Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

NTR Holding A/S
Lyngbyvej 20, 3.
2100 København Ø
Telefon: 39 15 80 40
Telefax: 39 15 80 49
E-mail: ntræntr.dk
www.ntr.dk

Årsrapport 2002

NTR Holding A/S

CVR-nr. 62 67 02 15

Godkendt på selskabets ordinære
generalforsamling den 23. april 2003

 

Pr

uden

gen Jensen

BESTYRELSE INDHOLD

Niels Heering, formand Regnskabspåtegninger 2. Balance 26

Svend Jakobsen Koncernens hovedtal 3. Egenkapitalopgørelse 28

Lars Jensen Nøgletal 3. Pengestrømsopgørelse 29

Poul-Erik Molander Selskabsberetning 2002 4. Segmentoplysninger 30

Bjørn Petersen Regnskabsberetning 2002 15 Noter 31

Erik Sprunk-Jansen Aktioncrinformation 17. Bestyrelse - Direktion

Kenneth Svane Regnskabspraksis 20 Revision 41
Resultatopgørelse 25. Adresser 42

DIREKTION

Jens Hørup

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 23. april 2003 kl. 15,00 på Radisson SAS
Scandinavia Hotel, Amager Boulevard 70, 2300 København S.

 

Koncernoversigt sans 2009

NTR Holding A/S

    
 
  

     

BETONELEMENTER UNDER AFVIKLING

 

VANDBEHANDLING

 

 

   

HOH Water Technology A/S Bahrain Precast Concrete Co.
Vandbehandlingsanlæg til W.L.L. Bahrain, 49% Produktion og
industri- og drikkevandsformål montage af betonelementer

R+S Baugesellischaft MOH
Tyskland

   

  

 

 

 

 

 

 

United Precast Concrete Abu
(—— Dansk Elektrolyse A/S —T Dhabi L.L.C., Abu Dhabi

 

 

 

 

. United Precast Concrete Dubdi
(—— HOH Separtec OY, Finland —— LLC. Dubai

 

 

 

 

 

. ; ited t -
(—— HOH Birger Christensen AS, Norge TT] ST Seer Com

 

 

 

 

 

 

(— Safety Covers ApS

 

 

 

HOH (Seychelles) Desalination
Company Ltd., Seychellerne (50%)

 

 

Selskaber uden forretningsmæssig
aktivitet er ikke medtaget i over-
(—? HOH Vattenteknik AB, Sverige sigten, Hvor intet andet er anført,
er ejerandelen 100%,

 

 

 

 

 

Regnskabspåtegninger

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato be-

handlet og godkendt årsrapporten for

2002 for NTR Holding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstern-

melse med årsregnskabsloven, danske

7 |

Formand

PL MlGJE

Poul-Erik Molander

Revisionspåtegning
Til aktionærerne i NTR Holding A/S.
Vi har revideret årsrapporten for NTR
Holding A/S for regnskabsåret 1. januar -
31. december 2002, side 3 til 40.
Selskabets ledelse har ansvaret for års-
rapporten. Vort ansvar er på grundlag af
vor revision at udtrykke en konklusion om
årsrapporten, side 3 til 40.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstem-
melse med danske revisionsstandarder.
Disse standarder kræver, at vi tilrettelæg-
ger og udfører revisionen med henblik på
at opnå høj grad af sikkerhed for, at års-

Deloitte & Touche

Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

 

yk Kollin Nilsen
Statsaut. revisør

regnskabsvejledninger samt de krav
Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til
regnskabsaflæggelse for børsnoterede sel-
skaber. Vi anser den valgte regnskabs-
praksis for hensigtsmæssigt, således at
årsrapporten giver et retvisende billede

København Ø, den 19. marts 2003

Dire >

Jens Hørup

Bestyrelse

 

rapporten ikke indeholder væsentlig fejl-
information. Revisionen omfatter stik-
prøvevis undersøgelse af information, der
understøtter de i årsrapporten anførte be-
løb og oplysninger. Revisionen omfatter
endvidere stillingtagen til den af ledelsen
anvendte regnskabspraksis og til de væs-
entlige skøn, som ledelsen har udøvet,
samt vurdering af den samlede præsenta-
tion i årsrapporten. Det er vor opfattelse,
at den udførte revision giver et tilstrække-
ligt grundlag for vor konklusion.

Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten gi-
ver et retvisende billede af koncernens og

København, den 19. marts 2003

  
 

Jørgen F
Stats

af koncernens og moderselskabets akti-
ver og passiver, finansielle stilling samt
resultat.

Årsrapporten indstilles til general-
forsamlingens godkendelse.

Lars Jensen

£ ON

moderselskabets aktiver, passiver og fi-
nansielle stilling pr. 31. december 2002
samt af resultatet af koncernens og mo-
derselskabets aktiviteter og koncernens
pengestrømme for regnskabsåret 1. janu-
ar — 31. december 2002 i overensstem-
melse med årsregnskabsloven og danske
regnskabsvejledninger.

Supplerende oplysninger

Der henvises til ledelsesberetningens afsnit
”Forventninger”, hvor koncernens plan-
lagte frasalg af aktiviteter samt usikkerhed
vedrørende likviditetsbehov og kreditfaci-

liteter omtales.

Grant Thornton

Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

 
   

—

Gert Fisker Tomczyk
Statsaut. revisor

akobsen

"visor

Koncernens hovedtal

Mio. kr. 1998
Nettoomsætning 1.154
Bruttofortjeneste 325
Primært resultat, driftsaktiviteter 18
Resulfatandel associerede virksomheder 5
Finansnetto 8
Resultatpåvirkning fra afvikling af aktiviteter (5)
Ordinært resultat før skat 26
Årets resultat 14
Anlægsaktiver 177
Omsætningsaktiver 768
Egenkapital ultimo 243
Frit cash flow (65)
Investering i materielle anlægsaktiver 13
Ordrebeholdning ultimo 548
Antal medarbejdere (gennemsnit) 1.012

Årsregnskabet er aflagt efter reglerne i den årsregnskabslov, der trådte i kraft pr. 1. januar 2002.
Sammenligningstal for tidligere år er tilrettet, jf. afsnittet om regnskabspraksis.
Under henvisning til lovgivningens undtagelsesbestemmelser er praksis ikke ændret vedrørende goodwill ved køb af virksomheder før 1. januar

2002. Disse goodwillbeløb er nedskrevet direkte over egenkapitalen.

Nøgletal

1998
Overskudsgrad 1) 1,6
Afkastningsgrad 2) 4,6
Egenkapitalens forrentning 11,9
Soliditetsgrad 25,7
Aktiernes indre værdi ultimo 116
Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.) 2.090
Børskurs B-aktier ultimo 141
Udbytte pr. aktie (a 100 kr.) 0
EPS 6,9
P/E ultimo 20,4

1) Primært resultat, driftsaktiviteter / nettoomsætning ” 100

2) (Primært resuitat, driftsaktiviteter + finansielle indtægter + resultat associerede virksomheder) / gennemsnitlig balance ” 100

1999
1.233
302
(36)
14
(32)
(11)
(66)
(72)
174
748
198
(11)
9
427
1.024

1999
(3,0)
(1,5)
(32,8)
21,5
95
2.090
96

(34,6)

2000
1.009
286
(5)
12
(5)
(54)
(52)
(55)
143
570
246
(26)
10
112
795

2000
(0,5)
1,9
(24,6)
34,4
118
2.090
87

(26,1)

Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger.

2001
516
153
(35)

19
4
(84)
(96)
(96)
162
452
152
(72)
12
115
497

2001
(6,8)
(0,1)
(48,3)
24,8
79
2.090
52

(46,0)

2002

408

124
(19)

13

0

7

1

2

105

298

144

25

39
365

2002
(4,6)
0.9
1,1
35,7
74,0
1.940
30

0,8
36,4

AJS « ÅRSRAPPORT 2002

HOLDING

Selskabsbereftning 2002

2002 KORT

+ Årets resultat blev et overskud på 1,2 mio. kr. før skat (2001: minus 95,9) og et nettoresultat på 1,6 mio.

kr. (2001: minus 96,1)

. Via frasalg af aktiviteter er koncernens rentebærende gæld i 2002 reduceret med 95,9 mio. kr. til 63,2
mio, kr. ved årets udgang. Udstedte kommercielle og finansielle garantier er samtidig reduceret med

72,7 mio. kr. til 132,5 mio, kr.

-+ Den samlede balance er tilsvarende faldet til 403,3 mio, kr., hvilket giver en egenkapitalandel på 35,7%.

- HOH koncernen har gennemført en turn around, hvor resultaterne har vist sig i Danmark og Sverige,
mens der i Norge er afholdt store engangsudgifter.

- Betonelementaktiviteterne i BPC Gruppen fik et lavere resultat som følge af indkøringsomkostininger på
en ny fabrik. Ordrebeholdningen er rekordhøj, og der forventes betydelig resultatfremgang i 2003.

+ Årets resultat er lavere end tidligere forventet som følge af uforudsete engangsudgifter i HOH Water
Technologys norske datterselskab samt en yderligere hensættelse til afvikling af R+S Baugesellschaft på

5,2 mio. kr.

+ | 2003 forventer NTR Holding at realisere et ordinært resultat før skat i niveauet 20 mio. kr., og årets skat

vil være beskeden.

+ Koncernens likviditet vil fortsat være belastet af afviklingen af R+S Baugeselischaft, hvorfor arbejdet
med at nedbringe den finansielle eksponering fortsættes. Der forventes solgt virksomheder/aktiviteter i
løbet af 2003, og ledelsen forventer, at det fremtidige likviditetsbehov kan dækkes i en kombination af
frasalg og yderligere kreditfaciliteter.

Omsætnings- og resultatoversigt

 

 

Mio, kr. Omsætning Primært resultat
2002 2001 2002. 2001
HOH Water Technology A/S 315,4. 376,8 1,1 (21,4)
Union Engineering a/s (8 mdr.) 88,5. 135,6 1,1. (12,6)
NTR Holding A/S 3,9 5,0 (8,5) (5,3)
Bahrain Precast Concrete Co, W.L.L. - - D11,9 19,6
Afvikling af R+S Baugesellschaft (5,2) (79,8)

 

1) indgår i resultatandele fra associerede selskaber

Tilpasning af NTR koncernen

NTR har gennem 2002 arbejdet målbe-
vidst på at nedbringe koncernens for-
pligtelser over for finansielle kreditgive-
re. Dette er sket via salg af selskaber og
aktiviteter, og herud over har også den
løbende drift i 2002 medvirket til at re-
ducere koncernens finansielle ekspone-
ring. I løbet af 2002 er den samlede
balancesum således reduceret med i alt
209,9 mio. kr. Rentebærende gæld er

reduceret fra 159,1 mio. kr. til 63,2 mio.

" kr., og udstedte kommercielle og finan-

sielle garantier er reduceret med 72,7
mio. kr.

Medio 2002 solgte HOH Water
Technology sine aktiviteter inden for
rådgivning om vandforsyning samt etab-
lering af traditionelle vandværker. Salget
medførte en avance på 12,5 mio. kr.
samtidig med, aa HOH blev fokuseret

på mere avanceret vandbehandling.

I august 2002 blev Union Enginee-
ring solgt i et management buy out.
Selv om selskabet kunne fremvise bedre
resultater end i de foregående år, var det
fortsat følsomt over for de betydelige
udsving på verdensmarkedet for kul-
syreanlæg. Salget medførte en betydelig
reduktion af koncernens finansielle eks-
ponering og reducerede samtidig antal-
let af forretningsområder. Som følge af
fortsatte problemer i datterselskabet
Union OilTech medførte salget et min-
dre regnskabsmæssigt tab.

Endelig accepterede NTR i foråret
2002 indfrielsen af et større tilgodeha-
vende til underkurs, selv om det med-
førte et regnskabsmæssigt tab på 4,0
mio. kr. Indfrielsen havde en betydelig
positiv likviditetsvirkning, ligesom en
eventuel fremtidig usikkerhed om
værdiansættelsen af tilgodehavendet
blev elimineret.

HOH Water Technology A/S

 

Direktion: Peter Spøer

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2002 2001
Omsætning 315,4 376,7
Primært resultat 1,1 (21,3)
Anlægsaktiver 49,8 27,8
Omsætningsaktiver 109,9 152,1
Egenkapital 25,9 11,2

 

Ordrebeholdning ultimo 395 61,6
Antal medarbejdere (gns) 283 343

 

 

Antal medarbejdere ultimo 2286 349

 

HOH koncernen opnåede i 2002 et pri-
mært resultat på 1,1 mio. kr., hvilket eren
markant fremgang i forhold til 2001. Tal-
let indeholder såvel avancer ved salg af
aktiviteter som engangsomkostninger til
afvikling af ikke rentable aktivitetsområ-
der, Det opnåede resultat viser, at den gen-
nemførte turn around har den forvente-
de effekt, og danner grundlag for en fort-
sat resultatfremgang i indeværende år.
HOH koncernen har i 2002 gen-
nemført betydelige tilpasninger såvel via
salg og afvikling af aktiviteter som inden
for de fortsættende fokusområder.
Medio 2002 solgte moderselskabet i

Danmark samtlige aktiviteter inden for
vandforsynings- og miljørådgivning.
Disse aktiviteter beskæftigede 88 med-
arbejdere. Omsætningen for de pågæl-
dende aktiviteter var frem til salget på
33,9 mio. kr. og det primære resultat et
underskud på 4,4 mio. kr. Ved salget
realiserede HOH en avance på 12,5
mio. kr.

Her ud over er årets resultat præget
af andre betydelige tilpasninger i
moderselskabet og ikke mindst i det
norske datterselskab, hvor det viste sig,
at de tilpasninger, der var gennemført
med udgangen af 2001, ikke var til-
strækkelige.

