Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
flokke ud OwerCtd
Bhhtiineltd feredd e 5” -
Malet I UAJG da -
HAUCE- ho ptt
Hønse Jogger E!| Ulm
Capi:
CAPINORDIC A/S - CVR-NR. 13 25 53 42
ÅRSRAPPORT FOR 200688
Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen
43 MÅ
RELSE
Va SWN
INDHOLD
PÅTEGNINGER
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning afgivet af selskabets uafhængige revisorer
LEDELSESBERETNING
Selskabsoplysning
Idegrundlag og mål
Året i hovedtræk
Koncernoversigt
Hoved- og nøgletal for koncernen
Beretning
Aktionærinformation
Regnskabsberetning
Regnskabspraksis
KONCERN OG ÅRSREGNSKAB 1. JANUAR - 31. DECEMBER
Resultatopgørelse 1. januar — 31. december
Balance 31. december
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse for koncernen 1. januar - 31. december
Noter til årsrapporten
Noter til pengestrømsopgørelsen
nm
a
o
KO mm
wo HM RR
lø]
10
19
22
30
31
33
35
36
53
Påtegninger
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2002 for
Capinordic A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske
regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til
regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig således at årsrapporten, efter vor
opfattelse, giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver,
finansielle stilling samt resultat og pengestrømme.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 31. marts 2003
rdgtor
Peter Birath
D DØ
Ole Nielsen
næstformand
22 FT [ haver
LlHomin Sg ise ,
”VØ from ØV)
Goran Larsson Ulf $tråmqgvist
Årsrapporten er fremlagt og godkendt på
selskabets ordinære generalforsamling
den 03.
Dirigent
Revisionspåtegning afgivet af selskabets
uafhængige revisorer
Til aktionærerne i Capinordic A/S
Vi har revideret årsrapporten for Capinordic A/S for regnskabsåret 1. jan. — 31. dec. 2002.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at
udtrykke en konklusion om årsrapporten.
Den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for,
at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis
undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger.
Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de
væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt en vurdering af den samlede præsentation af
årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor
konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2002 samt af resultatet af koncernens og
moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2002 i
overensstemmelse med årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger og Københavns
Fondsbørs øvrige krav til regnskabsaflæggelsen.
Supplerende oplysninger
Uden at tage forbehold for selskabets fortsatte drift gør vi opmærksom på oplysningerne i
ledelsesberetningen, hvori det er beskrevet, hvorfor selskabets ledelse mener, at årsrapporten kan
aflægges med en going-concern forudsætning.
Ledelsen har beskrevet den usikkerhed der hersker vedrørende selskabets evne til at fortsætte
driften. Usikkerheden er henført til følgende forhold:
Der foreligger budgetter, der viser en positiv resultat- og likviditetsudvikling samt at selskabets
kapital vil blive positiv. Budgetterne viser, at likviditeten kun vil være tilstrækkelig, såfremt der
kan indgås aftaler med kreditorer eller skaffes ekstern finansiering. Der er endnu ikke opnået
tilsagn fra kreditorer eller banker herom, og der foreligger derfor usikkerhed om hvorvidt
likviditeten er tilstrækkelig.
Der er usikkerhed knyttet til selskabets evne til at realisere de budgetterede resultater og likviditet
fra driften. Denne usikkerhed er primært relateret til selskabets afhængighed af markedets
udvikling samt selskabets evne til at opnå de forventede omkostningsbesparelser i den
rekonstruerede virksomhed uden samtidig at reducere omsætningsniveauet.
Ledelsen har ved regnskabsaflæggelsen vurderet, at likviditetsbudgettet for 2003 kan realiseres
samt at aftale om ekstern finansiering kan etableres snarest og aflægger dermed årsrapporten under
forudsætning om virksomhedens fortsatte drift.
Vi er enige i beskrivelsen af usikkerheden vedrørende tilstrækkelig likviditet og usikkerheden
vedrørende de udarbejdede drifts- og likviditetsbudgetter. Vi er enige i ledelsens valg af
regnskabsprincip.
København, den 31. marts 2003
PricewaterhouseCoopers
Zz= Slå Gr TON
Karsten Rasmussen Mark Fromholt Alex Ankjær-Jensen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
LEDELSESBERETNING
Selskabsoplysning
Selskabet Capinordic A/S
Bredgade 49
1260 København K
Bestyrelse
Direktion
Revision
Telefon: +46 42 37 26 90
Telefax: +46 42 37 26 98
E-mail adresse: infoÆæcapinordic.se
Hjemmeside: www.capinordic.se
CVR Nr. 13 25 53 42
Regnskabsår: 1. januar - 31. december
Hjemstedskommune: København
Sven A. Olsson, formand
Ole Nielsen, næstformand
Kjell Herrlin
Kaj Larsen
Goran Larsson
Ulf Strømqgvist
Direktør Peter Birath
PricewaterhouseCoopers
Strandvejen 44
2900 Hellerup
Statsautoriseret revisor Alex Ankjær-Jensen
Furesøpark Allé 15
3460 Birkerød
Idegrundlag og mål
idegrundlag
Capinordics forretningsidé er i egenskab af uafhængig instans i forhold til banker,
forsikringsselskaber og fondsinvesteringsselskaber, at tilbyde privatpersoner samt virksomheder
fleksible og skræddersyede finansielle løsninger. Dette skal opnås ved hjælp af individuel
finansiel rådgivning på det svenske marked.
Overordnede mål
Capinordic skal
= Tilføre merværdi for kunder ved aktiv rådgivning
= Skabe øget omsætning
=… Skabe lønsom tilvækst
De overordnede mål skal opfyldes ved:
Øget omsætning
Capinordic skal skabe øget omsætning for at sikre kapitalgrundlaget. Dette skal bl.a. ske ved at vi
ved anvendelse af vores status som uafhængig rådgivere kan tilbyde et stort udvalg af finansielle
produkter.
Personlig rådgivning
Koncernens kunderelationer skal opbygges ved personlig rådgivning. Der skal tages hensyn til
hver kundes særlige behov og ønsker.
Skabe lønsom tilvækst
Dette skal primært opnås ved en konstant forbedring af koncernens forretningskoncept, som skal
skabe vækst i antallet af rådgivere, Herved opnås en større kundemasse, hvilket på langt sigt
medfører et forbedret resultat.
Kompetent og loyal personale
Capinordic skal fastholde og tiltrække kompetent personale samt udvikle personalet til at blive de
bedste i branchen. Dette vil bl.a. ske ved at tilbyde konkurrencemæssige attraktive vilkår og en
kontinuerlig fokus på uddannelse og kompetenceudvikling.
Fastholde og forøge antallet af tilfredse og loyale kunder
Dette mål skal opnås ved den personlige rådgivnings udgangspunkt i kunden behov og ønsker
samt at tilbyde den bedste service ved alle kundemøder og konstant forbedre og udbygge
kommunikationen med kunderne.
Varemærke
Capinordic skal fortsat arbejde med at tilføre værdi til varemærket ”Capinordic”. Dette skal ske
ved planlagte varemærke- og markedsføringskampagner samt via personalets daglig kontakt med
kunder og andre eksterne aktører, skal repræsentere selskabet professionelt.
5
System- og IT-udvikling
Capinordic skal fortsat arbejde med at udvikle system- og IT-løsninger, som giver effektiv support
og back-up for koncernens forretningsprocesser og kommunikation med kunderne. Alle
koncernens IT-løsninger skal være fleksible og være præget af stor data- og driftsmæssig
sikkerhed. En væsentlig del af udviklingen vedrører koncernens internetsystem og hjemmeside
med henblik på at kunne tilbyde kunder, aktionærer og andre relevante aktører en relevant og klar
information.
Økonomisk målsætning
Koncernens overordnede finansielle mål er på sigt at opnå:
»… Overskudsgrad: 20 %
"… Likviditet: 150 %
== Soliditet: 80 %
Året i hovedtræk
Capinordic koncernen opnåede i 2002 et resultat før goodwillafskrivninger, andre
omkostninger og finansielle poster på MDKK 4,1 (11,1). Årets resultat efter skat er
MDKK —111,3 (-116,0).
Årets resultat påvirkes af omstruktureringsomkostninger, herunder nedskrivning på
goodwill på i alt MDKK 113,5.
De forsat vanskelige markedsvilkår i 2002 har medført en reduceret omsætning i
forretningsområdet Rådgivning og forretningsområdet Kapitalforvaltning.
Der er i marts 2003 foretaget afvikling af urentable datterselskaber for at skabe basis for et
nyt Capinordic,
Koncernens likviditetsmæssige situation er kritisk de næste 6 - 9 måneder.
For 2003 forventes et resultatet før goodwillafskrivninger, andre udgifter og finansielle
poster på MDKK 8 - 10 og et resultat efter skat på ca. MDKK 3 - 4.
Begivenheder i 2002/03
Selskabet er i marts 2003 påbegyndt afnotering af selskabets aktier på Stockholm
Fondsbørs.
Selskabet har i marts 2003 erklæret rådgivningsvirksomheden Capinordic Sverige AB samt
de resterende finske virksomheder konkurs.
Der er indgået aftale med konkursboets bobestyrer om overtagelse af en væsentlig del af
aktiviteten og ansatte, som er overdraget til Capinordic External Partner AB (under
navneændring til Svenska Spar AB).
Aftale med hovedaktionærerne om omlægning af deres lån til selskabet, således at ca.
