Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Årsrapport 2005/06
(Regnskabsåret 1. september 2005 — 31. august 2006)
Chr. Hansen Holding A/S
Bøge Alle 10-12
2970 Hørsholm
CVR-NR. 28318677
Indholdsfortegnelse
Selskabsoplysninger
Ledelsesberetning
Overtagelse af Chr. Hansens ingrediensaktiviteter
Struktur, vision og værdier
Strategi, mål og forretningsområder
Regnskabsberetning
Human Resources
Miljø
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse 1. september - 31. august
Pengestrømsopgørelse 1. september - 31. august
Balance pr. 31. august
Egenkapitalens udvikling
Noter til resultatopgørelsen
Noter til balancen
Supplerende noter
Juridisk struktur
Vedtaget på selskabets generalforsamling den 9. november 2006
Dirigent: CC,
nn
ge lm hh RA
14
15
16
17
26
27
28
30
31
37
56
59
Selskabsoplysninger
Chr. Hansen Holding A/S
Bøge Alle 10-12
2970 Hørsholm
Danmark
Telefon 45 74 74 74
Fax 45 74 88 88
www. chr-hansen.com
CVR-NR: 28318677
Bestyrelse: … Jens Bigum (formand)
Bertrand Meunier (næstformand)
Sophie Lombard
Dominique Mégret
Frédéric Stévenin
Lars V. Frederiksen
Svend Laulund
Martin Seidel
Per Strøman
Direktion: Lars V. Frederiksen (adm. direktør)
Henning Jakobsen
Revision: PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Ejerforhold: Ejes 100% af Financiére Star 1, S.A., hjemmehørende i Luxembourg. Dette
selskab ejes af en række fonde, hvoraf ingen har bestemmende indflydelse.
Ledelsens beretning
Overtagelse af Chr. Hansens ingrediens aktiviteter
Financiére Ladybird A/S indgik den 29. april 2005 aftale med det tidligere Chr. Hansen
Holding A/S om overtagelse af koncernens ingrediensaktiviteter. Handlen omfattede også
retten til navnet Chr. Hansen Holding A/S. I regnskabsåret ændrede Financiére Ladybird A/S
navn til Chr. Hansen Holding A/S. Selskabet ejes af en række fonde ledet eller rådgivet af det
franske private equity firma PAI partners via selskabet Financiére Star 1,S.A.,
hjemmehørende i Luxembourg.
Idet Chr. Hansens ingrediensaktiviteter blev overtaget den 29. juli 2005, omfatter
årsrapportens sammenligningstal kun resultatet af disse aktiviteter for august måned 2005.
Struktur, vision og værdier
Struktur
Chr. Hansen er en af verdens førende virksomheder inden for ingredienser til
fødevareindustrien, Organisationen er opbygget omkring tre produktdivisioner, hver med
fokus på et af vore hovedområder: Kultur- og enzymdivisionen, Farvedivisionen og
Flavourdivisionen.
Gruppens salgsaktiviteter er repræsenteret i mere end 30 lande og er organiseret omkring
vores tre fokusindustrier: mejeriindustrien, føde- og drikkevareindustrien og kød- og
færdigretindustrien.
Derudover opererer vi inden for to specifikke vækstområder: Human Health og Animal
Health, der for at sikre fokus er organiseret som separate og selvstændig forretningsenheder
under Kultur- og enzymdivisionen.
Vision
Chr. Hansens vision er at forbedre kvaliteten af fødevarer og helbred for mennesker over hele
verden. Visionen er vores eksistensberettigelse. Den er det overordnede, langsigtede mål, som
giver virksomheden mening og hver dag motiverer den enkelte medarbejder. Alle vores
handlinger og produkter sigter mod at opfylde denne vision.
Samtidig er det afgørende for virksomhedens fremtid, at der skabes værdi for alle vores
interessenter. Vi mener, at en virksomhed kun trives, hvis den sikrer balance mellem alle dens
interessenters interesser, og det bestræber vi os på at gøre på følgende måder:
Aktionærerne: Vi bestræber os på at skabe værdi i alle vores aktiviteter og sikre
den rette balance mellem kort- og langsigtet værdiskabelse.
Kunderne: Vi bestræber os på til fulde at opfylde eller overgå kundernes
forventninger og dermed gøre os fortjent til deres loyalitet.
Medarbejderne: Vi bestræber os på at tilbyde alle medarbejdere et spændende
og udfordrende arbejde med mulighed for at udnytte og udvikle deres
kvalifikationer.
Samfundet: Vi bestræber os på at sikre, at samfundet ser Chr. Hansen som en
positiv faktor og en god nabo og på alle måder har et godt indtryk af
virksomheden.
Værdier
Medarbejderne i Chr. Hansen bestræber sig på at opnå resultater gennem vore 5 værdier:
+ AMBITION -— vi sætter mål og når disse gennem kreativitet og passion.
e& PERFORMANCE -— vi er stolte over Chr. Hansen og bliver motiverede ved at gøre et
godt job.
" ACCOUNTABILITY -— vi er ansvarlige overfor alle vore interessenter og holder det vi
lover.
& TEAMWORK - vi arbejder som et team på tværs af organisationen og landegrænser.
e& HONESTY -— vi er åbne og ærlige omkring vores forretning.
Strategi, mål og forretningsområder
Strategi
Chr. Hansen vil være en førende leverandør af mejerienzymer, kulturer, naturlige farver og
specifikke smagsløsninger. Strategien er, som den foretrukne leverandør, at fastholde og
udbygge førende markedspositioner inden for udvalgte produktområder og industrier.
Derudover ønsker vi at spille en aktiv rolle i den løbende konsolidering inden for industrien.
Finansielle mål
Målsætningen er i 2010 at nå en omsætning på 5 mia. DKK og en indtjeningsmargin
(EBITDA) på 25%. Målet er desuden at optimere balancen gennem fokus på arbejdskapital og
cashflow.
For at nå disse mål, vil vi forfølge 5 målsætninger:
Høj, fokuseret vækst
Vi ønsker, at vores virksomhed skal vokse mindst 10% pr. år baseret på en
kombination af stærk organisk vækst og målrettede opkøb inden for vores
hovedområder.
Vi skal skabe værdi i alt hvad vi gør
Vi vil kun operere inden for forretningsområder, hvor vi kan skabe værdi, og
inden for ikke-værdiskabende områder vil udviklingen enten blive vendt eller
området vil blive solgt fra.
Stærke værdikæder og tæt kundekontakt
Vi vil sikre et effektivt samarbejde mellem produktion, udvikling og marketing
for derved at forbedre vores konkurrenceevne. Samtidig vil vi fastholde en tæt
kundekontakt gennem en stærk regional og lokal applikations- og salgsindsats.
Være lean — gennemføre det vi siger og følge op
Vi vil forbedre hastigheden i og kvaliteten af alle vore processer, og vi vil
implementere LEAN-filosofien i alle vore aktiviteter. Vi vil fokusere på
udførelsen af de aftalte planer og måle deres virkning.
Proaktiv udvikling af medarbejderne
Vi vil sikre en systematisk udvikling af ledere og medarbejdere, og vi vil indføre
og pleje en performance kultur, hvor lav performance er uacceptabel og høj
performance bliver belønnet.
Forretningsområder
Naturens egne produkter og processer er hjørnestenene i Chr. Hansens udvikling,
produktion og markedsføring af naturlige ingredienser til fødevareindustrien.
Enzymer
Chr. Hansens enzymer anvendes hovedsageligt i osteproduktion. Vi udbyder tre
forskellige typer osteløbe samt en række øvrige enzymer til mejeriindustrien.
Derudover har vi en strategisk alliance med Novozymes omkring udvikling af
innovative enzymsystemer til mejeriindustrien.
Kulturer
Bakteriekulturer anvendes i produktion af ost, smør, yoghurt og andre syrnede
mælkeprodukter over hele verden, ligesom de også anvendes til vinfremstilling og
i forarbejdede kødprodukter. Derudover markedsføres en række probiotiske
kulturer med dokumenterede positiv indflydelse på mennesker.
Naturlige farver
Naturlige farver udvindes bl.a. af frø og planter og dækker hele farveskalaen til
brug i en lang række fødevarer. Vi tilbyder også farver med helsefremmende
effekt: phytonutrients, polyfenoler og carotenoider.
Flavours
Chr. Hansen er førende leverandør af naturlige oste-, smør og andre
mejerirelaterede flavour løsninger produceret ved brug af moderne bioteknologi.
Derudover markedsfører vi på udvalgte markeder en række smagsløsninger og
funktionelle blandinger, der bruges i færdigretter, saucer, supper, forarbejdede
kødprodukter mv. I Nordamerika tilbyder vi derudover seasonings og søde
smagsløsninger.
Chr. Hansen ønsker at være specialist for derved at kunne yde vores kunder den optimale
service i form af ekspertviden om applikation og teknologi samt rådgivning om de nyeste
trends på markedet. Derfor har vi målrettet vores indsats mod fem hovedindustrier:
Dairy
Førende leverandør til mejeriindustrien af osteløbe, mejerikulturer og naturlige
farver, der sikrer optimal proceskontrol og udvikling af nye innovative
mejeriprodukter, fx probiotisk yoghurt.
Meat & Prepared Foods
Smags- og teksturløsninger, naturlige farver, bakteriekulturer samt paprika- og
krydderiekstrakter til kød- og færdigretindustrien.
Food & Beverage
En af verdens største leverandører af naturlige farvestoffer til føde- og
drikkevareindustrien til brug i bl.a. is, konfekture, sodavand og margarine.
