Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

 

 

 

 

(æ)

 

I

LÅ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

|

fr

| 4

RE

|

É

|

|

i

k

l

|

i

i

ik
| '|

 

 

 

 

” BR KR 77 72 40

 

 

 

 

ÅRET I HOVEDTRÆK

Stigning i koncernomsætning på 15,7% til
DKK 687,7 mio.

Koncernresultat før skat på DKK 43,3 mio. mod
DKK 27,2 mio. i 2004, svarende til en stigning
på 59,3%.

Cashflow på driften på DKK 16,0 mio. mod
DKK 38,7 mio. i 2004.

Fortsat markant fremgang i dåtterselskabet
NK-Autoteile Deutschland GmbH.

50% af Notox,Hålding A/S er erhvervet ud
fra en langsigtet investering.

"Bestyrelsen indstiller, at udbytte for året bliver

DKK 32,00 pr. aktie mod DKK 16,50 året før.

Forventninger til 2006:

Omsætningsniveau: DKK 700-740 mio.

Resultat før skat: DKK'44-50 mio. før resultat-
påvirkning vedr. Notox;koncernen, der forventes
at bidrage med et mindre underskud.

ÅRET I HOVEDTRÆK

INDHOLD

 

 

 

Året i hovedtræk —— —  - me 2
Hoved- og nøgletal for koncernen — — ———— 3 3
Mission og vision 4
SBS-koncernen ————————— — 5
Virksomhedsprofil mm 6
Forretningsområder ——-- -— 8
Selskabsoplysninger ———————— --- = —— 3 10
Beretning ————————- » 11
Året der gik ———— — 13
Ledelses- og revisionspåtegning ———————— 3 15
Anvendt regnskabspraksis 16
Resuitaiopgøreise - —5= 23
Balance - Aktiver ——-- -—————— > 24
Balance - Passiver — + ———— —————— 3 25
Egenkapitalopgørelse ————————23r 26
Pengestrømsopgørelse ——"- —————2 28
Noter — -- Fr 29

 

HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN

1.000 DKK 2005 2004 2003 2002 2001
Nettoomsætning 687.735 594.384 525.074 498.622 461.668
Index 149 129 114 108 100
Resultat af primær drift 51.162 36.593 22.141 22.693 -19.613”
Finansielle poster (netto) 7.855 9.411 6.775 7.606 10,737
Resultat før skat 43.307 27.181 15.366 15.087 -30.350
Skat af årets resuitat 13.929 8.711 5.143 4.627 -7.089
Årets resultat 29.378 18.470 10.223 10.460 -23.261
Egenkapital 163.079 137.444 130.809 127.154 123.201
Aktiver I alt 488.230 413.172 384.029 400.767 394.991
Antal medarbejdere 482 448 444 478 515
Omsætning pr. medarbejder 1,427 1.327 1.182 1.043 896
Pengestrøm fra driften 16.042 38.661 35.265 . 36.703 713
Årets pengestrøm -36.958 30.427 8.264 9,613 -39.614

Investering i materielle
anlægsaktiver
(ekskl. virksomhedskøb) 18.213 16.666 9.658 17.385 27.530

Af- og nedskrivninger 17.677 14.968 18.855 18.954 42.508

") Indeholder ekstraordinære omkostninger vedrørende afhændelse af aktiviteten | det engelske selskab, Eurobrake, på

 

 

DKK 19,7 mio.

Nøgletal 2005 2004 2003 2002 2001

Overskudsgrad i % (EBIT-margin) 7,4 6,2 4,2 4,6 -

Afkastningsgrad i %

(ROIC ekskl. GW) 15,5 12,4 8,4 8,4 Ek

Forrentning af egenkapital i %

(ROE) 19,6 13,8 7,9 8,4 -

Egenkapitalandel i % 33,4 33,3 34,1 31,7 31,2

P/E-værdi 15,0 9,2 8,6 8,3 -

Price/Cash flow (P/CF) 27,4 4,4 2,5 2,4 -

Resultat pr. aktie i DKK (EPS Basic) 105,3 60,1 32,0 30,8 -

Cash flow pr. aktie i DKK (CFPS) 57,5 138,6 112,1 108,0 0,2

Udbytte pr. aktie i DKK (DPS) 32,0 16,5 11,0 23,0

Indre værdi pr. aktie i DKK (BVPS) 585 493 422 374 362 ;
i Kurs/indre værdi 2,7 11 0,7 0,7 0,7

ørskurs ultimo 1,575 550 275 254 265

  
   
  
    

g nøgletal for 2004 og 2005 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS, jf. afsnittet "Ændring af anvendt regn-
sis", side 16.

hligningstallene for 2001-2003 er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis, men udarbejdet i henhold til den hidti-
regnskabspraksis baseret på bestemmelserne i årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger.

ultat/udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finans-
Nalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2005.

 

 

HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

MISSION OG VISION

MISSION

SBS vil være en dominerende og seriøs leverandør/
partner af friktionsdele med kvalitet, logistik og
service som de vigtigste faktorer.

MISSION OG VISION

VISION

+ At SBS' kunder og potentielle kunder anerkender
virksomheden som førende leverandør af friktions-
produkter og friktionsrelaterede produkter med
kvalitet, logistik og service som de bærende
elementer.

+ At SBS forbliver konkurrencedygtig, og at virksom-
heden kan ekspandere hvert år og opnå en ind-
tjening over gennemsnittet for branchen.

+ At SBS' medarbejdere får en påviselig høj grad af
tilfredshed med virksomhedens image og kultur
samt egen jobsituation.

+ At det omgivende samfund fortsat betragter SBS
som en ærlig og redelig virksomhed, der kan stå
respekt og anerkendelse om.

SBS-KONCERNEN

Hovedkontor

 

 

 

 

 

Bremseklodser Bremseskiver
Bremsebakker Bremsetromler

 

Svendborg Holstebro

 

 

PRODUKTIONSENHEDER

 

 

Bremsecalipre Specialskiver Diesel-
Koblinger SBS-Kaiser GmbH” partikelfiltre
Notox A/S"

Hedehusene/

 

Støvring Passau / D Åkirkeby

DISTRIBUTIONSCENTR E

 

 

 

 

 

 

 

Skandinavien Centraleuropa

Aalborg Eisenach / D

 

<= 50% ejet

 

| Storbritannien | Rusland

Telford / GB Moskva / RU

 

SBS-KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

VIRKSOMHEDSPROFIL

SBS udvikler, producerer og distribuerer bremsekom-
ponenter og bremserelaterede dele til biler og Motor-
cykler.

Produkterne afsættes til reservedelsmarkedet og til bil-
og motorcykelindustrien. EU-landene udgør det pri-
mære marked, men SBS' produkter afsættes også i
betydeligt og stigende omfang på markeder i
Nordamerika, Østeuropa og Asien.

SBS omfatter 3 specialiserede produktionsvirksomhe-
der i Danmark, distributionscentre i Danmark,
Tyskland og Storbritannien samt en handelsafdeling i
Rusland.

SBS ejer endvidere 50% af den danske virksomhed
Notox Holding A/S, der udvikler og producerer diesel-
partikelfiltre til biler, og indgår som medejer af joint
venture selskabet SBS-Kaiser GmbH, der producerer
bremseskiver i specialudførelser, f.eks. hvor der er sær-
lige krav til tolerancer og materiale.

 

 

 

SBS blev grundlagt i 1964 og har siden 1989 været
noteret på Københavns Fondsbørs. Hovedkontoret lig-
ger i Svendborg.

Virksomhedens kompetencer samler sig om 4 hoved-
områder:

INNOVATION

SBS udvikler og afprøver nye bremsebelægninger, der
kan optimere bremseperformance, sikkerhed og pro-
dukternes levetid. Seneste nyudvikling er en bremse-
belægning til Road Racing på topniveau, der repræsen-
terer state-of-the-art inden for friktionsteknologi.

Udgangspunktet for innovation er bremseprodukter til
biler og motorcykler, men SBS afdækker løbende nye
områder for anvendelse af friktionsteknologien.
Eksempelvis har SBS udviklet friktionsprodukter, der er
tilpasset vindmølleindustriens behov.

VIRKSOMHEDSPROFIL

 

PRODUKTIVITET

SBS har gennem investeringer i avanceret proces-
teknologi kombineret med indførelse af Lean baserede
produktivitetsfremmende arbejdsmetoder sikret en
fortsat global konkurrenceevne inden for virksomhe-
dens egenproduktion. Viden og videnudvikling på alle
niveauer i organisationen er en integreret og central
del af denne filosofi.

Processerne understøttes af kvalitetsstyringssystemer
baseret på ISO 9001:2001.

LOGISTIK

Gennem en målrettet satsning på optimering af logi-
stikområdet har SBS etableret en leverandørportefølje,
der sikrer en optimal balance mellem egenproduktion
og sourcing. Området er under konstant udvikling og
forandring i takt med de nye muligheder og scenarier,
der opstår i en globaliseret verdensøkonomi.

| distributionsleddet har satsningen på forbedret logis-

tik resulteret i markedstilpassede leverancemodeller:
Fra Category Management systemer rettet mod mMar-
kedets meget store distributører til dag-til-dag leve-
ringer til kunder i grossistleddet.

MARKEDSOR IENTERING

SBS sætter kundens behov i centrum. En aggressiv
afsætningsstrategi baseret på høj fleksibilitet og indivi-
duelt tilpassede løsninger, der kan imødekomme såvel
OE-kunders som lokale grossisters behov, er medvir-
kende til SBS' afsætningsfremgang i de senere år.

Hvor det er hensigtsmæssigt opererer SBS lokalt.
Den brede kundeportefølje på hovedmarkederne i
Skandinavien, Tyskland og Storbritannien betjenes fra
lokale distributionscentre med eget lager og lokale
salgs- og servicefunktioner, mens Key Accounts hånd-
teres direkte fra produktionsvirksomhederne.

VIRKSOMHEDSPROFIL

 

 

 

 

 

k PUNTA
Tr

FORRETNINGSOMRÅDER

AUTO

SBS' program til autoområdet omfatter mekaniske og
hydrauliske bremsekomponenter til skive- og tromle-
bremsesystemer. Hovedprodukterne er de vigtigste
bremsesliddele:

9% skiver

$ Klodser

+ Calipre (renoverede)

% Tromler

$ Bakker

% Slanger

$ Rør

$ Andre relaterede komponenter

Hertil kommer beslægtede sliddele som koblinger, sty-
retøjdele og støddæmpere. '

Inden for hvert område dækker programmet de fleste
person- og varevogne, der kører på de europæiske lan-
deveje. Programmet er under løbende udvikling, såle-
des at det til enhver tid modsvarer bilparkens sammen-
sætning og markedets behov. Det er SBS' mål gennem
systematisk sortimentsudvikling at være blandt de før-
ste, der optager nye varenumre.

 

Autoområdet indeholder endvidere et-program af high
performance bremseskiver og -klodser. Programmet
omfatter produkter til såvel europæiske som amerikan-
ske bilmodeller til gade- og banebrug. Til gadebrug
markedsføres programmet under betegnelsen SBS
PROTouring, der retter sig mod bilister, der ønsker at
tilføre bilen øget bremseperformance og et individuelt
look. Produkterne til banebrug finder anvendelse
inden for en række motorsportsklasser.

Alle autoprodukter leveres i kvaliteten "Matching
Quality Parts" med 3 års garanti, der sikrer, at de kan
anvendes til reparationer også i bilens garantiperiode
og af alle værkstedstyper.

MC

SBS har en førende position på verdensmarkedet for
bremseklodser til motorcykler, scootere og ATV-køre-
tøjer. Produkterne leveres både til eftermarkedet og
førstemontage.

Sortimentet omfatter bremseklodser til alle kendte
motorcykel- og scootercalipre og leveres i mange
belægningsvarianter, som er tilpasset anvendelsesom-
råderne: Fra scootere over gademotorcykler til off-

FORRETNINGSOMRÅDER

 

 

 

 

 

 

 

road og Road Racing. Inden for sidstnævnte anvendes
SBS-bremseklodser af en række af verdens førende
professionelle teams. Samarbejdet med disse teams
tjener ikke blot et markedsføringsmæssigt formål,
men giver også SBS væsentlige tekniske tilbagemel-
dinger, som kan indgå i det løbende udviklingsarbejde
af nye produkter.

Produktionen af motorcykelklodser foregår på fabrik-
ken i Svendborg. Udvalgte varenumre, der retter sig
mod den hastigt voksende motorcykelproduktion i
Indien, produceres på licens hos en lokal samarbejds-
partner.

SPECIALPRODUKTER

SBS oplever en stigende efterspørgsel efter friktions-
produkter og friktionsteknologisk knowhow uden for
de traditionelle anvendelsesområder. Det drejer sig
primært om vindmølleindustrien, hvor bremsklodser
fra SBS indgår som rotorbremser.

