Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 
  
 
 
 
  
  

Årsrapporten er godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling | I. april 2007

C) Dirigent: LTD eQ

—r

ERHVY KARET,
ERVS- 10 SELSKARSSTYRELSEN

I 6 APR, 2007

 

O

NKT Holding A/S
Årsrapport 2006

BL5d

Q HOLDING

 

 

Indhold

18
28
36
42

48
49

Resumé 2006
> Forventninger 2007

Hovedtal 2006
>» DKK
>» EURO

Status på strategien - Upgrade to Next Level

NKT aktien
> Udbytte 2006
> Generalforsamling

Belysning af regnskabets tal
NKT og omverdenen

NKTSs selskaber
> NKT Cables
> Nilfisk-Advance
>». NKT Photonics
>» NKT Flexibles

PÅTEGNINGER
> Ledelsespåtegning
> Den uafhængige revisors påtegning

 

50
51
52
54
56
57

88

100
102

104
105
106
108
109
Io

119

120

KONCERNREGNSKABET 2006
> Resultatopgørelse

> Balance

> Egenkapitalopgørelse

> Pengestrømsopgørelse

> Noter

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Koncernledelse
Koncernseiskaber pr. 31.12.2006

MODERSELSKABETS REGNSKAB 2006
> Resultatopgørelse

> Balance

> Egenkapitalopgørelse

>» Pengestrømsopgørelse

> Noter

Fondsbørsmeddelelser 2006 og 2007

Fremmedord og fagbegreber

 

 

f
NØ

 

v
Cill VOC

ledelser, gunstige konjunkturforhold | og mM markante sektoropsving indenfor to af NKTs

g

store forretningsområder har vi i 2006 nåe

De finansielle mål, der var sat ved starten af 2006, blev over
gået, og hovedparten af de definerede målsætninger for
strategiperioden 2004-2008 bliver nået i løbet af 2007.

Med gennemførelsen af akkvisitioner omkring årsskiftet
2006/2007 er NKT koncernen vokset til et nyt niveau. Dette
er afspejlet i "Forventninger til 2007" på side 2.

I forhold til de forudsætninger, som var grundlaget for vores
forventninger til 2006, har der været en øget stigning i råva-
repriserne. Det gav anledning til, at vi i 2. kvartal 2006 opju-
sterede omsætningsforventningerne til 10,7 mia..DKK, hvilket
harmonerer med den realiserede omsætning for 2006 på
10,8 mia. DKK. Omsætningen blev således 1,4 mia. DKK hø-
jere end de forventede 9,4 mia. DKK, som vi offentliggjorde
ved årets start. Når der justeres for ændringer i råvarepriser
og valutakurser, er der tale om en organisk vækst på 12%
imod de forventede 5%.

Driftsresultatet - EBIT før særlig post - og andre poster af
engangskarakter, blev realiseret med 710 mDKK, hvilket sva-
rer til en overskudsgrad på 6,6% imod de oprindeligt for-
ventede 6,4%. Driftsindtjeningens tilfredsstillende udvikling
skyldes dels et højt aktivitetsniveau i alle koncernens selska-
ber dels at effekten af de restrukturerings- og effektivise-
ringstiltag, der var iværksat i tidligere år, nu er slået igennem.

NKT Årsrapport 2006

 

t historisk gode resultater.

Resultatet før skat og særlig post (jvf.side 14) blev opjusteret
hen over året fra 540 mDKK til 765 mDKK Det blev realise-
ret med 769 mDKK.

En samlet oversigt over koncernens hovedtal findes på side 3.

NKTs koncerniedelse finder, at der er grund til at være til-
freds med den positive resultatudvikling, især fordi de gode
resultater primært er skabt på basis af den ordinære drift af
koncernens selskaber. | resultatet indgår en engangsindtægt
på 108 mDKK, der stammer fra et ejendomssalg, som i april
måned 2006 udløste en opjustering af vores resultatforvent-
ninger. De seneste akkvisitioner, der er gennemført hos NKT
Cables (Kablo Elektro) og Nilfisk-Advance (U.S. Products),
har ingen regnskabsmæssig effekt i 2006.

Fremgang i de store forretninger

Det er NKTs store forretninger - NKT Cables, Nilfisk-Ad-
vance og NKT Flexibles - der tegner sig for den positive udvik-
ling, mens det var forudset, at selskaberne i NKT Photonics
gruppen, der på nuværende tidspunkt udgør en lille del af den
samlede koncern, ville realisere et underskud, Det blev på (39)
mDKK. Det er imidlertid forventningen, at NKT Photonics
gruppen fra og med 2008 vil bidrage positivt til indtjeningen.

Ledelsesberetning i

FEDE BE

 

 

 

GG

Vi har under de enkelte selskabsafsnit senere i rapporten be-
skrevet og kommenteret udviklingen i 2006 i hvert af vores ak-
tivitetsområder. Et samlet overblik over NKT selskabernes resul-
tatudvikling findes i note I, segmentoplysninger, på side 58.

Strategimålene ska! opjusteres

1 2006 medførte den gode resultatudvikling, at målene i
NKT koncernens strategiplan for perioden 2004-2008 (Up-
grade to Next Level) i stor udstrækning er realiseret. | vores
kvartalsrapport 3/2006, der udkom i november måned, gav
vi en status på udviklingen i forhold til strategiplanen vedrø-
rende omsætning, indtjening, afkast af den investerede kapital
og gearing, På side 4-7 giver vi et opdateret billede af den
realiserede udvikling pr. 3 I. december 2006 i forhold til stra-
tegimålene, Det er planen, at vi medio 2007 vil offentliggøre
en strategiplan indeholdende finansielle målsætninger for de

kommende år.

NKT koncernen vokser

Sideløbende med bestræbelser på at positionere vores sel-
skaber på det internationale marked med sigte på løbende
at opnå og fastholde en tilfredsstillende organisk vækst, er
det lykkedes at gennemføre akkvisitioner i henholdsvis NKT
Cables og Nilfisk-Advance, som - med virkning fra 2007 -
kan bidrage til en øget værdiskabelse i selskaberne. Med de

NKT KONCERNEN 2007

IN set sale f Lar

 

NKT Cables Group Nilfisk-Advance Group = NKT Photonics Group

» Nordeuropa > Europa >» Crystal Fibre

» Centraleuropa » Nordamerika » KOHERAS

» Østeuropa » Oceanien > LIOS Technology

> Kina > Asien > NKT Research & Innovation

>» Nanon

 

NKT Fexibles (51%)

 

2 Ledelsesberetning

 

akkvisitioner, der er realiseret primo 2007, vokser NKT kon-

cernen omsætningsmæssigt til niveauet 12,7 mia. DKK og
medarbejdermæssigt til omkring 7.000. Hermed tæller kon-
cernen i alt 75 produktions- og salgsselskaber i Europa,
Nordamerika, Asien og Oceanien.

Positiv udvikling I aktiekursen

Hen over 2006 steg kursen på NKT aktien betydeligt - fra
kurs 289 ved årets begyndelse til kurs 503, da året sluttede.
Det er en stigning på 74%. På generalforsamlingen i april
2007 vil bestyrelsen foreslå, at der udbetales et udbytte på i
alt 10 DKK/aktie (se omtalen på side 8-9).

Forventninger til 2007

1 2007 forventer vi en koncernomsætning I niveauet

12,7 mia..DKK, hvilket vil svare til en vækst på 18%. Bag-
grunden for disse omsætningsforventninger er bl.a. tilgangen
af Kablo Elektro, Tjekkiet, og U.S. Products, USA, der begge
er overtaget primo 2007. Hvis vi ser bort fra de tilkøbte ak-
tiviteter og lavere metalpriser er der tale om en organisk

vækst i størrelsesordenen 12%.

Vi forventer at nå en EBITDA-margin i niveauet 9,7%
- svarende til en resultatfremgang i niveauet 35% - samt et
resultat før skat i niveauet 800-850 mDKK.

Forventningerne tager udgangspunkt i, at de nuværende
trends i de internationale konjunkturer fortsætter samt at rå-
varepriser, rente- og valutakursniveauet og andre eksterne fak-
torer ikke ændres væsentligt. For kobbers vedkommende har
vi forudsat en gennemsnitspris i 2007, der er 25% lavere end i
2006. Vi har ikke inkluderet evt. forandringer i koncernstruktu-
ren i form af køb eller salg af forretningsaktiviteter eller ejen-

domme ud over de ovenfor nævnte tilkøbte virksomheder.

Forventningerne for de enkelte koncernselskaber er inklude-
ret i selskabsomtalerne på side 17-47.

NKT Årsrapport 2006

 

Hovedtal 2006

 

Alle beløb i mIDKK 2002” 2003” 2004 2005 2006
Resultatopgørelse

Omsætning 5.889 5.824 7.138 8.750 10.815

Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 168 386 433 713 1.022

Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver (958) (223) (216) (159) (139)
Af- og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver (133) (71) (35) (69) (65)
Driftsresultat (EBIT) 7”? (923) 92 182 485 818

Finansielle poster, netto (1/1) 16 (24) (22) (49)
Resultat før skat ? (940) 108 158 463 769

Årets resultat (856) 77 198 361 603

Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat (696) 85 186 356 582

Balance og medarbejdere

Aktiekapital 500 500 490 490 470

Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapital 2.898 2.83I 2.674 2.672 2.787

Minoritetsinteresser 135 126 76 63 19

Koncernens egenkapital 3.033 2.957 2.750 2.735 2.806

Balancesum 5.034 4.663 5.869 6.177 7.350

Rentebærende poster, netto ” 407 409 (145) (764) (1.023)
Investeret kapital (capital employed) ” 2.626 2.549 2.895 3.499 3.829

Antal medarbejdere, gennemsnit 5.425 4.932 5.747 5.906 6.016

Pengestrømme

Pengestrømme fra driftsaktivitet 354 235 285 41 265

Investeringer i materielle anlægsaktiver, netto 57 (116) 140 (105) (29)
Nøgletal

Egenkapitalandel ultimo 60% 63% 47% 44% 38%
Antal aktier å 20.DKK (1.000 stk) 25.000 25.000 24.500 24.500 23.500

Resultat, DKK pr. udestående aktie (EPS) ” (28,4) 3,5 7,6 14,7 24,9

Udbetalt udbytte, DKK pr. aktie 40 4,0 80 80 12,0

Indre værdi, DKK pr. udestående aktie 97? 118 116 109 [14 119

Børskurs, DKK pr. aktie 74 108 159 289 503

1) Sammenligningstal for 2002-2003 er udarbejdet i henhold til tidligere regnskabspraksis baseret på bestemmelserne i

årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger

2) For 2006, EBIT før særlig post samt resultat før skat og særlig post jfr. årsregnskabets note I I
3) Likvider, værdipapirer og rentebærende tilgodehavender med fradrag af rentebærende gæld

4) Koncernens egenkapital med tillæg af netto rentebærende gæld

5) NKT Holding A/S' aktionærers andel af resultat pr. aktie (EPS) beregnet på gennemsnitligt antal udestående aktier
6) NKT Holding A/S' aktionærers andel af egenkapital ultimo pr. udestående aktie ultimo

7) Udvandingseffekten af aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere er ikke indregnet i nøgletallet

Ved beregning af nøgletal er anvendt Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning i nøgletalsberegning.

NKT Årsrapport 2006

Ledelisesberetning

 

fg

Screen

- Upgrade to Next Level

 

løbetid frem til 2008. I Edp blev der sat fokus us på værdiskabende SENSE af de NNE
aktiviteter, der ligger i NKT Cables, Nilfisk-Advance og NKT Photonics, mens det strategiske fo-
kus for det 51% ejede selskab NKT Flexibles rettede sig mod at forbedre selskabets indtjening.

Upgrade to Next Level strategiens finansielle målsætninger;
der er specificeret dels på koncemniveau dels på selskabsni-
veau, blev opjusteret i både i 2005 og 2006 i takt med at
udviklingen skabte grundlag herfor. De seneste fastsatte mål
fremgår af skemaet på side 5.

Vi giver på de følgende sider et overblik over de strategiske
tiltag og de resultater, vi har nået ved udgangen af 2006.

NKT Cables har som målsætning at være en toneangivende
udbyder af energikabler i Central-, Nord- og Østeuropa.

Den positive udvikling, der startede i 2003, har i perioden
2004-2006 udvist en accelererende organisk vækst. I 2006
er der realiseret en organisk vækst på 18% og en stigende
indtjening - svarende til en EBITDA-margin på 6,9%.

Dette er opnået i kraft af en række tiltag, der har udvidet
markedstilstedeværelsen på eksisterende og tilgrænsende
markeder. Endvidere er der gennemført restrukturerings- og
effektiviseringstiltag, som har reduceret omkostningsniveauet
og forøget konkurrenceevnen.

| den central- og østeuropæiske del af organisationen er der
endvidere gennemført en række aktiviteter af strategisk ka-

4 Ledelsesberetning

rakter - eksempelvis i form af salg af de aktiviteter, der ikke
tilhørte kerneforretningen - senest emaljetrådsaktiviteterne i
Polen og telekabelaktiviteterne i Østrig. Primo 2007 købte
NKT Cables den tjekkiske kabelproducent Kablo Elektro

- en akkvisition, der inkluderer et omsætningsløft på I,| mia.
DKK og en organisationsudvidelse på 1.000 medarbejdere.

I den nordiske del af forretningen er der i 2004 gennemført
akkvisition af en mindre, norsk kabelproducent, og der er ind-
ledt et produktionssamarbejde med en svensk kabelproducent
på produktområder, der repræsenterer små seriestørrelser.

I Kina købte NKT Cables i 2004 minoritetsaktionærerne ud
af den kinesiske virksomhed, hvilket har øget mulighederne
for at videreudvikle denne forretningsenhed.

Det er planen at fortsætte udbygningen af markedstilstede-
værelsen ved en kombination af organiske tiltag suppleret
med gennemførelse af udvalgte akkvisitioner af energikabel-
producenter.

Det er endvidere en målsætning at forøge rentabiliteten ved
yderligere effektivisering af produktionen, ophør eller sampro-
duktion med andre producenter af visse varegrupper, innova-
tive kundeløsninger, effektivisering af administrative rutiner etc.

NKT Årsrapport 2006

 

CUS

2005

Sammenfattende er det måiet at realisere en gennemsnitiig
organisk vækst hen over et konjunkturforløb på 4% p.a. samt
Det er målet at forrente den investerede kapital (ROCE) i
niveauet 20%.

Nilfisk-Advance har som målsætning at være en globalt fø-
rende udbyder af rengøringsmaskiner til kommercielt og in-
dustrielt brug.

Den strategiske plan omfatter tiltag af såvel organisk som
akkvisitiv karakter:

Med akkvisitionerne i 2004 af Ecologica i italien, G-Power i
Australien og den globalt repræsenterede ALTO koncern
samt i 2006 US. Products - suppleret med en lang række ak-
kvisitioner af distributørvirksomheder - har Nilfisk-Advance
realiseret sin ambition om at blive en af verdensmarkedets
førende udbydere af professionelle rengøringsmaskiner med
en omsætning i 2006 på 5,4 mia. DKK.

Sideløbende hermed er der arbejdet med den fortsatte ud-
vikling af Nilfisk-Advances produktprogram samt optimering
af produktionsfaciliteter og forretningssystemer. Det har re-
sulteret i en organisk vækst på 6,8%, og en indtjening før af-
skrivninger (EBITDA) på 9,7% i 2006. Sidstnævnte planlæg-
ges fremadrettet forbedret til over 12%. Vækstmæssigt såvel
som rentabilitetsmæssigt er dette blandt de bedste i denne
industri.

NKT Årsrapport 2006

2006

Forventet Oprindelige
2007 uds

 

Det er pianen at fasthoide og cerneniere den giobale posi-
tion via gennemførelse af yderligere udvalgte akkvisitioner
med prioritet på udbygning af produktsortiment og markeds-
tilstedeværelse.

Sammenfattende er det målet at realisere en gennemsnitlig
organisk vækst over et konjunkturforløb på 6% p.a samt at
realisere en EBIT-margin på 10% (EBITDA-margin på > 12%).
Afkastet af den investerede kapital (ROCE) skal udgøre i ni-
veauet 20%.

For NKT Photonics Group er det målsætningen at skabe
en sammenhængende forretningsenhed med fokus på ud-
valgte fiberoptiske komponenter og produkter. Via organisk
vækst suppleret med udvalgte akkvisitioner er det ambitio-
nen at forretningsområdet i strategiperioden skal vokse be-
tydeligt omsætnings- og indtjeningsmæssigt

Med akkvisitionen af aktiverne i BlazePhotonics i England,
LG-Laser Technologies i Tyskland, medejerskabet af den
amerikanske virksomhed Vytran samt med afviklingen i 2005
af NKTs engagement i fremstillingen af optiske chips og
komponenter i virksomheden NKT Integration, er der skabt
et forbedret fundament for den fremadrettede udvikling af
krystalfiberproducenten Crystal Fibre, laserproducenten
KOHERAS og producenten af temperaturovervågningsud-
styr LIOS Technology i Tyskland.

I 2005 satte de danske selskaber i NKT Photonics gruppen
fokus på udvalgte produktområder, der alle henvender sig til
det internationale lasermarked. I 2006 er denne fokus yderli-

Ledelsesberetning 5

 

 

ø
NS

 

gere skærpet i form af en intensiveret udvikling indenfor

disse områder.

Det er vores forventning at NKT Photonics Group indenfor
det kommende år vil være i balance resultatmæssigt (før af-
skrivninger) for derefter at opnå en overskudsgivende udvik-
ling i takt med, at markederne for vores produkter modnes

og industrialiseres.

Rørproducenten NKT Flexibles ejes i et joint venture med
Acergy (tidligere Stolt Offshore S.A). Det er intentionen at
videreudvikle NKT Flexibles med henblik på at forbedre sel-
skabets indtjening.

Den finansielle målsætning

De efterfølgende illustrationer viser, hvorledes NKT koncer-
nen har udviklet sig indenfor de finansielle strategimålsæt-
ninger og i teksten giver vi vores kommentarer hertil.

Omsætning
På rullende 12 måneders basis har omsætningen til og med
4. kvartal 2006 udviklet sig som vist i figur I.

| 2006 realiserede NKT koncernen en omsætning på 10,8

mia..DKK. Det svarer til en nominel vækst i niveauet 24%. En

del af denne vækst relaterer sig til de kraftigt stigende metal-
priser, som især har forøget omsætningen i NKT Cables. Ju-
steret for indvirkningen heraf samt for ændrede valutafor-
hold har vi opnået en organisk vækst i 2006 i niveauet 12%.
Til sammenligning hermed var den realiserede organiske
vækst i 2005 og 2004 på henholdsvis 8% og 4%.

Den gennemsnitlige organiske vækst i strategiperioden har
således udgjort 8%, hvilket er bedre end den opstillede måi-
sætning på 5-6%.

Indtjening

Driftsindtjeningen før afskrivninger (EBITDA), der i strategi-
perioden har udviklet sig positivt, udgør 914 mDKK for
2006, når der korrigeres for poster af engangskarakter. Det
svarer til 8,5% af omsætningen.

EBIT-marginen, der udgør 6,6% efter 4. kvartal 2006, har ud-
viklet sig som det. fremgår af figur 2.

Denne udvikling er tilfredsstillende i forhold til den opstillede
målsætning om at realisere en overskudsgrad i 2008 i ni-
veauet 7-8%.

 

 

HELARSOMSÆTNING INDTJENING
mia. DKK mDKK EBIT% (LTM) mmm %
12 1000 EBITDA (LTM) sæ 8
0 800 7
8
600 6
6
| 400 5
I
2 | 200 4
Q 0 3
2002 2003 2004 2005 2006 2002 2003 2004 2005 2006
6 Ledelsesberetning NKT Årsrapport 2006

 

 

Afkast af den investerede kapital
Den historiske udvikling i afkastet af den investerede kapital
er vist i figur 3.

Omsætnings- og indtjeningsudviklingen har medvirket til at
bringe afkastet af den investerede kapital i retning af de op-
stillede mål på 20% for vores to store virksomheder Efter 4.

kvartal forrenter Nilfisk-Advance således den investerede
kapital med 17% p.a., mens NKT Cables har passeret den

strategiske målsætning og udviser en forrentning på 25% p.a.

