Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
Til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen
Årsrapporten er fremlagt og godkendt af bestyrelsen
den 21. Åueust . 2007
dirigent U CU
CVR-nr, 27 52 84 06
Årsrapporten indeholder 44 sider
Indhold
Ledelsens påtegning
Ledelsens beretning
Selskabsoplysninger
Hoved- og nøgletal for koncernen
Beretning
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 — 31. marts 2007
Resultatopgørelse
Balance
Pengestrømsopgørelse
Oversigt over noter
Noter
07-1007 SCH HG 219502 07000
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Ledelsens påtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for perioden 1. juli
2006 — 31. maris 2007 for MiHoiding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 31. marts 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2006 - 31. marts 2007.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Allerød, den 31. august 2007
Direktion:
Terje List ”
adm. direktør
Bestyrelse:
Chris
Peter Edwafd Tornquist
Søren Vestergaard-
Poulsen
formand
vre
NM
Lars Frederiksen
07-r7007 SCH HG 219502 07000 2
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i MHolding A/S
Vi har revideret årsrapporten for MHolding A/S for regnskabsåret 1. juli 2006 - 31. marts 2007 om-
fattende ledelsens påtegning, ledelsens beretning samt resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørel-
se, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncernen som moderselskabet. Årsrapporten aflægges
efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter.
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i over-
ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og op-
retholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver
et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser
eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabs-
mæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har ud-
ført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi
lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sik-
kerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i
årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen
for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl.
Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udar-
bejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme re-
visionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stil-
lingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede
regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2007 samt af resultatet af koncernens og moder-
selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2006 - 31. marts 2007 i over-
ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter.
København, den 31. august 2007
KPMG C.Jespersen
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab
Niels Erik Borgbo Søren Christiansen
statsaut. revisor Statsaut. revisor
07-r7007 SCH HG 219502 07000 3
Ledelsens beretning
Selskabsoplysninger
MHolding A/S
Rørmosevej 1
3450 Allerød
Telefon: 48 16 55 55
Telefax: 48 16 55 00
Hjemmeside: www.matas.dk
CVR-nr.: 27 52 84 06
Stiftet: 1. juli 2006
Hjemsted: Allerød
1. regnskabsår: 1. juli 2006 — 31. marts 2007
Bestyrelse
Søren Vestergaard-Poulsen (formand)
Christoffer Sjøqvist
Peter Edward Tårnquist
Lars Frederiksen
Mads Pilgren
Direktion
Terje List, adm. direktør
Revision
KPMG C.Jespersen
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab
Borups Allé 177
2000 Frederiksberg
Generalforsamling
Ordinær generalforsamling afholdes 31. august 2007.
07-r007 SCH HG 219502 07000
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr, 27 52 84 06
Ledelsens beretning
Hoved- og nøgletal for koncernen
MHolding A/S
Å rsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
| mio. kr. 2008/07 |
Hovedtal
Nettoomsætning 232,7
Bruttoresultat 78,5
Resultat af primær drift 2,2
Resultat af finansielle poster 45,4
Årets resultat -30,7
Balancesum 5.323,2
Investering i materielle aktiver 0,4
Egenkapital, inkl. minoritetsinteresser 186,3
Pengestrøm fra driftsaktiviteten 37,5
Pengestrøm til investeringsaktiviteten 3.978,9
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten 4.242,2
Pengestrøm i alt 300,8
Nøgletal
Overskudsgrad 1,0%
Bruttomargin 33,7%
Egenkapitalandel (soliditet) 3,2 %
Egenkapitalforrentning -16,7%
Antal ansatte 2.186]
Hovedtal for moderselskabet
Nettoomsætning 0,0
Bruttoresultat 0,0
Resultat af primær drift -0,1
Resultat af finansielle poster 0,2
Årets resultat 0,1
Balancesum 1.614,2
Investering i materielle aktiver 0,0
L Egenkapital 200,1
Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005".
07-r007 SCH HG 219502 07000
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Ledelsens beretning
Beretning
Hovedaktivitet
MHolding koncernens hovedaktivitet er at eje og drive en række detailbutikker inden for
Matas kæden, herunder aktiviteter med salg af produkter og tjenesteydelser, fortrinsvis inden
for personlig pleje, helse og materialhandel.
Moderselskabet er stiftet pr. 1. juli 2006. Pr. 28. februar 2007 erhvervede koncernen aktie-
majoriteten i Matas A/S, herunder Matas Property A/S, samt 206 Matas butikker i Danmark
og Færøerne.
Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold
Aktiviteterne i MHolding koncernen er først påbegyndt i forbindelse med erhvervelsen af ak-
tierne i Matas A/S samt 206 Matas butikker pr. 28. februar 2007. Koncernen har således kun
opereret aktivt i en periode på en måned i denne regnskabsperiode.
Koncernen
Koncernens omsætning i marts 2007 udgør 232,7 mio. kr.
Resultat før skat, som udgør -43,2 mio. kr., er realiseret som forventet. Resultatet efter skat
udgør -30,7 mio. kr.
I forbindelse med etableringen af den nye struktur i MHolding koncernen har selskabet i den
forløbne regnskabsperiode afholdt betydelige omkostninger, hvilket har påvirket driftsresul-
tatet negativt.
Ledelsen vurderer under hensyntagen hertil resultatet for regnskabsperioden som tilfredsstil-
lende.
Koncernens egenkapital pr. 31. marts 2007 efter overførsel af årets resultat udgør
186,3 mio. kr.
Moderselskabet
Moderselskabets resultat før skat, som udgør 0,1 mio. kr., er realiseret som forventet. Resul-
tatet efter skat udgør 0,1 mio. kr.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 6
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Ledelsens beretning
Beretning
Årets resultat foreslås overført til næste regnskabsår,
Selskabets egenkapital pr. 31. marts 2007 efter overførsel af årets resultat udgør
200,1 mio. kr.
