Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

  
 
 
  

  

FRNVERVE- G8. Søs om

 
 

EEBEST ind
kk 18 MRS Zoos
Eksper;

   
 

 

 

  

Som godkendt på selskabets ordinære
generalforsamling den 17. marts 2003.

  

 

 OYVOV

 

Regnskabsåret 2002 blev igen et travlt år. Carlsberg Breweries
opnåede solid vækst og større lønsomhed, og salget af
Carlsberg-øl steg med 6%.

Carlsberg A/S' andel af årets resultat blev 1 mia.
kr., hvilket som forvente: var en fremgang på 10%,
når der ses bort fra éngangsooster.

Indtjening
Resultat af orimær drift (EBITA) på 3,8 mia. kr. sva-
rede til en vækst coå 15%. Resultat før af- og ned-
skrivning på goodwill steg med 8% til 2,1 mia. kr.
Overordnet skyldes indtjeningsfremgangen frem-
gang i Carlsberg Braweries i Vesteuropa og Øst-
europa og tillige pæn fremgang i resultatet I Asien,
blandt andet på grung af Hite (Sydkorea) og resul-
latgaranti i Carlsberg Thailand. Endvidere har der
været øget opmærksomhed om profileringen af
Carlsberg-mærket, og der er i 2002 anvendt mere
end 0,4 mia, kr, yderligere på markedsføring.
Carlsberg A/S' andel af årets resultat or. aktie
blev 20,5 kr. mod sidste år 77,4 kr. (eksklusiv
goodwill, egne aktier og éngangscoster), hvilket
svarede til en stigning på 18%,

 

Nettoomsætningen steg med 3% i forhold til
året før. Den øgede omsætning kan hovedsagelig
henføres til organisk vækst i Vesteuropa og Øst-
europa samt de i juli og august 2001 tilkøbte virk-
somheder i Tyrkiet og Polen, som i 2002 indgik
med et helt regnskabsår. Den nye struktur i Asien
med pro rata konsolidering reducerede omsætnin-
gen,

Den rettc rentebærende gæld er uændret ca.
11 mia, kr. Det følger naturligt af omfanget af inve-
steringer samt købet af egne aktier og udbetalt ud-
byfte, som dækkes af pengestrømmen fra driften.

Bestyrelsen foreslår, at der som sidste år beta-
les udbytte med 5,00 kr, pr. aktie, svarende til
25% af aktiekapitalen. Hertil medgår 304 mio. kr.,
idet der ikke betales udbytte på egne aktier. Det
foreslåede udbytte svarer til, at 30% af Carlsbergs
ande! af årets resultat udbetales som udbytte. Det
resterende overskud på 707 mio. kr. foreslås hen-
lagt til reserver.

 

Carlsberg Breweries

Carlsberg Breweries arbejder på fortsat at øge
lønsomheden i især Vesteuropa og på at udbygge
positionerne på vækstmarkederne i Østeuropa og
Asien.

Industriens stærke lokale egenart og lokale
kunder og forbrugere giver Carlsberg Breweries"
forretningsmodel et decentralt udgangspunkt
under iagttagelse af centralt fastsatte adfærds-
og driftsmæssige retningslinier samt ambitiøse
forretningsmæssige mål.

Konsolideringen I branchen, med tendens til at
flere bryggerier samles i få og store grupper, fort-
sætter, og Carlsberg vil her søge en aktiv rolle for
at sikre sig væsentlige markedsandele.

De fleste nationale ølmarkeder er i disse år
karakteriseret af efterspørgsel på stærke lokale
mærker og — særligt de mere modne markeder -—
en stigende efterspørgsel efter internationale
premium ølmærker og -specialiteter. Carlsberg-
mærket var i 2001 et af verdens hurtigst voksende
internationale premiummærker, og denne udvikling
fortsatte i 2002. I 2002 begyndte endvidere et
omfattende mærkevareaktualiseringsprogram, som
fortsætter i 2003. Programmet bygger på omfat-
tende forbrugerundersøgelser foretaget verden
over og har medført udvikling af en mere specifik
varemærkevision og -positionering. Ambitionen
med det nye program er funderet i mærkets styrke
som ”Probably the best beer in the world”, og til-
føjer det kendte varemærke en mere verdens-
kendt og venskabelig dimension.

Carlsberg-mærket udgør sammen med regio-
nale og lokale mærker en stærk varemærkeporte-
følje, der styres af forbrugerindsigt og kendskab til
den lokale markedssituation kombineret med
globale påvirkninger og tendenser.

Det er fortsat hensigten at opnå større markeds-
andele på vækstmarkederne i Østeuropa og Asien
som kompensation for stagnationen på de mere
traditionelle markeder i Vesteuropa, hvor Carlsberg
Breweries dog stadig vil søge øget indflydelse.

På vækstmarkederne er konkurrencen fra an-

dre internationale bryggerigrupper tiltagende. Joint
ventures i Østeuropa, Baltic Beverages Holding
(BBH), og i Asien, Carlsberg Asia, har stærke mar-
kedspositioner og styrker mulighederne for vækst.

Vesteuropa var igen i 2002 præget af stagne-
rende markeder, men Carlsberg Breweries øgede
som forventet lønsomheden i denne region. Der er
fortsat mulighed for lønsom vækst og/eller løn-
somhedsforbedringer i Vesteuropa, og opnåelse
heraf prioriteres højt.

| Østeuropa viste BBH igen vækst. Ejerandelen
blev øget i selskaberne i Polen og Kroatien, lige-
som der blev købt to bryggerier i Bulgarien. Regi-
onen har samlet set udviklet sig tilfredsstillende,
om end resultatet i Turk Tuborg, Tyrkiet var sær-
deles utilfredsstillende.

Carlsberg Asia er fortsat i etableringsfasen. Sel-
skabet øgede i 2002 ejerandelen i Hite, Sydkorea
til 25%.

Kvalitet

Carlsbergs holdning til kvalitet har altid fulgt J.C.
Jacobsens ”De Gyldne Ord”: ”Ved bryggeriernes
drift skal det være det stadige formål uden hensyn
til den øjeblikkelige fordel at udvikle fabrikationen
til den størst mulige fuldkommenhed, således at
disse bryggerier og deres produkt altid kan stå
som et mønster og ved deres eksempel virke til, at
ølbrygningen her i landet holdes på et højt og hæ-
derligt standpunkt.”

Kvalitet er en forudsætning for Carlsbergs
succes. Vore produkter skal altid være af højeste
kvalitet, og Carlsberg vil aldrig gå på kompromis
med kvaliteten.

Samfundsansvarlighed
Øl er et lavalkoholprodukt brygget på naturlige
råvarer. Drukket i moderate mængder af voksne
mennesker er øl i høj grad foreneligt med en sund
livsstil. Misbrug af øl kan, særligt for unge menne-
sker, have negative personlige og samfundsmæs-
sige konsekvenser.

Som brygger af et af verdens førende ølmærker

 

Hel

  

deltager Carlsberg aktivt I cen alkoholpolitiske
debat. De alkoholpolitiske holdninger tydeliggøres
internt ved detaljerede retningslinier for markeds-
føring af øl samt ved interre informations- og ud-
dannelsesaktiviteter. Eksternt sker arbejdet blandt
andet gennem nationale eriforeninger og
Den Europæiske Bryggeriforsning samt ved indgå-
else af frivillige aftaler om retningslinier for mar-
kedsføring af alkoholho'dige produkter.

Carlsberg arbejder <onsexvent på at optimere
forbruget af naturlige rasscurcer og på at reducere
påvirkningen af miljøet, og Carlsberg Breweries'
miljøarbejde vil systematisk forbedres gennem
brug af internatioralt anerkendte standarder for
miljøledelse.

Der er i 2002 andvidere ir.dført et såkaldt ”legal
compliance" program med det formål at sikre, at
konkurrencelovgivningen altid overholdes. EU-
Kommissionen afsluttede i 2002 arbejdet med at
vurdere, om Carlsberg i 1993-96 havde deltaget i
et ulovligt samarbejde meg an stor konkurrent.
Kommissionen fandt ikke grundiag for at statuere
nogen overtrædelse af konkurrencelovgivningen
og opgav som forventet sagen.

 
 

 

 

Corporate (dovernance

Der er i Danmark debat om Corporate Governan-
ce — eller god selskabsledelse. Carlsberg følger
nøje denne debat og har diskuteret Nørby-udval-
gets anbefalinger, som selskabet i overvejende
grad allerede følger. Carlsberg har i længere tid
fulgt den internationale debat om emnet og vil
fortsætte hermed.

Ny regnskabspraksis
Der blev I Danmark med virkning fra 1. januar
2002 vedtaget en ny Årsregnskabslov, som med-
førte en række ændringer i forhold til Carlsberg-
gruppens hidtidige regnskabspraksis. Den væ-
sentligste ændring for Carlsberg var, at der skulle
aktiveres koncerngoodwill og andre immaterielle
anlægsaktiver samt amortiseres/afskrives herpå.
Andre ændringer omfattede aktivering af og af-
skrivning på returemballage, aktivering af indirekte
produktionsomkostninger samt en præcisering af
tidspunktet for hensættelser til restrukturering M.v.
Ændringen af regnskabspraksis var en betyde-
lig erbejdscpgave, og Carlsberg informerede i april
2002 detaljeret markedet om praksisændringens
ind
årsmeddelelserne i 2002 har endvidere fulgt den
nye regnskabspraksis. Ændringerne var alene af
regnskabsteknisk karakter og har således ikke
haf: effekt på selskabets cash-flow/likviditet.

 

flivdelse på historiske sammenligningstal. Del-

Direktion og ledelse

Der blev i 2001 introduceret et 2-årigt aktieop-
tionsprogram for direktion og andre ledende med-
arbejdere : Carlsberg A/S og Carlsberg Breweries
A/S. Programmet er fortsat i 2003 og skal medvir-
ke til at skabe et endnu større interessesammen-
fald mellem ledelse og aktionærer. Der blev til
direktion og 'edende medarbejdere i Carlsberg A/S
og Carisberg Breweries i hvert af årene 2001 og
2002 tildelt 101.500 optioner med en udnyttelses-
kurs på hhv. 406 og 340. I 2003 forventes tildelt
ca. 130.000 optioner.

Bestyrelse og Direktion/Ledelse

Bestyrelse og Direktion/Ledelse

Bestyrelse

Poul Chr. Matthiessen, født 1933

Professor, dr.polit., Carlsbergfondet. (Formand) ”
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg Breweries A/S,
Bestyrelsesformand i 5 ejendomsselskaber tilknyttet Carlsberg-
fondet. (2001)

Jens Bigum, født 1938

Adm. direktør, Arla Foods amba. (Næstformand) ”
Bestyrelsesformand i Carlsberg Breweries A/S. Bestyrelses-
medlem i Per Aarsleff A/S og selskaber med tilknytning til Arla Foods
amba. (2001)

Hans Andersen, født 1955

Bryggeriarbejder, Carlsberg Danmark A/S.
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg Breweries A/S
(Medarbejdervalgt 2002)

Torkild Andersen, født 1934

Professor, dr.phil.

Bestyrelsesmedlem i 5 ejendomsselskaber tilknyttet Carlsberg-
fondet. (2002)

Henning Dyremose, født 1945

Adm. direktør og koncernchef, TDC A/S.

Bestyrelsesformand i et antal selskaber med tilknytning til TDC A/S.
Bestyrelsesnæstformand i Brødrene A. & O. Johansen A/S.
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg Breweries A/S. (2002)

Claes Gjermansen, født 1952
Afdelingsleder, Carlsberg Forskningscenter.
(Medarbejdervalgt 2002)

Povl Krogsgaard-Larsen, født 1941

Professor, dr.oharm.

Bestyrelsesmedlem i Acadia Pharmaceuticals A/S
og Auriga A/S. (2000)

Axel Michelsen, født 1940
Professor, dr.phil.
(2002)

Erik Dedenroth Olsen, født 1949
IT-konsulent, Carlsberg Danmark A/S.
Bestyrelsesmedlem i Carlsberg Breweries A/S.
(Medarbejdervalgt 2002)

Bent Ole Petersen, født 1954
Fuldmægtig, Carlsberg Forskningscenter.
(Medarbejdervalgt 2002)

Jens Otto Veile, født 1950

Kvæstor, Carlsbergfondet.

Bestyrelsesformand i Kaj Andersen & Sønner A/S, Andersen
Motors A/S, Kaj Andersen og Sønner Holding A/S, Bascon A/S,
Dan-Ejendomme as, Dan-Ejendomme Holding as, Dan-
Ejendomsinvestering as, Ernitec A/S, Suzuki Bilimport Danmark
WS, Tæppeland - Jensen Tæpper A/S og Tæppeland - Jensen
Tæpper Holding A/S og Investeringsselskabet af 1. november
2001 A/S. (2002)

Per Øhrgaard, født 1944

Professor, dr.phil.

Bestyrelsesmedlem i Det fælles Udgiverselskab A/S (Politiken/
Jyllands-Posten) og i 5 ejendomsselskaber tilknyttet
Carlsbergfondet. (2000)

” Bestyrelsens formandskab.
() Angiver året for seneste valg til bestyrelsen i Carlsberg A/S.

Direktion/Ledelse

Jørn P. Jensen, født 1964

Adm. direktør.

Bestyrelsesnæstformand i Royal Scandinavia A/S, medlem af
bestyrelsen i Coca-Cola Nordic Beverages a/s og Carlsberg
Breweries A/S.

Klaus Bock ”, født 1944

Direktør, Forskning og udvikling.

Bestyrelsesformand i Combio A/S. Bestyrelsesnæstformand i
Pharmexa A/S. Bestyrelsesmedlem i Alfred Jørgensens
Laboratorium A/S.

Per Brøndum Andersen ”?, født 1954
Økonomidirektør.

Adm. direktør Coca-Cola Nordic Beverages a/s.

” Ikke anmeldt til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen.

Andre ledende medarbejdere og stabsfunktioner:

Orla Kristensen, underdirektør Ejendomme
Mikael 80 Larsen, IR-chef Investor Relations
Hans Henrik Schmidt, advokat Sekretariat
Margrethe Skov,

koncerninformationschef Information

Finn Terkelsen, underdirektør Fondsadministration

/

En

 

 

SALG AF ØL
mn mio. he

Solgt i Danmark
Solgt uden for Danmark
Solgt ialt

SALG AF LÆSKEDRIK
moh
Solgt I Danmark

Solgt uden for Danmark
Solgt i alt

ØL & LÆSKEDRIK I ALT

HOVEDTAL - mio. kr.

Resultatopgørelse
Omsætning
Nettoomsælning
Resultat af primær drift
Særlige poster, netto
Finansielle ocster. ne:to

  

Carlsberg A/S" andel af resultatet

Balance
Aniægsaktiver

Omsætningaktiver

 

Balancesum

  

Netto rente

ærende gæld

Pengestrømme
Pengestrømme fra driftse

 
 

Pengestrømme fra invesleringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

1997798

2,6
6,9

-

1,5

44,8

Ci
Qi

IDI Wo 1
IN IN. O]
MIO :n 00
O | 10

wo

B

ml lm
— [Om Ico

MIN [OT mA

må DAD DT

GW IO 100 07

Bl.

Our

ODIN

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

1998/99 2000 2001 2002
(12 mdr.)”
40 8 BR
33,0 280 ad
37.0 39,8 78,6
3,2 35 28 3]
10,6 113 17,9 me.
13,8 14,8 22 20,9
50,8 46 882 99,5
31. 34.470 46.934 48.603
7. … 8820 12.515 13.059
24, 25.650 34.419 35,544
7 1905 3.294 —— 8778
363 32 -23
-264 -255 7884
2.094 3,07! 2.872
5 1,547 2.454 2.149
784 -117 2.151 1774
852 34 1.194 1.011
30.600
15.923
1.278
16.083 17.286
5.846 6.034 ' 10.724
8.889 —— 14.988 — 12.315 18.115
38.387 40.168 == 47.455 48.523
4,282 10.309 — 10.918 10.923
8 2.305" 2.215 5.550
og 8057. 73.514 3.940
-1.409 3.541” 2.302 1.107

 

Carlsberg-gruppen — 5 års hoved- og nøgletal /

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1997/98 1998/99 2000 2001 2002
(12 mdr.)"

Investeringer
Køb af materielle anlægsaktiver, netto 1.287 2.024 2.770" 3.551 2.991
Køb og salg af virksomheder, netto 1.373 621 4.309" 1.996 1.131
Af- og nedskrivninger 1.305 1.354 2.153" 2.523 2.630
Nøgletal
Overskudsgrad? 7,2% 7,1% 7,8% 9,6% 10,6%
Afkastningsgrad” 6,2% 6,4% 6,5% 8,9% 9,4%
Egenkapitalens forrentning? 7,4% 5,0% -0,7% 12,2% 9,7%
Soliditetsgrad? 42,9% 46,9% 40,0% 40,4% 37,2%
Gearing” 11,5% 27,4% 64,1% 57,0% 63,2%
Børsrelaterede nøgletal
Antal aktier 63.906 63.906 63.906 63.906 63.906
Antal aktier ekskl. egne aktier 63.706 63.706 63,706 63.706 60.862
Resultat pr. aktie? 15,0 13,3 0,5 18,7 16,6
Resultat pr. aktie før goodwill og egne aktier 15,6 14,7 14,0 21,4 20,2
Resultat pr. aktie før goodwill,
egne aktier og éngangsposter 17,4 20,5
Cash flow pr. aktie? 36,9 28,5 40,4 34,7 89,1
indre værdi (kr. pr. aktie) ekskl. egne aktier 189,0 177,9
Børskurs ultimo året (B-aktie) 400,0 257,0 468,0 347,8 311,3
Udbytte pr. aktie 4,0 4,0 5,4 5,0 5,0
Payout ratio? 27% 30% Na 27% 30%
Price/Earnings!” 26,7 19,3 Na 18,6 18,8
Medarbejdere
Antal medarbejdere"? 20.589 21.906 23.641 27.368 28.466

 

De anførte tal er for 15 måneder
1) Ureviderede sammenligningstal tilpasset kalenderåret 2000 reguleret for
effekten af de foretagne ændringer i regnskabsgrundlaget
2) Salg af Carlsberg og Tuborg øl, herunder øl fremstillet på licens,
samt andre ølmærker produceret på bryggerier i Carlsberg-gruppen
og associerede virksomheder
Resultat af primær drift i procent af nettoomsætning
Resultat af primær drift i procent af gennemsnitlige operative aktiver
Koncernresultat i procent af gennemsnitlig koncernegenkapital
Koncernegenkapital ultimo i procent af samlede passiver
Rentebærende nettogæld i procent af koncernegenkapitalen
Carlsberg A/S” andel af årets resultat pr. aktie å 20 kr. ekskl. egne aktier
Driftens pengestrøm i forhold til gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier
Udbyttebetaling i forhold til Carlsberg A/S” andel af resultatet
Børskurs i forhold til resultat pr. aktie før egne aktier (note 8)
Inkl. samtlige medarbejdere i pro rata konsoliderede virksomheder

DAL

vazIsoSy

du

 

 

2002 I hovedtræk

8 Resultatet er i overensstemmelse med forventningerne
udtrykt i seneste kvartalsmeddelelse.

8 Nettoomsætningen stiger 3% til 35,5 mia. kr.

e Resultat af primær drift (EBITA) udgør 3,8 mia. kr, (+15%).

e Resultat før af- og nedskrivning på goodwill udgør 2.149 mio. kr.
Reguleret for éngangsposter udgør resultatet 2.172 mio. kr. (+8%).

2 Carlsbergs andel af resultatet udgør 1.011 mio. kr. Reguleret
for éngangsposter udgør andelen 1.025 mio. kr. (+10%).

2 Resultat or. aktie (før goodwill, egne aktier og éngangsposter)
steg til 20,50 kr. (+18%).

e Pengestrøm fra driften og frit cash flow udgør henholdsvis
5,6 mia. kr. og 1.6 mia. kr., hvilket er væsentligt over sidste år.

2 Udbytte foreslås udbetalt med 5,00 kr. pr. aktie (uændret
i forhold til 2007).

 

Proforma hovedtal for 2002 og 2001

Før éngangsposter:

 

 

 

 

 

 

 

 

2001 2002 Ændring
Mio. kr. i procent
Nettoomsætning 34,419 35.544 +3
Resultat af primær drift 3.294 3.779 +15
Finansielle poster, netto -773 -884 -14
Selskabsskat -502 -723 -44
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 2.019 2,172 +8
Goodwill af- og nedskrivninger -303 -375 -24
Koncernresultat 1.716 1.797 +5
Resultat, Carlsberg A/S' andel 933 1.025 +10

 

Éngangsposter er éngangsavance ved salg af aktier i thailandske bryggerier i 2001 samt særlige poster.
Resultatet inklusiv disse poster er vist i Carlsberg-gruppen — 5 års hoved- og nøgletal på side 6.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2001 31.12.2002 Ændring
Mio. kr. i procent
Egenkapital 19.158 17.286 -10
Samlede aktiver 47.455 46.523 -2
Netto rentebærende gæld 10.918 10.923 +0
Udviklingen i koncernegenkapitalen kan specificeres således:
Koncernegenkapital 31.12.2001 19.158
Koncernresultat 1.774
Udvanding, Carlsberg Asia -907
Udbytte i Carlsberg A/S -320
Udbytte til minoriteter -324
Køb af egne aktier -970
Valutakursreguleringer m.m. -1.125
Koncernegenkapital 31.12.2002 17.286
Minoritetsinteresser 31.12.2002 6.450

 

Carlsberg A/S” andel af egenkapitalen 31.12.2002 10.836

 

sining

Kommentarer til regnskabet
for det forløbne år,

Anvendt regnskabspraksis
og sammenligningsgrundlag
Dean anvendte regnskabspraksis er r ændret i for-
hold til årsregnskabsaflægge!sen for 2001 og føl-
ger nu den nye årsregnskabsiov af 7. jun: 2001
samt gældende danske regnskadosveiledninger.
Sammenligningstal for tidligere
e hermed. Ændringen

nere beskravet I

  

regnskabsår er
korrigeret i overensstemmels
af regnskabspraksis er nær
fondsbørsmecddelelse af 16. april 2002,

Regnskabet for Asien i(Carlscerg Asia Pte, td.)
er fra og med 1. janua” 2002 baseret på den afta-
te 50/50% > struktur, hvor Carlsberg
S.

 

 

  

 

joint venture
Asia pro rata konsolic

Omregnin selskaberne I Rusland
og Ukraine (BBH) er ændret, idet inflationen i disse
lande over 3 år samlet s væsentlig mindre
end 100%. Selskaoerns konsolideres nu efter
samme regnskabsorincipaer som for angre sel-
skaber i lande med moder
metode).

 

 

csmetoder

ø

 

 

 

 

at Inflation (dagskurs-
Ved sammenligning med sidste regnskabsår
skal man være opmærksom på ændringer i
koncernstrukturen som følge af akkvisitioner og
frasalg | året. I januar 2002 erhvervede Carlsberg
Breweries yderligere 8 si Hite
ejerandel ud-
nsolideret som
| Polen er reorgani-
gruppe gennem-
ies nar | decemher 2002

 

   

axtiern

mlede

Brewery Co., hvorved den sa
Selskabet er såedes
2002,

[837

gør 25%.
associeret virksomhed i
seringen af Carlsbergs i
ført, og Carisberg Brewer

   

SALG AF ØL | ALT (MIO. HL) 12 mdr.

2002
2001
2000 É
98/99 i

97/98 æg

 

øget sin ejerandel med ca, 10% til 71,5%. Den
forøgede ejerandel får dog først resultatmæssig
effekt fra 2003. | maj 2002 øgede Carlsberg
Breweries sin ejerandel i Panonska, Kroatien, til
30% mod tidligere 40%, og selskabet indgår
herefter som et datterselskab. I henholdsvis juni
og august måned 2002 købte Carlsberg Breweri-
es 2 bryggerier I Bulgarien, Shumensko Pivo og
Pirinsko Pivo. Disse akkvisitioner har ingen drifts-
mæssig effekt i 2002, men indgår i balancen pr.
31. cecember 2002.

Segmentopiysninger

Koncernens hovedaktivitet er produktion og salg
af øl og andre drikkevarer, der udgør mere end
90% af koncernens omsætning. | overensstem-
melse med koncernens ledelsesstruktur seg-
menteres drikkevareaktiviteterne efter de geografi-
ske regioner, hvor produktionen finder sted.
Volumen

Det samisde salg af øl I Carlsperg-gruppen er i det
forløone år øget med 11,6 mio, hi til 78,6 mio. hl
(+17%), heraf +8% for Carlsberg-mærket, Det glio-
bale ølkorsum stiger fortsat, dog med store regic-
nale forskelle, Læskedriksalget udgør 20,9 mio. hl
mod 21,2 mio. hl sidste år.

 

Nettoomsætning

Nettoomsætningen (omsætning fratrukket afgiften)
544 mio. kr. mod 34,419 mio. kr. i
samme periode sidste år (43%). Den øgede om-
sætning kan hovedsagelig henføres til organisk
vækst I Vesteuropa og Østeuropa samt de I juli og

ucgjorde 35

SALG AF LÆSKEDRIK I ALT (MIO, HL) 12 mdr.

2002
2001
2000 i
98/99

97/98

 

august 2001 tilkøbte virksomheder I Tyrkiet og
Polen. Den nye struktur i Asien med pro rata kon-
solidering reducerede omsætningen.

Resultat af primær drift (EBITA)

Resultat af primær drift udgjorde 3.779 mio. kr.
mod 3.294 mio. kr. sidste år (+15%). Dette skyl-
des bl.a. betydelig resultatfremgang i Carlsberg
Breweries i Vesteuropa og Østeuropa og tillige
pæn fremgang i resultatet i Asien på grund af Hite
(Sydkorea) og resultatgaranti i Carlsberg Thailand.
Carlsberg Breweries har i 2002 øget marketing-
omkostningerne med mere end 0,4 mia. kr., her-
under især til markedsføring af Carlsberg-mærket.
Inden for Carlsberg A/S” ejendomsaktiviteter var
resultatet som forventet, og primær drift er positivt
påvirket af fortjeneste ved salg af ejendomme med
ca. 120 mio. kr. (2001 ca. 218 mio. kr.). Afskriv-
ninger på materielle anlægsaktiver m.v. indgår i
primær drift med 2.630 mio. kr. mod 2.523 mio.
kr, i 2001.

Særlige poster, netto

Heri indgår i lighed med tidligere år beløb af én-
gangskarakter. Særlige poster udgjorde -23 mio.
kr, mod +32 mio. kr. sidste år. I posten indgår
restruktureringsomkostninger samt avancer ved
frasalg af aktiviteter.

Finansielle poster, netto

Finansielle poster udgjorde -884 mio. kr. mod
-255 mio. kr. i 2001, Reguleres 2001 for aktie-
avancer fra salg af minoritetsaktierne i de thailand-
ske bryggerier (netto 518 mio. kr.) er nettoudgiften

NETTOOMSÆTNING (MIO. KR.) 12 mdr.

 

o 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000

Ledelsesberetning  / 11

øget med godt 100 mio. kr. Denne stigning kan
især henføres til ganske høje renteudgifter i den i
2001 tilkøbte dattervirksomhed i Tyrklet samt
betydelige valutakursreguleringer af valutalån i
Rusland/Vena (140 mio. kr.) og kursreguleringer
m.v. i Tyrkiet (i alt 44 mio, kr.).

Selskabsskat

Skatteprocenten udgjorde 25,2% mod 20,1%
sidste år. Den lavere skatteprocent i 2001 skyldtes
især lavere skat på de relativt store aktieavancer
samt noget lavere skat i Baltic Beverages Holding
(BBH).

Resultat før af- og nedskrivninger på
koncerngoodwill

Resultat før af- og nedskrivninger på koncern-
goodwill udgjorde 2.172 mio. kr. mod 2.019 mio.
kr. i 2001 (reguleret for éngangsposter), hvilket er
8% over sidste år, først og fremmest som følge af
øget indtjening I Carlsberg Breweries.

Carlsberg A/S' andel af resultatet

Carlsberg A/S' andel af resultatet udgjorde 1.025
mio. kr. mod 933 mio. kr. sidste år (reguleret for
éngangsposter på i alt 261 mio. kr.), svarende til
en stigning på 10%.

Koncerngoodwill

Goodwill er efter ny regnskabspraksis aktiveret og
udgør 31. december 2002 53,2 mia. kr. efter fore-
tagne afskrivninger på i alt 375 mio, kr. i 2002, Der
er foretaget test af de goodwillbeløb, hvor selska-
bernes resultatudvikling ikke har levet op til for-

RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (MIO. KR.) 12 mdr.

1.000 1.500. 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000

0 500

 

ventningerne (herunder ol,a. for Tirk Tuborg, Tyr-

kiet). De foretagne test, der er baseret på seneste
gennemarbejdede forretningspolaner, har vist, at
der ikke er behov for nedskri af de aktiverede

gocawillbeløb.

   

vnng

Egenkapital
Koncernegenkapitalen udgjorde 17,286 mio, «r.
mod 19,158 mio. kr. sidste å
andel af egerkapitalen udgjorde 10,836 mio. kr.
mod 12.041 mio. kr.
Egenkapitalen er o0si
tat efter fradrag af uobyti ingen for 2002 og
negativt påvirket af køb af egne aktier, valutakurs-
ed dannelsen af Carls-

”, Mogerselskabets

 

sidste år.
ket af årets resul-

 
 

reguleringer og udvanding
berg Asia.

 

Pensionsforpligtelser

Der er ved årsafsluiningen foretaget analvser af
eventuelle uafdækkede censionsforpligtelser, som
i al væsentlighed vedrører seiskaberne I England og
Schweiz. Den samiede underdækning andrager ca.

 

 

1 mia. kr. hvilket uncer uændrede forudsætninger
vil medføre driftsmæssige meromkostninger de

kommende år i størrelsesordenen 30-40 mio. kr.
Andre hensættelser

Andre hensættelser
2002. Der har i perioden været et forbrug svaren-
de til det planlagte. Resthensættelserne i moder-
selskabet vedrørence Coca-Cola Nordic Bevera-
ges 3/5 (CCNB) samt modtaget kompensation i
Jomeca-aftalen (AD) i
1995/96 er forbrugt med 778 mio. kr. før skat
(mod 172 mio. kr. sigste år. Hsrefter henstår ikke
yderligere hensættelser vedr. CONB og AD.

udgjorde 198 mio. kr. ulim

forbindelse med Allied I

 

 

RESULTAT FØR SKAT (MIO. KR.) 12 mdr,

2002
2001 I

2000 É

 

98/99 f

97/98 E

 

ao 500 1.000 1.590 2.090 2.500 3.000 3.500

Investeringer

Årets samlede investeringer i materielle anlægsak-
tiver og xøb af virksomheder udgjorde 4,1 mia. kr.
mod 5,5 mia. kr. sidste år. Investeringerne vedrø-
rer primært nye oroduktionsanlæg i Vesteuropa og
i BBH samt køb af aktier I bryggerier i Bulgarien,
Polen, Rusland og Asien.

Likviditet og netto rentebærende gæld

Cash flow fra driften udgjorde 5,6 mia. kr. mod 2,2
mia. kr. sidste år, og frit cash flow udgør 1,6 mia.
kr, mod -1,3 mia. kr. sidste år. Det i Carlsberg
Breweries igangsatte projekt med henblik på re-
duktion af investeret kapital har bidraget positivt til
cash flowet for 2002 og vil blive videreført i 2003.
Projektet har endvidere bidraget til, at afkast af In-
vesteret kapital (ROCE) I Carlsberg Breweries steg
med ca. 0,5%-point til 10,3%.

Den netic rentebærende gæld udgør 10,9 mia.
kr., hvilket er uændret i forhold til sidste år. Dette
følger naturligt af omfanget af investeringer samt
købet af egne aktier og udbetalt udbytte, som
dækkes af pengestrømmen fra driften.

Likviditetsberedskabet, som er sammensat af
likvide beholdninger og børsnoterede værdipapi-
rer, udgør pr. 31. cecember 2002 4,0 mia. kr. op-
gjort efter børskurs. Hertil kan lægges uudnyttede
kreditfaciliteter I størrelsesordenen 6,7 mia. kr.

EGENKAPITALENS FORRENTNING (%) 12 mdr.

2002

2001

2000
98/99

97798

 

Udviklingen i de enkelte regioner

Samlet for Vesteuropa blev realiseret en volumen-
vækst på øl på 2% til 26,3 mio. hl. Resultatet af
primær drift for regionen blev 484 mio. kr. (27%)
større end sidste år og øgede således overskuds-
graden fra 6,8% til 8,4%. Udviklingen har totalt set
været tilfredsstillende, og forbedringen er især rea-
liseret i de nordiske lande samt England.

 

 

 

 

Vesteuropa

Ændring
Mio, kr. 2001 2002 i %
Nettoomsætning 26.064 26.997 +4
Resultat af primær drift 1.785 2.269 +27
Overskudsgrad (%) 6,8 8,4
Salg af øl (mio. hl) 25,7 26,3 +2

 

Nettoomsætningen steg med 4% til 27,0 mia.
kr., hvilket primært skyldtes udviklingen i de nor-
diske lande, England, Italien og Portugal.

Resultat af primær drift var 484 mio. kr. over
sidste år (+27%), hvoraf de fire nordiske markeder
bidrager med 359 mio. kr.

I Danmark har forbruget af øl i året været sta-
bilt, og Carlsberg Danmark har fastholdt markeds-
andelen. Som følge af de store afgiftsforskelle
mellem Danmark og Tyskland købes fortsat en
betydelig del af det danske ølkonsum syd for
grænsen. Introduktionen af dåser på det danske
marked har haft begrænset betydning, idet denne
emballagetypes samlede markedsandel udgør
mindre end 5%. Resultatet af de danske aktiviteter
er større end sidste år, hvilket kan tilskrives øget
effektivitet.

