Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Læj Fremlajt et godkencA
pa sels ka bets ovd mer
eu oscÅ torso is lins
goun ISrapr| 2008
L
KREIS og |
Fee >
DTE
Indholdsfortegnelse
Forside 1... ssssveurree renerne sneen sener renere renere rer r rn tr enken rense 1
Indholdsfortegnelse …........2ssssnseseveenrnereene seere rent snert eet er srner 2
Koncernens hoved- og nøgletal (5 års oversigt) ……............. 3
Hovedkonklusioner 2004... sssssss enes reen usete ne reneerrrere entreen 4
Koncernstruktur su..sssssseseeerere serene rese revet eter ener vener renerne rer e kerne 5
Ledelsens beretning.éh css 6-9
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning
Koncernledelse…...G…..ssssnsserreressreseeeererseker skeerne enker renee sek enr eres
Fremtidige forretningsområder seerne 12-13
Forretningsområde - Cement... 14-15
FLSmidth ….......ssessevssseseeeserevenneeresen er even eter senest rese rester en ner 16-19
Pfister 2.........usesseereneneeeenrrrerereene renee nere renee ren r ener rr rrerrrgs 20
Ventomatic …..sssssssesseeererenseseee renset ner ener rn nett r eres n kk er erne ren 20
MAAG Gear M.ysssscsseeeeeneesereesenertr tere rese ener urnen bnr ene nere ere eres 21
Forretningsområde - Mineraler 22
FFE MineralS2sssvesesessereererereseeserere sent ereree ….23-25
Andre aktiviteter scenerne 26
Ophørende aktiviteter sense vennerne renseresenerrnrernne 27
Forretningsmæssige risici... eneeveveeeneenererererrerereee 28-29
Forskning og Udvikling cc eveveneureeeeverereeerrere renerne 30
Corporate Governance sees seerrereen ere ren reen renere erne 31
Stakeholder forhold …........... essens vseueuerereeeneeeree renere rart rnenee
Aktionærforhold
Regnskab
Anvendt regnskabspraksis... neueverenrseneererrrserener
Implementering af IERS i 2005...........snsnereeerrerrererrerrrer
Koncernresultatopgørelse ........…..sscsnsseevereeeverererse varet nrrerrrenee
Koncernpengestrømsopgørelse seen eeeeerrteneerrreree
Koncernbalance ….....ssseveeeeeeueesereser esset rener rere renere enter
Koncernegenkapital
Noter Koncernregnskabet
Resultatopgørelse for Moderselskabet
Balance for Moderselskabet scenes enenenererererreener
læ
Koncernens hoved- og nøgletal
(5 års oversigt)
læ
7
Fans DKK mio. 2000 | 2001 ; 2002! 2003 | 2004 ! 2004 EUR” i |
lej RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning 19.205 18.930 16.444 14.911 14.721 1.979
Bruttoresultat 4.471 4.670 3.265 2.411 2.824 380
Dækningsgrad 23,3% 24,7% 19,9% 16,2% 19,2% 19,2%
la Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 545 1.221 317 (101) 669 90
EBITDA ratio 2,8% 6, 5% 1,9% (0,7%) 4,5% 4,5%
Resultat før fin. poster, skat og amortisering af goodwill (EBITA) (354) 314 (540) (2.883) 107 14
EBITA ratio (1,8%) 1,7% (3,3%) (19,3%) 0,7% 0,7%
Resultat for fin. poster og skat (EBIT) (458) 195 (647) (2.990) 28 4
, EBIT ratio (2,4%) 1,0% (3,9%) (20,1%) 0,2% 0,2%
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 1.603 161 186 (57) 80 10
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 60 (25) (639) 591 463 62
Finansielle poster, netto (476) (343) (247) (94) (136) (18)
lå Resultat før skat (EBT) 729 (12) (1.347) (2.550) 435 58
EBT ratio 3,8% (0, 1%) (8,2%) (17,1%) 3,0% 3,0%
Skat af årets resultat (114) (31) 102 (2) 371 50
Årets resultat 843 19 (1.449) (2.548) 64 8
. Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 578 32 12 10 5 1
Lej FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat 265 (13) (1.461) (2.558) 59 7
UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE 927 0 0 0 372 50
øl PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (26) 1.321 714 (200) (149) (20)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (1.984) 435 667 (70) 4.179 562
Køb af materielle anlægsaktiver (1.033) (944) (633) (656) (392) (53)
. Andre investeringer 517 262 942 1.259 87 12
lø Pengestrømme fra investeringsaktivitet (2.500) (247) 976 533 3.874 521
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 2.175 (1.304) (1.610) (378) (2.827) (380)
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) (5.661) (4.990) (2.953) (2.445) 1.191 160
lø BALANCE
Anlægsaktiver 13.589 11,436 8.732 5.450 1.758 236
Omsætningsaktiver 8.571 7.392 6.904 5.929 6.448 867
Aktiver i alt 22.160 18.828 15.636 11.379 8.206 1.103
le Koncernens egenkapital 7.966 6.869 5.729 2.916 2.645 356
FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapitalen 7.553 6.526 5.413 2.682 2.620 352
Hensatte forpligtelser 1.436 1.194 1.042 1.098 1.179 158
Gældsforpligtelser 12.758 10.765 8.865 7.365 4.382 589
lø Passiver i alt 22.160 18.828 15.636 11.379 8.206 1.103
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
. Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 889 267 (1.147) (2.564) 383 51
Gennemsnitlig investeret kapital 14.459 14.823 12.261 8.956 6.333 851
lå Afkast af den investerede kapital (ROCE) 6% 2% (9%) (29%) 6% 6%
NØGLETAL
inklusive minoritetsaktionærers andel
lø Egenkapitalens forrentning 11% 0% (23%) (59%) 2% 2%
Egenkapitalandel 36% 36% 37% 26% 32% 32%
Antal ansatte, ultimo 14.641 13.544 11.354 10.234 5.667 5.667
ud Heraf i Danmark 4.776 4.313 3.533 2.786 1.642 1.642
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning. ROCE definition findes i note 36 til koncernregnskabet.
lad ” Resulatopgørelsesposter er omregnet til EUR gennemsnitskurs 744,006, og balanceposter samt pengestrømme er omregnet til EUR ultimokurs 743,810.
3 FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
FLSmidth & Co.
Vision
Det er FLSmidth & Co.'s vision fortsat at styrke sin position som den
foretrukne partner og førende leverandør af udstyr og service til den
globale cement- og Mineralindustri.
Hovedkonklusioner 2004
Koncernen
+ Omsætning og driftsresultat for 2004 er bedre end de senest
udmeldte forventninger. Koncernen realiserede i 2004 en omsæt-
ning på DKK 14.721 mio. (2003: DKK 14.911 mio.). Koncernen
realiserede i 2004 et driftsresultat (EBIT) på DKK 28 mio. (2003:
DKK -2.990 mio.).
+ Koncernen realiserede et resultat før skat (EBT) på DKK 435 mio.
(2003: DKK -2.550 mio.) på niveau med de seneste forventninger.
+ Koncernens resultat og balance er særligt påvirket af salget af
FLS Aerospace, Aalborg Portland og Unicon samt nedskrivninger
m.v. I Dansk Eternit Holdning.
+ Koncernens forrentede nettoindestående udgjorde DKK 1.191 mio.
ultimo 2004 mod DKK -2.445 mio. (nettogæld) ultimo 2003.
Fortsættende aktiviteter
" Koncernen vil fremover blive segmenteret i forhold til forretnings-
områderne; Cement, Mineraler og Andre, hvor ”Andre” består af
Dansk Eternit Holding, Densit og Moderselskabet.
+ Den realiserede omsætning i de fortsættende aktiviteter udgjorde
DKK 10,729 mio i 2004 (2003: DKK 9.034 mio.).
+ Driftsresultatet (EBIT) i de fortsættende aktiviteter udgjorde
DKK -281 mio. i 2004 (2003: DKK -147 mio.) og resultat før skat
(EBT) DKK -294 mio. (2003: DKK -120 mio.).
Vigtige begivenheder
+ Salget af FLS Aerospace blev endeligt gennemført d. 28. juni 2004.
+ Salget af Aalborg Portland og Unicon blev endeligt afsluttet
d. 29. oktober 2004.
+ FLS miljø afleverede afsvovlingsanlægget West Burton i december
2004.
Forventninger til året 2005
+ Forventningerne er baseret på regnskabsaflæggelse efter IFRS.
+ FLSmidth & Co. forventer i 2005 en koncernomsætning på
ca. DKK 10 mia. samt et driftsresultat (EBIT) på DKK 150-200 mio.
og et resultat før skat (EBT) på DKK 180-230 mio.
Målsætning for 2007
+ Koncernen har som målsætning at realisere et resultat før skat
(EBT) på 5% af omsætningen i 2007.
| FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
1000 710%
| 15%
|
|
0 10%
FFs '
[& 5%
10001 110%
| 4-15%
2000 1-20%
1
-3000
EBT I DKK mio. -- -- EBT ratio
Nøgletal — Fortsættende aktiviteter
127
EBT i.DKK mio. <=> EBT ratio
Koncernstruktur 2005
FLSmidth & Co. A/S
|
Cement 1] Mineraler
— FLSmidth FFE Minerals
(… FLSmidth (! Andre
Customer Services aktiviteter
|. FLSmidth Dansk Eternit
Automation Holding
|. FLSmidth , mM
Materials Handling Densit
FLSmidth W |
i | kb.
Airtech FLS miljø
— Pfister
r Ventomatic
Organisatorisk koncernstruktur.
LL. MAAG Gear Afviger fra den juridiske
koncernstruktur.
= Under nedlukning
Lars Bjerrisgaard,
| Ellegaa
(ØR
Jacob Kjær,
FLSmidth
|
1
rd Conveyor
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
- LEDELSENS BERETNING
Ledelsesberetning
É
Ejnar Kjær,
FLSmidth
Stærkere Sammen skaber vi styrke. Styrke til at løfte de største
projekter. Støtter hinanden - og lever op til de højeste krav fra vores
kunder, overalt i verden.
6 FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Vigtige strategiske begivenheder i 2004
2004 blev et begivenhedsrigt og historisk år for Koncernen.
Beslutningen om udelukkende at fokusere på leverance af udstyr og
service til cement- og mineralindustrien betød afslutningen på et mere
end 100-årigt langt ejerskab af Aalborg Portland. Aalborg Portland
blev etableret i 1889 og har siden været den største producent af
cement i Danmark. Selskabet udviklede sig i de senere år ligeledes
til at være verdens største eksportør og producent af hvid cement
med fabrikker i Danmark, Egypten og Malaysia. Aalborg Portland har
i mange år bidraget særdeles positivt til Koncernens indtjening og
cash-flow. Aalborg Portland blev sammen med Unicon solgt til den
italienske cementkoncern Cementir S.p.A. den 29, oktober 2004.
Unicon er Skandinaviens største leverandør af fabriksbeton med
væsentlige aktiviteter i Danmark, Sverige, Norge og Polen. Unicon har
i de senere år været igennem en omfattende strategisk tilpasning,
og fremstår i dag som en profitabel og fokuseret forretning. Den
samlede salgspris for Aalborg Portland og Unicon var DKK 4,4 mia.
på gældfri basis.
Koncernens interesser i det associerede selskab Atlas Cement blev
ligeledes realiseret i 2004, efter at Atlas Cement solgte sin primære
aktivitet, aktieandelen i Union Cement Holding, og distribuerede over-
skydende likviditet til sine aktionærer.
I 2004 blev der også sat punktum for FLS Aerospace, idet salget af
koncernens aktiviteter inden for flyvedligeholdelse til den schweiziske
flyvedligeholdelsesvirksomhed SR Technics blev endeligt afsluttet den
28. juni 2004. FLS Aerospace har været tabsgivende i mange år.
FLS miljø fik ved årsskiftet afsluttet det største af de to udestående
miljøprojekter, West Burton. Det andet projekt, Eggborough er
færdigbygget og under kommissionering. Som følge af syrenedfald
fra skorstenene, der ikke er omfattet af FLS miljø's leverance, har
kommissioneringen på kundens foranledning været suspenderet siden
12. august 2004. Anlægget forventes afleveret ca. 6 måneder efter,
at suspensionen ophæves.
Dansk Eternit Holding og Densit vil ikke på sigt være en del af
Koncernens kerneforretning, men vil forblive i Koncernen indtil den
igangværende restrukturering af de to virksomheder er gennemført
og tilfredsstillende resultater er blevet demonstreret. | december
måned blev der foretaget nedskrivning og hensættelser i Dansk
Eternit Holding på i alt ca. DKK 400 mio.
Den 28. januar 2005 skiftede FLS Industries A/S navn til
FLSmidth & Co. A/S. Navneskiftet markerede afslutningen på en
omfattende transformering af Koncernen fra konglomerat til én
virksomhed, med ét navn og ét mål.
Udvikling i Koncernens samlede aktiviteter
Driftsresultatet for 2004 er bedre end de senest udmeldte forventnin-
ger. I forhold til forventningerne ved årets start har en række begiven-
heder imidlertid påvirket forventningerne hen over året. Således har
salget af FLS Aerospace, Aalborg Portland og Unicon samt nedskriv-
ning af værdierne i Dansk Eternit Holding haft væsentlig indflydelse
på resultatet.
Resultatudvikling
Koncernen realiserede i 2004 en omsætning på DKK 14.721 mio.
mod DKK 14.911 mio. 1 2003. Faldet i omsætningen skal ses i lyset
af, at FLS Aerospace blev solgt ultimo juni, Aalborg Portland og
Unicon ultimo oktober, og at den indregnede omsætning i disse
3 selskaber derfor var DKK 1,5 mia. lavere i 2004 end i 2003.
Endvidere påvirkede udviklingen i valutakurser omsætningen negativt
med DKK 0,2 mia. i 2004. Til gengæld steg omsætningen markant
inden for cement- og mineralområdet.
I december måned blev der foretaget nedskrivninger og hensættelser
i Dansk Eternit Holding med i alt DKK 400 mio, med henblik på at
bringe de bogførte værdier i selskabet i overensstemmelse med den
aktuelle markedsværdi.
Koncernen realiserede i 2004 et resultat før amortisering af goodwill,
finansielle poster og skat (EBITA) på DKK 107 mio. mod DKK -2.883 mio.
I 2003. Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) blev DKK 28 mio.
mod DKK -2.990 mio. i 2003. Det forbedrede driftsresultat vedrører
primært udviklingen i FLS Aerospace og FLS miljø. Aalborg Portland
og Unicon bidrog begge særdeles positivt til EBIT-resultatet frem til
salget den 29. oktober 2004 — Aalborg Portland med DKK 320 mio.
og Unicon med DKK 92 mio. svarende til niveauet for helårsresulta-
terne I 2003.
Andel af driftsresultat i associerede virksomheder blev i 2004
DKK 80 mio. mod. DKK -57 mio, i 2003. Andel af resultat i Atlas Cement
I 2004, DKK 90 mio., hidrører primært fra salg af aktieandelen i Union
Cement Corporation. Ejerandelen i Atlas Cement er afhændet ultimo
året. Effekten heraf er indregnet i avance ved salg af virksomheder og
aktiviteter. Andel af resultat i Spæncom udgør DKK -15 mio. i 2004
med tillæg af nedskrivning på DKK 12 mio. som følge af indgået
salgsaftale.
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter bidrog i 2004
positivt med netto DKK 463 mio. til resultat før skat (EBT) mod
DKK 591 mio. i 2003. Resultatpåvirkningen i 2004 kan primært
henføres til regnskabsmæssig avance ved salget af Aalborg Portland
og Unicon, og tab ved salget af FLS Aerospace. I 2003 var resultatet
positivt påvirket af salget af aktieposten i Secil.
Koncernens finansielle nettoomkostninger blev i 2004 DKK 136 mio.
mod DKK 94 mio. i 2003. Udviklingen kan primært forklares ved en
højere forrentet nettogæld i det meste af 2004 i forhold til 2003.
Resultat før skat (EBT) blev DKK 435 mio. mod DKK -2.550 mio. i 2003.
Skat af årets resultat udgjorde DKK 371 mio. mod en indtægt på
DKK 2 mio. i 2003. Skat af årets resultat er væsentligt påvirket af
effekten af salget af Aalborg Portland og Unicon. Betalt skat i 2004
udgjorde DKK 89 mio. (2003: DKK 91 mio.).
Pengestrømme fra driftsaktivitet (CFFO) udgjorde i 2004 DKK -149 mio.
mod DKK -200 mio. i 2003. Især FLS miljø har haft et negativt cash-
flow i 2004 som følge af afholdelse af tidligere års hensatte omkost-
ninger. Renset for ophørende aktiviteter udgjorde pengestrømme fra
driftsaktivitet (CFFO) DKK -181 mio. i 2004 (2003: DKK 348 mio.).
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (CFFI) udgjorde i 2004
DKK 3.874 mio. mod DKK 533 mio. i 2003. Pengestrømme fra
investeringsaktivitet var i såvel 2004 som 2003 væsentligt påvirket af
koncernens strategi om frasalg af ophørende aktiviteter. Der er således
afhændet virksomheder og aktiviteter for DKK 4.347 mio. i 2004 mod
DKK 1.220 mio. i 2003, der primært vedrørte salg af aktieposten i Secil.
Som en konsekvens af de foretagne frasalg i 2004 har koncernens
finansielle situation ændret sig markant siden ultimo 2003 til et
positivt forrentet nettoindestående på DKK 1.191 mio., hvilket er en
forbedring på DKK 3,6 mia. i forhold til sidste år.
Som følge af de gennemførte frasalg i 2004 afviger de enkelte balance-
poster markant fra året før. Udviklingen i balancen på koncernniveau
vil således primært kunne forklares ved frasalg, og hvor dette ikke
er tilfældet er udviklingen i relevante balanceposter beskrevet i det
følgende afsnit om de fortsættende aktiviteter.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
LEDELSENS BERETNING
Ledelsesberetning
Udvikling inden for fortsættende aktiviteter
Koncernens fortsættende aktiviteter udgøres af Cement- og
Mineralområdet, samt Dansk Eternit Holding, Densit og
Moderselskabet.
Omsætning og bruttoresultat
Omsætningen i de fortsættende aktiviteter udgjorde i 2004
DKK 10.729 mio. mod DKK 9.034 mio. i 2003. Omsætningen er
steget inden for både cementområdet med DKK 1,1 mia og mineral-
området med DKK 0,4 mia., men er stort set uændret indenfor
øvrige aktiviteter. Både cement- og mineralområdet har i 2004 været
begunstiget af høj ordrebeholdning ved årets indgang og stor ordre-
indgang i årets løb, som følge af høj aktivitet på de pågældende
markeder. Især har ordreindgangen fra mineralindustrien samt
ordreindgangen vedr. service og reservedele udviklet sig positivt
i 2004 til trods for lavere valutakurser.
Ordrebeholdningen vedrørende cement var ultimo 2004 lavere end
ultimo 2003. Det skyldes primært at turnkey-andelen af den samlede
ordrebeholdning er faldet med ca. DKK 0,8 mia. i forhold til 2003,
hvilket har givet sig udtryk i en ekstraordinær høj ordre eksekvering
og omsætning i 4. kvartal. Endvidere er den totale ordrebeholdning
faldet med DKK 180 mio. i forhold til 2003 som følge af ændrede
valutakurser.
Bruttoresultat i de fortsættende aktiviteter udgjorde DKK 1.464 mio.
i 2004 (2003: DKK 1.477 mio.).
Inden for cement- og mineralområdet har der samlet set været tale
om en forbedring i bruttoresultatet på godt DKK 100 mio. i forhold
til 2003, men et fald i dækningsgraden fra 14,6% til 13,4%. Faldet
i dækningsgraden skyldes primært restruktureringen af FLSmidth
Airtech og vanskeligheder i forbindelse med afvikling af to projekter
i FFE Minerals.
Kapacitetsomkostninger og resultat
Salgs- og administrationsomkostningerne i de fortsættende aktiviteter
udgjorde i 2004 DKK 1.383 mio. svarende til 12,9% af omsætningen
mod. DKK 1.375 mio. i 2003 svarede til 15,2% af omsætningen. Den
lavere omkostningsprocent i 2004 skyldes, at den øgede omsætning
er realiseret uden væsentlig forøgelse af kapacitetsomkostningerne
samt bedre udnyttelse af koncernens medarbejderressourcer,
Afskrivninger og amortiseringer i de fortsættende aktiviteter udgjorde
i 2004 DKK 362 mio. (2003: DKK 249 mio.).
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) blev DKK -281 mio.
(2003: DKK -147 mio.)
Udvikling i væsentlige balanceposter
Materielle og immaterielle anlægsaktiver i de fortsættende aktiviteter
udgjorde ultimo 2004 DKK 1.319 mio. mod DKK 1.509 mio. i 2003.
Ændringen skyldes primært effekten af værdinedskrivningen i Dansk
Eternit Holding.
Omsætningsaktiverne i de fortsættende aktiviteter udgjorde ultimo
2004 DKK 6.058 mio. mod DKK 4.631 mio. ultimo 2003. Ændringen
skyldes i al væsentlighed stigning i koncernens likvide midler samt det
høje aktivitetsniveau i 4. kvartal 2004, som har påvirket tilgodehaven-
der i opadgående retning.
Det høje aktivitetsniveau har endvidere medført en stigning i koncer-
nens hensatte forpligtelser i form af normale hensættelser på arbejder
i garantiperioden. Desuden har sædvanlige indeståelser og forpligtel-
ser i relation til det omfattende frasalg medført en stigning i hensatte
forpligtelser i 2004.
Gældsforpligtelser i de fortsættende aktiviteter var DKK 4.152 mio.
ultimo 2004 mod DKK 4.606 mio. ultimo 2003 hvilket primært skyldes
bortfald af forrentet nettogæld i moderselskabet i forlængelse af de
foretagne frasalg.
ud
lø Ordreindgang Ordrebeholdning
DKK mio. (salgspriser) 2004 2003 31. dec. 2004 | 31. dec. 2003
[ Cementindustri — 5763 63281 4,644 1 6.173
… Mineralindustri . — 1.986 1.379 1.326 852
Ll | Anden industri | . 70 1.045 536 | 890
3 Total KEE 8.459 8.752 6.506 —— 7,915
| - heraf service og reservedele 1.975 1.825 552 498
8 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Koncernens egenkapital udgjorde ultimo 2004 DKK 2.645 mio.
(2003: DKK 2.916 mio.) svarende til en soliditetsgrad på 32% (2003:
26%). Egenkapitalen er særligt påvirket af afgang af Mminoritetsan-
dele, regulering af egenkapitalposter vedrørende salg af virksomheder
og værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter.
Forventninger til året 2005
Forventningerne er baseret på regnskabsaflæggelse efter IFRS.
FLSmidth & Co. forventer i 2005 en koncernomsætning på ca.
DKK 10 mia. samt et driftsresultat (EBIT) på DKK 150-200 mio. og
et resultat før skat (EBT) på DKK 180-230 mio.
Målsætningen for 2006 og 2007 er at opnå uændret omsætning og
øget indtjening. Koncernen har som målsætning at realisere et resul-
tat før skat på 5% af omsætningen i 2007.
Der forudsættes et marked for ny cementovnskapacitet på 30-35 mio.
årstons (ekskl. Kina) årligt og en fortsættelse af det nuværende akti-
vitetsniveau.
Udbytte
Som følge af de gennemførte frasalg går koncernen ind i 2005 uden
forrentet nettogæld og med øget finansiel styrke.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for 2004 udbetales
DKK 7 pr. aktie i udbytte, hvoraf de DKK 4 er ekstraordinært og knyt-
ter sig til salget af Aalborg Portland og Unicon, og de DKK 3 er at
betragte som ordinært udbytte.
Ledeisesforhold
I forlængelse af den administrative sammenlægning af moderselskabet,
FLSmidth & Co. med FLSmidth, er alle medarbejdere i moderselskabet
pr. 1. januar 2005 overflyttet til FLSmidth. Herefter er alene koncern-
direktionen ansat i FLSmidth & Co.
Som en konsekvens heraf er de to medlemmer af bestyrelsen for
FLSmidth & Co. A/S, Finn Jakobsen og Per Overgaard, som i henhold
til dansk lovgivning var valgt blandt moderselskabets medarbejdere,
udtrådt af bestyrelsen pr. 1. januar 2005.
Incitamentsprogram
FLSmidth & Co. har siden 1998 aflønnet en række ledende medarbejdere,
koncerndirektion og bestyrelse med optioner. Bestyrelsen har fra og
med 2002 ikke ønsket at være omfattet af nye optionsprogrammer.
Det aktuelle aktieoptionsprogram for direktion og ledende medarbejdere
blev vedtaget i 2003. Under dette program er der udstedt i alt 980.000
optioner. Ikke udnyttede optioner bortfalder, såfremt indehaverens
ansættelsesforhold ophører. Der udestår pr. 31. december 2004 i alt
880.000 aktieoptioner svarende til 1,7% af aktiekapitalen.
Under et tidligere program er der udstedt yderligere 389.377 optioner.
I 2004 er der i alt tildelt 500.000 aktieoptioner, der giver ret til at
købe 500.000 FLSmidth & Co. B-aktier i perioden 5. marts 2006 til
5. marts 2010. Aktieoptionerne, der er underlagt Koncernens interne
regler for handel med FLSmidth & Co. aktier, fordelte sig med 60.000
styk til Koncerndirektionen og 440.000 styk til 44 ledende medarbej-
dere. Strikekursen er fastsat på baggrund af den gennemsnitlige kurs-
udvikling ("Alle handler”) i FLSmidth & Co. B-aktien 15 børsdage efter
offentliggørelsen af årsrapporten, der for perioden 5. marts 2004 til
25, marts 2004 var 71,33. Denne kurs forøges årligt med et tillæg på
6%, der reguleres for eventuelt udloddet udbytte. Aktieoptionerne kan
udnyttes i en periode på 2-6 år efter udstedelsen.
Ultimo 2004 havde det samlede optionsprogram en beregnet markeds-
værdi på DKK 38,3 mio. (2003: DKK 14,2 mio.) opgjort efter BLACK-
SCHOLES modellen. En nærmere specifikation af aktieoptionsprogrammet
fremgår af Koncernregnskabets note 4.
Der forventes yderligere tildeling af aktieoptioner i 2005.
Egne aktier
FLSmidth & Co. afhændede 435.000 stk. FLSmidth & Co. aktier i
vinduesperioden efter offentliggørelsen af årsrapporten for 2003 med
henblik på at tilpasse beholdningens størrelse til det implementerede
aktieoptionsprogram. Herudover er der i årets løb købt 78.024 aktier.
FLSmidth & Co.'s beholdning af egne aktier udgjorde pr. 31. decem-
ber 2004 i alt 946.798 aktier svarende til 1,78% af aktiekapitalen.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
IJ
Ledelsespåtegning
id
Bestyrelse og koncerndirektion har dags dato aflagt årsrapporten for 2004 Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at års-
LJ for FLSmidth & Co. A/S. rapporten giver et retvisende billede af Koncernens og Modeselskabets
aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske
regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
LJ regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.
København, den 2. marts 2005 ” '
TEA My ble
UuU Koncerndirektion Poul Erik To Bjafne Moltke Hansen
Koncemnfinans- og Kdåncerndirektør
(AG 2 |
(J Bestyrelse LD Torkil Bentzen
Johan Schrøder ;
hl
UW Grethe Machholm
""Revisionspåtegning
aktionærerne ; É FLSmidth &: Co. As Du . …. ' i 17 7 Revisionen omfatter, endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte
; HS regnskabspraksis og til: dé: Væsentlige: skøn, som ledelsen har udøvet,
ret årsrapporten fo for FiSmidth & fa. INS for: regnskabsåret samt en vurdering af den. samlede præsentation af årsrapporten, Det er
i EG FeOnkd 2004, åide 1- 74, ;der. aflægges. efter. årsregn- vor opfåttelse, at-den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for
2. vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
. Konklusion
dd Det er vor opfattelse, vat årsrapporten giver et retvisende billede Sa
” iver; ;Passiver og finansielle
DRE Den iidførte revision ' ; EN
El Vi har udført NOT revision i overenssterimelse'r med: d n
og de krav, som Københavns
aflæggelse for børsnoterede selskaber.
. Fondsbørs: i Øvrigt sti
Shinger: . ” '
København,:den:2: marts:2005 i
i fas Sau' toriseret Revisionsinteressentskob
gen Holm Andersen
413 tsautoriserede revisorer
10 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
el KONCERNLEDELSE
La
Koncernledelse
læ
Bestyrelse
lad
Jørgen Worning
Formand for Bestyrelsen siden 2002, 64 år, Civilingeniør.
Formand for bestyrelsen for: Bang & Olufsen A/S,
| Chr. Hansen Holding A/S og Dansk Toksikologi Center.
Jens Stephensen
ta Næstformand for Bestyrelsen siden 2002, 63 år, Civilingeniør.
Formand for styrelsen for statsselskabet BornholmsTrafikken.
Formand for bestyrelsen for: BornholmsTrafikken A/S, Holm & Grut A/S,
lø Aktieselskabet Randers Rebslaaeri og Aveny Teatret. Medlem af
bestyrelsen for Aktieselskabet Potagua.
Uø Torkil Bentzen
Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2002, 58 år,
Civilingeniør, adm. direktør i ENERGI E2 A/S.
Formand for bestyrelsen for Burmeister & Wain Scandinavian
bøf Contractor A/S og Mitsui Babcock Energy Ltd., England.
Næstformand i Statens og Kommunernes Indkøbsservice A/S.
Tom Knutzen
Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2002, 42 år,
Cand.merc., adm. direktør i NKT Holding A/S.
Lø Formand for bestyrelsen for NKT Flexibles I/S. Medlem af bestyrelsen
for ISS A/S.
le Grethe Machholm
Medarbejdervalgt medlem af Bestyrelsen siden 1984, 62 år,
Korrespondent. Marketingkoordinator i FLSmidth A/S, ansat i
la FLS Koncernen siden 1976.
Johannes Poulsen
lå Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2002,
62 år, Cand.merc., Direktør i BUUR INVEST A/S.
Medlem af bestyrelsen for: AXCEL Industriinvestor A/S, AXCEL IL A/S,
Dantherm Holding A/S, Eksport Kredit Fonden, Eksport Kredit
lø Finansiering A/S, Extend Reach Corporation A/S, Bukkehave A/S,
Greentech Energy Systems A/S, Investeringsfondene IFU, IØ og IFV,
JP/Politikens Hus A/S, Lyskilde Holding A/S og Frandsen Lighting A/S.
Johan Schrøder
Generalforsamlingsvalgt bestyrelsesmedlem siden 1996, 65 år,
le Civilingeniør, Generalkonsul.
Formand for bestyrelsen i: Investeringsselskabet af 30.4.1992 A/S,
Danish Diagnostic Development A/S, Danish Dermatologic
Development A/S og XO Care A/S.
løj Medlem af bestyrelsen i: Johan Schrøder A/S (direktør), K.V. Andersen
Non-Food Import Company A/S (direktør), AXCEL Industriinvestor A/S,
AXCEL II A/S, IndustriPension Holding A/S, Industriens Pensions-
ld forsikring A/S og Sonlinc A/S.
Koncerndirektion
Jørgen Huno Rasmussen
Koncernchef i FLSmidth & Co. A/S siden januar 2004, 52 år,
Civilingeniør, HD og lic.techn.
Medlem af bestyrelsen for Vestas Wind Systems A/S og SCION-DTU A/S.
Medlem af repræsentantskabet for Tryg smba i Danmark.
Poul Erik Tofte
Koncernfinans- og økonomidirektør i FLSmidth & Co. A/S siden
januar 2003, 48 år, Cand.polit og HD.
Bjarne Moltke Hansen
Koncerndirektør i FLSmidth & Co. A/S siden august 2002 med ansvar
for FLS Byggematerialer siden maj 2001, 43 år, Akademiingeniør.
Medlem af bestyrelsen i Dreisler Storkøb A/S og GEO.
Ansat i Koncernen siden 1984,
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
11
UD 37
c i
4) 47) 4) 7
å )
2005. Ét navn. Ét mål. Én virksomhed.
Nu former. en-af Danmarks internationale
virksomheder fundamentet til en ny fremtid,
"Fra den. 28. januar samlede vi koncernens
selskaber i én organisation: FLSmidth.
En fokusering, der skaber bedre resultater for
kunder og investorer verden rundt. Styrker
kerneforretningen, og samler alle tanker og
kompetencer til et innovativt miljø i en-klasse
for sig.
