Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Eksemplar til
Erhvervs- og Selskabsstyrelsen
Harboes Bryggeri A/S
CVR-nr. 43 91 05 15
Årsrapport 2003/04
==
LIB
Sc
al
eg
ST
Fa
Harboes Bryggeri A/S
Indholdsfortegnelse
Regnskabsåret 2003/04 for koncernen i overskrifter
Hoved- og nøgletal
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning
Ledelsesberetning for koncernen
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter
Selskabsoplysninger
Side
20
31
32
34
35
36
49
Harboes Bryggeri A/S 1
Regnskabsåret 2003/04 for koncernen i overskrifter
e Bruttoomsætningen er steget 5,6% til 1,67 mia. kr.
0. Bryggerivirksomhedens bruttoomsætning steg med 8,4% og udgør nu 84,7% af koncernens
samlede bruttoomsætning.
o Harboefarms omsætning er kun faldet med 7,8% på trods af omlægning af produktionen samt
nedlukning af opdræts- og slagteridelen.
e Afsætningen af øl og læskedrikke steg 12,1% til 4,18 mio. hl. Tillægges virksomhedens afsætning af
maltdrikke og malturtprodukter udgør den samlede afsætning 4,46 mio. hl.
e Resultat af primær drift steg med 65,0% til 105,1 mio. kr.
0 Bryggerivirksomhedens resultat af primær drift er steget med 20,9 mio. kr. til 113,0 mio. kr.
En stigning på 22,7%.
o Harboefarms resultat af primær drift er forbedret med 20,5 mio. kr., og blev et underskud på
8,0 mio. kr.
. Koncernresultat før skat blev på 97,3 mio. kr. mod 52,0 mio. kr. året før. En stigning på 87%.
Resultatet er over forventningerne udtrykt i seneste kvartalsmeddelelse.
e Koncernen har i regnskabsåret gennemført investeringer for i alt 132,9 mio. kr., herunder udvidelse af
bryg- og tappekapacitet i bryggerivirksomhederne samt investering i nyt produktionsanlæg til ferskvare-
forarbejdning i Harboefarm.
» Pengestrømme fra drift og frit cash flow udgør henholdsvis 129,4 mio. kr. og 24,4 mio. kr.
Bryggerivirksomhedens højere aktivitetsniveau har medført en større pengebinding i driftskapitalen.
e Udbytte foreslås udbetalt med 10 kr. pr. aktie svarende til en udlodningsprocent på 10%
"Harboes Bryggeri A/S
Hoved- og nøgletal
Hovedtal
Indtjening
Bruttoomsætning
Øl- og vandafgifter
Nettoomsætning
Resultat primær drift
Resultat før skat
Årets nettoresultat
Balance
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Egenkapital
Langfristede gældsforpligtelser
Kortfristede gældsforpligtelser
Rentebærende gæld
Balancesum
Investeringer mv.
Investeringer
Af- og nedskrivninger
Pengestrømme mv.
Pengestrømme fra drift
Pengestrømme fra investeringer
Pengestrømme fra finansiering
Nøgletal i %
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Egenkapitalens forrentning
Soliditetsgrad
Gearing
Likviditetsgrad
Børsrelaterede nøgletal
Resultat pr. aktie, kr.
Cash flow pr. aktie, kr.
Indre værdi pr. aktie, kr.
Børskurs ultimo året
Price/earnings
Udbytte pr. aktie å 100 kr, kr.
Medarbejdere
Antal medarbejdere
2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
1.671.537. 1.583,082 1.460.178 1.198.685 1.008.058
312.719 310.959 294.507 265.022 241.209
1.358.818 1.272.123. 1.165.671 933.663 766.849
105.068 63.683 56.680 34.768 25.266
97.284 52.023 44.201 21.237 16.339
64.370 32.652 64.170 17.511 11.725
697.372 663.817 621.159 626.205 553.492
326.516 296.125 271.752 250.605 229.726
486.735 398.093 365.662 302.289 284.404
118.999 133.861 139.634 166.078 140.308
303,926 286.796 260.038 253.701 196.341
137.227 173.555 189.668 217.838 183.016
1.023.888 959.942 898.911 876.810 783.218
132.920 132.002 92.634 175.681 66.475
95.624 89.967 86.005 82.202 77.200
129.420 153.041 104.606 101.415 91.066
(127.022) (130.585) (83.193) (162.669) (96,570)
22.022 (14.476) (15.418) 12.252 11.137
7,7% 5,0% 4,9% 3,6% 3,3%
10,9% 7,0% 6,5% 4,2% 3,5%
14,5% 8,6% 19,2% 6,0% 3,8%
47,5% 41,5% 40,7% 34,5% 36,3%
28,2% 43,6% 51,9% 72,1% 64,4%
107,4% 103,9% 106,8% 98,8% 117,0%
113,7 60,4 118,8 32,3 21,6
228,7 283,3 193,6 187,1 168,0
860,1 736,9 676,9 557,17 524,7
1.420,0 590,0 510,0 350,0 520,0
12,5 9,8 4,3 10,8 24,0
10,0 - - - -
694 697 677 710 686
Hoved- og nøgletal er tilpasset den nye regnskabspraksis jf. side 20
ST
se
Bd
ST
em
vr
j Harboes Bryggeri A/S
Hoved- og nøgletal
Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning
med følgende definitioner:
Investeringer
Bruttomargin
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Operative aktiver
Egenkapitalens forrentning
Soliditetsgrad
Gearing
Resultat pr. aktie (EPS)
Cash flow pr. aktie
Price/earnings
Likviditetsgrad
Årets tilgang af immaterielle og
materielle anlægsaktiver ekskl.
materielle anlægsaktiver under
opførelse og reservedele
Bruttoresultat x 100
Nettoomsætning
Resultat af primær drift x 100
Nettoomsætning
Resultat af primær drift x 100
Gennemsnit af operative aktiver
Balancesum ultimo fratrukket
finansielle anlægsaktiver
og likvider
Årets resultat efter skat x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Egenkapital ultimo x 100
Balancesum ultimo
Rentebærende gæld ultimo x 100
Egenkapital ultimo
Årets resultat efter skat
Gennemsnitligt antal aktier (ex. Egne aktier)
Pengestrømme fra drift
Gennemsnitligt antal aktier (ex. Egne aktier)
Børskurs ultimo
Resultat pr. aktie
Omsætningsaktiver x 100
Kortfristet gæld
Som beregningsgrundlag for nøgletallene er anvendt årets resultat samt balance ultimo og egenkapital ultimo.
Pd
sø
-
"Harboes Bryggeri A/S 4
Ledelsespåtegning
Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 2003/04 for Harboe Bryggeri A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger og de af
Københavns Fondsbørs fastsatte bestemmelser. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, så-
ledes at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, finan-
sielle stilling, resultatet samt af koncernens pengestrømme.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Skælskør, den 8. juli 2004
Direktion
Fjråde
Bernhard Griese
administrerende direktør
Thomas Wilkens Andersen Bernhard Griese
formand
å. roer ss Jhvøsdtn ft fe
| ge,
Vibeke Harboe Malling Kirsten Griese Karina Harboe Laursen
PEDE
Jens Bjarne Jensen VEGA Poul Erik Tokkesdal Mortensen
Harboes Bryggeri A/S 5
Revisionspåtegning
Til aktionærerne i Harboes Bryggeri A/S
Vi har revideret årsrapporten for Harboe Bryggeri A/S for regnskabsåret 2003/04.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er på grundlag af vores revision at udtrykke en
konklusion om årsrapporten.
Den udførte revision
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at
vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der un-
derstøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den
af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af
den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrække-
ligt grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 30.04.2004 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter
og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2003/04 i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske
regnskabsvejledninger og de af Københavns Fondsbørs fastsatte bestemmelser.
Slagelse, den 8. juli 2004
Deloitte PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsakties Statsautoriseret Revisionsinteressentskab
JL
n Simonsen —Hend Aage Nielsen
tatgautofiseret revisol statsautoriseret revisor
øtzsche Pedersen
statsautoriseret revisor
Harboes Bryggeri A/S 6
Ledelsesberetning for koncernen
Hovedaktivitet
Det børsnoterede Harboes Bryggeri A/S er moderselskab i Harboekoncernen.
Koncernens primære hovedaktivitet er produktion og salg af øl, læskedrikke, maltdrikke samt malturtproduk-
ter, hvis samlede bruttoomsætning nu udgør godt 84% af koncernens bruttoomsætning.
De resterende 16% af omsætningen kommer fra fødevarevirksomheden Harboefarm og denne virksomheds
salg af centralt detailpakket fersk og forarbejdet kød.
Bryggerivirksomheden
For alle tre bryggerivirksomheder - Harboes Bryggeri A/S i Danmark, Darguner Brauerei GmbH i Tyskland
samt AS Viru Olu i Estland — er detailhandelen det primære markedssegment.
De seneste års store investeringer i udvidelse og udbygning af produktionsfaciliteter i bryggerivirksomheden
har styrket positionen på de primære markeder og har givet en fleksibilitet såvel produktionsmæssigt som af-
sætningsmæssigt og optimal udnyttelse af kapaciteterne.
Med de seneste investeringer er der skabt mulighed for yderligere organisk vækst.
"Harboes Bryggeri A/S 7
Ledelsesberetning for koncernen
Fødevarevirksomheden
Fødevarevirksomheden Harboefarm A/S, der pr. 1. maj 2003 fusionerede med Danske Kalkuner A/S, har i
regnskabsåret 2003/2004 gennemgået en større omstruktureringsproces. Virksomheden har i perioden gen-
nemført investeringer i højteknologi i ferskvareforarbejdningen og udvidet afsætningen af centralt pakkede
ferske og forarbejdede produkter med detailhandelen som primær målgruppe.
Begge virksomhedsområder har styrket positionen på de primære markeder og er med en god kapacitet og
fleksibilitet i stand til afsætningsmæssig udvikling og vækst.
