
tiviteter. Hovedmærkerne er volumenmæssigt
steget 7% og udgør nu 73% af den totale salgs-
mængde. Carlsberg Lager, Carlsberg Export og
Tetley's har alle nået resultater over den gennem-
snitlige udvikling inden for deres respektive kate-
Regionale beretninger - Vesteuropa 35
gorier. Carlsberg Special Brew er stadig det leden-
de ølmærke inden for kategorien af stærk øl. Carls-
berg-Tetley er det bryggeri, der klarer sig bedst i
dagligvarehandelen, hvor salget af Carlsberg Ex-
port har været opmuntrende.
Carlsberg-Tetley har også haft held med at fort-
sætte udviklingen af sine leveringskontrakter.
På IT-området gennemførte bryggeriet uden
problemer sit SAP-implementeringsprojekt. Årets
økonomiske resultat ligger betydeligt over budget
omend marginalt lavere end sidste år.
Irland
Det irske ølmarked viste igen i år en svag frem-
gang, og med et forbrug per capita på 158 liter
ligger Irland fortsat langt over det europæiske
gennemsnit. Størstedelen af ølsalget sker irestau-
rationssektoren, som står for omkring 85% af det
samlede salg. Lager/pilsnerøl er fortsat det vigtig-
ste segment på markedet, omend konkurrencen er
skærpet fra andre drikkevarekategorier, bl.a. cider.
Carlsberg har en stærk position inden for lager/
pilsnerøl-segmentet, idet mærket trods den øgede
konkurrence har fastholdt sin position som det
tredjestørste pilsnermærke. Carlsberg brygges på
licens af Irlands største bryggeri, Guinness Ireland
Limited.
Tyskland - Hannen Brauerei GmbH
Trods fortsat fald er det tyske ølmarked stadig
Europas største marked med et per capita forbrug
på 124 liter. Den tyske ølindustri er karakteriseret af
en i høj grad fragmenteret struktur med mere end
1.200 bryggerier og 5.000 mærker af hovedsagelig
regional betydning. Imidlertid er flere internationale
bryggerier kommet ind på dette stærkt konkurren-
cebetonede ølmarked, og den længe ventede kon-
solidering synes nu endelig at være begyndt. End-
videre har nogle af de ledende tyske bryggerier
udtrykt interesse i et fælles initiativ til opkøb af
grossister.
Strategien i Hannen Brauerei GMDH er blevet re-
videret af den ny ledelse, hvilket blandt andet har
medført en strømlinet organisation med øget fokus
på hovedmærkerne i områderne med størst salgs-
mæssig tyngde. Opbygningen af Carlsberg-mærket
har desuden fået øget betydning, og Hannen lance-
rede i 2001 to nye emballager til Car'isberg-mærket.
36
Regionaie beretninger - Vesteuropa
Det tyske marked er karakteriseret af en række
specialøl, men pilsner-segmentet er uden tvivl det
vigtigste. Tuborg Pilsner har bevaret sin position
som Tysklands førende internationale mærke.
Hannen Brauerei er også fint repræsenteret i
Altbier-segmentet med mærkerne Hannen og
Gatzweiler, der er de førende mærker i henholds-
vis Månchengladbach og Dusseldorf.
Det samlede salg for Hannen Brauerei GmbH
viste en mærkbar stigning, men salget af mærke-
varer var imidlertid ikke tilfredsstillende, og det
regnskabsmæssige resultat lever ikke op til for-
ventningerne.
Schweiz — Feldschlåsschen Getrånkegruppe
På trods af vækst inden for premiumøl, dåseøl og
importeret øl viste det schweiziske ølmarked end-
nu en gang en generelt faldende tendens på 1,3%
med et samlet marked på ca. 4,1 mio. hektoliter.
Per capita forbruget faldt med 1,1 liter til 57 liter.
Med relanceringen af Cardinal, som er mærke
nummer to i Schweiz, og introduktionen af Caris-
berg I sommeren 2001, lykkedes det Feldschlés-
sen at standse den faldende tendens i markeds-
andelen for schweizisk produceret øl, og den
samlede markedsandel er nu 44%. Siden oktober
2001 er Carlsberg-mærket blevet brygget lokalt,
og mærket har på kort tid vundet fint indpas især i
den vigtige Horeca-sektor og i den vestlige fransk-
talende del af Schweiz.
Det strategiske samarbejde med Coca-Cola
Beverages Switzerland, Unilever Bestfoods (Lip-
tons Ice Tea) og Schweppes har vist sig at være
en succes. Der er tale om en udvikling, der klart
ligger over markedstendensen for ikke-alkoholiske
drikkevarer.
1 2001 har Feldschlåsschen gennemført en om-
fattende reorganisering ved at strømline salg, logi-
stik og administrative funktioner. Ydermere er der i
årets løb igangsat væsentlige investeringer til for-
bedring af effektiviteten i produktionen. Sortimen-
tet med egen produktion samt tredjeparts han-
delsprodukter er blevet væsentligt reduceret.
Disse initiativer har gjort, at Feldschlåsschen har
forbedret sit regnskabsmæssige resultat til over
forventningerne.
Italien - Carlsberg Italia SpA
Det italienske ølmarked viste en svag stigning med
tendens til vækst i premiumsegmentet. Per capita
ølsalget er forblevet det laveste i Vesteuropa, da
italien jo per tradition er et vindrikkende land.
Med sin position som nummer tre på markedet
har Carlsberg Italia fastholdt sin markedsandel, og
salget af premiummærkerne Carlsberg og Tuborg
viste vækst både i restaurationssektoren og detail-
handelen, hvilket er i overensstemmelse med sel-
skabets strategi.
Carlsberg Italias distributionsgruppe omfatter
nu 45 majoritetsejede eller associerede selskaber.
Carlsberg Italia har fortsat planer om opkøb af
distributionsfirmaer for at skabe et stærkt netværk
af drikkevaredistributionsselskaber på nationalt
niveau inden for Horeca-segmentet. Selskabets
regnskabsmæssige resultat ligger over forventnin-
gerne.
I januar 2002 blev Carlsberg Italia et 100%-ejet
datterselskab af Carlsberg Breweries efter at de
resterende 25% var blevet opkøbt.
Portugal - Unicer Bebidas de Portugal S.A.
Det samlede portugisiske ølmarked faldt 4% i
2001 hovedsagelig som følge af meget dårligt vejr.
Unicer Bebidas de Portugal, hvori Carlsberg
Breweries ejer 44%, fastholdt og konsoliderede
imidlertid sin ledende position med en markeds-
andel på 59% af det portugisiske ølmarked.
Positioneringen og udviklingen af Carlsberg-
mærket har været tilfredsstillende siden re-lance-
ringen i 1999, og Carlsberg er stadig det største
internationale mærke med en markedsandel på
63% af premiumsegmentet. Mærket Tuborg Royal
Danish, der også brygges og distribueres af Uni-
cer, oplevede et fald som følge af sin væsentlige
afhængighed af restaurationssegmentet, som
gik tilbage. Selskabets regnskabsmæssige resul-
tat ligger lidt over sidste år.
I november 2001 købte Unicer det portugisiske
vandselskab VMPS, og dermed blev Unicer mar-
kedsledende inden for Mineralvandssegmentet
med en andel på 25%,
Regionale beretninger - Vesteuropa
Tuborg-mærket har som regionalt mærke en stærk position på en række
vest- og østeuropæiske markeder.
9%;
Spanien
| 2001 lå det spanske totalforbrug per capita på
68 liter øl, og markedet var karakteriseret ved et
svagt stigende forbrug. Carlsberg-mærket er Si-
den marts 2001 blevet brygget på licens af Mahou
S,A,, og da Carlsberg efter omlægningen stadig
befinder sig i en fase, hvor distributionen er ved at
blive udbygget, har salget ikke været fuldt tilfreds-
stillende.
Belgien - Carlsberg Importers S.A.- N.V.
Det belgiske ølmarked har fortsat sin svagt negati-
ve tendens fra tidligere år. Handelsmærkerne har
igen i år vist fremgang, primært som dåseøl, og
markedet er fortsat præget af skarp priskonkur-
rence. Carlsberg Importers, hvori Carlsberg
Breweries ejer 10%, markedsfører og distribuerer
mærkerne Carlsberg og Tuborg i Belgien, og som
nummer et og to har mærkerne stærke positioner
i premiumsegmentet. En ny reklamekampagne for
Carlsberg blev lanceret med en positiv salgseffekt.
Denne kampagne vandt inden for sin kategori
Epica Award 2001 for bedste europæiske print-
annonce. Således levede salget med en mindre
fremgang op til forventningerne.
Frankrig
Det samlede franske ølmarked var fortsat vigende
med et årligt forbrug på ca. 35 liter per capita. Vo-
lumen faldt især i restaurationssektoren, hvilket
havde negativ indvirkning på Carlsberg-mærkets
volumenudvikling, idet mærket er forholdsmæssigt
stærkest i restaurationssektoren. Frankrigs største
bryggeri, Brasseries Kronenbourg S.A., er enedi-
stributør af Carlsberg i Frankrig og sælger ligele-
des Tuborg. Carlsberg brygges lokalt, hvorimod
Tuborg importeres fra Danmark.
37
GENDE EDETST STE REE
Os RYSTE HERRER: eN [FORBRUG PER CAP./ÅR LITER
Rusland
Polen
> Rumænien
Ukraine:
LGUSs
Grækenland
RET
USER
Estland
SALG AF ØL (MIO. HL) 12 MDR.
Mio. kr. 2000 (”) 2001 A%
Nettoomsætning 3.970 6.062 527
2000 | Resultat af primær drift 708 11483 +67,1 |
' Overskudsgrad (%) 17,8 i 19,5 41 7
Salg af øl (mio. fh) 230 204 3278
2001
() Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder;
Polen - Okocimskie Zaklady Piwowarskie S.A.
Det polske ølmarked viste en lavere vækst i 2001,
medens per capita forbruget voksede til 62 liter.
Okocimskie Zaklady Piwowarskie S.A. (Okocim)'s
ølsalg har i 2001 udvist pæn vækst. Salget af in-
ternationale ølmærker i Polen er dog fortsat be-
skedent, og salget af Carisberg-mærket er ikke
tilfredsstillende.
Carlsberg Breweries opnåede i 2001 tilladelse
fra de polske fondsbørsmyndigheder til at øge
ejerandelen i Okocim, og via et offentligt købstil-
bud blev ejerandelen øget til 80,4 pct. Okocim har
i 2001 indgået aftale om køb af tilnærmelsesvis
hele aktiekapitalen i bryggerierne Kasztelan Bro-
war Sierpc S.A. og Bosman Browar Szcezcin S.A.
Aftalen afventer godkendelse fra de polske myn-
digheder, og såfremt godkendelsen opnås, skal
der i 2002 foretages en fuld integration mellem de
tre selskaber. Endvidere erhvervede Carlsberg
Breweries i 2001 aktiemajoriteten i Browary Dol-
noslaskie Piast S.A. (Piast), og det er hensigten i
2002 at foreslå aktionærerne i Okocim at sam-
menlægge Piast og Okocim for derved at opnå
væsentlige konkurrencefordele for begge selska-
ber. Carlsberg Breweries" ejerandel i Piast er
ultimo 2001 øget til over 98%.
Okocims regnskabsmæssige resultat er væ-
sentligt forbedret sammenlignet med år 2000, om-
end resultatet fortsat ikke er tilfredsstillende.
Tyrkiet - Tirk Tuborg Bira ve Malt Sanayii A.S.
| 2001 var det tyrkiske ølmarked stabilt med 11
liter per capita. Det samlede ølmarked er 7 mio.
hi. og forudses at vokse i 2002 primært som følge
af en forventet stigning inden for turistindustrien.
Turk Tuborg, et af to ledende bryggerier på det
tyrkiske marked, har i 2001 realiseret en tilfreds-
stillende forøgelse af markedsandelen, som i øje-
blikket er 23%.
| 2001 købte Carlsberg Breweries aktiemajori-
teten i Turk Tuborg, og Carlsberg-mærket blev
lanceret i løbet af sommeren 2001 med et tilfreds-
stillende resultat. Følgelig er Turk Tuborg leve-
ringsdygtig i øl inden for alle segmenter med
Carlsberg, Tuborg og lokale mærker. Tyrkiet er det
største Tuborg-marked uden for Danmark.
Markedet har i årets løb været under væsentlig
indflydelse af devalueringen af den tyrkiske lira og
Regionale beretninger - Østeuropa
høje inflationsrater. Selv om salgsresultaterne for
Turk Tuborg i 2001 har været tilfredsstillende, er
selskabets økonomiske resultat utilfredsstillende
og i høj grad påvirket af høje finansielle omkost-
ninger.
Rusland, Ukraine, Baltikum og Hviderusland
Carlsberg Breweries" aktiviteter i Rusland, Ukraine
og de tre baltiske stater Estland, Litauen og Let-
land styres via Baltic Beverages Holding (BBH).
BBH er et joint-venture, hvoraf 50% ejes af Carls-
berg Breweries og 50% af finske Oyj Hartwall
Abp. BBH blev etableret I 1991 og driver 12 bryg-
gerier, hvoraf tre ligger i Baltikum, syv i Rusland og
to i Ukraine, hvor BBH tillige har et malteri. BBH
har siden etableringen købt majoritetsandele i
lokale bryggerier, overtaget de lokale mærker og
indsat lokale ledelser. Med en varemærkestrategi,
der fokuserer på kvalitetssegmentet, og med støt-
te fra BBH i markedsføring, salg og distribution
samt kvalitetsforbedringer af de lokale mærker,
har selskabet udviklet sig til at være en særdeles
tilfredsstillende forretning.
Selskabsoversigt
Østeuropa m.v.
39
BBH - Baltic Beverages Holding AB, Stockholm, Sverige 50%
12 dattervirksomheder, ejet af Pripps Ringnes AB
Carlsberg Okocim S.A., Brzesko, Polen 81%
2 datterselskaber
Panonska Pivovara d.0.0., Koprivnica, Kroatien 40%
AB Svyturys, Klaipeda, Litauen 55%
Israel Beer Breweries Lid., Ashkelon, Israel 20%
Nuuk Imeq A/S, Nuuk, Grønland 24%
Piast S.A., Polen 98%
5 dattervirksomheder
Turk Tuborg A.S., Tyrkiet 82%
1 dattervirksomhed
OAO Vena, Rusland 100%
Carlsberg Malawi Brewery Limited, Blantyre, Malawi 49%
Southern Bottlers Limited, Blantyre, Malawi
Carlsberg Agency Inc., New York, USA 100%
1 dattervirksomhed
40
Regionale beretninger - Østeuropa
BBH har i 2001 oplevet stor salgsfremgang i
Rusland og Ukraine, mens salget i de baltiske lan-
de har været stabilt i forhold til sidste år. BBH har
øget sine markedsandele i samtlige de lande,
hvori selskabet arbejder. BBHs salgsfremgang har
i løbet af året været over 30%, og selskabets re-
sultatfremgang har været særdeles tilfredsstillende
med en stigning på 25%. Selskabet investerer lø-
bende i kapacitetsudvidelse på sine bryggerier for
at kunne følge med efterspørgslen. BBH beskæfti-
ger over 12,000 ansatte og er markedsleder i
Rusland og i Baltikum. 1 2001 indgik BBH en afta-
le om salg og markedsføring af Carlsberg i Balti-
kum og af Tuborg i Ukraine.
BBH solgte i årets løb det ene af sine to bryg-
gerier I Litauen, Kalnapilis, eftersom de litauiske
konkurrencemyndigheder i forbindelse med etab-
leringen af Carlsberg Breweries havde krævet, at
parterne solgte et af deres tre bryggerier i landet.
Carlsberg Breweries var ejer af det litauiske bryg-
geri Svyturys, som efter salget af Kalnapilis er fusi-
oneret med det BBH-ejede bryggeri Utenos. Des-
uden overtog BBH i november 49,9% af Carlsberg
Breweries" bryggeri Vena i St. Petersborg, og har
option på køb af de resterende aktier i Vena. Sal-
get sikrer et samlet ejerskab og driftsansvar i BBH
for Carlsberg Breweries" aktiviteter i Rusland, de
baltiske lande og Ukraine.
I november 2001 erhvervede BBHs dattersel-
skab Baltika Brewery aktiemajoriteten i bryggeriet
Krinitsa I Hviderusland.
Øvrige europæiske markeder
Det delvist Carlsberg Breweries-ejede rumænske
bryggeri United Romanian Breweries fortsatte sin
markante salgsfremgang med licensproduceret
Tuborg, og i 2001 lancerede bryggeriet med bety-
delig succes lokalproduceret Carlsberg inden for
det internationale premiumsegment.
! Kroatien fastholdt Panonska Pivovara, der del-
vis ejes af Carlsberg Breweries, sin markedsandel
på et marked, der i stigende grad præges af hård
konkurrence på kvalitetsprodukter. Panonska, der
har licensfremstillet Tuborg siden 1971, udvidede i
2001 endvidere sin portefølje ved en succesfuld
lancering af Tuborg Classic.
I Israel ejer Carlsberg Breweries en del af Israel
Beer Breweries Ltd., som producerer Carlsberg
og Tuborg på licens. Selskabet viste igen i 2001
salgsfremgang, således at markedsandelen for
første gang siden driftsstarten i 1995 oversteg
30%.
Regionale beretninger - Østeuropa 41
Ølmærket Baltika fra det BBH-ejede Baltika Brewery har en stærk position
på det russiske marked.
Mangeårige partnervirksomheder fremstiller
Carlsberg på licens. I Cypern hos The Cyprus
Carlsberg Brewery, Photos Photiades Breweries
Lid., og i Malta hos SIMONDS FARSONS CISK
plc. Der er endvidere licensaftaler for Carlsberg-
mærket i Grækenland og på De Kanariske Øer
samt for Tuborg-mærket i Ungarn.
SALG AF ØL (MIO. HL) 12 MDR.
2000
2001
FORBRUG PER CAP,/ÅR LITER
Mio. kr. 2000 () — 2001 A%
Nettoomsætning 84180 ag
Resultat af primær drift 3 MT ET
Overskudsgrad (9) 3 ag RT
Salg af øl (mio hk) Rg E
(") Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 månederi
Carlsberg Asia Holding Ltd.
En række af Carlsberg Breweries” aktiviteter i Asien
er overført til joint-venture selskabet Carlsberg
Asia Holding Lid. (CAL), hvoraf 50% ejes af Carls-
berg Breweries og 50% af det asiatiske selskab
Chang Beverage Company. CAL blev endeligt
etableret i efteråret 2001 og forventes at være
fuldt operativt fra starten af 2002, hvorefter sel-
skabet vil have interesser i selskaber I Kina, Hong
Kong, Malaysia, Nepal, Singapore, Sydkorea, Sri
Lanka, Thailand og Vietnam, alle med en porteføl-
je af stærke lokale mærker og med Carlsberg-
mærket som det internationale premiummærke.