Den realiserede avance ved salget af
rådgivningsaktiviteterne modsvares af
underskud på de pågældende aktiviteter
frem til salget og udgifter af engangska-
rakter i forbindelse med tilpasninger
specielt i Norge. Det opnåede primære
resultat på 1,1 mio. kr. kan derfor tages
som udtryk for de resterende aktivite-
ters aktuelle indtjeningsevne. En række
tiltag har ikke haft fuld effekt i 2002, så
fremgangslinien vil fortsætte i 2003 og
igen bringe HOH koncernen op på et
tilfredsstillende indtjeningsniveau.

. I moderselskabet i Danmark blev
der i årets første måneder gennemført
en skærpelse af selskabets fokus på færre

Ronneby Brunn har været kunde hos
HOH Vatfenteknik i Sverige siden slufnin-
gen af tresserne. | perioden siden da er

der leveret udendørsbassiner, udsprings-
tårne, vandrutchebaner, terapibade og
boblebade med tilhørende vand-
behandling. 12002 er gennemført en
større renovering og udbygning.

kundesegmenter og færre geografiske
markeder, ligesom kontraktindgåelsen
blev mere selektiv med henblik på at
forbedre indtjeningen og bringe den i et
mere acceptabelt forhold til den invol-
verede risiko.

Den øgede fokusering medførte en
reduktion i omsætningen for de fortsæt-
tende aktiviteter med 6%. Dette dæk-
ker over en fremgang for salg af mindre
standardanlæg på 18,8% ikke mindst i
kraft af et afgørende gennembrud på en
række eksportmarkeder. Specielt på det
tyske marked har HOH skabt sig en
god udgangsposition for yderligere
fremgang, og også på andre nære mar-
keder er der etableret forhandleraftaler.

Også selskabets aktiviteter inden for
servicering af tidligere leverede anlæg
har fastholdt en tilfredsstillende omsæt-
ning og indtjening.

 

AS «+ ÅRSR

DING

NTR HOLE

Go

Selskabsberetning 2002

Reduktionen i den samlede aktivitet
er sket inden for større, kundetilpassede
vandbehandlingsanlæg, hvor selskabet
bevidst har valgt at koncentrere kræfter-
ne om færre kundesegmenter og geogra-
fiske markeder. Omsætningen er faldet
med omkring 30%, men til gengæld
har det været muligt at øge dæknings-
graden, ligesom der generelt er sket
besparelser på kapacitetsomkostninger.

Datterselskabet Dansk Elektrolyse
A/S, som udfører korrosionsbeskyttelse
på større varmtvandsinstallationer, har
haft en tilfredsstillende aktivitets- og
indtjeningsfremgang, idet bl.a. salget af
et nyt produkt, AQA-Total, som mind-

sker kalkaflejringer, har udviklet sig
godt. Denne udvikling forventes at
fortsætte i 2003.

HOH koncernens selskab på det
finske marked, HOH Separtec OY
oplevede i 2002 et markant fald i akti-
viteten som følge af generel lav aktivitet
på det finske marked for kundetilpasse-
de anlæg. Selskabet øger løbende aktivi-
teterne inden for service og salg af stan-
dardprodukter, således at den hidtidige
store afhængighed af støre, kundetilpas-
sede projekter reduceres. Standardanlæg
og service har bidraget tilfredsstillende
til årets resultat, som blev lavere end året
før, hvilket skal ses i lyset af et fald i

omsætningen på 27%.

I Norge er HOH koncernen
repræsenteret af HOH Birger Christen-
sen AS. Ved udgangen af 2001 blev en
række tabsgivende aktiviteter lukket
eller droslet kraftigt ned, og der blev
foretaget de hensættelser, der skønnedes
nødvendige for at afvikle de resterende
forpligtelser. Udviklingen i 2002 viste
imidlertid, at det var forbundet med
større omkostninger at få aktiviteterne
afsluttet, hvilket har belastet 2002-
resultatet med betydelige omkostninger.
Alt i alt er der i 2002 afholdt omkost-
ninger på 6,5 mio. kr., som relaterer sig
til disse aktiviteter, som ikke videreføres
i selskabet.

HOH har gennem årene leveret adskillige omvendt osmoseanlæg til hospitaler og den farmaceutiske industri,
som stiller store krav til vandets renhed. Anlægget på Amtssygehuset i Herlev har en vandudnyttelse på op til
90% og lever op til den højeste standard inden for kontrol og overvågning.

 

Problemerne i HOH Birger Chri-
stensen er blevet forstærket af, at man i
årets løb så sig nødsaget til at afbryde
den hidtidige direktørs ansættelse, hvil-
ket gav et ledelsesmæssigt vakuum ind-
til en ny direktør tiltrådte i begyndelsen
af 2003.

I datterselskabet HOH Vattentek-
nik AB i Sverige blev der i slutningen af
2001 gennemført en kraftig tilpasning
af organisationen. Effekten har vist sig i
2002, hvor der er sket en markant for-
bedring af indtjeningen, og det forven-
tes, at fremgangen fortsætter i inde-
værende år, således at selskabet igen
kommer til at bidrage positivt til HOH
koncernens resultat.

Ud over datterselskaberne i de skan-
dinaviske lande har HOH Water
Technology interesser i to vandfor-
syningsselskaber i Det Indiske Ocean.
På Maldiverne ejer HOH 12,2% af
vandforsyningsselskabet på landets
hovedø. Selskabet er inde i en rivende
udvikling og har gennem de seneste 4 år
haft en gennemsnitlig vækst i vandsalget
på 15% og samtidig realiseret en meget
tilfredsstillende indtjening. I kraft af et
stærkt cashflow udbetales en stor del af
resultatet som udbytte. Det solgte vand
produceres på anlæg, som i årenes løb er

leveret fra HOH, og med udsigt til fort-
sat vækst i vandforbruget, både på den
nuværende ø og på nye øer, ligger der
også i de kommende år yderligere for-
retningsmuligheder for HOH.

På Seychellerne er HOH 50% ejer
af et vandforsyningsselskab, som sælger
vand til en af verdens største producen-
ter af tun på dåse. Driften i selskabet har
udviklet sig tilfredsstillende, men som
følge af valutakursudsving har selskabets
bidrag til HOH koncernens resultat
været lavere end forventet.

 

Da den internationalt kendte hofel-
kæde Beachcomber besluttede sig for
at bygge sit første hotel uden for Mauri-

tius faldt valget på den smukke St. Anne
Island på Seychellerne. Øen var ubebo-
et og uden vandforsyning, så for at op-
nå størst mulig forsyningssikkerhed og
bedste vandkvalitet valgte man en 2-
strenget HOH løsning med 2 RO-anlæg.
Anlæggene er forsynet med fuldauto-
matisk drifts- og kontrolsystem.

For 2003 forventer HOH en frem-
gang i de nuværende aktiviteter, men
som følge af de gennemførte frasalg for-
ventes den samlede omsætning at blive
lavere end realiseret i 2002.

I indeværende år vil der ikke være
behov for store tilpasningsomkostnin-
ger, hvorfor selskabet forventer en mar-
kant forbedring af den primære indtje-
ning, hvortil kommer resultatandele fra
vandforsyningsselskaberne i Det Indi-
ske Ocean.

Til et af Polens største kraftvarme-
værker Elcho Power Plant i Chorzow
har HOH i Sverige leveret et totalt
vandbehandlingsanlæg med sand-
filter, blødgøringsfilter, kulfilter RO
anlæg, Mixbed og neuftfralisering.

 

Selskabsberetning 2002

Union Engineering a/s
Union Engineering indgår i NTR kon-
cernens regnskab frem til ultimo august
2002, hvor selskabet blev solgt. I årets
første 8 måneder realiserede selskabet en
omsætning på 88,5 mio. kr. og et pri-
mært resultat på 1,1 mio. kr., og heri ind-
gik en negativ resultatpåvirkning fra dat-
terselskabert Union OilTech.

Union Engineering blev solgt for
12,0 mio. kr., hvilket var på niveau med
bogført værdi på salgstidspunktet.

Union Engineering producerer og leve-
rer højt specialiserede anlæg til gen-
indvinding og rensning af kulsyre.
Anlæggene anvendes bl.a. af brygge-
rier, soft-drink producenter og industri-
gasleverandører over hele verden.

 

 

BPC Gruppen
Som en effekt af flere udvidelser af ka-
paciteten realiserede BPC Gruppen igen
i 2002 en kraftig fremgang i aktiviteten.
Omsætningen steg således med 18%.
Som følge afskærpet priskonkurrence og
betydelige indkøringsomkostninger på
den helt nye fabrik i Abu Dhabi, blev re-
sultatet dog ikke tilfredsstillende, idet
det faldet med 35% i forhold til 2001.
Som følge af kursudviklingen på USD
blev nedgangen i NTR Holdings andel
af resultatet endnu kraftigere. Andelen af
resultatet blev 11,9 mio. kr., hvortil skal
lægges 3,7 mio. kr. i management fee.
Indkøringen af den nye fabrik i Abu
Dhabi er nu gennemført. Sammen med
en generelt meget tilfredsstillende ord-
rebeholdning giver det et godt grundlag
for forventningen om en markant resul-
ratforbedring i 2003. Resultatet vil dog
blive påvirket, hvis krisen omkring Irak
fører til uro eller generelt økonomisk til-
bageslag på de pågældende markeder.

Bahrain Precast Concrete
Company W.L.L,

 

Ejerandel 49%

 

Direktion: Flemming Nielsen

 

Bahrain Precast Concrete kunne i maj
2002 tage en 100% udvidelse af pro-
duktionskapaciteten for huldæk i brug,
og fra første produktionsdag har selska-
bet haft en tilfredsstillende udnyttelse af
den store kapacitet. Det betød, at årets
produktion af huldæk kom op på
500.000 m>, hvilket er langt det højeste
i fabrikkens 25-årige historie. Til trods
for en generel vækst i markedet har Ba-
hrain Precast øget markedsandelen og af-
gørende styrket sin position som mar-
kedsleder.

Den øgede kapacitet kombineret
med, at endnu en konkurrent har etab-
leret produktion i Bahrain, har medført
et pres på priserne, som er faldet med
omkring 10%. Til trods herfor øg trods
stigende afskrivninger som følge af
fabriksudvidelsen har selskabet formået
at øge indtjeningen med 12%.

Byggeaktiviteten i Bahrain er stadig
høj, hvilket forventes at fortsætte i de
kommende år. I 2002 har Bahrain Pre-
cast bl.a. leveret isolerede facadeelemen-
ter til to støre kontorbygninger og et
nyt medical centre. Hertil kommer

BPC. Bahrain har designet og leveret
elementer til 22 ViP-villaer til et af
landets førende hoteller. Ud over tradifi-
onelle betonelementer omfattede
leverancen sofistikerede dekorative
elementer.

betydelige leverancer af huldæk til såvel
kontor- og erhvervsbyggeri som bolig-
byggeri. Også på turistområdet er der
interessante projekter i gang. Også
2003 vil byde på iøjnefaldende projek-
ter, idet selskabet netop har indgået
aftale om levering af tribuner til den nye
formel-1 racerbane, der er ved at blive
etableret.

Ved indgangen til 2003 har Bahrain
Precast en tilfredsstillende ordrebehold-
ning som vil medvirke til, at selskabet
kan fortsætte fremgangslinien.

 

DC

”
dn

c

APP

Sj

z
É

JS e ÅR

=>

OLDING

NTR H

Selskabsberetning 2002

United Precast Concrete
Dubai L.L.C.

United Precast Concrete
Abu Dnabi L.L.C.

 

Ejerandel 49%

 

Direktion: Tom Kjær

 

Aktiviteterne i De Forenede Arabiske
Emirater (UAE) omfatter fabrikken i
Dubai og den nyetablerede fabrik i Abu
Dhabi, som kunne påbegynde produk-
tionen i juli 2002. De to fabrikker er be-
liggende 130 km fra hinanden og er ind-
rettet således, at produkterne supplerer
hinanden. Fabrikken i Dubai har en me-
get stor produktion af huldæk og pro-
facadeelementer,

ducerer derudover

søjler og bjælker. I forventning om en høj

vækst i villabyggeriet blev den nye fabrik
i Abu Dhabi specialiseret til kun at pro-
ducere facadeelementer, og med en
kapacitet på 3.500 m? om dagen er der
tale om den største fabrik af sin art i
UAE. I 2002 har de to fabrikker produ-
ceret 600.000 m? huldæk og 500.000 m?
facadeelementer, hvortil kommer søjler
og bjælker.

Markedet i specielt Dubai var i
begyndelsen af året ramt af eftervirknin-
gerne af 11. september begivenhederne,
og private bygherrer var tilbageholden-
de, mens de regeringsfinansierede pro-
jekter fortsatte. I løbet af sommeren
2002 genvandt markedet tilliden og
oplever nu et endnu mere markant
boom end tidligere. Medvirkende hertil
er, at restriktionerne for udlændinges
køb af fast ejendom er lempet for

nybyggeris vedkommende. Det betyder,
at talrige nye boligprojekter med titu-
sindvis af boliger har set dagens lys, og
disse tiltrækker nu nye investeringer
både fra udlandet og fra udlændinge
med bopæl i Dubai. Et af disse projek-
ter er det internationalt kendte Palm
Island projekt.

Med dette byggeboom var timingen
af den nye fabrik i Abu Dhabi perfekt,
idet boligprojekter egner sig godt til
brug af facadeelementer. I løbet af 2002
er der påbegyndt boligprojekter, der til-
sammen omfatter mere end 800 villaer,
og også ordrebeholdningen for 2003
indeholder mange hundrede villaer.
Herudover er der leveret elementer til
en række store erhvervsprojekter.