MDKK 4 konverteres til ansvarlig lånekapital og løbetiden på restbeløbet ca. MDKK 16
forlænges.
Koncernoversigt
Hoved- og nøgletal for koncernen
Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal:
Hovedtal
TDKK 2002 2001 2000” 1999 1998
Nettoomsætning 58.802 56.363 150.161 28.010 15.396
Resultat før finansielle poster 4.137 11.157 9.679 7.094 5.477
Ordinært resultat før skat -113.488 -115.184 6.864 1.537 -2.604
Årets resultat -111.282 -116.045 1.045 455 -1.554
Anlægsaktiver 29.595 117.468 215.579 178.402 162.232
Omsætningsaktiver 11.807 25.834 71.086 25.964 9.021
Aktiver i alt 41.402 143.302 286.665 204.366 171.253
Aktiekapital 101.507 101.507 101.507 94.433 65.683
Egenkapital -3.149 107.960 225.117 120.039 59.217
Hensatte forpligtelser 8.730 981 7.314 3.112 662
Langfristede gældsforpligtelser 21.021 9.885 1.861 57.783 79.359
Kortfristede gældsforpligtelser 14.800 24.476 52.373 23.432 32.015
Pengestrøm fra driften -4.985 -36.704 -3.849 3.354 79
Pengestrøm til investering, netto -72 -3.160 89.548 41.071 -976
Pengestrøm fra finansiering 6.710 12,551 -69.458 -43.606 -969
Pengestrøm i alt 1.653 -27.313 16.241 819 -1.866
Nøgletal
Overskudsgrad neg. neg. 6,4 25,3 35,6
Afkastningsgrad neg. neg. 3,4 3,5 3,2
Likviditetsgrad 79,7 105,5 135,7 110,1 28,2
Egenkapitalandel (soliditet) neg. 75,3 78,5 58,7 34,6
Egenkapitalforrentning neg. neg. 0,6 neg. neg.
| Antal ansatte <+172 368 467 182 9|
Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 1997". Der
henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis.
+ Der er i 2000 ikke foretaget regulering for virksomheder under afvikling
+% Fra og med 2002 beregnes antallet af fuldtidsansatte. Tidligere sammenligningstal er baseret på
antal ansatte personer.
Beretning
Udvikling i året
Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling
Året 2002 var atter et vanskeligt år for Capinordic koncernen. Forventningerne om en neutral
udvikling på de globale aktiemarkeder og dermed øgede provisionsindtægter fra salg i Sverige og
Finland samt øgede provisionsindtægter fra nettotilgang af forvaltet formue fra eksisterende og
nye kunder blev ikke indfriet. Tværtimod udviklede markedsforholdene sig så negativt, at
koncernens indtjeningsforventninger langt fra blev nået. Med et kursfald på 30 - 40 % på mange
børser, har det ikke været muligt for koncernen at opnå den forventede indtjening.
Kursfaldet på aktiemarkederne har stor indflydelse på driftsresultatet i Capinordic-koncernen.
Værdien af den forvaltede kapital falder som følge af aktiernes lavere kurs. Udviklingen i
aktiekurserne medfører samtidig, at en del af koncernens kunder flytter opsparingsmidler fra
aktiebaserede opsparinger til anden form for opsparing. Dette påvirker ligeledes værdien af den
forvaltede kapital. Da Capinordic's indtjening på den forvaltede kapital beregnes af værdien af
denne, fører ovennævnte udvikling til lavere indtjening i forretningsområdet Kapitalforvaltning.
Forretningsområdet Rådgivning oplever ligeledes aktiekursernes fald som en hæmmende faktor.
En lang række kunder vælger at udskyde beslutningerne om placering af opsparingsmidler,
ligesom et antal allerede indgåede aftaler afbrydes, da kunden ønsker anden placering af midlerne.
Dette medfører et generelt afventende marked med lavere aktivitetsniveau og indtjeningsniveau
for forretningsområdet Rådgivning.
Ovenstående udvikling nødvendiggjorde frasalg af aktiviteter og selskaber i Finland i løbet af
2002 samt kraftige ledelsestiltag i rådgivningsvirksomhederne i Sverige og Finland med
nedlukning af væsentlige aktiviteter samt organisationstilpasninger, personalereduktioner og
omkostningsnedskæringer til følge.
Disse tiltag har ikke været tilstrækkelige og i betræbelserne på at sikre koncernens overlevelse har
det været nødvendigt at skride til mere drastiske tiltag. Efter balancedagen er der således iværksat
følgende tiltag:
=… Konkursbegæring af det svenske rådgivningsselskab Capinordic Sverige AB
=… Konkursbegæring af de finske selskaber Capinordic Oy, Capinordic Asset Management
Qyj og IFA Financial Adviser Oy
=… Aftale med koncernens lånekreditorer om forlængelse af lånets løbetid
= Aftale med koncernens lånekreditorer om delvis omlægning til ansvarlig lånekapital
Afnotering af selskabet på Stockholm Fondsbørs
10
Salg og afvikling af finske virksomheder
I 2002 blev aktiverne i den finske del af kapitalforvaltningsaktiviteterne, Capinordic Asset
Managmente Oyj solgt til fondsmæglerselskabet Carnegie med henblik på at foretage en
rekonstruktion af de finske aktiviteter. Dette salg har ikke været tilstrækkeligt til at sikre en
indtægtsgivende rådgivningsvirksomhed i Finland, hvorfor yderligere aktiver frasolgtes i efteråret
2002 og øvrige aktiviteter blev afviklet.
De tilbageværende finske virksomheder er erklæret konkurs den 20. marts 2003.
Konkursbegæring af det svenske rådgivningsselskab Capinordic Sverige AB
I bestræbelserne på at sikre koncernens overlevelse blev det for bestyrelsen klart, at den eneste
løsning i relation til at sikre rentable rådgivningsaktiviteter for fremtiden i koncernen var at
begære Capinordic Sverige AB konkurs. Dette resulterede i, at der den I 1. marts 2003 blev
indgivet konkursbegæring mod selskabet. Capinordic External Partner AB (under navneændring
til Svenska Spar AB) har efterfølgende overtaget væsentlige dele af den hidtidige
rådgivningsvirksomhed i Capinordic Sverige AB. Den fremtidige rådgivningsvirksomhed består
af ca. 50 ansatte rådgivere med udgangspunkt i 11 kontorer samt eksterne selvstændige
partnerselskaber.
I Capinordic Sales Support sker rådgivning gennem franchise aftaler med tilknyttede selskaber.
Der er udarbejdet budget for den fremtidige rådgivningsvirksomhed, der efter konkursen vil være
skåret ind til benet, og der forventes et resultat af den primære drift i rådgivningsvirksomheden på
ca. MDKK 5 - 6.
Aftale med koncernens lånekreditorer
For at sikre koncernens likviditet blev der i 2001 tilført lånekapital på TDKK 8.219 fra større
aktionærer og personer i bestyrelsen samt afgivet løfte om tilførsel af yderligere likviditet om
nødvendigt. Dette løfte er indfriet, idet der i 2002 er tilført yderligere ca. TDKK 12.000 i
lånekapital, således at lånekapitalen fra disse lånekreditorer pr. 31. december 2002 udgør TDKK
20.258. Der er ydet lån mod pant i aktierne i Unitfond i Helsingborg AB.
Lånekreditorerne har givet tilsagn om, at MDKK 4 af deres lån omlægges til ansvarlig lånekapital.
Løbetiden på den resterende del af lånet er forlænget til 2007. Der foretages ingen afdrag på lånet i
2003 og afdrages MDKK 2 i 2004 samt MDKK 5 i 2005 og 2006. Lånet indfries endeligt i 2007.
Capinordic A/S har ret til at indfri lånet før tid. Det afgivne tilsagn om omlægning til ansvarlig
lånekapital er indarbejdet i årsrapporten for 2002.
11
Der foreligger budgetter, der viser en positiv resultat- og likviditetsudvikling i den rekonstruerede
virksomhed. Budgetterne viser, at likviditeten vil være særdeles anstrengt de næste 6 - 9 måneder,
samt at likviditeten i denne periode kun vil være tilstrækkelig, såfremt der kan indgås aftaler med
kreditorer eller skaffes ekstern finansiering. Der er endnu ikke opnået tilsagn fra kreditorer eller
banker herom, og der foreligger derfor usikkerhed om, hvorvidt likviditeten er tilstrækkelig.
Det er bestyrelsens vurdering, at aftalen med lånekreditorerne vil bane vejen for disse tilsagn,
således at koncernens likviditet vil blive sikret, såfremt en løbende budgetopfyldelse for den nye
rådgivningsvirksomhed kan realiseres. I budgetforudsætningerne for omsætningen i den nye
rådgivningsvirksomhed er der efter ledelsens vurdering budgetteret forsigtigt. Det vurderes, at
erfaringerne fra de seneste dårlige år for rådgivningsvirksomhed kan udnyttes positivt, men
ledelsen er opmærksom på den væsentlige usikkerhed, der er knyttet til de opstillede
budgetforudsætninger. Der vil derfor blive lagt vægt på en meget tæt budgetopfølgning i det
kommende år.
Selskabets kapital er tabt
Selskabets egenkapital andrager pr. 31. december 2002 TDKK -3.149. Som omtalt i ovenstående
afsnit, har selskabets lånekreditorer givet tilsagn om omlægning af TDKK 4.038 af deres udlån til
ansvarlig lånekapital. Den ansvarlige lånekapital træder tilbage for koncernens øvrige
gældsforpligtelser, indtil egenkapitalen er reetableret. Herved er selskabets egenkapital, reguleret
for den ansvarlige lånekapital positiv.
