Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

re Fremlagt på ordinær

mm FA Man

BRUVEKVS: OG BELSKABSETYNELSEN generalforsamling deri 18. april 2006

—3 MAJ 2006 ns TI
QD

.… I

SEGSTI Hal Le
Ekspeditionen ” db
all

"ISS Clobal A/S

Årsrapport 2005

ISS Global A/S
Bredgade 30

1260 København K
Danmark

CVR-nr. 21 40 83 95

Tif: +45 38 17 00 00
Fax: +45 38 17 00 11

 

Indhold

LEDELSESBERETNING

4 Hoved- og nøgletal
5 Årsberetning

12 Strategi

13 Risikofaktorer

ÅRSREGNSKAB

25 Led

—< 24

elsens Regnskabspåtegning

26 Revisionspåtegning

27 Regnskabsberetning

34 Koncernregnskab

94 Regnskab for Moderselskabet
113 Definitioner

114 Koncernstruktur

115 Operationel ledelse

121 Hovedaktionærer

SELSKABSINFORMATION
124 Hovedtal for koncernen (ikke-revideret)

 

ÅRSRAPPORT 2005

 

Ledelsesberetning

 

ÅRSRAPPORT 2005 7 Ledelsesberetning

 

 

 

 

 

Hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

IFRS Dansk GAAP
Beløb i DKK mio. |. 2005 2004 2004 2003 2002 2001
Omsætning 46.453 40.365 40.365 36.174 37.991 1.991
Driftsresultat før øvrige poster 2.863 2.421 2.431 2.234 2.187 108
Korrigeret EBITDA 2 3.510 3.027 3.037 2.806 2.775 141
Driftsresultat ”? 2.293 1.805 1.925 1.759 1.583 85
Finansielle omkostninger, netto (505) (347) (352) (306) (410) (25)
Resultat før nedskrivning/afskrivning af immaterielle aktiver 1.299 1.022 1.100 946 796 36
Årets resultat ”? 965 633 (58) 83 (55) (16)
Køb af materielle anlægsaktiver, brutto (619) (618) (618) (490) (572) (35)
Pengestrømme fra driftsaktivitet n 1.628 1.811 1.844 1.898 1.875 -
Køb af immaterielle og

materielle anlægsaktiver, netto > (542) (550) (550) (413) (495) -
Frit cash flow >? 1.086 1.261 1.294 1.485 1.380 .
Aktiver i alt 31.782 28.900 27.771. 21.485 21.738 952
Goodwill 16.642 15.384 15.494 12.465 12.669 419
Regnskabsmæssig værdi af nettogæld 2 16.128 9.468 9.468 6.806 7.244 157
ikke-rentebærende gæld, netto ? 443 249 249 - - -
Rentebærende gæld, netto ? 15.685 9.219 9.219 6.806 7.244 157
Egenkapital i alt? 2.192 7.106 6.720 6.086 6.106 443
Finansielle nøgletal ”
Driftsmarginal før øvrige poster, % 6,2 6,0 6,0 6,2 5,8 5,4
Rentedækning 7,0 8,7 8,6 9,2 6,8 5,6
Cash conversion, %2 7 9 102 123 118 157 173 -
Egenkapitalens andel af balancen, % e) 6,9 24,6 24,2 28,3 28,1 46,5
Nettogæld i forhold til egenkapital, % 6) 716 130 137 112 119 35
Fuldtidsansatte, % 61 57 57 55 53 91
Antal medarbejere 310.800 273.500 273.500 245.000 248.500 43.900
Vækst
Organisk vækst, % ? 3 1,5 1,5 (2) - -
Virksomhedskøb, netto, % ? 11 11 11 (0) - .
Valutakursreguleringer, % ” 1 (0) (0) (3) - -
Omsætning i alt, %? 15 12 12 (5) - -
Driftsresultat før øvrige poster, %” 18 9 9 2 - -

Note: Nøgletal i tabellen, undtagen nøgletal afledt fra koncemregnskabet på sideme 34-93 i denne rapport, er ikke mål for finansielle resultater i henhold til IFRS eller dansk
GAAP, ISS Global medtager disse nøgletal, fordi koncernen mener, at disse nyttige for en bedømmelse af ISS Globals finansietie resultater. Andre selskaber, herunder
selskaber i ISS Globals branche, kan anvende andre beregningsmetoder for finansielle nøgletal med tilsvarende betegnelser. Den anvendte regnskabspraksis er beskrevet i
note 1, og effekten af overgangen til IFRS er beskrevet i note 35 til koncemregnskabet.

» Pr. 1. januar 2002 blev ISS Overseas A/S, ISS Asia A/S, ISS Europe WS og ISS Nordic A/S fusioneret med ISS Overseas A/S (omdøbt til ISS Global A/S) som det
fortsættende selskab. Sammeniigningstal for 2001 repræsenterer alene ISS Overseas WS og er ikke tilpasset.

D Se side 113 for definitioner.

I Korrigeret EBITDA, som opgjort af ISS Global, omfatter Driftsresultat før andre indtægter og omkostninger og associerede virksomheder plus afskrivninger og amorliseringer i
henhold til dansk GAAP eller Driftsresultat før øvrige poster plus afskrivninger og amortiseringer i henhold til IFRS. Ved anvendelse af Driftsresuitat før øvrige poster og
associerede virksomheder i henhold til dansk GAAP eller Driftsresultat før øvrige poster i henhold til IFRS som udgangspunkt for beregningen af korrigeret EBITDA i stedet for
Driftsresultat udelader ISS Global integrationsomkostninger vedrørende virksomhedsopkøb og poster indeholdt i Andre indtægter og omkostninger, netto, fra beregningen af
korrigeret EBITDA, hvori ISS Global medtager indtægter og omkostninger, som ikke menes at være en del af ISS Giobals normale ordinære drift, herunder gevinster og tab
forbundet med afhændelse eller afvikling af aktiviteter, salg af ejendomme, omstruktureringer og visse opkøbsrelaterede omkostninger. Nogle af de poster, som ISS Global
medtager i posten Andre indtægter og omkostninger, netto, er tilbagevendende, og nogle er ikke-tilbagevendende.

4 Forskellen i Driftsresultat i 2004 i henhold til dansk GAAP og IFRS kan primært henføres til indregning af integrationsomkostninger i henhold til IFRS. Forskellen i Årets
resultat i henhold til dansk GAAP og IFRS kan primært henføres. til tilbageførsel af goodwillamortiseringer fratrukket goodwilinedskrivninger, amortisering af
Kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold samt indregning af integrationsomkostninger.

5) Før indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder. Sammenligningstal er tilpasset.

9) Inklusive minoritetsinteresser.

1 Information ikke tilgængelig for 2001.

9 In 2005 blev cash conversion justeret for gevinsten på DKK 237 mio. vedrørende salg af ISS Health Care.
9 Information ikke tilgængelig for 2001 og 2002.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Hoved- og nøgletal! 4

Å rsberetning

ISS Global A/S er et 100%-ejet datterselskab af ISS
A/S (benævnt "ISS”), en international leverandør af
facility services. ISS Global A/S (benævnt "ISS
Global”) ejer ISS-koncernens driftsselskaber direkte
eller indirekte.

ÅRETS FOKUS
ISS” hovedprioritet i 2005 var fortsat at skabe
resultater, der levede op til de primære
operationelle mål, yderligere at intensivere fokus på
den strategiske omstilling. til integrerede facility
services samt at lancere en efterfølger. til
create2005-strategiplanen.

rersieg de tre

6 ål for 5: en fortsat cash

conversion på mindst 90%, en driftsmarginal før
øvrige poster på niveau med 2004 samt en øget
organisk vækst.

ISS Globais cash conversion var 102% i 2005.
Cash conversion var positivt påvirket af en positiv
nettopengestrøm på DKK 193 mio. i forbindelse
med en nettogevinst ved afvikling af renteswaps,
skattebetalinger heraf og betaling af skat
vedrørende tidligere år. Driftsresultatet før øvrige
poster steg med 18%, og driftsmarginalen før øvrige
poster var 6,2% i 2005 mod 6,0% i 2004. Tiltagene
til forbedring af den organiske vækst fortsatte, og
salgsorganisationen blev styrket i 2005. Den
Organiske vækst steg til godt 3% fra 1,5% i 2004.

Driftsresultatet steg med 27% og var påvirket af en
gevinst i forbindelse med afhændelsen af ISS
Health Care.

ISS Global nåede endnu en vigtig milepæl i 2005,
idet arbejdsstyrken, som er grundlaget for
koncernens værdiskabelse, steg til mere end
310.000 medarbejdere i Europa, Asien,
Latinamerika og Australasien.

STRATEGISK OMSTILLING
! april 2005 fremlagde ISS en ny strategiplan, Route
101, som efterfølger til create2005.

Det vigtigste element i strategiplanen create2005,
som blev lanceret i 2000, var udviklingen af ISS til
et facility services-selskab.

Route 101 er en fortsættelse af create2005 i den
forstand, at den valgte retning videreføres. Route
101 fokuserer på gennemførelse og handling.
Route 101 er en destinationsplan i modsætning til
de to "åremåls"-strategiplaner, som ISS har lanceret
siden 1997. Dette indebærer, at Route 101
indeholder et fast bestemmelsessted, men den tid,

det tager at nå bestemmelsesstedet,
afhænger af markedsvilkårane og andre
omstændigheder.

Den nye plan beskriver et facility services-
selskab med en omsætning på DKK 101 mia.
Planen kaldes Route 101, fordi vejen
beskrives i form af serviceudbud,
organisation, geografi mv. Ved at arbejde med
et bestemmelsessted i stedet for et fast
åremål fokuserer ISS på at kortlægge de
initiativer, der er nødvendige for at nå
bestemmelsesstedet. Planen koncentreres
derfor om justering af typen af services,
organisation, — systemer mv, der er
nødvendige for at nå bestemmelsesstedet.

Når bestemmelsesstedet i Route 101 nås,
forventes ISS som leverandør af integrerede
facility services at have en bredere geografisk
tilstedeværelse end i dag og opfylde visionen:
At lede Facility Services-industrien globalt.

Route 101 er blevet godt modtaget i
organisationen, og ISS har gjort strategiske
fremskridt i 2005. Markedet fortsatte
udviklingen mod integrerede facility services
løsninger, og ISS oplever stigende interesse
fra kunderne for at efterprøve mulighederne
ved at integrere facility services. Dette blev
underbygget af indgåelsen af en række nye
integrerede facility services-kontrakter.

ISS fortsætter med at udvide sin platform for
levering af integrerede facility services. Et
væsentligt element i Route 101 er opbygning
af kompetencer til at administrere og levere
rengøring, ejendoms-, kantine- og
kontorservice på alle de markeder, hvor ISS
driver virksomhed. Der blev i 2005 tilføjet
yderligere kompetencer til serviceudbuddet
gennem virksomhedsopkøb i flere lande. Der
henvises til afsnittet om strategi på side 12.

Rengøring ISS er kommet ind på de fleste
markeder ved at etabiere en platform med
rengøringsservice og efterfølgende tilføje nye
kompetencer til serviceudbuddet gennem bolt-
on virksomhedsopkøb. Denne strategi blev
også fulgt, da Kina, Estland, Indien, New
Zealand, Rusland og Tyrkiet blev sat på ISS'
landkort gennem virksomhedsopkøb i 2005.
Med udgangspunkt i platformen i Estland
startede ISS nye aktiviteter i Letland og
Litauen i starten af 2006. På andre
geografiske områder styrkede ISS
rengøringsplatformen ved at foretage bolt-on
virksomhedsopkøb. ISS fortsatte den
Organiske udbygning af washroom-konceptet

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsberetning

 

 

og og startede denne service i Irland, Grækenland
og Schweiz i 2005. Washroom-konceptet er
foreløbig introduceret i 13 lande. Dust control-
konceptet (udlejning af måtter) udrulles efter en
plan svarende til washroom-konceptet. Konceptet
blev udviklet som et pilotprojekt i et land i 2004 og
blev introduceret i Hong Kong, Indonesien,
Singapore og Thailand i 2005.

Ejendomsservice ISS udvidede i 2005 udbuddet af
ejendomsservice til nye lande og øgede kapaciteten
i andre markeder, hvor denne service allerede er
etableret. Positionen inden for landskabspleje blev
yderligere konsolideret gennem virksomhedsopkøb
i flere europæiske lande og Australien. Udbuddet
inden for bygningsvedligehold og tekniske services
blev styrket, specielt i Schweiz, hvor ISS' platform
blev styrket med fire opkøb. Platformen for levering
af skadedyrsbekæmpelse blev styrket i Frankrig og
Spanien og etableret som en ny ISS service i
Brasilien, Portugal, Thailand og Storbritannien.

Kantineservice ISS etablerede eller udvidede
kantineserviceaktiviteterne i flere lande i 2005. ISS
har siden 2003 ejet en minoritetsandel i
Grødegaard, et norsk cateringfiima med en
årsomsætning på omkring DKK 242 mio. I juli 2005
øgede ISS sin ejerandel i Grødegaard til 100% og
udvidede dermed sin platform for levering af
kantineservice på det norske marked.

Kontorservice Udbuddet af kontorservice blev
styrket ved opstart af nye aktiviteter og bolt-on
virksomhedsopkøb. Gennem virksomhedsopkøb i
Norge øgedes kompetencerne inden — for
vikarservice, og i slutningen af 2005 købte ISS en
leverandør af services inden for
dokumenthåndtering. 1 begyndelsen af 2006
opkøbte ISS sikringsselskaber og etablerede
dermed en platform for levering af adgangskontrol i
Holland, Thailand og Storbritannien.

Facility Services Management Styring og
administation af facility services er en hjørnesten i
ISS udbud af integrerede facility services. ISS tog
et væsentligt skridt hen imod integrerede facility
services i Asien, hvor opkøbet af EastPoint gav ISS
Hong Kong yderligere kompetencer inden for facility
management. | starten af 2006 blev facility
management desuden føjet til udbuddet i Central-
og Østeuropa ved opkøbet af en leverandør af
sådanne services til kunder i Tjekkiet, Ungarn og
Slovakiet.

STRØMLINING AF VIRKSOMHEDEN

| overensstemmelse med strategien om yderligere
at forkusere på kerneforretningen besluttede ISS at
trække sig ud af de svenske health care-aktiviteter,
neddrosle damage control-aktiviteterne og afvikle
hospitalsrengøringsaktiviteten i Tyskland.

| starten af 2005 blev ISS' food hygiene og damage
control aktiviteter lagt sammen med facility services

landeorganisationerne for at øge fleksibiliteten
og nedbringe omkostningerne. Som følge
heraf aflægges der ikke længere særskilt
regnskab for disse aktiviteter.

Heakh Care ISS besluttede i 2005 at afhænde
health care-aktiviteterne i Sverige.
Beslutningen blev truffet efter en turnaround i
2004 og en tilpasning af den operationelle
struktur til de nuværende markedsvilkår med
en ændret efterspørgselsside. Afhændelsen
foregik i to etaper. Med effekt fra 1. februar
2005 overtog ISS de resterende 51% af
CarePartner, en ældreplejeaktivitet, og solgte
derefter CarePartner og 100% af den svenske
health care-aktivitet, som ydede diagnostiske
og visse andre medicinalydelser, til et nystiftet
joint venture, som nu hedder Aleris Holding AB
("Aleris”), ejet af EQT Ill Limited, ISS og Aleris'
ledelse. Resultatet af ISS' 45%-andel i dette
joint venture er konsolideret pro rata i ISS'
regnskab fra februar 2005 til slutningen af juni
2005, hvor ISS solgte sin 45%-andel til EQT Il
Limited. Den samlede nettogevinst på de to
transaktioner på ca. DKK 237 mio. er
indregnet i Andre indtægter og omkostninger.

Afvikling af den tyske — hospitals-
rengøringsaktivitet ISS besluttede at afvikle
den tyske hospitalsrengørings-aktivitet. De
diskriminerende momsregler, som betyder, at
hospitaler i den offentlige sektor ikke kan
fratrække moms, påvirker konkurrencen og
motiverer til in-sourcing af servicekontrakter.
Afviklingen sker ved udfasning af de
tilbageværende kundekontrakter og en
kontrolleret reduktion af arbejdsstyrken. Alle
aktiviteter inden for salg og
forretningsudvikling ophørte øjeblikkelig, og
eksisterende kundekontrakter fases ud over
24 måneder. Beslutningen har medført en
nedgang i omsætningen fra
hospitalsrengøringssegmentet på ca. DKK
150 mio. i 2005. Udfasningen vil blive fuldført i
løbet af 2006.

Som meddelt i februar 2005 medregnes kun
den fortsættende forretning i beregningen af
organisk vækst for ISS Tyskland og
koncernen. Den udfasede omsætning i den
tyske hospitalsaktivitet, som udgjorde ca. DKK
400 mio. årligt i 2004, er visti en særskilt linje
i specifikationen af omsætning på side 27.

Afviklingsomkostninger, primært fratrædelses-
godtgørelser, på DKK 35 mio. er indregnet i
resultatopgørelsen for 2005 under Andre
indtægter og omkostninger.

Neddrosling af ISS Damage Control | de
senere år er rentabiliteten i ISS Damage
Control formindsket på grund af et faldende
marked og strukturforandringer i damage

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsberetning

control branchen. Som reaktion på disse ændringer
besluttede ISS at neddrosle sine aktiviteter og
mindske eksponeringen mod  volatiliteten på
markedet ved at reducere de faste omkostninger.
Det blev desuden besluttet at lægge damage
control! aktiviteterne sammen med facility services
landeorganisationerne for at nedbringe
omkostningerne og øge fleksibiliteten. Omkost-
ningerne i forbindelse med omstruktureringen af
damage control! aktiviteterne og afhændelsen af
damage control aktiviteter i Israel ag Sverige
udgjorde DKK 35 mio., som er indregnet under
Andre indtægter og omkostninger.

ÆNDREDE EJERFORHOLD

Den 29. marts 2005 fremsatte FS Funding A/S ("FS
Funding”) et offentligt købstilbud på alle aktierne i
ISS A/S til kurs 470. Tilbuddet var udarbejdet alene
på grundlag af offentiigt tilgængelige oplysninger og
var ikke betinget af resultatet af en due diiigence-
undersøgelse. Tilbudskursen blev efterfølgende
nedsat til DKK 465 pr. aktie som følge af udbetaling
af udbytte på DKK 5 pr. aktie som vedtaget af ISS'
ordinære generalforsamling den 13. april 2005. FS
Funding ejes indirekte af fonde, som rådgives af
EQT Partners og Goldman Sachs Capital Partners.

Hverken bestyrelsen eller ledelsen i ISS A/S eller
andre i ISS kendte til eller burde have kendt til EQT
Partners' og Goldman Sachs Capital Partners”
interesse, før der blev taget kontakt til formanden
for ISS A/S' bestyrelse i marts 2005. EQT Partners
og Goldman Sachs Capital Partners: fik ikke
oplysninger, der ikke var offentligt tilgængelige,
forud for det offentlige købstilbud og i
tilbudsperioden, og der blev ikke givet
præsentationer fra ledelsens side. Før maj 2005
havde hverken bestyrelsen eller ledelsen i ISS A/S
eller andre i ISS kendskab til den planlagte
finansieringsstruktur for købet.

i overensstemmelse med den erklærede strategi
om at handle i ISS' aktionærers interesse j
forbindelse med et overtagelsesforsøg vurderede
ISS A/S' bestyrelse det offentlige købstilbud og
offentliggjorde en erklæring til aktionærerne
indeholdende en beskrivelse af fordele og ulemper
ved at acceptere det offentlige købstilbud. Da der
ikke var konkurrerende tilbud, meddelte ISS A/S'
bestyrelse den 27. april 2005, at den enstemmigt
anbefalede aktionærerne at acceptere det offentlige
købstilbud.

Som nævnt ovenfor lancerede ISS sin strategiplan,
Route 101, i tilbudsperioden. Beslutningen om
lancering af strategiplanen den 14. april 2005 blev
taget før meddelelsen om det offentlige købstilbud.
Det verserende offentlige købstilbud har ikke
påvirket hverken indholdet eller udformningen af
Route 101.

Den 10. juni 2005 havde over 98% af aktionærerne
accepteret det offentlige købstilbud, og efter

tvangsindløsning af mMindretalsaktionærerne
og afnotering af ISS fra Københavns
Fondsbørs blev overtagelsen af hele
aktiekapitalen i ISS' (benævnt "Opkøbet”)
gennemført den 26. juli 2005.

Ledelsesstruktur På den ekstraordinære
generalforsamling den 27. maj 2005 fratrådte
bestyrelsesmedlemmerne i ISS Global AIS,
og fonde rådgivet af EQT Partners og
Goldman Sachs Capitai Partners nominerede
nye bestyrelsesmedlemmer. Den 26. oktober
2005 blev Leif Åstling udnævnt. til
bestyrelsesformand. Yderligere oplysninger
om sammensætningen af bestyrelsen i ISS
Global A/S findes på side 25, 114 og 116-117
samt i koncernregnskabets note 31.

Richard Sharp var administrerende direktør i

ISS Giobai A/S fra 1. juli 2005 til 31.
december 2005. Richard Sharp trådte tilbage
den 1. januar 2006, og Steen Parsholt blev
udnævnt til ny administrerende direktør. for
ISS Global A/S. Yderligere oplysninger om
ledelsen i ISS Global A/S findes på side 25,
114 og 117 samt i koncernregnskabets note
31.

ISS A/S har pr. 1. juli 2005 indgået en
managementaftale med ISS Management A/S
(benævnt "ISS Management), et direkte ejet
datterselskab af ISS Global A/S. Som led i
aftalen blev ledelsens og medarbejdernes
ansættelse i ISS A/S overført til ISS
Management A/S.

I henhold til aftalen leverer ISS Management
en række operationelle og administrative
ydelser til ISS Global og ISS. ISS
Management modtager et honorar for disse
ydelser. ISS Global A/S' bestyrelse og ledelse
er fortsat ansvarlige for beslutninger
vedrørende den overordnede strategi,
finansiering og andre spørgsmål vedrørende
selskabets politikker.

Direktionen i ISS Management er blevet
ændret for at afspejle det øgede fokus på
lånefinansiering, — og økonomidirektørens
ansvarsområder biev fordelt på to personer,
Jeff  Gravenhorst blev udnævnt til
økonomidirektør med ansvar for
driftsøkonomi, rapportering, controlling og IT,
mens Karsten Poulsen blev udnævnt. til
finansdirektør med ansvar for finansiering,
indkøb og risikostyring.

Den 7. februar 2006 meddelte ISS
Management, at man havde udnævnt Allan
Aebischer, Stig Pastwa og Hans John Øiestad
til Chief Operating Officers og medlemmer af
direktionen i ISS Management. Det blev
desuden meddelt, at Flemming Schandorff

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsberetning

 

 

 

 

havde besluttet at fratræde som koncerndirektør og
medlem af direktionen pr. 1. april 2007 på grund af
alder.

Kapitalstruktur Efter ejerskiftet besluttede den nye
bestyrelse at ændre ISS Globals kapitalstruktur ved
udbetaling af udbytte til ISS A/S på DKK 5.740 mio.

Som reaktion på den ændrede kapitalstruktur
ændrede Standard & Poor deres kreditvurdering af
ISS A/S og ISS Global A/S fra BBB+ til B+ with
stable outlook, mens vurderingen af ISS Globals
Medium Term Notes blev ændret fra BBB+ til B-.

Den 7. november 2005 meddelte FS Funding, at
finansieringen af opkøbet af ISS A/S var på plads.
Der gælder de sædvanlige vilkår, bestemmelser
(herunder finansielle krav) og andre begrænsninger
for senior lånefaciliterne. Hverken ISS Global A/S
eller nogen af dets direkte eller indirekte
datterselskaber har garanteret for eller stillet
sikkerhed for FS Fundings lån til finansiering af
overtagelsen af ISS A/S.

Fra maj til oktober 2005 har et dansk og et engelsk
advokatfirma på vegne af en række ejere af ISS
Globals Medium Term Notes været involveret i
drøftelser med bestyrelsen i FS Funding, ISS og
ISS Global om finansieringen af FS Fundings
overtagelse af ISS A/S. I oktober 2005 meddelte
den gruppe af indehavere af notes, der havde
engageret de to advokatfirmaer, ISS Global, at de
fandt det godtgjort, at de påtænkte
finansieringsordninger ikke ville medføre brud på
vilkårene i Medium Term Notes, og at de påtænkte
finansieringsordninger ikke på anden måde var
ulovlige. Der henvises til side 20-21 for yderligere
oplysninger.

Som følge af den ændrede kapitalstruktur er ISS
Global og moderselskabet ISS A/S afhængige af, at
FS Funding yder tilstrækkelig finansiering til fortsat
vækst i overensstemmelse med Route 101. Der
henvises til side 13-23 for yderligere oplysninger om
risikofaktorer, som vil kunne få negativ indflydelse
på FS Fundings økonomiske stilling.

Koncernomstruktureringsprojekt | efteråret 2005
påbegyndte ISS et Koncernomstrukturerings-
program, der omfattede organisatoriske og
strukturelle ændringer for at nedbringe de løbende
omkostninger i en række lande. Projektet omfattede
fysiske — flytninger, opsigelse af — lejemål,
fratrædelsesgodtgørelser og omstrukturering af
kontrakter. Bestyrelsen godkendte en omkostning på
DKK 250 mio., hvoraf DKK 221 mio. er indregnet i
Andre indtægter og omkostninger i 2005. Den
resterende del forventes at blive omkostningsført i
2006.

VIRKSOMHEDSOPKØB

Opkøbsaktiviteten i 2005 var i tråd med
strategien om at foretage bolt-on opkøb for at
styrke kompetencerne, udvide
serviceudbuddet eller etablere kritisk masse.
Ejerskiftet og afnoteringen fra Københavns
Fondsbørs ændrede ikke målsætningen om at
fortsætte opkøbshastigheden fra 2004, som
blev omsat i 103 bolt-on virksomhedsopkøb,
som forventes at bidrage med en årlig
omsætning på ca. DKK 4,2 mia., svarende til
ca. 9% af omsætningen for 2005.

| december 2004 inviterede DB Capital
Partners ISS til at investere i det australske
selskab Tempo Services Ltd. (benævnt
Tempo”) gennem Pacific Service Solutions
Pty. Limited samt at afnotere selskabet. ISS
har siden april 2005 indirekte ejet 49% af
aktiekapitalen i Tempo gennem Pacific
Service Solutions Pty. Limited. Den 13.
februar 2006 meddelte ISS, at selskabet
havde erhvervet de resterende 51% af
aktiekapitalen i Tempo, som tidligere ejedes
af investorer gennem DB Capital Partners.

ISS forventer fortsat at foretage
virksomhedsopkøb i forbindelse med
strategien om at vokse tokalt, udvide det
lokale serviceudbud og gå ind på nye
markeder. Siden starten af 2000 har ISS
opkøbt og integreret over 400 virksomheder,
heraf mere end 350 relativt små virksomheder
med en årsomsætning på under DKK 100
mio. Siden 1998 har de to største
virksomhedsopkøb været Abilis i Frankrig og
Benelux i 1999 og købet i 2006 af de
resterende aktier i Tempo Services Ltd. i
Australien. På tidspunktet for disse opkøb
havde Abilis en anslået årsomsætning på ca.
DKK 5,2 mia., og Tempo Services Ltd. havde
en anslået årsomsætning på ca. DKK 2,9 mia.
ISS forventer fortsat primært at fokusere på
mindre virksomhedsopkøb, idet man mener,
dette mindsker risikoen i forbindelse med de
enkelte opkøb og gør det muligt at udnytte de
lokale ledelsesgruppers erfaring i de lande,
hvor selskabet driver virksomhed. ISS kan
dog ikke give sikkerhed for, at selskabet ikke
vil foretage større virksomhedsopkøb i
fremtiden. For at komme ind på nye
geografiske markeder vil ISS etablere sig på
vækstmarkeder, herunder gennem virk-
somhedsopkøb. Koncernregnskabets note 10
indeholder en liste over virksomhedsopkøb.

FS Funding forventer, at disse opkøb vil blive
finansieret ved eksisterende likviditet, likviditet
fra driften, senior lånefaciliteterne, mulige
kapitaltilførslter og — yderligere fremtidig
låntagning, som kan omfatte lån i
kapitalmarkederne, herunder løbende
emissioner af notes.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsberetning

VIRKSOMHEDSSALG

Ud over at sælge ISS health care-aktiviteterne som
beskrevet ovenfor solgte ISS sine aktiviteter i Japan
i 2005. Aktiviteterne i Japan var baseret på et 50/50
joint venture med Mitsui & Co Ltd, Virksomheden
havde ikke udviklet sig tilfredsstillende i en årrække,
og ISS besluttede at sælge sine interesser i Japan
til Mitsui & Co Ltd. Gevinsten på DKK 10 mio. er
indregnet i Andre indtægter og omkostninger, netto.

Inklusive ovennævnte frasalg solgte ISS 18
virksomheder i 2005, svarende til en årsomsætning
på ca. DKK 1,2 mia. Koncernregnskabets note 10
indeholder en liste over virksomhedssalg.

FORSIKRING

ISS har i øjeblikket forsikringsprogrammer på
koncernbasis, herunder ansvars- og
produktansvarsforsikring på DKK 2 mia. pr.
begivenhed og DKK 4 mia. i alt. ISS har desuden
forsikring mod tab relateret. til kriminalitet,
ansættelsesrelateret ansvar og luftfartsrelateret
ansvar i forbindelse med rengøring af lufthavne og
fly. ISS' lokale driftsdatterselskaber har yderligere
forsikringer, herunder ejendoms-, arbejdsskade og
motorkøretøjsforsikring.

RSA/Codan er ISS” primære forsikringsselskab i
forbindelse med ansvars- og
produktansvarsforsikring. En del af denne dækning
leveres dog af Global Insurance AIS, et internt
forsikringsselskab, der er stiftet i henhold til danske
regler og 100% ejet af ISS Global. Det interne
forsikringsselskab dækker op til DKK 475.000 pr.
krav op til et maksimum på DKK 38 mio. pr. år. Alle
ISS" lokale datterselskaber er dækket under, eller
vil, hvis lovgivningen tillader det, være dækket
under Global Insurance A/S.

Mange af ISS' ydelser leveres i henhold til
kontrakter, hvorunder ISS skal erstatte skade på
personer og ting på det sted, arbejdet udføres.
Vilkårene for disse aftaler om erstatning er
forskellige, men generelt skal ISS godtgøre
kundernes tab i forbindelse med ISS' handlinger
eller undladelser ved leveringen af ydelserne,
uanset om ISS har udvist uagtsomhed.

Selskabet mener, at ISS' forsikringsdækning er i
overensstemmelse med branchens standarder. Der
kan dog ikke gives sikkerhed for, at ISS vil
opretholde det nuværende forsikringsniveau. Hvis
modparten får medhold i et krav, som ikke er
forsikret eller kun er delvist forsikret, og som har en
Vis størrelse, kan det få væsentlig negativ
indflydelse på ISS og selskabets økonomiske
stilling.

RESULTATER

ISS Global omsatte i 2005 for DKK 46,5 mia. mod
DKK 40,4 mia. i 2004, en stigning på 15%. I 2005

stammede ca. 75% af omsætningen fra
servicekontrakter med en løbetid på mindst
seks måneder. Stigningen skyldtes
nettoeffekten af virksomhedsopkøb og -Salg
på 11% og organisk vækst på 3%. Virkningen
af valutakursreguleringer på 1%, SKyidtes en
positiv indvirkning af norske kroner og dollar-
relaterede valutaer, som delvis blev udlignet
af en svækkelse af svenske kroner og britiske
pund. Omsætningsfaldet i forbindelse med
afviklingen af de tyske
hospitalsrengøringsaktiviteter udgjorde ca.
0,4%.

Driftsresultatet før øvrige poster steg med
18% til DKK 2.863 mio., og driftsmarginalen
før øvrige poster var 6,2% i 2005 mod 6,0% i
2004. I lighed med tidligere år fik ændringer i
social lovgivning, pensioner og en række
andre engangsposter indflydelse på resultatet
i 2005, men den samlede nettoeffekt var
uvæsentlig.

Resultatet før amortisering og nedskrivning af
immaterielle aktiver var DKK 1.299 mio. eller
27% højere end i 2004.

Pengestrømme. fra driftsaktivitet på DKK
1.628 mio. var påvirket af poster, som ikke er
medtaget i resultatopgørelsen, herunder DKK
514 mio. vedrørende gevinst på afvikling af
renteswaps, hvoraf DKK 45 mio. blev
indregnet i resultatopgørelsen i 2005. Det
resterende beløb på DKK 469 mio. indregnes
i resultatopgørelsen for årene 2006-2014.
Derudover påvirkedes resultatopgørelsen ikke
af skattebetalinger på DKK 276 mio., primært i
forbindelse med afvikling af renteswaps og
betalinger vedrørende tidligere år.

Frit cash flow på DKK 1.086 mio. omfattede
ikke gevinsten ved afhændelsen af health
care-aktiviteterne, som var medtaget i resultat
før amortiseringer og nedskrivninger af
immaterielle aktiver. Beregningen af cash
conversion blev derfor korrigeret for gevinsten
på DKK 237 mio.

Cash conversion var 102% i 2005 og positivt
påvirket af en nettogevinst på DKK 193 mio. i
forbindelse med ovennævnte poster, som ikke
påvirkede resultatopgørelsen i 2005.

Rentebærende gæld, netto, steg fra DKK
9.219 mio. til DKK 15.685 mio. ved udgangen
af 2005.  Rentebærende gæld, netto,
ekskluderer ikke-rentebærende poster, som er
medtaget under langfristet gæld i balancen. I
2005 udgjorde de ikke-rentebærende poster
DKK 443 mio., som primært relaterer sig til
den del af ovennævnte gevinst på
renteswaps, som indregnes i
resuitatopgøretsen for årene 2006-2014.

 

ÅRSRAPPORT 2005 1 Årsberetning

 

 

 

 

Stigningen i rentebærende gæld, netto skyldtes
primært betaling af a conto-udbytte på DKK 5.740
mio. og virksomhedsopkøb i året.

REGIONAL UDVIKLING

Omsætningen i Nordeuropa (eksklusive health
care), som omfatter Storbritannien, Sverige,
Danmark, Norge, Finland, Irland, Island, Grønland,
Rusland, Estland og Færøerne, steg fra DKK 18,0
mia. i 2004 til DKK 20,4 mia.

Den organiske vækst i Nordeuropa udgjorde 2%
mod 1% i 2004. En positiv udvikling i de fleste lande
i regionen blev delvis opvejet af negativ organisk
vækst i Sverige. Vækst fra virksomhedsopkøb,
netto var 11% efter etablering i Rusland og Estland
og som følge af, at alle lande i Nordeuropa var
aktive i markedet for  virksomhedsopkøb.
Driftsmarginalen før øvrige poster var 6.4% i 2005
mod 6.2% i 2004. Forbedringen skyldtes øget
indtjening i Danmark og Sverige i forhold til 2004.
Endvidere steg driftsmarginalen før øvrige poster i
Norge som følge af afviklingen af en ydelsesbaseret
pensionsordning. Stigningen blev delvist udlignet af
en lavere driftsmarginal før øvrige poster i Finland.

Kontinentaleuropa omfatter Frankrig, Holland,
Belgien og Luxembourg, Spanien, Tyskland,
Schweiz, Østrig, Tyrkiet, Portugal, Grækenland,
italien, Tjekkiet, Slovenien, Slovakiet, Polen,
Rumænien, Ungarn og Kroatien. Regionens
omsætning var DKK 23,2 mia., en stigning på 17%
sammenholdt med 2004. Regionens organiske
vækst steg fra 2% i 2004 til 4%, især drevet af
Frankrig, Spanien og Østrig. Driftsmarginalen før
øvrige poster var 6,2% mod 6,0% i 2004.
Stigningen i driftsmarginalen før øvrige poster i
Belgien, Tyskland, Spanien, Østrig og Schweiz blev
delvis udlignet af et fald i Frankrig.

Oversøisk, der omfatter Asien (eksklusive Japan),
Sydamerika, Australien, New Zealand og Israel,
rapporterede en omsætning på DKK 2,5 mia. i
2005. Det var en stigning på 31% i forhold til 2004.
… Den organiske vækst blev 8%, især på grund af
organisk vækst i Hong Kong, Indonesien, Brasilien
og Thailand. Alle lande i regionen med undtagelse
af israel havde positiv organisk vækst i 2005.
Omsætningen var positivt — påvirket af
valutakursreguleringer med ca. 4% og af
virksomhedsopkøb, netto med DKK 0,3 mia. eller
16%. Driftsmarginalen før øvrige poster var 6,6%
mod 6,4% i 2004.

ISS Globals andel af omsætningen i de ophørte
aktiviteter i ISS Health Care og ISS Japan var DKK
359 mio., og andelen af driftsresultatet før øvrige
poster var DKK 40 mio. i 2005.

INTERNATIONAL FINANCIAL
REPORTING STANDARDS

ISS Global har udarbejdet årsregnskabet for
2005 i overensstemmelse med international
Financial Reporting Standards (IFRS) som
godkendt af EU. Anvendt regnskabspraksis er
beskrevet i note 1, og effekten af anvendelsen
af IFRS er behandlet i note 35.

FORVENTNINGER

Selskabet forventer fortsat vækst i 2006 som
en kombination af organisk vækst og vækst
fra virksomhedsopkøb i overensstemmelse
med strategiplanen Route 101. Selskabet
forventer at forbedre resultatet for 2006.

EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER
ISS Global har foretaget en række
virksomhedsopkøb efter den 31. december
2005. Disse opkøb er vist i
koncernregnskabets note 10. Det
væsentligste forhold er, at ISS den 13. februar
2006 meddelte, at selskabet havde erhvervet
de resterende 51% af aktiekapitalen i Tempo,
som tidligere ejedes af investorer gennem DB
Capital Partners.

Ud over ovennævnte forhold og de
begivenheder, der er omtalt i denne
Årsrapport, er ISS Global ikke bekendt med
begivenheder indtruffet efter den 31.
december 2005, som forventes at have en
væsentlig betydning for ISS  Globals
finansielle stilling.

UDBYTTE

På den ordinære  generalforsamling vil
bestyrelsen foreslå, at der udbetales et
udbytte på DKK 800 mio. for regnskabsåret
2005.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsberetning

10

 

Udtalelser om fremtidige forhold

Denne årsrapport kan indeholde udtalelser om fremtidige forhold. Udsagn, med undtagelse af udtalelser om
historiske kendsgerninger, vedrørende fremtidige begivenheder eller fremtidsudsigter er udtalelser om fremtidige
forhold. Ordene "kan, "vil", "skulle”, "forventer, "forudser, "mener, "anslår, "plantægger”, "forudser," "agter” eller
variationer af disse ord samt andre udtalelser om forhold, der ikke er historiske kendsgerninger eller vedrørende
fremtidige begivenheder eller fremtidsudsigter, er udtalelser om fremtidige forhold. ISS Global har baseret disse
udtalelser om fremtidige forhold på selskabets nuværende opfattelse af fremtidige begivenheder og resultater. Denne
opfattelse indebærer en række risici og usikkerhedsmomenter, som kan forårsage, at de faktiske resultater afviger

om ISS Global mener, at de skøn og forventninger, der afspejles i udtalelserne om fremtidige forhold, er rimelige, kan
de vise sig at være væsentligt forkerte, og de faktiske resultater kan afvige væsentligt som følge af forhold, der er
beskrevet i afsnittet om risikofaktorer, der begynder på side 13, herunder:

" efterspørgslen efter ISS Globals ydelser, som primært afhænger af udviklingen inden for udlicitering
og den samfundsøkonomiske udvikling, herunder økonomisk vækst, inflation eller deflation,

+ risici i forbindelse med ISS Globals vækststrategi, herunder mulige eventualforpligtelser i forbindelse
med købte virksomheder eller manglende evne til at kontrollere væksten og integrere overtagne
virksomheder,

+ risici i forbindelse med den væsentlige gæld, herunder renteændringer og begrænsninger i optagelse
i yderligere gæld til finansiering af ISS Globals opkøbsstrategi og adgang til kapital til finansiering af
driften,

. ISS Globals evne til rentabel drift, specielt i henhold til fastpris- og langtidskontrakter,

. ISS Globals eksponering for valutarelaterede risici, speciett værdien af danske kroner i forhold til
andre valutaer,

……… kompleksiteten ved at skulle overholde love og regler i mange forskellige jurisdiktioner som følge af
ISS Globals internationale aktiviteter og decentraliserede organisationsstruktur,

+ ISS Globals afhængighed af sin ledelse og sine kvalificerede medarbejdere,

2» ISS Globais muiige ansvar for sine medarbejderes handlinger, herunder uagtsomhed, skader,
undladelser og grov pligtforsømmelse,

+ trussel om krav mod, anlæggelse af sag vedrørende krav mod eller negativt udfald af Sager om krav
mod ISS Global,

+ muligt miljøansvar, samt

… eventuel negativ indvirkning på ISS Giobals driftsresultat og pengestrøm af ændringer i love og regler,
herunder love og regler vedrørende sundhed, sikkerhed og miljø.

