Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Finansiel Årsrapport 2002
Novo Nordisk har forpligtet sig til at skabe langsigtet værdi for selskabets
aktionærer. Investeringerne i produktionsanlæg i dag sikrer, at den stigende

efterspørgsel efter Novo Nordisks produkter vil kunnedmagsgkerkeeas drdinære
generalforsamling den Gr

årene fremover. dr 2 /

ouuunrern ERE menn
ERHVERVS" OG SELSKADSSTYRELSEN Som dirigent:

- ] APR. 2003

   
  

  

7 H
hr Søg PPR - Jørn ese

novo nordisk

 

20

52
56

Forsidebilledet: Projektledelse i den ny
Fra venstre til højre: Henrik Risborg (Pr '
og Charlotte Andersson (Novo Nordisk Engineering)

   

Nyheder om koncernen

Ledelsesberetning

Corporate governance
Forsknings- og udviklingsprojekter
Finansielle hovedtal og nøgletal
Økonomisk redegørelse
Aktionærinformation

Bestyrelsen

Koncerndirektionen

Koncernregnskab og årsregnskab

Koncernregnskab

Årsregnskab for Novo Nordisk A/S

Novo Nordisk-koncernens hovedtal 1997--2002
Ledelsens og revisionens påtegning

   
  

     

uct si

axton: Corporate Coraraurnications

vilder og Army Broen:
imunications

fabrik I Hillerød,
Novo Nordisk),

Carsten Malmberg (Novc Nordisk Engineering)

LEDELSESBERETNING

Kære Interessenter

| 2002 har vi øget vores kapacitet til fremtidens produktion af livsvigtige læge-
midler; vi har skærpet vores konkurrencemæssige fokus og kompetencer; og
endelig har vi forbedret vores markedsposition på væsentlige markeder —
navnlig i USA, verdens største lægemiddelmarked. Så alt i alt ser vi et Novo
Nordisk, der er stærkere i dag end ved begyndelsen af 2002.

2002 var et år med mange udfordringer for Novo Nordisk.

Den 10. april 2002 måtte vi meddele, at det som følge af en
række uventede faktorer var usandsynligt, at vi ville nå det mål,
vi tidligere havde stillet i udsigt for året som helhed. Årsagerne
var dels periodeforskydning, og dels performance- og markeds-
mæssige forhold.

| slutningen af 2001 skete der en usædvanlig lageropbygning
af insulin i grossistleddet, som blev efterfulgt af en tilsvarende
lagerreduktion i begyndelsen af 2002, Introduktionen af insulin-
analoger gik langsommere end forventet. Salget af Norditropin?
SimpleXx? i Japan blev påvirket af en lavere markedsvækst og
skærpet konkurrence. Salgskurven for NovoSeven? i Europa i
første kvartal fladede ud på grund af sæsonudsving. Herudover
oplevede vi en stigning i parallelhandlen i Europa inden for dia-
betesbehandling og hormonpræparater — en tendens, der ven-
tes at fortsætte ide kommende år.

Alle disse faktorer tilsammen betød, at vi var nødt til at revur-
dere de mål, vi tidligere havde stillet i udsigt.

Men vi har reageret prompte og velovervejet med en række
korrigerende tiltag.

Vi oprettede et fokuseret salgs- og marketingteam i Japan,
der udelukkende skulle koncentrere sig om Norditropin?
SimpleXx?, hvorved vi styrkede vores konkurrenceposition. Vi
konsoliderede vores europæiske organisation under én samlet
ledelse for dermed at sætte øget fokus på salgsaktiviteter og
markedsovervågning.

Vi forbedrede vores overvågnings- og planlægningssystemer
i forbindelse med salg og distribution.

Vi iværksatte en række væsentlige omkostningsbesparende
tiltag, herunder et ansættelsesstop gældende for hele koncer-
nen, undtagen i produktion og salg.

Det har været positivt at se, hvordan Novo Nordisk-organisa-
tionen har reageret på udfordringerne.

Med disse tiltag er det lykkedes Novo Nordisk at nå de revide-
rede mål for året, vi opstillede i april, uden at det er gået ud
over forretningens langsigtede vækst.

Den 22. juli 2002 indstillede vi fase 3-studierne af den loven-
de, dobbeltvirkende insulinsensitiser ragaglitazar (NN622) efter
fund af urinblæretumorer i en mus og et antal rotter. Vi har nu
besluttet ikke at fortsætte den videre udvikling af NN622 på
baggrund af en fornyet vurdering af fordele og risici i forbin-
delse med dette stof. Denne analyse omfattede dels data fra
de afbrudte kliniske fase 3-studier, og dels yderligere undersø-
gelser med dyr for at afklare årsagen til tumorerne; sidstnævnte
viste sig ikke at være entydige.

Denne beslutning indebærer ikke, at Novo Nordisk indstiller
forskning i nye lægemidler til behandling af type 2-diabetes.
Således har vi besluttet at fortsætte udviklingen af NN2344,
som også er en insulinsensitiser, efter at have afsluttet analysen
af data fra fase 2, som har vist en god klinisk effektivitets- og
sikkerhedsprofil.

Hen imod tredje kvartal af 2002 udviklede valutasituationen

Mads Øvlisen og Lars Rebien Sørensen ved indvielsen af det nye europæiske hovedkvarter i Zurich i Schweiz.

 

sig mere og I mere
vigtige valutaer som den japanske
og den brasilianske real.

 

 

 

ikanske 2 dollar

2 ven, cen ame!

 

 
 
 
 
 
  
  
   
 

ng afde nævnte i

 

viefter implementeri:

 

har opnået så stærke forretning ater, at vi har nået de mål
for året, som vi "opstillede ert ; tal selv under ganske
andre omstændigheder. Faktisk har vi 1 2002 øget vores kapaci-

>midler; vi nar
mpetencer; og
på væsentlige
niddelmarked.
idag end ved

tet til fremtidens oroguktion af livsvicti

skærpet vores konkurrencemmæssige 10
endelig har vi forbedret vores i
rnarkeder — navnlig I USA, verdens
Så alt talt ser vi: et Novo Nordisk, der er st
begyndelsen af 2002.

 

Økonomiske resultater I 2002 Resultat af primær drift steg
med 7% til 5.979 mio, kr., primær: som følge af en salgsstigning
på 6% til 25,187 mio. kr. Opgjort I Io<a er steg salget
med 11%. Årets resultat steg nm o.l
& Salget inden for diabetesbel

17.665 mio. kr.
2 Salget inden for p

3.621 mio. kr.
2 Salget inden for væksthormon

2131 mio. kr.

a Salget inden for hormonpre

1,342 Mio. kr.

  
    

 

  
 

blødningsbehardling

 

 

   

JENHEDER I 2002 Å
og højdepunk

VIGTIGE BEGIV
mæssige begivenheder

 
 

orretnings-

; VI gennemførte
tisation i 2002, For

Omstrukturering af akti
adskillige ændringer i den europæiske org:
at styrke koordinationen imellem de eur
de to hidtidige europæiske forretningsre
februar, og den nye samlede enhed er siden n flyttet: til et nyt
europæisk hovedkontor i Zurich ; Schweiz, Desuden er den
europæiske Haematology Business Unit, Global HRT og regiors-
kontoret for International! Operations også olevet samlet |
Zurich. I maj blev vores tre europæiske kliniske udviklings centre
fusioneret til ét samlet CDC E zar til huse på
samme adresse i Zårich.

I juni 2002 blev de hidt:dige syv europæiske forretningsområ-
der omstruktureret til fem lige store e forretningsområder, og I
august påbegyndtes en omstrukturering, der skal øge opmærk-
somheden omkring vores salgsaktt ivileter og sikre, at fokus for
alvor rettes mod vores kunder sg markedsmuligheder i Europa.

 

 
  
      
 
 

 

 

  
 

 
 
 

 

rika [januar 2002

meberettigede aktier
dar ar et veletableret
sprodukter, Den

Opbygning af stærk position il
erhvervede Novo Nordisk 76% af de ste
og 39% af den samlede kapital
selskab på det brasilianske marke
19. november erhvervede vi yderligere
aktiekapital i Biobrås. | december blev
tvangsindløst, og Biobrås blev afnotere
Biobrås er således nu et 199% -ejet da

koncernen. Den samlede købesum for Novo N

afs

efter tvangsindløsningen er 133,5

 

 

   

 

   

 

3

> ordisks aktiepost
nio. brasihanske reais
(380 miø. kr.). Overtagelsen og den fulde integration af Biobrås

  
 
 

i Novo Nordisks organisation afve
delse fra de brasilianske konki
Godkendelsen forventes nu i øbet

risat endelig godken-
neder.
vår af 2003

 

2 LEDELSESBERETNING

Investeringen indebærer, at flere brasilianske diabetikere og be-
handlere vil få adgang til vores produktportefølje end tidligere.

forskning og udvikling | 2002 investerede vi

4.139 mio. <r. EForskn ing og udvikling.

ø Vi indsendte ansøgning om markedsføringstilladelse | EU og
USA for den langtidsvirkende insulinanalog NN304 (insulin
detemir) til behandling af diabetes.

& AERx" IDMS (NN1998) til inhalation af insulin gik videre til
fase 3 af det kliniske udviklingsprogram. Systemet udvikles i
samarbejde med Aradigm Corporation.

a Udviklingsprogrammet for NovøSeven” fortsætter, og en
række studier er I gang.

2 Vi underskrev en samarbejdsaftale med ZyrmnoGenetics om
præklinisk udvikling af interleukin 21 (1L-21), som er en

inves

 

 

 

ootentiel behandling for cancer.
nv imennesker Medarbejderudvikling er et af fokus-

  

områderne i Novo Nordisks globale medarbeijderstrategi. Denne
indgår i virksomhedens såkaldte Balanced Scorecard, og vi

måler således vores evne til at levere resultater i forhold til mål
Tor udvikling af medarbejderne. Endvidere deltog 4.107 medar-
bejdere i en frivillig klimaundersøgelse i 2002, hvori der også
indgik spørgsmål! vedrørende medarbeiderudvikling. Undersø-
gelsen vil være obligatorisk | 2003.

Novo Nordisk har igennem de senere år opstillet mål for an-
tallet og kvaliteten af medarbejdernes udviklingsplaner. | 2002
nerede over 90% af alle ledere mål for, hvordan de ville ud-
vikle dere: s medarbejdere. Kvaliteten af udviklingsplanerne og
de dertil knyttede aktiviteter måles af medarbejdere og iedelse,
og blanerne gennemgås af Novo A/S. Der blev i 2002 anvendt
mere end 150 mio. kr. på uddannelse alene i forbindelse med
medarnejderudviklingsaktiviteter,

 

   

 
  
 

 

 

 

 

  

 

invve

re anlæg Novo Nordisk investerede 4,0 mia. kr.
inye anlæg i 2002. Dette er et rekordhøjt investeringsniveau,
som er nødvendiggjort af den stigende efterspørgsel efter vores
produkter. Vores største investeringsprojekter er den nye insulin-
fabrik i Kalundborg og den nye NovoSeven”-fabrik i Hillerød.
Efterhånden som byggeprojekterne bliver færdige eller nærmer
sig deres afslutning, forventes investeringsniveauet at blive re-
duceret betydeligt i 2003 for i 2004 at nå et balanceret niveau
i forhold til omsætningen.

  
 

5 Bestyrelsen meddelte den 6. august 2092, at
t at tilbagekøbe Novo Nordisk B-aktier på det
M en værdi af op til 2 mia. kr. Novo Nordisks

 

åbne marked
tilbagekøb i 2002 beløb sig til 386 mio. kr., svarende til
1.786.762 stk. B-aktier. De tilbagekøbte aktier vil indgå i selska-
bets benoldning af egne aktier (se side 31).

Novo Nordisks beholdning af egne aktier udgjorde den

31. decembe: 2002 9.396.841 stk. B-aktier, svarende til 2,65%
af de lede aktiekapital. Den 6. februar 2003 udgjorde be-
holdningen af egne aktier 9.621.841 stk. B-aktier. Der er I løbet
af 2002 solgt i ak 407.244 stk. B-aktier, svarende til 0,11% af
den samlede aktiekapital, som led i dels de eksisterende incita-
mentsordninger for ledelsen baseret på aktieoptioner, og dels
den generelie medarbejderaktieordning.

 

 

 

 

Jeraktier Bestyrelsen besluttede i maj 2001 at iværk-
sætte en global medarbejderaktieordning for ansatte i Novo
Nordisk 4/5 og dets datterselskaber. Hver medarbejder fik tilbud

 

om at købe op til 100 stk. B-aktier til 100 kr. pr. aktie. I Danmark
blev ordningen gennemført i november 2001. Uden for
Danmark blev ordningen gennemført i første halvår af 2002, og
i alt er 1.332.379 stk. B-aktier blevet solgt til medarbejderne.

Socialt ansvar | 2002 satte vi særlig fokus på integration af
socialt ansvar og menneskerettigheder i vores centrale forret-
ningsprocesser. Et af fokusområderne er lige muligheder. Alle
forretningsområder har formuleret individuelle handlingsplaner
med henblik på at fjerne barrierer for lige muligheder og skabe
en åben organisationskultur.

Endvidere gennemførte vi i 2002 en evaluering af 90% af
vores vigtigste leverandørers miljømæssige og sociale ansvar
gennem en spørgeskemaundersøgelse baseret på selvvurdering
og dialog med vores indkøbere.

Miljøledelse Med stigninger i økoproduktivitetsindekset for
vand og energi på henholdsvis 16 procentpoint og 15 procent-
point er det sandsynligt, at vi vil nå — eller måske endda overgå
— målene på mellemlangt sigt om at "producere mere med færre
ressourcer”. Implementeringen af det nye miljøledelsessystem
og opnåelsen af seks certificeringer efter ISO 14001-standarden
spiller her en vigtig rolle, idet det øger medarbejdernes op-
mærksomhed og medvirken. | denne forbindelse er formule-
ringen af miljømål ændret til en bundstyret proces, der involve-
rer knap 4.000 medarbejdere gennem træning og uddannelse.

 

by

nn SVT:

   

LIN

Aftaler og transaktioner Novo Nordisk er hovedaktionær i
ZymoGenetics, Inc. I januar 2002 gennemførte ZymoGenetics
en børsintroduktion på den amerikanske NASDAQ-børs med
et udbud på 10.000.000 aktier. Novo Nordisk ejer nu ca. 39%
af virksomhedens kapital.

I første kvartal bidrog Sanofi-Synthelabos overdragelse af
rettighederne til Gabitril? uden for Nord- og Sydamerika til
Anesta/Cephalon også til Novo Nordisks indtjening.

| andet kvartal af 2002 blev det tidligere datterselskab
Hermedico BV solgt. Hermedico BV er en hollandsk leverandør
af medicinske produkter med fokus uden for Novo Nordisks
kerneområder.

Den 4. oktober 2002 indgik vi et frivilligt forlig med Becton,
Dickinson and Company og afsluttede dermed en fem år gam-
mel sag anlagt af Novo Nordisk om krænkelse af et patent ved-
rørende nåle til pensystemer til injektion af insulin, f.eks. Novo
Nordisks NovoPen? 3.

Den 13. november 2002 afsagde Højesteret en kendelse om,
at Novo Nordisks fradrag på ca. 415 mio. kr. i forbindelse med
en medarbejderaktieordning i 1998 var i overensstemmelse med
skattelovgivningen. Da virkningen af den oprindelige medar-
bejderaktieordning blev ført over egenkapitalen, har de skatte-
mæssige konsekvenser på 120 mio. kr. påvirket egenkapitalen
positivt.

! fjerde kvartal af 2002 var licensindtægter og andre driftsind-
tægter forhøjet primært som følge af overdragelse af markeds-
førings rettighederne til Gabitrilf i USA fra Abbott Laboratories
til Anesta/Cephalon samt et mindre patentforlig I relation til det
amerikanske marked.

 

rn rebet ere ry tee Fenir mren = Åb
ze fetningsinget Tor g00 ses

K4

CORPORATE GOVERNANCE Novo Nordisk følger generelt de
retningslinjer for god selskabsledelse (corporate governance),
der er anvist af børserne i København, New York og London,
hvor Novo Nordisk er noteret. For mere detaljerede oplysninger
henvises til side 6.

Nedenfor følger en gennemgang af de vigtigste begivenheder
i Novo Nordisk i 2002 i relation til god selskabsledelse.

Bestyrelse | februar 2002 valgte medarbejderne tre medarbej-
derrepræsentanter til bestyrelsen for en fireårig periode. Anne
Marie Kverneland og Stig Strøbæk blev genvalgt, og Johnny
Henriksen blev nyvalgt. Tove Funder-Nielsen ønskede ikke gen-
valg og udtrådte af bestyrelsen, hvor hun har siddet i otte år.

Vi ønsker hermed at takke Tove for hendes engagement og
store indsats. På generalforsamlingen i marts 2002 blev Kurt
Anker Nielsen og Ulf J. Johansson genvalgt til bestyrelsen for en
treårig periode. Yderligere oplysninger findes på side 60.

Koncerndirektion | marts 2002 blev Lise Kingo, direktør for
Stakeholder Relations, udnævnt til koncerndirektør og medlem
af Novo Nordisks koncerndirektion. Samtidig byttede to af de
eksisterende koncerndirektører, Lars Almblom Jørgensen og
Kåre Schultz, ansvarsområder, så Lars Almblom Jørgensen over-
tog ansvaret for kvalitet, personale og andre koncernstabe, mens
Kåre Schultz overtog ansvaret for salg, marketing og produktion.

, York og London,

EU-rapport om overtagelsestilbud En rapport rekvireret af
Europa-Kommissionen (Report of the High Level Group of
Company Law Experts on Issues Related to Takeover Bids), som
udkom i januar 2002, anbefalede, at eventuelle særlige stemme-
rettigheder skal bortfalde i forbindelse med en fjendtlig virksom-
hedsovertagelse, såfremt overtageren har erhvervet mindst
75% af selskabets risikobærende kapital.

Novo Nordisk går imidlertid ind for at bevare et differentieret
stemmeretssystem med A- og B-aktier, da det sikrer kontinuitet
og ekspansion, idet et selskabs stiftere har mulighed for at rejse
kapital til at udvikle virksomheden og alligevel bevare kontrollen
med den. Denne stabilitet gør det muligt at udvikle virksomhe-
den i henhold til langsigtede visioner og ikke ud fra kortsigtede
interesser, og samtidig tjene aktionærernes interesse.

Udbyttepolitik og aktiekursens udvikling Bestyrelsen vil på
generalforsamlingen den 25. marts 2003 foreslå, at udbyttet
for 2002 forhøjes til 3,60 kr. pr. aktie a 2 kr. mod 3,35 kr. pr. ak-
tie i 2001, svarende til en stigning i udbetalt udbytte på 7%.
Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne
aktier.

Kursen på Novo Nordisks B-aktier den 31. december 2002 på
Københavns Fondsbørs var 205, og ADR-kursen på New York
Stock Exchange var 28.90 dollar, svarende til et fald på hen-
holdsvis 40% og 28%. Ud over de nævnte Novo Nordisk-
specifikke forhold afspejler denne udvikling dels et lavere abso-
lut niveau for den amerikanske dollar i forhold til kronen, og
dels en generel global tendens for de mest handlede aktier i
den farmaceutiske industri, hvor indekset er faldet med 32%.

I Europa faldt indekset for de mest handlede aktier i den farma-

LEDELSESBERETNING 3

arande indeks i USA

 

ceutiske industri med 32%, men
faldt med 22%

langsigtede finansielle mål Nove Nordisss langsigtede finan-
sielle mål blev defineret og kommunikeret li! aktiemarkedet I
2001:

& Vækst i resuitat af primær Grift (EBIT)
e Overskudsgrad (EBIT-margin) på
z forrentning af investeret kap
& Cash to earnings ratio på 60%

 

 

 

     

ner,
ik OIC)

 

gennerns:

Disse mål er valgt for at s kre lece:s
angsigtede vækst, omsætning af
væsentligt øget forrentning 9 af der

vi net og en

aktionærerne.

Valutakursudviklingen i ande:
lig negativ indvirkning på Novo N
i 2003. Hvis Novo Nordisks vigtigsæ Tak ur
ver på de nuværende niveauer,

Nordisk ikke vil kunne leve op I
af primær drift 1 2003.

Selv om dette skulle vise sig a
på baggrund af resultaterne i den
udsætning af relativt

15% er et realistisk og fornuftigt mål,
fleste år vii kunne leve og Ul. Vores
år vil dog påvirkes af væsentlige ændri
orhold af engangskarakter.

 

aivar af 2002 vi fåen beiyder
i af primær (

gsvalutaer farbli-

 
   
   
  
 
 
  

  

 

elcet, mener vi 5
le forretning og :

t blive tk

tadig

               

   

fon

    

i at Ng målet i et givet
ii varustakurser eller

 

fterspørgsel efter
arkedsindtræng-
nanaloger kombineret

 

          

  

 

 

  
 

med forventningen om stigence e salg oSeven” understøt-
tier Novo Nordisks forventninger om en todtfret salgsvækst |
2003 opgjort i lokale valutaer. På baggrund ar a” det nuværende

niligste valutaer
idlertid blive nega-

 

betydeligt lad lavere niveau for Novo Nordis
vil salgsvæksten opgjort I danske kron
tivt påvirket tmed ca. 8 proc
ventes salget at stige med
For 2003 forventes en vækst t opgjort
i lokale valutaer på opr mod 20% Cpgjort I danske kroner vil
væksten i resultat a
som følge af en egativv valutzeffe kt på resutat af primær drift
med omkring 15 procentpoint, såfremt de nuværende valuta-
kurser forbliver på det nuværende niveau em hele 2003.
Forveminingerne til væksten fo vsindtægtel
og andre driftsindtægter realiser i varende til ce
a. kr,, cer D.ev realiseret I: 2002 2002 ink uderer dette
n væsentlig indtægt i reiat med Aventis I
var 2001, Da en n væsent gangsindtægt
tes at tbl ve realiseret | år vil væksten i resul-
[ ft for dette kva e over gennemsni
Da Novo Nordisk har afdækket forventede pengestrømme
for 2003 I relation til dollar, yen og pund, vilden negative ma-
virkning på resultat af primær drift fra svækkelser af diss
nøglevalutaer i forhold til den danske krone Dive opvejet af
valutaafdækningsgevinster inkluderet i nettofinans. Nettofinans-
indtægterne for hele året ventes at blive på niveauet 690 mio. kr.
Skattesatsen for 2003 ventes at I 1 procentpoint
lavere end den realiserede skattes

 

 

nipoin LØ

 

 

umær drif

 
     
 
 

 

 

  
 

iertid vokse op mod 5%

    
  
 
  
  
  
 
 

 
 

  

arte,

   

 

 

 
 

 

 

 

  
 
 
 
  
 
 

 

itatet for 2003 ventes at vokse op mod 10%. Ud
over væksten i resultat af primær drift afspejler dette en forven-

et betydelig indtægt fra afdækning af kursrisikoen i forhold til
de væ5 entligste te valutaer i 2003 samt en forventet lavere skatte-
sats i forhold tit 2002.

Novo Nordisk planlægger at investere 3,5 mia. kr. i faste an-
lægsaktiver I 2003, og af- og nedskrivninger for 2003 ventes at
blive realiseret "på niveauet 1,5 mia. kr.
af de: lavere forventede investeringsniveau for

Nettoresi

 

 

 

  

vr

ne forblive: oå det nuværende niveau i rester af 2903. Altar an-
det lige skønnes et 5% udsving i kurserne for de væsentligste
valutaer, dollar, yen og pund, over for den danske krone at med-
føre en årlig ændring I resultat af primær drift på henholdsvis
160 mio. «r., 130 mio. kr. og 75 mic. kr.

Alt | alt har 2002 været et begivenhedsrigt år for Novo Nordisk,
men på trods af udfordringerne er vi kommet styrket igennem
det. På ciabetesområdet er vi på vej til at blive de første, der kan
tilbyde en kompiet portefølje af insulinanaloger, designet til at
forbedre tilværelsen for mennesker med diabetes. Inden for
blødningsbehandiing er vii gang med en række undersøgelser,
som tegner til at kunne etablere NovoSeven” som verdens
første generelle hæmostatikum (blodstandsende middel;.
Derudover har vi flere spændende forsknings- og udviklings-
projekter undervejs. Og sidst, men ikke mindst har organisatio-
nen udvist en fantastisk kampvilje, som gør, at vi glæder os til
det kommende år og de udfordringer, det måtte bringe.

 

 

 

 

6. februar 2003
Mads Øvlsern, bestyrelsesformand
Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør

DIABETESBEHANDLING

Vækst i insulinanaloger
og tabletbehandling

Insulinprodukter og doseringssystemer
tegnede sig for 91% af Novo Nordisks
salg inden for diabetesbehandling i 2002,
mens salget af antidiabetika i tabletform
til behandling af type 2-diabetes,
NovoNorm? (Prandin? i USA) og
Glucoformin? (metformin), udgjorde
resten,

Det samlede salg af diabetesprodukter
i 2002 steg med 6%. Væksten skyldtes
primært salgsstigninger inden for Inter-
national Operations (som omfatter Syd-
og Centralamerika, Mellemøsten, Afrika,
Asien og Sydøsteuropa) og Nordamerika,
fulgt af Europa. Salget i Japan & Oceanien
viste en mindre tilbagegang, primært på
grund af negativ valutakursudvikling og
obligatoriske prisnedsættelser i Japan.

Novo Nordisks hurtigst voksende pro-
duktområde inden for diabetesbehand-
ling var insulinanaloger, hvor salget steg
med 160% i forhold til 2001.

I juli 2002 indstillede vi fase 3-studierne
af den dobbeltvirkende insulinsensitiser
ragaglitazar (NN622) (se yderligere herom
på side 2).

| 2002 lancerede vi NovoMix? 30
FlexPen? (NovoLog? Mix 70/30 i USA) i
Europa og USA. Ligeledes i 2002 ind-
sendte vi registreringsansøgning i Europa
og USA for vores langtidsvirkende insulin-
analog NN304, også kaldet insulin dete-
mir, til behandling af diabetes.

BLØDNINGSBEHANDLING

Stigende efterspørgsel
efter NovoSeven?

Salget af NovoSeven? steg fortsat støt i
2002 med en vækst på 17%, primært i
USA og Europa. I årets løb indløb de
første kliniske data, der tyder på, at
NovoSeven? har potentiale til at blive
verdens første generelle hæmostatikum
(blodstandsende middel). Flere kliniske
fase 2-studier er p.t. undervejs globalt for
at afprøve, hvordan NovoSeven? virker
på andre typer blødninger, for eksempel
i forbindelse med ulykker eller ikke-akut-
te operationer, Studierne gennemføres
parallelt og omfatter hver omkring 200
personer i forskellige patientgrupper.
Blandt andet blev et studie til at belyse
sikkerheden af NovoSeven? hos patienter
med hjerneblødning afsluttet i 2002, og

resultaterne herfra har givet grundlag for
yderligere afprøvning, denne gang for at
belyse dets blodstandsende effekt.
Konklusionerne fra et studie til at belyse
virkningen af NovoSeven? under lever-
operation ventes at foreligge i 2003.

Stigning i salget af
Norditropin? SimpleXxe

! 2002 steg salget af produkter inden for
humant væksthormon uden for Japan
med 12%, primært på baggrund af den
fortsatte introduktion af det flydende re-
kombinante væksthormon Norditropine
SimpleXx? i Nordamerika og Europa.

I Japan faldt salget med 16% på bag-
grund af obligatoriske prisreduktioner,
svækkelsen af den japanske yen og en
generelt negativ markedsvækst.
Norditropin? SimpleXx? afventer p.t. EU-
godkendelse til behandling af børn, der
fødes mindre end forventet, og som ikke
vokser til normal højde. EU-godkendelse
af Norditropin? SimpleX»? til denne nye
terapeutiske anvendelse ventes i 2003.

HORMONPRÆPARATER (HRT)

Lavdosispræparater
med naturligt østrogen

Salget af hormonpræparater til kvinder
(HRT, Hormone Replacement Therapy)
faldt med 6% i 2002. Dette skyldes øget
parallelhandel i Europa og en generelt
lavere efterspørgsel, efter at en ameri-
kansk undersøgelse af et konkurrerende
produkt blev indstillet før tid. Produktet,
der blev brugt i undersøgelsen, indehol-
der andre stoffer.end vores produkter.
Denne tilbagegang var dog ikke så stor
som nedgangen i markedet generelt, og
derfor er vores markedsandel inden for
HRT vokset.

Novofem?, som nu lanceres i Europa, er
et lavdosis-sekvenspræparat i tabletform
til afhjælpning af gener i forbindelse med
overgangsalderen og regulering af men-
struationsblødninger.