Langs Sheik Zayeed Road rejser Dubais skyline sig. UPC Dubai har i 2002 leveret 8.500 nr” huldæk fil
parkeringshuset, 21st Century Carpark.

 

Den meget høje aktivitet straks fra
starten på den nye fabrik i Abu Dhabi
var dog ikke problemfri, idet det ikke
var muligt ar øge bemandingen tilstræk-
keligt hurtigt. Hovedparten af medar-
bejderne er asiater, og det varede uven-
tet længe, inden myndighederne kunne
udstede de nødvendige visa. I mellemti-
den måtte produktionen gennemføres
med midlertidig arbejdskraft, som både
er dyrere og mindre effektiv. Såvel løn-
omkostninger som materialeforbrug og
vedligeholdelse af materiel var derfor
uventet høje i de første måneder. I løbet
af årets sidste måneder er bemandingssi-
tuationen normaliseret, og fabrikken
har her realiseret positive resultater.

Den vanskelige start i Abu Dhabi
kombineret med det lidt svage marked i
årets første måneder medførte, at årets
resultat blev markant lavere end året før
og under det forventede.

Med den nye fabrik på rette vej og
en meget tilfredsstillende ordrebehold-
ning på begge fabrikker er alle forud-
sætninger til stede for, at United Precast
i UAE i 2003 igen kan vise en markant
resultatfremgang.

Et af mange villaprojekter i 2002 var
opførelsen af 69 villaer i Dubai helti
betonelementer. Herudover blev der
leveret huldæk som etageadskillelse
og tag til yderligere 60 villaer.

United Precast Concrete
Company Qatar W.L.L.

 

Ejerandel 49%

 

Direktion: Paul Søgaard

 

BPC Gruppen har gennem flere år ar-
bejdet på etableringen af en ny fabrik i
Qatar. Også 2002 bød på uventede for-
sinkelser, men den nye fabrik er nu ved
at rejse sig fra byggegrunden, hvor der i
øvrigt først er gennemført en betydelig
opfyldning. Sideløbende med opbyg-
ningen af fabrikken er den nødvendige
organisation ved at blive etableret.
Trods forsinkelsen er markeds- og
konkurrencesituationen fortsat attraktiv

Til Architectural College, Sharjah
University City opføres i traditionel
arabisk stil. UPC har leveret 4,500 rr? hul-
dæk, hovedsagelig 400 mm tykke, som
giver en meget stor frispændvidde.

i Qatar, hvor byggeaktiviteten er stigen-
de, og der er dermed gode muligheder
for en tilfredsstillende start, når den nye
fabrik kan levere de første betonelemen-
ter medio 2003.

Som følge af indkøringen af den nye
fabrik må det forventes, at selskabet vil
bidrage negativt til BPC Gruppens
resultat i 2003.

 

Å w
ARS

É
w

 

€

ALS &

KNN

NTR HOLDING

i

må
—

Selskabsberetning 2002

R+S Baugesellschaft mbH

 

Direktion: Flemming Holrick

 

Afviklingen af NTR koncernens hidtidi-
ge aktiviteter på det tyske byggemarked
har gennem adskillige år belastet kon-
cernens resultater med voldsomme tab
og hensættelser.

Ved udgangen af 2001 blev der såle-
des foretaget hensættelser med henblik
på, at disse kunne dække de kommende
års afvikling af aktiviteterne, men
forøgede behov for nedskrivninger af
tilgodehavender har betydet, at der i
2002 er foretaget en hensættelse på 5,2
mio, kr, i NTR Holding. For 2001 var
tab og hensættelser vedr. R+S Baugesell-
schaft på 79,8 mio. kr.

Aktiviteterne i R+S Baugesellschaft
er koncentreret om håndteringen af

krav, bygherrer har rettet mod selskabet
om afhjælpning af mangler ved tidlige-
re afleverede byggerier. Herudover
arbejdes der med inddrivelse af ude-
stående fordringer, ligesom selskabet
har en restbeholdning af huse og lejlig-
heder, som løbende sælges.

For at varetage disse opgaver be-
skæftiger selskabet i øjeblikket 15 med-
arbejdere, dels på hovedkontoret i
Hamburg og dels på et lille kontor i
Berlin. Efterhånden som de resterende
sager løses, vil bemandingen blive til-
passet.

I 2002 har selskabet haft et under-
skud før skat på 31,5 mio. kr,, som sam-
mensætter sig af et positivt dækningsbi-
drag ved salg af huse og lejligheder på
6,7 mio. kr., personaleomkostninger på
14,1 mio. kr. og øvrige omkostninger
på 22,8 mio. kr. Heraf udgør nedskriv-
ninger på fordringer 13,1 mio. kr.

Underskuddet på 31,5 mio. kr. dækkes
af den hensættelse, der tidligere er fore-
taget i NTR Holding. Ved indgangen
til 2003 udgør hensættelser herefter
33,5 mio. kr., som henstår til dækning
af de forventede underskud i R+S Bau-
gesellschaft i den resterende afviklings-
periode.

Da afviklingen løber over flere år og
er afhængig af, i hvilken takt retssager
m.v. afgøres, er der i sagens natur knyt-
tet usikkerhed til såvel det tidsmæssige
forløb som vurdering af hensættelsen.

Den gennemførte og resterende
afvikling af aktiviteterne i R+S Bauge-
sellschaft kan illustreres via de væsent-
ligste balanceposter i selskabet.

Ved bygningen af Higher College of Technology er der stillet store krav fil design af facadeelementer.
En opgave som er løst af tegnestuen på fabrikken i Dubai.

 

Balanceposter R+S Baugesellschaft

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2002. 2001
Ejendomme til salg 20,8 30,2
Tilgodehavender M.v. 97,0. 117,5
Likvide midler 15,1 12,5
Hensættelser til

garantiforpligtelser 39,8 46,9
Andre hensættelser 86 10,1
Bankgæld 33,3 46,4

 

Andre koncerneksterne
forpligtelser 37,5. 40,0

Udestående garantier 82,9 103,3

 

 

I løbet af 2002 er der solgt huse og
lejligheder, hvilket har reduceret
beholdningen med knap 10 mio. kr.

Tilgodehavender har kun udviklet
sig beskedent gennem 2002. I forbin-
delse med årsafslutningen er alle til-
godehavender revurderet, og der er fore-
taget visse nedskrivninger, som udgør
en ikke ubetydelig andel af faldet i de
samlede tilgodehavender. Nedbringel-
sen af tilgodehavender er i høj grad
afhængig af udfaldet af en række igang-
værende retssager, som kun langsomt
bliver behandlet i det tyske retssystem.
Ud over procesrisikoen i retssagerne kan
der efterfølgende være usikkerhed om
de pågældende skyldneres betalings-
evne. Selskabet er ikke bekendt med, at

skyldnere ikke har den nødvendige
betalingsevne.

Først på året 2002 afbrød R+S Bau-
gesellschaft samarbejdet med den hidti-
dige tyske ledelse, som arbejder på at
videreføre dele af selskabets aktiviteter.
Det aftalekompleks, der var udarbejdet i
forbindelse med denne videreførelse, har
givet anledning til anlæggelse af gensidi-
ge retssager. Ved vurderingen af hensæt-
telsesbehovet er der taget hensyn hertil.

I såvel 2002 som tidligere år er der
foretaget nedskrivninger, således at de
fremsatte krav overstiger den bogførte
værdi med godt 50 mio. kr.

 

På den seneste udvidelse af fabrikken i
Dubai er produktionen af forspændte
bjælker allerede i fuld gang. Her
produceres søjlerne og bjælkerne til
gruppens nye fabrik i Qatar.

Selskabets likvide midler er for
hovedpartens vedkommende stillet til
sikkerhed for de bevilgede garantifacili-
teter.

I løbet af 2002 er der udbedret en
række mangelsager og udgifterne her-
ved er dækket af de tidligere foretagne
garantihensættelser, hvorved de samlede
hensættelser er reduceret. Det har i
2002 ikke været nødvendigt at øge
hensættelserne i væsentligt omfang.

Ud over de balanceførte poster har
R+S Baugesellschaft udstedt kommerci-
elle og finansielle garantier til bygher-
rerne, som ultimo 2002 kunne opgøres
til i alt 82,9 mio. kr., hvoraf hovedpar-
ten er garantier, der udstedes i forbin-
delse med afleveringen af et byggeri, og
som derefter henstår i 5 år som bygher-
rens sikkerhed for eventuelle mangelud-
bedringer i garantiperioden.

Tilden 16 etager høje Taib Bank i
Bahrain har BPC leveret avancerede
facade-elementer. På de nederste fem
etager har elementerne fritlagte mørke-
grønne sten og de øvrige er sand-
blæste i en lysere farve.

 

> A/S &

DING

NTR HOL:

 

Selskabsberetning 2002

Ved vurderingen af den risiko, der
måtte være forbundet med de udstedte
garantier, skal der tages højde for, at en
udstedt garanti i langt de fleste tilfælde
også er delvist afdækket af en hensættelse
i selskabets balance.

NIR Holding

Før indregning af resultateffekt fra R+S
Baugesellschaft fik moderselskabet NTR
Holding i 2002 et underskud på den pri-
mære drift på 8,4 mio. kr. mod et under-
skud på 5,2 mio. kr. året før. Forskellen er
primært forårsaget af tab ved indfrielsen af
en betydelig fordring, som selskabet ud fra
et likviditetssynspunkt valgte at lade ind-
fri til underkurs.

Ved indgangen til 2003 tiltrådte Jens
Hørup som direktør for NTR Holding,
hvor han erstattede Stig Rantsén, som
med base i Bahrain nu er overordnet
ansvarlig for NTR koncernens aktiviteter
ved den Arabiske Golf.

Begivenheder efter regnskabs-
årets afslutning

Der er fra årsskiftet og frem til dato ikke
indtruffet forhold, der forrykker vurde-

ringen af årsrapporten.

Forventninger

Som følge af de gennemførte frasalg af ak-
tiviteter i løbet af 2002 forventes den sam-
lede koncernomsærning i 2003 at blive i
niveauet 300 — 325 mio. kr., som for ho-
vedpartens vedkommende vil komme fra
HOH koncernen.

For såvel HOH koncernen som BPC
koncernen forventes højere resultater i
2003, hvorfor NTR koncernen forventer
et ordinært resultat før skat omkring 20
mio. kr. I lighed med de foregående år vil
koncernens skattebetaling være beskeden.

En betydelig del af det forventede
resultat kommer fra aktiviteterne
omkring den Arabiske Golf, og det reali-
serede resultat kan derfor blive negativt
påvirket af den truende Irak-konflikt,
hvis den medfører uventede, længereva-
rende stop i produktionen eller medvir-
ker til et generelt økonomisk tilbageslag
på de pågældende markeder.

Til Elcho Power i Polen har HOH Sverige leveret en prøvetagningsinstallation.

 

Her udtages prøver på både vand og damp til sikring af.at vandbehandlingsanlægget fungerer. korrekt.

 

For HOHs vedkommende er resulta-
tet afhængigt af, at der ikke sker et mar-
kant økonomisk tilbageslag i de skandi-
naviske økonomier, og den i 2001 igang-
satte turn around videreføres i 2003 og
får den tilsigtede effekt.

I årets løb er der solgt aktiviteter og
selskaber med henblik på at reducere den
finansielle eksponering. Afviklingen af
R+S Baugesellschaft har belastet koncer-
nens likviditet, og også i 2003 og de kom-
mende år vil afviklingen belaste likvidite-
ten. Der er i sagens natur usikkerhed om,
i hvilken takt afviklingen af R+S Bauges-
ellschaft og frasalg af aktiviteter sker.

NTR Holding fortsætter derfor
arbejdet med at nedbringe eksponerin-
gen. På nuværende tidspunkt er dæk-
ningen af likviditetsbehovet betinget af
yderligere frasalg eller adgang til yderlige-
re kreditfaciliteter. Med den usikkerhed,
der naturligt er knyttet hertil, forventer
ledelsen at det fremtidige likviditetsbehov
kan dækkes i en kombination af frasalg
og yderligere kreditfaciliteter.

 

 

Regnskabsberetning 2002

Resultatopgørelse og balance for 2002 er
opgjort i overensstemmelse med den nye
årsregnskabslov og sammenligningstal-
lende for 2001 er tilrettet jf. afsnittet om
anvendt regnskabspraksis.

Resultatopgørelse

Koncernen nåede i 2002 en omsætning
på 407,7 mio. kr. mod 516,4 året før.
Nedgangen er effekten af de frasalg af ak-
tiviteter, der er gennemført i løbet afåret.
Endvidere blev visse aktiviteter i HOH
koncernen tilpasset med udgangen af
2001 og i begyndelsen af 2002, hvilket
også har medvirket til en lavere omsæt-
ning.

Til trods for betydelige garantiom-
kostninger i det norske HOH-selskab er
dækningsgraden øget fra 29,7% til
30,3%. Samtidig er kapacitetsomkost-
ningerne reduceret markant.

Andre driftsindtægter indeholder
hovedsagelig avance ved salg af aktivire-
ter i HOH koncernen på 12,5 mio. kr.,
mens andre driftsudgifter på i alt 11,9
mio. kr. indeholder tab ved afvikling af
aktiviteter i Union Engineering samt
yderligere hensættelse vedr. R+S Bau-
gesellschaft. Hertil kommer underkurs
på en indfriet fordring i NTR Holding.
I 2001 udgjorde andre driftsudgifter
84,0 mio. kr. og indeholdt betydelige
tab og hensættelser vedr. R+S Bauge-
sellschaft.

