Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

'
f
I
Lr

r

; | Fondsbørsmeddelelse
| | nr. 3-2006
i | [ Fove la, f 2j god ken 4

; på selskabed sg g Sreraf —

[fovsam Is de. 77. apre[ Loog

r—

STANDARDS

 

J

mee ere de nn

y '
ennen] ARR hs
" gl
]
ig

Tom]

an us

|
”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


mm cm pm mæ

pre,

 

Indholdsfortegnelse

Forside ss snu 1
Indholdsfortegnelse 2
Beretning um 3
Hoved- og Nøgleiai (5 års oversigt) sene une eeeueenerernrnneeeee 3

FLSmidth - Overblik

  
   

Ledelsens beretning
Ledefsespåtegning
Revisionspåtegning
Koncernledelse 2.222 sne
Forretningsområder …
Cement 2 sn

 

MAAG Gear.
Mineraler

 
    
 
   
  
 

Forretningsmæssige risici
Forskning og Udvikling
Corporate GOVernance un Leeeeeeeesnene
Stakeholder forhold
Aktionærforhold: snu

Egenkapital for Moderselskabet .…
Noter Moderselskabet: 2.
Oversigt over Koncernens selskaber
Selskabsoversigt

 

 

TYV rå rr rr;

fæ mæ r==—7

 

su

Koncernens hoved- og nøgletal
(5 års oversigt)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2001 ++ 2002 tx 2003 ++ 2004 2005 2005 EUR"
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning 8.807 8.133 9.151 10.829 10.502 1.409
Bruttoresultat 1.554 1.443 1.340 1,465 1,908 256
Resultat før af- og nedskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 373 172 113 144 525 70
. Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 109 (78) (145) (194) 353 47
Resultat før skat (EBT) 162 (115) (140) (206) 480 65;
Årets resultat for fortsættende aktiviteter 244 (169) (113) (342) 498 67
Årets resultat for ophørende aktiviteter (222) (1.280) (2.435) 493 (9) (1)
Årets resultat 19 (1.449) (2.548) 151 489 66
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (415) 347 (209) (297) 1.698 228
Køb af virksomheder og aktiviteter (47) (29) (33) (3) (47) (6)
Køb af materielle aktiver (174) (147) (172) (148) (176) (24)
Andre investeringer, netto 160 82 2 26 279 37
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (61) (94) (203) (125) 56 8
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter for fortsættende aktiviteter (476) 253 6 (422) 1.754 235
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter for ophørende aktiviteter 1.550 1,437 327 4.120 54 7
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) (1.608) (1.079) (1.143) 1.191 2.600 349
BALANCE
Langfristede aktiver 2.439 2.166 2.005 1.745 1.913 256
Kortfristede aktiver 4.381 4.726 4.105 6.448 7.664 1.027
Aktiver bestemt for salg 12.008 8.744 5.268 Q 0 0
Aktiver i alt 18.828 15.636 11.378 8.193 9.577 1.283
Koncernens egenkapital 6.970 5.729 2.916 2.585 2.648 355
Langfristede forpligtelser 2.396 1.963 1.949 1.130 1.271 170
Kortfristede forpligtelser 3.341 3.815 3.139 4.478 5.658 758
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 6.121 4.129 3.374 0 0 Q
… Passiver i alt 18.828 15.636 11.378 8.193 9.577 1.283
FORESLÅET UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE 0 0 0 372 372 50
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 169 (116) (67) (244) 260 39
Gennemsnitlig investeret kapital 4.013 3.712 2.807 2.903 1,341 206
Afkast af den investerede kapital (ROCE), fortsættende aktiviteter 4% (3%) (2%) (8%) 19%
NØGLETAL
Fortsættende aktiviteter
Dækningsgrad 17,6% 17,7% 14,6% 13,5% 18,2%
EBITDA margin 4,2% 2,1% 1,2% 1,3% 5,0%
EBIT margin 1,2% (1,0%) (1,6%) (1,8%) 3,4%
EBT margin 1,8% (1,4%) (1,5%) (1,9%) 4,6%
Egenkapitalens forrentning 0% (23%) (59%) 5% 19%
Egenkapitalandel 37% 37% 26% 32% 28%
Antal ansatte, ultimo 5.586 5.832 5.479 5.625 5.849
Heraf i Danmark 1.757 1.950 1.696 1.642 1.463
Aktie- og udbyttetal, Koncern
CFPS (Cash Flow pr. aktie), DKK (udvandet) 27,2 13,8 (3,9) (2,9) 32,8 4,4
EPS (Resultat pr. aktie), DKK (udvandet) (0,3) (28,2) (49,3) 2,8 9,2 1,2
Indre værdi pr. aktie (Moderselskabet), DKK 126 104 52 54 46 6,2
Udbytte pr. aktie, DKK 0 0 0 7 7 0,9
Pay-out margin 0% 0% 0% 236% 76% 76%
FLSB kurs, DKK 71,5 55 68,7 102,4 186 24,9
Antal aktier, ultimo (1.000 stk.) 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200
Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) 48.521 51,896 51.881 52.509 53.197 53.197
Markedsværdi, DKK mio. 3.804 2.926 3.655 5.448 9.895 1.326

Nøgletal er udarbejdet i ov:

 

z

"" Hoved- og nøgletal for 2004 og 2005 er udarbejdet i overensstemmelse medliFRS,
årsrapport. Sammenligningstal for 2001 - 2003 er ikke tilpasset den ændrede regn

| +
'

iSmwidih & Co. A/S Årsrapport 2005

 

 

 

 

emmelse med Den Danske Finansanalytikertorenings vejledning. ROCE definition findes i note 31 til Koncernregnskabet.

Resultatopgørelsesposter er omregnet til EUR gennemsnitskurs 745,25 og balanceposter samt pengestrømme er omregnet til EUR ultimokurs 746,05.

 

 

 

 

jf. afsnittet for Ændring af anvendt regnskabspraksis, redegjort for på side 40 samt side 47-49 i denne

skabspraksis. Præsentationen er tilpasset, således at ophørende aktiviteter præsenteres i særskilt linie.

Kl

 

 

 

 

 

Fremad mk æn mn

==

nm

 

en Fe pen pen rem rr pm

Jann!

FLSmidth - Overblik

Kort om FLSmidth

FLSmidth Koncernen er den førende leverandør af komplette fabriks-
anlæg, udstyr og enkeltmaskiner samt reservedele og serviceydelser til
den globale cementindustri og har i de seneste år udviklet sig til også
at være blandt de førende leverandører af tilsvarende produkter til
nichemarkeder indenfor den globale mineralindustri.

Vision

Det er FLSmidth's vision fortsat at styrke sin position som den fore-
trukne partner og førende leverandør af udstyr og service til den glo-
bale cement- og mineralindustri.

FLSmidth som aktieinvestering
FLSmidth & Co A/S er noteret på Københavns Fondsbørs og kan
karakteriseres som en projektorienteret ingeniørforretning med en
unik global markedsposition og en relativt lav kapitalbinding.
+ Det samlede afkast på FLSmidth & Co. B-aktien var 89% i 2005
(2004: 49%)
+ Resultat pr. aktie (udvandet) udgjorde DKK 9,2 i 2005 (2004: DKK 2,8)
+ Afkastet af den investerede kapital (ROCE) var 19% i 2005
(2004: -8%)

EBT - historisk udvikling

S£ 50 5,0%

E

= 400 4,0%

ao
300 3,0%
200 2.0%
100 1,0%

0 0

-100 -1,0%
-200 -2,0%
-300 -3,0%

 

Ea EBT resultat — EBT margin

Omsætning - historisk udvikling

DKK mia.

 

Omsætning

I een:

| FiSmidih & Co. A/S Årsrapport 2005

Hovedkonklusioner 2005 (fortsættende aktiviteter)

Resuitatudvikiing

+ Omsætningen udgjorde DKK 10.502 mio. mod DKK 10.829 mio.
i 2004

» Driftsresultatet (EBIT) steg til DKK 353 mio. fra DKK -194 mio.
i 2004

+ Resultat før skat (EBT) steg til DKK 480 mio. fra DKK -206 mio.
i 2004

+ Pengestrømme fra driftsaktivitet steg til DKK 1.698 mio. fra

DKK -297 mio. i 2004

Ordreindgangen steg med 57% i 2005 til DKK 13,3 mia. fra

DKK 8,5 mia. i 2004

+ Ordrebeholdningen udgør ultimo 2005 DKK 10,8 mia.
(2004: DKK 6,5 mia.)

Markedssituation

+ Der har i 2005 været høj markedsaktivitet inden for alle forretnings-
områder, hvilket forventes at fortsætte i 2006

+ Cement: Det globale marked for nykontraheret cementovnskapaci-

tet (eksklusiv Kina) udgjorde 75 mio. årstons i 2005 (2004: 53 mio.

årstons), og heraf havde FLSmidth & Co. en markedsandel på 33%.

(2004: 34%)

Mineraler: Investeringsniveauet i mineralindustrien har været sær-

deles højt i 2005, som følge af en fortsat stor global efterspørgsel

på mineraler.

Forventninger til 2006 (fortsættende aktiviteter)

+ FLSmidth & Co. forventer i 2006 en koncernomsætning på ca.
DKK 11 mia., et driftsresultat (EBIT) på ca. DKK 525 mio. og et
resultat før skat (EBT) på ca. DKK 550 mio. Dette svarer til en
EBT-mergin på 5%, og dermed vil denne målsætning være opnået
et år tidligere end oprindeligt forventet.

Pengestrømme fra driften forventes i 2006 at blive ca. DKK 100 mio.,
og såvel afskrivninger som investeringer i materielle aktiver for-
ventes at udgøre ca. DKK 200 mio. Der forventes i 2006 en skat-
teprocent af resultat før skat på ca. 30% og en betalt skatteprocent
på ca. 20%. Omkostninger forbundet med forskning og udvikling
forventes at stige med ca. 50% i 2006.

For de enkelte forretningsområder er forventningerne til 2006 følgende:
Cement Omsætning ca. DKK 7,5 mia, EBIT-margin ca. 4,5%
Mineraler Omsætning ca. DKK 2,4 mia, EBIT-margin ca. 5,5%
Dansk Eternit Holding Omsætning godt DKK 1,1 mia. EBIT-margin ca. 6%

Forventningerne til 2006 vedrørende Cement er baseret på en ufor-
andret markedsandel og et totalt globalt marked for kontrahering
af ny cementovnskapacitet på ca. 50 mio. årstons (ekskl. Kina).

Målsætning for 2007
+ 12007 ventes en stigning i såvel omsætning som EBT-margin i for-
hold til 2006.

Generei finansiel målsætning

For cement- og mineralområderne er der tale om cykliske industrier,
hvor omsætning og indtjening varierer fra år til år. Det er fremover mål-
sætningen i en lavkonjunktur at opnå en EBT-margin på mindst 5%
og i en højkonjunktur at opnå en EBT-margin på 6-7%.

 

 

gem ry SS am RT

 

 

pen fan pens

 

en re em eee

Omsætning 2005 - segment fordelt
1% 1%

 

mm Cement

t. Mineraler

Mi Dansk Eternit Holding
HE Øvrige

EBIT resultat 2005 - segment fordelt
11%

17%
43%

 

29%

El Cement

Mineraler
MM Dansk Eternit Holding
EH Øvrige

Omsætning 2005 - geografisk fordelt
7%

38%

 

15%

BE Skandinavien
Øvrige Europa
HH Nordamerika |
Mi Sydamerika
HE Afrika
HE Australien
Må Asien

 

Koncernstruktur 2006

| FLSmidth

|: FLSmidth

| FLSmidth
" Automation

 

Li FLSmidth
| Airtech

 

 

” Project Divisions

| Customer Services

 

 

 

 

 

 

Forretningsmæssig koncernstruktur,
der afviger fra den juridiske koncernstruktur

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

 


LEDELSENS BERETNING

Ledelsens beretning

Driftsresultatet for 2005 er bedre end de senest udmeldte forventninger.

L
[
I
r

Der har i 2005 været en positiv markeds- og resultatudvikling inden for
alle forretningsområder.

Den globale efterspørgsel på ny cementkapacitet har været rekordhøj i
2005. Der er i 2005 kontraheret ny cementovnskapacitet på 75 mio. års-
tons globalt (ekskl. Kina), og FLSmidth's markedsandel udgjorde 33%.
Den stigende ordreindgang i 2005 vil først aflejre sig i omsætningen i
2006 og 2007 grundet den flerårige periode for ordreafvikling.

Investeringsniveauet i mineralindustrien har været særdeles højt i 2005,
som følge af en fortsat stor global efterspørgsel på mineraler.

Udvikling i resultatopgørelse og balance i 2005
(fortsættende aktiviteter)

Omsætning og bruttoresultat

Omsætningen udgjorde i 2005 DKK 10.502 mio., hvilket er et fald på
3% i forhold til året før (2004: DKK 10.829 mio.). Omsætningen er i
2005 faldet med DKK 1,0 mia. inden for cementområdet, hvilket del-
vist er blevet opvejet af en stigning på DKK 0,5 mia. inden for mine-
ralområdet og en stigning på DKK 0,2 mia. i Dansk Eternit Holding.
Den faldende omsætning inden for cementområdet skyldes primært
en ekstraordinær høj omsætning i 2004 i forbindelse med eksekvering
af en stor turnkey-kontrakt. Mineralområdet har i 2005 været begun-
stiget af en høj ordrebeholdning ved årets indgang og stor aktivitet i
årets løb. For Dansk Eternit Holding betød januarstormen ekstraordi-
nær høj omsætning i 1. halvår 2005.

Bruttoresultatet udgjorde DKK 1.908 mio. i 2005 (2004: DKK 1.465
mio.). Inden for cement- og mineralområdet har der samlet set været
tale om en forbedring i bruttoresultatet på DKK 151 mio. i forhold
til 2004 og en stigning i dækningsgraden fra 13% til 16% inden

for begge forretningsområder, hvilket primært skyldes, at 2004 var
negativt påvirket af restruktureringen af FLSmidth Airtech og vanske-
ligheder i forbindelse med afviklingen af to projekter i FFE Minerals.

I Dansk Eternit Holding er bruttoresultat forbedret med DKK 323 mio.
i forhold til 2004, hvor resultatet var negativt påvirket af en værdire-
gulering af virksomhedens nettoaktiver, og dækningsgraden er som
en konsekvens heraf steget fra 5% i 2004 til 33% i 2005.

Der er i 2005 afholdt omkostninger til forskning og udvikling på i alt
DKK 143 mio. (2004: DKK 145 mio.), hvoraf DKK 5 mio. er aktiveret
(2004: DKK 14 mio).

Kapacitetsomkostninger og resultat

Salgs- og administrationsomkostningerne udgjorde i 2005 DKK 1.480
mio. (2004; DKK 1.383 mio.) svarende til 14,1% af omsætningen
(2004: 12,8%) Den stigende omkostningsprocent i 2005 i forhold til
2004 skyldes, at der i 2004 var ekstraordinær høj turnkey-relateret
omsætning.

Af- og nedskrivninger udgjorde DKK 172 mio. i 2005 (2004: DKK 338
Mio.), tiviiket er udtryk for et mere normaliseret afskrivningsniveau,
idet af- og nedskrivningerne i 2004 var negativt påvirket af værdire-
guleringen i Dansk Eternit Holding.

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) blev DKK 353 mio. (2004:
DKK -194 mio.).

 

== 6 | FLSmidth a Co. A/S Årsrapport 2005

 

 


pan

 

OR EM em fm rem rem mm

CS

VIII]

AM … - - - w -

b27777777777
"TD TOT VIL YZ/

Cementområdet realiserede et EBIT-resultat på DKK 151 mio. i 2005
(2004: DKK 143 mio.). EBIT-resultatet i 2004 var positivt påvirket

af en IFRS-relateret engangsregulering af pensionsforpligtelser på
DKK 62 mio. FLSmidth (inkl. Project Divisions, Customer Services og
Automation divisionerne) har i 2005 realiseret samme EBIT-margin
som i 2004, når der korrigeres for ovennævnte engangsregulering af
pensionsforpligtelser. FLSmidth Airtech har i 2005 leveret et positivt
resultat efter at have været igennem en omfattende restrukturering
og tilpasning i 2004. Pfister har i 2005 opnået et tilfredsstillende
resultat, der som forventet var lavere end i 2004, hvor selskabet
havde et usædvanligt godt år. Ventomatic har i 2005 leveret sit hidtil
bedste resultat, hvorimod MAAG Gear både i 2004 og 2005 har reali-
Seret negative resultater.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mineralområdet opnåede i 2005 et EBIT-resultat på DKK 103 mio.
(2004: DKK 21 mio.), og alle forretningssegmenter leverede resultater,
der oversteg hidtidige rekorder og historiske gennemsnit. De to større
projekter, der gav problemer og påvirkede resultatet negativt i 2004,
blev i 2005 afsluttet som forventet.

Dansk Eternit Holding har i 2005 opnået et EBIT-resultat på DKK 61
mio. (2004: DKK -391 mio.), hvilket er en forbedring på DKK 52 mio.
i forhold til 2004, når der justeres for, at resultatet i 2004 var påvirket
af en negativ regulering af værdierne i selskabet med DKK 400 mio.

Finansielle nettoindtægter udgjorde i 2005 DKK 127 mio. (2004: DKK
-12 mio.), og er positivt påvirket af kursavancer på i alt DKK 123 mio.
(2004: DKK 32 mio.), hvilket primært vedrører aktieposterne i Sinai
Cement Company og Denerco Oil.

Resultat før skat (EBT) blev DKK 480 mio. (2004:.DKK -206 mio.),
hvilket svarer til en EBT margin på 4,6% (2004: -1,9%).

Skat af årets resultat udgjorde DKK -18 mio. (indtægt) som følge af
ændret værdiansættelse og indregning af Koncernens udskudte skat-
teaktiv, hvilket påvirker årets skat positivt med DKK 193 mio. Betalt
skat i 2005 udgjorde DKK 76 mio. (2004: DKK 65 mio.).

Årets resultat for de fortsættende aktiviteter var DKK 498 mio. (2004:
DKK -342 mio.).

Udvikling i væsentlige balanceposter

Den samlede balancesum er steget til. DKK 3.577 mio. uliimo 2005
fra DKK 8.193 mio. ultimo 2004. Dette skyldes primært en markant
Stigning i forudbetalinger fra kunder, hvilket har forøget Koncernens
likvide beholdninger.

   

Aktiver

Langfristede aktiver udgjorde ultimo 2005 DKK 1.913 mio. (ultimo
2004: DKK 1.745 mio.). Stigningen i forhold til sidste år vedrører
primært Finansielle aktiver, idet Udskudte skatteaktiver er steget med
DKK 193 mio. som følge af ændret værdiansættelse og indregning

af Koncernens udskudte skatteaktiv, hvorimod andre værdipapirer og
kapitalandele er faldet med DKK 79 mio., primært som følge af salget
af aktieposterne i Denerco Oil og Sinai Cement Company.

Kortfristede aktiver udgjorde ultimo 2005 DKK 7.664 mio. (ultimo
2004: DKK 6.448 mio.). Ændringen i 2005 skyldes i al væsentlighed
en stigning i likvide midler og værdipapirer på DKK 1.567 mio. som
følge af forudbetalinger fra kunder, hvorimod andre tilgodehavender
er faldet med DKK 328 mio., hvilket primært vedrører fald i tilgode-
havender ved salg af virksomheder.

Forpligtelser

Forpligtelser udgjorde DKK 6.929 mio. ultimo 2005 (ultimo 2004:
DKK 5.608 mio.). Ændringen kan hovedsageligt forklares ved en
stigning i forudbetalinger fra kunder på i alt DKK 755 mio., en
stigning i igangværende arbejder for fremmed regning på DKK 242
mio. samt en stigning i andre hensatte forpligtelser på DKK 235
mio. Det høje aktivitetsniveau har således medført en stigning i
Koncernens hensatte forpligtelser i form af normale hensættelser
på arbejder i garantiperioden mv.

Egenkapital

Koncernens egenkapital udgjorde ultimo 2005 DKK 2.648 mio.
(2004: DKK 2.585 mio.) svarende til en soliditetsgrad på 28% (2004:
32%). Soliditetsgraden er faldet i 2005 som følge af den stigende
balancesum og udbetaling af udbytte på DKK 372 mio.
Egenkapitalen blev i 2005 forrentet med 19% (2004: 5%).

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 7

 

my ren 11 TT KEE

 

me mme pe]

 

FÆFER

HET een em

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Udvikling i pengestrømme i 2005

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde i 2005 DKK 1.698 mio.
(2004: DKK -297 mio.), hvilket primært skyldes betydelige forudbeta-
linger på nye ordrer samt en reduktion i igangværende arbejder.

På de store projekter modtages typisk forudbetalinger i niveauet
15-20% af kontraktsummen, og i takt med afvikling af projektet
modtages yderligere betalinger i forbindelse med afskibning, hvorfor
der generelt er positiv nettolikviditet på projekterne fra start til slut.

! perioder, hvor ordreindgangen er stigende, som i øjeblikket, vil der
være en midlertidig positiv påvirkning af pengestrømme fra driftsakti-
vitet i projektforretningen i kraft af stigende forudbetalinger — modsat
i perioder, hvor ordreindgangen er vigende. De forudbetalinger, der er
modtaget i indeværende år, vil blive anvendt til betaling af underleve-
randører og drift de kommende 1-2 år. I 2005 er ordrebeholdningen
steget med DKK 4,3 mia. og modtagne forudbetalinger fra kunder
med DKK 0,8 mia.

Pengestrømme og pengebindinger i produktselskaberne, FFE Minerals
og Danske Eternit Holding, følger i højere grad mønstret i en traditio-
nel produktionsvirksomhed, hvor pengebindingerne stiger i perioder
med stigende aktivitet, hvilket har været tilfældet i 2005.

Som en konsekvens af de store forudbetalinger var arbejdskapitalen
ultimo 2005 negativ og udgjorde DKK -240 mio. (2004: DKK 880 mio.).
Inden for de enkelte forretningsområder udgjorde arbejdskapitalen
ultimo 2005 henholdsvis; Cement: DKK -617 mio. (2004: DKK 600 mio.),
Mineraler: DKK 202 mio. (2004: DKK 119 mio.) og Dansk Eternit
Holding: DKK 175 mio. (2004: DKK 161 mio.).

Udvikling i ordreindgang og ordrebeholdning i 2004 og 2005

 

Pengestrømme fra investeringsaktivitet var positive og udgjorde i
2005 DKK 56 mio. (2004: DKK -125 mio.). Pengestrømme fra salg
af finansielle aktiver udgjorde DKK 225 mio. (2004: DKK 33 mio.)
og vedrører primært aktieposterne i Spæncom, Denerco Oil og Sinai
Cement Company. Investeringer i materielle aktiver udgjorde i 2005
DKK -176 mio. (2004: DKK -148 mio.), hvilket er på niveau med af-
og nedskrivninger på materielle aktiver i 2005, og estimeres at være
en god indikation af det fremtidige investeringsniveau ekskl. eventu-
elle akkvisitioner.

Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet udgjorde i alt
DKK 1.754 mio. i 2005 (2004: -422 mMmio,).

Forrentet nettoindestående var ultimo 2005 DKK 2.600 mio.
(2004: DKK 1.191 mio.).

Ordreindgang og ordrebeholdning

Den store aktivitet inden for cement- og mineralområdet har medført
rekordhøj ordreindgang i 2005. Den samlede ordreindgang udgjorde
DKK 13.289 mio. i 2005, hvilket er en stigning på 57% i forhold til
2004 (2004: DKK 8.458 mio.) Ordreindgangen vedrørende service og
reservedele udgjorde DKK 2.325 mio. i 2005, hvilket svarer til en stig-
ning på 18% i forhold til 2004. Ultimo 2005 udgjorde den samlede
ordrebeholdning DKK 10.834 mio. (2004: DKK 6.506 mio.).

For produktselskaberne og de aktiviteter i FLSmidth og FFE Minerals,
der har en relativ kort ordregennemløbstid, vil ordreindgangen typisk
aflejre sig i omsætningen efter 3-6 måneder. For større projekter vil
ordreindgangen først afspejle sig løbende i omsætningen på 6-24
måneders sigt.

 

 

 

 

 

 

Ordreindgang (DKK mio.) 1. kvt. | 2. kvt. f 3. kvt. | 4. kvt. 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt.
fra: 2004 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2005
Cementindustrien 1.764 1,622 1.410 967 2.603 2.410 1.576 3.433
Mineralindustrien 539 475 490 482 571 662 673 700
Andre industrier 231 249 108 121 137 136 280 108
Total 2.534 f 2.346 | 2.008 1,570 3.311 3.208 2.529 4.241
- heraf vedr. service- og reservedele 493 533 519 431 595 587 583 560
Ordrebeholdning (DKK mio.) 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt, I 4 kur T.kvij 2. kvt, p 3. kvi. | 4, kvi
reiateret tii: 2004 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2005
Cementindustrien 6.235 I! 6.372 6.103 4.644 5,815 6.748 6.924 8.491
Mineralindustrien 1.066 1.202 1.431 1.326 1.544 1,778 1.896 1,851
Andre industrier 871 706 654 536 523 453 550 492
Total 8.172 8.280 | 8.188 6.506 7.882 8.979 9.370 f 10.834
- heraf vedr. service- og reservedele 517 611 666 552 688 730 757 700

| rismidth & Co. A/S Årsrapport 2005

ed

 

 

 

 

 

 

 


 

 

 

 

Investeret kapital og afkast (ROCE)

Den investerede kapital udgjorde i gennemsnit DKK 1.341 MIo. i
2005 (2004: DKK 2.903 mio.), og forrentningen af den investerede
kapital (ROCE) var i 2005 19% (2004: -8%).

Kapitalstruktur og udbytte

Som følge af den positive udvikling i pengestrømmene i 2005 er
Koncernens finansielle beredskab blevet yderligere styrket i det for-
løbne år.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for 2005 udbeta-
les DKK 7 pr. aktie, hvoraf de DKK 4 er ekstraordinært, og de DKK 3
er at betragte som ordinært udbytte.

Strategi

Cement- og Mineralområdet

Alle forsknings- og udviklingsaktiviteter er nu blevet centraliseret i
Danmark, og et nyt højteknologisk laboratorium og forskningscenter
står stort set færdigbygget på FLSmidth's eksisterende forsøgsanlæg,
Dania i Danmark.

Ingeniøraktiviteterne i Indien er blevet udvidet betragteligt i 2005, og
er forud for de lagte planer om en fordobling af personaleressour-
cerne over 3 år. Ultimo 2005 var der 1.000 ansatte i Indien, hvilket er
en stigning på 52% i forhold tif ultimo 2004. De mange nye medar-
bejdere i Indien er løbende blevet undervist af eksperter fra projekt-
centrene i Danmark og USA, Et helt nyt kontorkompleks med plads
til det stigende antal medarbejdere i Indien er p.t. under opførelse i
nærheden af det nuværende kontor i Chennai.

Generelt er den globale arbejdsdeling og videnoverførsel mellem pro-
jektcentrene i Danmark, USA og Indien i 2005 blevet understøttet af
øget interaktion meliem centrene, herunder gennem implementering
og anvendelse af samme IT-værktøjer globalt.

Et nyt avanceret 3-D design system er under implementering, hvilket
giver mulighed for effektivisering af designprocessen.

Der arbejdes struktureret med at identificere og kvalitetkontrollere
nye leverandører j lavprislande, og i takt med at kunderne er klar til at
acceptere produkter af ikke vestlig oprindelse, er FLSmidth klar til at
tilbyde dette.

Kapaciteten på workshoppen i Qingdao i Kina blev fordoblet i
2005, og samtidig er workshoppen i Allentown i USA blevet solgt.
Kapaciteten i Kina vil blive yderligere tredoblet i 2006 i kraft af en
helt ny fabrikshal på 12.500 m2, som p.t. er under opførelse.

Andre aktiviteter

Dansk Eternit Holding og Densit vil ikke på sigt være en del af Koncer-
nens kerneforretning, men vil forblive i Koncernen, indtil tilfredsstillende
resultater er demonstreret, og selskaberne er salgsmodne. Begge selska-
ber har udviklet sig positivt i 2005. Udviklingen i Dansk Eternit Holding
er nærmere beskrevet på side 28. Densit har i 2005 realiseret en omsæt-
ning på DKK 132 mio. (2004: DKK 111 mio.) og et EBIT resultat på DKK
10 mio. (2004: DKK 0 mio.)

Ophørende aktiviteter

De sidste projekter i FLS miljø er endeligt afsluttet, og de to engelske
afsvovlingsanlæg, Eggborough og West Burton, er blevet overleveret
og økonomisk afklaret med de respektive kunder. Begge anlæg er

nu velfungerende. Slutafregningen med FLS miljø's konsortiepartner,
Mitsubishi Heavy Industries udestår fortsat, og forhandlinger påregnes
at finde sted de kommende år. Der forventes ikke yderligere hen-
sættelser eller omkostninger i den forbindelse. FLS miljø har i 2005
realiseret en omsætning på DKK 6 mio. (2004:.DKK 198 mio.) og et
EBiT-resultat på DKK 1 mio. (2004: DKK -19 mio,).

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

——


 

frame

En Sea em pm

LEDELSENS BERETNING

Forventninger til 2006

FLSmidth & Co. forventer i 2006 en koncernomsætning på ca. DKK
11 mia., et driftsresultat (EBIT) på ca. DKK 525 mio. og et resultat
før skat (EBT) på ca. DKK 550 mio. Dette svarer til en EBT-margin på
5% og dermed vil denne målsætning være opnået et år tidligere end
oprindeligt forventet.

For de enkelte forretningsområder er forventningerne til 2006 følgende:

Cement Omsætning ca. 7,5 mia. EBIT-margin — ca. 4,5%
Mineraler Omsætning ca. 2,4 mia. EBIT-margin — ca. 5,5%
Dansk Eternit Holding =— Omsætning godt 1,1 mia. EBIT-margin — ca. 6%

Pengestrømme fra driften forventes i 2006 at blive ca. DKK 100 mio.,
og såvel afskrivninger som investeringer i materielle aktiver forventes
at udgøre ca. DKK 200 mio. Der forventes i 2006 en skatteprocent af
resultat før skat på ca. 30% og en betalt skatteprocent på ca. 20%.
Omkostninger forbundet med forskning og udvikling forventes at
stige ca. 50% i 2006.

Forventningerne til 2006 vedrørende Cement er baseret på en uforan-
dret markedsandet og et totalt globalt marked for kontrahering af ny
cementovnskapacitet på ca. 50 mio. årstons (ekskl. Kina).

Målsætning for 2007
! 2007 ventes en stigning i såvel omsætning som EBT-margin i forhold
til 2006.

Generel finansiel målsætning

For cement- og mineralområderne er der tale om cykliske industrier,
hvor omsætning og indtjening varierer fra år til år. Det er fremover mål-
Sætningen i en lavkonjunktur at opnå en EBT-margin på mindst 5%
og i en højkonjunktur at opnå en EBT-margin på 6-7%.

Ledelsesforhold
Pr. 1. oktober 2005 er Christian Jepsen indtrådt i koncerndirektionen i
Moderselskabet FLSmidth & Co. A/S.

Plast-kartelsag

EU-kommissionen pålagde den 30. november 2005 16 europæiske
plastic- producerende selskaber bøder for deltagelse i et ulovligt kartel-
Samarbejde i perioden primo 1982 til 2001. Blandt de berørte selskaber
er Trioplast Wittenheim SA - det tidligere FLSmidth-ejede franske selskab
ved navn Silvallac $.A.- der er pålagt en bøde på EUR 17,85 mio. Ifølge
afgørelsen hæfter Fi Smidth & Co. og ri Piasi, i kraft af det tidiigere
ejerskab af Trioplast Wittenheim SA, sammen med Trioplast Industrier AB
solidarisk overfor Kommissionen for, at Trioplast Wittenheim SA betaler
bøden - dog maksimalt for EUR 15,3 mio, Da FLSmidth & Co. og FLS
Plast under hele forløbet har været uvidende om det påståede kartel-
Samarbejde - og på denne baggrund finder Kommissionens afgørelse

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

for uberettiget og uden støtte i hidtidig praksis - har FLSmidth & Co.
anket EU Kommissionens afgørelse til EF-domstolen.

Incitamentsprogram

Der er aktuelt udstedt aktieoptioner under to forskellige incitaments-
programmer. Under det nyeste program er der udstedt optioner i
årene 2003-2005, og under det gamle program er der udstedt optio-
ner i årene 1999-2000 (tildelt vedrørende årene 1998-1999).

Pr. 31. december 2005 var der i alt 910.000 uudnyttede aktieoptioner
under det nye program og 130.616 under det gamle program.

Fra og med 2, kvartal 2005 beregnes dagsværdien af såvel det nye
som det gamle optionsprogram efter Trinomial-modellen, der er i
Stand til at tage højde for en delvis fleksibel udnyttelsesperiode. Pr.
31. december 2005 var dagsværdien henholdsvis DKK 95 mio. (2004:
DKK 34 mio.) af det nye program og DKK 8 mio. (2004; DKK 5 mio.)
af det gamle program under forudsætning af en aktuel aktiekurs på
186, en volatilitet på 33,18% og et normalt årligt udbytte på 3 kr. pr.
aktie svarende til DKK 160 mio.

Det nye program er kategoriseret som en egenkapitalbaseret aktieve-
derlæggelsesordning. Værdien af optioner indregnes i resultatopgørel-
sen lineært som personaleomkostninger efter periodiseringsprincippet
fra tildelingstidspunktet frem til det første erhvervelsestidspunkt,
hvilket medfører at der på udnyttelsestidspunktet ikke sker yderligere
resultatopgørelsesindregning. Resultateffekten af det nye program

var i 2005 DKK 12 mio. (2004: DKK 10 mio.). Der er i 2005 udnyttet
370.000 stk. aktieoptioner under det nye program. Effekten af udnyt-
telsen føres over egenkapitalen og vises som salg af egne aktier.

Det gamle program er kategoriseret som en kontantbaseret ordning.
Værdien af optioner udgiftsføres løbende i resultatopgørelsen og hen-
sættes på balancen som anden gæld. Der er i 2005 udnyttet 165.331
aktieoptioner under det gamle program. Resultateffekten af det
gamle program var i 2005 DKK 8 mio. (2004: DKK 5 mio.).

Egne aktier

FLSmidth & Co.'s beholdning af egne aktier udgjorde ultimo 2005
999.563 stk. svarende til 1,9% af aktiekapitalen (Ultimo 2004: 946.798
stk.). Beholdningen af egne aktier tilpasses løbende med henblik
på at matche antal uudnyttede aktieoptioner under det nye og det
gamle optionsprogram.

 

Ændring af regnskabspraksis

Anvendt regnskabspraksis er ændret til at følge de internationale
regnskabsstandarder (IFRS), og er nærmere beskrevet og kvantificeret
i afsnittet om anvendt regnskabspraksis side 40-49,


Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for 2005 for FLSmidth & Co A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards, som er godkendt af EU, og yderligere

EDO

danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

København, den 1. marts 2006

FR

   

Koncerndirektion

 

Bestyrelse

Revisionspåtegning

Til aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S

Vi har revideret årsrapporten for FLSmidth & Co. A/S for regnskabsåret
2005, der aflægges efter International Financial Reporting Standards
Som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrappor-
ter for børsnoterede selskaber.

Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er på
grundlag af vores revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten.

Den udførte revision

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisions-
standarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører
revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at
årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen
omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter
de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter

København, den 1. marts 2006

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktiesølskab

 

 

i
Poul Erik Tdfté
Koncernfinans- og
økonomidirektør (CFO)

— |
en

annes Poulsen

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og modersel-
skabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005
Samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 2005.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

nett fon le

Bjafne Moltke Hansen Christian
Kdhcerndirektør Koncerndirektør

FOR NIAMMDW

   
  
 

   

Torkil Bentzen

Søren Vinther

endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis
og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering
af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at
den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af
koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling
pr. 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og modersel-
skabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2005 i over-
ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter
for børsnoterede selskaber.

KPMG C. Jespersen
Statsautoriseret Revisionsin teressentskab

Per Ejsing Olsen | ”

Finn L. Meyer
Statsautøriserede revisorer

   

å

 
 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 11

 

— — Cr rr TT

 

 

 

 

 

 

 

rr RER een pe pmra

Koncernledelse

Jørgen Worning

Formand for Bestyrelsen siden
2002, 65 år, Civilingeniør,
Ledelseshverv: Formand for
bestyrelsen for Bang & Olufsen A/S,
Alk-Abellé A/S

Jørgen Huno Rasmussen
Koncernchef i FLSmidth & Co. A/S
siden januar 2004, 53 år,
civilingeniør, HD og lic.techn.
Ledelseshverv: Mediem af bestyrelsen
for Vestas Wind Systems A/S og
SCION-DTU A/S.

Medlem af repræsentantskabet for
Tryg smba i Danmark og Industriens
Arbejdsgivere i København.

ik & Cu. A/S Årsrapport 2005

Jens Stephensen
Næstformand for Bestyrelsen
siden 2002, 64 år, Civilingeniør.
Ledelseshverv: Formand for besty-
relsen for BornholmsTrafikken A/S,
Pindstrup Mosebrug A/S,

Holm & Grut A/S, Avenue Teatret
og Danish Airlease Aps.

Medlem af bestyrelsen for Potagua
FLS A/S, Potagua Højkol A/S og
Potagua Kapital A/S.

 

Poul Erik Tofte

Koncernfinans- og økonomidirektør
i FLSmidth & Co. A/S siden januar
2003, 49 år, cand.polit og HD.

 

Torkil Bentzen
Generalforsamlingsvalgt medlem
af Bestyrelsen siden 2002, 59 år,
Civilingeniør, adm. direktør i ENERGI
E2 A/S siden 2000.

Ledelseshverv: Formand for
bestyrelsen for Burmeister & Wain
Scandinavian Contractor A/S,
Formand for bestyrelsen for Mitsui
Babcock Energy Ltd ., England.
Næstformand i Statens og
Kommunernes Indkøbsservice A/S.
Medlem af bestyrelsen i Mesco
Denmark A/S.

Bjarne Moltke Hansen
Koncerndirektør i FLSmidth & Co. A/S
siden august 2002 med ansvar for
FLS' produktselskaber samt service og
reservedele, ansat i FLS Koncernen
siden 1984, 44 år, akademiingeniør.
Ledelseshverv: Næstformand for
bestyrelsen for GEO.

Medlem af bestyrelsen for

Dreisler Invest A/S.

 

==


 

L

UV EF

[TT]

 

 

  

Jesper Ovesen
Generalforsamlingsvalgt medlem af
Bestyrelsen siden 2005, 47 år, Cand.
merc., Økonomi- og finansdirektør i
LEGO Holding A/S.

Ledelseshverv: Medlem af bestyrel-
sen for Kirkbi Insurance A/S, Merlin
Entertainments Group Luxembourg
5.a,r.l., Skandinaviska Enskilda Banken
AB og SEB Pensionsforsikring A/S

 

Christian Jepsen
Koncerndirektør i FLSmidth & Co. A/S
siden oktober 2005, ansat i FLS
Koncernen siden 1990, 46 år,
cand.merc.

Administrerende direktør i

FLSmidth Inc. USA

Søren Vinther
Generalforsamlingsvalgt bestyrelses-
medlem siden 2005, 62 år, maskinin-
geniør, HD. Koncernadministrerende
direktør i Aalborg Portland A/S
Ledelseshverv: Formand for bestyrel-
sen for Aalborg Cement Company
Inc., Aalborg Portland U.S. Inc.,
Aalborg Portland Polska, Aalborg
Portland Island HF, Aalborg White
Asia, Malaysia, Aalborg Portland
White China A/S, Aalborg White
000 og Rusland Weiss A/S.
Næstformand for bestyrelsen for
CemMiljø A/S, Sinai White Portland
Cement Company SAE, Egypten,
Aalborg Siam White Cement Pte

Ltd. og Dansk Arbejdsgiverforening.
Medlem af bestyrelsen for Lehigh
White Cement Company, USA,

Unicon A/S, A/S De Smithske/Desmi,
Cembureau, Dansk Industri, Proces-
industriens Arbejdsgiverforening
Dansk Industri, Hovedbestyrelsen og
Dansk Industri, Forretningsudvalget.

Sohannes Poulsen
Generalforsamlingsvalgt medlem af
Bestyrelsen siden 2002, 63 år, Cand.
merc. Direktør i BUUR INVEST A/S.
Ledelseshverv: Formand for besty-
relsen for Investeringsfondene IFU,
IØ og IFV.

Næstformand for bestyrelsen for
Eksport Kredit Finansiering A/S,
Medlem af bestyrelsen for AXCEL
Industriinvestor A/S, AXCEL II A/S,
Dantherm Holding A/S, Eksport
Kredit Fonden, Extend Reach
Corporation A/S, Bukkehave A/S,
Greentech Energy Systems A/S, JP/
Politikens Hus A/S, Frandsen Lighting
AJS, Frandsen Lighting Holding A/S,
Skjern Papirfabrik A/S og VM Tarm A/S

 
 
 
 

 

Grethe Machholm

Medarbejdervalgt medlem af
Bestyrelsen siden 1984, 63 år,
korrespondent. Marketingkoordinator
i FLSmidth A/S, ansat i FLS Koncernen
siden 1976.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 13

 

 


FORRETNINGSOMRÅDER

Fakta om de enkelte forretningsområder

[
i

 

 

 

 

ÅjS Årsrapport 2005

mm pm mm ca ra KI TD ED ED ED ET

 

 

 

 

 

a

FLSmidth er den førende leverandør af komplette fabriks-
anlæg, udstyr og enkeltmaskiner, samt reservedele og
Serviceydelser til den giobale cementindustri

Det globale cementforbrug er karakteriseret ved stabil til
stigende vækst, primært som følge af befolkningstilvækst
og udbygning af infrastruktur

Der er særdeles høj aktivitet på markedet for ny kapacitet
og udstyr til cementindustrien, hvilket forventes at fortsætte
i 2006

FLSmidth's kunder er både lokale, regionale og globale
cementproducenter

FFE Minerals er blandt de førende leverandører

af anlæg, maskiner, processer, reservedele og serviceydelser
til nichemarkeder indenfor den

globate Mineralindustri

Det globale marked for mineraler er i kraftig vækst - drevet
af stigende befolkning, industrialisering og urbanisering,
særligt I Kina og Indien

Der er særdeles høj aktivitet på markedet for ny kapacitet
og udstyr til mineralindustrien, hvilket forventes at fortsætte
i 2006

FFE Minerals” kunder er globale og regionale
mineralproducenter

+ Dansk Eternit Holding er den 2. største producent og
distributør af fibercementprodukter i Europa

+ Det europæiske marked for fibercement er i disse
år karakteriseret ved konsolidering og intensiv konkurrence.

Nøgletal 2005

 

 

 

 

 

 

 

 

+ Omsætning 7.089 mio. DKK
+ EBIT 151 mio. DKK
+ Ordreindgang 10.501 mio. DKK
+ Ordrebeholdning 8.906 mio. DKK

 

 

Omsætning 2005 - geografisk fordeling

1%
—… 16%
han

   
 

Skandinavien

W Øvrige Europa

  

 

 

 

 

== Nordamerika
49% 16% EH Sydamerika
EH) Afrika
HE Australien
2% ER Asien
0% 16%
Nøgletal 2005
+ Omsætning 2.145 mio. DKK
+ EBIT 103 mio. DKK
+ Ordreindgang 2.788 mio. DKK
+ Ordrebeholdning 1.928 mio. DKK

 

Omsætning 2005 - geografisk fordeling

Skandinavien
Øvrige Europa
Nordamerika
Sydamerika
Afrika
Australien
Asien

BROR

 

19%

Nøgletal 2005

 

+ Omsætning 1.147 mio. DKK
+ EBIT 61 mio. DKK

Omsætning 2005 - geografisk fordeling
1% 2

   

Skandinavien

49% 8

FUSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

15

 

"4

 

 

 

 

FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT

|
j

9

| From innovation to new standards
! Udviklingen af en virksomhedskultur, der
fremmer innovation, har gjort os i stand

| til at levere en lang række nye løsninger

j

1) … På traditionelle problemer. Vi har således.

| | udvidet teknologiens grænser og sat nye
Standarder — for os selv, for vore kunder og
for industrien som helhed

1

ly FROM INNOVATION 10 K NDARDS

NOx udledning NOx emissionen fra moderne ovnanlæg leveret af
FLSmidth er i dag 50% mindre end for 10 år siden.

 

|
|
i 16 | FiSmidth & <cz, A/S Årsrapport 2005

 

 

mmm

Forretningsområde - Cement

Udstyr og service til den globale Cementindustri leveres af FLSmidth
samt selskabets divisioner og datterselskaber.

FiSmidth er den globalt førende leverandør af såvel komplette
fabriksanlæg til cementindustrien som centrale maskiner og processer,
der indgår i cementproduktionen.

De store cementprojekter varetages af FLSmidth Project Divisions, som
består af 4 regionale projektdivisioner, der dækker hvert deres geo-
grafiske område,

Specialiserede dele af cementprojekter og mindre ombygningspro-
jekter udføres af andre divisioner i FLSmidth, som også markedsfører
deres produkter og serviceydelser eksternt til cement- og mineralin-
dustrien. Det drejer sig om FLSmidth Customer Services, FLSmidth
Automation og FLSmidth Airtech.

Det globale ansvar for teknologi, udvikling og design af Koncernens
hovedmaskiner er centraliseret i Danmark med henblik på at fastholde
et ensartet højt teknologisk niveau i alle projekter overalt i verden.

Specialudstyr og relaterede Serviceydelser til cementprojekter leveres
af produktselskaber, der markedsfører deres produkter under eget
navn. Det drejer sig om Pfister, Ventomatic og MAAG Gear.

Resultat 2005

Cement forretningsområdet har i 2005 realiseret en samlet omsæt-
ning på DKK 7.089 mio. (2004: DKK 8.104 mio.) og et EBIT resultat
på DKK 151 mio. (2004: DKK 143 mio. inkl. positiv engangsregule-
ring af pensionsforpligtelser på DKK 62 mio.), hvilket svarer til en EBIT
margin på 2,1% (2004: 1,8%).

Forventninger til 2006
I 2006 forventes for Cement forretningsområdet en omsætning på ca.
DKK 7,5 mia. og en EBIT margin på ca. 4,5%.

FLSmidth FLSmidth
Knusere Råmaterialelager

 

 

1]
DN

l
i

 

 


== mm mm rr rr

ET

fæ=

 

pæn

FLSmidth
Blandestation

præ

1

pr

Opdeling af Forretningsområdet Cement

(DKK mio.)

RESULTATOPGØRELSE
Nettcomsætning

Produktionsomkostninger

Bruttoresultat

Satgs-, dist.- og adm.omk, samt andre driftsposter
Resultat før afskriv., fin.poster og skat (EBITDA)
Af- og nedskrivninger af materielle aktiver

Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver
Resultat før fin. poster og skat (EBIT)
Finansielle poster (netto)

Resultat før skat (EBT)

Skat af årets resultat

Årets resultat

PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Køb af virksomheder og aktiviteter

Køb af materielle aktiver

Andre investeringer, netto

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet

FORRENTET NETTO INDESTÅENDE H-GÆLD)

BALANCEN
Langfristede aktiver
Kortfristede aktiver
Aktiver i alt
Egenkapital
Forpligtelser
Passiver i alt

FINANSIELLE NØGLETAL
Dækningsgrad

EBITDA margin

EBIT margin

EBT margin

Antal ansatte ultimo

 

 

mm

FLSmidth 1)| FiSmidth

Airtech 2)
5.831 728
5.022 630
809 98
636 85
173 13
42 2
26 2
105 9
67 0
172 9
(27) (18)
199 27
1.545 (2)
1 (2)
(73) (1)
105 0
33 (3)
1.578 (5)
2.224 57
815 37
5.177 306
5.992 343
1.752 52
4.240 291
5.992 343
13,9% 13,5%
3,0% 1,8%
1,8% 1,2%
2,9% 1,2%
2.951 181

 

 

 

1) Inkl. divisionerne: Projects Divisions, Customer Services, Automation

2) FLSmidth Airtech A/S fusioneres ind i FLSmidth A/S pr. 1. januar 2006 og vi

Ud

 

 

 

IL

Pfister FLSmidth Airtech FLSmidth
Vejning og dosering Røggasrensning Klinker-køter
af brændsel
FLSmidth FLSmidth
Transportbånd Automation
Kontrol og
overvågningsudstyr
FLSmidth samt laboratorium
Råmølleri f
MAAG Gear | in FLSmidth
Gear til rå-møller Fer? Komplet ovn-
i Si system med
RY forvarmer og
ER | brænder
Al!
Fon
, il]
ML brag
… / ! VE
SMAL dr |
i- i Sag fmen Å 4
j ' 'a

 

 

 

 

 

Pfister

236
145
91
60
31

26

26
(1)
27

43
(5)

(5)
38

(13)

70
73
143
27
116
143

38,6%
13,1%
11,0%
11,0%

163

FLSmidth Airtech
Røggasrensning

 

Ventomatic

283
216
67
23

42
(2)

18
22

42
(2)

(2)
40

56

12
200
212

69
143
212

23,7%
15,5%
14,8%

"14,1%

139

 

 

MAAG
Gear

547
487
60

(4)
23

(29)
(28)

(30)

37

(7)
(2)
(9)
28

(116)

124
363
487

12
475
487

11,0%
(0,7)%
(5,3)%
(5,1)%

343

! herefter regnskabsmæssigt fremgå som øvrige divisioner

FLSmidth

 

 

Silo og lager faciliteter

 

 

Andre
(elim.)

(536)
(534)
(2)
(1)
(1)

1

0

Q)

1

(1)

1

(2)

(2)

25

(192)
(191)

24
(215)
(191)

FLSmidth
Cementmølleri

MAAG Gear
Gear til
cement-møller

 

 

 

 

 

Cement Cement
2005 2094
7.089 8.104
5.966 7.015
1.123 1.089
867 850
256 239
74 80
31 16
151 143
67 27
218 170
(25) 35
243 135
1.663 10
2 (1)
(87) (66)
102 (12)
17 (79)
1.680 (69)
2.233 124
1.059 822
5.927 4.019
6.986 4.841
1,936 934
5.050 3.907
6.986 4.841
15,8% 13,4%
3,6% 2,9%
2,1% 1,8%
3,1% 2,1%
3.777 3.541
FLSmidth

Cementsilo med
”læsning af biler”

Ventomatic
Pakkeri

 

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

OM

 

TY

ae KN TTV TR 2

 

 

 

rr

 

FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT

[Emira

FLSmidth består af den del af cement forretningsområdet,
der er fokuseret på cementprojekter og ydelser i relation
hertil. FLSmidth leverer således komplette fabriksanlæg,
udstyr, enkeltmaskiner, reservedele, knowhow, service og
vedligeholdelse til den globale cementindustri.

FLSmidth (inkl. Project Divisions, Customer Services og Automation
divisionerne) har i 2005 realiseret en omsætning på DKK 5.831 mio.
(2004: DKK 6.920 mio.) og et EBIT resultat på DKK 105 mio.

(2004: DKK 189 mio.), hvilket svarer til en EBIT margin på 1,8%
(2004: 2,7%). Resultatet i 2004 var positivt påvirket af en engangs-
regulering af pensionsforpligtelser på DKK 62 mio.

General markedsudvikling

Generelt kan det globale marked for Cementkapacitet deles op i et
”Globalt marked eksklusiv Kina" og ”Kina”. Vilkårene og mulighe-
derne på disse to markeder er væsentligt forskellige. Kina er isoleret
Set verdens største marked for cementkapacitet, men er som marked
vanskeligt tilgængeligt for udenlandske leverandører, da det betrag-
tes som et strategisk forretningsområde fra centralt hold. Desuden
eksisterer der kun meget mangelfuld information og statistik om det
kinesiske marked. Det globale marked for cementkapacitet uden for
Kina er i vid udstrækning tilgængeligt for alle globale leverandører.

Udvikling på det globale marked uden for Kina.

Det estimeres, at det globale cementforbrug uden for Kina var
knapt 1,3 mia. tons i 2005, svarende til ca. 55% af det totale gio-
bale cementforbrug. Den gennemsnitlige årlige vækst i det globale
cementforbrug uden for Kina har over de seneste 20 år udgjort ca. 2%,

Samlet set bød 2005 på rekordhøje investeringer i ny cementkapa-

citet, hvilket betød, at det totale globale marked for nykontraheret

cementovnskapacitet (ekskl. Kina) udgjorde 75 mio. årstons i 2005

(2004: 53 mio. årstons). Selvom dette høje aktivitetsniveau ikke kan
forventes bibeholdt på længere sigt, var der ved udgangen af 2005
ikke umiddelbare tegn på faldende aktivitet.

Det globale marked for ny cementkapacitet er kendetegnet ved at
være meget cyklisk og har i de seneste 2 — 3 år været præget af
ekstraordinær stor aktivitet. Specielt i Asien og Mellemøsten har

der været meget store investeringer i cementindustiien i 2005, og
disse regioner har tilsammen stået for ca. 3/4 af den nykontraherede
cementovnskapacitet globalt set (ekskl. Kina). Investeringerne i nye
Cementanlæg i Mellemøsten nåede i 2005 et exceptionelt højt niveau,
ligesom den indiske cementindustri viste en ekspansion, der ikke

er set i mange år. Endvidere er Vietnam et land, der i disse år gen-
nemgår en hastig udvikling med store investeringer i bygninger og

FLEidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

infrastruktur, hvilket har resulteret i en Større udbygning af landets
cementindustri. I Afrika er der ligeledes sket en større udbygning af
cementindustrien, specielt i Sydafrika og Nigeria samt i flere nordafri-
kanske lande.

På trods af et mangeårigt underskud af cement på det nordame-
rikanske marked, har der pga. billig overskydende cement i andre
dele af verden kombineret med lave globale fragtrater, ikke været

de store investeringer i Cementindustrien i de senere år. Situationen
ændrede sig i 2005, hvor der var en markant stigende aktivitet på det
amerikanske marked, hvilket allerede har resulteret i kontrahering af
enkelte projekter og forventes at føre til endnu større investeringer i
de kommende år.

I Latinamerika var investeringerne i ny cementkapacitet fortsat på et
relativt beskedent niveau i 2005, selvom der blev kontraheret nyan-
læg i bl.a. Argentina og Mexico i 2005,

Det europæiske cementmarked er et relativt modent marked, og i
lighed med tidligere år blev der foretaget meget begrænsede investe-
ringer i nye produktionslinier i Europa i 2005.

Konkurrencesituation

På trods af rekordstor kontrahering af ny cementkapacitet på det
globale marked er konkurrencen inden for levering af nye Cement-
anlæg fortsat hård, idet de relativt nye kinesiske konkurrenter fortsat
ekspanderer globalt.

Geografisk fordeling af nykontraheret
cementovnskapacitet 1990-2005 (ekskl. Kina)
Mio. årstons

80

  

70
60

50

0 É dn = :
PSSSSESSSESLSSS ES $

HE Asien EH Nordamerika
OC Europa NE Latinamerika

BE Mellemøsten

EJ Afrika

mmm


 

[
[
[
[
[
[
[
[
[
[
[
i
|
[

FLSmidth opnåede i 2005 en markedsandel på 33% af det globale
marked for ny cementovnskapacitet (ekskl. Kina), hvilket er uforandret
i forhold til året før, trods den intensiverede konkurrence fra Kina.

Specielt i Asien og Mellemøsten har de kinesiske leverandører haft
Stor succes, og da det samtidig er områder, hvor der generelt set er
Store nyinvesteringer i cementanlæg, har det betydet, at kineserne i
løbet af få år har opnået en markedsandel på nu 33%. Specielt inden
for levering af nøglefærdige Cementanlæg har de kinesiske leveran-
dører udvist en prispolitik og risikovillighed, der har resulteret i mange
store ordrer. Dette gælder Specielt i lande som Saudi Arabien og De
Forenede Arabiske Emirater, hvor der i særlig høj grad er tradition for
kontrahering af nøglefærdige anlæg.

De traditionelle konkurrenter fra Tyskland opnåede samlet set en mar-
kedsandel på 28%, hvilket følger den faldende tendens de senere år,

Forventninger til 2006

Ved udgangen af 2005 var der fortsat høj aktivitet på cementmar-
kederne i mange regioner, og selvom den exceptionelt høje globale
kontrahering af ny ovnkapacitet i 2005 ikke kan forventes at blive
gentaget i 2006, er der fortsat udsigt til betydelig ekspansion i
Ccementindustrien. Pga. de store cykliske udsving i branchen er det
sædvanligvis vanskeligt at komme med præcise forudsigelser om
markedets fremtidige Størrelse, men ved indgangen til 2006 estimeres
det, at et marked på ca. 50 mio. årstons kan forventes for hele året.

Globalt cementforbrug

Million tonnes
2500

2000
1500
1000

500

ME Globalt (ekskl. kina) Kina

Kilde: World Statistical Review, Cembureau & Global Cement Report 6th Edition, ICR

 

Dette er fortsat betydeligt over gennemsnittet for de seneste 15—20
år, der ligger på ca. 30 mio. årstons.

Udvikling på det kinesiske marked

Kina er isoleret set verdens største marked for cement med et kraftigt
stigende cementforbrug, der forventes at fortsætte de kommende år
som følge af accelererende urbanisering og store infrastrukturprojekter.

Det estimeres, at cementforbruget i Kina udgjorde godt 1,0 mia. tons
i 2005 og dermed ca. 45% af det totale globale cementforbrug. Den
gennemsnitlige årlige vækst i cementforbruget i Kina har været 11%
de sidste 20 år.

Det estimeres, at ca. 60% af den kinesiske cementproduktion i dag
foregår på gammeldags vertikale skaktovne og vådproces ovne, og at
kun knapt 40% af Cementproduktionen foregår ved hjælp af moder-
ne tørproces roterovne. Den kinesiske cementindustri står derfor over
for en fortsat omfattende modernisering og konsolidering i de kom-
mende år.

Op igennem 1980'erne solgte FLSmidth og andre globale leveran-
dører en række komplette cementfabrikker til det kinesiske marked.
I takt med at kineserne selv blev i Stand til at producere maskinerne,
blev omfanget af leverancerne gradvist mindre, og i dag er det kun
muligt at sælge udvalgte Maskiner, som kineserne ikke selv er i stand
til at producere, og hvor det derfor er muligt at få importtilladelse.

Det kinesiske marked for ny cementovnskapacitet lå igen i 2005 på

et noget lavere niveau end i rekordårene 2002-2003 på grund af

den kinesiske regerings tiltag i første halvår af 2004 for at undgå
overophedning i byggeindustrien. På trods af at det kinesiske marked
er vanskeligt tilgængeligt for udenlandske leverandører, lykkedes det
FLSmidth at opnå en række ordrer på enkeltmaskiner i 2005 — specielt
råmølier og kølere — hvilket resulterede i såvel en høj markedsandel
på disse produkter som en pæn ordreindgang i Kina.

Cement-forretningsområdet i FLSmidth realiserede i 2005 en omsæt-

ning i Kina på DKK 390 mio. (2004: DKK 797 mio.), svarende til 5,5%
af den samlede Ccementomsætning.

Vækst i det globale cementforbrug

%
30

—... 0%

NZ / SER

BEBBRBEBEREBS3B3E

Vækst Kina HE Vækst Globalt (ekskl. Kina)

Kilde: World Statistical Review, Cembureau & Global Cement Report 6th Edition, ICR

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 19


FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT

Project Divisions

FLSmidth Project Divisions projekterer og leverer komplette
cementanlæg til den globale cementindustri og har desuden
ansvaret for større ombygninger, opgraderinger og instal-
lation af enkeltmaskiner.

FLSmidth Project Divisions realiserede i 2005 en omsætning på
DKK 4.352 mio.

I oktober 2005 indførte FLSmidth en ny projektorienteret struktur, hvil-
ket indebar etablering af fire projektdivisioner. Projektdivisionerne har
ansvaret for salg og implementering af større projekter og relaterede
ydelser i hver deres geografiske område. Formålet har været at sikre
større ejerskab og strammere Styring af de store projekter til cement-
industrien. Dette sikres bedst gennem mindre forretningsenheder, der
hver især har et selvstændigt ansvar for gennemførelsen af projekterne
fra start til slut.

Hver af projektdivisionerne har egen salgs- og tilbudsfunktion, indkøbs-
og projektafviklingsfunktion. Dertil kommer egne ingeniørafdelinger,
der står for overordnet design og projektering af cementfabrikker.

To projektdivisioner er beliggende i FLSmidth's hovedkontor i Valby,
Danmark, én projektdivision er beliggende i Bethlehem, Pennsylvania,
USA, som en del af FLSmidth's amerikanske datterselskab, og én pro-
jektdivision er beliggende i Chennai, Indien, som en del af FLSmidth's
indiske datterselskab.

Den amerikanske projektdivision servicerer hhv. Nord-, Syd- og
Centralamerika, Den indiske projektdivision dækker det indiske marked
Samt visse nabolande og de to projektdivisioner i Valby deler resten af
verden mellem sig, hvor Projektdivision 1 dækker Asien og Østeuropa,
mens Projektdivision 2 dækker Afrika, Mellemøsten og Vesteuropa.

2. Aj3 Årsrapport 2005

go
ty

 

 

CUSTOMER SERVICES

FLSmidth Customer Services varetager salg af service og
reservedele samt design og udførelse af mindre projekter
til cementindustrien. Denne aktivitet bygger på over 120
års erfaring med højt kvalificeret montage- og opstartsas-
sistance til cementfabrikker samt uddannelse af personale,
reservedelsleverancer og specialistassistance efter udstyret
er sat i drift.

FLSmidth Customer Services realiserede i 2005 en omsætning på

DKK 1.360 mio. (2004: DKK 1.094 mio.), svarende til en vækst på 24%.

FLSmidth Customer Services oplevede i 2005 fremgang i salg af reser-
vedele på en række vigtige markeder, specielt i Nord- og Sydamerika,
Afrika, Mellemøsten og Europa, hvorimod aktiviteten på de asiatiske
markeder som ventet var mere afdæmpet.

Salg af serviceydelser udviklede sig ligeledes positivt i 2005, og som
følge af de mange igangværende cementprojekter var der stor aktivitet
med hensyn til overvågning af montage og opstart af fabrikker samt
kundetræning.

Mindre opgraderingsprojekter er ligeledes en del af FLSmidth Customer
Services" forretningsområde og varetages af Customer Services Projects,
der målrettet går efter mindre projekter indenfor cementindustrien.
Forretningsområdet blev etableret i den danske organisation i 2004 og
er, efter en succesfuld start, også blevet etableret i den amerikanske
Organisation i starten af 2005. Disse afdelinger ventes at bidrage posi-
tivt til væksten i 2006.

Pneumatiske og mekaniske transportsystemer har i 2005 oplevet en
markant stigning i efterspørgslen. Der har især været salg af terminal-
anlæg til aflæsning af skibe, tog og lastbiler, Afsætningen af tilhørende
komponenter, som pumper og kompressorer, bidrager fortsat solidt til
salget.

Som følge af Koncernens overordnede strategiske fokus på service- og
reservedele, blev det i efteråret 2005 besluttet, at Customer Services
forretningsområdet fremover refererer direkte til Koncerndirektør Bjarne
Moltke Hansen. Nye muligheder for udvidelse af såvel produktprogram-
met for reservedele som servicetilbud til cementindustrien vil løbende
blive vurderet.


 

jrnmn faa mm pm

RER

MIDTH
AUTOMATION

FLSmidth Automation er globalt førende leverandør af
elektriske systemer samt Sstyrings-, optimerings- og kvalitets-
kontrolsystemer til cement- og mineralindustrien og har
mere end 30 års erfaring i design og implementering af pro-
jekter og komplette løsninger til både nye og eksisterende
fabrikker.

FLSmidth Automation realiserede i 2005 en omsætning på DKK 468
mio. (2004: DKK 464 mio.) og sluttede året med en rekord høj
ordrebeholdning. Generelt har der i 2005 været stor aktivitet på alle
markeder, især i Afrika, Mellemøsten og Asien samt stigende aktivitet
inden for service- og reservedele. Mere end 50% af ordreindgangen

i 2005 vedrørte moderniserings- og optimeringsprojekter på eksiste-
rende cementfabrikker,

FLSmidth Automation har hovedsæde i Danmark, men opererer globalt.

For at sikre en tilstedeværelse på markederne, der kan leve op til
kundernes forventninger og krav med hensyn til support og service
til tiden, er der etableret lokalkontorer på en række nøglemarkeder
— Australien, Frankrig, Tyskland, Indien, Italien, Sydafrika, Spanien
og USA.

For at fastholde positionen som førende leverandør, investerer
FLSmidth Automation løbende i udvikling af nye, innovative appli-
kationer inden for kerneteknologien, som kan tilføre reel værdi

til kunderne, I 2005 er der bl.a. blevet udviklet en såkaldt ”ECS/
StackGuide”, der er en specialiseret miljørapporteringspakke, som
gør det muligt for Cementindustrien at dokumentere deres indsats
og fokus på miljørigtig produktion og bæredygtighed.

Der udvikles løbende produkter og serviceydelser til både cement- og
mineralindustrien.

 

MIDTH
AIRTEC HH

FLSmidth Airtech udvikler og leverer luft- og røggasrens-
ningsanlæg til cement- og mineralindustrien. FLSmidth
Airtech er blandt de førende udbydere på markedet af
bl.a. pose- og elektrofiltre samt Systemer til fjernelse af
tungmetaller og dioxin, mv.

FLSmidth Airtech har i 2005 realiseret en omsætning på DKK 728

mio. i 2005 (2004: DKK 723 mio.) og et EBIT resultat på DKK 9 mio.
(2004: .DKK -88 mio.), hvilket svarer til en EBIT margin på 1% (2004:
-12%). Den positive udvikling i driftsresultatet i 2005 er en konse-
kvens af den omfattende restrukturering og tilpasning, som selskabet
igangsatte og gennemførte ultimo 2004. Selskabets datterselskaber i
England, Frankrig og Finland er blevet afhændet, og selskabets posi-
tion i USA og Spanien er styrket markant.

FLSmidth Airtech har i 2005 haft en tilfredsstillende ordreindgang fra
især USA og Mellemøsten. Fokuseringen på cement- og mineralindu-
strien har øget selskabets position og indtjening i 2005. På cement-
området har der været generel høj vækst, og på mineralområdet har
der især været øget efterspørgsel på selskabets filterteknologier i
forbindelse med udvinding og behandling af råstoffer til jern og alu-
Minium.

FLSmidth Airtech's absorptions-teknologi (patentansøgt) samt tekno-
logier til fjernelse af tungmetaller og dioxin udnyttes fortsat primært
indenfor affaldsforbrændingsindustrien. Referencerne og erfaringerne
hermed overføres til cement- og mineralområdet i takt med, at efter-
Spørgslen herfra øges. I 2005 er der blandt andet modtaget flere inte-
ressante ordrer fra mineralindustrien.

FLSmidth Airtech's elektrofiltre er branded Som ”bedste kvalitet” på
markedet og har også i 2005 vist en Stabil afsætning. Der er i 2005
foretaget en omfattende videreudvikling af centrale dele af elektro-
filtrene, som betyder, at teknologien fortsat er konkurrencedygtig.
Der er således udviklet og ansøgt om patent på en ny generation af
FLSmidth Airtech's COROMAXTM højspændingskontrolsystem, og der
er igangsat udvikling af et forenklet elektrodeophæng, som planlæg-
ges markedsført i 2006.

På cement- og mineralområdet ses et begyndende skift i eftersnørns-
jen tra elektrofiltre til posefiltre, og FLSmidth Airtech har videreudvik-
let rækken af posefiltre (FabricCleanTm, UniCleanTMog PulseClean7M)
til en stærk og konkurrencedygtig teknologi.

FLSmidth Airtech har i det forløbne år øget salget til service- og reser-
vedelsmarkedet yderligere. Dette segment vil også fremover udgøre en
Stadig større andel af det samlede salg, og FLSmidth Airtech vil i 2006
fokusere på at opbygge Strategiske alliancer og stærke kunderelationer.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 21


fanmees)

FORRETNINGSOMRÅDE CEMENT

 

 

Ære gede en feng

Pfister er en af de førende giobale leverandører af dose-
rings- og vejeudstyr samt tilhørende serviceydelser til
cementindustrien og beslægtede industrier, Pfisters pro-
duktprogram omfatter klassiske lineære doseringssystemer
såsom vejefødebånd og roterende vejefødere til dosering af
pulveriserede brændsler, råmaterialer, flyveaske samt andre
tilsætningsmaterialer og alternative brændsler. Pfisters
teknologi indgår i alle trin i Cementproduktionen: fra forbe-
handling af råmaterialer og i brændeprocessen til formaling
og blanding af cement og råmaterialer samt læsning.

Pfisters nettoomsætning blev i 2005 på DKK 236 mio. (2004: DKK
286 mio.). Driftsresultatet (EBIT) udgjorde DKK 26 mio. (2004: DKK 38
mio.), hvilket svarer til en EBIT-margin på 11% (2004: 13%).

Resultatet er tilfredsstillende, om end lavere end sidste år, hvor Kina
stadig udgjorde et vigtigt marked. Aktivitetsniveauet i Kina er som
forventet fortsat lavt, medens andre markeder udvikler sig tilfredsstil-
lende. ! 2005 blev der opnået betydningsfulde ordrer i Sydøstasien,
Centraleuropa, Middelhavslandene, indien og Nordamerika.

Nedgangen på det kinesiske marked skyldes Centralregeringens indgreb
i midten af 2004 for at undgå overophedning i byggeindustrien, Pfister
opnåede dog også i 2005 en række kinesiske ordrer, som blev afvik-
let af den nyetablerede produktionsvirksomhed på FLSmidths fabrik i
Qingdao.