Harboekoncernen Ejerandel Årlig kapacitet
Bryggerivirksomheden;
Harboes Bryggeri A/S, Danmark 100% 3,5 mio. hl.
Darguner Brauerei GmbH, Tyskland 100% 2,7 mio. hl.
AS Viru Olu, Estland 98,11% 0,7 mio. hl.
Harboe Norge AS, Norge (salgsselskab) 100% -
Fødevarevirksomheden:
Harboefarm A/S 100% 25.000 tons
Koncernens økonomiske udvikling
Anvendt regnskabspraksis og sammenligningsgrundlag.
Som følge af børsnoterede virksomheders overgang til anvendelse af de internationale regnskabsstandarder fra
2005 har Harboes Bryggeri A/S med virkning fra 1. maj 2003 valgt at ændre regnskabspraksis for returembal-
lage og for tilbagekøbsforpligtelsen af egen returemballage i omløb.
Koncernen og bryggerivirksomhedens sammenligningstal er ændret i overensstemmelse hermed.
Nettoeffekten af denne praksisændring har primo regnskabsåret 2003/2004 reduceret koncernens egenkapital
med 62,8 mio. kr. De enkelte ændringer samt effekten heraf er beskrevet under anvendt regnskabspraksis.
"Harboes Bryggeri A/S 8
Ledelsesberetning for koncernen
Bruttoomsætning
Bruttoomsætningen udgjorde i 2003/2004 1,67 mia. kr. mod 1,58 mia. kr. året før. En stigning på 5,6%.
Bruttoomsætningen er påvirket af nedsættelsen af læskedrikafgiften pr. 1. oktober 2003 samt reduktionen i
afgiften på engangsemballage pr. 1. februar 2004.
Nettoomsætning
Nettoomsætningen steg med 6,8%.
Omsætningsstigningen kan henføres til bryggerivirksomheden, hvor alle tre bryggerier har haft vækst.
Indtjening
Resultat af primær drift udgjorde 105,1 mio. kr. mod 63,7 mio. kr. sidste år. En stigning på 41,4 mio. kr. eller
65,0%.
Der har været en resultatfremgang på 20,9 mio. kr. inden for bryggerivirksomheden og samtidig er underskud-
det i Harboefarm A/S reduceret med 20,5 mio. kr.
Afskrivninger på materielle anlægsaktiver m.v. indgår i resultat af primær drift med 95,6 mio. kr. mod 90,0
mio. kr. året før.
Resultat før skat blev på 97,3 mio. kr. mod 52,0 mio. kr. året før. En stigning på 45,3 mio. kr., svarende til
87,1%.
Resultat før skat er bedre end forventningerne, der senest er udtrykt i delårsrapporten for 3. kvartal 2003/2004
(jf. fondsbørsmeddelelse af 25. marts 2004), hvor resultatet forventedes at ligge i intervallet 90-95 mio. kr.
Årets resultat efter skat udgør for 2003/2004 64,4 mio. kr. mod 32,7 mio. kr. året før.
Selskabsskat
Skatteprocenten for årets skat er på 33,8% mod 37,3% sidste år.
Egenkapital
Egenkapitalen udgør pr. 30.04.2004 486,7 mio. kr. mod 398,1 mio. kr. året før.
Egenkapitalen er øget med periodens resultat, ligesom provenuet ved handel med egne aktier er indregnet.
Pa
ST
sv
Harboes Bryggeri A/S 9
Ledelsesberetning for koncernen
I egenkapitalen er bestyrelsens forslag til udbytte for regnskabsåret indregnet med 6,0 mio. kr.
Investeringer
Årets samlede investeringer i materielle anlægsaktiver udgjorde 132,9 mio. kr. Heraf udgør de 103,0 mio. kr.
investeringer i udvidelse og udbygning af bryggerivirksomheden og 29,9 mio. kr. udgør investering i nyt pro-
duktionsanlæg i fødevarevirksomheden Harboefarm A/S.
Likviditet og nettorentebærende gæld
Cash flow fra driften udgjorde 129,4 mio. kr. mod 153,0 mio. kr. sidste år.
Det frie cash flow (ændring i likvider) udgjorde 24,4 mio. kr. mod 8,0 mio. kr, sidste år.
Likviditetsberedskabet er sammensat af likvide beholdninger og tilsagte uudnyttede kreditfaciliteter og udgør
pr. 30.04.2004 137,1 mio. kr. Hertil kommer beholdningen af egne aktier på 48,4 mio. kr. opgjort til officiel
børskurs pr. 30.04.2004.
Den nettorentebærende gæld udgør 104,2 mio. kr. mod 148,5 mio. kr. året før. Den nettorentebærende gæld er
således reduceret med 44,3 mio. kr.
Koncernens målsætning for ekspansion skal primært opfyldes gennem organisk vækst og med en høj grad af
selvfinansiering.
Finansielle risici
Koncernens salg og indkøb i fremmed valuta sker primært i EUR, hvorfor koncernens valutarisiko anses for
begrænset. Koncernen vurderer løbende behovet for valutasikring af især SEK.
' Harboes Bryggeri A/S
10
Ledelsesberetning for koncernen
Bryggerivirksomhed
Nøgletal for bryggerivirksomheden:
2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Indtjening
Bruttoomsætning 1.416.061. 1.306.000 1.172.904 911.298 751.070
ØJ- og vandafgifter (312.719) (310.959) (294.507) (265.022) (241.209)
Nettoomsætning 1.103.342 995.041 878.397 646.276 509.861
Resultat af primær drift 113.045 92.167 55.091 35.075 42.701
Resultat før skat 110.029 86.717 49.165 30.030 41.716
Skat af ordinært resultat (36.834) (29.875) (18.679) (10.053) (9.316)
Skat vedr. tidligere år 14 61 3.615 2.727 0
Minoritetsaktionærens andel 2 51 145 74 (80)
Årets resultat 73.211 56.954 34.246 22,777 32.320
Balance
Anlægsaktiver 534.361 509.550 450.058 474.834 394.932
Omsætningsaktiver 306.599 247.199 206.124 179.414 189.028
Egenkapital 378.648 281.165 224.432 190.983 202.831
Langfristede gældsforpligtelser 81.882 92.155 93.681 116.194 83.773
Kortfristede gældsforpligtelser 266.202 242.237 204.491 193.340 136.431
Balancesum 840.960 756.749 656.182 654.248 583.960
Investeringer mv.
Investeringer 103.014 129.242 84.490 164.969 59.836
Afskrivninger 81.005 74.535 70.018 66.891 62.257
Pengestrømme
Pengestrømme fra drift 87,442 160.294 111.815 101.945 85.460
Pengestrømme fra investering (100.663) (128.997) (75.985) (152.567) (88.380)
Pengestrømme fra finansiering 26.736 (23.408) (15.423) 18.905 17.358
Ændring i likvider 13.515 7.889 20.407 (31.717) 14.438
Antal medarbejdere 560 470 440 466 451
B
Pe i
se
Eel
"Harboes Bryggeri A/S 11
Ledelsesberetning for koncernen
Bryggerivirksomheden, fortsat
Det samlede salg af øl og læskedrikke har i det forgangne regnskabsår udgjort 4,18 mio. hl., hvilket er en stig-
ning på 12,1% i forhold til året før. Den samlede afsætning inklusiv maltdrikke og malturtprodukter udgør
4,46 mio. hl, hvoraf 71% afsættes udenfor Danmark.
Bryggerivirksomhedens andel af bruttoomsætningen udgjorde 1,42 mia. kr. mod 1,31 mia. kr. sidste år. En
stigning i bruttoomsætningen på 3,4% og med en stigning i nettoomsætningen på 10,9%.
Bryggerivirksomhedens andel af resultat af primær drift steg med 20,9 mio. kr. til 113,0 mio. kr. En stigning
på 22,7%.
Årets afskrivninger er steget med 6,5 mio. kr. til 81,0 mio. kr.
Resultat før skat blev for bryggerivirksomheden på 110,0 mio. kr. mod 36,7 mio. kr. året før, svarende til en
stigning på 23,3 mio. kr. eller 26,9%.
Bryggerivirksomhedens andel af nettoresultatet udgør i 2003/2004 73,2 mio. kr. mod 57,0 mio. kr. året før.
Der er i bryggerivirksomhederne gennemført investeringer for i alt 103 mio. kr. til udbygning og udvidelse af
produktionsanlæggene, herunder i yderligere brygkapacitet.
Alle 3 bryggerivirksomheder har haft resultatmæssig fremgang i forhold til året før, med en fortsat afsæt-
ningsvækst i Sverige og Tyskland, der sammen med Danmark og Baltikum nu udgør de vigtigste hovedmarke-
der.
I Danmark blev afgiften på emballage til øl og kulsyreholdige læskedrikke pr. 1. februar 2004 sænket med
80% og i umiddelbar forlængelse heraf blev det vedtaget at sænke pantsatserne på såvel retur- som engangs-
emballage til øl og kulsyreholdige læskedrikke.
Udsigten til lavere pantsatser medførte i Danmark tabt afsætning i januar samt i begyndelse af februar måned.
Nedsættelsen af afgiften på engangsemballage har som ventet haft en positiv afsætningsvækst på øl og kulsy-
reholdige læskedrikke i såvel dåser som engangs-PET-flasker.
oe
Se Harboes Bryggeri A/S 12
Ledelsesberetning for koncernen
Bryggerivirksomheden, fortsat
Pr. 1. februar i år har Harboes Bryggeri A/S i Danmark med succes introduceret forskellige varianter af øl på
va liters engangsplastieflaske. Et segment, der forventes fortsat udviklet.
I foråret 2003 introducerede Darguner Brauerei GmbH, som et af de første bryggerier i Tyskland, øl og mix-
drinks i engangsplasticflasker. Afsætningen af disse produkter har været særdeles positiv og har givet Dargu-
ner Brauerei GmbH nye afsætningsmæssige muligheder — også på det tyske marked, hvor salget af dåseøl i dag
er minimalt.