Finansielle poster er netto realiseret
med 0,1 mio. kr. mod en nettoindtægt
på 3,9 mio. kr. i 2001. Nedgangen er
udtryk for, at de likvide midler i NTR
Holding har været mindre, samtidig
med at udgifterne er belastet af kurstab
på tilgodehavender i USD og arabiske
valutaer, som er knyttet til USD.

Associerede virksomheder har bi-
draget til årets resultat med 12,6 mio.
kr., hvilket for hovedpartens vedkom-
mende vedrører BPC koncernen.

Resultatet før skat blev 1,2 mio. kr.,
og positive reguleringer i skatten for tid-

ligere år bevirker, at nettoresultatet bli-
ver 1,6 mio. kr.

NTR Holding er sambeskattet med
de danske og en række udenlandske
datterselskaber. Som følge af betydelige
skattemæssige underskud i tidligere år
er den samlede skat af årets resultat
beregnet til 0 kr. Skatteværdien af frem-
førbare skattemæssige underskud udgør
39,2 mio. kr., som af forsigtighedsårsa-
ger ikke er indregnet, ligesom der ikke
er sket indregning af muligheder for
skattemæssige merafskrivninger på
anlægsaktiver.

Balance
Anlægsaktiver er i løbet af 2002 reduce-
ret med 56,1 mio. kr. til 105,4 mio. kr.
Reduktionen vedrører specielt domicile-
jendomme og produktionsudstyr i det
solgte Union Engineering.
Kapitalandele i associerede virksom-
heder er endvidere reduceret med 5,1
mio. kr., hvilket især vedrører kapitalan-
delen i BPC. Til trods for et overskud
på 11,9 mio. kr. er kapitalandelens vær-

 

Til Alba Health Centre har BPC leveret
søjler, bjælker og facedeelementer,
Bygningen lyser op med sine sand-
blæste hvide facader.

di faldet, dels som følge af udloddet
udbytte på 3,9 mio. kr., dels med nega-
tiv kursregulering på 13,3 mio. kr. Kur-
sen på Bahrain Dinar er fast knyttet til
USD, som er faldet 15,8% over for
DKK i løbet af 2002. Den negative
kursregulering føres direkte på egenka-
pitalen og svarer i øvrigt stort set til tid-
ligere års positive kursreguleringer.

Omsætningsaktiverne er reduceret
med 153,8 mio. kr. til 297,9 mio. kr.
som udtryk for mindre pengebinding i
den løbende drift. Her har salget af virk-
somheder naturligvis også indflydelse.

Med 64,1 mio. kr. er koncernens
likvide midler på niveau med ultimo
2001. Dog er en større del end tidligere
stillet til sikkerhed for koncernens kre-
dit- og garantifaciliteter.

AJS e ÅRS

en
>

INC

PPV
kl

16

Koncernens egenkapital kan ultimo
2002 opgøres til 144,1 mio. kr., hvilket
er en mindre nedgang i forhold til ulti-
mo 2001. Som følge af den betydelige
balancereduktion, er egenkapitalande-
len øget fra 24,8% til 35,7%. Faldet i
egenkapitalen opstår primært som følge
af den kraftige kursregulering af kapita-
landelen i BPC Gruppen. I modsat ret-
ning trækker tilbageførsel af hensættelse
til sælgerindeståelser i forbindelse med
virksomhedssalg. Tilbageførslen på 5
mio. kr. er ført direkte på egenkapitalen.

De samlede hensættelser er reduce-
ret med 47,0 mio. kr.

Koncernens samlede gæld er næsten
halveret i løbet af 2002 til nu 168,8
mio. kr. Den rentebærende del af gæl-
den er reduceret med 95,9 mio. kr. cil
63,2 mio, kr.

Pengestrømsopgørelse

NTR koncernen har i 2002 haft et posi-
tivt cash flow fra driften på 11,9 mio. kr.,
som dækker over en meget betydelig ned-
gang i pengebindingen i driftskapital på
57,1 mio. kr. I modsat retning trækker
opløsningen af hensættelser i såvel mo-
derselskabet som i R+S Baugesellschaft.

Også finansielle anlægsaktiver er
nedbragt med et positivt cash flow på
11,9 mio. kr., hvorved koncernens frie
cash flow kan opgøres til 25,4 mio. kr.

Salg af virksomheder har tilført kon-
cernen yderligere 44,9 mio. kr, i positivt
cash flow. Efter en forøgelse af depone-
rede midler med 35,1 mio. kr., har årets
ændring i nettolikviditeten været 34,4
mio, kr.

Netrtolikviditeten er anvendt til ned-
bringelse af koncernens bankgæld, som i
løbet af 2002 er faldet fra 135,4 mio. kr.
til 55,7 mio. kr.

 

Higher College of Technology rejser sig
på byggepladsen. Hele bygnings-
værket opføres i betonelementer.

UPC Dubai har leveret 30.000 rr?
vægelementer og 41.000 nr” huldæk.
Herfil kommer 1.200 søjler og bjælker.

Aktionærinformation

Kursudvikling Kursudvikling 2002
Kursudviklingen på NTR Holdings B-
aktier har i 2002 været påvirket af de
yderligere hensættelser vedr. afviklingen
af byggeaktiviteterne i Tyskland, der blev
besluttet i forbindelse med offentlig-
gørelsen af forrige års regnskab. I marts
måned 2002 faldt kursen derfor fra om-
kring 50 til niveauet 30, hvor den med 40
mindre udsving har befundet sig siden.
Kursudviklingen har kun i mindre om-
fang været påvirket af den generelle kurs-
udvikling i markedet, bortset fra oktober

Kurs

60 «1,4

« 1,2
50

30

ss
co
Omsætning (mio. kr.)

måned, hvor kursen blev presset ned 20

      

 

 

 

 

samtidig med et generelt fald i aktiekur- mi
serne. Ved årets udgang var kursen 30. 10 0,2
Aktiekapital 0 AE Ø | DE En | E 0
NTR Holdings aktiekapital består af jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sept Okt Nov Dec
1.777.140 stk. børsnoterede B-aktier og
162.798 ikke noterede A-aktier. A-akti-
erne ejes af en snæver kreds af aktionærer, AKTIONÆR A-aktier — B-aktier Andel af Andel af
mens B-aktierne er fordelt på 1.952 nav- kapital stemmer
nenoterede aktionærer. Civilingeniør N, T. Rasmussens Fond — 109.329 950 5,7% 32,1%
Ved årets udgang havde følgende H, C. Andersens Boulevard 12
aktionærer mere end 5% af selskabets København K
aktiekapital (se skema til højre): Stig Rantsén ” 27.169 389.440 21,5% 19,4%
P.0.Box 20095, Manama, Bahrain
Lønmodtagernes Dyrtidsfond 1.000 330.304 17,1% 10,0%
Aktioncærgrupper Vendersgade 28, København K
Arbejdsmarkedets Tillægspension 0 103.580 5,3% 3,0%
Ikke noteret Udenlandske Kongens Vænge 8, Hillerød

 

12% 1% » Via: kontrollerede'selskaber

Institu-
tionelle.

 

 

Aktoncearinformation

Pr, 1. oktober 2002 blev der indført
nye regler for offentliggørelse af insideres
besiddelser af og handel med aktier i sel-
skabet.

Insidere defineres som medlemmer
af bestyrelse og direktion, ledende med-
arbejdere i koncernens selskaber samt
generalforsamlingsvalgte revisorer. I
kraft af sin tætte tilknytning til NTR
Holding betragtes Civilingeniør N. T.
Rasmussens Fond ligeledes som insider.

NTR Holding opgør løbende in-
sideres samt disses nærtståendes besid-
delse af aktier i selskabet, og efter
ændring i direktionen ved årsskiftet kan
besiddelserne opgøres således.

Beholdning == Kursværdi
stk. 1. jan. 2003

 

 

 

(mio.Kr.)
Bestyrelse 1.233 0.0
Direktion 0 0,0
øvrige 528.589 15,9

 

Egne aktier

NTR Holding har en beholdning på
71.994 egne B-aktier. I 2001 blevder gen-
nemført opkøb af egne aktier og en efter-
følgende nedsættelse af selskabets aktie-
kapital. Den nuværende beholdning re-
præsenterer det meropkøb af aktier, der
blev foretaget i 2001, og beholdningen
opretholdes for at afdække aktiebaserede

incitamentsprogrammer.

Corporate Governance
Bestyrelsen for: NTR Hølding har drøf-
tet Nørby-udvalgets anbefalinger f

Udsendte fondsbørsmeddelelser

Finanskalender 2003

selskabsledelse i Danmark. Det er vurde-
ringen, at bestyrelsen og selskabet i vid
udstrækning lever op til de pågældende
anbefalinger. På visse områder:er opfyl-
delsen dog mindre formaliseté

 

 

 

 

 

befalingerne lægger op til. Bestyrelsen vil
fortsætte drøftelserne af Corporate Go-
vernance anbefalingerne i indeværende

regnskabsår.

  

 

 

 

 

 

 

 

 

20

Regnskabspraksis

Indledning

Årsrapporten for NTR Holding A/S for

2002 er aflagt i overensstemmelse med års-

regnskabslovens bestemmelser for klasse

D-virksomheder, danske regnskabsvejled-

ninger samt de krav Københavns Fonds-

børs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse
for børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er,
bortset fra nedenstående praksisændrin-
ger, der er en konsekvens af implemente-
ringen af den nye årsregnskabslov, uænd-
ret i forhold til sidste år.

+ Goodwill og koncerngoodwill ved er-
hvervelse af henholdsvis aktiver og for-
pligtelser samt dattervirksomheder eller
associerede virksomheder indregnes un-
der immaterielle anlægsaktiver og måles
til kostpris med fradrag af akkumulere-
de afskrivninger, der er fastsat til maksi-
malt 10 år. Hidtil blev goodwill og kon-
cerngoodwill nedskrevet direkte over
egenkapitalen. Praksisændringen er ale-
ne gennemført for erhvervelser fra og
med 2002, og der er således ikke sket til-
pasning af sammenligningstal,

Kostpris for fremstillede færdigvarer
samt varer under fremstilling omfatter
kostpris for råvarer, hjælpematerialer, di-
rekte løn og indirekte produktionsom-
kostninger. Tidligere omfattede kostpri-
sen ikke indirekte produktionsomkost-

ninger.

+ Afledte finansielle instrumenter (valuta-
terminskontrakter og optioner) måles til
dagsværdi og indregnes i balancen un-
der andre tilgodehavender og gældsfor-
pligtelser. Aktiver og forpligtelser, der er
sikret af de pågældende instrumenter,
omregnes til balancedagens kurser. Hid-
til blev afledte finansielle instrumenter
anvendt til sikring ikke indregnet i ba-
lancen, men alene noteoplyst, mens sik-
rede aktiver og forpligtelser blev omreg-
net til sikringskursen. Såfremt instru-
menterne er indgået til sikring af frem-
tidige transaktioner, indregnes vær-
diændringerne af sikringsinstrumenter-
nedirekte påegenkapitalen, indtildesik-
rede transaktioner
Såfremt instrumenterne er indgået til
sikring af aktiver og forpligtelser, der er
indregnet på balancedagen indregnes
værdireguleringen i resultatopgørelsen
sammen med ændringen i værdien af det
sikrede aktiv eller forpligtelse.

+ Finansielle forpligtelser (prioritetsgæld
mv.) måles til amortiseret kostpris. Hid-
til blev forpligtelserne målt til nominel
værdi og kurstabet blev indregnet som
omkostning under finansielle omkost-
ninger på tidspunktet for låneoptagelsen.

+ Erhvervelse og salg, samt udbytte afegne
kapitalandele indregnes direkte på egen-
kapitalen. Hidtil blev egne kapitalan-
dele målt til kostpris eller børskursen,
såfremt denne var lavere. En til værdien
svarende reserve blev indregnet under

egenkapitalen.

Effekten af praksisændringerne
Den akkumulerede virkning af praksis-
ændringerne for både moderselskabet og
koncernen udgør en forøgelse af 2002-
resultatet før skat med 1,4 mio.kr. Årets
skat af praksisændringerne udgør 0
mio.kr., hvorefter årets resultat efter skat
forøges med 1,4 mio.kr. Balancesummen
forøges med 138,7 mio.kr., mens egen-
kapitalen pr. 31.12.2002 formindskes
med 3,3 mio.kr. Effekten af de enkelte
praksisændringer kan specificeres som vist
i skemaet på næste side.

gennemføres. .

Udover de nævnte ændringer i an-
vendt regnskabspraksis er der gennemført
en række ændringer i regnskabsopstillin-
gen vedrørende indretning af lejede loka-
ler der nu indregnes under materielle an-
lægsaktiver og ikke som hidtil under im-
materielle anlægsaktiver. Endvidere ind-
regnes igangværende arbejder for frem-
med regning under tilgodehavender og
ikke som hidtil under varebeholdninger.
Herudover konsolideres resultatandele og
kapitalinteresser for ophørende virksom-
heder fuldt ud. Hidtil blev disse i resul-
tatopgørelsen og balancen indregnet
særskilt på en linie.

Pengestrømsopgørelse, sammenlig-
ningstal og hoved- og nøgletal er bortset
fra praksisændringen vedrørende goodwill
og koncerngoodwill tilpasset den ændre-

de regnskabspraksis.

Generelt om indregning

og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske
fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets
værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når
koncernen har en retlig eller faktisk for-
pligtelse og det er sandsynligt, at indfriel-
se af forpligtelsen vil medføre forbrug af
koncernens ressourcer og forpligtelsen kan
måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og
forpligtelsertil kostpris. Efterfølgende må-
les aktiver og forpligtelser som beskrevet
for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Visse finansielle aktiver og forpligtel-
ser måles til amortiseret kostpris, hvorved
der indregnes en konstant effektiv rente
over løbetiden. Amortiseret kostpris op-
gøres som oprindelig kostpris med fradrag
af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af
den akkumulerede amortisering af for-
skellen mellem kostpris og nominelt be-

løb.

