Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

se Fremlagt og godkendt
” på selskabets
ordinære generalforsamling den

23. april 2004

 

GG
==] ( Dirigent

LS

son op mm
2.7 PR, 200 UR SY ISO

Ekspeditionen

ÅRSRAPPORT 2003 FLS INDUSTRIES A/S

 

"LS INDUSTRIES A/S

 

Indholdsfortegnelse

 

Koncernens hoved- og nøgletal (5 års oversigt) ...…..........sseneeeeevenreen veer rrrrrnee 3
Koncernstruktur 2004 ,........ssveeerenveneessen erne renere enker enrertesee 4
Forretningsgrundlag ......ssueeesereseenees engene reen rener ener rr rrrnee 5
Hovedkonklusioner .........eureeeneeeeese seeren ke ee rese nr r eee en nende rrnee 6
Koncernledelsen ..........200seeeeeeeenesnee seen en kernerne ener even ee renen esvese 7
Ledelsens beretning .............ssseeeeneene ener ere k een enen ennen eter krneee 8
Ledelsespåtegning ..........00reenereeeereersene ennen kreere renerne rr rereee 14
Revisionspåtegning ..........ssneeeeeeeseen nere ke rn er nere kernerne nr neee 15
F.L.Smidth Gruppen 2........2sseeeeeeeeerenennse renen rn kn ener kerner nereternse 16
FLS Byggematerialer .............sseseeeeeereeee renerne kernerne kreere ener nkeknse 28
FLS Aerospace ......serueeseeeeee eee kreere ere ktr k nere ktr k enker rr renerne rnnse 36
FLS miljø .........eseeeeeeeseevere nerne renere nt ennen renee reen enn ennnse 36
Øvrige virksomheder ..........000eeeeeereeneneesge sne kerner knereernnekrenrnnnvse 36
Fondsbørs-/pressemeddelelser ..............ussenenenensen erne enrrerreneerer vene nrnnee 37
Forretningsmæssige risici .........00sneneeeseseeneeeeeenenne nerne erne serne nnee 38
Aktionærforhold 2..........0s0useeseeerense seen venerne ener ene rek kr rekneeernnkenee 40
Stakeholder forhold (herunder miljø, etik og videnressourcer) ..….....….…....ssssesseeeereeree 42
Corporate Governance .......00sereeeeeeeree renee erne tr enker res r kernen neneee 44
LGD

Anvendt regnskabspraksis ............0ssenereeseereneen nere n ker errnere even nvredese 46
Koncernresultatopgørelse ..........00rereeeesereennesersenn kerner er kerner nnereene 52
Koncernpengestrømsopgørelse .........0eeueeeeneenessnesenrrrerener genrene neesenne 53
Koncernbalance ...........20reeeeeeeeeeesenense entreen kreere eneret enter nkrnee 54
Koncernegenkapital ...........ss0eseeneeee sener reen ere ene tere rr rener erenee 57
Noter Koncernregnskabet 2.......seeeeeeneeeseneneennen senere reen nnnnnnee 58
Resultatopgørelse for Moderselskabet 2.........00nneeneereseneeenerennk kernerne ennee 73
Balance for Moderselskabet 2..........000eeeeneeereeeee rer rr nere ererrerrernnee 74
Egenkapital for Moderselskabet 2............sseseeeeeneeeeren ener rene seen erevvereee 76
Noter Moderselskabet ..........0seseereereereererterte EEN 77
Oversigt over FLS Koncernens selskaber ...........s0enseeenesrresese ere ererekrerrerenne 81
Væsentlige ledelseshverv ........220euererssesereeneeeeren erne een rene reesenee 83
Koncernens adresser .........sssereeeeneneensen ene eenee ener eere renen enseerere bagside

 

 

 

Billede på forsiden: Opstart af verdens største alumina-kalcinatorer, leveret af FFE Minerals til Queensland Alumina Limited i Australien.

[2 | FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

all
INDUSTRIES A/S

 

Koncernens hoved- og nøgletal (5 års oversigt)

 

EUR mio.”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning 20.993 19.205 18.930 16.444 14,911 2.007
Bruttoresultat 4.813 4.471 4.670 3,265 2.411 325
Dækningsgrad 22,9% 23,3% 24,7% 19,9% 16,2% 16,2%
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 1.394 545 1.221 317 (101) (13)
EBITDA ratio 6,6% 2,8% 6,5% 1,9% (0,7%) (0,7%)
Resultat før fin, poster og skat (EBIT) 475 (458) 195 (647) (2.990) (402)
EBIT ratio 2,3% (2,4%) 1,0% (3,9%) (20,1%) (20,19)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 1.053 1,603 161 186 (57) (8)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 1.350 60 (25) (639) 591 80
Finansielle poster, netto (122) (476) (343) (247) (94) (13)
Resultat før skat (EBT) 2.756 729 (12) (1.347) (2.550) (343)
EBT ratio 13,1% 3,8% (0,1%) (8,2%) (17,1%) (17,1%)
Skat af årets resultat (216) 114 31 (102) 2 0
Årets resultat 2.540 843 19 (1.449) (2.548) (343)
Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 452 578 32 12 10 1
FLS Industries A/S' andel af årets resultat 2.088 265 (13) (1.461) (2.558) (344)
Udbytte til aktionærerne 496 927 o 0 0 0
PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driftsaktivitet 787 (26) 1.321 714 (200) (27)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 1.780 (1.984) 435 667 (70) (9)
Køb af materielle anlægsaktiver (1.554) (1.033) (944) (633) (656) (88)
Andre investeringer 102 517 262 942 1.259 169
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 328 (2.500) (247) 976 533 72
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (948) 2.175 (1.304) (1.610) (378) (51)
Ændring i likvider 167 (351) (230) 80 (45) (5)
FORRENTET NETTOGÆLD 2.499 5.661 4.990 2.953 2,445 328
BALANCE

Anlægsaktiver 10.366 13.589 11.436 8.732 5.450 732
Omsætningsaktiver 9.028 8.571 7.392 6.904 5.929 79
Aktiver i alt 19.394 22.160 18.828 15.636 11.379 1,528
Koncernens egenkapital 8.083 7.966 6,869 5.729 2.916 392
FLS Industries A/S' andel af egenkapitalen 6,098 7.553 6,526 5.413 2.682 360
Hensatte forpligtelser 1.373 1.436 1.194 1.042 1,098 147
Gældsforpligtelser 9.938 12.758 10.765 8.865 7,365 989
Passiver i alt 19.394 22,160 18.828 15,636 11.379 1.528
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)

Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 2.814 889 267 (1.147) (2.564) (345)
Gennemsnitlig investeret kapital 13.326 14.459 14823 12.261 8.956 1.203
Afkast af den investerede kapital (ROCE) 21% 6% 2% (9%) (29%) (29%)
NØGLETAL

Inklusive minoritetsaktionærers andel

Egenkapitalens forrentning 37% 11% 0% (23%) (59%) (59%)
Egenkapitalandel 42% 36% 36% 37% 26% 26%
Antal ansatte, ultimo 14,140 14.641 13.544 11.354 10.234 10.234
Heraf i Danmark 4.968 4.776 4.313 3.533 2.786 2.786

 

 

 

 

 

 

 

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning. ROCE definition findes i note 36 til koncernregnskabet,.

% Resultatopgørelsesposter er omregnet til EUR gennemsnitskurs 743,077 og balanceposter samt pengestrømme er omregnet til EUR ultimokurs 744,460.

|3] ES INDUSTRIES A/S ÅARSRAPEB

 

Koncernstruktur 2004

FLS Industries A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

F.LSmidth —
FFE Minerals —
F.L.Smidth Airtech —

 

 

F.L. Smidth Automation —

 

 

F.L.Smidth Materials Handling

 

 

 

 

 

 

 

MAAG Gear —
Pfister
Ventomatic —

 

 

Dansk Eternit Holding —

 

 

 

Densit —

 

 

 

Organisatorisk koncernstruktur. Afviger fra den juridiske koncernstruktur.

Begreberne "F.L,Smidth Gruppen" og "FLS Byggematerialer" vil fra 2004
ikke længere blive anvendt som konsolideringsniveau, idet fokus fra
Koncerndirektionens side vil være drift af de operative enhender.

|4| FLS INDUSTRI

71
i
HJ
—
(ON
før
u-
Fa
I
AJ
(71
I
ti
o
ou
CD
Al
1
ub
mø,

i

 

Fu Øvrige og associerede
aktiviteter

  

 

 

 

Aalborg Portland

 

I

 

Aalborg White

 

 

Unicon

 

 

FLS Aerospace

 

 

FLS miljø

 

 

Spæncom'
34%

 

 

 

 

Atlas Cement"
27%

 

+ Indregnes i FLS Byggematerialers regnskab

 

FLS Koncernen tilstræber at være vore kunders
foretrukne samarbejdspartner. Koncernens løs-
ninger og produkter skal medvirke til at styrke
kundernes konkurrenceevne.

FLS Koncernen ønsker at være markedsførende
enten globalt eller regionalt på de markeder,
hvor virksomheden opererer, baseret på en fort-
sat målrettet produktudvikling.

 

Forretningsgrundlag

 

Råmølle og filter på Ramos Arizpe cementfabrikken i Mexico

FLS Koncernens fundament er mere end 120
års erfaring som global leverandør af maskiner,
udstyr, systemer og service samt hele produk-
tionslinier og -anlæg til cement- og mineral-
industrien. Strategien med aktiviteter inden for
flere forskelligartede forretningsområder er for-
ladt. FLS Koncernen fremstår i dag som en
fokuseret virksomhed, der koncentrerer alle
kræfter om de grundlæggende kernekompeten-
cer — en førende knowhow om løsninger til
cement- og mineralindustrien.

FLS Koncernen ønsker at give et attraktivt
afkast til sine aktionærer gennem værdi-
skabelse.

FLS Koncernen ønsker at være en udviklende og
attraktiv virksomhed at arbejde for — og en
arbejdsplads, der tiltrækker og fastholder de
bedst kvalificerede medarbejdere.

A/S ÅRSRA?PIRT 2003 [5]

'Æ£ S INDUSTRIES A/S

Hovedkonklusioner

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ne FLE SE" EREEEERE SEE SESSERRER

  

FLS Koncernen samlet

+ FLS Koncernen realiserede et samlet driftsre-
sultat (EBIT) i 2003 på DKK -2.990 mio.
(2002: DKK -647 mio.) og et resultat før
skat (EBT) på DKK -2.550 mio. (2002: DKK
- 1.347 mio.), hvilket er lavere end forventet
og klart utilfredsstillende.

+ FLS Koncernens forrentede nettogæld er i
årets løb reduceret fra DKK 2,953 mio. til
DKK 2.445 mio.

De operative hovedaktiviteter

» F,LSmidth Gruppen opnåede som forventet
en omsætning på DKK 8,3 mia. (2002: DKK
7,7 mia,) og et ordinært resultat (EBT) på DKK
5 mio. (2002: DKK 49 mio.), hvilket ikke er til-
fredsstillende.

FLS Byggematerialer opnåede som forventet
en omsætning på DKK 3,7 mia. (2002: DKK
4,9 mia,) og et driftresultat (EBIT) på DKK 318
mio. (2002: DKK 318 mio.)

+ F.LSmidth Gruppen opnåede en ordreindgang i
2003 på DKK 8,8 mia. (DKK 8,8 mia. i 2002) og
har ved årets udgang en historisk høj ordrebe-

holdning på DKK 7,9 mia. (DKK 7,6 mia. i 2002).

.

F.LSmidth Gruppen og FLS Byggematerialer
har samlet haft en positiv pengestrøm fra
driften på i alt DKK 591 mio. i 2003 (DKK 800
mio. i 2002).

mi

|6| 5

Andre aktiviteter

+ FLS miljøs driftsresultat (EBIT) for året 2003
blev DKK -933 mio. (DKK -608 mio. i 2002),
hvilket skyldes øgede omkostninger til
projektafvikling af afsvovlingsanlæg i England.

» FLS Aerospaces' driftsresultat (EBIT) blev DKK
-2.267 mio. (DKK -202 mio. i 2002), hvilket
primært skyldes nedskrivning af anlægsakti-
verne i forbindelse med aftale om salg af akti-
viteterne til SR Technics primo februar 2004.
Der forventes ikke yderligere tab vedrørende
FLS Aerospace i 2004.

-» Øvrige koncernaktiviteter, herunder
Moderselskabet, fik et EBIT resultat på
DKK -64 mio. (DKK -209 mio. i 2002).

+ I årets løb er der afhændet aktiviteter og
associerede virksomheder for DKK 1,2 mia.

Næste fase i strategien

+ Det er besluttet yderligere at koncentrere FLS
Koncernens fremtidige aktiviteter om udvik-
ling og produktion af maskiner, udstyr, syste-
mer og service samt hele produktionslinier og
-anlæg til den globale cement- og mineral-
industri. Specielt påregnes øget markedsandel
inden for mineralområdet samt service- og
reservedelsmarkedet.

- På denne baggrund iværksættes et salg af
Aalborg Portland og Unicon. Aalborg Portland

INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2903

RS

 

i u
RE: == ER

Montage af mesaovn fra FFE Minerals på papirfabrikken Zellstoff Stendal i Tyskland

er global leder inden for hvid cement og stør-
ste leverandør af grå cement i Danmark.
Unicon er Skandinaviens største producent af
fabriksbeton. Samlet repræsenterer de to virk-
somheder en vertikal integreret enhed

med en stærk position i Skandinavien.

» Ovennævnte er en helt konsekvent realisering

af den udmeldte strategi om at skabe løn-
somhed gennem øget fokusering. Samtidig
opnås der gennem frasalgene et solidt funda-
ment for den videre udvikling af den fremtidi-
ge kerneforretning, hvilket muliggør en til-
fredsstillende lønsomhed, som modsvarer
virksomhedens globale markedsposition.

Forventninger til året 2004
for FLS Koncernen samlet
» FLS Koncernen forventer i 2004 en koncern-

omsætning på godt DKK 12 mia, og et drifts-
resultat før amortiseringer (EBITA) i niveauet
DKK 400-500 mio. Dette skal sammenlignes
med et EBITA på DKK 346 mio. i 2003 for
F.L.Smidth Gruppen, FLS Byggematerialer og
FLS Industries A/S Moderselskab tilsammen.
Desuden forventes et driftsresultat (EBIT) i
niveauet DKK 300-400 mio. samt et resultat
før skat (EBT) i niveauet DKK 250-350 mio.
Resultatet og timingen af frasalg kan i
væsentlig grad påvirke forventningerne og er
ikke medregnet i ovenstående tal.

Bestyrelsen fra venstre stående:
Per Overgaard

Johan Schrøder

Tom Knutzen

Grethe Machholm

Johannes Poulsen

Finn Jakobsen

— fra venstre siddende:

Jens $. Stephensen, næstformand
Jørgen Worning, formand
Torkil Bentzen

Koncerndirektionen fra venstre:
Poul Erik Tofte, (CFO)
Jørgen Huno Rasmussen, (CEO)
Bjarne Moltke Hansen

 

Bestyrelsen

Bestyrelse:

Bestyrelsen i FLS Industries A/S består af Jørgen
Worning (formand), Jens Stephensen (næstfor-
mand), Torkil Bentzen, Tom Knutzen, Johannes
Poulsen og Johan Schrøder samt de medarbej-
dervalgte medlemmer Finn Jakobsen, Grethe
Machholm og Per Overgaard.

Koncerndirektion:

Koncerndirektionen i FLS Industries A/S består
af Jørgen Huno Rasmussen (Adm. koncerndirek-
tør (CEO)), Poul Erik Tofte (Koncernfinans- og
økonomidirektør (CFO)) og Bjarne Moltke
Hansen (Koncerndirektør).

I januar 2003 indtrådte Koncernfinans- og
økonomidirektør (CFO) Poul Erik Tofte i
Koncerndirektionen.

Koncernledelsen

  

Koncerndirektionen

På baggrund af at August 2002-strategiplanens
frasalg af aktiviteter i al væsentlighed er gen-
nemført som planlagt og som følge af, at en
administrativ sammenlægning af Moder-
selskabet FLS Industries A/S og F.L.Smidth A/S
blev besluttet, er koncernledelsens sammen-
sætning ændret fra januar 2004.

Jørgen Huno Rasmussen tiltrådte pr. 1. januar
2004 som ny adm. Koncerndirektør (CEO) for
FLS Industries A/S og tillige som ny adm.
koncerndirektør i F.L.Smidth A/S ultimo januar
2004. Adm. direktør i F.L.Smidth A/S og
koncerndirektør i FLS Industries A/S, Frank Gad,
fratrådte samtidig sine stillinger i Koncernen.

Koncerndirektør Preben Tolstrup fratrådte sin
stilling ved udgangen af 2003.

INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2903 17|

 

S INDUSTRIES A/S RSIK

Status på FLS Industries A/S” strategiplan

Den 29. august 2002 offentliggjorde FLS
Industries A/S sin strategi, som indebar frasalg
eller lukning af ikke-kerneaktiviteter, nedbring-
else af forrentet nettogæld samt en ændret
ledelsesstruktur i en overgangsperiode.
Bestyrelsen forventede, at denne overgangspe-
riode ville vare indtil udgangen af 2003.

Ved udgangen af 2003 er de fleste frasalg gen-
nemført, og den forrentede nettogæld er ned-
bragt fra DKK 3,5 mia. til DKK 2,4 mia, siden

strategiplanens offentliggørelse i august 2002,

Aktiviteterne i F.LSmidth Gruppen og FLS
Byggematerialer sporer vækst på flere marke-
der efter et par år med en betydelig tilbagehol-
denhed blandt kunderne.

F.L.Smidth Gruppen er verdens største udbyder
af komplette cementfabrikker og har i øjeblik-
ket en historisk høj ordrebeholdning.

Aalborg Portland, Unicon, Dansk Eternit
Holding og Densit er i dag fokuserede virksom-
heder på markedet for byggematerialer.

Primo februar 2004 er der underskrevet aftale
om salg af FLS Aerospace til den schweiziske
flyvedligeholdelsesvirksomhed SR Technics.
Salget af FLS Aerospace sker på gældfri basis for
omregnet ca. DKK 350 mio. Som følge af den
indgåede aftale om salg er der, som foreskrevet,

ao

ij
—
i
—
z
wo
Cl
11

+
w
Fu
FT
Wi
-
si

foretaget en værdiforringelsestest af FLS
Aerospace Gruppens balance pr. 31.12.2003,
hvilket har resulteret i nedskrivning af anlægs-
aktiverne med DKK 2,0 mia.

Isoleret set har salget af FLS Aerospace således
reduceret den bogførte egenkapital i FLS
Industries A/S med DKK 1,8 mia. og medført et
regnskabsmæssigt tab på DKK 2,0 mia., hvilket
er blevet indregnet i årsregnskabet for 2003.
Aftalen er bl.a. betinget af diverse myndighe-
ders godkendelse. Ved handelens gennemførelse
vil balancesummen i FLS Industries A/S blive
reduceret med yderligere DKK 1 mia.

I FLS miljø fortsætter færdiggørelsen af de to
britiske afsvovlingsprojekter om end med en
større bemanding end forudset, West Burton-
projektet er sat i produktion og forventes ende-
ligt overdraget til kunden medio 2004. Afleve-
ringen er primært betinget af opnåelse af den
garanterede afsvovlingsgrad. Fremdriften på
Eggborough-projektet er forsinket, men anlæg-
get ventes som planlagt overdraget til kunden i
3. kvartal 2004. Der er i 4. kvartal 2003 hensat
yderligere DKK 300 mio. på baggrund af en
nøje gennemgang af de aktuelle kontraktrela-
tioner, projektstatus og fremtidige risici.

Jørgen Huno Rasmussen tiltrådte 1. januar 2004
som ny adm. koncerndirektør i FLS Industries
A/S.

 

'S ÅRSRAPPIRT 2903

Ultimo januar 2004 har bestyrelsen for FLS
Industries A/S besluttet at iværksætte næste
fase i den videre udvikling af Koncernen.

Første skridt er en administrativ sammenlæg-
ning af moderselskabet FLS Industries A/S og
F.L.Smidth A/S. En juridisk fusion af de to sel-
skaber — med det børsnoterede selskab FLS
Industries A/S som det fortsættende selskab —
vil blive overvejet. Formålet med sammenlæg-
ningen, der har fundet sted med umiddelbar
virkning, er at skabe en fremadrettet struktur
med effektive og korte beslutningsveje tilpasset
den fremtidige organisation og det fremtidige
aktivitetsniveau.

I denne forbindelse er FLS Industries A/S' gene-
ralforsamlingsvalgte bestyrelse også blevet
valgt som bestyrelse for F.L.Smidth A/S.
Endvidere er der i februar sket en sammenlæg-
ning af FLS Industries A/S" og F.L.Smidth
Gruppens administrative funktioner inden for
Finans, Økonomi, Human Resources, Jura og IT
under ledelse af koncernfinans- og økonomidi-
rektør Poul Erik Tofte.

Det er ligeledes gennemført en énstrenget
ledelsesstruktur på bestyrelsesniveau, således at
koncerndirektionen er indtrådt i bestyrelserne
for F.LSmidth Gruppens og FLS Byggematerialers
datterselskaber og har erstattet de nuværende
eksterne medlemmer i disse bestyrelser.

De strukturelle ændringer i organisationen har
haft som konsekvens, at adm. direktør Frank
Gad, F.LSmidth A/S, er fratrådt sine stillinger i
Koncernen.

Adm, koncerndirektør Jørgen Huno Rasmussen
er indtrådt som ny adm. direktør i F.L Smidth
A/S og vil sammen med selskabets hidtidige
ledergruppe, direktør Søren Iversen og direktør
Christian Jepsen, varetage den daglige ledelse af
virksomheden.

Transport af råmaterialer til Sinai Grey cement-
fabrikken i Egypten. Anlægget er leveret af
F.L.Smidth

TT

LEDELSENS BERETNING

Koncerndirektionen i FLS Industries A/S vil fremover udgøres af adm, koncerndi-
rektør Jørgen Huno Rasmussen, koncernfinans- og økonomidirektør Poul Erik Tofte
og koncerndirektør Bjarne Moltke Hansen.

Næste fase i strategien

I forlængelse af den udmeldte strategi om at skabe langsigtet lønsomhed gennem
øget fokusering er det besluttet yderligere at koncentrere Koncernens fremtidige
aktiviteter om udvikling og produktion af maskiner, udstyr, systemer og service
samt hele produktionslinier og -anlæg til den globale cement- og mineralindustri.

Ingeniørforretningen F.L.Smidth har en position på det globale cementmarked som
absolut markedsledende med en markedsandel på mere end 50% for nyinstalleret
ovnkapacitet.

Virksomhedens unikke markedsposition giver mulighed for i højere grad at sætte
nye standarder for produktudvikling og styrket markedsdækning, end tilfældet har
været gennem de senere år. Dette potentiale skal udnyttes med henblik på at
skabe en god langsigtet lønsomhed.

Mulighederne for at indfri denne målsætning er positive, når man sammenholder
virksomhedens markedsposition med forventningerne til markedet, der baserer sig
på en forventet gennemsnitlig årlig vækstrate på ca. 3,5% frem til 2020.

Der er ligeledes betydelige muligheder for yderligere at udvikle F.L.Smidth
Gruppens aktiviteter inden for mineralområdet. En række af de teknologiske behov
i mineralindustrien er sammenfaldende med teknologier og udstyr, der er udviklet
til cementindustrien. Dette gælder især inden for pyro og materialehåndtering,
hvor F.L.Smidth med en førende teknologi har placeret sig centralt på markedet.
Dette kan udnyttes i den langt større mineralindustri, som gennem en målrettet
indsats i løbet af en årrække kan udvikle sig til omsætnings- og indtjeningsmæs-
sigt at blive et lige så væsentligt marked for virksomheden som cementmaskin-
markedet.

Derfor vil en yderligere konsekvent fokusering på udvikling og produktion af
maskiner, udstyr, systemer og service til den globale cement- og mineralindustri
danne grundpillen i Koncernens fremadrettede strategi.

På denne baggrund er det besluttet at iværksætte et salg af Aalborg Portland og
Unicon.

Aalborg Portland har en markedsførende position på det danske marked og har
gennem en forudseende og målrettet nichestrategi opnået en position som ver-
dens førende producent af hvid cement med fabrikker i Danmark, Ægypten og
Malaysia og eksport til mere end 70 lande. Aalborg Portland har en markedsandel
på 13% af det globale hvide cementmarked og ca. 85% markedsandel i Danmark
på grå cement.

Aalborg Portlands årsproduktion udgør godt 3,5 mio. tons cement — fordelt med
2,0 mio. tons grå cement og 1,5 mio. tons hvid cement. Det globale cementmar-
ked undergår i disse år en betydelig konsolidering og domineres i dag af en hånd-
fuld store og kapitalstærke selskaber, der til sammen har en markedsandel af den
globale cementproduktion i størrelsesordenen 40% - hvor de samme selskaber for
10 år siden havde en markedsandel i størrelsesordenen 10% af verdensmarkedet.

Vigtige strategimål i 2002 og 2003

29. aug. 2002

1. sept. 2002

11. okt. 2002

23. okt. 2002

16. dec. 2002

12. mar. 2003

20. mar. 2003

28. apr. 2003

1. maj 2003

1. okt. 2003

1. okt. 2003

30. okt. 2003

11. nov. 2003

1. jan. 2004

29. jan. 2004

9. feb. 2004

4. mar. 2004

 

Strategiudmelding/
delårsrapport

Koncerndirektionsændringer

Salg af fabriksbeton aktiviteterne
i Unicon USA

Salg af Dansk Træemballage

Salg af Carolina Concrete
Pumping

FLS industries A/S afslutter
salget af aktieposten i Secil

FLS Aerospace sælger hangar-
og værkstedsaktiviteter i
Københavns Lufthavn

Salg af ].A.Plastindustri A/S,
Handelmij Austria B.V.,
PM Engergi A/S og 'Portlandmosen'

Dansk Eternit Holding køber Tepro
Byggmatrial i Sverige og Norsal
i Norge

Unicon styrker sin position som
Norges førende betonleverandør

Dansk Eternit Holding vil flytte
den danske produktion af
bølgeplader til Tjekkiet

Unicon sælger grund i Roskilde

Salg af Pedershaab

Jørgen Huno Rasmussen
tiltræder stillingen som adm.
koncerndirektør for FLS Koncemen

En énstrenget ledelsesstruktur i
Koncernen gennemføres. FLS
Industries A/S og F.L.Smidth A/S
lægges administrativt sammen

Salg af FLS Aerospace

Fokus på leverancer til cement-
og mineralindustrien

RIES 4.3 ÅRSRAPPORT 2093 19]

al

S INDUSTRIES A/S

 

Unicon er Skandinaviens førende udbyder af
fabriksbeton med godt 70 moderne betonfa-
brikker i Danmark, Norge, Sverige og Polen.

Med et salg af de to veldrevne og lønsomme
byggematerialevirksomheder frigøres betydeli-
ge værdier, der vil skabe et solidt fundament
for udvikling af den fremtidige kerneforretning.

Resultatudvikling i FLS Koncernens samlede
aktiviteter

Koncernens omsætning blev i 2003 DKK
14.911 mio. mod DKK 16.444 mio, i 2002,
Faldet i omsætningen skyldes dels at frasolgte
virksomheder i 2002 indgik med ca. DKK 1,2
mia., dels at faldende kurser på hovedvalutaer-
ne påvirker omsætningen negativt med DKK
0,6 mia.

Bruttoresultatet blev DKK 2,411 mio. mod DKK
3.265 mio. i 2002, Faldet i bruttoresultatet
skyldes dels salg af virksomheder (DKK 435
mio.) dels udviklingen i ordreafviklingen i FLS
miljø, Bruttoavancen er faldet fra 20% til 16%
pr. omsætningskrone, primært som følge af
ordreafviklingen i FLS miljø.

Salgs-, adm.-, og distributionsomkostningerne
er faldet fra DKK 3,179 mio. i 2002 til 2.750
mio. i 2003. Frasolgte virksomheder bidrog med
DKK 328 mio. i 2002. Fortsatte forbedringer i
Koncernens kapacitetstilpasninger i 2002 og
primo 2003 påvirker positivt. Således er
omkostningerne faldet med over 1 procent
point pr. omsætningskrone. Tidligere varslede
kapacitetstilpasninger i bl.a. Dansk Eternit
Holding ventes at bidrage positivt i 2004.

Driftsresultat før afskrivninger og amortisering-
er (EBITDA) blev DKK -101 mio. mod DKK 317
mio. i 2002, Frasolgte virksomheder (DKK 107
mio.) påvirkede EBITDA positivt i 2002. Den
resterende afvigelse kan primært henføres til
øgede omkostninger til ordreafvikling i FLS
miljø.

Koncernens samlede afskrivninger og amortise-
ringer blev DKK 2.889 mio. mod DKK 964 mio. i
2002, hvilket primært skyldes en nedskrivning
af anlægsaktiverne i FLS Aerospace med DKK

2,0 mia. Renset herfor samt for frasolgte virk-
somheder i 2002 er der tale om et uændret
niveau.

Driftsresultatet (EBIT) udgjorde DKK -2.990
mio. mod et resultat på DKK -647 mio. i 2002.
Resultatet dækker over nedskrivning af aktiver-
ne i FLS Aerospace samt væsentlige omkost-
ninger til projektafvikling og hensættelser i FLS
miljø.

Andel af driftsresultat i associerede virksomhe-
der blev DKK -57 mio. og vedrører primært
Spæncom (DKK 186 mio, i 2002, vedrørte pri-
mært Secil, der nu er solgt).

Salg af virksomheder og aktiviteter har netto
påvirket EBT-resultatet positivt med DKK 591
mio, mod DKK -639 mio. i 2002.
Resultatpåvirkningen i 2003 kan primært hen-
føres til regnskabsmæssig avance ved salget af
aktier i Secil (DKK 739 mio.) samt tab ved
afhændelse af dele af FLS Aerospaces danske
aktiviteter. | 2002 var resultatet i væsentlig
grad negativt påvirket af salget af aktieposten i
NKT Holding.

Koncernens finansielle nettoomkostninger er
faldet fra DKK 247 mio. i 2002 til DKK 94 mio.
i 2003. Dette skyldes primært den faldende
gennemsnitlige forrentede nettogæld i 2003,
en renteindtægt på DKK 24 mio, vedrørende
den afsluttede affaldsafgiftssag i Aalborg
Portland samt delvis tilbageførsel af tidligere
års nedskrivninger af cementaktier grundet
positiv udvikling i aktiekurserne.

Resultatet før skat (EBT) blev DKK -2.550 mio,
mod DKK -1.347 mio. i 2002.

Skat for 2003 udgør DKK 2 mio. (indtægt) mod
DKK -102 mio. sidste år. Skat vedrører primært
overskudsgivende selskaber i udlandet, der ikke
indgår i Koncernens sambeskatning samt
tilbageførsel af udskudt skat som følge af ned-
skrivning af anlægsaktiver i FLS Aerospace.

Resultat efter skat i 2003 blev DKK -2.548 mio.
mod DKK -1.449 mio. i 2002.

[10 | FiS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2303

     

LEDELSENS BERETNING

Udviklingen i pengestrømme

Pengestrømme fra driftsaktiviteterne er DKK
-200 mio. mod DKK 714 mio. i 2002.
Pengestrømmene er i væsentlig grad negativt
påvirket af likviditetstræk på DKK -948 mio. i
FLS miljø som følge af øgede ordreafviklings-
omkostninger samt tidsmæssige forskydninger i
indbetalingerne, For Koncernens øvrige aktivite-
ter er pengestrømmene fra driften DKK 748
mio. mod DKK 1.086 mio. sidste år.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet er både
i 2002 og 2003 væsentligt påvirket af salg af
virksomheder og aktiviteter som følge af effek-
tueringen af Koncernens strategi, Penge-
strømme fra investeringsaktivitet blev positive
med DKK 533 mio. mod et plus på DKK 976
mio. sidste år. Investeringer i materielle anlægs-
aktiver renset for ikke-strategiske aktiviteter
udgør DKK 528 mio. i 2003 mod DKK 408 mio.
i 2002. Stigningen skyldes primært investering-
en i 2003 i en hvid cementlinie i Aalborg på ca.
DKK 200 mio.

Forrentet nettogæld

Et væsentligt element i Koncernens fokuse-
ringsstrategi er at sikre en sund finansiel plat-
form til understøttelse af kerneaktiviteterne.
Samlet er den forrentede nettogæld reduceret
med DKK 0,5 mia. i 2003, fra DKK 2,953 mio.
ved udgangen af 2002 til DKK 2.445 mia. ved
udgangen af 2003. Siden strategiens imple-
mentering er nettogælden reduceret med mere
end DKK 1,1 mia. I takt hermed er kreditfacili-
teterne også nedbragt. Gældsreduktionen er et
resultat af frasalg og nedbringelse af arbejdska-
pitalen. Arbejdskapitalen er således faldet med
DKK 379 mio. siden strategiens implemente-
ring.

Fraregnet provenuet ved salg af FLS Aerospace
på DKK 350 mio. ville den forrentede netto-
gæld, alt andet lige, udgøre ca. DKK 2,1 mia.

Pa

LEDELSENS BERETNING

Balancen

Koncernens balance udgør DKK 11,4 mia. mød
DKK 15,6 mia. i 2002, svarende til en reduktion
på DKK 4,2 mia. eller 27%. Frasolgte virksom-
heders balancesum udgjorde ultimo 2002 DKK
1,2 mia. Soliditetsgraden er 26% ultimo 2003
mod 37% ultimo 2002. Fuld indregning af
salget af FLS Aerospace ville reducere balancen
til 10,5 mia. og forøge soliditetsgraden til ca.
28%.

Aktiver

Immaterielle anlægsaktiver udgør DKK 1,2 mia.
hvilket er på niveau med 2002, og vedrører pri-
mært goodwill ved køb af 50% ejerandel af
Aalborg Portland samt ved køb af Unicons nor-
ske aktiviteter.

De materielle anlægsaktiver er reduceret fra
DKK 5,9 mia. til DKK 3,5 mia. ved udgangen af
2003, primært grundet nedskrivning af aktiver-
ne i FLS Aerospace med DKK 2,0 mia. Frasolgte
virksomheders materielle anlægsaktiver udgjor-
de DKK 0,1 mia, ultimo 2002.

De finansielle anlægsaktiver er reduceret fra
DKK 1,6 mia, ultimo 2002 til DKK 0,8 mia, ulti-
mo 2003. Faldet skyldes væsentligst salget af
ejerandelen i Secil, hvis bogførte værdi udgjor-
de DKK 0,8 mia. ultimo 2002,

Varebeholdninger er faldet fra DKK 1,1 mia. i
2002 til DKK 0,9 mia. i 2003, hvilket er et
resultat af frasalg samt fokusering på nedbring-
else af arbejdskapital, herunder lagerbindinger.

Tilgodehavender, inklusive igangværende arbej-
der, er reduceret fra DKK 5,3 mia. sidste år til
DKK 4,6 mia. ved udgangen af 2003, hvilket
afspejler en generel reduktion af balancen som
følge af frasalg af virksomheder.

Investorbalance (justeret for FLS Aerospace), DKK mia.

Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Aktiver i alt

Koncernens egenkapital
Hensatte forpligtelser
Gældsfomligtelser
Passiver i alt

Soliditet

Passiver

Hensatte forpligtelser er steget fra DKK 1,0
mia, ultimo 2002 til DKK 1,1 mia. ultimo 2003,
hvilket primært kan henføres til fortsat store
hensatte forpligtelser i FLS miljø.

Langfristet gæld er reduceret fra DKK 2,6 mia.
ultimo 2002 til DKK 2,4 mia. ultimo 2003,
mens den kortfristede gæld er faldet fra DKK
6,2 mia. til. DKK 5,0 mia. Det samlede fald i
gælden skyldes primært frasalg. Egenkapitalen
udgør ultimo 2003 DKK 2,9 mia, mod DKK 5,7
mia. ultimo 2002.

F.L.Smidth Gruppen

F.LSmidth Gruppen opnåede en omsætning på
DKK 8.269 mio, i 2003 mod DKK 7.708 mio. i
2002.

Ordrebeholdningen er fortsat på et højt niveau
og giver et godt udgangspunkt for at effektivi-
sere driften yderligere og øge indtjeningen.
F.L.Smidth Gruppen havde i 2003 en høj
ordreindgang på DKK 8,8 mia. i lighed med
2002.

F.L.Smidth Gruppen realiserede et driftsresultat
(EBIT) på DKK -44 mio, i 2003 mod DKK 54
mio, i 2002 og som forventet et resultat før
skat (EBT) på DKK 5 mio., mod DKK 49 mio. i
2002. Resultatet er negativt påvirket af udgifts-
førsel af øgede ordreafviklingsomkostninger i
2003 på knap DKK 200 mio. på store projekter
indgået i tidligere år. Herudover afspejler resul-
tatudviklingen en øget aktivitet i sammenlig-
ning med i 2002 og lavere salgs- og admini-
strationsomkostninger pr. omsætningskrone,
som følge af fortsatte kapacitetsforbedringer.

Skønnet efter
FLS Aerospace
overdragelse

REGI TEs]
pr. 31 december
2003

 

 

F.LSmidth Gruppens fremgang i Kina gennem
de seneste 3 år fortsætter, ligesom Gruppen ser
stigende efterspørgsel i Iran. F.L.Smidth har ser-
viceret det iranske marked i mere end 70 år, og
der er opnået fire større ordrer fra Iran i 2003.
F.LSmidth Gruppen har alene i 2003 solgt for
over EUR 100 mio, på hver af disse markeder.

I takt med at konjunkturerne forbedres i en
række lande, stiger efterspørgslen efter
cementfabrikker. Markedet for ny ovnkapacitet
globalt (ekskl. Kina) er således næsten fordoblet
i 2003 til 25 mio. årstons fra 14 mio. årstons i
2002. F.L.Smidth Gruppen skønnes at have haft
en markedsandel på mere end 50% i 2003. De
forbedrede konjunkturer har ligeledes ført til et
bedre marked for udvinding af mineraler.

FLS Byggematerialer

De regionale markeder for cement og fabriks-
beton har i 2003 oplevet stigende konkurrence,
om end efterspørgslen har været på niveau
med foregående år, hvilket ligeledes gælder for
fibercementmarkedet. FLS Byggematerialer har
formået at fastholde sin markedsposition på
alle væsentlige markeder ved at fokusere sine
aktiviteter og afhænde alle ikke-strategiske
aktiviteter. FLS Byggematerialer opnåede en
samlet omsætning på DKK 3.744 mio. i 2003
mod DKK 4,899 mio. i 2002. Renset for frasalg
er omsætningen DKK 181 mio, lavere i 2003
end i 2002.

Det samlede EBIT-resultat blev som forventet
DKK 318 mio. i 2003, hvilket er på niveau med
2002.

FLS Byggematerialers resultatudvikling inklusiv
frasolgte aktiviteter blev et EBT-resultat på DKK
943 mio. mod DKK 368 mio. sidste år primært
på grund af salget af Secil (DKK 739 mio.).

Pengestrømme fra driften blev. DKK 718 mio. i

2003, hvilket er DKK 67 mio. højere end sidste
år, mens pengestrømme fra investering (korri-

geret for frasalg af skibe i 2002) er steget i for-
hold til 2002 primært grundet investering i en

hvid cementlinie i Aalborg Portland.

AVS ÅRSRAPPORT 2033 | 11 |

sw

S INDUSTRIES A/S LEDELSENS BERETNING

FLS Industries A/S — Moderselskab
Moderselskabet FLS Industries A/S' driftsresul-
tat (EBIT) blev DKK -24 mio. mod DKK -143
mio, sidste år. Avance på DKK 32 mio. vedrø-
rende salg af ejendomme påvirker årets resultat
positivt.

Andre aktiviteter

FLS miljø

FLS miljøs omsætning i 2003 blev DKK 404
mio. mod DKK 901 mio i 2002, hvilket afspej-
ler, at selskabet er under afvikling.

EBIT-resultatet for FLS miljø blev DKK -933
mio, mod DKK -608 mio. sidste år, hvilket skyl-
des øgede omkostninger forbundet med fær-
diggørelse af de to afsvovlingsanlæg i West
Burton og Eggborough. Begge projekter forven-
tes afsluttet i 2004.

FLS Aerospace

Der er indgået aftale om salg af FLS Aerospace
til SR Technics primo februar 2004. FLS
Aerospace vil i 2004 indgå i FLS Industries A/S"
koncernregnskab indtil endelig overdragelse,
hvilket forventes at finde sted senest i maj
2004.

Omsætningen i FLS Aerospace blev DKK 2.496
mio. i 2003 mod DKK 2,730 mio. i 2002.
Driftresultat før afskrivninger, nedskrivninger og
amortiseringer (EBITDA) blev DKK 41 mio. mod
DKK 54 mio. sidste år. Driftsresultatet (EBIT)
blev. DKK -2.267 mio, mod DKK -202 mio. sid-
ste år. Resultat før skat (EBT) blev DKK -2.412
mio. mod DKK -289 mio. sidste år. Resultatet
for 2003 er negativt påvirket af en nedskrivning
af anlægsaktiverne med DKK 2,0 mia. inkl. tid-
ligere egenkapitalførte valutakursreguleringer
mv. i forlængelse af den indgåede salgsaftale
samt et tab vedrørende salg af aktiviteterne i
København med. DKK 50 mio. tidligere på året.

Øvrige ikke-strategiske aktiviteter

Redep (tidligere Pedershaab) startede året med
en svag ordrebeholdning, hvilket sammen med
en beskeden ordretilgang i 2003 påvirkede

| 72 | FUS INSUSTRIES AVS ÅRSRAPPORT 2903

resultatet negativt, således at EBIT udgør DKK
-22 mio. Den 11. november offentliggjorde FLS
Industries A/S, at den væsentligste del af aktivi-
teten i Redep er solgt til en amerikansk virk-
somhed. Dette resulterede i et regnskabsmæs-
sigt tab på DKK 55 mio.

Den associerede virksomhed Spæncom, hvoraf
FLS Industries A/S ejer 34%, indgår i resultat
før skat med DKK -37 mio. Der henvises til
Spæncom for yderligere oplysninger vedrørende
dette selskabs aktiviteter.

Forventninger til året 2004

for FLS Koncernen samlet

FLS Koncernen forventer i 2004 en koncernom-
sætning på godt DKK 12 mia. og et driftsresul-
tat før amortiseringer (EBITA) i niveauet DKK
400-500 mio. Dette skal sammenlignes med et
EBITA på DKK 346 mio, i 2003 for F.L.Smidth
Gruppen, FLS Byggematerialer og

FLS Industries A/S Moderselskab tilsammen.
Desuden forventes et driftsresultat (EBIT) i
niveauet DKK 300-400 mio. samt et resultat
før skat (EBT) i niveauet DKK 250-350 mio.
Resultatet og timingen af frasalg kan i
væsentlig grad, positivt og negativt, påvirke
forventningerne og er ikke medregnet i oven-
stående tal.

Begreberne "F,L.Smidth Gruppen" og "FLS
Byggematerialer" vil fra 2004 ikke længere blive
anvendt som konsolideringsniveau, idet fokus
fra Koncerndirektionens side vil være drift af de
operative enheder.

Incitamentsprogram

FLS Industries A/S har siden 1998 aflønnet en
række ledende medarbejdere, kancerndirektion
og bestyrelse med optioner. Bestyrelsen har fra
og med 2002 ikke ønsket at være omfattet af
nye optionsprogrammer.

FLS Industries A/S' bestyrelse vedtog i 2003 et
nyt aktieoptionsprogram for direktion og leden-
de medarbejdere. Strikekursen fastsættes på
baggrund af den gennemsnitlige kursudvikling
(”Alle handler”) i FLS B-aktien. 15 børsdage
efter offentliggørelsen af halvårsrapporten.

N

 

Gennemsnittet af ”Alle handler” var for perio-
den 1. september 2003 til og med 19. septem-
ber 2003 beregnet til 61,67. Med det årlige til-
læg vil den laveste kurs for udnyttelse være
69,29, inden der korrigeres for eventuelt udbytte.
Denne kurs forøges årligt med 6 procent. Det
årlige tillæg begrænses dog i det omfang, der
udloddes udbytte på seneste ordinære general-
forsamling forud for den pågældende delårsrap-
port, således at hvert procentpoint udbytte fra-
trækkes i tillæggets 6 procentpoint.
Aktieoptionerne kan udnyttes i en periode på
2-6 år efter udstedelse.

I 2003 er der i alt tildelt 480.000 aktieoptioner,
der giver ret til at købe 480.000 FLS B-aktier i
perioden 1. september 2005 til 1. september
2009, som er underlagt Koncernens interne
regler for handel med FLS aktier, Aktie-
optionerne fordeler sig med 60.000 styk til
Koncerndirektionen og 420.000 styk til 42
ledende medarbejdere. Optioner, der ikke er
udnyttet, bortfalder, såfremt indehaverens
ansættelsesforhold ophører.

Ultimo 2003 havde optionerne en beregnet
markedsværdi på DKK 14,2 mio. (2002: DKK 2,9
mio.) opgjort efter BLACK-SCHOLES modellen,

En nærmere specifikation af aktieoptionspro-
grammet fremgår af Koncernregnskabets note 4.

Egne aktier

FLS Industries A/S har i 2003 ikke ændret
beholdningen af egne aktier. Beholdningen
udgør 2,5% af aktiekapitalen,

FLS Industries A/S vil i forbindelse med det
implementerede aktieoptionsprogram tilpasse
afdækningen af programmet og afhænde i
niveauet 435.000 stk. FLS B-aktier i vinduespe-
rioden efter offentliggørelsen af årsrapporten.

se

LEDELSENS BERETNING

 

Pensionsforpligtelser Begivenheder efter balancedagen

Der er foretaget en vurdering af eventuelle Meddelelse til Københavns Fondsbørs
uafdækkede pensionsforpligtelser, som i al 01 - 2004, 7. januar 2004

væsentlighed vedrører selskaber i England og EF-domstolen stadfæster bøde til Aalborg

USA. Den samlede underdækning inkl. hensatte — Portland
forpligtelser andrager DKK 0,6 mia. ultimo

2003. Heraf vedrører DKK 0,5 mia. FLS Meddelelse til Københavns Fondsbørs
Aerospace og vil i forbindelse med salg af 02 - 2004, 12. januar 2004
selskabet primo februar 2004 overgå til SR F.LSmidth opnår stor ordre til cementfabrik
Technics. i Syrien
Der forventes driftsmæssige amortiseringsom- Meddelelse til Københavns Fondsbørs
kostninger på DKK 6 mio. i 2004 som følge af 03 - 2004, 16. januar 2004
underdækningen ultimo 2003 mod DKK 30 Omstrukturering i FLS Aerospace
mio. i 2002, Forpligtelserne vil årligt blive revur-
deret med udgangspunkt i pensionsfondenes Meddelelse til Københavns Fondsbørs
aktiver og forpligtelser. 04 - 2004, 26. januar 2004

Ny ordre til F.L Smidth fra Mellemøsten
Udbytte
Grundet det negative resultat i 2003 indstilles Meddelelse til Københavns Fondsbørs
til generalforsamlingen, at der ikke udbetales 05 - 2004, 28. januar 2004
udbytte for regnskabsåret 2003. Finanskalender 2004 for FLS Industries A/S

Meddelelse til Københavns Fondsbørs
06 - 2004, 29. januar 2004
Ny struktur i FLS Koncernen

Meddelelse til Københavns Fondsbørs
07 - 2004, 9. februar 2004
FLS Industries A/S sælger FLS Aerospace

Adm. direktør Søren Vinther og miljøchef Preben Andreasen, Aalborg Portland,
modtager diplom for årets bedste danske miljørapport

—-—E

  

Fi3 INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2903 | 13]

 

G

 
    

FLS INDUSTRIES A/S

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og koncerndirektion har dags dato
aflagt årsrapporten for 2003 for FLS Industries
AJS.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med
årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledning-
er samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt
stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede
selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis
for hensigtsmæssig, således at årsrapporten
giver et retvisende billede af Koncernens og
Moderselskabets aktiver og passiver, finansielle
stilling samt resultatet.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse.

København, den 4. marts 2004

Koncerndirektion

 
    

Adm. Koncerndirektør (CEO)

 
 

ns så Séphensen
Næstformapd

 
 

 

 

Tom Knutzen Jajfånnes Poulsen
CIb PN NA lb blls0 1 fad aÅ
La UR i ADM] Per gm DS — Fi

v

| 14| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

"ou hrinsev

72
Poul Ge Bjarné Moltke Hansen

Koncernfinans- og økonomidirektør (CFO) Koncérndirektør

Tørkil Bentzen

Johan Schrøder

Til aktionærerne i FLS Industries A/S

Vi har revideret årsrapporten for FLS Industries
A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december
2003.

Selskabets ledelse har ansvaret for årsrappor-
ten, Vort ansvar er på grundlag af vor revision
at udtrykke en konklusion om årsrapporten.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse
med danske og internationale revisionsstandar-
der (ISA). Disse standarder kræver, at vi tilrette-
lægger og udfører revisionen med henblik på at
opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten
ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse
af information, der understøtter de i årsrappor-
ten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
omfatter endvidere stillingtagen til den af

København, den 4. marts 2004

KPMG C. Jespersen
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab

rand PU dhik Vdhøt CH

Finn L, Meyer, Henrik O, Larsen
Statsautoriserede revisorer

Revisionspåtegning

ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de
væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet samt
en vurdering af den samlede præsentation af
årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den
udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag
for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til førbe-
hold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et
retvisende billede af Koncernens og Moder-
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling
pr. 31. december 2003 samt af resultatet af
Koncernens og Moderselskabets aktiviteter og
Koncernens pengestrømme for regnskabsåret
1. januar — 31. december 2003 i overensstem-
melse med årsregnskabsloven og danske regn-
skabsvejledninger.

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab v

 

Erik Holst Jørgenfen Jørgen Holm Andersen
Statsautoriserede revisorer

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 15 |

 

 

F,L,Smidtn Gruppen

F,L.Smidth Gruopen

leverer service, maskiner, udstyr

samt hele oroduktionsiinfer og -

då

1

anlæg Hil cement- og mineral-

industrien verden over,

URL ETSET SEES EET EAU ELLE TE I

9.000

 

8.000

 

7.000 —

 

6000 me
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000

92

  

93

 

Store ordrer SER Basisordrer

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. F48105] 2002
Nettoomsætning 8.269 7.708
Bruttoresultat 1,205 1.439
Resultat før afskriv., fin, poster og skat (EBITDA) 107 204
Resultat før amartiseringer, fin. poster og skat (EBITA) (21) 71
Resultat før fin, poster og skat (EBIT) (44) 54
Resultat før skat (EBT) 5 49
Pengestrømme fra driftsaktivitet (127) 261
Antal ansatte, ultimo 4.379 4.437
Omsætning
Danmark 1% 2%
Øvrige Skandinavien 1% 2%
Øvrige Europa 19% 26%
Nord- og Sydamerika 25% 33%
Afrika, Asien mv. 54% 37%
Ordre-
2003 ao ing?  Ordreindgang" beholdning”
Cement 6.093 6328 6.173
Mineralindustri 1.258 1379 852
Andre 918 1.045 890
l alt 8.269 8.752 7.915
Ordre-
2002 (inklusiv F.LSmidth Airtech for hele 2002) Omsætning?  Ordreindgang" beholdning"
Cement 5.509 6.475 6.002
Mineralindustri 1.108 1.121 801
Andre 1.091 1.158 816
I alt 7.708 8.754 7619

 

 

+ salgspriser

| 16]

F.L.Smidth Gruppen er en international organi-
sation med knapt 4.400 ansatte, der leverer
service, udstyr og komplette produktionslinier
og -anlæg til cement- og mineralindustrien.

F.LSmidth Gruppen blev etableret for 122 år
siden og har siden været verdens førende total-
leverandør af cementteknologi og -udstyr.
Gruppen opererer såvel lokalt som internatio-
nalt fra hovedsædet i København, fra regions-
kontorer i USA og Indien samt et netværk af
datterselskaber og repræsentationskontorer
verden over. I alt er Gruppen repræsenteret på
45 lokaliteter i 24 lande.

F.LSmidth Gruppen har i de senere år koncen-
treret sine aktiviteter om cement- og mineral-
industrien, som i dag tegner sig for omtrent
85% af omsætningen. F.L.Smidth Gruppen
består af en række ingeniørselskaber, med
F.LSmidth som den største enhed, samt en
række produktselskaber.

F.L.Smidth Gruppen fortsatte sin fremgang på
en række markeder i 2003 med en rekordhøj
ordrebeholdning på DKK 7,9 mia. mod DKK 7,6
mia. i 2002. Afviklingen af nogle få store ordrer
har været forbundet med vanskeligheder, der
har resulteret i forsinkelser og øgede omkost-
ninger til afvikling. | 2003 er der således
udgiftsført knap DKK 200 mio. på store projek-
ter indgået i tidligere år. Ydermere har ordreind-
gangen ikke været jævnt fordelt over hele
F.L.Smidth Gruppen, hvilket har haft en negativ
effekt på resultatet i flere produktselskaber som
følge af uensartet kapacitetsudnyttelse.

Ordrebeholdningen ved årets udgang indholder
få turnkey ordrer, og dermed forbundne risiko
er således reduceret i forhold til tidligere år.

F.LSmidth Gruppen realiserede et samlet drifts-
resultat (EBIT) på DKK -44 mio. (2002: DKK 54
mio.) og et resultat før skat (EBT) på DKK 5
mio. (2002:DKK 49 mio.), hvilket er på linie
med de seneste forventninger, men ikke til-
fredsstillende.

Markedsudvikling

Årets ordreindgang på i alt DKK 8,8
mia, er den største i F.L.Smidth
Gruppens historie. De store ordrer med
en salgsværdi over DKK 50 mio. tegne-
de sig i alt for DKK 4,1 mia.

Salget af reservedele og serviceydelser
stagnerede i 2003 efter flere års bety-
delig fremgang og udgjorde DKK 1,9
mia. (2002: DKK 2,0 mia.) Service- og
reservedelssalget fordeler sig jævnt på
alle segmenter. I sammenligning med
de store ordrer, hvis afvikling strækker
sig over 2—3 år, udføres disse ordrer
typisk inden for mindre end et halvt år.

Forventningerne til 2004

F.L.Smidth Gruppen forventer i 2004,
at markedet for ny-kontraheret cemen-
tovnskapacitet vil være på samme
niveau som i 2003. Markedet for
reservedele og service ventes at stige
svagt i sammenligning med sidste år.

Geografisk fordeling af store ordrer under afvikling

 

Buton
Padeswood e
ig Rohomik
Saveh White
ore .
M'sla & AUCC Fra e
. ; cm 2 . Conch
Civil & Marine S Qena Bushehr .
Yunnan
suma &  & Haphøng
kktve Tam Diep
Cena . se .
& Obejana Khyber
Ewekoro
Berrima
.
Golden Bay

 

 

 

       
 

  
  

      

LRTTEND

    

Ul:

(SUSE SEEST

OSTE RE RTE TEETETSETS (SSR STEEN STE STE SET TESTET

     

ESS TEL SST NEED, CEED

LDS Es PU: 2002

           
 

BLOT A

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettoomsætning 734 532

Produktionsomkostninger 4571| 1013! 609 228! 488) 3% 162 1544 (615) | 7064) 6269
Bruttoresultat 514) 248)! 125 95 4 75 59 45 o| 1205! 149
Dækningsgrad 10,1% | 197%| 17,0%| 248%] 83%| 16,0% | 257% | 226% nfa | 146% | 187%
Salgs-, adm.-, og distomk. samt andre driftsposter 505 W8| 102 99 (5 % 33 22 ol 18)! 1,235
Rasuttat før afskriv,, fin. poster og skat (EBITDA) 9 7 23 (gl (25)| | (15) 26 23 of 107! 204
EBITDA ratio 0% | 56%| 31%) (1,0%)! (47%) | (3.2) | 118% | 11,5% n/a | 13%| 26%
Afskrivninger 40 13 13 6 6 19 5 2 0 04| 115
Amartisering ekskl. goodwill 11 0 (1) 1 0 13 0 0 0 24 18
Resultat før amortisering, fin. poster og skat (EBITA) (42) 57 ml my) (391 47 21 21 0)! (21) 71
Amottisering af goodwill 17 5 0 0 1 0 0 0 0 23 17
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) (59) 52 nå my! sl øn 21 21 0! (4) 54
EBIT ratio (1,26) | 41%) 1.5% | (2996) | (60%) (700%) | 9561 108%| n/a | (05%) | 07%
Fortjereste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 0 2 0 0 a 0 0 0 2 (1)
Finansielle poster, netto 49 2 0 0 () (4) g (1) 3 47 (d)
Resultat før skat (EBT) ' (10) 54 B| (9 (32 (51) 19 20 3 5 49
EBT mio (02%) | 43%| 18%) (29%)1 (5,0%) |(199%) | 85%) 101% ma] 07%| 06%
Skat af årets resultat 1 17 3 8 (2) (5) 8 12 (3) 3% 47
Årets resultat (11) 37 w) (79) | (30) | (46) 11 8 6) (34) 2
PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driftsaktivitet (173) 19! (54) (6) 6 25 21 18 71 (127) 261
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (0) | (mM (Q) 0 (9)! (89) (3) (2) 14 (171)| (110)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet | (223) 2) (56) (6) (| (64) 18 16 18 | (298)| 151
Pang fra finansieringsaktivi 174 7 24 26| (75) 49| (15391 (mM |] (46) 113 f (512)
Ændring i likvider (49) (| (32) 2of (78)| (15) 3 (m| C8)| (185)] (361)
FORRENTET NETTOGÆLD/[INDESTÅENDE] (549) | (135) (9) 107 18| 183 5) (29) 0) | (356) (534)
BALANCEN

Anlægsaktiver 515 161 22 106 So| 141 74 14 oOo! 1083| 1098
Omsætningsaktiver 2801 627|  %5 258|  236| 240 97 132 | (161) | 4595 | 4905
Aktiver i alt 3316 | 788| 387|  364|  286| 381 171 146 | (161) | 5678| 6.003
Koncemens egenkapital 787 257 95 70 70 48| (13) 46 2) 1362| 1.79
Hensatte forpligtelser 254 88 % 2 17 38 40 15 Q 517) 450
Gældsforpligt 2275 443) 256 265 1g9| 295 144 85 | (163) | 379) 4.154
Passiver i att 3316 | 78) 387| 364! 28&| 381 171 146 | (161) | 5678| 6003
Antal ansatte, uttimo 2.109 | 744! 341 330! 238| 329! 157! 131 0 | 4379| 4437

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

|17|

 

[smiora

www fismidth.com

F.L.Smidth

F.L Smidth leverer komplette anlæg, udstyr, enkelt-
maskiner, reservedele, service og vedligeholdelse,
know-how m.m. til cementindustrien i hele verden.
F.LSmidth er repræsenteret på alle kontinenter for
at kunne yde effektiv ordreafvikling og service.
F.LSmidth er opbygget omkring en central organi-
Sation i Danmark samt regionale centre i USA og
Indien, Disse tre centre udgør stammen ien virk-
somhed med aktiviteter idet meste af verden.
F.LSmidth beskæftigede ved udgangen af 2003
over 2.100 medarbejdere,

Den samlede omsætning for FLSmidth blev DKK

5.085 mio, (DKK 4.433 mio. i 2002) og steg såle-

des med DKK 652 mio. i 2003. Dette svarer til en

omsætningsfremgang på 15%. Renses for den fal-
dende USD i 2003, svarer det til en omsætnings-

fremgang på 20%.

Driftsresultatet (EBIT) blev DKK -59 mio. (DKK 90
mio. i 2002). Resultat før skat (EBT) faldt fra DKK
91 mio. i 2002 til DKK -10 mio, i 2003.

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør DKK -173
mio. (DKK 178 mio. i 2002). Faldet i pengestrøm-
me fra driften reflekterer den stigende aktivitet,
der binder arbejdskapital. Forsinkelser på enkelte
projekter, faldende forudbetalinger i forhold til
2002 og øgede prajektomkostninger påvirker lige-
ledes negativt.

Året 2003 blev et utilfredsstillende år for
F.LSmidth trods bedre markedsudsigter, Den for-
bedrede markedsudvikling har ikke kunnet opveje
øgede ordreafviklingsomkostninger på knap DKK
200 mio. på nogle få store projekter, som følge af
forsinkelser og lokale vanskeligheder. Dette vedrø-
rer blandt andet et stort projekt i England, hvor
aflevering forventes at ske i foråret 2004. De usi-

F.LSmidth

 

| 18 |

 

Direktør Søren Iversen, adm. koncerndirektør Jørgen Huno Rasmussen, Direktør Christian Jepsen

kre udsigter for verdensøkonomien i årets første
måneder påvirkede ydermere salget af service og
reservedele negativt. Mod slutningen af året har
der været en bedring af markedet.

F.LSmidth har i 2003 indgået betydningsfulde
kontrakter i USA, Iran, Nigeria og Kina. Det mest
aktive marked var Iran med 8 mio. nye årstons,
hvoraf F.L.Smidth opnåede en væsentlig andel.

Markedet for ny-kontraheret cementovnskapaci-
tet har været stigende i 2003 og ligger med 25
mio, årstons på niveau med gennemsnittet for de
sidste 25 år. Dette er næsten en fordobling i for-
hold til 2001 og 2002, hvor markedet var på sit
laveste i 15 år (13-14 mio. årstons). Den stigende
efterspørgsel kan tilskrives flere faktorer, men skyl-
des hovedsageligt at en række nye markeder er i
en god udvikling.

Det globale forbrug af cement er fortsat stigende
og steg 3,2% i 2003, svarende til en øget efter-

spørgsel på knap 55 mio. årstons. Det årlige for-
brug ligger i niveauet 275 kg pr. capita og har
været stigende i de seneste 15 år. Væksten i efter-
spørgslen afspejler befolkningstilvæksten samt det
generelle økonomiske klima.

Med ca. 70 mio. flere verdensborgere om året og
med et gennemsnitligt cementforbrug på 275 kg
pr. capita, vil efterspørgslen i de kommende år
fortsat stige. Hvis der hertil lægges, at en række
cementfabrikker løbende skal udskiftes og moder-
niseres, forventes efterspørgslen efter ny-kontra-
heret cementovnskapacitet at være i niveauet 25
mio. årstons i de kommende år.

F.LSmidth har i 2003 fastholdt sin position som
industriens foretrukne leverandør af ny cement-
ovnskapacitet og har opretholdt sin markedsandel
på over 50% af verdensmarkedet, eksklusive Kina.
På det kinesiske marked, der er verdens største
cementmarked, har F.LSmidth i 2003 haft en
rekordstor ordreindgang.

Cementforbrug i udvalgte lande pr. indbygger i 2003

 

 

 

 

 

Kg
1.000
800 å 'g
RE
600 ;
y
?
400 £ T
Em | Ø ' al
SEN Æ d i i
200 i ; ØR a
3 il å k… É
df dj ie H
0 el i i ES
wø ra w
g w oo æ
in =
eg w s == vw E B
z= oa w ad 5 s æg
æ S 3 EX S mo o E Bom 2 2 2 = £
gs ZZ < a S = & = 2 & 2 æg ? az E So ec Ø =
BF PZS&SESESNSE gø F SE SS ÉYXL oa == & FF S 8 « €
æ får; s EF 8 aa & £& å ag E 2 & FF 3 g
>» 0 & & 2 -z= 2 SS »? & << £S£-S3S2E8dES06GasS353s5ø &$
SYES KS RER TESS REWE EPF SA dB I 2 35 4

 

 

 

Kilde: ICR, Global Cement Report, 5. udgave

F.L.Smidth har siden 2000 arbejdet med at skabe
en samlet global organisation. Dette har betydet,
at der er investeret betydelige ressourcer i at
effektivisere organisationen, En række services er
lagt til det regionale kontor i Indien, herunder dele
af ingeniørarbejdet. Disse tiltag er nødvendige for
at skabe en konkurrencedygtig organisation, der
kan møde kunderne på alle markeder.

Udvikling samt nye produkter og teknologier
F.L.Smidths førende position på cementudstyrs-
markedet er primært opnået ved stadige forbed-
ringer af produktionsteknologien, hvor energifor-
brug og emission er afgørende konkurrencepara-
metre.

Cementfremstilling er en energikrævende proces.
Derfor er fokus på beskyttelse af miljøet og ned-
bringelse af produktionsomkostningerne i
cementproduktionspracessen grundpiller i
F.LSmidth's udviklingsarbejde. Reduktion af bru-
gen af fossilt brændsel - og dermed også reduk-
tion af CO, og andre emissioner — har således en
meget høj prioritet.

F.L.Smidth har igennem mange år leveret bræn-
derudstyr, der håndterer alternative brændsler i
pulver- eller væskeform. Da transport af affald
hidtil er sket pneumatisk, har der været en
begrænsning af affaldsbrændslets stykstørrelse på
0-5 mm. Med udviklingen af HOTDISC'en er det
imidlertid nu muligt at håndtere alternative
brændsler som f.eks. hete lastbildæk uden en for-
udgående neddeling.

HOTDISC'en er en integreret del af ovnanlægget,
således at både forbrændingsgasserne og eventu-
elle restprodukter fra det alternative brændsel
indgår i processen for fremstillingen af cement.

Denne metode indebærer, at der ikke er noget
restprodukt, som skal håndteres eller deponeres,
Hvad angår brug af gamle bildæk kan man endog
undvære tilsætning af jernmineral, da dækkenes
indbyggede stålwirer udgør denne komponent i
cementen.

Forskellige typer alternative brændsler som f.eks.
træaffald, papirslam, kommunalt indsamlet hus-
holdningsaffald, skrottede ikke-metalliske bilkom-
ponenter, osv. kan benyttes i HOTDISC'en. Derved
opnår cementproducenterne en øget fleksibilitet
og en forbedret rentabilitet, samtidig med at

Arligt ny-kontraheret cementovnskapacitet 1980-2003

Mia, tons

60
55
50
45
40
35
30
25 —e
20 — g
15 —
10 —:
5 8

 

 

 

 

 

 

 

 

   
    

Gennemsnit

 

80 81 82 83 84 85 85 87 & 89 9% 91 92 93 94 95 9% 97 %& 93 00 01 02 03

 

 

 

samfundets affaldsprodukter bortskaffes på en
miljømæssig optimal måde.

F.LSmidth vil fortsætte med at teste nye metoder
til at indarbejde teknologien i forbrændingsproces-
sen på forskningscentret Dania. Desuden har
F.LSmidth løbende optimeringsprøjekter vedrøren-
de vertikale møller og kølere, med henblik på at
reducere energiforbruget og øge produktiviteten.

Den første industrielle HOTDISC har nu været i
drift i over et år på en norsk cementfabrik, hvor
den substituerer mere end 30% af det hidtidige
forbrug af fossilt brændsel med en reduktion på
46.000 tons CO, per år som følge. Det alternative
brændsel er primært brugte bildæk. HOTDISC'en
har en kapacitet, der svarer til Norges årlige sam-
lede mængde af nedslidte dæk. Derudover er en
række andre alternative brændsler afprøvet med
positivt resultat (træaffald, papirslam, kommunalt
indsamlet husholdningsaffald, m.m.).

Cementforbrug globalt pr. indbygger

Emissioner og arbejdsmiljø er ligeledes vigtige
indsatsområder. Der findes i dag bæredygtige løs-
ninger til at reducere NOx-udslippet til 1,2 kg pr.
ton cement i modsætning til tidligere 2 kg pr. ton.

Før 2004 forventes et positivt EBITA-resultat.

Gns, forbrug
Mio, tons Globalt pr. indbygger
pr.år cementforbrug Ændring i % (kg. pr. år)
1989 1.139.956 219
1990 1.094.367 (4,0%) 218
1991 1.141.747 4,3% 215
1992 1,199,876 5,1% 227
1993 1.252.808 4,4% 232
1994 1.308.978 4,5% 243
1995 1.364.139 4,2% 252
1996 1.438.493 5,5% 251
1997 1.485.093 3,2% 255
1998 1,501,826 1,1% 255
1999 1,581.891 5,3% 265
2000 1.639.107 3,6% 271
2001 1.681.901 2,6% 274
2002 1.720.620 2,3% 277
2003 1.775.000 3,2% 275

 

 

 

Kilde; Int. Cement Review

| 19 |

 

NUNC HALS
www.ffeminerals.com

FFE Minerals

FFE Minerals opererer globalt med leverancer af
maskiner samt drifts- og vedligeholdelsesservice
inden for guld-, kobber-, kul-, aluminium- og
mineralindustrien samt kalk- og papirindustrien.
FFE Minerals opererer som en global organisa-
tion inden for fire forretningsområder; mineral-
teknologi, pyroteknologi, service og reservedele
Samt drift af anlæg.

FFE Minerials beskæftigede 744 medarbejdere
samt over 200 kontraktansatte ved udgangen af
2003. FFE Minerals er blandt de største udbydere
inden for sine forretningsområder og har hoved-
kontor i Bethlehem, Pennsylvania, USA.

Den samlede omsætning for FFE Minerals blev
DKK 1,261 mio. (DKK 1.064 mio. i 2002).
Driftsresultatet (EBIT) blev DKK 52 mio. (DKK
55 mio. i 2002) på linie med året før. Resultat
før skat (EBT) blev DKK 54 mio, mod DKK 60
mio. i 2002. Pengestrømme fra driftsaktivitet
udgør DKK 19 mio. (DKK 91 mio. i 2002).

Markedsudvikling

FFE Minerals har i 2003 oplevet en kraftig
vækst i salget til Kina, hvilket sammen med
vigtige ordrer i Indien og Sydafrika har skabt en
stabil resultatudvikling. Stigende metalpriser i
2003 har styrket FFE Minerals' forretning på en
række hovedmarkeder. Priserne på guld og kob-
ber er steget henholdsvis 20% og 46% i 2003,
og dermed er kundernes investeringslyst også
stigende.

Markedsmæssigt har der over de seneste år
været en endog meget høj aktivitet indenfor
udvinding af platin i Sydafrika, bl.a. grundet
fortsat stigende priser på platin på 34% i 2003.

FFE Minerals

 

| 20 |

Stigningerne i metalpriserne kan primært tilskri-
ves øget efterspørgsel efter metaller i Asien,
specielt Kina samt et generelt bedre økonomisk
klima.

Strategi

Kunderne indenfor mineralindustrien fortsætter
med at konsolidere sig og markederne for råme-
taller domineres i dag af store multinationale
virksomheder. Dette stiller støre krav til FFE
Minerals om at kunne levere et konstant højt
service- og kvalitetsniveau.

FFE Minerals' langsigtede strategi er derfor at
tilbyde procesløsninger frem for enkeltproduk-
ter, hvilket allerede er praksis indenfor Pyro, Det
at kunne udbyde hele processer er i dag en
væsentlig konkurrenceparameter og en mulig-
hed for FFE Minerals til at sikre en bedre rela-
tion til kunden, idet behovet for samarbejde er
større.

Pyroteknoløgien omfatter metallurgiske materi-
aler, kalk- og papirmasse samt aluminium.

Pyro er processer, der kræver meget høje var-
megrader, for at materialet kan reagere kemisk,
og/eller at der uddrives vand. Kendetegnende
for denne teknologi er, at den er beslægtet med
de ovnteknologier, som F.L.Smidth kender fra
cementindustrien. FFE Minerals er blandt de
førende på sit område. Den teknologiske udvik-
ling er ofte delt mellem F.L.Smidth og FFE
Minerals.

Mineralteknologi omfatter knusning, formaling
og separation af materialer, og FFE Minerals har
med stor succes haft et mål om at sælge
komplette processer frem for enkeltmaskiner.
For at styrke forretningsområdet yderligere har
FFE Minerals overtaget dele af aktiviteterne i
F.LSmidth Materials Handling. Mange af tekno-
logierne inden far knusning og formaling
anvendes ligeledes i cementindustrien.

Indenfor mineralteknologi har FFE Minerals his-
torisk set været en produktleverandør, men

 

George Robles, CEO

integrationen af dele af F.L.Smidth Materials

Handlings produktløsninger styrker muligheder-
ne for at blive procesleverandør. Synergierne fra
denne integration er endnu ikke fuldt udnyttet.

Inden for service og reservedele samt drift af
anlæg har FFE Minerals haft stor succes med at
etablere strategiske alliancer og stærke kunde-
relationer, hvilket har bidraget til en stabil for-
retning, der er vokset betydeligt inden for de
senere år. Strategien er at øge salget af reserve-
dele ved fortsat at udvide produktprogrammet
samt at øge værdien for kunden ved at sælge
services sammen med produkterne. FFE
Minerals har haft gode erfaringer med dette i
Chile og strategien er at udnytte disse erfaring-
er på andre markeder, såfremt det er muligt og
de nødvendige ressourcer er tilstede.

Udvikling samt nye produkter og teknologier
FFE Minerals har over de seneste tre år brugt
mange ressourcer på at udvikle teknologier
indenfor separation af materialer i vandbade.
Såfremt FFE Minerals får succes på dette mar-
ked, vil det potentielt kunne fordoble den til-
gængelige ordreandel på store projekter.
Separationsprocesserne er den næste naturlige
proces efter at materialerne er blevet knust,
hvilket er den teknologi man allerede besidder i
mineralteknologi området. Pyro teknologien
kommer efter separationen af materialer, hvor
det ofte er nødvendigt at uddrive vandet af
materialet. Denne teknologi vil derfor binde de
eksisterende teknologier som FFE Minerals
udbyder sammen og styrke FFE Minerals samle-
de position som procesudbyder. FFE Minerals
har p.t. tre testanlæg i Sydafrika (platin) og
Chile (kobber). Teknologien ventes klart medio
2004.

Herudover har FFE Minerals en række andre
udviklingsprojekter indenfor pyro- og mineral-
teknologierne, bl.a. et projekt til reduktion af
støvpartikler og støj i forbindelse med knusning
af hårde materialer. Som supplement til udvik-
lingen er der i 2003 tilkøbt en teknologi der
begrænser støvpartiklerne ved transport af
materialer på fabriksanlægget.

Indenfor pyro teknologien gælder det, som for
F.L.Smidth, om at begrænse udledningen af
emissioner, der er kritiske i fremtiden. FFE
Minerals har i samarbejde med kunderne udvik-
let en række løsninger til reduktion af emissio-
ner, Dele af denne udvikling foregår i samarbej-
de med lokale universiteter.

Udsigterne for 2004

Udsigterne for 2004 er positive, men den fal-
dende USD kan lægge en dæmper på investe-
ringslysten, idet mange af FFE Minerals kunder
er afhængige af USD indtægter. Den samlede
ordrebeholdning for FFE Minerals udgør ved
indgangen til 2004 over DKK 800 mio, hvilket
vil bidrage til en fortsat positiv resultatudvik-
ling.

For 2004 forventes en fortsat forbedring i
EBITA-resultatet.

Alumina-værk i Australien med verdens tre stør-
ste kalcinatorer leveret af FFE Minerals,

 

| 21]

 

GEmiorn

Diner us reg
BYT SS rd

www. fisairtech.com

F.L.Smidth Airtech

F.LSmidth Airtech udvikler og leverer luft- og
røggasrensningsanlæg til cement-, papir og
papirmasse- samt metallurgiske industrier, kul-
fyrede kraftværker og biomasseanlæg samt en
række beslægtede industrier. Hovedprodukterne
er posefiltre samt elektrofiltre, herudover udby-
des bl.a. systemer til fjernelse af tungmetaller
Samt dioxin. Disse teknologier er kritiske for en
effektiv produktionsproces og er for F.L.Smidth
en konkurrenceparameter, når komplette
cementanlæg skal opføres. F.L.Smidh Airtech er
blandt de tre største i deres industri. F.L.Smidth
Airtech beskæftiger 341 medarbejdere og har
hovedsæde i Danmark.

Den samlede omsætning for F.L.Smidth Airtech
blev i 2003 DKK 734 mio. (2002: DKK 959
mio.) Driftsresultatet (EBIT) blev DKK 11 mio,
(2002: DKK -48 mio.), og resultat før skat (EBT)
blev DKK 13 mio. (2002: DKK -50 mio.).
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde

DKK -54 mio. (2002: DKK -3 mio.).

F.LSmidth Airtech opnåede i slutningen af
2003 sin største ordre nogensinde, med en
samlet ordresum på DKK 200 mio. Kunden er
Amsterdam by i Holland, som gennem sit
affaldsforbrændingsselskab, Afval Energie Bedrijf
(AEB) har indgået ordren. F.L.Smidth Airtechs
kontrakt er en del af etableringen af to nye for-
brændingslinier på AEB's eksisterende forbræn-
dingsanlæg i Amsterdam. AEB's anlæg vil med
de to nye forbrændingslinjer blive verdens mest
effektive anlæg, hvad angår elproduktion og
miljø. F.L.Smidth Airtech har tidligere leveret til-
svarende anlæg til den europæiske affaldsfor-
brændingsindustri.

F.L.Smidth Airtech

734
EBITA 11

EBIT 11
EBT 13
CFFO

F.L.Smidth Airtech blev en del af F.L.Smidth Gruppen 1. juli
2002, men indgår på helårsbasis i sammenligningstallene for
2002,

| 22 |

 

Det europæiske og mellemøstlige marked for
røgrensning har været tilfredsstillende, ligesom
Asien tegner fornuftigt, Det amerikanske mar-
ked er trods en lille bedring stadig underdrejet.
Reservedels- og servicemarkedet var tilfredsstil-
lende og udgør 29% af omsætningen.

F.L.Smidth Airtech har i 2003 valgt at samle de
fleste af sine amerikanske aktiviteter i FLSmidth
Gruppens regionscenter i Bethlehem,
Pennsylvania. Disse tiltag vil, udover at reducere
omkostningerne forbedre selskabets muligheder
på det amerikanske marked.

For 2004 forventes et marked på linie med
2003, med en fortsat fornuftig aktivitet i
Europa og Asien, hvorimod det amerikanske
marked fortsat forventes lavt.

Der forventes i 2004 en forbedring i EBITA-
resultatet.

To elektrofiltre leveret af F.L.Smidth Airtech til Nedmag i Holland

 

 

Bl minrn | 2003 er der etableret F.L.Smidth Automation

ALT IS Pet AT DE3TM joint ventures i hhv. Sydafrika og Italien.

www.flsautomation.com
Innovation er højt prioriteret og vil blive opret-
holdt gennem fortsat udvikling af kontrol- og
F.L Smidth Automation kvalitetskontrolsystemer, således at F.L.Smidth
F.L Smidth Automation er blandt verdens mest Automation fortsat kan tilbyde de mest avan-
erfarne virksomheder inden for udvikling og cerede teknologier til cement- og mineralindu-
installering af kontrol- og kvalitetskontrol- strien.

systemer i cement- og mineralindustrien.

F.L. Smidth Automations ordrebeholdning er ved
F.LSmidth Automation har hovedsæde iDanmark årets udgang højere end forventet, og der for-
samt lokale afdelinger på visse nøglemarkeder ventes i 2004 en forbedring i EBITA-resultatet.
— Australien, Kina, Frankrig, Tyskland, Indien,
Italien Sydafrika, Spanien og USA. Selskabet
beskæftiger 330 medarbejdere.

 

Poul Skjøth, CEO

På verdensplan er der idriftsat mere end 1.000
kontrolsystemer installeret af F.L.Smidth
Automation. Systemerne varierer fra simple
installationer til brug for overvågning af individu-
elle produktionsafdelinger til komplekse systemer
som gør brug af avanceret teknologi for at skabe
fuldstændig kontrol over produktionen.

Test af Robolab hos F.L.Smidth Automation i Danmark

Den samlede omsætning for F.LSmidth
Automation blev DKK 383 mio. (DKK 375 mio.
i 2002). Driftsresultatet (EBIT) blev DKK -11
mio. mod DKK -40 mio, i 2002. Resultat før
skat (EBT) blev. DKK -11 mio. (DKK -46 mio.

i 2002). Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør
DKK -6 mio. (DKK 0 mio. i 2002).

 

Markedet har i 2003 vist en fremgang, og
ordreindgangen i 4. kvartal var den højeste i
2003.

Den væsentligste fremgang har været på store
ordrer i Mellemøsten og Afrika, der bidrager
med ca. 50% af ordreindgangen. Aktivitets-
niveauet er stadig lavt i Europa (excl. Spanien),
i Nord- og Sydamerika samt Fjernøsten.

F.L.Smidth Automation

 

| 23 |

 

GE minn

BITES DN LE AUTA DL NT

www.fismh.com

F.L.Smidth Materials Handling

F.L.Smidth Materials Handling leverer udstyr til
transport og lagring af råmaterialer samt trans-
port, læsning og losning af cement og andre for-
mer for løst gods (flyveaske, aluminium, kul,
kalksten, plast og karbon). Gruppen beskæfti-
gede 238 medarbejdere ved udgangen af 2003.
F.L.Smidth Materials Handling har hovedkontor i
Danmark.

Den samlede omsætning for F.LSmidth
Materials Handling blev DKK 532 mio,

(DKK 512 mio. i 2002). Driftsresultatet (EBIT)
blev DKK -32 mio. (DKK -15 mio. i 2002).
Resultat før skat (EBT) faldt fra DKK -13 mio. i
2002 til DKK -32 mio. i 2003. Pengestrømme
fra driftsaktivitet udgør DKK 6 mio. (DKK -12
mio. i 2002).

F.LSmidth Materials Handling har igen i år haft
et vanskeligt år. Den utilfredsstillende resultat-
udvikling skyldes flere forhold; en stigende pris-
konkurrence inden for en række produktgrupper
kombineret med en vigende ordreindgang har
presset indtjeningen.

En væsentlig del af årets underskud kan henfø-
res til forretningsområdets svenske aktiviteter,
hvor dels manglende ordrer samt utilfredsstil-
lende ordreafvikling på ordrer indgået i tidligere
år har medført tab på DKK -13 mio. Det ene
tyske selskab har samtidig haft ssmme negati-
ve udvikling som følge af ordreafviklingsom-
kostninger på enkelte ordrer fra tidligere år,
hvilket har medført tab på DKK -20 mio, Det
tyske selskabs ordrebeholdning er dog ultimo
2003 på tilfredsstillende niveau.

F.LSmidth Materials Handling

 

| 24 |

De svære markedsudsigter og konkurrencevilkår
har betydet, at der er truffet beslutning om at
omstrukturere gruppen med virkning fra

1. januar 2004. Størstedelen af de svenske akti-
viteter er indstillet og den resterende del aver-
ført til Danmark. De samlede tiltag vurderes at
skabe en forbedret rentabilitet i den resterende
del af F.L.Smidth Materials Handling.

Udvikling samt nye produkter og teknologier
F.L.Smidth Materials Handling arbejder kontinu-
erligt på tilpasning af sit produktprogram til
markedsudviklingen og de øgede krav til forbed-
ringer af produkternes performance. Der afhol-
des løbende omkostninger til denne udvikling.

I 2003 er således udviklet et produkt til optime-
ring af byggeomkostninger på siloer, der forven-
tes at indbringe forøget indtjening i fremtidige
år,

   

Søren O. Mikkelsen , CEO

For 2004 forventes et nul-resultat på EBITA-
niveau.

Kalkstenslager leveret af F.L.Smidth Materials Handling til kraftværket West Burton i England

"ad . 5; i i a

 

al
nn MAAG Gear har i 2003 fået styrket sit ledelses-
——= team og har iværksat en ny og stram kontrol
MADALG med ordreafviklingen. Dette skal sammen med
www.maag-gear.com en lavere omkostningsbase som følge af flyt-
ningen til Winterthur og flytning af væsentlige
MAAG Gear dele af produktionen til Polen forbedre grup-

MAAG Gear er en international leverandør inden- … pens resultat i de kommende år, MAAG Gear
for gearproduktion. Havedproduktlinierne inklu- har ved indgangen til 2004 den største ordre-
derer mølle-gear til cementindustrien, high beholdning i selskabets historie.

speed gearenheder for kompressorer, kraftvær-

ker og pumper, såvel som specielt designet kom- … For 2004 forventes et nul-resultat på EBITA-
plekse high power geartransmissionssystemer til niveau.

marinemarkedet. MAAG Gear er indenfor sine
produktlinier, enten markedsledende eller blandt
de førende. MAAG Gear er hjemhørende i
Winterthur, Schweiz, men har også produktion i
Polen. Ved udgangen af 2003 beskæftigede
MAAG Gear 329 medarbejdere.

 

Den samlede omsætning for MAAG Gear blev
DKK 469 mio. (DKK 425 mio. i 2002).
Driftsresultatet (EBIT) blev DKK -47 mio. (DKK
-18 mio. i 2002), et fald på DKK 29 mio, i 2003.
Resultat før skat (EBT) faldt ligeledes fra DKK
-27 mio, i 2002 til DKK -51 mio, i 2003.
Pengestrømme fra driftsaktivitet blev DKK 25
mio. (DKK -56 mio. i 2002).

MAAG Gears resultat er i 2003 negativt påvir-
ket af en række faktorer. Væsentligst har flyt-
ningen fra det hidtidige hovedsæde i Zårich til
Winterthur været forbundet med større om-
kostninger end forventet, men herudover har
der været højere ordreafviklingsomkostninger
end ventet samt øget priskonkurrence.
Reservedels- og servicemarkedet var på linie
med forventningerne.

MAAG Gear

 

 

Montage af planetgear hos MAAG Gear i Schweiz

| 25]

 

 

www. pfister.de

Pfister

Pfister leverer doseringsudstyr, services og konsu-
lentydelser til cementindustrien og tilsvarende
industrier. Pfister er en af verdens førende leve-
randører af doseringsudstyr til cementindustrien.
Pfisters produkter omfatter bl.a. roter vægtsyste-
mer for dosering af pulveriserede brænsler, rå-
materialer, flyveaske og andre additiver.
Ensartede råmaterialer og mixet heraf er kritisk
for at kunne producere effektivt og levere en
cement af ensartet høj kvalitet. Pfisters teknolo-
gier anvendes i alle faser af cementproduktion;
fra forberedelse af råmaterialer, formaling og
mixing af råmaterialerne til brændingsprocessen.
Virksomheden beskæftigede 157 medarbejdere
ved udgangen af 2003 og har sit hovedsæde i
Augsburg i Tyskland.

Den samlede omsætning for Pfister blev i 2003
DKK 221 mio. (DKK 229 mio. i 2002).
Driftsresultatet (EBIT) blev DKK 21 mio. (DKK
15 mio, i 2002). Dette var en fortsættelse af de
senere års resultatfremgang. Resultat før skat
(EBT) er uforandret DKK 19 mio., hvilket skyldes
sidste års salg af Pfister Wagen. Pengestrømme
fra driftsaktivitet udgjorde DKK 21 mio, (DKK
16 mio. i 2002).

| 2003 oplevede Pfister en kraftig vækst i salget
til Kina, som er én af verdens største forbrugere
af cement. Det kinesiske marked er i positiv
udvikling, med en række store byggeprojekter
under planlægning. Mange af Kinas cementfa-
brikker ikke er teknisk opdateret og derfor er
der potentiale for Pfister for yderligere udvik-

Pfister

 

| 26]

ling og investering på det kinesiske marked.
Derudover har Pfister indgået vigtige ordrer i
Mellemøsten, specielt i Libyen, Forenede
Arabiske Emirater, Saudi Arabien og Iran.

Der er hos Pfister lagt store finansielle og per-
sonalemæssige kræfter i ATEX certificeringen,
som er et nyt EU direktiv, der foreskriver teknis-
ke krav til udstyr der anvendes i potentielt
eksplosive miljøer. I henhold til disse retningsli-
nier skal cementproducenter sikre at alt udstyr
(også allerede ibrugtaget udstyr) overholder
forskrifterne i dette direktiv. Retningslinierne er
ligeledes indført i en række lande udenfor EU
og Pfister forventer at certificeringen vil spille
en vigtig rolle i sikringen af markedspositionen.

For at opretholde sin position som en af ver-
dens førende leverandører af doseringsudstyr,
lægger Pfister stor vægt på hele tiden at under-
søge markeder samt videreudvikle produkter,
således at afsætning af deres produkter til
andre industrier end cementindustrien mulig-
gøres.

For 2004 forventes en fortsat forbedring i
EBITA-resultatet.

   

lkzr

Michael Kleisli, CEO

Kulføder til cementovn, produceret af Pfister

 

fra) Veaentomatic

www.ventomatic.it

Ventomatic

Ventomatic er en af verdens førende leverandører
af komplette pakkelinier til cementindustrien
samt beslægtede industrier. Virksomheden har
hovedsæde i Valbrembo (Bergamo), 45 km nord-
øst for Milano. Ventomatic beskæftigede 131
medarbejdere ved udgangen af 2003.

Ventomatic realiserede et tilfredsstillende resul-
tat i 2003, trods lidt lavere omsætning end sid-
ste år.

Den samlede omsætning for Ventomatic blev
DKK 199 mio. (DKK 212 mio, i 2002).
Driftsresultatet (EBIT) blev DKK 21 mio. (DKK
18 mio. i 2002) og fortsætter den stabile resul-
tatudvikling fra tidligere år, hvilket kan tilskrives
effektiviseringer. Resultat før skat (EBT) steg fra
DKK 17 mio. i 2002 til DKK 20 mio. i 2003.
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør DKK 18
mio. (DKK 39 mio. i 2002).

Geografisk fordeling af ordrer var stort set lige-
ligt fordelt mellem de fire hovedmarkeder
Afrika, Amerika, Asien og Europa. Reservedels-
og servicemarkedet var stabilt gennem året og
omkring 8% højere end i 2002.

Ventomatic er i dag markedsleder hvad angår
kapacitet, vejenøjagtighed samt automatisering
af pakkeprocessen i cementindustrien.
Produktsortimentet indeholder fuldautomatisk
udstyr for håndtering af tomme sække samt
sækkepåsætning, elektroniske pakkere, elektro-
niske kontrolvejeenheder, fuldautomatiske pal-
letiserings- og lastemaskiner samt kontrolsyste-
mer for central overvågning af den komplette
produktionslinie.

Ventomatic

 

Sammen med søsterselskaberne Kovako og
Måller kan leveres komplette cementterminaler
inklusive skibslosse- og lasteudstyr og silofacili-
teter. Leverance af udstyr til caementfabrikpro-
jekter solgt af F.LSmidth udgør omkring 20%
af Ventomatic's omsætning.

Ventomatic installerede i 2003 en komplet
fuldautomatisk pakke- og palletiseringslinie hos
Cementerie Aldo Barbetti i Italien med en
kapacitet på 5.000 sække af 25 kg i timen, hvil-
ket er den højeste kapacitet på markedet. | tråd
med Ventomatic's strategi er det hensigten at
lancere to nye produkter i 2004.

For 2004 forventes en fortsat forbedring i
EBITA-resultatet.

 

   

Anders Bech, CEO

Automatisk afpalletisering af tomme
sække leveret til Cementerie Aldo Barbetti i Italien.

|27|

ESSENSEN 3:

 

FLS Byggematerialer

FLS Byggematerialer er

markedsledende inden for cement

og cementbaserede byggematerialer

i Danmark. FLS Byggematerialer er

verdens største eksportør og produ-

cent af hvid cement.

[4 lalf)

Nettoomsætning

Bruttoresultat

Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA)
Resultat før amortiseringer, fin. poster og skat (EBITA)
Resultat før fin. poster og skat (EBIT)

Resultat før skat (EBT)

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Antal ansatte, ultimo

Omsætning
Danmark

Øvrige Skandinavien
Øvrige Europa

Nord- og Sydamerika
Afrika, Asien mv.

 

FLS Byggematerialer har en markedsledende
position inden for cement og cementbaserede
byggematerialer i Danmark. På internationalt
plan er gruppen verdens største eksportør og
producent af hvid cement og er nummer to
inden før produktion og salg af fibercementpro-
dukter i Europa. Endvidere har forretningsområ-
det betydelige aktiviteter inden for fabriksbeton
i Danmark, Sverige, Norge og Polen, og interna-
tional afsætning af cementbaserede special-
mørtler.

FLS Byggematerialer har i 2003 gennemført de
væsentlige frasalg i henhold til strategiplanen,
som blev offentliggjort i august 2002. Det drej-
er sig om aktieposten i Secil, JA Plastindustri
A/S og diverse grunde tilhørende Unicon og
Aalborg Portland.

2003 2002
3.744 4.899
1.590 2,010
713 828
402" 401
318 318
943 368
718 651
2.569 3.088
44% 37%
23% 16%
24% 26%
6% 18%
3% 3%

 

 

[28 | 7.5 INDUSTRI

vs

,
fi

(sn
>
L
ku
mu
iz
2
”u
u
2
vw
i
PA
Cc
io
ho

 

Det betyder, at byggematerialeselskaberne nu
har strømlinet deres regionale tilstedeværelse i
Europa med hensyn til grå cement, fabriksbe-
ton og fibercement og udbygget sin globale
strategi for hvid cement. Tilstedeværelsen i
Skandinavien er blevet yderligere styrket i årets
løb gennem en række opkøb. Det drejer sig om
Mørchs Cement i Danmark (Aalborg Portland),
Tepro Byggmaterial i Sverige og Norsal i Norge
(Danske Eternit Holding) samt 5 betonfabrikker
i henholdsvis Bergen og Ålesund i Norge
(Unicon). Endvidere er produktionskapaciteten
for hvid cement blevet udvidet i Aalborg.

FLS Byggematerialer har i kraft af omkostnings-
tilpasninger formået at fastholde indtjeningen i
2003 på niveau med 2002 på trods af et fald-
ende marked, stigende konkurrence og frasalg.

Den samlede omsætning for FLS
Byggematerialer blev DKK 3.744 mio. (DKK
4.899 mio. i 2002) og faldt således med DKK
1,155 mio. i 2003, hvoraf DKK 974 mio, skyldes
frasalg af aktiviteter. Driftsresultatet (EBIT) blev
med DKK 318 mio. som forventet på niveau
med 2002. Driftresultatet i forhold til omsæt-
ningen (EBIT ratio) er øget fra 6,5% i 2002 til
8,5% i 2003. Pengestrømme fra driftsaktiviteter
udgør DKK 718 mio. hvilket er en forbedring på
DKK 67 mio, fra året før.

FLS Byggematerialer

- geografisk omsætningsfordeling

Mi Danmark 4%
Skandinavien

HH Europa

HH Nordamerika

- Afrika, Asien m.v.

3%

6% 24%

 

Segment omsætning i
FLS Byggematerialer

EH Grå cement
Hvid cement

H Beton

M Fiber

7 Special 35%

 

   

TR

Unicon leverer beton til støbning af bro uden for Vejle.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EST SS SER SEE
Portland Etemit Bygge- Bygge
. Holdin, DERES
DKK mio. i Fedt
Nettoomsætning 1.507 | 1.334 903 117 | (117) | 3.744) 4.899
Produktionsomkostninger 763 764 683 61) (117) | 2.154) 2889
Bruttoresultat 744 570 220 56 0 | 1,590 | 2.010
Dækningsgrad 49,4% | 42,79% | 24,4%| 47,9% nia | 42,5% | 41,09%
Salgs-, adm.-, og dist.omk. samt andre driftsposter 231 367 217 52 10 877) 1.182
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 513 203 3 4 (10) 713 828
EBITDA ratio 34,0% | 15,2% 0,3%!  3,4% n/a | 19,09% | 16,%%
Afskrivninger 141 90 74 2 (8) 299 412
Amortisering ekskl. goodwill 8 1 2 1 0 12 15
Resultat før amortisering, fin.poster og skat (EBITA) 364 112 (73) 1 (2) 402 401
Amortisering af goodwill 5 21 10 0 47 84 83
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 358 9 (83) 1 (49) 318 318
EBIT ratio 23,8% 68% | (9,2%)| 0,% n/a 85% kf  6,5%
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 0 (8) 0 (5) (36) (498) 197
Førtjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 0 (38) 0 739 701 (5)
Finansielle poster, netto 17 (30) (27) (1) 14 (27) ] (142)
Resultat før skat (EBT) 375 S53| (148) (5) 668 943 368
EBT ratio 24,9% |  4,0% | (16,496) | (43%) nfa | 25,2% | 7,5%
Skat af årets resultat 124 12 0 0 (57) 79 44
Årets resultat 251 41) (148) (5)! 725! 864! 324
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet 380 157 31 14 136 718 651
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (319) 16 (57) (3) | 1.146 783 647
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 61 173 (26) 11] 1.282 | 1,501 | 1.298
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (138) | (189) 29 (7) | (862) | (1.167) (1.176)
Ændring i likvider (77) (16) 3 4 420 334 122
FØRRENTET NETTOGÆLD/(INDESTÅENDE) 6 371 401 5| (364) 419 | 1.392
BALANCEN
Anlægsaktiver 1,740 787 547 20 8754 3969| 4986
Omsætningsaktiver 926 378 354 37 421 2.116 | 2.050
Aktiver i alt 2,666 | 1.165 901 57 | 1.296 j 6.085 | 7.036
Koncemens egenkapital 1,678 381 236 297 1.254| 3.578! 3898
Hensatte forpligtelser 26 91 1094 0 0 221 232
Gældfomligtelser 962 693 561 28 42 2.286 | 2.906
Passiver i alt 2.666 | 1,165 901 57 | 1.296 ; 6.085; 7.036
Antat ansatte, ultimo 839 745 925 60 Q! 2.569 | 3.088
S IMDØSTRLIES AS ARSRAP?PORT 2293 | 29 |

ST

CE TVEDE

AALBORG PORTLAND
www.aalborg-portland.dk

dd
Fr

AALBORG WHITE"
www.,aalborgwhite.com

Aalborg Portland

Aalborg Portland udvikler, producerer, distribue-
rer og markedsfører et bredt udvalg af hvide og
grå cementtyper til det danske marked og
udvalgte eksportmarkeder. Aalborg Portland
White er verdens største producent og eksportør
af hvid cement med en samlet årskapacitet på
1,5 mio. tons i Aalborg, Egypten og Malaysia, der
afsættes til mere end 70 markeder verden over.
Aalborg Portland råder endvidere over og udnyt-
ter fuldt ud en årskapacitet på 2,0 mio. tons grå
cement.

2003 blev for Aalborg Portland Koncernen et
tilfredsstillende år, som levede op til forvent-
ningerne trods en fortsat afmatning i verdens-
økonomien, vanskelige markedsforhold og
skærpet konkurrence. Det tilfredsstillende resul-
tat skyldes hovedsageligt et rekord eksportsalg
af hvid cement fra Aalborg samt fastholdelse af
salget af grå cement på det danske marked,
Hertil kommer omkostningsbesparelser fra gen-
nemførte effektiviseringsprojekter i Danmark.
Engangsindtægter i forbindelse med salg af are-
aler og opnået medhold i Højesteret vedrøren-
de tilbagebetaling af affaldsafgift fra tidligere år
har ligeledes medvirket til det positive resultat.
Den fortsatte kundefokusering og koncentra-
tion om kerneområder har ligeledes medvirket
til det forbedrede resultat, der viser et tilfreds-
stillende EBIT på DKK 358 mio.

Aalborg Portland og Aalborg Portland White

1.507
364

1,550
343
338
326
259

2,927

358
375
380
3,064

 

Inden før forretningsområdet grå cement fik
Aalborg Portland A/S udnyttet sin fulde produk-
tionskapacitet på 2,0 mio. årstons.

Aalborg Portland indgik i januar 2003 en aftale
med aktionærerne i Mørchs Cement A/S om at
overtage selskabets aktiviteter på hjemmemar-
kedet. Aalborg Portland har videreført disse
aktiviteter i Aalborg Portlands navn og regi.
Salget på det danske marked blev lidt højere
end i 2002 som følge af købet af Mørchs
Cement. 2003 viste som forventet en nedgang i
det totale markedsvolumen på 4% i forhold til
2002.

På Island har selskabet Aalborg Portland fslandi
via sin investering i endnu et terminalanlæg
opnået en tilfredsstillende afsætning og mar-
kedsandel.

Forretningsområdet hvid cement blev i 2003
styrket med en række begivenheder og aktivite-
ter, som understøtter vækststrategien inden for
dette segment.

Sinai White Portland Cement har med fabrikken
i Egypten som forventet opnået en stærk lokal
position med en markedsandel på over 40%.
Hård konkurrence har reduceret priserne på
hjemmemarkedet. Eksportsalget har udviklet
sig særdeles positivt siden 1. kvartal. | 2004 for-
ventes fuld kapacitetsudnyttelse på 410.000
årstons (340.000 tons i 2003). Aalborg Portland
White ejer 45% af Sinai White Portland
Cement og Industrialiseringsfonden For
Udviklingslande (IFU) ejer 11% og selskabet
forventes regnskabsmæssigt konsolideret fra 1.
kvartal 2004.

Aalborg Portland Koncernen har pr. 1. januar
2003 erhvervet yderligere 10% aktier i Aalborg
White Asia. Ejerandelen udgør herefter 70%, og
Industrialiseringsfonden For Udviklingslande
(IFU) har erhvervet 30% fra den tidligere ejer
Rock Chemical Industries, som således ikke
længere er aktionær i selskabet.

Aalborg White Asia er efter indvielse af det nye
fabriksanlæg ultimo 2002 en af de største pro-
ducenter af hvid cement i Asien og skal fungere

 

Søren Vinther, CEO

som Aalborg Portlands regionale center for pro-
duktion og salg af hvid cement i området med
en årskapacitet på 200.000 tons. Eksporten fra
Malaysia sker til de fleste lande i Asien. På
Filippinerne og Taiwan har selskabet etableret
egne salgsselskaber for markedsføring af hvid
cement, ligesom der i 2003 er etableret et
salgsdatterselskab i Australien.

Dog indfriede afsætningen ikke forventningerne
på det australske marked, hvor indtrængning
går langsommere end forventet. SARS har
påvirket salget negativt på flere asiatiske mar-
keder i starten af året, og det har ikke været
muligt at genvinde det manglende salg i 2003.

Aalborg Portland har ultimo 2003 øget kapaci-
teten af hvid cement i Aalborg fra 620.000 tons
til ca. 850.000 tons pr. år. En investering på ca.
DKK 200 mio.

Hvid cement fra Aalborg Portland Gruppen
afsættes til mere end 70 markeder. Salget i
USA, det største enkeltmarked for hvid cement,
sker igennem Lehigh White Cement Company.
Dette selskab er et joint venture ejet i fælles-
skab af Aalborg Portland, Heidelberger Zement
og Cemex.

Den samlede årskapacitet blev i 2003 øget til
1,5 mio. tons, og Aalborg Portland Gruppen
udbyggede i 2003 sin position som verdens
største producent og eksportør af hvid cement
med produktionsanlæg i Danmark, Malaysia,
Egypten og USA samt terminalanlæg i Holland
og Polen.

Generelt har Aalborg Portland i Danmark
igangsat og i 2002/2003 gennemført omkost-
ningsbesparelser og effektiviseringer for at fast-
holde den positive udvikling og indtjening.
Effektiviseringer vil fortsætte i 2004 og vil pri-
mært vedrøre indkøbspracessen og in-/out-
sourcingoptimering for nøje at gennemgå alle
indkøbsområder med det formål at opnå mar-
kedets bedste vilkår i forhold til Aalborg
Portlands kvalitets- og leverancekrav.

Aalborg Portland udfører på Research and
Development Centre innovation på højt inter-
nationalt niveau i samarbejde med førende for-
skere og arkitekter. Innovationsaktiviteterne er
fokuseret på at udvikle produktionen samt at
understøtte markedet for hvid cement interna-
tionalt og grå cement i Danmark gennem pro-
duktudvikling og udvikling af bedre cement i
beton og andre cementbundne materialer.

Aalborg Portland har stadig fokus på at øge
anvendelsen af affald som energikilde til afløs-
ning af petcoke, kul og olie indkøbt i udlandet.
Denne indsats er med til at fremme Aalborg
Portlands konkurrenceevne, og den kan samti-
dig ses som et samfundsmæssigt og kapaci-
tetsmæssigt supplement til de danske affalds-
forbrændingsanlæg.

80.000 F” tons

70.000

1 2003 er der idriftsat en udvidelse og optime-
ring af produktionsanlægget hos CemMiljø A/S,
som indsamler og oparbejder affald til et
anvendeligt industribrændsel. Samtidig er der
på det største ovnanlæg installeret et anlæg til
fjernelse af klor, hvilket giver mulighed for at
øge mængden af affaldsbrændsel væsentligt.
Anlæggene, der giver Aalborg Portland mulig-
hed for at bidrage til at bortskaffe kød- og ben-
mel, er også udbygget i 2003.

Disse tiltag er en naturlig fortsættelse af
Aalborg Porttands mål gennem de seneste ti år
om at optimere energianvendelsen, substituere
fossilt brændsel og reducere udledningerne fra
cementproduktionen af bl.a. CO2 Aalborg
Portland forventer, at disse omfattende inves-
teringer vil blive tilgodeset, når politikere og
embedsmænd skal fastlægge de CO:-kvoter,
der fremover skal gælde for virksomheden så
yderligere belastende miljøafgifter undgås.

Aalborg Portland modtog i oktober 2003
diplom for årets bedste miljørapportering
uddelt af Foreningen af Statsautoriserede
Revisorer og Dagbladet Børsen.

For 2004 forventer Aalborg Portland et fortsat
tilfredsstillende EBITA-resultat.

Bearbejdning af alternativt brændsel
på Aalborg Portland

|] CemMitjø brændsel

HH Tørret spildevandsslam

 

60.000

50.000

40.000 F

30.000

20.000 FF"

 

10.000 FF]

 

 

 

 

i i 1

[] Kød- og benmel

 

 

 

 

1999 2000 2001

 

2002 2003

 

 

 

S BYGGEMATERIALER

 

unicon///

www.unicon.dk

Unicon Gruppen

Unicon producerer og distribuerer fabriksbeton i
Danmark, Norge, Sverige og Polen. Unicon er
Skandinaviens førende udbyder af fabriksbeton,
beskæftiger 745 medarbejdere og har hoved-
sæde i Roskilde.

Unicon koncernen realiserede en omsætning på
DKK 1.334 mio, i 2003, hvilket er en reduktion
på DKK 1.033 mio, i forhold til 2002, og kan
henføres til de aktiviteter, der blev frasolgt i
2002, samt at Secil Unicon SGPS Lda. med
virkning fra 2003 ikke længere konsolideres og
dermed behandles som en associeret virksom-
hed.

Årets driftsresultat (EBIT) udgjorde DKK 91
mio.,, hvilket er tilfredsstillende og en forbedring
på DKK 51 mio. i forhold til 2002. Fremgangen
er påvirket af netto engangsposter på DKK 35
mio., som primært vedrører avance ved frasalg
af en grund i Roskilde.

Pengestrømme fra driften i 2003 er positiv på
DKK 157 mio. mod DKK 229 mio. i 2002.

Skandinavien har i 2003 været kendetegnet
ved et fald i aktivitetsniveauet inden for bygge-
og anlægsvirksomhed og ved en øget priskon-
kurrence i forhold til året før og i forhold til for-
ventningerne for 2003. Priserne har især været
vigende i Danmark, mens der i Norge særligt
har kunnet konstateres en aktivitetsnedgang i
første halvdel af 2003 inden for nybyggeriet i
Oslo området, herunder især opbremsning
inden for kontorbyggeri. Omsætningen i
Skandinavien udgjorde i 2003 DKK 1.218 mio.

Unicon

 

[32 | 7-5 (YDUSTRIES AS ARS324220R7

Efter en årrække med høj vækst i Polen har der
i 2003 været lavt aktivitetsniveau inden for
bygge- og anlægsområdet, og som følge heraf
har der været et øget pres på priserne. Årets
omsætning var på DKK 128 mio. Unicons pla-
cering i nogle af de vigtigste storbyområder
giver Unicon en god og solid markedsposition
på det polske marked. Det forventes, at bygge-
og anlægsområdet i de kommende år vil udvise
stigende aktivitet, bl.a. som følge af Polens ind-
træden i EU.

Fokus på Nordeuropa

Den konsolidering, som sker i fabriksbeton-
branchen, gør det nødvendigt at fokusere res-
søurcer til drift og udvikling, for at det skal lyk-
kes at forblive i rollen som markedsleder inden
for de regioner, hvor der opereres. Derfor har
Unicon besluttet at samle sin indsats om det
nordeuropæiske område. Det vil sige
Skandinavien og Polen.

Unicon har med virkning fra 1. oktober 2003
købt og overtaget 5 fabrikker i henholdsvis
Bergen og Ålesund i Norge. Der er tale om en
produktion i størrelsesordenen 100.000 m3 pr.
år, hvilket svarer til en omsætning på ca. NOK
85 mio.

Unicon har endvidere medio 2003 udvidet sine
aktiviteter i Verdal (Nord for Trondheim) ved
køb af konkurrenten Inherred Betongs produk-
tionsanlæg i Verdal, med en produktion på ca.
20.000 m' på årsbasis og har dermed styrket
sin position i dette vigtige område.

Unicon solgte med virkning fra 1. januar 2003
de amerikanske pumpeaktiviteter.

I oktober 2003 indgik Unicon en aftale med
Roskilde Kommune om salg af sin ca. 250.000
m? store grund på Køgevej i Roskilde for DKK

 

Kent Arentoft, CEO

58 mio. med overtagelse pr. 31. december

2003. Grunden har tidligere huset Unicons pro-
duktion af betonrør, fliser og elementer. Salget
omfatter ikke Unicons administrationsbygning.

Udviklingsprojekter

Unicon har i 2003 fortsat arbejdet med at
udvikle virksomheden fra en produktionsvirk-
somhed hen imod en service- og logistikvirk-
somhed. Hensigten er at udnytte det store fæl-
les erfaringsgrundlag, der er mellem alle Unicon
virksomhederne gennem udvikling og brug af
fælles koncepter inden for et antal nøgleområ-
der. På den måde skabes også forudsætninger-
ne for, at kunderne kan opleve Unicon som én
virksomhed uanset, hvor de møder Unicons
produkter og service. Samtidig giver koncepter-
ne grundlag for en stor ensartethed i måden,
opgaverne løses på og dermed grundlag for en
langt mere styrbar virksomhed.

Koncepterne skal i særlig grad understøtte
muligheden for

+ Fokusering på kernefarretningen

+ Industrialisering af processer

» Differentiering i forhold til konkurrenterne

I 2003 har der været særlig fokus på imple-

mentering af det fælles distributionssystem

(Dispo) i Danmark og Norge. Dette er forløbet

som planlagt med færdig udrulning i Danmark i

2003 og forventet afsluttet udrulning i Norge

medio 2004. Formålet med distributionssyste-

met er:

+ At styrke relationer til nøglekunder gennem
en forbedret evne til at levere til aftalt tid

"+ At forbedre leveringsevnen uden samtidig at
øge antallet af biler

Under overskriften — ”Det skal være nemt at
handle med Unicon" — har der i Danmark i
2003 været fokus på udbygning af centrale
kundeservicecentre, Integrationen af de nye
kundeservicecentre er forløbet tilfredsstillende.
Med et nyt telefonsystem bindes hele den dan-
ske organisation sammen i ét fælles anlæg, og
de tre kundeservicecentre bindes sammen i et
fælles call-center og er dermed i stand til at
yde hurtigere og mere kvalificeret kundebetje-
ning.

Nye produkter

Udviklingen i Unicon er fokuseret på produkter,
råvarer og processer relateret til produktion og
levering af fabriksbeton. Forsknings- ag udvik-
lingsindsatsen dækker således udvikling af nye
typer af fabriksbeton, hvor Unicon systematisk
arbejder med at udvikle produktets karakteristi-
ka og anvendelsesmuligheder. Dette gør det
muligt at løse stadig mere komplicerede
anlægsopgaver i tæt samarbejde med kunderne
og understøtter strategien om at videreudvikle
virksomheden hen imod en service- og logistik-
virksomhed. Det forventes, at antallet af kom-
plicerede opgaver vil være stigende i årene
fremover.

For 2004 forventer Unicon et tilfredsstillende
EBITA-resultat.

(da

Unicon roterbilved Aalborg Portland terminal

INDUSTRIES 475

<
5

 

ÅRSRA2PORT 2333 | 33 |

LS OSTENE 3

 

Dansk Eternit Holding
www.deh.dk

Dansk Etemit Holding

Dansk Eternit Holding (DEH) er blandt de
markedsledende producenter og distributører af
fibercementprodukter i Europa. De vigtigste pro-
duktgrupper er bølgeplader og skifre, der pri-
mært anvendes som tagmateriale, samt planpla-
der til indvendig og udvendig beklædning af
facader, vægge og lofter. Dansk Eternit Holding
har produktions- og salgsvirksomheder i
Danmark, Tjekkiet, Finland og Polen. Endvidere
har Dansk Eternit Holding egne salgsselskaber i
Holland, Storbritannien, Tyskland, Frankrig,
Sverige og Norge. Størstedelen af DEHs omsæt-
ning er i dag skabt ved aktiviteter uden for
Danmark. Dansk Eternit Holding beskæftigerer
925 medarbejdere, og har hovedsæde i Aalborg.

DEH opnåede i 2003 en omsætning på DKK
903 mio., hvilket er en nedgang på DKK 110
mio. sammenholdt med 2002. Omsætnings-
udviklingen er påvirket af frasalg af ikke-kerne-
aktiviteter primo 2003, svarende til en årlig
omsætning på DKK 120 mio. Som led i DEHs
strategi erhvervedes primo 2003 fibercement-
distributionsselskaberne Tepro Byggmaterial i
Sverige og Norsal i Norge. De tilkøbte selskaber
bidrog til omsætningen med DKK 63 mio. i
2003.

På trods af en delvis stagnation i den europæ-
iske bygge- og anlægsindustri er det lykkedes
DEH at skabe en afsætningsvækst på mere end
10% målt i tonnage inden for kerneprodukt-
områderne fibercementskifre og fibercement-
planptader. Omsætningen inden for fiber-
cementbølgeplader udgør under 1/3 af

DEHs samlede omsætning i 2003.

Dansk Eternit Holding

 

| 34| 25:

iz
O
[smeg
[4
a
id
,
mm
(si
d
i
£
>
r
v
'
u

Årets driftsresultat (EBIT) blev et underskud på
DKK 83 mio. Driftsresultatet er påvirket af en
række engangsforhold.

På trods af en række initiativer for at opnå
rationaliseringer og en stor og loyal indsats fra
virksomhedens medarbejdere har det ikke vist
sig muligt at skabe en rentabel forretning i
datterselskabet Dansk Eternit A/S de senere år.
DEHs fabriksaktivitet i Aalborg har således
medført betydelige underskud. På den bag-
grund blev det besluttet at flytte den resteren-
de produktion af bølgeplader i Danmark til en
af DEHs eksisterende fabrikker i Tjekkiet.
Formålet med udflytningen er at sikre DEHs
fremadrettede konkurrencedygtighed ved yder-
ligere konsolidering af egenproduktionen.
Dansk Eternits 365.000 m? store industriareal i

Aalborg er som en konsekvens heraf sat til salg.

Den besluttede nedlukning af produktionen i
Danmark medfører, at der i årets resultat er

indeholdt hensatte forpligtelser til opsigelser
samt nedskrivning af en række anlægsaktiver.

DEH har i forbindelse med en tidligere licens-
aftale påtaget sig tilknyttede forpligtelser, DEH
hensatte til denne forpligtelse i 2002, idet der
var rejst et krav fra kontraktpartneren, Sagen
blev afsluttet i 2003 ved en voldgift. Sagens
afslutning bidrager negativt til årets resultat.

Resultatet er i lighed med tidligere år negativt
påvirket af, at DEH har afholdt omkostninger
og foretaget hensættelser til garantiarbejder.
Der er hensat til fremtidige garantiarbejder
inden for garantiperioden.

   

 

Lars Østergaard, CEO

Konkurrencen på det europæiske fibercement-
marked vurderes i 2004 at blive yderligere
intensiveret og kendetegnet ved færre aktører.
DEH har gennem de seneste år deltaget i kon-
solideringen af den europæiske fibercementind-
ustri via de foretagne virksomhedsopkøb og
ønsker fortsat at deltage aktivt i konsolidering-
en og rationaliseringen heraf.

Fokusområderne i 2004 bliver i al væsentlighed
at sikre en rentabel omsætning og reducere
omkostninger.

For 2004 forventer Dansk Eternit Holding et
EBITA-resultat nær nul, og en yderligere forbe-
dring i 2005, hvor de fulde fordele af flytningen
af produktionen til Tjekkiet er opnået.

Planeplader til udvendig facadebeklædning

E

Densit

www.densit.com

Densit

Densit producerer cementbaserede specialmate-
rialer med ultrahøj styrke og holdbarhed til
anvendelse inden for sikkerhedsindustrien, til
slidbeskyttelse, industrigulve samt inden for off-
shore til forstærkning af platforme og forankring
af havbaserede vindmøller. Desuden produceres
slidfaste komponenter, især til cement- og kraft-
værksindustrien.

Densit anvender en patenteret materialetekno-
logi (Densified Systems with ultrafine Particles),
der gør det muligt at fremstille cementbaserede
materialer med styrker og bestandighed, der er
5—10 gange større end for mørtel og beton, og
som desuden har særdeles gode korrosionsbe-
skyttende egenskaber og kan anvendes uden
miljømæssige betænkeligheder. Densit beskæfti-
ger 60 medarbejdere og har hovedsæde i
Aalborg.

Densits resultat har i 2003 været negativt på-
virket af udskudte projekter inden for flere for-
retningsområder samt afholdelse af
engangsomkostninger. Denne udskydelse har
bevirket, at virksomheden i 2003 har realiseret
et driftsresultat (EBIT) på DKK 1 mio.

Offshore området blev i 2003 påvirket af
udskydelse af projekter inden for både for-
stærkning af boreplatforme og forankring af
havbaserede vindmøller. Imidlertid har det afle-
verede projekt med forankring af 80 havbasere-
de vindmøller ved Horns rev i 2002 fungeret
som reference for igangsatte og planlagte pro-
jekter i 2003.

Densit

 

Området for industrigulve har oplevet vækst i
såvel omsætning som indtjening i 2003. Blandt
andet er der leveret et Densitop? gulv til
Danish Crowns nye storslagteri ved Horsens.
Sikkerhedsområdet har efter nogle år med
afmatning stabiliseret aktivitetsniveauet i for-
hold til 2002,

 

Finn Thor Hansen, CEO

Området for slidbeskyttelse har omsætnings-
mæssigt været på niveau med 2002 på trods af
øget konkurrence.

Densit forventer i 2004 vækst i omsætningen -
primært fra organisk vækst, eventuelt suppleret
med indgåelse af strategiske samarbejder. Det
forventes, at væksten primært vil komme fra
stigende omsætning på eksportmarkederne.

Densit forventer et beskedent positivt EBITA-
resultat i 2004.

Densit leveres blandt andet i big-bags

 

 

  

i i Es

www.flsaerospace.com

Omsætningen i FLS Aerospace blev DKK 2,496
mio. i 2003 mod DKK 2.730 mio, i 2002. Af
reduktionen kan DKK 153 mio. henføres til lave-
re GBP valutakurs,

Resultat før afskrivninger og amortiseringer
(EBITDA) blev DKK 41 mio, mod DKK 54 mio.
sidste år. Driftsresultat (EBIT) blev DKK -2.267
mio. mod DKK -202 mio. sidste år. Resultat før
skat (EBT) blev DKK -2.412 mio. mod DKK -289
mio. sidste år.

Resultatet for 2003 er negativt påvirket af en
nedskrivning af anlægsaktiverne med DKK 2,0
mia, i forlængelse af indgåelsen af aftale om salg
af selskabet til SR Technics primo februar 2004.
Nedskrivningen i henhold til IAS 36 kan opsum-
meres således:

 

B En
Nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver (65)
Indtægtsførsel af badwill 152

 

Nedskrivning af materielle anlægsaktiver (1.888)

 

Tilbageførsel af nettovalutakurstab mv, tidligere
ført direkte på egenkapitalen i henhold til
gældende regnskabsregter (206)

 

Samlet resultatpåvirkning som følge af

 

 

 

gennemført værdi forringelsestest (2.008)

 

Beløbene indgår sammen med ordinære afskrivninger og
amøortiseringer i resultatopgørelsen.

Endvidere er resultatet negativt påvirket af et
tab på DKK 50 mio. vedrørende salg af aktivite-
terne i København tidligere på året.

Det er ledelsens vurdering, at FLS Aerospace på
længere sigt under det nye ejerskab vil få opti-
male muligheder for en fortsat udvikling af akti-
viteterne i den omfattende strukturtilpasning og
konsolidering, der i disse år finder sted inden for
flyvedligeholdelsesindustrien.

I december 2003 blev det besluttet at gennem-
føre en række forretningsmæssige og organisato-
riske tiltag med henblik på en koncentration og
effektivisering af aktiviteterne i FLS Aerospace.

FLS Aerospace vil i 2004 indgå i FLS Industries
AJS' koncernregnskab indtil endelig overdragelse,
hvilket forventes at finde sted senest i maj 2004.
I denne periode forventes et EBITA- resultat nær
nul.

FLS miljø

; FS miljø

 
 

www. fismiljo.com

FLS miljøs omsætning blev i 2003 .DKK 404 mio.
mod DKK 901 mio. i 2002, hvilket afspejler at
selskabet er under afvikling.

På FLS miljøs største projekt West Burton opstod
der på grund af et større havari på byggepladsen
i efteråret 2003 væsentlige forsinkelser, hvilket
har haft konsekvenser for omkostningerne til at
færdiggøre anlægget. Endvidere har projektet
været præget af en noget højere bemanding end
forventet. Alle fire absorbere afsvovler nu røg i
test. Herudover udestår kommissioneringsopga-
ver samt test og optimering af anlægget inden
aflevering til kunden.

På det andet og sidste anlægsprojekt, et afsvav-
lingsanlæg i Eggborough, er arbejdet på bygge-
pladsen forløbet langsommere end planlagt.
Opnormeringen af mandskab på byggepladsen har
været høj for at nå de første to milepæle overfor
kunden, Tredje og sidste milepæl er ultimo 3. kvar-
tal 2004, hvor projektet overleveres til kunden.
Færdiggørelsesgraden er mere end 80% ved
udgangen af 2003.

FLS miljø og en række finansielle og industrielle
investorer investerede for nogle år siden i selskabet
Supertræ, hvis formål var at opføre og drive et
produktionsanlæg til imprægnering af træ, baseret
på en ny teknologi udviklet af FLS miljø. Efter flere
år med utilfredsstillende resultater blev det i okto-
ber måned af aktionærkredsen besluttet at erklæ-
re selskabet konkurs. I denne forbindelse har FLS
miljø nedskrevet sin aktieandel samt et finansielt
tilgodehavende, hvilket har medført et tab på DKK
24 mio. på EBT-niveau.

Samlet betyder dette, at EBIT-resultatet for FLS
miljø blev DKK -933 mio. mod DKK -608 mio. sid-
ste år.

1 2004 forventer FLS miljø et beskedent negativt
EBITA-resultat grundet administrationsomkost-
ninger til afvikling af forretningsområdet. Der er
fortsat ricisi forbundet med færdiggørelsen af de
to udestående projekter og opnåelse af den garan-
terede afsvovlingsgrad.

Der vil primo marts 2004 blive foretaget en
kapitalforhøjelse på DKK 250 mio. i FLS miljø.

|36|] ZLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

Øvrige og
associerede
virksomheder

ØVRIGE VIRKSOMHEDER

Redep (tidligere Pedershaab)

Redep startede året med en svag ordrebehold-
ning, hvilket sammen med en beskeden ordretil-
gang i 2003 påvirkede resultatet negativt, såle-
des at EBIT udgør DKK -22 mio. Den 11. novem-
ber offentliggjorde FLS Industries A/S, at den
væsentligste del af aktiviteten i Redep er solgt til
en amerikansk virksomhed. Dette resulterede i et
regnskabsmæssigt tab på DKK 55 mio.

ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER

Secil

FLS Industries A/S solgte i 1. kvartal 2003 sin
50% ejerandel af FLS HH SGPS Lda, som ejer
44,6% af Secil. Secil er Portugals næststørste
cementproducent.

FLS Industries A/S modtog i forbindelse med sal-
get et kontant provenu på DKK 1.150 mio., hvil-
ket resulterede i en regnskabsmæssig gevinst på
DKK 739 mio.

Spæncom

Spæncom er en selvstændig børsnoteret virk-
somhed, hvorfor der henvises til de respektive
regnskabsmeddelelser og hjemmesiden
www.spaencom.com. Spæncom indgår i resultat
før skat med DKK -37 mio.

Atlas

Atlas Cement Corporation, hjemmehørende i
Filippinerne, producerer cement til det lokale
marked. FLS Industries A/S ejer 27,1% af virk-
somheden. Atlas Cement Corporation indgår i
resultatet før skat (EBT) med DKK 1 mio.

 

22. jan.

24. jan.

25. febr.

5. mar.

12, mar.

20. mar.

20. mar.

7. apr.

7, apr.

23. apr.

28. apr.

FLS Industries

01/2003
Poul Erik Tofte tiltræder som
koncernfinans- og

økonomidirektør (CFO)

F.L. Smidth 02/2003
opnår milliardordre i Nigeria

FLS Industries 03/2003
tilbageviser presseoplysninger
om hemmelige garantier

FLS Industries 04/2003
Årsrapport 2002

FLS Industries 05/2003
Salg af aktieposten i Secil

FLS Aerospace 06/2003

sælger hangar- og værksteds-
aktiviteter i Københavns Lufthavn

FLS Industries 07/2003
Indkaldelse til ordinær general-
forsamling

FLS Industries' 08/2003
ordinære generalforsamling
7, april 2003 — Formandsberetning

FLS Industries 09/2003
Resumé fra ordinær generalfor-
samling

FFE Minerals 10/2003
Ordre fra Kina
FLS Industries 11/2003

fortsætter frasalg som planlagt
(J.A. Plastindustri — Handelmij
Austria — PM Energi — ”Portland-
mosen”

5. maj

12. maj

23. maj

3, juli

5. aug.

29. aug.

2, sept.

11. sept.

15. sept.

16. sept.

24. sept.

25. sept.

Fondsbørs-/pressemeddelelser
udsendt fra Koncerninformation i 2003

F.L. Smidth 12/2003
vinder ordre til Slovakiet
F.LSmidth 13/2003

succes på det kinesiske marked

FLS Industries 14/2003
Delårsrapport 1. januar — 31. marts

F.L. Smidth 15/2003
vinder iransk rekordordre til en
halv mia.kr.

F.L.Smidth 16/2003
vinder projekt til slaggeformaling
i Florida, USA

FLS Industries 17/2003
Delårsrapport

1. januar — 30. juni 2003

FLS Industries 18/2003

Honorering af bestyrelsesformand

F.L. Smidth
Ny ordre fra Iran

19/2003

POTAGUA og FLS Industries 20/2003
Interesse for eventuelt at
fremsætte et købstilbud

F.LSmidth
modernisering af
cementfabrik i Iran

21/2003

F.LSmidth
Nye ordrer fra Kina til en
kvart mia.kr.

22/2003

FLS Industries
Aktieoptionsprogram

23/2003

1. okt.

1. okt.

1. okt.

3. okt.

30. okt.

6. nov.

11. nov.

13. nov.

27. nov.

18. dec.

19. dec.

w
w
cI
[Wa]

i
bzr]
[55]
fol

Unicon 24/2003
styrker sin position som Norges
førende betonleverandør

Dansk Eternit Holding 25/2003
vil flytte den danske produktion
af bølgeplader til Tjekkiet

FLS Industries
Aktieoptionsberegning

26/2003

POTAGUA/FLS Industries 27/2003
Salg af aktieposter udskydes

til efter den igangværende
omstrukturering af FLS Industries

Unicon 28/2003
sælger grund i Roskilde
F.L.Smidth 29/2003

skal modernisere og
udvide iransk cementfabrik

FLS Industries 30/2003
sælger Pedershaab
F.L.Smidth 3172003

vinder stor kontrakt i Syrien

FLS Industries
Delårsrapport
1. januar — 30.september 2003

32/2003

F.L.Smidth Airtech 33/2003
opnår stor ordre på

røggasrensning i Holland

FLS Industries 34/2003

Koncerndirektør Preben Tolstrup
fratræder

TES A/S ÅRSRAPPORT 2903 | 37 |

 

LS INDUSTRIES A/S

 

Forretningsmæssige risici

Risk Management

| 2001 startede FLS Industries A/S opbygning af
en Risk Management funktion med henblik på
implementering af risk management i Koncernens
selskaber. Siden 2001 har Koncernens største
selskaber årligt rapporteret strategiske og opera-
tionelle risici til Koncerndirektionen og
Bestyrelsen i FLS Industries A/S.

Ingeniøraktiviteterne

En betydelig del af Koncernens omsætning og
indtjening er ordrebaseret, hvorfor indgangen og
afviklingen af ordrer til cement- og mineralind-
ustrien er afgørende for udviklingen i cash-flow
og resultat.

Turnkey ordrer udgør en væsentlig andel af den
samlede omsætning. Da sådanne kontrakter i
højere grad end afskibningsordrer er påvirket af
eksterne faktorer, vil der ofte være større risici
forbundet med en rettidig og succesfuld gen-
nemførelse af projekterne. Derfor risikoanalyse-
res projekterne tidligt og i slutningen af tilbuds-
fasen, og samtidig risikorapporteres der løbende
i projektets levetid.

Ingeniørselskaberne opererer globalt, ofte i ud-
viklingslande og lande med betydelige politiske
risici, Koncernen har mange års erfaring i at
håndtere risici forbundet hermed og følger nøje
udviklingen i projekterne og de eksterne fakto-
rer, som påvirker projekterne. | tilfælde af akutte
situationer er der etableret beredskabsplaner for
at sikre de ansattes sikkerhed.

Med hensyn til FLS miljøs særlige risici henvises
til afsnittet omhandlende FLS miljø.

Byggematerialer

Koncernens omsætning inden for byggemateria-
ler afhænger i væsentlig grad af konjunkturerne
inden for byggeriet, specielt i Europa og i
mindre grad globalt.

På Koncernens største produktionsenheder gen-
nemføres der løbende risikovurderinger, og på
en række vitale områder anvendes certificerede
kvalitetsstyringssystemer for at sikre en konti-
nuerlig drift. Derudover deltager flere af bygge-
materialevirksomhederne i miljøcertificering,
hvor bl.a. arbejdsmiljø og andre miljømæssige
forhold løbende kortlægges og forbedres.

Produktion af hvid cement finder sted i
Danmark, men også i Egypten og Malaysia, hvil-
ket stiller anderledes krav til politiske, kulturelle
og logistiske forhold. Produktionen disse steder
har fundet sted i en årrække, og Aalborg White
har igennem den periode haft gode erfaringer
med de førnævnte forhold, Samtidig er omsæt-
ningen i de fjernøstlige og mellemøstlige mar-
keder med til at sprede den geografiske risiko
før lavkonjunkturer.

Dansk Eternit Holding koncernen hensætter til
forventede garantiforpligtelser inden for garanti-
perioden for de forskellige produkter på de
respektive markeder. Grundet de længerevaren-
de branchespecifikke garantiperioder vil der

være usikkerhed i opgørelsen, som er baseret på
bedste skøn på regnskabsafslutningstidspunktet.

Forsikring

Til afdækning af de risici, der ikke kan afdækkes
i den løbende drift, anvendes forsikring. FLS
Industries' Risk Management funktion evaluerer
de forsikringsmæssige forhald inden for områ-
derne bygninger, løsøre, driftstab, transport og
ansvar således, at de så vidt muligt er i overens-
stemmelse med Koncernens igangværende akti-
viteter. Negativ påvirkning af Koncernens resul-
tat kan ske i tilfælde af større bygningsskader
eller ansvarserstatninger, som ikke er dækket af
Koncernens lokale eller globale forsikringer.

Finansiel risikostyring

De overordnede rammer for styringen af de
finansielle risici er udstukket af bestyrelsen og
administreres i det daglige af Koncernens interne
bank. Det er Koncernens politik, at der foretages
identifikation og hensigtsmæssig afdækning af
alle væsentlige finansielle risici. Afdækning af
finansielle risici foregår via Koncernens interne
bank, der er ansvarlig for styringen af de samlede
finansielle risici på koncernniveau. Den finansielle
styring omfatter Koncernens valuta-, rente-,
likviditets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og
finansielt beredskab.

Det er Koncernens politik, at alle kommercielle
valuta- og renterisici skal afdækkes senest på
kontraktindgåelsestidspunktet.

 

Tankbil fra Aalborg Portland i Danmark, lastet med 30 tons cement

| 38] FLS INDUSTRIES AS ÅRSRA220RT 2003

 

Valutarisici

Koncernens valutarisici opstår som følge af valu-
takurspåvirkning på fremtidige kommercielle
betalinger samt finansielle betalinger på lån og
investeringer. Ligeledes påvirkes værdiansæt-
telsen af udenlandske nettoinvesteringer ved
valutakursændringer. Koncernen er herudover
eksponeret overfor valutakursændringer i løbet
af kontraktforhandlinger og tilbudsgivning.
Koncernens selskaber tilstræber i videst muligt
omfang at opnå en naturlig afdækning af finan-
sielle risici ved en hensigtsmæssig geografisk
placering af Koncernens aktiviteter og produk-
tionsfaciliteter samt fleksibel placering af ind-
køb. For den del af risiciene, som ikke kan
afdækkes naturligt eller ved brug af valutakurs-
klausuler i kontraktforhandlinger, bruger
Koncernen terminskontrakter og valutaoptioner
til at minimere finansielle risici. Koncernens
kommercielle hovedvalutaer er USD, GBP, EUR
og DKK.

Renterisici

Koncernens renterisiko består af nettorenteom-
kostningernes følsomhed overfor ændringer i
renteniveauet samt renteændringers påvirkning
af markedsværdien på Koncernens balancepos-
ter. Renterisiko beregnes på nettorentepositio-
nens forskellige løbetidsintervaller og afdækkes
ved hjælp af finansielle instrumenter. Omkring
38% af Koncernens nettorentebærende gæld
var fast forrentet pr. 31. december 2003.

Finansnetto's følsomhed averfor en stigning i
renteniveauet på 1%-point var DKK -15 mio,
pr. 31. december 2003.

Likviditetsrisici

Et af de primære ansvarsområder for
Koncernens interne bank er til stadighed at sikre
tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt
finansielt beredskab. Koncernen styrer sin likvi-
ditetsrisiko gennem etablerede cash-pool syste-
mer rundt omkring i verden samt ved at have
korte kassekreditfaciliteter og lange garanterede
kreditfaciliteter i en række finansielle institutio-
ner.

Kreditrisici

Brugen af finansielle instrumenter indebærer en
risiko for, at modparten ved forfald ikke vil
kunne honorere sine forpligtelser. Koncernen
minimerer denne risiko ved kun at bruge finan-
sielle institutioner med en høj kreditværdighed.
Endvidere eksisterer der interne rammer for,
hvor størt et tilgodehavende, Koncernen må
have i én given bank. Kreditrisici på andre mod-
parter end banker søges minimeret ved brug af
bankgarantier samt løbende kreditvurdering af
kunder.

Kapitalstruktur og finansielt beredskab

Fælles for alle centralt forhandlede bankfacilite-
ter gælder, at de følger ”Koncern Interne Regler
for Dokumentation” med henblik på en ensartet
dokumentation samt bevarelse af Koncernens
finansielle handlefrihed i størst mulig
udstrækning.

Med henblik på at begrænse afhængigheden af
en eller få finansielle institutioner tilstræbes det,
at ingen enkeltstående finansiel institution står
bag mere end 20% af de udnyttede finansielle
faciliteter, inklusive garantifaciliteter.

Endvidere tilstræbes det, at maximalt 20% af
alle kommittede lånefaciliteter har forfald inden
for et enkelt år, og at den gennemsnitlige varig-
hed som minimum er 4 år.

Pr. 31. december 2003 havde 90% af
Koncernens kommittede lånefaciliteter forfald
efter år 2004. Kommittede lånefaciliteter med
forfald inden for et enkelt år udgør maksimalt
14%, og ingen finansiel institution står bag
mere end 20% af de udnyttede faciliteter. Den
gennemsnitlige varighed af Moderselskabets
kommittede lånefaciliteter var 3,7 år.

Risikorammer i Koncernens interne bank
Valuta- og rentericisi på koncernniveau styres
ved hjælp af VaR-teknikker (Value at Risk) samt
scenario analyser og afdækkes ved brug af
finansielle instrumenter. Risikorammen for åbne
valuta- og rentepositioner i Koncernens interne
bank er defineret som en maksimal daglig tabs-
risiko på DKK 2 mio. før henholdsvis valuta- og
rentepositioner.

 

 

LS INDUSTRIES A/S

 

Aktionærforhold

Kapital og stemmer

FLS Industries A/S har knapt 16.000 navnenote-
rede aktionærer. Hertil kommer knapt 5.000
nuværende og tidligere medarbejdere, der ejer
aktier i selskabet.

FLS Industries A/S indgår i Aktieselskabet
Potagua koncernen. Potaguas stemmeandel er
62%. Potagua har tilkendegivet, at selskabet
ønsker at afhænde sin aktiepost i FLS Industries
A/S. FLS B-aktien har et free-float på 54%, i
henhold til Københavns Fondsbørs' opgørelses-
metode.

To aktionærer har hver anmeldt en aktiepost,
der overstiger 5% af aktiekapitalen:

Aktieselskabet Potagua
Jægersborgvej 66B,
DK-2800 Kgs.Lyngby

ATP
Kongens Vænge 8,
DK-3400 Hillerød

SAS
Bel

Ant.
aktier

Aktieklasser

Stemmer

FLS Aktier og Aktieoptioner ejet af Bestyrelse,
Direktion samt ledende medarbejdere
Medlemmerne af FLS Industries A/S' bestyrelse
ejer i alt 18.348 stk. aktier og 4.400 stk. aktie-
optioner. Bestyrelsen har fra og med 2002
besluttet, at den ikke deltager i Koncernens
aktieoptions-program. Alle tildelte aktieoptioner
er således tildelt før 2002.

Koncerndirektionen ejer 19.185 stk. aktier og
79.579 stk. aktieoptioner.

Øvrige og ledende medarbejdere ejer 16.239
stk. aktier og 483.677 stk. optioner. Fratrådte
medarbejdere og direktører ejer 301.721 stk.
aktieoptioner.

Pr. 1. januar 2004 blev der frigivet 389.000
medarbejderaktier, der har været båndlagt
siden 1998. Herefter er der ikke flere båndlagte
medarbejderaktier.

Aktieindeks

FLS Industries B-aktie indgår i følgende
aktieindeks:

Kbh.Fondsbørs' MidCap+ indeks
Kbh.Fondsbørs' totalindeks - KAX
Kbh.Fondsbørs' free float indeks - KBX
Kbh.Fondsbørs' benchmarkindeks - KBXCAPGI
Kbh.Fondsbørs' indeks over små og mellemstore
selskaber - KEMX

Kbh.Fondsbørs' brancheindeks — CSE20

MSCI Europe Construction & Engineering
MSCI Europe Construction Materials

Stemmer

Før Føndskode

Reuters

 

 

  
 

Aktie- og udbyttetal
CPs+ (Cash flow per share), DKK
EPS" (Eamings per share), DKK
Indre værdi”

Udbytte pr. aktie", DKK

Pay-out ratio (%)

FLS-8 kurs

Antal aktier, (tstk)
Markedsværdi, DKK mio.

  
 
 
     
 
   
   
 
    

 

= Tilpasset aktiestørrelsen på DKK 20,

i
for
LS,
(sø;
422

Investor Relations aktiviteter

Koncernen tilstræber via fondsbørsmeddelelser
og informationsmøder samt løbende oriente-
ring om Koncernens aktiviteter på selskabets
hjemmeside www.fisindustries.com at være i
løbende kontakt med aktiemarkedet med hen-
blik på at sikre en kursudvikling i overensstem-
melse med den bagvedliggende økonomiske
udvikling i Koncernen.

FLS Industries A/S har som målsætning at blive
anerkendt for en god investorpolitik, men anser
det for nødvendigt i perioder op til regnskabs-
aflæggelse at begrænse kontakten til eksterne
interessenter.

Koncernen vil ikke kommentere på finansielle
mål og resultatforventninger til analytikere eller
investorer og vil ikke deltage i investorpræsen-
tationer eller kommentere på indhold af analy-
tikerrapporter i en periode på 5 uger inden
planlagte udsendelser af regnskabsmeddelelser.

FLS Industries A/S har i årets løb deltaget i en
række analytiker- og investorpræsentationer i
både Danmark og udland. FLS Industries A/S
har deltaget i tre arrangementer rettet mod
navnenoterede private investorer afholdt i
Aarhus og København. Herudover inviterede
FLS Industries A/S til en investorpræsentation
på Aalborg Portland i maj. Det udleverede
materiale fra disse præsentationer lægges sam-
tidigt ud på vores hjemmeside.

Tilmelding på www.fisindustries.com til den

Aktionærfordeling

 

ATP 12,8%

 

elektroniske udsendelsesservice giver aktionæ-
rerne og andre interesserede hurtig og effektiv
tilgang til de seneste fondsbørs- og pressemed-
delelser.

Navnenotering af aktier kan foretages via eget
pengeinstitut. Navnenoterede aktionærer, mod-
tager automatisk en invitation til generalfor-
samlingen. Ønskes årsregnskabet tilsendt, skal
det rekvireres separat på selskabets adresse
eller via e-mail: corpiréflsindustries.com, alter-
nativt kan det bestilles via vores hjemmeside.

Markedsudvikling 2003

FLS B-aktien åbnede året i kurs 55 (kurs ”alle
handler”) og faldt gradvis i årets første måne-
der, sammen med det generelle aktiemarked,
for at bunde ud i kurs 43,5. Siden marts 2003
er FLS B-aktien steget og toppede i kurs 78
medio november. FLS Aktien sluttede året 2003
i kurs 68,70 (kurs ”alle handler”).

Det samlede afkast på FLS B-aktien var 25%
2003. Til sammenligning er KFX steget med
22,5% i 2003 MSCI European Construction and
Engineering med 26%, og MSCI European
Building Materials med 30%. Den 1. april 2003
introducerede Københavns Fondsbørs sit nye
MidCap+ indeks, hvori FLS B-aktien indgår.
Siden indeksets introduktion, har afkastet
været 60%. I samme periode har afkastet af
FLS B-aktien været 48% baseret på kurs "alle
handler”.

Finanskalender 2004
4. marts 2004 Årsrapport for 2003
23. april 2004 Ordinær generalforsamling
28. maj 2004 Delårsrapport for
1. kvartal 2004

26. august 2004  Delårsrapport for
1. halvår 2004
Delårsrapport for

3. kvartal 2004

26. nov, 2004

Den ordinære generalforsamling afholdes den
23. april 2004 kl. 16.00 på Radisson SAS,
Falconer Center, Falkoner Allé 9, 2000
Frederiksberg.

Kontakt til virksomheden
Corporate Public Relations
Torben Seemann Hansen
Tlf.: +45 36 18 18 60

E-mail: tsheæflsindustries.com

Investor Relations

Pernille Friis Andersen

Tlf: +45 36 18 18 87 '
E-mail: pefa6fisindustries.com

Aktionærsekretariat

Hanne Falshøj og Solvej Gosmer

Tlf: +45 36 18 18 99 eller +45 36 18 18 76
E-mail: corpiréflsindustries.com

Hjemmeside:
www.flsindustries.com

FLS B, KFX, MSCI Building Materials and Engineering 2003 (Index 31-12-2002=100)

 

 

 

 

 

 

110 mad SANGE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

er
Wo U KMWEVN
— MSCI Building Materials
90 y UK ? — fFLSB
— MSCI Engineering
80 FL!
wT — KFX Index
701 1 i i i i 1 [ 1 I
Jan 03 Feb03  Mar03  Apr03  Maj03  Jjun03 Jul 03 Aug 03  Sep03  Okt0o3  Nov03 Dec 03
”LS

 

41 |

 

EDT

 

Stakeholder forhold

Miljø

Koncernens overordnede mål er til enhver tid
som minimum at overholde den gældende
lokale miljølovgivning og aktivt at medvirke til
en bæredygtig miljømæssig udvikling i samfun-
det, så de økonomiske konsekvenser er i balan-
ce med den industrielle samfundsudvikling og
formåen.

Med baggrund i miljøpolitikken er det

Koncernens målsætning:

"+ at fremstille produkter på en sådan måde, at
der tages hensyn til miljøbelastningen ved
produktion, brug og bortskaffelse

+ at udbyde produkter, der er medvirkende til at
begrænse de negative miljøpåvirkninger

" at forbedre energiudnyttelsen og begrænse
energiforbruget

+ at formindske forurenende emissioner til
omgivelserne og mængden af affald

" at uddanne og motivere medarbejderne til at
tage aktiv del i miljøarbejdet

- at følge op på og overvåge udviklingen i mil-
jøpåvirkningerne

Miljørapportering i Koncernen

Der arbejdes fortsat med at koordinere og
udnytte erfaringer fra det daglige miljøarbejde i
de virksomheder i Koncernen, der primært
arbejder med fremstilling og distribution af
byggematerialer, og som arbejder systematisk
med miljøledelse og miljørapportering. Der
trækkes fortsat på Aalborg Portlands erfaringer

med miljøledelse, miljøcertificering og udgivelse
af miljøredegørelser og grønne regnskaber.

Cementvirksomheden Aalborg Portlands
Miljøredegørelse og Grønt Regnskab 2002
vandt i oktober 2003 Foreningen af
Statsautoriserede Revisorer og Dagbladet
Børsens diplom for bedste danske miljørappor-
tering. Miljørapporten sendes herved videre til
deltagelse i en europæisk priskonkurrence, som
afvikles i april 2004.

| 2003 er samarbejdet udvidet til også at
omfatte dataindsamling fra Dansk Eternit
Holdings produktionsvirksomheder i Tjekkiet og
Finland, som hermed indgår i Miljøregnskabet
før 2003 sammen med de danske produktions-
virksomheder i forretningsområdet FLS
Byggematerialer — Aalborg Portland, Dansk
Eternit, Unicon og Densit.

I netop disse energiintensive produktionsvirk-
somheder er det særligt relevant at arbejde
med miljø- og energiforhold — herunder bl.a.
optimering af forbruget af råmaterialer, reduk-
tion af energiforbrug, affald, vand og støj samt
forbedring af arbejdsmiljøet.

Den fælles miljøpolitik for FLS Byggemateriale-
selskaberne, som ledelsen vedtog i juni 2001,
udgør fundamentet i virksomhedernes miljøar-
bejde. Politikken omfatter eksternt miljø, energi
og arbejdsmiljø og handler bl.a. om ansvarlig og

 

bæredygtig udvikling, produktion og distribu-
tion af byggematerialer.

Det er besluttet at tage følgende punkt med i
miljøpolitikken: ” — at kommunikere relevante
krav til vore leverandører på politikkens områ-
de”. Punktet er taget med for at udbygge sam-
arbejdet mellem Koncernvirksomhedernes eget
miljøarbejde og udvalgte væsentlige leverandø-
rers miljøarbejde.

Endvidere er det målsætningen, at virksomhe-
derne i FLS Byggematerialer gradvis indfører
miljø- og energiledelse tilpasset de enkelte virk-
somheders forskelligheder. Formålet er, at ledel-
sesværktøjet indgår som en integreret del af
det daglige arbejde på virksamheden med at
minimere udledninger, effektivisere energifor-
brug og skabe det bedst mulige arbejdsmiljø.

Ledelsessystemer, mål og handlingsplaner for
miljø, energi og arbejdsmiljø afspejler virksom-
hedernes miljøperformance baseret på de
enkelte virksomheders miljøforhold. Således har
cementproducenten Aalborg Portland fastlagt
overordnede mål for energiforbrug og anven-
delse af alternativt brændsel, CO, og NOx-
emission, vandforbrug, affaldsdeponering og
arbejdsmiljø.

Aalborg Portlands cementfabrik i Aalborg og
Dansk Eternit Holdings fabrikker i Aalborg,
Tjekkiet og Finland er miljøcertificeret efter den
internationale miljøstandard ISO 14001.

 

Fabrikkerne i Aalborg har endvidere opnået cer-
tificering efter OHSAS 18001 (Occupational
Health and Safety Assessment Series) og
Arbejdstilsynets bekendtgørelse nr. 923 som
bevis på, at virksomhederne arbejder målrettet
med at forbedre arbejdsmiljøet.
Cementfabrikken i Aalborg deltager også i den
europæiske forordning for miljøledelse — EMAS
(Environmental Management and Audit
Scheme). Cementfabrikkens aftale med
Energistyrelsen om at gennemføre syv særlige
undersøgelser for yderligere at energi-effektivi-
sere produktionen er gennemført og afrappor-
teret som aftalt.

I 2003 har cementfabrikken i Aalborg opnået
certifikat for energieffektivisering efter DS 2403
og indgået fornyet aftale med Energistyrelsen
om yderligere særlige undersøgelser for at
effektivisere energiforbruget ved fremstillingen
af cement. Samtidig er der i 2003 indledt sam-
arbejde med Energistyrelsen for at fastlægge
virksomhedens CO,-kvote i henhold til EU-kra-
vene med udgangspunkt i Kyoto-aftalen om
global reduktion af COz-udledning.

Unicon har valgt at opretholde miljøledelse
som værktøj i det daglige miljøarbejde uden
ISO 14001 certifikaterne på de 10 danske
anlæg, som var certificeret,

Det er hensigten på længere sigt at inddrage de
øvrige udenlandske produktionsvirksomheder i
FLS Byggematerialer samt øvrige virksomheder
i Koncernen i miljøsamarbejdet.

Etik

Koncernen ønsker at fremstå som en ansvarlig
virksomhed. På de arbejdspladser, som
Koncernen kontrollerer rundt om i verden, skal
menneskerettigheder respekteres.

Koncernen har en mangeårig erfaring i at levere
maskiner og udstyr til lande med en svagt
udviklet økonomi og infrastruktur — herunder
også lande, der efter vestlig målestok har poli-
tiske styreformer, der er totalitære og under-
trykkende. En forbedring af disse landes infra-
struktur og økonomi er af afgørende betydning
for skabelsen af mere humane vilkår både soci-
alt og politisk.

Erfaring fra alle dele af verden viser samstem-
mende, at adgang til f.eks. cement spiller en
grundlæggende rolle ved opbygningen af et
lands infrastruktur. Cement er en nødvendig
betingelse for at sætte gang i den økonomiske
vækst. Koncernen ønsker at medvirke til denne
proces med udgangspunkt i Koncernens konkre-
te erfaringer med handlens positive betydning
for de pågældende landes udvikling og fredelige
sameksistens.

 

Videnressourcer

Udviklingen i virksomhedens globale medarbej-
derstab har også i 2003 været præget af gen-
nemførelsen af forretningsstrategien med foku-
sering på kernevirksomhedernes aktiviteter og
en fortsat effektivisering af Koncernens forret-
ningsgange. Frasalg af virksomheder og effekti-
visering har således indebåret en reduktion af
medarbejderstaben.

Koncernens evne til at kunne sikre kunderne
optimale løsninger i en verden, hvor arbejdsop-
gaver og konkurrenceforhold fortsat globalise-
res, hænger nøje sammen med kvaliteten og
kompetencen af Koncernens menneskelige res-
søurcer, Ledelsens og medarbejderstabens evne
til I samspil med kunderne at sikre de forret-
ningsmæssige resultater er nøglen til de enkel-
te virksomheders og Koncernens vækst.
Virksomhedens reelle fundament er baseret på
forvaltningen af den videnmæssige kompeten-
ce, og virksomheden har derfor i 2003 fortsat
øget investeringen i udviklingen af de ledelses-
og videnbaserede kompetencer gennem træ-
ning og uddannelse.

Medarbejderantal:

Medarbejdere totalt 10234"

- heraf i Danmark

11,354

2.786 | 3.533

 

Medarbejderstabens fordeling på kernevirksomheder
og øvrige virksomheder Danmark og udlandet

i 2003: Danmark Udland
Kerneaktiviteter 2,547 4.401
(F.L Smidth Gruppen

og FLS Byggematerialer)

Øvrige virksomheder 239 3,047

 

 

af

Pa

S INDUSTRIES A/S

Corporate Governance

Centralt overblik over forretningsmæssige
og finansielle risici

I takt med ændret strategisk fokus i Koncernen
er der gradvist sket et skifte fra en decentral til
en mere central styring af Koncernen. Formålet
har været i højere grad at sikre centralt overblik
over væsentlige forretningsmæssige og finansi-
elle risici samt at sikre en større gennemsigtig-
hed i Koncernen, og en hensigtsmæssig forde-
ling af roller og ansvars-områder. Der foreligger
i overensstemmelse hermed en forretningsor-
den for hhv. bestyrelsens og koncerndirektio-
nens ansvarsområder og arbejdsopgaver.

Den administrative sammenlægning af FLS
Industries A/S og F.LSmidth A/S og den nye
enstrengede ledelsesstruktur som meddelt 29.
januar 2004 har ligeledes til hensigt at sikre en
klar og entyding ansvarsfordeling samt korte
kommunikationsveje.

Med hensyn til risikostyring henvises til særskilt
afsnit herom i Årsrapporten.

Bestyrelsen

Koncernbestyrelsen er sammensat af erfarne
erhvervsfolk fra dansk erhvervsliv, som hver
især har en baggrund og praktisk erfaring, der
matcher Koncernens aktuelle udfordringer og
praktiske problemstillinger. Et enkelt medlem af
den nye bestyrelse sidder desuden i bestyrelsen
for Aktieselskabet Potagua. Et andet medlem af
bestyrelsen sidder desuden som bestyrelsesfor-
mand for FLS miljø indtil risikoprofilen i dette
selskab er væsentligt reduceret.

FLS Industries A/S' generalforsamlingsvalgte
bestyrelse indtrådte som følge af den adminis-
trative sammenlægning med F.LSmidth A/S i
januar 2004 ligeledes som bestyrelse for
F.L.Smidth A/S.

| 44] FS IYDU

Koncerndirektionen

Koncerndirektionen består fra 1. januar 2004 af
den adm. koncerndirektør, koncernfinans- og
økonomidirektøren samt yderligere en koncern-
direktør med portefølje.

Det er i januar 2004 besluttet at gennemføre
en énstrenget ledelsesstruktur således at kon-
cerndirektionen indtræder i bestyrelserne for
F.L.Smidth Gruppens og FLS Byggematerialers
datterselskaber og erstatter de nuværende eks-
terne medlemmer i disse bestyrelser.

Oplysninger om

Koncerndirektionen og Bestyrelsen

Der er nedsat en kompensationskomité i besty-
relsen, der varetager forhandlinger omkring
aflønning af direktion og bestyrelse.
Oplysninger vedr. aflønning af direktion og
bestyrelse fremgår af note 3 for moderselska-
bet. Endvidere oplyses i oversigten over direk-
tion og bestyrelse det enkelte direktions- og
bestyrelsesmedlems baggrund, erfaring samt
tillidshverv.

Åbenhed og gennemsigtighed

Årsrapporten for FLS Industries A/S for 2003 er
aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslo-
vens bestemmelser før klasse D-virksomheder
med tilhørende bekendtgørelser og Københavns
Fondsbørs' retningslinier for børsnoterede sel-
skabers regnskaber, herunder gældende danske
regnskabsvejledninger.

Årsrapporten er bortset fra IAS 39, aflagt efter
retningslinierne i de internationale regnskabs-
standarder (IFRS) udstedt af International
Accounting Standards Board. Efter nøje afvej-
ning af nytteværdien for Koncernens interes-
senter mød de kommercielle styringsmæssige
konsekvenser for Koncernen har FLS Industries

120
i
uw
fan
Fm
(7
3
(ly
»
2
w
AJ
FE
w
u
Cs
E-8)
i
ra
c
[2]
vd

A/S valgt ikke at efterleve den fra 2001 gæld-
ende internationale regnskabsstandard nummer
39 (IAS 39) vedrørende indregning og måling af
finansielle instrumenter.

Alle koncernselskaber rapporterer kvartalsvis i
samme rapporteringssystem, hvilket sikrer gen-
nemsigtighed fra koncernledelsen ned i hvert
enkelt af Koncernens selskaber.

Aktionærernes rolle

og samspil med selskabsledelsen

Koncernen opererer med 2 aktieklasser

(A- og B-aktier), hvor der ikke er proportionalitet
mellem kapitalindskud og stemmeret. Det er
besluttet at fastholde disse aktieklasser i strate-
giperioden for at skabe hensigtsmæssige
arbejdsbetingelser for gennemførelsen af foku-
seringsstrategien til gavn for aktionærerne.

På den årlige generalforsamling har aktionærer-
ne lejlighed til at møde koncerndirektion og
-bestyrelse og fremsætte synspunkter og
ønsker vedrørende selskabets strategi og drift.
Herudover er der mulighed for at komme i
kontakt med koncemledelsen via Aktionærsekre-
tariatet og Investor Relations.

Interessenternes rolle

og betydning for selskabet

Med hensyn til interessenternes rolle og betyd-
ning for selskabet henvises til det foregående
afsnit vedrørende "Stakeholder forhold”.

REGNSKAB 2003

FLS INDUSTRIES A/S

 

 

Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Årsrapporten for FLS Industries A/S for 2003 er
aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslo-
vens bestemmelser før klasse D-virksomheder
med tilhørende bekendtgørelser og Københavns
Fondsbørs' retningslinier for børsnoterede sel-
skabers regnskaber, herunder gældende danske
regnskabsvejledninger.

Årsrapporten er bortset fra IAS 39, aflagt efter
retningslinierne i de internationale regnskabs-
standarder (IFRS) udstedt af International
Accounting Standards Board. Efter nøje afvej-
ning af nytteværdien for Koncernens interes-
senter mod de kommercielle styringsmæssige
konsekvenser for Koncernen har FLS Industries
AJS valgt ikke at efterleve den fra 2001 gæld-
ende internationale regnskabsstandard nummer
39 (IAS 39) vedrørende indregning og måling af
finansielle instrumenter.

Oplysninger krævet efter danske regnskabsvej-
ledninger og IAS er medtaget dels i noterne
dels i ledelsens beretning, der er en integreret
del af årsrapporten.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold
til 2002.

Generelt om indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det er sand-
synligt, at fremtidige økonomiske fordele vil til-
flyde Koncernen og aktivets værdi kan måles
pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele
vil fragå Koncernen og forpligtelsens værdi kan
måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forplig-
telser til kostpris. Ved efterfølgende måling fore-
tages værdiregulering som beskrevet nedenfor.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter Moderselskabet,
FLS Industries A/S, og virksomheder, hvori
Koncernen besidder flertallet af stemmerettig-
hederne, eller hvor Koncernen på anden måde
har bestemmende indflydelse. Virksomheder,
hvori Koncernen besidder mellem 20% og 50%

af stemmerettighederne eller på anden måde
udøver betydelig men ikke bestemmende ind-
flydelse, betragtes som associerede virksomhe-
der.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af
årsregnskabet for Moderselskabet og de enkelte
dattervirksomheder, hvis regnskaber er udarbej-
det i overensstemmelse med Koncernens regn-
skabspraksis. Der sker sammenlægning af regn-
skabsposter med ensartet indhold og elimine-
ring af koncerninterne indtægter og udgifter
samt mellemværender og aktiebesiddelser.
Endvidere elimineres urealiserede gevinster og
tab ved transaktioner mellem konsoliderede
virksomheder.

Ved overtagelse af virksomheder anvendes
overtagelsesmetoden, hvorefter de tilkøbte virk-
sømheders aktiver ag passiver indregnes til
dagsværdi pr. overtagelsesdatoen. I opgørelsen
af koncerngoodwill/-badwill indregnes alene
hensættelser vedrørende nedlukning eller
reduktion af aktiviteter i den tilkøbte virksom-
hed, såfremt disse restruktureringer er besluttet
og offentliggjort i forbindelse med købet.
Tilkøbte virksomheder indgår i koncernregnska-
bet fra overtagelsesdatoen.

Afhændede virksomheder konsolideres indtil
afhændelsesdatoen. Forskellen mellem salgs-
summen og nettoaktivernes bogførte værdi på
afhændelsestidspunktet inklusiv resterende
goodwill/badwill med fradrag af forventede
afviklingsomkostninger indgår i resultatopgø-
relsen som en særskilt post.

Den andel af nettoresultat og egenkapital, der
vedrører minoritetsinteresser, angives separat i
koncernregnskabet.

Valutaforhold
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved
anvendelse af transaktionsdagens kurs.

Finansielle aktiver og passiver i fremmed valuta
omregnes til valutakursen på balancedagen.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalings-
dagen henholdsvis balancedagens kurs, indreg-
nes i resultatopgørelsen som finansielle poster.

 

Ikke-finansielle aktiver og passiver i fremmed
valuta indregnes til transaktionsdagens kurs.

For selvstændige udenlandske dattervirksomhe-
der og for udenlandske associerede virksomhe-
der omregnes resultatopgørelsen til gennem-
snitlige valutakurser, mens balanceposter
omregnes til valutakursen på balancedagen.
Forskelle, der opstår som følge af omregning af
udenlandske enheders resultatopgørelser til
gennemsnitskurs og balanceposter til balance-
dagens kurs, reguleres over Egenkapitalen.

Ved akkvisition af en udenlandsk enhed omreg-
nes aktiver og passiver til valutakursen på
transaktionsdagen (overtagelsesdagen).

Er regnskabet for en udenlandsk enhed aflagt i
en valuta, hvor inflationen i de seneste tre år
akkumuleret overstiger 100%, foretages infla-
tionskorrektion. Det korrigerede regnskab
omregnes til valutakursen på balancedagen

Afledte finansielle instrumenter

Koncernen anvender afledte finansielle instru-
menter til styring af finansielle risici, som
opstår i forbindelse med drift, finansiering og
investeringsaktiviteter,

Hovedparten af Koncernselskabernes afdækning
af kommercielle valuta- og renterisici sker gen-
nem Koncernens interne bank. Herved opnås
stordriftsfordele ved at centralisere den finansi-
elle styring og afdækning.

Afledte finansielle instrumenter indregnes første
gang i balancen til kostpris og efterfølgende
måling foretages til dagsværdi. Dagsværdien af
afledte finansielle instrumenter indgår i hen-
holdsvis Andre tilgodehavender (positive dags
værdier) og Anden gæld (negative dagsværdier).

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, der sikrer dagsværdi af allerede
indregnede aktiver eller forpligtelser, indregnes i
resultatopgørelsen sammen med ændringer i
værdien af de sikrede aktiver og forpligtelser.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, der er klassificeret som sikring af
fremtidige transaktioner, indregnes direkte på

du

igenkapiraien, indtil det sikrede realiseres. Ved
realisation indregnes værdiændringerne i
samme regnskabspost som det sikrede.

Afledte finansielle instrumenter, der ikke anven-
des til sikring, optages i balancen til dagsværdi

på balancedagen. Værdireguleringer indregnes i
resultatopgørelsen som finansielle poster.

Værdiændringer i dagsværdien på lån og afledte
finansielle instrumenter, som udgør en kurssik-
ring af udenlandske enheder eller dele heraf,
indregnes direkte på Zgankapicaien indtil net-
toinvesteringen afhændes.

Aktiebaseret aflønning

Koncernledelsen samt en række ledende medar-
bejdere er omfattet af aktieoptionsordninger.
Ordningerne klassificeres som egenkapitalin-
strumenter og indregnes derfor ikke i resultat-
opgørelsen og balancen. Betalinger vedrørende
ordningerne indregnes på egenkapitalen. Der
gives noteoplysninger om de væsentligste vilkår
i ordningerne, herunder ordningernes værdi
opgjort efter Black-Scholes modellen.

Ikke-strategiske aktiviteter

Ikke-strategiske aktiviteter er defineret som
virksomheder eller aktiviteter, der er eller
påtænkes afhændet. Sammenligningstal for
segmentoplysninger (note 1 og note 2) tilpas-
ses ved ændringer i ikke-strategiske aktiviteter.

Tilskud

Tilskud, der knytter sig til anskaffelse af aktiver,
passiveres og indregnes i resultatopgørelsen i
takt med forbrug og afskrivning af de pågæld-
ende aktiver.

Tilskud, modtaget til dækning af omkostninger,
passiveres og indregnes i resultatopgørelsen i
takt med, at de pågældende omkostninger
afholdes.

Tilbagebetalingsforpligtelser, der aktualiseres i
tilfælde af, at betingelser for modtagelse af til-
skud ikke imødekommes, oplyses i noterne som
eventualforpligtelser.

Forskning og udvikling
Omkostninger til forskning indregnes i resultat-

opgørelsen under produktionsomkostninger i
det regnskabsår, hvori de afholdes.

Hovedparten af udviklingsomkostningerne ind-
regnes i resultatopgørelsen i det regnskabsår,
hvori de afholdes. Udviklingsomkostninger, der
vedrører bestemte produkter eller processer,
aktiveres, i det omfang omkostningerne kan for-
ventes at generere fremtidig indtjening.

Udbytte

Udbytte afsættes i regnskabet på tidspunktet,
hvor dette er vedtaget på generalforsamlingen
og selskabet derved har påtaget sig en forplig-
telse. Det udbytte, som foreslås udbetalt for
året, vises som en særskilt post under
Egenkapitalen.

Resultatopgørelsen

Den i den danske regnskabslovgivning fore-
skrevne funktionsopdelte resultatopgørelse er i
lighed med tidligere år tilpasset med henblik på
at vise resultat før renter, skat, afskrivninger og
amortisering (EBITDA). Af- og nedskrivning af
Materielle anfægsaktiver samt amortisering og
nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver hen-
føres således ikke til den enkelte funktion, men
anføres på en særskilt linie.

Nettoomsætning

Nertocomsætning indregnes i resultatopgørelsen,
når levering og risikoovergang til køber har fun-
det sted og indtægten kan opgøres pålideligt.

Igangværende arbejder for fremmed regning ind-
regnes i omsætningen på grundlag af værdien
af det udførte arbejde på balancetidspunktet.
Som hovedregel anvendes afholdte omkost-
ninger som udtryk for færdiggørelsesgraden.
Opgørelsen af værdien af igangværende arbej-
der for fremmed regning tager udgangspunkt i
den procentdel, som de afholdte omkostninger
udgør af de samlede forventede omkostninger.

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter bl.a. råmate-
rialer, forbrugsvarer, direkte lønomkostninger
samt indirekte produktionsomkostninger såsom
vedligeholdelse og drift af produktionsanlæg
samt administration og fabriksledelse,

FLS

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

 
   

Salgs- og distributionsomkostninger
Salgs-ogd ;onsomkostninger omfatter
direkte distributions- og markedsføringsom-
kostninger, lønninger til salgs- og marketing-

funktionerne samt andre indirekte omkostninger,

distrin:

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkost-
ninger til administrativt personale og ledelse
samt andre indirekte omkostninger.

Andre driftsindtægter og -omkostninger
Andre driftsindtægter o9 -omkostninger omfat-
ter indtægter og omkostninger af sekundær
betydning i forhold til koncernens aktiviteter
herunder visse tilskud, lejeindtægter og royalti-
es, honorarer m.v. Endvidere sker indregning af
badwill i Koncernregnskabet under andre
driftsindtægter.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af enkeltak-
tiver, grunde ag bygninger, som ikke kan anses
at tilhøre en samlet aktivitetsafståelse medta-
ges i Andre driftsindtægter og -omkostninger,

Andel af dattervirksomheders

og associerede virksomheders resultat

De enkelte dattervirksomheder indregnes i
Moderselskabet med en forholdsmæssig andel
af resultatet efter regulering af urealiserede
interne avancer/tab og fradrag af amortisering
af koncerngoodwill samt tillæg af indregnet
badwill. Andel i dattervirksomheders skat ind-
regnes under Skat af årets resultat,

De associerede virksomheder indregnes i
Moderselskabet og Koncernen med en forholds-
mæssig andel af resultatet efter regulering af
urealiserede interne avancer/tab og fradrag af
amortisering af koncerngoodwill samt tillæg af
indregnet badwill. Andel i associerede virksom-
heders skat indregnes under Skat af årets resut-
tat,

Fortjeneste/tab ved salg
af virksomheder og aktiviteter
Fortjeneste/tab vad salg af v

   

aktiviteter vises særskilt i resultat opgørelsen,
Omkostninger, der kan henføres til afhæn-
delsen, indregnes i opgørelsen af fortjeneste/

tab.

INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 47 |

ST

 

ÆDT SSEVE

 

Finansielle poster

Renteindtægter og renteudgifter indregnes i
resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører
regnskabsåret.

Finansielle poster omfatter herudover finansie-
ringsomkostninger vedrørende finansiel leasing.
Endvidere indregnes værdiregulering af finansi-
elle instrumenter, værdipapirer og poster i
fremmed valuta herunder amortisering af finan-
sielle aktiver og forpligtelser.

Skat

Skar af årets resultat omfatter aktuel skat samt
ændring i udskudt skat.

Aktuel skat omfatter skat beregnet på grundlag
af årets forventede skattepligtige indkomst ud
fra de skattesatser, der gælder for regnskabsåret
samt eventuelle justeringer af skat vedrørende
tidligere år.

Udskudt skat beregnes efter den balanceorien-
terede gældsmetode af atlle midlertidige forskel-
le mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
beløb med undtagelse af forskelle vedrørende
goodwill, der ikke kan fradrages i den skatte-
pligtige indkomst. Udskudt skat beregnes på
grundlag af de for de enkelte regnskabsår gæld-
ende skattesatser. Virkningen af ændringer i
skattesatserne indregnes i resultatopgørelsen
med mindre, der er tale om poster, der tidligere
er indregnet direkte på Egenkapitalen,

Der hensættes udskudt skat til dækning af gen-
beskatning af underskud i udenlandske virksom-
heder, hvis salg af aktier i de pågældende virk-
somheder eller udtræden af den danske sambe-
skatning er sandsynlig. Der beregnes ikke ud-
skudte skatteforpligtelser vedrørende kapitalan-
dele i dattervirksomheder, såfremt aktierne ikke
forventes afhændet inden for en kortere perio-
de.

Skatteværdien af underskud, som med tilstræk-
kelig sikkerhed, inden for en 5-årig periode, for-
ventes at kunne udnyttes ved modregning i
fremtidige skattepligtige indtægter inden for
samme juridiske enhed og samme jurisdiktion,
indgår ved opgørelsen af udskudt skat.

| 48| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT

Skatteaktiver præsenteres på en særskilt linie
under finansielle anlægsaktiver.

FLS Industries A/S er sambeskattet med visse
helejede danske og udenlandske dattervirksom-
heder. Moderselskabet afsætter og betaler den
samlede danske skat, der hviler på disse virk-
somheders skattepligtige indkomst. De sambe-
skattede danske virksomheder er omfattet af
den danske acontoskatteordning.

BALANCEN

Immaterielle anlægsaktiver

immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede amortiseringer og
nedskrivninger.

Ved overtagelse af virksomheder beregnes kon-
cerngoodwill/-badwill som forskellen mellem
købesummen og nettoaktivernes dagsværdier.

I det omfang dagsværdien af de tilkøbte aktiver
og forpligtelser inden udgangen af regnskabs-
året efter købsåret viser sig at være forskellig
fra den beregnede værdi på overtagelsestids-
punktet, reguleres goodwill-/badwillbeløbet. Alle
andre reguleringer indregnes i resultatopgø-
relsen.

Amortiseringsperioden for goodwill fastlægges
på baggrund af ledelsens vurdering af den købte
virksomheds/aktivitets levetid.

Badwill præsenteres under Immaterielle anlægs-
aktiver og indregnes i takt med realiseringen af
eventuelle forventede omkostninger og tab.
Overskydende badwill indregnes systematisk i
resultatopgørelsen i takt med forbrug og
afskrivning af ikke monetære aktiver i den til-
købte virksomhed,

Amortisering foretages lineært over aktivernes

forventede levetid, der er:

» Goodwill/koncerngaodwill, op til 20 år.

+ Udviklingsomkostninger, op til 5 år.

+ Softwareapplikationer, op til 5 år.

+ Patenter, licenser og andre rettigheder, op til
20 år.

2003

Materielle anlægsaktiver
Materielie anlægsaktiver måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen på egenopførte aktiver omfatter
udgifter til materialer, direkte udgifter til
arbejdskraft samt en andel af de indirekte pro-
duktionsomkostninger.

Renteomkostninger på lån til finansiering af
fremstilling af materielle anlægsaktiver indreg-
nes i kostprisen, såfremt de vedrører fremstil-
lingsperioden, Alle øvrige finansieringsomkost-
ninger indregnes i resultatopgørelsen.

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes
forventede brugstid til den forventede restværdi.

De forventede brugstider er:

- Bygninger, 20 - 40 år.

» Hovedmaskiner til fremstilling af cement,
20 - 25 år.

+ Tekniske anlæg og maskiner, der anvendes i
cementfremstilling, 5 - 15 år.

+ Tekniske anlæg, maskiner, driftsmidler og
inventar i øvrigt, 3 - 10 år.

+ Flykomponenter (rotables), over flytypens
forventede brugstid, op til 20 år.

+ Indretning af lejede lokaler, op til 5 år.

Afskrivningsperioden for bygninger anvendt til
administrative formål kan overstige 40 år.

Aktiver med lav anskaffelsespris eller med kort
levetid indregnes i resultatopgørelsen i anskaf-
felsesåret.

Nyanskaffede og egenopførte aktiver afskrives
fra ibrugtagningstidspunktet. Der afskrives ikke
på grunde. Omkostninger til reparation og ved-
ligeholdelse af ejendomme, tekniske anlæg mv.
indregnes i resultatopgørelsen.

Finansielt leasede aktiver måles i balancen til
dagsværdi eller til nutidsværdien af de fremtidi-
ge leasingydelser på anskaffelsestidspunktet,
hvis denne er lavere. Ved beregning af nutids-
værdien anvendes leasingaftalens interne rente-
fad som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet
værdi for denne. Finansielt leasede aktiver

ST

  

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

afskrives som Koncernens øvrige Marerioria

af macaktlvør
BIS GSEKSIVET,

Den kapitaliserede restleasingforpligtelse ind-
regnes i balancen som en gældsforpligtelse og
leasingydelsens rentedel indregnes i resultatop-
gørelsen.

Ved operationel leasing indregnes leasingydel-
serne lineært over leasingperioden i resultatop-
gørelsen.

Nedskrivning af aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af såvel
immaterielle som Materielle anlægsaktiver gen-
nemgås årligt for at afgøre, om der er indika-
tion af værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet,
anslås denne lavere værdi som nettosalgsværdi-
en eller nytteværdien, hvis denne er højere.

Nedskrivninger af /mmarerielle og Materielle
anlægsaktiver indregnes under samme post
som de tilhørende amortiseringer og afskriv-
ninger.

Finansielle anlægsaktiver

ele i Jattervirkson

 
 

"heder og associe-

mheder måles efter den indre værdis
metode, Den forholdsmæssige andel af datter-
virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi
reguleres for urealiserede koncerninterne avan-
cer/tab og tillægges koncerngoodwill, mens
koncernbadwill fradrages.

Associerede virksomheder aflægger som hoved-
regel ikke årsrapport efter retningslinierne i
IFRS, I det omfang det er muligt, foretages kor-
rektion herfor.

Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirk-
somheder og associerede virksomheder indreg-
nes under Nertoopskrivning efter den indre vær-
dis metode under Egenkapitalen,

 

Dattervirksomheder med negativ regnskabs-
mæssig indre værdi indregnes til nul, mens til-
godehavender hos disse dattervirksomheder
nedskrives med moderselskabets andel af den
regnskabsmæssige negative indre værdi i det
omfang, tilgodehavendet vurderes uerholdeligt.
Såfremt den regnskabsmæssige negative indre
værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes et

resterende beløb under ”ensacre forpiigtetser i
det omfang, Moderselskabet har en retlig eller
faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens
negative balance.

 

Ååndre vs

pitalandele, herunder
børsnoterede aktier måles til dagsværdi. | sær-
lige tilfælde, hvor børsværdien ikke vurderes at
være udtryk for den reelle dagsværdi, optages
sådanne aktier til en vurderet dagsværdi. Værdi-
eeernger indregnes | i resutatopgørelsen

under £

 

axjal! ie DOSIe

Aktier i cementfabrikker, der erhverves i forbin-
delse med indgåelse af ordrer, måles til dags-
værdi. Hvor dagsværdi ikke umiddelbart kan
konstateres, måles aktierne til en forsigtigt vur-
deret værdi. Værdireguleringer indregnes i resul-
tatop-gørelsen over en periode, der ikke oversti-
ger ordrens afvikling.

Varebeholdninger
zoldringer måles til kostpris opgjort
efter FIFO-princippet.

Varabel

 

inger frems

 

! filling og Fremstillede færd
værer indregnes til fremstillingspris, der indbe-
fatter medgået materialeforbrug og lønomkost-
ninger med tillæg af indirekte produktionsom-
kostninger. Indirekte produktionsomkostninger
omfatter omkostninger til drift, vedligeholdelse
og afskrivninger vedrørende produktionsanlæg
samt administration og fabriksledelse.

For varer, hvor kost- eller fremstillingsprisen
overstiger den forventede salgspris med fradrag
af færdiggørelses- og salgsomkostninger, foreta-
ges nedskrivning til den lavere nettorealisa-
tionsværdi.

Igangværende arbejder for fremmed regning
igacaværende arbejder for fremmed regning
måles efter færdiggørelsesgraden til salgsværdi-
en af den udførte andel af kontrakten med fra-
drag for aconto faktureringer.

igangværende arbejder for fremmed ragnine
hvor aconto faktureringer overstiger ve værdien af
de udførte "arbejder, indregnes som /gana
”" dregning under

 

 

 

Kontraktlige forudbetalinger indregnes som
v. fon fra kunder under

 
 

 

Der foretages reservation til imødegåelse af tab
på igangværende arbejder. Reservationer base-
res på en individuel vurdering af det forventede
tab frem til arbejdets afslutning.

Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde
og opnåelse af kontrakter indregnes i resulta-
topgørelsen i det regnskabsår, hvori de afholdes.

Tilgodehavender

Tilgodenavender måles til amortiseret kostpris
efter reservation til imødegåelse af forventet
tab ud fra en individuel vurdering.

Aktier og obligationer

20 obligationer, der er omsætningsakti-
ver, or, måles til dagsværdi på balancedagen.
Værdireguleringer indregnes i resultatopgø-
relsen under finansielle poster.

 

ANJ

Egne aktier

Æzne akver indregnes i balancen uden værdi.
Ved køb henholdsvis salg af egne aktier indreg-
nes anskaffelsessummen henholdsvis afståel-
sessummen direkte på Egenkapiralen under

andre reserver,

Pensionsforpligtelser

Koncernen har indgået pensionsaftaler og lig-
nende aftaler med hovedparten af Koncernens
ansatte.

For bidragsbaserede pensionsordninger er
arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et
bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast
procentdel af lønnen). I en bidragsbaseret ord-
ning vil det sædvanligvis være de ansatte, der
bærer risikoen med hensyn til den fremtidige
udvikling i rente, inflation, dødelighed og invali-
ditet. Virksomhedens indbetalinger til bidrags-
baserede ordninger indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode de vedrører, og eventuelle
skyldige Indbetalinger indregnes i balancen
under an 2

 

For ydelsesbaserede pensionsordninger er
arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt
ydelse (f.eks. en alderspension som et fast beløb

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 49 |

OT

 

NDUSTRIES A/S

 

eller en fast procent af slutlønnen). I en ydel-
sesbaseret ordning er det sædvanligvis virksom-
heden, der bærer risikoen med hensyn til den
fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelig-
hed og invaliditet. Ved en ændring i beregnings-
forudsætningerne fremkommer en ændring i
den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi af
de fremtidige ydelser, som virksomheden skal
udbetale i henhold til ordningen. Kapitalværdien
beregnes alene for de ydelser, som de ansatte
har optjent ret til gennem deres hidtidige
ansættelse i virksomheden. Den aktuarmæssigt
beregnede kapitalværdi med fradrag af dags-
værdien af eventuelle aktiver knyttet til ord-
ningen indregnes i balancen under sonsarize
Densioner og lign. forpligtigelser henholdsvis

 

FR
Forudbetali 2 De! I5jons

Såfremt den aktuarmæssige gevinst eller tab
overstiger 10% af den aktuarmæssigt beregn-
ede kapitalværdi, amortiseres denne
gevinst/dette tab og indregnes i resultatopgø-
relsen og balancen over de omfattede medar-
bejderes forventede resterende arbejdstid i virk-
somheden. Tab og gevinster opgøres pr. ordning.
Ændringen i Hensarte pensioner og lign, forslag
felser indregnes i resultatopgørelsen.

 

Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansat-
tes hidtidige ansættelse i virksomheden, frem-
kommer en ændring i den aktuarmæssigt
beregnede kapitalværdi, der betegnes som en
historisk omkostning. Historiske omkostninger
indregnes straks i resultatopgørelsen, hvis de
ansatte allerede har opnået ret til den ændrede
ydelse. I modsat fald bliver de historiske
omkostninger amortiseret i resultatopgørelsen
og balancen over det tidsrum, hvor de ansatte
opnår ret til den ændrede ydelse.

Hensatte forpligtelser til garantier

I det omfang, der ved den regnskabsmæssige
afslutning af en ordre udestår yderligere mindre
leverancer m.v. til færdiggørelse af ordren, fore-
tages regnskabsmæssige reservationer hertil. For
den del af de udestående underleverancer, hvor
der er indgået aftaler om pris og omfang, hen-
føres reservationen til gæld. Resten af det reser-
verede beløb henføres til hensættelser.
Hensættelsen dækker forventede egne omkost-

ii
FJ
i
"1
So
>
zJ
j

| 50| FLS INDUSTRIES A/S ÅRS

ninger ved færdiggørelse, efterfølgende garanti-
leverancer og uafklarede krav fra kunder eller
underleverandører,

Hensatte forpligtelser til restrukturering
Sensatte forpligtelser til restrukturering omfat-
ter dels hensatte forpligtelser vedrørende den
købende virksomhed i forbindelse med virksom-
hedskøb, dels hensatte forpligtelser vedrørende
beslutninger om restrukturering i eksisterende
forretningsenheder.

 

De zersatte forpligtelser indregnes, når
Koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse.

 

5ensatte forpligtelser i forbindelse med virk-
somhedsovertagelse indeholder alene hensatte
forpligtelser vedrørende den købte virksomhed,
som er besluttet på erhvervelsestidspunktet til
fratrædelsesgodtgørelser, nedlukning af forret-
ningssteder, reduktion af produktlinier og opsi-
gelse af tabsgivende kontrakter. Disse ensatte
forpligtelser indgår i opgørelse af goodwill eller
koncerngoodwill.

Hensatte forpligtelser til
fratrædelsesomkostninger

" Jiigtelser til fratrædelsesomkast-
ninger indregnes i resultatopgørelsen, når de er
besluttet og offentliggjort.

 

Andre hensatte forpligtelser

andre hensatte forpligtelser omfatter reserva-
tioner til ti. tabsgivende kontrakter samt retstvis-
ter og lignende.

Prioritetsgæld og rentebærende lån
Prioritersgæld og rentebærende tårn indregnes
ved låneoptagelsen til det modtagne provenu
med fradrag af transaktionsomkostninger.
Efterfølgende måling foretages til amortiseret
kostpris, således at forskellen mellem provenuet
og den nominelle værdi indregnes i resultatop-
gørelsen over låneperioden.

Anden gæld
anden sælg omfatter bl.a, feriepengeforplig-
telser, skatter og afgifter samt skyldige renter.

7452
2993

Pengestrømsopgørelse

Koncernens pengestrømsopgørelse udarbejdes
efter den indirekte metode og viser sammen-
sætningen af Koncernens pengestrømme opdelt
i henholdsvis drifts-, investerings- og finansie-
ringsaktivitet samt Koncernens likviditet primo
og ultimo regnskabsåret.

Pengestrømsopgørelsen tager udgangspunkt i
resultat før afskrivninger, amortisering, finansi-
elle poster og skat (EBITDA).

Der skelnes ved opgørelsen af arbejdskapital-
og lånemellemværender mellem henholdsvis
rentebærende og ikke rentebærende poster
samt likvide midler.

+ Likvide midler består af kassebeholdninger
samt indeståender i pengeinstitutter.

» Lånemellemværender er de samlede rentebæ-
rende gældsposter fratrukket rentebærende
tilgodehavender.

+ Alle øvrige tilgodehavender og gældsposter
som er ikke rentebærende betragtes som
arbejdskapital.

+ Koncernen modtager i stort omfang forudbe-
talinger fra kunder i forbindelse med ingeniør-
projekter. Forudbetalinger betragtes ikke som
en del af arbejdskapitalen, men vises særskilt
under pengestrømme fra driftsaktivitet.

Pengestramme fra driftsakervicet opgøres som
årets resultat reguleret for ikke-kontante drifts-
poster, ændringer i driftskapitalen samt finansi-
elle poster og betalt skat.

Pengestrømme fra investeringsaktiviter omfatter
betalinger i forbindelse med køb og salg af virk-
somheder og aktiviteter samt køb og salg af
anlægsaktiver.
I det omfang associerede virksomheder tilbage-
køber egne aktier, betragtes dette som en
afhændelse af værdipapirer og indgår dermed
som en reduktion af ”eriges
: et og ikke som ved udbytter som

re fre drifrsastvieR,

TNT tie fra in verte-

 

 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfat-
ter betalinger til og indskud fra aktionærer samt
optagelse og afvikling af lånemellemværender.
Koncernens likvide midler består hovedsageligt
af indeståender i pengeinstitutter.

Segmentoplysninger

Der gives oplysninger på forretningssegmenter
og geografiske markeder. Segmentoplysningerne
følger Koncernens regnskabspraksis, risici og
interne økonomistyring.

Forretningssegmenterne er Koncernens primære
segment og de geografiske markeder er det
sekundære segment. Segmentoplysningerne
gives i overensstemmelse med IAS 14 og års-
regnskabsloven.

 
  

Anlægsaktiver i forretningssegmentet omfatter
de anlægsaktiver, som anvendes direkte i seg-

 

mentets drift, herunder ;mmaterierie anlægsak
tiver, Materielle anlægsaktiver og Kapitalandete i
associerede virksomheder. | det geografiske seg-
ment fordeles aktiver efter deres fysiske place-
ring.

 

Cmsæiningsaktiver i forretningssegmentet
omfatter de omsætningsaktiver, som anvendes
direkte i segmentets drift, herunder - are-
beholdninger, Tilgodehavender fra salg, £
tilgodehavender, Periodeafgrænsningsposter
samt likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der
er afledt af segmentets drift, herunder
Leverandører af varer og tjenesteydelser samt

Anden gæld.

d
ngre

 

ATOX råmølle fra F.L.Smidth på Ramoz Arizpe cementfabrikken i Mexico

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 51 |

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

 
   

ÆNDUSTRIES A/S UDSEN RO ET ESESE

Koncernresultatopgørelse
zÆcGz—&zÆG—GmG«G«G—G—Gm&z«—««GG«G«—«—G—G&zm——«—«—«———«—«—«—zz—m——«—«—«—«—«—«««—«—«————— =="

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  
   

 

 

DKK mio. 2003 2002
Noter |

3  Nettoomsætning 14.911 16,444

4. Produktionsomkostninger 12.500 13.179

Bruttoresultat 2.411 3.265

4. Salgs- og distributionsomkostninger 1.159 1.460

4+5 Administrations- og andre omkostninger 1.591 1.719

6. Andre driftsindtægter og -omkostninger 238 231

Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) (101) 317

17. Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 2661 804

16. Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver : 228 160

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) (2.990) . (647)

19 Andel af associerede virksomheders resultat før skat å (57) i 186

7. Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter BOND B9T "| (639)

8. Finansielle indtægter 1379. | 1.103

8. Finansielle omkostninger 0 3473 . å 1.350

Resultat før skat (EBT) (2.550) | (1.347)

9 Skat af årets resultat i RE . S 2) 102

Årets resultat = (2.548) i) (1.449)

Minoritetsaktionærers andel af årets resultat rd 12

FLS Industries A/S' andel af årets resultat i (2.558) i (1.461)

34. Indtjening pr. aktie (EPS) (27,5)

34. Indtjening pr. aktie (EPS), korrigeret for egne aktier m.v. (28,2)

 

 

 

 

 

 

| 52| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

 
   

KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelse for Koncernen
BERGE ENE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. ” . 2003 2002
Noter
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) (101) 317
Regulering for avancer/tab ved salg af anlægsaktiver samt valutakursregulering mv. (134) (149)
Reguleret resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) (235) 168
10. Ændring i hensatte forpligtelser mv. 140 (110)
11 Ændring i arbejdskapital (20) 240
Pengestrømme fra driftsaktivitet før igangværende arbejder, finansielle poster og skat (115) 298
Ændring i pengestrømme fra igangværende arbejder og forudbetalinger (285) 332
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat (400) 630
Modtagne udbytter fra associerede virksomheder 48 . 144
12. Finansielle ind- og udbetalinger "0. 243 9
Betalte selskabsskatter ” (91) (69)
Pengestrømme fra driftsaktivitet (200) 714
Pengestrømme fra investeringsaktivitet É ål
13. Køb af virksomheder og aktiviteter (148) (39)
14. Salg og ophør af virksomheder og aktiviteter 11.0 78 0 706
Køb af immaterielle anlægsaktiver mr (96) (68)
Køb af materielle anlægsaktiver (656) (633)
Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver suset 313
Køb og salg af finansielle anlægaktiver 1142 697
Pengestrømme fra investeringsaktivitet B 7533 976
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet TT 333 1.690
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Udbytter til minoritetsaktionærer (14)
Minoritetsaktionærers kapitalforhøjelse i Koncernselskaber 10
15. Ændring i forrentet nettogæld (1.605)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (1.610)
Ændring i likvider 80
23  Likvide beholdninger primo 318
23. Likvide beholdninger ultimo 398

 

 

 

 

 

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 53 |

 
 

NDUSTRIES A/S

SS RV NNE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
Noter
Anlægsaktiver
Goodwill 1.064 1.136
Badwill 0 (172)
Andre immaterielle anlægsaktiver 142 193
16  Immaterielle anlægsaktiver 1.206 1.157
Grunde og bygninger 1.321 2.242
Tekniske anlæg, maskiner og flykomponenter 1.754 3.359
Driftsmidler og inventar 149 271
Materielle anlæg under opførelse 243 62
17. Materielle anlægsaktiver 3.467 5.934
18+19  Kapitalandele i associerede virksomheder 251 1.144
18 Andre værdipapirer og kapitalandele "184 151
18 Andre finansielle anlægsaktiver "21 16
25. Forudbetalte pensionsbidrag 54 69
20 Udskudte skatteaktiver : 267 261
Finansielle anlægsaktiver 777 1,641
Anlægsaktiver i alt 5,450 8.732
Omsætningsaktiver
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
Forudbetaling for varer
21. Varebeholdninger
23 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
22 Igangværende arbejder for fremmed regning
Tilgodehavender hos associerede virksomheder
23 Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender
24 Egne aktier
Obligationer og børsnoterede aktier
Værdipapirer
23. Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
AKTIVER I ALT
| S4Æ | FLS INDUSTRIES AS ÅRSRAPPORT 2093

 

 

 
   

KONCERNBALANCE

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
ESS ne
DKK mio. 2003 2002
Noter

Egenkapital

24. Aktiekapital 1.064 1.064
Reserve efter den indre værdis metode 53 835
Andre bundne reserver 756 756
Andre reserver 809 2.758
FLS Industries A/S' andel af egenkapital før foreslåede udbytter 2.682 5.413
Foreslåede udbytter 0 0
FLS Industries A/S' andel af egenkapital 2.682 5,413
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital før foreslåede udbytter 234 316
Foreslåede udbytter o 0
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital 234 316
Koncernens egenkapital i alt 2.916 5.729
Hensatte forpligtelser

20 Udskudte skatteforpligtelser 105

25 Pensioner og lign. forpligtelser 94

26 Garantier 393

26 Andre hensatte forpligtelser 450
Hensatte forpligtelser i alt 1.042
Gældsforpligtelser
Prioritetsgæld 236
Valutalån, leasinggæld, bankgæld m.v. 2.183
Modtagne forudbetalinger fra kunder 228

27. Langfristede gældsforpligtelser 2.647

28 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 562
Valutalån og bankgæld 529
Modtagne forudbetalinger fra kunder 831

22 Igangværende arbejder for fremmed regning 1.222
Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.966
Gæld til associerede virksomheder 1
Skyldig selskabsskat 66

29 Anden gæld 790
Periodeafgrænsningsposter 251
Kortfristede gældsforpligtelser 6.218
Gældsforpligtelser i alt 8.865
Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser i alt 9.307
PASSIVER I ALT 15.636

 

 

 

 

 

 

N ma

30
31
32

Noter uden henvisning

Opdeling af Koncernen på kernevirksomheder
Ikke-strategiske aktiviteter

Forrentet nettogæld

Pantsætninger

Eventualaktiver og -forpligtelser

33
35
36
37

Finansielle instrumenter

Transaktioner med nærtstående parter
Definition af afkast af den investerede kapital
Kvartalsopdelt resultatopgørelse (urevideret)

FLS INDUSTRIES ÅRSRAPPORT 2003 | 55 |

 

Roterovnen på Aalborg Portlands cementfabrik, Sinai White Portland Cement, producerer over 1000 tons hvid cement i døgnet.

TRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

TI
—
ni
Fre
z
[5]
ce
Wi

 
 

Koncernens e

genkapital

REE BE

 

 

KONCERNEGENKAPITAL

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Andre bundne reserver består ultimo 2003 af overkurs ved emission.

+) Reguleringen består primært af tilbageførsel af nedskrivning på egne aktier og valutakursregutleringer mv. foretaget i NKT Holding A/S.
£+) Reguleringen består primært af tilbageførsel af værdireguleringer samt valutakursreguleringer i FLSHH SGPS Lda. (Secil).
+£%) Reguleringen består primært af tilbageførsel af valutakursreguleringer i FLS Aerospace, jf, note 17 til Koncernregnskabet.

Af egenkapitalen 31. december 2003 udgør akkumulerede kursreguleringer på nettoinvesteringer i datter- og associerede virksomheder
samt valutakursafdækning heraf DKK -177 mio. (2002: DKK -294 mio.), og akkumulerede kursreguleringer vedrørende sikring af fremtidige penge-
strømme DKK 227 mio. (2002: DKK 183 mio.).

Reserve efter Minoritets-
DKK mio. Aktie- ;  … denindre bundne Andre FLS | aktionærers
kapital |værdis metode reserver reserver andel i alt andel l alt
Egenkapital 01.01.2002 1.064 808 830 3.824 6.526 343 6.869
Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (10) (290) (300) 3 (297)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer 253 253 253
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 284 284 284
Årets resultat 53 (18) (1.496) (1.461) 12 (1.449)
Værdireguleringer 8 6 14 14
Reguleringer vedrørende salg af NKT ") 109 109 109
Øvrige egenkapitalreguleringer (11) (1) (12) (12)
Årets samlede indkomst 149 (18) (1.244) (1.113) 15 (1.098)
Foreslåede udbytter 0 0 0
Betalte udbytter 0 (14) (14)
Til- og afgang af minoritetsandele 0 (28) (28)
Overførsel mellem reserver (122) (56) 178 0 0 0
Egenkapital 31.12.2002
før foreslåede udbytter 1.064 835 756 2.758 5,413 316 5,729
Foreslåede udbytter 0 0 0 0
Egenkapital 31.12.2002 1.064 835 756 2.758 5,413 316 5.729
Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (12) (202) (214) (25) (239)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer 195 195 195
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 10 10 10
Årets resultat (18) (2.540) (2.558) 10 (2.548)
Reguleringer vedrørende salg af FLSHH ++) (358) (358) (358)
Reguleringer vedrørende salg af
FLS Aerospace "++) 206 206 206
Øvrige egenkapitalreguleringer (12) (12) (12)
Årets samlede indkomst (388) 0 (2.343) (2.731) (15) (2.746)
Foreslåede udbytter o 0
Betalte udbytter 0 (7) (7)
Til- og afgang af minoritetsandele 0 (60) (60)
Overførsel mellem reserver (394) 394 0 o
Egenkapital 31.12. 2003
før foreslåede udbytter 1.064 53 756 809 2.682 234 2.916
Foreslåede udbytter 0 0
| Egenkapital 31.12.2003 1.064 53 756 809 2.682 234 2.916
Bevægelser på aktiekapitalen (DKK mio.):
Aktiekapital 01.01.1999 930
Fusion 01.01.2001, Nyudstedelse af aktier 134
Aktiekapital 01.01.2002 1.064

 

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 57 |

 

 
 

NDUSTRIES A/S

1. Opdeling af koncernen på kernevirksomheder for 20

03

     
 

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ikke-

DKK mio. F.L.Smidth e- selskaber .… Kemme | strategiske FLS

Gruppen | materialer my. | aktiviteter |. aktiviteter | Koncemen
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning
Danmark 58 1.653 5 1.716 99 1,815
Skandinavien eksklusiv Danmark 97 853 0 950 63 1,013
Øvrige Europa 1.601 914 0 2.515 2677 5.192
Nordamerika 1.692 206 0 1,898 156 2.054
Sydamerika 397 2 0 399 0 399
Afrika 2.059 12 0 2.071 13 2.084
Australien 253 19 0 272 0 272
Asien 1.988 75 0 2.063 19 2.082
Ekstem omsætning 8.145 3.734 5 11.884 3.027 14.911
Intern omsætning 124 10 (136) (2) 2 Q
Nettoomsætning 8.269 3.744 (131) 11.882 3.029 14.911
Produktionsomkostninger 7.064 2,154 (115) 9.103 3.397 12.500
Bruttoresultat 1.205 1.590 (16) 2.779 (368) 2.411
Dækningsgrad 14,6% 42,5% n/a 23,4% (12,1%) 16,2%
Salgs-, adm.- og dist. omk. samt andre driftsposter 1,098 877 3 1,978 534 2.512
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 107 713 (19) 801 (902) (101)
EBITDA ratio 1,3% 19,0% n/a 6,7% (29,8%) (0,7%)
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 104 299 16 419 2.242 2661
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 47 % Q 143 85 228
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) (44) 318 (35) 239 (3.229) (2.990)
EBIT ratio (0,5%) 8,5% n/a 2,0% (106,6%) (20,1%)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 0 (49) Q (49) (8) (57)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 2 0 6 8 583 591
Finansielle poster, netto 47 (27) (14) 6 (100) (94)
Resultat før skat (EBT) 5 242 (43) 204 (2.754) (2.550)
EBT ratio 0,1% 6,5% n/a 1,7% (90,9%) (17,1%)
Skat af årets resultat 39 79 (67) 51 (53) (2)
Årets resultat (34) 163 24 153 (2.701) (2.548)
Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 0 9 0 9 1 10
FLS Industries A/S' andel af årets resultat (34) 154 24 144 (2.702) (2.558)
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (127) 718 265 856 (1.056) (200)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 2 (145) 6 (137) 67 (70)
Køb materielle antægsaktiver (139) (386) (3) (528) (128) (656)
Andre investeringer (34) 102 37 105 1.154 1.259
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (171) (429) 40 (560) 1.093 533
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (298) 289 305 29% 37 333
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 113 45 (155) 3 (381) (378)
Ændring i likvider (185) 334 150 299 (344) (45)
FORRENTET NETTOGÆLD/ (-INDEST. "ÅENDE) (355) 419 1.049 1.112 1.333 2.445
BALANCE
Immaterieile anlægsaktiver 151 1.054 0 1,205 1 1.206
Materielle anlægsaktiver 661 2,615 153 3.429 38 3.467
Finansielle anlægsaktiver 271 300 206 777 0 777
Omsætningsaktiver 4.595 2.116 (2,212) 4.499 1.430 5,929
Aktiver i alt 5,678 6.085 (1.853) 9.910 1.469 11.379
Koncemens egenkapital 1.362 3.578 (576) 4364 (1.448) 2.916
FLS Industries A/S' andel af egenkapitalen 1.362 3.350 (576) 4,136 (1.454) 2.682
Hensatte forpligtelser 517 221 (3) 735 363 1,098
Gældsfomligtelser 3.799 2.286 (1.274) 4811 2.554 7.365
Passiver i alt 5.678 6.085 (1.853) 9.910 1.469 11.379
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 78 286 (115) 249 (2.813) (2.564)
Gennemsnitlig investeret kapital 3.297 4.719 (1.310) 6.706 2,250 8.956
Afkast af den investerede kapital (ROCE) 2% 6% n/a 4% n/a (29%)
Antal ansatte ultimo 4.379 2.569 117 7.065 3,169 10,234

 

" Andre selskaber m.v. består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt Moderselskabet.
? Ikke-strategiske aktiviteter består af selskaber, hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller på sigt er ophørende i Koncernen, jf. i øvrigt note 2.

| 58| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

 

=

 

1. Opdeling af koncernen på kernevirksom

 

Ikke-

 
 

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 
     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. F.L.Smidth Bygge- selskaber Kerne | strategiske FLS
Gruppen | materiater' my | aktiviteter | aktiviteter" | Koncernen
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning
Danmark 121 1.706 0 1.827 592 2,419
Skandinavien eksklusiv Danmark 154 804 0 958 58 1.016
Øvrige Europa 2.027 1.057 0 3.084 3.036 6.120
Nordamerika 1.970 210 0 2.180 1.122 3.302
Sydamerika 571 1 0 572 12 584
Afrika 1.307 17 0 1,324 24 1.348
Australien 191 31 0 222 13 235
Åsien 1.264 87 0 1.351 69 1.420
Ekstern omsætning 7,605 3.913 Q 11.518 4.926 16,444
Intern omsætning 103 12 (214) (99) 99 0
Nettoomsætning 7.708 3,925 (214) 11.419 5.025 16,444
Produktionsømkostninger 6.269 2.322 (166) 8.425 4.754 13.179
Bruttoresultat 1.439 1.603 (48) 2.994 271 3.265
Dækningsgrad 18,7% 40,8% n/a 26,2% 5,4% 79,9%
Salgs-, adm.- og dist. omk. samt andre driftsposter 1.235 877 99 2.211 737 2.948
Resultat før afskriv.,, fin. pøster og skat (EBITDA) 204 726 (147) 783 (465) 317
EBITDA ratio 2,6% 18,5% n/a 6,9% (9,3%) 1.9%
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 115 305 15 435 369 804
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 35 87 0 122 38 160
Resultat før fin. pøster og skat (EBIT) 54 334 (162) 226 (873) (647)
EBIT ratio 0,7% 85% n/a 2,0% (17,4%) (3,9%)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 0 31 (10) 21 165 186
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (1) 6 4 9 (648) (639)
Finansielle poster, netto (4) (112) (2) (118) (129) (247)
Resultat før skat (EBT) 49 259 (170) 138 (1.485) (1.347)
EBT ratio 0,6% 6,6% n/a 1,2% (29,6%) (8,2%)
Skat af årets resultat 47 26 4 77 25 102
Årets resultat 2 233 (174) 61 (1.510) (1.449)
Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 4 6 1 11 1 12
FLS Industries A/S' andel af årets resultat (2) 227 (175) 50 (1.511) (1.461)
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet 261 539 134 934 (220) 714
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 18 59 (101) (24) 691 667
Køb materielle anlægsaktiver (117) (290) (1) (408) (225) (633)
Andre investeringer (11) 192 68 249 693 942
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (110) (39) (34) (183) 1.159 976
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 151 500 100 751 939 1,690
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (512 (467) 64 (915) (695) (1.610)
Ændring i likvider (361 33 164 (164) 244 80
FORRENTET NETTOGÆLD/ (-INDESTÅENDE) (534. 1.389 976 1,831 1.122 2.953
BALANCE
Immaterielle anlægsaktiver 147 1.103 0 1.250 (93) 1,157
Materielle anlægsaktiver 702 2.643 204 3.549 2,385 5.934
Finansielle anlægsaktiver 249 405 202 856 785 1,641
Omsætningsaktiver 4.905 1.843 (1.998) 4,750 2,154 6.904
Aktiver i alt 6.003 5.994 (1.592) 10,405 5.231 15.636
Koncernens egenkapital 1.399 2.930 (494) 3.835 1.894 5,729
FLS Industries A/S' andel af egenkapitalen 1,399 2,668 (494) 3.573 1.840 5.413
Hensatte forpligtelser 450 227 (3) 674 368 1.042
Gældsforpligtelser 4,154 2,837 (1.095) 5896 2.969 8.865
Passiver i alt 6.003 5,994 (1.592) 10.405 5.231 15,636
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 116 39% (268) 244 (1.391) (1.147)
Gennemsnitlig investeret kapital 3,162 4.910 (336) 7.736 4.525 12.261
Afkast af den investerede kapital (ROCE) 4% 8% n/a 3% (31%) (9%)
Antal ansatte ultimo 4.437 2.845 164 7.446 3,908 11.354

 

 

 

 

 

 

 

 

" FLS Byggematerialer er tilpasset i forbindelse med frasalg af FLSHH SGPS Lda. (Secil) som er overført til Ikke-strategiske aktiviteter.

? Andre selskaber ms. består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt Moderselskabet.
? Ikke-strategiske aktiviteter består af selskaber, hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller på sigt ophørende i Koncernen, jf. note 2.

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 [ 59 |

2

 

 
   

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. i FLS ske
FIS miljø | Aerospace Redep' Øvrige | aktiviteter
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning
Danmark 15 82 2 0 99
Skandinavien eksklusive Danmark 0 55 8 0 63
Øvrige Europa 389 2.209 42 37 2677
Nordamerika 0 137 18 1 156
Sydamerika 0 0 0 Q 0
Afrika 0 11 2 0 13
Australien 0 0 0 0 0
Asien 0 2 15 2 19
Ekstern omsætning. 404 2.496 87 40 3.027
Intem omsætning o Q o 2 2
Nettoomsætning 404 2.496 87 42 3.029
Produktionsomkostninger 1.313 1.974 76 34 3,397
Bruttoresultat (909) 522 11 8 (368)
Dækningsgrad (225,0%) 20,9% 12,6% n/a (12,1%)
Salgs-, adm-, dist. omk. og andre driftsposter 19 481 26 8 534
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) (928) 41 (15) 0 (902)
EBITDA ratio (229,7%) 1,6% (17,2%) n/a (29,8%)
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 5 2.225 5 7 2.242
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 0 83 2 0 85
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) (933) (2.267) (22) (7) (3.229)
EBIT ratio (230,9%) (90,8%) (25,3%) n/a (106,6%)
Andet af associerede virksomheders resultat før skat (10) 0 2 0 (8)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 (64) (54) 701 583
Finansielle poster, netto (15) (81) (4) 0 (100)
Resultat før skat (EBT) (958) (2.412) (78) 694 (2.754)
EBT ratio (237,1%) (96,6%) (89.7%) n/a (90,9%)
Skat af årets resultat 0 (55) 0 2 (53)
Årets resultat (958) (2.357) (78) 692 (2.701)
Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 0 1 0 0 1
FLS Industries A/S' andel af årets resultat (958) (2.358) (78) 692 (2.702)
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (948) (94) (12) (2) (1.056)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 0 (15) 16 66 67
Køb af materielle antægsaktiver (1) (121) (1) (5) (128)
Andre investeringer 0 7 1 1.146 1.154
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (7) (129) 16 1,207 1.093
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (949) (223) 4 1.205 37
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 657 192 (7) (1.223) (381)
Ændring i likvider (292) (31) (3) (18) (344)
FORRENTET NETTOGÆLD/ (-INDESTÅENDE) (128) 1.449 1 11 1.333
BALANCE
immaterielle anlægsaktiver 0 1 Q 0 1
Materielle anlægsaktiver 9 17 0 12 38
Finansielle anlægsaktiver 0 0 0 0 0
Omsætningsaktiver 293 1.109 12 16 1.430
Aktiver i alt 302 1.127 12 28 1,469
Koncemens egenkapital (226) (1.221) 1 (2) (1.448)
FLS Industries A/S' andel af egenkapitalen (226) (1.227) 1 (2) (1.454)
Hensatte forpligtelser 286 76 0 1 363
Gældsforpligtelser 242 2.272 11 29 2.554
Passiver i alt 302 1.127 12 28 1.469
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) (954) (2.477) (76) 694 (2.813)
Gennemsnitlig investeret kapital (273) 2,459 51 13 2.250
Afkast af den investerede kapital (ROCE) n/a n/a n/a n/a m/a
Antal ansatte ultimo 129 2.999 4 37 3,169

 

 

 

 

 

 

 

7 Den væsentligste del af aktiviteten er frasolgt med virkning fra 1. oktober 2003 (tidligere Pedershaab).

2? Øvrige omfatter Braby samt salg af associerede virksomheder.

| 60] FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

 
   

 

KR ENERET

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2002
MERE SAS ERE HEE FEE SEER FEDE ØE EDER DE ESSENSEN EEN ERR NENS y
Ikke-
FLS strategiske
FLS miljø |. Aerospace Redep Øvrige' | aktiviteter
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning
Danmark 150 127 34 281 592
Skandinavien eksklusive Danmark 2 23 27 6 58
Øvrige Europa 534 2,273 55 234 3.036
Nordamerika 96 329 29 668 1.122
Sydamerika 12 0 0 0 12
Afrika 0 23 1 0 24
Australien 11 2 0 0 13
Asien 5 13 51 Q 69
Ekstern omsætning 810 2,730 197 1.189 4.926
Intern omsætning 91 Q 2 6 99
Nettoomsætning 901 2.730 199 1.195 5.025
Produktionsomkostninger 1,458 2.346 190 760 4.754
Bruttoresultat (557) 384 9 435 271
Dækningsgrad (67,8%) 14,1% 4,5% n/a 5,4%
Salgs-, adm-, dist. omk. og andre driftsposter 38 330 41 328 737
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) (595) 54 (32) 107 (466)
EBITDA ratio (665,0%) 2,0% (16,1%) n/a (9,3%)
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 11 235 7 116 369
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 2 21 3 12 38
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) (608) (202) (42) (271) (873)
EBIT ratio (67,5%) (7,4%) (21,1%) n/a (17,4%)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat (1) 0 0 166 165
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (112) 0 (1) (535) (648)
Finansielle poster, netto (4) (87) (4) (34) (129)
Resultat før skat (EBT) (725) 1289) (47) (424) (1.485)
EBT ratio (80,5%) (10,6%) (23,6%) n/a (29,6%)
Skat af årets resultat 0 9 0 16 25
Årets resultat (725) (298) (47) (440) (1.510)
Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 0 0 0 1 1
FLS Industries A/S' andel af årets resultat (725) (298) (47) (441) (1.511)
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (372) 23 12 117 (220)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (79) 0 3 767 691
Køb af materielle anlægsaktiver 0 (271) (4) (50) (225)
Andre investeringer (8) (1) (3) 705 693
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (87) (172) (4) 1.422 1.159
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (459) (149) 8 1.539 939
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 735 120 (6) (1.544) (695)
Ændring i likvider 276 (29) 2 (5) 244
FORRENTET NETTOGÆLD/ (-INDESTÅENDE) (402) 1.426 99 (1) 1,122
BALANCE
Immaterielle anlægsaktiver 0 (102) 10 (1) (93)
Materielle anlægsaktiver 14 2.254 33 84 2,385
Finansielle anlægsaktiver 10 0 2 773 785
Omsætningsaktiver 781 1.033 99 241 2,154
Aktiver i alt 805 3.185 144 1.097 5.231
Koncernens egenkapitat 57 856 (8) 989 1,894
FLS Industries A/S' andel af egenkapitalen 57 850 (8) 941 1.840
Hensatte forpligtelser 232 123 7 6 368
Gældsforpligtelser 516 2.206 145 102 2.969
Passiver i alt 805 3.185 144 1.097 5.231
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) (712) (231) (43) (405) (1.391)
Gennemsnitlig investeret kapital (99) 2.810 126 1,688 4.525
Afkast af den investerede kapital (ROCE) n/a n/a n/a n/a n/a
Antal ansatte ultimo 201 3.152 273 282 3.908

 

 

 

 

 

 

 

7 Øvrige omfatter Unicons ikke fortsættende aktiviteter i Danmark, Polen, Spanien og Portugal samt de samlede aktiviteter i Unicon USA, som er frasolgt i 2002, Dansk Træemballage A/S (der er

solgt pr. 1. oktober 2002), PMUS og Braby samt salg af associerede virksomheder.

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 61 |

 
   

DKS SE SS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

|62| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktieoptioner
DKK mio. 2003 2002 Bestyrelsen og en række ledende medarbejdere i Koncernen har option på at købe
869.377 styk aktier i selskabet til en forud fastsat kurs (strikekurs). Bestyrelsen har fra og med
Indtægtskriterier 2002 ikke ønsket at være omfattet af nye optionsprogrammer,
Faktureringskriteriet 8.724 10,733 Optionerne er fordelt som følger:
Produktionskriteriet 6.187 5.711
14.911 16.444 Årets
Geografisk fordeling Primo | tildeling Ultimo
Omsætning 2003 optionsordning (ny ordning)
Danmark 1.815 2.419 Koncemdirektion 0 60.000 60.000
Skandinavien eksklusiv Danmark 1.013 1.016 Ledende medarbejdere 0 | 420.000 | 420.000
Øvrige Europa 5.192 6.120 0 480.000 480.000
Nordamerika 2,054 3.302 1998 optionsordning (gammel ordning)
Sydamerika 399 584 Bestyrelse 4.400 0 4,400
Afrika 2.084 1.348 Koncerndirektion 19.579 0 19,579
Australien 272 235 Ledende medarbejdere 63.677 0 63.677
Asien 2.082 1.420 Fratrådte medarbejdere 301.721 0 301.721
14.911 16.444 389.377 0 389.377
Aktiver
Danmark 4.649 6,729 389.377 | 480.000 | 869.377
Skandinavien eksklusiv Danmark 848 805
Øvrige Europa 3.005 5.203 Ktassificeringen svarer til de omfattede personers stilling på balancedagen.
Nordamerika 1652 1,789 Tildeling af optioner er baseret på opnåelse af konkret opstillede økonomiske mål, der fastsæt-
Sydamerika 177 120 tes for et år ad gangen.
Afrika 205 268
Australien 153 152 Fastsættelse af strikekurs
Asien 690 570 Ny ordning
11.379 15,636 Strikekurs for optioner omfattet af den nye ordning fra 2003 er fastsat på baggrund af den
Anlægsinvesteringer gennemsnitlige kursudvikling ("alle handter”) i FLS B-aktien 15 børsdage efter offentliggørelsen
Danmark 376 221 af delsårsrapporten for første kalenderhalvår. Gennemsnittet af "alle handler" for perioden 1.
Skandinavien eksklusiv Danmark 32 46 september 2003 til og med 19. september 2003 er beregnet til 61,67. Denne kurs forøges årligt
Øvrige Europa 278 282 med 6 procent på datoen for offentliggørelse af FLS industries A/S regnskabsmeddelelse for
Nordamerika 27 56 første kalenderhalvår - første gang ved delårsmeddelelsen for første halvår 2004. Det årlige til-
Sydamerika 6 11 læg begrænses dog i det omfang, at der udloddes udbytte på seneste ordinære generalforsam-
Afrika 7 1 ling forud for den pågældende halvårsregnskabsmeddelse, således at hvert procentpoint udbyt-
Australien 2 8 te fratrækkes i tillæggets 6 procentpoint. Optioner, der ikke er udnyttet, bortfalder, såfremt
Asien 31 119 indehaverens ansættelsesforhold ophører.
- 759 744 G l ordning
Forpligtelser (gælds- og hensatte forpligtelser i alt) Strikekurs for optioner omfattet af den tidligere ordning fra 1998 fastsættes til gennemsnittet
Danmark 2.779 3.838 .
Skandinavien eksklusiv Danmark 442 477 af handelskurserne 15 børsdage før og 15 børsdage efter offentliggørelsen af årsregnskabsmed-
. delelsen for året, hvor optionerne tildeles. Optionerne kan tidligst indløses 3 år efter og senest
Øvrige Europa 3.755 3.775 at; N -
Nordamerika 719 1039 8 år efter tildelingen, regnet fra generalforsamlingsdatoen for det pågældende år. Der er ikke
Sydamerika 122 99 knyttet særtige betingelser til udnyttelsen.
Afrika 141 220 Tildetingsår, strikekurs og udnyttelsesperiode for de enkelte tildelinger er som følger:
Australien 71 76
Asien 434 383 Tidelingsår ….… Strikekurs… sUdoyttøtses: 3 Tildelte … - Udnyttet … … Ludnytgg
8.463 9.907 1998 135 2002-2007 236.797 0 236.797
1999 139 2003-2008 152,580 0 152.580
. 389.377 0 389.377
4. Personaleomkostninger
SEE = 2003 69,29 +) 2005-2006
5 73,45 %) 2006-2007
2. 77,85 ") … 2007-2008 180.000 0 480.000
Lønninger og honorarer 82,53") 2008-2009 BOT 7 FOOD
Pensionsbidrag. 383 390 i H
Andre personaleomkostninger 7 6
4140 4583 869.377 0 869.377
Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne: Produktionsomkostninger, 7) Strikekurs er opgjort eksklusive fradrag for udbytteudlodning.
må re oner samt Administrations- Ultimo 2003 havde optionerne en beregnet markedsværdi på DKK 14,2 mio. (2002: DKK 2,9
' mio.) opgjort efter BLACK-SCHOLES modellen, Det er for den gamle ordning forudsat, at alle
Moderselskabets direktion og bestyrelse oppebærer vederlag i optioner udnyttes på det senest mulige tidspunkt, at renten er 430%, at volatiliteten er 38, at
koncemvirksomheder med henholdsvis DKK 12 mio. inklusiv ugbytte på eksisterende aktier indtil udløbsdagen er 0 kr. pr. aktie og at optionerne kan omsæt-
fratrædelsesgodtgørelse (2002: DKK 19 mio.) og DKK 5 mio. i
(2002: DKK 6 mio.). Se endvidere nøte 3 i Moderselskabet. Den nye ordning er beregnet efter de samme forudsætninger som den gamle ordning, dog med
Antal ansatte pr. 31.12. 10,234 11.354 undtagelse af, at det for den nye ordning er antaget, at 25% af optionerne udnyttes på det
senest mulige tidspunkt inden for hver af de 4 udnyttelsesperioder.

5. Honorar til moderselskabets

   

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 
   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Andre driftsindtægter og -omkostninger

      

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio: 2003 2002
Andre driftsindtægter
Statstilskud og andre tilskud 4 4
Lejeindtægter 25 34
Royalties og lignende 7 11
Indtægtsførelse af badwill, jf. note 16 20 13
Avance ved salg af anlægsaktiver" 128 143
Øvrige indtægter” 83 61
267 266
Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af anlægsaktiver 6 20
Øvrige omkostninger 23 15
29 35
Andre driftsindtægter og -omkostninger i alt 238 231

 

 

 

 

+ Avance ved salg af grunde og ejendomme indgår i 2003 med DKK 98 mio. (Portlandmosen
(FLS Industries), ejendomme i Nordjylland (Aalborg Portland) samt grund i Roskilde (Unicon)).
Avance ved salg af skibe indgår i 2002 med.DKK 85 mio (Aalborg Portland).

++ Tilbagebetaling af afgift for affald deponeret på egen grund indgår i 2003 med DKK 32 mio.
(Højsteretsdom - Aalborg Portland).

7. Fortjeneste/tab ved
salg af virksomheder og aktiviteter

       

 

 

 

 

 

 

Fortjeneste ved salg af virksomheder og aktiviteter 12 71
Tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (160) (254)
Nettofortjeneste/nettotab ved salg af associerede virksomheder 739 (456)

591 (639)

 

Årets fortjeneste og tab ved salg af virksomheder relaterer sig primært til salg af aktierne i JA
Plastindustri A/S, aktiviteten i Redep A/S (tidligere Pedershaab) og hangaraktiviteter i FLS
Aerospace DK.

Årets nettofortjeneste ved salg af associerede virksomheder relaterer sig til salg af aktierne i
FLSHH SGPS Lda. (Secil).

Fortjeneste og tab ved salg af virksomheder i 2002 relateres primært til afhændelse af Unicons
aktiviteter i USA samt Unicons belægningsstensaktiviteter i Danmark og Polen.

Nettotab ved salg af associerede virksomheder i 2002 vedrører tab ved salg af aktier i NKT
Holding A/S og avance ved salg af aktier i Højslev Teglværk A/S.

 

 

 

 

 

generalforsamling
DKK mio. 2003 2002
DKK mio. 2003 2002
Finansielle indtægter
KPMG Rente- og andre finansindtægter 59 51
Revision 19 17 Kursgevinster på værdipapirer 52 17
Øvrige opgaver 5 11 Valutakursgevinster 1.268 1.035
24 28 1.379 1.103
Deloitte Finansielle omkostninger
Revision 3 5 Rente- og andre finansomkostninger 168 252
Øvrige opgaver 1 17 Tilknyttede virksomheder 0 14
22 Kurstab på værdipapirer 28 23
Valutakurstab 1.277 1.061
1.473 1.350

 

 

 

   

9. Skat af årets resultat

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

DKK mio. - 2003 2002
Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat 74 75
Regulering af udskudt skat (61) 22
Regulering af skattesatsen på udskudt skat 1 0
Andel af skat af årets resultat i assøcierede virksomheder (10) 22
Øvrige reguleringer, herunder reguleringer vedr. tidligere år (6) (17)
(2) 102
Afstemning af skat
Skat beregnet efter dansk skatteprocent (765) (404)
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skatteprocent
i forhold til 30% 13 (1)
Afvigelse i associerede virksomheders skatteprocent
i forhold til 30% 14 (28)
Ikke-fradragsberettiget amortisering af goodwill /
Ikke-skattepligtig badwill (25) 24
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede udgifter (177) 178
Afvigelser i skatteaktiver, der værdiansættes til nul 338 343
Afvigelse, som følge af aftale om salg af FLS Aerospace 613 0
Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år (13) (10)
(2) 102
Specifikation af regulering af udskudt skat
(incl. regulering af skattesats)
Immaterielle anlægsaktiver 5 (17)
Materielle anlægsaktiver (59) (227)
Finansielle anlægsaktiver (5) (10)
Omsætningsaktiver (353) 68
Hensatte forpligtelser (7) 70
Gældsforpligtelser 52 (27)
Fremførbare underskud, brutto 330 131
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul (19) 45
Til-/ afgang af koncemvirksomheder (1) (3)
Valutakursreguleringer (4) (8)
(61) 22
10. Ændring i hensatte forpligtelser mv.
DKK mio.
Indtægtsførsel af badwill (20) (13)
Pensioner og lignende forpligtelser 68 14
Garantier 41 (139)
Andre hensatte forpligtelser 51 28
140 (110)

 

 

 

 

 

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 63]

 
   

DUSTRIES A/S

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

15. Udvikling i forrentet nettogæld

    

 

 

 

 

 

 

 

12. Finansielle ind- og udbetalinger

   

 

RRS ESSESEESOR

DKK mio, 2003 2002 DKK mio, 2002
Varebeholdninger 103 139 Forrentet nettogæld primo 2.953 4.990
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 122 282 Tilgang ved køb af virksomheder 1 2
Leverandører af varer og tjenesteydelser (208) 44 Afgang ved salg af virksomheder (18) 4
Ændring i øvrige tilgodehavender samt andre gældsposter (37) (225) Ændring af forrentede likvider 46 (82)
(20) 240 Ændring af forrentet nettogæld (376) (1,606)

Kursreguleringer mv. (161) (355)

Forrentet nettogæld ultimo 2.445 2.953

 

 

 

 

 

 

DKK mio. ' ' 2003 2002: ;

Finansielle indbetalinger 1.328 1.042

Finansielle udbetalinger (1.085) (1.033)
243 9

 

13. Køb af virksomheder og aktiviteter

   

 

 

 

 

 

 

DKK mio: Ten S mu sier, Al: 2003] "2002
Immaterielle anlægsaktiver 0 o
Materielle anlægsaktiver 53 34
Finansielle anlægsaktiver 0 0
Varebeholdninger 6 C
Tilgodehavender 13 6
Hensatte forpligtelser (1) Q
Gældsfomligtelser (5) (20)
Til- og afgang minoriteter 18 2
Nettoaktiver 84 22
Goodwill 64 17
Kontant anskaffelsessum 148 39

 

 

Køb af virksomheder og aktiviteter vedrører køb af aktiviteten i Mørchs Cement, Tepro

Byggmaterial og Norsal samt Fabriksbetonanlæg i Bergen og Ålesund. Herudover er der erhver-

vet yderligere kapitalandele fra minoritetsaktionærer i Izopol S.A, (ejerandel herefter 95%) og
Aalborg RC! White Cement Sdn Bhd (ejerandel herefter 70%).

14. Salg og ophør af virksomheder og aktiviteter

 

     
 

 

 

 

 

 

 

 

Immaterielle antægsaktiver 8 140
Materielle anlægsaktiver 107 662
Finansielle anlægsaktiver 4 Q
Varebeholdninger 68 145
Tilgodehavender 105 87
Hensatte forpligtelser (12) 18
Gældsfomligtelser (46) (135)
Til- og afgang, minoriteter (8) (30)
Nettoaktiver 226 887
Avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (148) (181)
Kontant salgssum 78 706

 

Årets salg af virksomheder og aktiviteter vedrører salg af JA Plastindustri A/S, pumpeaktivitet i
USA (Unicon), aktiviteten i Redep A/S (tidligere Pedershaab) og hangaraktiviteter i FLS
Aerospace DK.

Salg af virksomheder og aktiviteter i 2002 vedrører primært Unicons aktiviteter i USA samt
betægningsstensakiviteter i Danmark og Polen.

Avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter vist i resultatopgørelsen er opgjort til gen-
nemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes hertil.

|64| 51S INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

 

 

 

 

 

 

16. Immaterielle anlægsaktiver

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SE BEREEE færre RE]
i . ' Andre
"DKK mio: ' immaterielle

Goodwill Badwill | anlægsaktiver lalt
Anskaffelsessum pr. 01.01. 2.567 (294) 294 2,567
Valutakursregulering (121) (11) (132)
Til-/afgang af koncernvirksomheder 19 (15) 4
Tilgang 95 95
Afgang (4) (4)
Anden regulering (4) (4)
Anskaffelsessum pr. 31.12. 2.465 (294) 355 2.526
Amartisering pr. 07.01. 1.431 101 1.532
Valutakursregulering (92) (3) (95)
Afgang af koncernvirksomheder (45) (6) (51)
Afgang (1) (1)
Amortisering 99 50 149
Anden regulering (4) (4)
Amortisering pr. 31.12. 1.393 137 1.530
Nedskrivning pr. 01.01, 0
Årets nedskrivning 8 76 84
Nedskrivning pr. 31.12. 8 76 84
Indtægtsført badwill pr. 01.01. (122) (122)
Afskrivninger på ikke monetære aktiver (172) (172)
Indtægtsført badwill pr. 31.12. (294) (294)
Bogført værdi pr. 31.12. 1.064 0 142 1.206
Bogført værdi pr. 31.12. 2002 1.136 (172) 193 1.157

 

 

 

 

 

 

 

Amortisering i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstem-
mes til anlægsnoten ovenfor, hvor amortisering og nedskrivning indgår til ultimokurs.

Til-/afgang af koncemvirksamheder, jf. note 13 og 14.
Årets nedskrivning vedrører primært FLS Aerospace, jf. note 17.

Badwill ved køb af virksomheder vedrører FLS Aerospace Holdings erhvervelse af TEAM Aer
Lingus (FLS Aerospace (IRL)) i 1998. I forbindelse med aftale om salg af FLS Aerospace indgået
i februar 2004 er der gennemført en værdiforringelsestest af aktiveme i FLS Aerospace. Dette
har medført, at den resterende badwill ultimo 2003 er indtægtsført. Årets ordinære indtægts-
førsel under andre driftsindtægter udgør DKK 20 mio. Resterende badwillindtægt DKK 152 mio,
er modregnet nedskrivning af materielle anlægsaktiver.

Andre immaterielle anlægsaktiver omfatter primært aktiverede udviklingsomkostninger, licen-
ser samt softwareudvikling.

En stor del af den viden, som genereres i Kancemen opstår som et led i arbejdet for kunder,
Koncernen har i 2003 afholdt forsknings- og udviklingsomkastninger på DKK 112 mio. (2002:
DKK 152 mio.). Hovedparten af omkostningerne vedrører forbedringer af allerede eksisterende
produkter, hvorfor der alene er sket aktivering af udviklingsomkostninger med DKK 14 mio.
(2002: DKK 20 mio.).

 
   

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. maskiner an

bygninger flykomponenter inventar under opføree latt
Anskaffelsessum pr. 01.01, 3.656 6.686 904 62 11.308
Valutakursregulering (128) (294) (58) (1) (481)
Til-/afgang af koncernvirksomheder (99) (77) (39) (1) (216)
Tilgang 52 331 74 199 656
Afgang (82) (257) (67) a (406)
Anden regulering (78) (137) (20) (16) (245)
Anskaffel pr. 31.12. 3,321 6.258 794 243 10.616
Afskrivninger pr. 01.01. 1.391 3.303 633 5.327
Valutakursregulering (40) (120) (47) (201)
Afgang af koncernvirksomheder (40) (90) (33) (163)
Afgang (43) (213) (59) (315)
Afskrivninger 110 384 94 588
Anden regulering (33) (91) (17) (141)
Afskrivninger pr. 31.12. 1,345 3.173 577 5,095
Nedskrivning pr. 01.01. 23 24 47
Valutakursregulering (71) (132) (5) (208)
Afgang af koncemvirksomheder 1 0 1
Afgang (2) 0 (2)
Nedskrivning 704 1.439 73 2.216
Nedskrivning pr. 31.12. 655 1,331 68 2,054
Bogført værdi pr. 31.12. 1.321 1.754 149 243 3.467
Bogført værdi af danske ejendomme pr. 31.12.2003 695
Ejendomsværdi af danske ejendomme pr. 01.01.2003 1.207
Bogført værdi pr. 31.12.2002 2.242 3.359 271 62 5.934
Bogført værdi af danske ejendomme pr. 31.12.2002 813
Ejendomsværdi af danske ejendomme pr. 01.01.2002 1.380
Finansielt leasede anlægsaktiver
Bogført værdi 31.12.2003 14 23 3 40
Bogført værdi 31.12.2002 7 19 2 28

 

 

 

 

 

 

 

 

Afskrivningerne i resultatopgørelsen er opgjort til gannemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til antægsnoten ovenfor, hvori af- og nedskrivninger indgår til ultimokurser.
Anden regulering på anskaffelsessum og afskrivninger af grunde og bygninger, tekniske anlæg og driftsmidler relateres primært til at Secil Unicon pr. 01.01.2003 ikke længere konsolideres.

Årets nedskrivning på grunde og bygninger, tekniske anlæg og driftsmidler relateres primært til FLS Aerospace jf. i øvrigt note 16, | valutakursregulering på nedskrivning indgår DKK 206 mio. som
primært relateres til valutakurstab tidligere ført på egenkapitalen vedrørende FLS Aerospace. For yderligere specifikation af de foretagne nedskrivninger henvises til beretningen side 36.

Til-/afgang af køncemvirksomheder jf. note 13 og 14.
I bogført værdi af grunde og bygninger indgår værdi af bygning på lejet grund i Dublin, som er lejet på favorable vilkår frem til år 2017, hvor FLS Aerospace Holding A/S, ligeledes på favorable

vilkår, har en option på erhvervelse af bygningen. Brugsværdien er i forbindelse med virksomhedsovertagelsen i 1998 aktiveret med DKK 221 mio. Den bogførte værdi ultimo 2003
udgør DKK 0 mio. (2002: DKK 187 mio.) som følge af den gennemførte værdiforringelsestest i FLS Aerospace.

FIS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 65 |

|66| FL

 
   

NDUSTRIES A/S

18. Finansielle anlægsaktiver

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

20. Udskudte skatteaktiver og "forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. el eg papirer fnansislla DKK mio. 2003 2002
virksomhader andele aktiver lat Udskudte skatteaktiver
Anskaffelsessum pr, 01.01. 463 342 35 840 Immaterielle anlægsaktiver 134 153
Valutakursregulering (64) (4) mn (69) Materielle anlægsaktiver 434 591
Tilgang 1 2 6 9 Finansielle anlægsaktiver 7 2
Afgang (9) (1) (10) Omsætningsaktiver 332 0
Anden regulering 36 36 Hensatte forpligtelser 160 150
Anskaffelsessum pr. 31.12. 427 339 40 806 Gældsfomligtelser 14 74
Reguleringer pr. 01.01 681 (191) (19) 471 Fremførbare underskud, brutto 39% 726
Valutakursregulering (2) (1) (3) Andel af skatteaktiv, der værdiansættes tit nul (1.001) (1.020)
Til-/afgang (757) (757) Udskudte skatteaktiver før evt. modregning 476 676
Resultatandele (47) (47) Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner (209) (415)
Udbytter for året (48) (48) Udskudte skatteaktiver pr. 31.12 267 261
Værdi- og øvrige reguleringer (3) 37 34 Udskudte skatteforpligtelser
Reguleringer pr. 31.12. (176) (155) (19) (350) Immaterielle anlægsaktiver 22 36
Materielle anlægsaktiver 195 411
Bogført værdi pr. 31.12. 251 184 21 456 Finansielle anlægsaktiver 4 4
Omsætningsaktiver 19 40
Bogført værdi pr. 31.12. 2002 1,144 151 16 1,311 Hensatte forpligtelser 24 21
ng . . Gældsforpligtelser 0 8
For andre værdipapirer og kapitalandele, som pr. 31.12. er børsnoterede, udgør børsværdien - -—
DKK 179 mio. (2002: DKK 126 mio.). Den tilsvarende bogførte værdi udgør DKK 148 mio, Udskudte skatteforpligtelser før evt, modregning Lo. ye: 264 520
(2002: DKK 112 mio) Modregning inden før juridiske skatteenheder og jurisdiktioner (209) (415)
Udskudte skatteforpligtelser pr. 31.12 55 105
Udskudte skatteaktiver/-forpligtelser, netto pr. 31.12 212 156
19. Kapitalandele i i associerede virksomheder
Ul. ns md 51" yaskude I Vdskudte | Udskudte
DKK mio. egen af rasultat af årets Å aftegen- .DKK mio. I skat netto" skatte) skattefor-
kapltal- "|" Ejerandel |" før skat resultat kapital HEN å k Hr aktiver | pligtelser
- Atlas Cement Corporation, ”
Filippinerne 197 | 27,1% 1 1 53 Årets bevægelse på udskudte
- Lehigh White Cement Company, skatteaktiver/-forpligtelser
USA 251 24,5% 21 21 61 Udskudte skatteaktiver/-forpligtelser pr. 01,01. 156 261 105
- Spæncom A/S, Danmark 102 339% (37) (26) 35 Bevægelse via resultatopgørelsen 61 17 (44)
- Sinai White Portland Cement Co, Valutakursbevægelser på resultatopgørelsen (5) (11) (6)
Egypten 74 450% (17) (17) 33 Til- og afgang af koncernvirksomheder . 0 0 0
- Secil Unicon SGPS, Lda., Portugal 4 | so0% | 07] (11) 24 Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser
- Supertræ A/S, Danmark o | 250% (0) | (0) 0 pr. 31.12. 212 267 55
- Civil and Industrial Products Ltd, Koncernens udskudte skatteaktiv er indregnet, for så vidt angår den del som forventes at kunne
England 2 k 26,0% 0 0 1 anvendes indenfor en femårig periode. I det omfang selskaber i Koncernen har udskudte skatte-
- Autec S.p.0, Tjekkiet 5 | 347% 0 0 2 forpligtelser, er disse værdiansat uafhængigt af tidspunktet for en evt. skats forfald. Det er såle-
- EKOL-Unicon Sp.z 0.0., Polen 15 4 490% 2 1 7 des en forsigtig værdiansættelse af udskudte skatteaktiver i forhald til skatteforpligtelser.
- Sola Betong AS, Norge 19 33,3% 3 2 6
- Øvrige og interne reguleringer (9) (8) 29
GT nt 251

 

 

 

 

 

 

 

 

Stemmeandelene afviger ikke væsentligt fra ejerandelene.

For associerede virksomheder, som er børsnoterede, udgør den til Koncernens ejerandel svaren-
de markedsværdi DKK 44 mio. (2002: DKK 52 mio.). Den tilsvarende bogførte værdi udgør DKK
35 mio. (2002:.DKK 61 mio.). Koncernens associerede virksomheder aflægger ikke årsrapporter
efter retningslinierne i IFRS. I det omfang det er muligt, er der korrigeret for væsentlige
afvigelser i forhold til Koncernens regnskabspraksis.

 

nm
—
FE
iD
Ci
mi
Q
2]
fj
mm
1/1
z—

Sy

 

 

Udløbsprofil for fremførbare underskud

 

 

 

 

 

 

 

Under et år 93 143
Mellem et og fem år 311 947
Over fem år og tidsubegrænset 1.108 1,554

1.512 2.644
Skatteværdi heraf 396 726

 

Et salg af visse udenlandske virksomheder vil kunne udløse genbeskatning af tidligere fradragne
underskud. Der er som omtalt i anvendt regnskabspraksis kun hensat hertil, såfremt der ved
regnskabsaftæggelsen planlægges salg eller lignende.

I årsrapporten for 2002 omtaltes verserende skattesager omkring formalitetskrav i forbindelse
med kapitalforhøjelser i udenlandske datterselskaber på DKK 0,5 mia. Disse sager er nu afgjort
uden indkomstforhøjelse i FLS Industries sambeskatningskredsen.

Genbeskatningen af tidligere fratrukne udentandske underskud i FLS Industries A/S sambeskat-
ningen, er medtaget som reduktion til det fremførbare underskud samt andel af udskudt skat-
teaktiv, der er værdiansat til nul.

I forbindelse med aftale om salg af FLS Aerospace er andelen af FLS Aerospaces ikke bogførte
skatteaktiver og -forpligtelser reduceret til nul, således at FLS Aerospaces skattestatus ultimo
2003 ikke indgår i ovenstående specifikationer for 2003. Det bogførte skatteaktiv er upåvirket,
mens skatteforpligtelsen er reduceret med DKK 55 mio.

    

21. Varebeholdninger

DKK mio,

 
   

 

Indirekte produktionsomkostningers andel af
varebeholdninger udgør 66 81

 

 

 

 

 

Varebeholdninger værdiansat til nettorealisationsværdi udgør 139 196

 

En væsenlig andel af varebeholdninger værdiansat til nettorealisationsværdi vedrører
FLS Ærospace.

22, 2. Igangværende arbejder for fremmed regning

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
Samtede afholdte omkostninger 14.820 12.125
Indtægtsført avance 350 649
Igangværende arbejder for fremmed regning. 15.170 12.774
Delfaktureringer til kunder 14.244 12.443
926 331
Hvoraf igangværende arbejder for fremmed regning
er opført under aktiver 1.385 1.553
og under passiver (459) (1.222)
926 331

 

 

 

Avance/tab, der indgår i årets resultat, er medtaget i bruttoresultatet i resultatopgørelsen.

23. Tilgodehavender og likvide beholdninger

   

Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 189: mio. (2002: DKK 223 mio.).

Af bogførte tilgodehavender udgør tilbageholdte betalinger på kontraktfastsatte betingelser
(retentions) DKK 496 mio, (2002: DKK 311 mio.).

Andre tilgodehavender omfatter blandt andet tilgodehavender ved salg af virksomheder og
aktiviteter, positiv værdi af afledte finansielle instrumenter og tilgodehavende selskabsskatter.

Koncernens likvide beholdninger består hovedsageligt af indeståender i pengeinstitutter.
I Koncernens likvide beholdninger indgår DKK 186 mio. (2002: DKK 179 mio.), hvor råderetten
er begrænset af kontraktmæssige årsager eller som følge af placering i lande med valuta-

restriktioner.

Den rentebærende del af de samlede tilgodehavender og likvide beholdinger fremgår af
note 30.

24. Koncernens aktiekapital

 

Der er i perioden ikke erhvervet eller afhændet egne aktier. FLS Industries A/S ejer 1,303.774
stk. egne B-aktier med en pålydende værdi på DKK 26,1 mio,, hvilket svarer til 2,5% af aktie-
kapitalen. Beholdningen af egne aktier anvendes til afdækning af selskabets optionsforpligtelser,
jf. note 4.

Aktiekapitalen er fordelt på følgende aktiestørrelser:
A-aktier: 7.200.000 stk. å DKK 20
B-aktier: 46.000.000 stk. å DKK 20

KLEE OLESEN RENEE AGE

25. Hensatte forpligtelser til
… Pensioner og lign. forpligtelser

 

Danske koncemvirksomheders pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket. Visse udenland-
ske koncemvirksomheders pensionsforpligtelser er ligeledes forsikringsmæssigt afdækket.
Udentandske koncemvirksomheder, der ikke har eller kun delvist har afdækket pensionsforpligtelser
førsikringsmæssigt (ydelsesbaseret), opgør de uafdækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt til
nutidsværdien på balancetidspunktet. Disse pensionsordninger er afdækket i fonde.

Koncemens ydelsesbaserede pensionsørdninger er underfunded med DKK 681 mio. pr. 31. december
2003 (2002: DKK 774 mio), hvoraf DKK 99 mio. (2002: DKK 25 mio.) er hensat pensionsforpligtelse.
Den ikke hensatte del af underfundingen på DKK 582 mio. (2002: DKK 749 mio.) omfatter ikke ind-
regnede aktuarmæssige tab, der i henhold til IAS 19 ud over en korridor på 10% indregnes i resulta-
topgørelsen over den forventede gennemsnitlige resterende ansættelsesperiode for de af ordningen
omfattede medarbejdere. Udviklingen skyldes primært at de finansielle markeder har udviklet sig
mere positivt end forventet (faktisk afkast større end forventet afkast af ordningens aktiver), hvorved
markedsværdien af ordningernes aktiver er steget mere end udviklingen i forpligtelsemne.

Den forventede gennemsnitlige resterende ansættelsesperiode for de af ordningeme omfattede
medærbejdere er p.t. skønnet til 15 år, hvorfor Koncemen forventes at skulle udgiftsføre DKK 24 mio,
i 2004 mod DKK 30 mio. i 2003. Udgiftsførelse af forpligtelsen revurderes årligt med udgangspunkt i
udviklingen i pensionsfondenes aktiver og forpligtelser.

I forbindelse med aftate om salg af FLS Aerospace vil nutidsværdien af ydelsesbaserede ordninger
blive reduceret med DKK 2,1 mia. og markedsværdi af ordningens aktiver vil blive reduceret med
DKK 1,6 mia. I den forbindelse nedbringes det ikke indregnede aktuarmæssige tab til.DKK 0,1 mia.
og den forventede udgiftsførelse blive reduceret til DKK 6 mio. for Koncemen i 2004.

I regnskabsåret er der udgiftsført DKK 383 mia. (2002:.DKK 390 mio) til lovpligtige og forsikrings-
mæssigt afdækkede ordninger (bidragsbaserede). Der er til ikke forsikringsmæssigt afdækkede ord-
ninger (ydelsesbaserede) udgiftsført et beløb på DKK 122 mio. (2002: DKK 73 mio).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger 2,559 2.622
Markedsværdi af ordningens aktiver (1.878) (1.848)
Ikke indregnet aktuarmæssig (tab)/gevinst (582) (749)
l alt 99 25
Udvikling i indregnet forpligtelse
Nettoforpligtelse pr. 01.01. 25 3
Nettoudgiftsført i resultatopgørelsen 122 73
Andre reguleringer 14 (7)
Indbetalinger (62) (44)
Nettoforpligtelse pr. 31.12. 99 25
Opført som aktiv (Forudbetalte pensionsbidrag) (54) (69)
Opført som passiv (Pensioner og lign. forpligtelser) 153 94
99 25
Resultatført
Omkostninger 84 89
Renter på forpligtelse 132 141
Forventet afkast på ordningens aktiver (124) (169)
indregning af aktuarmæssigt opgjort tab / (gevinst) 30 12
Resultatført i alt 122 73
Faktisk afkast af ordningens aktiver 255 (269)
Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger
pr. balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som følger:
Gennemsnitlig benyttet diskonteringsrente 5,5 - 6,5%  160-7,0%
Forventet afkast på bundne aktiver 70-90% 17,0-9.0%
Forventet fremtidig lønstigningstakt 30-40% | 3,0 - 4,0%
Forventet fremtidig pensionsstigningstakt 20-30% 12,0 - 2,5%

 

 

 

 

Ved vurderingen af udviklingen i ovenstående tal, skal der tages hensyn til ændring af en ordnings
karakter mellem 2002 og 2003 i et schweizisk datterselskab, hvorfor såvel nutidsværdier af ydelses-
baserede ordninger og markedsværdi af ordningens aktiver er blevet reduceret prima med. DKK 0,2
mia.

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 67 |

 
   

NDUSTRIES A/S

26. Hensatte forpligtelser til garantier samt

andre hensatte forpligtelser

   

  

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Garantier Andre Vatt
Hensatte forpligtelser 01.01. 393 450 843
Valutakurs- og anden regulering (11) (18) (29)
Til-/afgang af koncemvirksomheder Q 1 1
Tilgang 234 368 602
Forbrug (142) (265) (407)
Tilbageførsel (77) (43) (120)
Hensatte forpligtelser 31.12. 397 493 890

 

 

Garantier

Pr. 31. december 2003 har Koncernen hensat DKK 397 mio. (2002: DKK 393 mio.) til dækning

af forventede garanti reklamationer på varer eller ydelser, hvor levering har fundet sted.

Andre

Andre hensatte forpligtelser omfatter:

» Restrukturering DKK 5 mio. (2002: DKK 6 mio)

+ Indeståelser og forpligtelser i forbindelse med salg af virksomheder og aktiviteter.
» Reetablering af grunde mv.

+ Hensatte forpligtelser til tabsgivende kontrakter primært vedrørende afsvovlingsanlæggene

West Burton og Eggborough i FLS miljø.
Årets bevægelse vedrører primært ændringer på tabsgivende kontrakter.

| 68| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

27. Langfristede gældsforpligtelser

KREERET NE

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002

Forfaldsprofilen på langfristede gældsforpligtelser:

Mellem et og to år 514 327

Mellem to og fem år 1.259 882

Over fem år 618 1,438
2.391 2.647

 

 

 

Ovenstående forfaldsprofil er fastsat ud fra genforhandlingstidspunkterne på Koncemens
trukne kommittede faciliteter.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
Finansiel leasingforpligtelse
Samlede minimumsydelser:
Forfald inden for et år 5 5
Forfald mellem et og fem år 16 13
Forfald efter fem år 19 19
40 37
Regnskabsmæssig værdi (nutidsværdi):
Forfald inden for et år 2 4
Forfald mellem et og fem år 7 8
Forfald efter fem år 13 13
22 25
28. Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser
DKK mio. ” "5. 2003 2002
Prioritetsgæld 53 53
Valutalån, leasinggæld, bankgæld mv. 324 509
377 562

 

 

 

 

29. Anden gæld

    

renter samt negativ værdi af afledte finansielle instrumenter.

Anden gæld omfatter blandt andet skyldige feriepenge, offentlige afg:

ifter, skyld

ige

    

 

ULDEN KEE ENDEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Heraf Heraf
DKK mio. Balance forrentet Balance forrentet
Aktiver
Immaterielle anlægsaktiver 1.206 0 1.157 0
Materielle anlægsaktiver 3.467 0 5.934 0
Finansielle anlægsaktiver 777 27 1,641 28
Varebeholdninger 935 0 1,122 0
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 2.640 20 2.864 10
Igangværende arbejder for fremmed regning 1.385 0 1.553 0
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 16 12 56 14
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter 551 14 871 92
Værdipapirer 49 49 40 38
Likvide beholdninger 353 353 398 398
Forpligtelser
Hensatte forpligtelser (1.098) a (1.042) 0
Modtagne forudbetalinger fra kunder (1.351) 0 (1.059) 0
Prioritetsgæld, valutalån, leasinggæld, bankgæld mv. (2.843) (2.843) (3.510) (3.510)
Gæld til associerede virksomheder (74) (71) (1) 0
Øvrige gældsforpligtelser (3.097) (6) (4.295) (23)
Forrentet nettogæld (2.445) (2.953
Egenkapital 2.916 5.729
Valutafordeling og rentestruktur på den forrentede nettogæld:
Hovedstol:i'DKK.mio./rentesats p.a: ' UdD/rente |" GBP/rerite- |: EUR/rente. || ".DKK/rente | Andre/rente |. - 2003Total . |. -2002 Total
Under et år Aktiver | (272) (02%-15% | (117) |30%38%| (252) | 10%-22%| (2.422) | 10%-27%| — (244) | 0,11%-5,4% (3.307) (2.973)
Forpligtelser 360 |1,0%-3,0% | 1.603 |38%-43%| 444 | 15%22%f 2.191 | 21%2,74| — 659 | 0,1%-58% 5.257 5,385
Renteswaps (60) | 1,1%33% | (265) 42% (50) 23%| (123) | 2,7%-29% (498) (835)
Total under et år 28 1.221 192 (281) 292 1.452 1.577
Mellem et og fem år Aktiver (14) | 204604! — (20) | 0,1%-7.0% (34) (11
Forpligtelser 4 30% 7 | 30-40% 91 |50%-11,0% 92 | 5,4%-72% 194 259
Renteswaps 60 23%| 265 | 6067% 50 28%| 123 | 3,7%-52% 498 721
Total mellem et og fem år 64 272 0 127 195 658 969
Over fem år Aktiver Q 0
Forpligtelser 10 | 69-7,0% 319 |5,0%-11,0% 6 85% 335 293
Renteswaps 0 114
Total over fem år o 10 0 319 6 335 407
Total 92 1.503 192 165 493 2.445 2,953

 

 

 

 

 

 

 

 

Ovenstående forfald angiver i hvilket omfang og i hvilke valutaer renten er fastlåst i angivne tidsintervaller. Der er således ikke tale om gældens likviditetsmæssige forfaldsprofil.

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 69 |

 
 

SCORSESE

31. Pantsætninger

NOTER KONCERNREGNSKABET

  

33. Finansielle instrumenter

 

 

 

 

 

 

rt Bogført
DKK mio. værdi af værdi af
pantsatte pantsatte
aktiver |P g aktiver. |Pi Eg
Obligationer og bankbeholdninger 7 10 10 7
Tilgodehavender fra salg og
tjenesteydelser m.v. 143 28 180 79
Fast ejendom 1.242 463 1.249 315
1.392 501 1,439 401

 

 

 

 

 

 

 

32. Eventualaktiver og -forpligtelser

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
Minimum leje- og leasingforpligtelse ved operationel leasing:
Forfald mellem et og to år 91 98
Forfald mellem to ag fem år 315 342
Forfald over fem år 903 1.094
1.309 1.534
Kautioner og garantier 125 190
Øvrige kontraktlige forpligtelser 47 55
1.481 1.779

 

 

 

 

I vurderingen af igangværende arbejder hos F.L.Smidth Gruppen og hos FLS miljø er der taget
hensyn til en række forskellige projektrelaterede risici, hvortil der er foretaget reservationer
baseret på ledelsens skøn. På tidligere leverede ordrer verserer der enkelte sager. I den forbin-
delse er der foretaget hensættelser til imødegåelse af eventuelle tab, som skønnes at kunne
opstå ved afvikling af sagerne.

Leje- og leasingforpligtelse indeholder time-charter kontrakt i Aalborg Portland indgået i 2002
på DKK 0,5 mia, hvoraf en væsentlig del af kontraktsummen kan henføres til outsourcing af
rederidriften (inklusiv mandskab) vedrørende 3 skibe.

En væsentlig del af leje- og leasingforpligtelser vedrører Hangarleje i FLS Aerospace løbende
over en længerevarende periode. Hangarlejeforpligtelser udgør nominelt DKK 0,8 mia.
Forpligtelsen vil i forbindelse med salg af FLS Aerospace bortfalde.

I forbindelse med overtagelse af virksomheder overtages ofte forpligtelser vedrørende
fremtidige investeringer samt medarbejdere. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab
på sådanne forpligtelser.

I forbindelse med salg af virksomheder afgives der normale indeståelser overfor den købende
virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne indeståelser.

For entrepriser og leverancer har selskaber i Koncemen stillet sædvantig sikkerhed i form af
arbejdsgarantier mv. Der er i alt ultimo 2003 stillet arbejds- og betalingsgarantier for DKK 3,4
mia. (2002: DKK 3,2 mia.) I tilfælde, hvor en garanti skønnes at materialisere sig, hensættes
betøbet i årsrapporten i regnskabsposten garantiarbejder under hensatte forpligtelser.

Koncernen er herudover løbende part i tvister, som er normale for Koncernens forretning. Der
vurderes ikke som følge heraf at påhvile Koncernen væsentlige forpligtelser og udfaldet forven-
tes ikke at have væsentlig indflydelse på Koncernens finansielle stilling.

|70| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og g dagsværdier af udestående
finansielle forretninger pr. 31.12. som er indgået til afdækning af valuta- og renterisici, Alle
dagsværdier er baseret på officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt er anvendt
kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet tit batancedagens kurs.

Da en væsentlig del af Koncernens valuta- og renterisici er forbundet med flerårige kommerci-
elle kontrakter, kan den samlede urealiserede dagsværdi af afdækningsforretningeme være
betydelig. Det skal bemærkes, at denne urealiserede dagsværdi som udgangspunkt opvejes af
en modsatrettet værdiregulering på de afdækkede kommercielle betalinger. Risikoen for
kommercielle modparters manglende opfyldelse af betalingsforpligtelsen søges reduceret ved
anvendelse af bankgarantier.

Valutakurssikring

Til afdækning af valutakursrisiko på Koncernselskabernes undediggende kontraktuelle og bud-
getterede betalinger samt valutakursrisiko på lån og investeringer anvender den Koncemninterne
bank valutaterminsforretninger og valutaoptioner. Åbentstående valutaterminsforretninger pr.
31.12.2003 har en løbetid op til 2 år.

Renterisikoafdækning

Koncernen afdækker renterisici ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps,
fremtidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner. Nedennævnte renteswaps har en løbetid på op
til 3 år, Der henvises i øvrigt til note 30,

 

 

 

 

2003
DKK mio.
Valutaterminsforretninger 86
1
lalt 55
2003 : ; Hovedstol af kontrakter, netto”
DKK mio: ' USD GBP EUR |. Andre Total
Valutaterminsforretninger (1.603) (430) (1.745) (250) (4.028)
Renteswaps 139 688 85 912

 

 

 

 

 

 

 

 

2002
DKK mio,
Valutaterminsforretninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

lalt 23
2002 ' 1 Hovedstol af kontrakter, netto …
DKK mio, USD. T. GBP TJ" EUR | Andre Total
Valutaterminsforretninger (2.456) (925) (1.558) (191) (5.130)
Renteswaps 183 741 75 999
|: Bagsværdien: af. finansielle kontrakter: relåteres. til: følgende. Sikringstyper Elg
DKK mio; 5" i "2003: ".2002
Sikring af dagværdi af indregnede aktiver og rleteler netto 154 68
Sikring af fremtidige forventede pengestrømme 120 102
Sikring af nettoinvesteringer i udentandske enheder 177 32
l alt 451 202

 

 

 

 

 

+ for valutaterminsforretninger udtrykker negative hovedstole nettosalg af pågældende valuta
og positive hovedstole er udtryk for nettokøb af pågældende valuta. For renteswaps udtryk-
ker positive hovedstole at der netto betales fast rente.

Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi
For tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi pr. 31.12. i al
væsentlighed til dagsværdien.

34. Indtjening pr. aktie (EPS)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
FLS andel af årets resultat efter skat i DKK mio, (2.558) (1.461)
Vægtet gennemsnitligt antal aktier 53.200.000 |53.200.000
indtjening, DKK pr. aktie (48,1) (27,5)
Indtjening pr. aktie (EPS) korrigeret for egne aktier m.v.
FLS andel af årets resultat efter skat i DKK mio. (2.558) (1.461)
vægtet gennemsnitligt antal aktier 53.200.000 | 53.200.000
Regulering, vægtet gennernsnitligt antal egne aktier 1.303.774 | 1.303.774
51.896.226 | 51.896.226
Indtjening, DKK pr. aktie (49,3) (28,2)

 

Udnyttelse af udstedte aktieoptioner vil ikke påvirke indtjeningen pr. aktie væsentligt.

35. Transaktioner med nærtstående parter

 

Der Der har ikke været transaktioner med nærtstående parter i 2003.

FLS Industries A/S har i 2002 solgt 5.025.000 stk. NKT Holding A/S aktier (svarende til 20,1%
af aktiekapitalen i NKT Holding A/S) til kurs 92 tit Aktieselskabet Potaqua. Salgsprisen er base-
ret på aktiekursen på Københavns Fondsbørs på salgstidspunktet.

Nærtstående parter med kontrollerende indflydelse:
Aktieselskabet Potagua, Jægersborgvej 66B, 2800 Kgs. Lyngby ejer 46% af aktierne i FLS
Industries A/S og besidder 62,1% af stemmerne.

KREERET

36. Definition af afkast af den investerede skud

 

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) er årets resultat med følgende væsentlige tillæg:
+ efter skat omkostning af forrentet nettogæld

» efter skat indtægter af finansielle aktiver bundet udenfor Koncernen

” goodwillamortiseringer

Capital Employed opgøres som primo/ultimo gennemsnittet af egenkapital plus

forrentet nettogæld med følgende væsentlige tillæg:

+" akkumulerede goodwiliamortiseringer - da den oprindelige goodwill betragtes som
havende evigt liv.

+ hensættelser til udskudt skat.

+ finansielle aktiver bundet udenfor Koncernens inteme bank eller cash pools - det øger
incitamentet for intern anvendelse af likvide midler.

FL

mm

INDUST

 

RIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 71]

DUSTRIES A/S

 

37. Kvartalsopdelt resultatopgørelse (urevideret)

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1, kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal

DKK mio, 2003 2003 2003 2003
Nettoomsætning 3.207 3.848 3.629 4.227
Produktionsomkostninger 2.536 3.307 3.074 3.583
Bruttoresultat 671 541 555 644
Salgs- og distributionsomkostninger 264 290 280 325
Administrations- og andre omkostninger 366 381 368 476
Andre driftsindtægter og -omkostninger 46 70 5 117
Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 87 (60) (88) (40)
Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver 151 156 135 2,219
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 37 36 39 116
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) (101) (252) (262) (2.375)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat (22) (13) (5) (7)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 673 (25) 2 (59)
Finansielle indtægter 454 336 274 315
Finansielle omkostninger 472 376 333 292
Resultat før skat (EBT) 532 (330) (324) (2.428)
Skat af periodens resultat 12 19 32 (65)
Periodens resultat 520 (349) (356) (2.363)
Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat (2) 4 8 Q
FLS Industries A/S' andel af periodens resultat 522 (353) (364) (2.363)
… 1. kvartal 2. kvartal 3.kvartal 4. kvartal

DKK mio; 2002 2002 2002: 2002
Nettoomsætning 3.828 4.609 4.025 3.982
Produktionsomkostninger 2.976 3.662 3.417 3.124
Bruttoresultat 852 947 608 858
Salgs- og distributionsomkostninger 338 382 348 392
Administrations- og andre omkostninger 418 462 466 373
Andre driftsindtægter og -omkostninger 128 38 16 49
Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 224 141 (190) 142
Af- øg nedskrivning af materielle anlægsaktiver 210 197 185 212
Amortisering og nedskrivning af immaterielle antægsaktiver 38 43 36 43
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) (24) (99) (417) (113)
Andet af associerede virksomheders resultat før skat 32 88 51 15
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 22 (595) (23) (43)
Finansielle indtægter 249 360 127 367
Finansielle omkostninger 337 413 187 413
Resultat før skat (EBT) (58) (659) (443) (187)
Skat af periodens resultat 13 47 (7) 49
Periodens resultat (71) (706) (436) (236)
Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat 1 7 8 (4)
FLS Industries A/S' andel af periodens resultat (72) (713) (444) (232)

 

 

 

 

 

|72| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2903

 

   

 
 

RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse
DKK mio. 2003 2002
Noter
1. Andel af dattervirksomheders resultat før skat (3.198) (851)
9 Andel af associerede virksomheders resultat før skat (36) 179
2. Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 700 (545)
Fortjeneste ved salg af grunde og bygninger 32 2
Andre indtægter 28 35
Indtægter i alt (2.474) (1.180)
Ejendomsomkostninger 7 8
3. Personaleomkostninger 36 72
4. Andre driftsomkostninger 38 99
Afskrivninger 7 8
Omkostninger i alt 88 187
Resultat før finansielle poster " (2.562) (1.367)
5. Finansielle indtægter 1.308 1,170
5. Finansielle omkostninger -… 1.311 1.167
Resultat før skat (2.565) (1.364)
6 Skat af årets resultat (7) 97
Årets resultat (2.558) (1.461)
Der disponeres således:

Henlæggelse til nettoopskrivning efter den indre værdis metode 65 152
Henlæggelse til andre reserver (2.623) (1.613)
(2.558) (1.461)

Forslag til udbytteudlodning:
Forlods 0% udbytte af DKK 920 mio. serie B-aktier (2002: 0%) 0 0
0% udbytte af DKK 144 mio. serie A-aktier (2002: 0%) 0 0
0 0

 

 

 

 

 

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 73 |

 

 
 

NDUSTRIES

BALANCE FOR MODERSELSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
Noter
Anlægsaktiver
Grunde og bygninger 79 88
Driftsmidler og inventar 1 1
7 Materielle anlægsaktiver 80 89
8  Kapitalandele i dattervirksomheder 4.369 5.193
8+9  Kapitalandele i associerede virksomheder 88 906
8. Andre værdipapirer og kapitalandele 17 18
10. Udskudt skatteaktiv 175 175
Finansielle anlægsaktiver 4.649 6.292
Anlægsaktiver i alt 4.729 6.381
Omsætningsaktiver
Tilgodehavender hos dattervirksomheder 2.469 4,147
Andre tilgodehavender 204 320
11. Tilgodehavender 2,673 4.467
12. Egne aktier 0 0
Obligationer og andre værdipapirer 1 1
Værdipapirer 1 1
Likvide beholdninger 29 24
Omsætningsaktiver i alt 2.703 4.492
AKTIVER I ALT 7.432 10.873

 

 

 

 

 

|74| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003

 

se

BALANCE FOR MODERSELSKABET

TT
p—

    

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
Es
DKK mio. 2003 2002
Noter
Egenkapital
12. Aktiekapital 1.064 1.064
Overkurs ved emission 756 756
Reserve efter den indre værdis metode 826 1.544
Andre reserver 36 2.049
Egenkapital før foreslået udbytte 2,682 5.413
Foreslået udbytte 0 0
Egenkapital i alt 2,682 5.413
Hensatte forpligtelser ;

8. Andre hensatte forpligtelser 230 0
Hensatte forpligtelser i alt 230 . o
Gældsforpligtelser .
Prioritetsgæld 50: 164 20
Valutalån, bankgæld m.v. 1.444. 1.817

13 Langfristede gældsforpligtelser 1.608 1.837
14. Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser i 265 | 491
Valutalån og bankgæld si 0322 290
Gæld til dattervirksomheder 7 M643 0] 2.639
Gæld til associerede virksomheder som ege | 0
15. Anden gæld ig 610... 203
Kortfristede gældsforpligtelser Ro 3.623
Gældsforpligtelser i alt … "4.520 5.460
Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser i alt ; 4,750 [Åå 5,460
PASSIVER I ALT 1.432 . ” | 19,873

 

 

 

 

 

 

 

Noter uden henvisning
16  Pantsætninger
17. Eventualaktiver og -forpligtelser
18. Forrentet nettogæld
19. Finansielle instrumenter

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 75 |

——
YNDUSTRIES A/S EGENKAPITAL FOR MODERSELSKABET

 
   

  

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. kapital emission metode reserver lalt
Egenkapital 01.01.2002 1.064 756 1.204 3,502 6,526
Valutakursreguteringer af nettoinvesteringer (209) (91) (300)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer 159 94 253
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter 332 (48) 284
Årets resultat 152 (1.613) (1.461)
Værdireguleringer 10 4 14
Regulering vedrørende salg af NKT”) 109 0 109
Øvrige egenkapitalreguleringer (15) 3 (12)
Årets samlede indkomst 0 538 (1.651) (1.113)
Foreslået udbytte 0
Betalt udbytte Q
Overførsel mellem reserver (198) 198 Q
Egenkapital 31.12.2002 før foreslået udbytte 1.064 756 1.544 2.049 5.413
Foreslået udbytte 0
Egenkapital 31.12.2002 1.064 756 1.544 2.049 5,413
Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (151) (63) (214)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer 118 77 195
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter (1) 11 10
Årets resultat 65 (2,623) (2.558)
Reguleringer vedrørende salg af FLSHH ””) (358) 0 (358)
Reguleringer vedrørende salg af FLS Aerospace ++) 0 206 206
Øvrige egenkapitalreguleringer 2 (14) (12)
Årets samlede indkomst 0 (325) (2.406) (2.731)
Foreslået udbytte 0
Betalt udbytte 0
Overførsel mellem reserver (393) 393 0
Egenkapital 31.12.2003 før foreslået udbytte 1.064 756 826 36 2.682
Foreslået udbytte 0 0
Egenkapital 31.12.2003 1.064 756 826 36 2.682
Bevægelser på aktiekapitalen (DKK mio.):
Aktiekapital 01.01.1999 930
Fusion 01.01.2001, Nyudstedelse af aktier 134
Aktiekapital 01.01.2002 1.064
+) Reguleringen består primært af tilbageførsel af nedskrivning på egne aktier og valutakursreguleringer mv. foretaget i NKT Holding A/S

+) Reguleringen består primært af tilbageførsel af værdireguleringer samt valutakursreguleringer i FLSHH SGPS Lda. (Secil).

+%4) Reguleringen består primært af tilbageførsel af valutakursreguleringer i FLS Aerospace jf. note 17 til Koncernregnskabet.
Af egenkapitalen 31. december 2003 udgør akkumulerede kursreguleringer på nettoinvesteringer i datter- og associerede
virksomheder samt valutakursafdækning heraf DKK -177 mio. (2002: DKK -294 mio.) og akkumulerede kursreguleringer vedrørende sikring af
fremtidige pengestrømme DKK 227 mio. (2002: DKK 183 mio).

 

 

 

AJ

|76| FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 200

 
   

1. - Andel af dattervirksomheders resultat før skat

NOTER MODERSELSKABET

4. Honorar til generalforsamlingsvalgt r revision

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BEES ERE ERR REE RIR FEREr
DKK mio. 2003 2002 DKK mio, 2003 2002
Forholdsmæssig andel af resultat før skat (3.152) (804) KPMG
Amortisering af goodwill ved køb af virksomheder (46) (47) Revision 1 1
(3.198) (851) Øvrige opgaver 1 1
2 2
, Deloitte
2. Fortjeneste/tab ved salg af Revidon , ;
virksomheder og aktiviteter Øvrige opgaver o 1,3
g FEDERER 1 14
DKK mio. 2003 2002
Fortjeneste ved salg af virksomheder og aktiviteter 8 1 5, Finansielle indtægter og omkostninger
Tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (47) (63) == ERE -
Fortjeneste og tab ved salg af associerede virksomheder 739 (483) " ”
700 (545) DKK mio. 2003 2002
Finansielle indtægter
3. Personaleomkostninger Rente- og andre finansindtægter 2 8
== =zE Tilknyttede virksomheder 159 238
DE HEER Kursgevinster på værdipapirer 0 14
DKK mio; 2003 2002 Valutakursgevinster 1.147 910
- 1.308 1,170
Lønninger og honorarer 31 67 Finansielle omkostninger
Pensionsbidrag . 1 1 Rente- og andre finansomkostninger 106 154
Andre personaleomkostninger 4 4 Tilknyttede virksomheder 49 74
36 72 Kurstab på værdipapirer 1 5
Valutakurstab 1.155 934
Vederlag til bestyrelsen for 2003 udgør DKK 5 mio. 1.311 1.167
(2002: DKK 5 mio,).] vederlaget til bestyrelsen er der
inkluderet et særligt honorar til formanden på DKK 2 mio.
(2002: DKK 2 mio.).
Det samlede vederlag til Moderselskabets direktion udgør
DKK 12 mio, (2002: DKK 19 mio.), hvoraf DKK 9 mio,
(2002: DKK 17 mio.) er afholdt af Moderselskabet
(heri er indeholdt fratrædelsesgodtgørelser).
Antal ansatte pr. 31.12. 37 62

 

 

 

 

 

Direktionen i Moderselskabet er omfattet af Koncernens aktieoptionsordning. Der henvises til
note 4 i koncernregnskabet.

Selskabet har med bestyrelsens formand indgået aftale om at salgsmodne selskabet

mod et årligt vederlag på DKK 2 mio. udover det årlige ordinære formandshonorar på p.t.
DKK 0,5 mio. Aftalen om at indstille formandshonoraret til generalforsamlingsgodkendelse
er indgået for en 5-årig periode, der løber frem til generalforsamlingen i 2007. Såfremt
Jørgen Woming ikke genvælges til bestyrelsen og udnævnes som formand far bestyrelsen i
perioden frem til den ordinære generalforsamling i foråret 2007, vil det blive indstillet til
generalforsamtingen, at selskabet skal betale en kompensation svarende til det forudsatte
samlede honorar for perioden frem til nævnte generalforsamling. Pr. 31.12.2003 udgør
denne kompensation DKK 8 mio. De nævnte rettigheder består dog ikke, såfremt Jørgen
Worning selv ønsker at fratræde som formand eller som medtem af bestyrelsen,

Honoreringen forelægges hvert år før selskabets generalforsamling til godkendelse.
Potagua A/S har i sin egenskab af hovedaktionær forpligtet sig til at stemme for Jørgen
Wornings kandidatur og honorarer i overensstemmelse med den indgåede aftale. Der hen-
vises til fondsbørsmeddelelse nr. 18 fra Potagua den 2. september 2003.

Ved afskedigelse af den adm. koncerndirektør betales 2 års løn samt i en overgangsperiode
yderligere 2 års løn. Det yderligere vederiag reduceres fra 2005 med 4 måneder pr. år frem
til 2007, hvorefter vederlaget udgør 1 års løn.

FLS INDUSTRIES AZ

S ÅRSRAPPORT 2003 | 77 |

    

6. Skat af årets resultat

 

NOTER MODERSELSKABET

8, Finansielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. Materielle anlægsaktiver

    

 

 

 

 

 

 

 

2003 2002 DKK mio. idatter- | ja … Papirer og lat

Skat af årets resultat Anskaffelsessum pr. 01.01. 10.092 196 31 10,319
Aktuel skat af årets resultat 0 0 Tilgang 1.052 1.052
Andel af skat af årets resultat i dattervirksomheder 116 170 Afgang (220) (7) (227)
Sambeskatningsbidrag til Moderselskabet (115) (102) Anskaffel m pr. 31.12. 10.924 189 31| 11.144
Regulering af udskudt skat 0 4
Andel af skat af årets resultat i associerede virksomheder (11 20 Reguleringer pr. 01.01. (4.908) 710 (13) | (4.211)
Øvrige reguleringer, herunder reguleringer vedr. tidligere år 3 5 Valutakursregutleringer (201) (12) (213)

(7) 97 Tit-/afgang 151 (755) (604)
Afstemning af skat Værdireguleringer af sikringsinstrumenter 189 189
Skat beregnet efter dansk skatteprocent (769) (409) Resultatandele (3.268) (25) (1)! (3.294)
Afvigelse i associerede virksomheders skatteprocent Amortisering af goodwill
i forhold til 30% 0 (34) fra køb af virksomheder (46) (46)
Afvigelser vedrørende dattervirksomheder 162 131 Udbytter for året (134) (17) (151)
Ikke fradragsberettiget amortisering af goodwill 14 14 Værdi- og øvrige reguleringer 2OS (2) 203
Ikke-skattepligtige indtægter og Reguleringer pr. 31.12. (8.012) (101) (14) | (8.127)
ikke-fradragsberettigede udgifter (207) 163
Afvigelse i skatteaktiv, der værdiansættes til nul 316 223 Modregning af negativ egenkapital hos
Afvigelse som følge af ændret sambeskatningskreds 477 4 dattervirksomheder 1.457 1,457
Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år 0 5

(7) 97 Bogført værdi pr. 31.12, 4.369 88 17 4.474
Specifikation af regulering af udskudt skat
(inc, regulering af skattesats) Bogført værdi pr. 31.12.2002 5,193 906 18) 6.117
Immaterielle antægsaktiver (1) (22)
Materielle anlægsaktiver (130) (173) Selskaber med negativ egenkapital optages uden værdi og et til den negative egenkapital
Finansielle anlægsaktiver 0 0 svarende beløb er modregnet i tilgodehavender hos disse selskaber eller optaget som hensat
Omsætningsaktiver (326) 10 forpligtelse DKK 230 mio. (2002: DKK 0 mio.)
Hensatte forpligtelser (24) 16
Gældsforpligtelser 5 2 I den bogførte værdi af kapitalandele i dattervirksomheder indgår goodwill ved køb af virksom-
Fremførbare underskud, brutto 177 (70) hed med. DKK 770 mio. (2002: DKK 816 mio.).
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul 299 225
Valutakursreguleringer 0 16 Før andre værdipapirer og kapitalandele, som pr. 31.12 er børsnoterede, udgør børsværdien

0 4 DKK 17 mio. (2002: DKK 18 mio.). Den tilsvarende bogførte værdi udgør DKK 17 mio.

(2002: DKK 18 mio.)

9. Kapitalandele i i associerede virksomheder

   
   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

" ” ; . worn , KR FLS-andel. FLS andel | FLS andel
DKK mio. ' T- bygninger" | og inventar 0 alt |, DK K mio. Egenkapital! Ejerandel: er Na | katelen |
Anskaffelsessum pr. 01.01. 235 8 243 - Atlas Cement Corporation,
Tilgang 1 0 1 Filippinerne 197 27,1% 1 1 53
Afgang (11) (4 (15 - Spæncom A/S, Danmark 102 33,9% (37) (26) 35
Anskaffel pr. 31.12. 225 4 229 (36) (25) 88
Afskrivninger pr. 01.01. (147) (7) (154) Stemmeandelene afviger ikke væsentligt fra ejerandelene.
Afgang 8 4 12
Afskrivninger (7) 0 (7) Før associerede virksomheder, som er børsnoterede, udgør den til FLS Industries A/S' ejerandel
Afskrivninger pr. 31.12. (146) (3) (149) svarende markedsværdi DKK 44 mio, (2002: DKK 52 mio.). Den tilsvarende bogførte værdi
udgør DKK 35 mio. (2002: DKK 61 mio.). Selskabets associerede virksomheder aflægger ikke
| Bogført værd; pr. 31.12. 79 1 80 årsrapporter efter retningslinierne i IFRS, I det omfang det er muligt, er der korrigeret
Bogført værdi af danske for væsentlige afvigelser i forhold til Koncernens regnskabspraksis.
ejendomme pr. 31.12.2003 79
Ejendomsværdi af danske
ejendomme pr. 01.01. 2003 239
Bogført værdi pr. 31.12. 2002 88 7 89
Bogført værdi af danske
ejendomme pr. 31.12. 2002 85
Ejendomsværdi af danske
ejendomme pr. 01.01. 2002 273
| 78 | FiS INDUSTRIES AZS ÅRSRAPPORT 2903

10. Udskudt skatteaktiv og forpligtelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2003 2002
Udskudt skatteaktiv

Immaterielle anlægsaktiver 127 135
Materielle anlægsaktiver 427 442
Finansielle anlægsaktiver 0 0
Omsætningsaktiver 322 0
Hensatte forpligtelser 107 83
Gældsforpligtelser o 8
Fremførbare underskud, brutto 105 282
Andet af udskudt skatteaktiv, der værdiansættes til nul (761) (462)
Udskudt skatteaktiv før evt. modregning, 327 488
Modregning inden før juridiske skatteenheder og jurisdiktioner (152) (313)
Udskudt skatteaktiv pr. 31,12 175 175
Udskudt skatteforpligtelse

Immaterielle anlægsaktiver 3 12
Materielle anlægsaktiver 138 283
Finansielle anlægsaktiver 0 0
Omsætningsaktiver 11 15
Hensatte forpligtelser 0 0
Gældsforpligtelser 0 3
Udskudt skatteforpligtelse før evt. modregning 152 313
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner (152) (313)
Udskudt skatteforpligtelse pr. 31.12 0 0
Udskudt skatteaktiv/-forpligtelse, netto pr. 31.12 175 175

 

 

 

 

DKK mio, edskudt |” skatte-| skattefor-
: aktiver pligtelser
Årets bevægelse på udskudt skatteaktiv/-forpligtelse
Udskudt skatteaktiv/-forpligtelse pr. 01.01. 175 175 Q
Regulering som følge af ændret sambeskatningskreds 0 0 Q
Bevægelse via resultatopgørelsen 0 0 Q
Valutakursbevægelser på resultatopgørelsen 0 0 0
Til- og afgang af koncernvirksomheder 0 0 0
Netto udskudt skatteaktiv/-forpligtelse pr. 31.12. 175 175 0

 

 

 

 

 

 

Selskabets udskudte skatteaktiv er indregnet, for så vidt angår den del som forventes at kunne
anvendes indefor en femårig periode. I det omfang selskabet har udskudt skatteforpligtelse er
dette værdiansat uafhængigt af tidspunktet for eventuel skats forfald. Det er således en forsig-
tig værdiansættelse af det udskudte skatteaktiv i forhold til skatteforpligtelsen,

DKK mio.

 

Udløbsprofil for fremførbare underskud
Under et år 38 0

 

 

 

 

 

 

Mellem et og fem år 115 671
Over fem år og tidsubegrænset 196 269

349 940
Skatteværdi heraf 105 282

 

I årsrapporten for 2002 omtaltes verserende skattesager omkring formalitetskrav i forbindelse
med kapitalforhøjelser i udenlandske datterselskaber på DKK 0,5 mia, Disse sager er nu afgjort
uden indkomstforhøjelse i FLS Industries sambeskatningskredsen,

Der udestår på regnskabsafslutningstidspunktet ikke væsentlige skattesager i FLS Industries A/S.
Udviklingen i FLS Industries A/S sambeskatningskredsens ikke bogførte skatteaktiv er ultimo

2003 væsentligt påvirket af udtagelse af FLS Aerospace af sambeskatningskredsen med virkning
fra 2004, som følge af aftate omkring salg af FLS Aerospace.

 
   

NOTER MODERSELSKABET

11. Tilgodehavender

 

Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 477 mio. (2002: DKK 1.232 mio.).

Andre tilgodehavender omfatter blandt andet optagelse af finansielle kontrakter til markeds-
værdi for finansvirksomhed (positiv værdi).

12. Aktiekapital

 

Der er i perioden ikke erhvervet eller afhændet egne aktier. FLS Industries A/S ejer 1.303.774
stk, egne B-aktier med en pålydende værdi på DKK 26,1 mio., hvilket svarer til 2,5% af aktie-
kapitalen. Beholdningen af egne aktier anvendes til afdækning af selskabets optionsforpligtelser,
jf. note 3.

Aktiekapitalen er fordelt på følgende aktiestørrelser:
A-aktier: 7.200.000 stk. å.DKK 20
B-aktier: 46.000.000 stk. å DKK 20

13. Langfristede gældsforpligtelser

 

 

 

DKK mio. 2003 2002

Forfaldsprofilen på langfristede gældsforpligtelser:

Mellem et og to år 151 320

Mellem to og fem år 929 611

Over fem år 528 906
1.608 1.837

 

 

 

 

 

14. Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio: 2003 | 2002
Prioritetsgæld 11 6
Valutalån, bankgæld m.v. 254 485

265 491

 

15. Anden gæld

 

Anden gæld omfatter blandt andet skyldige feriepenge, offentlige afgifter, skyldige renter samt
optagelse af finansielle kontrakter til markedsværdi for finansvirksomhed (negativ værdi).

16. Pantsætninger

 

002

- værdlaf

påntsatte 2 k

aktiver | Påntsætning.
74 26

 

 

 

 

 

 

 

 

Fast ejendom

 

17. Eventualaktiver og "forpligtelser

 

FLS Industries A/S indestår for datterselskabet FLS miljøs leverance- og driftsforpligtelser i for-
bindelse med afsvavlingsprojekterne West Burton og Eggborough i England og en drifts-
kontrakt. Der henvises i øvrigt til Koncernens note 32.

I forbindelse med salg af virksomheder afgives der normale indeståelser overfor den købende
virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne indeståelser.

Bortset herfra er der ingen væsentlige eventualaktiver- eller forpligtelser.

FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2003 | 79 |

 

CT
DUSTRIES A/S

 
   

 

    

  

NOTER MODERSELSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18. Forrentet nettogæld
re
DKK mio. 2003 2002
Aktiver
Tilgodehavender hos datterselskaber 3.562 4.043
Andre tilgodehavender 1 0
Værdipapirer 1 1
Likvide beholdninger 29 23
Forpligtelser
Prioritetsgæld (175) (26)
Bankgæld (2.021) (2.592)
Gæld til datterselskaber (1.637) (2.638)
Gæld til associerede virksomheder (72) 0
(312) (1.189)
Valutafordeling og rentestruktur på den forrentede nettogæld:
Hovedstol i DKK mio./rentesåts p.a. USD/rente GBP/rente EUR/rente | .. DKK/rente. | Andre/rente 2003 Total 2002 Total
Under et år Aktiver (293) | 1,5%-20% | (1.599) | 40%-50%) (252) | 00%-37%| (538) 30%-110%| — (326) | 1.0%-66% (3.008) (3.943)
Forpligtelser 850 113%30%/ — 749 F42%-44%| — 171 | 2,4%-37%| — 1.856 | 2,5%-3.0% S5 | 2,7%-5,7% 3681 5.133
Renteswaps (60) | 1,1%33% | (423) | 3,7%-49% (50) 22% (533) (33)
Total under et år 497 (1.273) 81) 1.268 (271) 140 1.157
Mellem et og fem år Aktiver (5) 19% (5) 48%| (142) | 28%29%| (248) | 29%-35%| (158) | 1.0%6,2% (558) (13)
Forpligtelser 15 53% 15 23
Renteswaps 60 27% | 423 | 6,467% 50 28% 533 33
Total mellem et og fem år 55 418 (142) (183) (158) (10) 43
Over fem år Aktiver (11) | 27%-29% (17) | 25%-5,7% (28) (14)
Forpligtelser 210 | 3,0%-53% 210 3
Renteswaps 0 9
Total over fem år Q 0 (11 210 (17) 182 (11)
Total 552 | (855) (234) 1.295 | (445) 312 1.189

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ovenstående forfald angiver i hvilket omfang og i hvilke valutaer renten er fastlåst i angivne tidsintervaller. Der er således ikke tale om gældens likviditetsmæssige forfaldsprofil.
Nettogældens fordeling på valuta er omlagt ved anvendelse af valutaterminsforretninger, således at den samlede nettogæld i maderselskabet i al væsentlighed er nomineret i DKK, jf. note 19.

19. Finansielle instrumenter

 
    
   
   
       

Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og dagsværdier af udestående
finansielle forretninger pr. 31.12. som er indgået til afdækning af valuta- og renterisici, Alle
dagsværdier er baseret på officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt er anvendt
kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet til balancedagens kurs.

Valutakurssikring

Til afdækning af vatutakursrisiko på underliggende kontraktuelle og budgetterede betalinger
samt valutakursrisiko på lån og investeringer anvender den Konceminterne bank valutatermins-
forretninger og valutaoptioner. Åbentstående valutaterminsforretninger pr. 31.12.2003 fremgår
nedenfor, Der var ingen åbentstående valutaoptioner pr. 31.12.2003.

Renterisikoafdækning

Renterisici afdækkes ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps, fremtidige
renteaftaler (FRA) og renteoptioner. Åbentstående renteinstrumenter pr. 31.12.2003 fremgår
nedenfor. Der var ingen åbentstående renteoptioner pr. 31.12.2003.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2003 ge Dagene af kontrakter AE NS
DKK mio. ” USD. GBP SEUR: Andre Ju zTøtal :
Valutaterminsforretninger (28) 4 (24)
Renteswaps 288 80 8 (7) 369
Lalt 288 52 8 (3) 345
2003 i 1 iHovedstol af kontrakter, nettof

DKK mio. USD GBP EUR. |: Andre Total
Valutaterminsforretninger (77) 423 (120) 226
Renteswaps (347) 920 298 454 1.325

 

 

 

 

 

 

 

 

| 80] FLS INDUSTRIES A/S ÅRSRAPPORT 2903

    

kg mio. su.
Valutaterminsforretninger

  
   
 

  

RT
Q

(5)
15
10

        

 

  

lalt 14

 

 

 

 

 

 

2002: PELSE: 1: -"Hovedstol af kontrakter, netto"

DKK mio 0: ; ERE USD GBP EUR Andre Total
Valutaterminsforretninger 561 (884) (604) (348) (1.275)
Renteswaps (2) 0 35 33

 

 

 

 

 

 

 

 

£ For valutaterminsforretninger udtrykker negative hovedstole nettosalg af pågældende valuta
og positive hovedstole er udtrykfor nettokøb af pågældende valuta. For renteswaps udtrykker
positive hovedstole at der netto betales fast rente.

I dagsværdi af kontrakter indgår dagsværdi af kontrakter til sikring af nettoinvesteringer i
udenlandske enheder med DKK 10 mio. (2002: DKK 5 mio.)

Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi
Før tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi pr. 31.12.
i al væsentlighed til dagsværdien.

 

Oversigt over FLS Koncernens selskaber

FLS Industries A/ S selskabskapital DKK 1.064.000.000

   

 

ERE SEERE ere SETE,

Nominel Koncernens

 

 

 

 

Nominel Koncæmens

 

 

selskabskapital direkte selskabskapital direkte
(11000) — ejerandel (11000) ejerandel
FL,5midth A/S Danmark DKK 300.000 100% FFE Minerals Australia Pty. Ltd, Australien AUD 100 100%
Bhagwati Designs Pvt. Ltd. Indien INR 1.000 100% FFE Minerals Brazil Ltda. Brasilien BRL 827 100%
Dan Indian Holding ApS Danmark DKK 1.000 100% FFE Minerals Chile S.A. Chile CLP 3.155.150 100%
Fuller India Ltd. Indien INR — 100.000 96% FFE Minerals India Ltd. Indien INR 10.000 100%
Fuller Infotech Pvt. Ltd. indien INR 1 100% FFE Minerals Mexico 5.A. de C.V. Mexico MXN 8.693 100%
FLS Automation India Indien INR 20.000 100% FFE Minerals Peru S.A. Peru PEN 3 100%
FL.Smidth Portugal (Lda) Portugal EUR 45 100% FFE Minerals South Africa (Pty.) Ltd. Sydafrika ZAR 40 100%
F.L.Smidth Cia, Argentina S.A. Argentina USD 12 100% FFE Minerals Buffalo (Pty) Ltd. Sydafrika ZAR 41 100%
F.L.Smidth S.A, Spanien EUR 361 100% FFE Minerals-Vecor (Pty) Limited Sydafrika ZAR 22 100%
F.L.Smidth (Pty) Ltd. Sydafrika ZAR 50 100% FFE Minerals Denmark A/S Danmark DKK — 11.000 100%
F.L.Smidth & C, Italiana Sr.L. Italien EUR 13 100% FMP Services Inc, USA USD 1 100%
F.L.Smidth (Jersey) Limited England G8P 50 100% F.L,Smidth Materials Handling A/S Danmark DKK — 12.000 100%
F.L.Smidth Ireland Limited Irland EUR 100 100% F.L. Smidth Holding GmbH Tyskland EUR 256 100%
F.L.Smidth Polska Sp. 2 0.0. Polen PLN 800 100% MVT Materials Handling GmbH Tyskland EUR 630 100%
FL.Smidth Ltda. Brasilien BRL 13.331 100% Møller Materials Handling GØYbH Tyskland EUR 1.023 100%
F.L.Smidth GmbH Tyskland EUR 511 100% Motan Materials Handling GmbH Tyskland EUR 256 100%
F.L.Smidth 5.4.5 Frankrig. EUR 252 100% Pfaff AQS GmbH Tyskland EUR 359 100%
F.L.Smidth Ltd. England GBP 1.500 100% Pfaff Maschinebau GmbH Tyskland EUR 77 100%
PT Fajar Laksana Sejahtera Indonesien IDR. 3.500.000 100% Motan-Fuller Asia Pte. Ltd. (i likvidation) Singapore SGD so 100%
FLSmidth Machinery Industry (Qingdao) Ltd. Kina CNY — 6.600 100% Pfister GmbH Tyskland EUR — 3.962 100%
FL. Smidth Slovakia s.r.0, Slovakiet SKK 200 100% Pfister Hungaria Kft. Ungarn HUF | 5,140 100%
International Engineering A/S Danmark DKK 500 100% Pfister GYDH Frankrig EUR 0 100%
International Holding Company A/S Danmark DKK — 7.500 100% Transweigh India Ltd." Indien IRP 26,200 24%
FLS Pakistan (Pyt) Ltd. Pakistan PKR — 94,556 100% Pfister Latino Americana Ltda. Brasilien BRL 100 100%
FLS Airloq A/S Danmark DKK 500 100% Pfister North America Inc. USA USD 1 100%
FLS Automation (Tianjin) Co,, itd. Kina CNY 85 70% Pfister Systemtechnik GmbH Tyskland EUR 26 100%
Autec Spol. 51,0,” Tjekkiet CZK 9.355 35% Fuller Offshore Finance Corp. BV Holland NLG 5.000 100%
FLS Automation Australia Pty Ltd, Australien AUD 1 100% Kovako Materials Handling B.V. Holland NLG 35 100%
FLS Automation s.a. Frankrig EUR 350 100% H.W. Carlsen Holding AB Sverige SEK 100 100%
TopTools Automation Systems Inc. USA UusD 1 100% H.W, Carlsen AB Sverige SEK 1800 100%
FLS Automation Espafia, S.A. Spanien EUR 114 100% Pfister Service GmbH Tyskland EUR ” 100%
FLS Automation South Africa Sydafrika TAR 2.000 70% Pfister Data GmbH Tyskland EUR 26 100%
FLS Automation Italy ” italien EUR 99 45% MAAG Gear AG Schweiz CHF 22.000 100%
FiS US Holdings, Inc, USA USD 0 100% MAAG Gear Sp. 2.0.0. Polen PLN 18.000 100%
FLSmidth Airtech Inc. USA USD 1 100% Pfister Holding GmbH Tyskland EUR — 1021 100%
Advanced Filtration Technologies Inc. USA USD 1 100% Ventomatic A/S Danmark DKK 10.000 100%
FLS Automation Inc. USA USD 10 100% Ventomatic SPA Italien EUR 181 100%
Smidth & Co. USA USD 9.000 100% Ventomatic S.A. Schweiz CAF 500 100%
E.LSmidth Inc. USA USD 1.000 100% F.L.Smidth Airtech A/S Danmark DKK 500 100%
Chanute USA USD 0 50% Lodge Sturtevant Ltd. England GBR 2.100 100%
FBH, LLC USA USD Q 100% Lodge-Cottrell Ltd. England GBr 0 100%
Fuller Plastics Inc. USA USD 1 100% F.L.Smidth Airtech Oy Finland EUR 67 100%
Kemutec Inc, USA USD 6 100% F.L.Smidth Airtech 5.a. Frankrig EUR 500 100%
FLSmidth, S.A. de C.V. Mexico MXN 19.120 100% F.L.Smidth Airtech 5.A. Spanien EUR 331 100%
Fuller Asia Inc. USA USD 1 100%
Fuller Capital Credit Corporation USA USD 1 100%
General-Fuller International Corp. USA USD 1 100%
Fuller Intemational Inc. USA USD 1 100%
Smidth of PA Inc. USA USD 1 100%
Fuller Middte East Limited USA USD 1 100%
EMSC group Inc. USA USD 1 100%
Fuller Power Corporation USA USD 1 100%
Fuller Company USA USD 1 100%
Fuller International Trading Corp. USA USD 1 100%
Fuller-Traylor Inc. USA USD 1 100%
HTPT Corporation USA USD 1 100%
P.T. Fuller International Indonesia Indonesien USD 100 100%
SLS Corporation USA USD 1 100%
FFE Minerals Corporation USA USD 1 100%
ABON Engineering Pty. Ltd. Australien AUD 6 100%
FFE Minerals Canada Ltd. Canada CAD 1 100%
FFE Canada International Trading Corp. Canada CAD 0 100%
FLSmidth Canada Ltd. Canada CAD 20 100%
FFE Minerals USA Inc. USA USD 1 100%

 

2035 INDUSTRI:S A/S ÅRSRAP?I?R” 2093 | 81 |

Layout og produktion Creavision / 4227

 

 

 

 

 

 

Nominet Koncernens Nominel Koncernens
selskabskapital direkte selskabskapital direkte
(11000) ejerandel (i 1000) — ejerandel
FLS Byggematerialer FLS Aerospace Holding A/S Danmark DKK. 1.000.000 100%
Aalborg Portland A/S Danmark DKK 300.000 100% FLS Aerospace (UK) Limited England GBP 260.812 100%
Aalborg Portland White A/S Danmark DKK 4.000 100% FLS Maintenance Ltd England GBP 130,484 100%
Sinai White Portland Cement Company SA. " Egypten EGP 140.000 45% FLS Aerospace (ESP) S.A. Spanien EUR 361 51%
Aalborg White Asia Sdn Bhd Malaysia MYR — 95.400 70% FLS Aerospace (USA) Inc. USA USD 1 100%
Aalborg Resources Sdn. Bhd. Malaysia MYR 2,544 100% My Travel Aircraft Engineering Ltd. England GBP 1 50%
SCI Marketing & Services Sdn. Bhd. Malaysia MYR 40 100% FLS easy Tech Limited England GBP Q 75%
Skim Coat Industries Sdn. Bhd Malaysia MYR 480 100% FLS Aerospace (DK) A/S Danmark DKK 13.000 100%
Aalborg White (Philippines) Inc. Filippinerne PHP — 10.000 100% FLS Aerospace (SE) AB Sverige SEK 100 100%
Aalborg Siam White Cement Pte Ltd ” Singapore USD 210 50% FIS Aerospace (NO) A/S Norge NOK 100 100%
Aalborg White Cement (Australia) Pty. Ltd, Australien AUD 1 100% Sheerwalk Services Limited irland 1EP Q 100%
Aalborg Portland Polska Sp. z 0.0. Polen PLN 100 94% FLS Aerospace (IRL) Ltd. Irland lEP 1 100%
Aalborg Portland U.S, Inc. USA USD 1 100%
Aalborg Cement Company Inc. USA USD 3.500 100% FLS miljø a/s Danmark DKK — 50.000 100%
Lehigh White Cement Company ” USA USD 0 25% FLS miljo Inc. USA USD 0 100%
Aalborg Portland Istandi hf Istand ISK 303.000 100% ELS miljo Sp. 2 0,0. Poten PLN 601 100%
CemMiljø A/S Danmark DKK 1.091 70% FLS miljo Ltd. England GBP 2.503 100%
Unicon A/S Danmark DKK 150.000 100% Environmental Air Filtration Ltd. England GBP 1.802 100%
A/S Københavns Betonfabrik Danmark DKK 2.000 100% FLS Miljo Operations Ltd. England GBP 0 100%
AB Sydsten Sverige SEK — 15.000 50% Supertræ A/S (under konkurs) " Danmark DKK 68.000 25%
ÅGAB Syd AB Sverige SEK 120 50% FLS Real Estate No, 4 Ltd, England GBP 4,154 100%
Ekblads Betong AB Sverige SEK 500 75% FLS Real Estate A/S Danmark DKK 3.100 100%
Everts Betongpumpning AB Sverige SEK 100 51% — FLS Plast A/S Danmark DKK 1.500 100%
HB Forserumsten Sverige SEK 1,800 50% — NL 1998 A/S Danmark DKK 500 100%
Skåne Grus AB Sverige SEK 1.000 60% — Engineering UK Holdings Ltd, England GBP 15,150 100%
Jepa Grus & Container AB Sverige SEK 100 100% Braby Ltd. England GBP 1 100%
Sydsten Helsingborg AB Sverige SEK 100 75% — FLS Energy A/S Danmark DKK 5,000 100%
Secit Unicon SGPS, Ida. ” Portugal EUR 4.988 50% DEF 1994 A/S Danmark DKK 1.000 100%
Secil Prebetåo SÅ Portugal EUR 2,750 85% DA 1999 A/S Danmark DKK 5.000 100%
Unicon Sp. 2 0.0. Polen PLN — 10.000 100% — Aktieselskabet af 1. januar 1990, Valby Danmark DKK 7.000 100%
EKOL-Unicon Sp.z 0.0.” Polen PEN 1.000 49% Igrene MP A/S Danmark DKK 7.000 100%
Polish Gravel Industry Sp. 2 0.0. Polen PLN 8.404 100% —… FFE Invest A/S Danmark DKK 25.000 100%
Unicon AS Norge NOK 13.289 51% Redep A/S Danmark DKK 1.000 100%
Midt-Norsk Ferdigbetong AS Norge NOK 50 100% Betodan A/S (i likvidation) Danmark DKK 500 100%
Sola Betong AS % Norge NOK — 9.000 33% Betobyg S.m.b.h ” Danmark DKK 1 33%
Unicon America, Inc. USA USD 0 100% Pedershaab GmbH Tyskland EUR 266 100%
Ready Mixed Concrete Co. USA USD 0 100% Pedershaab Poland Sp, z 0.0. Polen PLN so 100%
Unicon Concrete LLC USA USD 0 100%
Unicon Paving Stone, LLC USA USD 0 100%
Storsand Sandtak AS ” Norge NOK 105 50%
Dansk Eternit Holding A/S Danmark DKK 82.000 100%
Cembrit BV Hattand EUR 31 100%
Cembrit CZ, 3.5. Tjekkiet CZK 137.270 68%
BNT, S.R.0 Tjekkiet CZK 100 100%
Cembrit Polska Sp. 2 0.0. Polen PLN 4 100%
Cembrit Blunn Limited England GBP 500 100%
Blunn Slates Ltd. England GBP 78 100%
Dansk Eternit A/S Danmark DKK 20.000 100%
Eurocem Vertrieb Europåischer Bauprodukte GmbH Tyskland EUR 77 100%
Interfer SAS Frankrig EUR 336 100%
Izopol S.ÅA. Paten PLN — 24,806 95%
Kotiowria Izop0l Zaklad
Gospodarki Ciepinej i Wodnej Sp,z 00. Polen PIN — 4.587 100%
Oy Minerit AB Finland EUR 1.686 100%
Tepra Byggmaterial AB Sverige SEK 600 100%
Norsal as Norge NOK 500 100%
Densit A/S Danmark DKK 4,000 100%
Civil & Industrial Products Ltd. ” England GBR 10 26%
Densit (M) Sd, 8hd. Malaysia MYR 100 100%
Densit USA Inc. USA USD Q 100%
Atlas Cement Corporation £ Filippinerne PHP 220.000 27%  ” Associeret virksomhed
Spæncom A/S + Danmark DKK 42,105 34% Øvrige virksomheder er Koncernvirksomheder.
FLS INDUSTRIES 4,3 ARS2A220RT 29932 | 82 |

 

 

BESTYRELSE

Jørgen Worning

Formand for Bestyrelsen siden 2002, 63 år,
Civilingeniør.

Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for
Bang & Olufsen A/S, Chr. Hansen Holding A/S
og Dansk Toksikologi Center.

Jens Stephensen

Næstformand for Bestyrelsen siden 2002, 62 år,
Civilingeniør.

Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for
BornholmsTrafikken, Holm & Grut A/S,
Aktieselskabet Randers Rebslaaeri, Ørskov
Christensens Staalskibsværft A/S og tilhørende
selskaber samt Aveny Teatret. Medlem af besty-
relsen for H.S. Hansen A/S og Aktieselskabet
Potagua.

Torkil Bentzen

Generalforsamtlingsvalgt medlem af Bestyrelsen
siden 2002, 57 år, Civilingeniør, adm. direktør i
ENERGI E2 A/S siden 2000.

Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for
Burmeister & Wain Scandinavian Contractor
A/S, næstformand i Staten og Kommunernes
Indkøbsservice A/S, medlem af bestyrelsen for
Mitsui Babcock Energy Ltd., England,

Tom Knutzen

Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen
siden 2002, 41 år, Cand.merc., adm. direktør i
NKT Holding A/S.

Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for NKT
Flexibles I/S. Medlem af bestyrelsen for ISS A/S.

Johan Schrøder

Generalforsamlingsvalgt bestyrelsesmedlem
siden 1996. 63 år, Civilingeniør.

Ledeiseshverv: Formand for bestyrelsen i:
Investeringsselskabet af 30.4.1992 A/S. Medlem
af bestyrelsen i: Johan Schrøder A/S (direktør),
K.V, Andersen Non-Food Import Company A/S
(direktør), Axcel Industriinvestor A/S,
IndustriPension Holding A/S og Industriens
Pensions-forsikring A/S.

Væsentlige ledelseshverv

Johannes Poulsen

Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen
siden 2002, 61 år, Cand.merc. Direktør i BUUR
INVEST A/S.

Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for
Industrialiseringfonden for Udviklingslandene-
IFU, Investeringsfonden for Vækstlande-IFV,
Investeringsfonden for Østlandene-IØ og
Investeringsforeningen BANCO. Medlem af
bestyrelsen for Axcel Industriinvestor A/S, Axcel
Management A/S, Axcel II A/S, Bukkehave A/S,
Dantherm Holding A/S, Lyskilde Holding A/S,
Frandsen-Lyskilde A/S, JP/Politikens Hus A/S,
Eksport Kredit Fonden og Extend Reach
Corporation A/S, Greentech Energy Systems A/S.

Finn Jakobsen

Medarbejdervalgt medlem af Bestyrelsen siden
2002. 44 år. HD i Udenrigshandel. Financial
Account Manager i FLS Industries A/S
(Corporate Finance). Ansat i FLS Koncernen
siden 1996.

Grethe Machholm

Medarbejdervalgt medlem af Bestyrelsen siden
1984, 61 år, Korrespondent.
Marketingkoordinator i F.L.Smidth A/S, ansat i
FLS Koncernen siden 1976.

Per Overgaard

Medarbejdervalgt medlem af Bestyrelsen siden
1995, 47 år. HD i regnskabsvæsen, Cheføkonom
i FLS Industries A/S, ansat i FLS Koncernen
siden 1984.

515

DIREKTION

Jørgen Huno Rasmussen

Koncernchef i FLS Industries A/S siden januar
2004, 51 år, civilingeniør, HD og lic.techn.
Ledelseshverv: Medlem af bestyrelsen for Vestas
Wind Systems A/S og SCION-DTU A/S samt
medlem af repræsentantskabet for Tryg smba i
Danmark.

Poul Erik Tofte

Koncernfinans- og økonomidirektør i FLS
Industries A/S siden januar 2003, 47 år,
cand.polit og HD.

Bjarne Moltke Hansen

Koncerndirektør i FLS Industries A/S siden
august 2002 med ansvar for FLS
Byggematerialer siden maj 2001, 42 år, akade-
miingeniør.

Ledelseshverv: Medlem af bestyrelsen i Dreisler
Storkøb A/S og GEO.

INDUSTRIES A/S ÅRSRAZPORT 2003 | 83 |

FLS Industries A/S
Vigerslev Allé 77

2500 Valby

Danmark

Tlf.: +45 36 18 18 00
Fax: +45 36 30 44 41
corppræflsindustries.com
www flsindustries.com
CVR Nr, 58180912

F.L.Smidth A/S
MESSE IEEE
2500 Valby

Danmark

URE SR SEE NS
Fax: +45 36 30 18 20
infoæfismidth.com
www. flsmidth.com

FLSmidth Materials Handling A/S
Vigerslev Allé 77

2500 Valby

Danmark

Tlf.: +45 36 18 10 00

Fax: +45 38 18 23 46
(lalrslcuikdeslate,s

www. fismh.com

Ventomatic SPÅ

Via G. Marconi,20

IO OR YE (Pi real pos TEE lade)
USERS SETS SEER

ELSE SE ROSES SES RS
ventoGventomatic.it

KAAS AN Stores haler e

Maag Gear AG

SUS SAL SSETS

CH-8440 Winterthur Zurich
Year

Tlf: +41 52 262 8888

Fax: +41 52 262 8707

(agt E TS ETK CE RE ETT Llela]
www.maag-gear.com

FFE Minerals Inc.

3235 Schoenersville Road
San Sar nr FS eN AFA [SE]
BYS

Tlf.: +1 610 264 6900

Fax: +1 610 264 6996
AG eal ele: Res] an]

Pfister Holding GmbH
Ståtzlinger StraBe 70
BESES ESS Ure

Tlf.: +49 821 7949 528
Fax: +49 821 7949 524
holding&pfister.de
www. pfister.de

F.L.Smidth Airtech A/S
Ramsingsvej 30

2500 Valby

Danmark

Tlf,: +45 36 18 20 00
Eee el SSL 0)
info6flsairtech.com
www flsairtech.com

Aalborg Portland A/S
Rørdalsvej 44

9100 Aalborg

Danmark

USE SEES SNS ÆA

GELSE SANS
finance&aalborg-portland.dk

www. aalborg-portland.dk

Unicon A/S

Køgevej 172

4000 Roskilde

[BE Taler Es

Tlf.: +45 46 34 60 00
Fax: +45 46 34 60 99
Hair GIl de sRes
www.unicon.dk

Dansk Eternit Holding A/S
Hasserisvej 139

9000 Aalborg

Danmark

Tlf.: +45 96 35 58 00

rene Seler RO
nifaeydkeg
www.deh.dk

Densit A/S
Rørdalsvej 44

Atol SO FSE: ID] 082
Danmark

TU: +45 98 16 70 11
Fax: +45 99 33 77 88
aiu el TRes
www.densit.com

FLS miljø a/s
Ramsingsvej 30
2500 Valby

Bluie ties

Tlf: +45 36 18 11 00
Fax: +45 36 17 45 99
infoéfismiljo.com

www. flsmiljo.com

FLS Aerospace
Communications Department
Hangar 6, MD 109

Dublin Airport

Dublin

USEtre

Tlf.: +353 1 886 6456
SEER SEES
marketingØflsaerospace.com
www. flsaerospace.com