I den anden ende af størrelsesskalaen har SBS udviklet
bremseklodser til mMountainbikes. Disse stiller store
produkt- og procestekniske krav pga. af de meget små

 

dimensioner og de ekstremt høje temperaturer, som
materialet udsættes for under nedbremsning.

Specialprodukter omfatter endvidere bremsebelæg-
ninger leveret til den amerikanske rumfartsorganisa-
tion NASA. Disse belægninger skal indgå i et nyudvik-
let rumkøretøj, som skal anvendes på NASASs fremtidi-
ge Mars-ekspeditioner.

Endelig kan nævnes, at SBS' friktionsteknologi også
har vist sig brugbar i en ny type kondicykler med våd-
bremsesystem.

Friktionsteknologi anvendes inden for et meget stort
antal forskelligartede områder. Det er SBS' strategi
løbende at udvikle området for specialprodukter.

DIESELPARTIKELFILTRE

Notox-programmet omfatter såvel komplette systemer
som løse filterenheder. Førstnævnte anvendes typisk
som miljøforbedrende udstyr på eksisterende køretøj-
er f.eks. bybusser og lastbiler, mens filterenhederne
retter sig mod indbygning i partikelfiltersystemer til
bilindustrien.

FORRETNINGSOMRÅDER

 

 

 

 

 

SELSKABSOPLYSNINGER .

BESTYRELSE

Leif Stiholt, formand
Adm. direktør, Stiholt Holding A/S

Formand for bestyrelsen:
Bilinfo A/S

Im. Stiholt A/S

Staring Maskinfabrik A/S
Sæby Bowling A/S
Medlem af bestyrelsen:
Aktieselskabet Sæby Fiske-industri
Nordjyske Holding A/S
Notox Holding A/S
Staring Miljø A/S

Stiholt Holding A/S

Hans Jørgen Kaptain, næstformand
Advokat (H)

Formand for bestyrelsen:
Aktieselskabet Sæby Fiske-Industri
B&H el-artikler A/S

BIA A/S

GKH Invest A/S

Hjallerup Maskinforretning A/S
Hydra Tech A/S

Jarnes A/S

Nordjyske Bank A/S

Nordjysk Luftteknik A/S
Nordmark Maskinfabrik A/S
Skagerak 2000 A/S

Skagerak Holding A/S

Stampen Træ-Pak A/S

Stiholt Holding A/S

Aalborg System Transport A/S
Medlem af bestyrelsen:

Cosmos Trawl A/S
Ejendomsselskabet Chrestensminde A/S
GMC Holding A/S

Rais A/S

Roblon A/S

Skagen Havn

Skanderborg Maskinforretning A/S
Sæby Storkøb A/S

Ultved A/S

Knud Andersen
Adm. direktør, bb electronics a/s

Medlem af bestyrelsen:
Flonidan DC A/S
Færch Holding A/S

Lars Radoor Sørensen
Vice President Logistics,
adidas-Salomon AG

Gitte Jørgensen ”
Afdelingsleder

Jan B. Pedersen ӣ
Specialarbejder

"valgt af medarbejderne

DIREKTION

Hans Fugligaard
Adm. direktør

Formand for bestyrelsen:
Notox Holding A/S
Scangrip A/S

Medlem af bestyrelsen:

Exhausto International A/S

Hans Jørn Sørensen
Direktør

Medlem af bestyrelsen:
Dansk Renoveringsindustri A/S

Carsten Schmidt
Økonomidirektør

REVISORER

KPMG C.Jespersen

"Statsautoriseret Revisionsinteressentskab

ÅDVOKAT

Hjulmand & Kaptain Advokatfirma
PENGEINSTITUTTER

Nordea Bank Danmark A/S

BG Bank A/S

SELSKABSOPLYSNNGER

EJERFORHOLD

Følgende aktionærer ejer mere end 5%
af aktiekapitalen:

Stiholt Holding A/S,
Trafikcenter Sæby Syd 6-7,
9300 Sæby

Ejerandel: 64,8%

P.A. Johansen Holding A/S og
Poul-Anker Johansen,

Lupinvej 1,

9500 Hobro

Ejerandel: 5,2%

03.01 Finanskalender 2005

07.01 Ekstraordinær generalforsamling

11.01 Kvartalsvis opgørelse over den
samlede aktiebesiddelse

31.03 Årsregnskabsmeddelelse 2004

31.03 Revideret finanskalender 2005

07.04 Indkaldelse til ordinær general-
forsamling

08.04 Årsrapport 2004

25.04 Kvartalsrapport 1. kvartal 2005

25.04 Ordinær generalforsamling

04.05 Licensaftale med indisk firma

26.08 Halvårsrapport 1. halvår 2005

20.10 SBS overtager 50% af aktierne i
EMIS Holding A/S

30.11 Kvartalsrapport 3. kvartal 2005

FINANSKALENDER 2006

30.03 Årsregnskabsmeddelelse 2005

11.04 indkaldelse til ordinær general-
forsamling

11.04 Årsrapport 2005

28.04 Kvartalsrapport 1. kvartal 2006

28.04 Ordinær generalforsamling

25.08 Halvårsrapport 1. halvår 2006

24.11 Kvartalsrapport 3. kvartal 2006

BERETNING

ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS

Scandinavian Brake Systems A/S' regnskabspraksis er
ændret pr. 1. januar 2005, så koncernregnskabet frem-
over aflægges efter International Financial Reporting
Standards (IFRS) som godkendt af EU. Sarmmenlignings-
tallene for 2004 er tilsvarende ændret. Ændringerne har
primært påvirket Ssammenligningstallene for 2004,
væsentligst som følge af vurdering af grunde og bygning-
er på DKK 9,4 mio. Ændringerne og de beløbsmæssige
virkninger heraf er beskrevet under anvendt regnskabs-
praksis.

RESULTAT

Koncernomsætningen blev i 2005 DKK 687,7 mio. mod
DKK 594,4 mio. i 2004 svarende til en stigning på 15,7%.

 

Koncernomsætning/resultat før skat |

— Omsætning.
1 Resultat I

Mio. DKK

 

Resultatet før skat blev DKK 43,3 mio. mod DKK 27,2
mio. i 2004 svarende til en stigning på 59,3%, hvilket er
på niveau med det oplyste i fondsbørsmeddelelse nr. 15-
2005.

BALANCE

Koncernens samlede aktiver udgjorde pr. 31.12.2005
DKK 488,2 mio. mod DKK 413,2 mio. året før. Stigningen
i andre langfristede aktiver kan primært henføres til inves-
teringen på 50% i Notox-koncernen. Øvrige stigninger
skyldes hovedsageligt den øgede aktivitet i koncernen.
Egenkapitalen var på DKK 163,1 mio. For egenkapitalud-
vikling henvises til regnskabsdelen. Øvrige ændringer i
passiver kan ligeledes henføres til den øgede aktivitet i
koncernen.

PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driften udgør DKK 16,0 mio. i 2005
7

mod DKK 38,7 mio. i 2004,

FREMTID

Der er ikke opstået betydelige hændelser efter regnskabs-
årets afslutning.

Der forventes for 2006 en omsætning | niveau DKK 700-
740 mio., og resultat før skat på DKK 44-50 mio. før resul-
tatpåvirkning vedr. Notox-koncernen, der forventes at
bidrage med et mindre underskud der skyldes omkost-
ninger til omstrukturering og kapacitets udvidelser. | 2007
forventes Notox, som tidligere oplyst, at bidrage positivt
til driften.

RESULTATDISPONERING

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbe-
tales DKK 8,9 mio. i udbytte. Dette svarer til DKK 32,00
pr. aktie.

OVERSKUDSDELING

| henhold til intern aftale om overskudsdeling til medarbej-
dere udbetaler SBS for regnskabsåret 2005 DKK 2,3 mio.
svarende til ca. DKK 6.100 pr. medarbejder.

KONCERNENS UDVIKLING

SBS-koncernens primære marked er reservedelsmarkedet
for biler og motorcykler. Virksomheden er endvidere i
mindre, men stigende omfang leverandør til OE-marke-
det, primært inden for bremseklodser til motorcykler.
Ligeledes oplever virksomheden en stigende afsætning af
friktionsprodukter til specialområder som f.eks. vindmøl-
ler. Disse udgør dog endnu kun en beskeden del af den
samlede omsætning.

På virksomhedens største forretningsområde, bremsedele
til biler, var markedet præget af en skærpet konkurrence.
Udbydernes øgede sourcing fra især leverandører i

BERETNING

 

 

 

 

 

 

 

Fjernøsten skabte på alle europæiske markeder et øget
pres på salgspriserne. Hertil kom, at store markeder som
Tyskland fortsat var præget af lav økonomisk vækst, hvil-
ket bl.a. afspejler sig i et svagt faldende nybilssalg i
Vesteuropa generelt. Samtidig betød stigninger på de vig-
ilgste råvarer, kombineret med valutakursudviklingen på

især dollars, at kostpriserne kom under pres.

Gennem en aggressiv afsætningsindsats og fokusering på
logistik som en afgørende handlingsparameter opnåede
SBS under disse vanskelige markedsvilkår en samlet vækst
i salget af autoprodukter på 18% sammenlignet med
2004. Væksten har især været markant på det vanskelige
tyske marked, hvor datterselskabet NK-Autoteille
Deutschland GmbH i 2005 fortsatte de senere års mar-
kante fremgang.

Inden for motorcykelområdet var der tale om en mindre,
men tilfredsstillende vækst. SBS har en så stærk position
på verdensmarkedet for reservedele, at det er vanskeligt
at opnå markante stigninger i afsætningen.
Udviklingsmulighederne på motorcykelområdet ligger
dels i etablering af nye markeder via licensaftaler med
lokale producenter, dels på yderligere satsning på leveran-
cer til OE-markedet. På førstnævnte område kan henvises
til SBS' aftale med en indisk producent, som beskrevet
nedenfor, mens der på OE-området blev indgået aftale
om leverancer til en stor europæisk bremsesystemprodu-
cent. Dette har primo 2006 udmøntet sig i de første leve-
rancer.

SBS har gennem de seneste år arbejdet med anvendelse
af virksomhedens friktionsteknologiske” knowhow på
andre forretningsområder. Disse specialområder blev
udbygget i 2005 især inden for bremseklodser til vindmøl-
ler. Disse områder udgør dog fortsat en beskeden del af
den samlede omsætning.

Notox HOLDING A/S

Med virkning fra den 20. oktober 2005 overtog
Scandinavian Brake Systems A/S 50% af aktierne i EMIS
Holding A/S (senere omdøbt til Notox Holding A/S), der
ejer virksomheden Notox. Notox udvikler og fremstiller
partikelfiltre til dieseldrevne personbiler, lastvogne og bus-
ser, der retter sig mod at opfange skadelige partikler i die-
seludstødning. Stigningen i dieselbilernes andel af den
samlede bilpark kombineret med ny sundheds- og miljøbe-
grundet lovgivning i EU, USA og Japan forventes inden for
de næste 3-4 år at give en kraftig vækst i efterspørgslen.
Totalmarkedet forventes således i løbet af perioden frem
til 2010 at nå op på ca. DKK 12-15 mia.

Det forventes at SBS' platform inden for salg og distribu-
tion i autobranchen kombineret med Notox' produkt- og
proces-knowhow kan give de synergier, som kan sikre en
andel af dette fremtidigt attraktive marked.

"BERETNING

Overtagelsen af aktieandelen skal ses i sammenhæng
med SBS' strategier for vækst og risikospredning.
Investeringen i Notox er langsigtet. Gennembruddet på
markedet for partikelfiltre forventes først for alvor at vise
sig i løbet af 2007, når lovgivningen på området er fast-
lagt. 2006 vil primært blive anvendt til opbygning af til-
strækkelig kapacitet samt til bearbejdning at det fremtidi-
ge kundepotentiale, og denne proces forløber planmæs-
sigt.

For året 2005 har Notox Holding A/S påvirket resultatet
med DKK -0,5 mio. og andre langfristede aktiver med
DKK 24,1 mio.

RISIKOVURDERING

På det overordnede plan har den politiske udvikling i
begyndelsen af 2006 vist, hvorledes uforudsete begiven-
heder med meget kort varsel kan påvirke markederne. Et
stabilt politisk klima med gode globale handelsrelationer
er også for SBS en vigtig forudsætning for virksomheds-
drift.

Udviklingen i flere valutaer, primært USD, har ligeledes
indflydelse på resultaterne, hvorfor der i en vis
udstrækning foretages afdækning af risikofaktorer i form
af valutaterminskontrakter og optioner.

Renterisici på koncernens lån afdækkes ved indgåelse af
renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til
fast rente. SBS forventer på disse områder ikke begiven-
heder i 2006, der kan påvirke koncernens resultat mar-
kant i negativ retning.