CAL har herudover mangeårige licensaftaler med
lokale partnere i blandt andet Indonesien og Japan.
Sydkorea
Efter nogle år med tocifret vækst voksede det ko-
reanske ølmarked kun en anelse i 2001 til et per
capita forbrug på ca. 37 liter. Efterspørgslen efter
premiumøl er imidlertid steget i takt med, at der
nu findes flere forskellige slags importøl på marke-
det på grund af ændrede regler for import. Carls-
bergs partner i Korea - Hite Brewery Co. Ltd. - har
været markedsledende siden 1996 og nåede sin
hidtil højeste markedsandel på 55% i 2001. I janu-
ar 2002 forøgedes aktiebesiddelsen i Hite med
8.4%.
Kina
Det kinesiske ølforbrug fortsætter med at stige, og
Kina overhalede i 2001 USA som verdens største
ølmarked. Stigningen sker imidlertid hovedsagelig
inden for de iokale mærker, og salget af udenland-
ske premiumøl stagnerer. Den intensiverede pris-
konkurrence gør premiumsegmentet til et vanske-
ligt område, og det er derfor positivt, at
Carisberg-mærkets salgsvolumen i Kina øgedes i
2001, især på det vigtige sydkinesiske marked.
Salget i Sydkina af CALs lokale mærke Dragon
8 var negativt påvirket af, at den intensive konkur-
rence både reducerede indtjening og salgsvolu-
men. Mærket har dog bevaret sin stærke position
på kernemarkedet omkring Hinson bryggeriet.
Regionale beretninger - Asien 43
Hong Kong
Den økonomiske udvikling I Hong Kong har været
svag særligt i sidste halvdel af 2001. Dette har på-
virket det generelle ølforbrug, og premiumseg-
mentet er under øget prispres fra importerede lav-
prismærker.
Det samlede salg af Carlsberg øl var lavere end
i tidligere år, men Carlsberg har bevaret sin Mar-
kedsandel i premiumsegmentet. | tillæg til Carls-
berg-mærket markedsfører Carlsberg Hong Kong
Ltd. en række supplerende mærker herunder
standardprisproduktet Skol og Tetley's Bitter im-
porteret fra UK. Salget af begge disse mærker har
været tilfredsstillende, og dette gælder også shan-
dy-produktet Jolly Shandy. Selskabet har i øvrigt,
som supplement til Carlsberg-sortimentet, overta-
get distributionen i Hong Kong for Guinness.
Japan
Det samlede ølsalg var fortsat stagnerende, og
per capita forbruget var ca. 55 liter med et be-
mærkelsesværdigt skift fra almindelig øl til den
specielle letøl type "Happoushu”. | 2001 opnåede
Happoushu en andel af ølmarkedet på 32%, og
øltypen er meget konkurrencedygtig på prisen på
grund af lavere afgifter. Som det ledende internati-
onale fadølsmærke fortsatte Carlsberg med at ud-
bygge sin stærke position inden for det ellers fal-
dende internationale ølsegment. Carlsbergs
mangeårige partner i Japan er Suntory Limited.
Selskabsoversigt
Asien
Carlsberg Asia Pte Ltd, Singapore 50%
Carlsberg Marketing (Singapore) Pte Ltd., Singapore 100%
Carlsberg Brewery Hong Kong Limited, Hong Kong 51%
2 dattervirksomheder
Carlsberg Brewery Malaysia Berhad, Kuala Lumpur, Malaysia 50%
2 dattervirksomheder
Gorkha Brewery Ltd, Katmandu, Nepal 48%
Hue Brewery Ltd., Hue, Vietnam 35%
South-East Asia Brewery Ltd., Hanoi, Vietnam 35%
44 Regionale beretninger - Asien
Nepal
Selv om den samfundspolitiske situation i Nepal
betød vanskelige forhold for markedet i 2001,
øgede joint-venture bryggeriet Gorkha Brewery
Ltd, som producerer og distribuerer Carlsberg og
Tuborg, sit salg og bevarede således en samlet
markedsandel på 60% for de to mærker. Indtje-
ningen øgedes blandt andet på grund af en for-
bedret sortimentssammensætning. Bryggeriet fik
desuden tildelt den prestigefyldte National Ex-
cellence Award for sin betydelige indsats inden
for området for salgsvækst.
Singapore
På trods af en svækket økonomi registrerede mar-
kedet I Singapore en stærk vækst i 2001 især på
grund af reklamemæssig aktivitet fra de store
mærker. Carlsberg Singapore Pte. Ltd. klarede sig
fint og øgede volumen samt markedsandel.
Malaysia
Selv om det totale ølsalg i Malaysia faldt marginalt
| 2001, bevarede Carlsberg Brewery Malaysia
Bhd. sin ledende position på det nationale ølmar-
ked, hvor udenlandsk konkurrence er moderat
som følge af de to etablerede bryggeriers stærke
position. Carlsberg-pilsner har en markedsandel
på ca. 60%, og det nylancerede Royal Stout har
nu opnået 10-15% af et generelt faldende stout-
marked. Bryggeriets økonomiske resultat var til-
fredsstillende - ikke mindst når man tager i be-
tragtning, at den østlige del af Malaysia nu synes
fuldstændigt domineret af ikke-beskattede pro-
dukter solgt uden for de sædvanlige distributions-
kanaler.
Vietnam
Ølforbruget i Vietnam er steget signifikant i 2001,
Men per capita forbruget er stadig ret lavt sam-
menlignet med andre markeder i området. Væk-
sten forventes at fortsætte i de kommende år. For
de to joint-venture selskaber hvor CAL er indgået
som partner med det lokale styre, South East Asia
Brew Ltd. i Hanoi og Hue-bryggeriet i Hue, var re-
sultatet tilfredsstillende både med hensyn til volu-
men og indtjening.
Thailand
Den generelt positive tendens på det thailandske
ølmarked fortsatte i 2001. Især det meget konkur-
rencedygtige standardsegment viste mærkbare
resultater, Det har også positivt påvirket salget af
premiumøl, herunder Carlsberg-mærket, der i øje-
blikket sælges til priser væsentligt over standard-
segmentet. Carlsberg-mærkets indtjening ligger
på et tilfredsstillende niveau, og desuden gennem-
føres rationaliseringer inden for salg og distribution
for at forbedre indtjeningen.
Carlsberg-mærket licensproduceres og sælges
endvidere i Sri Lanka, Filippinerne og Indonesien.
Nord- og Sydamerika,
Afrika og Eksport
Nord- og Sydamerika
Ølforbruget i Canada var samlet næsten uændret
med et årligt forbrug per capita på 65 liter. Impor-
ten viste fortsat vækst på bekostning af den lokale
produktion. Salget af Carlsberg-mærket, som
brygges og distribueres i Canada gennem en li-
censaftale med The Labatt Brewing Company
Limited, var stabilt og viste en svagt stigende
markedsandel inden for segmentet.
Det samlede USA-marked viste igen i år svag
vækst med en fortsat stærk fremgang for importe-
ret øl. Salget af Carlsberg-mærket var uændret,
hvilket ikke var tilfredsstillende. Salg og distribu-
tion af Carlsberg i USA foregår i samarbejde med
Labatt USA L.L.C., som importerer produkter fra
Labatt i Canada.
| Brasilien viste salget af Carlsberg en mindre
fremgang på linie med den generelle vækst på
dette marked. Selv om der var forventninger om
større vækst i premiumsegmentet, er dette resul-
tat rimeligt tilfredsstillende. Der er fortsat et bety-
deligt potentiale for mærket på et marked, hvor
konsumet af premiummærker endnu er beske-
dent. Carlsberg licensproduceres og distribueres i
Brasilien af AMBEV.,
Afrika
| Malawi fastholdt Carlsberg Malawi Brewery Ltd.,
hvori Carlsberg Breweries ejer 49%, sin ledende
position med Carlsberg-mærket på et marked,
som også i 2001 var præget af vigende købekraft.
Carlsberg-mærket licensproduceres og sælges
Regionale beretninger - Asien
også i Ægypten. Der er tilsvarende licensaftaler for
Tuborg-mærket i Cameroun og Eifenbenskysten.
Eksport
Carlsberg Breweries” samlede eksportforretning,
der dækker omkring 60 markeder, viste igen pæn
vækst i 2001. Der var særlig positiv udvikling i sal-
get til Afrika, den Arabiske Golf og Australien,
mens salget til Østeuropa lå under forventningerne
på grund af øget konkurrence fra lokalt produce-
rede internationale mærker. Eksporten til øvrige
markeder, herunder blandt andet Østrig, Holland
og Caribien udviklede sig tilfredsstillende.
Også væksten på området Duty Free/Travel
Retail fortsatte i 2001. Salgsfremgangen på mar-
kederne baserer sig i overvejende grad på de ind-
byrdes forskelle i punktafgifter og momssatser in-
den for EU, specielt mellem de nordeuropæiske
medlemslande.
Eksporten af de engelske mærker fra Carls-
berg-Tetleys bryggerier viste pæn fremgang. Mær-
ket Tetley's havde fortsat vækst og blev i løbet af
året lanceret i bl.a. Sverige, Rusland og Chile og
distribueres nu i 22 lande.
45
"48 0 Corporate Centre
Efter dannelsen af Carlsberg Breweries i begyndelsen af 2001
har selskabet udarbejdet en omfattende strategiplan med fokus
på koncernens ølforretning samt andre kommercielle drikkevarer,
hvor disse understøtter ølforretningen.
Organisationen af koncernhovedkontoret blev
ændret i efteråret 2001 for at øge fokus på driften
af koncernens bryggeriaktiviteter, medens den
traditionelle eksport- og licensforretning blev ud-
skilt i et selvstændigt resultatcenter.
Marketing og innovation
Udviklingen af en portefølje med stærke mærke-
varer bliver stadig vigtigere inden for ølbranchen.
En kombination af stærke lokale mærker sammen
med Carlsberg som det globale premiummærke
udgør rygsøjlen i Carlsbergs mærkevarestrategi.
De forskellige mærker vil spille forskellige roller i
den samlede portefølje, men de skal alle være
med til at stimulere en øget indtjening for bryggeriet.
Carlsberg Breweries' ølmærkeportefølje
Carlsberg-mærket er det globale premiummærke
inden for porteføljen. Formålet med mærket er at
sikre global vækst ud fra et stærkt distributions-
grundlag og forbrugerrelation til mærket. Carls-
berg-mærket oplevede væsentlig global vækst i
2001 med særlig positiv salgsudvikling i England,
Irland, Sverige, Norge, Portugal, Israel, Singapore,
Kina og Thailand, og mærket vil fortsat udgøre
"kronjuvelen” i Carlsberg Breweries' portefølje i
bestræbelserne for at øge væksten i premiumseg-
mentet.
Tuborg-mærket har styrket sin position i adskil-
lige områder verden over og har udvist stabil
vækst i 2001 især i Østeuropa, og på markeder
som for eksempel Rusland, Tyrkiet, Rumænien og
Israel har Tuborg-mærket vist mærkbar vækst.
Tuborg vil fortsat være et nøglernærke inden for
porteføljen af stærke regionale mærker, der kan til-
passe sig de lokale markedsvilkår. På sit hjemme-
marked Danmark har Tuborg rollen som marke-
dets stærke lokale mærke.
Stærke lokale mærker udgør ”rygsøjlen” i ølpor-
teføljen og danner basis for stærke lokale forret-
ningssystemer i tæt kontakt med lokale forbruger-
præferencer. Carlsberg-gruppens selskaber har
udviklet en række stærke lokale mærker på over
20 markeder, herunder eksempelvis Baltika i Rus-
land, Okocim i Polen, Pripps og Falcon i Sverige,
Ringnes i Norge, Tetley's i England, Super Bock i
Portugal, Cardinal og Feldschlåsschen i Schweiz
og Beer Chang i Thailand.
Alt i alt udgør globale, regionale og lokale mær-
ker en stærk mærkevareportefølje, som er styret
af indsigt i forbrugsmønstre og kendskab til den
lokale markedssituation kombineret med global
indflydelse og tendens.
Corrs te le: RET
Carlsberg-mærket
Carlsberg-mærket er et af bryggeriets vigtigste
aktiver, og der bruges væsentlige ressourcer på at
styrke dets globale position. Markedsføringsaktivi-
teter til understøttelse af mærket er steget globalt
for at styrke den langsigtede værdi, brand equity,
og forbedre mærkets tætte relation til forbrugere
verden over.
Mærkets vækstrate steg i 2001 sammenlignet
med tidligere år, og væksten sås både på eksiste-
rende nøglemarkeder og efter lanceringer i
Schweiz, Tyrkiet og Rumænien. Mærket vokser
således fortsat både organisk og gennem den ge-
ografiske udvidelse på nye markeder. I områder
som Østeuropa og Asien spås mærket et betyde-
ligt vækstpotentiale inden for de kommende år.
Kortlægningen af forbrugsmønstre verden over
samt etableringen af et nært forhold til forbrugeren
gennem kommunikation og sponsorering har væ-
ret målet for aktiviteterne i 2001. Det centrale i
kommunikationsstrategien har været den traditio-
Carlsberg Beer vandt indenfor sin kategori Epica Award for bedste europæiske
print-annonce med en serie fra Carlsbergs belgiske reklamebureau, VVL/BBDO.
49
50
Corporate Centre
UEFA Cup finalen, Dortmund, 2001.
Kendskabet til Carlsberg-mærket
er meget højt i hele verden.
Kendskabsgraden på centrale markeder
(Kilde: Nielsen Research):
Belgien De 93%
Da 8%
Rae 6%
Finland . … 1%
Tyskand 50%
Irland mn 100%
talen mm BR
Norge nn nm 94%
Polen … SR
Spanien BBR
Sverige i BE ken 98%
Portugal RER
UK mmm 90%
Israel sm SR
ma …… … BOR
Hongkong RR
Malaysia 100%
Singapore 100
Thailand mmm SR
Vietnam 91%
nelle temarelaterede mærkevarereklame. Sloganet
"Probably the best beer in the world” er videreud-
viklet både i form af den velkendte internationale
kampagne med motiver fra hele verden men også
gennem ny forbrugerkommunikation på de lokale
markeder. Nye tilføjelser til "'Probably",” temaet
blev med stor succes vist på markeder som Eng-
land, Irland, Sverige, Spanien, Portugal, Belgien
og Hong Kong.
Carlsberg-mærket befinder sig i en udvidelses-
og udviklingsfase, og der arbejdes til stadighed på
at indsamle forbrugsmønstre verden over for at
raffinere og skærpe positioneringen af Carlsberg-
mærket. | 2001 gennemførtes en omfattende
mærkevareundersøgelse, som har ført til udviklin-
gen af en klarere positionering af mærket med det
formål at styrke mærkets relation til forbrugere
globalt - også på længere sigt.
Sport og musik har været en fast del af Carls-
berg-mærket og dets relation til forbrugerne.
Carlsberg deltager stadig aktivt i den internatio-
nale fodboldverden, hvilket er med til at skabe
større synlighed for og større kendskab til Carls-
berg-mærket samtidig med, at Carlsberg appelle-
rer til tilhængerne af den formentligt populæreste
sportsgren i verden. Carlsbergs involvering i fod-
bold rækker fra UEFA Super Cup, Liverpool! Foot-
Corporate Centre 51
Carlsberg High Five, Verbier, 2001.
ball Club, nationale hold som England og regiona-
le hold cups som Carlsberg Cup i Asien. I 2001
opnåede sponsoratet af Liverpool særlig opmærk-
somhed på grund af holdets succesfulde sæson,
hvor de vandt 5 forskellige turneringer og cups.
Inden for de individuelle sportsgrene har Carls-
berg aktivt etableret en ledende position som pre-
mium-øllet i skisportens verden. Carlsberg-mær-
kets involvering i skisporten medfører en vigtig
synlighed på prestigefyldte skisteder og sponsora-
ter af internationale begivenheder. Årets højde-
punkt var Verdensmesterskaberne 2001 i St. An-
ton, Østrig, hvor Carlsbergsponsoratet opnåede
markant dækning og opmærksomhed og endnu
engang markerede sig som "Probably the best af-
ter ski in the world”,
| overensstemmelse med strategien om at
sponsorere de mere prestigefyldte sportsgrene
har Carlsberg gjort sig store anstrengelser for at
udvide sit engagement på golfscenen i Asien ved
at sponsorere Carlsberg Malaysian Open, Singa-
pore Masters og Hong Kong Open.
Forbindelsen mellem Carlsberg og musikkens
verden og biografen fortsatte sin positive udvikling
mellem mærket og dets forbrugere. MTV Europe-
an Music Awards 2001 blev gennemført med stor
succes i Frankfurt, Tyskland, og Carlsberg var en
52
Corporate Centre
Gltery
IRVANI!
MEST MIN
MED RER ALVAND
RUS
integreret del af denne verdensomspændende be-
givenhed.
Eftersom nye medier i stadig højere grad bliver
værdifulde redskaber i relationerne mellem mær-
ket og forbrugeren, blev Carlsbergs hjemmeside,
www,carlsberg.com, redesignet og forbedret for
at gøre det bedre og nemmere for de besøgende
at navigere rundt; både dem som søger efter spe-
cifikke oplysninger, og dem som blot besøger
hjemmesiden for sjov. Hjemmesiden har links til
hele Carlsbergs verden.
Endelig vil udviklingen af design og emballage
blive mere og mere vigtig fremover. Carlsberg-
mærket er et stærkt logo, som over årene er etab-
leret og løbende justeret. På baggrund af dette
logo er der udviklet et nyt designprogram for se-
kundær emballage (multipacks, sæsonafhængig
emballage og sponsoremballage), og dette pro-
gram vil blive præsenteret verden over i løbet af
2002 som en del af et generelt fornyelses- og for-
yngelsesprogram for Carlsberg-mærket.
Ved gennemførelsen af Carlsberg's marketing-
strategi er det vigtigt at respektere den nationale
og internationale lovgivning. Ansvarlig adfærd i for-
bindelse med forbruget af vore produkter er et vig-
tigt fokusområde og berører både vore forbrugere
og branchen som helhed.
Carlsberg-lejren ved Roskilde
Festival, 2001.
ikke-øl-portefølje
I tillæg til den centrale ølforretning har adskillige af
Gruppens datterselskaber en bredere portefølje af
ikke-øl-mærker som for eksempel kulsyreholdige
og ikke-kulsyreholdige læskedrikke, forskellige
vandprodukter, sports-/energidrikke, cider samt
andre alkoholiske drikkevarer.