SOLIDITETSGRAD (%)

 

Ledelsesberetning  / 13

I Sverige følger integrationen af Pripps og Fal-
con i Carlsberg Sverige de lagte planer, herunder
lukningen af Gåteborg-bryggeriet, der blev
gennemført i april. Carlsberg Sverige havde dog
samlet et lidt mindre resultat end forventet, hvilket
primært skyldes lavere effektivitet i produktion og
distribution end planlagt. Selskabet har stort set
fastholdt sin markedsandel efter det af myndig-
hederne krævede frasalg af varemærker. Selska-
bet har fokuseret på profitable mærker, hvilket
sammen med restruktureringsprojektet har givet
en betydelig fremgang i årsresultatet, som dog
stadig er for lavt.

I Finland havde Sinebrychoff pæn volumen-
fremgang herunder især på Carlsberg- og Karhu-
mærkerne, og markedspositionen blev styrket.
Selskabet realiserede på denne baggrund en
betydelig resultatfremgang.

I Norge blev resultat af primær drift væsentligt
større end sidste år, hvilket især skyldtes volumen-
fremgang og forbedret produktmix. Der har i årets
løb været fokuseret på de mest rentable produkt-
kategorier, hvilket bl.a. har medført en stigning i
Carlsberg-mærket på 7% og en samlet stigning i
ølvolumen på 3%.

I Storbritannien har Carlsberg-Tetley øget mar-
kedsandel og volumen især for Carlsberg-mærket
(+13%) og opnået et større resultat end sidste år
(+66 mio. kr.). Resultatfremgangen er primært dre-
vet af volumenstigninger, men også et reduceret
omkostningsniveau har påvirket resultatet positivt.
Selskabet har således øget overskudsgraden med
knap 1%-point til 7,4%. Det frie cash flow blev
ligeledes forbedret væsentligt som følge af reduk-
tion i arbejdskapitalen og salg af anlægsaktiver.

I Schweiz har Feldschlåsschen gennemført de

GEARING (%)

70

Lece:sesberetning

lagte restruktureringsplaner, og de forvented
besparelser blev realiseret. Dog har en svagere
markedsudvikling - bl.a, på grund af dårligt som-
mervejr samt salgsnedgang som følge af indkøring
af ny organisationsstruktu” - medført, at resultatet
blev mindre end forventet, Selskabet har opnået
en mindre fremgang i vers esgree en tl 5,4%
og også forbedret cash flow oetydeligt.

| Portugal blev resultatet lot mindre end sidste
år, bl.a. p.g.a. dårligt sommervejr. Det i Portugal
tilkøbte vandselskab VMPS Indgår i regnskabet for
2002.

| Italien var resultatet på niveau med sidste år
trods dårlige vejrforholg over sommeren, hvilket
medførte et fald | det tcla

| Tyskland realiserede Hannen en pæn resultat-
mæssig fremgang og har via en tilpasning af om-
kostningsbasen til gen regiorae strategi opnået et
positivt resultat.

 

 

 

tale forbrug på godt 3%.

Østeuropa

| denne region blev aer realiseret en volummen-
vækst på 17% og et totalt salg på 3
Resultat af primær døre

år og udgør 1.274 mio. kr. De høje overskudsgra-
der regionen tidligere har udvist er faldet i 2002,
hvilket især kan tilskrives Tyrkiet, hvor resultatet er
stærkt utilfredsstiliende.

5 mio. hl.

  

ar 6% større end sidste

 

 

  
 

Ændring
Mio. kr. 2001 2002 i%
Nettoomsætning 3,942 7,475 … +28
Resultat af primær drift 1.204 1.274 6
Overskudsgrad (0; 20.5 7,0
Salg af el! (mic. hl 32,1 37,5 17

RESULTAT PR. (20 KR.) AKTIE 12 mår.

 

20

Nettoomsætningen steg med 28% til 7,5 mia.
kr., hvilket primært skyldtes vækst I Baltic Bevera-
ges Holding (BBH) og tilgangen af nye selskaber i
Tyrkiet og Polen i 2. halvår af 2001.

Resultat af primær drift steg med 6% til 1.274
mio. kr. Overskudsgraden er 3,6%-point mindre
end sidste år, men reguleret for valutakurseffekten
i BBH og forretningen i Tyrkiet er overskudsgraden
fastholdt på sidste års høje niveau.

| BSH (30%) steg nettoomsætningen med 26%
til 4,6 mia. kr. | iokal valuta var der dog tale om en
større stigning, idet valutakursen (USD/EUR) har
haft betydelig negativ påvirkning for 2002. Den
organiske vækst og overtagne virksomheder med-
førte en samlet volumenfremgang på øl på 22%,
især som følge af vækst i Rusland og Ukraine.
Volumenudviklingen viser, at BBH fortsat vokser
mere end markedet. BBHs markedsandel i Rus-
land var 33% (inkl. Vena), hvilket var 3%-point hø-
jere end i samme periode sidste år. Markedsvæk-
sten har i år været 9% i Rusland, hvilket er mindre
end tidligere forventet, og 14% i Ukraine. I Balti-
kum steg markedet med 18%, og BBH har øget
markedsandelen til 46%. Valutakursudviklingen i
USD/ÆUR har haft en negativ påvirkning med ca.
75 mio. kr. | resultat af primær drift, hvorefter den
reelle stigning i resultat af primær drift var på 30%.
Inflationen i Rusland var ca. 15%. Det russiske øl-
marked forventes i 2003 at vokse med 8-9%, og
BBH forventes fortsat at vokse med mere end
markedet. Markedsvæksten forventes at være be-
skeden/neutral i 1. halvår 2003 og således større
end 8-9% i 2. halvår. Baggrunden herfor er op-
bygning af lagre hos eksterne distributører M.v. i
1. halvår 2002.

PAYOUT RATIO %

2002 |
2001
2000
98/99

97/98 I

 

| Polen ser markedsbetingelserne ud til at bed-
res, og mærkeporteføljen er styrket. Reorganise-
ringen af Carlsbergs bryggerigruppe er gennem-
ført som planlagt, og bryggerierne Kasztelan og
Bosman er konsolideret i Carlsberg Okocim med
virkning fra 2. kvartal. Ejerandelen i Carlsberg
Okocim var herefter 62%. Aktiviteterne i Polen

udviser som forventet et nulresultat af primær drift.

I Tyrkiet har Turk Tuborg haft volumenvækst og
øget markedsandel. Betydelige omkostningsstig-
ninger samt forøget salgs- og marketingindsats
blev kun i begrænset omfang dækket af højere
salgspriser og volumenfremgang. Samtidig har va-
lutakursudviklingen været yderst negativ. Selska-
bet har derfor udvist et særdeles utilfredsstillende
resultat for 2002. Resultat af primær drift var ne-
gativt med 123 mio. kr., mens Carlsberg Breweri-
es” andel af årets resultat var et samlet tab på 270
mio. kr. Tirk Tuborgs effekt på gruppens samlede
resultat er således markant. Ledelsen i Turk
Tuborg er ændret, og en ny administrerende direk-
tør er tiltrådt. Der er foretaget forskellige analyser
og en ny forretningsplan, der har som mål at for-
bedre profitabiliteten, er udarbejdet. Selskabet
skal herefter | 2003 realisere et resultat på niveau
med 2001 og på længere sigt have marginer på
vesteuropæisk niveau.

Asien
Aktiviteterne koncentrerer sig om det aftalte joint
venture Carlsberg Asia, som regnskabsmæssigt
indgår med 50% i Carlsberg Breweries og 50% i
Thai Chang Beverage Company. Overførslen af
aktiviteter/selskaber til Carlsberg Asia fortsatte i
2002 og forventes fuldført i første halvdel af 2003.
Dannelsen af den nye struktur med pro rata
konsolidering af Carlsberg Asia har medført bety-
delige ændringer i regnskabstallene fra denne re-
gion. Den primære drift er steget med 64 mio. kr.
til 467 mio, kr.

Ledelsesberetning

CARLSBERG BREWERIES SALG

MIO, HL ØL

EH Vesteuropa HE Østeuropa Asien
78,5

80

TO mm TT

67,0

 

 

 

 

 

2001 2002
Ændring

Mio. kr. 2001” 2002 i%

Nettoomsætning 1.847 1.019 -45

Resultat af primær drift 403 467 +16

Overskudsgrad (%)"" 21,8 21,4

Salg af øl (mio. hl) 9,2 14,7 +60

 

”… Tallene vedrører Carlsbergs gamle struktur i Asien.

” Før 2002 eksklusiv det one-line konsoliderede bryggeri Hite
(Sydkorea) samt effekten fra resultatgarantien for selskaberne
i Thailand.

Nettoomsætningen faldt med 45% til 1.019
mio. kr. som en konsekvens af den nye struktur i
Asien med pro rata konsolidering (50%), da Carls-
berg Thailand fortsat er i en etableringsfase med
deraf følgende lav nettoomsætning.

/ 15

(83;

Ladelsas

 

 

cz

Resultat af primær dfft steg med 64 mio. kr. til
467 mio, kr. Begge de vigtige markeder | Malaysia
og Singapore udviser stabile resultater. De thailand-
ske aktiviteter indgår | resultat af primær drift med
196 mio. kr, hvoraf de 122 mio, kr. udgør cifferen-
cen op til den resukatgaranti, der er aftalt med joint
venture partneren i etableringsfasen. Endvidere ind-
går Hite (Sydkorea) med 126 mio. kr.

 

  

Tilbagekøb af egne aktier

Carlsberg har i 2. halvår af 2002 foretaget tilbage-
køb af egne aktier for i alt 970 mo. kr. f. bemyn-
digelsen fra sidste års generafforsamling. Selska-
bets beholdning af egne aktier udgør hereiter
1,557,8838 stk. A-aktier og 1.485.721 stk. B-ak-
tier, svarende til 4,8% af der samlede aktiekapital.

 

 

Resultatforventninger

& Generelt er forventringerne benæftet med usik-
kerhed, ji næste afsnit, Særligt skal comærk-
somheden dog henledes på valutakurserne, og
herunder især på forholdet USD/EUR og USD/
RUB. Væsentlige for: inger I valutakurser I
forhold ti i dag vil påvirke resuitatforventninger-

  
   
 

pe,

. Resultat af crimær dit forventes at stige med
5-10% i Carlsberg Breweries. | resten af Carls-
berg-gruppen vi: da
tater være væsen
des, at tlbageførsel ali
vedrørende CCONB og AD-aftalen (ialt 118 mio.
kr.) ikke vil indgå fra 2003. Væksten i Carlsberg

     
     

'agnskabsmæssige resul-
;ere, hvilket især skyl-

hensættelser i 2002

 

 

Breweries forventes a: s«e | Vesteuropa og
Østeurooa. Ejendomsavancer I moderselskabet
forvenies i 2003 på samme niveau som | 2002.
Samlet forventes harefter en stigning på 3-5%
for hele Car!sberg-gruapen.

 
  

 

| finansielle poster forventes en mindre redukti-
on i Carlsberg Breweries" finansielle omkost-
ninger, medens resten af Carlsberg-gruppen vil
have færre renteindtægter som følge af lavere
likvide beholdninger (på grund af tilbagekøbet
af egne aktier I 2002 på ca. 1 mia. kr.).

Selskabsskatten forventes øget fra 23% af re-
sulat før sket i 2002 til ca. 29% i 2003. Dette
især på grund af øgede skatter I Østeuropa.

Carlsberg Breweries" andel af årets resultat
forventes at stige med ca. 15%.

Minoritetsinteresserne vil på grund af Carlsberg
Breweries” resultatfremgang ligeledes øges.

Carlsberg A/S" andel af årets resultat forventes
at falde med ca. 10%. Dette kan væsentligst
forklares med følgende forhold:

2 Indtægten i moderselskabet i 2002 på 79
mio. kr. efter skat (118 mio. kr. før skat) fra
tilbageførsel af hensættelser vedrørende
CCN8 og AD bortfalder.

». Der vil i moderselskabet være færre rente-
indtægter som følge af aktietilbagekøbet i
2002.

& | Carlsberg Breweries forventes der frem-
gang i resultatet på ca. 15%, Heraf tilfalder
de 60% Carlsberg A/S.

2 Dear forventes en mindre stigning i goodwill-
afskrvningerne.

Der undetliggende udvikling | Carlsberg-grup-
pen udviser derfor en fremgang på ikke under
35%. Den underliggende udvikling skal forstås
som resultatet ekskl. éngangsooster, goodwill-
afskrivninger samt effekten i moderselskabet af
tilbageførte hensættelser vedrørende CCONB/
AD og tilbagekøb af egne aktier I 2002.

. Pengestrømme fra driften og frit cash flow
(ekskl, eventuelle virksomhedskøb) forventes i
2003 forøget i forhold til 2002, da den væsent-
ligste del af førnævnte regnskabsmæssige re-
sultatnedgang i Carlsberg-gruppen (ekskl.
Carlsberg Breweries) er på resultatposter uden
likviditetsmæssig effekt. Heri indgår, at Carls-
berg Breweries i 2003 har som mål at nedbrin-
ge arbejdskapitalen/den investerede kapital
med i størrelsesordenen 1 mia. kr.

Udsagn om fremtiden

De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne
årsrapport, afspejler ledelsens forventninger til
fremtidige begivenheder og økonomiske resultater
samt til konjunkturerne på de væsentligste marke-
der og udviklingen på de internationale penge-,
valuta-, aktie- og rentemarkeder. Udsagn vedrø-
rende fremtiden vil ifølge sagens natur altid være
forbundet med usikkerhed, og de realiserede
resultater m.v. vil derfor kunne afvige væsentligt
fra de anførte forventninger.

Incitamentsprogrammer

Til direktion og andre ledende medarbejdere i
Carlsberg A/S og Carlsberg Breweries A/S, i alt
ca. 40 medarbejdere, blev der i 2002 tildelt i alt
101.500 aktieoptioner med en udnyttelseskurs på
339,91 (101.500 i 2001 til en udnyttelseskurs på
405,75). I 2003 tildeles ca. 130.000 optioner efter
samme princip som for foregående år.

Ledelsesberetning  / 17

Generalforsamling

Selskabets generalforsamling afholdes mandag
den 17. marts 2003 kl. 16.30 i Tivolis Koncertsal.

Bestyrelsesbeslutninger og forslag til
generalforsamlingen

Bestyrelsen foreslår, at der betales udbytte med
5,00 kr. pr. aktie, hvilket som sidste år svarer til
25% af aktiekapitalen. Hertil medgår 304 mio. kr.,
idet der ikke betales udbytte på egne aktier. Det
resterende overskud på 707 mio. kr. foreslås hen-
lagt til reserver.

Den trykte årsrapport

Nærværende årsrapport er udarbejdet på dansk
og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave
gældende.

   

 
  

ncermno

BLUNDI

 

dd)

CARLSBERG A/S
Aktiekapital DKK 1.278,125,840

Bryggerivirksomheder

Danmark
Car'sberg Breweries A/S, København

Øvrige virksomheder
Investeringsselskabet af 17. ;anuar 1991 A/S, København

Ejendomsaktieselskabet af 4, maris 1982, København
Eiendomsaktieselskabet Tuborg Nord B, København
Ejendomsinteressentskadet Tuborg Nord B
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord C, København
Ejendomsaktieseiskabe: Tuborg Nord D, København
VersaMatrix A/S, København

Royal! Scandinavia A/S, Freceriksberg

Combio A/S, København

Coca-Cola Nordic Beverages a/s, Gentofte

> Dattervirksomnedl

 

sombkect

 

 

 

 

Xapitalandel

60%

100%
100%
100%

100%
100%
100%

28%

in 33%

51%

 

 

Nominel sel-
skabskapita!
i 1.000

500.000

10.000
10.000
500
100.801
1.106
10.000

 

Carlsberg
es (60%)

DKK

DKK
DKK
DKK

DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK

 

 

 

Carlsberg A/S" bestyrelse har gennem flere år haft fokus på
Corporate Governance. | december 2001 udkom Nørby-udvalgets
rapport om retningslinier for Corporate Governance i Danmark.
Carlsberg A/S" bestyrelses drøftelse af udvalgets rapport har ikke
givet anledning til tiltag foruden de allerede gennemførte.

Retningslinierne anbefaler bl.a., at selskaber med
en vedtægtsbestemt aktieklasseopdeling med
forskellige stemmerettigheder bør overveje, hvor-
vidt denne differentiering er hensigtsmæssig.
Carlsbergs bestyrelse har på denne baggrund vur-
deret hensigtsmæssigheden af at opretholde det
eksisterende system med A- og B-aktier og er —
helt på linie med store dele af dansk erhvervsliv —
af den opfattelse, at det bør bevares. Systemet er
dybt forankret og har en lang tradition i dansk er-
hvervsliv og vurderes at være rigtig og hensigts-
mæssigt for virksomhedens langsigtede udvikling.
Grundlaget for Corporate Governance i Garls-
berg A/S er bl.a. aktieselskabsloven, årsregn-
skabsloven, værdipapirhandelsloven, ”Regler for
notering på Københavns Fondsbørs A/S” mv.
samt selskabets vedtægter, senest ændret 8.
marts 2001. Hertil kommer en række interne

procedurer,der skal sikre en aktiv, sikker og løn-
som styring af virksomhederne.

Generalforsamlingen er den øverste besluttende
myndighed i Carlsberg A/S. Navnenoterede aktio-
nærer inviteres til generalforsamlingen, hvortil alle ak-
tionærer har ret til at deltage og stemme eller afgive
fuldmagt. Bestyrelsen vælges af generalforsamlingen
og er selskabets øverste ledelse. Carlsberg A/S'
bestyrelse består af 12 medlemmer, 8 generalfor-
samlingsvalgte og 4 medlemmer valgt af medarbej-
derne i henhold til aktieselskabsloven. Bestyrelses-
medlemmerne vælges individuelt. Ved hvert års
ordinære generalforsamling afgår de tre medlemmer
af bestyrelsen, der har fungeret længst. Genvalg kan
finde sted. Aldersgrænsen er 70 år.

Bestyrelserne i Carlsberg A/S, Carlsberg
Breweries A/S og øvrige selskaber i Gruppen på-
ser, at direktionerne overholder de af bestyrel-

Corporazts Gi

 

serne besluttede målsætninger og forretnings-
gange.

Orientering fra direktion tl bestyrelse I respekti-
ve selskaber sker såvel ved møder som ved skrift-
lig og mundilig rapportering. Denne rapportering
omfatter blandt andet udviklingen | omverdenen,
forretningens gang, selskabets lønsomhed og den
økonomiske stilling for se:skabet/koncernen. Be-
styrelserne mødes mindst 6 gange om året, og
der afholdes normalt én gang årligt et daglangt
møde mellern bestyrelse og direktion, hvor selska-
bets vision, mål og strategi er på dagsordenen.

Bestyrelserne træffer bl.a. beslutninger om ak-
kvisitioner, større investeringer og frasalg, tilveje-
bringelse af kapitai, langsigtede forpligtelser og
betydende operationelle fornoid.

Bestyrelsen i de enkelte selskaber vurderer de
forskellige risikofaktorer, som bl.a. Gruppens bety-
delige engagemert i international virksomhed in-
debærer, Dette sker bl.a. i form af en bedømmelse
af og opstilling af oolitikker for finansielle risici, her-
under valutakurs cg renteændringer på de finan-
sielle markeder, samt forsikrings- og miliøfornold.

Bestyrelsen overvåger endvidere de særlige ri-
sikofaktorer I forretningsgrundiaget, som Grup-
oens markedsføring af alkoholholdige drikkevarer
indebærer.

Bestyrelserne ansætter den administrerende di-

  

 

 

Carlsbergfondet

Carlsberg A/S" største aktionær er Carlsbergfon-
det (”Fondet”); som er forpligtet til at eje mindst
51%. af:Carlsberg A/S" aktiekapital. Ved udgangen
af regnskabsåret 2002 var Fondets.- andel 55,6%
(ekskl. égne aktier). Sammensætningen af A- og
B-aktier i Carlsbergfondet medfører, at Fondet har
80,9% af stemmerne på gaeneralforsamlingen.
Fandets direktion udgør en væsentlig del. af
Carlsberg:A/S' bestyrelse, og Fondets: direktions-
formand er formand for Carlsberg A/S! bestyrelse,
Fondets fundats og statutter.pålægger Fondet
særlige forpligtelser og rettigheder i relation til

rektør cg andre direktionsmediemmer, der indgår i
den samlede direktion, som under ledelse af den
administrerende direktør har ansvaret for tilrettelæg-
gelse og gennemførelse af de strategiske planer.
Den administrerende direktør er ikke medlem
af pestyreisen, men deltager sammen med øvrige
direktionsmediemmer i bestyrelsesmøderne.

Carlsberg A/S' bestyrelse

Ved den ordinære generalforsamling 18. marts
2002 nyvalgtes til bestyrelsen direktør Jens Otto
Veile, som afløste direktør Palle Marcus. Carlsberg
AWS' øvrige bestyrelse er, for så vidt angår de øvri-
ge aktionærvalgte repræsentanter, uændret.

På generalforsamlingen blev det endvidere
oplyst, at der havde været afholdt valg af medar-
bejderreoræsentanter til bestyrelsen. Fuldmægtig
Bent Ole Petersen og afdelingsleder Claes Gjer-
mansen var blevet valgt som selskabsrepræsen-
tanter, medens bryggeriarbejder Hans Andersen
og IT-konsulert Erik Dedenroth Olsen var valgt
som koncernrepræsentanter.

Bestyrelsens formand, professor, dr.polit. Poul
Chr. Mattnhiessen, og næstformanden, administre-
rende direktør Jens Bigum, udgør Formandska-
bet, der sammen med selskabets administrerende
direktør blandt andet tilrettelægger bestyrelses-
møderne.

Carlsberg A/S. Dette indebærer blandt andet, at
Carlsberg A/S skal afholde udgifterne til-driften. af
Carlsberg. Laboratorium, Det er-således Carlsberg
A/S' bestyrelse, der godkender budgettet for
Laboratoriet, som årligt modtager: et tilskud på-9%
af Fandets uddelinger:på godt 100:mio. kr.

Carlsberg Laboratorium indgår'som.en.selv-
stændig enhed i Carlsberg Forskningscenter,

Carlsberg A/S har ii forhold:til Fondet tillige
særlige forpligtelser, der relaterer sig til.det'i Valby
ejede grund-. og: bygningsareal, som.har til formål
at sikre bevarelsen af historiske bygninger.

Carlsberg Breweries A/S
Carlsberg Breweries rummer Carlsberg-gruppens
aktiviteter inden for øl- og læskedrik.

Carlsberg A/S er majoritetsaktionær i Carlsberg
Breweries med en ejerandel på 60%.

Carlsberg Breweries påbegyndte sine egentlige
aktiviteter 1. januar 2001, hvor de nødvendige
myndighedsgodkendelser forelå.

Carlsberg A/S har bevaret ejerskabet til vare-
mærket Carlsberg, og Carlsberg Breweries har
brugsret til mærket inden for drikkevarer. Ejen-
domsretten til Tuborg-mærket og andre varemær-
ker for øl og læskedrik er overdraget til Carlsberg
Breweries A/S.

Aktionærerne i Carlsberg Breweries har bl.a. af-
talt, at en væsentlig del af årets resultat udbetales
som udbytte.

Bestyrelsen i Carlsberg Breweries har 8 aktionær-
valgte repræsentanter, 5 udpeget af Carlsberg A/S,
3 af Orkla ASA, hvortil kommer 4 medarbejderre-
præsentanter. Formand og næstformand er udpeget
af henholdsvis Carlsberg A/S og Orkla ASA.

Investor Relations

Med henblik på at sikre en højere prioritering og
tættere dialog mellem Carlsberg A/S og selska-
bets aktionærer samt mellem selskab og finans-
analytikere er der indført et nyt Investor Relations-
program.

Et højt og ensartet informationsniveau skal
overordnet sikre, at Gruppens værdiskabende
aktiviteter kommer til udtryk i en fair kurs på Carls-
berg-aktierne.

Bredere analysedækning og højt kendskab
blandt institutionelle investorer | ind- og udland
samt optagelse i aktieindeks er vigtige strategier i
et aktivt og opsøgende IR-arbejde.

For at styrke aktiviterne på dette område har
Carlsberg A/S ultimo 2002 ansat en IR-chef.

Der gennemføres internationale ”roadshows”
og møder for investorer og analytikere, og i forbin-
delse med offentliggørelsen af delårsrapporterne
afholdes møder for analytikere og presse, inve-
stormøder samt telefonkonferencer.

Carlsberg A/S afholder ikke analytiker- og inve-
stormøder mv. i fire ugers perioden op til offentlig-
gørelse af regnskabsmeddelelser eller andre væ-
sentlige meddelelser.

Corporate Governance i 21

Carlsberg A/S udsender Carlsberg Nyt til samt-
lige navnenoterede aktionærer i forbindelse med
offentliggørelsen af selskabets delårsrapporter.
Carlsberg Nyt indeholder udover meddelelserne til
Københavns Fondsbørs en orientering om perio-
dens vigtigste begivenheder og tiltag inden for
Carlsberg Breweries og de øvrige aktiviteter inden
for Carlsberg-gruppen.

Carlsbergs hjemmeside, www.carlsberg.com,
hvis indhold både i forbindelse med emner og
tilgængelighed løbende tilpasses, har en særlig
sektion vedrørende Investor Relations.

Incitamentsprogram

Bestyrelsen for Carlsberg A/S besluttede i 2001 at
etablere et aktieoptionsprogram for koncerndirek-
tionen og en række ledende medarbejdere i Carls-
berg-gruppen. Programmet blev i første omgang
etableret for årene 2001 og 2002, og er siden ud-
videt til også at omfatte år 2003.

Carlsberg A/S' forpligtelser afdækkes gennem
beholdning og køb af egne aktier.

Ordningen giver direktionerne og en række le-
dende medarbejdere i Carlsberg A/S og Carlsberg
Breweries A/S ret til at købe B-aktier i Carlsberg
A/S efter 3 år og indtil 8 år efter tildeling.

Udnyttelseskursen fastsættes som et gennem-
snit af de første 5 børsdage efter offentliggørelse
af årsregnskabsmeddelelsen for Carlsberg A/S.

| 2001 omfattede ordningen 44 personer og
101.500 optioner, | 2002 drejer det sig om 40 per-
soner og 101.500 optioner, medens det for 2003
drejer sig om 40 personer og ca.130.000 optioner.

Ultimo 2002 var ingen af disse optioner udnyt-
tet.

Optionsprogrammet vil blive suppleret med årli-
ge bonusordninger.

Det samlede incitamentsprogram vil således
sikre, at en større del af den samlede aflønning
fremover gøres præstationsafhængig.

Formålet med ordningerne er at skabe endnu
større interessesammenfald mellem selskabets
ledelse og aktionærerne, idet ordningerne vil til-
godese såvel kort- som langsigtede mål.

 

Aktier
Carlsberg A/S' aktier ar noteret på Københavns

Fondsbørs i klasserne Carlsberg A og Carisberg
B. Aktierne handles ! stk. å nominelt 20 kr. A-akti-

erne har 20 stemmer or. axtie og B-aktierne har 2
stemmer pr. aktie.

Der er 35,3 mio. stk. Carlsberg A-aktier (
mio. kr. nominelt) og 28,6 mio. stk. SDErg
B-aktier (573 mio. kr. nominet, | al 1.278 mio. kr.
nominelt.

Carlsberg B-aktien in ri KEX
omsætningen var i regnskabsp
mio. stk. tilen værdi af ca. 13,9 mia. kr. Året før
var omsætningen på 49,1 mic. sik. til en værdi af
ca. 18,8 mia. kr. I regnskabsåret 2002 var højeste
kurs for Carlsberg B-aktien 440 og laveste kurs
2901 var hhv. 490

-indekset. og
Derioden på 39,0

 

286. Højeste og laveste kurs

og 330.
Carlsbergs markedsværdi var ultimo 2002 19,1
mia. kr. mod 20,9 mia. kr. året før. Carlsberg B-ak-

tiens ultimo kurs var 311,3 mod 3£7,8 ultimo 2001.
Aktionærer
Carlsbergfondet ejer 55.
aktiekapitalen og der er ikke
nærer med an ejerance: over 53%, Carlsberg bar i
alt knap 16.090 navneroterede aktionærer, som
or. ultimo 2002
kaoital på 1.061 mic, kr. svarende til 83% af aktie-
kapitalen. Fordelingen af sjerandele mellem de
enkelte nvesiorsegmernier s så ved udgangen af
regnskabsåret således ud, idet det vurderes, at

af ikke-ldentifi es aktionærer er

 

> iekskl. egne aktier) af
meddelt andre aktio-

 

 

repræserierede en samiet nominel

 

 
 

majoriteten a
udenlandske:

Aktionærsammensætning”)

% . 2002 | 2001
Carlsbergfondet 55,55% 55,21%
Free Fiow/Fri omsætning 44,45% 44,79%
Total 100,00%  100,00%
Free Flow/Fri omsætning:

Danmark i alt 33,95% 31,26%
Udenlandske

Nordamerika 12,94% 16,97%
Storbritannien 12,74% 14,29%
Øvrige 5,22% 2,90%
Ikke-identificerede aktionærer 35,15% 34,58%
Udenlandske og

ikke-identificerede i alt 66,05% 68,74%
Free Fiow/Fri omsætning i alt 100,00%  100,00%

” Ekskl. egne aktier

Investor Relations

Carlsberg arbejder for en åben og direkte kommu-
nikation med aktiemarkedet og holder løbende
møder med eksisterende og potentielle investorer
og aktieanalytikere i ind- og udland. På

www, carisoerg.com/investor findes relevante
investoropivsninger, herunder Carlsbergs investor-
ioner, fondsbørsmeddelelser, regnska-
ber samt Carlsberg Nyt.

præsentat

IR-chef i Carlsberg A/S er
Mikael Bo Larsen
Investor Aslations

Valoy Langgade 1

2500 Valby

Telefon: 3327 1223

E-post: investor.relationsecarisberg.com
Aktiereferencer
Aktie- Pålydende Ana Aktie- Stemmer Fondskode Bloomberg — Reuters
klasse værdi kapital DKK pr. aktie
Å 29 35,257.090 795,141,800 20 DK001018167-6 CARLA DC CARCa.CO
8 20 28.849.192 — 572.983.840 2 DK001018175-8 CARLBDC  CARCb.CO
83.908.282  1.278.125.640 rr

 

Aktiebog

Carlsbergs aktiebog administreres af
Danske Bank A/S

Holmens Kanal 2-12

1092 København K

Telefon: 4339 2885

Aktier kan noteres på navn ved henvendelse til det
pengeinstitut, hvor aktierne ligger i depot. Navne-
noterede aktionærer modtager automatisk regn-

Aktierelaterede nøgletal

 

skabsmeddelelser, årsrapporter, Carlsberg Nyt
samt invitation til Carlsbergs generalforsamling.

Udbytte

Det indstilles til generalforsamlingen den 17. marts
2003, at der udbetales et udbytte på 5,00 kr. pr.
aktie. Udbetaling af udbytte sker automatisk via
Værdipapircentralen.

 

 

 

 

 

 

 

1997/98 1998/99 1999/00” 2001 2002
Børskurs ultimo året (B-aktie) 400,0 257,0 468,0 347,8 311,3
Cash flow pr. aktie 36,9 28,5 40,4 34,7 89,1
Resultat pr. aktie 15,0 13,3 0,5 18,7 16,6
Udbytte pr. aktie 4,0 40 5,4 5,0 5,0
Markedsværdi mia. ultimo 24,5 16,4 28,8 20,9 19,1
Price/Earnings 26,7 19,3 Na 18,6 18,8
Payout ratio 27% 30% Na 27% 30%

 

"712 måneder

Finansiel Kalender

 

 

17... marts 2003 Generalforsamling
8... maj 2003 Delårsrapport 1:2003
15... august 2003 Delårsrapport 2:2003

 

7. november 2003

Tilbagekøb af egne aktier.

På baggrund af bl.a. Carlsberg A/S" betydelige
overskudslikviditet blev der, jf. fondsbørsmeddelel-
se af 8..maj 2002, givet meddelelse om et pro-
gram for tilbagekøb af egne aktier for op til 1 mia. kr.
Det løbende tilbagekøb fra markedet foregik i

perioden fra 8. august til 2. december 2002. Her":

efter udgjorde Carlsberg-gruppens beholdning af
egne aktier 1.557.838 stk. A-aktier og 1.485.721

Delårsrapport 3:2003

”stK.. B-aktier svarende til 4,8% af den samlede ak-
' tiekapital. Før tilbagekøbet var beholdningen af
egne aktier på under 2%.

Tilbagekøbet er gennemført således, at Carls-
.bergfondet har samme andel af kapital og stem-
mer som før tilbagekøbet, når der reguleres for
Garlsberg A/S' beholdning af egne aktier.

 

Analytikere
Følgende institutioner følger løbende udviklingen i Carlsberg:

Danmark
Alfred Berg

 

 

Nordea S Securities
Spar Nord

 

Storbritannien
BNP Paribas
UVvreux

Ni kol laas Faes
Frans Hover

 

 

    

 

ei

 

 

gan Stanley

TeSr HL ; Panmur 2

Nederlandene
F. van Lanscho

 

 

 

norge
BG Sundal C

olier, NO Torgeir Vaage

Indberetning af visse aktiebesiddelser

henhold til Værdipapirhandelslovens bestemmel-
ser skal Carlsberg AVS hvert kvartal indberette op-
lysninger:til. Københavns Fondsbørs om insideres

og disses-nærståendes besiddelser af aktier i sel-
skabet.