Human Health & Nutrition
Chr. Hansens ekspertise inden for specialiserede applikationer og teknisk service
adskiller os fra andre leverandører inden for Human Health-området. Vores
eksperter har en stærk baggrund inden for formulering og fremstilling af
probiotiske ingredienser til helsekost samt til den farmaceutiske industri.
Animal Health & Nutrition
Med en stærk base inden for bioteknologi tilbyder vi mange unikke løsninger til
animal health industrien bl.a. til fremme af foderoptagelse, vægttilvækst,
dyrevelfærd og fødevaresikkerhed.
Regnskabsberetning
Risikofaktorer
Chr. Hansen Gruppens globale aktiviteter medfører, at Gruppen påføres en række finansielle
risici, herunder valuta-, rente-, likviditets-, kredit- og prisrisiko, især som følge af udsving på
de finansielle markeder. De væsentligste heraf overvåges og styres centralt med henblik på at
reducere de finansielle risici.
Valutarisiko. Den største påvirkning kommer fra valutakursændringer, idet Gruppens
aktiviteter er spredt over mange lande, og den altovervejende del af de produkter, der
produceres i Danmark, sælges i andre lande. Eksponeringen er størst mod EUR og USD samt
USD-afhængige valutaer, men begrænses ved at aktiver og gæld samt omkostninger i et vist
omfang modsvarer salgets geografiske fordeling.
Likviditetsrisiko. Gruppens rentebærende nettogældsforpligtelser pr. 31. august 2006 udgør
7.234 mio. DKK. Forpligtelsen blev etableret med Financiére Ladybird A/S's køb af Chr.
Hansens ingrediensaktiviteter. Betingelserne for den eksterne bankgæld er knyttet til en række
detaljerede krav for covenants, som stiller betydelige krav til udviklingen i virksomhedens
indtjening og cashflow. Finansieringen sker centralt på baggrund af de enkelte selskabers
likviditetsbehov.
Renterisikoen er især relateret til de rentebærende gældsforpligtelser. Pr. 31. august 2006 er
den gennemsnitlige rentemæssige løbetid ca. 7,3 år. En ændring på 1 procent point af den
gennemsnitlige rentesats på de rentebærende nettogældsforpligtelser vil medføre en effekt på
resultatet før skat på 70 mio. DKK i den kommende 12 måneders periode. Renten på
bankgælden er variabel, men der er indgået renteswaps, som sikrer, at mindst halvdelen af
bankgælden er fastforrentet.
Kreditrisikoen ved likvide midler og finansielle instrumenter håndteres ved kun at arbejde
med finansielle institutioner med tilfredsstillende kreditværdighed. Tilgodehavender fra salg
følges nøje lokalt og er fordelt på en række markeder og kunder. Kreditrisikoen herfra anses
ikke for at være usædvanlig.
Prisrisiko. Gruppen indkøber en række forskellige råvarer og produkter fra mange lande.
Nogle råvarer, såsom kalve- og oksemaver til fremstilling af animalsk osteløbe samt råvarer
til fremstilling af naturlige farver, kan svinge meget i pris i de enkelte sæsoner, og pga.
konkurrencesituationen er det ikke i alle tilfælde muligt at overføre prisstigninger til
salgspriserne. Det er Gruppens generelle politik, at der, hvor det er relevant, er indarbejdet
genforhandlingsklausuler i kontrakter med kunder og leverandører som udløses, hvis
markedsprisen stiger på væsentlige råvarer.
Resultatopgørelsen for 2005/06
Highlights:
. Salget steg til 3.767 mio. DKK svarende til 8% ud fra en sammenlignelig 12
måneders periode. Den underliggende organiske vækst udgjorde 6%.
EBITDA steg med 25% til 624 mio. DKK svarende til en margin på 17%.
e Årets resultat udgjorde et underskud på 452 mio. DKK og er påvirket
negativt af restruktureringsomkostninger på DKK 90 mio. DKK samt
nettorenteudgifter på 599 mio. DKK og amortisering af goodwill på 221
mio. DKK.
+ Et stærkt cashflow, der er drevet af en kraftig reduktion i driftskapitalen på
251 mio. DKK.
Nedenfor er der en 5 års hovedtal- og nøgletalsoversigt, hvor ingrediensforretningens
hovedtal er angivet, således at virksomhedens udvikling kan belyses over årene selvom
ingrediensforretningen ikke har været ejet i hele 5-års perioden.
DKKm 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06
Nettoomsætning | . . 3.681 …… 3.345 3.420 3.485 3.767
EBA us un umuennsnnsmenmennen m 396 …… 606 602 498. 624
ER se su mn mmm me TE 8 8 14 27
EBIT um ne mmm 26 …. 435 …… 431 303 308
EBA un urnen nr se nr HT 8
EB eur areenernerer merne 349 371 369 233 87
EBIT % mmm 9 11 11 7 2
Resultat før skat . | 273 293 298 90 (512)
Investeret kapital, gns. . 3.461 3.237 3.262 3.707 8.409.
ROR 0 11,5 313 02 1,0.
RAE um nmnmrn MD 322 19 2,6 3,6
Årets afskrivninger ekskl. goodwill ————— 380 —— 270 171 185 316
Antal medarbejdere, ultimo =— ss ss…….2:437 2.586 — 2.647 — 2.655 — 2.498
Chr. Hansen Holding A/S har ejet ingrediensforretningen fra og med 29. juli 2005.
Definition af EBITDA:
Resultat af primær drift før afskrivninger.
Definition af investeret kapital:
Immaterielle og materielle anlægsaktiver, varebeholdninger og tilgodehavender med fradrag
af hensatte forpligtelser (ekskl. udskudt skat), leverandørgæld, andre gældsforpligtelser og
minoritetsinteresser,
Definition af ROAIC:
Forrentning af den gennemsnitligt investerede kapital (Resultat af primær drift x
100/Gennemsnitligt investeret kapital)
Definition af ROACE:
Forrentning af den gennemsnitligt anvendte kapital (Resultat af primær drift før
goodwillafskrivninger x 100/Gennemsnitligt investeret kapital + akkumulerede
goodwillafskrivninger)
Oversigt over hoved og nøgletal for 2004/05 og 2005/06
DKKm 2004/05 2005/06
1 mdr.
Resultat af finansielle poster 00000 (60) — (599)
Årets resultat 51) — (452)
Balkan mm mmnne… 2 664 9.227
Investering i materielle anlægsaktiver (40) — (223)
Egenkapital … 251 544
Salget i Europa steg med 6% til 1.833 mio. DKK svarende til en organisk vækst på 5%. Der
er fortsat vundet markedsandele inden for kulturområdet, hvor introduktion af nye produkter
til såvel yoghurt- som osteindustrien har medført stigende salg mens salget af farve- og
smagsløsninger generelt har været under forventningerne. Væsentlige restrukturerings
omkostninger har været afholdt især i Danmark og Spanien, i alt 59 mio. DKK.
Salget i Nordamerika steg med 8% til 1.228 mio. DKK, svarende til en organisk vækst på
4%. Salget af mejerikulturer fortsætter med at udvikle sig særdeles positivt. YieldMax, som er
det første produkt fra alliancen med Novozymes, er introduceret og salget af kulturer og
enzymer i USA ligger væsentligt foran den allerede høje globale vækst. Salget af farver, og
dairy flavours udvikler sig ligeledes meget positivt.
Med henblik på at sikre øget fokus og lavere omkostninger blev den amerikanske organisation
i 2006 restruktureret ligesom sweetener aktiviteterne blev frasolgt. Disse forhold har haft en
negativ resultatpåvirkning i 2005/06 på 19 mio. DKK. I forbindelse med restruktureringen
blev medarbejderantallet reduceret med 70.
Salget i Sydamerika fortsatte tidligere års meget positive udvikling og steg med 25% til 337
mio. DKK, hvilket svarer til en organisk vækst på 14%. Der har været vækst inden for alle
produktområder med undtagelse af paprika. Specielt har smagsløsninger igen i år haft en
-10-
mærkbar fremgang, men også salget indenfor enzymer, kulturer og farver har været
tilfredsstillende.
Salget i Asien/Pacific/Mellemøsten steg med 6% til 369 mio. DKK. Salget af kultur,
enzymer og farver fortsatte den kraftige positive udvikling på vækstmarkederne i Kina, Japan,
Indien samt i Mellemøsten mens udviklingen i Australien og New Zealand skuffede.
Bruttomarginen var 36,3% eller 0,6 procent point højere end sidste år. Årsagen til den højere
bruttomargin er primært drevet af det ændrede produktmix, Ligeledes har tidligere års
restrukturerings initiativer været bidragende til denne positive udvikling. Konsolidering af
produktionskapacitet har været et fokusområde for virksomheden, ligesom LEAN
produktions-filosofien er blevet introduceret på flere produktionsfaciliteter over hele verden.
Kontante kapacitetsomkostninger ekskl. omkostninger til restrukturering m.v. steget med
beskedne 0,6%. Denne udvikling er et resultat af de omorganiseringer, som er foretaget
løbende gennem året i dele af virksomheden. Der har dog fortsat været omkostningstigninger
indenfor forskning og udvikling, ligesom der er foretaget investeringer i den kommercielle del
af organisationen.
EBITDA for året udgør 624 mio. DKK, svarende til 17% af salget mod 14% sidste år. Dette
er drevet af god vækst, forbedret bruttomargin sammenholdt med beskeden vækst i
omkostningsudviklingen.