AS Viru Olu i Estland ibrugtog sidste år ny produktionslinie til aftapning af øl og læskedrikke på engangs-
PET-flasker. Anlægget er senere udvidet således at der i dag kan produceres et bredt produktsortiment inden
for øl, læskedrikke og still-produkter. På AS Viru Olus hovedmarked, Baltikum, er markedet for produkter i
engangsplasticflasker i fortsat vækst.
Et bredt produktsortiment inden for øl og læskedrikke har styrket AS Viru Olus position som attraktiv udby-
der og med Estlands indtræden i EU pr. 1. maj 2004 er der åbnet op for nye markeder og muligheder.
Med udvidelsen af brygkapaciteten og med de nye anlæg til produktion af øl og læskedrikke på dåser og en-
gangsplasticflasker, er bryggerivirksomhedens samlede kapacitet yderligere blevet forøget.
Der forventes for alle tre bryggerier en positiv udvikling på de respektive hjemmemarkeder, ligesom der for-
ventes vækst på eksportmarkederne.
Pe
se
se
” Harboes Bryggeri A/S 13
Ledelsesberetning for koncernen
Fødevarevirksomhed
Nøgletal for fødevarevirksomhed:
2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Indtjening
Nettoomsætning 255.476 277.082 287.274 287.387 256.988
Resultat af primær drift (7.977) (28.484) 1.589 (307) (17.435)
Resultat før skat (12.745) — (34.694) (4.964) (8.792) (25.377)
Skat af årets resultat 3.941 10.392 1.459 3.526 4.782
Skat vedr. tidligere år (37) 0 33.429 0 0
Årets resultat (8.841) (24.302) 29.924 (5.266) (20.595)
Balance
Anlægsaktiver 163.011 154.267 171.101 151.371 158.560
Omsætningsaktiver 49.722 71.618 88.318 71.981 68.576
Egenkapital 108.087 116.928 141.230 111.306% 81.573
Langfristede gældsforpligtelser 37.117 41.706 45.953 49.884 56.535
Kortfristede gældsforpligtelser 67.529 67,251 72.237 67.151 87.788
Balancesum 212.733 225.885 259.419 229.352 227.136
Investeringer mv.
Investeringer 29.906 2.760 8.144 10.712 6.639
Afskrivninger 14.619 15.432 16.570 15.894 15.407
Pengestrømme
Pengestrømme fra drift 32.914 (7.252) (7.209) (3.826) 5.606
Pengestrømme fra investering (26.359) (1.589) (7.207) (10.102) (8.190)
Pengestrømme fra finansiering 4.350 8.932 S (3.357) (6.221)
Ændring i likvider 10.905 91 (14.411) (17.285) (8.805)
Antal medarbejdere 134 227 237 244 235
+) Incl. konvertering af gæld til selskabskapital.
"Harboes Bryggeri A/S 14
Ledelsesberetning for koncernen
Fødevarevirksomhed
Harboefarm A/S
Pr. 1. maj 2003 fusionerede Harboefarm A/S med Danske Kalkuner A/S med Harboefarm A/S som det fort-
sættende selskab.
Inden for Harboefarm A/S er der i årets løb sket en række ændringer og tilpasninger.
Der blev i regnskabsåret indgået lejeaftale om udlejning af virksomhedens opdrætsstalde (jf. fondsbørsmedde-
lelse af 2. oktober 2003), hvor udlejningen er sket successivt frem til 31. marts 2004, således at alle stalde er
udlejet pr. 1. april 2004.
Udlejningen er sket til to nye selskaber, der begge har tyske fødevarevirksomheder med mange års erfaring
inden for bl.a. kalkunproduktion, som største aktionærer.
Harboefarm A/S er for at sikre kontinuitet i såvel råvareleverancer som kvalitet, indgået i de to nye selskaber
med en ejerandel på henholdsvis 10% og 20%.
Det drifts- og ledelsesmæssige ansvar varetages af de tyske selskabsejere samt de udpegede direktører.
De nye selskaber har alene til formål at udøve opdræt af kalkuner i de af Harboefarm A/S udlejede stalde.
Harboefarms tidligere opdræt af kalkuner var opbygget omkring principper for dyrevelfærd og kvalitet, og et
integreret system sikrede, at virksomheden kunne leve op til danske krav om fødevaresikkerhed. Den høje
standard på staldene samt Harboefarms know how på dette område var for de tyske selskabsejere af afgørende
betydning for indgåelse af aftalen.
Lejeindtægten fra de indgåede lejeaftaler dækker på årsbasis såvel afskrivninger som forrentning af den bog-
førte værdi, der pr. 30.04.2004 udgør 53,8 mio. kr.
Som en konsekvens af udlejning af virksomhedens opdrætsstalde ophørte Harboefarm A/S med slagtning og
opskæring af kalkuner og medarbejderstaben blev reduceret med 35—40 personer.
(jf. fondsbørsmeddelelse af 21. januar 2004).
I forbindelse med ophør af slagtning har der været afholdt ekstraordinære omkostninger, herunder fratrædel-
sesgodtgørelser til en del medarbejdere.
Herudover har der været omkostninger ved demontering og salg af det brugte slagteriudstyr.
-
»
” Harboes Bryggeri A/S 15
Ledelsesberetning for koncernen
Fødevarevirksomhed, fortsat
Harboefarms forretningskoncept blev i regnskabsåret ændret, og med udgangspunkt i virksomhedens position
inden for kategorien fersk detailpakkede produkter har virksomheden siden januar måned successivt udvidet
produktsortimentet til ud over kalkunkød også at omfatte kyllinge-, okse- og svinekød.
Harboefarm har i perioden gennemført investeringer for 29,9 mio. kr. i højteknologi i ferskvare-
forarbejdningen, hvilket har givet virksomheden en optimal mulighed for et bredt og varieret produktprogram
også inden for krydrede og marinerede produkter, ligesom det nye anlæg sikrer en høj grad af effektivitet og
fleksibilitet. Anlægget blev ibrugtaget primo 2004 og er nu fuldt indkørt.
Harboefarms andel af omsætningen udgjorde i 2003/2004 255,5 mio. kr. mod 277,1 mio. kr. året før.
Harboefarms andel af resultat af primær drift udgør et underskud på 8,0 mio. kr. mod et underskud sidste år på
28,5 mio. kr.
Resultat før skat blev for 2003/2004 et underskud på 12,7 mio. kr. mod et underskud året før på 34,7 mio. kr.
Harboefarms andel af årets resultat udgør et underskud på 8,8 mio. kr. mod et underskud på 24,3 mio. kr. sid-
ste år.
Med udgangspunkt i et vækstmarked inden for centralt detailpakket fersk og forarbejdet kød og med et effek-
tivt produktionsapparat forventes Harboefarm A/S for fremtiden at ville bidrage positivt til koncernens indtje-
ningen.
Harboefarm A/S vil koncentrere indsatsen om de vigtigste nærmarkeder, Danmark, Sverige og Tyskland.
Moderselskabets ledelse vurderer fortsat fremtidsmulighederne for Harboefarm A/S som positive og moder-
selskabet vil yde den nødvendige opbakning såvel ledelsesmæssig som finansielt og med stærk fokus på den
økonomiske udvikling.
md
Sal
”
Wa
se "Harboes Bryggeri A/S 16
Ledelsesberetning for koncernen
Fremtiden
Med udgangspunkt i nye produktionsanlæg og i den forøgede kapacitet inden for alle tre bryggerier har bryg-
gerivirksomheden udbygget sin strategiske platform som en attraktiv udbyder til detailhandelen i Danmark og
i udlandet.
Bryggerivirksomhederne vil fortsætte et rendyrket koncept inden for private-label segmentet, der er detailhan-
delens vækstmarked.
Med Harboefarm A/S's udlejning af staldene, der har fuld effekt for regnskabsåret 2004/2005, og med en fort-
sat udbygning af kundekredsen på de vigtigste nærmarkeder, forventes Harboefarm A/S at bidrage positivt til
indtjeningen.
Der er i 2004/2005 planlagt investeringer i størrelsesordenen 80-100 mio. kr., heraf hovedparten inden for
bryggerivirksomheden.
Koncernens nettoomsætning for 2004/2005 forventes at stige med 5-8% i forhold til 2003/2004.
Det samlede koncernresultat før skat forventes for perioden 2004/2005 at ville ligge i intervallet
105-120 mio. kr.
Cash flow fra driften forventes i 2004/2005 at udgøre mindst 130 mio. kr. med et forventeligt frit cash flow på
minimum 30 mio. kr.
På grundlag af en positiv likviditetsmæssig udvikling foreslår bestyrelsen, at der betales udbytte med 10 kr. pr.
aktie, hvilket svarer til 10% af aktiekapitalen.
Virksomheden er som strategisk samarbejdspartner forpligtet til at følge udviklingen og den internationale
trend, hvorfor et højt økonomisk beredskab er af afgørende betydning, således at nødvendige investeringer kan
gennemføres og sikre en fortsat organisk vækst.
Vi takker aktionærer, samhandelspartnere og forbrugere for deres loyale opbakning til virksomheden, ligesom
vi takker medabejderne for deres opbakning og engagement i virksomheden.
Begivenheder efter årsregnskabets udløb
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.
PSG
sd
so
— Harboes Bryggeri A/S 17
Ledelsesberetning for koncernen
Aktionærforhold
Selskabets aktiekapital udgør 60.000.000 kr. fordelt på 6.400.000 A-aktier og 53.600.000 B-aktier. Hvert A-
aktiebeløb på 100 kr. har 10 stemmer og hvert B-aktiebeløb på 100 kr. har 1 stemme. Det er alene selskabets
B-aktier, der er noteret på Københavns Fondsbørs.