AFKAST AF INVESTERET KAPITAL

 

 

å NKT Cables mm
Nilfisk-Advance sms
25
20
15 en pm
Fo
2004 2005 2006

 

Baggrunden for den faldende kurve i Nilfisk-Advance i 2004
skyldes sammenlægningen med ALTO.

Gearing

I takt med at koncernens indtjening er forøget, har vi gradvis
tilpasset kapitalstrukturen. Efter 4. kvartal 2006 svarer den
nettorentebærende gæld til 1,1) gange driftsresultatet før af-
skrivninger (EBITDA) og til 36% af den bogførte egenkapital.
Det er målsætningen at øge gearingen til et niveau svarende
til 2,5 gange EBITDA svarende til niveauet 60-80% af egen-
kapitalen. Dette forventes opnået via vækstinvesteringer i
kapacitetsudvidende anlægsaktiver, produktudvikling og mar-
kedsekspansion samt ved tilkøb af virksomheder. Det er
endvidere målsætningen at fortsætte en attraktiv dividende-

NKT Årsrapport 2006

politik, der inkluderer minimum 8 DKK/aktie i årlig divi-
dende.

Såfremt disse tiltag ikke bringer koncernens gearing op på
det ønskede niveau, vil det blive overvejet at øge dividende-
udbetalingerne og det kan også blive aktuelt at købe egne

årtier tilbage med henbiik på annuiiering,

GEARING ;ræ

mDKK
1000 — NIBD/EBITDA. samt

EBITDA se

5

800
0

2,
2,
600
|
400
I

—
5
0
200
0 0,5
2004 2005 2006

 

Strategimålene revurderes

Som følge af den positive udvikling i 2006, hvor vi på flere
fronter er kommet ”i mål før tid", har vi konkluderet, at der i
2007 er behov for en revurdering af de langsigtede finan-
sielle målsætninger. De overordnede elementer og målsæt-
ninger i NKTs strategi vil fortsat være baseret på ambitionen
om at ekspandere koncernens selskaber via organisk vækst
og akkvisitioner - under hensyntagen til en attraktiv værdi-
skabelse for vores interessenter. Det er planen at offentlig-
gøre de reviderede målsætninger i NKTs kvartalsmeddelelse
2 i august 2007.

Ledelsesberetning 7

 

 

NKT aktien

- på nyt niveau

NKT aktien er noteret på Den Nordiske Børs i

SIN

indgår i gruppen af "large ca

lige rettigheder:

Læren
"

T

NKT aktiens pålydende er 20 DKK og aktiekapitalen er 470
mDKK, idet der på generalforsamlingen i april 2006 blev truf-
fet beslutning om at nedsætte selskabets aktiekapital med
nominelt 20 mDKK via annullering af egne aktier (1.000.000
stk. aktier å nominelt DKK 20). Efter annulleringen af disse
aktier er der herefter udstedt 23.500.000 stk. NKT aktier:

Ved udgangen af 2006 havde NKT 13.951 navnenoterede
aktionærer, der tilsammen ejede 77% af aktiekapitalen.

AKTIONÆRGRUPPER 1.3.2007

 

 
 
   
 
 
    
  
    
    

ATP 11%
Ikke registrerede
aktionærer 23%
Danske institu-
tionelle 22%

Udenlandske
Øvr. registrerede institutionelle |2%

aktionærer 29%
mm Bestyrelse og

direktion 3%

 

1 2006 var den gennemsnitlige daglige omsætning i NKT aktien
31,7 mDKK imod 18,2 mDKK i 2005, Den samlede omsæt-
ning i NKT aktien i 2006 udgjorde 8,0 mia.DKK mod 4,4 mia.
DKK i 2005. Den månedlige omsætning fremgår af figur 2.

8 Ledelsesberetning

ode snuden md nl em msn
KUUSU ISCISKALDETT.

 

København (Københavns Fondsbørs), hvor den

- aller mo == meter omen msn
AKLICRIASST, Øg HIBEtI aKtiei lid Sal

OMSÆTNING I NKT AKTIEN

 

mDKK
1200

2005 2006

 

Ved udgangen af 2006 var kursen 503 imod 289 ved årets
start. Der er således tale om en stigning i NKTs aktiekurs
hen over 2006 på 74%. NKTs markedsværdi var I 1,8 mia.
DKK ved udgangen af 2006 imod 7,1 mia..DKK i 2005.

Der foreligger en bemyndigelse fra generalforsamlingen,

hvorefter NKT Holding kan disponere køb af op til 10%

egne aktier med sigte på tilpasning af koncernens kapital-
struktur, hvis dette måtte vise sig ønskeligt.

Udbytte

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales
et ordinært udbytte på 8 DKK pr. aktie, samt at der tillige ud-
betales et ekstraordinært udbytte på 2 DKK pr. aktie. Det eks-

NKT Årsrapport 2006

 

Et KEE) Eg
I homas Hofrnan-Bang
Adm. direktør
Telefon 4348 2000
thomas.hofman-bangæéånkt.dk

Inger Jessen

Kommunikationschef
— Telefon: 4348 2000

ingerjessenfinkt.dk

NG

NKTs aktiekurs St
OMX C20 rebased

HOo0

3.1.2005 1.7.2005 2.1,2006 3.7.2006 29.12.2006

 

traordinære udbytte skal ses på baggrund af den positive fi-
nansielle udvikling NKT koncernen som helhed har realiseret. i
2006, sammenholdt med koncemledelsens ønske om også at
konsolidere koncernen med henblik på den fremadrettede
ekspansion. Den samlede udbyttebetaling forventes således at
blive 10.DKK pr. aktie svarende til i alt 235 mDKK Det er 2%
af koncernens markedsværdi ultimo 2006 og 40% af NKTs
andel af koncernens resultat efter skat for 2006.

Udbyttepolitik
Det er vores sigte at fastholde en ordinær udbyttebetaling på
minimum 8.DKK pr. aktie (svarende til 188 mDKK pr. år) Så-

fremt forholdene taler herfor, kan der forekomme ekstraordi-
nære udlodninger eller aktietilbagekøbsprogrammer som led

i eventuelle ønsker om at justere NKTs finansielle gearing,

Generalforsamling

NKT Holding afholder ordinær generalforsamling onsdag
den I I. april 2007, kl. 16.00 på Radisson SAS Falconer Hotel,
Falkoner Allé 9, 2000 Frederiksberg.

NKT Årsrapport 2006

FESTEN EBA RULE:

VP Investor Services A/S

Helgeshøj Allé 6!
P.O. Box 20

2630 Taastrup
Telefon 4358-8866

 

I overensstemmelse med NKTs regelsæt er samtlige besty-
relsesrnediejmrner på valg ved hvert års generalforsamiing.
En oversigt over bestyrelsens medlemmer pr. 5. marts 2007
findes på side 100. Alle nuværende bestyrelsesmediemmer
bliver indstillet til genvalg.

Tegningsretter

Der er i januar 2007 - i henhold til generalforsamlingsbe-
myndigelse - udstedt tegningsretter til ledelse og medarbej-
dere i NKT Holding A/S omfattende i alt 73.950 stk teg-
ningsretter, der kan udnyttes enten i 2010, 201 I eller 2012.
Tegningskursen er fastsat på basis af gennemsnitskursen for
NKT aktien i december 2006 tillagt en årlig indekseringsfak-
tor på 8%. Meddelelse herom findes på wwwinkt.dk Der er
ikke tildelt aktieoptioner til bestyrelsens medlemmer siden
2003.

Flere oplysninger om NKT aktien

På wwwinkt.dk under menupunktet "Investor" findes flere
oplysninger om NKT aktien sammen med andre oplysninger,
som er relevante for vores investorer. Oversigt over fonds-
børsmeddelelser 2006 og 2007 findes på side I 19.

Børskalender 2007

5. marts Årsrapport 2006

H. april Generalforsamling
24. maj Kvartalsrapport I

23. august Kvartalsrapport 2
21. november Kvartalsrapport 3

Præsentation af års- og kvartalsrapporter transmitteres online

via wwwi.nkt.dk.

Ledelsesberetning 9

 

 

sæl
Si;

QO

Belysning af

regnskabets tal

Damm elssks+ f.
INCBHISKAUCL I

)
ms

Cc

 

ia ng række af de tiltag, hvor med KOoncei NCIIS Sel-

skaber har implementeret vækststrategien Upgrade to Next Level, har båret frugt i
form af vækst og meget tilfredsstillende finansielle resultater.

Resultatopgørelse
Årsregnskabet for 2006 er aflagt efter de internationale
regnskabsstandarder (IFRS).

Omsætningen i 2006 er påvirket af en meget tilfredsstillende
organisk vækst i NKT Cables og Nilfisk-Advance. Hertil
kommer, at de fortsat kraftigt stigende metalpriser har med-
virket til en forøget omsætning i NKT Cables. For NKT Pho-
tonics gruppens vedkommende er der i årets løb truffet dis-
positioner omkring øgede investeringer i udviklingstiltag, som
endnu ikke er modsvaret af øgede indtægter. NKT Flexibies
har igen i 2006 realiseret et markant omsætningsløft, hvilket
afspejler en fortsat høj efterspørgsel efter de produkter, som
virksomheden fremstiller.

Årets resultat før skat indeholder poster af engangskarakter
- en nettoindtægt på 108 mDKK, der vedrører ejendomssalg
og et antal mindre restruktureringshensættelser. Renset her-
for udgør årets resultat før skat og særlig post 661 mDKK.

Omsætning

Koncernens nettoomsætning udgør 10.815 mDKK i 2006
mod 8.750 mDKK i 2005. Omsætningen er 1.137 mDKK
højere end i 2005, når der justeres for ændringer i valutakur-
ser og metalpriser. Det svarer til en organisk vækst på 12%.

io Ledelsesberetning

Omsætningsudviklingen for de enkelte selskaber er vist i fi-
gur I, hvor der er justeret for metalpriser og valutaforhold
med i alt 928 mDKK, Omsætningen i 2006 har ikke været
påvirket af akkvisitioner, idet gennemførte tiltag først vil have
virkning fra 2007.

89% af koncernens samlede omsætning ligger - ligesom i
2005 - uden for Danmark.

Omsætningen i NKT Cables Group blev 5.268 mDKK mod
3.529 mDKK i 2005 - svarende til en stigning på 1.739 mDKK
eller 49%. Efter justering for ændrede valutakurser og kraftigt
stigende metalpriser er omsætningen øget med 792 m DKK
svarende til |8%. Der er tale om fremgang indenfor alle
NKT Cables' hovedforretninger.

Ændringer i metalpriser påvirker NKT Cables' omsætning væ-
sentligt på grund af det høje metalindhold i kabelprodukterne.
Dette forhold påvirker prissætningen. | 2006 har vi oplevet
fortsat kraftige stigninger på specielt kobber, der i gennemsnit
er steget med 80% beregnet på basis af EURO.Valutakursæn-
dringer spiller ligeledes ind på omsætningens størrelse, hvor
NKT Cables specielt er påvirket af ændringer i polske zloty,
tjekkiske koruna og kinesiske renminbi. Sammenfattende har
metal- og valutaforhold øget omsætningen med 947 mDKK.

NKT Årsrapport 2006

Realiseret Metalpriser/

ra fe 21 D..(. 2005 valutakurser Vækst

NKT Cables Group 3.529 947
Nilfisk-Advance Group 5,113 (19) 345
NKT Photonics Group 104

Øvrige 4

Fi=

Realiseret  … Nominel Organisk
PÅL 85 NE 3

5.268 49,3%
5,439 6,4%

104
4

 

lak 8.750 928

236%  11,7% f

 

Energikabler både i form af lavspændings-, mellemspændings-
og højspændingskabler med tilbehør og installationsydelser
udgør 79% af den samlede NKT Cables omsætning, | dette
produktområde har vi i 2006 realiseret en meget tilfredsstil-
lende organisk fremgang på 23% hidrørende dels fra vores
hjemmemarkeder - primært Danmark, lyskland, Polen, | jek-
kiet og Kina - dels fra de nære eksportmarkeder.

Elektriske køreledninger til jernbaner og OPGW (Optical
Ground Wires), som ligeledes er kerneområder, udgør til-
sammen I 1% af den samlede omsætning. Begge produkter
afsættes i et globalt projektorienteret marked. I 2006 er der
realiseret en fremgang på 5% på disse to områder.

Omsætningen i Nilfisk-Advance Group blev 5.439 mDKK
Det er en stigning på 7% svarende til 345 mDKK, når der er
korrigeret for ændrede valutakurser: Fremgangen dækker
over en væsentlig stigning i Europa (+8%) og Asien/Ocea-
nien (17%), mens vi i USA har oplevet en mindre vækstrate
(+3%). Sammenfattende er fremgangen foranlediget af en
række nye produktlanceringer og organisk ekspansion på nye
markeder.

De væsentligste valutakurser har gennemsnitligt over året
været meget stabile, og effekten af valutakursændringer har
kun påvirket omsætningen med ca. (19) mDKK

Omsætningen i NKT Photonics Group, der blev 104 mDKK,

liøger på niveau med omsætningen i 2005. Dette kan i det store
og hele tilskrives den øgede fokus på produktudvikling og mar-

NKT Årsrapport 2006

 

kedsmodning, som endnu ikke har udmøntet sig i et øget salg. I

slutningen af 2006 har vi imidlertid registreret en stigende inte-
resse i form af øget indgang af ordrer på vores laserkomponen-
ter, hvilket bekræfter produkternes industrielle potentiale.

Driftsresultat

Koncernens driftsresultat - EBIT før særlig post - blev 818
mDKK mod 485 mDKK året før. Det svarer umiddelbart til en
resultatfremgang på 333 mDKK Driftsresultatet for 2006 er -
som nævnt. indledningsvis - påvirket af poster af engangskarak-
ter i form af en nettoindtægt på 108 mDKK hidrørende fra
ejendomsavancer og mindre restruktureringshensættelser.
Korrigeret for disse poster er der tale om en regulær resultat-
fremgang på 225 mDKK - svarende til 46% - i forhold til 2005.

CRIFTSRESULTAT

 

Beløb tm DKK PRESSEN ED:

 

NKT Cables Group 364 242 189
Nilfisk-Advance Group 528 469 371

NKT Photonics Group (25) (8) (74)
NKT Fexibles 53 10 (34)
Øvrige (6) 0 (10)
Sammenligneligt EBITDA 914 713. 442
Poster af engangskarakter 108 0 ØG)
Rapporteret EBIIDA 1.022 713 — 433
Afskrivninger og amortiseringer — (204) (222) (209)
Nedskrivninger 0 (6) (42)

 

Rapporteret EBIT før særlig post 818 485 182

 

Ledelsesberetning u

Fremgangen kan henføres til NKT Cables (+127 mDKK),
Nilfisk-Advance (+66 mDKK), NKT Photonics Group (-10
mDKK), NKT Flexibles (+43 mDKK) og øvrige (-I mDKK).

Driftsresultatet før afskrivninger og poster af engangskarak-
ter (EBITDA) er steget med 201 mDKK fra 713 mDKK til
914 mDKK.

I NKT Cables Group blev driftsresultatet (EBITDA) 364
mDKK svarende til 6,9% af omsætningen. Dette resultat
repræsenterer en fremgang på 50% i forhold til 2005, hvor
driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) udgjorde 242
mDKK. Som omtalt er omsætningen kraftigt påvirket af sti-
gende metalpriser, som imidlertid ikke har resultateffekt.
Måles det realiserede EBITDA resultat i forhold til omsæt-
ningen justeret for metalprisstigningen, er der realiseret en
EBITDA-margin på 8,3% mod 7,4% året før.

Driftsresultatet (EBITDA) justeret for poster af engangskarak-

9,7% af omsætningen. Det er en stigning på 0,5%-point fra
9,2% året før. tillæg hertil kommer, at der er realiseret avan-
cer ved salg af en række ejendomme samt afholdt mindre re-
struktureringshensættelser omfattende den tidligere nævnte
nettoindtægt på 108 mDKK. Årets resultat- og marginfrem-
gang er et resultat af organisk vækst, målrettet produktudvik-
lingsindsats samt systematisk fokus på at forbedre og effektivi-
sere forretningssystemet.

Driftsresultatet (EBITDA) i NKT Photonics Group udgør
(25) mDKK, hvilket er 17 mDKK dårligere end året før. Dette
skyldes en bevidst accelereret produktudviklingsindsats, der
først forventes at generere tilsvarende indtægter i 2008.

NKT Flexibles indgår i driftsresultatet (EBITDA) som asso-
cieret selskab med 53 mDKK, som er NKTs andel af resulta-
tet efter renteudgifter. I forhold til 2005, hvor resultatet var
10 mDKK, er der tale om en markant forbedring.

Afskrivninger og amortiseringer

- er faldet fra 222 mDKK i 2005 til 204 mDKK i 2006, hvilket
afspejler de fortsatte bestræbelser på at optimere kapital-
struktur og investeret kapital med henblik på at forøge afka-
stet af den investerede kapital. At afskrivningerne falder på
trods af at der investeres stadig mere i kapacitetsudvidende
produktionsudstyr, skyldes at det er lykkedes at frasælge akti-
ver - primært ejendomme,

12 Ledelsesberetning

Finansielle poster netto

- udgør en udgift på 49 mDKK i 2006 mod en udgift på 22
mDKK året før. En stor del af forskellen skyldes, at der i 2005
indgik en indtægt på 18 mDKK fra salg af aktiebesiddelsen i
American Superconductor Technologies. Stigningen i øvrige
finansielle udgifter på 9 mDDKK har direkte sammenhæng
med den forøgede nettorentebærende gæld som følge af
høj organisk vækst.

Resultat før skat og særlig post

For 2006 blev koncernens resultat før skat og særlig post
769 mDKK mod 463 mDKK året før: Valutakursudsving har
ikke påvirket resultatet i væsentlig grad.

Hermed er vores seneste forventninger (kvartalsrapport
3/2006) om et resultat i niveauet 765 mDKK realiseret, og
der er tale om et væsentligt forbedret resultat i forhold til
de forventninger, som vi havde ved årets start om et resultat
før skat i niveauet 540 mDKK.

Skat

- af koncernens resultat udgør |66 mDDKK før særlig post og
24 mDKK efter særlig post. Den forventede skat baseret på
den aktuelle danske selskabsskat på 28% ville udgøre en ud-
gift på 215 mDKK. Forskellen til den driftsførte skat relateres
til skatteeffekten af forskellen mellem danske og udenland-
ske skatteprocenter, ikke skattepligtige beløb, forskydning i
værdiregulering af skatteaktiver og andre afvigelser.Vi henvi-
ser her til note | |. På side 14 er skattesammenhængen ved-
rørende den særlige post belyst.

Årets resultat
NKT koncernens resultat for 2006 efter skat blev 603 mIDDKK
mod 361 mDKK året før.

BALANCE

Den samlede balancesum udgør 7.350 mDKK ved udgangen
af 2006 mod 6.177 mDKK ved udgangen af 2005. Stigningen
har direkte sammenhæng med den realiserede organiske
vækst og de stigende metalpriser, som har medført højere
pengebinding i arbejdskapital. Endvidere er balancen i 2006
påvirket af, at finansieringen, der vedrører købet af Kablo Elek-
tro med virkning fra 2. januar 2007, var optaget før årsskiftet.

Egenkapital

Koncernens egenkapital udgør 2.806 mDKK ved udgangen af
2006 mod 2.735 mDKK i 2005. Egenkapitalandelen udgør

NKT Årsrapport 2006

 

 

O

38% imod 44% året før. justeret for den ekstraordinære balan-
ceforøgelse, der relaterer sig til finansieringen af Kablo Elektro
transaktionen, udgør egenkapitalandelen 41%. Udbetalt ud-
bytte i 2006 har reduceret egenkapitalen med 294 m DKK.

Kursregulering vedrørende udenlandske virksomheder har
reduceret egenkapitalen med 102 mDKK.

Investeret kapital

Den investerede kapital udgør 3.829 mDKK mod 3.499
mIDKK året før. Det er 330 mDKK højere end sidste år og
afspejler primært den øgede arbejdskapital drevet af vækst
og højere metalpriser. Det er fortsat et fokusområde at re-
ducere den investerede kapital og derved frigøre likviditet
og forøge værdiskabelsen. Under selskabsomtalerne på side
25 og 33 har vi vist, hvorledes afkastet af den investerede
kapital - udtrykt som EVA - har udviklet sig i henholdsvis
NKT Cables og Nilfisk-Advance i de seneste år:

Arbejdskapita!