Den stigende efterspørgsel efter installationer til alternative brændsler
gjorde sig fortsat gældende i 2005, navnlig i Europa på grund af et
EU direktiv, der fastlægger tekniske krav til udstyr anvendt i potentielt
eksplosive miljøer. Pfisters roterende vejefødningsteknologi til alternative
brændsler opfylder direktivets krav.

Et centralt element i Pfisters Strategi er at udbrede den eksisterende
teknologi til nye markeder og industrier. Den nye kædevægtsføder
(DCW), som blev udviklet i 2003 og lanceret i 2005, har mødt stor
interesse fra sværindustrien, og den første ordre blev modtaget i anden
halvdel af 2005.

På udviklingsområdet arbejder Pfister med konstruktionen af en ny
generation styringsenheder som forventes markedsført i 2007. På
den mekaniske side er der andre udviklingsprojekter i gang, og nye
prototyper forventes at blive lanceret i 2006.

g. Aj3 Årsrapport 2005

ge
ty

Ventomatic a)

Ventomatic er blandt verdens førende leverandører af høj-
effektive maskiner og anlæg til pakning og forsendelse

af cement og tilsvarende materialer. Ventomatic tilbyder
et fuldt program af roterende og statiske pakkemaski-
ner, automatiske sækkepåsættere, palletiseringsmaskiner,
automatiske læssemaskiner m.m. med en kapacitet på op
til 5000 sække i timen, Samtlige maskiner bliver samlet på
Ventomatics egen fabrik i Valbrembo, Italien.

Ventomatic realiserede i 2005 en Omsætning på DKK 283 mio. (2004:
DKK 226 mio.) og et EBIT-resultat på DKK 42 mio (2004: DKK 25 mio.),
hvilket svarer til en EBIT-margin på 15% (2004: 11%). Resultatet er det
bedste i Ventomatics historie.

1 2005 opnåede Ventomatic flere store ordrer på komplette pakke- og
lasteanlæg til Saudi Arabien, som i 2005 har været det toneangivende
og Største marked for Ventomatic, efterfulgt af lande som Vietnam,
Nigeria, Marokko, Algeriet, Pakistan og Italien. Geografisk var Afrika,
Mellemøsten og Asien således Ventomatics største markeder.

Til trods for en øget konkurrence fra leverandører i lavprislande har
Ventomatic formået at bevare markedsandele og har endog i visse geo-
grafiske områder været i stand til at øge disse, hovedsagligt på grund
af en forstærket marketings- og salgsindsats i disse områder.

For at imødekomme den rekordstore ordreindgang, og deraf følgende
øgede produktion, er produktionsarealet blevet udvidet i 2005.

Salg af service og reservedele blev i begyndelsen af 2005 omdannet
til et separat område med reference direkte til selskabets direktør. Det
øgede fokus kombineret med mere direkte og opsøgende salg gav et
positivt resultat i 2005 og forventes at bidrage positivt til indtjeningen
fremover.

! 2005 blev der ligeledes etableret en selvstændig R&D funktion, der
har lanceret flere nye vigtige produkter samt forbedringer af eksiste-
rende maskiner, herunder ”Ventoseal H4000” som er en højkapacitets
maskine til lukning og forsegling af sække efter påfyldning. Den nye
maskine, der kan lukke og forsegle 4.000 sække i timen, kan instal-
jeres på stort set alle eksisterende anlæg. Dette medfører en reduktion
af støv i pakkeriet og bidrager dermed til forbedring af arbejdsmiljøet.


 

 

UT AE vere

Ventomatic har store forventninger til denne maskine, som allerede er
solgt til bl.a. verdens største cementproducent.

Ventomatic ser optimistisk på fremtiden, og på både kort og mellem-
langt sigte forventes ikke kun Afrika og Asien at være vigtige markeder,
men også Østeuropa. Potentialet er ikke kun indenfor cement - men
også indenfor mørtel og lignende byggematerialer. I 2006 planlægger
Ventomatic en række initiativer, der skal øge selskabets tilstedeværelse i
visse geografiske nøgleområder.

 

   

EL]

MAAG Gear er en international leverandør af gear til for-
skellige industrier. De vigtigste geartyper er møllegear til
cementindustrien, turbogear til kompressorer, generatorer
og pumper samt skibsgear til militære og civile fartøjer.

MAAG Gear realiserede i 2005 en omsætning på DKK 547 mio. (2004:
DKK 521 mio.) og et EBIT-resultat på DKK -29 mio (2004: DKK -26
mio,), hvilket svarer til en EBIT-margin på -5% (2004: -5%).

Driftsresultatet for 2005 er især påvirket af betydelige vanskeligheder

i forbindelse med projektafvikling af marinegear, hvor såvel omkost-
ninger som ressourceforbrug og tid har været underestimerede. Den
utilfredsstillende projektafvikling har medført, at MAAG Gear i 2005
har styrket sin organisation inden for området med en projektledelse,
der skal sikre et bedre resultat på de fremtidige projekter. Styrkelsen af
effektiviteten vil fortsætte i 2006.

Den høje efterspørgsel efter ny kapacitet i cementindustrien og de sti-
gende energipriser i 2005 resulterede i en stor ordreindgang for MAAG
Gear, især inden for cementmøllegear. Tilsvarende var markedet for
Service og reservedele indenfor marine- og turbogear også større end
forventet, hvilket sammen med større fokus på eftermarkedet resulte-
rede i stigende aktivitet.

Indenfor R&D ventes udviklingen af det nye MAAG gear til store ver-
tikalmøller indenfor cementindustrien at styrke MAAG Gear's førende
position som leverandør af gear til det stadigt voksende cementmarked.
Det første af disse nye gear er planlagt til at blive leveret og igangsat i
2006, og et tilsvarende men større gear baseret på samme nye design
vil blive leveret i begyndelsen af 2007.

MAAG Gear har i samarbejde med FLSmidth i 2005 desuden udført et
betydeligt udviklingsarbejde i forbindelse med datalogging af store ver-
tikalmøllegear. Dette vil sikre et bedre beregningsgrundlag for nye gear
til cementindustrien.

MAAG Gear producerer i dag sine gear på egne fabrikker i Polen og

i Schweiz. Cementmøllegear produceres fortrinsvist i Polen, medens
turbo- og marinegear fremstilles i Schweiz.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 23

 

eee RR er ————

me BE Kor romer

 

 

 

Forretningsområde - Mineraler

FLSmidths aktiviteter inden for forretningsområdet mineraler består i
leverance af udstyr og service til den globale mine- og mineralindustri
og markedsføres under navnet FFE Minerals.

 

Globale investeringer i efterforskning efter ikke-jernmetaller

 

 

 

 

Mia.DKK

6

5

aL

FT ml |f

1

DO rr ELSE TE 1] IL

3 BO 8 OB OR OR BB mme n
ES SSR RE 3 8 & & 8
SES gig re SE 828288 8& 83 8

Kilde: Metal Economics Group

Geografisk fordeling af globale investeringer i efterforskning
efter ikke-jernmetaller i 2005

4,3%

Latin Amerika
Canada

Afrika

Resten af verden
Australien

USA

Sydøst Asien

12,6%

16,4%

OSSE

 

16,5%

Kilde: Metal Economics Group

FFE Minerals - værdikæde

Oparbejdning af mineraler

Adskillelse Pyroteknologi Produkt
Flotation-Sorterere Ovne-Terrere-Fluid
KT EGEN ES BSES SØN

 

TT . håndtering '
- Transportører — Fødeapparater — Lagermaskiner — Læsning/føsning
Biukntlghek — me

nemmere TT

Reservedele & service 7
mee eee

 

 

En kombination af FLSmidth Automation's QCX software og on-line

analyseudstyr muliggør en faktor 2-3 forbedring i variationen af de
| mest betydende kemiske parametre,

 

= 24 ! FiSmidet Co. Aj3 Årsrapport 2005 |

 

Om mM mM mm TT ED KO TE

 

 

 

 

HO

MINERALS

FFE Minerals er en global virksomhed som med sine godt 1.100
medarbejdere leverer udstyr til den samlede mineralbearbejd-
ningsindustri. Virksomheden sælger enkeltmaskiner, tekniske
procesløsninger, reservedele og service,

FFE Minerals er aktiv inden for følgende primære markeder:
+ Metaller og mineraler

+ Industrimineraler

+ Papir og cellulose

Metaller og mineraler er et område bestående af virksomheder der
udvinder, opbereder og producerer kobber, guld, platin, sølv, bauxit,
nikkel, jern, bly og andre mineraler. Endvidere omfatter området virk-
somheder, der beskæftiger sig med bearbejdning af kul og metaller,
herunder stål- og aluminiumfabrikation, med udvinding og produk-
tion af diamanter og andre ædelstene samt med distribution af metal-
ler og legeringer.

Industrimineraler er et område bestående af virksomheder, der
bryder kalksten og producerer kalk og kalkbaserede industriprodukter
der anvendes i jern- og industriproduktion, stålfabrikation og til byg-
geri og miljøformål. Endvidere omfatter området virksomheder, der
beskæftiger sig med andre mineraler såsom kalcineret soda, fosfater,
petcoke og leca.

Papir og cellulose er et område bestående af virksomheder, der pro-
ducerer træfibermasse ved hjælp af kraft-processen.

Resultat for 2005

FFE Minerals fortsætter den resultatorienterede udbygning og foku-
Sering af sine kerneaktiviteter, Virksomheden opnåede således en
omsætning i 2005 på DKK 2.145 mio. (2004: DKK 1.660 mio.) og
et driftsresultat (EBIT) på DKK 103 mio. (2004: DKK 21 mio.), hvilket
Svarer til en EBIT margin på 5% (2004: 1%). To større projekter, der
gav problemer i 2004, blev i 2005 afsluttet som forventet.

FFE Minerals oplevede et godt år indenfor alle forretningssegmen-
ter. Stor vækst i Omsætningen i Indien kombineret med ordrer i
Australien, Afrika samt Nord- og Sydamerika resulterede i den ven-
tede fremgang i indtjeningen i 2005 samt en stor ofdrebelvidning
ultimo 2005.

Markedsudvikling

Verdens samlede bruttonationalprodukt vil i 2006 vokse med USD

1,5 trillioner til USD 53,5 trillioner. Verdens befolkning forventes at
stige med 79 millioner til 6,6 milliarder. Denne vækst i købekraft og i
antallet af forbrugere er de primære drivkræfter bag udviklingen i de
internationale markeder for produkter og serviceydelser. De sekun-
dære drivkræfter såsom den stigende urbanisering og industrialisering
Samt den vestlige verdens investeringer i personalemæssige ressourcer
indien, Kina og Asien har ligeledes haft en stor indvirkning på mine-
ralmarkedet. investeringerne inden for mineralindustrien forventes
fastholdt på samme niveau i de næste to til tre år som følge af den
store efterspørgsel. Der ventes store investeringer i ny produktion af
guld, kobber og alumina. Der sker også en udbygning inden for kul
og kalk baseret på den senere tids øgede efterspørgsel efter stål og
høje oliepriser og stigende miljøkrav på globalt plan.

FFE Minerals fastholdt sin stærke position i de valgte markedsseg-
menter og geografiske områder. Virksomheden fortsætter med at
opbygge kompetencer, der kan udnyttes i den fremtidige vækst.
Denne vækst bygger på veletablerede varemærker, en erfaren medar-
bejderstab, en forretningsmodel, der bygger på en stærk lokal tilste-
deværelse i de vigtigste markeder og en teknologisk førerposition for
Store anlæg og maskiner.

Som led i målsætningen om at øge salget af store udstyrspakker
opnåede FFE Minerals i 2005 ordrer på komplette knuserier til en stor
cementfabrik i USA, til et kulanlæg i Indien og et helt nyt kobberan-
læg i Peru samt ordrer på en række møllerier til bearbejdning af kalk-
sten i USA. Inden for pyroteknologi er der opnået ordrer på komplette

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 25


FORRETNINGSOMRÅDE MINERALER

inerajer

[ Fforretningsområde -

 

 

 

 

 

 

 

 

ovnanlæg med forvarmere til kalk samt integrerede kalcinator/varme-
genvindingsantæg til petroleumskoks. De samme kunder har i øvrigt
tidligere placeret ordrer på pyroprojekter hos FFE Minerals, som såle-
des demonstrerer sin evne til at tilfredsstille de strenge markedskrav i
et segment, som tidligere har budt på udfordringer.

Fremtidig udvikling og mål

i Gode resultater på de internationale markeder stiller krav om at ledel-
serne i de forskellige forretningsenheder, lande og globale funktioner
É er højt specialiserede og samtidig arbejder tæt sammen, således at
de supplerer hinanden med deres respektive forudsætninger. FFE

- Minerals forretningsenheder rundt om i verden kombinerer de nød-
vendige aktiver, ressourcer og menneskelige kompetencer for at sikre
L en aktiv og fleksibel lokal tilstedeværelse, en effektiv og konkurrence-

i der kan udnyttes globalt. En vigtig målsætning for FFE Minerals er til
stadighed at kunne imødekomme kundernes ønsker. I et marked, der
- er kendetegnet ved et begrænset udbud og stærk efterspørgsel, er
det navnlig vigtigt at kunne opbygge et stærkt forhold til nøglekun-
der og -leverandører, som kan føre til gensidigt fordelagtige aftaler
og gøre det nemmere at forudsige fremtidige behov og ønsker.

 

FFE Minerals opererer med fire forretningsområder: mineralteknologi,
pyroteknologi, materialehåndtering og service, FFE Minerals er den

[ førende eller blandt de to førende udstyrsleverandører inden for sine
forretningsområder og har hovedkontor i Bethlehem, Pennsylvania,
USA.

Mineralteknologi omfatter udstyr til knusning, formaling og
udskillelse af mineraler. Der er gjort en stor indsats og opnået gode
resultater med at levere komplette løsninger til knusning og forma-
ling. Der er i USA, Indien og Peru modtaget ordrer på komplette

 

bå
en

FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

funmem]

dygtig international Organisation og et tværgående markedskendskab,

 

knuserier omfattende fødeapparater, knusere, transportbånd og
anlægskonstruktioner. I USA og Asien er der opnået mange ordrer

på komplette kalkstensmøllerier til opfyldelse af miljøkrav. Målet er

at udvide sortimentet til også at omfatte Separationsudstyr og visse
vedligeholdelsesydelser. På mineralteknologiområdet har FFE Minerals
overtaget aktiemajoriteten i Excel Crusher Technologies med henblik
på udviklingen af store kegleknusere, et produkt som i dag primært
leveres af én stor leverandør. FFE Minerals har med igangsætningen
af topmoderne flotationssystemer fortsat sine investeringer i udvik-
lingen af Separationsteknologi som et supplement til de eksisterende
kerneteknologier. Der er opnået gode driftsresultater med sådanne
systemer på anlæg til opberedning af kobber, platin og Molybdæn. I
starten af 2006 foretages der omfattende og vigtige forsøg med store
flotationsceller på anlæg til opberedning af kobber og platin. Disse to
indsatsområder forventes at vokse yderligere i den nærmeste fremtid.

Pyroteknologi omfatter udstyr til metallurgiske materialer, kalk, papir
og cellulose samt alumina. Pyroprocesserne kræver varme for at opnå
en fysisk eller kemisk omdannelse af de stoffer der behandles. Disse
teknologier har deres oprindelse i cementindustrien, og er blevet til-
passet de specielle krav der stilles i mineralindustrien. Da dette er et
forretningsområde i fortsat vækst, koncentreres indsatsen om intern
udvikling af processer og udstyr i samarbejde med kunderne for at
opnå en attraktiv markedsandel, øget indtjening og en fornuftig
håndtering af risikoen. Fælles teknologisk udvikling mellem FLSmidth
og FFE Minerals skal udnyttes for at Styrke sidstnævntes muligheder
for vækst og for at opretholde positionen blandt de to førende aktø-
rer på udvalgte markedssegmenter inden for dette forretningsområde.

Inden for Materialehåndtering oplevedes en kraftig vækst i 2005.
Dette styrkes yderligere ved, at FLSmidths tyske datterselskab MVT i
Dillingen overgår til FFE Minerals i januar 2006. FFE Minerals' kom-
petencer inden for store mineanlæg bliver væsentlig styrket med
tilkomsten af MVT, som tilbyder transportanlæg til at forbinde knu-
serier og møllerier, lagermaskiner til forbehandling af råmaterialer

og læssesystemer til det færdige produkt. Conveyor Kits know-how
overføres til MVT, som skal betjene både FFE Minerals og FLSmidth
med store anlæg til råmaterialehåndtering. MVT's teknologi suppleres
i denne forretningsenhed af pneumatisk transportteknologi fra Måller
Materials Handling, som overførtes til FFE Minerals i 2004.

Samarbejde med kunderne, hvilket sikrer virksomheden en stabil for-
retning, der fortsætter med at vokse år for år. Det er en vigtig udvik-

På Serviceområdet er det lykkedes FFE Minerals at etablere et tæt
ling, som har givet en øget kundekontakt baseret på en lokal service- |


i
i
| j
L

 

mme

green,

 

æn

rr eN een

og kundeorienteret salgsorganisation. Målet er fortsat at øge salget af
reservedele og service ved konstant at udvide produktsortimentet og
ved at udvikle værdiskabende sServiceprogrammer, som imødekommer
kundernes behov i deres bestræbelser på at effektivisere driften gen-
nem forbedret produktivitet, øget driftstid og mindre energiforbrug.
FFE Minerals vil fortsætte med at udbygge sine servicekontrakter i
bl.a. Chile med fokus på de nævnte værdiskabende ydelser.

Med de nuværende høje priser på råmaterialer koncentrerer pro-
duktionsvirksomhederne sig i stigende grad om maksimering af den
igangværende produktion og satsning på teknologiske forbedringer.
Der lægges stor vægt på hurtig, pålidelig og professionel service, og
mange kunder er interesserede i modernisering og renovering eller
udskiftning af bestående udstyr, hvis dette kan gøres uden at forstyrre
produktionen, og hvis det kan øge metaludbyttet.

Udvikling af nye produkter og teknologier

I 2005 fortsatte forsøgene med flotation på produktionsanlæg i
Sydafrika og Chile, og der opnåedes betydningsfulde ordrer i begge
lande. Der er et stort behov for forbedringer af udvindingsprocessen
for at kunne øge indtjeningen med det nuværende prisniveau. FFE
Minerals anvender computational fluid dynamics (computerberegning
af strømninger) og massestrømsteknik til at udvikle ombygningsløs-
ninger herunder anvendelse af firmaets egen teknologi i konkurren-
ters flotationstanke. Dette forventes at være den hurtigste måde til
at udnytte dette markedssegment, og hvis anstrengelserne lykkes, vil
de have en yderst gunstig virkning på FFE Minerals' vækst i den nære
fremtid, efterhånden som teknologien vinder indpas i industrien.

Overtagelsen af en kontrollerende aktiepost i Excel Crusher
Technologies og dermed udvidelsen af FFE Minerals' aktiviteter til
også at omfatte det store marked for kegleknusere til minedrift er i
overensstemmelse med virksomhedens forretningsmodel for kontrol-
leret vækst bl.a. gennem køb af nye teknologier, der kan udfylde pro-
dukthuller og forbedre udbuddet af udstyr og systemer.

Nyudvikling inden for råmaterialehåndtering og knusning omfatter
bl.a. konstruktion og leverance af komplette knuserier til cement,
kul og kobber. Der er forhandlinger i gang om leverance af kom-
plette rundknuserinstallationer, og der forventes ordrer herpå i 2006.
Udviklingen af knuserteknologien til også at omfatte utraditionelle
områder som kobbermalm og jernmalm har udmøntet sig i nye
ordrer. I indien er fem store lageranlæg blevet igangsat med succes,
og fire andre anlæg er planlagt til at starte op i Sydafrika og Indien i
2006.

Inden for pyroteknologi satser FFE Minerals fortsat ihærdigt på udvik-
lingsprojekter i samarbejde med kunderne. Et eksempel herpå er
udviklingen af den såkaldte Multiple Cassette Preheater (MCP), en
mere effektiv forvarmer til produktion af brændt kalk. Der er opnået
ordre herpå fra en stor amerikansk kunde, der anser den nye tekno-
logi for overlegen i forhold til den nuværende og derfor har indgået
en kontrakt, hvor parterne deles om risikoen i et afgrænset omfang.
Der arbejdes på lignende projekter i 2006, hvilket giver nye mulighe-
der for udbygning af FFE Minerals' bestående sortiment til at omfatte
andre produkter og anvendelsesmuligheder. Andre fælles udviklings-
projekter har ført til udarbejdelsen af et detaljeret tilbudsgrundlag
for kalcinering af basisk zinkkarbonat samt for tørring og Separering
af fosfat. Det forventes, at disse to projekter bliver til ordrer i andet
kvartal af 2006. Der er igangsat et udviklingsarbejde omkring kulfy-
ring samt analyse og reduktion af udslip for at kunne bistå kunderne
med at skifte fra de dyre gasformige og flydende brændstoffer til de
mere driftsøkonomiske kul.

Udsigterne for 2006

Med udgangspunkt i gunstige markedsforhold og en rekordstor
ordrebeholdning forventer Mineral-forretningsområdet i 2006 en
omsætning på ca. DKK 2,4 mia. og en EBIT-margin på ca. 5,5%.

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 27


 

£

FT FEER rem

ta
to

ANDRE AKTIVITETER

Dansk Eternit Holding

Dansk Eternit Holding

Dansk Eternit Holding er den næststørste producent og
distributør af fibercementprodukter i Europa. De vigtigste pro-
duktgrupper er bølgeplader og skifre, der primært anven-
des som tagmateriale samt planplader til indvendig og
udvendig beklædning af facader, vægge og lofter.

Dansk Eternit Holding er en europæisk virksomhed med hovedkontor
i Aalborg, Danmark. Dansk Eternit Holding gruppen har produktions-
og salgsvirksomheder i Tjekkiet, Finland og Polen, samt salgsselskaber
i Danmark, England, Frankrig, Holland, Norge, Sverige og Tyskland.
Størstedelen af gruppens omsætning er i dag skabt ved aktiviteter
uden for Danmark, ligesom størstedelen af gruppens knapt 900 med-
arbejdere arbejder uden for Danmark.

Dansk Eternit Holding realiserede i 2005 en omsætning på DKK
1.147 mio. (2004: DKK 978 mio.) og et EBIT-resultat på DKK 61 mio.
(2004:.DKK -391 mio.), svarende til en EBIT-margin på 5% (2004:
740%). Resultat for 2004 var påvirket af en negativ regulering af
værdierne i selskabet med DKK 400 mio.

Generelt var afsætningen i Europa præget af en forholdsvis sen vinter,
der havde en negativ effekt på byggeaktiviteten først på året, hvilket
dog blev opvejet af et mildt efterår. Herudover blev afsætningen
mærkbart positivt påvirket af Januar-stormen i Danmark, der gav stor
travlhed inden for tagmaterialer, Ca. halvdelen af væksten i omsæt-
ningen i 2005 kan således henføres til januar-stormen.

Dansk Eternit Holding koncernen hensætter, i lighed med tidligere, til
forventede garantiforpligtelser inden for garantiperioden for de for-
skellige produkter på de respektive markeder.

Resultatet i 2005 og resultatfremgangen viser, at restruktureringen af
Dansk Eternit Holding gruppen forløber planmæssigt. Blandt andet er
det, som planlagt, lykkedes at forøge volumen med en næsten uæn-
dret bemanding.

Tagmaterialer
Afsætningen af tagmaterialer (bølgeplader, skifer, samt tilbehør hertil)
udviste en pæn fremgang i de fleste markeder.

Udflytningen af den resterende produktion i Danmark til Tjekkiet blev
gennemført som planlagt i første halvdet af 2005, hvorved der blev
skabt en effektiv og konkurrencedygtig produktionsplatform med en
kapacitet tilpasset markedsforholdene.

Det er vurderingen, at de europæiske markeder for tagmaterialer

FiSmidth & C0.7A/S Årsrapport 2005

 

rummer betydelige langsigtede vækstmuligheder for fibercement
baserede produkter i form af markeder i vækst og øgede markedsan-
dele for fibercement-produkter.

Facadebeklædninger

Salget af facadebeklædninger (planplader) udviste en fortsat tilfreds-
stillende positiv udvikling. Salget i de traditionelle markeder og anven-
delsesområder udviklede sig positivt, men også i 2005 udvistes højere
vækstrater indenfor nye anvendelsesområder og nye markeder.

Der er i 2005 blevet arbejdet på at udvide produktprogrammet inden
for facadebeklædninger. Herunder produkter, hvis anvendelse er
rettet mod applikationer, hvor der i dag hovedsagligt anvendes gips-
og træbaserede produkter, men hvor fibercement-produkters gode
egenskaber og mindre vedligeholdelsesbehov giver konkrete fordele,
Resultaterne heraf forventes at nå markederne i løbet 2006.

indvendige beklædninger

Salget af indvendige beklædninger (planplader) udviklede sig positivt
i eksisterende såvel som nye markeder og fortsatte i 2005 med at
vinde markedsandele på bekostning af substituerbare Materialer til
applikationer, hvor fibercements bedre fugtmodstandsdygtighed giver
længere levetid med færre problemer.

Forventninger til 2006

Fokusområderne i 2006 bliver primært fortsat lønsom, kontrolleret
vækst, samt fortsat at optimere og udvide distributions- og produkti-
onsplatformene i Europa.

For 2006 forventer Dansk Eternit Holding en omsætning på godt DKK
1,1 mia. og en EBIT-margin på ca. 6%. Dermed forventes en fortsat
organisk vækst i forhold til omsætningen i 2005 justeret for januar-
stormen.

Produktionsindeks — Den Europæiske Bygge- og Anlægssektor

Basis år 2000

102

 

 

 

 

99
S88338388333338S88338383888
FEBREBIBEEEESSESSEEESSER
ide de TNM REN RELSE
EJ Eu25, sæsonkorrigeret HE Euro-zone, sæsonkorrigeret

Kilde: Eurostat

mn
==


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ul

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 29

 

 

IO JO OL.

 

 

 

æ

|

 

"all FAE

ARR SE SEEREN ERNE
FROM INNOVATION TO NEW STANDARDS

Støvreduktion Siden 1980 har FLSmidth reduceret støvemission fra cement- I
fabrikker (3000 tpd) med 66%, og har gennem de seneste 20 år udviklet
filtre, der reducerer udledningen af støv fra cementfabrikker med 90%. |

I
30 | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

Forretningsmæssige risici

Risk Management

Koncernen har opbygget en central Risk Management afdeling samt
udpeget og uddannet Risk Management ansvarlige i alle divisioner
og datterselskaber. Funktionen understøttes af en Risk Management
politik, som er godkendt af bestyrelsen. Formålet med funktionen

er systematisk at identificere og kontrollere risici i forbindelse med
Koncernens aktiviteter, aktiver og personale. Ansvaret for dette er
placeret i de enkelte divisioner og datterselskaber.

Cement- og mineral aktiviteter

En betydelig del af Koncernens omsætning og indtjening er ordreba-
seret, hvorfor indgangen og afviklingen af ordrer til cement- og mine-
ralindustrien er afgørende for udviklingen i cash-flow og resultat.
Projekternes kontraktforhold evalueres før tilbudsgivning via et tæt
samarbejde mellem salgs-, projekt- og juridisk personale. Alle større
projekter risikoanalyseres både i tilbuds- og gennemførelsesfasen for
løbende at identificere, kontrollere og rapportere om risici forbundet
hermed.

Ingeniørselskaberne opererer globalt, ofte i udviklingslande og lande
med betydelige politiske risici. Koncernen har mange års erfaring i
at håndtere risici forbundet hermed og følger nøje udviklingen i pro-
jekterne og de eksterne faktorer, som påvirker projekterne. I tilfælde
af akutte situationer er der etableret beredskabsplaner for at sikre
de ansattes sikkerhed. I de tilfælde, hvor det skønnes nødvendigt og
muligt, tegnes forsikring mod politiske risici,

Indkøb

Omkostningerne til projekter afhænger af råvarepriserne på verdens-
markedet, primært stål og kobber. Denne risiko afdækkes så vidt
muligt gennem koordinering af varighed og vilkår i tilbud til og fra
FLSmidth, og hvor det er muligt overføres risikoen kontraktligt til
kunderne.

Kvalitetssikring og fejlregistrering

FLSmidth har implementeret et kvalitetssikringssystem, som lever
op til den internationale standard ISO 9001 :2000. Systemet bliver
løbende vedligeholdt og forbedret. Systemet er certificeret af Lloyds
Register Quality Assurance, som også auditerer systemet to gange
årligt.

Systemet beskriver måling og analyse af kundetilfredshed, proces-
ser og produkter samt giver retningslinier for beskrivelse og styring
af uoverensstemmelser, forbedringer, forebyggende og korrigerende
handlinger.

Andre aktiviteter

Koncernens omsætning inden for byggematerialer afhænger i
væsentlig grad af konjunkturerne inden for byggeriet, specielt i
Europa.

Alle produktionsenheder anvender certificerede kvalitetsstyrings-
systemer, og der arbejdes systematisk for at formindske risikoen på
enhederne.

Dansk Eternit Holding koncernen hensætter til forventede garantifor-
pligtelser inden for garantiperioden for de forskellige produkter på de
respektive markeder. Grundet de længerevarende branchespecifikke
garantiperioder vil der være usikkerhed i opgørelsen, som løbende er
baseret på bedste skøn.

 

 


F

I

 

Brea gm rem +

rue

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forsikring

Det er Koncernens politik at overføre risikoen for katastrofeskader til
forsikringsselskaber. Der er endvidere tegnet forsikring for risici, hvor
det er lovpligtigt.

Forsikringsdækningerne er en funktion af de skadesscenarier, som er
identificeret i samarbejde med Koncernens forsikringsrådgiver samt de
forsikringstekniske produkter, som markedet kan tilbyde.

Som en del af forsikringsaftalen er relevante produktionsenheder ble-
vet auditeret af eksterne risikoingeniører. Der er udarbejdet rapporter
med risikobeskrivelser og anbefalinger til risikoforbedringer.
Selvrisikoens størrelse er en optimering af forholdet mellem forsik-
ringspræmien samt FLSmidth & Co.'s finansielle styrke til selv at bære
risikoen.

Finansiel risikostyring

De overordnede rammer for Styringen af de finansielle risici er udstuk-
ket af bestyrelsen. Det er Koncernens politik, at der foretages identi-
fikation og hensigtsmæssig afdækning af alle væsentlige finansielle
risici. Den finansielle Styring omfatter Koncernens valuta- rente-, likvi-
ditets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og finansielt beredskab.

Det er Koncernens politik, at alle væsentlige kommercielle valuta- og
renterisici skal afdækkes senest, når en kontrakt bliver effektiv.

Valutarisici

Koncernens valutarisici opstår som følge af valutakurspåvirkning på
fremtidige kommercielle og finansielle betalinger. Ligeledes påvirkes
værdiansættelsen af udenlandske nettoinvesteringer ved valutakurs-
ændringer, da translationsrisici ikke afdækkes.

Koncernen er eksponeret overfor valutakursændringer i løbet af
kontraktforhandlinger og tilbudsgivning. For den del af de transak-
tionsmæssige risici, som ikke kan afdækkes naturligt eller ved brug
af valutakursklausuter i kontraktforhandlinger, bruger Koncernen ter-
minskontrakter og valutaoptioner til at minimere de finansielle risici.
Koncernens kommercielle hovedvalutaer er USD og EUR.

Renterisici

Koncernens renterisiko består af nettorenteposternes følsomhed
overfor ændringer i renteniveauet samt renteændringers påvirkning af
markedsværdien på Koncernens balanceposter. Renterisiko beregnes
på nettorentepositionens forskellige løbetidsintervaller og afdækkes
ved hjælp af finansielle instrumenter. Af Koncernens nettorentebæ-
rende aktiver var 100% variabelt forrentede pr. 31. december 2005.
En stigning i renteniveauet på 1%-point vil alt andet lige påvirke
Koncernens årlige Nettorenteindtægter positivt med DKK 26 mio.
(ultimo 2004: DKK 12 mio.).

Risikorammer

Valuta- og rentericisi på koncernniveau styres ved hjælp af VaR (Value
at Risk) samt Scenarioanalyser og afdækkes ved brug af finansielle
instrumenter, Risikorammen for åbne valuta- og rentepositioner er
defineret som en maksimal daglig tabsrisiko på DKK 2 mio. for hen-
holdsvis valuta- og rentepositioner.

Likviditetsrisici

Formålet med likviditetsstyringen i Koncernen er til stadighed at sikre
tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt beredskab.
Koncernen styrer sin likviditetsrisiko gennem etablerede cash-pool
Systemer rundt omkring i verden samt ved at have korte kassekredit-
faciliteter i en række finansielle institutioner.

Kreditrisici

Brugen af finansielle instrumenter indebærer en risiko for, at modpar-
ten ved forfald ikke vil kunne honorere sine forpligtelser. Koncernen
minimerer denne risiko ved kun at bruge finansielle institutioner med
en høj kreditværdighed. Endvidere eksisterer der interne rammer for,
hvor stort et tilgodehavende Koncernen må have i én given bank.
Kreditrisici på andre modparter end banker Søges minimeret ved brug
af remburser samt løbende vurdering af kunder.

Kapitalstruktur og finansielt beredskab

Det er målsætningen, at Koncernen til enhver tid skal have en til-
strækkelig sund balance i forhold til de underliggende driftsmæssige
resultater, således at det altid er muligt at få stillet tilstrækkelige og
nødvendige garantifaciliteter til at understøtte den forretningsmæs-
sige drift,

Da den underliggende forretning i vid udstrækning er projekt- og
ordrebaseret, kan der forekomme Større periodeforskydninger på det
operationelle cashflow. Derfor er det nødvendigt med et finansielt
beredskab i form af likvider og/eller kreditfaciliteter til at absorbere
eventuelle udsving.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

 

31

mmm mm TT]

 

 

 

æn Fr rr. rr

(1

32

Forskning og udvikling

FLSmidth's aktive indsats indenfor forskning og udvikling afspejler mål-
sætningen om at være cement- og mineralindustriens foretrukne sam-
arbejdspariner og verdens førende leverandør. Udviklingsprogrammet
har som mål at lancere en ny væsentlig opfindelse hvert år inden for
de vigtigste maskiner eller processer.

! 2005 blev der på flere projekter gjort væsentlige fremskridt for at nå
dette mål.

Udviklingsprojekter

I september 2005 lanceredes den nye Multi-Movable Cross-Bar køler,
hvis forbedrede egenskaber skal sikre FLSmidth's førende position
inden for kølerteknologien. Markedet har taget godt imod den nye
køler, hvoraf der indtil nu er solgt 6 stk.

FLSmidth fokuserer fortsat på brugen af affaldsbrændsel for at imø-
dekomme den stigende efterspørgsel. Den såkaldte HOTDISC gør det
muligt for cementproducenterne at brænde mange forskellige typer
fast affaldsbrændsel, såsom bildæk og træflis. Der arbejdes fortsat på
at gøre teknologien endnu mere anvendelig og øge dens muligheder
for at begrænse emissionsmængden.