Bestyrelsen forventer at selskabets egenkapital vil blive reetableret ved egen drift i løbet af de
nærmeste år. Bestyrelsen overvejer i 2003 at foretage en nedsættelse af kapitalen til dækning af en
del af det overførte negative resultat.
Målsætninger og forventninger for det kommende år
Baseret på de lagte driftsbudgetter, hvortil der er knyttet en vis usikkerhed, som følge af den
fortsatte negative udvikling på aktiemarkederne forventes, at koncernen i 2003 skaber et resultat
før goodwillafskrivninger, andre omkostninger og finansielle poster på MDKK 8 - 10 og en
positiv likviditetsstrøm fra driftsaktiviteter på tilsvarende niveau. Resultat efter skat forventes at
blive ca, MDKK 3 - 4.
Grundlaget for indtjeningen
Aktiviteter, produkter og forretningsområder
Koncernens indtjening kommer fra provision af forvaltet kapital og salgsprovisioner på de
finansielle produkter, som formidles til kunderne gennem personlig rådgivning i
opsparingsøjemed primært indenfor privatsegmentet, men i et vist omfang også indenfor
virksomhedssegmentet i Sverige.
De finansielle produkter, som Capinordic tilbyder, omfatter en lang række forsikrings-,
aktierelaterede og andre former for finansielle produkter, som udbydes af forsikringsselskaber,
pengeinstitutter, fonde m.v.
12
Forretningsområdet kapitalforvaltning
Den samlede forvaltede kapital udgjorde pr. 31 december 2002 MDKK 2.200 (4.000).
Formindskelsen kan henføres til det fald som aktiemarkederne udviste i 2002 samt frasalg af
aktiviteter i Finland. Nettotilgang i kapital under forvaltning i årets løb er MDKK 236. Resultatet
på MDKK 5,4 (6,5) er omstændighederne taget i betragtning tilfredsstillende og på niveau med det
forventede.
Kapitalforvaltningsaktiviteterne varetages i Sverige af Unitfond og Unitfond Fonder. Sidstnævnte
selskab forventes frasolgt i april 2003.
Forretningsområdet rådgivning
Capinordic har i 2002 og i første kvartal 2003 afviklet al virksomhed indenfor forretningsområdet
på nær 2 datterselskaber; Capinordic External Partners AB (under navneendring til Svenska Spar
AB), som driver fonds- og forsikringsmæglervirksomhed samt AB Capinordic Sales Support, som
driver virksomhed indenfor finansiel rådgivning, primært mod privat personer.
Selskaberne rådgiver ca. 100.000 kunder om privatøkonomi med fokus på forsikringer, fonde samt
opsparings- og lånemuligheder. Indtægter genereres dels som provision af kundernes
opsparingskonti og dels som provisionsindtægter af finansiel rådgivning som ydes til
privatpersoner via personlig rådgivning. Forretningsområdet havde - ved årets afslutning - 157
ansatte og i alt 14 kontorer i Sverige. Målsætningen med virksomheden er at Capinordic skal være
Sveriges førende uafhængige leverandør af finansielle løsninger indenfor opsparings-,
investerings- og forsikringsmarkedet og skal være et alternativ til de traditionelle banker.
På det svenske marked sker rådgivningsaktiviteterne under varemærket Svenska Spar med egne
ansatte rådgivere og eksterne selvstændige partnerselskaber og i Capinordic Sales Support gennem
franchise aftaler med korresponderende selskaber.
Antallet af produktive rådgivere i forretningsområdet er i årets løb reduceret fra ca. 160 til ca, 125
ved udgangen af 2002. Den 31. marts 2003 er antallet af rådgivere reduceret yderligere til 80,
Ændringer i forretningsområdet Rådgivning
= Antallet af ansatte og omfanget af faste omkostninger er reduceret betydeligt
= I 2002 er forretningsområdet i Finland solgt eller afviklet
Den 20. marts 2003 er de tilbageværende finske selskaber erklæret konkurs. Capinordic Sverige
AB blev den 11. marts 2003 erklæret konkurs og personale er overført til AB Svenska Spar
(tidligere Capinordic External Partners AB).
Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb
Koncernen har i marts 2003 været i slutforhandlinger med en potentiel køber samt ført samtaler
med andre potentielle købere om salg af datterselskabet Unitfond AB. Bestyrelsen har besluttet
ikke at sælge Unitfond AB, da salgsvilkårene ikke var tilfredsstillende, Koncernen får med det
forventede resultat fra Unitfond AB et stabilt cash-flow og resultat.
13
Datterselskabet Unitfond Fonder AB er fortsat til salg og igangværende forhandlinger med
potentielle køber pågår. I modsætning til Unitfond AB, forventes Unitfond Fonder AB ikke at
bidrage med et positivt resultat for koncernen i 2003. Bestyrelsen i Capinordic har besluttet at
virksomheder, som forventes at give underskud i 2003, skal sælges eller afvikles.
Koncernen har i marts 2003 nedlukket de resterende finske aktiviteter ved en konkursbegæring.
Koncernen har ligeledes erklæret Capinordic Sverige AB konkurs. Dette selskab varetog en
væsentlig andel af koncernens rådgivningsaktiviteter på det svenske marked. Der er i marts 2003
indgået aftale med det svenske konkursbos bobestyrer om overdragelse af væsentlige aktiviteter,
herunder rådgivere og kontorer til Capinordic External Partners AB, som efterfølgende ændrer
navn til Svenska Spar AB, og som skal drive den svenske rådgivningsvirksomhed.
Forventninger for 2003
For 2003 forventes en omsætning på ca. MDKK 20 fra kapitalforvaltning. Omsætningen i
rådgivningsområdet forventes at blive ca. MDKK 52. Der skal bemærkes, at ovennævnte
omsætningstal ikke umiddelbart er sammenlignelige med regnskabets tilsvarende tal.
De i 2002/03 gennemførte omkostningsbesparelser vil få fuld virkning i 2003. Ved de tidligere
omtalte restruktureringer er koncernens omkostningsniveau reduceret.
I budgetterne er forudsat at:
= Markedsvilkårene er på niveau med vilkårene for 1. kvartal 2003
= Antal ansatte rådgivere forøges successivt over året,
= Aktiemarkederne ikke forventes at stige eller falde i 2003
Under hensyntagen til dette viser prognosen for 2003 et resultat før goodwillafskrivninger, andre
omkostninger og finansielle poster på MDKK 8 - 10 og et resultat efter skat på MDKK 3 -4.
Vidensressourcer
Antal ansatte i koncernen var pr. 31. december 2002 172 (368) personer, heraf 35 (193) kvinder og
87 (175) mænd. Det gennemsnitlige antal ansatte for året var 220 (419) personer.
Capinordic tilbyder finansielle ydelser, herunder rådgivning til privatpersoner. Derfor er både
viden og en servicemindet indstilling hos medarbejderne en vigtig succesfaktor. Den rolle, som
Capinordic udfylder overfor sine kunder, kræver et stort engagement og en høj etik hos de ansatte.
Capinordic har en samarbejdsaftale med Handelshøjskolens datterselskab Financial Education.
Via denne aftale kan vi tilgodese kompetenceudviklingen af koncernens ansatte, som sker i
samarbejde med den markedsførende aktør indenfor området i Sverige.
Kompetenceudviklingen indeholder såvel uddannelse indenfor fonds- og forsikringsbranchen samt
lederudvikling. Vi tilsikrer herved, at koncernen har den bedste uddannelse af de ansatte ved
anvendelse af branchens mest anerkendte koncept og undervisere.
14
Markedet
Markedet for opsparing og pension, har i 2002 været præget af stor uro. Kunderne har flyttet fra
aktieinvesteringer til mere sikre opsparingsformer. Mediernes kritiske holdning til Skandia,
usikkerhed om livsforsikringsselskabernes finansielle styrke, faldende aktiemarkeder og globale
kriser har medført meget vanskelige markedsvilkår. Disse negative faktorer har medført en lang
række opsigelser af længerevarende opsparingsaftaler, nedjustering af fremtidige indbetalinger,
reducerede forvaltet kapitalvolumen og udtræk af opsparingskapital, hvilket har påvirket
koncernens resultat negativt.
Særlige risici
Finansielle risici
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering kun i begrænset omfang
eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at
foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Som følge heraf foretager koncernen alene begrænset
styring af allerede påtagne finansielle risici.
Valutarisici
Koncernens udenlandske dattervirksomheder påvirkes ikke umiddelbart af valutakursudsving, idet
såvel indtægter som omkostninger afregnes i lokal valuta. Koncernen påvirkes dog af ændringer i
valutakurserne, idet de udenlandske tilknyttede virksomheders resultat ved årets udgang omregnes
til danske kroner på baggrund af gennemsnitskurser.
Likviditetsrisici
Bestyrelsen vurderer, at koncernen de nærmeste 6 - 9 måneder fra tidspunktet for denne
årsrapports aflæggelse, vil have meget stram likviditet. Ved fortsat kursfald på aktiemarkederne
vil Capinordic have behov for tilførsel af likviditet for at sikre koncernens fremtidige drift.
Tilførsel af likviditet kan ske ved frasalg af aktiviteter eller ved yderligere
omkostningsbesparelser. Som følge af det forventede resultat på MDKK 8 - 10 før
goodwillafskrivninger, andre omkostninger og finansielle poster forventes likviditeten at blive
stabiliseret mod slutningen af 2003.
Organisationsrisici
Koncernen er afhængig af at kunne beholde og fortsat rekruttere veluddannede medarbejdere. Den
anstrengte likviditetssituation kan give bekymring hos de ansatte og betyde, at det bliver
vanskeligere at rekruttere kvalificerede medarbejdere. Afhængigheden af at de bedst kvalificerede
kunderådgivere forbliver i koncernen vurderes til at være betydelig.
Renterisici
Koncernens samlede rentebærende gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital samt gæld til
kreditinstitutter og lånekreditorer er i henhold til årsrapporten opgjort til TDKK 21.021 pr. 31.
december 2002. 100 % af denne gæld er fastforrentet, hvorfor koncernen ikke har påtaget sig en
væsentlig renterisiko, hvilket er i overensstemmelse med koncernens politik.
15
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig primært til tilgodehavender fra koncernens kunder
og samarbejdspartnere. Koncernen har ingen væsentlige risici vedrørende kunder eller
samarbejdspartnere. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder
og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.
Aktionærinformation
Aktiekapital
Selskabets aktiekapital består af en aktieklasse noteret på Københavns Fondbørs:
Aktie Fondskode
Københavns Fondsbørs DK0010212570
Stockholmsbårsen, O-listen (afnoteret i marts 2003)
Egne aktier
Beholdning af egne aktier udgør nominelt 2.963 stk, pr. 31. december 2002.
Aktie- og udbyttenøgletal
2002 2001 2000 1999 1998
Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) 20.301 20.301 20.301 13.136 13.136
Antal udstedte aktieoptioner (1.000 stk.) 944 944 944 0 0
Earnings Per Share (EPS), DKK
(Resultat pr. aktie), DKK -2,12 -5,72 0,06 -0,03 -0,12
Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK -0,16 5,32 11,09 9,14 4,51
Børskurs, ultimo, København fondsbørs, DKK 24 13,09 48,1 26,2 6,4
Udbytte pr. aktie, DKK 0 0 0 0 0
Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 1997". Der
henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis.
16
Aktionærer, kapital og stemmer
Selskabets aktiekapital på DKK 101.507.160 består af 20.301.432 stk. aktier å DKK 5 med hver I
stemme.
Aktionærsammensætningen pr. 10. februar 2003 fremgår nedenfor:
Andel
Antal kapital og
aktionærer Antal aktier stemmer
Ole Nielsen 3.281.490 16,2%
Kjell Herrlin 1.923.155 9,5%
KBUS 8 NR. 2051 ApS 1.578.145 7,8%
Joakim Rubendahl 902.420 4,4%
Jens Nielsen 899.420 4,4%
Bo Ek 841.370 4,1%
Skandinaviska Enskilda Banken 414.200 2,0%
Bank Invest 287.500 1,4%
Sålco Holding A/S 220.126 1,1%
Øvrige ca. 1.500 9.950.643 49,0%
| alt ekskl. egne aktier 20.298.469 99,99%
Egne aktier 2.963 0,01%
I alt 20.301.432 100%
Afnotering på Stockholmsbårsen
Capinordics bestyrelse har i marts 2003 besluttet at afnotere Capinordic-aktien fra Stockholms
Fondbørs O-liste. Afnoteringsprocessen er påbegyndt.
Capinordic fastholder sin notering på Københavns Fondsbørs.
17
Fondsbørsmeddelelser
Følgende fondsbørsmeddelelser m.v. er udsendt i 2002 og planlægges udsendt i 2003/4:
Udvalgte væsentlige fondsbørsmeddelelser i 2002
(Fuldstændig oversigt findes på www.capinordic.se)
11. marts Årsregnskabsmeddelelse for 2001
22. marts Øgede omsætningsforventninger for 2002
24. april Ordinær generalforsamling
27. maj Salg af kundeportefølje i finsk datterselskab
28. maj Kvartalsrapport 1. kvartal 2002
24. juni Samarbejdsaftale Resurs Bank
29. juli Nedjustering af resultatforventning
30. august Halvårsrapport 2001
14. november Salg af aktiviteter i Finland
20. november Kvartalsrapport 3. kvartal 2001
Fondsbørsmeddelelser i 2003/4
31. marts 2003 Årsregnskabsmeddelelse for 2002
29, april 2003 Ordinær generalforsamling
22. maj 2003 Kvartalsrapport 1. kvartal 2003
25. august 2003 Halvårsrapport 2003
13. november 2003 Kvartalsrapport 3. kvartal 2003
marts 2004 Årsregnskabsmeddelelse for 2003
Generalforsamling
Ordinær generalforsamling finder sted den 29. april 2003 kl. 11:00 i Forsikringens Hus,
Amaliegade 10, København.
Kontaktperson
På Capinordics hjemmeside www.capinordic.se findes yderligere informationer.
Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til:
Administrerende direktør Peter Birath
Telefon: +46 42 28 75 28 eller +46 073 917 0655
Telefax: +46 42 37 26 89
E-mail: peter.birath(Øcapinordic.se
18
Regnskabsberetning
Årsrapporten for Capinordic A/S for 2002 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens
bestemmelser for klasse D-virksomheder, danske regnskabsvejledninger samt de krav Københavns
Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.
Regnskaberne er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år, da den nye årsregnskabslov
blev implementeret ved regnskabsaflæggelsen allerede for 2001.
Der er foretaget ændring i regnskabsopstillingen og tilpasning af sammenligningstal, som følge af
de i koncernen konkursramte selskaber. Da de finske selskaber og et svensk selskab er erklæret
konkurs i begyndelsen af 2003, må det konstateres, at der ikke vil blive udarbejdet årsrapporter for
2002 for disse selskaber. Som en konsekvens heraf er resultatet af disse virksomheder samlet på
en linje i resultatopgørelsen benævnt ”resultat af virksomheder under afvikling” samt i balancen
på en linje benævnt ”Hensat til tab i virksomheder under afvikling”.
Resultat
Resultat før goodwillafskrivninger, andre omkostninger og finansielle poster blev MDKK 4,1
(11,2). Det er ikke muligt at foretaget sammenholdelse med resultat udmeldt i forbindelse med
delårsrapporten for 3. kvartal 2002, da der som følge af tidligere omtalte konkursbegæring af
væsentlige selskaber, er foretaget en ændring i regnskabsopstillingen.
De iværksatte nedlukninger af aktiviteter samt øvrige tilpasninger har haft en negativ effekt på
resultatet for 2002, da der er foretaget hensættelse til omkostninger relateret til nedlukningen.
Nedlukning af væsentlige aktiviteter har endvidere medført en nedskrivning af den aktiverede
goodwill, som ligeledes har haft væsentlig negativ påvirkning på årets resultat.
Årets resultat efter skat på MDKK -111,3 (-116,0) er påvirket af flere engangsposter:
. MDKK |
Nedskrivning af goodwill og rettigheder 74,4
Tab på tilgodehavender i konkursbegærede virksomheder 29,9
Hensatte omkostninger i forbindelse med nedlukning og salg af aktiviteter 9,2
I alt 113,5
19
Resultatopgørelse
Nettoomsætning
Koncernens nettoomsætning i de tilbageværende virksomheder er steget med TDKK 2.439 til
TDKK 58.802 fra 2001 til 2002
Resultat før afskrivninger på goodwill, andre omkostninger og finansielle poster
Dette driftsresultat, som er det mest retvisende udtryk for driftsresultatet af kernevirksomheden,
blev i 2002 TDKK 4.137 (11.157). Faldet i resultat sammenholdt med 2001 skyldes primært
stigning i personaleomkostninger samt eksterne provisionsomkostninger. Der henvises til
segmentanalyse i note 1.
Af- og nedskrivninger på goodwill og rettigheder
I forbindelse med tilpasning af koncernens fremtidige aktiviteter og struktur er det vurderet, at det
ikke er retvisende at opretholde en værdi på erhvervede rettigheder, hvis fremtidige
indtjeningspotentiale er tvivlsomt. Som følge heraf er der foretaget nedskrivning af rettigheder
med TDKK 2.237.
Sammen med ordinære afskrivninger på TDKK 1,919 andrager af- og nedskrivninger på goodwill
og rettigheder i 2002 TDKK 4.156.
Resultat af virksomheder under afvikling
De iværksatte nedlukninger af virksomheder har haft væsentlig negativ effekt på resultatet for
2002. Der er omkostningsført TDKK 113.490 vedrørende nedlukning af Capinordic Sverige AB
samt de finske selskaber. Der henvises til ovenstående for en specifikation af dette beløb.
Finansielle poster
De finansielle imdtægter udgør TDKK 1.654 (1.253). De finansielle omkostninger udgør TDKK
1.633 (3.494). Heraf er TDKK 1.231 renteomkostninger til lånekreditorer.
Skat af årets resultat
Der er i lighed med tidligere år indregnet skatteaktiv i balancen. Skatteaktivet er imidlertid
nedskrevet til 0 som følge af en forsigtig vurdering af, hvorvidt koncernen kan forventes at
oppebære positiv skattepligtig indkomst, som vil muliggøre anvendelse af det udskudte
skatteaktiv. Dette har medført en omkostning på TDKK 1.672 i resultatopgørelsen.
Som følge af nedlukning af svensk datterselskab, er der i regnskabsposten ”skat af årets resultat”
foretaget en indtægtsførelse af sambeskatningsbidrag i Sverige på TDKK 4.178. Denne indtægt
skulle være modsvaret af en skatteomkostning i Capinordic Sverige AB, men som følge af den
regnskabsmæssige behandling af dette konkursbegærede selskab, er denne omkostning indeholdt i
regnskabslinien ”Resultat af virksomheder under afvikling”.
Årets resultat
Årets resultat udgør TDKK -111,282 (-116.045).
20
Balance
Immaterielle anlægsaktiver
I konsekvens af de vanskelige markedsforhold, Capinordic arbejder i, har ledelsen valgt at
foretage nedskrivning på al aktiveret koncerngoodwill med undtagelse af den koncerngoodwill,
der relaterer sig til købet af Unitfond på TDKK 21.827 og til købet af de svenske tilbageværende
rådgivningsaktiviteter på TDKK 7.823. Nedskrivning er foretaget, hvor genindvindingsværdien af
de fremtidige indtjeningsforventninger, efter ledelsens vurdering, ikke modsvarede den aktiverede
goodwill.
Egenkapital
Udviklingen i koncernens egenkapital, som pr. 31. december 2002 er MDKK -3,1 (108,0 pr. 31.
december 2001), er vist i noten nedenfor.
Koncernens besiddelse af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2002 2.963 stk.
Hensatte forpligtelser
Der er i årsrapporten for 2002 hensat TDKK 7.478 til dækning af omkostninger i
nedlukningsperioden af de konkursbegærede dattervirksomheder. Der er endvidere hensat TDKK
952 til dækning af eventuelle tilslutnings- og rådgivningsomkostninger i forbindelse med salg af
ejendom i 2000.
Langfristede gældsforpligtelser
Det har været nødvendigt at forhøje kreditfaciliteter ydet af større aktionærer og personer i
bestyrelsen til i alt TDKK 20.213.
21
Regnskabspraksis
Årsrapporten for Capinordic A/S for 2002 er udarbejdet i overensstemmelse med den danske
årsregnskabslovs bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse D, gældende danske
regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til
regnskabsaflæggelsen for børsnoterede selskaber. Årsrapporten er aflagt efter samme
regnskabspraksis, som sidste år.
Årsrapporten er aflagt i DKK 1.000.
Generelt om indregning og måling
Alle indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, baseret på følgende
kriterier:
= der foreligger forpligtende salgsaftaler,
" … provisionsindtægterne er fastlagt i forvaltnings- eller provisionsaftaler og
" på salgstidspunktet er indbetalingen modtaget eller kan med rimelig sikkerhed forventes
modtaget.
Indtægter indregnes herudfra i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes
værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret
kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå
årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt
tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været
indregnet i resultatopgørelsen.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde
koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og
forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden
årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen.
22
Konsolideringspraksis
Årsrapporten omfatter moderselskabet, Capinordic A/S, samt dattervirksomheder, hvori
moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne.
Ved konsolidering foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger,
aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster
og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
De årsrapporter, der er anvendt til brug for koncernens årsrapport, er aflagt i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis. Koncernens årsrapport er udarbejdet på grundlag af
årsrapporter for moderselskabet og dattervirksomhederne som et sammendrag af regnskabsposter
af ensartet karakter.
Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med
moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det
tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret.
Ved køb af dattervirksomheder opgøres på anskaffelsestidspunktet, forskellen mellem
anskaffelsessummen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de
enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden) og under
hensyntagen til indregning af eventuelle omstruktureringshensættelser vedrørende den overtagne
virksomhed. Resterende positive forskelsbeløb (goodwill) indregnes i balancen under immaterielle
anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog
højst over 20 år.
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles i moderselskabets årsrapport efter den
indre værdis metode.
I moderselskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af
dattervirksomhedernes resultat før skat for året, med fradrag af afskrivning af goodwill under
posten "Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder før skat", mens andel i
dattervirksomhedernes skat medregnes i posten "Selskabsskat”.
I moderselskabets balance indregnes, under posten "Kapitalandele i dattervirksomheder", den
forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter
moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer
eller tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill).
23
Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi værdiansættes til DKK 0. Såfremt
moderselskabet har en retlig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance,
indregnes en hensættelse hertil.
Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges i moderselskabet
ved overskudsdisponeringen til en "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode"
under egenkapitalen.
Positive forskelsbeløb i forbindelse med erhvervelse af kapitalandele i dattervirksomheder
opgøres og behandles efter samme metoder som omtalt under konsolideringspraksis, dog således
at eventuelle forskelsbeløb i moderselskabets balance medregnes under posten "Kapitalandele i
dattervirksomheder”".
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen
mellem salgsprisen eller afviklingsprisen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på
salgstidspunktet inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller
afvikling. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen.
Leasing
Leasingkontrakter, der omfatter driftsmidler, betragtes som operationel leasing. Ydelser i
forbindelse med operationel leasing indregnes i resultatopgørelsen over leasingperioden.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta er i årets løb omregnet til transaktionsdagens kurs. Gevinster og
tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i
resultatopgørelsen som en finansiel post.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på
balancedagen, omregnes til balancedagens kurs. Forskelle mellem balancedagens kurs og
transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.
Da selskabets udenlandske dattervirksomheder er selvstændige enheder, omregnes
resultatopgørelsen til gennemsnitlige valutakurser, mens balanceposterne omregnes til
balancedagens kurs.
Valutakursreguleringer, der opstår ved omregning af selvstændige udenlandske virksomheders
egenkapitaler primo året, samt valutakursreguleringer, der opstår som følge af omregning af
selvstændige udenlandske virksomheders resultatopgørelser til gennemsnitlige valutakurser,
indregnes direkte på egenkapitalen.
24
Selskabsskat og udskudt skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen
med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan
henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. En eventuel andel af den resultatførte skat, der
knytter sig til årets ekstraordinære resultat, henføres hertil, mens den resterende del henføres til
årets ordinære resultat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som
tilgodehavende, hvis der er betalt for meget i acontoskat, og som gældsforpligtelse, hvis der er
betalt for lidt i acontoskat.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog
ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget
goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksomhedsovertagelser - er
opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige
underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i
skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme
juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med
balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel
skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Segmentoplysninger
Der gives oplysninger på forretningssegmenter og geografiske markeder. Oplysninger om
forretningssegmenter og geografiske markeder er baseret på koncernens afkast og risici samt udfra
den interne økonomistyring.
Anlægsaktiver i segmentet omfatter de anlægsaktiver, som anvendes direkte i segmentets drift,
herunder immaterielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver. Ved segmentrapportering på
moderselskabsniveau omfatter anlægsaktiver tillige kapitalinteresser i dattervirksomheder.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører
af varer og tjenesteydelser samt anden gæld.
25
Incitamentsprogrammer
Direktion og en række medarbejdere er omfattet af et aktieoptionsprogram. De væsentlige vilkår i
programmet oplyses i noterne til koncernregnskabet og påvirker ikke resultatopgørelsen.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning ved salg af ydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt de generelle kriterier
er opfyldt. Nettoomsætningen opgøres eksklusiv moms og afgifter.
Eksterne provisionsomkostninger
Provisionsomkostninger omfatter provision til mæglere og andre samarbejdspartnere.
Øvrige eksterne omkostninger
Øvrige eksterne omkostninger omfatter omkostninger til kontorlokaler, salgsomkostninger,
rejseomkostninger og rådgivning m.v.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter aflønning, herunder provisionsbaseret løn, til eget personale med
tillæg af sociale afgifter, omkostninger til rekruttering, uddannelse m.v.
Andre driftsindtægter/-omkostninger
Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter
i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og
materielle anlægsaktiver.
Finansielle poster
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter, realiserede og urealiserede
valutakursreguleringer samt kursregulering på værdipapirer.
26
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver
Goodwill
Goodwill afskrives lineært over den vurderede økonomiske brugstid, der fastlægges på baggrund
af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør
maksimalt 20 år og er længst for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk
markedsposition og lang indtjeningsprofil.
Rettigheder
Rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger eller
kapitalværdien, hvor denne er lavere. Rettigheder afskrives over den forventede levetid, som
andrager 5 år.
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostpris omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det
tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.
Kostprisen afskrives lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør:
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5 år
Indretning af lejede lokaler 5 år
Avance og tab ved løbende udskiftning af materielle anlægsaktiver omkostningsføres under
”Andre driftsindtægter” og ”Andre driftsomkostninger”.
Nedskrivning af anlægsaktiver
Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle anlægsaktiver gennemgås
årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse udover det, som udtrykkes ved
afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til aktivets lavere genindvindingsværdi.
Genindvindingsværdien for aktivet opgøres som den højeste værdi af nettosalgsprisen og
kapitalværdien. Såfremt det ikke er muligt at fastsætte genindvindingsværdien for det enkelte
aktiv, vurderes nedskrivningsbehovet for den mindste gruppe af aktiver, hvor det er muligt at
opgøre genindvindingsværdien.
Goodwill, hvor det ikke er muligt at opgøre nogen kapitalværdi, da aktivet i sig selv ikke
genererer fremtidige pengestrømme, vurderes for nedskrivningsbehov sammen med den gruppe af
aktiver, hvortil de kan henføres.