Man bør derfor ikke basere sig på disse udtalelser om fremtidige forhold.

ISS Global er ikke forpligtet til at opdatere eller revidere udtalelser om fremtidige forhold, hverken som følge af nye
oplysninger, fremtidige begivenheder eller iøvrigt, bortset fra hvad der måtte kræves i henhold til lovgivningen.

 

 

 

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsberetning 11

 

 

 

 

Strategi

| april 2005 implementede ISS Global gennem
ISS A/S ("ISS") den nuværende strategi, Route
101. Strategien har ikke en bestemt tidshorisont,
men fokuserer primært på at videreføre ISS'
omstilling til et integreret facility services selskab
med målsætning om en omsætning på DKK 101
mia.

I forbindelse med gennemførelse af strategien vil
ISS:

(i) fortsat fokusere på effektiv drift for at
bevare eller forbedre sin
konkurrenceevne,

(i) forbedre evnen til at levere integrerede
facility services i alle selskaber, og

(iii) fortsat vokse gennem virksomhedsopkøb.

De væsentligste elementer i ISS' strategi er:

Fortsat fokus på effektiv drift

ISS vil søge at bevare og forbedre effektiviteten i
driften ved fortsat at fokusere på tre
veletablerede og prioriterede driftsmæssige
målsætninger for de lokale ledere: (i) cash flow;
(ii) driftsmarginal og (iii) rentabel organisk vækst.

- Cash flow. ISS' første målsætning er fortsat at
have en relativt høj cash conversion, primært
ved at drive virksomhed på en sådan måde, at
driftskapitalen optimeres. ISS forventer herved
fortsat at skabe et positivt frit cash flow fra
driftsaktivitet.

+ Driftsmarginal. |SS' anden målsætning er at
bevare eller forbedre driftsmarginalen. ISS vil
søge at opnå dette dels gennem
effektivitetsforbedringer ved at øge de lokale
markedspositioner og øge kapaciteten, dels ved
at indføre best practices for hele virksomheden.

.…  Rentabel organisk vækst. ISS' tredje
målsætning er fortsat at udnytte sin
internationale markedsposition og serviceudbud
til at øge de lokale markedspositioner og skabe
organisk vækst. I denne forbindelse har ISS
gennemført en lang række. tiltag, herunder
oprettet dedikerede nøglekundeteams, med
henblik på (i) at tiltrække nye kunder, (ii) at
styrke fastholdelsen af kunder og (iii) at
krydssælge flere services til eksisterende
kunder.

Forbedret evne til at levere integrerede
facility services

ISS vil desuden fortsat udvide sit serviceudbud
med henblik på ultimativt at kunne levere et
komplet udbud af facility services på alle sine
markeder ved at indføre yderligere services og
opkøbe selskaber med yderligere kompetencer.
Det er ISS' opfattelse, at integrerede. facility
services styrker kundeforholdene gennem ISS'
styring og tilstedeværelse på stedet. ISS
vurderer, at selskabets integrerede facility
services-løsninger giver kunderne alle fordelene
ved udlicitering af enkeltservices, og at ISS ved
at udnytte synergier gennem styring af flere
services på stedet kan tilbyde kunderne mere
effektive facility services-løsninger til
konkurrencedygtige priser.

Fortsat struktureret opkøbsstrategi

ISS forventer at fortsætte sin strukturerede
opkøbsstrategi i forbindelse med strategien om
at vokse lokalt, udvide det lokale serviceudbud
og gå ind på nye markeder. Siden starten af
2000 har ISS opkøbt og integreret over 400
virksomheder, heraf mere end 350 relativt små
virksomheder med en årsomsætning på under
DKK 100 mio. Siden 1998 har ISS' to største
virksomhedsopkøb været Abilis i Frankrig og
Benelux i 1999 og købet i 2006 af de resterende
aktier i Tempo Services Ltd. i Australien. På
tidspunktet for disse opkøb havde Abilis en
anslået årsomsætning på ca. DKK 5,2 mia., og
Tempo Services Ltd. havde en anslået
årsomsætning på ca. DKK 2,9 mia. ISS forventer
fortsat primært at fokusere på mindre
virksomhedsopkøb, idet man mener, dette
mindsker risikoen i forbindelse med de enkelte
opkøb og gør det muligt at udnytte de lokale
ledelsesgruppers erfaring i de lande, hvor
selskabet driver virksomhed. Det er dog muligt,
at ISS vil foretage større virksomhedsopkøb i
fremtiden, som opfylder de økonomiske og
strategiske kriterier.

Som led i strategien ekspanderer ISS også
geografisk med fokus på både
højvækstøkonomier og nye geografiske
markeder, herunder USA, hvor koncernen i
øjeblikket overvejer opkøbsmuligheder. I 2005
etablerede ISS positioner i Rusland, Indien, New
Zealand, Tyrkiet og Estland og udvidede sin
position i Kina. ISS oprettede desuden aktiviteter
i Letland og Litauen i starten af 2006.

 

ANNUAL REPORT 2005 / Strategi

12

Risikofaktorer

ISS Global er fuldt ejet datterselskab af ISS A/S CISS” eller ”Koncernen”) og er derfor påvirket af de
ti

ein enkrærvsm ken men 1 må
Samme risici som ISS. Beskrivelsen id

Øigjende redegør for de risici, som ISS har identificeret.

ISS søger at imødegå og begrænse de risici, som Koncernen selv kan påvirke. Det skal imidlertid

understreges, at enhver i

nvestering i aktier eller obligationer er behæftet med risiko. Udviklingen på de

finansielle markeder kan sammen med udviklingen i Koncernens drift m.v. bevirke, at en investering giver
tab. En investor kan således tabe det investerede beløb helt eller delvist. Ud over den finansielle
markedsrisiko afspejler ISS' risikoprofil både Koncernens daglige drift og dens fortsatte ekspansion. Øvrige
interessenter med relationer til ISS skal også være opmærksomme på, at ISS" risici kan påvirke deres
interesser negativt. De følgende afsnit beskriver nogle af de risici, som skønnes at kunne have negativ

indvirkning på Koncernens fremtidi

en udtømmende beskrivelse af risikofaktorer, som kan
obligationer udstedt af ISS og selskabets datterselskabe

prioriteret rækkefølge.

Efterspørgsien efter ISS serviceydelser
påvirkes af ændringer i økonomien på
Koncernens markeder samt af udviklingen
inden for udlicitering og andre faktorer, som
ligger uden for ISS' kontrol ISS mener, at
muligheden for stigende efterspørgsel efter
Koncernens serviceydelser hænger sammen med
den økonomiske situation generelt, herunder
vækst i bruttonationalproduktet i de lande, som
udgør ISS' markeder. Selv om facility services
branchen normalt anses for at være mindre
følsom over for økonomiske udsving end en
række andre brancher, udgør
samfundsønomomiske forhold — både lav- og
højkonjunkturer — imidlertid en udfordring for ISS.
Priser og efterspørgslen på serviceydelser kan
påvirkes negativt i perioder med generel
økonomisk afmatning eller deflation, for eksempel
i tilfælde af, at kunder indskrænker eller reducerer
efterspørgslen efter engangsopgaver. Hvis ISS
ikke er i stand til at reducere omkostningerne i
takt med prisfald, bliver overskudsgraden mindre.

IJ en højkonjunktursituation kan ISS endvidere
opleve problemer med højere
personaleomkostninger og med at rekruttere
kvalificerede medarbejdere. Selv om ISS
generelt søger at indbygge
inflationsreguleringsklausuler i sine kontrakter for
at vælte lønstigninger over på kunderne, kan det
være svært at overføre sådanne stigninger og
styre omkostningerne. Hvis det er tilfældet,
blliver overskudsgraden reduceret. På grund af
disse faktorer kan økonomiske udsving have en
væsentlig negativ indvirken på ISS's forretning,
driftsresultat og økonomiske stilling.

Udviklingen i efterspørgslen efter facility services
påvirkes ligeledes af den almindelige udvikling i
udlicitering. Udviklingen i udlicitering af facility
services forventes at blive mere volatil end
markedet for facility services generelt. Det
skyldes, at det udliciterede marked kan påvirkes

ge vækst, aktiviteter, finansielle stilling og resultat. Beskrivelsen er ikke
påvirke Koncernen eller investeringer i aktier og
r, herunder ISS Global. Risiciene er ikke angivet i

af politiske beslutninger, den offentlige opinion,
positive og negative erfaringer med udliciterede
services, efterspørgsel hos offentlige institutioner
og individuelle brugere samt medieomtale af
enkeltstående sager. Disse faktorer kan medføre
en dæmpet vækst i udliciteringer, bortfald af
kontrakter eller ringere muligheder for at opnå en
tilfredsstillende vækst i fremtiden.

ISS' virksomhed er underlagt offentlig
regulering. Det kan påvirke driften og føre til
større kontrolomkostninger  ISS' drift er
underlagt en række love og regler. På grund af
ISS' store arbejdsstyrke er driften særligt
påvirket af arbejdsmarkeds- og
immigrationslovgivning. Hvis ISS ikke
overholder de gældende regler, kan det medføre
store bøder, erstatningskrav ved overtrædelse af
social og arbejdsmiljølovgivning og
tilbagekaldelse af tilladelser. Ydermere kan
ændringer af love og regler begrænse ISS'
mulighed for at udbyde services eller forøge
omkostningerne herved. Eksempelvis. tillader
gældende EU-lovgivning i visse tilfælde at ISS,
hvis Koncernen mister en kontrakt med en
kunde, overfører medarbejdere, der er ansat
under den pågældende kontrakt, til den nye
serviceleverandør. Hvis der blev indført
restriktioner på ISS' mulighed for at overføre
medarbejdere i sådanne tilfælde, kunne det
medføre en væsentlig forøgelse af ISS'
personaleomkostninger og begrænse
fleksibiliteten i driften. Ændringer, der medfører
at facility services selskaber ansætter et større
antal medarbejdere fra lande, der traditionelt har
lave lønninger, vil kunne medføre prisfald på
facility services og dermed have en negativ
effekt på ISS" resultater. Ændringer i
skattelovgivningen kan ligeledes medføre højere
omkostninger eller forringe ISsS'
konkurrenceevne i forhold til virksomhedsinterne
servicefunktioner. Skattelovgivningen i visse
lande kan eksempelvis virke begrænsende på

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Risikofaktorer

13

 

SNEDE Ren

 

 

 

 

 

udliciteringen af services. I nogle lande er
skattelovgivningen — struktureret sådan, at
enheder inden for det offentlige, der udliciterer
facility services, ikke kan fratrække moms.

Ny teknologi, indførelse af nye arbejdsprocesser,
services, rengøringsmidler, værktøj, maskiner
m.v. kan have uforudsete virkninger på ISS-
medarbejdernes arbejdsvilkår. ISS søger at
forbedre arbejdsforholdene, blandt andet ved
brug af rengøringsmidler, materialer og udstyr,
som ISS anser som miljøvenlige, samt gennem
arbejdsmiljø-træningsprogrammer og kontrol.
Men der er ingen sikkerhed for, at ISS ikke bliver
udsat for krav i forbindelse med medarbejdernes
arbejdsforhold. Sådanne krav eller forøgede
omkostninger i forbindelse med erstatningskrav
eller lovændringer kan have en væsentlig negativ
effekt på ISS's forretning, driftsresultat og
finansielle stilling.

ISS' forretning er præget af stor konkurrence
Facility services markedet er fragmenteret og har
relativt lave etableringsskranker, særligt hvad
angår almindelige rengøringsservices.
Derudover er der i visse markeder risiko for, at
konkurrenterne anvender ulovlige eller
tvivisomme =— metoder for at reducere
lønomkosningerne, herunder overtrædelse af
regler for mindsteløn eller anvendelse af
arbejdskraft fra mindre udviklede lande under
forhold, som ISS finder uetiske eller udnyttende.
Sådanne metoder kan føre til større
priskonkurrence, hvilket kan have en væsentlig
… negativ indvirken på ISS. Ud over konkurrencen

fra andre udbydere af facility services har ISS
også konkurrence fra virksomhedsinterne
servicefunktioner.

Selv om ISS søger at differentiere sine services
fra konkurrenternes ved at fokusere på
integrerede facility service løsninger, der er
tilpasset den enkelte kunde inden for udvalgte
markedssegmenter, kan det vise sig ikke at være
muligt at reducere konkurrencen. Konkurrence-
situationen kan blive påvirket, hvis udbydere af
enkeltservices begynder at tilbyde integrerede
facility services. Samtidig kan det ikke
udelukkes, at nye konkurrenter og ændrede
konkurrencevilkår vil skærpe konkurrencen eller
reducere markedspriserne for facility services,
hvilket kan reducere ISS' indtjening. eller
overskudsgrad. Et væsentligt tab af kunder eller
en vedvarende reduktion af indtjening eller
overskudsgrad kan have en væsentlig negativ
effekt på ISS' forretning, driftsresultat og
finansielle stilling.

Det kan skade ISS, hvis et stort antal kunder
opsiger deres servicekontrakter før
kontrakten udløber, eller hvis de vælger en
anden udbyder ved kontraktens udløb
Hovedparten af ISS' arbejde udføres under

kontrakter med en fast løbetid. | visse tilfælde
indeholder disse kontrakter — opsigelses-
bestemmelser, som giver kunden mulighed for
frit at opsige kontrakten med et fastlagt varsel.
Der er ingen sikkerhed for, at ISS' kunder ikke
udnytter denne ret til at opsige kontrakten før
dens udløb, eller for at ISS har held til at
forlænge kontrakten med kunderne, når den
udløber. Opsigelse af kontrakter eller
utilfredshed med ISS' services kan desuden
skade ISS' omdømme og gøre det sværere for
ISS at opnå lignende kontrakter med andre
kunder.

ISS” kontrakter med den offentlige sektor kan
påvirkes af politiske og administrative
beslutninger Kunder i den offentlige sektor
udgør i mange lande en vigtig kundegruppe for
ISS. ISS' kontrakter med den offentlige sektor
kan påvirkes af politiske og administrative
beslutninger om niveauet for det offentlige
forbrug. Beslutninger om at reducere det
offentlige forbrug kan medføre opsigelse eller
begrænsning af kontrakter med offentlige
kunder, hvilket kan have en væsentlig negativ
effekt på ISS'- forretning, driftsresultat og
finansielle stilling.

Der er en række risici forbundet med ISS'
facility services kontrakter Der er en række
risici forbundet med ISS' facility services
kontrakter, især de større, længerevarende
kontrakter. Rentabiliteten af disse kontrakter
afhænger generelt af ISS' evne til at beregne
prisen, styre omkostningerne og håndtere den
daglige drift. Hvis omkostningerne forbundet med
disse kontrakter er større end forventet, eller ISS
ikke styrer kontrakterne godt nok, risikerer ISS at
miste kunden, at overskudsgraden reduceres
eller sågar at kontrakten er tabsgivende.

ISS kan endvidere indgå aftaler med
underleverandører der skal levere services i
forbindelse med en kundekontrakt. Afhængighed
af underleverandører reducerer ISS' evne til
direkte at kontroilere arbejdsstyrken og kvaliteten
af arbejdet. Dermed er ISS udsat for risiko i
forbindelse med styringen af underleverandører
herunder risiko for, at disse ikke lever op til dei
kontrakten aftalte — kvalitets-mål eller at
underleverandørerne ikke overholder gældende
lovgivning og regler. Underleverandørerne kan
også have utilstrækkelig forsikringsdækning eller
utilstrækkelige økonomiske ressourcer til at
dække eventuelle erstatningskrav som følge af
skader eller tab, som underleverandøren påfører
kunden. Hvis underleverandører ikke lever op til
deres kontraktlige forpligtelser kan det skade
ISS' omdømme og føre til tab af kunder samt
indebære økonomiske forpligtelser for ISS. Alt
dette kan have en væsentlig negativ effekt på
ISS' forretning, driftsresultat og finansielle stilling.

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

14

ISS er endvidere udsat for risici i forbindelse med
integrerede facility services kontrakter. Sådanne
kontrakter kræver generelt mere af ISS i kraft af
deres omfang og kompleksitet i forhold til
enkeltservicekontrakter. Disse risici er desto
større, hvis kontrakten omfatter nye. facility
services. Selv om ISS søger at minimere
vanskelighederne med integrerede facility
services kontrakter ved forud at danne sig en
klar forståelse af kundens forventninger,
herunder ved foruddefinerede succeskriterier,
kan det være vanskeligt at eliminere disse
vanskeligheder fuldstændigt. Hvis ISS ikke
formår at styre sine integrerede facility services
kontrakter effektivt, kan det begrænse
Koncernens muligheder for at yde integrerede
facility services, hvilket kan have en væsentlig
negativ indvirken på ISS' forretning, driftsresultat
og finansielle stilling.

I Storbritannien har ISS indgået en række Private
Finance Initiative (PFI) kontrakter. Selv om disse
kontrakter ikke udgør en væsentlig del af ISS'
forretning, udsætter de ISS for nogle unikke
risici, idet ISS i henhold til visse af kontrakterne
har været forpligtet til sammen med en ekstern
investor at erhverve en ejerandel i det selskab,
som kunden har indgået kontrakten med. Ifølge
nogle af PFI kontrakterne har ISS accepteret at
konvertere sine tilgodehavender hos selskabet til
et lån, hvis dette ikke er i stand til at betale for de
services, som ISS yder under kontrakten.
Enkelte af disse kontrakter løber over op til 30 år.
I henhold til visse af disse aftaler omfatter ISS"
indeståelser også indirekte tab, og ISS kan have
en forpligtelse, der overstiger det aftalte vederlag
i henhold til kontrakten. Pr. 31. december 2005
er værdien af ISS' egenkapitalandele i henhold til
disse PFI kontrakter ca. DKK 48 mio., og ingen
tilgodehavender er konverteret til lån.

Hvis ISS ikke formår at håndtere væksten og
integrere overtagne virksomheder, vil det
påvirke forretningen negativt ISS" forretning
er vokset betydeligt i de senere år, især gennem
mere end 400 virksomhedsovertagelser siden
begyndelsen af år 2000. ISS planlægger at
fortsætte udviklingen og ekspansionen af
virksomheden, blandt andet gennem
virksomhedsovertagelser. Disse virksomheds-
overtagelser kan i kombination med ISS'
organiske vækst skabe et pres på ISS'
ledelsesmæssige og finansielle ressourcer. ISS'
risici i forbindelse med opkøbsstrategien, som vil
kunne have en væsentlig negativ effekt på ISS'
forretning, driftsresultat og finansielle stilling,
omfatter bl.a. at:

. ISS kan blive udsat for væsentlige
omkostninger, forsinkelser eller andre
driftsmæssige og finansielle problemer i
forbindelse med integrationen af overtagne
virksomheder,

… … virksomhedsovertagelser kan aflede
ledelsens fokus fra driften af de øvrige
virksomheder,

e ISS kan have svært ved at fastholde
nøglemedarbejdere og kundekontrakter i de
overtagne virksomheder, og

2 … ISS finder uventede forhold eller støder ind i
juridiske forpligtelser i forbindelse med de

overtagne virksomheder.

Herudover er der ingen sikkerhed for, at den
overtagne virksomhed efter integrationen med
ISS vil kunne opretholde sin kundebase som
forventet eller skabe de forventede overskud og
pengestrømme. ISS analyserer enhver
opkøbskandidat, men der ligger en række
forudsætninger om rentabilitet, vækst,
rentenivieau og værdiansættelser til grund for
disse analyser, Der er ingen sikkerhed for, at
ISS' vurdering af kandidater til
virksomhedsovertagelser er korrekt, da andre
faktorer, som der ikke er taget højde for i
analysen, kan betyde, at den faktiske udvikling
afviger væsentligt fra ISS's forventninger.
Endvidere udsætter virksomhedsovertagelser
ISS for en risiko for uforudsete forpligtelser over
for den overtagne virksomheds medarbejdere,
kunder, leverandører og underleverandører samt
myndigheder m.v. Sådanne forpligtelser kan
have en væsentlig negativ effekt på ISS'
forretning, driftsresultat og finansielle stilling.

Negative ændringer i ISS” finansielle stilling,
driftsresultat eller pengestrømme kan påvirke
Koncernens kreditvurdering, minimumskrav i
låneaftaler og evne til at finansiere
forretningen Kreditoplysningsbureauer og
investorer anvender traditionelt en række
finansielle nøgletal, såsom driftsmarginal,
pengestrømme fra driftsaktivitet, cash
conversion, driftsresultat, værdiansættelse af
aktiver (herunder nedskrivning af goodwill),
rentedækning og gældsandel til at vurdere
Koncernens finansielle stilling og resultater. Den
samfundsøkonomiske udvikling samt
lovændringer, nedskrivninger af — aktiver,
udlicitering- og leasingbeslutninger, mangel på
medarbejdere og andre driftsmæssige forhold
kan give væsentlige udsving i ISS' finansielle
nøgletal. En negativ ændring af disse nøgletal og
en eventuel ændring af kreditvurderingen som
følge heraf kan påvirke ISS' mulighed for at
finansiere driften, udviklingen og ekspansionen.
ISS vurderer løbende sin kapitalstruktur med
henblik på at styre udviklingen af de finansielle
nøgletal, så de overholder mindstekravene i
låneaftalerne. ISS har i den forbindelse
udarbejdet et sæt finansielle styringsredskaber,
der giver Koncernen mulighed for løbende at
vurdere det fremtidige kapitalbehov. Hvis ISS
ikke formår at fastholde de finansielle nøgletal på
et tilfredsstilende niveau, kan en eventuel
negativ ændring af kreditvurderingen eller

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

15

 

EDRDE HERE vann:

 

 

manglende overholdelse af mindstekrav i
låneaftaler have en væsentlig negativ effekt på
ISS' forretning, likviditet, driftsresultat og/eller
finansielle stilling, og ISS kan i sådanne tilfælde
også være udelukket fra at trække på sine
kreditfaciliteter.

Udsving i valutakurser og renter kan påvirke
ISS” driftsresultat Selvom ISS driver
virksomhed i 45 lande, har valutakursudsving
normalt ikke nogen umiddelbar effekt på
forretningen, fordi omsætning og omkostninger i
ISS' datterselskaber normalt er i samme valuta.
Men valutakursudsving kan påvirke ISS i det
omfang, at Koncernens rentebetalinger i
forbindelse med lån ikke er i samme valuta som
iss' omsætning.  Valutakursændringer kan
envidere væsentligt påvirke det økonomiske
miljø, hvori ISS' datterselskaber driver deres
virksomhed, hvilket kan have en væsentlig
negativ indvirken på ISS' forretning, driftsresultat
og finansielle. stilling. Valutakursudsving kan
herudover have en væsentlig betydning for det
udbytte, som betales i lokal valuta af ISS"
datterselskaber til ISS. Valutakursudsving kan
desuden have væsentlig betydning for den årlige
udvikling ved opgørelse af omsætningsvækst,
indtjening og cash flow i danske kroner, som er
Koncernens  rapporteringsvaluta. Valutakurs-
ændringer kan medføre, at faktiske vækstrater
ikke — opfylder ledelsens prognoser og
forventninger.

Renteændringer kan også påvirke ISS.
Rentestigninger forøger ISS' renteudgifter. til
variabelt — forrentede lån og forøger
omkostningerne i forbindelse med omlægning af
eksisterende lån og optagelsen af nye lån.
Herudover får forhøjede rentesatser
akkvisitionsomkostningerne til at stige og
begrænser derfor ISS" mulighed for at vokse ved
virksomhedsopkøb på en forsvarlig omkost-
ningsmæssig måde og hæmmer ISS" mulighed
for at gennemføre vækststrategien. Et højere
renteniveau kan dermed have en negativ effekt
på pengestrømme og ISS' evne til at servicere
sin gæld. Selv om ISS løbende holder øje med
og vurderer udviklingen i renteniveauet, er der
ingen sikkerhed for, at ISS vil kunne reagere
effektivt på renteudsving.

ISS? internationale forretning og decentrale
organisationsstruktur kan udsætte ISS for
yderligere risici ISS driver .på nuværende
tidspunkt virksomhed i 45 lande, og mere end
90% af den samlede omsætning skabes uden for
Danmark. Aktiviteternes internationale. tilsnit
betyder, at ISS er udsat for en række risici og
udfordringer, hvoraf mange er uden for
Koncernens kontrol. Disse omfatter bl.a. ledelsen
af en decentral international organisation og
kompieksiteten ved at skulle overholde love og
regler, herunder skatte- og social lovgivning, i

mange forskellige jurisdiktioner. Hvor
eksempelvis den lokale skattelovgivning er
kompleks, eller der er usikkerhed om dens
fortolkning, kan overholdelsen heraf have
uforudsete skattemæssige konsekvenser.
Strukturelle beslutninger og overholdelse af lokal
lovgivning kan endvidere  kompliceres af
modstridende love og regler bl.a. vedrørende:

eo beskæftigelse, social sikring og kollektive
overenskomster

immigration

arbejdsmiljø

konkurrence og

miljøbeskyttelse

ISS er udsat for økonomiske risici og
usikkerheder i de lande, hvor Koncernen driver
virksomhed. I de senere år er der opnået
økonomisk vækst og større økonomisk stabilitet
inden for visse sektorer i nogle af de lande, hvor
ISS driver virksomhed. Men der er ingen
sikkerhed for, at den økonomiske vækst vil
fortsætte fremover. En eventuel nedgang i disse
økonomiers udvikling, en forværring af det
økonomiske miljø i de lande, hvor ISS driver
virksomhed eller en nedgang i det offentlige eller
private forbrug kan have en væsentlig negativ
indvirken på ISS' forretning, finansielle stilling
eller driftsresultat.

ISS er også udsat for politisk og social
usikkerhed, især i nogle af de udviklingslande,
hvor ISS opererer, og hvor der er indtruffet en
større politisk omstilling. Der er ingen sikkerhed
for, at de politiske reformer, der er nødvendige
for at gennemføre disse  omstillinger, vil
fortsætte. De politiske systemer i disse lande kan
være sårbare over for befolkningens utilfredshed
med reformerne, sociale og etniske uroligheder
og ændringer i regeringens politik. Enhver
forstyrrelse eller uro i det politiske eller sociale
miljø i disse lande kan have en væsentlig negativ
effekt på ISS' forretning, finansielle stilling eller
driftsresultat.

ISS  uddelegerer i stor udstrækning det
driftsmæssige ansvar til datterselskaberne. Selv
om ISS har indført kontrolprocedurer og
politikker for rapportering og adfærdskodeks for
hele Koncernen, og løbende besøger de enkelte
lokale driftselskaber, er der ingen sikkerhed for,
at ISS ikke vil komme ud for. tilfælde af
regnskabsmæssige uregelmæssigheder eller fejl
samt overtrædelser af lokal lovgivning, som
enkeltvis eller samlet kan have en væsentlig
negativ effekt på ISS' forretning, driftsresultat og
økonomiske stilling.

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

16

ISS er afhængig af de lokale ledelsesteam og
medarbejdere. Hvis ISS ikke er i stand til at
tiltrække og fastholde velkvalificerede lokale
ledere eller et tilstrækkeligt antal
kvalificerede medarbejdere, kan det skade
forretningen og forhindre ISS i at gennemføre
sin strategi ISS har en decentral
organisationsstruktur, hvor de lokale ledere med
en høj grad af autonomi håndterer ISS' drift i
deres respektive markeder. Det betyder, at ISS i
stor udstrækning er afhængig af disse lokale
ledere, og hvis ISS ikke formår at tiltrække og
fastholde et tilstrækkeligt antal kvalificerede
medarbejdere, kan det få en væsentlig negativ
indflydelse på Koncernens forretning og dens
evne til at opnå sine målsætninger. Evnen til at
fastholde nøglepersoner fra ledelsen i tilkøbte
virksomheder er også vigtig, når det drejer sig

cm at sikre en effektiv integration i ISS og
minimere Integrationsomkostningerne. Hvis

nøglepersoner i de lokale ledelser fratræder, kan
det få væsentlig negativ indflydelse ISS'
forretning, driftsresultat og finansielle stilling.

Personaleomkostninger udgør, med et beløb
svarende til ca. 66% af omsætningen for 2005,
den største omkostning for ISS. Koncernens
konkurrenceevne afhænger blandt andet af
evnen til at tiltrække, uddanne og fastholde
medarbejdere. Facility services og lignende
brancher er generelt kendetegnet ved en
forholdsvis stor personaleomsætning. | det
omfang, ISS ikke kan tilbyde medarbejderne
tilfredsstillende løn- og arbejdsforhold, er der
risiko for, at ISS vil opleve mangel på
arbejdskraft. En mangel på arbejdskraft kan også
opstå, hvis der er lav arbejdsløshed og større
konkurrence om arbejdskraften. Dermed kan der
blive behov for at benytte midlertidig arbejdskraft
i form af vikarer, hvilket sandsynligvis ville forøge
ISS' personaleomkostninger. Hvis ISS ikke
formår at tiltrække og fastholde et tilstrækkeligt
antal kvalificerede medarbejdere, kan det få en
væsentlig negativ indflydelse på Koncernens
forretning, driftsresultat og finansielle stilling.

Mange sektorer i facility services branchen
benytter desuden fagligt organiseret arbejdskraft.
Når kollektive overenskomster udløber, kan ISS
være nødt til at genforhandle overenskomsterne i
et økonomisk klima med stigende lønninger. Der
er ingen sikkerhed for, at ISS vil kunne
genforhandle overenskomster på vilkår, som er
gunstige for Koncernen, eller uden at opleve
strejker eller andre arbejdsstridigheder.

Fordi ISS' direktør og bestyrelsesmedlemmer
er udnævnt for nyligt og har begrænset
erfaring med ledelse inden for facility
management branchen, er ISS afhængig af, at
den øverste ledelse i ISS Management fører
tilsyn med Koncernens daglige drift ISS'
direktør og bestyrelsesmedlemmer er udnævnt til

deres poster for nyligt. De har ikke stor erfaring
med ledelse inden for facility services branchen
eller med ISS” drift. ISS er derfor afhængig af
den store erfaring og det omfattende
branchekendskab hos de medlemmer af den
øversie iedeise, som var ansat af ISS før FS
Funding A/S ("FS Funding”) overtog ISS
(”Opkøbet”). Efter Opkøbet blev disse ledere
ansat i ISS Management A/S (ISS
Management"), et helejet datterselskab af ISS
Global A/S ("ISS Global”), og ISS Management
indgik en managementaftale med ISS, ifølge
hvilken ISS Management fik ansvaret for den
driftsmæssige ledelse af ISS Global's
datterselskaber og påtog sig visse administrative
opgaver for FS Equity A/S, FS Funding, ISS og
ISS Global. I henhold til disse aftaler er det ISS
Management's opgave at føre tilsyn med
Koncernens daglige drift i overensstemmelse
med managementaftalens bestemmelser,

Managementaftalen kan opsiges af ISS
Management med et varsel på 12 måneder. Den
øverste ledelse i ISS Management kan opsige
deres nuværende ansættelseskontrakter med et
opsigelsesvarsel på 6-12 måneder. ISS har
derfor ingen sikkerhed for, at Koncernen vil
kunne fastholde ISS Management's ydelser og
det nuværende ledelsesteam. Hvis ISS mister
disse ydelser, kan det få væsentlig negativ
indflydelse ISS' forretning, driftsresultat og
finansielle stilling.

Konsolidering i facility services branchen kan
påvirke ISS” forretning negativt. ISS mener, at
facility services branchen kommer til at opleve en
konsolidering i de kommende år. ISS forventer at
Koncernen, for at imødegå denne konsolidering,
løbende vil overveje nye strategier til styrkelse af
virksomheden. Blandt andet kan det overvejes at
indgå strategiske alliancer, joint ventures, køb
eller salg af eller fusioner med andre selskaber. I
overvejelserne om sådanne strategier vil ISS
blandt andet vurdere muligheden for at geare de
eksisterende aktiviteter og aktiver så meget, som
det er tilladt i henhold til ISsS' finansielle
instrumenter og låneaftaler samt vurdere de
skatte- og regnskabsmæssige konsekvenser af
disse transaktioner. Sådanne strategier kan have
forskellige andre væsentlige konsekvenser,
herunder ændringer i ISS' ledelse, kontrol og drift
eller opkøbsstrategier. Der er ingen sikkerhed
for, at nogen af disse strategier bliver besluttet
eller, hvis de bliver besluttet, at de bliver
implementeret med et positivt resultat.

ISS forventer også at møde stor konkurrence om
overtagelse af facility services virksomheder fra
selskaber, der allerede nu eller fremover vælger
virksomhedsovertagelser som en del af deres
strategi og konkurrencen om køb af
virksomheder ventes at forøges i takt med den
fortsatte konsolidering af facilitiy — services

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

 

 

 

branchen. Den større konkurrence kan medføre,
at priserne på virksomheder forøges, hvilket vil
begrænse ISS' evne til at skabe vækst gennem
virksomhedsovertagelser å en
omkostningseffektiv måde og begrænse ISS'
mulighed for at gennemføre sin vækststrategi.

ISS kan blive mødt med erstatningskrav for
medarbejdernes handlinger Lige som andre
udbydere af facility services udfører ISS'
medarbejdere services i bygninger og anden
ejendom, der er ejet eller lejet af kunderne. Dette
indebærer en risiko for erstatningskrav mod ISS I
forbindelse med tingskade, driftsforstyrrelser,
uretmæssig brug af kundens ejendom, hærværk
og andre skadevoldende handlinger foretaget af
ISS' medarbejdere eller personer, som i kraft af

ISS, men uden tilladelse har fået adgang til .

ejendom. eller bygninger, hvor ISS udfører
serviceopgaver. Sådanne erstatningskrav kan
være betydelige og kan skade ISS' omdømme.
Dermed kan sådanne erstatningskrav få
væsentlig negativ indflydelse på ISS' forretning,
driftsresultat og finansielle stilling.

ISS kan blive mødt med krav i forbindelse
med sine pensionsordninger ISS har i visse
lande pensionsordninger hvor ISS er forpligtet ti
at betale forud aftalte ydelser til nuværende og
tidligere ansatte (”Ydelsesbaserede
Pensionsordninger”). ISS' fremtidige forpligtelser
i Ydelsesbaserede Pensionsordninger kan
påvirkes betydeligt af ændringer i
diskonteringsfaktoren, det forventede afkast af
ordningens aktiver, stigningstakten for sociale
udgifter, løn, pension, demografiske ændringer
eller andre begivenheder og omstændigheder.

Der er ingen sikkerhed for, at ISS ikke mødes
med yderligere krav vedrørende
pensionsordningerne. Sker dette, kan det få
væsentlig negativ indflydelse på ISS' forretning,
driftsresultat og finansielle stilling.

Lokaie lovændringer vedrørende finansieringen
af Ydelsesbaserede Pensionsordninger kan
medføre store ændringer i tidspunktet for og
størrelsen af de forventede bidrag til disse
pensionsordninger.

ISS kan blive mødt med krav, som ikke er
dækket af forsikring ISS har tegnet forskellige
forsikringer, herunder arbejdsskadeforsikring,
arbejdsgiveransvarsforsikring, pensions- og
almindelig ansvarsforsikring. ISS bestræber sig
på at have en forsvarlig forsikringsdækning, men
det er ikke alle krav, man kan forsikre sig imod,
og der er ingen sikkerhed for, at ISS ikke vil
opleve større krav, som ikke er dækket af
forsikring. Desuden kan der forekomme flere
hændelser med betydelige erstatningskrav inden
for ét kalenderår. Sådanne hændelser kan få
væsentlig negativ indvirkning på ISS. Endvidere

vil en negativ udvikling i ISS' skadesstatistik over
tid kunne påføre ISS højere
forsikringsomkostninger. Det samme gælder
væsentlige generelle prisstigninger på
forsikringsmarkedet. Der er ingen sikkerhed for,
at ISS kan opretholde sin nuværende
forsikringsdækning

ISS risikerer at blive mødt med
miljørelaterede krav Der gælder
stadigt strengere miljøkrav for industrianlæg
såsom affaldsdepoter og affaldsanlæg samt for
facility services branchen, herunder lovmæssige
krav, krav fra kunder og fra fagforeninger. ISS
forventer, at stadigt flere lande vil indføre
miljøafgifter i forbindelse med anvendelsen af
kemikalier, herunder i de rengøringsprodukter,
ISS bruger. I det omfang ISS ikke er i stand til at
vælte omkostningerne forbundet med de
strengere miljøkrav og miljøafgifter over på
kunderne, kan det føre til lavere overskudsgrad,
hvilket kan have en negativ indvirken på ISS'
forretning, driftsresultat og finansielle stilling. ISS
risikerer også blive mødt med krav i forbindelse
med ISS' håndtering og transport af farlige
stoffer på kundernes ejendom.

ISS ejer eller lejer på nuværende tidspunkt en
række ejendomme, hvor der finder industrielle
aktiviteter sted eller aktiviteter, som omfatter
håndtering af farlige eller skadelige stoffer.
Blandt disse kan nævnes vaskeri-
lrenseriaktiviteter i Danmark og Norge samt

affaldshåndteringsfaciliteter i Frankrig, som
beskrevet nedenfor. ISS har førhen ejet eller lejet
yderligere vaskeri-/renserifaciliteter og

virksomheder til fremstilling af rengøringsudstyr
og -materialer samt sikkerhedsudstyr, som alle
involverede daglig håndtering og brug af farlige
eller skadelige materialer. Mulig forurening af
ejendomme, der er eller har været ejet eller lejet
af ISS kan også medføre krav over for ISS om
udbedring heraf eller andre krav i forbindelse
med forureningen, herunder krav om erstatning
for ting- eller personskade, hvilket kan have en
væsentlig negativ effekt på ISS. ISS kan
ligeledes blive påført økonomiske tab, hvis
værdien af ejendomme, ISS ejer, falder
betydeligt på grund af forurening.

| Frankrig driver ISS flere
affaldshåndteringsfaciliteter og affaldsdepoter.
Disse anlæg anvendes til indsamling,
forbehandling, sortering, genanvendelse og
bortskaffelse af ikke-farligt affald. På et af disse
anlæg er der dog midlertidig opbevaring af
flydende. farligt affald. ISS skal til enhver tid
sørge for at være i besiddelse af de relevante,
offentlige tilladelser ti at drive disse
affaldshåndteringsanlæg og affaldsdepoter.
Tilladelserne indeholder en række forpligtelser
og restriktioner vedrørende ISS' aktiviteter,
herunder hvilke typer affald, der kan modtages,

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

18

depoternes. stabilitet, indtrængning af vand,
håndtering af afløbsvand, brug af membraner og
undersøgelse og oprensning af jord- og
grundvandsforurening.

Ved en uafhængig miljøvurdering i august 2005
konkluderedes det, at ISS' håndtering af de
undersøgte affaldsfaciliteter og affaldsdepoter i
al væsentlighed overholder de gæidende
miljøforeskrifter. Hvis en virksomhed ikke
overholder gældende regler, kan myndighederne
pålægge virksomheden bøder eller sanktioner
samt stille krav om udbedring. Myndighederne
kan også under visse omstændigheder ændre
eller tilbagekalde tilladelserne. Det ville
indebære, at ISS ville være tvunget til at foretage
en lukning af disse anlæg og betale de dermed
forbundne omkostninger herunder til
efterfølgende behandling og genopretteise af
Området. ISS har tidiigere ikke fuldt ud opfyldt
alle disse regler, men ISS er ikke blevet pålagt
væsentlige miljøsanktioner.

Ifølge gældende regler skal ISS betale
omkostninger til lukning af Koncernens,
Koncernenaffaldsdepoter og andre
affaldshåndteringsfaciliteter i Frankrig herunder
til efterfølgende behandling og genoprettelse af
områderne samt hensætte til disse omkostninger
over faciliteternes levetid. ISS kan endvidere
blive holdt ansvarlig for eventuelle miljøskader
som følge af affaldsdepoter flere år efter, at
anlægget er lukket. ISS' anlæg i Diemoz,
Frankrg skal efter planen lukkes i 2006, men ISS
er i gang med at ansøge om en forlængelse af
driftstilladelsen til 2009. ISS overvejer at lukke et
andet anlæg i 2012. Derudover planlægger ISS
at lukke anlægget i Bourges, Frankrig og flytte
aktiviteten til et nyt anlæg inden for de næste 18
måneder, når det nye anlæg af færdigt.
Anlægget i Bourges har været genstand for
genopbygning og ISS følger nøje udbedringen af
de forurenede dele af anlægget.