Der er ca. 2.600 navnenoterede aktionærer i Harboes Bryggeri A/S, der ud over selskabets egne aktier repræ-
senterer 50,2 mio.kr. ud af en samlet aktiekapital på 60 mio.kr. Aktiens free flow er i regnskabsåret 2003/2004
øget til 85% af aktiekapitalen, hvilket blandt investorer er blevet positivt modtaget.
Følgende aktionærer ejer hver over 5% af aktiekapitalen:
Kirsten og Bernhard Griese og selskaber der har Bernhard Griese og
dennes nærtstående som største aktionær, Skælskør - stemmeandel 54,0%
Harboes Bryggeri A/S, Skælskør - stemmeandel 2,9%
Aktiebog
Harboes aktiebog administreres af:
Danske Bank A/S
Holmens Kanal 2-12
1092 København K
Aktier kan noteres på navn ved henvendelse til det pengeinstitut, hvor aktierne ligger i depot. Navnenoterede
aktionærer modtager automatisk årsrapporten samt invitation til generalforsamling i Harboes Bryggeri A/S.
Harboes Bryggeri A/S er pr. 1. april 2003 registreret i Fondsbørsens nye SmallCap+ segment. Registreringen i
dette segment har styrket likviditeten i aktien. Der er indgået likviditetsstilleraftale med Carnegie Bank.
"Harboes Bryggeri A/S 18
Ledelsesberetning for koncernen
Aktiebog, fortsat
Aktiebesiddelser, insidere er for Harboes Bryggeri A/S ved seneste statusopgørelse af 6. maj 2004 opgjort til
følgende:
Kursværdi
Behold- iDKK
ning i pr. 6. maj
antal stk. 2004
pr. 6. maj (kurs 1430)
2004 kr.
Bestyrelsen (incl. direktionen) 102.998 147.287.140
Øvrige insidere 6.507 9.305.010
Alle insidere 109.505 156.592.150
Omsætningsniveauet for handelen med selskabets aktier er steget markant i det forløbne regnskabsår, og har
haft en tilfredsstillende udvikling.
Investor politik
Harboes Bryggeri A/S vil med sin IR-politik tilstræbe at opretholde et højt informationsniveau overfor selska-
bets aktionærer og øvrige interessenter,
Selskabet vil føre en aktiv dialog og værdiskabende kommunikation, der kan danne grundlag for en prisfast-
sættelse af selskabets aktier, som afspejler virksomhedens værdi og fremtidige indtjeningsmuligheder.
IR-information vil løbende blive udbygget og tager i dag sit udgangspunkt i:
. Kvartalsmeddelelser
e Årsrapporter (dansk/engelsk)
e Individuelle præsentationer og møder med interessenter
e Harboes Bryggeri A/S” hjemmeside www.harboes.dk med tilhørende links
Harboes Bryggeri A/S har i det forløbne regnskabsår afholdt analytiker- og investormøder i Danmark,
ligesom selskabet deltog i Den Danske Finansanalytikerforenings — ”Virksomhedsdagen”. Selskabet vil
deltage i lignende arrangementer og møder i indeværende år og herigennem øge dialogen med aktionærer og
investorer.
Aktionærer, analytikere og andre interesserede er velkomne til at henvende sig til selskabets IR-
kontaktpersoner.
-
er
Pa
Pa
”
ed
, —
el T
»e
Pe
—" Harboes Bryggeri A/S 19
Ledelsesberetning for koncernen
Selskabet modtager gerne forslag til, hvordan vi kan forbedre vores investorrelationer.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte med 10 kr. pr. aktie å 100 kr. Den
foreslåede udlodning udgør i alt 6,0 mio. kr.
Den resterende del af overskuddet 58,4 mio.kr. foreslår bestyrelsen overført til næste år.
Finanskalender 2004/05
Harboes Bryggeri A/S forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelserne, som følger:
Delårsrapport for 1. kvartal 2004/05 19. august 2004
Halvårsrapport 2004/05 25. november 2004
Delårsrapport 3. kvartal 2004/05 3. marts 2005
Generalforsamlingen i Harboes Bryggeri A/S afholdes tirsdag den 24. august 2004 i Skælskør.
Miljøforhold
Såvel inden for bryggerivirksomheden som fødevarevirksomheden arbejdes der konstant på at optimere i for-
hold til forbrug af ressourcer og miljøpåvirkning.
Der arbejdes kontinuerligt med mål og planer for miljøarbejdet inden for alle virksomheder, ligesom der fore-
tages de nødvendige driftsmæssige investeringer, der begrunder miljøforbedringer.
Vand- og energispareforanstaltninger indgår naturligt i projekter til opnåelse af større kapacitet og produktivi-
tet, ligesom der ved valg af leverandører og samarbejdspartnere lægges vægt på disses ansvarsbevidsthed på
det miljømæssige område.
Inden for alle virksomheder er systemerne opbygget til også at opsamle miljømæssige data og rapportering
heraf, så der kan fokuseres på de områder, hvor de væsentligste miljøpåvirkninger forekommer, herunder re-
duktion af støj, luftemission samt spildevand.
Harboes Bryggeri A/S i Skælskør er tilsluttet eget biologisk rensningsanlæg. Rensningsanlægget er yderligere
udbygget i det forløbne regnskabsår. Bryggerivirksomhederne i Tyskland og Estland har deltaget i finansierin-
gen og opbygningen af de offentlige lokale renseanlæg.
Rammerne for ekspansion er således sikret - også ud fra miljømæssige målsætninger.
ør
vv
… Harboes Bryggeri A/S 20
Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse D samt
danske regnskabsvejledninger, og de af Københavns Fondsbørs fastsatte bestemmelser.
Ændringer i anvendt regnskabspraksis
Anvendt regnskabspraksis er ændret for returemballage og forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i
omløb.
Ændring i anvendt regnskabspraksis er gennemført for at give et mere retvisende billede fremover af koncer-
nens ressourceforbrug af returemballage, samt den løbende forpligtelse til at tilbagekøbe egen returemballage.
Endvidere giver årsrapporten efter praksisændringen også et mere retvisende billede af de økonomiske konse-
kvenser af den i regnskabsåret gennemførte pantnedsættelse i Danmark.
Ligeledes ville praksisændringen have været påkrævet fra og med regnskabsåret 2005/06, som følge af børsno-
terede virksomheders overgang til anvendelse af de internationale regnskabsstandarder fra kalenderåret 2005.
Returemballage
Returemballage måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger og indregnes under
materielle anlægsaktiver. Tidligere blev returemballage målt til pantprisen og indregnet under varebeholdnin-
ger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen.
Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages
lineære afskrivninger baseret på returemballagens forventede brugstider på 3-8 år.
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb måles til pantprisen, ud fra den skønsmæssige mængde
af cirkulerende kasser og bakker fyldt med flasker og indregnes under hensatte forpligtelser. Tidligere blev
forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb oplyst i noterne under eventualforpligtelser.
Effekten af praksisændringerne
Den samlede virkning af praksisændringerne og den gennemførte pantnedsættelse har ikke påvirket årets re-
sultat i væsentligt omfang, hvorimod koncernens egenkapital pr. 30.04.2004 er formindsket med 62.847 t.kr.
Praksisændringerne har medført at investeringer i returemballage medtages i pengestrømme fra investeringer.
Tidligere blev investeringer i returemballage medtaget i pengestrømme fra driften. Årets investeringer i retur-
emballage udgør 12.952 t.kr.
i "Harboes Bryggeri A/S
21
Anvendt regnskabspraksis
Effekten af praksisændringer samt den gennemførte pantnedsættelse er specificeret nedenfor:
Koncernen
1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Resultat før skat efter hidtidig regnskabspraksis
og uden effekten af den gennemførte pantned-
sættelse 16.228 31.022 56.031 52.113 97.402
Ændring i resultat af primær drift 191 (9.858) (11.974) (139) (118)
Resultat før skat efter den nye regnskabs-
praksis og effekten af den gennemførte pant-
nedsættelse 16.419 21.164 44.057 51.974 97.284
Skat af årets resultat efter hidtidig regnskabs-
praksis og uden effekten af den gennemførte
pantnedsættelse (4.642) (6.788) 16.323 (19.217). (32.962)
Skat af praksisændringerne og effekten af
den gennemførte pantnedsættelse 28 3.062 3.646 (154) 46
Koncernens resultat efter den nye regnskabs-
praksis og effekten af den gennemførte
pantnedsættelse 11.805 17.438 64.026 32.603 64.368
Minoritetsaktionærernes andel (80) 74 145 51 2
Årets resultat efter den nye regnskabspraksis
og effekten af den gennemførte pantned-
sættelse 11.725 17.512 64.171 32.654 64.370
Egenkapital efter hidtidig regnskabspraksis
og uden effekt af den gennemførte pantned-
sættelse 331.817 356.498 428.200 460.923 549,582
Ændring i regnskabsmæssig værdi af retur-
emballage og pantnedsættelse 24.934 15.110 11.858 16.380 (12.736)
Regnskabsmæssig værdi af forpligtelse til at
tilbagekøbe egen emballage i omløb (92.419) (92.454) (101.177) (105.839) (76.761)
Udskudt skat af ovenstående 20.072 23.135 26.781 26.629 26.650
Egenkapital efter den nye regnskabspraksis 284.404 302.289 365.662 398.093 486.735
Sammenligningstal og de på side 2 anførte hoved- og nøgletal er tilpasset den ændrede regnskabspraksis.
Bortset fra ovennævnte områder er årsrapporten for moderselskabet og koncernen aflagt efter samme regnskabs-
praksis som sidste år.
-
nl Harboes Bryggeri A/S 22
Anvendt regnskabspraksis
Ændring i regnskabsmæssige skøn
Der er ikke foretaget ændringer i regnskabsmæssige skøn i forhold til sidste år.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen,
og aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller fak-
tisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens
værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som be-
skrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten
aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.