Insiderei Carlsberg A/S omfatter medlemmer
af.selskabets bestyrelse og direktion samtien
række "af: koricerniens medarbejdere med adgang
til intern viden.dnsiderregisteret omfatter ca. 80
personer, hvortil kommer disses ægtefælle/sam-
lever, børn under 18-år, mv.

 

 

 

 

 

Sandy Scames, Matthew Webb
i, cnackleton Sony

   

 

 

ra Ghobrial

 

 

 

Efter selskabets interne regler har de af insider-
registeret omfattede personer.kun mulighed fot. at
handle Carlsberg A/S" aktier i.en 4-ugers periode
efter offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelse,
delårsrapporter eller anden:tilsvarende:meddelelse
af regnskabsmæssig karakter. '

CGarlsberg:A/S indberetter:endvidere nettohand-
ler, der finder sted i-det nævnte 4- ugers handels-
vindue.

Aktionærinformation

INDEKS OVER KURSUDVIKLINGEN I PERIODEN 1.1.2002 (=100) - 31.12.2002

(CARLSBERG-B AKTIEN SAMMELIGNET MED KFX-INDEKSET OG EN REFERENCEGRUPPE BESTÅENDE AF CARLSBERG-B,
HEINEKEN, SCOTTISH & NEWSCASTLE, SABMILLER SAMT INTERBREW)

140

 

135
130

125 Ål
120 Ww

115
110

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

65

l I I 1 l

01/01/02 01/02/02 01/03/02 01/04/02 01/05/02 01/06/02 01/07/02 01/08/02 01/09/02 01/10/02 01/11/02 01/12/02 01/01/03

e Carlsberg B-aktien
& KFX-indekset
&  Referencegruppe

IR-tavshed

Carlsberg. A/S har i lighed med en række andre
børsnoterede selskaber indført perioder med så-
kaldt IR-tavshed.

IR-tavshed er en 4-ugers lukket periode forud

for offentliggørelsen af delårsrapporter og årsregn- |

skabsmeddelelser, eller evt, andre væsentlige
meddelelser. I en sådan periode-er kommunikatio-
nen underlagt begrænsninger til investorer, analyti-
kere og pressen. Carlsberg A/S kan således ikke

besvare eller kommentere konkrete begivenheder,
oplysninger eller vurderinger, der kan vedrøre den
aktuelle regnskabsrapportering, men må. ind-

”skrænke sit-informationsniveau til afklaring af

spørgsmål om allerede oplyste forhold samt
servicemeddelelser. Skulle der i den nævnte
periode indtræffe nye begivenheder, der er rele-
vante for aktiekursen,. vil de selvsagt blive meddelt
Københavns Fondsbørs og offentligheden.

 

Bestyrelse

Jens Bigum, fcdt 1938
iFormardi
Adm. direkter, Ar
Bestyre!ses:
Per Aarsleff A"

 
 
 

ning [il Arla Fods

Finn Jebsen,
iNæstformand!

 

Koncernchef. Crkia ASA,

Hans Andersen, foc
SryggeriarbejG

    
   
  
 

     

Carsber

 

Søren Bjerre-Nielsen, føc
Koncer ndirektør Dani

Danmarks Natiora:

 

Eva Vilstrup Decker, f2
Customer Service

 

Henning Dyremose, fed:

adm. Girektor og koncer
Bestyrelsesform:

 
 
   

ndiste

 

Bestyrelsesnæs
Best

 

sesmedem i Ce

 

Jens Magnus Eiken, foct 1564

Brygmester, Carlsbe

 

Roar Engeland, fedt 1969

Adm. direktør, Orkla ASA.

   
     
 
 

  

2 AS.
;erages A/S

Bestyrolsasnæstomn

     

ejen gomsselskaber

Erik Dedenroth Oisen, født 1859

IT-konsulent, Carisberg Dan

Bestyrelisesmedlem : Carish:

 

 

 

Adm. direktor, Ork

 

Koncerndirektion

 

Nils 5. Andersen, født 1958

unistrerende direktør. Dansk statsborge

Koncerncnei a

 

 

en række af Carlsberg Breweries' datierse!-
ide virksomheder, herunder bestyre!sesfør-
nmark A/S, Best yrelsesmedlem I I Danbrew
rg Laboratorium. Viceformand for bestyrel-
mæningen.

 
  
 
 

 

mand

sen

: Cend.cecon., Århus Universitet.

3: De Danske Sukkerfabrikker; 1983-90: Caris-
; marketingstiillinger, herunder Deputy General
nternational og Group Vice Prasident: 1920-
cera (Sdanien). Managing Director; 1992-97:
;skland!, Managing Director; 1997-29: Hero
DEO for the Drinks Division; 1992-2001: Cars-
cerpairektøer: 2001: Carlsberg Sreweries A/S,

   
   
   
  
 
 

chef, adm. direktør.

Paul Bergqvist, født 1946
Konsernctirektar. viceadministrerende direktør. Svensk statsborger.
er i en række af Carlsberg Breweries" datter-
socierede virksomheder, herunder bestyrelses-
31 Malting Group A/S og Darnbrew Ltd. A/S.

sal bestyrelsen i Amber Venture Partners A8 og City-

  

 

 

Swecen AS, Sverige.

   
    
 
 
 

Uddannelse: i '8 handelseksamen, Linksping Hågskola.
2: Salgs- og marketingstillinger i SM, B-T Ma-

g Husqvarna; 1978-92: PIM Sweden, direktør-

  

ry
Aar

ieriar |

 

still r Executive Vice President and Managing Di-
rector: x. Pripps (Sverige), President & CEO; 1995-2001:
Prinps erige/Norge), Presicgent & CEO; 2001: Carls-

 

S. Koncerndirektør, viceasdm. direktør.

 

Bjørn Erik Næss, født 1954
Koncerncirekter, CFO, Norsk statsborger.

  
 
  

Bestyrelse:

coster i sn række af Carlsberg Breweries' daiterse
3 ede virksomheder, herunder i Carlsberg Dar -

SKacer Cc

 

mark 4/5, Best smediem I Det 8

 

Berlingske Officin A/S

Uddanns

 

:Cvilekonom, Norges Hardelskøyskole, Bergen.
1 Elkem A/S, skonomistilinger; 1986-87: Nor-
. Managing Director; 1987-2001, Orkla ASÅ
1005, 200 1: direktørstiliinger, herunder CFO i
: Carlsberg Breweries A/S, Kancerndirektør &

 

 
 

ge Re

ncOS«e

 

   

Grupcen me
Orkla ASA, 2007

CFC.

in:
2
==
Så
7
ØD
S
[xa]
[2]
n
n
==
ga
(S)

 

Carlsberg Breweries" koncerndirektion: Nils S Andersen omgivet af Paul Bergqvist (th) og Bjørn Erik Næss,

 

Koncerndirektion

Organisation

  

 

 

 

  

 

 

 

 

 

| Corporate Centre
RR rem
| i | |
- vor T—TN , N "a
Norden Europa UK | ; Øvrige markeder | Baltic Beverages | Carlsberg Asia
Danmark, Finiand telien, Schm | ' Polen, Tyrkiet, Island | Holding 50% | Holding 50%

Norge, Sverige Tyskland, Portug | i Kroatien, Rurrærnien, | Rusland, Ukraine | Malaysia, Singapore |
| Bulgaren, | Hviderusland, Kina, Vietnam. |
| i Grækenland. Malawi | Baltikum Japan, Thailand, mv. |
VV i É Eksport, mv. ) JON )

 

Regionale direktører Corporate Cen

" vice President
President

Lars Påhison,
Lars Fellman,
Coiin Povey, Chief É

Norden:

Marketing:

Supply Chain:

IT:

HR:

Corporate Affairs:
Group Accounting:
Controlling:

     
 
  
 

    

Bjørn Wiggen, Senior '
Christian Ramm-Schmnidt,
Administrerende 0
Jørgen Bornheft, Chi

Baltic Beverages Holding:

  

Carlsberg Asia:

 

Traasury:
Mergers & Acquisitions:
Legal:

Corporate Cornmunications:

Excori, Licence & DLiV

 

Frec:

 

Danbrew i tc.:

tre

Aex Myers, Vice President

Kasper Madsen, Vice President

Torben Melskens, Vice President

Vibeke Frank, Vice President

Henrik Fastholm, Corporate Affairs Manager
Jan Thieme Rasmussen, Vice President
Morten Leth, Chief Controller

Jørgen Andersen, Vice President

Geir Nesheim, Vice President

Ulrik Andersen. Vice President

Tomas Jørgensen, Corporate Communications Manager
Søren Holm Jensen. Vice President

Jens Due, Administrerende direktør

2002: Vækst fra top=t

2002: Vækst fra top- til bundlinie

 

Med Carlsberg A/S" og Orkla ASA' etablering af Carlsberg
Breweries A/S i februar 2001 blev der skabt en betydelig
virksomhed, der er stærkt rustet til at skabe gode resultater inden
for den meget konkurrenceprægede internationale bryggeriindustri.

Grundlaget

Udgangspunktet for Carlsberg Breweries er især
en solid markedsplatform og Carlsberg-mærket,
som markedsføres globalt på omkring 150 marke-
der. Ved at kombinere styrkerne fra og bygge på
det bedste i de to oprindelige organisationer er
der opnået solid vækst og høj lønsomhed, lige-
som der er opbygget en slank, professionel orga-
nisation.

Carlsberg Breweries er blandt de største bryg-
gerivirksomheder i verden og har konstant fokus
på at forøge såvel salget af sit internationale mær-
ke Carlsberg som sine mange markedsledende
nationale ølmærker. Denne mærkeportefølje mu-
liggør, at Carlsberg Breweries kan levere et attrak-
tivt ølsortiment til sine kunder og forbrugere. For
at gøre produktsortimentet yderligere konkurren-

cedygtigt samt for at opnå størst mulige synergier
i værdikæden suppleres øl-sortimentet i relevante
markeder med såvel andre alkoholholdige drikke-
varer som mineralvand og læskedrik.

I Vesteuropa er Carlsberg Breweries” virksomhe-
der i dag de ledende øludbydere i de fire nordiske
lande, Schweiz og Portugal, ligesom Carlsberg
Breweries" joint ventures i Østeuropa og Asien er
markedsledende i bl.a. Rusland, de tre baltiske
stater samt i Malaysia. Herudover har Carlsberg
Breweries stærke positioner på en lang række mar-
keder inden for sine geografiske hovedområder i
Vest- og Østeuropa samt Asien. Carlsberg Breweries
søger til stadighed at befæste og udbygge sine
markedspositioner, dels driftsmæssigt via organisk
vækst og effektiviseringer, dels via virksomhedsop-
køb.

 

Det globale ølmarked

Det samlede verdensmarked for øl er fortsat svagt
stigende, og I 2002 skønnes forbruget at være
steget med godt 2% til ca. 1,4 mia. hektoliter.
Væksten I verdensmarkedet har især været drevet
af en række esteuropæiske og aslatiske markeder,
ieuropa og Nordameri-
De feste natlonale

    
  
  

hvorimod markederne
ka fortsat har vist stagna:
ølmarkeder er forisat karakte
spørgsel efter stærke lokale mærker, idet der dog
især på mere modne markeder ses en stigende
efterspørgsel after inte
ker og -specialiteter, Endvid
en betydelig konsolidering af bryggeriingustrien
med deraf føigende fæ
Carlsberg Breweries' totale salg : 2002 blev øget
med 17% til ca. 78 mio. hektoliter, hvoraf den orga-
niske vækst udgør 9%. Denne stigning, som skal
ses i forholg "il en globa
ca. 2%, skyldes | hø: grad Carlsberg Breweries"
kombination af positioner : de østeuropæiske og
asiatiske vækstmrarkeder og foroedrede markedsan-

dele i modne vesteuropæiske gimarkeder.

Io

D

seret ved efter-

(

 
 

cnale premium ølmær-
re opleves i disse år

 
  

ege MEN stærkere udbydere.

  

  

3xst : størrelsesordenen

Forretningsmode]

Bryggeriindustriens stærke lokale egenart og
dens jokale «under og forbrugere giver Carlsberg
Brewerles' forretningsmode et decentralt ud-
gangspunkt urder iagttagelse af centrait fastsat-
ssige retningslinier samt
ambitiøse forretningsmæssige mål. | særdeles-
hed lægges der vægt på en betydelig udbygning,
systematisering og udnyttelse af Carlsberg
Breweries' samlede kompostencer inden for opti-
mering af strategisk indkøb, værdikæde, pro-
duktinnovation, marketing, salig og administrati-

te adfærds- og ariftsma

 

on. Med udgangspunkt I en regional opdeling

 

arbejdes der med kunde- og leverandørrelationer
og forretningsudvikiing cå pan-regional basis og
med en høj grad af involvering af Carlsberg
Breweries" topledelse ntligste drifts- og
strukturdisposticner.

| Carlsberg Breweries" associerede selskaber, i
særdeleshed de strategisk vigtige Baltic Bevera-
ges Holding og Carlsberg Asia, søger koncerndi-
rekticonen tæt involvering I virksomhedsdriften via.
hyppig deltagelse | bestyrelsesmøder, bestyrelses-
komiteer, ejermøder, løbence dialog mec ledelser,

 
 

 

 

erfaringsudveksling om driftsmæssige forhold og
udstationering af ledende medarbejdere.

Forretningsaktiviteter i 2002

| 2002 nar Carlsberg Breweries haft særlig fokus
på at skabe grundlag for fortsat vækst af Carls-
berg-mærket samt forbedre drift og kapitaieffekti-
vitet i samtlige dattervirksomheder, herunder
reorganisering og effektivisering af drift og forret-
ningsmodeller i Sverige, Polen, Schweiz, Bulgari-
en, Kroatien og Tyrkiet. Carlsberg Breweries har
oget sin geografiske platform især ved køb af ejer-
andele I kroatiske Panonska Pivovara, bulgarske
Shumensko og Pirinsko, koreanske Hite, laotiske
Lac Brewery samt ved påbegyndelse af bygning
af nye bryggerier i Samara og Habarovsk (Rus-
land) samt Klev (Ukraine). Endvidere er aktiver
uden for kerneområdet afnændet, herunder vand-
servicevirksomheden Rent a Cooler og diverse
ejengomme.

På koncernhasis arbejder Carlsberg Breweries tii
stadighed målrettet på at sikre høj produktkvalitet,
produktionseffektivitet og -forbedringer samt udvik-
ling af nye produkter og emboallager. Hertil kommer,
at der i 2002 har været betydelig opmærksomhed
på forbedring af gruppens rapporterings/edelses-
strukturer, -processer og -systemer, på opbygning af
krisestyringsberedskab, på udviklingsinitiativer inden
for personaleområdet, på kapitaludnyttelsen og på
indkøbseffektivisering og -standardisering på tværs
af gruppen, herunder harmonisering af forretnings-
modeller og IHøsninger.

Marketing

Det bliver til stadighed vigtigere at udvikle en
stærk mærkevareportefølje i ølbranchen. Carls-
bergs Breweries' varemærkestrategi bygger på en
kombination af stærke lokale mærker og Carls-
berg-mærket som det globale premiummærke.

Mærkevareportefølje for øl

Carlsberg-mærket er porteføljens globale premium-
mærke, hvis rolle er at øge lønsom vækst på ver-
densplan ud fra et solidt forbruger- og distributions-
grundlag. Efter et yderst positivt 2001 fortsatte
Carlsberg-mærket i 2002 sin generelle vækst på de

2002: Vækst fra top- til bundlinie

CARLSBERG BREWERIES' SALG CARLSBERG-MÆRKETS SALG
MIO. HL ØL MIO. HL ØL

80

70

60

50

40

30

20

 

2000 2001 2002 2000 2001 2002

CARLSBERG BREWERIES' SALG 2002, MIO HL ØL

Andre markeder
Malaysia
Thailand

Litauen
Norge
Italien

Tyskland
Tyrkiet
Finland
Schweiz
Sverige
Ukraine
Portugal
Danmark
Polen
Storbritannien
Sydkorea
Rusland

 

 

25

31

 

 

5- til bene

   
   

No limit fo:the number
yoii-can calle i

  

i Probably tha best ber in the world

 
 

vin aworigd af Frisnd

såkaldte etablerede markeder, særlig i Vesteuropa,
men også på nye vækstmarkeder i Østeuropa.
Carisberg-mærket e; således "kronjuvelen” I Caris-
berg Breweries” portefølje og sxal øge bryggeriets
andel af premiumsegmentet.

Tuborg-mærket har styrket si
lige områder verden over og har vist en signifikant

n position i adskil-

 

vækst I 2002, især i de nordiske og østeuropæi-
ske områder, På markeder som Danmark, Sveri-
ge, Tyrkiet, Rusland cg Rumærien har mærket
vist en betydelig styrke, Tuborg skal fortsat være
et hovedmærke inden for porteføljen og spille sin
rolle som et stærkt regionalt varemærke, der er iil-
3 sig lokale mar-

mn

memarked Danmark er

 

Tuborg det stærke lokaimærke.

Stærke iokale ve:

 

erker udgør ”hjørnestene-
ne” | ølporteføljen og skaber basis for velfungeren-
de lokale forretningssystemer, der er i tæt kontakt

med de lokale forbrugeres præferencer. Carlsberg
Breweries" selskaber besidder stærke lokale vare-
mærkepositioner på mere end 20 markeder. Som

eksempler kan nævnes Baltika i Ruslanc, Okocim

i Polen, Priops og Falcon i Sverige, Ringnes I Nor-

ge, Tetley's | Storbritannien, Super Bock i Portugal
og Cardinal og Faldschåsschen I Schweiz.

ran gicbal orint-kampagne, der anvendes if

 

Tilsammen udgør globale, regionale og lokale
mærker en solid varemærkeportefølje, der styres
af forbrugerindsigt og kendskab til den lokale mar-
kedssituation kombineret med globale påvirknin-
ger og tendenser.

Carisberg-mærket
Carlsverg-mærket var et af verdens hurtigst vok-
sende Internationale premiummærker i 2001. Den-
ne væksttendens fortsatte I 2002. Mærkets vækst
stammede ikke alene fra eksisterende hovedmar-
keder som Storbritannien, Sverige, Norge, Finland
og Singapore, men også fra nye lanceringstiltag i
Polen, Htalien, Rumænien, Tyrkiet, Schweiz og
Rusland. Det er målsætningen, at mærket skal
vokse hurtigere end det globale premiumølseg-
ment både organisk og gennem ny geografisk
ekspansion i områder som Østeuropa og Asien.
2002 betød starten på et omfattende varsemær-
keaktualiseringsprogram, som fortsætter i 2003.
Programmet bygger på verdensomfattende forbru-
gerundersøgelser, som har ført til udviklingen af en
mere specifik varemærkevision og -positionering.
Ambitionen med det nye foryngelsesprogram er at
bygge på varemærkets styrke som "Probably the
best beer in the world”, men også at tilføje det ver-

2002: Vækst fra top- til bundlinie

Carlsberg fejrede sit 10 års samarbejde med Liverpool! FC ved at indgå en ny treårig kontrakt.

denskendte varemærke en opdateret, mere global
og venskabelig dimension. Dette vil afspejle sig i
den måde, hvorpå varemærket kommunikeres og
visualiseres i fremtiden.

1 2002 dannede de traditionelle temareklamer
baggrund for mærkets kommunikationsstrategi.
Nyudviklinger af ”Probably the best beer in the
world” kampagnen blev med succes føjet til mar-
keder som England og Irland, medens adskillige
markeder anvendte det nye internationale kom-
munikationsmateriale.

Sportsverdenen har været en integreret del af
varemærket og dets relation til forbrugerne.

| 2002 sikredes Carlsberg-mærkets fortsatte
aktive deltagelse i den internationale fodboldver-
den ved at forlænge sponsoratet af de europæi-
ske mesterskaber i fodbold frem til og med EURO
2004 og 2008. Desuden blev sponsoraterne for
Liverpool og det engelske landshold fornyet, lige-
som det igangværende Carlsberg-sponsorat af
UEFA Super Cup blev forlænget. Fodboldfans
over hele verden vil således også i de kommende
år kunne ”drink with a world of friends”.

Carlsberg-mærket har også aktivt slået sin fø-
rende position fast som premiumøl inden for ski-
sportens verden. Mærkets involvering i skisport

Kendskabet til Carlsberg-mærket
er meget højt i hele verden.

Kendskabsgraden på centrale markeder
(Kilde: ACNielsen Research)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Belgien 93%
Danmark 98%
Kroatien 56%
Finland 81%
Tyskland 50%
Irland 100%
Italien 33%
Norge 94%
Polen 35%
Spanien 82%
Sverige 98%
Portugal 98%
UK 90%
Israel 95%
Kina 80%
Hong Kong 99%
Malaysia 100%
Singapore 100%
Thailand 99%
Vietnam 91%

 

/

33

 

 

 

Fay

Carisberg-mærker er fr

 

hvomaree in:

omfatter stor synlighed på prestigefyldte skisports-
steder og sponsorater af internationale skisportsbe-
givenheder. Verdensmesterskaberne i St. Moritz og
St. Anton bød på omfattende reklamemuligheoer og
understregede endnu en gang, at mærket var "Dro-
bably the best after ski in the world",

| tråd med s

 

 

 
 

 
 

strategien om at involvere mærket i
de mere orestigefyidte sportsgrene har Carlsberg
Breweries gjort sig store anstrengelser for at øge
sit engagement i golfsporter | Asien ved at udvikle
sponsorater for Carlsberg Malaysian Open, Singa-
pore Masters og Hong Kong Open

Mærkets identitet, synlighed og smoallageudvik-
ling bliver stadig mere vigtig for, bvorledes forbru-
gerne opfatter mærket. Carlsoerg-!ogoet er et
stærkt ikon verden over og har over årene slået sig
mere og mere fast i forbrugernes bevidsthed. På
baggrund heraf er der udviklet et nyt designpro-
gram for sekundær smoallage og reklamemateriale,
som | øjeblikket lanceres verden over som en del af
det generelle aktualiseringsprogram for mærket.

ved gennemførelsen af Car!sberg Breweries'
marketingstrategi har respekten for både national
og international lovgivning høj oricritet, Et ansvar-
ligt forbrug af vore produkter udgør et fokusområ-
de, og det gælder såvel ove” for vore forarugere

NV

te sponsorater, her verdenmesterskaterne i St Moritz og Carlsberg Malaysian Open.

som for vores virksomhed generelt, hvilket klart af-
spejles i Carlsberg Breweries" interne retningslinier
og markedsføringskodeks.

ikke-øl-portefølje
Til supplement af ølforretningen har adskillige af
Grupcens datterselskaber en bredere portefølje af
ikke-øl-mærker som for eksempel læskedrikke,
forskellige vandprodukter, sports-/energidrikke,
cider samt andre alkoholiske drikkevarer.
Læskedrikporteføljen består generelt af licens-
produktion af førende internationale mærker som
for eksempel Coca-Cola, Pepsi og Schweppes. og
stærke nationale gruppe-ejede mærker (både
kulsyreholdige og ikke-kulsyreholdige) som for
eksempel Solo i Norge, Tuborg Squash i Danmark
og Zingo i Sverige, Gruppen står især stærkt in-
den for kategorien mineralvand med adskillige
markedslecere, som for eksempel Ramlésa i
Sverige, Carlsberg Kurvand i Danmark, Farris og
iImsdal i Norge, Passugger i Schweiz og Pedras
Salgadas i Portugal. Endvidere foregår der til sta-
dighed lokale og regionale lanceringer inden for
nye produktkategorier, f.eks. i de seneste år Bat-
tery (energidrik), Xider og Teezer (ciderprodukter)

samt Cube (Iamon/lime alkoholprodukt).

 

Samfundsansvarlighed

Carlsberg Breweries har en bred kontaktflade til
forbrugere, kunder, medarbejdere og andre inte-
ressenter og er derfor meget bevidst om at agere
etisk og forretningsmæssigt forsvarligt. Med dette
udgangspunkt har selskabet i 2002 udbygget sin
kodeks for samfundsansvarlighed, Corporate So-
cial Responsibility, med hovedvægt på områderne
miljø og alkoholforbrug samt ansvarlig ledelse.
Carlsberg Breweries arbejder på at indføre kodek-
sen i sine majoritetsejede datterselskaber samt
over for sine øvrige gruppeselskaber herunder as-
socierede virksomheder.

Ansvarsbevidst ledelse

Carlsberg Breweries har ultimo 2001 introduceret
retningslinier for ansvarsbevidst ledelse. Imple-
mentering og opfølgning på overholdelse af ret-
ningslinierne | datterselskaber vil ske dels gennem
løbende information af lokale ledelser og relevante
medarbejdere, dels ved regelmæssig kontrol i sel-
skaberne kombineret med vurderinger af mulige
forbedringer. Til eksempel er der fra foråret 2002
påbegyndt undervisning i overholdelse af konkur-
rencelovgivningen i Gruppen.

2002: Vækst fra top- til bundlinie

Internationalt er standarderne for ansvarsbe-
vidst ledelse i et vist omfang betinget af kulturelle
og makroøkonomiske forhold. Derfor vil Carlsberg
Breweries primært gennem dialog og stadig op-
følgning sikre implementering af retningslinierne
for ansvarlig ledelse i forhold til sine forretnings-
partnere,

Øl og samfundet

Øl er et lavalkoholprodukt brygget på naturlige
råvarer. Øl drukket i moderate mængder af voksne
mennesker er i høj grad foreneligt med en sund
livsstil. Overdrevent forbrug af øl kan imidlertid,
særlig for unge mennesker, have negative person-
lige og samfundsmæssige konsekvenser. Carls-
berg Breweries var blandt de første europæiske
bryggerier, der formulerede en politik, som under-
stregede vigtigneden af et ansvarligt forbrug af øl-
produkter, og virksomheden støtter aktiviteter, der
bidrager til gode alkoholvaner og fremme af selv-
regulering.

For at sikre at politikken overholdes effektivt i
den nu væsentligt større virksomhedsgruppe, er
Carlsberg Breweries” holdninger i 2002 blevet
yderligere konkretiseret. Der er udarbejdet detalje-
rede retningslinier for, hvordan selskabets mar-

/

35

kan

gs

To

n
U

32: Vækst fra top BI Sandt rie

kedsføring af øl skal udformes, samt for forbrug af
øl på Carlsberg Breweries" lokaliteter. Implemente-
ring af retningslinierne, orientering af medarbejder-
ne og opfølgning herpå vil ske gennem en række
centrale og decentrale initiativer.

Gennem sit medlemskab af nationale bryggerifor-
eninger og deltagelse i Den Eurosæiske Bryggerifor-
ening, CBMC, spiller Carlsberg Breweries en aktiv
rolle i at sikre en konstruktiv dialog med såvel natio-
nale som internationale myndigheder. Gennem disse
foreninger og andre organisationer støtter Carlsberg
Breweries også målrettede aktiviteter, som skal
fremme en sund ølkultur og reducere alkoholmis-
brug.

Miljø

Carlsberg Breweries arbejder på at optimere for-
bruget af naturlige ressourcer og på at reducere
negative påvirkninger på miljøet. Det er i 2002
blevet besluttet, at Carlsberg Breweries" miljøar-
bejde skal forbedres gennem brug af internationalt
anerkendte standarder for miljøledelse, herunder
vil 37 produktionssteder være klar til ISO 14001-
certificering inden udgangen af 2004.

Datterselskaberne er forpligtiget til kontinuerligt
at udarbejde mål og planer for det lokale miljøar-
bejde.

Carlsberg Breweries vil generelt fremme miljø-
begrundece investeringer og prioriterer samarbej-
de med partnere og leverandører, der ligeledes
arbejder miljømæssigt ansvarsbevidst.

Miljørapportering

i overensstemmelse med sin miljøpolitik har Carls-
berg Breweries i 2002 fortsat bestræbelserne på
at drive sine virksomheder på en effektiv, økono-
misk og miljømæssigt ansvarsbevidst måde. Der
er udviklet systemer for indsamling af økonomi-

Uddrag af Carlsberg Breweries” Retningslinier for Ansvarlig Ledelse

Forretningsetik

+ Carlsberg Breweries skal afholde sig fra åt an-
vende bestikkelse til at opnå samhandel eller
andre fordele i forhold til aktuelle eller mulige
forretningspartinere og offentligt ansatte.

+ Relevant lokal konkurrencelovgivning. skal. over-
holdes, og: medarbejdere: må ikke foretage
ulovlig industrispionage.

a Økonomiske transaktioner skal indholds-.og
tidsmæssigt behandles retvisende.

Ansættelsesforhold

Carlsberg Breweries tilstræber. aktivt at overholde

nøgleområderne inden for De Forenede Nationers

Verdensdeklaration om Menneskerettigheder, dvs:

+ Ligebehandling.

+ Et stadigt mere sikkert arbejdsmiljø.

+ Foreningsfrihed.

…. Intet børnearbejde eller tvangsarbejde.

» Rimelige arbejdsvilkår, særligt hvad: angår
markedsmæssig aflønning, arbejdstid samt
medarbejderudvikling.

ske, driftsmæssige og miljømæssige data. Endvi-
dere har Carlsberg Breweries siden udgivelsen af
sin Miljørapport for 1998-2000 øget omfanget af
sit miljøarbejde til også at omfatte egen produkti-
on af andre drikkevarer end øl, malterier og egen
transport af færdigvarer.

Maltning, brygning og tapning af øl og læske-
drikke kræver primært forbrug af vegetabilske råva-
rer, vand, energi og emballage. Carlsberg Breweri-
es” miljøpåvirkning er derfor størst inden for disse
områder, og der er i det forløbne år fokuseret på
registrering og rapportering af miljønøgletal fra virk-
somhederne inden for disse områder.

Virksomheder omfattet af miljørapporteringen
er forpligtet til konsekvent at arbejde på stadige
forbedringer af de miljømæssige forhold. De vig-
tigste miljøbestræbelser foretages inden for de
områder, hvor de væsentligste miljøpåvirkninger
forekommer, f.eks. i form af begrænsning i forbrug
af ressourcer (primært vand, elektricitet og varme-
energi) samt reduktion af emissioner (primært CO,
og spildevand).

Rapporteringen er præget af, at der for de se-
neste år indgår en forholdsvis større produktion af

2002: Vækst fra top- til bundlinie i 37

læskedrik (14 % af den samlede produktion i
2000, 24% i 2001 og 28% i 2002), hvortil der
anvendes mindre energi pr. produceret enhed.
Hvis der havde været uændret produktionsforde-
ling mellem øl og læskedrik, ville forbrugs- og
emissionstal for 2002 have været på omtrent
samme niveau som for 2001. Endvidere omfatter
miljørapporteringen for slutningen af perioden ny-
tilkøbte produktionssteder, hvor forbrug og emis-
sioner påvirker miljøet kraftigere, end for de pro-
duktionssteder, der har været ejet af Carlsberg
Breweries I en længere periode.

Miljøledelse

Flere produktiaonsenheder er ISO 14001 miljøcerti-
ficeret, og det er planen, at alle Carlsberg Breweri-
es” kontrollerede produktionsenheder er klar til
miljøcertificering inden udgangen af 2004.

Der har ikke været større miljøuheld eller ar-
bejdsulykker i 2002. Carlsberg Breweries vil som
led i de øgede certificeringsaktiviteter fortsat ar-
bejde med forebyggende initiativer inden for miljø,
sundhed og sikkerhed.

Udover ordinære planlagte miljøinvesteringer

Uddrag af Principper for Ansvarsbevidst Forbrug af Øl

. Carlsberg Breweries er af den opfattelse, at for-
delene ved vore produkter (og voksnes nydelse af
disse gennem etmoderat forbrug langt overstiger
mulige ulemper. iD :

+ Carlsberg Breweries erkender imidlertid, at mis-:

brug af:alkohol kan medføre problemer; og vi
støtter initiativer mod alkohålmisbrug, herunder
især initiativer mod spirituskørsel og misbrug
blandt børn og unge;

. Carlsberg Breweries kræver, at dets dattersel- ' '

skaber indfører ålkoholpolitikker.

…. Carlsberg. Breweries” marketingaktiviteter, re-
…klamer og sponsorater gennemføres i henhold
"til:vores Retningslinier for Markedsføririgsprak-

. ” sis, som bl.a. foreskriver, at marketingaktiviteter
s skal:være målrettet mod voksne, at salg- og

-marketingaktiviteter skal opfylde nationale og
internationale lovmæssige krav, og at der skal
findes kontrolprocesser, som sikrer overholdel-

se af retningslinierne.
8. Carlsberg Breweries støtter information til for-

: brugerne'om ansvarligt ølforbrug og støtter
-: kampagner og. andre aktiviteter mod alkohol-
misbrug.

(95;

 

samt de traditionelle drifis- og vedligenolde!'ses-
investeringer forventer Carlsberg Breweries ikke,
at der forestår væsentlige miljgsomkostninger i
det kommende år.

Centralt har Car!sberg Breweries i 2002 foku-
seret sin miljøindsats på at sikre metodisk strøm-
lining af miljøledelse og -rapportering samt oå at
udbygge kendskabet ti og undervisning inden
for miljøarbejde.

Endvidere foretages der tit stadighed lokale
miljøoptimeringstiitag på ce enkelte produktions-
steder, f.eks. en betydelig optimering af affalds-
sortering på de engelske bryggerier i 2001 og
2002, hvorved der er oonået betragtelige økono-
miske- og miljømæssige fordele. Pakkematerialer
og papir bliver f.eks, solgt il genbrugsvirksom-
heder frem for af blive kasseret.

 

Produktion

ANTAL PRODUKTIONSSTEDER

2000

 

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Antal procuktionssteder, der indgår i Carlsberg
Breweries' miljørapportering

Rapporteret produktionsmængde 2002
(37 produktionssede)
Matera … 245.000 ton
øi 2 28.89i .
…11:117.000 hl

40.008.000 hl

 

 

Læskedrikproduktion kue
Øl- og læskedrikproduktion

Uddrag af Carlsberg Breweries”: miljøpolitik

-. Vi vil fortsat optimere anvendelsen af naturlige
ressourcer:og mindske de negative effekter på
miljøet.

s… Vi vil 'sikre, at vore majoritetsejede datterselska-
ber forbedrer deres miljøpåvirkning og som
minimum opfylder de. gældende lokale love og
regulativer.

