Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Godkendt på selskabets generalforsamling

Polly ft

——

Dirigent

 

LN

ERHVERYS- OG SELSKABSSTYRELSEN

-& MAJ 2003

Ekspeditionen

2002 ÅRSRAPPORT

 

 

 

 

 

 

 

 

VIGTIGE BEGIVENHEDER I 2002

 

 

 = kliniske afprøvninger i 6 lande

'NUVÆRENDE FOKUS PROGRAMMER

       
    
 

SYGDOMME Psofiasis 0 Leadegigt 5 Tel 0 utolmmun 0 1 Cancer 1 Cancer:
i ; bb le BEDER And . vr sygdoms : ' '

BID SENG DSE OD TDS SEE 0 EE SSG NESdeeN HuMax-EGFr
: ; BKel É :

Fase lb

 

 

 

Fasell

 

 

Fase t/r

"Præklinisk/ 5: Ea Ta FE VER ER i É
Manufacturing: RER SE HEN Se: be ED SE my

 

 

 

 

 

 

 

INTRODUKTION FRA DEN ADMINISTRERENDE DIREKTØR

Kære Aktionær,

Genmab er den virksomhed, som i 2002 indsendte 16 IND-
ansøgninger (Investigational New Drug) og ansøgninger om
klinisk afprøvning i seks lande for fem kliniske programmer.
Vi er også den virksomhed, som skabte hundredvis af
antistoffer til mere end 20 sygdoms-targets og indgik seks
nye partnerskaber for at holde den prækliniske motor i gang.
Disse resultater danner grundlaget for vores planer for 2003
om at gennemføre seks kliniske studier, inklusive tre fase
I-programmer, i forventning om at kunne offentliggøre et
betydeligt antal kliniske resultater.

Vi har opbygget et team, som i meget høj grad er fokuseret på
at udvikle produkter, og 82% af vores ca. 200 medarbejdere er
beskæftiget inden for forskning og udvikling. Disse erfarne viden-
skabsfalk og folk med erfaring inden for lægemiddeludvikling og
lovgivningsmæssige anliggender anvender vores humane anti-
stofteknologi og stærke finansielle ressourcer på DKK 1,37 mia.

(-USD 193 mio.) i bestræbelserne på at nå vores mål.

Når vi ser frem mod 2003 og fremtiden for Genmab, så plan-
lægger vi at bruge vores konkrete resultater, ressourcer og

udviklingsekspertise til at opbygge en virksomhed, som er

baseret på lægemiddelprodukter, hvor vi mener potentielle
fortjenester kan være temmelig betydelige. Vi vælger denne
strategi, fordi de fleste succesfulde biotekvirksomheder
er baseret på indtægter fra salg af lægemiddelprodukter.
Vi vil forsøge at opnå dette mål med et ønske om samtidig
at give lægevidenskaben et skub fremad ved at udvikle
nye måder at behandle sygdomme på og ved at forbedre
allerede eksisterende behandlinger. Dette er både en
mulighed og en udfordring, da der i udviklingen på at nå
disse mål vil være en vis risiko for, at ikke alle nye tiltag fun-
gerer efter hensigten. For at afveje denne risiko vil vi foku-
sere på at opbygge og udvide vores i forvejen lange pro-
duktpipeline og derved give Genmab, de ventende patienter
og de investorer, som gør denne virksomhed mulig, flere

chancer for succes.

Produktudvikling i den sene fase

Blandt de ting, som vi opnåede i 2002, var at præsentere
lovende data fra en fase I/ll-åfprøvning af HuMax-IL15 mod
leddegigt, hvor mere end 60% af patienterne opnåede en
ACR20-respons eller bedre. På baggrund af disse resultater,
anvendervi HuMax-IL15 til behandling af leddegigt i et afvores

fase II-programmer.

 

Lisa N. Drakeman, Ph.D,
President & Chief Executive Officer

Vores to HuMax-CD4-programmer i fase II bygger også på
viden, som vi har tilegnet os i løbet af 2002. Selvom HuMax-
CD4 ikke viste nogen effekt i fase II mod leddegigt, har vi
indsamlet en betragtelig mængde nyttige data, som har
ført til en ny potentiel anvendelse for dette antistof. Vi gør
nu brug af vores tidligere arbejde ved at undersøge HuMax-
CD4 til behandling af en anden sygdom, T-cellelymfom, hvor
der eksisterer et betydeligt udækket behandlingsbehov. Da
vi kunne konstatere lovende resultater i et korttidsstudie
med psoriasispatienter, iværksatte vi et fase I|Ib-studie til

behandling af patienter gennem en længere periode.

Partnerskaber

Vores teknologi og antistofudviklingskapaciteter tiltrak ad-
skillige nye partnere gennem hele 2002, og vi har opbygget
et solidt fundament af alliancer, som giver os adgang til nye
sygdoms-targets. Midt på året underskrev vi også en vigtig
udvidelse af vores partnerskab med medicinalvirksomheden
Roche, som omfattede en aktieinvestering i Genmab på USD
20 mio. På det tidspunkt offentliggjorde Roche planer om at
tilføje 15 nye antistof produktudviklings programmer.

 

Engagement

En af Genmabs store styrker er virksomhedens teamwork og de
ansattes samarbejdsevner, som gør os i stand til bedre at nå
vores mål og udvise det rette engagement, hvilket er til gavn
for vares aktionærer. Jeg vil gerne benytte lejligheden til at
takke alle Genmabs aktionærer, fordi | i løbet af året har givet
os den opbakning, der sætter os i stand til at fortsætte vores
arbejde med at udvikle nye behandlingsmåder og at opbygge
en antistofvirksomhed.

Med venlig hilsen

SØ 56. foder

Lisa N. Drakeman, Ph.D.
President & Chief Executive Officer

   
 
 
 
 

 

PRODUKTPIPELINE

I løbet af de fire år, der er gået, siden Genmab blev etableret, har
vi opbygget en bred pipeline af produkter i forskellige udviklings-
stadier. Vores nuværende pipeline omfatter tre fase II-produkter,
et i fase I/Il, tre under produktionsudvikling i forbindelse med
kommende kliniske afprøvninger og mere end 10 prækliniske
programmer. Denne portefølje af antistoffer dækker en bred
række sygdomme, inklusive cancersygdomme, leddegigt,
psoriasis og andre betændelsestilstande, og giver os mange

muligheder for succes.
Fase II-produkter

HuMax-IL15
HuMax-IL15 udvikles i samarbejde med Amgen og testes i en

klinisk fase Il-afprøvning til behandling af leddegigtpatienter.

Psoriasis

 
 
 
 
 
 

HuMax-IL15 Leddegigt

HuMax-CD4 T-cellelymfom Cancer

HuMax-Inflam Autoimmun sygdom

 

HuMax-CD20 Cancer

    

uMax-EGFr Cancer

Dette studie følger i kølvandet på lovende fase I/ll-data, hvor
mere end 60% af patienterne opnåede en ACR 20-respons.
ACR er en standard, som anvendes af FDA (den amerikan-
ske sundhedsstyrelse) og andre tilsynsførende myndigheder
som et kriterium til vurdering af et produkts effektivitet.
Derudover opnåede nogle patienter i alle dosisgrupper en
ACR 70-respons, og i alt opnåede 25% af alle patienterne
denne ACR-respons, hvilket indikerer en meget lille sygdoms-
aktivitet efter behandlingen. HuMax-IL15 viste sig desuden at
være sikkert, og patienterne tålte behandlingen godt.

1 2002 offentliggjorde Genmab også data fra en psoriasismodel
i mus, som viste, at HuMax-IL15 også har potentiale inden for
behandling af psoriasis. | dette studie var HuMax-IL15 bedre

end cyclosporin A, der regnes som standardbehandlingen

  
   
 
  
  
  
    

Fase ll 0 Fase

 

ss Fase Ik:

 

 

mod psoriasis. HuMax-IL15 har også potentiale inden for be-

Man

   
    
 
 
 

handling af andre autoimmune og inflammatoriske sygdom-
me, da dette humane antistof er rettet mod interleukin-15, et
cytokinmolekyle, der er involveret på et meget tidligt trin i den

inflammatoriske årsagssammenhæng.

HuMax-CD4
HuMax-CD4 er et humant antistof, som i øjeblikket er i

klinisk fase Ii, til behandling af to sygdomme: psoriasis

 

og T-cellelymfom. I tidligere afprøvninger med HuMax-CD4 ED ah en er
Aco 254

 

i 20 DAG 6.
behandlingen godt. E Over 60% af patienteme i i afprøvningen opnåede en ACR20;' (Som anses for et
in kriterium til Vurdering åf: produktets effektivitet; Derudover opnåede 38% er
Eg ACR 0 "og: 25% kb opnåede den, høje ACR70: Tespohs.

viste antistoffet sig at være sikkert og patienterne tålte

 

 

 

 

Leddegigt
Cirka en procent af verdens befolkning lider af leddegigt. Det globale salg på markedet for medicin mod leddegigt er blevet
vurderet til i 2003 at blive omkring USD 3 mia. og analytikere forventer, at væksten i salget vil fortsætte i de næste år frem.

Kilde: SE Gabriel: The epidemiology of rheumatoid arthritis. Rheum Dis Clin North Am. 27:269-81, 2001

 

 

 

Psoriasis
Dermatologer vurderer, at ca. 2% af verdens befolkning lider af psoriasis. ifølge det amerikanske psoriasisfond (US National Psoriasis

mellem USD 1,6 og 3,2 mia. om året.

Foundation) anslås det, at ca. 4,4 millioner amerikanere har psoriasis, og dermed vurderes det amerikanske marked alene til at være

 

Psoriasis

Der er kliniske fase Ilb-studier undervejs, hvor HuMax-CD4
anvendes til behandling af patienter med moderat til svær
psoriasis. I fase Ila-studiet, som afsluttede i starten af 2002,
oplevede en række patienter langvarig positiv effekt af

behandlingen.

T-cellelymfomer

Resultater fra tidligere kliniske studier på andre sygdoms-
områder har ført til overvejelser hos Genmab om at udvikle
HuMax-CD4 til behandling af T-cellelymfom. I kliniske studier
af såvel psoriasis som leddegigt reducerede HuMax-CD4
antallet af memory CD4+ T-celler i patienternes blod. Da denne
T-celle-type ligner den, der findes i CD4+ T-cellelymfomer, og
især kutane T-cellelymfomer (CTCL), kan HuMax-CD4 meget vel

reducere tumorceller i sådanne sygdomme.

I december 2002 indsendte Genmab en IND-ansøgning i USA
for HuMax-CD4 til behandling af T-cellelymfom. Alle T-
cellelymfomer, som udtrykker CD4-receptoren, herunder CTCL,
er potentielle indikationer. På nuværende tidspunkt er der et
udækket behandlingsbehov hos hele denne patientgruppe. I
starten vil Genmab fokusere på CTCL-patienter, og det kliniske
fase Il-studie starter med behandling af cirka 24 CTCL-

patienter.

Fase [/il

HuMax-Inflam

HuMax-Inflam er i fase I/II af de kliniske afprøvninger til
behandling af en ikke offentliggjort autoimmun sygdom. Dette

produkt udvikles i samarbejde med Medarex, og med undta-

 

 

gelse af Asien, som Medarex er ene om, deles alle udviklings-

udgifter og kommercielle rettigheder på verdensplan.

Præklinisk — planlægning af klinisk studie undervejs
HuMax-EGFr

HuMax-EGFr er et humant antistof, der er rettet mod den
epidermale vækstfaktorreceptor, som er et molekyle, der findes
i stort antal på overfladen af mange cancerceller. In vivo studier
på mus har vist, at HuMax-EGFr kan hæmme tumor-væksten
samt eliminere visse eksisterende tumorer. HuMax-EGFr er i
præklinisk manufacturing, og Genmab forventer at påbegynde et
fase I/Il-studie i løbet af 2003.

 

HuMax-CD20

I november 2002 offentliggjorde Genmab planerne om HuMax-
CD20-programmet. I starten vil Genmab fokusere på at bruge
antistoffet til behandling af non-Hodgkins-lymfomer, som er
en cancertype, der involverer B-celler. I laboratorietest har
Genmabs antistof HuMax-CD20 effektivt ødelagt tumorceller
fra patienter med kronisk- og akut lymfatisk B-celle leukæmi
(henholdsvis B-CLL & B-ALL), som tilsyneladende er resistente
overfor den nuværende tilgængelige cancerbehandling,

rituximab.

 

Blandt de øvrige potentielle indikationsområder for en behand-
ling, som er rettet mod CD20-antigenet, er Crohns sygdom,
Wegeners granulomatose, andre B-cellelymfomer, inklusive
mantle-cellelymfomer og autoimmune sygdomme såsom ledde-
gigt. HuMax-CD20 er under præklinisk udvikling, og virksomhe-

den forventer at iværksætte en klinisk afprøvning senere i 2003.

Andre prækliniske programmer

HuMax-TAC

I 2002 offentliggjorde Genmab, at man havde udviklet HuMax-
TAC til potentiel behandling mod afstødelse af transplanterede
organer. Dette produkt er rettet mod interleukin-2-receptoren
(IL-2R), også kaldet TAC, og i præ-kliniske laboratorietest syntes
Genmabs antistof at være bedre i forhold til mindst ét
antistofprodukt på markedet. Blandt de øvrige potentielle
indikationer for en behandling, som er rettet mod IL-2R, er graft
versus host-sygdom, T-celle-leukæmi, Hodgkins sygdom og

autoimmune sygdomme.

HuMax-Lymphoma

HuMax-Lymphoma udvikles gennem et andet samarbejde med
Amgen til behandling af lymfomer, multiple myelomer og andre
former for cancer. HuMax-Lymphoma er et humant antistof, der
i øjeblikket er under præklinisk udvikling, og som er rettet mod

den IL-15 receptor, der forekommer på visse cancerceller.

Genmab har desuden mere end 10 yderligere antistof-
programmer under præklinisk udvikling. Vi er i færd med at
udvikle et betydeligt antal potentielle produkter for Roche samt
patentbeskyttede antistoffer mod targets, identificeret af vores

øvrige partnere eller vores videnskabelige team.

UDVIKLING AF VIRKSOMHEDEN

Team

Genmab har samlet et præklinisk og klinisk team med et højt kom-
petence- og erfaringsniveau, og virksomheden har etableret en
strømlinet udviklingsproces til koordinering af aktiviteterne om-
kring produktopdagelse, fremstilling, præklinisk afprøvning, kli-

nisk afprøvning, datastyring og lovgivningsmæssige krav.

| vores topmodeme laboratorier i Utrecht, Holland, ledes
Genmabs dygtige videnskabelige team af Chief Scientific Officer,
Jan van de Winkel, som er en førende forsker inden for antistoffer
og forfatter til mere end 225 akademiske publikationer. Her
skaber og udvælger Genmabs videnskabsfolk de antistoffer, som
har de bedste egenskaber for at blive potentielle lægemidler. For
hvert nye sygdoms-target skaber de en lang række antistoffer
og udsætter disse for omfattende og grundig testning, hvor
de gør brug af vores usædvanligt brede vifte af laboratorietest
og dyresygdomsmodeller. Målet med at anvende disse gode
forudsætninger er at udvælge den kliniske kandidat, som har de
bedst mulige egenskaber til behandling af en bestemt sygdom, og

til at gøre processen så effektiv som muligt.

Genmabs kliniske team ledes af Chief Operating Officer, Claus
Møller, som har omfattende erfaring med ledelse af kliniske
studier i både lægemiddel- og biotekindustrien. Dr. Møllers

gruppe bygger videre på det arbejde, som virksomhedens

 

 

laboratorier udfører, ved at føre vores pipeline af HuMaxy

produkter gennem den lovgivningsmæssige proces og ind i den
kliniske udvikling. Genmabs kliniske team planlægger og udfører
vores studier på baggrund af bred international erfaring og
administrerer processen internt ivirksomheden lige fra præklinisk

udvikling til datastyring.

Teknologi

Antistoffer er en vigtig del af kroppens naturlige forsvarssystem
mod sygdom, og de produceres normalt afvores immunsystemer
for at hjælpe kroppen med at bekæmpe sygdomme, Antistoffer
har den fordel, at de er specifikt rettet mod en bestemt sygdom
og har relativt få bivirkninger, da de er en del af kroppens eget
naturlige sygdomsbekæmpelsessystem. Vores immunsystemer
producerer dog normalt ikke antistoffer imod vores egne celler,

såsom cancerceller. Ved tilstande som cancer eller autoimmune

 

 

Senior:Vice President i

sygdomme er det derfor nødvendigt at frembringe særlige

antistoffer til at vejlede immunsystemet.

Genmab frembringer de antistoffer, som naturen har glemt, ved
hjælp af transgenetiske mus, som har fået deres antistofprodu-
cerende gener udskiftet med humane gener, så de producerer
antistoffer, der er 100% humane, Vores HuMaxTM antistoffer har
også den fordel, at de ofte er 100-1.000 gange bedre til at finde
og binde sig til deres target end tidligere generationer af

laboratorie-fremstillede antistoffer.

Genmab har licensret til denne transgenetiske museteknologi,
UltiMAb'M-platformen, via en aftale med den amerikanske
biotekvirksomhed Medarex. Ifølge aftalen for denne licens må
Genmab skabe et ubegrænset antal antistoffer, og Genmab
besidder verdensomspændende rettigheder til udvikling og salg
af disse produkter. Genmabs primære forpligtigelse i denne
aftale er royaltybetalinger i forbindelse med produktlicenser.
Genmab modtog rettighederne i bytte for aktier i virksomheden
og vi modtog også 16 fuldt betalte produktlicenser, som ikke
kræver yderligere betaling til Medarex. Medarex har i øjeblikket

omtrent 31% af virksomhedens aktier.

Partnere

Genmab anvender både interne ressourcer i virksomheden og al-
liancer med biotekselskaber for at finde nye og interessante syg-
doms-targets. Vores virksomhedsudviklingsteam med Head of
Business Development, Ernst Schweizer i spidsen, indgik i løbet
af 2002 seks nye partnerskaber med virksomheder, som havde

potentiale for at forsyne Genmab med nye sygdoms-targets.

 

I juni 2002 udvidede vi også vares alliance med lægemiddel-
virksomheden Roche. På det tidspunkt offentliggjorde Roche
planer om at identificere 15 nye antistofprogrammer. Under den
nuværende aftale modtager Genmab milestones samt royalty-
betaling for succesfulde produkter, og under visse omstændig-
heder kan Genmab opnå rettigheder til at udvikle produkter på
grundlag af sygdoms-targets, der er identificeret af Roche. Hvis
målene nås, kan værdien af samarbejdet generere så meget som

USD 100 mio. samt royaltybetalinger for Genmab.

i Ernst H-Schwelzer, Ph.D.
ur Head of Business 5
Tr Devetopment

Genmab har også et samarbejde om produktudvikling med
Amgen, som omfatter to produkter, HuMax-IL15, mod en række
sygdomme, og HuMax-Lymphoma til behandling af cancer.
Genmab er ansvarlig for den kliniske udvikling af begge produk-
ter til og med fase II af de kliniske afprøvninger. Amgen har
optionsret på at påtage sig udviklingsansvaret for fase lil af de
kliniske afprøvninger og derefter at markedsføre og sælge disse
produkter, hvis de bliver godkæædt af FDA. Hvis Amgen skulle
gøre brug af aptionsretten sa programmer, bliver Amgen
ansvarlig for de fremtidige udviklingsudgifter og skal for hvert
program betale en licensafgift til Genmab samt milestones og

udbyttedeling efter vellykket lancering af et produkt.