Arbejdskapital udgør 2.105 mDKK ultimo 2006 imod 1.826
mDKK i 2005. Det svarer til 19% af omsætningen. Dette ni-
veau er 2%-point lavere end året før. Den gennemsnitlige
arbejdskapital udgør 19,6% af omsætningen, hvilket er uæn-
dret i forhold til året før: Som det fremgår af figur 3 er ni-
veauet faldende efter en periode med midlertidig ekstraor-
dinært høje varelagre primært i Nilfisk-Advance, der skulle
sikre leveringsevnen under en række fabniksflytninger: Det er
ambitionen i løbet af 2007 at bringe det gennemsnitlige ni-
veau af arbejdskapital tilbage til 19%-niveauet.

 

 

SIDST S RENE Fig. 3
% (LTM) mm
mDKK Arbejdskapital mme %
2500 20,5
” Il |fjno
1500 133. z
195
1000
500 19,0
0 3 i 185
2004 2005 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investeringer

Koncernens nettoinvesteringer i materielle aktiver i 2006 er
29 mDKK imod 105 mDKK i 2005. Udviklingen i koncernens
bruttoinvesteringer for perioden 2004-2006 er vist i figur 4.

NKT Årsrapport 2006

Investeringerne i materielle anlægsaktiver i 2006 beløber sig
til 290 mDKK mod 242 mDKK året før, mens salg af materi-
elle anlægsaktiver i regnskabsåret udgør 261 mDKK mod
137 mDKK i 2005.

Der er aktiveret 73 mIDKK i udviklingsomkostninger. Hoved-
parten heraf vedrører Nilfisk-Advance og relaterer sig til
virksomhedens produktudviklingstiltag.

Tilgangen af materielle anlægsaktiver omfatter almindelig ud-
skiftning af produktionsanlæg, maskiner og driftsmateriel.
Stigningen i investeringen i materielle anlægsaktiver på 48
mIDKK dækker primært NKT Cables" forøgelse af sin pro-
duktionskapacitet.

BRUTTOINVESTERINGER RE:

Øvr immaterielle SM

mDKK Aktiverede udv. omk.
400 Anlægsinvesteringer MR
350

250 on

200 Kee

150

100

50

0 . ; ,
2004 2005 2006

Rentebærende poster

NKT koncernens nettorentebærende poster ultimo 2006
udgør en gæld på 1.023 mDKK, som skal ses i forhold til en
rentebærende gæld året før på 764 mDKK.

 

Hermed er NKTs kapitalstruktur i 2006 ændret i retning af
en øget gearing i overensstemmelse med strategien herfor.
Ultimo 2006 repræsenterer den nettorentebærende gæld

NETTORENTEBÆRENDE GÆLD ks:

mDKK
0

 

-200
400
600
-800

-1000

71400 jan-2005 jan-2006 dec-2006

 

Ledelsesberetning 13

 

FEE RE ERE ERE

 

på 1.023 mDKK en gearing på 36%. Det er en stigning i for-
hold til 2005, hvor gearingen ultimo året var 28%.

Likviditetsgenereringen er endvidere påvirket af den ekstra-
ordinære stigning i arbejdskapitalen på grund af stigende
metalpriser og lageropbygning i Nilfisk-Advance.

NKT koncernen har et solidt finansielt grundlag. Som det
fremgår af strategiafsnittet på side 7, er det planen at an-
vende dette til at sikre en fortsat værdiskabende vækst og
udvikling af vores forretninger samtidig med at vi fastholder
et attraktivt udbytteniveau for vores aktionærer:

NETTORENTEBÆREN

 

 

 

3-8 72 SER ET DGS
Primo saldo (764) (145) 409
NKT Flexibles (som ass. selskab) 0 0 188
Ejendomssalg 245 75. 318
Akkvisitioner (8! (18) (972)
Afløb, restruktureringshensæt. (110) 92) (10
Årets øvrige likviditet m.v. (32) (112) 123
Udbytte/køb af egne aktier (281) (472). (200)
Ultimo saldo (1.023) (764 (145)
Medarbejdere

Ved udgangen af 2006 havde NKT koncernen 5.970 medar-
bejdere imod 6.017 ultimo 2005.

 

MEDARBEJDERUDVIKLING

Udland mm
Danmark mm

Antal
7000

5000
4000
3000
2000
1000

2002 2003 2004 2005 2006

 

80% af medarbejderne er ansat i koncernens udenlandske
selskaber:

14 Ledelsesberetning

MEDARB. FORDELT PA GEOGRAFIER EREs

 

   
 

    
 

Kina 9% …… Australien, New Zealand 1%

   

Fjernøsten 3% -
Danmark 20%

     
  

  

Nordamerika Øvrige
14% Norden 5%
Sydeuropa 8%

Nordeuropa 23%

   

Østeuropa 17%

 

Oplysning om antallet af medarbejdere i de enkelte kon-
cernselskaber findes under selskabsomtalerne og under seg-
mentoplysningerne i note | på side 58.

Risici

Det er vores opfattelse, at NKT koncernens aktiviteter ikke
indebærer risici af usædvanlig karakter: Under de enkelte sel-
skabsafsnit findes en omtale af de risikoforhold og succeskri-
terier; der gælder det pågældende selskab. På side 86 i note
33 er koncernens finansielle risici beskrevet.

Segmentoplysninger
I note | fremgår hovedtallene for vores forretningssegmenter
samt udviklingen i driftstal for 2006 sammenholdt med 2005.

I afsnittet om anvendt regnskabspraksis, der starter på side 88,
er praksis for behandling af segmentoplysninger beskrevet.

Under selskabsomtalerne, der starter på side 17, giver vi en
detaljeret beskrivelse af de enkelte forretninger og deres fi-
nansielle udvikling i 2006

Særlig post i regnskabet for 2006

I henhold til IFRS nr: 3 skal forøgelse af værdien af skatteakti-
ver, som er opstået i forbindelse med tilkøbte virksomheder,
føres over resultatopgørelsen (indtægt). Modposten i regn-
skabet er en regulering (reduktion) af goodwill, og beløbet
omkostningsføres i resultatopgørelsen. Efter disse retningsli-
nier har NKT koncernen i 2006 forøget skatteaktiver, som
stammer fra købet af ALTO i 2004, med 142 mIDKK (der
henvises til note I I, 13 og 20). Årets resultat bliver ikke på-
virket heraf.

NKT Årsrapport 2006

 

 

NKT og omverdenen

KNUST

 

INKT er en vækst- og udvikiingsorienteret industrikoncern. Med INKT Holding som modersel-
skab tæller koncernen 75 produktions- og salgsselskaber:

Vi arbejder seriøst på at matche den verden vi er en del af,
og det er vores ambition at blive oplevet som en troværdig,
åben og kvalitetsbevidst virksomhed af alle, som kommer i
samspil med os.

Vi har fokus på at værne om værdierne i NKT og på at opti-
mere det værdiskabelsespotentiale, der findes i vores forret-
ninger.

I forhold til vores aktionærer er det målet at skabe et stadigt
forbedret grundlag for et attraktivt afkast på den investering,
de har foretaget i NKT.

! forhold til vores kunder tilstræber vi, at de oplever os som
en troværdig og pålidelig samarbejdspartner, og vi arbejder

målrettet på at positionere vores selskaber som konkurren-
cedygtige aktører indenfor deres respektive forretningsom-
råder.

Vores virksomheder drives under klare målsætninger og i en
samarbejdsstruktur, der sigter mod at stimulere den talent-
masse, som findes i hvert enkelt NKT selskab, og vi tilstræ-
ber et arbejdsmiljø, der byder på faglige udfordringer, selv-
stændighed, indflydelse og fleksibilitet.

NKT Årsrapport 2006

NKT Holding

Det aktive ejerskab, som NKT Holding praktiserer, udøves
via koncerndirektionens tætte samspil med ledelserne i kon-
cernens direkte ejede selskaber samt via de kompetencer
indenfor finans, økonomi, jura, IP? kommunikation og HR, som
stilles til rådighed for koncernens selskaber af NKT Holding,

NKT Holding har - som ledelsesværktøj i forhold til koncer-
nens selskaber - udarbejdet politikker og fælles retningslinier
indenfor finans, økonomi, jura, I kommunikation og HR. De
er tilgængelige for koncernens medarbejdere på koncern-
intranettet NKTime.

Politikker, der er relevante for koncerneksterne interessenter,
er tilgængelige på www.nkt.dk (stakeholderpolitik, insiderfor-
hold, fortrolig viden, investor relation, presse og miljø).

Corporate Governance
INKT Holding har emnet Corporate Governance stor be-
vågenhed i koncernledelsen.

Den Corporate Governance praksis, som gælder NKT Hol-
ding, findes på wwwinkt.dk, hvor beskrivelserne i begyndel-
sen af 2007 er opdateret i overensstemmelse med den
praksis, der er vedtaget af bestyrelsen.

Ledelsesberetning 15

 

 

 

O

 

Opdateringerne i 2006 er mindre omfattende end året før:
hvor vi offentliggjorde vores praksis i forhold til bestyrelses-
arbejdet i NKT Holding. Denne blev nøje beskrevet i NKTs
årsrapport 2005.

Vores Corpuraie Governance praksis er beskrevet under
samme struktur, som er anvendt i "Anbefalinger for god sel-
skabstedelse,” som blev udsendt på tryk i marts 2006 af Den
Nordiske Børs (Københavns Fondsbørs). Hermed er det
muligt direkte at sammenholde INKTs praksis med anbefalin-
gerne. Det er vores vurdering, at NKT med sine seneste op-
dateringer er meget langt i henseende af at leve op til Cor-
porate Governance anbefalingerne.

1 2006 er der gennemført et tiltag vedrørende "Takeover”
beredskab i NKTs Corporate Governance beskrivelse, idet
NKT Holding har udarbejdet et opdateret "Takeover” be-
redskab, der indeholder retningslinier for de opgaver, som
NKTs ledelse skal varetage i tilfælde af, at et offentligt købs-
tilbud indløber - eller ved løbende opkøb af aktier efter-
fulgt af et offentligt købstilbud. Der skal i en sådan situation
af bestyrelsen nedsættes et Takeover Team, som skal hånd-
tere situationen i forhold til Finanstilsynet, aktionærer, med-
arbejdere, pressen og børsanalytikere, ligesom teamet skal

 

NKTs Corporate Governance beskri-
velse er opdateret primo 2007.

Den kan læses i sit fulde omfang på
www.nkt.dk/Om NKT.

 

16 Ledelsesberetning

 

håndtere forholdet til tilbudsgiver(e) og spørgsmålet om
alternativer til det konkrete købstilbud. Takeover Teamet
skal udarbejde en redegørelse vedrørende situationen og
holde bestyrelsen orienteret om alle væsentlige forhold,
der knytter sig til købstilbudsprocessen.

Bestyrelsens forretningsorden er i 2006 suppleret med
konkrete retningslinier (politikker) indenfor en række af de
forhold, der er indeholdt i Corporate Governance anbefa-
lingerne (nedsættelse af udvalg, vederlagspolitik for besty-
relse og direktion, evaluering af bestyrelse og direktion og
samspillet parterne imellem, samt indstilling af kandidater
til bestyrelsen).

I 2006 har bestyrelsen gennemført sin første evaluering af;
>» bestyrelsesarbejdet

>» formandskabet

> direktionen

Denne proces har inspireret til gentagelse og udbygning af de
parametre, der evalueres, Den næste evaluering er således
planlagt til august 2007.

Miljø

NKTs to "materialetunge” virksomheder, NKT Cables og NKT
Flexibles, har begge en årelang tradition for at tage hånd om
alle de aspekter, der knytter sig til sikkerhed, sundhed og miljø.
For begge virksomheder gælder det, at forureningen fra pro-
duktionsanlæggene i form af røg, støj og spildevand er ubety-
delig, og for begge virksomheder gøres der en betydelig ind-
sats på de interne fronter for at optimere arbejdspladsernes
forhold indenfor sikkerhed og sundhed. Både NKT Cables og
NKT Flexibles udarbejder grønne regnskaber.

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

 

NKTSs selskaber
- forretningsområder

INKTs ledelse har vi - ved sammensætningen af NKTs selskabsportefølje - fokus på optimering af værdiskabelsespotentialet i
vores individuelle forretninger. Vi driver vores virksomheder under klare målsætninger og i en samarbejdsstruktur, der sigter

mod at stimulere den talentmasse, som findes i vores virksomheder.
Aktiviteterne, der er af meget forskellig karakter, er forankret i individuelle selskaber eller grupper af selskaber. NKT Holding i
Danmark (Brøndby) er moderselskab i koncernen. På side 102 findes en oversigt over samtlige de selskaber; der indgår i NKT-

koncernen, hvor det også er anført med hvilken ejerandel selskabet indgår i koncernen.

På de efterfølgende sider rapporterer vi selskab for selskab om den forretningsmæssige udvikling i 2006 og forventningerne til

2007, Som et nyt element i vores rapportering giver vi et mere detaljeret indblik i tendenserne på de områder, hvor vores sel-
skaber er aktive.

    
  
  
 

Nilfisk-Advance (rengøringsmaskiner)
har hovedkontor i Danmark (Brøndby)
og selskaber i yderligere 34 lande.

NKT Flexibles (offshore
rørledninger) har domicil i
Danmark i henholdsvis Brøndby

og Kalundborg (produktion).

NKT Cables (el- og energikabler)
har hovedkontor i Køln,
Tyskland, og selskaber

   

i yderligere 5 lande.

NKT Photonics gruppen (optiske kom-
ponenter) tæller 4 selskaber med domi-

cil i Danmark og 2 i
Tyskland

   

NKT Årsrapport 2006 Ledelsesberetning 17

 

 

 

o

 

NKT Cables
- med vinden i ryggen

NKT Cables cementerede i 2006 sin position blandt de toneangivende udbydere af
energikabler i Europa - dels via en betydelig organisk vækst, dels via akkvisition af den

tjekkiske kabelproducent Kablo Elektro, der med virkning fra 2. januar 2007 er blevet en
del af NKT Cables gruppen.

NKT Cables, der primært betjener de europæiske markeder, Sammenlignelige virksomheder er franske Nexans, italienske
har produktionsenheder i Tyskland, Danmark, I jekkiet, Polen, Prysmian (tidligere Pirelli), hollandske Draka, amerikanske
Norge og Kina. | 2006 etablerede NKT Cables eget salgs- General Cable og polske Tele-Fonika.

kontor i Spanien.

Direktion og ledergruppe

På de europæiske markeder, hvor NKT Cables er repræsen- »… Dion Metzemaekers, adm. (52), hollandsk
teret, er virksomheden blandt de fem største indenfor sine >». Arend F.Knol (55), hollandsk
primære forretningsområder. >». Asger Bruun-Christensen (58), dansk

>» Detlev Waimann (4 I), tysk
>» Peter Hawlan (42), østrigsk

FEE

Forretningsaktiviteterne i NKT Cables er

    
 
 
 
 
 

grundlæggende baseret på et omfattende
elektroteknisk knowhow.

NKT Cables er i dag positioneret som en
betydelig europæisk udbyder af lav-,
mellem- og højspændingskabler,

som henvender sig til el- og energisektoren.

NKT Cables udbyder tillige en række
specialprodukter i form af kabeltilbehør,
OPGW (optical ground wires - lynafleder
med indbygget fiberoptisk funktion
til kommunikation og/eller
overvågning af kabelinstallationer)
samt elektriske køreledninger til

Jernbaner.

18 Ledelsesberetning NKT Årsrapport 2006

 

 

 

MARKEDET I 2006

Lavspænding

NKT Cables' lavspændingskabler, der udgør næsten halvdelen
af virksomhedens omsætning, sælges til elgrossister til anven-
delse i byggeindustrien. | 2006 har vi som følge af konjunktu-
rudviklingen overordnet set oplevet en tilfredsstillende mar-
kedsudvikling indenfor dette segment. Vores primære
markeder er Skandinavien, Østeuropa og England, og for
disse markeder har især Skandinavien og Østeuropa i 2006
udvist et fortsat gunstigt konjunkturforløb. England har igen-
nem en årrække været præget af lav byggeaktivitet, men i lø-
bet af 2006 har der været tegn på bedring. Det samme gæl-
der det centraleuropæiske marked, herunder især Tyskland.

Salget af installationskabler ligger i niveauet 33% svarende til
1,7 mia. DKK af NKT Cables' omsætning. Kablerne anvendes i
byggeindustrien, Afsætningen af disse kabeityper følger således
byggekonjunkturerne, der påvirkes af aktivitetsniveauet inden
for såvel nybyggeri som renovering af eksisterende bygninger.

Yderligere ca. 10%, svarende til ca. 525 mDKK, afsættes i
form af I kV kabler til såvel elselskaber som byggeindustrien.
Disse anvendes i den del af distributionsnettet som forbinder
elforbrugeren med elnettet. Aktivitetsniveauet i dette mar-
kedssegment er både påvirket af byggeaktiviteten, og dermed
etablering af nye elforbrugere, og af de tiltag, der sigter mod
at erstatte eksisterende luftledninger med kabler lagt i jorden.
En række storme specielt i Skandinavien har i kombination
med stigende fokus på forsyningssikkerheden understøttet
denne udvikling, idet luftledninger er meget sårbare over for

nedfaldne træer og grene.

Endvidere afsættes ca. 5%, svarende til i niveauet 250 mDKK,
i form af en række lavspændingsprodukter til forskellige indu-
strielle formål.

SALG FORDELT PA PRODUKTER Fig. I

Øvrige 10%

 

 
 
  
 

i Mellem- og høj-
OPGW og & spændingskabler 31%

køreledninger | 1%

   

Industri-
produkter 5%

 
 
 
 

Installations-

I kV kabler 10% kabler 33%

 
 

 

NKT Årsrapport 2006

Mellem- og højspænding

Mellem- og højspændingskabler samt kabeltilbehør afsættes
primært til elselskaberne. Endvidere tilbyder NKT Cables
ydelser, der knytter sig til installation af disse kabeityper. Akti-
vitetsniveauet på mellem- og højspændingskabelområdet har
i 2006 været markant præget af et sektoropsving som følge
af øgede investeringer, der relaterer sig til såvel udskiftning af
luftledninger med jordkabler som vedligeholdelse og udbyg-
ning af eksisterende net. Målet hermed er at sikre kvaliteten
af elnettene og dermed en øget forsyningssikkerhed.

Salget af mellem- og højspændingskabler, inklusive tilbehør
og installationsydelser, ligger i niveauet 31% svarende til 1,6
mia. DKK af NKT Cables' omsætning.

De primære markeder for NKT Cables er Skandinavien,
Tyskland, Frankrig, England og Spanien. I samtlige markeder
opleves en stigende efterspørgsel, der grundlæggende er
drevet af behov for mere kapacitet på grund af voksende
elforbrug, samt af et behov for vedligeholdelse/udskiftning af
eksisterende kabler i elnettet.

Se også omtalen på side 27 "Det fremtidige elmarked”.

SALG FORDELT PA KUNDER aks,

Elselskaber 39%

  

Industrien 20%

   

Grossister 41%

  

 

OPGW og elektriske køreledninger
OPGW-produkterne afsættes til det globale marked. Der er
tale om et projektorienteret marked, som primært følger ud-
bygning og opgradering af mellem- og højspændingsnettene.

NKT Cables har en nichestrategi omfattende elektriske kø-
reledninger til jernbaner. Dette marked har i 2006 udviklet
sig tilfredsstillende. | 1% af omsætningen relaterer sig til disse

to forretningsområder.

Ledelsesberetning 19

 

 

rd

udft
Kb

Q

NKT CABLES I 2006

igennem 2006 har NKT Cables fortsat udbygningen af sin
position som udbyder af el- og energikabler til det europæi-
ske marked. Med afviklingen i tidligere år af en række forret-
ningsområder uden for kerneforretningen (eks. emaljetråds-
kabler og -ledninger), er fokus nu yderligere skærpet mod
el- og energisegmentet (dvs. installationskabler og kabler til
distributions- og transmissionsnettet).