Nettoresultatet for året blev et underskud på 452 mio DKK. Dette er på niveau med ledelsens
forventninger. Årets resultat er påvirket af netto renteomkostninger på 599 mio. DKK,
amortisering af goodwill på 221 mio. DKK samt restruktureringsomkostninger 90 mio DKK.
Nettorentebærende gæld (ekstern gæld minus likvide beholdninger) steg med 94 mio DKK til
7.234 mio. DKK.
Den positive udvikling i cash flowet er fortrinsvis drevet af en positiv udvikling i
arbejdskapitalen, hvor fortrinsvis varebeholdningen bidrog med en reduktion på 120 mio.
DKK.
Balancesummen udgør 9.227 mio. DKK. Denne er primært finansieret af bank- og
realkreditgæld med 4.955 mio. DKK samt gæld til moderselskabet med 2.509 mio. DKK.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Hovedparten af udviklingsaktiviteten er relateret til vedligeholdelse af eksisterende salg,
herunder håndtering af kundeforespørgsler.
-11-
Forventninger til det kommende år og efterfølgende begivenheder
For regnskabsåret 2006/07 er målet en omsætning på lige under 4 mia. DKK på basis af de
nuværende valutakurser. EBITDA-margin forventes fortsat at stige. Med henblik på at
imødekomme den øgede efterspørgsel er byggeriet af en ny kultur fabrik i Avedøre
påbegyndt.
Chr. Hansen Holding A/S har ved begyndelsen af regnskabsåret 2006/07 tabt mere end
halvdelen af selskabets aktiekapital. Selskabet forventer at reetablere aktiekapitalen ved egen
indtjening.
-12-
Human Resources
Chr. Hansen Gruppens øverste ledelse vedtog i 2006 en ny overordnet HR strategi, hvis
vigtigste fokus er at skabe en tæt kobling mellem HR funktionen og forretningen. HR
funktionen skal bevæge sig hen imod en rolle som strategisk sparringspartner for den
overordnede ledelse og for ledelserne i divisionerne. HR skal endvidere sikre, at LEAN-
filosofien udrulles, så den løbende forbedringskultur bliver en daglig kultur i Chr. Hansen
Gruppen for ledere og medarbejdere.
Med udgangspunkt i Chr. Hansen Gruppens 5 ”Must win Battles” har HR udarbejdet 6
”Critical Success factors”:
Performance, execution and professionalism matters on all levels
Commitment and fun is a cultural competitive advantage
People development is key to success
Ability to attract and retain key people
Organisational readiness to change
Improving business by optimizing Human Resources
og der er udarbejdet en handlingsplan for at nå disse succeskriterier i løbet af de kommende
år. Udarbejdelse af LEAN strategien er i gang, og er i årets løb implementeret i farve og
kulturproduktionen i Avedøre samt i farveproduktionen i Milwaukee.
Det er ligeledes besluttet, at der skal ske en internationalisering af HR funktionen for at sikre,
at de strategiske HR initiativer implementeres i Chr. Hansen selskaber verden over. For at
styrke den proces er der ansat en Manager People Operations med ansvar for koordinering og
indsamling af globale HR data. Derudover er der udpeget 5 regionale HR koordinatorer, som
også skal bidrage til at styrke dialogen mellem hovedkvarteret og regionerne i HR spørgsmål
og som skal sikre udveksling af ”best practise”.
Der blev igen i foråret 2006 gennemført en global medarbejdertilfredsundersøgelse. Denne
gang med langt større vægt end tidligere på at alle lande, divisioner og afdelinger følger op på
resultatet for eget område og at der udarbejdes handlingsplaner for alle afdelinger. Resultatet
for de enkelte divisioner indgik i Corporate Leadership Team's Organizational Audit i august.
Medarbejdertilfredsundersøgelsen viste, at især området ”Professionel og personlig udvikling”
havde en kritisk lav tilfredshedsgrad. Det har resulteret i øget fokus på bl.a. afholdelse af
Performance Development Interview, og at der udarbejdes udviklingsplaner for samtlige
medarbejdere.
-13-
Miljø
Chr, Hansen Gruppen har etableret en ny global miljø organisation med specialister i
implementering af vores politikker og standarder. I 2005/06 har vi revurderet vores strategi
for miljø og ulykkesfrekvenser med henblik på at sammenholde prioriteterne med vores
forretnings mål for at sikre overholdelse og forbedre standarden for alle aktiviterne.
Den globale miljø organisation har sat ambitiøse mål for en mere effektiv ressource udnyttelse
og er ved at se på helbreds- og sikkerhedsområdet. Organisationen vil drive de nødvendige
forbedringer af de miljømæssige aktiviteter, og den vil overvåge at målene opnås og de
nødvendige ressourcer og redskaber stilles til rådighed.
Key Performance Data
Miljøindsatsen i Chr. Hansen Gruppen måles ud fra et
miljøperformanceindeks (EPI). Indekset beregnes på basis af
produktionsvolumen med regnskabsåret 2001/02 som indeks
100. En stigning i EPI er udtryk for en forbedring. Vores
sikkerheds- og arbejdsmiljøperformance angives som en
ulykkesfrekvens. Frekvensen beregnes som ulykker og nye
arbejdsbetingede lidelser med fravær pr. 1 mio. arbejdstimer.
Vores miljømæssige performance er faldet for indikatorerne
vand og energi. For energi har det været tendensen de seneste
år, medens der for vand har været en positiv tendens de
senere år med et fald i år. Dette indikerer at effektiviteten af
ressourceudnyttelsen skal forbedres yderligere (figur 1 og 2).
Ændring i produktmix forklarer noget af faldet men
derudover har vi startet konkrete projekter med det formål at
reducere ressourceforbruget.
Vores performance vedrørende ulykkesfrekvens er forbedret
(figur 3). Denne viser at vores fokus på øget dataindsamling
omkring antallet af ulykker og nær-ved ulykker har betalt sig.
Indekset omfatter alle ulykker, der har resulteret i fravær fra
arbejdet uanset ulykkens alvorsgrad. Antallet af alvorlige
arbejdsrelaterede ulykker er stadig meget lavt.
Tabellerne i figur 1-3 er ikke reviderede.
Figur 1:Energi performance
EPI
120
100
2002 2003 2004 2005
2006
Figur 2: Vand performance
2002
2003
2004 2005
2006
Figur 3: Ulykkesfrekvens
2002 2003 2004 2005
2008
-14-
Revisionspåtegning
Til aktionæren i Chr. Hansen Holding A/S.
Vi har revideret årsrapporten for Chr. Hansen Holding A/S for regnskabsåret 1. september
2005 — 31. august 2006, der aflægges efter årsregnskabsloven.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at
udtrykke en konklusion om årsrapporten.
Den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse
standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad
af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen
omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte
beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte
regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den
samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et
tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og
moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. august 2006 samt af resultatet
af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret
1. september 2005 — 31. august 2006 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
København, den 9. november 2006
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
sautoriseret revisor
-16-
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1.
september 2005 — 31. august 2006 for Chr. Hansen Holding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte
regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige.
Vi finder endvidere den samlede præsentation af årsrapporten retvisende. Årsrapporten giver
derfor efter vor opfattelse et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og
passiver, den finansielle stilling samt resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter
og koncernens pengestrømme.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Hørsholm, den 9. november 2006
Direktion: -
LL
Lars V. Frederiksen Henni akobsen
(adm. direktør)
Bestyrelse:
ns Bigyr Bertrarfd Meunier Sophie Lombard
ormand) (næstformand)
MA
Dominique Mégret Frédéric Stévenin
bd
Svend Laulund Martin Seidel
Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Årsrapporten for Chr. Hansen Holding A/S (moderselskabet) og koncernen (Chr. Hansen
Gruppen) aflægges i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store
virksomheder i regnskabsklasse C. Idet Chr. Hansens ingrediensaktiviteter blev overtaget den
29. juli 2005, omfatter årsrapportens sammenligningstal kun resultatet af disse aktiviteter for
august måned 2005.
Årsrapport for 2005/06 er aflagt i mio. DKK.
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Generelt om indregning og måling. Regnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det
historiske kostprisprincip.
Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herunder indregnes
værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller
amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er
afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte
forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der
tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele
vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver
og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes
en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig
kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen
mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og -gevinst over
løbetiden.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden
årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen.
Som målevaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta.
Koncernregnskabet omfatter Chr. Hansen Holding A/S (moderselskabet) og de
virksomheder (tilknyttede virksomheder), hvori moderselskabet direkte eller indirekte ejer
50% af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse.
-17-
Virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte ejer mellem 20% og 50% af
stemmerettighederne og udøver betydende, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som
associerede. En oversigt over Chr. Hansen Gruppens juridiske struktur er vist sidst i
årsrapporten.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moderselskabet og de
tilknyttede virksomheder, der alle aflægges i overensstemmelse med Chr. Hansen Gruppens
regnskabspraksis.
Udarbejdelsen af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet
karakter og eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, kapitalandele,
mellemværender og udbytter samt realiserede såvel som urealiserede fortjenester og tab ved
transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder, Der tages hensyn til skatteeffekten af
disse elimineringer.
Ved erhvervelse af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter aktiver og
forpligtelser i den erhvervede virksomhed måles til dagsværdier på erhvervelsestidspunktet.
Forventede omkostninger til besluttede omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i
forbindelse med købet, indregnes som hensatte forpligtelser. Der tages hensyn til
skatteeffekten af de foretagne omvurderinger.
Hvor kostprisen for den erhvervede virksomhed overstiger dagsværdien af nettoaktiverne i
virksomheden, indregnes forskelsbeløbet som goodwill. Viser det sig efterfølgende, at
dagsværdien af de overtagne aktiver eller forpligtelser afviger fra de opgjorte værdier på
erhvervelsestidspunktet, reguleres goodwillopgørelsen indtil udgangen af det regnskabsår, der
følger efter erhvervelsesåret, hvis den nye værdi ikke overstiger kapitalværdien af de
forventede fremtidige indtægter. Alle andre reguleringer resultatføres.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra
erhvervelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet.
Minoritetsinteresser. Ved opgørelse af Chr. Hansen Gruppens resultat og egenkapital
vises minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af de tilknyttede virksomheders resultat
og egenkapital særskilt.
Omregning af fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til
transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår på grund af forskelle mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en
finansiel post.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på
balancedagen, omregnes til balancedagens kurs. Forskelle mellem balancedagens kurs og
transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post, jf. dog afsnittet
Regnskabsmæssig afdækning.
-18-
Ved indregning af udenlandske tilknyttede virksomheder, der er selvstændige enheder,
omregnes resultatopgørelsen til transaktionsdagens kurs eller en tilnærmet gennemsnitskurs.
Balanceposterne omregnes til balancedagens kurs. Valutakursreguleringer, opstået ved
omregning af egenkapitaler primo året og valutakursreguleringer, opstået som følge af
omregning af resultatopgørelsen til balancedagens kurs, indregnes direkte i egenkapitalen.
Samtlige udenlandske tilknyttede virksomheder betragtes i valutamæssig henseende som
selvstændige.
Resultatopgørelsen for integrerede udenlandske enheder omregnes til transaktionsdagens kurs
eller en tilnærmet gennemsnitskurs, idet poster afledet af ikke-monetære balanceposter dog
omregnes til transaktionsdagens kurser for de underliggende aktiver eller forpligtelser.
Monetære balanceposter omregnes til balancedagens kurs, mens ikke-monetære poster
omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursreguleringer, der opstår ved omregning,
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles
efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle
instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Anden gæld”.
Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen,
medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for
regnskabsmæssig afdækning, jf. nedenfor.
Regnskabsmæssig afdækning. Ændringer i dagsværdi af finansielle instrumenter, der er
klassificeret som og opfylder kriterierne for afdækning af dagsværdien af et indregnet aktiv
eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen samtidigt med de ændringer i
dagsværdien af det afdækkede aktiv eller den afdækkede forpligtelse, som kan henføres til
den risiko, der er afdækket.
Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder
betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes i egenkapitalen
under overført resultat for så vidt angår den effektive del af afdækningen. Den ineffektive del
indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den afdækkede transaktion i et aktiv eller en
forpligtelse overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og
indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede
transaktion i en indtægt eller en omkostning overføres det beløb, som er udskudt under
egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede
transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion.
Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder
kriterierne for afdækning af nettoinvesteringer i tilknyttede udenlandske selskaber, indregnes
direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive
del indregnes i resultatopgørelsen.
-19-
Resultatopgørelse
Resultatopgørelsen er funktionsopdelt.
Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risikoovergang til køber har
fundet sted senest på balancedagen, og indtægten kan opgøres pålideligt. Årets
nettoomsætning måles med fradrag af provision og rabatter i forbindelse med salget.
Af konkurrencemæssige hensyn er det valgt ikke at oplyse omsætning på
forretningssegmenter, da det er ledelsens vurdering, at det kan volde betydelig skade for
virksomheden, jf. årsregnskabslovens $96.
Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for solgte varer. I kostprisen indregnes
anskaffelsesprisen for råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer, direkte løn samt en andel af
indirekte produktionsomkostninger, herunder omkostninger til drift af og afskrivning på
produktionsanlæg samt drift, administration og ledelse af fabrikker. Endvidere indregnes
omkostninger og nedskrivning til nettorealisationsværdi af ukurante og langsomt omsættelige
varer.
Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter gager, afskrivninger og andre
omkostninger, der direkte og indirekte kan henføres til selskabets forsknings- og
udviklingsaktiviteter.
Udviklingsprojekter vedrørende nye produkter og processer, der er klart definerede og
identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt
fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er
hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som immaterielle
anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at kapitalværdien af den fremtidige
indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrationsomkostninger samt selve
udviklingsomkostningerne.
Udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen, indregnes som
omkostninger i resultatopgørelsen i takt med, at omkostningerne afholdes.
Omkostninger, der godtgøres i henhold til en kontraktmæssig aftale med en
samarbejdspartner, modregnes i de afholdte omkostninger.
Salgs- og markedsføringsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til gager til
salgspersonale, reklame- og udstillingsomkostninger, afskrivninger mv.
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til det administrative
personale, IT samt ledelsen, herunder kontoromkostninger, gager og afskrivninger mv.
Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær
karakter i forhold til Chr. Hansen Gruppens aktiviteter, herunder indtægter fra
administrations- og serviceaftaler.
-20-
Afskrivning af goodwill omfatter årets afskrivninger og eventuelle nedskrivninger. En
fordeling af afskrivninger på funktioner vil være for arbitrer, hvorfor goodwillafskrivninger
præsenteres særskilt i resultatopgørelsen.
Resultat af tilknyttede virksomheder. I moderselskabets resultatopgørelse indregnes den
forholdsmæssige andel af de enkelte tilknyttede virksomheders resultat efter eliminering af
urealiserede interne fortjenester og tab. Andel af virksomhedernes skat indregnes som en del
af ”Skat af ordinært resultat”.
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -udgifter, provisioner, rentedelen af ydelser på
finansielle leasingkontrakter, amortiseringsindtægter og -omkostninger samt
værdireguleringer af finansielle anlægsaktiver, afledte finansielle instrumenter og poster i
fremmed valuta.
Finansielle poster indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.
Skat af ordinært resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst, årets
ændring i udskudt skat samt eventuel regulering af skat vedrørende tidligere år. Den skat, der
indregnes i resultatopgørelsen, klassificeres som henholdsvis skat af ordinær drift og skat af
ekstraordinære poster.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Moderselskabet er sambeskattet med de danske tilknyttede virksomheder Chr. Hansen A/S og
Chr. Hansen Properties A/S. Udenlandske datterselskaber er ikke omfattet af
sambeskatningen. Moderselskabet afsætter og betaler den samlede danske skat, der hviler på
disse virksomheders skattepligtige indkomst. Skatteeffekten af sambeskatningen med disse
fordeles på såvel overskuds- og underskudsgivende danske virksomheder i forhold til disses
skattepligtige indkomster.
De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
-21-
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
I kostprisen for software indgår omkostninger til projekteringsarbejde, herunder direkte løn og
en andel af indirekte omkostninger.
Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver foretages lineært over aktivernes forventede
økonomiske levetid, der er:
Goodwill op til 20 år
Patenter, varemærker og rettigheder op til 20 år
Software op til 10 år
Levetiden fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte
forretningsområder.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver indregnes i
resultatopgørelsen under samme poster som de tilhørende afskrivninger.
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Materielle anlægsaktiver under udførelse måles til anskaffelses- henholdsvis kostpris.
I kostprisen indgår omkostninger til materialer, direkte løn samt en andel af indirekte
omkostninger. Finansieringsomkostninger for lån i fremstillings- eller opstillingsperioden
indregnes i kostprisen for anlægsinvesteringer over 25 mio. DKK.
Materielle anlægsaktiver afskrives lineært over aktivernes forventede brugstid. Der afskrives
ikke på grunde. De forventede brugstider er:
Bygninger 25 - 50 år
Tekniske anlæg og maskiner 5 - 10 år
Andet driftsmateriel og inventar 5 - 10 år
Aktiver med kort levetid eller med en værdi under 50.000 DKK udgiftsføres i
anskaffelsesåret.
Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen som materielle anlægsaktiver og måles på
anskaffelsestidspunktet til dagsværdi eller til kapitalværdien af de fremtidige leasingydelser,
hvor denne er lavere. Finansielt leasede aktiver afskrives som Chr. Hansen Gruppens øvrige
materielle anlægsaktiver.
Finansielle anlægsaktiver. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles i moderselskabets
regnskab efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten ”Kapitalandele
-22-
tilknyttede virksomheder” den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedens
regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare
nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne
avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill) og
fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill).
Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder henlægges via
overskudsdisponeringen til ”Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode”
under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og
reguleres med andre egenkapitalbevægelser i de tilknyttede virksomheder.
Anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne værdi er lavere end den
regnskabsmæssige værdi. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle
anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over
det, som udtrykkes ved afskrivning.
Genindvindingsværdien for aktivet opgøres som den højeste værdi af nettosalgsprisen og
kapitalværdien. Er det ikke muligt at fastsætte en genindvindingsværdi for det enkelte aktiv,
vurderes aktiverne samlet i den mindste gruppe af aktiver, hvor der ved en samlet vurdering
kan fastsættes en pålidelig genindvindingsværdi.
Goodwill, hovedkontorejendomme og andre aktiver, hvor det ikke er muligt at opgøre nogen
selvstændig kapitalværdi, da aktivet i sig selv ikke genererer fremtidige betalingsstrømme,
vurderes for nedskrivningsbehov sammen med den gruppe af aktiver, hvortil de kan henføres.
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Hvor nettorealisationsværdien er
lavere, nedskrives til denne lavere værdi.
I kostprisen indgår omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, direkte løn samt en andel af
indirekte produktionsomkostninger, herunder omkostninger til drift af og afskrivning på
produktionsanlæg samt drift, administration og ledelse af fabrikker.
Forældede og ukurante varebeholdninger nedskrives til anslået nettorealisationsværdi.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris under hensyntagen til en eventuel lavere
værdi efter en individuel vurdering af tabsrisici.
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under tilgodehavender, omfatter afholdte
omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til
amortiseret kostpris.
Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære
generalforsamling. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under
egenkapitalen.
Pensionsforpligtelser vedrørende ydelsesbaserede ordninger opgøres aktuarmæssigt som den
kapitaliserede forpligtelse af pensionsydelserne og måles i balancen på grundlag heraf efter
fradrag af markedsværdien af eventuelle aktiver tilknyttet den enkelte ordning.
-23-
Aktuarmæssige gevinster og tab amortiseres og indregnes i resultatopgørelsen og balancen
over den aktuarmæssigt opgjorte løbetid.
Faste periodevise pensionsbidrag (bidragsbaserede ordninger) samt ændringer i hensættelser
for ydelsesbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvor de opstår.
Andre hensatte forpligtelser indregnes, når der som følge af en begivenhed indtruffet før
eller på balancedagen, er opstået en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at
forpligtelsen medfører et træk på de økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til
nettorealisationsværdi.
Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser. Der indregnes udskudt skat af alle midlertidige
forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser.
Udskudt skat måles på grundlag af gældende skatteregler og skattesatser, der med
balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som
aktuel skat. I de tilfælde, hvor opgørelsen af skatteværdien kan foretages efter alternative
beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet
henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige
underskud og negativ udskudt skat, opføres som aktiver, når det er sandsynligt, at de vil
reducere fremtidige skattebetalinger.
Den skat, der vil fremkomme ved et eventuelt salg af et tilknyttet selskabs aktier, hensættes
ikke i balancen, medmindre aktierne forventes afhændet inden for en kortere periode.
Der afsættes ikke udskudt skat af goodwill, medmindre denne er skattemæssigt
afskrivningsberettiget.
Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser præsenteres modregnet inden for samme juridiske
skatteenhed.
Gældsforpligtelser. Finansielle gældsforpligtelser, herunder prioritetsgæld samt bank- og
finanslån, måles ved lånoptagelsen til det modtagne provenu efter fradrag af
transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris.
Den del af gældsforpligtelsen, der forfalder efter 1 år, indregnes som langfristet gæld, og
øvrige gældsposter indregnes som kortfristet gæld.
Kapitaliserede restleasingforpligtelser på finansielle leasingkontrakter indregnes i balancen
som finansielle gældsforpligtelser.
Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under gældsforpligtelser, omfatter modtagne
betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. Periodeafgrænsningsposter måles til
amortiseret kostpris.
- 24 -
Øvrige regnskabsoplysninger
Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets
resultat af primær drift og viser Chr. Hansen Gruppens pengestrømme fra driften,
investeringer og finansieringsaktivitet samt likvide beholdninger og værdipapirer ved årets
begyndelse og udgang.
Pengestrømme fra driften opgøres som resultat af primær drift reguleret for ikke-kontante
driftsposter samt ændringer i driftskapitalen. Driftskapitalen udgør tilgodehavender,
varebeholdninger, leverandørgæld og andre driftsrelaterede gældsforpligtelser.
Pengestrømme fra investeringer omfatter køb og salg af materielle, immaterielle og finansielle
anlægsaktiver samt betalinger i forbindelse med køb af virksomheder og aktiviteter.
Pengestrømme fra finansiering omfatter kapitaltilførsel, betaling af udbytte samt optagelse og
afdrag på lang- og kortfristede gældsforpligtelser, der ikke indgår i driftskapitalen.
Likvider omfatter kontantbeholdninger, indeståender i pengeinstitutter samt ultralikvide
værdipapirer.
Nøgletal er identiske med tal fra resultatopgørelse og balance. Investeret kapital er dog
beregnet som immaterielle og materielle anlægsaktiver, varebeholdninger og tilgodehavender
med fradrag af hensatte forpligtelser (ekskl. udskudt skat), leverandørgæld, andre forpligtelser
og minoritetsinteresser.
25 -
RESULTATOPGØRELSE, 1. SEPTEMBER - 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2004/05 2005/06
1 mdr.
- 15
6 38
- 47
- 1
(6) (7)
(6) (7)
(27) (211)
4 120
33 426
(62) (524)
11 72
(51) (452)
51 452
51 452
51 452
Note
Ny
NNN N
Beløb i mio. DKK
Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Salgs- og markedsføringsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Andre driftsomkostninger
Resultat af primær drift før goodwillafskrivninger
Afskrivning af goodwill
Resultat af primær drift
Resultat før skat i tilknyttede virksomheder
Renteindtægter og lignende indtægter
Renteomkostninger og lignende omkostninger
Resultat før skat
Skat af ordinært resultat
Resultat før minoritetsinteresser
Minoritetsaktionærernes andel
af tilknyttede virksomheders resultat
Årets resultat
Årets resultat foreslås fordelt således:
Henlæggelse til reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode
Overført resultat
Chr. Hansen Gruppen
2005/06 2004/05
1 mdr.
3.767 322
2.399 207
1.368 115
221 26
519 44
350 31
36 3
6 -
308 17
221 19
87 (2)
117 3
716 63
(512) (62)
69 11
(443) (51)
9 -
452 51
-26-
PENGESTRØMSOPGØRELSE, 1. SEPTEMBER - 31. AUGUST
Beløb i mio. DKK
Resultat af primær drift
Reguleringer
Ændring i driftskapital
Betalte engangsomkostninger
Renteindbetalinger o.lign.
Renteudbetalinger o.lign.
Betalte skatter
Pengestrøm fra driften
Køb af virksomheder og aktiviteter
Salg af virksomheder
Investeringer i immaterielle anlægsaktiver
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Salg af materielle anlægsaktiver
Betalte transaktionsomkostninger
Pengestrøm fra investeringer
Fri pengestrøm
Netto låneoptagelse
Pengestrøm fra finansiering
Årets nettopengestrøm
Likvide beholdninger 1. september
Tilgang ved køb af virksomheder
Årets nettopengestrøm
Likvide beholdninger 31. august
A Reguleringer
Af- og nedskrivninger
Tab ved salg af aktiver
Forskydning i hensættelser
I alt
B Ændring i driftskapital
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Anden gæld og periodeafgrænsningsposter
I alt
C Køb af virksomheder og aktiviteter
Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Likvide beholdninger
Hensættelser
Ikke rentebærende gæld m.v.
Nettoaktiver
Goodwill (inkl. købsomkostninger)
Rentebærende gæld i selskaber
Skyldige omkostninger vedr. købet
Omkostninger vedr. finansiering
I alt
D Salg af virksomheder og aktiviteter
Materielle anlægsaktiver
Varebeholdninger
Nettoaktiver
Tab ved salg
Provenue
Note
Chr. Hansen Gruppen
2005/06 2004/05
1 mdr.
87 (2)
540 54
251 93
- 2
117 3
(434) (22)
(7) (5)
554 123
- (6.971)
59 -
(4) -
(223) (40)
14 2
(141) -
(295) (7.009)
259 (6.886)
(172) 6.860
(172) 6.860
87 (26)
143 1
- 168
87 (26)
230 143
537 43
ag -
(6) 11
540 54
120 16
16 31
117 44
(2) 2
251 93
- (1.421)
- (2.178)
- (5)
- (709)
- (718)
- (168)
- 599
- 496
- (4.104)
- (4.497)
- 1.504
- 256
- (130)
- (6.971)
44 -
21 -
65 -
(6) -
59 -
-27-
BALANCE PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006
- 2
- 1
- 3
4.882 4.729
642 582
10 21
5.534 5.332
5.534 5.335
54 14
- 76
- 6
- 1
54 97
13 22
67 119
5.601 5.454
Aktiver
Note Beløb i mio. DKK
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Anlægsaktiver
Immaterielle anlægsaktiver
Goodwill
Øvrige immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner
Andet driftsmateriel og inventar
Igangværende investeringer
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Værdipapirer og tilgodehavender
Udskudt skat, aktiv
Anlægsaktiver i alt
Omsætningsaktiver
Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede varer og handelsvarer
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Tilgodehavende skat
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
4.172 4.478
1.319 1.417
5.491 5.895
1.092 1.060
845 835
102 111
87 185
2.126 2.191
1 5
143 58
144 63
7.761 8.149
151 195
127 167
260 331
538 693
569 597
12 12
92 43
25 27
698 679
230 143
1.466 1.515
9.227 9.664
-28-
BALANCE PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006
1.008 1.008
(57) (464)
951 544
3.450 3.497
- 141
813 1.024
4.263 4.662
233 13
10 15
11 210
133 10
387 248
4.650 4.910
5,601 5.454
Passiver
Note Beløb i mio. DKK
20
21
22
23
24
24
24
24
25
26
27
28
Egenkapital
Selskabskapital
Overført resultat
Egenkapital i alt
Minoritetsinteresser
Hensatte forpligtelser
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
Udskudt skat
Andre hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser i alt
Gældsforpligtelser
Langfristede gældsforpligtelser
Prioritetsgæld
Bank- og finanslån
Gæld til moderselskab
Gæld til tilknyttede virksomheder
Anden gæld
Kortfristede gældsforpligtelser
Prioritetsgæld og andre kortfristede gældsforpligtelser
Bank- og finanslån
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Gæld til tilknyttede virksomheder
Selskabsskat
Anden gæld
Periodeafgrænsningsposter
Gældsforpligtelser i alt
Passiver i alt
Supplerende noter
Sikkerhedsstillelser og -forpligtelser
Finansielle instrumenter
Nærtstående parter
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
1.008 1.008
(464) (57)
544 951
30 28
41 51
538 553
9 6
588 610
347 354
4.379 4.490
2.509 2.084
7.235 6.928
8 18
221 342
335 234
27 20
236 530
3 3
830 1.147
8.065 8.075
9.227 9.664
-29-
0£ vvs - (£6r) 67 800'T
- LE LE
(+) 8 8
(€) -
6 (4-9) (75r)
87 TS6 (6r) (8) 800'T
87 TS6 - (6p) (8) - 800'T
(8) (8)
z z
(IS) (TS)
09 09
Lv6 Lv6
I TI
bys - (€6v) 67 - 800'1
LE LE
8 8
(2sv) (7Sv)
TS6 (6t) (8) 800'T
TS6 - (6v) (8) - 800'T
(8) (8) -
Z z
(IS) (TS)
09 09
Lv6 Lv6
I T
J3SS333J)UI el SHhÅapPnN. Jeyns3s saUuonye apojow jejlidey
-SJ9) OUN — jeydety HØLUSAQ S-suen sSipJæan Sapu! -sqeysjas
-u263 SBipnwosy USp Jay
je Bulls Buiuarnsdo
=0119N
9007 Isnøne 'Tg jende4u363
asjabænaq sjoJe UauolpjesueJ) 36IpnwoJy je BulnyIsS
J3pP3yUIOSAJIA SPSHAUN41N 2%spuejuapn je bBuuajn6ossnyejnjen
SnÅqpn
Jeynsa sjoJy
JP 31961pn "paa Buuan6ay
S007 18qWajdas "T jejide4u263
5007 1Snøne "Tg jeyde4u263
2sjabænaq sJjaje "JauolpjesueJs) 36ipywagy je GBunyIsS
29p3yWIOSYMA 3P3NAU) 11 24spuejuapn je Guuan6aussn4ejnjen
Jeynsa sang
Buu3y3AU0yspjæD
asjaføysosjehdey
v007 1390140 "TI jeyde4u263
udddnig uasueHqH "sy
9007 JSnøne "Tg jejde4u263
asjobænaq sjoJe ”aUu0o!l)4esueJ] a61pi)uoJy je BUNYIS
J3pP3YUIOSY4IA SP3YAU4IN a4spuejuapn je BuudjnboasssnyeJnjen
Jeynsss sjaJy
ae 24abypy "pan buuajnbay
S007 JoqWajdas "T jeydeyus63
S007 ISnøne "TIT g jeyde4u363
asjabæanaq sjoJe "JauolpjesueJ) 36ipnuogy je Guys
13pP24UIOS4JIA SP8HAUN IN 34 spuejuapn je 6uuajnbassnyeJnjen
Jejjnses say
Guuauaauoyspjæg
osjaløysosjendey
v007 1840340 "TI jejide4u363
S/v BuipjoH uasueHqH "4y)
A%q "OMU I qøjsg
SNITYIAGN SNITVYLIdVYNID3I
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN
Chr. Hansen Holding A/S
2004/05
1 mdr.
2005/06
Beløb i mio. DKK
1 Nettoomsætning
Geografiske segmenter
Danmark
Europa (ekskl. Danmark)
Nordamerika
Øvrige markeder
I alt
De geografiske segmentoplysninger er fordelt i henhold til
kundernes lokation.
Chr. Hansen Gruppen
2005/06 2004/05
1 mdr.
37 4
1.633 142
1.156 114
941 62
3.767 322
-31-
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN
Chr. Hansen Holding A/S
Chr. Hansen Gruppen
2004/05 2005/06 Beløb i mio. DKK 2005/06 2004/05
1 mdr. 1 mdr.
2 Produktions-, forsknings- og udviklings-,
salgs- og markedsførings- og administrations-
omkostninger samt andre driftsindtægter
I omkostningerne indgår personaleomkostninger, afskrivninger,
modtaget omkostningsgodtgørelse mv., omkostninger vedr.
operationel leasing samt honorarer til Chr. Hansen Gruppens
revisorer med følgende beløb:
Personaleomkostninger
- 29 Arbejdsløn og gager mv. 814 66
- 2 Pensionsbidrag 53 4
- - Udgifter til social sikring mv. 125 11
- 31 992 81
Gager og vederlag mv. til Chr. Hansen Holding A/S' direktion og
- 9 bestyrelse 9 -
- 40 I alt 1.001 81
Incitamentsprogram
Direktion og ledende medarbejdere ejer aktier og har fået tildelt
warrants i moderselskabet Financiére Star 1 S.A.
hjemmehørende i Luxembourg.
- 51 Gennemsnitligt antal medarbejdere 2.495 2.655
- 51 Antal medarbejdere ved årets udgang 2.498 2.655
Andre driftsindtægter
- 47 Administrationshonorar, ejendomsavance mv. 36 3
- 47 36 3
Af- og nedskrivninger
- - Produktionsomkostninger 182 14
- Forsknings- og udviklingsomkostninger 13 1
- - Salgs- og markedsføringsomkostninger 82 7
- - Administrationsomkostninger 39 2
- - Afskrivning af goodwill 221 19
- - I alt 537 43
Operationel leasing
- - Udgiftsførte ydelser vedr. operationel leasing 17 4
Honorarer til Chr. Hansen Gruppens revisorer
PWC
0,5 0,5 Revision 4,5 0,9
6,2 1,7 Anden assistance+ 2,0 8,7
Øvrige
- - Revision 0,7 0,4
6,7 2,2 I alt 7,2 10,0
Enkelte af Chr. Hansen Gruppens udenlandske
virksomheder revideres af lokale revisorer.
£Vedrører primært assistance i 2004/05 vedr. akkvisitionen
og er derfor indregnet som en del af købsprisen.
-32-
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN
Chr. Hansen Holding A/S
2004/05 2005/06 Beløb i mio. DKK
1 mdr.
3 Resultat før skat i tilknyttede virksomheder
40 226 Overskud før skat i tilknyttede virksomheder
(49) (229) Underskud før skat i tilknyttede virksomheder
(19) (221) Afskrivninger vedr. goodwill
1 13 Eliminering af intern avance på varelager
27 211 I alt
Chr. Hansen Gruppen
2005/06
2004/05
1 mdr.
233 -
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2004/05 2005/06 Beløb i mio. DKK 2005/06 2004/05
1 mdr. 1 mdr.
4 Renteindtægter og lignende indtægter
4 56 Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder - -
- - Andre renteindtægter 5 1
- 64 Valutakursgevinster 109 -
- - Finansielle indtægter i øvrigt 3 2
4 120 I alt 117 3
-34-
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2004/05 2005/06 Beløb i mio. DKK 2005/06 2004/05
1 mdr. 1 mdr.
5 Renteomkostninger og lignende omkostninger
8 86 Renteomkostninger vedrørende tilknyttede virksomheder - -
25 278 Andre renteomkostninger 594 54
- 33 Valutakurstab 89 8
- 29 Finansielle omkostninger i øvrigt 33 1
33 426 I alt 716 63 |
-35-
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN
Chr. Hansen Holding A/S
2004/05
1 mdr.
10
1
11
2005/06
87
15
72
Beløb i mio. DKK
6 Skat af ordinært resultat
Aktuel skat af ordinært resultat
Ændring i udskudt skat vedr. ordinært resultat
Skat af ordinært resultat før reguleringer
Reguleringer vedr. tidligere år
I alt
Skat af resultat i moderselskabet
Skat af resultat i dattervirksomheder
I alt
Afstemning af skatteprocent
Dansk skatteprocent
Afvigelse i ikke danske tilknyttede virksomheders
skat i forhold til dansk skatteprocent
Ikke skattepligtige indtægter og ikke
fradragsberettigede omkostninger
Regulering af udskudt skat vedr.
ændrede selskabsskattesatser
Reguleringer vedr. tidligere år
Øvrige reguleringer
Effektiv skatteprocent før afskrivning på goodwill
Ikke fradragsberettiget afskrivning på goodwill
Effektiv skatteprocent
Chr. Hansen Gruppen
2005/06 2004/05
1 mdr.
(25) 5
83 6
58 11
11 -
69 11
28% 143 28% 17
4% 20 -2% (1)
- (1) 3% 2
- - 1% 1
2% 11 - -
-8% (40) -4% (3)
26% 133 26% 16
712% (64) -8% (5)
14% 69 18% 11
-36-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005
2006
Beløb i mio. DKK
7 Goodwill
Anskaffelsessum 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Regulering vedr. købesum
Anskaffelsessum 31. august
Afskrivninger 1. september
Årets afskrivninger
Afskrivninger 31. august
Balanceværdi 31. august
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
4.497 -
- 4.497
85 -
4.412 4.497
19 -
221 19
240 19
4.172 4.478
-37-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005
2006
Beløb i mio. DKK
8 Øvrige immaterielle anlægsaktiver
Anskaffelsessum 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Kursregulering af primoværdier
Årets tilgang
Årets afgang
Anskaffelsessum 31. august
Af- og nedskrivninger 1.september
Årets af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang
Af- og nedskrivninger 31. august
Balanceværdi 31. august
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
Patenter,
varemærker
og rettig-
Software heder
84 1.341 1.425
- - - 1.422
(1) (1) (2) 3
4 - 4 -
(2) (12) (14) -
85 1.328 1.413 1.425
2 6 8
16 83 99 8
(1) (12) (13) -
17 77 94 8
68 1.251 1.319 1.417
-38-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005
2006
Beløb i mio. DKK
9 Grunde og bygninger
Anskaffelsessum 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Regulering af primoværdi
Kursregulering af primoværdier
Årets tilgang
Årets afgang
Anskaffelsessum 31. august
Af- og nedskrivninger 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Kursreguleringer
Årets af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang
Af- og nedskrivninger 31. august
Balanceværdi 31. august
Heraf finansielt leasede aktiver
Grunde og bygninger inkluderer bygninger på lejet grund af
Scion DTU A/S ved Hørsholm. Aftalevilkårene for leje af grunden
er tidsmæssigt ubegrænsede
Grunde og bygninger i Danmark
Værdien af grunde og bygninger med pantsætning for
prioritetsgæld
Grunde og bygninger i Danmark ved seneste offentlige
ejendomsvurdering pr. 1. januar
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
1.299
- 1.295
4 -
(12) (2)
102 6
28 -
1.365 1.299
239
- 236
(3)
48 3
(11) -
273 239
1.092 1.060
60 60
214 222
503 490
503 490
340 332
-39-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005
2006
Beløb i mio. DKK
10 Tekniske anlæg og maskiner
Anskaffelsessum 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Kursregulering af primoværdier
Årets tilgang
Årets afgang
Anskaffelsessum 31. august
Af- og nedskrivninger 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Kursreguleringer
Årets af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang
Af- og nedskrivninger 31. august
Balanceværdi 31. august
Heraf finansielt leasede aktiver
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
1.384
- 1.378
(17) (4)
190 10
103 -
1.454 1.384
549
- 540
(11) (1)
137 10
66 -
609 549
845 835
3 3
-40-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
11 Andet driftsmateriel og inventar
- - Anskaffelsessum 1. september 242
- - Tilgang ved køb af virksomhed - 239
- - Kursregulering af primoværdier (3) (1)
- 2 Årets tilgang 28 4
- - Årets afgang 14 -
- 2 Anskaffelsessum 31. august 253 242
- - Af- og nedskrivninger 1. september 131 ;
- - Tilgang ved køb af virksomhed - 128 '
- - Kursreguleringer (2) -
- Årets af- og nedskrivninger 32 3
- -… Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang (10) -
- - Af- og nedskrivninger 31. august 151 131
- 2 Balanceværdi 31. august 102 111
-41-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006
I on
UL |
I
FF
Beløb i mio. DKK
12 Igangværende investeringer
Anskaffelsessum 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Kursregulering af primoværdier
Årets tilgang
Årets afgang
Anskaffelsessum 31. august
Note 9 - 12
Egne omkostninger indregnet i anlægsaktiver
udgør 5 mio. DKK
Chr. Hansen Gruppen
2006
185
(1)
91
188
87
2005
-42-
167
(2)
20
185
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006
4.914
29
4.914 -
4.914 4.943
(32)
2 8
(26) (226)
(8) 37
- (1)
32 214
4.882 4.729
4.478 4.172
Beløb i mio. DKK
13 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Anskaffelsessum 1. september
Regulering vedr. købesum
Anskaffelsessum ved køb af virksomhed
Anskaffelsessum 31. august
Op- og nedskrivninger 1. september
Kursreguleringer
Årets resultat i tilknyttede virksomheder
Sikring af fremtidige transaktioner, årets bevægelse
Udbytte udbetalt fra tilknyttede virksomheder
Op- og nedskrivninger 31. august
Balanceværdi 31. august
Samlet goodwill i Chr. Hansen Gruppen
For oversigt over koncernens jurdiske struktur henvises der til
side 59.
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
-43-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
14 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Forfalden mellem 1-5 år
30 15 Lån til tilknyttede virksomheder
30 15
Forfalden efter 5 år
612 567 Lån til tilknyttede virksomheder
612 567
642 582 I alt
-44-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
Chr. Hansen Gruppen
2005
2006
Beløb i mio. DKK
15 Værdipapirer og tilgodehavender
Anskaffelsessum 1. september
Anskaffelsessum ved køb af virksomhed
Regulering af primoværdi
Anskaffelsessum 31. august
Balanceværdi 31. august
2006 2005
5 -
- 5
4)
1 5
1 5
-45-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
16 Udskudt skat, aktiv
10 Balanceværdi 1. september 58 - |
- -…… Tilgang ved køb af virksomhed - 38 ;
10 11 Ændringer vedr. årets resultat 67 20
- -… Reguleringer vedr. tidligere år 18 - :
10 21 Balanceværdi 31. august 143 58 :
Der henvises til note 22
-46-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005
2006
Beløb i mio. DKK
17 Varebeholdninger
Direkte materialer
Direkte og indirekte produktionsomkostninger
I alt
Varebeholdninger optaget til nettorealisationsværdi udgør en
uvæsentlig del af de samlede varebeholdninger.
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
394 479
144 214
538 693
-47-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
18 Andre tilgodehavender
- - Afledte finansielle instrumenter 44 12
- 4 Moms og andre afgifter 15 9
- 2 Øvrige tilgodehavender 34 22
- 6 I alt 92 43
-48-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006 Beløb i mio. DKK
19 Periodeafgrænsningsposter
- - Driftsomkostninger
- - Forsikringer
- 1 Andre forudbetalinger
- 1 I alt
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
13 17
5 7
7 3
25 27
-49-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006
1.008 1.008
1.008 1.008
Beløb i mio. DKK
20 Selskabskapital
Selskabets aktiekapital udgør nom. kr. 1.008.252.200
fordelt i aktier å kr. 100 eller multipla heraf.
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
1.008 1.008
1.008 1.008
- 50 -
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S
2005 2006
Beløb i mio. DKK
21 Pensionsforpligtelser og lignende forpligtel
Balanceværdi 1. september
Tilgang ved køb af virksomhed
Chr. Hansen Gruppen
2006 2005
Årets afgang (10) - |
Balanceværdi 31. august 41 51 |
Ydelsesbaserede pensionsforpligtelser vedrører primært
Frankrig, Italien samt Tyskland. Årets afgang vedrører
USA, idet de er overgået til en bidrags-baseret
pensionsopsparing.
-51-
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
22 Udskudt skat
- - Udskudt skat 538 553
10 21 Udskudt skat, aktiv 143 58
(10) (21) I alt, netto 395 495
Den i balancen afsatte udskudte skat vedrører:
- - Immaterielle og materielle anlægsaktiver 463 463
- - Varebeholdninger (7) (2)
- 3 Andre aktiver, hensatte forpligtelser og gældsforpligtelser (9) 5
10 24 Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 52 29
10 21 I alt, netto 395 495
Skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige
underskud indregnes i det omfang, de forventes udnyttet.
Der henvises til note 16
52 -
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
23 Andre hensatte forpligtelser
Balanceværdi 1. september 6 -
Tilgang ved køb af virksomhed - 5 |
Årets tilgang/forbrug 3 1 |
Balanceværdi 31. august 9 6
- 53 -
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
24 Langfristede gældsforpligtelser
Forfalden mellem 1-5 år
- - Prioritetsgæld 34 54
71 99 Bank- og finanslån 759 660
71 99 793 714
Forfalden efter 5 år :
- -… Prioritetsgæld 313 300 :
3.379 3.398 Bank- og finanslån 3.620 3.830
- 141 Gæld til moderselskab 2.509 2.084
813 1.024 Gæld til tilknyttede virksomheder - -
4.192 4.563 6.442 6.214
4.263 4.662 I alt 7.235 6.928
I Bank- og finanslån forfalden efter 5 år er der fratukket
amortisering af finanseringsomkostninger.
- 54 -
NOTER TIL BALANCEN PR. 31. AUGUST
Chr. Hansen Holding A/S Chr. Hansen Gruppen
2005 2006 Beløb i mio. DKK 2006 2005
25 Anden gæld
- 10 Løn og feriepenge mv. 97 104 ;
- -…… Moms og andre afgifter 35 32 i
- - Afledte finansielle instrumenter - 12 |
- - Renter 1 4 |
133 - Finansierings- og købsomkostninger - 281
- - Øvrige gældsforpligtelser 103 97
133 10 I alt 236 530
-55-
Supplerende noter
Chr. Hansen Holding A/S
2005
2006
Chr. Hansen Gruppen
Beløb i mio. DKK 2006 2005
26 Sikkerhedsstillelser og -forpligtelser
Kautions- og garantiforpligtelser 31 14
Operationelle leasingforpligtelser
Forfalden inden for 1 år 17 33
Forfalden mellem 1-5 år 28 37
I alt 44 70
Forpligtelser vedr. finansiel leasing
Forfalden inden for 1 år 5 5
Forfalden mellem 1-5 år 21 21
Forfalden efter 5 år 15 15
Ialt 41 41
Nutidsværdien af forpligtelser vedr. finansiel leasing, der
indregnes som gældsforpligtelser, udgør henholdsvis 5 mio. DKK,
19 mio. DKK og 13 mio. DKK.
Chr. Hansen Holding A/S og øvrige betydende koncernselskaber
hæfter med alle aktiver solidarisk
for etablerede lånefaciliteter på ca. 4,8 mia. DKK
Chr. Hansen Holding A/S hæfter for modtagne acontobetalinger
fra sambeskattede selskaber.
Pr, 31 august 2006 har de sambeskattede selskaber
ingen aktuel skatteforpligtelse.
I den i note 9 angivet værdi af bygninger er lagt til sikkerhed for
lån i Nykredit med en samlet værdi på 494 mio. DKK, fordelt med
361 mio. DKK på grunde og bygninger samt 133 mio. DKK på
tekniske anlæg og driftsmateriel.
Der er over for Chr. Hansen Gruppen rejst visse krav. Det er
ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse tvister ikke vil få
væsentlig indflydelse på Gruppens økonomiske stilling.
-56-
Supplerende noter
Chr. Hansen Gruppen
Beløb i mio. DKK
27 Finansielle instrumenter
Som led i sikring af indregnede og fremtidige transaktioner anvender Chr. Hansen Gruppen valutaterminskontrakter og
renteswaps som sikringsinstrumenter, Sikring af indregnede transaktioner omfatter tilgodehavender og gældsposter.
For yderligere information om valuta-, rente- og kreditrisici henvises til Gruppens beretning side 8.
Valutarisiko
Valutarisici forbundet med de forventede nettoindbetalinger for de kommende 12 måneder er delvist afdækket med
valutaterminskontrakter og omfatter således en delvis sikring af de i balancen indregnede nettotilgodehavender og en delvis
sikring af fremtidige transaktioner. Pr. 31. august udgør udestående valutaterminskontrakter:
EUR USD Andre I alt
2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
Kontraktværdi (12) (28) 9 38 - - (3) 10
Markedsværdi (12) (29) 9 39 - - (3) 10
Den gennemsnitlige restløbetid pr. 31. august 2006 er 1 måned. En nettogevinst efter skat på 0,4 mio. DKK, der vedrører
sikring af fremtidige transaktioner, er indregnet direkte på egenkapitalen, og vil ved realisation blive indregnet i
resultatopgørelsen sammen med det sikrede.
Renterisiko
Chr. Hansen Gruppen anvender renteswaps med henblik på at opnå den ønskede rentemæssige løbetid og reducere
renterisikoen.
Forfaldstidspunkt, rentemæssig løbetid for rentebærende aktiver og gældsforpligtelser, samt effektive rentesatser er angivet
nedenfor pr. 31. august:
Forfaldstidspunkt I alt
0-1år 1-5år Over 5 år 2006 2005
Værdipapirer og tilgodehavender 1 - - 1 5
Tilgodehavender fra salg 569 - - 569 597
Øvrige tilgodehavender 129 - - 129 82
Likvide beholdninger 230 - - 230 143
Finansielle aktiver 929 - - 929 827
Prioritetsgæld, bank- og finanslån og aktionærlån 229 793 6.442 7.464 7.288
Leverandører af varer og tjenesteydelser 335 - - 335 234
Andre finansielle forpligtelser 266 - - 266 553
Finansielle gældsforpligtelser 830 793 6.442 8.065 8.075
Rentemæssig løbetid I alt
0-1år 1-5år Over 5 år 2006 2005
Rentebærende aktiver 231 - - 231 148
Effektive rentesatser 0-3% 0-3% 0-3%
Rentebærende gældsforpligtelser 2.119 2.531 2.814 7.464 7.288
Effektive rentesatser 3-7% 3-7% 3-12,5% 3-7% 3-7%
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder klassifiseret som finansielle anlægsaktiver er forrentet med 7 - 10,5%.
Rentebærende aktiver og gældsforpligtelser med variabel rente er anført med en rentemæssig løbetid under 1 år. De effektive
rentesatser er opgjort på grundlag af det aktuelle renteniveau pr. 31. august.
Den rentemæssige løbetid er påvirket af renteswaps, der ændrer variable renter (0-1 år) til faste renter (1-5 år) vedrørende
lån på 2.438 mio. DKK. En nettogevinst efter skat på 28,9 mio. DKK, der vedrører sikring af fremtidige transaktioner, er
indregnet direkte på egenkapitalen, og vil ved realisation blive indregnet i resultatopgørelsen sammen med det sikrede.
-57-
Supplerende noter
Chr. Hansen Gruppen
Beløb i mio. DKK
28 Nærtstående parter
Nærstående parter er defineret som parter med både bestemmende eller betydelig indflydelse, herunder tilknyttede
virksomheder.
Parter med bestemmende indflydelse er PAI Partners og dette selskabs ledelse, moderselskabet Financiére Star 1, S.A,
Luxembourg samt Chr. Hansen Holdings direktion og bestyrelse.
Transaktioner med nærtstående parter
Der har i perioden været betalt vederlag til direktion og bestyrelse. Der har endvidere betalt transaktions-omkostninger til ;
Financiére Star 1, S.A. Herudover har der ikke i årets løb bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i ;
koncernregnskabet, været gennemført transaktioner med nærtstående parter af væsentlig betydning.
For oplysninger vedrørende incitamentsprogrammet til ledelsen henvises til note 2.
-58-
CHR. HANSEN GRUPPENS JURIDISKE STRUKTUR
pr. 31. august 2006 (100% ejet med mindre andet er angivet)
Chr. Hansen Gruppen blev grundlagt af Chr. D. A. Hansen i 1874 under navnet: Chr. Hansen's teknisk-kemiske Laboratoriur.
Udover nedennævnte selskaber ejes et mindre antal selskaber med begrænset eller uden driftsaktivitet.
Danmark
Chr. Hansen Holding A/S
Hørsholm
Chr. Hansen A/S
Hørsholm
Christian Hansen Properties A/S
Hørsholm
Sverige
Bromålla
Norge
Oslo
i i Frankrig
Chr. Hansen France S.A.
Arpajon
100% ejet af Chr. Hansen A/S
Tyskland
Chr. Hansen GmbH
Nienburg
100% ejet af Halley GmbH
Halley GmbH
Nienburg
100% ejet af Chr. Hansen France S.A.
Østrig
Chr. Hansen GmbH
Wien
Tjekkiet
Chr. Hansen Czech Republic s.r.0
Prag
Ejet 100% af Halley GmbH
Rusland
Chr. Hansen LLC
Moskva
Ejet 100% af Halley GmbH
Ukraine
Chr. Hansen Ukraine LLC
Kiev
Ejet 100% af Halley GmbH
Polen
mEEE
Chr. Hansen Poland Sp. z.0.0.
Warszawa
100% ejet af Halley GmbH
BRUG England
Aal Chr. Hansen Ltd
Hungerford
Fuliwood Rennet and Annatto Company Ltc
Hungerford
100% ejet af Chr. Hansen Ltd
i | Irland
Chr. Hansen Limited
Cork
Chr. Hansen Ireland Limitec
Cork
Chr. Hansen Ireland (Distribution) Limitec
Cork, 99% ejet af Chr. Hansen Ireland Ltc
Ridge Wind Ltd
Cork
HEE Luxemborg
ENE Financiére Star 2, Sår!
Luxemborg
EB R- Grækenland
=—— Hansen Hellas ABEE
Thessaloniki
Em
mm Chr. Hansen A/S (filial af Chr. Hansen A/S"
Chr. Hansen A/S (filial af Chr. Hansen A/S'
Ejet 100% af Chr. Hansen GmbH, Nienburg
Nominel kapital
i 1.000
DKK 1.008.252
DKK 194.100
DKK 500
EUR 3.200
EUR 383
EUR 25
EUR 36
CZK 450
RUB 10.972
UAH 32
PLN 50
GBP 250
EUR 1
EUR 1.513
EUR 540
EUR 13
EUR 1.057
i
"|
(es
H
n ål
Spanien
Chr. Hansen, S.A.
Murcia
100% ejet af Lady Bird Ibera S.L.
Lady Bird Ibera S.L.
Madrid
italien
Chr. Hansen Italia S.p.A
Parma
100% ejet af Halley Htalia S.r.l
Tyrkiet
Peyma Chr. Hanser's A.5.
Istanbu!
50% ejerandel, ejet af Chr. Hansen A/S
Indien
AKAY Flavours & Aromatics Ltd
Cochin
50% ejerandel
Chr. Hansen (India) Pvt. Ltc
Mumbai
100% ejet af Chr. Hansen A/S
Kina
Chr. Hansen (Tianjin) Food Ingredients CO. Ltd
Tianjin
100% ejet af Chr. Hansen A/S
Panama
Chr. Hansen Centroamérica S.A.
Panama
Colombia
Chr. Hansen Colombia S.A.
Bogota
Brasilien
Chr. Hansen Ind. e Com. Ltda.
Valinhos
:… Argentina
Chr. Hansen Argentina S.A1.C
Quilmes
Peru
Chr, Hansen S.A.
Lima
De Forenede Arabiske Emirater
Chr. Hansen Middle East FZCO
Dubai
USA
Chr. Hansen, Inc.
Milwaukee
100% ejet af Ladybird USA, Inc.
Ladybird USA Inc.
Milwaukee
Maple Street Real Estate Co Inc.
Milwaukee
100% ejet af Chr. Hansen Inc.
Canada
Chr. Hansen Limited
Toronto
100% ejet af Chr. Hansen Inc.
Mexico
Chr. Hansen de Mexico S.A. de C.V.
Mexico City
Australien
Chr. Hansen Pty Ltd
Melboume
100% ejet af Hale-Bopp Pty Ltd
Hale-Bopp Australia Pty Ltd
Melbourne
Nominel kapital
i 1.000
EUR 4.449
EUR 8.003
EUR 500
TRL 140
INR 166.000
INR 24.992
CNY 8.000
COP 3.419.641
BRL 17.499
ARS 648
PEN 3.416
AED 500
USD 49.750
USD 0
USD 680
CAD 24
MXN 25.878
AUD 1.004
AUD 12.686
- 59 -