… Vi vil'fortsat systematisk vurdere og forbedre
praksis ved hjælp af et internationalt anerkendt
miljøstyringssystem, som vil blive suppleret
med: undervisnings- og oplysningskampagner
for involverede ansatte, og ved en årlig'gen-
nemgang af vores miljømæssige mål.

+ Vivil prioritere miljømæssigt begrundede. inve-
steringer højere end andre tekniske investerin-
ger. :

+ Vi vil indføre. Carlsberg Breweries" miljøstrategi i
joint venture selskaber. og i associerede selska-
ber -. hvor muligt. dl

. Vivil over for vore partnere og leverandører un-
derstrege vigtigheden af, at de er miljømæssigt
ansvarlige. i

. Vi går ind for en åben. og saglig: dialog med vo-
res interesssenter om. miljømæssige spørgsmål.

Energiforbrug

Rapporteret forbrug af energi og vand 2002
(37 produktionssteder)

 

Elektricitet 425.000 MWh

 

Varme 1.300.000 MWh

 

Solgt energi (El og varme) 122.000 MWh

 

Netto energiforbrug 1.603.000 MWh

 

Vandforbrug 18.113.000 m3

 

Nøgletal for forbrug

ØL OG LÆSKEDRIK - ENERGIFORBRUG 2000-02

2002: Vækst fra top- til bundlinie / 39

FORDELING AF ENERGIFORBRUG 2002 (37 PRODUKTIONSSTEDER)

 

 

 

 

 

 

 

 

Anden energi” æg
Kul bærere
Bygas Fra
Naturgas
Tung fuel
Let fuel
Elforbrug
v o » 2 & % $% & » do
% % em em mm ey Se er Pa
% % % % % % % % %
EH Energiforbrug Solgt energi

Rapporteret energiforbrug og salg af energi
(MWh) pr. energitype.
”Anden energi er primært energi fra fjernvarme.

ØL OG LÆSKEDRIK - VANDFORBRUG 2000-02

 

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
j kWh/hl
Varme Elektricitet

Rapporteret energiforbrug (KWh) pr. produceret
hl øl/læskedrik.

Nøgletal for emission

ØL OG LÆSKEDRIK - CO; emission

2002
2001

2000

0 2 4 6 8 10 12
kg/hl

Den beregnede CO, emission fra rapporteret
forbrug af fossilt brændsel (kg) pr. produceret
hl øl/læskedrik.

39 40 4,1) 42 43044 45) 46 47 48 4,9
hl/hi

Rapporteret vandforbrug (hl) pr. produceret
hl øl/læskedrik.

ØL OG LÆSKEDRIK - COD OG SPILDEVAND
4

 

 

3

 

2

 

2000 2001 2002
— COD/hi produkt kg/m Spildevand hl/hil produkt

Den beregnede COD (chemical oxygen demand,
kg/m3) samt rapporteret spildevand (hl) pr. produ-
ceret hl øl/læskedrik.

 

 

SALG AF ØL (MIO. HL)

Norden
Det stærke hjemmemarked

DANMARK -— Carlsberg Danmark A/S
Positiv økonomisk udvikling efter fortsatte
omkostningsreduktioner

Det samlede danske ølforbrug faldt men med en
lavere takt end i tidligere år. Forbruget skønnes i
de senere år at have været relativt stabilt, når det
omfattende toldfri salg over den dansk-tyske
grænse medregnes.

Carlsberg Danmarks samlede ølsalg faldt en
smule sammenlignet med 2001, hvilket samlet
medførte en uændret markedsandel. Markeds-
andelen for selskabets mærkeøl steg primært på
grund af Tuborg-mærkets positive udvikling.
Carlsberg Danmark har nu ca. 68% af det afgifts-
pligtige hjemmemarked, hvor mærkeøl fortsætter
med at vinde markedsandele fra discountøl og
handelsmærker. Inden for ølområdet var dåselan-
ceringen i oktober det mest betydningsfulde tiltag.
Herudover har lanceringen af Xider og distribution-
saftalen vedrørende Smirnoff Ice betydet, at
Carlsberg Danmark er gået ind i andre alkohol-
holdige segmenter.

SE UDALE
E Nettoomsætning E
3 aenen af primær. drift
i zOverskudsgrad (%)

Salg af øl (mio-h)

 

Det danske læskedrikmarked led under øget
ulovlig parallelimport og grænsehandel som følge
af de meget høje danske læskedrikafgifter. Det
lykkedes imidlertid Carlsberg Danmark at øge sin
markedsandel til 49% i et samlet let faldende
segment for afgiftspligtig læskedrik, Desuden
steg Carlsberg Danmarks salg af vandprodukter
både med hensyn til absolut volumen og mar-
kedsandel.

En målrettet indsats for opbygningen af mær-
kevarer har ført til en styrkelse af Carisberg- og
Tuborg-mærkerne. Effekten af integrationen af
logistikfunktioner og administrative funktioner in-
den for forskellige områder af Carlsberg Danmark
har sammen med fortsat fokusering på omkost-
ningskontrol og -reduktion ført til forbedret om-
kostningsstruktur. Efter en længere projektforbe-
redende fase i selskabets IT-funktion er en
opgradering til SAP version R3 blevet gennemført
med virkning fra oktober 2002.

Kombinationen af øgede markedsandele inden
for øl- og ikke-alkoholsegmenterne samt øget om-
kostningseffektivitet medførte bedre økonomiske
resultater.

| Grønland tappes Carlsberg og Tuborg hos
produktionsselskabet Nuuk Imeq, hvoraf Carls-

   

an - Rectonale ininger -- Vs

Conversation opener.

Probably the best beer in the world

 

idolv fa en giobal orint

 

lak?

berg Breweries ejer 24%
de førende elmærker gå markedet og opievede i
2002 en lille stigning I markedsandelen.

 

SVERIGE - Carlsberg Holding Sverige AB
ar

Stærk økonomisk vanding efter omfattende

restrukturerings- og effektiviseringsprogram

Det svenske ølmarked er fortsat stagnerende og
påvirkes af forbrugernes import af øl fra nabclan-

LAND TOTALMARKED MIO, HL
Canmark 5,0 |
Sverige 5,1 |
Norge 2,3 |
Finland 41 ;

Storbritannien — 56,9

 

Belgien $,9 |
Tyskland 100,1 ren
Schweiz 4,3 |
Italien 69 |
Portugal 6,4 |
frland 55 ! '
0 20 dn 60 80

. Carlsberg og Tuborg er

 

 

dene. Carlsberg Sverige er klar markedsleder in-
der for både øl og vand med en salgsandel på
henholdsvis ca. 48% og 50%.

Carisberg-mærket har oplevet stærk vækst i
2002, og målt i værdi er det nu det største ølmær-
ke I detailsegmentet for øl med over 3,53% alkohol.
Tuborg- og Falcon-mærkerne viste også en positiv
udvikling, og falcet I markedsandel for Priops blev
mindsket.

På læskedrikmarkedet er Carlsberg Sverige

LAND FORBRUG PER CAP./ÅR LITER
Danmark 94

Sverige 56

Norge 52

Fintang 80

Storbritannien 98

Belgien 98 |
Tyskland 122 |
Schweiz 57 |
Italien 29 |
Portugal 85 |
Irland 144 |

 

Q 20 40) 60 80 100 120 140 160

nummer 2 med en markedsandel på ca. 22%,

og i 2002 har der været fokus på at forbedre løn-
somheden for læskedrikke. Lanceringen af Pepsi
Twist havde en positiv effekt på læskedrikporte-
føljen, og inden for ikke-kulsyreholdige læske-
drikke styrkede Festis sin ledende markedspositi-
on. | cider- og flavoured alcoholic beverages-
segmenterne skabte lanceringen af to nye pro-
dukter, Xider og Cube, en betydelig udvikling i
salget.

Konsolideringen af selskabet fortsatte i 2002,
og der blev gennemført flere vigtige strukturelle
ændringer. Bryggeriet i Gøteborg blev lukket i maj
måned, og i efteråret fremlagdes en omfattende
plan for en reduktion af omkostningerne. Dette har
medført en øget indtjening sammenlignet med
2001, og der er stadig væsentlige muligheder for
yderligere forbedringer.

NORGE - Ringnes a.s
Forbedrede økonomiske resultater på et stabilt
marked

Det norske ølmarked forblev stabilt i 2002 sam-
menlignet med det foregående år. Der sås en
moderat vækst på læskedrikmarkedet, medens
mineralvandssegmentet viste tendens til stigning.

| 2002 konsoliderede Ringnes sin position som
Norges førende bryggeri ved at øge sin markeds-
andel i ølsegmentet til over 59%. Ringnes-mærket
er vokset og udgør mere end 32% af det norske
ølsalg. Inden for læskedrik er Ringnes nummer 2
og opnåede en moderat vækst i markedsandelen
til 27%. I mineralvandssegmentet oplevede Ring-
nes en let reduceret markedsandel til nu ca. 68%,
hvilket må henregnes til den midlertidige tilbage-
trækning af Imsdal-mærket.

Ringnes' ambition er at blive leverandør num-
mer ét inden for alle de vigtigste kundeområder.
Ringnes har derfor arbejdet på at øge ressourcer
og sætte fokus på de rette mærkevareegenskaber
for alle produkterne samt på at evaluere alle pro-
cesser inden for kerneforretningen. Ringnes' stra-
tegi er blevet understøttet af det strategiske værk-
tøj "Balanced Scorecard”. Værktøjet omfatter fire
strategiske områder: forbrugere, ansatte, innovati-
oner samt interne processer og sunde økonomi-
ske kontrolsystemer.

Regionale beretninger - Vesteuropa / 43

De økonomiske resultater for 2002 lå væsent-
ligt over foregående år — hovedsagelig som følge
af et forbedret salgsmix.

| august 2002 oplevede Ringnes, at fire flasker
Imsdal mineralvand var blevet forurenet med pe-
troleum. Ringnes besluttede sig for at tilbagekalde
over 1 million flasker Imsdal fra markedet, selv om
det kunne påvises, at forureningen var sket efter,
at flaskerne var leveret fra Ringnes. Denne sag var
genstand for stor mediebevågenhed, og både for-
brugere og kunder var positive over for Ringnes'
håndtering af sagen. Imsdal blev relanceret fem
uger senere med en sikrere kapsel, og produktet
er nu ved at genvinde den tabte markedsandel.

I Norge brygges og markedsføres Tuborg af
Hansa Borg Bryggerier, og det er stadig det næst-
største internationale ølmærke. Sammenlignet
med sidste år viste salget fremgang.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Selskabsoversigt

Vesteuropa

Carlsberg Danmark A/S, København 100%
5 dattervirksomheder

Pripos Ringnes AB, Stockholm, Sverige 100%
2 dattervirksomheder

Oy Sinebrychoff Ab, Helsinki, Finland 100%
Carlsberg Sverige Holding Ab, Stockholm, Sverige 100%
2 dattervirksomheder

Ringnes a.s, Oslo, Norge - ejet af Pripps Ringnes AB 100%
1 dattervirksomhed

Carlsberg-Tetley PLC, Northampton, England 100%
1 dattervirksomhed

Carlsberg Italia S.p.A., Varese, Italien 100%
37 dattervirksomheder

Unicer-Bebidas de Portugal, SGPS, SA, Porto, Portugal 44%
33 dattervirksomheder

Hannen Brauerei GmbH, Månchengladbach, Tyskland 100%
5 dattervirksomheder

Feldschlésschen Getrånke Holding AG,

Rheinfelden, Schweiz 100%
3 dattervirksomheder

Carlsberg France S.A., Paris, Frankrig 100%
International Breweries B.V., Bussum, Holland 16%

 

Begionale beretn

 

FINLAND - Ov Sinebrychoff Ab
Forbedrede rasuitater gennem" saigsvækst og øget
produktivitet

esenilig årsag til
drikkevaremarked.
istand til at øge mar-

En lang varm sommer var
en 3% stigning på det finske c
Desuden var Sinebrychoff
kedsandelen, idet salgsvo'umern steg med 6%.
Sinebrychofi var markecsførende
læskedrikke. cider og snercidrikse. Karhu-mærket
blev markedsleder inden for ølsegmentet. Den
marginale stigning I nettosalgspriser var mindre
end stigningen i orccguktionsemkostninger.

BM VE

inden for øl,

Øget produktivitet og øgede volumener med-
førte gode økonomiske resultater, Investeringer

.

  

fokuserede på øget effektivitet inden for cakning

med den nye multipakningskolonne I Pori-brygge-

riet og en kassecakkelinis I Kerava. Alle salgsfunk-

tioner, herunder fadølss e inden for hoved-

stadsområdet, blev i løbet af året overført til
bryggeriets egne lokaliteter | Kerava.

Resultatet var øget produktionseffektivitet og
lavere omkostninger. Samtidig gennemførtes sam-
menlægningen og reorganiseringen af saigsorga-
nisationen for læskedrik fra Coca-
øvrige salgsorganisetion. En nylig gennemført
undersøgelse blangt personalet viste, at fokuserin-
gen på medarbejdernes udv og initiativer til
at forbedre arbejasmiliøet havde givet pcsitive
resultater.

 

 

 

Cola og den

:kling

Øvrige Vesteuropa
Forbedrede resultater på et generelt fladt marked

UK - Carlsberg-Tetley PLC.
Øget effektivitet og markedsandel — og bedre resultat
Bortset fra en let stigning i den tidlige sommer
forstærket af verdensmesterskaberne i fodbold var
ølsalget i Storbritannien stort set uden vækst hele
året. Markedet var endnu engang karakteriseret af
fortsat konsolidering i restaurationssektoren og
prisreduktion i supermarkedssektoren, hvilket be-
tød et intenst pres på lønsomheden. På leveran-
dørsiden fastholdt konkurrencemyndighederne
kravet om opdeling mellem de største udbydere
og tvungne ændringer af markedsandele mellem
Carlsberg-Tetieys konkurrenter. Markedstenden-
serne var stadig til fordel for supermarkedssekto-
ren, lager- og premiumprodukter, samtidig med at
stærke nationale og internationale mærker fortsat
øgede deres markedsandele på bekostning af re-
gionale og lokale produkter.

På denne baggrund øgede Carlsberg-Tetley
salget og markedsandelen af hovedmærkerne.
Bryggeriet relancerede med stor succes Carlsberg

g Car'sberg Export i begyndelsen af året, og dis-
se mærker oplevede en samlet vækst i 2002 på
mere end 13%, ] tillid til denne udvikling afstod
bryggeriet sin icens for mærket ”XXXX” fra 2003.
Inklusive Tetleys, steg hovedmærkernes andel til
77% af totalsalget. Der opnåedes især et godt
salg i ssupermarkedssektoren, hvor Carlsberg-
Tetley var den hurtigst voksende leverandør.

Driftsrnæssigt gennemførte bryggeriet en
række vigtige investeringer, men på andre områ-
der reducerede det sine aktiver, hvorved der op-
nåedes et betydeligt cash flow og øget afkast af
den investerede kapital. De økonomiske resultater
for året viste fremskridt sammenlignet med 2001.

TYSKLAND - Hannen Brauerei GmbH
Forbedrede resultater gennem intensiv strømlining af
organisation, omkostninger og processer

Det tyske ølmarked — Europas største marked —
viste tegn på stabilisering, og ølpriserne steg for
første gang i adskillige år. Restaurationssektoren
syntes i 2002 ramt af forbrugernes begrænsede
købekraft. Den tyske bryggeriindustri er stadig ka-
rakteriseret af en fragmenteret struktur med mere
end 800 mikrobryggerier, 400 større bryggerier og
ca. 5.000 mærker med hovedsagelig regional be-
tydning. Den forventede konsolidering synes nu
endelig at tage fart efter internationale bryggeri-
grupper påbegyndte opkøb af tyske bryggerier.
Det tyske marked er karakteriseret af en lang
række specialøl med pilsner-segmentet som det
største med næsten 70% af markedet.

Tuborg Pilsner har bevaret sin position som
Tysklands førende udenlandske mærke. Carisberg-
mærket, som volumenmæssigt er betydelig
mindre, positioneres målrettet i prestige afsæt-
ningskanalerne inden for Hannen Brauereis kerne-
område. Ydermere er Hannen Brauerei godt re-
præsenteret i Altbier-segmentet med sine to
mærker Hannen og Gatzweiler, der er stærkest i
henholdsvis Månchengladbach (nr. to) og Dussel-
dorf (nr. tre).

Hannen Brauereis salg af mærkevareprodukter
lå under de oprindelige forventninger, men på
grund af et bedre prisniveau samt øget produk-
tionseffektivitet og omkostningsreduktioner for-
bedredes selskabets økonomiske resultat i 2002.

SCHWEIZ - Feldschlåsschen Getrånke
Holding AG

Er klar til at genvinde sin position efter et svagt marked
i 2002 og eftervirkninger af restrukturering

Det schweiziske ølmarked viste igen i 2002 en
generelt faldende tendens på trods af vækst i
premiumsegmentet, de prisbillige handelsmærker
samt importsegmentet. De traditionelle schweizi-

Carlsberg har udviklet en ny fadølssøjle, der understreger

Carlsbergs position som et af verdens store premium ølmærker.

 

Regionale beretninger — Vesteuropa

/

45

 

 

ske ølmærker, hvor Feldscniåsschen har en stærk
portefølje, led mest — især i restaurationssektoren.

Carlsberg-mærket blev lanceret i midten af
2001 og har nu opbygget en distributionsplatform
i supermarkedssektoren og vundet fodfæste på
det i høj grad konkurrenceprægede marked. Felg-
schidsschen- og Carcinal-mærkerne er stadig de
førende ølmærker, og de ligger som nummer et og
to på markedet. Begge mærker støttes af sports-
og musiksponsorater.

Feldschiåsscnen gennemgik yderligere reorga-
nisering og konsolidering i 2002 i fortsættelse af
ce radikale ændringer af forretningssystemerne,
som blev gennemført: 200". Det cårlige sommer-
vejr I 2002 og en negativ økonomisk situation |
Schweiz påvirkede omsæiningen, og de økonomi-
ske resultater svækkedes, mer overstiger dog
fortsat forventningerne ved købet af virksomneden
i 2000.

| løbet af 2002 har Feldschlåsschen strømlinet
logistik- og produktionsfunktionerne yderligere ved

 

   

Cu

at reducere antallet af logistikcentre og ved at in-

igeriet med bryggeri-
et Rheinfelden Syd. Ydermere førte oes!iutningen
om at fokusere på kerneområderne øl! og egne Mi-
skedrikmærket Sinalc
og nedlæggelse af den omfattende vindistribution.
Dette muliggør fremtidige yderligere tilpasninger af
driftsomkostningerne. Feldschlésschen har I løbet
af året forbedret kundeserviceniveauet betydeligt,
og bryggeriet er nu klar til at genvinde markeds-
positionen på et øimarked, ger som forventeligt er
meget konkurrencecrægel
falde yderligere.

tegrere Rheinfelden Nara con

(O

 

mæ

 

neralvand til frasalget af læ

 

 

G viser tendens lil at

 

ITALIEN - Carlsberg Italia 5.p.A.
Styrket position inden for restaurationssektoren

Efter adskillige år med fortsatte volumenstigninger
oplevede det italienske øimarked - som har det
laveste per cacita forbrug | Vesteuropa - et 3%
fald i volumen på grund af det dårlige sommervejr

samt den økonomiske stagnation. Hertil kommer
en generel omlægning af forbrugernes indkøbsva-
ner efter introduktionen af Euro samt et faldende
antal udenlandske turister.

Carlsberg Italia fastholdt sin markedsandel på
mærkevareprodukter, nvorimod den samlede mar-

    

kedsandel faldt en smule på grund af et fald i sal-
get af handelsmærker. Ekspansionen af Carlsberg
Italias drikkevaregrossistdivision | restaurations-
sektoren medførte øget salg i denne sektor.
Car!sberg-mærket klarede sig især fint med 33 cl.
flasken. Tuborg, der historisk set er bryggeriets
hovedmærke, oplevede et fald på linie med det
generelle marked. De nationale mærker, Splugen,
Bock og specialiteter blev også påvirket af det
faldende elforbrug, mens Poretti-mærket havde
fremgang.

Selskabets grossistdivision har startet et ambi-
tiøst integrationsprogram for at opnå fordelene
ved stordrift og forbedre sit økonomiske resultat.

PORTUGAL - Unicer-Bebidas de Portugal,
SGPS, S.Å,
Forisat vækst for hele drikkevaresortimentet

| 2002 viste de makroøkonomiske forhold et trist
billede med faldende industriproduktion, faldende
privatforbrug og stigende arbejdsløshed. Konkur-
rencen på det modne portugisiske ølmarked øge-
des som følge af, at nye markedsdeltagere holdt
deres indtog.

Det lykkedes imidlertid Unicer-gruppen at fast-
holde sin position som markedsleder i ølsegmen-
tet, om end gruppens samlede ølsalg faldt en
smule.

Carlsberg-mærket er klar markedsleder blandt
de internationale ølmærker. Unicer lancerede i
2002 Tuborg Premium Beer, hvilket bidrog positivt
til væksten i mærkevarerne.

Unicer gennemførte i 2002 den fuldstændige
integration af vandselskabet VMPS, der blev købt i
2001. De sammenlagte aktiviteter har fastholdt le-
derpositicnen i vandsegmentet med en markeds-
andel på 21%.

Unicer lægger vægt på at sikre et højt kvalitets-
niveau | oroduktion M.M, hvilket synes at anerken-
des gennem forbrugernes mærkeloyalitet og præ-
ferencer. imidlertid levede det økonomiske resultat
ikke 09 til 2001 -resultatet trods omkostningsbevå-
genhed,

Regionale beretninger - Vesteuropa / 47

 

"Carlsberg flagship logo”. Grundelement, der anvendes internationalt på Point-of-Sales reklameartikler.

IRLAND
Styrket indsats for Carlsberg-mærket.

Per capita forbruget på det irske ølmarked faldt i
2002. Det er især stout-markedet, som viser
tilbagegang, mens tilbagegangen for lager/pilsner-
markedet er af mindre omfang.

Carlsberg-mærket har en stærk position inden
for lager/pilsner segmentet, idet mærket trods den
øgede konkurrence og det faldende totalmarked
har fastholdt markedsandelen og positionen som
det tredjestørste pilsnermærke. Carlsberg brygges
på licens af Irlands største bryggeri, Guinness
UDV Ireland Limited, som i det forløbne år har
øget ressourcerne og aktiviteterne ganske væ-
sentligt med henblik på at styrke Carlsberg-
mærket.

BELGIEN -— Carlsberg Importers S.A.
Carlsberg-mærket førende inden for
premiumsegmentet

Det belgiske ølmarked var stabilt I 2002 som følge
af et stigende salg i supermarkedssektoren og et
svagt vigende salg i restaurationssektoren. Carls-
berg-mærket fortsatte i 2002 sin positive udvikling
og styrkede hermed sin position som det største
mærke i luksuspilsner-segmentet. Carlsberg- og
Tuborg-mærkerne markedsføres og distribueres i
Belgien af Carlsberg Importers, hvoraf Carlsberg
Breweries ejer 10%.

UT il Ii

4 ,

 

re BET TEE

Østeuropa
Basis for yderligere vækst

POLEN - Carlsberg Okocim S.A.
En konsolideret og stærk spiller

Det polske ølmarked, som volumenmæssigt er
blandt de ti største ølmarkeder i verden, steg med
8% i 2002, og Carlsberg Okocim fastholdt sin
markedsandel. Carlsberg Okocims portefølje be-
står af Okocim som det nationale premiummærke,
Carlsberg som det internationale premiummærke
og Volt som et prisbilligt mærke, Karmi er mar-
kedsførende inden for det ikke-alkoholholdige øl-
segment. Kasztelan, Bosman og Piast er stærke
regionale mærker i Polen.

Carlisberg-mærket blev relanceret med succes i
2002 med en stærk vækst på markedet, og har
opnået positianen som et af de førende mærker
inden for det internationale ølsegment.

Efter opkøbet af Bosman-, Kasztellan- og
Piast-bryggerierne i 2001 gennemførtes i 2002 en
restrukturering af de polske selskaber. En ny stra-
tegisk vision blev formuleret og iværksat med suc-
ces. De enkelte bryggerier blev konsolideret til en
organisation med navnet ”Carlsberg Okocim”,

ER SA ETTER

Ændring i

Le 2001
5.842
Resultat af. primær drift i 1.204
Overskudsgrad (%) 20,6

Salg af øl (mio. hl) EPAR

Fly.
ris
ur
ik)
37,5

Nettoomsætning

som er blevet en stærk nr. tre på det polske øl-
marked. Restruktureringsinitiativerne medførte
væsentlige omkostningsreduktioner inden for alle
områder af driften gennem stordrift, centralisering
af administrative funktioner og optimering af
værdikæden.

På trods af en kompleks konsolidering og
stærk konkurrence viste Carlsberg Okocim et øget
salg, bevarede markedsandelen og forbedrede sit
økonomiske resultat betydeligt.

TYRKIET - Tirk Tuborg Bira ve Malt
Sanayii. S.A.

Øget markedsandel men særdeles utilfredsstillende
økonomiske resultater

Det tyrkiske ølmarked forblev rimelig stabilt i 2002
med et af de laveste per capita forbrug i Europa.
Turk Tuborg er et af de to førende bryggerier i
Tyrkiet, og selskabet har øget sin markedsandel
markant i 2002 ved hjælp af omfattende investe-
ringer inden for salg og marketing samt forbedrin-
ger af produktkvaliteten. Positionen for selskabets
mærker er blevet styrket. Øgningen i markedsan-
delen har været styret af Tuborg-mærket, og lan-
ceringen af Tuborg Pilsner har udbygget mærkets

GT

+28 i
+6

 

 

image blandt yngre forbrugere. Carlsberg-mærket
er godt kendt på markedet, man volumen er sta-
dig lav, eftersom det internationale premiumseg-
ment i Tyrkiet er af ganske beskeden størrelse på
grund af landets økonomiske situation.

;t kvalitetsniveauet I

 

Bryggeriet I Izmir har c
løbet af 2002. Større oroguktivi
Len ny taopekolcnne nar øget kapaciteten.

Den svage udvikling I privatforbruget, inflatio-
nen og de i høi grad konkurrenceprægede forhold
sammenholdt med agece omkostninger havde en
negativ indvirken oå selsxabets driftsresultater.
Desuden har hyperinfiationen og den som følge
deraf høje tyrkiske rente samlet medført et særde-

 

iet og investeringer

 

 

   

 

 

les utilfredsstillende resultat.

Restruktureringspl:
plads, og det over
ret kapitalstruktur.

 

fors

 

Iskabet er nu på
it gennemføre en revige-

 

 

 

 

 

 

 

 

LAND TOTALMARKED MIO. HL

Polen 262 |;

Tyrkiet 785 : id

Kroatien 37 i

Bulgarien 0 Es

Ruslanc 69,5

Ukraine

Estlanc

Letland 5,0 | |
Litauen I

KROATIEN - Panonska Pivovara d.0.0.
Ændret struktur for at skabe bedre resultater

Den store stigning i ølskatter på 67% i 2002
havde an negativ effekt på det kroatiske ølmarked,
som bliver stadig mere konkurrencepræget.
Desuden medførte det dårlige sommervejr et
samlet fald på 4% i markedet sammenlignet med
sidste år.

Det tredjestørste kroatiske bryggeri, Panonska
Pivovara, hvori Carlsberg Breweries øgede sin
aktieardel fra 40% til 80% i maj 2002, var også
påvirket af den negative udvikling på markedet og
viste en lille nedgang i markedsandel. Hovedmær-
ket Tuborg, som nyder en god position inden for
premiumsegmentet, klarede sig imidlertid bedre
end markedet som helhed som følge af stærke
kampagner og en forbedret emballage.

Det gkonomiske resultat var bedre end i 2001
men er endnu ikke på et tilfredsstillende niveau.
Salgsfremmende aktiviteter og forbedret omkost-
ningseffektivitet er blevet iværksat for at sikre bed-
re resultater fremover.

  

 

 

 

 

 

LAND FORBRUG PER CAP./ÅR LITER
68

i 11
Kroatien 82
Bulgarien 49
Rusland 48
Ukraine 28 ER
Estiand 1 |
Letland + 67 I |
Litauen J | |

 

 

 

Regionale beretninger — Østeuropa

Nyudviklet international "sekundær" forpakning, der som salgsfremmende element bl.a. udnytter Carlsbergs sponsorater.

BULGARIEN - Shumensko Pivo AD/
Pirinsko Pivo AD
Ny platform for vækst

Det bulgarske ølmarked udviste vækst de fore-
gående år, men i 2002 var der et mindre fald i
markedet, Ølmarkedet er karakteriseret af et stort
segment af standardprisprodukter, nogle få loka-
le, ret dyre kvalitetsmærker og et lille premium-
segment.

Carlsberg Breweries gik ind på det bulgarske
marked i Midten af 2002 ved sine køb af to bul-
garske bryggerier — begge med stærke positioner
inden for deres respektive lokalområder. Det før-
ste køb var Shumensko Pivo, som ligger tæt på
turistområderne ved Sortehavets kyst. Herefter
fulgte købet af Pirinsko Pivo, som ligger tættere
på hovedstaden Sofia.

Efter gennemførelsen af købene forberedes
nu en integration af de to bryggerier med henblik
på yderligere at styrke den konkurrencemæssige
position og effektivitet. En af grundstenene i
denne proces er den stærke mærkeportefølje,
som består af det traditionelle kvalitetsmærke
Shumensko og af Pirinsko, som befinder sig i
standardprissegmentet. Muligheden for at intro-
ducere Carlsberg- og Tuborg-mærkerne som
supplement til disse lokale mærker undersøges i
øjeblikket.

Selskabsoversigt
Østeuropa M.v.

/ 51

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BBH - Baltic Beverages Holding AB, Stockholm, Sverige 50%
17 dattervirksomheder, ejet af Pripps Ringnes AB

Carlsberg Okocim S.A., Warszawa, Polen 71%
4 datterselskaber

Panonska Pivovara d.0.0., Koprivnica, Kroatien 80%
Israel Beer Breweries Lid., Ashkelon, Israel 20%
Piast S.A., Wroclaw, Polen 98%
5 dattervirksomheder

Turk Tuborg Bira ve Malt Sanayii. S.A., Izmir, Tyrkiet 82%
1 dattervirksomhed

OAC Vena, St. Petersborg, Rusland 50%
Carlsberg Malawi Brewery Limited, Blantyre, Malawi 49%
1 dattervirksomhed

Carlsberg Agency Inc., New York, USA 100%
1 dattervirksomhed

Shumensko Pivo AD, Shumen, Bulgarien 59%
Pirinsko Pivo AD, Blagoevgrad, Bulgarien 67%
Nuuk Imeq A/S, Nuuk, Grønland 24%

 

31

AD

Ragionale bereminger — f

  

RUSLAND, UKRAINE, DE BALTISKE STATER -
Baltic Beverages Holding AB

Fortsat stærk ekspansicn

Carlsberg Breweries" aktiviteter I det tidligere
Sovjetunionen styres gennem Baltic Beverages
Holding AB (BBH;, som Carlsberg Breweries og
Hartwall (Scottish & Nawcastlej hver ejer halvdelen
af, BBH, som grundlagdes i 1991, har udviklet sig
til en betydelig aktør inden for sit geografiske oM-
råde, og selskabets mål er af være markedsleder
på hvert enkelt af de geografiske markecer, hvor
det er repræsenteret,

BBHs grundprincig har været at opnå majori-

 

tetsejerskab | eksisterende bryggerier, bibeholde
den lokale ladelse og gennemføre betydelige kvali-
tetsforbedringer for Gerigennem at producere og
udbyde stærke Iokale cg regionale produkter
inden for det brede kvalitetssegment. BBH bistår
de lokale bryggerier aktivt inden for blandt andet
markedsføring, salg og logistik.

| dag driver BBH 13 bryggerier, hvoraf 4 ligger i
Baltikum, 2 i Ukraine, 8 i Rusland og 1 I Kasakh-
stan. Derudover er der 4 nye bryggerier under
opførelse: 2 I Rusland, 1 i Ukraine og 1 | Kazakh-
stan. Endvidere har BBH ejerinteresser | 5 malte-
rier, Samlet har 3B+| omkring 13.000 ansatte.

| 2002 viste ølforbruget inden for BBHs mar-

 
 

vækst, Idet forbru-
get steg med 9% i Suslanc, > 1 Ukraine og
18% i Baltikum, Den ”ussiske vækst var Cog stær-
kest I 1. halvår 2002, og aftog markant 12. halvår.
BBH øgede sin markedsandel i hele sit mar-
kedsområde, således at BSHs markedsandele I
2002 i Rusland udgjerde 33% (2001: 28%), i
Ukraine 20% (20C1: 18%) og i Baltikum 48%
(2001: 45%). I Kazakhstar. har BBH en omfattende
markedsandel ingen for premiumsegmentet. men

kedsområce fortsat betydelig

   
 

     

indtil videre er markedsandelen samlet set ikke
tifredsstillende, hvilket primært skyldes kapaci-
tetsmangel. BBHs totale volumentilvækst var
17%, og den samlede salgsvolumen udgjorde ca.
28 mio. hi.