Med udsigten til stadig strengere emissionskrav på de internationale
markeder, fortsætter FLSmidth med at investere i at udvikle løsninger,
der kan imødekomme de udfordringer, som vores kunder kommer til
at stå overfor. Flere forbedringer af eksisterende produkter er også
blevet udviklet og frigivet til salg.

Laboratorier

I 2005 begyndte FLSmidth at sammenlægge forsknings- og udviklings-
laboratorierne i Bethlehem, USA og Valby, Danmark til ét moderne
center, der placeres på det eksisterende forsøgsanlæg Dania i Danmark.

Den nye forsøgshal på Dania stod færdig i 2005 og afprøvning af
materialer i forbindelse med projektering af fabrikker er påbegyndt.
Det nye laboratorium er næsten færdigbygget, og alle laboratorie-
funktioner vil blive overført til Dania i løbet af første halvår 2006.
Centralisering af laboratorium, forsøgshal og forskningscenter på
Dania vil bidrage til at effektivisere udviklingsarbejdet yderligere.

I henhold til strategien satser FLSmidth flere kræfter og midler på
forskning og udvikling af nye produkter og processer, som kan sikre,
at FLSmidth fortsat bevarer sit teknologiske forspring i forhold til
konkurrenterne. Udvidelsen af staben i Valby og på forsøgscenteret
Dania, samt investeringen i moderne højteknologisk udstyr på Dania
er udtryk for en målrettet indsats på dette område.

1 2005 udgjorde omkostninger til forskning og udvikling DKK 143
mio. (2004: DKK 145 mio.), hvoraf DKK 5 mio blev aktiveret (2004:
DKK 14 mio). I 2006 forventes investeringer i forskning og udvikling
at stige med ca. 50%.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

I
i
.
;
i

 

FROM INNOVATION

 

 

 

 

Mm: None — fy
ND

NEL -

| TO NEW STANDARDS .
R&D FLSmidth's forbrændingsenhed for alternative brændsler,
HOTDISC, kan erstatte mere end 2/3 af de konventionelle fossile i

brændsler, der bruges i cementfremstilling i

 
 
 

 

  

OY en rr

 


 

pæn

 

 

QL

Corporate Governance

I henhold til 836 i Oplysningsforpligtelser for udstedere af aktier

på Københavns Fondsbørs A/S skal danske selskaber senest i deres
årsrapport for 2006 redegøre for, hvorledes de forhoider sig til
Københavns Fondsbørs anbefalinger for god selskabsledelse ud fra
et ”følg-eller-forklar” princip. Bestyrelsen for FiSmMidth & Co. A/S har
valgt først at følge denne anbefaling fra og med Årsrapporten for
2006.

Nedenstående redegørelse for ledelsesforholdene i FLSmidth Koncernen
følger imidlertid strukturen i Københavns Fondsbørs anbefalinger for
god selskabsledelse.

1. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen

Generalforsamling

I henhold til selskabets vedtægter skal der udsendes indkaldelse og
dagsorden til generalforsamling med mindst 8 dages og højst 4 ugers
varsel. En fuldstændig og motiveret dagsorden foreligger senest 8
dage før generalforsamlingen på selskabets adresse, Forslag fra aktio-
nærerne må, for at komme til behandling på den ordinære general-
forsamling, være indgivet Skriftligt til bestyrelsen senest den 1. marts
det pågældende år.

Efter aflæggelsen af kvartalsregnskaber afholdes investormøder og
telefonkonferencer, hvor det er muligt at stille spørgsmål direkte

til koncerndirektionen. Herudover er der mulighed for løbende at
komme i kontakt med koncernledelsen via Aktionærsekretariatet
og Investor Relations funktionen, som er etableret med henblik på
at sikre en løbende dialog mellem selskabet og dets nuværende og
potentielle aktionærer.

Kapital- og aktiestruktur

Som det er tilladt i henhold til dansk lovgivning, har FLSmidth & Co. A/S
2 aktieklasser (A- og B-aktier), hvor der ikke er proportionalitet
mellem kapitalindskud og stemmeret. Dette har været tilfældet,
siden selskabet blev børsnoteret i 1968.

2. Interessenternes rolle og betydning for selskabet
Med hensyn til interessenternes rolle og betydning for selskabet
henvises til afsnit om Stakeholderforhold.

3. Åbenhed og gennemsigtighed

Oplysning og afgivelse af information

FLSmidth & Co.'s informationspolitik kan ses i sin fulde udstrækning
på selskabets hjemmeside www. fismidth.com. I overensstemmelse
hermed er der udarbejdet procedurer for rettidig offentliggørelse af
alle væsentlige oplysninger i henhold til børsretlige regler.

Alle fondsbørs- og pressemeddelelser offentliggøres Samtidigt på
dansk og engelsk via Københavns Fondsbørs og gøres efterfølgende
tilgængelige på selskabets hjemmeside www.fismidth.com samt
distribueres til interesserede via e-mail abonnementsservice.

Kvartalsrapporter og Årsrapporten for 2005 er afiagt i overensstem-
melse med retningslinierne i de internationale regnskabsstandarder
(IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board og i
overensstemmelse med Københavns Fondsbørs' retningslinier for
børsnoterede selskabers regnskaber.

4. Bestyrelsens opgaver og ansvar

FLSmidth & Co. A/S har, som det er gængs praksis i Danmark, et
tostrenget ledelsessystem, hvor der er klar kompetencefordeling og
uafhængighed mellem bestyrelse og direktion. Direktionen står for
den daglige ledelse af selskabet, hvorimod bestyrelsen varetager såvel
kontrol med direktianen som overordnede strategiske ledelsesopgaver.
Formanden er bestyrelsens primære kontaktled til direktionen.

Der er udarbejdet en forretningsorden for bestyrelsens virke, og der
afholdes som udgangspunkt 6 ordinære møder årligt. Bestyrelsen
konstituerer sig umiddelbart efter den ordinære generalforsamling
med en formand og næstformand for bestyrelsen.

5. Bestyrelsens sammensætning
Koncernbestyrelsen er sammensat af erfarne erhvervsfolk fra dansk
erhvervsliv, som hver især har en baggrund og praktisk erfaring, der
matcher Koncernens aktuelle udfordringer og praktiske problemstil-
linger. Ud af de 6 generalforsamtingsvalgte bestyrelsesmedlemmer,
der vælges for ét år, er 2 medlemmer ikke uafhængige. Det drejer sig
om næstformand Jens Stephensen, der har familiemæssige relationer
til selskabets hovedaktionær og er medlem af bestyrelsen for Potagua
FLS A/S samt om menigt bestyrelsesmediem Søren Vinther, koncern-
adm. direktør for Aalborg Portland A/S, der har været ansat i selska-
bet inden for de sidste 5 år.

I henhold til dansk lovgivning er Koncernens medarbejdere repræsen-
teret i bestyrelsen og vælges for 4 år.

6. Direktionens og bestyrelsens vederlag

Der er nedsat en kompensationskomité i bestyrelsen, der vareta-

ger forhandlinger omkring aflønning af direktion og bestyrelse.
Oplysninger vedrørende aflønning af direktion og bestyrelse fremgår
af note 30 i Koncernregnskabet. Endvidere oplyses det enkelte direkti-
ons- og bestyrelsesmedlems tillidshverv i oversigten på side 12-13.

7. Risikostyring
For yderligere information om forretningsmæssige og finansielle risici
henvises til særskilt afsnit herom i årsrapporten.

8. Revision

Bestyrelsen for FLSmidth & Co. A/S har valgt at indstille til general-
forsamlingen d. 7. april 2006, at Koncernen fremover revideres af ét
revisionsfirma mod tidligere to, hvilket er blevet muligt som følge af
en dansk lovændring i 2005.

 

FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 33

SENER,

 


34

Stakeholder forhold

Miljø og miljørapportering

FLSmidth Koncernens overordnede mål er til enhver tid, som mini-
mum, at overholde den gældende lokale miljølovgivning og aktivt
at medvirke til en bæredygtig miljømæssig udvikling i samfundet, så
de økonomiske konsekvenser er i balance med den industrielle sam-
fundsudvikling og formåen.

Med baggrund i miljøpolitikken er det Koncernens målsætning

+ at fremstille produkter på en sådan måde, at der tages hensyn

til miljøbelastning og bæredygtighed ved produktion, brug og

bortskaffelse

at udbyde produkter, der er medvirkende til at begrænse de

negative miljøpåvirkninger, og som bidrager til at vore kunder kan

nå deres miljømål

+ at forbedre energiudnyttelsen og begrænse energiforbruget

+ at formindske forurenende emissioner til omgivelserne og
mængden af affald

+ at uddanne og motivere medarbejderne til at tage del i miljøarbej-

det, så de aktivt og holdningsmæssigt understøtter miljøpolitikken

at følge op på og overvåge udviklingen i miljøpåvirkningerne

Ingeniørvirksomhed

Som udtrykt i FLSmidth "Environmental Policy Statement” er det virk-
somhedens målsætning at beskytte miljøet ved at eliminere, og - hvor
dette ikke er teknologisk muligt - at reducere enhver skadelig miljø-
påvirkning, som virksomhedens aktiviteter eller produkter måtte have.

Som en ingeniørvirksomhed med en begrænset egen produktion
tilstræbes denne målsætning opfyldt primært gennem udvikling af
produktionsprocesser, maskiner og udstyr, der sikrer en maksimal miljø-
mæssig beskyttelse.

Det er FLSmidth's politik som certificeret virksomhed efter ISO
9001:2000, at alle FLSmidth produkter, som minimum, skal leve op til
gældende love og forordninger. Endvidere skal FLSmidths produkter
og ydelser understøtte virksomhedens omdømme som en ansvarlig,
pålidelig og professionel leverandør, der under hensyntagen til miljøet
afspejler den nyeste teknologiske udvikling og opfylder markedets
forventninger og krav om udvikling af ny miljøbeskyttende teknologi.

FLSmidth's miljøpolitik udmønter sig i følgende hensigtserklæringer:

+ Anlæg, maskiner og udstyr leveret af FLSmidth skal, som minimum,
altid opfylde gældende mitjøiovgivning på det tidspunkt, hvor kon-
trakten indgås

Ved udvikling af nye produkter skal det tilstræbes at nedbringe
energiforbrug og forbrug af naturressourcer samt eliminere forure-
ning og reducere Støjgener mest muligt

FLSmidth vil prioritere underleverandører med en høj miljømæssig
standard og -bevidsthed

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

+ FLSmidth vil uddanne og motivere kunder med henblik på at sikre
optimal udnyttelse af leverede anlæg, maskiner og udstyrskapacitet
- også på det miljømæssige område

+ FLSmidth vil til enhver tid prioritere miljøaspekter med henblik på at
sikre en løbende opfølgning og opdatering af virksomhedens mål-
sætninger inden for miljøbeskyttelse

Intentionerne i Koncernens miljøpolitik er i dag realiseret, idet
FLSmidth's teknologi ubestridt er verdens førende mht. reduktion af
energiforbrug og forurening fra cementproduktion.

Produktionsvirksomhed

Koncernens væsentligste produktionsvirksomhed, Dansk Eternit
Holding, har igennem en årrække arbejdet systematisk med miljø-
ledelse og miljørapportering.

! energiintensive produktionsvirksomheder er det særligt relevant at
arbejde med miljø- og energiforhold — herunder bl.a. optimering af
forbruget af råmaterialer, reduktion af energiforbrug, affald, vand og
Støj samt forbedring af arbejdsmiljøet.

Virksomhedens produkter er byggevarer, der i livscyklusforløbet fra
"vugge til grav” påvirker miljøet. Fokus på miljøbelastningen fra byg-
gevarerne er således en væsentlig del af miljøarbejdet i virksomheden.
Indsatsen betyder, at virksomheden indsamler data med henblik på

at kortlægge forhold, der påvirker miljøforhold også ud over selve
produktionen på virksomheden - det vil sige i forhold til leverandører,
kunder og i selve brugsfasen. På denne baggrund opstilles fremtidige
miljømål og handlingsplaner til indfrielse af miljøarbejdets målsætninger.

Dansk Eternit Holding er certificeret efter ISO 14001, efter miljøstan-
darden OHSAS 18001 og Arbejdsministeriets bekendtgørelse nr. 923.

Arbejdsmiljø

Der arbejdes i FLSmidth Koncernen endvidere løbende med at for-
bedre arbejdsmiljøet og sikkerheden samt reducere arbejdsulykker via
instruktion, information, grundigt arbejdspladsvurderingsarbejde, risi-
kovurdering ved miljøinspektioner samt undersøgelse af arbejdsulyk-
ker og vurdering af tilløb til dem.

Arbejdet med forbedring af arbejdsmiljøet og sikkerheden og ind-
satsen for at reducere antallet af arbejdsulykker har i 2005 ført til

en generel reduktion i antallet af hændelser fra 5,5 til 4,8 pr. mio.
arbejdstimer. Der arbejdes fortsat på forebyggelse og forbedring af
arbejdsmiljøet.

Sygefraværet er generelt lavt i hele Koncernen. Lavest ligger sygefra-
været i den amerikanske og den danske organisation med hhv. 1,1%
og 1,8%, mens sygefraværet i den indiske Organisation har været
6,1% i 2005.

 

æ-


æn FEE pe pres

 

re rn men men fmen fanme forener pnenrEn,

Indsatsen for at sikre medarbejdernes sikkerhed på rejser er skærpet
i lyset af det stigende antal terrorhandlinger i de områder, hvor virk-
somheden opererer.

Etik

Koncernen ønsker at frernstå som en ansvarlig virksomhed. På de
arbejdspladser, som Koncernen kontrollerer rundt om i verden, skal
menneskerettigheder respekteres.

FLSmidth har en mangeårig erfaring i at levere maskiner og udstyr

til lande med en svagt udviklet Økonomi og infrastruktur — herunder
også til lande, der efter vestlig målestok har politiske styreformer, der
er totalitære og undertrykkende. En forbedring af disse landes infra-
struktur og økonomi er af afgørende betydning for skabelsen af mere
humane vilkår både socialt og politisk.

Erfaring fra alle dele af verden viser samstemmende, at adgang til
f.eks. cement spiller en afgørende rolle ved opbygningen af et lands
infrastruktur. Cement er en nødvendig betingelse for at sætte gang
i den økonomiske vækst. Koncernen ønsker at medvirke til denne
proces med udgangspunkt i Koncernens konkrete erfaringer med
handlens positive betydning for de pågældende landes udvikling og
fredelige sameksistens.

Videnressourcer

Der har i 2005 især været fokus på rekrutterings- og uddannelsesak-

tiviteter i Projektcentret i Indien. Der er netto rekrutteret i alt 341 nye
medarbejdere i Indien i 2005, og samtidig er der blevet implemente-

ret en komplet værktøjskasse til kompetenceudvikling og performan-
ceevaluering med henblik på at understøtte den planfagte vækst i det
indiske projektcenter. Disse værktøjer vil i 2006 også blive implemen-
teret i projektcentrene i USA og Danmark.

Den giobale arbejdsdeling og videnoverførsel mellem projektcentrene
i Danmark, USA og Indien er i 2005 blevet understøttet af øget
interaktion mellem centrene - bl.a. gennem anvendelse af samme IT-
værktøjer, men også via gennemførelse af kortere interne ”in-house”
træningsprogrammer, hvor medarbejdere fra projektcentret i Indien er
blevet undervist af eksperter i Danmark og USA.

I 2005 er flere af de danske forretningsenheder blevet lagt sammen,
og personaleforhold og vilkår er nu fuldt ud harmoniserede i den
danske organisation. Endvidere er der i samarbejde med repræsentan-
terne i personaleorganisationen gennemført væsentlige forenklinger
af en række regler og personaleforhold med det formål at reducere
administrationen samt øge fleksibiliteten og forretningsorienteringen.

Medarbejdertilfredshed

FLSmidth gennemfører løbende spørgeskemaundersøgelser af med-
arbejdernes tilfredshed. Et væsentligt mål med disse undersøgelser
er at identificere indsatsområder, der kan bidrage til medarbejderens
tilfredshed.

! perioden oktober til december 2005 gennemførtes en større tilfreds-
hedsundersøgelse blandt mere end 1.500 medarbejdere i Danmark
og USA. 1.536 medarbejdere besvarede Spørgeskemaet, hvilket giver
en svarprocent på 80,4%. Undersøgelsen gennemførtes i samarbejde
med The Leadership Factor Inc. - en internationalt førende konsulent-
virksomhed inden for dette område.

Undersøgelsen omfattede 28 udvalgte forhold og inkluderede udover

en generel tilfredshedskortlægning og prioritering af forskellige fakto-
rers væsentlighed for trivsel bl.a. også en vurdering af samarbejdsre-
lationerne mellem de tre regionale enheder i Danmark, Indien og USA
Samt vurdering af en række mere specifikke forhold og aktiviteter

Sammenholdt med en Sammenlignelig undersøgelse gennemført i
Danmark i 2003 kan der for FLSmidths danske aktiviteters vedkom-
mende konstateres en generel forbedring af medarbejdernes vurde-
ring af virksomheden som arbejdsplads. Der er dog fortsat områder,
hvor en øget fokus og indsats vil kunne forbedre medarbejdernes
tilfredshed.

Personaledata

Aldersfordeling 10% NE <30

TT 30-39
El 40-49
EH 50-59

23%
EB >59

 

22%

3%

Personalegrupper ME Ingeniører
20% ET, Teknikere

HE Administration

HE Andre

   
 

47%

Anciennitet (år)

Em <:

EH 5-4
37% [I 15-24

ul

El >24

17%

 

15%

31%

Geografisk
fordeling

BE Danmark
BE USA
CJ Indien

BH Øvrige lande

15%

 

31%

FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 35

 

 

 

FRE]

sl

 

 

I

fæ

UT eee — pm

AKTIONÆRFORHOLD

Aktionærforhold

Kapital og stemmer

FLSmidth & Co. A/S har ca. 13.500 Navnenoterede aktionærer. Hertil
kommer knapt 1.500 nuværende og tidligere medarbejdere, der ejer
aktier i selskabet.

FLSmidth & Co A/S' største aktionær er Potagua FLS A/S, der har en
stemmeandel på 62,1% og en kapitalandel på 45,5%. Potagua FLS
A/S har tilkendegivet, at selskabet ønsker at afhænde sin aktiepost i
FLSmidth & Co. A/S.

FLSmidth & Co. B-aktien har et free-float på 54%, i henhold til
Københavns Fondsbørs' opgørelsesmetode.

Tre aktionærer har hver anmeldt en aktiepost, der overstiger 5%
af aktiekapitalen:

Potagua FLS A/S
Jægersborgvej 66B,
DK-2800 Kgs.Lyngby

ATP
Kongens Vænge 8,
DK-3400 Hillerød

Nordea Bank Danmark A/S
DK-0900 København C

FLSmidth & Co. aktier og aktieoptioner ejet af Bestyrelse,
Direktion samt ledende medarbejdere

Medlemmerne af FLSmidth & Co. A/S' bestyrelse ejer i alt 6.800 stk.
aktier og som følge af bestyrelsesændring i 2005; 10.000 stk. aktie-
optioner tildelt til tidligere ledende medarbejdere.

Koncerndirektionen ejer 160 stk. aktier og 190.586 stk. aktieoptioner.

Øvrige og ledende medarbejdere ejer 738.997 stk. aktieoptioner.
Fratrådte medarbejdere og direktører ejer 111.033 stk. aktieoptioner.

Aktieindeks
FLSmidth & Co. B-aktien indgår i følgende aktieindeks:
OMX Copenhagen MidCap+ indeks - MIDCAPGI
OMX Copenhagen Totalindeks - OMXCPI
OMX Copenhagen Benchmarkindeks - OMXCBPI
OMX Copenhagen Benchmarkindeks- OMXCBCAPGI
OMX Copenhagen Cap GI afkastindeks - OMXCCAPGI
OMX Copenhagen indeks over små og mellemstore selskaber - KEMXPI
OMX Copenhagen Industriindeks - CX20PI
OMX Copenhagen Brancheindeks Industrivarer - CX201 OP!
OMX Copenhagen Brancheindeks Anl. & ing.arb. - CX20201030PI
MSCI Europe Construction & Engineering

| FLSMmMidtn & Co. A/S Årsrapport 2005

Investor Relations Politik

Koncernen tilstræber via fondsbørsmeddelelser og informationsmøder
samt løbende Orientering om Koncernens aktiviteter på selskabets
hjemmeside www.flsmidth.com at være i løbende kontakt med aktie-
markedet med henblik på at sikre en kursudvikling i overensstem-
melse med den bagvedliggende økonomiske udvikling i Koncernen.

Tilmelding på www.flsmidth.com til den elektroniske udsendelses-
Service giver aktionærerne og andre interesserede hurtig og effektiv
tilgang til de seneste fondsbørs- og pressemeddelelser.

Navnenotering af aktier kan foretages via eget pengeinstitut.
Navnenoterede aktionærer modtager automatisk en invitation til
generalforsamlingen. Ønskes årsregnskabet tilsendt, kan det rekvireres
Separat på selskabets adresse eller via e-mail: corpiræfismidth.com,
alternativt kan det bestilles via hjemmesiden www.fismidth.com.

Det er målsætningen for Investor Relations funktionen i FLSmidth til

enhver tid at sikre

+ at aktiekursen afspejler virksomhedens resultater og en fair mar-
kedsværdi gennem en åben og aktiv dialog med aktiemarkedet

+ at alle investorer har lige og tilstrækkelig adgang til rettidig, rele-
vant og prisfølsom information.

Som princip opretholdes en stille periode på 3 uger inden planlagte
udsendelser af regnskabsmeddelelser, i hvilken Koncernen ikke vil
kommentere på finansielle mål og resultatforventninger eller deltage i
møder og præsentationer med hverken analytikere eller investorer,

Som princip kommenterer Koncernen udelukkende på faktuelle for-
hold og ikke på forventninger i analytikerrapporter.

Investor Relations Aktiviteter 2005

FLSmidth & Co. har i årets løb deltaget i en række analytiker- og inve-
stormøder i København, Amsterdam, Boston, Edinburgh, Frankfurt,
Geneve, København, London, Luxembourg, New York, Paris og
Zurich. FLSmidth & Co. har endvidere deltaget i to arrangementer ret-
tet mod navnenoterede private investorer i København og afholdt en
kapitalmarkedsdag for analytikere, presse samt inden- og udenland-
ske investorer. Det udleverede materiale fra disse præsentationer er
tilgængeligt på www.flsmidth.com.

Kursudvikfing 2005

FLSmidth & Co. B-aktien åbnede året i kurs 102,4 og bundede i kurs
92 efter udbetaling af dividende i april, hvorefter kursen stabiliserede
sig omkring 120 niveauet frem til aflæggelsen af halvårsregnskabet

i august. Efter halvårsregnskabet steg kursen til 170-180, hvilket

var niveauet året ud, bortset fra en generel aktiemarkedskorrektion

i oktober, hvor kursen kortvarigt var nede og vende i 152. Kursen
nåede årets hidtil højeste niveau på årets sidste handelsdag den 30.
december, hvor aktien kortvarigt blev omsat på 188. FLSmidth & Co.
B-aktien sluttede 2005 i kurs 186.

Det samlede afkast i 2005 på FLSmidth & Co. B-aktien var 82% ekskl.
dividende og 89% inkl. dividende. Til Sammenligning steg MidCap+
indekset i 2005 med 66%, OMXC20 med 37% og MSCI European
Construction and Engineering med 49%.

mr

— (9 CT9 CT CT f y i .

 

 

mmm mme! øm | menn

rn

 

Finanskalender 2006

1. marts 2006 Årsrapport for
2005

7. april 2006 Ordinær

generaiforsamling

18. maj 2006 Delårsrapport for
1. kvartal 2006
Delårsrapport for
1. halvår 2006
23. november 2006 Delårsrapport for

3. kvartal 2006

17. august 2006

Den ordinære generalforsamling afholdes
den 7. april 2006 kl. 16.00 på Radisson
SAS, Falconer Center, Falkoner Allé 9,
2000 Frederiksberg.

Kontakt til virksomheden
Corporate Public Relations
Torben Seemann Hansen

Tel: +45 36 18 18 60

E-mail: tshæfismidth.com

Investor Relations

Pernille Friis Andersen

Tel: +45 36 18 18 87
E-mail: pefa&fismidth.com

Aktionærsekretariat

Hanne Falshøj og Solvej Gosmer
Tel: +45 36 18 18 99 og

+45 36 18 18 76

E-mail: corpiræflsmidth.com

Hjemmeside:
www, fismidth.com

FLSmidth & Co. A/S, OMXC20, MidCap+, MSCI Engineering. index januar 1. 2005 - december 31. 2005

180

170 + —— MSCI Europe Construction & Eng
—— CSE MIDCAP+ INDEX
— OMX COPENHAGEN 20 INDEX

160 FLSmidth & Co A/S-B SHS

 

 

 

 

 

£
KE SES SØS SSPSSSTSTES SES SES

ao

  

    

 

Antal 'Stemmer Stemmer
aktier ialt

7.200.000 10f 72.000.000 f DK0010234384!  FLSa.Co FLSA DC
46.000.000 1] 46.000.000 | DK0010234467 |  FLSb.Co FLSB DC

Fondskode | Reuters Bloomberg

 

 

Aktie- og udbyttetal, Koncernen 2001 2002 2003 2004 2005
CFPS (Cash Flow pr. aktie), DKK (udvandet) 27,2 13,8 (3,9) (2,9) 32,8
EPS (Resultat pr. aktie), DKK (udvandet) (0,3) (28,2) (49,3) 2,8 9,2
Indre værdi, DKK moderselskabet (udvandet) 126 104 52 54 46
DPS (Udbytte pr. aktie) DKK 0 0 0 7 7)
Pay-out ratio (%) 0 0 Q 236 76
FLS 8 kurs 71,5 55 68,7 102.4 186
Antal aktier (1.000 stk), ultimo 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200
Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) 48.521 51.896 51.881 52.509 53.197
Markedsværdi, DKK mio. 3.804 2.926 3.655 5.448 9.895
Aktionærfordeling
11,5%

E Potagua FLS A/S

Ed ATP

HH Nordea Bank Danmark

HE Danske institutionelle investorer
HE Udenlandske investorer

EH Private investorer

IE FLSmidth & Co." 's egne aktier

45,5%

  

FiSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

37

 


mn gm pe pre

——.

 

pa mmm

kred pe pm

Fondsbørsmeddelelser
Udsendt fra Koncerninformation

06. jan. 05

13. jan. 05

18. jan. 05

21. jan. 05

21. jan. 05

28. jan. 05

01. feb. 05

22. feb. 05

28. feb. 05

02. mar. 05

04. apr. 05

15. apr. 05

15. apr. 05

18. apr. 05

19. apr. 05

20. apr. 05

10. maj 05

23. maj 05

25. maj 05

26. maj 05

ii
ø

FLS Industries A/S

Indkaldelse til ekstraordinær
generaiforsamling

FLS Industries A/S

FLS Industries" medarbejderrepr.
udtræder af koncernbestyrelsen

FLS Industries A/S
Materiale fra Kapitalmarkedsdag
Aktiebesiddelse i FLS Industries A/S

Nordea besidder mere end 5%
af FLS Industries" aktiekapital

Aktiebesiddelse i FLS Industries A/S

Specifikation af Nordeas
Aktiebesiddelse (ref.04-2005)

FLS Industries A/S
Resumé fra ekstraordinær gen. fors.

FLSmidth & Co. A/S

Nye vedtægter indlagt hos Københavns
Fondsbørs

FLSmidth A/S

1,2 mia. kr.-ordre til Nigeria
(United Cement Company of Nigeria)

FLSmidth & Co. A/S

afhænder Spæncom-aktiepost
FLSmidth & Co. A/S

Årsrapport 2004

FLSmidth & Co. A/S

Indkaldelse til ordinær generalforsamling
FLSmidth & Co. A/S

Formandens beretning på gen. fors,
FLSmidth & Co. A/S

Resumé af gen.fors.

FLSmidth & Co. A/S

Finanskalender — best.møde 1. kvt.
ændret til 23/5-05

FLSmidth & Co. A/S

Salg af aktiepost i DENERCO OIL
FLSmidth A/S

Ordre fra Carribbean Cement, Jamaica
FLSmidth A/S

vinder to iranske cementordrer
til en samlet værdi af 267 mio. kr.

FLSmidth & Co. A/S
Delårsrapport 1/1 — 31/3 2005
FLSmidth & Co. A/S
Beholdning af egne aktier
FLSmidth & Co. A/S
Aktieoptionsprogram

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

Sendt til
Fondsbørsen
(Nr.-)

01/2005
02/2005

03/2005

04/2005
05/2005

06/2005

Fondsbørs-
indberetning
udenfor
nummerering

07/2005

08/2005
09/2005
10/2005
11/2005
12/2005

13/2005

14/2005
15/2005

16/2005

17/2005

18/2005

19/2005

21.

z

22.

23.

24.

01.

02.

07.

02.

20.

jun. 05

gs
Cc
c
co
ca

aug. 05

aug. 05

. Sep. 05

. sep. 05

. okt. 05

. okt. 05

. nov. 05

nov. 05

dec. 05

dec. 05

dec. 05

. dec. 05

jan. 06

feb. 06

FLSmidth A/S

Ordre på cemenifabrik og mølieri til Ha
Long Cement Stock Comp.,Vietnam

FLSmidth & Co. A/S

Delårsrapport 1/1 — 30/6 2005
FLSmidth A/S

Ordre på hvid cementfabrik til Algeriet
FLSmidth & Co. A/S

Christian Jepsen indtræder i
Koncerndirektionen

FLSmidth & Co. A/S
Salg af aktiepost i Sinai Cement
FLSmidth & Co. A/S

Indberetning af beholdning af
egne aktier (under 2 %)

FLSmidth Limited, Indien

Ordre på ny produktionslinie
fra Binani Cement Ltd.

FLSmidth Limited & FFE Minerals India Ltd.

- Udstyr til cementproduktionslinie
på Natal Portland Cement, SA

- Kulanode-anlæg til Kuwait Petroleum
Coke industries Company (PCIC)

FLSmidth & Co. A/S

Delårsrapport 1/1 — 30/9 2005
FLSmidth A/S

Ordre fra USA

FLSmidth & Co. A/S & FLS Plast A/S

EU-kommissionens afgørelse i
Plast-kartelsag

FLSmidth & Co. A/S & FLS Plast A/S
EU-kommissionens afgørelse appelleres
FLSmidth A/S

Ordre fra Emirates Cement Company
FLSmidth A/S

Ordre fra Pretoria Portland Cement,
Sydafrika

FLSmidth & Co. A/S
Finanskalender 2006
FLSmidth A/S

Kontrakt på verdens største cement-
fabrik

20/2005

21/2005

22/2005

23/2005

24/2005

25/2005

26/2005

2712005

28/2005

29/2005

30/2005

31/2005

32/2005

33/2005

01/2006

02/2006

 

cm må em Ta TD

 

 

 

 

 

Regnskab 2005

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[OIO OU. IDO TO

 

 

 

sne Fm] mmm.

 

mm mm

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Anvendt Regnskabspraksis

Generelt

Årsrapporten for koncernregnskabet såve! som moderselskabsregn-
skabet aflægges i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske Ooplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Yderligere dan-
ske oplysningskrav til årsrapporter er fastlagt i IFRS-bekendtgørelsen
udstedt i henhold til årsregnskabsloven af Københavns Fondsbørs.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting
Standards udstedt af IASB.

Ændring i anvendt regnskabspraksis som følge
af overgang til IFRS

FLSmidth & Co. A/S har i overensstemmelse med EU-kravene for
børsnoterede virksomheder ændret regnskabspraksis således, at
Årsrapporten for 2005 er den første årsrapport, der aflægges i over-
ensstemmelse med IFRS. IFRS er valgt anvendt både i årsregnskabet
for moderselskabet og koncernregnskabet.

Ændringerne sker i overensstemmelse med regelsættet i IFRS 1
omhandlende førstegangsimplementering af IFRS.

Dette betyder en ændring af den tidligere regnskabspraksis på
følgende områder:

+ Aktiebaseret vederlæggelse

. Virksomhedssammenslutninger

+ Finansielle instrumenter

" Hensættelse til pensionsforpligtelser

+ Aktiver klassificeret som ”til salg”

+ Ophørende aktiviteter

Sammenligningstallene i nærværende årsrapport er tilpasset IFRS med
undtagelse af IAS 39, hvor der i overensstemmelse med regelsættet i
IFRS 1 ikke er sket tilpasning af sammenligningstallene.

Standarder og fortolkninger, der ikke er trådt i kraft

I forbindelse med overgangen til IFRS 1 er det valgt at anvende de
ændrede bestemmelser i IAS 19, Personaleydelser, der blev udstedt i
december 2004 med ikrafttrædelsesdato pr. 1, januar 2006. Effekten
af implementeringen fremgår af side 47-49 vedrørende overgangen til
IFRS samt de øgede noteoplysninger om Koncernens ydelsesbaserede
pensionsordninger, jf. note 24.

Ligeledes er det valgt at anvende IFRS 5, Langfristede aktiver bestemt
for salg og ophørende aktiviteter, med tilbagevirkende kraft til 1.
Januar 2004, selvom standarden først er obligatorisk fra og med 1.
januar 2005. Effekten af implementeringen er, at langfristede aktiver
og ophørende aktiviteter, der i 2004 første gang opfyldte kriterierne
iIFRS 5 for klassifikation som langfristede aktiver bestemt for salg og
ophørende aktiviteter, er behandlet i overensstemmelse med IFRS 5 i
relation til måling, præsentation og noteoplysninger, jf. note 1.

Øvrige nye eller ændrede standarder og fortolkninger, som endnu
ikke er trådt i kraft, er ikke indarbejdet i nærværende årsrapport.
Cementaktieinvestering, som er i beholdning efter afslutning af

et projekt, indregnes efter afslutning af projektet første gang til
dagsværdi og efterfølgende ligeledes til dagsværdi, såfremt denne
foreligger. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen. I forbin-
delse med vedtagelsen af ændringer til IAS 39 (fair value option), skal
værdireguleringer indregnes på egenkapitalen indtil aktierne afhæn-
des eller der er konstateret et nedskrivningstab, hvorefter disse skal
indregnes i resultatopgørelsen.

 

øm på pm

Det er ledelsens vurdering, at Koncernens fremtidige implementering
af ej ikrafitrådte standarder og fortolkningsbidrag ikke vil få væsentlig
indvirkning på årsrapporten.

Generelt om indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil tilflyde Koncernen, og aktivets værdi kan
måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremti-
dige økonomiske fordele vil fragå Koncernen og forpligtelsens værdi
kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris.
Ved efterfølgende måling foretages værdiregulering som beskrevet
nedenfor.