RISIKOFAKTORER

Udsagn om
fremtiden

Finansiel Årsrapport 2002 indeholder
udsagn om fremtiden (”forward-looking
statements”) som defineret i den ameri-
kanske Private Securities Litigation
Reform Act of 1995. Disse udsagn om-
fatter bl.a. forventninger eller prognoser
vedrørende begivenheder som introduk-
tion af nye produkter, produktgodken-
delser og økonomiske resultater. Udsagn
om fremtiden er i sagens natur forbun-
det med risici, usikkerhedsfaktorer og
unøjagtige antagelser. Dette kan med-
føre, at de faktiske resultater afviger
væsentligt fra de anførte forventninger.

Faktorer, der kan påvirke fremtidige
resultater, er bl.a. markedsfaktorer, kon-
kurrerende produktudvikling, lagerfor-
skydninger i grossistleddet, rente- og
valutasvingninger, forsinkelser i eller fejl-
slagne udviklingsprojekter, produktions-
problemer, misligholdelse eller uventet
opsigelse af kontrakter, prisreduktioner
påført af nationale myndigheder eller
som følge af markedsdrevne prisnedsæt-
telser på Novo Nordisks produkter, Novo
Nordisks evne til at markedsføre såvel
nye som eksisterende produkter, produkt-
ansvarssager og andre retssager, ændring
af tilskudsregler og statslige love og der-
til knyttede fortolkninger heraf samt
uventede omkostnings- og udgiftsstig-
ninger. For en mere udførlig redegørelse
for disse og andre risici og usikkerheds-
faktorer henvises til en række rapporter
indsendt af Novo Nordisk til det ameri-
kanske børstilsyn, Securities and
Exchange Commission (SEC), herunder
selskabets Form 20-F, som blev indsendt
den 26. april 2002. Der henvises endvi-
dere til afsnittet "Finansielle risikofaktorer"
i Finansiel Årsrapport 2002 og til selska-
bets Form 20-F for 2002, som vil blive
indsendt inden udgangen af april 2003.

Novo Nordisk er ikke forpligtet til at
opdatere de indeholdte udsagn om frem-
tiden eller til at justere sådanne udsagn i
forhold til aktuelle resultater, medmindre
der er tale om et lovkrav.

CORPORATE GOVE

ERNANCE

 

Novo Nordisk har i mange art

governance), der unders

interessenter. Det drejer sig I

fulgt principper for god selskabsledelse (corporate
tøtter forretningen og sikrer værdi for virksomhedens
ikke blot om formelle regler, men om en egentlig

kultur, som sigter på at indarbejde og fastholde god ledelse på alle niveauer I

organisationen.

 

Novo Nordisk Way of Marnagernent omfatter soncernens vision,
charter, forpligtelse til at efterleve den tredobbelte bundlinje
samt politikker, og den sikrer koncernens langsigtede vækst og
trivsel. Yderligere oplysninger om Nova Norcisk Way of
Management, og hvordan den forvaltes, findes på side 12

| Bæredygtighedsrapport 2002.

Novo Nordisk anerkender værdier af en åben og aktiv dialog
med sine interessenter for at udvikle og styrke sine forret-
ningsaktiviteter. Denne dialog fremmes af gennemsigtigheden |
koncernens måde at drive virksomhed på

 
  

  

ORGANISATIONSSTRUKTUR Novo Nordisk er et aktieselskab
i henhold til dansk lovgivning og har således en todelt ledelses-
struktur, som består af en bestyr og en koncerndirektion.
Bestyrelsen fører på akticnærernes vegne tilsyn med virksom-
hedens præstationer og resultater samt den ledelse og Sl
sation. Bestyrelsen bidrager ligele ed fasttæggelsen af v
somhedens strategi. Koncerneiret ver ansvartg fo for
virksomhedens daglige drift. er er uafhængige af
hinanden, og ingen personer er meciemme! af dem begge.

 

  

 

 

  
 
  
 

 

GENERALFØRSAMLING Inden vningen fastsatte
rammer har aktionærerne den endelige myndighed over selska-
bet, og de udøver deres ret til at træ beslutninger vedrørende
Novo Nordisk på generalforsamiingerne. Generalforsamlinger
indkaldes med ca. tre ugers varsel. Mec cagsorder nen følger
fuldmagtsformularer, hvor den en onær kan afgive
stemme om hvert ankelt purkt pa d 1, Alle aktisnæ-
rer har ret tl at deltage I genera me og stille spørgs-
mål. Novo Nordisk bestræber si >» alle spørgsmål,
der stilles. Ethvert beslutnir remsat på
den ordinære generalforsamling 'ifligt fremsendes Ut:
bestyrelsen senest 1. februa

På den ordinære generaef'ors
årsrapport, Desuden vælger gener
lemmer til bestyrelsen, ligesom ce:
to eksterne I revisionsfirm aer.

” ce | lovg:

 

    

 

 

 
 
  
 
  
  
  
 
  
 

 

  

 

raktier og B-aktier.

 
 

A-aktierne, som ejes af Novo inden gennem Novo A/S,

ATE GOVERNANCE

giver ret til 10 stemmer pr. aktie, mens B-aktier giver ret til én
stemme, Hverken Novo A/S eller Fonden må sælge A-aktierne.
Stemmerne på A-aktierne udgør 64,1% af det samlede antal
stemmer i selskabet. A-aktierne kan ikke sælges og er ikke note-
ret på nogen fondsbørs, hvorimod B-aktierne er noteret på bør-
serne i København og London og desuden på New York Stock
Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR'er).

Novo Nordisk finder, at den nuværende ejerstruktur med dif-
ferentieret stemmeret har været og fortsat vil være hensigts-
mæssig og ønskværdig for virksomhedens langsigtede udvikling.
En ændring af den nuværende stemmeretsdifferentiering er
ikke mulig, da det ville være i strid med Novo Noi rdisk Fondens
vedtægter, som er godkendt af de danske fondsmyndigheder.
Yderligere oplysninger om aktier findes på side 31.
BESTYRELSEN Bestyrelsen består i øjeblikket af ni medlemmer.
Seks af disse er valgt af aktionærerne på generalforsamlingen,
mens te medlemmer er valgt af og blandt Novo Nordisks med-
arbejdere i Danmar

De oereralforsamiingsvalgte bestyrelsesmedlemmer vælges
for tre år ad gangen og kan genvælges af generalforsamiingen.
| henhold til bestyrelsens forretningsorden skal bestyrelsesmed-

emmer dog udtræde af bestyrelsen ved den første generalfor-

samling efter det fyldte 70. år.
tyrelsen søges sammensat af personer, som har en sådan

indsigt og erfaring, at den samlede bestyrelse på bedst mulig
måde kan varetage aktionærernes og selskabets interesser med
behørig respekt for hensynet til selskabets øvrige interessenter.
B necdvirker aktivt! til at udvikle v virksomheden som en

 
   

  
 
 

orndirektionens beslutninger og US DOSEE oner.
se har medvirket til at identificere bestyrelsesmed-
lemmer, der opfylder disse kriterier. Sammen med dagsordenen
for generalforsamlingen udsendes besk rivelser af de personer,
der er opstillet til valg til bestyrelsen, og af deres kvalifikationer.
Følge dansk lovgivning er medarbejderne i danske virksom-
heder berettiget tl at have et antal repræsentanter i bestyrelsen
de tIl halvdelen af det antal bestyrelsesmediemmer, der
vælges af generalforsamlingen. Medarbejderne har således

 

valgt tre bestyrelsesmedlemmer, som hver især er valgt for fire
år. Oplysninger om de enkelte bestyrelsesmedlemmer findes
på side 60.

Formanden og næstformanden udgør bestyrelsens formand-
skab. De udfører en række administrative opgaver, herunder
planlægning af bestyrelsesmøder med henblik på at sikre en
passende balance mellem fastlæggelse af overordnede strategi-
er og tilsyn med virksomhedens økonomi og ledelse. Andre
opgaver omfatter bl.a. indstilling vedrørende aflønning til med-
lemmer af bestyrelse og direktion samt forslag til eventuelle nye
bestyrelsesmedlemmer til valg på generalforsamlingen, ligesom
formandskabet fører tilsyn med revisionen af virksomhedens
regnskaber. Bestyrelsen arbejder uden faste bestyrelsesudvalg.
Novo Nordisk mener, at det enkelte bestyrelsesmedlem skal have
mulighed for at deltage aktivt i alle drøftelser og have adgang
til al relevant information. Derfor har bestyrelsen ikke flere
medlemmer.

Bestyrelsen mødes ordinært syv gange om året, herunder i
forbindelse med udsendelse af regnskabsmeddelelser og den
ordinære generalforsamling.

Ved hjælp af en fast årskalender sikrer bestyrelsen, at den får
behandlet alle væsentlige opgaver i tide, sådan som det fremgår
af oversigten side 8.

KONCERNDIREKTIONEN Koncerndirektionen er ansvarlig for
den daglige ledelse af virksomheden. Den består af den admi-
nistrerende direktør og fem andre koncerndirektører. Bestyrelsen
udpeger koncerndirektionen og fastlægger koncerndirektører-
nes aflønning. Oplysninger om de enkelte koncerndirektører

| . |
Væren af

 
  

 

2 Sine FOFFSetNINGsSaKkTUVvIT

 

findes på side 61. Det er en tradition i Novo Nordisk, at den ad-
ministrerende direktør også er virksomhedens talsmand udadtil
om forhold med relation til virksomheden.

AFLØNNINGSPOLITIK. Formålet med aflønningspolitikken er
at tiltrække, fastholde og motivere bestyrelsesmedlemmer og
koncerndirektører.

Hvert bestyrelsesmedlem modtager et fast årligt vederlag på
et konkurrencedygtigt niveau. Det samlede beløb, der anvendes
til bestyrelsesmedlemmernes vederlag, godkendes af general-
forsamlingen i forbindelse med godkendelsen af den finansielle
årsrapport. Bestyrelsesmedlemmerne får ikke tilbudt aktieop-
tioner, tegningsrettigheder eller andre bonusordninger.

Aflønningen til koncerndirektørerne sammenholdes med
niveauet i tilsvarende større danske virksomheder med interna-
tionale aktiviteter. Aflønningen fastlægges af bestyrelsen med
henblik på at sikre, at koncerndirektørernes interesser er
sammenfaldende med aktionærernes. Aflønningen til koncern-
direktørerne bestod i 2002 af en grundløn inklusive goder som
bil og telefon (mindst 75%) og bonus for opnåelse af forud
fastlagte individuelle performancemål for året (op til 25%).
Derudover tilbydes langsigtede incitamentsordninger som f.eks.
aktieoptioner, hvis forud fastlagte forretningsmål er opnået.

Yderligere oplysninger om aflønningen til bestyrelsesmedlem-
mer og koncerndirektører findes på side 36.

m aben og aktiv cCie

r. Denne dialog fremmes af gennemsia'

EVALUERING AF BESTYRELSE OG KONCERNDIREKTION
Selskabet har indført en årlig proces, ifølge hvilken bestyrelsen
og koncerndirektionen skal gennemføre en selvevaluering med
henblik på at forbedre bestyrelsens og koncerndirektionens ar-
bejde og resultater. I denne proces vurderes det, om det enkelte
bestyrelsesmedlem deltager aktivt i bestyrelsens drøftelser og
bidrager med selvstændige holdninger, ligesom det vurderes,
om arbejdsklimaet i bestyrelsen fremmer en åben diskussion
under bestyrelsesmøderne.

Bestyrelsen vurderer løbende — formelt en gang om året — den
enkelte koncerndirektørs indsats. Bestyrelsesformanden har
desuden en årlig samtale med hver enkelt koncerndirektør.

RISIKOSTYRING. Novo Nordisk har procedurer til identifikation,
vurdering og styring af forretningsmæssige risici. De største risici
for ikke at nå virksomhedens forretningsmål er indeholdt i virk-
somhedens Balanced Scorecard, der rapporteres regelmæssigt
til ledelsen.

| 2002 igangsatte Novo Nordisk en proces for standardisering
og optimering af virksomhedens risikostyringssystem. Dette har
ført til en forbedret rapporteringsstruktur.

Koncerndirektørerne er ansvarlige for den løbende risikosty-
ring, bl.a. kortlægning og vurdering af risici og sandsynlighed
inden for deres respektive ansvarsområder.

INTERN KONTROL Bestyrelsen har det overordnede ansvar
for det interne kontrolmiljø i Novo Nordisk-koncernen.
Virksomheden har en intern revisionsfunktion, Group Internal
Audit, som yder uafhængig, objektiv revision angående det

IS imreressen ter Tor at

alog Me

 

  

ag AI

interne kontrolmiljø. For at sikre, at den interne revisionsfunk-
tion arbejder uafhængigt af virksomhedens daglige ledelse,
rapporterer lederen af Group Internal Audit kvartalsvis direkte
til bestyrelsens formandskab.

En gang om året vurderer bestyrelsen effektiviteten af Novo
Nordisk-koncernens interne kontrolmiljø, bl.a. under hensynta-
gen til økonomi, drift samt overholdelse af systemer og regel-
sæt. Vurderingen er baseret på de modtagne rapporter fra så-
vel Group Internal Audit som fra de eksterne revisorer.

Tilsvarende en gang om året rapporterer de eksterne reviso-
rer til bestyrelsen i revisionsprotokollen. Denne rapportering
omfatter bl.a. eventuelle væsentlige svagheder i det interne
kontrolmiljø, som er blevet konstateret i forbindelse med revisio-
nen. Desuden udarbejdes en mere detaljeret ledelsesrapport til
koncerndirektionen angående det interne kontrolmiljø og
regnskabsaflæggelse.

REVISION På den ordinære generalforsamling vælges to uaf-
hængige revisionsfirmaer. De varetager aktionærernes og den
almindelige offentligheds interesser. Revisorerne indberetter
væsentlige forhold direkte til bestyrelsen, og formandskabet
fører tilsyn med den årlige revisionsproces. Dette omfatter et
møde mellem formandskabet og revisorerne, hvori koncerndi-
rektionen ikke deltager.

CORPORATE GOVERNANCE 7

Bestyrelsens faste årskalender

 

   
 

Ansvarsområde Opgaver Hyppighed
ikre den rictige sa Gennemgarg af organisationsforhad Årligt på bestyrelsesmøder
sætning af korcerncire iO'ca nisatione el Audit), h erunder plar

   
 

  
 

 

 

 

<somneden if kancidate
tering af efte rlevelsen af | disk vvav
of agernent
Sikre cen rigtige organ memngarg af kvalitetssystemer Årligt på bestyrelsesmøder

   

af virksomheden

 

Månedlige og kvartalsvise rappe

 

Føre tilsyn med cen økor
udvikling I seiskabet

 

 
 

Føre tilsyn med kan Hvert kvartal på bestyrelse
tiorers daglige ledelse a

selskacet

   

 

ering af de opnåede resultater i forhold til Hvert kvartal på bestyrelsesmøder
og de økonemiske forveptringer

 

 

 

 

 

Åriigt på bestyrelsesmøde af 3—4 dages varighed
afholdt uden for hovedkontoret, f.eks. besøg på
større produktionssteder.

Deltage i den overore!
ielse af virxsomi

   

Deltage i fastlæggelsen af Årligt på bestyrelsesmøder
vir rksomheder s strateg
godkerdelse ;

ningsplaner og &

  
  
   

 

es ut

 

Kodekser for god selskabsledelse

m og London og desuden på New York Stock Exchange i form af American Depositary
skabsledeise for børsnoterede virksomheder.

   
  
  

Novo Nordisks B-aktier er noteret på k ørserne i Købe
Receip:s (ADR'er). Hver af disse fordsbe r forventes at anvise et kodeks for god
det efterfølgende beskrives, hvor ider sig ti! disse kodekser,

    

 

 

Der er ingen ligt til at følge 2
bemærkninger:

Anbefaling: Movo Nordisk:

 

 

 

 

e regnskabsaflæggelse er baseret oå de almindeligt gældende
spil ncipper og afstemmes med US GAAP, Novo Nordisk
ional Accounting Standards (AS) senest i 2004.

   
 

Årsragporter skal aflægges efier &
styrelsen overvejer anvendelse n
Der kan suppleres med andre anet
hvis brancheforhold eller andre orms
til modtagernes informationstehov, ner
hed.

"befales, at oe- Den naværen

   

tardards (IA

incfører te

 

 

 
   
 

 

 

iom har haften bestyrels sesp ost i mere end ni år, fordi
bestyrelsen i den periode på 19 år, hvor han var
<tør for Novo Nordisk.

 

har o

administ

 

 
  

nbefalinger kan es på

Yderligere in

É F
vvs Corporategoverner

 

 

 

 

 

 

 

 

KF

in ses på

Exchange's foreslåede standarger

 

Yderligere information om ?

vv nyse.com

 

PORATE GOVERNANCE

 

New York Stock Exchange — foreslåede standarder for god selskabsledelse
Forslag om at udenlandske selskaber skal beskrive væsentlige forskelle mellem de standarder for god selskabsledelse, der gælder på NYSE, og dem, der
anvendes hos de pågældende selskaber. Novo Nordisk følger generelt alle de foreslåede standarder, dog med følgende bemærkninger:

Foreslået standard:

Novo Nordisk:

 

Børsnoterede selskaber skal have et flertal af uafhængige
bestyrelsesmedlemmer.

Flertallet af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er uaf-
hængige (som defineret i de foreslåede standarder). Medarbejderne

har imidlertid, i overensstemmelse med dansk lov, valgt tre medarbejderre-
præsentanter til bestyrelsen.

 

Børsnoterede selskaber skal have en udvælgelseskomite, som udelukkende
består af uafhængige bestyrelsesmedlemmer.

Formanden og næstformanden fungerer som udvælgelseskomite og frem-
lægger forslag, som bestyrelsen tager stilling til.

 

Børsnoterede selskaber skal have en aflønningskomite, som udelukkende
består af uafhængige bestyrelsesmedlemmer.

Formanden og næstformanden fungerer som aflønningskomite og frem-
lægger forslag, som bestyrelsen tager stilling til.

 

Revisionskomiteens beføjelser og ansvar skal øges, bl.a. gennem enebeføjelse
til at ansætte og afskedige uafhængige revisorer samt godkende eventuelle
væsentlige ikke-revisionsmæssige forbindelser til de uafhængige revisorer.

Novo Nordisk har ikke en særskilt revisionskomite, da hele bestyrelsen fun-
gerer som revisionskomite.

 

For at øge aktionærernes kontrol med aktiebaserede aflønningsordninger
skal aktionærerne have mulighed for at stemme om alle aktiebaserede af-
lønningsordninger med undtagelse af tiltrædelsesoptioner, ordninger i for-
bindelse med fusioner og virksomhedsopkøb samt visse skattebegunstigede
og ikke-skattebegunstigede pensions- og tilsvarende ordninger.

Principperne for aflønning og aktiebaserede incitamentsordninger til le-
delsen er beskrevet i den finansielle årsrapport, som skal godkendes af ak-
tionærerne, og fremlægges på generalforsamlingen.

 

Børsnoterede selskaber skal indføre og offentliggøre retningslinjer for god
selskabsledelse.

Novo Nordisk har retningslinjer for god selskabsledelse, og de væsentligste
er beskrevet i bestyrelsens forretningsorden. Novo Nordisk vil offentliggøre
en samlet oversigt, når NYSE's standarder er endeligt vedtaget.

 

Børsnoterede selskaber skal indføre og offentliggøre regler for god forret-
ningsførelse og etik for bestyrelsesmedlemmer, direktører og medarbejdere
og skal omgående offentliggøre bestyrelsesmedlemmers eller direktørers
eventuelle fravigelser fra reglerne.

Novo Nordisk har retningslinjer for god forretningsførelse og etisk adfærd,
og disse forhold behandles i en række allerede eksisterende regler og ret-
ningslinjer. Novo Nordisk vil offentliggøre en samlet oversigt, når NYSE's
standarder er endeligt vedtaget.

 

London Stock Exchange — Combined Code

Der er ingen forpligtelse til at overholde eller forholde sig til de principper og bestemmelser, der er anført i dette kodeks. Novo Nordisk følger generelt alle be-

stemmelserne i kodekset, dog med følgende bemærkninger:

Anbefaling:

Novo Nordisk:

 

For at undgå eventuelle interessekonflikter bør bestyrelsen oprette afløn-
ningskomiteer bestående af uafhængige bestyrelsesmedlemmer, som ikke
samtidig er medlem af direktionen.

Alle generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er uafhængige (som
defineret i kodekset) og ikke samtidig medlem af koncerndirektionen.
Formanden og næstformanden fungerer imidlertid som aflønningskomite
og fremlægger farslag, som bestyrelsen skal tage stilling til.

 

Ved udarbejdelse af aflønningsrapporten bør bestyrelsen medtage punkter
som f.eks. specificeret opgørelse af aflønningen til ledelsen, aktieoptioner,
pension, opsigelsesvarsler ud over et år osv.

Den finansielle årsrapport indeholder nærmere oplysninger om den samlede
aflønning for hvert enkelt medlem af bestyrelsen og koncerndirektionen,
herunder værdien af aktiebaserede incitamentsordninger.

 

Aktionærerne bør specifikt opfordres til at godkende alle nye, langsigtede in-
citamentsordninger (som defineret i reglerne for børsnotering), med undta-
gelse af ordninger, som tilbydes alle medarbejdere og, under særlige omstæn-
digheder, ordninger, der kun gælder for et enkelt bestyrelsesmedlem.

Principperne for incitamentsordninger beskrives i den finansielle årsrapport,
som skal godkendes af aktionærerne, og fremlægges på generalforsamling-
en.

 

Bestyrelsens årlige aflønningsrapport til aktionærerne behøver ikke være et
fast punkt på dagsordenen for generalforsamlingen. Bestyrelsen bør dog
hvert år overveje, om der er grund til at bede generalforsamlingen god-ken-
de den politik, der er beskrevet i rapporten, og konklusionerne af disse over-
vejelser bør indføres i mødeprotokollen.

Principperne for aflønningspolitikken er beskrevet i den finansielle årsrap-
port, som skal godkendes af aktionærerne, og fremlægges på generalfor-
samlingen.

 

Selskaber bør sikre, at indkaldelse til generalforsamling og de dermed for-
bundne dokumenter udsendes til aktionærerne senest 20 arbejdsdage før
generalforsamlingen.

Datoen for generalforsamlingens afholdelse samt alle væsentlige forslag
meddeles i forbindelse med offentliggørelsen af årsresultatet. Indkaldelsen
til generalforsamlingen udsendes ca. 20 kalenderdage før afholdelsen.

 

Bestyrelsesmedlemmerne bør mindst en gang om året vurdere effektiviteten
af koncernens interne kontrolsystem og bør meddele aktionærerne, at dette
er sket. Vurderingen bør omfatte samtlige kontrolfunktioner, herunder kon-
trol af økonomi, drift, overholdelse af regler og systemer samt risikostyring.

En gang om året foretager bestyrelsen en vurdering af effektiviteten af Novo
Nordisk-koncernens interne kontrolsystem, herunder kontrol af økonomi,
drift og overholdelse af regler og systemer. Resultatet af vurderingen med-
deles ikke til aktionærerne.

 

Bestyrelsen bør oprette en revisionskomite bestående af mindst tre bestyrel-
sesmedlemmer, som ikke samtidig er medlem af direktionen.

Novo Nordisk har ikke en særskilt revisionskomite, da hele bestyrelsen fun-
gerer som revisionskomite.

 

CORPORATE GOVERNANCE 9

 

 

1 2002 investerede | Novo Nordisk 16%
og udvikling af innovative lægemidler

f den samlede omsætning i forskning

doseringssystemer.

 

 

Fase 1

Stoffet undersøges i et begrænset antaå

 

ske forsøgspersoner.

NN414
En orak aktiv kaliumkanalåbrer, der uncersø
på udskillelsen af insulin. NN414 er en see<iiv ab:
ATP-sensitive kaliumkanal-subtype, der udtrykkes i betacellen
(de insulinoroducerende celler i bugspyt<irtlem), Prækliniske
forsøg har vist, at NN414 kan udskyc alæggelsen af beta-
cellerne. Mulige indikationer omf bl.a. behandling af
edsat giukosetolerance (IGT! og type 2-diabetes samt inter-
tidspunktet.

   
 

 

 

   
  
 

 

 

 

NN344

En opløselig, langtidsvirkende human insulmanalog til behand-
ling af diabetes ved en enkelt daglig injekton. NN344 har lang
virkningstid og en særdeles forud: am virkningsprofil.

    
 

 

NN2507

En oralt aktiv glukagonantagoni
diabetes. Giukagonrecentorantagoniste
bindelse med behandling af type 2-
evne til at hæmme forhøjet giukos

 

aling af type 2-

rer nar potentiale I for-

)å grund af deres
nm fra leveren

 

  

70 FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSPRAOI

 

 

ffet afprøves i et begrænset antal patienter i korttids-
undersøgelser.

 

 

NN2211

Et langtidsvirkende derivat af det naturlige hormon GLP-1
(glukagonlignende peptid) til dosering én gang dagligt ved
behandling af type 2-diabetes, NN2211 stimulerer bugspyt-
kirtlens produktion og udskillelse af insulin og reducerer ud-
skillelsen af glukagon - begge dele glukoseafhængigt. Det
er således påvist, at den blodsukkersænkende virkning af
NN2211 er forbundet med lav eller ingen risiko for hypogtiy-
kæmi, Desuden ligner NN2211 GLP-1 og ventes at indvirke
på appetitregulering og mavesækkens tømning og derved
3re vægtstabilitet eller potentielt vægttab. NN2211 har
i r vist sig at øge betacellemassen ! dyrerno-
i type 2-diabetes, hvilket civer anledning til! spekuia-
dets potentielle evne til at regenerere betaceller.

   

N

 

   

 

Balaglitazone (NN2344)

En effektiv insulinsensitiser til behandling af type 2-diabetes,
som øger ; lukoseoptagelsen i i perifert væv. Denne insulinsen-
sitiser er indlicenseret fra Dr. Reddy's Research Foundation.

 

NovoSevern? (NN007) generel hæmostase

Novo Nordisk er i gang med et klinisk udviklingsprogram, der
sigter mod at opnå registrering for en række nye indikationer
for NovoSeven?, som oprindelig er udviklet til behandling af
enter med inhibitorreaktion. Hvis resultatet er til-
fredsstilende, ventes dette projekt at etablere NovoSeven”?
som verdens første generelle hæmostatikum.

 

 

 

 

ASIS
Et oroiekt, der fokuserer på anvendelse af Active Site Inhibited
Seven (ASIS) ved behandling af akut lungesvigt (ARDS, Acute
Respiratory Distress Syndrorme). Projektet har påbegyndt fase
2 af det kliniske udviklingsforløb. ASIS er en inaktiveret form
æ rekombinant Faktor Vila (NovoSeven?), som har vist sig
stiv i dyremodeller af flere sygdomme, herunder ARDS,
ner en tiistand, der forbindes med høj dødelighed.

 

  

 
 

 

Væksthormonbehandiing

Et projekt, der fokuserer på anvendelse af væksthormon til
behandling af <omplicerede knoglebrud. Projektet har påbe-
gyndt fase 2 af det kliniske udviklingsforløb.

 

 

Fase 3

Stoffet afprøves i store patientgrupper i langtidsundersøgelser.

Under registrering

Efter at de kliniske forsøg er afsluttet, indsendes en registre-
ringsansøgning til myndighederne i de lande, hvor der ønskes
tilladelse til markedsføring.

 

AER»x? iDMS (NN1998)

AERx? insulin Diabetes Management System er et system til
inhalation af human insulin. Det udvikles i samarbejde med
den amerikanske virksomhed Aradigm Corporation i Hayward,
Californien, og er baseret på Aradigms AERx? Drug Delivery
System, som er designet til at forbedre doseringsnøjagtighe-
den og forbedre forholdene for brugerne ved at reducere be-
hovet for injektioner. AERx?-insulinsystemet giver mulighed
for præcis enhedsdosering med samme eller lavere variabilitet
end ved subkutan dosering. Det elektroniske AERx?-system
har endvidere en unik kontrolmekanisme til at sikre, at dosis
afgives korrekt. Et toårigt fase 3-studie, der skal belyse sikker-
heden af AERx?, er påbegyndt.

Insulin detemir (NN304)

En opløselig, basal insulinanalog med neutral pH og en unik
protraheringsmekanisme, der giver en jævn og mere forudsige-
lig virkningsprofil og længere virkningstid sammenlignet med
traditionelle NPH-insuliner., Insulin detemir kan anvendes til
behandling af type 1- og type 2-diabetes. Fase 3-studierne
har konsekvent vist, at brugere af insulin detemir har en lavere
risiko for natlig hypoglykæmi, og at de ikke tager på i vægt
efter at have påbegyndt eller intensiveret deres insulinbehand-
ling, hvilket er almindeligt ved brug af andre insuliner. Insulin
detemir er under registrering i USA, Europa og andre lande og
befinder sig p.t. i fase 3 af det kliniske udviklingsforløb i
Japan.