For at sikre fortsat tilstrækkelig produktionska-
pacitet og styrke BBHs position i vigtige russiske
områder, købte BBH bryggeriet i Voronez og inve-
sterede endvidere i 4 nye bryggerier —- Samara,
Habarovsk, Kiev og Alma-Ata. Bryggeriet i Samara
forventes færdigt i begyndelsen af 2003 (kapacitet
1,5 mio. nl), medens Habarovsk-bryggeriet (kapa-
citet 1,C mio. hl.) ventes at starte i april 2003.
Kiev-bryggeriet (kapacitet 1,2 Mio. hl.) og Alma-
Ata-bryggeriet (kapacitet 0,8 mio. hl.) ventes beg-
ge færdige til sommersæsonen 2004. Efter disse
investeringer må Rusland og Ukraine anses for at
være stærkt gækket af 8SBH med hensyn til distri-
bution. Etableringen i Kazakhstan ultimo 2002 ud-
gør BBHs seneste geografiske ekspansion.

Udvikling af mærkevareporteføljen er af stor be-
tydning for BBH. | 2002 blev BBH markedsleder i
Rusland inder for det hurtigt voksende premium-
segment med de produkter, der markedsføres af
Saltika og Vena, herunder Tuborg-mærket, der
gennem flere år har haft en stærk position I Rus-
land, og Carlsberg-mærket, som blev lanceret af
Baltika i efteråret 2002. | begyndelsen af 2002
blev Tuborg-mærket lanceret af BBH i Ukraine, og
Carisberg-mærket blev i løbet af sommeren intro-
duceret i Letland og Estland.

2002 var endvidere kendetegnet af intern kon-
solidering i BBH, bl.a. ved fusion af BBHs brygge-
rier i Tula og Rostov med Baltika, ved effektivise-
ringer inden for indkøb og benchmarking samt
ved gennemførelsen af en pan-baltisk strategi for
BBHs 4 bryggerier I de baltiske stater.

Regionale beretninger - Østeuropa / 53

 

Tuborg-mærket har som regionalt mærke en stærk position på en række vest- og østeuropæiske markeder.

Øvrige markeder i Europa

Der er licensaftaler for Carlsberg-mærket i Spani-
en, Frankrig, Grækenland, Cypern, Island og på
De Kanariske Øer samt Malta, For Tuborg-mærket
er der licensaftaler i Ungarn og Island.

I Rumænien licensproduceres Carlsberg- og
Tuborg-mærkerne af det delvis Carlsberg Breweri-
es ejede United Romanian Breweries. Begge
mærker oplevede en pæn volumenfremgang i
2002. Tilsvarende licensproduceres både Carls-
berg- og Tuborg-mærkerne i Israel af Israel Beer
Breweries Ltid., hvori Carlsberg Breweries har en
ejerandel.

gionale:beret:

 

SALG AF ØL (MIO. HL)

ASIEN — Carlsberg Asia Pte Ltd.
Det asiatiske fundarnent for yderligere vækst

Carlsberg Breweries” aktiviteter I Asien koncentre-
rer sig om det aftalte joint venture selskab Carls-
berg Asia Pte Ltd (CAL), som regnskabsmæssigt
indgår med 50% i Carlsberg Breweries og 50% i
Chang Beverage Company. Overførslen af aktivi-
teter fra Carlsberg Breweries til Carlsberg Asia
fortsatte i 2002 og forventes fuldført i første
halvdel af 2003. Carlsberg Asia vil derefter være
holdingselskab for ejerinteresser i Kina, Hong
Kong, Laos, Malaysia, Nepal, Singapore, Sydko-
rea, Sri Lanka, Thailand og Vietnam. Carlsberg
Asia er også ansvarlig for eksport til markeder i
Asien samt for forbindelsen til licenspartnere i
Japan, Indonesien og Filippinerne.

Via disse aktiviteter sælges og markedsføres en
omfattende mærkevareportefølje i den asiatiske
region — lige fra mærker med en stærk lokal base
til Carlsberg-mærket, som er det internationale
premiummærke.

| 2002 omdannedes ledelsesstrukturen i Carls-
berg Asia med det formål at øge den driftsmæssi-
ge effektivitet og beslutningsprocesserne. Des-
uden blev den markedsmæssige platform udvidet

UDE

snik
"1,847

2002
HR SNkS

Ull

Nettoomsætning
Resultat. af primær drift 403. 467
Overskudsgrad (4%) 21,8 21,4
Salg af øl (mio. hl) i 9,2 KE vÅ

HESS Se SKOEN SEES Eee SES ESS Sa

”For 2002 eksklusiv-det one-line konsoliderede bryggeri Hite (Syd
samt effekten fra resultåtgarantien for selskaberne i Thailand:

 

gennem aktieopkøb i Hite, Sydkorea, og Lao
Brewery, Laos.

KINA — Carlsberg Brewery Guangdong Ltd.
Carlsberg-mærket fastholder sin position

Størrelsen af det kinesiske ølmarked øgedes fort-
sat i 2002, og verdens største ølmarked er derfor
stadig vigtigt set i et asiatisk perspektiv. På trods
af et øget antal konsolideringer er markedet stadig
i høj grad fragmenteret, og lokale mærker spiller
fortsat en dominerende rolle. Det udenlandske
premiumsegment udgør mindre end 1% af det
totale ølmarked, og der finder en voldsom pris-
konkurrence sted på tværs af segmenterne.

På trods af intens konkurrence bevarede
Carlsberg-mærket sin samlede stilling som følge
af stærk vækst inden for visse hovedområder,
hvorimod det lokale mærke Dragon 8 stadig er
genstand for et stærkt pres fra de lokale prisbillige
mærker I den sydlige del af Kina.

I januar 2003 har Carlsberg Asia gennem sit
datterselskab Carlsberg Brewery Hong Kong Ltd.
købt hele aktiekapitalen | det kinesiske bryggeri
Kunming Huashi Brewery Company Ltd. Købet er
betinget af kinesiske myndigheders godkendelse.

 

HONG KONG - Carlsberg Brewery SINGAPORE - Carlsberg Marketing
Hong Kong Limited (Singapore) Pte. Itd.

Markedsandels fastholdt

 

at voksende marked Befæster sin position

    

 

Selv cm Hong Kongs økonomi forbedredes i for- På trods af en opbremsning i Singapores økonomi

hold til 2001. var væks z2 meget moderat og et 1% fald i det samlede ølmarked øgede

og under 1999- og 2CGC0-rveauet, Det samlede Carlsberg Singapore sin markedsandel 1 2002 ved

ølmarked steg med ca. hovedsagelig styret af hjælp af omfattende investeringer i marketingakti-
prisbillige mærker. Ca"isberg- mærket bevared viteter og aktiv anvendelse af både lokale og regi-

imidlertid sin samlede markedsandel, cg mær kets onale reklame- og sponsoraktiviteter.
stilling I oremiumsegmentet biev styrket.

 
 

Blandt de øvrige mærker i Carlsberg Brewery MALAYSIA - Carlsberg Brewery
Hong Kong porisføljen sgeces volumen for Malaysia Berhad
lavpris-mærket Sko! Catydeligi | medens salget af Øget salg

andre mærker var lidt lavere end | 2001.
På trods af intensiv priskonkurrence og aggressi-

  

   
  

SYDKOREA - Hite Brewery Co. Lid. ve salgs- og markedsføringsaktiviteter fra hoved-
Øget ejerandel i market: en konkurrenten øgede Carlsberg Malaysia sit samle-
Ce salg I forhold til 2001. Danish Royvai Stout
Det sydkorean Ske 9 narked steg med 3% i 2002, fortsatte med at vinge markedsandele inden for
og cer capita fo uge: nåede op p på ca. 40 liter. stout-segmentet, og Beer Chang, som er brygget
Carlsberg Asias pa ca, Hite Srewery på licens af Carlsberg Asias joint venture partner,
Co. Lid., er klar markec er med en markeds- blev ianceret | midten af 2002.
andel tæt på 56%. Carlsberg ivlalaysias økonomiske resultat
Salgsudvikliinger for Carlso var forblev tifredsstillende på trods af øgede udgifter
imidlertid ik«xe Ul ; til markedsbearbejdning og salgsaktiviteter. Det
at genetab!s malaysisse ølmarked var fortsat generet af smug-
2003. Carls lerprodukter og piratkopier — aktiviteter som kun

Hite til 25% i 2002, kan be grænses, hvis myndighederne håndhæver
forbudet mod disse aktiviteter.

 

 

 

 

 

 

 

LAND TOTALMARKED MIO. HL LAND FORBRUG PER CAP./ÅR LITER
Kina P4B iv BRUDE DERNE RER. Kina 19

Hong Kong 1,6 | Horg Kong 22

Sydkorea 19 Sydkorea 39

Singapore 0,7 | | Singapore 16

Malaysia LE | Malaysia 6

Vietnam 8,5 | | Vietnam 10

Thailand 13,1 | | Thailand 21 Ø EEN

Nepal 0,2 | Nepal Im

 

 

0 50 100 150 200 250 0 10 20 30 40

 

VIETNAM — Hue Brewery Ltd./South-East Asia
Brewery Ltd.
Vandt stærkt indpas med lokale mærker

Det vietnamesiske ølmarked fortsatte med at stige
i 2002, og med et relativt lavt per capita forbrug
er der stadig stort vækstpotentiale.

Begge Carlsberg Åsias bryggerier i Vietnam —
South-East Asia Brewery i Hanoi og Hue Brewery i
Hue - øgede volumener og indtjening sammenlig-
net med 2001. Begge bryggerier har solide positi-
oner med lokale mærker på deres respektive Mar-
keder, samtidig med at Carlsberg, som sælges
over hele landet, er i premiumsegmentet.

Regionale beretninger — Asien

Selskabsoversigt
Asien

Carlsberg Asia Pte Ltd, Singapore

/ 57

50%

 

en
(25;

Regicnels beretninger

 

THAILAND - Carlsberg Brewery Thailand Ltd.
Et skuffende mærkevaresalg

Det thailandske øimarked samt oer canita forbru-
get viste en stigning sammenlignet med 2001.
Carlsberg-mærket befinder sig | premiumsegmen-
tet men nåede ikke det forventede volumen i
2002. Salgs- og marketingstrukturen for de thai-
landske aktiviteter blev ængret i 2002 med henblik
på at skabe en positiv saigsudvikling | 2003, især
for Car'sberg-mærket.

NEPAL - Gorkha Brewery Put. Lid.
Markedsleder på voksend

a
Q
D
3
)

så
DD

Den negative tendens for det nepalesiske olmar-
ked i 2001 ændrede sig markant, og det lykkedes
Gorkha Brewerv at styrke markedsandelen til ca.

56%. Gorkha Brewery sælger Tuborg i

v

 

standard-
segmentet og Carlsberg i premiumsegmeniet.

g Royal
Danish Strong Beer, som skal vinde indpas I
stærkøl-secmaniet.

Bryggeriet har for nvlig lanceret en Tubor

Øvrige asiatiske markeder

Carlsberg Asia har licenspartnere for Carlsberg-
mærket i en række asiatiske lande, herunder Sri
Lanka, Japan og Indonesien.

Nord- og Sydamerika,
Afrika og Eksport

Soride platforme for yderligere vækst

Nord- og Sydamerika
Stagnerende licenssalg

Clforbruget I Canada har i 2002 været stagneren-
de med et årligt forbrug per capita på ca. 65 liter.
Carlscerg-mærket, som brygges og distribueres i
Canada gennem en licensaftale med The Labatt
Brewing Company Limited, har i 2002 oplevet
faldende salg.

Ice breaker.

 

Probably the best beer in the world

Det samlede USA-marked viste igen i år svag
vækst med fortsat stærk fremgang for importeret
øl. Salget af Carlsberg-mærket er på et relativt lavt
niveau. Salg og distribution af Carlsberg i USA
foregår i samarbejde med Labatt USA L.L.C., som
importerer produkter fra Labatt i Canada.

| Brasilien, hvor Carlsberg licensproduceres og
distribueres af AMBEV, viste salget tilbagegang.

Caribien
Ny base for vækst for Carlsberg-mærket

| Caribien indgik Carlsberg Breweries i foråret
2002 en Carlsberg-licensaftale med Carib Brewery
Ltd., som dækker Trinidad & Tobago samt udvalg-
te lande i det caribiske område. Carib Brewery er
en del af ANSA McAI gruppen, som er en af de
førende virksomheder i området. Carib Brewery er
markedsleder inden for øl i Trinidad & Tobago
primært på grund af stærke lokale mærker. Carls-
berg blev introduceret i Trinidad og Tobago i 2.
halvår af 2002 og viser en foreløbig tilfredsstillende
salgsudvikling.

Regionale beretninger — Asien / 59

Afrika

MALAWI —- Carlsberg Malawi
Brewery Ltd.

Fortsat markedsleder

Carlsberg Malawi Brewery, hvori Carlsberg ejer
49%, er en solid markedsleder, med rimelige
økonomiske resultater trods ugunstige makro-
økonomiske forhold i landet.

Eksport
Fortsat vækst for Carlsberg- og Tuborg-mærkerne

Carlsberg Breweries' eksportforretning, der
dækker over ca. 60 markeder og Duty Free/Travel
Retail, fortsatte i 2002 sin solide vækst fra de fore-
gående år. Udviklingen i eksporten af Carlsberg til
Afrika, den Arabiske Golf og Australien samt eks-
porten af Tuborg til Canada og Afrika viste en sær-
lig positiv tendens. | løbet af 2002 blev Carlsberg
lanceret i Puerto Rico og i Algeriet. | eksportporte-
føljen indgår også Tetley's Ale og Ramlåsa mine-
ralvand. Begge mærker sælges til over 20 lande
og udviste pæn vækst i 2002.

 

tv-rekiamer:

 

Tilknytningern. nsorater understreges i Carisber:

    
   
 

  
 

n tydelig profilering af Carisberg og Carisberg

 

niroduceredes et nyt desicnprogram Mm

er positioneret som; et højprofileret premiummærke.

Marketing cases  / 61

UK — Carlsberg vokser på et
konkurrencepræget marked

Det britiske marked for alkoholholdige drikke (GBP 29 mia.) er yderst komplekst og konkurrencepræget
med en fortsat konsolidering i detail- og pubsektoren.

Ølmarkedet (GBP 15 mia.) betragtes ikke alene som et af Storbritanniens mest konkurrenceprægede
markedsområder men også som et af verdens mest udfordrende ølmarkeder. Det samlede britiske øl-
marked har inden for 10 år oplevet et fald på 9% til 56 Mio. hl, hvor væksten på 17% i lager-segmentet
er udlignet af et fald på 36% inden for ale- og stout-segmenterne.

Øget konkurrence samt højere forventninger fra både forbrugere og bryggeriernes direkte kunder
nødvendiggør stærke og let genkendelige mærkevarer.

Carlsberg blev brygget første gang i Storbritannien i 1974. Dets stærke mærkeværdier var baseret på
en velfunderet produktkvalitet og er gennem årene blevet udviklet via bl.a. et gennemført slogan ”Pro-
bably the best lager in the world” (”formentlig den bedste lager (pilsner) i verden”) og brugen af sponso-
rater til det engelske fodboldlandshold, Liverpool Football Club og UEFA mesterskaberne.

CARLSBERG OG CARLSBERG EXPORT
Størstedelen af Carlsberg-Tetleys ressourcer var i 2002 koncentreret om at aktualisere Carlsberg-
mærket og gennemføre en relancering af Carlsberg Export som premiumøl. Hensigten var at øge
differentieringen mellem de to mærkevarer og stadig bevare mærkernes egenart over for forbrugerne.

Aktiviteterne med udarbejdelsen af nyt design, nyt reklamemateriale, sponsorater, salgsfremmende
aktiviteter og distribution var omfattende og udgjorde et betydeligt beløb.

Med differentieringen fulgte nydesignede emballager, dåser og flasker samt nye skrifttyper for at give
Carlsberg en mere selvstændig profil og Carlsberg Export en mere udtalt premium profil.

Forbedringer på leverancesiden ved hjælp af bl.a. det unikke Vortex fadølsarmatur var yderligere med
til at styrke den konkurrencemæssige differentiering.

TILKNYTNING TIL SPONSORATER

En ny Carlsberg TV-fodboldreklame med temaet ”If only everything in life was as good as a Carlsberg”

(”hvis bare alt i livet var lige så dejligt som en Carlsberg”) forstærkede mærkets ”Official Beer of England”

sponsorat ved verdensmesterskaberne i 2002. Reklamemateriale med fodbold som tema anvendtes

både i restaurations- og dagligvaresektoren og understregede Carlsbergs tilknytning til soonsoraterne.
Lanceringen af Carlsberg Export blev støttet af en ny TV-reklame med temaet ”Danes hate to see

it leave” (”danskerne bryder sig ikke om at se den forlade landet”). Den danske topmodel Helena

Christensen var også med i en omfattende reklamekampagne for at styrke mærkets positionering som

et højprofileret premiummærke.

RESULTATER 2002
Succesen i England kan måles i en tocifret procents vækst for Carlsberg-mærket, som vokser hurtigere
end det samlede marked. Under verdensmesterskaberne i juni steg salget hos restaurationskæderne bety-
deligt, og mærket opnåede en position som næststørste lager-mærke. Dette fremgår tydeligt af positive tal
fra forbrugerundersøgelser, som dokumenterer øget mærkekendskab og mærkepræference.

Den succesfulde relancering og differentiering af Carlsberg- og Carlsberg Export-mærkerne sikrer et
solidt grundlag for en fremtidig stærk forøgelse af markedsandelen.

 

Uhh» arter:

akt know vrnat it mm

love you baby”; der understreger

I Polen udnyttes da ni

 

Carlsberg er synlig I Rumænien,

Sø

 

de polske forcrugere af premiumsi.

  
 
  

ale

 

3 interna

  

Carlsber

1 mot ver fra Carisb

7

ergs internaticnale reklame-

 
 

1 anverder

zl Rumænien,

Marketing cases / 63

Øst- og Centraleuropa —
Carlsberg-mærket vokser på nye markeder

2002 var et spændende år for Carlsberg i Øst- og Centraleuropa. Grundlaget for Carlsberg-mærkets
fremtidige vækst i regionen er stærke lokale bryggeripositioner. | sommeren 2002 blev Carlsberg lanceret
i Estland og Letland og hermed var den baltiske trio, som begyndte med Litauen i 2000, nu samlet.
Carlsberg blev introduceret til det russiske marked i slutningen af 2002 og blev med stor succes relance-
ret i Polen i sommeren 2002. Carisberg-mærket oplever en fortsat positiv tendens i Rumænien og
Tyrkiet, hvor mærket blev lanceret i 2001.

CARLSBERG RELANCERET I POLEN — MISSION: MULIG!

Carlsberg har været til stede på det polske marked i en årrække, men på grund af en positionering
som et superpremium-mærke og få marketingaktiviteter var salget begrænset. Relanceringsstrategien
skulle give mærket nyt liv og gøre det mere tilgængeligt for forbrugerne i den redefinerede målgruppe i
premiumsegmentet.

Emballagens design blev opfrisket, og sortimentet kom til at omfatte de emballagestørrelser, som de
polske forbrugere er vant til. En 50 cl engangsflaske blev introduceret både i særligt designede kasser
og nye multipacks. Prisfastsættelsen blev ændret for at kunne konkurrere i premiumsegmentet.

Marketing- og salgsstrategien udgjorde en væsentlig del af mærkets succes i 2002. En af de vigtigste
ting i relanceringen var at få kommunikeret mærkets værdier, og ”I love you baby” reklamekampagnen
var en dundrende succes. Distributionen af mærket blev øget med vægt på større synlighed og tilgæn-
gelighed.

Resultater 2002
Salget af Carlsberg-mærket forøgedes kraftigt i 2002, og Carlsberg Okocim solgte flere Carlsberg-øl på
et år end i de fire foregående år tilsammen.

CARLSBERG - SUCCESHISTORIE I RUMÆNIEN

Siden 1999 har det rumænske ølmarked oplevet en konstant vækst i premiumsegmentet for såvel de lo-
kale som de licensfremstillede mærker. I lyset af en gunstig markedssituation og øget forbrugerinteresse
for internationale kvalitetsølmærker lanceredes Carlsberg i foråret 2002.

Lanceringsstrategien for Carlsberg indebar en øget distribution og en mere attraktiv prissætning for
forbrugerne. En 50 cl flaske - den mest populære størrelse i Rumænien - blev introduceret sammen
med en 33 cl flaske og fadølsinstallationer. Carlsbergs positionering er premium og taler til målgruppen.

I lanceringens første år blev alle de større byers premium steder besøgt af salgsstyrken.

Carlsberg-aktiviteterne blev indledt med en markant lancering fulgt af målrettede marketingaktiviteter
for at gøre Carlsberg-mærket kendt: image-kampagner, aktiviteter I restaurationssektoren og sommerak-
tiviteter støttet af internationale og lokale salgsfolk.

Resultater 2002

Inden for en relativ kort periode har Carlsberg-mærket etableret sig som det førende premiummærke.
Kendskabet til mærket er øget betydeligt, og salgsudviklingen har i de seneste to år oversteget
forventningerne. Det er lykkedes United Romanian Breweries at udvikle en samlet premium-strategi for
selskabet og især for Carlsberg- og Tuborg-mærkerne.

 

 

 

 

 

Innovationer er 2& tigt element! Saltikas mærkestrategi, ner Baltika Gold ingnes er Norges førende mærke.

   

rende muligheder for mediaannars smbaliageudvikling i højsædet. Sv

 

g-ilasken anvendes i restaurationssektoren.

   
  

Karhu-mærket, der er £

 

lars

rende olmærke. har et unikt og 'øjnefaldende cmcellagedesign.

Marketing cases i 65

Vigtige nationale mærker for os og vore forbrugere

BALTIKA - RUSLANDS FØRENDE ØL

Baltika er det førende russiske ølmærke og Baltika-bryggeriets hovedmærke. Det blev introduceret i
1992 og har siden oplevet en imponerende udvikling på det dynamiske russiske ølmarked med en årlig
to-cifret vækst i de seneste fem år. I 2002 steg salgsvolumen betragteligt, hvilket forstærkede mærkets
førende position i Rusland og gjorde det til et af de største ølmærker i Europa. Baltika er det eneste
landsdækkende mærke i Rusland. Det brygges i øjeblikket på tre forskellige bryggerier, og yderligere to
bryggerier forventes klar til produktion i 2003. ”

Baltika positioneres som en populær højkvalitetsøl med sloganet ”The famous Beer of Russia” (”Rus-
lands berømte øl”). Det er det mest anerkendte russiske ølmærke med et kendskab blandt forbrugerne
på over 70%. Mærkets værdier understreger patriotisme, moderne tider og stabilitet og gav Baltika
”Product of the Year Award” i 2002. Sponsoraktiviteter fokuserer på musik og kulturelle begivenheder, og
Baltika sponsorerer store nationale sportsgrene som f.eks. ishockey og volleyball.

Innovation har været en væsentlig del af Baltikas mærkestrategi, og mærket oplevede for nylig stor
succes med sin premium Baltika Gold samt ikke-alkoholholdige varianter, som hurtigt blev førende i
deres respektive segmenter.

RINGNES - NORGE: SKABER EN GOD STEMNING
Ringnes er nr. 1 ølmærke i Norge og har været førende siden 1990, Efter at mærket indgik i
Carlsberg Breweries i 2001, har det styrket sin markedsandel i 2002,

Mærket har en meget stærk historie i Norge og bygger på de stolte traditioner fra Ringnes-bryggeriet,
som blev etableret i 1877. Bryggeriet har i dag en samlet markedsandel på ca. 59% inden for øl, og
Ringnes-mærket har en central stilling inden for den omfattende mærkeportefølje.

Ringnes er positioneret som ”the atmosphere-maker” (”stemningsskaberen”) og føres frem med
sloganet ”a creator of good moods” (”skaber en god stemning”). Ringnes' hovedsponsorområder er
musikfestivaler, ”stand-up” og aktiviteter i studenterverdenen.

Ringnes har især været aktiv inden for emballagefornyelse, og bryggeriets seneste lancering var i
februar 2002, hvor Ringnes Swing - en ny flaske med en unik form — blev introduceret i restaurationssek-
toren. Den nye flaske fik stor medieomtale og vandt adskillige designpriser.

KARHU - FINLAND: ORIGINAL STYRKE
Karhu, som på finsk betyder bjørn, er Finlands største og stærkeste ølmærke.

Mærket blev oprindelig introduceret i 1920 af bryggeriet Porin Ollutta og var kun tilgængeligt regionalt,
indtil Porin indgik i Sinebrychoff i 1992. Siden blev et omfattende program for mærkevareudvikling sat i
gang, og mærket relanceredes nationalt med stor succes. | de seneste år har Karhu øget sin markeds-
andel betydeligt, og i 2001 blev mærket nr. 1 i Finland.

I Sinebrychoffs mærkeportefølje står Karhu for en stærk maskulin øl. Nylige ændringer afspejler
mærkets stærke position: designet af Karhu-etiketten er nyt, alkoholindholdet er øget, så det passer til
mærkets image, og en ny emballage er introduceret. Kommunikation for mærket har understøttet den
stærke positionering med vægt på dets kernemærkeværdier: styrke, autoritet og uafhængighed.

 

 

Fealaseniésschen har sponsorater inden for bl.a. cykling og ishockey.

 

D

oriugal og stær

igen af 2002. En kæmpedése var reist foran det tidligere Tuborg bryggeri.

er markedsleder

     
  

agen lancer:
I restauratiorssektoren.

 

> for Gren Tub

Marketing cases i 67

TETLEY'S - UK: SMOOTHLY DOES IT!

Tetley's er nummer to på det engelske ale-marked. Ale udgør 35% af det engelske ølsalg, og Tetley's er
i øjeblikket det eneste mærke, som inden for både lang- og korttidsvolumenvækst er vokset hurtigere
end markedet i de seneste tre år.

Tetley's er blevet brygget I Leeds siden 1822, og i dag anvendes stadig de traditionelle brygmetoder
herunder ”dry hopping of cask ales” og gæring i de særlige Yorkshire Square gærkar.

Tetley's-familien omfatter nu syv forskellige produkter, og mærket spiller en central rolle i bryggeriets
mærkeportefølje sammen med Carlsberg og Carlsberg Export.

Tetley's er positioneret som ”The ruggedly smooth ale for all occasions” (”Den barske bløde ale til
enhver lejlighed”). Mærket støttes af omfattende reklamekampagner og er den officielle sponsor for
rugby i Englands Rugby Team, for det nationale stadion ved Twickenham og titelsponsor for Tetley's
Rugby Super League.

Innovation har været en væsentlig faktor i mærkets aktualiseringsstrategi, og lanceringer som
Smooth Flow og Extra Cold draught har øget mærkets positive udvikling.

SUPER BOCK - PORTUGAL: AUTENTISK SMAG

Super Bock er i høj grad den førende øl i Portugal og det største drikkevaremærke i Portugal, når man
ser bort fra mejeriprodukter. Super Bock opnåede sin førende position i 1992 og har bevaret føringen
siden.

Super Bock-mærket blev første gang lanceret i 1927 og fejrede 75-års jubilæum i år. | 1977 vandt
Super Bock guldmedaljen ved Monde Sélection de La Qualité, og Super Bock har siden vundet 19
guldmedaljer. Super Bock er en højkvalitetsøl med en forfriskende smag. Mærkets ry for ”Authentic
Taste” (”autentisk smag”) afspejler den ægte fornøjelse ved at drikke en Super Bock.

Sponsorater koncentrerer sig om musik og adskillige populære regionale begivenheder.
Super Bock udgør 75% af Unicers samlede ølsalg og er således rygsøjlen i Unicer-selskabet.

FELDSCHLOSSCHEN - SCHWEIZ: MARKEDSLEDER I OVER 100 ÅR!
Feldschlåsschen er det førende mærke i Schweiz. Det er blevet brygget på bryggeriet Rheinfelden nær
Basel siden 1876 og har været det førende schweiziske ølmærke i over 100 år.

Feldschlåsschen har i årtier været indbegrebet af tysk-schweizisk brygkompetence og kendes i dag
af over 99% af de schweiziske forbrugere. Mærkets kommunikationsplatform, ”Das Leben macht dur-
stig” (”man bliver tørstig af at leve”)-kampagnen, er blevet støttet af stærke sponsorater inden for cykel-
sporten (Tour de Suisse) og en national ishockeyturnering.

Feldschlåsschen er hovedmærket i bryggeriets ølpartefølje og udgør mere end halvdelen af det
samlede ølvolumen.

Cs

blarkeltine ci

 

TUBORG - DANMARK: ET STÆRKT NATIONALT MÆRKE BLEV INTERNATIONALT

Tuborg blev oprindelig lanceret : 1880 og har siden udviklet sig til Danmarks største ølmærke stærkt for-
bundet med danskernes evne ii at ”hygge sig” og nyde livet fuldt ug! Grøn Tuborg er blevet synonym
med en positiv, ung attilude og "gør livet lidt grønnere”, Grøn Tuborg er flagskibet suppleret af Tuborg
Guld og Tuborg Classic.

Tuborg-mærket er” kendt for sin innovative og engagerende kommunikation og sin stærke forbindelse
med den danske musikverden. Hovedaktiviteterne omfatter de grønne koncerter, som er blevet en af
Europas største koncertturnee" og Roskilde Festivalen, en af sommersæsonens største rockfestivaler i
Europa.

Tuborg har med beid lanceret adskillige emballagefornyelsesprojekter som f.eks. PEN plastik returfla-
sken, en profil-flaske tl rastaurationssektoren og en praktisk dåseholder — lige til at lægge i køleskabet.

Tuborg har ikke blot net succes på sit danske hjemmemarked. Mærket har en markant udbredelse i
de øvrige nordiske lande, " kalien og Tyskland og har fremgang i Øst- og Centraleuropa. Tuborg er det
næststørste mærke " Tyrkiet og har opnået betydelig vækst I Rumænien og Rusland i de seneste år.

 

Carlsberg Forskningscenter har ca. 130 fuldtidsansatte og består
af Carlsberg Laboratorium, Carlsberg Biosektor og Carlsberg
Forsøgslaboratorium.

Carlsberg Laboratorium

Carlsberg Laboratoriums selvstændige statutter er
en del af Carlsbergfondets statutter. Laboratoriet
består af to afdelinger — den fysiologiske og den
kemiske — ledet af hver sin forstander.

Carlsberg Laboratorium har i samarbejde med
Danmarks Grundforskningsfond i det forløbne år
anskaffet et frontlinie Q-TOF massespektrometer
til omkring 6 mio, kr. Dette topmoderne apparatur
skal anvendes i forbindelse med studier af byg-
proteiner (proteomanalyse) samt ved strukturbe-
stemmelse af små mængder kemiske forbindelser
fremstillet ved hjælp af kombinatorisk kemi på fast
fase. Apparatet vil yderligere blive anvendt i forbin-
delse med analyse af smagskomponenter i øl.

Carlsberg Laboratorium har i det forløbne år
modtaget ca. 25 mio. kr. fra eksterne bevillingsgi-
vere, herunder større bidrag fra Carlsbergfondet,
Danmarks Grundforskningsfond og EU-bevillinger.

Carlsberg Biosektor
Aktiviteterne i Carlsberg Biosektor gennemføres
for at kapitalisere værdier og skabe grobund for
øget forretningsmæssig fokus på Carlsberg Forsk-
ningscenter gennem kommercialisering af viden
og innovationer fra Carlsberg Forskningscenter
samt salg af tjenesteydelser til den bioteknologi-
ske industri. Dette søges gennemført ved blandt
medarbejderne at skabe en entreprenørånd og et
venturemiljø med kommercielt fokus, hvor ideer
kan udvikles til lønsomme forretninger.
Aktiviteterne i Carlsberg Biosektor er primo
2003 styrket gennem ansættelse af en ny chef for
afdelingen.

Carlsberg Forsøgslaboratorium

Carlsberg Forsøgslaboratoriums opgave er at
sørge for følgende ydelser til produktionen af øl
globalt:

Carlsberg Ejendomrre

& |øbende forbedring af kvalitet.

e& Viden til løsning af oroblemer i produktionen.

e& Forskningsbaseret grundiag for lavest mulige
produktionsomkosininger.

e  Forskningsbaseret grundlag for varesortimen-
tel.

os Leverancer af Carlsberg gær til de enkelte
oroduktionssteder.

8 Optimal positionering af Carisberg ved at forbe-
rede Carlsberg til at anvende fremtidige biotek-
nologiske teknologier.

 

Disse ydelser rexvireres af Carlsberg Breweries
A/S gennern Carlsberg Corporate Supply Chain.

Carlsberg A/S ejer Car'sberg-varernærket og
Carlsberg-gæren. Carlsberg Forsøgslaboratorlums
opgave er derfor at udføre bryggeriorienteret
forskning for at sikre, at ge ”De Gylcne Ord”
vedrørende brygning af Car'sberg øl overholdes
globalt.

i

  
 

 

Carlsberg Bioinkubator

Biotekinvesteringer
Biotekinvesteringer indgår i Carlsberg. A/S" place-
ring. af.likvide midler:

Det overordnede biotek-rationale ér, at synergi
mellem interne og eksterne aktiviteter. vil føre: til
forøget værdiskabelse i selskabet: Carlsberg-har
et meget bredt tilbud til firmaer og; andre aktører,
som.-på den.ene-eller anden måde ønsker at tage
deli biotekmiljøet.omkring. Carlsberg Forsknings-
center:

Carlsberg har oprettet en selvstændig afdeling,
som dels administrerer. biotekporteføljen:og:dels
vurderer. mulige nye investeringer i 'egne aktiviteter:
og. eksterne biotekselskaber.

Carlsberg Ejendomme

Carlsberg Ejendomme varetager Carlsberg A/S'
ejendomsportefølje, herunder specielt udviklingen
og bebyggelsen af det ca. 400.000 mf store
Tuoorg-areal i Hellerup mellem Strandvejen og
Øresund, der tidligere var fabriksområde og domi-
cil for Tuborgs Bryggerier, Området er delt op i
Tuborg Nord og Tuborg Syd, der hver udgør ca.
halvdelen af det totale areal.