Kombinationen af den positive udvikling, som på globalt plan
har fundet sted i disse segmenter, og den stærke position,
som NKT Cables har erhvervet via sin kundefokuserede
strategi, resulterede i 2006 i en attraktiv forretningsmæssig

fremgang.

|! Danmark havde NKT Cables fortsat omfattende leveran-
cer af mellem- og højspændingskabler samt udførelsen af
installationsopgaver. Indenfor forretningssegmentet ”lavspæn-
dingskabler” fortsatte de igangværende initiativer vedrø-
rende ”intelligente pakkeløsninger” og ”modulopbyggede
plug-in installationssystemer” - i en tæt dialog med installa-
tørkredsen med det sigte at opnå en øget indsigt og forstå-
else for relevante bruger- og markedsforhold,

I Norge udbyggede NKT Cables i 2004 sin tilstedeværelse
via ejerskab af selskabet Odin Kabel (nu NKT Cables as).
NKT Cables bliver nu betragtet som en lokal procent i
Norge.

20 Ledelsesberetning

 

I Tyskland er den øgede efterspørgsel efter mellemspæn-
dingskabler, som startede i anden halvdel af 2005, fortsat
igennem hele 2006. Et højt efterspørgselsniveau forventes
ligeledes at blive tilfældet i de kommende år. For bedre at
kunne imødekomme kundekredsens behov for "fleksibilitet
og timing” i forbindelse med den store efterspørgsel har
NKT Cables iværksat aktiviteter med henblik på at kunne
servicere kundekredsen på disse nye præmisser. Fabrikken i
Nordenham, der fremstiller kabeltilbehør, fik sin første kom-
mercielle ordre på et nyudviklet kabinet (elinstallationsskab),
der giver mulighed for, at elselskaberne kan udleje kabinet-
tets "facader" som reklameplads.

I Spanien etablerede NKT Cables sig med eget salgs- og ser-
vicekontor med henblik på at kunne servicere sin nye, span-
ske kundekreds i energisektoren fra lokalt domicil.

| England har NKT Cables vundet et stort højspændingspro-
jekt for National Grid i London. Dette projekt er planlagt
realiseret i perioden frem til 20! 1./NKT Cables vil således
være produktionsmæssigt involveret i dette projekt i perio-
den 2008-2010,

| september måned overtog NKT Cables en aktiepost, der
hidtil havde tilhørt IØ Fonden, og blev hermed 100% ejer af
det tjekkiske selskab NKT Cables s.r.0. i Kladno. Med god-
kendelse fra såvel de tjekkiske som de slovakiske konkur
rencemyndigheder kunne NKT Cables i januar 2007 over-
tage ejerskabet af kabelproducenten Kablo Elektro, der har
produktion i henholdsvis Vrchlabi og Velké Mezirici i Tjekkiet.

NKT Årsrapport 2006

 

Beløb imDKK

Omsætning 5.268
EBITDA 364
EBIT 302
Capital employed 1.243
Investeringer i materielle aktiver; netto 156
Antal ansatte, gennemsnit 2.005

Åkkvisitionen at Kablo Hektro vil styrke NKT Cables' funda-
ment for yderligere fremgang i Østeuropa.

I Polen fortsatte NKT Cables udbygningen og kønsoliderin-
gen af sin fabrik i WVarszowice, der fremstiller installations-
kabler. Her blev byggeriet af en fabrikshal nr. to påbegyndt
med sigte på at stå kar midt i 2007.

Den fortsatte strøm af leverancer af 150 KV kabler til et tid-
ligere påbegyndt højspændingsprojekt i Asien forløb tilfreds-
stillende - om end noget langsommere end oprindeligt for-
ventet. Forsinkelserne i 2006, der skyldtes forhold uden for
NKT Cables, har ikke haft negative følgevirkninger.

I Kina oplevede NKT Cables øgede afsætningsmuligheder
indenfor mellemspændingskabler og indenfor jernbanepro-
dukter (elektriske køreledninger), hvor NKT Cables er fø-
rende udbyder i Kina. Indenfor sidstnævnte har NKT Cables
etableret produktion af kobber/magnesium stænger, der er
råvareproduktet i de elledninger, som anvendes til højhastig-
hedstogbaner. I 2006 har NKT Cables endvidere etableret
en joint venture aktivitet med Changzhou Senyuan Switch
Co. med sigte på fremstilling af tilbehør til mellemspændings-
kabler til det kinesiske marked. Dette samarbejde er fortsat
også efter at Senyuan i august måned blev amerikansk ejet.

NKT Cables' udviklingsaktivitet - ”Ultera”M" - sammen med
amerikanske Southwire Company - lancerede i september
et superlederkabelsystem - det første af sin art, der er sat i
drift i et kommercielt elnet i USA (The Bixby project i Co-

NKT Årsrapport 2006

 

lumbus, Ohio). Det forventes, at dette pionerprojekt i de
kommende år vil skabe øget interesse for anvendelse af su-
perlederteknologien i den amerikanske elsektor, fordi denne
teknologi gør det muligt at transmittere og distribuere
energi via plads- og ressourcebesparende løsningsmodeller.

Også i 2006 havde NKT Cables et kraftigt fokus på miljø-
mæssige foranstaltninger; som løbende blev udbygget med
nye initiativer på både de interne og de eksterne fronter: På
fabrikken i Asnæs, Danmark, er der igangsat en række tiltag
på det medarbejderrelaterede sundheds- og sikkerhedsom-
råde, og på genbrugsfabrikken i Stenlille er et nyt koncept
for håndtering af skrot taget i brug. I Nordenham, Tyskland,
eliminerer en robot al menneskelig kontakt med den maling,
der anvendes til overfladebehandling, og hos Kladno i Tjek-
kiet sker al intern transport nu via kraner, hvorved transport
med motoriserede gaffeltruds er minimeret.

Den markante vækst, som NKT Cables har oplevet igennem
de seneste år, har givet anledning til øget pres på produktio-
nen af mellem- og højspændingskabler - med flaskehalspro-
blemer til følge. Disse problemer er håndteret i 2006, såle-
des at NKT Cables' leveringsevne fremadrettet bliver
forbedret i forhold til tidligere.

BELYSNING AF ÅRETS RESULTATER
NKT Cables realiserede en omsætning på 5.268 mIDKK svar-

ende til en organisk vækst på 18% og overgik de oprindelige
forventninger om en vækst i niveauet 6%. Med et realiseret

Ledelsesberetning 2i

 

 

3 AA NR Ene,

O

 

resultat på 302 mDDKK er der tale om en EBIT-margin på
5,7% og en resultatfremgang på 127 mDKK.

Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) blev 364 mDKK
svarende til 6,9%, hvilket er på niveau med året før, Det er
meget tilfredsstillende set i lyset af den kraftigt forøgede
omsætning, hvor stigende metaipriser har bidraget med 896
mDKK, hvilket alt andet lige udvander overskudsgraden.

Resultatfremgangen afspejler den effektivitet og stabilitet,
der er opnået i INKT Cabies over de sidste par år som re-
sultat af de gennemførte restruktureringstiltag i en række
enheder. Ligeledes medfører den organiske vækst på 18%
en bedre kapacitetsbelægning, hvilket har bidraget til resul-
tatudviklingen.

SALG FORDELT PA GEOGRAFIER æR

Danmark | 7%

Andre 23%

   
 
 
 

Asien 10%

Tyskland 27%
Østeuropa 23%

 
 

 

Se også kommentarerne til NKT Cables' omsætning og
driftsudvikling i regnskabsomtalen for koncernen på side
IQ-II.

Valutaforhold

Af NKT Cables' omsætning opnås 49% ved salg i eurozonen
eller Danmark, mens de resterende 5 1% opnås ved afsæt-
ning på andre markeder, hvilket indebærer en valutafølsom-
hed omsætnings- og indtjeningsmæssigt. | 2006 har valuta-

22 Ledelsesberetning

erne på hovedmarkederne Polen (+3%), Tjekkiet (15%),
England (uændret) og Kina (uændret) samlet set forøget
omsætningen med ca.5| mMIDKK.

Metalpriser

Metal - primært kobber og aluminium - udgør den væsent-
ligste råvare ved kabelproduktion og udgør gennemsnitligt

ca. 40% af salgsprisen for produkterne ved det nuværende

salgsmiks. Dette kan variere fra 20% til 70% afhængig af dei
enkelte produkts type og kompleksitet.

METALPRISER mk;
EUR/ton Kobber mm
7000 Aluminium me

6000

5000

4000

 

 

-04 Jan-OS jan-06 dec-06

 

 

Sammenfattende vurderer vi, at indtjeningen over tid er
neutral over for ændringer i metalpriser. Omsætningen deri-
mod svinger i takt med metalprisudviklingen og for 2006
vurderes omsætningen af denne grund at være forøget med
ca. 896 mDKK i forhold til 2005.

Den gennemsnitlige kobberpris i 2006 er 80% højere end
året før, og for aluminiums vedkommende er der tale om en
stigning på 20%.

Driftsudvikling

Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) i 2006 udgør 364
mDKK svarende til 6,9% af omsætningen. Året før var resul-
tatet 242 mDKK eller 6,8% af omsætningen, Til illustration af

NKT Årsrapport 2006

 

Q

 

det udtalte sæsonmønster samt udviklingen i rentabiliteten
er i figur 5 vist, hvorledes EBITDA har udviklet sig de for-
gangne |2 kvartaler, samt hvorledes EBITDA-marginen har
udviklet sig på rullende |2-måneders basis.

Det fremgår heraf, at NKT Cables har et typisk sæsonforløb
med højest aktivitet koncentreret omkring andet og tredje
kvartal. Efter at have fastholdt en stabil indtjening i niveauet
6% de foregående år er der realiseret et niveauskikt til 6,9% i
2006. Dette er opnået på trods af de kraftigt stigende me-
talpriser, som alt andet lige udvander den procentuelle drifts-
margin. Den realiserede margin på 6,9% for helåret 2006

EBITDA Fig. 5

EBITDA %. mm
mDKK EBITDA (MDKK) met %
120 8
100
80 7
60
40 6
20
0 5
Q1-04 QI-05 Q1-06 Q4-06

 

NETTORENTEBÆRENDE GÆLD

 

 

 

Beløb im DKK
Primo saldo (244) (133) (110)
Kapitaltilførsel/Udbytte (56) (22) 0
Renteudgifter (27) (24) (22)
(327) (179) (132)
Afløb, restruktureringshensættelser (4) (6) (I)
Akkvisitioner (58) 0 (37)
Frit cash flow mv. (64) (59) 47
Ultimo saldo (453) (244) (133)

 

 

NKT Årsrapport 2006

svarer til en margin på 8,3% målt på en omsætning opgjort i
uændrede metalpriser. På den baggrund vurderes den opnå-
ede driftsindtjening som tilfredsstillende.

Cash flow

Den likviditetsmæssige udvikling i 2006 er påvirket af den
kraftige organiske vækst samt af de fortsat stigende metalpri-
ser. Der er i året realiseret et negativt frit cash flow på 64
mDKK efter pengebinding i arbejdskapitai med i ait 184
mIDKK. Det vurderes at stigende metalpriser isoleret set har
påvirket cash flowet negativt med ca. 150 mDKK.

Investeringer

Investeringer i anlægsaktiver har i 2006 udgjort 168 mDKK.
Tallet er 25% højere end året før, og det afspejler en række
igangsatte investeringer i organisk vækst. Endvidere er der
investeret 8 mDKK i aktiverede udviklingsomkostninger og
andre immaterielle aktiver vedrørende højspændingskabler
og tilbehør.

INVESTERINGER

 

Kapitaliserede udv. omk. mm
Anlægsinvesteringer ME

co $ 8 &

 

På grund af den kraftige vækst i afsætningen har NKT Cables
hele 2006 opereret med en høj kapacitetsudnyttelse. Som
følge heraf gennemfører vi en række investeringer i såvel
produktionsudstyr som produktudvikling på selskabets fa-
brikker i Tyskland, Danmark, Polen, Tjekkiet og Kina. Disse in-

Ledelsesberetning 23

 

KABLER I LANGE BANER

Operatør Henning Jensen har været ansat i NKT Cables Danmark siden
september 1990, Han arbejder med shippingopgaver for de produkter,
der leveres ud af lavspændingsfabrikken i Asnæs.

 

 

 

vesteringer skal allerede fra og med 2007 bidrage til høj
leveringssikkerhed af alle kabeltyper.

Investeringerne i 2006 på 176 mDDKK skal ses i forhold til de
samlede afskrivninger og amortiseringer på 62 mDKK.

Arbejdskapital

| de seneste år er der arbejdet systematisk på at reducere
kapitalbindingen i arbejdskapitalen, hvilket i 2006 har reduce-
ret 12 måneders gennemsnittet af arbejdskapital (LTM) i
procent af helårsomsætningen til |6,7%. Det skal ses i for-
hold til 17,1% primo året.

ARBEJDSKAPITAL mæ
mDKK % af omsætning (LTM) mm %
1000 Arbejdskapital (mDKK) ss 18

ol ol

Ken Ill
MIMI III]

 

jan-04 dec-04 jan-06

 

Værdiskabelse

Målsætningen om værdiskabelse til gavn for NKTs aktionæ-
rer opnår vi bl.a. ved, at der i de kapitalintensive dele af kon-
cernen implementeres styringsværktøjer m.v. som skal sikre
at investeringer giver et afkast, som mindst svarer til kapita!l-
givernes afkastkrav.Ved det øjeblikkelige renteniveau og un-
der hensyntagen til risikoprofilen i NKT Cables stilles der
krav om, at investeringer som Minimum skal give et afkast på
8% efter skat. Under hensyntagen hertil kan det "økonomi-
ske resultat” (EVA) beregnes, idet det løbende driftsresultat

EVA ER

NDKK ROCE (LTM) mmm %
140 EVA (mDKK - LTM) mm

120
100
80
60
40

 

 

 

NKT Årsrapport 2006

(EBIT) fratrækkes fuld skat samt kapitalomkostninger bereg-
net som 8% af den investerede kapital.

I figur 9 ses udviklingen i EVA og afkast af investeret kapital
(ROCE) målt på ruliende 12-måneders basis. Det fremgår
heraf, at NKT Cables i 2006 har forbedret den tilfredsstil-
lende værdiskabende position yderligere svarende til et af-
kast af den investerede kapital i niveauet 25% før skat og til
18% efter skat.

 

INVESTERET KAPITAL

mDKK Øvrnge mM
1500 Arbejdskapital mø
1200

900

wok

 

Det fremgår af figur 10 at den investerede kapital over den
viste 3-årige periode er fordoblet fra 600 mDKK til 1,2 mia.
DKK, primært drevet af forøget arbejdskapital, men også
som resultat af stigende investeringer i yderligere produkti-
onskapacitet.

Kombinationen af fortsatte investeringer i NKT Cables og et
stigende afkastniveau har i 2006 forøget EVA til et niveau
over 100 mDKK, hvilket er meget tilfredsstillende.

FORVENTNINGER TIL 2007

Forudsat uændrede valutakurser og lavere metalpriser for-
venter NKT Cables en omsætning i niveauet 6,8 mia..DKK i
2007, hvilket svarer til en organisk vækst i niveauet 15%.

Indtjeningsmæssigt forventes en overskudsgrad (EBIT) i ni-
veauet 6,4%.

RISIKOFORHOLD

Kommercielle risici

For NKT Cables, der er en betydelig aktør i en konkurrence-
præget og moden europæisk industri, er såvel konkurrence-
evne som rentabilitet direkte forbundet med virksomhedens

Ledelsesberetning 25

 

 

 

 

evne til at producere kvalitetsprodukter med lave enheds-
omkostninger samt etablere et nært samspil med virksom-
hedens kunder.

Nøglen hertil er "kritisk masse”, hvilket vil sige, at NKT
Cables skal fremstille de enkelte produktkategorier i serie-
størrelser, der er så store, at man kan levere produkterne til
attraktive priser samtidig med at NKT Cables opnår en for-
nuftig margin herpå. Forudsat produktionen er baseret på
optimale produktrecepter, effektive indkøb af råvarer, en ef-
fektiv logistik samt lave salgs- og administrationsomkostnin-
ger, får NKT Cables grundlag for at udbyde sine produkter til
konkurrencedygtige priser. Det giver øget salg, øgede mar-
kedsandele og en øget indtjening.

Det er baggrunden for, at NKT Cables i de seneste år har
fokuseret kraftigt på tilpasning af omkostninger og produkt-
sortiment, udnyttelse af krydssalg og penetrering af eksport-
markeder - samtidig med en kraftig fokus på optimering af
samspillet med kunderne.

26 Ledelsesberetning

Finasielle risici
NKT Cables' finansielle risikoprofil knytter sig til de pararmne-
tre, som er beskrevet på side 86.

Konjunkturfølsomhed

For NKT Cables' vedkommende vurderer vi, at ca. halvdelen
af NKT Cables' omsætning - primært den del af omsætnin-
gen, som vedrører lavspændings- og visse metalprodukter -
er konjunkturfølsom. Det skyldes, at forbruget af disse pro-
dukter har sammenhæng med byggeaktiviteter og med
industriproduktion, der er udtalt konjunkturfølsomme.

Den resterende omsætning vedrører mellem- og højspæn-
dingsprodukter, som hovedsagelig afsættes til energisektoren.
Vi vurderer, at aktivitetsniveauet i denne sektor ikke er særlig
konjunkturfølsomt, da det fortrinsvis er styret af vedligehol-
delsesnødvendigheden i det eksisterende elnet - og i mindre
grad af behovet for kapacitetsudvidelser i nettet.

NKT Årsrapport 2006

 

 

Sag O
Produktion og salg G

Primo 2007 beskæftiger NKT s
Cables Group 3.000 medarbejdere

i virksomhedens produktions- og
salgsselskaber i Europa og Kina.

HK.
HUN

drarsno RBm OU BEENN
SAMER RR SL SAR  … i
SR men i

SÅRE ON
VAREN:

ag.

sen

NEN
ny

 

 

O

 

Nilfisk-Advance

- I styrket form

I 2006 blev den omfattende integration af aktiviteterne i Nilfisk-Advance og ALTO tilen-
debragt. Forretningssystemerne er blevet samordnet og effektiviseret. Nilfisk-Advance er
klar til yderligere ekspansion, og akkvisition af den amerikanske producent af tæpperen-

sere, U.S. Products, er et yderligere skridt I denne retning.

Nilfisk-Advance er én af verdensmarkedets førende udby-
dere af professionelle rengøringsmaskiner med et produkt-
prograin, der omfatier både sløvsugere og rnaskiner lil vask,
fejning og polering, rensning af tæpper og tekstiler samt et
omfattende sortiment af højtryksrensere.

Kunderne betjenes af Nilfisk-Advances salgs- og servicesel-
skaber i et nøje samspil mellem virksomhedens produktions-
enheder i Danmark, italien, Ungarn, USA og Kina - samt af et
omfattende net af forhandlere. Således er Nilfisk-Advance
repræsenteret med egne selskaber i 35 lande.

Sammenlignelige virksomheder er amerikanske Tennant, ty-
ske Kårcher og Hako samt italienske IPC. Det er vores vur-

 

 

28 Ledelsesberetning

dering at Nilfisk-Advance og disse udbydere tilsammen har
en markedsandel i niveauet 40% af verdensmarkedet for
professioneiie og indusinelle rengøringsrnaskiner. Dei resie-

rende marked deles af et stort antal mindre producenter.

Direktion j
> Jørgen Jensen, adm, (38)

> Christian Cornelius-Knudsen (42)

>. Anders Terkildsen (44)

>. Dan Stig Jensen (43)

>» Morten Johansen (40), tiltrådt 1.2.2007

I 2006 lancerede Nilfisk-Advance 18
nye rengøringsmaskiner.

På billedet ses én af de nye maskiner,
der kan vaske og tørre gulve i samme
arbejdsgang, Maskinen har en række
attraktive facetter i form af lav mo-
torstøj, reduceret forbrug af vand og
sæbe, og dens batteri har lang levetid,
før der er behov for genopladning.

Det er sigtet løbende at udbyde nye,
innovative rengøringsmaskiner, der kan
bidrage til at reducere de omkostninger,
der er forbundet med rengøringsarbejde.

NKT Årsrapport 2006

O

O

MARKEDET I 2006

Det kommerdelle marked, der omfatter rengørings- og faci-

lity management selskaber, institutioner, skoler, supermarke-
der, hoteller og detailbutikker, udviklede sig positivt i 2006,
hvor især de europæiske og asiatiske markeder udviste pæn
vækst På det amerikanske marked oplevede vi en lavere
vækst. For 2007 forventer vi fortsat pæn vækst på alle ho-
vedmarkeder.