Ejerforhold
Moderselskabet er en 100 % ejet dattervirksomhed af Svenska M Holding 1 AB, Sverige.
Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
MHolding koncernen har siden regnskabsårets afslutning tilkøbt yderligere 12 Matas butik-
ker fra de forhenværende aktionærer i Matas A/S samt de resterende 3 aktier i Matas A/S og
Matas Property A/S.
Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets afslutning, der har betydning for
årets resultat eller selskabets finansielle stilling pr. 31. marts 2007.
Forventninger til fremtiden
Den nye struktur i Matas kæden gør det muligt at udnytte en lang række stordriftsfordele og
udvikle Matas kæden yderligere. I kombination med tidens forbrugertrends inden for skøn-
hed og velvære og Matas kædens stærke positionering i markedet inden for dette produkt-
segment, er det ledelsens overbevisning, at koncernen har positive fremtidsudsigter både på
kort og lidt længere sigt.
Investeringerne i butiksleddet vil fortsætte i det kommende regnskabsår, og dette vil medvir-
ke til at understøtte en positiv udvikling.
For regnskabsåret 2007/08 forventes således et positivt resultat efter skat.
Særlige risici
Generelle risici
Koncernen vurderes ikke at have væsentlige driftsrisici grundet Matas kædens stærke positi-
onering i markedet, Dertil vurderes koncernens leverandørforhold som værende stabile.
07-r007 SCH HG 219502 07000 7
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr, 27 52 84 06
Ledelsens beretning
Beretning
Finansielle risici
Renterisici
Koncernens samlede renterisiko ved ændring i renten på 1 %-point udgør 28 mio. kr. Det
vurderes løbende, hvorvidt der skal foretages sikring af renten.
Valutarisici
Selskabet er ikke direkte eksponeret over for ændringer i valutakurser, da koncernens salg og
indkøb i al væsentlighed foretages i danske kroner.
Kreditrisici
Størstedelen af selskabets omsætning er mod kontant betaling. Koncernen har således ikke
væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Koncernens vidensressourcer
Der bliver løbende afholdt personaleudviklingssamtaler, og der gennemføres medarbejdertil-
fredshedsmålinger i løbet af året.
På trods af et stigende behov for nye kvalificerede medarbejdere har det været muligt for
koncernen at tiltrække de nødvendige kompetencer. Det er vurderingen, at koncernen også i
den kommende regnskabsperiode har kompetencerne til fortsat at udbygge sin markedsposi-
tion og udnytte de nye muligheder, som ændringen i ejerstrukturen medfører.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 8
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Ledelsens beretning
Beretning
Miljøforhold
MHolding koncernen er miljøbevidst og anvender betydelige ressourcer på at værne om mil-
jøet. Således er Matas den eneste detailkæde, der på eget initiativ indsamler og sikrer gen-
brug af tom emballage fra alle varer købt i kædens butikker.
Matas kæden er fortsat den største udbyder af svanemærkede varer inden for personlig pleje.
Svanen er et officielt nordisk miljømærke, der kun tildeles produkter, som er særligt skån-
somme for miljø og sundhed. Ved udgangen af regnskabsåret havde mere 60 af Matas egne
varer opnået Svanemærket.
Forsknings- og udviklingsaktiviteter
Koncernen har fortsat udviklingen af nye egne varer inden for kategorierne "Kosmetik",
"Naturlægemidler" og "Stærke vitaminer og mineraler".
De to sidstnævnte produkttyper er reguleret af Lægemiddelstyrelsen, der stiller store krav til
dokumentationen for varernes kvalitet.
07-r007 SCH HG 219502 07000 9
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 — 31. marts 2007
Resultatopgørelse
Moder-
mio. kr. Note Koncern selskab
2006/07 2006/07
Omsætning 3,4 232,7 0,0
Vareforbrug 5 -154,2 0,0
Bruttoresultat 78,5 0,0
Andre eksterne omkostninger 6 -24,8 -0,1
Personaleomkostninger 7 -41,5 0,0
Afskrivning af langfristede aktiver 8 -10,0 0,0
Resultat af primær drift 2,2 -0,1
Finansielle indtægter 9 1,6 14,2
Finansielle omkostninger 10 -47,0 -14,0
Resultat før skat -43,2 0,1
Skat af årets resultat 11 12,5 0,0
Årets resultat -30,7 0,1
Fordeles således:
Aktionærerne i MHolding A/S -30,7
Minoritetsinteresserne 0,0
-30,7
Forslag til resultatdisponering:
Foreslået udbytte 0,0
Overført resultat 0,1
0,1
07-r1007 SCH HG 219502 07000 10
MHolding A/S
Å rsrapport 2006/07
CYR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Balance
Moder-
mio. kr. Note Koncern selskab
2006/07 2006/07
AKTIVER
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 12,13
Goodwill 2.977,0 0,0
Varemærker og navnerettigheder 1.100,9 0,0
Andre immaterielle aktiver 3,3 0,0
4.081,2 0,0
Materielle aktiver 14
Grunde og bygninger 114,8 0,0
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 80,4 0,0
Indretning af lejede lokaler 54,8 0,0
250,0 0,0
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder 15 - 200,0
Tilgodehavender hos dattervirksomheder 16 - 1.414,0
Udskudt skat 20 10,1 0,0
Andre værdipapirer og kapitalandele 17 9,8 0,0
19,9 1.614,0
Langfristede aktiver i alt 4.351,1 1.614,0
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 18 512,1 0,0
Tilgodehavender fra salg 100,5 0,0
Tilgodehavende selskabsskat 1,3 0,0
Andre tilgodehavender 47,3 0,0
Periodeafgrænsningsposter 10,1 0,0
Likvide beholdninger 25 300,8 0,2
Kortfristede aktiver i alt 972,1 0,2
AKTIVER I ALT 5.323,2 1.614,2
07-1007 SCH HG 219502 07000 11
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CYR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Balance
mio. kr.