 

 

 

 

 

 

 

Resultat Skat af Årets  Balance- Egen-

før skat årets resultat sum kapital
(mio. kr.) resultat
Før praksisændring 2002 (97,3) (0,2) (97,5) 474,5 155,6
Indirekte produktionsomkostninger 0,1 0,1 0,1 0,1
Egne kapitalandele 13 1,3 (3,7) (3,7)
Finansielle aktiver og forpligtelser 0,3 0,3
Ophørende virksomhed 0,0 142,0
Reguleringer 2002 i alf 1,4 1,4 138,7 (3,3)
Efter praksisændring 2002 (95,9) (0,2) (96,1) 613,2 152,3
Før praksisændring 2001 (44,1) (58,7) 572,4 262,3
Indirekte produktionsomkostninger 0,1 0,1 0,1 0,1
Egne kapitalandele (0,7) (0,7) (3,9) (3,9)
Finansielle aktiver og forpligtelser
Ophørende virksomhed (2,4) (4,3) 196,0
Reguleringer 2001 i alf (3.0) (4,3) (0,6) 192,2 (3,8)
Efter praksisændring 2001 (47,1) (2,5) (59,3) 764,6 258,5

 

Ved indregningen og måling tages
hensyn til gevinster, tab og risici, der frem-
kommer, inden årsrapporten aflægges og
som be- eller afkræfter forhold, der eksi-
sterede på balancedagen.

I resultatopgørelsen indregnes ind-
tægter i takt med, at de indtjenes, mens
omkostninger indregnes med de beløb,
der vedrører regnskabsåret. Værdiregule-
ringer af finansielle aktiver og forpligtel-
ser indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle poster.

Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter modervirk-
somheden NTR Holding A/S samt dat-
tervirksomheder, hvori NTR Holding
AJS direkte eller indirekte besidder mere
end 50% af stemmerettighederne eller på
anden måde har bestemmende indflydel-
se. Virksomheder, hvori koncernen be-
sidder mellem 20% og 50% af stemme-
rettighederne og udøver betydelig, men
ikke bestemmende indflydelse, betragtes
som associerede virksomheder.

Ved konsolideringen foretages elimi-

nering af koncerninterne indtægter og
omkostninger, aktiebesiddelser, interne
mellemværender og udbytter samt kon-
cerninterne fortjenester ved transaktioner
mellem de konsoliderede virksomheder.

Nyerhvervede eller nystiftede virk-
somheder indregnes i koncernregnskabet
fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller af-
vikledevirksomheder indregnesi den kon-
soliderede resultatopgørelse frem til af-
ståelsestidspunktet. Sammenligningstal
korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte
eller afviklede virksomheder.

Ved køb af nye virksomheder anven-
des overtagelsesmetoden, hvorefter de ny-
tilkøbte virksomheders aktiver og forplig-
telser måles til dagsværdi på erhvervelses-
tidspunktet. Der hensættes til dækning af
omkostninger ved besluttede og offent-
liggjorte omstruktureringer i den erhver-
vede virksomhed i forbindelse med køber.
Der tages hensyn til skatteeffekten af de
foretagne omvurderinger.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mel-

lem anskaffelsesværdi og dagsværdi af

overtagne aktiver og forpligtelser, inklusi-

ve hensatte forpligtelser til omstrukture-
ring, indregnes fra og med 2002 under
immaterielle anlægsaktiver og afskrives
systematisk over resultatopgørelsen efter
en individuel vurdering af den økonomi-
ske levetid, dog maksimalt 10 år.

Goodwill og koncerngoodwill ved-
rørende erhvervelser før 2002 nedskrevet
direkte over egenkapitalen er ikke omfat-
tet af ovennævnte regnskabspraksis. Det
betyder, at ved et eventuelt salg af disse
virksomheder indregnes i resultatopgørel-
sen alene den goodwill, som er oparbej-
det i den periode, NTR Holding A/S har
ejet virksomheden. Den del afavancen ved
salg af virksomheder, som svarer til den
goodwill, der tidligere er nedskrevet di-
rekte over egenkapitalen posteres direkte
på egenkapitalen.

Den regnskabsmæssige værdi af good-
willvurderes løbende og nedskrives til gen-
indvindingsværdi over resultatopgørelsen,
såfremt den regnskabsmæssige værdi over-
stiger de forventede fremtidige nettoind-
tægter fra den virksomhed eller aktivitet,
som goodwill er knyttet til.

LDING A/S + ÅRSRAPPORT 2002

22

Regnskabspraksis

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes
ved første indregning til transaktions-
dagens kurs. Valutakursdifferencer, der
opstår mellem transaktionsdagens kurs og
kursen på betalingsdagen, indregnes i
resultatopgørelsen som en finansiel post.

Tilgodehavender, gæld og andre mo-
netære poster i fremmed valuta, omregnes
til balancedagens valutakurs. Forskellen
mellem balancedagens kurs og kursen på
tidspunkter for tilgodehavendets eller gæl-
dens opståen eller indregning i seneste års-
regnskab indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle poster.

Ved indregning af udenlandske dat-
ter- og associerede virksomheder omreg-
nes resultatopgørelserne til gennemsnit-
lige valutakurser og balanceposterne om-
regnes til balancedagens valutakurser.
Kursdifferencer, opstået ved omregning af
udenlandske dattervirksomheders egen-
kapital ved årets begyndelse til balanceda-
gens valutakurser, samt ved omregning af
resultatopgørelser fra gennemsnitskurser
til balancedagens valutakurser, indregnes
direkte på egenkapitalen.

Kursregulering af mellemværender
med selvstændige udenlandske datter-
virksomheder, der anses for en del af den
samlede investering i dattervirksomhe-
den, indregnes direkte på egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes
første gang i balancen til kostpris og må-
les efterfølgende til dagsværdi. Positive og
negative dagsværdier af afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodeha-

vender henholdsvis anden gæld.

Ændringer i dagsværdi af afledte fi-
nansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder kriterierne for sikring af
dagsværdien af et indregnet aktiv eller for-
pligtelse, indregnes i resultatopgørelsen
sammen med ændringer i værdien af det
sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdi af afledte fi-
nansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder betingelserne for sikring
af fremtidige aktiver eller forpligtelser, ind-
regnes direkte på egenkapiralen. Indtæg-
ter og omkostninger vedrørende sådanne
sikringstransaktioner overføres fra egen-
kapitalen ved realisation af det sikrede og
indregnes i samme regnskabspost som det
sikrede.

For afledte finansielle instrumenter,
som ikke opfylder betingelserne for be-
handling som sikringsinstrumenter, ind-
regnes ændringer i dagsværdi i resultatop-
gørelsen under finansielle poster.

Andre driftsindtægter og
-omkostninger

Andre driftsindtægter og «omkostninger
indeholder regnskabsposter af sekundær
karakter i forhold til virksomhedernes ak-
tiviteter, herunder avance og tab ved salg
af immaterielle og materielle anlægsakti-
ver, samt nedskrivninger og hensatte for-
pligtelser vedrørende ophørende virk-

somheder.

Selskabsskat og udskudt skat

NTR Holding A/S er sambeskatter med
de helejede danske og visse udenlandske
dattervirksomheder. Den aktuelle danske
selskabsskat fordeles mellem de sambe-
skattede danske selskaber i forhold til dis-
ses skattepligtige indkomster (fuld forde-
ling med refusion vedrørende skattemæs-
sige underskud).

Årets skar, der består af årets aktuelle
skat og forskydning i udskudt skat, ind-
regnes i resultatopgørelsen med den del,
der kan henføres til årets resultat, og di-
rekte på egenkapitalen med den del, der
kan henføres til posteringer direkte på

egenkapitalen. Den andel af den resultat-
førte skat, der knytter sig til årets ekstra-
ordinære resultat henføres hertil, mens
den resterende del henføres til året ordi-
nære resultat.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgo-
dehavende aktuel skat indregnes i balan-
cen som beregnet skat af årets skatteplig-
tige indkomst, reguleret for skat af tidli-
gere års skattepligtige indkomster samt for
betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balan-
ceorienterede gældsmetode af alle midler-
tidige forskelle mellem regnskabsmæssig
og skattemæssig værdi af aktiver og for-
pligtelse. Udskudte skatteaktiver, herun-
der skatteværdien af fremførselsberettige-
de skattemæssige underskud, indregnes i
balancen, såfremt det er sandsynligt at ak-
tiverne vil blive udnyttet, enten ved ud-
ligning i skar af fremtidig indtjening eller
ved modregning i udskudte skatteforplig-
telser.

Udskudt skat måles på grundlag af de
skatteregler og skattesatser i de respektive
lande, der med balancedagens lovgivning
vil være gældende, når den udskudte skat
forventes udløst som aktuel skat. Ændring
i udskudt skat som følge af ændringer i
skattesatserindregnesi resultatopgørelsen.

Udviklingsprojekter, patenter

og rettigheder

Aktiverede udviklingsomkostninger, der
måles til kostpris med fradrag af akku-
mulerede afskrivninger eller genindvin-
dingsværdi, såfremt denne er lavere, af-
skrivesover den økonomiske brugstid, dog
maksimalt 5 år.

Kostpris for udviklingsomkostninger
omfatter omkostninger, gager og afskriv-
ninger, der direkte og indirekte kan hen-
føres til koncernens udviklingsaktiviteter.

Udviklingsprojekter, der er klart defi-
nerede og identificerbare, og hvor den tek-
niske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige res-
sourcer og et potentielt fremtidigt marked
eller udviklingsmulighed i virksomheden
kan påvises og hvor det er hensigten at
fremstille, markedsføre eller anvende pro-
jektet, indregnes som immaterielle an-
lægsaktiver, såfremt kostprisen kan op-
gøres pålideligt og der er tilstrækkelig sik-
kerhed for, at den fremtidige indtjening
kan dække produktions-, salgs- og admi-
nistrationsomkostninger samt udviklings-
omkostninger. Øvrige udviklingsomkost-
ninger indregnes i resultatopgørelsen, ef-
terhånden som omkostningerne afholdes.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger, tekniske anlæg og
maskiner samt andre anlæg, driftsmateri-
el og inventar måles til kostpris med fra-
drag af akkumulerede afskrivninger eller
genindvindingsværdi, såfremt denne er la-
vere.

Kostprisen omfatter anskaffelsespri-
sen samt omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor ak-
tivet er klar til brug.

For leasingkontrakter opgøres kost-
prisen til laveste værdi af dagsværdi og nu-
tidsværdien af de fremtidige leasingydel-
ser, Ved beregning af nutidsværdien an-
vendes leasingaftalens interne rentefod
som diskonteringsfaktor eller en tilnær-
met værdi for denne.

Der foretages lineære afskrivninger
over den forventede brugstid, baseret på
en vurdering af aktivernes forventede

brugstider, der for bygninger maksimalt
andrager 40 år og for øvrige materielle an-
lægsaktiver 3- 6 år. Indretning af lejede lo-
kaler afskrives over lejemålets varighed dog
maksimalt 10 år. Aktiver med en kostpris
på mindre end 25.000 kr. omkostnings-
føres fuld ud i anskaffelsesåret.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af
materielle anlægsaktiver opgøres som for-
skellen mellem salgsprisen med fradrag af
salgsomkostninger og den regnskabsmæs-
sige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste
eller tab indregnes i resultatopgørelsen un-
derandre driftsindtægter eller andre drifis-
omkostninger.

Finansielle anlægsaktiver omfatter
unoterede værdipapirer, der måles til kost-
pris.

Kapitalandele i datter-
virksomheder og associerede
virksomheder .
Kapitalandele i dattervirksomheder og as-
socierede virksomheder måles i moder-
virksomhedens regnskab efter den indre
værdis metode, hvilket indebærer, at i re-
sultatopgørelsen indregnes den forholds-
mæssige andel af de enkelte dattervirk-
somheders resultat før skat efter elimine-
ring af koncerninterne avancer, Andel i
dattervirksomhedernes skat og ekstraor-
dinære poster indregnes under skat af or-
dinærtresultat henholdsvis ekstraordinært
resultat efter skat.

I både modervirksomhedens og kon-
cernens resultatopgørelser indregnes den
forholdsmæssige andel af de associerede
virksomheders resultat før skat efter eli-
minering af forholdsmæssig andel af kon-
cerninterne avancer. Andel i de associere-
de virksomheders skat og ekstraordinære
poster indregnes under skat af ordinært
resultat henholdsvis ekstraordinært resul-
tat efter skat.

I modervirksomhedens balance ind-
regnes den forholdsmæssige andel af de
enkelte dattervirksomheders indre værdi
med fradrag af koncerninterne avancer. I

både modervirksomhedens og koncer

nens balance indregnes den forholds-

mæssige andel af de associerede virksom-
heders indre værdi efter eliminering af
koncerninterne avancer.

Nettoopskrivning af kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede virk-
somheder overføres under egenkapitalen
til reserve for nettoopskrivning efter den
indre værdis metode i det omfang, den
regnskabsmæssige værdi overstiger an-
skaffelsesværdien.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter
FIFO-metoden eller nettorealisationsvær-
dien, såfremt denne er lavere,

Kostpris for handelsvarer samt råvarer
og hjælpematerialer omfatter anskaffel-
sespris med tillæg af hjemtagelsesomkost-
ninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer
samt varer under fremstilling omfatter
kostpris for råvarer, hjælpematerialer, di-
rekte løn og indirekte produktionsom-
kostninger. Indirekte produktionsom-
kostninger indeholder indirekte materia-
ler og løn samt vedligeholdelse af og af-
skrivning på de i produktionsprocessen
benyttede maskiner, fabriksbygninger og
udstyr samt omkostninger til fabriksad-
ministration og ledelse. Låneomkostnin-
ger indregnes ikke.