GEOGRAFIER

 

      
 

Asien/Oceanien 8%
Europa 66%

USA 26%

 

Det industrielle marked, der omfatter virksomheder indenfor
produktion og distribution, aftager især de større maskiner,
som kan håndtere vask, fejning og støvsugning af områder
med tung og snavset trafik, Til dette marked tilbyder Nilfisk-
Advance tillige en række special - og ofte kundetilpassede -
rengøringsmaskiner, som benyttes i specifikke sammenhænge
- bl.a i halvleder-, metal- og fødevareindustrien. | 2006 så vi
en pæn efterspørgsel på det industrielle marked, hvilket for-
ventes at fortsætte i 2007.

After-sales service i form af reparationsservice og reserve-

delssalg er en væsentlig konkurrenceparameter. After-sales

service elementet spiller således en betydelig rolle, når Nil-
fisk-Advance skal afgøre, hvilke afsætningskanaler, der skal

 

SALG FORDELT PÅ PRODUKTER

Øvrige salg 8%

   
   
  
 

Støvsugere 28%

 

Service 8%

 

Højtryksrensere
17% Gulvbehandlings-

maskiner 39%

 

NKT Årsrapport 2006

benyttes i de enkelte lande, After-sales service opgaver vare-
tages i et samspil mellem Nilfisk-Advances salgsdatterselska-
ber og det omfattende forhandlernet.

Private forbrugere serviceres på udvalgte markeder via Nil-
fisk-Advances autoriserede forhandlere. I 2006 har vi ople-
vet et uændret niveau I salget af husholdningsprodukter, hvil-
ket er drevet. af en bevidst yderligere fokusering på udvalgte
markeder:

Se også beskrivelsen på side 35 "Nye markeder for rengø-

ringsmaskiner”,

DELT PA KUNDER

 

 
        
   
 

Det kommercielle
marked 58%

Private forbrugere 8%

Det industrielle
marked 34%

 

NILFISK-ADVANCE I 2006

Nilfisk-Advance realiserede i 2006 en organisk vækst på
6,8%. Denne vækst er baseret dels på en succesfuld lance-
ring af 18 nye produkter dels på udviklingen af eksisterende
markeder.

De salgsselskaber, der blev etableret i 2005 i henholdsvis
Mexico, Tyrkiet, Finland og Ungarn, viste god fremgang.

2006 blev rundet af med akkvisitionen af amerikanske U.S.
Products, som især udbyder et stort produktprogram inden-
for tepperensere.

Bestræbelserne på at reducere forretningskompleksiteten
fortsatte igennem hele 2006. I Nordamerika blev flytningen
af produktionen fra Bowling Green til hovedfabrikken i Ply-
mouth afsluttet, mens optimeringen af den samlede produk-
tion fortsat pågår: Lukningen af produktionen i Åmål, Sverige,
og den følgende flytning til Ungamn forløb også efter planen.

integrationen af ALTO, der blev igangsat umiddelbart efter
købet i 2004 er afsluttet i 2006. De tiltag, der blev besluttet i

Ledelsesberetning 23

 

forbindeise med købet af ALTO, er således gennemført, og
det forventede besparelsesgrundlag vil blive opnået i perio-
den frem til 2008.

Det blev 1 2006 besiuttet at afvikle produktionen af Gemi
højtryksrensere og integrere salgsorganisationen i Nilfisk-
ALTO. Tiltaget vil både reducere kompleksiteten i højtryksren-
serforretningen og samtidig styrke Nilfisk-ALTO varemærket.

For Nilfisk-Advance er det et væsentligt led i den løbende
forretning at introducere nye og innovative produkter. I 2006
blev der lanceret 18 nye produkter. Sigtet hermed er at bi-
drage med opdaterede produktløsninger, som sætter kun-
derne i stand til at reducere de omkostninger, der er for-
bundet med rengøringsprocessen. Det er derfor af stor
betydning, at nye produkter både tilbyder kunderne supple-
rende muligheder samtidig med, at forholdet mellem pris og
kvalitet til stadighed forbedres.

Af produktintroduktioner bør fremhæves lanceringen af den
nye mellemstore ”walk-behind” serie af gulwvaskemaskiner,
som dækker kundesegmenterne rengøringsselskaber, institu-
tioner og lettere industri. Den nye maskinserie er baseret på
en designplatform, der er karakteriseret ved lavere støjni-
veau, nemmere håndtering/betjening samt en høj kvalitet. I
2006 har Nilfisk-Advance tillige udviklet en løsning til dose-
ring af kemikalier og samtidig vandbesparelse. Hermed kan
der nu på alle gulvvaskemaskiner tilbydes en ECO Dosages
Solution (EDS), som gør det nemmere og billigere for kun-
den at anvende kemikalier samt at minimere vandforbruget.

30 Ledelsesberetning

 

Endvidere biev der ianceret en ny kompakt batteridrevet

fejemaskine, som henvender sig til mindre virksomheder og
institutioner, Indenfor programmet af gadefejemaskiner er
der tale om en opgradering af eksisterende produkter med
en generel forbedring af ydeises/pris forholdet.

Indenfor højtryksrensere har Nilfisk-Advance lanceret to nye
nøgleprodukter. Dels en kompakt professionel koldtvands-
renser, som henvender sig til volumenmarkedet, dels en
kompakt varmtvandsrenser, der har udfyldt et hul i det hidti-
dige produktsortiment.

Endelig blev der introduceret en række nye højtryksrensere
samt tre nye støvsugere til forbrugersegmentet. Til det pro-
fessionelle støvsugermarked er der introduceret både spe-
cialindustristøvsugere samt støvsugere til kommercielt brug
(rengøringsselskaber samt lettere industri).

For de kommende år er der - i lighed med tidligere år -
planlagt fortsat omfattende aktiviteter omkring introduktion
af nye produkter.

Med sigte på at øge fokus på Nilfisk-Advances ”supply chain”
og for at styrke koncerndirektionen er Dan Stig Jensen den
I. oktober 2006 indtrådt i koncerndirektionen med ansvar
herfor.

Endvidere er Morten Johansen den |. februar 2007 indtrådt

som ny finans- og økonomidirektør (CFO) efter at Claus
Michelsen forlod Nilfisk-Advance den I. oktober 2006.

NKT Årsrapport 2006

 

(lle DI dd

Omsætning

EBITDA

EBIT før særlig post (vi. side 14)
Capital employed

Investeringer i materielle aktiver, netto
Antal ansatte, gennemsnit

Nilfisk-Advance realiserede en omsætning på 5.439 mDKK i
2006. justeret for valutakursændringer og akkvisitioner ud-
gjorde den organiske vækst 6,8% 1 2006 svarende til ni-
veauet de foregående 3 år.

Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA), der udgjorde 636

m DKK, indeholder avancer ved salg af ejendomme samt min-
dre restruktureringshensætter med en nettoindtægt på 108
mDKK justeret herfor er driftsresultatet før afskrivninger
(EBITDA) på 528 mIDKK svarende til 9,79 af omsætningen.
Driftsresultatet - EBIT før særlig post - blev 400 mMIDKK eks-
klusive ovennævnte poster af engangskarakter. Det svarer til
en overskudsgrad (EBIT) på 7,4%.

Den positive resultatudvikling i de foregående år er således
fastholdt i 2006. Baggrunden er den organiske vækst, der er
drevet frem af mange nye produktlanceringer og tiltag, som
sigter mod kontinuerligt at effektivisere forretningssystemet.

Se også kommentarerne til Nilfisk-Advances omsætning og
driftsudvikling i regnskabsomtalen for koncernen på side II.

Valutaforhold

Af Nilfisk-Advances omsætning opnås ca. 26% ved salg i dol-
lar og 8% ved salg i asiatiske valutaer, hvilket indebærer en
valutafølsomhed omsætnings- og indtjeningsmæssigt. I 2006
har valutakurserne udvist stabilitet i sammenligning med
2005 og ændrede valutakurser har netto kun reduceret om-
sætningen med 19 mDKK.

NKT Årsrapport 2006

 

Organisk vækst
Omsætningsudviklingen målt i faste valutakurser har i 2006
udvist en vækst på 6,8%, hvilket dækker over en vækst på

2,8% i USA, 7,2% i Asier/Oceanien og 8,4% i Europa.

Driftsudvikling

For 2006 blev der opnået en overskudsgrad før afskrivnin-
ger (EBITDA) på 9,7% mod 9,2% året før (ekskl. poster af
engangskarakter). Udvikling i rentabiliteten i figur 4 viser
hvorledes EBITDA har udviklet sig de foregående |2 kvarta-
ler, samt hvorledes EBITDA-marginen har udviklet sig målt
på rullende |2-måneders basis.

EBITDA

 

EBITDA % mm

mDKK EBITDA (MIDKK) met
200 (m DKK) 12

150

50

2004 2005 2006

 

I såvel 2005 som 2006 er de viste indtjeningsniveauer juste-
ret for poster af engangskarakter: I 2006 er der således kor-
rigeret for avancer ved salg af en række ejendornme samt
for mindre restruktureringshensættelser: Netto svarer dette
til en indtægt på 108 mDKK

Ledelsesberetning 3!

 

 

 

Indtjeningsudviklingen i 2006 har været tilfredsstillende ikke
mindst set i lyset af stigende råvarepriser.

Råvarepriser

Til illustration af hvorledes ændringer i råvarepriser påvirker
omkostningsbasen i Nilfisk-Advance viser vi i figur 5 et råva-
repiisindex for de væsentiigste af de råvarer, som indgår i
Nilfisk-Advances produkter: Det drejer sig om plast, rustfrit
stål, kobber, bly og aluminium.

Figuren viser et vægtet index af udviklingen i disse råvarer
igennem de seneste 2 år, og den viser at der i 2006 er sket
et niveauskift i opadgående retning, således at gennemsnittet
for 2006 er ca. 30% højere end det foregående år.

RAVAREPRISER

 

Index
150 Gennemsnit mm
Råvareprisindex ME
140

[130

120

Io

100

 

90

 

2005 2006

 

Dette illustrerer Nilfisk-Advances behov for løbende at kunne
nedbringe sin omkostningsbase, idet materialeforbruget re-
præsenterer i niveauet 40% af den samlede omkostningsbase.

Det er i 2006 lykkedes at kompensere for de stigende rå-
varepriser i form af en række tiltag, hvor de væsentligste
omfatter konsolidering og flytning af produktion til lavtløns-
områder, koncentration af indkøb på færre leverandører,
anvendelse af underleverandører i lavtlønsområder og ef-

32 Ledeisesberetning

fektiviseringer: Endvidere indgår det som et nøgleområde i
forbindelse med produktudvikling at reducere fremstillings-
prisen ved reduktion af kompleksitet, anvendelse af plat-
formsfilosofi samt ved at optimere materialeforbruget.

Cash flow

Den likviditetsmæssige udvikling i 2006 har været påvirket af
den fortsat høje vækst, der har medført stigende arbejdska-
pital, Denne udvikling er blevet yderligere forstærket af de
mange igangsatte fabriksflytninger, som har medført ekstra-
ordinære lageropbygninger til sikring af leveringsevne. Sam-
menfattende har dette belastet cash flowet negativt med 68
mDKK Hertil kommer afløb på restruktureringshensættelser
med i alt 106 mDKK, samt provenu ved salg af en række
ejendomme med i alt 247 mDKK. justeret for disse forhold
er der realiseret et underliggende frit cash flow på 245

m DKK, hvilket er på linie med den positive udvikling fra de
foregående år. Den nettorentebærende gæld udgør 1.048
mDKK mod 1.168 mIDDKK sidste år:

NETTORENTEBÆRENDE GÆLD

(BTs

 

 

 

Primo saldo (1168) (1.073) (466)
Kapitaltilførsel/Udbytte (127) (30) 170
Renteudgifter (57) (52) (39)
(1352) (1.155) (335)
Akkvisitioner (14) (18) (960)
Frit cash flow My. 318 (5) 222
Ultimo saldo (1.048) (1.168) (1.073)

 

Investeringer

Investeringer i anlægsaktiver har i 2006 udgjort 116 mDKK,
hvilket er på niveau med året før. Endvidere er der investeret
67 mDKK i aktiverede udviklingsomkostninger i forhold til 7 I

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

mDKK året før: De aktiverede udviklingsomkostninger har di-
rekte sammenhæng med den intensive produktudviklingsindsats.

INVESTERINGER

 

mMIDKK Kapitaliserede udv.omk. mm

200 r Anlægsinvesteringer mM

150

"

50

 

2004 2005 2006

 

De samlede bruttoinvesteringer udgør således 183 mDKK
mod |66 mDKK i 2005. Det skal ses i forhold til afskrivnin-
ger og amortiseringer på 128 m DKK.

Arbejdskapital

I de seneste år er der arbejdet systematisk på at reducere kapi-
talbindingen i arbejdskapitalen, hvilket medio 2005 havde redu-
ceret 12 måneders gennemsnittet af arbejdskapital i procent af
helårsomsætningen til 20,1%. Fra medio 2005 til medio 2006 er

 

ARBEJDSK APITAL

 

 

 

mDKK % af omsætning (LTM) mm %
1500 Arbejdskapital (mDKK) mme 25
1200
900
225
600
300 /
0 20
2004 2005 2006

 

NKT Årsrapport 2006

arbejdskapitalen vokset som følge af de gennemførte fabriks-
flytninger, der medfører behov for lageropbygning til sikring af
leveringsevne, Det har midlertidigt forøget pengebindingen i
arbejdskapital så den ultimo 2006 udgør 22,6% (se figur 8).

Det er ambitionen i løbet af 2007 at bringe arbejdskapitalen
tilbage til niveauet 20% af omsætningen, Den strategiske mål-
sætning er et niveau på 18%.

Værdiskabelse

Målsætningen om værdiskabelse til gavn for NKTs aktionæ-
rer opnår vi bl.a. ved, at der i de kapitalintensive dele af kon-
cernen implementeres styringsværktøjer m.v., som skal sikre
at investeringer giver et afkast, som mindst svarer til kapital-
givernes afkastkrav.Ved det øjeblikkelige renteniveau og un-
der hensyntagen til risikoprofilen i Nilfisk-Advance stilles der
krav om, at investeringer som minimum skal give et afkast på
8% efter skat. Under hensyntagen hertil kan det "økonomi-
ske resultat” (EVA) beregnes, idet det løbende driftsresuttat
(EBIT) fratrækkes fuld skat samt kapitalomkostninger bereg-
net som 8% af den investerede kapital.

MDKK ROCE (KTM) mm %
100 EVA (mDKK - LTM) sem

 

10

 

0
2004 2005 2006

 

! figur 9 ses udviklingen i EVA og afkast af investeret kapital
(ROCE) målt på rullende |2-måneders basis (LFM). Det frem-

Ledelsesberetning 33

 

 

 

går heraf, at Nilfisk-Advance i 2006 har forbedret den til-
fredsstillende værdiskabende position yderligere - svarende
til et afkast af den investerede kapital i niveauet 17% før skat
og 12% efter skat. Det fremgår af figur 10 at den investe-
rede kapital de seneste år har udviklet sig stabilt i niveauet
2,4 mia. DKK.

INVESTERET KAPITAL me

DKK Øvrige mm
3000 Arbejdskapital mt

2500
2000
1500
1000

500

2004 2005 2006

 

Kombinationen af det stabile investeringsniveau og et sti-
gende afkastniveau har forøget EVA til et niveau på 90
mDKK, hvilket er tilfredsstillende.

Det er forventningen, at Nilfisk-Advance i 2007 vil løfte af-
kastet af den investerede kapital yderligere i retning af mål-
sætningen om et afkast før skat i niveauet 20%.

FORVENTNINGER TIL 2007

Forudsat uændrede valutakursforhold forventer Nilfisk-
Advance en omsætning i niveauet 5,8 mia. DKK i 2007. Det
svarer til en underliggende organisk vækst i niveauet 5%.

Indtjeningsmæssigt forventes en overskudsgrad (EBIT) i

niveauet 8,2%, hvor der i 2006 blev realiseret en over-
skudsgrad på 7,4%.

34 Ledelsesberetning

 

RISIKOFORHOLD

Kommercielle risici

For at fastholde sin ledende position som udbyder af rengø-
ringsmaskiner er det afgørende, at Nilfisk-Advance råder
over et produktsortiment, som er konkurrencedygtigt i for-
hold til produkter fra andre udbydere. Det sker ved løbende
at lancere produkter med forøget funktionalitet, høj kvalitet

og reduceret fremstillingspris i forhold til tidligere modeller:

Nilfisk-Advance fokuserer også på konstante forbedringer af
sine forretningssystemer via effektiviseringer i både produk-
tions-, administrations-, salgs- og forhandlerled.

Kunderne, som primært er professionelle brugere, lægger
vægt på, at produkterne - udover at være prismæssigt kon-
kurrencedygtige - er robuste, ergonomisk korrekte og kan
levere rengøring af høj kvalitet. Hermed bliver de samlede
rengøringsomkostninger reduceret. Endvidere vælger kun-
derne leverandør efter hvilken markedsdækning og udbud af
after-sales service, der tilbydes, Dette søger Nilfisk-Advance
at imødekomme ved at afsætte sine produkter til slutbruge-
ren igennem forhandiere, eller ved direkte salg med tilhø-
rende after-sales service leveret af egen serviceorganisation.

Finansielle risici
Nilfisk-Advances finansielle risikoprofil knytter sig til de para-
metre, som er beskrevet på side 86.

Konjunkturfølsomhed

Vi vurderer, at Nilfisk-Advance er konjunkturfølsom i bred
forstand. Det skyldes, at hovedparten af slutkunderne er
professionelle eller institutionelle brugere af maskinerne. For
dem er køb af rengøringsmaskiner en anlægsinvestering. I
nedgangstider er nyinvesteringer et område, hvor det er
nemt at udskyde investeringer med henblik på at værne om
sin likviditet.

NKT Årsrapport 2006

 

 

Nilfisk
Advance

 

 

 

 

 

—

AL

NU)

 

 

 

 

O

 

NKT Photonics Group
- forretningsprofilen skærpes

Det er målsætningen at skabe en betydende forretningsaktivitet, der er baseret på de fi-
beroptiske kompetencer, som ligger i NKT Photonics gruppens selskaber. Der er i 2006
sat yderligere fokus på udviklingen af laserkomponenter, nye avancerede lyskilder og
overvågningssystemer baseret på temperaturmåling.

 

Aktiviteterne i NKT Phatonics gruppens selskaber er Kon-
centreret omkring udvikling, fremstilling og markedsføring af:
> høj-effekt fiberlaserkomponenter (Crystal Fibre) Crystal Fibre, Birkerød,DK Michael Kjær (38) 27
>». ultra-præcise lasere (KOHERAS) Koheras, Birkerød, DK, og DE Jakob Skov (39) 34
> hvidlyskilder (KOHERAS) Lios Technology, Køln, DE Thomas Okemeyer (42) — 21
>» distribuerede temperaturmålesystemer (LIOS Technology) Nanon, Brøndby, DK Henry Kierkegaard (43) I8
>. teknologier til nanomanipulering af polymerer, herunder NKT Research &
overfladebehandling (Nanon) Innovation, Birkerød, DK Søren Isaksen (55) 18

 

Ud over den finansielle rapportering giver vi på de følgende

sider en produkt- og markedsbeskrivelse. Andre aktører på markedet er: Coherent, Newport, IP Pho-
tonics og Nufern - alle USA og Trumpf, Tyskland.

 

Fiberlaser modul-enheden KOHERAS BoostiK TM
- en ultra-præcis laser - er designet
til udendørs anvendelse: LIDAR, vind-
målinger og overvågning. Fiberlaseren
er isoleret, så den ikke påvirkes af
temperatur, støj og rystelser. Den

 
 
 
 
 
  

betjenes via en digital remote control.

36 Ledelsesberetning NKT Årsrapport 2006

 

 

 

)

PRODUKTER OG MARKEDER 2006

Høj-effekt fiberlaserkomponenter
Høj-effekt fiberlaserkomponenter, hvor de såkaldte air-dad
fibre fra Crystal Fibre udgør en helt central byggesten, gør
det muligt at fremstille fiberlasere med meget høj intensitet.

Høj-effekt lasere anvendes til industriel materialebearbejd-
ning, som eksempelvis svejsning, skæring, prædisionsboring,
mærkning, samt til forskellige mere ”high-end”-anvendelser i
halvleder- og life science-industrien samt i forskningsverde-

nen.