Læskedrikporteføljen består generelt af licens-
produktion af førende internationale mærker som
for eksempel Coca-Cola?, Pepsi? og Schwep-
pes?, og stærke nationale Gruppe-ejede mærker
(både kulsyreholdige og ikke-kulsyreholdige) som
for eksempel Solo? i Norge, Tuborg Squash i
Danmark og Zingo? i Sverige. Gruppen står især
stærkt inden for kategorien mineralvand med ad-
skillige markedsledere, som for eksempel Ram-
låsae i Sverige, Carlsberg Kurvand? i Danmark,
Farris? og Imsdal? i Norge, Passugger? i Schweiz
og Pedras Salgadas? i Portugal. Inden for katego-
rien af energidrikke har Battery?, udviklet af det
finske bryggeri Sinebrychoff, en stærk position i
Norden og er efterfølgende blevet lanceret på
mere end et dusin markeder, herunder Rusland og
Schweiz i 2001.
Corporate Centre 53
SEERE re
FILS LTTE SbÅl
MSV
KTS,
Corporate. Supply:Cha
Corporate Supply Chain
| forbindelse med den organisatoriske omlægning i
efteråret 2001 blev der dannet en samlet teknisk
organisation Corporate Supply Chain, som omfat-
ter Operational Control, Innovation, Quality Assu-
rance samt Process and Quality Audit.
Denne organisations opgave er som hidtil at
sikre og løbende forbedre kvaliteten af Gruppens
to hovedmærker Carlsberg og Tuborg gennem
auditering af bryggerier og leverandører, udvikling
af kvalitetsstyringsredskaber samt fortsat udvikling
af proceskrav gennem målrettet forskning i tæt
samarbejde med Carlsberg Forskningscenter.
Endvidere vil arbejdet med Gruppens udvikling af
miljøarbejde samt i højere grad end tidligere op-
følgning på datterselskabernes operationelle nøg-
letal blive prioriteret højt.
Operationel kontrol
Carlsberg Breweries ønsker gennem tæt samar-
bejde med datterselskaberne at sikre effektivitet i
CD
produktionen. Dette sker ved at videreudvikle kon-
cernens allerede implementerede benchmarking-
system, således at de indsamlede data aktivt an-
vendes til at optimere det enkelte bryggeris
præstation,
Et omfattende sæt værktøjer indgår i et globalt
kontrolsystem, der sikrer kvaliteten af Carlsberg
Breweries" produkter.
Der har også i 2001 været fokus på Gruppe-
selskabernes investeringer for at sikre, at investe-
ringsmidlerne anvendes optimalt, og at der findes
en langsigtet investeringsplan for de enkelte bryg-
gerier.
Kvalitet
Sikring af produktkvalitet er en væsentlig opgave
for den nye Supply Chain organisation. Kvaliteten
af råmaterialer og produktion sikres gennem en
række aktiviteter, der blandt andet omfatter audi-
tering på bryggerierne og hos leverandørerne
samt certifikataftaler med disse. Produkternes
kvalitet overvåges ved omfattende kontrol på pro-
Et omfattende sæt værktøjer indgår i et globalt kontrols ystem,
der sikrer kvaliteten af Carlsberg Breweries" produkter.
nes
Firewall
QC/SPC: Kvalitetskontrol/
statistisk proceskontrol
GI: Kvalitetsindeks
OTM: On-line teknisk manual
CILAS: Carlsbergs internationale
ringanalyse
Bryggeri XXX, YYY, Z27Z
duktionsstederne suppleret med en central prøve-
smagningsfunktion i København, der bedømmer,
om Gruppens produkter globalt har den tilfreds-
stillende og ensartede smag, som forbrugerne for-
venter.
Endvidere anvendes et antal forskellige værk-
tøjer til at sikre kvaliteten på bryggerierne, bl.a.
statistisk proceskontrol hvor koncernen har udvik-
let et eget rapporteringssystem QC/SPC samt en
intern ringanalyse CILAS (Carlsberg Inter Labora-
tory Analysis Scheme).
Et overordnet forum — Carlsberg Breweries'
Kvalitetsråd — som består af repræsentanter fra
direktion, Supply Chain og de større markeder
fastsætter de overordnede kvalitetskrav til Grup-
pens produkter og vedtager de generelle retnings-
linier for produktionen af selskabets mærkevarer.
Innovation
Udover den løbende forbedring af kvalitet og pro-
duktionsteknologi betragter Carlsberg Breweries
udviklingen af nye produkter som en vigtig aktivitet
blandt andet for at sikre forbrugernes interesse for
øl generelt. Flere produkter er blevet lanceret på
de lokale markeder i årets løb blandt andet Sem-
per Ardens på det danske marked. Semper ÅAr-
dens er en række eksklusive specialprodukter
brygget på nøje udvalgte råvarer og tappet på 70
cl flasker. Semper Ardens er et af brygger J.C. Ja-
cobsens latinske citater, som betyder "altid bræn-
dende”, og skal tolkes som bryggerens respekt for
håndværket.
Innovation inden for emballage retter sig mod
både primær og sekundær emballageudvikling.
Dette nar ført til nye emballageformer inden for øl
og læskedrik. Som eksempel på en succesfuld
introduktion af nye emballageformer kan nævnes
PEN-flasken, som har vist sig at være mere end
blot en kortvarig nyhed - den er kommet for at bli-
ve på flere markeder.
En vigtig opgave fremover bliver en yderligere
forfining af fremstillingsprocessen for Carlsberg
mærkevareøl, hvilket vil ske i tæt samarbejde med
Carlsberg Forskningscenter.
Miljø
Alle de bryggerier, hvori Carlsberg Breweries har
bestemmende indflydelse, har i løbet af 2001 ar-
bejdet med dels at udvikle den lokale miljøstyring
dels at overholde miljøkravene fra Carlsberg
Breweries. | årets løb er forbedringer realiseret ved
begrænsninger i svind, lavere energi-, elektricitets-
og vandforbrug, som udover at forbedre driftsøko-
nomien også medfører mindre udledning af affald
og spildevand.
Ansvaret for forbedringsprocesserne ligger hos
de enkelte bryggerier, medens Carlsberg Corpora-
te Supply Chain gennem regelmæssige besøg,
uddannelse og målinger følger op på, om forbed-
ringerne rent faktisk opnås.
| maj 2001 blev der afholdt en miljøkonference
med bred deltagelse af Gruppens miljøansvarlige,
som gennem erfaringsudveksling har betydet en
styrkelse af miljøarbejdet lokalt.
I juni 2001 udgav Carlsberg Breweries for før-
ste gang en koncernmiljørapport, som omfattede
35 bryggerier, og som dækkede perioden 1998/
1999 og 1999/2000. Rapporten dokumenterede
forbedringer opnået på forbrug af energi, elektrici-
tet og vand, og prioriterede mål blev opstillet for
det kommende år.
Carlsberg Breweries har ikke i 2001 haft større
miljøuheld eller arbejdsulykker, og bryggerierne vil
også fremover arbejde med forebyggende initiati-
ver.
Carlsberg Breweries vil i det kommende år ar-
bejde på, at egne bryggerier certificeres efter in-
ternationale miljøstandarder.
Danbrew
Danbrew Lid., som yder service til bryggerierne i
Carlsberg-gruppen og den internationale bryggeri-
industri i det hele taget, har som uafhængige plan-
læggere, ingeniører og turnkey-leverandør haft et
meget spændende år med gennemførelsen af sto-
re projekter i forskellige dele af verden. Det kom-
Miljø
mende år vil omfatte gennemførelsen af et større
green field-bryggeriprojekt og udfordringer i form
af konsulentopgaver.
Corporate Strategic Sourcing
Via Corporate Strategic Sourcing sikres det, at
Carlsberg Breweries” indkøbspotentiale udnyttes
bedst muligt især gennem veldefinerede indkøbs-
strategier for koncernen og et tæt markedskend-
skab inden for nøgleråvarer som malt, humle, fla-
sker, dåser, kapsler og etiketter.
Informationsteknologi
For en koncern med vidtrækkende aktiviteter som
Carlsberg Breweries er IT-investeringer af afgøren-
de betydning for evnen til at kommunikere med og
udvikle effektiviteten i de enkelte selskaber. Carls-
berg Breweries har derfor besluttet ide kommen-
de år at øge kravene til standardisering både af
forretningsmodeller og IT-løsninger på tværs af
selskaberne.
Introduktionen af en IT-forretningsplan for hvert
enkelt datterselskab har medvirket til at identifice-
re mulighederne for øget standardisering og Sy-
nergier henover de traditionelle grænser. Bench-
marking har også understreget relevante områder
for yderligere udvikling, herunder det vigtige i at
lave globale aftaler med strategiske forretnings-
partnere for at opnå kosteffekt. Ydermere sikrer
den øgede opmærksomhed på IT-projekter, at IT-
strategien følges, og at projekterne gennemføres.
Human Resources
Carlsberg Breweries" personaleafdeling har gen-
nemført adskillige tiltag for at opfylde koncernens
ambitioner om uddannelse af de ansatte. Herun-
der et nyligt oprettet to-års International Trainee
Programme, som er rettet mod højt kvalificerede
kandidater fra universiteter og handelshøjskoler.
Programmet er udarbejdet i fællesskab med virk-
somheder i Malaysia, Hong Kong, Sverige, Dan-
mark og UK. Kandidaterne blev rekrutteret i marts
2001 lokalt inden for marketing/salg og økonomi.
Desuden gennemfører Carlsberg Breweries et
Diploma Management Course oprettet i 2000.
Over 100 deltagere fra forskellige funktionsområ-
der i Corporate Center og Gruppens selskaber har
deltaget. Kurset var opdelt i forskellige moduler,
som dækkede de centrale dele af ledelse samt
hovedforretningsområderne. Der afholdes også
regelmæssigt ad hoc kurser, som gælder hele
Gruppen, f.eks. Project Management Course.
Carlsbergs europæiske samarbejdsudvalg
holdt sit andet møde i februar 2001. Ti medarbej-
derrepræsentanter fra Gruppens europæiske dat-
terselskaber mødtes med ledelsen for at drøfte
igangværende udvikling af Carlsberg Breweries'
vesteuropæiske forretninger. Derudover deltog ob-
servatører fra de dengang nye selskaber i Grup-
pen, nemlig Carlsberg Sverige AB og Ringnes AS.
Øl og samfundet
Over det meste af verden har øl altid spillet en vig-
tig rolle i dagligdagen. I næsten alle kulturer er det
at drikke øl et element i socialt samvær og selska-
belighed, og rent historisk har øl altid været be-
tragtet som en nærende drik. I dag nyder mange
mennesker at drikke et glas øl i selskab med ven-
ner og familie, og øl anses stadig for at være del
af en sund livsstil. | denne sammenhæng er det
vigtigt at erindre, at forskningen i løbet af de sene-
re år har vist, at et moderat ølforbrug på 2-3 glas
om dagen har en positiv effekt på helbredet, idet
det bl.a. reducerer risikoen for hjertekarsygdomme.
Derfor mener Carlsberg Breweries, at øl bør ny-
des i moderate mængder, og at øl som et lavalko-
holprodukt brygget af de naturlige råmaterialer,
malt, byg, gær og vand er i pagt med en sund
livsstil.
Carlsberg Breweries erkender imidlertid også,
at overdreven indtagelse af øl kan have negative
følger for individet og samfundet. Ligeledes kan
misbrug af ølprodukter skade Carlsberg Breweri-
es' omdømme og dets produkter, Derfor har bryg-
gerier og samfund en fælles interesse i at bekæm-
pe misbruget med passende og egnede midler.
I den forbindelse er det vigtigt at gøre sig klart,
at forbruget af øl er den enkeltes ansvar, og at
størstedelen af de mennesker, som nyder øl, gør
det på ansvarlig vis. Kun et fåtal misbruger øl med
deraf følgende negative virkninger for den enkelte
eller samfundet. Carlsberg Breweries mener, at
den mest effektive måde at bekæmpe misbruget
på er via målrettede tiltag som dialog, oplysning,
uddannelse og kampagner rettet mod de grupper
af især yngre mennesker, som måske ikke er til-
strækkelig bevidste om de personlige og sociale
følger af misbrug.
Gennem sit medlemsskab af nationale brygge-
riforeninger og deltagelsen i CBMEC, Den eropæi-
ske Bryggeriforening, spiller Carlsberg Breweries
en aktiv rolle i at sikre en konstruktiv dialog med
nationale og internationale myndigheder. Gennem
disse og andre organisationer støtter Carlsberg
Breweries målrettede aktiviteter for at reducere
misbrug og fremme en sund ølkultur.
Markedsføring er vigtig for et verdenskendt
mærke som Carlsberg, og det er hensigtsmæssigt
med mange muligheder for markedsføring af vore
mærker. For at bevare og i sidste ende udvide dis-
se muligheder støtter Carlsberg Breweries aktivt
gennemførelsen af selvregulerende adfærdsko-
deks for markedsføring og deres håndhævelse på
markeder, hvor Carlsberg Breweries opererer.
Carlsbergs alkoholpolitik:
+ Carlsberg understreger, at vore øl, som er lav-
alkoholprodukter, er forenelige med en sund
livsstil og bør nydes på ansvarlig vis. Carls-
berg anerkender imidlertid, at overdreven og
umådeholden nydelse af vore ølprodukter kan
have negative personlige, sociale og sund-
hedsmæssige konsekvenser.
… Carlsberg opfordrer forbrugerne til fornuftig
nydelse af vort øl og tager afstand fra mis-
brug.
. Carlsberg ønsker ikke aktivt at markedsføre
ølprodukter over for børn og unge.
Carlsbergs alkoholpolitik
Carlsberg opfordrer forbrugerne til at undgå
promillekørsel.
Carlsberg har som mål at udvise ansvarlighed i
vore salgs- og markedsføringsaktiviteter i over-
ensstemmelse med gældende nationale og
internationale retningslinier og lovgivningen på
de enkelte markeder.
Carlsberg støtter konkrete aktiviteter, der frem-
mer en god ølkultur og begrænser alkoholmis-
brug og -skader.
57
Carlsberg Forskningscenter består af Carlsberg Laboratorium,
Carlsberg Biosektor og Carlsberg Forsøgslaboratorium med
pilotanlæg samt tilknyttede hjælpefunktioner.
Der er ca. 140 fuldtidsansatte på Carlsberg Forsk-
ningscenter, hvoraf ca. 60 arbejder i Carlsberg
Laboratorium (heraf ca. 24 finansieret af eksterne
midler), 15 i Carlsberg Biosektor, ca. 50 i Carls-
berg Forsøgslaboratorium samt ca. 20 i hjælpe-
funktionerne.
Carlsberg Laboratorium
Carlsberg Laboratorium har selvstændige statut-
ter, der er en del af Carlsbergfondets statutter, og
Laboratoriet består for tiden af to afdelinger - den
fysiologiske og den kemiske - ledet af hver sin for-
stander.
Fysiologisk Afdeling omfatter også gærgenetisk
arbejde og vil fremover primært foretage fysio-
logiske undersøgelser af gær. Som eksempel kan
nævnes et nystartet projekt, hvor det forsøges at
styrke gærens forsvar mod forskellige former for
stress.
I anledning af Carlsbergfondets 125-års jubilæ-
um den 25. september 2001 afholdt Carlsberg
Laboratorium et jubilæumssymposium og udgav
bogen ”Steerage-way” af professor Peder Olesen
Larsen, som i ord og billeder beskriver Carlsberg
Laboratorium i perioden 1976-2001.
Carlsberg Laboratorium modtager årligt ca. 25
mio. kr. fra eksterne bevillingsgivere til gennemfø-
relse af forskningsprojekter; herunder er en 5-årig
bevilling på ca. 20 mio. kr. fra Danmarks Grund-
forskningsfond blevet fornyet for foreløbig en peri-
ode på 4 år.
Carlsberg Biosektor
Det blev i foråret 2001 besluttet at danne en
forsknings- og udviklingsafdeling - Carlsberg Bio-
sektor — der skal forske i og udvikle projekter, som
kan danne grundlag for nye virksomheder i lighed
med Combio A/S, som er et udviklingsselskab
etableret af Carlsberg sammen med Dansk Kapi-
talanlæg A/S, Lønmodtagernes Dyrtidsfond,
Medicon Valley Capital og Novo A/S.
De tre første projekter er inden for områderne:
+ Nye biokompatible polymermaterialer. Plast-
materialer, der udviser specielt gode egenska-
ber, f.eks. opsugning af store mængder vand
og andre væsker.
+ Ft nyt princip for udvikling af cancervacciner.
. Affinyx - et nyt princip til identifikation af nye
angrebsvinkler for udvikling af lægemidler.
Derudover vil Biosektoren arbejde med identifikati-
on af genomet og transkriptomet for Carlsberg-
gæren og for byg. Endvidere er det besluttet at
oprette en Carlsberg Biolnkubator-afdeling med
henblik på at styrke idé- og produktudviklingen,
indtil den kan udnyttes kommercielt.
Som følge af øget fokus på det kommercielle
potentiale i Forskningscentrets forskningsaktivite-
ter er der foretaget en investering på 10 mio. kr.
sammen med 6 andre store danske virksomheder
i DTU-Innovation, som er et innovationsselskab
ved Danmarks Tekniske Universitet,
Carlsberg Forsøgslaboratorium
Carlsberg Forsøgslaboratoriums opgave er at
sørge for følgende ydelser til produktionen af øl
globalt:
.+ Løbende forbedring af kvalitet.
. Viden til løsning af problemer i produktionen.
+ Forskningsbaseret grundlag for lavest mulige
produktionsomkostninger.
+ Forskningsbaseret grundlag for varesortimen-
tet.
. | everancer af Carlsberg gær til de enkelte pro-
duktionssteder.
EET DELT EDEL Gls
+ Optimal positionering af Carlsberg ved at for-
berede Carlsberg til at anvende fremtidige bio-
teknologiske teknologier.
Disse ydelser rekvireres af Carlsberg Breweries A/S
gennem Carlsberg Corporate Supply Chain.
Carlsberg A/S ejer Carlsberg-varemærket og
Carlsberg-gæren. Carlsberg Forsøgslaboratoriums
opgave er derfor at udføre bryggeriorienteret
forskning for at sikre, at de "De Gyldne Ord” ved-
rørende brygning af Carlsberg øl overholdes glo-
balt.
Ved bryggeriernes drift skal det være det stadige
formål uden hensyn til den øjeblikkelige fordel at
udvikle fabrikationen til den størst mulige fuldkom-
menhed, således at disse bryggerier og deres
produkt altid kan stå som et mønster og ved de-
res eksempel virke til, at ølbrygningen her i landet
holdes på et højt og hæderligt standpunkt.