ISS har pr. 31. december 2005 hensat ca. DKK
61 mio. til dækning af Koncernens forventede
miljøforpligtelser og forpligtelser i relation. til
affaldshåndteringskontrakter. Derudover har ISS
stillet garantier med et samlet beløb på DKK 27
mio. til sikkerhed for forpligtelserne i henhold ti
lokale miljøregler i relation til disse faciliteter.
ISS'. omkostninger. til lukning, efterfølgende
behandling og genoprettelse og omkostninger til
uforudsete miljøproblemer med et anlæg efter
dets lukning kan dog overstige ISS' hensættelser
og de beløb, der er til rådighed ifølge de
garantier, ISS har stillet for at betale for sådanne
omkostninger.

ISS kan pådrage sig væsentlige
erstatningskrav for manglende overholdelse
af gældende standarder for renlighed eller
sikkerhed samt negativ offentlig omtale i

forbindelse med faktisk eller påstået
manglende overholdelse af disse standarder

Det offentliges krav til sikkerhed og sundhed er
af betydning for ISS, specielt i forbindelse med
rengøring af virksomheder, der tilbereder
fødevarer, herunder slagterier samt hospitaler og
flyrengøring. ISS kan som følge heraf pådrage
sig væsentlige erstatningskrav, hvis selskabets
manglende overholdelse af gældende standarder
for renlighed eller sikkerhed medfører person-
eller tingskade, herunder for eksempei på grund
af forurenede fødevarer fremstillet på anlæg,
som ISS rengør, eller udbrud af epidemier på
hospitaler, hvor ISS leverer services. Desuden
kan ISS blive gjort ansvarlig for sine
medarbejderes manglende overholdelse af regler
om lufthavnssikkerhed. ISS har tegnet forsikring,
der omfatter ansvar i forbindelse med produkter
og services, men der er ikke nogen sikkerhed
for, at ISS ikke udsættes for krav, der overstiger
eller ligger uden for den dækning, ISS'
forsikringspolicer yder. Desuden kan ISS'
omdømme skades af faktisk eller påstået
manglende overholdelse af relevante renligheds-
eller sikkerhedsstandarder. Al offentlig omtale i
forbindelse med sådanne hændelser kan få
væsentlig negativ indflydelse på ISS' omdømme
og dermed på Koncernens forretning,
driftsresultat og finansielle stilling.

ISS' virksomhed og fremtidige vækst kan
blive påvirket af konkurrencelovgivningen
ISS er underlagt konkurrencelovgivning og
regler på såvel nationalt som overnationalt
niveau. På markeder, hvor ISS er førende, kan
sådanne love og regler begrænse fleksibiliteten i
driften samt muligheden for at foretage
yderligere opkøb og gennemføre selskabets
strategi.

ISS har udstedt interne retningslinier, der skal
sikre, at virksomheden opfylder konkurrence-
lovgivningen. Der vil dog altid være en risiko for,
at enkelte lokale ledere overtræder reglerne og
bevidst eller ubevidst overtræder gældende
konkurrencelovgivning ved at deltage i ulovlige
aktiviteter, eksempelvis aftaler om priser eller
fordeling af markeder eller kunder med
konkurrenterne. Dette kan skade ISS' omdømme
og medføre væsentlige bøder eller andre
sanktioner, hvis ISS gøres ansvarlig. Sådanne
overtrædelser kan derfor få væsentlig negativ
indflydelse på ISS' forretning, driftsresuitat og
finansielle stilling.

ISS' computersystemer kan svigte elier blive
udsat for afbrydelser, hvilket vil kunne skade
Koncernens forretning ISS er afhængig af en
lang række computersystemer til at styre og
afregne services, kommunikere med kunder, til
personalestyring og indsamling af oplysninger
som grundlag for ledelsens beslutninger om
virksomheden. Den administrative side af ISS'

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

19

 

 

 

forretning afhænger i stigende omfang af disse
systemer. Systemsvigt og driftsafbrydelser, som
er forårsaget af computervirus, hackere eller
andre årsager kan få væsentlig negativ
indflydelse på ISS. ISS har indgået kontrakter
med Computer Sciences Corporation og andre
leverandører om udlicitering af drift og
vedligeholdelse af visse IT-systemer for at sikre
effektiv ledelse af IT-ressourcerne og styrke
omkostningseffektiviteten i Koncernens IT-
infrastruktur, -systemer og -applikationer. ISS har
tiltro til, at leverandøren af de udliciterede
services leverer det aftalte. Hvis leverandøren
ikke lever op til det aftalte, kan dette få negativ
indflydelse på Koncernens forretning,
driftsresultat og finansielle stilling.

ISS planlægger yderligere udvikling og
anvendelse af computersystemer i alle lande.
hvor Koncernen har aktiviteter. Disse planer kan
blive påvirket, hvis der er manglende
kompatibilitet mellem ISS' computersystemer og
softwareapplikationer og af disse systemers og
applikationers driftssikkerhed. ISS integrerer ikke
i øjeblikket alle  tilkøbte virksomheders
computersystemer med sine egne systemer.
Manglende kompatibilitet mellem ISS'
computersystemer og softwareapplikationer kan
nødvendiggøre yderligere investeringer. Dette
kan også blive konsekvensen af utilfredsstillende
driftssikkerhed i systemerne. Omfanget af de
nødvendige investeringer i og udgifter til IT

afhænger desuden af teknologiske fremskridt og
muligheder, markedsefterspørgslen, = konkur-
renternes initiativer og andre faktorer. For at
sikre Koncernens konkurrencedygtighed kan det
være nødvendigt at  allokere yderligere
ressourcer til udbygningen af Koncernens IT-
infrastruktur og de tilknyttede  forretnings-
processer. Dette kan få væsentlig negativ
indflydelse på Koncernens forretning, drifts-
resultat og finansielle stilling.

ISS kan blive mødt med krav i relation til
tidligere afhændede virksomheder, som
overstiger hensættelserne ISS foretager
regnskabsmæssige hensættelser til at imødegå
krav fra købere eller andre i forbindelse med
afhændede virksomheder. Der kan dog ikke
gives sikkerhed for, at ISS ikke mødes med krav,
der overstiger hensættelserne. Sker dette, kan
det få væsentlig negativ indflydelse på ISS'
forretning, driftsresultat og finansielle stilling.

ISS påvirkes af ydre forhold, som ligger uden
for Koncernens kontrol Effekten af
naturkatastrofer, brand, sygdomsudbrud,
epidemier, fjendtligheder eller krig, terror og
andre ydre forhold er vanskelig at kvantificere.
Der kan således ikke gives sikkerhed for, at
sådanne begivenheder ikke vil få væsentlig
negativ Koncernenindflydelse på ISS" forretning,
driftsresultat eller finansielle stilling.

Efter Opkøbet er ISS afhængig af, at moderselskabet, FS Funding, stiller tilstrækkelig finansiering til rådighed
for Koncernens fortsatte vækst som beskrevet i Route 101. Risikofaktorer, som kan påvirke FS Fundings
finansielle stilling, kan følgelig få væsentlig negativ indflydelse på ISS" forretning og vækstmuligheder.

Henvisninger til FS Fundings seniorlån (”Seniorlån

til FS Fundings seniorkreditfaciliteter.

ISS kan blive sagsøgt af indehaverne af
Koncernens Medium Term Notes Den 27. maj
2005 modtog bestyrelserne for FS Funding, ISS
og ISS Global et brev fra et dansk advokatfirma,
der repræsenterer visse indehavere af ISS
Globals Medium Term Notes. I brevet hed det, at
indehaverne havde lidt tab som følge af faldende
priser på Medium Term Notes efter FS Fundings
meddelelse om det frivillige købstilbud på
aktierne i ISS og nedjusteringen af ISS Global
efter FS Fundings meddelelse om, at man havde
til hensigt at øge ISS Globals fremtidige gearing.
Det hed desuden i brevet, at indehaverne ville
undersøge, om nogen af de faktiske eller
påtænkte handlinger i forbindelse med
finansieringen af Opkøbet, herunder
gennemførelsen af ISS' finansieringsstruktur,
stred mod aktieselskabsloven. Videre hed det, at
hvis ISS Global eller noget medlem af
bestyrelsen eller direktionen i dette selskab på
det tidspunkt, Medium Term Notes blev udbudt
og solgt i 2004, havde eller burde have haft
kendskab til EQT's og Goldman Sachs Capital

”) og seniorlåneaftalen ("Seniorlåneaftale”) er henvisninger

Partners' planer om at købe ISS og de deraf
følgende ændringer i ISS Globals kapitalstruktur,
kunne der være "serious questions of liability”.

Den 28. juli 2005 modtog ISS Global et brev fra
et engelsk advokatfirma, der repræsenterer visse
indehavere af Medium Term Notes, med
anmodning om oplysninger om struktureringen af
finansieringen af Opkøbet og udbuddet af notes.
Muligheden for en retssag blev ligeledes nævnt.
Specielt nævntes det, at man overvejede at
anlægge retssag i England for at få rettens
anerkendelse af, at gennemførelsen af ISS'
finansieringsstruktur ville medføre misligholdelse
af bestemmelsen om negative pledge i Medium
Term Notes, hvorefter ISS Global ikke må
påtage sig visse gældsforpligtelser, i form af
værdipapirer ("Relevant Indebtedness”), som
udstedes med sikkerhed i ISS Globals eller
dettes datterselskabers aktiver.

ISS' engelske og danske advokater har
korresponderet med og leveret relevante uddrag

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

20

af  finansieringsdokumentationen til disse
advokatfirmaer og til den gruppe af indehavere af
notes, som har engageret dem, og som var
villige til at underskrive fortrolighedserklæringer
(men som ikke nødvendigvis udgjorde alle de
indehavere af notes, som oprindelig havde
engageret eller på anden måde været i kontakt
med de to advokatfirmaer) (de "Engagerende
Indehavere"), for at dokumentere, hvorfor
ISS Global ikke mente, disse påstande var
korrekte. Desuden bekræftede ISS over for disse
advokatfirmaer og de Engagerende Indehavere,
at hverken ISS eller nogen af dets
datterselskaber eller bestyrelses- — eller
ledelsesmedlemmer i disse selskaber havde
kendskab til det påtænkte Opkøb før marts 2005,
idet de første henvendelser vedrørende Opkøbet
fandt sted i marts 2005 til ISS' bestyrelse efter
udbyddet og salget af Medium Term Notes.
Endvidere havde hverken ISS eller nogen af dets
datterselskaber eller bestyrelses- — eller
ledelsesmedlemmer i disse selskaber noget
kendskab til finansieringsstrukturen før maj 2005.

Efter en gennemgang af disse dokumenter og de
modtagne oplysninger, drøftelser med ISS
Globals engelske juridiske rådgivere og
efterfølgende ændringer i dokumenterne,
meddelte de Engagerende Indehavere i oktober
2005, at de fandt det godtgjort, at
finansieringsordningerne i henhold til
Seniorlåneaftalen ikke vil medføre brud på noget
vilkår i Medium Term Notes eller på anden måde
være. ulovlige. Denne konklusion stemmer
overens med de oplysninger, FS Funding har
fået fra danske og engelske juridiske rådgivere.

Uanset foranstående kan ISS ikke give sikkerhed
for, at indehavere af Medium Term Notes ikke vil
søge at anlægge sag mod ISS eller dets
datterselskaber, hvori de anfægter finansieringen
af Opkøbet, eller, hvis der anlægges sag, at
udfaldet ikke vil gå ISS og dets datterselskaber
imod. Hvis sagen vindes af modparten, kan der
blive afsagt dom om misligholdelse af Medium
Term Notes, som kan føre til at andre
gældsdokumenter, som indeholder bestem-
melser om cross-acceleration eller cross-default
omgående forfalder til indfrielse.

ISS' forretning kan blive n gativt påvirket
som følge at Koncernens væsentlige gæld
ISS og dets datterselskaber har og vil fortsat
have en betydelig gæld og forpligtelser til at
betale renter og afdrag på denne.

Denne betydelige gældsætning kan få alvorlige
konsekvenser, herunder:

+ at ISS skal afsætte en væsentlig del af sin
likviditet til betaling på gælden, hvorved den
likviditet, der er til rådighed til arbejdskapital,
investeringer, opkøb af nye virksomheder og

andre generelle koncernaktiviteter
formindskes,

. at ISS bliver mere sårbar over for negative
tendenser i konjunkturerne og i branchen,

+ at ISS har mindre fleksibilitet til at forberede
Sig på eller reagere på ændringer i
forretningen og i facility services branchen,

+ at ISS begrænses i muligheden for at
foretage  virksomhedsopkøb eller andre
selskabsretlige handlinger,

+ at ISS stilles dårligere i forhold. til
konkurrenter, som har mindre gæld i forhold
til pengestrømmen, og

« at ISS og dets datterselskaber får dårligere
muligheder for at låne yderligere penge, og at
sådanne lån bliver dyrere, specielt på grund
af de økonomiske og andre begrænsninger,
der findes i Seniorlånene, Medium Term
Notes, samt den sikkerhed, der vil kræves tii
støtte for Seniorlånene.

I det omfang ISS' gæld er fastforrentet, kan
Koncernens mulighed for at betale renter og
afdrag på denne blive negativt påvirket i perioder
med deflation, hvor prisen på Koncernens
services falder, og der genereres mindre likviditet.

Ændringer i FS Fundings og ISS'
koncernregnskab på grund af Opkøbet kan få
negativ indflydelse på den måde, omverdenen
opfatter Koncernens finansielle stilling ISS” og
FS Fundings regnskaber er tilgængelige for
offentligheden på ISS' hjemmeside. Nuværende
og fremtidige kreditorer, kunder, leverandører og
andre kan gennemgå disse regnskaber for at
bedømme Koncernens finansielle stilling. Opkøbet
har medført væsentlige ændringer i ISS'
koncernregnskab, som indebærer, at regnskabet
afviger væsentligt fra Koncernens historiske
koncernregnskaber. Eksempelvis er ISS' gæld
øget kraftigt i forbindelse med Opkøbet. I tillæg til
den betydelige gældsætning har Opkøbet
ligeledes medført en række regnskabsmæssige
justeringer i FS Fundings regnskab, herunder
regnskabsmæssige justeringer i forbindelse med
købsprisallokeringen. Disse justeringer indebar en
betydelig stigning i de samlede, ikke-kontante
omkostninger, hvilket medførte at FS Funding fik
et samlet underskud for perioden 11. marts — 31.
december 2005 og FS Funding forventes at
generere regnskabsmæssige underskud i den
nærmeste. fremtid, som følge af disse ikke-
kontante omkostninger. Som følge af sådanne
regnskabsmæssige underskud og risikoen for
goodwillnedskrivning og andre ikke-kontante
omkostninger såvel som omkostninger, der føres
direkte på egenkapitalen såsom aktuarmæssige
tab, valutakurstab og tab på afdæknings-
instrumenter er der risiko for at FS Fundings
egenkapital bliver negativ. Der er ikke nogen
sikkerhed for, at  Opkøbets påvirkning af
regnskabet ikke vil have negativ indflydelse på
den måde, ISS opfattes af andre, herunder

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

21

 

 

 

nuværende og fremtidige kreditorer, kunder og
leverandører, og på deres villighed til at indgå nye
kontrakter eller fortsat handle med ISS. Sådan
skade på ISS' omdømme kan få væsentlig negativ
indflydelse på-Koncernens forretning, driftsresultat
og finansielle stilling. Hertil kommer, at
ændringerne i de regnskabsmæssige resultater
kan gøre det mere vanskeligt for FS Funding og
ISS at opnå finansiering på fordelagtige vilkår og
kreditorer vil blive mere tilbøjelige til at kræve
kautioner eller andre sikkerheder som betingelse
for kreditgivning.

FS Funding er et holdingselskab, som er helt
afhængig af likviditet fra de opererende
selskaber til betaling af afdrag og renter på
sin gæld FS Funding er et holdingselskab, hvis
væsentligste aktiver består af aktier i ISS og
indeståender på bankkonti. FS Funding har ikke
selv omsætningsgenererende aktiviteter, og FS
Fundings pengestrøm og mulighed for at betale
afdrag og renter på gæld afhænger primært af
ISS og dets opererende datterselskabers
driftsresultater og finansielle stilling og af, at FS
Funding modtager penge fra ISS og dets
datterselskaber i form af udbytte mv. ISS' og de
opererende datterselskabernes driftsresultater
og finansielle — stilling og ISS' og
datterselskabernes mulighed for at tilvejebringe
midler til FS Funding i form af udbytte mv.
afhænger igen til en vis grad af generelle
økonomiske, finansielle, konkurrencemæssige,
markedsmæssige og andre faktorer, hvoraf
mange ligger uden for FS Fundings kontrol.

Seniorlånene indeholder bestemmelser, som
begrænser FS Fundings og dets
datterseliskabers mulighed for at foretage
udlodning eller anden betaling til kreditorer,
medmindre visse økonomiske betingelser og
andre kriterier er opfyldt. Vilkårene i andre
aftaler, som FS Funding og datterselskaberne er
eller måtte blive underlagt, kan ligeledes
begrænse FS  Fundings datterselskabers
mulighed for at tilvejebringe penge til FS
Funding. Desuden kan FS Funding og
datterselskaberne pådrage sig andre
gældsforpligtelser i fremtiden, som kan indeholde
finansielle og andre begrænsninger, der er mere
restriktive eller byrdefulde end de i Senioriånene
og Medium Term Notes indeholdte.

Gældende lovgivning og regler, herunder lokale
regnskabsregler, kan desuden begrænse de
beløb, som FS Fundings datterselskaber må
betale i form af udbytte eller udlodning. Disse
begrænsninger omfatter blandt andet et forbud i
henhold til lokal lov, herunder dansk lov, mod
udbetaling af udbytte, som ikke stammer fra frie
reserver. Nedskrivning af goodwill og andre ikke-
kontante omkostninger i  |SS'  koncern-
resultatopgørelse samt omkostninger ført direkte
på egenkapitalen, herunder aktuarmæssige tab,

valutakursreguleringer og tab på  sikrings-
instrumenter, vil kunne mindske ISS' frie reserver
og dermed begrænse eller — forhindre
udbyttebetalinger til FS Funding.

Det er FS Fundings opfattelse, at ISS' forventede
pengestrømme == sammen med — disponibel
låntagning vil være tilstrækkelige til at gøre FS
Funding i stand til at betale afdrag og renter på
sin gæld. Der er ikke nogen sikkerhed for, at FS
Funding eller ISS i fremtiden vil kunne optage
tilstrækkelige lån til, at FS Funding kan betale sin
gæld ved forfald eller dække øvrige
likviditetsbehov. Hvis ISS' fremtidige
pengestrømme fra — driften og øvrige
kapitalberedskab ikke er tilstrækkelige til, at FS
Funding kan betale sine forpligtelser ved forfald,
eller til at dække FS  Fundings og
datterselskabernes = kapitalbehov, kan FS
Funding og datterselskaberne blandt andet blive
tvunget til:

… at indskrænke eller udsætte
forretningsaktiviteter og investeringer,

. at sælge aktiver,

. at optage yderligere gæld eller egenkapital,

.… at omstrukturere eller refinansiere hele eller
en del af deres gæld ved eller før
forfaldstidspunktet, eller

. at give afkald på forretningsmuligheder som
for eksempel opkøb af andre virksomheder.

Der er ikke nogen sikkerhed for, at nogen af
disse tiltag kan gennemføres rettidigt eller på
tilfredsstillende vilkår, om overhovedet. Desuden
kan vilkårene for: FS  Fundings og
datterselskabernes eksisterende gæld, herunder
Medium Term Notes og Seniorlånene, begrænse
selskabernes muligheder for at benytte disse
tiltag.

Begrænsninger i ISS' gældsdokumenter kan
indskrænke FS Fundings mulighed for at
drive sin virksomhed Både Seniorlånene og
Medium Term Notes indeholder bestemmelser,
som begrænser ledelsens råderum i visse
forretningsforhold. For eksempel er der
væsentlige begrænsninger i FS Fundings og
visse datterselskabers mulighed. for, blandt
andet:

.… at optage yderligere gæld,

.… at betale udbytte eller foretage andre
udlodninger samt, indløse eller tilbagekøbe
aktier,

at foretage visse betalinger og investeringer,
at stifte pant eller pantelignende rettigheder,
at overdrage eller sælge aktiver,

at indgå sale and leaseback transaktioner,

at fusionere eller på anden vis blive
konsolideret med andre selskaber,

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

22

« at foretage transaktioner med tilknyttede
virksomheder, og

. at give sikkerhed i aktiver.

Disse begrænsninger kan få væsentlig negativ
indflydelse på FS Fundings mulighed for at
finansiere ISS og dets  datterselskabers
fremtidige — drift — eller kapitalbehov — og
selskabernes mulighed for at drive anden
virksomhed, som måtte være i ISS eller
datterselskabernes interesse.

FS Funding eller et af dets datterselskabers
manglende overholdelse af vilkårene i deres
respektive gældsdokumenter kan indebære
at sådan gæld forfalder til betaling, og der
kan foreligge cross-default i forbindelse med
anden gæld, og FS Funding eller dets direkte
eller indirekte datterselskaber har måske ikke
tilstrækkelige aktiver til betaiing heraf Hvis
FS Funding eller et af dets datterselskaber ikke
overholder betingelserne (herunder de
økonomiske betingelser) og begrænsningerne i
Seniorlånene eller Medium Term Notes og
eventuelle fremtidige nye kreditfaciliteter, kan FS
Funding have misligholdt disse aftaler, og
gælden i henhold til aftalerne med påløbne
renter kan forfalde til øjeblikkelig betaling. Hvis
der foreligger misligholdelse af Seniorlånene
eller Medium Term Notes, kan de respektive
långivere med visse begrænsninger med hensyn
til håndhævelsen erklære al udestående gæld i
henhold til aftalerne for forfalden og derved
tvinge henholdsvis FS Funding eller ISS Global
til at anvende kontante midler til at tilbagebetale
gælden og/eller forhindre selskaberne i at betale
renter og afdrag på anden gæld. Derudover kan
misligholdelse af Seniorlånene eller Medium
Term Notes medføre forfald af gæld i henhold til
andre aftaler, der indeholder bestemmelser om
cross-default.. Hvis gæld i henhold til
Seniorlånene, Medium Term Notes eller andre
gældsdokumenter forfalder, har henholdsvis FS
Funding eller ISS Global måske ikke tiltrækkelige
aktiver til at betale de forfaldne beløb. FS
Fundings evne til at overholde bestemmelserne i
Seniorlånene, Medium Term Notes og kontrakter
om anden gæld kan blive påvirket af ændringer i
de økonomiske og forretningsmæssige forhold
eller andre forhold, som ligger uden for FS
Fundings kontrol.

ISS kan være ude af stand til at skaffe de
nødvendige midler til at refinansiere gæld ved
forfald EUR 850m af ISS Globals Medium Term
Notes forfalder i 2010, og EUR 500m af ISS
Globals Medium Term Notes forfalder i 2014.
Seniorlånene vil forfalde i 2012. ISS Har ii
hensigt at tilbagebetale hovedstolen på gælden
og på disse notes ved forfald med midler fra
andre finansieringskilder og ikke med likvider fra
driften, Selv om ISS forventer at kunne skaffe
midler til at tilbagebetale gæiden ved forfaid og til
at tilbagebetale hovedstolen på notes ved forfald,
med midler fra andre kilder, er det måske ikke
muligt at gøre dette på vilkår, der er lige så
favorable som den eksisterende gæld, om
overhovedet. Manglende betaling af hovedstolen
ved forfald vil udgøre misligholdelse af gælden og
medføre cross-default i henhold til Koncernens
andre finansieringsaftaler.

Uanset gældens nuværende størrelse er FS
Funding og dets datterselskaber stadig i
stand til at optage væsentligt mere gæld. FS
Funding og dets datterselskaber er i stand til at
optage væsentlig mere gæld i fremtiden,
herunder i forbindelse med en fremtidig
akkvisition, der medfører en stigning i forholdet
mellem nettogæld og bogført værdi egenkapital.
Vilkårene i  Seniorlånene begrænser, men
forbyder ikke, at FS Funding eller dets
datterselskaber påtager sig sådan yderligere
gæld. ISS forventer at påtage sig sådan
yderligere gæld i forbindelse med akkvisitioner,
som led i sin vækststrategi. Hvis FS Funding
eller dets datterselskaber påtager sig ny gæld
udover gælden i henhold til Seniorlånene eller
andre lån, vil de heraf afledte risici som
beskrevet overfor blive større. Enhver sådan ny
gæld vil kunne få en bedre prioritet end den
eksisterende gæld eller vil rent faktisk kunne få
en bedre retsstilling i kraft af en
sikkerhedsstillelse med aktiver som ikke ligger til
sikkerhed for notes afhængig af værdier af
sådanne aktiver. Hertil kommer, at selvom FS
Funding engang med tiden har til hensigt at
reducere sin finansielle gearing på multipelbasis
især i relationen mellem gæld og proforma
korrigeret EBITDA, kan FS Funding være ude af
stand til at gennemføre dette.

 

ANNUAL REPORT 2005 / Risikofaktorer

23

 

 

 

Årsregnskab

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Årsregnskab

24

Ø6 JAN 1998. 1g:47 SID 92-02

Ledelsens Regnskabspåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet af Koncernens og moderselskabets aktiviteter og
og godkendt ISS Global A/S' Årsrapport 2005. pengestrømme for regnskabsåret 1. janyar - 31,
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med december 2005,

Intemational Financial Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU samt yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporten,

Det er vor opfattelse, at Årsrapporten giver et
retvisende billede af Kancemens — og
moderselskabets aktiver, passiver og finanslelle
stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet

DIREKTION

Steen Parsholt
Adm. direktør

BESTÆRELSE

» 8

Leif bsting 7 Richard Sharp
Formand Næstformand

Ole Anderson Sanjay Patel
Jørgen Lindegaard ” Christoph Sander ”

”) Indvalgt i bestyrelsen ved en ekstraordinær generalforsamling den 6, april 2006

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 i Regnskabspåtegning 25

TOTALT ANT. SID Øø2

 

2006-04-28 05:00

Barbara Wahle

+49/2173-4995-501 >> x44556 TX + RX

28-APR, '06(FRI) 09:35 RICHARD SHARP TEL:020 7774 4795 P. 002
Q %
Ledelsens Regnskabspåtegning
Bestyrelse og direidion har dags dato béhandiet af Koncemens og mådereøelskabets aktiviteter og
og godkendt ISS Global A/S" Årcrappoit 2005. pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
Årsrapporten er aflagt I overensslemme eg med december 2005,
Intemationa! Financial Renatina Stinderds

(lERS) som godkendt af EU samt yc
danske oplysningskrav til årsrapporten.

Det er vor opfattelse, åt Årsrapporten

retvisende billede af  Koncemeå

moderselskabets aktiver, passiver og fir
stilling pr. 31, december 2005 samt af rt

BESTYRELSE

Leif Ostling

Formand

Ole Andersen

Jørgen Lindegaard ”

edigere

giver el
s… og
anslelle
suttatet

Richard Sharp
Næsjformand

1o77-
&x.

 

 

”) indvalgt I bestyrelsen ved en ekstraordinær generalforsamling den 6, april 20068

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskatspåtegning

25

 

P 2/2

 

 

cidelsers ÅR CURISKUDSPAI grine

KØBENHAVN 10, APR 2006

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet
og godkendt ISS Giobal A/S' Årsrapport 2005.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med
International! Financial Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU samt yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporten.

Det er vor opfattelse, at Årsrapporten giver et
retvisende billede af  Koncemens og
moderselskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet

DIREKTIGA

    

Adm. direktør

BESTYRELSE

Leif Ostling
Forman

GE

e rse:

Jørgen Lindegaard ”

af Koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2005.

Richard Sharp
Næstformand

Sanjay Patel

Christoph Sander ”

") Indvalgt i bestyrelsen ved en ekstraordinær generalforsamling den 6. april 2006

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabspåtegning

25

 

21/04 2006 TOR 11:31 FAX +46 8 859479 SAS, President 's office

 

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet
og godkendt ISS Global A/S' Årsrapport 2005.
Årsrapporten er ailagt i overenssiemmeise med
International Financiat Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU samt yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporten,

Det er vor opfattelse, at Årsrapporten giver et
retvisende billede af Koncernens og
moderselskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31, december 2005 samt af resultatet

Steen Parskalt
Adm. direktør

Leif Ostling
Formand

Ole Andersen

… v
AL dlgrtar ft FNV D
" Jørgen Lindedadro ”

 

 

af Koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar + 31,
december 2005,

Richard Sharp
Næstformand

Sanjay Patel

Christoph Sander ”

”) Indvalgt i bestyrelsen ved en ekstraordinær generalforsamling den 6. april 2006

(002/036

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabspåtegning

 

Bestyrelse og cirektion har Lags Bio bh

   

    
  
  

rien er afiggt i overenss
Iniernational  Financigl Reporting Sta
(ERS) som godkendt al EU sam: yi

danske oplystingskrav til ersrepporten.

 

Det er vor opfatielse, at Årsrapporten giver et
relvisende — billede af  Konsernens og
j: Bbgis aktiver, passiver og finansigije
t. gecember 2005 sart af resuligtet

 

 

Steen Parshoit
Adm, direktør

 

Leif Ostling
Formand

Ole Anderser;

Jørgen Lindegagnrd ”

 

sf Koncernens og møderselskebe
pengestrømme for regnskabsåret
december 2005

    

Richard Sharp
Næstformand

Sanjay Patel

 

Aa

an ved en skstrnordinger Geæneratforsamiing den 8. april 2005

 

 

 

 

 

 

 

    

ÅRSRAPPORT 20)68 / Regna

 

 

 

) , z rn 2 . ” sr ør
Kevisionspåtegning

KØBENHAVN, 10. APRIL 2006

TIL AKTIONÆREN LISS GLOBAL A/S

Vi har revideret Årsrapporten 2005 for ISS Global
A/S, side 1-123, der aflægges efter internationai
Financial Reporting Standards (IFRS) som
godkendt af EU samt yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporten.

Selskabets ledelse har ansvaret for Årsrapporten.
Vort ansvar er på grundiag af vor revision at
udtrykke en konklusion om Årsrapporten.
EN UDFØRTE REVISION

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med
danske og internationale revisionsstandarder. Disse
standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører
revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at Årsrapporten ikke indeholder
væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter
stikprøvevis undersøgelse af information, der
understøtter de i Årsrapporten anførte beløb og
oplysninger. Revisionen omfatter — endvidere
stillingtagen til den af ledelsen anvendte

KPMG C. Jespersen
Statsautori evisionsinteressentskab

Statsautoriseret revisor

regnskabspraksis og til de væsentlige skøn,
som ledelsen har udøvet, samt en vurdering
af den samlede præsentation af Årsrapporten.
Det er vor opfattelse, at den udførte revision
giver et. tilstrækkeligt grundlag for vor
konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning. til
forbehold.

KONKLUSION

Det er vor opfattelse, at Årsrapporten, side 1-
123, giver et retvisende billede af Koncernens
og moderselskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt
af resultatet af Koncernens og
moderselskabets aktiviteter og pengestrømme
for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2005 i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS) som
godkendt af EU samt yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporten.

esper Ridder Å

tatsautoriseret revisor

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Revisionspåtegning

26

 

Regnskabsberetning

Koncernregnskabet for ISS Global for
regnskabsåret 2005 ar udarbejdel i
overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS). Dette er ISS Globals
første IFRS-regnskab, og IFRS 1,
"Førstegangsanvendelse af IFRS" er anvendt.
Anvendt regnskabspraksis er beskrevet i note 1,
og effekten af anvendelsen af IFRS er behandlet i
note 35.

RESULTATOPGØRELSEN
Omsætningen for de samlede aktiviteter steg
med DKK. 6.088 mio. eller 15%, fra DKK

40,365 mio. i 2004 til DKK 46.453 mio, i 2005,

primært på grund af en nettovækst på 11% fra
virksomhedsopkøb og —afhændelser og en
organisk vækst på 3%. Omsætningen fra de
fortsættende aktiviteter steg med DKK 6.426
mio. eller 16% fra DKK 39.668 mio. i 2004 til
DKK 46.094 mio. i 2005.

Omsætningen i Nordeuropa steg med
DKK 2.391 mio. eller 13%, fra DKK 17.959 mio. i
2004 til DKK 20.350 mio. i 2005. Stigningen kan
primært henføres til en vækst fra
virksomhedsopkøb på 12%, hvoraf størstedelen
stammer fra overtagelsen af Engel Group, et
finskejet facility services-selskab, som blev
opkøbt i juli 2004. Den organiske vækst forøgede
omsætningen med ca. DKK 0,4 mia. eller 2%,
som især kan. tilskrives organisk vækst i
Storbritannien, Norge, Danmark og Irland.

Omsætningen i Kontinentaleuropa steg med
DKK 3.432 mio. eller 17%, fra DKK 19.771 mio. i
2004 til DKK 23.203 mio. i 2005. Stigningen kan
primært tilskrives en vækst fra
virksomhedsopkøb på 15%, hvoraf størstedelen

stammer fra overtagelsen af Grupo Unica, et
Spansk facility services-selskab, som blev opkøbt
i juli 2004. Efter beslutningen om at udfase
hospitalsrengøringsaktiviteten i Tyskland er
indtægterne fra denne virksomhed ikke medtaget
ved beregningen af den organiske vækst. ISS
Global vurderer, at den organiske vækst efter
fradrag af effekten af udfasningen af den tyske
hospitalsrengøringsaktivitet forøgede
omsætningen med ca. DKK 0,8 mia. eller 4%,
som især kan tilskrives vækst i Frankrig,
Spanien, Østrig og Belgien.

Den oversøiske omsætnina s KK 603
mio. r 31% fra DKK 1.938 mio. i 2004 til DKK
2.541 mio. i 2005 (inklusive de ophørte aktiviteter
i Japan var den oversøiske omsætning på DKK
2.016 mio. i 2004). Stigningen skyldtes primært
væksten fra virksomhedsopkøb på 19%, hvoraf
overtagelsen af Manchester Property Care Ltd.,
New Zealand bidrog med den største vækst. Den
organiske vækst øgede omsætningen med ca.
DKK 0,2 mia. eller 8%, som primært stammer fra
organisk vækst i Brasilien, Hong Kong,
Australien, Indonesien og Thailand.

I februar 2005 overtog ISS Global den
resterende ejerandel på 51% i CarePartner og
solgte derefter hele andelen samt 100% af den
svenske health care-aktivitet til et nystiftet joint
venture, der nu hedder Aleris Holding AB
(Aleris”), som ejedes af EQT II! Limited, ISS
Global samt Aleris' ledelse. Resultatet af ISS
Globals 45%-andel i dette joint venture blev
konsolideret pro rata i ISS Globals regnskab fra
februar 2005 til slutningen af juni 2005, hvor ISS
Global solgte sin 45%-andel til EQT III Limited.

 

Om sætningsvækst

.DKK mia:

Kontinental-

Ophørte ISS Global

 

 

Om sætning 2004"

   

 

   

 
 

 

,, Nordeuropa europa

i, 18,0. 100%. 419,8 100% 39: 100%; -0;7; 100% "40,4 100%

re (2 de

Oversøisk … aktiviteter. … Total ”

   
    
 
 

 

(0,2). (0%;

 

 

 

 

000% …0 OB 1.9

2,9, 115%; 0 153—13.9%4.

"Oomheds afhæfideise" FORET (UDE) (0, OT (27%
sp, 08 4% vd Sd. Bog

Omsætning 2005 204" 113% 23,2 117% — 25 4% GÅ 48% 465 115%
| ” Summen af de enkelte vækstkomponenter kan afvige fra den totale omsætningsvækst hvilket 'skyldes-affunding: mmm ser |]

  
  

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

27

 

 

 

Organisk vækst

ISS benytter sig af estimater af organisk vækst i analysen af koncernens omsætning, herunder nedenstående analyse:
Organisk vækst skal illustrere den procentvise ændring i ISS' omsætning i forhold til det foregående regnskabsår,
eksklusive ændringer i omsætningen, der skyldes virksomhedsopkøb. eller -afhændelser samt effekten af
valutakursændringer. Organisk vækst er ikke et indtjeningsmål i henhold til Dansk GAAP og IFRS og skal derfor ikke ses
som et alternativ til driftsresultat, årets resultat, pengestrømme eller andre økonomiske mål beregnet i henhold til dansk
GAAP eller IFRS eller som et mål for ISS' driftsresultat.

Ved beregningen af organisk vækst anvender ISS to forskellige metoder til beregning af tilkøbte virksomheders omsætning,
baseret på de overtagne virksomheders størrelse.

Opkøb af virksomheder med en regnskabsmæssig årlig omsætning på mindre end DKK 50 mio. (EUR 7 mio.). Opkøb af
virksomheder med en regnskabsmæssig årlig omsætning på mindre end DKK 50 mio. (EUR 7 mio.), som ikke etablerer ISS
i en ny jurisdiktion, behandles som om de var blevet integreret med ISS ved overtagelsen, og ISS' beregning af den
organiske vækst omfatter ændringer i disse overtagne virksomheders omsætning fra overtagelsestidspunktet. For sådanne
overtagne virksomheder beregner ISS således organisk vækst ved at indregne omsætningen fra disse overtagne
virksomheder i det aktuelle regnskabsår fra overtagelsestidspunktet. For at skabe et sammenligningsgrundiag lægges
omsætningen fra de overtagne virksomheder for det foregående regnskabsår til ISS' faktiske koncernomsætning for det
foregående regnskabsår. Omsætningen for det foregående regnskabsår er normalt baseret på interne regnskaber for de
overtagne virksomheder med forbehold for individuelle reguleringer for yderligere oplysninger, der måtte være tilgængelige
på overtagelsestidspunktet, om væsentlige positive eller negative ændringer i de overtagne virksomheder, f.eks. nye eller
mistede kontrakter. Sådanne oplysninger kan komme fra de overtagne virksomheders delårsrapporter, interne regnskaber
eller fra andre kilder. ISS anser forskellen mellem den faktiske koncernomsætning for det aktuelle regnskabsår og den
regulerede koncernomsætning for det foregående regnskabsår som den organiske vækst, som udtrykkes i procent ved at
dividere den således beregnede organiske vækst med ISS' faktiske koncernomsætning for det foregående regnskabsår.
Beregningerne af organisk vækst er baseret på de ikke-reviderede interne regnskaber for de overtagne virksomheder og
tilknyttede skøn. Disse tal for den organiske vækst er ikke revideret og kan ikke revideres.

Opkøb af virksomheder med en regnskabsmæssig årlig omsætning på DKK 50 mio. (EUR 7 mio.) og derover. Før 1. januar
2005 anvendte ISS den samme metode, som anvendes til opkøb af virksomheder med en regnskabsmæssig årlig
omsætning på mindre end DKK 50 mio. (EUR 7 mio.), på opkøb af virksomheder med en regnskabsmæssig årlig
omsætning på DKK 50 mio. (EUR 7 mio.) og derover samt til virksomhedsopkøb, der etablerer ISS i en ny jurisdiktion.
Siden denne dato har ISS behandlet sådanne opkøb anderledes. Efter den nye metode for beregning af organisk vækst
undlader ISS at medtage den vækst, sådanne større overtagne virksomheder genererer de første 12 måneder, ISS ejer
virksomheden. Opgørelsen af omsætningen for det aktuelle regnskabsår er ligetil for overtagne virksomheder, der ikke er
blevet integreret i ISS' aktiviteter, og der ses bort fra omsætningen i disse separate enheder ved beregningen af organisk
vækst. Opgørelsen af omsætningen for det aktuelle regnskabsår er mere kompleks for overtagne virksomheder, der er
blevet integreret i ISS. For integrerede enheder estimerer ISS omsætningen for det aktuelle regnskabsår på basis af interne
regnskaber og fordeler skønsmæssigt omsætningen mellem de integrerede og allerede eksisterende enheder. Dette kan
væsentligt påvirke beregningen af organisk vækst. Disse tal for den organiske vækst er ikke revideret og kan ikke revideres.

ISS beregner den organiske vækst ved at fjerne omsætning fra afhændede virksomheder fra den aktuelle omsætning.
Denne omsætning udledes af ISS' ureviderede interne regnskab.

 

2005. Stigningen skyldtes primært

 

 

 

Sammen med afhændelsen af ISS Globals andel
i et 50/50 joint venture i Japan blev health care-
aktiviteterne indregnet som ophørte aktiviteter i
ISS Globals koncernregnskab for regnskabsåret
2005.