Høj-effekt fiberlasere har en række fordele i forhold til de
traditionelle lasertyper i form af større robusthed, bedre
energieffektivitet samt bedre og mere brugervenlig beam-
kvalitet (laserstråle). Fiberlasere ventes derfor i de kom-
mende år at opleve en betydelig vækst på bekostning af de
traditionelle lasere. Det globale fiberlasermarked vurderes at
være i størrelsesorden !,! mia, DKK i 2006, svarende til om-
kring 7% af det samlede lasermarked. Målt i forhold til 2005
er salget af fiberlasere vokset med omkring 40%, og der for
ventes en tilsvarende vækst i de kommende år.

Ultra-præcise lasere

Ultra-prædse lasere fra KOHERAS er fiberiasere med eks-
trem smal liniebredde og lavt støjniveau. Sådanne lasere
anvendes i instrumenter til forskellige formål:

>». måling af vindhastighed (vindmølleparker og i fly)

>» overvågning af grænser, olieledninger, havne og kystområder
>» udforskning og overvågning af oliereservoirer

>» videnskabelige formål

De fleste af disse industrianvendelser er under udvikling og
størrelsen af markedet for de ultra-præcise lasere vil være
bestemt af den succes sådanne nye instrumenter vil få. Det
totale adresserbare marked er derfor vanskeligt at fastsætte,
og konkurrencen kommer primært fra helt andre ikke-opti-

ske løsningsmuligheder.

Hvidlyskilder

I en hvidlyskilde er alle synlige bølgelængder tilgængelige i ét
produkt, og man kan tune sig ind på lige præcis de bølge-
længder, der er relevante til formålet. Der er tale om en radi-
kal ny produkttype fra KOHERAS, som typisk vil finde anven-
delser indenfor områder, hvor man i dag anvender flere

lasere eller andre lyskilder i det samme produkt, eksempelvis

NKT Årsrapport 2006

i mikroskoper, celle-sorteringssystemer, optiske måleinstru-

menter o. lign.

Det skønnes, at den del af lasermarkedet, der potentielt kan
erstattes med hvidlyskilder, er i størrelsesordenen | mia.DKK.
Hertil kommer helt nye anvendelsesmuligheder, som mulig-
gøres af hvidlyskilder samt anvendelser, der baseres på andre

lyskilder som xenon-lamper o. lign.

Aktørerne på markedet for hvidlyskilder er primært nystar-
tede virksomheder, og alle baserer deres produkter på ud-
nyttelse af krystalfibres ulineære egenskaber.

Distribuerede temperaturmålesystemer
Det marked, som adresseres af LIOS Technology, er i dag
primært domineret af anvendelser inden for brandalarm i
risikofyldte bygningskonstruktioner, i tunnelsystemer samt til
overvågning af nøjspændingskabier og iii procesover vågning

af oliebrønde.

Det samlede marked skønnes at være i størrelsesordenen
500 mDDKK. Heraf er bygningsovervågning det største mar-
ked på i alt ca. 200 mDKK i 2006, hvor de tre øvrige skøn-
nes at have en global størrelse på omkring 100 mDKK hver:

For de kommende år ventes specielt overvågning af høj-
spændingskabler og oliebrønde at opleve høje vækstrater i
størrelsesordenen 30-50%.

LIOS Technology har historisk fokuseret på tunnelsystemer,
men er nu også aktiv i de øvrige markeder - ikke mindst in-
den for overvågning af højspændingskabler.

Nanomanipulering af polymer
De to patentbeskyttede teknologiområder Softplasma " og
Cohancement”M udgør forretningsgrundlaget for Nanon.

Begge teknologiområder har vist sig særdeles velegnede til
overfladebehandling af komponenter, som er fremstillet af
silikone (LSR-materialer).Via Nanons teknologier kan uøn-
skede reststoffer fjernes og silikonen kan imprægneres eller
pålægges "ny kemi”, der giver den helt nye egenskaber. Det
samlede globale volumen af LSR-komponenter, der i dag
varmehærdes med henblik på bl.a. at fjerne restmaterialer,
vurderes at være ca. 25.000 tons og den tilsvarende volu-
men af silikonegummi-baserede komponenter vurderes at
være på omkring 50.000 tons.

Ledelsesberetning 37

 

 

 

 

Forbruget af LSR- og silikonegummi oplever årlige vækstra-
ter i størrelsesorden 8-10%.

BELYSNING AF ÅRETS RESULTATER

Den finansielle udvikling i 2006 er stærkt præget af, at det
medio 2006 blev besluttet at øge udviklingsindsatsen pri-
mært i KOHERAS og sekundært i Crystal Fibre, uden at
dette endnu er blevet modsvaret af øget salg.

NKT Photonics Group realiserede i 2006 en omsætning på
104 mDKK Crystal Fibre og LIOS Technology har haft en
god vækst i omsætningen i 2006. KOHERAS har haft en lille
vækst i forhold til forrige år, mens Nanon har haft et fald i
omsætningen, idet en af de Mercedes-bilmodeller; der tidli-
gere har benyttet sig af en SoftplasmaM-fløsning, nu har skif-
tet til et helt nyt materiale.

GEOGRAFIER

 

   
  
     

Norden 6%
Øvrige verden 17%

Nordamerika 20%
Øvrige Europa 57%

 

38 Ledelsesberetning

For NKT Photonics Group som helhed er driftsresuitatet før
afskrivninger et negativt EBITDA resultat på 25 mIDKK Her-
af hidrører størstedelen fra de accelererede udviklingstiltag i
KOHERAS og Crystal Abre.

 

På side 39-41 findes en beskrivelse af aktiviteterne i 2006 i
hvert af NKT Photonics gruppens selskaber:

FORVENTNINGER TIL 2007

NKT Photonics Group forventer at realisere en omsæt-
ningsfremgang i niveauet 25%.

Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) forventes at blive
i niveauet (15-20) mIDKK, hvilket skal sammenlignes med et
resultat på (25) mDKK i 2006. Den intensiverede udvik-
lingsindsats i KOHERAS og Crystal Fibre vil således blive
fastholdt også i 2007.

RISIKOFORHOLD

 

Kommercielle risici

Succesen for selskaberne i NKT Photonics gruppen afhæn-
ger af deres evne til at skabe banebrydende produkter til et
som oftest nichepræget og krævende marked. Det er såle-
des selskabernes evne til at kunne tiltrække innovative og
kompetente medarbejdere og etablere konstruktive samspil
imellem teknologiske og kommercielle drivkræfter, der er
kritiske faktorer for disse selskabers succes.

NKT Årsrapport 2006

 

 

ELG
Omsætning

EBITDA Q25)
EBIT 39 (29)
Capital employed 109

Investeringer i materielle aktiver; netto
Artal ansatte, gennemsnit

Finansielle risici

NKI Photonics gruppens selskaber er aktører på det inter-
nationale marked og er hermed eksponeret for valutarisid,
der dog anses for uvæsentlige i forhold til NKT koncernens
samlede størrelse.

Konjunkturfølsomhed

NKT Photonics gruppens selskaber vurderes at være kon-
junkturfølsomme, idet hovedparten af selskabernes omsæt-
ning vedrører komponenter, som indgår i industrielle sam-
menhænge. I forhold til den samlede NKT koncern er
selskabernes konjunkturfølsomhed ikke kritisk

NKT PHOTONICS I 2006

Crystal Fibre

Crystal Fibre har fortsat sine bestræbelser på at positionere
sig som globalt dominerende virksomhed inden for krystal-
fibre.

GEOGRAFIER

 

    
  
  
  

Norden 1%
Øvrige verden 15%

Øvrige Europa 43%

   

Nordamerika 41%

 

NKT Årsrapport 2006

    
 

(87)
(160) (135)
83 124

Virksomheden har haft en vækst på ca. 50% i forhoid ti
2005 og realiseret et voksende salg inden for alle sine stan-
dardprodukter, dvs. non-fineære fibre, air-clad fibre, large-

mode-area fibre og hul-kerne fibre.

Air-clad fibre udgør på kort sigt de mest interessante af
Crystal Fibres produkter, idet disse muliggør fremstilling af
fiberlasere med meget høje udgangseffekter. Med henblik på
at lette Crystal Fibres kunders udvikling af fiberlasere base-
ret på disse krystalfibre udvikler Crystal Fibre sub-assemblies
til de forskellige fiberlaser-produkttyper: Crystal Fibre har i
2006 etableret en produktionsfacilitet til fremstilling af sub-

assemblies.

I en noget længere kommerciel tidshorisont udgør hul-kerne
fibre en ny fibertype, der har egenskaber, som slet ikke lader
sig realisere i traditionelle optiske fibre. Der er i samarbejde
med Honeywell igangsat et større udviklingsprojekt, der sig-
ter mod at demonstrere hul-kerne fibrenes potentiale til ud-
vikling af en ny type gyroskoper:

Det er vigtigt for Crystal Fibre selv at have - og overfor kun-
der at kunne anvise - industrielt pålidelige teknikker til hånd-
tering af krystalfibre. Det er baggrunden for, at Crystal Fibre
i foråret 2006 investerede 9 mIDKK for en aktiepost på 27%
i den amerikanske virksomhed Vytran LLC. Vytran er den
ledende producent af udstyr til håndtering af specalfibre
som fx. skære-, splidse og coatingudstyr. Med investeringen i
Vytran har Crystal Fibre også fået en platform, hvorfra det
er lettere at deltage i amerikanske militærprojekter:

Ledelsesberetning 39

 

 

 

 

I samarbejde med bl.a. NKT Research & Innovation og
COM-DTU har Crystal Fibre fra Højteknologfonden fået
bevilget støtte til udvikling af nye ultrahurtige fiberlasere.
Som et led i dette projekt udvikler Crystal Fibre en ny type
af hul-kerne fibre. Dette arbejde vil blive baseret på den tek-
nologi, som Crystal Fibre erhvervede ved købet af Blaze-
Photonics i 2004.

KOHERAS

KOHERAS har udbygget sin position som globalt ledende
leverandør af ultra-præcise fiberlasere, og har i 2006 haft
vækst i salget af denne type lasere, der er karakteriseret ved
høj spektral renhed og lav støj. Ikke mindst produkttypen
BoostiK'M, der er en høj-effekt udgave af disse lasere, har
oplevet stor efterspørgsel.

De ultra-prædse lasere er igennem de senere år blevet te-
stet på udviklingsniveau i mange forskellige anvendelsessam-
menhænge. KOHERAS oplever nu, at en række kunder be-
gynder at anvende laserne i industrielle sammenhænge.
Dette gælder eksempelvis lysradar (LIDAR) til vindhastig-
hedsmåling, der anvendes til karakterisering og kvalificering
af potentielle vindmølleparker. Også inden for udforskning
og overvågning af oliereservoirer og overvågning af havne-

områder er en begyndende industriel anvendelse undervejs.

Norden 4%

 
    
  
  
  

em eee
Øvrige verden 17%

Øvrige Europa 51%

   

Nordamerika 28%

 

40 Ledelsesberetning

 

L takt med at sådanne industrielle anvendelser slår igennem
vil dette give basis for stor vækst i KOHERAS over de kom-

mende år.

KOHERAS introducerede i slutningen af 2004 et nyt pro-

dukt, en hvidlyskilde kaldet SuperKM. Dette produkt bygger
på nogle unikke egenskaber, der er mulige at opnå i krystai-
fibre. KOHERAS har i 2006 oplevet god efterspørgsel efter

dette nye produkt

KOHERAS har igennem 2006 sammen med Leica, en af ver-
dens største producenter af konfokale mikroskoper, med
succes arbejdet med videreudvikling af en særlig intens hvid-
lyskilde, SuperKM Extreme til denne type mikroskoper I til-
knytning til udviklingssamarbejdet med Leica har KOHERAS
erhvervet en licens til udnyttelse af Leicas hvidlyskilde-relate-
rede IPR-rettigheder: SuperK"M Extreme markedsføres nu
også inden for andre applikationer, som fx. celle-sortering og
halvlederlitografi. KOHERAS ventes i 2007 at få en mærkbar
vækst i salget stammende fra dette produkt.

KOHERAS har primo 2007 overtaget det fulde ejerskab af
den tyske virksomhed LG-Laser Technologies, og virksomhe-
den har skiftet navn til KOHERAS GmbH. Hensigten med
investeringen er at sikre en direkte tilstedeværelse på det
tyske marked, som - sammen med det amerikanske - er de

primære markeder for industrilasere.

LIOS Technology
LIOS Technology har i 2006 haft en god vækst i omsætning
og indtjening og har fortsat styrket bredden i sin markedstil-

stedeværelse.

Inden for segmentet brandovervågning i tunneler og andre
risikofyldte bygningskomplekser har LIOS Technology indgået
partnerskaber med kunder i geografiske markeder, hvor
LIOS Technology traditionelt har været svagt repræsenteret.

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

Det har betydet et ekstra salg inden for dette segment og
har til dels kunnet kompensere for det faktum, at LIOS Tech-
nology i 2005 var begunstiget af en række større projekter,
som ikke gentog sig i 2006.

Norden 7%

se

Øvrige verden 23%

 
    
 
   
 

Nordamerika 3%

Øvrige Europa 67%

 

I slutningen af 2005 introducerede LIOS Technology en serie
nyudviklede temperaturmålesystemer med en rækkevidde
på 10 km eller mere, som primært er rettet mod kabelover-
vågning. Disse produkter er i 2006 blevet suppleret med
software til forudsigelse af kablernes termiske belastning
(RTTL: Real Time Thermal Loading). Med disse produkter
har LIOS Technology nu et komplet produktprogram til ka-
belovervågning. Dette har udmøntet sig i en markant øget
interesse fra kunder og en salgsvækst inden for dette seg-
ment i 2006.

Også overvågning af oliebrønde udgør et potentielt attrak-
tivt markedssegment for LIOS Technologys produkter. Frem-
adrettet vil der være fokus på yderligere udbygning af de fire
markedsområder - brandovervågning i tunneler, risikofyldte
større bygningsanlæg, belastningsovervågning af højspændings-
anlæg samt temperaturovervågning af oliebrønde.

NKT Årsrapport 2006

NKT Research & Innovation

NKT Research & Innovation har i 2006 fortsat sit fokus på
forretnings- og produktnær udvikling i forhold til selskaberne i
NKT Photonics Group, primært Crystal Fibre og KOHERAS.

Aktiviteterne omfatter bl.a. det af Højteknologifonden støt-

tede projekt omkring udvikling af ultrakortpulsede fiberla-

sere. Projektet, der ledes af NKT Research & Innovation, har
FYTI I + bin

også deltagelse af Crystai Fibre, COM DTU samt Herlev
Sygehus. Projektet har et samlet budget på 42 mDKK.

Nanon

Nanon har i 2006 fortsat sin indsats med at udvikle sin mar-
kedsposition inden for Softplasma"" -området og videreud-
vikle sin teknologi- og markedsplatform inden for Cohance-
ment ”M-teknikken.

Salget inden for Softplasma"M-området har udvist et fald i
2006 i forhold til tidligere år, idet en af de Mercedes-bilmo-
deller, der tidligere har benyttet sig af en Softplasma""-løs-
ning i rattet, har skiftet til et helt nyt materiale. | løbet af 2006
er Softplasma"M-løsningen blevet designet ind i andre bil-
mærker til anvendelse i både ratkomponenter og i parke-
ringssensorer, således at det i 2006 tabte salg ventes delvis

genvundet og på sigt vil kunne øges.

1 2006 er der investeret betydelige ressourcer i at demonstrere
Cohancement”M-teknikken i forskellige applikationsmuligheder.
Ekstraktionsteknikken markedsføres under betegnelsen Cold
Curing”M og teknikken anvendes nu kommercielt hos Nanon
til i mindre volumen at behandle komponenter, der kræver
stor renhed eller ikke tåler varmebehandling.

Afsnitsnavn 4j

 

 

 

 

 

NKT Flexibles
- ordrer til ind I fremtiden

NKT Flexibles leverer fleksible offshore rørsystemer, der er designet til udvindingen af
olie og gas fra felter på havets bund. Igennem hele 2006 har efterspørgslen sat sit posi-
tive præg på aktivitetsniveauet i NKT Flexibles.

NKT koncernen har en cjerande! på 5 1% i NKT Aesdbles.
Det er Acergy MSS. Limited (tidligere Stolt Offshore), der
ejer de resterende 49% af virksomhedens egenkapital.

NKT Flesibles er én ud af tre leverandører af fleksible rør
systemer til den globale offshore industri. De to andre virk-
somheder er Technip, Frankrig, og Welistream, England.

DIREKTIONEN I NKT FLEXIBLES
>» Michael C. Hjorth, adm,, (40), dansk
> Reidar Kleven, COO (54), norsk

 

 

En særlig armeringsteknik gør, at NKT
Flexibles' rør er bøjelige (fleksible). Som
følge af bøjeligheden kan rørene frem-
stilles, transporteres og installeres i
kilometerlange længder.

Rørene bliver produceret i
Kalundborg, hvor NKI Hexibles gå
disponerer over produktions- |
og lagerfaciliteter.

42 | Ledelsesberetning NKT Årsrapport 2006

 

 

 

MARKEDET I 2006

De største markeder for fleksible, undersøiske rør findes i
Atlanterhavet ud for Brasilien og Vestafrika samt i Nordsøen.
Andre betydelige markeder findes i Den Mexicanske Golf

samt i Fjernøsten og Australien.

Karakteristisk for offshore markedet er, at det er prisen på
råolie samt olieselskabernes behov for erstatning af allerede
udvundne reserver, der er afgørende for, om industrien er
motiveret til at investere i nye olieudvindingsfelter.

Aktivitetsniveauet i offshore sektoren, der i starten af dette
årti var præget af en generel afmatning, har været kraftigt
stigende siden andet halvår 2004 og igennem hele 2005.!
2006 har NKT Flexibles oplevet et stabilt højt aktivitetsni-
veau. Dei er resulteret i den højeste ordreindgang nngen-

sinde i selskabets historie.

I perioden 2004 til 2006 har ordreindgangen kontinuerligt
oversteget omsætningen (sæ figur [), hvilket er afspejlet i
form af en book-to-bill over 1,0. Som følge heraf er den ab-
solutte ordrebeholdning forøget over perioden og ultimo
2006 udgør den 1,3 mia.DKK. NKT Flexibles' årlige produk-
tionskapacitet ligger i niveauet | mia. DKK.

 

 

ORDREINDGANG FR
Ordreindgang sam årets ordreindgang
mDKK i årets omsætning
1200 Book-to-Bill sm Zo
1000 25
800
2,0
600
1,5
400
200 L,0
0,5
2003 2004 2005 2006
OLIEPRISEN

Det væsentligt forøgede aktivitetsniveau i olieindustrien
igennem de senere år har været positivt påvirket af udviklin-
geni olieprisen (se figur 2). Olieprisen fluktuerede i 2004 i
et niveau fra 30-52 USD/tønde, hvilket er over de priser,
som olieselskaberne anvender i deres udbygningssimulerin-
ger (typisk 16-18 USD). ! 2005 og 2006 er olieprisen steget
yderligere og nåede medio 2006 et niveau tæt på 80 USD/
tønde. Efterfølgende er der sket et niveauskift i nedadgå-

NKT Årsrapport 2006

ende retning og i begyndelse af 2007 svinger prisen i ni-
veauet 50-60 USD/tønde svarende til niveauet medio 2005.
Ved det øjeblikkelige niveau udviser sektoren fortsat et højt

 

OLIEPRISUDVIKLING

USDitønde
80

70
60
50
40
30
20

10
l i i j ] l l i I
dec-87 dec-89 dec-9! dec-33 dec-95 dec-97 dec-99 dec-0! dec-03 dec-05

 

aktivitetsniveau, hvilket forventes at fortsætte de kommende
år, Dette er yderligere understøttet af et behov for at forøge
olieindustriens produktionskapacitet, så den kan imødekom-

me det forventede fremtidige forbrug af olie (se figur 3).