Bilindustrien og de hertil knyttede brancher har gennem
de senere år været kendetegnet ved store indtjeningspro-
blemer og omfattende strukturrationaliseringer. GM, Ford
og Fiat er blot nogle af de mest prominente i en længere
række af store multinationale selskaber med røde tal.

For mindre spillere på markedet som SBS er det afgøren-
de at kunne agere med stor fleksibilitet og omstillingspa-
rathed. SBS har arbejdet målrettet på at minimere de risi-
ci, som de turbulente forhold i autobranchen medfører.
Nøgleordet har været risikospredning bl.a. i form af spred-
ning af aktiviteterne på flere forretningsområder, udbyg-
ning af kundeporteføljen med kunder fra forskellige
niveauer i distributionskæden, udvidelse af det geografis-
ke markedsområde og etablering af et bredt produktpro-
gram. Spredningen er tilstræbt inden for områder med
åbenlyse produkt-, proces- eller markedsmæssige synergi-
er. Denne spredning er blevet yderligere styrket gennem
overtagelsen af aktieposten i Notox Holding A/S. Også
balancen mellem sourcing og egenproduktionen er i
denne henseende vigtig, idet den sikrer den optimale flek-
sibilitet i produktionsleddet.

December:

Gennembrud på

vindmølleklodser

ÅRET DER GIK

JANUAR: LICENSPRODUKTION 1 INDIEN
Indien er et af verdens største markeder for motorcyk-
ler og scootere - og i kraftig vækst. For at få del i dette
marked indgik SBS I januar en aftale om licensproduk-
tion af et antal varenumre af bremseklodser til motor-
cykler, der produceres i Indien. Samarbejdspartneren
er den indiske bremsespecialist Supercircle i Delhi.
Samarbejdet er i årets løb blevet kørt på plads, således
at Supercircle fra 2006 er klar til produktionsstart.

FEBRUAR: NY PRODUKTIONSLINJE TIL
BREMSESKIVER

I februar blev en ny produktionslinje til bremseskiver
etableret på fabrikken i Holstebro. Hermed kunne man
imødekomme den kraftige vækst i efterspørgslen på
bremseskiver. Det skulle dog vise sig i løbet af året, at
dette ikke var nok. Fortsat stigende afsætning betød,
at man i begyndelsen af 2006 installerede endnu en
linje. På 1 år har SBS således tredoblet sin kapacitet.

MAJ: ROBOTTEKNOLOGI

Anvendelse af bremseklodser i sintermetal stiger i takt
med, at motorcyklerne vokser og får mere motorkraft.
En ny presse til dette produkt blev i maj installeret i
fabrikken i Svendborg. Der er tale om en robotbaseret

 

 

 

løsning, der øger både kapacitet og kvalitet.
Herudover blev der i 2005 investeret | nye volumen-
presser til produktion af keramiske belægninger, lige-
som yderligere investeringer vil følge i MC-produk-
tionen i 2006. Med de gennemførte investeringer
opnår produktionen af bremseklodser i Svendborg et
produktivitetsniveau, der gør den konkurrencedygtig i
en global sammenhæng.

Juni: LEAN

Lean blev i 2005 for alvor en del af SBS' hverdag. Lean
er en metode, der har til formål at fjerne alle ikke vær-
diskabende elementer fra arbejdsgange i såvel produk-
tion som administration. Overskrifterne for projektet
har været "Enkle og hurtige gennemløb”,
"Forbedringsiver og motiverende samarbejde" samt
"Projekter, teamwork, resultater". Lean er karakterise-
ret ved, at det involverer de enkelte medarbejdere
samt deres viden og engagement i processen. Et stort
antal forbedrende processer er gennemført og endnu
flere står i "banken" til gennemførelse i 2006 og frem-
efter. Lean er startet i fabrikken i Svendborg, men vil
å blive anvendt som forbedringsværktøj i de øvrige

gs
BS-virksomheder.

S

ÅRET DER GIK

 

 

 

 

 

 

 

Juni: DISTRIBUTIONSCENTER PÅ DET
BRITISKE MARKED

SBS intensiverede i 2005 markedsføringen af virksom-
hedens autoreservedele på det britiske marked. Et dis-
tributionscenter med lager af alle relevante sliddele
blev etableret før sommerferien, og i oktober blev en
salgschef med stor erfaring i den britiske autoreserve-
delsbranche ansat. Hermed er grundlaget skabt for en
intensiveret indsats over for den britiske autodistribu-
tion.

SEPTEMBER: SUCCES I TYSKLAND SKABER
ØGET PLADSBEHOV

NK-Autoteile Deutschland GmbH er SBS" datterselskab
i Eisenach. Virksomheden distribuerer bremsedele og
andre relaterede autodele til det tyske marked og
SNG-landene og har i de seneste år med en aggressiv
afsætningsstrategi opnået betydelige vækstrater. En
stor lagerudvidelse i 2004 blev i september 2005 fulgt
op af endnu en udvidelse. Virksomheden leverer pri-
mært til frie grossister, men nye kundesegmenter er
kommet til, bl.a. en stor gruppe af automobilforhand-
lere, der markedsfører SBS' program parallelt til bilfa-
brikkernes dele. Med udvidelsen på 680 kvm når
Eisenach virksomheden op på i alt 9280 kvm lager og
kontor.

OKTOBER: DIESELPARTIKELFILTRE

Med overtagelsen af 50% af aktiekapitalen i Notox
gik SBS ind i et helt nyt forretningsområde:
Dieselpartikelfiltre. Notox er en dansk udviklingsorien-

 

 

September:
Succes i Tyskland
skaber øget
pladsbehov

 

 

 

ÅRET DER GIK

Juni:

teret virksomhed, der er indehaver af vigtige patenter
i forbindelse med produktionen af dieselpartikelfiltre.
Med en markant stigning i antallet af dieselbiler i
Europa og med skærpet miljølovgivning på vej ligger
der et betydeligt markedspotentiale på dette område.
Notox' produkt-knowhow inden for partikelfiltre kom-
bineret med SBS' markedstilgang samt  proces- og
logistikkompetencer giver en række lovende synergi-
muligheder i markedsimplementering af produktet.

NOVEMBER: 4 MESTERSKABER

Franskmanden Sébastien Charpentier blev i SS Super-
sport-klassen en suveræn verdensmester med SBS-
bremseklodser. 3 andre kørere nåede tilsvarende flot-
te titler med SBS i caliprene. Bremseklodser er i Road
Racing en nøglekomponent, fordi der er afgørende
tidsgevinster at hente under nedbremsningerne. En ny
og endnu bedre race-belægning baseret på en ny
materialesammensætning og en ny procesmetode blev
omkring årsskiftet færdigudviklet og forventes at ville
skabe nye topresultater på banerne i 2006.

DECEMBER: GENNEMBRUD PÅ VINDMØLLE-
KLODSER

I december afsluttede SBS med succes field tests på en
nyudviklet bremsklods til rotorbremsesystemet på
vindmøller. Virksomheden afventer nu den endelige
godkendelse. fra en af verdens største vindmøllepro-
ducenter. Med godkendelsen åbner der sig nye spæn-
dende markedsmuligheder for SBS' friktionsteknologi.

Distributionscenter på
det britiske marked

  
 
 
  
  
 

November:
4 mesterskaber

 

LEDELSES- OG REVISIONSPÅTEGNING

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato
behandlet og godkendt årsrapporten. for

2005 for Scandinavian

Brake Systerns A/5.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse
med. International Financial Reporting
Standards (IFRS) som godkendt af EU og
yderligere danske oplysningskrav til års-

Svendborg, den 30. marts 2006

DIREKTION

BESTYRELSE

Leif Stiholt, forman

GE

Lars Radoor Sørensen

REVISIONSPÅTEGNING

Til aktionærerne i Scandinavian Brake
Systems A/S

Vi har revideret årsrapporten for
Scandinavian Brake Systems A/S for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2005,
der aflægges efter International Financial
Reporting Standards (IFRS) som godkendt
af EU og yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrap-
porten. Vort ansvar er på grundlag af vor
revision at udtrykke en konklusion om års-
rapporten.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstem-
melse med danske revisionsstandarder.
Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger

Svendborg, den 30. marts 2006

KPMG C.Jespersen
Statsgutorjseret Revisionsinteressentskab

   

statsåut, fevisor

LEDELSES

  

rapporter for børsnoterede selskaber. Vi
anser den valgte regnskabspraksis og de
regnskabsmæssige skør for hensigismæssig,

således at årsrapporten giver et retvisende bil-
lede af koncernens og moderselskabets akti-

ver, passiver og finansielle stilling pr. 31.

december 2005 sarnt af resultatet af koncer-

nens og moderselskabets aktiviteter og

4 /

, direktør

d,

WA

Hapis Jørn gørens

lø

Hans Jørgen Kaptain, næstformand

Gitte Jørgens

og udfører revisionen med henblik på at
opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrap-
porten ikke indeholder væsentlig fejlinfor-
mation. Revisionen omfatter stikprøvevis
undersøgelse af information, der understøt-
ter de i årsrapporten anførte beløb og
oplysninger. Revisionen omfatter endvidere
stillingtagen til den af ledelsen anvendte
regnskabspraksis og til de væsentlige skøn,
som ledelsen har udøvet, samt en vurdering
af den samlede præsentation af årsrappor-
ten. Det er vor opfattelse, at den udførte
revision giver et tilstrækkeligt grundlag for
vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbe-
hold.

atsaut. revisor

pengestrømme for regnskabsåret 1. januar -
31. december 2005.

Årsrapporten indstilles til generalforsamling-
ens godkendelse

JO T

Glad

dd Ve fer økonomidirektør

hd

Knud Anderse

KNØ—

Jan B. Pedersen

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten
giver et retvisende billede af koncernens og
moderselskabets aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2005 samt af
resultatet af koncernens og moderselska-
bets aktiviteter og pengestrømme for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2005 i
overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS) som
godkendt af EU og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber.

OG REVISIONSPÅTEGNING

 

 

 

 

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Årsrapporten for Scandinavian Brake Systems A/S for
2005 aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU
og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for
børsnoterede virksomheder, jf. Københavns Fondsbørs'
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber
og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregn-
el ahelvan

Årsrapporten opfylder. tillige international Financial
Reporting Standards (IFRS) udstedt af JASB

Nærværende årsrapport er den første årsrapport, der
aflægges efter IFRS. Ved overgangen er anvendt IFRS 1
om førstegangsaflæggelse af IFRS.

Årsrapporten aflægges i DKK.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Som følge af overgangen til regnskabsaflæggelse efter
IFRS er den anvendte regnskabspraksis før såvel koncernen
som moderselskabet ændret på en række områder.

I henhold til IFRS 1 er åbningsbalance pr. 1. januar 2004
og sammenligningstal for 2004 udarbejdet i overensstem-
melse med de IFRS/IAS og IFRIC/SIC, der er gældende pr.
31. december 2005. Åbningsbalancen pr. 1. januar 2004
er udarbejdet som om, disse standarder og fortolkningsbi-
drag altid havde været anvendt, bortset fra de særlige
overgangs- og ikrafttrædelsesbestemmelser, der er beskre-

vet i det følgende.

Den regnskabsmæssige effekt af overgang tii IFRS er som følger:

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
1. januar 2004 2004 31. december 2004

Hen-

visning .

til om- Forplig- — Egen- Årets Forplig- — Egen-.
1.000 DKK tale Aktiver — telser kapital resultat Aktiver — telser kapital
I henhold til
årsregnskabsloven og
danske
regnskabsvejledninger 384.029 253.220 130.809 17.053 401.935 271.174. 130.761
Goodwil! 1 1.790 1.790 1.790
Grunde og bygninger 2 7.852 7.852 1.595 9.447 9.447
Finansielle instrumenter 3 -916
Skatteeffekt af reguleringer 4 2.387 -2.387 -1.016 3.402  -3.402
Pensioner 5 1.116 -1.116 -37 1.152 -1.152
Reguleringer i alt 7.852 3.503 4.349 1.417 11.237 4.554 6.683
Opgjort i henhold til IFRS 391.881 256.723 135.158 18.470 413.172 275.728 137.444

Moderselskab
1. januar 2004 2004 31. december 2004

Hen-

visning .

til om- Forplig- — Egen- Årets Forplig- — Egen-
1.000 DKK tale Aktiver — telser kapital resultat Aktiver — telser kapital
I henhold til
årsregnskabsloven og
danske
regnskabsvejledninger 406.810 276.001 130.809 17.053 419.223 288.462 130.761
Goodwill 1 1.790 1.790 1.790
Grunde og bygninger 2 7.068 7.068 1.595 8.663 8.663
Finansielle instrumenter 3 -916
Skatteeffekt af reguleringer 4 2.120  -2.120 -1.016 3.134  -3.134
Kapitalandele |
dattervirksomheder og
associerede virksomheder
inkl. goodwill 6 -7.183 -7.783 -5.734 -13.606 -13.606
Reguleringer i alt -715 2.120  -2.835 4.281 -3.153 3.134  -6.287
Reklassifikationer 43.447. 43.447 -50.590  -50.590
Opgjort i henhold til IFRS 362.648 234.674 127.974 12.772 365.480 241.006 124.474

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Forkiaring til ændring af regnskabspraksis ved overgang til
IFRS:
1. SBS-koncernen har anvendt IFRS 3 med virkning fra 1.
Januar 2004. Goodwill amortiseres således ikke efter 1.
Januar 2004, Hidtil er goodwill afskrevet over den øko-
nomiske levetid. For virksomhedssammenslutninger før
1. januar 2004 er den regnskabsmæssige værdi af good-
will opgjort efter koncernens hidtidige regnskabspraksis
anvendt som kostpris for goodwill i åbningsbalancen
opgjort efter IFRS. Ved overgangen til IFRS 1. Januar
2004 overstiger genindvindingsværdien den regnskabs-
mæssige værdi af goodwill.
koncernens ejendomme er i overensstemmelse med
muligheden for i IFRS 1 omvurderet til dagsværdi i
åbningsbalancen opgjort efter IFRS. I tilknytning hertil er
der foretaget tilpasning af anvendt scrapværdi for ejen-
dommene. Omvwurderingen af ejendommene er ba-
seret på indhentede ejendomsvurderinger, som er
vurderet på baggrund af lejeværdi og afkastkrav.