Omsætningen fra de ophørte aktiviteter var DKK
359 mio. i 2005.

Personaleomkostninger steg med
DKK 4.002 mio. eller 15% fra DKK 26.517 mio. i
2004 til DKK 30.519 mio. i 2005. Denne stigning
skyldes primært en generel forøgelse af antallet
af medarbejdere som følge af virksomhedsopkøb
og organisk vækst. Personaleomkostningerne
udgjorde stort set uændret 65,7% af
omsætningen.

Vareforbrug steg med DKK 608 mio. eller 19%
fra DKK 3.145 mio. i 2004 til DKK 3.753 mio. i

virksomhedsopkøb og organisk vækst.
Vareforbruget udgjorde 8,1% af omsætningen i
2005 mod 7,8% i 2004. Stigningen kan tilskrives
forøget omsætning fra services med et højere
gennemsnitligt vareforbrug, som f.eks.
skadedyrsbekæmpelse, kantineservices og
landskabspleje.

Andre driftsomkostninger steg med
DKK 995 mio. eller 13% fra DKK 7.676 mio. i
2004 til DKK 8.671 mio. i 2005. Stigningen
skyldtes primært virksomhedsopkøb og organisk
vækst. Andre driftsomkostninger udtrykt i procent
af omsætningen var 18,7% i 2005 mod 19,0% i
2004.

Afskrivninger og amortiseringer forøgedes
med DKK 41 mio. eller 7% fra DKK 606 mio. i
2004 til DKK 647 mio. i 2005. Med fradrag af
amortisering af immaterielle aktiver vedrørende

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

28

overtagne virksomheder udgjorde afskrivninger
og amortiseringer stort set uændret 1,4% i 2005
mod 1,5% i 2004.

Driftsresultatet før øvrige poster for de
samlede aktiviteter steg med DKK 442 mio. eller
18% fra DKK2.421mio. i 2004. til
DKK 2.863 mio. i 2005 som følge af ovennævnte
faktorer. Driftsresultatet før øvrige poster som
procent af omsætningen, dvs. driftsmarginalen,
var 6,2% i 2005 mod 6,0% i 2004, Driftsresultatet
før øvrige poster fra fortsættende aktiviteter steg
med DKK 468 mio. eller 20% til DKK 2.823 mio.
mod DKK 2.355 mio. i 2004. Driftsmarginaien for
de fortsættende aktiviteter var 6,1% i 2005 mod
5,9% i 2004.

I Nordeuropa var driftsmarginalen 6,4% i 2005

mod 8,2% i 2004. Forbedringen skyldtes
forbedret indtjening i Danmark og Sverige i

forhold til 2004. Endvidere steg driftsmarginalen i
Norge som følge af indfrielsen af en
ydelsesbaseret pensionsordning. Stigningen blev
delvist udlignet af en lavere driftsmarginal i
Finland.

I Kontinentaleuropa var driftsmarginalen 6,2% i
2005 mod 6,0% i 2004. Stigende driftsmarginaler
i Belgien, Tyskland, Spanien, Østrig og Schweiz
blev delvist udlignet af en lavere driftsmarginal i
Frankrig.

I den oversøiske region steg driftsmarginalen
med 0,2 procentpoint til 6,6% i 2005 mod 6,4% i
2004.  Driftsmarginalen var påvirket af
etableringen af aktiviteter i 2005 ved
virksomhedsopkøb.

De faste omkostninger udgjorde 0,2% af
omsætningen, hvilket stort set var uændret i
forhold til 2004.

Andre indtægter og omkostninger, netto for
de samlede aktiviteter udgjorde en
nettoomkostning på DKK 21 mio. i 2004 og en
nettoomkostning på DKK 65 mio. i 2005. ISS
Globals gevinst fra salget af health care-
aktiviteten er indregnet i Andre indtægter og
omkostninger, netto i 2005. Salget skete i to trin.
For det første ved ISS Giobais salig af den
svenske health care-aktivitet samt sin ejerandel
på 49% i CarePartner til et joint venture mellem
ISS Global og EQT III Limited, hvorved der
realiseredes en gevinst på DKK 123 mio. I
slutningen af juni 2005, da ISS Global solgte sin
andel i dette joint venture til EQT III Limited,
realiserede ISS Global en yderligere gevinst på
DKK 114 mio.

efteråret 2005 påbegyndte  iSS et
reringsprojekt, der omfatt:
visse organisatoriske og strukturelle ændringer
for at nedbringe de løbende omkostninger i en
række lande. Projektet omfattede fysiske
flytninger, opsigelse af lejemål,
fratrædelsesgodtgørelser og omstrukturering af
kontrakter. Bestyrelsen godkendte en
omkostning på DKK 250 mio., hvoraf DKK 221
mio. er indregnet i Andre indtægter og
omkostninger, netto i 2005. Den resterende del
forventes at blive omkostningsført i 2006.

ISS' beslutning om at afvikle
hospitalsrengøringsaktiviteten i Tyskland ved en
udfasning af de tilbageværende kundekontrakter
resulterede i en hensættelse på DKK 35 mio. til
afviklingsomkostninger, herunder primært
fratrædelsesgodtgørelser. Indskrænkningen af
ISS. Globals Damage  Control-aktiviteter i
Danmark, Norge og Sverige samt afhændelsen
af Damage Control-aktiviteter i Israel og Sverige
medførte et tab på DKK 35 mio.

 

 

Driftsresultat pr. region ”

 

 

   

 

      
    
      
    

  
     

Omsætning Driftsresultat før øvrige poster
DKK mio. DKK mio. Driftsmarginal
2005 2004 " Ændring 2005 2004 Ændring 2005. 2004
20.350 - 17.959. ” 13% 1.306 1,113 17% 64%. 6,2 %
23.203 19.771 17% 1:436 1:190 21:%: 62% … 6,0 %
2.541.  1:938 . 31% 168 128 3% 66% 64%
359. 697% (48)% 40 66 2 (D.H E% 95%

- - (87) ” (73) 9)%:… (0;2)%:  (0,2)%

 

 

  

46.453: 40. 5308: : 18% %

 

FF RS er! or beskrevet i noe 35 til koncemregniskåbetr

 

 

    

    
 
 
  
  

LG 2: DAR DER 60%
"(ERS). Dér éri'
fra "oplysningerne i
i te eå og; effekten af

 
 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

29

 

Andre indtægter og omkostninger, netto omfatter
ligeledes en gevinst på DKK 33 mio. fra salget af
ISS Globals andel (PFli-andel) i Catalyst
Healthcare Holdings itd., som driver visse
faciliteter på Calderdale Royal Hospital i
Storbritannien.

Integrationsomkostninger faldt til DKK 62 mio.
i 2005. fra DKK 142 mio. i 2004.
Integrationsomkostningerne i 2005 bestod
primært af  fratrædelsesgodtgørelse og
lejeforpligtelser i forbindelse med tilkøbte
virksomheder i Belgien, Kina, Finland, Frankrig
og Tyskland.

Driftsresultatet steg med DKK 488 mio. eller
27% fra DKK 1.805mio. i 2004. til
DKK 2.293 mio. i 2005 som følge af ovenstående
faktorer.

Driftsresultatet for de fortsættende aktiviteter
steg med DKK 258 mio. til DKK 2.007 mio. i
2005 fra DKK 1.749 mio. i 2004, og blev påvirket
negativt af omkostninger i forbindelse med
koncernomstruktureringsprojektet.

Indtægter af kapitalandele i associerede
virksomheder faldt med DKK 18 mio. eller 55%
fra DKK 33 mio. i 2004 til DKK 15 mio. i 2005.
Faldet skyldtes primært salget af ISS' 49% andel
i CarePartner til et nystiftet joint venture, hvori
ISS havde en andel på 45%. Efter salget blev
CarePartners resultat ikke længere opført under
Indtægter af kapitalandele i associerede
virksomheder, men konsolideredes pro rata i ISS
Globals regnskab fra februar 2005. Den andel af
CarePartners resultat, der var medtaget i
Indtægter af kapitalandele i associerede
virksomheder faldt således fra DKK 23 mio. i
2004 til DKK 1 mio. i 2005. Nedgangen blev
delvist udlignet af resultatet i ISS' andel af det
australsk baserede Tempo Services Ltd, som
koncernen ejer gennem en 49% andel af Pacific
Services Solutions Pty Limited.

Finansielle omkostninger, netto udgjorde en
finansiel omkostning på DKK 505 mio. i 2005,
hvilket var en stigning på DKK 158 mio. eller
46%, fra DKK 347 mio. i 2004. Stigningen
skyldtes primært større nettogæld som følge af
lån til finansiering af udbyttebetalinger på DKK
5,740 mio. samt finansiering af opkøb.

ISS Global omlagde tidligere sine Medium Term
Notes fra fast til variabel rente. Ved udgangen af
juni 2005 afviklede ISS Global renteswaps
vedrørende ISS Globals EUR 850 mio. Medium
Term Notes med forfald i 2010 og delvist
afviklede renteswaps vedrørende ISS Globals
EUR 500 mio. Medium Term Notes med forfald i
2014. Afviklingen af disse swaps medførte et
provenu på DKK 782 mio., hvoraf DKK 268 mio.

bestod af påløbne renter. En gevinst på
DKK 514 mio. vil blive indtægtsført i finansielle
omkostninger over den resterende løbetid af ISS
Globals Medium Term Notes. Den indregnede
gevinst i resultatopgørelsen for 2005 udgjorde
DKK 45 mio.

Resultat før skat og amortisering og
nedskrivning af immaterielle aktiver steg med
DKK 312 mio. eller 21% fra DKK 1.491 mio. i
2004 til DKK 1.803 mio. i 2005 som følge af
ovenstående faktorer.

Resultatet før skat og  amortisering og
nedskrivning af immaterielle aktiver for de
fortsættende aktiviteter steg med DKK 89 mio.
eller 6,2% fra DKK 1.438 mio. til DKK 1.527 mio.
Resultatet var negativt påvirket af omkostninger
til koncernomstruktureringsprojektet samt højere
finansieringsomkostninger.

Skat af periodens resultat steg med
DKK 35 mio. eller 7% fra DKK 469 mio. i 2004 til
DKK 504 mio. i 2005. Den effektive
skatteprocent faldt til 29% i 2005 fra 31% i 2004,
primært på grund af reduktionen af den vejede
gennemsnitlige gældende  skattesats samt
virkningen af en skattefri gevinst vedrørende
salget af health care-aktiviteten.

ISS Global er sambeskattet med ISS og alle
danske koncernselskaber. Den danske
selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede
danske selskaber i forhold til disses
skattepligtige indkomster (fuld fordeling med
refusion vedrørende skattemæssige underskud).

Resultat før amortisering og nedskrivning af
immaterielle aktiver steg med DKK 277 mio.
eller 27% fra DKK 1.022 mio. i 2004 til DKK
1.299 mio. i 2005.

Resultatet før amortisering og nedskrivning af
immaterielle aktiver for de fortsættende
aktiviteter steg med DKK 60 mio. eller 6% fra
DKK 976 mio. i 2004 til DKK 1.036 mio. i 2005.
Resultatet var negativt påvirket af omkostninger
til koncernomstruktureringsprojektet samt højere
finansieringsomkostninger efter skat.

Goodwilinedskrivninger udgjorde
DKK 191 mio. i 2005 mod DKK 344 mio. i 2004. I
2005 var en nedskrivning på DKK 80 mio.
primært relateret til lukning og afhændelse af
dele af damage control-aktiviteterne i Sverige.
Efter værdiforringelsestest bestod nedskrivning
ved værdiforringelse af DKK 93 mio. vedrørende
ISS Globals aktiviteter i Tyskland, DKK 8 mio.
vedrørende ISS Globals aktiviteter i Italien og
DKK 10 mio. vedrørende ISS Globals damage
control-aktiviteter i Holland. For regnskabsåret
2004, udgjorde goodwilinedskrivninger DKK 344
mio., hvoraf DKK 38 mio. var vedrørende

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

30

nedskrivninger i forbindelse med afhændelser og
DKK 288 mio. vedrørende værdiforringelse af
goodwill i forbindelse med ISS Globals aktiviteter
i Tyskland.

Amortisering af kundekontrakter steg med
DKK 123 mio. fra DKK78mio. i 2004 til
DKK 201 mio. i 2005. Kundekontraktporteføljer
og tilknyttede kundeforhold er adskilt fra goodwill
for opkøb foretaget efter 1. januar 2004. I 2005
omfattede ISS  Globals  amortisering — af
kundekontraktporteføljer og tilknyttede
kundeforhold 198 opkøb, mens det i 2004
omfattede 95 opkøb.

Skatteeffekten af goodwillnedskrivninger og
amortiseringer af kundekontraktporteføljer og
tilknyttede kundeforhold, som indregnes separat i

resultatopgørelsen for at vise den effektive
skatteprocent før amortisering og nedskrivning af

immaterielle aktiver, var DKK 33 mio. i 2004 og
DKK 58 mio. i 2005. Denne stigning vedrørte

primært stigningen i amortiseringer af
kundekontraktporteføljer og tilknyttede
kundeforhold.

Årets resultat steg med DKK 332 mio. eller 52%
fra DKK 633 mio. i 2004 til DKK 965 mio. i 2005
som følge af ovenstående faktorer. | 2005 blev
DKK 952 mio. tilskrevet aktionærerne i ISS
Global og DKK 13. mio. tilskrevet
minoritetsinteresser. | 2004 var de tilsvarende tal
henholdsvis DKK 613 mio. og DKK 20 mio.

Årets resultat af de fortsættende aktiviteter steg
med DKK 115 mio. eller 20% fra DKK 588 mio. til
DKK 703 mio. Resultatet er negativt påvirket af
ovenstående omkostninger til
koncernomstruktureringsprojektet og højere
finansieringsomkostninger efter skat.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømme fra driftsaktivitet i 2005
udgjorde en positiv nettopengestrøm på DKK
1.628 mio. mod DKK 1.811 mio. i 2004.

I 2005 udgjorde ændringer i driftskapital en
negativ pengestrøm på DKK 220 mio. mod en
positiv pengestrøm på DKK 220 mio. i 2004.
Forskellen bestod primært i nøjere
tilgodehavender fra salg, delvist udlignet af
højere gæld til leverandører af varer og
tjenesteydelser. Stigningen i tilgodehavender fra
salg skyldtes til dels en ventet stigning i
debitordage som følge af organisk vækst i
kontinentaleuropæiske lande, der opererer med
leverandørdage, der ligger over koncernens
gennemsnit og til dels en dårligere inddrivelse af
tilgodehavender, bl.a. på grund af, at året endte
på en weekend, hvilket medførte, at nogle
kundeindbetalinger først fandt sted i 2006.

Rentebetalinger, netto udgjorde en positiv
pengestrøm på DKK 18 mio. ISS Global har
tidligere omlagt sine Medium Term Notes fra fast
til variabel rente. Ved udgangen af juni 2005 har
ISS afviklet renteswaps vedrørende ISS Globals
EUR 850 mio. Medium Term Notes med forfald i
2010 og delvist afviklet renteswaps vedrørende
ISS Globals EUR 500 mio. Medium Term Notes
med forfald i 2014. Det medførte en positiv
pengestrøm på DKK 782 mio., hvoraf DKK 268
mic. bestod af påløbne renter. Dette blev opvejel
af en kuponbetaling i september 2005 på DKK
301 mio. på de notes, der forfalder i 2010 og en
kuponbetaling i december 2005 på DKK 168 mio.
på de notes, der forfalder i 2014. Rentebetalinger
reducerede likviderne med DKK 345 mio. i 2004.
På grund af ISS Globals forøgede gæld vil en
væsentlig del af pengestrømmene fremover blive
brugt til rentebetalinger,

Betalt selskabsskat, netto udgjorde DKK 780
mio. i 2005 mod DKK 460 mio. i 2004.
Stigningen skyldtes primært en skattebetaling på
DKK 160 mio. i forbindelse med forudbetaling af
skat på renteswaps.

Betalinger vedrørende integrationsomkostninger
udgjorde DKK 125 mio. i 2005 mod DKK 45 mio.
i 2004. Omkostningerne vedrørte primært
virksomhedsopkøb i Belgien, Kina, Finland,
Frankrig, Tyskland og Spanien.

Den negative pengestrøm i forbindelse med
ændringer i hensatte forpligtelser steg med DKK
103 mio, til DKK 191 mio. i 2005 mod DKK 88
mio. i 2004, dels på grund af en
engangsoverførsel af pensionsforpligtelse til et
uafhængigt forsikringsselskab i Norge, men
primært på grund af en betaling som følge af et
underskud på pensionsordningerne i
Storbritannien.

Betalinger vedrørende andre indtægter og
omkostninger, netto udgjorde DKK 141 mio.,
hvilket er en stigning på DKK 96 mio. i forhold til
2004. Stigningen skyldtes hovedsageligt
betalinger på DKK 65 mio. vedrørende
koncernomstruktureringsprojektet.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
udgjorde en negativ  nettopengestrøm på
DKK 2.269 mio. i 2005. | perioden anvendtes
DKK 2.581 mio. til virksomhedsopkøb, herunder
en række mindre opkøb af bl.a. en facility
management virksomhed i Hong Kong og
kantine- og kontorservicevirksomheder i Norge.
Denne negative pengestrøm blev delvist opvejet
af provenuer fra afnændelser på DKK 845 MIo.,
herunder primært DKK 778 mio. vedrørende
salget af health care-aktiviteterne og andelen i et
joint venture i Japan. Køb af immaterielle og
materielle anlægsaktiver, netto (hvilket ikke
omfatter goodwili og kundekontraktporteføljer og

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

31

 

 

 

tilknyttede kundeforhold) udgjorde DKK 542 mio.,
svarende til 1,2% af omsætningen. Køb af
finansielle aktiver, netto udgjorde en positiv
pengestrøm på DKK 9 mio. i 2005.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde
i 2004 en negativ nettopengestrøm på DKK
4.455 mio. | dette regnskabsår reducerede
virksomhedsopkøb selskabets likvider med DKK
3.853 mio. Disse omfattede en række mindre
opkøb, herunder en. facility management-
virksomhed og en kantinevirksomhed i
Storbritannien samt to større opkøb af Engel
Group i Finland og Grupo Unica i Spanien. Den
negative pengestrøm blev delvist opvejet af
provenuer fra virksomhedsafhændelser på DKK
36 mio. I 2004 udgjorde køb af immaterielie og
materielle anlægsaktiver, netto (hvilket ikke
omfatter goodwill og kundekontraktporteføljer og
tilknyttede  kundeforhold) DKK 550 mio.,
svarende til 1,4% af omsætningen. Det afspejler
relativt store investeringer, primært i forbindelse
med etablering af kontrakter i den franske
affaldshåndteringsaktivitet. Køb af finansielle
aktiver, netto vedrørte investering — af
overskudslikviditet på DKK 88 mio.

Pengestrømme — fra finansieringsaktivitet
udgjorde en positiv  nettopengestrøm på
DKK 70 mio. i 2005. Beløbet afspejlede en
likviditetsforbedring på DKK 5.867 mio. på
baggrund af en forøgelse af gælden.
Nettobetalinger til afvikling af warrants udgjorde
DKK 47 mio. Udbyttebetalinger til aktionærerne
udgjorde en negativ pengestrøm på DKK 5.740
mio. Betalinger til Minoritetsinteresser udgjorde
DKK 10 mio.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde
i 2004 en positiv nettopengestrøm på DKK 4.075
mio. Beløbet afspejler en likviditetsforbedring på
baggrund af en forøgelse af gælden på DKK
3.330 mio. og provenu ved aktieemission på
DKK 750 mio., som delvist er opvejet af en
nettobetaling til minoritetsinteresser på DKK 5
mio.

Cash conversion var 102% i 2005. Frit cash
flow på DKK 1.086 mio. omfattede ikke gevinsten
ved afhændelsen af health care-aktiviteterne,
som var medtaget i resultat før amortiseringer og
nedskrivninger af immaterielle aktiver. Således
blev beregningen af cash conversion reguleret
med gevinsten på DKK 237 mio. Cash
conversion blev påvirket af pengestrømme, som
kun delvist var indeholdt i resultatopgørelsen.
Dette omfattede en positiv nettopengestrøm på
DKK 514 mio. vedrørende gevinst ved afvikling
af renteswaps og en negativ pengestrøm på 276
mio., primært vedrørende skattebetalinger i
forbindelse med afvikling af renteswaps og
skattebetalinger vedrørende tidligere år.

ISS Global forventer at fortsætte med at skabe et
positivt frit cash flow fra driftsaktivitet, mens
selskabet ikke forventer, at cash conversion
fortsat vil ligge på over 100% som i de senere år.
Cash conversion kan variere fra år til år.
Pengestrømme fra driftsaktivitet for de enkelte
perioder afhænger af tidspunktet for en række
betalinger omkring afslutningen af de enkelte
måneder og år.

BALANCEN

Balancesummen var på DKK 31.782 mio. pr.
31. december 2005, hvilket udgjorde en stigning
på DKK 2.882 mio. elier 10% fra DKK 28.900
mio. pr. 31. december 2004. Stigningen skyldes
primært større — immaterielle aktiver og
tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser,
modsvaret af likvide beholdninger.

Immaterielle aktiver steg med DKK 1.926 mio.
eller 12% fra DKK 16.622 mio. pr. 31. december
2004 til DKK 18.548 mio. pr. 31. december 2005.
Immaterielle aktiver vedrører primært goodwill og
kundekontraktporteføljer og tilknyttede
kundeforhold.

Goodwill kan henføres til virksomhedskøb, som
er foretaget under varierende forhold og i
forskellige faser af de samfundsøkonomiske
konjunkturer. Goodwill er fordelt på de fleste af
de lande, hvor ISS Global har aktiviteter. De
tilkøbte selskaber, som goodwill kan henføres til,
repræsenterer en diversificeret portefølje af
servicetyper, … kundesegmenter, geografiske
regioner, kontraktstørrelser og ledelseskapacitet.
Det største goodwillbeløb kan henføres til ISS
Globals forretning i Frankrig, som udgør 25% af
den bogførte værdi af goodwill. Pr. 31. december
2005 udgjorde goodwill DKK 16.642 mio., hvilket
var en stigning på DKK 1.258 mio. eller 8% fra
DKK 15.384 mio. i 2004. En tilgang på DKK
2.094 mio. vedrørende opkøb i 2005 og positive
valutakursreguleringer på DKK 124 mio. blev
delvist opvejet af et beløb på DKK 769 mio.
vedrørende salg af ISS' health care-aktiviteter og
ISS' aktiviteter i Japan samt nedskrivninger på
DKK 191 mio.

Kundekontraktporteføljer og tilknyttede
kundeforhold steg med DKK 678 mio. fra 1.108
mio. pr. 31. december 2004 til DKK 1.786 mio.
pr. 31. december 2005. En tilgang på DKK 869
mio. vedrørende opkøb og
valutakursreguleringer på DKK 10 mio. blev
delvist opvejet af amortiseringer på DKK 201
mio.

Kapitalandele i associerede virksomheder
faldt fra DKK 180 mio. pr. 31. december 2004 til
DKK 132 mio. pr. 31. december 2005, primært
på grund af afhændelsen af ISS' 49% andel af
CarePartner.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

32

Værdipapirer steg fra DKK 16 mio. pr. 31.
december 2004 til DKK 59 mio. pr. 31. december
2005 og Likvide beholdninger faldt fra DKK
1.784 mio. pr. 31. december 2004 til DKK 1.231
mio. pr. 31. december 2005. Faldet skyidtes
primært den planlagte forøgelse af den
finansielle gearing efter ejerskiftet i ISS A/S.

Egenkapitalen i alt faldt fra DKK 7.106 mio. pr.
31. december 2004 til DKK 2.192 mio. pr. 31.
december 2005.

Egenkapital tilhørende aktionærerne i ISS Global
udgjorde DKK 2.137 mio. pr. 31. december 2005,
hvilket var en reduktion på DKK 4.869 mio. fra
DKK 7.006 mio. pr. 31. december 2004.
Reduktionen var et led i den planlagte forøgelse
af den finansielle gearing, som blev gennemført
ved udbetaling af udbytte på DKK 5,740 mio.

Afvikling af Warrants efter skat reducerede
egenkapitalen med DKK 32 mio.

Indtægter og omkostninger, netto indregnet
direkte på egenkapitalen reducerede
egenkapitalen med DKK 43 mio. Disse
omfattede  valutakursreguleringer vedrørende
kapitalandele i udenlandske datterselskaber på
DKK 164 mio. og realiserede og urealiserede
nettotab på sikringsinstrumenter på DKK 67 mio.
Faldende diskonteringsfaktorer og brug af
opdaterede dødelighedstabeller resulterede i en
stigning i pensionsforpligtelser. Urealiserede
aktuarmæssige tab på  ydelsesbaserede
pensionsordninger udgjorde således DKK 224
mio. Tabene vedrørte primært
pensionsordningerne i Holland, Norge, Sverige,
Schweiz og Storbritannien. SOM beskrevet i note
1, føres sådanne tab direkte på egenkapitalen.
Dagsværdireguleringer vedrørende
egenkapitalinteresser i PFI'er i Storbritannien
forøgede egenkapitalen med DKK 36 mio.
Øvrige — egenkapitalbevægelser reducerede
egenkapitalen med DKK 32 mio. og den
skattemæssige effekt af posteringer direkte på
egenkapitalen var DKK 80 mio.

Årets resultat tilhørende ejeren af ISS Global
udgjorde DKK 952 mio.

Egenkapitalens andel af balancen, defineret som
egenkapital i alt i forhold til aktiver i alt, faldt fra
24.6% pr. 31. december 2004 til 6.9% pr. 31.
december 2005, primært som følge af regulering
af egenkapitalstrukturen ved udbetaling af
udbytte på DKK 5.740 mio.

Hensættelser til pensioner og lignende
forpligtelser udgjorde DKK 833 mio. pr. 31.
december 2005 mod DKK 714 mio. pr. 31.
december 2004. De fleste pensionsordninger er
bidragsbaserede ordninger. Bidrag til sådanne
ordninger periediseres cg omkostningsføres

løbende. I visse lande, primært Holland, Norge,
Schweiz, Storbritannien og Sverige, har ISS
Global  ydelsesbaserede pensionsordninger.
Som nævnt ovenfor er DKK 224 mio. ført direkte
på egenkapitalen. Nettoforpligtelsen for de
ydelsesbaserede  nensiansordninger pr. 31,
december 2005 var DKK 801 mio., hvilket var en
stigning fra DKK 680 mio. pr. 31. december
2004, som primært skyldtes faldende
diskonteringsfaktorer og brug af opdaterede
dødelighedstabeller, På grundlag af de
nuværende diskonteringsfaktorer på 2,7 - 5%
forventes pensionsomkostningerne at udgøre ca.
DKK 125 mio. i 2006. En samtidig ændring i
diskonteringsfaktorerne på 0,5 procentpoint
forventes alt andet lige at ville henholdsvis
forøge eller reducere omkostningerne for 2006 til
ca. DKK 139 mio. eller ca. DKK 112 mio. For
mere detalierede oplysninger om
pensionsforpiigteliserne henvises tii note 25.
Andre hensatte forpligtelser udgjorde DKK 715
mio. pr. 31. december 2005, hvoraf DKK 476
mio. havde en forventet løbetid på mindre end et
år. Sammenligningstallene pr. 31. december
2004 var på henholdsvis DKK 646 mio. og DKK
377 mio. Hensættelser vedrørende
virksomhedsopkøb, herunder primært
transaktionsomkostninger, fratrædelsesgodt-
gørelser og opsigelse af lejemål, udgjorde DKK
56 mio. mod DKK 115 mio. pr. 31. december
2004. Dette var en reduktion på DKK 59 mio. i
forhold til 2004. Øvrige hensatte forpligtelser
vedrører forskellige forpligtelser, der opstår som
led i den normale — drift, herunder
medarbejderrelaterede forpligtelser, forpligtelser
relateret til juridiske forhold, lukning af kontrakter
osv.

Rentebærende gæld, netto udgjorde DKK
15.685 mio., hvilket var en stigning i forhold til
DKK 9.219 mio. pr. 31. december 2004. Lang-
og kortfristet gæld udgjorde DKK 17.559 mio,,
inklusive ikke-rentebærende gæld på DKK 443
mio., primært vedrørende ikke-amortiserede
gevinster fra afviklede renteswaps.
Tilgodehavender fra koncernselskaber,
værdipapirer og likvide beholdninger udgjorde
DKK 1.431 mio. Den rentebærende gæld, netto
er primært påvirket af frit casn fiow på DKK
1.086 mio., udbyttebetalinger på DKK 5.740 mio.
og negative pengestrømme vedrørende opkøb
på DKK 2.581 mio.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskabsberetning

33

 

Koncernregnskab

RESULTATOPGØRELSE - KONCERN

1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

Note 2005 2004
Fort- Fort-
sættende Ophørte sættende Ophørte
aktiviteter — aktiviteter ! alt aktiviteter — aktiviteter l alt
2 Omsætning 46.094 359 46.453 39.668 697 40.365
3 Personaleomkostninger (30.288) (231) (30.519) (26.150) (367) (26.517)
Vareforbrug (3.733) (20) (3.753) (3.100) (45) (3.145)
4 Andre driftsomkostninger (8.609) (62) (8.671) (7.480) (196) (7.676)
13, 15 Afskrivninger og amortiseringer (641) (6) (647) (583) (23) (606)
2 Driftsresultat før øvrige poster 2.823 40 2.863 2.355 66 2.421
5 Andre indtægter og omkostninger, netto (312) 247 (65) (20) (1) (21)
Integrationsomkostninger (62) - (62) (142) - (142)
Royalty (442) (1) (443) (444) (9) (453)
2 Driftsresultat 2.007 286 2.293 1.749 56 1.805
Indtægter af kapitalandele i
16 associerede virksomheder 14 1 15 8 25 33
6 Finansielie omkostninger, netto (494) (11) (505) (319) (28) (347)
Resultat før skat og nedskrivning!
amortisering af immaterielle aktiver 1.527 276 1.803 1.438 53 1.491
7 Selskabsskat (491) (13) (504) (462) (7) (469)
Resultat før nedskrivning/
amøortisering af immaterielle aktiver 1.036 263 1.299 976 46 1.022
8, 13, 14. Goodwillnedskrivninger (191) - (191) (344) - (344)
13 Amortisering af kundekontrakter ” (200) (1) (201) (77) (1) (78)
7 Skatteeffekt 58 - 58 33 - 33
Årets resultat 703 262 965 588 45 633
Fordeles således:
Aktionærer i ISS Global 690 262 952 568 45 613
Minoritetsinteresser 13 - 13 20 - 20
Årets resultat 703 262 965 588 45 633

1 Omfatter kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

 

 

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

34

PENGESTRØMSOPGØRELSE - KONCERN

1. januar - 31. december (mio. kr.)

Note

13, 15

10
10
11
11

12

22

 

Driftsresultat før øvrige poster
Afskrivninger og amortiseringer
Ændringer i driftskapital
Ændringer i hensatte forpligtelser
Rentebetalinger, netto ”

Betalte selskabsskatter, netto

tal

Royaltybetalinger

Pengestrømme fra driftsaktivitet

2005 2004
2.863 2.421
647 606
(220) 220
(191) (88)
18 (345)
(780) (460)
Betalinger vedrørende andre indtægter og omkostninger, netto (141) (45)
Betalinger vedrørende integrationsomkostninger (125) (45)
(443) (453)
1.628 1.811

Køb af virksomheder og aktiviteter

Salg af virksomheder og aktiviteter

Køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver, netto
Salg af finansielle anlægsaktiver, netto

Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Finansielle betalinger, netto
Provenu ved aktieemission
Betalt udbytte til aktionærer
Afregnede warrants
Minoritetsinteresser

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Årets pengestrømme

Likvider pr. 1. januar
Årets pengestrømme
Valutakursreguleringer

Likvider pr. 31. december

Un

Betaite renter, netto, omfattede 514 mio. kr. i pengestrømme fra afregning af renteswaps.

(2.581) (3.853)

845 36
(542) (550)
9 (88)

 

(2.269) (4.455)

 

 

5.867 3.330
- 750
(5.740) -
(47) -
(10) (5)
70 4.075
(571) 1.431
1.784 358
(571) 1.431
18 (5)
1.231 1.784

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

35

 

 

BALANCE - KONCERN

Pr. 31. december (mio. kr.)

 

 

 

 

Note 2005 2004
Aktiver
13,14 Immaterielle aktiver 18.548 16.622
15 Materielle anlægsaktiver 1.935 1.774
16 Kapitalandele i associerede virksomheder 132 180
7,17 Udskudte skatteaktiver 645 604
18 Andre finansielle anlægsaktiver 230 285
Anlægsaktiver I alt 21.490 19.465
19 Varebeholdninger 300 263
20 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 7.564 6.376
20 Igangværende arbejder for fremmed regning 153 156
7 Tilgodehavende skat 130 102
21 Andre tilgodehavender 855 738
22 Værdipapirer 59 16
22 Likvide beholdninger 1.231 1.784
Omsætningsaktiver i alt 10.292 9.435
Aktiver i alt 31.782 28.900
Passiver
Egenkapital tilhørende ejerne af ISS Global 2.137 7.006
Minoritetsinteresser 55 100
23,35 Egenkapital i alt 2.192 7.106
24 Langfristet gæld 16.358 10.359
25 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 833 714
7,17 Hensættelser til udskudt skat 473 486
26 Andre hensatte forpligtelser 239 269
Langfristede forpligtelser i alt 17.903 11.828
27 Kortfristet gæld 1.201 939
Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.905 1.750
7 Skyldig selskabsskat 81 180
28 Anden gæld 8.024 6.720
26 Andre hensatte forpligtelser 476 377
Kortfristede forpligtelser i alt 11.687 9.966
Forpligtelser i alt 29.590 21.794
Passiver i alt 31.782 28.900

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

36

TOTALINDKOMST OG EGENKAPITALOPGØRELSE - KONCERN

Pr. 31. december (mio. kr.)

iSS Giobal's aktionærers andel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Akkumu-
ierede Realiseret — Urealiseret Egen-
Aktie- Overført — kursre- gevinst/tab — gevinst/tab — Minoritets- kapital i
2005 kapital resultat guleringer ved sikring — ved sikring — interesser alt
Totalindkomst
Årets resultat - 952 - - - 13 965
Valutakursreguleringer af dattervirksomheder
og minoritetsinteresser - - 159 - - 5 164
Gevinst/(tab) på afledte finansielle
instrumenter, netto - 8 - (82) 7 - (67)
Aktuarmæssige tab, netto - (224) - - - - (224)
Dagsværdiregulering af PFi-kontrakter - 36 - - - - 36
Andet - (32) - - - (32)
Skat af egenkapitalbevægelser - 60 - 18 2 - 80
Nettogevinster/(tab) indregnet direkte på
egenkapitalen - (152) 159 (64) 9 5 (43)
Totalindkomst for året - 800 159 (64) 9 18 922
Egenkapital pr. 1. januar 2005 160 6.892 (33) 2) (15) ” 100 7.106
Egenkapitalbevægelser
Totalindkomst for året - 800 159 (64) 9 18 922
Effekt af tilkøbte og frasolgte virksomheder, netto - - (1) - - (47) (48)
Betalt udbytte -… (5.740) - - - (16) — (5.756)
Afregning af warrants efter skat ” - (32) - - - - (32)
Egenkapitalbevægelser i alt -… (4.972) 158 (64) 9 (45) (4.914)
Egenkapital pr. 31. december 2005 160 1.920 125 (62) ” (6) ” 55 2.192
” Efter skat.
2) VVarrants afregnet i landene i forbindelse med FS Funding A/S' køb af ISS.
I Pr, 31. december 2005 er foreslået udbytte på 800 mio. kr. indeholdt i overført resultat.
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

 

 

TOTALINDKOMST OG EGENKAPITALOPGØRELSE - KONCERN

Pr. 31. december (mio. kr.)

ISS Global's aktionærers andel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Akkumu-
Overkurs lerede Realiseret  Urealiseret Egen-
Aktie- ved Overført kursre- gevinst/tab — gevinsttab — Minoritets: kapital i
2004 kapital emission resultat guleringer ved sikring — ved sikring — interesser alt
Totalindkomst
Årets resultat - - 613 - - - 20 633 ”
Valutakursreguleringer af dattervirksomheder
og minoritetsinteresser - - - (33) - - (2) (35)
Gevinst/(tab) på afledte finansielle
instrumenter, netto - - 3 - 2 5 - 10
Aktuarmæssige tab, netto - - (40) - - . - (40)
Skat af egenkapitalbevægelser - - 12 - - (2) - 10
Nettogevinster/(tab) indregnet direkte på
egenkapitalen - - (25) (33) 2 3 (2) (55)
Totalindkomst for året - - 588 (33) 2 3 18 578
Egenkapital pr. 1. januar 2004 150 -… 6.037 (191) - (18) ” 108 6.086
Effekt af overgangen til IERS - - (473) 191 - - - (282)
Egenkapital pr. 1. januar 2004 i henhold til IFRS 150 -… 5.564 - - (18) n 108 5.804 ”
Egenkapitalbevægelser
Totalindkomst for året - - 588 (33) 2 3 18 578
Effekt af tilkøbte og frasolgte virksomheder, netto - - - - - - (20) (20)
Betalt udbytte - - - - - - (6) (6)
Aktieemission 10 740 - - - - - 750
Overførsel ” - (740) 740 - - - - -
Egenkapitalbevægelser I alt 10 -… 1.328 (33) 2 3 (8) 1.302
Egenkapital pr. 31. december 2004 160 - 6.892 (33) 2” (15) ” 100 7.106

V Efter skat.

2 Se note 35, Overgang til IFRS, for en forklaring af hvordan over:
indeholder afstemning af egenkapital og resultat som rapporteret e!
3) | henhold til ændret lovgivning er Overkurs ved emission flyttet til Overført resultat pr. 31. december 2004.

fter hidtidig regnskabspraksis i forhold til rapportering under iFRS.

gangen til IFRS har påvirket ISS Global's økonomiske stilling, resultat og pengestrømme. Noten

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

38

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET

 

Note Side
Anvendt regnskabspraksis
1 Anvendt regnskabspraksis 40
Resultatopgørelise
2 Segmentoplysninger 47
3 Personaleomkostninger 52
4 Honorar til ISS Globals revisorer 52
5 Andre indtægter og omkostninger, netto 53
6 Finansielle omkostninger, netto 53
7 Selskabsskat 54
8 Goodwillnedskrivninger 55
Pengestrømsopgørelse
9 Ændringer i driftskapitai 55
10 Køb og salg af virksomheder 56
11 Køb af anlægsaktiver, netto 64
12 Finansielle betalinger, netto 64
Balance
13 Immaterielle anlægsaktiver 65
14 Værdiforringelsestest 66
15 Materielle anlægsaktiver 68
16 Associerede virksomheder 69
17 Udskudt skat 70
18 Andre finansielle anlægsaktiver 70
19 Varebeholdninger 71
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og
20 igangværende arbejder for fremmed regning 71
21 Andre tilgodehavender 71
22 Værdipapirer og likvider 72
23 Aktiekapital 72
24 Langfristet gæld 73
25 Pensioner og lignende forpligtelser 74
26 Andre hensatte forpligtelser 7
27 Kortfristet gæld 78
28 Anden gæld 78
Andet
29 Eventualforpligtelser 79
30 Afledte finansielle instrumenter 81
31 Transaktioner med nærtstående parter 84
32 Interesser i joint ventures 85
33 Dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder 86
34 Ophørte aktiviteter 90
35 Overgang til IFRS 91
36 Efterfølgende begivenheder 93

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

39

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis

 

Koncermnregnskabet for ISS Global A/S for perioden 1. januar — 31. december 2005 omfatter ISS Global A/S og dets
dattervirksomheder (samlet benævnt ”ISS Global”) samt ISS Global's ejerandele i associerede og fælles kontrollerede virksomheder.

ERKLÆRING OM OVERENSSTEMMELSE

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU
med effekt for regnskabsperioder begyndende 1. januar 2005 og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til Årsregnskabsloven.
Dette er ISS Globaf's første koncernregnskab aflagt efter IFRS og IFRS 1 ”Førstegangsanvendelse af International Financial
Reporting Standards" er i den forbindelse anvendt. ISS Global har valgt tidlig implementering af ændringerne til IAS 19
”Personaleydelser” udstedt i december 2004, og IAS 39 "Finansielle instrumenter: Indregning og måling" er implementeret pr. 1.
januar 2005 uden tilpasning af sammenligningstal for 2004.