PRODUKTIONSKAPACITET mk

Mio. tønder

olie/dag Behov for ny kapacitet ml
200 Eksisterende kapacitet SE
160

120

 

80

 

40

    

 

  

0
1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

 

Øget efterspørgsel efter energi (+ 1,5% pr. år) og faldende produktion i
eksisterende oliefelter (minus 5% pr. år), har skabt et behov for etable-
ring af nye udvindingsfelter. Figuren illustrerer, at halvdelen af den for-
ventede olie/gas efterspørgsel i 2020 endnu ikke er sikret i form af pro-
duktionskapacitet

OLIEPRODUKTION

Historisk er olieudvinding gennemført, hvor det er mest
omkostningseffektivt, dvs. på land og offshore på relativt lave
vanddybder. | takt med at disse ressourcer bliver udtømt,
gennemføres olieefterforskning og -udvinding på stadig
større havdybder i konfigurationer, der ofte er baserede på
flydende produktionsanlæg (også kendt som FPSO'er og
FPU'er). Denne udvikling er gunstig for NKT Flexibles, fordi

Ledelsesberetning 43

EET ENGENE

 

 

É
AV

7.)

self"
I

bh
vw.
ed

flydende produktionsanlæg ofte er afhængige af fleksible rør
til transport af olien fra oliebrøndene på havbunden op til
selve det flydende produktionsanlæg.

Den forventede udvikling fremgår af figur 4, der illustrerer
det forventede yderligere aktivitetsløft i markedet for under-
søiske investeringer i olieudvinding (SURF = Subsea Umbili-
cal, Riser and Flowline (dvs. forskellige typer offshore produk-
ter)). Af dette marked adresserer NKT Flexibles i niveauet
15% ved leverancer af riser og flowline løsninger (rør, der
henholdsvis hænger i vandet eller løber langs havbunden).
Dette marked vurderes at udgøre i niveauet | mia. USD.

INVESTERINGSBEHOV (SURF; ERE
mia. USD Vanddybde <500m mæt
12 Vanddybde >500m mæ
10
8
6
4

2

0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

 

Der forventes en øget efterspørgsel efter produkter til offshore instal-
lationer, hvor der i stigende grad er fokus på udstyr, som kan operere på
store vanddybder.

44 Ledelsesberetning

 

BELYSNING AF ÅRETS RESULTATER

Siden den |. januar 2005 er NKT Hexibles indgået i INKT
koncernens regnskaber som et 51% ejet joint venture sel-
skab, idet selskabet er fælles ledet af ejerne. Det betyder, at
virksomheden ikke indgår fuldt ud i det konsoliderede regn-

skab for NKT koncernen, men vises på én linie.

NKT Flexibles realiserede i 2006 en omsætning på 884
mDKK, hvilket er en betydelig fremgang i forhold til 491
mIDKK, som virksomheden realiserede året før. Dette skyl-
des markedets markant øgede aktivitetsniveau og NKT
Flexibles' forbedrede konkurrenceevne.

Driftsresultatet (EBITDA) udgør 138 mDKK imod 53 mIDKK
året før, Der er således tale om en kraftig og meget tilfreds-
stillende fremgang på 85 mIDDKK. Det realiserede resultat, der
svarer til en EBITDA-margin på 15,6%, afspejler den for-
øgede kapacitetsudnyttelse.

NKTSs andel af nettoresultatet for 2006 udgør 53 mDKK.
Ultimo 2006 udgjorde den rentebærende gæld 25 mDKK i
forhold til 167 mDKK ved årets begyndelse. I disse tal er in-
deholdt udlån fra NKT Holding på 41 mDKK mod 108
mDDKK sidste år:

Ordreindgangen har været særdeles tilfredsstillende og ved
udgangen af 2006 udgjorde ordrebeholdningen 1.305
mIDKK. Ordreindgangen i hele 2006 udgjorde 1.177 mDKK.
Der er således lagt et meget solidt fundament hos NKT
Flexibles for det kommende år.

NKT Årsrapport 2006

 

En

 

 

 

Beløb i mDKK

NKT FLEXIBLES I 2006

I løbet af 2006 har NKT Flexibles fortsat den positive udvik-
ling som globalt orienteret leverandør af fleksible rørsyste-
mer til alle offshore olie- og gas regioner - med undtagelse
af Brasilien, hvor lokale konkurrenceforhold medfører, at
prisniveauet på de nuværende markedsvilkår ikke er attrak-
tivt for NKT Fesåbles.

I løbet af året har NKT Fleædbles med succes færdiggjort og
leveret en række projekter af forskellig kompleksitet for både
eksisterende såvel som nye kunder. Hermed fastholdt NKT
Flexibles i 2006 sin position i markedet, som en virksomhed
der deltager i nogle af markedets mest udfordrende projek-
ter - både i teknisk og volumenmæssig henseende.

Et markant eksempel på NKT Fexbles' status som topkvali-
ficeret leverandør af teknisk udfordrende fleksible rørsyste-
mer er en leverance i slutningen af 2006 på i alt 8 styk
15"ID dynamiske risers til udviklingen af et stort oliefelt i
Den Mexicanske Golf.

Derudover har NKT Flexibles i løbet af året varetaget en
række betydelige leverancer af fleksible rør til projekter i
Nordsøen, Vestafrika (Atlanterhavet), Det Kaspiske Hav og
Indien ("Mumbai High" i Det Indiske Ocean).

Fabrikken i Kalundborg præsterede i 2006 for andet år i
træk at leve op til forventningerne om at kunne producere
mere end 100 km rør på et år.Virksomheden begynder her
med at se resultater af en række produktionsforbedrende
tiltag - herunder lean manufacturing.

NKT Årsrapport 2006

 

Udviklingen i medarbejderstaben er ligeledes fortsat i 2006.
Ved årets udgang beskæftigede NKT Flexibles således mere
end 400 medarbejdere. Det er en tilgang på omkring 100
medarbejdere. Langt hovedparten af tilvæksten er sket i
projektafdelingen, engineering, produktionen og udviklingsaf-
delingen.

NKT Flexibles har i løbet af 2006 med succes færdiggjort en
fuld-skala test på et 6"ID dynamisk fleksibelt rør designet ti
at kunne operere i vanddybder ned til 2.000 m. Derudover
er en række andre associerede tests også gennemført med
godt resultat - alle tests er bevidnet af det internationalt
opererende certificeringsbureau, Bureau Veritas. Hermed
kan NKT Flexibles nu markedsføre sig som leverandør til
dybvandsprojekter, som i årene fremover vil stå for en større
og større andel af investeringerne indenfor offshore udvin-
ding af olie og gas. Kvalifikation af større rørdimensioner vil

følge i de kommende år.

Der er i 2006 desuden opnået succesfuld implementering af
ny teknologi på såvel allerede gennemførte som nye projek-
ter Således har NKT Flexibles indgået kontrakter baseret på
brug af det såkaldte lean duplex (en særlig type rustfrit stål)
som erstatning for traditionelt rustfrit stål. Materialet anven
des til det inderste lag i et fleksibelt rør.

Af andre væsentlige teknologiske spring kan nævnes anven-
delsen af krydsbundet polyætylen som innerliner (et særligt
trykbærende polymerlag i røret) samt anvendelsen af opti-
ske fibre i rørenes armering med henblik på etablering af
data til overvågning af røret. Fælles for disse teknologiske

Ledelsesberetning 45

 

mee

 

 

   

landvindinger er, at de både øger virksomhedens konkurren-

ceevne gennem omkostningsreduktioner og samtidig tilbyder
kunderne yderligere værdi.

Et særligt krav til virksomheder, der er aktører i offshore sek-
toren, er en omfattende fokus på kvalitet, sikkerhed og miljø-
mæssige aspekter: NKT Fexibles har fastholdt sin godken-
delse hos Bureau Veritas for fremstilling af offshore olie- og
gasrør op til 16"ID.

FORVENTNINGER TIL 2007

NKT Flexåbles forventer i 2007 en yderligere fremgang i
omsætningen - bl.a. baseret på den store ordrebeholdning
ved årets begyndelse.

Driftsresultatet (EBITDA) forventes at blive væsentligt bedre
i 2007 end i 2006. NKTs andel af resultatet efter afskrivnin-
ger og renteudgifter forventes at ligge i niveauet 70 mDKK

RISIKOFORHOLD

Kommercielle risici
NKT Flexibles er én ud af kun tre udbydere af fleksible rør
systemer til det globale offshore marked.

Aktivitetsniveauet og dermed offshore markedets størrelse
er delvist knyttet til det fremtidige prisniveau på råolie, idet
denne har stor indvirkning på investeringslysten i offshore
industrien.

Kunderne udbyder som oftest projekter i licitation, hvor det
er muligt både at byde på rørleverancen separat og på en
totalløsning, der også omfatter installation på havbunden. I
den forbindelse er det af strategisk betydning for NKT
Flexibles, at Acergy ejer 49% af selskabet.

46 Ledelsesberetning

Olie- & gasrør O
Vand- & kemikalierør G

     

Den indbyrdes konkurrenceevne blandt de tre udbydere
afhænger af deres evne til at designe rør; som kvalitets- og
specifikationsmæssigt indfrier kundernes behov, og som
samtidig er den mest økonomiske løsning i forhold til pro-
duktets levetid.

Da der er tale om teknisk meget udfordrende projekter og
ofte ganske forskellige løsninger, veksler den indbyrdes kon-
kurrenceevne ofte efter den enkelte udbyders evne til at le

vere netop den optimale løsning til det enkelte projekt.

For NKT Flexibles er det i den forbindelse af afgørende be-
tydning at få ordrer, der har en så stor volumen, at virksom-
hedens produktionsanlæg kan udnyttes optimalt, og rørene
dermed fremstilles effektivt.

Konjunkturfølsomhed

Vi skønner, at NKT Flexibles er moderat konjunkturfølsom.
Virksomheden indgår i værdikæden i den globale offshore
industri, hvor behovet for de produkter, som NKT Flexibles
udbyder, primært har sammenhæng med udbygning af eksi-
sterende oliefelter eller med etablering af nye.

Der er tale om en industri med lang planlægningshorisont,
og hvor investeringsbeslutninger primært drives af oliepris-
udviklingen samt af størrelsen og sammensætningen af olie-

reserverne.

NKT Årsrapport 2006

 

 

BANEBRYDENDE RESEARCH

Med sin baggrund som kemiingeniør og en karriere hos NKT siden 1969, har
afdelingsingeniør Inger-Margrete Procida erhvervet unikke kompetencer indenfor
materialeteknologi. Hun udvikler, tilpasser og tester polymermaterialer til brug for
de offshore rør, som NKT Flexbles fremstiller:

 

 

 

 

 

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god- hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende
kendt årsrapporten for I. januar - 31. december 2006 for billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver,
NKT Holding A/S. finansielle stilling pr: 31. december 2006 samt af resultatet af

koncernens og moderselskabets aktiviteter og penge-
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med Internatio- strømme for regnskabsåret I. januar - 3 1. december 2006.
nal Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsno- Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
terede selskaber.Vi anser den valgte regnskabspraksis for

Brøndby, den 5. marts 2007

CV
Direktion — /f . LON

Thomgs Hofman- Søren Isaksen
Adm, direktør

   

Bestyrelse DEER f VA
fl, Jan Folting en Bjer: Nielsen

Formand

Jens AA Gunn mn

Pil L i æra)
Arme Dan Kjærul

 

  

ri hd) Jens Due Olsen

48 Ledelsespåtegning NKT Årsrapport 2006

 

 

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING

Til aktionærerne i NKT Holding A/S

Vi har revideret årsrapporten for NKT Holding A/S for
regnskabsåret |. januar - 3 I. december 2006, omfattende
ledelsens påtegning, ledelsens beretning, anvendt regnskabs-
praksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse,
pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncernen som
moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter International
ligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnote-

rede selskaber.

Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en års-
rapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrap-
porter for børsnoterede selskaber: Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse af interne
kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en
årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig
fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigel-
ser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig
regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn,
som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten
på grundlag af vores revision.Vi har udført vores revision i
overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse
standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt plantæg-
ger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad
af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig
fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis
for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De
valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder
vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrap-

NKT Årsrapport 2006

porten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller
fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontrol-
ler, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og af-
læggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede,
med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er pas-
sende efter omstændighederne, men ikke med det formål at
udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens
interne kontroi. En revision omfatter endvidere stillingtagen
til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er pas-
sende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn
er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation

af årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-
strækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet
af koncernens og moderselskabets aktiviteter og penge-
strømme for regnskabsåret |. januar - 31. december 2006 i
overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

København, den 5. marts 2007

KPMG C. Jespersen
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab

Lars 107. øren TP" Krejle:

Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

Revisionspåtegning 49

 

 

 

INDHOLD

Resultatopgørelse

Balance

Egenkapitalopgørelse

Pengestrømsopgørelse

NOTE

I.… Segmentoplysninger

2... Omsætning

3... Andre driftsindtægter

4... Personaieomkostninger

5.… Forsknings- og udviklingsomkostninger

6... Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
7... Investering i associerede virksomheder

8... Andel i joint venture

9. Finansielle indtægter

10. Finansielle omkostninger

Il, Skat af årets resultat

12. Resultat pr. aktie

13. Immaterielle aktiver

14, Materielle aktiver

15. Varebeholdninger

16. Tilgodehavender

17. Aktiekapital og udbytte

18. Egne aktier

19, Pensioner og lignende forpligtelser

20. Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser
2!. Hensatte forpligtelser

22. Tilgodehavender, gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld
23. Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
24. Finansielle instrumenter

25. Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og kontraktlige forpligtelser
26. Køb af dattervirksomheder

27. Salg af virksomheder

28. Nærtstående parter

29. Aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere
30. Ophørte aktiviteter

31. Begivenheder efter balancedagen

32. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

33. Finansielle risici

34. Ny regnskabsregulering

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

I, januar - 31. december

 

 

 

o

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2006 2005
Omsætning 2 10.815,0 8.750, I
Andre driftsindtægter 3 209,6 126,3
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling 2109 223,7
Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 9,6 9,3
I alt 11.245, 9.109,4
Omkostninger til råvarer, hjælpemidler samt handelsvarer (6.534,7) (4.984,4)
Personaleomkostninger 45 (2.075,2) (2.021,6)
Andre omkostninger 5,6 (1.675,5) (1.405,4)
Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder og joint ventures 78 62,6 15,0
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.022,3 713,0
Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver 14 (139,4) (158,5)
Af- og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver [3 (65,2) (63,2)
Nedskrivning af goodwill 13 0,0 (6,0)
Driftsresultat - EBIT, før særlig post 817,7 485,3
Finansielle indtægter 9 795 79,6
Finansielle omkostninger Io (128,3) (101,7)
Resultat før skat og særlig post 768,9 463,2
Regulering af goodwill ved forøgelse af skatteaktiv 11,13 (141,5) -
Skat vedrørende fortsættende aktiviteter il (24,1) (103,6)
Resultat for fortsættende aktiviteter 603,3 359,6
Resultat efter skat for ophørte aktiviteter 30 0,0 1,0
Årets resultat 603,3 360,6
Fordeles således:
Aktionærerne i NKT Holding A/S 582,4 356,3
Minoritetsinteresserne 20,9 4,3
603,3 360,6
Resultat pr. aktie (EPS) 12 24,9 14,7
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 12 24,7 14,5
Resultat for fortsættende aktiviteter pr. aktie 12 24,9 14,7
Udvandet resultat for fortsættende aktiviteter pr. aktie 12 24,7 14,5

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab

5!

 

f

 

 

Balance

for NKT koncernen

31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i m DKK Note 2006 2005
Aktiver
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 13
Goodwill 6154 807,1
Færdiggjorte udviklingsprojekter 104,1 107,0
Patenter, licenser og varernærker mv. 41,6 53,3
Udviklingsprojekter under udførelse 58,4 43,3
819,5 1.010,7
Materielle aktiver 14
Grunde og bygninger 210,4 301,9
Produktionsanlæg og maskiner 230,4 198,5
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 240,0 246,7
Materielle aktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle aktiver 128,6 58,0
809,4 805,1
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures 78 1669 95,1
Andre investeringer 28,9 25,7
Udskudt skat 20 360,4 274,!
556,2 394,9
Langfristede aktiver i alt 2.185,1 2.210,7
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 15 1.893,7 1.624,0
Tilgodehavender 16,22 2.188,7 1.902,1
Selskabsskat 16,6 25,7
Andre investeringer 49,3 135,4
Likvide beholdninger 1.016,5 278,9
Kortfristede aktiver i alt 5.164,8 3.966,1
Aktiver i alt 7.349,9 6.176,8

 

52 Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

O

31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2006 2005
Passiver
Egenkapital
Aktiekapital 17,18 470,0 490,0
Reserver 2,5 132,9
Overført resultat 2.079,2 1.754,8
Foreslået udbytte 235,0 294,0
Aktionæreme i NKT Holding A/S' andel af egenkapitalen 2.786,7 2.671,7
Minoritetsinteresser 18,9 63,1!
Egenkapital i alt 2.805,6 2.734,8
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat 20 69 6,8
Pensioner og lignende forpligtelser 19 288,3 284,0
Hensatte forpligtelser 21 21,6 24,0
Kreditinstitutter 22 1.476,8 981,9
1.793,6 1.296,7
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 22 623,6 218,2
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser m.v. 22,23 1.973,7 1.660,9
Selskabsskat 135 434
Hensatte forpligtelser 2! 139,9 222,8
2.750,7 2.145,3
Forpligtelser i alt 4.544,3 3.442,0
gt
Passiver i alt 7.349,9 6.176,8
NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab

 

 

 

Reserve
Reserve sikrings- Reserve

 

31. december Aktie- valutakurs- trans- dagsværdi- Overført — Foreslået Minoritets- — Egenkapi-
Beløb i m DKK kapital regulering — aktioner — regulering resultat udbytte lak interesser tal i alt
Egenkapital I. januar 2006 490,0 99,3 278 58 17548 2940 26717 63,1 27348

 

Egenkapitalbevægelser i 2006

 

 

 

 

Valutakursregulering, udenlandske virksomheder (101,6) (101,6) 3,6 (98,0)
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 17,4 17,4 17,4
Værdiregulering af sikringsinstrumenter

overført til resultatopgørelsen (før skat) (58,6) (58,6) (58,6)
Dagsværdireguiering af værdipapirer disponible

for salg overført til resultatopgørelsen (5,7) (5,7) (5,7)
Skat af egenkapitalbevægelser 3.2 14,9 26.0 44,1 44,1
indregnet direkte på egenkapitalen i alt - (98,4) (263) (5,7) 26,0 - (104,4) 3,6 (100,8)
Årets resuitat 347,4 235,0 582,4 20,9 603,3
Totalindkomst i alt - (98,4) (26,3) (5,7) 373,4 235,0 478,0 245 502,5
Betalt udbytte (294,0) — (294,0) (294,0)
Udbytte af egne aktier 13,3 [3,3 13,3
Annullering af egne aktier (20,0) 20,0 - -
Udnyttede aktieoptioner (85,1) (85,1) (85,1)
Aktiebaseret vederlæggelse 28 2,8 28
Afgang minoritetsinteresser - (68,7) (68,7)
Egenkapitalbevægelser i 2006 i alt (20,0) (98,4) (26,3) (5,7) 324,4 (59,0) 115,0 (44,2) 70,8
Egenkapital 31. december 2006 470,0 0,9 1,5 0) 2.079,2 2350  2.786,7 189 2.805,6

 

54 Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

 

Reserve

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve sikrings- Reserve

31. december Aktie- valutakurs- trans- dagsværdi- — Overført — Foreslået Minoritets- — Egenkapi-
Beløb i mDKK kapital regulering — aktioner — regulering resultat udbytte I att interesser tal i alt
Egenkapital |. januar 2005 490,0 (47,0) 8,6 40,3  1.9858 1960  2.673,7 764. 2.750,1
Egenkapitalbevægelser i 2005
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 158,6 158,6 38 162,4
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 58,7 58,7 58,7
Værdiregulering af sikringsinstrumenter

overført til resultatopgørelsen (før skat) (21,7) (21,7) (21,7)
Dagsværdiregulering af værdipapirer disponivie

for salg Lt Il II
Dagsværdiregulering af værdipapirer disponible

for salg overført til resultatopgørelsen (35,6) (35,6) (35,6)
Skat af egenkapitalbevægelser (12,3) (17,8) 7,1 (23,0) (23,0)
Indregnet direkte på egenkapitalen i alt - 146,3 19,2 (34,5) 7 - 138,1 38 141,9
Årets resultat 62,3 294,0 356,3 4,3 360,6
Totalindkomst i alt - 146,3 19,2 (345) 69,4 294,0 494,4 8,1 502,5
Betalt udbytte (196,0) (196,0) (196,0)
Køb af egne aktier (276,1) (276,1) (276,1)
Udnyttede aktieoptioner (25,5) (25,5) (25,5)
Afgang minoritetsinteresser - (21,4) (21,4)
Aktiebaseret vederlæggelse 1,2 1,2 1,2
Egenkapitalbevægelser i 2005 i alt 0,0 146,3 19,2 (345) (231,0) 98,0 (2,0) (13,3) (15,3)
Egenkapital 31. december 2005 490,0 99,3 278 58  1.754,8 2940 2671,7 63,1  2.7348

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab 55

 

 

 

Pengestrømsopgørelse

for NKT koncernen

E. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2006 2005
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.022,3 7130
Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver, anvendt af hensættelser samt øvrige ikke

likvide driftsposter M.v. (309,4) (138,3)
Ændring i driftskapital (327,5) (470,7)
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 385,4 104,0
Modtagne finansielle indtægter 54,0 55,3
Betatte finansielie omkostninger (89,5) (65,3)
Betalt skat (85,0) (52,8)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 264,9 41,2
Køb af virksomheder 26 (13,8) (18,4)
Salg af virksomheder 27 - 614
Køb af materielle anlægsaktiver (290,3) (242,3)
Salg af materielle anlægsaktiver 261,5 137,1
Andre investeringer netto 0,6 (49,7)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (42,0) (111,9)
Ændring i langfristet lån 496,8 240,6
Ændring i kortfristet lån 430,8 (12,6)
Betalt udbytte (294,0) (196,0)
Køb af egne aktier - (276,1)
Afregnede aktieoptioner/udbytte egne aktier (50,9) (25,5)
Til- og afgang minoritetsinteresser (68,3) (21,4)
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 514,4 (291,0)
Årets pengestrøm 737,3 (361,7)
Likvide beholdninger primo 278,9 624,6
Kursregulering af likvider 0,3 16,0
Årets pengestrøm 737,3 (361,7)
Likvide beholdninger ultimo 1.016,5 278,9

56 Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

 

 

 

É
ns

Beløb i m DKK

 

 

I Segmentoplysninger
NKT koncernens oplysninger om forretningssegmenter følger koncernens regnskabspraksis, risici og den interne

økonomistyring.