PASSIVER
Egenkapital
Aktiekapital
Reserve for valutakursregulering
Overført resultat
Foreslået udbytte
Aktionærerne i MHolding A/S' andel af egenkapitalen
Minoritetsinteresser
Egenkapital i alt
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat
Ansvarlig lånekapital
Kreditinstitutter
Langfristede forpligtelser i alt
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter
Leverandørgæld
Anden gæld
Selskabsskat
Kortfristede forpligtelser i alt
Forpligtelser i alt
PASSIVER I ALT
07-r7007 SCH HG 219502 07000
Note
19
20
21
22
22
Koncern
2006/07
100,0
0,0
69,3
0,0
169,3
17,0
186,3
332,9
1.414,0
2.692,4
4.439,3
19,7
331,9
304,8
41,2
697,6
5.136,9
5.323,2
mm
Moder-
selskab
2006/07
200,0
0,1
0,0
200,1
200,1
0,0
1.414,0
0,0
1.414,0
0,0
0,0
0,1
0,0
0,1
1.414,1
1.614,2
12
El
[007 0'0 [001 0'001
9661 0'0 [001 S'66
0 0'0 [0 00
S 661 0/0 0'001 s'66
s'Q 0/0 0/0 sp
ye I 2))Aqpn jennsal [endey
JaB]S310 4 HØJIAD -IUNNV
€'981 0'LI €'691 0/0 €'69 0/0 0'001
8'S81 0'LI 8891 0'0 €'69 0'0 S'66
L'0€- 0'0 L'0€- 00 L'0€- 0'0 0'0
0'£I 041 0'0 0'0 0/0 0'0 0'0
S'66I 0'0 S'661 0'0 0'001 0'0 S'66
So 0'0 SQ 0/0 0/0 0/0 s'0
Je I [2] 195S343JUI He I aHAqpn yen nsal Zu [enrdey
-Ideyus3g -SJ9JLIOUL JA Joe [Sao J HøJjJ3AQ — -31ngalssny -BJUNY
-Byn[BA JOJ
BAISSIY
90 f8 7$ L7 4U-44D
£0/9007 Hoddvass F
S/v Buipj0HW
S/V ZUIpjOHJW I auasæuonyy
00040 TOS6IT DH HOS £001-10
LO007 Sew "fg [endeyuodg
JB I £0/9007 I! 135jo3æraqjendey udg
(swoy4pulje]0]) Jejpnsal Say
asjaføylojjeydey
L0/9007 I 135[93ærdg yde 4 Uu23g
ISp23JDs påA pnyspuj
Dow
QBYSIISI3P ON
L007 Sw "fg feyide4Uu53g
H8 I £0/9007 ! 135j38æAdq ju ide4u3g
(suo%purejo]) J83NnsaJ sJary
PAUUIOSAJIAJINEP Je GØN
asjoføysogjendey
L0/9007 ! 19sj38ænadqjeyideyua3g
aSJ3yns pA pnyspuj
ID "OW
U139UO0OM
asJa1øgdojejrdey4uo3gq
LOOT SJBW "TE - 9097 unf "I qeysugansiv 30 -u1aduoy
Koncern- og årsregnskab Ii. juii 2006 - 3i. marts 2007
Pengestrømsopgørelse
mio. kr.
Resultat før skat
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Af- og nedskrivninger
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital
Ændring i driftskapital
Pengestrøm fra primær drift
Renteindtægter, betalt
Renteomkostninger, betalt
Betalt selskabsskat
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Køb af materielle aktiver
Salg af materielle aktiver
Ansvarligt lån til dattervirksomhed
Stiftelse af dattervirksomhed
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Pengestrøm til investeringsaktivitet
Fremmedfinansiering:
Optagelse af ansvarlig lånekapital
Optagelse af gæld til kreditinstitutter
Aktionærerne:
Stiftelse og kapitalforhøjelser
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Årets pengestrøm
Likvider, primo
Kursregulering af likvider
Likvider, ultimo
07-r7007 SCH HG 219502 07000
Note
23
14
24
25
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern
2006/07
-43,4
10,0
-1,6
47,0
12,2
59,8
72,0
1,6
-33,0
-3,1
37,5
-0,4
0,2
-3.978,7
-3.978,9
1.400,0
2.642,2
200,0
4.242,2
300,8
0,0
0,0
300,8
Moder-
selskab
2006/07
0,1
0,0
-14,2
14,0
-0,1
0,1
0,0
0,2
0,0
0,0
0,2
0,0
0,0
-1.400,0
-200,0
0,0
-1.600,0
1.400,0
0,0
200,0
1.600,0
0,2
0,0
0,2
14
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CYR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 3i. marts 2007
Oversigt over noter
Note
1
2
OU AA
AJ
11
12
13
14
15
16
Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsmæssige skøn og vurde-
ringer
Segmentoplysninger
Omsætning
Vareforbrug
Honorar til generalforsamlingsvalgt
revisor
Personaleomkostninger
Afskrivning af langfristede aktiver
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Skat
Immaterielle aktiver
Nedskrivningstest
Materielle aktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder
Tilgodehavender hos dattervirk-
somheder
07-r7007 SCH HG 219502 07000
Note
17. Andre værdipapirer og
kapitalandele
18. Varebeholdninger
19. Aktiekapital
20 Udskudt skat
21 Ansvarlig lånekapital
22. Gæld til kreditinstitutter
23. Ændring i driftskapital
24. Køb af dattervirksomheder og
aktiviteter
25 Likvider
26 Eventualaktiver, -forpligtelser og
Sikkerhedsstillelser
27. Valuta- og renterisici samt anven-
delse af afledte finansielle in-
strumenter
28 Operationel leasing
29 Nærtstående parter
30 Begivenheder efter balancedagen
31 Ny regnskabsregulering
15
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis
MHolding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden
1. juli 2006 — 31. marts 2007 omfatter både koncernregnskab for MHolding A/S og dets dat-
terselskaber (koncernen) samt årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for MHolding A/S for 2006 aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i hen-
hold til årsregnskabsloven.
Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af LASB.
Årsrapporten præsenteres i millioner DKK.
Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet MHolding A/S samt dattervirksomheder, hvori
MHolding A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige
politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse
opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne
eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.
Ved vurdering af om MHolding A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde
for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dat-
tervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for kon-
cerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbyt-
ter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester, i
det omfang der ikke er sket værdiforringelse.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirk-
somhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på
overtagelsestidspunktet.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %. Minoritets
interessernes andel af årets resultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes
100 %, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt.
07-r007 SCH HG 219502 07000 16
pami
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelses-
tidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatop-
gørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
virksomheder.
Ved køb af nye virksomheder, hvor MHolding A/S opnår bestemmende indflydelse over den
købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en
kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de fo-
retagne omvurderinger.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor MHolding A/S faktisk opnår kontrol over den
overtagne virksomhed.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som good-
will under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforrin-
gelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overta-
gelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med
overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end MHolding koncer-
nens præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske
enhed og omregnes til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens
valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på over-
tagelsestidspunktet.
Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag med tillæg af om-
kostninger, der direkte kan henføres til overtagelsen.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af fore-
løbigt opgjorte dagsværdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, for-
pligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end
først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af regule-
ringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres
goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, med mindre der
er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksom-
heds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning
af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige
værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, hvis det udskudte skatteaktiv
havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.
07-17007 SCH HG 219502 07000
17
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som for-
skellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.
Omregning af fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den
funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den
enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funk-
tionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta
efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens
kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter
eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funk-
tionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kur-
sen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste års-
rapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end
DKK omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omreg-
nes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs
for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kurs-
forskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til
balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens
kurs til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt re-
serve for valutakursreguleringer.
Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i
virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK, indregnes i koncernregnskabet di-
rekte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsvarende ind-
regnes i koncernregnskabet valutakursgevinster og -tab på den del af lån og afledte finan-
sielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse virksomheder,
og som effektivt sikrer mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på nettoinvestering i virk-
somheden, direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellem-
værender, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede
valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i
resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 18
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab i. juli 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dags-
værdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre til-
godehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og negative værdier fore-
tages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle instru-
menter netto. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktu-
elle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfyl-
der kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse,
indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller
den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.
Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som
og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt sikrer
ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i egenkapitalen under en særskilt reserve for
sikringstransaktioner, indtil den sikrede transaktion realiseres. På dette tidspunkt overføres
gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i
samme regnskabspost som det sikrede. Ved sikring af provenu fra fremtidige lånoptagelser
overføres gevinst eller tab vedrørende sikringstransaktioner dog fra egenkapitalen over lånets
løbetid.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sik-
ringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under finan-
sielle poster.
Resultatopgørelsen
Omsætning
Omsætningen ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risi-
koovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres
pålideligt og forventes modtaget.
Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet
på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen.
07-r007 SCH HG 219502 07000 19
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Vareforbrug
Vareforbruget omfatter omkostninger til årets varekøb tillagt forskydninger på handelsvare-
lagrene for at opnå årets nettoomsætning.
Vareforbruget indregnes efter fradrag af leverandørrabatter og —bonus.
Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter administrationsomkostninger samt øvrige omkostnin-
ger til drift og vedligeholdelse.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager, pension og øvrige personaleomkostninger.
Andre driftsindtægter og —omkøstninger
Andre driftsindtægter og «omkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder avance og tab ved løbende salg og ud-
skiftning af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste og tab ved salg af immaterielle og
materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regn-
skabsmæssige værdi på salgstidspunktet.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt ned-
skrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering
af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser, samt tillæg og
godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealise-
rede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres
som sikringsaftaler.
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgø-
relse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. I det omfang udloddet udbytte overstiger
den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indregnes udbytte dog som ned-
skrivning på kapitalandelenes kostpris.
07-r007 SCH HG 219502 07000 20
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Skat af årets resultat
Moderselskabet og dets danske dattervirksomheder er omfattet af de danske regler om sambe-
skatning af MHolding A/S koncernen.
MHolding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle
betalinger af dansk selskabsskat med skattemyndighederne
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de
sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil mod-
tager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra selskaber, der har kun-
net anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud (fuld fordeling).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat, årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt
skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte i
egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen
Balancen
Immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under "Virk-
somhedssammenslutninger". Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akku-
mulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembrin-
gende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende en-
heder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.
Varemærker og navnerettigheder
Varemærker og navnerettigheder, erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutning,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Varemærker og nav-
nerettigheder afskrives lineært over 15 år.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virk-
somhedssammenslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskriv-
ninger. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over 5 — 10 år.
07-1007 SCH HG 219502 07000 21
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab i. juli 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Materielle aktiver
Grunde og bygninger, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt indretning af lejede loka-
ler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen
indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i sepa-
rate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er for-
skellig.
For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi el-
ler nutidsværdien af de fremtidige minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien
anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi
for denne.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, ind-
regnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at af-
holdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestand-
dele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til
resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse ind-
regnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der
udgør:
Bygning og bygningsbestandele 15-25 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år
Indretning af lejede lokaler 5—10 år
Grunde afskrives ikke.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med
eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes
årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivnin-
ger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.
07-r1007 SCH HG 219502 07000
22
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Kapitalandele i datter virksomheder i moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvin-
dingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening ef-
ter overtagelsestidspunktet.
Værdiforringelse af langfristede aktiver
Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse,
første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes til-
svarende årligt for værdiforringelse.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige
langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og
nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige
værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de
forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrøms-
frembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en
separat linje i resultatopgørelsen.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at
de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om
der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets
genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fra-
drag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes
som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrøms-
frembringende enhed, som aktivet er en del af.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholds-
vis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembrin-
gende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen
under afskrivning af langfristede aktiver. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en sepa-
rat linje i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i
det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen.
Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke
overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis akti-
vet ikke havde været nedskrevet.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 23
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab i. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller nettorealisationsvær-
dien, hvis denne er lavere.
Kostpris for handelsvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjem-
tagelsesomkostninger.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af om-
kostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsætte-
lighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af
tab.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger ved-
rørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris.
07-r007 SCH HG 219502 07000 24
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab Il. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Andre værdipapirer og kapitalandele
Aktier, der ikke indgår i koncernens handelsbeholdning (disponible for salg), indregnes un-
der langfristede aktiver til kostpris på handelsdatoen og måles til dagsværdi svarende til en
skønnet dagsværdi opgjort på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansæt-
telsesmetoder for unoterede værdipapirer. Urealiserede værdireguleringer indregnes direkte
på egenkapitalen bortset fra nedskrivninger som følge af værdiforringelse, som indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved realisation overføres den akkumulerede
værdiregulering indregnet i egenkapitalen til finansielle poster i resultatopgørelsen.
Egenkapital
Udbytte
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordi-
nære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året,
vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet.
Reserve for valutakursregulering
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer, op-
stået ved omregning af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valu-
taer til MHolding koncernens præsentationsvaluta (danske kroner).
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i re-
sultatopgørelsen.
Medarbejderydelser
Pensionsforpligtelser og lignende langfristede forpligtelser
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens
ansatte.
Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende ind-
betaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen
i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld.
Koncernen har ikke indgået ydelsesbaserede ordninger.
07-r007 SCH HG 219502 07000 25
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab i. juli 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Betalbar skat og udskudt skat
Efter sambeskatningsreglerne overtager MHolding A/S som administrationsselskab hæftel-
sen for moderselskabets og dets danske dattervirksomheders selskabsskatter over for skat-
temyndighederne i takt med betaling af sambeskatningsbidrag til MHolding A/S.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat samt skyldige og tilgodehavende
sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis skyldig og tilgodehavende
selskabsskat.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes
dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivnings-
berettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle -
bortset fra virksomhedsovertagelser - er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have ef-
fekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien
kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af
ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige un-
derskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at
blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i ud-
skudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede
koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der
med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst
som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i re-
sultatopgørelsen.
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før el-
ler på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må af-
gives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen
forventes at kunne indfries.
07-r1007 SCH HG 219502 07000 26
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juii 2006 - 31. marts 2007
Noter
Anvendt reonskabsnraksis (fortsat)
7 — ære ” N J
Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskontering af de omkostninger, der
er nødvendige for at afvikle forpligtelsen, hvis dette har en væsentlig effekt på målingen af
forpligtelsen. Der anvendes en før-skat diskonteringsfaktor, som afspejler samfundets gene-
relle renteniveau og de konkrete risici, der knytter sig til forpligtelsen. Regnskabsårets for-
skydning i nutidsværdier indregnes under finansielle omkostninger.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel
plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der
er berørt af planen, Ved overtagelse af virksomheder indregnes hensættelser til omstruktu-
reringer i den overtagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når der på overtagel-
sestidspunktet eksisterer en forpligtelse for den overtagne virksomhed.
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fra-
drag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle for-
pligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af "den effektive rentes metode”, således at
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under fi-
nansielle omkostninger over låneperioden.
I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finan-
sielle leasingkontrakter, målt til amortiseret kostpris.
Øvrige forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Leasing
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforplig-
telser.
En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og for-
dele ved at eje det leasede aktiv. Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle.
Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den tilhørende forpligtelse
er beskrevet i afsnittene om Materielle aktiver henholdsvis Finansielle forpligtelser.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen
over leasingperioden.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 27
ma
MHolding A/S
Å rsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Ånvendt reguskabspraksis (fortsat)
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansie-
ringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slut-
ning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte
virksomheder fra overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat re-
guleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter,
modtagne udbytter samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af
virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede ak-
tiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.
Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide transaktioner.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning
af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebæ-
rende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes som betaling af renter og af-
drag på gæld.
Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid på købstids-
punktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og
hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.
Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige
valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Segmentoplysninger
MHolding koncernen består af et primært segment. Det er således ikke muligt at opdele pri-
mære segmenter yderligere. Der gives derfor udelukkende oplysninger på det sekundære
segment — geografiske markeder.
Nøgletal
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "An-
befalinger & Nøgletal 2005".
07-r007 SCH HG 219502 07000 28
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Skønsmæssig usikkerhed
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurde-
ringer, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer,
som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre
og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede
begivenheder eller omstændigheder kan opstå, Endvidere er virksomheden underlagt risici
og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Særlige risici
for MHolding koncernen er omtalt i ledelsesberetningen, side 7, og note 27.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de for-
hold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begi-
venheder.
Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af af- og
nedskrivninger.
Nedskrivningstest for goodwill
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill foretages skøn over, hvorledes de dele af virk-
somheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i
stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte
værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden.
Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år
ud i fremtiden, hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den
valgte diskonteringsrente.
Nedskrivningstesten og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere be-
skrevet i note 13.
Anvendt regnskabspraksis
Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud
over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten
indregnede beløb.
Sådanne vurderinger omfatter bl.a. hvorvidt leasingkontrakter skal behandles som operatio-
nelle eller finansielle leasingaftaler.
I 2006/07 har ledelsen foretaget vurderinger vedrørende:
07-r007 SCH HG 219502 07000
29
ba
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Reguskabsmæssige skøn og vurderinger (fortsat)
Indgåelse af leasingaftale
Koncernen har indgået leasingaftaler vedrørende bygninger. Leasingaftalerne er indgået på
sædvanlige lejevilkår. Ledelsen har vurderet, at leasingaftalerne skal behandles som operati-
onelle leasingaftaler.
07-r007 SCH HG 219502 07000 30
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juii 2006 - Ji. marts 2007
Noter
Segmentoplysninger
MHolding koncernen består af et primært segment. En opdeling af koncernens resultatopgø-
relse, balance og pengestrømsopgørelse i primære segmenter svarer således til koncemntalle-
ne.