Ølgær er gennem årtusinder selekteret for gode
bryggeri- og smagsegenskaber, og med moderne
videnskabelige metoder er det i dag muligt at fore-
tage en hurtigere og mere målrettet gærforædling.
| ligned med mange andre kulturorganismer kan
gærstammer krydses. Forskellige stammer kryd-
ses med hinanden for at kombinere de bedste
egenskaber. Afkommet af disse krydsninger afprø-
ves i avancerede forsøgsanlæg, der muliggør ud-
vælgelse af den gær, som har de bedste bryg-
egenskaber.
På Carlsberg Forskningscenter har man gen-
nem de sidste 10 år udviklet nye ølgærstammer,
der muliggør kortere procestid og forbedrede
smagsegenskaber.
GE:
Carlsberg Ejendomme og Fonde
Carlsberg Ejendomme
Carlsberg Ejendomme varetager Carlsberg A/S'
ejendomsportefølje, herunder specielt udviklingen
og bebyggelsen af det ca. 400.000 m? store areal
I Hellerup mellem Strandvejen og Øresund, der
tidligere var fabriksområde og domicil for Tuborgs
Bryggerier.
På Tuborg Nord, som udgør ca. halvdelen af
det store areal, er to store firmadomiciler til NCC
Danmark og icl invia på i alt ca. 22.000 etageme-
ter færdigopført i årets løb. Det sidste store byg-
geri på i alt ca. 16.000 etagemeter, som bl.a. giver
domicil til Microsoft, er under opførelse og forven-
tes færdiggjort ultimo 2002, Herefter er erhvervs-
delen, som udgør ca. 80% af Tuborg Nord, fær-
digbygget.
| årets løb er frasolgt et erhvervsareal med do-
micilbygninger på i alt ca. 48.000 etagemeter til
pensionsforsikringsselskabet PKA, Endvidere er
også Tuborgs GI. Mineralvandsfabrik med et eta-
geareal på i alt ca. 9.000 mø, solgt til Oticon-fon-
den.
Den resterende del af Tuborg Nords areal er
under udvikling til boliger. 1. etape på 40 store
kvalitetsboliger er færdigopført i årets løb, og 2.
etape på 46 tilsvarende boliger er under opførelse
og forventes færdiggjort ultimo 2002. Boligerne
sælges som ejerlejligheder. 1. etape er for længst
udsolgt, hvilket i alt væsentligt også er gældende
for 2. etape. Der resterer herefter ca. 100-130 pO-
liger, før hele Tuborg Nord-arealet er færdigudvik-
let og færdigbygget. Heraf forventes 3. etape på
ca. 50 boliger igangsat primo 2002.
Udviklingen af Tuborg Syd, som giver mulighed
for i alt ca. 100.000 etagemeter erhvervsbyggeri
(inkl. eksisterende blivende byggeri), ca. 100.000
etagemeter boligbyggeri og ca. 25,000 etageme-
ter byggeri til offentlige formål, har fået en god
Start.
Således forventes det første byggeri på ca.
13.000 etagemeter at stå færdigt i løbet af 2002
med domicil for bl.a. revisionsfirmaet (Arthur) An-
dersen, ligesom Gentofte Kommunes byggeri af
en ca. 7.500 etagemeter ny skole — fremtidens
skole — skal stå færdig ved det nye skoleårs start i
2002.
I løbet af af 2002 forventes yderligere domicil-
byggerier igangsat.
Carlsbergs Mindelegat for
Brygger J.C. Jacobsen
Den 1. oktober 1938 — 50-års dagen for Carls-
bergfondets overtagelse af brygger J.C. Jacob-
sens bryggeri, Gamle Carlsberg — oprettede Fon-
det Carlsbergs Mindelegat for Brygger J.C.
Jacobsen som en hyldest og tak til Fondets stifter,
hvis store samfundsengagement er velkendt.
Siden legatets oprettelse har det uddelt om-
kring 200 mio. kr. målt i nutidsværdi til ca. 6.000
større og mindre projekter inden for alle grene af
samfundet. I øjeblikket donerer legatet omkring 4
mio. kr. årligt til godt 180 aktiviteter fordelt over
hele landet.
"Carlsbergs Forskerpris til støtte for Kemi” på
100.000 kr. blev uddelt for første gang i 2001, og
prisen, der gives som en hyldest til den kemiske
forskning, tilfaldt professor, Ph.D. Mikael Begtrup,
Danmarks Farmaceutiske Højskole.
Bredden i Mindelegatets virke for samfunds-
gavnlige formål fremgår af følgende eksempler fra
årets bevillinger:
Nørresundby Sejlklub
12.000 kr. til anskaffelse af en vejrstation med
vindmåler til at forbedre sikkerheden til søs.
FN-Museet, Frøslevlejren
15.000 kr. til indkøb af monitorer og diasfremviser
til brug ved fremvisning af film og lysbilleder fra de
danske kontingenter rundt i verden.
Knud Rasmussenip Højskolia, Grønland
19,600 kr. til anskaffelse af nyt piano.
Studenterhuset ved Københavns Universitet
87.000 kr. til forbedring af lysforholdene på og ved
livemusikscener i studenterhusets cafélokale.
Carisbergs Idé-Legat
Hvert andet år afsætter Carlsbergs Mindelegat 1
mio. kr. til Carlsbergs Idé-Legat, hvis formål er at
give en håndsrækning til udøvende, skabende og
igangsættende unge inden for kultur- og fritidsli-
vet. I 2001 kunne 83 projekter bevilges mellem
5.000 og 15.000 kr. Af Idé-Legatets midler anven-
des 100.000 kr. til Årets Fund fordelt på fire unge
talenter, der i særlig grad har gjort sig bemærket
på den kreative eller kulturelle scene. 12001 gik
priserne til filminstruktør Natasha Arthy, forfatterin-
den Ursula Andkjær Olsen, arkitekt Leif Gjerding
Jørgensen og skater Thomas Vestergård Madsen.
Tuborgfondet
Tuborgfondet blev oprettet den 9. februar 1931 for
at markere 40-års dagen for stiftelsen af aktiesel-
skabet De forenede Bryggerier.
Pr. 1. oktober 1991 blev Tuborgfondet fusione-
ret med Carlsbergfondet med sidstnævnte som
det fortsættende fond, således at Tuborgfondet
videreføres som en selvstændig afdeling under
Carlsbergfondet med egen administration.
| henhold til fundatsen er det Tuborgfondets
formål "at virke for samfundsgavnlige formål særlig
til støtte for dansk erhvervsliv”.
Alle grene af det danske samfund har nydt godt
af Tuborgfondets virke. Der er ydet støtte til er-
hvervslivet, kunsten, kulturen, uddannelser og
sporten. Siden stiftelsen har Tuborgfondet uddelt
over 500 mio, kr. — målt i nutidsværdi — til mere
end 11.000 store og små projekter fordelt over
hele landet.
Som noget nyt har Tuborgfondet i år udsendt
den gratis avis «Samfundshjælperen” med beret-
ninger om større og mindre projekter, der i årets
løb har fået tildelt midler fra fondet. Avisen deles
ud til virksomheder og forbrugere.
Tuborgfondet har i 2001 uddelt ca. 20 mio. kr.
fordelt på ca. 450 aktiviteter. Som et udpluk kan
nævnes:
Carlsberg Ejendomme og Fønde 61
Kongens Nytorv bliver lidt grønnere
Københavns Kommune er bevilget 1,6 mio. kr. til
genplantning af Krinsen på Kongens Nytorv i Kø-
benhavn med 80 nye kejserlindetræer.
Højskole indfører fjernundervisning
Danmarks Sygeplejerskehøjskole er bevilget
167.000 kr. til et fjernundervisnings- og konferen-
cesystem.
Unge til søs
Thurø Sejlklub har fået bevilget 25.000 kr. til køb
af en brugt solingen til klubbens ungdomssejlere.
Stjerner på vej
Det Danske Musical Akademi, Fredericia, har fået
bevilget 49.900 kr. til digitalt video- og billedudstyr
til brug i den daglige undervisning og ved scene-
optræden.
Over 1 mio. kr. til dygtige hjerner
Tuborgfondets Erhvervsøkonomiske Pris blev ud-
delt for tredje gang. Syv Ph.D.-studerende fik hver
150.000 kr., som skal benyttes til studier ved en
højere læreanstalt i USA.
Foto efterfølgende sider: Capadocia, Tyrkiet.
Regnskab 2001 65
Regnskab 2001
Carlsberg-gruppen
Regnskab, noter m.v. for 2001
Bemskabsbersinmg
2001 i hovedtræk
Salg i volumen af øl og læskedrik udgør 88,2
mio. hi mod 54,6 mio. hl i 2000.
Nettoomsætningen udgør 34,5 mia. kr. mod
ae
25,7 mia. kr. I 2000 svarende til en stigning på
8,8 mia. kr. eller 34%,
Resultat af primær drift udgør 3.400 mio. kr.
mod 2.087 mio. kr. i 2000 svarende til en stig-
ning på 1.313 mio, kr. eller 63%.
Særlige poster andrager netto 17 mio. kr. mod
428 mio. kr. i 2000.
Finansielle poster, netto udviser en udgift på 58
mio, kr. mod 253 mio. kr. i 2000.
Resultat før skat udgør 3,359 mio. kr. mod
2.262 mio. kr. i 2000.
Koncernresultatet blev 2.616 mio. kr. mod
1.623 mio. kr. i 2000.
Carlsberg A/S andel af resultatet udgør 1.507
mio. kr. mod 1.646 mio. kr. i 2000.
Koncernens aktiver udgør 41,1 mia, kr. mod
35,0 mia. kr. pr. 31. december 2000.
Egenkapitalen udgør efter henlæggelse af årets
overskud, fradrag for udbytte og nedskrivning
af koncerngoodwill m.m. 12,5 mia. kr. mod
10,6 mia. kr. pr. 31. december 2000.
Periodens pengestrømme fra driften udgør 2,2
mia. kr. mod 2,3 mia. i 1999/00 (15 måneder).
Sammenligningsgrundlag
Ved sammenligning med sidste regnskabsår skal
man være opmærksom på ændringen i koncern-
strukturen, herunder tilgangen af Orklas drikkevare-
aktiviteter og ændringen af cola-forretningen i
Norden. Årsregnskabet for sidste år omfattede
endvidere 15 måneder, | ”5 års hoved- og nøgletal”
er anført regnskabstal for såvel det officielle 15
måneders regnskab som for en sammenlignelig
periode dækkende kalenderåret 2000 (12 måneder).
For at give relevante kommentarer til udviklin-
gen i 2001 i forhold til året før er der i nærværende
regnskabsberetning angivet sammenligningstal for
kalenderåret 2000 (12 måneder).
-UFUD
pen
Carlsberg Breweries har i 2001 foretaget væ-
sentlige akkvisitioner i Polen og Tyrkiet. Resultatet
fra disse virksomheder indgår i regnskabet fra
henholdsvis august og juli måned. Akkvisitionerne
har ikke haft væsentlig indflydelse på den primære
drift i 2001.
Regnskabspraksis
Årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med
årsregnskabsloven samt de af Københavns
Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse
herunder gældende danske regnskabsvejlednin-
ger. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i
forhold til foregående år, om end der er enkelte
ændringer af indholdet af enkelte regnskabsposter
som følge af indarbejdelsen af bl.a. Orklas
drikkevareaktiviteter pr. 1. januar 2001, der er sket
til bogførte værdier efter Carlsbergs regnskabs-
praksis.
Koncerngoodwill straksafskrives i overensstem-
melse med koncernens mangeårige praksis over
egenkapitalen.
Carlsberg-gruppen har inden for de seneste 10
år foretaget betydelige virksomhedsopkøb og så-
ledes straksafskrevet 9,1 mia. kr. over egenkapita-
len; heraf 1.598 mio. kr. i 2001.
I forbindelse med overgang til ny regnskabs-
praksis, jf. nedenfor, vil en del af tidligere straksaf-
skrevet goodwill blive aktiveret efter behørig ned-
skrivningstest.
Indirekte produktionsomkostninger indregnes
ikke i værdien af Gruppens varebeholdninger.
Havde Gruppen indregnet indirekte produktions-
omkostninger, ville varebeholdningerne ultimo
have været 206 mio. kr. højere.
Der er i Danmark med virkning fra 1. januar
2002 vedtaget en ny Årsregnskabslov, som vil
medføre en række ændringer i forhold til Carls-
berg-gruppens nuværende regnskabspraksis. Den
væsentligste ændring vil være, at der fremover vil
ske aktivering af koncerngoodwill og andre imma-
terielle anlægsaktiver samt amortisering/afskriv-
ning herpå. Andre ændringer vil blandt andet om-
fatte aktivering af og afskrivning på returembaila-
ge, aktivering af indirekte produktionsomkostnin-
ger samt en præcisering af praksis for
hensættelser til restrukturering mv.
Ændringen af regnskabspraksis er en betydelig
arbejdsopgave, som forventes afsluttet ultimo
marts 2002. Carlsberg vil umiddelbart herefter in-
formere markedet om praksisændringens indfly-
delse på regnskabstallene for 2001.
Ændringerne er alene af regnskabsteknisk ka-
rakter og har ikke effekt på selskabets cash flow/
likviditet.
Væsentlige begivenheder
Den 31. maj 2000 blev der indgået aftale med
Orkla ASA om sammenlægning af Carlsbergs og
Orklas drikkevareaktiviteter. Den sidste godken-
delse fra konkurrencemyndighederne vedrørende
overtagelsen af Orklas drikkevareaktiviteter blev
modtaget 2. januar 2001, hvilket betød, at Orkla
indskød sine drikkevareaktiviteter i Carlsberg
Breweries A/S med regnskabsmæssig virkning pr.
1. januar 2001. Carlsberg A/S ejer efter dette
indskud 60% af Carlsberg Breweries A/S, mens
Orkla ASA ejer de resterende 40%. Orklas
drikkevareaktiviteter bestod af 50% ejerandel af
BBH samt de 100% ejede AB Pripps Bryggerier i
Sverige og Ringnes AS i Norge.
I forbindelse med indskuddet af Orklas drikke-
vareaktiviteter og den deraf følgende sammenlæg-
ning af Falcon og Pripps Bryggerier til Carlsberg
Sverige AB var det planen, at aktiviteterne i Sveri-
ge skulle restruktureres. I forbindelse med sam-
menlægningen blev det besluttet, at Pripps' tidli-
gere bryggeri og lager i Gåéteborg skulle afvikles.
Denne afvikling og sammenlægning af aktiviteter-
ne i Pripps Bryggerier og Falcon har stået på det
meste af 2001. Bryggeriet i Gåteborg bliver ende-
ligt afviklet i 1. halvår 2002. Carlsberg Sverige
AB's aktiviteter og resultat i 2001 er betydelig på-
virket af denne omstrukturering.
Regnskabsberetning 67
Ligeledes i forlængelse af aftalen med Orkla
ASA blev det af de svenske og norske konkurren-
cemyndigheder pålagt Carlsberg at afstå tapning,
salg og distribution af enten Pepsi eller Coca-Cola
på det svenske og norske marked. Carlsberg af-
stod derfor Coca-Cola selskaberne i Sverige, Nor-
ge og Island pr. 1. januar 2001, mens Coca-Cola
videreføres i Danmark og Finland som 100% ejede
aktiviteter af Carlsberg Breweries. Der har i løbet
af 2001 været arbejdet på integrationen af disse
virksomheder i henholdsvis Carlsberg Danmark A/S
og bryggerivirksomheden i Finland, Sinebrychoff.
Integrationen er fuldt ud gennemført i Finland. |
Danmark er sammenlægning af distributionen til-
endebragt. Der udestår fortsat en endelig integra-
tion af salg og administration. | overensstemmelse
med planen forventes denne integration færdig i
løbet af foråret 2002.
Carlsbergs asiatiske aktiviteter blev ikke ende-
ligt indskudt i Carlsberg Asia Holding Ltd. som
følge af manglende myndighedsgodkendelser. De i
regnskabet indregnede aktiviteter er baseret på
Carlsbergs egne selskaber i henhold til den juridi-
ske struktur i Asien før etableringen af Carlsberg
Asia (som i år 2900).
Den 3. november 2000 offentliggjordes Carls-
bergs køb af det største schweiziske bryggeri
Feldschlåsschen Getrånke Holding AG. Virksom-
heden blev indregnet i koncernregnskabet med
effekt fra 1. december 2000. Selskabet har såle-
des driftsmæssigt været fuldt konsolideret i 2001,
medens det i 2000 alene indgik med 1 måned.
Den 16. maj 2001 øgede Carlsberg Breweries
sin ejerandel i det polske bryggeri Okocimskie
Piwowarskie S.A. (Okocim) til 50,01%. Da selska-
bet er børsnoteret, blev der den 17. maj afgivet
købstilbud til de øvrige aktionærer. Da købstilbud-
det udløb den 2, juli, havde selskabet erhvervet
yderligere 30,37% af aktierne, således at den
samlede ejerandel udgør 80,38%. Ifølge det pol-
ske Fondsråd må Carlsberg Breweries ikke eje
mere end 75% af aktiekapitalen i Okocim og skal
sbereining
derfor sælge 5,38% af aktiekapitalen, når det kan
ske uden økonomiske tab. Den 9. august 2001
erhvervede Carlsberg Breweries 80% af aktierne i
det hollandske selskab Dyland B.V., der ejer
98,27% af det polske bryggeriselskab Browary
Dolnoslaskie Piast S.A. (Piast). I december erhver-
vedes de resterende 20% aktier i Dyland B.V.
Gennem Carlsberg Breweries” polske dattervirk-
somhed, Okocim, blev i august tillige indgået afta-
le om køb af to andre polske bryggerier: Bosman
Browar Szczecin S,A. (Bosman) og Kasztelan
Browar Sierpc S.A. (Kasztelan). Det er planen, at
alle fire bryggerier i løbet af 2002 skal fusioneres til
et selskab under navnet Carlsberg Okocim. Når
overtagelsen af Bosman og Kasztelan og den en-
delige fusion er gennemført i løbet af 2002, vil
Carlsberg Okocims ejerforhold fordele sig med
67% ejet af Carlsberg Breweries og Bitburger,
Tyskland med 18%. De resterende aktier vil ejes af
minoritetsaktionærer. Disse opkøb bringer Carls-
berg Okocim frem til en position som Polens tred-
jestørste bryggeri med et forventet volumen i 2002
på næsten 4 mio. hl. øl.
Den 6. juli indgik Carlsberg Breweries A/S en
aftale om at øge sin ejerandel i det tyrkiske bryg-
geri Turk Tuborg Bira ve Malt Sanayii A.S. (Turk
Tuborg) fra 2,24% til 50,01% ved at købe 47,77%
af den samlede aktiekapital af Yasar Holding.
