Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

”

 

Fremlagt og godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling d. 26/4-2005

Som dirigent:

 

SP Group — —

CVR-nr. 15701315

Koncernoversigt

Forretningsmæssig struktur pr. 31.12 2004

SP Group A/S

 

 

Sprøjtestøbning Polyuretan
. Tinby
Kaiserplast A/S Tinby Sp. 2 0.0.
Schrøder-Plast A/S Ergomat
SP International A/S Tinby USA, Ergomat LLC,
Schrøder Plast Techa. Ergomat Canada
Sønderborg Plast A/S TPI Polytechniek B.V.
Tech-Plast ApS Tinby GmbH

Selskabets hovedaktivitet

SP Group producerer primært formstøbte emner i plast samt overfla-
debelægning. SP Group er en førende leverandør af plastforarbejdede
emner til industrien i Danmark og har desuden en væsentlig eksport
samt produktion fra egne fabrikker i udlandet. Koncernen har 4 for-

Vakuumformning Belægning

Gibo Plast A/S ÅAccoat A/S

retningsområder: Sprøjtestøbning, Polyuretan, Vakuumformning og
Belægning. SP Group har aktive datterselskaber i Danmark, Tyskland,
Holland, Polen, USA, Canada og Kina. SP Group er noteret på Køben-
havns Fondsbørs og har ca. 850 medarbejdere.

12 Vakuumformning

14 Belægning
16 Organisation og videnressourcer
17. Miljø
18 Styring af Særlige risici
20 Corporate governance
24 Aktionærinformation
25 Overgang til IFRS
Regnskab
26  Ledelses- og revisionspåtegning
28 Anvendt regnskabspraksis
33 Resultatopgørelse
34. Balance
36 Egenkapitalopgørelse
37 Pengestrømsopgørelse
38 Noter

Liste over selskaber i koncernen

Bestyrelse

Niels Kristian Agner (formand)

Erik Preben Holm (næstformand)
Erling Larsen

Hans Wilhelm Schur

Erik Christensen

Poul H. Jørgensen (medarbejdervalgt)
Karen M. Schmidt (medarbejdervalgd

Direktion

Erank Gad, adm. direktør (tiltrådt den 15. november 2004).

Per R. Reimer, direktør (tiltrådt den 1. marts 2005).
Anders S. Andersen, direktør (tiltrådt den 1. marts 2005).

Revision
Deloitte BDO ScanRevision
Østre Stationsvej 1 Havneparken 1

DK-5100 Odense Cc DK-7100 Vejle

Generalføorsamling

Den ordinære generalforsamling holdes tirsdag
den 26. april 2005 ki. 12.00 hos Ergomat,
Sunekær 13-15, Søndersø.

mn føde aner

Brev fra den administrerende direktør

SP Group / Årsrapport

 

Kære aktionærer og andre interessenter

Året 2004 har været meget skuffende for SP Group A/S og vore aktionærers værdier. |
Aktiekursen er faldet med 34% i et aktiemarked, der steg med 22% (KAX) og 41% (KFMX).
Resultatet af SP Groups indsats ér et underskud før skat på DKK 52 og DKK 37 mio. efter
skat, hvoraf en væsentlig del dog har karakter af engangsudgifter og nedskrivninger af aktiver.
Hård priskonkurrence, overkapacitet og stigende råvarepriser påvirkede driftsresultatet nega-
tivt. |

|

Vi vil i 2005 servicere vore kunder endnu bedre, øge vor egen effektivitet og stoppe tabs!
givende aktiviteter. Vi fusionerer Schrøder-Plast A/S, Kaiserplast A/S og Sønderborg Plast!

A/S til én virksomhed under navnet SP Moulding A/S. Dette reducerer vore omkostninger'og
giver endnu bedre mulighed for at løse kundespecifikke opgaver. Vi lukker en række mindre
produktionsenheder og samler ressourcerne; ligeledes for at øge rentabiliteten og skabe bedre
løsninger for vore kunder, med udgangspunkt i de kompetencer, der gennem mange år er

opbygget i koncernen.

Tak til vore mange gode og loyale kunder, der igen har placeret ordrer hos os.

Tak til vore dygtige medarbejdere for indsatsen.

Lad os i 2005 gøre det bedre. Det er nødvendigt!

Det er min forventning, at vi i 2005 kan nå et lille overskud på mellem DKK 0 og DKK
5 mio. før skat på en lidt større omsætning, men dette er selvsagt ikke godt nok. Derfor

kræver situationen, at vi alle bruger al vor kreativitet til at skabe endnu bedre løsninger, så
vi i løbet af nogle få år får skabt en ordentlig indtjening. !

Fed
Frank Gad,
adm. direktør

 

Årsrapportresumé
Hoved- og nøgletal for Koncernen

 

 

 

 

 

 

2000 før 2000 2001 2002 2003
DKK'000 undtagen nøgletal korrektion” korrigeret”
Hovedtal
Resultat
Nettoomsætning ; 716.053 524.740 534.747 528.551 594.971
Resultat før afskrivninger. (EBITDA) 92.500 69.529 45.202 75.531 67.088
Resuttat før amortisering af goodwill (EBITA) 49,982 31.920 9,249 42.707 29.429
Resultat før finansielle poster (EBIT) . 40.857 22.833 -1.424 39.692 24.355
Resultat af finansielle påster -21.874 -21.646 -12.924 -10.447 -9,.395
Resultat af ekstråordinære poster - - -105.724 - -
Resultat før skat ” ' 18.983 1.187 -120.072 29.245 14.960
Koncernens resultat 13.587 6.042 -117.648 18.298 11110
Årets resultat . 11.790 4.219 -117.224 19.201 11.026
Balance
Anlægsaktiver 570.704 498.576 341.059 294.753 377.576
Samtede aktiver ” 852.047 708.411 497.262 430.712 582.116
Egenkapital i alt . 237.755 237.755 120.951 139.762 149.204
Egenkapital inkl. minoriteter: 241.686 241.686 123.687 141.260 158.418
Investeringer i materielle anlægsaktiver
(ekskl. akkvisitioner) 31.066 24,848 36.215 19.859 45.148
Pengestrømme
Perigestrømme fra:
- driftsaktivitet 13.666 13.508 31,978 56.283 12.544
- investeringsaktivitet : = -139.457 -139.457 128.736 -1.970 -80.617
- finansieringsaktivitet ” 125.491 125.491 -162.019 -9.789 5.142
Ændring tlikvider . : -300 -458 -1.305 44.524 -62.931
Gennemsnitligt antal medarbejdere 806 658 748 639 733
Nøgletal
overskudsgrad (4%) ' 7,0 6,1 1,7 8,1 4,9
Afkastningsgrad (%) . 7,3 5,3 3,5 11,0 8,0
Egenkapitalens forrentning (%) 4,6 1,8 -65,4 14,7 7,6
Egenkapitalandel (%) 27,9 29,8 24,3 32,4 25,6
Egenkapitatandel inkl: minoriteter (%) 28,4 30,3 24,9 32,8 27,2
Resultat pr. aktie (Kkr.) 7 2 -66 11 6
Årets samlede udbytte (€: kr.) 44.154 44,154 0 0 0
Børskurs, ultimo (kr.pr. aktie) 168 168 130 125 129
indre værdi pc aktie: ultimo-(kr.) | : 134 134 68 79 84
Børskurs/indre værdi, ultimo ' 1,26 1,26 1,91 1,59 1,54

+) Der er på grund af frasalget åf en farve-'og. lakprødisktion pr. 1. januar 2001 foretaget en korrektion af sammi
medtaget resultater for hele 2000 fra to datterselskaber, som frasolgtes i løbet af 2000, Før korrektionen er disse resultater indregne

3 måneder.

2004

695.702

30.066
-34.608
-41.109
-10.870
-51.979
-36.924
-37.772

356.919"
586.196
110.849
118.452

46.513

9.264
-53.151
-2.333
-46.220

852

62
1,36

enligningstallene for år 2000. Samtidig er der i de korrigerede tal
t for den aktuelle ejerperiode på hhv. 8 og

 

 

 

 

 

 

 

 

Året i hovedtræk

Omsætningen steg 17% til DKK 695,7 mio. Alle forretningsområder
bidrog til væksten, som var lidt højere end ventet. Størst var væksten
inden for Polyuretan.

Koncernens dækningsbidrag faldt 5% til DKK 175,7 mio. Faldet skyl-
des især øget priskonkurrence, ændret produktmix og stigende råva-
repriser.

Resultat før finansielle poster (EBIT) blev et underskud på DKK 41,1
mio. mod et overskud på DKK 24,4 mio. året før.

Resultatet før skat blev et underskud på DKK 52 mio. Resultatet in-
deholder nedskrivninger på anlægsaktiver og goodwill mv. på ca. DKK
35 mio. Det stærkt utilfredsstillende resultat er som meddelt i fonds-
Jdørsmeddelelsen af 14. december 2004.

En restrukturering af Koncernen er indledt i 2004 med speciel fokus
på forretningsområdet Sprøjtestøbning. Endvidere arbejder SP Group
med at forenkle koncernstrukturen og reducere omkostningerne.

Pengestrømmene fra driften faldt 26% til DKK 9,3 mio.

Den nettorentebærende gæld steg med DKK 50 mio. til DKK 348 mio.
Koncernen vil nedbringe gælden gennem frasalg af ikke driftsrelate-
rede aktiver.

Forventninger til fremtiden

SF' Group forventer i 2005 en vækst i omsætningen på 0-5% ved uæn-
drede valutakurser. Den igangværende restrukturering af Koncernen
ventes at resultere i et overskud før skat på DKK 0-5 mio. Det er ikke
tilfredsstillende, men dog udtryk for en væsentlig fremgang i forhold til
underskuddet på DKK 52 mio. i 2004. På 3-5 års sigt er målet at hæve
indtjeningen, så overskuddet før skat udgør 5% af omsætningen. For-

SP Group / Årsrapportresumé

 

Bestyrelsen indstiller, at der ikke betales udbytte for regnskabsåret
2004.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

! januar 2005 besluttede SP Group at indføre en ny struktur i forret-
ningsområdet Sprøjtestøbning, hvor aktiviteterne samles i én virksom-
hed under navnet SP Moulding A/S, Fusionen sker for at nedbringe
omkostningerne og bedre udnytte kompetencerne på forretningsom-
rådets fabrikker.

Den 22. februar besluttede bestyrelsen at udvide SP Groups direktion
med Per R. Reimer og Anders S. Andersen med virkning fra 1. marts
2005. Herefter består koncerndirektionen af Frank Gad (adm. direk-
tør) med ansvar for forretningsområderne Sprøjtestøbning og Polyure-
tan, Anders S. Andersen med ansvar for Vakuumformning og Per R.
Reimer med ansvar for Belægning.

Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder
frem til offentliggørelsen af denne årsrapport, som i væsentlig grad
påvirker resultat eller balance.

ventningerne er baseret på den nuværende portefølje af virksomheder.
Ændringer i Koncernens aktiviteter, råvarepriser og valutakurser kan
påvirke forventningerne.

 

 

 

 

 

Ledelsesberetning
SP Groups strategiske udvikling

På trods af et stærkt produktprogram og solide kompetencer har SP
Group de senere år haft en stærkt utilfredsstillende indtjening. Det
skyldes primært, at overkapaciteten blandt udbyderne konstant skær-
per konkurrencen og presser salgspriserne. Desuden flytter en del
af kunderne deres produktion til Østeuropa og Asien, og endelig er
råvarepriserne - især i 2004 - steget markant.

SP Group har ikke reageret effektivt på disse udfordringer. De oplagte
salgs- og omkostningssynergier ovenpå de senere års opkøb er ikke
udnyttet fuldt ud. SP Group har stadig for mange små produktions-
anlæg med for megen kapacitet, og Koncernen har for sent reageret
på kundernes udflytning til lavtiønsområder. Derfor er indtjeningen
faldet.

SP Group indledte i 2. halvår 2004 en restrukturering af Koncernen og
især af Sprøjtestøbning, hvor problemerne er mest udtalte. Restruktu-
reringen er blevet skærpet, og tempoet er øget, efter en ny koncerndi-
rektion blev udnævnt. Processen har 3 hovedmål:

-… At øge Koncernens salg, både i og uden for Danmark
-— At øge indtjeningen og pengestrømmene fra driften

-— At nedbringe den rentebærende gæld og frigøre kapital til inve-
steringer i fremtiden

Tiltag på Koncernniveau

Som led i restruktureringen vil SP Group sælge aktiver, der ikke bi-
drager til indtjeningen. Det er i første række ejendomme, og der er
i 2005 solgt en mindre ejendom i Kvistgaard. Samtidig vil SP Group
mindske kapitalbindingen i driftsaktiver, og i tråd med den politik er
der med virkning fra 1. april 2005 indgået en lejeaftale for Gibo Plasts
nye fabriksbygning i Skjern, ligesom der er indgået et sale-lease back
arrangement på produktionsudstyret i bygningen. Andre tiltag ventes
gennemført i løbet af året. Den frigjorte kapital skal dels bruges til at
nedbringe gæld og dels til fortsatte investeringer.