Ledelsesmæssige skøn

Ved udarbejdelsen af årsrapporten i overensstemmelse med almindeligt
gældende regler er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og
opstiller forudsætninger, der påvirker de indregnede aktiver og for-
pligtelser, herunder de medtagne oplysninger omkring eventualaktiver
og -forpligtelser. Ledelsen foretager sine skøn med udgangspunkt i
historiske erfaringer samt øvrige forudsætninger, som vurderes rele-
vant på det givne tidspunkt. Disse skøn og forudsætninger danner
grundlag for de opgjorte regnskabsmæssige værdier af aktiver og
forpligtelser samt de afledte effekter i resultatopgørelsen indregnet

i nærværende årsrapport. De faktiske resultater kan afvige herfra.
Ledelsen i FLSmidth & Co. A/S anser følgende områder i årsrapportens
aktiver og passiver som særligt påvirket heraf:

+ Igangværende arbejder for fremmed regning

+ Garantier og hensættelser

+ Udskudte skatteaktiver og passiver

+ Salg af virksomheder og aktiviteter

Igangværende arbejder for fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed regning måles efter færdig-
gørelsesgraden til salgsværdi, Færdiggørelsesgraden opgøres med
udgangspunkt i afholdte omkostninger målt i forhold til totalt forven-
tede omkostninger. Disse omkostninger baserer sig delvist på skøn.
Endvidere sælges større projekter ofte til en række lande med politisk
ustabilitet. Det er ledelsens opfattelse, at resultatet af disse skøn og
usikkerheder er hensigtsmæssige ud fra de givne oplysninger og for-
udsætninger.

Garantier og andre hensættelser

Garantier og andre hensættelser opgøres med udgangspunkt i empi-
risk materiale over flere år samt juridiske vurderinger, som sammen
med ledelsesmæssige skøn over den fremtidige udvikling udgør basis
for garantihensættelser og andre hensættelser. I tilfælde af længere-
varende forløb foretages der tilbagediskontering.

Udskudte skatteaktiver

FLSmidth & Co. A/S indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det

er sandsynligt, at der vil være skattepligtig indkomst til stede i frem-
tiden, som vil gøre det muligt at anvende de tidsmæssige forskelle
eller skattemæssige fremførbare underskud. Ledelsen foretager i den
forbindelse et skøn over de kommende års indtjening baseret på bud-
getter og forecasts.

Salg af virksomheder og aktiviteter

I forbindelse med frasalg eller nedlukning af virksomheder og akti-
viteter medtages normale ledelsesmæssige skøn til afhjælpning af
kontraktlige indeståelser.

 

 


pen pramme pung

nn

imn!

 

pr

fn pp pre

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter Moderselskabet, FLSmidth & Co. WS,
og virksomheder, hvori Koncernen besidder flertallet af stemmeret-
tighederne, eller hvor Koncernen på anden måde har bestemmende
indtlydelse. Virksomheder, hvori Koncernen besidder mellem 20% og
50% af Sstemmerettighederne, eller på anden måde udøver betydelig
men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virk-
somheder.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskabet for
Moderselskabet og de enkelte dattervirksomheder, hvis regnskaber

er udarbejdet i overensstemmelse med Koncernens regnskabspraksis.
Der sker Sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold og
eliminering af koncerninterne indtægter og udgifter samt melfemvæ-
render og aktiebesiddelser. Endvidere elimineres urealiserede gevinster
og tab ved transaktioner mellem konsoliderede virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabs-
poster 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resut-
tatet indgår som en del af årets resultat for Koncernen og som en
særskilt del af Koncernens egenkapital.

Virksomhedssammenslutninger

Ved overtagelse af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden,
hvorefter de tilkøbte virksomheders aktiver, passiver og eventualfor-
pligtelser måles til dagsværdi pr. overtagelsesdatoen. Omstrukture-
ringsomkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, såfremt
de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed på overta-
gelsesdatoen. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne
omvurderinger. Tilkøbte virksomheder indgår i koncernregnskabet fra
overtagelsesdatoen. '

For virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskelsbeløb
mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som good-
will under immaterielle aktiver, Goodwill afskrives ikke, men testes
årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden
udgangen af overtagelsesåret. Ved Overtagelsen henføres goodwill

til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest, Goodwili og dagsværdiregulerin-
ger i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en
anden funktionel valuta end danske kroner behandles som aktiver

og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed, og omregnes til
den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens
valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resul-
tatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser,
sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier.
Såfremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser
og eventualforpligtelser har en anden dagsværdi på overtagelsestids-
punktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter
overtagelsen. Effekten af reguleringerne korrigeres i goodwill. Herefter
reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede
købsvederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl. Efterfølgende
realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som
ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, medfører dog indreg-
ning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af
den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have
været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været indreg-
net som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.

Afhændede virksomheder konsolideres indtil afhændelsesdatoen.

Forskellen mellem salgssummen og nettoaktivernes bogførte værdi på
afhændelsestidspunktet, inklusiv resterende goodwill med fradrag af
forventede afviklingsomkostninger, indgår i resultatopgørelsen som en
særskilt post.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end Koncernens funktionelle valuta
omregnes ved anvendelse af transaktionsdagens kurs.

Finansielle aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til valuta-
kursen på balancedagen. Valutakursdifferencer, der opstår mellem

transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis

balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle

poster.

Ikke-monetære aktiver og passiver i fremmed valuta indregnes
til transaktionsdagens kurs. Ikke monetære poster, der måles til
dagsværdi (aktier), omregnes til valutakursen på tidspunktet for
seneste dagsværdiregulering.

For udenlandske dattervirksomheder med en funktionel valuta forskel-
lig fra danske kroner og for udenlandske associerede virksomheder
omregnes resultatopgørelsen til gennemsnitlige valutakurser, mens
balanceposter omregnes til valutakursen på balancedagen. Forskelle,
der opstår som følge af omregning af udenlandske enheders resul-
tatopgørelser til gennemsnitskurs og balanceposter til balancedagens
kurs, reguleres over egenkapitalen.

Ved akkvisition af en udenlandsk enhed omregnes aktiver og passiver
til valutakursen på transaktionsdagen (overtagelsesdagen).

Er regnskabet for en udenlandsk enhed aflagt i en valuta, hvor infla-
tionen i de seneste tre år akkumuleret overstiger 100%, foretages
inflationskorrektion. Det korrigerede regnskab omregnes til valutakur-
sen på balancedagen.

Afledte finansielle instrumenter

Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til styring af
finansielle risici, som opstår i forbindelse med drift, finansiering og
investeringsaktiviteter,

Hovedparten af koncernselskabernes afdækning af kommercielle
valuta- og renterisici sker gennem Koncern-Treasury interne bank.
Herved opnås stordriftsfordele ved at centralisere den finansielle
styring og afdækning.

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til
kostpris og efterfølgende måling foretages til dagsværdi. Dagsværdien
af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis Andre tilgode-
havender (positive dagsværdier) og Andre forpligtelser (negative dags-
værdier). Modregning af positive og negative dagsværdier foretages
alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere
finansielle instrumenter netto (ved differenceafregning). Dagsværdier
for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af markeds-
data samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der sikrer
dagsværdi af allerede indregnede aktiver eller forpligtelser eller bin-
dende aftaler, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer
i værdien af de sikrede aktiver og forpligtelser, for så vidt angår den
del, der er sikret. Sikring af fremtidige betalingsstrømme i henhold til
en indgået aftale, herunder valutakurssikring af salgs- og købskon-
trakter vedrørende ordrer, behandles som sikring af dagsværdien af et
indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse.

 

fæ — —-f nn

 

 

 


- Fm mø

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er
klassificeret som Sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte
på Egenkapitalen, indtil det sikrede realiseres. Ved realisation indregnes
værdiændringerne i samme regnskabspost som det sikrede.

Afledte finansielle instrumenter, der ikke anvendes til sikring, optages
i balancen til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer indreg-
nes i resultatopgørelsen som finansielle poster.

Værdiændringer i dagsværdien på lån og afledte finansielle instru-
menter, som udgør en kurssikring af udenlandske enheder eller dele
heraf, indregnes direkte på Egenkapitalen indtil nettoinvesteringen
afhændes.

Resultatopgørelsen

Den funktionsopdelte resultatopgørelse er tilpasset med henblik

på at vise resultat før finansielle poster, skat, af- og nedskrivninger
(EBITDA). Af- og nedskrivninger af Materielle aktiver og Immaterielle
aktiver henføres således ikke til den enkelte funktion, men anføres på
en særskilt linie.

Den funktionsopdelte resultatopgørelse fremgår af nedenstående tabel.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2005'j  — . 2004
Nettoomsætning 10.502 10.829
Produktionsomkostninger 8.704 9.636
Bruttoresultat 1.798 1.193
Salgs- og distributionsomkostninger 702 654
Administrationsomkostninger 840 795
Andre driftsindtægter og omkostninger 97 62
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 353 (194)
Nettoomsætning

Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og
risikoovergang til køber har fundet sted, og indtægten kan opgøres
pålideligt.

Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i omsæt-
ningen på grundlag af værdien af det udførte arbejde på balan-
cetidspunktet. Som hovedregel anvendes afholdte omkostninger
som udtryk for færdiggørelsesgraden. Opgørelsen af værdien af
Igangværende arbejder for fremmed regning tager udgangspunkt i
den procentdel, som de afholdte omkostninger udgør af de samlede
budgetterede omkostninger.

Tilskud

Tilskud, der knytter sig til anskaffelse af aktiver, passiveres og ind-
regnes i resultatopgørelsen i takt med forbrug og afskrivning af de
pågældende aktiver,

Tilskud, modtaget til dækning af omkostninger, passiveres og indreg-
nes i resultatopgørelsen i takt med, at de pågældende omkostninger
afholdes.

Tilbagebetalingsforpligtelser, der aktualiseres i tilfælde af, at betingel-
ser for modtagelse af tilskud ikke imødekommes, oplyses i noterne
Som eventualforpligtelser. .

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter bl.a. råmaterialer, forbrugsvarer,
direkte lønomkostninger samt indirekte produktionsomkostninger,
såsom vedligeholdelse og drift af produktionsanlæg samt administra-
tion og fabriksledelse.

 

 

Vareforbrug, som en del af produktionsomkostningerne, vises ikke
særskilt, da det er koncernens opfattelse, at der ikke kan opgøres et
retvisende tal herfor isoleret, idet hovedparten beregnes i takt med
færdiggørelsesgraden af Konirakten.

Produktionsomkostninger vedrørende Igangværende arbejder for
fremmed regning indregnes i takt med færdiggørelsen af den enkelte
kontrakt.

Omkostninger til forskning indregnes i resultatopgørelsen under
Produktionsomkostninger i det regnskabsår, hvori de afholdes.

Hovedparten af udviklingsomkostningerne indregnes i resultatopgø-
relsen i det regnskabsår, hvori de afholdes. Udviklingsomkostninger,
der vedrører bestemte produkter eller processer, aktiveres, i det omfang
omkostningerne kan forventes at generere fremtidig indtjening.

Salgs- og distributionsomkostninger

Salgs- og distributionsomkostninger omfatter direkte distributions- og
markedsføringsomkostninger, lønninger til salgs- og marketingfunk-
tionerne samt andre indirekte omkostninger.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til administrativt
personale og ledelse samt andre indirekte omkostninger.

Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og
omkostninger af sekundær betydning i forhold til Koncernens aktivi-
teter herunder visse tilskud, lejeindtægter og royalties, honorarer mv.
Endvidere sker indregning af negativ goodwill i Koncernregnskabet
under andre driftsindtægter.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af enkeltaktiver samt grunde og
bygninger, som ikke kan anses at tilhøre en samlet aktivitetsafståelse,
medtages i Andre driftsindtægter og -omkostninger.

Associerede virksomheders resultat i Koncernregnskabet
De associerede virksomheder indregnes med en forholdsmæssig andel
af resultatet efter regulering af urealiserede interne avancer/tab og
eventuel nedskrivning af koncerngoodwill.

Udbytte af kapitalandele i dattervirksomheder og
associerede virksomheder i Moderselskabsregnskabet
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virk-
somheder indtægtsføres i Moderselskabets resultatopgørelse i det
regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. I det omfang udloddet udbytte
overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet,
indtægtsføres udbyttet dog ikke i resultatopgørelsen, men indregnes
som nedskrivning på kapitalandelens kostpris.

Finansielle poster

Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen med
de beløb, der vedrører regnskabsåret.

Finansielle poster omfatter herudover finansieringsomkostninger
vedrørende finansiel leasing. Endvidere indregnes værdiregulering af
finansielle instrumenter, bortset fra enkelte sikringsinstrumenter, vær-
dipapirer og poster i fremmed valuta herunder amortisering af finan-
sielle aktiver og forpligtelser.

 

 

REESE EDER


Skat
Skat af årets resultat omfatter aktuel skat samt ændring i udskudt skat.

Fr rd r—

Aktuel skat omfatter skat beregnet på grundlag af årets forventede
skattepligtige indkomst ud fra de skattesatser, der gælder for regn-
skabsåret samt eventuelle justeringer af skat vedrørende tidligere år.

mn

Udskudt skat beregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af
alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæs-
sige beløb med undtagelse af forskelle vedrørende goodwill, der ikke
kan fradrages i den skattepligtige indkomst. Udskudt skat beregnes
på grundlag af de, for de enkelte regnskabsår, gældende skattesatser.
Virkningen af ændringer i skattesatserne indregnes i resultatopgø-
relsen, med mindre der er tale om poster, der tidligere er indregnet
direkte på Egenkapitalen.

Der hensættes udskudt skat til dækning af genbeskatning af under-
skud i udenlandske virksomheder, hvis Salg af aktier i de pågældende
virksomheder er sandsynlig. Der beregnes ikke udskudte skatteforplig-
telser vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder, såfremt aktierne
ikke forventes afhændet inden for en kortere periode.

Skatteværdien af underskud, som med tilstrækkelig sikkerhed for-
ventes at kunne udnyttes ved modregning i fremtidige skattepligtige

j indtægter inden for samme juridiske enhed og samme jurisdiktion,
| indgår ved opgørelsen af udskudt skat.

Skatteaktiver præsenteres på en særskilt linie under Finansielle aktiver.

[ FLSmidth & Co. A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksom-
heder. Potagua FLS A/S indgår som administrationsselskabet i denne
sambeskatning. Den danske skat afsættes i alle danske dattervirksom-

E heder baseret på gældende regler med fuld fordeling. Indregning af

| udskudte skatteaktiver og -passiver sker i de enkelte danske selskaber
baseret på ovenstående beskrevne principper. De sambeskattede dan-
ske virksomheder er omfattet af den danske acontoskatteordning.

| Ophørende aktiviteter
Ophørende aktiviteter vises i resultatopgørelsen som særskilt post
og består af driftsresultatet efter skat for den pågældende aktivitet

” og eventuelle gevinster eller tab ved dagsværdiregulering eller salg

i af aktiverne tilknyttet aktiviteten. Omkostninger, der kan henføres til
afhændelsen, indregnes i opgørelsen af fortjeneste/tab.

Balancen

Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris.
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumule-
rede nedskrivninger. Der foretages ikke afskrivning af goodwill.

Ved indregning fordeles goodwill på de af koncerntedelsen definerede
pengestrømsfrembringende enheder. Fastlæggelsen af pengestrøms-
frembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur, interne
økonomistyring og rapportering i Koncernen.

Den regnskabsmæssige værdi af GO0dwiil lestes minimum en gang
årligt for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver
iden pengestrømsfrembringende enhed, hvortif goodwill er allokeret,
og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt
den regnskabsmæssige værdi er højere end genindvindingsværdien,
hvor denne er udtryk for højeste værdi af aktivets dagsværdi med
fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.

FVU CI cm

'

bud

Genindvindingsværdien opgøres, som hovedregel, som nutidsværdien
af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den penge-
strømsfrembringende enhed, som goodwill er knyttet til. Nedskrivning
af goodwill indregnes i resultatopgøreisen på linien Af- og nedskriv-
ninger af immaterielle aktiver,

Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumu-
lerede af- og nedskrivninger.

Udviklingsomkostninger omfatter gager, afskrivninger og andre
omkostninger, der kan henføres til udviklingsaktivitet.

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor
den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et poten-
tielt fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed i Koncernen kan
påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller
anvende projektet, indregnes som Immaterielle aktiver, såfremt kost-
prisen kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at
den fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan dække produktions-,
salgs- og administrationsomkostninger samt udviklingsomkostningerne.
Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efter-
hånden som omkostningerne afholdes.

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede
brugstid. Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genind-
vindingsværdi. igangværende udviklingsprojekter testes minimum én
gang årligt for værdiforringelse.

Patenter og licenser afskrives lineært over den resterende
patent- eller aftaleperiode eller brugstiden, hvis denne er kortere.
Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger,

Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives ikke,
men testes årligt for værdiforringelse.

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der er:
+ Udviklingsomkostninger, op til 5 år.

+ Softwareapplikationer, op til 5 år.

+ Patenter, licenser og andre rettigheder, op til 20 år.

Materielle aktiver
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger,

Kostprisen på egenopførte aktiver omfatter udgifter til materialer,
direkte udgifter til arbejdskraft samt en andel af de indirekte produk-
tionsomkostninger,

Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af Materielle
aktiver indregnes i kostprisen, såfremt de vedrører fremstillings-
perioden. Alle øvrige finansieringsomkostninger indregnes i resultat-
opgørelsen.

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid til
den forventede restværdi. De forventede. brugstider er:

+ Bygninger, 20 - 40 år.

+ Tekniske anlæg, maskiner, driftsmidler og inventar i øvrigt, 3 - 10 år.
+ Indretning af lejede lokaler, op til 5 år.

Afskrivningsperioden for bygninger anvendt til administrative formål
kan overstige 40 år.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 | 43

 

 


[
[
i
i

fn

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Aktiver med lav anskaffelsespris eller med kort levetid indregnes i
resultatopgørelsen i anskaffelsesåret.

Nyanskaffede og egenopførte aktiver afskrives fra ibrugtagningstids-
punktet. Der afskrives ikke på grunde. Omkostninger til reparation
og vedligeholdelse af ejendomme, tekniske anlæg mv, indregnes i
resultatopgørelsen.

! det omfang anskaffelsen eller brugen af aktivet forpligter Koncernen
til at afholde omkostninger til nedrivning eller retablering af aktivet,
indregnes de skønnede Omkostninger hertil som henholdsvis en
hensat forpligtelse og en del af kostprisen for det pågældende aktiv.

Koncernens øvrige Materielle aktiver.

Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en
gældsforpligtelse og leasingydelsens rentedel indregnes i resultatop-
gørelsen.

Ved operationel leasing indregnes leasingydelserne lineært over lea-
singperioden i resultatopgørelsen.

Finansielle aktiver
Kapitalandele j associerede virksomheder i
Koncernregnskabet

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder i Moderselskabsregnskabet

Kapitalandele i dattervirksomheder Og associerede virksomheder
måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien,
nedskrives til denne lavere værdi.

Kostprisen nedskrives i det omfang, udloddet udbytte overstiger den
akkumulerede indtjening efter Overtagelsestidspunktet.

Andre værdipapirer og kapitalandele

Andre værdipapirer og kapitalandele, herunder børsnoterede aktier
måles til dagsværdi. | særlige tilfælde, hvor børsværdien ikke vurderes
at være udtryk for den reelle dagsværdi, Optages sådanne aktier til en

Aktier i Cementfabrikker, der erhverves i forbindelse med indgåelse
af ordrer, måles til dagsværdi. Hvor dagsværdi ikke umiddelbart

rfinmmclet

nes værdiregulering af aktierne i resultatongørelsen unde; finansielle”

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles tit kostpris opgjort efter FIFO-princippet eller
nettorealisationsværdi,

Varer under fremstilling og Fremstillede færdigvarer indregnes til
fremstillingspris, der indbefatter medgået Mmaterialeforbrug og lønom-

For varer, hvor kost- eller fremstillingsprisen overstiger den forventede
salgspris med fradrag af færdiggørelses- og salgsomkostninger, fore-
tages nedskrivning til den lavere nettorealisationsværdi.,

igangværende arbejder for fremmed regning
Igangværende arbejder for fremmed regning måles efter færdig-

pligtelser.

Kontraktlige forudbetalinger indregnes som Modtagne forudbetalin-
ger fra kunder under Langfristede og Kortfristede forpligtelser.

Der foretages reservation til imødegåelse af tab på /gangværende
arbejder for fremmed regning. Reservationer baseres på en individuel
vurdering af det forventede tab frem til arbejdets afslutning.

Omkostninger i forbindelse med Salgsarbejde og opnåelse af kontrak-
ter indregnes i resultatopgørelsen i det regnskabsår, hvori de afholdes.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris efter reservation til
imødegåelse af forventet tab ud fra en individuel vurdering.

Obligationer og børsnoterede aktier

Obligationer og børsnoterede aktier måles og indregnes, i hen-
hold til dagsværdi optionen, til dagsværdi på balancedagen.
Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
poster.

Værdiforringelse af langfristede aktiver
Goodwill og andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid i
testes årligt for Værdiforringelse, første-gang-inden udgången af over-

tagelsesåret, Igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende årligt
for værdiforringelse.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang,
det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.

 

|

 

fmen,

 

 

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige Langfristede aktiver vurderes
årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en
sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi,
Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fra-
drag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige
værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed

relsen under samme post som de tilhørende amortiseringer og afskriv-
ninger. Nedskrivning af goodwill indregnes i af- og nedskrivninger i
resultatopgørelsen,

Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivning på andre
aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forud-
Sætninger og skøn, der førte til nedskrivningen,

Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabs-
mæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet
ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været
nedskrevet.

Udbytte
Udbytte afsættes i regnskabet på tidspunktet, hvor dette er vedtaget
på generalforsamlingen og selskabet derved har påtaget sig en for-

særskilt post under Egenkapitalen.

Egne aktier

Egne aktier indregnes i balancen uden værdi. Ved køb henholdsvis
salg af Egne aktier indregnes anskaffelsessummen henholdsvis afstå-
elsessummen samt eventuelt udbytte direkte på Egenkapitalen under
Andre reserver.

Aktiebaseret aflønning
Koncernledelsen samt en række ledende medarbejdere er omfattet af
aktieoptionsordninger.

Ordninger klassificeret som egenkapitalafregnede aktieoptioner (ny
ordning), måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i

I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne anlægges et
skøn over antallet af optioner som ledelsen og de ledende medarbej-
derne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændrin-
ger i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den
samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede
optioner.

Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af
Trinomial-modellen. Ved beregningen tages der hensyn til de betingel-
Ser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.

Ordninger, klassificeret. som kontantafregnede-aktieopiiuner (gammel mm

ordning), måles på tildetingstidspunktet og efterfølgende til dagsvær-
di. Dagsværdireguleringer i udnyttelsesperioden indregnes i resultat-
opgørelsen under finansielle poster. Modposten hertil indregnes under
Forpligtelser.

   

Pensionsforpligtelser
Kornicernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med
hovedparten af Koncernens ansatte.

For bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til
at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast pro-
centdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning vil det sædvanligvis

For ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet

til at betale en bestemt ydelse (f.eks. en alderspension som et fast
beløb eller en fast procent af slutlønnen). I en ydelsesbaseret ordning
er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med hensyn

til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invalidi-
tet. Ved en ændring i beregningsforudsætningerne fremkommer en
ændring i den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi af de fremtidige

Forskelle mellem den forventede udvikling af pensionsaktiver og -for-
pligtelser og de realiserede værdier betegnes aktuarmæssige gevinster
eller tab. I forbindelse med overgangen til IFRS er akkumulerede aktu-
armæssige gevinster og tab fuldt ud indregnet i åbningsbalancen pr.
1. januar 2004. Aktuarmæssige gevinster og tab vedrørende 2004 og
fremadrettet indregnes direkte i Egenkapitalen.

Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige ansæt-
telse i virksomheden, fremkommer en ændring i den aktuarmæssigt
beregnede kapitalværdi, der betegnes som en historisk omkostning.
Historiske omkostninger indregnes straks i resultatopgørelsen, hvis de
ansatte allerede har opnået ret til den ændrede ydelse. | modsat fald
bliver de historiske omkostninger indregnet direkte i Egenkapitalen.

Andre forpligtelser
Andre forpligtelser omfatter bl.a. feriepengeforpligtelser, skatter og
afgifter samt skyldige renter.

Hensatte forpligtelser til garantier

I det omfang, der ved den regnskabsmæssige afslutning af en ordre
udestår yderligere mindre leverancer mv, til færdiggørelse af ordren,
foretages regnskabsmæssige reservationer hertil. For den del af de
udestående underleverancer, hvor der er indgået aftaler om pris og
omfang, henføres reservationen til forpligtelser. Resten af det reser-
verede beløb henføres til Hensatte forpligtelser. Hensættelsen dæk-
ker forventede egne omkostninger ved færdiggørelse, efterfølgende
garantileverancer og uafklarede krav fra kunder eller underleverandø-
rer. For Langfristede farpligtelser-foretages tilbagediskontering, |

Hensatte forpligtelser til restrukturering

Ved planlagte restruktureringer af Koncernen hensættes alene til
forpligtelser vedrørende omstruktureringer, som på balancedagen er
besluttet i henhold til en specifik plan, og hvor de berørte parter er
oplyst om den overordnede plan.

 

45 H

 

 

Frem mi

 

rr

> CS

46

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Hensatte forpligtelser til fratrædelser
Hensatte forpligtelser til fratrædelser indregnes i resultatopgørelsen,
når de er besluttet og offentliggjort.

Andre hensatte torpligtelser
Andre hensatte forpligtelser omfatter reservationer til tabsgivende
kontrakter samt retstvister og lignende.

Prioritetsgæld, valutalån og bankgæld mv.

Prioritetsgæld, valutalån og bankgæld mv. indregnes ved låneoptagel-
sen til det modtagne provenu med fradrag af transaktionsomkostnin-
ger. Efterfølgende måling foretages til amortiseret kostpris, således
at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i
resultatopgørelsen over låneperioden.

Aktiver bestemt for salg

Aktiver bestemt for Salg omfatter aktiver og afhændelsesgrupper,
Som besiddes bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe

af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende ved en
enkelt transaktion og forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som
vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassificeres som ”bestemt
for salg”, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genind-
vundet gennem salg indenfor 12 måneder i henhold til en formel plan
frem for gennem fortsat anvendelse.

Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til
den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdien
med fradrag af salgsomkostninger. Der afskrives ikke på aktiver fra
det tidspunkt, hvor de klassificeres som ”bestemt for salg”.

Tab ved værdiforringelse, som opstår ved den første klassifikation som
”bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling

til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med
fradrag af salgsomkosthinger indregnes i resultatopgørelsen under de
poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne.

Præsentation af aktiver bestemt for salg og
ophørende aktiviteter

Aktiver bestemt for Salg og Ophørende aktiviteter består af selskaber,
hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller ophørende i
Koncernen, eller hvor nedlukning er igangsat.

Resultat og værdireguleringer efter skat af aktiver bestemt for salg og
ophørende aktiviteter præsenteres i en særskilt linie i resultatopgørel-
Sen med Sammenligningstal. I noterne oplyses omsætning, omkost-
ninger og skat for de ophørende aktiviteter.

Aktiver og dertil knyttede forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for
salg, præsenteres j særskilte linier i balancen, og hovedposterne spe-
cificeres i noterne. Aktiviteter, som er under nedlukning, konsolideres
linie for linie i balancen.

Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for
aktiver bestemt for salg og ophørende aktiviteter oplyses i en note.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen for Koncernen og Moderselskabet præsente-
"tes efter den indirekte metode. g-viser'sammensætningen af penge-
strømme, opdelt i henholdsvis drifts-, investerings- og finansieringsak-
tivitet samt årets forskydninger i likvider ved begyndelse og slutning.

Pengestrømsopgørelsen tager udgangspunkt i resultat før af- og ned-
skrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA).

(POE RES

FLSmidth” & Co. A/S" Arsrapport 2065

Der skelnes ved opgørelsen af arbejdskapital- og lånemellemværender
mellem henholdsvis rentebærende og ikke rentebærende poster samt
likvide midler.

+ Likvide midler består af kassebeholdninger samt indeståender i
pengeinstitutter.

+ Lånemeliemværender er de samlede rentebærende gældsforpligtel-
Sesposter fratrukket rentebærende tilgodehavender.

+ Alle øvrige tilgodehavender og gældsforpligtelsesposter, som er
ikke rentebærende, betragtes som arbejdskapital.

Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter resultat før af- og nedskriv-
ninger, finansielle poster og skat (EBITDA) reguleret for ikke-likvide og
ikke-betalte poster, ændringer i driftskapital samt betalinger vedrørende
hensatte forpligtelser, selskabsskat og finansielle poster.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbin-
delse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og
salg af aktiver.

I det omfang associerede virksomheder tilbagekøber egne aktier,
betragtes dette som en afhændelse af værdipapirer og indgår dermed
Som en reduktion af Pengestrømme fra investeringsaktivitet, og ikke
Som ved udbytter som Pengestrømme fra driftsaktivitet.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter betalinger til og ind-
skud fra aktionærer samt optagelse og afvikling af lånemeltemværender.

Koncernens likvide midler består hovedsageligt af indeståender i pen-
geinstitutter.

Segmentoplysninger

Der gives oplysninger på forretningssegmenter og geografiske marke-
der. Segmentoplysningerne følger Koncernens regnskabspraksis, risici
og interne økonomistyring. Forretningssegmenterne er Koncernens
primære segment og de geografiske markeder er det sekundære seg-
ment.

Langfristede aktiver i forretningssegmentet omfatter de Langfristede
aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder Immaterielle
aktiver, Materielle aktiver og Kapitalandele i associerede virksomheder. 1
det geografiske Segment fordeles aktiver efter deres fysiske placering.

Kortfristede aktiver i forretningssegmentet omfatter de Kortfristede
aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder
Varebeholdninger, Tilgodehavender fra Salg og andre tjenesteydel-
Ser, Andre tilgodehavender, Periodeafgrænsningsposter Samt Likvide
beholdninger.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmen-
tets drift, herunder Leverandører af varer og tjenesteydelser samt
Andre forpligtelser.

Segmentindtægter og -omkostninger indeholder transaktioner mel-
lem segmenterne. Sådanne transakticner-er opgjort på markedsvilkår.
Transaktionerne er elimineret j forbindelse med konsotideringen.

 

 

IMPLEMENTERING AF IFRS I 2005

Implementering af IFRS i 2005

Overgang til ny regnskabspraksis er gennemført i henhold til JFRS 1,
førstegangsimplementering af IFRS, hvorefter der for såvel
Kencernregnskabet som Moderselskabsregnskabet er udarbejdet
åbningsbalancer pr. 1. januar 2004 j overenstemmelse med de
obligatoriske IFRS-siandarder gældende pr. 31. december 2005.

1) Pensionsforpligtelser

Den hidtil anvendte regnskabspraksis for pensionsforpligtelser er

i overensstemmelse med den gældende IAS 19 for regnskabmæs-
sig behandling heraf. Ved førstegangsimplementering i henhold til
IFRS 1 er alle, ikke indregnede aktuarmæssige gevinster og tab pr.

1. januar 2004, indregnet direkte i Egenkapitalen pr. 1. januar 2004.
Effekten af aktuarmæssige tab primo regnskabsåret 2004 vedrørende
FLS Aerospace er dog ikke tilrettet, da selskabet er solgt i 2004.
Resultatførte aktuarmæssige gevinster og tab vedrørende 2004 er
tilbageført fra resultatopgørelsen og ført direkte i Egenkapitalen
sammen med de ikke indregnede aktuarmæssige gevinster og tab.
Aktuarmæssige gevinster og tab vedrørende 2005 er indregnet
direkte i Egenkapitalen i henhold til den reviderede IAS 19.

2) Aktiebaseret aflønning

Aktiebaseret aflønning har hidtil ikke været indregnet i resultat-
opgørelse og balance. Pr. 1. januar 2005 ændres dette i henhold til
FRS 2, således at værdien af optioner udstedt under 2003-ordningen
samt fremtidige ordninger (egenkapitalordning) indregnes som
personaleomkostninger efter periodiseringsprincippet frem til det
forventede erhvervelsestidspunkt og modregnes i Egenkapitalen.
Sammenitigningstal før 2004 tilpasses i forbindelse hermed. Gamle
ordninger (kontantordning), der i alt væsentlighed vedrører fra-
trådte medarbejdere, indregnes på balancedagen til fuld dagsværdi,
og værdireguleringer indregnes i balancen under Forpligtelser og i
resultatopgørelsen under finansielle poster,

3) Goodwill

Goodwill er hidtil amortiseret over estimeret levetid, dog maksimalt

20 år. Det er i henhold til IFRS 3 ikke tilladt at amortisere goodwill. I
stedet skal goodwill årligt testes for værdiforringelse. Amortiseringer
på goodwill foretaget i 2004 er tilbageført. Bogført værdi af goodwill
pr. 1. januar 2004 i henhold til Koncernens hidtidige regnskabspraksis
anses i åbningsbalancen som udtryk for kostpris for goodwill i henhold
til IFRS. Værdiforringelsestest af goodwill har ikke givet anledning til
nedskrivning af den bogførte goodwill i 2004 eller i 2005, idet genind-
vindingsværdien Overstiger den regnskabsmæssige værdi af goodwill.

4) Skat af opgjorte praksisændringer

Indarbejdelse af praksisændringer, som følge af IFRS, påvirker udskudte
Skatteaktiver og skatteforpligtelser. Effekt på udskudt skat er således
indarbejdet i åbningsbalance pr. 1. januar 2004.

5) Jubilæumsforpligtelser

Forpligtelser i form af jubilæumsgratialer mv. er hidtil indregnet i
resultatopgørelsen i forbindelse med udbetaling. I henhold til 1AS 19
skal indregning heraf ske i resultatopgørelsen over perioden, hvor
gratialet optjenes. Hensættelsen til jubilæumsforpligtelser klassificeres
Som Langfristede forpligtelser, Der er i åbningsbalancen pr. 1. januar
2004 indarbejdet hensættelse til jubilæumsforpligtelser. Regulering

af forpligtelsen ultimo 2004 påvirker ikke-sammeniligningstaiiene for

resultatopgørelsen for 2004,

6) Finansielle instrumenter

Koncernens implementering af IAS 39 om finansielle instrumenter har
primært indvirkning på behandlingen af valutainstrumenter indgået til
sikring af projekter i Koncernen.

 
 

I overensstemmelse med IFRS 1 implementeres standarden med virk-
ning fra 1, januar 2005 uden tilpasning af Sammenligningstat for 2004.
Ændring af Sammenligningstal ville ikke have en væsentlig effekt på

disse,

Den ændrede behandling af valutainstrumenter indgået til sikring af
valutarisici på indgåede salgs- og købskontrakter medfører en reduk-

tion af Egenkapitalen på DKK 10 mio. og en forøgelse af Igangværende

for værende dagsværdisikring af forpligtende aftaler. Under Koncernens
hidtidige regnskabspraksis (cash flow hedge) ville denne reduktion være
sket i takt med indregning af de sikrede projekter i resultatopgørelsen.