Turk Tuborg er børsnoteret i Istanbul, og ved det
efterfølgende lovpligtige offentlige købstilbud er-
hvervede Carlsberg Breweries yderligere 32,45%
af aktierne, således at ejerandelen udgør 82,46%.
Selskabet er medtaget i koncernregnskabet fra
den 1. juli 2001.
En af konkurrencemyndighedernes betingelser
for at godkende sammenlægningen af Carlsberg
A/S" og Orkla ASA' drikkevareaktiviteter var, at et
af den sammenlagte virksomheds tre bryggerier i
Litauen skulle afhændes. Den 8. oktober blev det
offentliggjort, at det litauiske bryggeri AB Kalnapilis
bliver solgt til Bryggerigruppen. Samtidig meddel-
tes det, at de to øvrige selskaber på det litauiske
marked, Svyturys (med Carlsberg Breweries som
direkte hovedaktionær) og Utenos (ejet via BBH)
fusioneres til et selskab med navnet AB Svyturio-
Utenos Alus. Fusionen blev gennemført pr. 15.
november 2001. Selskabet ejes herefter med 44%
via BBH og 33% via Carlsberg Breweries A/S.
Den 2. november 2001 indgik BBHs dattersel-
skab Baltika Brewery aftale oM at købe aktiemajo-
riteten i bryggeriet Krinitsa, Hviderusland.
Resultatopgørelsen
Resultat af primær drift
Resultat af primær drift udgør 3.400 mio. kr. mod
2,087 mio. kr. | 2000. Stigningen på 1.313 mio. kr.
- eller 63% - skyldes især medtagelsen af Baltic
Beverage Holding (BBH) og Ringnes, Norge fra 1.
januar 2001 samt Feldschlåsschen Getrånke
Holding AG, der kun indgik med én måned i 2000.
BBH har vist en markant stigning i indtjeningen i
2001 som følge af betydelig salgsfremgang på det
russiske marked, hvilket skyldes dette markeds
generelle vækst samt selskabets øgede markeds-
andele. Ligeledes har Vena, Rusland klaret sig
markant bedre end tidligere. Carlsberg Sverige har
givet et utilfredsstillende resultat for 2001. Dette
skyldes svigtende salg og betydelige omkostnin-
ger i forbindelse med sammenlægningen af de to
virksomheder. Carlsberg-Tetley har realiseret et
resultat, der var bedre end forventningerne, om
end det var lavere end sidste år. Carlsbergs finske
selskab Sinebrychoff har haft betydelig resultat-
fremgang og vundet markedsandele, hvilket også
har været tilfældet for Carlsberg Italia, dog på et
lavere niveau. De nytilkøbte virksomheder i Tyrkiet
og Polen har ageret på svage markeder og haft
utilfredsstillende resultater, Gruppens øvrige
selskaber har som forventet udvist resultater lidt
over sidste års niveau.
Til yderligere illustration af udviklingen i såvel
nettoomsætning som primær drift er efterfølgende
beskrevet udviklingen i de enkelte regioner i Carls-
berg Breweries incl. Orklas drikkevareaktiviteter.
Disse regioner står for hele nettoomsætningen i
Carlsberg-gruppen samt for netto 3.077 mio. kr.
af resultat af primær drift.
Vesteuropa:
Mio. kr. 2000 (”) 2001 A %
Nettoomsætning 22,567 26,294 +16,5
Resultat af primær drift 1.799 1.899 +5,6
Overskudsgrad (%) 8,0 7,2 -0,8
Salg af øl (mio. hl) 25,3 27,2 +7,5
Salg af læskedrik (mio.hl) 13,9 17,4 +25,2
(”) Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder)
Nettoomsætningen steg med 3.727 mio. kr.
(16,5%), hvilket i al væsentlighed kan henføres til
købet af Feldschlésschen, Schweiz, som i 2000
kun indgik med 1 måned.
Resultat af primær drift var større end sidste
år, hvilket kan henføres til købet af Feldschlds-
schen samt til betydelig resultatfremgang i Sine-
brychoff, Finland. Overskudsgraden faldt fra 8,0%
i 2000 til 7,2% i 2001, hvilket skyldes det utilfreds-
stillende resultat i Sverige. Eksklusiv Sverige ville
overskudsgraden i 2001 være 8,7% mod 8,6% i
2000.
Salget af øl og læskedrik i Danmark er svagt
faldende. Resultatet er på niveau med sidste år,
bl.a. som følge af fortsat effektivisering af forret-
ningsprocesser. Carlsberg Danmark er i gang med
integrationen af Coca-Cola forretningen, hvilket
følger de lagte planer.
Carlsberg-Tetley, Storbritannien, har en svagt
stigende markedsandel i et stagnerende marked
med et resultat, der var bedre end forventningerne
omend lavere end sidste år. Efter en svag start på
året blev udviklingen i de efterfølgende perioder
mere positiv.
Regnskabsberetning
Feldschlåsschen, Schweiz, har udviklet sig
bedre end forventet og bidrager således tilfreds-
stillende til resultatet. Restruktureringen følger de
lagte planer, og effekten heraf forventes fortsat i
løbet af 2002.
Carlsberg Sverige, Sverige, realiserede en util-
fredsstillende indtjening. Den negative markeds-
udvikling i især de første 6 måneder af året bidrog
væsentligt til resultatudviklingen, men også uven-
tet store omkostninger i forbindelse med integrati-
onen af Falcon og Pripps samt introduktionen af
Pepsi påvirkede resultatet negativt, Integrationen
af bryggerierne kræver store ressourcer, og syner
gierne herfra forventes realiseret i 2002 og 2003.
Sinebrychoff, Finland, fik resultatmæssig bety-
delig fremgang på baggrund af stigende markeds-
andel og forbedret produktivitet, Selskabet har i
årets løb integreret Coca-Cola forretningen i sel-
skabets organisation og herved øget effektiviteten.
Ringnes, Norge, har opnået en mindre frem-
gang i resultatet på trods af et lidt mindre samlet
volumen.
Carlsberg Italia, Italien, har som følge af køb af
distributionsselskaber øget markedsandelen og
forbedret resultatet i et svagt stigende marked.
Carlsberg Italia ejes pr. 1. januar 2002 100% af
Carlsberg Breweries.
Unicer Bebidas, Portugal, har i et svagt marked
fastholdt markedsandelen og indtjeningen.
| Hannen, Tyskland, arbejdes fortsat under van-
skelige markedsforhold og resultatet er utilfreds-
stillende, jf. kommentarerne til særlige poster.
Østeuropa:
Mio. kr. 2000 (") 2001 A %
Nettoomsætning 3.970 6.062 +52,7
Resultat af primær drift 708 1.183 +67,1
Overskudsgrad (%) 17,8 19,5 +7,7
Salg af øl (mio. hl) 23,0 29,4 +27,8
() Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneder)
69
Dsboretning
Nettoomsætningen steg med 52,7% til 6.062 mio.
kr., hvilket skyldes vækst i BBH og Vena samt
konsolidering af de tilkøbte virksomheder Turk
Tuborg, Tyrkiet og Piast, Polen.
Resultat af primær drift steg med 67,1% til
1.183 mio. kr. mod 708 mio. kr. sidste år. Forøgel-
sen skyldes primært organisk vækst i omsætning
og resultat I Rusland.
I BBH steg nettoomsætningen med 54% til
3.659 mio. kr. Den samlede fremgang i ølvolumen
på 30% skyldes organisk vækst. BBH har øget sin
markedsandel i Rusland til 30%, svarende til en
forøgelse på ca. 3%-point i forhold til sidste år.
Selskabet har således fortsat sin stærke fremgang
med hensyn til såvel volumen som resultat.
Vena, Rusland, udviste betydelig vækst og har
vendt sidste års negative resultat til et meget til-
fredsstillende resultat.
| Carlsberg Okocim, Polen, er implementeringen
af den nye struktur — som forventes at være
operativ i løbet af 2. kvartal 2002 - påbegyndt.
Markedsudviklingen har været svagere end
forventet og resultatet utilfredsstillende. Bryggeriet
Piast er konsolideret med virkning fra 1. august
2001.
Carlsberg Breweries øgede sin ejerandel i Tiirk
Tuborg, Tyrkiet, til 82,46%. Selskabet har haft
vanskelige markedskonditioner og udviser et be-
skedent negativt resultat af primær drift. Bryggeri-
et er konsolideret med virkning fra 1. juli 2001.
Åsien:
Mio. kr. 2000 (>) 2001 A %
Nettoomsætning 1.842 1.891 +2,7
Resultat af primær drift 355 417 +17,5
Overskudsgrad (%) 19,3 22,1 +2,8
Salg af øl (mio. hh 10,5 11,3 +7,6
0) Proforma sammenlignelige tal for år 2000 (12 måneden)
Nettoomsætningen steg med 2,7% til 1.891 mio.
kr. Der var en mindre fremgang i de fleste marke-
der.
Resultat af primær drift steg med 17,5% til 417
mio. kr. Fremgangen skyldes primært salget af det
tabsgivende bryggeri i Kina sidste år.
Andre driftsindtægter, netto
Andre driftsindtægter relaterer sig væsentligst til
salg af grunde og bygninger på området ved
Tuborgs tidligere bryggeriejendomme. Her
samarbejder Carlsberg med eksterne partnere om
opførelse og salg af erhvervsejendomme og
lejeboliger. Hertil kommer den ordinære drift af
Gruppens investeringsejendomme.
Resultat før skat af kapitalandele i øvrige
associerede virksomheder
Resultatet fra øvrige associerede virksomheder
har i regnskabsåret udvist et mindre fald sammen-
lignet med sidste år. Dette kan blandt andet
henføres til underskuddet fra Royal Scandinavia,
der ikke indgik i denne post sidste år, hvor
selskabet var en dattervirksomhed. | modsat
retning trækker CCONB (den tidligere Coca-Cola
”Anchor Bottler” og tidligere ejer af Coca-Cola
selskaberne i Norden), som i afviklingsfasen har
realiseret et positivt resultat.
Særlige poster
Heri indgår i lighed med tidligere år væsentlige
beløb af éngangskarakter. Særlige poster, netto
udgjorde 17 mio. kr. mod 428 mio. kr. sidste år.
Som følge af den positive resultatudvikling i
bryggeriet Vena i Rusland er der i 2001 tilbageført
200 mio, kr. vedrørende en tidligere foretagen ned-
skrivning. Der er endvidere foretaget nedskrivning
med 200 mio. kr. af anlægsaktiver i bryggeriet Han-
nen i Tyskland, der fortsat er underskudsgivende,
Finansielle poster, netto
Finansielle poster udgør —58 mio. kr. mod —253
mio. kr. i 2000. Reguleret for aktieavancer bl.a. fra
salg af minoritetsaktierne i de thailandske brygge-
rier (netto 518 mio. kr.) andrager posten som
forventet en nettoudgift på 576 mio. kr. De
finansielle poster er i 2001 påvirket af renteudgifter
i forbindelse med finansieringen af akkvisitionerne i
Tyrkiet og Polen i 2001 samt af akkvisitionen i
Schweiz i december 2000.
Selskabsskat
Skat for perioden udgør 743 mio. kr., hvilket
umiddelbart giver en effektiv skatteprocent på
22,1% i forhold til sidste års 29,4%. Den lavere
skatteprocent skyldes især lavere skat på de
relativt store aktieavancer samt lav skat i Baltic
Beverages Holding (BBH).
Minoritetsinteresser
Udviklingen i denne post er i al væsentlighed en
følge af den nye koncernstruktur med dannelsen
af Carlsberg Breweries, hvoraf Orkla ejer 40%.
Balance
Balancesummen pr. 31. december 2001 er øget
med 6,1 mia, kr. i forhold til sidste år, hvilket
primært kan henføres til indskuddet af Orklas
drikkevareaktiviteter 1. januar 2001, ændringen af
cola-forretningen i Norden samt til opkøbene i
Tyrkiet og Polen.
Egenkapital
Samlet er egenkapitalen 12,5 mia. kr. (Carlsberg
WS andel er 8,1 mia. kr.) og udgør 30% af
Gruppens balance.
Tilvæksten i Gruppens egenkapital kommer
især fra årets resultat samt tilgangen fra indskud-
det af Orklas drikkevareaktiviteter.
Regnskabsberetning 71
Fradrag i egenkapitalen relaterer sig væsent-
ligst til koncerngoodwill fra overtagelsen af selska-
berne i Tyrkiet og Polen.
Hensættelser
Hensættelserne udgjorde 3.702 mio. kr. mod
3.131 mio. kr. sidste år. Heraf vedrører størstede-
len (i alt 3.156 mio. kr.) hensættelser til pensioner
og lignende (780 mio. kr.) til tilbagebetalingsfor-
pligtelser vedrørende emballage (1.239 mio. kr.)
samt til udskudt skat (1.137 mio. kr.). I alt er disse
poster således steget med 724 mio. kr., hvilket
især er en følge af indskuddet af Orklas drikkeva-
reaktiviteter, ændringen af cola-forretningen i
Norden samt af købet af selskaberne i Tyrkiet og
Polen.
Andre hensættelser udgør 546 mio. kr., og der
har i perioden været et forbrug svarende til det
planlagte. Af hensættelserne vedrørende Coca-
Cola Nordic Beverages A/S (CCNB) samt modta-
get kompensation i forbindelse med Allied Do-
meca-aftalen (AD) i 1995/96 er forbrugt 172 mio.
kr. før skat (mod 534 mio. kr. sidste år). Den reste-
rende hensættelse vedrørende CCNB og AD ud-
gør 78 mio. kr. efter skat og vil blive forbrugt i
2002. Til dækning af omkostninger i forbindelse
med den nye struktur i Asien er der hensat 100
mio. kr. af avancen fra salget af thailandske aktier.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen giver et samlet overblik
over, hvorledes pengestrømmene i årets løb er
fremkommet og anvendt.
Pengestrømmen fra Gruppens drift inklusive
finansielle poster, men før ændring i driftskapital,
udgør 3,8 mia. kr. mod 3,0 mia. kr. sidste år (15
måneder). Den samlede pengestrøm fra driften
udgjorde 2,2 mia. kr. mod 2,3 mia. kr. sidste år
(15 måneder), hvilket er en væsentlig forbedring,
Hegnskabsberetning
når der tages hensyn til regnskabsperioden.
Gruppen har solgt værdipapirer, som netto har
bidraget positivt med 0,8 mia. kr. Dette provenu er
anvendt til nedbringelse af kortfristet gæld til kre-
ditinstitutter. Øget pengebinding i driftskapital har
udgjort 1,6 mia. kr.
Til anskaffelse af materielle anlægsaktiver er
anvendt 3,6 mia. kr. og 2,0 mia, kr. er netto an-
vendt til køb af virksomheder o.l.
Frit cash flow udgjorde —1,3 mia. kr. mod -3,8
mia. kr. sidste år.
Tages hensyn til Gruppens gældsforøgelse
fremkommer i alt en positiv pengestrøm på 1,0
mia. kr. for regnskabsåret.
Totalt har Gruppen pr. 31, december 2001 likvi-
de beholdninger på 3,2 mia. kr.
Likviditet og netto rentebærende gæld
Likviditetsberedskabet, som er saMMensat af
likvide beholdninger og børsnoterede værdipapi-
rer, udgør pr. 31. december 2001 3,3 mia.
kr.(2000: 2,9 mia. kr.) opgjort efter de officielle
børskurser. Hertil kan lægges uudnyttede bekræf-
tede kreditfaciliteter I størrelsesordenen 4,4 mia.
kr. (2000: 3,4 mia. kr.).
Den netto rentebærende gæld udgjorde 10,9
mia. kr., hvilket er en forøgelse med ca. 0,6 mia.
kr. Dette følger naturligt af omfanget af investerin-
ger som omtalt ovenfor.
Gruppens låneportefølje består af børsnoterede
obligationslån, bilaterale låneaftaler og syndikere-
de kreditter, hovedsageligt trukket i valutaer, hvor
Gruppen har aktiver.
Finansielle risici
Som international arbejdende virksomhed er
Carlsberg-gruppen primært via Carlsberg Breweri-
es udsat for finansielle risici, Finansielle risici og
likviditetsstyringen herunder kapitalfremskaffelse
og placering af overskudslikviditet styres centralt.
Anvendelsen af finansielle instrumenter er regule-
ret i bestyrelses godkendte instrukser samt interne
forretningsgange, der bl.a. fastlægger hvilke typer
af finansielle instrumenter, der kan anvendes,
hvilke modparter der kan kontraheres med samt
transaktionernes beløbsstørrelse.
Valutarisiko
Langt den overvejende del af omsætningen
stammer fra udenlandske selskaber, der omreg-
nes til danske kroner efter gennemsnitskurser.
Udsving i disse valutaer over for danske kroner
påvirker selskabets resultatopgørelse. Selskabets
transaktionseksponering er fordelt på mange
lande uden for Danmark. Carlsberg Breweries har
størst transaktionseksponering på lande tilknyttet
EURO'en, GBP, CHF og RUR.
I forhold til tidligere år udgør danske kroner en
væsentlig mindre del af indtjeningen. Dette skyl-
des væsentligt tilgangen af Orkla's drikkevareakti-
viteter, hvor specielt BBH udgør en væsentlig del
af indtjeningen (30%).
På balancesiden er det især omregning af de
udenlandske selskabers egenkapital til balanceda-
gens kurs, der påvirkes af kursudsving. Denne
regulering medtages direkte på egenkapitalen,
hvilket ligeledes er tilfældet for langfristede lån i
udenlandsk valuta optaget til afdækning af inve-
steringer i dattervirksomheder.
Det er selskabets politik at styre og administre-
re denne eksponering centralt ved gennemførelse
af finansielle transaktioner, og nettogælden er et
vigtigt element i afdækningen af valutarisici i sei-
skabet. Valutasammensætningen af nettogælden
foretages udfra betragtninger om den samlede
valutariske sammensætning af aktiver og passiver
samt udfra betragtninger om valutasammensæt-
ningen på indtjeningen.
Principperne for administrationen af valutarisici
er, at denne sker I selskabets centrale treasury
funktion. Valutaeksponeringen i det enkelte grup-
peselskab elimineres gennem interne finansielle
transaktioner, således at eksponeringen samles
og administreres centralt.
Gennem 2001 har der kun været mindre bevæ-
gelser i de primære valutaer, som selskabet er
eksponeret overfor.
Renterisiko
Renterisikoen udgøres primært af rentebærende
gældsposter, idet selskabet pr. 31. december
2001 ikke havde væsentlige rentebærende aktiver
af længere varighed.
Selskabets låneportefølje består af børsnotere-
de obligationslån (GBP 200 mio. udløb i 2013,
GBP 250 mio. udløb i 2011 og CHF 100 mio. ud-
løb i 2004), bilaterale låneaftaler og syndikerede
kreditter, hovedsageligt trukket i valutaer hvor sel-
skabet har aktiver. Til styring af renterisikoen an-
vendes renteinstrumenter som renteswaps og ren-
teoptioner samt fast- og variabelt forrentede
fordringer.
Den langfristede gæld er primært optaget til
variabel rente (67% i 2001 mod 19% i 2000). Pr.
31. december 2001 var gruppens gennemsnitlige
varighed på låntagning ca. 1,96 år. Kronevarighe-
den er på 225 mio. kr., svarende til den ændring i
markedsværdien på den eksterne gæld som 1%
ændring i renten vil medføre.
Likviditetsrisiko
Det er selskabets politik, at kapitalfrembringelse og
placering af likvide midler som hovedregel styres
centralt i det omfang, det er hensigtsmæssigt.
Finansieringen sker på baggrund af dattervirksom-
hedernes investerings- og driftsmæssige likviditets-
behov. Via mellemregningskonti foretages intern
udligning af dattervirksomhedernes overskydende
likviditet. Lokale forhold kan betyde, at dattervirk-
somhedernes lånoptagning ikke sker centralt.
Regnskabsberetning 73
Kreditrisiko
Kreditrisikoen overvåges centralt i selskabet. Ifølge
retningslinierne må der alene kontraheres med
finansielle institutioner med høj debitor rating. De
likvide beholdninger er placeret i pengeinstitutter
med høj kreditværdighed, og selskabets tilgode-
havender er fordelt således, at selskabets kreditri-
sici ikke anses som usædvanlige.
Carlsberg Breweries foretager udlån til restau-
rationsbranchen væsentligst i England, hvilket
foregår gennem Carlsberg-Tetley. Disse udlån be-
løber sig til ca. 1,4 mia. kr. Der foretages løbende
tæt kontrol og opfølgning på disse lån, og det
skønnes, at de foretagne reservationer herpå er
tilstrækkelige til dækning af mulige tab.
Anvenci regnskabspraksis
Årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med
årsregnskabsloven og gældende danske regn-
skabsvejledninger. Regnskabspraksis er uændret i
forhold til sidste år, om end der er enkelte ændrin-
ger af indholdet af enkelte regnskabsposter som
følge af indarbejdelsen af bl.a. Orklas drikkevare-
aktiviteter.
Konsolideringspraksis
Koncernregnskabet for Carlsberg-gruppen
omfatter regnskaberne for moderselskabet
Carlsberg A/S og dattervirksomheder, det vil sige
virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller
indirekte har flertallet af stemmerettigheder eller på
anden måde en bestemmende indflydelse.
Associerede virksomheder, der aftalemæssigt
ledes sammen med en eller flere andre virksomhe-
der, konsolideres pro rata, hvorved de enkelte
regnskabsposter medregnes i forhold til ejerande-
len, Øvrige associerede virksomheder medtages
med en forholdsmæssig andel af resultat og
egenkapital.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af
regnskaber for moderselskabet, dattervirksomhe-
derne og pro rata konsoliderede virksomheder
ved sammenlægning af regnskabsposter af ensar-
tet karakter. Der foretages eliminering af intern
omsætning, licenser, renter, udbytter, fortjenester
og mellemværender mellem virksomhederne ind-
byrdes, ligesom der foretages udligning af kapital-
andele i cattervirksomheder og pro rata konsoli-
derede associerede virksomheder med den dertil
svarende andel i virksomhedernes egenkapital,
opgjort efter Gruppens regnskabspraksis.
Minoritetsinteressers ande! af dattervirksomhe-
dernes resultat og egenkapital vises særskilt.
ved køb af nye dattervirksomheder og associe-
rede virksomheder samt forøgelse af ejerandele
heri fordeles et eventuelt forskelsbeløb mellem
anskaffelsespris og egenkapital på erhvervelses-
tidspunktet, opgjort efter Gruppens praksis, så
vidt muligt på virksomhedernes enkelte aktiver og
passiver. En eventuel forskel herudover (koncern-
goodwill) føres direkte på egenkapitalen. En even-
tuel negativ forskelsværdi (mindreværdi) føres som
udgangspunkt på egenkapitalen. I det omfang en
negativ forskelsværdi på købstidspunktet kan hen-
føres til fremtidige ringere driftsresultater, opføres
forskelsværdien under andre hensættelser og for-
bruges, når de ringere driftsresultater realiseres.
Ved salg af dattervirksomheder og associerede
virksomheder indgår virksomhedens resultat i
Gruppens resultatopgørelse indtil afhændelses-
tidspunktet. En eventuel avance eller tab i forhold
til bogført værdi på dette tidspunkt resultatføres.
Indregningen af Orklas drikkevareaktiviteter pr. 1.
januar 2001 er sket til bogførte værdier.
Fremmed valuta
Omregning af resultatopgørelsen til danske kroner
for udenlandske dattervirksomheders og associe-
rede virksomheders regnskaber foretages efter
gennemsnitskurser for regnskabsåret og af
balancen efter balancedagens valutakurser.
Kursdifferencer ved omregningen af udenlandske
virksomheders egenkapital til balancedagens kurs
føres over egenkapitalen.
Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta om-
regnes til danske kroner efter balancedagens valu-
takurser, Indgåede kurssikringsaftaler værdian-
sættes særskilt. Realiserede og urealiserede
valutakursgevinster og -tab føres i resultatopgørel-
sen. Valutakursgevinster eller -tab efter skat på
gældsposter anvendt til sikring af investering i dat-
tervirksomheder eller associerede virksomheder
føres direkte på egenkapitalen.
Omsætning
Salg indtægtsføres ved varernes levering. Licens-
indtægter medtages med de i året optjente beløb.
Igangværende entreprisearbejder for fremmed
regning resultatføres i takt med arbejdernes
færdiggørelse og optages i balancen under
varebeholdninger efter en forsigtig vurdering af de
enkelte arbejder.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Udgiftsføres, når de afholdes.
Særlige poster
Heri indgår væsentlige beløb af engangskarakter,
som ikke direkte kan henføres til den normale drift,
herunder visse større afhændelsesgevinster og —
tab, særlige nedskrivninger og hensættelser samt
eventuelle tilbageførsler heraf.
Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder
og associerede virksomheder
| moderselskabets resultatopgørelse indgår andel
af dattervirksomheders og associerede virksom-
heders resultat opgjort efter Carlsberg-gruppens
regnskabspraksis. Der reguleres for ændring i ikke
realiserede interne fortjenester. Andel af de
pågældende virksomheders beregnede skat
udgiftsføres under selskabsskat.
Selskabsskat
Moderselskabet sambeskattes med fuldt ejede
danske dattervirksomheder. De sambeskattede
danske virksomheders selskabsskat fordeles
mellem virksomhederne i forhold til de skattepligti-
ge indkomster (fuld fordelingsmetode).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og
forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatop-
gørelsen med den del, der kan henføres til årets
resultat. For poster ført direkte på egenkapitalen
posteres skatten tilsvarende herpå.
Udskudt skat
Der hensættes udskudt skat af alle midlertidige
forskelle mellem de regnskabs- og skattemæssige
værdier. Udskudte skatteaktiver optages i balan-
cen til den værdi, de forventes at kunne realiseres
Anvendt regnskabspraksis 75
til. Der hensættes ikke skat, som herudover vil
kunne udløses ved en realisation af aktier til
bogført værdi.
Immaterielle anlægsaktiver
Immaterielle anlægsaktiver udgiftsføres i anskaffel-
sesåret bortset fra koncerngoodwill. Ved over-
tagelse af immaterielle anlægsaktiver i forbindelse
med køb af virksomhed indgår beløbet i goodwill-
beregningen.
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver optages til anskaffelses-
eller kostpris med fradrag af foretagne af- og
nedskrivninger. | enkelte udenlandske dattervirk-
somheder og associerede virksomheder foretages
værdireguleringer i overensstemmelse med lokal
praksis. Fadølsanlæg optages i Carlsberg-Tetley
med udgangspunkt i en basisbeholdning opgjort til
anskaffelsesværdi. Afskrivninger foretages lineært
over aktivernes forventede brugstid, der udgør:
Bygninger 20 - 50 år
Tekniske aniæg og maskiner 10 - 20 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
herunder læskedrikautomater 3-10 år
Indkøb af plastickasser og returflasker samt øvrige
småanskaffelser udgiftsføres fuldt ud i anskaffelses-
året.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder optages i moderselskabets balance
med en andel i de respektive virksomheders
regnskabsmæssige indre værdi (egenkapital,
opgjort efter Gruppens praksis) med fradrag af
interne fortjenester.
Andre anlægsværdipapirer og kapitalandele
optages til anskaffelsespris eller en lavere værdi
på balancetidspunktet.
iG
Anvendt regnskabspraksis
Varebeholdninger
Varebeholdninger optages til anskaffelses- eller
kostpris (opgjort efter gennemsnitsmetoden)
henholdsvis nettorealisationsværdi, hvor denne er
lavere. Der foretages nedskrivning for ukurans.
Indirekte produktionsomkostninger indregnes ikke
i kostprisen.
Værdipapirer
Omsætningsaktier og obligationer optages til
laveste af anskaffelsesværdi og børskurs ved
regnskabsårets udgang. Realiserede og urealiser-
ede kursgevinster eller -tab i forhold
til anskaffelsesværdien indgår i resultatopgørelsen.
Finansielle instrumenter
Som led i Gruppens normale virksomhed anven-
des finansielle instrumenter, herunder terminsfor-
retninger og optioner, væsentligst til afdækning af
indgåede aftaler samt repoforretninger. Finansielle
instrumenter behandles i regnskabet i overens-
stemmelse med den regnskabspraksis, der er
gældende for de underliggende aktiver og
passiver.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen er opgjort efter den
indirekte metode og tager udgangspunkt i
Gruppens resultat af primær drift. Opgørelsen
udviser såvel Gruppens pengestrømme fra
henholdsvis drifts-, investerings- og finansierings-
aktivitet som Gruppens likvider primo og ultimo
regnskabsåret.
Pengestrømme fra driftsaktivitet er Gruppens
primære resultat reguleret for finansielle poster,
betalte selskabsskatter og afskrivninger samt an-
dre ikke likviditetskrævende poster. Dette korrige-
rede driftsresultat reguleres med årets forskydning
i arbejdskapital, som varebeholdninger, tilgodeha-
vender, leverandører o.l.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet vedrører
køb og salg af virksomheder, investering i øvrige
anlægsaktiver og modtagne udbytter.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgør
moderselskabets udbetalte udbytte og ændring i
langfristet gæld m.m.
Likvider ultimo omfatter likvide beholdninger
fradraget kortfristet bankgæld, der forfalder på
anfordring.
Resultatopgørelse 2001
Moderselskabet
1999/00 2001 Note
mio. kr. mio. kr.
1 SME)
3.343 - 1
1.200 - 2
TE Nee
1.367 -
1,115 - 2
133 46 2
119 128 3
4
1.733 1.607
4
174 -
4
TE ÅR
2.160 1.693
ek 684008
2,804 1.693
98 129 6
652 301 7
49 -
887 70 8
2.938 1.953
08 … 446 9
RER SR
345 320
1.788 1,187
— Særlige poster, netto
- Renteudgifter o.lign. udgifter
—… dattervirksomhedernes resultat
Omsætning
Produktionsomkostninger
BRUTTORESULTAT
Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter, netto
Resultat før skat af kapitalandele
i dattervirksomheder
Resultat før skat af kapitalandele
i pro rata konsoliderede associerede
virksomheder
Resultat før skat af kapitalandele
— iøvrige associerede virksomheder
RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT
RESULTAT FØR FINANSIELLE POSTER
Indtægter af andre kapitalandele m.m.
Andre renteindtægter o.lign. indtægter
Nedskrivning af finansielle
anlægsaktiver, værdipapirer m.m.
RESULTAT FØR SKAT
Selskabsskat
KONCERNRESULTAT
Minoritetsinteressers andel af
— ÅRETS RESULTAT, Carlsberg A/S' andel ….
som foreslås fordelt således:
Udbytte til aktionærerne
" Henlagt til reserver
Resultatopgørelse
77
Gruppen
2001 1999/00
mio. kr. mio. kr.
1 MS md)
46.975 47.351
17.393 17.291
REE Tea38
17.067 17.627
11.386 12,546
2,752 2,722
430 524
RT EK
3.400 2.934
TT 28
3.417 3,362
688 124
1.210 1.376
78 86
1.878 en
3.359 3.155
eee 743 8
2.616 2.227
109 4
1.507 2.133
ma
Salance
Moderselskabet
31.12.00
mio. kr.
437
12
30
483
6.353
6.836
1.279
636
998
2,916
821
179
1.008
3.924
10.760
31,12.01
mio. kr.
828
230
1.069
4.083
178
34
80
4,381
5.450
2.771
97
z
418
3.294
382
390
3.684
9,134
Note
10
11
17
12
13
14
14
Aktiver Gruppen
31.12.01 31.12.00
mio. kr. mio. kr.
ANLÆGSAKTIVER
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 7.683 6.805
Tekniske anlæg og maskiner 7.983 5.984
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3.061 3.230
Anlæg under udførelse 1.599 476
20.326 16.495
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder 625 474
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 63 195
Andre værdipapirer og kapitalandele 1.572 621
Andre tilgodehavender 1.992 1.834
Udskudt skat 480 1.076
Egne aktier 35 0
4.767 4.200
ANLÆGSAKTIVER I ALT 25,093 20.695
OMSÆTNINGSAKTIVER
Varebeholdninger og tilgodehavender
Varebeholdninger 2.865 1.977
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 6.580 5.564
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 209 969
Andre tilgodehavender 2.542 2.380
Periodeafgrænsningsposter | 489 506
12.685 11.396
Værdipapirer og likvider
Aktier 9 10
Obligationer og andre værdipapirer 117 1,212
Likvide beholdninger 3.165 1.678
3.291 2.900
OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT 15.976 14.296
AKTIVER I ALT 41.069 34.991
Balance pr. 31. december 2001
Moderselskabet
31.12.00 31.12.01
mmiokr
Note
15
1.278 1.278 16
5 T7o2 6.781
… 8.980 8.059
8.980 8.059
51 51
24 -… 17
— RE 50 18
i 00 .
19
1.013 -
4 55
95 467
60 65
23 -
3 -
124 53
13 14
4 RO
Tee 9
880 4
00 10.760 | 9.134
20
22
mio.k.
… Beserver
Minoritetsinteressers andel i
—.… EGENKAPITAL TA
Passiver
EGENKAPITAL
Aktiekapital
dattervirksomhedernes egenkapital
mio
Balance 79
Gruppen
31.12.01 31.12.00
—………. 12.513 10631
moske
1.278 1.278
… 6781 702
… 83.059 280 00
4.454 6587
HENSÆTTELSER
Pensioner og lignende forpligtelser 780 366
Tilbagebetalingsforpligtelse emballage 1.239 1.142
Udskudt skat 1.137 924
ende 0 546 8099
… HENSÆTTELSERIAT 3.702 3131.
GÆLD
Langfristet gæld
Obligationslån 7.172 3.047
Kreditinstitutter 4.804 2.887
ende me 1 06 TS.
nn en Me 12.042 6.008
Kortfristet gæld
Obligationslån 598 1.170
Kreditinstitutter 1.601 6.022
Leverandører af varer og tjenesteydelser m.m. 3.414 2.651
Dattervirksomheder
Associerede virksomheder 348 150
Selskabsskat 518 161
Afgifter 1.596 1.262
Andre 3.312 2.278
Periodeafgrænsningsposter 1.105 1.181
… Udbytte 320 388
en BEES VER
…GÆDIAT 248584 2n2ee
"PASSIVER IALT 009 SST
Pantsætninger og eventualforpligtelser m.m.
Nærtstående parter
Note
21
ad Pengostrømsopgorelse 209]
Resuitat af primær drift
Afskrivninger
Andre reguleringer
Finansielle indtægter, netto
Betalt selskabsskat
Pengestrøm fra drift før ændring i driftskapital
Forskydning i tilgodehavender
Forskydning i varebeholdninger
Forskydning i leverandører, afgifter m.m.
PENGESTRØM, DRIFT
Køb af materielle anlægsaktiver, netto
Køb og salg af virksomheder, netto
Køb af finansielle anlægsaktiver
Salg af andre finansielle anlægsaktiver, netto
Salg af værdipapirer
Udbytte fra associerede virksomheder
PENGESTRØM, INVESTERINGER
Udbetalt udbytte
Tilgodehavender fra salg af virksomheder m.m.
Afdrag på gæld
Minoritetsinteresser
Finansielle ind- og udbetalinger
PENGESTRØM, FINANSIERING
ÅRETS PENGESTRØM FRA DRIET, INVESTERING OG FINANSIERING
Likvider, primo
Kursregulering primo likvider
Tilkøbte/solgte likvide beholdninger
Årets pengestrøm
LIKVIDER ULTIMO
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte
regnskabsmateriale.
2001
mio. kr.
3.400
2,224
7407
-578
-839
3.800
-770
-176
-639
2.215
-3.551
-1.996
-656
848
821
1.020
-3.514
-345
656
-1.013
-513
3.517
2.302
1.003
1.678
-21
505
1.003
3.165
1999/00
mio, kr.
(15 mdr.)
2,934
2.153
-853
-507
-753
2.974
-953
-254
538
2,305
-2.770
-4.309
248
736
38
-6.057
-256
-353
4.150
3.541
-211
1.793
96
-211
1.678
Noter
(mio. kr.;
1 Gruppens omsætning fordelt på hovedsegmenter vedrørende drikkevareaktiviteter:
Vesteuropa
Østeuropa
Aden
Andre aktiviteter
2
— Gruppeni aft
—…… Øvrige personaleomkostninger
…..… Admi
I omsætningen indgår royalty fra licenstagere.
De samlede løn- og personaleomkostninger, honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer i
moderselskabet samt af- og nedskrivninger er sammensat således:
Løn- og personaleomkostninger:
Gruppen:
Lønninger og vederlag
Pensioner
Andre udgifter til social sikring
Øvrige personaleomkostninger
Moderselskabet:
Lønninger og vederlag
Pensioner
Andre udgifter til social sikring
I lønninger og vederlag i Gruppen og moderselskabet indgår moderselskabets direktion med 3 mio. kr.
(1999/00 (15 mdr.): 17 mio. kr.) og bestyrelse med 4 mio. kr. (1999/00 (15 mdr.): 3 mio. kr.).