 

NovoMix? 50 og 70 (NN1185)

Disse er færdigblandede formuleringer af den hurtigtvirkende
insulinanalog, insulin aspart. NovoMix? 50 og 70 vil blive knyt-
tet til introduktionen af et koncept i behandlingen af såvel
type 1- som type 2-diabetes, der er baseret på tre daglige
injektioner med henblik på at opnå en bedre blodsukkerregu-
lering uden øget risiko for hypoglykæmi. NovoMix? 50 og 70
er udviklet specielt med henblik på en mere intensiveret
behandling med færdigblandet insulin.

 

Norditropin? SimpleXx?: humant væksthormon (NN1610)
Humant væksthormon afventer p.t. EU-godkendelse af den
nye indikation til behandling af vækstforstyrrelse hos børn,
der fødes mindre end forventet på grund af væksthæmning i
fostertilværelsen (Small for Gestational Age, SGA), og som
ikke vokser til normal højde.

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

1998 1992 2000 2001 2002 2001 2002
Nettoomsætning mic. kr. Te. kl mo, k mo X mio 2001-2092 mio, EUR mio, EUR
Diabetesbenandling 1.777 14 578 "5,624 17.665 6% 2.239 2.380
Blødningsbehandling (Novoseven”” 7 31 2.270 3.095 3.621 17% 417 488
vVæksthormonbenandling 1.498 7 2.107 2.131 (2%) 291 288
Hormonprægarater (HRT) 1.094 1302 1.435 1.342 (6%) 193 181
Øvrig omsætning 661 >50 457 428 (6%) 62 56
Samlet omsætning 13.647 16.423 20.811 23.776 25.187 6% 3.202 3.393
Egroga 7.299 7.805 2.13 10.553 10.880 3% 1.421 1.465
Nordamerika 1,572 2.769 AT 5.277 5,913 12% 711 797
lanan & Oceanien 2,852 3.761 4.697 4.498 4,230 (6%) 606 571
Iniernational Overatiors 1.92 2.088 2.869 Lt AaS 4,155 21% 464 560
mlet omsætning 13.647 16,423 20.871 235.776 25.187 6% 3.202 3.393
Priser og volumen/produktmix 11% 15% 16% 17% 11%
Valuta (3%) 5% 11% (3%) (5%)
Total udvikling 8% 20% 27% 14% 6%
998 939 2900 2001 2002 2001 2002
Hovedtal ” id. K mc. ar. mig &T. mio. kr. mo. EUR r10. EUR
Resuftat af orimær drift (EBIT) 3.527 5.614 5.979 7% 756 804
Finansielle coster (netto) (1781 2185 321 (23%) 57 45
Resultat før sxat a 6.030 6.300 4% 813 849
ts resultat 3,885 4.095 6% 521 551
Egenkabdita: 5,776 15,876 6.981 20,137 22.928 14% 2.712 3,088
Aktiver talt 22.285 23.282 24 220 23.905 31.496 2% 3.893 4.242
Investeringer i mat. anlægsaktiver [netto] " 1.648 1.265 2,14 3,846 4.011 4% 518 540
Frie pengestrømme 706 1.533 2,742 186 497 167% 25 67
1998 1999 2009 2001 2002 2001 2002
Aktiedata sn kr, LUR ZUR
Årets resultat pr. aktie 5,43 5,60 8,84 11,18 11,81 6% 1,51 1,59
Årets resultat pr. aktie udvandet 5,43 5,59 8,82 11,10 11,72 6% 1,50 1,58
Udbytte pr. aktie 1,55 1,95 2,65 3,35 3,60 7% 0,45 0,48
Noteret kurs ultimo for B-aktier 153 178 285 342 205 (40% 46 28
1998 1299 200 2001 2002
Nøgletal % vå Yi 2% 2 %
Vækst i resultat af primær drift 36,5% 6,5% 15%
vækst i res taf primær drift, teåiigtgns 25,79% 19,9%
Qverskudsgrad (primær ds ul 22,1% 23,7% 25%
Forrenining af investeret ka URCIC: 22,0%5 20,1% 25%
Cash to sarnings 37,9% 12,1%
Cash tø earnings, treårigt gernemsn: 66,5% ke: 34,9% 60%
Overskudsgrad tårets resultad) 39 16,3%
Egenkapitalens forrenining 20,3% 19,0%
Egenkapitalandel 68,1% 59,7% 72,8%
Endring i markedsværdi 56,2% 20,49% (40,4%)

 
  

   

FS

 

  

henført til det x Novo NOFSK

2% eure = 7,4243 krå

ØKONOMISK REDEGØRELSE

Økonomisk redegørelse 2002
Novo Nordisks salg i 2002 steg med 6% i forhold til 2001 til 25.187 mio. kr.
Opgjort i lokale valutaer steg salget med 11%. Resultat af primær drift 1 2002
steg med 7% i forhold til 2001 til 5.979 mio. kr. Væksten er baseret på en
6% stigning i såvel salg som samlede omkostninger og en 15% stigning i
licensindtægter og andre driftsindtægter.

2002 har i alle henseender været et år med mange
udfordringer for Novo Nordisk. Den 10. april 2002
måtte vi meddele, at det som følge af en række
uventede faktorer var usandsynligt, at vi ville nå
det mål, vi tidligere havde stillet i udsigt for året
som helhed. Forventningerne til væksten i resultat
af primær drift for 2002 blev nedjusteret til
5-—10%, afhængig af valutakursudviklingen.

! slutningen af 2001 skete der en usædvanlig la-
geropbygning af insulin i grossistleddet, som blev
efterfulgt af en tilsvarende lagerreduktion i begyn-
delsen af 2002. Introduktionen af insulinanaloger
gik langsommere end forventet. Salget af
Norditropin? SimpleXx? i Japan blev påvirket af en
lavere markedsvækst og skærpet konkurrence.
Salgskurven for NovoSeven? i Europa i første kvar-
tal fladede ud på grund af sæsonudsving. Herud-
over oplevede vi en stigning i parallelhandlen i
Europa inden for diabetesbehandling og hormon-
præparater — en tendens, der ventes at fortsætte
ide kommende år.

Valutakursudviklingen i 2002 har været ugun-
stig for Novo Nordisk. To af koncernens væsentlig-
ste faktureringsvalutaer, den amerikanske dollar
og den japanske yen, er gennemsnitligt blevet
svækket over for den danske krone med hen-
holdsvis 5% og 8%. Også en række af de mindre
væsentlige faktureringsvalutaer, der navnlig knyt-
ter sig til landene i International Operations, er
blevet svækket over for den danske krone.
Valutakursudviklingen igennem hele året havde
en væsentlig negativ indvirkning på Novo Nordisks
resultater for 2002 opgjort i danske kroner.

Foruden de finansielle udfordringer har Novo
Nordisk i 2002 haft travlt med at opgradere pro-
duktsortimentet, herunder fortsat introduktion af
innovative produkter som NovoRapid? og InnoLet?
og lancering af den nye, dobbeltvirkende insulina-
nalog NovoMix? 30/NovoLog? Mix 70/30 i USA og
en række lande i Europa og International
Operations. Flere af Novo Nordisks udviklingspro-
jekter fortsatte i de sene faser i 2002. I september

meddelte Novo Nordisk og Aradigm Corporation,
at NN1998 — AERx? IDMS (pulmonal insulin) var
gået videre til fase 3 i det kliniske udviklingsforløb.
I fjerde kvartal af 2002 indsendte Novo Nordisk re-
gistreringsansøgning for den langtidsvirkende ba-
sale insulinanalog insulin detemir (NN304) til
sundhedsmyndighederne i såvel EU som USA.
Med en godkendelse af insulin detemir vil Novo
Nordisk være den eneste virksomhed, der kan til-
byde et komplet sortiment af insulinanaloger.

1 2002 indstillede Novo Nordisk fase 3-studierne af
den lovende, dobbeltvirkende insulinsensitiser
ragaglitazar (NN622) efter fund af urinblæretu-
morer i en mus og et antal rotter. Vi har nu beslut-
tet ikke at fortsætte den videre udvikling af
NN622 på baggrund af en fornyet vurdering af
fordele og risici i forbindelse med dette stof.
Denne analyse omfattede dels data fra de afbrud-
te kliniske fase 3-studier, og dels yderligere under-
søgelser med dyr for at afklare årsagen til tumo-
rerne; sidstnævnte viste sig ikke at være entydige.

Novo Nordisk fortsatte sine betydelige investe-
ringer i udvidelse af produktionskapaciteten i
2002 — det største investeringsprogram nogen-
sinde i Novo Nordisk. I løbet af året blev to store
investeringsprojekter, den nye NovoSevene-fabrik i
Hillerød og insulinfabrikken i Kalundborg, afslut-
tet. Begge fabrikker vil understøtte den fortsatte
succesfulde udbredelse af Novo Nordisks produkt-
sortiment. Investeringsniveauet for 2003 ventes at
fortsætte på et højt niveau på omkring 3,5 mia. kr.

1 2002 udvidede Novo Nordisk sin produktions-
kapacitet uden for Danmark med overtagelsen af
den brasilianske insulinproducent Biobrås S.A.
Den samlede købesum for Biobrås S.A. efter
tvangsindløsning af de resterende aktier i decem-
ber 2002 er 133,5 mio. brasilianske reais, svaren-
de til 380 mio. kr.

Resultaterne for 2002 afspejler en solid under-
liggende vækst i salgsvolumen og et forbedret
produktmiks. Mens der i første kvartal kun realise-
redes en beskeden volumenvækst i salget, var vo-

Resultat af primær drift

mia. kr.

98 99 00 01 02

Vækst i resultat af primær
drift og treårigt gennemsnit
%

60 -

BØ sure summer ken nemmere

98 99 00 01 02

Vækst i resuket af pumær crift
ER Treår:gt gennemsmt

ØKONOMISK REDEGØRELSE 13

 

mn

 

 

 

CD
ro

98 99 90 01

 

 

 

cis tre sidste kvartaler på linje
s tocifrede vækstrater.
naften negativ indvirkning på
ske kroner, primært som følge
ige svækkelse af den amerikanske
i anses ven over for den danske
t primær drift steg med 7% til
514 mio. kr. 1 2001. Salget
steg med : i ori i lokale valutaer. Opgjort
danske <rone: steg salget med 6%. Overskudsgra-
den steg marginalt ti 23,7% fra 23,6% i 2001.
Overskudsgraden var negativt påvirket af valuta-
kursudviklingen, id > stor de! af Novo Nordlisks
omkostni wÉ navnlig produktionsomkostninger,
arhco roner, mens en stor del af sal-
et fakwurere ære valutaer end danske krone”
og e: e valutakursetfekt blev I n0-
gen grad reduceret af et højere niveau for licens-
indtægter og andre diiftsingtægter I 2002 end
det, der blev realiseret I 2001.
Årets resulcat steg med 6% til 4.095 mio. kr.
pr. aktie (fuldt i dvandet) steg ligele-
2 kr. 12002 fra 11,10 kr. i

 
 
 
  
   
 
  
 

 

 
 

    
 
 

 

 

ro, Der nega tiv:

 

Årets resultat

  

2001.

 
 

af den investerede kapital (ROIC)
23,1% 12001 ti 20,1% 12002.
Størstedelen af Novo Nordisks investerede kapital
er I danske kroner. Valutakursudviklingens negati-
ve indvirkning på resultat af primær drift afspejles
derfor kun I begrænset omfang i investeret kap:-
tal, hvorfor ROIC er negativt påvirket.

Di Lsengestrømme fo r 2002 steg til 497 mio.
kr. mod 186 mio. kr. i 2001 som følge af en stig-
ning I pengestremme fra driftsaktivitet modvirket
af etlid asteringsniveav i forhold til 2001

eregnet som et treårigt glidende
å denne baggrund fra 56,4%

  

    

 

  

   

   
  
 

 

E Novo Nordisks Zak ureringsv salutae
opgjort i denske «zroner var 5% lavere j 30020
| 2001, orimært på grund af svækkelsen af en
amerikarske dollar og den japanske yen over for
den danske krone på henholdsvis 5% og 8%.
Valutakursudviklingen har navnlig i andet halvår
af 2002 påvirset Nave Nordisk negativt, hvilket
undersireges af en negativ valutaeffekt på salget
æ i fjerde kvartal af 2002.
danske kroner steg salget i 2002 med
«r. fra 23,776 mio. kr. 1 2001.
ært drevet af salget inden for
og blødningsbehandling.

 

  
  

Opgjort
6% til 25,18
vækster

   
   
   
 
 

 

Nordamerike samt Japan & Oceanien) og

erika med vækstrater på henholdsvis 21%
| Europa a var der en beskeden vækst på

20C1. Salget i Europa var negativt

e £ agerop vr ng af insulinpro-

pæiske grossister I siut-

 

  
  
 

ISK REDEGØRELSE

ningen af 2001, der blev efterfulgt af en tilsvaren-
de lagerreduktion i første kvartal af 2002. Novo

ordisk har i 2002 skærpet overvågningen af be-
vægelser i grossisternes lagerbeholdninger, og der
er ikke observeret et tilsvarende indkøbsmønster i
slutningen af 2002. I Europa har salget af hor-
monpræparater (HRT) været faldende gennem
2002, dels som følge af stigende parallelhandel,
og dels som følge af en negativ påvirkning i for-
bindelse med en nyligt offentliggjort amerikansk
undersøgelse af et produkt fra en anden virksom-
hed. Sidstnævnte har medført en generelt lavere
efterspørgsel efter behandling med hormonpræ-
parater. | Japan & Oceanien faldt salget med 6% i
fornold til 2001, hovedsagelig relateret til Japan.
Den gennemsnitlige værdi af den japanske yen er
faldet med 8% sammenlignet med den danske
krone. Salget i Japan er desuden negativt påvirket
af myndighedernes obligatoriske reduktion af til-
skudspriserne i april 2002 for såvel insulin som
væxsthormonprodukter kombineret med en let
nedgang i markedet for væksthormonbehandling
generelt og øget konkurrence I Japan.

DIABETESBEHANDLING Salget af diabetespro-
dukter steg med 11% opgjort i lokale valutaer.
Opgjort i danske kroner steg salget med 6% til
17.665 mio. kr. fra 16.624 mio. kr. 1 2001.
Stigningen afspejler volumenvækst for produkter
som Penfille 3 ml, InnoLet”, NovoRapidø/
Novolog?, NovoMie 30/NovoLog? Mix 70/30,
Novolet? 3 ml og NovoNorm/Prandin”.

3 er Salget af insulin
og 9 doseringssystemer steg med 10% opgjort i lo-
kaie valutaer og med 5% opgjort i danske kroner.
Væksten | 2002 blev primært realiseret i
international! Operations og i Nordamerika, fulgt
af Europa, mens salget i Janan & Oceanien viste
en mindre tilbagegang. Novo Nordisks salg af
insulinanaloger steg til 1.198 mio. kr. (2160%) i
2002, og Novo Nordisks markedsendel for analo-
ger fortsatte med at stige I 2002.

i slutningen af 2002 indsendte Novo Nordisk re-
gistreringsansøgning før den langtidsvirkende ba-
sale insulinanalog NN304, også kaldet insulin de-
temir, til myndighederne I EU, USA og seks andre
lande.

 

 

Salget af insulin og døseringssystemner i
2002 var negativt påvirket af lageropbygning af
insulinprodukter hos en række europæiske gros-
sister mod slutningen af 2001 med en efterføl-
gende lagerreduktion i første kvartal af 2002.
Denne lagerbevægelse kombineret med stigende
parallelhandel og frasalg af en forretningsaktivitet
uder for Novo Nordisks kerneområde er de væ-
sentligste årsager til salgsvæksten på 3% i 2002 i
forhold til 2001. Korrigeret for lagerreduktion i
ordet i første kvartal! og frasalg af oven-
ævnte forretningsaktivitet steg salget af insulin
og doseringssystemer med 6%.

Novo Nordisks markedsposition er blevet styrket
gennem lanceringen af NovoMixe 30 i 13 lande og
FlexPen? i 15 lande. Sammen med NovoRapid? har
disse produkter bidraget væsentligt til at under-
støtte udviklingen i Novo Nordisks europæiske
markedsandel igennem 2002.

Nordamerika | Nordamerika steg salget af insulin
og doseringssystemer med 12% i 2002 opgjort i
lokale valutaer. Opgjort i danske kroner steg sal-
get med 6%.

Denne udvikling var primært drevet af salget af
NovoLog? (det amerikanske navn for NovoRapid?),
men var også understøttet af lanceringerne i an-
det halvår 2002 af den dobbeltvirkende insulin-
analog NovoLog? Mix 70/30 og engangsdose-
ringssystemet InnoLet?.

Novo Nordisk har nu lanceret alle godkendte in-
sulinanaloger og har — understøttet af innovative
doseringssystemer — fortsat øget sin markedsan-
del i USA i 2002.

Japan & Oceanien Salget af insulin og doserings-
systemer i Japan & Oceanien opgjort i lokale valu-
taer steg med 4%, mens salget i Japan opgjort i
lokale valutaer steg med 3%. Med baggrund i den
japanske yens svækkelse over for den danske kro-
ne på gennemsnitligt 8% i 2002 faldt salget i
Japan opgjort i danske kroner med 5%, hvilket
også afspejler myndighedernes obligatoriske re-
duktion af tilskudspriserne i Japan i april 2002 og
en øget konkurrence.

NovoRapid? i FlexPen? blev lanceret i Japan i
april 2002, og denne kombination er blevet sær-
deles positivt modtaget i markedet. NovoMixe 30
ventes at blive lanceret i Japan i slutningen af
2003.

International Operations Salget af insulin og
doseringssystemer inden for International
Operations steg med 31% i 2002 opgjort i lokale
valutaer, Overtagelsen af den brasilianske læge-
middelvirksomhed Biobrås i slutningen af januar
2002 bidrog positivt til væksten. International
Operations tegner sig for en stigende del af Novo
Nordisks salg af insulin og doseringssystemer, og
dermed er eksponeringen for valutakursudsving i
en række af koncernens mindre væsentlige faktu-
reringsvalutaer stigende. | 2002 var Novo Nordisk
negativt påvirket af svækkelsen af navnlig den ar-
gentinske peso, den brasilianske real og den syd-
afrikanske rand. Væksten var 21% opgjort i dan-
ske kroner.

NovoRapid? blev lanceret i en række lande i
International Operations i 2002. Ved slutningen af
2002 var NovoRapid? lanceret i mere end 15 lande
international Operations. Novo Nordisk vil fort-
sætte introduktionen af NovoMixe 30 i
International Operations i 2003.

Antidiabetika i tabletførm Salget af antidiabeti-
ka i tabletform steg med 16% til 1.631 mio. kr.

mod 1.401 mio. kr. i 2001. Det svarer til en stig-
ning på 22% opgjort i lokale valutaer. Væksten
blev primært realiseret i International Operations
og Europa, fulgt af Nordamerika. I International
Operations var salgsvæksten delvis drevet af
Glucoformin? (metformin), som er blevet tilføjet til
Novo Nordisks produktpoartefølje i Brasilien gen-
nem overtagelsen af Biobrås. | Europa var salgs-
væksten drevet af fortsat markedsindtrængning
for NovoNorme, I Nordamerika var salgsvæksten
positivt påvirket af en korrektion af rabatter til en
managed care-organisation, der blev betalt i fjerde
kvartal af 2001.

BLØDNINGSBEHANDLING Salget inden for
blødningsbehandling (NovoSeven?) steg med
22% i forhold til 2001 opgjort i lokale valutaer.
Opgjort i danske kroner steg salget med 17% til
3.621 mio. kr.

Salgsvæksten i 2002 for NovoSeven? blev pri-
mært realiseret i Nordamerika, fulgt af Europa,
International Operations og Japan & Oceanien.

Flere faktorer bidrog til væksten i salget af
NovoSeven? i 2002. Det største segment for
NovoSeven? er fortsat behandling af medfødte
koagulationsforstyrrelser, og dette segment teg-
ner sig fortsat for den væsentligste del af salgs-
væksten. Hvad angår anvendelsesområder har
NovoSeven? traditionelt været anvendt i forbin-
delse med akutte blødningstilfælde, og dette er
fortsat den væsentligste anvendelse og drivkraft
for vækst. NovoSeven? har dog i de senere år i sti-
gende omfang været anvendt i forbindelse med
planlagte operationer, og dette område bidrog
også til væksten i 2002.

Herudover har øget kendskab til brug af
NovoSeven? ved behandling af patienter med er-
hvervet hæmofili ført til stigende anvendelse for
denne patientgruppe. Endelig vurderes salget
også at være positivt påvirket af en øget eksperi-
mentel anvendelse af NovoSevene,

VÆKSTHORMONBEHANDLING Opgjort i lokale
valutaer steg salget inden for humant væksthor-
mon med 4% i forhold til 2001. Opgjort i danske
kroner faldt salget med 2% til 2.131 mio. kr. i
2002. Salget uden for Japan steg med 12% op-
gjort i danske kroner, eller med 15% opgjort i Io-
kale valutaer, primært på baggrund af den fortsat-
te introduktion af det flydende væksthormon
Norditropin? SimpleXx? i Nordamerika og Europa.
Ca. 60% af salget realiseres nu uden for Japan.

Salget i Japan opgjort i danske kroner faldt med
16%, delvis som følge af den japanske yens svæk-
kelse på gennemsnitligt 8% over for den danske
krone. Opgjort i lokal valuta faldt salget i Japan
med 8%, hvilket afspejler myndighedernes obliga-
toriske reduktion af tilskudspriserne i april 2002
kombineret med en lidt faldende efterspørgsel i
markedet generelt.

Novo Nordisk har indsendt ansøgning om EU-
godkendelse af Norditropin? SimpleX»? til be-

Terapiområder
nettoomsætning
mia, kr.

ZO rr enn dne mn mens

  

98 99 00 01 02

IE] Diabetesbehandling
Bradrngsbehanding

i Væksthosmonbenandiing

Hormonpræparater (HRT)

ER angre

Diabetesbehandling
nettoomsætning
mia. kr.

30-

FEE en od en nn oe

PO me ere menn menn mme

    

 

 

E Dk
98 99 00 01 02

Blødningsbehandling
nettoomsætning
mia, kr.

arrene ren mme

4

 

98 99 00 01 02

ØKONOMISK REDEGØRELSE 15

 

  

 

CD
DD
co
DD
Ro

ag 99

 

 

b
5
2
og 99 00 01 02

 

40

20

 

 

fødes mindre end forventet,
so0rmal højde, EU-godken-

 
  
  
   
  
 
 
  
 
  
  
  
  
 
  
 
  
  
 

10R ) Salget af nor-
monpræper ement therapy,
HRTI faldt rr i 2001 opgjort i lc-

 

<alev aluta id i dansse kron er faldt salget
| . Denne udvikling
n agengis Salget i Europa -
ked for hormonpræps-
ge af øget parallelhande! og en ge-
terspørgse! efter benandling med
ater, Sidstnævnte skyldes navnlig
kning fra en nyligt offentliggjort
gelse af et orocukt fra en an-
> Nordisks produkter er sav-
er, cer Indeholder naturligt østro-
jen, og relevansen for Novo Nordisks

 

med 8% Ul 1.3
kylates prima
Novo Nordis

rater — som
nere:t iavere
hormonpi
en negativ på
amerika
Gen virkson
dosispræpare
gen og gestat

produkt>or

 

 

  

I NOvo

 

 

 

-sekvenspræparat i tabiet-
ing afgener i forbindelse med

sn og regulering af menstruations-
NU I Europa.

DVIKLINGEN De samlede
<lusive finansomkostninger og
ti 20.202 mio. kr. mod 19.02

omkostn
skat, steg '
mic. kr. 12001

Produktionsomkosiningerne beløb sig til 6.63
mio. kr. 2002, en nstign ning På" %, hvilket er 5

  

    

  
  
   
 
 
  
  
  
 
    
 

kan v primært
fa atureringsel lutaer |
o Nordisks

nsfaciliteter for
ri færd med at
myndicheds-

 

mlrict

vækst. t Dett er opn det ge nnem

 

butlonsomkostningerne steg med
: mio. kr. Dette afspejler dels helårs-
ar fra udvidelsen af salgsstyrken I USA, og

niroduktion af NovoLog” Mix
| USA. Den posit ve salgsudvik

 

 

For g astningerne steg
med 4% til 4,139 MO. «Kr. ne "ea stigning knytter

 

sig primært til omkostninger i forbindelse med ud-
klingsprojekterne insulin detemir (langtidsvirken-
ilinanalog), AERxe IDMS (pulmonal insulin)
og de nye indikationer for Novoseven”, men også
omkostninger i forbindelse med det indstillede kli-
niske udviklingsprojekt NN622 (dobbeltvirkende
insulinsensitiser).

Administrationsomkostningerne for året beløb
sig til 1.951 mio. kr., en stigning på 5% i forhold
til 2001. Stigningen skyldes primært omkostnin-
ger | forbindelse med omstrukturering af den
europæiske organisation.

indeholdt i de samlede omkostninger er af- og
nedskrivninger på i alt 1,332 mio. kr. mod 1.081
mio. kr. 1 2001.

 
 

 

de in

 

NE eg OG ANDRE DRIFTSIND-
ÆGTER De samlede licensindtægter og andre

len :dtægter beløb sig til 994 mio. kr. i 2002
mod 867 mio. kr. 1 2001. En række væsentlige
faktorer bidrog til denne stigning. Børsintroduk-
tionen af ZymoGenetics i januar 2002 medførte
en urealiseret kapitalgevinst på ca. 240 mio, kr.

Overdracelsen af markedsføringsrettighederne til
GaditrilE til Anesta/Cephalon bidrog også positivt

7002. Endvidere har frasalget af det tidligere dat-
-erselskab Hermedico B.V. bidraget til den positive
udvikling.

NETTOFINANS OG SKAT De finansielle poster
udviste en nettoindtægt på 321 mio. kr, 1 2002
mod 415 mio. kr. 12001. Novo Nordisk havde en
valutakursgevinst (netto) på 311 mio. Kr., som
primært knytter sig til valutaafdækning af den
amerikanske dollar og den japanske yen, mod en
va! Iutakursgevinst på 202 mio. kr. | 2001. Valuta-
afdækningsgevinsten blev i 2002 delvis opvejet af
valutakurstab på ikke-afdækkede positioner i for-
skellige valutaer primært I tilknytning til
International Operations. Nettorenteindtægterne
var 68 mio. kr. | 2002 mod 192 mio. kr. i 2007,
mens andre finansielle poster udviste en nettoud-
gi t på 58 mio, kr, mod en nettoindtægt på 22
mio. «r. 12001.

Den effektive skattesats for 2002 faldt til 33%

3 36% : 2001. Den samlede udgifisførte skat for
20972 var ar således 2. 205 mio. kr.

  

INVESTERINGER De samlede nettoinvesteringer
i materielle anlægsaktiver i 2002 blev 4,0 mia, kr.
mod 3,8 mia. kr. 1 2001. Investeringsni iveauet er
lidt lavere end forventet, til dels som følge af lave-
re forudbetalinger end forventede til leverandører
i forbindelse med igangværende investeringspro-
jekter. Investeringsniveauet inkluderer 104 mio. Kr.
; materielle anlægsaktiver i relation til overta-
gelsen af den brasilianske lægemiddelvirksormhed
Biobrås, som fra december 2002 er ejet 100% af
Jovo Nordisk. Overtagelsen afventer godkendelse
fra den brasilianske konkurrencemyndighed, og
denne forventes i løbet af første halvår af 2003.

FRIE PENGESTRØMME OG FINANSIELLE
RESERVER Novo Nordisk realiserede frie penge-
strømme for 2002 på 497 mio. kr. mod 186 mio.
kr. i 2001. Dette er lidt højere end forventet og
kan henføres til det lavere end forventede investe-
ringsniveau og en absolut reduktion i varedebitorer.

Novo Nordisks finansielle reserver ved udgan-
gen af 2002 udgjorde 1.234 mio. kr. mod 2.287
mio. kr. i 2001. Foruden de finansielle reserver har
Novo Nordisk uudnyttede garanterede kreditfacili-
teter på knap 8 mia. kr.

EGENKAPITAL Egenkapitalen steg til 22.928
mio. kr. ved udgangen af 2002, svarende til
72,8% af de samlede aktiver, mod 69,7% i 2001.

FINANSIELLE RISIKOFAKTORER OG FINANSIEL
RISIKOSTYRING Novo Nordisk har centraliseret
styringen af koncernens finansielle risici. De over-
ordnede mål og principper for Novo Nordisks
finansielle risikostyring er fastlagt i Novo Nordisks
finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen.
Finanspolitikken omfatter koncernens valutapoli-
tik, investeringspolitik, finansieringspolitik og poli-
tik vedrørende kreditrisiko i relation til finansielle
modparter, foruden en beskrivelse af godkendte
finansielle instrumenter og risikolimits.