Ressourcer

Genmab er i øjeblikket velfinansieret med en likviditet på
DKK 1,37 mia. (-USD 193 mio.) pr. 31. december, 2002. Genmab
er en international virksomhed, som med hovedsæde i Danmark
og laboratorier i Holland er lettilgængelig for partnere og kliniske
afprøvningssteder i Europa. Vi har også en klinisk og administra-
tiv afdeling i USA.

 

LEDELSESBERETNING

Genmab er et bioteknologisk selskab, der udvikler humane
antistoffer til behandling af livstruende og invaliderende
sygdomme. Genmab har flere produkter under udvikling
og har adskillige samarbejdspartnere, som giver os ad-
gang til sygdomstargets og dermed til udvikling af nye
humane antistoffer. Selskabet opererer over hele verden
gennem moderselskabet Genmab A/S i Danmark og
dattervirksomhederne Genmab BY. i Holland og Genmab Inc.
i USA, Ledelsesberetningen er udarbejdet på koncernniveau,

med mindre andet udtrykkeligt er angivet.

Selskabet har endnu ikke genereret indtægter fra salg af dets
produkter. Dette har resulteret i et akkumuleret underskud
på DKK 702 mio. siden stiftelsen. For regnskabsåret 2002
rapporteres et nettounderskud på DKK 479 mio., og de likvide
beholdninger og kortfristede værdipapirer blev reduceret med
DKK 230 mio. fra DKK 1.599 mio, til DKK 1,369 mia.

Højdepunkter i 2002

| 2002 indsendte Genmab 16 ansøgninger om tilladelse til
kliniske afprøvninger for fem kliniske programmer fordelt
på seks lande. Vi skabte også hundredvis af nye antistoffer
rettet mod mere end 20 sygdomstargets og underskrev seks
nye samarbejdsaftaler til understøttelse af vores fremtidige
prækliniske forskningsaktiviteter. Disse resultater danner
grundlag for vores planer om at køre seks kliniske studier
i 2003, herunder tre fase il programmer med forventninger
om at offentliggøre et betydeligt antal kliniske resultater.
Højdepunkterne i 2002 omfattede:

HuMax-iL15
« Positive fase I/II leddegigt resultater — mere end 60% af

patienterne opnåede ACR20

"Michael Wolff Jensen, ULM.
"Chlef Financial Officer,
5 Senior Vice President 1
eg Corporate Counsel

   

+ |værksatte fase il studie måd leddegigt
+ HuMax-IL15 viste sig mére effektivt mod psoriasis i en

dyremodel end standard bæhandling med cyclosporine A

HuMax-CD4

+ Fase | psoriasis studie viste langvarige effekter

+ Påbegyndte fase Ilb studie mod psoriasis

. |Indsendte IND ansøgning for behandling af T-cellelymfomer
ito fase II studier

HuMax-Inftam
+ indsendte ansøgning om tiltådelse til afprøvning i fase 1/1l

studie af autoimmun sygdøm i samarbejde med Medarex

HuMax-CD20
+ Prækliniske data viste, at HuMax-CD20 er bedre end det
markedsførte produkt rituximab

Samarbejdsaftaler .
- Offentliggjorde seks nye såmarbejdsaftaler, inklusiv en
udvidelse af samarbejdet med Roche, herunder en in-

vestering i Genmab på USD 20 mio.

 

LEDELSESBERETNING

Forretningsudvikling

Produkt pipeline

| de fire år siden Genmabs stiftelse har vi opbygget en bred
pipeline af produkter i forskellige stadier af udviklingen.
Vores nuværende pipeline indeholder tre fase II produkter,
et produkt i fase I/Il, tre produkter i produktionsudvikling til
forestående klinisk afprøvning og mere end 10 prækliniske
programmer. Denne portefølje af antistoffer dækker en bred
vifte af sygdomme, herunder forskellige former for cancer,

leddegigt, psoriasis og andre inflammatoriske sygdomme.
Fase II produkter

HuMax-IL15

HuMax-IL15 udvikles i samarbejde med Amgen og testes i
en fase Il klinisk afprøvning med henblik på behandling af
patienter med leddegigt. Dette studie efterfølger de lovende
fase I/ll data, hvor mere end 60% af patienterne opnåede
ACR20. HuMax-IL15 viste sig også sikkert og patienterne tålte
behandlingen godt.

| 2002 offentliggjorde Genmab detaljer vedrørende en
psoriasismodel i mus, som viste HuMax-IL15's potentiale
til behandling af psoriasis. | dette studie viste HuMax-IL15
sig at være mere effektiv end cyclosporine A, som er en
standardbehandling mod alvorlig psoriasis. HuMax-IL15 har
potentiale til anvendelse i behandling af andre autoimmune og
inflammatoriske sygdomme, da dette humane antistof binder
sig til Interleukin-15, et cytokin molekyle, som er involveret i den

inflammatoriske kaskade på et meget tidligt stadie.

HuMax-CD4
HuMax-CD4 er et humant antistof som i øjeblikket befinder sig i

fase I! udvikling mod to sygdomme, psoriasis og T-cellelymfom.

 

Psoriasis

En fase Iib klinisk afprøvning med HuMax-CD4 til behandling
af patienter med moderat til svær psoriasis er påbegyndt. I det
forudgående fase Ila studie, som blev afsluttet i begyndelsen
af 2002, oplevede et antal psoriasis patienter en langvarig

positiv effekt af behandlingen.

T-cellelymfom

Resultater fra tidligere kliniske studier indenfor andre
sygdomsområder har ført til overvejelser om udvikling af
HuMax-CD4 til behandling af E-cellelymfom. I både psoriasis
og leddegigt studier har HuMåx-CD4 reduceret antallet af
memory CD4+ T-celler, som cirkulereri patienternes blodbaner.
Da denne T-celletype ligner celletypen i CD4+ T-cellelymfomer,
og især CTCL, tester vi HuMax-CD4 for at undersøge effekten
mod tumorceller ved disse sygdomme.

| december 2002 søgte Genmab de amerikanske
sundhedsmyndigheder (FDA) om tilladelse til HuMax-CD4
behandling af T-celielymfomer og vil iværksætte dette studie
i begyndelsen af 2003. På nuværende tidspunkt er der et

udækket medicinsk behov for denne gruppe patienter.

Leddegigt

På baggrund af kliniske resultater fra 2002 besluttede
Genmab at stoppe sit HuMax-CD4 program mod leddegigt.
Sammen med de generelle forhold på kapitalmarkederne,
førte denne begivenhed til et fald i selskabets aktiekurs.
Efterfølgende tilpassede bestyrelsen selskabets budget med
fokus på omkostningskontrol og fortsat finansiering af den
brede produktportefølje, som er beskrevet i beretningen.
Via studiet har vi også indsamlet betydelige data vedrørende
sikkerheden af HuMax-CD4 og opnået yderligere viden til brug
for forskning i andre potentielle anvendelsesmuligheder for

HuMax-CD4, såsom behandlingen af T-cellelymfom.

 

LEDELSESBERETNING

Fase I/ll produkter

HuMax-Inflam

HuMax-Inflam eri fase I/II kliniskafprøvning tilbehandlingafen
ikke offentliggjort autoimmun sygdom. Dette produkt udvikles
i samarbejde med Medarex og alle udviklingsomkostninger og
globale kommercielle rettigheder deles, med undtagelse af

Asien, hvor Medarex har rettighederne alene.
Præklinisk - kommende klinisk afprøvning

HuMax-EGFr

HuMax-EGFr er et humant antistof mod epidermal vækstfak-
tor receptor (EGFr), et molekyle som findes i stort antal på
overfladen af mange cancerceller, /n vivo musestudier har
vist at HuMax-EGFr er i stand til at hæmme tumorvækst samt
ødelægge visse etablerede tumorer. HuMax-EGFr er i produk-
tionsudviklingsstadiet og Genmab forventer at iværksætte en

fase 1/1I klinisk afprøvning med dette antistof i 2003.

HuMax-CD20

I november 2002 offentliggjorde Genmab sit HuMax-CD20
program. I første omgang vil Genmab fokusere på anvendelse
af antistoffet til behandling af non-Hodgkins lymfom. |
laboratorieforsøg har Genmabs HuMax-CD20 antistof effektivt
dræbt tumorvæv i prøver fra patienter. Herunder dræbtes celler
med komplement forsvar, som tilsyneladende kunne modstå

det godkendte cancerprodukt rituximab.

HuMax-CD20 er i præklinisk udvikling og Genmab forventer at

iværksætte fase I/II klinisk afprøvning senere i 2003.

 

Antal partnerskaber

20

 

16

 

12

 

 

     

 

1999 2000 2001 2002

 

 

Andre prækliniske programmer

Genmab har mere end 10 yderligere antistofprogrammer i præ-
klinisk udvikling. De af vore prækliniske programmer som er
længst fremme er HuMax-TAC (potentiel anvendelse i behandling
mod afstødelse aftransplanterede organer) og HuMax-Lymphoma
(potentiel anvendelse i behandling af lymfomer, multipelt
myelom samt andre cancerførmer). Vi udvikler også et betydeligt
antal potentielle produkter til Roche såvel som antistoffer mod
targets identificeret af vore andre samarbejdspartnere ellervores

forskerstab.

Se venligst under Produkt Pipeline i den Supplerende beretning

for yderligere beskrivelse af produkter under udvikling.
Partnere

Som del af vores strategi om at opbygge en bred portefølje
af produkter, har Genmab indgået partnerskaber med både
bioteknologi- og farmacéutiske virksomheder, herunder
Roche og Amgen. Via disse samarbejdsaftaler får Genmab

adgang til interessante sygdomstargets, som kan anvendes

 

LEDELSESBERETNING

 

Antal medarbejdere ved årets udgang

250

 

200

 

150

 

100

 

50

 

   

 

1999 2000 2001 2002

Uddannelsesniveau

i: Doktorgrad
& Kandidatgrad
Er Andre

 

 

 

 

 

til udvikling af antistofprodukter. Genmab indgik seks nye
samarbejdsaftaler i 2002,

Genmabs samarbejdsaftale med Roche blev oprindeligt indgået
i 2001 og er hovedsageligt fokuseret på milestones og royalty
betalinger. | 2002 udvidede vi vores samarbejde og Roche
investerede i alt USD 20 mio, i Genmab til en pris af DKK 180 pr.
aktie ved en rettet emission, Denne udvidede aftale indeholder
en række nye sygdomstargets fra Roche, Under den nuværende
aftale vil Genmab modtage milestones såvel som royalties
for succesfulde produkter og i særlige tilfælde kan Genmab
opnå ret til at udvikle produkter baseret på sygdomstargets
identificeret af Roche. Såfremt alle mål nås under samarbejdet,
kan værdien af milestones alene komme op på USD 100 mio.
hvortil kommer royalties, I januar 2003 nåede Genmab den
første milestone under Roche samarbejdet. Denne første

milestone udløste ingen yderligere betaling til Genmab.

Genmab udvikler også to produkter i samarbejde med Amgen,
nemlig HuMax-IL15 mod en række sygdomme, og HuMax-
Lymphoma til behandling af cancer. Genmab er ansvarlig for den

kliniske udvikling af begge produkter til og med fase II. Amgen

har en option på at overtage ansvaret for de kliniske fase Ill
afprøvninger og derefter markedsføre og sælge disse produkter,
såfremt de godkendes af FDA. Såfremt Amgen udnytter sin option
på disse programmer, vil de selv være ansvarlige for fremtidige
udviklingsomkostninger og skal betale Genmab licensafgifter,

milestones og en del af overskuddet fra salg.
Medarbejdere

Udvikling af bioteknologiske produkter kræver højtuddannede
og kvalificerede medarbejdere indenfor mange tekniske og for-
retningsmæssige områder. En af Genmabs styrker er vores høj-

tuddannede og erfarne teams og organiseringen af disse teams.

Genmab har samlet et højtuddannet og erfarent præklinisk og
klinisk team og etableret en strømlinet proces til koordinering
af produktudvikling, produktion, prækliniske tests, samt
design af kliniske afprøvninger og indsendelse af ansøgninger
til sundhedsmyndigheder. Vores medarbejdere arbejder
hovedsageligtindenforforskning og udvikling. Ved udgangen af
2002 var 158 personer, svarende til 82% afvores 192 ansatte,

beskæftiget med forsknings- og udviklingsaktiviteter.,

 

LEDELSESBERETNING

 

Anciennitet I den farmaceutiske/bloteknologiske branche

i €1år
> 1-5 år
5-10 år
E 10-15 år
RK 515 år

 

 

 

 

| tråd med de tekniske krav i bioteknologi er Genmabs
ansatte højt uddannede. Blandt de 192 medarbejdere, der
var ansat ved udgangen af 2002, havde 41 medarbejdere,
eller 21%, en doktorgrad. Herunder havde fire både en M.D.
og en Ph.d. Herudover havde 47 medarbejdere, eller 25%, en
kandidatgrad. Dette betyder at 46% af vore medarbejdere har

en højere akademisk uddannelse.

Genmabs medarbejderstab er også meget erfaren indenfor
den farmaceutiske og bioteknologiske industri, særligt blandt
de ledende medarbejdere. | gennemsnit har selskabets ledere
10 års brancheerfaring.

For at tiltrække og fastholde vores højtuddannede
medarbejdere tilbyder Genmab konkurrencedygtig løn samt
et warrantprogram. Se venligst noterne til årsregnskabet for

yderligere oplysninger om aflønning og warrantprogram.

Økonomisk udvikling

Med virkning fra 1. januar 2002 har selskabet implementeret

de Internationale Regnskabsstandarder (IFRS) samt den nye

danske Årsregnskabslov af 2001. Årsregnskabet for 2002 er
aflagt i overensstemmelse med disse regler. I tidligere aflagte
årsregnskaber har selskabet anvendt almindelig anerkendt
dansk regnskabspraksis, søm har været tilpasset almindelig
anerkendt regnskabspraksis i USA (US GAAP) hvor det har
været muligt. Som nævnt ovenfor anses IFRS nu for at være det
primære regnskabsgrundlag. | noterne til årsregnskabet har
selskabet dog valgt at vise en afstemning imellem resultatet
ifølge det aflagte regnskab og resultat ifølge US GAAP.,

Ændringerne i anvendt regnskabspraksis har ikke haft no-
gen effekt på indeværende eller tidligere års resultater eller
egenkapital. Ændringerne har ålene ført til mindre ændringer
i klassifikationer og præsentation samt til yderligere oplys-

ningskrav.

Se venligst note 1 til årsregnskabet for yderligere beskrivelse

af ændringerne i anvendt régnskabspraksis.

Årets resultat

Driftsresultat for 2002 udgør et underskud på DKK 483 mio.
hvilket er i overensstemmelse med selskabets forventninger,
der tidligere er meddelt til Københavns Fondsbørs. Den 14.
oktober 2002 informerede selskabet Københavns Fondsbørs
om, at man forventede en stigning i driftsresultatet på "mindre
end 100%” i forhold til 2001. I fjerde kvartal meddelte
selskabet at planerne om at opføre et produktionsanlæg
blev udskudt på ubestemt tid. Dette førte til nedskrivning
af investeringen på DKK 43 mio. Trods nedskrivningen er

ledelsen tilfreds med årets resultat.

Føorsknings- og udviklingsomkøstninger

Forsknings- og udviklingsomkåstninger steg med DKK 200
mio. fra DKK 196 mio. i regnskabsåret 2001 til DKK 396
mio. i regnskabsåret 2002, Dette svarer til en stigning på

 

LEDELSESBERETNING

102%, der hovedsagelig skyldes væksten i de prækliniske
og kliniske aktiviteter, betaling af licensomkostninger samt
øgede personaleomkostninger som følge af stigningen i
medarbejderstaben. Forsknings- og udviklingsomkostningerne
forventes ikke at stige i 2003, da et styrket internt
erfaringsgrundlag og generel omkostningskontrol vil bidrage

til finansieringen af det stigende antal kliniske afprøvninger.

Administrationsomkostninger

Administrationsomkostningerne steg med DKK 32 mio, fra DKK
55 mio. i regnskabsåret 2001 til DKK 87 mio. i regnskabsåret
2002. Dette svarer til en stigning på 58%, der hovedsagelig
skyldes udvidelse af aktiviteterne i USA samt stigende
personaleomkostninger i forbindelse med en generel ud-

videlse af vores forretningsaktiviteter.

Produktionsfacilitet

Selvom mange af branchens eksperter tidligere har forudset
knaphed på kapacitet for kontraktproduktion af biologiske
produkter, har den seneste udvikling vist, at der nu ertilstræk-
kelig kapacitet. Nye produktionsfaciliteter sættes i drift både
i USA og i Europa. Sideløbende er et antal produkter, der var
i den afsluttende fase af den kliniske udvikling blevet trukket
tilbage. Derfor offentliggjorde Genmab i november 2002 at
selskabets planer om at bygge sin egen produktionsfacilitet
er udsat på ubestemt tid, | overensstemmelse hermed er der
nedskrevet DKK 43 mio. i tidligere aktiverede omkostninger,
hovedsageligt i form af direkte omkostninger til ansatte og
omkostninger til underleverandører i forbindelse med design
af produktionsfaciliteten. Selvom vi mener, at det designmæs-
sige arbejde, der er udført kan genbruges i et lignende frem-
tidigt projekt, vurderes det ikke som forsvarligt at fastholde
værdien af et sådant aktiv i en ubestemt periode. Vi vil fortsat
basere os på vores voksende netværk af tredjeparts kontrakt-

producenter, som i øjeblikket omfatter DSM Biologics, Lonza

 

og Medarex, til at producere vores antistofmateriale til de

kliniske afprøvninger.

Finansielle poster |.

De finansielle indtægter faldt med DKK 7 mio. fra DKK 107 mio.
i regnskabsåret 2001 til DKK 100 mio, i regnskabsåret 2002.
Faldet afspejler lavere afkast på de gennemsnitligt lavere
likvide beholdninger i 2002.

De finansielle udgifter steg med DKK 28 mio. fra DKK 25 mio, i
regnskabsåret 2001 til DKK 53 mio. I regnskabsåret 2002. De
finansielle udgifter afspejler hovedsageligt de svingende valu-
takurser, idet USD blev svækket overfor DKK. I 2002 faldt USD
med 16% i forhold til. DKK fra 8,4095 DKK/USD ved udgangen af
2001 til 7,0822 DKK/USD ved udgangen af 2002. Såfremt USD
havde været konstant i forhold til DKK i 2002 ville selskabets
netto finansielle indtægter have været ca. DKK 14 mio. højere, Til
sammenligning steg USD i 2001 med 5% i forhold til. DKK.

Likviditet

Den 31. december 2002 afspejler balancen likvider og kort
fristede værdipapirer på DKK 1.369 mio. sammenlignet med DKK
1.599 mio. pr. 31. december 2001, hvilket svarer til et nettofald
på DKK 230 mio. Den totale burn råte, defineret sam driftsaktivitet
efter finansielle poster samt investeringsaktiviteter fratrukket køb
og salg af kortfristede værdipapirer, klassificeret som "disonible
for salg”, udgør DKK 396 mio. i 2002 og DKK 185 mio, i 2001.

Stigningen reflekterer de stigende driftsaktiviteter.

Likviditeten forbedredes af Roches tegning af 880.100 aktier
til en pris af DKK 180 pr. aktie i juni 2002, Den positive
likviditetsvirkning fra finansieringsaktiviteter udgjorde DKK
157 mio. for regnskabsåret 2002.

 

 

LEDELSESBERETNING

Hoved- og nøgletal

De følgende hoved- og nøgletal er angivet på koncernbasis

og indeholder alle driftsår, De regnskabsmæssige nøgletal

er beregnet i overensstemmelse med den Danske Finans-

analytikerforenings anbefalinger. Beløbene er angivet i tusin-

der med undtagelse af de regnskabsmæssige nøgletal.

 

 

2002 2002 2001 2001 2000 2000 1999 1999
DKK'000 USD'000 DKK'000 USD7”000 DKK'000 USD'000 DKK'000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret) fikke revideret) (ikke revideret)

Resultatopgørelse
Forsknings- og udviklingsomkostninger (396.234) (55.948) (195.660) (27.627) (61.226) (8.645) (16.691) (2.357)
Administrationsomkostninger (86.847) (12.263) (54.939) (7.757) (16.440) (2.321) (2.190) (309)
Driftsresultat (483.081) (68.211) (250.599) (35.384) (77.666) (10.966) (18.881) (2.666)
Finansielle indtægter, netto 46.985 6.635 81.887 11,562 41.317 5.834 1.000 141
Nettoresultat (479.329) (67.681) (168.717) (23.823) (36.349) (5.132) (17.881) (2.525)
Balance
Likvide midler og kortfristede værdipapirer 1.368.735 193.264 1.599.235 225.810 1.765.045 249.223 39.108 5.522
Aktiver i alt 1.583.136 223.538 1.811.633 255.800 1.946.066 274.783 83.296 11.761
Egenkapital 1.399.169 197,561 1.711.930 241.723 1.867.587 263.702 80.866 11.418
Aktiekapital 22.717 3.207 21.812 3.080 21.812 3.080 672 95
Investeringer i materielle anlægsaktiver 111.038 15.678 50.300 7.102 4.519 638 551 78
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømme fra driftsaktivitet (308.316) (43.532) (126.121) (17.809) (8.707) (1.229) (9.459) (1.336)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 238.552 33.683 253,683 35.820 (1.767.951) (249.633) (784) (111)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 156,849 22.146 58 8 1.775.792 250.740 49.226 6.951
Likvider 252.946 35.716 165.861 23.419 38.241 5.400 39,108 5,522
Nøgtetal
Indtjening og udvandet indtjening pr. aktie (21,5) (3,0) (7,7) (1,1) (2,6) (0,4) (3,3) (0,5)
Aktiekurs ultimo året 24,33 3,44 169,89 23,99 181,36 25,61
Kurs/indre værdi 0,40 0,40 2,16 2,16 2,12 2,12
Indre værdi 61,59 8,70 78,49 11,08 85,62 12,09 12,04 1,70
Gennemsnitligt antal medarbejdere 157 157 70 70 16 16 2 2
Antal medarbejdere ved årets udgang 192 192 111 111 35 35 4 4

Hoved- og nøgletal er tilpasset den ændrede regnskabspraksis.

 

LEDELSESBERETNING

Omkostningseffektivitet

Genmab har vedvarende fokus på omkostningskontroller for
at opnå en effektiv overvågning af udgifterne og for at sikre
opdaterede estimater på omkostninger og pengestrømme til
støtte for beslutningsprocesserne. Vores procedurer omfatter
periodisk gennemgang af resultaterne og analyser af både
finansiel og ikke-finansiel information. Vi har etableret poli-
tikker omkring autorisation og godkendelsesprocedurer for
at sikre, at vi tager højde for både kort- og langsigtede kon-

sekvenser i vores beslutningsprocesser.

Valuta

Selskabets årsregnskab offentliggøres i danske kroner (DKK).
Alene af hensyn til regnskabets brugere indeholder regnska-
bet en omregning af visse DKK-beløb til US dollars (USD) til en
nærmere angivet kurs. Denne omregning er foretaget til valu-
takursen på balancedagen. Dette må ikke fortolkes som en
indeståelse for, at beløbene i DKK rent faktisk udgør sådanne
beløb i USD, eller at de kan omveksles til USD til den kurs, der

er opgivet eller nogen anden kurs.

Med mindre andet er angivet, er der ved omregning til USD af
beløbene i årsregnskabet anvendt Nationalbankens spotkurs
den 31. december 2002, som var USD 1,00 = DKK 7,0822.

Efterfølgende begivenheder

Den 9. januar 2003 offentliggjorde Genmab, at selskabet har
nået den første milestone i samarbejdet med Roche, da et
humant antistof udviklet af Genmab har vist sig effektivt i en
dyremodel. Denne første milestone udløste ingen yderligere
betalinger til selskabet. I henhold til aftalen med Roche, vil
Genmab i fremtiden modtage milestonebetalinger samt royal-

tybetalinger for produkterne.

Den 27. og 29. januar 2003 offentliggjorde Genmab, at
de amerikanske sundhedsmyndigheder FDA har godkendt
påbegyndelse af henholdsvis to open-label fase li-studier,
hvor HuMax-CD4 skal anvendes til behandling af kutane
T-cellelymfomer (CTCU) og ét fase II-studie, hvor HuMax-IL15
skal anvendes til behandling af leddegigt.

Den 7. februar 2003 offentliggjørde Genmab nye prækliniske
data på HuMax-CD20 og HuMax-EGFr, som begge viser positiv
effekt ved behandling af cancer,

Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen, som
i væsentligt omfang har indflydelse på årsregnskabet pr. 31.
december 2002.

Fremtidsudsigter

| takt med at Genmab fortsætter udviklingen af virksomheden
og gør fremskridt i både de kliriiske og prækliniske program-
mer, forventer selskabet at rapportere underskud i regnskab-
såret, som slutter den 31. december 2003.

| 2003 forventer Genmab at gennemføre i alt seks kliniske
studier. Blandt disse er tre fase II programmer: HuMax-IL15
til behandling af leddegigt, HuMax-CD4 til behandling af pso-
riasis og HuMax-CD4 til behandling af T-cellelymfomer. Vi for-
venter fremskridt i de kliniske studier og at kunne offentliggøre
en betydelig mængde kliniske resultater. Derudover forventer
selskabet at påbegynde kliniske afprøvninger af HuMax-EGFr,
HuMax-CD20 og HuMax-Inflam.

Vi forventer også at iværksætte udviklingen af antistoffer mod
et væsentligt antal nye targets. I vores laboratorier. Kort sagt vil

vi øge både de kliniske og prækliniske aktiviteter i 2003.

 

LEDELSESBERETNING

 

 

 

 

       

 

 

 

Førsknings- og udviklingsomkostningers andel af driftsresultatet
84%
82%
80%
78%
76%
74% ; R BER,
2000 2001 2002 2003
(budget)

 

Yderligere forventer Genmab at indgå nye samarbejdsaftaler
med farmaceutiske eller bioteknologiske virksomheder for at

få adgang til yderligere sygdomstargets.

Vi forventer at selskabets driftsaktiviteter vil resultere i et
mindre fald i udgifterne i 2003 sammenlignet med 2002.
Selskabet arbejder hen imod dette mål via en kombinatian
af øget intern ekspertise og omkostningskontrol. Selvom vi
vil gennemføre flere kliniske studier i 2003, vil vi ikke have
udgifter relateret til et større fase III program, som vi havde
i 2002. Baseret på forventningerne til kliniske aktiviteter og
relaterede omkostninger, der kan variere væsentligt, forventer
vi et driftsunderskud i 2003 på mellem DKK 435 og DKK 455
mio. sammenlignet med DKK 483 mio. som blev rapporteret
for 2002, under forudsætning af at ingen yderligere aftaler
indgås i løbet af 2003, som kan ændre resultatet væsentligt.

Under de forudsætninger som er beskrevet ovenfor, forventes
et nettounderskud i 2003 på mellem DKK 390 og DKK 430
mio. sammenlignet med nettounderskud på DKK 479 mio.
for 2002.

Finansiering af drift og investeringsaktiviteter forventes at
reducere selskabets likvider og kortfristede værdipapirer med
mellem DKK 340 og DKK 360 mio. i 2003. Pengestrømme fra
finansieringsaktiviteter er ikke indeholdt i dette estimat. Pr. 1.
januar 2003 er den samlede likvide beholdning på DKK 1.369

mio.
Corporate Governance

Genmab mener, at engagement i god corporate governance
er vigtigt for at styrke nuværende og fremtidige aktionærers,
investorers og partneres tillid til selskabet på både et nationalt
og internationalt niveau. Genmabs nuværende corporate
governance er i vid udstrækning sammenfaldende med anbe-
falingerne i Nørbyudvalgets rapport fra 2001. Rapporten er
udarbejdet af en indflydelsesrig komité i Danmark og inde-

holder en række anbefalinger til god selskabsledelse.

Genmab mener, at et af hovedelementerne i corporate gov-
ernance er bestyrelsens sammensætning. Med hensyn til
sammensætningen af bestyrelsen anbefaler Nørby rapporten,
at bestyrelsesmedlemmer har den relevante viden og profes-
sionelle erfaring inden for virksomhedens aktivitet, og især
den nødvendige internationale baggrund og erfaring. Genmab
mener, at det er af stor vigtighed for den fremtidige succes, at
størstedelen af bestyrelsesmedlemmerne besidder interna-
tional brancheerfaring, da bioteknologiske produkter udvikles
til internationale markeder og konkurrencen er verdensom-
spændende. Størstedelen af Genmabs bestyrelsesmedlem-
mer har mange års erfaring frå betydningsfulde stillinger i
den internationale bioteknålogiske og farmaceutiske industri
i virksomheder som Novartis, Roche og Immunex. Andre be-
styrelsesmedlemmer har mange års erfaring med selskabsan-
liggender. Se venligst siderne 54-55 for nærmere information

om hvert bestyrelsesmedlem.

 

 

LEDELSESBERETNING

Nørby rapporten foreskriver at anbefalingerne om corporate
governance tilpasses de særlige vilkår før hver enkelt virksom-
hed. I overensstemmelse med Nørby rapportens intentioner
adskiller vores corporate governance principper sig fra stan-
dardanbefalingerne på en række områder, for bedre at passe
til vores virksomhed. Da Genmabs karakteristika adskiller sig
noget fra mange andre danske selskaber, er vi af den over-
bevisning, at de alternativer, som selskabet har valgt, bedre
repræsenterer en passende ledelsesform før os som en højt

specialiseret bioteknologisk virksomhed.

I takt med at Genmab udvikles og fortsætter sin vækst, vil der
komme ændringer i de anvendte corporate governance prin-
cipper. Disse ændringer vil for størstedelens vedkommende
være justeringer af corporate governance, således at den
bliver sammenfaldende med Nørbyrapportens anbefalinger.
Eksempelvis har Genmab indført International Financial
Reporting Standards for første gang i årsregnskabet for 2002
og har også implementeret konkurrencedygtige honorarer til
bestyrelsesmedlemmerne fra 1. juli 2002, som anbefalet i den

nævnte rapport.

Genmab vil fortsat aktivt følge en strategi for god corporate
governance og vil følge udviklingen i corporate governance, så
vores ledelsesprincipper falder så meget som muligt sammen
med denne udvikling. Se venligst de følgende afsnit for yder-

ligere information om selskabets håndtering af risici.

Risikoforhold

Finansielle risici

Selskabet holder visse beløb investeret i USD for at afdække
kursrisici i forbindelse med de fremtidige udgifter i USD inden
for en periode på 12-18 måneder. Ca. 10% af likvider og vær-

dipapirer er investeret i USD-værdipapirer. Dette udsætter

Genmab for en risiko ved valutakursudsving. Selskabet har
ikke søgt at reducere risikoen ved kortsigtede valutakurs-
udsving ved finansielle instrumenter såsom optioner eller
terminskontrakter, da selskabets åbne positioner vil udlignes
af de af selskabets udgifter, som afregnes i USD, Baseret på
selskabets nettoaktiver i USD pr. 31. december 2002, vil en
ændring i USD kursen i forhold til DKK på 10% have en ind-

virkning på ca. DKK 10 mio, på vores finansielle poster.

Hovedformålet med Genmabs investeringsstrategi er at sikre
kapitalen, samtidig med at indtægterne fra investeringer i værdi-
papirer maksimeres uden at risikoen øges væsentligt, Selskabet
investerer sine likvide beholdninger i depoter hos større finansi-
elle institutter, pengemarkedsobligationer, selskabsobligationer
og statsobligationer i OKK samt amerikanske statsobligationer i
USD. De værdipapirer, som selskabet har investeret i, kan have
en renterisiko. Dette betyder, at en ændring i renteniveauet kan
få markedsværdien af investeringen til at variere. For at minimere
fremtidige risici, investerer selskabet sine midler i forskellige
værdipapirer, herunder kortfristede pengemarkedsobligationer,
investeringsfonde, statsobligationer samt selskabsobligationer.
Som følge af investeringernes kortfristede karakter forventes de

ikke at være underlagt væsentlig renterisiko.

Alle investeringer i kortfristede værdipapirer foretages i
henhold til selskabets investeringspolitik, der kun tillader
investeringer i visse lavrisiko værdipapirer med en restløbetid

på mindre end tre år.

Andre risici

For selskaber inden for medicinal- og biotekindustrien er ud-
viklingen af lægemidler forbundet med store risici, Da ikke alt
vides om sygdommens karakter eller måden hvorpå eksperi-
mentelle terapeutiske produkter kan påvirke sygdomsproces-

sen, er der et stort antal nye produkter, som aldrig når frem til

 

LEDELSESBERETNING

markedet. Der er risiko ved udviklingen, da resultatet af klini-
ske afprøvninger aldrig er sikkert og den efterfølgende god-
kendelse fra sundhedsmyndighederne ikke kan garanteres.
Genmab prøver at minimere risikoen ved at udvikle en bred

produktportefølje og dermed øge muligheden for succes.

Der er risiko forbundet med projekter i såvel præklinisk som
klinisk udvikling samt i forbindelse med sundhedsmyndig-
hedernes godkendelsesproces. For at sikre den optimale
ledelse af alle projekter, har Genmab både en Discovery Com-
mittee og en Development Committee. Den primære fokus for
disse to komitéer er at accelerere vurderingen og udviklingen

af projekterne.

Selskabets aktiviteter er ikke forbundet med væsentlige
miljøpåvirkninger. Selskabet udførersine forskningsaktiviteter

i moderne laboratorier, som minimerer miljøpåvirkningerne.
Ejerskab og aktionærinformation

Den 31. december 2002 omfattede Genmab A/S's aktiekapi-
tal 22.716.620 aktier hver til en nominel værdi på DKK 1.
Alle aktier har samme rettigheder. Antallet af registrerede
aktionærer var i alt 7.930 aktionærer, som tilsammen havde
21.881.273 aktier, svarende til 96% af aktiekapitalen.
Genmab er noteret på Københavns Fondsbørs under GEN og
identifikationskoden for aktierne er DK0010272202.

I løbet af 2002 besluttede Genmab at lade sig afnotere fra
Neuer Markt i Frankfurt. Beslutningen om at afnotere selska-
bet skyldtes primært, at handlen siden noteringen på Neuer
Markt i 2000 havde udgjort mindre end 5% af den samlede
handel med selskabets aktier. Genmab vil dog fortsat betjene
nuværende og potentielle investorer i Tyskland via investor- og

medieforbindelser.

I 2002 tegnede Roche i alt 880.100 aktier til en pris af DKK
180 pr. aktie i forbindelse mied den betydelige udvidelse af
samarbejdsaftalen. Derudover tegnede et antal medarbejdere
24.500 nye aktier til en pris af DKK 48,90 — 59,80 pr. aktie
ved udnyttelse af i alt 24.500 warrants. Omkostninger i forbin-
delse med kapitalforhøjelserne i regnskabsåret 2002 beløb
sig til ca. DKK 3 mio.

Følgende aktionærer er indskrevet i selskabets aktiebog som
værende i besiddelse af mindst 5% af det samlede antal stem-

mer eller mindst 5% af den samlede aktiekapital:

«+ GenPharm International; Ifc., 2350 Qume Drive, San Jose,
CA 95131, USA (31%)

« Aktieselskabet BankInvest Biomedicinsk Venture Il, Sund-
krogsgade 7, 2100 København Ø, Danmark (8%)

. Biotech Turnaround Fund; Kefnau Park 3, 2011 MP Haarlem,
Holland (5%)

Anvendelse af årets resultat

Det foreslås, at årets underskud på DKK 479 mio. overføres til
næste år ved indregning i overført resultat.

 

LEDELSESERKLÆRING

Bestyrelsen og direktionen har i dag gennemgået og godkendt
Årsrapporten for Genmab A/S for regnskabsåret 1. januar til
31. december 2002.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS) som udstedt af Inter-
national Accounting Standards Board, den danske Årsregn-
skabslov, danske regnskabsvejledninger og de af Københavns

Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse.

Vi er af den opfattelse, at den anvendte regnskabspraksis er
passende, således at Årsregnskabet giver et retvisende billede
af aktiver og passiver, finansielle stilling og resultat samt pen-

gestrømme for koncernen og moderselskabet.

København den 4. marts 2003

Direktionen

' mig
Lisa N. Drakeman Claus Juan Møller-San Pedro
Bestyrelsen
Gys Fr Hase FF 55
Jesper Zeuthen Ernst Schweizer
(Formand)

Michael Widmer Karsten Havkrog Pedersen

Den Supplerende beretning, som findes fra side 1 til 9, giver
et retvisende billede indenfor råmmerne af almindeligt aner-

kendte retningslinjer for sådånne beretninger.
Vi henleder opmærksomheden på, at vi har valgt at placere
den Supplerende beretning først i årsregnskabet som begrun-

det i indledningen til den Supplerende beretning.

Vi anbefaler at Årsrapporten godkendes på generalforsam-

lingen.

JE. le Dlig

Jan van de Winkel Michael Wolff Jensen

SE 5 force Å ak

Lisa N. Drakeman Irwin Lerner

 

REVISIONSPÅTEGNING

Til aktionærerne i Genmab A/S

Vi har revideret Årsrapporten for Genmab A/S for regnskabs-
året 1. januartil 31. december 2002, siderne 10-52.

Revisionen har ikke omfattet den Supplerende beretning, vist
på siderne 1-9. Redegørelsen for den udførte revision og vor

konklusion dækker derfor ikke disse sider.

Selskabets ledelse har ansvaret for Årsrapporten. Vort ansvar
er på grundlag af vor revision at udtrykke en konklusion om

Årsrapporten, siderne 10-52.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske
revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrette-
lægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad
af sikkerhed for, at Årsrapporten ikke indeholder væsentlig
fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersø-

gelse af information, der understøtter de i Årsrapporten an-

København, den 4. marts 2003

PricewaterhouseCoopers

— si
, f
i

i På for
Jens Røder

statsautoriseret revisor

førte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere
stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis
og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt
vurdering af den samlede præsentation af Årsrapporten. Det
er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt

grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold,

Konklusion

Det er vor opfattelse, at Årsrapporten giver et retvisende
billede af koncernens ag selskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. december 2002 samt af resultatet
af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. januar til 31. december 2002 i overensstem-
melse med Årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger

og internationale regnskabsstandarder (IFRS).