3. Renteswap, som tidligere har været kørt over egenkapi-
talen, er driftsført.

4. Effekten på udskudt skat som følge af de foretagne
ændringer i anvendt regnskabspraksis er indregnet

5. Pensionsforpligtelse er indregnet i koncernregnskabet
efter aktuar beregning pr. 1. januar 2004. Regulering
pr. 1. januar 2004 er ført direkte på egenkapitalen.
Fremtidig regulering bliver ført direkte i resultatop-
gørelsen.

6. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virk-
somheder måles i moderselskabets balance til kostpris.
Hidtil er kapitalandele målt efter den indre værdis meto-
de. | balancerne pr. 1. januar 2004 henholdsvis 31.
december 2004 tilbageføres værdireguleringer fra kost-
pris til indre værdi inklusive regnskabsmæssig værdi af
goodwill. | resultatet for 2004 tilbageføres andel af årets
resultat.

NI

Reklassifikationer
Ud over ændring i regnskabspraksis er der gennemført føl-
gende reklassifikationer og ændringer i opstillingsformen
med tilpasning af sammenligningstallene for 2004:
Udskudte skatteforpligtelser, pensioner og lignende for-
pligtelser samt hensatte forpligtelser præsenteres ikke
længere som en separat hovedgruppe (hensatte forplig-
telser) i balancen, men indgår under langfristede og
kortfristede forpligtelser.
Andel af skat i associerede virksomheder indregnes ikke
længere under "Skat af årets resultat" i resultatop-
gørelsen, men indgår i linjen "Resultat af kapitalandele i
associerede virksomheder".
Software i NK-Autoteile Deutschland GmbH er reklassifi-
ceret fra EDB-anlæg til software.
Tilgodehavender fra datterselskaber er i moderselskabet
flyttet til hensættelse til dattervirksomheder og associe-
rede virksomheder.
Reklassifikationerne har ikke påvirket årets resultat og
egenkapital.

ÅNVENDT

Koncernregnskab

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Scandinavian
Brake Systems A/S samt dattervirksomheder, hvori koncer-
nen har bestemmende indflydelse på virksomhedens finan-
sielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller
andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse
opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere
end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde
kontrollere den pågældende virksomhed. Virksomheder,
hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende
indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.
Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte
at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettigheder-
ne, men mindre end eller lig med 50%. Ved vurdering af
om Scandinavian Brake Systems A/S har bestemmende
eller betydelig indflydelse tages højde for potentielle stem-
merettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regn-
skaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimine-
ret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebe-
Siddelser, interne mellemværender og udbytter samt reali-
serede og urealiserede fortjenester ved transaktioner
mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede fortje-
nester ved transaktioner med associerede virksomheder eli-
mineres I forhold til koncernens ejerandel i virksomheden.
Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealise-
rede fortjenester i det omfang, der ikke er sket værdifor-
ringelse. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med
den forholdsmæssige ande! af dattervirksomhedernes dags-
værdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventu-
alforpligtelser på overtagelsestidspunktet.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Sammen-
ligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder.
For virksomhedssammenslutninger foretaget før den 1.
januar 2004 er den regnskabsmæssige klassifikation fast-
holdt efter den hidtidige regnskabspraksis. Goodwill indreg-
nes på grundlag af den kostpris, der var indregnet i hen-
hold til den hidtidige regnskabspraksis (årsregnskabsloven
og danske regnskabsvejledninger) med fradrag af af- og
nedskrivninger frem til 31, december 2003. Goodwill af-
skrives ikke efter 1. januar 2004. Den regnskabsmæssige
behandling af virksomhedssammenslutninger før 1. januar
2004 er ikke omarbejdet i forbindelse med åbningsbalan-
cen pr. 1. januar 2004. Goodwill, der er indregnet i
åbningsbalancen, er testet for værdiforringelse pr. 1. janu-
ar 2004.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen
fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er
den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø,
hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer.

REGNSKABSPRAKSIS

 

 

 

 

 

Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta
er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første ind-
regning til den funktionelle valuta efter transaktionsda-
gens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, ind-
regnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter
eller omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem-
med valuta omregnes til balancedagens valutakurs.
Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tids-
punktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller
kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgø-
relsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske virk-
somheder med en funktionel valuta forskellig fra
Scandinavian Brake Systems A/S' præsentationsvaluta
omregnes resultatopgørelserne. til transaktionsdagens
kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens
valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gen-
nemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette
ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle,
opstået ved omregning af udenlandske virksomheders
egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valuta-
kurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra
transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser,
indregnes direkte i egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i
balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi.
Positive og negative dagsværdier af" afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis
anden gæld, og modregning af positive og negative vær-
dier foretages alene, når virksomheden har ret til og inten-
tion om at afregne flere finansielle instrumenter netto (ved
differenceafregning). Dagsværdier for afledte finansielle
instrumenter opgøres på grundlag af markedsdata samt
anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af
dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet for-
pligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med
ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede

forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret. Sikring
af fremtidige betalingsstrømme i henhold til en indgået
aftale, bortset fra valutakurssikring, behandles som sikring
af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet for-
pligtelse.

Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle
instrumenter, der er klassificeret som og opfylder beting-
elserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som
effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indreg-
nes i egenkapitalen. Når den sikrede transaktion realise-
res, overføres gevinst eller tap vedrørende sådanne sik-
ringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i
samme regnskabspost som det sikrede. Ved sikring af pro-
venu fra fremtidige lånoptagelser overføres gevinst eller
tab vedrørende sikringstransaktioner dog fra egenkapita-
len over lånets løbetid.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder
betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter,
indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgø-
relsen under finansielle poster.

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer
indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risiko-
overgang til køber har fundet sted inden årets udgang, og
såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes
modtaget. Nettoomsætningen måles ekskl. moms, afgifter
og rabatter i forbindelse med salget.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder i kon-
cernregnskabet

| koncernens resultatopgørelse indregnes den forholds-
mæssige andel af de associerede virksomheders resultat
efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avan-
ce/tab.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter,
kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende vær-
dipapirer, gæld, amortisering af finansielle aktiver og for-
pligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatte-
ordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og ureali-

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

c——

 

serede gevinster og tah vedrørende afledte finansielle
instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.

Skat af årets resultat

Scandinavian Brake Systems A/S er sambeskattet med alle
danske og udenlandske selskaber i LS Invest ApS-koncer-
nen, jf. de danske regler om tvungen sambeskatning af LS
Invest ApS-koncernens danske selskaber samt frivillig valg
af international sambeskatning. Seiskaberne indgår i sam-
beskatningen fra det tidspunkt, hvor de indgår i konsolide-
ringen i koncernregnskabet, og frem til det tidspunkt, hvor
de udgår fra konsolideringen.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af
sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber
i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning
hertil modtager selskaber med skattemæssigt underskud
sambeskatningsbidrag fra selskaber, der har kunnet anven-
de dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt
overskud.

Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat, årets
sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt skat - her-
under som følge af ændring i skattesats - indregnes i resul-
tatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resul-
tat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henfø-
res til posteringer direkte i egenkapitalen.

BALANCE

Immaterielle aktiver

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til
kostpris, som beskrevet under "Virksomhedssammenslut-
ninger". Der foretages ikke amortisering af goodwill.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til kon-
cernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagel-
sestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembring-
ende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og inter-
ne økonomistyring.

Udviklingsprojekter

Udviklingsomkostninger omfatter gager, afskrivninger og
andre omkostninger, der kan henføres til selskabets ud-
viklingsaktiviteter.

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificer-
bare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige res-

ÅNVENDT

Sourcer og et potentielt frerntdigt marked eiier anvendeli-
sesmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er
hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projek-
tet, indregnes som immaterielle aktiver, såfremt kostprisen
kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for,
at den fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan
dække produktions-, salgs- og administrationsomkostning-
er samt udviklingsomkostningerne. Øvrige udviklingsom-
kostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden
som omkostningerne afholdes.

Andre immaterielle aktiver
Software og andre immaterielle aktiver, herunder immate-
rielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssam-
menslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumule-
rede af- og nedskrivninger.
Software og andre immaterielle aktiver afskrives lineært
over den forventede brugstid (3-8 år). Immaterielle aktiver
med udefinerbar brugstid afskrives dog ikke, men testes
årligt for værdiforringelse.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt
andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug. Vedrørende indgangsværdien pr. 1.
Januar 2004 for koncernens ejendomme, henvises til side
17 punkt 2. For egenfremstillede aktiver omfatter kostpri-
sen direkte og indirekte omkostninger til materialer, kom-
ponenter, underleverandører og løn. Kostprisen tillægges
skønnede omkostninger til nedtagning og bortskaffelse af
aktivet samt reetablering i det omfang, de indregnes som
en hensat forpligtelse. Kostprisen på et samlet aktiv opde-
les i separate bestanddele, der afskrives hver for sig,
såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste
værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de
fremtidige Minimumsleasingydelser. Ved beregning af
nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod
som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af
bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i regnskabsvær-
dien af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at

REGNSKABSPRAKSIS

onng

 

 

 

 

 

afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for
koncernen. Den regnskabsmæssige værdi af de udskifte-
de bestanddele ophører med indregning i balancen og

til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i
resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes forven-
tede brugstid, der udgør:

Bygninger og bygningsdele 10-33 år
Tekniske anlæg og maskiner 3-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år

Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til
aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskriv-
ninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunk-
tet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets
regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien ind-
regnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en
ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregn-
skabet

Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den
indre værdis metode. .
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen
til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre
værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fra-
drag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede
koncerninterne avancer og tab og med tillæg af regn-
skabsmæssig værdi af goodwill.

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virk-
somheder i moderselskabets årsregnskab

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virk-
somheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger
genindvindingsværdien nedskrives til denne lavere værdi.
Kostprisen nedskrives i det omfang, udloddet udbytte
overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelses-
tidspunktet.

Andre værdipapirer måles til balancedagens kurs.

Værdiforringelse af aktiver

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid
testes årligt for værdiforringelse, første gang inden
udgangen af overtagelsesåret.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdi-
forringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i

den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er
allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resul-
tatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er
højere, Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel
som nutidsværdien af de forventede fremtidige netto-
pengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (penge-
strømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til.
Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i
resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i
det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver
vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af vær-
diforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes
aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er
den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forven-
tede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs-
mæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrøms-
frembringende enhed overstiger aktivets eller den penge-
strømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab
ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under
henholdsvis produktions-, distributions- samt administra-
tionsomkostninger. Nedskrivning af goodwill indregnes
dog i en separat linje i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke.
Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang,
der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der
førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i
det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke
overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have
haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været
nedskrevet.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden

eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere, således:

- Råvarer og handelsvarer til kostpris med tillæg af hjem-
tagelsesomkostninger.

Halvfabrikata og færdigvarer til kostprisen for med-
gåede materialer og direkte løn med tillæg af indirek-
te produktionsomkostninger.

- Indirekte produktionsomkostninger omfatter hoved-
sageligt omkostninger til reparation og vedligeholdelse
af maskiner og værktøj, hjælpematerialer i produktio-
nen, afskrivninger på produktionsudstyr samt en andel
af fællesomkostningerne såsom el, varme, affald m.v.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres

som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostning-

er og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget,

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

og fasisættes under hensyntagen til omsættelighed, uku-
rans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der ned-
skrives til imødegåelse af forventede tab.

EGENKAPITAL

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tids-
punktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Udbytte,
som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post
under egenkapitalen.

Egne kapitalandele

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne
kapitalandele indregnes direkte på overført resultat under
egenkapitalen. Gevinster og tab ved salg indregnes såle-
des ikke i resultatopgørelsen.  Kapitalnedsættelse ved
annullering af egne kapitalandele reducerer selskabskapi-
talen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominel-
le værdi.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregn-
skabet omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning
af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres
funktionelle valutaer til Scandinavian Brake Systems A/S-
koncernens præsentationsvaluta (danske kroner).

Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indreg-
nes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Reserve for valutakursregulering er nulstillet 1. Januar
2004 i overensstemmelse med IFRS 1.

Pensionsforpligtelser

Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler
med hovedparten af koncernens ansatte.

Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsord-
ninger medtages i resultatopgørelsen i den periode, de
optjenes, og skyldige indbetalinger medtages i balancen
under anden gæld.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en årlig aktuar-
mæssig beregning af kapitalværdien af de fremtidige
ydelser, som skal udbetales i henhold til ordningen.
Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger
om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau, rente, infla-
tion og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene for de
ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres

ÅNVENDT

hidtidige ansættelse i koncernen. Den aktuarmæssigt
beregnede kapitalværdi med fradrag af dagsværdien af
eventuelle aktiver knyttet til ordningen medtages i balan-
cen under pensionsforpligtelser, jf. dog nedenfor.

Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidi-
ge ansættelse i virksomheden, fremkommer en ændring i
den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi, der betegnes
som en historisk omkostning. Historiske omkostninger
omkostningsføres straks, hvis de ansatte allerede har
opnået ret til den ændrede ydelse. | modsat fald indreg-
nes de i resultatopgørelsen over den periode, hvor de
ansatte opnår ret til den ændrede ydelse.

Såfremt en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes
aktivet alene i det omfang, det modsvarer ikke-indregnede
aktuarmæssige tab, fremtidige tilbagebetalinger fra ord-
ningen, eller det vil føre til reducerede fremtidige indbeta-
linger til ordningen.

Selskabsskat og udskudt skat

Efter sambeskatningsreglerne overtager LS Invest ApS som
administrationsselskab hæftelsen for datterselskabernes
selskabsskatter over for skattemyndighederne i takt med
datterselskabernes betaling af sambeskatningsbidrag.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatteplig-
tige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skatteplig-
tige indkomster samt for betalte acontoskatter.

Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indreg-
nes i balancen under mellemværender med tilknyttede
virksomheder.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gælds-
metode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs-
mæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.
Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige for-
skelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberetti-
get goodwill og kontorejendomme samt andre poster,
hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksomhedsoverta-
gelser - er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have
effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde,
hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter for-
skellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag
af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet hen-
holdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af frem-
førselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes
under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de
forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af
fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skat-
teforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og
jurisdiktion.

REGNSKABSPRAKSIS

1 21

 

 

 

Io
12

 

 

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende fore-
tagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avan-
cer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat-
tesatser i de respektive lande, der med balancedagens lov-
givning vil være gældende, når den udskudte skat forven-
tes udløst som aktuel skat.

Finansielle gældsforpligtelser

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes
ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag
af afholdte transaktionsomkostninger. | efterfølgende
perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret
kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anven-
delse af den effektive rente, således at forskellen mellem
provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatop-
gørelsen over låneperioden.

I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede
restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter.
Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandø-
rer og associerede virksomheder samt anden gæld, måles
til netto realisationsværdi.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for, året
opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet,
samt hvorledes disse pengestrømme har påvirket likvide
midler og bankgæld (netto).

Pengestrøm fra driften opgøres som årets resultat regule-
ret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i tilgodeha-
vender, varebeholdninger, leverandørgæld samt anden
kortfristet gæld.

Pengestrøm til investeringer omfatter, pengestrømme fra
køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle
anlægsaktiver.

Pengestrøm fra finansiering omfatter pengestrømme fra
kapitaludvidelse samt optagelse og tilbagebetaling af
gæld.

Likvider omfatter likvide beholdninger, bankgæld samt
værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på
under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til
likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risi-
ci for værdiændringer.

Segmentoplysninger

| henhold til årsberetningen har koncernen fire forret-
ningsområder, benævnt auto, mc, specialprodukter og
diselpartikelfiltre.

Koncernen har således kun aktiviteier inden for seginentet
sliddele/friktion. Koncernens omsætning til markeder i EU
udgør over 90% af den samlede omsætning. Med bag-
grund heri viser koncernen ikke segmentoplysninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nøgletal
. Driftresultat (£B'
EBIT-Margin = riftresultat ( IT)
Nettoomsætning
ROIC EBITA ekskl. goodwillnedskrivninger
ekskl. GW = Gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill
ROE = Resultat
Moderselskabets gennemsnitlige egenkapital
Egenkapital Egenkapital ultimo
andel = Balancesum ultimo
. Børskurs
P/E-Basic = EPS Basic
Børskurs
P/CF =
[CF CFPS
. Resultat
PS Basic = .
EPS Basic Gns. antal aktier
CEPS = Cash flow fra driftaktivitet
Gns. antal aktier
BVPS = Moderselskabets egenkapital
Antal aktier ultimo

 

 

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Noter 2005 2004 2005 2004
Nettoomsætning 687.735 594.384 548.806 486.453
Omkostninger til rå- og
hjælpematerialer 386.402 330.604 301,938 266.814
Ændring i lagre af færdigvarer
og varer under fremstilling -3.392 -2.874 -3.392 -2.874
2 Andre eksterne omkostninger 85.593 78.224 65.640 61.304
3 Personaleomkostninger 150.293 136.869 129.995 119.250
4 Af- og nedskrivninger 17.677 14.968 15.755 13.524
Resultat af primær drift 51.162 38.593 38.870 28.435
Nedskrivning af tilgodehavende i
dattervirksomheder - - -5,797 -5.168
Resultat af kapitalandele i
associerede virksomheder -511
5 Finansielle indtægter 3.028 786 5.420 3.117
5 Finansielle omkostninger -10.372 -10.198 -7.215 "8.247
Resukat før skat 43.307 27.181 31.278 18.137
6 Skat af årets resultat 13.929 8.711 7.429 5.365
Årets resultat 29.378 18.470 23.849 12.772
Resultat/udvandet resultat
pr. aktie DKK 105,30 .— 60,07
der af bestyrelsen foreslås fordelt således:
Udbytte DKK 32,00 pr. aktie
(2004: DKK 16,50 pr. aktie) 8.928 5.115
Overført til næste år 14.921 7,657
I aft 23.849 12.772

 

RESULTATOPGØRELSEN | 23

 

 

 

 

 

 

BALANCE - AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Noter 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2004
LANGFRISTEDE AKTIVER
7 Immaterielle aktiver
Goodwill 9.881 9.881 9.881 9.881
Rettigheder 188 328 188 328
Software 9.791 9.576 9.014 9.512
19,860 —.19.785 19.083 19.721
8 Materielle aktiver
Grunde og bygninger 91.222 86.814 76.984 77.436
Produktionsanlæg og maskiner 32.129 34.771 31.700 34.589
Andre anlæg, driftmateriel
og inventar 7.676 8.189 4.478 5.272
Materielle anlægsarbejder
under opførelse 5.519 4.155 4.808
136.546 133.929 117.970 117.297
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder 12.139 12.139
Kapitalandele i associerede
virksomheder 16.220 74 16.731 74
9 Andre værdipapirer 384 416 384 416
10 Ansvarligt indskud 7.969 7.969
24.573 490 37.223 12.629
Langfristede aktiver ialt 180.979 154.204 174.276 149.647
KORTFRISTEDE AKTIVER
11 Varebeholdninger 173.891 155.258 135.525 123.332
12 Tilgodehavender 132.481 102.219 124.718 92.042
Likvide beholdninger 879 1.491 547 459
Kortfristede aktiver i alt 307.251 258.968 260.790 215.833
AKTIVER I ALT 488.230 413.172 435.066 365.480

 

BALANCE

AKTIVER

BALANCE - PASSIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Noter 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2004
EGENKAPITAL
Aktiekapital 27.900 31.000 27.900 31.000
Reserve for sikringstransaktioner 938 938 -
Reserve for valutakursregulering 9 88 - -
Opskrivningshenlæggelser 7.852 7.852 7.068 7.068
13 Overført til næste år 117.451 93.389 99.824 81.291
Foreslået udbytte 8.928 5.115 8.928 5.115
Egenkapital i alt 163.078 137.444 144.658 124,474
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
15 Udskudt skat 19.481 20.588 17.540 18.496
14 Pensionsforpligtelser 4.128 3.968 -
16 Hensættelse til dattervirksomheder
og associerede virksomheder - 1.194 2.236
17 Kreditinstitutter m.v. 60.550 64.044 60.550 64.044
84.159 88.600 79.284 84.776
Kortfristede forpligtelser
17 Kreditinstitutter 3.792 3.800 3.792 3.800
Bankgæld 117.405 81.059 114.481 71.452
Leverandørgæld 66.455 56.835 50.418 40.316
18 Andre gældsforpligtelser 53.341 45.434 42.433 34.662
240.993 187.128 211.124 156.230
FORPLIGTELSER I ALT 325.152 275.728 290.408 241.006
PASSIVER | ALT 488.230 413.172 435.066 365.480
19 Sikkerhedsstillelser
20 Eventualforpligtelser
21 Leje- og leasingforpligtelser
22 Finansielle forhold
23 Nærtstående parter
24 Notox Holding A/S
25 Ny regnskabsregulering
26 Hoved- og nøgletal for moderselskabet

BALANCE -—

PASSIVER

i

 

 

 

 

26

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

1.000 DKK KONCERN

Aktie- Reserve Reserve — Opskrivv — Overført Foreslået I alt
kapital for sikrings: for valuta — nings til næste — udbytte

trans- kurs- hen år

aktioner — regulering læggelse

 

 

1.1.1998 24.000

Emission 2000 10.000

Annulering af egne aktier 2002  -3.000

31,12,2003 Bom - - - 96.399 3.410 130.809
Ændring i anvendt

regnskabspraksis - - - 7.852 -3.503 - 4.349
Korrigeret egenkapital

01.01.2004 31.000 - - 7.852 92.896 3.410 135.158

 

Egenkapitalbevægelser i 2004

Valutakursregulering
af kapitaiandele i

 

 

 

 

dattervirksomheder - - 88 - - - 88
Årets resultat - - - - 13.355 5.115 18.470
Totalindkormst i alt - - 88 - 13.355 5.115 18.558
Afregnet udbytte -—… - - - - -3.410 -3.410
Årets erhvervelser af

egne aktier - - - -… -12.870 - -12.870
Egen andel af udbytte - - - - 8 - 8
Egenkapitalbevægelser

i 2004 i alt - - 88 - 493 1.705 2.286
31.12.2004 31.000 - 88 7.852. 93.389 5,115 137,444

 

Egenkapitalbevægelser i 2005 - '

Valutakursregulering
af kapitalandele i

 

 

 

 

dattervirksomheder ' - - -79 | - - -79
Værdiregulering finansielle

instrumenter ” - 1.302 - - - - 1.302
Regulering af udskudt skat - -364 - - - - -364
Årets resultat | - - - -… 20.450 — 8.928 29.378
Totalindkomst i alt - 938 -79 - 20.450 8.928 30.237
Afregnet udbytte - - - - - -5.115 5,115
Egen andel af udbytte - . - - 512 - 512
Annullering af egne aktier -3.100 - - - 3.100
Egenkapitalbevægelser

i 2005;1 alt -3.100 938 -79 - 24.062 3.813 25.634
31.12.2005 27.900 938 9 7.852. 117.451 8.928 163.078

 

Aktiekapitalen består af 279.000 stk. aktier å DKK 100. Ingen aktier er tillagt særlige stemmerettigheder.

Udbytte
Udfodning af udbytte til Scandinavian Brake Systems A/S' aktionærer har ingen skattemæssige konsekvenser for
Scandinavian Brake Systems A/S.

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstrans-
aktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion
endnu ikke er realiseret.

Reserve for valutakursregulering

Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for
enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser,
der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder samt kursreguleringer vedrørende sikrings-
aktioner, der kurssikrer koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.

EGENKAPITALOPGØRELSE

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.000 DKK MODERSELSKAB
Aktie- Reserve for Opskrivnings: — Overført Foreslået lak
kapital sikringstrans- henlæggelser til næste udbytte
aktioner år
1.1.1998 24.000
Emission 2000 10.000
Annulering af egne aktier 2002  -3.000
31.12.2003 31.000 - - 96.399 3.410 130.809
Ændring i anvendt
regnskabspraksis - - 7.068 -9.903 - -2.835
Korrigeret egenkapital
01,01,2004 31.000 7.068 86.495 3.410 127.974
Egenkapitalbevægelser i 2004
Årets resultat - - - 7.657 5.115 12.772
Totalindkomst i alt - - - 7.655 5.115 12.770
Afregnet udbytte - - - - -3.410 -3.410
Egen andel af udbytte - - - 8 - 8
Årets erhvervelser af
egne aktier - - - -12.870 - -12.870
Egenkapitalbevægelser
i 2004 i alt - - - -5.205 1.705 -3.500
31.12.2004 31.000 - 7.068 81.291 5.115 124.474
Egenkapitalbevægelser i 2005
Værdiregulering finansielle
instrumenter - 1.302 - - - 1.302
Regulering af udskudt skat - -364 - - - -364
Årets resultat - - . 14.921 8.928 23.849
Totalindkomst i alt - 938 - 14.921 8.928 24.787
Afregnet udbytte -5,115 -5,115
Egen andel af udbytte - - - 512 - 512
Annullering af egne aktier -3.100 - - 3.100 |
Egenkapitalbevægelser I
i 2005 i alt -3.100 938 - 18.533 3.813 20.184
31.12.2005 27.900 938 7.068 99.824 8.928 144.658

 

Aktiekapitalen består af 279.000 stk. aktier å DKK 100. Ingen aktier er tillagt særlige stemmerettigheder.

Udbytte |
Udlodning af udbytte til Scandinavian Brake Systems A/S' aktionærer har ingen skattemæssige konsekvenser for !
Scandinavian Brake Systems A/S. i

Reserve for sikringstransaktioner
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstrans- i
aktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion
endnu ikke er realiseret.

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

 

 

 

28

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Noter 2005 2004 2005 2004
Resultat før skat 43.307 27.181 31.278 18.137
Af- og nedskrivninger 17.677 14.968 15.755 13.524
1 Reguleringer 7.855 10.081 1,795 5.130
2 Ændring i driftskapital -33.146 2.508 -26.477 2.949
Pengestrøm fra primær drift 35.693 54.738 22.351 39.740
iviodiagel finansielle indtægter 2.504 740 1.896 3.071
Betalt finansielle.omkostninger -10.372. -10.198 -7.2 -7.578
Betalt selskabsskat i regnskabsåret .
(netto) -11.783 6.619 8.552 74
Pengestrøm fra driften 16.042 38.661 11.480 35.307
Køb af immaterielle aktiver -1.596 4.646 803 4.646
Køb af materielle aktiver -18.213 -16.666 -15,632 -10.023
Salg af materielle aktiver -559 437 646 461
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter -2.623
Køb af associerede virksomheder -16.625 -74 -16.625 -74
Pengestrøm til investeringer -36.993 -20.949 -32.414 -16.905
Provenu ved optagelse af prioritetsgæld 63.515 63.515
Afdrag på langfristede gælds-
forpligtigelser -3.502 -34.616 -3.502 -34.616
Ansvarligt indskud -7.969 - -7.969
Køb af egne aktier -12.870 -12.870
Betalt udbytte -5.115 -3.410 5.115 -3.410
Kursreguleringer 67 88 67 88
Udbytte vedrørende egne aktier 512 8 512 8
Pengestrøm fra finansiering ' -16.007 12.715 -16.007 12.715
Årets pengestrøm fra driften,
investeringer og finansiering -36.958 30.427 -36.941 31.117
Likvide midler og bankgæld (netto),
primo -79.568 -109.995 -76.993 -108.109
Likvide midler og bankgæld (netto),
ultimo -116.526 -79.568 -113.934 -76.992
Likvide beholdninger 879 1.491 547 459
Bankgæld -117.405 -81.059 -114.481 -77.452
Likvide midler og bankgæld (netto),
ultimo -116.526 -79.568 -113.934 -76.993
1 Reguleringer
Ikke udloddet resultat af kapitalandele
i dattervirksomheder og associerede
virksomheder 511 -
Finansielle indtægter -3.028 -786 -5.420 -3.117
Finansiélle omkostninger 10.372 10.867 7.215 8.247
7.855 10.081 1.795 5.130
2 Ændring i driftskapital
Ændringer i tilgodehavender -30.261 3.448 -32.677 9.670
Ændringer i varebeholdninger -18.633 -19.280 -12.193 -10.623
Ændringer i leverandørgæld m.v. 15.748 18.340 18.393 3.902
-33.146 2.508 -26.477 2.949

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE

NOTER

1.000 DKK

Note

rs

NEGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER

Skønsmæssig usikkerhed

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes frem-

tidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige
for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved Opgørelsen af af- og nedskrivninger, pensioner og lignende forplig-
telser, hensatte forpligtelser samt eventualforpiigtelser og -aktiver,

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er
usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder
eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at
de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Særlige risici for Scandinavian Brake Systems A/S er omtalt i ledelses-
beretningen side 12.

KONCERN MODERSELSKAB

2005 2004 2005 2004
ÅNDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER
Honorar til general-
forsamlingsvalgt revisor
Samlet honorar, KPMG C.Jespersen 1.111 948 806 683
Samlet honorar, RSM plus - 232 - 199
Heraf andre ydelser end revision,
KPMG C.Jespersen 574 360 456 287
Heraf andre ydelser end revision,
RSM plus - 40 - 40

Forskning- og udviklingsomkostninger

Der er indeholdt 3.642 t.DKK (2004: 3.071 t.DKK) til forskning og udvikling. Posten består pimært af gager og
lønninger

NOTER

29

 

 

 

 

NOTER

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK |.
Note 2005 2004 2005 2004
3 PERSONALEOMKOSTNINGER
Honorar til virksomhedens bestyrelse 515 545 515 545
Gager og lønninger 135.792 125.231 117,131 108.285
Ydelsesbaserede pensionsordninger,
jf. note 14 160 -33 - -
Bidragsbaserede pensionsordninger 7.607 5.185 6.131 5.185
Andre omkostninger til social sikring 3.731 3.722 3.731 3.142
Øvrige personaleomkostninger 2.488 2.219 2.487 2.093
150.293. — 136.869 129.995 119.250

 

Gennemsnitligt antal medarbejdere 482 448 398 375

I personaleomkostninger indgår gager til moderselskabets direktion med 4.144 t.DKK (2004: 3.492 t.DKK) og pensioner
med 0 t.DKK (2004: 0 t.DKK).

Der er med selskabets ledelse etableret en bonusordning, som beregnes ud fra koncernens resultat før skat.

 

 

 

 

 

4 ÅF- OG NEDSKRIVNINGER

Immaterielle anlægsaktiver 1.522 420 1,441 420

Materielle anlægsaktiver 15.912 14.985 14.041 13.565

Regnskabsmæssig gevinst/tab

ved salg af anlægsaktiver 243 437 273 -461
17.677 14.968 15.755 13.524

5 FINANSIELLE POSTER

Finansielle indtægter

Bank 37 35 27 35

Koncerninterne - - 3.084 2.703

Leverandørrabat ' ; 664 658 62 290

Finansielle kontrakter 8 ' 2.212 - 2.212 -

Diverse 20 115 93 35 ' 89

7 3.028 786 5.420 3.117

Finansielle udgifter:

Bank |. 3.250 3.249 3.039 3.074

Koncerninterne - - 130 -

Finansielle kontrakter - 1.308 - 1.308

Kreditinstitutter 2.559 2.274 2.559 2.274

Kunderabat 4.375 2.784 1.383 1.008

Diverse 188 583 104 583
10.372 10.198 7.215 8.247

 

NOTER

NOTER

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Note 2005 2004 2005 2004
6 SKAT AF ÅRETS RESULTAT

Beregnet selskabsskat af årets
skattepligtige indkomster 14,536 7.407 8.753 3.902
Årets regulering af hensættelse til
udskudt skat 126 1.291 277 1.450
Nedsættelse af dansk selskabsskat
fra 30% til 28% -1.233 - -1.233
Regulering af skat vedrørende
tidligere år 864 13 4 13

14.293 8.711 7.793 5.365
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat 13.929 8.711 7.429 5.365
Skat af egenkapitalbevægelser 364 - 364

14.293 8.711 7.793 5.365

2005 2004
Effekt i % Effekt i %

Forklaring af koncernskatteprocent:
Beregnet skat af resultat før skat 12.126 28,0 8.154 30,0
Nedsættelse af dansk selskabsskat
fra 30% til 28% -1.233 -2,8 - 0,0
Afvigelse meliem dansk og
udenlandsk skatteprocent 1.346 3,1 152 0,6
EJ fradragsberettigede omkostninger 197 0,5 76 0,3
Regulering af skat vedrørende
tidligere år 826 1,9 - -
Øvrige reguleringer 1.031 2,4 329 1,2

14.293 33,0 8.711 32,0

 

NOTER

 

 

 

 

 

løv
I

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.000. DKK
Note
7 IMMATERIELLE AKTIVER
KONCERN Goodwill Rettigheder Software mv. Immaterielle
aktiver i alt
Kostpris pr. 1.1.2004 11.499 688 943 13.130
Valutakursregulering i 2004 -3 - - -3
Tilgang i 2004 - - 9.792 9.792
Afgang i 2004 -1.520 - -1,520
Kostpris pr. 31.12.2004 9.976 688 10.735 21.399
Afskrivninger og nedskrivninger
pr. 1.1.2004 1.618 220 879 2.717
Valutakursregulering i 2004 -3 -3
Afskrivninger på aktiver afhændet i 2004 -1,520 -1,520
Afskrivninger i 2004 - 140 280 420
Afskrivninger og nedskrivninger
pr. 31.12.2004 KN 95 360 1.159 1.614
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2004 ' 9.881 328 9.576 19.785
Kostpris pr. 1.1.2005 9.976 688 10.735 21.399
Tilgang i 2005 - - 1.596 1.596
Kostpris pr. 31.12.2005 9.976 688 12.331 22.995
Afskrivninger og nedskrivninger
pr. 1.1.2005 ” 95 360 1.159 1.614
Afskrivninger i 2005 - 140 1.381 1.521
Afskrivninger og nedskrivninger
pr. 31.12.2005 7 95 500 2.540 3.135
Regnskabsmæssig;værdi pr. 31.12.2005 9.881 188 9.791 19.860
Goodwill

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrører køb af aktivitet i England samt fusion med Nordjysk Kobling A/S.
Ledelsen har pr. 31. december 2005 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi i
goodwill.

Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopenge-
strømme på basis af realiserede tal for 2005 samt budgetter for året 2006 godkendt af ledelsen.

Rettigheder
Den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2005 for rettigheder omfatter væsentligst rettigheder til NRS og
andre værktøjer.

Software mv.
Værdien pr. 31. december 2005 af software mv. omfatter hovedsagligt koncernens investering i ERP-system.

NOTER

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.000 DKK
Note
7 IMMATERIELLE AKTIVER
MODERSELSKAB Goodwill Rettigheder Software mv.  Immaterielle
aktiver i alt

Kostpris pr. 1.1.2004 9.881 688 10.569
Tilgang i 2004 - - 9.792 9.792
Kostpris pr. 31.12.2004 9.881 688 9.792 20.361
Afskrivninger og nedskrivninger

pr. 1.1.2004 - 220 - 220
Afskrivninger i 2004 - 140 280 420
Afskrivninger og nedskrivninger

pr. 31.12.2004 - 360 280 640
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2004 9.881 328 9.512 19.721
Kostpris pr. 1.1.2005 9.881 688 9.792 20.361
Tilgang i 2005 - - 803 803
Kostpris pr. 31.12.2005 9.881 688 10.595 21.164
Afskrivninger og nedskrivninger

pr. 1.1.2005 - 360 280 640
Afskrivninger i 2005 - 140 1,301 1.441
Afskrivninger og nedskrivninger

pr. 31.12.2005 - 500 1.581 2.081
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2005 9.881 188 9.014 19.083

 

Goodwill

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrører køb af aktivitet i England samt fusion med Nordjysk Kobling A/S.
Ledelsen har pr. 31. december 2005 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi i
goodwill.

Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopenge-
strømme på basis af realiserede tal for 2005 samt budgetter for året 2006 godkendt af ledelsen.

Rettigheder
Den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2005 for rettigheder omfatter væsentligst rettigheder til NRS og
andre værktøjer.

Software mv.
Værdien pr. 31. december 2005 af software mv. omfatter hovedsagligt koncernens investering i ERP-system.

NOTER

 

7

 

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.000 DKK
Note
8 MATERIELLE AKTIVER
KONCERN Grunde og Produktions: … Andre anlæg, Materielle
bygninger anlæg og driftsmateriel aktiver
maskiner og inventar ialt
Kostpris pr. 1.1.2004 87.421 147.968 33,296 268.685
Valutakursregulering i 2004 -5 7 - -5
Tilgang i 2004 1.017 6.517 7.016 14.550
Afgang i 2004 -29 -73 -11.936 -12.038
Kostpris pr. 31.12.2004 88.404 154.412 28.376 271.192
Afskrivninger og nedskrivninger pr. 1.1.2004 - 109.177 28.078 137.255
Afskrivninger på aktiver afhændet i 2004 -17 -73 -10.732 -10.822
Afskrivninger i 2004 1.607 10.537 2.841 14.985
Afskrivninger og nedskrivninger
pr. 31.12.2004 1.590 119.641 20.187 141.418
Regnskabsmæssig værdi .
pr. 31.12.2004 86.814 34.771 8.189 129,774
Materielle anlægsarbejder under
opførelse - 4.155 - 4.155
Materielle aktiver i alt 133.929
Heraf finansielt leasede aktiver - - 1.273 1.273
Kostpris pr. 1.1.2005 88.404 154.412 28.376 271.192
Tilgang i 2005 . 6.429 8.630 3.154 18.213
Afgang i 2005 , -286 -14.115 -8.436 -22.837
Kostpris pr. 31.12.2005 94,547 148.927 23.094 266.568
Afskrivninger og nedskrivninger pr. 1.1.2005 1,590 119.641 20.187 141.418
Valutakursregulering i 2005 60 - - 60
Afskrivninger på aktiver afhændet i 2005 -130 -13.698 -8.020 -21.848
Afskrivninger i 2005 1.805 10.855 3.251 15.911
Afskrivninger og nedskrivninger
pr. 31.12.2005 3.325 116.798 15.418 135.541
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2005 91.222 32.129 7.676 131.027
Materielle anlægsarbejder under
opførelse 712 4.738 69 5.519
Materielle aktiver i aft 136.546
Heraf finansielt leasede aktiver - - 707 707

 

Offentlige ejendomsvurderinger for ejendomme beliggende i Danmark udgjorde pr. 1.1.2005 t.DKK 79.350.
Bogførte værdier for ejendomme beliggende i udlandet udgjorde pr. 31.12.2005 t.DKK 14,108.

NOTER

 

S

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.000 DKK
Note
8 MATERIELLE AKTIVER
MODERSELSKAB Grunde og Produktions- — Andre anlæg, Materielle
bygninger anlæg og driftsmateriel aktiver
maskiner og inventar ialt

Kostpris pr. 1.1.2004 78.493 147.289 25.319 251,101
Tilgang i 2004 327 6.317 5.071 11.715
Afgang i 2004 - -50 -11.350 -11.400
Kostpris pr. 31.12.2004 78.820 153.556 19.040 251.416
Afskrivninger og nedskrivninger pr. 1.1.2004 - 108.580 22.366 130.946
Afskrivninger på aktiver afhændet i 2004 - -50 -10.342 -10.392
Afskrivninger i 2004 1.384 10.437 1.744 13.565
Afskrivninger og nedskrivninger

pr. 31.12.2004 1.384 118.967 13.768 134.119
Regnskabsmæssig værdi

pr. 31.12.2004 717.436 34.589 5,272 117.297
Heraf finansielt leasede aktiver - - 1.273 1.273
Kostpris pr. 1.1.2005 78.820 153,556 19.040 251.416
Tilgang i 2005 1.127 8.337 1.360 10.824
Afgang i 2005 -286 -14.098 -4.245 -18.629
Kostpris pr. 31.12.2005 79.661 147.795 16.155 243.611
Afskrivninger og nedskrivninger pr. 1.1.2005 1.384 118.967 13.768 134.119
Afskrivninger på aktiver afhændet i 2005 -130 -13.682 -3.900 -17.712
Afskrivninger i 2005 1.423 10.810 1.809 14.042
Afskrivninger og nedskrivninger

pr. 31.12.2005 2.677 116.095 11.677 130.449
Regnskabsmæssig værdi

pr. 31.12.2005 76.984 31.700 4.478 113.162
Materielle anlægsarbejder under opførelse - 4.739 69 4.808
Materielle aktiver i alt 117.970
Heraf finansielt leasede aktiver - - 707 707

 

Ejendomsværdierne udgjorde ifølge den offentlige vurdering pr. 1.1.2005 t.DKK 79.350. Vedrørende indgangs-
værdi for ejendomme henvises til side 17 punkt 2.

Selskabet har indgået finansielle leasingaftaler vedrørende driftsmidler. Ved udløbet af leasingaftalerne har sel-
Skabet mulighed for at erhverve driftsmidlerne til favorable priser. De leasede aktiver står som sikkerhed for
leasingforpligtelser.

! februar 2006 har selskabet afhændet ejendommen i Aalborg med henblik på at sammenlægge selskabets aktivi-

teter i Støvring. Den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2005 udgør 11.400 t.DKK. Ejendommen er solgt
til en værdi, der overstiger den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2005

NOTER

 

 

 

 

 

 

36

NOTER

1.000 DKK
Note
9 ÅÅNDRE LANGFRISTEDE AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN Kapitalandele i Andre Andre
associerede værdipapirer — langfristede
virksomheder aktiver i alt
Kostpris pr. 1.1.2004 56 56
Tilgang i 2004 74 129 203
Kostpris pr. 31.12.2004 74 185 259
Værdiregulering pr. 1.1.2004 185 185
Årets værdiregulering 46 46
Værdiregulering pr. 31.12.2004 231 231
Regnskabsmæssig værdi pr. 3 04 74 416 490
Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således pr. 31.12.2004:
SBS' andel
Navn Hjem- Omsæt Aktiver For- Egen- Årets
sted nin pligtelser kapital resultat
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
SBS-Kaiser GmbH 185 74
Kapitalandele i Andre Andre
associerede værdipapirer — langfristede
virksomheder aktiver i alt
Kostpris pr. 1.1.2005 74 185 259
Tilgang i 2005 16.657 16.657
Afgang i 2005 -10 -10
Kostpris pr. 31.12.2005 16.731 175 16.906
Værdiregulering pr. 1.1.2005 - 231 231
Årets resultat efter skat af kapitalandele -511 -511
Årets værdiregulering -22 -22
Værdiregulering pr. 31.12.2005 511 209 -302
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2005 16.220 384 16.604
Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således pr. 31.12.2005:
SBS' andel
Navn Hjem- Omsæt Hele Aktiver — For Egen: Årets
sted nin årets pligtelser kapital resultat
resultat
efter
skat
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
SBS-Kaiser GmbH Tyskland 185 93
Notox Holding A/S Danmark
(Anskaffet 20/10-2005) 8.337 -12.928 58.999 57.780 610 -511

NOTER

NOTER

1.000 DKK
Note
9 ÅNDRE LANGFRISTEDE AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB Kapital- Kapital- Andre Andre
andele andele i værdi- langfristede
idatter: — associerede papirer aktiver
virbenrn. virksom- i alt
heder heder
Kostpris pr. 1.1.2004 36.037 - 56 36.093
Tilgang 1 2004 2.623 74 129 2.826
Kostpris pr. 31.12.2004 38.660 74 185 38.919
værdiregulering pr. 1.1.2004 26.521 - 185 26.336
Årets værdiregulering - 46 46
Værdiregulering pr. 31.12.2004 -26.521 231 -26.290
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2004 12.139 74 416 12.629
Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således pr. 31.12.2004:
Navn Selskabskapital Ejerandel Stemmeandel
Obtec Brakes Ltd. Telford, England t.GBP 100 100% 100%
Luxurytime Ltd. Telford, England t.GBP 3.029 100% 100%
Luxurytime Ltd. ejer Eurobrake Ltd. 100%.
NK-Autoteile Deutschland GmbH Eisenach, Tyskland t.EUR 256 100% 100%
SBS UK Ltd. Telford, England t.GBP 250 100% 100%
Kapital- Kapital- Andre Andre
andele andele i værdi- langfristede
idatter- — associerede papirer aktiver
virksom- virksom- ialt
heder heder
Kostpris pr. 1.1.2005 38.660 74 185 38.919
Tilgang 1 2005 16.657 16.657
Afgang i 2005 - - -10 -10
Kostpris pr. 31.12.2005 38.660 16.731 175 55.566
Værdiregulering pr. 1.1.2005 -26.521 231 -26.290
Årets værdiregulering - -22 -22
Værdiregulering pr. 31.12.2005 -26.521 209 -26.312
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2005 12.139 16.731 384 29.254
Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således pr. 31.12.2005:
Navn Selskabskapital Ejerandel Stemmeandei
Obtec Brakes itd. Telford, England t.GBP 100 100% 100%
Luxurytime Ltd. Telford, England t.GBP 3.029 100% 100%
Luxurytime Ltd. ejer Eurobrake Ltd. 100%.
NK-Autoteile Deutschland GmbH Eisenach, Tyskland t.EUR 256 100% 100%
SBS UK Ltd. Telford, England 1.GBP 250 100% 100%

NOTER

 

 

 

 

løv

[527

 

 

NOTER

1.000 DKK
Note
10 ANSVARLIGT INDSKUD

11

12

13

Der er i årets løb ydet et ansvarligt lån på t.DKK 7.969 til det nyerhvervede associerede selskab, Notox Holding A/S.

Lånet er et stående lån med indfrielse den 31. december 2008, der forrentes på markedsvilkår.

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2005 2004 2005 2004
VAREBEHOLDNINGER
Råvarer og hjælpematerialer 50,912 48.821 50.912 48.821
Varer under fremstilling 3.850 — 6.777 3.850 6.777
Færdig- og handelsvarer 119.129 99.660 80.763 67.734

173.891 155.258 135.525 123.332
TILGODEHAVENDER
Tilgodehavender fra salg, brutto 116.079 92.210 94.183 75.432
Tilgodehavende selskabsskat 58 58
Tilgodehavender fra dattervirksom-
heder og associerede virksomheder - 18.404 5.783
Andre tilgodehavender 16.402 9,951 12,131 10.769

132.481 102.219 124.718 92.042
Nedskrivning indeholdt i ovenstående '
tilgodehavender 4.262 3.444 " 2.974. 2.091
EGNE AKTIER

Antaf stk. Nominel værdi % af
(1.000 D selskabskapital
; 2005 2004 2005 2004 2005 2004

Beholdning pr. 1.1. 31.000 718 3.100 72 10,00 0,23
Køb 30.282 3.028 9,77
Annullering af egne aktier 31.000 3.100 10,00
Beholdning pr, 31.12. 31.000 3.100 10,00

NOTER

NOTER

1.000. DKK
Note
14 PENSIONSFORPLIGTELSER

Danske virksomheders pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket. Visse udenlandske virksomheder er
ligeledes forsikringsmæssigt afdækket. Udenlandske virksomheder, der ikke er eller kun delvist er afdækket forsik-
ringsmæssigt (ydelsesbaserede ordninger), opgør de uafdækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt til nutids-
værdi på balancetidspunktet. Disse pensionsordninger afdækkes i pensionsfonde for medarbejderne,
Moderselskabet har kun bidragsbaserede pensionsordninger.

I bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast
beløb eller en fast procentdel af lønnen). | en bidragsbaseret ordning har koncernen ikke risikoen med hensyn til
den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet.

| ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse (f.eks. en alderspen-
sion som et fast beløb eller en fast procent af slutlønnen). | en ydelsesbaseret ordning bærer koncernen risikoen
med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet.

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2005 2004 2005 2004
Nettoforpligtelse 1.1. 3.968 4.001
Nettoomkostningsført i
resultatopgørelsen 160 -33
Nettoforpligtelse 31.12. 4.128 3.968

15 UDSKUDT SKAT

Saldo pr. 1.1. 20.588 15.366 18.496 13.382
Regulering vedrørende tidligere år - 1.544 - 1.544
Regulering ved overgang til IFRS - 2.387 - 2.120
Nedsættelse af dansk selskabsskat
fra 30% til 28% -1.233 - -1.233
Årets regulering, resultat -238 1.291 -87 1.450
Årets regulering, egenkapital 364 - 364 -
Saldo pr. 31.12. 19.481 20.588 17.540 18.496
Den udskudte skat kan specificeres
i hovedposter således:
Immaterielle aktiver 3.795 3.981 3.795 3.981
Materielle aktiver 16.652 17.986 14.711 15.894
Kortfristede aktiver 367 634 367 634
Langfristede gældsforpligtelser -212 -1.420 -212 -1.420
Kortfristede gældsforpligtelser -1.121 -593 -1.121 -593

19.481 20.588 17.540 18.496

 

Udskudte skatteaktiver vedrørende akkumulerede lokale skattemæssige underskud i de engelske datterselskaber
er ikke indregnet i årsrapporten, idet det ikke anses for sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres.
Udskudte skatteforpligtelser vedrørende den danske genbeskatningssaldo i sambeskatningen med de engelske
datterselskaber er ikke indregnet i årsrapporten, idet koncernen og moderselskabet er i stand til at kontrollere,
hvorvidt den udløses.