Novo Nordisk foretager udelukkende afdækning
af kommercielle risici og indgår som konsekvens
heraf ikke spekulative positioner. Novo Nordisk
anvender et fuldt integreret finansstyringssystem
til styring af alle finansielle positioner. Alle positio-
ner er værdiansat baseret på realtids-markedsda-
ta, og risici opgøres ud fra generelt anerkendte
standarder.

Styring af valutarisici Valutarisiko er den væ-
sentligste finansielle risikofaktor for Novo Nordisk
og har derfor en væsentlig indvirkning på resultat-
opgørelse og balance.

Hovedparten af Novo Nordisks salg finder sted i
euro, dollar, yen og pund, mens størstedelen af
produktions-, forsknings- og udviklingsomkost-
ningerne afholdes i kroner. Novo Nordisks valuta-
risiko er derfor i faldende orden størst over for
dollar, yen og pund. Euro lades her ude af betragt-

ning, idet den hermed forbundne valutarisiko be-
tragtes som lav på grund af den danske fastkurs-
politik i forhold til euro.

Et 5% udsving i kurserne på dollar, yen og pund
over for den danske krone vil påvirke resultat af
primær drift med henholdsvis ca. 160 mio. kr.,
130 mio. kr. og 75 mio. kr.

Det overordnede formål med styring af valutari-
sikoen er at begrænse de negative virkninger på
indtjening og pengestrømme på kort sigt i forbin-
delse med valutakursudsving og således øge for-
udsigeligheden i det økonomiske resultat.

Novo Nordisk foretager afdækning af eksiste-
rende aktiver og passiver i de væsentligste valuta-
er samt af forventet fremtidig indtjening op til
24 måneder frem i tiden. Afdækning af valutarisi-
koen foretages på grundlag af forventningerne
til den fremtidige udvikling i valutakurserne og
finder overvejende sted gennem valutaterminsfor-
retninger og -optioner, der matcher de kommerci-
elle positioners forfaldstidspunkter. Forventet
fremtidig indtjening opgøres løbende på basis af
historiske data, budgetter og månedlige salgs-
prognoser. Effektiviteten af afdækningen vurderes
løbende.

| 2002 svækkedes dollaren over for den danske
krone med 16%, mens yen og pund svækkedes
med henholdsvis 7% og 6%. I løbet af året blev
afdækningen af valutarisici generelt øget, og ved
årets udgang havde Novo Nordisk afdækket eksi-
sterende aktiver og passiver samt forventet frem-
tidig indtjening 17 måneder frem i tiden i dollar.
For yen og pund udgjorde afdækningen hen-
holdsvis 18 måneders og 8 måneders forventet
fremtidig indtjening.

Novo Nordisk afdækker udelukkende kapitalan-
dele i større udenlandske dattervirksomheder.
Afdækningen foretages via valutaswaps. Ved årets
udgang var 68% af koncernens kapitalandele i
yen og 32% af koncernens kapitalandele i dollar
afdækket.

Styring af renterisici Udsving i renteniveauet på-
virker Novo Nordisks resultatopgørelse og balan-
ce. Novo Nordisk er primært eksponeret for rente-
risiko gennem rentebærende aktiver og passiver.

 

 

 

 

 

Rentebærende portefølje Nominelt beløb Markedsværdi Varighed

(mio. kr.) (mio. kr.) (år)
Obligationer 290 301 1,39
Pengemarkedsindskud 559 559 0,03
Andre likvide beholdninger 864 864 0,00
Totale rentebærende aktiver 1.713 1,724 0,25
Kortfristet gæld 564 564 0,04
Langfristet gæld 824 836 1,89
Totale rentebærende passiver 1.388 1.400 1,14
Rentebærende aktiver (netto) 325 324

Investeringer i mat. anlægs-
aktiver og frie pengestrømme
mia. kr.

  

1

98 99 00 01 02
RÅ investeringer ; mat. anlægsaktiver
IL: Frie pengestrømme

Valutaeksponering

 

 

ÆJ Faktureringsvaluta
Omkostningsvatuta

Rentesats
%

5,0 wrmmnen

 

12/01 3702 6702 9702 12702

BA Rentesa:s (3 mdr)
Rentesats (2 år)

ØKONOMISK REDEGØRELSE 17

US daliar

 

22 875

 

Kurs

 

 

 

 

 

1.100

fø
>
G

(øl

 

38 SKOND

 

koer er at

begrænse de negative virkninger af
renteudsvin ng bå indtjening og balance.

  
 
  
   
 
  
  
    

viditet investeres primært I
ud eller I <ortristede, meget
obligationer udstedt i
risikoen styres ud fra et
varighec, sat I forhold ti
ichmark fastsat I Novo
aspolitik.
f koncernens obligationsbe-
rket af det lavere
rentenivea nem året, Den toårige danske
obligationsrene et ri 2002 faldet fra 4,1% til 3,0%.
Novo Nordisk sikrer tilstedeværelse af den for-
nødne I kvidite ved en kombination af stram likvi-
Kvide investeringsporte-
lerede og garanterede kred:

 

 

 

 
 
 

  

   

føljer og ikke-garar
faciliteter,
Novo Nordi

af 2002 1.2

 

e reserver var ved udgangen
i mio. kr. mod 2.287 mio. kr. 1 2001.
e reserver havde Novo Nordisk ved
nyttede garanterede kre-

    

 

 

Anvendelse af penge-
markeds: indskud og finansielle instrumenter inde-
bærer eksponering for modpartsrisiko. For at styre
og begrænse denne risiko handler Novo Nordisk
udelukkende finansielle instrumenter med finansi-
elle modparter, der har en tilfredsstillende langfri-
stet kreditvurdering. Pengemarkedsindskud ind-
gås udelukkende med finansielle modparter, der
har er tilfredsstillende kortfristet kreditvurdering.

For finansielle instrumenter, som ikke indgår i
salancen, beregnes modpartsrisikoen på basis af
markedsværdien, mens den for finansielle instru-
menter, som indgår i balancen, beregnes på basis
37 nominel værdi.

 

brug ml i Novo Nordisk har i be-

grænset omfang strategiske minoritetsinteresser i
såvel børsnoterede som ikke-børsnoterede seiska-
ber og er derfor eksponeret for aktiekursrisiko. I
forhold til valutarisikoen og renterisikoen er aktie-
kursrisikoen af mindre betydning. Ved årets ud-
gang ville en negativ kurseffekt på 10% medføre
et tab på 3 MIO. kr.

  

 

 

 

kr, mod 5 mia. kr. 12001
ultimo 2002 Aal/ Aa2/ Aa3/ NR/ Eksponering
P1 P1 P1 P1 jelt
mig, k frrmig KL) (mio. Kr.) mio, ks imio. kr.
G 711 6 442 559
203 136 303 — 842
403 247 309 442

 

ele ver tsurdernger fra I

 

MISK REDEGØRELSE

 

Indholdsfortegnelse for årsregnskabet

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse for koncernen Side 20
Balance for koncernen Side 21
Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen Side 22
Egenkapitalopgørelse for koncernen Side 23
Noter — anvendt regnskabspraksis og konsolidering
1. Anvendt regnskabspraksis Side 24
2. Ændringer i konsolideringen 26
Noter — resultatopgørelse for koncernen
3 Nettoomsætning Side 26
4. Personaleomkostninger 27
5. Af- og nedskrivninger 27
6 Honorar til revisorer 27
7. Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 27
8. Finansielle indtægter 27
9 Finansielle omkostninger 27
10. Selskabsskat 28
11. Årets resultat pr. aktie 28
Noter — balance for koncernen
12. Immaterielle anlægsaktiver Side 29
13. Materielle anlægsaktiver 29
14. Finansielle anlægsaktiver 30
15. Varebeholdninger 30
16. Varedebitorer 30
17. Andre tilgodehavender 30
18 Værdipapirer 30
19. Aktiekapital 31
20 Hensættelse til udskudt skat (netto) 31
21 Andre hensatte forpligtelser 32
22 Banker og andre kreditinstitutter 32
23 Bankgæld 33
24. Andre kortfristede gældsforpligtelser 33
Noter — pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen
25 Andre poster uden likviditetseffekt Side 33
26 Likviditetseffekt af salg af dattervirksomheder 33
27. Likviditetseffekt af køb af dattervirksomheder 33
28 Likvide reserver 34
Noter — supplerende oplysninger for koncernen
29 Medarbejderaktier og aktieoptioner Side 34
30 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger 36
31. Afdækning af fremmed valuta 38
32. Finansielle instrumenter 39
33 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og verserende retssager 40
34. Transaktioner med nærtstående parter 41
35. Afstemning til US GAAP 41
Årsregnskab for Novo Nordisk A/S Side 44
Virksomheder i Novo Nordisk-koncernen 50
Koncernens hoved- og nøgletal 1997—2002 52
Økonomisk ordliste 54
Kvartalstal for 2001 og 2002 (ikke revideret) 55
Ledelsens og revisionens påtegning 56

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 19

Resultatopgørelse

håio. sr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nice 2002 2001 2000
Nettoomsætning 3 25,187 23.776 20.811
Produktionsomkosininger 5 6.633 5.979 5.044
Bruttoresuitat 18.554 7.737 5.767
Salgs- og distributionsomkostninger 4,5 7,479 7.215 54
Forsknings- og udviklingsomkostninger 4,5 4.139 3.270 3.390
Administrationsomkostninger 15,6 1.951 1.865 1.878
|icensindtægter og andre driftsindtæg 7 994 867 571
Resultat af orimær drift 5.979 5.614 4.816
Resuitat af kapitalandele i associerede 5,44 27 ag 3
Finansielle indtægter 8 475 499 382
Finansielle omkostninger 9 181 132 361
Resultat før skat 6.300 6.030 4.840
Selskabssket 9 2.205 2.165 1.753
Årets resultat 4.095 3.865 3.087
Årets resultat pr. aktie (kr.) 11 11,81 11,18 8,84
Årets resultat pr. aktie udvandet (xr.) 1 11,72 11,10 8,82

>

20 KONCERNREGNSKAB OG AR

mm
Dr:

2

CD
I,
7

INSKAB FOR 2002

 

Balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 31. dec. 2002 31. dec. 2001
AKTIVER

Immaterielle anlægsaktiver 12 240 14
Materielle anlægsaktiver 13 16.205 13.626
Finansielle anlægsaktiver 14 1.279 1.401
Anlægsaktiver i alt 17.724 15.041
Varebeholdninger 15 5.919 4.760
Varedebitorer 16 3.811 3.882
Tilgodehavende skat 431 399
Andre tilgodehavender 17 1.873 1.761
Tilgodehavender 6.115 6.042
Værdipapirer 18 315 1.402
Likvide beholdninger 1.423 1.660
Omsætningsaktiver i alt 13.772 13.864
Aktiver i alt 31.496 28.905
PASSIVER

Aktiekapital 19 709 709
Overkurs ved emission 2,565 2.565
Overført resultat 19.048 16.461
Øvrig totalindkomst 606 402
Egenkapital i alt 22.928 20.137
Hensættelse til udskudt skat (netto) 20 1.122 1.358
Andre hensatte forpligtelser 21 653 541
Hensatte forpligtelser i alt 1.775 1.899
Banker og andre kreditinstitutter 22 824 863
Langfristede gældsforpligtelser 824 863
Bankgæld 23 564 817
Gæld til leverandører 864 970
Skyldig selskabsskat 271 62
Andre kortfristede gældsforpligtelser 24 4.270 4.157
Kortfristede gældsforpligtelser 5,969 6.006
Gældsforpligtelser i alt 6.793 6.869
Passiver i alt 31.496 28.905

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 21

Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mic. kr Note 2002 2001 2000
Årets resultat 4.095 3.865 3.087
Tilbageførsel af poster uden Hikvi
Selskabsskat 2.205 2.165 1,753
Af- og nedskrivninger 1.332 1.081 1.038
Renteindtægter og renteudgifter (68) (192) (184)
Andre poster uden likviditetseflekt 25 161 477 240
Betalt selskabsskat (2.266) (1.900) (1.739)
Renteindbetalinger og renteudbetalinger 134 280 154
Pengestrømme før ændring i driftskapital 5.593 5,776 4.349
Ændring i driftskapital:
(Stigningyfald i varedebitorer og 312 (1.127) 527
(Stigning)fald I varebeholdni (1.137) (847) (377)
Stigning/ifaid) i gæld til leverandører cy arte 107 518 759
Pengestrømme fra driftsaktivitet 4.881 4,320 5.258
Investering:
Salg af dattervirksommhede” 26 52 - (427)
Køb af dattervirksomheder 27 (448) - -—
Salg af finansielle anlægsaktiver - 17 85
Køb af immaterielle og finansie:le anlæg (87) (305) (63)
Saig af materielle aniægsaktiver 50 97 225
Køb af materielle anlægsaktiver (3.957) (3.943) (2.366)
Pengestrømme fra investeringsaktiv (4,384) (4,134) (2,546)
Frie pengestrømme 497 186 2.712
Finansiering:
Nettoændring af langfristede lår (18) (39) A4
Køb af egne aktier (386) (24) (2.472)
Salg af egne aktier 39 34 189
Udsoaltning af Novozymes - - 818
bytte (1.161) (216) (691)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (1.526) (945) (2.152)
Netto pengestrømme (1.029) (759) 560
Urealseret ge (24) (27) 1
Likviditetstorskydning, netto (1.053) (736) 78
Likvide raserver ved årets begyndelse 2.287 3.073 2.495
Likvide reserver ved årets slutning 28 1.234 2.287 3.073
73 7.961 5.046 4.812
8.195 7.333 7.885

 

 

 

22 KONCEANREGNSKAB OG ARSBE

 

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital Overkurs Overført Øvrig total- lalt
Mio. kr. ved emission resultat indkomst
2002
Ved årets begyndelse 709 2.565 16,461 402 20.137
Årets resultat 4.095 4.095
Køb af egne aktier (386) (386)
Salg af egne aktier 39 39
Vedtaget udbytte (1.161) (1.161)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder (85) (85)
Tilbageførsel af udskudt (gevinstYtab vedrørende sikring af
fremtidige pengestrømme ved årets begyndelse (188) (188)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af fremtidige
pengestrømme ved årets slutning 534 534
Øvrige reguleringer (57) (57)
Ved årets slutning 709 2.565 19.048 606 22.928
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 1.243 mio, kr. inkluderet
i overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.
2001
Ved årets begyndelse 754 2.565 13.289 373 16.981
Årets resultat 3.865 3.865
Reduktion af B-aktiekapital i året (45) 45 -
Køb af egne aktier (24) (24)
Salg af egne aktier 34 34
Salg af medarbejderaktier 168 168
Vedtaget udbytte (916) (916)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder 112 112
Tilbageførsel af udskudt (gevinstYtab vedrørende sikring af
fremtidige pengestrømme ved årets begyndelse (327) (327)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af fremtidige
pengestrømme ved årets slutning 188 188
Øvrige reguleringer 56 56
Ved årets slutning 709 2.565 16.461 402 20.137
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 1.161 mio. kr. inkluderet
i overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.
2000
Ved årets begyndelse 754 2.565 12.403 154 15.876
Årets resultat 3.087 3.087
Køb af egne aktier (2.472) (2.472)
Salg af egne aktier til Novozymes 189 189
Værdiregulering af Novozymes-aktier (netto) 773 773
Vedtaget udbytte (691) (691)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder (108) (108)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af fremtidige
pengestrømme ved årets slutning 327 327
Ved årets slutning 754 2.565 13.289 373 16.981

 

Ved årets slutning er foreslået udbytte på 916 mio. kr. inkluderet
i overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 23

Noter — anvendt regnsk

 

 

   
   
 
 
 
  

nec Årsregnskabsioven,
sm neiser, der e"

. Der anvendte

Koncernregnskabet er aflagt i overenssiemme!
danske regriskabsvejledninger
gældence far selskaber noter
regnskabspraksis er ikke ærd:

dova Nordisk A/S

 

KONSOLIDERING Koncernregnskabe: Novo Nord
immoderselskabet og de virksomhec
ndirekte besidder mere end 50% af
haren rbest emmerde indflydelse (da
og Cattervirksomhederne benævnes
Vir ksom! heder, som ikke ert
koncernen ejer 20% eier mer
øver er betydelig naflydelse på cer dri (fis
betragtes som associerede virksomheder
Koncernregnskabet udarbejdes på
selskabet og dattervir
poster med ensartet indh
transaktiorer, interne aktiebesidd
urealiserede koncerninterne fortjene

loverensstem”

 

en eller Då anden: måde
er), Movo Nordisk A/
korcerren.

men hvor Novo Norc
nåde n måde ud-
zanselle ledelse,

 
  
 

    
 

 

 

"undlag af ”2g15<
arlægning &
de eliminer
emværendger

a
co

 
 
 
  
    
  
 
 

 
 
 

 

 

 

 
 

  
   

  

disk-koncernen.
virksomheder > Denan

omvurderes t USG ErEEr på
forsk esbeløb melle m de omvure:

 

Nyer serv nede 0 og fr.
i Novo Nordisks ejeperiode. Samir
erhvervede eller frasolgte virksomheder.

   

OMREGNING AF FREMMED VALUTA
forotgtelser mrned vaiuta 6
dagens va 2
Regnskaber for udenlandske dette:
kroner ved anvendelse af Da i
gen nnemsnitlige valutakurser for res
ie kursreguleringer er indregne:
iferencer, der opstår ved:
Omregning af dattervirksom nede I

   
  
 

    
    
 
 
 
 
 
 
  
 
 

Qi + balance] poster og

 

 

nes til gennemsnit
cedagers valu

 

ku
oa omregning af largfristede <
st tillæg til nettoaktiverne i da
ø omregning af valutaswaps, der er i
xurssikre investeringer | dattervierkso:

& omregrning af kaoitalandele |

 

   

 

 

 

 

Ovenståen.c
under egerkapie

Regnskaber fra dait
reguleret for at eliminere e

5 lre«

 

eiindsomst

 

 
 

med høj nflation er

CI.

INDREGNING AF INDTÆGTER
ejer.domsrettens overgang.

Som hovedrege! indtægts
salgstidsounxtet. Vad salg
fører koncernen fremtidige for;
forpligtelsernes iøbetia. Vec salig :
endelige retserhvervelse er betir

føres beløbet ved disse fre

ingtægtsføre:

Må
a i

 

fielle fettigheger på
or, hvor Konwakten på-

na tægten ove

 
  
    
  
  
   

 

 

n

 

gå KONCE

    

GNSKAB OG Å

konsolidering

NETTOOMSÆTNING Nettoorsætningen udgør de faktisk fakturerede
beløb eksklusive merværdiafgift og med fradrag af returvarer, mængde-
rabatter og dekorte

 

 

FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER. Samtlige forsk-
klingsomkostninger omkostningsføres i resultatopgørelsen,
sida, Som følge af er: meget lang udviklingsperiode og væsent-
sder i forbindelse med udvikling af nye produkter, herunder
<liniske forsøg og godkendelse fra myndighederne

det, at koncernens udviklingsomkostninger ikke opfylder <ravene

  
  
  
 
 

 

amt nt al og nedskrivning af goodwill i associerede forsknings- og
udviklingsvirksomheder, såfremt aktiviteten i disse virksomheder anses at
ligge inden før Novo Mordisks fokusområder. Mindre investeringer i forsk-
nings« og udviklingsvirksomheder, hvor Novo Nordisk koncernen ikke
opnår bestemmende indflydelse, omkostningsføres i resultatopgørelsen
sem forsknings- og udviklis kostninger ved anskaffelsen.

       

LICENSINDTÆGTER OG ANDRE DRIFTSINDTÆGTER (NETTO)
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) består af licensindtægter
sinctægter (netto) af sekundær karakter i forhold til kon-
aktiviteter. Endvidere indeholder posten engangsindtægter
ide sag af immaterielle rettigheder samt kapitalgevinst
inding eller salg af kapitalandele i forsknings- og udviklingsvirk-

rad aktiviteter inden for Novo Nordisks fokusområder.

    
  
 
 

 

   

og andre åd
cernens hov
in
ved udv
sam

 

  

IMM ATERIE LLE ANLÆGSAKTIVER Imm 'ateriel;e anlægsaktiver måles
or's med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning
ært over aktivernes forventede brugstid som følger:

patenter og licenser afskrives over løbetiden i perioder på op

 
  
     

  

GE

  
  
 
 
 

Good ål: rives over højest 20 år.

 

anskabsmæssige værdi af patenter, licenser eller goodwill
ivindingsværdien nedskrives aktivet til genanskaffelses-
ti det højeste af kapitalværdi eller salgsværdi (netto).
Goodwil består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dags-
værdier af ident ficerbare nettoaktiver i Get erhvervede selskab. Goodvill
edrørende datterselskaber er indregnet under "Immaterielle anlægs-

 

 

 

 

M ATERIELLE ANLÆGSAKTIVER Materielle anlægsaktiver måles

pris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivinger. I kostprisen
kte omkostringer til ingeniørarbejde udført inden før kon-
ansieringsrenter i forbindelse med opførelse af større investe-
ringer indgår I kostprisen. Udviklingsomkastninger til software i for-
binde se med større IT-projekter ti! internt brug aktiveres under "Andre

, Griftsmaterie! og inventar”.

; ivninger foretages lineært over følgende forventede brugstider:
6 Bygninger, 12—50 år.
og maskiner, 5—16 år.

materiel og inventar, 3—15 år.

ser under 50.000 kr. samt aktiver med forventet kort
fningsføres i resultatopgørelser. i anskaffelsesåret.

   
 
  

 

 

  
 
 
  
  
 

 
 

 

 

Såfremi cer regnskabsmæs sige værdi af materielle anlægsaktiver er større
ndvindingsværdien, nedskrives aktivet ti! genindvindingsværdien,
F kapitalværdi eller salgsværdi (netto).

   
 
 

svarerde Ul det højeste a

LEASING OG LEJEAFTALER Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt
de fordele og risici, der er forbundet med ejerskabet af aktivet,

t som firensielt leasede aktiver under "Materielle anlægsktiver”

rives over de1 forventede brugstid i overensstemmelse med de

skrivningspericder.

omkostninger vedrørende operationel leasing- og lejeomkost-

gnes løbende | resultatopgørelsen over leasing-/lejeperioden.

 

  
 
 
 

  

 

Noter — anvendt regnskabspraksis og konsolidering

FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER Kapitalandele i associerede virksom-
heder indregnes efter den indre værdis metode, dvs. til den forholds-
mæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder
opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis.

Goodwill vedrørende associerede virksomheder er indregnet under
”Finansielle anlægsaktiver”.

Andre værdipapirer og kapitalandele måles til dagsværdier på balance-
dagen. Realiserede og urealiserede gevinster og tab (netto) er indregnet i
finansielle indtægter og finansielle omkostninger.

Koncernen besidder en mindre beholdning Novozymes A/S B-aktier til
afdækning af aktieoptioner, der er tildelt nuværende Novo Nordisk-
medarbejdere før udspaltningen af Novozymes i 2000. Disse aktier måles
til den gennemsnitlige udnyttelseskurs.

VAREBEHOLDNINGER Råvarer og hjælpematerialer måles til kostpris
opgjort efter FIFO-princippet.

Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer måles til kostpris
opgjort efter FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktions-
omkostninger som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi
og direkte løn i produktionen samt indirekte produktionsomkostninger
som personaleomkostninger, afskrivninger, vedligeholdelse m.m. De
indirekte produktionsomkostninger måles på baggrund af en standard-
omkostningsmetode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante
forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid m.m.

For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af
eventuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere
salget (nettorealisationsværdien) er lavere end kostprisen, foretages ned-
skrivning til nettorealisationsværdien.

TILGODEHAVENDER Tilgodehavender optages til amortiseret kostpris
med fradrag af potentielle tab på uerholdelige fordringer. Nedskriv-
ningerne er baseret på en individuel vurdering af den enkelte fordring, heri
indgår desuden en vurdering af respektive landes betalingsevne.

VÆRDIPAPIRER (OMSÆTNINGSAKTIVER) Værdipapirer klassificeret
som omsætningsaktiver måles til dagsværdi på balancedagen. Realiserede
Samt urealiserede kursgevinster og kurstab (netto) indtægts- eller omkost-
ningsføres under finansielle indtægter eller finansielle omkostninger.

SKAT Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt
ændring i hensættelse til udskudt skat.

Udskudt skat hensættes baseret på gældsmetoden og omfatter alle
midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudt skat hensættes endvidere til
dækning af den genbeskatning af skattemæssige fradragsberettigede
underskud i udenlandske dattervirksomheder, der vurderes at blive aktuel
ved den udenlandske dattervirksomheds udtræden af den danske sam-
beskatning. Skatteværdien af fremførbare skattemæssige underskud og
andre skattemæssige aktiver indgår i opgørelsen af den udskudte skat,
såfremt det er sandsynligt, at disse vil blive udnyttet i fremtidig skatte-
pligtig indkomst. Udskudt skat hensættes med den forventede skattesats.

Skyldig skat/tilgodehavende skat omfatter betalbar skat beregnet med
udgangspunkt i årets forventede skattepligtige indkomst samt eventuel
regulering af tidligere års betalbare skat.

Moderselskabet sambeskattes med visse af selskabets inden- og uden-
landske dattervirksomheder. De sambeskattede danske virksomheder
indgår i acontoskatteordningen. Årets samlede aktuelle skat for sambe-
skattede selskaber indregnes i moderselskabet.

HENSÆTTELSE TIL RETURVARER Hensættelse til returvarer dækker
forventede mistede dækningsbidrag ved efterfølgende returneringer

og måles til salgsværdi. Hensættelsen er opgjort på baggrund af statistiske
beregninger på historiske returneringer.

PENSIONER Størstedelen af koncernens pensionsomkostninger er
bidragsbaserede pensionsordninger.

Omkostninger til pensionsordninger, der er bidragsbaserede pensions-
ordninger, omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen, og eventuelle
skyldige bidrag indregnes under "Andre kortfristede gældsforpligtelser”.

Omkostninger til pensionsordninger, der er tilsagnsordninger, periodi-
Seres over medarbejdernes forventede ansættelsesperiode. Der hensættes
til dækning af ikke-finansierede ordninger baseret på nutidsværdien af
pensionstilsagnet reguleret for dagsværdien af ordningens tilknyttede
aktiver. Årets ændringer i de hensatte beløb (netto) omkostningsføres i
resultatopgørelsen.

LANG- OG KORTFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER Lang- og
kortfristede gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris.

FINANSIELLE INSTRUMENTER Valutaterminsforretninger og
optioner, der er indgået til afdækning af risiko på tilgodehavender og
gæld i fremmed valuta, måles til dagsværdi på balancedagen, og værdi-
reguleringen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter
eller finansielle omkostninger.

Kursreguleringer af valutaterminsforretninger og -optioner, der er ind-
gået til afdækning af fremtidige pengestrømme, er indregnet i balancen til
dagsværdi og udskydes i resultatopgørelsen via "Øvrig totalindkomst'
under egenkapitalen, til de afdækkede indtægter og omkostninger
realiseres.

Forward Rate Agreements (FRAs) indgås til afdækning mod rente-
risikoen på finansielle aktiver og forpligtelser og måles til dagsværdi.
Værdireguleringer indgår i resultatopgørelsen under finansielle indtægter
eller finansielle omkostninger.

Valutaswaps indgås med henblik på at afdække nettoinvesteringer i
dattervirksomheder. Valutaswaps måles til dagsværdi på basis af forskellen
mellem swapkursen og balancedagens kurs, og værdireguleringen indgår
direkte på egenkapitalen.

EGNE AKTIER. Egne aktier opfattes som en de facto-kapitalnedsættelse,
og kostprisen fragår derfor direkte i egenkapitalen. En del af koncernens
egne aktier anvendes til afdækning af tildelte aktieoptioner.

AKTIEOPTIONER. Tildelte aktieoptioner har en udnyttelseskurs, der
svarer til børskursen på selskabets aktier på etablerings- eller udstedelses-
tidspunktet, og alle tildelte aktieoptioner er afdækket af koncernens
beholdning af egne aktier samt aktier i Novozymes A/S. Som følge heraf
indregnes omkostning eller forpligtelse ikke på tildelingstidspunktet eller i
forbindelse med efterfølgende værdiregulering.

UDBYTTE Udbytte indregnes i balancen i den periode, hvor udbyttet er
godkendt på generalforsamlingen.

SEGMENTOPLYSNINGER. Novo Nordisk forsker i, udvikler, fremstiller
og markedsfører farmaceutiske produkter og har kun et forretnings-
segment — healthcare. Inden for healthcare segmentet har Novo Nordisk
fire overordnede terapiområder.