Medmindre andet er angivet, er den nedenfor beskrevne regnskabspraksis anvendt konsistent i alle regnskabsperioder, som er
indeholdt i dette koncernregnskab og ved udarbejdelsen af IFRS åbningsbalancen pr. 1. januar 2004 i forbindelse med overgangen til
IFRS.

Note 35, Overgang til IFRS, indeholder en forklaring af, hvordan overgangen til IFRS har påvirket ISS Global's økonomiske stilling,
resultat og pengestrømme. Noten indeholder ligeledes afstemning af egenkapital og resultat som rapporteret efter hidtidig
regnskabspraksis i forhold til rapportering under IFRS.

GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSEN

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med det historiske kostprisprincip med den ændring, at der for finansielle
aktiver disponible for salg samt finansielle aktiver og forpligtelser (herunder afledte finansielle instrumenter) reguleres til dagsværdi
over resultatopgørelsen.

KRITISKE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER

Ved udarbejdelsen af regnskaber aflagt efter IFRS kræves det, at ledelsen foretager vurderinger og skøn og anvender
forudsætninger, der vil påvirke anvendelsen af regnskabspraksis og værdien af de rapporterede aktiver og forpligtelser samt
indtægter og omkostninger. Skøn og de hertil knyttede forudsætninger baseres på historisk erfaring og en række andre faktorer, som
ledelsen vurderer rimelige under de givne omstændigheder. Resultatet heraf danner grundlag for at skønne over de
regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor disse ikke er åbenbart tilgængelige fra andre kilder. De faktiske resultater
kan afvige fra disse skøn. ISS Global vurderer, at følgende områder indebærer kritiske regnskabsmæssige skøn og vurderinger ved
udarbejdelsen af koncernregnskabet:

+ indtægtsførsel og fastsættelse af periodeafgrænsningsposter

+ værdiansættelse af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser i forbindelse med køb af dattervirksomheder/akti-
viteter

- værdiforringelsestest af goodwill, kundekontraktporteføljer og dertil knyttede kundeforhold samt eventuelle andre
opkøbsrelaterede immaterielle aktiver

+ aktuarmæssige beregninger vedrørende pensioner

-» værdiansættelsen af andre hensættelser end pensioner

-+ vurdering af igangværende retssager og værdiansættelse af eventualforpligtelser

- værdiansættelse af skatteaktiver og

- hensættelser til imødegåelse af tab på tilgodehavender

Skøn og de hertil knyttede forudsætninger revurderes løbende. Ændringer i regnskabsmæssige skøn indregnes i den periode, hvor
skønnet ændres, såfremt ændringen alene påvirker denne periode, eller i perioden, hvor skønnet ændres og fremtidige perioder,
såfremt ændringen påvirker såvel indeværende som fremtidige perioder.

KONCERNREGNSKABET
Dattervirksomheder Koncernregnskabet omfatter ISS Global A/S og alle dattervirksomheder, hvori ISS Global A/S direkte eller
indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskaber for ISS Global og de enkelte dattervirksomheder ved sammenlægning
af regnskabsposter med ensartet indhold.

Associerede virksomheder Virksomheder, der ikke er dattervirksomheder, men i hvilke ISS Global besidder kapitalandele og

udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Den forholdsmæssige andel af
associerede virksomheders resultat efter skat medtages i resultatopgørelsen i koncernregnskabet efter den indre værdis metode.

Fortsættes

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregskab

40

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Joint ventures ISS Globaf's andele i fælles kontrollerede virksomheder betragtes som joint ventures og indeholdes i
koncernregnskabet ved linie for linie at indregne Koncernens forholdsmæssige andel af aktiver, passiver samt indtægter og
omkostninger.

Eliminering af transaktioner ved konsolidering Koncernmellemværender samt urealiserede gevinster og tab eller indtægter og
omkostninger ved koncerninterne transaktioner elimineres ved udarbejdelsen af koncernregnskabet. Urealiserede gevinster ved
transaktioner med associerede virksomheder og fælles kontrollerede virksomheder elimineres i forhold til ISS Global's ejerandel i
virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede gevinster, i det omfang der ikke er indikationer af
værdiforringelse.

Virksomhedssammenslutninger Købte virksomheder medtages i koncernregnskabet fra det tidspunkt, hvor bestemmende
indflydelse opnås. Solgte eller afviklede virksomheder medtages frem til det tidspunkt, hvor bestemmende indflydelse ikke længere
foreligger, eller hvor virksomheden afvikles. Sammenligningstal er ikke tilpasset for købte, frasolgte eller afviklede selskaber,

For virksomhedskøb foretaget før 1. januar 2004 er rbejdet på grundiag af anslået kostpris, hvilket svarer til bogført
værdi pr. 31. december 2003 i henhold til den hidtidige regnskabspraksis. Den regnskabsmæssige behandling af virksomnedskøb
foretaget før 1. januar 2004 er i overensstemmelse med IFRS 1 "Førstegangsanvendelse af International Financial Reporting
Standards" ikke omarbejdet i forbindelse med udarbejdelse af ISS Global's IFRS åbningsbalance pr. 1. januar 2004. Goodwill, der er
indregnet i åbningsbalancen, er testet for værdiforringelse.

inga

«a
oo
oa

Virksomhedskøb foretaget efter 1. januar 2004 behandles i henhold til overtagelsesmetoden, efter hvilken de tilkøbte virksomheders
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes i balancen til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Identificérbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer af en kontraktlig eller anden rettighed, og
dagsværdien kan måles pålideligt. Der tages højde for den skattemæssige virkning af dagsværdireguleringer.

Positive forskelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser indregnes som goodwill. Goodwill henføres. til pengestrømsgenererende enheder og testes årligt for
værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres senest ved udgangen af overtagelsesåret.

Kan den første indregning af et virksomhedskøb alene opgøres foreløbigt ved udgangen af den periode, hvori købet er foretaget,
reguleres ændringer til de foreløbigt opgjorte værdier af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser eller købspris i den
indregnede goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Reguleringen opgøres, som om den var indregnet på
overtagelsestidspunktet og sammenligningstal tilpasses. Efter udløbet af denne periode reguleres goodwill alene som følge af
ændringer i skøn over betingede købsvederlag. Dog medfører efterfølgende realisation af udskudte skatteaktiver, som ikke blev
indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den
regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været
indregnet som et identificérbart aktiv på overtagelsestidspunktet.

Ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres gevinsttab som forskellen mellem
afståelses-/afviklingssummen reduceret med direkte relaterede afståelses-/afviklingsomkostninger, og den regnskabsmæssige
værdi af nettoaktiverne på afståelses-/afviklingstidspunktet inklusive en eventuel regnskabsmæssig værdi af goodwill. Akkumulerede
valutakursreguleringer på frasolgte eller afviklede dattervirksomheder eller associerede virksomheder indregnet direkte på
egenkapitalen efter 1. januar 2004, datoen for overgang til IFRS, indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle omkostninger,
netto.

Omregning af fremmed valuta Poster i regnskaberne for ISS Global's dattervirksomheder måles ved brug af valutaen i det
primære økonomiske miljø, hvori selskabet opererer (den funktionelle valuta). Koncernregnskabet aflægges i danske kroner, som er
den funktionelle valuta og præsentationsvalutaen for ISS Global A/S.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Monetære aktiver og forpligtelser i
fremmed valuta omregnes til balancedagens kurser. Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i udenlandsk valuta, der måles til
historisk kostpris, omregnes til transaktionsdagens kurs.

For udenlandske dattervirksomheder sker omregning af resultatopgørelserne til årets gennemsnitlige valutakurser, mens
balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurs.

Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med køb af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end danske
kroner behandles som aktiver og forpligteiser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til danske kroner til balancedagens
valutakurs.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregskab

41

 

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under Finansielle omkostninger, netto, bortset
fra gevinster/tab hidrørende fra omregning af:

+ udenlandske dattervirksomheders/joint ventures nettoaktiver og kapitalandele i associerede virksomheder ved regnskabsårets
begyndelse til balancedagens kurser

+ udenlandske dattervirksomheders/joint ventures resultatopgørelse og andel af resultat i associerede virksomheder fra årets
gennemsnitlige valutakurser til balancedagens kurser

» langfristede koncernmeliemværender, der betragtes som tillæg til nettoaktiverne i dattervirksomheder/joint ventures

+ lån i udenlandsk valuta samt afledte finansielle instrumenter, der er indgået med henblik på at valutakurssikre kapitalandele i
udenlandske dattervirksomheder/joint ventures.

Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab vedrørende ovennævnte fire grupper af transaktioner føres direkte på
egenkapitalen. Der tages hensyn til skatteeffekten heraf.

RESULTATOPGØRELSE

Omsætning omfatter værdien af årets leverede serviceydelser med fradrag af moms og afgifter samt pris- og mængderabatter.
Omsætning indregnes, når den er realiseret eller er realiserbar og indtjent. Omsætningen betragtes som indtjent, når ISS Global i
det væsentlige har udført, hvad der er nødvendigt for at blive berettiget til omsætningen. Igangværende arbejder for fremmed
regning indregnes efter produktionsmetoden baseret på en vurdering af færdiggørelsesgraden på balancedagen.

Ved vurderingen af hvorvidt omsætning skal præsenteres brutto eller netto (dvs. fratrukket relaterede omkostninger) lægges der
vægt på følgende forhold: a) hvorvidt ISS Global er aftalens primære kontrahent; b) har en generel lagerrisiko; c) har beføjelse til at
fastsætte pris; d) ændrer produktet eller udfører dele af ydelsen; e) har ret til at vælge leverandør; f) er involveret i fastsættelsen af
produkt- eller ydelsesspecifikationer; g) har lagertabsrisiko eller h) bærer kreditrisikoen.

Offentlige tilskud Tilskud, som kompenserer Koncernen for afholdte omkostninger, indregnes i resultatopgørelsen på et
systematisk grundlag i samme periode, som omkostningerne afholdes. Tilskud, som kompenserer Koncernen for køb af aktiver,
indregnes i resultatopgørelsen på et systematisk grundlag over aktivets skønnede levetid.

Driftsomkostninger Personaleomkostninger omfatter gager og lønninger, pensioner, sociale omkostninger og øvrige
personalerelaterede omkostninger. Vareforbrug omfatter forbrug af omsætningsrelaterede materialer. Andre driftsomkostninger
indeholder omkostninger til drift af servicemateriel og andre anlægsaktiver, ekstern assistance samt andre salgs-, distributions- og
administrationsomkostninger, herunder poster som marketing, transport, operationel leasing, underleverandører, revision, juridisk
bistand, tab og reservation til imødegåelse af tab på tilgodehavender m.v.

Operationel leasing Omkostninger vedrørende operationel leasing indregnes i resultatopgørelsen lineært over aftalens løbetid.
Forpligtelsen for den resterende del af løbetiden oplyses i noterne under Eventualforpligtelser.

Andre Indtægter og omkostninger, netto omfatter både tilbagevendende og ikke-tilbagevendende indtægter og omkostninger,
der ikke er en dei af ISS Global's normale ordinære drift, eksempelvis gevinster og tab forbundet med afhændelse eller afvikling af
aktiviteter, salg af ejendomme, omstruktureringer og visse opkøbsrelaterede omkostninger.

Integrationsomkostninger omfatter omkostninger, som vedrører det købende ISS selskab og det opkøbte selskab, og som er en
uundgåelig konsekvens af opkøbet. Integrationsomkostninger omfatter fratrædelsesgodtgørelser, nedlukning af lokaliteter, afvikling
af forretningsområder i det opkøbte selskab, samt afvikling af kontrakter i det opkøbte selskab.

Royalty omfatter betalinger til ISS Global's moderselskab ISS A/S.

Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder omfatter andel af resultat efter skat i associerede virksomheder.
Finansielle omkostninger, netto omfatter lånerenter beregnet ved anvendelse af den effektive rentes metode, renteindtægter af

investerede midler, gevinster og tab vedrørende fremmed valuta, samt gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter,
der ikke kan klassificeres som sikringsinstrumenter.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

42

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Selskabsskat omfatter aktuel skat og ændring i udskudt skat. Udskudt skat indregnes efter den halanceorienterede gældsmetede
og omfatter alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Endvidere indregnes
en udskudt skatteforpligtelse vedrørende forventet genbeskatning af tidligere udnyttede skattemæssige underskud i udenlandske
dattervirksomheder, som ikke længere er medtaget under dansk sambeskatning.

I tilfælde, hvor skatteværdien kan opgøres efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planiagte
anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudt skat opgøres ved anvendelse af den skatteprocent, der forventes at være gældende, når de midlertidige forskelle udlignes.
Der afsættes ikke udskudt skat af ikke-udloddet overskud i dattervirksomheder samt af goodwill, der ikke er skattemæssigt
afskrivningsberettiget. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførbare skattemæssige underskud, indregnes med
den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte
skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Den indregnede skat henføres til henholdsvis Seiskabsskat, Skatteeffekt af ao >dwilinedskrivninger og Amortisering af
kundekontrakter og Egenkapital.

ISS Global A/S er sambeskattet med alle danske koncernselskaber. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede
danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud).
De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser indregnes under Finansielle
omkostninger, netto.

Goodwilinedskrivninger og Amortisering af kundekontrakter præsenteres som særskilte poster under driftsresultatet, da denne
præsentation vurderes at give et mere korrekt billede af ISS Globaf's lønsomhed. Skatteeffekten af goodwilinedskrivninger og
amortisering af kundekontrakter præsenteres som en særskilt post i forbindelse med disse to poster.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømsopgørelsen viser ISS Global's pengestrømme for perioden fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og
finansieringsaktivitet, periodens forskydning i likvider samt ISS Global's likvider ved periodens begyndelse og slutning.

Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode med udgangspunkt i Driftsresultat før øvrige poster.

Likviditetseffekten af køb og salg af virksomheder vises separat under Pengestrømme. fra investeringsaktivitet.. |
pengestrømsopgørelsen medtages pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme
vedrørende solgte virksomheder medtages frem til afståelsestidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter Driftsresultat før øvrige poster reguleret for ikke-iikvide poster, ændringer i driftskapital
samt betalinger vedrørende hensatte forpligtelser, renter, selskabsskat, andre indtægter og omkostninger samt
integrationsomkostninger.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pengestrømme fra køb og salg af virksomheder samt køb og salg af
anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter provenu fra låntagning, afdrag på lån, udbytter, provenu fra aktieemissioner,
køb og salg af egne aktier, pengestrømme fra afledte finansielle instrumenters sikring af nettoinvesteringer samt udbytte til
minoritetsinteresser.

Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid under tre måneder, som uden hindring kan omsættes
til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.

BALANCEN
Virksomhedssammenslutninger indregnes i henhold til overtagelsesmetoden som beskrevet under ”Koncernregnskabet”.

Goodwill måles til kostpris fratrukket akkumulerede nedskrivninger. Goodwill henføres til pengestrømsgenererende enheder.
Fastsættelsen af pengestrømsgenererende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Dette svarer
generelt til Facility Services på landeniveau. Goodwill testes årligt for værdiforringelse.

En nedskrivning indregnes, såfremt den regnskabsmæssige værdi af en pengestrømsgenererende enhed overstiger
genindvindingsværdien. Genindvindingsværdien opgøres som det højeste beløb af nettosalgsprisen og nytteværdien. Nytteværdien
fastsættes som nutidsværdien af de forventede fremtidige pengestrømme, En eveniuei nedskrivning af goodwill tilbagetøres ikke.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

43

 

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold erhvervet ved opkøb indregnes til dagsværdi på overtagelsestidspunktet og
måles derefter til kostpris fratrukket akkumulerede amortiseringer og eventuelle akkumulerede nedskrivninger. Værdien afskrives på
baggrund af omsætningshastigheden for den opkøbte portefølje ved brug af saldometoden. Omsætningshastigheden beregnes for
hver enkelt kontrakt og har historisk ligget på et årligt gennemsnit på 12-13%.

Værdiansættelsen af kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold er baseret på en tilbagediskonteret pengestrømsmodel
med udgangspunkt i en anslået fordeling af den tilkøbte omsætning på forretningssegmenter og de dertil knyttede
omsætningshastigheder og lønsomhed af omsætningen på overtagelsestidspunktet. Et fradrag i form af en omkostning eller et
beregnet afkast på aktiver, der bidrager til at understøtte det immaterielle aktiv, er inkluderet i modellen. Pengestrømmene
tilbagediskonteres efter skat ved brug af de lokale vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) plus en risikopræmie for den
risiko, der knyttes til kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

Nettonutidsværdien af pengestrømmen er forøget med en anslået andel af den tilbagediskonterede værdi af den skattemæssige
fordel for en potentiel køber, baseret på muligheden for lokalt at foretage skattemæssige afskrivninger på særskilt erhvervede
kundekontraktporteføljer og  kundeforhold. Den skattemæssige forde! tilbagediskonteres. Denne forøgede værdi af
kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold udgør dagsværdien på overtagelsestidspunktet.

Der beregnes en udskudt skatteforpligtelse baseret på den lokale skattesats af forskellen mellem den regnskabsmæssige og den
skattemæssige værdi. Førstegangsindregningen af denne udskudte skatteforpligtelse forøger goodwill-beløbet.

Værdien af kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold testes for værdiforringelse som led i værdiforringelsestesten.

Software og øvrige immaterielle samt materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede amortiseringer
samt nedskrivninger.

Kostpris omfatter anskaffelsessum samt omkostninger direkte forbundet med at bringe aktivet til det sted og i den stand, der kræves
for at sikre den planlagte anvendelse. Kostprisen tillægges skønnede omkostninger til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt
reetablering af det sted, hvor aktivet findes, idet omfang denne omkostning indregnes som en hensat forpligtetse.

Efterfølgende omkostninger ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv indregnes, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil
medføre fremtidige økonomiske fordele for ISS Global. Den regnskabsmæssige værdi af de udskiftede bestanddele overføres til
resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden
som de afholdes.

Ved måling af værdien af software udviklet til internt brug aktiveres eksterne omkostninger til konsulenter og software samt interne
direkte og indirekte omkostninger, som relaterer sig til udviklingen. Øvrige udviklingsomkostninger, hvor det ikke kan
sandsynliggøres, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde ISS Global, indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som
omkostningerne afholdes.

Amortisering og afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid og under hensyntagen til den forventede restværdi.
Amortiserings- og afskrivningsmetoderne, de økonomiske levetider og restværdier revurderes årligt.

Anlægsaktiver Forventet økonomisk levetid
Software og øvrige immaterielle rettigheder 5-10 år
Bygninger 20-40 år
Indretning af lejede lokaler Over lejemålets løbetid
Anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år

Ved ændring i den forventede levetid eller restværdien indregnes effekten på amortiseringer og afskrivninger fremadrettet.

Gevinst og tab ved salg eller skrotning af anlægsaktiver måles som forskellen mellem salgspris reduceret med direkte relaterede
afståelsesomkostninger og regnskabsmæssig værdi og indregnes i resultatopgørelsen under Andre driftsomkostninger i salgsåret,
bortset fra gevinster/tab i forbindelse med salg af ejendomme, der indregnes under Andre indtægter og omkostninger, netto.

Leasede aktiver Finansielt leasede aktiver måles på tidspunktet for indgåelse af leasingkontrakten i balancen til laveste værdi af
dagsværdi og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne
rentefod eller en tilnærmet værdi for denne som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver afskrives efter samme principper som
ISS Global's erhvervede anlægsaktiver.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
44

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode. Associerede
virksomheder med negativ indre værdi måies til nul, og ISS Global's tilgodehavender hos disse associerede virksomheder
nedskrives med ISS Global's andel af den negative indre værdi, i det omfang tilgodehavendet vurderes uerholdeligt. Såfremt den
negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, i det omfang ISS

Global har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække underbalancen. Aktier i ISS A/S indregnes i finansielle anlægsaktiver.

Omkostninger relateret til afgivne tilbud på PPP (Public Private Partnership)/PFI (Private Finance Initiative)-kontrakter indregnes i
resultatopgørelsen ved afholdelsen. Såfremt Koncernen tildeles status som foretrukken tilbudsgiver, indregnes direkte henførbare
omkostninger og eventuelle investeringer fra denne dato under Finansielle anlægsaktiver. Omkostninger vedrørende tildelte PPP/PFI
kontrakter amortiseres over kontraktens løbetid. Tildeles ISS Global ikke kontrakten, indregnes alle omkostninger i
resultatopgørelsen.

Investeringer i PFI-kontrakter klassificeres som disponible for salg og måles til dagsværdi på balancedagen, og de dertilhørende
gevinster og tab indregnes direkte på egenkapitalen. Når indregning af disse investerinaer ophører, indregnes akkumulered
gevinster og tab, som tidligere biev indregnet direkte Då egenkapitalen, i agsværdien er den noterede købskur
på baiancedagen.

r.
T

co
4
2
mn mø

Varebeholdninger Råvarer og hjælpematerialer måles til den laveste værdi af kostpris efter FIFO-princippet og
nettorealisationsværdi. Færdigvarer og Varer under fremstilling måles til den laveste værdi af kostpris med tillæg af henførbare
indirekte omkostninger og nettorealisationsværdi. Kostpris for råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af
hjemtagelsesomkostninger.  Nettorealisationsværdien er den forventede salgspris med fradrag af færdiggørelses- og
salgsomkostninger.

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris med fradrag af reservation til imødegåelse af tab efter en individuel vurdering.
Hensatte forpligtelser og realiserede tab omkostningsføres under Andre driftsomkostninger.

Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af den på balancetidspunktet udførte del af arbejdet.
Salgsværdien opgøres på baggrund af færdiggørelsesgraden og de samlede forventede indtægter på den enkelte kontrakt.
Acontofaktureringer vedrørende den udførte del af arbejdet fratrækkes i værdien, mens acontofaktureringer ud over den udførte del
af arbejdet opføres som Forudbetalinger fra kunder under Kortfristede forpligtelser.

Værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen, og eventuelle gevinster eller tab indregnes i resultatopgørelsen. Dagsværdien
er den noterede købskurs på balancedagen.

Udbytte indregnes i den periode, hvor udbyttet deklareres.

Finansielle forpligtelser indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. i
efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse
af en konstant effektiv rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over
låneperioden.

Pensioner og lignende forpligtelser Nettoforpligtelser vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger beregnes separat for hver
enkelt ordning som den skønnede kapitalværdi af de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse
med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver knyttet til ordningen. Diskonteringssatsen opgøres pr. land og baseres på
markedsafkastet på balancedagen af erhvervsobligationer af høj kvalitet tilpasset en løbetid svarende til den skønnede løbetid af ISS
Global's pensionsforpiigteiser. Beregningerne foretages af en kvalificeret aktuar ved anvendelse af Projected Unit Credit Method.
Ved forbedringer i en ordnings ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige ansættelse, omkostningsføres ændringen linært i
resultatopgørelsen over den gennemsnitlige periode indtil retserhvervelse. Har de ansatte opnået ret til den ændrede ydelse med det
samme, omkostningsføres ændringen i resuiltatopgørelsen straks.

Alle aktuarmæssig gevinster og tab blev indregnet direkte på egenkapitalen pr. 1. januar 2004, datoen for overgang til IFRS.
Aktuarmæssige gevinster og tab som opstår efter den 1. januar 2004 indregnes ligeledes direkte på egenkapitalen.

Såfremt en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes aktivet alene i det omfang, det modsvarer fremtidige økonomiske fordele i
form af mulige fremtidige tilbagebetalinger fra ordningen, eller det vil føre til reducerede fremtidige indbetalinger til ordningen.

Andre hensatte forpligtelser omfatter forpligtelser vedrørende medarbejderrelaterede forhold, selvforsikringsprogrammer,
integrationsomkostninger i forbindelse med virksomhedskøb, nedtagningsomkostninger og øvrige operationelie forhold.
Forpligtelserne indregnes, når ISS Global som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk
forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
45

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi opgjort ud fra anerkendte værdiansættelsesmetoder og indgår under Andre
tilgodehavender eller Anden gæld.

For afledte instrumenter, der afdækker dagsværdien af indregnede aktiver og forpligtelser, opgøres værdien af det sikrede aktiv eller
den sikrede forpligtelse ligeledes til dagsværdi med hensyn til den risiko, der afdækkes. Når et sikringsinstrument udløber eller
sælges, ophører eller udnyttes, men det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse med en bestemmelig løbetid stadigvæk
eksisterer, afskrives den regulering, der er optaget som del af den regnskabsmæssige værdi af det sikrede, over resultatopgørelsen
fra og med denne dato ved brug af den effektive rentes metode.

Den effektive del af ændringerne i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige transaktioner
indregnes direkte på egenkapitalen efter skat. Ved realisation af det sikrede tilbageføres værdiændringer i egenkapitalen og
indregnes i samme regnskabspost som det sikrede. Når et sikringsinstrument udløber eller sælges, afsluttes eller udnyttes, men de
sikrede fremtidige transaktioner stadigvæk forventes at finde sted, forbliver den på dette tidspunkt akkumulerede gevinst eller det
akkumulerede tab i egenkapitalen og indregnes i henhold til ovenstående praksis, når transaktionen finder sted.

Afledte finansielle instrumenter, der udgør sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder, joint ventures og associerede
virksomheder, indregnes direkte på egenkapitalen efter skat.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i
dagsværdi i resultatopgørelsen løbende under Finansielle omkostninger, netto.

Anlægsaktiver bestemt for salg Aktiver klassificeres som ”bestemt for salg”, når deres regnskabsmæssige værdi i henhold til en
formel plan primært vil blive genindvundet gennem salg inden for 12 måneder frem for gennem fortsat anvendelse. Aktiver bestemt
for salg indregnes til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi og dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der
amortiseres eller afskrives ikke på aktiver bestemt for salg. Tab ved værdiforringelse, som opstår ved den første klassifikation som
”bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi
med fradrag af salgsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Aktiver og dertil knyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i
balancen, og hovedposterne specificeres i noterne.

Ophørte aktiviteter omfatter en enhed af Koncernen, der repræsenterer et betydeligt forretnings- eller geografisk område, og hvis
aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, dvs. som minimum en
pengestrømsgenererende enhed. Klassifikation som ophørt aktivitet sker ved afhændelse, eller når enheden opfylder kravene for
klassifikation som ”bestemt for salg”. Resultatet udskilles i resultatopgørelsen, aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i
særskilte linjer i balancen, og pengestrømme fra drifts-, investerings-, og finansieringsaktivitet specificeres i noterne.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

46

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET

1. januar - 31. december (mio. kr.)

2. Segmentoplysninger

Det geografiske segment udgør det primære segment. Sammenli
Fvod Hygiene i forretningssegmentet Facility Services. Yde
overensstemmelse med den interne ledelsesstruktur er det geografiske segment det primære.

Geografisk segment
(primære segment)

Ekstern
omsætning

Omsæt- tat før øvrige
sultat virksomheder

gnet med 2004 indgår de 2 forretningsområder. Damage Contral og

rligere blev Health Care-aktiviteten solgt pr. 30. juni 2005. |

Penge-
Sirømme
fra drifts-

aktivitet

 

2005

Frankrig
Storbritannien
Norge
Danmark
Holland
Sverige (ekskl. Health Care)
Finland
Spanien
Belgien og Luxemborg
Tyskland
Schweiz
Østrig
Centrale Østeuropa
Irland
Brasilien
Hong Kong
Israel
Singapore
Australien
Tyrkiet
Portugal
Grækenland
Italien

Island
Thailand
Grønland
Indonesien
Argentina
Polen
Maiaysia
Chile

New Zealand
Kina

Estland
Rusland

Sri Lanka
Brunei

Indien
Uruguay

Regionale poster, ikke allokeret til lande

Fortsættende aktiviteter

Japan
Health Care

Ophørte aktiviteter

Koncernfunktioner / elimineringer

I alt

” Den interne omsætning vises ikke, da den er uvæsentlig.

8.822
6.036
3.724
3.528

2 950
J.2S9

tWw1 oo

mm (0 01
-
N æ OG HQ
se

-
ODGWdHdOSØOØLDNN AA

=z

—-

—
co
=>

 

46.094

49
310

 

359

207

 

46.453

1.628

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

47

 

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET

1. januar - 31. december (mio. kr.)

2. Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

 

Køb af
immaterielle Kapital-
og andele i Amortise- Antal
materielle associerede Afskrivninger Goodwill- — ringer på Segment- medar-
Geografisk segment Segment anlægsak- virk- og amortise- nedskriv- kundekon- forpligtel- bejdere
(primære segment) aktiver tiver, netto somheder ringer ninger trakter ser ultimo året
2005
Frankrig 8.005 (129) 3 156 - 27 6.350 40.168
Storbritannien 2.888 (56) - 63 - 18 2.422 38.015
Norge 1.903 (44) 45 64 - 11 1.515 9.528
Danmark 1.722 (34) - 52 - 6 844 12.424
Holland 2.513 (8) 4 30 10 8 1.710 21.024
Sverige (ekskl. Health Care) 1.788 (42) - 49 73 8 1.657 10.156
Finland 2.609 (48) 1 66 - 32 1.715 12.488
Spanien 1.807 (12) - 14 - 33 1.616 20.664
Belgien og Luxemborg 1.361 (13) - 18 - 7 926 10.921
Tyskland 1.378 (13) 1 17 93 13 685 13.982
Schweiz 932 (25) - 24 2 5 682 7.393
Østrig 845 (6) - 7 - 5 963 7.477
Centrale Østeuropa 321 (11) - 8 - 0 126 11.178
Irland 319 (15) - 7 - 10 220 2.950
Brasilien 189 (5) - 6 - 0 98 12.571
Hong Kong 468 (6) - 5 - 2 309 7.475
Israel 243 (7) - 5 5 2 83 5,891
Singapore 199 (9) - 6 - 1 101 4.693
Australien 763 (10) 78 7 - 2 518 860
Tyrkiet 197 (4) - 3 - 2 67 5.953
Portugal 154 (1) - 3 - 1 250 4.058
Grækenland 124 (4) - 1 - 1 106 1.490
italien 259 (2) - 4 8 1 169 590
Island 102 (3) - 2 - - 18 694
Thailand 52 (3) - 2 - 0 24 7.456
Grønland 103 (3) - 6 - - 56 291
Indonesien 36 (8) - 4 - 0 17 11.700
Argentina 68 (4) - 1 - 1 26 2.171
Polen 31 (2) - 1 - - 17 1.834
Malaysia 77 (1) - 2 - 0 15 2.292
Chile 56 (1) - 1 - 1 50 2.443
New Zealand 42 (1) - 1 - 0 31 1.042
Kina 27 (2) - 1 - 2 12 8.428
Estland 85 - - - - 1 70 1.608
Rusland 7 (2) - 1 - - 5 638
Sri Lanka 9 - - 1 - - 7 4.960
Brunei 25 (1) - 1 - - 3 271
Indien 38 (1) - 0 - 0 17 2.768
Uruguay 3 - - 0 - 0 1 209
Regionale poster, ikke allokeret til lande 3.148 - - - - - 920 -
Fortsættende aktiviteter 34.906 (536) 132 639 191 200 24.421 310.754
Japan - (0) - 0 - - - -
Health Care - (3) - 6 - 1 - -
Ophørte aktiviteter - (3) - 6 - 1 - -
Koncernfunktioner / elimineringer ” (3.124) (3) - 2 - - 5.169 91
I alt 31.782 (542) 132 647 191 201 29.590 310.845
1 Omfatter elimineringer af koncerninteme mellemværender og investeringer.
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

48

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET

1. januar - 31. december (mio. kr.)

2. Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

Indtægter af Penge-
Driftsresul- kapitalandelei strømme
Geografisk segment Ekstern Omsæt- tat før øvrige Driftsmargi- — Driftsre- associerede fra drifts-
(primære segment) omsætning  ningialt ” poster nal % sultat virksomheder aktivitet
2004
Frankrig 7.799 7.799 530 6,8 423 - 326
Storbritannien 5.537 5.537 364 6,6 281 2 274
Norge 3.084 3.084 209 6,8 167 5 187
Danmark 3.358 3.358 220 6,6 190 - 163
Holland 3.094 3.094 193 6,2 150 1 90
Sverige (ekskl. Health Care) 3.009 3.013 106 3,5 65 - 138
Finfand 2.441 2,441 195 82 99 6 164
Spanien 1,791 1.791 102 5,7 55 - 4Q
Belgien og Luxemborg 2.072 2.072 123 5,9 94 - 123
Tyskland 1.568 1.568 27 1,7 (17) 0 42
Schweiz 1.153 1.153 72 6,2 53 0 77
Østrig 1.150 1.150 91 7,9 77 - 50
Centrale Østeuropa 466 466 30 6,4 37 - 50
Irland 300 300 24 7,9 20 - 7
Brasilien 341 341 19 5,4 15 - 12
Hong Kong 355 355 18 5,1 14 0 11
Israel 373 373 19 5,0 13 - 7
Singapore 307 307 20 6,6 16 - 18
Australien 242 242 28 11,7 25 - 14
Tyrkiet - - - - - - -
Portugal 226 226 16 6,9 13 - 20
Grækenland 193 193 11 5,8 9 - 3
italien 192 192 13 6,6 11 - 10
Island 106 106 8 7,3 7 - 7
Thailand 93 93 6 6,9 5 - 4
Grønland 123 123 2 1,4 - - 6
Indonesien 69 69 6 9,4 5 - 7
Argentina 39 39 (1) (2,8) (2) - (7)
Polen 67 67 3 4,3 2 - (1)
Malaysia 69 69 5 7,6 4 - 0
Chile 19 19 1 5,2 1 - 1
New Zealand - - - - - - -
Kina - - - - - - -
Estland - - - - - - -
Rusland - - - - - - -
Sri Lanka 17 17 (0) (0,0) 0 - (1)
Brunei 13 13 3 24,5 3 - 3
Indien - - - - - - -
Uruguay 2 2 0 9,6 0 - 0
Regionale poster, ikke allokeret til lande - - (35) - (34) - 34
Fortsættende aktiviteter 39.668 39.672 2.428 6,1 1.801 8 1.879
Japan 78 78 2 2,2 0 - (2)
Health Care 619 619 64 10,4 56 25 69
Ophørte aktiviteter 697 697 66 9,5 56 25 67
Koncernfunktioner / elimineringer - (4) (73) - (52) - (135)
I alt 40.365 40.365 2.421 6,0 1.805 33 1.811
” Den interne omsætning vises ikke, da den er uvæsentlig.
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

49

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

2. Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

 

Køb af
immaterielle Kapital-
og andele i Amortise- Antal
materielle associerede Afskrivninger Goodwill- ringer på Segment- — -medar-
Geografisk segment Segment- anlægsak- virk- og amortise- nedskriv- kundekon- forpligtel- — bejdere
(primære segment) aktiver  tiver, netto somheder ringer ninger trakter ser ultimo året
2004
Frankrig 7.057 (150) 3 134 - 11 6.001 37.973
Storbritannien 2.593 (55) - 56 36 10 1.783 37.890
Norge 1.317 (57) 64 62 - 4 1.018 7.343
Danmark 1.692 (34) - 60 15 2 649 12.064
Holland 2.449 (20) 4 30 - 3 1.581 21.904
Sverige (ekskl. Health Care) 1.690 (45) - 48 - 1 1.103 10.146
Finland 2.515 (45) 1 63 - 17 1.690 13.303
Spanien 1.542 (11) - 12 3 14 1.365 18.091
Belgien og Luxemborg 1.296 (11) - 17 2 5 903 9.990
Tyskland 1.513 (16) 1 19 288 3 681 16.462
Schweiz 664 (10) 1 19 - 1 408 7.156
Østrig 394 (5) - 6 - 3 208 7.063
Centrale Østeuropa 524 (10) - 6 - - 130 8.216
Irland 124 (5) - 4 - 1 42 1.998
Brasilien 133 (2) - 5 - (9; 75 12.381
Hong Kony 199 (5) 2 4 - - 65 5.033
Israel 193 (8) 5 - - 70 5,821
Singapore 139 (5) - 5 - 0 51 3.818
Australien 405 (5) 61 2 - 1 123 487
Tyrkiet - - - - - - - -
Portugal 96 (3) - 2 - - 56 2.746
Grækenland 46 0 - 1 - - 33 1.602
Italien 303 (3) - 5 - 1 112 616
Island 84 (3) - 2 - - 18 591
Thailand 43 (3) - 2 - 0 20 7.726
Grønland 109 (10) - 7 - - 61 407
Indonesien 21 (4) - 3 - - 9 6.977
Argentina 35 (2) - 1 - 22 2.304
Polen 31 (2) - 1 - 19 1.924
Malaysia 57 (2) - 2 - - 7 2.392
Chile 31 (1) - 0 - 0 25 1.582
New Zealand - - - - - - -
Kina - - - - - - - -
Estland - - - - - - - -
Rusland - - - - - - - -
Sri Lanka 7 0 - 1 - - 5 5.650
Brunei 20 0 - 0 - - 2 161
Indien - - - - - - - -
Uruguay 3 0 - 0 - 0 1 260
Regionale poster, ikke allokeret til lande 2.606 - - - - - 413 -
Fortsættende aktiviteter 29.931 (532) 137 584 344 77 18.749 272.077
Japan 36 - - 0 - - 9 488
Health Care 1.040 (22) 43 23 - 1 913 892
Ophørte aktiviteter 1.076 (22) 43 23 - 1 922 1.380
Koncernfunktioner / elimineringer ” (2.107) 4 - (1) - -… 2.123 -
I alt 28.900 (550) 180 606 344 78 21.794 273.457
1 Omfatter elimineringer af koncerninterne mellemværender og investeringer.
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
50

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

2. Segmentoplysninger (fortsat)

 

Det sekundære segment, forretningssegmentet, er baseret på de hovedområder, som er defineret i Route 101-strategiplanen.
Da ISS Givbai ikke fuidt ud aiiokerer balancer til serviceområderne i Facility Services, gives der alene oplysning om
omsætningen for de forskellige serviceområder i forretningssegmentet. Sammenligningstallene er tilpasset i
overensstemmelse hermed.

Forretningsområde
(sekundære segment) 2005 2004

 

Ekstern omsætning

 

 

Cleaning Services 28.315 26.556
Office Support Services 1.602 956
Property Services 10,719 8.914
Catering Services 2.487 2.003
Integrated Facility Services 2.971 1.239
Fortsættende aktiviteter 46.094 39.668
Japan 49 78
Health Care 310 619
Ophørte aktiviteter 359 697
Total 46.453 40.365

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

3. Personaleomkostninger 2005 2004

Lønninger og gager (23.122) (20.180)
Pensionsbidrag, ydelsesbaseret . (60) (84)
Pensionsbidrag, bidragsbaseret ” ' (1.188) (1.092)
Social sikring og andre omkostninger ” (6.149) (5.161)
Personaleomkostninger (30.519) (26.517)
Gennemsnitligt antal medarbejdere 295.126 267.203

ISS Global A/S har ikke udbetalt vederlag til bestyrelsen eller den administrerende direktør i 2004 eller 2005.

1) | sammenligningstallet for 2004 er 224 mio. kr. blevet reklassificeret fra Social sikring og andre omkostninger til Pensionsbidrag, bidragsbaseret.

 

 

4. Honorar til ISS Global's revisorer 2005 2004
KPMG

Revisionshonorar ” 22 24
Andre revisionsrelaterede ydelser 9 7
Skatte- og momsmæssige ydelser 5 5
Andre ydelser ? 15 26
Honorar til ISS Global's revisorer i alt 51 62

1) Revisionshonorar omfattede revision af koncernens samt dattervirksomhedernes årsrapporter.
2) Andre ydelser omfattede hovedsageligt ydelser relateret til virksomhedsopkøb såsom finansiel og skattemæssig due diligence.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

52

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

5. Andre indtægter og omkostninger, netto 2005 2004
Fortjeneste ved saig af heaiin care-aktiviteterne ” 237 -
Fortjeneste ved salg af aktiviteter i Japan 10 -
Andet - (1)
Ophørte aktiviteter 247 (1)
Koncernomstruktureringsprojekt 2) (221) -
Afvikling af tyske hospitalsrengøringsaktiviteter (35) -
Omkostning relateret til neddrosling og afhændelse af Damage Control-enheder ” (35) -
Tab ved afhændelse af bygningsvedligeholdelsesaktiviteter i Storbritannien (9) -
Fortjeneste ved salg af andel i Private Finance Initiative i Storbritannien ? 33 -
Tab ved afvikling af flyaktiviteter (5) (4)
Andet (40) (18)
Fortsættende aktiviteter (312) (20)
Andre indtægter og omkostninger, netto (65) (21)

1 I februar 2005 solgte ISS Global sine health care-aktiviteter og sin 49% ejerandel i CarePartner til et joint venture, der nu hedder Aleris Holding AB
(”Aleris”), ejet af ISS, EQT Ill Limited samt Aleris' ledelse. Salget udløste en fortjeneste på DKK 123 mio. I slutningen af juni 2005 solgte ISS Global sin
ejerandel i dette joint venture til EQT III Limited og realiserede en yderligere fortjeneste på DKK 114 mio.