Tuborg Mord
Et kontorbyggeri på ca. 16.000 etagemeter, som
bl.a. giver domicil til Microsoft Danmark, er i årets
løb færdiggjort. Erhvervsdelen på Tuborg Nord,
r udgør 80% af området, er hermed fuldt ud-
bygget.

2, etape af boligbyggeriet på Tuborg Nord
bestående af 46 store kvalitetsboliger er som
planlagi færdigopført og solgt som ejerlejligheder

c
DD

2002 er der investeret i følgende selskaber:

«. Et fuldt ejet spin-off'fra: Carlsberg: Forsknings-
center - Versamatrix.— som hår fået allokeret
op til 25 mio; kr. til de første 2/2 års drift.”

. 10 mio. kr. i Poalis A/S —.det første
eksterne biotekselskab, som Carlsberg A/S har:
investeret i. me

+ Caré Capital — en amerikansk hate-stage bio-
tech venturefond. — "har fået tildelt USD: 10 mio.

Carisberg:A/S har herudover tidligere investeret
10-mio. kr. i Seed/Pre-seed:fonden DTU Innova-
tion. i

  
  
  
 

  

e

——

Carlsberg Ejendomme

. Erhverv
Boliger

Tuborg-arealerne i Hellerup mellem Strandvejen og Øresund. Det færdigudviklede areal er beliggende

nord for lystbådehavnen.

til de forventede priser. 3. etape af boligbyggeriet
med 50 store kvalitetsboliger — Tuborg Sundpark —
er igangsat med forventet færdiggørelse medio
2004. Salget har også her vist sig at være tilfreds-
stillende. Der resterer herefter ca. 60 boliger, før
hele Tuborg Nord arealet er færdigudviklet og fær-
digbygget. Disse boliger forventes igangsat medio
2003.

Tuborg Syd
Udviklingen af Tuborg Syd, som giver mulighed for
i alt ca. 100.000 etagemeter erhvervsbyggeri (inkl.
eksisterende bygninger), ca. 100.000 etagemeter
boligbyggeri og ca. 25.000 etagemeter byggeri til
offentlige formål, er kommet godt fra start.
Således er områdets første nybyggeri, et kon-
torbyggeri på ca. 13.000 etagemeter med domicil
til bl.a. revisionsfirmaet Deloitte & Touche, som
planlagt færdiggjort i årets løb, ligesom Gentofte
Kommunes ny skole, Hellerup Skole, som planlagt

stod færdig til at modtage eleverne ved skoleårets
start efter sommerferien.

Der er i årets løb igangsat yderligere to store
erhvervsbyggerier. Et firmadomicil til Sampension/
KP-pension på ca. 9.500 etagemeter samt en ud-
videlse af PricewaterhouseCoopers eksisterende
domicil med ca, 8.000 etagemeter.

/

71

Carlsbergs Mindelegat for Brygger
J.C. Jacobsen

Den 1. oktober 1938 -- 59 års dagen for Caris-
bergfondets overtagelse af brygger J.C. Jacob-
sens bryggeri, Gamle Carlsberg — oprettede
Fondet Carisbergs Mindelegat for Brygger J.C.

Jacobsen som en hyldest og tak til Fondets stifter,

hvis store samfundsengagement er velkendt.
Legatet skal ”virke (i størte for samfundsgavn-
lige formå! på det praktiske livs område, særlig
sådanne som har tiknyining tl videnskabens
arbejde”,
Siden legateis opret

 

telse nar det uddelt om-
kring 200 mio, kr. iidsværdi til ca. 6.000
større og mindre abraojekter inden for alle grene af
samfundet. ! øjeblikket donerer legatet omkring 5
mio. kr. årligt til goct 180 aktiviteter fordelt over
hele landet.

Med det formå! at styr
for kemi, biokemi og biotekno'ogi samt rekrutte-
ringsgrundlaget cg den faglige kompetence hos
unge specialestuderende ved naturvigenskabelige
fakulteter på universiteter og højere læreanstalter i
en tid med øget konkurrence om velkvalificerede
kandidater . naturvidenskabelige fag bes!iuttede
bestyrelsen I 2002 at oprette 10 scholarships på
hver kr. 60.900 til studerende, der udfører et af-
sluttende eksamersprojekt inder for kemi. bioke-

  
 

o

 

  

mi eller bioteknologi.

e projektaktiviteter Inden

Tuborgfondet

Tuborgfondet blev oprettet den 9. feoruar 1931 for
at markere 40-års dagen for stiftelsen af Aktiesel-
skabet De forenede Bryggerier.

Pr. 1. oktocer 1991 blev Tuborgfondet fusione-
ret med Carlsbergfondet med sidstnævnte som
det forisættende fond, således at Tuborgfondet
videreføres som en selvstændig afdeling under
Carlsoergfondet med egen administration.

i henhold til fundatsen er det Tuborgfondets
formål "at virke for samfundsgavnlige formål særlig
til støtte for dansk erhvervsliv”.

Ålle grene af det danske samfund har nydt godt af
Tuborgfondets virke. Der er ydet støtte til erhvervsliv,
kurst, kultur, uddannelse og sport. Siden stiftelsen
har Tuborgfondet uddelt over 500 mio. kr. — målt i nu-
tidsværdi — til mere end 11.000 store og små projek-
ter fordelt over hele landet.

Tuborgfondet udsender to gange om året en
gratis avis ”Samfundshjælperen” med beretninger
om større og mindre projekter, der i årets løb har
fået tildelt midler fra fondet. Avisen udsendes til
virksomheder og forbrugere.

Tuborgfondet har i 2002 uddelt ca. 20 mio. kr.
fordelt på ca. 500 aktiviteter.

 

 

2002 i hovedtræk ø
& Salg i volumen af øl og læskedrik udgør 99,5
mio, hl mod 88,2 mio. hl i 2001.

&… Nettoomsætningen udgør 35,5 mia. kr. mod
34,4 mia arence til en stigning på
1,1 mia, kr. eller 3%

2 Resultat af orimger «

mod 3.294 mio.
en stigning på 4

s Særlige poster andrager
32 mio, kr. | 2001.

2. Finansielle poster,
884 mic. kr. mod 255 "

. Kr, 120017 sv

 

 

t(EBITA) udgør 3.779
kr, 1 2001 svarende til
5 mio. K

mio. kr.
r, eller 15%
etto -28 mio. kr. mod

 

 

o udviser en udgift cå
i 2001.
6 Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill
udviser 2.149 mio, xr. mod 2,454 mio. kr i
2001. Reguleret for Engangsposter er beløbene
2,172 mio. kr. mod 2.019 Mio. kr.
& Koncernresultatet blev 1.774 mio, kr. mod 2.131
mio. kr. : 2001. Reguleret for éngangsposter er
beløbene 1.797 mio. kr, mod 1.716 mio. kr.
2 Carlsberg A/S' ande tet udgør 1.011 9
mio. kr. mod 1.194 i 2001. Reguleret
for éngangsposter mio, kr.
mod 933 mia. kr.,
. Egenkapitalen udgør efter henlæggelse af årets
overskud 19,8 mia. kr. mod 72,0 mia. kr. pr. 31.
december 2001. ø
e Årets pengestrøm fra driften udgør 5,6 mia. kr.
mog 2,2 mia. kr. | 2001.
e Årets fris
-1,3 mia. kr, sidste år.
e Netto rentebærend
Uændret if

    

mic, kr.

  

af resulla

 

mia. kr.

er beløperne 1.025

 

 
  

I
AXJ

 
 

gør +1,6 mia, kr. mod

cash fow

 

gæld udgør 10,9 mia. kr.

 

sis år. ø

 

omoid lil sic
Ny regnskabspraksis
Den anvendte regnska "aksis er ændret i
forhold til årsregnskabsafæggelsen for 2001 og
følger nu den nye årsregnskabslov af 7. juni 2001
samt gældende danske regnskabsvejledninger
og de af Københavns Fondsbeørs' stillede krav til
regnskabsaflæggelse. Sammenligningstal for tidli- ø
gere regnskabsår er «orrigeraet i overensstemmel-
se hermed.

Ændringen af regnskabspraksis har især haft
betydning for behandlingen af koncerngoodwill,
og denne er værdiansaet ud fra følgende kriterier:

 

 

Investeringer i dattervirksomheder og associe-
rede virksomheder behandles efter overtagel-
sesmetoden, og koncerngoodwill er or. 31.
december 2001 indregnet med netto 5,4 mia.
kr. Principoet i opgørelsen har været, at good-
will er aktiveret og afskrives over forventet leve-
tid, dog maksimalt over 20 år. Fremkommer
der indikation af værdiforringelse ud over de
årlige afskrivninger, foretages nedskrivning. Da
Carlsberg Breweries overtog Orklas bryggeri-
aktiviteter ". januar 2001, blev Orkla vederlagt
ved udstedelse af aktier I Carlsberg Breweries.
Kursen for de udstedte aktier blev fastsat med
udgangspunkt ide regnskabsmæssige værdier,
da cer alene blev forhandlet og aftalt et relativt
ejerforhold mellem Carlsberg og Orkla. Carls-
berg har således ikke aktiveret goodwill vedrø-
rende derne transaktion jf. regnskabsvejledning
3, afsnit 41. Der er foretaget en forsigtig vurde-
ring ef værdiansættelsen af goodwill.

Samlede nedskrivninger for regnskabsårene
1997/98 - 1999/2000 er foretaget I regnskabs-
året 1999/2000, hvor selskabsstrukturen i
Carlsberg-gruppen blev ændret væsentligt med
aftalen om etablering af Carlsberg Breweries
AS.

nvesteringer i pro rata konsoliderede virksom-
heder indregnes ligeledes til bogførte værdier
opgjort efter koncernens regnskabspraksis.

Af øvrige væsentlige ændringer skal nævnes:

Hersættelser til omstruktureringer M.v. indreg-
nes på det tidspunkt, hvor omstruktureringen
er endeligt oesluttet og offentliggjort overfor de
berørte parter, hvilket er en tidsmæssig præci-
sering i forhold til hidtidig praksis. Hensættelser
til omstruktureringer I overtagne virksomheder,
der er besluttet på overtagelsestidspunktet,
indgår i opgørelsen af goodwill.

Værdipapirer som obligationer og aktier, herun-
der porteføljeinvesteringer, indregnes til dags-
værdi på balancedagen, og kursreguieringer
indgår i de finansielle poster, Tidligere blev
værdipapirer indregnet til anskaffelsespris eller
en lavere værdi på balancedagen.

. Indirekte produktionsomkostninger indregnes i
kostprisen på varebeholdninger m.v.

+ Returnabel emballage indregnes til kostpris
som materielt anlægsaktiv og afskrives over
forventet brugstid. Tidligere blev returnabel em-
ballage omkostningsført på købstidspunktet.

+ Egne aktier, som tidligere blev indregnet som
finansielle anlægsaktiver, indregnes direkte på
egenkapitalen.

+ Foreslået udbytte for året indregnes ikke som
en forpligtelse på balancedagen, men vises
som en særlig post i egenkapitalen.

Andre ændringer omfatter væsentligst indregning
af visse øvrige immaterielle og materielle anlægs-
aktiver, herunder finansielt leasede aktiver og af-

Mio. kr.

Resultat af primær drift (EBITA) efter hidtidig praksis
Effekt af ændringer i primær drift

Resultat af primær drift (EBITA) efter ny praksis
Særlige poster, netto efter hidtidig praksis
Effekt af ændringer, netto

Finansielle poster, netto efter hidtidig praksis
Effekt af ændringer, netto

Resultat før skat efter ny praksis
Selskabsskat efter hidtidig praksis
Effekt af ændringer, netto

Koncernresultat før goodwill efter ny praksis
Amortisation af goodwill (ny praksis)

Minoritetsinteressers andel af resultatet
Carlsberg A/S' andel af resultatet

Koncernegenkapital efter hidtidig praksis
Ændring vedr. goodwill m.m.
Ændring øvrige anlægsaktiver
Ændring omsætningsaktiver
Ændring langfristet gæld
Ændring kortfristet gæld
Ændring hensættelser

Koncernegenkapital efter ny praksis

Andre forhold

Regnskabet for Asien (Carlsberg Asia Pte. Ltd.) er
fra og med 1. januar 2002 baseret på den aftalte
50/50% joint venture struktur, hvor Carlsberg Asia
Pte. Ltd. pro rata konsolideres.

Regnskabsberetning

ledte finansielle instrumenter i balancen, samt
indregning af lån og udlån til amortiseret kostpris.

Udover ændringerne af regnskabspraksis er
der gennemført visse ændringer i regnskabs-
opstillingen samt regnskabsposters indhold og
benævnelse (reklassifikationer).

Posten af- og nedskrivninger på goodwill er
placeret som særskilt post nederst i resultatopgø-
relsen. Dette skyldes forventning om, at internatio-
nal regnskabspraksis for dette væsentlige område
allerede for 2003 vil blive ændret derhen, at der
ikke længere skal foretages løbende afskrivning,
men alene foretages nedskrivning til en eventuel
lavere kapitalværdi eller netto salgspris.

Betydningen af ændringerne i regnskabsprak-
sis for årene 2001 og 2002 kan sammenfattes

som følger:

2002 2001
3.832 3.400
— — 7593 i -106
3.779 3.294
-23 17
TT -23 … 15 32
-898 -58
14 -884  -197 -255
2,872 3.071
-738 -743
5 orn72e3 126 -617
2,149 2.454
-375 -303
i 768 7957
| 1.011 in 1.194
2002. 2001.
10.205 12.513
5.638 5.751
1.140 327
40 308
- -82
263 497
EN - 1166
17.286 19.158

Omregningsmetoden for selskaberne I Rusland
og Ukraine (BBH) er ændret med virkning fra 1.
januar 2002, idet inflationen i disse lande over 3 år
samlet set er væsentlig mindre end 100%. Selska-

1
É

75

 

berne konsolideres nu efter samme regnskabs-
principper som for andre selskaber i lande med
moderat inflation (dagskursmetede).

 

Væsentlige begivenheder

Carlsberg Sverige har i 2002 været påvirket af
betydelige omstrukiureringer, som forventes til-
endebragt i foråret 2003.

integrationen af salgs- og administraiionsfunk-
tionerne af øl- og fæskedrikaktiviteterne i Danmark
blev afsluttet i første halvår af 2002, Det er endvi-
dere besluttet at fusionere selskaberne Coca-Cola
Tapperierns Danmark A/S og Carlsberg Danmark
A/S med virkning fra 1. januar 2003

| januar 2002 erh je Carlsberg Breweries
A/S de resterende 25% af aktierne i Carlsberg
kalia S.p.A.

Primo 2002 gav myndighederne tilladelse til, at
Carlsberg Asia kunne etableres. Aktiviteterne kon-
centrerer sig om det aftalte joint venture Carlsberg
Asia, som regnskabsmæssigt indgår med 50% i
Carlsberg Brewe 51 Thai Chang Beve-
rage Company. Overførs
til Carlsberc Asia fortsatte i 2002 og forventes
uldført I første halvde: af 2003. I januar 2002 har
Carlsberg Asia erhvervet ycerligere 8,4% af aktier-

ne I Hite Bre very Co. hv

os

ande udgør 25%. For 20

    

 

   
    

 

    

88 og å

   

 

  

ed der samlede ejer-
er hite Brewery Co.
således kons olieret som associeret selskab,

Den 29, januar 2002 rv røde Carlsberg
Brewery Hong Kong 25 180 Brewery. Selska-
bet indregnes | 2002 som ret selskab I
Carlsberg Asia.

Igennem året er der arbejdet med strukturen
på det polske ølmarked gennem datterselskabet
Carlsberg Okocim S.A, Selskaberne Bosman
Browar Szczecin S.Å, Bos 1 samt Kasztelan
Browar Slerpc S.A. iKas er blevet overtaget
af Carlsberg Okocim og Bitburger, Tyskland nyteg-
nede en 24% kapitalforhøjelse. Carlsberg Breweries'
ejerandel af selskabet udgjorde herefter 81,6%.
| cecember 2002 har "Carlsberg Breweries købt
r og dermed øget ejeran-
orøgede ejerandel får først

fra 2003.

   

  

4

  
 
     

VIG

 

 

 

  
 
 

9,9% af Bitburgers a
delen til 71,5% Dent
resultatmæssig virkning

 

  

af aktiviteter/selskaber

Den 28. januar 2002 indgik Baltic Beverages
Holding AB (BBH) aftale om køb af 70% af aktierne
i Voronezh-bryggeriet i Rusland. Ejerandelen blev
efterfølgende øget til 83%. Den 19. december
2002 solgtes selskabet til BBH's 60% ejede dat-
terselskab Yarpivo.

| februar 2002 olev Rent A Cooler selskaberne i
Sverige, Norge, Estland, Letland og Litauen solgt
til Eden Springs. I december 2002 blev Rent A
Cocler Danmark ligeledes solgt til dette selskab.
Salget har ingen effekt på årsregnskabets resultat,
da de solgte selskaber var indregnet til markeds-
værdier.

i maj 2002 øgede selskabet sin andel i Panons-
ka, Kroatien til 80% ved køb af Prodravka Food
Industries' ejerandel på 40%. Selskabet indgår
med virkning fra 1. juni 2002 som datterselskab i
konsolideringen mod tidligere som associeret virk-
somhed.

I juni 2002 indgik Carlsberg Breweries aftale
om erhvervelse af 59,4% af aktiekapitalen i det
bulgarske bryggeri Shumensko Pivo, Bulgarien,
og | august 2002 erhvervedes 67% af et andet
Bulgarsk bryggeri, Pirinsko Pivo. Ved et efterføl-
gende offentligt tilbud til de øvrige aktionærer er
aktieandelen | Pirinsko Pivo i 2003 øget til 94,5%.
De bulgarske selskaber indgår ikke med nogen
driftseffekt på regnskabet for 2002, men indgår i
balancen or. 31. december 2002.

Med effekt fra 30. juni 2002 solgte Carlsberg
Breweries A/S sin 32% aktieandel i Svyturys
Utenos Alus, Litauen til BBH. Hermed blev BBH
cer af i alt 76% af Svyturys Utenos Alus. Carls-
berg Breweries A/S' ejerskab af dette selskab
sker herefter gennem det 50% ejede BBH, Den
regnskabsmæssige fortjeneste ved transaktionen
udgør 35 Mio, kr.

 

Kesultatopgørelse

Resultat af primær drift

Resultat af primær drift udgør 3.779 mio. kr. mod
3.294 mio. kr. i 2001. Stigningen på 485 mio. kr, -
eller 15% - skyldes en fremgang i Carlsberg

  

Breweries på 21%, medens der er en Mindre
reduktion i Carlsberg A/S' øvrige aktiviteter (herun-
der bl.a. ejendomsavancer).

Til yderligere illustration af udviklingen i såvel
nettoomsætning som primær drift henvises til
ledelsens beretning, hvor udviklingen i de enkelte
regioner i Carlsberg Breweries er beskrevet. Disse
regioner står for hele nettoomsætningen i Carls-
berg-gruppen samt for netto 3.585 mio. kr. af
resultat af primær drift.

Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill
Resultat før af- og nedskrivning på goodwill (ekskl.
éngangsposter) er 8% eller 153 mio. kr. større end
sidste år, hvilket især skyldes Carlsberg Breweri-
es, der før éngangsposter har haft en fremgang
på 145 mio. kr. Denne fremgang kommer fra et
noget større resultat af primær drift, reduceret
med større finansielle udgifter (fra bl.a. valutakurs-
tab) og en mindre stigning i selskabsskat.

Carlsberg A/S” andel af resultatet

Carlsberg A/S' andel af resultatet er 10% over
sidste år (ekskl. éngangsposter) og kommer fra
det større resultat i Carlsberg Breweries. Good-
willafskrivninger var i 2002 på 375 mio. kr., me-
dens de i 2001 udgjorde 303 mio. kr. Carlsberg
A/S' andel af goodwillafskrivninger udgjorde 221
mio. kr. mod 177 mio. kr. i 2001. Uden goodwill-
afskrivninger og éngangsposter var fremgangen i
Carlsberg A/S” andel af resultatet 136 mio. kr.
eller 12%.

Balancen

Carlsberg-gruppens samlede balance er på
niveau med sidste år. Overgangen til ny regn-
skabspraksis har øget den samlede balancesum,
herunder især immaterielle anlægsaktiver, der er
tilgået med ca. 5,7 mia. kr. Disse immaterielle
anlægsaktivers indregning i balancen har øget
egenkapitalen og således også Gruppens solidi-
tet. Herudover er der sket en mindre forskydning
mellem kort- og langfristet gæld.

Regnskabsberetning / 77

Pengestrømsopgørelsen

Carisberg-gruppen har i 2002 haft et betydeligt
positivt frit cash flow. Pengestrømmen fra driften
var mere end 3 mia. kr. større end sidste år, og frit
cash flow 2,9 mia. kr. større. Forbedringen kom-
mer bl.a. fra det i Carlsberg Breweries gennemfør-
te Cash Race projekt, og især den vesteuropæi-
ske region har bidraget positivt.

Finansielle risici

Aktiviteterne i Carlsberg-gruppen er eksponeret
for en række finansielle risici, som primært relate-
rer sig til ændringer i valutakurser og renter.
Formålet med den overordnede treasury politik er
at identificere og styre finansielle risici i henhold til
de af bestyrelserne godkendte og nedskrevne
principper.

Treasury-funktionen (Corporate Treasury) fun-
gerer som et servicecenter og håndterer styringen
af finansielle risici for gruppeselskaberne centralt.
Til denne styring anvendes primært rente- og
valutainstrumenter, som swaps, futures, termins-
kontrakter, o.l.

Valutarisiko

Som internationalt arbejdende virksomhed er
Carlsberg-gruppen udsat for valutarisici. Langt
den overvejende del af omsætningen stammer fra
udenlandske selskaber, der omregnes til danske
kroner. Som det fremgår af nedenstående dia-
gram over omsætningens valutafordeling, har
Gruppen størst risikoeksponering i forbindelse
med følgende valutakategorier: EUR, GBP, CHF
og RUB.

Andre
10% EUR

 

GBP
18%

 

RUB
CHF 11%

11%

 

bsgererp i

Transaktioner på tværs af landegrænser er
imidlertid begrænsede i Gruppen, og afdækning af
budgetteret cash flow ar derfor ligeledes meget
begrænset i Grupoean. Virksomheder i Gruppen
anvender terminsxortsakter efter aftale med Cor-
porate Treasury for at sikre sig mod kursændrin-
ger I forbindelse med forventede transaktioner '
udenlandsk valuta.

Carlsberg har er række investeringer | uden-
andske dattervirksomheder, hvis egenkapital e
eksponeret for valutarisici, Graopen afdækker i en
række tilfælde valutarisikoer
nettoinvesteringer ved af ostage lån i den relevan-
te udenlanaske valuta r indgå va-
lutaterminskonirakter.

ved omregning af

a (efter swaps) elle

Renterisiko

Renterisikocen er risikoen for æ&
eller passivs aagsværdi eller cash
ændringer i rentekurven.

Den mest betydelige renterisiko I Carlsberg-
gruppen relaterer sig til rentarærende gæld, efter-
som Grupoen ikke har lanafristede rentehærende
aktiver af betydning pr. 37. december 2002.
Selskabets lånenortefolje består af børsnoterede
obligationslån, bilaterale låneaftaler og syndikere-
de kreditter. Pr. 31. december 2002 udgiorde den
rentebærende gælc netto 10,9 mia. kr. Til styring
af renterisikoen
renteswaps og renteoptioner samt fast og varia-
for renterisiko
ages til variabel
ef året bestod 30% af låne-
porteføljen tede lån, Pr. 3", december
2002 var den gennemsnitlige varighed på låntag-
ning 1,5 år.

endringer I et aktivs
flow på grund af

 

    

 

  

 

n anverdes renteinstrumenter som

NEN

belt forrentede fordringer, Politikken

 
 

 

 

Kreditrisiko

Kreditrisikoen er risikoen for, at en modpart for-
sømmer at opfylde sine kontraktuelle forpligtelser
og derved påfører Gruppen et tab. Kreditrisikoen
overvåges centralt. Ifølge retningslinierne for finan-
sielle transaktioner må der alene kontraheres med
finansielle Institutioner med høj kreditværdighed.
Kreditrisikcen ved finansielle transaktioner måles
som det nominelle beløb for placering af over-
skudslikviditet. Ved måling af kreditrisiko for et
finansielt instrument tilføjes et risikovægtet beløb
til instrumentets markedsværdi.

Carlsberg foretager udlån til restaurations-
branchen. Der foretages løbende tæt kontrol! og
opfølgning på disse lån, og det skønnes, at de
foretagne reservationer herpå er tilstrækkelige til
dækning af mulige tab. Tilsvarende foretages tæt
kontrol med aimindelige tilgodehavender.

Likviditetsrisiko

Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Gruppen ikke
kan opfylde sine kontraktuelle forpligtelser på
Istrækkelig likviditet. Det er Carisbergs
politik, at kapitalfrembringelse og placering af likvi-
de midler skal styres centralt. Finansieringen sker
på baggrund af dattervirksomhedernes investe-
ringsplaner og driftsmæssige likviditetsbehov, og
overskydende likviditet udlignes internt i Gruppen
via meliemregningskonti. Det er Corporate Trea-
sury's opgave at sikre effektiv likviditetsstyring,
hvilket først og fremmest indebærer sikring af til-
strækkelige kreditter, således at kapitalberedska-
oat er tilstrækkeligt højt. Pr. 31. december 2002
havde Carlsberg-gruppen uudnyttede bekræftede
kreditter på 6,7 mia. kr.

grund af uti

 

Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for 2002 for Carlsberg-gruppen er
udarbejdet i overensstemmelse med årsregn-
skabsloven af 7. juni 2001 (Klasse D), gældende
danske regnskabsvejledninger samt de af Køben-
havns Fondsbørs” stillede krav til regnskabsaflæg-
gelse. Der er redegjort for ændringen af regn-
skabspraksis i foranstående regnskabsberetning.

Konsolideringspraksis

Koncernregnskabet for Carlsberg-gruppen (Grup-
pen) omfatter regnskaberne for moderselskabet,
for Carlsberg Breweries A/S og for øvrige datter-
virksomheder, det vil sige virksomheder, hvori
moderselskabet direkte eller indirekte har flertallet
af stemmerettighederne eller på anden måde har
bestemmende indflydelse.

Associerede virksomheder, der aftalemæssigt
ledes sammen med en eller flere andre virksomhe-
der (joint ventures), konsolideres pro rata, hvorved
de enkelte regnskabsposter medregnes i forhold
til ejerandelen. Øvrige associerede virksomheder
medtages med en forholdsmæssig andel af resul-
tat og egenkapital (indre værdis metode).

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af
regnskaber for moderselskabet, dattervirksomhe-
derne og pro rata konsoliderede virksomheder
ved sammenlægning af regnskabsposter af ensar-
tet karakter. Der foretages eliminering af intern
omsætning, licenser, renter, udbytter, fortjenester
og mellemværender mellem virksomhederne ind-
byrdes, ligesom der foretages udligning af kapital-
andele i dattervirksomheder og pro rata konsoli-
derede virksomheder med den dertil svarende
andel i virksomhedernes egenkapital, opgjort efter
Gruppens regnskabspraksis.

Investeringer i dattervirksomheder og associe-
rede virksomheder behandles efter overtagelses-
metoden og et eventuelt forskelsbeløb mellem
anskaffelsespris og egenkapitalen på erhvervelses-
tidspunktet, opgjort efter Gruppens regnskabs-
praksis, fordeles på virksomhedernes enkelte
aktiver og forpligtelser ud fra disses dagsværdi.
Der hensættes til forpligtelser vedrørende om-
strukturering i overtagne virksomheder, der på

Anvendt regnskabspraksis / 79

overtagelsestidspunktet er besluttet og offentlig-
gjort over for de berørte parter.

Et eventuelt resterende forskelsbeløb (koncern-
goodwill) indregnes under immaterielle anlægs-
aktiver og afskrives lineært over forventet levetid,
dog højst 20 år.

En eventuel negativ forskelsværdi (koncernbad-
will), der modsvarer forventede fremtidige tab eller
omkostninger indregnes i balancen og indtægts-
føres I takt med, at tabene eller omkostningerne
realiseres. Negativ goodwill herudover indtægts-
føres systematisk over levetiden af de afskrivelige
aktiver.

Minoritetsinteressers andel af dattervirksom-
hedernes resultat og egenkapital vises særskilt.
Minoritetsinteresser indregnes på grundlag af
deres forholdsmæssige andel af overtagne aktiver
og forpligtelser omvurderet til dagsværdi på tids-
punktet for erhvervelse af dattervirksomheder.

Ved salg af dattervirksomheder, pro rata konso-
liderede virksomheder og øvrige associerede
virksomheder indgår virksomhedens resultat i
Gruppens resultatopgørelse indtil afhændelses-
tidspunktet. En eventuel avance eller et eventuelt
tab i forhold til regnskabsmæssig værdi på dette
tidspunkt resultatføres.

Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta føres til trans-
aktionsdagens kurs.

Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta
omregnes til danske kroner til balancedagens
valutakurser. Realiserede og urealiserede valuta-
kursgevinster og -tab føres i resultatopgørelsen.

Omregning af resultatopgørelsen til danske
kroner for selvstændige udenlandske dattervirk-
somheders og associerede virksomheders regn-
skaber foretages til gennemsnitskurser for regn-
skabsåret og af balancen til balancedagens
valutakurser. Kursdifferencer ved omregningen af
udenlandske virksomheders egenkapital til balan-
cedagens kurs føres direkte på egenkapitalen.
Valutakursgevinster og -tab efter skat på mellem-
værender m.m. anvendt til sikring af kapitalandele

 

i dattervirksomheder og associerede virksom-
heder føres direkte ankapitalen.

Geoawil: vedrørende udeniandske datter-
virksomheder og pro rata konsoliderede virksom-
heder behandles som et aktiv, der tilhører de
udenlandske virksomheder og omregnes til dan-
ske kroner til balansedagens kurs. Goodwillaf-
skrivninger omregnes ti genmnemsnitskurser for
regnskabsåret.

 
 

 

 

 

   

muleret overstiger 10026,
rektion. Det inflationskorr
regnes til danske kroner
valutakurser,

foret tages nflatio onskor
ce regnskab om-
[il oalancedagens

Afledte finansielle instrumenter

og sikringsaktiviteter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første
gang i balancen til kostpris og efterfølgende til
dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indgår i
andre tilgodehavender og anden gæld.

Ændring i
strumenter, der opfy der «riterierne for sikring af
dagsværdien af et ingregnet aktiv eller en indreg-
net forpligtelse,
sammen med eventuelle
af det sikrede akliv eller den sikrede forpligtelse.

Ændring i uven e af afledte finansielle in-
strumenter, der opfylder betingelserne for sikring
af fremtidige aktiver aller forpligtelser indregnes 0
egenkapitalen under overført resultat, Indtægter
og omkostninger vedrø
es fra egenkapitalen ved reali-

 
 

dagsværdien af afledte finansielle in-

 

 

 

 

ingregnes

   
 

"esultatopgørelsen
ndringer | dagsværdien

 

  

ende sådanne SkngS-

 

  

transaktioner overfø
sation af det sikrede.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke
oafylder betingelserne fe: behandling som sikrings-
instrumenter, indregnes ændringer I dagsværdi i
resultatopgørelsen løbende

Nettoomsætning
Salg indtægtsføres +
indtægter medtages me
Enireprisearoejder for fremmed regning resultat-

ved varernes levering. Licens-

i året optiente beløb.

 

 

føres i takt med arbejdernes færdiggørelse og ind-
regnes i balancen under tilgodehavender efter en
forsigtig vurdering af de enkelte arbejder. Netto-
omsætning består af ovennævnte poster med fra-
crag af de af salget opkrævede skatter og afgifter,
herunder ø!- og læskedrikafgifter, samt rabatter
bortset fra kontantrabatter.

Produktionsomkostininger
Produktionsemkostninger omfatter direkte og
indirekte omkostninger, der er afholdt for at opnå
årets nettcomsætning, herunder afskrivninger.

Salgs- og distributionsomkostninger

Saigs- og distributionsomkostninger omfatter
omkostninger i form af gager til salgs- og distribu-
tionspersonale, marketingomkosininger samt
autodrift, herunder afskrivninger på materielle
anlægsaktiver og immaterielle anlægsaktiver ved-
rørende salgs- og distributionsaktiviteter, bortset
fra goodwill.

Administirationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkosinin-
ger til legelsen og det administrative personale,
kontorlokaler og andre omkostninger, herunder
afskrivninger på materielle anlægsaktiver og på
immaterielle anlægsaktiver vedrørende administra-
ticnsektiviteter, bortset fra goodwill.

Andre driftsindtægter og

andre driftsomkostninger

Andre criftsindtægter og driftsomkostninger
omfatter poster af sekundær karakter i forhold til
hovedakilviteterne, bl.a. lejeindtægter, avancer og
tab ved d sav af materielle anlægsaktiver samt of-
fentlige tilskud, der ikke er knyttet til køb af aktiver
eller refusion af omkostninger.

Særlige poster

Heri indgår væsentlige beløb af engangskarakter,
som ikke direkte kan henføres tilden normale drift,
herunder visse større afhændelsesgevinster og
-tab, særlige nedskrivninger og hensættelser samt
eventuelle tiloageførsler heraf.

Nedskrivninger af aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af såvel immateri-
elle som materielle anlægsaktiver gennemgås
årligt for at afgøre, om der er indikation af værdi-
forringelse. Hvis dette er tilfældet, nedskrives til
denne lavere værdi som anslås som nettosalgs-
værdien eller kapitalværdien, hvis denne er høje-
re.