Nettoomsætning fordelt på terapi- og geografiske områder er indeholdt
inote 3.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN Pengestrømsopgørelsen for koncernen
er opstillet efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat.
Koncernens pengestrømsopgørelse viser pengestrømme for året, årets
forskydning i likvide reserver samt koncernens likvide reserver ved årets
begyndelse og slutning.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret
for ikke-likvide resultatposter, betalte finansielle poster og selskabsskatter
Samt ændring i driftskapitalen. Driftskapitalen omfatter omsætnings-
aktiver minus kortfristet gæld eksklusive de poster, der indgår i likvide
reserver.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 25

Noter - resultatopgørelsen

 
  
 
      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Pengestrømme fra investerings
terielie, materielle samt finansielle anlæ

Ved køb og salg af virksomheder og ax
vedrørende til- og afgange af aktiver og?
opgøres til værdien af de overtagne akt
købsomkostninger. Salgssummer opgøres
ninger.

Pengestrømme fra finansieringsaktiv
på prioritetsgæld og anden langfristet gæ c
kapitaludvidelser samt køb og salig af egre ax

Likvide reserver består af likvide beholde
fradrag af kortfristet bankgæld. Uudny
med en løbetid på mere end ét år Inc

fr reguleres pengestrømme
ser. Anskaffelsessummer

 

og afdra
u af aktie-

 

 

AMERIKANSKE REGNSKABSPRINCIPPER (us GAAP) Koncer!
udarbejder en afstemning af sgenxapta'en, ” årets resul
anvendelse af de i USA almindeligt gæ

GAAP-afstemningen er visti note 35.

    

   

2 Ændringer i konsolideringen

Norgisk 76% af de stemme-
apitelen, i cen brasiliansk
diabetesvirksor mber 2002
erhvervede Novo Nordisk den resterende kapital | Biobrås, hy
Biobrås er en 100% ejet dattervirksomned ved årels slutning.
Biobrås er inkluderet i konsolideringen fi :ar 2002. Biobrås blev
erhvervet for 423 mio. kr. i kontanter ink!

 
  
 
 
    
   
  
 
  
  
 
    
   
   

 

    

 

 

isesmetoden, og goodwill er
Q valutakurser.
Nordisks aktiviteter i Latin
ar 10 år. Minor:tetsinteres-

 

opgjort til 346 mio, xr. baseret på :
Erhvervelsen udgør en strategisk oase 70
Amerika, og goodwill afskrives derfor ins
sernes andel af årets resultat I perioden f
6 mio. kr., og er indregnet direkte på

| april 2002 solgte Novo Nordis:
inden for medicinske hjælpenidle!
kraft fra 1, januar 2002 for 63 mio. kr.
12001 var der inger: ændringer ; omfar
Incvember 2000, i forbindeise med

   

»agevirkende

  
   
 
   
  

ngen.

idelse I ZymoGenetics
ticsincen
associeret virxsomhed til Novo
ringen.

 

26 <ONCERNREGNSKAB OG ÅRSRE

3 Nettoomsætning

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2002 2001

Nettoomsætning fordelt på

terapiområder:

Diabetesbehandlinc 17.665 16.624 14.578

Blødningsbehandling (NovoSeven) 3,621 3.096 2.270

Væksthormonbehandling 2.131 2.164 2.107

Hormongrædarater 1.342 1.435 1.306

øvrig omsætning 428 457 550

Nettoomsætning i alt 25.187 23.776 20.811

Nettoomsætning fordelt på

geografiske områder ”):

Europa 10,880 10.553 9.131

Nordamerika 5,913 5.277 4.114

Janan & O 4.239 4.498 4.697

Imernational Operations 4,155 3.248 2.869
25.187 23.776 20.811

områder efter kundens geografiske placering.

"LE Tjekkiet, Slovskiet, Ungern og c lande

   
   

ns: Alie ar:dre iande

 

 

4 Personaleomkostninger

Noter — resultatopgørelsen

6 Honorar til revisorer

 

 

 

Mio. kr. 2002 2001 2000 Mio. kr. 2002 2001 2000

Lønninger 7.199 6.218 5.312 Honorarer til:

Pensioner 480 329 271 PricewaterhouseCoopers 46 52 42

Andre omkostninger til social sikring 444 379 368 Ernst & Young 3 3 3

Andre personaleomkostninger 517 509 401 heraf for revision til

Personaleomkostninger i alt 8.640 7.435 6.352 PricewaterhouseCoopers 14 14 12
neraf for revision til

indeholdt i resultatopgørelsen Ernst & Young 1 1 1

i følgende funktioner:

Produktionsomkostninger 2.632 2.233 1.782
Salgs- og distributionsomkostninger 2.516 2.256 1.843
Forsknings- og udviklingomkostninger 1.387 1.253 1.215
Administrationsomkostninger 1.449 1.209 1.178

 

7.984 6.951 6.018

 

Indeholdt i balancen som:
Aktiveret løn i forbindelse med opførelse

Honorarer for andre serviceydelser til de generalforsamlingsvalgte
revisorer omfatter primært konsulentydelser inden for IT og skatteråd-
givning.

7 Licensindtægter og
andre driftsindtægter (netto)

 

 

af bygninger og produktionsanlæg 482 387 278

Forskydning i lønandel indeholdt

i varebeholdninger 174 97 56 Mio. kr. 2002 2001 2000

Personaleomkostninger i alt 8.640 7.435 6.352 Licensindtægter og indtægter fra forlig 559 657 485
Urealiseret kapitalgevirn;st på investeringer

. . . i forsknings- og udviklingsvirksomheder 236 48 19

For information om bestyrelsens og koncerndirektionens aflønning Nettoindtægter fra serviceydelser inden for

henvises til note 29 og 30. IT, rådgivende ingeniørvirksomhed mv. 55 64 22
Andre driftsindtægter 144 98 45

2002 2001 2000

 

Gennemsnitligt antal fultidsansatte 17.073 14,771 12.698
Antal fuldtidsansatte ved årets slutning 18.005 16.141 13.752

5 Af- og nedskrivninger

Mio. kr. 2002 2001 2000

 

Indeholdt i resultatopgørelsen
i følgende funktioner:

 

Produktionsomkostninger 849 751 665
Salgs- og distributionsomkostninger 94 83 64
Forsknings- og udviklingsomkostninger +) 255 150 165
Administrationsomkostninger 130 93 140
Resultat af kapitalandele i associerede

virksomheder 4 4 4
Af- og nedskrivninger i alt 1.332 1.081 1.038

 

=) inkluderer nedskrivning af goodwill i associerede forsknings- og
udviklingsvirksomheder på 62 mio. kr. i 2002.

 

Licensindtægter og andre driftsindtægter
(netto) 994 867 571

 

8 Finansielle indtægter

 

 

Mio. kr. 2002 2001 2000
Renteindtægter 164 297 326
Kursgevinster på værdipapirer o.lign. (netto) - -— 56
Valutakursgevinster (netto) 311 202 —
Finansielle indtægter i alt 475 499 382

 

9 Finansielle omkostninger

 

 

 

Mio. kr. 2002 2001 2000
Renteudgifter 96 105 142
Kurstab på værdipapirer o.lign. (netto) 41 18 -—
Valutakurstab (netto) - - 195
Andre finansielle omkostninger 44 9 24
Finansielle omkostninger i alt 181 132 361
Yderligere renteudgifter aktiveret

som finansieringsrenter under materielle

anlægsaktiver 14 17 18

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 27

 

Noter — resultatopgøre!:

10 Selskabsskat

 

  

No. sr 2002
Aktuel skat af årets resultat 2.307
Udskuat sk ets resultat (182)

 

 

 

Skat af årets resultat 2.125
Requiering vedrørende tidli 80

 

 

 

Selskanbsskat 2.205

15
(2)

Skat af egenkapitalposteringer i aft 13

    

Skataf 2

genkapitalposteringer vedrørerde aktuel 5«
c italposteringer vecrøre isk

  

 

 

 

Opgørelse af effektiv skatteprocent:

  
 
 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

Selskabsskattesats i Danmark 30,0% 30,0% 32,0%
Ikke-fradragsberetigede udgifter me skattealigtig indkomst (0,6%) 0,3% (0,6%)
Alvigelse i udenlandske cattervirksom cat Tornold til dansk skat (netto) 5,7% 6,0% 6,1%
Andet (0,1%) (0,9%) 0,3%
Effaktiv skatteprocent (før særlige forhold) 35,0% 35,9% 37,8%

209 - - (1,6%)
Effektiv skatteprocent 35,0% 35,2% 36,2%

 

    
 

et vejet gennemsnitligt artal destående aktier | året (total
Årets resultat or. aktie uG

gne aktier med el

  

 

udnyitelsesoris under markedsværdi

 

20902

4.095

346.685
2.578

 

ey" (i 1.00 jen 349,263

let er beregnet ud fra det gennemsnitlige antal

 

Resultat pr. axtie (kr) 11,81
Resultat pr. aktie udvandet (kr) 11,72

28 KONCERNREGNSKAB OG ARSRE:

 

12 Immaterielle anlægsaktiver

Noter — balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill Patenter og 2002 2001
Mio. kr. licenser l alt lalt
Kostpris ved årets begyndelse 169 19 188 190
Tilgang i året 346 5 351 -
Afgang i året (107) - (107) (2)
Valutakursregulering (106) (1) (107) -
Kostpris ved årets slutning 302 23 325 188
Afskrivninger ved årets begyndelse 157 17 174 158
Afskrivninger i året 24 1 25 17
Afskrivninger vedrørende afgang i året (107) - (107) (1)
Valutakursregulering (6) (1) (7) -
Afskrivninger ved årets slutning 68 17 85 174
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 234 6 240 14
13 Materielle anlægsaktiver
Grunde og Produktions- Andre Materielle 2002 2001
bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver l alt l alt
maskiner materiel og under
inventar udførelse og
aconto
Mio. kr. betalinger
Kostpris ved årets begyndelse 7.179 6.193 2.579 4.128 20.079 16.766
Tilgang ved køb af virksomheder 45 83 23 32 183 -
Tilgang i året 257 260 318 3.122 3.957 3.943
Afgang i året (45) (88) (259) - (392) (584)
Overført (til/fra andre poster 423 810 131 (1.364) - -
Valutakursregulering (94) (71) (66) (22) (253) (46)
Kostpris ved årets slutning 7.765 7.187 2.726 5.896 23.574 20.079
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 1.826 3.121 1.506 - 6.453 5.867
Tilgang ved køb af virksomheder 14 49 7 - 70 -—
Afskrivninger i året 280 625 294 -— 1.199 1.060
Nedskrivninger i året - 35 5 - 40 -
Af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (22) (82) (190) - (294) (454)
Valutakursregulering (22) (44) (33) - (99) (20)
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 2.076 3.704 1.589 - 7.369 6.453
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 5.689 3.483 1.137 5.896 16.205 13.626

 

Finansieringsrenter aktiveret under materielle anlægsaktiver udgør ved årets slutning 410 mio. kr. (436 mio. kr. i 2001).

Geografisk fordeling af materielle anlægsaktiver:

 

Europa 15,301 12.647
Nordamerika 425 481
Japan & Oceanien 329 411
International Operations 150 87

16.205 13.626

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 29

Noter — balancen

44. Finansielle anlægsaktiver

No. kr.

 

Kostpris vad årets begyndelse

 

Værdiregulering ved årets begyndelse
Årets resultat

Af- og nedskrø ninger på goodwill
Overført fra andre poster

val utakursregulering

 

   
  

  
    
  
 

, der inkluder

året 17 mio, kr s slutning I 2001

    

| udgjorde

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2002 2001
balt talt

- 1,207 224 1.431 201
28 33 94 258
(9) 1 (40) (46)

- 7 7 18

1.251 213 1.492 1,431
100 (130) (30) (67)

- (87; (87) (107)
(68) - (68) -

- - — - 36
(167: -— (167) -

173 (34) 139 108
49) (164) (213) (30)

1.202 4 1.279 1,401

 

  

 

18 mio. kr. ved årets slutning.
udgjorde 13 mio. kr.

 

 

 
 

 

 

 

 

 

  

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

  
  
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

ets resultat samt af- og n minder på goodwill i kapitalandele i associerede virksomhecer indga" et | underskud på 182 mio. kr., relateret til
zymoGenetics inc. og Aradigm Co og udvikingsorrkostringer, Øvrige reguleringer i i luderer urealserede zepitalg gevinster på
235 mio. kr. fra børsintredukt 0
vv i: D
15 Varebeholdningei 17 Andre tilgodehavender
2002 2051 2002 200
Råvarer og Diæ 981 er til offentlige myndighecer - 555
Varer under fremstilling 3.341 2.281 ænsningsnoster 407 436
ærdigvarer 1.597 346 ande renteinatægter 18 47
om TT — " TT 'ci af finansielle instrumenter 842 243
Warebeholdninger i 5,919 . 159
ETS en mu — — Dyr hos tilknyttede virksomheder 156 76
mk Ab Hanen 450 404
indirekte produktionsomsosinng Mn
ivarer under fremstiliing og 301 i.888 1.873 1.761
16 Varedebitorer an]
i al j UDE ag NV E
18 Værdipapirer
2002
ener nneneen ure REN 2002 2001
varedebitorer (brutto: 26?
væres daner NE uens mene Co 301 — 1.373
ye iiser og aktier 14 29
Nedskrivning til imødegåelse af tab bevi gen
på dubiøse debitorer: 3135 1.402
Ved årets begyn se ”
Ændring af nedskrivning | året
ge g Den gorndelige kos pris udgør 388 450
Realiserede tab i året 7
d må koncernens obligationsbeholdning (år) 1,4 1,5
3.811 3.882 i koncernens obligationsbeholdning 3,2% 4,3%

 

 

 

19 Aktiekapital

 

Noter — balancen

 

 

 

 

 

2002 2001 2000 1999 1998
Udvikling i aktiekapital Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr.
A-aktiekapital 107 107 107 107 107
B-aktiekapital ved årets begyndelse 602 647 647 647 643
Tilgang til B-aktiekapital i året - - - - 4
Reduktion af B-aktiekapital i året - (45) - - -
Ved årets slutning 709 709 754 754 754
Ved årets slutning udgjorde aktiekapitalen 107.487.200 kr. i A-aktiekapital (svarende til 53,743.600 aktier a 2 kr.) og
601.901.120 kr. i B-aktiekapital (svarende til 300.950.560 aktier a 2 kr.).
Markeds-
Antal B-aktier 1% af værdi
Egne aktier a2 kr. aktiekapital Mio, kr.
Beholdning ved årets begyndelse 8.017.323 2,26% 2.742
Køb i året 1,786.762 0,50% 386
Salg i året (407.244) (0,11%) (39)
Værdiregulering (1.163)
Beholdning ved årets slutning 9.396.841 2,65% 1.926

 

Erhvervelse af egne aktier i året er en del af det i august 2002 annoncerede aktietilbagekøbsprogram til en værdi af op til

2 mia. kr. i Novo Nordisk B-aktier, der blev igangsat for at tilpasse kapitalstrukturen til den forventede udvikling i frie pengestrømme.
Salg af egne aktier vedrører medarbejderaktieprogrammet og udnyttede aktieoptioner.

Af beholdningen af egne aktier er 3.053.953 aktier anvendt til afdækning af de udstedte aktieoptioner, se note 29.

20 Hensættelse til udskudt skat (netto)

 

 

 

 

Mio. kr. 2002 2001
Ved årets begyndelse 1.358 970
Udskudt skat på årets resultat (182) 408
Regulering vedrørende tidligere år (82) 40
Skat af egenkapitalposteringer (2) (57)
Valutakursregulering 30 (3)
Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt 1.122 1.358
Specifikation:
Materielle anlægsaktiver 1.389 1.318
Indirekte produktionsomkostninger 690 566
ikke-realiseret fortjeneste på varesalg
mellem koncernvirksomheder (766) (708)
Nedskrivning til imødegåelse af tab på debitorer (118) (128)
Andet (73) 310
1.122 1.358

 

Opgørelse af udskudt skat i Danmark er baseret på en skattesats på 30%,
mens udskudt skat i udlandet er baseret på gældende lokale skattesatser.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 31

Noter — balancen

21 Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

 

Andre 2002 2001
hensatte laft lalt
forptgtelser
ho, kr.
Ved årets begyndelse 241 290 10 541 523
Tilgang ved køb af virksomheder io - 35 45 -
Tilgang i året 39 175 20 275 241
Tilbageført i året (1 - (10) (11) (37;
Anvendt I året 303 (134 (15 (165) (181)
Valutakursregulering 17 - (15) (32) (5)
Ved årets slutning 283 331 39 653 541
Specifikation af hensatte forpligtelser:
Langfristede 31 488 405
8 165 136
39 653 541
sider en samiet forpligtelse til bidrag iger pr. 31. december 2002 på 390 mio. kr.
;er tilknyttet ordningerne, såleces al nettofornligtelsen udgør 283 mio. kr.
2002 2001
Prjoritetsgæld samt andre sikrede lån 167 160

 

    

 

    
 

 

 

 

 

 

Usikrede lån samt andre iangfristece 657 703
824 863

Gælden skal betales inden far føl c cedagern:
Mellem " og 2 år 570 42
ivlellem 2 og 3 år 48 576
Mallem 3 og 4 år 35 43
leliem 4 og 5 år 17 31
| 154 171
824 863

Gælder. i zulae”

DKK 6 6
EUR 436 436
USD 7 -
352 421
23 -
824 863

 

   

rn

værdiutimo 2002 vile medføre en omkostning på "2 ro. kr.

32 KONCERNREGNSKAB OG ARSREGN

 

Noter — pengestrømsopgørelse og finansielle reserver

 

 

 

 

23 Bank gæld

Mio. kr. 2002 2001
Bankgæld 504 775
Afdrag på langfristede gældsforpligtelser,

som forfalder inden for et år 60 42
Bankgæld i alt 564 817
Gælden fordeler sig på følgende valutaer:

DKK 97 112
EUR 188 306
USD 172 284
JPY 39 42
Andre valutaer 68 73
Bankgæld i alt 564 817

 

Ultimo året havde koncernen uudnyttede garanterede kreditfaciliteter

på 7.961 mio. kr. (5.046 mio. kr. i 2001). De uudnyttede garanterede

kreditfaciliteter består af to faciliteter på henholdsvis 600 mio. USD og 500
mio. EUR, der er garanteret af en række danske og udenlandske banker.

Kreditfaciliteterne udløber i henholdsvis 2004 og 2007.

24 Andre kortfristede
gældsforpligtelser

 

 

Mio. kr. 2002 2001
Skyldige personaleomkostninger 1.087 1.075
Skyldige skatter og afgifter 273 111
Periodeafgrænsningsposter 1.324 1.275
Gæld til tilknyttede virksomheder 70 16
Anden gæld 1.516 1.680
Andre kortfristede gældsforpligtelser i alt 4.270 4.157

 

25 Andre poster uden likviditetseffekt

 

 

Mio. kr. 2002 2001 2000
Tab ved salg af anlægsaktiver 48 33 105
Nedskrivning til imødegåelse

af tab på debitorer (29) 60 43
Urealiseret (gevinstYtab på

værdipapirer o.lign. 36 60 (29)
Urealiseret (gevinst)/tab på valuta 96 106 58
Andel af årets resultat i associerede

virksomheder 87 107 4
Urealiseret kapitalgevinst på kapital-

andele i tilknyttede virksomheder (236) (48) (19)
Andet 159 159 78
Andre poster uden likviditetseffekt 161 477 240

 

26 Likviditetseffekt af salg af

dattervirksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2002 2001 2000
Immaterielle anlægsaktiver - - 35
Materielle anlægsaktiver 4 -— 367
Omsætningsaktiver 31 -— 743
Langfristede gældsforpligtelser (2) - -
Kortfristede gældsforpligtelser (8) == (277)
Frasolgte aktiver, netto 25 -— 868
Gevinst ved frasalg 38 -— -—
Urealiseret gevinst - - 19
Tilgang til kapitalandele i associerede
virksomheder - - (887)
Modtaget vederlag 63 - -
Fradrag af frasolgte likvider (11) - (427)
Likviditetseffekt, netto 52 - (427)
27 Likviditetseffekt af køb af
dattervirksomheder
Mio. kr. 2002 2001 2000
Materielle anlægsaktiver (104) -— -—
Omsætningsaktiver (178) -— -—
Hensatte forpligtelser 45 - -
Langfristede gældsforpligtelser 58 - -
Kortfristede gældsforpligtelser 102 -
Erhvervede aktiver, netto (77) - -
Købt goodwill (346) - -
Betalt vederlag (423) -— -—
Fradrag af erhvervede likvide
reserver (negative) (25) - —
Likviditetseffekt, netto (448) -— -—

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 33

 

Noter — supplerende oplysninger

28 likvide reserver

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ivtio, kr 2002 2001 2000
Likvide reserver består af likvide penoldrir er fratrukket kortfristet bankgæld
Værdipapirer vad årets begynde!se 1.402 2.567 2.172
Salg af værdipapirer (1.073) (6.337) (2.732)
Køb af værdipapirer 22 5.232 3.098
Urealiseret gevinst/ttab) på v. (36) 50) 29
' ved årets slutning 315 1.402 2.567
Ukvide beholdninger ved årets 1.423 1.660 1.278
ikvide beholdninger og værdigadi 1.738 3.062 3.845
Kortfristet bankgæld ved årets su trin c (504) 1775) (772)
Likvide reserver ved årets slutning 1.234 2.287 3.073
Værdipapire: med en løbetid Då ved årets slutning 315 1.402 1.352
Likvide beholcninger samt væ rdigap rer dp Då Mine hdre end tre måneder udgør ved årets slutning 1.923 1.660 2.493
likvide oenoldninger og værcipapirer 1.738 3.062 3.845

  

 

29 Medarbejderaktier og aktieoptioner

Medarbejderaktier
i første halvdel af 2002 blev 340. 788
Novo Nordisks udenlandske &

 
   
 
  
   

B-a

 
   
   
 
 
 
  
  
 
  

tie. Etlignende
medarbejdere i
91,591 B-aktier

punktet på mallem
medarbejderaktieprogram blev 'd
Novo Nordisk A/S og de danske dat
; sølgt. Disse aktier blev ligeled
e sammenlignet med mar
r. aktie.
je antal solgte med
0,38% af det totale antal aktier I N
Nordisks beholdning af egne
aktier er indregnet direkte på
nogen omkostninger i resultato;

  
 
 

 

 

   

 

Aktieoptioner
Novo Nordisk har fra 1998 evab!eret axliet
direktione avrige ledend
og fastholde er kvalificeret lede:se c

e
on giv

' for koncern-
Då at motve

     
  
 

 

      

 

optioner.

Almindelige aktieoptionsordninger
Tildeling af aktieoptioner i henhold til k
optionsordninger e er Setinget 2 af op'v

ens almindelige aktie-

  
   
    
 
 
  
 
 

 

sharep oider value-rn
rens langsigtede

Optionerne kan udnytte
. For optioner tildelt vedr. re
telsesprisen til børskursen på
telsesprisen for optioner vedr. regnska
børskursen på aktierne på tidspunkt
Der er ikke udstedt optioner for regn
almindelige aktieootionsordning, i
fastlagt I henholg

 

sestidspunktet, Udnyt-
00—-2001 svarede til
o"daingens etablering.
at 12002 ihenhold til den
rarenolder value-baserede mål
e Dlev onfyldt.

  
   

tieoptionsordn

34 KONCERNAZEGNSKAB OG

 

 

 

Aktieoptionsordning vedrørende spaltning
[Forbindelse mec udsoaltningen af Novozymes A/S blev der etableret en
særlig aktieoptionsordning for koncerndirekticnen og vige direktører,
hvor tildelingen af ootioner var betinget af en vellykket og rettidig gen-
nen spaltningen. Optionerne kan udnyttes tre år efter udstede!-
sen og r efter seks år, Udnyttelsesprisen svarer til børskursen på
aktierne på ordningens etableringstidspunkt.

Som forudsætning for modtagelse af optiorer skulle hver deltager i

steret et års bruttoløn i Novo Nordisk B-aktier. I det

allerede var opfyldt inden spaltningen, blev de
r købt fra Novo Nordisks beholdning af egne aktier til en
sørskursen i 20 dage efter udspaltningen af Novozymes
316 kr. I henhold til ordningen modtog deltagerne fire
>r enkelt aktie, og aktierne skal ejes mindst indtil udgangen
dingsperiode, dvs. den 31. januar 2004. Efter dette
eringen i Novo Nordisk B-aktier ikke længere xrævet, og
B-aktierne bliver solgt af er.kelte deltagere ispaltnings-
am me Det vil fortsat være muligt for celtageren at udnytte
inden for en periode på tre år.
r obligatorisk for koncerndirektioner. og fr
1 og 2002 er søaltningsordningen tilbuct

 

 

   
 

    

 

 
   
 
  
  
    
 
 
 
  
  
 
 
 

  

 

 

af opti

JE

 

    

 

 

ny-

 

ert lvek: før udspaltningen af Novozymes A/S i 2000 er delti én

on og én Novozymes-optiorn. Ved årets slutning udgør

koncernens udestående Novozymes-optioner 361.006 stk., med er: gen-
ig udnyttelsespris på 96 kr. pr. 10 kr. aktie og en markedsværdi

Disse optioner er sikret ved koncernens beholdning af

r, der er optaget til den gennemsnitlige udnyttelses-

Op

 

 

29 Medarbejderaktier og aktieoptioner (fortsat)

Noter — supplerende oplysninger

Gennemsnitlig

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

udnyttelsespris Markedsværdi

pr. option pr. option Markedsværdi
Aktieoptioner i Novo Nordisk Aktieoptioner kr. kr. mio. kr.
Udestående ved årets begyndelse 2000 1.147.000 175 51 59
Tildelt vedrørende 2000 (udstedt 22, februar 2001) 763.000 198 124 95
Spaltningsaktieoptioner tildelt i 2000 (udstedt 31. januar 2001) 701.580 198 172 120
Overført til Novo A/S i 2000 (135.250) 188 81 (11)
Udløbet/annulleret i 2000 (18.000) 188 81 (1)
Værdiregulering 59
Udestående ved årets slutning 2000 2.458.330 188 131 321
Tildelt vedrørende 2001 (udstedt 8. februar 2002) 684,980 332 111 76
Spaltningsaktieoptioner tildelt i 2001 (udstedt 8. februar 2002) 10.764 332 111 1
Overført fra Novo A/S i 2001 29,520 194 169 5
Udnyttet i 2001 (56.000) 188 131 7)
Udløbet/annulleret i 2001 (2.500) 131 131 -—
Værdiregulering 113
Udestående ved årets slutning 2001 3.125.094 220 163 509
Spaltningsaktieoptioner tildelt i 2002 (udstedt 7. februar 2003) 26.024 322 60 2
Udnyttet i 2002 (51.750) 125 163 (8)
Udløbet/annulleret i 2002 (45.415) 220 163 (7)
Værdiregulering (319)
Udestående ved årets slutning 2002 3.053.953 223 58 177
Aktieoptionernes beregnede markedsværdi er baseret på Black-Scholes model for værdiansættelse af optioner.
Forudsætningerne fremgår af tabellen nedenfor:

2002 2001 2000
Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) 4 4 4
Forventet volatilitet (baseret på fire års historisk volatilitet) 39% 36% 31%
Forventet udbytte pr. aktie (i kr.) 3,60 3,35 2,65
Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer) 3,8% 4,5% 5,0%
Markedsværdi af Novo Nordisk B-aktier ved årets udgang 205 342 285
Udstedte Udnyttede Udløbet/ Udestående/ Udnyttelsespris

Aktieoptioner i Novo Nordisk aktieoptioner aktieoptioner annulleret — ikke-udnyttede kr Udnyttelsesperiode
Almindelig aktieoptionsordning for 1997 104.500 (49.000) (32.500) 23.000 190 19/2 2001 - 18/2 2006
Almindelig aktieoptionsordning for 1998 355.000 (51.750) (51.750) 251.500 125 25/3 2002 - 24/3 2007
Aktieoptionsordning ved årets slutning,
der kan udnyttes 459.500 (100.750) (84.250) 274.500
Almindelig aktieoptionsordning for 1999 687.500 - (82.000) 605.500 198 24/3 2003 — 23/3 2008
Almindelig aktieoptionsordning for 2000 763.000 - (24,500) 738.500 198 22/2 2004 —21/2 2009
Spaltningsaktieoptionsordning for 2000 718.600 - — 718.600 198 1/2 2004 — 31/1 2007
Almindelig aktieoptionsordning for 2001 684.980 - (4.915) 680.065 332 8/2 2005— 7/2 2010
Spaltningsaktieoptionsordning for 2001 10.764 - - 10.764 332 8/2 2005— 7/2 2010
Spaltningsaktieoptionsordning for 2002 26.024 - -— 26.024 322 7/2 2006— 6/2 2011
Udestående aktieoptionsordninger
i alt ved årets slutning 3.350.368 (100.750) (195.665) 3.053.953

 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 35

Noter — supplerende op ysninger

 

 

 

20 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktieb eholdninger

Se sicie 50-61 i årsrapporten ve nde op ysaln

 

lirektionen og øvrige direktører.