?) | efteråret 2005 påbegyndte ISS Global et koncemomstruktureringsprojekt omfattende visse organisatoriske og strukturelle ændringer for at nedbringe de
løbende omkostninger i en række lande. Projektet omfattede fysiske flytninger, opsigelse af lejemål, fratrædelsesgodtgørelser og omstrukturering af
kontrakter. Bestyrelsen godkendte en omkostning på DKK 250 mio., hvoraf DKK 221 mio. er indregnet i Andre indtægter og omkostninger, netto i 2005.
Den resterende del forventes at blive omkostningsført i 2006.

I 1SS Global's beslutning om at afvikle hospitalsrengøringsaktiviteten i Tyskland ved en udfasning af de tilbageværende kundekontrakter resulterede i en
hensættelse på DKK 35 mio. til afviklingsomkostninger, herunder primært fratrædelsesgodtgørelser.

% Indskrænkning af ISS Global's damage control-aktiviteter i Danmark, Norge og Sverige samt afhændelsen af damage control-aktiviteter i Israel og
Sverige medførte omkostninger på DKK 35 mio.

5) Salg af ISS Global's andel (PFI-andel) i Catalyst Healthcare Holdings Ltd., som driver visse faciliteter på Calderdale Royal Hospital i Storbritannien,
medførte en fortjeneste på DKK 33 mio.

 

 

 

 

6. Finansielle omkostninger, netto 2005 2004
Renteindtægter mv. 118 40
Gevinst ved afvikling af renteswaps ” 45 -
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 1 -
Valutakursgevinster 4 1
Finansielle indtægter 168 41
Renteomkostninger mv. (653) (378)
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder (0) (0)
Valutakurstab (20) (10)
Finansielle omkostninger (673) (388)
Finansielle omkostninger, netto (505) (347)

” Den samlede gevinst ved afvikling af renteswaps var 514 mio. kr. De resterende 469 mio, kr. vil blive indregnet i resultatopgørelsen i regnskabsårene
2006 - 2014, svarende til obligationslånenes restløbetid (jf. note 24, Langfristet gæld).

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
53

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

 

 

7. Selskabsskat 2005 2004
Skat i Skyldig/(til- Udskudt Skat i Skyldig/(til- Udskudt
resultat- — godehavende) == skat/(skatte- resultat- — godehavende)  skat/(skatte-
opgørelsen selskabsskat aktiver) opgørelsen selskabsskat aktiver)
Saldo 1. januar - 78 (118) - 90 (29)
Valutakursreguleringer - 1 (1) - (4) 1
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto - 51 121 - 10 (63)
Reguleringer vedrørende tidligere år, netto (7) 7 - (4) (65) 69
Skat vedrørende warrants og medarbejderaktier - (7) - - (13) -
Skat vedrørende andre egenkapitalbevægelser - (80) (20) - (10) 2
Skat af resultat før nedskrivninger/amortisering
af immaterielle aktiver ” (497) 593 (96) (465) 588 (123)
Mellemtotal (504) 643 (114) (469) 596 (143)
Skatteeffekt af goodwilinedskrivninger og
amortisering af kundekontrakter 58 - (58) 33 (58) 25
Reklassifikation af sambeskatningsbidrag - 88 - - - -
Betalt skat - (780) - - (460) -
Selskabsskat pr. 31. december (446) (49) (172) (436) 78 (118)
Tilgodehavende selskabsskat/udskudte skatteaktiver (130) (645) (102) (604)
Skyldig selskabsskat/udskudte skatteforpligtelser 81 473 180 486
Selskabsskat, netto/udskudt skat, netto (49) (172) 78 (118)
Opgørelse af effektiv skatteprocent 2005 2004
Selskabsskatteprocent i Danmark 28,0 % 30,0 %
Afvigelse i udenlandske skatteprocenter, netto 0,9 % 0,7 %
28,9 % 30,7 %
Ikke-fradragsberettigede omkostninger fratrukket ikke-skattepligtig indkomst 2) 0,6 % 1,5 %
Korrektion vedrørende tidligere år, netto 0,4 % 0,3 %
Tidligere ikke-indregnede skatteaktiver (0,5)% (1,1)%
Effekt af ændring i skatteprocenter 0,3 % 0,3 %
Skattepåvirkning af resultat efter skat i associerede virksomheder (0,4)% (0,6)%
Effektiv skatteprocent (ekskl. effekt af nedskrivning/amortisering af immaterielle anlægsaktiver) 29,3 % 31,1%

1 immaterielle aktiver omfatter værdien af goodwill og kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

2) | 2005 indeholdt "Ikke-fradragsberettigede omkostninger fratrukket ikke-skattepligtig indkomst" effekten af en skattefri fortjeneste vedrørende salg af

health care-aktiviteter.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

54

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

8. Goodwillnedskrivninger 2005 2004
Nedskrivninger (111) (306)
Nedskrivninger i forbindelse med salg og afvikling (80) (38)
Goodwillnedskrivninger (194) (344)

Goodwillnedskrivninger på 111 mio. kr. vedrørte primært Facility Services i Tyskland. For en nærmere beskrivelse henvises til note
14, Værdiforringelsestest. Nedskrivninger i forbindelse med salg og afvikling på 80 mio. kr. vedrørte primært ophør og frasalg af dele
af damage control-aktiviteterne i Sverige.

 

 

9. Ændringer i driftskapital 2005 2004
Ændring i varebeholdninger (7) (9)
Ændring i debitorer m.v. (552) 28
Ændring i kreditorer m.v. 339 201

Ændring i driftskapital (220) 220

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
55

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder

 

ISS Global foretog 103 opkøb i 2005 (95 i 2004). Den samlede købspris androg 3.020 mio. kr. (4.204 mio. kr. i 2004). Derudover
overtog ISS Global alle medarbejdere i ISS A/S pr. 1, juli 2005 i forbindelse med en management agreement mellem ISS A/S og ISS
Management A/S, et direkte ejet datterselskab af ISS Global A/S. De erhvervede virksomheders samlede årlige omsætning skønnes
at beløbe sig til 4.247 mio. kr. (6.095 mio. kr. i 2004), baseret på forventningerne på overtagelsestidspunktet. Balanceposter mv.
vedrørende køb og frasalg (inklusive justeringer til opkøb og frasalg i tidligere år) er specificeret nedenfor:

 

 

 

Opkøb i alt ”
Regnskabs-
mæssig  Dagsværdi
værdi før ved
Køb og salg i 2005 overtagelse overtagelse — Frasalg i alt
Goodwill 3 - (769)
Kundekontraktporteføljer og relaterede kundeforhold - 884 (21)
Andre anlægsaktiver 236 222 (212)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 647 691 (150)
Andre omsætningsaktiver 617 597 (108)
Andre hensættelser (48) (46) -
Hensættelse til pensioner, udskudt skat og minoritetsinteresser (34) (186) 35
Langfristet gæld (75) (76) 14
Kortfristet gæld . (161) (163) 395
Andre kortfristede forpligtelse (829) (879) 167
Overtagne nettoaktiver 356 1.044 (649)
Goodwill ? 2.065 -
Tab/(gevinst) ved salig af virksomheder og aktiviteter - (215)
Akkvisitionsomkostninger med fradrag af skat ? (89) -
Købspris/(salgspris) 3.020 (864)
Likvider i købte/solgte virksomheder (379) 42
Købspris/(satgspris), netto 2.641 (822)
Ændring i udskudte betalinger (140) (23)
Ændring i forudbetalinger vedrørende opkøb i det kommende år (12) -
Betalte akkvisitionsomkostninger med fradrag af skat 92 -
Nettobetalinger vedrørende køb/salg af virksomheder 2.581 (845)

Den overtagne virksomheds resultat indeholdt i resultatopgørelsen for perioden siden overtagelsestidspunktet oplyses ikke. En
sådan oplysning er ikke mulig, fordi opkøbte virksomheder typisk fusioneres med (eller dets aktiviteter overføres til) bestående
virksomheder kort efter overtagelsen.

1 | 2005 udgjorde ingen individuelle opkøb mere end 2% af ISS Global's omsætning.

2) For beskrivelse af faktorer, der bidrog til indregning af goodwill, henvises til note 35, Overgang til IFRS.

I) Akkvisitionsomkostninger med fradrag af skat, 89 mio. kr., vedrørte hovedsagelig købene af EastPoint Group i Hong Kong, Grangemore Landscapes i
Irland, Hongrun i Kina og Proser i Tyrkiet.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
56

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio, kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

 

 

 

Køb af
Køb af Engel ” Grupo Unica ” Opkøb i alt
Regnskabs: Regnskabs- Regnskabs-
mæssig Dagsværdi mæssig Dagsværdi mæssig Dagsværdi
værdi før ved værdi før ved værdi før ved Frasalg i
Køb og salg i 2004 overtagelse overtagelse overtagelse overtagelse overtagelse overtagelse alt
Goodwill 74 - 144 - 534 - (9)
Kundekontraktporteføljer og
relaterede kundeforhold - 275 - 205 - 1.186 -
Andre anlægsaktiver 117 113 15 53 524 396 (45)
Tilgodehavender fra salg og
tjenesteydelser 77 77 333 333 995 978 (8)
Andre omsætningsaktiver 114 119 14 14 482 463 4)
Andre hensættelser - (5) (34) (34) (39) (81) -
Hensættelse til pensioner, udskudt skat
og minoritetsinteresser (5) (83) (7) (7) (23) (298) 3
Langfristet gæld - - (72) (72) (143) (147) -
Kortfristet gæld - - (137) (137) (328) (360) 2
Andre kortfristede forpligtelser (233) (239) (193) (192) (1.076) (1.154) 2
Overtagne nettoaktiver 144 257 63 163 926 983 (59)
Goodwill ? 1.286 212 3.322 -
Tab/(gevinst) ved salg af virksomheder og aktiviteter - - - (1)
Akkvisitionsomkostninger med fradrag af skat ? (41) (11) (101) -
Købspris/(salgspris) 1.502 364 4.204 (60)
Likvider i købte/solgte virksomheder (95) (2) (327) -
Købspris/(salgspris), netto 1.407 362 3.877 (60)
Ændring i udskudte betalinger - - (63) 24
Ændring i forudbetalinger vedrørende
opkøb i det kommende år - - (113) -
Betalte akkvisitionsomkostninger
med fradrag af skat 41 11 152 -
Nettobetalinger vedrørende køb/salg
af virksomheder 1.448 373 3.853 (36)

Den overtagne virksomheds resultat indeholdt i resultato;

pgørelsen for perioden siden overtagelsestidspunktet oplyses ikke. En

sådan oplysning er ikke mulig fordi opkøbte virksomheder typisk fusioneres med (eller dets aktiviteter overføres til) bestående

virksomheder kort efter overtagelsen.

 Købene af Engel og Grupo Unica i 2004 oversteg 2% af ISS Global's omsætning.
?) For beskrivelse af faktorer, der bidrog til indregning af goodwill, henvises til note 35, Overgang til IFRS.

I Akkvisitionsomkostninger med fradrag af skat, 101 mio. kr.,

Beteilligungen i Tyskland og SEDE Holding i Frankrig.

” Købsprisen på gældsfri basis var DKK 1.428 mio. og DKK 542 mio. for henholdsvis Engel og Grupo Unica.

I Inklusive betalte integrationsomkostninger vedrørende virksomhedskøb foretaget før 1. januar 2004.

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

vedrørte hovedsagelig købene af Engel i Finland, Grupo Unica i Spanien, Nobis

Fortsættes

57

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat) 2005 2004

 

Proforma omsætning ”

Omsætning indregnet i resultatopgørelsen 46.453 40.365
Ændring, under forudsætning af at samtlige opkøb i året var indarbejdet pr. 1. januar 1.935 2.876
Omsætning for ISS Global, under forudsætning af at samtlige opkøb i året var indarbejdet pr. 1. januar 48.388 43.241
Ændring, under forudsætning af at samtlige frasalg i året var gennemført pr. 1. januar (645) (33)

eo es rr

Omsætning for ISS Global, under forudsætning af at samtlige opkøb og frasalg i året var gennemført
pr. 1. januar 47.743 43.208

Proforma driftsresultat før øvrige poster ”
Resultat af primær drift før øvrige poster i resultatopgørelsen 2.863 2.421
Ændring, under forudsætning af at samtlige opkøb i året var indarbejdet pr. 1. januar 140 159

Driftsresultat før øvrige poster for ISS Global, under forudsætning af at samtlige opkøb
i året var indarbejdet pr. 1. januar 3.003 2.580
Ændring, under forudsætning af at samtlige frasalg i året var gennemført pr. 1. januar (70) (7)

Driftsresultat før øvrige poster for ISS Global, under forudsætning af at samtlige opkøb
og frasalg i året var gennemført pr. 1. januar 2.933 2.573

1 Ændringen vedrørende omsætning og driftsresultat før øvrige poster, under forudsætning af at samtlige opkøb og frasalg i året var indarbejdet pr. 1.
januar, er baseret på den lokale ISS-ledelses skøn i de lande, hvor opkøb og frasalg har fundet sted, på tidspunktet for opkøbet eller frasalget eller, om
muligt, på faktiske resultater. Synergieffekter fra opkøb er ikke inkluderet for perioder hvor sådanne opkøb ikke var kontrolleret af ISS Global. Ændringerne
og beregningen af den samlede omsætning og resultatet fra primær drift før øvrige poster, beregnet proforma baseret på sådanne ændringer, vises alene
som oplysning og er ikke revideret. Oplysningerne repræsenterer ikke de resultater, som ISS Global ville have opnået, hvis årets frasalg og opkøb var sket
pr. 1. januar. Oplysningerne bør ej heller udgøre noget grundlag for, eller skøn over, nogen beregninger på årsbasis.

Fortsættes

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
58

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

 

I løbet af 2005 foretog ISS Global 103 opkøb ”

 

 

Resultat-
opgørelse Årlig Antal
Virksomhed Land konsolideret fra Ejerandel omsætning ” medarbejdere ?
Jakober AG Schweiz Januar 100% 34 39
Motivator Danmark januar aktiviteter 13 19
Reif Rein Reinigungs- und Umweltschutz GmbH Østrig Januar 100% 55 250
Alois Haltner Gebåudereinigungs AG Schweiz januar 100% 9 100
Vandezande NV Belgien januar 100% 72 500
Edens Gave Norge januar aktiviteter 12 18
Facility Services RUS LLC Rusland Januar 100% 22 600
Mitchell & Struthers iid. Storbritannien januar 100% 125 350
LMCB SAS Frankrig januar 100% 114 1.020
Siemens Service Management A/S Danmark januar 100% 50 29
Groupe Apex Frankrig januar 100% 95 458
Leif Hermansson Miljévård AB Sverige januar 100% 7 5
Grangemore Landscapes Ltd. Irland januar 98% 70 135
Ador Chimie Frankrig januar aktiviteter 1 2
Park og Landskapspleie Norge februar aktiviteter 14 40
Superclean Support Services Pic. Storbritannien februar 100% 62 630
Proser Koruma ve Givenlik Hizmitleri AS. Turkey februar 70% 233 4.219
Lawn Ltd. Hong Kong marts 100% 2 7
Mark & Miljé i Skåne AB Sverige marts 100% 100 165
Doya Biologica SA Spanien marts 100% 26 35
Coolit Klima- und Kåltetechnik GmbH Østrig marts 100% 18 18
EKS Business Pte Ltd Singapore marts 100% 2 11
Profolia SAS Frankrig marts 100% 10 13
Satheim SAS Frankrig april 100% 7 10
Hongrun Kina april 60% 48 6.000
Netteco Schweiz april aktiviteter 5 40
Pharmaclean Australien april aktiviteter 6 35
Erwin Jacober AG Schweiz april 100% 63 130
Leni Østrig april aktiviteter 5 10
Bjørknes Norge maj aktiviteter 9 9
Bedriftsinterne Posttjenester Norge maj aktiviteter 58 86
Pépiniéres de Beaufort Frankrig maj aktiviteter 10 26
PSS Portugal maj aktiviteter 28 407
Standby Pest Control (Holdings) Ltd. Storbritannien maj 100% 34 65
Verhulst Beplantingswerken B.V. Holland maj 100% 22 48
Oulun Puhelin Finland maj aktiviteter 5 5
Kirwan Landscaping Services Australien maj aktiviteter 75 316
Happy Verde Spanien maj 100% 7 22
ABC Healthcare Services Australien juni aktiviteter 3 5
Ventilasjonsservice Norge juni aktiviteter 13 7
Profilstådarna i Sverige AB Sverige juni 100% 83 390
Logistikk-Support Norge juni aktiviteter 10 18
Teleservice Norge juni aktiviteter 10 40
Rubio & Kuschel Ltda. Chile juni 100% 14 617
Manchester Property Care Ltd. New Zealand juni 100% 80 900
Nature Environnement SA Frankrig juni 100% 59 89
ISS Finans A/S ” Danmark juni 100% 0 0
Mellemtotal 1.800 17.338
” ISS Finans A/S blev i 2005 købt af ISS A/S, moderselskabet til iSS Global, som led i en koncernintern transaktion.
2) ikke-reviderede omtrentlige ta! baseret på de oplysninger, der var tilgængelige på købstidspunktet.
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
59

 

 

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

 

 

Resultat-
opgørelse Årlig Antal
Virksomhed Land konsolideret fra Ejerande! = omsætning 1 medarbejdere ”
KASA Limpiezas S.A. Spanien juni 100% 200 2.005
Sethap SAS Frankrig juni 100% 5 9
Stael SAS Frankrig juni 100% 11 13
Restauration Régionale S.A. Belgien juli 100% 48 106
Grødegaard AS 2) Norge juli 100% 242 500
Solvognen Danmark juli aktiviteter 13 28
Jarrett Hygiene Service Australien juli aktiviteter 1 2
WBZ Gartengestaltung GmbH Østrig juli 100% 5 6
Megama Cleaning and Holdings Services Israel juli aktiviteter 17 700
Notter Group Schweiz juli 100% 78 69
NEGH SAS Frankrig juli 100% 166 1.786
Top Service spol. s.r.0. Slovakiet juli 100% 4 215
Interfoon Call Centers B.V. Holland juli 100% 36 193
Woko (F&B) Pte Ltd. Singapore juli 100% 48 325
Brunner GmbH Østrig juli 100% 34 171
Thomas Cowan Hong Kong august 70% 2 5
Biosan Brasilien august 100% 1 16
BBC Installationsservice Danmark august aktiviteter 46 71
Cleantec Hospitality Services Pte Ltd. Indien august 100% 21 2.005
Inhouse (Proffice) Sverige august aktiviteter 67 185
Net y Bien S.I. Spanien august 100% 72 983
Green Science Co. Ltd. Thailand august aktiviteter 1 9
Kai Thor Catering A/S Danmark september 100% 19 19
Hoimdrup Kloakservice Danmark september aktiviteter 10 15
Anlægsgartneriet Hedelund Danmark september aktiviteter 13 25
Kartharoteckniki S.A. Grækenland september 100% 55 400
Mina Vara / ESS Puhatus Estland september 51% 82 1.500
Loboal Conseils SARL Frankrig september 100% 31 208
JWN Data A/S and Media Service A/S Danmark oktober 100% 36 46
SVIP Oy Finland oktober 100% 9 23
PHM Frankrig oktober aktiviteter 1 2
Mestarit Yntid Oy Finland oktober 100% 7 6
Raypath-Clean a.s. Slovakiet oktober 100% 9 308
Peter Børgesen Norge oktober aktiviteter 6 10
Cynogarde SAS Frankrig oktober 100% 18 89
Sodepo Empresa de Trabalho Temporårio, SA Portugal oktober 100% 37 480
Van Kerkhoven BVBA Belgien oktober 100% 14 13
Irvak & LGT AG Schweiz oktober 100% 10 34
Niaga Suria Group Malaysia oktober aktiviteter 6 110
Desipraga Soiedade de Desinfeccåo e Desinfestacåo, Lda. Portugal oktober 100% 6 21
Quimicoll Spanien oktober aktiviteter 3 10
U.S. Security Ltd. Irland november 100% 23 200
Helco, Hellfritz AG Schweiz november 100% 15 200
Nieow Economisch Onderhoudsbedrijf NV Belgien november 100% 69 371
Estera Oy Finland november 100% 76 89
 —
Mellemtotal 3.473 31.519
1) |kke-reviderede omtrentlige tal baseret på de oplysninger, der var tilgængelige på købstidspunktet.
2) Opkøbet omfatter de resterende 52% af aktierne, som ikke allerede var ejet af ISS Global.
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

60

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

 

 

Resultat- .

opgørelse Årlig Antal
Virksomhed Land konsolideret fra — Ejerandel omsætning” medarbejdere”
Complete FM Irland november — aktiviteter 8 10
Miva Bohemia s.r.0o. Tjekkiet november 100% 54 1.937
Segula Outsourcing SAS Frankrig november 100% 38 137
Miljébyggarna i Borås AB Sverige november 100% 31 34
Personalhuset AS Norge november 90% 143 55
EastPoint Group Ltd. Hong Kong november 100% 233 3.394
Markbolaget i Uppsala AB Sverige december 100% 15 14
Citypiant Danmark december — aktiviteter 0 0
Nihon Leasekin Hang Kong december aktiviteter 3 19
Hidroplant Spanien december 100% 10 38
Aker Kværner Industrielt Vedlikehold AS Norge december 100% 239 435
I alt 4.247 37.592

n Ikke-reviderede, omtrentlige tal baseret på de oplysninger, der var tilgængelige på købstidspunktet.

 

I 2005 frasolgte ISS Global følgende 18 virksomheder/aktiviteter

 

Årlig
Virksomhed/aktivitet Land Salgsmåned omsætning”
Fjordkøkkenet A/S Danmark januar 8
Hotelrengøringsaktiviteter Finland april 78
Concord aktiviteter Storbritannien april 48
Affaldshåndtering Danmark april 6
Sand & Vattanblåst (Tyringe) Sverige maj 10
Strålskyddsverksamhets aktiviteter udenfor Sverige
(Damage Control) Sverige maj 13
Health Care Sverige juni ? 619
Aquagest Frankrig juli 100
Special services Finland juli 7
Damage Control aktiviteter i Wien Tyskland juli 13
Bussan ISS Holding Co. Ltd (inkl. ISS Nesco Ltd.) Japan september ? 78
Dokumenthåndteringsaktiviteter Finland september
Håndværkerservice Danmark september 22
Skadeservice (Damage Control) Sverige oktober 131
Restoration Engineering (Damage Control) Israel november 8
Mobilcatering Sverige november 24
Leisure Business Segment Sverige november 17
OGHS (Damage Control) Sverige december 23
I alt 1.210
” ikke-reviderede omtrentlige tal baseret på de oplysninger, der var tilgængelige på købstidspunktet.
2 jf. note 34, Ophørte aktiviteter
Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
61

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

Køb og salg i 2006 ”

Goodwill

Kundekontraktporteføljer og relaterede kundeforhold

Andre anlægsaktiver

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Andre omsætningsaktiver

Hensættelse til pensioner, udskudt skat og minoritetsinteresser
Kortfristet gæld

Andre kortfristede gældsforpligtelser

Overtagne nettoaktiver
Goodwill

Købspris
Likvider i købte virksomheder

Købspris, netto

Opkøb i alt
Regnskabs-
mæssig  Dagsværdi
værdi før ved

overtagelse overtagelse

- 22
9 9
13 13
12 12
(1) (6)

(8) (5)
(16) (17)
12 28

60
88
(8)
80

1) | overensstemmelse med sædvanlige procedurer for købsprisallokering er åbningsbalancer for opkøb efter 31. januar 2006 endnu ikke tilgængelige.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

62

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

10. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

 

i perioden 1. januar - 31 marts 2006 toretog koncernen 34 opkøb

 

Resultat-

opgørelse Årlig Antal
Virksomhed Land konsolideret fra Ejerandei omsætning ? medarbejdere ”
Ejendomsforeningen Danmark Danmark januar aktiviteter 0 0
ASM Portugal januar aktiviteter 5 17
Sinon International srl Rumænien januar 100% 10 365
Sistems Horticulture Australien januar aktiviteter 12 35
Insindoritoimisto Frenta Oy Finiand januar 100% 3 4
PH-Palvelut Oy Finland januar aktiviteter 3 6
Vaktmestersentralen AS Norge januar 100% 12 28
Matpariner Norge januar aktiviteter 21 20
Aquaris Norge januar aktiviteter 5 4
Planteservice Norge januar aktiviteter 6 11
Planterike Norge januar aktiviteter 2 4
Raise Contact Center Danmark januar aktiviteter 17 248
Terrakultur Stockholm AB and Codeum Finans AB Sverige januar 100% 26 65
Agro Top Services SARL Frankrig januar 100% 7 15
Pegasus Security Holdings Limited Storbritannien januar 100% 427 1.581
MPA Securitas Limited Thailand Januar 100% 50 3.500
National Services Company B.V. Holland januar 100% 20 86
Cleaning Plus New Zealand februar aktiviteter 34 370
Hygeco SAS Frankrig februar 100% 12 14
Charlestown SA Frankrig februar 100% 159 323
Fruktbilen i Stockholm AB Sverige februar 100% 6 10
Mats & Gun Wahlin AB Sverige februar 100% 1 2
Optimal Group Tjekkiet februar 100% 74 415
Janco Pest Management Australien februar aktiviteter 1 2
Bluebell Hospitality Indien februar aktiviteter 2 90
Grundell Finland februar 100% 21 80
B&S Virityspalvelu Finland februar aktiviteter 8 16
Tempo Services Ltd. ” Australien februar 100% 2.900 21.000
Coffee-team Norge marts aktiviteter 6 4
EW Service Group Schweiz marts aktiviteter 4 30
OS Verktakar Istand marts aktiviteter 2 12
Mandresa AB Sverige marts 100% 43 29
JB Security Ltd. Irland marts 100% 14 54
Merusa Spanien marts 100% 57 239
Total 3.970 28.679

" Omfatter samtlige opkøb forud for 31. marts 2006 uanset konsotideringstidspunktet.

”) Ikke-reviderede omtrentlige tal baseret på de oplysninger, der var tilgængelige på købstidspunktet.
% Opkøbet omfatter de resterende 51% af aktierne i Tempo Services Ltd., som ikke allerede var ejet af ISS Global.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

63

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

11. Køb af anlægsaktiver, netto 2005 2004
Køb af immaterielle” og materielle anlægsaktiver (673) (675)
Provenu fra salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver 131 125
Køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver, netto (542) (550)
Salg af værdipapirer, netto 130 (36)
Køb af andre finansielle anlægsaktiver, netto (121) (52)
Salg af finansielle anlægsaktiver, netto 9 (88)
1 Eksklusive goodwill, kundekontraktparteføljer og tilknyttede kundeforhold.

12. Finansielle betalinger, netto "2005 2004
Langfristet og kortfristet gæld pr. 1. januar (11.298) (7.179)
Kursreguleringer mv. (137) (35)
Tilgang fra tilkøbte og frasolgte virksomheder, netto 170 (505)
Dagsværdiregulering vedrørende renteswaps (469) -
Tilbageførse! af dagsværdiregulering af renteswaps ” 222 (249)
Indregning af finansiel leasingaftale (162) -
Finansielle betalinger vedr. tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder (18) -
Langfristet og kortfristet gæld pr. 31. december 17.559 11.298
Finansielle betalinger, netto 5.867 3.330

1) For yderligere information henvises til note 30, Afledte finansielle instrumenter.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

64

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

13. Immaterielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

Software og
andre
Kunde- immaterielle
Goodwill kontrakter ” anlægsaktiver ! alt
2005
Anskaffelsessum pr. 1. januar 2005 15.690 1.185 356 17.232
Valutakursreguleringer 124 11 0 135
Tilgang ? 2.094 - 54 2.148
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto - 866 14 880
Afgang (849) - (10) (859)
Overført fra materielle anlægsaktiver - - 3 3
Anskalleisessum pr. 31. december 2005 17.059 2,0£3 417 19.539
Nedskrivninger og amortiseringer pr. 1. januar 2005 (306) (78) (226) (610)
Valutakursreguleringer - (1) 0 (1)
Amortiseringer - (201) (70) (271)
Amortiseringer fra tilkøbte virksomheder, netto - 3 (9) (6)
Nedskrivninger (111) - - (111)
Nedskrivninger i forbindelse med salg og afvikling (80) - (1) (81)
Afgang 80 - 10 90
Overført fra materielle anlægsaktiver - - (1) (1)
Nedskrivninger og amortiseringer pr. 31. december 2005 (417) (277) (297) (991)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2005 16.642 1.786 120 18.548
2004
Anskaffelsessum pr. 1. januar 2004 12.465 - 376 12.841
Valutakursreguleringer (16) - 1 (15)
Tilgang ?” 3.289 - 59 3.348
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto - 1.186 31 1.217
Afgang (48) - (74) (122)
Overført til materielle anlægsaktiver - - (37) (37)
Anskaffelsessum pr. 31. december 2004 15.690 1.186 356 17.232
Nedskrivninger og amortiseringer pr. 1. januar 2004 - - (233) (233)
Valutakursreguleringer - - (1) (1)
Amortiseringer - (78) (76) (154)
Amortiseringer fra tilkøbte virksomheder, netto - - (21) (21)
Nedskrivninger (306) - - (306)
Nedskrivninger i forbindelse med salg og afvikling (38) - - (38)
Afgang 38 - 73 111
Overført til materielle anlægsaktiver - - 32 32
Nedskrivninger og amortiseringer pr. 31. december 2004 (306) (78) (226) (610)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2004 15.384 1.108 130 16.622

” Omfatter kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

a Tilgang af goodwill omfattede goodwill, 24 mio. kr., vedrørende nu helejede associerede virksomheder. | 2004 var indeholdt regulering af goodwill
vedrørende tidligere års tilkøbte virksomheder på 33 mio. kr.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
65

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

14. Værdiforringelsestest

 

ISS Globaf's immaterielle aktiver” vedrører flere hundrede opkøb, der er foretaget under varierende forhold og i forskellige faser af de
samfundsøkonomiske konjunkturer. De immaterielle aktiver er fordelt på de fleste af de lande, hvor ISS Global har aktiviteter. De
tilkøbte selskaber, som de immaterielle aktiver kan henføres til, repræsenterer en diversificeret portefølje af serviceydelser,
kundesegmenter, geografiske regioner, kontraktstørrelser og ledelseskompetencer.

Værdiforringelsestest foretages på landebasis, da dette repræsenterer det laveste niveau for pengestrømsgenererende enheder, som
den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver kan henføres til, og som kan følges med rimelig sikkerhed. Dette niveau for
fordeling og opfølgning af immaterielle aktiver svarer til den opfølgning, der sker til interne styringsformål, og skal ses i lyset af ISS
Global's strategi om at integrere tilkøbte selskaber hurtigst muligt for at kunne realisere synergier.

Tilkøbte selskaber fusioneres typisk med (eller aktiviteter overføres: til) eksisterende ISS Global-selskaber kort tid efter
virksomhedskøbet er gennemført. Desuden vil synergier og andre forhold, der opstår gennem samarbejde med eksisterende ISS
Global-selskaber i deres geografiske eller forretningsmæssige område, normalt påvirke et overtaget selskabs resultater. Som følge
heraf er det efter kort tid generelt ikke muligt med rimelig sikkerhed at spore og måle værdien af immaterielle aktiver i det enkelte
opkøbte selskab (eller aktivitet).

Som et europæisk baseret selskab antager ISS Global, at ISS Global's langsigtede markedsrisikopræmie er 3%. Når der udarbejdes
værdiforringelsestest for de enkelte pengestrømsgenererende enheder, kan den faktisk anvendte risikopræmie være højere end ISS
Globar's. I forbindelse med ISS Globals virksomhedsopkøb anvendes normalt et afkastkrav, som er betydeligt højere end den
beregnede kapitalomkostning.

Nedenfor vises den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver samt de væsentligste forudsætninger? der er anvendt i
værdiforringelsestesten for hver pengestrømsgenererende enhed, der udgør mere end 5% af den regnskabsmæssige værdi af
immaterielle aktiver.

Anvendt forventet

 

 

Regnskabsmæssig værdi langsigtet sats Anvendt sats

Kunde- Immaterielle Drifts- — Diskonterings-

Goodwill kontrakter? aktiver i alt” Vækst marginal sats efter skat

Frankrig 4.186 228 4.414 3,0% 6,6% 7,4%
Finland 1.829 248 2.077 3,0% 8,9% 7,8%
Holland 1.717 37 1.754 3,0% 7,0% 7,9%
Storbritannien 1.434 141 1.575 3,0% 6,4% 7,8%
Norge 831 167 998 3,0% 7,2% 8,3%
Sverige 889 87 976 3,0% 6,0% 8,5%
Spanien 700 264 964 3,0% 5,9% 7,3%
Tyskland ” 841 95 936 3,0% 5,8% 7,9%
Danmark 870 58 928 3,0% 7,0% 8,0%

Andre 3.345 461 3.806

 

Regnskabsmæssig værdi i alt
pr. 31. december 2005 16.642 1.786 18.428

1 | denne sammenhæng dækker immaterielle aktiver over værdien af goodwill og kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold i forbindelse med
virksomhedsopkøb.

2) De væsentlige forudsætninger, der er anvendt i værdiforringelsestesten, er anvendt til brug for regnskabsaflæggelsen og skal ikke opfattes som et
fremadrettet udsagn som defineret i The US Private Securities Litigation Act of 1995 og tilsvarende lovgivning i andre lande vedrørende forventninger til
fremtidig udvikling.

I Omfatter kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

4) 4 forbindelse med værdiforringelsestesten forventes vækstraten i Tyskland i gennemsnit at være 1,6% over de kommende 5 år, mens driftsmarginalen i
gennemsnit forventes at være 4,6% over de kommende 8 år, i

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
66

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

14. Værdiforringelsestest (fortsat)

 

Estimater anvendt ved beregning af genindvindingsværdi

Genindvindingsværdien for hver pengestrømsgenererende enhed måles på baggrund af nytteværdien. Nytteværdien fastsættes ved
hjælp af visse væsentlige forudsætninger, der er beskrevet nedenfor. Disse væsentlige forudsætninger er omsætningsvækst,
driftismarginal og diskonteringssatser.

Den estimerede nytteværdi af pengestrømmene baseres på de af ledelsen godkendte økonomiske hudgetter for det efterfølgende
regnskabsår. Driftsmarginalen er baseret på tidligere års resultater og forventningerne til den fremtidige markedsudvikling. De
anvendte forudsætninger på kort til mellemlang sigt er baseret på ledelsens forventninger til udviklingen i vækstrate og driftsmarginal.
Terminalvækstraterne overstiger ikke den gennemsnitlige forventede langsigtede vækstrate inklusive inflation, hvor de
pengestrømsgenererende enheder driver virksomhed.

Usikkerhed i forbindelse med historiske resultater og mulige udsving i beløb eller tidspunkt for fremtidige pengestrømme afspejles i
diskonteringssatsen.

Ved fastlæggelsen af den

markedsværdien af gæld og enterprise value. En landespecifik risikopræmie tillægges diskonteringssatsen for at afspejle den enkelte
pengestrømsgenererende enheds specifikke risiko.

3

landespecifikke diskonteringssais, som beregnes efter skat, anvendes et forhold på 75/25 meller

ISS” aktiviteter i Tyskland

Værdiforringelsestesten for Tyskland er baseret på en forretningsplan, der er udarbejdet af den tyske ledelse for ISS Global's
aktiviteter i Tyskland. På grundlag af forventningerne i forretningsplanen foretog selskabet en nedskrivning pr. 30. juni 2005 på DKK
93 mio. Ud fra den tyske ledelses resultatskøn i forretningsplanen med en skønnet terminal-vækstrate på 3% fra 2011 og en skønnet
terminal-driftsmarginal på 5,8% fra 2014 viser testen pr. 31. december 2005 ikke nogen værdiforringelse.

Følsomhedsanalyse

Nedenfor er angivet en følsomhedsanalyse af de væsentlige forudsætninger, der er anvendt i værdiforringelsestesten. Den tilladte
ændring repræsenterer de procentpoint, hvormed den fastsatte værdi af den væsentlige forudsætning alt andet lige kan ændre sig,
før enhedens genindvindingsværdi svarer til den regnskabsmæssige værdi.

Diskonteringssats

 

 

Vækstrate Driftsmarginal efter skat

Anvendt Anvendt

forventet forventet
langsigtet Tilladt langsigtet Tilladt Anvendt Tilladt
sats reduktion sats reduktion Sats stigning
Frankrig 3,0% 2,0% 6,6% 2,0% 7,4% 2,0%
Finland 3,0% > 3.0% 8,9% 4,0% 7,8% 4,0%
Holland 3,0% > 3.0% 7,0% 3,0% 7,9% 3,8%
Storbritannien 3,0% > 3.0% 6,4% 3,6% 7,8% 6,2%
Norge 3,0% > 3.0% 7,2% 4,6% 8,3% 9,2%
Sverige 3,0% > 3.0% 6,0% 3,4% 8,5% 7,4%
Spanien 3,0% 1,6% 5,9% 1,5% 7,3% 1,6%
Tyskland” 3,0% 0,0% 5,8% 0,0% 7,9% 0,0%
Danmark 3,0% > 3.0% 7,0% 4,0% 8,0% 6,8%

1 | forbindelse med værdiforringelsestesten forventes vækstraten i Tyskland i gennemsnit at være 1,6% over de kommende 5 år, mens driftsmarginalen i
gennemsnit forventes at være 4,6% over de kommende 8 år.

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
67

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

 

 

15. Materielle aniægsaktiver 2005 2004
Anlæg, Anlæg,
Grunde og driftsmateriel Grunde og driftsmateriel
bygninger og inventar I alt bygninger og inventar I alt
Anskaffelsessum pr. 1. januar 290 4.625 4.915 206 3.906 4.112
Valutakursreguleringer 3 56 59 - (4) (4)
Tilgang 30 589 619 9 609 618
Øvrig tilgang ” 63 87 150 78 - 78
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto (2) 186 184 73 615 688
Afgang (25) (468) (493) (77) (558) (635)
Overførsler ? - (3) (3) 1 57 58
Anskaffelsessum pr. 31. december 359 5.072 5.431 290 4.625 4.915
Afskrivninger pr. 1. januar (56) (3.085) (3.141) (50) (2.614) (2.664)
Valutakursreguleringer (2) (43) (45) (0) 5 5
Afskrivninger (14) (563) (577) (8) (522) (530)
Afskrivninger fra tilkøbte virksomheder, netto (1) (117) (118) (11) (388) (399)
Afgang 6 378 384 13 466 479
Overførsler - 1 1 - (32) (32)
Afskrivninger pr. 31. december — (67) (3.429) (3.496) (56) (3.085) (3.141)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 292 1.643 1.935 234 1.540 1.774

Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 18 mio. kr. (22 mio, kr. i 2004) er stillet til sikkerhed for prioritetsgæld på 5
mio. kr. (10 mio. kr. i 2004). Anlæg, driftsmateriel og inventar med en regnskabsmæssig værdi på 6 mio. kr. (7 mio. kr. i 2004) er
stillet til sikkerhed for lang- og kortfristet gæld på 0 mio. kr. (3 mio. kr. i 2004). Den regnskabsmæssige værdi af ISS Global's
finansielt leasede grunde og bygninger udgjorde 63 mio. kr. (0 mio. kr. i 2004). Den regnskabsmæssige værdi af ISS Gliobal's
finansielt leasede anlæg, driftsmateriel og inventar udgjorde 164 mio, kr. (83 mio. kr. i 2004).