Geografisk — sekundært segment — 2006/07
Omsæt- Aktiver i Investe-
mio. kr. ning alt ringer
Danmark 231,6 5,310,6 0,4
Øvrige 1,1 12,6 0,0
I alt 232,7 5.323,2 0,4
Moder-
Koncern selskab
mio. kr. 2006/07 2006/07
Omsætning
Salg af handelsvarer fra detailbutikker 182,8 0,0
Salg af handelsvarer til detailbutikker 49,9 0,0
232,7 0,0
Vareforbrug
Årets vareforbrug 154,2 0,0
Årets nedskrivning af varebeholdninger 0,0 0,0
Tilbageførte nedskrivninger på varebeholdninger 0,0 0,0
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Samlet honorar til KPMG 48,6 0,1
Der kan specificeres således:
Revision 1,2 0,1
Andre ydelser 47,4 0,0
48,6 0,1
Andre ydelser er i koncernen indregnet i anskaffelsessummen ved køb af dattervirksomheder og
aktiviteter, jf. note 24.
07-r007 SCH HG 219502 07000 31
10
11
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 — 3i. marts 2007
Noter
mio. kr.
Personaleomkostninger
Gager og lønninger
Gage til moderselskabets direktion
Bidragsbaserede pensionsordninger
Andre omkostninger til social sikring
Øvrige personaleomkostninger
Personaleomkostninger i alt
Der er ikke udbetalt honorar til moderselskabets bestyrelse.
Antal ansatte
Afskrivning af langfristede aktiv
Afskrivninger, immaterielle aktiver
Afskrivninger, materielle aktiver
Finansielle indtægter
Renter, likvide beholdninger m.v.
Finansielle omkostninger
Renter, kreditinstitutter m.v.
Amortisering af finansieringsomkostninger
Skat
Aktuel skat
Udskudt skat
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 28 % skat af resultat før skat
Øvrige
Effektiv skatteprocent
07-r1007 SCH HG 219502 07000
Moder-
Koncern selskab
2006/07 2006/07
37,3 0,0
0,3 0,0
3,0 0,0
0,8 0,0
0,1 0,0
41,5 0,0
2.186 0
6,3 0,0
3,7 0,0
10,0 0,0
1,6 14,2
1,6 14,2
45,8 14,0
1,2 0,0
47,0 14,0
0,1 0,0
-12,6 0,0
-12,5 0,0
-12,1 0,0
-0,4 0,0
-12,5 0,0
28,9 % 28,0 %
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 — 3Ji. marts 2007
Noter
Immaterielle aktiver
Koncern
Varemær-
ker og Andre im-
navneret- materielle
mio. kr. Goodwill tigheder aktiver I alt
Kostpris 1. juli 2006 0,0 0,0 0,0 0,0
Tilgang ved køb af dattervirksomhed/aktivitet 2.977,0 1.107,1 3,4 4.087,5
Kostpris 31. marts 2007 2.977,0 1.107,1 3,4 4.087,5
Af- og nedskrivninger 1. juli 2006 0,0 0,0 0,0 0,0
Afskrivninger 0,0 6,2 0,1 6,3
Af- og nedskrivninger 31. marts 2007 0,0 6,2 0,1 6,3
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2007 2.977,0 1.100,9 3,3 4,081,2
Afskrives over - 15 år 5-10 år
Andre immaterielle aktiver omfatter nøglepenge vedrørende lejemål overtaget ved virksom-
hedssammenslutning.
Bortset fra goodwill er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en begrænset brugstid.
Goodwill vedrørende akkvisitionerne er foreløbigt opgjort, idet købesummerne ikke i alle til-
fælde er endelig aftalt med sælgerne af Matas butikkerne. Der kan som følge heraf fore-
komme ændringer til den indregnede goodwill.
Nedskrivningstest
Goodwill
Som omtalt i ledelsesberetningen har MHolding A/S den 28. februar 2007 erhvervet 206 Ma-
tas butikker. Erhvervelsen er sket med henblik på at opnå synergier ved at sammenlægge ak-
tiviteterne.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 2.977 mio. kr. pr. 31. marts 2007.
Ledelsen har pr. 31. marts 2007 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabs-
mæssige værdi af goodwill.
Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af for-
ventede nettopengestrømme på basis af budgetter for årene 2007-11 og en diskonteringsfak-
tor før skat på 11 %.
07-r007 SCH HG 219502 07000 33
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juii 2006 - 31. marts 2007
Noter
Nedskrivningstest (forsat)
Dækningsgraden for budgetteringsperioden er skønnet baseret på den historiske gennemsnit-
lige dækningsgrad. Der er ikke forudsat væsentlig vækst i dækningsgraden.
Den vægtede gennemsnitlige vækstrate brugt til ekstrapolering af fremtidige nettopenge-
strømme for årene efter 2011 er skønnet til 2 %. Vækstraten vurderes ikke at overstige den
langsigtede gennemsnitlige vækstrate inden for selskabets markeder.
Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil
medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
Øvrige langfristede aktiver
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre vær-
diforringelsestest for øvrige immaterielle aktiver.