Desuden lukkes 3 produktionsanlæg i første halvår 2005 ud over de
2 anlæg i Ejby og Flensborg, der blev afviklet i 2004. På andre anlæg
automatiseres processer, Og arbejdsgange forbedres for at øge effek-
tiviteten og bringe omkostningerne ned. Hvor det er relevant, vil SP
Group følge kunderne til Østeuropa og Asien og overflytte maskiner og
arbejdsintensive opgaver til sine anlæg i Polen og Kina.

Alle faste omkostninger granskes kritisk. Koncernens struktur forenk-
les. I første omgang samles aktiviteterne inden for Sprøjtestøbning,

men også på andre områder vil der ske tilpasninger for at afkorte
kommandovejene og gøre Koncernen mere effektiv. Udvikling og ind-
køb blev i 2004 centraliseret, men på indkøb kan der stadig opnås
væsentlige stordriftsfordele ved central sourcing af råvarer og kompo-
nenter. Styring og opfølgning strammes tillige fra centralt hold.

Salg og markedsføring styrkes med flere ressourcer, der skal bearbejde
de nære markeder, hvor SP Group har oplagte muligheder. Produkter
og servicetilbud skal differentieres bedre, og det samlede tilbud inden
for sikker just-in-time skal udbygges.

Generelt vil SP Group løbende analysere Koncernens aktiviteter. Hvis
der er aktiviteter og virksomheder, som ikke kan bringes op på en
varig, fornuftig indtjening, vil de blive afviklet eller solgt.

Tiltag i Sprøjtestøbning

Schrøder-Plast A/S, Kaiserplast A/S og Sønderborg Plast A/S er fra
1. januar 2005 fusioneret til ét juridisk selskab under navnet
SP Moulding A/S. Fusionen sker praktisk fra 1. maj, hvor indkøb, ad-
ministration, økonomi, salg, marketing og produktudvikling samles.
Den nye struktur vil reducere omkostningerne til overhead og give

besparelser ved fælles indkøb af råvarer, værktøj MV.

Forretningsområdets produktionsenheder specialiseres, så deres
kompetencer udnyttes bedre.

.… Sønderborg, Juelsminde og Stoholm omorganiseres og restruk-
tureres under én ledelse med det formål, at fabrikkerne bliver
en fleksibel enhed med høj kompetence inden for produktion af
teknisk plast.

.— Karise overførte i 4. kvartal 2004 sin produktion af teknisk plast
til forretningsområdets andre enheder og specialiserede sig I
produktion til medico-kunder under navnet SP Meditec. En stor
udvidelse af renrum er i gang og vil stå færdig i første halvår af
2005. Karise fremstiller tillige nummerplader.

-— Holstebro udfører UV coating (lakering på bl.a. displays).
Som følge af svigtende afsætning er anlægget | Holstebro ultimo

2004 nedskrevet til 0.

.…— Kina fremstiller teknisk plast og laver montageopgaver.

 

 

 

På alle fabrikker skal planlægningen styrkes, og motivationen øges,
så det bliver muligt at producere mere på færre maskiner og mere
effektivt.

Samtidig styrkes salgsindsatsen. Fokus er i første række på Danmark,
hvor SP Group nok er den største uafhængige producent, men hvor
der stadig er væsentlige muligheder ved bl.a. krydssalg, bedre service
og systemleverancer. Herudover skal forretningsområdet vokse på
rrærmarkederne og følge sine kunder til Østeuropa og Kina.

Tiltag i Polyuretan

Froduktionen i Flensborg blev i 2004 overført til Polen og Søndersø,
og Flensborg er endelig lukket ned primo 2005. Flytningen er sket,
samtidig med at der er kørt et nyt forretningsområde ind i Søndersø
med skumning af døre til kølemøbier.

Tiltag i Vakuumformning

Fabrikkerne i Esbjerg og Viborg afvikles, og produktionen samles
Senest 30. juni 2005 i Skjern, hvor fabrikken udvides med 3.400 kvm.
Investeringerne i ny bygning og nye vakuummaskiner beløber sig
til over DKK 50 mio., og Sammenlægningen kører efter planen.

Mad én produktionsenhed og større automatisering får Gibo Plast en
mere omkostningseffektiv produktion, som kan omstilles hurtigere, I
tilgift bliver det nemmere at udnytte nøglepersoners kompetencer og
viden.

Den stærke teknologiske basis inden for high-pressure og twinsheet

formning skal udnyttes i en stærkere salgsindsats, især i Norge og
Sverige.

SP Group / Ledelsesberetning

 

Tiltag i Belægning

De fleste coating-aktiviteter blev i 2004 overført til Munkegårdsvej
i Kvistgaard. Resten af aktiviteterne overføres i første halvår 2005,
og bygningen på Bøgeskovwej i Kvistgaard lukkes derefter ned og
skal sælges. En mindre bygning på Egeskovwvej i Kvistgaard er alle-
rede solgt i 2005. Forretningsområdet har investeret i en ny automa-
tisk Coating-linie, som har øget kapaciteten markant. Hovedopgaver i
2005 er at få solgt den ekstra kapacitet og fortsætte virksomhedens
udvikling.

! afdelingerne Medical og Accoflour bliver opgaven at skabe rentabili-
tet, eventuelt gennem en ændret struktur eller ved at overføre meget
løntunge aktiviteter til lande med lave produktionsomkostninger.

De finansielle konsekvenser

Restruktureringen belaster 2004-regnskabet med ca. DKK 35 mio.
i form af nedskrivninger på anlægsaktiver og goodwill samt om-
kostninger til sammenlægning af enheder. Den største enkeltpost
vedrører anlægget i Holstebro, hvor anlægsaktiverne mv. er nedskrevet
fra DKK 14 mio. til 0. Desuden er der via driften afholdt omkostninger
til bl.a. lukningerne i Ejby og Flensborg og flytningerne i Kvistgaard.

SP Group forventer, at de iværksatte restruktureringstiltag i 2007
samlet vil forbedre driftsindtjeningen med over DKK 30 mio. i for-
hold til 2004-niveauet. I øvrigt henvises til afsnittet ”Forventninger til
fremtiden".

 

Sprøjtestøbning

 

 

 

 

 

 

 

Sprøjtestøbning

 

Navn:

SP Moulding A/S (fusionen af Kaiserplast A/S, Schrøder-
Plast A/S samt Sønderborg Plast A/S)

 

Hjemmeside:
Beliggenhed:

www.sp-moulding.dk
Juelsminde, Stoholm, Karise, Holstebro, Sønderborg,
Suzhou (Kina)

 

 

Direktion:
Aktiviteter:

Beskrivelse:

Miljø:

Frank Gad, adm. direktør

SP Moulding A/S er en førende dansk producent af sprøj-
testøbte, avancerede plastkomponenter. Kunderne er en
bred vifte af industrivirksomheder. Desuden producerer
forretningsområdet nummerplader.

Ud over selve støbningen, der foregår på moderne
produktionsanlæg, håndterer forretningsområdet al
færdigbearbejdning som ultralydssvejsning, overfladebe-
handling og trykning. Desuden står SP Moulding på vegne
af en lang række kunder for del- eller færdigmontage,
embaliering og forsendelse.

SP Mouldings aktiviteter er certificeret efter DS/EN ISO
9001, DS/EN 1S0 9002, DS/EN ISO 14001, EN 46002,
FED.209E Klasse 10.000 og EEC GMP Klasse C.

SP Meditec råder over renrum til fremstilling af medico-
produkter.

 

 

DKK mio.

Omsætning

Afskrivninger

Resultat før finansielle poster (EBIT)
Årets resultat

Samlede aktiver

Egenkapital

Gennemsnitligt antal medarbejdere

2002
248,6
-19,4
20,1
11,3
180,8
77,2
297

2003
312,4
-22,7
-1,0
0,0
257,4
78,0
405

2004
374,5
-40,5
-31,4
-26,6
264,4

50,9

429

 

 

2004 i hovedtræk

Omsætningen steg 20% til DKK 374,5 mio. Stigningen skyldes især, at
Sønderborg Plast indgik i regnskabet hele 2004, men kun i et kvartal i
2003. Desuden steg omsætningen hos Schrøder-Plast og I Kina,

Forretningsområdet fik et underskud på DKK 26,6 mio. Det utilfreds-
stillende resultat skyldes faldende dækningsgrader, øget priskonkur-
rence samt den før nævnte nedskrivning af anlægsaktiver mv. i Hol-
stebro, som belaster regnskabet med DKK 14 mio. Desuden er der
foretaget nedskrivninger på andre anlægsaktiver med ca. DKK 4 mio.

1 2004 blev fabrikken i Ejby lukket, og produktion og kunder overført
til forretningsområdets andre fabriksenheder. Lukningen belaster det
primære resultat med ca. DKK 1,4 mio.

Resultatet er også påvirket af svigtende afsætning, specielt i andet
halvår. En række nye ordrer, der blev modtaget i slutningen af 2003 og
kørt ind i Stoholm i første halvdel af 2004, levede ikke op til forventnin-
gerne i andet halvår.

Schrøder-Plast A/S og Sønderborg Plast A/S, der begge blev købt i
2003, har levet op til budgetterne og bidraget positivt til forretnings-
områdets indtjening.

Samlet set er resultatet stærkt utilfredsstillende.

Markeder og produkter

Det danske marked for sprøjtestøbning af plastkomponenter er meget
fragmenteret med mange mindre udbydere. Samtidig er der inden for
vsse produktområder overkapacitet både nationalt og internationalt.
SP Group er én af de største uafhængige producenter i Danmark.

SP Group / Forretningsområder

 

Den fortsat hårde priskonkurrence og stigende udflytning af produkti-
on fra Danmark til lavtlønslande medfører et volatilt marked. SP Group
venter, at markedet for sprøjtestøbte komponenter vil falde svagt i
2005, men at SP Moulding kan øge sine markedsandele, specielt på
medico og teknisk plast, ved en intensiveret salgsindsats og udvikling
af kompetencer. Konkurrencen fra lavtiønsområder vil SP Moulding
imødegå ved selv i større omfang at overføre produktion til disse om-
råder.

Strategi

På baggrund af de utilfredsstillende resultater er forretningsområdet
Som nævnt ved at blive restruktureret. Ændringerne skal reducere de
faste omkostninger mærkbart og øge specialiseringen og dermed ef-
fektiviteten på de enkelte fabrikker. Der henvises til beskrivelsen på
side 6-7.

Forventninger til 2005

Omsætningen ventes at vise en mindre vækst. Restruktureringen vil
samtidig betyde, at de faste omkostninger begynder at falde, og ef-
fektiviteten øges. Det ventes at udmønte sig i en væsentligt forbedret
indtjening.

 

Polyuretan

 

 

 

 

 

 

Polyuretan

 

Navn:

 

 

 

 

 

 

Forretningsområdet består af Tinby med aktiviteter i Dan-
mark og Polen, Ergomat med aktiviteter i Danmark, USA
og Canada og det 60%-ejede TPI-Polytechniek B.N.

 

 

 

 

Hjemmeside:

www.tinby.dk, www.ergomat.dk,
www.tpi-polytechniek.com

 

Beliggenhed:

 

 

 

Søndersø, Zdunska Wola (Polen), Vught (Holland),
Cleveland (USA) og Quebec (Canada).

 

 

Direktion:

 

 

Johannes Matthiesen, direktør i Tinby. Mogens Kryger,
direktør i Ergomat. Jeroen van der Heijden, Managing
Director, TPi-Polytechniek B.V.

 

 

 

Aktiviteter:

 

 

 

Tinby er en førende leverandør af formstøbte produkter i
massivt, opskummet polyuretan og fleksibelt polyuretan.
Kunderne er bl.a. den grafiske industri, medico- og MØ-
belindustrien samt producenter af isolering. | 2004 blev
aktiviteterne udvidet med bagskumning af døre til køle- og
fryseskabe. | Polen fremstiller Tinby Sp. z 0.0. produkter

i letskum til ventilation i stalde og industribygninger samt
PUR-kerner.

Ergomat producerer og markedsfører ergonomiske måtter
til arbejdspladser, afstribningsproduktet DuraStripe samt
arbejdsstole og —borde.

TPI-Polytechniek B.V. sælger koncepter til ventilation af
svine- og fjerkræstalde, primært Tinbys egne produkter.

 

 

Beskrivelse:

 

 

 

Polyuretan, også kaldet PUR, fremstilles ved, at to
specielle væsker blandes og presses ind i en form, hvor-
ved det ønskede emne fremstilles. Kompetencerne består
i at kende variationsmulighederne og få det optimale ud
af materialet.

 

 

Miljø:

10

 

Tinby arbejder efter ISO 14 001 standarden.

  
 

 

 

 

 

 

 

DKK mio.

Omsætning

Afskrivninger

Resultat før finansielle poster (EBIT)
Årets resultat

Samlede aktiver

Egenkapital

Gennemsnitligt antal medarbejdere

2002
117,8
-5,5
9,8
5,2
90,7
28,4
159

2003
108,4
-6,3
10,6
5,7
115,6
34,2
150

2004
139,7
-6,6
4,3
1,3
133,2
36,0
231

 

 

 

 

 

 

2004 i hovedtræk

Omsætningen steg 29% til DKK 139,7 mio. primært på grund af øgede
montageaktiviteter i Polen og flere systemleverancer, der omfatter vi-
deresalg af produkter fra 3. part med lav avance.

Udviklingen i Tinby var præget af store omkostninger til omlægningen
af produktionen fra Flensborg til Søndersø og Polen. Omlægningerne
er nu tilendebragt, og i 2005 vil der ikke ske væsentlige ændringer.
Også på grund af svage dækningsgrader på nye opgaver blev resulta-
tet i Tinby utilfredsstillende.

| Ergomat blev salget af ergonomiske måtter væsentligt lavere end
ventet, især som følge af afmatningen på det tyske marked. Salget
af andre produkter udviklede sig derimod positivt, men samlet faldt
omsætningen med 15%.

Forretningsområdets samlede resultat faldt 77% til DKK 1,3 mio. og er
ikke tilfredsstillende.

Markeder og produkter

! flere østeuropæiske lande noteres en stigende efterspørgsel på Tin-
bys produkter i letskum til staldventilation. I Skandinavien, hvor pro-
dukterne ligeledes sælges, forventes en uændret efterspørgsel. En del
af salget foregår til OEM-kunder, som er begyndt at udvide deres egne
markeder gennem en øget eksportindsats. Det kan øge efterspørgslen
efter Tinbys produkter.

Fremstilling af komponenter til filmfremkaldemaskiner, herunder val-
ser og tanke til bl.a. den grafiske industri, er et betydende marked
for Tinby og vil også fremover være vigtig, om end ikke udvise vækst.
Markedet er især kraftigt påvirket af den nye CTP teknologi, men der
vil fortsat være et behov for Tinbys produkter.

SP Group / Forretningsområder

 

Ergomat har en eksportandel på ca. 85-90% og salg til over 20 lande.
Tyskland er p.t. det største marked, men ventes at blive overhalet af
Nordamerika inden for en overskuelig fremtid. Salget af hovedproduk-
tet, ergonomiske arbejdspladsmåtter, vil fortsat udgøre den væsent-
ligste del af omsætningen. På trods af en øget konkurrence vurderer
Ergomat, at selskabet er godt positioneret til at øge omsætningen og
indtjeningen.

Strategi

Tinby vil øge salget og forbedre indtjeningen gennem en målrettet
salgsindsats og forbedringer af produktiviteten. Speciel fokus er der
på bagskummede artikler og isoleringskapper, som begge vurderes at
være vækstområder.

Ergomat vil udbygge markedsandelene i Europa, Nordamerika og Syd-
korea, bl.a. gennem strategiske samarbejder og medejerskab af distri-
butører. Produktudvikling skal forny og udvide programmerne for både
ergonomiske måtter, arbejdsstole og —borde.

Forventninger til 2005

Markederne for ventilation og ergonomiske arbejdsmåtter mv. ventes
samlet at være på niveau med 2004. En væsentlig del af montageakti-
viteterne i Polen vil ophøre, hvorimod salget af bagskummede produk-
ter ventes at udvikle sig stærkt. Samlet ventes en faldende omsætning
12005, men en styrket indtjening.

11

Vakuumformning

 

 

 

Vakuumformning

 

Navn:
Hjemmeside:
Beliggenhed:

Direktion:
Aktiviteter:

Beskrivelse:

12

Gibo Plast A/S

www.gibo.dk

Skjern, Viborg, Esbjerg (! 2005 samles aktiviteterne

i Skjern)

Anders S. Andersen, adm. direktør

Gibo Plast A/S udvikler, produktmodner og producerer
tekniske plastemner til forskellige industrier i ind- som
udland. Blandt de væsentligste produkter er vakuumfor-
mede plastemner til bl.a. køle- og fryseskabsbranchen,
kabinetter og tekniske artikler til belysning, medico og
anden industri.

Gibo Plast A/S er endvidere specialiseret inden for tekno-
logierne High-pressure og Twinsheet.

Vakuumformning sker ved, at plastråmateriale opvarmes
og derefter formes enten under vakuum eller højt tryk.
Produkterne bearbejdes derefter ved afskæring, fræsning
(CNC-fræsning) og samles til sidst til det færdige produkt.

 

 

DKK mio.

Omsætning

Afskrivninger

Resultat før finansielle poster (EBIT)
Årets resultat

Samlede aktiver

Egenkapital

Gennemsnitligt antal medarbejdere

2002
88,4
-3,2
9,1
5,4
70,3
27,5
61

2003
89,5
-3,6
8,3
5,1
68,7
27,6
60

2004
105,3
-3,1
7,0
40
82,9
26,6
72

 

2004 i hovedtræk
Omsætningen steg 17% til DKK 105 mio. Stigningen skyldes dels or-
ganisk vækst, dels købet af Jysk Vakuumplast i marts 2004.

For høje kapacitetsomkostninger kombineret med markante prisstig-
ninger på råvarer, som det ikke var muligt at lægge på salgspriserne,
betød, at indtjeningen faldt til DKK 4 mio.

Gibo Plast begyndte i 2004 at forberede samlingen af produktionen i
Skjern sammen med omfattende investeringer i nye maskiner baseret
på High-pressure og Twinsheet teknologier.

Markeder og produkter

Kunder i Gibo Plast er en bred vifte af især skandinaviske industrivirk-
somheder, primært producenter af køle- og fryseskabe samt medico- og
belysningsvirksomheder. Et nyt markedssegment - Campingvogne mv. -
udviklede sig positivt i 2004, og den positive udvikling ventes at forsætte.

Sibo Plast oplever en stigende efterspørgsel efter sine produkter i
Skandinavien. Eksporten til Norge og Sverige steg således i 2004.

High-pressure og Twinsheet teknologierne slog igennem i 2004, og
(Gibo Plast arbejder på at udbrede kendskabet til teknologierne, som
muliggør en fleksibel produktion af komplicerede plastemner i stor
Størrelse, helt op til 2x3 meter. Samtidig åbnes for nye muligheder og
flere designmæssige frihedsgrader under formgivningen. Selskabets
betydelige investeringer i teknologierne og kompetencer på området
betyder, at Gibo Plast forventer en fortsat vækst i salget af produkter
lavet med High-pressure og Twinsheet teknologierne.

Mange emner udført i traditionelle materialer forventes at blive erstat-

tet af plastemner udført i vakuumformning, og derfor venter Gibo Plast,
at det samlede marked for virksomhedens produkter vil vokse,

SP Group / Forretningsområder

 

Strategi
Gibo Plast vil øge salgsindsatsen i Norge og Sverige og indgå tætte
samarbejder med udvalgte kunder for at imødekomme deres behov.

Samling af al produktion i Skjern vil være med til at øge effektiviteten,
samtidig med at den nye og større fabrik i Skjern er mere fleksibel
og hurtigere kan stilles om. Gibo Plast fortsætter med at automati-
sere produktionen med afsæt i sine teknologikompetencer og stræber
mod at blive en af Skandinaviens førende inden for High-pressure og
Twinsheet formning.

Forventninger til år 2005:

Gibo Plast forventer i 2005 en mindre vækst | omsætningen og en
lille forbedring af indtjeningen under forudsætning af, at samlingen af
produktionen i Skjern følger planen. Udsving i priserne på råvarer kan
påvirke resultatet.

13

 

 

 

 

 

 

 

Belægning

 

 

 

 

 

 

 

Belægning

 

 

 

 

Navn:

Accoat A/S

 

Hjemmeside:

www.accoat.dk

 

 

Beliggenhed:

Direktion:
Aktiviteter:

 

 

Kvistgård, Nordsjælland

Per R. Reimer, adm. direktør

Coating udfører belægninger til en række industriers
produkter og produktionsanlæg. Emnerne, som belægges,
spænder fra meget små kanyler til store tankanlæg.

Medical udvikler, producerer og distribuerer færdige
artikler til medicoindustrien og leverer komponenter til
medicoteknisk udstyr.

Accofluor udvikler og fremstiller komponenter til indu-
strien i ædle kunststofmaterialer, primært Teflon.
Produktpaletten omfatter bl.a. tætninger til hydraulik,
lejer, pakninger og føringsbånd.

 

 

Beskrivelse:

 

 

Accoat A/S udvikler og fremstiller miljøvenlige løsninger
og produkter, hvor fiuorplast (Teflon), PTFE og andre ædie
materialer indgår.

 

 

Miljø:

14

 

 

 

Afdelingerne Coating og Accofluor er certificeret i henhold
til DSÆN ISO 14001. Medical fremstiller CE mærkede
medicoprodukter og er certificeret i henhold til DS/EN

IS0 9001:2000, DS/EN ISO 13485:2003, ANNEX Il

— Directive 93/42/EEC.

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio.

Omsætning

Afskrivninger

Resultat før finansielle poster (EBIT)
Årets resultat

Samtede aktiver

Egenkapital

Gennemsnitligt antal medarbejdere

2002
68,3
-4,2
2,2
25
171,9
128,2
117

2003
76,6
4,5

2,9
1,9

107,1

35,2
110

2004
82,8
-2,3
1,2
-0,2
106,0
35,0
112

 

 

 

2004 i hovedtræk
Omsætningen steg 8 % til DKK 82,8 mio. Stigningen skyldes især et
voksende salg af systemleverancer.

Indtjeningen faldt derimod til et beskedent underskud, hvilket er util-
fredsstillende. Underskuddet skyldes flere forhold, især: En lav auto-
matisering, løntung produktion og udgifter til flytning samt indkøring af
det nye anlæg i Kvistgård.

Resultatet af Coating-aktiviteterne var tilfredsstillende, mens indtjenin-
gen på Medical og Accofluor var utilfredsstillende.

Accoat samlede i 2004 - efter en omfattende renovering af bygnin-
gerne - ledelse, administration, salg og store dele af produktionen på

den nye adresse i Kvistgård. Året var præget af flytningen, som ventes:

afsluttet i 2005,

! Coating blev en ny automatisk produktionslinie til tefloncoating instal-
leret, og kapaciteten dermed mangedoblet. Installering og indkøring af
det nye anlæg har været mere omfattende end ventet.

Medical introducerede en ny hydrofil guidewire. Guidewires bruges
Som engangsartikler på hospitaler inden for bl.a. urologi, radiologi og
angiografi. Markedet har taget pænt imod det nye produkt.

Markeder og produkter

Markedet for Coating er kendetegnet ved, at det kræver stor ekspertise
at udvikle og producere de komplicerede belægninger. Derfor er der få
udbydere, og Accoat er en af Europas førende producenter af teflon-
belægninger med eksport til 24 lande. Interessen for afdelingens pro-
dukter er stigende, og den nye produktionslinie vil gøre det muligt at
fremstille store serier, som er konkurrencedygtige på kvalitet og pris.

SP Group / Forretningsområder

 

På markedet for medicoteknisk udstyr er der derimod mange udby-
dere og derfor stigende prispres og outsourcing til lavtlønsområder.
Det er nødvendigt for udbyderne at sænke omkostningerne og udvikle
prisbillige nye produkter som totalløsninger. Accoat Medical er blandt
Europas førende inden for produktion og belægning af guidewires.
Afdelingen venter at lancere nye produkter i 2005.

Accofluor er en lille producent af tætninger, pakninger og føringsbånd.
Markedet er præget af store producenter, som er meget konkurrence-
dygtige på pris. Accofluors niche er at fremstille små serier i høj kvalitet
og med kort leveringstid.

Strategi

I 2005 vil Accoat overføre de sidste Coatingaktiviteter til den nye fabrik
i Kvistgård. Samtidig fortsættes investeringerne | at opdatere bygnin-
ger og produktionsudstyr. En øget salgsindsats skal sælge den ekstra
kapacitet på den nye coating-linie.

Det system til styring af materialer og produktion, som Accoflour im-
plementerede i 2004, skal indføres i resten af forretningsområdet. Sy-
stemet skal bidrage til, at ressourcerne i produktionen udnyttes bedre,
så de direkte omkostninger mindskes.

Da indtjeningen i Medical og Accofluor er utilfredsstillende, vil de to af-
delingers struktur nøje blive vurderet. Afdelingerne skal gøres rentable,
og mulighederne er bl.a. en ændret struktur eller en flytning af meget
løntunge aktiviteter til lande med lavere produktionsomkostninger.

Forventninger til 2005

Accoat A/S forventer i 2005 en pæn vækst i omsætningen og en højere
indtjening under forudsætning af, at det lykkes at forbedre konkurren-
ceevnen i Medical og Accoflour.

15

 

Organisation og videnressourcer

Medarbejderfordeling

 

500

 

 

400
300
200
100 2003
0 - ER 2004
H ' ng
fS + RY
9 > &
Se "SS >

Geografisk medarbejderfordeling i 2004

Danmark 649
ER Tyskland 4
O Polen 127
CI Holland 4
Kina 55
OU USA 13

 

 

 

Profil af medarbejderne

SP Group havde i 2004 i gennemsnit 852 medarbejdere, hvilket er en
stigning på 16%. Ved årets udgang var der 846 medarbejdere. Størst
var væksten i forretningsområdet Polyuretan, og det skyldes især op-
start af montageaktiviteterne i Polen, hvor medarbejderstyrken netto i
året blev udvidet med 102 til 127 ansatte.

SP Group er afhængig af at kunne rekruttere, fastholde og videre-
udvikle nøglemedarbejdere. SP Group kan kun udvikle og fremstille
konkurrencedygtige produkter, hvis medarbejderne har en passende
uddannelse og den fornødne tekniske indsigt til at forstå og løse kun-
dernes problemer. Koncernen vurderer, at den ikke har problemer
med at få og fastholde nøglemedarbejdere til de mest kritiske leder-
og specialistjobs. Derimod er der for høj udskiftning blandt de time-
lønnede på et par af fabrikkerne.

Restruktureringen af SP Group har medført og vil medføre betyde-
lige ændringer for mange medarbejdere, ikke mindst de timelønnede
operatører, som udgør to tredjedele af de ansatte. Det er afgørende,
at alle medarbejdere deltager aktivt i restruktureringen og støtter pro-
cessen.

16

 

Ny struktur i Sprøjtestøbning

Strukturen i Sprøjtestøbning er som nævnt ændret radikalt fra foråret
2005 for dels at opnå besparelser ved stordriftsfordele, dels at skabe
en klar arbejdsdeling mellem fabrikkerne. Sprøjtestøbning etablerede
i 2004 en fælles indkøbsfunktion med to afdelinger i Juelsminde, der
varetager indkøb af bl.a. råvarer og værktøjer.

Central udviklingsfunktion

SP Group etablerede i 2003 en central udviklingsafdeling for hele Kon-
cernen. Afdelingen varetager alle større udviklingsprojekter på tværs
af forretningsområderne, udvikler nye produkter og vurderer mulig-
hederne i nye materialer. Udviklingsafdelingen arbejder tæt sammen
med salgsorganisationerne for at sikre, at udviklingen målrettes mar-
kedet.

Den centrale udviklingsafdeling talte ved udgangen af året 5 medar-
bejdere. Herudover var cirka 50 medarbejdere beskæftiget med udvik-
lingsaktiviteter i samarbejde med kunderne. Det er især key account
managers, som sammen med kunder udvikler løsninger tilpasset den
enkelte kundes behov og specifikationer.

 

 

Miljø

Hensynet til miljø, sikkerhed og sundhed er en integreret del af
SP Groups forretning, og Koncernen søger løbende at begrænse de
miljømæssige påvirkninger.

De væsentligste miljøpåvirkninger forekommer i forbindelse med
forbrug af energi, råvarer og heraf afledt materialespild.

SP Groups miljøstrategi er, at alle Koncernens virksomheder skal
implementere et certificerbart styringssystem, som tilsigter:

7 at der anvendes miljøvenlige produkter I produktions- og udvik-
lingsprocesserne,

7 at mængden af affald, spild og ressourceforbrug minimeres,
-…… at materialerne genbruges i videst mulig omfang,
7 og at medarbejderne skal have et tilfredsstillende arbejdsmiljø,

hvor der tages store hensyn til sikkerhedsniveauet og miljømæs-
sige påvirkninger.

SP Group / Ledelsesberetning

 

SP Group opfylder alle gældende miljøbestemmelser og har ingen
væsentlige uløste miljøproblemer. Koncernen arbejder løbende med
miljøforbedringer både på det interne arbejdsmiljø som på de eksterne
miljøpåvirkninger.

De enkelte forretningsområders miljøcertificeringer er opført under
segmentbeskrivelserne på siderne 8 - 15.

Følgende produktionsenheder aflægger grønt regnskab
i henhold til gældende dansk lovgivning:

 

Accoat
Tinby

Ergomat

17

 

Styring af særlige risici

Der er en risiko forbundet med en investering i aktier. Følgende risici
har særlig betydning for SP Group:

Kommercielle risici

Markeds- og konkurrentrisici

| de senere år har SP Groups markeder været præget af overkapaci-
tet med mange og især mindre udbydere, prispres og kundekrav om
mindre produktionsserier og fleksibel produktion. I disse turbulente
markeder er det blevet vanskeligere at forudse udviklingen i omsæt-
ningen. Selskabet kan derfor ikke udelukke, at omsætningen kan falde
som resultat af lavere salg til selskabets eksisterende kunder.

SP Group har ligeledes gennem de senere år oplevet stigende prispres
fra kunder og leverandører samt øget konkurrence fra bl.a. lavprisre-
gionerne i Østeuropa og Asien, hvor også mange kunder har etableret

sig.

For at minimere de kommercielle risici har SP Group overflyttet dele
af sin produktion til anlæggene i Kina og Polen, og processen fort-
sætter. Der foregår desuden en intensiv restrukturering af Koncernen
for at gøre den danske del af produktion mere effektiv og fleksibel.
SP Group forventer, at denne proces vil føre til bedre lønsomhed, som
vil forbedre SP Groups konkurrenceevne.

Kunder og leverandører
SP Group har mere end 1.000 kunder i de 4 forretningsområder.
Hovedparten af afsætningen er i Skandinavien.

De 10 største kunder står for ca. 44% af Koncernens omsætning,
og ingen kunde udgør over 10% af Koncernens omsætning. Svigtende
afsætning til enkelte eller flere kunder vil have betydelig effekt på Kon-
cernens indtjeningsevne.

For at modvirke denne risiko søger Koncernen at indgå flerårige kun-
de- og samarbejdsaftaler, som fastlægger de overordnede vilkår for
fremtidige ordrer.

SP Group er ligeledes afhængig af priserne på råvarer og andre mate-
rialer til produktionen. De fleste af Koncernens råvarer er oliebaserede,
og væsentlige udsving i oliepriserne kan derfor medføre prisstigninger,
som ikke umiddelbart kan overføres til kunderne.

SP Group har derfor centraliseret Koncernens indkøb og søger at

opbygge et net af leverandører af kritiske råvarer for at få en bedre
forhandlingsposition og større sikkerhed. Sårbarheden over for olie-

18

prisdikterede stigninger i råvarepriserne kan mindskes, men vil fun-
damentalt bestå.

Ændring af produktionssystemet

Produktionssystemet i Koncernen og især i forretningsområdet Sprøj-
testøbning ændres, dels gennem investeringer i nyt produktionsudstyr,
og dels ved at systemer og opgavefordelinger ændres. Det betyder, at
Koncernen på sigt opnår en større specialisering af produktionen på
de enkelte fabrikker.

Der er en risiko for, at implementeringen af disse ændringer skaber
forsinkelser og forstyrrelser og påfører Koncernen ekstra omkostninger.

Med grundig planlægning søger SP Group at minimere omkostnin-
gerne ved at gennemføre ændringerne. En smidig og hurtig gennem-
førelse af denne proces er en nødvendig forudsætning for at opnå en
bedre lønsomhed i Koncernen.

Finansielle risici
Bestyrelsen har besluttet, at der ikke må foretages aktiv spekulation i
finansielle risici.

Renterisici

Selskabets renterisiko stammer primært fra den nettorentebæ-
rende gæld, der opgøres som prioritetsgæld og bankgæld fratrukket
omsættelige værdipapirer og likvide midler. Ved udgangen af året
var nettogælden DKK 348 mio., en stigning på DKK 50 mio. i forhold
til året før. Af gælden er DKK 95 mio. fastforrentet med en gennem-
snitlig rente på 5,2%., mens resten er variabelt forrentet med en
gennemsnitlig rente på 2,5% gældende for det næste år.

En stigning i det generelle renteniveau på 1 procentpoint vil medføre
en stigning i de årlige renteomkostninger før skat på ca. 2,5 mio. kr.

Koncernen søger at nedbringe den nettorentebærende gæld ved at
frasælge ikke-driftsrelaterede aktiver.

Kreditrisiko

Koncernen har ikke væsentlige kreditrisici på en enkelt kunde
eller samarbejdspartner. Kunder og samarbejdspartnere er ofte store,
velrenommerede selskaber fra mange forskellige brancher, hvilket
mindsker SP Groups samlede kreditrisiko. Kreditværdigheden blandt
kunderne og samarbejdspartnere overvåges systematisk og løbende.
Der anvendes kreditforsikring til delvis afdækning af kreditrisikoen.

Der har ikke været væsentlige tab på debitorer i 2004.

 

 

Valutakursrisiko

SP Group gennemfører overordnet kun valutaforretninger i forbindelse
med afdækning af kommercielle aftaler, og ledelsen vurderer på lø-
bende basis nødvendigheden af at afdække valutakursrisikoen på de
enkelte transaktioner.

Valutakursrisici på indtægtssiden er begrænsede, da ca. 90% af
omsætningen indregnes i skandinaviske og Euro-valutaer. Resten
af salget indregnes i USD eller valutaer, der følger USD. Der henvises
øvrigt til regnskabsnote 1. Af de faste koncernomkostninger afholdes
ca. 97% i Skandinaviske eller Euro-valutaer. Indkøb er ligeledes ho-
vedsageligt optaget i danske kroner med en stor del afhængig af den
amerikanske dollar.

En del af Koncernens langsigtede finansiering er optaget i CHF.

Koncernen anvender valutaterminer og optioner til styring af valuta- og
renterisici.

SP Group / Ledeisesberetning

 

19

 

Corporate governance

Det er SP Groups mål, at selskabet til stadighed ledes på en ordentlig
og redelig måde, som over en længere periode medvirker til at skabe
værdi for selskabets aktionærer, kunder, medarbejdere og andre in-
teressenter.

Bestyrelsen og ledelsen i SP Group anerkender betydningen af god
corporate governance og ønsker at skabe åbenhed og gennemsigtig-
hed om selskabets ledelsesform.

| 2003 gennemgik bestyrelsen systematisk corporate governance
anbefalingerne og forholdt sig til hver enkelt anbefaling. Bestyrel-
sen vurderede dengang, at selskabet efterlevede de væsentligste af
Københavns Fondsbørs" vejledninger for god selskabsledelse. Der er
ikke sket væsentlige ændringer i Koncernens corporate governance
forhold i 2004.

De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er på valg hvert
år. Der er ingen incitamentsprogrammer for bestyrelsen. Bestyrelsens
vederlag fastsættes af generalforsamlingen og indstilles for 2004 til at
være DKK 180.000 for formanden, DKK 135.000 for næstformanden
og DKK 90.000 for de øvrige medlemmer. Vederlag til bestyrelse og
direktion fremgår af regnskabsnote 4 på side 39.

Yderligere oplysninger om corporate governance i SP Group kan
findes i corporate governance sektionen på Koncernens hjemmeside
www.sp-group.dk.

Ny koncerndirektion

Bestyrelsen ansatte 15. november 2004 Frank Gad som ny adm.
direktør. Han afløste Leif Dambo Jensen, der fratrådte efter en kort
overgangsperiode.

Den 22. februar 2005 besluttede bestyrelsen at udvide Koncerndi-
rektionen med Per R. Reimer og Anders S. Andersen med virkning
fra 1. marts 2005.

20

Ledergruppen
Koncerndirektionen i SP Group udgøres herefter af:

Frank Gad, adm. direktør, født 1960, cand. merc. Tidligere ansæt-
telser: Adm. direktør for FLSmidth A/S (1999-2004), adm. direktør
for Mærsk Container Industri A/S (1996-1999) og ansat i Odense
Staalskibsværft (1985-1999), senest som direktør. Bestyrelsesmedlem
i DSV Miljø A/S, DSV Miljø Holding A/S, Danionics A/S og bestyrelses-
formand i LFM Invest A/S. Aktier i SP Group: O stk.

Per R. Reimer, født 1963, tillige adm. direktør i Accoat A/S siden
2003. Har tidligere bestridt en række stillinger i AP Møller grup-
pen, senest som Managing Director i Maersk Industri China og Vice
President i Maersk Sealand China. Aktier i SP Group: 1.693 stk.

Anders S. Andersen, født 1964, tillige adm. direktør i Gibo Plast A/S.
Grundlagde Gibo Plast A/S i 1986. Direktør i Anders Andersen Holding
ApS. Aktier i SP Group: 219 stk.

Øvrige ledende medarbejdere i SP Group er:

Jørgen Nielsen, økonomidirektør.

Johannes Matthiesen, direktør i Tinby.

Mogens Kryger, direktør | Ergomat.

Hans Knudsen, fabriksdirektør I SP Moulding.

Per Kristensen, salgsdirektør i SP Moulding.

Kenny Rosendahl, direktør i SP Meditec.

Jens Hinke, udviklingsdirektør i SP Group.

Jeroen van der Heijden, Managing Director, TPI-Polytechniek B.V.

 

Fra venstre:

Anders S. Andersen

Frank Gad

Per R. Reimer

 

21

3P Group / Ledelsesberetning

c

 

Fra venstre:

Poul H. Jørgensen
Erling Larsen

Karen M. Schmidt
Erik Preben Holm
Hans Wilhelm Schur
Erik Christensen

Niels Kristian Agner

 

 

 

22

Bestyrelsen Antal aktier

Niels Kristian Agner, direktør, født 1943. 800
Bestyrelsesmedlem og formand siden 1995.

Ledelseshverv i danske og udenlandske selskaber M.v.

Pigro Management ApS (D), A/S Dantherm Holding (BM), Aktieselskabet
SCHOUW & CO (BM), Brynje A/S (BF), G.E.C. Gad A/S (BF), G.E.C. Gad
Boglader A/S (BF), G.E.C. Gads Forlag Aktieselskab af 1994 (BF),
INCUBA A/S (BM), INCUBA Venture I K/S (BF), InnFond P/S (BF), Inn-
Komplementar A/S (BF), NOVI A/S (BM), Polaris Management A/S (BM),
Accent Equity 2003 Limited Partnership (BM), Baltic RIM Fund Ltd. (BM),
Dantherm Fonden (BM), Direktør Hans Hornsyld og hustru Eva Hornsylds
Legat (BM), Direktør Svend Hornsylds Legat (BM), Euroventures Nordica II
B.V. (BM)

 

Erik Preben Holm, adm. direktør, 0 Louis Poulsen Holding A/S (D), Louis Poulsen Lighting A/S (D),

født 1960. Louis Poulsen El-teknik A/S (BF), REDGREEN A/S (BM), Arvid Nilsson A/S
Bestyrelsesmedlem siden 1997. (BM)

Erling Larsen, direktør, født 1940. 0 Cens A/S (BM), Kærup Erhvervspark A/S (D), Kærup Gods AIS (D),

Bestyrelsesmedlem siden 1999.

Hans Wilhelm Schur, adm. direktør, 0
født 1951.
Bestyrelsesmedlem siden 1999.

Erik Christensen, direktør, født 1937. 0
Bestyrelsesmedlem siden 2002.

Poul H. Jørgensen, operatør, født 1961. 45
Medarbejdervalgt bestyrelsesmediem siden 2002.
Senest valgt til bestyrelsen i 2002.

PBinge A/S (BM), PBI Holding A/S (D), PBI-Dansensor A/S (BF),
Powercharge A/S (BF), Glunz & Jensen Fonden (BM), Køhn Group ApS (BM)
Schur International a/s (D, BM), Schur Invest a/s (D, BM), Glunz & Jensen
Fonden (BM), Konsul Axel Schur og Hustrus Fond (BF), Industrimuseet i
Horsens (BF), Landsbeirat Schleswig-Holstein der Commerzbank A (med-
lem), Nykredit (medlem af styrelsesrådet)

Andreas Andresen A/S (BF), B Import A/S (BM), BB Electronics Holding
A/S (BF), BB Electronics A/S (BF), Ejendomsselskabet Sjællandsvej A/S
(BM), EKV transport A/S (BM), Handelsselskabet af 1. marts 2000 A/S
(BM), Hyundai Bil import A/S (BM), KK transport A/S (BM), Lada Danmark
A/S (BM), Nic. Christiansens Holding A/S (BF), Sarepta A/S (BM), Schur
International a/s (BM), Schur Invest a/s (BM), Schur Conference Center a/s
(BM), SI af 10. februar 1998 A/S (BM), Unic Parts A/S (BM), Vamdrup
Klargøringscentral A/S (BM), Konsul Axel Schur og Hustrus Fond (BM),
Luise Andresens Fond (BF), Nic. Christiansens Fond (BF), Nic. Christian-
sens Holding af 1985 ApS (BF)

 

Karen M. Schmidt, operatør, født 1951. 90
Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem siden 2002.
Senest valgt til bestyrelsen i:2002.

 

Forklaringer:
D = Direktør, BF = Bestyrelsesformand, BM = Bestyrelsesmedlem

SP Group / Ledelsesberetning

23

Aktionærinformation

Aktiekursudvikling i 2004
indekseret: 1.1.2004 = 100

160 —
140 —
120 —

100 —

 

80 — — KFMX
60 — — KAX
40 — SP Group
FS PO FOF PO SFS.
PS > st sy Se x y
gg SN Sy (SY s e (4

 

Kilde: Københavns Fondsbørs

Det er SP Groups mål at øge likviditeten i selskabets aktie og skabe
et positivt afkast til aktionærerne gennem stigninger i aktiekursen og
- på lidt længere sigt - også udbytter.

Fondskode og aktiekapital
SP Groups aktier er noteret på Københavns Fondsbørs under symbo-
let SPG, og fondskoden er DK0010244771.

Aktiekapitalen består af 1.778.670 stk. aktier å 100 kr. svarende
til en nominel aktiekapital på 177,9 mio. kr. Der er ikke sket ændringer
i aktiekapitalen i 2004. Selskabet har kun én aktieklasse, og aktierne
er frit omsættelige, ligesom der ikke er nogen begrænsninger i stem-
meretten.

Udbyttepolitik

Bestyrelsen i SP Group agter for nærværende at benytte eventuelle
overskud til at styrke selskabets drift og finansielle position. Bestyrel-
sen forventer først at betale udbytte, når selskabet stabilt har opfyldt
sin målsætning om et resultat før skat på ca. 5% af omsætningen,
og når egenkapitalen overstiger aktiekapitalen.

Udvikling i aktiekurs

SP Groups aktie sluttede året i kurs DKK 85 og faldt dermed 34%
i 2004, hvilket afspejler Koncernens utilfredsstillende indtjening.
! alt blev der omsat 4.989 stk. aktier med en samlet kursværdi på
DKK 504.064 kr. Aktien er således så godt som illikvid. Selskabet vil
arbejde målrettet på at øge likviditeten i aktien i de kommende år.

24

Ejerforhold
Pr. 10, marts 2005 havde følgende aktionærer oplyst, at de ejer 5%
eller mere af selskabets aktier:

 

 

Hjemsted Antal (Stk.) Andel (%)
Dansk Kapitalanlæg A/S København 470.972 26,5%
Cens A/S Ringsted 300.824 16,9%
Schur Invest A/S Horsens 216.449 12,2%
Mørksø Invest ApS Skive 185.678 10,4%
Bethe Invest A/S Vejle 127.045 7,1%
Vibco Invest A/S Vejle 127.045 7,1%
Bodil Jørgensen Aabenraa 118.729 6,7%
Lønmodtagernes Dyrtidsfond København 108.332 6,1%
Storaktionærer i alt 1.655.074
Fordeling øvrige aktier:
SP Group (egne aktier) 14.375 0,8%
Navnenoterede under 5% 98.018 5,5%
Ikke navnenoterede 11.203 0,6%
TOTAL 1.778.670 100,0%

Pr. 10 marts 2005 havde SP Group 493 navnenoterede aktionærer
(heraf 9 udenlandske). Antallet har været stort set konstant siden
januar 2004.

Finanskalender
SP Group har fastsat følgende nøgledatoer i 2005:

31. marts Årsregnskabsmeddelelse for 2004

26. april Ordinær generalforsamling og kvartalsmeddelelse
for 1. kvartal

25, august == Halvårsmeddelelse

27. oktober  Kvartalsmeddelelse for 3. kvartal

Investorkontakt

SP Group vil arbejde på at udbrede kendskabet til selskabet og dets
aktiviteter. Gennem en åben, redelig og tilgængelig kommunikation
vil selskabet søge at udvikle dialogen med aktionærer, investorer og
andre interessenter.

Ansvarlig for investorrelationer er adm. direktør Frank Gad
Telefon: 70 23 23 79
E-mail: info&sp-group.dk

Information om SP Group kan også findes på hjemmesiden
www.Sp-group.dk. Her findes også de fondsbørsmeddelelser, som sel-
skabet udsendte i 2004.

 

 

Forslag til generalforsamlingen
Ved den ordinære generalforsamling den 26. april 2005 vil bestyrelsen
bl.a. fremsætte følgende forslag:

-…… At bestyrelsen bemyndiges til at udvide aktiekapitalen med no-
minelt DKK 5,4 mio. til dækning af etableringen af et warrant-

program for den adm. direktør.

-… At bestyrelsen udvides med et medlem, nemlig Steen Lønberg
Jørgensen, der 1. april 2005 tiltræder som adm. direktør for Dansk
Kapitalanlæg A/S. Steen Lønberg Jørgensen er 34 år, cand. polit.

Overgang til IFRS

Koncernen skal fra 2005 aflægge årsrapport efter de internationale
regnskabsstandarder (IFRS).

SP Group A/S' nuværende regnskabspraksis afviger kun på få områ-

der fra den kommende regnskabspraksis, Den væsentligste ændring i

forhold til koncernens nuværende regnskabspraksis er følgende:
Goodwill skal fremover ikke længere afskrives systematisk, men

årligt vurderes gennem nedskrivningstest. Der er i årsrapporten
for 2004 foretaget afskrivning på goodwill med DKK 6,5 mio.kr.

SP Group / Ledelsesberetning

 

og MBA fra Leonard N Stern School of Business ved New York
University. Han har tidligere været adm. direktør i den børsnote-
rede BioMar koncern.

-…… At der alene sker genvalg af Deloitte som selskabets generalfor-
samlingsvalgte revisor.

-… At vedtægterne ændres, bl.a. som følge af ovenstående. Ændrin-
gerne vil fremgå af indkaldelsen.

Herudover forventes overgangen til IFRS ikke at medføre væsentlige
ændringer i anvendt regnskabspraksis eller ændringer i koncernens
aktiver, passiver, finansielle stilling, resultat af aktiviteter samt penge-
strømme.

Generelt forventes dog ændring i relation til præsentation og oplysning
i årsrapporten.

SP Group A/S vil i forbindelse med offentliggørelse af regnskabsmed-

delelse for 1. kvartal 2005 offentliggøre IFRS' effekt på resultatet, den
finansielle stilling mv.

25

 

Ledelsespåtegning

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 2004 for SP Group A/S. skabets aktiver og passiver, finansielle stilling, resultat samt koncer-
nens pengestrømme.

Årsrapporten er aflagt | overensstemmelse med årsregnskabsloven,

danske regnskabsvejledninger og de krav Københavns Fondsbørs Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelsen for børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således

at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og modersel-

Søndersø, den 31. marts 2005

Direktion
CT | .
CJndesl dr Åusen
Frank Gad Anders S. Andersen Per R. Reimer

administrerende direktør

  
 

Bestyrelse
Niels K. Agner Erik Preben Hoim npenristensen
formand næstformand

Jeres G SÆR | GTR. Jørn

Hans Wilhelm Schur Poul Henning Jørgensen
medarbejdervalgt

 
    

Erling Larsen

Karen Marie Schmidt
medarbejdervalgt

26

Revisionspåtegning

Til aktionærerne i SP Group A/S

Vi har revideret årsrapporten for SP Group A/S for regnskabsåret 2004,
der aflægges efter årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger
og Københavns Fondsbørs" øvrige krav til regnskabsaflæggelsen.

Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er
på grundlag af vores revision at udtrykke en konklusion om årsrap-
porten.

Den udførte revision

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisi-
onsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører
revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrap-
porten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter
stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de | årsrap-
porten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere
stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de

Odense, den 31. marts 2005

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

min.

statsautoriseret revisor

. Heden Knudsen
UN utonseret revisor

SP Group / Påtegninger

AM. drunken EL

væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den
samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at den
udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede
af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stil-
ling pr. 31.12.2004 samt af resultatet af koncernens og moderselska-
bets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2004
i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvej-
ledninger og Københavns Fondsbørs" øvrige krav til regnskabsaflæg-
gelsen.

Vejle, den 31. marts 2005

BDO ScanRevision
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Tex hu

Dorthe Hæsum
statsautoriseret revisor

Svend Alkærsig
statsautoriseret revisor

27

Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestem-
melser for regnskabsklasse D, danske regnskabsvejledninger samt de af
Københavns Fondsbørs fastlagte retningslinier for børsnoterede selskaber.

Moderselskabet SP Group A/S er pr. 01.01.2004 fusioneret med det 100%
ejede datterselskab G.T.1. Denmark A/S. Sammenligningstal for moderselska-
bet er tilpasset.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret fra sidste år.

Generelt om indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets
værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere
begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at frem-
tidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan må-
les pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter før-
ste indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor,

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der frem-
kommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der
eksisterede på balancedagen.

! resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens om-
kostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet SP Group A/S og de virksomhe-
der, som kontrolleres af modervirksomheden, jf. koncernoversigten side 51.
Kontrol opnås ved, at moderselskabet enten direkte eller indirekte ejer mere
end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller rent
faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen di-
rekte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og
udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associe-
rede virksomheder.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for SP Group A/S
og dets dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved
sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen
foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne
mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mel-

28

lem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for
konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabs-
praksis.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%.
Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet og nettoaktiverne
præsenteres som særskilte poster i henholdsvis resultatopgørelsen og balan-
cen.

Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel
af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til
dagsværdi.

Køb og salg af virksomheder

Nyerhvervede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelses-
tidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet henholdsvis afviklingstidspunktet.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de
nytilkøbte virksomheders aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overta-
gelsestidspunktet. Der hensættes til dækning af omkostninger ved besluttede
og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse
med overtagelsen. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvur-
deringer.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede kapi-
talandel og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser indregnes un-
der immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen
efter en individuel vurdering af brugstiden, dog maksimalt 20 år. Negative for-
skelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i
de pågældende virksomheder, indregnes i balancen som en særskilt periodeaf-
grænsningspost og indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at den ugunstige
udvikling realiseres.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af kapitalandele

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder op-
gøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den
regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses- henholdsvis afvik-
lingstidspunktet inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger
til salg eller afvikling. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under
andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktions-
dagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i
fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balan-

cedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktions-
dagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs,
ndregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle anlægsaktiver,
varebeholdninger og andre ikke-monetære poster, der er købt i fremmed valuta,
omregnes til historiske kurser.

Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomhe-
der, der er selvstændige enheder, omregnes resultatopgørelserne til gennem-
snitlige valutakurser for månederne, som ikke afviger væsentligt fra transakti-
onsdagens kurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser.
kursdifferencer, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders
egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved om-
regning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valuta-
kurser, indregnes direkte på egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til kost-
pris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielie instrumenter indregnes
under andre tilgodehavender, henholdsvis anden gæld.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv
eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med æn-
dringer | værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige transaktioner, indregnes
direkte på egenkapitalen. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes
ændringerne i de pågældende regnskabsposter.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for be-
handling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i
resultatopgørelsen som finansielle poster.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes til
sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske datter- eller associe-
rede selskaber, indregnes direkte på egenkapitalen.

Resultatopgørelsen
Neitoomsætning
Neltoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatop-

gørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsæt-
ning indregnes med fradrag af bonus og rabatter i forbindelse med salget.

SP Group / Regnskabspraksis

 

Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i nettoomsætningen
i takt med, at produktionen udføres, således at nettoomsætningen svarer til
salgsværdien af det i regnskabsåret udførte arbejde (produktionsmetoden).

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter direkte og indirekte omkostninger, der af-
holdes for at opnå nettoomsætningen. | produktionsomkostninger indregner
handelsvirksomhederne vareforbrug, og de producerende virksomheder om-
kostninger til råvarer, hjælpematerialer og produktionspersonale samt afskriv-
ninger på produktionsanlæg.

Produktionsomkostninger vedrørende igangværende arbejder for fremmed
regning indregnes i takt med, at de afholdes.

Under produktionsomkostninger indregnes tillige omkostninger vedrørende
udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostnin-
ger af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger, rentedelen
af finansielle |easingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab
vedrørende værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta,
amortiseringstillæg vedrørende prioritetsgæld, kontantrabatter mv. samt tillæg
og godtgørelser under acontoskatteordningen.

Ekstraordinære poster

Ekstraordinære poster omfatter indtægter og omkostninger, der hidrører fra
begivenheder, som ikke hører under koncernens ordinære drift, og som derfor
ikke forventes at være tilbagevendende.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat,
indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resul-
tat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer
direkte på egenkapitalen. Den andel af den resultatførte skat, der knytter sig til
årets ekstraordinære resultat, henføres hertil, mens den resterende del henfø-
res til årets ordinære resultat.

Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodehavende aktuel skat, indregnes

i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret
for betalt acontoskat.

29

 

Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæs-
sige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Den skattemæssige
værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af
det enkelte aktiv.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respek-
tive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den ud-
skudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge
af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skat-
temæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet for-
ventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser
eller som nettoskatteaktiver.

Moderselskabet er sambeskattet med andre helejede danske dattervirksom-
heder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede
danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling
med refusion vedrørende skattemæssige underskud).

Balancen

Goodwili og koncerngoodwill

Goodwill afskrives lineært over den vurderede brugstid, der fastlægges på
baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Af-
skrivningsperioden udgør op til 20 år for strategisk erhvervede virksomheder
med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil, idet afskrivnings-
perioden vurderes ud fra koncernens nytte af de pågældende ressourcer.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vurderes løbende og nedskrives til
genindvindingsværdi, såfremt den regnskabsmæssige værdi overstiger de for-
ventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed eller aktivitet, som good-
willen er knyttet til.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede
og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressour-
cer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden
kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende
det pågældende produkt eller den pågældende proces, indregnes som immate-
rielle anlægsaktiver. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostnin-
ger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes.

Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og
afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsprojekterne.

30

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid.
Afskrivningsperioden udgør maksimalt 5 år.

Udviklingsprojekter, herunder igangværende projekter, nedskrives til genindvin-
dingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, drifts-
materiel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Der afskrives ikke på grunde.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaf-
feisen samt omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet
er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen
direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandø-
rer og lønninger. For finansielt leasede aktiver er kostprisen den laveste værdi
af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser.
Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle anlægsak-
tiver indregnes ikke i kostprisen.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter af-
sluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurde-
ring af aktivernes forventede brugstider:

Bygninger 50 år
Bygningsinstallationer 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-10 år
Edb-anskaffelser inkl. software 3 år

indretning, lejede lokaler afskrives over lejeperioden dog maksimalt 10 år.

Aktiver med en kostpris under 11 t.kr. pr. enhed indregnes som omkostninger i
resultatopgørelsen på anskaffelsestidspunktet.

Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er
lavere end den regnskabsmæssige værdi.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres
som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den
regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i
resultatopgørelsen sammen med af- og nedskrivninger eller under andre drifts-
indtægter, i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris.

f

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes
og måles efter den indre værdis metode (equitymetoden). Dette indebærer, at
kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhe-
dernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet
positiv henholdsvis negativ koncerngoodwill og med fradrag eller tillæg af urea-
liserede koncerninterne fortjenester og tab.

| resultatopgørelsen indregnes moderselskabets andel af virksomhedernes
resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og
med fradrag eller tillæg af afskrivning på koncerngoodwill henholdsvis negativ
koncerngoodwill.

Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæs-
sig indre værdi måles til nul, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksom-
heder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi i det
omfang, det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative
indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under
hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller fak-
tisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser.

Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksom-
heder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang,
Jen regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen.

Ved køb af dattervirksomheder anvendes overtagelsesmetoden, jf. beskrivelsen
udligere under koncernregnskab.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorea-
isationsværdi, hvor denne er lavere.

Xostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelses-
dris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer
samt varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer
og direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger.

Indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn, om-
kostninger til vedligeholdelse af og af- og nedskrivning på de i produktionspro-
cessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til
fabriksadministration og -ledelse. Finansieringsomkostninger indregnes ikke i
kostprisen.

Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris

med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes
før at effektuere salget.

SP Group / Regnskabspraksis

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nomi-
nel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.

Igangværende arbejder for fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det
på balancedagen udførte arbejde. Salgsværdien måles på baggrund af færdig-
gørelsesgraden og de samlede forventede indtægter på det enkelte igangværen-
de arbejde. Færdiggørelsesgraden for det enkelte projekt er normalt beregnet
som forholdet mellem det anvendte ressourceforbrug og det totale budgette-
rede ressourceforbrug.

Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender
eller gældsforpligtelser afhængig af, om nettoværdien, opgjort som salgssum-
men med fradrag af modtagne forudbetalinger, er positiv eller negativ.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkost-
ninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter
måles til kostpris.

Udbytte

Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på
generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en
særskilt post under egenkapitalen.

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse ind-
regnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.

Andre hensatte forpligtelser

Andre hensatte forpligtelser indregnes og måles som det bedste skøn over
de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtel-
serne.

Ved erhvervelse af virksomheder og kapitalandele i tilknyttede virksomheder
hensættes til omkostninger vedrørende omstruktureringer i den overtagne virk-
somhed, som er besluttet og offentliggjort senest på overtagelsestidspunktet.

Prioritetsgæld

Prioritetsgæld måles på tidspunktet for låneoptagelse til kostpris, svarende til
det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Ef-
terfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at for-
skellen mellem provenuet ved låneoptagelsen og den nominelle værdi, der skal
tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finan-
siel omkostning ved anvendelse af den effektive rentes metode.

31

Leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i balancen
som gældsforpligtelser og måles på tidspunktet for indgåelse af kontrakten til
nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Efter første indregning måles lea-
singforpligtelserne til amortiseret kostpris. Forskellen mellem nutidsværdien og
den nominelle værdi af leasingydelserne indregnes i resultatopgørelsen over
kontrakternes løbetid som en finansiel omkostning.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resul-
tatopgørelsen over leasingperioden.

Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanlig-
vis svarer til nominel værdi.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode
og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt
koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Der er ikke udarbejdet
særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da denne er indeholdt i
pengestrømsopgørelsen for koncernen.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under
pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen
indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestids-
punktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til
salgstidspunktet.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet regu-
leret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabs-
skat.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbin-
delse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af im-
materielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.

Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i stør-
relse eller sammensætning af moderselskabets aktiekapital og omkostninger
forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og

betaling af udbytte.

Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld.

32

Segmentoplysninger
Der gives oplysninger på forretningssegmenter (primært segment). Segmentop-
lysningerne følger koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring.

Anlægsaktiver i segmenterne omfatter de anlægsaktiver, som anvendes direkte
i det enkelte segments drift, herunder immaterielle anlægsaktiver, materielle
anlægsaktiver og kapitalinteresser i associerede virksomheder.

Hoved- og nøgletal
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytiker-
forenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2005”.

Resultat af primær drift (EBITA) x 100
Overskudsgrad UK

H

Nettoomsætning

(Resultat af primær drift (EBITA) + finansielle indtægter) x 100

 

Afkastningsgrad

Gennemsnitlig balancesum

Egenkapitalens Årets resultat x 100

forrentning Gennemsnitlig egenkapita!

. Egenkapital x 100
Egenkapitalandel = Egenkapitat x TUN
Balancesum

Moderselskab
2003 2004 Note
) i ; )
' 74.995  , 67.108; 1
i i (46.485) (44,414) | 2,4
É een me Frnrense:
j ' |
| 28.510  , 22.694 SEN
; |
9023 | 6.003 | 3
) i (7.919) |! (10.409).
i 1 (7.042) + (22.866)! 4
) ; —12.572 | |. (4.578) he
| ; i
” I (4.370) : (5.646) : 5
i 18202 | (10.224) |
Eee
0 (5.07 1 son) 6
) 3128 | KUGSEOREN
j ! i
, i 11.735 (34,487) I 7
) i 11479 | 8.133 |
(11.583) : (10.350) le 9
114759 | (53.429) le mm
| 15.657 |
(37.772) |
i 11
Gama
i
0;
7772)
(37.772) |
| FT
i i
i j
i ;
; i
| ! |
i I !
i i i
å i i
i ; |
| |

Resultatopgørelse

 

 

 

 

Nettoomsætning
Produktionsomkostninger

 

 

 

 

 

Dækningsbidrag

Andre driftsindtægter
Eksterne omkostninger
Personaleomkostninger

æn ur sg AED

Alle beløb it. kr.
Koncern
2004 2003
— -
695.702 594.971
1 (520.030) (409.648)
i 175.672 |; 185.323
mmef fu 85.323
i
! 559 7711
(48.952) " (43.828)

(97.213); (82.118)

 

 

 

 

Resultat før afskrivninger (EBITDA)

30.066 ;

 

 

 

 

"Af- og nedskrivninger

Åhh me

1
(64.674

(37.659)

 

Resultat før amortisering af goodwill (EBA)

 

Af- og nedskrivninger på goodwill

 

2 meneseer: >

 

pure
ASS ASERNE

 

'
'
,

(6.501) ;

(5.074)

 

Resultat før finansielle poster (EBIT)

(41.109) 24.355
. Je. 24.355

 

 

Resuttat før skat i tilknyttede virksomheder
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger

11.006 | 11.308

(21,876); (20.703)

 

 

10 Skat af årets resultat

mg henncn
| (51.979) ; … 14.960
'

15.055 |

 

 

 

 

 

Koncernens restitat

 

 

 

Minoritetsinteressers andel af årets resultat

 

brun BZEO)
(36.924)

bomme 1110

(84)

 

 

Årets resultat

(848) (84)

. (37.772)! 11.026

 

 

 

Forslag til resultatdisponering
Udbytte for regnskabsåret
Overført til næste år

 

mms tg 4
f
É
|
|

1

j
,

4 FEED SERENE

 

 

'
mmm df - jern sener sE, KEE

 

SP Group / Regnskab

 

 

 

33

 

Balance pr. 31.12.2004

Aktiver

Moderselskab
2003 2004
702 482
É— É…
702 482
56.992 56.317
10.164 9.613
1.267 1.618
0 0
584 | 0.
69.007 67.548
141.173 106.378
BB. bs.
141188 106.393
210.897 174.423
— 8,399 10.934
15.260 10.558 -
0 0
60.426 19.797
9.297 7.909
1.665 751
1.917 203
88.565 39.218
36.894 67.267,
133.858 117.419;
344.755 | 291.842

Note

- ” 17 -

' 13 ” Materielle anlægsaktiver

14 . Finansielle anlægsaktiver

18.

16

… Omsætningsaktiver

 

 

 

Udviklingsomkostninger
Goodwill og koncerngoodwill
immaterielle anlægsaktiver i

Grunde og bygninger
Produktionsanlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriet og inventar
Indretning, lejede lokaler
" Materielle anlægsaktiver under udførelse

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Andre værdipapirer

Anlægsaktiver
Varebeholdninger

Tilgodehavender fra salg

igangværende arbejder for fremmed regning
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Selskabsskat

Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter

Tilgodehavender |

Likvide beholdninger

. Aktiver

 

 

2004

689
75.860

76.549

126.681
98.892
10.289

509
42.484

278.855

15815
1515.

356.919

116.050

75.064
1.756

6.549
13.062
3.690
100.121
13.106
229.277

586.196

Alle beløb it. kr.

Koncern
2003

 

 

 

 

859
— 74.795
" 75.654

137.277
119.441
11.318
2.074
26.797
296.907

5.015
5.015

377.576
— 93.457

74.934
4.694

5.525
11.026
4.237
100.416
10.667
204.540

582.116

 

 

 

 

Balance pr. 31.12.2004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
Møderselskab
2003 2004 Note
TNT == | TT
t | i
: 177867 | 177.867 | 17 Aktiekapital |
i ii | |
i 128.663) || (67.018) ' Overført resultat … |
. 149204 | 110.849 | Egenkapital då
i |
å - | - Minoritetsinteresser ;
ig mums : ; mmm ed
I : —
873 | … 5.291 | 18 … Udskudte skatteforpligtelser | .
; 6.873 | 5,291 | Hensatte forpligtelser … |
| re | | |. |
|
| 106.869 | 107.823 | Bankgæld |
i 0 ! o! Leasingforpligtelser |
g Em 34.149 | Finansieringsinstitutter -
; dd 141.972 km 19 Langfristede gældsforpligtelser em
å ' |
4.945 4.804 | Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser |
i 23.324 19.021 | Bankgæld |
i 209 ' 562 i Modtagne forudbetalinger fra kunder I
i 2937 (3521 | Leverandørgæld |
i 130 oj Gæld til tilknyttede virksomheder |
| 0 i 0; Seiskabsskat j
21300 (|| 582! Anden gæld !
[| 42845 då … 33.730 — Kortfristede gældsforpligtelser |
7 17 = ” —= 7
: !
188. 678 | 175.102 | Gældsforpligtelser |
; É F rr —
; 1344755 | 291.842 | … Passiver |
| | | |
, | | 20-22 Pantsætninger og eventualforpligtelser mv. |)
; | j 23-25 Øvrige noter
; ; !
t i | É
! | | |
; | ;
i ; ) '
i ' ; i |
i ; ' i
i ' …
| ' | ”. |
i ! ! … i
i | ; . ol]
i | | i
i i |
| il i
| |

 

SP Sroup / Regnskab

i

 

 

pm

 

 

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Koncern
2004 2003
1
177.867 177.867
(67.018) | (28.663)
.Mo84g 149.204.
78030 9.214
18.560. | 35.309
18560 35.309
145.325 | 120.768
0 | 4.351
64292] 86.153
2096177 211272
'
15.285 | 15.129
136.044 ! 87.385
562 | 214
48.305 ; 39.196
RE .
1.289 | 0
38082! 35.193
239.567 |
,
449.184 388.389
|
586.196 | 582.116
i
I
1
| .
1
I
]
!
i
i
|
|
|

35

 

 

Egenkapitalopgørelse for 2004

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Egenkapital 01.01.2003

Årets resultat

Koncernintern avance

Valutakursregutering vedrørende udenlandske
dattervirksomheder

Egenkapital 31.12.2003

Årets resultat

Valutakursregulering vedrørende udenlandske
dattervirksomheder

Egenkapital 31.12.2004

Aktie-
kapital
177.867
0

0

… 0
177.867

Q

0

177.867

Overført
resultat
(38.105)
11.026
(831)

(753)
(28.663)

(37.772)

(583)

(67.018)

| alt
139.762
11.026
(831)

(753)
149.204

(37.772)

(583)
110.849

 

 

 

 

 

 

 

 

 

36

 

 

 

 

 

 

 

 

Pengestrømsopgørelse for 2004

Note

 

Resultat før afskrivninger (EBITDA)

Omstruktureringsomkostninger ved køb af virksomheder

Andre reguleringer
26 Ændring i driftskapital

 

 

Modtagne renteindtægter mv.
Betalte renteomkostninger mv.
Regnskabsmæssig avance, kapitalandele
Betalt Selskabsskat
" Pengestrømme vedrørende drift

 

 

Køb af virksomheder og aktiviteter
Salg af virksomheder og aktiviteter
Indskud fra minoritetsaktionærer
Køb af immaterielle anlægsaktiver
Køb af materielle anlægsaktiver
Salg af materielie anlægsaktiver

 

… Pengestrømme vedrørende investeringer

Optagelse af langfristede lån
,Afdrag på langfristede gældsforpligtelser .

 

 

 

 

Pengestrømme vedrørende finansiering | |
Ændring iik

 

 

Likvider 01.01.2004
— … gang ved køb af virksomhed
28 | Likvider 31.12.2004

hk sesme

 

SP Group / Regnskab

 

(122.938)
ad 8)

 

 

  

 

 

Alle beløb it. kr.
Koncern
2004 2003
30.066 ! 67.088
0; (7.943)
(444) . (803)
(8.040), (25.417)
21582, 32.925
11.006 i 11.308
(21.876) : (20.703)
0 (6.552)
(1.448) (4.434)
9.264 | 12.544
(10.949)! (53.833)
0: 3.789
0: 5.077
(136) , (1.385)
(46.513) ' (45.148)
… 4447 20.883
" (53.151) . … (80.617)
16.000 , 12.112
(18.333); (6.970)
(2.333)

(46.220)
(76.718) " (2.575)
0.111.212)

 
  

 

 

37

 

Noter

Moderselskab

2003

er er eee eee

28.556
5.670
17.885
12.647
10.237
74995

999
29.731
15,755
46.485

1.050
2.262

5.711

9.023

29.680
814
419

1.884
32.797
(15.755)
17.042

38

2004

26.676
6.145
20.547

2.824

10.916

67.108

(2.031)
28.684
17.761

44414.

3.516
2.487
0
0
0
6.003

36.380
1.663
430
2.154

40.627

(17.761)

22.866

 

 

 

 

Nettoomsætning

Nettoomsætningen kan geografisk opdeles såtedes:

Danmark

Øvrige Skandinavien
Tyskland
Nordamerika

Øvrige lande

Produktionsomkostninger

Ændring i lagre af færdigvarer og varer
under fremstilling

Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer
Personaleomkostninger

Andre driftsindtægter
Huslejeindtægter

Management fee mv.
Leasingindtægter

Avance ved salg af kapitalandele

… Avance ved salg af ejendomme

Personaleomkostninger
Lønninger og gager
Pensionsbidrag

Andre sociale omkostninger

i Andre personaleomkostninger

Overført til andre omkostningsgrupper

 

 

2004

482.283
57.392
66.189
24.923
64.915

695.702

(6.852)
387.389
139.493

520.030

300

259

559

212.023
8.560
7.581
8.542

236.706

(139.493)

97.213.

Alle beløb it. kr.

Koncern
2003

 

410.642
59.283
52.511
26.116

— 46.419

594.971

(3.296)
289.857

— 123.087
409.648

0
0

444
6.552
715
7711

188,320
7.825
3.812

— 8.832

208.789

(126.671)

82.118

 

 

 

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
2003 2004 Note
, ' ' ! 4. Persønaleomkostninger (fortsat) '
' i ' Heraf samlet vederlag til moderselskabets: |
; | 1527 , 4.688 ; Direktion '
! BI i 765 ; … Bestyrelse . . … !
ER
; En 28 : 91 i Gennemsnitligt antal medarbejdere …
TT ' ; Vederlag til direktion indeholder gage mv. til
' fratrådt direktør. ;
i ! ; 5. — Af- og nedskrivninger :
i 126 å 281 Immaterielie anlægsaktiver i
i 993 ' 1.776 i Bygninger ;
' 0 0 | Indretning, lejede iokaler '
i 3.245 3.589 , Driftsmidler ;
' 0 | 0: Nedskrivning, finansielle anlægsaktiver
' mn 6. då 0: Avance ved salg af anlægsaktiver !
5 4370 1 5646) — ' ;
i ag SN Heraf af- og nedskrivning på goodwill
Bi eee. SS SLS SEES SEENERERENEEND
i ! i |
; i ' 6.  Af- og nedskrivninger på goodwill ;
i 6.741 ; Afskrivning på goodwill, dattervirksomheder '
i (560) j Afskrivning på koncernintern avance i
320 | . …. Afskrivning på koncerngoodwill … dd
ser mmm
j : , 7, Resultat før skat i tilknyttede virksomheder
i 15,115 (29.478) ; Andel af resultat før skat
"5,213 6.741 ' Afskrivning, goodwill
E (8.593) ' (5 Eliminering af interne avancer '
0 5 (11750) | ;Nedskrivning, koncern
EBST anden
1 |
" f i
Hi !
i i ;
; i ;
i i
i , i
; | '
i
i ' !
BENENE BENENE mn )

 

SP Group / Regnskab

 

Alle beløb it. kr.

 

Koncern
2004 2003
4.763 : 1.826
75 510
5.528 .…2:336
852 Me 733

6.782 5.119
10.607 4.613
1.864 374
49.644 32.851
3.500 0
(1222) (224)
711750 42733
(6.501), (5.074)
64.674, 37659
6.741" 5.213
(560) | (416)
320 IT
6.501 5.074

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter Alle beløb i t. kr.

Moderselskab Koncern
2003 2004 Note 2004 2003

 

 

 

 

 

 

 

 

Eee EGEDE] - -

8. Finansielle indtægter

4.814 6.591 Renter mv. 8.409 6.868
2.320 1.117 Renter fra tilknyttede virksomheder - -
Q 425 Andre finansielle indtægter 425 0
4.345 0 — NE Valutakursreguleringer — | ' 2.172. 4,440
mare 84330 BE 107 too 11.308

9, Finansielle omkostninger

5.813 8.477 Renter mv. 18.849 14.411
1.095 0 Renter til tilknyttede virksomheder - -
4.675 0 Andre finansielle omkostninger 0 4.675
.(… 1.873 … i Valutakursreguleringer | 3027 1.617
115883 10350 0. | | —— 0000 218768 20.703

10. Skat af årets resultat

(464) (2.227) Aktuel skat 1.067 3,349
880 (1.582) Ændring af udskudt skat (16.768) 2.759
5.064 (11.752) Andel af skat i tilknyttede virksomheder - -
(1.747) (96) Nm Regulering vedrørende tidligere år — . 646. ' (2.258)
3733 056) — … ER " (15.055) 3850

Afstemning af skatteprocent:

Dansk skatteprocent 30% 30%
ikke skattepligtige indtægter og ikke fra-

dragsberettigede omkostninger (1)% (10)%
Omstruktureringsomkostninger 0% 16%
Andet, herunder regulering til tidligere år : 0% |. (11)%
Årets effektive skatteprocent ' — 29% i 25%

Afstemning for moderselskabet er ikke vist separat,
da moderselskabets og koncernens skatteom-
kostninger er identiske.

11. Minoritetsinteressers andel af årets resultat

- - Resultat før skat (1.450) (201)
- — . " Skat af årets resultat 5 . 602 . 117
se mu — (848) (84)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter Alle beløb it. kr.
Koncern

Udvik- Goodwill

lings- og

omkost- koncern-

ninger goodwill

12. Immaterielle anlægsaktiver

Kostpris 01.01.2004 985 228.820

Kursreguiering 0 (489)

Tilgang 111 8.002
ONE mmm 0

…… Kostpris 31.12.2004 mn 1.096 236.333

Af- og nedskrivninger 01.01.2004 126 154.025

Kursregulering 0 (24)

Årets af- og nedskrivninger 281 6.472

Tilbageførse! ved afgang 0 0
i …… Af- og nedskrivninger 31.12.2004. EN 207 …. 160.473
! Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 … 689 75.860
i Regnskabsmæssig værdi 31.12.2003 … 859 74.795

 

 

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

Udvik- Goodwill

lings- og

omkost- koncern-

ninger goodwill

i Kostpris 01.01.2004 828 8.184
: Tilgang 61 0
i Afgang 0 0
| c…XOstpris 31.12.2004 N mn mean men mmm BO 8.184
' Af- og nedskrivninger 01.01.2004 126 8.184
; Årets af- og nedskrivninger 281 0
i Tilbageførsel ved afgang 0 0
i Af- og nedskrivninger 31.12.2004 GE 407 8.184.
; Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 me 482 9
i ……… Regnskabsmæssig værdi 31.12.2003 702 . 0

 

 

 

 

 

SF Group / Regnskab

 

 

41

 

 

 

 

 

 

 

Noter Alle beløb i t. kr.
Koncern
Materietle
anlægs-
Produktions- indretning, aktiver
Grunde og — anlæg og Andre lejede under
bygninger — maskiner anlæg mv. lokaler — udførelse
13. Materielle anlægsaktiver
Kostpris 01.01.2004 188.577 360.055 43.551 2,530 26.797
Kursregulering (14) 200 (12) 151 0
Andre reguleringer 37 2.778 166 0 0
Tilgang 1.202 24.791 5.135 252 25.030
Afgang (1.200) (7.706) (2.485)  … (751) (9.343)
Kostpris 31.12.2004 188.602 … 380.118 — 46.355 2.182 42.484
Opskrivninger 01.01.2004 4.306 4.352 1.473 0 0
Kursregulering (1) 0 0 0 0
Tilgang 0 0 0 0 0
Afgang E (2) (107) (7) 0 0
Opskrivninger 31.12.2004 4.303 4.245 1.456 É…… 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2004 55.606 244.966 33,706 456 o
Kursregulering (3) (162) (13) 59 0
Andre reguleringer 14 2.823 144 0 0
Årets af- og nedskrivninger 10.607 43.870 5.951 1.909 0
… Tilbageførsel ved afgang 0 (6.026) (2.266) GUD 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2004 — 66.224 " 285.471 37.522 1,673. 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 . 126.681 98.892 10.289 509 42.484
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2003 137.277 — 119.441 11.318 2.074 26.797
I den regnskabsmæssige værdi indgår
indregnede leasingaktiver pr. 31.12.2004 0 2.987 0 0 0
Regnskabsmæssig værdi for ejendomme
. iDanmark 121.353
Offentlig ejendomsvurdering 2004,
164.170

danske ejendomme

 

 

 

 

 

 

42

 

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SP Group / Regnskab

Alle beløb it, kr.
Moderselskab
I
; Materielle
i anlægs-
i Produktions- Andre aktiver
å Grundeog — anlæg og anlæg under
i bygninger — maskiner mv. — udførelse
j 13. Materielle anlægsaktiver (fortsat)
i Kostpris 01.01.2004 66.194 34.367 5.204 584
i Tilgang ved fusion 0 0 794 0
j Tilgang 1.101 2.460 928 0
; Afgang Q (717) (1.138) (584)
i ……… Kostpris 31.12.2004 67.295 36.110 5.748 I
i Af- og nedskrivninger 01.01.2004 9.202 24.203 4.413 0
i Tilgang ved fusion 0 0 277 0
i Årets af- og nedskrivninger 1.776 3.011 578 0
' Tilbageførsel ved afgang GO (717) | (1.138) 0
; …… Af- og nedskrivninger 31 112.2004 10.978 26.497 4.130 Q
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 | 56.317 9.613 1.618 . 0

; —… Regnskabsmæssig værdi 31.12.2003 56.992 10.164 1.267 584
. Regnskabsmæssig værdi for ejendomme i Danmark . 56.317
; Offentlig ejendomsvurdering 2004 67.970
j
i Koncern
i
i Andre
! værdi-
i papirer
; 14. Finansielle anlægsaktiver
; Kostpris 01.01.2004 5,011
j Tilgang 0
å Afgang FE i . 0

"Kostpris 31.12.2004 5,011

 

43

 

Noter

Alle beløb it. kr.

Koncern

 

14.

Finansielle antægsaktiver (fortsat)
Nettoopskrivninger 01.01.2004
Årets værdireguleringer
Nettonedskrivninger 31.12.2004

Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 |

Regnskabsmæssig værdi 31.12.2003

Kostpris 01.01.2004
Tilgang
Afgang ved fusion

| Kostpris 31 12.20004

Nettonedskrivninger 01.01.2004
Afgang ved fusion

Andel af årets resultat, netto
Udloddet udbytte

Kursregulering

Afskrivning, koncerngoodwill

— Nettonedskrivninger 31.12.2004

Regnskabsmæssig værdi 31.1 2.2004 før koncernreguleringer .

Nedskrivning, koncern
Koncernintern avance

Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004

Regnskabsmæssig værdi 31.12.2003

Koncerngoodwill indregnet i regnskabsmæssig værdi

Andre
værdi-
papirer
4
(3.500)
(3.496)
1 515

5,015

Moderselskab

Kapital-

andele i
tilknyttede Andre
virksom- værdi-
heder papirer
355.731 15
25 0
(5.841) 0
349.915 15
(200.207) 0
2.263 o
(21.251) 0
(5.000) 0
(583) 0
(320) 0
(225.098) 0
124.817 15
(8.225) 0
(10.214) 0
106.378 15
141.173 15

3.633

 

44

 

Noter

 

 

 

 

 

Alle beløb i t. kr.
14. Finansielle antægsaktiver (fortsat)

Kapitalandeile i tilknyttede virksomheder omfatter:
Årets Skat
Selskabs- Egenkapital resultat af årets
Ejerandel kapital 31.12.2004 før skat resultat
Kaiserplast A/S, Fjends 100%  t.DKK 12.000 50.899 (37.606) (10.909)
Accoat A/S, Helsingør 100% — t.DKK 10.000 34.977 30 230
Gibo Plast A/S, Viborg 100% t.DKK 6.065 26.555 5.767 1.768
Tinby Sp. z 0.0., Polen 100% t,.PLN 50 609 (662) (417)
TPI Polytechniek B.V., Holland 60% tEUR 113 5.165 1.184 860
Tinby USA Inc., USA 100% LUSD 360 2.979 1.809 241
121.184 (29.478) (8.227)
Koncerngoodwill 3.633 (| 0
124.817 (29.478) (8.227)
Afskrivning, goodwill 0 6.741 0
Nedskrivning, koncern (8.225) (11.750) (3.525)
Koncernintern avance (10.214) 0 0
| "106.378 (34.487) (11.752)

 

 

SP Group / Regnskab

 

45

Noter

Moderselskab

2003

1.479
2.181
4.739
8.399

Nomine!
værdi

1.438

0
1.438

(392)
6.966

315
43
(59)

6.873

46

 

2004 Note
15. Varebeholdninger
1.983 Råvarer og hjælpematerialer
3.753 Varer under fremstilling
5.198 ; Fremstillede varer og handelsvarer
10.934 EN
. 16. igangværende arbejder for fremmed regning
0 Salgsværdi af udførte arbejder
( Foretagne acontofaktureringer
6” .
17. Aktiekapital
Aktiekapitalen består af 1.778.670 aktier å 100 kr.
Aktierne er ikke opdelt i klasser.
Ændring i aktiekapitalen i perioden 2000 - 2004:
176.440 Aktiekapital 01.01.2000
1.427 Udstedelse af medarbejderaktier 2000
177.867 Aktiekapital 31.12.2004 ——
% af
aktie- ”
kapital
0,81 Egne aktier 01.01.2004
O Køb/salg 2004 i
081 Egne aktier 31.12.2004
Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslut-
ning erhverve egne aktier, maksimalt op til pålydende
værdi på 10% af aktiekapitalen, frem til næste
ordinære generalforsamling.
18. Udskudte skatteforpligtelser
Udskudt skat hviler på følgende poster:
(342) immaterielle anlægsaktiver
6.439 Materielle anlægsaktiver
0 Finansielle anlægsaktiver
431 ' Varebehoidninger
(290) Tilgodehavender
(947) Gældsforpligtelser
0 Fremførbart underskud |
5.291 ——

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Koncern

2004 2003
56.271 40.530

9.881 8.735 i
49.898 … 44,192
116.050 93,457

|
6,666 20.660
(4.910) (15.966)
1.756. 4.694
% af
Nominel aktie-
værdi kapital
1.438 0,81
(. 0
1.438. 0,81

!
3.798 4.638
15.630 30.905
(1.050) 0
2,887 2.672
(623) (400)
(2.082) (1.583)
0 (923)
18.560 | 35.309

 

 

Noter

Moderselskab

2003 2004

 

0 : 0
… 6873 5.291
… 8873 | 5.291
0 ' 0
17.854 | 14.591 "
V ømme ren ve vr |. É
17.854 | 14.591
; |
i
i i
, 58849 "55.974

og 0… 10.592

SP Group / Regnskab

20.339 ' 19,657 |

 

Udskudte skatteforpligtelser (fortsat) '
Udskudt skat kan opdeles således:
Skatteaktiver
Udskudt skat

 

 

Langfristede gældsforpligtelser |
Efter mere end 5 år forfalder: i
Bankgæld ;
F inansieringsinstitutter

 

mg

 

20.

|
Pantsætninger ;
Prioritetsgæld er sikret ved pant i ejendomme. Pantet "
omfatter herudover det til ejendommene hørende udstyr. i

,

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme

 

Til sikkerhed for kreditinstitutter er udstedt skades
løsbrev med pant i fast ejendom samt tinglyst ejer-
pantebreve med sekundær hæftelse.

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme

 

rd.

Til sikkerhed for kreditinstitutter er udstedt skades-
løsbrev og løsøreejerpantebreve med pant i drifts-
midler og inventar. i

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte driftsmidler

 

Til sikkerhed for dattervirksomheders gæld er udstedt '

ejerpantebreve med pant i fast ejendom. ;

;Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme og

 

21.

 

Leje- og leasingforpligtelser
Der er indgået leje- og leasingaftaler vedrørende
driftsmidler.

Endvidere påhviler der koncernselskaberne en i
huslejeforpligtelse. i

Leje- og leasingforpligtelser

 

 

'
Huslejeforpligtelser |
j

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Koncern

2004 2003
(1.542) (2.222)
20.102; | 37.531

— 18.560 ;

6.244, 7.519
52.333: | 45.300
58,577. 52.819
115.010 | 118.591
48127

 

6.450 .….15.991

4.006, 10.301
4.034 | 9.643
re

 

 

47

Noter

Moderselskab

 

|. Kaution, garanti og hæftelse

Kautions- og eventualforpligtelser

Moderselskabet har sammen med dattervirksemheder
indgået cash-pool engagementer med pengeinstitutter,
hvor moderselskabet hæfter for det samlede træk på
kassekreditter.

Bankgæld i dattervirksomheder
Moderselskabet har over for dattervirksomhedernes

engagement med finansieringsinstitutter afgivet selv-
skyldnerkaution, garanti eller hæfter solidarisk.

Der er udstedt letter of support for dattervirksomheder.
Letter of support

Moderselskabet SP Group A/S er sambeskattet
med en række datterselskaber. De sambeskattede
selskaber hæfter solidarisk for de øvrige
sambeskattede selskabers skatteforpligtelse.

Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
i eksterne omkostninger er indeholdt honorar til

selskabets generalforsamlingsvalgte revisorer med:

Deloitte

2003 2004 Note
22.
94.470 185.753 …
6.000 6.000.
5362 0 4921:
23.
230 240
358 222
80 85
0 .É.
547

868

 

48

Revision
Andre ydelser end revision

BDO ScanRevision
Revision

Andre ydelser end revision

 

Alle beløb it. kr.

Koncern
2004 2003

 

920 988
382 698
211 241
6. 125
1.513 2.052

 

 

Noter

Alle beløb i t. kr.

 

24.

25.

Nærtstående parter
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse
på SP Group A/S:

Nærtstående parter omfatter koncernselskaber, jf.
koncernoversigt side 51 samt moderselskabets
direktion og bestyrelse.

Transaktioner mellem nærtstående parter og
SP Group A/S-koncernen i 2004:

Ud over transaktioner, som elimineres i koncern-
regnskabet, er der ikke foretaget transaktioner med
nærtstående parter i 2004.

Ledelsesvederlag mv. er særskilt oplyst i tilknytning
til note 4, personalfeomkostninger.

Finansielle instrumenter
Koncernen anvender terminskontrakter og optioner
til styring af rente og valutarisici.

Koncern

Urealiseret Urealiseret

Kontrakt-

kurs- Kontrakt- kurs-

værdi regulering værdi regulering
31.12.04. 31.12.04 31.12.03 31.12.03

(59) — 26.051 — (4.457)
(332) 24.000. (21)

 

Terminskontrakter, CHF 24.047
Optioner CHF 0. 23.850
… 27.897

(391) 50,051 (4.478)

 

 

SP Group / Regnskab

49

Noter

Note

 

26.

27.

28.

Ændring i driftskapital

Ændring i varebeholdninger

Ændring i tilgodehavender

Ændring I finansielle omsætningsaktiver
Ændring i leverandørgæld mv.

Køb af virksomheder og aktiviteter
immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anfægsaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender

Finansielle omsætningsaktiver
Skatteaktiv

Likvider og bankgæld, netto
Minoritetsinteresser

Finansielle passiver

ikke rentebærende gæld
Selskabsskat

Goodwill ved køb af virksomheder
Omstruktureringsomkostninger
Kapitalindskud

Koncerninterne overdragelser

Likvider
Likvide beholdninger
Kortfristet bankgæld

 

50

2004

(20.257)
1.319

0
10.898

(8.040)

(7.977)
(554)

0
(2.336)

13.106
(136.044)

(122.938)

Alle beløb it. kr.

Koncern
2003

 

(3.347)
(7.882)
388
(14.576)

(25.417)

(157)
(57.775)
(2.500)
(22.806)
(31.147)
(388)
(2.081)
11.212
1.147
32.718
37.093
1.246
(34.275)
7.487
(4.014)
10.407
(53.833)

10.667
(87.385)
(76.718)

 

omen Fa aA

fi

Liste over selskaber i koncernen

Nomine) selskabs-
kapital ('000) Ejerandel

 

 

 

 

 

 

 

SP Group A/S Danmark DKK 177.867

Kaiserplast A/S Danmark DKK 12.000 100%
Schrøder-Plast A/S Danmark DKK 5.000 100%
SP International A/S Danmark DKK 2.600 64%
Schroder-Plast Technologies (Suzhou) Co., Ltd. Kina RMB 23.592 100%
Sønderborg Plast A/S Danmark DKK 1.500 100%
Tech-Plast ApS Danmark DKK 200 100%
Gibo Plast A/S Danmark DKK 6.065 100%
Accoat A/S Danmark DKK 10.000 100%
Tinby USA, Inc. USA USD 360 100%
Ergomat LLC USA USD 582 771%
Ergomat Canada Inc. Canada CAD 0 100%

TPI Polytechniek B.V. Holland EUR 113 60%
Tinby GmbH Tyskland EUR 154 100%

 

Tinby Sp. 2 0.0. Polen PLN 50 100%

 

SP Group A/S
Snavevej 6-10

5471 Søndersø
Telefon: 70 23 23 79
Telefax: 70 23 23 52

Hjemmeside: www.sp-group.dk
E-mail: info&sp-group.dk

CVR-nr.: 15 70 13 15