1 1 2005 omfatter øvrig tilgang på grunde og bygninger 63 mio. kr. vedrørende finansielle leasingkontrakter, og øvrig tilgang på anlæg, driftsmaterie! og
inventar omfatter 87 mio. kr. vedrørende finansielle leasingkontrakter. I 2004 omfatter øvrig tilgang afmonteringsomkostninger med modpost under Andre
hensatte forpligtigelser.
2) | 2005 er 3 mio. kr. overført til Immaterielie anlægsaktiver. I 2004 blev 37 mio. kr. overført fra immaterielle anlægsaktiver og 21 mio. kr. blev overført fra
Andre tligodehavender.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

68

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1, januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

16. Associerede virksomheder 2005 2004

Kapitalandele i associerede virksomheder

Anskaffelsessum pr. 1. januar 157 71

Valutakursreguleringer 7 0

Tilgang 6 96

Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto (7) 1

Afgang ” (46) (11)
Anskaffelsessum pr. 31. december 117 157

Værdiregulering pr. 1. januar 23 (4)
Valutakursreguleringer 1 1

Årets resultat 15 33

Modtagne udbylier (in (4)
Afgang ” (23) (3)
Værdiregulering pr. 31. december 15 23

 

 

 

 

 

 

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 132 180

Tilgodehavende fra associeret virksomhed 179 -
ISS Global's andel
Ejer-

Omsæt- Drifts- — Årets Forplig- andel  SEgen- Årets

2005 Land ning resultat resultat Aktiver telser % … kapital resultat
Pacific Service Solution Ltd. ? Australien — 2.446 116 22. 1.598 1.435 49 78 11
CarePartner Sverige AB ? Sverige 61 4 3 - - 49 - 1

Grødegaard AS ” Norge 114 (1) (4) - - 48 - (2)
Aircon AS Norge 157 15 9 49 29 40 7 4
Andre associerede virksomheder 164 5 3 67 42 13 1
2.942 139 33 1.714 1.506 98 15
Goodwill pr. 31. december 2005 34 -
Regnskabsmæssig værdi i alt pr. 31. december 2005 132 15

ISS Global's andel
Ejer-

Omsæt- Drifts- Årets Forplig- andel  Egen- Årets

2004 Land ning resultat resultat Aktiver telser % kapital resultat
CarePartner Sverige AB Sverige 757 46 47 206 131 49 37 23
Grødegaard AS Norge 237 10 10 56 38 48 9 5
Aircon AS Norge 134 8 (1) 37 33 40 2 0
Other associates 382 10 11 225 54 83 5
1.510 74 67 524 256 131 33
Goodwill pr. 31. december 2004 49 -
Regnskabsmæssig værdi i alt pr. 31. december 2004 180 33

” Omfatter overførsler vedrørende nu helejede associerede virksomheder.

I Omfatter Tempo Services Ltd., Australien. De i koncernregnskabet indregnede beløb er baseret på rapporterede peri
til IFRS. Pacific Service Solution Ltd. har indaået en syndikeret låneaftale, hvorved udhytte alene kan udicdd

ed udhy

indtil al senior gæld er blevet betalt. De resterende 51% af aktierne blev erhvervet i februar 2006.

I CarePartner AB blev afhændet pr. 1. februar 2005.

” De resterende 52% af aktierne blev erhvervet pr. 1. juli 2005.

cs i henhøl
cs i henhol

jodebalancer udarbejdet i henhold
bal

i nærmere begrænsninger,

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

69

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

17. Udskudt skat

 

 

 

 

2005 2004
Udskudte Udskudte Udskudte Udskudte
skatte- skatte- skatte- skatte-
aktiver — forpligtelser aktiver forpligtelser
Skatteværdi af fremførbare underskud 195 - 176 -
Goodwiill 151 149 85 127
Kundekontrakter ” - 444 - 244
Måterielle anlægsaktiver 51 154 - 76
Hensættelser 614 - 369 -
Andet 11 103 82 147
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner (377) (377) (108) (108)
Udskudt skat 645 473 604 486

Indregningen af udskudte skatteaktiver vedrørende fremførbare skattemæssige underskud er begrundet i en forventet rentabilitet i
den nærmeste fremtid.

Udskudte skatteforpligtelser vedrørende kapitalandele i datterselskaber, joint ventures og associerede virksomheder er ikke
indregnet, idet koncernen kan kontrollere tidspunktet for tilbageførslen af de midlertidige forskelle og forventer ikke, at de
midlertidige forskelle vil blive tilbageført i den nærmeste fremtid.

Ikke-indregnede skatteaktiver
ISS Global har ikke-indregnede skatteaktiver i følgende lande:

 

 

2005 2004

! alt Indregnet  Ikke-indregnet  Ikke-indregnet
Tyskland (skatteværdi af fremførbare underskud) 324 164 160 158
Brasilien (skatteværdi af fremførbare underskud) 24 6 18 24
Belgien (skatteværdi af fremførbare underskud) 23 15 8 -
Argentina (skatteværdi af fremførbare underskud) 2 - 2 1
Israel (skatteværdi af fremførbare underskud) 3 1 2 2
Ikke-indregnede skatteaktiver i alt 190 185

De ikke-indregnede skattemæssige underskud kan fremføres i en ubegrænset årrække i de enkelte lande. Udskudte skatteaktiver
vedrørende fremførte skattemæssige underskud indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de kan modregnes i fremtidige
skattemæssige overskud.

1 Omfatter kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

 

 

18. Andre finansielle anlægsaktiver 2005 2004
Kapitalandele i Private Finance Initiatives (PFI) 48 18
Omkostninger vedrørende Public Private Partnerships (PPPY/PFI-kontrakter 58 56
Lovkrævede langfristede lån 39 24
Andet 85 187
Andre finansielle anlægsaktiver 230 285

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

 

 

 

 

19. Varebeholdninger 2005 2004
Råvarer og hjælpematerialer 131 128
Varer under fremstilling 52 54
Færdigvarer 117 81
Varebenoidninger 300 263
Omkostningsførte varebeholdninger 3.753 3.145
20. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og igangværende arbejder for fremmed regning 2005 2004
7.564 6.378
og tjenesteydelser (202); (204)
Debitordage ? 47 44
Igangværende arbejder for fremmed regning
Direkte og indirekte omkostninger 164 165
indregnet avance 23 29
Igangværende arbejder for fremmed regning, brutto 187 194
Acontofakturering og forudbetalinger (34) (38)
Igangværende arbejder for fremmed regning, netto 153 156
1 Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelserskønnes at svare til dagsværdien.
2 Debitordage beregnes ved at dividere tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser med den daglige omsætning inklusive moms.
21. Andre tilgodehavender 2005 2004
Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder ” 141 28
Tilgodehavender fra associeret virksomhed ?” 179 -
Renteswaps ? 27 249
Forudbetalinger 321 271
Andet 187 190
Andre tilgodehavender ” 855 738

1) Den effektive rente vedrørende tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder var 8,4% (2004: 3,1%).
2) Den effektive rente vedrørende tilgodehavende fra associeret virksomhed var 15,0%.

R Dagsværdien af renteswaps.

4 Den regnskabsmæssige værdi af andre tilgodehavender skønnes at svare til dagsværdien.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

71

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

22. Værdipapirer og likvider

 

 

 

 

Regnskabsmæssig Gennemsnitlig Gennemsnitlig
værdi effektiv rente (%) varighed (år)
2005 2004 2005 2004 2005 2004
Obligationer ” 55 - 3,1 - 1,6 -
Andre 4 16 - - - -
Værdipapirer 59 16
Likvider 1.231 1.784 2,0 1,8 - -
1 Børsnoterede danske realkreditobligationer.
23. Aktiekapital 2005 2004
Aktiekapital (i mio. kr.)
Aktiekapital pr. 1. januar 160 150
Aktieemission - 10
Aktiekapital pr. 31. december 160 160
Antal aktier (i tusinder)
Antal aktier pr. 1. januar 160 150
Udstedt i løbet af året - 10
Antal aktier pr. 31. december - indbetalt 160 160

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

72

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

24. Langfristet gæld

 

Regnskabsmæssia værdi

 

 

 

 

2005 2004
Obligationsprogram ” 10.554 10.274
Senior gæld ? 4.292 -
Akkvisitionsgæld ? 1.304 -
Prioritetsgæld 8 13
Andre banklån 55 25
Forpligtelser vedrørende finansiel leasing 146 48
Kortfristet del af langfristet gæld (1) (1)
Langfristet gæld 16.358 10.359
Dagsværdi af langfristet gæid 14,739 10.454
Langfristet gæld forfalder til betaling som følger: 2005 2004
1-5 år 6.848 75
Efter mere end 5 år 9.510 10.284
l alt 16.358 10.359
Effektiv rentesats ? 4,8% 2,8%
ISS Global's samlede langfristede lån pr. 31. december fordeler sig på følgende valutaer:
2005 2004
DKK 8,3% 0,0%
EUR 70,2% 99,7%
GBP 9,3% 0,0%
NOK 5,8% 0,0%
SEK 4,6% 0,2%
USD-relateret 0,0% 0,0%
Andre 1,8% 0,1%
100,0% 100,0%
ISS Global har ingen efterstillet gæld eller gæld, der kan konverteres til egenkapital.
Forpligtelser i henhold til finansielle leasingkontrakter forfalder til betaling som følger:
2005 2004
Minimums- Minimums-
leasing- leasing-
ydelser Rente Hovedstol ydelser Rente Hovedstol
Inden for 1 år 110 (12) 98 37 (4) 33
1-5 år 92 (12) 80 54 (6) 48
Efter mere end 5 år” 84 (18) 66 - - -
286 (42) 244 91 (10) 81

” ISS Global A/S, børsnoterede et Euro Medium Term Note-program i september 2003 og introducerede derefter sin første udstedelse. Gældsbrevene på

EUR 850 mio., som forfalder den 18. september 2010, har en nominel rente

på 4,75% p.a, I december 2004 udstedte ISS Global A/S gældsbreve for EUR

500 mio., som forfalder den 8. december 2014. Den nominelle rente er 4,50% p.a. ISS Globalt A/S har omlagt en tredjedel af de fastforrentede EUR 500

mio. gældsbreve til variabel rente.

2) Senior gælden og akkvisitionsgælden er underlagt sædvanlige betingelser, klausuler (herunder finansielle klausuier) og andre restriktioner.

I vægtet gennemsnit inklusive effekten af renieswaps.
gtetg p

1) Finansielle leasingforpligtelser, som forfalder til betaling efter mere end 5 år, vedrører hvar

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

73

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

25. Pensioner og lignende forpligtelser

 

ISS Global bidrager til såvel bidrags- som ydelsesbaserede pensionsordninger. Størstedelen af pensionsordningerne finansieres
gennem årlige præmiebetalinger. til uafhængige forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne over for
medarbejderne (bidragsbaserede pensionsordninger). For disse ordninger har ISS Global ingen retlig eller faktisk forpligtelse til at
betale yderligere bidrag, uanset disse forsikringsselskabers finansiering. Pensionsbidrag vedrørende disse ordninger
omkostningsføres løbende.

I nogle lande, hovedsageligt Holland, Sverige, Schweiz, Frankrig, Norge og Storbritannien, har ISS Global pensionsordninger, hvor
den aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelse indregnes i den konsoliderede balance (ydelsesbaserede pensionsordninger). De
ydelsesbaserede pensionsordninger er primært baseret på anciennitet, og ydelsen er generelt bestemt ud fra løn- og stillingsniveau.
Hovedparten af forpligtelserne er finansierede, men i enkelte lande, primært Sverige og Frankrig, er forpligtelsen ikke finansieret.

I visse lande deltager ISS Global i pensionsordninger omfattende flere arbejdsgivere. Pensionsfondene er i øjeblikket ikke i stand til at
give de oplysninger, der er nødvendige, for at ISS Global regnskabsmæssigt kan behandle ordningerne som ydelsesbaserede
ordninger.

I Norge blev de fleste af de ydeisesbaserede ordninger afviklet i 2005 og konverteret til en bidragsbaseret ordning. Afviklingen har
medført en gevinst på 58 mio. kr., som er indregnet i resultatopgørelsen.

Fortsættes

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
74

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

25. Pensioner og lignende forpligtelser (fortsat)

 

rivert år foretages der aktuarmæssige beregninger og vurderinger af samtlige væsentlige ydelsesbaserede pensionsordninger. De
aktuarmæssige forudsætninger varierer fra land til land på grund af iokale omstændigheder. Følgende aktuarmæssige forudsætninger

anvendes:

Diskonteringssatser pr. 31. december ”

Forventet afkast af ordningens aktiver pr. 31. december
Fremtidige lønstigninger

Fremtidige pensionsstigninger

Følgende beløb er indre:

irasultatonnøre lan
net i resultatopgørelsen:

Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår

Renter af forpligtelse

Forventet afkast af ordningens aktiver

Indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår, netto
Gevinst som følge af nedskæring og indfrielse, netto

indregnet i resultatopgørelsen som personaleomkostninger
Faktisk afkast på ordningernes aktiver

Følgende beløb er indregnet i balancen:

Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser
Dagsværdi af ordningens aktiver

Afdækkede forpligtelser, netto
Nutidsværdi af uafdækkede forpligtelser
Ikke-indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår

Nettoforpligtelse
Udviklingen i nettoforpligtelsen indregnet i balancen er som følger:

Nettoforpligtelse pr. 1 januar før reklassifikationer
Reklassifikationer

Nettoforpiigtelse pr. 1 januar efter reklassifikationer
Valutakursreguleringer

Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto
Nettoomkostninger indregnet i resultatopgørelsen
Bidrag

Aktuarmæssige tab ført over egenkapitalen, netto

Nettoforpligtelse for ydelsesbaserede pensionsordninger pr. 31. december

Andre pensioner og forpligtelser

Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser pr. 31. december

"Baseret på erhvervsobligationer af høj kvalitet.

 

 

 

 

2005 2004
2.7-5.0% 2.5-5.5%
3.0-6.5% 2.5-7.2%
2.0-4.0% 2.0-4.0%
0.3-2.8% 0.5-3.0%

96 93
99 103
(78) (95)
0 (13)
(57) (4)
60 84
107 49
1.827 1.991
(1.441) (1.652)
386 339
413 339
2 2
801 680
680 616
- 20
680 636
2 2
48 22
60 84
(213) (104)
224 40
801 680
32 34
833 714
Fortsættes

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

75

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

25. Pensioner og lignende forpligtelser (fortsat) 2005 2004
Akkumulerede aktuarmæssige (nettogevinster)/-tab i totalindkomstopgørelsen
Indregnede aktuarmæssige tab, netto 264 40
Ændring i nutidsværdien af forpligtelser (afdækkede og uafdækkede):
Nutidsværdi af forpligtelserne pr. 1. januar 2.330 2.112
Valutakursreguleringer 22 16
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto 69 148
Rente af forpligtelserne 99 103
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 96 93
Betalte ydelser (141) (76)
Medarbejderbidrag 47 62
Aktuarmæssige (gevinster)/tab 253 (6)
Indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 0 (13)
Tilbageførte forpligtelser i forbindelse med nedskæring og indfrielse (535) (109)
Nutidsværdi af forpligtelser pr. 31. december 2.240 2.330
Dagsværdiændringer i ordningernes aktiver:
Dagsværdi af ordningernes aktiver pr. 1. januar 1.652 1.485
Valutakursreguleringer 18 7
Forventet afkast af ordningernes aktiver 78 95
Aktuarmæssige gevinster/(tab) 29 (46)
Aktiver udloddet i forbindelse med nedskæring og indfrielse (478) (105)
Bidrag 233 136
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto 21 126
Betalte ydelser (112) (46)
Dagsværdi af ordningernes aktiver pr. 31. december 1.441 1.652
De væsentligste typer aktiver i ordningerne i procent af totale aktiver er følgende:
Obligationer 53% 56%
Aktier 33% 27%
Fast ejendom 6% 7%
Likvide beholdninger 5% 7%
Andet 3% 3%
100% 100%

ISS Global forventer at bidrage med 98 mio. kr. til sine ydelsesbaserede pensionsordninger i 2006.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

76

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

26. Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

Medarbejder
relaterede Selv- Akkvi-
forhold forsikring sitioner Øvrige I alt

2005
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2005 71 386 115 424 646
Valutakursreguleringer 0 o 1 4 5
Overførsel 3 - - (3) -
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto 18 13 - 15 46
Hensættelser indregnet i goodwill i løbet af året ” - - 103 - 103
Hensættelser foretaget i året (indeholdt i resultatopgørelsen) 40 37 62 269 408
Øvrige hensættelser ? 2 - 4 10 16
Ikke-anvendte hensættelser (tilbageført via

resultatopgørelsen) (14) (2) - (22) (38)
!kke-anvendte hensættelser (tilbageføn mod goodwill) - - (8) (7) (7)
Hensættelser anvendt i perioden (24) (9) (223) (208) (464)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2005 96 75 56 488 715
Forventet forfaldstidspunkt
Inden for 1 år 72 42 54 308 476
1-5 år 22 "33 2 154 211
Efter mere end 5 år 2 - - 26 28
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2005 96 75 56 488 715
2004
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2004 83 38 61 347 529
Valutakursreguleringer 0 0 0 (1) (1)
Tilgang fra tilkøbte virksomheder, netto 14 - - 66 80
Hensættelser indregnet i goodwill i løbet af året” - - 120 - 120
Hensættelser foretaget i året (indeholdt i resultatopgørelsen) 29 16 142 104 291
Øvrige hensættelser ? - - - 69 69
Ikke-anvendte hensættelser (tilbageført via

resultatopgørelsen) (14) (3) - (40) (57)
Ikke-anvendte hensættelser (tilbageført mod goodwill) - - (7) (26) (33)
Hensættelser anvendt i perioden (41) (15) (201) (95) (352)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2004 71 36 115 424 646
Forventet forfaldstidspunkt
Inden for 1 år 64 16 114 183 377
1-5 år 7 20 1 138 166
Efter mere end 5 år - - - 103 103
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2004 71 36 115 4zå4 646

Hensættelser diskonteres ikke, idet den tidsmæssige værdi er ubetydelig.

Medarbejderrela-
terede forhold:

Selvforsikring:

Akkvisitioner:

Andet:

ek mhkme mt eg ken

I 2005 vedrører hensættelsen primært forpligtelser i Belgien, Brasilien, Frankrig, Holland, Spanien og Tyrkiet. I
2004 vedrørte hensættelsen primært Belgien, Frankrig, Holland og Spanien.

! Storbritannien og Irland har ISS Global en arbejdsskadeforsikring, hvor ISS Global er selvforsikret med op til
34 mio. kr. pr. år (41 mio. kr. i 2004) for arbejdsgivers forpligtelser. ISS Corporate har etableret et
koncernansvarsforsikringsprogram. Koncernens interne forsikringsselskab Global Insurance A/S bærer en del
af risikoen på ansvarsforsikningsprogrammet med et årligt maksimumsbeløb på 38 mio.kr.

Hensættelsen omfatter forpligtelser opstået som led i opkøb, primært relateret til transaktionsomkostninger,
fratrædelsesgodtgørelser og ophævelse af lejekontrakter vedrørende lejemål.

Hensættelsen omfatter forskellige forpligtelser opstået som led i den ordinære drift, for eksempel hensættelser
til afmenteringsomkostninger, driftsmæssige forhoid, iukning af kontrakter og retssager.

” Omfatter alene iransaktionsomkostninger vedrørende opkøb, da integrationsomkostninger er indeholdt i resultatopgørelsen.

2) | 2005 bestod Øvrige hensættelser af hensættelser overført fra "Anden gæld". I 2004 bestod Øvrige hensættelser af afmonteringsomkostninger med
modpost på øvrig tilgang under Grunde og bygninger.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

77

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

 

 

 

27. Kortfristet gæld 2005 2004
Kortfristet del af langfristet gæld 1 1
Gæld til kreditinstitutter ” 940 706
Finansielle leasingforpligtelser 98 35
Gæld til tilknyttede virksomheder ? 162 134
Gæld til associeret virksomhed ? - 63
Kortfristet gæld 1.201 939
1) Den vejede gennemsnitlige effektive rente på gæld til kreditinstitutter var 5,3% (2004: 3,5%).

2) Den effektive rente på gæld til tilknyttede virksomheder var 8,9% (2004: 3,5%).

I Den effektive rente på gæld til associeret virksomhed var 3,0% i 2004.

28. Anden gæld 2005 2004
Skyldig løn og feriepenge 3.161 2.729
Kildeskat, moms mv. 2.540 2.274
Forudbetalinger fra kunder 357 215
Anden gæld og periodeafgrænsningsposter 1.966 1.502
Anden gæld 8.024 6.720

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

78

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1, januar - 31. december (mio. kr.)

29. Eventualforpligtelser

 

Senior facilities agreement

Den 7. november 2005 meddelte FS Funding A/S, at finansieringen af opkøbet af ISS A/S var afsluttet. FS Funding A/S var den
oprindelige låntager og garant i henhold til senior gældsfaciliteterne og det efterstillede bridge lån, som blev optaget den 28. marts
2005 (og senere ændret og tilpasset) til finansiering af købet af ISS A/S. FS Funding A/S har pantsat sine aktier i ISS A/S til sikkerhed
for senior gældsfaciliteterne og det efterstillede bridge lån. Den 26. juli 2005 tiltrådte ISS Globa! A/S, som er et helejet datterselskab af
ISS A/S, senior facilities agreement og opnåede derved ret til fremtidig låntagning under senior gæidsfacilitelerne.

ISS A/S, ISS Global A/S og visse af ISS Global A/S' væsentlige dattervirksomheder i Belgien, Danmark, Finland, Frankrig, Holland,
Norge, Spanien, Sverige og Storbritannien har stillet garanti for ISS Global A/S' lån i henhold til senior facilities agreement.
Garantierne er stillet med sikkerhed i ISS A/S' og dattervirksomhedernes bankkonti, debitortilgodehavender, koncerninterne
tilgodehavender og immaterielle rettigheder. Herudover er aktierne i de væsentligste datterselskaber og aktier i visse af disses
dattervirksomheder samt aktierne i visse dattervirksomheder i Østrig, Tyskland, Hong Kong, Irland, Portugal, Singapore og Schweiz
blevet pantsat. Hverken ISS A/S eller nogen af dets direkte eller indirekte ejede datterselskaber har garanteret eller stillet sikkerhed for

FS Funding A/S'lån til finansiering af købet af ISS A/S.

Operationelle leasingaftaler

Operationelle leasingaftaler består af leasing og leje af bygninger, køretøjer (primært biler) og andet udstyr. Den samlede omkostning
til operationelle leasingaftaler i resultatopgørelsen udgjorde DKK 1.462 mio. (DKK 1.257 mio. i 2004). Såfremt den nuværende bilpark
opretholdes, er de fremtidige minimumsleasingydelser under operationelle leasingaftaler som følger:

 

Leje- og

leasingydelse

År1 År 2 År3 År 4 År5 Efter 5 år i alt

Pr. 31. december 2005 1.029 749 511 323 205 303 3.120
Pr. 31. december 2004 920 691 489 313 220 400 3.033

Herudover er der pr. 31. december 2005 fremtidige leasingydelser på DKK 26 mio. vedrørende associerede virksomheder (Pacific
Service Solutions). I 2004 vedrørte DKK 28 mio. af de samlede fremtidige leasingydelser fremleje af ejendomme og biler til
associerede virksomheder (CarePartner).

Forpligtelse, leasing af køretøjer

ISS Global indgik pr. 1. januar 2005 en 3-årig global rammeaftale vedrørende leasing af sin bilpark med muligheden for at forlænge
aftalen med yderligere 3 år. Rammeaftalen giver ISS Global mulighed for at opsige den underliggende aftale for et helt land eller den
samlede forpligtelse med et varsel på 4 uger til udløbet af et kvartal og mod betaling af en opsigelsessum. De fleste af de
underliggende aftaler løber i 3-5 år. Den oplyste eventualforpligtelse omfatter ISS Globals samlede leasingforpligtelse under
forudsætning af, at ingen aftale opsiges før udløb.

Garantiforpligtelser
Kautions- og garantiforpligtelser udgjorde DKK 122 mio. pr. 31. december 2005 (DKK 130 mio. i 2004).

Arbejdsgarantier

ISS Global har udstedt arbejdsgarantier vedrørende servicekontrakter med en årlig omsætning på DKK 1.062 mio. (DKK 611 mio. i
2004), hvoraf DKK 861 mio. (DKK 448 mio. i 2004) er bankgaranterede. Sådanne arbejdsgarantier udstedes normalt i
servicebranchen som led i driften.

Outsourcing af IT

ISS Global har indgået en IT-outsourcingaftale med Computer Sciences Corporation (CSC), der løber til 2015. ISS Globals
kontraktlige forpligtelse i henhold til aftalen var pr. 31. december 2005 ca. DKK 430 mio. (DKK 280 mio. i 2004). ISS og CSC drøfter i
øjeblikket konsekvenserne af visse aspekter i outsourcingaftalen. | forbindelse med disse drøftelser har begge parter fremsat
forskellige krav, som kan føre til en ændring af aftalens rækkevidde.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
79

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

29. Eventualforpligtelser (fortsat)

 

Afhændelse af virksomheder

ISS foretager hensættelser til imødegåelse af eventuelle krav fra købere eller andre parter i forbindelse med afhændelse af
virksomheder. Ledelsen er af den opfattelse, at hensættelserne pr. 31. december 2005 er tilstrækkelige. Der er dog ingen sikkerhed
for, at et eller flere større krav, der måtte opstå i forbindelse med ISS Global's afhændelse af virksomheder ikke vil påvirke ISS
Global's aktiviteter, driftsresultat og finansielle stilling negativt.

I februar 2005 overtog ISS Global de resterende 51% af aktierne i CarePartner og solgte derefter hele andelen samt 100% af den
svenske health care-aktivitet til et nyetableret joint venture, der nu hedder Aleris Holding AB (”Aleris”), ejet af EQT III Limited, ISS
Global samt Aleris' ledelse. I juni 2005 solgte ISS Global sin interesse i Aleris til EQT Ill Limited.

Efter salget af health care-aktiviteterne har Aleris krævet, at købesummen reduceres med DKK 35 mio. ISS er uenig i dette krav.

Retssager

ISS Global er part i visse retstvister. Ledelsen er af den opfattelse, at disse sager (som for en stor dels vedkommende er faglige
tvister, der er sædvanlige for selskabets virksomhed) ikke væsentligt vil påvirke ISS Global's finansielle stilling.

Andre eventualforpligtelser

De brasilianske skattemyndigheder har fremsat to krav og rettet visse andre forespørgsler over for ISS Brazil vedrørende
selskabsskat for 1995 relateret til realisering af en inflationsmæssig gevinst, statslige skatter vedrørende 1999 samt andre statslige
skatter og sociale bidrag, i alt DKK 60 mio. Disse krav og forespørgsler forventes ikke afklaret på kort eller mellemlangt sigt, og
udfaldet er usikkert.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
80

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

30. Afledte finansielle instrumenter

 

ISS Globalf's finansielle risikostyring tager udgangsnunkt i en politik, der er godkendt af bestyrelsen, og som nærmere fastlægger
retningslinjerne og risikogrænserne for ISS Global's finansielle transaktioner og positioner. ISS Global kan anvende afledte
finansielle instrumenter til sikring af finansielle risici. Afdækningen af finansielle risici sker på koncernniveau.

Valutakursrisiko kan opdeles i tre typer: økonomiske risici, transaktionsrisici og omregningsrisici.

! praksis er den økonomiske valutakursrisiko for ISS Global begrænset, idet ISS Global's konkurrenter generelt har samme
omkostningsstruktur som ISS Global. Valutakursændringer kan dog have en negativ effekt på den generelle økonomiske situation i
lande, hvor ISS Global har aktiviteter, og ISS Global kan blive påvirket heraf.

Serviceindustrien er sædvanligvis kendetegnet ved relativt lave transaktionsrisici, idet kerneydeilsen leveres og produceres i samme
lokalvaluta med minimal valutakursrisiko fra importerede underkomponenter,

danske kroner baseret n

fr

danske kroner ved anvende

rser for åre

 

ISS Global kan vælge at sikre valutakursrisikoen på udenlandske investeringer ved at finansiere sådanne aktiver i lokale valutaer
eller ved afdækning i valutamarkederne.

De valutaer, som koncernens omsætning var denomineret i, steg i 2005 i gennemsnit med 0,5% (2004: faldt med 0,4%) over for
danske kroner, hvilket øgede ISS Global's omsætning med DKK 215 mio. (2004: reducerede ISS Global's omsætning med DKK 159
mio.). Kursudsving forbedrede driftsresultatet med DKK 16 mio. (2004: en reduktion på DKK 8 mio.). Effekten af omregning af
investeringer i udenlandske dattervirksomheder og effekten af afdækningsforretninger efter skat forøgede egenkapitalen med DKK
101 mio. (2004: reducerede egenkapitalen med DKK 28 mio.).

Renterisiko måles gennem varigheden på nettogælden. Varigheden udtrykker effekten af en samtidig stigning eller fald i det
generelle renteniveau for alle valutaer, som indgår i låneporteføljen. Nettogældens varighed pr. 31. december 2005 var ca. 3,4 år
(pr. 31. december 2004: 0,2 år). En stigning/(fald) på et procentpoint vil derfor, alt andet lige, reducere/(øge) markedsværdien af
nettogælden med ca. DKK 542 mio. (2004: DKK 14 mio.). Baseret på nettogælden pr. 31. december 2005, vil et generelt
fald/(stigning) på et procentpoint i de relevante rentesatser, alt andet lige, reducere/(øge) de årlige finansielle omkostninger netto
med ca. DKK 65 mio. efter indregning af effekten fra afdækningspositioner.

ISS Global's låneportefølje består primært af obligationer udstedt under EMTN-programmet og banklån. Renten på en del af
erhvervsobligationerne er blevet omlagt fra fast til variabel (jf. note 24, Langfristet gæld). Til styring af varigheden på nettogælden
anvender ISS Global afledte finansielle instrumenter, f.eks. rente-swaps, futures og optioner. Udskudte gevinster eller tab på
renteinstrumenter indregnes i overensstemmelse med Matchingprincippet som en finansiel post i resultatopgørelsen på tidspunktet,
hvor den afdækkede renteomkostning indregnes i resultatopgørelsen.

Kreditrisiko er risikoen for regnskabsmæssige tab i tilfælde af, at modparten i en aftale ikke kan opfylde sine kontraktlige

forpligtelser. Tab på tilgodehavender vedrørende enkelt-kunder eller andre modparter har historisk set været relativt lave. For at
mindske kreditrisikoen foretages løbende kreditvurderinger af ISS Global's modparter.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
81

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

30. Afledte finansielle instrumenter (fortsat)

 

Kontraktmæssige værdier og urealiserede gevinster og tab vedrørende finansielle instrumenter, der anvendes til afdækning af valuta-

og renterisici:

 

 

 

 

 

 

 

Indregnet
Urealiserede direkte på
gevinster/ indregnet i egenkapitalen
2005 Kontrakt- (tab) ved resultat- pr. 31.
mæssig regulering til — opgørelsen december Forfalds-
Finansielle instrumenter værdi dagsværdi for 2005 2005 tidspunkter
Køb af fremmed valuta på termin
CHF 124 0 0 - 2006
EUR 5.670 (0) (0) - 2006
GBP 454 1 1 - 2006
NOK 445 3 3 - 2006
SEK 289 1 1 - 2006
Andre 31 0 0 - 2006
7.013 5 5 -
Salg af fremmed valuta på termin
AUD 578 (8) (3) (5) 2006
CHF 209 (0) - (0) 2006
EUR 4.939 0 0 0 2006
GBP 521 0. (0) - 2006
HKD 214 (2) (2) - 2006
NOK 224 (1) - (1) 2006
SGD 12 (0) (0) - 2006
USD-relaterede 221 (2) - (2) 2006
Andre 99 (0) (0) 0 2006
7.017 (13) (5) (8)
Renteinstrumenter
Renteswap - 2014 (EUR), modtager ” 1.243 30 30 - 2014
Finansielle instrumenter I alt 22 30 (8)
Mio.
Nettoinveste- Nettoinveste-
ringer i Nettoinveste- ringer med
udenlandske ringer med  omregnings-
Afdækning af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksom — Afdækning, omregnings- — risiko, lokal
dattervirksomheder pr. 31. december 2005 heder, DKK DKK risiko, DKK valuta
AUD 245 (369) (124) (27)
CHF 250 (209) 41 9
EUR 4.651 (2.611) 2.040 273
GBP 465 (467) (2) (0)
NOK 384 (224) 160 171
SEK 27 - 27 34
USD-relaterede 378 (221) 157 -
Andre 765 (70) 695 -
7.165 (4.171) 2.994

1) Renteswap'en konverterer 1/3 af den faste rente på øobligationslånet på EUR 500 mio. til en variabel rente. Indtægten på DKK 30 mio. modsvarer en
tilsvarende omkostning i resultatopgørelsen vedrørende obligationslånet. Heraf udgjorde DKK 27 mio. den positive markedsværdi af renteswap'en.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

82

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1, januar - 31. december (mio. kr.)

30. Afledte finansielle instrumenter (fortsat)

 

Kvniraktmæssige værdier og ureaiiserede gevinster og tab vedrørende finansielle instrumenter, der anvendes til afdækning af

valuta- og renterisici:

 

 

 

 

 

 

 

Indregnet
Urealiserede direkte på
gevinster/ Indregnet i egenkapitalen
2004 Kontrakt- (tab) ved resultat- pr. 31.
mæssig regulering til — opgørelsen december Forfalds-
Finansielle instrumenter værdi dagsværdi for 2004 2004 tidspunkter
Køb af fremmed valuta på termin
AUD 63 (0) (0) 0 2005
EUR 3.228 (1) (1) - 2005
GBP 52 0 - 0 2005
HKD 38 2 o - 2005
SEK 74 (0) (0) - 2005
SGD 13 - - 2005
Andre 16 1 - 2005
3.484 (0) (0) 0
Salg af fremmed valuta på termin
AUD 254 (14) - (14) 2005
CHF 409 (0) - (0) 2005
EUR 3.585 2 1 1 2005
GBP 1.013 8 5 3 2005
NOK 294 (1) (1) (0) 2005
SEK 1.259 1 (0) 2005
USD-relaterede 71 - - - 2005
Andre 66 (5) - (5) 2005
6.951 (9) 6 (15)
Renteinstrumenter
Renteswap - 2010 (EUR), modtager ” 6.322 325 325 - 2010
Renteswap - 2014 (EUR), modtager ” 3.719 5 5 - 2014
Renteswap (EUR), betaler 298 (7) - (7) 2005
323 330 (7)
Finansielle instrumenter i alt 314 336 (22)
Mio.
Nettoinveste- Nettoinveste-
ringer i Nettoinveste- ringer med
udenlandske ringer med omregnings-
Afdækning af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksom.  Afdækning, omregnings- risiko, lokal
dattervirksomheder pr. 31. december 2004 heder, DKK DKK. risiko, DKK valuta
AUD 282 (212) 70 17
CHF 247 (283) (36) (7)
EUR 4.649 (671) 3.978 535
GBP 711 (315) 396 38
NOK 284 (112) 172 191
SEK 539 (534) 5 6
USD-relaterede 269 (71) 198 -
Andre 465 (66) 399 -
7.446 (2 .264V 5,182

” Renteswaps'ene konverterer den faste rente på obligationslånene på henholdsvis EUR 850 mio, og EUR 500 mio. til en variabel rente. indtægten på
DKK 330 mio, modsvarer en tilsvarende omkostning i resultatopgørelsen vedrørende obligationslånene. Heraf udgjorde DKK 249 mio. den positive

markedsværdi af renteswaps,

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

83

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

31. Transaktioner med nærtstående parter

 

ISS Globalt A/S' eneaktionær, ISS A/S, har bestemmende indflydelse i ISS Global. Det ultimative selskab med bestemmende
indflydelse i ISS Global er FS Invest Sarl (Luxembourg), som for 55% vedkommende ejes af fonde rådgivet af EQT. ISS Global's
nærtstående parter, som har en betydelig, men ikke bestemmende indflydelse er:

Bestyrelse og direktion

Der var ingen væsentlige transaktioner med medlemmer af bestyrelsen eller direktionen i regnskabsåret. De forretningsmæssige
relationer er beskrevet nedenfor.

Joint ventures og associerede virksomheder

Transaktioner med joint ventures og associerede virksomheder er begrænset til transaktioner relateret til aftaler om shared services. |
regnskabsåret var der ingen væsentlige transaktioner med jøint ventures eller associerede virksomheder. Samtlige transaktioner
foregår på markedsvilkår. Væsentlige joint ventures og associerede virksomheder fremgår af note 33, Dattervirksomheder, joint
ventures og associerede virksomheder.

Salg af de svenske health care-aktiviteter

I februar 2005 overtog ISS Global de resterende 51% af aktierne i CarePartner og solgte derefter hele andelen samt 100% af den
svenske health care-aktivitet til et nyetableret joint venture, der nu hedder Aleris Holding AB (”Aleris”), ejet af EQT III Limited, ISS
Global samt Aleris' ledelse. I juni 2005 solgte ISS Global sin ejerandel i Aleris til EQT III Limited. Der er knyttet en eventualforpligtelse
til dette salg, jf. note 29, Eventualforpligtelser.

Ud over ovennævnte og bortset fra koncerninterne transaktioner, som er elimineret i koncernregnskabet, var der ingen væsentlige
transaktioner med nærtstående parter og aktionærer i regnskabsåret.

ISS Global's bestyrelsesmedlemmers og administrerende direktørs eksterne bestyrelsesposter og ledelseshverv

 

Bestyrelsen
Leif Østling

Jørgen Lindegaard
Ole Andersen

Sanjay Patel

Christoph Sander
Richard Sharp

Peter Korsholm (suppleant)

Steven Sher (suppleant)

Administrerende direktør
Steen Parsholt

Koncernselskaber

Medlem af bestyrelsen

Scania AB, AB SKF, Svenskt Nåringsliv og
Teknikfåretagen.

Telenor ASA, Efsen Engineering A/S.

Contex Holding A/S, Aleris AB, Brandtex Group
AJS.

Ahlsell AB og R.L. Winston Rod Company.
Rådgiver for International Asset Transactions,
SmartAnalyst og India Real Estate Opportunities
Fund.

Goldman Sachs international og Congas GmbH &
Co. KG.

Contex Holding A/S (suppleant), Brandtex Group
A/S.

Ahlsell AB og Rhiag Group Ltd.

Aon Denmark A/S, Bakmann Holding A/S,
Company Watch Ltd. og Cura Management A/S.

Øvrige ledelseshverv

Administrerende direktør for Scania AB.

Administrerende direktør for SAS Group.
Leder af EQT Partners" kontor i København.

En af lederne af Private Equity i Europa for
Principal investment Area i Goldman Sachs.

Leder af Principal Investment Area i
Goldman Sachs i Europa.

Partner i EQT Partners.

Underdirektør i Europa for Principal
Investment Area i Goldman Sachs.

ISS Global gennemførte følgende transaktioner med koncernselskaber. Samtlige transaktioner foregik på markedsvilkår.
- |SS Global betalte royalty og administrationshonorar til ISS A/S.
- ISS Global modtog administrationshonorar fra ISS A/S.

+ ISS Globa! modtog/betalte renter fra/til koncernselskaber, jf. note 6, Finansielle omkostninger, netto

+ ISS Global betalte/modtog sambeskatningsbidrag svarende til 28% af den skattepligtige indkomst til/fra FS Equity A/S (det ultimative
moderselskab i Danmark), jf. note 7, Selskabsskat.

« ISS Global modtog udbytter fra tilknyttede virksomheder.
. ISS Global betalte udbytte til ISS A/S.

- ISS Global overtog alle medarbejderne i moderselskabet, ISS A/S fra juli 2005 i forbindelse med management service agreement
mellem ISS Management A/S og ISS A/S. Denne transaktion medførte goodwill på DKK 50 mio.

- ISS Global overtog ISS Finans A/S fra dennes moderselskab, ISS A/S, jf. note 10: Køb og salg af virksomheder.

Herudover var der ingen væsentlige transaktioner med nærtstående parter og aktionærer i regnskabsåret.

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

84

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

32. interesser i joint ventures

 

arsmt ør nn

Pr, 31. december 2005 havde iS3 Giobai inieresser i 6 joint ventures (5 i 2004). De væsentlige joint ventures er specificeret i

note 33, Dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder. I 2005 afhændede ISS Global sin kapitalandel i et

joint venture i Japan. ISS Global's andel af årets resultat og balanceposter for de 6 joint ventures er indregnet i

koncernregnskabet med følgende beløb:

2005
Omsætning 189
Driftsresultat før øvrige poster 8
Resultat før nedskrivning/amortisering af immaterielle aktiver 12
Årets resultat 11
immaterielle anlægsaktiver 0
Materielle anlægsaktiver 4
Udskudte skatteaktiver 0
Finansielle anlægsaktiver 0
Omsætningsaktiver 62
Aktiver i alt 66
Egenkapital 33
Langfristede forpligtelser 1
Kortfristede forpligtelser 32
Passiver i alt 66
ISS Global's andel af eventualforpligtelser (operationelle leasingaftaler) i joint ventures 35

” Eksklusive goodwill opstået ved køb af joint ventures.