I resultatopgørelsen indregnes alene indtægter og omkostninger, der vedrører regnskabsåret. Værdiregulerin-
ger af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finan-
sielle omkostninger.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter Harboes Bryggeri A/S (modervirksomheden) og de virksomheder (tilknyttede
virksomheder), som kontrolleres af modervirksomheden, jf. koncernoversigten side 7. Kontrol opnås ved, at
moderselskabet enten direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde
kan udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen direkte eller
indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende
indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.
-
al
Ed ”
pp
” Harboes Bryggeri A/S 23
Anvendt regnskabspraksis
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Harboes Bryggeri A/S og dets dattervirksomhe-
der. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved
konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender,
udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der
anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes for-
holdsmæssige andel af resultatet og nettoaktiverne præsenteres som særskilte poster i henholdsvis resultatop-
gørelsen og balancen.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes netto-
aktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse af kapitalandele
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem
salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses- hen-
holdsvis afviklingstidspunktet, inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller
afvikling. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre
driftsomkostninger.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender,
gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omreg-
nes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen
på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. An-
lægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser.
Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der er selvstændige enheder, omregnes resultatopgørel-
serne til gennemsnitlige valutakurser, som ikke afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. Balancepo-
sterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af udenlandske dat-
tervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af re-
sultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen.
Kursregulering af mellemværender med selvstændige udenlandske dattervirksomheder, der anses for en del af
den samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes direkte på egenkapitalen.
Pal
p
”
Be
w
oe
Pa i Harboes Bryggeri A/S 24
Anvendt regnskabspraksis
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til kostpris og efterfølgende til dags-
værdi. Afledte finansielle instrumenter indregnes under andre tilgodehavender, henholdsvis anden gæld.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne
for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen
sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.
Resultatopgørelsen
Bruttoomsætning
Bruttoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risi-
koovergang til køber har fundet sted. Bruttoomsætningen indregnes eksklusive moms og rabatter i forbindelse
med salget, men ikke kontantrabatter.
Nettoomsætning
Nettoomsætning omfatter bruttoomsætningen eksklusive øl- og vandafgifter.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter direkte og indirekte omkostninger, der afholdes for at opnå bruttoomsæt-
ningen. I produktionsomkostninger indregner handelsvirksomhederne vareforbrug, og de producerende virk-
somheder omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og produktionspersonale, afskrivninger på produktions-
anlæg og returemballage samt regulering i tilbagekøbsforpligtelse af egen emballage.
Under produktionsomkostninger indregnes tillige omkostninger vedrørende udviklingsprojekter, der ikke op-
fylder kriterierne for indregning i balancen, samt afskrivninger på indregnede udviklingsprojekter.
Salgs- og distributiøonsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til distribution af solgte varer samt
til salgskampagner, herunder omkostninger til salgs- og distributionspersonale, reklameomkostninger og af-
skrivninger.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af koncernen,
herunder omkostninger til det administrative personale og ledelsen samt kontorholdsomkostninger og af-
skrivninger.
ST
- ”
, — Harboes Bryggeri A/S 25
Anvendt regnskabspraksis
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter i for-
hold til koncernens hovedaktiviteter.
I andre driftsindtægter indregnes tillige anlægstilskud, som indtægtsføres over anlægsaktivernes forventede
brugstid, samt udlejning af bygninger.
I andre driftsomkostninger indregnes tillige omkostninger og afskrivninger vedrørende udlejning af bygninger.
Finansielle poster
Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og
-tab vedrørende værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortiseringstillæg vedrø-
rende prioritetsgæld, kontantrabatter mv. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen.
Ekstraordinære poster
Ekstraordinære poster omfatter indtægter og omkostninger, der hidrører fra begivenheder, som ikke hører un-
der koncernens ordinære drift, og som derfor ikke forventes at være tilbagevendende.
Skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til poste-
ringer direkte på egenkapitalen. Den andel af den resultatførte skat, der knytter sig til årets ekstraordinære
resultat, henføres hertil, mens den resterende del henføres til årets ordinære resultat.
Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodehavende aktuel skat, indregnes i balancen opgjort som bereg-
net skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat.
Udskudt skat indregnes og måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mel-
lem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens
lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Udskudt skat i AS Viru Olu indregnes ikke, idet moderselskabet ikke har til hensigt at hjemtage udlodning.
Skat der udløses ved en eventuel udlodning af selskabets reserver, er oplyst i en note.
"Harboes Bryggeri A/S 26
Anvendt regnskabspraksis
Moderselskabet er sambeskattet med de danske dattervirksomheder og Harboe Norge AS. Den aktuelle danske
selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster
(fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud).
Balancen
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt returembal-
lage måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til
klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Finansieringsomkostnin-
ger indregnes ikke i kostprisen.
Kostprisen omfatter tillige omkostninger til renovering, der dels forøger produktionskapaciteten og dels med-
fører forlænget levetid af produktionsanlæg. For renoveringsomkostninger omfatter kostprisen direkte og indi-
rekte omkostninger til materialer, underleverandører og lønninger.
Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages
lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Bygninger 10-50 år
Bygninger på lejede grunde 12-30 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-25 år
Renovering af produktionsanlæg 5 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-15 år
Returemballage 3-8 år
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktionsomkostninger, distributionsom-
kostninger, administrationsomkostninger og andre driftsomkostninger.
Aktiver med en kostpris under 50 t.kr. pr. enhed indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen på anskaf-
felsestidspunktet.
Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæs-
sige værdi,
” Harboes Bryggeri A/S 27
Anvendt regnskabspraksis
Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab ind-
regnes i resultatopgørelsen sammen med af- og nedskrivninger.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele dattervirksomheder og associerede virksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis
metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel
af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis
negativ koncerngoodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab.
I resultatopgørelsen indregnes moderselskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealise-
rede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag eller tillæg af afskrivning på koncerngoodwill hen-
holdsvis negativ koncerngoodwill.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder overføres til reserve for
nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen.
Ved køb af dattervirksomheder anvendes overtagelsesmetoden.
Deposita, lejemål
Deposita, lejemål måles til kostpris.
Andre værdipapirer
Andre værdipapirer omfatter børsnoterede aktier og kapitalandele i unoterede selskaber mv., der måles til
dagsværdi.
Varebeholdninger
Bryggerivirksomheder
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er
lavere.
Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagel-
sesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer samt varer under fremstilling omfatter omkostninger til
råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger.
Indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn, omkostninger til vedligeholdelse og
af- og nedskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr. Finansie-
ringsomkostninger indregnes ikke i kostprisen.
— Harboes Bryggeri A/S 28
Anvendt regnskabspraksis
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger, der
skal afholdes for at effektuere salget.
Fødevarevirksomhed (Tidligere kalkunvirksomheder)
Forædlede kødprodukter samt hjælpematerialer måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorea-
lisationsværdi, hvor denne er lavere.
Kostprisen for forædlede kødprodukter omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt
indirekte produktionsomkostninger.
Kostprisen for råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn, omkostninger til vedligeholdelse og
af- og nedskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner og fabriksbygninger. Finansieringsom-
kostninger indregnes ikke i kostprisen.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger, der
skal afholdes for at effektuere salget.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af ned-
skrivninger til imødegåelse af forventede tab.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende
regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel
værdi.
Egenkapital
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.
Andre hensatte forpligtelser
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb måles til pantprisen, ud fra den skønsmæssige mængde
af cirkulerende kasser og bakker fyldt med flasker, og indregnes under hensatte forpligtelser.
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, svarende til det modtagne provenu efter fra-
drag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris, svaren-
de til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rentes metode.
— Harboes Bryggeri A/S 29
Anvendt regnskabspraksis
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efter-
følgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til
nominel værdi.
Periodeafgrænsningsposter omfatter primært modtaget anlægstilskud i dattervirksomheden Darguner Brauerei
GmbH. Andel af anlægstilskuddet, som kan indtægtsføres ud over et år fra balancedagen, er medtaget under
langfristede gældsforpligtelser.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrø-
rende drift, investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Der er
ikke udarbejdet særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da denne er indeholdt i pengestrømsopgø-
relsen for koncernen.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for afskrivninger og ind-
tægtsført tilskud, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virk-
somheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter optagelse af lån, modtaget anlægstilskud og afdrag
på rentebærende gæld samt køb og salg af egne aktier.
Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko, med fradrag af
kortfristet bankgæld.
Segmentoplysninger
Harboe-koncernens hovedaktiviteter er produktion og salg af øl og læskedrikke, samt forædling og salg af
kødprodukter. Den primære aktivitet produktion og salg af øl og læskedrikke udgør ca. 81% (2002/03 78%) af
koncernens nettoomsætning.
Der gives oplysninger på forretningssegmenter (primært segment), men ikke geografiske markeder, da koncer-
nens aktiviteter alene relateres til det nordeuropæiske marked. Segmentoplysningerne følger koncernens regn-
skabspraksis og interne økonomistyring.
Anlægsaktiver i primære segmenter omfatter de anlægsaktiver, som anvendes direkte i det enkelte segments
drift.
— Harboes Bryggeri A/S 30
Anvendt regnskabspraksis
Segmentforpligtelser omfatter gældsforpligtelser og andre hensatte forpligtelser, der er afledt af det enkelte
segments drift, herunder leverandørgæld samt anden gæld.
rd
el
Pa
dl
Pa
, Harboes Bryggeri A/S 31
Resultatopgørelse
Moderselskab Koncern
2002/03 2003/04 2003/04 2002/03
t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr.