Deloitte & Touche
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

DER

Jørgen Holm Andersen

statsautoriseret revisor

 

RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
Note 2007. 2001 2002 2001 2002 2001

DKK'000: DKK'000 USD'000: USD'O90 DKK 000: DKK'000

: Da (ikke revideret) (ikke revideret) i :
Forsknings- og udviklingsomkostninger 2,3 (296.234) (195.660) 11(55:948) (27.627) (995;248) (196.847)
Administrationsomkostninger 2,3 5 186,847) (54.939) (12,263). (7.757) 11(85;106): (55.429)
Driftsresultat i (483,081) (250.599) (68.211). (35.384) (480.354). (252.276)
Nedskrivning af fabriksanlæg 8 ' (42,907); (6.059). : (43:907)
Resultat før finansielle poster (525.988) (250.599) ; (74.270) (35.364) ; (523;261) (252.276)
Finansielle indtægter 4 i 100.374 106.828 ; 14173 15,084 105.980 : 108.359
Overskud/(underskud) i : BE BE
dattervirksomheder 9 : ; ; (87435); 146
Finansielle udgifter 5 (53.389) (24.941) uw (7;538) (3.522) :4(53:287) (24.941)
Resultat før skat 479.003) (168.712) (67,635) (23.822) (479.003) (168.712)
Selskabsskat 6 (326): (5) 1446) (1) (326) (5)
Nettoresultat (479:329) (168.717) (67.681) (23.823) (479.329) (168.717)
Indtjening og udvandet indtjening pr. aktie (21,5) (7,7) 43,0) (1,1) (21,5) (7,7)
Vejet gennemsnitligt antal udstedte ;
ordinære aktier i perioden - almindeligt i ; ir DEDE BE,
og udvandet 22,336.150 21.812.020 5292336,450' 21.812.020 22:336;150: 21.812.020

 

Bestyrelsen foreslår at nettoresultatet overføres til næste år.

 

BALANCE — AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
Note 15152002 2001 2002: 2001 2003 2001

DKK0005; DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000

rd fikke revideret) (ikke revideret)
Licenser og rettigheder 7 64:600.- 95.097 ØE 13.428 64.600. 95.097
Immaterielle anlægsaktiver | alt 1464/6000 95.097 9121 13.428 64,600 z 95.097
Indretning af lejede lokaler 27012 5.406 131814 763 14.563 773
Driftsmateriel og inventar 1411033 31.170 5,794 4.401 11:606 6.367
Anlægsaktiver under opførelse 8 20.199 14.176 852 2.002 - 14,176
Materielle anlægsaktiver I alt 88.244 50.752 12,460 7.166 126169 21.316
Kapitalandele i dattervirksomheder 9 : F 3736 983
Andre værdipapirer og kapitalandele — 10 41:670 15.689 11.648 2.315 11,670: 15.689
Finansielle anlægsaktiver I alt 11,670. 15.689 1.648. 2.215 45.406 16.672
Anlægsaktiver i alt 1464514: 161.538 229 22.809 1406.175 133.085
Antistoffer til klinisk afprøvning 34,607 - 4.886 : 34.607 -
Tilgodehavende hos dattervirksomheder KER z - i : 46961 : 27.641
Andre tilgodehavender 23,272 45.022 875 6.357 7.705 36.842
Periodeafgrænsningsposter "55008 5.838 £ 1984 824 1,662 4.687
Tilgodehavender i alt 15,280 50.860 BD ÆBØ 7.181 56328 69.170
Kortfristede værdipapirer 11 14,115,789 1.433.374 1157,548 202.391 "1.115.789. 1.433.374
Likvider 252.946 165,861 1135716 23.419 232.643 158.832
Omsætningsaktiver 1 att 1:418:622 1.650.095 200309 232.991 1.439.367 1.661.376
Aktiver I alt 1.583.136 1.811.633 223.538 255.800 1.545.542 1.794.461

 

 

 

 

BALANCE — PASSIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
Note 2002 2001 2003 2001 2002 2001
DKK 000 DKK'000 USD'000 USD”000 DKK'000. DKK'000
: fikke revideret) (ikke revideret)

Aktiekapital 22:747 21,812 1 503,207 3.080 122.717 21.812
Overkurs ved emission 2.074.324 1.926.127 13 502.892 271.967 .2:074.324 1.926.127
Opskrivningshenlæggelser 4407. 2.098 623: 296 4.407 2.098
Udskudt kompensation UMs (13.062) ; (1.844) BULE) (13.062)
Overført resultat (702279): (225.045) (89161) (31.776) (702.279) (225.045)
Egenkapital i alt 1.399.169: 1.711.930 197.561 241.723 11,399:169. 1.711.930
Gæld vedrørende teknologirettigheder — 12 12,942 29.876 1:828 4.218 i 12.942 29.876
Leasingforpligtelse 8,16 510625 1500. 2504:
Langfristet gæld I alt 123567 29.876 3.398” 4.218 DAS AEG 29.876
Kortfristet del af gæld vedrørende g: FREE
teknologirettigheder 12 13,650: 16.220 1,927: 2.290 13650 16.220
Kortfristet del af leasingforpligtelse — 8,16 13,150; 445 380
Leverandører af varer og tjenesteydelser 94,640 28.275 4431963 3.992 80.751 20.755
Anden gæld 48,960 25.332 GO: 3.577 36:146 15.680
Kortfristet gæld i alt 160.400 69.827 22.649 9.859 130.927 52,655
Gæld I alt 183,967 99.703 128.977 14,077 1463730 82,531
Passiver i alt 1583,136.. 1.811.633 :223,538 255.800 1.545.542 1.794.461

 

Warrants 13
Interne aktionærer 14
Oplysninger om nærtstående parter 15
Kontraktlige forpligtelser 16

Eventualaktiver og eventualforpligtelser 17

Honorarer til generalforsamlingsvalgte
revisorer 18

Afstemning mellem IFRS og US GAAP 19

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002: 2001 2002 2001 2002 2001
DKK 000: DKK'000 USD:000. USD'000 DKK:G00: DKK'000
; "(ikke-revideret) (ikke revideret)

Resultat før finansielle poster i (525.988) (250.599) (74270) (35.384) 4523.261) (252.276)
Regulering for ikke-likvide transaktioner: ; | :

Afskrivninger og amortiseringer "47 46B 34.472 6:7.02 ; 4.867 36558: 32.999

Nettofortjeneste på salg af driftsmidler (352) (50) | (607):

Udgiftsført værdi af warrants 5;315 12.998 750 1.835 : 5,315 12.998

Genomics betaling : (16.912) EN (2.388) REE (16.912)

Nedskrivning af fabriksanlæg 1149170. 5.954 ' 42,170:
Ændringi driftskapital: AED ma

Antistoffer til klinisk afprøvning (34,607) bl (4.886) . (34,607)

Andre tilgodehavender 5131748 (17.103) h485 (2.415) 29.137 (8.988)

Periodeafgrænsningsposter 3830 (4.262) 544 : (602) 103 4925, (3.110)

Leverandører af varer og tjenesteydelser å ; : USDT, Hg

samt anden gæld 74862 31.943 10:572 4.510 65:331 14,872
Pengestrømme fra driftsaktivitet før FREDENS ps ki DENE
finansielle poster (355.554) (209.463) (50.202) (29.577) (376.939) (220.417)
Finansielle poster, netto 47505 83.342 6:720 11.768 147:743 ; 85,011
Betalte selskabsskatter (357) i (50) ;
Pengestrømme fra driftsaktivitet (308:316) (126.121) (43,532) (17.809) (329:196) (135.406)
Køb af driftsmidler (58.858) : (36.123) (8319) (5.101) — 1 (24.854) (5.673)
Salg af driftsmidler 1 13.956 møg 3,254.
Anlægsaktiver under opførelse : (41,963). (14.176) 15,925) (2.002) "(27:993) (14.176)
Kapitalforhøjelser i dattervirksomheder Bo re ; (7110) (837)
Tilgadehavende hos dattervirksomheder ig (22:536) (27.197)
investering i andre værdipapirer BTN ip FED ES Tand
og kapitalandele 14,830) | (8.411) (260) (1.188) (1:839) (8.411)
Køb af kortfristede værdipapirer 46,037.176) (2.954.921)  "(711,245); (417.232) —(5:037,176) (2.954.921)
Salg af kortfristede værdipapirer 5.364432 3.267.314 1252453 461.343 15364432. 3.267.314
Pengestrømme fra investeringsaktivitet i 1288,552 253,683 33,683 35,820 "246.158; 256.099
Warrants udnyttet UBBEE Bor. 388
Kapitalforhøjelse ved kontant indskud 158:417 22.368 : 1168:417
Omkostninger ved kapitalforhøjelse 12.923) 58 1613) 8 (Q2:923) 58
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 156.849 58 32446 & 14156:849 58
Ændring i likvider 87.085: 127.620 121297" 18,019 73.811 120.751
Likvider primo 1165:861 38.241 23.419 5.400 — ÆT 158.832 38.081
Likvider ultimo 252.946 165.861 35,716 23.419 232.643 158.832

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

Aktie Overkurs Opskrivnings- Udskudt Overført
kapital ved emission  henlæggelser kompensation resultat Egenkapital Egenkapital
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 USD'000
(ikke revideret)
31. december 2000 21.812 1.916,121 8.851 (16,112) (63.085) 1.867.587 263,702
Omkostninger ved
børsnotering 58 58 8
Tilbageførse! af urealiserede
kursgevinster og iboende
rente på kortfristede
værdipapirer (6.757) 6.757
Regulering af værdi af
tildelte warrants 9.948 (9.948)
Udgiftsført værdi af
tildelte warrants 12.998 12,998 1.835
Kursregulering vedr,
dattervirksomheder 4 4 1
Nettoresultat (168.717) (168.717) (23.823)
31. december 2001 21,812 1.926.127 2.098 (13.062) (225,045) 1.711.930 241.723
Kapitalforhøjelse 880 157.537 158.417 22.368
Omkostninger ved
kapitalforhøjelse (2.923) (2.923) (413)
Udnyttelse af warrants 25 1.330 1.355 191
Tilbageførsel af urealiserede
kursgevinster og iboende
rente på kortfristede
værdipapirer (2.095) 2.095
Regulering af værdi af
tildelte warrants (7.747) 7.747
Udgiftsført værdi af
tildelte warrants 5,315 5,315 750
Kursregulering vedr.
dattervirksomheder 4.404 4.404 623
Nettoresultat (479.329) (479.329) (67,681)
31. december 2002 22.717 2.074.324 4.407 0 (702,279) 1.399.169 197.561

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal Aktie- Aktie-

aktier kapital kapital

DKK'000 USD'000

(ikke revideret)

juni 1998, stiftelse af selskabet 125.000 125 18
31. december 1998 125.000 125 18
Februar 1999, udstedelse af aktier for licenser 187.500 187 26
Februar 1999, udstedelse af aktier for kontante midler 187.500 188 27
Maj 1999, udstedelse af aktier for licenser 85.846 86 12
Maj 1999, udstedelse af aktier for kontante midler 85.846 86 12
31. december 1999 671.692 672 95
Marts 2000, udstedelse af aktier for licenser 136.274 136 19
Marts 2000, udstedelse af aktier for kontante midler 165,474 165 23
Maj 2000, udnyttelse af warrants 3,140 3 0
Juni 2000, udstedelse af aktier for kontante midler 576.646 577 81
August 2000, udstedelse af aktier for licenser 27.976 28 4
August 2000, udstedelse af fondsaktier 14.230.818 14.231 2.010
Oktober 2000, udstedelse af aktierved børsnotering 6.000.000 6.000 848
31. december 2000 21.812.020 21.812 3.080
31. december 2001 21.812.020 21,812 3.080
Januar 2002, udnyttelse af warrants 14.500 15 2
Februar 2002, udnyttelse af warrants 10.000 10 1
Juni 2002, udstedelse af aktier for kontante midler 880.100 880 124
31. december 2002 22.716.620 22.717 3.207

 

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

Selskabet blev stiftet i juni 1998, men var ikke i aktivitet før
1999.

I februar 1999 indgik Medarex og Bankforeningernes
Erhvervsudviklingsforening Biomedicinsk Udvikling, Bl Asset
Management Fondsmæglerselskab A/S, Lønmodtagernes
Dyrtidsfond, A/S Dansk Erhvervsinvestering samt Leif Helth
Care A/S (”Bank Invest Gruppen”) en aftale, hvor Bank Invest
Gruppen investerede ca. DKK 35,4 mio. kontant mad en kapital-
andel i selskabet på ca. 45%. Samtidig bevilgede Medarex
Genmab et begrænset antal licenser til at udvikle og sælge en
portefølje af humane antistoffer udledt af Medarex" HUMAb-
Mouse teknologi mod en kapitalandel på ca. 45% gennem sin

100% ejede dattervirksomhed GenPharm International, Inc.

I maj 1999 og marts 2000 foretog Medarex og Bank Invest
Gruppen yderligere indskud i selskabet i forhold til deres
eksisterende kapitalandele. Bank Invest Gruppen investerede
ca. DKK 49 mio. kontant, og Medarex bevilgede selskabet
yderligere et antal fuldt betalte licenser samt et ubegrænset
antal royaltybelagte licenser til udvikling af flere antistoffer.
Efterindskuddene i marts 2000 ejede Medarex og Bank Invest

Gruppen hver ca. 45% af Genmabs udstedte ordinære aktier.

I juni 2000 gennemførte Genmab en privat aktietegning, hvor
selskabet modtog ca. DKK 321 mio. fra Medarex, Bank Invest
Gruppen og nye investorer, som tegnede i alt 576,646 nye
aktier. 27.976 aktier blev udstedt til Medarex i forbindelse
med en Genomics-aftale og tildeling af en option på op til fire

antistoffer fra en aftale med Eos Biotechnology. I august 2000
godkendte Genmabs aktionærer på en generalforsamling en
konvertering af alle aktieklåsser til én aktieklasse tillige med
en fondsaktieemission af ni årdinære aktier for hver ordinær
aktie. Efter udstedelsen af aktier til Medarex og udstedelsen
af fondsaktier udgjorde Gerimabs aktiekapital 15.812.020

ordinære aktier.

I oktober 2000 gennemførte Genmab en børsnotering på
både Københavns Fondsbørs og Neuer Markt i Frankfurt. Den
internationale notering, som omfattede 6.000.000 nye aktier
svarende til ca. 28% af selskabets udstedte aktiekapital efter
noteringen, bestod af notering både i Danmark og Tyskland
samt et samtidigt internationalt udbud til institutionelle inve-
storer udenfor USA og en réttet emission i USA til institutio-

nelle købere under betingelserne i Rule 144A.

| maj 2002 indgik Genmab en samarbejdsaftale med Roche.
I forbindelse med denne aftålé tegnede Roche 880.100 aktier
i selskabet i juni 2002.

I december 2002 afnoteredé selskabet sig fra Neuer Markt i
Frankfurt. Den primære årsag til afnoteringen var, at handlen
på dette marked var begrænset sammenlignet med admini-

strationen forbundet med noteringen.

Pr. 31. december 2002 var det samlede antal aktier
22.716.620. Hver aktie har en nominel værdi af DKK 1 og én

stemme.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

1. Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag

Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med de Intematio-
nale Regnskabsstandarder (IFRS) som er udstedt af International
Accounting Standards Board, regleme i den danske Årsregnskabslov
af 2001 for børsnoterede virksomheder i regnskabsklasse D, danske
regnskabsvejledninger samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til
regnskabsaflæggelse.

Årsregnskabet er udarbejdeti danske kroner (DKK), som erden funktionelle
valuta for selskabet og for koncernen.

Alene af hensyn til regnskabets brugere indeholder årsregnskabet en
omregning af visse DKK til US-dollars (USD) til en nærmere angivet kurs.
Denne omregning er foretaget til valutakursen på balancedagen. Dette må
ikke fortolkes som en indeståelse for, at beløbene i DKK rent faktisk udgør
sådanne beløb i USD, eller at de kan omveksles til USD til den kurs, der er
opgivet eller til nogen anden kurs.

Ændringer i anvendt regnskabspraksis

Med virkning fra 1. januar 2002 har selskabet implementeret de
Internationale Regnskabsstandarder samt den nye danske Årsregnskabslov
af 2001. Årsregnskabet for 2002 er aflagt i overensstemmelse med disse
regler. Tidligere årsregnskaber har været aflagt efter almindelig anerkendt
dansk regnskabspraksis, der har været tilpasset, hvor muligt, til at opfylde
almindelig anerkendt regnskabspraksis i USA (US GAAP). Med virkning fra
indeværende år har selskabet ikke specifikt tilstræbt en sådan tilpasning,
da IFRS nu anses for at være det primære regnskabsgrundlag. Selskabet
har dog valgt i noterne til årsregnskabet at vise en afstemning imellem
resultat ifølge det aflagte regnskab og resultat ifølge US GAAP,

Sammenligningstal samt hoved- og nøgletal er tilpasset den nye
regnskabspraksis samt klassifikation og præsentation under IFRS og den
nye danske Årsregnskabslov. Som følge heraf er der ikke i alle tilfælde
overensstemmelse mellem sammentigningstal i nærværende årsregnskab
og regnskabstal præsenteret i selskabets årsregnskab for 2001 eller
tidligere,

Ændringeme i anvendt regnskabspraksis har ikke haft nogen effekt på
indeværende elter tidligere års resultater eller egenkapital. Ændringerne
har alene ført til mindre ændringer i klassifikationer og præsentation samt
til yderligere oplysningskrav.

Ændringerne i anvendt regnskabspraksis, klassifikationer og præsentation
kan beskrives som følger:

Beregnet iboende rente af nulkupon-obligationer

I tidligere år har beregnet iboende rente af nulkupon-obligationer
været fratrukket urealiserede gevinster på kortfristede værdipapirer og
præsenteret som en finansiel post i resultatopgørelsen. Den beregnede
iboende rente blev indeholdt i de urealiserede gevinster, der blev bundet
under opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen, I henhold til JFRS
måles nulkupon-obligationer til dagsværdi og realiserede og urealiserede
gevinster præsenteres som finansielle poster. Urealiserede gevinster på
nulkupon-obligationer bindes ikke længere på opskrivningshenlæggelser
under egenkapitalen. Ændringen i anvendt regnskabspraksis for beregnet
iboende rente af nulkupon-obligationer har ikke haft nogen effekt på årets
resultat eller egenkapital.

Klassificering af deposita

| tidligere år har deposita været klassificeret som immaterielle
anlægsaktiver, | henhold til IFRS er deposita klassificeret som andre
tilgodehavender. Ændringen i klassifikation af deposita i balancen har
ikke haft nogen effekt på årets resultat eller egenkapital.

Resultat I alt siden stiftelsen

I tidligere år har selskabet i resultatopgørelsen og tilhørende noter,
pengestrømsopgørelsen samt egenkapitalopgørelsen inkluderet en
kolonne med akkumulerede tal siden stiftelsen. Sådanne akkumulerede
tal er ikke inkluderet i præsentationen under IFRS.

Præsentation af beløb omregnet til USD

I tidligere år har årsregnskabet været omregnet til USD af hensyn til
årsregnskabets brugere. Med virkning fra indeværende år vil det kun
være de konsoliderede tal, der omregnes til USD. Som følge heraf vil
regnskabstal for moderselskabet alene blive præsenteret i DKK, bortset fra
enkelte oplysninger i noterne.

Fortolkning af IFRS og den danske Årsregnskabslov

I forbindelse med implementeringen af de Internationale Regnskabs-
standarder og den nye danske Årsregnskabslov af 2001, er der foretaget
en fortolkning af visse regler i standarderne samt i lovgivningen. Disse
fortolkninger vurderes som væsentlige for at forstå implementeringen af
den nye regnskabspraksis samt selskabets overholdelse af de gældende
regler, | det følgende er der redegjort for sådanne fortolkninger.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Internt oparbejdede immaterielle aktiver

I henhold til IAS 38, Ymmaterielle Aktiver”, skal immaterielle aktiver
opstået fra udviklingsprojekter indregnes i balancen, Kriterierne for
indregning som aktiv i balancen er (1) udviklingsprøjektet er klart
defineret og omkostningerne kan identificeres særskilt, (2) de tekniske
udnyttelsesmuligheder er påvist og der kan dokumenteres tilstrækkelige
ressourcer til at fuldføre udviklingsarbejdet og markedsføre det færdige
produkt ellertil at anvende produktet internt og (3) virksomhedens ledelse
har tilkendegivet sin hensigt om at fremstille og markedsføre produktet
elter benytte det internt. Sådanne immaterielle aktiver skal indregnes, hvis
tilstrækkelig sikkerhed kan dokumenteres for at de fremtidige indtægter fra
udviklingsprojektet vil kunne dække omkostningerne til produktion, salg
og administration af produktet foruden udviklingsomkostningeme.

Som følge af branchens enighed om at endelig regulatorisk godkendelse
af farmaceutiske produkter er usikker, anses det ikke som forsvarligt
at indregne sådanne internt oparbejdede immaterielle aktiver før sent i
udviklingsprocessen. Derfor har selskabet ikke indregnet sådanne aktiver
på nuværende tidspunkt.

Joint Ventures/samarbejdsaftaler

Selskabet har indgået en lang række samarbejdsaftaler med andre
selskaber og personer, primært i forbindelse med selskabets forsknings- og
udviklingsprojekter samt kliniske forsøg med produktkandidater. Sådanne
samarbejdsaftalerertypisk karakteriseret ved at hver part bidrager med deres
respektive kvalifikationer i de forskellige faser af udviklingsprojekterne, Der
etableres ikke nogen form for fælles kontrol med sådanne samarbejder
og parteme har ikke nogen økonomiske forpligtelser overfor hinanden.
Som følge heraf vurderes samarbejdsaftalerne ikke at være joint ventures
som defineret i AS 31, ”Regnskabsmæssig behandling af andele i Joint
Ventures”, Omkostninger i forbindelse med samarbejdsaftaler er behandlet
som beskrevet under ”Forsknings- og Udviklingsomkostninger”.

Aktiebaserede vederlagsordninger

Hverken IFRS eller den danske Årsregnskabslov indeholder retninglinier for
indregning og måling af aktiebaserede vederlagsordninger, Som følge heraf
har selskabet besluttet at viderføre de regnskabsmæssige principper fra tid-
ligere år, der ertilpasset principperne under US GAAP, Der henvises til afsnit-
tet om aktiebaseret vederlag for yderligere information om dette område.

Generelle kriterier for indregning og måling

Indtægter indregnes i resuitatopgørelsen i takt med at de indtjenes,
inklusive reguleringer til værdien af finansielle aktiver og finansielle

forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris.
Endvidere indregnes alle omkostninger vedrørende årets aktiviteter i
resultatopgørelsen, herunder af. og nedskrivninger og hensættelser
samt tilbageførsler heraf og reguleringer som følge af ændringer i
regnskabsmæssige skøn, i det omfang, sådanne poster oprindeligt har
været indregnet i resultatopgørelsen:

Aktiverindregnes i balancen, når deter sandsynligt at fremtidige økonomiske
fordele vil tilflyde virksomheden og åktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil fragå virksomheden og forpligtelsens værdi kan
måles pålideligt.

Ved første indregning af aktiver og forpligtelser måles disse til kostpris.
Herefter måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for de enkelte
elementer nedenfor.

Ved indregning og måling af aktiver og forpligtelser tages der hensyn til
alle forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden det tidspunkt, hvor
årsrapporten aflægges, og som bekræfter eller afkræfter forhold, som er
opstået senest på balancedagen.

Konsolideringspraksis

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet og dattervirksomheder, hvori
moderselskabet direkte ellerindirekte udøver en bestemmende indflydelse
gennem aktiebesiddelse eller på anden måde. Koncernregnskabet
omfatter således Genmab A/S, Genmab BV., Genmab, Inc, og Genmab Ltd.
(Genmab Koncernen).

Koncemregnskabet er udarbejdet på grundlag af regnskaber for modersel-
skabet og dattervirksomhederne — aflagt efter koncemens regnskabspraksis
— ved at sammendrage ensartede regnskabsposter linie for linie. Ved konso-
lideringen er der foretaget eliminering af konceminterme indtægter og om-
kostninger, koncemmeltemværerider samt realiserede og urealiserede ge-
vinster og tab på transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

Den regnskabsmæssige værdi af moderselskabets kapitalandele i de kon-
soliderede dattervirksomheder er udlignet med den forholdsmæssige an-
del af dattervirksomhedernes regiskabsmæssige indre værdi. Dattervirk-
somheder konsolideres fra det tidspunkt, hvor den bestemmende indfly-
delse etableres i koncernen.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Resultatopgørelseme for udenlandske dattervirksomheder omregnes
til køncemens rapporteringsvaluta til årets vejede gennemsnitlige
valutakurser mens balancerne omregnes til balancedagens valutakurser.
Valutakursforskelle, der opstår som følge af omregning af egenkapitalen
i udenlandske dattervirksomheder primo året samt valutakursforskelle,
der opstår ved omregning af resultat i udenlandske dattervirksomheder til
vejede gennemsnitskurser, posteres på egenkapitalen.

Omregning af fremmed valuta

Transaktionerifremmed valuta omregnestiltransaktionsdagens valutakurs.
Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagen og
betalingsdagen indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.

Monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, som ikke er afregnet på
balancedagen, omregnes til rapporteringvalutaen til balancedagens valuta-
kurs. Valutakursgevinster og —tab, der opstår meltem transaktionsdagen og
balancedagen indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.

Resultatopgørelsen

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter primært lønninger og
lønrelaterede omkostninger, licensomkostninger, produktionsomkost-
ninger, omkostninger til klinisk afprøvning, amortisering af licenser
og rettigheder samt afskrivninger på materielle anlægsaktiver i det
omfang sådanne omkostninger er relateret til koncemens forsknings-
og udviklingsaktiviteter. Forskningsomkostninger indregnes i resultat-
opgørelsen i den periode de vedrører,

Udviklingsprojekter er karakteriseret ved at en enkelt produktkandidat
gennemgår et stort antal tests for at beskrive sikkerhedsprofilen og effekten
på mennesker, før indhentelse af de nødvendige godkendelser fra de
respektive myndigheder. De fremtidige økonomiske fordele forbundet
med de enkelte udviklingsprojekter er afhængige af opnåelsen af sådanne
godkendelser, Set i lyset af den generelle risiko, der er forbundet med
udvikling af farmaceutiske produkter, har selskabets ledelse konkluderet, at
de fremtidige økonomiske fordele forbundet med de individuelle projekter
ikke kan estimeres med tilstrækkelig sikkerhed, før projektet er afsluttet og
de nødvendige godkendelser er blevet indhentet. Som følge heraf indregnes
alle udviklingsomkostninger i resultatopgørelsen i den periode de vedrører.

Administratlonsomkostninger

Administrationsomkostninger vedrører administrationen af koncernen, her-
under af- og nedskrivninger af aktiver mied lang levetid i det omfang sådanne
omkostninger kan henføres tilde administrative funktioner. Administrations-
omkostninger indregnes i resultatopgørelsen i den periode de vedrører.

Aktiebaseret vederlag

Selskabet har tildelt warrants (aktietegningsretter) til medarbejdere,
medlemmer af bestyrelsen og eksterne konsulenter med udgangspunkt
i forskellige warrantprogrammer, Den regnskabsmæssige behandling er
baseret på den indre værdis metode for medarbejdere og medlemmer
af bestyrelsen og dagsværdimetoden for eksterne konsulenter. For faste
warrantprogrammer til medarbejdere og medlemmer af bestyrelsen
udgiftsføres vederlaget systematisk over den periode, hvor modydelsen
erlægges. Den estimerede dagsværdi af tildelte warrants til eksteme
konsulenter udgiftsføres, når modydelsen erlægges.

Finansielle poster

Finansielle indtægter og udgifter omfatter renter og realiserede og
urealiserede valutakursregutleringer samt realiserede og urealiserede
gevinster og tab på kortfristede værdipapirer.

Setskabsskat

Årets skat, derindeholder aktuel skat af årets resultat samt årets regulering
af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen i det omfang, skatten kan
henføres til årets resultat. Skat af posteringer direkte på egenkapitalen
indregnes på egenkapitalen,

Skyldig skat indeholder den betålbare skat beregnet af den forventede
skattepligtige indkomst for året samt eventuelle reguleringer til tidligere
års udgiftsførte skat.

Forudbetalte skatter indregnes i åndre tilgodehavender i balancen.
Balancen

Anlægsaktiver

Licenser og rettigheder

Licenser og rettigheder måles til kostværdi med tillæg af nutidsværdien
af eventuelle fremtidige betalinger. Nutidsværdien af sådanne fremtidige

betalinger indregnes tillige som en forpligtelse.

Licenser og rettigheder amortiseres lineært over den forventede øko-
nomiske levetid på fem år.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Driftsmidler og inventar

Driftsmidler og inventar måles til kostværdi med fradrag af akkumulerede
af: og nedskrivninger. Kostprisen indeholder købspris for aktivet samt
omkostninger, der direkte kan henføres til anskaffelsen indtil det
tidspunkt, hvor aktivet er klart til brug. Aktiver med en kostpris under DKK
10.100 omkostningsføres i anskaffelsesåret.

Afskrivninger, der beregnes på grundlag af kostværdien med fradrag af en
eventuel scrapværdi, fordeles lineært over den forventede økonomiske
levetid for aktiverne, der er;

Driftsmateriel og inventar 3-5 år
EDB-udstyr 3 år
Indretning af lejede lokaler 5 år

eller lejeperioden,
hvis denne er kortere.

Af- og nedskrivninger samt gevinster og tab i forbindelse med udskiftning
af driftsmidler og inventar indregnes i resultatopgørelsen som forsknings-
øg udviklingsomkostninger, eller som administrationsomkostninger af-
hængig af deres funktion,

Anlægsaktiver under opførelse

Anlægsaktiver under opførelse omfatter planlægning og opførelse af labora-
torieanlæg. Udgifter indregnes som et aktiv indtil færdiggørelsen af anlæg-
gene. Udgifterne omfatter direkte henførbare personaleom kostninger og løn-
relaterede omkostninger samt udgifter til underteverandører, Før nedskriv-
ningen omtalt i note 8 blev indregnet, inkluderede anlægsaktiver under op-
førelse omkostninger i forbindelse med vores planlagte fabriksbyggeri.

Værdiforringelse af aktiver med lang levetid

Selskabets ledelse gennemgår regelmæssigt de bogførte værdier af akti-
ver med lang levetid, hvis begivenheder eller ændringer i virksomhedens
forhold indikerer, at aktivets regnskabsmæssige værdi ikke kan oprethol-
des, Grundlaget for gennemgangen er aktivernes genindvindingsværdi, de-
fineret som den højeste værdi af netto salgsværdi og kapitalværdi bereg-
net som nutidsværdien af de fremtidige nettoindbetalinger, som aktivet
forventes at indbringe.

Hvis den bogførte værdi af et aktiv er højere end genindvindingsværdien,
nedskrives aktivet til denne lavere genindvindingsværdi. Nedskrivningen
indregnes i resultatopgørelsen på tidspunktet, hvor værdiforringelsen
identificeres,

Investeringer i dattervirksomheder
Investeringer i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre
værdis metode.

Posten "Overskud/(underskud) i dattervirksomheder” i resultatopgørelsen
indeholder selskabets forholdsmæssige andel af resultat før skat i
dattervirksomhederne, mens den forholdsmæssige andel af datter-
virksomhedernes skat er indeholdt i posten "Selskabsskat”.

Posten "Kapitalandele i dattervirksomheder” i balancen indeholder sel-
skabets forholdsmæssige ejerandel af dattervirksomhedemes regnskabs-
mæssige indre værdi, opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis og efter
eliminering af fortjenester og tab på konceminteme transaktioner.

Ikke-udloddede overskud i dattervirksomheder henlægges til "Reserve for
nettoopskrivning efter indre værdis metode”, der er inkluderet i "Opskriv-
ningshenlæggelser” under egenkapitalen i moderselskabets årsregnskab.

Andre værdipapirer og kapitalandele

Andre værdipapirer og kapitalandele, der er anskaffet som langsigtede
strategiske investeringer, omfatter selskabets ejerandele i børsnoterede
og ikke-noterede virksomheder. De finansielle aktiver er klassificeret
som "Disponible for salg”, da selskabets ledelse forventer at holde disse
investeringer for en ubestemt periode fremover, men aktiverne kan realiseres
i tilfælde af ændringer i selskabets forretningsstrategi. Selskabets ledelse
foretager klassifikationen af finansielle aktiver på anskaffelsestidspunktet
og foretager regelmæssige revurderinger af klassifikationen,

Andre værdipapirer og kapitalandele måles tildagsværdi på balancedagen.
Dagsværdien for børsnoterede værdipapirer vil være børskursen
og for investeringer i ikke-noteréde virksomheder er dagsværdien
nettosalgsprisen. Hvis nettosalgssprisen ikke kan fastsættes pålideligt
for kapitalandele i ikke-noterede virksomheder, måles aktivet til kostpris.
Realiserede og urealiserede gevinster åg tab indregnesi resultatopgørelsen
som finansielle poster.

Omsætningsaktiver

Antistoffer til klinisk afprøvning

Antistoffer til klinisk afprøvning omfatter antistoffer købt fra eksterne
leverandører til brug i forskellige projekter. Disse antistoffer indregnes i
balancen til kostpris og udgiftsføres i takt med anvendelsen i de kliniske
studier. Den bogførte værdi vurderes løbende for indikationer af værdifor-
ringelse samt for at sikre, at beholdningerne ikke overstiger det planlagte
forbrug i udviklingsaktiviteterne.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles i balancen til den laveste værdi af kost og dags-
værdi, der svarer til nominel værdi fratrukket hensættelsen til tab.

Hensættelse til tab på tilgodehavender fastsættes på grundlag af en indi-
viduel vurdering af de enkelte fordringer.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under omsætningsaktiver omfatter
afholdte udgifter vedrørende fremtidige regnskabsperioder. Periodeaf-
grænsningsposter måles til dagsværdi.

Kortfristede værdipapirer

Kortfristede værdipapirer består af investeringer i værdipapirer med en
løbetid på mere end tre måneder på anskaffelsestidspunktet. Selskabet
investerer sine likvide midler via større finansielle institutioner i pengemar-
kedsobligationer, selskabsobligationer og danske og amerikanske stats-
obligationer med kort løbetid, Værdipapireme er letomsættelige på de etab-
lerede markeder. Ved salg opgøres anskaffelsespris efter FIFO-princippet.

Selskabets portefølje af kortfristede værdipapirer er klassificeret som
"Djsponible for salg”, da der ikke handles aktivt i disse papirer, bortset fra
løbende udskiftning af værdipapirer ved udløb eller som porteføljepleje.

Kortfristede værdipapirer måles til dagsværdi og realiserede og urea-
liserede gevinster og tab (inklusiv urealiserede valutakursgevinster og
-tab) indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.

Likvider

Likvider omfatter kontante beholdninger, indskud i pengeinstitutter og
kortfristede værdipapirer med en løbetid på tre måneder eller mindre
på anskaffelsesdatoen. Likvider måles til dagsværdi. Likvider i fremmed
valuta omregnes til danske kroner til balancedagens valutakurs.

Egenkapital

Aktiekapitalen omfatter den nominelle værdi af selskabets ordinære
aktier, hver med en nominel værdi på DKK 1.

Overkurs ved emission indeholder beløb, der er indbetalt som overkurs
i forhold til den nominelie værdi ved selskabets kapitalforhøjelser fra-
trukket eksterne omkostninger direkte henførbare til kapitalforhøjelserne.
Endvidere indeholder posten den modsvarende værdi af udestående
warrants, der er overført til "Udskudt kompensation”,

Opskrivningshenlæggelser indeholder ikke-udloddede overskud i datter-
virksomheder og valutakursreguleringer af investeringer i dattervirksom-
heder. Denne reserve kan ikke anvendes til udlodning.

Udskudt kompensation indeholder forskelsbeløbet mellem værdien af
udstedte warrants og det vederlag, der er indregnet som omkostning i
resultatopgørelsen.

Passiver

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en eksisterende
juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder indtruffet før
balancedagen og nårdet ersandsynligt, at dervilske afståelse af fremtidige
økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Hensatte forpligtelser måles
til dagsværdi. Hensatte forpligtelser, dér ikke forventes indfriet inden foret
år fra balancedagen måles til kapitalværdi.

Udskudt skat

Hensættelse til udskudt skat indregnes under gældsmetoden, der kræver
indregning af udskudte skatteaktiver eller skatteforpligtelser forårsaget
af alle midtertidige forskelle mellem den regnskabsmæssige værdi
og den skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser, inklusive den
skattemæssige værdi af fremførbare underskud,

Udskudt skat er indregnet på baggrund af gældende skatteregler og
skattesatser i de individuelle lande, Ændringer i udskudt skat der følger af
ændringer i skattesatser indregnés i resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver (negativ udskudt skat), der opstår som følge af
midlertidige forskelle, inklusiv den skattemæssige værdi af fremførbare
skattemæssige underskud, måtes til den værdi, som selskabet forventer at
udnytte i fremtidige positive skattepligtige indtægter, baseret påselskabets
forventede anvendelse af de enkelte aktiver. Udskudte skatteaktiver, der
ikke indregnes i balancen, vises i én note til årsregnskabet.

Gældsforpligtelser

Gæld vedrørende teknologirettigheder

Gæld vedrørende teknologirettigheder omfatter de fremtidige betalinger
vedrørende tilkøbte rettigheder til teknologi. Gældsforpligtelsen måles
til kapitalværdi og præsenteres som henholdsvis kort- og langfristede
forpligtelser.

 

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Leasing

Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle betydelige risici
og fordele forbundet med besiddelsen af aktivet til leasingfager,
klassificeres som finansiel leasing. Aktiver under finansielle leasingaftaler
indregnes i balancen ved leasingaftalens indgåelse til det laveste beløb
af aktivets dagsværdi og nutidsværdien af minimumsleasingydel-
serne, Der indregnes tillige en forpligtelse i balancen, der modsvarer
aktivets værdi. Hver leasingydelse opdeles mellem et rentelement, der
indregnes som en finansiel udgift, og en reduktion af den udestående
forpligtelse. Aktiver under finansielle leasingaftaler afskrives på
tilsvarende måde som egne aktiver, og der foretages løbende vurdering af
genindvindingsværdien.

Leasingaftaler, hvor leasinggiver beholder alle betydelige risici og fordele
forbundet med besiddelsen af aktivet, klassificeres som operationel
leasing. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes
iresultatopgørelsen over leasingperioden. Den totale forpligtelse i henhold
til leasingaftalen oplyses i en note til årsregnskabet,

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Leverandører af varer og tjenesteydelser måles i balancen til amortiseret
kostpris, hvilket vurderes at være lig med dagsværdien som følge af
forpligtelsernes kortfristede natur.

Anden gæld
Anden gæld måles i balancen til amortiseret kostpris, hvilket vurderes at
være lig med dagsværdien som følge af forpligtelsernes kortfristede natur.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen præsenteres ved brug af den indirekte metode
med udgangspunkt i periodens resultat før finansielle poster.

Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres som resultat før finansielle
poster reguleret for ikke-likvide poster som afskrivninger, amortisering
og nedskrivninger, hensættelser og ændringer i arbejdskapitalen, betalte
og modtagne renter samt betalte skatter. Driftskapitalen omfatter omsæt-
ningsaktiver fratrukket kortfristede forpligtelser og reguleret for de poster,
der indgår i likvider.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pengestrømme fra køb og
salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter pengestrømme fra udste-
delse af aktier samt optagelse af og tilbagebetaling af langfristede lån,

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udarbejdes alene med udgangspunkt i
årsregnskabet.

Segmentrapportering

Koncernen ledes og drives som én forretningsenhed. Hele virksomheden
ledes af et ledelsesteam, som rapporterer til den administrerende direktør.
Der er ikke identificeret separate forretningsområder eller separate
forretningsenheder i forbindelse med produktkandidater eller geografiske
markeder. Som følge heraf har koncernens ledelse konkluderet, at det ikke
errelevant at præsentere segmentrapportering for forretningsområder eller
geografiske markeder,

Definitioner af nøgletal

Koncernen præsenterer en række finansielle nøgletal i årsrapporten, Disse
nøgletal er defineret som følger:

Indtjening pr. aktie
Indtjening pr. aktie beregnes som årets nettoresultat divideret med det
vægtede gennemsnitlige antal udestående ordinære aktier.

Udvandet indtjening pr. aktie

Udvandet indtjening pr. aktie beregnes som årets nettoresultat divideret
med det vægtede gennemsnitlige. antal udestående ordinære aktier
reguleret for udvandingseffekten af udstedte egenkapitalinstrumenter. Da
resultatopgørelsen viseret nettounderskud, er der ikke foretaget regulering
for udvandingseffekten.

Aktiekurs ultimo året

Aktiekurs ultimo året er fastsat som den gennemsnitlige handelskurs (alle
handler) på selskabets aktier på Københavns Fondsbørs på balancedagen
eller den seneste handelsdag før balancedagen.

Kurs/indre værdi '
Kurs/indre værdi beregnes som selskabets aktiekurs ultimo året divideret
med indre værdi pr. aktie på balancedagen.

Indre værdi pr. aktle
Indreværdi pr. aktie beregnes som selskabets egenkapital på balancedagen
divideret med antallet af udestående ordinære aktier på balancedagen.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

2. Afskrivninger og amortiseringer

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
"2002 2001 2002 : 2001 2002" 2001
DKK'O00 DKK'000 USD:000- USD'000 DKK'000 DKK'000
' "fikke revideret) (ikke revideret) ;
Licenser og rettigheder 30.497. 30.497 4.306 4,306 30.497. 30.497
Indretning af lejede lokaler 5358 580 DØBE: 82 an 99 324
Driftsmateriel og inventar 11,613 3.395 1:640 479 3.762 2,178
47.468 34.472 161702 4.867 36,558 32.999
Afskrivninger og amortiseringer er
udgiftsført som: i s. : "
Forsknings- og udviklingsomkostninger 42,996 33.774 6.071 4.769 34.936. 32.400
Administrationsomkostninger 4.472 698 rg3å 98 1,622 599
47.468: 34.472 6:702 4.867 36.558: 32.999
3. Medarbejderforhold
Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002 2001 = 2002 2001 20020: 2001
i: DKK7000 DKK'000 USD'000 USD'000 "DKK'000 DKK'000
; ASER i dikke révidered (ikke revideret) ED G
Lønninger og gager 95:212 44,691 MA” 6.310 1163320: 30.807
Pensioner 4.316 1.862 ERA 263 2,196 683
Andre udgifter til social sikring ETST. 99 592 14 344: 59
4 103,719. 46.652 14.645 6.587 65,869 31.549
Personaleudgifter er udgiftsført som: DE i Bing i : :
Forsknings- og udviklingsomkostninger ; 172.779 z 27.993 110.276 3.952 43.696 19.445
Administrationsomkostninger 29 AMT 18.659 415 2,635 120.374 12,104
Nedskrivning af fabriksanlæg 47000 . BIDER - 1.799:
5 OS 719 46.652 14.645. 6.587 65.869 31.549
Vederlag til direktion og bestyrelse: BLE ne ÉN DDK
Direktion 11 14,583. 13.990 2.059 1.975 11:505 8.783
Bestyrelse DU 338 351 148 50 336 351
rr ge 14.341 91107 2.025 11.841 9,134
Gennemsnitligt antal medarbejdere Eg 70 1357. 70 89 47

 

I tillæg til ovenstående vederlag har to medlemmer af direktionen fri
bil. Direktionen og bestyrelsen deltager i selskabets warrantprogram.
Der henvises til note 13 for yderligere information. To medlemmer af

bestyrelsen har udført arbejdsopgaver for selskabet udover deres hverv
som bestyrelsesmedlemmer. De har modtaget et samlet konsulenthonorar
på TDKK 2.465 i 2002.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

4. Finansielle indtægter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2003: 2001 2002 2001 2002: 2001
IDKK'000: DKK'000 USpD"000: USD”000 DKK 000 DKK'000
: : (ikke revideret) (ikke revideret) EDER:
Renter og øvrige finansielle indtægter 70,424 91.152 9:943 12,871 70.315 91.110
Renter fra dattervirksomheder EA n - He ' - 5.756 1.574
Gevinst på kortfristede værdipapirer 1 S36gE 4.679 1.888 661 13.369 4.679
Valutakursgevinster 16;581 10.997 2.342 1.552 16.540. 10.996
400.374 106.828 14,173 15.084 105.980 108.359
5. Finansielle udgifter
Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
Dr 20025: 2001 2002 2001 2002: 2001
DKK 000 DKK7000 vUSD'000: USD'000 DKK '000 DKK'000
BD ifikke revideret) (ikke revideret) : ek
Renter og andre finansielle omkostninger 83 våd 23:
Beregnet proformarente af skyldige HE : :
teknologirettigheder 2103 3.182 297. 449 i 72,103 3.182
Tab på kortfristede værdipapirer 15122 1.869 2135. 264 "B:122 1.869
Nedskrivning af andre værdipapirer og i sl ; i
kapitalandele 5,858 14.227 BE 2.009 5,858 14.227
Valutakurstab 30.225: 5.663 4.268 800 30.181 5,663
53,389. 24.941 7.538 3.522 53,287: 24.941
6. Selskabsskat
Genmab Koncernen Genmab Koncerneri. Moderselskabet
22. 2001 2002 2001 2002 2001
BEDkk'000 DKK'000 UsD"000 USD'000 DKK'000 DKK'000
big ikke fevidered: (ikke revidere) :
Skat af resultat LIDE 326 5 GG 1 326 5
Regulering af tidligere års udskudte skat an (2.737) BEN: - mr (2:737)
Regulering af udskudt skat 441139): (45.685) — 1::419.929) (6.451) (139.790) (45.716)
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv gr. 45.685 20.315; 6.451 442527 45.716
Selskabsskat i alt 326. 5 6 i 326 5

 

Skatten vedrørende 2002 udgør TDKK 200, Herudover er TDKK 126 udgiftsført vedrørende tidligere år.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

6. Selskabsskat (fortsat)

Årets skat kan forklares således:

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002 2001 2002: : 2001 2002 2001
; IDKK'005 i DKK'000 USD:000—: USD'090. DKK'000 DKK'000
' Tikke revideret) (ikke revidere SENDE

Nettoresultat før skat i; (479.003) ; (168.712) (677635) (23.822) (479:003) (168.712)
30% skat af resultat (143:701) (50.614) 14020:289) (7.147) (143.701) (50.614)
Skatteeffekt af: '
Overskud/funderskud) i dattervirksomheder i i: - ; - 513539 (43)
Ikke fradragsberettigede omkostninger 13.817 4.942 Æ. 537 698 ' 24584 4.946
Yderligere skattefradrag (929) (8) ; (431): () (878) -
Ændring i udskudt skatteaktiv 141.139: 45,685 egg. 6.451 139,790 45,716
Total skat af årets resultat Hr BG 5 Eg 1 326. 5
Effektiv skatteprocent BEDE 19% 0% gg 0% de 0%

 

Pr. 31. december 2002 havde moderselskabet fremførbare skattemæssige
underskud på ca. TDKK 656.836, hvoraf TDKK 199.941 udløber i år 2004
til 2006, og TDKK 456,895 kan fremføres uden begrænsninger. Derudover
havde moderselskabet fradragsberettigede midlertidige forskelle på ca, TDKK
26.419.

Til lokale skatteformål havde dattervirksomhederne fremførbare skatte-
mæssige underskud og fradragsberettigede midlertidige forskelle på i alt
TDKK 4.541.

I den regnskabsmæssige rapportering er værdien af den negative udskudte
skat (skatteaktiv) blevet nedskrevét til nul på grund af usikkerheder i
forbindelse med selskabets og koncérnens evne til at generere en fremtidig
skattepligtig indkomst, som er tilstrækkelig til at udnytte den negative
udskudte skat,

De væsentligste bestanddele af det udskudte skatteaktiv er følgende:

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002 2001 2002 2001 2002 2001
DKK'000 DKK'000 — "USD'000 USD'000 DKK 000: DKK'000
rl .likke fevidered (ikke revideret) Æ

Fremførbare underskud 662.335 199.985 93,521 28.238 656:836 199.941
Licenser og rettigheder 27,672 11.251 3,907 1.589 527672 11.251
Indretning af lejede lokaler (4,215); (595) . (1.069).
Driftsmidler og inventar (1.294) (800) (183): (113) (184) (800)
Andre midlertidige forskelle 31298 (2.226) 466 (315) En (2.226)
Midlertidige forskelle i alt 687.796 : 208.210 107416. 29.399 683:255 208.166
Udskudt skatteaktiv på 30% 206339 62.463 59,135 8.820 204.977: 62.450
Nedskrivning af skatteaktiv (206.339) (62.463) Gi (29.135) (8.820) 1204.977) (62.450)
Bogført udskudt skatteaktiv ; ig 0 BEEN (ERESSE 0 0

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

7. Licenser og rettigheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskab
2002 2001 mg 0 02 2001 2002: 2001
DKK'000=— DKK'000 USD 000 USD'000 DKK'000 DKK'000
: ' "(ikke revideret) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar 152.484: 152.484 21531 21.531 152:484 152.484
Årets tilgang BEEN DEDA iP Ry ig ig
Anskaffelsespris pr. 31. december 152,484 152.484 21,531 21.531 152.484 152.484
Akkumuteret amortisering pr. 1. januar i (57.387) (26.890) (8104) (3.797) (57.387) (26.890)
Årets amortisering (30.497). (30.497) 1 (4:306) (4.306) 430:497) (30,497)
Akkumuleret amortisering pr. 31. december (87,884) (57.387) 512440) (8.103) (87.884): (57.387)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 64:600 95.097 0123 13.438 64.600 95.097
8. Driftsmidler og inventar - Genmab koncernen
Indretning Drifts- Anlægs- Indretning Drifts- Anlægs-
af lejede midlerog aktiver under af lejede midlerog — aktiver under
lokaler inventar opførelse lokaler inventar opførelse
DKK7000 DKK'000 DKK7000 USD'000 USD'000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar 2002 5.814 35.379 14,176 821 4.995 2.002
Valutakursregulering (679) (128) (97) (18)
Årets tilgang 27.674 35.171 48.193 3.908 4,966 6.804
Årets afhændelser (31) (18.770) (4) (2.650)
Anskaffelsespris pr, 31. december 2002 32.778 51.652 62.369 4.628 7.293 8.806
Akkumuterede afskrivninger pr. 1. januar 2002 (408) (4.209) (58) (595)
Valutakursregulering 4 - - 1
Årets afskrivninger (5.358) — (11.613) (756) (1.640)
Akkumulerede afskrivninger på årets afhændelser - 5,199 735
Akkumulerede afskrivninger pr. 31. december 2002 (5.766) (10.619) 0 (814) (1.499) 0
Akkumuteret nedskrivning pr. 1. januar 2002 -
Årets nedskrivninger (42.170) (5.954)
Akkumuteret nedskrivning pr. 31. december 2002 0 0 (42.170) 0 0 (5.954)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2002 27.012 41.033 20,199 3.814 5,794 2.852
Regnskabsmæssig værdi af aktiver under
finansiel leasing inkluderet i ovenstående 13.395 1.891

 

Nedskrivningerne på TDKK 42,170 vedrører det planlagte fabriksbyggeri,
der er udsat på ubestemt tid, Efter tidspunktet for denne nedskrivning er

der påløbet omkostninger for yderligere TDKK 737, således at den samlede
nedskrivning i resultatopgørelsen udgør TDKK 42,907.

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

8. Driftsmidler og inventar (fortsat) — Genmab A/S

 

Indretning Drifts- Anlægs- Indretning Drifts- Anlægs:

af lejede midlerog aktiver under af lejede midlierog — aktiver under
lokaler inventar opførelse lokaler inventar opførelse
DKK'000 DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 USD'000

(ikke revideret) (ikke revidere!) (Ikke revideret)

 

 

 

 

 

 

 

 

Anskaffelsespris pr. 1. januar 2002 1.169 2.091 14.176 165 1.284 2.002
Årets tilgang 16.121 11.617 27.994 2,276 1.640 3.952
Årets afhændelser (31) (4.127) - (4) (583)
Anskaffelsespris pr. 31. december 2002 17.259 16,581 42.170 2.437 2,341 5.954
Akkumulerede afskrivninger pr. 1. januar 2002 (397) (2.724) - (56) (384)

Årets afskrivninger (2.299) (3.762) - (325) (531)
Akkumulerede afskrivninger på årets afhændelser - 1,511 - - 213 -
Akkumulerede afskrivninger pr. 31, december 2002 (2.696) (4.975) 0 (381) (702) 0
Akkumuleret nedskrivning pr. 1. januar 2002 - - -
Årets nedskrivninger - . (42.170) . - (5.954)
Akkumuleret nedskrivning pr. 31. december 2002 0 0 (42.170) 0 0 (5.954)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2002 14.563 11.605 0 2.056 1.639 a
Regnskabsmæssig værdi af aktiver under

finansiel leasing inkluderet i ovenstående - 2.884 - - 407

 

Nedskrivningerne på TDKK 42,170 vedrører det planlagte fabriksbyggeri, der påløbet omkostninger for yderligere TDKK 737, således at den samlede
der er udsat på ubestemt tid, Efter tidspunktet for denne nedskrivning er nedskrivning i resultatopgørelsen udgør TDKK 42.907.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

9. Kapitalandele i dattervirksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskabet Moderselskabet
2002 2001 "2002: 2001
DKKCO0O… DKK'000 —  USD'000 USD”000
; nd ikke revidere!) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar ; : 987 150 5939 21
Årets tilgang 110 837 1.004 118
Anskaffelsespris pr. 31. december Br 8.097. 987 1.143 139
Værdiregulering pr. 1. januar : : (4) (149) (1) (22)
Overskud/(underskud) i dattervirksomheder 4481435) 146 D (1:190) 21
Selskabsskat i dattervirksomheder BED EK (326): (5) (46) (1)
Valutakursregulering Dr OG 4 17693: 1
Værdiregulering pr. 31. december 11544361) (4) 5 (614) (1)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december ; 3.736 983 ; 29 138
Kapitalandele i dattervirksomheder kan specificeres således:
Ejerandel Resultat i seneste
Navn Hjemsted Aktiekapital og stemmer årsregnskab
Genmab BY. Utrecht, Holland EUR 100.000 100% EUR (211.197)
Genmab Inc. New jersey, USA USD 61 100% USD (375.157)
Genmab itd. London, Storbritannien GBP 1 100% GBP O

 

Genmab BY. blev stiftet i Holland i 2000 og fokuserer på forskning og leddegigt og HuMax-CD4 studiet mod T-cellelymfom. Yderligere stiftede
udvikling af antistoffer. Genmab Inc. der blev stiftet i USA i 2001, fokuserer Genmab A/S et selskab, Genmaåb Ltd. i Storbritannien i 2001. Dette

hovedsageligt på at udføre klinisk afprøvning i USA og Canada på vegne — selskab udøver endnu ikke aktivitet,
af Genmab koncernen, som for eksempel HuMax-IL15 fase Il studiet mod

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

10. Andre værdipapirer og kapitalandele

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002 2001 2002 2001 2002 2001
”IDKK000 DKK'000 USD:000 USD'000 DKK'000 DKK'000
: in (ikke revidered). (ikke revideret) ;
Anskaffelsespris pr. 1, januar 129:916 21.505 ir Dr BG 3.036 29:916: 21.505
Årets tilgang 1.839; 8.411 HED gg 1.188 1,839 8.411
Anskaffelsespris pr. 31, december BB 29.916 4.484 4.224 341:755 29.916
Værdiregulering til dagsværdi pr. 1. januar (14,227) du (2:009) (14.227)
Årets værdiregulering til dagsværdi 6858) (14.227) (827) (2.009) (5,858) (14.227)
Værdiregulering til dagsværdi DEL ER i Es ; i
pr. 31. december (20:085) (14.227) 42.836) (2.009) (20,085) (14.227)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 144;670 15.689 1:648 2.215 11670 15.689

 

Andre værdipapirer og kapitalandele består af aktieri Oxford GlycoSciences
Pic. med en markedsværdi på ca. TDKK 1.420 pr. 31. december 2002 samt
aktier i et privat bioteknologisk selskab Scancell Ltd. til en kostpris af
TDKK 8.411 og aktier i et privat britisk bioteknologisk selskab Paradigm
Therapeutics Ltd. til en kostpris af TDKK 1.839. Alle selskaber er Genmab's

11. Kortfristede værdipapirer
Alle værdipapirer er efter ledelsens opfattelse disponible for salg og de

er opført til dagsværdi. Selskabets portefølje af kortfristede værdipapirer
har en gennemsnitlig restløbetid på mindre end 12 måneder og ingen

strategiske partnere, Pr. 31, december 2002 har selskabet bogført samlede
nedskrivninger på TDKK 20,085 på aktier i Oxford GlycoSciences, da faldet
i markedsværdien ikke anses for forbigående. Investeringerne i Scancell og
Paradigm Therapeutics måles til kostpris,

værdipapirer har en restløbetid på mere end 3 år. Selskabet har
klassificeret alle værdipapirerne som kortfristede, da det har muligheden
og er i stand til at genplacere dem i løbet af året.

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002 2001 2002: 2001 2002 2001
DKK 000 DKK'000 5 USD7000: USD”900 DKK'000' DKK'000
Bree "ikke fevidere (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar 11432719 1.740.783 1202.299 245.797 1432749 1.740.783
Årets tilgang 5,037,176 2.954.921 1741,245 417.232 5:037:176:: — 2.954.921
Årets afgang 5:(5:353,582): — (3.262.985) (755.922): (460.730) (5.353:582).  (3.262,985)
Anskaffelsespris pr. 31. december 1416313 1.432.719 157.622 202.399 1:116,313: 1.432.719
Værdiregulering til dagsværdi pr. 1. januar BH 8EE (13.978) FIN Fre (1.474) & 655 (13.978)
Årets værdiregutering tildagsværdi (1179) 14.633 (166): 2,066 (1:179) 14,633
Værdiregulering til dagsværdi Hole: BE DE Hunan
pr. 31. december DE BRA) 655 i (74) 92 1524) 655
Regnskabsmæssig værdi pr. 31, december 1,.115,789 1,433.374 157 548 202,391 11,115:789 : 1.433.374

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

11. Kortfristede værdipapirer (fortsat)

Specifikation af portefølje pr. 31, december 2002
Genmab koncernen og moderselskabet

 

 

 

 

 

 

Anskaffelses- Anskaffelses- Kurs- Kurs-

pris pris værdi værdi
DKK'000 USD'000 DKK'000 USD'000

(ikke revideret) (ikke revideret)
Danske statsøbligationer 953.882 134.687 955.541 134.921
Amerikanske statsobligationer 162.431 22,935 160.248 22.627
Portefølje i alt 1.116.313 157.622 1,115.789 157.548
Restløbetid pr. 31. december 2002

Restløbetid under 1 år 1.116.313 157.622 1.115.789 157.548
Portefølje i alt 1.116.313 157.622 1,115,789 157.548

 

12. Gæld vedrørende teknologirettigheder

| august 2000 indgik Genmab en Genomics-aftale med Medarex Inc.Senote — beløbet som licenser og rettigheder og indregnet et tilsvarende beløb som
15 foryderligere oplysninger. Ifølge aftalen skal selskabet betale USD 2mio. — gældspost i balancen. Selskabet har udgiftsført beregnede renter af de
hvert år i 4 år, første gang den 26. august 2001. Selskabet har beregnet — resterende betalinger.

nutidsværdien af betalingeme ved en rente på 5,71% p.a. og aktiveret

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

13. Warrants

Warrantprogram

Genmab A/S har et warrantprogram med det primære formål at give de,
som hjælper med at opbygge selskabet, en mulighed for at få del i værdien
af virksomheden, som de hjælper med at skabe, Warrantprogrammet har
til formål at motivere alle selskabets medarbejdere, herunder ansatte i
dattervirksomheder, bestyrelsesmedlemmer og mediemmer af direktionen
samt eksterne konsulenter.

Warrants tildeles af bestyrelsen i overensstemmelse med bemyndigelse
givet af selskabets aktionærer.

I henhold til warrantprogrammets bestemmelser tildeler bestyrelsen
warrants på bestyrelsesmøder til den kurs, selskabets aktier handles
til på dagen for bestyrelsesmødet. Ifølge selskabets vedtægter
kan tegningskursen ikke fastsættes lavere end markedskursen på
tildelingsdagen.

Warrants, som tildeles under det eksisterende warrantprogram, kan ikke
udnyttes øjeblikkeligt. Warrantprogrammets bestemmelser foreskriver,
at halvdelen af de tildelte warrants kan udnyttes et år efter datoen
for tildelingen, den anden halvdel kan udnyttes to år efter datoen for
tildelingen. Udnyttelsesperioden løber i tre år fra den dato, hvor en warrant
kan udnyttes første gang. Såfremt warrants ikke udnyttes indenfor disse
perioder, bortfalder de,

Udnyttelse af warrants er ikke afhængig af fortsat ansættelse eller
tilknytning til Genmab. Hvis warrantsindehaveren udnytter warrants og
ansættelsesforholdet eller tilknytningen til selskabet herefter ophører, uden
at virksomheden opsiger medarbejderen uden grund, eller ophøret sker på
grund af selskabets brud på ansættelseskontrakt eller en samarbejdsaftale,
erwarrantsindehaveren forpligtet til at tilbyde at sælge en specifik procentdel
af de udstedte aktier tilbage til selskabet som følger:

. 75% af aktierne, hvis ansættelsesophøret sker i det andet år efter
tildelingen

… 50% af aktieme, hvis ansættelsesophøret sker i det tredje år efter
tildelingen

. 25% af aktierne, hvis ansættelsesophøret sker i det fjerde år efter
tildelingen

Selskabets tilbagekøbskurs for aktierne er i disse tilfælde warrants-
indehaverens oprindelige tegningskurs. Som følge heraf har warrants-
indehaveren ikke mulighed for gevinst på aktier, der sælges tilbage til
selskabet.

Warrantprogrammet omfatter bestemmelser om anti-udvanding, hvis
der forekommer ændringer i selskabets aktiekapital før warrants kan
udnyttes.

Warrantaktivitet

Ifebruar 1999 bemyndigede selskabets aktionærer bestyrelsen tilattildele
250.000 warrants. I januar 2000 bemyndigede selskabets aktionærer
bestyrelsen til at tildele yderligere 600.000 warrants. Dette antal blev
forøget med en bemyndigelse på yderligere 1.257.730 warrants i juni
2000 og 2.163.533 i august 2000. Pr. 31. december 2002 var bestyrelsen
således bemyndiget til at tildele I alt 4.271.263 warrants.

Den følgende oversigt specificerér warrantsti Idelingerne. Klassifikationen
af warrantsindehavere er opdateret til at afspejle den nuværende status
af de enkelte warrantsindehavere, dvs. hvis en ekstern konsulent er blevet
tildelt warrants og efterfølgende er ansat af selskabet, vil denne person
høre under kategorien af medarbejdere. Derfor kan fordelingen imellem
de enkelte grupper være forskellig fra information offentliggjort i tidligere
årsregnskaber.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

13. Warrants (fortsat)

Genmab koncernen og måderselskabet

 

 

 

 

 

 

 

Antal Antal Vejet Vejet
Antal warrants warrants gennem- gennem-
warrants tildelt tildelt Udestående snitlig snitlig
tildelt bestyrelses- eksterne warrants tegnings- tegnings-
medarbejdere medlemmer konsulenter ialt kurs kurs
DKK usp
(ikke revideret)

Tildelt 11. februar 2000 259.500 205.000 15.000 479.500 48,90 6,90

Tildelt 15. marts 2000 75.000 75.000 48,90 6,90

Tildelt 26. juni 2000 205.500 95.000 25.000 325.500 59,70 8,43

Tildelt 31. juli 2000 600.500 345.000 155.000 1.100.500 59,70 8,43

Tildelt 6. december 2000 213.500 70.000 25.000 308.500 300,00 42,36
Udnyttet i 2000

Udestående pr. 31. december 2000 1.354.000 715.000 220.000 2.289.000 89,47 12,63

Tildelt 6. marts 2001 202.500 10.000 212.500 148,00 20,90

Tildelt 30. juli 2001 563.500 563.500 165,00 23,30

Tildelt 7, november 2001 253.300 1.000 254.300 117,50 16,59

Tildelt 5, december 2001 79.000 5.000 84.000 116,00 16,38
Udnyttet i 2001

Udestående pr. 31. december 2001 2.452.300 716.000 235.000 3.403.300 108,38 15,30

Tildelt 15. februar 2002 139.100 139.100 190,00 26,83

Tildelt 7. marts 2002 75.000 75.000 196,00 27,68

Tildelt 20. marts 2002 18.750 18.750 183,00 25,84

Tildelt 28, juni 2002 204.000 1.000 5.000 210.000 139,50 19,70

Tildelt 26. september 2002 409.925 5.000 414,925 33,70 4,76

Udnyttet i januar 2002 (14,500) (14.500) 59,70 8,43

Udnyttet i februar 2002 (10.000) (10.000) 48,90 6,90

Udestående pr, 31. december 2002 3.199.575 797.000 240.000 4.236.575 107,48 15,18

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

13. Warrants (fortsat)

Vejet gennemsnitlig tegningskurs
Den vejede gennemsnitlige tegningskurs på udestående warrants kan
specificeres således:

Udestående warrants

Warrants der kan udnyttes

 

 

 

 

Vejet Vejet Vejet Vejet Vejet
gennem- gennem- gennem- gennem- gennem-
Antal snitlig snitlig snitlig Antal snitlig snitlig
Warrants kan udstedte resterende tegnings- tegnings- warrants der tegnings- tegnings-
Tegningskurs udnyttes fra warrants løbetid ( år) kurs kurs kan udnyttes kurs kurs
DKK USD DKK USD
(ikke revideret) (ikke revideret)
DKK 33,70 26. september 2003 414.925 4,23 33,70 4,76
DKK 48,90 11. februar 2001 544,500 1,64 48,90 6,90 544,500 48,90 6,90
DKK 59,70 26. juni 2001 1.411.500 2,06 59,70 8,43 1.411.500 59,70 8,43
DKK 116,00 5, december 2002 84.000 3,43 116,00 16,38 . 42.000 116,00 16,38
DKK 117,50 7.november 2002 254.300 3,35 117,50 16,59 127.150 117,50 16,59
DKK 139,50 28. juni 2003 210.000 3,99 139,50 19,70 ”
DKK 148,00 6. marts 2002 212.500 2,68 148,00 20,90 106.250 148,00 20,90
DKK 165,00 30. juli 2002 563.500 3,08 165,00 23,30 281.750 165,00 23,30
DKK 183,00 20. marts 2003 18.750 3,72 183,00 25,84
DKK 190,00 15. februar 2003 139.100 3,63 190,00 26,83
DKK 196,00 7. marts 2003 75.000 3,68 196,00 27,68
DKK 300,00 6. december 2001 308.500 2,43 300,00 42,36 308,500 300,00 42,36
DKK 33,70 til
DKK 300,00 4.236.575 2,70 107,48 15,18 2.821.650 101,17 14,29

 

Kompensation vedrørende warrants

De samlede omkostninger til warrants tildelt til medarbejdere er baseret
på den indre værdi af de udstedte warrants på hver balancedag. Når
vederlagsomkostningerne er blevet udgiftsført, bliver de ikke tilbageført,
selvom den indre værdi af de tildelte warrants falder. De totale
omkostninger i resultatopgørelsen for warrants tildelt til medarbejdere
udgjorde TDKK 647 i 2002 sammenlignet med TDKK 2.783 i 2001.

Omkostningerne i forbindelse med warrants tildelt som godtgørelse til
eksterne konsulenter er baseret på dagsværdien af de udstedte warrants
på hver balancedag, beregnet på basis af Black Scholes-værdiansættelses-

modelten. Når vederlagsomkostningerne er blevet udgiftsført, bliver de
ikke tilbageført, selvom den indre værdi af de tildelte warrants falder, De
totale omkostninger til eksterne konsulenter for året 2002 udgjorde TDKK
4.668 sammenlignet med TDKK 10.215 i 2001.

1 2002 godkendte medarbejdere, . bestyrelsesmedlemmer og eksterne
konsulenter en ændring af warrantprogrammet. Ændringen vedrørte
tilbagekøbsklausulen og som følge heraf behandles de udestående
warrants regnskabsteknisk ikke længere som variable. Derfor sker der
ikke genberegning af værdien af de udestående warrants på hver
balancedag.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

13. Warrants (fortsat)

Dagsværdien af hver warrant-tildeling til eksterne konsulenter er beregnet
på basis af Black Scholes-værdiansættelsesmodellen med følgende for-
udsæfninger:

 

 

 

2002: 2001
Forventet dividende 0% 0%
Aktiekursens forventede volatilitet 120% 45%
Risikofri rente 404% 4,57%
4 år 4 år

Forventet varighed af warrants

 

Aktiekursens forventede volatilitet er fastsat som den historiske volatilitet af
selskabets aktiekurs for de seneste 12 måneder inden balancedagen. Den

14. Interne aktionærer

risikofri rentesats er fastsat som rentesatsen på statspapirer med en løbetid
på 5 år.

 

 

 

 

 

Antal
aktier Antal
ejet warrants
Bestyrelsen
Lisa N. Drakeman 301.440 505.000
Jesper Zeuthen 62.255 85.000
Ermst Schweizer 91.840 72.000
Irwin Lerner 60.000
Michael Widmer 50.000
Karsten Havkrog Pedersen 25.000
455.535 797.000
Direktionen
Lisa N, Drakeman, se ovenfor
Jan van de Winkel 42.000 280.000
Claus Juan Møller-San Pedro 128.375 330.000
Michael Wolff Jensen 5.500 190.000
175.875 800.000
Totat 631.410 1.597.000

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

15. Oplysninger om nærtstående parter

Medarex, Inc, og GenPharm International, Inc.
Pr. 31. december 2002 ejede Medarex, Inc. ca. 31% af selskabets aktier
gennem sin 100% ejede dattervirksomhed GenPharm Intemational, Inc.

I 1999 og 2000 indskød Medarex 16 fuldt betalte eksklusive licenser i
selskabet til anvendelse af HuUMAb-Mouse og TC Mouse teknologierne
til udvikling af humane monoklonale antistoffer til 16 antigener, der
specificeres af Genmab. Medarex gav tillige Genmab en ikke-
eksklusiv licens til anvendelse af HuUMAb-Mouse teknologien til produktion
af humane monoklonale antistoffer til et ubegrænset antal af antigener.
Licenser indskudt i Genmab fra Medarex er indregnet til dagsværdi den dag
de overgik til selskabet, hvilket støttes af uafhængige værdiansættelses-
undersøgelser. Licenserne amortiseres ved anvendelse af den lineære
metode over en estimeret levetid på fem år.

I 2000 indgik Genmab en Genomics-aftale med Medarex, hvori Medarex
gav selskabet eneret til at markedsføre sin transgenetiske museteknologi
for multi-target (fem eller flere targets) europæiske genomics samarbejder.
Genmabs territorium omfatter selskaber med hovedkontor i Europa, som
har enten udviklet eller indlicentieret genomics eller andre hidtil ukendte
targets, Selskabet kan også indgå aftaler med ethvert selskab efter eget
valg i forbindelse med non multi-target aftaler (mindre end fem targets).
Til gengæld for de rettigheder, som Medarex har givet Genmab under
Genomics-aftalen, udstedte selskabet 27.976 ordinære aktier til Medarex
til en værdi af TDKK 16.702, som svarer til USD 2 mio. ifølge valutakursen
på udstedelsesdagen. Hvert år fra 2001 til 2004 skal selskabet betale
Medarex USD 2 mio, pr. år. Dette beløb er indregnet som en forpligtelse til
tilbagediskonteret værdi, Betalingen i 2002 er endnu ikke afregnet, hvorfor
beløbet er indeholdt i kreditorer. Genomics-aftalen har i første omgang en
løbetid på fem år, men selskabet har en option på at forlænge løbetiden
yderligere to år. Licenser og rettigheder tilgået Genmab i forbindelse
med Genomics-aftalen med Medarex er indregnet til anskaffelsespris
for første afdrag og nutidsværdi for de resterende fire betalinger. Gæld
relateret til anskaffelsespris på de resterende fire betalinger er indeholdt
i passiveme og allokeret i kortfristet og langfristet gæld vedrørende
teknologirettigheder. Amortiseringen er baseret på den lineære metode for
nutidsværdien, med en estimeret levetid på fem år.

Samarbejdsmodellen indgået mellem Medarex og Genmab i Genomics-
aftalen er baseret på samarbejde, omkostningsdeling og deling af

kommercielle rettigheder, I et typisk samarbejde vil targetselskabet
indskyde fem eller flere targets. Genmab og Medarex vil i fællesskab
bidrage med antistofprodukter til de pågældende targets. Targetselskabet
skal betale halvdelen af udviklingsomkostningerne, og Genmab og
Medarex skal i fællesskab betale den anden halvdel med 50% hver.
Genmab og Medarex kan i fællesskab stille deres fulde repertoire af anti-
stofudviklingsmuligheder til samarbejdets rådighed, herunder prækliniske
og kliniske forsøg samt produktionskapacitet.

I juni 2001 indgik Genmab en samarbejdsaftale med Medarex om udvikling
af HuMax-Inflam. Ifølge aftalen deler parterne de omkostninger, der er
forbundet med den prækliniske og kliniske udvikling af produktet, ligesom
de vil dele de kommercielle rettigheder og royalties.

Selskabet har betalt Medarex for produktionsydelser og refunderet udlæg
til administrative omkostninger. For 2002 og 2001 har selskabet registreret
transaktioner for henholdsvis TDKK 105.880 og TDKK 23.949 i forbindelse
med disse aftaler. Selskabet har faktureret TOKK 512 til Medarex for 2001
for omkostninger indgået på deres vegne. Ingen væsentlige omkostninger
er blevet faktureret i 2002. | 2001 og delvist i 2002 har selskabet lejet et
begrænset kontorareal i Medarex's lokaler i Princeton, New Jersey, USA,
Denne lejeaftale anses ikke for væsentlig.

Udover gælden vedrørende teknologirettigheder har selskabet registreret
gæld til Medarex på TDKK 25.339 pr: 31. december 2002.

Selskabets bestyrelse og direktion

Ingen væsentlige transaktioner har fundet sted med selskabets bestyrelse
og direktion med undtagelse af sædvanlige forretningsmæssige trans-
aktioner, som er oplyst i årsregnskåbet.

Øvrige parter

Under selskabets tidligere regriskabsprincipper betragtedes et antal
enheder med hvem selskabet havde indgået samarbejdsaftaler eller
erhvervet mindre aktieposter i som. nærtstående parter. Disse selskaber
betragtes ikke længere som nærtstående parter da de nuværende
regnskabsprincipper definerer rrærtstående parter ved, at den ene part
kontrollerer eller udøver betydelig indflydelse over den anden part
eller at parteme er under fælles kontrol, og dette vurderes ikke at være
tilfældet.

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

16. Kontraktlige forpligtelser

Operationelle leasingforpligtelser
Selskabet og koncernen lejer kontorer på operationel leasingbasis.
Lejemålene er uopsigelige i forskellige perioder frem til 2006. For

årene, der sluttede 31. december 2002 og 2001, indregnede koncernen

 

leasingudgifter på henholdsvis TDKK 12.565 og TDKK 3.966.
De fremtidige minimumsbetalinger kan specificeres som følger:

 

 

 

Genmab koncernen Genmab koncernen Møoderselskabet

2002 2001 ror. 2001 2002 2001
iDKK:000 DKK'000 USD'000. ; USD'000 DKK'000 DKK'000

fn (ikke revidéret) (ikke revideret) ER
Betalinger ; |

2002 10.016 Ll 1.414 LDS 5.152
2003 110,695: 9.849 1:510 1.391 : 5:423 4.984
2004 9:589 9.569 "14354 1.351 5,288. 4.705
2005 7.524 8.115 13062 1.146 : 3.666 3.250
2006 4:058 4.222 573 596 525 464
alt 31863 41.771 og 5,898 44,902 18.555

 

Finansiel leasing

Selskabet og koncernen har indgået finansielle leasingaftaler omfattende
biler og laboratorieudstyr. Gælden vedrørende disse aftaler er indregnet i

balancen. De fremtidige minimumsbetalinger og nutidsværdien heraf kan
specificeres som følger:

 

 

 

 

 

 

Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
o02 2001 2002 200i 2002 2001
i DKK'000 DKK'000 USD:000: USD”000 DKK:000 DKK'000
RE RENGEG (ikke revideret) (ikke revideret) a
Minimum leasingydelser i By Bu ;
Inden for 1 år Ba 500 . DAL
Fra 1 til 5 år 506 4698 . 9 754
45.048 159125 : 3;295
Finansieringselement (1259) (178) z : 697)
alt 13,789; . 4947 - 2.898 -
Nutidsværdi af betalinger : ig
Inden for 1 år 3.709 524. : 527:
Fra 1 til 5 år 0.080: ESVER 20 i og:
I alt 13789 - 1.947. - 2.898 -

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

16. Kontraktlige forpligtelser (fortsat)

Andre købsforpligtelser

Selskabet og koncemen har indgået et antal aftaler, der hovedsageligt
omfatter produktionsydelser vedrørende forsknings- og udviklingsakti-
viteter, Aftalerne forventes at medføre følgende fremtidige betalinger:

 

 

 

Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
nDo02 2001 2002 2001 GDS. 2001
[DKK'000 DKK'000 [USD 1000 USD000 DKK'000 DKK7000
; ' fikke revideret). (ikke revideret) ' pr
Betalinger mr :
2002 ln Es 32.916 | DE 4.648 ET k 32.916
2003 567290 31.907 ER 8.010: 4.505 517051,455 31.907
2004 5.190 67.648 5 5733 9.552 5,190 67.648
2005 ag 65.545 17483 9.255 0 11035420 65,545
Ialt 65,339: 198.016 (9,226 27.960 (59765 198.016

 

Licensaftaler

Selskabet har indgået et antal licensaftaler, i henhold til hvilke det skal
betale royalty, hvis og når selskabet udnytter produkterne kommercielt ved
brug af den licensbeskyttede teknologi.

17. Eventualaktiver og eventualforpligtelser

Eventualaktiver

Selskabet har indgået et antal samarbejdsaftaler, hvorunder selskabet er
forpligtet til at erhverve aktier i samarbejdspartnerme (targetselskaber)
baseret på targetselskabernes opnåelse af visse milestones, Da det
forventes at markedsværdien af sådanne aktier vil stige som følge af
opnåelsen af milestones kan aftalerne klassificeres som eventualaktiver.
Det er dog ikke muligt at måle værdien af sådanne eventualaktiver, og som
følge heraf er der ikke indregnet sådanne aktiver.

Eventualforpligtelser

De licens- og samarbejdsaftaler, som selskabet har indgået, vil føre til
milestone- og royaltybetalinger, når et pradukt er udviklet og markedsført.
Det er ikke muligt at måle værdien af sådanne fremtidige betalinger, men
selskabet forventer at få en fremtidig indtægt fra Genmabs produkter, som
vil overstige milestone og royatty betalinger.

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

18. Honorarer til generalforsamlingsvalgte revisorer

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
2002 2001 2002 2001 2002 2001
"DKR 000 DKK'000 1 USD:000 USD"600 DKK'000 DKK7000
GE ; "IKKE revideret) (ikke revideret) rn
PricewaterhouseCaopers RER, il Ed
Revision 51563 500 HUD DØ: I oe 210 180
Andre ydelser 2372 551000 335 78 11,640 492
2:935 1.051 ng 149 4850 672
Deloitte & Touche ; Der.
Revision Bel 70 60 12.10: 8 70: 60
Andre ydelser : Sy 45 gen 6 52 45
122 105 47 14 122 105
Honorarer I alt 33,057 1.156 431: 163 1.972 777

 

19. Afstemning mellem IFRS og US GAAP

Selskabets Årsrapport er udarbejdet i overensstemmmelse med IFRS, som
på visse punkter adskiller sig fra US GAAP.

Totalindkomst

SFAS 130, "Reporting Comprehensive Income”, fastlægger retningslinier
for opgørelse og præsentation af totalindkomst (Comprehensive Income)
og dens elementer i årsregnskabet i henhold til US GAAP. Comprehensive
income omfatter alle urealiserede gevinster og tab (herunder
valutakursgevinster og -tab) på gæld, værdipapirer og kapitalandele,
der klassificeres som kortfristede, og er medtaget under egenkapitalen.
Urealiserede gevinster og tab på værdipapirer, der i henhold til US GAAP
bliver klassificeret som kortfristede i årsregnskabet, vil fremgå af en
separat oversigt i opgørelsen af selskabets Comprehensive Income.

I selskabets tilfælde er sådanne værdipapirer klassificeret i henhold
til IFRS som kortfristede værdipåpirer, og de urealiserede gevinster og
tab (herunder valutakursgevinster og —tab) på sådanne værdipapirer er
medtaget i resultatopgørelsen, som finansielle poster og overføres til egen-
kapitalen som en del af det overførte underskud.

Der er ingen forskel i opgørelsen af selskabets totale egenkapital under
IFRS i forhold til US GAAP.

Anvendelse af US GAAP ville have påvirket nettoresultatet for
regnskabsårene 2002 og 2001 sååå beskrevet nedenfor. Anvendelse af US
GAAP ville ikke have påvirket egenkapitalen pr. nogen af de datoer, hvor
der er afgivet finansielle oplysninger,

 

 

 

 

 

NOTER TIL ÅRSREGNSKABET

19. Afstemning meltem IFRS og US GAAP (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Genmab Koncernen Genmab Koncernen Moderselskabet
"2002 2001 2002 2001 2002 2001
"DKK'000 DKK'000 USD7000: USD'000 DKK'000 DKK'000
likke tevidered): : (ikke revideret) nl ;
Nettoresultat efter IFRS (479.329) (168.717) (67,681) (23.823) (479:329) (168.717)
Tilbageført urealiseret nedskrivning af i Bel sid
kortfristede værdipapirer vedrørende måling CR: nr
til markedsværdi 1.063 1.520 150 215 1.063 1.520
Tilbageført urealiserede valutakurstab ink Eve: '
på kortfristede værdipapirer 854 (21.390) 121: (3.020) BSA (21.390)
Indregning af omkostning vedrørende ' Hun
warrants tildelt eksterne konsulenter ved DD
anvendelse af fremskyndet fordelingsmetode i 2.951 FE MUSE 417 UDAD EK 2.951
Nettoresultat i henhold til US GAAP (877.412) (185.636) i (67.410) (26.211) (477.412): (185.636)
Vejet gennemsnitligt antal udstedte
ordinære aktier i løbet af perioden i ; DE DEDE
- almindelig og udvandet '22:336,150: 21.812.020 22:336:150 21.812.020 22;336:150 21.812.020
Nettoindtjening og udvandet netto- : mn i
indtjening pr. aktie i henhold til US GAAP (Q21;4) (8,5) 20) (1,2) (21;4) (8,5)
Genmab Koncernen Genmab Koncerneri Moderselskabet
2002 2001 ; 2002 2001 2002 2001
i DKK'000 ” DKK7000 i USD'000 USD'000 vIDKK:000Q ' DKK'000
SEE stikke revideret) Cikke revideret)
Nettoresultat i henhold til US GAAP (477.412) (185.636) (67.410). (26.211) (477.412). (185.636)
Comprehensive Income:
Urealiseret nedskrivning på kortfristede i USET
værdipapirer 11,063): (1.520) (150): (215) (1:063) (1.520)
Valutakursregulering af dattervirksomheder 4,404 ; 4 623 ; 1 4,404 4
Urealiserede valutakurstab på kortfristede i : DE
værdipapirer 14854) 21.390 10121) 3.020 (854) 21.390
Comprehensive Income i alt 14474:925) (165.762) 467.058): (23.405) (474.925) (165.762)

 

 

 

INVESTORRELATIONER

Genmab er engageret i en effektiv kommunikation med fi-
nansverdenen, og virksomheden har oprettet en dedikeret
afdeling, der står for PR- og investorrelationer. Alle vigtige
informationer med relation til virksomhedens børskurs of-
fentliggøres først til Københavns Fondsbørs (CSE) via
en fondsbørsmeddelelse i form af en pressemeddelelse.
Oplysninger om virksomheden, der ikke påvirker kursen,
men som stadig har relevans, bekendtgøres ved hjælp af
CSE's Investor Service-tjeneste. Når nyhederne om virk-
somheden er offentliggjort hos CSE, distribuerer vi pres-
semeddelelsen via vores egne mailinglister til investorer,
analytikere, journalister og newswires over hele verden,
og meddelelsen publiceres på vores hjemmeside
www.genmab.com. Vi benytter også andre metoder til at
kommunikere med vores investorer såsom regelmæssige

telefonkonferencer, webcasting og branchekonferencer.

Kontakt:

 

Rachel C. Gravesen kom til Gérimab i 2001 og har en bag-

grund inden for kommunikation af erhvervsnyheder, Hun
har tidligere været ansat som redaktør hos CNBC Nordic og
som journalist på BBC i London. Rachel C. Gravesen har
også arbejdet som kommunikationskonsulent for danske
virksomheder og WHO, Hun føg sin B.A og M.A. på Cam-
bridge University og tog sin diplomeksamen i journalistik

på City University i London.
rcgægenmab.com

Toldbodgade 33

1253 Copenhagen K
Denmark

Telephone: +45 7020 2728
Fax: +45 7020 2729

 

DIREKTION OG BESTYRELSE

   

Lisa N. Drakeman, Ph.D.,
President, Chief Executive Officer og bestyrelsesmedlem

Dr. Drakeman har fungeret som Genmabs President og CEO
siden virksomhedens tilblivelse og er også medlem af besty-
relsen. Dr. Drakeman har 15 års erfaring i biotekindustrien, der
bl.a. omfatter indgåelse af partnerskaber med større medici-
nalvirksomheder, administration af kliniske afprøvninger af
produkter baseret på monoklonale antistoffer og udvikling
af regeringsprogrammer til finansiering af bioteknologisk
forskning. Hun har tidligere været medlem af fakultetet og
administrationen på Princeton Universitet, og hun har været
ansat som Senior Vice President, Head of Business Develop-
ment hos Medarex, Inc. Hun tog en B.A. på Mount Holyoke
College, en M.A, på Rutgers Universitet og en M.A. samt en
Ph.D. på Princeton Universitet.

  

Claus Juan Mølter-San Pedro, M.D., Ph.D.

Chief Operating Officer og Senior Vice President

Dr. Møller har fungeret som COO siden virksomhedens tilbli-
velse. Han har omfattende erfaring i biotekindustrien med
administration af produktudvikling og med kliniske afprøv-
ninger. Blandt hans tidligere poster er Executive Vice Presi-
dent og Chief Medical and Operating Officer høs Oxigene Inc.,
President hos IPC-Nordic A/S og Medical Director hos Syn-
thélabo Scandinavia A/S. Dr. Møller er medlem af bestyrelsen
hos HemeBiotech A/S og er bestyrelsesformand hos IPC-Nordic
A/S. Han tog sin M.D, og Ph.D. på Københavns Universitet.

 

   

Ernst H. Schweizer, Ph.D,
Head of Business Development og bestyrelsesmedlem

Dr. Schweizer startede som Head of Business Development
i 2002 og har været mediem af bestyrelsen siden virksom-
hedens tilblivelse. Dr. Schweizer har en bred erfaring inden
for den farmaceutiske og bioteknologiske branche. Han
har tidligere været ansat som Deputy Director of Worldwide
Business Development and Licensing hos Novartis Interna-
tional AG, Chief Scientific and Technical Adviser of Business
Development and Licensing hos Ciba-Geigy og President hos
Medarex Europe BY. Dr. Schweizer er medlem af bestyrelsen
hos BioPharma Fund and Spøéedel Holding. Han tog sin Ph.D.
på Stuttgart Universitet.

  

Prof. Jan G. ]. van de Winkel; Ph.D.

Chief Scientific Officer og Senior Vice President

Professor van de Winkel har fungeret som CSO siden virksom-
hedens tilblivelse. Han var tidligere Vice President og Scientific
Director hos Medarex Europe BY. Han er forfatter til flere end
225 videnskabelige publikationer og har stået bag en række
patenter og patentansøgninger. Professor van de Win keleren
af de førende videnskabsmænd inden for forskning i antistof-
fer og disses interaktion med det humane immunsystem. Prof.
van de Winkel er ansat på deltid som professor i immunologi
på Utrecht Universitet, Han har en M.Sc, og en Ph.D. fra Nijme-
gen Universitet.

 

 

Michael Wolff jensen, advokat

Chief Financial Officer, Senior Vice President og Corporate Counsel
Michael Wolff Jensen kom til Genmab i år 2000. Han har
betydelig erfaring inden for fusioner, opkøb, private og of-
fentlige emissioner. Han var tidligere ansat som advokat hos
Hjejle, Gersted & Mogensen og hos Kromann Reumert og har
også været en del af det juridiske fakultet på Københavns
Universitet, Han har en juridisk kandidatgrad fra Københavns
Universitet.

Jesper Zeuthen, Professor, D.Sc.

Bestyrelsesformand

Dr. Zeuthen blev medlem af Genmabs bestyrelse ved virksom-
hedens tilblivelse. Dr. Zeuthen er Managing Director for Bio-
medical Venture aktiviteter hos Bankinvest Gruppen. Han har
tidligere besiddet forskerstillinger på Karolinska Institut,
Stockholm, Sverige, Århus Universitet, Danmark, det immuno-
logiske institut i Basel, Schweiz, og Novo A/S. Dr. Zeuthen er
bestyrelsesformand hos TopoTarget A/S og Pantheco A/S, og
han er medlem af bestyrelsen hos HemeBiotech A/S, Fibrogen
Europe Oy, Anosys, Inc. og BioVision A/S. Dr. Zeuthen træder
ud af Genmabs bestyrelse i forbindelse med den årlige gene-
ralforsamling i april 2003.

Michael Widmer, Ph.D.

Næstformand for bestyrelsen

Dr. Widmer blev medlem af bestyrelsen i marts 2002.
Dr. Widmer har tidligere været Vice President og Director of
Biological Sciences hos Immunex Corporation, Inc. Før han
kom til Inmunex, arbejdede han som adjungeret professor
i laboratoriemedicin og patologi på University of Minnesota.
Hans forskning har været centreret omkring styringen af
immunsystemets respons og inflammatorisk respons, og han
har skrevet over 100 videnskabelige publikationer.

Irwin Lerner, MBA

Bestyrelsesmedlem

Irwin Lerner blev medlem af bestyrelsen i juli 2000, Irwin
Lerner var Chairman, President og Chief Executive Officer hos
Hoffmann-La Roche, Inc. fra:1980 til 1992, og i 1993 var han
formand for the Board and Executive Committee. Irwin Lerner
er bestyrelsesformand hos Medarex, Inc, og medlem af besty-
relsen hos Covance, Inc., Humana, Inc., VI Technologies, Inc.
og Nektar Therapeutics, Inc: Irwin Lerner er bestyrelsesmed-
lem i de amerikanske selskaber Reliant Pharmaceuticals LCC,
og Zurich Life Insurance Co. i New York.

Karsten Havkrog Pedersen, advokat

Bestyrelsesmedlem

Karsten Havkrog Pedersen blev medlem af bestyrelsen i marts
2002. Han har været partner hos advokatfirmaet Hjejle, Ger-
sted og Mogensen siden 1981 og er medlem af Procesbevil-
lingsnævnet og medlem af Advokatrådets Retsudvalg. Karsten
Havkrog Pedersen er medletn af bestyrelsen hos BIG 1 Holding
A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 2 A/S, BIG Fonden,
Erik K. Jørgensen Fond og Gavnø Fonden.

BESTYRELSEN

Genmabs bestyrelse mødes til både ordinære og ekstraordi-
nære møder i løbet af året. | 2002 blev der afholdt mere end
10 bestyrelsesmøder. Bestyrelsens pligter omfatter fastlæg-
gelse af vores politik vedrørende strategi, regnskabsføring,
organisation og økonomi og ansættelse af direktionen. Virk-
søomhedens vedtægter fastslår, at bestyrelsen vælges af vores
aktionærer på den årlige generalforsamling, og medlemmerne
vælges på skift for en treårig periode. Medlemmerne kan gen-
opstille flere gange. Bestyrelsen skal bestå af mindst tre og
højst ni medlemmer.

Bestyrelsesmedlemmernes forretningsadresse erc/o Genmab
A/S, Toldbodgade 33, DK-1253 København K, Danmark.

 

SELSKABSINFORMATION

Advokater

Satterlee Stephens Burke & Burke LLP
230 Park Avenue

New York, New York 10169, USA

Kromann Reumert
Sundkrogsgade 5
DK-2100 København Ø

Hjejle, Gersted & Mogensen
Amagertorv 24, 3.
DK-1160 København K

Banker
Amagerbanken
Amagerbrogade 25
DK-2300 København S

Merrill Lynch
800 Scudders Mill Road
Plainboro, New jersey 08356, USA

Danske Bank
Holmens Kanal 2-12
DK-1092 København K

GenmabM, Genmab-logaet og HuMaxIM er varemærker tilhørende Genmab A/S; UltiMAb og HuMAb-MouseOØ er varemærker tilhørende Medaréx; Inc.; TC Mouse"M er et varemærke tilhørende

Kirin Brewery Ca., Ltd.

Med undtagelse af historiske oplysninger præsenteret heri, er spørgsmål, der diskuteres i dette årsregnskab langsigtede udsagn, som er underlagt visse risici og usikkerhedsfaktorer, der kan
forårsage at faktiske resultater er væsentlig forskellige fra ethvert fremtidigt resultat, bedrift eller præstation udtrykt eller antydet gennem sådanne udsagn.

Q2003, Genmab A/S. Med forbehold far alle rettigheder.

Revisorer
PricewaterhouseCoopers
Strandvejen 44

DK-2900 Hellerup

Deloitte & Touche

Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
H.C. Andersens Boulevard 2

DK-1780 København V

Generalforsamling

Selskabet ordinære generalforsamling
afholdes den 24. april 2003,

kl. 14.00 på

Radisson SAS Scandinavia

Amager Boulevard 70

DK-2300 København S

Oversættelse af årsregnskabet
Dette årsregnskab fremsendes på både
dansk og engelsk uden beregning ved

henvendelse til selskabet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SES DRr
ve

 

Genmab A/S
Hovedkontor
Toldbodgade 33
1253 København K
Danmark
Telefon: +45 70 20 27 28
Fax: +45 70 20 27 29
CVR 2102 3884

Genmab, Inc.

457 North Harrison Street
Princeton, NJ 08540
USA
Telefon: +1 609 430 2481
Fax: +1 609 430 2482

Genmab BY.
Jenalaan 18D
3584 CK Utrecht
Holland
Telefon: +31 30 2 123 123
Fax: +31 30 2 123 110

www.genmab.com