Og som med 5.700 engagerede medarbejdere
i globale videncentre i Europa, USA og Indien
vil udbygge FLSmidths position som verdens
førende leverandør til cement- og mineral-
industrien,
i
i
HERE
Erik Juul Knudsen, |
"ÆLSmidth £
Moneim Adb-El-Rady,
FLSmidth "0
Sammen | dag står vi sammen som én virksomhed. Sammen om én
- fælles strategi. Og sammen i vores stræben efter at levere det absolut
; bedste inden for de to fokusområder: Cément og Mineraler.
al
12 FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Fremtidige forretningsområder
FLSmidth & Co. A/S er noteret på Københavns Fondsbørs. Selskabet
har i de seneste år koncentreret sine aktiviteter fra at være et konglome-
rat til at fokusere på følgende:
FLSmidth Koncernen er den førende leverandør af anlæg, maskiner,
processer, reservedele og serviceydelser til den globale cementindustri
og har i de seneste år også været blandt de førende leverandører af
tilsvarende produkter til nichemarkeder i den globale mineralindustri.
Disse aktiviteter vil fortsat være Koncernens fremtidige kerneområder
- en fælles basisteknologi som markedsføres til to beslægtede industrier.
Koncernen har i 2004 gennemført en strategiproces, hvilket har resul-
teret i følgende væsentlige konkrete tiltag for de kommende år:
+ Centralisering og styrkelse af forsknings- og udviklingsaktiviteterne
+ Markant stigning i indkøb, produktion og design i lavprislande
+ Administrativ sammenlægning af FLS Industries med FLSmidth
+ Strømlining af Koncernens globale tilstedeværelse
+ Revidering af Koncernens salgspolitik og kontraktvilkår
Styrkelse af projektorienteringen i organisationen
+ Udvikling af standardiseret design samt øgede investeringer i
avancerede IT-værktøjer
I en overgangsperiode på nogle år vil Koncernen endvidere eje de to
byggematerialevirksomheder Dansk Eternit Holding og Densit. Begge
virksomheder er i gang med en omstrukturering. Når disse initiativer
har ført til et stabilt og tilfredsstillende resultat, vil der blive indledt en
salgsproces. FLS miljø vil blive lukket ned, når det sidste afsvovlings-
projekt (Eggborough) er afleveret til kunden.
Organisation
Cement: Udstyr og service til den globale cementindustri leveres af
FLSmidth A/S og markedsføres under navnet FLSmidth.
FLSmidth har tre projektcentre i Danmark, USA og Indien.
Projektcentrene projekterer og sælger hele fabrikker og produktionslinier,
udvikler og vedligeholder hovedmaskiner samt leverer serviceydelser og
reservedele til cementindustrien.
Specialiserede dele af cementprojekter udføres af divisioner i
FLSmidth A/S, som også markedsfører deres produkter og service-
ydelser eksternt til cement- og mineralindustrien. Det drejer sig om:
+ Customer Services: serviceydelser og reservedele, pneumatisk
transport, mindre projekter
+ Automation: automations-, styrings- og kvalitetssikringssystemer
+ Materials Handling: udstyr til transport og lagring af råmaterialer
+ Airtech: luftrensningsudstyr
Specialudstyr og relaterede serviceydelser til cementprojekter leveres
af produktselskaber, der sælger under eget navn. Det drejer sig om:
+ Pfister: veje- og doseringsudstyr til pulverformede, herunder alter-
native, brændsler
+ Ventomatic: pakke-, læsse- og palletiseringsanlæg
+ MAAG Gear: industrigear
Mineraler: Udstyr og service til mineralindustrien leveres
og markedsføres under navnet FFE Minerals.
På alle vigtige markeder optræder FLSmidth, FFE Minerals og produkt-
selskaberne som én juridisk enhed via nationale datterselskaber,
der repræsenterer de forskellige dele af koncernen og har fælles
fysiske rammer og administrative funktioner.
Fakta om de enkelte forretningsområder
Fakta om markedet
Modent, cyklisk marked.
Få globale udbydere af hele fabrikker og
produktionslinier - FLSmidth er markedsleder.
Intensiveret konkurrence i 2004.
Konsolidering blandt de globale cementpro-
ducenter.
Stabil og vedvarende vækst i det globale
cementforbrug.
Markedet for udstyr og service til cement-
industrien var gunstigt i 2004, hvilket
forventes at fortsætte de kommende 2-3 år.
Nøgletal 2004
8.104 mio. DKK
64 mio. DKK
5.763 mio. DKK
4.644 mio. DKK
. Omsætning
« EBIT
+ Ordreindgang
+ Ordrebeholdning, ultimo
kr
Fakta om markedet
Modent, cyklisk marked.
Konsolidering blandt konkurrenterne.
Få globale udbydere af komplette produktions-
linier.
Forskellige konkurrenter inden for de enkelte
produktsegmenter.
Koncernen er en ledende nicheleverandør
inden for udvalgte segmenter.
Stigende priser på metaller og mineraler har
medført øgede investeringer i udvinding af
mineraler de seneste par år.
Markedet for udstyr og service til mineral-
industrien var gunstigt i 2004, hvilket
forventes at fortsætte de kommende 2-3 år.
Nøgletal 2004
1.660 mio. DKK
8 mio. DKK
« Omsætning
+ EBIT
1.986 mio. DKK
1.326 mio. DKK
+ Ordreindgang
+ Ordrebeholdning, ultimo
Fakta om markedet
”Andre” består af Dansk Eternit Holding
samt Densit og Moderselskabet.
Dansk Eternit Holding er blandt de førende
producenter og distributører af fibercement-
produkter i Europa. Det europæiske marked
for fibercement er i disse år karakteriseret
ved konsolidering og intensiv konkurrence.
Nøgletal 2004
. Omsætning 965 mio. DKK
+ EBIT (353) mio. DKK
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
13
fam FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT
14 |
Forretningsområde - Cement
Udstyr og service til den globale cementindustri leveres af FLSmidth A/S
og markedsføres under navnet FLSmidth.
Det globale marked for cement kan karakteriseres som et modent,
cyklisk marked. De seneste 25 år er det globale cementforbrug i
gennemsnit steget jævnt med 3,5% årligt, som følge af konstant
befolkningstilvækst og øget cementforbrug per capita. Denne udvikling
forventes at fortsætte. Geografisk varierer efterspørgslen på cement
og cementovnskapacitet markant over tid, men der vil altid være
et lokalt eller regionalt marked, der har behov for udbygning eller
modernisering af den eksisterende kapacitet.
FLSmidth's potentielle marked består dels af nye cementfabrikker,
produktionslinier og enkeltmaskiner, dels af opgradering, udbygning
og vedligeholdelse af eksisterende produktionsanlæg.
Der eksisterer kun få udbydere af hele cementfabrikker og produktions-
linier. Over tid har FLSmidth leveret flere cementfabrikker verden over
end nogen anden, og har derfor også et solidt forretningsgrundlag
inden for opgradering og vedligeholdelse af eksisterende anlæg.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
NE
KI
Rudi Toubro, i ER
FLSmidth . | Å. Et
j i Roman Woznicki,
FLSmidth
Fokuseret Kernekompetencer. Kerneværdier. Så mange ansatte i så
mange lande - koncentreret i en samlet indsats for at at skabe succes.
Aldrig før har så meget energi være fokuseret på et eneste mål.
Opdeling af Forretningsområdet - Cement
lø (DKK mio.) FLSmidth 7 | FLSmidth Pfister |Ventomatic MAAG Andre
Airtech Gear (elim.)
[ Nettoomsætning 6.919 723 286 226 521 (571)
Ud Produktionsomkostninger 6.106. 678 185 178 442) (571)
Bruttoresultat . 813 45 101 48 79 0
Dækningsgrad |. — 11,8% 62%| 353%| 21,2%|! 15,2% 0,0%
. [ Salgs-, adm.-, og dist.omk. samt andre driftsposter 631f — 1241| 55 21 82 0
ld Resultat før afskriv., fin.poster og skat (EBITDA) 182| (79) 46 27 (3) 0
| EBITDA ratio . — ' 2,6% | (10,9%)| 16,1% 11,9%| (0,6%) 0,0%
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver |. …A2l 7 7 2 22 0
| Amortisering og nedskrivning af immaterielle aktiver ekskl. goodwill 12 2 1 … 0 1 0
Resultat før amortisering, fin. poster og skat (EBITA) 128 (88) 38 25 (26) 0
lød | EBITA ratio ENE 1,8% | (12,2%)| 13,3% 11,1%| (5,0%) 0,0%
Amortisering og nedskrivning af goodwill 134 0] 0 0 0 0
| Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 115 (88) … 38 25 . (26) 0
EBIT ratio | — | 1,72% | (12,2%)| 13,3% 11,1%|! (5,0%) 0,0%
. [ Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (4) (4) 0 0 0 0
lø Finansielle poster, netto 33 Q (2) 0 (4) 0
| Resultat før skat (EBT) 144 (92) 36 25 (30) 0
ÆEBT ratio |. . 2,1%| (12,7%)t 12,6%f 11,1%| (5,8%) 0,0%
| Skat af årets resultat i 30 0 (5) 12 4 (3)
Ud Årets resultat i 114 (92) 41 13 (34) 3
PENGESTRØMME | — . |. |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet . (48) … 33 441 (tg (4) (15)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 35 (6) OI 0 (1) 2
lø [ Køb af materielle anlægsaktiver 72)! (7) (3) (1) (18) 35
Andre investeringer . … 24 0) 0 0 0 (36)
| .Pengestrømme fra investeringsaktivitet (13) (13) (3) (1) (19) 1
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (61) 20 41 (1) (23) (14)
lå | Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 91 (3 (46) (6) 60 14
| FORRENTET NETTO INDESTÅENDE /(GÆLD) 473 45 (51) 24 (142) 0
| BALANCEN |. |
U Anlægsaktiver 594 20 69 13 140 1
| Omsætningsaktiver 3.795 3541 88 162 267 (646)
Aktiver i aft 4.389 374 157 1754 407 (645)
| Koncernens egenkapital 814 13 (7) 54 85 40
lø … Hensatte forpligtelser 274 85 45 17 71 (1)
! Gældsforpligtelser 3.301 276 119 104 251 (684)
, Passiver i alt 4.389 | 374 157 175 407 (645)
Antal ansatte, ultimo 2.645 266 154 137 339 (H
1) Inkl. divisionerne Customer Services, Automation og Materials Handling
Cement
2004
8.104
7.018
1.086
13,4%
9131
173
2,1%
80
16
77
1,0%
13
64
0,8%
(8)
27
83 |
1,0%
38 |
45 1
10
30
(66)
(12)
(48) |
(38)
113
349
837
4.020
4.857
999
491
3.367
4.857
3.541
Cement
2003
7.008
6.051
957
13,7%
919!
38
0,5%
91
24
(77)
(1,1%)
18
” (95)
(1,4%)
2
45
(48)
(0,7%)
22
(70)
(146)
2
(126)
(30)
(154)
… (300)
113
221
923
3.967
4.890
1.105
429
3.356
4.890
3.635
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
p FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT
lø
FLSmidth leverer hele anlæg, udstyr, enkeltmaskiner,
Ud reservedele, knowhow, service og vedligeholdelse til
cementindustrien i hele verden. FLSmidth er repræsen-
teret på alle kontinenter for at kunne betjene kunderne
og yde effektiv ordreafvikling og service. FLSmidth er
Ud opbygget omkring en central organisation i Danmark
samt regionale centre i USA og Indien.
FLSmidth (incl. divisionerne Customer Services, Automation og
bø Materials Handling) opnåede en samlet omsætning i 2004 på
DKK 6.919 mio. (DKK 5.900 mio. i 2003) og et EBIT-resultat på
DKK 115 mio. (DKK -101 mio. i 2003).
FLSmidth har i 2004 fastholdt positionen som cementindustriens
foretrukne leverandør af ny produktionskapacitet samt en markeds-
andel i overensstemmelse med den strategiske målsætning.
Markedet for nye cementfabrikker og nyt produktionsudstyr målt i
ovnkapacitet fordobledes i 2004 i forhold til året før. Den globale
cementindustri, bortset fra Kina, investerede i 53 millioner årstons,
lg hvilket er det højeste niveau siden midten af halvfemserne.
Den øgede efterspørgsel skyldes flere forhold, men er primært en følge
Ud af den generelle økonomiske vækst, specielt i de olieproducerende
lande. Deres behov for en bedre infrastruktur har øget cementforbru-
get per indbygger, og der er således indgået kontrakter på projekter
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
i Algeriet, Pakistan, Iran, Indien, Tyrkiet og De Forenede Arabiske
Emirater. Mængden af basisordrer i form af produktionslinier og
enkeltmaskiner nåede et meget tilfredsstillende niveau ved årets
udgang, og der er modtaget en række væsentlige ordrer i 2004.
Gunstige markedsforhold tiltrækker traditionelt flere udbydere i visse
segmenter, og 2004 var ingen undtagelse. Det er værd at bemærke,
at en kinesisk konkurrent har vundet indpas som leverandør af turn-
key-projekter på det mellemøstlige marked, hvilket øger presset på
priserne.
Til trods for de forbedrede markedsvilkår var 2004 ikke helt tilfreds-
stillende, hvad angår det økonomiske resultat, hvilket hovedsagelig
skyldes manglende indtjening fra afviklingen af et par store cement-
projekter kontraheret i tidligere år, herunder forsinkelser i afskibnin-
gerne til en række projekter. Projekter vedrørende tidligere år har
påvirket årets resultat såvel positivt som negativt.
Miljømyndighedernes øgede krav til cementproduktion betyder, at
viden om hvordan forurenende stoffer opstår og fjernes, er blevet en
væsentlig faktor i den moderne cementindustri. Sammenholdt med at
cementproduktionen er en energikrævende proces, har denne udvikling
tilskyndet FLSmidth til at investere betydelige ressourcer i udvikling af
bedre cementteknologi, der begrænser udslip og reducerer energi-
forbruget.
Kontraheret cementovnskapacitet i årene 1970 til 2004
Mio. årstons
60
40
ml stand
NR MII illu ll
SSSSSSSSSESSSPS Hs
Et eksempel herpå, den såkaldte HOTDISC, er en forbrændingsenhed,
som integreres i forvarmer- og kalcinatorsystemet og udnytter forskel-
lige slags alternative brændsler såsom bildæk, papirslam og kommunalt
affald. Denne teknologi har opnået anerkendelse i industrien, og der
er i 2004 indgået flere ordrer i Europa og Nordamerika.
FLSmidths viden om og erfaring med teknologier til begrænsning af
emissioner og udnyttelse af alternative brændsler kombineret med
det indgående kendskab til cementfremstillingsprocessen sikrer virk-
somhedens teknologiske førerposition og fremtidige konkurrence-
evne. Således blev det i 2004 bestuttet yderligere at koncentrere og
styrke forskning og udvikling ved at udbygge forsøgsanlægget Dania
i Mariager (Danmark) med et nyt laboratorium.
For at reducere omkostningsniveauet og gøre virksomheden mere
konkurrencedygtig fokuseres der på yderligere udflytning af aktivi-
teter til centret i Indien. Den globale indkøbsfunktion er endvidere i
færd med at skifte til leverandører i lande med lavere omkostninger
samtidig med at høje kvalitetskrav og kvalitetssikringsprocedurer opret-
holdes uændret.
| løbet af 2004 har virksomheden arbejdet på at effektivisere driften,
hvilket har medført en række ændringer i den globale ledelses- og
organisationsstruktur, herunder indførelsen af yderligere målemeto-
der og retningslinier med henblik på at sikre gode resultater, specielt
inden for ordreafviklingen.
Geografisk fordeling af kontraheret cementovnskapacitet
Mio. årstons
60
50
of 7 É ' É T 7 r——— ES |
SS SS SY ? > SS SS SS Se ? + = + + =
Asien HE Nordamerika EH Mellemøsten
O] europa ME Latinamerika [J Afrika
Derudover er FLSmidth Materials Handling i 2004 blevet en integreret
del af FLSmidth, som en division der nu udelukkende koncentrerer sig
om cement- og mineralindustrien.
Der sker fortsat forbedringer i virksomhedens forretningsmodel, hvilket
indbefatter gennemførelse af integrerede produktionsprocesser og
udnyttelse af elektroniske ingeniørværktøjer på globalt plan.
Markedsudsigterne for 2005 er positive, om end lidt lavere end i
2004. FLSmidth forventer et forbedret driftsresultat (EBIT) i 2005 i
forhold til 2004.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 17
E FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT
lø
CUSTOMER SERVICES
FLSmidth Customer Services varetager salg af service
og reservedele samt mindre projekter til cementindustrien.
Denne aktivitet bygger på over 120 års erfaring med
højt kvalificeret montage- og opstartsassistance til
cementfabrikker samt uddannelse af personale, reserve-
delsleverancer og specialistassistance efter at udstyret
er sat i drift,
1 2004 opnåede Customer Services en nettoomsætning på
DKK 1.094 mio. (2003: DKK 1.040 mio.).
Forretningsområdet var i 2004 præget af fremgang på en række
vigtige markeder, specielt i Nordamerika, Afrika og Mellemøsten.
Aktiviteten på en række af de asiatiske markeder var mere afdæmpet
end forventet. I Europa noteredes fremgang i det generelle salg
af reservedele i England og Frankrig i forhold til sidste år. I kraft af
de mange igangværende cementprojekter var der stor aktivitet
med hensyn til overvågning af montage og opstart samt et sti-
MIDTH
AUTOMATION
FLSmidth Automation er globalt førende leverandør ;
af elektriske systemer samt styrings-, optimerings- og |
kvalitetskontrolsystemer til cement- og mineralindustrien. |
bed Med mere end 30 års erfaring i design og implementering
af projekter til både nye og eksisterende fabrikker,
tilbyder FLSmidth Automation komplette løsninger. i
bæ
1
Den samlede omsætning for FLSmidth Automation divisionen blev
DKK 464 mio. (DKK 383 mio. i 2003).
Markedet har i 2004 vist fremgang og der er opnået større ordrer
på alle væsentlige markeder. Over 50% af ordreindgangen omfatter
renoverings- og optimeringsprojekter til eksisterende cementfabrik-
ker og 20% vedrører service og reservedele.
FLSmidth Automation har hovedsæde i Danmark og opererer over hele
verden. For at sikre en tilstedeværelse på markederne der kan leve op
18 | FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
gende salg af specialistassistance på service- og reservedelsmarkedet.
Aktivitetsniveauet er endvidere steget efter etableringen af Customer
Services nye Projektafdeling som sælger mindre projekter og enkelt-
maskiner. Dette forretningsområde tegnede sig i 2004 for ca.
DKK 200 mio. af Customer Services' samlede omsætning og forven-
tes at opleve en betydelig vækst i 2005. En tilsvarende projektafde-
ling etableres i Nordamerika i 2005.
| 2004 åbnede Customer Services et repræsentationskontor i De
Forenede Arabiske Emirater med henblik på at udbygge og opretholde
kontakten med kunderne i Kuwait, Qatar, Emiraterne, Oman, Yemen
og Saudi Arabien. Dette område forventes at opleve en betydelig vækst
både på kort og mellemlangt sigt, hovedsagelig i kraft af stigende
olieindtægter som følge af høje oliepriser. De gunstige konjunkturer i
Nordamerika har endvidere gavnet salget af pneumatisk transportud-
styr. Dette forretningsområde har i de sidste to år øget omsætningen
med næsten 10 millioner dollar. Denne vækst skyldes i høj grad en
løbende produktudvikling, som skaber øget værdi for kunderne.
til kundernes forventninger og krav med hensyn til support og service
til tiden, er der etableret lokalkontorer på en række nøglemarke-
der - Australien, Kina, Frankrig, Tyskland, Indien, Italien, Sydafrika,
Spanien og USA.
For at fastholde sin position som førende leverandør investerer
FLSmidth Automation løbende i udvikling af nye, innovative applika-
tioner inden for dets kerneteknologi som kan tilføre reel værdi til
kunderne. I 2004 er følgende nye applikationer blevet udviklet:
Kilnlog: Nyt gasanalysesystem til måling af høje temperaturer i
cementovnindløbet
ECS/ProcessExpert: Nyt ekspertsystem til styring af ovn og mølle
ECS/CEMulator: Ny træningssimulator til cementfabrikker.
Der udvikles løbende produkter og serviceydelser til både cement-
og mineralindustrien.
MATERIALS HANDLING
FLSmidth Materials Handling leverer service, kompo-
nenter og produkter til transport og oplagring på cement-
fabrikker og mineraludvindingsanlæg. De anvendte løs-
ninger omfatter både mekanisk og pneumatisk teknologi.
Den samlede omsætning for FLSmidth Materials Handling blev i 2004
DKK 269 mio. (DKK 532 mio. i 2003).
| begyndelsen af året var alle markedssegmenter præget af stor pris-
konkurrence. Den generelle markedssituation viste tegn på fremgang
i løbet af året. Men der er stadig en generel tendens til at fokusere
mere på pris end kvalitet.
Efter en vanskelig start kom der i slutningen af året gang i ordretil-
gangen fra kunder, primært fra Mellemøsten, Asien og Europa.
MIDTH
AIRTECH
FLSmidth Airtech udvikler og leverer luft- og røg-
gasrensningsanlæg til cement- og mMineralindustrien.
FLSmidth Airtech er blandt de førende udbydere på
markedet af bl.a. pose- og elektrofiltre samt systemer |
til fjernelse af tungmetaller og dioxin m.v. '
Den samlede omsætning for FLSmidth Airtech blev DKK 723 mio, i 2004
mod DKK 734 mio. i 2003. Driftsresultatet (EBIT) blev DKK -88 mio.
mod DKK 11 mio. i 2003. Det negative driftsresultat i 2004 er en
konsekvens af den omfattende restrukturering og tilpasning, som
selskabet har været igennem i det forløbne år.
Som et led i fokuseringen af FLSmidth's aktiviteter blev det i 2004
besluttet at koncentrere aktiviteterne i FLSmidth Airtech til cement-
og mineralområdet. Endvidere er det besluttet at ændre selskabets
status fra selvstændig juridisk enhed til en integreret division i FLSmidth.
Som en konsekvens heraf blev selskabets våde elektrofilter-teknologi,
der primært markedsføres overfor kraftværksindustrien, afhændet i
2004, FLSmidth Airtech vil heller ikke længere markedsføre system-
løsninger indenfor affaldsforbrænding, men fokusere på at sælge
absorptions-teknologi som enkeltmaskiner.
| 2004 ændrede FLSmidth Materials Handling status fra at være et
datterselskab til at blive en division i FLSmidth. På det administrative
plan trådte ændringen i kraft den 1. juli 2004. Samtidig blev datter-
selskabet Motan Materials Handling GmbH solgt fra. Derudover blev
aktiviteterne i H.W. Carlsen AB overført fra Malmø til København i
løbet af året.
I slutningen af året modtog FLSmidth Materials Handling
ISO 9001:2000 certificering.
FLSmidth Materials Handling har ekspanderet sine aktiviteter yderligere
til også at omfatte mineralindustrien. Firmaets første successer blev
opnået gennem FFE Minerals, dels med leverancen af bauxitlager-
maskiner til Indien og dels med udstyr til en af de største kulminer i
Sydafrika.
Beslutningen indebærer, at hovedparten af selskabets udenlandske
datterselskaber og afdelinger - bortset fra Spanien og USA - vil blive
søgt afhændet eller lukket, ligesom beslutningen har medført en
væsentlig reduktion af medarbejderstaben på selskabets hovedkontor
i Valby. Den globale medarbejderstab er reduceret fra 341 ultimo
2003 til 266 medarbejdere ultimo 2004. Som et led i restruktureringen
blev Arndt H. Nørgaard udnævnt til ny direktør for FLSmidth Airtech
i 2004.
FLSmidth Airtech har i 2004 haft en tilfredsstillende ordreindgang fra
især Europa og Mellemøsten og går ind i det nye år med en tilfredsstil-
lende ordrebeholdning, som afspejler den tilpassede organisation.
FLSmidth Airtech har i det forløbne år øget salget til service- og
reservedelsmarkedet. Efter tilpasning af organisationen vil dette segment
udgøre en stadig større andel af det samlede salg. FLSmidth Airtech
vil i 2005 fortsat fokusere på service- og reservedelsmarkedet og vil
arbejde på at opbygge strategiske alliancer og stærke kunderelationer.
Endvidere vil der blive arbejdet på at øge selskabets ingeniørkapacitet
i Indien.
FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 19
tom FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT
le
kk
NVWPFISTER
SE SS ER RER 75 SE
Pfister GmbH er en af de førende globale leverandører
af doserings- og vejeudstyr samt service og konsulent-
ydelser til cementindustrien og beslægtede industrier.
Pfisters hovedprodukter er roterende vejefødesystemer
til dosering af pulveriserede brændsler, råmaterialer,
flyveaske og andre tilsætningsmaterialer samt alternative
brændsler. Pfisters teknologi indgår i alle trin i cement-
produktionen: fra forbehandling af råmaterialer og i
, brændeprocessen.til formaling og blanding af cement
og råmaterialer samt læsning. Virksomheden har
etableret sin position gennem omfattende teknisk
innovation på en lang række områder.
Pfisters samlede omsætning blev i 2004 DKK 286 mio. (DKK 221 mio.
i 2003). Driftsresultatet (EBIT) blev på DKK 38 mio. (DKK 21 mio. i
2003). Det er det bedste resultat i Pfisters historie og markerer en
betydelig fremgang i forhold til de senere år navnlig takket være
salget til den kinesiske cementindustri.
I! 2004 fortsatte væksten på det kinesiske marked og salget oversteg
det gode resultat i 2003. I sidste halvår af 2004 skete der dog en
afmatning på grund af den kinesiske centralregerings indgreb, hvilket
har bevirket, at nogle ordrer er blevet annulleret ved årets slutning.
1 2004 modtog Pfister store ordrer fra Pakistan samt Syd- og Nord-
amerika. Pfister har opnået succes med installationer til sekundært
brændsel og har dermed løst de vanskeligheder, der var i 2003 og i
Ventomatic &)
Ventomatic er blandt verdens førende leverandører
af højeffektive maskiner og anlæg til pakning og
forsendelse af cement og tilsvarende materialer.
, Ventomatic tilbyder et fuldt program af statiske og
roterende præcisionsmaskiner med en kapacitet på
op til 5000 sække i timen. Ventomatic har udvik-
let verdens første mikroprocessor-baserede styring,
VENTODIGIT, som også har fundet udbredt anvendelse
til modernisering af eksisterende pakkemaskiner af
forskellige fabrikater.
Ventomatics samlede omsætning i 2004 beløb sig til DKK 226 mio.
(DKK 199 mio. i 2003). Driftsresultatet (EBIT) var på DKK 25 mio.
(DKK 21 mio. i 2003).
Ventomatic møder stigende konkurrence fra leverandører i lavpris-
lande, som nu søger ud på internationale markeder. Der er i 2004
gennemført en række aktiviteter og ændringer for at tilpasse virk-
somheden til de konstant skiftende markedsvilkår og for at imødegå
den øgede konkurrence. På reservedelsområdet oplever Ventomatic
"20 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
starten af 2004. Et EU direktiv, der fastlægger tekniske krav til udstyr
anvendt i potentielt eksplosive miljøer, er blevet opfyldt ved at benytte
rotorvejefødere til alternative brændsler. Samme teknologi har også
fundet anvendelse i Sydøstasien.
Som led i Pfisters udviklingsprogram er der lanceret to nye mekaniske
produkter, et kædevægtsystem (DCW) som er en integreret enhed til
præcis og sikker dosering af grove og fine materialer, samt en føde-
enhed (DFW) til små doseringsmængder og specielt beregnet til jern-
sulfat og andre tilsætningsstoffer til cement. På elektroniksiden har
Pfister påbegyndt konstruktionen af en ny generation styringsenheder,
som forventes frigivet i 2006.
Det er besluttet at påbegynde produktionen af rotorvejefødere på
FLSmidths fabrik i Kina i 2005.
ligeledes en øget konkurrence fra lokale leverandører. Salget af reser-
vedele ligger dog fortsat på et acceptabelt niveau og bidrager positivt
til Ventomatics tilfredsstillende resultat. Afdelingen for salg af reser-
vedele og service er omdannet til et separat område, der refererer
direkte til direktionen.
For at sikre Ventomatics position som verdens førende leverandør er
der etableret et nyt forsknings- og udviklingsområde under ledelse af
den tidligere chef for Ventomatics maskintekniske afdeling.
På kort og mellemlangt sigt forventes Afrika, Østeuropa og Mellem-
østen at være vigtige markeder for Ventomatic. Der er for nylig også
sket en opblomstring af markederne i Sydøstasien.
ly
MAAG Gear er en international leverandør af gear til
cementindustrien og beslægtede industrier. De vigtigste
geartyper er møllegear til cementindustrien, turbogear til
”" kompressorer, generatorer og pumper samt skibsgear til
både civile og militære fartøjer.
MAAG Gear opnåede i 2004 en samlet omsætning på DKK 521 mio.
(DKK 469 mio i 2003). Driftsresultatet (EBIT) var på DKK -26 mio.
(DKK -47 mio. i 2003).
! efteråret 2004 blev der foretaget ændringer i ledelsen. Den nye
ledelse lægger vægt på at forbedre kundetilfredsheden ved at styrke
ordreafviklingen og kundeservicen samt på at forbedre den interne
effektivitet,
MAAG Gear introducerede i 2003 en ny gearkonstruktion til sidetræk
af kuglemøller. Det første af disse såkaldte LGD-gear blev installeret
og startet op i 2004 med godt resultat. Der er indtil nu solgt seks
LGD-gear, og MAAG Gears produktprogram er således udvidet med
store industrigear.
1 2004 gik MAAG Gear i gang med at konstruere og fabrikere høj-
kvalitetsgear til vindmøller. De første to gear til dette formål er i drift
med gode resultater, og der vil i 2005 blive taget stilling til MAAG
Gears fremtidige indsats på dette marked.
MAAG Gear vil fortsat levere både egne gear og FLSmidths ATOX-
og Symetro-gear.
Selskabet vil i 2005 fortsætte den igangværende tilpasning og
strømlining af aktiviteterne med henblik på den nødvendige styrkelse
af konkurrenceevnen. Dette indebærer såvel kommercielle som
økonomiske risici.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 21
ten FORRETNINGSOMRÅDE MINERALER
EL
Forretningsområde - Mineraler
|
|
'
En PLEDGE
WPT ar : JR De
Mr DN
Moneim Adb-El-Rady, in
FLSmidth "j ERE z
kt il Erik Juul Knudsen,
FLSmidth — vw
i
nen
Pro-aktiv Et ordsprog siger: ”Alt godt kommer til den, der kan
vente”. Vi ved, at noget endnu bedre kommer til den, der handler!
Konkurrencekraften er aldrig blevet skarpere ved at vente.
22 FISmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Koncernens aktiviteter inden for forretningsområdet mineraler består i
leverance af udstyr og service til den globale mine- og mineralindustri
og markedsføres under navnet FFE Minerals.
Forekomst og udvinding af mineraler er begrænset til visse geografiske
områder, og FFE Minerals er til stede på alle væsentlige markeder.
Canada Tidl. Sovjetunionen
o…
mon
sg om
…. .
s0
oe ens ;
269 ————— Kina
OM
USA A …
ae 5, — Indonesien
Peru as. Måe
s Guinea
040
og A6nes
. A Indien
Chile s
Brasilien Sydafrika Australien
ME Nikke) ER Palladium C Aluminium EH Niob
e zink O Kul & Krom € Tantal
A Kobber A Bauxit ÅA Jernmalm
0 Platin €& Alumina Molybdænglans
Kb EL KE
MINERALS
FFE Minerals er en global leverandør af maskiner og
procesløsninger samt drifts- og vedligeholdelsesservice
til mine- og mineralindustrien samt papir- og cetlulose-
industrien.
FFE Minerals er en global virksomhed med hovedkontor i Bethlehem,
Pennsylvania, USA som beskæftiger over 1.000 medarbejdere.
FFE Minerals sælger enkeltmaskiner, tekniske procesløsninger samt
reservedele og service inden for følgende markedssegmenter:
+ metaller og mineraler
+ industrimineraler
+ papir og cellulose
Metaller og mineraler omfatter virksomheder der udvinder, behand-
ler og producerer kobber, guld, platin, sølv, bauxit, nikkel, jern, bly og
andre mineraler. Herudover omfatter det virksomheder, der beskæfti-
ger sig med bearbejdning af kul og metaller, herunder stål- og alumi-
niumfabrikation samt med udvinding og produktion af diamanter og
andre ædelsten M.v.
Industrimineraler omfatter kalkbrud og virksomheder, der produce-
rer kalk og kalkbaserede industriprodukter til brug i jern- og industri-
produktion, i stålfabrikation og til byggeri og miljøformål. Endvidere
omfatter det virksomheder, der beskæftiger sig med andre mineraler
såsom kalcineret soda, fosfater, petcoke og leca.
Papir og cellulose omfatter virksomheder, der producerer træfibermasse
ved hjælp af kraft-processen.
FFE Minerals er blandt de førende leverandører inden for de segmenter,
hvor selskabet er aktivt.
Resultat for 2004
FFE Minerals' samlede omsætning var på DKK 1.660 mio.
(DKK 1.261 mio. i 2003) og driftsresultatet (EBIT) på DKK 8 mio.
(DKK 52 mio. i 2003).
Selv om 2004 var et rekordår inden for alle markedssegmenter, var
årets resultat skuffende. En betydelig vækst i salget i Indien kombi-
neret med vigtige ordrer i Australien, Sydamerika og Afrika bidrog til
væsentligt øgede indtægter i 2004 samt en solid ordrebeholdning ved
årsskiftet. Imidlertid opstod der i 2004 vanskeligheder med at opnå
den nødvendige produktionskapacitet i forbindelse med to projekter
i henholdsvis Australien og USA, hvilket havde en negativ indvirkning
på årets resultat. De to projekter forventes afsluttet i første kvartal af
2005, og der forventes atter en positiv resultatudvikling for FFE Minerals
i 2005. Der er en vis usikkerhed forbundet med endelig aflevering af
de to store projekter, hvilket der er hensat til i regnskabet.
Markedsudvikling
På mineralmarkedet forudses der et stabilt investeringsniveau over de
næste to år baseret på det seneste års høje metalpriser som følge af
den voksende efterspørgsel efter metaller i Asien, navnlig i Kina og
Indien. Der eksisterer en række investeringsplaner i industrien, men
de høje stål- og energipriser samt risikoen for statsafgifter på udvin-
ding af mineraler forsinker beslutningsprocessen. Uanset disse forhin-
dringer er FFE Minerals optimistisk med hensyn til ordreindgangen fra
dette markedssegment i 2005.
Inden for kul og kalk hersker der også øget investeringslyst på bag-
grund af den seneste tids stigende efterspørgsel efter stål og højere
priser globalt set.
FFE Minerals har fastholdt sin stærke position inden for udvalgte
markedssegmenter og har udviklet en række kompetencer, der kan
udnyttes i den fremtidige vækst. FFE Minerals har et stærkt varemærke
og en erfaren medarbejderstab. Selskabet er strategisk velplaceret
lokalt og er teknisk førende inden for store anlæg og maskiner. | 2004
opnåede FFE Minerals 5 ordrer på større udstyrspakker i forbindelse
med et stort bauxit/alumina-projekt i Indien. Dette omfattede bl.a.
udstyr til materialehåndtering og -knusning, formaling, kalcinering
og læsning af alumina. Disse ordrer viser FFE Minerals' styrke inden
for systemleverancer og dets evne til at udvikle sig fra leverandør af
enkeltmaskiner til leverandør af tekniske løsninger.
Fremtidig udvikling og mål
Markederne for råmetaller domineres primært af store multinationale
selskaber og entreprenører. Dette stiller store krav til FEE Minerals med
henblik på at kunne opretholde en høj kvalitet i det udstyr og den
service der leveres. FFE Minerals' mål er at blive en strategisk partner
for de globale mineselskaber og entreprenører i mineindustrien. For at
opnå denne position skal FFE Minerals kunne tilbyde procesløsninger på
tværs af alle dets forretningssegmenter og ikke kun enkeltprodukter.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
23
sø FORRETNINGSOMRÅDE MINERALER
Procesløsninger omfatter alt fra medvirken til procesudformning,
salg af maskiner og udstyr, til drifts- og vedligeholdelsesforhold og
levering af reservedele og service. Det at kunne tilbyde komplette pro-
cesløsninger er i dag en vigtig konkurrenceparameter og samtidig en
mulighed for at opbygge et tættere og dermed stærkere samarbejde
le med de respektive kunder. FFE Minerals har i dag indgået et sådant
samarbejde med én globalt førende producent af kobber.
FFE Minerals opererer med fire forretningsområder: Mineralteknologi,
lø pyroteknologi, materialehåndtering og service.
Mineralteknologi omfatter knusning, formaling og udskillelse af
Ud mineraler. En stor del af FFE Minerals' teknologiske viden inden for
knusning finder også anvendelse i cementindustrien og er fælles med
FLSmidth, Det fremtidige mål er at fortsætte succesen fra Indien og
levere komplette procesløsninger frem for enkeltmaskiner.
FFE Minerals har i de seneste fem år investeret betragtelige ressourcer
i at udvikle en effektiv teknologi til udskillelse af mineraler, specielt
ved hjælp af flotationsceller. Separationsprocessen er det næste
G naturlige trin i produktionsprocessen efter knusning og formaling af
materialer, hvor FFE Minerals har en betydelig markedsandel.
Ud I! løbet af 2004 blev der gennemført en række vigtige forsøg på pro-
duktionsanlæg i Sydafrika og Chile, begge steder med gode resulta-
ter. På baggrund af disse testresultater fik FFE Minerals sidst på året
de første tre ordrer på flotationsceller i Chile. Dette vil have en yderst
ld gunstig indvirkning på FFE Minerals' fremtidige vækst, efterhånden
som teknologien vinder indpas i industrien.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Pyroteknologi omfatter metallurgiske materialer, kalk, papir og
cellulose samt alumina. Pyroprocesserne kræver varme for at opnå
en fysisk eller kemisk omdannelse af de stoffer der behandles.
Processerne ligner FLSmidths teknologi til forvarmere og ovne, blot
anvendt til andre formål end cementfremstilling. Da dette er et for-
retningsområde i fortsat vækst, koncentreres indsatsen om udvikling
af processer og udstyr til bestemte nichemarkeder for at kunne sikre
en gunstig markedsandel og en stigende indtjening kombineret med
en øget procesteknisk kompetence. Fælles teknologisk udvikling mel-
lem FLSmidth og FFE Minerals skal udnyttes til at styrke sidstnævntes
muligheder for vækst og for at opretholde positionen blandt de to
førende aktører i dette forretningssegment.
Inden for pyroteknologien er FFE Minerals stærkt involveret i flere
udviklingsprojekter i samarbejde med kunder. Disse projekter fortsæt-
ter i 2005 og åbner mulighed for at udvide det eksisterende produkt-
program.
Materialehåndtering blev etableret som forretningsområde i 2004
for yderligere at styrke og udvikle FFE Minerals' systemkompetence.
Området omfatter Måller Materials Handling og firmaet Conveyor Kit,
som for nylig er overtaget i Sydafrika. Den del af FLSmidth Materials
Handlings ekspertise, der kan anvendes i mineindustrien, udnyttes
også af FFE Minerals, Synergien fra denne integration vil blive anvendt
til at udnytte andre projektmuligheder på mineralområdet.
På Serviceområdet er det lykkedes FFE Minerals at etablere et tættere
samarbejde med kunderne, hvilket sikrer virksomheden en stabil for-
retning, der fortsætter med at vokse år for år. Det er en vigtig udvik-
ling, som giver øget kundekontakt gennem en fokuseret salgsorgani-
sation med produktchefer for udvalgte markedsområder, der kan tage
vare på eventuelle problemer i tide. Målet er fortsat at øge salget af
reservedele og service ved konstant at udvide produktsortimentet og
ved at udvikle værdiskabende serviceprogrammer som imødekommer
kundernes behov i deres bestræbelser på at effektivisere driften i
kraft af forbedret produktivitet, øget driftstid og mindre energiforbrug.
Udsigterne for 2005
Udsigterne for 2005 er positive, men et yderligere fald i USD kan
dæmpe investeringslysten på visse områder. Rentabiliteten hos mange
af FFE Minerals' kunder er således negativ påvirket af dollarfaldet som
følge af, at råvarepriserne typisk kvoteres i USD.
FFE Minerals havde ved årsskiftet en tilfredsstillende ordrebeholdning.
Der forventes en forbedring i driftsresultatet (EBIT) for 2005 sammen-
holdt med 2004.
STAN
Ø
Fa
eg HS
Rk
Jannick P. Svendsen,
FLSmidth
ml
Jakob Kjær,
FLSmidth
Forpligtet Vi stoler på hinanden. Vi regner med hinanden. Vi har
allesammen aflagt et uudtalt løfte om at opnå det bedste for vores
kunder og det bedste for vores organisation.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 25
am ANDRE AKTIVITETER
mv
25 |
Dansk Eternit Holding
Dansk Eternit Holding er blandt de førende producen-
ter og distributører af fibercementprodukter i Europa.
De vigtigste produktgrupper er bølgeplader og skifre,
der primært anvendes som tagmateriale samt plan-plader -
til indvendig og udvendig beklædning af facader, vægge
og lofter. Dansk Eternit Holding har produktions- og
salgsvirksomheder i Tjekkiet, Finland og Polen. Største-
delen af koncernens omsætning er i dag skabt ved
aktiviteter uden for Danmark.
Dansk Eternit Holding opnåede i 2004 en omsætning på DKK 979 mio.,
hvilket er en fremgang på DKK 76 mio. sammenholdt med 2003.
Afsætningen af skifre i Vesteuropa og planplader i Norden har i 2004
udvist en fortsat tilfredsstillende udvikling. Samtidig er det i løbet af
2004 lykkedes at stabilisere salget af bølgeplader.
Årets driftsresultat (EBIT) blev et underskud på DKK -397 mio.
mod DKK -83 mio. i 2003. Resultatet er påvirket af beslutningen
sidst på året om at foretage en negativ regulering af værdierne i
selskabet med DKK 400 mio. i forbindelse med en salgsmodning af
virksomheden.
Dansk Eternit Holding koncernen hensætter til forventede garantifor-
pligtelser inden for garantiperioden for de forskellige produkter på de
respektive markeder. Grundet de længerevarende branchespecifikke
garantiperioder vil der være usikkerhed i opgørelsen, som er baseret
på bedste skøn på regnskabsafslutningstidspunktet.
Densit
" Densit producerer cementbaserede specialmaterialer
: til anvendelse inden for sikkerhedsindustrien, til slid-
beskyttelse, industrigulve samt inden for offshore til
forstærkning af platforme og forankring af havbaserede
. vindmøller. Desuden produceres slidfaste komponenter,
især til cement- og kraftværksindustrien.
Densit har i 2004 realiseret en omsætning på DKK 111 mio.
(DKK 117 mio. i 2003) og et driftsresultat (EBIT) på DKK 0 mio.
(DKK 1 mio. i 2003).
Densit har i 2004 været påvirket af udskudte projekter specielt
inden for offshore området, hvilket har bevirket, at virksomhedens
resultat i 2004 ikke lever op til forventningerne. Udviklingen inden
for de enkelte forretningsområder har varieret meget i det forløbne år.
Offshore-området blev igen i 2004 påvirket af udskydelse af
projekter inden for både forstærkning af boreplatforme og forankring
af havbaserede vindmøller.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Ved årets udgang indstilledes produktionen i Dansk Eternit A/S i
Aalborg. Udflytningen af produktion til Tjekkiet pågår og ventes
fuldt gennemført i første halvdel af 2005. Med udflytningens gennem-
førelse er der i koncernen skabt en effektiv og konkurrencedygtig
produktionsplatform med en tilpasset kapacitet.
Dansk Eternit A/S' 365.000 m2 store industriareal i Aalborg blev
ved årets udgang solgt til FLS Real Estate A/S til nedskrevet værdi.
Koncernen har desuden solgt produktionsudstyr til en fibercement-
producent i Indien.
Fokusområderne i 2005 bliver i al væsentlighed at sikre en øget
profitabel omsætning samt fortsat at optimere distributions- og
produktionsplatformene.
For 2005 forventer Dansk Eternit Holding et positivt EBIT resultat.
Industrigulvområdet har oplevet en vækst i såvel omsætning som
indtjening i 2004. Det er dog ikke alle geografiske markeder, der
har medvirket til denne vækst. Der forventes også i det kommende
år øget vækst inden for dette forretningsområde.
Sikkerhedsområdet har haft et aktivitetsniveau på niveau med de
seneste år, og forventningerne til de kommende år er på linje her-
med, således at området fortsat vil bidrage positivt til indtjeningen.
Slidbeskyttelsesområdet har på trods af hård konkurrence været
i stand til at øge omsætningen i forhold til 2003. Konkurrencen for-
ventes at fortsætte i de kommende år, men på grund af udviklingen
af nye produkter forventes øget omsætning inden for dette område.
Udsigterne for de 4 forretningsområder vurderes samlet som værende
tilfredsstillende, Det forventes, at væksten primært vil komme fra
stigende eksport.
Densit forventer et forbedret EBIT resultat i 2005 i forhold til 2004.
ant OPHØRENDE AKTIVITETER
Den samlede omsætning for FLS miljø blev DKK 198 mio. i 2004 mod
Ud DKK 404 mio. i 2003, hvilket afspejler, at selskabet er under afvikling.
Driftsresultatet (EBIT) blev DKK -19 mio. mod DKK -933 mio. i 2003.
West Burton afsvovlingsanlægget er færdigbygget og har været i
lø drift i hele 2004. Alle garantiprøver er afsluttet, og anlægget er
under overdragelse til kunden. En række erstatningskrav er blevet
rejst overfor kunden. Kunden har til gengæld krævet erstatning for
ub forsinkelsen. Der forhandles i øjeblikket med henblik på at finde en
afklaring. Med undtagelse af et enkelt krav er alle krav fra leveran-
dørerne blevet afklaret.
Ud FLS miljøs eneste resterende anlægsprojekt, et afsvovlingsanlæg
på kraftværket i Eggborough, var planlagt til at stå færdigt i 2004.
Anlægget er færdigt, men på grund af syrenedfald fra skorstenen har
kunden siden 12. august 2004 suspenderet idriftsættelsen af afsvov-
lå Den 9, februar 2004 blev der indgået aftale om salg af FLS Aerospace
til den schweiziske flyvedligeholdelsesvirksomhed SR Technics. Den
samlede salgspris for selskabet blev aftalt til et beløb, der på gældfri
basis (Enterprise Value) svarede til ca. DKK 350 mio. Salget blev ende-
ef ligt gennemført den 28. juni 2004. Det samlede tab på afhændelsen af
FLS Aerospace blev DKK 2.050 mio.
aareore roma åd unicon///
ll Den 12. august 2004 blev der indgået aftale om salg af alle aktier i
Aalborg Portland og Unicon til den italienske cementkoncern Cementir
S.p.A. Den samlede salgspris for aktiverne i de 2 selskaber blev aftalt til
et beløb,der på gældfri basis (Enterprise Value) svarede til DKK 4,4 mia.
lø Den endelige aktieoverdragelse fandt sted d. 29. oktober 2004. Salget
resulterede i en regnskabsmæssig gevinst på DKK 0,5 mia.
ll Aalborg Portland realiserede frem til 29. oktober 2004 en omsætning
på DKK 1.474 mio. (DKK 1.507 mio. i hele 2003) og et EBIT resultat
på DKK 320 mio. (DKK 358 mio. i hele 2003). Aalborg Portland bidrog
lingsanlægget. Skorstenen er ikke inkluderet i FLS miljøs leverance.
Kunden har foretaget ændringer i skorstenen og har instrueret FLS
miljø om at gennemføre ændringer i afsvovlingsanlægget. FLS miljø
arbejder sammen med kunden, men har forbeholdt sig alle kontrakt-
mæssige rettigheder og kræver erstatning for forsinkelse og udgifter i
forbindelse med ændringerne. Når suspenderingen ophæves og idrift-
sættelsen af anlægget genoptages, forventes projektet afsluttet i løbet
af et halvt år. Der udestår endelig økonomisk afklaring vedrørende
de engelske afsvovlingsprøjekter.
Når de igangværende projekter er afsluttet, bliver FLS miljø lukket ned.
I 2005 forventer FLS miljø et mindre negativt EBIT-resultat, hvilket
afspejler udgifter forbundet med at afvikle forretningsområdet. Der
er I tidligere år foretaget hensættelser til at dække omkostninger til
nedlukning samt forpligtelser i garantiperioden for projekterne.
FLS Aerospace realiserede frem til 28. juni 2004 en omsætning på
DKK 1.070 mio. (DKK 2.496 mio. i hele 2003) og et EBIT resultat på
DKK -34 mio. (DKK -2.267 mio. i hele 2003). FLS Aerospace oplevede
som følge af et stærkt konkurrencepræget marked vigende omsætning
og indtjening i 1. halvår 2004 i forhold til året før.
positivt og bedre end forventet til koncernens indtjening frem til
29. oktober 2004. Alle tre fabrikker oplevede stigende afsætning til
både hjemmemarked og eksport i perioden.
Unicon realiserede frem til 29. oktober 2004 en omsætning på
DKK 1.250 mio. (DKK 1.334 mio. i hele 2003) og et EBIT resultat på
DKK 92 mio. (DKK 92 mio. i hele 2003). Unicon oplevede i 2004
stigende aktivitet på alle markeder, og leverede som en konsekvens
heraf højere omsætning og indtjening end forventet i perioden frem
til 29. oktober 2004.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 27
Forretningsmæssige risici
28 |
Koncernen har opbygget en central Risk Management afdeling samt
Risk Management ansvarlige i alle divisioner og datterselskaber.
Funktionen understøttes af en Risk Management politik, som er
godkendt af bestyrelsen. Formålet med funktionen er systematisk
at identificere og kontrollere risici i forbindelse med Koncernens
aktiviteter, aktiver og personale. Ansvaret for dette er placeret i de
enkelte divisioner og datterselskaber.
Cement- og mineral aktiviteter
En betydelig del af Koncernens omsætning og indtjening er ordrebaseret,
hvorfor indgangen og afviklingen af ordrer til cement- og mineral-
industrien er afgørende for udviklingen i cash-flow og resultat.
Eftersom dette er et strategisk fokusområde, har virksomheden gen-
nemgået en organisatorisk transformation. Hele organisationen er nu
projektorienteret således at alle afdelinger, som deltager i projekter,
arbejder ensrettet mod projektets gennemførelse.
Projekternes kontraktforhold evalueres før tilbudsgivning via et tæt
samarbejde mellem salgs-, projekt- og juridisk personale. Alle større
projekter risikoanalyseres både i tilbuds- og gennemførelsesfasen for
løbende at identificere og kontrollere risici forbundet hermed.
Ingeniørselskaberne opererer globalt, ofte i udviklingslande og lande
med betydelige politiske risici, Koncernen har mange års erfaring i at
håndtere risici forbundet hermed og følger nøje udviklingen i projek-
terne og de eksterne faktorer, som påvirker projekterne. I tilfælde af
akutte situationer er der etableret beredskabsplaner for at sikre de
ansattes sikkerhed.
Indkøb
Omkostningerne til projekter afhænger af råvarepriserne på verdens-
markedet, primært stål og kobber. Denne risiko afdækkes så vidt muligt
gennem koordinering af varighed og vilkår i tilbud til og fra FLSmidth,
og hvor det er muligt overføres risikoen kontraktligt til kunderne.
Kvalitetssikring og fejlregistrering
FLSmidth har implementeret et kvalitetssikringssystem som lever op
til den internationale standard ISO 9001:2000. Systemet bliver løbende
vedligeholdt og forbedret. Systemet er certificeret af Lloyds Register
Quality Assurance, som også auditerer systemet to gange årligt.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Systemet beskriver måling og analyse af kundetilfredshed, processer
og produkter samt giver retningslinier for beskrivelse og styring af uover-
ensstemmelser, forbedringer, forebyggende og korrigerende handlinger.
Som en del af det overordnede kvalitetssystem har FLSmidth udviklet
et fejlrapporteringsprogram, hvor dokumentering af uoverensstem-
melser eller andre afvigelser i forbindelse med processer, produkter og
dokumentation finder sted. Systemets opbygning sikrer en hurtig og
effektiv behandling af afvigelser samt en dokumentering af forebyg-
gende og korrigerende handlinger. Endvidere benyttes systemets data til
Statistiske analyser som grundlag for forbedringsforslag til processer og
produkter.
Andre aktiviteter
Koncernens omsætning inden for byggematerialer afhænger i væsentlig
grad af konjunkturerne inden for byggeriet, specielt i Europa.
Produktionsenhederne i Dansk Eternit Holding koncernen er nu alle
placeret uden for Danmark. Alle produktionsenheder anvender certi-
ficerede kvalitetsstyringssystemer og der arbejdes systematisk for at
forbedre risikoen på enhederne.
Dansk Eternit Holding koncernen hensætter til forventede garantifor-
pligtelser inden for garantiperioden for de forskellige produkter på de
respektive markeder. Grundet de længerevarende branchespecifikke
garantiperioder vil der være usikkerhed i opgørelsen, som er baseret
på bedste skøn på regnskabsafstutningstidspunktet.
Forsikring
Det er FLSmidth & Co.'s politik at overføre risikoen for katastrofeskader
til forsikringsselskaber. Der er endvidere tegnet forsikring for risici,
hvor det er lovpligtigt.
Forsikringsdækningerne er en funktion af de skadesscenarier, som er
identificeret i samarbejde med koncernens forsikringsrådgiver samt de
forsikringstekniske produkter, som markedet kan tilbyde.
Som en del af forsikringsaftalen er relevante produktionsenheder blevet
auditeret af eksterne risikoingeniører. Der er udarbejdet rapporter
med risikobeskrivelser og anbefalinger til risikoforbedringer.
Selvrisikoens størrelse er en optimering af forholdet mellem forsikrings-
præmien samt FLSmidth & Co.'s finansielle styrke til selv at bære risikoen.
Finansiel risikostyring
De overordnede rammer for styringen af de finansielle risici er
udstukket af bestyrelsen. Det er Koncernens politik, at der foretages
identifikation og hensigtsmæssig afdækning af alle væsentlige
finansielle risici. Den finansielle styring omfatter Koncernens valuta-
rente-, likviditets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og finansielt
beredskab.
Det er Koncernens politik, at alle kommercielle valuta- og renterisici
skal afdækkes senest, når en kontrakt bliver effektiv.
Valutarisici
Koncernens valutarisici opstår som følge af valutakurspåvirkning på
fremtidige kommercielle betalinger samt finansielle betalinger på lån
og investeringer. Ligeledes påvirkes værdiansættelsen af udenlandske
nettoinvesteringer ved valutakursændringer, da translationsrisici ikke
afdækkes.
Koncernen er herudover eksponeret overfor valutakursændringer i
løbet af kontraktforhandlinger og tilbudsgivning. For den del af de
transaktionsmæssige risici, som ikke kan afdækkes naturligt eller ved
brug af valutakursklausuler i kontraktforhandlinger, bruger Koncernen
terminskontrakter og valutaoptioner til at minimere de finansielle
risici. Koncernens kommercielle hovedvalutaer er USD og EUR.
Renterisici
Koncernens renterisiko består af nettorenteposternes følsomhed
overfor ændringer i renteniveauet samt renteændringers påvirkning af
markedsværdien på Koncernens balanceposter. Renterisiko beregnes
på nettorentepositionens forskellige løbetidsintervaller og afdækkes
ved hjælp af finansielle instrumenter. Af Koncernens nettorentebæ-
rende aktiver var 100% variabelt forrentede pr. 31. december 2004.
En stigning i renteniveauet på 1%-point vil alt andet lige påvirke
Koncernens årlige nettorenteindtægter positivt med DKK 13 mio.
mod DKK -15 mio. pr. 31. december 2003.
Likviditetsrisici
Formålet med likviditetsstyringen i Koncernen er til stadighed at sikre
tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt beredskab.
Koncernen styrer sin likviditetsrisiko gennem etablerede cash-pool
systemer rundt omkring i verden samt ved at have korte kassekredit-
faciliteter i en række finansielle institutioner.
Kreditrisici
Brugen af finansielle instrumenter indebærer en risiko for, at
modparten ved forfald ikke vil kunne honorere sine forpligtelser.
Koncernen minimerer denne risiko ved kun at bruge finansielle
institutioner med en høj kreditværdighed. Endvidere eksisterer der
interne rammer for, hvor stort et tilgodehavende, Koncernen må
have i én given bank. Kreditrisici på andre modparter end banker
søges minimeret ved brug af bankgarantier samt løbende vurdering
af kunder.
Kapitalstruktur og finansielt beredskab
! forlængelse af salget af Aalborg Portland og Unicon den 29. oktober
2004 har koncernen indfriet alle centralt forhandlede banklån og
opsagt hovedparten af de kommittede lånefaciliteter, idet Koncernen
nu har forrentet nettoindestående.
Det er målsætningen, at Koncernen til enhver tid skal have en til-
strækkelig sund balance i forhold til de underliggende driftsmæssige
resultater, således at det altid er muligt at få stillet tilstrækkelige
og nødvendige garantifaciliteter til at understøtte den forretnings-
mæssige drift.
Da den underliggende forretning i vid udstrækning er projekt- og
ordrebaseret, kan der forekomme større periodeforskydninger på det
operationelle cashflow. Derfor er det nødvendigt med et finansielt
beredskab i form af likvider og/eller kreditfaciliteter til at absorbere
eventuelle udsving.
Risikorammer
Valuta- og rentericisi på koncernniveau styres ved hjælp af VaR-teknikker
(Value at Risk) samt scenario analyser og afdækkes ved brug af finan-
sielle instrumenter. Risikorammen for åbne valuta- og rentepositioner
er defineret som en maksimal daglig tabsrisiko på DKK 2 mio. for
henholdsvis valuta- og rentepositioner.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 29
John Nielsen,
FLSmidth
Morten Espérsen,
FLSmidth ,
Nærhed For os er ”geografi” alene en fysisk tilstand - mens
”nærhed” er en måde at tænke på. Vores fælles bånd overskrider
grænser, tid og sted. Vi er sammen. Ét mål. Én virksomhed.
30
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Forskning og udvikling
FLSmidths aktive indsats inden for forskning og udvikling afspejler
målsætningen om at være cement- og mineralindustriens foretrukne
samarbejdspartner og verdens førende leverandør. Udviklingsprogram-
met har som mål at lancere én ny væsentlig opfindelse hvert år inden
for de vigtigste maskiner eller processer. I 2004 blev der på flere
projekter gjort væsentlige fremskridt for at nå dette mål.
Udviklingsprojekter
For at imødekomme de stadigt stigende markedskrav satser FLSmidth
fortsat på mulighederne for at udnytte affald som brændstof og
på udviklingen af teknologi, der begrænser udslip. Den såkaldte
HOTDISC sætter cementproducenterne i stand til at udnytte mange
forskellige typer fast affaldsbrændsel såsom bildæk og træflis. Der
arbejdes fortsat på at gøre teknologien mere anvendelig og øge dens
muligheder for at begrænse emissionsmængden.
For yderligere at kunne nedsætte udslippet fra produktionen af
cement er en ny metode til reduktion af NOx blevet udviklet og instal-
leret, hvilket har nedsat SO7-emissionen fra skorstenen med 20-30%.
Et nyt, meget præcist 3-vejs delespjæld, som muliggør et lavere
forvarmertårn, er blevet udviklet og installeret på Aalborg Portlands
fabrik i Rørdal. En ny konstruktion af bypass-ledningen er blevet
udviklet og solgt. For at sikre FLSmidths førende position på køler-
området fortsætter videreudviklingen af den markedsledende SF-køler.
Med konstruktionen af en ATOX 57.5-mølle er produktprogrammet
inden for vertikalformaling blevet yderligere udbygget.
Laboratorier
FLSmidth sammenlægger forsknings- og udviklingslaboratorierne i
Bethlehem og Valby til ét moderne center, der placeres på forsøgs-
anlægget Dania i Danmark. Laboratoriet skal både servicere projekt-
centrene i Bethlehem og Valby og supplere de igangværende udviklings-
og forsøgsaktiviteter på Dania. Opførelsen af det nye laboratorium og
forsøgshal påbegyndtes i januar 2005 og afsluttes ved udgangen af
fjerde kvartal. Efter at det nye forsøgsudstyr er gjort klar og de for-
skellige apparater er overført fra Valby og Bethlehem, forventes det
nye laboratorium klar til drift i første halvdel af 2006.
For at imødekomme markedets øgede krav og den stadig stigende
konkurrence fra nye aktører vil FLSmidth satse yderligere kræfter og
midler på forskning og udvikling af nye produkter og processer. Denne
øgede satsning skal sikre, at FLSmidth til stadighed har et teknologisk
forspring i forhold til konkurrenterne.
Corporate Governance
Som anbefalet af Københavns Fondsbørs har virksomheden for-
holdt sig til Nørby-udvalgets anbefalinger for god selskabsledelse
i Danmark.
Centralt overblik over forretningsmæssige og
finansielle risici
Den enstrengede ledelsesstruktur og den administrative sammen-
lægning af FLSmidth & Co. A/S og FLSmidth A/S som blev indført
primo 2004 har bidraget til at sikre en klar og entydig ansvarsfor-
deling i Koncernen samt korte kommunikationsveje.
For yderligere information om forretningsmæssige og finansielle risici
henvises til særskilt afsnit herom på side 28-29.
Bestyrelsen
Koncernbestyrelsen er sammensat af erfarne erhvervsfolk fra dansk
erhvervsliv, som hver især har en baggrund og praktisk erfaring, der
matcher Koncernens aktuelle udfordringer og praktiske problemstil-
linger. Et enkelt medlem af bestyrelsen sidder desuden i bestyrelsen
for Aktieselskabet Potagua. Et andet medlem af bestyrelsen sidder
desuden som bestyrelsesformand for FLS miljø som følge af de særlige
risici, der knytter sig til dette forretningsområde.
! henhold til dansk lovgivning er medarbejderne repræsenteret i
bestyrelsen.
FLSmidth & Co. A/S' generalforsamlingsvalgte bestyrelse er ligeledes
bestyrelse for FLSmidth A/S.
Koncerndirektionen
Koncerndirektionen består af den adm. koncerndirektør, koncern-
finans- og økonomidirektøren samt en koncerndirektør.
Koncerndirektionen er medlem af bestyrelserne for FLSmidth & Co.'s
datterselskaber.
Oplysninger om Koncerndirektionen og Bestyrelsen
Der er nedsat en kompensationskomité i bestyrelsen, der varetager
forhandlinger omkring aflønning af direktion og bestyrelse. Oplysninger
vedrørende aflønning af direktion og bestyrelse fremgår af note 3
for moderselskabet. Endvidere oplyses i oversigten på side 11 det
enkelte direktions- og bestyrelsesmedlems baggrund, erfaring samt
tillidshverv.
Åbenhed og gennemsigtighed
Årsrapporten for FLSmidth & Co. A/S for 2004 er aflagt i overens-
stemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksom-
heder med tilhørende bekendtgørelser og Københavns Fondsbørs'
retningslinier for børsnoterede selskabers regnskaber, herunder gældende
danske regnskabsvejledninger.
Årsrapporten er, bortset fra IAS 39, aflagt efter retningslinierne i de
internationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International
Accounting Standards Board.
Pr. 1. januar 2005 vil den anvendte regnskabspraksis blive ændret i
overensstemmelse med samtlige krav i de internationale regnskabs-
standarder (IFRS). Der henvises til yderligere omtale heraf på side 43.
Alle koncernselskaber rapporterer summarisk på månedsbasis og
deltaljeret på kvartalsbasis i samme rapporteringssystem, hvilket
sikrer gennemsigtighed fra koncernledelsen ned i hvert enkelt af
Koncernens selskaber.
Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen
Koncernen opererer med 2 aktieklasser (A- og B-aktier), hvor der
ikke er proportionalitet mellem kapitalindskud og stemmeret. Det er
besluttet at fastholde disse aktieklasser.
På den årlige generalforsamling har aktionærerne lejlighed til at
møde koncerndirektion og -bestyrelse og fremsætte synspunkter
og ønsker vedrørende selskabets strategi og drift. Herudover er der
mulighed for løbende at komme i kontakt med koncernledelsen via
Aktionærsekretariatet og Investor Relations.
Interessenternes roile og betydning for selskabet
Med hensyn til interessenternes rolle og betydning for selskabet
henvises til afsnittet vedrørende ”Stakeholder forhold” på næste side,
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 31
Er
ud
i
Stakeholder forhold
Miljø og miljørapportering
Koncernens overordnede mål er til enhver tid som Minimum at over-
holde den gældende lokale miljølovgivning og aktivt at medvirke til
en bæredygtig miljømæssig udvikling i samfundet, så de økonomiske
konsekvenser er i balance med den industrielle samfundsudvikling og
formåen.
Med baggrund i miljøpolitikken er det Koncernens målsætning
+ at fremstille produkter på en sådan måde, at der tages hensyn
til miljøbelastning og bæredygtighed ved produktion, brug og
bortskaffelse
+ at udbyde produkter, der er medvirkende til at begrænse de
negative miljøpåvirkninger, og som bidrager til at vore kunder
kan nå deres miljømål
+ at forbedre energiudnyttelsen og begrænse energiforbruget
+ at formindske forurenende emissioner til omgivelserne og
mængden af affald
+ at uddanne og motivere medarbejderne til at tage del i miljøarbejdet,
så de aktivt og holdningsmæssigt understøtter miljøpolitikken
+ at følge op på og overvåge udviklingen i miljøpåvirkningerne
Ingeniørvirksomhed
Som udtrykt i FLSmidths ”Environmental Policy Statement" er det
virksomhedens målsætning at beskytte miljøet ved at eliminere og
- hvor dette ikke er teknologisk muligt - at reducere skadelig miljø-
påvirkning, som virksomhedens aktiviteter eller produkter måtte
have.
Som en ingeniørvirksomhed uden væsentlig egen produktion til-
stræbes denne målsætning opfyldt primært gennem udvikling af
produktionsprocesser, maskiner og udstyr, der sikrer en maksimal
miljømæssig beskyttelse.
Det er FLSmidths politik som certificeret virksomhed efter ISO 9001:2000,
at alle FLSmidth produkter som minimum skal leve op til gældende
love og forordninger. Endvidere skal FLSmidths produkter og ydelser
understøtte virksomhedens omdømme som en ansvarlig, pålidelig og
professionel leverandør, der under hensyntagen til miljøet afspejler
den nyeste teknologiske udvikling og opfylder markedets forventnin-
ger og krav om udvikling af ny miljøbeskyttende teknologi.
32 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
FLSmidths miljøpolitik udmønter sig i følgende hensigtserklæringer:
+ Anlæg, maskiner og udstyr leveret af FLSmidth skal som minimum
altid opfylde gældende miljølovgivning på det tidspunkt, hvor
kontrakten indgås
+ Ved udvikling af nye produkter skal det tilstræbes at nedbringe
energiforbrug og forbrug af naturressourcer samt eliminere
forurening og reducere støjgener mest muligt
FLSmidth vil prioritere underleverandører med en høj miljømæssig
standard og -bevidsthed
FLSmidth vil uddanne og motivere kunder med henblik på at
sikre optimal udnyttelse af leverede anlæg, maskiner og udstyr-
skapacitet - også på det miljømæssige område
+ FLSmidth vil til enhver tid prioritere miljøaspekter med henblik på at
sikre en løbende opfølgning og opdatering af virksomhedens mål-
sætninger inden for miljøbeskyttelse
Produktionsvirksomhed
Koncernens væsentligste produktionsvirksomhed, Dansk Eternit
Holding, har igennem en årrække arbejdet systematisk med miljø-
ledelse og miljørapportering.
| energiintensive produktionsvirksomheder er det særligt relevant at
arbejde med miljø- og energiforhold - herunder bl.a. optimering af
forbruget af råmaterialer, reduktion af energiforbrug, affald, vand og
støj samt forbedring af arbejdsmiljøet.
Virksomhedens produkter er byggevarer, der i livscyklusforløbet
fra "vugge til grav” påvirker miljøet. Fokus på miljøbelastningen
fra byggevarerne er således en væsentlig del af miljøarbejdet i
virksomheden. Indsatsen betyder, at virksomhederne indsamler data
med henblik på at kortlægge forhold, der påvirker miljøforhold også
ud over selve produktionen på virksomhederne - det vil sige i forhold
til leverandører, kunder og i selve brugsfasen. På denne baggrund
opstilles fremtidige miljømål og handlingsplaner til indfrielse af miljø-
arbejdets målsætninger.
Dansk Eternit Holding er certificeret efter ISO 14001, efter miljøstan-
darden OHSAS 18001 og Arbejdsministeriets bekendtgørelse nr. 923.
Arbejdsmiljø
Der arbejdes i FLSmidth & Co. koncernen endvidere løbende med at
forbedre arbejdsmiljøet og sikkerheden samt reducere arbejdsulykker
via instruktion, information, grundigt APV-arbejde, risikovurdering
ved miljøinspektioner samt undersøgelse af arbejdsulykker og vurde-
ring af tilløb til dem.
Etik
Koncernen ønsker at fremstå som en ansvarlig virksomhed. På de
arbejdspladser, som Koncernen kontrollerer rundt om i verden skal
menneskerettigheder respekteres.
FLSmidth & Co. har en mangeårig erfaring i at levere maskiner og
udstyr til lande med en svagt udviklet økonomi og infrastruktur
- herunder også til lande, der efter vestlig målestok har politiske
styreformer, der er totalitære og undertrykkende. En forbedring af
disse landes infrastruktur og økonomi er af afgørende betydning for
skabelsen af mere humane vilkår både socialt og politisk.
Erfaring fra alle dele af verden viser samstemmende, at adgang til
f.eks. cement spiller en afgørende rolie ved opbygningen af et lands
infrastruktur. Cement er en nødvendig betingelse for at sætte gang I
den økonomiske vækst. FLSmidth & Co. ønsker at medvirke til denne
proces med udgangspunkt i Koncernens konkrete erfaringer med
handlens positive betydning for de pågældende landes udvikling og
fredelige sameksistens.
Videnressourcer
Den fortsatte globalisering sætter dagsordenen både for vores måde
at organisere arbejdet på og for vores konkurrenceevne, Koncernens
evne til at forsyne kunderne med optimale løsninger er derfor tæt
knyttet til medarbejdernes kompetencer og professionalisme.
| 2004 har Human Ressource indsatsen været koncentreret om aktivi-
teter i relation til organisatorisk strømlining af forretningsområderne
med en kraftig fokusering på den globale arbejdsdeling mellem pro-
jektcentrene i Danmark, USA og indien.
! den globale arbejdsdeling er der især fokuseret på planlægning af
udflytningen af aktiviteter til projektcentret i Indien og på opbyg-
ningen af kompetencer til håndtering af den planlagte vækst i dette
projektcenter.
Inden for kompetencestyringen er der i løbet af 2004 investeret i
etablering af et fælles personalesystem for forretningsenhederne,
som vil blive implementeret i projektcentrene i løbet af 2005. Udover
den løbende opkvalificering af medarbejdere har der endvidere været
fokuseret kraftigt på skærpelse af kompetencerne inden for projekt-
afvikling og kontrakthåndtering.
Der er gennemført et generationsskifte på de øvre ledelsesniveauer
og taget initiativ til kortlægning af "succession planning" og imple-
mentering af "performance management” i løbet af 2005.
Aldersfordeling
10%
11%
EH <30
OC 30-39
HE 40-49
BE 50-59
Mil >59
31%
Personalegrupper
7%
ER ingeniører
OC] Teknikere
EH Administration
EH Andre
48%
Anciennitet
Em <<:
HE 5-14
CJ 15-24
HE >24
37%
Medarbejder antal: 2004 2003
| Medarbejdere totalt 5.667 — 10.234
- heraf i Danmark 1.642 2.786
| - heraf i USA 850! —— 937
- heraf i Indien 659 531
FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
kb SK E ke
kr
534 |
J
Aktionærforhold
Kapital og stemmer
FLSmidth & Co. A/S har knapt 14.000 navnenoterede aktionærer.
Hertil kommer knapt 2.000 nuværende og tidligere medarbejdere,
der ejer aktier i selskabet.
FLSmidth & Co A/S' største aktionær er Aktieselskabet Potagua, der
har en stemmeandel på 62%. Potagua har tilkendegivet, at selskabet
ønsker at afhænde sin aktiepost i FLSmidth & Co. A/S, og har i den
forbindelse besluttet at udskille aktieposten i et særskilt børsnoteret
selskab, Potagua FLS A/S.
FLSmidth & Co. B-aktien har et free-fioat på 54%, i henhold til
Københavns Fondsbørs' opgørelsesmetode.
Tre aktionærer har hver anmeldt en aktiepost, der overstiger 5% af
aktiekapitalen:
Aktieselskabet Potagua
Jægersborgvej 66B,
DK-2800 Kgs. Lyngby
ATP
Kongens Vænge 8,
DK-3400 Hillerød
Nordea Bank Danmark A/S
DK-0900 København C.
FLSmidth & Co. Aktier og Aktieoptioner ejet af
Bestyrelse, Direktion samt ledende medarbejdere
Medlemmerne af FLSmidth & Co. A/S' bestyrelse ejer i alt 15.461 stk.
aktier og 2.200 stk. aktieoptioner. Bestyrelsen har fra og med 2002
besluttet, at den ikke deltager i Koncernens aktieoptionsprogram.
Alle tildelte aktieoptioner er således tildelt før 2002.
Koncerndirektionen ejer 160 stk. aktier og 110.586 stk. aktieoptioner.
Øvrige og ledende medarbejdere ejer 16.359 stk. aktier og 794.919 stk.
optioner. Fratrådte medarbejdere og direktører ejer 361.672 stk.
aktieoptioner.
Aktieindeks
FLSmidth & Co. B-aktien indgår i følgende aktieindeks:
Kbh.Fondsbørs' MidCap+ indeks - MIDCAPGI
Kbh.Fondsbørs' totalindeks - KAXPI
Kbh.Fondsbørs' free float indeks - KBX
Kbh.Fondsbørs' benchmarkindeks - KBXCAPGI
Kbh.Fondsbørs' benchmarkindeks - KAXCAPGI
Kbh.Fondsbørs' indeks over små og mellemstore selskaber - KEMX
Kbh.Fondsbørs' brancheindeks Industri - CSE20
Kbh.Fondsbørs' brancheindeks Industrivarer - CSE2010PI
Kbh.Fondsbørs' brancheindeks Anl. & ing.arb. - CSE20201030PI
MSCI Europe Construction & Engineering
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Investor Relations Politik
Koncernen tilstræber via fondsbørsmeddelelser og informationsmøder
samt løbende orientering om Koncernens aktiviteter på selskabets
hjemmeside www.flsmidth.com at være i løbende kontakt med aktie-
markedet med henblik på at sikre en kursudvikling i overensstem-
melse med den bagvedliggende økonomiske udvikling i Koncernen.
Tilmelding på www.fismidth.com til den elektroniske udsendelses-
Service giver aktionærerne og andre interesserede hurtig og effektiv
tilgang til de seneste fondsbørs- og pressemeddelelser.
Navnenotering af aktier kan foretages via eget pengeinstitut. Navne-
noterede aktionærer modtager automatisk en invitation til general-
forsamlingen. Ønskes årsregnskabet tilsendt, skal det rekvireres separat
på selskabets adresse eller via e-mail: corpirefismidth.com, alterna-
tivt kan det bestilles via hjemmesiden www.fismidth.com.
Det er målsætningen for Investor Relations funktionen i FLSmidth til
enhver tid at sikre
+ at aktiekursen afspejler virksomhedens resultater og en fair markeds-
værdi gennem en åben og aktiv dialog med aktiemarkedet
+ at alle aktionærer har lige og tilstrækkelig adgang til rettidig, relevant
og prisfølsom information.
Som princip opretholdes en stille periode på 3 uger inden planlagte
udsendelser af regnskabsmeddelelser, i hvilken Koncernen ikke vil
kommentere på finansielle mål og resultatforventninger eller deltage
i møder og præsentationer med hverken analytikere eller investorer.
Som princip kommenterer Koncernen udelukkende faktuelle forhold
og ikke forventninger i analytikerrapporter.
Investor Relations Aktiviteter
FLSmidth & Co. har i årets løb deltaget i en række analytiker- og
investormøder i København, London, Edinburgh, Stockholm, Paris,
New York og Boston. FLSmidth & Co. har endvidere deltaget i to
arrangementer rettet mod navnenoterede private investorer afholdt i
henholdsvis Aarhus og København.
Den 18. januar 2005 holdt FLSmidth & Co. en kapitalmarkedsdag i
Valby med deltagelse af analytikere, presse samt inden- og udenland-
ske investorer. Formålet med dagen var at give deltagerne et dybere
indblik i den fremtidige kerneforretning.
Det udleverede materiale fra disse præsentationer er tilgængeligt på
www. fismidth.com.
Kursudvikling 2004
FLSmidth & Co. B-aktien åbnede året i kurs 68,7 og startede med at
falde til årets laveste niveau 63,5 umiddelbart inden offentliggørelsen
af årsregnskabet primo marts. Derefter steg kursen gradvist hen over
foråret til 88, for at falde tilbage igen hen over sommeren til niveauet
fra årets start. Fra september og frem har kursen generelt været jævnt
stigende. FLSmidth & Co, B-aktien sluttede 2004 i kurs 102,36 (kurs
"alle handler”).
Det samlede afkast i 2004 på FLSmidth & Co. B-aktien var 49%. Til
sammenligning steg MidCap+ indekset med 51%, KFX med 17%,
MSCI European Construction and Engineering med 33%.
Finanskalender 2005
2. marts 2005 Årsrapport
for 2004
15. april 2005 Ordinær
generalforsamling
19. maj 2005 Delårsrapport for
1. kvartal 2005
18. august 2005 Delårsrapport for
1. halvår 2005
17. november 2005 Delårsrapport for
3. kvartal 2005
Den ordinære generalforsamling
afholdes den 15. april 2005 kl. 16.00
på Radisson SAS, Falconer Center,
Falkoner Allé 9, DK-2000 Frederiksberg.
Kontakt til virksomheden
Corporate Public Relations:
Torben Seemann Hansen
Tel: +45 36 18 18 60
E-mail: tshæfismidth.com
Investor Relations:
Pernille Friis Andersen
Tel: +45 36 18 18 87
E-mail: pefa6&fismidth.com
Aktionærsekretariat:
Hanne Falshøj og Solvej Gosmer
Tel: +45 36 18 18 99 og +45 36 18 18 76
E-mail: corpirefismidth.com
Hjemmeside:
www. fismidth.com
FLSmidth & Co. B, MidCap+, KFX, MSCI Engineering 2004
160
— MidCap+
— MSCI Engineering
10] — Krx
pe FLSmidth & Co. B
oOo
s
I
+
oo
ao
Y
&
E
ø
DD
£
0,0
gg KG £
SS SSESSEESES SEES EELEP
Aktie- Styk- Antal |! Stemmer Stemmer Fondskode | Reuters | Bloomberg
klasser | størrelse aktier i alt
[FT TA 20! 7,200.000'. 10| 72.000.000| DK0010234384| FLSa.Co| FLSADC
B 20| 46.000.000 11] 46.000.000 | DK0010234467 | FLSb.Co FLSB DC
—Aktie- og udbyttetal 2000 2001 2002 2003| — 2004
| CFPS(Cash Flow pr. aktie), DKK (0,6) 24,8 13,4 (3,8) (2,8).
| EPS(Resultat pr. aktie), DKK 5,7 (0,2) (27,5) (48,1) 11
| Indre værdi, DKK 126 123 102 50k 49
"Udbytte pr. aktie, DKK 3,0 0 0 0 7,0
I Pay-out ratio (%) 52 0 0 ol 120
FLSmidth & Co. B kurs — 130 71,5 55) 687| 102,4
| Antal aktier (1.000 stk.) 46.487! 53.200 53.200 53.200. 53.200
Markedsværdi, DKK mio. 5.414 3.804 2.926 3.655 5.448
Aktionærfordeling
1,8% 17% I Potagua
CO aTPp
11,9%
4,6% 23,5%
9,8%
13,6%
HE Nordea Bank Danmark
EH Danske institutionelle
EH Udenlandske institutionelle
ER Private investorer
ER FLSmidth & Co.'s egne aktier
HE ikke navnenoterede
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
35
Fondsbørsmeddelelser
Udsendt fra Koncerninformation
bl
Le
07-01-2004
lø
12-01-2004
Lø 16-01-2004
26-01-2004
le
28-01-2004
29-01-2004
lø
09-02-2004
lø 04-03-2004
lø 08-03-2004
” 18-03-2004
W 26-03-2004
06-04-2004
23-04-2004
23-04-2004
Led
30-04-2004
lø
05-05-2004
14-05-2004
lå
28-05-2004
24-06-2004
uU
Aalborg Portland
EF-domstolen stadfæster bøde
FLSmidth
Stor ordre til cementfabrik i Syrien
FLS Aerospace
Omstrukturering
FLSmidth
Ny ordre fra Mellemøsten
FLS Industries
Finanskalender 2004
FLS Industries
Ny struktur i FLS Industries Koncernen
FLS Industries
FLS Aerospace solgt
FLS Industries
Årsrapport 2003
FLS Industries
Besiddelse af egne aktier
FLSmidth
Levering af endnu en produktionslinie
til M'Sila i Algeriet
FLS Industries
Aktieoptionsprogram 2004
FLS Industries
Indkaldelse til ordinær generalforsamling
FLS Industries
Formandsberetning
Ordinær generalforsamling
FLS Industries
Resumé fra ordinær generalforsamling
Unicon
Eneejer af virksomhedens norske
fabriksbetonaktiviteter
Dansk Eternit Holding
Lederskifte
FLS Industries
Tidligere FLS selskab undersøges
for deltagelse i ulovligt kartel
FLS Industries
Delårsrapport
1. januar - 31. marts 2004
FLSmidth
450 mio. kr. ordre fra Pakistan
136 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
|
01/2004
02/2004
03/2004
04/2004
05/2004
06/2004
07/2004
08/2004
09/2004
10/2004
11/2004
12/2004
13/2004
14/2004
15/2004
16/2004
17/2004
18/2004
19/2004
28-06-2004
29-06-2004
12-08-2004
13-08-2004
26-08-2004
02-09-2004
29-10-2004
16-11-2004
26-11-2004
21-12-2004
06-01-2005
13-01-2005
18-01-2005
21-01-2005
21-01-2005
28-01-2005
22-02-2005
28-02-2005
FLS Aerospace
Salg endeligt gennemført
FLSmidth
Ny ordre fra Iran
FLS Industries
Sælger Aalborg Portland og Unicon
for 4,4 mia. kroner
Atlas Cement
Sælger ejerandel i datterselskabet
Union Cement Holding
FLS Industries
Delårsrapport
1, januar til 30. juni 2004
FLSmidth
Ny ordre i Pakistan
Aalborg Portland og Unicon
Salg endeligt gennemført
FLS Industries
Finanskalender 2005
FLS Industries
Delårsrapport
1. januar til 30. september 2004
Dansk Eternit Holding
Værdiregulering
FLS Industries
Indkaldelse til ekstraordinær
generalforsamling
FLS Industries
Medarbejderrepræsentanter
udtræder af koncernbestyrelsen
FLS Industries
Materiale fra Kapitalmarkedsdag
FLS Industries
Nordea besidder mere end 5% af
FLS Industries" aktiekapital
FLS Industries
Specifikation af Nordeas
Aktiebesiddelse (ref.04-2005)
FLS Industries
Resumé fra ekstraordinær
generalforsamling
FLSmidth
Milliard-ordre i Nigeria
FLSmidth & Co.
sælger sin aktiepost i Spæncom A/S
20/2004
21/2004
22/2004
23/2004
24/2004
25/2004
26/2004
2712004
28/2004
29/2004
01/2005
02/2005
03/2005
04/2005
05/2005
06/2005
07/2005
08/2005
Regnskab 2004
o=<
Rs
vs
2
Så
M ad
ksru
t
as
»
p æn væ
ik ke Fog
TLEM
RR YO ORR OBO»
si
len
al
ø
-
al
ad
—
æø
FN
Ed
FA
ø
kk.
la
(738 |
hu
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Anvendt Regnskabspraksis
Generelt
Årsrapporten for FLSmidth & Co. A/S for 2004 er aflagt i overens-
stemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virk-
somheder med tilhørende bekendtgørelser og Københavns Fondsbørs'
retningslinier for børsnoterede selskabers regnskaber, herunder
gældende danske regnskabsvejledninger.
Årsrapporten er bortset fra IAS 39, aflagt efter retningslinierne i de
internationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International
Accounting Standards Board. Resultatopgørelsens opstilling er ændret
i forhold til 2003, således at resultat før renter, skat og amortisering
af goodwill (EBITA) fremgår som særskilt linie.
Oplysninger krævet efter danske regnskabsvejledninger og IFRS er
medtaget dels i noterne dels i ledelsens beretning, der er en integreret
del af årsrapporten.
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til 2003.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil tilflyde Koncernen og aktivets værdi kan måles
pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil fragå Koncernen og forpligtelsens værdi kan
måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Ved
efterfølgende måling foretages værdiregulering som beskrevet nedenfor.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter Moderselskabet, FLSmidth & Co. A/S, og
virksomheder, hvori Koncernen besidder flertallet af stemmerettigheder-
ne, eller hvor Koncernen på anden måde har bestemmende indflydelse.
Virksomheder, hvori Koncernen besidder mellem 20% og 50% af
stemmerettighederne eller på anden måde udøver betydelig men ikke
bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskabet for
Moderselskabet og de enkelte dattervirksomheder, hvis regnskaber
er udarbejdet i overensstemmelse med Koncernens regnskabspraksis.
Der sker sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold og
eliminering af koncerninterne indtægter og udgifter samt mellemvæ-
render og aktiebesiddelser. Endvidere elimineres urealiserede gevinster
og tab ved transaktioner mellem konsoliderede virksomheder.
Ved overtagelse af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden,
hvorefter de tilkøbte virksomheders aktiver og passiver indregnes
til dagsværdi pr. overtagelsesdatoen, I opgørelsen af koncerngood-
will/-badwill indregnes alene hensættelser vedrørende nedlukning
eller reduktion af aktiviteter i den tilkøbte virksomhed, såfremt disse
restruktureringer er besluttet og offentliggjort i forbindelse med
købet. Tilkøbte virksomheder indgår i koncernregnskabet fra over-
tagelsesdatoen.
FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Afhændede virksomheder konsolideres indtil afhændelsesdatoen.
Forskellen mellem satgssummen og nettoaktivernes bogførte værdi på
afhændelsestidspunktet inklusiv resterende goodwill/badwill med fradrag
af forventede afviklingsomkostninger indgår i resultatopgørelsen som
en særskilt post.
Den andel af nettoresultat og egenkapital, der vedrører minoritets-
interesser, angives separat i koncernregnskabet.
Valutaforhold
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved anvendelse af transak-
tionsdagens kurs.
Finansielle aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til valuta-
kursen på balancedagen. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis
balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle
poster.
Ikke-finansielle aktiver og passiver i fremmed valuta indregnes til
transaktionsdagens kurs.
For selvstændige udenlandske dattervirksomheder og for udenlandske
associerede virksomheder omregnes resultatopgørelsen til gennem-
snitlige valutakurser, mens balanceposter omregnes til valutakursen på
balancedagen. Forskelle, der opstår som følge af omregning af uden-
landske enheders resultatopgørelser til gennemsnitskurs og balance-
poster til balancedagens kurs, reguleres over egenkapitalen.
Ved akkvisition af en udenlandsk enhed omregnes aktiver og passiver
til valutakursen på transaktionsdagen (overtagelsesdagen).
Er regnskabet for en udenlandsk enhed aflagt i en valuta, hvor infla-
tionen i de seneste tre år akkumuleret overstiger 100%, foretages
inflationskorrektion. Det korrigerede regnskab omregnes til valutakur-
sen på balancedagen.
Afledte finansielle instrumenter
Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til styring af
finansielle risici, som opstår i forbindelse med drift, finansiering og
investeringsaktiviteter.
Hovedparten af Koncernselskabernes afdækning af kommercielle
valuta- og renterisici sker gennem Koncernens interne bank. Herved
opnås stordriftsfordele ved at centralisere den finansielle styring og
afdækning.
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen
til kostpris og efterfølgende måling foretages til dagsværdi.
Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis
Andre tilgodehavender (positive dagsværdier) og Anden gæld
(negative dagsværdier).
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der sikrer
dagsværdi af allerede indregnede aktiver eller forpligtelser, indregnes
i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af de sikrede
aktiver og forpligtelser.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er
klassificeret som sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte
lø på Egenkapitalen, indtil det sikrede realiseres. Ved realisation indreg-
nes værdiændringerne i samme regnskabspost som det sikrede.
Afledte finansielle instrumenter, der ikke anvendes til sikring, optages
, i balancen til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer indreg-
nes i resultatopgørelsen som finansielle poster.
la Værdiændringer i dagsværdien på lån og afledte finansielle instru-
menter, som udgør en kurssikring af udenlandske enheder eller dele
heraf, indregnes direkte på Egenkapitalen indtil nettoinvesteringen
afhændes.
Aktiebaseret aflønning
Koncernledelsen samt en række ledende medarbejdere er omfattet af
aktieoptionsordninger. Ordningerne klassificeres som egenkapitatin-
ej strumenter og indregnes derfor ikke i resultatopgørelsen og balancen.
Betalinger vedrørende ordningerne indregnes på egenkapitalen. Der
gives noteoplysninger om de væsentligste vilkår i ordningerne, her-
under ordningernes værdi opgjort efter Black-Scholes modellen.
Ophørende aktiviteter
Ophørende aktiviteter er defineret som virksomheder eller aktiviteter,
uø der er afhændet, eller hvor beslutning om ophør er offentliggjort
og nedlukning igangsat. Sammenligningstal for segmentoplysninger
(note 1 og note 2) tilpasses ved ændringer i ophørende aktiviteter.
lø Tilskud
Tilskud, der knytter sig til anskaffelse af aktiver, passiveres og ind-
regnes i resultatopgørelsen i takt med forbrug og afskrivning af de
ll pågældende aktiver.
Tilskud, modtaget til dækning af omkostninger, passiveres og indreg-
nes i resultatopgørelsen i takt med, at de pågældende omkostninger
U afholdes.
Tilbagebetalingsforpligtelser, der aktualiseres i tilfælde af, at betingel-
| ser for modtagelse af tilskud ikke imødekommes, oplyses i noterne
løj som eventualforpligtelser.
Forskning og udvikling
Omkostninger til forskning indregnes i resultatopgørelsen under pro-
lød duktionsomkostninger i det regnskabsår, hvori de afholdes.
Hovedparten af udviklingsomkostningerne indregnes i resultatopgørel-
sen i det regnskabsår, hvori de afholdes. Udviklingsomkostninger, der
læg vedrører bestemte produkter eller processer, aktiveres, i det omfang
omkostningerne kan forventes at generere fremtidig indtjening.
bal Udbytte
Udbytte afsættes i regnskabet på tidspunktet, hvor dette er vedtaget
på generalforsamlingen og selskabet derved har påtaget sig en for-
pligtelse. Det udbytte, som foreslås udbetalt for året, vises som en
lænd særskilt post under Egenkapitalen.
læg
Resultatopgørelsen
Den i den danske regnskabslovgivning foreskrevne funktionsopdelte
resultatopgørelse er tilpasset med henblik på at vise resultat før
renter, skat, afskrivninger og amortisering (EBITDA) samt tilpasset i
indeværende år med henblik på at vise resultat før renter, skat og
amortisering af goodwill (EBITA). Af- og nedskrivninger af Materielle
anlægsaktiver samt amortisering og nedskrivning af Immaterielle
anlægsaktiver henføres således ikke til den enkelte funktion, men
anføres på en særskilt linie.
Nettoomsætning
Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og
risikoovergang til køber har fundet sted og indtægten kan opgøres
pålideligt.
Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i omsæt-
ningen på grundlag af værdien af det udførte arbejde på balance-
tidspunktet. Som hovedregel anvendes afholdte omkostninger
som udtryk for færdiggørelsesgraden. Opgørelsen af værdien af
Igangværende arbejder for fremmed regning tager udgangspunkt i
den procentdel, som de afholdte omkostninger udgør af de samlede
budgetterede omkostninger.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter bl.a. råmaterialer, forbrugsvarer,
direkte lønomkostninger samt indirekte produktionsomkostninger
såsom vedligeholdelse og drift af produktionsanlæg samt administra-
tion og fabriksledelse.
Salgs- og distributionsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger omfatter direkte distributions-
og markedsføringsomkostninger, lønninger til salgs- og marketing-
funktionerne samt andre indirekte omkostninger.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til administrativt
personale og ledelse samt andre indirekte omkostninger.
Andre driftsindtægter og -omkostninger
Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og
omkostninger af sekundær betydning i forhold til koncernens akti-
viteter herunder visse tilskud, lejeindtægter og royalties, honorarer
m.v. Endvidere sker indregning af badwill i Koncernregnskabet under
andre driftsindtægter.
Fortjeneste og tab ved afhændelse af enkeltaktiver, grunde og byg-
ninger, som ikke kan anses at tilhøre en samlet aktivitetsafståelse
medtages i Andre driftsindtægter og -omkostninger.
Andel af dattervirksomheders og
associerede virksomheders resultat
De enkelte dattervirksomheder indregnes i Moderselskabet med en
forholdsmæssig andel af resultatet efter regulering af urealiserede
interne avancer/tab og fradrag af amortisering af koncerngoodwill
samt tillæg af indregnet badwill. Andel i dattervirksomheders skat
indregnes under Skat af årets resultat.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 39
led
lød
"40 |
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
De associerede virksomheder indregnes i Moderselskabet og
Koncernen med en forholdsmæssig andel af resultatet efter regule-
ring af urealiserede interne avancer/tab og fradrag af amortisering af
koncerngoodwill samt tillæg af indregnet badwill, Andel i associerede
virksomheders skat indregnes under Skat af årets resultat.
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter vises særskilt i
resultatopgørelsen. Omkostninger, der kan henføres til afhændelsen,
indregnes i opgørelsen af fortjeneste/tab.
Finansielle poster
Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen med
de beløb, der vedrører regnskabsåret.
Finansielle poster omfatter herudover finansieringsomkostninger
vedrørende finansiel leasing. Endvidere indregnes værdiregulering af
finansielle instrumenter, værdipapirer og poster i fremmed valuta her-
under amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser.
Skat
Skat af årets resultat omfatter aktuel skat samt ændring i udskudt skat.
Aktuel skat omfatter skat beregnet på grundlag af årets forventede
skattepligtige indkomst ud fra de skattesatser, der gælder for regn-
skabsåret samt eventuelle justeringer af skat vedrørende tidligere år.
Udskudt skat beregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af
alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæs-
sige beløb med undtagelse af forskelle vedrørende goodwill, der ikke
kan fradrages i den skattepligtige indkomst. Udskudt skat beregnes
på grundlag af de for de enkelte regnskabsår gældende skattesatser.
Virkningen af ændringer i skattesatserne indregnes i resultatopgø-
relsen med mindre, der er tale om poster, der tidligere er indregnet
direkte på Egenkapitalen.
Der hensættes udskudt skat til dækning af genbeskatning af under-
skud i udenlandske virksomheder, hvis salg af aktier i de pågældende
virksomheder eller udtræden af den danske sambeskatning er sand-
synlig. Der beregnes ikke udskudte skatteforpligtelser vedrørende
kapitalandele i dattervirksomheder, såfremt aktierne ikke forventes
afhændet inden for en kortere periode.
Skatteværdien af underskud, som med tilstrækkelig sikkerhed, inden
for en 5-årig periode, forventes at kunne udnyttes ved modregning i
fremtidige skattepligtige indtægter inden for samme juridiske enhed
og samme jurisdiktion, indgår ved opgørelsen af udskudt skat.
Skatteaktiver præsenteres på en særskilt linie under finansielle
anlægsaktiver.
FLSmidth & Co. A/S er sambeskattet med visse helejede danske og
udenlandske dattervirksomheder. Moderselskabet afsætter og betaler
den samlede danske skat, der hviler på disse virksomheders skatte-
pligtige indkomst. De sambeskattede danske virksomheder er omfat-
tet af den danske acontoskatteordning.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
JN
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver
Immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumu-
lerede amortiseringer og nedskrivninger.
Ved overtagelse af virksomheder beregnes koncerngoodwill/-badwill
som forskellen mellem købesummen og nettoaktivernes dagsværdier.
| det omfang dagsværdien af de tilkøbte aktiver og forpligtelser inden
udgangen af regnskabsåret efter købsåret viser sig at være forskellig
fra den beregnede værdi på overtagelsestidspunktet, reguleres good-
will-/badwillbeløbet. Alle andre reguleringer indregnes i resultat-
opgørelsen.
Amortiseringsperioden for goodwill fastlægges på baggrund af ledel-
sens vurdering af den købte virksomheds/aktivitets levetid.
Badwill præsenteres under Immaterielle anlægsaktiver og indregnes i
takt med realiseringen af eventuelle forventede omkostninger og tab.
Overskydende badwill indregnes systematisk i resultatopgørelsen i takt
med forbrug og afskrivning af ikke monetære aktiver i den tilkøbte
virksomhed.
Amortisering foretages lineært over aktivernes forventede levetid,
der er:
+ Goodwill/koncerngoodwill, op til 20 år.
+ Udviklingsomkostninger, op til 5 år.
+ Softwareapplikationer, op til 5 år.
+ Patenter, licenser og andre rettigheder, op til 20 år.
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumule-
rede af- og nedskrivninger.
Kostprisen på egenopførte aktiver omfatter udgifter til materialer,
direkte udgifter til arbejdskraft samt en andel af de indirekte produk-
tionsomkostninger.
Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af Materielle
anlægsaktiver indregnes i kostprisen, såfremt de vedrører fremstil-
lingsperioden. Alle øvrige finansieringsomkostninger indregnes i resul-
tatopgørelsen.
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid
til den forventede restværdi.
De forventede brugstider er:
+ Bygninger, 20-40 år.
+ Hovedmaskiner til fremstilling af cement, 20-25 år.
+ Tekniske anlæg og maskiner, der anvendes i cementfremstilling,
5-15 år.
+ Tekniske anlæg, maskiner, driftsmidler og inventar i øvrigt,
3-10 år.
+ Flykomponenter (rotables), over flytypens forventede brugstid,
op til 20 år.
+ Indretning af lejede lokaler, op til 5 år.
Afskrivningsperioden for bygninger anvendt til administrative formål
kan overstige 40 år.
Aktiver med lav anskaffelsespris eller med kort levetid indregnes i
resultatopgørelsen i anskaffelsesåret.
Nyanskaffede og egenopførte aktiver afskrives fra ibrugtagningstids-
punktet. Der afskrives ikke på grunde. Omkostninger til reparation
og vedligeholdelse af ejendomme, tekniske anlæg m.v. indregnes i
resultatopgørelsen.
Finansielt leasede aktiver måles i balancen til dagsværdi eller til
nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser på anskaffelsestids-
punktet, hvis denne er lavere. Ved beregning af nutidsværdien anven-
des leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor eller en
tilnærmet værdi for denne. Finansielt leasede aktiver afskrives som
Koncernens øvrige Materielle anlægsaktiver.
Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en
gældsforpligtelse og leasingydelsens rentedel indregnes i resultatop-
gørelsen.
Ved operationel leasing indregnes leasingydelserne lineært over lea-
singperioden i resultatopgørelsen.
Nedskrivning af aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som Materielle
anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation
af værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, anslås denne lavere værdi
som nettosalgsværdien eller nytteværdien, hvis denne er højere.
Nedskrivninger af /mmaterielle og Materielle anlægsaktiver indregnes
under samme post som de tilhørende amortiseringer og afskrivninger.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
måles efter den indre værdis metode. Den forholdsmæssige andel af
dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi reguleres for
urealiserede koncerninterne avancer/tab og tillægges koncerngood-
will, mens koncernbadwill fradrages.
Associerede virksomheder aflægger som hovedregel ikke årsrapport
efter retningslinierne i IFRS. | det omfang det er muligt, foretages
korrektion herfor.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder indregnes under Wettoopskrivning efter den indre værdis
metode under Egenkapitalen.
Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi ind-
regnes til nul, mens tilgodehavender hos disse dattervirksomheder
nedskrives med moderselskabets andel af den regnskabsmæssige
negative indre værdi i det omfang, tilgodehavendet vurderes uerhol-
deligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi oversti-
ger tilgodehavendet, indregnes et resterende beløb under Hensatte
forpligtelser i det omfang, Moderselskabet har en retlig eller faktisk
forpligtelse til at dække virksomhedens negative balance.
Andre værdipapirer og kapitalandele, herunder børsnoterede aktier,
måles til dagsværdi. | særlige tilfælde, hvor børsværdien ikke vurderes
at være udtryk for den reelle dagsværdi, optages sådanne aktier til en
vurderet dagsværdi. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen
under Finansielle poster.
Aktier i cementfabrikker, der erhverves i forbindelse med indgåelse
af ordrer, måles til dagsværdi. Hvor dagsværdi ikke umiddelbart
kan konstateres, måles aktierne til en forsigtigt vurderet værdi.
Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen over en periode, der
ikke overstiger ordrens afvikling.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet.
Varer under fremstilling og Fremstillede færdigvarer indregnes til
fremstillingspris, der indbefatter medgået materialeforbrug og lønom-
kostninger med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte
produktionsomkostninger omfatter omkostninger til drift, vedligehol-
delse og afskrivninger vedrørende produktionsanlæg samt administra-
tion og fabriksledelse.
For varer, hvor kost- eller fremstillingsprisen overstiger den forventede
salgspris med fradrag af færdiggørelses- og salgsomkostninger, fore-
tages nedskrivning til den lavere nettorealisationsværdi.
igangværende arbejder for fremmed regning
Igangværende arbejder for fremmed regning måles efter færdiggø-
relsesgraden til salgsværdien af den udførte andel af kontrakten med
fradrag for aconto faktureringer.
Igangværende arbejder for fremmed regning, hvor aconto faktu-
reringer overstiger værdien af de udførte arbejder, indregnes som
Igangværende arbejder for fremmed regning under Kortfristet gæld.
Kontraktlige forudbetalinger indregnes som Modtagne forudbetalin-
ger fra kunder under Langfristede og Kortfristede gældsforpligtelser.
Der foretages reservation til imødegåelse af tab på igangværende
arbejder. Reservationer baseres på en individuel vurdering af det for-
ventede tab frem til arbejdets afslutning.
Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter
indregnes i resultatopgørelsen i det regnskabsår, hvori de afholdes.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris efter reservation til
imødegåelse af forventet tab ud fra en individuel vurdering.
Aktier og obligationer
Aktier og obligationer, der er omsætningsaktiver, måles til dagsværdi
på balancedagen. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle poster.
Egne aktier
Egne aktier indregnes i balancen uden værdi. Ved køb henholdsvis
salg af egne aktier indregnes anskaffelsessummen henholdsvis afståel-
sessummen direkte på Egenkapitalen under Andre reserver.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 41
Nee eee re er en ur ernnen n mn e
ie ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Pensionsforpligtelser
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med
hovedparten af Koncernens ansatte.
For bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til
at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast pro-
centdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning vil det sædvanligvis
være de ansatte, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige
udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Virksomhedens
indbetalinger til bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode de vedrører, og eventuelle skyldige indbetalinger
indregnes i balancen under Anden gæld.
For ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet
til at betale en bestemt ydelse (f.eks. en alderspension som et fast
beløb eller en fast procent af slutlønnen), I en ydelsesbaseret ordning
er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med hensyn
til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invalidi-
tet. Ved en ændring i beregningsforudsætningerne fremkommer en
ændring i den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi af de fremtidige
ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen.
Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har
optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i virksomheden. Den
aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med fradrag af dagsværdien
af eventuelle aktiver knyttet til ordningen indregnes i balancen under
Hensatte pensioner og lign. forpligtigelser henholdsvis Forudbetalte
pensionsbidrag.
Såfremt den aktuarmæssige gevinst eller tab overstiger 10% af den
aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi, amortiseres denne gevinst/dette
tab og indregnes i resultatopgørelsen og balancen over de omfattede
medarbejderes forventede resterende arbejdstid i virksomheden. Tab
og gevinster opgøres pr. ordning. Ændringen i Hensatte pensioner og
lign. forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen.
Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige ansæt-
telse i virksomheden, fremkommer en ændring i den aktuarmæssigt
beregnede kapitalværdi, der betegnes som en historisk omkostning.
Historiske omkostninger indregnes straks i resultatopgørelsen, hvis de
ansatte allerede har opnået ret til den ændrede ydelse. | modsat fald
bliver de historiske omkostninger amortiseret i resultatopgørelsen
og balancen over det tidsrum, hvor de ansatte opnår ret til den
ændrede ydelse.
Hensatte forpligtelser til garantier
I det omfang, der ved den regnskabsmæssige afslutning af en ordre
udestår yderligere mindre leverancer M.v. til færdiggørelse af ordren,
foretages regnskabsmæssige reservationer hertit. For den del af de
udestående underleverancer, hvor der er indgået aftaler om pris og
omfang, henføres reservationen til gæld. Resten af det reserverede
beløb henføres til hensættelser. Hensættelsen dækker forventede
egne omkostninger ved færdiggørelse, efterfølgende garantileverancer
og uafklarede krav fra kunder eller underleverandører. For langvarige
forpligtelser foretages tilbagediskontering.
Hensatte forpligtelser til restrukturering
Hensatte forpligtelser til restrukturering omfatter dels hensatte for-
pligtelser vedrørende den købende virksomhed i forbindelse med virk-
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
somhedskøb, dels hensatte forpligtelser vedrørende beslutninger om
restrukturering i eksisterende forretningsenheder.
De hensatte forpligtelser indregnes, når Koncernen har en retlig eller
faktisk forpligtelse.
Hensatte forpligtelser i forbindelse med virksomhedsovertagelse inde-
holder alene hensatte forpligtelser vedrørende den købte virksomhed,
som er besluttet på erhvervelsestidspunktet til fratrædelsesgodtgø-
relser, nedlukning af forretningssteder, reduktion af produktlinier
og opsigelse af tabsgivende kontrakter. Disse hensatte forpligtelser
indgår i opgørelse af goodwill eller koncerngoodwill.
Hensatte forpligtelser til fratrædelsesomkostninger
Hensatte forpligtelser til fratrædelsesomkostninger indregnes i resul-
tatopgørelsen, når de er besluttet og offentliggjort.
Andre hensatte forpligtelser
Andre hensatte forpligtelser omfatter reservationer til tabsgivende
kontrakter samt retstvister og lignende.
Prioritetsgæld og rentebærende lån
Prioritetsgæld og rentebærende lån indregnes ved låneoptagelsen
til det modtagne provenu med fradrag af transaktionsomkostninger.
Efterfølgende måling foretages til amortiseret kostpris, således at
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i
resultatopgørelsen over låneperioden.
Anden gæld
Anden gæld omfatter bl.a. feriepengeforpligtelser, skatter og afgifter
samt skyldige renter.
Pengestrømsopgørelse
Koncernens pengestrømsopgørelse udarbejdes efter den indirekte
metode og viser sammensætningen af Koncernens pengestrømme
opdelt i henholdsvis drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet samt
Koncernens likviditet primo og ultimo regnskabsåret.
Pengestrømsopgørelsen tager udgangspunkt i resultat før afskrivninger,
amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA).
Der skelnes ved opgørelsen af arbejdskapital- og lånemellemværender
mellem henholdsvis rentebærende og ikke rentebærende poster samt
likvide midler.
+ Likvide midler består af kassebeholdninger samt indeståender i
pengeinstitutter,
+ Lånemellemværender er de samlede rentebærende gældsposter
fratrukket rentebærende tilgodehavender.
+ Alle øvrige tilgodehavender og gældsposter, som er ikke rente-
bærende, betragtes som arbejdskapital.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret
for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapitalen samt finan-
sielle poster og betalt skat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt
køb og salg af anlægsaktiver.
| det omfang associerede virksomheder tilbagekøber egne aktier,
betragtes dette som en afhændelse af værdipapirer og indgår dermed
Lø som en reduktion af Pengestrømme fra investeringsaktivitet, og ikke
som ved udbytter som Pengestrømme fra driftsaktivitet.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter betalinger til og ind-
lø skud fra aktionærer samt optagelse og afvikling af lånemellemværender.
Koncernens likvide midler består hovedsageligt af indeståender i
ll pengeinstitutter.
Segmentoplysninger '
Der gives oplysninger på forretningssegmenter og geografiske marke-
lø der. Segmentoplysningerne følger Koncernens regnskabspraksis, risici
og interne økonomistyring.
Forretningssegmenterne er Koncernens primære segment og de geo-
lø grafiske markeder er det sekundære segment. Segmentoplysningerne
gives i overensstemmelse med |AS 14 og årsregnskabsloven, dog
således at bestemmelserne i undtagelsesbekendtgørelsen til årsregn-
" skabsloven anvendes med hensyn til oplysningerne om det sekundære
segment.
Anlægsaktiver i forretningssegmentet omfatter de anlægsaktiver, som
, anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle anlægsak-
tiver, Materielle anlægsaktiver og Kapitalandele i associerede virksom-
heder. | det geografiske segment fordeles aktiver efter deres fysiske
placering.
Omsætningsaktiver i forretningssegmentet omfatter de Omsætningsaktiver,
som anvendes direkte i segmentets drift, herunder Varebeholdninger,
Tilgodehavender fra salg, Andre tilgodehavender, Periodeafgrænsnings
lø poster samt Likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmen-
lø tets drift, herunder Leverandører af varer og tjenesteydelser samt
Anden gæld.
lå Implementering af IFRS i 2005 (urevideret)
Den anvendte regnskabspraksis vil i 2005 blive ændret i overensstem-
' melse med EU-kravene til at følge de internationale regnskabsstandar-
lø der (IFRS).
Baseret på de gældende IFRS standarder vil det i forhold til den anvend-
lø te regnskabspraksis for årsrapporten 2004 primært vedrøre behand-
lingen af finansielle instrumenter, idet den anvendte regnskabspraksis
allerede er i overensstemmelse med retningslinierne i de gældende IFRS
standarder med undtagelse af IAS 39.
læ
Den 1. januar 2005 træder endvidere en række nye IFRS standarder i
kraft samtidig med at flere eksisterende IAS-standarder tilrettes, hvil-
ket samlet vil medføre ændringer af den anvendte regnskabspraksis.
læ Følgende områder vurderes at blive påvirket:
Lej
1) Goodwill
Goodwill er hidtil blevet amortiseret over den estimerede levetid, dog
maksimalt 20 år. Det er ikke længere tilladt at amortisere goodwill. I
stedet skal goodwill årligt testes for værdiforringelse. Dette medfører,
at amortiseringer foretaget i 2004 tilbageføres. Værdiforringelsestest
af goodwill har ikke givet anledning til nedskrivning af den bogførte
goodwill i 2004.
2) Pensionsforpligtelser
Den nuværende anvendte regnskabspraksis for pensionsforpligtelser er
i overensstemmelse med den gældende IAS standard. Alle aktuarmæs-
sige gevinster og tab indregnes på egenkapitalen pr. 1. januar 2004 i
overensstemmelse med IFRS 1. Effekten af aktuarmæssige tab primo
regnskabsåret 2004 vedrørende FLS Aerospace tilrettes ikke, da selska-
bet er solgt. ”
3) Aktiebaseret aflønning
Aktiebaseret aflønning har hidtil ikke været indregnet i resultatopgørelse
og balance. Pr. 1. januar 2005 ændres dette, således at værdien af optioner
udstedt under 2003-ordningen samt fremtidige ordninger indregnes
lineært som personaleomkostning efter periodiseringsprincippet fra
tildelingstidspunktet frem til det forventede erhvervelsestidspunkt.
Sammenligningstal for 2004 tilpasses i forbindelse hermed.
4) Ophørende aktiviteter (ej tilpasset i opstillingen)
I overensstemmelse med IFRS 5 vil resultatet af ophørende aktiviteter
samt balanceposter og pengestrømme relateret til ophørende aktiviteter
fra 2005 bliver præsenteret på en linie i resultatopgørelsen, og I sær-
skilte linier i balancen under henholdsvis aktiver og forpligtelser.
5) Finansielle instrumenter
Koncernens implementering af IAS 39 om finansielle instrumenter har
primært indvirkning på behandlingen af valutainstrumenter indgået til
sikring af projekter i FLSmidth.
I overensstemmelse med IFRS 1 implementeres standarden med virkning
fra 1. januar 2005 uden tilpasning af sammenligningstal for 2004.
Sikring af valutarisici på indgåede salgs- og købskontrakter ("firm com-
mitments”) vil fra 1. januar 2005 blive behandlet som dagsværdisikring.
Dette indebærer, at effekten af sådanne sikringsinstrumenter fremover
ikke indregnes direkte på egenkapitalen, men derimod i resultatopgø-
relsen sammen med en modsvarende værdiregulering af den sikrede
valutarisiko på projektet. I forhold til koncernens hidtil anvendte
regnskabspraksis vil dette isoleret set ikke påvirke nettoresultatet, men
betyde at koncernens egenkapital fremover ikke påvirkes af denne type
sikringsforhold.
Samlet vurderes indvirkningen på resultatopgørelsen af implementering
af IAS 39 at være begrænset, idet det er vurderingen at sikringseffektivi-
tet med styrkede forretningsgange og systemer fremover kan dokumen-
teres i overensstemmelse med kravene i IAS 39.
Den ændrede behandling af valutainstrumenter indgået til sikring af
valutarisici på indgåede salgs- og købskontrakter medfører pr. 1. januar
2005 en reduktion af egenkapitalen på 62 mio. DKK Under koncernens
hidtidige regnskabspraksis ville denne reduktion være sket i takt med
indregning af de sikrede projekter i resultatopgørelsen.
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 43
—
EFFEKTEN AF IMPLEMENTERING AF IFRS
ll
Skønnet effekt af implementering af IFRS på resultatopgørelsen (urevideret)
løj
DR GE FO se rn TT TER TERS
[PKK mio. 2004 regnskabspraksis effekt
la Nettoomsætning ' 14.721 0 14,721
Bruttoresultat 2.824 0 2.824
Dækningsgrad 19,2% 19,2%
bøj Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 669 61 730
EBITDA ratio 4,5% 5,0%
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 28 140 168
EBIT ratio 0,2% 1,1%
læ Resultat før skat (EBT) 435 84 519
EBT ratio 3,0% 3,5%
Årets resultat 64 84 148
É DKK mio. 2004 KEE NE ,
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) - nuværende regnskabspraksis 28
. 1) Goodwill amortiseringer tilbageføres 79
lød 2) Tilbageførsel af aktuarmæssigt tab udgiftsført i 2004 71
3) Periodisering af aktiebaseret aflønning (10)
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) - IFRS 168
Lø
|.DKK mio. 2004
Le Resultat før skat (EBT) - nuværende regnskabspraksis 435
Påvirkning af EBIT jf. ovenstående 140
la 1) Tilbageførte goodwill amortiseringers effekt på avanceopgørelse ved salg af virksomheder (56)
Resultat før skat (EBT) - IFRS 519
le . . . ; .
Skønnet effekt af implementering af IFRS på kvartalsrapporteringen i 2004 (urevideret)
bl de eee
| DKK mio. Q1 Q2 Q3 Q4 |
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT)
le - nuværende regnskabspraksis 42 54 136 (204)
IFRS effekt 24 24 24 68
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) - IFRS 66 78 160 (136)
ll Resultat før skat (EBT) - nuværende regnskabspraksis (7) (21) 107 356
IFRS effekt 24 24 24 12
Resultat før skat (EBT) - IiFRS 17 3 131 368
læl
Leaf
lø
"44 FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
1.
(7
Skønnet effekt af implementering af IFRS på balancen (urevideret)
. i DD ' . Nuværende TFRS iFRS |
|.DKK mio. 31. december 2004 regnskabspraksis effekt |
Immaterielle anlægsaktiver i alt 172 23 195
Materielle anlægsaktiver i alt 1.154 1.154
Finansielle anlægsaktiver i alt 432 432
Omsætningsaktiver i alt 6.448 6.448
AKTIVER I ALT 8.206 23 8.229
Koncernens egenkapital 2.645 (30) 2.615
Forpligtelser i alt 5,561 53 5.614
PASSIVER I ALT 8.206 23 8.229
Koncernens egenkapitalens forretning 2% 5%
Koncernens egenkapitalandel 32% 32%
[Dkk mio. 2004 1. Januar 31. December |
Aktiver i alt - nuværende regnskabspraksis 11.379 8.206
1) Goodwill amortiseringer tilbageføres, netto effekt efter frasalg 0 23
Aktiver i alt - IFRS 11.379 8.229
Egenkapital - nuværende regnskabspraksis 2.916 2,645
2) Aktuarmæssigt tab pr. 1. Januar 2004 indregnes i balancen (124) (124)
1) Goodwill amortiseringer tilbageføres, netto effekt efter frasalg 0 23
2) Tilbageførsel af aktuarmæssigt tab udgiftsført i 2004 0 71
Egenkapital - IFRS 2.792 2.615
Forpligtelser i alt - nuværende regnskabspraksis 8.463 5.561
2) Aktuarmæssigt tab pr. 1. Januar 2004 nulstillet i primoegenkapapitalen 124 124
2) Tilbageførsel af aktuarmæssigt tab udgiftsført i 2004 0 (71)
Forpligtelser i alt - IFRS 8.587 5.614
Skønnet effekt af implementering af IFRS på pengestrømsopgørelsen (urevideret)
ERR ende RT 0 TERS |
)
[PKK mio. 2004 regnskabspraksis effekt j
Pengestrømme fra driftsaktivitet (149) (149)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 3.874 3.874
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 3.725 0 3.725
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.827) (2.827)
Ændring i likvider 898 0 898
Likvide beholdninger primo 353 353
Likvide beholdninger ultimo 1.251 1.251
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
45
km KONCERNRESULTATOPGØRELSE
Lej
Koncernresultatopgørelse
Læs
L - DKK mio. 2004 2003
løj
Noter
3 Nettoomsætning 14.721 14.911
4. Produktionsomkostninger 11.897 12.500
Lø
Bruttoresultat 2.824 2.411
lø 4. Salgs- og distributionsomkostninger 1.137 1,159
4+5. Administrationsomkostninger 1.154 1.591
6 Andre driftsindtægter og -omkostninger 136 238
øl Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 669 (101)
17. Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 526 2.661
UW 16. Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver ekskl. goodwill 36 121
Resultat før finansielle poster, skat og amortisering af goodwill (EBITA) 107 (2.883)
lø 16. Amortisering og nedskrivning af goodwill 79 107
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 28 (2.990)
Le 19. Andel af associerede virksomheders resultat før skat 80 (57)
7. Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 463 591
8. Finansielle indtægter 889 1.379
Wu 8. Finansielle omkostninger 1.025 1.473
Resultat før skat (EBT) 435 (2.550)
lå 9 Skat af årets resultat 371 (2)
Årets resultat 64 (2.548)
ll Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 5 10
FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat 59 (2.558)
lø 34. Indtjening pr. aktie (EPS) 1,1 (48,1)
34. Indtjening pr. aktie (EPS), korrigeret for egne aktier M.v. 1,1 (49,3)
46 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Er.
lø
le
(7
-
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN
Pengestrømsopgørelse for Koncernen
2003
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.
DKK mio
Noter
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat. (EBITDA) 669 (101)
Regulering for avancer/tab ved salg af anlægsaktiver samt valutakursregulering M.v. (59) (134)
Reguleret resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 610 (235)
10. Ændring i hensatte forpligtelser m.v. 134 140
11. Ændring i arbejdskapital, igangværende arbejder og forudbetalinger (518) (305)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat 226 (400)
Modtagne udbytter fra associerede virksomheder ' 133 48
12. Finansielle ind- og udbetalinger (419) 243
Betalte selskabsskatter (89) (91)
Pengestrømme fra driftsaktivitet (149) (200)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
13. Køb af virksomheder og aktiviteter (168) (148)
14. Salg og ophør af virksomheder og aktiviteter 4.347 78
Køb af immaterielle anlægsaktiver (48) (96)
Køb af materielle anlægsaktiver (392) (656)
Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver 78 213
Køb og salg af finansielle anlægsaktiver 31 1.142
Køb og salg af egne aktier 26 0
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 3.874 533
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 3.725 333
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Udbytter til minoritetsaktionærer (4) (7)
Minoritetsaktionærers kapitalforhøjelse i Koncernselskaber 26 5
15. Ændring i forrentet nettogæld (2.849) (376)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.827) (378)
Ændring i likvider 898 (45)
23. Likvide beholdninger primo 353 398
23. Likvide beholdninger ultimo 1.251 353
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
47
em KONCERNBALANCE
læg)
Aktiver
lam
|: — DKK mio. 2004 2003
Noter
ÅH Anlægsaktiver
| Goodwill 34 1.064
, Badwill 0 0
Andre immaterielle anlægsaktiver 138 142
' 16. Immaterielle anlægsaktiver 172 1.206
bal Grunde og bygninger 627 1,321
Tekniske anlæg, maskiner og flykomponenter 380 1.754
Driftsmidler og inventar 93 149
ud Materielle anlæg under opførelse 54 243
17. Materielle anlægsaktiver 1.154 3.467
18+19. Kapitalandele i associerede virksomheder 13 251
lalf 18. Andre værdipapirer og kapitalandele 165 184
18. Andre finansielle anlægsaktiver 9 21
25. Forudbetalte pensionsbidrag 44 54
lø 20 Udskudte skatteaktiver 201 267
Finansielle anlægsaktiver 432 777
| Anlægsaktiver i alt 1.758 5.450
lø Omsætningsaktiver .
| Råvarer og hjælpematerialer ” 141 464
: Varer under fremstilling 59 105
ly Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 319 341
Forudbetaling for varer 10 25
; 21. Varebeholdninger 529 935
lå 23 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 2.151 2.640
22. Igangværende arbejder for fremmed regning 1.765 1.385
v Tilgodehavender hos associerede virksomheder 1 16
lø 23 Andre tilgodehavender 651 515
Periodeafgrænsningsposter 34 36
. Tilgodehavender 4.602 4.592
Le Obligationer og børsnoterede aktier 66 49
Værdipapirer 66 49
23. Likvide beholdninger 1.251 353
Lus!
Omsætningsaktiver i alt 6.448 5.929
la AKTIVER I ALT 8.206 11.379
lalf
læ
1748 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Å
len
Passiver
lø
Im DKK mio. 2004 2003
Noter
|. Egenkapital .
; 24. Aktiekapital 1.064 1.064
lø Reserve efter den indre værdis metode 26 53
Andre bundne reserver 0 756
: Andre reserver 1.158 809
ld FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapital før foreslåede udbytter 2.248 2.682
Foreslåede udbytter 372 0
FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapital 2.620 2.682
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital 25 234
Koncernens egenkapital i alt 2.645 2.916
læ
Hensatte forpligtelser
20 Udskudte skatteforpligtelser 20 55
ll 25. Pensioner og lign. forpligtelser 90 153
26 Andre hensatte forpligtelser 1.069 890
Hensatte forpligtelser i alt 1.179 1.098
, Gældsforpligtelser
Prioritetsgæld 194 388
Valutalån, leasinggæld, bankgæld m.v. 32 1.707
Modtagne forudbetalinger fra kunder 72 296
” 27. Langfristede gældsforpligtelser 298 2.391
|. 28. Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 69 377
le Valutalån og bankgæld 0 371
Modtagne forudbetalinger fra kunder 906 1.055
22. Igangværende arbejder for fremmed regning 841 459
Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.499 1.722
, Gæld til associerede virksomheder 2 74
Skyldig setskabsskat 43 40
29 Anden gæld 675 647
; Periodeafgrænsningsposter 49 229
lø Kortfristede gældsforpligtelser 4.084 4.974
Gældsforpligtelser i alt 4.382 7.365
la Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser i alt 5.561 8.463
PASSIVER I ALT 8.206 11.379
Noter uden henvisning
1. Opdeling af Koncernen på segmenter
le 2. Ophørende aktiviteter
30 Forrentet nettoindestående/(-gæld)
31. Eventualaktiver og -forpligtelser
32 Pantsætninger
ll 33. Finansielle instrumenter
35 Transaktioner med nærtstående parter
36 Definition af afkast af den investerede kapital
Lej 37. Kvartalsopdelt resultatopgørelse (urevideret)
i
Ø FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 49
50 | FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
kø KONCERNENS EGENKAPITAL
læn
Koncernens egenkapital
læ
Aktie-: — Reserve i Andre ' Andre ' FLS . Minoritets- ! talt
DKK mio. j kapital ' efter den | bundne ' reserver ; andel i alt | aktionærers |
se | "indre værdis | — reserver | ! ! andel '
” eee eee rem Rette ARDRNNNNENENE SENDER
/ Egenkapital 01.01.2003 1.064 835 756 2.758 5.413 | 316 5.729
lø Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (12) (202) (214) (25) (239)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer 195 195 195
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 10 10 10
ll Årets resultat (18) (2.540) (2.558) 10 (2.548)
Reguleringer vedrørende salig af virksomheder + (358) 206 (152) (152)
Øvrige egenkapitalreguleringer (12) (12) (12)
lø Årets samlede indkomst (388) 0 (2.343) (2.731) (15) (2.746)
Foreslåede udbytter 0 (
Betalte udbytter 0 () (7)
i Til- og afgang af minoritetsandele 0 (60) (60)
ll Overførsel mellem reserver (394) 394 0 0
Egenkapital 31.12.2003 før foreslåede udbytter 1.064 53 756 809 2.682 234 2.916
Foreslåede udbytter 0 0 0
lalf Egenkapital 31.12.2003 1.064 53 756 809 2.682 234 2.916
Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (30) (30) (2) (32)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer (22) (22) (22)
lø Værdiregulering af sikringsinstrumenter (126) (126) (126)
Årets resultat (22) 81 59 5 64
; Reguleringer vedrørende salg af virksomheder ++ 42 42 42
lø Øvrige egenkapitalreguleringer (11) (11) (11)
Årets samlede indkomst (22) 0 (66) (88) 3 (85)
' Salg af egne aktier 31 31 31
lø Køb af egne aktier (5) (5) (5)
Foreslåede udbytter (372) (372) (372)
Betalte udbytter 0 (4) (4)
” Til- og afgang af Minoritetsandele 0 (208) (208)
bø Overførsel mellem reserver (5) (756) 761 0 0 0
Egenkapital 31.12. 2004 før foreslåede udbytter 1.064 26 0 1.158 2.248 25 2.273
R Foreståede udbytter 372 372 372
lø Egenkapital 31.12.2004 1.064 26 0 1.530 2.620 25 2.645
Bevægelser på aktiekapitalen (DKK mio.):
Aktiekapital 01.01.2000 930
lø Fusion 01.01.2001, Nyudstedelse af aktier 134
Aktiekapital 01.01.2003 1.064
Andre bundne reserver består ultimo 2003 af overkurs ved emission, der ultimo 2004 i henhold til Aktieselskabsloven er overført til Andre
led reserver,
") Reguleringen består primært af tilbageførsel af værdireguleringer samt valutakursreguleringer i FLSHH SGPS Lda. (Secil) (DKK -358 mio.)
; samt tilbageførsel af valutakursregulering i FLS Aerospace (DKK 206 mio.).
lø 7) Reguleringen består primært af tilbageførsel af valutakursreguleringer i Aalborg Portland (DKK 93 mio.), i Unicon (DKK -31 mio.) samt
vedrørende øvrige salg (DKK -20 mio,).
lø Af egenkapitalen 31. december 2004 udgør akkumulerede kursreguleringer på nettoinvesteringer i datter- og associerede virksomheder
samt valutakursafdækning heraf DKK -108 mio. (2003: DKK -177 mio.) og akkumulerede kursreguleringer vedrørende sikring af fremtidige
pengestrømme DKK 96 mio. (2003: DKK 227 mio.).
pm
FLSmidth & Co. ak Årsrapport 2004 51
= NOTER KONCERNREGNSKABET
1. Opdeling af Koncernen på segmenter for 2004
DKK mio. Cement : Mineraler Dansk ; Andre : Fortsættence ' Ophørende ; Koncernen
| ; Eternit! selskaber | aktiviteter aktiviteter 2 . i
f : Holding | mv , |
s RESULTATOPGØRELSE | i
Omsætning '
lø Danmark 68 1 308 25 402 1,127 1.529
Skandinavien eksklusiv Danmark 62 30 111 11 214 800 1.014
Øvrige Europa 1.139 103 539 51 1.832 1.589 3.421
Nordamerika 1.178 165 7 6 1,356 176 1.532
lø Sydamerika 228 342 0 4 574 0 574
Afrika 2.752 375 0 0 3.127 96 3.223
Australien 45 192 0 0 237 17 254
Asien 2.626 439 12 10 3.087 87 3.174
Ekstern omsætning 8.098 1,647 977 107 10.823 3.892 14.721
lø intern omsætning 6 13 2 (121) (100) 100 0
Nettoomsætning 8.104 1.660 979 (14) 10.723 3.992 14.721
Produktionsomkostninger 7.018 1.436 925 (114) 9.265 2.632 11.897
Bruttoresultat 1.086 224 54 100 1.464 1.360 2.824
i Dækningsgrad 13,4% 13,5% 5,5% nia 13,6% 34,1% 19,2%
lø Salgs-, adm.-, og dist. omk, samt andre driftsposter 913 199 224 47 1.383 772 2.155
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 173 25 (170) 53 81 588 669
EBITDA ratio 2,1% 1,5% (17,4%) n/a 0,8% 14,7% 4,5%
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 80 10 215 7 312 214 526
la Amortisering og nedskr. af immat. anlægsaktiver ekskl. goodwill 16 2 7 2 27 9 36
Resultat før fin. poster, skat og amortisering af i
goodwill (EBITA) 77 13 (392) 44 (258) 365 107
EBITA ratio 1,0% 0,8% (40,0%) nla (2,4%) 9, 1% 0,7%
Amortisering og nedskrivning af goodwill 13 5 5 0 23 56 79
ll Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 64 8 (397) 44 (281) 309 28
EBIT ratio 0,8% 0,5% (40,6%) nia (2,6%) 7,7% 0,2%
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 0 0 0 0 Q 80 80
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (8) 0 0 6 (2 465 463
lø Finansielle poster, netto 27 (8) (14) (16) (1ti (125) (136)
Resultat før skat (EBT) 83 0 (411) 34 (294) 729 435
EBT ratio 1,0% 0,0% (42,0%) nia (2, 7%) 18,3% 3,0%
/ Skat af årets resultat 38 34 (11) 84 145 226 371
Årets resultat 45 (34) (400) (50) (439) 503 64
lø Minoritetsaktionærers andel af årets resultat (1) 0 (23) 0 (24) 29 5
FLSmidth & Co. A/S” andel af årets resultat 46 (34) (377) (50) (415) 474 59
. PENGESTRØMME i
Lø Pengestrømme fra driftsaktivitet 10 (13) 56 (234) (181) 32 (149)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 30 1 (5) (1) 25! 4.154 4.179
Køb af materielle anlægsaktiver (66) (11) (63) (9) (149) (243) (392)
Andre investeringer (12) 3 70 (8) 53! 34 87
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (48) (7) 2 (18) (71); 3.945 3.874
lø Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (38) (20) 58 (252) (252); 3.977 3.725
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 113 359 91 (1.494) (931)! (1.896) (2.827)
' FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) 349 125 (26) 686 1.134) 57 1.191
Lej BALANCE
Immaterielle anlægsaktiver 130 21 15 6 172 Q 172
Materielle anlægsaktiver 522 80 302 243 1.147 7 1.154
Finansielle anlægsaktiver 185 36 44 157 422 10 432
læ Omsætningsaktiver 4.020 1.236 500 302 6.058 390 6.448
Aktiver i alt 4.857 1,373 861 708 7.799 407 8.206
Koncernens egenkapital 999 250 167 1.205 2.621 24 2.645
FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapitalen 999 250 142 1.205 2.596 24 2.620
led Hensatte forpligtelser 491 129 325 81 1.026 153 1.179
Gældsforpligtelser 3.367 994 369 (578) 4.152 230 4.382
Passiver i alt 4.857 1.373 861 708 7.799 407 8.206
lø Antal ansatte ultimo 3.541 1.008 913 163 5.625 42 5.667
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 161 (2) (405) (15) (261): 644 383
Gennemsnitlig investeret kapital 2.847 325 475 159 3.806 2.527 6.333
, Afkast af den investerede kapital (ROCE) 6% (1%) (85%) n/a (7%): 25% 6%
1) Andre selskaber m.v. består af Densit, selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt Moderselskabet.
2) Ophørende aktiviteter består af selskaber, hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller ophørende i Koncernen, og hvor nedlukning er igangsat, jf. i øvrigt note 2.
1. Opdeling af Koncernen på segmenter for 2003
løj
eee eee ene en men mt mee rr re eee em me eee eee en ung menes ne me me en me nen
CV DKK mio. Cement, Mineraler : Dansk i Andre , Fortsættende | Ophørende | Koncernen ;
; ! vEternit selskaber ! oktivitetør | aktiviteter 2 ! ;
i olding mv. 71 ; ; i
OR eee hem | en ms men;
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning i
lø Danmark 57 1 303 27 388 1.427 1.815
Skandinavien eksklusiv Danmark 82 15 84 13 184 819 1.013
Øvrige Europa 1.482 119 494 56 2.151 3.041 5,192
Nordamerika 1.484 207 6 6 1.703 351 2.054
lø Sydamerika 203 194 0 2 399 0 399
Afrika . 1.734 325 0 0 2.059 25 2.084
Australien 59 194 0 1 254 18 272
Asien 1.794 195 10 7 2.006 76 2.082
Ekstern omsætning 6.895 1.250 897 112 9.154 5,757 14.911
leg Intern omsætning 113 11 6 (250) (120) 120 0
Nettoomsætning 7.008 1.261 903 (138) 9.034 5.877 14.911
Produktionsomkostninger 6.051 1.013 683 (190) 7.557 4.943 12.500
Bruttoresultat 957 248 220 52 1.477 934 2.411
lø Dækningsgrad 13,7% 19,7% 24,4% n/a 16,3% 15,9% 16,2%
Salgs-, adm.-, og dist. omk, samt andre driftsposter 919 178 217 61 1.375 1,137 2.512
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 38 70 3 (9) 102 (203) (101)
EBITDA ratio 0,5% 5,6% 0,3% n/a 1,1% (3,5%) (0,7%)
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 91 13 74 11 189 2.472 2.661
lø Amortisering og nedskr. af immat. anlægsaktiver excl. goodwill 24 0 2 1 27 94 121
Resultat før fin. poster, skat og amortisering af i
goodwill (EBITA) (77) 57 (73) (21) (114) (2.769) (2.883)
EBITA ratio (1,1%) 4,5% (8,1%) nia (1,3%) (47,1%) (19,3%)
Amortisering og nedskrivning af goodwill 18 5 10 0 33 74 107
lø Resultat før fin. poster og skat (EBM) (95) 52 (83) (21) (147) (2.843) (2.990)
EBIT ratio (1,4%) 4,1% (9,2%) nia (1,6%) (48,4%) (20,1%)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 0 0 0 0 d (57) (57)
. Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 2 0 2 4 8 583 591
lø Finansielle poster, netto 45 2 (27) (1) 19 (113) (94)
Resultat før skat (EBT) (48) 54 (108) (18) (120) (2.430) (2.550)
EBT ratio (0,7%) 4,3% (12,0%) nla (1,3%) (41,3%) (17,1%)
Skat af årets resultat 22 17 0 (113) (74) 72 (2)
, Årets resultat (70) 37 (108) 95 (46) (2.502) (2.548)
Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 0 0 (2) 0 (2j 12 10
FLSmidth & Co. A/S” andel af årets resultat (70) 37 (106) 95 (2) (2.514) (2.558)
PENGESTRØMME i
uø Pengestrømme fra driftsaktivitet (146) 19 31 444 348 (548) (200)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 2 0 (27) 6 (19) (51) (70)
Køb af materielle anlægsaktiver (126) (13) (29) (5) (173) (483) (656)
» Andre investeringer (30) (4) 0 34 o 1.259 1.259
: Pengestrømme fra investeringsaktivitet (154) (17) (56) 35 (192) 725 533
læ Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (300) 2 (25) 479 156) 177 333
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 113 0 28 119 260 (638) (378)
I
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) 221 135 (401) (706) (751) (1.694) (2.445)
le BALANCE |
immaterielle anlægsaktiver 125 27 24 6 182: 1.024 1.206
Materielle anlægsaktiver 577 84 505 161 1.327; 2.140 3.467
Finansielle anlægsaktiver 221 51 18 223 513 264 777
lej Omsætningsaktiver 3.967 627 354 (317) 4.631 1.298 5.929
Aktiver i alt 4.890 789 901 73 6.653 4.726 11.379
Koncernens egenkapital 1.105 257 236 (152) 1.446 1,470 2.916
FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapitalen 1.104 257 214 (153) 1.422 1.260 2.682
Lej Hensatte forpligtelser 429 88 104 (20) 601 497 1.098
Gældsforpligtelser 3.356 444 561 245 4.606 2.759 7.365
Passiver i alt 4.890 789 901 73 6.653 4.726 11.379
lø Antal ansatte ultimo 3.635 744 925 175 5.479 4.755 10.234
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
N Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 31 47 (100) (24) (46) (2.518) (2.564)
Gennemsnitlig investeret kapital 3.070 223 763 (808) 3.248 5.708 8.956
lag Afkast af den investerede kapital (ROCE) 1% 21% (13%) n/a (1%): (44%) (29%)
1 Andre selskaber m.v. består af Densit, selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, andel af elimineringer samt Moderselskabet.
2) Ophørende aktiviteter består af selskaber, hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller ophørende i Koncernen, og hvor nedlukning er igangsat, jf. i øvrigt note 2.
le
(7 FLSmidth & Co. ANS Årsrapport 2004 53
Er NOTER KONCERNREGNSKABET
2. Ophørende aktiviteter 2004
DKK mio. ; FLS miljø” Aalborg | Unicon " fås ' Øvrige ] | Ophørende ;
| Portland | .… Aerospare - :— aktiviteter :
i ; ! : ialt:
TT i |
s RESULTATOPGØRELSE
| Omsætning
, Danmark 0 683 442 2 0 1.127
Skandinavien eksklusiv Danmark 0 74 696 30 0 800
Øvrige Europa 198 290 112 989 0 1.589
' Nordamerika 0 133 0 43 0 176
lø Sydamerika 0 0 0 0 0 0
Afrika 0 91 Q 5 0 96
Australien 0 17 0 0 0 17
Asien 0 86 0 1 0 87
Ekstern omsætning 198 1.374 1.250 1,070 0 3.892
lø Intern omsætning 0 100 0 0 Q 100
Nettoomsætning 198 1.474 1.250 1.070 0 3.992
Produktionsomkostninger 204 802 701 922 3 2.632
Bruttoresultat (6) 672 549 148 (3) 1.360
i Dækningsgrad (3,0%) 45,6% 43,9% 13,8% n/a 34,1%
lø Salgs-, adm.-, dist. omk. samt andre driftsposter 10 206 367 181 8 772
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) (16) 466 182 (33) (11) 588
EBITDA ratio (8,1%) 31,6% 14,6% (3,1%) n/a 14,7%
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 3 133 77 i 0 214
bel Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver excl. goodwill 0 8 1 0 0 9
Resultat før fin. poster, skat og amortisering af goodwill (EBITA) (19) 325 104 (34) (11) 365
EBITA ratio (9,6%) 22,0% 8,3% (3,2%) nia 9,1%
Amortisering og nedskrivning af goodwill 0 5 12 0 39 56
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) (19) 320 92 (34) (50) 309
lø EBIT ratio (9,5%) 21,7% 7,4% (3,2%) n/3 7,7%
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 0 15 3 Q 62 80
. Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 0 9 (95) 551 465
HEE Finansielle poster, netto 5 (48) (22) (60) 0 (125)
er Resultat før skat (EBT) (14) 287 82 (189) 563 729
EBT ratio (7,1%) 19,5% 6,6% (17,7%) nia 18,3%
Skat af årets resultat 0 78 18 Q 130 226
Å Årets resultat (14) 209 64 (189) 433 503
lø Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 0 16 12 1 0 29
FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat (14) 193 52 (190) 433 474
s PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (319) 135 85 36 95 32
Uø Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 0 (13) (152) 197 4.122 4.154
Køb af materielle anlægsaktiver 0 (106) (57) (80) 0 (243)
Andre investeringer 0 1 29 2 2 34
» Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 (118) (180) 119 4.124 3.945
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (319) 17 (95) 155 4.219 3.977
læ Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 252 (536) (23) (274) (1.315) (1.896)
HR FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) 51 6 57
lø BALANCE
Immaterielle anlægsaktiver 0 0 0
Materielle anlægsaktiver 7 0 7
Finansielle anlægsaktiver 0 10 10
Omsætningsaktiver 242 ” 148 390
læ Aktiver I alt 249 158 407
Koncernens egenkapital 10 14 24
FLSmidth & Co. A/S" andel af egenkapitalen 10 14 24
Hensatte forpligtelser 92 | 61 153
Lø Gældsforpligtelser 147 | 83 230
Passiver i alt 249 158 407
Antal ansatte ultimo 38 ' 4 42
v Øvrige omfatter amortisering af goodwill henført fra Moderselskabet vedrørende Aalborg Portland, solgte associerede virksomheder samt fortjeneste/tab ved salg
af Moderselskabets aktieposter i Aalborg Portland og Unicon.
Fm mm eee er en re mere aen meme ne em eee ne
CTS 4 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
lam
2. Ophørende aktiviteter 2003
lø
KON DKK mio ! FLS miljø : Aalborg : Unicon : FIS! Øvrige" | Ophørende
! ; Portland " | Aerospale | i aktiviteter '
øl ! | | ; ialt
v RESULTATOPGØRELSE
| Omsætning
lø Danmark 15 795 528 82 7 1.427
Skandinavien eksklusiv Danmark 0 67 690 55 7 819
Øvrige Europa 389 248 116 2.209 79 3.041
" Nordamerika 0 195 0 137 19 351
le Sydamerika 0 0 0 0 0 0
Afrika 0 11 Q 11 3 25
Australien 0 18 0 0 0 18
Asien 0 57 0 2 17 76
Ekstern omsætning 404 1,391 1.334 2.496 132 5.757
lø Intern omsætning 0 116 Q 0 4 120
Nettoomsætning 404 1.507 1.334 2.496 136 5.877
Produktionsomkostninger 1.313 763 764 1.974 129 4.943
Bruttoresultat (909) 744 570 522 7 934
lø Dækningsgrad (225,0%) 49,4% 42,7% 20,9% nia 15,9%
Salgs-, adm.-, dist. omk. samt andre driftsposter 19 231 367 481 39 1.137
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) (928) 513 203 41 (32) (203)
EBITDA ratio (229,7%) 34,0% 15,2% 1,6% n/a (3,5%)
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 5 141 89 2.223 12 2,472
lø Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver excl. goodwill 0 8 1 83 2 94
Resultat før fin. poster, skat og amortisering af goodwill (EBITA) (933) 364 113 (2.267) (46) (2.769)
EBITA ratio (230,9%) 24,2% 8,5% (90,8%) nla (47,1%)
Amortisering og nedskrivning af goodwill 0 6 21 0 47 74
lø Resultat før fin. poster og skat (EBIT) (933) 358 92 (2.267) (93) (2.843)
EBIT ratio (230,9%) 23,8% 6,9% (90,8%) nia (48,4%)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat (10) 0 (8) 0 (39) (57)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 0 0 (64) 647 583
Finansielle poster, netto (15) 17 (30) (81) (4) (113)
lø Resultat før skat (EBT) (958) 375 54 (2.412) 511 (2.430)
EBT ratio (237,1%) 24,9% 4,0% (96,6%) n/a (41,3%)
Skat af årets resultat 0 124 12 (55) (9) 72
Årets resultat (958) 251 42 (2.357) 520 (2.502)
lø Minoritetsaktionærers andel af årets resultat Q (3) 14 1 0 12
FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat (958) 254 28 (2.358) 520 (2.514)
R PENGESTRØMME
, Pengestrømme fra driftsaktivitet (948) 380 157 (94) (43) (548)
lø Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 0 (58) 6 (15) 16 (51)
Køb af materielle anlægsaktiver (1) (296) (58) (121) (7) (483)
Andre investeringer 0 35 68 7 1.149 1.259
n Pengestrømme fra investeringsaktivitet (1) (319) 16 (129) 1.158 725
lø Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (949) 61 173 (223) 1.115 177
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 657 (137) (189) 192 (1.161) (638)
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) 128 (6) (371) (1.449) 4 (1.694)
lø BALANCE
Immaterielle anlægsaktiver 0 61 192 1 770 1.024
Materielle anlægsaktiver 9 1.547 551 17 16 2,140
Finansielle anlægsaktiver 0 132 44 0 88 264
Omsætningsaktiver 293 926 378 1.109 (1.408) 1.298
læ Aktiver i alt 302 2.666 1.165 1.127 (534) 4.726
Koncernens egenkapital (226) 1,678 381 (1.221) 858 1.470
FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapitalen (226) 1.629 224 (1.227) 860 1.260
Hensatte forpligtelser 286 26 91 76 18 497
led Gældsforpligtelser 242 962 693 2.272 (1.410) 2.759
Passiver i alt 302 2.666 1.165 1.127 (534) 4.726
Antal ansatte ultimo 129 839 745 2.999 43 4.755
lær
1 Øvrige omfatter amoftisering af goodwill henført fra Moderselskabet vedrørende Aalbo
elimineringer på balancen vedrørende interne mellemværender.
rg Portland, Redep A/S samt solgte associerede virksomheder samt andel af
gem eee nes
FLSmidth & Co. AJS Årsrapport 2004
- j
55
sam
læn
NOTER KONCERNREGNSKABET
3. Segment rapportering m.v.
fr mmm een tee
Aktieoptioner
Bestyrelsen og en række ledende medarbejdere i Koncernen har option på at købe
1.269.377 styk aktier i selskabet til en forud fastsat kurs (strikekurs). Bestyrelsen har fra
; DKK mio. 2004 " 2003 og med 2002 ikke ønsket at være omfattet af nye optionsprogrammer.
iIndtægtskriterier Optionerne er fordelt som følger:
Faktureringskriteriet 7.366 8.724 — er emmer TT rime I Bor Årets: Ultimo]
Produktionskriteriet 7.355 6.187 ene BEEN | faldet! tildeling
ag 14.721 | 14.911 2003 optionsordning (ny ordning)
Geografisk ordeling ' Koncerndirektion 60.000 20.000 60.000! 100.000
Omsætning Ledende medarbejdere 420.000 | 80.000| 440.000! 780.000
Danmark | . 1.529 1.815 480.000 | 100.000| 500.000] 880.000
Skandinavien eksklusiv Danmark 1.014 1.013 1998 optionsordning (gi. ordning)
Øvrige Europa 3.421 5.192 Bestyrelse 2.200 0 2.200
Nordamerika 1,532 2.054 Koncerndirektion 10.586 0 10.586
Sydamerika 574 399 Ledende medarbejdere 14.919 0 14.919
Afrika 3.223 2.084 Fratrådte medarbejdere 361.672 Of 361.672
Australien 254 272 389.377 01 389377
Asien 3.174 2.082 869.377 | 100.000| 500.000| 1.269.377
14.721 14.911
Aktiver Klassificeringen svarer til de omfattede personers stilling på balancedagen.
Danmark 3.180 4.649 nag: . . .
Skandinavien eksklusiv Danmark 86 848 eng af optioner er baseret på opnåelse af konkret. opstillede økonomiske mål, der
Øvrige Europa 2.107 3.005 gangen.
Nordamerika 1,682 1652 Fastsættelse af strikekurs
Sydamerika 208 177 Ny ordning
re nn og re Strikekurs for optioner tildelt i 2004 er fastsat på baggrund af den gennemsnitlige kurs-
Aden 558 690 udvikling ("alle handler") i FLSmidth & Co. B-aktien 15 børsdage efter offentliggørelsen
8.206 11379 af årsrapporten for 2003. Gennemsnittet af "alle handler" for perioden 5. marts 2004
Anilægsinvesteringer - - til og med 25. marts 2004 er beregnet til 71,33. Strikekurserne for tildelingerne i 2003
Dan mErk 9 185 376 og 2004 forøges årligt med 6 procent. Det årlige tillæg begrænses dog i det omfang, at
Skandinavien eksklusiv Danmark 23 32 der udloddes udbytte på seneste ordinære generalforsamling forud for den pågældende
Øvrige Europa 183 278 halvårsregnskabsmeddelelse, således at hver udbytte krone fratrækkes i det beregnede
NE ETE REE 17 27 6 procents tillæg. Optioner, der ikke er udnyttet, bortfalder, såfremt indehaverens
Sydamerika 2 6 ansættelsesforhold ophører.
re en ' ? Gammel ordning
Asien 14 31 Strikekurs for optioner omfattet af den tidligere ordning fra 1998 fastsættes til gen-
442 759 nemsnittet af handelskurserne 15 børsdage før og 15 børsdage efter offentliggørelsen
Forpligtelser (gælds- og hensatte forpligtelser Tall) af årsregnskabsmeddelelsen for året, hvor optionerne tildeles. Optionerne kan tidligst
Dank 9 og pig 2337 2.779 indløses 3 år efter og senest 8 år efter tildelingen, regret fra generalforsamlingsdatoen
Skandinavien eksklusiv Danmark 66 442 for det pågældende år. Der er ikke knyttet særlige betingelser tit udnyttelsen.
Øvrige Europa 1.217 3.755 ng , , un .
Nordamerika 1237 | ma | TIdetnosår stikekurs og udryttelsesperlode for de enkel tideinger er som følger
Sydamerika 132 122 Tildelingsår Strikekurs Udnyttelses- Tildette Udnyttet Uudnyttet
Afrika 137 141 [" en mme ERR 31.12.04
Australien 81 71 1998 135 2002-2007 236.797 236.797
Asien 354 434 1999 139 2003-2008 152.580 152.580
5.561 8.463 389.377 0 389.377
2003 69,29 +) 2005-2006
73,45 ” 2006-2007
s 7 i D ODDE 410.000 410.000
4. Personaleomkostninger 8253 7) — 2008-2009
kk me ere een mr mener en nen mn ne 2004 80,16 ”) 2006-2007
DKK mio. 2004 : 2003 84,96 +) 2007-2008
. 470.
emner me mm een en mer — ! mr mmm. md 90,05 =) 2008-2009 470 000 70 000
Lønninger og honorarer 2.767 3.750 95,46 +) 2009-2010
Pensionsbidrag 339 383 880.000 0 880.000
Andre personaleomkostninger 12 7 1.269.377 0 1.269.377
3.118 4.140 TT ” - .
Beløbene er indeholdt I regnskabsposterne. Produktons. ) Strikekurs er opgjort eksklusive fradrag for udbytteudlodning.
ender 5395" og distrlbutionsomkostninger Samt Ultimo 2004 havde optionerne en beregnet markedsværdi på DKK 38,3 mio.
ser. (2003: DKK 14,2 mio.) opgjort efter BLACK-SCHOLES modellen. Det er for den gamle
le: ordning forudsat, at alle optioner udnyttes på det senest mulige tidspunkt, at renten er
I I
REE skabes drektion og este none nærer 4% (2003: 4,30%), at volatiliteten er 28 (2003: 38), at udbytte på eksisterende aktier
DKK 20 mio. inklusive fratrædelsesgodtgørelse indtil udtøbsdagen er 0 kr. pr. aktie og at optionerne kan omsættes.
(2003: DKK 12 mio.) og DKK 5 mio, (2003: DKK 5 mio.). Den nye ordning er beregnet efter de samme forudsætninger som den gamle ordning,
Se endvidere note 3 i Moderselskabet. dog med undtagelse af, at det for den nye ordning er antaget, at 25% af optionerne
Antal ansatte pr. 31.12. 5.667 10.234 udnyttes på det senest mulige tidspunkt inden for hver af de 4 udnyttelsesperioder.
156 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
5. Honorar til moderselskabets 8. Finansielle indtægter og omkostninger
generalforsamlingsvalgte revision fr ne en me ne
oe | DKK mio. ] 1 2004: — 2003
DKK mio. 2004 | 2003 Finansielle indtægter
KPMG- 7 ” Rente- og andre finansindtægter 90 59
Revision 16 19 Kursgevinster på værdipapirer 37 52
Øvrige opgaver 13 5 Valutakursgevinster 762 1.268
29 24 ' 889 1.379
Deloitte Finansielle omkostninger
Revision 2 3 Rente- og andre finansomkostninger 236 168
Øvrige opgaver 5 1 Kurstab på værdipapirer 5 28
7 a Valutakurstab 784 1.277
1.025 1.473
6. Andre driftsindtægter og -omkostninger 9. Skat af årets resultat
| Bk me KENN NEENNNEENEE 2004, 2003 | DKK mio. ] 2004 2003
Andre driftsindtægter — rr TT
Statstilskud og andre tilskud 3 |. 4 Skat af årets resultat
Lejeindtægter 20 25
Royalties og lignende 7 7 Aktuel Skat af årets resultat 88 74
indtægtsførsel af badwill 0 20 Regulering af udskudt skat 144 (61)
Avance ved salg af anlægsaktiver” 67 128 Regulering af skattesatsen på udskudt skat |. 1 1
Øvrige indtægter”” 71 83 Andel af skat af årets resultat i associerede virksomheder (2) (10)
168 267 Regulering ved salg af virksomheder 130 0
Andre driftsomkostninger Øvrige reguleringer, herunder reguleringer vedr. tidligere år 10 (6)
Tab ved salg af anlægsaktiver 6 6 — 371 (2)
Øvrige omkostninger 26 23 Afstemning af skat
32 29 Skat beregnet efter dansk skatteprocent 130 (765)
Andre driftsindtægter og -omkostninger i alt 136 238 ne i unerrancske dattervirksomheders 5 13
=) I avance ved salg af anlægsaktiver indgår for 2004 avance ved salg af grunde og Afvigelse i associerede virksomheders skatteprocent
bygninger med DKK 38 mio. (Ramsingsvej (FLSmidth & Co. A/S) samt Islands Brygge i forhold til 30% (19) 14
(Unicon)). I avance ved salg af anlægsaktiver indgår for 2003 avance ved salg af Ikke-fradragsberettiget amortisering af goodwilliikke
grunde og bygninger med DKK 98 mio. (Portlandsmosen (FLSmidth & Co. A/S), skattepligtig badwill 19 (25)
ejendomme i Nordjylland (Aalborg Portland) samt grund i Roskilde (Unicon)). ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede
”) 1 2004 indgår DKK 18 mio. vedrørende indtægt ved periodiseret salgsavance ved udgifter (85) (177)
salg af skibe i tidligere år (Aalborg Portland) samt DKK 18 mio. vedrørende en afsluttet Afvigelse i skatteaktiver, der værdiansættes til nul 186 338
toldsag i Sinai White Cement Company. Tilbagebetaling af afgift for affald deponeret Afvigelse, som følge af frasolgte virksomheder 141 613
på egen grund indgår i 2003 med DKK 32 mio. (Højsteretsdom - Aalborg Portland). Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år (6) (13)
371 (2)
Specifikation af regulering af udskudt skat
7. Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder (inklusive regulering af skattesats)
. == Immaterielle anlægsaktiver 78 5
og aktiviteter Materielle anlægsaktiver (150) (59)
EEN ENE EN Finansielle anlægsaktiver 6 (5)
DKK mio 2004 2003 Omsætningsaktiver 311 (353)
ns en RENE Hensatte forpligtelser 47 (7)
Fortjeneste ved salg af virksomheder og aktiviteter 627 12 Gældsforpligtelser 22 52
Tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (187) (160) Fremførbare underskud, brutto (507) 330
Fortjeneste ved salg af associerede virksomheder 23 739 Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul 224 (19)
463 591 Til-/afgang af koncernvirksomheder 114 (1)
Valutakursreguteringer (1) (4)
Årets fortjeneste og tab ved salg af virksomheder relaterer sig primært til salg af 144 (61)
FLS Aerospace, den samlede Aalborg Portland gruppe samt den samlede Unicon gruppe.
. . . |. . Betalt skat i 2004 udgør DKK 89 mio. (2003: DKK 91 mio.).
Årets fortjeneste ved salg af associerede virksomheder relaterer sig til salg af aktierne i
Atlas Cement Corporation.
Fortjeneste og tab ved salg af virksomheder i 2003 relateres primært til salg af aktierne i 1 0. Ændring I hensatte forpligtelser m.v.
JA Plastindustri A/S, aktiviteten i Redep A/S og hangaraktiviteter i FLS Aerospace DK.
. . . . | DKK mio. ] ' 2004 ; 2003
Fortjeneste ved salg af associerede virksomheder i 2003 relaterer sig til salg af aktierne i he en mmm een nn een em. +
FLSHH SGPS Lda. (Secil). indtægtsførsel af badwill 0 (20)
Pensioner og lignende forpligtelser 34 68
Der påhviler ikke skat på fortjeneste og tab ved salg af virksomheder og aktiviteter. Andre hensatte forpligtelser 100 92
134 140
Skat af årets resultat er dog væsentligt påvirket af salg af virksomheder, primært
Aalborg Portland og Unicon.
FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 57
j
fl
-
lø
Led
løj
(58
NOTER KONCERNREGNSKABET
11. Ændring i arbejdskapital, igang-
værende arbejder og forudbetalinger
2003
15. Udvikling i forrentet
nettoindestående/(-gæld)
mag
| DKK mio. | 2004 ' DKK mio. 2004 2003
foer ea re en rn rn rn ne — md ennen — er er ne nr Å
Varebeholdninger (1) 103 Forrentet nettoindestående/(-gæld) primo (2.445) (2.953)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (620) 122 Tilgang ved køb af virksomheder (202) (1)
Igangværende arbejder og forudbetalinger (337) . (285) Afgang ved salg af virksomheder 9 18
Leverandører af varer og tjenesteydelser 338 4208) Ændring af forrentede likvider 898 (46)
Ændring i øvrige tilgodehavender samt andre gældsposter 102 . 137) Ændring af forrentet nettogæld 2.849 376
(518) (305) Kursreguleringer mv. 82 161
Forrentet nettoindestående/(-gæld) ultimo 1.191 (2.445)
y
12. Finansielle ind- og udbetalinger . .
5 — — eee 16. Immaterielle anlægsaktiver
L.DKK mio. 2004 2003 oe me se en je em mm
kem en mmm mm mm "mmm mr " Goodwill || Badwill Andre : 1 alt
Finansielle indbetalinger 602 1.328 DKK mio. ' ; immaterielle
Finansielle udbetalinger (1.921 | (1.085) 2 mn …jantægsaktiver, |
(419) 243 Anskaffelsessum pr. 01.01. 2.465 (294) 355! 2.526
Valutakursregutering (26) 0 (2) (28)
Til-/afgang af koncernvirksomheder (1.770) 291 (171) (1.650)
13. Køb af virksomheder og aktiviteter Tilgang 0 0 48! 98
Afgang 0 0 (3) (3)
mme mme mee en — ————- mmm Anskaffelsessum pr. 31.12. 669 (3) 227 893
| DKK mio. 2004 | 2003 Amortisering pr. 01.01. 1.393 137f 1.530
— —— in Valutakursregulering (28) 0 (28)
immaterielle anlægsaktiver 1 0 Afgang af koncernvirksomheder (814) (88)! (902)
Materielle anlægsaktiver 9 53 Afgang 0 (1) (1)
Finansielle anlægsaktiver 0 0 Amortisering 81 30 111
Varebeholdninger 0 6 Amortisering pr. 31.12. 632 781 710
Tilgodehavender 0 13 Nedskrivning pr. 01.01. 8 76 84
Hensatte forpligtelser 0 (1) Afgang af koncernvirksomheder (7) (66) (73)
Gældsforpligtelser 0 (5) Årets nedskrivning 2 1 3
Til- og afgang minoriteter 112 18 Nedskrivning pr. 31.12. 3 71 14
Nettoaktiver 122 84 Indtægtsført badwill pr. 01,01. (294) (294)
Goodwill 46 64 Afgang af koncernvirksomheder 291 291
Kontant anskaffelsessum 168 148 ”Indtægtsført badwill pr. 31.12. G) (3)
Køb af virksomheder og aktiviteter vedrører primært køb af minoriteter i Unicon Norge.
… Bogført værdi pr. 31.12. 34 0 138; 172
Bogført værdi pr. 31.12.2003 1,064 0 142 1.206
14. Salg og ophør af virksomheder og
aktiviteter
| DKK mio. 2004 2003
Immaterielle anlægsaktiver 1.011 8
Materielle anlægsaktiver 2.173 107
Finansielte anlægsaktiver 194 4
Varebeholdninger 407 68
Tilgodehavender 1.256 105
Værdipapirer (6) 0
Hensatte forpligtelser (123) (12)
Gældsforpligtelser (832) (46)
Til- og afgang Minoriteter (196) (8)
Nettoaktiver 3.884 226
Avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 463 (148)
Kontant salgssum 4.347 78
Årets salg af virksomheder og aktiviteter vedrører salg af FLS Aerospace, den samlede
Aalborg Portland gruppe samt den samlede Unicon gruppe.
Salg af virksomheder og aktiviteter i 2003 vedrører salg af JA Plastindustri A/S,
pumpeaktivitet i USA (Unicon), aktiviteten i Redep A/S og hangaraktiviteter i
FLS Aerospace DK.
Avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter vist i resultatopgørelsen er opgjort
til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes hertil.
| FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
Amortisering i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke
direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor amortisering og nedskrivning indgår
til ultimokurs.
Til-/afgang af koncernvirksomheder, jf. note 13 og 14.
Andre immaterielle anlægsaktiver omfatter primært aktiverede udviklingsomkostninger,
licenser samt softwareudvikling.
En stor del af den viden, som genereres i Koncernen opstår som et led i arbejdet
før kunder. Koncernen har i 2004 afholdt forsknings- og udviklingsomkostninger på
DKK 145 mio. (2003: DKK 112 mio.). Hovedparten af omkostningerne vedrører
forbedringer af allerede eksisterende produkter, hvorfor der alene er sket aktivering af
udviklingsomkostninger med DKK 14 mio. (2003: DKK 14 mio.).
17. Materielle anlægsaktiver
pm mee meeen re en en en en ne eg me
lø I Grunde og ; Tekniske anlæg, ; Driftsmidler , Materielle ; I alt
DKK mio. bygninger |! maskiner og ; og inventar | anlæg under ;
|” eee nm flykomponenter | 0 | [opførelse |
Anskaffelsessum pr. 01.01. 3.321 6.258 F 794 243 10.616
La Valutakursregulering (13) (3) (5) 3 (18)
Til-/afgang af koncernvirksomheder (2.116) (5.246) (334) (48) (7.744)
Tilgang 44 404 57 (113) 392
Afgang (36) (99) (46) 0 (181)
Anden regulering (13) 46 19 (31) 21
lø Anskaffelsessum pr. 31.12. 1.187 1.360 485 54 3.086
Afskrivninger pr. 01.01. 1.345 3.173 577 5.095
Valutakursregulering (6) (1) (4) (1)
Afgang af koncernvirksomheder (895) (2.499) (206) (3.600)
lø Afgang (31) (83) (39) (153)
Afskrivninger 70 229 59 358
Anden regulering 0 12 0 12
Afskrivninger pr. 31.12. 483 831 387 1.701
Nedskrivning pr. 01.01. 655 1,331 68 2.054
dj Valutakursregulering (4) (10) 0 (14)
Afgang af koncernvirksomheder (632) (1.284) (64) (1.980)
Afgang (1) 0 0 (1)
Nedskrivning 59 112 1 172
Lø Anden regulering 0 Q 0 0
Nedskrivning pr. 31.12. 77 149 5 231
… Bogført værdi pr. 31.12. 627 380 93 54 1.154
Bogført værdi af danske ejendomme pr. 31.12.2004 240
lø Ejendomsværdi af danske ejendomme pr. 01.01.2004 536
Bogført værdi pr. 31.12.2003 1.321 1.754 149 243 3.467
Bogført værdi af danske ejendomme pr. 31.12.2003 695
lø Ejendomsværdi af danske ejendomme pr. 01.01.2003 1,207
Finansielt leasede anlægsaktiver
Bogført værdi 31.12.2004 12 0 2 14
Bogført værdi 31.12.2003 14 23 3 40
Afskrivningerne i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor af- og nedskrivninger indgår til ultimokurser.
Til-/afgang af koncernvirksomheder jf, note 13 og 14.
Årets nedskrivninger vedrører i al væsentlighed Dansk Eternit Holding koncernen.
s 18. Finansielle anlægsaktiver 19. Kapitalandele i associerede virksomheder
le TO gik 1 Andre værd Andre Tak | TE emepta Heemdl sande ASade Hende
DKK mio. Er eg babirer finansielle L.DKK mio. rt HR nt eska afåeD | af egen:
| virksomheder og ele aktier ; i ' ] førskat! resultat; — kapital
nn en ER nm men em mms men free nede eee
Anskaffelsessum pr. 01.01. 427 339 40 806 Atlas Cement Corporation,
lø Valutakursregulering (6) 0 0 (6) Filippinerne - solgt 90 89 0
Til-/afgang af koncernvirksomheder (274) 0 5 (269) Lehigh White Cement
Tilgang 1 0 1 2 Company, USA - solgt | 17 17 0
Afgang 0 (36) (15) (51) Spæncom A/S, Danmark 66| 33,9%1 (15) (12) 22
lø Anden regulering 0 0 0 0 Øvrige og interne reguleringer (12) (12) (9)
Anskaffelsessum pr. 31.12. 148 303 31 482 80 82 13
Reguleringer pr. 01.01. (176) (155) (19) (350) HEE | .
Valutakursregulering 0 0 0 0 Stemmeandelene afviger ikke væsentligt fra ejerandelene,
Afgang af koncernvirksomheder 84 0 (4) 80 '
lø Til-/afgang 0 5 0 5 For associerede virksomheder, som er børsnoterede, udgør den til Koncernens ejerandel
Resultatandele 80 17 0 97 svarende markedsværdi DKK 36 mio. (2003: DKK 44 mio.). Den tilsvarende bogførte
Udbytter for året (133) 0 0 (133) værdi udgør efter nedskrivning DKK 10 mio. (2003: DKK 35 mio.). Koncernens associe-
Værdi- og øvrige reguleringer 10 (5) 1 6 rede virksomheder aflægger ikke årsrapporter efter retringslinjerne i IFRS. I det omfang
Reguleringer pr. 31.12. (135) (138) (22) (295) det er muligt, er der korrigeret for væsentlige afvigelser i forhold til Koncernens regn-
læ == skabspraksis.
Bogført værdi pr. 31.12. 13 165 9 187 .
Øvrige reguleringer vedrører effekt af meddelt frasalg på værdi af Spæncom A/S ejeran-
Bogført værdi pr. 31.12.2003 251 184 21] 456 delen,
læ For andre værdipapirer og kapitalandele, som pr. 31.12. er børsnoterede på et effektivt
børsmarked, udgør børsværdien DKK 99 mio. (2003: DKK 106 mio.) svarende til den
bogførte værdi.
ren em meme ne et en en ne nr
i
FLSmidth & Co. AYS Årsrapport 2004 59
sn
lø
lø
NOTER KONCERNREGNSKABET
20. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser
em ennen en en en en
L DKK mio. 2004 ; 2003
Udskudt skat vedrører
Immaterielle anlægsaktiver 34 112
Materielle anlægsaktiver 399 239
Finansielle anlægsaktiver (3) 3
Omsætningsaktiver 2 313
Hensatte forpligtelser 89 136
Gældsforpligtelser (8) 14
Fremførbare underskud, brutto 902 396
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nu (1.234) (1.001)
Udskudt skat, netto 181 212
Årets bevægelse på udskudte skatteaktiver/
-forpligtelser
Udskudte skatteaktiver/-forpligtelser pr. 01.01 212 156
Bevægelse via resultatopgørelsen (144) 61
Valutakursbevægelser på resultatopgørelsen (1) (5)
Til- og afgang af koncernvirksomheder 114 0
Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser pr. 31.12 181 212
Udskudte skatteaktiver 201 267
Udskudte skatteforpligtelser 20 55
181 212
Koncernens udskudte skatteaktiver er indregnet, for så vidt angår den del som forventes
at kunne anvendes indenfor en femårig periode. I det omfang selskaber i Koncernen
har udskudte skatteforpligtelser, er disse værdiansat uafhængigt af tidspunktet for en
evt. skats forfald, Det er således en forsigtig værdiansættelse af udskudte skatteaktiver i
forhold til skatteforpligtelser.
| DKK mio. i 2004 - 2003
Udløbsprofil for fremførbare underskud
Under et år 242 93
Mellem et og fem år 95 311
Over fem år og tidsubegrænset 2.612 1.108
2.949 1.512
Skatteværdi heraf 902 396
Et salg af visse udenlandske virksomheder vil kunne udløse genbeskatning af tidligere
fradragne underskud, Der er som omtalt i anvendt regnskabspraksis kun hensat hertit,
såfremt der ved regnskabsaflæggelsen planlægges salg eller lignende.
Genbeskatningen af tidligere fratrukne udenlandske underskud i FLSmidth & Co. A/S
sambeskatningen, er medtaget som reduktion til det fremførbare underskud samt andel
af udskudt skatteaktiv, der er værdiansat til nul i 2003. For 2004 udestår alene et
uvæsentligt beløb til evt. genbeskatning, hvorfor reduktionen ultimo 2004 er DKK 0.
| FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
21. Varebeholdninger
| DKK mio. ] ! 2004 2003
Indirekte produktionsomkostningers andel af
varebeholdninger udgør 51 66
Varebeholdninger værdiansat til nettorealisationsværdi udgør 0 139
En væsentlig andel af varebeholdninger værdiansat til nettorealisationsværdi i 2003
vedrørte FLS Aerospace.
22. Igangværende arbejder
for fremmed regning
[Dkk mio. I 2004 : 2003
Samlede afholdte omkostninger 15.836 14,820
Indtægtsført avance, netto 10 (201)
Igangværende arbejder for fremmed regning 15.846 14.619
Delfaktureringer til kunder 14.922 13.693
924 926
Hvoraf igangværende arbejder for fremmed
regning er opført under aktiver 1.765 1.385
og under passiver (841) (459)
924 926
Avance/tab, der indgår i årets resultat, er medtaget i bruttoresultatet i resultatopgørelsen.
I indtægtsført avance, netto indgår i alt DKK -1.348 rnio. (2003: DKK -1.377 mio.)
vedrørende tabsgivende kontrakter i FLS miljø udgiftsføt i resultatopgørelsen i tidligere år.
23. Tilgodehavender og likvide beholdninger
Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 163 mio. (2003: DKK 189 mio,).
Af bogførte tilgodehavender udgør tilbageholdte betalinger på kontraktfastsatte
betingelser (retentions) DKK 459 mio. (2003: DKK 496 mio.).
Andre tilgodehavender omfatter blandt andet tilgodehavender ved salg af virksom-
heder og aktiviteter, positiv værdi af afledte finansielle instrumenter og tilgodehavende
selskabsskatter.
Koncernens likvide beholdninger består hovedsageligt af indeståender i pengeinstitutter.
I Koncernens likvide beholdninger indgår DKK 190 mio, (2003: DKK 186 mio.), hvor
råderetten er begrænset af kontraktmæssige årsager eller som følge af placering i lande
med valutarestriktioner.
Den rentebærende del af de samlede tilgodehavender og likvide beholdinger fremgår
af note 30.
24. Koncernens aktiekapital
FLSmidth & Co. A/S har afhændet 435.000 stk. B-aktier (0,82%) og købt 78.024 stk.
B-aktier (0,15%) fra udenlandske medarbejderaktionærer.
FLSmidth & Co. A/S' beholdning af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2004 i alt
946.798 B-aktier (2003: 1.303.774 stk.) svarende til 1,78% af aktiekapitalen.
Beholdningen af egne aktier anvendes til afdækning af selskabets optionsforpligtelse,
jf. note 4.
Aktiekapitalen er fordelt på følgende aktiestørrelser:
A-aktier: 7.200.000 stk.å DKK 20 |,
B-aktier: 46.000.000 stk. å DKK 20
25. Hensatte forpligtelser til
pensioner og lign. forpligtelser
Danske koncernvirksomheders pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket.
Visse udenlandske koncernvirksomheders pensionsforpligtelser er ligeledes forsikrings-
mæssigt afdækket. Udenlandske koncernvirksomheder, der ikke har eller kun delvist har
afdækket pensionsforpligtelser forsikringsmæssigt (ydelsesbaseret), opgør de uafdækkede
pensionsforpligtelser aktuarmæssigt til nutidsværdien på balancetidspunktet. Disse
pensionsordninger er typisk afdækket i fonde.
Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger er underfunded med DKK 94 mio. pr.
31. december 2004 (2003: DKK 681 mio.), hvoraf DKK 46 mio. (2003: DKK 99 mio.) er
hensat pensionsforpligtelse. Den ikke hensatte del af underfundingen på DKK 48 mio.
(2003: DKK 582 mio.) omfatter ikke indregnede aktuarmæssige tab, der i henhold til
IAS 19 ud over en korridor på 10% indregnes i resultatopgørelsen over den forventede
gennemsnitlige resterende ansættelsesperiode for de af ordningen omfattede med-
arbejdere.
En væsentlig de! af udviklingen i bruttoværdierne af aktiver og forpligtelser skyldes fra-
salget af FLS Aerospace. Ikke indregnede aktuarmæssige tab udgjorde DKK 461 mio.
primo 2004, Den bogførte nettoforpligtelse vedrørende FLS Aerospace udgjorde
DKK 54 mio. på salgstidspunktet. Den resterende afgang, DKK 33 mio., kan henføres
til salget af Unicon.
Den forventede gennemsnitlige resterende ansættelsesperiode for de af ordningerne
omfattede medarbejdere er p.t. skønnet til 15 år, hvorfor Koncernen forventes
at skulle udgiftsføre DKK 0 mio. i 2005 efter indarbejdelse af effekt af førstegangs-
implementering af IFRS i henhold til IFRS 1 mod DKK 6 mio. i 2004. Udgiftsførelse af
forpligtelsen revurderes årligt med udgangspunkt i udviklingen i pensionsfondenes
aktiver og forpligtelser.
I regnskabsåret er der udgiftsført DKK 339 mio. (2003: DKK 383 mio.) til lovpligtige og
forsikringsmæssigt afdækkede ordninger (bidragsbaserede). Der er til ikke forsikrings-
mæssigt afdækkede ordninger (ydelsesbaserede) udgiftsført et beløb på DKK 55 mio.
(2003: DKK 122 mio.).
26. Andre hensatte forpligtelser
| DKK mio. mi 2004 2003
Hensatte forpligtelser 01.01. 890 843
Valutakurs- og anden regulering (3) (29)
Til-/afgang af koncernvirksomheder ” 83 1
Tilgang 699 602
Forbrug (486) (407)
Tilbageførsel (114) (120)
Hensatte forpligtelser 31.12. 1.069 890
Andre hensatte forpligtelser omfatter:
+ Skønnede garantireklamationer på varer eller ydelser, hvor levering har fundet sted.
For visse langvarige garantier er der foretaget tilbagediskontering.
+ Restrukturering
+ Indeståelser.og forpligtelser i forbindelse med salg af virksomheder og aktiviteter.
+ Reetablering af grunde m.v.
+ Hensatte forpligtelser til tabsgivende kontrakter
Årets bevægelse vedrører primært ændringer i garantiforpligtelser samt indeståelser og
forpligtelser i forbindelse med virksomhedssalg.
27. Langfristede gældsforpligtelser
| DKK mio. I] 2004 | 2003
Forfaldsprofilen på langfristede gældsforpligtelser:
Mellem et og to år 92 514
Mellem to og fem år 46 1.259
Over fem år 160 618
298 2.391
Ovenstående forfaldsprofil er fastsat ud fra genforhandlingstidspunkterne på
Koncernens trukne kommittede faciliteter.
EEEz&z&&&&&&&&&&&&&&&&& DKK mio. | 2004 | 2003
| DKK mio. 2004 : 2003 ST rer 7 mr 4
bummm ” Finansiel leasingforpligtelse
Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger 381 2.559 Samlede minimumsydelser:
Markedsværdi af ordningens aktiver (287) (1.878) Forfald inden for et år 3 5
Ikke indregnet aktuarmæssig (tab)/gevinst ' (48) (582) Forfald mellem et og fem år 6 16
l alt 46 99 Forfald efter fem år 8 19
Udvikling i indregnet forpligtelse 17 40
Nettoforpligtelse pr. 01.01. 99 25 Regnskabsmæssig værdi (nutidsværdi);
Til- / afgang af koncernvirksomheder (87) 0 Forfald inden for et år 2 2
Nettoudgiftsført i resultatopgørelsen 55 122 Forfald mellem et og fem år 3 7
Andre reguleringer, herunder valutakursreguleringer (3) 14 Forfald efter fem år 5 13
Indbetalinger (18) (62) 10 22
Nettoforpligtelse pr. 31.12. 46 99
Opført som aktiv (Forudbetalte pensionsbidrag) (44) (54)
… Opført som passiv (Pensioner og lign. forpligtelser) 90 153 28. Kortfristet del af langfristede
46 99
Resultatført gældsforpligtelser
Omkostninger 39 84 on eee eee mm
Renter på forpligtelse 23 132 i -
Foventet afkast på ordningens aktiver (26) (124) | DKK mio. nm mm | 2004 2003
indregning af aktuarmæssigt opgjort tab/(gevinst) 8 30 Prioritetsgæld 15 53
Nettoomkostning ved fastfrysning af ordninger 11 0 Valutalån, leasinggæld, bankgæld m.v. 54 324
Resultatført i alt 55 122 69 377
Faktisk afkast af ordningens aktiver 26 255
Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger 29. Anden gæld .
pr. balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som følger: Anden gæld omfatter blandt andet skyldige feriepenge, offentlige afgifter, skyldige
Gennemsnitlig benyttet diskonteringsrente 45-7,0% |5,5 - 6,5% renter samt negativ værdi af afledte finansielle instrumenter.
Forventet afkast på bundne aktiver 3,0% 17,0-9,0% ;
Forventet fremtidig lønstigningstakt 2,0-4,0% | 3,0 -4,0%
FLSmidth & Co. Als Årsrapport 2004 61
løj
—562
|
NOTER KONCERNREGNSKABET
30. Forrentet nettoindestående/(-gæld)
[ 2004 | 2003
DKK mio. TTT Balance TT Heraf 1 Balance 17 Heraf
SNEEN — EEK forrentet , BENE …… forrentet |
Aktiver
Immaterielle anlægsaktiver 172 0 1.206 0
Materielle anlægsaktiver 1.154 0 3.467 Q
Finansielle anlægsaktiver 432 7 777 27
Varebeholdninger 529 0 935 0
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 2.151 0 2.640 20
Igangværende arbejder for fremmed regning 1.765 0 1.385 o
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 1 0 16 12
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter 685 247 551 14
Værdipapirer 66 66 49 49
Likvide beholdninger 1.251 1.251 353 353
Forpligtelser
Hensatte forpligtelser (1.179) 0 (1.098) 0
Modtagne forudbetalinger fra kunder (978) 0 (1,351) 0
Prioritetsgæld, valutalån, leasinggæld, bankgæld m.v. (295) (295) (2.843) (2.843)
Gæld til associerede virksomheder (2) 0 (74) (71)
Øvrige gældsforpligtelser (3.107) (85) (3.097) (6)
Forrentet nettoindestående/(-gæld) 1.191 (2.445)
Egenkapital 2.645 2.916
Valutafordeling og rentestruktur på det forrentede nettoindestående/(-gæld):
| Hovedstol i DKK mio./rentesats p.a. USD/rente ; EUR/rente , DKK/rente Andre/rente 2004 Total 2003 Total
Under et år Aktiver | — 407 20-24%| — 173 1 2022%| 1776120223%f 344" 0055% 2.700 3.307
Forpligtelser (176) 2,2-2,6%f (166) 2,0-23%| (755) : 2,1-2,4% (263) . 0,5-7,0% (1.360) (5.257)
Renteswaps ] 498
Total under et år 231. 7. 1.021 | 81: 1.340 (1.452)
Mellem et og fem år Aktiver ' ; 5. 5,0-6,0% 5 34
Forpligtelser (2) 2,5-3,0% (12) 4 5,0-5,3% (8) 0,5-7,0% (22) (194)
Renteswaps i i (498)
Total mellem et og fem år (2) ; i (12) ; (3) (17) (658)
Over fem år Aktiver ' i i : 0 0
Forpligtelser (127) | 5,0-5,5% (5)' 8,0-9,0% (132) (335)
Renteswaps ' 0
Total over fem år (127) (5): (132) (335)
Total 229' 7 882! 73: 1.191 (2.445)
Ovenstående forfald angiver i hvilket omfang og i hvilke valutaer renten er fastlåst i angivne tidsintervaller. Der er således ikke tale om gældens likviditetsmæssige forfaldsprofil.
31. Eventualaktiver og -forpligtelser
| DKK mio. 2004 2003
Minimum leje- og leasingforpligtelse ved
operationel leasing:
Forfald mellem et og to år 22 91
Forfald mellem to og fem år 42 315
Forfald over fem år 1 903
65 1.309
Kautioner og garantier 33 125
Øvrige kontraktlige forpligtelser 5 47
103 1.481
I vurderingen af igangværende arbejder hos Cement, herunder Buxton projektet, og
Mineral segmenterne og hos FLS miljø er der taget hensyn til en række forskellige
projektrelaterede risici, herunder performance garantier, hvortil der er foretaget reser-
vationer baseret på ledelsens skøn. På leverede ordrer verserer der enkelte sager. | den
forbindelse er der foretaget hensættelser til imødegåelse af eventuelle tab, som skønnes
at kunne opstå ved afvikling af sagerne.
I forbindelse med overtagelse af virksomheder overtages ofte forpligtelser vedrørende
fremtidige investeringer samt medarbejdere. Der hensættes til imødegåelse af skønnede
tab på sådanne forpligtelser.
| FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
I forbindelse med salg af virksomheder afgives indeståelser m.m. overfor den købende
virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne forhold.
For entrepriser og leverancer har selskaber i Koncernen stillet sædvanlig sikkerhed i form
af arbejdsgarantier m.v. Der er i alt ultimo 2004 stillet arbejds- og betalingsgarantier for
DKK 2,4 mia, (2003: DKK 3,4 mia.). I tilfælde, hvor en garanti skønnes at materialisere
sig, hensættes beløbet i årsrapporten i regnskabsposteri Andre hensatte forpligtelser,
Koncernen er herudover løbende part i tvister, som er normale for Koncernens forretning.
Der vurderes ikke som følge heraf at påhvile Koncernen væsentlige forpligtelser og
udfaldet forventes ikke at have væsentlig indflydelse på' Koncernens finansielle stilling.
Faldet i leje- og leasingforpligtelser fra 2003 til 2004 skyldes salget af FLS Aerospace
(hangarforpligtelser DKK 0,8 mia.) samt salget af Aalborg Portland (skibscharter kontrakt
DKK 0,5 mia.) k
32. Pantsætninger
Fa TT]
i : Bogført Pantsætning ; Bogført " Pantsætning
L..DKK mio. værdi af værdi af |
| pantsatte | pantsatte
aktiver | aktiver ;
Obligationer og bankbeholdninger 0 0 7 10
Tilgodehavender fra salig
og tjenesteydelser m.v. 2 2 143 28
Fast ejendom 166 221 1.242 463
168 223 1.392 501
33. Finansielle instrumenter
L.DKK mio. ;
Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og dagsværdier af udestående
finansielle forretninger pr. 31.12. som er indgået til afdækning af valuta- og renterisici.
Alle dagsværdier er baseret på officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt
er anvendt kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet tit balancedagens kurs.
Da en væsentlig del af Koncernens valuta- og renterisici er forbundet med flerårige
kommercielle kontrakter, kan den samlede urealiserede dagsværdi af afdæknings-
forretningerne være betydelig. Det skal bemærkes, at denne urealiserede dagsværdi
som udgangspunkt opvejes af en modsatrettet værdiregulering på de afdækkede
kommercielle betalinger. Risikoen for kommercielle modparters manglende opfyldelse
af betalingsforpligtelsen søges reduceret ved anvendelse af bankgarantier.
Valutakurssikring
Til afdækning af valutakursrisiko på Koncernselskabernes underliggende kontraktuelle
og budgetterede betalinger samt valutakursrisiko på lån og investeringer anvender
den Koncerninterne bank valutaterminsforretninger og valutaoptioner. Åbenstående
valutaterminsforretninger pr. 31.12.2004 har en løbetid op til 2 år.
Renterisikoafdækning
Koncernen afdækker renterisici ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom
renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner. Der er ingen åbenstående
renteswaps pr. 31.12.2004.
2004 -
Dagsværdi af kontrakter
BKK mi.
Valutaterminsforretninger
TY
USD GBP! EUR' Andre, Total|
Tal Ta at ra
”Hovedstol af kontrakter, netto? TTT
USD: GBP EUR' Andre
EU . Ton |
(474) (2) (2.092)] — (59)] (2.627)
"Valutaterminsfo |
Valutaterminsforretninger
OS Se
| Dagsværdi af kontrakter
[.okk mio. of USD; GBP! EUR! Andre Total!
Valutaterminsforretninger 401 86 3 (6) 484
Renteswaps 0 (31) 0 (2) (33)
! alt 401 55 3 (8) 451
"Hovedstol af kontrakter, netter remme
[.DKKmio. 0000 | USD. GBP (EUR Andre Total!
Valutaterminsforretninger (1.603) (430)! (1.745) (250) (4.028)
Renteswaps 139 688 0 85 912
" Dagsværdien af finansielle kontrakter relateres til |
L. følgende sikringstyper DKK me 2004 2003
Sikring af dagsværdi af indregnede aktiver og forpligtelser, netto 101 154
Sikring af fremtidige forventede pengestrømme 40 120
Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske enheder 0 177
1 alt 141 451
") For valutaterminsforretninger udtrykker negative hovedstole nettosalg af pågældende
valuta og positive hovedstole er udtryk for nettokøb af pågældende valuta. For
renteswaps udtrykker positive hovedstole at der netto betales fast rente.
Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi
For tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi pr. 31.12. i
al væsentlighed til dagsværdien.
34. Indtjening pr. aktie (EPS)
em em eee en en ene
I DKK mio. | j 2004 . 2003
FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat
efter skat i DKK mio. 59 (2.558)
Vægtet gennemsnitligt antal aktier 53.200.000 | 53.200.000
Indtjening, DKK pr. aktie 1,1 (48,1)
indtjening pr. aktie (EPS) korrigeret for egne aktier m.v.
FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat
efter skat i DKK mio. 59 (2.558)
Vægtet gennemsnitligt antal aktier 53.200.000 | 53.200.000
Regulering, vægtet gennemsnitligt antal egne aktier 991.420 | 1.303.774
52.208.580 | 51.896.226
indtjening, DKK pr. aktie 1,1 (49,3)
Udnyttelse af udstedte aktieoptioner vil ikke påvirke indtjeningen pr. aktie væsentligt.
35, Transaktioner med nærtstående parter
Der har ikke været transaktioner med nærtstående parter i 2003 og 2004.
Nærtstående parter med kontrollerende indflydelse:
Aktieselskabet Potagua, Jægersborgvej 66B, 2800 Kgs. Lyngby ejer 46% af aktierne i
FLSmidth & Co. A/S og besidder 62% af stemmerne.
36. Definition af afkast af den
investerede kapital
Afkast af den investerede kapital (Return On Capital Employed) er defineret som:
NOPAT
ROCE = | me
Capital Employed
NOPAT (Net Operating Profit After Tax) er årets resultat med følgende væsentlige tillæg:
+ efter skat omkostning af forrentet nettogæld.
+ efter skat indtægter af finansielle aktiver bundet udenfor Koncernen.
+ goodwill-amortiseringer.
Capital Employed opgøres som primo/ultimo gennemsnittet af egenkapital plus
forrentet nettogæld med følgende væsentlige tillæg:
+ akkumulerede goodwill-amortiseringer - da den oprindelige goodwill betragtes som
havende evigt liv.
+ hensættelser til udskudt skat.
+ finansielle aktiver bundet udenfor Koncernens interne bank eller cash pools - det
øger incitamentet for intern anvendelse af likvide midler.
FLSmidth & Co. AJS Årsrapport 2004
|
-
NOTER KONCERNREGNSKABET
37. Kvartalsopdelt resultatopgørelse (urevideret)
F DKK. BE mæ 7 T,kvartal 0 2, kvartal 3. kvartal; 4. kvartal
orne ET 2004] 200 HL 2004] 2004 |
Nettoomsætning [| 3.449 4.218 i 3.371 3,683
Produktionsomkostninger 2.711 3.373 2.589 3.224
Bruttoresultat 738 845 782 459
Salgs- og distributionsomkostninger 265 315 331 226
Administrationsomkostninger 361 350 198 245
Andre driftsindtægter og -omkostninger 62 8 13 53
Resultat før afskrivninger, amortisering, fin. poster og skat (EBITDA) 174 188 266 41
Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver 101 102 97 226
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver eksk!. goodwill 7 8 8 13
Resultat før finansielle poster, skat og amortiseringer af goodwill (EBITA) 66 78 161 (198)
Amortisering og nedskrivning af goodwill 24 24 25 6
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 42 54 136 (204)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat (3) 111 5 (33)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (4) (93) (1) 561
Finansielle indtægter 145 310 97 337
Finansielle omkostninger 187 403 130 305
Resultat før skat (EBT) (7) (21) 107 356
Skat af periodens resultat 16 25 45 285
Periodens resultat (23) (46) 62 71
Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat 9 6 8 (18)
FLSmidth & Co. A/S' andel af periodens resultat (32) (52) 54 89
DKK mio. | — TT ; 1. kvartal i 2. kvartal ; — "B. kvartal 4. kvartal |
oe EN mn HB …2003 ' | 2003: ….003
Nettoomsætning 3.207 3.848 3.629 4.227
Produktionsomkostninger 2.536 3.307 3.074 3.583
Bruttoresultat 671 541 555 644
Salgs- og distributionsomkostninger 264 290 280 325
Administrationsomkostninger 366 381 368 476
Andre driftsindtægter og -omkostninger 46 70 5 117
Resultat før afskrivninger, amortisering, finans. poster og skat (EBITDA) 87 (60) (88) (40)
Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver 151 156 135 2.219
Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver ekskl. goodwill 12 12 12 85
Resultat før finansielle poster, skat og amortiseringer af goodwill (EBITA) (76) (228) (235) (2.344)
Amortisering og nedskrivning af goodwill 25 24 27 31
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) (101) (252) (262) (2.375)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat (22) (13) (5) (17)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 673 (25) 2 (59)
Finansielle indtægter 454 336 274 315
Finansielle omkostninger 472 376 333 292
Resultat før skat (EBT) 532 (330) (324) (2.428)
Skat af periodens resultat 12 19 32 (65)
Periodens resultat 520 (349) (356) (2.363)
Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat (2) 4 8 0
FLSmidth & Co. A/S' andel af periodens resultat 522 (353) (364) (2.363)
ø RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
læs)
Resultatopgørelse for Moderselskabet
k
6 84 E.
Andel af dattervirksomheders resultat før skat (164) (3.198)
Andel af associerede virksomheders resultat før skat 63 (36)
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 566 700
Fortjeneste ved salg af grunde og bygninger 17 32
Andre indtægter 48 28
Indtægter i alt 530 (2.474)
Ejendomsomkostninger 4 7
Personaleomkostninger 32 36
Andre driftsomkostninger 57 38
Afskrivninger 7 7
Omkostninger i alt 100 88
Resultat før finansielle poster 430 (2.562)
Finansielle indtægter 788 1.308
Finansielle omkostninger 793 1.311
Resultat før skat 425 (2.565)
Skat af årets resultat 366 (7)
Årets resultat 59 (2.558)
Der disponeres således:
Henlæggelse til nettoopskrivning efter den indre værdis metode (150) 65
Henlæggelse til andre reserver 209 (2.623)
59 (2.558)
Forslag til udbytteudlodning:
Forlods 6% udbytte af DKK 920 mio. serie B-aktier (2003: 0%) 55 0
6% udbytte af DKK 144 mio. serie A-aktier (2003: 0% ) 9 0
Yderligere 9% udbytte af A-aktier og B-aktier (2003: 0%) 96 0
Ekstra 20% udbytte af A-aktier og B-aktier (2003: 0%) 212 0
372 0
mme mm mme me er eg
FLSmidth & Co. aA
S Årsrapport 2004
65
fæ BALANCE FOR MODERSELSKABET
Aktiver
| — DKK mio. I 2004 2003
Noter
Anlægsaktiver
, Grunde og bygninger 70 79
Driftsmidler og inventar 2 1
7. Materielle anlægsaktiver 72 80
lø 8. Kapitalandele i dattervirksomheder 1.829 4.369
8+9 Kapitalandele i associerede virksomheder 10 88
8. Andre værdipapirer og kapitalandele 30 17
lø 10 Udskudt skatteaktiv 100 175
Finansielle anlægsaktiver 1.969 4.649
, Anlægsaktiver i alt 2.041 4.729
lalf
Omsætningsaktiver
ll Tilgodehavender hos dattervirksomheder 1.276 2.469
Andre tilgodehavender 352 204
11. Tilgodehavender 1.628 2.673
la Obligationer og andre værdipapirer 4 1
Værdipapirer 4 1
Likvide beholdninger 910 29
lø
Omsætningsaktiver i alt 2.542 2.703
le AKTIVER I ALT 4.583 7.432
i
øl
Ll
lad
lalf
FD66 | FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
t
(2 J
Passiver
læ
i DKK mio. I 2004
Noter
Egenkapital
lø 12. Aktiekapital 1.064 1.064
Overkurs ved emission 0 756
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 528 826
lø Andre reserver 656 36
Egenkapital før foreslået udbytte 2.248 2.682
' Foreslået udbytte 372 0
lø Egenkapital i alt 2.620 2.682
Hensatte forpligtelser
lø Andre hensatte forpligtelser 100 0
8 Negativ egenkapital hos dattervirksomheder 0 230
Hensatte forpligtelser i alt 100 230
lø Gældsforpligtelser
Prioritetsgæld 139 164
lø Valutalån, bankgæld m.v. 0 1.444
13. Langfristede gældsforpligtelser 139 1.608
14. Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 11 265
lø Valutalån og bankgæld 0 322
Gæld til dattervirksomheder 1.416 1.643
Gæld til associerede virksomheder 0 72
i 15: Anden gæld 297 610
le Kortfristede gældsforpligtelser 1.724 2.912
… Gældsforpligtelser i alt 1.863 4.520
ud Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser i alt 1.963 4.750
PASSIVER I ALT 4.583 7.432
Noter uden henvisning
. 16. Pantsætninger
lø 17. Eventualaktiver og -forpligtelser
18. Forrentet nettoindestående/(-gæld)
19. Finansielle instrumenter
FLSmidth & Co. A
S Årsrapport 2004
Im MODERSELSKABETS EGENKAPITAL
Moderselskabets egenkapital
le
” ; Aktie, Overkurs Reserve for | Andre - l alt .
i DKK mio. , kapital ; ved " nettoopskrivn. | reserver ;
: | emission , efter den indre :
sg | | værdis metode
Egenkapital 01.01.2003 1.064 756 1.544 2.049 5.413
lø Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (151) (63) (214)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer 7 118 77 195
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter (1) 11 10
led Årets resultat 65 (2.623) (2.558)
Reguleringer vedrørende salg af virksomheder” (358) 206 (152)
Øvrige egenkapitalreguleringer 2 (14) (12)
Årets samlede indkomst 0 (325) (2.406) (2.731)
lø Foreslået udbytte 0
Betalt udbytte 0
Overførsel mellem reserver (393) 393 0
lø Egenkapital 31.12.2003 før foreslået udbytte 1.064 756 826 36 2.682
Foreslået udbytte 0
lø Egenkapital 31.12.2003 1.064 756 826 36 2.682
Valutakursreguleringer af nettoinvesteringer (49) 19 (30)
Valutakursafdækning af nettoinvesteringer (9) (13) (22)
lø Værdireguleringer af sikringsinstrumenter (126) (126)
Årets resultat (150) 209 59
Reguleringer vedrørende salg af virksomheder” + 42 42
Øvrige egenkapitalreguleringer (3) (8) (11)
lø Årets samlede indkomst 0 (337) 249 (88)
Salg af egne aktier 31 31
ll Køb af egne aktier (5) (5)
Foreslået udbytte (372) (372)
Betalt udbytte 0
! Overførsel mellem reserver (756) 39 717 0
led Egenkapital 31.12.2004 før foreslået udbytte 1.064 0 528 656 2.248
Foreslået udbytte 372 372
Egenkapital 31.12.2004 1.064 o 528 1.028 2.620
td Bevægelser på aktiekapitalen (DKK mio.):
Aktiekapital 01.01.2000 930
Fusion 01.01.2001, Nyudstedelse af aktier 134
lø Aktiekapital 01.01.2003 1,064
lad ") Reguleringen består primært af tilbageførsel af værdireguleringer samt valutakursreguleringer i FLSHH SGPS Lda. (Secil) (DKK -358 mio.)
samt tilbageførsel af valutakursregulering i FLS Aerospace (DKK 206 mio.).
"x) Reguleringen består primært af tilbageførsel af valutakursreguleringer i Aalborg Portland (DKK 93 mio.), i Unicon (DKK -31 mio.) samt
vedrørende øvrige salg (DKK -20 mio.).
li Af egenkapitalen 31. december 2004 udgør akkumulerede kursreguleringer på nettoinvesteringer i datter- og assåcierede virksomheder
samt valutakursafdækning heraf DKK -108 mio. (2003: DKK -177 mio.) og akkumulerede kursreguleringer vedrørende sikring af fremtidige
pengestrømme DKK 96 mio. (2003: DKK 227 mio.).
løj
Overkurs ved emission er ultimo 2004 i henhold til Aktieselskabsloven overført til Andre reserver.
læ
lø
(768 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
i
L
i
u
|
NOTER MODERSELSKABET
1. Andel af dattervirksomheders resultat
4. Honorar til generalforsamlingsvalgt
før skat revision
| DKK mio. | 2004 : 2003 | DKK mio. ] | 2004 ; 2003
Forholdsmæssig andel af resultat før skat (125) (3.152) KPMG
Amortisering af goodwill ved køb af virksomheder (39) (46) Revision 1 1
(164) (3.198) Øvrige opgaver S 1
6 2
Deloitte
2. Fortjeneste/tab ved salg af Ovige opgaver i i
virksomheder og aktiviteter 5 1
DKK mio. 2004 ; 2003 . i . .
meme men mm — - 5. Finansielle indtægter og omkostninger
Fortjeneste ved salg af virksomheder og aktiviteter 618 8
Tab ved salg af virksomheder og aktiviteter (75) (47) > — 1 orm
Fortjeneste ved salg af associerede virksomheder 23 739 DKK mio. | ' 2004 i 2003
566 700 IR TT "TT
Finansielle indtægter
Rente- og andre finansindtægter 7 2
- Tilknyttede virksomheder 117 159
3. Personaleomkostninger Kursgevinster på værdipapirer 11 0
BURE in KNEE Valutakursgevinster 653 1.147
[Dkk mio. 1 2004 2003 ORE . 788 1.308
— en md Finansielle omkostninger
Lønninger og honorarer 30 31 Rente- og andre finansomkostninger 79 106
Pensionsbidrag 1 1 Tilknyttede virksomheder 39 49
Andre personaleomkostninger 1 4 Kurstab på værdipapirer 0 1
32 36 Valutakurstab 675 1.155
793 1.311
Vederlag til bestyrelsen for 2004 udgør DKK 5 mio.
(2003: DKK 5 mio.). I vederlaget til bestyrelsen er der
inkluderet et særligt honorar til formanden på
DKK 2 mio. (2003: DKK 2 mio.).
Det samlede vederlag til Moderselskabets direktion udgør
DKK 20 mio. (2003: DKK 12 mio.), hvoraf DKK 8 mio.
(2003: DKK 9 mio.) er afholdt af Moderselskabet
(heri er indeholdt fratrædelsesgodtgørelser).
Antal ansatte pr. 31.12. 39 37
Direktionen i Moderselskabet er omfattet af Koncernens aktieoptionsordning.
Der henvises til note 4 i koncernregnskabet.
Selskabet har med bestyrelsens formand indgået aftale om at salgsmodne selskabet
mod et årligt vederlag på DKK 2 mio. udover det årlige ordinære formandshonorar
på p.t. DKK 0,5 mio. Aftalen om at indstille formandshonoraret til generalforsamlings-
godkendelse er indgået for en 5-årig periode, der løber frem til generalforsamlingen i
2007. Såfremt Jørgen Worning ikke genvælges til bestyrelsen og udnævnes som for-
mand for bestyrelsen i perioden frem til den ordinære generalforsamling i foråret 2007,
vil det blive indstillet til generalforsamlingen, at selskabet skal betale en kompensation
svarende til det forudsatte samlede honorar for perioden frem til nævnte generalfor-
samling. Pr. 31.12.2004 udgør denne kompensation DKK 6 mio. De nævnte rettigheder
består dog ikke, såfremt Jørgen Worning selv ønsker at fratræde som formand eller som
medlem af bestyrelsen.
Honoreringen forelægges hvert år for selskabets generalforsamling til godkendelse.
Potagua A/S har i sin egenskab af hovedaktionær forpligtet sig til at stemme for Jørgen
Wornings kandidatur og honorarer i overensstemmelse med den indgåede aftale. Der
henvises til fondsbørsmeddelelse nr. 18 fra Potagua den 2. september 2003.
Ved eventuel afskedigelse af den adm.koncerndirektør betales 2 års løn samt i en
overgangsperiode yderligere 2 års løn. Det yderligere vederlag reduceres fra 2005 med
4 måneder pr. år frem til 2007, hvorefter vederlaget udgør 1 års løn.
FLSmidth & Co. al, Årsrapport 2004 69
|
le
løj
g 70
NOTER MODERSELSKABET
6. Skat af årets resultat
| Dkk mio. ' 2004 2003
eee — eee nd
Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat 0 0
Andel af skat af årets resultat i dattervirksomheder 152 116
Sambeskatningsbidrag til Moderselskabet 0 (115)
Regulering af udskudt skat 75 0
Andel af skat af årets resultat i associerede virksomheder (2) (11)
Regulering ved salg af virksomheder 130 0
Øvrige reguleringer, herunder reguleringer vedr. tidligere år 11 3
366 (7)
Afstemning af skat
Skat beregnet efter dansk skatteprocent 127 (769)
Afvigelse i associerede virksomheders skatteprocent i
forhold til 30% (25) 0
Afvigelser vedrørende dattervirksomheder 188 162
Ikke-fradragsberettiget amortisering af goodwill 12 14
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede
udgifter (160) (207)
Afvigelse i skatteaktiv, der værdiansættes til nul 69 316
Afvigelse som følge af ændret sambeskatningskreds 27 477
Afvigelse vedrørende salg af virksomheder 130 0
Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år (2) 0
366 (7)
Specifikation af regulering af udskudt skat
(incl. regulering af skattesats)
Immaterielle anlægsaktiver 93 (1)
Materielle anlægsaktiver (109) (130)
Finansielle anlægsaktiver 0 0
Omsætningsaktiver 319 (326)
Hensatte forpligtelser 76 (24)
Gældsforpligtelser 0 5
Fremførbare underskud, brutto (451) 177
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul 147 299
Valutakursreguleringer 0 0
75 (I
7. Materielle anlægsaktiver
| i Grunde i Drifts- ta |
DKK mio. ; og midler og
NH | bygninger , inventar
Anskaffelsessum pr. 01.01. 225 4 229
Tilgang 0 3 3
—Afgang (12) (2) (14)
Anskaffelsessum pr. 31.12. 213 5 218
Afskrivninger pr. 01.01. (146) (3) (149)
Afgang 9 1 10
Afskrivninger (6) (1) (7)
Afskrivninger pr. 31.12. (143) (3) (146)
… Bogført værdi pr. 31.12. 70 2 72
Bogført værdi af danske ejendomme
pr. 31.12. 2004 70
Ejendomsværdi af danske ejendomme
pr. 01.01. 2004 221
Bogført værdi pr. 31.12.2003 79 1 80
Bogført værdi af danske ejendomme
pr. 31.12, 2003 79
Ejendomsværdi af danske ejendomme
pr. 01.01.2003 239
| FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
8. Finansielle anlægsaktiver
f Kapitalandele | Klpitalandele: Andre værdi; Falt
DKK mio. idatter- ! i associerede! — papirer og
' virksomheder | virksomheder" kapitalandele :
er = eee en md dl sn he mm]
Anskaffelsessum pr. 01.01. 10.924 189 31 11.144
Tilgang 2,355 4 2.359
Afgang (3.267) (60) (3.327)
Anskaffelsessum pr. 31.12. 10.012 129 35 10.176
Reguleringer pr. 01.01. (8.012) (101) (14) (8.127)
Valutakursreguleringer (37) (37)
Til-/afgang 1.158 46 1.204
Værdireguleringer af
sikringsinstrumenter (145) (145)
Resultatandele (276) 65 9 (202)
Amortisering af goodwill fra køb
af virksomheder (39) (39)
Udbytter for året (825) (129) (954)
Værdi- og øvrige reguleringer (11) (11)
…Reguleringer pr. 31.12. (8.187) (119) (5) (8.311)
Modregning af
negativ egenkapital
hos dattervirksomheder 4 4
… Bogført værdi pr. 31.12. 1.829 10 30 1.871
… Bogført værdi pr. 31.12.2003 4.369 88 17 4.474
Selskaber med negativ egenkapital optages uden værdi, og et til den negative egen-
kapital svarende beløb modregnes i tilgodehavender hos disse selskaber. I 2004 er
DKK 4 mio. modregnet (2003: DKK 1.227 mio.)i tilgodehavender. Herefter optages
den resterende negative egenkapital som en hensat for: pligtelse. 1 2004 udgør beløbet
DKK 0 mio. (2003: DKK 230 mio.).
! den bogførte værdi af kapitalandele i dattervirksomheder indgår goodwill ved køb af
virksomhed med DKK 0 mio. (2003: DKK 770 mio.).
For andre værdipapirer og kapitalandele, som pr. 31.12 er børsnoterede på et effektivt
børsmarked, udgør børsværdien DKK 26 mio. (2003: DKK 17 mio.), svarende til den
bogførte værdi.
9. Kapitalandele i associerede
virksomheder
[rr egenkapital. Ejerander. | FLS andel FLS andel; FLS andel |
| DKK mio. . ' %. afres.; — af årets |! 1 af egen-
bb i førskat | — resultat kapital
Atlas Cement Corporation,
Filippinerne - solgt 90 89 0
Spæncom A/S, Danmark 66 33,9 (15) (12) 22
Øvrige reguleringer (12) (12) (12)
63 65 10
Stemmeandelene afviger ikke væsentligt fra ejerandelerie.
For associerede virksomheder, som er børsnoterede, udgør den til FLSmidth & Co.
A/S' ejerandel svarende markedsværdi DKK 36 mio. (2003: DKK 44 mio.). Den tils-
varende bogførte værdi udgør efter nedskrivning DKK 10 mio, (2003: DKK 35 mio.).
Selskabets associerede virksomheder aflægger ikke årsrapporter efter retningslinierne i
IFRS. I det omfang det er muligt, er der korrigeret for væsentlige afvigelser i forhold til
Koncernens regnskabspraksis. Effekt af meddelt frasalci vedrørende Spæncom A/S er
indarbejdet som nedskrivning i linien øvrige reguleringer.
|
]
10. Udskudt skatteaktiv og -forpligtelse
| DKK mio. ; . 2004 : 2003
Udskudt skat vedrører
Immaterielle anlægsaktiver 31 124
Materielle anlægsaktiver 398 289
Finansielle anlægsaktiver 0 0
Omsætningsaktiver (8) 311
Hensatte forpligtelser 31 107
Gældsforpligtelser 0 0
Fremførbare underskud, brutto 556 105
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul (908) (761)
Udskudt skat, netto 100 175
Årets bevægelse på udskudt
skatteaktiv/-forpligtelse
Udskudt skatteaktiv/-forpligtelse pr. 01.01. 175 175
Bevægelse via resultatopgørelsen (75) 0
Valutakursbevægelser på resultatopgørelsen 0 0
Til- og afgang af koncernvirksomheder 0 0
Netto udskudt skatteaktiv/-forpligtelse pr. 31.12. 100 175
Udskudt skatteaktiv 100 175
Udskudt skatteforpligtelse 0 0
100 175
Selskabets udskudte skatteaktiv er indregnet, for så vidt angår den del som forventes at
kunne anvendes indenfor en femårig periode. I det omfang selskabet har udskudt skatte-
forpligtelse er dette værdiansat uafhængigt af tidspunktet for eventuel skats forfald. Det
er således en forsigtig værdiansættelse af det udskudte skatteaktiv i forhold til skatte-
forpligtelsen.
DKK mio. 2004 ; 2003
Udløbsprofil for fremførbare underskud
Under et år 183 38
Mellem et og fem år 0 115
Over fem år og tidsubegrænset 1.671 196
1.854 349
Skatteværdi heraf 556 105
Der udestår på regnskabsafslutningstidspunktet ikke væsentlige skattesager i
FLSmidth & Co. A/S,
11. Tilgodehavender
Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 81 mio. (2003: DKK 477 mio.).
Andre tilgodehavender omfatter blandt andet dagsværdi af finansielle kontrakter
(positiv værdi).
12. Aktiekapital
FLSmidth & Co. A/S har afhændet 435.000 stk. B-aktier (0,82%) og købt 78.024 stk.
B-aktier (0,15%) fra udenlandske medarbejderaktionærer.
FLSmidth & Co. A/S' beholdning af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2004 i alt
946.798 B-aktier (2003: 1.303.774 stk.) svarende til 1,78% af aktiekapitalen.
Beholdningen af egne aktier anvendes til afdækning af selskabets optionsforpligtelser,
jf. note 4-i koncernregnskabet.
Aktiekapitalen er fordelt på følgende aktiestørrelser:
A-aktier: 7.200.000 stk. å DKK 20
B-aktier: 46.000.000 stk. å DKK 20
13. Langfristede gældsforpligtelser
| DKK mio. I 2004 : 2003
Forfaldsprofilen på langfristede gældsforpligtelser:
Mellem et og to år 10 151
Mellem to og fem år 16 929
Over fem år 113 528
139 1.608
14. Kortfristet del af langfristede gælds-
forpligtelser
| DKK mio. | i 2004 ; 2003
Prioritetsgæld 11 11
Valutalån, bankgæld mv. 0 254
11 265
15. Anden gæld
Anden gæld omfatter blandt andet skyldige ferieperige, offentlige afgifter, skyldige
renter samt dagsværdi af finansielle kontrakter (negativ værdi).
16. Pantsætninger
[ 7 1 oa
. Bogført ' Pantsætning — Bogført Pantsætning
DKK mio. værdi af " værdi af .
pantsatte pantsatte ;
; aktiver " ' aktiver
Fast ejendom | wo 150 Bl 175
17. Eventualaktiver og -forpligtelser
FiSmidth & Co. A/S indestår for datterselskabet FLS miljøs leverance- og driftsforpligtelser
i forbindelse med afsvovlingsprojekterne West Burton cg Eggborough i England og en
driftskontrakt. Der henvises i øvrigt til Koncernens note'31.
I forbindelse med salg af virksomheder afgives der normale indeståelser m.m. overfor den
købende virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne forhold.
Bortset herfra er der ingen væsentlige eventualaktiver- éller forpligtelser.
mm men ere mee
FLSmidth & Co. Uk Årsrapport 2004 71
i
|
benr
NOTER MODERSELSKABET
18. Forrentet nettoindestående/(-gæld)
| ok mio. I 1 2004 |; 2003
Aktiver
Tilgodehavender hos datterselskaber 1.258 3.562
Andre tilgodehavender 247 1
Værdipapirer 4 1
Likvide beholdninger 910 29
Forpligtelser
Prioritetsgæld (150) (175)
Bankgæld 0 (2.021)
Gæld til datterselskaber (1.411) (1.637)
Gæld til associerede virksomheder 0 (72)
Andre gældsforpligtelser (5) 0
Forrentet nettoindestående/(-gæld) 853 (312)
Valutafordeling og rentestruktur på det forrentede nettoindestående:
| Hovedstol i.DKK mio./rentesats p.a. USD/rente i EUR/rente ;| DKK/rente : Andre/tente . 2004 Total ;| 2003 Total
Under et år I ! i
Aktiver 371. 2,1-2,6% 263 2,0-2,2% 1.445 12,1-2,3% 339 0,5-7,0% 2.418 3.007
Forpligtelser (448) ” 2,0-2,4% | (127) ;2,0-2,3% | (692) 12,0-2,3% (161). 0,3-5,5% (1.428) (3.680)
Renteswaps ' (35) : 2,3% (35) 533
Total under et år (77) 136 ” 718 | 178 955 (140)
Mellem et og fem år | '
Aktiver 1 12,12,3% | 1 558
Forpligtelser (11) 15,05,3% (11) (15)
Renteswaps ; 35 14,5-5,0% 35 (533)
Total mellem et og fem år 1. 24; 25 10
Over fem år !
Aktiver | 0 28
Forpligtelser i (127) :5,0-5,5% (127) (210)
Renteswaps ; ;
Total over fem år ; i (127) ” (127) (182)
Total (77); 137 ; 615 ; 178 ; 853 (312)
Ovenstående forfald angiver
19. Finansielle instrumenter
Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og dagsværdier af udestående
finansielle forretninger pr. 31.12. som er indgået til afdækning af valuta- og renterisici.
Alle dagsværdier er baseret på officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt
er anvendt kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet til balancedagens kurs.
Valutakurssikring
Til afdækning af valutakursrisiko på underliggende kontraktuelle og budgetterede
betalinger samt valutakursrisiko på lån og investeringer anvender den Koncerninterne
bank valutaterminsforretninger og valutaoptioner. Åbenstående valutaterminsforret-
ninger pr. 31.12.2004 fremgår nedenfor. Der var ingen åbenstående valutaoptioner pr.
31.12.2004,
Renterisikoafdækning
Renterisici afdækkes ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps, frem-
tidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner. Åbenstående renteinstrumenter pr. 31.12.2004
fremgår nedenfor. Der var ingen åbenstående renteoptioner pr. 31.12,2004.
ED mm —
| Dagsværdi af kontrakter
-DDK mio. oss USD: GBP: EUR. Andre. Total.
Valutaterminsforretninger (123) (1) 5 3 (116)
Renteswaps (2) (2)
I alt (123) (1) 5 1 (118)
i Hovedstol af kontrakter, netto”
.DKKmio. —o0o i ismmm…i… USD, GBP EUR Andre Total
Valutaterminsforretninger (196) 101 (260)! (336)) (691)
Renteswaps 35 35
7772 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004
i hvilket omfang og i hvilke valutaer renten er fastlåst i angivne tidsintervaller. Der er således ikke tale om gældens likviditetsmæssige forfaldsprofil.
2003 HEN ne me une
Dagsværdi af kontrakter dg al
BKK mi om me i SD, GP! EUR Andre, Total!
Valutaterminsforretninger 288 30 8 (7) 369
Renteswaps (28) 4 (24)
I alt 288 52 8 (3) 345
| "Hovedstol af kontrakter, netto= TD
L.DKKmio. oo. USD: GBP. EUR; Andre Total
Valutaterminsforretninger ] (347) 920 298 454j 1.325
Renteswaps (77) 423 (120) 226
") For valutaterminsforretninger udtrykker negative hovédstole nettosalg af pågældende
valuta og positive hovedstole er udtryk for nettokø) af pågældende valuta, For
renteswaps udtrykker positive hovedstole at der netto betales fast rente.
I dagsværdi af kontrakter indgår dagsværdi af kontrakter til sikring af nettoinvesteringer
i udenlandske enheder med DKK 0 mio. (2003: DKK 10: mio.).
Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi
For tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi pr. 31.12. i
al væsentlighed til dagsværdien.
Oversigt over Koncernens selskaber
Nomine! Koncernens Nominel Koncernens
selskabskapital direkte selskabskapital direkte
lø fi 1.000) ejerandel (i 1.000) — ejerandel
FLSmidth & Co. A/S Danmark DKK 1.064.000 100% International Engineering A/S Danmark DKK 500 100%
FLS Real Estate A/S Danmark DKK 3.100 100% International Holding Company A/S Danmark DKK 7.500 100%
FLS Plast A/S Danmark DKK 1.500 100% FLS Pakistan (Pvt) Ltd. Pakistan PKR 24,556 100%
NL 1998 A/5 Danmark DKK 500 100% FLS Airloq A/S Danmark DKK 500 100%
Engineering UK Holdings Ltd. England GBP 16,150 100% FLS Automation (Tianjin) C0., Ltd. Kina CNY 85 70%
øn FLS Energy A/S Danmark DKK 5,000 100% Autec Spol. 5.1.0. " Tjekkiet CZK 9,355 35%
DEF 1994 A/S Danmark DKK 1.000 100% FLS Automation Australia Pty Ltd. Austalien AUD 1 100%
DA 1999 A/5 Danmark DKK 5.000 100% FLS Automation South Africa Sydafrika ZAR 2.000 70%
Aktieselskabet af 1. januar 1990, Valby Danmark DKK 500 100% FLS Automation Italy ” Italien EUR 99 45%
igrene MP A/S Danmark DKK 500 100% FLS US Holdings, Inc. USA USD 0 100%
Spæncom A/S Danmark DKK 42,105 34% Fi.Smidth Airtech Inc. USA USD 1 100%
Ud FFE Invest A/S Danmark DKK 25.000 100% Advanced Filtration Technologies Inc, USA USD 1 100%
Redep A/S (tidl. Pedershaab A/S) Danmark DKK 500 100% FLS Automation Inc USA USD 10 100%
Pedershaab GmbH (under likvidation) Tyskland EUR 266 100% Smidth & Co. USA USD 9.000 100%
Pedershaab Polen Sp. z 0,0. (under likvidation) Polen PIN 50 100% FLSmidth Inc. USA USD 1.000 100%
FLS Aerospace Holding A/S Danmark DKK 500 100% Chanute USA USD 0 50%
SLF Romer XV Aps Danmark DKK 125 100% FBH, LLC USA USD 0 100%
lø VA77 at 25. november 2004 Aps Danmark DKK 250 100% Kemutec inc. USA USD 6 100%
FLS miljø a/s Danmark DKK 12.000 100% FLSmidth, S.A. de C.V. Mexico MXN 19.120 100%
FLS miljø Inc. USA USD 30.157 100% Fuller Asia Inc. USA USD 1 100%
FLS miljo Ltd. England GBP 2.503 100% Fuller Capital Credit Corporation USA USD 1 100%
Environmental Air Filtration Ltd England GBP 1.802 100% General-Fuller International Corp. USA USD 1 100%
FLS Miljo Operations itd, England GBP 1,350 100% Fulter International Inc, USA USD 1 100%
FFE Minerals Danmark A/S Danmark DKK 11.000 100% Smidth of PA Inc. USA USD 1 100%
ly FFE Minetals Holding Aps Danmark DKK 0 100% Fuller Middle East Limited USA USD 1 100%
ABON Engineering Pty. Ltd. Austalien AUD 6 100% FMSC group Inc, USA USD 1 100%
FFE Minerals Canada Ltd. Canada CAD 1 100% Fuller Company USA USD 1 100%
FFE Canada International Trading Corp. — Canada CAD 0 100% Fuller International Trading Corp. USA USD 1 100%
FFE Minerals Australia Pty. Ltd. Australien AUD 100 100% HTPT Corporation USA USD 1 100%
FFE Minerals Brazil Ltda. Brasilien BRL 827 100% PT. Fuller International Indonesia Indonesien USD 100 100%
Ud FFE Minerals Chile $.A. Chile CLP 3.155.150 100% SLS Corporation USA USD 1 100%
FFE Minerals India Ltd. Indien INR 10.000 100% FFE Minerals Corporation USA USD 1 100%
FEE Minerals Mexico 5,A. de C.V. Mexico MXN 8.693 100% FEE Minerals USA inc. USA USD 1 100%
FFE Minerals South Africa (Pty.) Led. Sydafrika ZAR 40 100% FMP Services Inc. USA USD 1 100%
FFE Minerals Buffalo (Pty) Lid. Sydafrika ZAR 1 100% FLSmidth Materials Handling A/S Danmark DKK 12.000 100%
FFE Minerals-Vecor (Pty) Limited Sydafrika ZAR 22 100% FLSmidth Holding GmbH Tyskland EUR 256 100%
Ul Densit A/S Danmark DKK 4.000 100% Møller Materials Handling GmbH Tyskland EUR 1.023 100%
= Densit (M) Sd. Bhd. Malaysia MYR 500 100% Pfaff AQ5S GmbH tyskland EUR 359 100%
KR Densit USA Inc. USA USD 0 100% Pfaff Maschinebau GmbH Tyskland EUR 77 100%
Euco Densit LLC " USA USD 205 40% Pfister GmbH Tyskland EUR 3.962 100%
Lavatron Density Sdn Bhn Malaysia MYR 0 80% Pfister Hungaria Kft, Ungarn HUF 5.140 100%
Dansk Eternit Holding A/S Danmark DKK 83.000 100% Pfister GmbH Frankrig EUR 0 100%
ld Cembrit BV Holland EUR 31 100% Transweigh India Ltd. " Indien INR 26.200 24%
Cembrit CZ, a.5. Tjekkiet CZK 486.240 68% Pfister Latino Americana Ltda. Brasilien BRL 100 100%
BNT, S.R.0 Tjekkiet CZK 100 100% Pfister North America Inc. USA USD 1 100%
7 Cembrit Polska Sp. z 0.0. Polen PLN 4 100% MVT Materials Handling GmbH Tyskland EUR 630 100%
Cembrit Blunn Limited England GBP 500 100% Kemper & Erwin GmbH Tyskland EUR 51 100%
Dansk Eternit A/S Danmark DKK 21.000 100% Fuller Offshore Finance Corp. BV Holland EUR 5.000 100%
Eurocem Vertrieb Europåischer Bauprodukte GmbH. Tyskland EUR 78 100% Kovako Materials Handling B.V. Holland EUR 35 100%
Lu Interfer SAS Frankrig EUR 336 100% H,W, Carlsen Holding AB Sverige SEK 100 100%
Izopol 5.A. Polen PLN 24,806 100% H.W. Carlsen AB Sverige SEK 1,800 100%
Kotlownia |zopol Zaklad Gospodarki Pfister Service GmbH Tyskland EUR 31 100%
Ciepinej i Wodnej Sp. z 0,0. Polen PLN 4.587 100% Pfister Data GmbH Tyskland EUR 26 100%
Oy Minerit AB Finland EUR 1.686 100% MAAG Gear AG Schweiz CHF 22.001 100%
Tepro Byggmaterial AB Sverige SEK 600 100% MAAG Gear Sp. 2.0.0. Polen PLN 18.000 100%
le Norsal as Norge NOK 500 100% Pfister Holding GmbH Tyskland EUR 1.021 100%
FLSmidth A/S Danmark DKK 300.000 100% Ventomatic A/S Danmark DKK 10.000 100%
Bhagwati Designs Pvt. Ltd. Indien INR 1.000 100% Ventomatic SpÅ Italien EUR 181 100%
Dan Indian Holding ApS Danmark DKK 1.000 100% Ventomatic 5.A. (under likvidation) Schweiz CHF 500 100%
FLSmidth Limited Indien INR 100.000 96% FLSmidth Airtech A/S Danmark DKK 50.000 100%
FLSmidth Infotech Private Limited Indien INR 1 100% Lodge Sturtevant Ltd. England GBP 2.900 100%
led FLS Automation India Indien INR 20.000 100% Lodge-Cottrell Ltd. England GBP 0 100%
FLSmidth Portugal (Lda) Portugal EUR 45 100% FLSmidth Airtech Oy Finland EUR 150 68%
FLSmidth Cia, Argentina 5.A. Argentina USD 12 100% FLSmidth Airtech 5.a.s, Frankrig EUR 300 100%
FLSmidth 5.A. Spanien EUR 361 100% FLSmidth Airtech S.A. Spanien EUR 331 100%
FLSmidth (Pty) Ltd. Sydafrika ZAR 50 100%
FLSmidth & C. Italiana S.r.L. Italien EUR 13 100% " Assødieret virksomhed
Ud FLSmidth (Jersey) Limited England GBP 50 100%
FLSmidth Ireland Limited Irland EUR 126 100% Øvrige virksomheder er koncernvirksomheder vv
FLSmidth Polska Sp. 2 0.0. Polen PLN 800 100% 2
FLSmidth Ltda. Brasilien BRL 5.725 100% &
FLSmidth 5.A.5 Frankrig EUR 252 100% y
FLSmidth Ltd. England GBP 1.500 100% 9
L4 PT Fafar Laksana Sejahtera Indonesien IDR 3.500.000 100% 2
É FLSmidth Machinery Industry (Qingdao) Ltd. Kina CNY 6.600 100% S
FLSmidth Machinery Trade Co. Ltd, Kina CNY 2.000 100% z
FLSmidth Slovakia 5.1.0. Slovakiet SKK 200 100% Z
g
Ud 3
&
FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2004 73
(|
i
[
|
|
I
|
(
i
|
|
(I
FLSmidth & Co. A/S
Vigerslev Allé 77
2500 Valby É
Danmark !
FLSmidth A/S
Vigerslev Allé 77
2500 Valby
Danmark
Tlf,: +45 36 18 10 00
FLSmidth Airtech A/S
Ramsingsvej 30
2500 Valby
Danmark
Tif.: +45 36 18 20 00
Tlf.: +45 3618 18 00
Fax: +45 36 AN RG
corpprØflsmidth.com
www.fismidth.com
CVR Nr. 58180912
Fax: +45 36 30 18 20
BENSON adels
ANAIS ende k sa K ae] ea]
Fax: +45 36 18 20 30
infoGflsairtech.com
www. flsairtech.com
|
|
FLSmidth Customer Services
Vigerslev Allé 77
2500 Valby
(DE later: les
Tif,: +45 36 18 10 00
Fax: +45 36 44 11 19
infoGfismidth.com
www. fismidth.com
FLSmidth Automation
Høffdingsvej 34
2500 Valby
Danmark
Tif.: +45 36 18 27 00
Fax: +45 36 18 27 99
flsa6&flsautomation.com
www. fisautomation.com
FLSmidth Materials Handling
Vigerslev Allé 77
2500 Valby
Danmark
Tif,: +45 36 18 10 00
Fax: +45 38 18 23 46
infoQfismh.dk
ANA n AR do] aa]
Pfister Holding GmbH
Kieler er øre: STAN]
D-85165 Augsburg
Germany
Tif.: +49 821 7949 528
Fax: +49 821 7949 524
holdingGpfister.de
www.pfister.de
Ventomatic SpA
Via G. Marconi,20
1-24030 Valbrembo, Bergamo,
hr: 1Hy
URE RSS E
Fax: +39 035 460 838
ventoGQventomatic.it
www.ventomatic.it
Maag Gear AG
Sulzer-Allee 46
CH-8404 Winterthur
Switzerland
Tif: +41 52 262 8811
Fax: +41 52 262 8917
maag-gearæømaag-gear.ch
www.maag-gear.com