749.057 805.203 Bruttoomsætning 1.671.537 1.583.082
(250.134) (226.618) ØJI- og vandafgifter (312.719). (310.959)
498.923 578.585. Nettoomsætning 1. 1.358,818 1.272.123
(342.470) (406.134) Produktionsomkostninger (1.074.995) (1.039.098)
156.453 172.451. Bruttoresultat 283.823 233.025
(91.497) (97.336) Salgs- og distributionsomkostninger (149.158) (138.806)
(21.291) (20.962) Administrationsomkostninger (35.218) (35.614)
0 0. Andre driftsindtægter 8.497 5.078
0 0. Andre driftsomkostninger (2.876) 0
43.665 54.153 Resultat af primær drift 105.068 63.683
8.919 42.385. Andel af resultat før skat i dattervirksomheder - -
0 0. Andel af resultat før skat i associerede virksomheder 0 0
52.584 96.538 Resultat før finansielle poster 105.068 63.683
3.415 4.235. Finansielle indtægter 2 2.917 2.216
(3.925) (3.487) Finansielle omkostninger 3 (10.701) (13.876)
52.074 97.286 Resultat før skat | 97.284 52.023
(19.483) (32.967) Skat af årets resultat 4 (32.930) (19.483)
61 51. Regulering af skat vedrørende tidligere år 4 14 61
32.652 64.370 Resultat efter skat 64.368 32.601
- - Minoritetsaktionærernes andel 2 51
32.652 64.370 Årets resultat 64.370 32.652
Forslag til resultatdisponering
Q 6.000. Udbytte for regnskabsåret
32.652 38.370 Overført til næste år
32.652 64.370
" Harboes Bryggeri A/S
32
Balance
Moderselskab Koncern
2003 2004 2004 2003
t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr.
102.794 107.193 Grunde og bygninger 290.526 289.341
127.370 141.938 Produktionsanlæg og maskiner 338.048 307.697
37.335 29.817 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 41.864 49.482
6.909 7.107 Reservedele til egne maskiner 7.107 6.909
4.762 852 Materielle anlægsaktiver under opførelse 14.833 6.139
279.170 286.907 Materielle anlægsaktiver = 692.378 659.568
0 0 Kapitalandele i associerede virksomheder 537 0
251.251 274.772. Kapitalandele i dattervirksomheder - -
0 0. Deposita, lejemål 2.009 1.961
2.209 2.368. Værdipapirer 2.448 2.288
253.460 277.140 Finansielle anlægsaktiver 6 4.994 4.249
532.630 564.047 Anlægsaktiver 697.372 663.817
15.283 12.158 Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage 49.249 68.674
9,349 12,029. Færdigvarer og handelsvarer 31.510 26.756
24.632 24.187 Varebeholdninger 80.759 95.430
65.393 73.151 Tilgodehavender fra salg 191.056 146.005
43.025 75,474. Tilgodehavende hos dattervirksomheder 0 0
Q 0 Tilgodehavende hos associerede virksomheder 2.591 0
4,456 0 Tilgodehavende selskabsskat 0 4.456
0 0 Tilgodehavende anlægstilskud 7.965 13.446
1.960 1.890 Andre tilgodehavender 8.005 6.582
1.148 1.474. Periodeafgrænsningsposter 3.104 4.633
115.982 — 151.989 Tilgodehavender 212.721 175.122
15.133 16.250 Likvide beholdninger 33.036 25.573
155.747 192.426 Omsætningsaktiver 326.516 296.125
688.377 756.473. Aktiver 1.023.888
959.942
i Harboes Bryggeri A/S
33
Balance
Moderselskab Koncern
2003 2004 2004 2003
otkr t.kr. Note t.kr. t.kr.
60.000 60.000 Aktiekapital 7 60.000 60.000
51.000 51.000 Overkurs ved emission 8 51.000 51.000
0 6.000 Udbytte for regnskabsåret 6.000 Q
287.093 369.735 … Overført overskud 9 369.735 287.093
398.093 486.735. Egenkapital 486.735 398.093
- -… Minoritetsaktionærer 10 456 458
105.839 76.762. Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage 11 76.762 105.839
34.277 33.247 Udskudt skat 12 37.010 34.895
140.116 110.009 Hensatte forpligtelser 113.772 140.734
9.534 10.193 Gæld til realkreditinstitutter 47.310 51.240
0 0 Kreditinstitutter i øvrigt 39.904 52.283
0 0 Periodeafgrænsningsposter 31.785 30.338
9.534 10.193 Langfristede gældsforpligtelser 13 118.999 133.861
185 215 Gæld til realkreditinstitutter 13 4.803 4.434
34.217 33.461 Kreditinstitutter i øvrigt 13 45.210 61.989
58.297 58.867 Leverandører af varer og tjenesteydelser 128.562 117.713
5.675 3.230 Gæld til dattervirksomheder 0 0
0 0 Gæld til associerede virksonheder 3.680 0
0 6.178 Selskabsskat 24,346 26.768
42.260 47.585. Anden gæld 91,458 70.760
0 0 Periodeafgrænsningsposter 13 5.867 5.127
140.634 149.5336 Kortfristede gældsforpligtelser 303.926 286.796
150.168 159.729 Gældsforpligtelser 422.925 420.657
688.377 756.473. Passiver 1.023.888 959.942
Medarbejder- og ledelsesforhold 14
Øvrige noter 15-22
Harboes Bryggeri A/S
34
Egenkapitalopgørelse
Over- Udbytte OQver-
kurs for regn- ført
Aktie- ved skabs- over-
kapital emission året skud I alt
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Saldo 01.05.2002 60.000 51.000 - 317.200 428.200
Ændring af anvendt regnskabs- -
praksis - - - (62.535) (62.535)
Korrigeret saldo 01.05.2002 60.000 51.000 - 254.665 365.665
Årets resultat 2002/03 - - - 32.652 32.652
Valutakursregulering - - - (224) (224)
Saldo 30.04.2003 60.000 51.000 - 287.093 398.093
Årets resultat 2003/04 - - 6.000 58.370 64.370
Årets salg/anskaffelse af egne aktier - - - 24.091 24.091
Valutakursregulering - - - 181 181
Saldo 30.04.2004 60.000 — 51.000 6.000 369.735 486.735
Moderselskabets egenkapitalopgørelse er identisk med koncernens.
”
al
”
Er —
me
se
Pa
Harboes Bryggeri A/S
35
Pengestrømsopgørelse
Koncern
2003/04 2002/03
Note t.kr. t.kr.
Resultat af primær drift 105.068 63.683
Afskrivninger mv. 93.467 90.262
Indtægtsførte tilskud (5.844) (5.078)
Pengestrømme fra drift før ændring i driftskapital 192.691 148.867
Ændring i driftskapitalen 20 (33.349) 18.355
Pengestrømme fra primær drift 159.342 167.222
Nettorenter, udbytter, kursregulering mv. (7.784) (11,447)
Betalt skat, netto (22.138) (2.734)
Pengestrømme fra drift 129.420 153.041
Nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver
(Årets køb og salg af materielle anlægsaktiver, netto) (126.483) (130.602)
Nettoinvestering i finansielle anlægsaktiver (539) 17
Pengestrømme fra investeringer (127.022) (130.585)
Afdrag på langfristet gæld, netto (15.581) (17.660)
Modtaget investeringstilskud i regnskabsåret 13.512 3.184
Nettosalg egne aktier 24.091 0
Pengestrømme fra finansiering 22.022 (14.476)
Ændring i likvider 24.420 7.980
Likvider 01.05.2003 (25.026) (32.782)
Kursregulering primo 181 (224)
Likvider 30.04.2004 21 (425) (25.026)
Harboes Bryggeri A/S
36
Noter
Moderselskab Koncern
2002/03 2003/04 2003/04 2002/03
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
1. Nettooomsætning
340.818 347.037. Omsætning, indland 568.268 573.761
158.105 231.548. Omsætning, udland 790.550 698.362
498.923 578.585 1.358.818 1.272.123
I øvrigt henvises til segmentoplysningerne i
Ledelsesberetning for koncernen for koncernenen.
2. Finansielle indtægter
1.868 2.514 Renteindtægter, dattervirksomheder - -
1.547 1.721. Renteindtægter i øvrigt 2.917 2.216
3.415 4.235 2.917 2.216
3. Finansielle omkostninger
103 171. Renteomkostninger, dattervirksomheder - -
3.822 3.316. Renteomkostninger i øvrigt 10,701 13.876
3.925 3.487 10.701 13.876
Pal
w
p=
-
Harboes Bryggeri A/S 37
Noter
Moderselskab Koncern
2002/03 2003/04 2003/04 2002/03
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
4. Skat af årets resultat
Skat af ordinært resultat fordeles således:
12.321 20.585 Beregnet selskabsskat 30.857 16.612
739 (1.017) Ændring af udskudt skat 3.767 2.871
0 0. Udskudt skat, koncerninterne avancer (1.694) 0
13.060 19.568 32.930 19.483
4.291 10.309 Beregnet selskabsskat, datterselskaber - -
2.132 3.090. Ændring af udskudt skat, datterselskaber - -
19.483 32.967 32.930 19.483
Regulering af skat vedrørende tidligere år
fordeles således:
(61) (14) Regulering vedrørende selskabsskat tidligere år (14) (61)
0 (37): Ændring af skatteprocent udskudt skat, datterselskab 0 0
(69 (14) | (61)
Koncernafstemning af den danske skattesats i forhold til koncernens effektive skattesats:
Koncern
2003/04 2002/03
t.kr. % t.kr. %
Resultat før skat 97.284 52.023
Beregnet skat heraf 29.185 30,0 15.607 30,0
Skatteeffekt af:
Forskelle i udenlandske dattervirksomheders
skattesatser i forhold til den danske skattesats 3.122 3,2 3.570 6,7
Ikke fradragsberettigede udgifter og indtægter,
samt af- og nedskrivninger 623 0,6 306 0,6
Årets effektive skat 32.930 33,8 19.483 37,3
Effekten er ikke vist separat for moderselskabet, idet moderselskabets og koncernens skatteomkostninger er
identiske.