Materielle aktiver
Koncern
Andre an-
læg, drifts- Indretning
Grunde og materiel og af lejede
mio. kr. bygninger inventar lokaler I alt
Kostpris 1. juli 2006 0,0 0,0 0,0 0,0
Tilgang ved køb af dattervirksomhed/aktivitet 115,0 82,6 55,9 253,5
Tilgang 0,0 0,4 0,0 0,4
Afgang 0,0 -0,9 0,0 -0,9
Kostpris 31. marts 2007 115,0 82,1 55,9 253,0
Af- og nedskrivninger 1. juli 2006 0,0 0,0 0,0 0,0
Afskrivninger 0,2 2,4 1,1 3,7
Afgang 0,0 -0,7 0,0 -0,3
Af- og nedskrivninger 31. marts 2007 0,2 1,7 1,1 3,0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2007 114,8 80,4 54,8 250,0
Afskrives over 15-25 år 3-7 år 5-10 år
07-r007 SCH HG 219502 07000 24
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Moder-
. selskab
mio. kr. 2006/07
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris 1. juli 0,0
Stiftelse af dattervirksomhed 200,0
Kostpris 31. marts 200,0
Nedskrivninger 1, juli 0,0
Nedskrivninger 0,0
Nedskrivninger 31. marts 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 200,0
Ejer-
andel
Navn Hjemsted 2006/07
MHolding 2 A/S Allerød, Danmark 100 %
Matas A/S Allerød, Danmark 99 %
Matas Sverige AB Malmø, Sverige 100 %
Matas Property A/S Allerød, Danmark 99 %
MHolding 5 ApS Allerød, Danmark 100 %
Mholding 4 ApS Allerød, Danmark 100 %
Materialisten Esbjerg ApS Allerød, Danmark 100 %
A/S Materialisten Jepsen Allerød, Danmark 80 %
P/F 31. juli 1982 Thorshavn, Færøerne 100 %
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Tilgodehavender hos dattervirksomheder udgøres af et ansvarlig lån, som forfalder mere end
5 år efter balancedagen. Lånet forrentes med en fast rente på 12 %.
Koncern
mio. kr. 2006/07
Andre værdipapirer og kapitalandele
Kostpris 1. juli 0,0
Tilgang ved køb af dattervirksomheder 9,8
Kostpris 31. marts 9,8
Nedskrivninger 1. juli 0,0
Nedskrivninger 0,0
Nedskrivninger 31. marts 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 9,8
07-r007 SCH HG 219502 07000 35
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juii 2006 - 31. marts 2007
Noter
Koncern
mio. kr. 2006/07 2006/07
Varebeholdninger
Handelsvarer 512,1
512,1
Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger indregnet til
nettosalgsværdi 45,0
Aktiekapital
Selskabets aktiekapital udgør nominelt 100 mio. kr. fordelt på
aktier a 0,10 kr. eller multipla heraf. Ingen aktier er tillagt særlige
rettigheder.
Udskudt skat
Udskudt skat 1. juli 0,0
Tilgang ved køb af dattervirksomhed 335,4
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -12,6
Udskudt skat 31. marts 322,8
Udskudt skat indregnes således i balancen:
Udskudt skat (aktiv) -10,1
Udskudt skat (forpligtelse) 332,9
Udskudt skat 31. marts, netto 322,8
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver 308,7
Materielle aktiver 23,7
Varebeholdninger -2,7
Øvrige aktiver 1,3
Forpligtelser -0,3
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud -7,9
322,8
Alle udskudte skatteaktiver og —forpligtelser er indregnet i balancen.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 36
i
,
æ&
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Udskudt skat (fortsat)
Ændring i midlertidige forskelle i årets løb
Koncern
Indreg-
Tilgang net i
ved køb årets
Valuta- af virk- resul-
Balance kursre- somhe- tat, net- Balance
mio. kr. 1/7 gulering — der to 31/3
Immaterielle aktiver 0,0 0,0 310,4 -1,7 308,7
Materielle aktiver 0,0 0,0 23,7 0,0 23,7
Varebeholdninger 0,0 0,0 0,0 -2,7 -2,7
Øvrige aktiver 0,0 0,0 1,3 0,0 1,3
Forpligtelser 0,0 0,0 0,0 -0,3 -0,3
Skattemæssige underskud 0,0 0,0 0,0 -7,9 -7,9
0,0 0,0 335,4 -12,6 322,8
Ansvarlig lånekapital
Ansvarlig lånekapital forfalder mere end 5 år efter balancedagen. Lånet forrentes med en fast
rente på 12 %.
Koncern
mio. kr. 2006/07
Gæld til kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutioner er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser 2.692,4
Kortfristede forpligtelser 19,7
2.712,1
Nominel værdi 2.821,9
Forfalder senere end 5 år efter balancedagen, nominel værdi 2.800,0
Gæld til kreditinstitutter er variabel forrentet. Pr. 31. marts 2007
udgør den effektive rente 6,5-10,0 %.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 37
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Moder-
Koncern selskab
mio. kr. 2006/07 2006/07
Ændring i driftskapital
Ændring i varebeholdninger 4,9 0,0
Ændring i tilgodehavender -10,6 0,0
Ændring i leverandører og anden gæld 5,5 0,1
59,8 0,1
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
MHolding koncernen har den 28. februar 2007 overtaget aktiemajoriteten i Matas A/S og
Matas Property A/S samt 206 Matas butikker.
Koncern
Dags- Regn-
værdi på skabs-
overta- mæssig
gel- værdi før
sestids- overtagel-
mio. kr. punktet sen
Immaterielle aktiver 1.110,5 63,5
Materielle aktiver 253,5 253,5
Finansielle aktiver 9,8 0,7
Varebeholdninger 517,0 534,1
Tilgodehavender 148,6 148,6
Likvide beholdninger 89,0 89,0
Kreditinstitutter -69,9 -69,9
Udskudt skat -335,4 -15,2
Gældsforpligtelser -513,8 484,4
Overtagne nettoaktiver 1.209,3 439,8
Goodwill 2.977,0 -
Anskaffelsessum 4.186,3 439,8
Heraf likvid beholdning -89,0 -
4.097,3 439,8
Minoritetsinteresser -17,0 -
Ikke betalt købesum og købsomkost-
ninger -101,6 -
Kontant anskaffelsessum 3.978,7 439,8
07-1007 SCH HG 219502 07000 38
24
25
26
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab I. juii 2006 - 3i. marts 2007
Noter
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter (fortsat)
Koncernens købesum udgjorde 4.186,3 mio. kr. inkl. afholdte direkte købsomkostninger på
132,5 mio. kr.
I forbindelse med overtagelsen af Matas A/S har MHolding opgjort identificerbare immateri-
elle aktiver, herunder navnerettigheder og varemærker, der er indregnet i overtagelsesbalan-
cen til dagsværdi.
Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbin-
delse med koncernens overtagelse opgjort til 2.977,0 mio. kr. Goodwill repræsenterer værdi-
en af den eksisterende medarbejderstab og knowhow samt forventede synergier fra sammen-
lægningen af Matas Kæden.
Moder-
Koncern selskab
mio. kr. 2006/07 2006/07
Likvider
Likvider 31. marts omfatter:
Likvide beholdninger 300,8 0,2
Likvider 31. marts 300,8 0,2
Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser
Eventualaktiver og -forpligtelser
Der er ingen eventualaktiver.
MHolding koncernen er part i enkelte igangværende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at
udfaldet af disse retssager ikke vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgode-
havender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 31. marts 2007.
07-17007 SCH HG 219502 07000 39
27
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CYR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab i. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Sikkerhedsstillelser
Dattervirksomheden MHolding 3 A/S har stillet aktier i dattervirksomheder, tilgodehavender
hos dattervirksomheder samt likvide beholdninger til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter,
i alt 2.800 mio. kr.
Valuta- og renterisici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter
Koncernens risikostyringspolitik
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering kun eksponeret over for
ændringer i renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finan-
sielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finan-
sielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering.
Koncernen er kun begrænset eksponeret over for ændringer i valutakurser.
Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indreg-
ningskriterier og målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.
Renterisici
Det er koncernens politik helt eller delvist at afdække renterisici på koncernens lån, når det
vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau. Afdækningen foreta-
ges normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast
rente.
Koncernen har ikke indgået renteswaps pr. 31. marts 2007.
Valutarisici
Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving.
Resultatopgørelsen for koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne, idet de udenland-
ske tilknyttede virksomheders resultat ved årets udgang omregnes til danske kroner på bag-
grund af gennemsnitskurser.
Koncernens valutarisici afdækkes primært som følge af, at indtægter og omkostninger afhol-
des i samme valuta samt ved brug af afledte finansielle instrumenter.
Koncernen har ikke indgået valutakontrakter pr. 31. marts 2007.
07-r7007 SCH HG 219502 07000 40
27
28
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab i. juii 2066 - 3i. marts 2007
Noter
Valuta- og renterisici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter (fortsat)
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide beholdninger, dels til
afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko knyttet
til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.
Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Den maksimale kreditrisiko er afspejlet i de regnskabsmæssige værdier af de enkelte finan-
sielle aktiver, der indgår i balancen, inklusive finansielle derivater.
Operationel leasing
Koncernen leaser ejendomme og driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter. Lea-
singperioden er typisk en periode på mellem 2 og 10 år, med mulighed for forlængelse efter
periodens udløb. Hovedparten af leasingkontrakterne indeholder ikke betingede lejeydelser.
For enkelte leasingkontrakter er ydelsen variabel afhængig af omsætningen.
Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger:
Koncern
mio. kr. 2006/07
0-1 år 57,8
1-5 år 37,2
> 5 år 7,9
102,9
Der er i resultatopgørelsen for koncernen indregnet 8,2 mio. kr. vedrørende operationel lea-
sing
07-r007 SCH HG 219502 07000
41
Nå
Nee)
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Nærtstående parter
MHolding A/S er 100 % ejet af Svenska M Holding 1 AB, Sverige.
Det ultimative udenlandske selskab med bestemmende indflydelse i MHolding koncernen er
MHoldings Sårl, Luxemborg, som ejes af en række fonde rådgivet af CVC Capital Partners,
Sårl, Luxemborg.
Ud over ansvarlig lånekapital, som forrentes med 12 % har der ikke været transaktioner med
disse nærtstående parter.
Bestyrelse og direktion
MHolding koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabernes
bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemed-
lemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har
væsentlige interesser.
Ledelsens aflønning er omtalt i note 7.
Dattervirksomheder
Endvidere omfatter de nærtstående parter MHolding A/S' dattervirksomheder.
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse
med den anvendte regnskabspraksis.
Moderselskabet har ydet dattervirksomheden, MHolding 2 A/S et ansvarligt lån på 1,4 mia,
kr., som forrentes med 12 %.
07-r007 SCH HG 219502 07000 42
Cm
[==]
MHolding A/S
Årsrapport 2006/07
CVR-nr. 27 52 84 06
Koncern- og årsregnskab 1. juli 2006 - 31. marts 2007
Noter
Begivenheder efter balancedagen
Koncernen har efter balancedagen indgået aftale om køb af 12 Matas butikker samt 3 aktier i
Matas A/S og Matas Property A/S. Den samlede anskaffelsessum udgør 120,8 mio. kr.
Herudover er der ikke indtruffet væsentlige hændelser efter 31. marts 2007.
Ny regnskabsregulering
IASB har udsendt følgende nye IFRS, der ikke er obligatoriske for MHolding koncernen ved
udarbejdelsen af årsrapporten for 2006/07.
IFRS 7 Finansielle instrumenter, der træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar
2007 eller senere. Implementering af standarden får ikke indvirkning på indregning og må-
ling af finansielle instrumenter. IFRS 7 er godkendt af EU.
IFRS 8 Segmenter, der træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2009 eller
senere. Standarden får ikke betydning for indregning og måling i årsrapporten. IFRS 8 er ik-
ke godkendt af EU.
IASB har udsendt en række fortolkningsbidrag (IFRIC 7-9), der tillige er godkendt af EU, og
(IFRIC 10-14), der endnu ikke er godkendt af EU, som ikke er obligatoriske ved udarbejdel-
sen af årsrapporten for 2006/07. Ingen af de udsendte IFRIC'er forventes at få indvirkning på
MHolding koncernens regnskabsaflæggelse.
MHolding koncernen forventer at implementere disse IFRS og IFRIC fra den obligatoriske
ikrafttrædelsesdato.
07-r007 SCH HG 219502 07000 43