  

Aflønning
Det er ledelsens opfattelse, a at affønningen Di i
sammenlignet med andre internatio medici

rige direktører (15 i alt), skal være konkurrencedygtig

       

Bestyrelsen
Vederlage til bestyrelsen er et fast årligt vederlag. Ud over vederlaget refunderes bestyrelsesmed

som f.eks. rejse- og hoteludgifi les ingen angre beløb eller ydelser

WH

   

lemmernes omkostninger i forbindelse med mødedeltagelse,
isesmedlemmerne.

       

Vederlag til bestyrelsen &

  

 

 

 

 

 

Bestyrelsesformanden 0,6
Næstformancen 0.4
Andre bestyrelsesmedlemmer (7) 1.9
alt 2.9 23

 

 
  
   
   
   
 

 

nå en fast lør, med mulighed før er. kortant bonus på op til fre måneders løn, pensions-
fon. Endvidere de'tager koncerndirektionen og øvrige direktører I aktieoptions-
killer sig fra den genere'le aflønning med hensyn t il bonusordninger og andre

 

bidrag oå 20% til:
ordninger. Aflønninger af direk
goder, hvilket afspejler en i
godtgørelse i forbindelse med forret
bonus afhænger af opfyideilsen af indivigue
overensstemmelse med koncernens langs

 

ncer og uddannelse etc., baseret Då refuson =f faktiske omkostninger. Omfanget af den kontante
imod tideling af optioner afhænger af opfyldelsen af shareholder value-baserede mål |

 

serlsvær
kedsvæ

føring ekskl ak

 
 

io. kr.

 

Koncerndirektion:

 

 

    

oxale forhold, Herudover modtager medlemmerne af koncerndirektionen og øvrige direktører almindelig

 

 

Lars Rebien Sørenser 5,1 - 1.2
Jesper Brandgaard 35 - 0.7
Lars Almblom Jørgensen 3.7 - 0.7
Lise Kingo ”%) - - -
Kåre Schuitz 3.6 - 2.7
Mads Krogsgaard Thomsen 3.6 - 0.7
Koncerndirskton I aft 19,5 - 4.0
Øvrige direktører talt 1%") 44,6 36.7 - 7.1

 

  
 
 
 

 

 

jer, dar fremgår ef n

 

er nkluderet | "Øvrige dire!

grund af fusion, opkøb eller overte geise af et eksternt selskab,

vw

36 KONCERNREGNSI

 

Noter — supplerende oplysninger

30 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger (fortsat)

Ledelsens aktieoptioner

 

 

 

 

. . Optioner ved Udnyttet Tildelt Optioner ved — Markedsværdi +)
Antal aktieoptioner i Novo Nordisk årets begyndelse i året i året årets slutning Mio. kr.
Koncerndirektion:
Lars Rebien Sørensen 95.500 -— — 95.500 55
Jesper Brandgaard 55.280 - - 55.280 3,2
Lars Almblom Jørgensen 56.780 - - 56.780 3,3
Lise Kingo 27.520 - - 27.520 1,6
Kåre Schultz 57.280 - -— 57.280 3,3
Mads Krogsgaard Thomsen 55,280 -— -— 55.280 3,2
347.640 - -— 347.640 20,1
Tidligere koncerndirektører +)
Mads Øvlisen 108,330 (9,750) - 98.580 5,9
Kurt Anker Nielsen ==) 37.840 - -— 37.840 2,2
146.170 (9.750) - 136.420 8,1
Øvrige direktører i alt 524.724 - 26,024 550.748 32,1
Total 1.018.534 (9.750) 26.024 1.034.808 60,3

 

=) Beregningen af markedsværdier er baseret på Black-Scholes model for værdiansættelse af optioner efter de forudsætninger, der fremgår af note 29,

==) Mads Øvlisen og Kurt Anker Nielsen er nu medlemmer af bestyrelsen.

=xx) Kurt Anker Nielsen har desuden aktieoptioner i Novo Nordisk, der er udstedt af Novo A/S i forbindelse med spaltningen i 2000. 26.000 af disse optioner var udestående
ved udgangen af 2002.

Ledelsens beholdning af Novo Nordisk-aktier og ADR'er
De interne regler vedrørende bestyrelsens, koncerndirektionens og visse medarbejderes handel med Novo Nordisk-værdipapirer tillader kun handel ide
15 kalenderdage, der følger efter hver kvartalsmeddelelse.

 

 

 

 

Ved årets Ved årets Markedsværdi +)
Aktier i Novo Nordisk begyndelse Købt i året Solgt i året slutning Mio, kr.
Bestyrelsen:
Mads Øvlisen 41.775 2.750 - 51.525 10,6
Kurt Anker Nielsen 33.440 - -— 33.440 6,9
Kurt Briner -— 2.400 - 2.400 0,5
Johnny Henriksen 300 -— - 300 0,1
Niels Jacobsen 8.000 3.000 - 11.000 2,3
Ulf J. Johansson - - - - -
Anne Marie Kverneland 1.600 - -— 1.600 0,3
Stig Strøbæk 400 -— - 400 0,1
Jørgen Wedel 5,555 - -— 5.555 1,1
Tidligere bestyrelsesmedlemmer ==) 1.400 -— (1.400) - -—

92.470 15.150 (1.400) 106.220 21,9
Koncerndirektionen:
Lars Rebien Sørensen 12.800 -— -— 12.800 2,6
Jesper Brandgaard 8.545 -— -— 8.545 1,8
Lars Almblom Jørgensen 8.775 -— - 8.775 1,8
Lise Kingo 4.355 - - 4.355 0,9
Kåre Schultz 8.690 - -— 8.690 1,8
Mads Krogsgaard Thomsen 8.835 - - 8.835 1,8

52.000 - - 52.000 10,7
Øvrige direktører i alt 83.180 6.602 -— 89.782 18,4
l alt 227.650 21.752 (1.400) 248.002 51,0

 

Kravet til koncerndirektionen samt tidligere koncerndirektører om at eje aktier i Novo Nordisk i henhold til spaltningsoptionsordningen udløber i januar 2004.
Efter dette tidspunkt er det sandsynligt, at nogle deltagere i spaltningsoptionsordningen reducerer deres beholdninger af Novo Nordisk B-aktier.

=) Beregningen af markedsværdien ved årets slutning er baseret på de aktiekurser, der var noteret ved årets udgang.
"7) Tidligere bestyrelsesmediemmers aktier er i ovenstående tabel anført som solgt, uanset om disse stadig besiddes.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 37

A

Noter — supolerende 6

 

pinger

31 Afdækning af fremmed valuta

  
   
     
  
  
    

ig de; af omkostningerne er i danske kroner.
saktionsrisiko og translationsrisiko.

iden ide væsentligste valutaer. Indregnede
er og forpligtelser i fremmed valuta i forhold
ækkede finansielle instrumenter er indregnet

En stor del af Novo Nordisks vares
Derfor har valutakursudsving er; væ

Novo Nordisk afdækker eksistere
aktiver og forgligtelser sam: a"dækning

 

   

ellen nedenfor. Tabellen indeholg
gelser (afd

  

i resultatoogørelsen.

 

Aldækning af aktiver og foroligtelser I fromme

  
 

 

   

 

  

 

 

 

 

 

   

 
    

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver efter Afcækket via
fradrag af ile
iso. KT Forpigle'ser forpligtelser nstrumenter
USD 208 1.259 1.259 —
IPY 225 257 257 -
GBP 18 175 17 -
EUR 1.304 1.247 - 1.247
Andre 100 349 260 39
1.856 3.287 1.951 1.336
Translationssisikcen, der er vist i ta
iuderlandske datterselskaber ul d
afdækning af neitoinvesteringer
Nettcinveste- Afdækket
ring iuden- via
zandske datter- valuta=
håio, kr. virksomheder swap
USD 1.201 389 812
JPY 437 298 139
GB? 140 - 140
EUR 678 - 678
CHF 556 - 556
Andre 1.082 - 1.082
4.094 687 3.407

 

38 KONCERNSEGNSKAB OG 2

 

32 Finansielle instrumenter

Noter — supplerende oplysninger

Novo Nordisk afdækker udelukkende kommercielt betingede finansielle risici og indgår som en konsekvens heraf ikke spekulative transaktioner. Valuta-
terminsforretninger og optioner, der afdækker transaktionsrisiko, er optaget til markedsværdi i balancen, og værdireguleringer er indregnet i resultat-
opgørelsen. Urealiseret gevinst og tab på finansielle kontrakter, der afdækker forventede pengestrømme (afdækning af pengestrømme) er udskudt fra
resultatopgørelsen via "Øvrig totalindkomst' under egenkapitalen, indtil det afdækkede er indregnet.
Nedenstående oversigt viser koncernens finansielle kontrakter samt udskudte gevinster og tab på balancedagen.

 

 

 

 

 

 

 

Gevinst/(tab) Heraf Heraf Udskudt
ved regulering indregnet indregnet resultat- Afdæknings
til markeds- i resultat- på egen- føring Rente- periode/
Kontrakt- værdi pr. opgørelsen kapitalen pr. gevinst/ forskel forfalds-
Mio. kr. beløb 31. dec. 2002 for 2002 31. dec. 2002 (tab) p.a. tidspunkt
Valutaterminsforretninger, nettosalg
USD 4.759 428 195 - 233 12 måneder
JPY 2.006 120 - -— 120 13 måneder
GBP 716 23 8 - 15 8 måneder
Andre 442 31 8 - 23 N/A
7.923 602 211 - 391
Optionsforretninger
EUR/USD (købt USD put) 1.596 79 — - 79 5 måneder
EURAPY (købt JPY put) 1.656 64 -— -— 64 5 måneder
3.252 143 - - 143
Valuta- og renteswaps
JPY/DKK 314 30 30 -— -— 4,05% Dec. 2011
JPY/JPY 480 -— -— - -— (0,26%) Dec. 2007
DKK/DKK 150 (10) (10) - - (2,47%) Dec. 2011
DKK/DKK 160 (9) (9) - -— (2,33%) Dec. 2011
1.104 11 11 - -
Afdækning af transaktionsrisiko i alt 12.279 756 222 - 534
Valuta- og renteswaps
USD/DKK 252 39 - 40 (1) 0,73% Nov. 2003
USD/DKK 216 39 1 39 (1) 0,68% Jul. 2004
JPY/DKK 156 9 1 7 1 3,27% Sep. 2003
JPY/DKK 149 - -— -— - 2,93% Jun. 2004
Afdækning af translationsrisiko i alt 773 87 2 86 (1)

 

Finansielle kontrakter ved årets slutning dækker forventede pengestrømme på væsentlige valutaer i følgende antål måneder:

USD 17 måneder
JPY 18 måneder
GBP 8 måneder

Koncernen vurderes ikke at have væsentlig kreditrisiko med finansielle modparter, se beskrivelsen af finansielle risikofaktorer under

'Økonomisk redegørelse".

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 39

Noter — supplerende (

33 Eventualaktiver, eventu

Eventualforpligteiser

  
 

Leje- og 'easingforglig
for følgende periode”
Inden 1 år

Meliem I og 2 år
Mellem 2 og 3 år
Mellem 3 og 4 år
Mellem 4 og 5 år
Efter 5 år

ser til betaling inden

 

 

 

Ovenstående leje- og leasi
uopsigelige ogerationell
er relateret til lokale”, firmabil
Ca. 62% af forpligtelserne vecrører
uden for Danmark. Omxostninger til!
var for 2002 og 200" henholdsvis 5
og 428 mig, kr.

Kontraktlige forpligtelser vedrørende
investeringer i materielle anlægsaktiver
Foraligtelserne vedrører orimært i
forbindelse med udvidelsen a7 produktions-
anlæg, der færdiggøres i 2003 oc 200£,

   
 

Forpligtelser vedrørende forsknings- og
udviklingsprøjester

iovo Nordisk er engageret i forskals
ingsprojekter med en række ekstert
Størstedelen af forpii
og milepælbetalinger | forbind
AERx" IDMS proj
arbejde med Aradi igm Corno"
forkøbsret på
Inc, og honorarer
udvidelsesprogramrmerne, fe
fleste af disse omkosminger afno
200£, hvorimod hovedparter vi f
iulfælde af at et projekt afse t

 

 

 

    
 
 
  
 

==
7

”
mæ
2
mn
og
>
ra
e

 

 

Andre garantier og forpligtelser
Andre forpligtelser omfatter orim

aftaleforpil

 

 

Sikkerhedsstille
Grunde, bygn! ager og installatic
regnskabsmæssig værdi

 

Kreditgaranti vedrørende asset
securisation-program
Novo: Nordisk har et asset s

on-proG ramt

   
   
 
    

med det formå! at MO fik
disse debitorer. På en del af de solgte &
Novo Nordisk udstedt en kredigaranti på op i
15% ilgodehavendet.

 

 

 

   

AD KONCERNREGNSKAB OG A

 

 

 

9

Go Us UT

om

KDE
CD

DOM

w |
i tu |

 

 
 
  
  
 
 

 

Z

 
 
 

535

edelen af

 

og verserende retssager

Vardensdiabetesfonden (World Diabetes Foundation)
generalforsamling I Novo Nordisk godkendte
aktionærer re at yde en gave til Verdensdiabetesfonderi (World Diabetes
Føoundatiom, hvorved Novo Nordisk A/S forpligter sig til årligt i en 10-årig
2002 at yde et bidrag til fonden på Å, 25% af Novo Nordisk-
15 netto-insulinomsætning i det forudgående regnskabsår. Det
;rag kan dog ikke overstige det laveste af 65 mio, kr. eller 15% af
attepligtige indkomst for Novo Nordisk A/S i det pågældende

år, fé t for 2002 er indregnet i resultatopgørelsen.

 

 
 
  
 
 
 
 
 

 

 

verserende retssager

"Polen har de lokale toldmyndicheder undersøgt et antal internationale
der og anklaget disse for fejlagtig angivelse af toldværdier i

"ram til april 2002, hvor en ny lovgivning trådte i kraft, Told-

te har undersøgt Novo Nordisks toldangivelser for 1999 og
rat der er fejlagtig angivelse af told for ca. 130 mic. kr. Novo Nordisk
:o medtaget afgørelser vedrørende 2000, 2001 eller 2002. Deter

; opfattelse, at Novo Nordisk har handlet | overensstemmelse med
vgivning. På trods heraf er der en risiko for yderligere sagsanlæg

:e myndigheders side. Udfaldet af eventuelle sagsanlæg og
jæenserne heraf ar uvisse.

ar er Novo Nordisk part i visse retssager. Det er ledelsens cp-

t afgørelserne ell er fortsætte! serne afd isse! retssager ikke vil have

 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  

  

 

 

Hæftelse for gæld og forpligtelser i Novozymes efter spaltningen
Nøorcgisk A/S og Novozymes A/S hæfter solidarisk for forpligtelser, der
å tidspunktet for spaltningsplanens offentliggørelse i 2000.
sutning udgjorde den resterende del af Novozymes A/S' gæld
ajser 840 mio, kr.

og forpligtelser, der indtræder efter 1. januar 2000, men som
ioden før 1. januar 2000, og som ikke kan henføres entydigt til
ordisk A/S eller Novozymes A/S, vil i henhold til spaltnings-
alt forholdsmæssigt mellem de to seiskaber.

   
  
 
  
 
 
  

  
  

34 Transaktioner med nærtstående
parter

Som nærtstående parter anses Novo Nordisk Fonden, Novo A/S,
Novozymes-koncernen som følge af fælles ejerskab, associerede virksom-
heder samt medlemmer af disse enheders og Novo Nordisks ledelse. Efter
spaltningen har Novo Nordisk adgang til visse aktiver i og køber visse
ydelser fra Novo A/S og Novozymes-koncernen og vice versa. Alle aftaler
vedrørende sådanne aktiver og serviceydelser er forhandlet på markeds-
baserede vilkår, og flertallet af aftalerne løber i et år.

Novo Nordisk-koncernen har haft følgende væsentlige transaktioner med
nærtstående parter:

 

2002 2001
købs-/ købs-/
Mio. kr. (salgsværdi) (salgsværdi)
Novo A/S
Service udført af Novo Nordisk-koncernen (6) (23)
Facilitering og stakeholder relations-service mv. 35 60
Novozymes-koncernen
Service udført af Novo Nordisk-koncernen (382) (438)
Service udført af Novozymes-koncernen 134 93
Salg af aktiver 30 -
Associerede virksomheder
Salg til associerede virksomheder (84) (103)
Honorar og royalties mv. betalt til
associerede virksomheder 309 351
Kapitaltilførsel til associerede virksomheder 53 210

Der har ikke været væsentlige transaktioner med Novo Nordisk Fonden
eller med ledelserne i Novo Nordisk A/S, Novozymes-koncernen, Novo A/S,
Novo Nordisk Fonden eller de associerede selskaber. For informationer
vedrørende vederlag til Novo Nordisks ledelse se note 30.

Der er ikke væsentlige uafsluttede transaktioner med næststående parter
ved årets slutning bortset fra de i balancen indregnede poster under
"Finansielle anlægsaktiver”, "Andre tilgodehavender" og "Andre kortfristede
gældsforpligtelser”.

35 Afstemning til US GAAP

I note 1 er der givet en beskrivelse af koncernens regnskabspraksis. Dei
USA almindeligt gældende regnskabsprincipper (US GAAP) afviger på
enkelte punkter fra koncernens anvendte regnskabspraksis. De væsentlige
områder, hvor US GAAP afviger, kan sammenfattes som følger:

a) Medarbejderaktier — ifølge dansk regnskabspraksis indregnes ud-
stedelse eller salg af medarbejderaktier til favørkurs på egenkapitalen
uanset favørkursen. Ifølge US GAAP anses forskellen mellem markeds-
kurs og salgskurs som vederlag til medarbejderne og indregnes under
personaleomkostninger i resultatopgørelsen.

b) Aktieoptioner og aktiebaseret aflønning — ifølge dansk regnskabs-
praksis indregnes ingen omkostning, da disse ordninger er afdækket af
egne aktier. For faste ordninger gælder ifølge US GAAP, at optionens
indre værdi indregnes i resultatopgørelsen på tildelingstidspunktet som
en omkostning. For variable ordninger reguleres den indre værdi i efter-
følgende regnskabsperioder frem til tidspunktet, hvor forudsætningerne
i ordningen endeligt kan opgøres, og den indre værdi indregnes som en
omkostning i resultatopgørelsen over serviceperioden.

Noter — supplerende oplysninger

35 Afstemning til US GAAP (fortsat)

C) Finansielle instrumenter — ifølge dansk regnskabspraksis måles
valutaterminsforretninger og -optioner, der afdækker fremtidige penge-
strømme, til markedsværdi, og urealiserede gevinster og tab udskydes
over egenkapitalen. Novo Nordisk har ikke implementeret US GAAP-
kravene til hedge accounting og har derfor indregnet værdireguleringer
i resultatopgørelsen, hvilket er i overensstemmelse med US GAAP.

d) Omstruktureringsomkostninger — ifølge dansk regnskabspraksis er
alle omkostninger i forbindelse med omstruktureringen blevet omkost-
ningsført i 1999. Ifølge US GAAP må sådanne omkostninger først ind-
regnes i resultatopgørelsen, når omkostningerne er afholdt.

e) Urealiseret kapitalgevinst på investeringer i forsknings- og
udviklingsvirksomheder — ifølge dansk regnskabspraksis er gevinsten
ved kapitaltilførsel, hvor Novo Nordisks ejerandel reduceres, indregnet i
resultatopgørelsen. Ifølge US GAAP skal gevinsten indregnes, direkte på
egenkapitalen, hvis de udstedte værdipapirer ikke betragtes som
ordinære aktier, eller hovedaktiviteten i virksomheden er forskning og
udvikling.

f.

s2

Goodwill vedrørende investeringer i forsknings- og udviklings-
virksomheder — ifølge dansk regnskabspraksis aktiveres og afskrives
goodwill over den forventede brugstid. ifølge US GAAP anses den

del af kostprisen, der overstiger nettoaktiverne, for at relatere sig til
forsknings- og udviklingsprøjekter, som straks omkostningsføres i resul-
tatopgørelsen.

9) Goodwill — ifølge dansk regnskabspraksis skal goodwill indregnes og
afskrives over brugstiden (dog ikke over mere end 20 år). Ifølge US
GAAP afskrives goodwill ikke, men testes for nedskrivning.

h) Virksomhedssammenslutninger — den merværdi, der betales for en
virksomhed, skal fordeles på alle identificerbare aktiver ifølge såvel
dansk regnskabspraksis som US GAAP. Anvendelsen af reglerne er dog
mere restriktive under US GAAP, hvor flere immaterielle aktiver bliver
identificeret i forhold til generelt accepteret dansk regnskabspraksis.

za

Ophørende aktiviteter (Novozymes A/S) - ifølge US GAAP indregnes
resultat af ophørende aktiviteter frem til datoen for spaltningen. Som
følge heraf er resultatet af Novozymes inkluderet frem til 13. november
2000. Den indregnede indkomst for 2000 betragtes som en del af

de nettoaktiver, der udloddes til aktionærerne i forbindelse med spalt-
ningen.

]) I pengestrømsopgørelsen udgøres likvide reserver af værdipapirer og
likvide beholdninger fratrukket kortfristet bankgæld. Ifølge US GAAP
må kun likvide beholdninger og værdipapirer med en restløbetid på
under tre måneder indgå i koncernens likvide reserver. Endvidere
præsenteres værdipapirer med en restløbetid på mere end tre måneder
som investeringsaktivitet, og kortfristet bankgæld præsenteres som
finansieringsaktivitet.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 41

  
 

Noter — supplerende oply

35 Afstemning til US GAAP (fortsat)

   

Såfremt de nævnte amerikansse regnst Jrincinger havde været anvendt, v

  

 

 

 

 

 
  
 

   
   
 

 

 

det medføre følgende ændringer:

 

 

 

 

 

 

 

   

 

   
 
    
  
 
  

 

 

 

 

 

 

 

2902 2000 1999 1998
Nettoomsætning (ingen ændringer! 25.187 3.776 20.811 16.423 13.647
Ændringer til årets resultat:
Årets resultat efter dansk regnsk 4.095 3.865 3.087 2.001 2.016
3) Medarbejderaktier (561 (213) - (90) (323)
5) Aktieoptioner og aktiebaseret aflørn (20) (27) (93) ==
c) Finansielle instrumenter 3å (139) 327 73 (114)
d) Omstruktureringsomkostninger - (125) 125 -
e) Urealiseret kapitalgevinst på inves nings« og udviklingsvirksomheder (236) (48) (19) -
f) Gocdwill vedrørende investeringer i forsknings» og udvikingsvirksomheder - (60) - - -
g) Af- og nedskrivninger på goodwili skabsøorincipper 88 - = - -
hy Afskrivninger på immaterielle at (6) -— - -
34 114 (29) (43) 38
4.225 3.492 3.148 2.066 1.617
- - 408 392 284
Årets resultat ifølge US GA 4.245 3.492 3.556 2.458 1.807
Ændringer til egenkapitalen:
Egenkapital efter danske regns& i 22.928 20.137 15.981 15.878 15.776
d) Omstruktureringsomkostninger - - - 125 -
fi Goodwill vedrørende investeringer i forsk og udviklingsvirksomheder - (50) - - -
g) Af- og nedskrivninger på goodvsi eferd regnskabsprincipper 28 - -— - -
i) Afskrivninger på immaterielle an:ægsak US GAAP (6 - - - -
- - 3.758 3.350 2.678
i Nettoakt —- - (3.758) - -
ipp (5) -— (105) (40) 2å
Egenkap 22.945 20.077 16.876 19.311 18.478

   

 

az KO

EGNSKAB CC

 

 

35 Afstemning til US GAAP (fortsat)

Noter — supplerende oplysninger

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2002 2001 2000 1999 1998
Ændringer til koncernens balanceposter:

Aktiver i alt efter dansk regnskabspraksis 31.496 28,905 24.920 23,082 22.085
Immaterielle anlægsaktiver 22 - -— - -
Finansielle anlægsaktiver — (60) -— -— -—
Nettoaktiver vedrørende ophørende aktiviteter - - - 3.350 2.678
Aktiver i alt efter US GAAP 31.518 28.845 24.920 26.432 24.763
Forpligtelser og hensættelser i alt efter dansk regnskabspraksis 8.568 8.768 7.939 7.036 6.285
Hensættelser 5 -— 105 - -
Kortfristede gældsforpligtelser — - - 85 -
Forpligtelser og hensættelser i alt efter US GAAP 8.573 8.768 8.044 7.121 6.285
Årets resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter ifølge US GAAP i kr. 12,24 10,10 9,01 5,78 4,36
Årets resultat pr. aktie udvandet af fortsættende aktiviteter ifølge US GAAP i kr. 12,23 10,03 8,98 5,69 4,34
Årets resultat pr. aktie i alt ifølge US GAAP i kr. 12,24 10,10 10,18 6,87 5,12
Årets resultat pr. aktie udvandet i alt ifølge US GAAP i kr. 12,23 10,03 10,14 6,76 5,09
Resultat pr. ADR af fortsættende aktiviteter i USD xx) 1,73 1,20 1,12 0,72 0,54
Resultat pr. ADR af fortsættende aktiviteter udvandet i USD xx) 1,73 1,19 1,12 0,71 0,54
Resultat pr. ADR i USD =+) 1,73 1,20 1,27 0,85 0,64
Resultat pr. ADR udvandet i USD ++) 1,73 1,19 1,26 0,84 0,63
Udbytte pr. aktie/ADR i kr. 3,60 3,35 2,65 1,95 1,55
Udbytte pr. ADR i USD xxx) 0,51 0,39 0,32 0,25 0,22

) Skattebeløbet for 2002 inkluderer skatteeffekten af medarbejderaktieprogrammet i 1998, som i henhold til højesteretsdom af 2002 nu er tilladt fratrukket i den skattepligtige indkomst.

+) Omregning til USD er foretaget til valutakurserne pr. 31. december.

xxx) Udbytter for 1998—2001 er omregnet til Danmarks Nationalbanks officielle valutakurs på de respektive betalingsdage.

Foreslået udbytte for 2002 er omregnet til valutakursen pr. 31. december 2002: 1 USD = 7,0822 kr.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 43

 

 

 

Resultatopgørelse

ivlic. Kr. Net

2002

2001

 

 

 

 

Nettoomsætning
Produktionsornkosininger

17.355

18.347

 

 

Bruttoresutat

  

Salgs- og distributionsomkosininger
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Administrationsomkostninger
Licensindtægter og andre driftsindtægter fre

 

 

 

 

Resultat af primær drift

Resultat før skat af kapitalande!
Resultat af kapitalandele i ass
Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

  

 

 

 

Resultat før skat

z

3 8.275 7,149
9.080 11.198

3 2.809 3.348
3 3.417 347
åd 806 789
5 788 795
2.836 4.509

10 2.928 1.131
10 27 48
5 696 457
5 187 115
6.300 6.030

7 2.205 165

Selskabsskat

 

Årets resultat

der foreslås fordelt således:

Udbytte til aktionærerne

Reserve for nettoopskrivning efter den nåre værdis metode
Overført rosulta

 

 

24 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSRIGNSKAB FOR 2002

4.095

1.243
2.688
164

4.095

1.161
190
2.514

3.865

 

Novo Nordisk A/S Balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 31. dec. 2002 31. dec. 2001
AKTIVER

Immaterielle anlægsaktiver 8 11 10
Materielle anlægsaktiver 9 14.298 11.731
Finansielle anlægsaktiver 10 4.595 1.953
Anlægsaktiver i alt 18.904 13,694
Varebeholdninger 11 5.023 3.921
Varedebitorer 1.196 1,155
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 4.047 3.360
Tilgodehavende skat 331 391
Andre tilgodehavender 1.270 1.344
Tilgodehavender 6.844 6.250
Værdipapirer 306 1.387
Likvide beholdninger 1.158 1.393
Omsætningsaktiver i alt 13.331 12.951
Aktiver i alt 32.235 26.645
PASSIVER

Aktiekapital 709 709
Overkurs ved emission 2.565 2.565
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 3.032 344
Overført resultat 16.622 16.519
Egenkapital i alt 12 22.928 20.137
Hensættelse til udskudt skat (netto) 879 1.033
Andre hensatte forpligtelser 13 349 309
Hensatte forpligtelser i alt 1.228 1.342
Banker og andre kreditinstitutter 14 159 160
Gæld til tilknyttede virksomheder 524 533
Langfristede gældsforpligtelser 683 693
Bankgæld 13 8
Gæld til leverandører 560 594
Gæld til tilknyttede virksomheder 4.590 1,519
Andre kortfristede gældsforpligtelser 2.233 2.352
Kortfristede gældsforpligtelser 7.396 4.473
Gældsforpligtelser i alt 8.079 5.166
Passiver i alt 32.235 26.645

 

 
 

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 45

  
 
    

bestemmelser, der er gældende far 5
Fondsbørs.

Anvendt regnskabspraksis for ma:
koncernen, dog med nedenstående :
skabspraksis fremgår af note 1 til konce

i; samme som for
1cernens anvendte regr.-

 

 

sner

SUPPLERENDE ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
FOR MODERSELSKABET,

bet for mocerselska
assnc erede selskaber efter
ndel af cen regn

forskelsbeløb

   
   
  
  

FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER
indregnes kapitalandele i dattervirksomneder
den indre værdis metode, dvs. i
skabsmæssige indre værdi i disse v
rnellem anskaffelsessummen og den:
aktiveres i moderselskabets regnskab ur
encelaf i interesser i dattervirks
afskrivning af goodwill se "Im materieile
skabets note 1.

Ande!: af resultat i dattervir

terne fortjenester er in

 

 

      

  
 
  
   
 

 

ixoncernregn-

 

af urealiserede
roets resultat-

 

opgørelse.

Nettoopskrivning af kapitalandele I c
virksomheder, der overstiger Jdekla
henlægges under egenkanitalen
indse værdis metode

  
 
 
  
 

og associerede
omhederne,

ør net.cops ing efter cen

 

i

 

 

 

 

2 Nettoomsætning

htio, kr. 2062

 

 

 

Nettoomsætning fordelt på terapiområde"

Diabeteseehandling 14.432
Bløcningsbehard!
Væksthormonbet

      
  

Nettoomsæining i alt

 

Netioomsætning fordelt på
geografiske områder xx):

 

 

Europa 3.984 3.607
Nordamerika 2.641 3.799
Japan & Oceanien 2,454 2.978
Internationa! Operations 3.276 2.963
Nettoomsætning i alt 17.355 18,347

 

 

 

   
 
    
 
 

ttoomsætning er fordelt på geograti
er efter kundens geografiske 2:

 

Uegarr mur cde baltsse ande

Qaland

46 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002

3 Personaleomkostninger

 

   
  

lvva. kr. 2002 2001
Lørninger 3,666 3,121
Pensioner 233 140
kostninger til søcia! sikring 88 72

127 148

 

4.114 3,481

 

165 30

optioner henvises til koncernregnskabets note 30.

2002 2001

 

 

8.228 7,136

 

 

 

2002 2001
16 11

3 3

4 4

or revision Ul Ernst & Young 1 1

 

5 |icensindtægter og
andre driftsindtægter (netto)

   
 

stioner vedrørende licensindtægter og andre driftsindtægter
| <encernregnskabets note 7.

 

"envises &

 

 

 

  

2002 2001
inkluderet i Finansielle Indtægter 170 27
Renteudeifter fra dattervirksomheder
Finarsiel'e omkostninger 90 64
Yderigere renteudgifter aktiveret som
ieringsrenier under materielle anlægsaktiver 14 17

 

7 Selskabsskat

 

or af selskabsskat se note 10 og 20 i koncernregnskanet.

 

Novo Nordisk A/S Noter — balancen

8 Immaterielle anlægsaktiver

 

 

 

 

Goodwill Patenter og 2002 2001
Mio. kr. licenser alt lalt
Kostpris ved årets begyndelse 51 15 66 51
Tilgang i året - 4 4 -—
Kostpris ved årets slutning 51 19 70 51
Afskrivninger ved årets begyndelse 41 15 56 36
Afskrivninger i året 3 - 3 5
Afskrivninger ved årets slutning 44 15 59 41
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 7 4 11 10

 

9 Materielle anlægsaktiver

 

 

 

 

Grunde og Produktions- Andre Materielle 2002 2001
bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver Ialt l alt
maskiner materiel og under
inventar udførelse
og aconto
betalinger
Kostpris ved årets begyndelse 5.931 5.333 1.646 4.031 16.941 13.688
Tilgang i året 196 228 183 2.890 3.497 3.524
Afgang i året (18) (84) (64) - (166) (271)
Overført fra/(til) andre poster 411 789 100 (1.300) - -
Kostpris ved årets slutning 6.520 6.266 1.865 5.621 20.272 16.941
Afskrivninger ved årets begyndelse 1,511 2.686 1.013 - 5,210 4.690
Afskrivninger i året 218 561 136 -— 915 755
Afskrivninger vedrørende afgang i året (16) (81) (54) - (151) (235)
Afskrivninger ved årets slutning 1.713 3.166 1.095 -— 5.974 5.210
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 4.807 3.100 770 5.621 14.298 11,731

 

Samlet ejendomsværdi til seneste offentlige vurdering (for vurderede ejendomme) udgør 2.850 mio. kr.
Kostprisen for ikke-vurderede ejendomme udgør 590 mio. kr.

Finansieringsrenter aktiveret under materielle anlægsaktiver udgør ved årets slutning 401 mio. kr. (425 mio. kr i 2001).

10 Finansielle anlægsaktiver

 

 

 

Kapitalandele Tilgode- Kapitalandele Andre 2002 2001
i datter- havender hos i associerede værdipapirer l alt talt
virksomheder +) tilknyttede virksomheder og kapital-
Mio. kr. virksomheder andele
Kostpris ved årets begyndelse 2.924 318 131 217 3.590 3.676
Tilgang i året 1.876 4.408 18 13 6.315 471
Afgang i året (939) (4,661) (5) (24) (5.629) (575)
Overført fra andre poster - (7) — 7 - 18
Kostpris ved årets slutning 3.861 58 144 213 4.276 3.590
Værdiregulering ved årets begyndelse 739 (1) 105 (130) 713 574
Resultat før skat 3.400 - 31 -— 3.431 1.452
Selskabsskat (582) - - -— (582) (857)
Af- og nedskrivninger på goodwill (1) -— (4) -— (5) (14)
Modtaget udbytte (129) - - - (123) (360)
Overført fra andre poster - -— - - - 36
Valutakursregulering (462) -— -— -— (462) 5
Øvrige reguleringer (77) -— — (34) (1171) (123)
Værdiregulering ved årets slutning 2.888 (1) 132 (164) 2.855 713

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 47

 

 

 

Noter — bala

   

10 Finansielle anlægsaktiver (fortsat)

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

  

 

 

     
 
 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

   

   
  
 
  
  

 

 

 

 

 

2002 2001
ialt alt
Mo. k
Overførse! til modregning I dali
tilgodehavender ved årets begyndelse 10 10 1
Tilgang I året 7 7 3
Ved årets slutning 17 17 10
ikke-realiseret intern fortjeneste ved år (2.360) (2.150)
Ændring for året (472) (269)
Valutakursregulering 279 59
ved årets slutning (2.553) (2.553) (2.360)
Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 213 4.595 1.953
iden regnskabsmæssige værdi af? irksomheder indgår aktiveret Good
Åreis afskrivning på denne goodwill udgør in
Ved årets slutning i 2001 indgik goodwilliden i
| cen regnskabsmæssige værdi af ka Ge pclerede virksomheder vr ndgdrs ak
Årets af- og nedskrivning på denne oe . mia. kr. Der har ikke været
fning 2001 indgik goodwill mi
Oversigt over virksomheder i Novo Nor ner ang sigerne 50 -
otjernøstoe ormmin
2002 2001
Råvarer og hjælpemater! B45 676
Varer under fremstiling 3,180 2.465
Færdigvarer 998 780
Varebeholdringer alt 5.023 3.921
indirekte oroduktionsomkostininge”r 1.854 1.491
12 Egenkapitalopgør
2002 2091
ialt lalt
Mio, kr.
Ved årets becyndelse 709 20.137 16.981
Overfør: fra årets resultat 164 2.514
Foreslået udbytte 1.243 1.161
Overført fra årets resultat Gl reserve Før nettoopssrivning
efter indre værdis metode 2.683 190
Køb af egne aktier (386) (24)
Salg af egne aktier 39 202
Vedtaget udbytte (1,161) (916)
Valutakursregulering af invester! dal reder (85) 112
Tilbageførsel af udskudt gevins dækning
af fremtidige pengestrømme ved : (188) (327)
Udskudt gevinst/(tab! vedrørende afd
af fremtidige pengestrømme ved 534 188
Øvrige reguleringer (57) 56
22.928 20.137

Ved årets slutning 709

 

 

 

 

<tier se note 1

ri Novo Nordis

Vedrørende gennemsnitligt antal a
Vedrørende antallet af A- og B-akt

     
 

 

48 KONCERNREGNSKAB DOG

 

Novo Nordisk A/S Noter — balancen

13 Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

Hensættelse Andre 2002 2001
Mio. kr. til returvarer hensættelser lalt lalt
Ved årets begyndelse 290 19 309 342
Tilgang i året 175 - 175 160
Tilbageført i året - (1) (1) (35)
Anvendt i året (134) - (134) (158)
Ved årets slutning 331 18 349 309
Specifikation af hensatte forpligtelser
Langfristede 175 16 191 176
Kortfristede 156 2 158 133
331 18 349 309
Nr . . 9
14 Banker og andre kreditinstitutter 16 Transaktioner med nærtstående
Mio. kr. 2002 2001 pa rter
Prioritetsgæld 160 161 For oplysninger om transaktioner med nærtstående parter henvises til
heraf prioritetsgæld, der forfalder inden for et år 1 1 koncernregnskabets note 34.
159 160
Gæld, der forfalder efter fem år fra balancedato, udgør 155 156

15 Eventualaktiver, eventualfor-
pligtelser og verserende retssager

Mio. kr. 2002 2001

 

 

Eventualforpligtelser

Leje- og leasingforpligtelser 315 336
Kontraktlige forpligtelser vedrørende

investeringer i materielle anlægsaktiver 652 1,341
Garantier for dattervirksomheder 3.182 3.512
Forpligtelser vedrørende forsknings-

og udviklingsprojekter 983 1.793
Andre garantier og forpligtelser 487 1.023

Sikkerhedsstillelse
Grunde, bygninger og installationer mv.,
regnskabsmæssig værdi 731 726

For oplysning om andre eventualaktiver, eventualforpligtelser og
verserende retssager henvises til koncernregnskabets note 33.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 49

»koncernen

 

Virksomheder I Novo Nor

      

Ø Service/finans

 

 

 

   

 

Axtvitet
< E 2
SEE
Hjar & å 2
G 6
Modervirksomhed
Novo Nordisk AV Danmark 1931 DKK 709,388.320 N/A 2 09
Dattervirksomheder
Novo Nordisk Pharraa Argentina 3.A. Argentina 1997 ARS 7.465.150 100 o
Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty. Lid. Australien 1985 AUD 500.007 100 Ø
Novo Nordisk Europe N.V. Belgien 1998 EUR 500.000 100 ea
S.A, Novo Nordisk Pharma N.V. Belgien 1274 EUR 2.559.501 100 6
Novo Nordisk Farmacéutica do Brask: Utda. Brasilien 1990 BRL 29.915.093 100 6
Biobrås S/A Brasilien 2002 BRU 17,8299,380 100 DB 09
Novo Nordisk Holding do Brazi! ttde. Brasilien 2001 3RL 133.840.168 100
Novo Nordisk Canada Inc. Canada 1983 CAD 200 100 o
FeFf Chemicals A/S Danmark 1989 DXK 10.000.000 100 & &
Novo Nordisk Engineering A/S Danmark 1989 DKK 500.000 100
Novo Norgisk Farmaka Danmar A/S Darmark 1985 DKK 500.000 100 e
Novo Nordisk Invest 1 4/5 Danmar 1984 DKK 36.000.000 100
Navo Nordisk IT A/S Danmark 1998 DXK 1.000.000 100
Novo Nordisk Pharmaceuticals A/S Danmark 1972 DKK 1.001.000 100
Novo Nordisk Servicepartner AS Danmark 1998 DKK 1.000.000 100
NNS Sikring A/S Danmar 1998 DKK 1.000.000 100
Novo Nordisk Region Europe A/S Danmark 2002 DXK 100.500.000 100
Novo Nordisk Region Japan & Oceania AVS Danmark 2002 DKK 500.000 100
Novo Nordisk Region IO A/S Danmark 2002 DKK 500.000 100
Novo Nordisk Pharmaceuticais (Philippinesiinc. Filiopinerne 1599 PHP 50.000.000 100 oe
Novo Nordisk Farma OY finlang 1972 EUR 420.470 100 ø
Novo Nordisk Pharmaceutigue SÅ i 1959 EUR 37.950.000 100 Øg 0
Novo Nordisk Hellas Ltd. 1979 EUR 1.050.000 100 og
Novo Nordisk Farma B.V. 1988 EUR 61,250 100 oe
Nova Nordisk Hong Kong -imited 2002 HKD 500.000 100 o
Novo Nordisk India Private tdl indien 1994 INR 130.0900.000 100 ø
Novo Nordisk Limited Irland 1978 EUR 635 100 ø
Navo Nordisk lid. Israe: iLS 100 100 ø
Horne Care sr]. kalien EUR 10.400 100 oe
Novc Nordisk Farmaceutidi 5.2.2 kalien EUR 518.500 100 ø
Nippon Novo Lic. Japan ;PY 10.000.000 100
Novo Nordisk Pharma Ltd. Japan IPY 2.104.000.000 100 3 9
Novo Norcisk Engireering (Tan: <ina CNY 1.662.940 100
Novo Nordisk (China) Pharmaceti Kra CNY 165.957.192 106 aa &

  

50 KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FØR 2092

ao

GQ OG 0 & G&G 0

ø

G

Virksomheder i Novo Nordisk-koncernen

 

Aktivitet
2 3% &
Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapital- FS 2 2 å
købsår indbetalt kapital andel O 0 & oo
Dattervirksomheder
Novo Nordisk Pharma (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 1992 MYR 200.000 100 o
Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. New Zealand 1990 NZD 1.000.000 100 oe
Novo Nordisk Scandinavia AS Norge 1965 NOK 250.000 100 o
Novo Nordisk Pharma Sp. z.0.0. Polen 1996 PLN 29.021.000 100 oe
Novo Nordisk Comércio Produtos Farmacéuticos Ltda. Portugal 1984 EUR 250.000 100 e
Novo Nordisk Pharma AG Schweiz 1958 CHF 50.000 100 o
Novo Nordisk Health Care AG Schweiz 2000 CHF 155.325.000 100 oa oe
Novo Investment Pte. Ltd. Singapore 1994 SGD 7.000.000 100 o
Novo Nordisk Asia Pacific Pte. Ltd. Singapore 1997 SGD 2.000.000 100 e
Novo Nordisk Pharma (Singapore) Pte. Ltd. Singapore 1997 SGD 200.000 100 oe
Novo Nordisk Pharma S.A. Spanien 1978 EUR 157.325.000 100 o
Novo Nordisk Holding Ltd. Storbritannien 1977 GBP 2.802.130 100 oa
Novo Nordisk Limited Storbritannien 1973 GBP 2.350.000 100 oe
Novo Nordisk Scandinavia AB Sverige 1971 SEK 100.000 100 oe
Novo Nordisk (Pty) Ltd. Sydafrika 1959 ZAR 8.000 100 ae 0
Novo Nordisk Properties Ltd. Sydafrika 1996 ZAR 1 100 o
Novo Nordisk Pharma Korea Ltd. Sydkorea 1994 KRW 6.108.400.000 100 o
Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd. Taiwan 1990 TWD 9.000.000 100 oe
Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd. Thailand 1983 THB 15.500.000 49 o
Novo Nordisk s.r.0. Tjekkiet 1997 CZK 14.500.000 100 o
Novo Nordisk Saglik Urunleri Ticaret Ltd. Sti. (i mio.) Tyrkiet 1993 TRL 1.275.300 100 oa
Hermedico GmbH Tyskland 1995 EUR 25.565 100 oe
Novo Nordisk Pharma GmbH Tyskland 1973 EUR 614.062 100 oe
Novo Nordisk Hungåria Kft. Ungarn 1996 HUF 371.000,000 100 oa
Novo Nordisk of North America Inc. USA 1976 USD 283.835.600 100 eo
Novo Nordisk Pharmaceutical Industries Inc. USA 1991 USD 55.000.000 100 o
Novo Nordisk Pharmaceuticals Inc. USA 1982 USD 2.000 100 oe
Novo Nordisk Pharma GmbH Østrig 1974 EUR 36.336 100 oe
Associerede virksomheder +
Aldaph SpA Algeriet 1994 DZD 42.900.000 45 oa
DakoCytomation A/S Danmark 1992 DKK 76.586.798 26 oO 0 &
Ferrosan A/S Danmark 1986 DKK 121.827.000 30 0 0 &
ZymoGenetics Inc. USA 1982 USD 427.009.984 39 3
Aradigm Corporation USA 1991 USD 250,902.000 20 aa

= Kapitalandel er udvandet baseret på optioner (”in the money), dvs. med en udnyttelsespris, der er lavere end aktiens markedspris.

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 51

Novo Nordisk-koncernens hovedtal 1997-2002

 

 

 

 

  

   

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

     
    

 

 

 

     
  

 

 

 

  

  
   

  

   
 
 

   

 

 

Hovedtal i mio, kr. 1999 2000 2001 2002
Nettoomsætning 12.585 13.847 16.423 20.811 23.776 25,187
Nettcomsætning på teraviomrader!
Diabetesbehandling 8.889 2.818 11.777 14,578 16.624 17.665
Blødningsbehandling (Novoseven”) 369 575 1,313 2.270 3.096 3,621
Væksthørmonbehandling 1.569 1.408 1.721 2.107 2.164 2.131
Hormonpræparater 1.012 Toget 1.130 1.306 1.435 1.342
Øvrig omsætning 746 661 2-82 550 457 428
Nettoomsætning på geografiske område
Europa 3.593 7.299 7.805 9.131 10.553 10.880
Nordarnerike 1,123 1.572 2,762 4.114 5.277 5,913
Japan & Oceanien 3.238 2.854 3.761 4.597 4.498 4.239
International Operations 1.83" 1.922 2.088 2.869 3.448 4.155
Licensindtægter og andre driftsindia 708 262 57% 867 394
Resultat af primær drift 2.440 3,527 4,816 5.614 5.979
inansieile poster (netto) 385 78) 2å 416 321
Resultat før ska 2.325 3,349 4.840 6.030 6.300
Selskabsskat 053 1,348 1.753 2.165 2.205
Årets resultat 1.772 2.001 3.087 3.865 4.095
;ikvide beholdninger og værcipapire: 328 3.442 3.845 3.062 1.738
Aktiver I alt 515 23.982 24.920 28.905 31.496
Kortfristede gældsforpligte:ser 4.313 4,941 5.496 6.006 5.969
ranginstece gældsforpligtelser 209 1,007 250 863 824
15,304 15.876 16.981 20.137 22.928
Investeringer i materielle 2 1.325 1.265 2.141 3.846 4.011
Investeringer i im i
finansielle anlægsaktiver 29 (22) 288 81
Frie pangestrømme 5% 1.533 2.712 186 497
Netto pengestrømme 76 1 1.777 560 (759) (1.029)
Nøgletal i 9%:
Andel af den samlede nettoonsætnine
Diabetesbenandling 72,6% i 70,0% 70,0% 70,1%
Blødningsbehandling iNovoseven 0 10,9% 13,0% 14,4%
væksthormenb ling 2,5% 5 10,1% 2,1% 8,5%
Hørmorp 3,0% 9% 6,3% 6,0% 5,3%
Øvrig omsa 5,0% 2,9% 2,1%6 1,8% 1,7%
27,9% o2,8% 08,3% 99,2% 99,2%
27,2% 30,984; 20,3% 30,1% 36,3% 29,7%
15,7% 15,3% 16,7% 16,4%
mi istrationsomkostni orag 10,5% 9,0% 7,8% 7,7%
Bruttomargin % 74,3% 75,8% 74,9% 73,7%
Overskudsgrag (primær d 21,5% 23,1% 23,6% 23,7%
' itat af primær d 20,3% 36,5% 16,8% 6,5%
kst i resultat af primær d ;5 Qernemsnit % N/A 25,7% 24,5% 19,9%
Oversxudsarad (årets resu 12,2% 14,8% 15,3% 16,3%
Effektiv skatteprocent ” 240,3% 36,2% 35,9% 35,0%
pi italandel ; 68,8% 58,1% 59,7% 72,3%
28,7% 29,7% 30,0% 30,4%
12,6% 18,8% 20,8% 19,0%
13,7% 56,2% 20,4% (40,4%)
15,3% 22,0% 23,1% 206,1%
76,6% 37,3% 4,8% 12,1%
Ueårigt gennemsait 43,4% 56,5% 56,4% 34,9%
Meder
ansatte ved årets slutning 71.049 ig 11,994 13.752 16.141 18,005
z 7.005 3 7,409 8.767 10.127 11.104
Resten af Europa 1.619 760 235 1.299 2.292 2.361
Nordamerika 275 4 1.082 999 1.404 1.481
Japan & Oceanien 853 2 825 771 787 811
International Operations 597 G8$ 743 1.216 1.531 2.248

52 KONCERNR GWUSKAB FOR 2002

 

Novo Nordisk-koncernens hovedtal 1997—2002

 

 

 

 

 

Hovedtal i mio. EUR 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Nettoomsætning 1.695 1.838 2.212 2.803 3.202 3.393
Nettoomsætning på terapiområder:
Diabetesbehandling 1.197 1.322 1.586 1.964 2.239 2.380
Blødningsbehandling (NovoSeven?) 50 78 177 306 417 488
Væksthormonbehandling 211 202 232 284 291 288
Hormonpræparater 136 147 152 176 193 181
Øvrig omsætning 101 89 65 73 62 56
Nettoomsætning på geografiske områder:
Europa 888 983 1.051 1.230 1.421 1.465
Nordamerika 151 212 373 554 711 797
Japan & Oceanien 409 384 507 633 606 571
International Operations 247 259 281 386 464 560
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 95 194 130 77 117 134
Resultat af primær drift 329 395 475 649 756 804
Finansielle poster (netto) 52 33 (24) 3 57 45
Resultat før skat 381 428 451 652 813 849
Selskabsskat 142 156 181 236 292 298
Årets resultat 239 272 270 416 521 551
Likvide beholdninger og værdipapirer 394 199 464 518 412 234
Aktiver i alt 3.033 2.975 3,109 3.357 3.893 4.242
Kortfristede gældsforpligtelser 581 564 666 740 809 804
Langfristede gældsforpligtelser 121 134 136 128 116 111
Egenkapital 2.196 2,125 2.138 2.287 2.712 3.088
Investeringer i materielle anlægsaktiver (netto) == 246 222 170 288 518 540
Investeringer i immaterielle anlægsaktiver og
finansielle anlægsaktiver (1) 12 4 (3) 39 11
Frie pengestrømme 80 95 206 365 25 67
Netto pengestrømme 102 (138) 239 75 (102) (139)
Aktiedata:
Årets resultat pr. aktie i kr. + 4,76 5,43 5,60 8,84 11,18 11,81
Årets resultat pr. aktie udvandet i kr. + 4,76 5,43 5,59 8,82 11,10 11,72
Pengestrømme pr. aktie i kr. + 6,49 6,59 7,91 15,06 12,50 14,08
Egenkapital pr. aktie i kr, + 43,83 42,52 44,40 48,63 58,08 66,14
Udbytte pr. aktie i kr. 1,15 1,55 1,95 2,65 3,35 3,60
Antal aktier ultimo (mio,) 375,2 377,2 377,2 377,2 354,7 354,7
Antal udestående aktier ultimo (mio.) = 372,0 362,5 354,5 345,5 346,7 345,3
Gennemsnitligt antal udestående aktier (mio.) & 372,0 371,0 357,5 349,2 345,7 346,7
Gennemsnitligt antal udestående aktier inkl. aktieoptioner
'in the money" (mio.) 372,0 371,0 357,9 350,2 348,2 349,3
Noteret kurs ultimo for B-aktier i kr. + 178 153 178 285 342 205
Noteret kurs (høj) for B-aktier i løbet af året i kr. 181 218 182 368 393 340
Noteret kurs (lav) for B-aktier i løbet af året i kr. 95 122 120 168 277 168
Noteret kurs ultimo for ADR'er i USD = 26,17 24,13 23,45 35,40 40,10 28,90
Markedsværdi i mio. kr. = 66.398 55.452 63.052 98.507 118.563 70.613
Price/earnings % 37,46 28,16 31,77 32,24 30,59 17,36
Price/cash flow > 27,48 23,21 22,49 18,93 27,36 14,56
Kurs/indre værdi + 4,06 3,60 4,00 5,86 5,87 3,10
Årets resultat pr. aktie tilpasset US GAAP i kr. = 5,13 5,12 6,87 10,18 10,10 12,24
Årets resultat pr. aktie udvandet tilpasset US GAAP i kr. + 5,11 5,09 6,76 10,14 10,03 12,23
Årets resultat pr. ADR tilpasset US GAAP i USD 0,64 0,64 0,85 1,27 1,20 1,73
Årets resultat pr. ADR udvandet tilpasset US GAAP i USD 0,64 0,63 0,84 1,26 1,19 1,73

=) Definitioner, se side 54.

=x)1 2002 inkluderer investeringer i materielle anlægsaktiver (netto) de materielle anlægsaktiver, som er købt i forbindelse med købet af Biobrås (104 mio, kr./14 mio, EUR).

Sammeniligningstal for 1997— 1999 er udledt af årsregnskaberne for den tidligere Novo Nordisk-koncern (før spaltningen)

— alt udbytte er henført til det fortsættende Novo Nordisk.

Nøgletal er omregnet til EUR som supplerende information. Ved omregning til EUR er anvendt valutakursen ved årets slutning (1 EUR = 7,4243 kr.)

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FØR 2002 53

Økonomisk ordliste

ADR
American: Depositary Receipts

Bruttomargin
Bruttoresultat i procent af nettoomsæning

Cash/earnings
Frie pengestrømme i procent af å

 

Pengestrømme pr. aktie
Pengestrømme fra år'ftsaktivitet
udestående aktier.

 

nsnitligt antal

Effektiv skatteprocent
Selskabsskat i procent af resultat før skat,

mn

Egenkapitalandel
Egenkapita! ultimo | procent a& aktiver I ad

 

mo

Egenkapitalens forrentning
Årets resultat | procent af gennerasnilig eg
egenkapital primo og ultimo divideret M

skal (suromen ai

 

 

Egenkapital pr. aktie (indre værdi)
Egenkapital ukimc divideret mec
ultimo.

åerde aktier

 

Antal udestående aktier
Anta! aktier udestående : året er det sam
beholdningen af egne aktier.

 

ktier eksklusive

Kurs/indre værdi
Den officielle slutkurs på Købennavns Fondsbørs u: imo året for
Novo Nordisks B-aktier divideret med nal ktie

 

Markedsværdi
Samlet antal udestående aktier ultimo åre

| noteret slutkurs
ultimo året for Novo Nordisks B-aklie" på Køl

avns Fondsbørs.

 
 
 
 

Noteret kurs ultimo for ADR'er
ADR-ncteringen (s

   

itkurs) på Mew Yor« Stock Exchange ultimo året,
Noteret kurs ultimo for B-aktier

Den officielle slutkurs på Købert
Novo Nordisks B-aktier.

 

ars ultimo året for

Bå KONCERNREGNSKAB OG ARSREG KAB FOR 2002

 

Overskudsgrad d fresu tat før skat)
Resultat før skat i procent af nettoomsætningen.

Overskudsgrad (primær drift)
iesult nær drift (EBIT) i procent af nettoomsætningen.

 

Overskudsgrad (årets resultat)
Årets resultat i procert af nettoomsætningen.

  

Price/cash flow
Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for
Ncve Nordisks B-aktier divideret med pengestrømme pr. aktie.

     

Price/earnings
Der officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for
Novo Nordisks 3-aktier divideret med årets resultat pr. aktie.

   

 

Resultat af primær drift (EBIT)
Resultat før renter og skat.

ROIC (forrentning af investeret kapital)

Resultat af primær drift efter skat (effektiv skattesats) i procent af

gennemsnitiige varebeholdninger, tilgodehavender, materielle

og u srelle anlægsaktiver minus ikke- rentebærende forpligtelser

inkl. nersatte orpligtelser (summen af de pågældende aktiver og
=Jsar primo og ultimo divideret med to).

 
 
  

 

Udbytteandel
chytte for året i procent af årets resultat,

 

Årets resultat pr. aktie
at divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier.

 

Årets resultat pr. aktie udvandet
s resultat divideret med summen af gennemsnitlige antal
stående aktier og antal aktieoptioner ' inte money",

 
 
 

Kvartalstal for 2001 og 2002 (ikke revideret)

 

2001 2002
Hovedtal i mia. kr. Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Nettoomsætning 5,350 6.001 5.965 6.460 5.481 6.553 6.445 6.708
Nettoomsætning på terapiområder:
Diabetesbehandling 3.754 4.184 4.210 4.476 3.834 4.578 4.555 4.698
Blødningsbehandling (NovoSevene) 730 769 754 843 800 926 909 986
Væksthormonbehandling 457 554 527 626 450 548 555 578
Hormonpræparater 327 365 350 393 335 349 323 335
Øvrig omsætning 82 129 124 122 62 152 103 111
Nettoomsætning på geografiske områder:
Europa 2.410 2.620 2.578 2.945 2.406 2.808 2.780 2.886
Nordamerika 1.216 1.385 1.345 1.331 1.354 1.498 1.557 1.504
Japan & Oceanien 916 1.163 1.111 1.308 879 1.119 1.051 1.190
International Operations 808 833 931 876 842 1.128 1.057 1.128
Bruttoresultat 4.046 4.447 4.375 4.929 4.074 4.870 4.755 4.855
Salgs- og distributionsomkostninger 1.704 1.770 1,823 1.918 1.849 1,953 1.827 1.850
Forsknings- og udviklingsomkostninger 854 980 953 1.183 950 1.023 1.063 1.103
Administrationsomkostninger 451 451 440 523 452 455 464 580
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 321 136 231 179 427 167 117 283
Resultat af primær drift 1.358 1.382 1.390 1.484 1.250 1.606 1.518 1.605
Nettofinans 237 4 93 82 17 82 24 198
Resultat før skat 1.595 1.386 1.483 1.566 1.267 1.688 1.542 1.803
Selskabskat 574 499 534 558 443 591 540 631
Minoritetsinteresser -— im - - - 4 1 (5)
Resultat efter skat 1.021 887 2949 1.008 824 1.101 1.003 1.167
Af- og nedskrivninger 273 265 270 273 299 296 302 435
Egenkapital 16.942 17.727 18.788 20.137 19.782 21.153 22.000 22.928
Aktiver i alt 26.228 27.321 28.774 28.905 28.674 30.520 32.101 31.496
Nøgletal
Bruttomargin i procent 75,6% 74,1% 73,3% 76,3% 74,3% 74,3% 73,8% 72,4%
Salgs- og distributionsomkostninger
i procent af nettoomsætningen 31,9% 29,5% 30,6% 29,7% 33,7% 29,8% 28,3% 27,6%
Forsknings- og udviklingsomkostninger
i procent af nettoomsætningen 16,0% 16,3% 16,0% 18,3% 17,3% 15,6% 16,5% 16,4%
Administrationsomkostninger
i procent af nettoomsætningen 8,4% 7,5% 7,4% 8,1% 8,2% 6,9% 7,2% 8,6%
Overskudsgrad 25,4% 23,0% 23,3% 23,0% 22,8% 24,5% 23,6% 23,9%
Egenkapitalandel 64,6% 64,9% 65,3% 69,7% 69,0% 69,3% 68,5% 72,8%
Aktiedata
Resultat pr. aktie/ADR (kr.) 2,95 2,57 2,75 2,91 2,38 3,17 2,89 3,37
Udvandet resultat pr. aktie/ADR (kr.) 2,93 2,55 2,73 2,89 2,36 3,15 2,87 3,35
Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.)
— basal EPS 345,6 345,7 345,7 345,8 346,7 346,8 347,0 346,2
Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.)
— udvandet EPS 348,1 348,1 348,1 348,4 349,8 349,4 349,4 348,5
Medarbejdere
Antal fuldtidsansatte ultimo kvartalet 14.473 15.410 16.074 16.141 17.561 17.925 18.041 18.005

KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB FOR 2002 55

Ledelsens og revisioner

 

LEDELSENS PÅTEGNING

Bestyrelsen og girektionen har! dag g vodkendkt zen fmansielle årsrapport for 2902 for Movo Nordisk A/S. Den finansielle årsraggort er udarbejdet
i overensst nmelse med Årsregrske > regnskabsvejiedninger og de øvrige reg inska =bsbesteminalser, der er gældende for selskaber
noteret oå Københavns Fondsbørs. D ttelse, at den anvendte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, samt at Cc Sense årsrapport
giver ef folvisende billede af koncern aktiver, passiver, finansielie stilling, rest ute at og pengestrømme. fr?

 
  

 

     
      
 

Giadsaxe, den 6. februar 2003

DIREKTION:

 

bl

Kurt Anker Nielsen
Næstformang

URAN dd RUN SJ

BESTYRELSE: Kurt Briner

 

 

Jørgen Wedel
ur? G V i

 

REVISIONSPÅTEGNING

  
  

for 2002.
vort ansvar er på grunc

Vi har revideret den finansielle årsra

 

Selskabe:s ledelse har ansvare: for den

finansielle årsrapport.

 

ag af vor revision at udtrykke en konklusion om den

  
  
   
  
   
 
 
 
 
 
  

DEN UDFØRTE REVISION
kræver, atvi tilrettelægger og udfør
væsentia Tellinformation. ke

2 og danske ravisionsstandarder. Disse standarder

høj grad af sikkerhed for, at den f inansielle årsrapvort ikke indeho!der

i ni c1, der understøtter de i den finansielle årsrapport anførte

beløb og oplysninger. Revisionen om/a Jer enavidere Sl ager, til gan af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som

iedelsen har udøvet, sam? vur i fi i sort, Det er vor onfattelse, at den udførte revision giver

et tilstrækse!igt Gru
Revisionen nal

      

 

KONKLUSION Det er vor opfal alf gen fmersiele årsrappor ile oncernens og selskabets aktiver, passiver,
finansiele stilli i

. er og koncernens pengestrømme for regnskabsåret
2C02 | overensstemmelse med

kabsaftæggelse.

 

Giadsaxe, den 6. februar Z

PricaewaterhouseCoopers

lone AbLTT

 

 

es ”
Lars Holtug ter O!e B. Neerun
Statsautoriseret revisor d Statsaltorise: et revisor .,
ERR + Ed gem > SDNENNEEE
Een
Stytsautoriser Errey! sør
duer

 

AKTIONÆRINFORMATION

Shareholder value

Novo Nordisk har forpligtet sig til at skabe langsigtet værdi for selskabets
aktionærer — shareholder value. Denne forpligtelse er forankret i Novo Nordisk
Way of Management, som indeholder Novo Nordisks Vision og forpligtelsen
til at arbejde efter den tredobbelte bundlinje.

Novo Nordisks Vision udstikker rammerne, der skal sikre virksom-

hedens vækst og evne til at levere konkurrencedygtige resulta-

ter. Et bæredygtigt højt niveau af shareholder value sikres dels
ved løbende geninvestering i virksomhedens kerneforretnings-
områder for derved at øge indtjeningsvæksten, og dels ved
løbende at øge det samlede udbytte til aktionærerne i form af
udbyttebetaling og aktietilbagekøbsprogrammer.

Novo Nordisk har igennem de senere år gennemført flere til-
tag for at skabe værdi for aktionærerne:

9 Enzymforretningen blev fraspaltet i november 2000 som et
separat børsnoteret selskab, Novozymes A/S. Derved fik
Novo Nordisk bedre muligheder for at fokusere på healthcare-
forretningen.

e Langsigtede finansielle mål blev defineret og kommunikeret
til aktiemarkedet i 2001.

e Udbytteandelen er øget gradvist gennem årene.

e | forlængelse af en række aktietilbagekøbsprogrammer på i
alt 6 mia. kr. siden 1998 blev der i august 2001 gennemført
en annullering af 6% af selskabets egne aktier for at sikre
fleksibilitet til nye aktietilbagekøbsprogrammer. Novo Nordisk
iværksatte et nyt aktietilbagekøbsprogram på 2 mia. kr. i
august 2002.

ø For at øge Novo Nordisk-aktiens omsættelighed er note-
ringsenheden blevet nedsat flere gange: i 1997 i forholdet 1
til 2 og i 1984 og 2001 i forholdet 1 til 5.

Der er blevet defineret aktiebaserede incitamentsprogrammer:

ø Et årligt præstationsbaseret aktieoptionsprogram omfatter
ca. 350 ledende medarbejdere i Novo Nordisk.

e Alle medlemmer af koncerndirektionen er omfattet af en
obligatorisk ordning, der indebærer, at de skal investere et
beløb svarende til et års bruttoløn i Novo Nordisk-aktier. De
har modtaget fire optioner for hver aktie erhvervet i henhold
til denne ordning med henblik på at sikre, at ledelse og aktio-
nærer har fælles økonomiske interesser.

ø Et medarbejderaktieprogram, hvor medarbejderne fik mulig-
hed for at købe 100 aktier til favørkurs, er gennemført blandt
alle medarbejdere i 2001 og 2002.

& Novo Nordisk hylder princippet om at kommunikere åbent
også om finansielle forhold ud fra en betragtning om, at
gennemsigtighed skaber langsigtet værdi for alle virksomhe-
dens interessenter.

AKTIEINFORMATION Omsætningen af Novo Nordisks B-akti-
er på Københavns Fondsbørs beløb sig til 66,5 mia. kr. i 2002.
Aktien sluttede året i kurs 205 sammenlignet med kurs 342 ulti-
mo 2001. Markedsværdien af Novo Nordisks udestående aktie-
kapital var 71 mia. kr. ved udgangen af 2002. Novo Nordisk var
den mest handlede aktie på Københavns Fondsbørs i 2002.
Kursen på Novo Nordisks B-aktier faldt med 40% i 2002.
Dette skal ses i lyset af et fald på henholdsvis 32% i Dow Jones

 

1998 1999 2000 2001 2002 1998-2002

Gennemsnitlig

vækstrate

Årets resultat (netto) i mio. kr. 2.016 2.001 3.087 3.865 4.095 19,7%
Vækst i forhold til året før (i %) 13,8% (0,7%) 54,3% 25,2% 6,0%

Udbetalt udbytte (i mio. kr.) 428 562 691 916 1.161 28,4%
Udbytteandel (i %) 23,3% 28,7% 29,7% 30,0% 30,4%
Aktietilbagekøb (i mio. kr.) 1.970 1.448 2.472 24 386
Samlet udbetaling til aktionærerne (i mio. kr.) 2.398 2.010 3.163 940 1.547
Opgjort i % af årets resultat 119% 100% 102% 24% 38%
Novo Nordisk aktiekurs (i kr.) 153 178 285 342 205

(ved årets slutning)

AKTIONÆRINFORMATION 57

Sammenlignende graf for kursudviklingen - indekseret

05

  

 

2 hg
ln
F pustikng ål
55
å a I
European Healthcare Index og 22% i Dow Jones US Healthcare

Index.

Novo Nardisks B-aktier er noteret på børserne I København og
London samt på New York Stock form af American
Depositary Receiots (ADR'er) under symbolet 'NVO'. 8-aktierne
handles i enheder af 2 kr. Forholdet meilem Novo Nordisks B-
aktier og ADR'er er 1:1 (én B-ak! il én ADR). B-aktierne
er ihændehavernapirer, men kar noteres på navn I selskabets
aktiebog. Hvert aktiebeløb på 2 kr. af A-aktiekapitalen giver
10 stemmer. Hvert aktiebeløb på 2 kr. af B-aktiekapitalen giver

Exchange

 
     
 

svaret

 

 

 

  

1 stemme.
EJERFORHOLD Novo Nordisks A-axtier — I ak 53,743,600 stk.
— ejes af Novo A/S (hjemsted : Gladsaxe), som er et unoteret

 
  

dansk aktieselskab, der ejes 100 Jova Nordisk Fonden
(hiemsted i Gentofte). Novo A/S eje” endvicere 40.973,900 sik.
B-aktier. Novo A/S råder således over 26,7% af den samlede
aktiekapital og 62,8% af stemmerne nå generalforsamlingen.
Da Novo Nordisks B-aktier er hændehaverpabirer, foreligger
der ikke en officiel opgørelse over ale axtionærer, men på bag-
grund af kendte informationer ved udgarger af 2002 om sel-
skanets aktionærforhold anslås Novo Nordisks akter at være
fordelt som vist i diagrammet, Ved udgangen af 2002 var
284,2% af den samtede aktiekapital na

 
 

noteret.

 

Geografisk fordeling
af aktionærer

 

 

BE Danmark 54%

  

58 AKTIONÆRINFORMATION

FORM 20-F  Eksernøolarer af Novo Nordisks Form 20-F for 2001,
som blev indsendt til det amerikanske børstilsyn, Securities and
Exchange Commission, I april 2002, kan rekvireres ved henven-
delse til Novo No-disk Pharmaceuticals, Inc, Form 20-F-rappor-

en for 2002 ventes indsendt inden udgangen af april 2003.

 

UDBYTTEBETALING Aktionærer med bopæl i Danmark vil —

medmindre de er fritaget for skat — modtage deres udbytte i

DKK fratrukket 28% udbytteskat til den danske stat. B-aktio-

nærer med bopæl uden for Danmark modtager deres udbytte
DKK fratrukket 28% udbytteskat til den danske stat.

 
 

indehavere af ADR'er modtager deres udbytte i USD fratrukket
28% udbytteskat til den danske stat. Hvis ADR-indehaveren har
bopæl i

USA eller Canada, kan fradraget reduceres til 15%.
rer med bopæl uden for Danmark har adgang til refu-
sion af udbytteskat betalt i Danmark i henhold til den gældende
overenskomst om dobbeltoeskatning mellem Danmark og de
pågældende lande. Aktionærer med bopæl i USA og
Storbritannien har mulighed for at søge om refusion hos de
danske skattemyndigheder af den del af udbytteskatten, der
overstiger 15%.

Aktionærer med forespørgsler vedrørende udbetaling af ud-
bytte, overdragelse af aktiecertifikater, afstemning af aktionær-
kønt samt eftersøgning af bortkomne aktier bedes rette hen-
vendelse til:

 

Uden for Nordamerika:
Danske Bank

Holmans Kanal 2—12
1092 København K
Tlf. 3 2009

 

| Nordamerika:

Morgan Guaranty Trust Company of New York
Morgan Service Center

PC Box 842006 Boston

MA 02284-2006 USA

Tlf. +1 781 575 4328

Fax +1 781 575 4082

INTERNET Novo Nordisks hjemmeside for investorer på adres-
sen varme novonordisk.com indeholder historisk og aktuel
information om Novo Nordisks aktiviteter, herunder pressemed-
gelelser fra 1995 og frem, regnskabsresultater, investorpræsen-
tatoner, baggrundsinformation om selskabets aktiviteter samt
de seneste årsrapporter, årsregnskaber og miljø- og socialrap-
porter,

 

 

   

INVESTOR BELATIONS. Aktionærer, analytikere, repræsentan-
ter for pengeinstitutter, børsmæglerselskaber og andre interes-
serede bedes rette henvendelse til Novo Nordisks Investor
Relations-kontorer i tilfælde af spørgsmål om Novo Nordisk og
virksomhedens forretningsområder:

Uden for Nordamerika:
Novo Nordisk A/S
Novo Alle

2880 Bagsværd

Peter Haahr FINANSIEL KALENDER FOR 2003

Tlf. 4442 1207 Ordinær generalforsamling 25. marts

Fax 4443 6633

E-mail pehréenovonordisk.com Udbytte
Ex-udbytte B-aktier 26. marts

Christian Kanstrup ADR'er 26. marts

Tlf. 4443 7801 Skæringsdato B-aktier 28. marts

Fax 4443 6633 ADR'er 28. marts

E-mail cka&novonordisk.com Udbetaling B-aktier 31. marts

ADR'er 7. april

I Nordamerika:

Novo Nordisk Pharmaceuticals, Inc. Udsendelse af regnskabsmeddelelser

100 College Road West Første tre måneder 30. april

Princeton, New Jersey 08540 Første halvår 6. august

USA Første ni måneder 29. oktober
Hele året 5. februar 2004

Palle Holm Olesen

Tlf. +1 609 919 7846 Aktionærmagasin udkommer

E-mail phooenovonordisk.com Første tre måneder Medio maj
Første halvår Medio august
Første ni måneder Medio november

Kursudvikling for Novo Nordisks B-aktier på Københavns Fondsbørs i forhold til KFX-indeks
Indeks 1. januar 2000=100

 

 

250 2000
200
150
100
50
0
J FOM AM )J ) A SON DJ FOM AM J J ÅA sS 0 N D J FOM AM IJ J AA S 0 N D
=——= Novo Nordisks B-aktier (kursudvikling i kr.) + Københavns Fondsbørs' KFX-indeks
Kursudvikling for Novo Nordisks ADR'er på New York Stock Exchange i forhold til Standard & Poor's 400 MidCap indeks
indeks 1. januar 2000=100
250 ; TT 2000 2001 2002

 

 

 

 

 

 

 

 

 

50
0
JOFOM AM JUDA SOND JFM AM JA SONDJSJFEFMAMJ)J)ASO NOD
—=——. Novo Nordisks ADR'er (kursudvikling i USD) - Standard & Poor's 400 MidCap indeks
Kursudvikling for og månedlig omsætning af Novo Nordisks B-aktier på Københavns Fondsbørs, 2002
Pris kr.
400 50

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

——… Novo Nordisks B-aktier (kursudvikling i kr.) EXE Omsætning af B-aktier i millioner
Københavns Fondsbørs' KFX-indeks (indeks 1. januar 2002=DKK 331)

AKTIONÆRINFORMATION. 59

Bestyrelsen

 

 

e Mar:

verneland, J

   

Kurt Anker "Nielsen.

 

Kurt Briner
Kurt Briner er
inden for den farmaceuti ske og big in
industri og er bestvrelsesmedlem i CBax

   
 
 

     
  

vordisk WS foorinc
"dustri A/

algt for re år ad gangen. Mac

  
  
 
 
 
 
 

 

"5 valg

 

   

 

vålife AG, OM Pharma, Progen om medlem aft i
inc, samti Altana Pharma GmbH jlise
han udnævni til sdministrerende dire:
arma — en stilling, han beklædte Inctil 15
her været forrnand for Euronean F

  

ond Anne bare Kverneland

e Marie Kverneland har været metlarbejd
for Novo M

  
 
 
  
  
 
 

Pharmaceutical Industries and Associat
uxelles (EFPLA,

Kurt Briner blev indvalgt i
Norcisk A/S i november 2000 og
marts 2902 t Briners valgperiod
sen udløber I marts 2005
statsborge"oger?

 

   
 
   
 

vrelser. for
olev gervalc
som"

 

   

som med-
valg-

iber I marts

   

nen

 

2902,

   

 

statsborger
Stig Strøbæk ”
Stig Strøbæk har været medarbejdervaig: be

  

sesmedlem i Navo Nordisk A/S og i Nova N >
Fanden siden 1998, Stig Strøbæk er ansa?

jørgen Wedel
jorgen Wedel er forhenværende koncerndirektø

ror nindlsin atrædelse i
vørlig for Commercial Øj
lem af Gil'ette:
n Wedel! blev indvalgt i besty

nber 2009, og

     
  
 
  
   
     
 
    

poly som alektri:
Stig Strøbæk blev genvalgt so med
Dræsentant i marts 2092, og mer

tyrelser i

 

   
  
 
  

   
 

ot Nova
riode

medlem af |

Stig Strøbæxk

      
 

 

 

mber 2903.

gust 1948,

 

Mads Øvlisen
Mads Øvisener?
KAAS. Haner tidligere administ
or Novo Nordisk og har været bes
d siden november 2000. Mads
n formand for Det Kongelig
(2009) og besty sformand i
sesmediem fra 1990, formand fra 19263 c
af bestyrelsen for Wanås Foundation, Sv
er tillige formand for The Copenha i
blev udnævnt til Ridder af 1. gr
: 1997 og har endvidere modtaget Den karen
Fortjenstorden ilt £3). Han blev for nylig ucne
Ul adjungeret professor på

Køberihavn inden for virssomhedens sociale ansvar.

   
  
 

ministrerende
1/S og Oticon
erne fo"

c A/S,

å A/S, og

 

> Tea

      
  
   
   
 

 
       
   

 

ver Der esformand for

    
  

Senmhejser Commu hications
b
|

endvi-
Rove dbestyrelSen E [DD idustri,

Niels Jacobsen blev indvalgt i bestyrelsen for Novo
Nordisk A/S i november 2009, og s valgperiode
som medlem af bestyrelsen udløber inc
2093. Niels Jacobsen er dansk statsborger og er
født 31. ust 1957,

       

   

     

   

   
 

 

60 BESTYRELSEN

Jacobsen,

 

Johnny Henriksen, Ul]. Johansson og

Johnny Henriksen
Johnny Henrikser har været medarbejdervalgt med-
lem af bestyrelsen for Nove Nordisk A/S siden marts
2002. Han blev ansat i Novo Nerdisk i januar 1986
og er ansat som miliørådgiver i Product Supply.
Johnny Henriksens valgperiode som medlem af
bestyrelsen udløber i marts 2006. Johnny Henriksen
er dansk statsborger og er født 19, april 1959.

UIEJ Johansson

ohansson grundlagde i 1990, og blev samme år
formand for, Europolitan Ho sings AB, en GSM-
mobiltelefonoperatør i Sverige, som har været børs-
f Jonansson her været med-
af Det Svenske Akademi for ingeniørvidenskaber
formand for bestyrelsen for
Europolitan Vodafone AB (tidligere Europolitan
Holcings AB), Frontec AE, Zodiak Venture AB,
Spirea AB og Eurostep Group AB. Han er desuder:
bestyrelsesmedlem i Novo A/S og Trimble Navigation
Ltd. samt formand for bestyrelsen for Kungliga
Tekniska Hågskolan, Stockholm.

Ulf Johansson blev indvalgt i bestyrelsen for Novo
Nordisk A/S i marts 19982 og blev genvalgt i marts
290". Ulf Johanssons valgperiode som medlem a
bestyrelsen udløber i marts 2004. Ulf Johansson e er
svensk statsborger og er” født 21. august 1945.

 

 

 

 

 

 

Kurt Anker Nielsen

Kurt Anker Nielsen er næstformand i bestyrelsen for
Novo Nordisk A/S og administrerende direktør for
Novo A/S. Han er næstformand i bestyrelserne for
Novo Nordisk A/S og Novozymes A/S og mediem af
bestyrelserne for DakoCytomation A/S og
ZymoGenetics, Inc. Han er desuden medlem af
bestyrelsen for Colopiast A/S.

Isen blev indvalgt i bestyrelsen for

 

 

Kurt Anker Niels
Novo Nordisk A/S i november 2000 og blev genvalgt
i marts 2002. Hans valgperiode som medlem af 6e-
styrelsen udløber i marts 2005, Kurt Anker Nielsen
er dansk statsborge? og er født 8. august 1945.

 

Koncerndirektionen

 

Fra venstre til højre: Jesper Brandgaard, Mads Krogsgaard Thomsen, Kåre Schultz, Lars Rebien Sørensen, Lars Almblom Jørgensen og Lise Kingo.

Jesper Brandgaard

Jesper Brandgaard er koncerndirektør i Novo Nordisk
A/S med særligt ansvar for økonomifunktionen
(Chief Financial Officer). Han blev ansat i Novo
Nordisk i 1999 som direktør for Corporate Finance.
Jesper Brandgaard blev udnævnt til koncernøkono-
midirektør i november 2000.

Jesper Brandgaard er bestyrelsesformand for Novo
Nordisk Engineering A/S og Novo Nordisk IT A/S. Han
er dansk statsborger og er født 12. oktober 1963.

Jesper Brandgaard er cand.merc.aud. (1990) og
MBA (1995) fra Handelshøjskolen i København.

Mads Krogsgaard Thomsen

Mads Krogsgaard Thomsen er koncerndirektør i
Novo Nordisk A/S med særligt ansvar for Forskning
og Udvikling (Chief Science Officer). Han blev ansat
i Novo Nordisk i 1991 som leder af Pharmacology,
Biopharmaceuticals Division. Mads Krogsgaard
Thomsen blev udnævnt til koncerndirektør med
ansvar for Forskning og Udvikling i november 2000.

Mads Krogsgaard Thomsen er medlem af redakti-
onerne for tre internationale tidsskrifter og er des-
uden medlem af bestyrelsen for Danmarks Tekniske
Universitet (DTU). Han er dansk statsborger og er
født 27. december 1960.

Mads Krogsgaard Thomsen er cand.med.vet. fra
Den Kongelige Veterinær- og Landbohøjskole (1986),
hvor han tillige blev ph.d. (1989) og dr.med.vet.
(1991). I juni 2000 blev han udnævnt til professor
i farmakologi.

Kåre Schultz
Kåre Schultz er koncerndirektør i Novo Nordisk A/S
med særligt ansvar for Operations (Chief Operating
Officer). Han kom til Novo Nordisk i 1989 som øko-
nom i Health Care Economy & Planning. Kåre Schultz
blev udnævnt til koncerndirektør med ansvar for
Kvalitet og Koncernstabe i november 2000, og i
marts 2002 overtog han ansvaret for Operations.
Kåre Schultz er dansk statsborger og er født
21. maj 1961. Han er cand.polit. fra Københavns
Universitet (1987).

Lars Rebien Sørensen

Lars Rebien Sørensen er adm. direktør for Novo
Nordisk A/S. Han blev ansat i Novo Nordisks Enzymes
Marketing i 1982. I årenes løb har han været udsta-
tioneret i adskillige lande, bl.a. Mellemøsten og USA.
Han blev udnævnt til medlem af koncerndirektionen
i maj 1994, siden december 1994 med særligt ansvar
for Health Care-forretningen. Han blev udnævnt til
adm. direktør i november 2000.

Lars Rebien Sørensen er bestyrelsesmedlem i
Scandinavian Airlines System AB og ZymoGenetics,
Inc. Han er dansk statsborger og er født 10. oktober
1954.

Lars Rebien Sørensen er forstkandidat fra Den Kgl.
Veterinær- og Landbohøjskole (1981) og HD i
Udenrigshandel fra Handelshøjskolen i København
(1983).

Lars Almblom Jørgensen

Lars Almblom Jørgensen er koncerndirektør i Novo
Nordisk A/S med særligt ansvar for Kvalitet og
Koncernstabe (Chief of Staffs). Han blev ansat i Novo
Nordisk i 1980 som area manager for Nordamerika.
Lars Almblom Jørgensen blev udnævnt til koncern-
direktør med ansvar for Operations i november 2000,
og i marts 2002 overtog han ansvaret for Kvalitet
og Koncernstabe.

Lars Almblom Jørgensen er bestyrelsesformand
for Novo Nordisk Servicepartner A/S, Han er dansk
statsborger og er født 31. juli 1948.

Lars Almblom Jørgensen er cand.merc. fra
Handelshøjskolen i København (1976).

Lise Kingo

Lise Kingo er koncerndirektør i Novo Nordisk A/S
med særligt ansvar for Stakeholder Relations. Hun
blev ansat i Novo Nordisks Enzymes Promotion i
1988 og har igennem årene stået for opbygningen
af Novo Nordisks tilgang til den tredobbelte bund-
linje. | 1999 blev Lise Kingo udnævnt til direktør for
Stakeholder Relations i Novo Nordisk A/S. Hun blev
udnævnt til koncerndirektør med ansvar for
Stakeholder Relations i marts 2002.

Lise Kingo er medlem af bestyrelsen for Business
for Social Responsibility i USA og fakultetsmedlem i
HRH Prince of Wales" Business and the Environment
Programme.

Lise Kingo er dansk statsborger og er født
3. august 1961. Hun er BA i religion og oldtidskund-
skab fra Aarhus Universitet (1986), HD i afsætning-
søkonomi fra Handelshøjskolen i København (1991)
og MSc (Responsibility and Business Practice) fra
University of Bath i England (2000).

Direktører
Mariann Strid Christensen Quality
Klaus Ehrlich Europe

Peter Bonne Eriksen
Torben Skriver Frandsen

Regulatory Affairs
Novo Nordisk IT

Hans Glise Development

Jesper Højland International Marketing

Per Jansen Novo Nordisk
Servicepartner

Lars Guldbæk Karlsen Protein Delivery Systems

Peter Kurtzhals Discovery

Roger Moore Japan & Oceania

Ole Ramsby Legal Affairs

Witte Rijnberg International Operations

Martin Soeters North America

Per Valstorp Product Supply

Hans Ole Voigt Novo Nordisk
Engineering

KONCERNDIREKTIONEN 61

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

& Årsskriftet er en gennemgang af iske "esultater, axtiviteter og begive
med uddybende artikier og er om væsentlige emner.

  

> Den Finansielle Årsranport indel
Novo Nordisk A/S.

 

æ

Bæredygtighedsraj
forhold, de

porten cør
rindvi irker på køncerne

ce

 

 

ningsresultater,

 

ktionærer får automatisk tilsendt Novo Nordisks Årsskrift, men af hensyn
ielse med produktion og distribution
anmodning. le rapporter i

Alle al

     
 
 

: Finansielle

 

Novo Nordisk A/S
Novo Allé

2880 Bagsværd
Danmark

  

TIE +45 4444 8888
Fax +45 4440 0555

wvuvu novonordisk.com

CVR-nr. 24256790

iteter og må: vedrørende sociale

ArsraDoort oq B
ve novonordisk.com, hvor der også er mulighed for at bestille trykte eksemplarer.

   

eder i 2002, herunder ledelsens beretning supoleret

oter for Novo Nordisk-koncernen og dens moderselskab,

, triljømæssige, etiske og socioøkonomiske

 

 

de miljømæssige og økonomiske omkostninger i for-
æredygtighedsrapporten I kun til aktionærerne efter

 

novo nordisk