Harboes Bryggeri A/S
38
Noter
5. Materielle anlægsaktiver, koncern
Kostpris 01.05.2003
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Korrigeret anskaffelsessum 01.05.2003
Kursregulering mv.
Årets tilgang
Årets afgang
Kostpris 30.04.2004
Akkumulerede af- og nedskrivninger 01.05.2003
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Korrigeret akk. afskrivninger 01.05.2003
Kursregulering mv.
Årets afskrivninger
Afskrivninger vedr. årets afgang
Akkumulerede af- og ned-
skrivninger 30.04.2004
Regnskabsmæssig værdi 30.04.2004
Produk-
Grunde tions-
og anlæg
byg- og ma-
ninger skiner
t.kr. t.kr.
Materi-
elle
Reserve- anlægs-
Drifts- dele aktiver
materiel til under
og egne ma- op-
inventar skiner førelse
t.kr. t.kr. t.kr.
436.176. 754.077
64.983 6.909 6.139
69.235 - -
436.176. 754,077
202 555
22.482 83.211
(3.398) (24.346)
134.218 6.909 — 6.139
62 0 2
18.337 3.389 14.831
(5.097). (3.191). (6.139)
455.462 813.497
147.520 7,107 14,833
(146.835) (446.380) (49.218) 0 0
0 - (35.514) - -
(146.835) (446.380) (84.732) 0 0
(38) — (245) (43) 0 0
(19,640) (50.783) (25.201) 0 0
1.577 21.959 4.320 0 0
(164.936) (475.449) (105.656) 0 0
290.526 338.048
41.864 7.107 14.833
Ejendomsvurderingen for grunde og bygninger andrager pr. 01.10.2003 159,6 mio.kr. Denne vurdering inde-
holder ikke ejendomme i udenlandske datterselskaber med en bogført værdi på 83,4 mio.kr. I grunde og byg-
ninger på 290,5 mio.kr. er indeholdt bogført værdi af bygninger på lejede grunde 52,6 mio.kr.
Harboes Bryggeri A/S
39
Noter
Materi-
elle
Produk- anlægs-
Grunde tions- Drifts- Reserve- aktiver
og anlæg materiel deletil under
byg- og ma- og egne ma- op
ninger skiner inventar skiner førelse
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
5. Materielle anlægsaktiver, moderselskab
Kostpris 01.05.2003 170.062 367.401 33.643 6.909 4.762
Ændring af anvendt regnskabspraksis - -… 62.198 - -
Korrigeret anskaffelsessum 01.05.2003 170.062 367.401 95.841 6.909 4.762
Årets tilgang 14,637. 36.367. 13.511 3.389 852
Årets afgang (109). (2,169) (2.547) (3.191) (4.762)
Kostpris 30.04.2004 184.590 401.599 106.805 7.107 852
Akkumulerede af- og nedskrivninger 01.05.2003 (67.268) (240.031) (25.877) 0 0
Ændring af anvendt regnskabspraksis 0 - (32.629) - -
Korrigeret akk. afskrivninger 01.05.2003 (67.268) (240.031) (58.506) 0 0
Årets afskrivninger (10,129) (21.458) (20.627) 0 0
Afskrivninger vedrørende årets afgang 0 1.828 2.145 0 0
Akkumulerede af- og nedskrivninger 30.04.2004 (77.397) (259.661) (76.988) 0 0
Regnskabsmæssig værdi 30.04.2004 107.193 141.938 29.817 7.107 852
Ejendomsvurderingen for grunde og bygninger andrager 01.10.2003 70,2 mio.kr.
Pe
ra
" Harboes Bryggeri A/S
40
Noter
Moderselskab Koncern
Kapital- Kapital-
andele andele
i datter- i aSS0-
virksom- Værdi- cierede Deposita Værdi-
heder papirer selskaber lejemål papirer
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
6. Finansielle anlægsaktiver
347.907 1.839 Kostpris 01.05.2003 0 1.961 1.918
0 0 Årets tilgang 537 48 0
0 (46) Årets afgang 0 0 (46)
347.907 1.793. Kostpris 30.04.2004 537 2.009 1.872
(98.893) 370. Op-/nedskrivning 01.05.2003 0 0 370
2.237 0. Ændring af anvendt regnskabspraksis 0 0 0
(96.656) 370. Korrigeret op-/nedskrivning 01.05.2003 0 0 370
183 Kursregulering mv. 0 0 0
42.385 Andel i årets resultat før skat 0 0 0
(15.094) Andel i årets skat incl. reguleringer tidligere år 0 0 0
0 205 Opskrivning til dagsværdi 0 0 206
(69.182) 575. Op-/nedskrivning i alt 30.04.2004 0 0 576
(5.647) 0 Regulering koncerninterne avancer 0 0 0
1.694 0 Udskudt skat af koncerninterne avancer 0 0 Q
(3.953) 0 0 0 0
274.772 2.368 Regnskabsmæssig værdi 30.04.2004 537 2.009 2.448
w
er Harboes Bryggeri A/S 41
Noter
Moderselskab Koncern
2003 2004 2004 2003
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
7. Aktiekapital
Aktiekapitalen er opdelt således:
A-aktier (10 gange stemmeret):
6.400 6.400 200 stk. a 32.000 kr. 6.400 6.400
B-aktier:
53.600 53.600. 536.000 stk. a 100 kr. 53.600 53.600
60.000 60.000 60.000 60.000
8. Overkurs ved emission
51.000 51.000 Overkurs ved emissionen, februar 1989 351.000 51.000
9. Overført overskud
317.200 287.093 … Saldo 01.05.2003 287.093 317.200
(62.535) 0 Effekt af ændret regnskabspraksis efter skat 0 (62.535)
254.665 287.093 Korrigeret saldo 01.05.2003 287.093 254.665
0 24.091 Nettosalg af egne aktier 24.091 0
32.652 64.370 Overført, jf. resultatdisponeringen 64.370 32.652
(224) 181 Kursreguleringer mv., datterselskaber 181 (224)
287.093 375.735. Saldo 30.04.2004 375.735 287.093
10. Minoritetsaktionærer
Saldo 01.05.2003 458 504
Årets resultatandel (2) (51)
Øvrige reguleringer 0 5
- -— Saldo 30.04.2004 456 458
LG i
el
" Harboes Bryggeri A/S 42
Noter
Moderselskab Koncern
2003 2004 2004 2003
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
11. Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i
101.177 105.839. omløb 01.05.2003 105.839 101.177
4.662 (29.077) Årets bevægelse (29.077) 4.662
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i
105.839 76.762. omløb 30.04.2004 76.762 105.839
12. Udskudt skat
Udskudt skat hviler på følgende poster:
33.369 31.911 Immaterielle og materielle anlægsaktiver 37.390 31,490
908 1.336. Omsætningsaktiver 1.137 2.274
0 0. Øvrige poster 177 1.131
0 0. Koncerninterne avancer (1.694) 0
34.277 33.247 37.010 34.895
Udskudt skat er afsat med henholdsvis dansk
skattesats på 30% og tysk skattesats på 36%.
Bevægelser i udskudt skat:
61.425 -…… Saldo 01.05.2003 - 58.676
(27.887) -… Effekt af ændret regnskabspraksis - (26.629)
33.538 34.277 Korrigeret saldo 01.05.2003 34.895 32.047
739 (1016) Årets regulering 2.073 2.871
0 (14) Regulering af udskudt skat tidligere år 42 (23)
34.277 33.247 37.010 34.895
En udlodning af AS Viru Olu's reserver vil udløse
3.960 2.607 en ikke afsat skat på 2.607 3.960
er
ST
P
P;
so
-
ser
oo
Harboes Bryggeri A/S
43
Noter
Koncern
Forfald Forfald Amortise- Nominel
inden for efter ret gæld gæld
1år lår i alt i alt
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
13. Langfristede gældsforpligtelser
Realkreditinstitutter 4.803 47.310 52.113 54,420
Kreditinstitutter i øvrigt 45.210 39.904 85.114 85.114
Periodeafgrænsningsposter 5.867 31.785 37.652 37.652
Langfristede gældsforpligtelser 30.04.2004 55.880 118.999 174.879 177.186
Langfristede gældsforpligtelser 30.04.2003 71.550 133.861 205.411 205.411
Efter mere end 5 år forfalder:
Kreditinstitutter i øvrigt 27.590
Periodeafgrænsningsposter 8.492
36.082
Moderselskab
Forfald Forfald Amortise- Nominel
inden for efter ret gæld gæld
lår 1 år i alt i alt
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Prioritetsgæld 215 10.193 10.408 10.408
Kreditinstitutter i øvrigt 33.461 0 33,461 33,461
Langfristede gældsforpligtelser 30.04.2004 33.676 10.193 43.869 43.869
Langfristede gældsforpligtelser 30.04.2003 34.402 9.524 43.926 43.926
Efter mere end 5 år forfalder:
Prioritetsgæld 9.209
Kreditinstitutter i øvrigt 0
9.209
ør
— Harboes Bryggeri A/S 44
Noter
Moøderselskab Koncern
2003 2004 2004 2003
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
14. Medarbejder- og ledelsesforhold
Vederlag i selskabet/koncernen til:
260 260 Bestyrelse 260 260
2.963 3.021 Direktion 3.883 3.731
79.128 88.248 Gager og lønninger, øvrige medarbejdere 168.856 174.740
Pensioner, sociale omkostninger mv.,
6.700 8.838 øvrige medarbejdere 20.245 15.825
89.051 100.367 193.244 194.556
247 270. Det gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede 694 697
15. Renterisiko, koncern
Koncernens rentebærende gæld andrager pr. 30.04.2004 137 mio.kr. Gælden er optaget i DKK og EUR. Af
gælden er 103,8 mio.kr. fastforrentet med en effektiv rente på 4,5% - 6,8%. Den resterende del af gælden er
variabelt forrentet med en effektiv rente på 3,2%.
16. Valutarisiko, koncern
Af koncernens tilgodehavender 113,9 mio.kr. i udenlandsk valuta udgør tilgodehavender i EUR 94,8 mio.kr.
Koncernens forpligtelser i udenlandsk valuta andrager 136,5 mio.kr. Heraf udgør forpligtelser i EUR 124,9
mio.kr.
17. Eventualforpligtelser
Moøoderselskab
Selskabet har stillet kaution over for Darguner Brauerei GmbH's gæld til kreditinstitutter. Gælden andrager pr.
30.04.2004 51,7 mio.kr. (pr. 30.04.2003 63,7 mio.kr.).
Prioritetsgæld i moderselskabets beboelsesejendomme er sikret ved pant i moderselskabets beboelsesejen-
domme. Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2004 udgør 27,5 mio.kr. (pr. 30.04.2003 21,0 mio.kr)
Selskabet hæfter solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for den samlede selskabsskat. Skattegæld i
øvrige selskaber andrager pr. 30.04.2004 0 mio.kr. (pr. 30.04.2003 0 mio.kr.).
el
Harboes Bryggeri A/S 45
Noter
17. Eventualforpligtelser, fortsat
Koncernen
Udover de anførte forpligtelser under moderselskabet har koncernen (Harboefarm A/S) indgået huslejekon-
trakter vedrørende arealer og bygninger. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard
Griese og dennes nærtstående som største aktionærer.
Lejekontrakterne, der er tinglyst på de enkelte ejendomme, er uopsigelige frem til år 2020 fra udlejers side og
til 2010 fra lejers side. Den årlige leje andrager 5,9 mio.kr. (pr. 30.04.2003 5,8 mio.kr.).
Lejekontrakterne er indgået på markedsvilkår.
Prioritetsgæld er sikret ved pant i koncernens danske ejendomme. Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2004
udgør 127,4 mio.kr. (pr. 30.04.2003 126,5 mio.kr.).
Til sikkerhed for bankgæld i Darguner Brauerei GmbH er deponeret ejerpantebreve på ca. 73 mio.kr. med pant
i bryggeriejendommen og produktionsanlæg i Dargun. Regnskabsmæssig værdi andrager pr. 30.04.2004 204
mio.kr, (pr. 30.04.2003 209 mio.kr.).
Bogført- Nominel % af
værdi Antal stk. værdi aktie-
t.kr. a 100 kr. t.kr. kapital
18. Beholdning af egne aktier
Beholdning 01.05.2003 Q 59.800 5.980 10,0
Årets afgang 0 (29.700) (2.970) (5,0)
Årets tilgang Q 4.000 400 0,7
Beholdning 30.04.2004 0 34.100 3.410 5,7
Beholdningen af egne aktier, som udelukkende består af B-aktier, er anskaffet for at sikre en optimal placering
af likvide midler.
ed
v
em
Ps
Harboes Bryggeri A/S
46
Noter
Moderselskab Koncern
2003 2004 2004 2003
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
19. Honorarer til selskabets revisor
Revisionshonorar:
674 631. Deloitte 1.076 1.170
132 130. PricewaterhouseCoopers 457 422
806 761 1.533 1.592
Honorar for anden assistance end egentlig
revision:
222 128. Deloitte 178 437
0 0 PricewaterhouseCoopers 372 135
222 128 550 572
-
øv
Pal
Pal
se i
el
Harboes Bryggeri A/S 47
Noter
2003/04 2002/03
t.kr. … t.kr.
20. Ændring i driftskapital
Ændring i varebeholdninger 14.671 20.298
Ændring i tilgodehavende fra salg (45.051) (12.957)
Ændring i andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter (2.485) (2.774)
Ændring i leverandører af varer og tjenesteydelser 10.844 7.281
Ændring i anden gæld, periodeafgrænsningsposter (excl. tilskud) og tilbage-
købsforpligtelse, returemballage (11.328) 6.507
(33.349) 18.355
21. Likvider
Likvide beholdninger 33.036 25.573
Kortfristet bankgæld mv. (33.461) — (50.599)
(425) (25.026)
22. Nærtstående parter
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse på Harboes Bryggeri A/S (Harboe-koncernen):
Bestemmende indflydelse Grundlag
Bernhard Griese Direktør, bestyrelsesmedlem og hovedaktionær
Spegerborgvej 4 i Harboes Bryggeri A/S
4230 Skælskør
Øvrige nærtstående parter
Direktion og bestyrelse.
Transaktioner mellem nærtstående parter og Harboes Bryggeri A/S (Harboe-koncernen) i 2003/04:
Transaktioner
Harboefarm A/S har indgået lejekontrakter med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nært-
stående som største aktionær, jf. note 17 eventualforpligtelser. De årlige lejeomkostninger andrager 5,9
mio.kr. (2002/03 5,8 mio.kr.). Indregnede deposita under finansielle anlægsaktiver vedrører lejekontrakterne.
er
se
Be
—— Harboes Bryggeri A/S 48
Noter
22. Nærtstående parter, fortsat
Harboes Bryggeri A/S og Darguner Brauerei GmbH har købt saft af selskab, der har direktør Bernhard Griese
og dennes nærtstående som største aktionærer. Årets køb andrager 15,7 mio.kr. (2002/03 21,6 mio.kr,).
Harboes Bryggeri A/S har stillet fri bolig til rådighed for ledende medarbejdere, som er omfattet af hovedakti-
onærkredsen.
Herudover har der ikke i årets løb, bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregn-
skabet, samt normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende
medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter.
Alle transaktioner med nærtstående parter er gennemført på markedsmæssige vilkår.
om
Fall
T " Harboes Bryggeri A/S 49
Selskabsoplysninger
Selskab
Harboes Bryggeri A/S
Spegerborgvej 34, DK-4230 Skælskør
CVR-nr. 43 91 05 15
Hjemstedskommune: Skælskør
Regnskabsår: 01.05. — 30.04.
www.harboes.dk
Bestyrelse
Advokat Anders Nielsen, formand
Andre hverv: Medlem af bestyrelsen i Budde Schou & Ostenfeld A/S, Budde Schou & Ostenfeld International
A/S, og Arking Arkitekter & Ingeniører A/S
Bernhard Griese, adm. direktør
Andre hverv: Medlem af bestyrelsen i Visbjerggård A/S, Lundegård A/S, Buskysminde A/S, Rugbjerggård
A/S, Danfrugt Skælskør A/S og Keldernæs A/S, Best Poutry International A/S, Velisco Farm A/S.
Thomas Wilkens Andersen
Andre hverv: Medlem af bestyrelsen i Fredericia Skibsværft A/S, Fredericia Seawise A/S, Scandinavian Yacht
Interiors A/S, Assens Skibsværft Holding A/S og Assens Skibsværft A/S.
Kirsten Griese, sygeplejerske
Vibeke Harboe Malling, marketingkoordinator
Karina Harboe Laursen, fysioterapeut
Jens Bjarne Jensen, bryggeriarbejder >
Anders Wibskov, bryggeriarbejder %
Poul Erik Tokkesdal Mortensen, lager- og distributionschef %
+) medarbejdervalgt
Direktion
Bernhard Griese
Harboes Bryggeri A/S
50
Selskabsoplysninger
Dattervirksomheder
Ejer-
andel
%
Darguner Brauerei GmbH, Dargun, Tyskland 100,00
AS Viru Olu, Haljala, Estland 98,11
Harboe Norge AS, Moss, Norge 100,00
Harboefarm A/S, Skælskør, Danmark 100,00
Harboe-Hallerne A/S, Skælskør, Danmark 100,00
Associerede virksomheder:
Best Poultry International A/S, København, aktiekapital 500 t.kr. 25,00
Bartels-Farm A/S, Hashøj, aktiekapital 1.858 t.kr. 10,00
Velisco Farm A/S, Skælskør, aktiekapital 1.115 t.kr. 20,30
Revision
Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsinteressentskab
| Harboes Bryggeri A/S 51
Selskabsoplysninger
Fondsbørsmeddelelser
Meddelelser til Københavns Fondsbørs A/S i perioden 01.05.2003 til 30.04.2004:
Dato
17.05.2004
06.05.2004
25.03.2004
16.03.2004
27.02.2004
21.01.2004
15.01.2004
15.01.2004
09.12.2003
04.12.2003
24.11.2003
08.10.2003
02.10.2003
24.09.2003
01.09.2003
27.08.2003
27.08.2003
21.08.2003
14.08.2003
12.08.2003
07.08.2003
05.08.2003
31.07.2003
02.07.2003
20.06.2003
28.05.2003
22.05.2003
08.05.2003
06.05.2003
Emne
Finanskalender 2004/2005
Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser
Kvartalsrapport 3. kvartal
Dato for 3. kvartalsrapport
Ændring i anvendt regnskabspraksis
Harboefarm A/S ophører med slagtning af kalkuner
Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser
Løbende opgørelse af aktiebesiddelser
Løbende opgørelse af aktiebesiddelser
Halvårsrapport 2003
Meddelelse dato for halvårsrapport
Udlejning af opdrætsstalde
Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser
Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser
Løbende opgørelse af aktiebesiddelser
Egne aktier ($28)
Forløb ordinær generalforsamling den 26, august 2003
Kvartalsrapport 1. kvartal 2003
Dato 1. kvartalsrapport 2003/04
Årsrapport 2002/2003
Indkaldelse til ordinær generalforsamling
Løbende opgørelse af aktiebesiddelser
Løbende opgørelse af aktiebesiddelser fra den 31. juli 2003
Årsrapportmeddelelse 2002/2003
Dato for årsrapport 2002/2003
Halvårsrapport 2002/2003 (genudsendelse)
Finanskalender 2003/2004
Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser fra 8. maj 2003
Løbende opgørelse af aktiebesiddelser fra 5. maj 2003
— Harboes Bryggeri A/S
Godkendt på selskabets generalforsamling, den 24. august 2004
Dirigent
52