Nettorealisationsværdien for varebe-
holdninger opgøres som forventet salgs-
pris med fradrag af færdiggørelsesom-
kostninger og omkostninger, der afhol-
des for at effektuere salget, og fastsættes
under hensyntagen til omsættelighed og
ukurans.

Tiigodehavender

Tilgodehavender måles til den værdi hvor-
til de efter en forsigtig vurdering skønnes
at ville indgå. Der nedskrives således til
imødegåelse af forventede tab.

NIR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2002

NnN
wd

24

Regnskabspraksis

Igangværende arbejder for
fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed reg-
ning måles til salgsværdien af det udførte
arbejde. Salgsværdien måles på baggrund
af færdiggørelsesgraden på balancedagen
og de samlede forventede indtægter på det
enkelte igangværende arbejde.

Det enkelte igangværende arbejde
indregnes i balancen under tilgødehaven-
der eller gæld afhængig af nettoværdien af
salgssummen med fradrag af aconto- og

forudbertalinger.

Egne kapitalandele

Anskaffelses- og afståelsessummer samt
udbytte for egne kapitalandele indregnes
direkte på andre reserver under egenkapi-
talen. Gevinster og tab ved salg indregnes
således ikke i resultatopgørelsen. Kapital-
nedsættelse ved annullering af egne kapi-
talandele reducerer selskabskapitalen med
et beløb svarende til kapitalandelens no-
minelle værdi.

Forpligtelser i henhold til aktieop-
tionsordninger medtages ikke i balancen.
Værdien af aktieoptioner opgøres efter
Minimum Value Approach.

Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser omfatter forvente-
de omkostninger til garantiforpligtelser,
tab på igangværende arbejder, omstruk-
tureringer og afvikling af virksomheder
mv, Hensatte forpligtelser indregnes, når
koncernen som følge af en tidligere begi-
venhed har en retlig eller faktisk forplig-
telse og det er sandsynligt, at indfrielse af
forpligtelsen vil medføre et forbrug afkon-
cernens økonomiske ressourcer.
"Garantiforpligtelser omfatter forplig-
telser til udbedring af arbejder inden for
givne garantiperioder. De hensatte garan-
tiforpligtelser måles og indregnes på bag-
grund af erfaringerne med garantiarbej-

der.

Finansielle gældsforpligtelser

Gæld til realkreditinstitutter og kreditin-
stitutter indregnes ved låneoptagelse til
modiaget provenu efter fradrag af afhold-
te transaktionsomkostninger. I efterføl-
gende perioder indregnes de finansielle
forpligtelser til amortiseret kostpris, sva-
rende til den kapitaliserede værdi ved an-
vendelse af den effektive rente, således at
forskellen mellem provenuet og den no-
minelle værdi indregnes i resultatopgørel-
sen over låneperioden.

I finansielle forpligtelser indregnes til-
lige den kapitaliserede restleasingforplig-
telse på finansielle leasingkontrakter.

Andre gældsforpligtelser som omfat-
ter gæld til leverandører, tilknyttede og as-
socierede virksomheder samt anden gæld,
måles til amortiseret kostpris.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser koncernens
pengestrømme for året fordelt på driftsak-
tivitet, investeringsaktivitet og finansie-
ringsaktivitet, årets forskydning i likvider
samt koncernens likviditet ved årets be-
gyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb ogsalg af
virksomheder vises separat under penge-
strømme fra investeringsaktivitet. I pen-
gestrømsopgørelsen indregnes penge-
strømme vedrørende købte virksomheder

fra anskaffelsestidspunktet og penge-
strømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunkter.

Pengestrømme fra driftsaktivitet op-
gøres som koncernens andel af resultatet
reguleret for ikke kontante driftsposter,
ændring i driftskapital samt betålt sel-
skabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivi-
tet omfatter køb og salg af immaterielle-,
materielle- og finansielle anlægsaktiver
samt betaling i forbindelse med køb og
salg af virksomheder og aktiviteter.

Pengestrømme fra finansieringsaktivi-
tet omfatter kontante forhøjelser og ned-
sættelser af koncernens aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed, herun-
der køb og salg af egne kapitalandele. Pen-
gestrømme fra finansieringsaktiviteter
omfatter tillige optagelse af lån, afdrag på
rentebærende gæld samt betaling af ud-
bytte til selskabsdeltagere.

Likvider omfatter likvide beholdnin-
ger samt kortfristede værdipapirer. Vær-
dipapirerne består i al væsentlighed afdan-
ske børsnoterede obligationer. Uanset at
der på disse obligationer hviler en risiko
for kursændringer, medregnes disse til lik-
vider, idet de på grund af det danske børs-
markeds likvide karakter reelt har funkti-
on som likvide beholdninger.

Segmentoplysninger

Der gives oplysninger på forretnings- og
geografiske segmenter. Segmentoplysnin-
gerne opgøres i overensstemmelse med
koncernens interne økonomirapportering
og følger koncernens regnskabspraksis.

Note

»O 0 OW CO

Resultatopgørelse 1. januar - 31. DECEMBER (MIO, KR)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2002 2001 2002 2001
Nettoomsætning 407,7 516,4 3,9 5,0
Produktionsomkostninger (284,2) (363,3) (0,7) (0,9)
Bruttofortjeneste 123,5 153,1 3,2 4,1
Personaleomkostninger (84,8) (96,9) (3,7) (3,7)
Andre kapacitetsomkostninger (45,5) (84,5) (4,2) (3,8)
3. Andre driftsindtægter 14,2 3,6 1,7 1,9
4. Andre driftsudgifter (1119 (84,0) (10,5) (83,2)
5. Afskrivninger (7,0) (10,4) (0,1) (0,3)
Primært resultat (11,5) (119,1) (13,6) (85,0)
Resultatandele før skat, dattervirksomheder - - (2,3) (42,9)
Resultatandele før skat, associerede virksomheder 12,6 19,3 12,3 19,6
Finansielle indtægter 10,7 15,0 7,6 13,4
Finansielle udgifter (10,6) (11,1) (2,8) (1,0)
Ordinært resultat før skat 1,2 (95,9) 1,2 (95,9)
Skat af ordinært resultat 0,4 (0,2) 0,4 (0,2)
Årets resultat 1,6 (96,1) 1,6 (96,1)
Årets resultat foreslås anvendt således:
Overført til andre reserver 1,6 (96,1)
| alt 1,6 (96,1)

 

A/S + ÅRSRAPPORT 2002

es
kr Å

OLDIN

NID KH

Na
on

Note

26

13

Balance. axnver PR. 31. DECEMBER (

MIO, KR

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
Domicilejendomme 0,6 27,5
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 8,1 23,9 0,1 0,2
Materielle anlægsaktiver 8,7 51,4 0,1 0,2
Kapitalandele i dattervirksomheder - ” 7,2 24,8
Kapitalandele i associerede virksomheder 78,8 83,9 77,2 82,1
Værdipapirer 17,9 26,2 0,0 16,0
Finansielle anlægsaktiver 96,7 110,1 84,4 122,9
Anlægsaktiver i alf 105,4 161,5 84,5 123,1
Ejendornme til salg 24,3 32,8 0,6 2,6
Råvarer og hjælpematerialer 34,9 46,0
Ejendomme og varebeholdninger 59,2 78,8 0,6 2,6
Tilgodehavender, salg 104,2 187,3
Igangværende arbejder for fremmed regning 11,3 33,2
Tilgodehavender hos dattervirksomheder - - 59,6 46,3
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 17,3 17,5 16,6 15,9
Andre tilgodehavender 41,8 60,6 3,7 17,9
Tigodehavender 174,6 298,6 79,9 80,1
Likvide beholdninger 64,1 74,3 31,6 39,8
Omsætningsaktiver i alt 297,9 451,7 112,1 122,5
Aktiver i alf 403,3 613,2 196,6 245,6

 

Balance. passiver PR. 31. DECEMBER (MIO. KRS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note 2002 2001 2002 2001
15. Aktiekapital | 194,0 194,0 194,0 194,0
Andre reserver (49,9) (41,7) (49,9) (417)
16 Egenkapital i alf 144,1 152,3 144,1 152,3
17. Garantiforpligtelser, afsluttede entrepriser 42,4 52,4
17. Andre hensatte forpligtelser 47,7 84,7 36,7 73,6
18  Udskudt skat 0,3 0,3
Hensatte forpligtelser i alt 90,4 137,4 36,7 73,6
Prioritetsgæld 1,1 9,1
Andre langfristede gældsforpligtelser 4,5 8,7
Langfristede gældsforpligtelser i alt 5,6 17,8 0,0 0,0
Langfristede gældsforpligtelser,
forfalden inden for 12 måneder 1,9 5,9
Bankgæld 55,7 135,4 7,4 10,5
Gæld til leverandører 55,1 81,0 0,1 0,2
14. Modtagne forudbetalinger på kontrakter 9,8 13,8
Gæld til associerede virksomheder 1,2 0,0 0,1 0,0
Selskabsskat 0,0 0,7
Andre gældsforpligtelser 39,5 68,9 8,2 9,0
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 163,2 305,7 15,8 19,7
Gældsforpligtelser i alt 168,8 323,5 15,8 19,7
Passiver i alt 403,3 613,2 196,6 245,6
19 Eventualforpligtelser 3
20. Valutag- og renterisici —
Q
21. Nærtstående parter g
22. Revisionshonorar g
&
&

no
AJ

28

Egen ka pitalopg ørelse koncern OG MODERSELSKAB (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

Aktie- Reserve Andre Egen-

kapital egne kapi- reserver kapital

talandele ialt

2002
Egenkapital 1. januar 2002, før praksisændring 194,0 3,7 (42,1) 155,6
Effekt af ændret regnskabspraksis | (3,7) 0,4 (3,3)
Egenkapital 1. januar 2002 194,0 0,0 (41,7) 152,3
Årets resultat 1,6 1,6
Goodwill ved køb og salg af dattervirksomheder 5,0 5,0
Køb af egne kapitalandele 0,0
Salg af egne kapitalandele 0,0
Skat af egenkapitalbevægelser 0,0
Valutakursregulering af kapitalinteresser (14,8) (14,8)
Egenkapital 31. december 2002 194,0 0,0 (49,9) 144,1
2001

Egenkapital 1. januar 2001, før praksisændring 209,0 3,9 49,4 262,3
Effekt af ændret regnskabspraksis (3,9) 0,0 (3,9)
Egenkapital 1. januar 2001 209,0 0,0 49,4 258,4
Årets resultat (96,1) (96,1)
Goodwill ved køb og salg af dattervirksomheder (1,1) (1,1)
Køb af egne kapitalandele (12,8) (12,8)
Salg af egne kapitalandele 0,2 0,2
Skat af egenkapitalbevægelser 0,0
Valutakursregulering af kapitalinteresser 3,7 3,7
Kapitalnedsættelse (15,0) 15,0 0,0
Egenkapital 31. december 2001 194,0 0,0 (41,7) 152,3

 

Note

23

Pengestrømsopgørelse 1.34

, DECEMBER (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN

Beløb i () er udtryk for negativ likviditetspåvirkning 2002 2001
Koncernens primære resultat (11,8) (119,0)
Årets afskrivninger 7,0 10,4
Likviditetsvirkning fra hensættelser (40,7) 29,9
Betalt selskabsskat

Ændring i driftskapital 57,1 12,1
Cash flow fra driften 11,9 (66,6)
Investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver 1,5 (7,7)
Investeringer i finansielle anlægsaktiver 11,9 2,0
Frit cash flow 25,3 (72,3)
Cash flow vedr. salg af virksomheder 44,8 0,0
Cash flow vedr. køb af virksomheder 0,0 (10,5)
Cash flow fra drift og investeringer 70,1 (82,8)
Langfristet gæld inklusive afdrag (0,7) (8,1)
Finansielle indtægter og udgifter netto 0,1 3,8
Køb og salg af egne kapitalandele 0,0 (12,6)
Ændring i deponerede midler (35,1) 39,6
Cash flow fra finansielle betalinger (35,7) 22,7)
Nettolikviditetsændring 34,4 (60,1)
Likvide beholdninger inklusive obligationer primo 74,3 148,1
Heraf deponerede beholdninger (12,2) (51,8)
Kortfristet bankgæld primo (135,4) (109,5)
Nettolikviditet primo (73,3) (13,2)
Likvide beholdninger inklusive obligationer ulfimo 64,1 74,3
Heraf deponerede beholdninger (47,3) (12,2)
Kortfristet bankgæld ultimo (55,7) (135,4)
Nettolikviditet ultimo (38,9) (73,3)
Nettolikviditetsændring 34,4 (60,1)

 

2SRAPPORT 2002

NSG

NIR HOLDING A/S + Ål

Na
0

30

 

 

 

Segmentoplysninger: (mio. kr»

Vand og  Kulsyre Beton- Ophø- … Koncern- Ikke  Koncern
Segmentoplysninger - 2002 andre elementer rende funktion —… konsoli-
Aktivitetsområder - primært segment væsker aktiviteter deret
Nettoomsæfning 316,1 87,7 145,6 7,9 Q,1 (149,7) 407,7
Primært resultat 0,7 1,5 15,6 (5,2) (8,5) (15,6) (11,5)
Anlægsaktiver 46,9 87,3 0,2 1,7 (30,7) 105,4
Forpligtelser 133,4 105,6 186,2 18,9 (190,1) 254,0
Investeringer i ikke finansielle anlægsaktiver (9,2) 46,3 (25,9) (46,3) (35,1)
Afskrivninger (5,4) (1.5) (11,6) (0,3) (0,1) 11,9 (7,0)
Nedskrivninger og hensættelser (1,4) (5,2) 5,6 (1,0)
Cash flow fra drift 24,6 1,5 19,0 (15,5) (48,6) 30,9 11,9

Vand og Kulsyre Beton- Ophø- … Koncern- ikke  Koncern
Segmentoplysninger - 2001 andre elementer rende funktion —… konsoli-
Aktivitetsområder - primært segment væsker aktiviteter deret
Nettoomsæfning 385,0 127,5 146,4 0,1 (142,5) 516,5
Primcert resultat (27,5) (6,5) 25,0 (80,8) (4,3) (25,0) (119,1)
Anlægsaktiver 28,6 26,6 69,7 8,0 17,4 11,2 161,5
Forpligtelser 173,6 87,7 56,0 249,4 27,2 (133,0) 460,9
Investeringer i ikke finansielle anlægsaktiver 9,6 0,1 38,8 0,1 (38,9) 9,7
Afskrivninger (7,8) (2,3) (9,2) (0,3) (0,3) 9,5 (10,4)
Nedskrivninger og hensættelser (1,0) (85,0) 2,7 (83,3)
Cash flow fra drift (6,5) (12,2) 43,8 (42,7) (57,2) 8,2 (66,6)

 

Den væsentligste del af betonelementaktiviteterne udøves i associerede selskaber, som alene indgår med nettoresultatandelen efter
skat i koncernregnskabet. NTR-koncernens andel af aktiviteten er pro-rata indregnet i segmentspecifikationen.

 

 

 

Danmark — Øvrige Øvrige Øvrige Ikke  Koncern
Segmentoplysninger - 2002 Skandi- Europa verden — konsoli-
Geografisk - sekundært segment navien deret
Nettoomsætning 207,1 95,8 61,2 193,3 (149,7) 407,7
Forpligtelser 104,3 38,7 190,2 110,9 (190,1) 254,0

Danmark — Øvrige øvrige Øvrige ikke  Koncern
Segmentoplysninger - 2001 Skandi- Europa verden — konsoli-
Geografisk - sekundært segment navien deret
Nettoomsæfning 262,3 141,1 98,2 157,4 (142,5) 516,5
Forpligtelser 157,1 57,5 315,9 63,4 (133,3) 460,9

 

Aktiviteter i associerede selskaber er indregnet med NTR koncernens pro-rata andel.

Anlægsaktiver er ikke fordelt efter sekundært segment, da de ikke entydigt kan henføres til det enkelte segment.

Noter mo. kr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
NETTOOMSÆTNING
Salgsværdi af årets produktion på igangværende
arbejde for fremmed regning 204,9 284,1
Fabrikations- og servicevirksomhed 202,8 232,3 3,9 5,0
| alt 407,7 516,4 3,9 5,0
PERSONALEOMKOSTNINGER
Vederlag og lønninger til moderselskabets bestyrelse (0,8) (0,9) (0,8) (0,9)
Vederlag og lønninger til moderselskabets direktion (1,6) (1,6) (1,6) (1,6)
Vederlag og lønninger til øvrige medarbejdere (123,6) (169,9) (1,3) (1,3)
Omkostninger til social sikring (7,2) (7,0)
Personaleomkostninger i alf (133,2) (179,4) (3,7) (3,8)
Personaleomkostninger indeholdt i produktionsomkostninger 48,4 82,5
Personaleomkostninger, jf, resultatopgørelse (84,8) (96,9) (3,7) (3,8)
Gennemsnitligt antal beskæftigede
medarbejdere i regnskabsåret 365 497 3 3
ANDRE DRIFTSINDTÆGTER
Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver og aktiviteter 12,9 1,0 0,4 0,0
Tilbagebetalt pensionsbidrag 0,0 0,6
Fortjeneste på ejendomme til salg 1,1 2,0 1,1 1,9
øvrige driftsindtægter 0,2 0,0 0,2 0,0
| alt 14,2 3,6 1,7 1,9
ANDRE DRIFTSUDGIFTER
Tab ved salg af anlægsaktiver (4,0) (0,2) (4,0)
Tab og hensættelser vedr. afvikling af aktiviteter (7,0) (80,5) (5,6) (79,8)
Tab på ejendomme til salg (0,9) (3,3) (0,9) (3,4)
alt (11,9) (84,0) (10,5) (83,2)

 

e ÅRSRAPPORT 2002

5

32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
AFSKRIVNINGER
Domicilejendomme (0,8) (0,8)
Andre anlæg, driftsmaterie! og inventar (6,1) (9,5) (0,1) (0,2)
Ejendomme til salg, omsætningsejendomme (0) (0,1) 0,0 (0,1)
| alt (7,0) (10,4) (0,1) (0,3)
KAPITALANDELE | DATTERVIRKSOMHEDER
Anskaffelsessum primo 552,7 470,6
Tilgang 44,4 82,1
Afgang (208,5) 0,0
Anskaffelsessum ultimo 388,6 552,7
Værdiregulering primo (552,7) (440,0)
Årets værdiregulering (1,6) (5,7)
Resultat før skat i dattervirksomheder (40,4) (106,6)
Skat i dattervirksomheder (7,4) (0,3)
Afgang 196,9 0.0
Værdiregulering ultimo (405,2) (552,6)
Indre værdi i alt (16,6) 0,1
Overført til modregning i tiigodehavender
hos dattervirksomheder 23,8 24,7

7,2 24,8

Kapitalandele i dattervirksomheder ultimo

 

KONCERN MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2002 2001 2002 2001

7. KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER

Anskaffelsessum primo 15,6 15,2 11,8 11,8

Tilgang

Afgang (0,6) 0,0

Anskaffelsessum ultimo 15,0 15,2 11,8 11,8

Værdiregulering primo 68,3 50,2 70,3 51,8

Årets værdiregulering (13,6) 3,3 (13,3) 2,9

Resultat efter skat i associerede virksomheder 12,6 19,3 12,3 19,7

Udbetalt udbytte (3,9) (4,7) (3.9) (4,1)

Afgang 04 0,0

værdiregulering ultimo 63,8 68,7 65,4 70,3

Kapitalandele i associerede virksomheder ultimo 78,8 83,9 717,2 82,1

Fordeling af kapitalandele: Ejerandel

Bahrain Precast Concrete Company W.L.L. 49% 75,7 81,0 75,7 81,0

Øvrige mindre kapitalinteresser 3,1 2,9 1,5 1,1

Kapitalandele i associerede virksomheder ultimo 78,8 83,9 77,2 82,1
8 FINANSIELLE INDTÆGTER

Obligationer og likvide beholdninger m.v. 3,0 5,7 1,6 4,1

Koncernvirksomheder - - 1,6 1,9

Aktieudbytte 2,4 2,4 2,4 2,4

Kursgevinster på valuta 4,8 2,8 1,5 2,8

øvrige renteindtægter 0,5 4,1 0,5 2,2

! alt 10,7 15,0 7,6 13,4

NS

2. FINANSIELLE UDGIFTER

Prioritetsrenter (1,0) (£0)

Kurstab på valuta (5,2) 0,0 (2,4) 0,0

Øvrige renteomkostninger (4,4) (10,1) (0,4) (10)

l alt (10,6) (11,1) (2,8) (1,0)

 

IR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2

34

10

Note (MIO. KR)

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
SKAT
Årets aktuelle skat
Ændringer i udskudt skat 0,0 0,3 0,0 0,1
Dattervirksomheder - - 0,0 (0,3)
Reguleringer vedrørende tidligere år 0,4 (0,5) 0,4 0,0
Selskabsskat i alf 0,4 (0,2) 0,4 (0,2)
Skat af egenkapitalbevægelser
Skat af årets ordinære resultat 0,4 (0,2) 0,4 (0,2)

 

Da sambeskatningsindkomsten for NTR Holding med tilhørende sambeskattede datterselskaber er negativ, påhviler der ikke disse
selskaber aktuel skat eller udskudt skat, bl.a. som følge af fremførbare skattemæssige underskud fra tidligere år.

 

 

 

KONCERN

2002 2001
SAMMENHÆNG MELLEM DANSK SKATTESATS mio. kr. % Mio, kr. %
OG KONCERNENS EFFEKTIVE SKATTESATS
Ordincert resultat før skat 1,2 (96,1)
30% selskabsskat (0,4) 30% 28,8 30%
Skatteeffekt af:
Ikke skattepligtige indtægter 4,0 (333%) 6,2 6%
Ikke fradragsberettigede udgifter (0,1) 11% (0,1) 0%
Regulering af skat vedrørende tidligere år 0,4 (35%) (0,6) (1%)
indtjening modregnet i skattemæssige
underskud fra tidligere år 3,3 (277%) 0,5 1%
Ikke indregnede skattemæssige underskud (6,7) 554% (35,1) (36%)
Øvrige reguleringer (0,1) 17% 0,1 0%
Årets udgiftsførte skat 0,4 (33%) (0,2) 0%

 

11

12

13

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2002 2002
Grunde Andre anlæg, Andre anlæg,

MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER og driftsmateriel driftsmateriel

bygninger og inventar og inventar
Anskaffelsessum primo 32,7 54,9 1,8
Kursregulering primo 0,3
Tilgang 0,2 2,6
Afgang (3,6) (19,7)
Afgang ved virksomhedssalg (28,7) (12,6)
Anskaffelsessum ultimo 0,6 25,5 1,8
Af- og nedskrivninger primo (5,1) (31,0) (1,6)
Kursregulering primo (0,2)
Årets af- og nedskrivninger (0,9) (6,9) (0,1)
Afgang 0,6 10,6
Afgang ved virksomhedssalg 5,4 10,1
Af- og nedskrivninger ulfimo 0,0 (17,4) (1,7)
Regnskabsmæssig værdi ultimo 0,6 8,1 0,1

 

Offentlig ejendomsvurdering for grunde og bygninger udgør 1,6 mio. kr. (2001: 25,6 mio. kr.).
For domicilejendomme i udlandet med en regnskabsmæssig værdi på 0,2 mio. kr. foreligger ikke offentlig ejendomsvurdering.

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
VÆRDIPAPIRER
Anskaffelsessum primo 29,9 35,0 19,7 24,6
Værdiregulering primo 0,1 0,0
Tilgang 0,0 0,4
Afgang (8,4) (5,5) (16,0) (4,9)
Anskaffelsessum ultimo 21,6 29,9 3,7 19,7
Af- og nedskrivninger primo (3,7) (6,4) (3,7) (5,8)
Afgang 0,0 2,7 0,0 2,1
Af- og nedskrivninger ulfimo (3,7) (3,7) (3,7) (3,7)
Regnskabsmæssig værdi ultimo 17,9 26,2 0,0 16,0

 

EJENDOMME TIL SALG, KONCERN
Offentlig ejendomsværdi udgør 4,8 mio.

(2001: 4,5 mio. kr.)

AX
TT

2

NR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 200

QW
oa

36

14

15

Noter (MIO. KR)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2002 2001 2002 2001

IGANGVÆRENDE ARBEJDER FOR FREMMED REGNING
Produktionsomkostninger 47,4 140,2
Avance 11,2 32,1
Salgsværdi igangværende arbejder 58,6 172,3
Aconto faktureret (57,1) (152,9)

1,5 19,4
Igangværende arbejder for fremmed regning indgår
i årsrapporten med følgende beløb:
Igangværende arbejder for fremmed regning (aktiv) 11,3 33,2
Modtagne forudbetalinger på kontrakter (passiv) (9,8) (13,8)
Indregnet værdi netto 1,5 19,4 0,0 0,0

MODERSELSKAB
Aktier (1.000 stk.) Nominel værdi (mio. kr.)

AKTIEKAPITAL A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier I alt
Aktiekapital 31. december 1997 162,8 1.927, 16,3 192,7 209,0
Aktiekapital 31. december 1998 162,8 1.927,1 16,3 192,7 209,0
Aktiekapital 31. december 1999 162,8 1.927,1 16,3 192,7 209,0
Aktiekapital 31. december 2000 162,8 1.927,1 16,3 192,7 209,0
Kapitalnedsættelse 2001 (150,0) (15,0) (15,0)
Aktiekapital 31. december 2001 162,8 1.777,1 16,3 177,7 194,0
Aktiekapital 31. december 2002 162,8 1.777,17 16,3 177,7 194,0

 

MODERSELSKAB

 

 

 

 

Aktier % af Værdi (mio. kr.)
(1.000 stk.) aktie- Nominel Købs-/salgs-
kapital provenu
16 EGENKAPITAL - EGNE B-AKTIER

2002

Beholdning 1. januar 2002 71,3 3,7% ZJ

Køb af egne B-aktier 0,7 0,0% 0,1 0.0
Salg af egne B-aktier 0,0 0,0% 0,0 0.0
Beholdning pr. 31. december 2002 72,0 3,7% 7,2

Årets købs- og salgssum 0,0

 

Pr. 31. december 2002 andrager markedsværdien af egne aktier 2,2 mio. kr. (2001: 3,7 mio. kr.)
Beholdningen af egne aktier er anskaffet og opretholdes til afdækning af aktiebaserede incitamentsprogrammer.