Resultat af kapitalandele i associerede
virksomheder

Andel af associerede virksomheders resultat
opgøres efter Gruppens regnskabspraksis. Der
reguleres for ændring i ikke realiserede interne
fortjenester og tab. Andel af de pågældende virk-
somheders beregnede skat omkostningsføres i
posten selskabsskat.

Finansielle indtægter og udgifter

Finansielle indtægter og udgifter omfatter renter,
realiserede og urealiserede valutakursregulerin-
ger, kursregulering til dagsværdi på værdipapirer
og andre finansielle instrumenter, amortisering af
gældsforpligtelser, udbytter samt tillæg, fradrag
og godtgørelser under aconto-skatteordningen.

Selskabsskat

Årets skat indregnet i resultatopgørelsen består
af aktuel og udskudt skat for året, effekten på
udskudt skat af ændringer i skattesatser og
regulering af aktuel skat for tidligere år. Den del af
årets skat, der kan henføres til posteringer direk-
te på egenkapitalen, indregnes direkte på egen-
kapitalen.

Aktuel skat beregnes med den for året gæl-
dende skattesats. Udskudt skat beregnes med
vedtagne eller forventet vedtagne skattesatser.

Moderselskabet sambeskattes med fuldt eje-
de danske dattervirksomheder. De sambeskattede
overskudsgivende danske virksomheder afregner
den beregnede skyldige skat til moderselskabet.
Moderselskabet afregner skatten overfor skatte-
myndighederne (fuld fordelingsmetode).

Anvendt regnskabspraksis i 81

Immaterielle anlægsaktiver

Kostpris for goodwill og andre immaterielle aktiver
aktiveres og afskrives lineært over aktivernes for-
ventede levetid. Der foretages ikke opskrivning til
dagsværdi.

Forskningsomkostninger indregnes i resultatop-
gørelsen i takt med afholdelsen. Afholdte
omkostninger vedrørende udviklingsaktiviteter ind-
regnes som aktiv, hvis de forventes at indbringe
fremtidige økonomiske fordele. Øvrige udviklings-
omkostninger omkostningsføres i takt med afhol-
delsen.

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes
forventede levetid, der udgør:

Goodwill: højst 20 år
Varemærker: højst 20 år
Software M.v.: 3 år
Distributionsrettigheder: Ud fra aftale,

dog ikke over 5 år

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver indregnes til kostpris med

fradrag af foretagne afskrivninger. Låneomkostnin-

ger påløbet i fremstillingsperioden vedrørende

egenfremstillede aktiver aktiveres ikke.
Afskrivninger foretages lineært ned til scrap-

værdi over aktivernes forventede levetid, der ud-

gør:
Bygninger: 20-40 år
Tekniske anlæg og maskiner: 5-15 år
Andre aktiver, køretøjer og inventar,

herunder fadølsanlæg

og læskedrikautomater: 5-10 år
Returnabel emballage: 3-5 år

Småanskaffelser med en kostpris under DKK
25.000 omkostningsføres fuldt ud i anskaffelseså-
ret.

Leasede og lejede aktiver, der opfylder betin-
gelserne for finansiel leasing, behandles som til-
svarende ejede aktiver.

 

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalancele i associerede virksomneder increg-
nes i Gruppens balance med en [il den forholds-
mæssige ejerandel ide! respekt ve virksomheder
svarende del af regnskabsmæssig indre værdi
(egenkapital, cogjort Grupoens regnskab-
soraksis) med fradrag henno!dsvis tillæg af Interne
fortjenester og tab.

Dattervirxsomheder og associerede virksomhe-
der med negativ regnskabsmæssig værdi måles til
nul kr., og et eventuel tlgodshavende nos disse
virksomheder nedskrives med moderselskabets

 

  

 

 

 

inde værdi. Såfremt den

 

ande: af den negal
negative indre værdi overstiger tigodehavendet.
indregnes det resterende beløb under hensatte
forpligtelser | det omfang, modervirksomheden har
en rellig eller faktisk foroligtelse til at dække virk-
somhedens u Indert alg
Tilgodehavend
af langfristet karak
mere end 1 år, ind
eller en lavere genindvr
Associerede virksomne
dtages under primær ag
der er en integreret del af

 

 

 

 
 
   

cierede virksomheder
3. som forfalder efter
amortiseret kostpris

 

i ngsværdi.

inden for drikkevarer
f, da disse virksomhe-
Gruppens primære virk-

 

 

somhed.

; Kaoitalandels omfatter
finansielle aktiver såsom caligaticner, aktier og lig-
stet karakter, Aktiverne ind-

Andre værdipapirer 0

 

ende poster af la
regnes kil kostoris 0
til dagsværdi.
vendes notere: ku
rege værdipapirer
dagsværdi. Regulering til dagsværd: indgå
de finansielle poster.

 
  
 
  

ansættes efterfølgende
de værdipapirer an-

cedagen.
1 forsigtig

 

 

For børsnolgre
or unote-
opgjort

runder

    

 
 

Udlån til kunder i forbindelse med salg af øl og
læskedrik«e samt andre tilgodehavender af lang-
fristet karakter. dvs, som forfalder efter mere end

1 år, ingregnes til amoriiseret kostpris eller en la-

vere genir idvindi nys

 

 

Varebeholdninger
Jarebeholdninger indregnes tit kostpris
gennemsnitspriser eller en

beregnet

 

på grundlag af vejede

  

lavere nettorealisationsværdi. Der foretages ned-
skrivning for ukurans.
Indirekte oroduktionsomkostninger indregnes
kostprisen.

Tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg til eksterne parter, asso-
dierede virksomheder og andre tilgodehavender,
der forventes realiseret inden for 12 måneder fra
balancedagen, indregnes til amortiseret kostpris
eller en lavere nettorealisationsværdi. Tligodeha-
vender af kort varighed, hvor der ikke er angivet
nogen rente, indregnes som hovedregel til nominel
værdi med mindre virkningen af rentetilskrivning
ville være væsentlig.

Tilgodehavender omfatter ligeledes løbende
udlån til kunder og igangværende arbejder for
fremmed regning. Igangværende arbejder for
fremmed regning indregnes i nettoomsætningen
og i balancen i takt med, at produktionen udføres.
Nettosummen af bogførte omkosininger, indreg-
nede avancer/tab og aconto-faktureringer inde-
holdes i tilgodehavender fra salg, medmindre
aconto-faktureringerne overstiger salgssummen. |
cisse tilfælde indgår de i leverandørgæld.

Egenkapital

Udpytte indregnes på tidspunktet for vedtagelse på

generalforsamlingen. Udbytte, som forventes udbe-

talt for året, vises særskilt under egenkapitalen.
Egne aktier indregnes heri.

Hensættelse til pensionsforpligtelser

og lignende

mt pensionsforpligtelser og lignende vedrø-

rende ydelsesbaserede pensionsordninger ikke er

forsikringsmæssigt dækket eller udskilt i en sær-
skil: oensionsfond foretages hensættelse på ba-

 

Ydeisesbaserede pensionsforpligteiser opgøres
til nutidsværdien af de forventede fremtidige pen-
sionsudbetalinger baseret på en årlig aktuarmæs-
sig beregning. Aktuarmæssige gevinster eller tab,
som overstiger det højeste af 10% af enten den

beregnede pensionsforpligtelse eller dagsværdien
af pensionsfondens aktiver, amortiseres over med-
arbejdernes forventede resterende arbejdsliv i
koncernen. Aktuarmæssige gevinster eller tab
under 10%-grænsen indregnes ikke i regnskabet,
men medregnes i de fremadrettede aktuarbereg-
ninger.

Betalinger til bidragsbaserede pensionsordnin-
ger udgiftsføres i det år, de vedrører.

Udskudt skat

Der hensættes udskudt skat af alle midlertidige
forskelle mellem de regnskabs- og skattemæssige
værdier efter den balanceorienterede gældsmetode
ud fra de på balancedagen vedtagne eller for-
ventede skattesatser. Der foretages dog ikke
hensættelse på kapitalandele i datterselskaber,
joint ventures og associerede virksomheder, hvor
det ikke er sandsynligt, at den midlertidige forskel
tilbageføres indenfor en overskuelig fremtid eller,
hvor salg kan ske skattefrit, Udskudte skatte-
aktiver, herunder aktiver vedrørende skatte-
mæssigt fremførbare underskud, indregnes til

en forsigtigt opgjort genindvindingsværdi.

Tilbagebetalingsforpligtelse

på returnabel emballage
Tilbagebetalingsforpligtelse for emballage opgøres
på grundlag af pantpris samt estimat over mæng-
de af cirkulerende flasker, dåser og kasser.

Hensættelser til omstrukturering m.v.
Hensættelser til omstrukturering m.v. indregnes,
når der er truffet endelig beslutning herom på
balancedagen, og denne er offentliggjort overfor
de berørte parter, forudsat at den beløbsmæssige
størrelse af forpligtelsen kan opgøres pålideligt.
Omstruktureringshensættelser baseres på en fast-
lagt plan herfor, der medfører, at omstrukturerin-
gen påbegyndes umiddelbart efter beslutningen.

Rentebærende lån og lignende forpligtelser
Gældsforpligtelser indregnes til kostpris på opta-
gelsestidspunktet. Efterfølgende opgøres gæld til

Anvendt regnskabspraksis / 83

amortiseret kostpris. Kurstab og låneomkostnin-
ger fordeles herved over forpligtelsernes løbetid
ud fra den beregnede effektive rente på optagel-
sestidspunktet.

Offentlige tilskud

Offentlige tilskud knyttet til køb af materielle og
immaterielle anlægsaktiver modregnes i de købte
aktivers kostpris i balancen. Andre offentlige til-
skud modregnes i de omkostninger, som de ved-
rører, eller indregnes under andre driftsindtægter
og indeholdes således i pengestrømme fra driften.

Pengestrømsopgørelse

Opgørelsen viser Gruppens pengestrømme fra
drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter
samt Gruppens likvider primo og ultimo regn-
skabsåret.

Pengestrømme fra driftsaktivitet vises efter den
indirekte metode og omfatter Gruppens primære
resultat reguleret for ikke-kontante finansielle
poster, selskabsskat og afskrivninger samt andre
poster. Dette korrigerede driftsresultat reguleres
med årets forskydning i driftskapital som varebe-
holdninger, tilgodehavender, leverandører og lig-
nende.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet vedrører
køb og salg af virksomheder, investering i øvrige
anlægsaktiver og modtagne udbytter. Penge-
strømme fra finansieringsaktivitet udgør udbetalt
udbytte og ændring i langfristet gæld m.m.

Likvider omfatter likvide beholdninger og anfor-
dringsindskud samt kortfristede værdipapirer, der
er let omsættelige og uden væsentlig risiko for
værdiændringer med fradrag af kortfristede træk
på kreditfaciliteter. Kortfristede værdipapirer om-
fatter obligationer og andre investeringer med
udløb inden for 3 måneder fra anskaffelsestids-
punktet. Aktier og øvrige kortfristede bankmellem-
værender indgår ikke.

Segmentoplysninger
Gruppens hovedaktivitet er produktion og salg af
øl og andre drikkevarer, der udgør mere end 90%

 

af Gruppens omsæining. | overensstemmelse
med Grupoens ledelsesstruktur segmenteres
drikkevareaktiviteterne efter de geografiske regio-
ner, hvor produktioner finder sted.

Segmenitets drifisresutat omfatter netto-
omsætning, driftsomkestninger og resultatandele
fra associerede virksomheder I det omfang, de
kan henføres direkte hertil. Indtægter og omkost-
ninger knyttet til koncernfunktioner er ikke fordelt
og indgår sammen med elimineringer og andre
aktiviteter ikke i segmenternes driftsresultat.

Anlægsaktiver I segmentet omfatter de anlægs-
aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift,
herunder immaterielle anlægsaktiver, materielle
anlægsaktiver og kapitalinteresser i associerede
virksomheder.

Segmeniforpligtelser omfatter forpligtelser, der
direkte kan henføres tii segmentets drift, herunder
leverandører af varer og tjenesteydelser samt
anden gæld.

  

Resultatopgørelse

i

 

 

85

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse
Moderselskabet Gruppen
2001 2002 2002 2001
EN mio. kr. mio. kr. Note mio. kr. mio. kr. …
- - Omsætning 48.603 46.934
- - Øl- og læskedrikafgifter m.m. -13.059 -12.515
- - 1 NETTOOMSÆTNING 35.544 34.419
En - - 2,10 Produktionsomkostninger 717.674 -16.666
- - BRUTTORESULTAT 17.870 17.753
- - 2,10 Salgs- og distributionsomkostninger -11.943 -11.898
-46 -45 2,10 Administrationsomkostninger -2.674 -2.826
128 85 3, 10 Andre driftsindtægter, netto 320 226
1.373 1.137 4 Resultat, dattervirksomheder
4 4 4 Resultat, øvrige associerede virksomheder 206 39 .
1.459 1.181 1 RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (EBITA) 3.779 3.294
- 7 5 … Særlige poster, netto . -23 … 32
1.459 1.181 RESULTAT FØR FINANSIELLE POSTER 3,756 3.326
391 218 6 Finansielle indtægter 514 1.797
— -325 -13 7 Finansielle udgifter -1.398 -2.052
1.525 1.386 RESULTAT FØR SKAT 2.872 3.071
— -331 -375 8 Selskabsskat -723 617
RESULTAT FØR AF- OG
NEDSKRIVNINGER PÅ GOODWILL 2.149 2.454
9 Af- og nedskrivning på goodwill -375 -303
KONCERNRESULTAT 1.774 2,151
. 18 Minoritetsinteresser -763 -957
—…— 1194 1.011 ÅRETS RESULTAT, Carlsberg A/S' andel 1.011 1.194
Som foreslås anvendt således:
320 304 Udbytte til aktionærerne
874 707 Henlagt til reserver

 

1,011

 

Moderseiskabet
2001 2002
mia. kr, mio. kr,
828 748
g 3
2 1

7,43 7.272
E 5

7 156

- 29

8.043 7,632
9.112 8.758

co

0

é

24

Q

Do
—
ON
GO od om 05
co
CD (OD

3.294 445

390 1,372
3.684 2.417

12.796 11.185

 

Note

10

 

 

 

Aktiver

ANLÆGSAKTIVER
Immaterielle anlægsaktiver

Goodwili

 

 

An mmaieriolie anlægsaktiver

 

Ecrudb

 

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger

g maskiner
ismateriel og inventar

Takniske anlæg

 
    

Andre anlæg,
Anlæg under udførelse

Finansielle anlægsaktiver
Kan

  

pitalandele i cattervirksomheder
Tilgodol

 
 

<anitalandele i associerede virksom el

Tigocehavender hos associerede virksomheder

zsteringer

  
 

åndre finansielle i

skudte skatte:

 

ANLÆGSAKTIVER I ALT

OMSÆTNINGSAKTIVER

Varebeholdninger og tilgodenavender

  
  
   
 
  

ebeholdninger

er fra salg og tjenesteydelser
der hos dattervirksomheder

ar hos associerede vil!
vender
Periodeafgrænsningsposter

 
 

 

Ukvide benoldninger og værdipapirer

OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT

AKTIVER I ALT

<Ssomneder

2002
mio. kr.

8.309
7.505
3,397
1.639

20.850

1.183
75
364
475
2.015

4.112
30.600

2.780
6.139

157
1.967
894

11.937

3.986
15.923

46.523

Gruppen

2001
mio. kr.

5.356
366

5,751

7.412
7.917
3.788
1.668
20.765

47.455

Balance pr. 31. december

Balance /

 

 

 

 

 

87

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskabet Passiver Gruppen
2001 2002 2002 2001
— mio. kr. mio. kr. Note mio. kr. — mio, kr. i
EGENKAPITAL
1.278 1.278 17 Aktiekapital 1.278 1.278
| 10.763 9.558 Reserver 9.558 10,783
12.041 10.836 EGENKAPITAL I ALT 10.836 12.041 …
— 18 Minoritetsinteresser 6.450 77
— KONCERNEGENKAPITAL 17.286 19.158
HENSATTE FORPLIGTELSER OG
GÆLDSFORPLIGTELSER
Hensatte forpligtelser
51 51 19 Pensioner og lignende forpligtelser 699 734
- - Tilbagebetalingsforpligtelse emballage 1,197 1.214
- - 20 Udskudt skat 1.304 1.295
50 10 21 Andre 198 615
101 61 3.398 3.858
22 Langfristet gæld
- - Lån 10.696 12.045
me - - Andre 28 72
- - 10,724 1224
Kortfristet gæld
- - 22 Lån 5.839 2,169
55 34 Leverandører af varer og tjenesteydelser 3.652 3.146
467 77 Gæld til dattervirksomheder
65 42 Gæld til associerede virksomheder 62 82
- 38 Selskabsskat 342 477
53 89 23 Andre 4.977 6.201
— 14 8 Periodeafgrænsningsposter 243 240
| 654 288 15.115 12.315 —
1 HENSATTE FORPLIGTELSER OG
755 349 GÆLDSFORPLIGTELSER I ALT 29.237 28.297
12.796 11.185 PASSIVER I ALT 46.523 47.455
26 Kapitalandele i pro rata konsoliderede
virksomheder
27 Finansielle instrumenter
28 Nærtstående parter
29 Pantsætninger og økonomiske forpligtelser

m.m. i Gruppen

 

 

Pengestrom fra drif

Finansielle indtægter, netto
Betait selskabsskat
PENGESTRØM, DRIFT

Køb af materielle anlæg
Køb og salg af virksom:
Køb af finansielle anlægsaktiver,
Udbytte

PENGESTRØM, INVESTERINGET

  

eder, ne

 

FRIT CASH FLOW

Udbetalt udbytte

Køb egne akiier
Tilgodehavender fra salg af v
Afdrag på gæld

Minoritetsinteresser

 

Finansielle ind- og udbetalinger

PENGESTRØM, FINANSIERING

ÅRETS PENGESTRØM

Likvicler og værdipapirer, prime
Obligationer overført iil I
Gæid overført til likvider prime
Kursregulering primo likvider

ikvidler primo

 

 

 

Tilkøbte/solgte likvide beholdninger
Årets pengestrøm

Likvider og værdipapirer, ultimo

Pengesiromsopgørelsen kan ikke udledes ziene af det offentligojort

omhedsr m.m,

regnskaosmaterielke

Gruppen

2001

mo.kn

3.632

-839
2.215

+ CO 01
CD

CD &

as Co
CD (0 01

1.020
-3.514

-1.299

'
od
Ja
ci

656
-1,013
-513
3.517
2.302

1.003

1.678

-21
505
1,003

3.165

Koncernegenkapitalens udvikling / 89

Koncernegenkapitalens udvikling

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve
efter indre
Aktie- værdis Overført Foreslået
Mio. kr kapital Overkurs metode resultat udbytte dat.
2002
Egenkapital 1. januar 2002 1.278 11.235 12,513
Akkumuleret virkning af ændring i regnskabspraksis 6.325 320 6645
Korrigeret egenkapital 1. januar 2002 1.278 17.560 320 19.158
Årets resultat 1.774 1.774
Betalt udbytte til aktionærer -320 -320
Køb egne aktier -970 -970
Udbytte minoritetsaktionærer -324 -324
Udvanding Carlsberg Asia -907 -907
Valutakursregulering m.m. -1.125 -1.125
Foreslået udbytte for 2002 -304 304 -
Egenkapital 31. december 2002 — 1.278 KNEE 15.704 304 17.286
2001 — — —

Egenkapital 1. januar 2001 1.278 3.058 4.295 10,631
Akkumuleret virkning af ændring i regnskabspraksis | 5.107 345 5.452
Korrigeret egenkapital 1. januar 2001 1.278 5.058 9.402 3453 16.083
Årets resultat 2.151 2.151
Betalt udbytte til aktionærer -345 -345
Tilgang Orklas drikkevareaktiviteter 1.814 1.814
Udbytte m.m. minoritetsaktionærer -756 -756
Overkursfond overført til reserver -3.058 5.058 -
Valutakursregulering m.m. 211 211
Foreslået udbytte for 2001 -320 320 -

 

Egenkapital 31. december 2001 … 128... —-—. 17.860 320 19.158

Sag
Ø

 

 

Mio. kr.

Egenkapital 1. januar 2002

ÅAkkumulteret virkning af ændring i regnskabspraksis
Korrigeret egenkapital 1. januar 2002

Årets resultat

Betalt udbytte til akticnærer

Køb egne aktier

Udvanding Carisberg Asia

Valutakursregulering m.m.

Foreslået udbytte for 2002

Egenkapital 31. december 2002

Egenkapital 1. januar 2001

Akkumuleret virkning af ændring i regnskanspraksis
Korrigeret egenkapital 1. januar 2001

Årets resultat

Betalt udbytte til aktionærer

Tilgang Orklas drikkevareaktiviteter
Valutakursregulering m.m.

Foreslået udbytte for 2001

Egenkapital 31, december 2001

 

Reserve
efter indre

Aktie- værdis Overført
kapital … Overkurs metode resultat

2002
1.278
1.454
1.278 1.454
791
-260
-455
-311
1.278 1.019
2001
1.278
1.938
1.278 1.936
983
1,361
-104
1.278 1.454

6.781
2.208
8.989
220
260
-270

40
-304
8.235

Sj
N
OD
N

1.268
8.970
211

128
-320
8.989

Foreslået

udbytte

320

320

-320

304
304

320

320

| alt

1,011
-320
-970
-455
-471

10.836.

8.980

3.549

12,529
1.194
-345
-1.361
24

12.041

Noter /

 

 

 

 

 

mio. kr)
1 Segmentoplysninger

2002 men
| alt Carlsberg-
Vest- Øst- ikke drikke- gruppen

— europa europa Asien fordelt varer Andet i

Nettoomsætning " 26.997 7.475 1.019 53 35.544 -

% 76 21 3 Q 100 -
Resultat af primær drift (EBITA) 2,269 1.274 467 -425 3.585 194 3.779
Anlægsaktiver 19.804 7.168 1.690 397 29.059 1.541 30.600
Gældsforpligtelser ” 15.299 4.586 732 8.297 28.914 323 29.237

— 2001

l alt Carlsberg-
Vest- Øst- Ikke drikke- gruppen
europa europa Asien fordelt varer Andet | j alt
Nettoomsætning ” 26.064 5.842 1.847 666 34.419 - 34,419
% 76 17 5 2 100 - 100
Resultat af primær drift (EBITA) 1.785 1.204 403 -421 2.971 323 3.294
Anlægsaktiver 20.589 6.342 2.052 758 29.741 1.430 31.171
Gældsforpligtelser ? 17.030 3.230 1.001 8,677 29.938 -1.641 28.297

1): Nettoomsætning inkluderer licenser.

2) Ikke fordelt gæld på 8.297 mio. kr. (2001: 8.677 mio. kr.) relaterer sig til Gruppens finansiering i forbindelse med køb af virksomheder.

Andet vedrører primært moderselskabet.

 

 

2

Løn- og personaleomkosininger, aktiesotioner til ledelsen og honorarer til revisorer er sammensat således:

Lan- og personaleom kostninger:
2002 2001
Moderselskabet Gruppen Moderselskabet Gruppen

   

 

   

 

 

Lonninger og vederiac 67 62 5.635
i social si 1 1 6285
10 3 359
Andre gersonalegoder i 12 1 82
79 7,037 72 6.702
2002 2001

Moderselskabet Gruppen Moderselskabet Gruppen
nsomkosinin - 1.852
Saigs- og distributionsor - - 3,781
Administrationsomkostininger 21 lg 018
"iftsinctægier rette 58 53 33

   

moerse:skabet og 28.466 medarbejdere

 

Aktieoptioner
Direkticnen og locgence: medarb:

som fø

   

 

Udnyttelses-
Tildelti Antal opfioner Exercise kurs periode

2007
on

 

 
  

I ovenstående beløb indg
Cotionerne ar aidækket af bens

 

A/S mad 28,000 optioner for 2002 (2001 28.030 optioner;.

ti revisorer

 

Honorare
2002 2001
Moderselskabet Gruppen Mcederselskabet Gruppen

 

PricewaterhouseCocpars:

HON
ÉN 00
wd O

  

wo

KPMG: 25 7 2.3 3,8
C.2 7 2.3 2.2

Andre revisorer: - FK - 10.0
- AS. - 25.0

 

Andre ydelser cm

med proiekter, due diligence Mw.

"2 Breweries A'S ør blever Uldelt sktieopticner i Carisberg A/S : 2007 og 2002

Noter

(mio. kr)

Andre driftsindtægter, netto

2002:

Noter /

Andre driftsindtægter, netto omfatter resultatgaranti fra aktiviteterne i Thailand, fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver
(herunder udlejningsejendomme) samt lejeindtægter fra udlejningsejendomme.

2001:

Andre driftsindtægter, netto omfatter indtægter af udlejningsejendomme samt fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver og

udlejningsejendomme.

Andre driftsindtægter, netto er sammensat således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2002 so 2001 —
— Moderselskabet — Gruppen … Moderselskabet Gruppen
Andre driftsindtægter 230 632 297 433
Andre driftsomkostninger 148 -312 -169 -207
85 320 128 226
Resultat af kapitalandele
2002 . 2001
Moderselskabet — Gruppen Moderselskabet Gruppen
Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder:
Resultat før skat 1.137 1.373
Selskabsskat 378 ge 389
Resultat efter skat 789 984
Resultat af kapitalandele i øvrige associerede virksomheder:
Resultat før skat 4 206 4 39
Selskabsskat 28 -32 -4 -5 —
Resultat efter skat 32 174 — - 34
Særlige poster, netto
2002 — 2001
MEN Moderselskabet — Gruppen Moderselskabet Gruppen
Avance ved salg og dagsværdiregulering af aktier - 49 - 222
Avance ved salg af varemærker - 75 - -
Tilbageførsel af tidligere nedskrivning af kapitalandel i Vena - - - 200
Omstruktureringsudgifter - -147 - -190
Nedskrivning M.v. vedrørende Hannen Brauerei GmbH - - — - -200 .
Særlige poster, netto oz -23 - 32

 

dr

on

 

 

 

Finansielle indtægter

Renteindiægtier
Udbytter
Avance fra sal

Øvrige

 

g af thailandske aktier
lægter

 

 

Moderseiskabats renteindtægte" fra

Finansielle udgifter

Renteudgifter
Dagsværdireguleringer, netto
Nedskrivning af finansielle ariægsak
Valutakurstab, nett

 

 

Renter betalt af moderse'skabet til

 

 

Valutakurstab inkluderer reguleringer Då +4<

med hyperinflation.

 

Renteswaps: dagsvgærdi
Valutaterminsforretninger: dagsværd ki
Dagsværdiregulering af andre aktiver

   

Selskabsskat

 

Skat af årets resultat er sammens så

   

rksomheder andrager 70 mio. kr. (2

omnede" belsber sig til 6 mio. kr. (2001:

 

Dagsværdireguleringer nette i Grysoer kan heris

 

2002
Moderselskabet

mA,

om
1

1

s
i

> 00

2

2002
Moderselskabet

 

s tl følgende instrumenter:
2002
Moderselskabet

"2002

Moderselskabet
Aktuel skat 50
Ændring i udskudt skat i årets Job 10
Andel i dattervirksomheders sxat, | 378
Andel | associerede .Dote d -28
Reg af skat for -35
375

 

 

ikke-skattepligtige indtægter cg ikke
Regulering af skat for tidligere år
ikke-aktiverede skattemæssige underskud
Andet

Årets effektive skatteprocent

 

Moderselskabet og dets danske dat

 

  
 

igede udgifer

 

 

Gruppen

 

31: 122 mic. kr).

Gruppen

4 orugs
DAGS

SY

27

c9

(Om
mc

FRre"

BAD!

io. kr).

 

Gruppen

RO NI
KN å

RI NI
odd

Gruppen

2002
Gruppen

 

2001
Moderselskabet

w
o
i

(Go
2.0

2001
Moderselskabet

137

153
32

325

2001
Moderseliskabet

2001
Moderselskabet

Gruppen

Gruppen

nn >
oO ON
Han Go ml
RR 1 4 OG 1 O

: avance på 41 mio. kr vedrører.de monetære nettoaktiver i ekonomier

Gruppen

Gruppen

co
Soy
0
22

'

so so
2

BY B3 åg

,

22

LA OD 3 0 00 0 5

sod sø 0

Na
OR mm

Noter i 95

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(mio. kr.)
9 Immaterieile anlægsaktiver
Andre

immaterielle Forud-
Gruppen: Goodwill anlægsaktiver betalinger —
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum pr. 01.01.2002 6.545 787 29
Tilgang ved køb af virksomheder 606 7
Tilgang i årets løb 340 117 6
Afgang i årets løb -769 -128 -
Valutakursreguleringer, m.v. -190 7 -
Overførsler . i 2 56 -28
Anskaffelsessum pr. 31.12.2002 6.534 846 7
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2002 1.189 421 -
Tilgang ved køb af virksomheder -1086 4 -
Tilgang i årets løb 7 6 -
Afgang i årets løb -141 -104 -
Valutakursreguleringer, m.v. -14 -9 -
Afskrivninger i årets løb 375 120 -
Overførsler - 1 -
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2002 1.310 439 -
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2002 me 5,224 407 7
Afskrivning på immaterielle anlægsaktiver bortset fra goodwill er sammensat således:
NE 2002 2001
Produktionsomkostninger 21 48
Salgs- og distributionsomkostninger 19 3
Administrationsomkostninger … 80 36

120 87

 

Den regnskabsmæssige værdi af andre immaterielle anlægsaktiver pr. 31.12. 2002 omfatter aktiveret software på 311 mio. kr. (2001: 260 mio. kr.)
og leveringsrettigheder på 64 mio. kr. (2001: 89 mio. kr.).

Udgifter til forskning og udvikling på i alt 45 mio. kr. (2001: 35 mio. kr.) er udgiftsført.

Som omtalt i regnskabsberetningen er der ikke indregnet goodwill vedrørende overtagelse af Orklas drikkevareaktiviteter.

mn

mm

 

 

Materielle anlægsaktiver:

 

    

 

   
 

  
 
 
  

 

 

 

 

Tekniske
Grunde og anlæg og
Grupoen: bygninger maskiner
Anskaffelisessum
Anskaffelsessum or. | 10,836 12.207
Tilgang ved kob af virksi 52g al
i eis log i 76S
"277 223
Valutakursrequleringer, m.v. -282 812
Overførsler 1.847 394
anskaffelsessum pr. 31.12.2002 12,173 13.858
øg nedskrivninger
og nedskrivninger pr. 01.07.2: 3.42 1.290
Tigang ved køn af virksomhneda: 133 30
ang | åreis løb -135 LBE
Kursreguleringer, Ms. -33 "274
krivninger 297 1355
Overførsler 193 -386
AF- og nedskrivninge" 3,867 11.051
Regnskabsmæssig værdi or. 31,1 5.309 7.505

 

  

som

 

Andre anlæg, drifismat f.eks, bile"

returemballage og kontorirveniar.

 

 

 

ar samme

Se

 

srivninger i årets løo
roduktionsomkostning
Salgs- og distributions
Administrationsomkosininga:
re oriftsindtægter, fiatto

  

 

 

  
  
    

      
    
 
  
 

  

ossummen af fina: eløber sig til 205 mio. kr. (2001: kr. Axkur
er udgør SC mio . hvoraf 8 mic. 2001: 12 mis. n nat i
aktiver andr: 01: 143 mig, kr:

 

2001: 1.846 mg.

 

af grunds

er ansat il 4,089 m

 

 

Danmark

Tekniske

Grunde og anlæg og

 

        

 

 

  

 

Moderseiskabet: bygninger maskiner
1,240 &3
ang i år 121 -
Afgang i 400 -
Overførsler 205 -
Arskaffelsessum or. 3" 1,165 83
og nedskrivninger
og nedskrivninger pr. 01.01.2002 12 74
Af- og redskrivninger or. 31,12,2002 418 80

 

I 1,830 mio.

 

". Kontantværg

Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar

Anlæg under
udførelse

[ey
i 011 SJ
Ps Cow Ø

>

DN

L

mm Aa 4

» Cr OD
EM 0

 

sk 4
i
Hz

5.147 10
8 .
-209 -
31 -2
1.058 -
848 -
6.021 8
3.397 1.839

iøisanigeg og kølere,

2002 2001

1,516 1.470
789 771
181 169

24 26

2.510 2.436

muleret afskrivning af finansielle

2002. Den nettebogførte værdi af

 

n af vurderede ejendon

 

Andre anlæg,

driftsmateriel Anlæg under

og inventar udførelse
7 230
275

i Ra

3

4 1
-205

3 384
5 -

RD

og

 

Noter i

Noter

 

 

 

 

 

 

 

(mio. kr;
11 Finansielie anlægsaktiver
Associerede
… 00. virksomheder Andre Andre
Tilgode- finansielle tilgode

Gruppen: . me … Kapitalandele havender investeringer -havender
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum pr. 01.01.2002 603 327 1.772 1.892
Tilgang ved køb af virksomheder 235 - -273 9
Tilgang i årets løb 50 29 6 867
Afgang i årets løb -83 - -498 -591
Valutakursreguleringer, m.v. -78 - 2 -75
Overførsler 267 29 -722 "29
Overførsler til/fra omsætningsaktiver . 8 … 735
Anskaffelsessum pr. 31.12.2002 994 385 203 208
Op- og nedskrivninger
Op- og nedskrivninger pr. 01.01.2002 47 -310 -55 -24
Afgang i årets løb -14 - 33 -
Udbytter -35 ig - -
Andel af årets resultat 174 - - -
Nedskrivninger i årets løb - - -13 1
Valutakursreguleringer, m.v. 15 - 80 -
Overførske es un 2 i : 26 ENN
Op- og nedskrivninger pr. 31.12.2002 189 -310 71 . 23
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2002 1.183 75 3646 0 2.015

 

Kapitalandele i associerede virksomheder pr. 31.12.2002 omfatter goodwill på i alt 66 mio. kr., efter fradrag af akkumulerede afskrivninger på 6
mio. kr. (2001: 56 mio. kr., efter fradrag af akkumulerede afskrivninger på 2 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

 

Datter- Associerede
virksomheder 0001. virksomheder Andre
Kapital- Tilgode- Kapital- Tilgode- finansielle

Moderselskabet: i ' andele havender andele | havender investeringer
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum pr. 01.01.2002 6.339 118 130 310 67
Tilgang i årets løb - - - 29 -
Afgang i årets løb . - 7 -36 . - -33
Anskaffelsessum pr. 31.12.2002  ——<—s ss. … 6.339 18 94 …— 389 34
Op. og nedskrivninger
Op- og nedskrivninger pr. 01.01.2002 -2.256 -112 48 -310 -33
Ændring i regnskabspraksis 3.662 - - - -
Afgang i årets løb - - -17 - -
Udbytter -260 - -1 - -
Andel af årets resultat 759 - 32 - -
Amortisering af goodwill -11 - - - -
Andre reguleringer -455 - - - 33
Valutakursreguleringer, M.v. -499 - - i - 58 N
Op- og nedskrivninger pr. 31.12.2002 940 -112 62 -310 S8

 

Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2002 7.279 6 156 29 2

 

 

 

on

 

Andre finansielle investeringer og tilgodehavender

Andre finansielie investeringer i Gryupzen omfatter aktiar tilen værdi af 202 mio. kr., ob

10 mio. kr.