Der har i regnskabsåret i gennemsnit været beskæftiget 150 medarbejdere (1999/00:1 749) i
moderselskabet og i Gruppen 27.368 (1999/00: 23.641), heraf 5.526 i pro rata konsoliderede virksomheder.
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer i moderselskabet:
PricewaterhouseCoopers:
Revision
Andre ydelser
KPMG:
Revision
Andre ydelser
Andre ydelser omfatter bl.a. honorar far assistance i forbindelse med interne projekter,
omlægning af regnskabspraksis samt due diligence mv.
Af- og nedskrivninger:
Moderselskabet
Dattervirksomheder og associerede virksomheder
Indgår i Gruppens resultatopgørelse under regnskabsposterne:
Andre driftsudgifter
Produktionsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger
istrationsomkostninger
nedskrivninger i alt
2001
0,7
2,7
0,3
2,3
26
1.323
687
188
2.224
— 46.975 100
Noter 81
2001
M
36.588 78
6.596 - 14
2.976
46.160 98
818 2
1999/00
(15 mdr.)
6.467
361
698
2,0
3,0
2,0
22,0
317
1836
2.153
1.259
729
— 165
2,153
BD
æ
E
ø
3
Andre driftsindtægter, netto i Gruppen omfatter som i tidligere år bl.a. Carlsberg-Tetley's distribution af andre drikkevarer,
indtægter af udlejningsejendomme, avancer ved salg af ejendomme samt avancer og tab ved salg af anlægsaktiver.
Resultat af kapitalandele:
2001 1999/00
Bee Mee RENEE (15 mar.)
Gruppen
Resultat af kapitalandele i øvrige associerede virksomheder:
Resultat før skat 41 51
Selskabsskat . BEEN TB 11
Resultat efter skat i i Nee EEN . . … 28. 40
Moderselskabet:
Resuitat af kapitalandele i dattervirksomheder:
Resultat før skat 1.607 1.733
Selskabsskat EEN nm mme el one nn mmm FS … 895
Resuitat efter skat eee . HEE 01. 1.192 … 1.038
Resultat af kapitalandele i pro rata konsoliderede associerede virksomheder:
Resultat før skat - 174
Selskabsskat . . Bee . i ET . 60
Resultat efter skat . eee EN BENENE 114
Resultat af kapitalandele i øvrige associerede virksomheder:
Resultat før skat 4 15
Selskabsskat me | . ER 4 3
Resultat efter skat — —… He en 0 12
2001 1999/00 (15 mdr.)
Gruppen Moderselskabet —— Gruppen Moderselskabet
Særlige poster sammensætter sig således:
Indtægter:
Avance ved salg af aktier i gruppe-virksomheder 48 - 536 536
Tilbageførsel af tidligere nedskrivning af OAO Vena 200 - -
Tilbageførte hensættelser m.m. - - 353 248
Udgifter:
Nedskrivning af materielle anlægsaktiver m.m. i Hannen Brauerei GmbH 200 - - -
Omstruktureringer m.m. — . i … KLEE 46 140
Særlige poster, netto i . 17 BEEN 428 644
Indtægter af andre kapitalandele m.m.:
I Grupzsen er indtægtsført realiserede kursgevinster vedrørende andre kapitalandele m.m. på 647 mio. kr. (1999/00 80 mio. kr.)
Andre renteindtægter og lign. indtægter:
Moderselskabets finansielle indtægter m.m. fra dattervirksomheder indgår med 123 mio. kr. (1999/00: 225 mio. kr.)
I Gruppen er indtægtsført realiserede kursgevinster vedrørende omsætningsaktier og obligationer på i alt 17 mio, kr. (1999/00: 155 mio. kr.)
Renteudgifter og lign. udgifter:
Moderselskabets finansielle omkostninger til dattervirksomheder indgår med 4 mio. kr. (1999/00: 347 mio. kr)
Noter 83
Noter
(mio. kr.)
2001 1999/00
(15 mdr.)
9 Årets skat er sammensat således:
Moderselskabets skat af årets resultat 47 43
Udskudt skat 17 -
Regulering vedrørende tidligere år -g 4
Regulering vedrørende tidligere år, udskudt skat -28 - —
Moderselskabets skat, reguleret 27 47
Andel i dattervirksomheders skat jf. note 4 415 695
Andel i associerede virksomheders skat jf. note 4 4 63
Moderselskabets andel af gruppens skat 446 805
Minoritetsinteressers ande! af gruppens skat 297 123 —
Gruppen 743 928
Betaite skatter i regnskabsåret andrager for gruppen 839 mio. kr. (1999/00: 753 mio. kr.) og for moderselskabet 28 mio. kr.
(1999/00: -76 mio. kr.) inklusiv betalte skatter i udlandet. Moderselskabet og danske dattervirksomheder er tilmeldt acontoskatteordningen.
Afstemning af skatteprocent:
Dansk skatteprocent 30,0%
Afvigelser i udenlandske dattervirksomheder -3,6%
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter -3,4%
Regulering af skat vedrørende tidligere år -1,0%
Andet 0,1%
Effektiv skatteprocent far året 22,1%
10 Materielle anlægsaktiver: Tekniske Andre anlæg,
Grunde og anlæg og driftsmateriel Anlæg under
bygninger maskiner og inventar udførelse —
Gruppen:
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 01.01.2001 8.965 13.698 7.081 476
Tilgang ved køb/indskud af virksomheder 2,716 6.241 1.453 955
Tilgang i årets løb 579 1.471 561 1.493
Afgang ved salg af virksomheder 1.684 1.597 1.603 98
Afgang i årets løb 752 907 1.461 293
Valutakursreguleringer m.m. 63 207 203 40
Overførsler 533 440 1 -974
Anskaffelsessum 31.12.2001 10.420 19,553 6.235 1.599
Opskrivninger
Opskrivninger 01.01.2001 949 588 15 0
Op- og nedskrivninger i årets løb 1 153 6 -
Valutakursreguleringer m.m. 18 15 - -
Opskrivninger 31.12.2001 968 756 21 0
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger 01.01.2001 3.109 8.302 3,866 Q
Tilgang ved køb af virksomheder 796 3,885 873
Årets af- og nedskrivninger 287 1.363 574 -
Afgang ved salg af virksomhed 303 567 766 -
Af- og nedskrivninger på udgåede aktiver 274 691 1.198 -
Valutakursreguleringer m.m. 72 52 -154 -
Overførsler 18 -18 - -
Af- og nedskrivninger 31.12.2001 3.705 12.326 3.195 o
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2001 7.683 7.983 3.061 1.599
Bogført værdi af grunde og bygninger i Danmark udgør 1.846 mio. kr. (31.12.2000: 1.810 mio, kr.)
Kontantværdien af vurderede ejendomme i Danmark pr. 01.01.2001 er ansat til 4,840 mio. kr. (31.12.2000: 3.542 mio. kr.)
10
Materielle anlægsaktiver:
Grunde og
bygninger
Moderselskabet:
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 01.01.2001 853
Overført fra døtre 55
Tilgang i årets løb 142
Afgang i årets løb 80
Overførsler 270
Anskaffelsessum 31.12.2001 1.240
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger 01.01.2001 416
Afgang ved udskillelse -
Årets af- og nedskrivninger 17
At- og nedskrivninger på udgåede aktiver -21
Af- og nedskrivninger 31,12,2001 412
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2001 828
Tekniske
anlæg og
maskiner
79
83
67
7
74
9
Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar
…&d W or
Do
GO 1
2
Kontantværdien af vurderede ejendomme i Danmark or. 01.01.2001 er ansat til 2.829 mio. kr. (31.12.2000: 1.840 mio.
Finansielle anlægsaktiver: Associerede
virksomheder
Kapital- Tilgode-
andele havender
Gruppen:
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 01.01.2001 783 356
Tilgang ved køb af virksomheder 40 ”
Tilgang i årets løb 962 23
Afgang i årets løb 1.069 -
Valutakursreguleringer m.m. - -
Anskaffelsessum 31.12.2001 716 379
Værdireguleringer
Værdireguleringer 01.01,2001 -180
Tilgang ved køb af virksomheder 40
Tilgang i årets løb -280
Andel af årets resultat 28 -
Udioddet overskud -14 -
Afgang i årets løb -2 -
Koncerngoodwill, valutakursreguleringer m.m. 558 -
Værdireguleringer 31.12.2001 50 -
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger 01.01.2001 129 161
Tilgang ved køb af virksomheder O
Tilgang i årets løb 4 -
Årets af- og nedskrivninger 15 155
Afgang i årets løb 7 -
Valutakursreguleringer m.m. - -
Af- og nedskrivninger 31.12.2001 141 316
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2001 625 63
Andre tilgodehavender omfatter hovedsagelig udlån til restaurationsbranchen i dattervirksomheder.
Andre
værdipapirer
og kapital-
andele
657
49
1.136
196
-43
1.603
i2
Ch dd +
48
w
Værdien af andre børsnoterede kapitalandele i gruppen til børskurs 31.12.2001 overstiger den bogførte værdi
med 368 mio. kr. (31.12.2000: 40 mio. kr.)
x
Anlæg under
udførelse
30
647
267
-274
230
Andre
tilgode-
havender
Noter
mio. Krå
11
12
Finansielle anlægsaktiver: Datter- Associerede
virksomheder virksomheder
Kapital- Tilgode- Kapital- Tilgode-
andele —— havender andele —… … havender
Moderselskabet:
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 01.01.2001 7.317 118 233 310
Tilgang i årets løb 1 - 4 -
Afgang i årets løb 66 - 1.020 -
Valutakursreguleringer m.m. - - - -
Overførsler . 793 . is 913 -
Anskeffelsessum 31.12.2001 | om 6.389 TE 430 310
Værdireguleringer
Værdireguleringer 01.01.2001 -1.316 - -148 0
Regulering ved tilgang fra Orkla -1.361 - -
Andei af årets resultat 1.192 - Q -
Udloddet overskud - - -1 -
Koncerngoodwill, valutakursreguleringer m.m. -1.151 - 577 -
Overførsler i Eee 380 . — 7380 0. ”
Værdireguleringer 31. 122001 RR rReE8 … — 48 …— 0.
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger 01.01. 2001 - 112 - 155
— Årets af- og nedskrivninger BEEN KEcE … 155
Af-"og nedskrivninger 31,12. 2001 i - |. 112 . = 310
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2001 . … 4088 0... 6. 178 i o
Tilgodehavender hos associerede virksomheder forfalder efter mere end ét år.
Beholdning af egne aktier: Antal stk. Nominel
værdi
Gruppen:
Behoidning pr. 01.01.2001 200.000 4
Solgt i årets løb 100.000 2
— Købt i årets løb af Carlsberg Breweries — 100.000 2
”Benoldning pr. 31.12.2001 | BEER 200.000 | 4
Værdien af egne aktier til børskurs pr. 31.12.2001 udgør 70 mio. kr.
Årets køb af egne aktier, der er foretaget af Carlsberg Breweries A/S i markedet til en pris på 39 mio. kr., har fundet sted
for at afdække dette selskabs aktieoptionsprogrammer til direktion og ledende medarbejdere.
Moderselskabet:
Benoldning pr. 01.01.2001 200.000 4
Solgt i årets løb . i . i i 100.000 001. 2
”Beholdning pr. 31. 12.2001 ne . i 100. 000 i i 2
Moderselskabet har solgt egne aktier i markedet til en pris på 39 mio, kr.
Noter 85
Andre
værdipapirer
og kapital-
andele
90
23
er
33
33
34
% af
aktiekapital
0,3
0,2
0,2
03
0,3
0,2
0,2
14
16
Varebeholdninger:
Gruppen:
Råvarer og hjælpemateriaier
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
igangværende arbejder for fremmed regning
31.12.01
1.014
222
1,589
40
— 2.865
31.12.00
662
150
1,117
48
1.877
Igangværende entreprisearbejder for fremmed regning er optaget til en forholdsmæssig ande! af den kontranerede salgspris 928 mio, kr.
(31.12.2000: 300 mio, kr.) med fradrag af modtagne acontobetalinger 888 mio.kr. (31.12.2000: 252 mio. kr.
arbejder er indregnet med 91 mio. kr. (31.12.2000: 52 mio. kr.).
Værdien af aktier og obligationer i gruopen til børskurs 31 .12,2001 overstiger den
bogførte værdi med 0 mio. kr. (31.12.2000: 7 mio. kr.).
Egenkapitalen: Aktiekapital
Bevægelserne i egenkapitalen specificeres således:
Gruppen 2001
Egenkapital 1. januar 1.278
Årets resultat -
Nedskrivning af goodwill incl. reg. tidl. år -
Ændring i minoritetsinteresser -
Valutakursreguleringer m.v.
Øvrige reg. af gruppevirksomheder -
Tilgang fra Orklas drikkevareaktiviteter, netto -
Qverkursfond overført til reserver -
Hensat til udbytte i Carlsberg wS NE -
Egenkapital 31. december | . 1 278
Moderselskabet 2001
Egenkapital 1. januar 1.278
Årets resultat -
Nedskrivning af goocwill -
Øvrige reguleringer af egenkapitalen
Valutakursreguleringer m.v, -
Tilgang fra Orklas drikkevareaktiviteter, netto -
Hensat til udbytte | . I
Egenkapital 31. December i ' 1.278.
Moderselskabet 2000
Egenkapital 1. januar 1.278
Årets resultat .
Nedskrivning af goodwili -
Øvrige reguleringer -
Hensat til udbytte . NE
Egenkapital 31. December 1.278
Af reserverne er 35 mio. kr. reserveret egne aktier, (1999/00: 0 mio. kr.).
Aktiekapital: Antal stk.
Aktiekapitalen kan specificeres således: å 20 kr.
A-aktier 35.257.090
B-aktier 28.649,192
Overkurs ved
Nominel
»særdi
705
573
Reserver
4.295
2,616
-1.598
-756
160
-34
685
6.187
320
11,235
7.702
1,507
-771
-72
95
1.361
-320
6.781
9.113
2.133
-3.628
429
-345
7,702
). Akkumuleret avance på igangværende
! alt
NO
Noter 87
ter
(mio. kr.)
… — Mee RENE — 2001 Oo o 2000 0.
17 Udskudt skat:
Gruppen:
Aktiver:
Udskudte skatteaktiver primo 1.076 1.077
Tilgang ved købte/indskudte virksomheder 139 -
Afgang solgte virksomheder 866 97
Regulering tidligere år 155 -
— Årets regulering vedrørende udskudte skatteaktiver eee 24 6 —
Udskudte skatteaktiver pr. 31. december eN RENEE RENE 480. 1076
Passiver:
Udskudte skattepassiver primo 924 682
Tilgang ved købte/indskudte virksomheder 244 233
Afgang solgte virksomheder 50 55
Regulering tidligere år 19 -
Årets regulering vedrørende udskudte skattepassiver BEEN Te er 64
Udskudte skattepassiver pr. 31. december En ME 4187 | 24
Moderselskabet:
Aktiver:
Udskudte skatteaktiver primo Q -
Overført fra udskudte skattepassiver -16 -
Årets regulering hen eee 26. RENEE
— …… Udskudte skatteaktiver pr. 31. december REE 80 Te
Passiver:
Udskudte skattepassiver primo 24 155
Årets regulering -8 -131
Overført til udskudte skatteaktiver me Men NE een TT
Udskudte skattepassiver pr. 31. december i i REE 24
Udskudte skatteaktiver optages til den værdi, de forventes at kunne realiseres til.
Den skat, der herudover kan fremkomme ved et eventuelt salg af materielle anlægsaktier og aktier afsættes ikke.
De udskudte skatter for Gruppen 31. december 2001 kan henføres til følgende regnskabsposter:
RENEE … Bu MEE …—…0…0 0 Aktiver Passiver
Bygninger 5 297
Tekniske anlæg og maskiner 37 818
Varebeholdninger 74 22
Tilgodehavender 109 0
Hensættelser 78 0
Andre poster, herunder skattemæssige underskud REE 177 00 (Cm
Udskudt skat i alt REE HE ge Mee 1137
18 Andre hensættelser: Moder-
En RENEE — Gruppen selskabet
Hensat pr. 1. januar 2001 699 25
Tilgang ved køb/indskudte virksomheder 182 -
Tilgang i årets løb 45 25
Afgang ved salg 26 -
Afgang i årets lø er ME He BE
Hensat pr. 31. december 2001 . Ku 46 0 00
ember ZU en eee
Der henvises til omtalen i regnskabsberetningen.
20
31.12.01 31.12.00
Langfristet gæld
Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristet gæld.
Af den samlede langfristede gæld for Gruppen forfalder følgende senere end 5 år fra balancedagen:
Moderselskabet
Gruopen 5.713 3,103
Pantsætninger og eventualforpligtelser m.m, i Gruppen:
Pantsætninger for gæld til kreditinstitutter - 90
Pantsætninger for prioritetsgæld 1.521 1,393
Pantsætninger for ikke udnyttede kreditter 1.286 603
Garantiforpligtelser m.m. 1.573 907
Leasing- og lejeforpligtelser m.m. 267 259
Købsforpligtelser vedrørende meterielle anlægsaktiver 875 1,368
Købsforpligtelser vedrørende råvarer m.m. 3.291 -
Carisberg A/S har stillet garantier for lån på 7.446 mio. kr. (31.12.2000: 7.585 mio. kr.) optaget af dattervirksomheder.
Carlsberg Breweries A/S har ligeledes stillet garantier for lån på 3.390 mio. kr. optaget af selskabets dattervirksomheder.
Carisberg A/S hæfter solidarisk for betaling for selskabsskatten i de selskaber, der indgår i sambeskatningen. Carlsberg A/S er fællesregistreret
for moms og afgifter med Carisberg Breweries A/S og Carlsberg Danmark A/S og hæfter solidarisk for afregning heraf.
Carlsberg A/S er part i visse retssager m.v, Det er ledelsens opfattelse, at afgøreiserne eller fortsættelserne af disse retssager ikke vil have en
væsentlig negativ indflydelse på Gruppens økonomiske stilling. Herunder skal nævnes, at EU-kommissionen i maj 2000 foretog et "dawn-raid"
hos Carlsberg A/S for at undersøge, om der findes aftaler eller samordnet praksis med andre større bryggerier om fordeling af markeder for øl
inden for EØS,
31.12.01 31.12.00
indgåede terminsforretninger og optioner:
Carlsberg A/S:
Salg af valuta - 5.027
Køb af valuta - 1,814
Carlsberg Breweries A/S:
Salg af valuta 10.536 1.802
Køb af valuta 10.580 446
Selskabet har herudover indgået renteaftaler vedrørende finansiering af værdipapirer m.m.
Renteposition
Carlsberg-grupgen har fast forrentet obligationsgæld på 2,9 mia. kr. med en varighed på 9 år og effektiv rente i gennemsnit på 6,6%.
Herudover har Gruppen variabelt forrentede langfristede lån på 9,8 mia. kr. med en gennemsnitlig rente på 3,7%.
Valutaposition
Car!sberg-gruppen har en valutaposition, netto på ca. 1,5 mia. kr., der væsentligst relaterer Sig til investering, netto i dattervirksomhed i GBP
på 4,1 mia, kr, hvor kursregulering føres over egenkapitalen, samt låneoptagelse på netto 2,8 mia. kr. i EUR, hvortil den danske krone er tæt knyttet,
Noter
(mio. kr.)
21
22
" Anvendt likviditet Ved køb af virksomheder
"Køb og salg af virsksomheder, netto
Køb og salg af virksomheder
Køb af virksomheder:
Købte aktiver:
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Overtagne passiver:
Hensættelser
Langfristet gæld
Kortfristet gæld
Minoritetsinteresser
Overført fra associeret virksomhed
Koncerngoodwill
Salg af virksomheder:
Solgte aktiver:
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Solgte passiver:
Hensættelser
Langfristet gæld
Kortfristet gæld
Regnskabsmæssig gevinst ved salg
Tilbageførsel af tidligere nedskreven koncerngoodwill
Tilgodehavende salgsvederlag
Minoritetsinteresser m. M.
"” Modtaget ikviditet ved salg af virksomheder
Nærtstående parter
Carlsberg A/S har i årets løb haft transaktioner med nærtstående parter.
Disse transaktioner har været baseret på markedsmæssige vilkår.
2001
-1.750
-926
296
1.983
33
-1.760
80
29
-16
48
— -13
128
RA
1.996
Noter 89
1999/00
. (15 mdr)
-3.203
-2.358
652
1,530
1.097
667
278
-3,125
ade
ng tudvikling for 2000/01
IC vikling
1. kvartal
2000 2001
2. kvartal
2000 2001
] (urevideret
3. kvartal
2000
Omsætning 6.980 9.386 12.406 12.743
9.524 12.923
9,162 9,293
5.211 7.033
7.006 9.628
Res: ulta: at: af pi f prime vær er drift En HE … 82 132
214 Q
296 132
902 1.187
214 0
1.116 | 1.187
Særlige poster
Resultat før finansiel
oo ae
10
810
13 —165
1.408 1.022
599
Finansielle poster, netto 408
Resultat før r skat — 540 .
Koncernresultat
Resultat, "Carlsberg A/s NS andet .
Netto rentebærende gæld —
ea dg
-67 oo r18T |
as 269
992
585
De anførte sammenligningstal for årat 2000 indeholder regnskabstal for den i dette år foretagne ændring af regnskabsgrundlaget.
Dette er ikke indeholdt i gruopens 5 års hoved- og nøgletal
Vest-
erropa
Øst-
europa Asien
en 02 123 208 nn ms.
2. kvartal al 2001 BENENE NEN ne em BENENE En
Nettoomsætning Bee NEN — MENE 7.086 18600) 343 343 NE 314 — 9.203 … 2
Resultat af primær drift — een — 860 — . 368 48 ME me 27
Overskudsgrad (%) |. . EN 22 280 125 000 12,5
3. kvartal 2001 um - — EEN .
Nettooms: tning — REE … 8.997 — 2, 085 490. 86 628 0
Resultat af ori imær drift BEEN mmm mm mn ET BR 22 2157 1.296 | 154
Ov serskudsgrad (9% o) i . i 118 me 25, É— 25,1 BENENE 138 —
2. kvartal 2001 —- — — mmm mms ——- un: meeen: eee mr rusen te nen em ERE ONE enn
Nettoomsætr ting — i 6. Eco 1.41 1 —… 443 7308 8.508 . 0
Resultat af primær ai 242
175
Cverskudsgrad (%) 3,5 12,4
Året 2001
Netto: sen
He BE 28204 6.062 KN
K-CEENEE
Te 98
1.891
” Carlsberg Breweries A/S i alt
” Østeuropa og Ikke fordelt korrigeret i forhold til tidligere meddelelser
fordeit
968 mee mm ur
mg. 28
3
KÆR
ikke CBA/S
lalf Andet
181
31 52
B0
34480 0
3.077
89
213
422
— 8.41 7
Re
579
RER ALENE
4. kvartal
re 20
2001
11.923
8.506
9.628
1.450
15,1
… 34.460
3.400
9.9
Omsætning, resultat af primær drift og egenkapital 91
Omsætning, resultat af
primær drift og egenkapital
- i større dattervirksomheder og associerede virksomheder
(baseret på virksomhedernes rapportering til Carlsberg-gruppens årsregnskab)
Netto- Resultat af
omsætning — primær drift Egenkapital Kapital-
— MEN i mio. kr. i mio, kr. i mio, kr. andel
Udenlandske virksomheder HEN
Carlsberg-Tetley PLC, Northampton, England 5.958 368 5,739 100%
Oy Sinebrychoff, Helsinki, Finland 2.257 277 834 100%
Carlsberg Brewery Malaysia Berhad, Kuala Lumpur, Malaysia 1.130 329 1.290 50%
Carlsberg Italia S.p.A., Varese, italien 1) 1.975 113 27 75%
Baltic Beverages Holding AB, Stockholm, Sverige
(Aktivitet i Rusland) 2) 7.318 1.978 4.667 50%
Danske virksomheder rr MEE
Carlsberg Danmark A/S - koncernen 4,532 436 802 100%
Danbrew Ltd. A/S, København 912 42 295 100%
De anførte beløb for nettoomsætning og resultat af primær drift udgør de pågældende virksomheders totale regnskabstal for
2001.
1) Carlsberg Breweries har primo 2002 erhvervet de resterende 25% af selskabet.
2) Pro rata konsolideret.
Nominel
Kapitai- se!skabs-
ande! kacial i 1.000 Valuta
CARLSBERG A/S
Aktekepita: DKK 1, .125.542
BRYGGERIVIRKSOMHEDER
Danmark
Carlsberg Breweries A/S, København E 30% 502.000 EKK
Øvrige virksomheder
Investeringsse'skabet af 17. jeruar 18$1 A/S, Køberhavn co 14.500 DKK
Ejerdomsaktiese'skebet af 4, marts 1982, København [æt 9.509 DKK
E: msaktieselskabet Tuborg Nard B, Køsenhavn > 25,090 DKK
Eendomsinteressentskabet Tuborg Nord 8
[comsaktiese'skabet Tudarg Nord C, København fo 100% 13.020 DKK
Elendomsaktiese!iskacet Tuborg Nord D, Ksbenhavn a 100% 10.000 DKK
AS, Oderse El 40% 15,000 DKK
RS Kolding A/S, Køsenhavn E! 289% 190.500 DKK
Roya! Scandinavia A/S, København
Combia A/S, København 1.092 DKK
Coca-Cola Nordic Beverages a/s, Hellerup ” 51% 10.090 DKK
Dattervirksomheder
Øvrig associeret virksomned
afvikling og derfor regrskabsmæssigt behand!et som associeret virksomhed.
lede aktiver udgør 324 mio, kr. cg egenkagitalen 240 mig, kr.
Koncernoversigt 93
Koncernoversigt
Nominel
Kapital- selskabs-
— — . andel kapital i 1.000 — Valuta NE Valutakurs .
CARLSBERG BREWERIES A/S
Aktiekapital DKK 500.000.000 N Eee . . . —
Nordeuropa
Carlsberg Danmark AS, København … . 4 dattervirksomheder se in 100% REE 100.000 000 BKK 100,00
Pripps Ringnes AB, Stockholm, Sverige . i 2 dattervirksomheder in ea 100% i ken 287.500 . SEK 79,89
Oy Sinebrychoff, Helsinki, Finland . 1 dattervirksomhed e 100% ke 244.985 | … FIM 125,06
Carlsberg Sverige Holding Ab, Falkenberg, Sverige 2 dattervirksomheder i e 100% . 150.000 i …… Sek 79,89
Ringnes AS, Osto, Norge - ejet af Pripps Ringnes AB. — 1 dattervirk: somhed e 100% i 248.590 . NOK i 93,24
England
Carlsberg-Tetley PLC, Northampton, England . 12 dattervirksomheder g 100% NE 90.004 GBP 1218,57
Vest- og Sydeuropa
Carlsberg Italia S.p.A, Varese, italien 32 dattervirksomheder . i e 75% i . 16.265 i TLmiE 0,3840 |
Unicer-Bebidas S.A,, Porto, Portugal . 11 dattervirksomheder $ 44% he 10.024 PTE mio. 3,71
Hannen Brauerei GmbH, Månchengladbach, Tyskland . . s dattervirksomheder . 8 100% KEE 35.003 DEM 380,18
Feldschlåsschen Getrånke Holding AG, Aneinfelden, Schweiz 15 dattervirksomheder e 100% en 95.000 i CHF 501,63
Carlsberg France S.A., Paris, Frankrig | . . … e 100% 0 5,200 me FRE 113,36
International Breweries BN., Bussum, Holland i . mee 16% i 82 — …Uusp . 840,95
Østeuropa, Afrika samt Nord- og Sydamerika
BBH - Baltic Beverages Holding AB, Stockholm, Sverige, 12 dattervirksomheder é 50% 100.000 SEK 79,89
ejet af Pripps Ringnes AB — me i KEE . Eee
Carlsberg Okocim S.A., Bræesko, Palen . . 2 dattervirksomheder 0 1) 81% i 22.000 PIN 210,35.
Panonska Pivovara d.0.0., Koprivnica, Kroatien . … — i EH 40% i 159.932 HRK. 101,40
AB Svyturys, Klaipeda, Litauen — . … i e 55% en 18.000 i (hr 21035
Israel Beer Breweries L.td., Ashkelon, Israel … N . in . — 204 0 0 0. in 42 i IS 170
Nuuk Imeq A/S, Nuuk, Grønland . … — a 24% NE 38.000 De DKK 100,00
Piast SA, Polen . 5 dattervirksomheder — e 98% Eee 101.193 i PLN i 210,35 i
Turk Tuborg A.S., lyrkiet — 1 dattervirksomhed a ”n 82% ken 101.9211 BE usD 840,95
OAO Vena, Rusland eee i — en S 2) 100% i 202.532 … FIM 125,06
Carlsberg Malawi Brewery Limited, Blantyre, Malawi — . . e i 49% i NE 20.000 … MWK . 12,75
Southern Bottlers Limited, Blantyre, Malawi … eN Nee KEE Eee
Carisberg Agency inc., New York, USA i KEN 1 dattervirksomhed 9 mo i . 10 USD i 840,95
Asien
Carlsberg Asia Pte Ltd, Singapore in . . ” 50% i … 100 s6G0 i 455,75
Carlsberg Marketing (Singapore) Pte Lid., Singapore . . Bee e 100% . … 1.000 — SGO i 455,75 .
Carlsberg Brewery Hong Kong Limited, Hong Kong | . ke 2 dattervirksomheder s 51% in 250.000. . HKD i 107,85 —
Carisberg Brewery Malaysia Berhad, Kuala Lumpur, Malaysia i i i 2 dattervirksomheder . sø 1) 50% NE … 1 53.000 … EN MYR i 221 30
Gorkha Brewery Ltd,Katmandu, Nepal . E i 48% KE 466.325 men NPR — 11,08 i
Hue Brewery Ltd., Hue, Vietnam nl . NE . … EH i 35% i i 216.788 . YND … 0,06 .
South-East Asia Brewery Ltd, Hanoi, Vietnam … me ner in ad 35% 212.705 i VND i 0,06
Øvrige virksomheder
Carisberg International NS, København … — . DD . eg 1 00% KE NE 100 DKK i 100,00
Danbrew Lid. A/S, København ue . i 2 dattervirksomheder sa in 0% É 2.000 NE DKK 100,00
Danish Malting Group A/S, Vordingborg BENE . . . e i 100% 0 100.000 DKK i 100,00
Tuborg International A/S, København N . Eee e 100% … 1.000 . DKK . i 100,00 .
United Breweries International Limited WS, København . 2 i 100% N 500 . DKK 100,00 |
Carlsberg Finans A/S, København | i keen meen . … 6 100% . 25.000 Hee DKK 10000
Carlsberg (UK) Limited, Northampton, England — . REE . oa i USER En 100 DD GER 1.218,57 …
vestering skabet af 29. oktober 1962 A/S, København . . 2 dattervirksomhed . e OR 5.000 ke DK 100,00
J. G. Bentzen WS, København . . e i 100% … i 30.000 . DBK 100,00 .
2 100% MERE 1000 i DKK 100,00 …
Nepko WS, København
& Dattervirksomheder
& Pro rata konsolideret associeret virksomhed
MH Øvrig associeret virksomhed
1). Børsnoteret virksomhed. Carlsberg forestår ledelsen.
2) 50% af aktierne er overdraget til BBH - endnu ikke godkendt af de russiske myndigheder.
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt regnskab for Carlsberg-gruppen og
moderselskabet for 2001.
Regnskabet er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven samt de af Københavns Fondsbørs
stillede krav til regnskabsaflæggelse herunder gældende danske regnskabsvejledninger.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig således, at regnskabet, efter vor opfattelse,
giver et retvisende billede af gruppens og moderselskabets aktiver, passiver, økonomiske stilling samt
resultat og pengestrømme.
Regnskabet indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 14, februar 2002
Direktionen for Carlsberg A/S
Jørn P. Jensen
Adm. direktør
Bestyrelsen for Carlsberg A/S
Poul Chr. Matthiessen Palle Marcus
Formand Næstformand
Hans Andersen Torkild Andersen Henning Dyremose
Preben Hedegaard Povl Krogsgaard-Larsen Axel Michelsen
Erik Dedenroth Olsen Jens Bigum Per Øhrgaard
Revisionspåtegning
Vi har revideret det af ledelsen aflagte regnskab
for Carlsberg-gruppen og moderselskabet for
2001.
Den udførte revision
Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overens-
stemmelse med almindeligt anerkendte danske
revisionsprincipper og internationale revisionsstan-
darder med henblik på at opnå en begrundet
overbevisning om, at regnskaberne er uden
væsentlige fejl elier mangler. Under revisionen har
vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko
efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de
i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysnin-
ger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen
København, den 14. februar 2002
PricewaterhouseCoopers
Morten Iversen Fin T, Nielsen
Statsaut.revisor Statsaut.revisor
Revisionspåtegning 95
valgte regnskabspraksis og de udøvede regn-
skabsmæssige skøn samt vurderet, om regnska-
bernes informationer som helhed er fyldestgøren-
de.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at regnskaberne for Grup-
pen og moderselskabet er aflagt i overensstem-
melse med dansk lovgivnings krav til regnskabsaf-
læggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende
billede af Gruppens og moderselskabets aktiver
og passiver, økonomiske stilling samt resultat.
KPMG C.Jespersen
Pou! Erik Olsen
Statsaut.revisor
Finn L. Meyer
Statsaut.revisor
HO:
con Ssog
rsmeddelelser
Meddelelser til Københavns Fondsbørs A/S
1, januar 2001 — 31. december 2001
14.
14.
15.
27,
.. Januar 2001
februar 2001
februar 2001
februar 2001
februar 2001
februar 2001
marts 2001
maj 2001
maj 2001
maj 2001
maj 2001
maj 2001
maj 2001
juli 2001
juli 2001
august 2001
august 2001
august 2001
august 2001
august 2001
september 2001
oktober 2001
oktober 2001
november 2001
november 2001
november 2001
november 2001
Carlsberg Breweries i Finland
Medarbejderrepræsentanter i Carlsberg A/S' bestyrelse
Carlsberg Breweries A/S etableres
Carlsberg og Coca-Cola har indgået aftale
Årsregnskabsmeddelelse 1999/00 Carlsberg A/S
BBH sælger sin andel i det litauiske bryggeri i Kalnapilis
Generalforsamling i Carlsberg A/S
Carlsberg Breweries A/S kan øge ejerskab i Polen
Beslutning om forhandlinger af den fremtidig produktionsstruktur i Carlsberg Sverige
Delårsrapport 1:2001 or. 31. marts for Carlsberg-gruppen
Carlsberg Breweries A/S giver offentligt købstilbud på Okocim i Polen
Aftale mellem Carlsberg Breweries A/S og The Coca-Cola Company godkendt
Carlsberg Breweries A/S køber aktiemajoritet i Turk Tuborg Bira ve Malt Sanayii AS: -
Carlsberg Breweries A/S afslutter offentligt købstilbud i Polen
Carlsberg Breweries A/S underskriver endelig aftale om køb af aktiemajoritet i
Turk Tuborg, Tyrkiet
Delårsrapport 2:2001 offentliggøres 9. august 2001
Carlsberg Breweries opnår stærk position i Polen
Delårsrapport 2:2001, pr. 30. juni 2001 for Carlsberg-gruppen
Direktionsændringer i Carlsberg Breweries A/S
Carlsberg Breweries giver offentligt købstilbud i Tyrkiet
Offentligt købstilbud i Tyrkiet giver Carlsberg Breweries 82,46% ejerskab af
Turk Tuborg
BBH sælger Kalnapilis bryggeriet i Litauen til Bryggerigruppen
Delårsrapport 3:2001 offentliggøres 1. november 2001
Delårsrapport 3:2001 pr. 30. september 2001 for Carlsberg-gruppen
BBH køber bryggeri i Hviderusland
Orkla ASA har solgt sine aktier i Oyj Hartwall Abp
Carlsberg Breweries A/S sælger halvdelen af sine aktier i OAO Vena bryggeriet i
St. Petersborg til Baltic Beverages Holding AB
Foto: Bent Rej, Burt Seeger, Kell Mejlstrup m.fi, - Redaktion: Niels Eyde Madsen
Generalforsamling
Carlsberg A/S
18. marts 2002, kl. 16.30
Tivolis Koncertsal
Tietgensgade 20
København V
Carlsberg A/S
Bestyrelse
é
Professor, dr.polit. (Bl re Bryggeriarbejder re Ser de de DN
Poul Chr. Matthiessen Palle Marcus ur inatle tede] Torkild Andersen
Formand Næstformand
(13
(0)
mn
n
<<
<
D
(2;
ØD
(e)
te
=
ynj
Q
eå
(mmsd
6
=
(0)
(el
DD
(2;
(0
Fole SUE als Re GI TE Administrerende direktør Salgschauffør Professor, dr.pharm.
US To og koncernchef Preben Hedegaard Povl Krogsgaard-Larsen
Henning Dyremose
Professor, dr.phil. Fuldmægtig Professor, dr.phil.
Axel Michelsen Erik Dedenroth Olsen Per Øhrgaard
Design og produktion: Boje & Mobeck as - Forsideillustration: Carlsberg - Tryk: PrintDivision