 

 

2001

Beholdning 1. januar 2001 44,4 2,3% 4,4

Køb af egne B-aktier 179,6 9,3% 18,0 (12,8)
Salg af egne B-aktier (2,7) (0,1%) (0,3) 0,2
Kapitalnedsættelse (150,0) (7,7%) (15,0)

Beholdning pr. 31. december 2001 71,3 3,7% 73

Årets købs- og salgssum (12,6)

 

Egne aktiers andel af den samlede aktiekapital er beregnet på grundlag af aktiekapitalen ultimo året

EGENKAPITAL - KØB AF DATTER- OG ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER

Betalt goodwill ved køb af dattervirksomheder før 1. januar 2002 er nedskrevet direkte på egenkapitalen.
Kostpris og betalt goodwill for de nuværende koncernselskaber kan opgøres således:

1993 1994 1995 1996 — 1997 1998 1999 2000 2001 2002 | alt

 

Kostpris 28,2 0,0 18,4 3,9 2,1 2,2 21,4 3,3 11,4 0,0 90,9
Goodwill 21,8 0,0 14,4 2,8 1,5 1,1 15,1 3,3 61 0,0 66,1

EGENKAPITAL - AKTIEBASEREDE INCITAMENTSPROGRAMMER

Der er tillagt ledende medarbejdere i datter- og associerede selskaber option på køb af B-aktier i NIR Holding i
perioden 30. april 2003 - 31. december 2007. Antal optioner fastsættes ud fra opnåede resultater ide pågældende
selskaber. Antal optioner, der kan udnyttes i 2003 er 9.500 stk., og udnyttelseskursen er 60 kr. pr. stk. Opgjort efter
Minimum Value Approach er dagsværdien af optionerne 0 kr.

ÅRSRAPPORT 2002

G A/S +

e—-

HOLDIN

m

DN

wd
AJ

38

18

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2002 2002
Garanti-  Afvikling af — Solgte Øvrige Afvikling af Solgte
forpligtelser aktiviteter virksom-  hensatie aktiviteter — virksom-
afsluttede og ejen- heder for- og ejen- heder
entrepriser domme pligtelser domme
HENSATTE FORPLIGTELSER
Hensatte forpligtelser primo 52,4 69,1 5,5 12,4 68,1 5,5
Årets hensættelser (udgiftsført) 3,5 5,6 0,9 5,6
Årets forbrug af hensættelser (9,3) (37,0) (0,1) (0,6) (37,0) (0,1)
Tilbageførte hensættelser (indtægtsført) (1,4) (0,4) (17) (0,4)
Hensættelser tilbageført over egenkapitalen (5,0) (8,0)
Hensættelser i solgte virksomheder/aktiviteter (2,6) (1,0)
Hensatte forpligtelser ultimo 42,4 36,7 0,0 11,0 36,7 0,0
Forfaldstidspunkt
0-1 år 22,4 8,2 6,7 8,2
1-5år 19,6 23,2 3,1 23,2
Efter 5 år 0,4 1,2

Garantiforpligtelser, afsluttede entrepriser omfatter forventede omkostninger til udbedring af arbejder inden for de givne garanti-
perioder. Hensættelser foretages dels som generelle hensættelser, dels som hensættelser til specifikke projekter, hvor der vurderes
at være særligt behov for garantiudbedringer. Hovedparten af hensættelserne kan henføres til tidligere afsluttede byggeprojekter
i Tyskland.

Afvikling af aktiviteter og ejendomme omfatter forventede omkostninger forbundet med den endelige afvikling af koncernens
aktiviteter inden for byggevirksomhed, hovedsagelig i Tyskland.

Solgte virksomheder vedrører hovedsagelig skønnede risici på sælgerindeståelser i forbindelse med salg af selskaber og aktiviteter.

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2002 2001 2002 2001
UDSKUDT SKAT
Udskudt skat primo 0,3 0,6
Udskudt skat vedrørende købte og solgte virksomheder primo
Årets ændring i udskudt skat, jf. note 10 0,0 (0,3)
Udskudt skat ultimo 0,3 0,3 0,0 0,0

 

Udskudt skat vedrører især dækningsbidrag på igangværende arbejder, hensættelser, varebeholdninger og materielle anlægsak-
tiver. Anvendt skatteprocent ved opgørelse af udskudt skat andrager 30%. I det omfang skatteværdien af fremførbart underskud i
det enkelte selskab ikke kan indeholdes i det pågældende selskabs hensatte, udskudte skatteforpligtelse, er beløbet af forsigtig-
hedsårsager ikke aktiveret. Værdien af ikke aktiverede, fremførbare skattemæssige underskud andrager 39,2 mio. kr.
Skatteværdien af skattemæssige mindre-afskrivninger på materielle anlægsaktiver er af forsigtighedsårsager ikke aktiveret. Værdi-
en af disse mindre-afskrivninger andrager 7,1 mio. kr.

 

 

19. EVENTUALFORPLIGTELSER OG SIKKERHEDSSTILLELSER

Kommercielle garantier
Afgivne garantier for leverancer

Finansielle garantier

Sikkerhedsstillelser

Til sikkerhed for finansielle engagementer og prioritetsgæld
er der stillet følgende sikkerheder

Deponeret obligationer

Deponeret likvider

Deponeret ejerpantebreve, nominelt

Meddelt pant i ejendomme med bogført værdi

Meddelt pant i andre aktiver

Deponeret aktier i datterselskab

Moderselskabet indestår for datter- og associerede
virksomheders bankgæld og andre forpligtelser med

Leasingforpligtelser, operationel leasing

Finansielle instrumenter

Sambeskatning
Moderselskabet er sambeskattet med de i hele 2002 100%
ejede danske dattervirksomheder og enkelte udenlandske.

Selskaberne hæfter solidarisk for sambeskatningsindkomsten,

der for 2002 foreløbigt er opgjort til 0 mio. kr.

KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
121,7 170,7

10,8 34,5 10,0 33,5
8,8 7,2

38,5 5,0 22,4 0,0
0,6 16,6
2,9 23,3

9,4 10,0 23,2 0,0

196,5 280,3

54,7 36,2 0,3 0,0
0,0 7,5

If HOLDING A/S + ÅRSRAPPØRT 2002

DN

[95]
ro

20

21

22

23

Noter (Mio. KR)

VALUTA- OG RENTERISICI

Valutarisici

KONCERN 2002

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernens aktiver, hensatte forpligtelser og DKK NOK USD Øvrige
gæld er denomineret i disse valutagrupper og EUR og SEK og relateret
Anlægsaktiver 8,3 1.4 77,2 18,5
Omsætningsaktiver 240,2 37,0 20,0 0,7
Hensatte forpligtelser 87,6 2,8
Langfristede gældsforpligtelser 5,6
Kortfristede gældsforpligtelser 132,3 21,6 9,2 0,1
USD relateret valuta er Bahrain Dinar (BHD), idet kursforholdet USD/BHD er konstant.
Renterisici
Koncernens finansielle aktiver og gældsforpligtelser REVURDERINGS-/FORFALDSTIDSPUNKT Heraf Effektiv
er fordelt på følgende aftalemæssige revurderings- fast rente
og indfrielsestidspunkter afhængigt af, hvilken forrentet %
dato der falder først 0-1 år 1-5 år Efter 5 år
Tilgodehavender 88,6 85,9 0,1 0,0 0- 5%
Likvide beholdninger 39,9 24,1 8,8 2- 4%
Realkredit og kreditinstitutter 34,2 28,4 0,6 8,7 4 - 10%
Øvrige kortfristede gældsforpligtelser 20,1 85,4 0,1 0,0 0%
| alt 182,8 223,8 0,8 17,5
NÆRTSTÅENDE PARTER
NIR koncernen har i 2002 i begrænset omfang udført administrative opgaver for
Civilingeniør N. T. Rasmussens Fond, København og Stig Rantsén, Bahrain.
KONCERN MODERSELSKAB

2002 2001 2002 2001
HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER
Revisionshonorar
Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 1,4 1,5 0,3 0,2
Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 0,2 0,1 0,2 0,1
Honorar andre opgaver
Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 0,8 0,6 0,1 0,1
ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL
Ændring i varebeholdninger (0,7) (1,4)
Ændring i tilgodehavender 75,3 63,6
Ændring i leverandørgæld m.v. (17,5) (50,1)
Keli 57,1 12,1

 

Bestyrelse - Direktion - Revision

 

Niels Heering (formand)
Medlem af bestyrelsen fra 1997
Partner i advokatfirmaet Gorrissen

Federspiel Kierkegaard

Formand for bestyrelsen for:
Civilingeniør N.T, Rasmussens Fond
Columbus IT Partner A/S
Jeudan A/S

CKBF Invest A/S

Comlex A/S

Ellos A/S

EQT Partners A/S

Mahé Holding A/S

Mahé Real Estate A/S
Nesdu A/S

Plaza Ure & Smykker A/S
Selda A/S

Stæhr Holding A/S

Medlem af bestyrelsen for:
TDC A/S

CCBR A/S

Danske Private Equity A/S
Falconbridge Greenland A/S
GEK Holding A/S

J. Lauritzen A/S

Nordic Bioscience A/S

Ole Marhiesen A/S

Venjo A/S

Svend Jakobsen
Medlem af bestyrelsen fra 1996

Formand for bestyrelsen for:
Lokalbanen A/S

AIS N. P Utzon

Medlem af bestyrelsen for:

DFDS A/S
Ejendomsaktieselskabet Hermes

Lars Jensen ”)

Medlem af bestyrelsen fra 2002
Projektingeniør i HOH Water
Technology A/S

Poul-Erik Molander ”)
Medlem af bestyrelsen fra 2002
Projektingeniør i HOH Water
Technology A/S

Bjørn Petersen
Medlem af bestyrelsen fra 1998

Formand for bestyrelsen for:
Iron Pump Holding A/S
Team Online A/S

Medlem af bestyrelsen for:
Dansk Web Bureau A/S
J. Mertz Holding A/S

Erik Sorunk-Jansen
Medlem af bestyrelsen fra 1997
Adm. direktør for H. Lundbeck A/S

Medlem af bestyrelsen for:
TDC A/S
Privathospitalet Hamlet af 1994 A/S

Kenneth Svane ”)

Medlem af bestyrelsen fra 2002
Project Sales Manager i HOH Water
Technology A/S

”) Valgt af koncernens
medarbejdere

 

Jens Hørup
Direktør fra 1. januar 2003

Medlem af bestyrelsen for:
AJS Dansk Asfaltfabrik
Projektformidling Midt A/S

 

Deloitte & Touche
Statsautoriseret
Revisionsaktieselskab
ved

statsautoriseret revisor
Jesper Jørgensen

og

statsautoriseret revisor
Jens-Erik Kollin Nielsen

Grant Thornton
Statsautoriseret
Revisionsaktieselskab
ved

statsautoriseret revisor
Jørgen Frank Jakobsen
og

statsautoriseret revisor

Gert Fisker Tomczyk

R HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2002

NT

BB
—

42

Adresser

Lyngbyvej 20, 3.
2100 København Ø
Telefon: 39 15 80 40
Telefax: 39 15 80 49
CVR-nr. 62 67 02 15
E-mail: ntræéentr.dk

www, ner.dk

Geminivej 24

2670 Greve

Telefon: 43 60 05 00
Telefax: 43 60 09 00
E-mail: hoh&æhoh.dk

www.hoh.com

Tingvejen 21, Taulov
7000 Fredericia

Telefon: 75 56 31 64
Telefax: 75 56 31 57

Dansk Elektrolyse A/S
Holsbjergvej 48

2620 Albertslund

Telefon: 43 GÅ 14 00

Telefax: 43 62 44 20

E-mail: DanskElektrolyse&hoh.dk

HOH Vattenteknik AB
Jigershillgatan 18

Box 9226

21375 Malmø

Sverige

Telefon: +46 40 691 45 00
Telefax: +46 40 21 20 55
E-mail: info&vattenteknik.se
www.vattenteknik.se

Viskastrandsgatan 5
50630 Borås

Sverige

Telefon: +46 33 13 63 00
Telefax: +46 33 13 63 10

Karins våg 5

19454 Upplands Våsby
Sverige

Telefon: +46 87 35 75 60
Telefax: +46 8 27 77 11

 

 

HOH Birger Christensen AS
Hauger skolevei 20

Postboks 13

1309 Rud

Norge

Telefon: +47 67 17 70 00
Telefax: +47 67 17 70 01
E-mail: firmapostæhoh.no
www.hoh.no

Herøyaveien 201
Postboks 21, Skjelsvik
3906 Porsgrunn

Norge

Telefon: +47 35 93 43 70
Telefax: +47 35 93 43 73

E-mail: be.porsØonline.no

HOH Separtec OY
Varppeenkatu 28

21200 Raisio

Finland

Telefon: +358 2 43 67 300
Telefax: +358 2 43 67 311
E-mail: separtecØsepartec. fi
www.separtec. fi

Safety Covers ApS
Mortensensvej 26

8963 Auning

Telefon: 86 48 45 00
Telefax: 86 48 44 62

E-mail: info6ésafetycovers.dk

www.saferycovers.dk

 

Bahrain Precast
Concrete Co. W.L.L.

P.O.Box 20095, Manama
Kingdom af Bahrain

Telefon: +973 78 5100

Telefax: +973 78 5036

E-mail: bpcØbahrainprecast,com
www.bahrainprecast.com

United Precast Concrete

Abu Dhabi L.L.C,

P.O. Box 43774, Abu Dhabi
UAE.

Telefon: +971 26 77 39 55
Telefax: +971 26 77 46 48
E-mail: upcauhéemirates.net.ae
www.unitedprecast.com

United Precast Concrete

Dubai L.L.C.

P,O.Box 52900, Dubai

U.A.E.

Telefon: +971 43 47 44 40
Telefax: +971 43 47 47 46
E-mail: upchcsØemirates.net.ae
www.unitedprecast.com

United Precast Concrete

Co. Qatar W.L.L.

?.0.Box 22995, Doha

Qatar

Telefon: +974 469 45 22
Telefax: +974 469 45 23
E-mail: upcqatarØqatar.net.qa
www,unitedprecast.com

 

Albert-Einstein-Ring 10
22761 Hamburg

Tyskland

Telefon: +49 40 899 08 130
Telefax: +49 40 810 09 90
E-mail: info&RS-bau.de