==

Langfristede udlån i Gruppen på 2,015 mio. kr, (2001:

 

Den gennemsnitlige effektive rente i

Obiigationer
Langfristede tilgodehavender

 

Afdrag der forfalder serere end fem &

 
 

angfristede tilgodehavender

Varebeholdninger

  

arer og niælpemate-ialer
Varer under fremstilling
Færdigvarer

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Tilgodehavender fra salig og t
Igangværende arbejder, netto
Nedskrivning af uerholdalige fordrin

 

 

itorer

 

  

Nettoværdi af tilgodehavende
Igangværende entreprisskontirakter
Modtagne acontobetalinger | forbi

 

Andre tilgodehavender og poeriodeafgrænsningsposter

Andre tilgodenavender omfa
Heraf er 437 mio. kr, rer:

ten af periodeafgræns

 

'ertegø

balancedagen:

 

arirep;'sekontrakter i Gruopen:

> medl en

ende anlægsaktiver udgør følgende:

2002
Moderselskabet

 

4,3%
2002
Moderseliskabet
2002
Moderselskabet
8

 
 

 

Gruppen

6,
d,

%

GE

OD 01

360

Gruppen

Co R3
(gl (0 DD

ONS

ba
W
[ae]
ad

Gruppen

2001

” Moderselskabet

2001
Moderselskabet

2001
Moderselskabet
3
8

2002

i
Co 00
oa

14
S

mA

Na

5 og marketingomkosininger.

oner for 52 mia, kr. og andre finansielle aktiver på i ait

1.868 mio. kr. relaterer sig hovedsagelig til udlån til restaurationsbranchen.

Gruppen

Co
co
oo

Gruppen

2001

1.058
-1.040
18

averder, cer ikke relaterer sig til salg af drikkevarer.

Noter i

Noter

 

 

 

 

mio, Kr)
16 Likvide beholdninger og værdipapirer
2002 2001 Rn
ERE . Moderselskabet Gruppen Moderselskabet Gruppen
Likvide beholdninger 1.468 3.448 382 3.282
Likvide værdipapirer Bee 504 538 8 NE …
1.972 3.986 . 390 3.292

 

Til brug for Gruppens pengestrømsopgørelse bliver trækket på kassekredit modregnet i likvider og værdipapirer:

 

 

 

REE — 2002 . 2001
Likvider og let omsættelige værdipapirer 3.941 3.165

Kassekredt een unten . -946 - .
Likvider og værdipapirer, netto . 2.995 3165

 

Kortfristede aftaleindskud i banker udgør 2.889 mio. kr. (2001: 1.207 mio. kr.). Den gennemsnitlige rente på disse aftaleindskud er 4,2% og den
gennemsnitlige indløsningstid er 84 dage.

 

 

 

 

 

 

 

 

17 Aktiekapital
Antal stk. Nominel
Aktiekapitalen kan specificeres således: . — 820kr. værdi
A-aktier 35.257.090 705
B-aktier 28.649.192 573
Heraf egne aktier 3.043.559
18 Minoritetsinteresser
— NEN 2002 2001
Minoritetsinteresser pr. 01.01.2002 7.117 3.554
Årets resuitat 763 957
Udvanding, Carlsberg Asia -452 -
Tilgang Orklas drikkevareaktiviteter - 3.175
Udbytte m.m. til minoritetsinteresser -324 -756
Valutakursreguleringer, m.v. n -654 . 187
Minoritetsinteresser pr. 31.12.2002 … . 6.450 7,117
19 Hensættelser til pensionsforpligtelser
2002
Moderselskabet Gruppen
Nettopensionsforpligtelser pr. 01.01.2002 51 734
Valutakursreguleringer M.v. - -2
Overførsel fra andre hensættelser - 48
Uadagiftsført i året - 234
Indbetalinger i året . - -315
Nettopensionsforpligtelser pr. 31.12.2002. … . 51 699

 

Pr. 31.12 2002 udgør ikke-indregnet aktuarmæsssigt tab 1.064 mio. kr., som primært kan henføres til Carlsberg-Tetley PLC,
England og Feldschlåsschen Getrånke Holding AG, Schweiz. Indregning af det aktuarmæssigt opgjorte tab forventes fra 2003
at medføre øgede omkostninger på ca. 30 mio. kr. årligt.

 

20

Udskudte skatteaktiver og -nDassiver

densætte:ser ti udskuct skat pr. 31,12,2002 relaterer sig til følgende poste":

Gruppen:

Immaterielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner,
Finansielle anlægsaktive
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Hensættelser
Skattemæssige underskud M.V.
Skatteaktiver og -passiver
Modregning

Skatteaktiver/-cassiver, netto

 

 

Moderselskabet:

Grunde og bygninger

Tekniske anlæg og maskiner, m.v.
Finaaslielle anlægsaktiver
Hensættelser

Skattemæssige underskud m.v.
Skatteaktiver og -passiver
Modregning
Skaiteaktiver”-passiver, netio

 

Bevægelser på udskudte skatieak

Udskudte skatteaktiver/-passiver pr. 07,01,2002
Tilgang ved keb af virksamheder

Ført via resultatopgørelsen

Fer via egenkapitalen

Regulering tidligere år

Vaiutakursregulsringer

Overførsler
Udskudte skatieak!

     

 

'er/-passiver gr. 21.12.2002

Aktiver
2002 2007
108 t"
13 140
220 256
1035 105
36 25
17 18
88 85
755 830
1.340 1.490
865 1.087
475 403
5 2
93 93
15 15
3 3
116 115
Åb 335
7 80

Udskudte skatteaktiver

Moderselskabet Gruppen

80 dos

- 20 s

70 195

- 2

- -1

- -68

70 373

Passiver
2002 2001
157 139
668 562
929 1,186
31 70
3 3
41 Z
280 317
2.169 2.382
865 1.087
1.304 1,295
45 35
4 35
46 35

Udskudte skattepassiver
Moderselskabet Gruppen

Ra
(O

SEE
Rid,
Co (0 01

&
BØN 4

- 1.304

Noter Æ

Noter

imio. kr.)

21

22

23

Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

……………….Moderselskabet 0 Gruppen
BENE …… Omstrukturering | Øvrige … Omstrukturering Øvrige
Andre hensættelser pr. 01.01.2002 bp 50 147 468
Tilgang ved køb af virksomheder - - 4 24
Tilgang i årets løb - - 87 -
Afgang solgte virksomheder - -40 - -2
Afgang i årets løb - - -217 -336
Valutakursreguleringer, M.v. - - 1 1
Reklassificering fra kortfristet gæld - - 69 -
Overførsel til pensionsforpligtelser - - - -48
Overførsler en Nee —— =1 1
Andre hensatie forpligtelser pr. 31.12.2002 Cd Te 08

Under afgang i Øvrige hensatte forpligtelser på 336 mio. kr. indgår tilbageførsel af reservation, der var hensat til dækning af omkostninger i
forbindelse med etableringen af den nye struktur i Asien, med 100 mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lån
2002 2001 00

re rer me er …… Moderselskabet = Gruppen … Moderselskabet Gruppen
Kortfristede gældsforpligtelser:
Obligationslån - 578 - 104
Banklån og kassekredit - 4.372 - 1.905
Andengæld En Hee EAN 880 0
Kortfristede gældsforpligtelsern EC RR ae RE
Langfristede gældsforpligtelser:
Obligationslån - 8.788 - 6.935
Prioritetsgæld - 423 - 197
Banklån - 1.349 - 4.763
Anden låntagning En Kun . z 136 0. sl 150
Langfristet låntagning i alt - 10.696 - 12.045
Gæld til tilknyttede virksomheder - - - -
Andre gældsforpligtelser em rr re mn nem nr ener RE et se TO
Langfristede gældsforpligtelser at ore RA
Forfaldsprofilen på den samlede langfristede gæld efter balancedagen:
Mellem 2 og 5 år - 5.120 - 6.411
Over eo eee Re 88

- 10724 - — 12.124

 

 

Specifikation af den vægtede gennemsnitlige rente pr. 31.12,2002 i Gruppen og perioderne for ny rentefastsættelse:

 

 

Vægtet Rentefastsættelsesperioderne, bogført værdi
gennemsnitlig
BENENE NE —— rente 1 år 2-5 år Over 5 år
Obligationslån 6,3% 578 3.694 5.094
Banklån og anden låntagning 6,4% 5.733 1.143 321
Effekt af renteswaps En 07% 6.908 -3.459 8447
talt 56% 13.217 1.378 19868

 

 

Af obligationslån er 9.299 mio. kr. fastforrentet, hvoraf størstedelen er swap'et til variabel rente. Af banklån på 2.159 mio. kr. er størstedelen
ligetedes til variabel rente.

Andre kortfristede gældsforpligtelser

 

 

 

sm 2002 oe 2001 KEN
BENE . — Moderselskabet — Gruppen Moderselskabet — Gruppen
Skyldig moms og afgifter - 1,614 - 1.330
Skyldige udgifter til social sikring, M.v. - 923 - 667
Skyldige renter - 298 - 38
Anden gæld i En 88 2,142 … 53 3.966.

 

Andre kortfristede gældsforpligteser 89 4.977 53 20

101

 

 

25

Pengestrømme fra driftsaktiviteter

Resuitat før finansielle ooster
Regutering af ikke-kontante iransaktic
Afskrivninger

Resultat for skat af kapi:alandele
Avance ved salg af anlægsaktiver
Andre ikke-kontante regulering:
Pengestrømme fra driftsaktivitet

   

   

"" drifiskapital

 

Ændringer i Griftskapita:
Varebeho!dninger
Tilgodehavender fra salg og estav
Leverandører af varer 0% tjenesteydelser c
Pensionsforpligteiser og andre forpligtelser

Regulering af ikke realiserede valutakursg

 
  
  
 

 

; og andre tilgodenavender
3 andre kortfristede gældsforpiigtelser

  

nsten;

 

lab på drifiskacital

 

 

Pengestrømme fra driftsaktiviteter

Kob og salg af virksomheder

Køb og sal

 

Køb

 

immaterielle aniægsaktiver 210
ivlaterielle anlægsaktiver -1.270
Finansielle anlægsaktiver, ekski, udskudte skatieaktiver -5
Varebeholdninger -B0
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser ca

andre tilgodehavender -310
Likvider og værdipabirer -18
Hensættelser, € udskudte s' 36

   

   

Udskudte skatteeaktiver”-passiver, nette 51

  

 

Leverandører af varer og tjenestey

 

andre gældsforeligtelser 278
Minoritetsinteresser 59
identificerbare aktiver cg passiver, netto -372
De! af egenkapita! overfert fra kan: ;

i associerede virksomheder 33

Goodwill m.v. ved køb/salg
Vederlag modtaget/oetalt, i kontanier
Ukvi g værdipapirer købt/solgt 18

isforbrug og -tiifursel

 
    

Køb og salg af virksomn

 
  

Etablering af
er indeholdt i sa

irkning på Gruppens aktiver og passiver:

 

 

 

2.630
-208
-200
-128

5.854

171
613
382
-240
-109
817

5.671

2001

DN
0

"1.996

"DD: 2002 er ikke indeholdt i de viste tal, ligesom indskuddet af Orkias drikkevareaktiviteter ikke

Noter

imio. kr.)

26

27

Kapitalandele i pro rata konsoliderede virksomheder

Nedenstående beløb repræsenterer Gruppens andel af aktiver og pas

virksomheder. Disse beløb er optaget i den konsoliderede balance og resultatopgørelse.

 

eee Men 2002
Anlægsaktiver 6.078
Omsætningsaktiver 2.641
Langfristede gældsforpligtelser -710
Kortfristede gældsforpligtelser i Ree 04
Aktiver, netto en RENEE NE 4.935
Nettoomsætning 6.723
Resultat af primær drift (EBITA) 1.879
Cash flow, netto -234
Likvider og værdipapirer, ultimo 368

Finansielle instrumenter

Dagsværdien pr. 31.12.2002 på afledte finansielle instrumenter indgået primært ti

Aftaler med positiv dagsværdi:

2002

— Moderselskabet Gruppen

ROOT
…Moderselskabet Gruppen

 

 

 

Renteswapaftaler - 23 -
Valutaterminsforretninger - 89 -
Andre - - -
Aftaler med negativ dagsværdi:
Renteswapaftaler - 135 -
Valutaterminsforretninger - 66 ”
Andre - - -
Renteswaps:
Den beregningsmæssige hovedstol på udestående renteswapaftaler 7.764
Den faste rente varierer fra (lavest) 4,30%
Den faste rente varierer fra (højest) 7,00%
Den variable rente varierer fra (lavest) 1,40%
Den variable rente varierer fra (højest) 5,10%
Pr. 31.12.2002 har Gruppen ingen finansielle instrumenter til sikring af fremtidige transaktioner.
Nettorentebærende gæld fordelt på valutakategorier og næste renteændring:

Næste renteændring
Beløb i mio. kr. 31/12/02 2003 — 2004 2005 2006 2007
DKK 1.078 820 1i 12 9 2
USD 1.472 1.053 389 21 -
EUR 7.737 6.867 798 12 11 -
GBP 2.374 679 - - - -
CHF 1.143 1.143 - - - -
NOK 681 678 - 3 - -
SEK 905 905 - - - -
SGD - - - - -
RUB 56 56 - - - -
TRL 288 288 - - - -
PLN 679 639 - - 40 -
Andre te 8 2 - —
Rentebærende gæld i alt 16,568 | 1327 1.259 2
Kortfristede indlån -2.890 -2.890
Likvide aktiver (andre likvider og værdipapirer) -1.050 -1.050
Andre rentebærende tilgodehavender | 12700 TRO I —
Rentebærende gæld, i alt 10,923  — 78577  — 1289 2

 

 

Noter i

siver, nettoomsætning og resultat i fælles ledede pro rata konsoliderede

… 2001

5.676
2.916
-798

 

I sikring af dagsværdien af investeringer og lån:

3,820
6,60%
7,00%
2,20%
6,00%

103

194

 

 

28 Nærtstående parter
Gruppen har ikke i årets løb været invo:
bestyrelsen slier direktionen eller med

aktionære”,
relevante parter har interesser.

 
 

Nærtstående parter med bestemmende indflydelse:

Carisbergfoncet. H.C. Andersens Bolle 1558 Ksbenpbavn V eier 55,5% af

   

”

2 i Carlsberg A/S ekskl. egne aktier.

 

Da
o

Pantsætninger og økonomiske forpligtelser m.m. i Gruppen

Foigendae aktivar er stilet som sikker

 

or lån i Grunpen:

2002 2001

   
   

   

Moderselskabet Gruppen Moderselskabet Gruppen
runde og bygninger til en bogført al - 097 - LR4A
Tekniske anlæg og maskiner ti en bogier! værd: af - - 1.045
| alt - - 2,289
; 3" 6 mo. kr. ontaget af dattervirksomheder,

 
  
  
 

 

'a A/S har stillet
Carisberg Breweries A'S h;
cdattervirksomheder sam: 5

 

er for lån på 9.902

T af iredjemand.

. kr. 1231,12,2091 3,320 mio. kr optaget af selskateis

 

Carlscerg Breweries har stilet 9
at forbedre forretningsrelationerre il di

28,4 mio. kr. optaget af kunder » jranderer. Formålet med at stilie disse garantier er

 

 

Carlsberg A/S ar sart i

Cå Gruppens økonomiske s

  
 

 

xe efter regnsk

 

Investeringsforpligtelser

 

(følgende:

2002 2001
Moderselskabet Gruppen Moderselskabet Gruppen

  

aterielle aktiver -

 

    

    

Materielle aktiv - - 248
; - - 347
Operationelle leasingudgifter

Fremtidige samlede udg i

2002 2001
Moderselskabet Gruppen Moderselskabet Gruppen

Forfaider inden for 1 år - - 17
Forfalder inden for 1 ti - - 38

 

 

Forfalder
lalt -

 

nm

'
I md
on

Kvartalsmæssige segmentoplysninger [105

Kvartalsmæssige segmentoplysninger — 1. kvartal

 

I alt Carlsberg-
Vest- Øst- Ikke drikke- gruppen
Mio.kn — i … 0. europa europa "Asien fordelt” varer” Andet dat
2001"
Nettoomsætning 5.232 915 530 292 6.969 6.969
Resultat af primær drift 32 120 91 -122 121 23 144

Særlige poster, netto - .

 

 

Finansielle poster, netto 252
Selskabsskat 598
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 337
Goodwill af- øg nedskrivninger —…— 69
Koncernresultat — 268
Minoritetsinteressers andel 150
Carlsberg Breweries” andel af resultatet 5
Carlsberg A/S' andel af resultatet 18
2002
Nettoomsætning 5,638 1.593 323 18 7.572 7.572
Resultat af primær drift 139 176 137 -97 355 85 440
Særlige poster, netto - -
Finansielle poster, netto -255 39 -216
Seiskabsskat BE SR
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 83 89 172
Goodwill af- og nedskrivninger re re
Koncernresultat -12 ge 80
Minoritetsinteressers andel 81 NAR
Carlsberg Breweries" andel af resultatet 98
Carlsberg A/S' andel af resultatet 368
”Ikke fordelt” omfatter koncernfunktioner, andre virksomheder, elimineringer af intern handel mellem de tre
geografiske segmenter m.v. i Carlsberg Breweries NS.
” Carlsberg Breweries A/S i alt.
hit I Carlsberg Breweries A/S er indeholdt éngangsavance ved salg af aktier i thailandske bryggerier: finansielle

poster +518 mio. kr. og skat -115 mio. kr., i alt +403 mio. kr. Af denne avance er der afsat 161 mio. kr. i
minoritetsinteresser i Carlsberg A/S, hvis andel af resultatet herefter er påvirket med +242 mio. kr.

 

 

     

  

  

 

 

 

   

 

  

morer ås sy
MIG T d.
2. kvartal Falt Carlsberg-
Vest- Øst- Ikke drikke- gruppen
Mio. kr. europa europa Asien fordelt" varer" Andet ialt
2001
Nettoomsætning 7261 1.353 453 ZC5 2.272 9.272
Resultat af primær drift 812 372 78 -82 1.180 27 1.207
Særlige poster, netto - -
Finansielle poster. netto -213 39 -172
Ssiskabsskat -217 -23 240
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 750 43 793
Goodwill af- og nedskrivninger -68 3 -65
Koncernresuit: 682 16 728
Minortetsinteressers andel -120 Bed
Carisberg Brewerles' andel af resultatet 562
Carisberg A/S' andel af resultatet 384
2002
Nettoomsæfning 2,230 233 og 2.951 9.957
Resultat af primær drift 848 484 104 -G4 1.342 32 1.374
Særlige gcoster. netto -18 -18
Finarsielle poster, netto -300 69 -231
Selskabsskat 321 … 713 7354
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 683 88 771
Gocdwill af- og nedskrivninger -93 2 9%
Koncernresultat 590 90 630
Minoritetsinteressers andel -130 -313
Carlsberg Breweries' andel af resultatet 460
Carlsberg A/S' andel af resultatet 367
3, kvartai ! alt Carlsberg-
Vest- Øst- ikke drikke- gruppen
Mio, kr. europa europa Asien fordelt" varer" Andet Ialt
2001
Nettoomsætning 30 2.006 307 35 2.458 9.458
Resultat af primær drift 803 547 123 -123 1.350 154 1.504
Særlige poster, netto - -
Finansielle poster, netto -268 111 -157
Selskabsskat -280 -39 -319
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 802 228 1.028
Geodwill af- og nedskrivninger -82 3 -36
Koncernresultat 713 22g 942
Miroritetsinteressers andel -151 -376
Carlsberg Breweries” andel af resultatet 562
Carlsberg A'S' andel af resultatet 568
2002
Nettoormsætning Pål 2.211 261 164 2.399 9.399
Resultat af primær drift 891 458 156 -20 1.425 24 1.449
Særlige poster, netto 29 - 2g
Finansielle poster, netto -222 53 -169
Selskabsskat -302 -20 -322
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 930 57 987
Goodwill af- og nedskrivninger -93 3 -G0
Koncernresultat 237 50 897
Minoritetsinteressers andei -121 7408
Carlsberg Breweries" andel af resultatet 716
Carlsberg A/S' andel af resultatet 489

"ikke fordelt" omfatter koncernfunktione
geografiske segmenter m.v, i Carlsice:
Carlsberg Breweries A/S : alt.

    

Kvartalsmæssige segmentoplysninger [107

Kvartalsmæssige segmentoplysninger — 4. kvartal

 

 

l alt Carlsberg»
Vest- Øst- ikke drikke- gruppen

Mio kar ar RODS RR … Asien fordelt" varer" Andet ja
2001
Nettoomsætning 6.911 1.368 357 84 8.720 8.720
Resultat af primær drift 138 165 111 -94 320 119 439
Særlige poster, netto 32 32
Finansielle poster, netto -174 -2 -176
Selskabsskat 68.
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 185 111 296
Goodwill af- og nedskrivninger 86 88
Koncernresultat 99 114 213
Minoritetsinteressers andel re?
Carlsberg Breweries” andel af resultatet 20
Carisberg A/S” andel af resultatet 268
2002
Nettoomsætning 6.869 1.442 222 89 8.622 8.622
Resultat af primær drift 391 146 70 -144 463 53 516
Særlige poster, netto -34 - -34
Finansielle poster, netto -306 38 -268
Selskabsskat 38 43 5.
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 85 134 219
Goodwill af- og nedskrivninger RS TR
Koncernresultat -20 TS 117
Minoritetsinteressers andel Re 2
Carlsberg Breweries” andel af resultatet ST
Carlsberg A/S' andel af resultatet 79
7 ”Ikke fordelt” omfatter koncernfunktioner, andre virksomheder, elimineringer af intern handel mellem de tre

geografiske segmenter m.v. i Carlsberg Breweries A/S.
”= Carlsberg Breweries A/S i alt.

108

    

 

  

 

| alt Carlsberg-
Vest- Øst- Ikke drikke- gruppen
Mio. kr. europa europa Asien fordelt” varer” Andet ialt

2001"

   

  

 

   

 
    

       

Notitoomsætning 3.842 1.847 34.419 34.419
Resultat af primær drift 1.204 403 2.971 323 3.294
Særlige poster, netto 32 32
Finansielle poster, netto -288 33 -255
Selskabsskat -d22 S -617
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 2.093 361 2.454
Goodwil af- og nedskrivninger -314 11 -303
Koncernresultat 1.779 372 2.131
Minoritetsinteressers andel 40 -957
Carlsberg Breweries" ande: af resultatet 1.369
Carlsberg A/S" ande: af resultatet 1,194
2002
Nettocmsætning z8. 1.078 3G 35.544 35.546
Resultat af primær drift Z. 467 -425 3,585 194 3.779
Særlige poster, netto -23 - -23
nsieile poster, netto -1.085 201 -284
Selskabsskat -697 28 -T23
Resultat før af- og nedskrivninger på goodwill 1.780 369 2.149
Gococwil af- ag nedskriv -326 få -375
Koncernresu 1,394 380 1,774
Oritetsinteressers andel 342 -763
Carlsberg Breweries i 1.052
Carlsberg A/S" andel 1,011

  
  
  
 

 

.Jkke fordelt” omfatter koncerniunk

sografiske segmenter m.v,
Carlsberg Breweries A/S i alt.
I Carliscerg Braweries A/S er indehol
poster +518 mio, kr.
minoritetsinteresser i

', elimineringer af intern handel mellen de tre

 

 

    

  

 

 

nce ved salg af aktier | Ihailz:
03 mig. kr. e avance er cer:

”esultatet herefter er påvirket mad +

idske bryggerier:

161m

 

 

ansislle

      
 

zå2 mid. kr.

   

Ledelsespåtegning —/ 109

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapport for Carisberg-gruppen og
moderselskabet for 2002.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven samt de af Københavns Fondsbørs
stillede krav til regnskabsaflæggelse herunder gældende danske regnskabsvejledninger.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig således, at årsrapporten, efter vor opfattelse,
giver et retvisende billede af gruppens og moderselskabets aktiver, passiver, finansielle stilling samt
resultat og gruppens pengestrømme.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 20. februar 2003
Direktionen for Carlsberg A/S

Jørn P. Jensen
Adm. direktør

Bestyrelsen for Carlsberg A/S

Poul Chr. Matthiessen Jens Bigum Hans Andersen
Formand Næstformand

Torkild Andersen Henning Dyremose Claes Gjermansen
Povl Krogsgaard-Larsen Axel Michelsen Erik Dedenroth Olsen

Bent Ole Petersen Jens Otto Veile Per Øhrgaard

Ås'onspålegtiun

 

 

Til aktionærerne i Carlsberg A/S
Vi har revideret årsrapporten for Carisberg-gruppen og
moderselskabet for regnskabsåret 2002.

Selskabets ledelse har ansvaret for årsraoporten. Vort
ansvar er på grundlag af vor ravision al uc rykke en
konklusion om årsrapporter.

  

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske
og internationale revisionsstandarder (ISA. Disse standar-
der kræver, at vi tilrettetægger og udfører revisionen med
henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for. at årsrappor-
ten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Bevisionen
omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der un-
derstøtter de i årsrapporten anførte »
Revisionen omfatter endvidere stilingtager til den af ie-

 

eøb og oplysninger.

 

København, den 20. februar 2002

PricewaterhouseCoopers

Fin T, Ni

Statsaut, revisor

Morten Iversen
Statsaut. revisor

  

delsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige
skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den
samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor
opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt
grundiag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfettelse, at årsrapporten giver et retvisende
billede af Gruppens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stiling pr. 31, december 2002 samt af resul-
tatet af Gruppens og moderselskabets aktiviteter og
Gruppens pengestrømme for regnskabsåret 2002 i
overensstemmelse med Årsregnskabsloven, danske
regnskabsvejlecninger og Københavns Fondsbørs!

øvrige krav til regnskabsaflæggelse.

KPMG C, Jespersen

Pou! Erik Olsen
Statsaut. revisor

Finn L, Meyer
Statsaut, revisor

 

Koncernoversigt [111

Koncernoversigt

 

Nominel
Kapital- selskabs-

re er rr em en eee andel —— kepitali 1.000 Va
CARLSBERG A/S
Selskabskapital DKK 1. BBR er er eee nd ae . NNE — BENENE
BRYGGERIVIRKSOMHEDER
Danmark
Carlsberg Breweries WS, København i … 24 dattervirksomheder en & | 60% . … 500.000 DKK

 

Øvrige virksomheder
Investeringsselskabet af 17. januar 1991 Al

   
 
 
 
 

e 100%

 

 

” Ejendomsinteressentskabet Tuborg I NodB
Ejendomsakti eselskabet Tuborg Nord C, Københa

 

 

 

 

Royal Scandinavia A/S, København

Cambio A/S, København
Coca-Cola Nordic Bever:

 

&  Dattervirksomheder
Øvrig associeret virksomhed

 

 

 

  
    

   

 

 

 

 

     

 

 

 

 

  

 

 
 
 
 
   
 
 

 

    
  

 

 

 

 

  
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     
    

Nomine!

Kapital- selskabs-
EL pitali 1.000 Value Vat
CARLSBERG BREWERIES A/S
Selskabskapital D DKK 500. 0.000.000 re em en emenrer em em eee
Nordeuropa
Carlsberg Danmark A/S AS, Københanm em eee 100% 0 100.000 | DKK

oe 100% 00 — … 287457 00 MG SEK
em OR ETT EUR
g Holding Sverig! … ……… 2 dattervirksomheder un — 100%
Ringnes AS, Oskc 1 dattervirksomhed OR
Storbritannien
Carisberg - Tetley PLC, Northampton - dattervirksomhed 0 re 70% DE GBP 1.73992 000
Vest- og Sydeuropa
Carisberg Italia S.p.A, Varese, tier es 100%
gere r-Bebidas de je Porlugal, SGPS, S.A. Pere, Pee — 44%
i ntervirksomhede ed 109%
NEN "302 dattervirksomheder i e 100% … 510, 68 EEN
er en . = 16% —é? — 782
Østeuropa, Afrika og Nord- og Sydamerika
BBH - Baltic Beverages Holding AB, Stockholm, Sverige
ejet af Pripps Ringnes ES se se nen 17 dattervirksomheder $ 50% 12.000 . —
Carlsberg Okocim S.A SA, … Brzesko, Polen 9 i) 71% 28.721 mu NH
eo 80% 159.932
Isre es Ltd, Ashkel um 20% 44 i
Nuuk Imea A/S, Nuuk, Grønland EN km 24% 38000 —
Piast S.A., Polen 5 dattervirksomheder e 98% 101.193 |
1 dattervirksomhed | 81) 82% 106.342
e 50% 34.063
1 dattervirksomhed NE e 49% 20.000
1 dattervirksomhed e 100% 10
e 59% 700
e 67% 1.032
Asien
Carlsberg Asia F Pte Ltd., Sin . — REE 5 dattervirksomheder + 50% 85.000 860 40779
Andre selskaber
Carisberg International AS, København — NEN es 100% 1.000
Danbrew Lid. 2 AS, København EN 2 dattervirksomheder 0000 Lo. as 100% 2.000
dingt e 100% 100.000
A/S, København RENEE NMN SR BR
risberg (UK) Umited, Northampton, England TR
J.C. Bentzen A/S, København de 2000

 

& Dattervirksomheder

& Pro rata konsoliderede virksomheder

E øvrig associeret virksomhed

1) Børsnoteret virksomhed. Carlsberg forestår ledelsen.

 

 

 

 

Meddelelser tilt Københavns Fondsbørs A/S
1, januar 2002 — 31. december 2002

7. januar

el. Januar

28. Januar

og. januar

30. januar —
14, februar

14. februar

20. februar

25. februar

1. marts

1. marls —
18. marts —
16. april

8. maj

8. maj

23. ma

30 maj

28. uni

7. jul

. august
. ' august
å " august
i august
september

 

26. september
Åå. november
7. november

7. november
8, novembe
13, november
2, december
6 december
december
20. december

2002

2002
2002
2002
2002
2002

2002
2002

2002

Køb af aktier i Lao Brewery

Ny regnskabspraksis for Carlsberg A/S

Carlsberg Breweri es bli ver 1009 % ejer af Carlsberg Italia

Sydkorea
Baltic Beverages Holding ke køber Voronezh- bryggeriet i Busland

Carlsberg Asia | Ltd. øger ejer andel i Hite- bry iggeriet,

Finanskalender 2002 for Carlsbe erg A/S

Årsr sgnskabsmeddelelse 2001

Carlsberg Breweries sælger Bent A Cooler til Eden Springs

Ny akon omidirektør I Carisberg WS

Carlsberg Asia skal ikke give indløsningst ibud i i Malaysia

2;

sment of objections fra EU- kommi ssionen
den for generalfo samlingen | Carlsberg WS

Dsusor ——
arlsberg AS general orsamii ing

Delår 'srapport 1: 2002 —

Baltic Beverages Holding investerer DKK 400 mio. i nyt bryggeri I i Ukraine

Carlsberg Breweries øger sin andel: det kroatiske bryggeri Panonska til 80%

Baltic Beverages Holdings datterselskas Ba altika bygger nyt t bryggeri tILDKK 400 mio.
iden russiske fjernøstregion
Carlsberg Breweries køber 59, 4% af det

bulgarske bryggeri Shumensko

Carisberg Breweries sæ elger sin ejerandel af det litauiske bryggeri Svyturys Utenos Alus
Ul Baltic Bever ages H Holding

Carlsberg Breweries køber 67% af det bu iIgarske bryggeri Pirinsko
Tibagekeb af egne aktier
å 'srapoort, Halv årsmeddelelse 2002

 

EUJ-kommi 'ssionen foret tager f fri jllig kontrol lundersøgelse ——
Benoldning af egne aktier —
3 t fra 2003
EU-kommissionen afs! ul tter sag mod Carlsberg

Ny formand for Carlsberg fonde

Baltic Bever ages Holding bygger nyt bryggeri i Kasakhstan
arsrapport 3:2002

 

 

Aktiehandelsopg sørelse

Egne aktier

Ked af egne akti: tier afslu ittet

Aktiehandel! Isopgørelse
Baltic Bev ;erages Hoi iding sælger Voronezh-t bryg geriet til | datterselskab

og
Øge ejer

andel | Carlsberg Okocim, Polen (71,5 59 5%)

Foto: Jens Dige, Bent Rej, Burt Seeger, Action Images m.fl. Redaktion: Jeanett W, Glenthøj, Niels Eyde Madsen (ansv.).