7) Dattervirksomheder og associerede virksomheder
(alene Moderselskabsregnskab)

Moderselskabets kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder måles i henhold til IAS 27 og 28 til kostpris med fradrag
af eventuelle nedskrivninger. Hidtil er måling og indregning heraf sket
til andel af indre værdi. | åbningsbalance pr. 1. januar 2004 reguleres
investering i dattervirksomheder og associerede virksomheder således
til historisk kostpris. Moderselskabets resultatposter vedrørende datter-
virksomheder og associerede virksomheder omfatter i henhold til IFRS
alene modtagne udbytter samt eventuelle nedskrivninger og tilbage-
førsler heraf, hvilket er indarbejdet i Sammenligningstallene for 2004.
Indregnede fortjenester og tab vedrørende salg af virksomheder og
aktiviteter i 2004 er ændret i overensstemmelse med ovenstående.
Modregning af negativ indre værdi i tilgodehavender hos dattervirk-
somheder i henhold til tidligere regnskabspraksis er tilbageført.

8) Opstillingsmæssige reklassifikationer

! overensstemmelse med IFRS 5 er resultatet af ophørende aktiviteter
Samt balanceposter og pengestrømme relateret til ophørende
aktiviteter præsenteret på én linie i resultatopgørelsen og i penge-
Strømsopgørelsen samt i særskilte linier i balancen under henholdsvis
aktiver og forpligtelser. Denne klassifikation er en ændring af hidtidig
praksis for klassifikation, og er således tilsvarende reklassificeret for
Sammenligningstallene for 2004 j såvel resultatopgørelse og penge-
strømsopgørelse som balance. | hoved- og nøgletalsoversigtens tal for
2001 - 2003, der ikke er tilrettet ændret regnskabspraksis, er der dog
foretaget reklassifikation vedrørende ophørende aktiviteter, således at
regnskabsposternes klassifikation er ensartet for hele perioden omfattet
af oversigten. Ophørende aktiviteter, som ikke er til salg men under
nedlukning, konsolideres dog linie for linie i balancen.

I de nedenfor følgende opstillinger, redegørende for effekterne af
ændret regnskabspraksis, er reklassifikationer vedrørende ophørende
aktiviteter ikke præsenteret. For detaljeret præsentation heraf henvi-
ses til note 1 for Segmentoplysninger. Opsti llingerne nedenfor tager
således udgangspunkt i resultatposter og balanceværdier efter sidste
års regnskabspraksis, men reklassificeret for så vidt angår udskillelse af
ophørende aktiviteter.

Reklassifikationer mellem egenkapitalens poster pr. 1. januar 2004, som
følge af aflæggelse efter IFRS, vises som reguleringer i opstillingerne
nedenfor.

$'Årsiapport 2005

47


EKFEKTEN AF IMPLEMENTERING AF IFRS

 

 

 

 

 

 

  
  
  
 
    
   
   
   
  
  
 
   
   
    
  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernresultatopgørelsen for 2004 Koncernbalancen pr. 31.12.2004
DKK mio. Tidligere IFRS- IFRS- DKK mio. Tidligere ” iFRS IFRS-
reanskabs- - effekt Teguieret ' , regnskabs- ”— effekt reguleret
i praksis i regnskabs- ” praksis regnskabs-
É praksis praksis
Bruttoresultat 1.465 0 1.465 Immaterielle aktiver 172 25 197
Resultat før af- og nedskrivninger, Materielle aktiver 1.154 0 1.154
E finansielle poster og skat (EBITDA) 80 64 144 Finansielle aktiver 432 (38) 394
i Resultat før finansielle poster Kortfristede aktiver 6.448 0 6.448
i og skat (EBIT) C281) 87 (194) AKTIVER ALT 8.206 (13) 8.193
Resultat før skat (EBT) (293) 87 (206) Tee 81083
E Årets resultat for fortsættende .
i aktiviteter (429) 87 (342) Koncernens egenkapital 2.645 (60) 2.585
| Årets resultat for ophørende aktiviteter 493 0 493 Langfristede forpligtelser 1.083 47 1.130
Årets resultat 64 "87 151 Kortfristede forpligtelser 4.478 0 4.478
t BAS SEVER AT RR 0 4478
r PASSIVER I ALT 8.206 (13) 8.193
i Nøgletal i … .
Dækningsgrad 13,5% 13,5% DKK mio. ' 01.01.2004 31.12.2004
EBITDA margin 0,7% 1,3% ” ”
. 9 p Immaterielle aktiver - tidligere regnskabspraksis 1.206 172
EBIT margin (2,6%) (1,8%) i. |, .
E - 3) Goodwill, tilbageførsel af afskrivninger (ultimo-
| EBT margin (27%) (1,9%) kurs) 0 25
L mate s dl
- … . … REE Immaterielle aktiver - IFRS 1.206 197
DKK mio. EBITDA- EBIT Årets Årets
' or: resultat — resultat Finansielle aktiver - tidligere regnskabspraksis 777 432
fortsæt- ophør- . . . .
5 tende ende 1) Pensionsforpligtelser, indregning af
Æ ' . . aktuarmæssige tab (ultimokurs) 0 (38)
Mellemtotaler i resuttat- Finansielle aktiver - IFRS 777 394
opgørelsen efter tidligere
regnskabspraksis 80 (281) (429) 493 . . …
1) Pensionsforpligtelser, indregning DKK mio. 01.01.2004 31.12.2004.
af aktuarmæssige tab/gevinst 74 74 74 0 K i kapital tidli k b 5 ' '
. . oncernens egenkapital - tidligere regnska 's-
2) Aktiebaseret aflønning (10) (10) (10) 0 praksis genkap Ø ø 2.916 2.645
3) Goodwill, tilbageførsel af
afskrivninger 23 23 56 1) Pensionsforpligtelser, indregning af aktuarmæs-
3) Goodwill, tilbageførse! af sige tab (151) (151)
afskrivninger, afledt effekt på 1) Pensionsforpligtelser, regulering af resultateffekt
avanceopgørelse ved salg af af aktuarmæssige gevinster (gennemsnitskurs) 0 74
virksomheder RENE (56) 3) Goodwill, tilbageførsel af afskrivninger (gen-
” een eee É
Mellemtotaler i resultat- nemsnitskurs) 0 23
meaarelsen efter iFRS reguleret 144 (194) (342) 493 4) Skat, regulering af udskudt skat primo 7 7
js! aksis
9 Pp 5) Jubilæumsforpligtelser, hensættelser (8) (8)
Kursregulering af resultatposter i fremmed valuta
omregnet fra gennemsnitskurs til ultimokurs 0 (5)
Pengestrømsopgørelsen for Koncernens egenkapital - IFRS 2.764 2.585
Koncernen for 2004 . . . .
. . DKK mio. 01.01.2004 31.12.2004
Implementering af IFRS har ikke haft effekt på pengestrømsopgørelsen … . . us …… :
for Koncern n. Langfristede forpligtelser - tidligere regnskabs-
erne praksis 3.174 1.083
1) Pensionsforpligtelser, indregning af aktuarmæs-
sige tab 151 151
1) Pensionsforpligtelser, regulering af resultateffekt
af aktuarmæssige gevinster (ultimokurs) 0 (105)
4) Skat, regulering af udskudt skat primo (7) (7)
5) Jubilæumsforpligtelser, hensættetser 8 8
Langfristede forpligtelser - IFRS 3.326 1.130

 

 

 

 

— TI CT NT RR es

 

|
|
|

Koncernens egenkapital pr. 01.01.2004 - reklassifikationer inden for regnskabslinien

DKK mio.

Koncernens egenkapitat pr. 1. janvar 2004 i henhold til
årsrapport for 2004

8) Reklassifikation af reserve efter den indre værdis metode
8) Akkumulerede valutakursreguleringer vedrørende omregning af kapitalinteresser
8) Akkumulerede valutakursreguleringer vedrørende sikring

 

 

 

Koncernens egenkapital pr. 1. januar 2004 reklassificeret
ved overgang til IFRS

 

Resultatopgørelsen for
Moderselskabet for 2004
DKK mio. Tidligere IFRS- IFRS-
regnskabs- effekt reguleret
praksis regnskabs-
praksis
Resultat før af- og nedskrivninger, (29) (1) (30)
finansielle poster og skat (EBITDA)
Resultat før finansielle poster og skat (36) (1) (37)
(EBIT)
Resultat før skat (EBT) 424 256 680
Årets resultat 58 534 592
"DKK mio. EBITDA EBIT EBT Årets
resultat
Mellemtotaler i resultatopgørelsen
efter tidligere regnskabspraksis
(29) (36) 424 58
2) Aktiebaseret aflønning (1) (1) (1) (1)

7) Regulering vedrørende
resultatindregning mv, af
dattervirksomheder 290 571

7) Regulering vedrørende
resultatindregning mv. af

associerede virksomheder (33) (36)
Mellemtotaler i resultatopgørelsen

efter IFRS reguleret regnskabs-
praksis (30) (37) 680 592

Aktie- Valuta- Vatuta- - Andre
kapital — efter den kursreg, ku . bundne
indre vedr. Vel Feserver
værdis — omregnin sikring
metode af kapital-
interesser
1.064 53 0 0 756
(53)
(177)
227
1,064 0 (177) 227 756
eN

Balancen for

Overført Minoritets- talt

resultat ektio-
nærers
andel
809 234 2.916
53 0
177 0
(227) 0

Moderselskabet pr. 31.12.2004

DKK mio. 31 december

Tidligere

regnskabs-

praksis

Materielle aktiver 72
Finansielle aktiver 1.969

Kortfristede aktiver
AKTIVER I ALT

2.542
4.583
Moderselskabets egenkapital 2.620
Langfristede forpligtelser 239
Kortfristede forpligtelser 1,724
PASSIVER I ALT

DKK mio.

Finansielle aktiver - tidligere regnskabspraksis

7) Regulering vedrørende indregning af
dattervirksomheder til kostpris

7) Regulering vedrørende indregning af aSsOcierede
virksomheder til kostpris

7) Regulering vedrørende resultatindregning mv, af
dattervirksomheder

7) Regulering vedrørende resultatindregning mv. af
associerede virksomheder

7) Reklassifikation, modregning negativ indre værdi
i dattervirksomheder

IFRS IFRS-

effekt reguleret
regnskabs-

praksis

0 72

222 2,191

4 2.546
RD

226 4.809
eN

226 2.846
0 239
Q 1.724

nm,

4.583 226 4.809
eee eee ER 4809

01.01.2004 31.12.2004

4.649

 

Finansielle aktiver - IFRS

 

Kortfristede aktiver - tidligere regnskabspraksis

7) Reklassifikation, modregning negativ indre værdi
i dattervirksomheder

Kortfristede aktiver - IFRS

 

Moderselskabets egenkapital
- tidligere regnskabspraksis

7) Regulering vedrørende indregning af
dattervirksomheder til kostpris

7) Regulerina vedrørende indregning af associerede
virksomheder til kostpris

7) Regulering vedrørende resultatindregning mv.
af dattervirksomheder

7) Regulering vedrørende resultatindregning mv,
af associerede virksomheder

 

Moderselskabets egenkapital - IFRS

1.969

(472) (472)
17 17

0 698

0 (17)

0 (4)
4.194 2.191
2.703 2.542
0 4
2.703 2.546
2.682 2.620
(472) (472)
17 17

0 698

0 (17)
2.227 2.846

 

49

 

 

 

 

 

KONCERNRESULTATOPGØRELSE

: Koncernresultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[ DKK mio. 2005 2004
Noter
CT
É 3 Nettoomsætning 10.502 10.829
7 Produktionsomkostninger 8.594 9,364
l Bruttoresultat 1.908 1.465
7. Salgs- og distributionsomkostninger 698 651
- 4+7 Administrationsomkostninger 782 732
[ 5. Andre driftsindtægter og -omkostninger 97 62
7 inger, finansielle poster og Ska (EBA
Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA) 525 144
| 15. Af- og nedskrivninger af materielle aktiver 135 312
14. Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver 37 26
, = emmer
| Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 353 (194)
SR
6. Finansielle indtægter 611 822
6. Finansielle omkostninger 484 834
t
i Resultat før skat (EBT) 480 (206)
mm TEN 4206)
8 Skat af årets resultat (18) 136
[ 7 — Årets resultat for fortsættende aktiviteter ' 498 (342)
mr TE 382)
[ 1 Årets resultat for ophørende aktiviteter (9) 493
Årets resultat 489 151
RENE mee ED 8
' Fordeles således:
| Minoritetsaktionærers andel af årets resultat (2) 5
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S" andel af årets resultat 491 146
[ 489 151
29 Indtjening pr. aktie (EPS)
Fortsættende og ophørende virksomheder 9,4 2,8
[ Fortsættende og ophørende virksomheder, udvandet 9,2 2,8
; Fortsættende aktiviteter 9,6 (6,7)
Fortsættende aktiviteter, udvandet 9,4 (6,6)

—

— … . er el eee mer men.

RT FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 HEE … , oem urne

 

-

Fx & Jr T

f

 

 

 

MY rå rr. r—

mm

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN

Pengestrømsopgørelse for Koncernen

DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2005 2004
Noter
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle Poster og skat (EBITDA) 525 144
Regulering for avancer/tab ved salg af materielle aktiver samt valutakursregulering mv. (19) (24)
Reguleret resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA) 506 120
ÆNDER rer Finansielle Poster og skat (EBBA) — gg gg
9. Ændring i hensatte forpligtelser 157 270
10. Ændring i arbejdskapital, igangværende arbejder og forudbetalinger 1.200 (328)
. … mm - TT re eee
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat 1.863 62
EDEN Em reele rester ogsa 0 gg gr
11. Finansielle ind- og udbetalinger (89) (294)

8 Betalte selskabsskatter (76) (65)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.698 — (297)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet

12. Køb af virksomheder og aktiviteter (47) (3)
14. Køb af immaterielle aktiver (40) (43)
15. Køb af materielle aktiver ” (176) (148)
Salg af immaterielle og materielle aktiver 114 38
16. Køb af finansielle aktiver (20) (2)
Salg af finansielle aktiver 225 33
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 56 (125)

mm RRS)
Pengestrømme frå df og VERS ÅNDE leg
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet for fortsættende aktiviteter 1.754 (422)
mm am rnettktivitet for fortsættende aktiviteter gg mg
|... Pengestrømme fra drifts- og Investeringsaktivitet for ophørende aktiviteter 54 4.120

Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet, samlet 1.808 3.698
REREENENNENNENEN NE 3698

es

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

 

 

 

 

 

 

Udbytte (365) (4)

Minoritetsaktionærers kapitalforhøjelse i Koncernselskaber 0 26

Køb af egne aktier (77) (5)

Salg af egne aktier 51 31

13 Ændringer i forrentet nettoindeståender (100) (2.848)

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (491) (2.800) 7"

———— HE. (2.800) |

Ændring i likvider 1.317 898
———… fÆndrin: er ER

20. Likvide beholdninger 01.01 1.251 353

20. Likvide beholdninger 31.12 2.568 1.251

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale

 

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005 51

 

 

 

KONCERNBALANCE
Aktiver
DKK mio. . 2005 2004
Noter
Goodwill 90 59
Andre immaterielle aktiver 147 138
14. Immaterielle aktiver 237 197
Grunde og bygninger 641 627
Tekniske anlæg og maskiner 406 380
Driftsmidler og inventar 99 93
Materielle aktiver under opførelse 35 54
. - 84
15. Materielle aktiver 1.181 1.154
16. Kapitalandele i associerede virksomheder 3 13
16. Andre værdipapirer og kapitalandele 95 174
24. Forudbetalte pensionsbidrag 0 3

17 Udskudte skatteaktiver

397 204

 

Finansielle aktiver 495 394

Langfristede aktiver i alt

1.913 1.745

 

18 Varebeholdninger 552 529
20. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 2.165 2.150
19. igangværende arbejder for fremmed regning 1.713 1.765

Tilgodehavender hos associerede virksomheder 1 1

 

20. Andre tilgodehavender 324 652

Periodeafgrænsningsposter 25 34
BRENNER TR

Tilgodehavender . 4.228 4.602

Obligationer og børsnoterede aktier 316 66
Værdipapirer 316 66

 

. 20 Likvide beholdninger

Aktiver bestemt for salg 0 0
re

 

   

 

FI FR rm r—

Mr,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
DKK mio. ' 2005 2004
Noter

Aktiekapital 1.064 1.064
Valutakursreguleringer vedrørende omregning af kapitalinteresser (122) (234)
Valutakursreguleringer vedrørende sikringstransaktioner 117 227
Overført resultat 1.213 1.131
Foreslåede udbytter 372 372

= rs 7 7 indel af aan kana Ten
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapital 2.644 2.560
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital 4 25

” . m i
Egenkapital i alt 2.648 2.585

0 eee RE
17. Udskudte skatteforpligtelser 18 16
24. Pensioner og lignende forpligtelser 138 142
21. Andre hensatte forpligtelser 835 685
22. Prioritetsgæld 155 194
22. Valutalån, leasinggæld og bankgæld 12 21
22 Modtagne forudbetalinger fra kunder 113 72
Langfristede forpligtelser 1.271 1.130
Prioritetsgæld 24 15
Valutalån, leasinggæld og bankgæld 129 54
Modtagne forudbetalinger fra kunder 1.620 906
19. igangværende arbejder for fremmed regning 1.083 841
Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.488 1.499
Skyldig selskabsskat 117 43
23. Andre forpligtelser 671 687
21. Andre hensatte forpligtelser 469 384
Periodeafgrænsningsposter 57 49
Kortfristede forpligtelser 5.658 4.478
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 0 0
Forpligtelser i alt 6.929 5.608

 

PASSIVER I ALT — 9.577 8.193
mm TND DIV

T

 

 

 

 

Us

JT

Fr

 

 

 

 

 

 

CT

FOER

OT

KONCERNENS EGENKAPITAL

Koncernens egenkapital

Andre | Overført |

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| lak

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Valutakurs- | Valutakurs- Foreslåede Aktio- f Minoritets-
DKK mio. kapital f reguleringer reguieringer bundne resultat udbytter | nærermei aktionærers
vedrørende | vedrørende reserver | i FiSmidth andel
omregning af sikrings- & Co. A/S: |
kapital trans- | | andel !
interesser aktioner | i
Egenkapital 01.01.2004 i henhold til aflagt 1.064 (177) 227 0 2.682 234 2.916
årsrapport 2004 t
Effekt af ændret regnskabspraksis ved implementering af IFRS (152) (152)
Reguleret IFRS egenkapital pr. 01.01.2004 1.064 (177) 227 0 2.530 234 2.764
Valutakursreguleringer vedrørende omregning
af kapitalinteresser (35) (35) (2) (37)
Valutakursafdækning af Nettoinvesteringer (22) (22) (22)
Overført til resultatopgørelsen vedrørende sikring af
fremtidige transaktioner (126) (126)
Til- og afgang minoritetsandele (208) (208)
Øvrige egenkapitalreguleringer (11)
Skat af egenkapitalbevægelser, netto 0
Indregnet direkte på egenkapitalen 0 (57) (126) (210) (404)
Årets resultat 5 151
Aktiebaseret vederlæggelse 10
Reguleringer vedrørende salg af virksomheder 126 42
Årets samlede indkomst 0 (57) 0 (205) (201)
Udbetalte udbytter (4) (4)
Foreslåede udbytter 0
Salg af egne aktier 31
Køb af egne aktier (5)
Overførsel mellem reserver 0
Egenkapital 31.12.2004 1.064 (234) 227 25 2.585
Valutakursreguleringer vedrørende omregning af
kapitalinteresser 112 112 112
Overført til resultatopgørelsen vedrørende sikring af
fremtidige transaktioner (96) (96) (96)
Overført til igangværende arbejder vedrørende sikring
af køb- og salgsordrer (10) (10) (10)
Til- og afgang minoritetsandele 0 (19) (19)
Indregnet aktuarmæssige gevinster og tab på (27) (27) (27)
ydelsesbaserede pensionsordninger
Øvrige egenkapitalreguleringer (10) (10) (10)
Skat af egenkapitalbevægelser, netto 7 7 7
Indregnet direkte på egenkapitalen 0 112 (106) 0 (30) (24) (19) (43)
Årets resultat 491 491 (2) 489
Aktiebaseret vederlæggelse 12 12 12
Reguleringer vedrørende salg af virksomheder (4) (4) (4)
eee ns] ENE ER: fanen me mnsnssd
Årets samlede indkomst 0 112 (110) 0 473 475 (21) 454
Udbetalte udbytter 0 (365) (365)
Udbytte, egne aktier 7 0 0
Foreslåede udbytter (372) 0 0
Køb af egne aktier (77) (77) (77)
Salg af egne aktier 51 | 514 51
Egenkapital 31.12.2005 1.064 (122) 117 0 1.213 372 | 2.644 4 2.648

 

 

 

 

 

 

 

   
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

” Tilrettet ny opstilling jf. i øvrigt nærmere redegørelse på side 47-49 omhandlende tilpasninger ifm, overgang til IFRS.

Der henvises til Moderselskabets egenkapital vedrørende kapitalforhold, side 72.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

IT

TT

mr

 

FE


FT

KF fr rr

pro]

NL

NOTEOVERSIGT

Noteoversigt

Koncernregnskab

39æNngsumwn ss

Opdeling af Koncernen på segmenter for 2005 og 2004
Segmentoplysninger, geografisk

Nettoomsætning

Honorar til Moderselskabets generalforsamlingsvalgte revision
Andre driftsindtægter og -omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger
Personaleomkostninger

Skat af årets resultat

Ændring i hensatte forpligtelser mv.

- Ændring i arbejdskapital, igangværende arbejder og forudbetalinger
11.
12.
13.
14,
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29,
30.
31.
32.

Finansielle ind- og udbetalinger

Køb af virksomheder og aktiviteter
Udvikling i forrentet nettoindestående/(-gæld)
Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Finansielle aktiver

Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser
Varebeholdninger

Igangværende arbejder for fremmed regning
Tilgodehavender og likvide beholdninger
Andre hensatte forpligtelser

Langfristede forpligtelser

Andre forpligtelser

Pensioner og lignende forpligtelser
Forrentet nettoindestående/(-gæld)
Eventualaktiver og -forpligtelser
Pantsætninger

Finansielle instrumenter

Indtjening pr. aktie (EPS)

Transaktioner med nærtstående parter
Definition af afkast af den investerede kapital
Kvartalsopdelt resultatopgørelse (urevideret)

Moderselskab

1
2
3
4.
5.
6
7
8

9

10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.

Personaleomkostninger
Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
Andre driftsindtægter og -omkostninger

"Finansielle indtægter og omkostninger

Skat af årets resultat

Materielle aktiver

Finansielle aktiver

Tilgodehavender

Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser
Prioritetsgæld

Andre hensatte forpligtelser

Andre forpligtelser

Pantsætninger

Eventualaktiver og -forpligtelser
Finansielle instrumenter

Forrentet nettoindestående/(-gæld)
Transaktioner med nærtstående parter

56
58
58
58
58
58
59
60
60
60
60
60
60
61
62
63
63
64
64
64
64
64
64
65
66
66
66
66
67
67
67
68

74
74
74
74
74
74
75
75
75
75
75
75
75
76
76
76
76

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

. ss .

 

TTT

 

 

 

7

 

TY rå rm r—

rom

1

NOTER KONCERNREGNSKABET

1. Opdeling af Koncernen på segmenter for 2005

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Cement Mineraler Dansk Andre i Fortsættende Ophørende FLS
Eternit selskaber ! aktiviteter ! aktiviteter 2 | Koncernen
Holding mv. 1
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning
Danmark 60 1 418 22 501 0 501
Skandinavien eksklusiv Danmark 41 29 141 g 220 0 220
Øvrige Europa 1.107 77 563 57 1,804 6 1.810
Nordamerika 1.153 350 6 13 1.522 0 1.522
Sydamerika 156 424 0 4 584 0 584
Afrika 1.143 403 0 2 1.548 0 1.548
Australien 26 296 0 0 " 322 0 322
Asien 3.415 550 19 17 4.001 0 4.001
Ekstern omsætning 7.101 2.130 1.147 124 10.502 6 10.508
Intern omsætning (12) 15 o (3) 0 0 0
Nettoomsætning 7.089 2.145 1.147 121 10.502 6 10.508
Produktionsomkostninger 5.966 1.804 771 53 8.594 11 8.605 |
Bruttoresultat 1.123 341 376 68 1.908 (5) 1.903
Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre driftsposter 867 224 274 | 18 1.383 (3) 1.380 |
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 256 117 102 50 525 (2) 523
Af- og nedskrivninger af materielle aktiver 74 11 40 10 135 2 137
Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver 31 3 1 2 37 0 37
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 151 103 61 38 353 (4) 349
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 0 0 0 0 (9) (9)
Finansielle poster, netto 67 (3) (5) 68 127 4 131
Resultat før skat (EBT) 218 100 56 106 480 (9) 471
Skat af årets resultat (25) 33 4 (30) (18) — (18)
Årets resultat 243 67 52 136 498 (9) 489
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.663 (6) 134 (93) 1.698 47 1.745
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 2 (19) (28) (2) (47) 7 (40)
Køb af materielle aktiver (87) (20) (66) (3) (176) 0 (176)
Andre investeringer, netto 102 (2) 1 178 279 0 279
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 17 (41) (93) 173 56 7 63
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 1.680 (47) 41 80 1.754 54 1.808
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) 2.233 196 13 158 2.600 2.600
BALANCE
Immaterielle aktiver 152 48 32 5 237 237
Materielle aktiver 526 115 340 200 1.181 1.181
Finansielle aktiver 381 40 70 4 495 495
…Kortfristede aktiver 5.927 1.354 655 (272) 7.664 7.664
Aktiver i alt 6.986 1.557 1.097 (63) 9.577 9.577
Koncernens egenkapital 1.936 448 218 46 2.648 2.648
Forpligtelser 5.050 1.109 879 (109) 6.929 6.929
Passiver i alt 6.986 1.557 1.097 (63) 9.577 9.577
NØGLETAL
Dækningsgrad 15,8% 15,9% 32,8% 56,2% 18,2% n/a 18,1%
EBITDA margin 3,6% 5,5% 8,9% 41,3% 5,0% n/a 5,0%
EBIT margin 2,1% 4,8% 5,3% 31,4% 3,4% nia 3,3%
EBT margin 3,1% 4,7% 4,9% 87,6% 4,6% nla 4,5%
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 35 70 32 123 260 (4) 256
Gennemsnitlig investeret kapital 634 … 230 222 255 1.341 (146) 1.195
Afkast af den investerede kapital (ROCE) 6% 30% 14% n/a 19% n/a 21%
Antal ansatte ultimo 3.777 1.135 874 63 ] 5.849 0 5.849

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Der henvises i øvrigt til omtale i ledelsesberetningen af de enkelte forretningsområder,

Andre selskaber mv. består af Densit, Selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt Moderselskabet.

n
2 Ophørende aktiviteter består af selskaber, hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller ophørende i Koncemen, og hvor nedlukning er igangsat.

Ophørende aktiviteter vedrører primært afløb på FLS miljø og tidligere års solgte aktiviteter.

56 FLSmidth & Co. A/s Årsrapport 2005

 

 

 

on TD TT LE >

 

 

 

Ca ra rr.

1. Opdeling af Koncernen på segmenter for 2004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

. , . . . … u
DKK mio. Cement Mineraler | Dansk Andre Fortsætiende | Ophørende FLS
Eternit selskaber | aktiviteter aktiviteter? | Koncernen
Holding mv. 1 j !
i
RESULTATOPGØRELSE
Omsætning
Danmark 68 308 27 404 1.127 1,531
Skandinavien eksklusiv Danmark 62 111 11 214 800 1.014
Øvrige Europa 1,139 539 51 1.832 1.589 3.421
Nordamerika 1.178 6 5 1.354 176 1.530
Sydamerika 228 0 4 574 0 574
Afrika 2.750 0 3 3.128 9% 3.224
Australien 45 0 0 237 17 254
Asien 2.628 12 7 3.086 87 3.173
Ekstern omsætning 8.098 1,647 976 108 10.829 3.892 14.721
Intern omsætning 6 13 2 (21) 0 0 0
Nettoomsætning 8.104 1.660 978 87 10.829 3.892 14.721
Produktionsomkostninger 7.015 1.436 925 (12) 9.364 2.531 11.895
Bruttoresultat 1.089 224 53 99 1.465 1.361 2.826
Salgs-, dist.- og adm. omk. Samt andre driftsposter 850 191 223 57 1.321 772 2.093
Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 239 33 (170) 42 144 589 733
Af- og nedskrivninger af materielle aktiver 80 10 215 7 312 214 526
Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver 16 2 6 2 26 8 34
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 143 21 (391) 33 (194) 367 173
Andel af associerede virksomheders resultat efter skat 0 0 0 0 0 80 80
Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 (9) 0 0 0 406 406
Finansielle poster, netto 27 (7) (14) (18) (12) (125) (137)
Resultat før skat (EBT) 170 14 (405) 15 (206) 728 522
Skat af årets resultat 35 36 (11) 76 136 235 371
Årets resultat 135 (22) (394) (61) (342) 493 151
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet 10 (14) 56 (349) (297) 147 (150)
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (1) 1 (3) 0 (3) 4.182 4.179
Køb af materielle aktiver (66) (11) (63) (8) (148) (243) (391)
Andre investeringer, netto (12) 3 70 (35) 26 34 60
Peng re fra investeringsaktivitet (79) (7) 4 (43) (125) | 3.973 3.848
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (69) (21) 60 (392) (422) 4.120 3.698
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) 124 125 (26) 968 1.191 1.191
BALANCE
Immaterielle aktiver 143 26 22 6 197 197
Materielle aktiver 522 80 302 250 1,154 1.154
Finansielle aktiver 157 27 44 166 394 394
Kortfristede aktiver 4.019 1.236 500 693 6.448 6.448
Aktiver i alt 4.841 1.369 | 868 1,115 8.193 8.193
Koncernens egenkapital 934 249 173 1.229 2.585 2385
Forpligtelser 3.907 1.120 695 (114) 5,608 5.608
Passiver i alt 4.841 1.369 868 1.115 8.193 8.193 |
NØGLETAL
Dækningsgrad 13,4% 13,5% 5,4% 113,8% 13,5% 35,0% 19,2%
EBITDA margin 2,9% 2,0% (17,4%) 48,3% 1,3% 15,1% 5,0%
EBIT margin 1,8% 1,3% (40,0%) 37,9% (1,8%) 9,4% 1,2%
EBT margin 2,1% 0,8% (41,4%) 17,2% (1,9%) 18,7% 3,5%
AFKAST AF DEN INVESTEREDE KAPITAL (ROCE)
Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 152 0 (405) 9 (244) 618 374
Gennemsnitlig investeret kapital 1.553 144 462 744 2.903 2.527 5.430
Afkast af den investerede kapital (ROCE) 10% 0% (87%) n/a (8%) 24% 7%
Antal ansatte ultimo 3.541 1.008 913 163 5.625 42 5.667

Der henvises i øvrigt til omtale i ledelsesberetningen af de enkelte forretningsområder.

Andre selskaber mv. består af Densit, selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, andel af elimineringer samt Moderselskabet.
3 Ophørende aktiviteter består FÉ

af selskaber, hvor det er offentliggjort, at selskaberne er ophørt eller ophørende i Koncernen, og hvor nedlukning er igangsat.
2

Ophørende aktiviteter består således for 2004 primært af Aalborg Portland Gruppen, Unicon Gruppen samt Aerospace Gruppen samt afløb på FLS miljø Gruppen.

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

57

 

 

 

 

ER " , -

 

———rr7 -

rn,

Fan ED,

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

2. Segmentoplysninger, geografisk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2005 2004
Omsætning
Danmark 501 404
Skandinavien eksklusiv Danmark 220 214
Øvrige Europa 1.804 1.832
Nordamerika 1.522 1.354
Sydamerika 584 574
Afrika 1.548 3.128
Australien 322 237
Asien 4.001 3.086
10.502 10.829
Aktiver
Danmark 4.568 3,181
Skandinavien eksklusiv Danmark 126 89
Øvrige Europa 2.033 2.111
Nordamerika 890 1.649
Sydamerika 374 208
Afrika 337 211
Australien 188 177
Asien 1.061 567
9.577 8.193
Anlægsinvesteringer
Danmark 76 65
Skandinavien eksklusiv Danmark 1 0
Øvrige Europa 82 88
Nordamerika 11 17
Sydamerika 2 2
Afrika 4 2
Australien 13 3
Asien 47 16
236 193 |]

 

 

 

3. Nettoomsætning

DKK mio. i er 2005 2

 

004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
     

5. Andre driftsindtægter og -omkostninger

 
 
 
  
 
  

DKK mio. | 2005 | 2004 |
Andre driftsindtægter

Statstilskud og andre tilskud 3
Lejeindtægter 14
Royalties og lignende 6
Avance ved salg af materielle aktiver ”) 42

Øvrige indtægter

 

 

 

Andre driftsomkostninger

 

 

 

 

 

 

Tab ved salg af materielle aktiver 4 6
Royalties og lignende 4 3
Øvrige omkostninger 14 16

! 22 25
Andre driftsindtægter og zomkostninger i alt | 97 62

 

 

 

7) I avance ved salg af materielle aktiver indgår for 2005 avance ved salg af

grunde og bygninger med .DKK 26 mio. vedrørende 2 grunde og bygninger i Valby,
Danmark (FLSmidth & Co. A/S og øvrige).

I avance ved salg af materielle aktiver indgår for 2004 avance ved salg af grunde og
bygninger med DKK 38 mio. (Ramsingsvej, Danmark (FLSmidth & Co. A/5S)).

6. Finansielle indtægter og omkostninger

"DKK mio.

Finansielle indtægter

Rente- og andre finansindtægter
Kursgevinster på værdipapirer +)
Valutakursgevinster

Finansielle omkostninger

Rente- og andre finansomkostninger
Aktiebaseret vederlæggelse vedrørende fratrådte
medarbejdere

Kurstab på værdipapirer

Valutakurstab

 

 

 

 

-

") Kursgevinster på værdipapirer omfatter primært salg af Sinai Cement Company
aktier (DKK 57 mio.) og salg af aktier i Denerco Oil (DKK 37 mio.).

 

 

7. Personaleomkostninger

 

 

 

 

 

 

 

Projektsalg 7.069 7.836
Service- og reservedelssalg 2.154 1.904
… Byggematerialer 1.279 1.089
10.502 10.829
iIndtægtskriterier
Faktureringskriteriet 3.886 3.653
Produktionskriteriet 6.616 7.176
10.502 10.829
4. Honorar til Moderselskabets
generaiforsamlingsvalgte revision
DKK mio. 52004
Deloitte
Revision 10 2
Øvrige opgaver 1 4
11 6
KPMG
Revision 4 14
Øvrige opgaver 4
&

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2005 2004
Lønninger og honorarer 1,636 1.782
Pensioner og udgifter til social sikring m.v. 199 196
Aktiebaseret vederlæggelse 12 10
Andre personaleomkostninger 57 32

1.904 2.020

 

 

 

 

Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne:
Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkost-
ninger samt Administrationsomkostninger.

 

 

For nærmere redegørelse af vederlag til direktion og besty-
relse henvises til note 30 omkring nærtstående parter.

RR
Antal ansatte pr. 31.12 5.849 5.625 ]

 

 

 

 

 

 

 

 


me ge mm me

ma

 

eee RR

Aktieoptioner

Bestyrelsen, direktionen og en række ledende medarbejdere i Koncernen har option

De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på Trinomial-modellen til

værdiansættelse af optioner.

på at købe 1.040.616 Styk aktier i selskabet til en forud fastsat kurs (strikekurs).

Bestyrelsen har fra og med 2002 ikke ønsket at være omfattet af nye optionsprogram- Forudsætning for opgørelse af dagsværdie
mer, dog er en tidligere ledende m darbejder med aktieoptioner (10.000 stk.) indtrådt

i bestyrelsen i 2005.

2003 optionsordning (ny ordning)

Den nye aktieoptionsordning er en egenkapitalbaseret aktievederlæggelsesordning.
Værdien af optioner indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger
linært fra tildelingstidspunktet frem til første erhvervelsestidspunkt, hvilket medfører,
at der på udnyttelsestidspunktet ikke sker yderligere resultatopgørelsesindregning.

Specifikation af udestående optioner:

le

tildelingstidspunktet er som følger:

Gennemsnitlig aktiekurs
Strikekurs

Forventet volatilitet
Forventet løbetid
Forventet udbytte pr. aktie

Tildelt

i 2005

104,93
104,93
27,13%

4 år

DKK 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

Tildelt
i 2004

 

    

71,33
71,33
35,96%
4 år
DKK 3

 

   
  
  
  

 
    
 
 

  
 

 

 

 

   
   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Direktion Ande Antal Risikofri rente 4,0% 4,3%
” Stk. . . ledende ialt
med- Antal tildeling 380.000 | 500.000
. . . arbejdere . .
| Dome. ' ' ' Te |» … Dagsværdi pr. option, DKK … 19,23! 20,86
Tildelte optioner primo 2004 60.000 420.000 480.000 Dagsværdi i alt, DKK mio.
Bortfaldet samt korrektion til tidligere år (20.000) (60.000) (80.000) ” i ”
Tildelt vedrørende 2004 Den forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet (beregnet som den
(udstedt 1. april 2004) 60.000 | 440.000 | 500.000 vægtede gennemsnitlige restlevetid for tildelte aktieoptioner) justeret for forventede
Udestående optioner ultimo 2004 100.000 | 800.000 | 900.000 ændringer heraf som følge af offentlig tilgængelig information.
Ændring i direktion 30.000 (30.000) 0
Udnyttet 2003 ordningen (10.000) | (350.000) | (360.000) Strikekurserne for tildelingerne 2003-2005 forøges årligt med 6 procent. Det årlige
Udnyttet 2004 ordningen 0 (10.000) (10.000) tillæg begrænses dog i det omfang der udloddes udbytte på seneste ordinære gene-
Tildelt vedrørende 2005 ralforsamling forud for den pågældende halvårsregnskabsmeddelelse, således at hver
(udstedt 1. april 2005) 60.000 | 320.000 | 380.000 udbytte krone fratrækkes i det beregnende 6 procent tillæg. Optioner, der ikke er
Udestående optioner ultimo 2005 180.000 ! 730.000 | 910.000 udnyttet, bortfalder, såfremt indehaverens ansættelsesforhold ophører.
Antal optioner der kan udnyttes ved årets 1998 optionsordning (gammel ordning)
slutning 2005 40.000 10.000 50.000 Det gamle program er kategoriseret som en kontantbaseret ordning, idet medarbej-
derne har ret til at vælge kontant differenceafregning. Værdien af optioner, beregnet
ig!
Samlet dagsværdi på udestående på baggrund af Trinomial-modellen, udgiftsføres løbende i resultatopgørelsen under
optioner DKK mio. Finansielle poster og hensættes på balancen under Anden gæld. Beløbet reguleres for
Pr. 31.12.2005 19 76 95 faktisk udnyttelsesværdi. Årets omkostning udgør DKK 8 mio. (2004: DKK 5 mio,)
Pr. 31.12.2004 4! 30 34
Specifikation af udestående optioner:
KL Er rene et ren" ” ' ' ne Direktion | | Andre Antal
KK ' 2005. 2004 . ledende ialt
Dagsværdi pr. option 104,73 37,98 Stk. medarbej-
Gennemsnitligt vejet strikekurs pr. option 90,23 82,25 i NE dere i
Sennemsnitlig aktiekurs pr. aktie på udnyttelsestidspunktet 165,88 va | Tildelte optioner primo 2004 10.586 | 378.791) 389.377
12005 udgør indregnet dagsværdi af aktieoptioner i resultatopgørelsen for Koncernen Udnyttet 0 0 0
DKK 12 mio. (2004: DKK 10 mio.) Bortfaldet 0 0 0
- R Udestående optioner ultimo 2004 10.586 378.791 389.377
Tilde! Å i ildeli: :
I ilde: ingsår, Strikekurs og udnyttelsesperiode for de enkelte tildelinger er som følger: Udnyttet 0 | (165.331) | (165.33 1)
, Tildelingsår Strikekurs Udnyftelses: Tildete Bortfaldet  Udnyttet Uudnyttet Bortfaldet 0| (93.430) | (93.430)
Periode . Udestående optioner ultimo 2005 10.586 | 120.030 | 130.616
2003 62,29" | 2005-2006 480.000 |! (70.000) (360.000) 50.000
66,03" | 2006-2007 Antal optioner der kan udnyttes ved årets
69,99" | 2007-2008 slutning 2005 10.586 120.030 130.616
74,19" | 2008-2009
2004 72,73" f 2006-2007 | 500.000 | (10.000) | (10.000) 480.000 Samlet dagsværdi på udestående
76,64" i 2007-2008 optioner DKK mio.
81,24= | 2008-2009 Pr. 31.12.2005 1 7 8
86,117 | 2009-2010 Pr. 31.12.2004 0] 5 5
2005 97,93" | 2007-2008 380.000 0 0 ) 380.000
103,81" 2008-2009 DKK |. — . i Hi 2005 |. 2004
meet 2009-2010 | Dagsværdi pr. option 60,23 12,44
ig 2010-2011 Gennemsnitligt vejet strikekurs pr. option 136,58 136,57
=) Strikekurs er opgjort eksklusive fradrag for fremtidig udbytteudlodning. Gennemsnitlig aktiekurs pr. aktie på udnyttelsestidspunktet 170,54 ra

 

 

 

 

 

 

Tildelingsår, strikekurs og udnyttelsesperiode for de enkelte tildelinger er som følger:

did.

 

|Tildelingsår ” sørikeki

  

fe

2002-2007
2003-2008

 

135

1998
139

1999

 

236.797
152.580

Tlidelte Bortfaldet  Udnyttet -Uidnyttet

(50,624)
(42.806)

(107.193)
(58.138)

 

 

  
   

 

59 '

 

 

M

mn

MR gem

NOTER KONCERNREGNSKABET

8. Skat af årets resultat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2005 2004
Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat 153 76
Regulering af udskudt skat (182) 66
Regulering af skattesatsen på udskudt skat 11 1
Øvrige reguleringer, herunder reguleringer vedr. tidligere år 0 (7)

(18) 136
Afstemning af skat
Skat beregnet efter dansk skatteprocent 132 109
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders
skatteprocent i forhold til 28% 21 3
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede
udgifter (52) 59
Afvigelse i skatteaktiver, der værdiansættes til nul (141) (35)
Afvigelse som følge af regulering af skattesats 8
Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år 14

(18)
Specifikation af regulering af udskudt skat
(inklusive regulering af skattesats)
immaterielle aktiver 13
Materielle aktiver 34
Finansielle aktiver 9
Kortfristede aktiver (1)
Forpligtelser (252)
Fremførbare underskud, brutto 277
Andet af skatteaktiv, der værdiansættes til nul (271)
Afgang af koncernvirksomheder 0
Valutakursregulering mv. 9

(182)
md

 

9. Ændring i hensatte forpligtelser

DKK mio. '
Pensioner og lignende forpligtelser 7
Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

; 2005 2004
89] "(61

189 321

157] 270

 

 

10. Ændring i arbejdskapital, igang-
værende arbejder og forudbetalinger

 

 

 

 

 

DKK mio. DN 2005 2004
Varebeholdninger (18) (8)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 37 (424)
Igangværende arbejder og forudbetalinger 967 (289)
Leverandører af varer og tjenesteydelser 106 374
Ændring i øvrige tilgodehavender Samt andre forpligtelser 108 19
1.200 (328) ]

 

 

60 7 . FLSmidth: & Co. AyS Årstapport 3005 u

 

11. Finansielle ind- og udbetalinger

 

 

 

 

 

 

:..DKK mio. | 2005 2004 |
Finansielle indbetalinger | 382 535
Finansielle udbetalinger (471) (829)

mere udbetaling

[89] 7294)

12. Køb af virksomheder og aktiviteter

DKK mio. | 7 . 2005 | 2004

  

Materielle aktiver
Finansielle aktiver
Varebeholdninger
Gældsforpligtelser
Til- og afgang minoritetsandele
Nettoaktiver

Goodwill inklusiv transaktionsomkostninger
Kontant anskaffelsessum

| 18

  

47 |

Køb af virksomheder og aktiviteter i 2005 vedrører køb af yderligere 19% ejerandel
i Cembrit CZ (Dansk Eternit Holding-koncernen) samt køb af 51% af Excel Crusher
Technologies (Minerals-koncernen). For begge køb gælder, at det er Koncernens opfat-

at foretage justeringer heraf i forbindelse med indregning af tilkøbene. Goodwill
vedrørende købene er derfor beregnet med dette udgangspunkt, og udtrykker de
forventede fremtidige Synergier, som ikke kan allokeres til andre aktiver end goodwill.

Køb af minoriteter vedrørende Cembrit CZ pr. 30. juni 2005 øger Koncernens
ejerandel i virksomheden til 919%. Cembrit CZ er således fuldt konsolideret i
Koncernen i hele 2005 uanset dette køb af minoriteter.

13. Udvikling i forrentet
nettoindestående/(-gæld)

' DKK mio.

Forrentet nettoindestående/(-gæld) primo
Tilgang af koncernvirksomheder

Afgang af koncernvirksomheder

Ændring af forrentede likvider

Ændring af øvrige forrentet nettoindeståender
Valutakursregulering mv.

Forrentet nettoindestående/(-gæld) ultimo

 

 

 

  

 

 

EPE SETS ÅRER

me pe em pen p-

pæne,

fane

 

 

fmen

14. Immaterielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill | Andre | talt |
DKK mio. | ” immaterielle
. . i aktiver
Kostpris pr. 01.01.2005 61 | 227 288
Valutakursregulering 1 2 3
Tilgang af koncernvirksomheder 30 0 30
Afgang af koncernvirksomheder 0 (1) (1)
Tilgang 0 40 40
Afgang 0 Q) (3)
Anden regulering 0 (5) (5)
Kostpris pr. 31.12.2005 Em 92
Af- og nedskrivninger pr. 01.01 2005 2
Valutakursregulering 0
Afgang af koncernvirksomheder 0
Afgang 0
Årets afskrivninger 0
Anden regulering 0
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2005 2
Bogført værdi pr. 31.12.2005 90
. ' .
Goodwill Andre i; I alt
DKK mio. immaterielle
aktiver
Kostpris pr. 01.01.2004 2.465 355 2.820
Modregning af tidligere års amortisering (1.401) 0 (1.401)
Valutakursregulering 2 (2) 0
Tilgang af koncernvirksomheder 1 0 1
Afgang af koncernvirksomheder (1.006) (171) (1.177)
Tilgang 0
Afgang

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kostpris pr. 31.12.2004

 

 

 

 

 

 

 

Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2004
Modregning af tidligere års amortisering
Afgang af koncernvirksomheder
Afgang

Årets afskrivninger

Årets nedskrivninger

Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

Bogført værdi pr. 31.12.2004

 

Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor af- og nedskrivninger indgår til ultimokurs.
For fordeling af af- og nedskrivninger på produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger samt Administrationsomkostninger henvises til redegørelse på side 42.

Tilgang af koncernvirksomheder, jf. note 12.
Andre immaterielle aktiver omfatter primært aktiverede udviklingsomkostninger, licenser samt softwareudvikling.

En stor del af den viden, som genereres i Koncernen, opstår som et led i arbejdet for kunder. Koncernen har i 2005 afholdt forsknings- og udviklingsomkostninger på DKK 143 mio.
(2004: DKK 145 mio.). Hovedparten af omkostningerne vedrører forbedringer af allerede eksisterende produkter, hvorfor der alene er sket aktivering af udviklingsomkostninger med
DKK 5 mio. (2004: DKK 14 mio.).

Koncernens aktiverede goodwill fra køb af virksomheder og aktiviteter fordeles på pengestrømsfrembringende enheder af koncernledelsen i forbindelse med indregning heraf, Der
foretag i

minimum én gang årligt test for værdiforringelse af goodwill. Koncernens goodwill kan i al væsentlighed henføres til Cement (DKK 16 mio.), Mineraler (DKK 40 mio.) og
Dansk Eternit Holding (DKK 29 mio.).

Kapitalværdi, som udtryk for. genindvindingsværdi, beregnes for hver pengestrømsfrembringende enhed ved tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme til nutids-
værdi. Forventede fremtidige pengestrømme estimeres med afsæt i ledel
ligeledes med afsæt i ledelsens skøn herfor, hvori indgår såvel generelle kapitalmarkedsforhold samt specifik risikoprofil (pt. 7-9%).

   

Kapitalværdiberegningerne Sammensættes af tilbagediskonterede forventede pengestrømme for de nærmest følgende 4 år og an heregnet ter;
perioden herefter. I beregning af terminalværdi anvendes en af ledelsen skønnet vækstrate (0%) for hver af de pengestrømsfrembringende enheder.

Andre immaterielle aktiver afskrives over den økonomiske levetid. indeholdt i andre immaterielle aktiver er blandt andet igangværende udviklingsprojekter og immaterielle aktiver
med udefinerbar brugstid. For disse immaterielle aktiver sker der ikke systematisk afskrivning, men værdiforringelsestest minimum én gang årligt. Værdiforringelsestesten sker efter
tilsvarende principper, som der anvendes ved test af værdiforringelse af goodwill.

 

LT ERE] gerne

61

 


7] 7

FT CM r—

am

NOTER KONCERNREGNSKABET

15. Materielle aktiver

i DKK mio.

Kostpris pr. 01.01 22005
Valutakursregulering

Tilgang af koncernvirksomheder
Afgang af koncernvirksomheder
Tilgang

Afgang

Anden regulering
Kostpris pr. 31.12.2005

Af- og nedskrivninger pr. 01 -01.2005
Valutakursregulering

Afgang af koncernvirksomheder
Afgang

Årets afskrivninger

Årets nedskrivninger

Anden regulering

Af- og nedskrivninger | pr. 31.12.2005

T:

 

Bogført værdi pr. 31.12.2005

Finansielt leasede aktiver

Bogført værdi 31.12.2005
RR

DKK mio.

Kostpris pr. 01.01.2004
Valutakursregulering
Tilgang af koncernvirksomheder
Afgang af koncernvirksomheder
Tilgang
Afgang
Anden regulering
Kostpris pr. 31.12.2004

Af- og nedskrivninger pr. 01 .01.2004

Valutakursregulering

Afgang af koncernvirksomheder

Afgang

Årets afskrivninger

Årets nedskrivninger

Anden regulering

 

 

  

 

Grunde og Tekniske j Driftsmidler | Materielle ! talt ]
bygninger . anlæg og | og inventar | aktiver under i |
| ” | maskiner al opføreise ”
1.181 1.360 485 54 3.080
60 65 21 4 150
12 6 0 0 18
0 (1) (16) 0 (17)
65 89 45 (23) 176
(114) (112) (64) 0 (290)
(4) (4) 9 …— 0 1
[1200] 1.403 35 3.118
1.926
i 84
(14)
(211)
136
1
2 0 15
ST er] c 1.937
al we set
; Grunde og ! Tekniske anlæg, ] Driftsmidler Materielie talt
i bygninger maskiner og og inventar aktiver under |
flykomponenter opførelse
3.321 6.258 794 243 10.616
(13) (3) (5) 3 (18)
9 0 0 0 9
(2.131) (5.246) (334) (48) (7.759)
44 404 57 (113)
(36) (99) (46)
(13) 46 19
1181 1 4360 485
2.000 4.504 645
(10) (11) (4)
(1.533) (3.783) (270)
(32) (83) (39)
70 229 59
59 112 1
0 12 0
554 Bl 2] md

 

 

Af- og nedskrivninger | pr. 31.12.2004

LN

Bogført værdi pr. 31.12.2004
RSS TT DE 31122004

Finansielt leasede aktiver
Bogført værdi 31.12.2004

627

I

 

Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvori af- og nedskrivninger indgår til ultimo-
ig af af-

kurser. For fordelin og nedskrivninger på produktionsomkostnin

Tilgang af koncernvirksomheder, jf. note 12,

ger, Salgs- og distributionsomkostninger samt Administrationsomkostninger henvises til redegørelse på side 42.

Årets nedskrivninger i 2004 vedrørte i al væsentlighed Dansk Eternit Holding koncernen.

] "FESmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

 

 

 

 

 

 


16. Finansielle aktiver

| Kapital Andreå Andre | 'm|
i andele I Værdipapirer finansielle
DKK mio, associerede | og kapital- | aktiver

  

tndele ”

 

|
1 ag

 
 

Kostpris pr. 01.01.2005
Valutakursregulering
Tilgang
Afgang
Kostpris pr. 31.12.2005

 
 
  

 
 

  
 
 
 
 
 
 
  
 

Reguleringer pr. 01.01 22005
Tilgang

Afgang

Resultatandele

Udbytter for året

Værdi- og øvrige reguleringer:
Reguleringer pr. 31.12.2005

  
 
  
 
  
   
 
  
 
  
 
 

 

Bogført værdi pr. 31.12.2005

DKK mio.

Kostpris pr. 01.01.2004
Valutakursregulering
Afgang af koncernvirksomheder
Tilgang
Afgang

"Kostpris pr. 31.12.3004

Reguleringer pr. 01.01.2004

Afgang af koncernvirksomheder

Tilgang

Resultatandete

Udbytter for året

Værdi- og øvrige reguleringer
—Reguleringer pr. 31.12.2004

17. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser

— | mg i
"DKK mio. f

 
      
    

2005'] 2004
Udskudt skat vedrører

Immaterielle aktiver 21 34
Materielle aktiver 355

   

Finansielle aktiver

Kortfristede aktiver

Forpligtelser

Fremførbare underskud, brutto

Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til
ere

Årets bevægelse på udskudte skatteaktiver/

"forpligtelser

Udskudte Skatteaktiver/-forpligtelser pr. 01.01.

Regulering som følge af IFRS implementering 0

Valutakursregulering

Effekt af ændrede skattesatser

Indregnet i resultatopgørelsen, fortsættende og ophø-

rende aktiviteter (gennemsnitskurs)

Indregnet direkte på egenkapitalen

Afgang af koncernvirksomheder

Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser pr. 31.12.
TEST fattverr forpligtelser

Udskudte skatteaktiver
Udskudte skatteforpligtelser

11

 
  
 
 
    
  
    
  
 
 
  
         

379

Koncernens udskudte skatteaktiver er indregnet, for så vidt angår den del som forven-
tes at kunne anvendes j fremtiden, I det omfang selskaber i Koncernen har udskudte
skatteforpligtelser, er disse værdiansat uafhængigt af tidspunktet for en eventuel. skats
forfald.

! forlængelse af lovindgrebet (1121) den 6. Juni 2005 har de danske skattemyndig-
heder gjort indsigelser mod muligheden for fremførelse af skattemæssige underskud

i den danske sambeskatning for FLSmidth & Co. A/S fra faste driftssteder i England,
der beløbsmæssigt kan opgøres til ca. DKK 1 mia. FLSmidth & Co. A/S har påklaget
indsigelsen til Landsskatteretten. Det er vurderingen, at underskudsfremføringen ikke
kan begrænses, da tabet kan henføres til driftsophør i 2004, før det nye regelsæt trådte
i kraft og dels med henvisning til den af EU domstolen afsagte dom den 13. december
2005 vedrørende Marks & Spencer.

kontantskattebetaling i den danske FLSmidth & Co. A/S Sambeskatning.

  
  
 

DKK mio.

Udiøbsprofil for fremførbare underskud
Under et år
Mellem et og fem år

Over fem år og tidsubegrænset

 
    
     

Skatteværdi heraf

  

Et salg af visse udenlandske virksomheder vil kunne udløse genbeskatning af tidligere
fradragne underskud. Der er som omtalt i anvendt regnskabspraksis kun hensat hertil,
såfremt der ved regnskabsaflæggelsen planlægges salg eller lignende.

Co. As Årsrapport 2005

il

 

 

 

 

FT Tr mm r— CO cm. rr

——

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

18. Varebeholdninger

. DKK mio,

j ……
| 2005 2004 |

Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
Forudbetaling for varer
Varebeholdninger pr. 31.12

   
  
     
   
 
  

Der er i lighed med Sidste år ingen varebeholdninger,
Som er værdiansat til Nettorealisationsværdi.

Nedskrivning af varebeholdinger

Nedskrivning pr. 01.01.

Tilgang

Afgang

Tilbageførsel
—Nedskrivning pr. 31.12

19. Igangværende arbejder for
fremmed regning

  
 
 
 
  
  
 
  
 

DKK mio.

Samlede afholdte omkostninger
Indtægtsført avance, netto
Igangværende arbejder for fremmed regning

Del- og a'contofaktureringer til kunder
ES SS SEeringer til kunder

Hvoraf igangværende arbejder for fremmed regning er
opført under aktiver
—eg under passiver

 

    

Avance/tab, der indgår i årets resuttat, er medtaget i bruttoresultatet i resultatopgørelsen.

20. Tilgodehavender og likvide beholdninger

Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør. DKK 97 mio. (2004: DKK 163 mio.).

Af bogførte tilgodehavender udgør tilbageholdte betalinger på kontraktfastsatte
betingelser (retentions) DKK 392 mio. (2003: DKK 459 mio.).

Andre tilgodehavender omfatter blandt andet tilgodehavender ved salg af virksom-
heder og aktiviteter, Positiv værdi af afledte finansielle instrumenter og tilgodehavende
selskabsskatter.

Koncernens likvide beholdninger består hovedsageligt af indeståender i pengeinstitutter.
I Koncernens likvide beholdninger indgår. DKK 170 mio. (2004: DKK 190 mio.), hvor

råderetten er begrænset af kontraktmæssige årsager eller som følge af placering i
lande med valutarestriktioner,

tD

21. Andre hensatte forpligtelser

DKK mio.

Hensatte forpligtelser 01.01
Valutakurs- og anden regulering
Afgang af koncernvirksomheder
Tilgang
Forbrug
Tilbageførsel

Hensatte forpligtelser 31.12

Opdelt således:
Kortfristede forpligtelser
…Fangfristede forpligtelser
en
Andre hensatte forpligtelser omfatter:
+ Skønnede garantireklamationer på varer eller ydelser, hvor levering har fundet sted.
For visse langvarige garantier er der foretaget tilbagediskontering
" Restrukturering
” indeståelser og forpligtelser i forbindelse med salg af virksomheder og aktiviteter
" Hensatte forpligtelser til tabsgivende kontrakter

  
 
 
 
  

  
     
 

 

Årets bevægelser vedrører primært ændringer i garantiforpligtelser samt øvrige
kontraktsrisici.

Årets bevægelser i 2004 vedrørte primært ændringer i garantiforpligtelser samt
indeståelser og forpligtelser i forbindelse med virksomhedssalg.

22. Langfristede forpligtelser

  
  
  
 

DKK mio.

Forfaldsprofilen på langfristede forpligtelser:
Mellem et og to år

Mellem to og fem år

Over fem år

 
 
 
  
  
 
 

, DKK mio.

Finansiel leasingforpligtelse
Samlede minimumsydelser:
Forfald inden for et år

Forfald mellem et og fem år
Forfald efter fem år

  
      
   
  

Regnskabsmæssig værdi (nutidsværdi).
Forfald inden for et år
Forfald mellem et og fem år

Forfald efter fem år

 

Bogført værdi af de finansielt leasede aktiver

23. Andre forpligtelser

Andre forpligtelser omfatter blandt andet skyldige feriepenge, offentlige afgifter,
skyldige renter samt Negativ værdi af afledte finansielle instrumenter,

 

rs SNE A/S Årsrapport 2005

 

 

———

—m

FIN orm

24. Pensioner og lignende forpligtelser

Danske koncernvirksomheders Pensionsforpligteiser er forsikringsmæssigt afdækket,
Visse udenlandske koncernvirksomheders pensionsforpligteler er ligeledes forsikrings-
mæssigt afdækket. Udeniandske koncernvirksomheder, der ikke har eller kun delvist
har afdækket pensionsforpligtelser forsikringsmæssigt (ydelsesbaseret), Opgør de uaf-
dækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt til nutidsværdien på balancetidspunktet.
Disse pensionsordninger er afdækket af aktiver i fonde. Koncernens ydelsesbaserede
pensionsordninger er underfinansieret med DKK 138 mio. pr. 31. december 2005
(2004: DKK 139 mio.), som er hensat som pensionsforpligtelse.

I resultatopgørelsen for Koncernen er der indregnet DKK 196 mio. (2004: DKK

205 mio.) som omkostninger vedrørende forsikringsmæssigt afdækkede ordninger
(bidragsbaserede). Vedrørende ikke forsikringsmæssigt afdækkede ordninger (ydel-
sesbaserede) er der for Koncernen indregnet DKK 3 mio. (2004: DKK -20 mio.) som
omkostninger.

Det er i forlængelse af implementeringen af IFRS i Koncernens ændrede regnskabs-
praksis således, at aktuarmæssige gevinster eller tab indregnes direkte på egenkapita-
len. Ved førstegangsaflæggelse efter IFRS er de akkumulerede ikke indregnede aktuar-

Årets aktuarmæssige tab og gevinster på DKK 27 mio. er indregnet i egenkapitalen,
idet Koncernen jf. hidtidig regnskabspraksis i 2004 anvendte korridormetoden, sei
øvrigt afsnit om tilpasning af IFRS, side 47. Dette medførte ikke nogen udgifter i 2004 ;
resultatopgørelsen som følge af IFRS reguleringen primo 2004 på de aktuarmæssige tab.

  
 

DKK mio.

Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger
Dagsværdi af ordningens aktiver
Ikke indregnet aktuarmæssig (tabYgevinst

f alt
eter eee

Udvikling i indregnet forpligtelse
Nettoforpligtelse pr. 01.01

Ændring i forbindelse med implementering af IFRS
Andre reguleringer, herunder valutakursreguleringer
Afgang af koncernvirksomheder

Netto indregnet i resultatopgørelsen

indregnet aktuarmæssige tab og gevinster direkte
på egenkapitalen

Bidrag

Nettoforpligtelse pr. 31.12

  
   
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
    
 
 
 
 
  
 
  
     
   
 
 

 

Opført som aktiv (Forudbetalte pensionsbidrag)
Opført som passiv (Pensioner og lign. forpligtelser)
SEES I TEnstoner og lign. forpli

indregnet i resultatopgørelsen
Pensionsomkostninger
Beregnede renter på forpligtelse

 

Forventet afkast på Ordningens aktiver (36)
Effekt af fastfrysning af ordninger (50)
LE "ostlrysning af ordning

Indregnet i resultatopgørelsen vedrørende
ydelsesbaserede ordninger
mL Estee ordnin

Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne:
Produktionsomkostninger, Salgs- og distributions-
omkostninger samt Administrationsomkostninger.

Afkast af pensionsaktiver

Forventet afkast på ordningens aktiver

Faktisk afkast på ordningens aktiver

Årets aktuarmæssige tab på ordningens aktiver

 
 
  
  
  

 

 

 

 

 

Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger pr.
balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som følger:

Gennemsnitlig benyttet diskonteringsrente
Forventet afkast på bundne aktiver

Forventet fremtidig lønstigningstakt
SE FEmlidig fønstig

Ha 1 akslen sema r

DKK mio. 2005

  
 

Nutidsværdi pr. 01,01
Valutakursregulering
Pensionsomkostninger

Beregnede renter på forpligtelse
Udbetalt ydelser

Aktuarmæssige gevinster og tab
Effekt af fastfrysning af ordninger
Nutidsværdi pr. 31.12

|=

|

Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger |
i

I

   
 
 
  
   
 
 
  
  
 
 
   
 

er

Dagsværdi af ordningens aktiver
Dagsværdi af ordningens aktiver pr. 01.01
Valutakursregulering
Forventet afkast af ordningens aktiver
Bidrag
Udbetalt ydelser
Aktuarmæssige gevinster og tab
.… Dagsværdi af ordningens aktiver pr. 31.12

Specifikation af dagsværdi af ordningens aktiver
Egenkapitalinstrumenter

Gældsinstrumenter

Andre aktiver

Samlet dagsværdi af ørdningens aktiver

Specifikation af dagsværdi af ordningens aktiver i %
Egenkapitalinstrumenter

Gældsinstrumenter

Andre aktiver

 
 

INTO ELSE CO AJ S Å rsrapport 2005

 

 

 

 

 

DER

 

R|

Fr

 

£

 

 

 

NOTER KONCERNREGNSKABET

25. Forrentet nettoindestående/(-gæld)

Valutafordeling og rentestruktur på det forrentede nettoindestående:

Hovedstol i DKK mio./rentesats p.a.

Under et år

Total under et år
Mellem et og fem år

FO aa
Total mellem et og fem år
SR mellem et 0!

Over fem år

Total over fem år

|. É om og . 2 am i - | . -
- | ” | USD/rente EUR/rente j DKK/rente i Andre/rente | 2095 Total 2004 Total
Aktiver 134 " 1,9-5,0% 381 0,54,0% 2.474. 1,67,1% 745 0,0-18,5% 3.734 2.700

Forpligtelser (114) 3,9-11,0% (144) 3,0-3,8% (451) . 2,5-4,9% (370) 0,6-15,5% (1.079) (1.360)

  
  

1 Ta ea
Aktiver 1 6,9% 545,0-8,0%
(2). 3,0% (52) 0,5-15,5% (22)
em ol Tan] ”

  

-
mn

Aktiver
Forpligtelser

 

Total
em]

Ovenstående forfald angiver i hvilket omfang og i hvilke valuta

 

Forpligtelser
” 0
(8) 0,9% (8)
0] (3) Bi (132) |
or te 77

2.600 1.191

er, renten er fastlåst angivne tidsintervalier. Der er således ikke tale om posternes likviditetsmæssige forfaldsprofil.

26. Eventualaktiver og -forpligtelser 28. Finansielle instrumenter
' 0 ” i i KEE | i Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og dagsværdier af udestående
DKK mio. i finansielle forretninger pr. 31. december som er indgået til afdækning af valuta- og

Minimum leje- og leasingforpligtelse ved
operationel leasing:

Forfald mellem et og to år

Forfald mellem to og fem år

Forfald over fem år

 
 

Kautioner og garantier
Øvrige kontraktlige forpligtelser

I forbindelse med Overtagelse af virksomheder Overtages ofte forpligtelser vedrørende

fremtidige investeringer samt medarbejdere, Der hensættes til i
skønnede tab på sådanne forpligtelser.

I forbindelse med Salg af virksomheder afgives der indeståelser
de virksomhed. Dér hensættes til imødegåelse af skønnede tab

For entrepriser og leverancer har selskaber i Koncernen stillet sædvanlig sikkerhed
i form af arbejdsgarantier mv. Der er i alt ultimo 2005 stillet arbejds- og betalings- |
garantier for DKK 3,1 mia. (2004: DKK 2,4 mia.). I tilfælde, hvor en garanti skønnes at

Mmaterialisere sig, hensættes beløbet i årsrapporten i regnskabsposten Andre hensatte

forpligtelser,

Koncernen er herudover løbende Part i tvister, som er normale

ning. Der vurderes ikke som følge heraf at påhvile Koncernen væsentlige forpligtelser
og udfaldet forventes ikke at have væsentlig indflydelse på Koncernens finansielle

stilling.

27. Pantsætninger

NE F  2005"
1..DKK mio.
værdi af

. pantsatte i.
" i aktiver

Tilgodehavender fra salg og
tjenesteydelser mv.
Fast ejendom

TEE midte & Co. A/S Årsrapport 2005

  
  
  
  
   
 

Bogført Pantsætning

   
  
   
 

renterisici. Alle dagsværdier er baseret på officielle Noteringer, hvis disse er tilgængelige,
alternativt er anvendt kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet til balance-
dagens kurs.

af betalingsforpligtelsen Søges reduceret ved anvendelse af remburser.

Valutakurssikring

Til afdækning af valutakursrisiko på Koncernselskabernes underliggende kontraktuelle
og budgetterede betalinger samt valutakursrisiko på lån og investeringer anvender
Koncern- reasury valutaterminsforretninger og valutaoptioner. Åbenstående valuta-
terminsforretninger pr. 31. december 2005 har en løbetid op til 2 år,

Renterisikoafdækning

Koncernen afdækker renterisici ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom f
'enteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner. Der er ingen åbenstående fg
renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) eller renteoptioner pr. 31 .december 2005. ”

imødegåelse af

mv, overfor den køben-

på sådanne forhold. Der henvises i øvrigt til omtale af Koncernens finansielle risikostyring og finansielle risici,

jf. side 31.

i Dagsværdi Hovedstol af
kontrakter,
netto»

 

DKK mio.

 
 
    
 
  
 

Valutaterminsforretninger
USD
EUR
Andre valutaer

for Koncernens forret-

 
 
 
 

 
  

Valutaoptioner

USD

  

x) For valutaterminsforretninger udtrykker negative hovedstole nettosalg af pågældende
valuta, og positive hovedstole er udtryk for nettokøb af pågældende valuta. =

   

Dagsværdi at finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi
For tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi pr. 31.
december i al væsentlighed til dagsværdien,

Handelsværdi (markedsværdi) af finansielle aktiver og forpligtelser
Handelsværdi af værdipapirer optaget som finansielle aktiver udgør DKK 349 mio.
(2004: DKK 288 mio.) og indregnes under kort- og langfristede aktiver. For tilgodehaven-
der og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi i al væsentlighed til handelsvær-
dien. Handelsværdi af afledte finansielle instrumenter fremgår ovenfor.

 

FA JF

 

SFT

 

CT rm=—

29. indtjening pr. aktie (EPS)

indtjening

Aktionærerne i FiSmidth & Co. A/S" andel af årets resultat

   
 

DKK mio. | — 2005 | 2004 |

FLSmidth & Co. Koncernens resultat af ophørende aktiviteter

  
   
 

Antal aktier, gennemsnitligt

Antal aktier udstedt

Regulering for egne aktier

Potentiel forøgelse af aktier i omløb, optioner in the money

eet em

Indtjening pr. aktie:
+ Fortsættende og ophørende aktiviteter, pr. aktie DKK

” Fortsættende og ophørende aktiviteter, udvandet,
pr. aktie DKK

" Fortsættende aktiviteter, pr. aktie DKK
+ Fortsættende aktiviteter, udvandet, pr. aktie DKK

   
 

   
 

(973.181)
970.308

(1.140.877)
450.000

     
    
  

 

 

   

ikke udvandet indtjening pr. aktie vedrørende ophørende aktiviteter udgør DKK -0,2
(2004: DKK 9,5) og udvandet indtjening pr. aktie vedrørende ophørende aktiviteter
udgør DKK -0,2 (2004: DKK 9,4). Disse beregnet med udgangspunkt i Koncernens
resultat af ophørende aktiviteter udgørende DKK -9 mio. (2004: DKK 493 Mmio.).
Indtjening pr. aktie vedrørende fortsættende aktiviteter alene angivet ovenfor beregnes
ved reduktion af indtjening pr. aktie for såvel fortsættende som ophørende aktiviteter,
reduceret med indtjening pr. aktie for ophørende aktiviteter.

30. Transaktioner med nærtstående parter

Transaktioner mellem de i Koncernen konsoliderede virksomheder er elimineret i nær-
værende koncernregnskab. Der har i 2004 og 2005 ikke været transaktioner mellem
nærtstående parter ej omfattet af nærværende Køoncern,

Nærtstående parter med kontrollerende indflydelse:
Potagua FLS A/S, Jægersborgvej 66B, 2800 Kgs. Lyngby ejer 45,5% af aktierne i
FLSmidth & Co. A/S og besidder 62,1% af stemmerne.

  
 
  
    

DKK mio.

Bestyrelsesvederlag

Bestyrelseshonorarer .

Samlet bestyrelsesvederlag
ESS TT ESYrelsesvederla

Direktionsvederlag

Gager og lønninger

Aktiebaseret vederlæggelse

Samiet direktionsvedertag
TE SES ETT Khonsvederta

Moderselskabet har med bestyrelsens formand indgået aftale om at salgsmodne selskabet

Honoreringen forelægges hvert år for selskabets generalforsamling til godkendelse.
Potagua FLS A/S har i sin egenskab af hovedaktionær forpligtet sig til at stemme for
Jørgen Wornings kandidatur og honorarer i Overensstemmelse med den indgåede
aftale. Der henvises til fondsbørsmeddelelse nr. 18 fra Potagua den 2. september 2003.

Ved afskedigelse af den adm. koncerndirektør betales 2 års løn samt ien overgangs-
periode yderligere 2 års løn. Det yderligere vederlag reduceres fra 2005 med 4 måneder
pr. år frem til 2007, hvorefter vederlaget udgør 1 års løn.

Et medlem af direktionen har ud over den sædvanlig direktørkontrakt med 18 måneders
Standardopsigelse fået tildelt yderligere 18 måneder, som aftrappes med 6 måneder
om året, således at han pr. 1. januar 2009 har Standardopsigelse på 18 måneder.

I beløbet for direktionsvederlag for 2004 er indeholdt fratrædelsesgodtgørelse.

31. Definition af afkast af den
investerede kapital

Afkast af den investerede kapital (Return On Capital Employed) er defineret som:

NOPAT
Gennemsnitlig investeret kapital (Capital Employed)

ROCE =

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) er årets resultat med følgende væsentlige tillæg:
+ efter skat Omkostning af forrentede gældsposter.

Investeret kapital (Capital Employed) beregnes som arbejdskapital med tillæg
af langfristede aktiver og med fradrag af hensættelser og udskudt skat. Herudover
tillægges akkumulerede goodwill af- og nedskrivninger fra før 2004, selvom de i
note 14 opstillingsmæssigt er modregnet i kostprisen af goodwill.

"FITS midth & Co. A/S Årsrapport 2005 67

1

Pax

Tr

 

 

 

CO rr.

Fr] FI

SZY F37

C==

==

==

reg

i.

NOTER KONCERNREGNSKABET

32. Kvartalsopdelt resultatopgørelse (urevideret)

DKK mio.

Nettoomsætning
Produktionsomkostninger

Bruttoresultat

Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger
Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA)

Af- og nedskrivninger af Materielle aktiver
Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT)

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger
ENES omkostning
Resultat før skat (EB)

Skat af periodens resultat
Periodens resultat for fortsættende aktiviteter

Periodens resultat for ophørende aktiviteter
Periodens resultat
ESKE Re

DKK mio.

Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat

Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger

Andre driftsindtægter og zomkostninger

Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA)

Af- og nedskrivninger af materielle aktiver
Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver

Resultat før finansielle Poster og skat (EBIT)

Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger

 

Resultat før skat (EBT)

Skat af periodens resultat
Periodens resultat for fortsættende aktiviteter

Periodens resultat for ophørende aktiviteter
Periodens resultat

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

| 1. kvartal | 2. kvartal 3. kvartal ! LA kvartal
. 2005 ' 2005 2005 . 2005

| 2.209 2.474 2.609 3.210
1812 1.971 2,126 3.685

397 503 483 525

161 168 178 191

180 172 200 230

9 4 28 56

65 167 133 160

31 32 36 36

9 9 9 10

25 126 88 114

152 194 121 144

127 134 89 134

186 120 124

21 26 (76)

39 165 94 200

5 (3) (2) (9)

mm
4 re eg] 191

1. kvartal 2. kvartal

. 2004 2004

2.112 2.781
1.747

2.420

365 361
139 162
184 236
7 10

  

3. kvartal | "4. kvartal
2004 .… 2004
2.477 3.459
2.078 3.119

399 340
179 171
150 162

 

27 (128)
13 142
14 (270)

71 357

sl en 5] 87

 

 

Ia

Fri

 

 

 

=F7


Mioderselskabsregnskab for 2005

 

. . . … nn orne ma mon rr muse FEE

 

 

 

 


CH rr

FYN rr

FRR FH. rr mr

RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

Resultatopgørelse for Moderselskabet

DKK mio. | ' …— . . | | — 2005 ' 2004
Noter

1+2 Administrationsomkostninger 36 95

3. Andre driftsindtægter og -omkostninger 48 65

Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle Poster og skat (EBITDA) … 12 (30)

6. Af- og nedskrivninger af materielle aktiver 7 7
EET
EST Tanstelle poster o eee ET

4. Finansielle indtægter 423 1.743

4. Finansielle omkostninger 371 1.026

SEREENENNENENNNEN . EEE—«—Æ—m—mE
Resultat før skat (EBT) 57 680
5 Skat af årets resultat 1 88

MENER Årets Tesdkg i me
Ni Årets resultat 56 592

IT SB 5927

Der disponeres således:
ggelse til overført resultat

Henlæ 56 592
DR 892
56 592
we NNE - RERERENNNNENNNEN . 24

Forslag til udbytteudlodning:

 

Forlods 6% udbytte af DKK 920 mio. Serie B-aktier (2004: 6%) 55 55
6% udbytte af DKK 144 mio. serie A-aktier (2004: 6%) 9 9
Yderligere 9% udbytte af A-aktier og B-aktier (2004: 9%) 96 9%

Ekstra 20% udbytte af A-aktier og B-aktier (2004: 20%) 212 212
LEE HEBKTlEr og B-aktier (2004: 20%) dt

CO RR RLLs
372 372

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

FRieseseri suges time

 

som mm" oem

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

Pengestrømsopgørelse for Moderselskabet

DKK mio. 2005 2004

Noter
Pengestrømme fra driftsaktivitet

Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA) 12 (30)
Regulering for avancer/tab ved salg af Materielle aktiver samt valutakursregulering m.v. (12) (17)

. n … N Bree ENE
Reguleret resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA) — (0) (47) NE
Ændring i hensatte forpligtelser (7) 0

Ændring i arbejdskapital (4) (23)

——.

 

 

Modtaget udbytte fra dattervirksomheder 0 825
Modtaget udbytte fra associerede virksomheder 0 128
Finansielle ind- og udbetalinger (89) (264)
Betalte selskabsskatter (1) 101

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet

 
   

Køb af virksomheder og aktiviteter 0 (360)
Salg af virksomheder og aktiviteter 0 3.374
Kapitalforhøjelser ; datterselskaber (500) (1.995)
Køb af materielle aktiver 0 (3)
Salg af immaterielle og materielle aktiver 14 21
NEN Salg af finansielle aktiver 53 2

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
—— en

— (433) 1.039

Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet MENE NEN — NEN (534) 1.759

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

 

 

Udbytte (365) 0
Køb af egne aktier (77) (5)
Salg af egne aktier 51 31
Ændringer i forrentet nettoindestående 2.111 (904)
3 m . … SETT (904)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 1.720 (878)
Ændring i likvider 1.186 881
——————…… fEndring RET
Likvide beholdninger 01.01 910 29
Likvide beholdninger 31.12 2.096 910

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale

FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle posterogskkt HENNE (1 1 —

 

71 i

 

BALANCE FOR MODERSELSKABET

Balance for Moderselskabet

Aktiver

DKK mio, FEE . 2005 "2004
Noter

Grunde og bygninger 62 70

Driftsmidler og inventar 0 2

= ” BENENE

6. Materielle aktiver 62 72

7. Kapitalandele i dattervirksomheder 2.574 2.051

7. Kapitalandele ; associerede virksomheder 0 10

7. Andre værdipapirer og kapitalandele 4 30
9

Udskudt skatteaktiv 0 100

= m = TC ——
Finansielle aktiver 2.578 2.191
Langfristede aktiver i alt 2.640 2.263

TR arver at EEN mm 2.64 03
Tilgodehavender hos dattervirksomheder 792 1.280
Andre tilgodehavender 130 352
TE Tilgedehavender 0 352
8 Tilgodehavender 922 1.632
Obligationer og andre værdipapirer 1 4

EB EEEr 7 mm 24
Værdipapirer 1 4

Likvide beholdninger

2.096 910

…. nn mm FEE … — 9 910

Kortfristede aktiver i alt 3.019
EEN

    

Passiver
DKK mio. 2005 2004
Noter
Aktiekapital 1.064 1.064
Overført resultat 982 1.410

Foreslået udbytte 372 372

Egenkapital i alt 2.418 2.846

11. Andre hensatte forpligtelser 94 100
10 Prioritetsgæld 127 139
Langfristede forpligtelser 221 239

Prioritetsgæld 11
Gæld til dattervirksomheder 2.780 1.416

12. Andre forpligtelser . 229 297
Kortøfristede forpligtelser 3.020 1,724

Forpligtelser i aft i 77 3,241 1.963
PASSIVER I ALT 5.659 4.809

 


CO r—

fo

MODERSELSKABETS EGENKAPITAL

Moderselskabets egenkapital

DKK mio.

efter indre

| emission opskrivning
Eee | 0 oa [ j . | værdis metode

Egenkapital 01.01.2004 i henhold til aflagt
årsrapport 2004 1.064 756 826
Effekt af ændret regnskabspraksis ved implemen- (826)
tering af IFRS

Reguleret IFRS egenkapital 01.01.2004 1.064
Årets resultat

Aktiebaseret vederlæggelse

Årets samlede indkomst

Salg af egne aktier

Køb af egne aktier

Foreslået udbytte

Overførsel mellem reserver

Egenkapital 31.12.2004

Årets resultat
Aktiebaseret vederlæggelse, Moderselskab
Aktiebaseret vederlæggelse, datterselskaber
Regulering af udskudt skat, primo
—Øvrige egenkapitalreguleringer
rets samlede indkomst

Salg af egne aktier

Køb af egne aktier

Udbetalt udbytte

Udbytte egne aktier

Foreslået udbytte
Egenkapital 31.12.2005

0
10

Bevægelser på aktiekapitalen (DKK mio.):

Aktiekapital 01 -.01.2001 1.064
Aktiekapital 01 .01.2005 1.064
UDE

- 7 T Tum 7 T
| Aktiekapital | Overkurs | Reserve for Overført | Foreslået
ved netto- resultat |

i

36
371

FLSmidth & Co. A/S har erhvervet 588.096 egne B-aktier (1,11%) og afregnet 535.331 aktieoptioner (1,24%). FLSmidth & Co. A/S'
beholdning af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2005 i aft 999.563 B-aktier (2004: 946.798) svarende til 1,88% af aktiekapitalen,

Beholdningen af egne aktier anvendes til afdækning af selskabets optionsforpligtelser, jf. note 7 i Koncernregnska

side 10.

Aktiekapitalen er fordelt på følgende aktiestørrelser:
A-aktier; 7.200.000 stk. a DKK 20
B-aktier: 46.000.000 stk. a DKK 20

Aktiekapitalen er fordelt på følgende Stemmestørrelser:
A-aktier: 7.200.000 Stk. a 10 stemmer i alt 72.000.000 stemmer
B-aktier: 46.000.000 stk. a 1 stemme i alt 46.000.000 stemmer

FLSmidth

& Co. A/S Årsrapport 2005

   
 

bet og ledelsesberetningen,

 

 

 

 

IA

NOTER MODERSELSKABET

1. Personaleomkostninger

DKK mio.

Lønninger og honorarer
Pensionsbidrag
Aktiebaseret vederlæggelse

Andre personaleomkostninger
SS RET SONS TE OMK ostnin;

   

 
 
      

Antal ansatte pr. 31.12
SES ansatte

For oplysninger omkring vederlag til bestyrelse og direktion henvises til note 17
om nærtstående parter. Direktionen i Moderselskabet er omfattet af Koncernens
aktieoptionsordning. Der henvises til note 7 i Koncernregnskabet.

Afvigelse i skatteaktiv, der værdiansættes til nul

EEN re

2. Honorar til generalforsamlingsvalgt
revision

  
 
 

DKK mio.
Deloitte
Revision
Øvrige opgaver

 
  
 

   

KPMG
Revision
Øvrige opgaver

 
 
  

3. Andre driftsindtægter og -omkostninger
DKK mio. | … ' FE i mos] "2004

   

Avance ved salg af materielle aktiver 13 17

Andre indtægter

     

4. Finansielle indtægter og omkostninger

DKK mio.

Finansielle indtægter

Udbytte fra dattervirksomheder

Udbytte fra associerede virksomheder

Tilbageførsel af nedskrivning af kapitalandele i
dattervirksomheder

Fortjeneste ved Salg af dattervirksomheder

Rente- og andre finansindtægter

Renter fra tilknyttede virksomheder

Kursgevinster på værdipapirer

Valutakursgevinster

Finansielle omkostninger

Nedskrivning af kapitalandele i datttervirksomheder
Nedskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder
Tab ved salg af dattervirksomheder

Regulering vedrørende tidligere års frasalg

Tab ved salg af associerede virksomheder =” -
Rente- og andre finansomkostninger

Renter til tilknyttede virksomheder

Aktiebaseret vederlæggelse

Valutakurstab

 

 

ma ds.

maar [FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

DKK mio.

Øvrige reguleringer, herunder reguleringer vedr. tidligere år

Afgang RENE ENN (3)
Kostpris pr. 31.12.2005
RR

Årets af- og nedskrivninger

LN

RE

Årets af- og nedskrivninger

mUG

5. Skat af årets resultat

Skat af årets resultat
Aktuelt skat af årets resultat
Regulering af udskudt skat

Skat beregnet efter dansk skatteprocent
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede
udgifter

Specifikation af regulering af udskudt skat
(incl. regulering af skattesats)

Materielle aktiver

Forpligtelser

Fremførbare underskud, brutto

indregnet direkte på egenkapitalen

Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul

Sammenligningstal er tilpasset de nye Sambeskatningsregler om fuld fordeling samt
ændret behandling af datterselskaber,

6. Materielle aktiver

DKK mio.
Kostpris pr. 01.01.2005

Af- og nedskrivninger pr. 01.01 2005
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2005

Bogført værdi pr. 31.12.2005

DKK mio.

Kostpris pr. 01.01 22004
Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12.2004

Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2004
Afgang

Fr unn

Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2004
—ESivninger |

Bogført værdi pr. 31.12.2004

 
 
 
  
    
   
 
 
 
 
  
    
      
    
  

 

 

 

IT

UW

 

 

mm TT TT

 

Cr rr

Cr

7. Finansielle aktiver

r

 
    
 

 

        

|Kapitalandele [Kapitalandele "Andre Vale
DKK mio. | i dattervirk- | i associerede værdipapirer
' somheder | virksomheder og kapital-
. . andele
Kostpris pr. 01.01.2005 | 10.012 128 | 35
Tilgang Q 0

Afgang
Kostpris pr. 31.12.2005

   
 
 

Nedskrivning pr. 01.01.2005

Afgang

Tilbageførsel af nedskrivninger
…Nedskrivning pr. 31.12.2005

 
  
 
  
 
 
 

; ” idattervirk- | i assørierede
DKK mio, somheder | virksomheder

Kostpris pr. 01.01.2004 10.924
Tilgang 2.355
Afgang

" Kostpris pr. 31.12.2003

  
 
 
 
 
 
 
  
   

Nedskrivning pr. 01.01.2004

Ændring i forbindelse med IFRS-

implementering

Afgang

Nedskrivninger

Tilbageførsel af nedskrivninger

Nedskrivning pr. 31.12.2004
. Bogført værdi pr. 31.12.2004

Nedskrivninger i dattervirksomheder vedrører FLS miljø (DKK 2.260 Mio.), Redep A/S
(DKK 221 Mio.) samt øvrige selskaber under afvikling.

Årets tilbageførsel af nedskrivninger vedrører FLS Energy, der har realiseret en
gevinst ved salg af aktier. Tilbageførslen er indregnet under finansielle indtægter,

Nedskrivningen i 2004 i datterselskaber vedrører FLS Aerospace Holding
(DKK 5.270 mio.), FLS miljø (DKK 2.260 mio.), Redep A/S (DKK 221 mio.)
Samt øvrige selskaber under afvikling.

Årets nedskrivning i 2004 i datterselskaber vedrører FLS Real Estate A/S (DKK 75 mio,),
idet beløbet Modsvares af udloddet udbytte på (DKK 75 mio.). De øvrige nedskriv-
ninger (DKK 27 mio.) vedrører selskaber under afvikling og Modsvares af en tilsvarende
kapitalforhøjelse, Nedskrivningen er indregnet under finansielle omkostninger, jf. note 4.

Årets nedskrivning i 2004 ; associerede virksomheder vedrører meddelt frasalg af
Spæncom A/S.

For andre værdipapirer og kapitalandele, som pr. 31. december er børsnoteret på et

effektivt børsmarked, udgør børsværdien DKK 0 mio. (2004: DKK 26 mio.), Svarende
til den bogførte værdi (2004: DKK 10 mio,).

8. Tilgodehavender

Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 1 mio. (2004: DKK 81 mio.).

Andre tilgodehavender Omfatter blandt andet dagsværdi af finansielle kontrakter
(positiv værdi).

9. Udskudte skatteaktiver og -forpligteiser

2005 |

i
| 2004 |
Udskudt skat vedrører ” | |

DKK mio.

      
    
   
  

Materielle aktiver
Forpligtelser
Fremførbare underskud, brutto

Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul
Udskudt skat, netto

Årets bevægelse på udskudte skatteaktiver/
-forpligtelser

Udskudt skatteaktiv pr. 01.01.

Bevægelse via resultatopgørelsen

Bevægelse via egenkapitalen, effekt af nye sambeskat-

ningsregier
Udskudt skatteaktiv pr. 31.12
SST Skatteaktiv |

  
    

 

 
   
 
 

DKK mio.
Udløbsprofil for fremførbare underskud

Over fem år og tidsubegrænset
T g

 
  

Skatteværdi heraf

Der udestår på regnskabsafslutningstidspunktet ikke væsentlige skattesager i
FLSmidth & Co. AS, jf. dog omtale under note 17; Koncernregnskabet.

10. Prioritetsgæld
DKK mio.
” Forfaldsprofilen på langfristede gældsforpligtelser:
Mellem et og to år
Mellem to og fem år

Over fem år

11. Andre hensatte forpligtelser

 

  
  

DKK mio. |

Andre hensatte forpligtelser 01.01

Årets bevægelser, netto

Andre hensatte forpligtelser 31.12
ST lsatte forpli

12. Andre forpligtelser

Anden gæld omfatter blandt andet skyldige feriepenge, offentlige afgifter, skyldige
renter samt dagsværdi af finansielle kontrakter (negativ værdi).

13. Pantsætninger

4

  
 

DKK mio. Bogfø

 
 

Fast ejendom

"FLSmidth & Co. A/s Årsrapport 2005 75

 

 

 

NOTER MODERSELSKABET

14. Eventualaktiver og -forpligtelser

FLSmidth & Co. A/S indestår for datterselskabet FLS miljøs leverance- og driftsforpligtel-
ser i forbindelse med afsvovlingsprojekterne West Burton og Eggborough i England og

en driftskontrakt. Der henvises i øvrigt til Koncernens note 26, Herudover har selskabet
overfor andre datterselskaber stillet garanti på. DKK 67 mio. (2004: DKK 9).

I forbindelse med salg af virksomheder afgives der normale indeståelser m.m, overfor den
købende virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne forhold.

Bortset herfra er der ingen væsentlige eventualaktiver eller -forpligtelser,

15. Finansielle instrumenter

Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og dagsværdier af udestående
finansielle forretninger pr. 31. december, som er indgået til afdækning af valuta- og
renterisici. Alle dagsværdier er baseret på officielle Noteringer, hvis disse er tilgængelige,
alternativt er anvendt kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet til balance-
dagens kurs.

Valutakurssikring

Til afdækning af valutakursrisiko på underliggende kontraktuelle og budgetterede
betalinger samt valutakursrisiko på lån og investeringer anvender den Koncerninterne
bank valutaterminsforretninger og valutaoptioner. Åbenstående valutaterminsforretnin-
ger pr. 31. december 2005 fremgår nedenfor. Der var ingen åbentstående valutaoptio-
ner pr. 31. december 2005 j lighed med 31. december 2004.

Renterisikoafdækning
Renterisici afdækkes ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps,

fremtidige renteaftaler (FRA) eller renteoptioner pr. 31. december 2005 i lighed med
31. december 2004.

 
  
 
 
 
 

, DKK mio,

Valutaterminsforretninger
USD

EUR
Andre valutaer
talt
NE

 

Renteswaps

 
 

Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi
For tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt bogførte værdi pr. 31.
december i al væsentlighed til dagsværdien.

16. Forrentet nettoindestående/(-gæld)

Valutafordeling og rentestruktur på det forrentede nettoindestående:

 

Hovédst

Aktiver
Forpligtelser

Under et år

Total under et år
Mellem et og fam åj

Total mellem et og fem år
Over fem år

 
   
        

Forpligtelser

 
  
 

 

Aktiver
Forpligtelser

  
  

Total over fem år
Total forrentet nettoindestående

Bestyrelseshonorarer
Samlet bestyrelsesvederiag
RS SYET sesvederlac

   
  
  
    
 

(1185) | 3,7-5,0% (307)

17. Nærtstående parter

Potagua FLS A/S, Jægersborgvej 66B, 2800 Kgs. Lyngby ejer 45,5% af aktierne i
FLSmidth & Co. A/S og besidder 62,1% af Stemmerne,

Øvrige nærtstående parter omfatter Moderselskabets bestyrelse og direktion samt de
tilknyttede og associerede virksomheder omfattet af FLSmidth & Co. Koncernen,

Der har i 2004 og 2005 ikke været transaktioner med nærtstående parter, som ikke er
omfattet af Koncernens konsolidering, ligesom der ikke har været transaktioner
med associerede virksomheder,

Samhandel mellem Moderselskabet FLSmidth & Co. A/S og tilknyttede
virksomheder har omfattet følgende:

    

DKK mio. | 2005 i 2004

  
 
 
   
   

Salg af tjenesteydelser
Køb af tjenesteydelser
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger

…Tilgodehavender
Forpligtelser

Moderselskabets salg af tjenesteydelser omfatter ledelsesretaterede ydelser og
forsikringsydelser. Disse transaktioner gennemføres på markedsmæssige vilkår og
til markedsmæssige priser. Moderselskabets køb af tjenesteydelser omfatter primært
køb af advokat- og skattemæssig bistand fra FLSmidth A/S.

Finansielle indtægter og omkostninger kan henføres til den for FLSmidth & Co.
Koncernens interne Treasury funktion, hvilken afvikles i Moderselskabet

FLSmidth & Co. A/S. Tilgodehavender og forpligtelser kan i al væsentlighed henføres
til denne aktivitet.

For Moderselskabets sikkerhedstillelser for nærtstående parter henvises til note 14 ovenfor.

Vederlæggelse af Moderselskabets ledelse:

  
   

DKK mio.

Bestyrelsesvederlag

Direktionsvederlag

Gager og lønninger
Aktiebaseret vederlæggelse
Samlet direktionsvederlag

     
 

Der henvises til Koncernregnskabets note 30 for yderligere redegørelse for ledelsens
vederlæggelse,

PEUR/rente | |DKK/renite . Andre/rente |" 2005 Total 2004 Total
585 "2,3-3,2%| 1.707 1 247,1%

) 392 0,0-7,3% 2.861
1,7-2,4% (2. 366) ' 1,7-3,0% (

(132). 1,2-5,2%

 
      

 

 

 

 

      
   
  
 
 

 

ERE

me

(Ny mm rom TA

 

ae

[

im Oversigt over Koncernens selskaber

 

' Setskabsnavn Valuta”
' selskabs-

 

 

 

 

' kapital
. . . HE (11.000)
FLSmidth & Co. A/S Danmark DKK 1.064.000
FLS Reat Estate A/S Danmark DKK 3.100
i FLS Plast A/S Danmark DKK 1.500
i NL 1998 A/S Danmark DKK 500
Engineering UK Holdings Ltd. England GBP 16.150
FLS Energy A/S Danmark DKK 5.000
DEF 1994 A/S Danmark DKK 1.000
Aktieselskabet af 1. januar 1990, Valby Danmark DKK 500
Igrene MP A/S Danmark DKK 500
FFE Invest A/S Danmark DKK 25.000
Redep A/S (tidl. Pedershaab A/S) Danmark DKK 500
Pedershaab GmbH (under likvidation) Tyskland EUR 266
SLF Romer XV Aps Danmark DKK 125
VA7T af 25. november 2004 Aps Danmark DKK 250
FLS miljø a/s Danmark DKK 12.000
E FLS miljo Inc. USA USD 13.440
FLS miljø Ltd, England GBP 3.753
' FLS Miljo Operations Ltd. England GBP 1,350
FFE Minerals Denmark A/S Danmark DKK 11.000
FFE Minerals Holding Aps Danmark DKK 0
ABON Engineering Pty. Ltd. Australien AUD 6
— FFE Minerals Canada Ltd. Canada CAD 1
; FFE Canada International Trading Corp. Canada CAD 0
FFE Minerals Australia Pty. Ltd. Australien AUD 100
FFE Minerals Brazil Ltda. Brasilien BRL 827
FFE Minerals Chile S,A, Chile CLP 3.155,150
FFE Minerals India Ltd. indien INR 10.000
FFE Minerals Mexico S.A. de C.V. Mexico MXN 8,693
FFE Minerals South Africa (Pty.) Ltd. Sydafrika ZAR 40
FFE Minerals Buffalo (Pty) Lid. Sydafrika ZAR 41
FFE Minerals-Vecor (Pty) Limited Sydafrika ZAR 22
Densit A/S Danmark DKK 4.000
Densit Asia Pacific Sd, Bhd. Malaysia MYR 500
Densit USA Inc, USA USD 0
Euco Densit LLC « USA USD 425
i Dansk Eternit Holding A/S Danmark DKK 83.000
Cembrit BV Holland EUR 31
Cembrit CZ, a.s. Tjekkiet CZK 486.240
BAT, S.R.O Tjekkiet CZK 100
Cembrit Polska Sp. 2 0.0. Polen PLN 150
Cembrit Blunn Limiteg England GBP 500
Dansk Eternit A/S Danmark DKK 21.000
Eurocem Vertrieb Europåischer Bauprodukte GmbH Tyskland EUR 78
Interfer SAS Frankrig EUR 336
Izopol S.A. Polen PLN 24.806
Kotlownia Izopol Zaklad Gospodarki
Ciepinej i Wodnej Sp. z 0.0. Polen PLN 4,587
- Oy Minerit AB Finland EUR 1.686
| Tepro Byggmaterial AB Sverige SEK 600
i Norsal as Norge NOK 500
i FLSmidth A/S Danmark DKK 400.000
” Bhagwati Designs Pvt. Lid, indien INR 1.000
Dan Indian Holding ApS Danmark DKK 1.000
FLSmidth Limited Indien INR 100.000
FLSmidth Infotech Private Limited Indien INR 2.500
FLS Automation India Indien INR 20.000
FLSmidth Portugal (Uda) Portugal EUR 45
- FLSmidth Cia, Argentina 5.A. Argentina Uusp 12
FLSmidth S.A. Spanien EUR 6.311
FLSmidth (Pty) Ltd. Sydafrika ZAR 50
. FLSmidth & C. Italiana S.r.L. Italien EUR 13
FLSmidth (Jersey) Limited England EUR 80
FLSmidth freland Limited Irland EUR 126
FLSmidth Polska Sp. z 0.0. Polen PLN 800
7 FLSmidth Ltda, Brasilien BRL 5,725
FLSmidth $,A.5 Frankrig EUR 454
FLSmidth Ltd. England GEP 1.500
PT Fajar Laksana Sejahtera idonesien IDR 3.500.000
FiSmidth Machinery Industry (Qingdao) Ltd. Kina CNY 6.628
. FLSmidth Machinery Trade Co. Ltd. Kina CNY 2.000
| FLSmidth Slovakia 5.1.0, Slovakiet SKK 200
FLSmidth (Thailand) Ltd.A/S Danmark DKK 500
International Holding Company A/S Danmark DKK 7.500
FLS Pakistan (Pvt) Ltd. Pakistan PKR 94.556

Nominel Koncernens

  

Selskabsnavn
direkte '
andel
100% FLSmidth Airloq A/S
100% FLS Automation (Tianjin) C0., Ltd.
100% Autec Spol. S.r.o. +
100% FLS Automation Australia Pty Ltd,
100% FLS Automation South Africa
100% FLS Automation Italy e
100% FLS US Holdings, Inc,
100% FLSmidth Airtech inc.
100% Advanced Filtration Technologies Inc,
100% FLS Automation inc,
100% Smidth & Co.
100% FiSmidth Inc.
100% Chanute
100% FBH, LLC
100% Kemutec Inc. (under liquidation)
100% F.L.Smidth, S.A, de C.V.
100% Fuller Capital Credit Corporation
100% (under liquidation)
100% General-Fuller International Corp.
100% Fuller International Inc.
100% Smidth of PA Inc. (under likvidation)
100% Fuller Middle East Limited
100% FMSC group Inc. (under likvidation)
100% Fuller Company
100% Fuller International Trading Corp.
100% HTPT Corporation
100% SLS Corporation
100% FFE Minerals Corporation
100% FFE Minerals USA inc.
100% Excel Crusher Technologies, LLC
100% FLSmidth Materials Handling A/S
100% FLSmidth Holding GmbH
100% Måller Materials Handling GmbH
100% Pfaff AQS GmbH

40% Pfaff Maschinebau GmbH
100% Pfister GmbH

100% Pfister Hungaria Kft.
91% Pfister GmbH

100% Transweigh India Ltd. «
100% Pfister Latino Arnericana Ltda.
100% Pfister North America Inc.
100% MVT Materials Handling GmbH
100% Kemper & Erwin GmbH
100% Fuller Offshore Finance Corp, BV
100% Kovako Materials Handling B.V.
Oresund Unloader Design Bureau Holding AB
100% Pfister Service GmbH
100% Pfister Data GmbH
100% MAAG Gear AG
100% MAAG Gear Sp. 2.0.0.
100% Pfister Holding GmbH
100% Ventomatic A/S
100% Ventomatic SpA
96% FLSmidth Airtech A/S
100% FLSmidth Airtech 5.3.5.
100%
100%
100%
100% ” Associeret virksomhed
100%
100% Øvrige virksomheder er koncernvirksomheder
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

land”

Danmark
Kina
Tjekkiet
Australien
Sydafrika
Italien
USA

USA

USA

USA

USA

USA

USA

USA

USA
Mexico

Danmark
Tyskland
Tyskland
Tyskland
Tyskland
Tyskland
Ungarn
Frankrig
Indien
Brasilien
USA
Tyskland
Germany
Holland
Holland
Sverige
Tyskland
Tyskland
Schweiz
Polen
Tyskland
Danmark
Italien
Danmark
Frankrig

Valuta

DKK

CNY
CZK
AUD
ZAR
EUR
USD
USD
USD
USD
UusD
USD
USD
USD
USD
MXN

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USp
USD
USD
USD
USD
USD
DKK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
HUF
EUR

INR
BRL
Uusp
EUR
EUR
EUR
EUR
SEK
EUR
EUR
CHF
PLN
EUR
DKK
EUR
DKK
EUR

”Nominel
selskabs-
kapital

(i 1.000)

500
85
9.355
7
2.000
99

0

1

1

10

22.001
18.000
1,023
10.000
181
50.000
300

"Koncemnens
direkte

ande! +

100%
70%
35%

100%

100%
45%

100%

100%

100%

100%

100%

100%
50%

100%

100%

100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

51%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

24%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

FiISmidth & Co. A/S Årsrapport 2005

  

Layout og produktion Blue Business A/S

 

 

 

 

Ask & Ca. AS
Vigerslev Alle 77
T.: +45 36 18 18 00

Fax: +45 $ 04461

 

FAsmd AS
Vigerslev Allé 77
2500 Valby

TÅ.: s45 36 18 10
fer 145 35 30 18 20
oder. dem

FiSmidthicustomerSenvices]
Vigerstev Ab 77
Danmark
TN.: +45 36 18 10 00
fax +45 44 11 19
oalkndk.com

md.

 

ElSmidthl Automation]
34

2500 Valby

Dammak

TIL.; 45 36 18 27
Far +45 3 18 27
raldfsaremaden. dom
vane fkhavnoenen. dn
FLS Arad AYS
Ramsngwej 30

Valby

Denmæk

T.: så5 3 18 20
Fær 45 3 18 20

 

oa
Picter Holding GEN Dans amt Holding A/S
SKauinger Srate 7% Solngirdkhomng) 2
555065 Aughug
Germany - Danmerk
TI. sæ 21 ØD SÆT TØ. 205 SØ 37 22 22
Far +40 21 FO 524 Fax s45 99 37 23 22
holdingepiser.de uigode.dk
iVentomatig SpA! (Den sitf Als]
Vi G. Marconi, 20 forde 4
22030 Varme, Bargame, 9100 Aalkhorg
Kay
Ti. 2309 OG 468 311 Th: så 8 16 70 11
far 239 085 40 838 Fars +05 9 33 77 88
ventodventomaie.t ntoedeamtdk
Mag Gar AG
€H-Ø004 Wianiardhur
Få: +41 52 262 8811
Ca +47 52 262 6917
smag gæren gere
F.E Mineralsiln cs

Bethlehem, M18017-2103

USA

Ti. +17 610
far 21 610 264
uman formere com