2004

300
19
17

15

2 au oo

29
82

48

64

113

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
Pr. 31. december 2005

33. Dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder

 

Argentina

Facility Services S.R.L.

ISS Argentina S.A,

Servicios Integrales de Mantenimiento S.A.
Solkin S.A.

Australien

ISS Facility Services Pty Ltd.

ISS Fumigation Pty Ltd.

ISS Holdings Pty Ltd.

ISS Hygiene Service Pty Ltd.

ISS Management Pty Ltd.

Pacific Invest December 2004 Pty Ltd.
Pacific Service Solutions Pty Ltd.
Partnership Catering Services Pty Ltd.
Prestige Property Services Pty Ltd.

Prestige Property Services Hunter Region Pty Ltd.

Prestige Protection Services Pty Ltd.

Tempo Facility Services Pty Ltd.

Tempo Franchise Business Systems Pty Ltd.
Tempo Health Support Services Pty Ltd.
Tempo Security Pty Ltd.

Tempo Services Ltd.

Østrig

CoolIT Klima- und Kåltetechnik GmbH

ISS Airest Bodenabfertigungsdienste GMbH
ISS Alpha Beteiligungsverwaltung GmbH
ISS Austria Holding GmbH

ISS Beta Beteiligungsverwaltung GmbH
ISS Facility Services GmbH

Steinbauer GmbH

VWVBZ Gartengestaltung GmbH

Belgien og Luxemborg
ISS Building Services N.V.
iSS Facility Services S.A. (Luxembourg)
ISS Food N.V.

ISS Hygiene Services N.V.
ISS Industrial Services N.V.
ISS N.V.

ISS Office Support N.V.
Party & Dinner N.V.
Restauration Régionale S.A.
Van Kerknoven BVBA
Vending Industries N.V.

Brasilien
ISS Biosystem Saneamento Ambiental Ltda.
ISS Servisystem do Brasil Ltda.

Brunei
ISS Thomas Cowan Sdn. Bhd.
Multi-Clean Enterprise Sdn. Bhd.

100%
100%
100%
100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
49%
49%
49%
49%
49%
49%
49%
49%
49%
49%

100%

51%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%

50%
50%

Chile
ISS Chile S.A.
ISS Facility Services S.A.

Kina og Hong Kong

EastPoint Group Ltd.

ISS China Holdings Ltd.

ISS China Holdings I Ltd.

ISS EastPoint Facility Services Ltd.
ISS Environmental Services (HK) Ltd.

ISS ESGO Beijing Xin Sha Building Services Co. Ltd.

ISS Greater China Ltd.

ISS Hongrun Facility Services (Shanghai) Ltd.
ISS Mediclean (HK) Ltd.

ISS Nihon Leaskin Co. Ltd.

ISS Thomas Cowan Co. Ltd.

LAWN Environmental Protection Ltd.
Roboclean (HK) Co. Ltd

Kroatien
ISS Usluzne Djelatnosti d.0.0.

Tjekklet

ISS Automotive Services 5.r.0.
ISS Facility Services s.r.0.
Maintec s.r.0o.

Miva Bohemia s.r.0o.

Danmark

Albertslund Kloakservice ApS
Global Insurance A/S
House of Coffee A/S

ISS Facility Services A/S
ISS Finans A/S

ISS Funding A/S

ISS Grønland A/S

ISS Holding France A/S
ISS Management A/S
ISS Venture A/S

JWN Data A/S

Kai Thor Catering A/S
Media Service A/S

P/f ISS Føroyar
Slotsholmen Teknik A/S

Estland
ISS Haldus Ou
ISS Holding Ou

100%
100%

100%
100%
100%
100%
100%

50%
100%

60%
100%
100%

70%
100%
100%

100%

100%
100%

50%
100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

55%

50%

51%
100%

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

86

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET

Pr. 31. december 2005

33. Dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder (fortsat)

 

Finland
Estera Oy
ISS Palvelut Oy
ISS Proko Oy
ISS Security Ov
ISS Tekniset Palvelut Oy
ISS Teollisuus Palvelut Oy
ISS Vahinkosaneeraus Oy
. Suomen Laatutakuu Palvelut Oy

Frankrig
Agro Top Services Sarl

Alshn CAC
AUDO DAD

Aquaplant SAS

Assainic SNC

Atrya Securité SAS
Axoma SAS

Berthier Sar!

Brio SAS

BSE SAS

Chloroville SAS

Cogepar SAS

CPMS SA

Cynogarde SAS
Europrop SAS

FCF Sari

Force Protection Sarl

FSI SA

Gabriel Recyclage Sarl
GIE ISS Services

Groupe F2E SAS

Ifopro Sari

ISS Abilis France SAS
ISS Bati Services SASU
ISS Energie SAS

ISS Environnement SAS
ISS Espaces Verts SAS
ISS Holding Paris SA

ISS Hygiéne SASU

ISS Hygiene Services SAS
ISS Logistique et Production SAS
ISS Multiservices SAS
ISS Sécurité SAS

ISS Surete Securite Sarl
Jardem SAS

LMCB SAS

Loboal conseil SAS
L'Impeccable SAS
Nature Environnement SA
NEGH SAS

Paysages de France SAS
Poirel Parcs & Jardins SAS
Profolia SAS

Provense Sarl

Qualitec SAS

Sede Coppex SASU

100%
100%
100%

100%

Mo

100%
100%
100%
100%

anmo

Sede Holding SAS

Sede Mortis SASU

Segula Outsourcing SAS

Sethap SAS

SNC Channel SAS

Sol Verts Paysage SAS

Stael SAS

Verts Paysages & Aménagement SAS
ViaPark SAS

Tyskland

iSS Damage Coniroi Deuischiand GmbH"
ISS Facility Services GmbH

ISS HWD GmbH

ISS HWS GmbH & Co. KG

ISS Personaldienstieistungen GMbH i.L.
ISS Personalservice GmbH

ISS Wåscheservice GmbH & Co. KG
Klaus Harren GmbH

NOBIS Facility Services GmbH

NOBIS Security GmbH

Vatro Trocknungs- und Sanierungstechnik GmbH & Co

Vatro Verwaltungs GmbH

Grækenland

ISS Facility Services S.A.
ISS Human Resources S.A.
Katharotechniki S.A.

Ungarn
ISS Servisystem Kft.

Island
ISS Island ehf.

Indien
Cleantec Hospitality Services Pte Ltd.
ISS Facility Services India Pte Ltd.

Indenosien

Pt. ISS Servisystem

Irland

Contract Cleaners Ltd.

Corporate Personnel Services Ltd.
Grangemore Landscapes Ltd.
Grangemore Plants Ltd.

ISS Ireland Ltd.

ISS Hygiene Services Ltd.

U.S. Security Ltd.

Israel

ISS-Ashmoret Ltd.

ISS-Isrået Manpower Services Ltd.
M.A.S.H. Machatz Agencies Ltd.

100%
100%
100%

anno
IUUu 70

100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

86%

86%

100%
100%
100%

100%

100%

100%
100%

100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

90%
90%
90%

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

87

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
Pr. 31. december 2005

33. Dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder (fortsat)

 

Italien

Insecto Sri

ISS Facility Services Sri
ISS Hygiene Services Srl

Malaysia
ISS Facility Services Sdn. Bhd.
ISS Hygiene Services Sdn. Bhd.

Holland

De Loge Schoonmaakdiensten B.V.
Het Groene Team 8B.V.

Huib van den Hoven Plantsoenwerken B.V.
Interfoon Call Centers B.V.

ISS Arbo Plus B.V.

ISS Catering Services B.V.

ISS Damage Services B.V.

ISS Food Hygiene B.V.

ISS Holding Nederland B.V.

ISS Hospital Services B.V.

ISS Hygiene Services B.V.

ISS Integrated Facility Services B.V.
ISS Landscaping Services B.V.

ISS Nederland B.V.

ISS Reception Services B.V.
Verhuist Beplantingswerken B.V.

New Zealand

Basecare Ltd.

ISS Facilities Services Ltd.

ISS Holdings NZ Ltd.

ISS Management Services Ltd.

Tempo Building Services Ltd. (New Zealand)

Norge
Aircon Miljø og Renholdssystemer AS
Aker Kværner Industrielt Vedlikehold AS
ForvaltningsCompagniet AS
Hero Mottak og Kompetanse AS
ISS Facility Services AS
ISS Lufthavnservice AS
ISS Skaaret AS
ISS Vaktmester Kompaniet AS
NSB Trafikservice AS
Personalhuset AS

" PSP Procuro Servicepartner AS
Raufoss Beredskap AS
Serveringspartner AS
Vaktmestersentralen AS
Varig Gruppen AS
Eiendomsinvestor AS

Polen
ISS Facility Services Sp, 2.0.0.

100%
100%
100%

30%
100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%
100%
100%

49%

40%
100%
100%

50%
100%

15%
100%
100%

45%

90%
100%

51%
100%
100%

70%

49%

100%

Portugal

Desipraga Soiedade de Desinfecgåo e Desinfestacåo, Lda.

100%

ISS Facility Services Geståo e Manutengåo de Edificios, Lda. 100%

ISS Servisystem Servigos de Limpeza, Lda.
ISS Portugal Servigos de Geståo, Lda.

Sodepo Empresa de Trabalho Temporårio, SA

Rumænien
3D Romania S.A.
ISS Facility Services S.R.L.

Rusland
Facility Services RUS LLC

Singapore

CDCS-eks Catering Services Pte Ltd.
Gourmet Wok Pte Ltd.

ISS Bakery Pte Ltd.

ISS-CDCS Catering Pte Ltd.

ISS Facility Services Pte Ltd.

ISS Hygiene Services Pte. Ltd.

ISS Sanitation Services Pte Ltd.
Serve ist Services Pte Ltd.

Woko (F&B) Pte Ltd.

Slovakiet

ISS Automotive Services s.r.0.
ISS Facility Services s.r.0.

ISS Security s.r.0.

Slovenien
ISS Servisystem d.0.0.

Spanien

Gelim S.A.

Integrated Service Solutions S.L.
ISS Facility Services S.A.

ISS Higiene Ambiental 3D S.A.

ISS Logistica, Produccidn y Mantenimiento S.L.

ISS Salud y Servicios Sociosanitarios S.A.

ISS Serv. Auxiliares y Complem. de Oficinas S.A.

ISS Soluciones de Jardineria S.A.

Sri Lanka
ISS Abans Environmental Services (PT) Ltd.

100%
100%
100%

100%
100%

100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%
100%

100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

50%

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

88

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
Pr. 31. december 2005

33. Dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder (fortsat)

 

Svørige

Codeum Finans AB

GK Rengårarna AB

ISS Ekonomifårvaltning AB
ISS Facility Services AB

ISS Invita AB

ISS Mark och Milj& AB

ISS Markbolaget i Uppsala AB
ISS Miljåbyggarna i Borås AB
ISS Teteoffice AB

ISS TraffiCare AB

Lemonia AB

Terrakuitur Stockhoim AB
Terrakultur Våxtservice AB

Schweiz

AMH Airport Multiservice Holding AG
Erwin Jakober AG

Helco Hellfritz AG

Irvak & LGT AG

ISS Holding AG

ISS Aviation AG Dietikon

ISS Aviation SA

ISS Bernasconi SA

ISS Facility Services AG

ISS Facility Services AG (Liechtenstein)
ISS Gartenbau AG

ISS Pest Control AG

Jakober AG

Jakober Transporte und Kanalreinigungs AG
Notter Kanaldicht AG

Notter Kanalservice AG

Thailand
ISS Facility Services Co., Ltd.
Sara Service Co., Ltd.

Tyrkiet
ISS Tesis Yånetim Hizmetleri ALS.
Proser Koruma ve Givenlik Hizmetleri A.S.

Storbritannien

ISS Damage Control Ltd.

ISS Damage Control (Scotland) Ltd.
ISS Facility Services Ltd.

ISS Finance and Investment (Bishop Auckland) Ltd.

ISS Finance and Investment Ltd.
ISS Food Hygiene Ltd.

ISS Mediclean Ltd.

ISS UK Holdings Ltd.

ISS UK Ltd.

Mitchell & Struthers (Contracts) Ltd.

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

4 0404
100%

100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%

70%
70%

100%

76%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

Mitchell & Struthers Ltd.
RCO Group Ltd.
RCO Support Services Ltd.

Spectrum Franchising Ltd.
Spectrum Holdings Ltd.
Standby Pest Control (Holdings) Ltd.

Standby Pest Control Ltd.

Superciean Support Services (Holdings) Ltd.

Superclean Support Services Plc.

Uruguay
ISS de Uruguay 3.A.

Samilar S.A.

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%

Virksomheder, hvori der ejes ubetydelige andele, er ikke medtaget

” Joint venture
"£ Associeret virksomhed

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

89

 

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

34. Ophørte aktiviteter

 

| februar 2005 erhvervede ISS Global de resterende 51% af aktierne i CarePartner og afhændede derefter hele sin ejerandel og 100%
af sin svenske health care-virksomhed til et nyt joint venture, nu kaldet Aleris Holding AB ("Aleris"), ejet af EQT Ill Limited, ISS Global
og Aleris' ledelse. | juni 2005 solgte ISS Global sin ejerandel i Aleris til EQT |il Limited. Der er knyttet en eventualforpligtelse til dette
salg, jf. note 29, Eventualforpligtelser.

| september 2005 afhændede ISS Global sine aktiviteter i Japan til Mitsui & Co.,Ltd. Salget bestod af et salg af 50% af aktierne i
Bussan ISS Holding Co., Ltd., et holdingselskab, som ejer samtlige aktier i ISS Nesco Ltd. Salget af Japan resulterede i en gevinst før
skat på 10 mio. kr.

I 2005 genererede de ophørte aktiviteter pengestrømme fra driftsaktiviteten på 0 mio. kr. (2004: positiv likviditetseffekt på 67 mio. kr.),
og der var en negativ likviditetseffekt fra investeringsaktiviteten på 10 mio. kr. (2004: negativ likviditetseffekt på 119 mio. kr.), og en
positiv likviditetseffekt fra finansieringsaktiviteten på 10 mio. kr. (2004: positiv likviditetseffekt på 69 mio. kr.)

De ophørte aktiviteter medførte en salgsum på 778 mio. kr. og et fald i nettoaktiverne på 539 mio. kr. Likvide beholdninger ide
ophørte aktiviteter udgjorde 8 mio, kr.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab
90

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

35. Overgang til IFRS

 

Sum omiait i note i, Anvendt regnskabspraksis, er dette ISS Global's første koncernregnskab udarbejdet i
overensstemmelse med IFRS som godkendt af EU.

Anvendt regnskabspraksis i henhold til IFRS, som vist i note 1, er identisk for koncernregnskabet for regnskabsåret 2005
og de i regnskabet viste sammenligningstal for regnskabsåret 2004 samt for udarbejdelsen af IFRS-åbningsbalancen pr. 1.
januar 2004 (overgangstidspunktet).

Ved udarbejdelsen af IFRS-åbningsbalancen har ISS Global korrigeret tidligere præsenterede beløb i koncernregnskabet
aflagt efter den tidligere regnskabspraksis (tidligere GAAP).

Hvordan overgangen fra tidligere GAAP til IFRS har påvirket ISS Global's finansielle stilling, resultater og pengestrømme
vises i følgende skema samt noterne til skemaet.

anuar 2004 2004 31, december 2004

 

Forplig- — Egen- Netto- Forplig- — Egen-
Note Aktiver telser kapital”? — resultat Aktiver — telser kapital ”

 

I henhold til tidligere GAAP 21.485 15.399 6.086 (58) 27.771. 21.051. 6.720
Tilbageførsel af goodwillamortisering fratrukket

 

 

goodwiilnedskrivning 1 - - - 873 873 - 873
Amortisering af kundekontrakter ? 2 - - - (78) (78) - (78)
Integrationsomkostninger 3 - (17) 17 (110) (93) - (93)
Indregning af ikke-indregnede 4

aktuarmæssige tab - 407 (407) (3) - 450 (450)
Skattemæssig effekt af 5

ovenstående reguleringer 108 - 108 9 427 293 134
Reguleringer i alt 108 390 (282) 691 1.129 743 386
I henhold til IFRS 21.593 15.789 5.804 633 28.900 21.794 7.106

V Inklusive minoritetsinteresser.
2 Omfatter kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

1, I overensstemmelse med IFRS 1 har ISS Global ikke anvendt IFRS 3 med tilbagevirkende kraft for
virksomhedssammenslutninger foretaget før 1. januar 2004. Den regnskabsmæssige værdi i henhold til den tidligere
GAAP af de overtagne aktiver, herunder goodwill, og forpligtelser er således fastsat som kostpris i overensstemmelse
med IFRS, Vedrørende hensættelser til integrationsomkostninger henvises til nedenstående note 3.

ISS Global har anvendt IFRS 3 på alle virksomhedssammenslutninger, der har fundet sted efter 1. januar 2004. Fra 1.
januar 2004 amortiseres goodwill således ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Værdiforringelsestest af goodwill
foretages ligeledes pr. datoen for delårsregnskaber, hvis der er en indikation af værdiforringelse.

Værdiforringelsestest foretages for det laveste niveau af pengestrømsgenererende enheder, som den
regnskabsmæssige værdi af goodwill kan henføres til og som kan følges med rimelig sikkerhed. Fastsættelsen af
pengestrømsgenererende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Dette svarer
generelt til Facility Services på landeniveau.

Dette niveau for fordeling og opfølgning af goodwill skal ses i lyset af ISS Globals strategi om at integrere tilkøbte
selskaber hurtigst muligt for at kunne realisere synergier. Opkøbte selskaber fusioneres typisk med (eller aktiviteter
overføres til) eksisterende selskaber kort efter opkøbets gennemførelse. Desuden vil synergier og andre forhold, der
opstår gennem samarbejde med eksisterende iSS Global-selskaber i deres geografiske eller forretningsmæssige
område normalt påvirke et overtaget selskabs resultater. Som følge heraf er det efter kort tid generelt ikke muligt med
rimelig sikkerhed at spore og måle værdien af goodwill i opkøbte selskaber (eller aktiviteter).

For regnskabsåret 2004 medførte dette en tilbageførsel af goodwillamortisering på DKK 1.217 mio. og en nedskrivning
af goodwill på DKK 344 mio., inklusive DKK 38 mio. vedrørende nedskrivninger i forbindelse med afhændelse af
virksomheder. Nedskrivning af goodwill relaterer sig primært til ISS Global's aktiviteter i Tyskland, idet DKK 188 mio. i
amortisering og DKK 100 mio. i goodwillnedskrivning ifølge tidligere GAAP er indregnet som nedskrivning af goodwill i
IFRS-tallene for regnskabsåret 2004.

Nettoeffekten af ovennævnte justeringer var en forøgelse af den regnskabsmæssige værdi af goodwill på DKK 873
mio. pr. 31. december 2004.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

91

 

 

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

35. Overgang til IFRS (fortsat)

 

VÆ

Ja

| henhold til IFRS 3 kræves indregning af flere immaterielle aktiver, primært kundekontraktporteføljer og tilknyttede
kundeforhold, før restværdien henføres til goodwill.

Da ISS Global er en servicevirksomhed, som opkøber aktiviteter for at anvende ISS Global-modellen og skabe værdi ved at
omstrukturere og udvikle den tilkøbte aktivitet, kommer den primære effekt af opkøb fra synergier, værdien af human resources
og skabelse af nye vækstgrundlag. Dermed vil hovedparten af købesummen normalt stadig blive henført til goodwill.

ISS Global har ved overgangen til IFRS udviklet en mødel til værdiansættelse af tiikøbte kundekontraktporteføljer og tilknyttede
kundeforhold for virksomhedsopkøb foretaget efter 1. januar 2004.

Denne værdiansættelsesmodel er baseret på diskonterede pengestrømme vedrørende de tilkøbte kundekontraktporteføljer og
tilknyttede  kundeforhold. Den diskonterede pengestrømsmodel er baseret på en række forudsætninger om
omsætningshastigheder og lønsomhed for de tilkøbte porteføljer på overtagelsestidspunktet. Nettonutidsværdien af
pengestrømmene forøges med en andel af den tilbagediskonterede værdi af fordelen ved de skattemæssige afskrivninger, der
gælder for en potentiel køber, når erhvervelsen sker som et selvstændigt aktiv.

Værdien af overtagne kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold amortiseres efter saldometoden over disse
porteføljers og kundeforholds forventede levetid på grundlag af omsætningshastigheden.

Som følge heraf er DKK 1.108 mio. udskilt fra goodwill og henført til kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold pr. 31.
december 2004 efter amortisering af DKK 78 mio. for regnskabsåret 2004.

På overtagelsestidspunktet beregnes udskudt skat efter den lokale skattesats af forskellen mellem den regnskabsmæssige
værdi og skatteværdien af kundekontraktporteføljen. indregning af udskudt skat har forøget goodwill med DKK 271 mio. pr. 31.
december 2004.

Værdien af kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold henføres til pengestrømsgenererende enheder og testes for
værdiforringelse efter samme metode som den, der anvendes for goodwill.

L henhold. til IFRS 3 kan integrationsomkostninger ikke medtages i beregningen af goodwill. Integrationsomkostninger
omkostningsføres i stedet i resultatopgørelsen, når der foreligger en juridisk eller faktisk forpligtelse.

En hensættelse til integrationsomkostninger på DKK 17 mio., som ikke kan medtages ifølge IFRS 3 er derfor tilbageført over
egenkapitalen i IFRS-åbningsbalancen pr. 1. januar 2004.

For regnskabsåret 2004 er integrationsomkostninger på DKK 110 mio. og den relaterede skat på DKK 35 mio. omkostningsført i
resultatopgørelsen, og har reduceret goodwill med DKK 75 mio. pr. 31. december 2004.

Omkostninger i forbindelse med integration i det købende ISS Global-selskab er omklassificeret fra Andre indtægter og
omkostninger, netto til Integrationsomkostninger i resultatopgørelsen.

t visse lande, primært Holland, Sverige, Schweiz, Frankrig, Norge og Storbritannien, har ISS Global ydelsesbaserede
pensionsordninger. Under den tidligere GAAP anvendte ISS Global det regnskabsprincip, der er kendt som "korridormetoden”
til indregning af aktuarmæssige gevinster og tab, og visse gevinster og tab blev amortiseret.

Ifølge IFRS 1 er disse ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster og tab samt øvrige gevinster og tab medtaget i egenkapitalen
efter skat i IFRS-åbningsbalancen pr. 1. januar 2004. Det har betydet en reduktion af egenkapitalen på DKK 407 mio. før en
skattemæssig effekt på DKK 114 mio.

For regnskabsåret 2004 er effekten af tidlig anvendelse af ændringen til IAS 19, ”Personaleydelser” en yderligere reduktion af
egenkapitalen på DKK 41 mio. vedrørende aktuarmæssige tab i årets løb. Skatteeffekten heraf er DKK 16 mio.

Endvidere er den beregnede rente vedrørende ydelsesbaserede pensionsforpligtelser, DKK 8 mio., omklassificeret fra
Finansielle omkostninger, netto til Personaleomkostninger.

ISS Global er med i den finske TEL pensionsordning, som dækker ansatte i den private sektor i Finland. På grund af fortsat
usikkerhed i Finland om denne ordnings rette klassifikation behandler ISS Global fortsat denne forpligtelse som en
bidragsbaseret ordning. I december 2004 godkendte det finske social- og sundhedsministerium visse ændringer af principperne
for beregning af invalidepensionsforpligtelser under TEL pensionsordningen med effekt fra begyndelsen af 2006. Usikkerheden
er hermed reduceret, og der skulle være større klarhed med hensyn til TEL pensionsordningens klassifikation som en
bidragsbaseret ordning.

Fortsættes

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

92

NOTER TIL KONCERNREGNSKABET
1. januar - 31. december (mio. kr.)

35. Overgang til IFRS (fortsat)

 

I nogle lande deltager ISS Global i vensionsordninger med flere arbejdsgivere, Pensionsselskaberne er ikke nå nuværende tidspun
stand til at give tilstrækkelige oplysninger til, at ISS kan behandle disse ordninger som ydelsesbaserede pensionsordninger.

5. De ovenfor anførte ændringer har forøget de udskudte skatteaktiver/(udskudte skatteforpligtelser) som følger:

 

 

 

 

2004
Note 1. januar 31. december

Tilbageførsel af goodwillamortisering fratrukket goodwilinedskrivning 1 - (49)
Amortisering af kundekontrakter ” 2 - (247)
Integrationsomkostninger 3 (6) (6)
Indregning af ikke-indregnede aktuarmæssige tab 4 114 130
Forøgelse af udskudte skatteaktiver/skatteforpligtelser 108 (172)
Skattefradrag for integrationsomkostninger (tidligere indregnet netto

i goodwill) 35
Udskudte skatteforpligtelser vedrørende kundekontrakter ”

(forøgelse af goodwill, jf. note 2 ovenfor) 271
Effekt på egenkapitalen 134

Effekten på resultatopgørelsen for regnskabsåret 2004 var en reduktion af den tidligere indregnede skat for regnskabsåret på
DKK 9 mio.

” Omfatter kundekontraktporteføljer og tilknyttede kundeforhold.

Andre effekter af overgangen til IFRS
Ud over de ovenstående ændringers effekt på indregning og måling påvirker overgangen til IFRS klassifikationen og præsentationen
af visse poster i koncernregnskabet som angivet nedenfor:

+ | henhold til IAS 1, "Præsentation af årsregnskaber", præsenteres minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af
dattervirksomheders resultat og egenkapital som en særskilt post i resultatopgørelsen og egenkapitalen. Tidligere blev
minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet vist før moderselskabets andel af koncernresultatet, mens
minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af egenkapitalen blev vist som en særskilt post mellem egenkapital og forpligtelser.

" I overensstemmelse med IFRS 1 har ISS Global nulstillet akkumulerede valutakursdifferencer ved omregning af udenlandske
dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder i IFRS-åbningsbalancen pr. 1. januar 2004. Valutakursdifferencer
ved omregning, der er opstået efter 1. januar 2004, præsenteres særskilt under egenkapitalen.

" Pengestrømsopgørelsen påvirkes primært af, at værdipapirer (obligationer) ikke medtages i likvider. Endvidere er pengestrømme
fra driftsaktivitet påvirket af en omklassificering af integrationsomkostninger, DKK 33 mio., fra køb af virksomheder (under
investeringsaktivitet) til betalinger vedrørende integrationsomkostninger (under driftsaktivitet).

» I overensstemmelse med IAS 1 er visse balanceposter omklassificeret, så de opfylder kravet om særskilt klassifikation af anlægs-
og omsætningsaktiver samt kortfristede og langfristede forpligtelser.

Endvidere er  koncernregnskabet påvirket af yderligere  noteoplysninger, særligt vedrørende  virksomhedsopkøb,
værdiforringelsestest, afledte finansielle instrumenter og nærtstående parter.

36. Efterfølgende begivenheder

 

Efter den 31. december 2005 har ISS Global foretaget en række opkøb, jf. note 10, Køb og salg af virksomheder. Væsenligst
meddelte ISS Global den 13. februar 2006 at have overtaget de resterende 51% af aktierne i Tempo Services Ltd., som tidligere var
ejet af en gruppe investorer ledet af DB Capital Partners. Købesummen (netto) var 1.079 mio. kr.

Bortset fra ovenstående og de begivenheder, der er beskrevet i årsrapporten, har ISS Global ikke kendskab til nogen begivenheder
efter 31. december 2005, som forventes at kunne have nogen væsentiig indvirkning på ISS Global's finansielle stilling.

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Koncernregnskab

93

 

Årsregnskab - moderselskab

RESULTATOPGØRELSE - MODERSELSKAB

1. januar - 31. december (DKK mio.)

 

Note 2005 2004
3. Andre driftsindtægter og -omkostninger, netto 13 3
Driftsresultat før øvrige poster 13 3
Andre indtægter og omkostninger, netto - 0
Driftsresultat 13 3
7. Indtægter fra dattervirksomheder og joint ventures 4.361 (81)
4. Finansielle omkostninger, netto (89) (103)
Resultat før skat 4.285 (181)
5 Selskabsskat 24 29
Årets resultat 4.309 (152)
Fordeles således:
Overført resultat 4.309 (152)
Årets resultat 4.309 (152)

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet

PENGESTRØMSOPGØRELSE -

1. januar - 31. december (DKK mio.)

MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

2005 2004 Note
Driftsresultat før øvrige poster 13 3
Ændringer i driftskapital 13 (3)
Rentebetalinger, netto ” 436 (105)
Betalte selskabsskatter, netto (230) 28 5
Pengestrømme fra driftsaktivitet 232 (77)
Forhøjelse af seiskabskapitai i dattervirksomheder og joint ventures (321) (m82n) 7
Køb af dattervirksomheder og joint ventures (4.539) (234) 7
Salg af dattervirksomheder og joint ventures 5.814 (3) 7
Udbytte modtaget fra dattervirksomheder og joint ventures 474 199 7
Køb af finansielle anlægsaktiver, netto 102 (6)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 1.530 (1.865)
Finansielle betalinger, netto 5.453 3.828 6
Betalinger til tilknyttede virksomheder, netto (2.120) (1.310)
Provenu ved aktieemission - 750
Betalt udbytte til aktionær (5.740) -
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.407) 3.268
Årets pengestrømme (645) 1.326
Likvider pr. 1. januar 1.364 38
Årets pengestrømme (645) 1.326
Likvider pr. 31. december 719 1.364 8
n Rentebetalinger, netto for 2005 omfattede DKK 514 mio. modtaget fra afvikling af renteswaps.
ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet 95

 

 

 

BALANCE - MODERSELSKAB
Pr. 31, december (DKK mio.)

 

 

 

 

Note 2005 2004
Aktiver

7 Kapitalandele i dattervirksomheder 13.984 11.014

7. Kapitalandele i joint ventures 2 39

7,8.  Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 2.196 452

7. Andre værdipapirer - 70

5. Udskudte skatteaktiver 155 (9;

Anliægsaktiver i alt 16.337 11.575

8  Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 6.538 5.424

5. Tilgodehavende selskabsskat 19 -

Andre tilgodehavender 35 260

8. Likvide beholdninger 719 1.364

Omsætningsaktiver i alt 7.311 7.048

Aktiver I alt 23.648 18.623
Passiver

9,14 Egenkapital i alt 5,809 7.287

10 Langfristet gæld 16.150 10.274

Langfristede forpligtelser i alt 16.150 10.274

8 Kortfristet gæld 4 88

8 Gæld til tilknyttede virksomheder 1.471 868

8 Gæld til associerede virksomheder - 63

Leverandører af varer og tjenesteydelser 1 0

5 Skyldig selskabsskat - 7

Anden gæld 213 36

Kortfristede forpligtelser i alt 1.689 1.062

Forpligtelser i alt 17.839 11.336

Passiver i alt 23.648 18.623

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet

96

TOTALINDKOMST OG EGENKAPITALOPGØRELSE - MODERSELSKAB

Pr. 31. december (DKK mio.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Realiseret  Urealiseret
navinet! mmvsirsndt
De DN HV YIG
Overført (tab) ved (tab) ved Egenkapital
2005 Aktiekapital resultat sikring sikring ialt
Totalindkomst
Årets resultat - 4.309 - - 4.309
Gevinst/(tab) på afledte finansielle instrumenter, netto - 8 (82) 7 (67)
Skat af egenkapitalbevægelser - - 18 2 20
Nettogevinst/(tab) indregnet direkte på egenkapitalen - 8 (64) 9 (47)
Totalindkomst for året - 4.317 (64) 9 4.262
Egenkapital pr. 1. januar 2005 160 7.140 2 (15) 7.287
Egenkapitalbevægelser
Totalindkomst for året - 4.317 (64) 9 4.262
Betalt udbytte - (5.740) - - (5.740)
Egenkapitalbevægelser i alt - (1.423) (64) 9 (1.478)
Egenkapital pr. 31. december 2005 ” 160 5.717 (62) ” (6) ” 5.809
2004
Totalindkomst
Årets resultat - (152) - - (152)
Gevinst/(tab) på afledte finansielle instrumenter, netto - 3 2 5 10
Skat af egenkapitalbevægelser - - - (2) (2)
Nettogevinst/(tab) indregnet direkte på egenkapitalen - 3 2 3 8
Totalindkomst for året - (149) 2 3 (144)
Egenkapital pr. 1. januar 2004 150 5.846 - (18) 5.978
Effekt af overgangen til IFRS - 703 - - 703
Egenkapital pr. 1. januar 2004 i henhold til IFRS 150 6.549 - (18) 6.681
Egenkapitalbevægelser
Totalindkomst for året - (149) 2 3 (144)
Aktieemission 10 740 - - 750
Egenkapitalbevægelser i alt 10 591 2 3 606
Egenkapital pr. 31. december 2004 160 7.140 2) (15) ” 7.287

” Efter skat.

? Pr. 31. december 2005 er foreslået udbytte på DKK 800 mio. indeholdt i overført resultat.

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet

97

NOTER TIL MODERSELSKABETS ÅRSREGNSKAB

 

Note Side
Anvendt regnskabspraksis

1 Anvendt regnskabspraksis 99
Resultatopgørelse

2 Personaleomkostninger 102

3 Honorar til selskabets revisor 102

4 Finansielle omkostninger, netto 102

5 Selskabsskat 103
Pengestrømsopgørelse

6 Finansielle betalinger, netto 103
Balance

7 Anlægsaktiver 104

8 Finansielle aktiver og forpligtelser 105

9 Aktiekapital 105

10 Langfristet gæld 105
Andet

11. Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser mv. 106

12. Afledte finansielle instrumenter 107

13 Transaktioner med nærtstående parter 110

14. Overgang til IFRS 111

15  Dattervirksomheder og joint ventures 112

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet

98

NOTER TIL MODERSELSKABETS ÅRSREGNSKAB
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis

 

Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU med
effekt for regnskabsperioder begyndende 1. januar 2005 og !FRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til Årsregnskabsloven. Dette er
ISS Global A/S' første årsregnskab aflagt efter IFRS og IFRS 1 "Førstegangsanvendelse af International Financial Reporting
Standards" er i den forbindelse anvendt.

Medmindre andet er angivet, er den nedenfor beskrevne regnskabspraksis anvendt konsistent i alle regnskabsperioder, som er
indeholdt i dette årsregnskab og ved udarbejdelsen af IFRS åbningsbalancen pr. 1. januar 2004 i forbindelse med overgangen til
IFRS.

Note 14, Overgang til IFRS, indeholder en forklaring af, hvordan overgangen til IFRS har påvirket ISS Global A/S' økonomiske
stilling, resultat og pengestrømme. Noten indeholder ligeledes afstemning af egenkapital og resultat som rapporteret efter hidtidig
regnskabspraksis i forhold til rapportering under JERS.

GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSEN

Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med det historiske kostprisprincip med den ændring, at der for finansielle aktiver
disponible for salg samt finansielle aktiver og forpligtelser (herunder afledte finansielle instrumenter) reguleres til dagsværdi over
resultatopgørelsen.

KRITISKE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER

Ved udarbejdelsen af regnskaber aflagt efter IFRS kræves det, at ledelsen foretager vurderinger og skøn og anvender
forudsætninger, der vil påvirke anvendelsen af regnskabspraksis og værdien af de rapporterede aktiver og forpligtelser samt
indtægter og omkostninger. Skøn og de hertil knyttede forudsætninger baseres på historisk erfaring og en række andre faktorer,
som ledelsen vurderer rimelige under de givne omstændigheder. Resultatet heraf danner grundlag for at skønne over de
regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor disse ikke er åbenbart tilgængelige fra andre kilder. De faktiske
resultater kan afvige fra disse skøn. ISS Global A/S vurderer, at følgende områder indebærer kritiske regnskabsmæssige skøn og
vurderinger ved udarbejdelsen af årsregnskabet:

+ værdiforringelsestest af investering i dattervirksomheder

+ vurdering af igangværende retssager og værdiansættelse af eventualforpligtelser
+ værdiansættelse af skatteaktiver og

” hensættelser til imødegåelse af tab på tilgodehavender

Skøn og de hertil knyttede forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til regnskabsmæssige skøn indregnes i den periode, hvor
skønnet ændres, såfremt ændringen alene påvirker denne periode, eller i perioden, hvor skønnet ændres og fremtidige perioder,
såfremt ændringen påvirker såvel indeværende som fremtidige perioder.

GENERELT

Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes efter transaktionsdagens valutakurs. Monetære aktiver
og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til balancedagens kurser. Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i udenlandsk valuta, der
måles til historisk kostpris, omregnes til transaktionsdagens kurs.

Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle omkostninger, netto.

RESULTATOPGØRELSEN

Andre driftsindtægter og -omkostninger, netto indeholder omkostninger til drift af servicemateriel og andre anlægsaktiver,
ekstern assistance samt andre salgs-, distributions- og administrationsomkostninger, herunder poster som marketing, transport,
operationel leasing, underleverandører, revision, juridisk bistand, tab og reservation til imødegåelse af tab på tilgodehavender m.v.

Andre indtægter og omkostninger, netto omfatter både tilbagevendende og ikke-tilbagevendende indtægter og omkostninger, der

ikke er en del af ISS Global A/S' normale ordinære drift, eksempelvis gevinster og tab forbundet med afhændelse eller afvikling af
aktiviteter, salg af ejendomme, omstruktureringer og visse opkøbsrelaterede omkostninger.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet

99

 

NOTER TIL MODERSELSKABETS ÅRSREGNSKAB
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Indtægter fra dattervirksomheder og joint ventures omfatter udbytte deklareret i løbet af året samt gevinster og tab fra salg af
dattervirksomheder og joint ventures. Hvis deklareret udbytte overstiger det akkumulerede overskud siden overtagelsen,
indregnes udbyttet ikke i resultatopgørelsen men indregnes i stedet som en nedskrivning af kostprisen.

Finansielle omkostninger, netto omfatter lånerenter beregnet ved anvendelse af den effektive rentes metode, renteindtægter
af investerede midler samt gevinster og tab vedrørende fremmed valuta.

Selskabsskat omfatter aktuel skat og ændring i udskudt skat. Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede
gældsmetode og omfatter alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser.
Endvidere indregnes en udskudt skatteforpligtelse vedrørende forventet genbeskatning af tidligere udnyttede skattemæssige
underskud i udenlandske dattervirksomheder, som ikke længere er medtaget under dansk sambeskatning.

I tilfælde, hvor skatteværdien kan opgøres efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte
anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudt skat opgøres ved anvendelse af den skatteprocent, der forventes at være gældende, når de midlertidige forskelle
udlignes. Der afsættes ikke udskudt skat af ikke-udloddet overskud i dattervirksomheder samt af goodwill, der ikke er
skattemæssigt afskrivningsberettiget. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførbare skattemæssige
underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller
ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Den indregnede skat henføres til henholdsvis Selskabsskat og Egenkapital.

ISS Global A/S er sambeskattet med alle danske koncernselskaber. Den danske selskabsskat fordeles mellem de
sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende
skattemæssige underskud). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser
indregnes under Finansielle omkostninger, netto.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømsopgørelsen viser ISS Global A/S' pengestrømme for perioden fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og
finansieringsaktivitet, periodens forskydning i likvider samt ISS Global A/S' likvider ved periodens begyndelse og slutning.

Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode med udgangspunkt i Driftsresultat før øvrige poster.

Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter Driftsresultat før øvrige poster reguleret for ikke-likvide poster, ændringer i
driftskapital samt betalinger vedrørende renter, setskabsskat samt andre indtægter og omkostninger.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af dattervirksomheder og joint ventures og pengestrømme fra
køb og salg af anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter provenu fra låntagning, afdrag på lån, udbytter og provenu fra
aktieemissioner.

Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid under tre måneder, og som uden hindring kan
omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.

BALANCEN

Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder og joint ventures indregnes til kostpris. Kapitalandelene
nedskrives til genindvindingsværdien, hvis kostprisen overstiger denne. Kostprisen nedskrives i det omfang udloddet udbytte
overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet.

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris med fradrag af reservation til imødegåelse af tab efter en individuel vurdering.
Hensatte forpligtelser og realiserede tab omkostningsføres under Andre driftsomkostninger.

Værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen, og eventuelle gevinster eller tab indregnes i resultatopgørelsen.
Dagsværdien er den noterede købskurs på balancedagen.

Udbytte indregnes i den periode, hvor udbyttet deklareres.

Fortsættes

 

ÅRSRAPPORT 2005 / Regnskab for Moderselskabet

100

NOTER TIL MODERSELSKABETS ÅRSREGNSKAB
1. januar - 31. december

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Finansielle forpligtelser indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradraa af afholdte
transaktionsomkostninger. | efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den
kapitaliserede værdi ved anvendelse af en konstant effektiv rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle
værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsvæ