Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Investeringsselskabet Å Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen

UxOTr s

Frederiksborggade 50, 1360 København K - Telefon 33 32 50 15 - Telefax 33 1241 70 - CVR-nr. 49 63 99 10

 

ÅRSRAPPORT
1. OKTOBER 2004 — 30. SEPTEMBER 2005
(Selskabets 32. regnskabsår)

Luxors

 

INDHOLDSFORTEGNELSE

Side
Ledelsespåtegning M.M…G…G. Ms ssssseeserereeererereereerrkessnee renere rr rnnrrtesnrens 1
Revisionspåtegning 2M…..…sssseseseersereererereesesrtesere renere resertrrerr seere renses sens 2
Hoved- og nøgletal ........ussesceseerrssserrersreser senere erne rrenssernnnee 3
Ledelsesberetning for Investeringsselskabet Luxor A/S M.G. ssssesererrsrserr 4-12
Anvendte regnskabsprincipper M01.W.W….u..u.ssessererrerserreseerreerrrseer eres errr ener nenenne 13-21
Resultatopgørelse …….M.….GW.u…...ssenssererereresersrsrsrsesrererr estere rrererk eneret 22
Balance MM….…Gwssssssssesesenssrener venner er senere ne ssernre renee renerne res re rss 23 - 24
Egenkapitalopgørelse …M….W…..…..sssscerrteseerrreresertrerrs nederen ea sse rare reen raene 25-26
Pengestrømsopgørelse ….….G.Gu.u.u.ssssesrsssseresrsreneree seeren renerne renter beregne 27
Segment oplysninger …..u.u..sssceserserersrerereeensrerersrtrrtrnnreneretrarererrrneraeee 28
Noter til årsrapporten …Å…..u..ssssesssessrersrerrsserrreererese rt strrr ener rese sedan senrssse 29-37
Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv ….......ssssssesesrsrresnrssenesnrsrsee 38

Udsendte Fondsbørsmeddelelser ........Mcssssceserserserrrrerreeesensernensnensnnsgnee 38

Lixors

LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober 2004

— 30. september 2005 for Investeringsselskabet Luxor A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger, samt de krav
Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse i børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig således, at årsrapporten efter vor opfattelse giver et
retvisende billede af moderselskabets og koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultat og pen-

gestrømme.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 12. december 2005

   

I direktiøn
SÅS Larsen

I bestyrelsen:

c Wl
Fr Moltke Frede Lund Mortensen Fleming Pfingstl

REVISIONSPÅTEGNING

Til aktionærerne i Investeringsselskabet Luxor A/S

Vi har revideret årsrapporten for Investeringsselskabet Luxor A/S for regnskabsåret 1. oktober 2004 - 30. sep-
tember 2005, der aflægges efter årsregnskabsloven og yderligere danske krav til regnskabsaflæggelsen.

Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en kon-
klusion om årsrapporten.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi
tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke inde-
holder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter
de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen
anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for
vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, pas-

siver og finansielle stilling pr. 30. september 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktivite-
ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2004 - 30. september 2005 i overensstemmelse med årsregn-

skabsloven og yderligere danske krav til regnskabsaflæggelsen.

København, den 12. december 2005

Mortensen & Beierholm PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Statsautoriseret Revisionsinteressentskab

Pep kdEN SST .
Arme Skouboe Peter Davidsen Bo Madsen

Statsaut. revisorer Statsaut. revisor

Laxors

KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL

OKTOBER — SEPTEMBER.

(53;

 

 

 

 

Millioner kroner 2004/05 2003/04 2002/03 2001/02 2000/01
Bruttoindtjening ......sssccsersererrrserrrnrrsneneer 387,5 190,4 175,8 17,4 63,9
Resultat før ekstraordinære poster og skat….. 327,9 165,1 161,1 -7,4 37,6
Årets resultat .......ssesecereserreseserrrerreressrrrknnersee 270,3 122,2 122,0 -4,4 30,1
Aktiver sMtmsssesesereresesseeresvsersrenrgrrnsn renere renser 1.735,9 1.262,5 1.112,8 1.015,0 1.001,1
Egenkapital M.G….…G.uus seeren 756,6 516,3 452,1 340,0 363,5
Forslag til udbytte for regnskabskåret …....… 20,0 20,0 50,4 10,5 10,5
Udbetalt ekstraordinært udbytte 1(.(.….….…... scene 10,0 10,0 0,0 0,0 0,0
Resultat til analyseformål:
Årets resultat (efter årets skat)... 270.3 122,2 122,0 -4,4 30,1
Skat vedrørende tidligere år …..u...sscsssserrrereer 0 +0.4 -0,1 +0.5 +1,0
270.3 122,6 121,9 -3.9 31.1
Værdier pr. 100 kr. aktie
Indtjening pr. aktie (kroner) (EPS) MM... scene 270,28 122,63 121,96 -3,87 30,21
Indre værdi pr. cirkulerende aktie (kroner)... 756,56 516,28 452,09 340,04 352,89
Egenkapital-forrentning i procent p.a. .........…. 42,47 25,33 30,79 -1,10 8,74
Egenkapitalandel i procent 1... 43,58 40,89 40,63 33,52 36,31
Udbytte pr. aktie (kroner) 1... 30,00 30,00 48,00 10,00 10,00
Aktiekapital
Nom. aktiekapital ultimo (mio. kr.) 100,0 100,0 105,0 105,0 105,0
Antal cirkulerende aktier (mio. Kr.) 100,0 100,0 100,0 100,0 103,0
Fondsbørsens officielle kurs pr. 100 kr. aktie:
Laveste GMGM.sseeveseserrreererseerreesereesenserkrer renser rreee 642 435 270 255 203
Højeste ssdssssseeerserenreeereresrerrrrnrtrssrerenrrnennnennnnee 1.245 620 445 340 273
Ultimo MG…Gu.sssecsrecsreseserrrrerrrsteresereener nerne ennnnee 1.200 620 430 320 270
Omsætning på fondsbørsen, stk. Msn: 60.173 20.858 16.152 68.948 243.478
Noteret på fondsbørsen, stk. MGM usssssssesssesessesseneee 825.000 825.000. 875.000 875.000 875.000

Hoved- og nøgletal er korrigeret i henhold til ændret regnskabspraksis. Nøgletallene er beregnet efter Finans-

analytikerforeningens ”Anbefalinger og Nøgletal 2005”.

Laxors '

LEDELSESBERETNING FOR INVESTERINGSSELSKABET LUXOR A/S

Koncernens aktivitet består af investeringer i værdipapirer og ejendomme.

Koncernens resultat før skat andrager ifølge resultatopgørelsen et overskud på kr. 327,9 mio. (kr. 165,1 mio.).
Efter afsættelse af årets skat på kr. 57,6 mio. (kr. 42,9 mio.) andrager resultatet et overskud på kr. 270,3 mio.
(kr. 122,2 mio.) for henholdsvis moderselskabet og koncernen. Koncernens og moderselskabets resultat før skat
er på niveau med den sidst meddelte forventning ved justeringsmeddelelse af 9. november 2005 om et overskud

før skat på kr. 327,0 mio., og højere end det meddelte i sidste årsrapport på kr. 84,0 — 88,0 mio.

Koncernens resultat er væsentligt påvirket af en række positive aktie- og obligationsbevægelser. Renset for disse
samt for valutakursbevægelser, udviser basisindtjeningen før skat et resultat på kr. 33,3 mio. (kr. 38,9 mio.),
hvilket er på niveau med det forventede om en basisindtjening i størrelsesordenen kr. 33,0 — 37,0 mio. Redukti-

on i basisindtjeningen i forhold til sidste år skyldes primært en forøgelse af overskudsrelaterede vederlag.

Egenkapitalens afkast efter skat udgør for året 42,5% (25,3%). Under hensyntagen til de væsentlige kortsigtede
dagsværdireguleringer der indtræffer, er det selskabets opfattelse, at afkastet bør bedømmes som et gennemsnit

over 2 til 3 år. Egenkapitalens gennemsnitlige afkast efter skat for de sidste 2 og 3 år udgør ca. 33,9% og 32,9%

p.a.

Pantebreve.

Koncernen besidder en pantebrevsbeholdning på kr. 292,8 mio. (kr. 357,7 mio.). Selskabets beholdning af pan-
tebreve er uanset restløbetid og den nuværende markedsrente for nye pantebreve på ca. 6,75% - 8,75% p.a. vær-
diansat på grundlag af en effektiv rente på 8,5% p.a. mod 9% p.a. i sidste årsrapport. Den samlede effekt ved
ændring af værdiansættelsen er ca. kr. 6,9 mio. Justeringen af diskonteringsrenten skyldes en fortsat prismæssig
styrkelse i pantebrevsmarkedet i løbet af året. Effekten heraf er, at regulering til dagsværdi på pantebreve er
positiv med kr. 1,1 mio. (kr. 15,4 mio.), som er indregnet under regulering til dagsværdi af finansielle anlægsak-

tiver.

Pantebrevsbeholdningens nominelle størrelse er reduceret fra kr. 372,2 mio. til kr. 302,2 mio. Reduktionen dæk-
ker over en tilgang på kr. 101,6 mio. og en afgang på kr. 171,6 mio. Selskabet har igennem året konstateret en
fortsat høj indfrielsestakt på selskabets pantebrevsbeholdning. Indfrielsestakten kombineret med et normalt ind-
køb har medført en reduktion i pantebrevsbeholdningen. Konkurrencesituationen i pantebrevsmarkedet bærer
præg af en fortsat hård konkurrence, hvor prisdannelsen ikke altid indregner muligheden for en negativ udvik-
ling for så vidt angår den fremtidige indfrielsestakt og tabsudvikling. Priserne på ejerboliger må antages at have

været væsentligt understøttet af det fortsat lave renteniveau, samt privates mulighed for at få op til 10 års

Lixors

afdragsfrihed på realkreditlån. Der forventes en mindre udvidelse af pantebrevsbeholdningen i det kommende år

som følge af en faldende indfrielsestakt og beslutning om køb af variabelt forrentede pantebreve.

Tab og direkte omkostninger udviser en forbedring fra en indtægt på kr. 0,4 mio. til en indtægt på kr. 2,6 mio.
Posten indeholder en reduktion af hensættelse til imødegåelse af tab på pantebreve på kr. 1,8 mio. (kr. 0,1 mio.),
således at den samlede hensættelse herefter udgør kr. 4,8 mio. (kr. 6,5 mio.) svarende til 1,6% (1,8%) af behold-

ningen. Indgået på tidligere afskrevne fordringer er uændret kr. 3,7 mio.

Til bedømmelse af koncernens beholdning af pantebreve kan oplyses, at den gennemsnitlige kursværdi pr. pan-

tebrev er tkr. 217 (tkr. 189), idet beholdningen i øvrigt fordeler sig således på følgende ejendomstyper:

 

2004/05 2003/04
Parcelhuse 1... .ssssevseessrserverenseereeneerererennnngee 40,4% 36,8%
Ejerlejligheder ……....u..usscesesereerersseerererresrsnnsee 5,1% 5,2%
Sommerhuse 1….....u.seesesesseserresersrnsesrsgssennnennnne 6,7% 8,5%
Nedlagte landbrug ….....u..sssereeerssersrsesererenenrene 5,6% 6,7%
Beboelse og erhverv ….W.Wu.u.u.scssserrsererrrrerrrnnernee 11,5% 14,4%
Landbrug ….M….….….ssserreeeserereerseerererrere senere rr ennneee 3,6% 3,6%
Udlejningsejendomme …...W.u.u.ssssseerrresrrrseennee 16,0% 15,0%
Handel og industri ........ssessreeeresssrsersssrneer 8,6% 7,9%
Andre,……Mseceresesserersnenessrseessrssnsrenere renere tnenee 2.5% 1.9%
Ialt sMu.wsssenevseesreesnsssseessrrnsenenerensnnssneresenernsnnee 100.0% 100.0%

Den gennemsnitlige restløbetid på pantebrevsbeholdningen før ekstraordinære afdrag og førtidsindfrielser kan

vurderes til ca. 11,5 år (11 år).
Obligationer.
Koncernen besidder en obligationsbeholdning på kr. 280,5 mio. (kr. 142,4 mio.)

Koncernens beholdning af obligationer består af investering i danske kreditforeningsobligationer og udenland-

ske erhvervs- og statsobligationer. Obligationsbeholdningens fordeling er som følger:

| Mio. kr. % i andel
Kreditforeningsobligationer 1,8 0,6%
Statsobligationer 49,0 17,5%
Erhvervsobligationer 229,7 81,.9%

280.5 100,0%

Luxor s .

Beholdningen af statsobligationer omfatter obligationer udstedt af den russiske, philipinske og venezuelanske
stat i USD og EUR. Obligationer i USD er valutamæssigt fuldt afdækket. Koncernens obligationsbeholdning er

kendetegnet ved en overvægt af papirer med forholdsvis kort restløbetid.

Siden afslutningen af årsrapporten og frem til dato har koncernen haft en negativ dagsværdiregulering på obliga-

tioner på ca. kr. 10,4 mio.

Niveauet for selskabets obligationsbeholdning forventes stigende i det kommende år primært af papirer med

kortere løbetid.

Udlejningsejendomme.

Koncernens balance indeholder 10 udlejningsejendomme til bogført værdi kr. 267,6 mio. (kr. 259,5 mio.).

Om koncernens samlede ejendomsportefølje, der udgør ca. 56.900 m2 (ca. 56.900 m2), kan oplyses, at udlej-
ningsprocenten i m2 pr. 1. oktober 2005 udgør 82,1% (81,3%). Koncernen har i det forgangne år haft en gen-
nemsnitlig arealledighed på ca. 16,2% (18,8%) svarende til en mistet lejeindtægt på ca. kr. 2,6 mio. (kr. 3,4
mio.). Såfremt lejetabet opgøres i forhold til den opnåelige leje, kan årets gennemsnitlige lejeledighed opgøres

til ca. 10,0% (13,0%).

De samlede direkte udgifter til ejendommenes drift er reduceret fra kr. 5,7 mio. til kr. 4,5 mio, i år. Reduktionen
skyldes primært, at behovet for vedligeholdelsesarbejder er faldet fra kr. 2,4 mio. til kr. 1,2 mio. Den bogførte
værdi af koncernens ejendomsportefølje svarer til et nettoafkast på ca. 8,3% (8,5%) opgjort som den forventede
lejeindtægt ved fuld udlejning med fradrag af forventede driftsomkostninger.

Regulering til dagsværdi af ejendomme er positiv med kr. 8,1 mio. (3,0 mio.).

Koncernens beholdning af udlejningsejendomme fordelt på type er som følger:

Mio. Afkast interval
Kontor/butik M(.u….ssscesrrerererreer vere 55,3 5,00 - 7,00%
Lager/produktion/kontor ……..ssssscsssssrserersererere 212,3 8.25 - 9,40%
Ialt Mwsssmsssecererterrseesersererers er errsrnrrererrkrrssanene 267.6 5.00 - 9.40%

 

Efter regnskabsårets udløb har koncernen frasolgt en mindre del af ejendommen Voerbjergvej 36-40, Nørre-

sundby for kr. 3,3 mio., med en forventet positiv resultateffekt på kr. 2,2 mio.

Investeringsselskabet Å 7

UXOT sS

Igennem året har koncernen overvejet køb af en række ejendomme, men har ikke fundet nogle, der vurderes

som tilstrækkelig attraktive. Med det nuværende prisniveau på ejendomme forventes beholdningen ikke udvidet.

Aktier.
Koncernen besidder en aktiebeholdning på kr. 869,4 mio. (kr. 485,6 mio.).

På baggrund af det nuværende renteniveau finder selskabet, at langsigtet investering i aktier repræsenterer et
konkurrencedygtigt afkast i forhold til rentebærende fordringer til trods for væsentlige kortsigtede fluktuationer.
Med langsigtet menes, at koncernen typisk interesserer sig for anlægsinvesteringer med en tidshorisont på 5—7

år eller længere. Det samlede afkast af aktiebeholdningen for året excl. valutaavance kan opgøres som følger:

 

Afkast aktier mio. kr.: 2004/05 2003/04
Modtagne udbytter 10,9 10,3
Realiserede aktieavancer 14,6 -3,7
Regulering til dagsværdi 283,1 102,2
-308.6 -108.8

Med en gennemsnitlig kapitalbinding på kr. 651,9 mio. (kr. 431,5 mio.) andrager årets afkast 47,3% (25,2%).
Til sammenligning har Morgan Stanley”s MSCI — World Index andraget 22,9% (10,1%) beregnet på basis af

danske kroner.

Selskabets afkast ved investering i aktier igennem de seneste 6 år excl. valutabevægelser, der i hovedsagen er

afdækket, har sammenlignet med Morgan Stanley”s MSCI — World Index i danske kroner været som følger:

År Opnået afkast MSCI i DKK.
1999/00 19,7% 30,9%
2000/01 -1,8% -31,1%
2001/02 -9,7% -25,0%
2002/03 41,7% 6,1%
2003/04 25,2% 10,1%
2004/05 47.3% 22.9%
Total 122.4% 13,9%

Siden afslutningen af årsrapporten og frem til dato har koncernen opnået en positiv dagsværdiregulering på ak-

tiebeholdningen på ca. kr. 57,8 mio.

Laxors '

Selskabets 20 største aktieposter — i alt kr. 774,1 mio. svarende til 89,0% af beholdningen - kan specificeres som

følger:
Mio. kr. Mio. kr
Ashtead Group PLC 157,6 ING Group 26,8
Williams Inc. 77,6 Calpine Corp. 25,7
JKX Oil & Gas PLC 52,7 Credit Suisse Group 24,7
El Paso Corp. 51,7 Soco Int. 24,6
DSV A/S 46,1 Orkla ASA 23,5
Zirich Financial Services AG 42,3 Metso OYJ 20,5
Bay. Hypo & Vereins Bank AG 36,7 Aviva PLC 20,4
Topdanmark A/S 34,6 Royal & Sun Alliance PLC 20,2
Wellpoint Inc. 28,2 Autoliv 17,5
American Inc. Group Inc. 26,9 Royal Bank of Scotland 15,8

Aktiebeholdningens fordeling på brancher kan opgøres som følger:

Fordeling brancher Mio. kr. % i andel
Bank/forsikring 285,6 32,9%
Handel & Service 167,0 19,2%
Industri 101,6 11,7%
Entreprenører 3,1 0,4%
Skibsfart/transport 46,1 5,3%
Olie/energi 232,3 26,7%
Sundhed 28,2 3,2%
Medier 3,5 0,6%

869,4 100.0%

Aktiebeholdningens valutariske fordeling kan opgøres som følger:

Valutafordeling
DKK

SEK
GBP
EUR
USD
NOK
CHF

 

Mio. kr. % i andel
91,6 10,5%
45,2 5,2%
309,5 35,6%
93,4 10,7%
225,9 26,0%
36,8 4,2%60

67.0 7.8%

869,4 100,0%

Luxors >

Aktier placeret i USD har igennem regnskabsåret været næsten fuldt afdækket valutarisk, mens aktier i GBP har

været afdækket for ca. halvdelen. Dette er fortsat gældende.

Niveauet for selskabets investering i aktier i det kommende år forventes kun øget i mindre omfang og dermed i

hovedsagen påvirket af fremtidige kursreguleringer.

Finansiering og gæld.

Dagsværdien af koncernens langfristede gæld til kreditinstitutter andrager kr. 710,8 mio. (kr. 527,6 mio.). Gæl-

den er efter omlægning via terminsforretninger fordelt som følger:

2004/05 2003/04
CHF sussccceerersersersenssrrrsrnnee 41,06% 45,69%
JPY seneeeeeessesrrersessseserersngnee 14,72% 19,88%
EURGssucceeeuerersereresrrsrennnre 8,33% 0,00%
DKK suseecerserseeseererersrengere 15,42% 21,89%
USD.uuenccererrsrsererereesnrrnnnee 19,81% 12,54%
NOK suscccereerrerererreererrrenner 0.,66% 0,00%

100.00% 100.00%

 

Koncernen har i løbet af regnskabsåret forlænget fastrenteperioden på modværdien af kr. 38,0 mio. i CHF til
fast rente i 6 år samt et kronelån på kr. 50,0 mio. til fast rente i 7 år. Efter regnskabsårets udløb har koncernen
forlænget fastrenteperioden på i alt ca. kr. 100,0 mio. med 6,5 år samt modværdien af kr. 30,0 mio. i CHE til fast
rente i 5,5 år. Den samlede optagelse af fastforrentede lån eksklusiv realkreditlån andrager herefter ca. kr. 400,0

mio. med fastrenteperioder op til 7 år (6 år).

Endelig har koncernen i regnskabsårets løb omlagt realkreditlån for ca. kr. 44,7 mio., fra lån udstedt på basis af
5% obligationer med udløb i 2022, til lån udstedt på basis af 4% obligationer med udløb i 2025.

Regulering til dagsværdi af prioritetsgæld samt gæld til kreditinstitutter andrager et urealiseret tab på kr. 4,8

mio. mod en urealiseret avance på kr. 2,5 mio. i sidste regnskabsår.

Selskabet har i lyset af den nuværende balancestørrelse og renteniveauet på udenlandsk valuta valgt at fastholde
en overvægt af finansieringen i fremmed valuta. En del af de fastforrentede kronelån er derfor fortsat omlagt til

CHEF-lån. Virkningen heraf er indeholdt i efterstående valutafordeling.

Lixors ”

Årets nettobevægelse hidrørende fra valutakursreguleringer af udenlandslån, værdipapirer m.v. andrager et net-

totab på kr. 14,7 mio. (nettotab kr. 0,8 mio.). Finansieringen i fremmed valuta vurderes som værende fordelagtig

på længere sigt til trods for de periodiske fluktuationer.

Under hensyntagen til at en væsentlig andel af koncernens aktiver er placeret i udenlandsk valuta, kan det oply-

ses, at koncernens samlede valutaeksponering på aktiver og passiver procentuelt andrager følgende:

Valuta Aktiver % Passiver %
DKK 39,1% 47,0%
GBP 17,8% 7,8%
EUR 11,9% 3,4%
SEK 2,6% 0,0%
NOK 2,8% 0,3%
CHF 3,9% 16,53%
USD 21,9% 19,2%
JPY 0.0% 5,.8%

100.0% 100.0%

Risiko på egenkapital og markedsværdijer ved parameterændringer.

Nedenstående skema viser følsomheden på en række væsentlige balanceposter pr. 30. september 2005.

 

Mio. kr.

Bogført værdi Ændring af parameter Ændring af værdi
Pantebreve 1... 292,8 1% effektiv rente 14,8
Udlejningsejendomme 267,6 0,5% afkast krav 15,1
Obligationer 1... 280,5 1% effektiv rente 11,7
Aktier.G…G. su ssececerrereeerrreer 869,4 10% kursændring 86,9
Lån i fremmed valuta 601,2 10% kursændring 60,1

Det skal tilføjes, at såfremt ovennævnte parametre måtte udvikle sig negativt som følge af en rentestigning, vil
der modsvarende kunne konstateres en vis reduktion af kontantværdien på optagne realkreditlån og øvrige fast-
forrentede lån. En ændring af renteniveauet på 1% på den del af selskabets finansiering, som ikke er optaget til

fast rente over en flerårig periode, vil påvirke resultatopgørelsen før skat med ca. kr. 3,1 mio. på årsbasis.

ll

Investeringsselskabet År
UXOT s

Udbytte, tilbagekøb af egne aktier samt øvrige kapitalforhold.

På baggrund af en samlet vurdering af årets resultat, foreliggende budgetter m.v. har bestyrelsen besluttet at
foreslå udloddet et slutudbytte på kr. 20 (kr. 20) pr. aktie — svarende til kr. 20 mio. (kr. 20 mio.), hvilket
sammen med det tidligere udbetalte ekstraordinære udbytte på kr. 10 (kr. 10) pr. aktie svarende til kr. 10 mio.
(kr. 10 mio.) betyder, at årets samlede udbytte herefter vil andrage kr. 30 (kr. 30) pr. aktie svarende til kr.
30,0 mio. (kr. 30,0 mio.). Bestyrelsen vil foreslå meddelt en fornyet bemyndigelse til at erhverve egne aktier
for op til nom. kr. 10,0 mio. samt en fornyet adgang til at kunne udlodde et ekstraordinært udbytte.

Under programmet for tilbagekøb af egne aktier har der i regnskabsåret ikke fundet tilbagekøb sted. Af ram-
men for tilbagekøb af egne aktier for op til kr. 10,0 mio. i kursværdi, som blev vedtaget af bestyrelsen den
19. marts 2002, resterer således fortsat en tilbagekøbsmulighed for kr. 5,6 mio. i kursværdi.

Overgang til nye regnskabsstandarder — IFRS.

Selskabet skal med virkning fra den 1. oktober 2005 aflægge regnskab i henhold til IFRS (International Fi-
nancial Reporting Standards). På indeværende tidspunkt forventes overgangen ikke at medføre væsentlige

ændringer på koncernens rapporterede resultater eller egenkapital.

Fremtidsudsigter.

For det kommende år forventes på indeværende tidspunkt en basisindtjening på ca. kr. 37,0 — 42,0 mio. Her-
til skal lægges kursregulering af aktier, obligationer og valuta m.v., som p.t. er positiv med ca. kr. 32,0 mio.
Der forventes således på indeværende tidspunkt et overskud før skat på kr. 69,0 — 74,0 mio. Forventningen

forudsætter stabile rente-, valuta- og aktieforhold.

Det skal oplyses, at der efter regnskabsårets afslutning ikke er indtruffet begivenheder af afgørende betyd-

ning for bedømmelsen af nærværende regnskab.

Laxors

Aktionærforhold og bestyrelsens øvrige ledelseshverv.
Aktionærer omfattet af Aktieselskabslovens & 28 a:

A. Rolf Larsen Holding S.A. — Luxembourg

Oversigt over bestyrelsens øvrige ledelseshverv er anført på side 38.

12

Investeringsselskabet Å 13
Luxor s

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for virksomheder i
regnskabsklasse D, gældende danske regnskabsvejledninger samt yderligere danske krav til regnskabsaflæggel-

sen.

Selskabets hovedaktivitet er investering i pantebreve, aktier, obligationer og ejendomme. Selskabet har valgt at

anvende årsregnskabslovens $ 38 - særreglen for selskaber med hovedaktivitet indenfor investering.

For at opfylde hovedkravet i lovens $ 11 har selskabet valgt at fravige den skematiske form for resultatop-

gørelse.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Generelt om indregning og måling

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdiregulering af fi-
nansielle aktiver, investeringsejendomme og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris.

Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger og hen-
satte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har

været indregnet i resultatopgørelsen.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og

aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet,

og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser
som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten af-

lægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen.

UXOFT 3

Selskabets investeringsaktiver og hermed forbundne forpligtelser måles til dagsværdi. Indregning af værdire-
guleringer foretages i resultatopgørelsen og bindes via resultatdisponeringen på reserve for investeringsaktiver
under egenkapitalen. Reserve for investeringsaktiver opgøres som en nettoreserve, hvor regnskabsårets værdi-
stigninger og værdifald bindes. Den med reguleringen forbundne udskudte skat fragår reserven og indregnes
som hensat forpligtelse. Reserve for investeringsaktiver opløses eller formindskes, når de regulerede aktiver og
forpligtelser realiseres, udgår af aktiviteten, reguleres på grund af lavere dagsværdi eller tilbageføres på grund af

ændret regnskabsmæssigt skøn.

Koncernrapport

Koncernrapporten er udarbejdet på baggrund af årsrapporten for moderselskabet Investeringsselskabet Luxor

A/S samt dattervirksomhederne DI-Ejendoms Invest A/S og Metalvarefabriken Luxor A/S.

Regnskaberne er aflagt i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Koncernens årsrapport er udar-
bejdet på grundlag af regnskaber for moderselskabet og dattervirksomheder som et sammendrag af regn-
skabsposter af ensartet karakter. Der er ved sammendrag foretaget eliminering af koncerninterne indtægter,
omkostninger, udbytter, kapitalandele og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og

tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta samt valutaterminsforretninger omregnes ved første indregning til transakti-
onsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og afregningskursen, ind-

regnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.

Tilgodehavender, gæld, valutaterminsforretninger og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til ba-
lancedagens officielle valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgode-
havendets eller gældens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finan-

sielle indtægter eller omkostninger.

Ttuxors 5

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dags-
værdi. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriteri-
erne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørel-
sen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Positive
og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår som henholdsvis andre tilgodehavender og

anden gæld.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter,
indregnes ændringer i dagsværdi i resultatopgørelsen løbende. Positive og negative dagsværdier af afledte fi-
nansielle instrumenter indgår som henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld.
RESULTATOPGØRELSEN

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, dividender, kursgevinster og -tab vedrørende værdi-

papirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, regulering af finansielle aktiver og forpligtelser til dagsværdi

samt tillæg og godtgørelse under a conto skatteordningen.

Huslejeindtægter

Huslejeindtægter indregnes i resultatopgørelsen i det år, de vedrører,

Direkte omkostninger, ejendomme

Direkte omkostninger omfatter omkostninger til drift af ejendomme. Omkostningerne er specificeret i note 4.

Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger

Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger omfatter omkostninger afholdt i året til administration

af koncernen, herunder løn til personale, ledelse og kontoromkostninger.

Investeringsselskabet A 16

UXOT 'S

Afskrivninger

Der foretages lineær afskrivning over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes for-

ventede brugstid:

Driftsmidler afskrives fuldt ud lineært over 5-7 år.
Aktiver under kr. 50.000 omkostningsføres fuldt ud på anskaffelsestidspunktet.

Afskrivningsgrundlaget opgøres som kostpris reduceret for eventuel restværdi og fordeles lineært over aktiver-

nes forventede brugstid.

Gevinst og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen.

Skat af ordinært resultat

Årets skat, der består af aktuelle skatter og udskudte skatter beregnet på grundlag af årsrapportens opgjorte skat-
tegrundlag, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte på egenka-
pitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Den andel af den resultatførte
skat, der vedrører årets ekstraordinære resultat, henføres hertil.

BALANCEN

Materielle anlægsaktiver

Domicilejendom

Domicilejendom måles til laveste værdi af nedskreven værdi og genindvindingsværdi.

Driftsmateriel og inventar

Driftsmateriel og inventar måles til kostpris:med fradag af akkumulerede afskrivninger. Kostprisen omfatter
anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til
at blive taget i brug.

Investeringsejendomme

Selskabets portefølje af investeringsejendomme omfatter ejendomme udlejet til erhvervsformål. Formålet med
besiddelsen er at opnå afkast i form af lejeindtægter med fradrag af omkostninger forbundet med udlejnings-
virksomheden og på længere sigt at opnå en kapitalgevinst. Investeringsejendomme behandles som langfristede

investeringer og indregnes til dagsværdi.

Dagsværdi beregnes på baggrund af en afkastbaseret model med kapitalisering af fremtidige ind/udbetalinger.
Indbetalinger består af huslejeindtægter (for udlejede arealer indgår indbetalingerne i henhold til lejekontrakter,
for ikke udlejede arealer indregnes den fremtidige indtjening til udbudspris) og forrentning af depositum. Udbe-
talinger består af driftsomkostninger herunder ejendomsskatter, forsikringer, vedligeholdelse, administration og
diverse omkostninger.

Diskonteringsfaktoren fastsættes baseret på et markedsbaseret forrentningskrav for den enkelte investerings-
ejendom. Regulering til dagsværdi indregnes i resultatopgørelsen under posten regulering til dagsværdi ejen-
domme netto.

Omkostningsrefusioner fra lejere indregnes i lejeindtægterne eller modregnes i omkostningerne.

Igangværende arbejder indregnes til kostpris.

Der er ikke indregnet renter i kostprisen for materielle anlægsaktiver.

Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til indre værdi. Værdireguleringer (netto) bindes på reserve for

nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen.

Andre værdipapirer

Andre værdipapirer består af pantebreve, børsnoterede aktier og obligationer, som måles til dagsværdi.

Dagsværdi for pantebreve beregnes på grundlag af en effektiv rente. Dagsværdi for cibor pantebreve er kost-

værdi.

Køb og salg af aktier og obligationer indregnes på handelsdagen, hvilket vil sige den dag, hvor koncernen for-

pligter sig til at købe eller sælge aktivet. Pantebreve indregnes ved afregning.

Nedskrivning til imødegåelse af tab på nødlidende pantebreve foretages i overensstemmelse med forud fastlagt

systematik og efter individuelt skøn.
I øvrigt henvises til note 11.

Omsætfningsejendomme

Omsætningsejendomme består af ejendomme, selskabet har hjemtaget på tvangsauktion eller i fri handel. Posten

måles til dagsværdi. Værdiregulering foretages over resultatopgørelsen i det år, hvori den opstår.

Indregning til dagsværdi beregnes på baggrund af forventet salgsværdi understøttet af salgsvurdering fra ejen-

domsmægler.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles i balancen til dagsværdi, hvilket i al væsentlighed svarer til nominel værdi med fradrag

for nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivning til imødegåelse af forventede tab foretages efter en indivi-

duel vurdering af det enkelte tilgodehavende.

Periodeafgrænsningsposter:

Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiv omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regn-

skabsår.
Egenkapital
Overkurs ved emjssion

Overkurs ved emission omfatter provenu for ikke afhentede aktier.

Investeringsselskabet Å 19

UXOT 'S

Reserve for investeringsaktiver

Værdiregulering (netto) bindes via resultatdisponeringen på reserve for regulering til dagsværdi under egenkapi-

talen efter hensættelse til udskudt skat.

Udbytte

Forslag til udbytte indregnes som særskilt post under egenkapitalen, indtil det vedtages på den ordinære general-

forsamling. Efter vedtagelse og frem til udbetaling indregnes udbyttet som en forpligtelse.

Egne kapitalandele

Kostpris for egne kapitalandele fragår på egenkapitalen under overført resultat på anskaffelsestidspunktet. Sæl-
ges egne kapitalandele, indregnes vederlag direkte på egenkapitalen. Udbytte for egne kapitalandele indregnes

direkte på egenkapitalen under posten overført resultat.

Øvrige passiver

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatteplig-

tige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalt a conto skat.

Der foretages fuld hensættelse til udskudt skat efter gældsmetoden på grundlag af alle midlertidige forskelle

mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser.
Udskudte indkomstskatter opgøres til den skattesats, der er vedtaget pr. balancedagen.

Udskudte skatteaktiver indregnes i den udstrækning, det er sandsynligt, at der vil opstå en fremtidig positiv skat-
tepligtig indkomst, som de udskudte skatteaktiver kan modregnes i.

Investeringsselskabet Å 20

UXOT '3S

Finansielle gældsforpligtelser

Domicilejendom:

Realkreditlån hos kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu efter fradrag af af-
holdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at for-
skellen mellem provenuet og den nominelle værdi (kurstab og låneomkostninger) indregnes i resultatopgørelsen
over låneperioden.

Investeringsejendomme:

Realkreditlån hos kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu efter fradrag af trans-
aktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes finansielle forpligtelser til dagsværdi. Indregning af

regulering til dagsværdi foretages i resultatopgørelsen under finansieringsomkostninger.

For konverterbar obligationsrestgæld, der kan opsiges til kontant indfrielse til kurs 100 til en betalingstermin,

måles dagsværdi til maksimalt kurs 100.
Gæld til kreditinstitutter:

Lån hos kreditinstitutter måles til dagsværdi. Dagsværdien opgøres som nutidsværdien ved diskontering af de

fremtidige betalingsstrømme. Lån med løbetid under 12 måneder måles til nominel værdi.

Deposita

Deposita måles til modtagen værdi.
Anden gæld
Øvrige gældsforpligtelser måles til dagsværdi, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter:

Periodeafgrænsningsposter indregnet som forpligtigelse omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de

efterfølgende regnskabsår.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN

Pengestrømsopgørelsen viser koncernens og moderselskabets pengestrøm for regnskabsåret fordelt på driftsak-
fivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet, forskydning i likvider samt koncernens likvider ved regn-
skabsårets begyndelse og slutning.

I posten likvider henregnes indeståender på bankkonti og kassebeholdning.

SEGMENTOPLYSNINGER

Der gives i årsrapporten oplysning om forretningssegmenter fordelt på henholdsvis rente og ikke rentebærende
værdipapirer og ejendomme. Segmentoplysninger følger koncernens regnskabspraksis og interne økonomisty-

ring.

Lixors ”

RESULTATOPGØRELSE FOR TIDEN 1. OKTOBER 2004 — 30. september 2005

 

Moderselskab Koncernen
2004/05 2003/04 2004/05 2003/04
tkr. tkr. Note tkr. tkr.
Værdipapirer
63.343 58.091 1. Finansieringsindtægter ........ussssessreserssesserrrreseree 63.343 58.091
-2.635 -384 2. Tab og direkte omkostninger... scene -2.631 -380
65.978 58.475 65.974 58.471
294.366 111.822 3 Regulering til dagsværdi af finansielle aktiver... 294.366 111.822
360.344 170.297 360.340 170.293
Udlejningsejendomme

9.744 9.343 Huslejeindtægter ...........sssseesererereresererensereerernenes 23.591 22.853
2.280 3.399. 4. Direkte omkostninger 1... ssererersrereserresnseee 4.532 5.683
7.464 5.944 19.059 17.170
4.000 1.284 11 Regulering af ejendomme til dagsværdi…... 8.100 2.971
11.464 7.228 27.159 20.141
371.808 177.525 Bruttoindtjening i Assens 387.499 190.434
34.440 7.496 5 Finansieringsomkostninger ......Mssssscscecerereerrrrrene 38.274 10.719
337.368 170.029 349.225 179.715
2.085 1.470 6. Andre eksterne omkostninger scener 2.787 2.131
18.136 12.055 7. Personaleomkostninger 1.........esscssseserrseerrresereee 18.260 12.182
258 267 10. Afskrivninger .........ssssceseeserreresrrsseerneesreeserenesee 258 267
20.479 13.792 21.305 14.580
316.889 156.237 Primært resultat seeren 327.920 165.135
11.031 8.898 9 Indtægter af kapitalandele secure 0 0
327.920 165.135 Ordinært resultat før SKAT 1. 327.920 165.135
57.644 42.940 8. Skat af ordinært resultat .....uscesceeeseresrereneee 57.644 42.940
270.276 122.195 ÅRETS RESULTAT css 270.276 122.195

Resultatdisponering for moderselskabet

Forslag til resultatdisponering:

Overført til reserve for investeringsaktiver …Å…..... 242.970 76.221
Udbetalt ekstraordinært udbytte ….....…...sssssesseeerrr 10.000 10.000
Foreslået udbytte 1…...…....sssnssersserressesseressserrrrenerrnee 20.000 20.000
Overført resultat 1... sesereresserrrrsesrrrererersereee -2.694 15.974

270.276 122.195

Investeringsselskabet ÅL

UXOT'S

BALANCE PR. 30. SEPTEMBER 2005

- AKTIVER

 

Moderselskab
2004/05 2003/04
tkr. tkr. Note
Anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
1.306 1.326. 10. Domicilejendom .…......u.u..ssveceesesrrerensnesenerersesnnnee
414 673. 10 Driftsmateriel og inventar ….....u.ssvvesrssrerrsereereee
104.100 100.100 1! Investeringsejendomme ….u.u.sssccseserrreerererersnnnne
Q 18 Igangværende arbejde på investeringsejendomme
105.820 102.117
Finansielle anlægsaktiver
84.440 82.091 9 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder…..[.[..
1.442.740 985.689 11 Andre værdipapirer……......sssssessersrersrsererrerrngerenee
1.527.180 1.067.780
1.633.000 1.169.897 Anlægsaktiver i alt ..…..M…..M.sssrceresrrrrreeserrsssesreee
Omsætningsaktiver
0 570 Omsætningsejendomme …...G.sscsserssersrseserrerssreeee
Tilgodehavender
12.168 11.987 12 Andre tilgodehavender …..u.u.u.Xu..ssesseessresersrrssnerreee
4.987 0. 8. Selskabsskat M….….W…...seveeseseereseserenereesnseeerenee renee nes
375 381 13 Periodeafgrænsningsposter scenerne
17.530 12.368
3.733 683 Likvide beholdninger 1...
21.265 13.621 Omsætningsaktiver i Alt... succeer
1.654.265 1.183.518 AKTIVER I ALT M.G ssssseseceerereresesennresrsnenersnerseee

23
Koncernen
2004/05 2003/04
tkr. tkr.
1.306 1.326
414 673
267.600 259.500
0 18
269.320 261.517
0 0
1.442.740 985.689
1.442.740 985.689
1.712.060 1.247.206
0 570
12.316 12.230
5.620 0
642 617
18.578 12.847
5.243 1,919
23.821 15.336
1.735.881 1.262.542

Lixors

BALANCE PR, 30. SEPTEMBER 2005

 

PASSIVER
Moderselskab
2004/05 2003/04
tkr. tkr. Note
Egenkapital
100.000 100.000. 14. Aktiekapital .........umsenscsrseesrereserseserseeessesrernennennne
0 0 Overkurs ved emission …...M….ssessrreseeesrrereseeerseesseee
Reserve for nettoopskrivning efter den indre
10.089 7.740 værdis metode .........ssssserererrsresssereseesrsesrenerernrnree
319.191 76.221 Reserve for investeringsaktiver senere
307.280 312.323 Overført overskud ….uu.u.dsnssvederreseresesresssssrrersnrsnse
20.000 20.000 Foreslået udbytte …....…..u.sssessreresrsserreserrersererereerrene
756.560 516.284 Egenkapital i as ssesucassesrsrveesesesernrsnes
Hensatte forpligtelser
76.549 21.943 8  Hensættelse til udskudt skat ...........sssceeusresrereee
76.549 21.943 Hensatte forpligtelser i Alt 1.
Langfristet gæld
60.304 62.562. 15. Realkreditinstitutter .......cssnsesererersesesrererene
710.780 527.5376 16. Kreditinstitutter .......…..ssenssersssssrrereresenersrrenrenge
711.084 590.138 Langfristet gæld i al usunde
Kortfristet gæld
3.069 2.967 15. Realkreditinstitutter .............ssesenseeereresserrrserrerneee
10.038 9.989 Kreditinstitutter .…....u.Xu.u..ssseuevsreresssessesessrserenrrenenes
1.271 1.195 Deposita….G....u.dssescsersestssessesserseserssnerste rer rener rnner
17.178 21.114 Gæld til tilknyttede virksomheder .........sseserssrr
( 8.397 8 Selskabsskat …((.….W.u.u.u.ssscessstrsesrsessssreeesssseressssenrerererree
17.904 11.213. 17. Anden gæld 1((.Wu.W.….….Gsssscarssesersreseererersrestenrerererrrnnennee
612 278 18 Periodeafgrænsningsposter……......…...ssescreersresessssses
30.072 55.153 Kortfristet gæld i dl Msss ca earesrersresrrrse
821.156 645.291 Gæld i at 2 sssusaasrsraenerrssreesereserrserrerrrrene
1.654.265 1.183.518 PASSIVER I ALT Mscucsuererssereseessrsereserrsesee

19 Nærtstående parter
20 Sikkerhedsstillelser, eventualforpligtelser,
kautions- og andre garantiforpligtelser.

24
Koncernen

2004/05 2003/04

tkr. tkr.
100.000 100.000
0 0
299,190 54.651
337.370 341.633
…—..20.000 20.000
… 756.560 516.284
… 85.484 28.790
85.484 28.790
138.334 143.803
710.780 527.576
849.114 671.379
7.279 7.016
10.038 9.989
5.533 5.286
0 0
0 8.171
19.631 12.888
2.242 2.739
44.723 46.089
893.837 717.468
1.735.881 1.262.542

Egenkapital 1. oktober 2003.…..W.
Annullering af egne aktier...
Overført overkurs ved emission …Å…..…
Resultat af dattervirksomheder.…...
Udbytte fra dattervirksomheder….....
Udbetalt ekstraordinært udbytte ………..
Udbetalt udbytte secure
Udbytte egne aktier rene
Årets reserve for inv. aktiver...
Foreslået udbytte ..........ssecnscereerseere

Årets resultat 2 uanee

Egenkapital 1. oktober 2004 5

Resultat af dattervirksomheder…...
Udbytte fra dattervirksomheder…....
Udbetalt udbytte …...….u..ssssccnseceesenreere
Udbetalt ekstraordinært udbytte …—…..…
Årets reserve for inv. aktiver...
Foreslået udbyttte seere

Årets TESUltA 2... seerne

Investeringsselskabet Å

 

 

 

 

 

 

 

LÅ 25
UXOT 3
EGENKAPITALOPGØRELSE
Moderselskabet
Reserve for
nettoopskriv- Reserve
Overkurs ning efter for inve-
Aktie- ved den indre vær-  sterings- Overført Foreslået
kapital emission dis metode aktiver overskud udbytte I alt
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
105.000 326 11,559 0 284.804 50.400 452.089
-5.000 0 0 0 5.000 0 0
0 -326 0 0 326 0 0
0 0 6.681 0 -6.681 0 0
0 0 -10.500 0 10.500 0 0
0 0 0 0 -10.000 0 -10.000
0 0 0 0 0 -50.400 -50.400
0 0 0 0 2.400 0 2.400
0 0 0 76.211 -76.221 0 0
0 0 0 0 -20.000 20.000 0
0 0 0 0 122.195 0 122.195
180.000 0 7.740 76.221 312.323 20.000 516.284
100.000 0 7,740 76.221 312.323 20.000 516.284
0 0 8.949 0 -8.949 0 0
0 0 -6.600 0 6.600 0 0
0 0 0 0 0 -20.000 -20.000
0 0 0 0 -10.000 0 -10.000
0 0 0 242.970 -242.970 0 0
0 0 0 0 -20.000 20.000 0
Q 0 0 0 270.276 0 270.276
100.000 Q 10.089 319.191 307.280 20.000 756.560

 

Egenkapital 1. oktober 2003...
Annullering af egne aktier...
Overført overkurs ved emission …..….
Udbetalt udbytte...
Udbetalt ekstraordinært udbytte …….…
Udbytte egne aktier... ssscsecee
Årets reserve for inv. aktiver...
Foreslået udbytte sense cercsariner
Årets resultat esserne

Egenkapital 30 september 2004...

Egenkapital 1. oktober 2004...
Udbetalt udbytte secure
Årets reserve for inv. aktiver...
Udbetalt ekstraordinært udbytte …Å…..
Foreslået udbytte …(. succeer
Årets resultat venn

Egenkapital 30. september 2005…….

 

 

 

 

 

 

 

Isesehesliele A 26
Luxor s
EGENKAPITALOPGØRELSE
Koncern
Reserve for
nettoopskriv- Reserve
Overkurs ning efter for inve-
Aktie- ved den indre vær- — sterings- Overført Foreslået

kapital emission dis metode aktiver overskud udbytte I alt

tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
105.000 326 - 0 296.363 50.400 452.089
-5.000 0 - 0 5.000 0 0
0 -326 - 0 326 0 0
0 0 - 0 0 -50.400 -50.400
0 0 - 0 -10.000 0 -10.000
0 0 - 0 2.400 0 2.400
0 0 - 54.651 -54.651 0 0
0 0 - 0 -20.000 20.000 0
0 0 - 0 122.195 0 122.195
100.000 0 - 54.651 341.633 20.000 516.284
100.000 0 - 54.651 341.633 20.000 516.284
0 0 - 0 0 -20.000 -20.000
0 0 - 244.539 -244.539 0 0
0 0 - 0 -10.000 0 -10.000
0 0 - 0 -20.000 20.000 0
Q 0 - 0 270.276 0 270.276
100.000 0 - 299.190 337.370 20.000 756.560

 

 

Ltxors 27

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR TIDEN 1. OKTOBER 2004 - 30. SEPTEMBER 2005

Moderselskab Koncernen
2004/05 2003/04 2004/05 2003/04
tkr. tkr. tkr. tkr.

Driftens likviditetsvirkning
Modtagne pantebrevs-, obligationsrenter og

51.105 52.885 aktieudbytter….u.u.ssensssesersersrsseresenrresees reen sresren erne 51.105 52.885
20.921 1.422 Realiserede kursgevinster .........sssssesesueerseererreser 20.921 1.422
-11.920 3.098 Andre finansieringsindbetalinger ses -11.920 3.098
9.493 9.594 Huslejeindbetalinger ........eususuesreersersesessegereseerene 20.910 25.534
-19.145 -21.990 Renteudbetalinger……......ssseserersesreererersrsresensserssenene -23.534 -26.307
-17.115 -14.925 Udbetalinger kreditorer og ansatte .......sccre -18.469 -18.232
-14.340 -20.345 Betalt skat …...G…...ssenseerserersensesssaneneneers ren serernersrnsseeseee -14.741 -21.589
18.999 9.739 Driftens likviditetsvirkning netto... 24.272 16.811

Investeringsaktivitetens likviditetsvirkning

-437.208  -309.340 Pantebrevs-, obligations- og aktietilgang .…....].. -437.208  -309.340
278.184 267.170 Pantebrevs-, obligations- og aktieafgang .…....... 278.184 267.170
570 -579 Investerings- og omsætningsejendomme …...... 570 -692
20 -20 Øvrige anlægsaktiver ……...u.u..dsssesesrsseseseserrererrseseereee 20 -20
-158.434 -42.769 Investeringsaktivitetens likviditetsvirk. netto.… -158.434 -42.882
Finansieringsaktivitetens likviditetsvirkning
173.624 84.454 Låntagning, kreditinstitutter. snes 173.624 84.454
-2.715 -2.992 Låntagning/afdrag, realkreditinstitutter netto... -6.385 -1.265
1.502 7.194 Ind-/udbetalinger tilknyttede virksomheder .….[.[. 0 0
-20.000 -50.400 Udbytte …GWG[G.ssseneesreerenernseneresessesen renerne senn nere ere renene -20.000 -50.400
-10.000 -10.000 Ekstraordinært udbytte ….......usssseesreseneregersserserssee -10.000 -10.000
76 2.303 Diverse. M....sssenesevereesesessn enes dansker ener en snede nn enesannee ' 247 2.335
142.487 31.159 Finansieringsaktivitetens likviditetsvirk. netto. 137.486 25.124
3.052 -1.871 Nettoforskydning i likviditet scener 3.324 -947
683 2.554 Likvider primo .....u..snseeserressssereseererssserseesesssernnsee 1.919 2.866

3.735 683 Likvider ultimn0 ss scesersreereresseresrressrssenee 5.243 1.919

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investeringsselskabet Å 28
Ttxor s
SEGMENTOPLYSNINGER
Ikke

Rente- rente-

bærende bærende

værdi- værdi- Ejen-

papirer papirer domme Øvrig I alt
Moderselskab 2004/05
Indtægter ce 61.189 296.520 9.744 - 367.453
Bruttoindtjening…......… 71.502 288.842 11.464 - 371.808
Anlægsaktiver …............. 573.388 869.352 104.100 86.160 1.633.000
Gæld og hensættelser... 557.951 242.191 97.563 - 897.705
Moderselskab 2003/04
Indtægter sure 70.251 99.662 9.343 - 179.256
Bruttoindtjening….......… 70.635 99.662 7.228 - 177.525
Anlægsaktiver …............. 500.131 485.689 100.100 83.977 1.169.897
Gæld og hensættelser... 420.985 144.926 101.323 - 667.234
Koncern 2004/05
Indtægter urene 61.189 296.520 23.591 - 381.300
Bruttoindtjening….......… 71.498 288.842 27.159 - 387.499
Anlægsaktiver…............ 573.388 869.352 267.600 1.720 1.712.060
Gæld og hensættelser... 557.951 242.191 179.179 - 979.321
Koncern 2003/04
Indtægter Gere 70.251 99.662 22.853 - 192.766
Bruttoindtjening…....[. 70.631 99.662 20.141 - 190.434
Anlægsaktiver …........... 500.131 485.689 259.500 1.886 1.247.206
Gæld og hensættelser... 420.985 144.926 180.347 - 746.258

 

 

 

2.280

Moderselskab
2004/05 2003/04

tkr. tkr.
28.853 34.219
14.558 9.072
10.931 10.280
54.342 53.571
5,226 5.677
5,176 4.950
14.554 -3.710
-12.930 2.680
-4.035 -5,495
1.010 418
63.343 58.091
1.884 2.969
-1.762 -123
-3.657 -3.687
-3.535 -841
555 418
180 204
165 -165
-2.635 -384
1.107 15.366
284.767 96.577
8.492 -121
294.366 111.822
1.350 1.369
72 61
512 1.363
346 606

3.399

Lixors

NOTER TIL REGNSKABET

1. Finansieringsindtægter

Kursavancer, pantebreve ss ssssseseesrrereseree
Kursavancer, obligationer ...........mecereeresrseseree
Kursavancer, aktier .......sessseeerveserrerrenrrtererensrer
Terminsforretninger mg eerrresrrssesessrrsrrsseeneer
Valutakursreguleringer, værdipapirer...
Andre finansielle indtægter us cuceresre

2. Tab og direkte omkostninger

Konstaterede nettotab på pantebreve og tilgodeha-
vende pantebrevsydelser...........sveseesesersesrrsseeres
Ændring af hensættelse til imødegåelse af tab

på pantebreve…...Guu.sssensseserserersrerssessenengesrstrerseeee
Indgået på tidligere afskrevne fordringer .Å…...…...

Inkassoomkostninger ....sssseueverevsrereverseesssseneene
Regulering til dagsværdi, omsætningsejendomme

3. Regulering til dagsværdi af finansielle aktiver

Regulering til dagsværdi, pantebreve 1...
Regulering til dagsværdi, aktier seere
Regulering til dagsværdi, obligationer .............….

4. Direkte omkostninger

Ejendomsskatter …....…..u.sssesesssrrserstrersenerresrrereenere
Forsikringer ........M.ssesarrsesrsseeresssenreseerrsnernersrnee
Afholdte vedligeholdelsesomkostninger ….........
Øvrige omkostninger ses esesersesesersssserereerseeree

29
Koncernen
2004/05 2003/04

tkr. tkr.
28.853 34.219
14.558 9.072
10.931 10.280
54,342 53,571
5.226 5.677
5.176 4.950
14.554 -3.710
-12.930 2.680
-4.035 -5,495
1.010 418
63.343 58.091
1.884 2.969
-1.762 -123
3.657 … -3.687
-3.535 -841
559 422
180 204
165 -165
-2.631 -380
1.107 15.366
284.767 96.577
8.492 -121
294.366 111.822
2.389 2.307
198 167
1.152 2.387
793 822
4.532 5.683

Moderselskab
2004/05 2003/04

tkr. tkr.
19.673 15,645
3.745 -2.442
5.885 -10.492
29.303 2.711
3.361 3.491
524 -47
1.162 1.199
57 142
33 Q
34.440 7.496
119 136
119 94
102 43
23 20
363 293
260 260
0 30
9.168 5.560
246 241
8.094 5.620
294 285
37 23
37 36
18.136 12.055

Investeringsselskabet Å

UXOT 3

5. Finansieringsomkostninger

Kreditinstitutter ...Msssuensnseerserersreseenssenner
Kreditinstitutter, regulering til dagsværdi .Å.….[.[.[.[..
Kurstab/-gevinst på udlandslån m.v. netto …..[.[.[.[..

Prioritetsrenter me nessrrsesseerreersserrerrrnenene
Prioritetsgæld, regulering til dagsværdi .…..........
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder...

Rentetillæg vedrørende selskabsskat …..................
Omkostninger ved optagelse af prioritetsgæld …Å…..

Årets gennemsnitlige effektive rentesats er 3,60%

6. Andre eksterne omkostninger
Honorarer til revisionsvirksomhederne:
Lovpligtig revision:

PricewaterhouseCoopers …..….u.u..ssseseseeeserererrersrrereee
Mortensen & Beierholm .......sscereresssrsrersesrsrrrrene

Anden revision og assistance:

PricewaterhouseCoopers …….....ssseeerererrrereresseresnene
Mortensen & Beierholm css

7. Personaleomkostninger

Bestyrelse ….GW…Gu.u..ssesseresveseserereessrssseerrrssesr rese erne sener
Bestyrelse vedr. 2002/03 M Mmssssseeureererrrsrsaerereseenese
Direktion ......M…..ssseseessrererrrsrsesestrrkenseerererener rs rsnnnnee

Gager og lønninger ..neussesrestererresessereerersrerene
Pension 2. sssvcevsressererssesssenenessnsersreen senere erne seer enes
Lønsumsafgift...........sssnenevererrssseseresessnerreeeneeesense
Andre omkostninger til social sikring …..............

Investeringsselskabet Luxor A/S og koncernen har
i året gennemsnitligt beskæftiget 9 medarbejdere.

30
Koncernen
2004/05 2003/04

tkr. tkr.
19.673 15.645
3.745 -2.442
5.885 -10.492
29.303 2.711
7.745 7.797
1.068 -67
0 0
49 146
109 132
38.274 10.719
166 162
166 162
102 43
23 41
457 408
365 365
Q 39
9.168 5.560
246 241
8.113 5.633
294 285
37 23
37 36
18.260 12.182

Moøderselskab
2004/05 2003/04
tkr. tkr.

8.397 15.563
-14.340 -20.345
956 13.179
4.987 -8.397
956 13.179
2 6
-8 120

54.606 27.545

2.088 2.090

57.644 42.940

-91.818 -49.541

32.287 6.170
-32 -128

0 559
1.463 0
456 0

-57.644 -42.940

17,58% 26,00%

Laxors

8. Selskabsskatter

Selskabet er sambeskattet med dattervirksomheden Metal-
varefabriken Luxor A/S, og skatten fordeles i forhold til

de skattepligtige indkomster (fuld fordelingsmetode).

Tilgodehavende selskabsskat:

Skyldig selskabsskat 1. oktober 2004... ss
Betalt skat….….W.u...ssseneseesersseseeenreserrrensessreneeeree sens ngeee

Tilgodehavende selskabsskat 30. september 2005

Skat af ordinært resultat:
Beregnet selskabsskat for året:

Investeringsselskabet Luxor A/S ….GW..ssssencererrssre
Metalvarefabriken Luxor A/S Mw smsceceerererersresserere
DI-Ejendoms Invest A/S sGssssceserseesrerreeeenreresnrene

Regulering af udskudt skat for året:

Investeringsselskabet Luxor A/S MG... ssseurseesrrrreee
DI-Ejendoms Invest A/S M.Musscenesesrrrestessesserererees

Skat af ordinært resultat kan forklares således:
Beregnet 28% (30%) skat af ordinært resultat

før skat …......M…..sseserreerrersversevereerersenererrer senere seet rrrrns

Skatteeffekt af:
Ikke skattepligtige indtægter, omkostninger,

værdireguleringer M.M. M..….sscesrsseeseserssresrertrrrrrenee
Regulering af skat vedrørende tidligere år …Å…......
Regulering af udskudt skat vedr. tidligere år...

Nedsættelse af skatteprocenten fra 30% til 28%

Investeringsselskabet Luxor A/S….….W.Gu.u..scserusrnerersesee

Nedsættelse af skatteprocenten fra 30% til 28%

DI-Ejendoms Invest A/S GMG.W. vs ssenseseesrenereerrrersrrrsesesnee

Effektiv skatteprocent…......…...ssensnesseresessresseersrrseser

31
Koncernen
2004/05 2003/04

tkr. tkr.
8.171 16.455
-14.741 -21.589
…— 950 13.305
5.620 -8.171
956 13.179
2 6
-8 120
54.606 27.545
2.088 2.090
57.644 42.940
-91.818 -49.541
32.287 6.170
-32 -128
0 559
1.463 0
456 0
-57.644 -42.940

—17,38%4  26,00%

Note 8 fortsat
Moderselskab
2004/05 2003/04
tkr. tkr.
13.863 12.802
62.686 9.141
76.549 21.943

Den udskudte skat, der er beregnet som 28%/30%

Laxors

af merværdien på følgende poster, udgør:

Udskudt skat:

Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver, pantebreve, obliga-
tioner samt regulering til dagsværdi for real-
kreditinstitutter og kreditinstitutter m.m...

Udskudt skat

9. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Tilknyttede virksomheder består af:

Metalvarefabriken Luxor A/S med hjemsted i København ejes 100%.

DI-Ejendoms Invest A/S med hjemsted i København ejes 100%.

Kostpris 1. oktober 2004

Kostpris 30. september 2005

Opskrivninger 1. oktober 2004
Andel af dattervirksomhedsresultat
Andel af dattervirksomhedssresultat, skat

DI-Ejendoms

Invest A/S

Metalvarefa.

 

Bee eee eee reen eee serene sen

Udbytte GG. ssseeuerererssereserereresenseensrenersnssente reb renee rr es ernee

Opskrivninger pr. 30. september 2005

30. september 2005

es esse.

55.073
— 35.073
26.638
11.024
-2.080
—6.600
28.982

84.055

32
Koncernen
2004/05 2003/04
tkr. tkr.
23.146 20.894
62.338 7.896
85.484 28.790
Luxor A/S I alt
300 55.373
300 55.373
80 26.718
7 11.031
-2 -2.082
0 -6.600
85 29.067
385 84.440

LUxOors 33

10. Materielle anlægsaktiver
Drifts-
Domicil-  materiel/

ejendom — inventar

Kostpris 1. oktober 2004.…..u.u.u..ssensseseeeesenererresereesrenteereerrertereree 2.003 2.191
Tilgang…..G.sseneeserseseeerereserereneeseerenen serene sens r se se sr enere renerne nere 0 0
Afgang su.sseseeeserereresesses sner enrsenener senere narre teser enn es rese s sens rss ger rrrner 20 0
Kostpris 30. september 2005 MM.….u...sssnserersseesrereeerenessrerretrerer ene 1.983 2.191
Af- og nedskrivninger 1. oktober 2004.…..Wuu..ssseceeseseeereresesrrrereee 677 1.519
Årets af- og nedskrivninger .......nerevenerreerressererererrrsrseee 0 258
Afgang ved salg .......ussensrserereessrsersrerserssereergrknerse nere renses rer enes 0 0
Samlede af- og nedskrivninger 30. september 2005... 677 1.777
30. september 2005 1.306 414

 

Ejendomsværdien ifølge den offentlige vurdering pr. 1. oktober 2004 tkr. 3.000.

De bogførte værdier for henholdsvis domicilejendom og driftsmateriel/inventar er ens for moderselskab og kon-
cern.

11. Materielle og finansielle anlægsaktiver

Moderselskab Koncernen
Investe- Andre Investe- Andre
rings- værdi- rings- værdi-
ejendomme papirer ejendomme papirer
94.930 882.224 Kostpris 1. oktober 2004 .…..….GW.Gu.dsssenserererersrrrener 267.808 882.224
0 437.208 Tilgang G.….…ssssseeserseresesenrrreseersrsnersensrrsseterseegees 0 437.208
0 276.285 Afgang .G…ssssssenseeeereesseeresreersresererseeerssenenrrngger 0 276.285
94.930 1.043.147 Kostpris 30. september 2005 …..u..sssssecesserses 267.808 1.043.147
5,170 109.980 Regulering til dagsværdi 1. oktober 2004 .….…. -8.308 109.980
4.000 294.366 Regulering til dagsværdi 1... sccceerrereserer 8.100 294.366
9.170 404.346 Regulering til dagsværdi 30. september 2005 -208 404.346
0 6.515 Nedskrivning 1. oktober 2004 ….u.u.ssececerer 0 6.515
0 -1.762 Nedskrivning …M….….usseseeesrssseserssserseseserressesrenneee 0 -1.762
0 4.753 Nedskrivning 30. september 2005... 0 4.753
104.100 1.442.740 30. september 2005 usvsoceserssersereersereseserseose 267.600 1.442.740

Ejendomsværdien ifølge den offentlige vurdering pr. 1. oktober 2004 udgør for moderselskabet tkr. 84.500 og
for koncernen tkr. 211.790.

Note 11 fortsat

Beholdningen af andre værdipapirer specificeres som følger:

Pante- Obliga- Koncern

breve tioner Aktier i alt

Samlet kostpris ….….…..sesessserrneere 298.687 260.427 484.033 1.043.147
Regulering til dagsværdi….. -1.093 20.120 385.319 404.346
Samlet nedskrivning …........... -4.7353 0 0 -4.753
Bogført værdi .....…...sssuseerrereeee 292.841 280.547 869.352 1.442.740

Beholdningen af pantebreve består af 1.372 stk. ugaranterede pantebreve nominelt tkr. 302.158. Pantebrevs-
beholdningen måles i balancen på grundlag af en effektiv rente på 8,5% p.a. mod 9% p.a. sidste år. Dog er ingen
opsigelige pantebreve optaget til højere værdi end pålydende eller minimum indfrielseskurs.

Beholdningen af obligationer består af investering i danske kreditforeningsobligationer og udenlandske er-
hvervs- og statsobligationer. Investeringen er fordelt med henholdsvis tkr. 1.844 i danske obligationer og
tkr. 278.703 i udenlandske obligationer.

Beholdningen af aktier består af investering i danske og udenlandske selskaber. Investeringen er fordelt med
henholdsvis tkr. 91.581 i danske aktier og tkr. 777.771 i udenlandske aktier.

Årets regulering til dagsværdi tkr. 294.366 er indregnet under posten regulering til dagsværdi af finansielle akti-
ver, jf. note 3.

Årets formindskelse af nedskrivning til imødegåelse af tab på nødlidende pantebreve tkr. 1.762 er indregnet i
resultatopgørelsen under posten tab og direkte omkostninger, jf. note 2.

12. Andre tilgodehavender

Moderselskab Koncernen
2004/05 2003/04 2004/05 2003/04
tkr. tkr. tkr. tkr.

I posten indgår følgende:

6 6 Deposita ....M..ssecensereserereesessssenessenenersesen sees sssnnerese 6 6
1.446 1.572 Tilgodehavende pantebrevsydelser .........ssncerre 1.446 1.572
129 3.122 Terminsforretninger ss ceuuesuersereserersnesrerss 129 3.122

0 0 Tilgodehavende husleje …...W.uu..ssserseersrererserresenenen 10 31
9.127 5.890 Påløbne, ikke forfaldne renter ............ssceneceerrreree 9.127 5,890
1.460 1.397 Andre tilgodehavender .….......ssusussssssrrreseserurseseseee 1.598 1.609
12.168 11.987 12.316 12.230

13. Periodeafgrænsningsposter

Posten indeholder forudbetalte omkostninger.

14. Aktiekapital
Aktiekapitalen består af:
A-aktier B-aktier i alt
2 stk. åkr. 8.750.000…G…G smsen. 17.500 17.500
825.000 stk. å kr. 100Gmsmeneceesene 82.500 82.500
17.500 82.500 100.000
For hver A-aktie gives ret til 10 stemmer, mens 1 B-aktie giver ret til én stemme.
Egne aktier:
Der har i regnskabsåret ikke været købt eller solgt egne aktier.

Ejerandele, hvor stemmeretten udgør mindst 5 pct. eller pålydende værdi, udgør mindst 5% af aktiekapitalen:

A. Rolf Larsen Holding S.A., Luxembourg. Ejerandel: 77,70%. Stemmeandel: 91,34%.,

Lixors i

15. Realkreditinstitutter

Af den samlede prioritetsgæld forfalder kontantlånsrestgælden tkr 96.529 i koncernen og tkr. 42.049 i modersel-
skabet til betaling efter fem år.

Den samlede kontantlånsrestgæld udgør tkr. 141.175 i koncernen og tkr. 61.341 i moderselskabet. Kursværdi af
den samlede obligationsrestgæld udgør tkr. 145.752 i koncernen og tkr. 63.513 i moderselskabet.

Kontantlånsrestgæld til realkreditinstitutter fordeler sig således:

1) tkr. 37.505 i koncernen og tkr. 18.229 i moderselskabet er udstedt på basis af 3% obligationer med udløb i
år 2015.

2) tkr. 30.439 i koncernen og tkr. 16.844 i moderselskabet er 4% rentetilpasningslån med udløb år 2008. I år
2008 vil der blive fastsat en ny rente, og lånene vil blive amortiseret over en 10-årig periode.

3) tkr. 7.546 i koncernen og tkr. 0 i moderselskabet er 5% rentetilpasningslån. Lånet bliver rentetilpasset
første gang i 2007 og udløber i år 2019.

4) tkr. 1.718 i koncernen og tkr. 1.718 i moderselskabet er 4% rentetilpasningslån. Lånet bliver rentetilpasset
første gang i 2007 og udløber i år 2021.

5) … tkr. 8.189 i koncernen og tkr. 0 i moderselskabet er udstedt på basis af 4% obligationer med udløb i 2020.

6)  tkr. 4.557 i koncernen og tkr. 0 i moderselskabet er udstedt på basis af 5% obligationer med udløb i 2025.

7). tkr. 51.221 i koncernen og tkr. 24.550 i moderselskabet er udstedt på basis af 4% obligationer med udløb i
2025.

16. Kreditinstitutter

Den nominelle værdi af udlandslån andrager i alt tkr 699.867, hvoraf tkr. 491.867 er i fremmed valuta og tkr.
208.000 i danske kroner. Kolonne I viser fordelingen af nævnte udlandslån, mens kolonne 2 viser fordelingen af

disse lån efter omlægning via terminsforretninger.

 

1 2

CHF 26,85% 41,06%
JPY 14,50% 14,72%
EUR 8,35% 8,33%
DKK  29,71% 15,42%
USD 19,93% 19,81%
NOK 0.66% 0,66%

100,00% 100,.00%

 

 

For den del af ovennævnte lån, som forfalder indenfor 1 år, foreligger tilsagn om refinansiering, hvorfor beløbet
er medtaget som langfristet gæld. Dagsværdi af gæld til kreditinstitutter andrager tkr. 710.780.

17. Anden gæld

I anden gæld indgår skyldige renter, tkr. 3.567 i moderselskabet og tkr. 4.140 i koncernen.

Investeringsselskabet Å 37
Luxor s

18. Periodeafgrænsningsposter

Posten indeholder forudbetalt husleje og forbrugsafgifter.

19. Nærtstående parter

Nærtstående parter består af dattervirksomhederne DI-Ejendoms Invest A/S, København og Metalvarefabriken
Luxor A/S, København samt søstervirksomhed Dansk Industri Holding A/S, København og moderselskabet A.
Rolf Larsen Holding S.A., Luxembourg.

Transaktioner med DI-Ejendoms Invest A/S består af en administrationsaftale, hvor DI-Ejendoms Invest A/S
betaler et årligt administrationshonorar på 4% af den årlige husleje p.a. dog minimum kr. 440.000. Prisfast-
sættelsen er sket på markedsvilkår.

Udover mellemregning har der ikke været transaktioner med Metalvarefabriken Luxor A/S.

Der har ikke været transaktioner med A. Rolf Larsen Holding S.ÅA.

Transaktioner med Dansk Industri Holding A/S består af en aftale om omkostningsfordeling.
Prisfastsættelsen er sket til kostpris, og fordelingsnøglen er et forholdstal beregnet på faktisk forbrug. Investe-
ringsselskabet Luxor A/S har i regnskabsåret modtaget netto tkr. 493.

20. Sikkerhedsstillelser, eventualforpligtelser, kautions- og andre garantiforpligtelser

Koncernen har til sikkerhed for engagementer med kreditinstitutter stillet følgende:

tkr.
Pantebreve, obligationer og aktier til bogført værdi... 1.442.740
Påløbne renter på pantebreve og obligationer…........u..sssscsersrenrserrernrrsarnseennnrennnee 9.127
Likvide beholdninger ….....ssssssserssrsrrrerrrrnrrrsserererrerer erne nerne 3.043

Koncernen har indgået terminsforretninger for netto tkr. 427.400. Heraf vedrører tkr. 98.817 omlægning af lån,
tkr. 328.583 afdækning af værdipapirer i udenlandsk mønt.

Der er stillet sikkerhed for tkr. 260 i forbindelse med en mortifikationssag.

Koncernens momsreguleringsforpligtelse vedrørende ejendomskøb, nybygning og vedligeholdelse andrager:

 

tkr.
Moderselskab .26ssssnveseessrsesererserrreserrserere nens sener rensende renerne erne eranrennnen 1.095
DI-Ejendoms Invest A/S sGwssssccseserresesereesersererrrrnerenrrrrrrrerr senere 2.904

3.999

 

Der påhviler ikke koncernen andre kautions-, garanti- eller andre eventualforpligtelser end de i årsrapporten an-
førte.

Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv

Selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder følgende ledelseshverv i andre danske aktieselskaber

bortset fra 100% ejede dattervirksomheder,

(D) Direktør
(B)  Bestyrelsesmedlem

(BD) Bestyrelsesmedlem og direktør

Frede Lund Mortensen: Grupe's Hjørne A/S, Odense (B)
Flemming Pfingstl: Planex A/S af 1984 (BD)
Victoria Pharma A/S (B)

Casper Moltke:

Damstahl A/S (B), Damstahl Tooling A/S (B), RK Modehuset A/S (B),
Valvas Emballage A/S (B), Valvas Holding A/S (B), Valvas Ejendom
A/S (B), Dansk Erhvervs Revision A/S (B), FFH Invest (B), Knud E. Sø-
rensen A/S (B), Lion & Dolphin A/S (B)

Svend Rolf Larsen: Dansk Industri Holding A/S (BD), Gruhn Kemi A/S (B), Planex A/S af

1984 (B), Lion & Dolphin A/S (B)

UDSENDTE FONDSBØRSMEDDELELSER

01.10.2004
09.11.2004
13.12.2004
03.01.2005
03.01.2005
28.01.2005
31.01.2005
03.02.2005
25.02.2005
20.05.2005
10.06.2005
26.08.2005
26.08.2005
09.11.2005

IK/ls
07.11.2005

Kvartalsindberetning af insideres og disses nærtstående handel med aktier
Justeringsmeddelelse

Årsregnskabsmeddelelse 2003/04

Kvartalsindberetning af insideres og disses nærtstående handel med aktier
Indkaldelse til ordinær generalforsamling

Årsrapport 2003/04

Forløb af selskabets ordinære generalforsamling 31. januar 2005
Vedtægter

Kvartalsrapport 1. kvartal 2004/05

Halvårsrapport 2004/05

Udlodning af ekstraordinært udbytte

Kvartalsrapport 3. kvartal 2004/05

Finanskalender 2005/06

Justeringsmeddelelse