27
Tilgodehavender
Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere
nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til
imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de
enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel erfaringsbaseret
nedskrivning.
Egenkapital
Egne kapitalandele
Egne aktier, erhvervet af moderselskabet eller dattervirksomhederne, indregnes til kostprisen
direkte på egenkapitalen under overført resultat. Sælges egne aktier efterfølgende, føres et
eventuelt vederlag tilsvarende direkte på egenkapitalen.
Hensatte forpligtelser
Hensættelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på
balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives
økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende
efterfølgende regnskabsår. Dette udgør typisk forudbetalte omkostninger vedrørende husleje,
forsikringspræmier, abonnementer og renter.
Periodeafgræsningsposter opført som forpligtelser, udgøres af modtagne betalinger vedrørende
indtægter i de efterfølgende år.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og
finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse
og slutning.
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som koncernresultatet reguleret for ikke kontante
resultatposter som af- og nedskrivninger, hensættelser samt ændring i driftskapitalen,
renteindbetalinger og -udbetalinger og betalt selskabsskat. Driftskapitalen omfatter
omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusiv de poster, der indgår
i likvider.
28
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle,
materielle og finansielle anlægsaktiver.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling
af langfristet gældsforpligtelser samt udbyttebetaling til selskabsdeltagere.
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger.
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernregnskabets tal for 2000, 2001
og 2002. Dette skyldes, at der for hvert af årene er foretaget en omregning af årets primobalance
til samme års ultimokurs. Herved elimineres ændringer i pengestrømme forårsaget af
valutakursdifferencer.
Forklaring af nøgletal
Resultat før finansielle poster x 100
Overskudsgrad = .
Nettoomsætning
Resultat før fi ielle poster x 100
Afkastningsgrad = este mens! -POS er %
Samlede aktiver
O i i 1
Likviditetsgrad < msætningsaktiver x 100
Kortfristede gældsforpligtelser
Egenkapital ultimo x 100
Samlede aktiver
Soliditetsgrad =
Årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Forrentning af egenkapital =
Årets resultat
Gennemsnitlig egenkapital
Earnings Per Share (EPS) =
Egenkapital, ultimo
Antal aktier, ultimo
Indre værdi, ultimo =
29
KONCERN OG ÅRSREGNSKAB 1. JANUAR - 31. DECEMBER
Resultatopgørelse 1. januar — 31. december
TDKK
Nettoomsætning
Andre indtægter
Eksterne provisionsomkostninger
Øvrige eksterne omkostninger
Personaleomkostninger
Afskrivning på mat. anlægsaktiver
Resultat før goodwillafskriv-
ninger, andre omkostninger og
finansielle poster
Af- og nedskrivninger på goodwill
og rettigheder
Andre omkostninger
Resultat før finansielle poster
Indtægt af kapitalandele i datter-
virksomheder før skat
Resultat af virksomheder under
afvikling
Andre finansielle indtægter
Andre finansielle omkostninger
Resultat før skat
Selskabsskat
Årets resultat
Forslag til resultatdisponering:
Foreslået udbytte
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
Overført resultat
Koncern Moderselskab
Note 2002 2001 2002 2001
1 58.802 56.363 80 409
2 0 0 2.800 3.212
3 -33.820 -25.590 -73 -250
Å -10.435 -10.525 -2.766 -1.803
5 -9.833 -8.649 -270 -768
12 -577 -442 -195 -60
4.137 11.157 -424 740
11 -4.156 -2.474 0 -760
6 0 -8.500 0 -8,500
-19 183 424 "8.520
7 0 0 16 9.098
-113.490 -113.126 -113.490 -113.126
8 1.654 1.253 2.016 1.071
9 -1.633 -3.494 -1.606 -3.707
-113.488 -115.184 -113.488 -115.184
10 2.206 -861 2.206 -861
-111.282 -116.045 -111.282 -116.045
0 0
0 0
-111.282 -116.045
-111.282 -116.045
30
Balance 31. december
Aktiver
Koncern Moderselskab
TDKK Note 2002 2001 2002 2001
Rettigheder 0 2.199 0 0
Goodwill 28.974 30.893 0 0
Immaterielle anlægsaktiver 11 28.974 33.092 0 0
Driftsmateriel og inventar 621 1.024 0 8
Indretning af lejede lokaler 0 187 0 187
Materielle anlægsaktiver 12 621 1.211 0 195
Kapitalandele i dattervirksomheder 7 0 0 31.537 56.183
Kapitalandele i virksomheder under
afvikling 0 83.163 0 42.389
Deposita 0 2 0 2
Finansielle anlægsaktiver 0 83.165 31.537 98.574
Anlægsaktiver 29.595 117.468 31.537 98.769
Tilgodehavender fra salg og
tjenesteydelser 6.131 13.211 0 0
Tilgodehavende hos tilknyttede
virksomheder 0 0 3.326 23.376
Andre tilgodehavender 2.188 9.333 110 6.589
Udskudt skatteaktiv 13 Q 1.672 0 1.672
Periodeafgrænsningsposter 200 Q 0 0
Tilgodehavender 8.519 24.216 3.436 31.637
Likvide beholdninger 3.288 1.618 97 54
Omsætningsaktiver 11.807 25.834 3.533 31.691
Aktiver i alt 41.402 143.302 35.070 130.460
31
Passiver
Koncern Moderselskab
TDKK Note 2002 2001 2002 2001
Aktiekapital 101.507 101.507 101.507 101.507
Overkurs ved emission 0 106.252 0 106.252
Reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode 0 0 0 0
Overført resultat -104.656 -99.799 -104.656 -99.799
Egenkapital 14 "3.149 107.960 -3.149 107.960
Hensættelse til udskudt skat 15 300 0 Q 0
Hensat til tab i virksomheder under
afvikling 7,478 0 7.478 0
Andre hensatte forpligtelser 952 981 952 981
Hensatte forpligtelser 8.730 981 8.430 981
Ansvarlig lånekapital 4.038 0 4.038 0
Kreditinstitutter 808 0 0 0
Lånekreditorer 16.175 9.885 16.175 8.219
Langfristede gældsforpligtelser 16 21.021 9.885 20.213 8.219
Kreditinstitutter 16 0 4.426 0 707
Leverandør af varer og
tjenesteydelser 582 10.925 0 0
Gæld til tilknyttede virksomheder Q 0 5.469 10,626
Selskabsskat 883 4.346 0 0
Anden gæld 13.335 4.779 4.107 1.967
Kortfristede gældsforpligtelser 14.800 24.476 9.576 13.300
Gældsforpligtelser 35.821 34.361 29.789 21.519
Passiver i alt 41.402 143.302 35.070 130.460
Eventualposter og økonomiske forpligtelser — 17
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 18
Finansielle instrumenter 19
Nærtstående parter og ejerforhold 20
Bestyrelse, direktion og ledende
medarbejdere 21
32
Egenkapitalopgørelse
Koncernens egenkapital
Bevægelser i koncernens egenkapital kan specificeres således:
TDKK 2002 2001
Egenkapital 1. januar 107.960 225.117
Valutakursregulering vedrørende selvstændige
udenlandske enheder 173 -1.112
Årets resultat -111.282 -116.045
Kapitalforhøjelse 0 0
Avance ved salg af optioner 0 0
Salg af egne aktier 0 0
Egenkapital 31. december -3.149 107.960
Selskabets lånekreditorer har i marts 2003 foretaget konvertering af TDKK 4.038 af deres
engagement til ansvarlig lånekapital, som træder tilbage for øvrige gældsforpligtelser indtil
koncernens egenkapital er reetableret. Herved er selskabets egenkapital, reguleret for den
ansvarlige lånekapital, positiv.
33
Moderselskab
TDKK
Egenkapital 1. januar 2001
Valutakursregulering vedrørende
selvstændige udenlandske enheder
Erhvervelse af egne kapitalandele
Dagsværdireguleringer ført via
egenkapitalen
Årets resultat
Egenkapital 31. december 2001
Egenkapital 1. januar 2002
Valutakursregulering vedrørende
selvstændige udenlandske enheder
Erhvervelse af egne kapitalandele
Dagsværdireguleringer ført via
egenkapitalen
Årets resultat
Dækning af underskud
Egenkapital 31. december 2002
Reserve
efter den
Overkurs indre
Aktie- ved værdis Overført
kapital Emission metode resultat | alt
101.507 106.252 0 17.358 225.117
0 0 0 -1.112 -1.112
0 0 Q 0 Q
0 0 0 0 0
0 0 0. -116.045 -116.045
101.507 106.252 0 -99.799 107.960
101.507 106.252 0 -99,.799 107.960
0 0 0 173 173
0 0 0 0 0
Q 0 0 0 0
0 0 0 -111.282 -111.282
-106.252 106.252 0
101.507 Q 0 -104.656 -3.149
34
Pengestrømsopgørelse for koncernen
1. januar - 31. december
TDKK Note 2002 2001
Årets resultat -111.282 -116.045
Reguleringer 22 86.569 84,390
Ændring i driftskapital 23 20.323 -4.338
Pengestrømme fra drift før finansielle poster -4.390 -35.993
Renteindbetalinger og lignende 680 1.286
Renteudbetalinger og lignende -1.275 -1.997
Pengestrømme fra ordinær drift -4.985 "36.704
Betalt selskabsskat 0 0
Pengestrømme fra driftsaktivitet -4.985 -36.704
Køb af immaterielle anlægsaktiver 0 0
Køb af materielle anlægsaktiver -72 -6.037
Salg af materielle anlægsaktiver 0 2.877
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -72 -3.160
Tilbagebetaling af gæld til kreditinstitutter 4.426 0
Optagelse af gæld hos kreditinstitutter 0 4.332
Optagelse af gæld hos lånekreditorer 11.136 8.219
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 6.710 12.551
Ændring i likvider 1.653 -27.313
Likvider 1. januar 1.618 30.115
Kursregulering 17 -1.184
Likvider 31. december 3.288 1.618
35
Noter til årsrapporten
Resultat før
finansielle Værdi af
TDKK Nettoomsætning poster anlægsaktiver Forpligtelser
2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001
1 Segmentoplysninger
Koncern
Forretningsområder
Kapitalforvaltning 26.491 27.304 4.658 4.178 21.734 32.565 1.766 2.957
Salg og finansiel rådgivning 32.311 29.059 27 1.548 7.861. 84.706 15.897 20.510
Andet 0 0 -4.704 -5.543 0 197 26.888 11.875
58.802 56.363 -19 183 29.595 117.468 42.936 35.342
Geografiske markeder
Sverige 58.722 55.954 201 -556 29.595 99.042 17.663 23.467
Finland 0 0 0 0 0 18.229 0 0
Danmark 80 409 -220 739 0 197 26.888 11.875
58.802 56.363 -19 183 29.595 117.468 42.936 35.342
Som følge af moderselskabets primære aktivitet som holdingselskab, er det ikke relevant at foretage opdeling på
segmenter.
36
TDKK
Andre indtægter
Administrationsvederlag og
omkostningsrefusion
Eksterne provisionsomkostninger
Provisionsomkostningernes fordeling på
aktiviteter kan specificeres således:
Kapitalforvaltning
Salg og finansiel rådgivning
Provisionsomkostningernes fordeling på
geografiske områder kan specificeres
således:
Sverige
Finland
Danmark
Øvrige eksterne omkostninger
Lokaleomkostninger
Rejseomkostninger
Salgsomkostninger
Kontoromkostninger
Eksterne konsulentomkostninger m.v.
Advokathonorar
Revision og regnskabsmæssig
assistance
Øvrige omkostninger
Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
0 0 2.800 3.212
0 0 2.800 3.212
6.730 7,866 73 250
27.090 17.724 0 0
33.820 25.590 73 250
33.747 25.340 0 0
0 0 0 0
73 250 73 250
33.820 25.590 73 250
524 1,237 3 147
1,087 906 58 46
2.335 3.956 0 0
755 1.428 13 41
692 305 262 14
724 654 550 494
1.210 1.117 1.062 805
3.108 922 818 256
10.435 10.525 2.766 1.803
37
Koncern Moderselskab
TDKK 2002 2001 2002 2001
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger udgør følgende
beløb:
Lønninger, gager og øvrige
personaleomkostninger 9.833 8.649 270 768
Heraf udgør gager og vederlag til
direktion og bestyrelse: 1.936 1.901 220 350
Gennemsnitligt antal beskæftigede
medarbejdere pr. 31. december 220 368 1 1
Ledelse og medarbejdere har optionsaftale vedrørende køb af 342.723 stk, aktier i Capinordic
A/S i april 2003 og 101.277 stk. aktier i oktober/november 2003, Aktierne tilvejebringes ved
emission.
Der er i koncernen ingen generelle pensionsordninger for ledelse eller medarbejdere.
38
Koncern Moderselskab
TDKK 2002 2001 2002 2001
Andre omkostninger
Omkostninger til parallelnotering på
Stockholmsbørsen m.v. 0 7.500 7,500
Hensættelse til ejendomsomkostninger 0 1.000 1.000
0 8.500 8.500
Moderselskab
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris 1. januar
Regulering, primo
Årets tilgang
Årets afgang
Overført til kapitalandele i virksomheder under afvikling
Kostpris 31. december
Opskrivninger 1. januar
Valutakursregulering
Årets resultat
Overført til kapitalandele i virksomheder under afvikling
Opskrivninger 31. december
Af- og afskrivninger 1. januar
Valutakursregulering
Årets resultat
Af- og nedskrivning på goodwill
Tilbageførsel på årets afgang
Udbytte
Overført til kapitalandele i virksomheder under afvikling
Af- og nedskrivninger 31. december
Regnskabsmæssig værdi 31. december
2002 2001
55.259 214.811
0 31
0 82
0 -213
0 -159.452
55.259 55.259
924 93
172 0
2.098 831
-2,497 0
697 924
0 10.959
0 1.112
3.715 -1.468
1.919 1.919
0 -49
11.377
14.838 -12.473
24.419 0
31.537 56.183
39
Kapitalandele i dattervirksomheder (fortsat)
Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således:
TDKK
Ejerande Selskabs- Egen- Resultat før Årets
Navn Hjemsted Li % kapital kapital skat resultat
Unitfond AB Helsingborg, TSEK
Sverige 100% 1.000 722 3.735 5.729
AB Capinordic Helsingborg,
Sverige Sverige I konkurs N/A N/A N/A N/A
AB Capinordic Helsingborg, TSEK
Sales Support Sverige 100% 1.000 981 -3.506 -2.014
AB Capinordic Helsingborg, TSEK
Sverige 100% 100 81 0 0
Capinordic Exter- Helsingborg, TSEK
nal Partners AB Sverige 100% 100 779 1.706 2.098
Capinordic OY Helsinki, Finland — | konkurs N/A N/A N/A N/A
2.563 1.935 5,813
Goodwill pr. 31. december 2002 28.974 0 0
Af- og nedskrivning på goodwill 0 -1.919 -1.919
31.537 16 3.894
Koncern Moderselskab
Andre finansielle indtægter 2002 2001 2002 2001
Renteindtægter fra
dattervirksomheder 0 0 805 721
Valutakursgevinster 1.094 1.038 1.094 0
Kursgevinst ved indfrielse af lån 0 0 0 0
Øvrige finansielle indtægter 560 215 117 350
1.654 1.253 2.016 1.071
40
10
TDKK
Andre finansielle omkostninger
Renteomkostninger til
dattervirksomheder
Renteomkostninger, lånekreditorer
Valutakursreguleringer
Dagsværdireguleringer (tab)
- pantebreve
Øvrige finansielle omkostninger
Selskabsskat
Årets aktuelle skat
Årets udskudte skat
Skat i dattervirksomheder
Regulering af skatteaktiv
Nedskrivning af skatteaktiv til dagsværdi
Årets skat i alt
der fordeler sig således:
Skat af årets resultat
Skat af egenkapitalbevægelser
Årets skat i alt
Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
0 0 0 556
1.231 1.231 0
358 392 358 392
0 2.297 0 2.297
44 805 17 462
1.633 3.494 1.606 3.707
-4.178 2,533 0 0
300 0 0 0
0 0 -3.878 2.533
-548 -1.672 -548 -1.672
2.220 0 2.220 0
-2.206 861 =2.206 861
-2.206 861 -2.206 861
0 0 0 0
-2.206 861 -2.206 861
41
10
TDKK
Selskabsskat (fortsat)
Skat af årets resultat forklares således:
Beregnet 30%/32% skat af årets resultat
før skat
Skatteeffekt af:
Ikke fradragsberettiget af- og
nedskrivning af goodwill
Ikke fradragsberettiget af- og nedskriv-
ning af goodwill samt tilgodehavender
i virksomheder under afvikling
Ikke fradragsberettigede omkostninger
i øvrigt
Højere/(lavere) skatteprocent i
udenlandske dattervirksomheder
Regulering af skat vedrørende
tidligere år
Effektiv skatteprocent reguleret for
goodwill af- og nedskrivninger samt
virksomheder under afvikling
Betalte skatter i året udgør
Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
-34.010 -34.555 -34,010 -34.555
575 575 575 575
29.276 32.663 29.276 32.663
125 1.563 125 1.563
277 615 277 615
1,551 0 1.551 0
-2.206 861 -2.206 861
24,0% 23,9% 24,0% 23,9%
0 0 0 0
42
11
TDKK
Immaterielle anlægsaktiver
Kostpris 1. januar
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Kostpris 31. december
Nedskrivninger 1. januar
Årets nedskrivninger
Årets tilbageførsel af tidligere års nedskrivninger
Nedskrivninger 31. december
Afskrivninger 1. januar
Årets afskrivninger
Tilbageført afskrivninger på årets afgang
Afskrivninger 31. december
Regnskabsmæssig værdi 31. december
Afskrives over
43
Modersel
Koncernen skab
Rettig- Rettig-
heder Goodwill heder
4.016 43.027 1.266
0 0 0
0 0 0
4.016 43.027 1.266
507 0 507
1,649 0 0
0 0 0
2.156 0 507
1.310 12.134 759
550 1.919 0
0 0 0
1.860 14.053 759
0 28.974 0
5 år 20 år 5 år
12
TDKK
Materielle anlægsaktiver
Kostpris 1. januar
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Kostpris 31. december
Nedskrivninger 1. januar
Årets nedskrivninger
Årets tilbageførsel af tidligere års
nedskrivninger
Nedskrivninger 31. december
Afskrivninger 1. januar
Årets afskrivninger
Tilbageført afskrivninger på årets
afgang
Afskrivninger 31. december
Regnskabsmæssig værdi
31. december
Afskrives over
Koncernen
Driftsmate — Indretning
Moderselskab
Driftsmate Indretning
riel og af lejede riel og af lejede
inventar lokaler inventar lokaler
2.120 250 92 250
72 0 0 0
-135 0 0 0
2.057 250 92 250
0 0 0 0
0 137 Q 137
0 0 0 0
0 137 Q 137
1.096 63 84 63
475 50 8 50
-135 0 0 0
1.436 113 92 113
621 0 Q 0
5 år 5 år 5 år 5 år
44
13 Udskudte skatteaktiver
14
TDKK
Skatteaktiv 1. januar
Årets regulering
Regulering som følge af nedsættelse af
skatteprocent fra 32% til 30%
Nedskrivning til dagsværdi
Udskudt skatteaktiv 31. december
Det udskudt skatteaktiv kan specificeres
således:
Andre anlægsaktiver
Rettigheder
Aktiverede omkostninger
Hensættelser
Skattemæssige underskud
Nedskrivning til dagsværdi
Regnskabsmæssig værdi
Egenkapital!
Selskabskapitalen består af 20.301.432 aktier å nominelt DKK 5. Ingen aktier er tillagt
særlige rettigheder.
Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
1.672 99 1.672 99
548 1.573 548 1,573
0 0 0 0
-2.220 0 -2.220 0
0 1.672 0 1.672
107 48 107 48
380 380 380 380
0 0 0 0
586 294 586 294
1.147 950 1.147 950
-2.220 0 -2.220 0
0 1.672 0 1.672
Ved erhvervelse af dattervirksomhed i 1999, er der erhvervet egne aktier.
Egne aktier, å nominelt DKK 5
45
2002
Antal
2.963
2001
Antal
49.000
15 Udskudt skat
TDKK
Udskudt skat 1. januar
Kursregulering til ultimokurs
Tilgang ved køb af virksomhed
Årets regulering
Udskudt skat 31. december
Den udskudt skat kan specificeres
således:
Materielle anlægsaktiver
Andre skattemæssige reserver i
dattervirksomheder
16 Gældsforpligtelser
Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
300 0 0 0
300 0 0 Q
0 0 0 0
300 0 0 0
300 0 0 0
Gældsforpligtelser vedrører ansvarlig lånekapital, gæld til realkreditinstitutter,
kreditinstitutter, lånekreditorer og gæld til tilknyttede virksomheder.
Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden:
TDKK
Indenfor 1 år
Mellem 1 og 5 år
Efter 5 år
Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
0 4.426 5,469 11.333
21.021 9.885 20.213 8.219
0 0 0 0
21.021 14.311 25.682 19.552
Den ansvarlige lånekapital på TSEK 5.000 forfalder til betaling i 2007 og forrentes med
8,25%. Den ansvarlige lånekapital træder tilbage for koncernens øvrige gældsforpligtelser
indtil egenkapitalen er reetableret.
46
17. Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
TDKK Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
Leje- og leasingkontrakter
Leasingforpligtelser fra operationel
leasing. Samlede fremtidige
leasingydelser.
Inden for 1 år 452 2.863 0 15
Mellem 1 og 5 år 343 2.566 0 0
Efter 5 år 0 0 0 0
795 5.429 0 15
Lejeforpligtelser,
uopsigelighedsperiode, indtil 41 mdr. 3.680 17.744 0 0
Sikkerhedsstillelser
Følgende aktiver er stillet til sikkerhed:
Pant i aktier i datterselskab til bogført
værdi 21.873 42,610 21.873 42.610
Generel pant (fåretagsinteckning) i
aktiverne i to svenske datterselskaber 767 2.996 0 0
Eventualforpligtelser
Moderselskabet har afgivet kaution for
datterselskabers forpligtelser for: 0 Q 0 6.392
47
18 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
TDKK Koncern Moderselskab
2002 2001 2002 2001
Honorar til PricewaterhouseCoopers:
Revision 373 276 225 225
Andre ydelser 819 545 819 545
1.192 821 1.044 770
Honorar til Alex Ankjær-Jensen:
Revision 18 35 18 35
Andre ydelser 0 0 Q 0
18 35 18 35
Honorar til SET Revision
Revision 0 261 0 0
Andre ydelser 0 0 0 Q
0 261 0 0
48
19 Finansielle instrumenter
Koncern
Omfanget og arten af koncernens finansielle instrumenter fremgår af resultatopgørelsen
og balancen i henhold til den anvendte regnskabspraksis. Nedenfor gives oplysninger
om betingelser, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige
betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke direkte fremgår af koncernregnskabet eller følger
almindelig sædvane:
TDKK
31.
Finansielle december
instrumenter 2002 Betalingsstrøm Vilkår
Fast forrentede 20.213 Restløbetid1-5år Rente på 8,25%
Forskud 808 Ubestemt Uforrentet
Koncernens mellemværender i fremmed valuta er pr. 31. december 2001
sammensat således:
Tilgode- Sikrings- Netto
Valuta Betaling/udløb havende Gæld transaktion position
SEK 0-12 måneder 8.312 10.692 0 2.380
Over 12 måneder 0 21.021 0 21.021
8.312 31.713 0 23.401
49
20 Nærtstående parter og ejerforhold
Transaktioner
Advokatbistand, honorar i 2002 TDKK 809.
Advokatbistand forestås af Advokatfirma Vinge AB, hvori bestyrelsesformand Sven A.
Olsson er medindehaver.
Køb af konsulentydelser, honorar i 2002 TDKK 274.
Konsulentydelser vedrørende reklamemateriale, årsregnskab m.m. udføres af Hilanders,
som er ejet af bestyrelsesmedlem Ulf Strømquist. Aftale om konsulentydelser er indgået
på markedsmæssige vilkår.
Lån, gæld i alt pr. 31. december 2002 TDKK 20.213.
Der er i regnskabsåret ydet lån af bestyrelsesmedlemmerne Kjell Herrlin, Ole Nielsen samt
ledende aktionærer til selskabet. Lånene er sikret med pant i aktierne i Unitfond AB og
forrentes med 8,25% p.a.
Herudover har der ikke i årets løb bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret
i koncernregnskabet, samt normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med
bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder
eller andre nærtstående parter.
50
21 Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
Selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer besidder følgende aktieposter i
Capinordic A/S og beklæder følgende ledelseshverv i andre selskaber bortset fra 100%-
ejede dattervirksomheder:
Aktiebesi
Bestyrelse ddelse Ledelseshverv i andre selskaber
Sven A. Olsson, formand 0 Vinge advokatbyrå (adv. & partner)
Ekamant AB (BM)
Gedevelop AB (BM)
CAMP Scandinavia AB (BM)
Axlin AB (BM)
Inter Pera Holding AB (BM)
IPP Ltd. (BM)
IPP OY (BM)
Smedbo AB (BM)
Sundet Investment AB (BM)
NB Shipping AB (BM)
BEX of Scandinavia AB (BM)
Bådd & Bad AB (BM)
Percy Banck Rederi AB (BM)
Bertil Wennborgs Stiftelse (BM)
Erik Bancks Stiftelse (BM)
Label Vision Holding Ltd. (BM)
Goran Larsson, 0 Hestra Handsken AB (BF)
næstformand Lumia Plast AB (BF)
Berfegruppen AB (BF)
Danir AB (BF)
Realia AB (BF)
Skandiform AB (BF)
Sigma AB (BM)
Teleca AB (BM)
Epsilon AB (BM)
Percy Nilssons Byggnads AB (BM)
Studentlitteratur AB (BM)
51
21 Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere (fortsat)
Ledelseshverv i andre danske
aktieselskaber
Aktiebesi
Bestyrelse ddelse
Kjell Herrlin 1.923.155
Ole Nielsen 3.281.490
UIf Strømquist 0
Kaj Larsen 64.000
Direktion
Peter Birath, adm. direktør
(BF) = bestyrelsesformand
(BM) = bestyrelsesmedlem
(D) = Adm. direktør
(VVD) = vicedirektør
52
Scandinavian Finance Ltd. (England)
(BF)
European Consulting & Trading AB
(BM)
Emerentia AB (BM)
Arrow Assets Ltd. (BM)
Hilanders Advertising Agency AB
(BM)
HilandersBusiness-to-business AB
(BM)
Greentech Energy Systems A/S (D)
Noter til pengestrømsopgørelsen
22
23
Pengestrømsopgørelse - reguleringer
Andre finansielle indtægter
Andre finansielle omkostninger
Afskrivninger og nedskrivninger på immaterielle og
materielle anlægsaktiver inkl. tab ved salg
Resultat af virksomheder under afvikling
Likviditetstilskud til virksomheder under afvikling
Skat af årets resultat
Andre reguleringer
Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital
Ændring i tilgodehavender
Ændring i andre hensatte forpligtelser
Ændring i kortfristede gældsforpligtelser i øvrigt
Dagsværdireguleringer ført via egenkapitalen
53
2002 2001
DKK 1.000 DKK 1.000
-1.774 -1.253
1.633 3.494
4.733 2.916
111.875 113.126
-28.407 -35.324
-1.491 1.431
0 0
86.569 84.390
14.661 7.687
7.449 981
-1.787 -13.006
0 0
20.323 -4.338
Capi
www.capinordic.se
Box 1206 e 251 12 Helsingborg e Tel: 042-37 26 90 se Fax: 042-37 26 89
Såte: Bredgade 49 e DK-1260 København K, Danmark
E-post: infoÆæcapinordic.se e CVR nr. 13255342