 

KONCERN MODERSELSKAB
2005 2004 20065" 2004
16 HENSÆTTELSE TIL DATTERVIRKSOMHEDER

OG ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER
Hensat forpligtelse primo - - 2.236 1.694
Anvendt i året - - -1.042
Hensat i året - - - 542
Hensat forpligtelse ultimo - - 1.194 2.236

 

Den hensatte forpligtelse vedrører engelske datterselskaber.

NOTER

 

 

 

 

 

40

 

NOTER

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Note 2005 2004 2005 2004
17 GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER
Langfristede forpligtelser 60.550 64.044 60.550 64.044
Kortfristede forpligtelser 3.792 3.800 3.792 3.800
64.342 67.845 64.342 67.844

18

19

20

 

Koncernens og moderselskabets langfristede forpligtelser udløber om 2-18 år og har følgende effektive rente:

 

 

 

 

 

Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi Dagsværdi
2005 2004 2005 2004 2005 2004
Lån Udløb  Fast/variabel % % t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
DKK 2018 Fast 6,06 6,06 1.584 1.667 1.589 1.672
EUR 2023 Variabel 2,41 2,28 59.211 61.581 59.928 62.333
DKK 2018 Fast 6,04 6,04 1.400 1.498 1.400 1.498
DKK 2009 Fast 5,57 5,57 1.387 1.800 1.387 1.800
DKK
Leasing- ,
forpligtelse — 2007 Fast 5,00 5,00 760 1.298 760 1.298
2,68 2,59 64.342 67.844 65.064 68.601
KONCERN MODERSELSKAB
2005 2004 2005 2004
ÅNDRE GÆLDSFORPLIGTELSER
A-skat, importmoms m.v. 6.552 5,546 4.458 3.829
Skyldig selskabsskat 2.729 3.235 201
Gæld til dattervirksomheder og
associerede virksomheder 74 2.225 2.595
Skyldig løn og feriepænge 17.910 11.667 17.147 10.626
Omkostningskreditorer m.v. 26.150 24.912 18,402 17.612
53.341 45.434 42.433 34.662
Skyldig selskabsskat
Skyldig selskabsskat 1. januar 3.235 181
Årets aktuelle skat 11.277 7.235 8.753 3.819
Betalt selskabsskat i året -11.783 -4.000 8.552 -4.000
Skyldig selskabsskat 31. december 2.729 3.235 201

 

SIKKERHEDSSTILLELSER

Til sikkerhed for engagement med bank og kreditinstitutter på t.DKK 140.751(2004:t.DKK 118.279) for
koncernen og moderselskabet pr. 31.12.2005 er der deponeret ejerpantebreve på i alt t.DKK 106.473

(2004: t.DKK 106.473).

EVENTUALFORPLIGTELSER

Der påhviler ikke selskabet nogen eventualforpligtelse pr. 31.12.2005.

NOTER

NOTER

 

KONCERN MODERSELSKAB
1.000 DKK
Note 2005 2004 2005 2004
21 LEJE- OG LEASINGFORPLIGTELSER
(OPERATIONEL LEASING)
Operationel leje- og leasingforpligtelser
Uopsigelige operationelle leasingydelser
og lejeforpligtelser er som følger:
0-1 år 2.772 2.815 618 493
1-5 år 6.911 8.818 742 948
> 5 år
9.683 11.633 1.360 1.441

22

 

Koncernen leaser driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode på
mellem 2 og 5 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. Ingen af leasingkontrakterne indeholder

Bbetincmade lniovdalcær
DEUNGEGE iEjeyueiser.,

Der er i resultatopgørelsen for koncernen for 2005 indregnet 3.040 t.DKK (2004: 2,545 t.DKK) vedrørende opera-

tionel leasing.

Der er i resultatopgørelsen for moderselskabet for 2005 indregnet 719 t.DKK (2004: 224 t.DKK) vedrørende
operationel leasing.

VALUTA- OG RENTERISICI SAMT ANVENDELSE AF AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

Koncernens risikostyringspolitik

Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser
og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens
finansielle styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici vedrørende drift og finansiering.

Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier og
målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.

Valutarisici

Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet såvel indtægter
som omkostninger afregnes i lokal valuta. Aktiviteter udført af danske virksomheder påvirkes af valutakurs-
ændringer, idet omsætning primært genereres i anden udenlandsk valuta end indkøb.

Koncernen påvirkes desuden af ændringer i valutakurserne, idet de udenlandske tilknyttede virksomheders
resultat ved årets udgang omregnes til danske kroner på baggrund af gennemsnitskurser.

Koncernens valutarisici afdækkes primært som følge af indtægter og omkostninger i samme valuta samt ved

brug af afledte finansielle instrumenter. Afdækningen sker hovedsageligt med valutaterminskontrakter og
optioner. Gældsforpligtelser i fremmed valuta afdækkes ud fra en individuel vurdering ved valutaswaps.

Koncernens valutarisici i balancen

31. december 2005

 

 

 

 

Værdipapirer Tilgode- Gældsfor- Netto-
og likvider havender pligtelser position
Valuta t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
USD - 2.349 7.138 4.789
EUR 523 106.873 135.038 -27.642
GBP 269 16.030 14.091 2.208
Øvrige - 1.788 984 804
792 127.040 157.251 - 29.419
31. december 2004

Værdipapirer Tilgode- Gældsfor- Netto-
og likvider havender pligtelser position
Valuta t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
USD - 1.622 11.805 -10.183
EUR 1,157 70.281 130.480 -59.042
GBP 143 13.606 6.534 7.215
Øvrige 14 1.622 1.467 169
1.314 87.131 150.286 61.841

NOTER

41

 

 

 

 

 

NOTER

1.000 DKK
Note
22 VALUTA- OG RENTERISICI SAMT ANVENDELSE AF AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

Moderselskabets valutarisici i balancen

31. december 2005

 

 

 

Værdipapirer Tilgode- Gældsfor- Netto-
og likvider havender pligtelser position
Valuta t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
USD - 2.349 7.138 -4.789
EUR 113 24.342 99,374 -5.5209
GBP 17 71.287 7.353 63.951
Øvrige - 1.788 984 804
460 159.766 105.849 54.377

31. december 2004
Værdipapirer Tilgode- Gældsfor- Netto-
og likvider navender pligteiser position
Valuta t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
USD - 1,622 11.805 -10.183
EUR 257 52.863 89.271 -36.151
GBP 11 59.257 1.847 57.421
Øvrige 14 1.622 1.467 169
"282 115.364 104.390 11.256

 

Pr. 31. december 2005 udgør urealiserede nettogevinst på afledte finansielle instrumenter til valutasikring af
balanceposter 2500 t.DKK (2004: urealiseret nettotab 502 t.DKK), der er indregnet i resultatopgørelsen.

Valutasikringsaftaler vedrørende fremtidige transaktioner

Nettoudestående valutaterminskontrakter pr. 31. december for koncernen og moderselskabet, som anvendes til
og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner:

Gevindst
Beregnings- — indregnet
mæssig på egen-
hovedstol kapitalen … Dagsværdi  Restløbetid
t.DKK t.DKK t.DKK mdr.

USD 36.120 1.301 37.421 0-6

 

Der har ikke,i 2004 været indgået valutasikringsaftaler vedrørende fremtidige transaktioner.

Bortset fra afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af valutarisici i balancen samt instrumenter, er der i
resultatopgørelsen ikke indregnet ændringer i dagsværdien for unoterede finansielle aktiver og forpligtelser.

Renterisici

Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens lån. Afdækningen foretages normalt ved indgå-
else af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast rente.

Om koncernens og moderselskabets rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser kan angives følgende aftale-
mæssige revurderings- eller forfaldstidspunkter afhængigt af, hvilken dato der falder først.

Der er i koncernen indgået renteswaps for samlet 37.357 t.DKK (2004: 37.357 t.DKK) med et revurderings-/for-
faldstidspunkt, som ligger i intervallet 1-5 år frem i tiden med en effektiv renteprocent på 3,57% (2004: 3,57%)
Kreditrisici

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til primære finansielle aktiver, dels til afledte finansielle instrumenter med
positiv dagsværdi. Kreditrisici knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens politik for

påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.
Handel med kunder, bortset fra uvæsentlige aftaler, forsikres hos Atradius.

NOTER

NOTER

1.000 DKK
Note
23 NÆRTSTÆRLENDE PARTER

24

25

26

Nærsiåæænde parter

Stiholt H <Olding A/S har bestemmende indflydelse.
Scandinæa vian Brake Systems A/S' nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabernes bestyrelse,

direktiors — og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter
omfatter" endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.

Endvider æ omfatter de nærtstående parter de tilknyttede og associerede virksomheder, jf. note 10, hvor
Scandinza vian Brake Systems A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse.

Tilknytte de virksomheder og associerede virksomheder samt SBS-koncernens ejerandele heri fremgår af koncern-

oversigtær n, side 36-37.

Bestyrels æ og direktion

Der har Xværet samhandel med et bestyrelsesmedlems advokatforretning. Disse transaktioner er foretaget på
markeds øæmæssige vilkår.

Tilknyttæscie og associerede virksomheder

Modersæ= Iskabets mellemværender med tilknyttede virksomheder pr. 31. december fremgår af note 10 og 12.
Herudov ær omfatter mellemværender med tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder almindelige for
retnings r mellemværender vedrørende køb og salg af varer og tjenesteydelser. Disse mellemværender er uforrente-
de og in <dgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder og leveran-
dører.

Der har & året kun været samhandel med tilknyttede virksomheder. Transaktionerne, som er elimineret i koncern-
regnska ket, har været salg af varer t.DKK 64.718 (2004: t.DKK 47.352) og forrentning af mellemværender med
tilknytte. Ce virksomheder, som fremgår af note 5.

Notox IToLninG A/S

Selskabæ t har pr. 20. oktober 2005 købt 50% af aktierne i Notox Holding A/S (Notox Gruppen). Kostprisen for
Notox G zuppen udgør 16,6 mio.kr. På overtagelsestidspunktet er der foretaget identifikation af aktiver, forplig-
telser ocgg eventualforpligtelser, der er indregnet i overtagelsesbalancen til dagsværdi. I overtagelsesbalancen er der
foretigæ + en opregulering af ejendomme med 3,0 mio.kr. samt indregning af udskudt skat herpå med 0,8 mio.kr.
Goodwil 8 er herefter opgjort til 18,6 mio.kr. Ledelsen har pr. 31. december 2005 gennemført en værdiforringel-
sestest za f den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrørende Notox Gruppen. Genindvindingsværdien er base-
ret på Kæapitalværdien, der er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme på basis af budgetter/
forecast — for årene 2006-2009 godkendt af ledelsen.

NY REG PAÆSKABSREGULERING

IASB og EU har godkendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag (IFRIC), som træder i kraft i de
kommerrnse regnskabsår:

IAS 19, & AS 39, IFRS 4, IFRS 6, IFRS 7 og IFRIC 4, IFRIC 5, IFRIC 6, IFRIC 7.

Efterfølcg ende implementering af ovenstående standarder forventes ikke at få væsentlig indvirkning på

Scandin æavian Brake Systems A/S' årsrapport for 2006.

HOVED-  -<OG NØGLETAL FOR MODERSELSKABET

1.000 DD KK 2005 2004 2003 2002 2001
Nettoonm sætning 548.806 486.453 434.836 419.652 381.895
Index 144 127 114 110 100
Resultat — af ordinær primær drift 38.870 28.435 19.438 18.423 13.863
Årets re Sultat 23.849 12.772 10.223 10.460 -23.303
EgenkaK>Dital 144.658 124.474 130.809 127.154 123.201
Aktiver & alt 435.066 365.480 406.810 416.702 362.931
Antal nm ædarbejdere 398 375 375 385 416
Omsætrmning pr. medarbejder 1.379 1.295 1.158 1.090 918
Nøgleta &

Overskiua: dsgrad i % (EBIT-margin) 7,1 5,8 4,5 4,4 3,6
Afkastni & ngsgrad i %

(ROIC æ Esskl. GW) 14,0 10,9 8,1 7,4 6,1
Forrentrma ing af egenkapital i % (ROE) 19,6 10,4 7,9 8,4

Egenka KDitalandel i % 33,2 34,0 32,2 30,5 33,9

NOTER 43

 

 

 

'SCANDINAVIANIB RAKERSYSTEMSTAZS)
Kane 11, 5700 Samme, Damer
Us +48 08 21 18 18 0 fr 48 8 21 1868
SOFA 0 NES