Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
sd 2003 Årsrapport
>» enmab A/S er et bioteknologisk selskab, der skaber og udvikler humane antistoffer til
tas behandling af livstruende og invaliderende sygdomme. Genmab har en række HuMax”
' produkter under udviklingtilbehandling afforskellige former for cancer, infektlonssygdomme
samt auteimmune og inflammatoriske tilstande. Vi har til hensigt at fortsætte med at udvide vores
portefølje med nye ierapeutiske produkter. Genmab har indgået adskillige partnerskaber for at få
adgang til sygdoms-targets og udvikle nye humane antistoffer, herunder aftaler med Roche og Amgen.
En bred alliance med Medarex giver Genmab adgang til UltiMAb Human Antibody Development
System?, en vifte af beskyttede teknologier til hurtig udvikling og fremstilling af humane antistoffer
til praktisk talt ethvert sygdoms-target. Genmab har hovedsæde I København, Danmark og afdelinger
iUtrecht, Holland og Princeton, New jersey I USÅ,
HuMax-CD4 HuMaxdiL15” HuMax-EGFr HuMax-Inflam HuMax-CD20 HuMax-TAC HuMax-HepC
Kutant Leddegigt Hoved-halscancer Betændelses- Non-Hodgkins Organ- Hepatitis C
T-cellelvmfom tilstande lymfom transplantations reinfektion
afstødelse
T Faseli T faselt T faseli T Fasell T fasell T fasell T Fasell
” Fasel/it T Fasel/H — Fasel/dl T Fasel/Wll T Fasel/Il T Fasel/ll T fasel/ll
— Fræklinisk — Præklitiisk T bræktinisk T præklinisk: —
Præklinisk T Præktinisk LT Praldlnlsk
”HuMaxl15 er udviklet under en aftale med vores samarbeidspartner Amgen, Inc. Amgen har overtaget ansvaret for videre udvikling af HuMax-IL15.
GENMAB WORLDWIDE
Genmab kontorer: t
i
Genmab A/S - Hovedkontor, Københ
Genmab BY. — Utrecht, Holland i;
Genmab, Inc. — Princeton, USA
2
2 Kliniske afprøvninger
i ni lande i 2003:
Canada
Danmark
Finland
Polen
Storbritannien
Sverige
Sydafrika
Tyskland
USA
Kære Aktionær,
| Genmab fortsætter vi med at leve op til vort renommé
som virksomheden, der når vores milestones og realiserer
vores mål, Vi arbejder på at skabe værdi i selskabet ved at
videreudvikle vores brede portefølje af produkter. Vi fort-
sætter med at udvikle nye lægemiddelprodukter og indgå
nye vigtige samarbejdsaftaler, mens vi holder udgifterne i
selskabet under nøje kontrol.
| Genmabs femårige historie har vi hele tiden fokuseret
på at opbygge er stærk forretning og samtidig skabe nye
behandlingsformer til patienter med udækkede behand-
lingsbehov. En af vores vigtigste strategier er at opbygge
en bred portefølje af produkter for at øge sandsynligheden
for succes, På nuværende tidspunkt indeholder vores
produktpipeline antistoffer til behandling af forskellige
cancerformer, autoimmune og inflammatoriske tilstande
samt infektionssygdomme. Vi fortsætter vores søgen
efter nye sygdoms-targets gennem vores egen forskning
og gennem partnerskaber med andre bioteknologiske og
farmaceutiske virksomheder.
Vi skaber behandling mod cancer
| Genmab anvender vi førende antistofteknologier til at
udvikle vores produkter, Vores fuldt humane HuMax” anti-
stoffer kan være bedre end tidligere generationer af murine
eller laboratorieudviklede antistoffertilat binde sig til deres
target og til at aktivere immunsystemet. Vi påviste disse
fordele i adskillige prækliniske studier i år. Flere af vores
fokusprogrammer i 2003 var rettet mod cancer.
| både laboratorieforsøg og dyresygdomsmodeller viste
vores HuMax-CD20 antistof sig mere effektivt til at dræbe
visse tumorceller end rituximab, et kimært antistofprodukt
der er nå markedet, HuMax-CD20s forbedrede egenskaber
tilbekæmpelse afcancer kan være etresultataf dets unikke
egenskaber til at binde til sit target. Da HuMax-CD20 er e
fuldt humantantistof, kan detendvidere være mere anven-
deligt i behandlinger med gentagne doseringer. En klinisk
fase |/ll-afprøvning med HuMax-CD20 til behandling af
patienter med non-Hodgkins lymfom er undervejs,
En anden kombination af laboratorieforsøg og dyresyg-
domsmodeller syntes at vise, at HuMax-EGFr afbryder den
signalering mellem cellerne som får en tumor til at vokse,
dræber tumorceller, blokerer bindingen af vækstfaktorer til
tumorceller og nedsætter den hastighed, hvormed tumoren
vokser. HuMax-EGFr er i øjeblikket i fase [1/1 klinisk afprøvning
tilbehandling af patienter med hoved-halscancer.
Disse resultater fremhæver en anden af Genmabs styrker;
vores brede prækliniske udviklingskapaciteter. Vores
antistoffer gennemgår en lang række in vitro funktionelle
analyser og in vivo studier for at sikre, at de bedste pro-
duktkandidater videreføres til kliniske afprøvninger med
behandling af mennesker,
Et tredje produkt under udvikling til cancerbehandling,
HuMax-CD4, viste positive foreløbige resultater i to fase II-stu-
dier med patienter med kutantT-cellelymfom. Efter behandling
med relativt lave doser af HuMax-CD4, viste 55% af patien-
terne i det tidlige sygdomsstadie og 38% i det fremskredne
stadie mere end 50% forbedring i deres sygdomstilstand.
Efter disse første resultater inkluderede vi flere patienter |
begge studier og øgede de ugentlige doser. Vi er optimistiske
omkring muligheden for at hjælpe cancerpatienter, som i øje-
blikket ikke hartilstrækkelige behandlingsmuligheder.
Vi når vores milestones
| år har vores partnere yderligere anerkendt vores evne til
hurtigt at bringe antistofprogrammer fremad. Endnu før de
kliniske data forelå for HuMax-IL15 fase I-studiet, beslut-
tede Amgen, inc. af udnytte sine kommercielle optioner på
både HuMax-IL15 antistofprogrammet og 11-15 receptorpro-
grammet. Vi nåede to milestones i vores aftale med ÅAmgen,
hvilket udløste milestonebetalinger på DKK 68 mio. (USD
10,5 mio.). Dette var Genmabs første omsætning. Amgen
udvidede endvidere aftalen med Genmab til at omfatte
yderligere et target. Det igangværende samarbejde med
Roche skrider også hastigt fremad. | 2003 nåede vi den første
og anden milestone i vores aftale med Roche, idet ”proof
of concept” stadiet blev nået med to forskellige humane
antistoffer, Genmab fortsætter med at udvikle humane antistoffer
for Roche Pharma organisationen.
Aktiekursens udvikling
smsen København KFX
. Nasdan Biotech
250
————— Europe - DS Biotech
200
150
100
50
jan. feb. marts apr. maj juni
Vi forøger værdien af vores virksomhed
Genmab har opbygget en omkostningsbevidst kultur, der
effektivt gennemfører en lang række kliniske programmer.
Vi tror, at de gode resultater kan henføres til vores medar-
bejderes store engagement. Deres dedikering til at arbejde
sammen i teams og til at nå de opstillede mål har resulteret
i øget produktivitet og resultater udover det forventede - til
tiden og endda førtid.
| løbet af 2003 steg Genmabs kursværdi med mere end
100% og overgik KFX indekset på Københavns Fondsbørs,
NASDAQS biotek-indeks og det europæiske biotek-indeks
for året.
Der er selvfølgelig risici ved udvikling af nye produkter,
men vi oplever en spændende tid for lægevidenskab og
bioteknologi. | Genmab drives vi af ønsket om at udvikle
nye og forbedrede behandlinger til patienter med presserende
juli aug. sep. okt. nov, dec.
Indeks 100 = aktiekurs pr. 1. januar 2003.
udækkede behandlingsbehov. Skønt vi er stolte af vores
hidtidige resultater, ser Genmab fremad. Vi stræber hele
tiden efter at skabe øget værdi i virksomheden ved at
fremskynde udviklingen af vores produkter. Og vi bevæger
os fremad mod potentielle indtægter fra partnerskaber, fra
markedsføring af produkter og fra udlicensiering.
Vores mål er fortsat at udvikle stærkt efterspurgte terapeu-
tiske produkter til patienterne som venter på dem, og at
opbygge en virksomhed som belønner investorerne der
muliggør dette arbejde. Tak for jeres fortsatte støtte.
Med venlig hilsen
SØG folden
Lisa N. Drakeman, Ph.D.
Administrerende Direktør
Om Genmab
Genmab er et bioteknologisk selskab, der skaber og udvikler
humane antistoffer til behandling af livstruende og inva-
liderende sygdomme, Genmab har flere produkter under
udvikling til behandling af forskellige former for cancer,
infektionssygdomme samt autoimmune og inflammatoriske
tilstande, Vi har til hensigt at fortsætte med at udvide vores
portefølje med nye terapeutiske produkter. Genmab har
indgået samarbeidsaftaler med andre bioteknologiske og
farmaceutiske virksomheder for at få adgang til sygdoms-
targets og dermed til udvikling af nye humane antistoffer,
Det er Genmabs strategi at maksimere værdien af vores virk-
somhed ved at skabe værdi af vores produkter og udvikle en
bred pipeline som giver os flere muligheder for at lykkes. Vi
planlægger at udvikle vores pipeline gennem en kombination
af in-house klinisk arbejde og udlicensiering af programmer på
både tidlige og sene udviklingsstadier. For effektivt af udvikle
vores produktpipeline har vi samlet avancerede humane anti-
stofteknologier, brede udviklingskompetencerogen international
medarbejderstab med storerfaring og viden, hvorhovedparten af
vores medarbejdere arbejder inden for forskning og udvikling.
Genmab realiserede | 2003 etunderskud fraden primære drift på
DKK 342 mio. og et nettounderskud på DKK 327 mio. Selskabet
havde ved udgangen af 2003 likviderog kortfristede værdipapirer
på DKK 1,036 mia. Genmab kunne i 2003 indregne den første
omsætning siden stiftelsen i form af milestonebetalinger på DKK
68 mio. fra vores partner Amgen,
Væsentligste begivenheder i 2003
! løbet af 2003 har Genmab gennemført seks kliniske studier,
herunder tre fase II-programmer, og offentliggjort betydelige kli-
niske og prækliniske resultater for en række produkter. Vi nåede
desuden milestones i samarbejder med både Roche og Amgen.
Endvidere udvidede Genmab sin produktpipeline med ethumant
antistof mod Hepatitis C virus, et program til udvikling af et anti-
stofprodukttil behandling afsvampeinfektioner samt et program
tiludvikling af en forbedret behandling for hæmofilipatienter, De
væsentligste begivenheder 2003 kan sammenfattes som:
HuMax-CD4
s To kliniske fase I-studier blev påbegyndt til
behandling af kutane T-cellelymfomer (CTCD).
e Der blev præsenteret positive foreløbige
resultater fra to igangværende fase Il-studier
med CTCL på årsmødet i American Society of
Hematology (ASH) i december. 2003.
e Fase |-afprøvningerne vedrørende CTCL
blev udvidet til at omfatte flere patienter og
højere doser.
é Beslutning om ikke: at fortsætte udviklingen
af HuMax-CD4 til behandling af psoriasis.
HuMax-IL15 / Alliance med Amgen
8 Amgen udnyttede sine kommercielle optioner
vedrørende HuMax-IL15 og1L-15 receptorpro-
grammerne tidligere end forventetog Genmab
modtog USD.10 mio. i milestonebetaling.
e Amgen har udvidet aftalen til at omfatte et
nyt antistof mod endnu et sygdoms-target.
e Genmab nåede Amgen-milestone nummerto
ved at levere et antistof, derretter sig mød
IL-15 receptoren og modtog USD 500.000 i
milestonebetaling.
e Amgen har overtaget ansvaret for de videre
udviklingsomkostninger.
HuMax-EGFr
? HuMax-EGfFr har vist sig i stand til at
fremkalde en regression af visse allerede
udviklede tumorer i dyresygdomsmedeller.
8 Der er påbegyndt en klinisk fase 1/1-aforøv-
ning til behandling af hoved-halscaricer.
HuMax-CD20
+ HuMax-CD20 har i både laboratoriestudier
og dyresygdomsmodeller vist sig at være
mere effektiv til at ødelægge tumorceller
end rituximab, et førende antistofprodukt,
der er på markedet.
+ Data vedrørende HuMax-CD20s unikke
bindingsegenskaber blev præsenteret på
årsmødet i American Society of Hemataology.
Der blev indsendt en Investigational New
Drug (IND) ansøgning i USA og en Clinical
Trial Application (CTA) i Storbritannien om
tilladelse til at påbegynde kliniske fase
1/H-afprøvninger til behandling af non-
Hodgkins lymfom.
HuMax-HepC
+ Produktpipelinen er blevet udvidet med
et nyt antistofprogram, HuMax-HepC, til
behandling af Hepatitis C.
Alliance med Roche
« Den første og anden milestone i aftalen med
Roche blev nået ved at opnå ”proof of con-
cept” for to forskellige humane antistoffer.
Samarbejde med ACE BioSciences
Der blev offentliggjort et nyt udviklingspro-
gram i samarbejde med ACE BioSciences til
behandling af svampeinfektioner.
Samarbejde med Sanquin
et Derblev etableret et samarbejde med Sanquin
Blood Supply Foundation med formålet at for-
bedre behandtingen for hæmofilipatienter.
LEDELSESBERETNING
Produktpipeline
Genmab har i de fem år siden selskabets stiftelse opbyg-
get en bred pipeline af antistofprodukter i forskellige
udviklingsstadier. Ved udgangen af 2003 havde Genmab
fem produkteri klinisk udvikling og mere end ti produkter
i præklinisk udvikling.
HuMax-CD4
HuMax-CD4 er et humant antistof, der er i klinisk fase I|-
afprøvning til behandling af kutant T-cellelymfom (CTCL).
Denne type lymfom udtrykker CD4-receptoren, som
Genmabs HuMax-CD4 antistof er rettet mod, CTCLeren
sygdom med svære vansirende symptomer, der er livstru-
ende i de fremskredne stadier, og som er uhelbredelig,
undtagen ide tidligste stadier. Da de behandlingsformer,
der i øjeblikket tilbydes patienter med T-cellelymfom,
kan være toxiske og har begrænset effekt, er der et stort
udækket behov for bedre behandlingsformer.
To udvidede kliniske fase I-afprøvninger er i øjeblikket
undervejs med HuMax-CD4 til behandling af CTCL hos
patienter, der har vist sig at være resistente over for
eller ikke tålte tidligere behandlinger. Det ene studie
fokuserer på det tidlige sygdomsstadie, og det andet
omfatter patienter med fremskreden CTCL. I december
2003 præsenterede vi de foreløbige resultater fra begge
studier på årsmødet i American Society of Hematology.
Alle de 11 behandlede patienteri sygdommens tidlige stadie
og 13 behandlede patienter i det fremskredne stadie er ble-
vet vurderet ved hjælp af Physician's Global Assessment
(PGA). PGA-vurderingen viste, at 55% af patienterne i
det tidlige sygdomsstadie og 38% af patienterne i det
fremskredne stadie opnåede en forbedring af deres
sygdom på over 50% efter behandling med HuMax-CD4.
Én patient med CTCL i tidligt stadie blev helt sygdomsfri.
Yderligere 9% af patienterne i det tidlige stadie og 23% i
det fremskredne stadie opnåede en mindre PGA-respons
der viste 25-50% forbedring. Pruritus, som eren kraftig
og tiltider invaliderende kløe, blev forbedret hos 82% af
patienterne med sygdommen i tidligt stadie og hos 69%
af patienterne i det fremskredne stadie. På grundlag af
disse positive foreløbige resultater er begge afprøvnin-
ger blevet udvidet til at omfatte flere patienter og højere
doseringsniveauer. Ud over CTCL udtrykker ca. halvdelen
af de ikke-kutane T-cellelymfomer CD4-receptoren på
celleoverfladen. Genmab har også behandlet en patient
med ikke-kutant T-celielymfom på ”compassionate
use” basis med god klinisk effekt, Ved en gennem-
gang af de omfattende sikkerhedsdata, der indtil nu
er indsamlet, ser HuMax-CD4 ud til at være en sikker
behandling, der er blevet tålt godt af patienterne i de
kliniske afprøvninger.
På grundlag af de kliniske resultater fra en fase |b-
afprøvning i 2003 besluttede Genmab ikke at fortsætte
studiet med HuMax-CD4 til behandling af psoriasis, da
antistoffet ikke viste statistisk signifikant effekt i et
studie med 118 patienter. En analyse af data fra under-
søgelsen viste, at HuM2x-CD4 var sikkert og tåltes gødt
af patienterne i afprøvningen,
Genmab har de kommercielle rettigheder til HuMax-CD4
i Nord- og Sydamerika, Australien, New Zealand samt
enkelte andre mindre områder.
HuMax-1L15
HuMax-iLi5 er et humant antistof, der retter sig mod
interleukin-15, et cytokinmolekyle, som er involveret i
de tidlige stadier af kroppens inflammatoriske kaskade.
HuMax-1L15 er udviklet til behandling af inflammato-
riske, autoimmune sygdomme under en aftale med
Amgen. Genmab påbegyndte i 2007 en klinisk fase
I-afprøvning til behandling af leddegigtpatienter med
HuMax-IL15. [juni 2003 udnyttede Amgen sine kommer-
cielle optioner til både HuMax-1L15 antistofprogrammet
og IL-15 receptorprogrammet tidligere end planlagt og
før modtagelse af de kliniske data fra fase [-afprøvningen
med HuMax-1L15, Amgen er ansvarlig for den videre
udvikling af HuMax-IL15, Fase Il-studiet med leddegigt
fortsætter og Amgen rekrutterer yderligere patienter i det
omfang antistofleverancerne tillader det.
HuMax-EGFr
HuMax-EGFr er et humant antistof, der retter sig mod
epidermal vækstfaktor receptor (EGEN, et molekyle som
findes i stort antal på overfladen af mange cancerceller.
In vivo-musestudier har vist, at HuMax-EGFrer i stand til
at hæmme tumorvækst samt ødelægge visse etablerede
iumorer. Genmab har igangsat et åbent fase I/I!-studie
med enkelt doseringer af HuMax-EGFr til behandling af
patienter, der lider af hoved-halscancer. Genmab samar-
bejder med DAHANCA gruppen (Danish Head and Neck
Cancer Group) om at finde deltagere til afprøvningen.
HuMax-CD20
HuMax-CD20 er et humant antistof med høj affinitet,
der retter sig mød CD20-antigenet på B-celler. | første
omgang har Genmab fokuseret på at anvende anti-
stoffet til behandling af nøon-Hodgkins lymfom, dvs.
cancer der involverer B-celler. Genmab har indsendt
en Investigational New Drug ansøgning (IND) i USA og en
Clinical Trial Application (CTA) i Storbritannien om at
påbegynde en åben klinisk fase [/H-afprøvning med
HuMax-CD20 i patienter med tilbagefald eller resistent
follikulært lymfom. Follikulært lymfom er den næstmest
udbredte form for lymfom i USA og Europa og udgør 11-
35% af alle tilfælde af non-Hodgkins lymfom. Data fra
prækliniske laboratorieforsøg viste i februar 2003, at
HuMax-CD20 tilsyneladende dræber tumorceller, der er
resistente over for rituximab, et kimært antistofprodukt,
der findes på markedet. Genmab præsenterede i juni
2003 in vivo-data for HuMax-CD20 i Cynomolgusaber, hvor
behandling med HuMax-CD20 viste sig at føre til hurtig
og mere vedvarende reduktion af B-celler end rituximab.
[december 2003 præsenterede Genmab nye prækliniske
data, der belyste de unikke bindingsegenskaber, der
karakteriserer HuMax-CD20.
HuMax-Inflam
HuMax-inflam er et humant antistof med høj affinitet,
der er i udvikling til behandling af inflammatoriske til-
stande, HuMax-Inflam er på nuværende tidspunkt i et
klinisk fase 1/II placebo-kontrolleret studie til indsam-
ling af sikkerhedsdata for forskellige doser, Genmab
udvikler HuMax-Inflam i samarbejde med Medarex, og
alle udviklingsomkostninger og kommercielle rettighe-
der i hele verden deles, med undtagelse af Asien, hvor
Medarex har rettighederne alene.
Prækliniske programmer
Genmab har mere end ti andre antistofprogrammer i
præklinisk udvikling. Disse omfatter bl.a. HuMax-TAC til
anvendelse ved behandling mod afstødelse af transplan-
terede organer og HuMax-HepC til potentiel behandling af
Hepatitis C virus-reinfektion efter levertransplantation. Vi
udvikler desuden et betydeligt antal potentielle produkter
for Roche samt antistoffer til targets, der er identificeret af
vores egne forskere eller andre samarbejdspartnere.
Teknologi
Til udvikling af vores terapeutiske produkter anvender
Genmab transgenetiske mus til at producere nye antistoffer,
der er fuldt humane. Nogle af vores HuMax antistoffer har
vist sig at være 100-1.000 gange bedre til at finde og binde
sig til deres target end tidligere generationer af murine
eller laboratoriefremstillede antistoffer, der ikke er fuldt
humane. Genmab har indlicensieret rettighederne til at
anvende denne transgenetiske museteknologi, UltiMAb”-
platformen, fra det amerikanske biotekselskab Medarex,
Inc. Genmab har ret til at udtage verdensomspændende
licenser til udvikling og kommercialisering af et ubegræn-
set antal antistoffer, under forudsætning af licensernes
tilgængelighed og i visse tilfælde mod betaling af honora-
rer, milestonebetalinger og royalty.
Når et panel af antistoffer mod et nyt sygdoms-target er dan-
net, udsættes disse for omfattende og grundige tests ved
brug af vores brede vifte af laboratorietests og dyresygdoms-
modeller. Vores mål er at anvende disse brede prækliniske
kapaciteter til at udvælge den antistofkandidat med de
bedst mulige egenskaber til behandling af en bestemt syg-
dom og til at gå videre så effektivt som muligt.
Samarbejdspartnere
Som en del af vores strategi om at opbygge en bred pro-
duktportefølje har vi indgået en række samarbejder med
farmaceutiske og bioteknologiske virksomheder såvel
som not-for-profit organisationer. Genmab får herigennem
adgang til interessante sygdoms-targets, som eventuelt
kan anvendes til udvikling af antistofprodukter. Genmab
LEDELSESBERETNING
har desuden indgået samarbejdsaftaler med større farma-
ceutiske og bioteknologiske virksomheder for at bringe
produkterne tættere på markedet.
Amgen udnyttede i juni 2003 sine kommercielle optioner
til både HuMax-IL15 antistofprogrammet og IL-15 recep-
torprogrammet tidligere end planlagt. I forbindelse med
udnyttelse af optionerne modtog Genmab den første mile-
stonebetaling på USD 10 mio. (indregnet med DKK 65 mio.)
for produkter rettet mod IL-15 programmet. Amgen overtog
herved ansvaret for alle fremtidige udviklingsomkostninger
for produkter, der retter sig mod IL-15 programmet. På
samme tidspunkt udvidede Amgen desuden aftalen til at
omfatte et nyt antistofprogram til et yderligere sygdoms-tar-
get. Genmab vil deltage i den prækliniske udvikling af det
nye program. | henhold til betingelserne i den udvidede og
ændrede aftale vil Genmab være berettiget til at modtage
indtil USD 135,5 mio. i licensafgifterog milestonebetalinger,
hvis der opnås vellykket kommercialisering af produkter
til alle tre targets, og visse salgsniveauer nås. Omregnet til
valutakursen ultimo 2003 svarer dette til ca. DKK 807
mio. plus royaltybetalinger. Genmab nåede i september
2003 den anden mitestone, idet der blev leveret et anti-
stof, der retter sig mod IL-15 receptoren. Dette udløste en
yderligere milestonebetaling på USD 500.000 (indregnet
med DKK 3 mio.).
I januar og oktober 2003 offentliggjorde Genmab, at hen-
holdsvis den første og anden milestone var nået i vores
udvidede samarbejde med Roche, idet ”proof of concept”
stadiet var nået for to forskellige humane antistoffer udvik-
let af Genmab. I henhold til samarbejdsaftalen udnytter vi
vores brede erfaring inden for antistoffer og vores udvik-
lingskompetencer til at skabe humane antistoffer til en
lang række sygdoms-targets, som Roche har identificeret.
Genmab modtager milestone- og royaltybetalinger, baseret
på succesfulde produkter. Under visse omstændigheder
kan Genmab eventuelt opnå rettigheder til at udvikle
produkter baseret på sygdoms-targets, som Roche hår
identificeret, Hvis alle mål nås, kan værdien af samarbejdet
for Genmab udgøre USD 100 mia. plus royaltybetalinger.
Omregnet til kursen ultimo 2003 svarer dette til ca. DKK
596 mio. plus royaltybetalinger.
Kandidatgrac Andre
Der blev offentliggjort to nye prækliniske programmer i 2003
som følge af aftaler med Genmabs samarbejdspartnere.
Genmab samarbejder med ACE BioSciences om udviklingen af
et nyt produkt til behandling af Svampeinfektioner. Genmab
har desuden indgået et forskningssamarbejde med den
hollandske not-for-profit organisation Sanquin Blood
Supply Foundation om udvikling af en potentiel forbedring
af behandlingen for visse hæmofilipatienter,
Medarbejdere
Udvikling af bioteknologiske produkter kræver højtkvali-
ficerede, erfarne og motiverede medarbejdere inden for
forskellige tekniske og forretningsmæssige områder. En
af Genmabs styrker er vores veluddannede og erfarne
medarbejdere og organiseringen af medarbejderne i
Samarbejde på tværs af funktioner. Genmabs prækliniske
og kliniske udviklingsgrupper har etableret en strømlinet
proces til koordinering af aktiviteter inden for produkt-
udvikling, produktion, prækliniske tests samt design af
kliniske afprøvninger, datamanagement og udarbejdelse
af ansøgninger til sundhedsmyndighederne på tværs af
aktiviteterne i Danmark, Holland og USA.
Ved udgangen af 2003 havde Genmab 201 medarbejdere,
hvilket er en mindre stigning i forhold til 192 medarbejdere
ved udgangen af 2002, Vores medarbejderstab er koncentre-
ret inden for forskning og udvikling, Ved udgangen af 2003
var 158 medarbejdere, svarende til 79% af vores ansatte,
beskæftiget med forsknings- og udviklingsaktiviteter.
| overensstemmelse med de tekniske krav inden for biotek-
nologi er Genmabs medarbejdere højt uddannede. Blandt
selskabets 201 medarbejdere ved udgangen af 2003 havde
40 medarbejdere, svarende til 20%, taget en doktorgrad,
herunder havde 3 både en M.D. og en Ph.D, Herudover
havde 41 medarbejdere, svarende til 20%,en kandidatgrad,
Ved udgangen af 2003 havde i alt 40% af medarbejderne en
højere akademisk uddannelse.
Genmabs medarbejdere har også stor erfaring inden for den
farmaceutiske og bioteknologiske industri, særligt blandt
deledende medarbejdere. i gennemsnit har medarbejdere
med ledelsesansvar 12 års brancheerfaring.
Overalt i virksomheden lægges dervægt på et åbent og profes-
sionelt arbejdsklima. For yderligere at tiltrække og fastholde
vores højtkvalificerede medarbejdere tilbyder Genmab en
konkurrencedygtig lønpakke, herunder et warrantprogram.
Der henvises til note 3 og 13 i årsregnskabet for yderligere
oplysninger om løn og warrantprogrammer.
Økoncmisk udvikling
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med de
internationale regnskabsstandarder (IFRS) og den danske
ejer anciennitet I lægemiddel- og bieteldndustrien
<a 15 5-10 10-15 315. År
Årsregnskabslov. Af hensyn til regnskabets brugere inde-
holder noterne en afstemning mellem det rapporterede
resultat i henhold til IFRS og resultatet i henhold til ameri-
kansk regnskabspraksis (US GAAP).
Den anvendte regnskabspraksis er uændret fra tidligere år.
Der henvises til note 1 for en yderligere beskrivelse af den
anvendte regnskabspraksis.
Årets resultat
Resultat af primær drift for 2003 udgjorde et underskud på
DKK 342 mio. og nettoresultatet for 2003 udgjorde et under-
skud på DKK 327 mio. Til sammenligning var underskuddet
fra primær drifti 2002 DKK 483 mio., mens nettounderskud-
det var DKK 479 mio. Cash burn var DKK 333 mio. i 2003
sammenlignet med DKK 231 mio. i 2002. Disse resultater er
i overensstemmelse med selskabets forventninger, som var
offentliggjort på Københavns Fondsbørs, bortset fra resul-
tat af primær drift, der var lidt bedre end forventet. Dette
skyldes primært den faldende USD kurs i forhold til DKK,
hvilket henover året har ført til indregning af lavere beløb i
DKK af omkostninger afholdt i USD. | august 2003 opdate-
rede Genmab sine forventninger for året til et underskud af
primær drift på DKK 360-380 mio., et nettounderskud på
DKK 325-365 mio. og et cash burn på DKK 330-350 mio. De
realiserede resultater er i overensstemmelse med ledelsens
forventninger til året.
Nettoomsætning
Genmab kunne i 2003 indregne den første omsætning
siden selskabets stiftelse i form af DKK 68 mio. fra vores
partner Amgen. Beløbet omfattede en milestonebetaling
for produkter, der retter sig mod IL-15 programmet, samt
en anden milestonebetaling for levering af et antistof, der
retter sig mod IL-15 receptoren.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger faldt med DKK 50
mio., svarende til 13%, fra DKK 396 mio. i regnskabsåret
2002 til DKK 346 mio. i regnskabsåret 2003. Faldet skyldes
primært større omkostninger i 2002 til HuMax-CD4 program-
met mod leddegigt, som ophørte i den sidste del af 2002,
samt lavere samlede produktionsomkostninger i 2003.
LEDELSESBERETNING
Forsknings- og udviklingsomkostningers
andel af driftsomkostningerne
2002 2003
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger faldt med DKK 22 mio.,
svarende til 25%, fra DKK 87 mio. i regnskabsåret 2002 til
DKK 65 mio. i regnskabsåret 2003. Faldet skyldes primært
selskabets generelle amkostningskontrol.
Finansielle poster
Finansielle indtægter faldt med DKK 16 mio. fra DKK 100
mio. i regnskabsåret 2002 til DKK 84 mio. i regnskabsåret
2003. Dette fald er udtryk for lavere rentesatser, faldende
kurser på værdipapirer og lavere gennemsnitlige likvide
beholdninger i hele 2003.
Finansielle omkostninger steg med DKK 16 mio. fra DKK
53 mio. i regnskabsåret 2002 til DKK 69 mio. i regn-
skabsåret 2003. De finansielle omkostningerindeholder
effekten af svækkelsen af USD på vores USD-portefølje.
| løbet af 2003 faldt kursen med 16% i forhold til den
danske krone, fra en kurs på USD 1,00 = DKK 7,0822 ved
udgangen af 2002 til USD 1,00= DKK 5,9576 ved udgangen
af 2003. Vores USD position fungerer imidlertid som en
naturlig afdækning af vores udgifter i USD og dermed
udlignes de finansielle omkostninger af reducerede
driftsomkostninger. Såfremt kursen på USD havde været
konstant i forhold til DKK i hele 2003, ville de finan-
sielle nettoindtægter have været ca. DKK 20 mio. større.
| løbet af 2002 faldt USD til sammenligning ligeledes
16% i forhold til DKK.
Likviditet
Pr. 31. december 2003 udgjorde likvider og kortfristede
værdipapirer DKK 1,036 mia. i forhold til DKX 1,369
mia. pr. 31, december 2002, Denne ændring inkluderer
en likviditetsforskydning fra drift og investering i materi-
elle anlægsaktiver på DKK 315 mio. i 2003 sammenholdt
med DKK 395 mio. i 2002, Faldet afspejler hovedsageligt
betalingen fra Amgen på DKK 68 mio., dererindregnet som
omsætning I 2003 samt et fald i investeringer i materielle
anlægsaktiver i 2093.
Fremtidsudsigter
| 2004 vilGenmab fortsat følge strategien om at være et pro-
duktudviklingsselskab. Som følge heraf forventer Genmab
yderligere underskud i regnskabsåret 2004,
Ud over HuMax-IL15 programmet, der udvikles af Amgen,
forventer Genmab at have fire produkter i klinisk afprøvning
i 2004: HuMax-CD4, HuMax-EGFr, HuMax-CD20 og HuMax-
Inftam, Vi forventer at fastholde omtrent det samme niveau
for discovery/præklinisk aktivitet i 2004 som i 2003, med
udvikling af antistoffer til en række eksisterende og nye
targets. I 2004 vil vi fortsætte med at undersøge mulighe-
derne for at styrke de eksisterende forhold tilvores vigtigste
samarbejdspartnere samt vurdere muligheden for nye sam-
arbejdsaftaler med farmaceutiske eller bioteknologiske
selskaber for at få adgang til yderligere sygdoms-targets.
Genmab fortsætter med at fokusere på forskning og udvik-
ling og har afsat 84% af budgettet for 2004 hertil.
På grund af de stigende omkostninger ved kliniske afprøv-
ninger forventes Genmabs driftsomkostninger at blive
større I 2004 end i 2003. Vi forventer et: underskud fra
primær drift i 2004 på DKK 380-420 mio, i forhold til DKK
342 mio. i 2003, Ovenstående forventninger kan ændre
sig primært ved ændringer i den tidsmæssige placering og
variation i de kliniske aktiviteter og afledte omkostninger.
Ovenstående forventninger forudsætter endvidere, at der
ikke indgås yderligere aftaler i løbet af 2004, der kan få
væsentlig indvirkning på resultaterne. Endelig er det forud-
sat, at derikke sker væsentlige ændringer i valutakurserne
iløbet af 2004.
Underdeovenforbeskrevne forudsætninger forventes netto-
resultatet for 2004 at blive et underskud på DKK 365-405
mio. | forhold til et underskud på DKK 327 mio, I 2003.
Likviditetsforbruget til drifts- og investeringsaktiviteter
forventes at reducere selskabets likvider og kortfristede
værdipapirer med ca. DKK 325-365 mio. i 2004, Pr, 31.
december 2003 udgør den samlede Deholdning DKK
1,036 mia. På baggrund af ovenstående forventes selska-
bets likvider og kortfristede værdipapirer pr. 31. december
2004 at udgøre DKK 671-711 mio.
Omkostningseffektivitet
Genmab fokuserer betydeligt på procedurer til omkost-
ningskontrol før at sikre en effektiv anvendelse af vores
ressourcer, Disse procedurer anvendes til at udarbejde
løbende opdateringer af omkostningsestimater og over-
holdelse af budgetrammerne.
Valuta
Seiskabets årsregnskab aflægges i danske kroner (DKK).
Alene af hensyn til regnskabets brugere indeholder regn-
skahet en omregning af visse beløb i danske kroner til
beløb i US dollars (USD) til en nærmere angivet kurs, der
er valutakursen på balancedagen. Dette må ikke fortolkes
som en indeståelse for, at beløbene i DKK udgør sådanne
beløb i USD, eller at de kan omveksles til USD til den kurs,
der er opgivet eller nogen anden kurs.
Medmindre andet er angivet, er der ved omregning til USD
af beløbene i årsregnskabet anvendt Nationalbankens
spotkurs den 31. december 2003, som var USD 1,00 =
DKK 5,9576.
Hoved- og nøgletal
Nedenstående hoved- og nøgletal er angivet på koncernbasis
og indeholder alle driftsår. De regnskabsmæssige nøgletal er
beregnet i overensstemmelse med den Danske Finansanaly-
tikerforenings anbefalinger. Hoved- og nøgletallene svarer til
kravene i henhold til Årsregnskabsloven og de internationale
LEDELSESBERETNING
regnskabsstandarder for alle driftsår. Alle hoved- og nøgletal
eri overensstemmelse med den gældende regnskabspraksis.
Beløbene er angivet i tusinder med undtagelse af de regn-
skabsmæssige nøgletal.
2003 2003 2002 2002 2001 2001 2000 2000 1999 1999
DKK'000 USD7000 DKK'000 USD'000 DKK'000 USD”000 DKK7000 USD'000 DKK"000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret) (ikke revideret) (ikke revideret) (ikke revideret)
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 68.326 11.469 - — — — — — — —
Forsknings- og udviklings-
omkostninger (345.983) (58.074) (396.234) (66.509) (195.660) (32.842) (61.226) (10.277) (16.691) (2.802)
Administrations-
omkostninger (64.552) (10.836) (86.847) (14.578) (54.939) (9.222) (16.440) (2.760) (2.190) (368)
Driftsresultat (342.209) (57.441) (483.081) (81.087) (250.599) (42.064 (77.666) (13.036) (18.881) (3.169)
Finansielle indtægter, netto 15.029 2.523 46.985 7.887 81.887 13.745 41.317 6.935 1.000 168
Nettoresultat (327.114) (54.907) (479.329) (80.457) (168.717) (28.320) (36.349) (6.101) (17.881) (3.001)
Balance
Likvider og kortfristede
værdipapirer 1.035.776 173.858 1.368.735 229.746 1.599.235 268.436 1.765.045 296.268 39.108 6.564
Aktiver i alt 1.180.108 198.083 1.583.136 265.734 1.811.633 304.088 1.946.066 326.653 83.296 13.981
Egenkapital 1.086.434 182.360 1.399.169 234.854 1.711.930 287.352 1.867.587 313.480 80.866 13.574
Aktiekapital 22.981 3.857 22.717 3.813 21.812 3.661 21.812 3.661 672 113
Investeringer i materielle
anlægsaktiver 21.722 3.646 111.038 18.638 50.300 8.443 4.519 759 551 92
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømme fra
driftsaktivitet (302.364) (50.753) (308.316) (51.751) (126.121) (21.170) (8.707) (1.461) (9.459) (1.588)
Pengestrømme fra
investeringsaktivitet 361.905 60.747. 238.552 40.042 253.683 42,581 (1.767.951) (296.756) (784) (132)
Pengestrømme fra
finansieringsaktivitet (3.571) (600) 156.849 26.327 58 10 1.775.792. 298.072 49.226 8.263
Likvider 308.916 51.852. 252.946 42.458 165.861 27.840 38.241 6.419 39.108 6.564
Nøgletal
Indtjening og udvandet
indtjening pr. aktie (14,3) (2,4) (21,5) (3,6) (7,7) (1,3) (2,6) (0,4) (3,3) (0,6)
Aktiekurs ultimo året 50,66 8,50 24,33 4,08 169,89 28,52 181,36 30,44 — —
Kurs/indre værdi 1,07 1,07 0,40 0,40 2,16 2,16 2,12 2,12 — —
Indre værdi 47,28 7,94 61,59 10,34 78,49 13,17 85,62 14,37 12,04 2,02
Gennemsnitligt antal
medarbejdere 199 199 157 157 70 70 16 16 2 2
Antal medarbejdere ved
årets udgang 201 201 192 192 111 111 35 35 4 4
Begivenheder efter balancedagen
Dererikke indtruffet begivenheder efter balancedagen, som
ivæsentligt omfang har indflydelse på årsregnskabet pr. 31.
december 2003,
Corporate Governance
Genmab mener, at engagement i god corporate governance
er vigtig for at styrke nuværende og fremtidige aktionærers,
investorers, partneres og medarbejderes tillid til selskabet.
| årsrapporten for 2002 præsenterede Genmab vores
generelle overvejelser om Nørby-udvalgets vejledende
anbefalinger vedrørende corporate governance. Generelt
er Genmabs praksis | overensstammelse med udval-
gets anbefalinger.
Nørbyrapporten anbefaler, at de opstillede standard-
anbefalingerirapporten om corporate governance tilpasses
de særlige vilkår for hver enkelt virksomhed. | overens.
stemmelse med Nørbyrapportens intentioner adskiller
vores corporate governance-principper sig fra nogle af
standardanbefalingerne for bedre at passe til vores virk-
somhed. Vi har dag i alle forhold forsøgt at overholde ånden
og intentionerne i Nørbyrapporten.
Det er Genmabs opfattelse, at et af hovedelementerne i
Corporate governance er bestyrelsens sammensætning.
Nørbyrapporten anbefaler, at bestyrelsesmedlemmer
besidder den relevante viden og professionelle erfaring
inden for virksomhedens aktiviteterog isærden nødvendige
internationale baggrund og erfaring. Da biotekporodukter
udvikles til internationale markeder, og konkurrencen er
verdensomspændende, mener Genmab, at det er yderst
vigtigt forden fremtidige succes forvirksomheder inden for
biotekindustrien, at de fleste af bestyrelsesmedlemmerne
har international brancheerfaring.
De fleste afGenmabs bestyreisesmedlemmer har betydelig
international erfaring fra ledende stillinger i biotek- eller
lægemiddelindustrien i børsnoterede selskaber som
Novartis, Roche, Eli Lilly og Inmunex. Efter den ordinære
generalforsamling i april 2003 blev Dr. Michael Widmer,
tidligere Vice President og Director of Biological Sciences
hos Immunex, valgt til at efterfølge Dr. Jesper Zeuthen som
bestyrelsesformand. I november 2003 blev Dr. Anders
Gersel Pedersen valgt som yderligere bestyrelsesmedlem
på en ekstraordinær generalforsamling. Dr. Pedersen
har betydelig brancheerfaring fra stillinger hos Eli Lilly
og Lundbeck og hans brede erfaring komplementerer de
øvrige bestyrelsesmedlemmer.
Genmabs bestyrelse mødes til både ordinære og ekstra-
ordinære møder i løbet af året, I 2003 blev der afholdt
mere end 10 bestyrelsesmøder. Bestyrelsens pligter
omfatter fastlæggelse af vores politik vedrørende stra-
tegi, regnskabsføring, organisation og økonomi samt
ansættelse af direktionsmedlemmer. Genmabs vedtæg-
ter fastslår, at bestyrelsen vælges af vores aktionærer på
den ordinære generalforsamling, og mediemmerne vælges
på skift for en treårig periode, Medlemmerne kan genon-
stille flere gange. Bestyrelsen skal bestå af mindst tre og
højst ni medlemmer,
Foruden Nørbyrapporten har Fondsbørsens komité for god
selskabsledelse i december 2003 udgivet en rapport om
Corporate Governance i Danmark. | denne rapport er det
nævnt, at et medlem af direktionen ikke kan anses for
et uafhængigt medlem af bestyrelsen og atet selskabs
direktion ikke bør indgå i selskabets bestyrelse. I hen-
hold tilen vedtægtsbestemmelse, dervar gældende ved
Genmabs børsnotering, er den administrerende direktør
tillige medlem af selskabets bestyrelse. Dette giver ikke
anledning til vanskeligheder for bestyrelsens praktiske
arbejde, som tilmed kan forbedres af dette forhold, og
bestyrelsen kan i øvrigt frit holde ”executive sessions”.
Det er ligeledes komitéens og Nørby-udvalgets anbefa-
ling, at professionelle rådgivere for selskabet ikke bør
være medlemmer af bestyrelsen. Genmab har i 2002 ved-
laget stramme retningslinjer for bestyrelsesmedlemmers
muligheder for at udføre hverv for selskabet uden før
bestyrelsesarbejdet, Det er en forudsætning for sådanne
opgaver, 1) at det ligger klart, at det pågældende hvervikke
eren naturlig del af arbejdet som bestyrelsesmediem, 2) at
hele bestyrelsen er bekendt med hvervet, 3) at honoraret
for hvervet er rimeligt og oplyses over for bestyrelsen, og
4) at den pågældende har de nødvendige kvalifikationer
til at påtage sig hvervet.
Bestyrelsen har nedsat to udvalg, henholdsvis en
Compensation Committee og en Audit Committee.
Retningslinierne som er udarbejdet for dette arbejde
er i overensstemmelse med det almindelige danske
retsprincip, at de enkelte bestyrelsesmedlemmer har
samme rettigheder og forpligtelser. Retningslinierne
for Compensation Committee og Audit Committee er
fastlagt således, at udvalgene assisterer den samlede
bestyrelse med hensyn til emner, der er underlagt det
enkelte udvalg.
Rapporterne fra såvel Fondsbørs komitéen og Nørby-
udvalget anbefaler, at bestyrelsen ikke aflønnes med
aktieoptionsprogrammer, men at bestyrelsen kan aflønnes
ved incitamentsprogrammer, herunder bonusprogram-
mer og aktier til markedskurs. For de internationale
biotekselskaber, som Genmab konkurrerer med, er aktie-
optionsprogrammer en almindelig del af bestyrelsens
aflønning. For at forblive konkurrencedygtig i det internatio-
nale marked, mener Genmab at det er bedst for selskabet
at følge denne praksis. Genmabs warrantprogram bestod
allerede ved selskabets børsintroduktion i oktober 2000.
Der henvises til note 13 og 14 for yderligere oplysninger om
bestyrelsens deltagelse i selskabets warrantprogram.
| takt med at Genmab udvikles og fortsætter sin vækst, vil
vi se på mulighederne for løbende at forbedre vores corpo-
rate governance-principper. De hidtidige ændringer har for
størstedelens vedkommende medført overensstemmelse
med Nørbyrapportens anbefalinger. | 2003 har Genmab
formaliseret revisionskomitéens mål og rolle i forbindelse
med gennemgang af selskabets interne kontroller og regn-
skabsaflæggelse. Genmab vil fortsat aktivt følge en strategi
for god corporate governance og vil følge udviklingen inden
for corporate governance for at sikre, at vores corporate
governance-principper omfatter best practice på området.
Der henvises til efterfølgende afsnit for yderligere oplys-
ninger om selskabets risikostyring.
LEDELSESBERETNING
Risikostyring
Genmabs globale aktiviteter medfører en række risici som
f.eks. udviklings-, finansielle, kommercielle og miljømæssige
risici. Det er Genmabs generelle politik at udarbejde, vedlige-
holde og overholde retningslinier for at minimere vores risici.
Nedenfor er en gennemgang af Genmabs væsentligste risici
samt hvordan vi forholder os til disse,
Udviklingsrisici
For virksomheder inden for den farmaceutiske og biotek-
nologiske industri er udviklingen af lægemidler forbundet
med betydelige risici. Da man ikke ved alt om sygdommes
karakter eller måden hvorpå eksperimentelle terapeutiske
produkter kan påvirke sygdomsforløbet, er der et stort
antal produkter, som aldrig når frem til markedet i denne
branche. Udviklingsaktiviteter medføreren risiko, da resultatet
af kliniske afprøvninger aldrig er sikkert, og derikke er garanti
for efterfølgende godkendelse fra sundhedsmyndighederne.
Genmab prøver at minimere risikoen ved at udvikle en bred
produktportefølje og dermed øge muligheden for succes.
Den indbyggede udviklingsrisiko vedrører projekter i såvel
præklinisk som klinisk udvikling. For at sikre den optimale
styring af alle projekter har Genmab oprettet både en
Discovery Committee og en Development Committee. Den
primære opgave for disse to komitéer er at fremskynde vur-
deringen og udviklingen af de forskellige programmer ved at
udnytte nøglemedarbejderes samlede kompetencer på tværs
af organisationen.
Finansielle risici
Selskabet har visse beløb investeret i USD for at afdække
kursrisici på de fremtidige omkostninger i USD inden for en
periode på 12-18 måneder. Ca. 12% af likvider og kortfris-
tede værdipapirer er investeret i værdipapirer i USD, Dette
udsætter Genmab for en risiko ved valutakursudsving.
Selskabet har ikke søgt at reducere risikoen ved kortsigtede
valutakursudsving ved hjælp af finansielle instrumenter
såsom optioner eller terminskontrakter, da selskabets åbne
positioner udlignes af planlagte omkostninger i USD. Baseret
på selskabets aktiver og passiver i USD pr. 31. december
2003 vil en ændring i kursen på USD i forhold til danske
kroner på 10% påvirke de finansielle poster med ca. DKK 10
mio, Valutakursudsving kan således forårsage betydelige
udsving I vores finansielle nettoindtægter,
Hovedformålet med Genmabs investeringsaktiviteter er at
sikre kapitalen, samtidig med at indtægterne fra investerin-
gerneiværdipapirermaksimeres uden en væsentlig forøgelse
af risikoen, Selskabet har anbragt sine likvide beholdningeri
depoter hos større finansielle institutter, iinvesteringsfonde,
ivirksomhedsobligationer og statsobligationeri danske kro-
ner samt i amerikanske statsobligationer i USD, Nogle af de
værdipapirer, som selskabet har investeret i, har en renteri-
siko, idet en ændringi markedsrenten kan få dagsværdien af
investeringerne til at variere, For at minimere fremtidige risici
investerer selskabet sine midleri en række forskellige værdi-
papirer, herunder I kortfristede pengemarkedsobligationer,
investeringsfonde, der investereri pengemarkedsinstrumen-
ter, i statsobligationer samt i virksomhedsobligationer. Som
følge af de nuværende invester
forventes de ikke at indebære væsentlig renterisiko. Alle
investeringer i kortfristede værdipapirer foretages i henhold
til selskabets Investeringspolitik, der kun tillader investerin-
gerivisse værdipapirer med lavrisiko og en effektiv varighed
i
ingers kortfristede karakter
på mindre end fire år.
Kommercielle risici
Genmab vurderer løbende sine kommercielle risici, der bl.a.
omfatter patentbeskyttelse, markedsstørrelse, konkurrence,
evnen til at tiltrække interesse fra potentielle samarbejds-
partnere samt udviklingstid og -omkostninger. Vi forsøger at
styre disse kommercielle risici ved løbende at overvåge og
vurdere vores patentpositioner og markedsforhold.
Miljørisici
Vores forsknings- og udviklingsaktiviteterindebærer en meget
begrænset påvirkning afmiljøet. Ikke desto mindre er Genmab
opmærksom på selskabets potentielle påvirkning og har
implementeret en politik for håndtering af affaldsmaterialer
fra vores laboratoriefaciliteter. Vores forskningsaktiviteter
udføres itonmoderne laboratoriefaciliteter, derer bygget med
henblik på atreducere en eventuel
ljøpåvirkning. Som følge
af vores begrænsede påvirkning af miljøet har Genmab valgt
ikke at udarbejde et separat miljøregnskab.
Ejerforhold og aktionærinformation
Pr. 31. december 2003 udgjorde aktiekapitalen i Genmab
A/S 22.980.534 aktier å nom. DKK 1. Alle aktier har
samme rettigheder, Antallet af navnenoterede aktionærer
udgjorde 8.954, som tilsammen havde 21.995.331 aktier,
svarende til 96% af aktiekapitalen. Genmab er noteret på
Københavns Fondsbørs under symbolet GEN,
| 2003 fegnede GenPharm International, Inc….der er et
100% ejet datterselskab af Medarex, Inc. i alt 246.914
aktier til kurs DKK 52,50 pr. aktie. Disse aktier blev
udstedt til GenPharm i forbindelse med en gældskonver-
fering af DKK 12,963.000 i henhold til Genomics-aftalen
med Medarex, der blev indgået i 2000. Der henvises til
note 15 for yderligere oplysninger om transaktioner med
nærtstående parter.
Der blev desuden udstedt 17.000 nye aktier til kurser fra
DKK 33,70 til. DKK 48,90 pr. aktie i forbindelse med udnyt-
telse af ialt 17.000 warrants.
Omkostningerne i forbindelse med kapitalforhøjelserne i
2003 udgjorde ca. DKK 0,1 mio.
Følgende aktionærer er noteret i selskabets aktiebog som
værende i besiddelse af mindst 5% af det samlede antal
stemmer eller mindst 5% af den samlede aktiekapital:
e GenPharm International, Inc., 2350 Qume Drive,
San Jose, CA 95131, USA (32%)
e Aktieselskabet Bankinvest Bicmedicinsk Venture IE
Sundkrogsgade 7, DK-2100 København Ø,
Danmark (8%)
? Biotech Turnaround Fund, Kenaupark 3,
2011 MP Haarlem, Holland (7%)
Ånvendelse af årets resultat
Det foreslås, at årets underskud på DKK 327 mio, overføres
tilnæste år,
Bestyrelsen og direktionen har i dag gennemgået og
godkendt Årsrapporten for Genmab A/S for regnskabsåret
1. januar til 31. december 2003.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med internatio-
nale regnskabsstandarder (IFRS) som udstedt af International
Accounting Standards Board, den danske Årsregnskabslov,
danske regnskabsvejledninger og de af Københavns
Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse.
København den 5. februar 2004
Direktionen
SÅ fondene
Lisa N. Drakeman
Claus Juan Møller-San Pedro
Bestyrelsen
Michael B. Widmer
(Formand)
Å Gøre fedte Åalehb fon
Anders Gersel Pedersen Karsten Havkrog Pedersen
SE % fornem
Lisa N. Drakeman
LEDELSESERKLÆRING
Vi er af den opfattelse, at den anvendte regnskabspraksis
er passende, således at Årsrapporten giver et retvisende
billede af aktiver og passiver, finansielle stilling og resultat
samt pengestrømme for koncernen og moderselskabet.
Vi anbefaler at Årsrapporten godkendes på generalfor-
samlingen.
vel.
Jan van de Winkel
Cc
on (MANG
Irwin Lerner
æg
Ernst H. Schweizer
Til aktionærerne i Genmab A/S
t Årsrapporten for Genmab A/S for regn-
. fanuartil 31, december 2003,
Vi har revideret
skabsåret 1
Selskabets ledelse har ansvaret for Årsrapporten. Vort
ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en kon-
klusion om Årsrapporten.
Den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske
revisionsstandarder, Disse standarder kræver, at vi tilrette-
lægger og udfører revisionen med henblik Då at opnå høj
grad af sikkerhed for, at Årsrapporten ikke indeholder
væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøve-
vis undersøgelse af information, der understøtter de i
Årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
omfatter endvidere stillingtagen tilden afledelsen anvendte
København, den 5. februar 2004
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab
lens Røder
statsautoriseret revisor
regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen
har udøvet, samt vurdering afden samlede præsentation af
Årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision
giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at Årsrapporten giver et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver, pas-
siver og finansielle stilling pr. 31. december 2003 samt af
resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1, januartil 31, december
2003 i overensstemmelse med Årsregnskabsloven, danske
regnskabsvejledninger og internationale regnskabsstan-
darder (IFRS).
Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
HED La
Jørgen Holm Andersen
Statsautoriseret revisor
RESULTATOPGØRELSE
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
Note 2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD”000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Nettoomsætning 68.326 — 11.469 — 68.326 —
Forsknings- og
udviklingsomkostninger 2,3 (345.983) (396.234) (58.074) (66.509) (349.115) (395.248)
Administrationsomkostninger 2,3 (64.552) (86.847) (10.836) (14.578) (64.142) (85.106)
Driftsresultat (342.209) (483.081) (57.441) (81.087) (344.931) (480.354)
Nedskrivning af fabriksanlæg 8 — (42.907) — (7.202) — (42.907)
Resultat før finansielle poster (342.209) (525.988) (57.441) (88.289) (344.931) (523.261)
Finansielle indtægter 4 83.707 100.374 14.051 16.848 87.280 105.980
Overskud/(underskud) i
dattervirksomheder 9 — — — — (1.572) (8.435)
Finansielle udgifter 5 (68.678) (53.389) (11.528) (8.961) (67.957) (53.287)
Resultat før skat (327.180) (479.003) (54.918) (80.402) (327.180) (479.003)
Selskabsskat 6 66 (326) 11 (55) 66 (326)
Nettoresultat (327.114) (479.329) (54.907) (80.457) (327.114) (479.329)
Indtjening og udvandet indtjening
pr. aktie (i DKK/USD) (14,3) (21,5) (2,4) (3,6) (14,3) (21,5)
Vejet gennemsnitligt antal udstedte
ordinære aktier i perioden -
almindeligt og udvandet 22.830.818 22.336.150 22.830.818 22.336.150 22.830.818 22.336.150
Bestyrelsen foreslår at nettoresultatet overføres til næste år.
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
Note 2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Licenser og rettigneder 7 33.773 64.600 5,669 10.843 33.773 64.600
immaterielle anlægsaktiver i alt 33.773 64.600 5.669 10.843 33.773 64.600
Indretning af lejede lokaler 5 18,086 27.012 3.035 4.534 16,923 14.563
Driftsmateriel og inventar 3 50.068 41.033 8.404 6,888 8.336 11.606
Anlægsaktiver under opførelse 8 5.006 20.199 840 3.390 — —
Materielle anlægsaktiver i alt 73.160 88.244 12.279 14,812 19.259 26.169
Kapitalandele i dattervirksomheder 9 — — — — 16.736 3.736
Andre værdipadbirer og
kapitalandele 19 5,726 11.670 961 1.959 5,726 11.670
Finansielle anlægsaktiver I alt 5.726 11,670 961 1.959 22.462 15.405
Anlægsaldiver i alt 112.659 164,514 18.909 27.614 75.494 106.175
Antistoffer til klinisk afprøvning — 34.607 -— 5.809 — 34.607
Tilgodehavende hos
attervirksomheder — — — — 19.398 46.961
Andre tilgodehavender 29,466 13.272 4,946 2,228 26.582 7.705
Periodeafgrænsningsposter 2.207 2.008 370 337 1.736 1.662
Tilgodehavender i alt 31.673 15,280 5,316 2.565 48.216 56.328
Kortfristede værdipapirer 11 726.860 1,115.789 122.006 187.288 726.860 1,115.789
Lilvider 308.916 252,946 51.852 42.458 297.790 232.643
Omsætningsaktiver i alt 1.067.449 1.418,622 179.174 238.120 1.07 2,866 1.439.367
Aktiver i alt 1.180.108 1,583.136 198.083 265.734 1.148.360 1.545,542
BALANCE - PASSIVER
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
Note 2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Aktiekapital 22.981 22.717 3.857 3.813 22.981 22.717
Overkurs ved emission 2.088.080 2.074.324 350.490 348.181 2.088.080 2.074.324
Opskrivningshenlæggelser 4,766 4.407 800 740 4.766 4.407
Overført resultat (1.029.393) (702.279) (172.787) (117.880) (1.029.393) (702.279)
Egenkapital i alt 1.086.434 1.399.169 182.360 234.854 1.086.434 1.399.169
Gæld vedrørende
teknologirettigheder 12 — 12,942 — 2.172 — 12.942
Leasingforpligtelse 8,16 18.568 10.625 3.117 1.783 6.856 2.504
Langfristet gæld i alt 18.568 23.567 3.117 3.955 6.856 15.446
Kortfristet del af gæld vedrørende
teknologirettigheder 12 11.495 13.650 1.929 2.291 11.495 13.650
Kortfristet del af leasingforpligtelse 8, 16 5.569 3.150 935 529 1.648 380
Leverandører af varer og
tjenesteydelser 24.033 94.640 4.034 15.886 21.239 80.751
Anden gæld 34.009 48.960 5,708 8.219 20.688 36.146
Kortfristet gæld i alt 75.106 160.400 12.606 26.925 55.070 130.927
Gæld i alt 93.674 183.967 15.723 30.880 61.926 146.373
Passiver i alt 1.180.108 1.583.136 198.083 265.734 1.148.360 1.545.542
Warrants 13
Interne aktionærer . 14
Oplysninger om nærtstående parter 15
Kontraktlige forpligtelser 16
Eventualaktiver og
eventualforpligtelser 17
Honorarer til
generalforsamlingsvalgte revisorer — 18
Afstemning mellem
IFRS og US GAAP 19
Resultat før finansielle poster
Regulering for ikke-likvide transaktioner:
Afskrivninger og amortiseringer
É el
Nettofortjeneste på salg af driftsmidler
Udgiftsførtværdi af warrants
Nedskrivning af fabriksanlæg
dag i driftskapi
Antistoffer til klinisk afprøvning
Andre tilgodehavender
Perioceafgrænsningsposter
Leverandører af varer og
tjenesteydelser samt anden gæld
Pengestrømme fra driftsaktivitet
før finansielle poster
Finansielle poster, nette
Betalte selskabsskatter
Pengestrømme fra driftsaktivitet
jb af driftsmidler og inventar
lg af driftsmidler og inventar
Kabitalforhøjelser i dattervirksomheder
Tilgodet de hos dattervirksomheder
Investering i andre værdipapirer
og kapitalandele
Køb af kortfristede værdipapirer
Salg af kortfristed lipapirer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Wi ved kontant indskud
Omkostninger ved kapitalforhøjelse
Betalte afdrag på leasingforpligteise
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Ændring i likvider
Likvider primo
Likvider ultimo
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK7000
(ikke revideret) (ikke revideret)
(342.209) (525.988) (57.441) (88.289) (344,931) (523.261)
63.670 47.468 10.687 7.968 38.532 36.558
(402) (352) (67) (59) 115 (607)
— 5.315 — 892 — 5.315
— 42.170 — 7.078 — 42,170
34.607 (34. 607) 5.809 (5.809) 34.607 (34.607)
26 31.748 4 5.329 (2.362) 29.137
(216) 3,830 (36) 643 (75) 3.025
(77.133) 74.862 (12.947) 12,566 (74.972) 65,331
(321.657) (355.554) (53.991) (59.681) (349.086) (376.939)
19.227 47.595 3.227 7.920 23.464 47.743
66 (357) 11 (60) — —
(302.364) (308.316) (50.753) (51.751) (325.622) (329,196)
(14.702) (100.821) (2.468) (16.923) (1.309) (52.847)
1.579 13.956 265 2.343 801 3.254
- — rer — (5.958) (7.110)
— — — 22.404 (22.556)
1.743 (1.839 293 (309) 1,743 (1.839)
(1.676.845) (5.037.176) (281.463) (845.504) (1.676.845) (5,037,176)
2.050.130 5.364.432 344.120 900.435 2.050.130 5.364.432
361.905 238.552 60,747 40.042 390.966 246.158
801 1,355 134 227 801 1,355
— 158,417 — 26.591 — 158.417
256 (2.923) 43 (491) 256 (2.923)
(4.628) — (777) — (1.254) —
(3.571) 156.849 (600) 26,327 (197) 156,849
55.970 87.085 9.394 14.618 65,147 73.811
252.946 165.861 42.458 27.840 232.643 158.832
308.916 252.946 51.852 42.458 297.790 232.643
31. december 2001
Kapitalforhøjelse
Omkostninger ved
kapitalforhøjelse
Udnyttelse af warrants
Tilbageførsel af
urealiserede kursgevinster
og iboende rente på
kortfristede værdipapirer
Regulering af værdi af
tildelte warrants
Udgiftsført værdi af tildelte
warrants
Kursregulering vedr.
dattervirksomheder
Nettoresultat
31. december 2002
Kapitalforhøjelse
Omkostninger ved
kapitalforhøjelse
Udnyttelse af warrants
Kursregulering vedr.
dattervirksomheder
Nettoresultat
31. december 2003
EGENKAPITALOPGØRELSE
Overkurs ved Opskrivnings- — Udskudt Overført
Antal aktier Aktiekapital — emission — henlæggelser kompensation — resultat Egenkapital Egenkapital
DKK'000 DKK"000 DKK"000 DKK"000 DKK'000 DKK'000 USD”000
(ikke revideret)
21.812.020 21.812 1.926.127 2.098 (13.062) (225.045) 1.711.930 287.352
880.100 880 157.537 158.417 26.591
(2.923) (2.923) (491)
24.500 25 1.330 1.355 227
(2.095) 2.095 — —
(7.747) 7.747 — —
5.315 5.315 892
4.404 4.404 740
(479.329) (479.329) (80.457)
22.716.620 22.717 2.074.324 4.407 0 (702.279) 1.399.169 234.854
246.914 247 12.716 12.963 2.176
256 256 43
17.000 17 784 801 134
359 359 60
(327.114) (327.114) (54.907)
22.980.534 22.981 2.088.080 4.766 0 (1.029.393) 1.086.434 182.360
|
!
Juni 1998, stiftelse af selskabet
31. december 1998
Februar 1999, udstedelse af aktier for licenser
Februar 1999, udstedelse af aktier for kontante midler
Maj 1999, udstedelse af aktier for licenser
Maj 19909, udstedelse af aktier for kontante midler
31. december 1990
Marts 2000, udstedelse af aktier for licenser
Marts 2000, udstedelse af aktier for kontante midler
Maj 2000, udnyttelse af warrants
Juni 2006, udstedeise af aktier for kontante midler
August 2000, udstedelse af aktier for licenser
August 2000, udstedelse af fondsaktier
Oktober 2000, udstedelse af aktier ved børsnotering
31. december 2000
31, december 2001
31, december 2002
luli 2003, udstedelse af aktierved gældskonvertering
August 2003, udnyttelse af warrants
Oktober 2003, udnyttelse af warrants
31. december 2003
Antal aktier
Aktiekapital
Aktiekapital
DKK'000 USD”000
(ikke revideret)
125.000 125 21
125.000 125 SNE
187.500 187 32
187.500 188 32
85,846 86 14
85,846 86 14
671.692 672 113
136.274 135 22
165.474 165 28
3.140 3 i
576.646 577 96
27.976 28 5
14,230.818 14.231 2.388
6.000.000 6.000 1.007
21.812.020 21.817 3.660
21,812.020 21.812 3.660
14.500 15 3
10.000 10 2
880.100 880 148
22.716.620 22.717 3,813
246.914 247 61
15.000 15 3
2.000 2 o
22,980.534 22.981 3.857
Selskabet blev stiftet i juni 1998, men var ikke aktivt
før 1999.
| februar 1999 indgik Medarex og Bankforeningernes Er-
hvervsudviklingsforening Biomedicinsk Udvikling, Bl Asset
Management Fondsmæglerselskab A/S, Lønmodtagernes
Dyrtidsfond, A/S Dansk Erhvervsinvestering samt Leif Helth
Care A/S (”Bank Invest Gruppen”) en aftale, hvor Bank
Invest Gruppen investerede ca. DKK 35,4 mio. kontant mod
en kapitalandel i selskabet på ca. 45%. Samtidig bevilgede
Medarex Genmab et begrænset antal licenser til at udvikle
og sælge en portefølje af humane antistoffer udledt af
Medarex' HuMAb-Mouse? teknologi mod en kapitalandel
på ca. 45% gennem sin 100% ejede dattervirksomhed
GenPharm International, Inc.
I maj 1999 og marts 2000 foretog Medarex og Bank Invest
Gruppen yderligere indskud i selskabet i forhold til deres
eksisterende kapitalandele. Bank Invest Gruppen inves-
terede ca. DKK 49 mio. kontant, og Medarex bevilgede
selskabet yderligere et antal fuldt betalte licenser samt
et ubegrænset antal royaltybelagte licenser til udvikling
af flere antistoffer. Efter indskuddene i marts 2000 ejede
Medarex og Bank Invest Gruppen hver ca. 45% af Genmabs
udstedte ordinære aktier.
I juni 2000 gennemførte Genmab en privat aktietegning,
hvor selskabet modtog ca. DKK 321 mio. fra Medarex,
Bank Invest Gruppen og nye investorer, Som tegnede i
alt 576.646 nye aktier. I august 2000 blev 27.976 aktier
udstedt til Medarex i forbindelse med en Genomics-aftale
og tildeling af en option på op til fire antistoffer fra en
aftale med Eos Biotechnology. | august 2000 godkendte
EGENKAPITALOPGØRELSE
Genmabs aktionærer på en generalforsamling en konver-
tering af alle aktieklasser til én aktieklasse tillige med en
fondsaktieemission af ni ordinære aktier for hver ordinær
aktie. Efter udstedelsen af aktier til Medarex og udstedelse
af fondsaktier udgjorde Genmabs aktiekapital 15.812.020
ordinære aktier.
| oktober 2000 gennemførte Genmab en børsnotering på
både Københavns Fondsbørs og Neuer Markt i Frankfurt.
Noteringen, som omfattede 6.000.000 nye aktier svarende
tilca. 28% af selskabets udstedte aktiekapital efter noterin-
sen, bestod af notering både i Danmark og Tyskland samt et
samtidigt internationalt udbud til institutionelle investorer
uden for USA og en rettet emission i USA til institutionelle
købere under betingelserne i Rule 144A.
| maj 2002 indgik Genmab en samarbejdsaftale med
Roche. I forbindelse med denne aftale tegnede Roche
880.100 aktier i selskabet i juni 2002.
| december 2002 afnoterede selskabet sig fra Neuer Markt i
Frankfurt. Den primære årsag til afnoteringen var, at hand-
len på dette marked var begrænset sammenlignet med
administrationen forbundet med noteringen.
I juli 2003 udstedte selskabet 246.914 aktiertilMedarexi hen-
hold tilen Genomics-aftale indgået i august 2000. Aktierne
blev udstedt via GenPharm International, Inc. Se venligst
note 15 for yderligere oplysninger om transaktionen.
Pr. 31. december 2003 var det samlede antal aktier
22.980.534. Hver aktie har en nominel værdi af DKK 1
og én stemme.
i. Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med de
Internationale Regnskabsstandarder (FRS) som er udstedt
af International Accounting Standards Board (JASB), reglerne i den
danske Årsregnskabslov for børsnoterede: ksomhederiregnskabs-
klasse D, danske regnskabsvejledninger samt de af Københavns
Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse.
Anvendt regnskabspraksis er ændret i forh old til sidste år.
Årsregnskabet er udarbejdet i danske kroner (DKK), som er den
—
ø
nktionelle valuta for selskabet og for koncernen.
Alene af hensyn til regnskabets brugere indeholder årsregnskabet
en omregning afvisse DKK til USD til en nærmere angivet kurs, Denne
omregning er foretaget til valutakurser på balancedagen. Dette må
ikke fortolkes som en indeståelse for, atbeløbene i. DKK rent faktisk
udgør sådanne bejøb i USD, eller at de kan omveksles til USD til
den kurs, der er opgivet eller ti nogen anden kurs, Deter alene det
konsoliderede regnskab, der er omregnet til USD, Som følge heraf
vilregnskabet for moderselskabet alene alive præsenteret I DKK,
bortset fra enkelte oplysninger i noterne,
len note til årsregnskabet vises en afstemning mellem resultat
ifølge det aflagte regnskab under IFRS og resultat ifølge US GAAP.
Fortolkning af IFRS og den danske Årsregnskabslov
Aflæggelse af årsregnskab i overensstemmelse med IFRS og der:
danske Årsregnskabstov kræver en fortolkning af visse regier i
standarderne 5 i lovgivningen. Disse fortolkninger vurderes
som væsentlige før at forstå den anvendte regnskabspraksis samt
selskabets overholdelse afde gældende regler. i det følgende er der
redegjort for sådanne fortolkninger,
Internt oparbejdede immaterielle aktiver
! henhold til International Regnskabsstandard IAS 38,
”Immaterielie Aktiver”, skal immaterielle aktiver opstået fra
udviklingsprojekter indregnes i balancen. Kriterierne for ind-
fegning som aktiv i balancen er (1) udviklingsprojektet er klart
defineret og omkostningerne kan identificeres særskilt, (2) de
tekniske udnyttelsesmuligheder er påvist og der kan dokumen-
teres tilstrækkelige ressourcer til at fuldføre udviklingsarbejdet
og markedsføre det færdige produkt eller til at anvende produktet
internt og (3) virksomhedens ledelse har tilkendegivet sin hen-
sigt om at fremstille og markedsføre produktet eller benytte
det internt, Sådanne immaterielle aktiver skal indregnes, hvis
tilstrækkelig sikkerhed kan dokumenteres for at de fremtidige
indtægter fra udviklingsprojektet vil kunne dække omkostnin-
erne til produktion, salg og administration af produktet foruden
udviklingsomkostningerne.
Opnåelse af endelig regulatorisk godkendelse af farmaceutiske pro-
dukter er forbundet med stor udviklingsrisiko, | overensstemmelse
med den generelle opfattelse i branchen vurderes det som forsvarligt
ikke at indregne sådanne internt oparbejdede immaterielle aktiver
før sent i udviklingsprocessen. Derfor har selskabet ikke indregnet
sådanne aktiver på nuværende tidspunkt.
Joint Ventures/samarbejdsaftaler
Selskabet har indgået en række samarbejdsaftaler, primært i for-
bindelse med selskabets forsknings- og udviklingsprojekter samt
kliniske afprøvninger med produktkandidater, Samarbejdsaftalerer
afte karakteriseret ved at hver part bidrager med deres respektive
kvalifikationer i de forskellige faser af udviklingsprojekterne. Der
etableres ikke nogen form for fælles kontrol med sådanne samar-
bejder og parterne har ikke nogen økonomiske forpligtelser overfør
hinanden, Som følge heraf vurderes samarbejdsaftalerne ikke at
være joint ventures som defineret i IAS 31, ”Regnskabsmæssig
behandling af andele i Joint Ventures”. Omkostninger i forbin-
delse med samarbejdsaftaler er behandlet som beskrevet under
”Forsknings- og udviklingsomkostninger”.
Åktiebaserede vederlagsordninger
Hverken IFRS ellerden danske Årsregnskabslov indeholder retnings-
linierforindregning og måling af aktiebaserede vederlagsordninger.
Som følge heraf har selskabet besluttet at videreføre de regnskabs-
mæssige principper fra tidligere år, der er tilpasset principperne
under US GAAP, Der henvises til afsnittet om ”Aktiebaseret vederlag”
foryderligere information om dette område.
Generelle kriterier for indregning og måling
indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med at de ind-
tjenes, inklusive reguleringer til værdien af finansielle aktiver og
finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret
kostpris. Endvidere indregnes alle omkostninger vedrørende årets
aktiviteter i resultatopgørelsen, herunder af- og nedskrivninger og
hensættelser samt tilbageførsler heraf og reguleringer som følge af
1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
ændringer i regnskabsmæssige skøn, i det omfang, sådanne poster
oprindeligt har været indregnet i resultatopgørelsen.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt at fremtidige
økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden og aktivets værdi kan
måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at frem-
tidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden og forpligtelsens
værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning af aktiver og forpligtelser måles disse til
kostpris. Herefter måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for
de enkelte elementer nedenfor.
Ved indregning og måling tages der hensyn til alle forudsigelige tab
og risici, der fremkommer inden det tidspunkt, hvor årsrapporten
aflægges, og som bekræfter eller afkræfter forhold, som er opstået
senest på balancedagen.
Konsolideringspraksis
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Genmab A/S og
dattervirksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte
udøveren bestemmende indflydelse gennem aktiebesiddelse eller
på anden måde. Koncernregnskabet omfatter således Genmab A/S,
Genmab B.V., Genmab, Inc. og Genmab Ltd. (Genmab koncernen).
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af regnskaber for
moderselskabet og dattervirksomhederne — aflagt efter koncernens
regnskabspraksis — ved at sammendrage ensartede regnskabspos-
ter linie for linie. Ved konsolideringen er der foretaget eliminering
af koncerninterne indtægter og omkostninger, koncernmellem-
værender samt realiserede og urealiserede gevinster og tab på
transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
Den regnskabsmæssige værdi af moderselskabets kapitalandele
i de konsoliderede dattervirksomheder er udlignet med den for-
holdsmæssige andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige
indre værdi. Dattervirksomheder konsolideres fra det tidspunkt,
hvor den bestemmende indflydelse etableres i koncernen.
Resultatopgørelserne for udenlandske dattervirksomheder
omregnes til koncernens rapporteringsvaluta til årets vejede
gennemsnitlige valutakurser, mens balancerne omregnes til balan-
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
cedagens valutakurser. Valutakursforskelle, der opstår som følge
af omregning af egenkapitalen i udenlandske dattervirksomheder
primo året samt valutakursforskelle, der opstår ved omregning af
resultat i udenlandske dattervirksomheder til vejede gennemsnits-
kurser, posteres på egenkapitalen.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens
valutakurs. Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem trans-
aktionsdagen og betalingsdagen indregnes i resultatopgørelsen
som finansielle poster.
Monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, som ikke er
afregnet på balancedagen, omregnes til rapporteringsvalutaen til
balancedagens valutakurs. Valutakursgevinster og -tab, der opstår
mellem transaktionsdagen og balancedagen indregnes i resultat-
opgørelsen som finansielle poster,
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning omfatter milestonebetalinger og andre indtægter
fra forsknings- og udviklingsaftaler. Nettoomsætningen indregnes,
når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde
selskabet og disse økonomiske fordele kan måles pålideligt.
Indregning kræver endvidere, at alle væsentlige risici og fordele
knyttet til ejerskab af de varer eller serviceydelser, derer inkluderet
i transaktionen, er overført til køber.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter primært lønninger
og relaterede omkostninger, licensomkostninger, produktionsom-
kostninger, omkostninger til klinisk afprøvning, amortisering af
licenser og rettigheder samt afskrivninger på materielle anlægsak-
tiveri det omfang sådanne omkostninger er relateret til koncernens
forsknings- og udviklingsaktiviteter.
Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i den
periode, de vedrører.
Udviklingsprojekter er karakteriseret ved aten enkelt produktkandidat
gennemgår et stort antal tests for at beskrive sikkerhedsprofilen og
effekten på mennesker, før indhentelse af de nødvendige godken-
delser fra de respektive myndigheder. De fremtidige økonomiske
1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
fordele forbundet med de enkelte udviklingsprojekter er afhængige
af opnåelsen af sådanne godkendelser. Seti lyset af den generelle
risiko, der er forbundet med udvikling af farmaceutiske produkter, har
selskabets ledeise konkluderet, at de fremtidige økonomiske fordele
forbundet med de individuelle projekter ikke kan estimeres med
tilstrækkelig sikkerhed, før projektet er afsluttet og de nødvendige
sodkendelser er blevet indhentet, Som følge heraf indregnes alle
udviklingsomkøstninger i resultatopgørelsen iden periode de vedrører,
ÅAdministrationsomkostninger
Administrationsomkostninger vedrører administrationen afkoncer-
nen, herunder afskrivninger af aktiver med lang levetid idet omfang
sådanne omkostni
ger kan henføres tilde administrative funktio-
ner. Ac ministrationsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen
iden periode de vedrører.
ÅAktiebaseret vederiag
Selskabet har tildelt warrants (a tietegningsretter) til medarbej-
dere, medlemmer af bestyrelsen og eksterne konsulenter med
udgangspunkt i forskellige warrantorogrammer. Den regnskabs-
mæssige behandling er baseret på den indre værdis metode for
medarbejdere og medlemme: afbestyrelsen og dagsværdimetoden
for eksterne konsulenter. For faste warrantprogrammer til medar-
bejdere og medlemmer af bestyrelsen udgiftsføres vederlaget
systematisk over den periode, hvor modydelsen erlægges, Den
estimerede dagsværdi af tildelte warrants til eksterne konsulenter
udgiftsføres, når modydel e5,
i
Finansielle poster
Finansielle indtægter og udgifter omfatter renter og realiserede
og urealiserede valutakursreguleringer samt realiserede og urea-
liserede gevinster og tab på kortfristede værdipapirer samt andre
værdipapirer og kapitalandele,
Selskabsskat
Årets skat, der indeholder aktuel skat af årets resultat samt årets
regulering af udskudt skat, indregnes | resultatopgørelsen i det
omfang, skatten kan henføres til årets resultat, Skat af posteringer
direkte på egenkanitalen indregnes på egenkapitalen.
kyldig skatindeholder den betalbare skat beregnet af der forven-
tede skattepligtige indkomst for året samt eventuelle reguleringer
fil tidligere års udgiftsførte skat,
Forudbetalte skatter indregnes i andre tilgodehavender i balancen,
Balancen
Anlægsaktiver
Licenser og rettigheder
Licenser og rettigheder måles til kostværdi med tillæg af nutidsvær-
dien af eventuelle fremtidige betalinger. Nutidsværdien af sådanne
fremtidige betalinger indregnes filige som en forpligtelse.
Licenser og rettigheder amortiseres lineært over den forventede
økonomiske levetid på fem år.
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver måles til kostværdi med fradrag af akku-
mulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen indeholder købspris for
aktivet samt omkostninger, der direkte kan henføres til anskaffelsen
indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klart til brug. Aktiver med en
kostpris under DKK 10,500 omkostningsføres i anskaffelsesåret.
Afskrivninger, der beregnes på grundlag af kostværdien med fradrag
afen eventuel scranværdi, fordeles lineært over den forventede øko-
nomiske levetid for aktiverne, der er:
Driftsmaterie! og inventar 3-5 år
EDB-udstyr 3 år
Indretning af lejede lokaler 5 år eller lejeperioden,
hvis denne er kortere,
Af- og nedskrivninger samt gevinster og tab i forbindelse med salg
af materielle anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen som
forsknings- og udviklingsomkostninger, eller som administrations-
omkostninger afhængig af deres funktion.
Anlægsaktiver under opførelse
Anlægsaktiver under opførelse omfatter planlægning og opførelse
af laboratorieanlæg. Udgifter indregnes som et aktiv indtil færdig-
sørelsen af anlæggene. Udgifterne omfatter direkte henførbare
personaleomkaostninger og relaterede omkostninger samt udgifter
til underleverandører.
Værdiforringelse af aktiver med lang levetid
Selskabets ledelse gennemgår regeimæssigt de bogførte værdier
af aktiver med lang levetid, hvis begivenheder eller ændringer i
virksomhedens forhold indikerer, at aktivets regnskabsmæssige
værdi ikke kan opretholdes, Grundlaget for gennemgangen er akti-
1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
vernes genindvindingsværdi, defineret som den højeste værdi af
netto salgsværdi og kapitalværdi beregnet som nutidsværdien afde
fremtidige nettoindbetalinger, som aktivet forventes at indbringe.
Hvis den bogførte værdi af et aktiv er højere end genindvindings-
værdien, nedskrives aktivet til denne lavere genindvindingsværdi.
Nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen på tidspunktet, hvor
værdiforringelsen identificeres.
Investeringer i dattervirksomheder
Investeringer i dattervirksomheder indregnes og måles efter den
indre værdis metode.
Posten ”Overskud/(underskud) i dattervirksomheder” i resultat-
opgørelsen indeholder selskabets forholdsmæssige andel af
resultat før skat i dattervirksomhederne, mens den forholdsmæs-
sige andel af dattervirksomhedernes skat er indeholdt i posten
”Selskabsskat”.
Posten ”Kapitalandele i dattervirksomheder” i balancen indeholder
selskabets forholdsmæssige ejerandel af dattervirksomhedernes
regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter moderselskabets regn-
skabspraksis og efter eliminering af urealiserede fortjenester og tab
på koncerninterne transaktioner.
ikke-udloddede overskud i dattervirksomheder henlægges til
”Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode”, der er
inkluderet i ”Opskrivningshenlæggelser” under egenkapitalen i
moderselskabets årsregnskab.
Andre værdipapirer og kapitalandele
Andre værdipapirer og kapitalandele, der er anskaffet som lang-
sigtede strategiske investeringer, omfatter selskabets ejerandele i
børsnoterede og ikke-noterede virksomheder. De finansielle aktiver
er klassificeret som ”Disponible for salg”, da selskabets ledelse
forventer at holde disse investeringer for en ubestemt periode
fremover, men aktiverne kan realiseres i tilfælde af ændringer i
selskabets forretningsstrategi. Selskabets ledelse foretager klassi-
fikationen af finansielle aktiver på anskaffelsestidspunktet og
foretager regelmæssige revurderinger af klassifikationen.
Andre værdipapirer og kapitalandele måles til dagsværdi på
balancedagen. Dagsværdien for børsnoterede værdipapirer vil
være børskursen og for investeringer i ikke-noterede virksomheder
er dagsværdien nettosalgsprisen. Hvis nettosalgsprisen ikke kan
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
fastsættes pålideligt for kapitalandele i ikke-noterede virksomhe-
der, måles aktivet til kostpris.
Realiserede og urealiserede gevinster og tab indregnes i resultat-
opgørelsen som finansielle poster.
Omsætningsaktiver
Antistoffer til klinisk afprøvning
Antistoffer til klinisk afprøvning omfatter antistoffer købt fra eks-
terne leverandører til brug i forskellige projekter. Disse antistoffer
indregnes i balancen til kostpris og udgiftsføres i takt med anven-
delsen i de kliniske studier. Den bogførte værdi vurderes løbende for
indikationer af værdiforringelse samt for at sikre, at beholdningerne
ikke overstiger det planlagte forbrug i udviklingsaktiviteterne.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles i balancen til den laveste værdi af kost og
dagsværdi, der svarer til nominel værdi fratrukket hensættelsen til tab.
Hensættelse tiltab på tilgodehavender fastsættes på grundlag afen
individuel vurdering af de enkelte fordringer.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under omsætningsaktiver
omfatter afholdte udgifter vedrørende fremtidige regnskabsperio-
der. Periodeafgrænsningsposter måles til dagsværdi.
Kortfristede værdipapirer
Kortfristede værdipapirer består af investeringer i værdipapirer
med en løbetid på mere end tre måneder på anskaffelsestidspunk-
tet. Selskabet investerer sine likvide midler via større finansielle
institutioner, i pengemarkedsobligationer, selskabsobligationer
og danske og amerikanske statsobligationer med kort løbetid.
Værdipapirerne er letomsættelige på de etablerede markeder. Ved
salg opgøres anskaffelsespris efter FIFO-princippet.
Selskabets portefølje af kortfristede værdipapirer er klassificeret
som ”Disponible for salg”, da der ikke handles aktivt i disse papi-
rer, bortset fra løbende udskiftning af værdipapirer ved udløb eller
som porteføljepleje.
Kortfristede værdipapirer måles til dagsværdi og realiserede og urea-
liserede gevinster og tab (inklusiv urealiserede valutakursgevinster
og -tab) indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.
i, Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Likvider
Likvider omfatter kontante beholdninger, indskud i pengeinstitutter
og kortfristede værdipapirer med en løbetid på tre måneder eller
mindre på anskaffelsesdatcen, Likvider måles til dagsværdi.
Ezenkapital
Aktiekapitalen omfatter den nominelle værdi afselskabets ordinære
aktier, hver med en nominel værdi på DKK 1,
Cverkurs ved emission indehoider beløb, der er indbetalt som over-
kurs i forhold tilden nominelle værdived selskabets kapitalforhøjelser
fratrukket eksterne omkostninger direkte henførbare til kapitalforhø-
jelserne, Endvidere indeholder posten den modsvarende værdi af
udestående warrants, der er overført til ”Udskudt kompensation”.
Opskrivningshenlæggelser indeholder ikke-udloddede overskud i
dattervirksomheder og valutakursreguleringer af investeringer i dat-
tervirksomheder. Denne reserve kan ikke anvendes til udlodning.
Udskudt kompensation indehoider forskeisbeløbet mellem værdien
af udstedte warrants og det vederlag, der er indregnet som omkost-
g iresultatopgørelsen.
Passiver
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en eksiste-
rende juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder
indtruffet før balancedagen og når det er sandsynligt, at der vil
ske afståelse af fremtidige økonomiske fordele for at indfri for-
pligtelsen, Hensatte forpligtelser måles til dagsværdi, Hensatte
forpligtelser, der ikke forventes indfriet inder for et år fra balance-
dagen måles til kapitalværdi.
Udskudt skat
Hensættelse til udskudt skat indregnes under gældsmetoden, der
kræver indregning af udskudte skatteaktiver eller skatteforpligtelser
forårsaget af alle midlertidige forskelle mellem den regnskabsmæs-
sige værdi og den skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser,
inklusive den skattemæssige værdi af fremførhare underskud,
Udskudtskat erindregnet på baggrund afgældende skatteregler og
skattesatser i de individuelle lande. Ændringer i udskudt skat der
følger af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgøreisen.
Udskudte skatteaktiver (negativ udskudt skat), der opstår som
følge af midlertidige forskelle, inklusiv den skattemæssige værdi
af fremførbare skattemæssige underskud, måles tilden værdi, som
selskabet forventer at udnytte i fremtidige positive skattepligtige
indtægter, baseret på selskabets forventede anvendelse af de
enkelte aktiver, Udskudte skatteaktiver, derikke indregnes i balan-
cen, vises i en note til årsregnskabet,
Gældsforpligtelser
Gæld vedrørende teknologirettigheder
Gæld vedrørende teknologirettigheder omfatter de fremti-
dige betalinger vedrørende tilkøbte rettigheder til teknologi,
Gældsforpligtelsen måles til kapitalværdi og præsenteres som
henholdsvis kort- og langfristede forpligtelser,
Leasing
Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle betydelige
risici og fordele forbundet med besiddelsen af aktivet til leasing-
tager, klassificeres som finansiel leasing. Aktiver under finansielle
leasingaftaler indregnes i balancen ved leasingaftalens indgåelse
til det laveste beløb af aktivets dagsværdi og nutidsværdien af
minimumsleasingydelserne. Der indregnes tillige en forpligtelse i
balancen, der modsvarer aktivets værdi. Hver leasingydelse opdeles
mellem etrenteelement, der indregnes som en finansiel udgift, oger
reduktion af den udestående forpligtelse. Aktiver under finansielle
leasingaftaler afskrives på tilsvarende måde som egne aktiver, og der
foretages løbende vurdering af genindvindingsværdien.
Leasingaftaler, hvor leasinggiver beholder alle betydelige risici og
fordele forbundet med besiddelsen af aktivet, klassificeres som
operationel leasing. Leasingydelser vedrørende operationelle lea-
singaftaler indregnes i resultatopgørelsen over leasingperioden.
Den totale forpligtelse i henhold til leasingaftalern oplyses en note
til årsregnskabet.
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Leverandører af varer og tjenesteydelser måles i balancen ti! amor-
tiseret kostpris, hvilket vurderes at være lig med dagsværdien som
følge af forpligtelsernes kortfristede natur.
Ånden gæld
Anden gæld måles i balancen til amortiseret kostpris, hvilket vur-
deres at være lig med dagsværdien som følge af forpligtelsernes
kortfristede natur,
1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen præsenteres ved brug af den indirekte
metode med udgangspunkt i resultat før finansielle poster.
Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres som resultat før
finansielle poster reguleret for ikke-likvide poster som afskrivninger,
amortisering, nedskrivninger og hensættelser samt for ændringer i
arbejdskapitalen, betalte og modtagne renter og betalte skatter.
Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede
forpligtelser og reguleret for de poster, der indgår i likvider.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pengestrømme fra
køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter pengestrømme
fra udstedelse af aktier samt optagelse af og tilbagebetaling af
langfristede lån, herunder nedbringelse af leasingforpligtelser.
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udarbejdes alene med udgangs-
punkt i årsregnskabet.
Segmentrapportering
Koncernen ledes og drives som en forretningsenhed. Hele virksomhe-
den ledes af et ledelsesteam, som rapporterertilden administrerende
direktør. Der er ikke identificeret separate forretningsområder eller
separate forretningsenheder i forbindelse med produktkandidater
eller geografiske markeder, Som følge heraf har koncernens ledelse
konkluderet, at det ikke er relevant at præsentere segmentrapporte-
ring for forretningsområder eller geografiske markeder.
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
Definitioner af nøgletal
Koncernen præsenterer en række finansielle nøgletal i årsrapporten.
Disse nøgletal er defineret som følger:
Indtjening pr. aktie
Indtjening pr. aktie beregnes som årets nettoresultat divideret med
det vægtede gennemsnitlige antal udestående ordinære aktier.
Udvandet indtjening pr. aktie
Udvandet indtjening pr. aktie beregnes som årets nettoresultat
divideret med det vægtede gennemsnitlige antal udestående
ordinære aktier reguleret for udvandingseffekten af udstedte
egenkapitalinstrumenter.
Da resultatopgørelsen viser et nettoun derskud, er der ikke foretaget
regulering for udvandingseffekten.
Aktiekurs ultimo året
Aktiekurs ultimo året er fastsat som den gennemsnitlige handelskurs
(alle handler) på selskabets aktier på Københavns Fondsbørs på
balancedagen eller den seneste handelsdag før balancedagen.
Kurs/indre værdi
Kurs/indre værdi beregnes som selskabets aktiekurs ultimo året
divideret med indre værdi pr. aktie på balancedagen.
Indre værdi pr. aktie
Indre værdi pr. aktie beregnes som selskabets egenkapital på
balancedagen divideret med antallet af udestående ordinære aktier
på balancedagen.
|
|
2. Afskrivninger og amortiseringer
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD7000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
ln emesen områ
Licenser og rettigheder 30.827 30,497 5,174 5,119 30.827 30.497
Indretning af lejede lokaler 7.125 5.358 1,196 209 3.742 2.299
Driftsmateriel og inventar . 25.718 11.613 4.317 1.949 3.963 3762
63.670 17.468 10.687 7.968 38.532 36.558
Afskrivninger og amortiseringer
er udgiftsført som:
Forsknings- og udviklingsomkostninger 56.888 42.996 9.549 7.218 35.388 34,936
Administrationsomkostninger 6.782 4.472 1.138 750 3.144 1.622
63.670 47.468 10.687 7.968 38.532 36.558
3. Medarbejderforhold
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK"000 USD'000 USD'000 DKK"000 DKK'000
fikke revideret) (ikke revideret)
Lønninger og gager 103.534 95.212 17.378 15.982 58,681 63,329
Pensioner 6.917 4.315 1.161 724 3.400 2.196
Andre udgifter til social sikring … 5.168 4,191 868 703 MNN 368 BAA
115,619 103.719 19,407 17.409 62.449 65,869
Personaleudgifter er udgiftsført som:
Forsknings- og udviklingsomkostainger 88.215 72,779 14.807 12.216 46.696 43.696
Administrationsomkestninger 27.404 29.141 4.600 4.891 15.753 20.374
Nedskrivning af fabriksanlæg — 1.799 — 302 — … 1.799
… 115,619 103,719 19.407 17.409 . 62,449 65,869
Vederlag til direktion og bestyrelse:
Direktion 13.756 14,583 2.309 2,448 7.079 11,505
Bestyrelse 1.205 724 202 122 . 1.205 724
14,961 15.307 2.511 2.570 2.284 12,229
ne - SR SSR
Gennemsnitligt antal medarbejdere 199 157 199 157 95 89
| tillæg til ovenstående vederlag har to medlemmer af direktionen fri bil. Direktionen og bestyrelsen deltager i selskabets warrantprogram.
Der henvises til note 13 og 14 for yderligere information.
4. Finansielle indtægter
Renter og øvrige finansielle indtægter
Renter fra dattervirksomheder
Gevinst på kortfristede værdipapirer
Valutakursgevinster
5. Finansielle udgifter
Renter og andre finansielle omkostninger
Beregnet proformarente af skyldige
teknologirettigheder
Tab på kortfristede værdipapirer
Nedskrivning af andre værdipapirer
og kapitalandele
Valutakurstab
6. Selskabsskat
Skat af resultat
Regulering af tidligere års udskudte skat
Regulering af udskudt skat
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv
Selskabsskat i alt
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
36.362 70.424 6.103 11.821 36.296 70.315
— — — — 3.724 5.756
13.996 13.369 2.349 2.244 13.996 13.369
33.349 16,581 5,599 2.783 33.264 16.540
83.707 100.374 14.051 16.848 87.280 105.980
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
911 81 152 14 243 23
1.136 2.103 191 353 1.136 2.103
8.434 15.122 1.416 2.538 8,434 15.122
4.525 5.858 760 983 4.525 5.858
53.672 30.225 9.009 5,073 53.619 30.181
68.678 53.389 11.528 8.961 67.957 53.287
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK7000 USD”000 USD'000 DKK”000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
(66) 326 (11) 55 (66) 326
-— (2.737) — (459) — (2.737)
(96.423) (141.139) (16.184) (23.691) (97.409) (139.790)
96.423 143.876 16.184 24.150 97.409 142.527
(66) 326 (11) 55 (66) 326
Bogført skatteindtægt på TDKK 66 vedrører refusion af tidligere års skatter. Ingen skatter vedrører resultatet for 2003.
6. Selskabsskat (fortsat)
En afstemning af årets selskabsskat på 30% til den effektive skatteprocent ser ud som følger:
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK7000 USD'000 USD'000 DKK7000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Nettøresultat før skat (327.180) (479.003) (54.918) (80.402) (327.180) (479.0031
30% skat af resultat (98.154) (143.701) (16.475) (24.121) (98.154) (143.701)
Skatteeffekt af:
Resultati dattervirksomheder — — — — 471 2.531
ikke fradragsberettigede omkostninger 1.710 3,817 287 641 208 2,584
Yderligere skattefradrag (45) (029 (71 (156) — (878)
Ændring i udskudt skatteaktiv 96.423 141.139 16.184 23.691 97.409 139.790
Total skat af årets resultat (66) 326 (11) 55 (66) 326
Efektiv skatteprocent 0% 0% 0% 0% 0% 4
Pr, 31, december 2003 havde moderselskabet fremførbare skat- | den regnskabsmæssige rapportering er værdien af den negative
femæssige underskud på ca. TDKK 967.653, hvoraf TDKK 199.546 udskudte skat (skatteaktiv) blevet nedskrevet til nu! på grund af
udløber i år 2004 til 2006. Ca. 5% af disse TDKK 199.546 udløber i usikkerheder i forbindelse med selskabets og koncernens evne til
2004, TDKK 768.107 kan fremføres uden begrænsninger. Derudover at generere en fremtidig skattepligtig indkomst, som ertilstrækkelig
havde moderselskabet fradragsberettigede midlertidige forskelle på tilat udnytte den negative udskudte skat. De væsentligste bestand-
ca. TDKK 46,301. Til lokale skatteformåi havde dattervirksomhederne dele afdet udskudte skatteaktiv er følgende:
fremførbare skattemæssige underskud og fradragsberettigede mid-
iertidige forskelle på i alt TDKK 1,252.
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK7000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK7000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Fremførbare underskud 970.886 662.335 162.966 111.175 967.653 656,836
Licenser og rettigheder 35,431 27.672 5,947 4.645 35.431 27.672
Indretning af lejede lokaler (4.514) (4,215) (758) (707! (799) (1.069)
Driftsmidier og inventar 2.781 (1.294) 467 (217) 1,117 (184)
Andre værdipapirer og kapitalandele 4.525 — 760 — 4,525 —
Andre midlertidige forskelle 97 3.298 16 554 27 —
Midlertidige forskelle i alt 1.009.266 687.796 169.398 115,450 1.007.854 683.255
Udskudt skatteaktiv på 30% 302.762 206.339 50.819 34.635 302.386 204,977
Nedskrivning af skatteaktiv (302.762) (206.339) (50.819) (34,635) (302.386) (204,977)
Bogført udskudt skatteaktiv o 0 6 o Q G
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
7. Licenser og rettigheder
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar 152.484 152.484 25.595 25.595 152.484 152.484
Anskaffelsespris pr. 31. december 152.484 152.484 25.595 25.595 152.484 152.484
Akkumuleret amortisering pr. 1. januar (87.884) (57.387) (14.752) (9.633) (87.884) (57.387)
Årets amortisering (30.827) (30.497) (5.174) (5.119) (30.827) (30.497)
Akkumuleret amortisering pr. 31. december (118.711) (87.884) (19.926) (14.752) (118.711) (87.884)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 33.773 64.600 5,669 10.843 33.773 64.600
8. Materielle anlægsaktiver - Genmab koncernen
Indretning af Driftsmidler og Anlægsaktiver Indretning af Driftsmidler og Anlægsaktiver
lejede lokaler inventar — underopførelse — lejede lokaler inventar — under opførelse
DKK'000 DKK”000 DKK'000 USD'”000 USD?”000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar 2003 32.778 51.652 62.369 5.502 8.670 10.469
Valutakursregulering (2.223) (1.237) 55 (373) (208) 9
Årets tilgang 102 16.614 5.006 17 2.789 840
Overførsel mellem klasser — 20.254 (20.254) — 3.400 (3.400)
Årets afhændelser (462) (3.061) — (78) (514) —
Anskaffelsespris pr. 31. december 2003 30.195 84.222 47.176 5,068 14.137 7.918
Akkumulerede afskrivninger pr. 1. januar 2003 (5.766) (10.619) — (968) (1.782) —
Valutakursregulering 362 299 — 61 50 —
Årets afskrivninger (7.125) (25.718) — (1.196) (4.317) —
Akkumulerede afskrivninger på årets afhændelser 420 1.884 — 70 316 —
Akkumulerede afskrivninger pr. 31. december 2003 (12.109) (34.154) 0 (2.033) (5.733) 0
Akkumuleret nedskrivning pr. 1. januar 2003 — — (42.170) — — (7.078)
Akkumuleret nedskrivning pr. 31. december 2003 0 0 (42.170) 0 (4 (7.078)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2003 18.086 50.068 5,006 3.035 8.404 840
Regnskabsmæssig værdi af aktiver under
finansiel leasing inkluderet i ovenstående — 20.494 2.954 — 3.440 496
Nedskrivningerne på TDKK 42.170 i 2002 vedrørte det planlagte fabriks- nedskrivning påløb der omkostninger for yderligere TDKK 737, således at
byggeri, der blev udsat på ubestemt tid i 2002. Eftertidspunktet for denne den samlede nedskrivning i resultatopgørelsen udgjorde TDKK 42.907.
5"
L ÅRSREGNSKAB
Fri
T
8;
8, Materielle anlægsaktiver (fortsat) - Genmab A/S
Indretning af Driftsmidler og Anlægsaktiver indretning af Driftsmidlerog Anlægsaktiver
lejede lokaler inventar under opførelse lejede lokaler inventar — under opførelse
DKK'G00 DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 US0'000
(ikke revideret) (ikke revideret) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr. 1. januar 2003 17.259 15.581 42.170 2.897 2.783 7.078
Årets tilgang 102 1.608 — 17 270 —
Årets afhændelser (420) (1.961) — (70) (329) —
Anskaffelsespris pr. 31. december 2063 …— 16,941 15,228 22.170 2.844 2.724 7.078
Akkumutlerede afskrivninger pr. 1. januar 2003 (2.696) (4.975) — (453) (835) —
Årets afskrivninger (3.742) (3.963) — (628) (665) —
Akkumuterede afskrivninger på årets afhændelser 420 1.046 — 70 175 —
Akkumulerede afskrivninger pr, 31. december 2003 (6.018) (7.392) 0 (1.011) (1.325) 0
Akkumuleret nedskrivning pr. 1, januar 2003 . … — (42.170) — — (7.078)
Akkumuleret nedskrivning pr. 31, december 2003 0 0 (42,170) 0 0 (7.078)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2003 10.923 8.336 0 1.833 1.399 0
Regnskabsmæssig værdi af aktiver under
finansiel leasing inkluderet i ovenstående — 2.596 — — 436 —
Nedskrivningerne på TDKK 42,170 I 2002 vedrørte det planlagte fabriks- nedskrivning påløb der omkostninger for yderligere TOKK 737, således at
byggeri, der blev (idsat på ubestemt tid i 2002, Efter tidspunktet fordenne den samlede nedskrivning i resultatopgørelsen udgjorde TDKK 42.907,
9. Kapitalandele i dattervirksomheder
Anskaffelsespris pr. 1. januar
Årets tilgang
Anskaffelsespris pr. 31. december
Værdiregulering pr. 1. januar
Overskud/(underskud) i dattervirksomheder
Selskabsskat i dattervirksomheder
Valutakursregulering
Værdiregulering pr. 31. december
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december
Kapitalandele i dattervirksomheder kan specificeres således:
Genmab BY. blev stiftet i Holland i 2000 og fokuserer på forskning
og udvikling af antistoffer. Genmab, Inc., der blev stifteti USAI 2001,
fokuserer hovedsageligt på at udføre klinisk afprøvning i USA og
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
Moderselskabet Moderselskabet
2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK”000 USD'000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
8.097 987 1.359 166
14.147 7.110 2,375 - 1.193
22.244 8.097 3.734 1.359
(4.361) (4) (732) (1)
(1.572) (8.435) (264) (1.416)
66 (326) 11 (55)
359 4.404 60 740
(5.508) (4.361) (925) (732)
16.736 3.736 2.809 627
Navn Hjemsted Ejerandel og stemmer
Genmab BM. Utrecht, Holland 100%
Genmab, Inc. New Jersey, USA 100%
Genmab ÅLtd, London, Storbritannien 100%
Canada. Derudover stiftede Genmab A/S et selskab, Genmab Ltd. i
Storbritannien i 2001. Dette selskab udøver endnu ikke aktivitet.
10. Andre værdipapirer og kapitalandele
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2003 2002 2003 2002
DKK7”000 DKK'0co USD'000 USD'000 DKK:000 DKK7”000
(ikke revideret) (ikke revideret)
AÅnskaffelsespris pr. 1. januar 31.755 29.916 5,330 5.021 31.755 29.916
Årets tilgang — 1.839 — 309 — 1.839
Årets afgang (21.504) — (3.610) — (21.504) —
Anskaffelsespris pr. 31, december 10.251 31.755 1.720 5.330 10.251 31.755
Værdiregutlering til dagsværdi pr. 1. januar (20.085) (14.227) (3.371) (2.388) (20.085) (14.227)
Årets værdiregulering til dagsværdi 15,560 (5.858) 2.612 (983) 15.560 (5.858)
Værdiregulering til dagsværdi pr. 31. december (4.525) (20.085) (759) (3.371) (4.525) (20.085)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 5,726 11,670 961 1.959 5,726 11.670
Andre værdipapirer og kapitalandele består af aktier i det pri-
vate britiske bioteknologiske selskab Scanc
. og aktier | et
privat britisk bioteknologisk selskab Paradigm Therapeutics Lid.
Begge selskaberer Genmabs strategiske partnere. Pr, 31. december
2003 har selskabet reguleret disse investeringer med TOKK 4.575.
11. Kortfristede værdipapirer
Alle værdipapirer er klassificeret som disponible for salg og de er
il dagsværdi. Selskabets portefølje af kortfristede værdipa-
opført
pirer har en gennemsnitlig restløbetid på mindre end 2 år og ingen
Pr. 31. december 2002 indeholdt andre værdipapirer og kapitalan-
dele også aktieri det børsnoterede britiske bioteknologiske selskab
Oxford GlycoSciences Plc. | 2003 blev Oxford GlycoSciences overta-
get af Celitech og Genmabs aktier blev solgt.
værdipapirer harer restløbetid på mere end 4 år, Selskabet har klas-
sificeret alle værdipapirerne som kortfristede, da det harmuligheden
ogeri stand til at genplacere dem i løbet af året.
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK70C0 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Anskaffelsespris pr.1. januar 1.116.313 1.432,719 187.376 240.486 1.116.313 1,432.719
Årets tllgang 1.676.845 5.037.176 281.463 845,504 1.676.845 5.037.176
Årets afgang (2.048.574) (5.353.582) (343.858) (898.614) (2.048,574) . (5.353.582)
Ånskaffelsespris pr. 31. december 744.584 1.116.313 124.981 187.376 744584 1.116.313
Værdiregulering til dagsværdi pr. 1. januar (524) 655 (88) 110 (524) 655
Årets værdiregulering til dagsværdi (17.200) (1.179) (2.887) (198) (17.200) (1.179)
Værdiregulering til dagsværdi pr. 31. december (17.724) (524) (2,975) (88) (17.724) (524)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31, december 726.860 1,115,789 122.006 187.288 726.860 1.115.789
11. Kortfristede værdipapirer (fortsat)
Specifikation af portefølje pr. 31. december 2003:
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
Genmab koncernen og moderselskabet
Danske statsobligationer
Andre danske obligationer
Amerikanske statsobligationer
Amerikanske selskabsobligationer
Portefølje i alt
Restløbetid pr. 31. december 2003:
Restløbetid under 1 år
Restløbetid fra 1 til 4 år
Portefølje i alt
Anskaffelsespris Anskaffelsespris Kursværdi Kursværdi
DKK'000 USD?000 DKK'000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
437.075 73.364 432.062 72.523
213.023 35.756 214.094 35.936
650.098 109.120 646.156 108.459
54.184 9.095 46.412 7.790
40.302 6.766 34.292 5.757
94.486 15.861 80.704 13.547
744.584 124.981 726.860 122.006
Genmab koncernen og moderselskabet
Anskaffelsespris Anskaffelsespris Kursværdi Kursværdi
DKK'000 USD'000 DKK'000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
129.802 21.788 122.469 20.557
614.782 103.193 604.391 101.449
744.584 124.981 726.860 122.006
12. Gæld vedrørende teknologirettigheder
| 2000 indgik Genmab en Genomics-aftale med Medarex, Inc. Se
note 15 for yderligere oplysninger. Ifølge aftalen skal selskabet
afregne USD 2 mio. hvert år i 4 år, første gang den 26. august
2001. Selskabet har beregnet nutidsværdien af betalingerne
ved en rente på 5,71% p.a. og aktiveret beløbet som licenser og
rettigheder. Et tilsvarende beløb er indregnet som gældspost i
balancen. Selskabet har udgiftsført beregnede renter af de reste-
rende betalinger.
13. Warrants
Warrantorogram
Genmab A/S har et warrantprogram med det primære formål at
give de, som hjælper med at opbygge selskabet, en mulighed for
at få del i værdien afvirksomheden, som de hjælper med at skabe,
Warrantprogrammet har til formål at motivere alle selskabets med-
arbejdere, bestyrelsesmedlammer og medlemmer af direktionen
samt eksterne konsulenter.
Warrants tildeles af bestyrelsen i overensstemmelse med bemyn-
digelse givet af selskabets aktionærer,
I henhold til warrantprogrammets bestemmelser tildeler bestyrel-
sen warrants på bestyrelsesmøder til den kurs, selskabets aktier
handles til på dagen for bestyrelsesmødet. Ifølge selskabets
vedtægter kan tegningskursen ikke fastsæltes lavere end mar-
kedskursen på tildelingsdagen.
Warrants, som tildeles under det eksisterende warrantprogram,
kan ikke udnyttes øjeblikketigt, Warrantprogrammets bestemmel-
ser foreskriver, at halvdelen af de tildelte warrants kan udnyttes et
år efter datoen for tildelingen, den anden halvdel kan udnyttes to år
efter datoen fortildelingen. Udnyttelsesperioden løberitre årfra den
dato, hvoren warrant kan udnyttes første gang. Såfremt warrants ikke
udnyttes inden for disse perioder, bortfalder de.
Udnyttelse af warrants er ikke afhængig af fortsat ansættelse
eller tilknytning til Genmab. Hvis warrantsindehaveren udnytter
warrants og ansættelsesforholdet ellertiiknytningen til selskabet
herefter ophører, er warrantsindehaveren forpligtet til at tilbyde
at sælge en specifik procentdel af de udstedte aktier tilbage til
selskabet, Tilbagekøbsklausulen gælder ikke, såfremt selskabet
opsiger medarbejderen uden grund
lier ophøret sker som følge
af selskabets brud på ansættelseskontrak? eller en samarbejds-
aftale. Tilbagekøbsklausulen definerer den procentdel af aktier,
Som warrantsindehaveren er forpligtet til at tilbyde at sælge tilbage
tilselskabet som følger:
2 75% af aktierne, hvis ansættelsesophøret sker i det
andet år efter tildelingen
? 50% af aktierne, hvis ansættelsesophøret sker i det
tredje år efter tildelingen
? 25% af aktierne, hvis ansættelsesophøret sker i det
fierde år efter tildelingen
Selskabets tilbagekøbskurs for aktierne er i disse tilfælde war-
rantsindehaverens oprindelige tegningskurs. Som følge heraf
har warrantsindehaveren ikke mulighed for gevinst på aktier, der
sælges tilbage til selskabet.
Warrantprogrammet omfatter bestemmelser om anti-udvanding,
hvis der forekommer ændringer i selskabets aktiekapital før war-
rants kan udnyttes,
Warrantaktivitet
I februar 1999 bemyndigede selskabets aktionærer bestyrelsen til
attildele 250.000 warrants. I januar 2000 bemyndigede selskabets
aktionærer bestyrelsen til at tildele yderligere 600,000 warrants.
Dette antal blev forøget med en bemyndigelse på yderligere
1.257.730 warrants i juni 2000 og 2.163.533 i august 2000, I april
2003 blev bestyrelsen bemyndiget til at tildele yderligere 500.000
warrants af selskabets aktionærer. Pr. 31, december 2003 var besty-
relsen således bemyndiget til at tildele i ait 4.771.263 warrants.
Den følgende oversigt specificerer warranistildelingerne.
Klassifikationen af warrantsindehavere er opdateret til at
afspejle den nuværende status af de enkelte warrtantsindeha-
vere, dvs, hvis en ekstern konsulent er blevet tildelt warrants og
efterfølgende er ansat af selskabet, vil denne person høre under
kategorien af medarbejdere. Derfor kan fordelingen imellem de
enkelte grupper være forskellig fra information offentliggjort i
tidligere årsregnskaber.
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
13. Warrants (fortsat)
Genmab koncernen og moderselskabet
Antal warrants
Antal warrants tildelt Antal warrants Udestående Vejet Vejet
tildelt bestyrelses- tildelt eksterne — warrants gennemsnitlig gennemsnitlig
medarbejdere medlemmer konsultenter ialt tegningskurs tegningskurs
DKK USD
(ikke revideret)
Tildelt 11. februar 2000 259.500 175.000 45.000 479.500 48,90 8,21
Tildelt 15. marts 2000 75.000 75.000 48,90 8,21
Tildelt 26. juni 2000 205.500 85.000 35.000 325.500 59,70 10,02
Tildelt 31. juli 2000 590.500 300.000 210.000 1.100.500 59,70 10,02
Tildelt 6. december 2000 203.500 70.000 35.000 308.500 300,00 50,36
Udnyttet i 2000 — — — — — —
Udestående pr. 31. december 2000 1.334.000 630.000 325.000 2.289.000 89,47 15,02
Tildelt 6. marts 2001 207.500 5.000 212.500 148,00 24,84
Tildelt 30. juli 2001 553.500 10.000 563.500 165,00 27,70
Tildelt 7. november 2001 253.300 1.000 254.300 117,50 19,72
Tildelt 5. december 2001 79.000 5.000 84.000 116,00 19,47
Udnyttet i 2001 — — — — — —
Udestående pr. 31. december 2001 2.427.300 631.000 345.000 3.403.300 108,38 18,19
Tildelt 15. februar 2002 139.100 139.100 190,00 31,89
Tildelt 7. marts 2002 75.000 75.000 196,00 32,90
Tildelt 20. marts 2002 18.750 18.750 183,00 30,72
Tildelt 28. juni 2002 204.000 1.000 5.000 210.000 139,50 23,42
Tildelt 26, september 2002 409.925 5.000 414.925 33,70 5,66
Udnyttet i januar 2002 (14.500) — — (14.500) 59,70 10,02
Udnyttet i februar 2002 (10.000) — — (10.000) 48,90 8,21
Udestående pr. 31. december 2002 3.174.575 712.000 350.000 4.236.575 107,48 18,04
Tildelt 25, juni 2003 146.025 146.025 37,00 6,21
Tildelt 10. oktober 2003 57.600 57.600 62,50 10,49
Tildelt 11, november 2003 25.000 25.000 59,00 9,90
Tildelt 4. december 2003 7.250 7.250 51,50 8,64
Udnyttet i juli 2003 (15.000) (15.000) 48,90 8,21
Udnyttet i oktober 2003 (2.000) (2.000) 33,70 5,66
Udestående pr. 31. december 2003 3.383.450 722.000 350.000 4.455.450 104,45 17,53
Vejet gennemsnitlig tegningskurs
Den v
Udestående warrants
jede gennemsnitlige tegningskurs bå udestående warrants kan specificeres således:
Warrants der kan udnyttes
Vejet
Antal gennemsnitlig
udstedte resterend
warrants
Vejet
e gennemsnitlig
løbetid (år) tegningskurs
Vejet
gennemsnitlig
tegningskurs
Anta
warrants der gennemsnitlig gennemsnitlig
tegningskurs
kan udnyttes
Vejet
tegningskurs
Vejet
DKK USD DKK USD
(ikke revideret) (ikke revideret)
DKK 33,70 26. september 2003 412.925 3,24 33,70 5,66 205.463 33,70 5,66
DKK 37,00 25. juni 2004 146.025 3,98 37,00 6,21 — — —
DKK 48,90 1. februar 2001 529.500 0,65 48,90 8,21 529,506 48,90 8,21
DKK 51,50 4. cecember 2004 7.250 4,47 51,50 8,64 — — —
DKK 59,60 25.000 4,36 59,00 2,90 — — —
DKK 59,70 111.500 1,06 59,70 10,02 1.411.500 59,70 10,02
DKK 62,50 57,600 4,78 62,50 10,49 — — —
DKK 116,01 84.000 2,43 116,00 19,47 84,000 116,00 19,47
DKK 117,50. 7, november 2002 254,390 2,35 117,50 19,72 254,300 117,50 19,72
DKK 139,50 728, iuni 2003 210.000 2,99 139,50 23,42 105.000 139,50 23,42
DKK 148,00 å,1 s 2002 212.500 1,68 148,00 24,84 212.500 148,00 24,84
DKK 165,00 30. juli 2002 563,560 2,08 165,00 27,70 563.500 165,00 27,70
DKK 183,00 20. marts 2003 18.750 2,72 183,00 30,72 92.375 183,00 30,72
DKK 190,00 15. februar 2003 139.100 2,63 190,00 31,89 69.550 190,00 31,89
DKK 198,00 7. marts 2003 75.000 2,68 196,00 32,90 37.500 196,00 32,90
DKK 300,00 €. december 2001 308.500 1,43 300,00 50,36 308.500 300,00 50,36
DKK 33,70 til
DKK 300,00 4.855,450 1,83 104,45 17,53 3.790,688 108,32 18,18
Kompensation vedrørende warrants
Selskabet udgiftsfører aktiebaseret kompensation ved at indregne
kompensationsomkostninger vedrørende warrants til medarbejdere,
bestyrelsesmediemmer og eksterne konsulenter i resultatopgørel-
sen. Sådanne kompensationsomkostninger repræsenterer den
beregnede værdi af de tildele warrants, cg er ikke udtryk for kon-
tante betalinger.
indtil 2002 indeholdt warrantprogrammet en tilbagekøbsklausul,
hvorved warrants regnskabsteknisk blev behandlet som variable.
Omkostningerne til warrants tildelt medarbejderne var baseret
på den indre værdi af de udstedte warrants på hver balancedag.
Når vederlagsomkostningerne var blevet udgiftsført, blev de ikke
tilbageført, selv om den indre værdi af de tildelte warrants faldt.
| 2002 accepterede medarbejdere og bestyrelsesmedlemmer en
ændring af det eksisterende warrantprogram. Ændringen vedrørte
tilbagekøbsklausulen og som følge heraf behandles de udestående
warrants regnskabsteknisk ikke længere som variable, Derfor sker
der ikke genberegning af værdien af de udestående warrants på
hver balancedag.
13. Warrants (fortsat)
1 2003 er der ikke indregnet omkostninger i resultatopgørelsen for
warrants tildelt medarbejdere og bestyrelsesmedlemmer. I 2002
blev der indregnet kompensationsomkostninger på TDKK 4.668 i
resultatopgørelsen.
Omkostninger vedrørende warrants tildelt eksterne konsulenter er
baseret på dagsværdien af de udstedte warrants på hver balancedag
beregnet på basis af Black Scholes-værdiansættelsesmodellen. Når
kompensationsomkostningerne er blevet udgiftsført, bliver de ikke
tilbageført, selvom dagsværdien af de tildelte warrants falder. I 2003
er der ikke indregnet kompensationsomkostninger vedrørende eks-
terne konsulenter sammenlignet med TDKK 647 i 2002.
Sammenlagt er der indregnet TDKK 20.039 som kompensatiansom-
kostninger til medarbejdere, bestyrelsesmedlemmer og eksterne
konsulenter i resultatopgørelsen siden selskabets stiftelse.
14. Interne aktionærer
Bestyrelsen
Lisa N. Drakeman
Ernst H. Schweizer
Irwin Lerner
Michael B. Widmer
Karsten Havkrog Pedersen
Anders Gersel Pedersen
Direktionen
Lisa N. Drakeman, se ovenfor
Jan van de Winkel
Claus Juan Møller-San Pedro
Falt
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
Dagsværdien af hver warranttildeling til eksterne konsulenter er
beregnet på basis af Black Scholes-værdiansættelsesmodellen
med følgende forudsætninger:
2003 2002
Forventet dividende 0% 0%
Aktiekursens forventede volatilitet 54% 120%
Risikofri rente 3,73% 4,04%
Forventet varighed af warrants 4 år 4 år
Aktiekursens forventede volatilitet er fastsat som den historiske
volatilitet af selskabets aktiekurs for de seneste 12 måneder inden
balancedagen. Den risikofri rentesats er fastsat som rentesatsen på
statspapirer med en løbetid på 5 år.
Antal aktier ejet Antal warrants
308.040 505.000
191.840 57.000
— 60.000
— 50.000
— 25.000
— 25.000
499.880 722.000
80.000 280.000
128.375 330.000
208.375 610.000
708.255 1.332.000
mer Frost
Å
É…» f
15, Oplysninger om nærtstående parter
Medarex, Inc, og GenPharm International, Inc,
Pr, 31. december 2003 ejede Medarex, Inc, ca. 32% af selska-
bets aktier gennem sin 100% ejede dattervirksomhed GenPharm
international, Inc.
| 1999 og 2000 indskød Medarex 16 fuldt betalte eksklusive licen-
ser! selskabet til anvendelse af dets HUMAb-Mouse og til udvikling
af humane monoklonale antistoffer til 16 antigener, der specificeres af
Genmab. Yderligere har Genmab også rettigheder til TC Mouse tekno-
logien på forretningsmæssige vilkår, Medarex gav tillige Genmab en
ikke-eksklusiv licens til anvendelse af HuMAb-Mouse teknologien til
produktion af humane monaoklonale antistoffer til et ubegrænset antal
antigener med forbehold fortilgængelighed ogi visse tilfælde betaling af
honorarer, milestonebetalinger og royalty. Licenser indskudt i Genmab
fra Medarex er indregnet til dagsværdi den dag de overgik til selskabet,
hvilket støttes af uafhængige vurderinger. Disse licenser amortiseres ved
anvendelse afden lineære metode over en periode på fem år.
| 2090 indgik Genmab er: Genomics-aftale med Medarex, hvori
Medarex gav selskabet eneret til at markedsføre sin transgenetiske
museteknologi forvisse multi-target (fem eller flere targets) europæi-
ske genamics samarbejder, Genmabs territorium omfatter selskaber
med hovedkontor i Europa, som har enten udviklet eller indlicensie-
ret genomics aller andre hidtil ukendte targets. Selskabet kan også
indgå aftaler med ethvert selskab efter eget valg i forbindelse med
non-multi-target aftaler (mindre end fem targets). Til gengæld før de
rettigheder, som Medarex har givet Genmab under Genomics-afta-
len, udstedte selskabet 27.976 ordinære aktier tilen værdi af TDKK
16.702, som svarede til USD 2 mic, til Medarex, Hvert år fra 2001 til
2004 skal selskabet afregne Medarex USD 2 mio. pr. år, 12001 og 2002
blev Medarex betalt kontant, Genmab har imidlertid muligheden for
at afregne disse beløb kontant elier ved udstedelse af aktier. 1 2003
valgte Genmab at afregne beløbet på USD 2 mio., der ellers skulle
betales kontant, ved at udstede aktier til GenPharm International, Inc.
laltblevderudstedt 246.914 aktiertilen pris på DKK 52,50 pr. aktietil
GenPharm ved konvertering afgæld på TDKK 12.963 under Genomics-
a
alen, For yderligere detaljer om gældskonverteringen henvises til
tilbudsdokumentet af 29. august 2003.
Licenser og rettigheder tilgået Genmab i forbindelse med Genomics-
aftalen med Medarex er indregnet til anskaffeisespris for første afdrag
og nutidsværdi for de resterende fire betalinger. Amortiseringen er
baseret på den lineære metode over den estimerede levetid på fem år.
Forpligtelsen vedrørende nutidsværdien af de resterende betalingerer
indregnet i passiverne inklusive iboende rente.
Samarbejdsmodellen indgået mellem Medarex og Genmab i
Genomics-aftalen er baseret på samarbejde, omkostningsdeling
og deling af kommercielle rettigheder. | et typisk samarbejde vil tar-
getselskabet indskyde fem eller flere targets. Genmab og Medarex
vili fællesskab bidrage med antistofprodukter til de pågældende
targets, Targetselskabet skal betale halvdelen af udviklingsomkost-
ningerne, og Genmab og Medarex skal i fællesskab betale den anden
halvdel med 50% hver. Genmab og Medarex kan i fællesskab stille
deres fulde repertoire af antistofudviklingskapaciteter til samarbej-
dets rådighed, herunder prækliniske og klini
ke undersøgelser samt
produktionskapacitet.
I juni 2001 indgik Genmab en samarbejdsaftale med Medarex
om udvikling af HuMax-Inflam. Ifølge aftalen deler parterne de
omkastninger, der er forbundet med den prækliniske og klini-
ske udvikling af produktet, ligesom de vil dele de kommercieile
rettigheder og royalties, I 2003 førte udviklingsaktiviteterne til
indregning afen netto refusion på TDKK 5.374, hvilket reducerede
vore udviklingsomkostninger,
Selskabet har betalt Medarex for produktionsydelser, licenser
og refunderet udlæg til administrative omkostninger. Før 2003 og
2002 har selskabet registreret transaktioner for henholdsvis TDKK
15.335 og TDKK 105.880 i forbindelse med disse aftaler. | en del
af 2002 lejede selskabet et begrænset kontorareal i Medarex's
lokaler i Princeton, New jersey, USA, Denne lejeaftale anses ikke
for væsentlig,
Udover gæld vedrørende teknologirettigheder har selskabet
registreret gæld ti! Medarex på TDKK 645 pr, 31. december 2003
sammenlignet med TDKK 25.339 pr. 31, december 2002.
iPC-Nordic A/S
IPC-Nordic betragtes som en nærtstående part, da dette selskab
kontrolleres af et medlem af direktionen i Genmab. | de seneste år
har Genmab købt services vedrørende antistofdistribution fra
IPC-Nordic, da disse services ikke var tilgængelige andre steder i
Danmark. Priserne for disse services er fastsat på markedsvilkår
og de totale betalinger udgjorde TDKK 1.663 i 2003 sammenlignet
med TDKX 513 i 2002.
Selskabets bestyrelse og direktion
Et medlem af selskabets bestyrelse har udført arbejdsopgaver for sel-
skabet udover hvervet som bestyrelsesmedlem, for hvilket arbejde
der er betalt konsulenthonorarer på i alt TDKK 3.541.
15. Oplysninger om nærtstående parter (fortsat)
Ingen øvrige væsentlige transaktioner har fundet sted med sel-
skabets bestyrelse og direktion med undtagelse af sædvanlige
forretningsmæssige transaktioner, som er oplyst i årsregnskabet.
Øvrige parter
Selskabet har indgået samarbejdsaftaler med eller erhvervet mindre
aktieposter i en række selskaber der ikke betragtes som nærtstå-
16. Kontraktlige forpligtelser
Operationelle leasingforpligtelser
Selskabet og koncernen lejer kontorer på operationel leasingba-
sis. Lejemålene er uopsigelige i forskellige perioder frem til 2010.
For årene, der sluttede 31. december 2003 og 2002, indregnede
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
ende parter, da de nuværende regnskabsprincipper definerer
nærtstående parter ved, at den ene part kontrollerer eller udøver
betydelig indflydelse over den anden part eller at parterne er under
fælles kontrol.
koncernen leasingudgifter på henholdsvis TOKK 12.235 og TDKK
12.565. De fremtidige minimumsbetalinger pr. 31. december kan
specificeres som følger:
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Betalinger
2003 — 10.695 — 1.795 — 5.423
2004 18.892 9.589 3.171 1.610 5.864 5,288
2005 16.898 7.521 2.836 1.262 4.201 3.666
2006 13.126 4.058 2.203 681 624 525
2007 11.599 — 1.947 — — —
2008 9.000 — 1.511 — — —
Derefter 17.999 — 3.021 — — —
l alt 87.514 31.863 14.689 5.348 10.689 14.902
Koncernen har etableret bankgarantier for i alt TDKK 3.943 til sikkerhed for de operationelle leasingforpligtelser.
16. Kontraktlige forpligtelser (fortsat)
Finansiel leasing
Selskabet og koncernen harindgået finansielle leasingaftaler omfat- De fremtidige minimumsbetalinger og nutidsværdien heraf kan
tende biler og laboratorieudstyr. Gælden vedrørende disse aftalerer specificeres som følger:
indregnet i balancen,
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK7000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
Minimum leasingydelser
Inden for 1 år 5,897 3.542 990 595 1.686 541
Fra 1 til 5 år 17.969 11.506 3.016 1,931 7.342 2.754
23.866 15.048 4,006 2.526 9.028 3.295
Finansieringselement (1.891) (1.259) (317) (211) (753) (397;
lalt 21.975 13.789 3.689 2.315 8.275 2.898
Nutidsværdi af betalinger
Inden for 1 år 5,774 3.709 969 623 1,650 527
Fra 1 5 år 16.201 10.080 2,720 1.692 6.625 2.371
Ialt 21.975 13.789 3.689 2.315 8.275 2.898
Udover de nævnte fremtidige minimumsbetalinger har gruppen Herudover har moderselskabet etableret en bankgaranti på TDKK
indgået leasingaftaler vedrørende aktiver til en total værdi af 9,030 overfor en leasinggiver til Genmab BM.
TDKK 2.021. Amortiseringsprofilen for dette beløb vil blive fast-
iagti 2004, Andre købsforpligtelser
Selskabet og koncernen har indgået et antal aftaler, der hoved-
En af moderselskabets bankkonti er blevet registreret som sikker- sageligt omfatter produktionsydelser vedrørende forsknings- og
hed forgruppens finansielle leasingaftaler, Saldoen på denne konto udviklingsaktiviteter, De kontraktlige forpligtelser under disse aftaler
er medregnet som likvider på TDKK 11,269 pr, 31. december 2003. forventes at medføre følgende fremtidige betalinger:
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK7000 USD'000 USD'G00 DKK'000 DKK'0G.
(ikke revideret) (ikke revideret)
Betalinger
2003 — 56.729 — 9.522 — 51,155
20904 48.508 5,190 8.142 87i 34.200 53.190
2005 1,159 3.420 195 574 1.000 3.420
2006 1.000 — 168 — 1.000 —
2007 200 — 34 — 200 —
lalt 50.867 65.339 8.539 10.967 36.400 59.765
Licensaftaler
Selskabet har indgået et antal licensaftaler, i henhold til hvilke kommercielt ved brug af den licensbeskyttede teknologi.
det skal betale royalty, hvis og når seiskabet udnytter produkterne
17. Eventualaktiver og eventualforpligtelser
Selskabet har indgået et antal samarbejdsaftaler, hvorunder selskabet
er forpligtet til at erhverve aktier i samarbejdspartnerne (targetselska-
ber) baseret på targetselskabernes opnåelse af visse milestones. Da
det forventes at markedsværdien af sådanne aktier vil stige som følge
af opnåelsen af milestones kan aftalerne klassificeres som eventualak-
tiver. Det erdog ikke muligt at måle værdien afsådanne eventualaktiver,
og som følge heraf er der ikke indregnet sådanne aktiver.
18. Honorarer til generalforsamlingsvalgte revisorer
NOTER TIL ÅRSREGNSKABET
De licens- og samarbejdsaftaler, som selskabet har indgået, vil føre til
milestone- og royaltybetalinger, når et produkt er udviklet og markeds-
ført. Det erikke muligt at måle værdien afsådanne fremtidige betalinger,
men selskabet forventer at få en fremtidig indtægt fra Genmabs produk-
ter, som vil overstige milestone- og royaltybetalinger.
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2002
DKK'000 DKK'000 USD'000 USD'000 DKK'000 DKK'000
(ikke revideret) (ikke revideret)
PricewaterhouseCoopers
Revision 791 563 133 95 361 210
Andre ydelser 1.035 2.372 173 398 214 1.640
1.826 2.935 306 493 575 1.850
Deloitte
Revision 115 70 19 12 115 70
Andre ydelser — 52 — 9 — 52
115 122 19 21 115 122
Honorar i alt 1.941 3.057 325 514 690 1.972
19. Afstemning mellem IFRS og US GAAP
Selskabets Årsrapnort er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS,
som på visse punkter adskiller sig fra US GAAP.,
Totalindkomst
Statement of Financial Accaunting Standards (SFAS) 130, ”Reporting
Comprehensive Income”, fastlægger retningslinier for opgørelse og
ftotalindkomst (Comprehensive Income) og dens ele-
menter i årsregnskabet i henhold til US GAAP, Comprehensive Income
omfatter alle urealiserede gevinster og tab (herunder valutakursgevin-
ster og -tab) på gæld, værdipapirer og kapitalandele, der klassificeres
som kortfristede, og er medtaget under egenkapitalen. Urealiserede
gevinster og tab nå værdipapirer, der i henhold til US GAAP bliver
klassificeret som kortfristede i årsregnskabet, vil fremgå af en separat
oversigt i opgørelsen af selskabets Comprehensive Income.
I selskabets tilfælde er sådanne værdipapirer klassificeret i henhøld
til lFRS som kortfristede værdipapirer, og de urealiserede gevinster og
tab (herundervalutakursgevinster og -tab) på sådanne værdipapirer
er medtaget i resultatopgørelsen som finansielle poster og overføres
til egenkapitalen som en del af det overførte underskud.
Der er ingen forskel i opgørelsen af selskabets totale egenkapital
under IFRS i forhold til US GAAP,
Anvendelse af US GAAP ville have påvirket nettoresultatet for regn-
skabsårene 2003 og 2002 som beskrevet nedenfor, Anvendelse
af US GAAP ville ikke have påvirket egenkapitalen pr. nogen af de
datoer, hvor der er afgivet finansielle oplysninger.
Genmab koncernen Genmab koncernen Moderselskabet
2003 2002 2003 2002 2003 2902
DKK'"000 DKK'000 USD'000 USD'C00 DKK'000 DKK'0006
(ikke revideret) (ikke revideret)
Nettoresultat efter IFRS (327,114) (479,329) (54,907) (86.457) (327.114) (479.329)
Værdiregulering af kortfristede værdipapirer
til markedsværgi 6.774 1,063 1.137 178 6.774 1,063
Tilbageført urealiserede valutakurstab
på kortfristede værdipapirer 10.063 854 1.689 143 10.063 854
Netforesultat i henhold til US GAAP (310.277) (477.412) (52.081) (80,136) (310.277) (477.412)
itligt antal udstedte
løbet af perioden -
almindelig og udvandet 22.830.818 22.336.150 22.830.818 22.336.150 22.830.818 22.336.150
Nettoindtjening og udvandet nettoindtjening
or. aktie i henhold t GAAP (I DKK/USD) (13,6) (21,4) (2,3) 3,6) (13,6) (21,4)
Nettoresultat i henhold til US GAAP (310.277) (477,412) (52,081) (80,136) (310.277) (477.412)
Comprehensive Income:
Urealiseret nedskrivning på
kortfristede værdipapirer (6.774) 1,063 (1,137) (178) (6.774) (1.063)
Valutakursregulering af dattervirksamheder 359 4,404 60 740 359 4.404
Urealiserede valutakurstab på
korifristede værdinanirer (10,063) (854) (1.689) (143) (10,063) (854)
Comprehensive Income i alt (326.755) (474,925) (54.847) (79,717) (326.755) (474,925)
9. jan.
27.jan.
29. jan.
7, feb.
4. marts
4. marts
4. marts
21. marts
8. apr.
15. apr.
15. apr.
24. apr.
7.maj
7.maj
15. maj
21. maj
2. juni
6. juni
18. juni
25. juni
26. juni
27. juni
1. juli
14. juli
MEDDELELSER TIL KØBENHAVNS FONDSBØRS I 2003
Genmab når den første milestone i antistofsamarbejdet
med Roche
FDA godkender Genmabs IND-ansøgning for HuMax-CD4
mod lymfomer
FDA godkender Genmabs IND-ansøgning om undersø-
gelse af HuMax-IL15 mod leddegigt
Genmab præsenterer nye prækliniske data for HuMax-
CD20 og HuMax-EGFr
Årsregnskabsmeddelelse 2002
Genmab offentliggør resultat for 2002
Offentliggørelse af Genmab's Årsrapport 2002
Meddelelse om ændring i insideres beholdning af aktier
i Genmab A/S
Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Genmab A/S
Genmab offentliggør ændring i direktionen
Kvartalsvis indberetning af insideres aktiebesiddelser i
Genmab A/S
Forløb af ordinær generalforsamling i Genmab A/S
Kvartalsrapport for 1. kvartal 2003
Genmab offentliggør regnskab for første kvartal af 2003
Genmab afslutter patientrekruttering i fase IIb-klinisk
afprøvning med HuMax-CD4 til behandling af psoriasis
Meddelelse om ændring i insideres beholdning af aktier
i Genmab A/S
Meddelelse om ændring i insideres beholdning af aktier
i Genmab A/S
Meddelelse om ændring i insideres beholdning af aktier
i Genmab A/S
Kvartalsvis indberetning af insideres aktiebesiddelser i
Genmab A/S
Tildeling af warrants i Genmab A/S
Genmabs HuMax-CD20 cancer antistof viser lovende
resultater i et primat studie
Genmab indsender CTA ansøgning om tilladelse til
behandling af cancer med HuMax-EGFr
Amgen udnytter option til at kommercialisere Genmabs
HuMax-IL15
Genmab udvider pipeline med hepatitis antistof
Den fulde tekst af vores meddelelser kan findes på selskabets
hjemmeside, www.genmab.com. Interesserede er velkomne til at
25. juli
6, aug.
6. aug.
11. aug.
20. aug.
29. aug.
16. sep.
18. sep.
24. sep.
10. okt.
20. okt.
27. okt.
5. nov.
5, nov.
5. nov.
11. nov.
14. nov.
17. nov.
4. dec.
7.dec.
8. dec.
12. dec.
16. dec.
17. dec.
19. dec.
Kapitalforhøjelse i Genmab A/S — rettet emission
Halvårsrapport pr. 30. juni 2003
Genmab offentliggør regnskab for første halvår af 2003
Meddelelse om ændring i insideres beholdning af aktier
i Genmab A/S
Udnyttelse af warrants i Genmab A/S - Kapitalforhøjelse
Genmab offentliggør investeringsdokument
Genmab når milestone i licensaftale med Amgen
Kvartalsvis indberetning af insideres aktiebesiddelser i
Genmab A/S
Genmab påbegynder fase I/1l-afprøvning til behandling
af cancer med HuMax-EGFr
Tildeling af warrants og kapitalforhøjelse i Genmab A/S
Genmab A/S indkalder til ekstraordinær generalforsamling
Roche og Genmab når anden milestone i samarbejde
Genmab præsenterer HuMax-CD4 og HuMax-CD20 data
på American Society of Hematology konference
Kvartalsrapport for 3. kvartal 2003
Genmab offentliggør resultatet for de første ni måneder
af 2003
Forløb af ekstraordinær generalforsamling i Genmab A/S
— Tildeling af warrants
Finanskalender for Genmab A/S 2004
Genmab og ACE BioSciences vil udvikle produkt til
behandling af svampeinfektioner
Tildeling af warrants i Genmab A/S
Genmabs HuMax-CD4 opnår positive resultater i fase
I[-studier af T-cellelymfomer
Genmabs HuMax-CD20 viser unikke egenskaber
Resultater af Genmabs fase II-klinisk afprøvning af
HuMax-CD4 til behandling af psoriasis
Genmab og Sanquin indgår samarbejde for at forbedre
behandlingen af blødersygdom
Kvartalsvis indberetning af insideres aktiebesiddelser i
Genmab A/S
Genmab indsender IND-ansøgning for HuMax-CD20 til
behandling af non-Hodgkins lymfom
abonnere på Genmabs nyhedsbreve via websitet og dermed mod-
tage e-mails på dagen for fondsbørsmeddelelsers udsendelse.
Genmab er engageret i en effektiv kommunikation med
finansverdenen. Gennemsigtighed og tilgængelighed er
nøglefaktoreri Genmabs Investor Relations strategi og virk-
somheden har oprettet en dedikeret afdeling for Investor &
Public Relations.
Genmab er noteret på Københavns Fondsbørs (CSE), I over-
ensstemmelse med reglerne for offentliggørelse afrelevante
selskabsoplysninger bliver alle vigtige informationer med
betydning for virksomhedens børskurs offentliggjort først til
CSE via en fondsbørsmeddelelse i form af en pressemed-
delelse, Oplysninger om virksomheden, der ikke påvirker
kursen, men som stadig har interesse, bekendtgøres ved
hjælp af CSE's Investor Service-tjeneste, Når nyhederne
om virksomheden er offentliggjort hos CSE, publicerer vi
meddelelsen på vores hjemmeside og distribuerer pres-
semeddelelsen via vores egne mailinglister til investorer,
analytikere, journalister og andre kontakter over hele ver-
den. Vi benytter også andre metoder til at kommunikere
med vores investorer såsom regelmæssige telefonkonfe-
rencer, investormøder og branchekonferencer.
Selskabsinformation
Advokater
Satterlee Stephens Burke & Burke LUP
230 Park Avenue
New York, New York 10169, USA
Kromann Reumert
Sundkrogsgade 5
DK-2100 København Ø
Hjejle, Gersted & Mogensen
Amagertorv 24, 3,
DK-1160 København K
Med undtagelse af historiske oplysninger præsenteret heri, er spørgsmål,
der diskuteres i denne årsrapport langsigtede udsagn, som er underlagt
visse risici og usikkerhedsfaktorer, der kan forårsage at faktiske resultater
er væsentlig forskellige fra ethvert fremtidigt resultat, bedrift eller præ-
station udtrykt eller antydet gennem sådanne udsagn.
Banker
Amagerbanken
Amagerbrogade 25
DK-2300 København S
Danske Bank
Holmens Kanal 2-12
DK-1092 København K
Merrill Lynch
800 Scudders Mill Road
Plainsboro, New jersey 08356, USA
Revisorer
PricewaterhouseCoopers
Strandvejen 44
DK-2900 Hellerup
Deloitte
H.C. Andersens Boulevard 2
DK-1780 København V
Generalforsamling
Selskabets ordinære generalforsamling
afholdes den 1. april 2004, kl, 14.00 på
Radisson SAS Scandinavia
Amager Boulevard 70
DK-2300 København S
Oversættelse af Årsrapporten
Denne Årsrapport fremsendes på både dansk og engelsk
uden beregning ved henvendelse til selskabet,
Genmab””, Genmab logoet og HuMax"Y er varemærker tilhørende
Genmab A/S; HUMAbD-Mouse&, UltiMAb7T" og UltiMAb Human Antibody
Development SystemØ er varemærker tilhørende Medarex, Inc.; TC
Mouse" ør et varemærke tilhørende Kirin Brewery Co., Ltd.
02004, Genmahb A/S. Med forbehold for aile rettigheder,
Designed by VanHove Graphic Communications, Inc. | www.vanhove.com
Bestyrelse og direktion
.. Michael B. Widmer, Ph.D. - Amerikaner
| Bestyrelsesformand
i" Dr. Widmer er Genmabs bestyrelsesformand og har
været medlem af bestyrelsen siden marts 2002. Dr.
Widmer har tidligere været Vice President og
Director of Biological Sciences hos Immunex
Corporation i Seattle. Før han kom til Immunexi 1984,
i arbejdede hansomadjungeret professor i laborato-
" riemedicin og patologi på Minnesota Universitet.
Han er tidligere medlem af Leukemia Saciety of America. Hans
forskning har været centreret omkring styringen af immunsystemets
respons og inflammatorisk respons, og han har skrevet over 100 viden-
skabelige publikationer. Mens han arbejdede hos Immunex var han
foregangsmand i brugen af cytokine hæmmere, specielt opløselige
cytokine receptorer, som farmakologiske regulatorer af betændelse.
Han medvirkede i udviklingen af Enbrel, en opløselig receptor til
TNF, som blev markedsført af Amgen og Wyeth Ayerst til behandling
af leddegigt. Han tog en Ph.D. i genetik på Wisconsin Universitet i
1976 og afsluttede en licentiatgrad i immunologi på Swiss Institute for
Experimental Cancer Research i Lausanne, Schweiz.
. Irwin Lerner, M.B.A. - Amerikaner
:… Bestyrelsesmedlem
frwin Lerner har været medlem af Genmabs bestyr-
else siden juli 2000. Irwin Lerner har været medlem
af bestyrelsen hos Medarex, Inc. siden 1995, og
har været bestyrelsesformand siden 1997. Han var
i formand for bestyrelsen og Executive Committee
i I Hoffman-La Roche, Inc., et selskab inden for
lettere kemikalier og diagnostiske produkter og
services fra januar 1993 til han gik på pension i september 1993.
Irwin Lerner arbejdede i alt 32 år for Roche, han var selskabets for-
mand, President og Chief Executive Officer fra 1980 til 1992. Han
var i 12 år medlem af bestyrelsen af Pharmaceutical Manufacturers
Association (nu PhRMA), hvor han var formand for foreningens FDA
Issues Committee og anførte lægemiddelindustriens indsats, som
kulminerede i vedtagelsen af en lov om Prescription Drug User Fee i
1990. Hr. Lerner tog en BS og MBA på Rutgers Universitet. Han er nu
Distinguished Executive in Residence på Rutgers University Graduate
School of Management. Irwin Lerner er medlem af bestyrelsen i de
amerikanske selskaber Covance, Inc., Humana, Inc., Vitex, Inc. og
Nektar Therapeutics.
.. Karsten Havkrog Pedersen, Advokat - Dansker
: Bestyrelsesmedlem
i" Karsten Havkrog Pedersen har været medlem af
bestyrelsen siden marts 2002. Han har arbejdet
i mere end 25 år som advokat, herunder med
dansk selskabslovgivning og corporate gov-
; ernance, Karsten Havkrog Pedersen har været
i partner hos advokatfirmaet Hjejle, Gersted
— og Mogensen siden 1981 og er medlem af
Procesbevillingsnævnet. Han var medlem af Advokatrådets
Retsudvalg fra 2000 til 2003. Karsten Havkrog Pedersen er medlem
af bestyrelsen for BIG Fonden og dens datterselskaber, Erik K.
Jørgensen Fond og Gavnø Fonden.
Claus Juan Møller-San Pedro, M.D., Ph.D.-Dansker
i; Executive Vice President
i; og Chief Operating Officer
Dr. Møller har fungeret som COO siden virksom-
hedens tilblivelse. Han har omfattende erfaring i
biotekindustrien med administration af produkt-
i udvikling og -fremstilling, kliniske afprøvninger
samt med personaleforhold. Blandt hans
” tidligere poster er Executive Vice President og
Chief Medical and Operating Officer hos Oxigene, Inc., President
hos IPC-Nordic A/S og Medical Director hos Synthélabo Scandinavia
A/S. Dr. Møller er medlem af bestyrelsen hos HemeBiotech A/S og er
bestyrelsesformand hos IPC-Nordic A/S. Han tog sin M.D. og Ph.D.
på Københavns Universitet.
Lisa N. Drakeman, Ph.D. - Amerikaner
President, Chief Executive Officer
og bestyrelsesmedlem
Dr. Drakeman har været medlem af bestyrelsen
og fungeret som Genmabs President og CEO
siden virksomhedens tilblivelse. Tidligere har
Dr. Drakeman været ansat som Senior Vice
President og Head of Business Development
hos Medarex, Inc., hvor hun bl.a. var ansvarlig
for indgåelse af partnerskabsaftaler med Novartis, Bristol-Myers
Squibb, Johnson & Johnson, Immunex med flere. Hun var ansat
hos Medarex fra 1989 til 2000, Dr. Drakeman blev udnævnt til
”Advocate of the Year” af Biotechnology Industry Organization i
1995 og ”Industry Woman ofthe Year” af Biotechnology Councili New
Jersey i 1996. Hun blev optaget i New Jersey High Technology Hall of
Fame i 2000. Dr. Drakeman tog sin afsluttende eksamen fra Mount
Holyoke College, en M.A. på Rutgers Universitet samt en M.A. og en
Ph.D. i humaniora på Princeton Universitet.
Anders Gersel Pedersen, M.D., D.M.Sc. - Dansker
Bestyrelsesmedlem
Dr. Pedersen blev medlem af bestyrelsen i
november 2003. Dr. Pedersen er Senior Vice
President, Development hos Lundbeck A/S.
Efter lægeuddannelsen og kandidatstipendi-
atstillinger på hospitaler i København var Dr.
Pedersen ansat hos Eli Lilly i elleve år, ti af disse
var han chef med ansvar for den internationale
kliniske forskning i onkologi, inden han i år 2000 kom til Lundbeck.
Hos Lundbeck har Dr. Pedersen ansvaret for udvikling af produkt-
pipelinen og leder tilrettelæggelsen af den kliniske forskning. Han
er medlem af European Society of Medical Oncology, International
Association for the Study of Lung Cancer, American Society of
Clinical Oncology, Dansk Selskab for Medicinsk Onkologi og
Dansk Selskab for Intern Medicin samt medlem af bestyrelsen hos
TopoTarget A/S. Dr. Anders Gersel Pedersen har en grad i medicin ogen
doktorgrad i neuro-onkologi fra Københavns Universitet samt en HD
i virksomhedsledelse fra Handelshøjskolen i København.
Ernst H. Schweizer, Ph.D. - Tysker
Head of Business Development
og bestyrelsesmedlem
Dr. Schweizer har været medlem af bestyrelsen
siden virksomhedens tilblivelse, Han blev ud-
nævnttil Genmabs Head of Business Development
i januar 2002 på konsulentbasis. Dr. Schweizer
var President i Medarex Europe fra 1999 til 2001
og har tidligere været ansat som Deputy Director
of Worldwide Business Development and Licensing hos Novartis fra
1997 til 1999, og Chief Scientific and Technical Adviser of Business
Development and Licensing hos Ciba-Geigy AG fra 1983 til 1997.
Dr. Schweizer er medlem af bestyrelsen hos Speedel Holding AG og hos
BioPharma Fund. Han tog sin Ph.D, i kemi på Stuttgart Universitet.
Jan G. J. van de Winkel, Ph.D. - Hollænder
Executive Vice President
og Chief Scientific Officer
Professor van de Winkel har fungeret som CSO
siden virksomhedens tilblivelse. Han var tidligere
Vice President og Scientific Director hos Medarex
Europe BY, Han er forfatter til flere end 230 viden-
skabelige publikationer og har stået bag en række
patenter og patentansøgninger. Professor van
de Winkel er en af de førende videnskabsmænd inden for forskning i
antistoffer og disses interaktion med det humane immunsystem. Prof.
van de Winkel er ansat på deltid som professor i immunologi på Utrecht
Universitet og er desuden medlem af scientific advisory board hos BTF.
Han har en M.S. og en Ph.D. fra Nijmegen Universitet.
Genmab A/S
Hovedkontor
Toldbodgade 33
1253 København K
Danmark
Tlf: +45 70 20 27 28
Fax: +45 70 20 27 29
CYR 21 02 38 84
Genmab, Inc.
457 North Harrison Street
Princeton, N] 08540
USA
Tlf: +1 609 430 2481
Fax: +1 609 430 2482
Genmab BM.
Yalelaan 60
3584 CM Utrecht
Holland
Tlf: +31 302 123123
Fax: +31 302 123 110
www.genmab.com