Forretningssegmenter omfatter:

> NKT Cables Group, kabelprodukter

> Nilfisk-Advance Group, professioneile rengøringsmaskiner

>» NKT Photonics Group, optiske produkter

I årsrapporten er segmenterne omtalt på den måde, at beløb og kommentarer er anført under selskabernes

navne eller under NKT Photonics Group.

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab

57

 

 

Beløb i mDKK

 

 

Segmentoplysninger (fortsat)
Aktiviteter - primært segment - 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NKT Nilfisk- NKT Ikke fordelt/ 2006
Cables Advance — Photonics Øvrige i alt
Resultatopgørelse
Omsætning til eksterne kunder 5.266,8 5.439,2 104,4 4,6 10.815,0
Intern omsætning 0,9 - - (0,9) -
Omsætning i alt 5.247,7 5.439,2 1044 3,7 108150
Orkostninger og andre indtægter, netto (4.903,8) (4.813,0) (129,3) (9,2) (9.855,3)
Andel af resultat efter skat i associerede
virksomheder og joint ventures (0,5) 10, - 53,0 62,6
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 363,4 636,3 (24,9) 475 1.022,3
Afskrivninger (62,0) (128,0) (143) (0,3) (204,6)
Nedskrivninger - - - - -
Driftsresultat - EBIT, før særlig post 301,4 508,3 (39,2) 47,2 817,7
Resultat efter skat for ophørte aktiviteter - - - - -
Segmentresultat 301,4 508,3 (39,2) 47,2 817,7
Finansielle omkostninger, netto (48,8)
Skat og særlig post (165,6)
Årets resultat 603,3
Balance
Segment goodwill 13,6 600, I 1,7 - 615,4
Kapitalandele i associerede virksomheder
og joint ventures 0,1! 28,1 9,6 129,1 166,9
Andre segmentaktiver 2.369,7 2.628,9 88,9 1.480, 6.567,6
Segmentforpligtelser 12669 1.123,44 30,5 2.123,5 4.544,3
Øvrige oplysninger
Pengestrømme fra drift
før finansielle poster og skat 124,0 307,9 (34,6) (11,9) 385,4
Investering i materielle og immaterielle
anlægsaktiver 175,7 182,7 6,8 0,8 366,0
Gennemsnitligt antal medarbejdere 2.005 3.868 120 23 6.016
Geografisk - sekundært segment - 2006 Nord- 2006
Europa amerika Øvrige ialt
Omsætning til eksterne kunder 8.364,9 1.453,4 996,7 10.815,0
Segment goodwill 396,6 199,7 19,1 615,4
Andre segmentaktiver 4.454,4 3455 325,7 5,125,6
Aktiver, ikke-fordelt 1.608,9
Investering i materielle og immaterielle aktiver 252,0 74,6 39,4 366,0

 

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

Beløb i mDKK

 

 

Segmentoplysninger (fortsat)
Aktiviteter - primært segment - 2005

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NKT Nilfisk- NKT Ikke fordelt/ 2005
Cables Advance — Photonics Øvrige i alt

Resultatopgørelse
Omsætning til eksterne kunder 3.528,6 5.113,0 1033 5,2 8.750, |
Intern omsætning 0,1 0,2 (0,3) -
Omsætning i alt 3.528,7 5.113,0 1035 1,9 8.750,
Omkostninger og andre indtægter, netto (3.287,1) (4.649,6) (1119) (35) (8.052,1)
Andel af resultat efter skat i associerede

virksomheder og joint ventures 5,2 58 i5,0
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 241,6 468,6 (84) 11,2 713,0
Afskrivninger (66,9) (1345) (14,6) (5,7) (221,7)
Nedskrivninger - - (6.0) - (6,0)
Driftsresultat (EBIT) 174,7 334,1 (29,0) 5,5 485,3
Resultat efter skat for ophørte aktiviteter Lo - 1,0
Segmentresultat 175,7 334, I (29,0) 5,5 486,3
Finansielle omkostninger, netto (22,1)
Skat (103,6)
Årets resultat 360,6
Balance
Segment goodwill 13,6 791,8 1,7 - 807,1
Kapitalandele i associerede virksomheder

og joint ventures 0,1 20,5 - 745 95,1
Andre segmentaktiver 1.794,0 2.639, 1 81,7 759,8 5.274,6
Segmentforpligtelser 988,8 1.169,9 24,2 1.259, 3.442,0
Øvrige oplysninger
Pengestrømme fra drift

før finansielle poster og skat 13,8 132,5 (19,0) (23,3) 1040
Investering i materielle og immaterielle

anlægsaktiver 144,7 166,1 12,3 - 323,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere 1.939 3.838 102 27 5.906
Geografisk - sekundært segment - 2005 Nord- 2005

Europa amenka Øvrige i alt
Omsætning til eksterne kunder 6.551,3 1.436,2 762,6 8.750,
Segment goodwill 456,3 329,1 21,7 807,1
Andre segment aktiver 3.838,3 356,1 341,0 4535,4
Aktiver, ikke-fordelt 834,3
Investering i materielle og immaterielle aktiver 217,4 65,7 40,0 323,1
NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab 59

 

 

O

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

for NKT koncernen
Beløb i mIDKK 2006 2005
Omsætning
Salg af varer 10.184,6 8.257,2
Salg af tjenesteydelser 584,0 466,2
Lejeindtægter 13,7 3,1!
Salgsværdi af årets produktion på entreprisekontrakter 32,7 23,6
10.815,0 8.750, i
Andre driftsindtægter
Lejeindtægter - 110
Ubenyttede hensættelser, tilbageført 17,2 18,6
Gevinst ved salg af materielle og immaterielle aktiver 149,1 62,9
Offentlige tilskud 10,6 6,1
Andre 32,7 27,7
209,6 126,3
Personaleomkostninger
Gager og lønninger 1.736, 1,678,9
Omkostninger til social sikring 237,3 250,9
Bidragsbaserede pensionsordninger 81,4 73,0
Ydelsesbaserede pensionsordninger 18,2 179
Aktiebaseret vederlæggelse 2,2 0,9
2.075,2 2.021,6
Gennemsnitligt antal medarbejdere 6.016 5.906
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet under andre omkostninger 141,l 133,0
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet under personaleomkostninger 103,3 88,2
- indtægtsført som arbejde udført for egen regning og opført under aktiver (9,6) (5,5)
Forsknings- og udviklingsomkostninger udgiftsført ved afholdelse 234,8 215,7
Udviklingsomkostninger indregnet som aktiver 62,1 75,9
296,9 291,6

 

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

Beløb i mDKK

2006 2005

 

 

Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
KPMG:

 

 

o

Lovpligtig revision 12,8 11,2

Andre ydelser 8,8 7,4
21,6 18,6

investering i associerede virksomheder

Sammendrag af finansiel information - 100%

Selskabsoplysninger og ejerandele fremgår af oversigten over koncernselskaber side 102.

Omsætning 367,3 325,2

Årets resultat 28,7 15,2

Aktiver 274,8 178,1

Forpligtelser 1604 120,6

NKT Koncernens andel af årets resultat 9,6 52

NKT Koncernens andel af egenkapital 37,8 20,6

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab 61

 

 

BENDING sim

 

Noter

for NKT koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005

8. Andel i joint venture
Sammendrag af finansiel information - 100%
NKT Flexibles I/S, Danmark
Omsætning og andre indtægter 888,7 490,7
Orkostninger (784,7) (471,4)
Årets resultat 104,0 19,3
Langfristede aktiver 2475 215,5
Kortfristede aktiver 429,5 268,5
Aktiver i alt 677,0 484,0
Egenkapital 253,1! 146,1
Langfristede forpligtelser - -
Kortfristede forpligtelser 423,9 337,9
Passiver i alt 677,0 484,0
NKT Koncernens ejerandel 51% 51%
NKT Koncernens andel af årets resultat 53,0 98
NKT Koncernens andel af egenkapital 129,1 74,5

NKT Koncernen har en ejerandel på 51% af NKT Flexibles 1/S, NKT Flexibles konsolideres på én linje efter reglerne

i IAS 31 om fælleskontrollerede virksomheder idet virksomheden kontrolleres i fællesskab med joint venture partner.

 

 

 

9 Finansielle indtægter
Renter 35,6 22,0
Valutakursgevinster 35,7 34,7
Kursgevinst på aktier disponible for salg 8,2 22,9
795 79,6

10 Finansielle omkostninger

Renter 715 49,4
Kurstab på aktier disponible for salg - 13
Valutakurstab 50,8 51,0
128,3 101,7

 

62

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

BEEN SEE

 

O

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005
II Skat af årets resultat

Indregnet i resultatopgørelsen

Aktuel skat 66,9 54,1

Udskudt skat 98,7 49,5

Udskudt skat indtægtsført ved overførsel fra goodwill ” (141,5) -
24,| 103,6

Årets skatteprocent 3,1% 22,4%

Skatteafstemning

Beregnet 28% skat af resultat før skat 215,3 129,7

Skatteeffekt af:

Forskel i skatteprocenter for udenlandske virksomheder 26,5 254

Nedsættelse af dansk selskabsskat vedrørende skatteaktiver - 9,0

Ikke skattepligtige indtægter/ikke fradragsberettigede omkostninger, netto (8,2) 5,

Regulering vedrørende tidligere år (1,5) 0,5

Udskudt skat indtægtsført ved overførsel fra goodwill ” (141,5) -

Kapitaliserede underskud vedr. tidligere år og andre værdireguleringer, netto (66,5) (66,1)
24,1! 103,6

D | henhold til IFRS nr. 3 skal værdien af skatteaktiver, der er overtaget ved køb af virksomheder, men som ikke

blev indregnet ved opgørelsen af goodwill på overtagelsestidspunktet, indtægtsføres under skat i resultat-

opgørelsen, når de senere kan udnyttes. Samtidig kræver IFRS 3 at den oprindeligt opgjorte goodwill reguleres

(reduceres) med et tilsvarende beløb, som skal omkostningsføres i resultatopgørelsen, I 2006 har NKT Koncernen

efter disse retningslinier forøget skatteaktiverne fra ALTO købet i 2004 med 141,5 mDKK og reduceret

goodwillværdien med 141,5 mDKK.

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab 63

 

 

O

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

for NKT koncernen

Beløb i mDKK 2006 2005

12. Resultat pr. aktie
Aktionærerne i NKT Holding A/S" andel af resultat 582,4 356,3
Resuitateffekt af aktieoptioner i datterselskaber - (15)
Udvandet resultat til aktionærerne i NKT Holding A/S 582,4 354,8
Resultat af fortsættende aktiviteter 603,3 359,6
Minoritetsinteressers andel af resultat (20,9) (4,3)
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af fortsættende aktiviteter 582,4 355,3
Resultateffekt af aktieoptioner i datterselskaber - (1,5)
Udvandet resultat til aktionærerne i NKT Holding A/S af fortsættende aktiviteter 582,4 353,8
Vejet gennemsnitligt antal aktier:
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 24.000.000 24.500.000
Gennemsnitligt antal egne aktier (585.000) (276.250)
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 23.415.000 24.223.750
Effekt af aktieoptioner 180.199 228.158
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb 23.595.199 24.45 1.908
Resultat pr. aktie 24,9 14,7
Udvandet resultat pr. aktie 24,7 14,5
Resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter 24,9 14,7
Udvandet resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter 24,7 145

64

Resultat pr. aktie af ophørte aktiviteter
Udvandet resultat pr. aktie af ophørte aktiviteter

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

Beløb i mDKK

 

 

 

 

 

 

 

 

Immaterielle aktiver Udviklings-
Patenter, projekter
Færdiggjorte licenser og under
udvikfings- … varemærker — udfør. og
Goodwill projekter my. forudbetaling I aft

Kostpris 1. januar 2005 732,2 111,2 87,2 41,0 971,6
Tilgang ved køb af virksomheder 79 - 2,9 - 10,8
Tilgang ZA 20,6 2,0 55,5 80,5
Afgang - (47,7) (3,0) - (50,7)
Overførsel mellem immaterielle aktiver - 49,9 30 (53,8) (0,9)
Valutakursregulering 70,6 17,7 0,9 0,6 89,8
Kostpris 31. december 2005 813,1 151,7 93,0 43,3 AOL
Af- og nedskrivninger |. januar 2005 - (25,9) (174) - (43,3)
Afskrivninger - (40,3) (22,9) - (63,2)
Nedskrivninger (6,0) - - (6,0)
Afgang - 37,3 14 - 38,7
Valutakursregulering - (15,8) (0,8) - (16,6)
Af- og nedskrivninger 3 I. december 2005 (6,0) (44,7) (39,7) - (90,4)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2005 807,1 107,0 53,3 43,3 1.010,7
Afskrives over (år) 5-10 5-20

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab 65

 

 

Beløb i mOKK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13. Immaterielle aktiver (fortsat) Udviklings-
Patenter, projekter
Færdiggjorte licenser og under
udviklings- … varemærker — udfør, og
Goodwill projekter my. forudbetaling I aft
Kostpris I. januar 2006 813,1 151,7 930 43,3 LJ0l
Tilgang ved køb af virksomheder 5,6 - 3,8 - 9,4
I ilgang - 30,3 2,3 42,8 754
Afgang - - (0,3) (6,3) (6,6)
Regulering af goodwill ” (141,5 (1455)
Overførsel meliem immaterielle aktiver - 20,0 05 (20,5) -
Valutakursreguiering (55,8) (12,5) 0,2 (0,7) (68,8)
Kostpris 31. december 2006 621,4 189,5 99,5 58,6 969,0
Af- og nedskrivninger |. januar 2006 (6,0) (44,7) (39,7) - (904)
Afskrivninger - (469) (18,3) - (65,2)
Afgang - - 0,3 - 03
Overførsel mellem immaterielle aktiver - 0,2 - (0,2) -
Valutakursregulering - 6,0 (0,2) - 5,8
Af- og nedskrivninger 31. december 2006 (6,0) (85,4) (57,9) (0,2) (1495)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2006 615,4 104,1 41,6 58,4 819,5
Afskrives over (år) 5-10 5-20

66

”D | henhold til IFRS nr. 3 skal værdien af skatteaktiver, der er overtaget ved køb af virksomheder, men som ikke
blev indregnet ved opgørelsen af goodwill på overtagelsestidspunktet, indtægtsføres under skat i resultat-
opgørelsen, når de senere kan udnyttes. Samtidig kræver IFRS 3 at den oprindeligt opgjorte goodwill reguleres
(reduceres) med et tilsvarende beløb, som skal omkostningsføres i resultatopgørelsen. | 2006 har NKT Koncernen
efter disse retningslinier forøget skatteaktiverne fra ALTO købet i 2004 med 141,5 mDKK og reduceret
goodwillværdien med 141,5 mDKK.

Goodwill

Goodwill kan i al væsentlighed henføres til forretningsområdet Nilfisk-Advance. Ved opgørelsen af
genindvindingsværdien vurderes forretningsområdet Nilfisk-Advance at udgøre én pengestrømsfrembringende
enhed, idet forretningsstrukturen ikke muliggør opdeling af pengestrømme.

Værdien af goodwill vurderes årligt i forbindelse med ledelsens udarbejdelse af budget og strategiplan.
Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme
på basis af budgetter og planer for årene 2007-2010. Som diskonteringsfaktor er anvendt 8% efter indregning af

skat med 30%. Vækstrate for årene efter 2010 er skønnet til 2%.

Ledelsen vurderer herefter, at der ikke er grundlag for nedskrivning af den regnskabsmæssige værdi af goodwill for
forretningsområdet Nilfisk-Advance.

Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

O

Beløb i mDKK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. Materielle aktiver Produktions- Andre anlæg, — Anlægs-

Grunde og anlæg og  driftsmateriel aktiver under

bygninger maskiner og inventar udførelse I alt
Kostpris I. januar 2005 6779 1552, 536,9 60,1 2.827,0
Overførsel mellem kostpris og afskrivninger ” (228,9) (228,9)
Tilgang ved køb af virksomheder - - 4,l - 4,1
Tilgang 20,6 51,8 93,2 710 242,6
Algang (127,8) (385,1) (73,9) (28,7) (6155)
Overførsel meliem materielle aktiver 2,9 25,1 23,4 (51,5) (0,1)
Valutakursregulering 26,4 43.1 20.0 Il 90,6
Kostpris 31. december 2005 600,0 1.058, I 603,7 58,0 2.319,8
Af- og nedskrivninger 1. januar 2005 (354,2) (1.350,9) (322,3) (0,1) (2.027,5)
Overførsel mellem kostpris og afskrivninger ” 228,9 228,9
Afskrivninger (20,4) (54,9) (83,2) - (158,5)
Overførsel mellem materielle aktiver 0,2 6,5 (6,6) - 0,I
Afgang 87,7 348,4 71,8 0,1 508,0
Valutakursregulering (11,4) (37,6) (16,7) - (65,7)
Af- og nedskrivninger 31. december 2005 (298,1) (859,6) (357,0) - (1.514,7)
” Regulering til IFRS overgang pr. 1/1 2004
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2005 301,9 198,5 246,7 58,0 805,1
Kostpris 1. januar 2006 600,0 1.058, 1 603,7 58,0 2.319,88
Tilgang ved køb af virksomheder - - 0,4 - 0,4
Tilgang 22,2 40,2 84,7 143,5 290,6
Afgang (161,8) (28,6) (56,9) - (247,3)
Overførsel mellem materielle aktiver 4,9 473 22,8 (732) 1,8
Andre overførsler - - 6,7 - 6,7
Valutakursregulering (12,7) (1,7) (22,6) 0,3 (36,7)
Kostpris 31. december 2006 452,6 1.115,3 638,8 128,6 2.335,3
Af- og nedskrivninger |. januar 2006 (298,1) (859,6) (357,0) - (1.514,77)
Afskrivninger (9,7) (45,0) (84,7) - (139,4)
Overførsel mellem materielle aktiver 2,2 0,2 (4,1) - (1,7)
Afgang 57,9 30,0 45,9 - 1338
Andre overførsler - - (6,7) - (6,7)
Valutakursregulering 5,5 (10,5) 7,8 - 2,8
Af- og nedskrivninger 31. december 2006 (242,2) (884,9) (398,8) - (1525,9)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2006 210,4 230,4 240,0 128,6 809,4
Afskrives over (år) 10-25 8-15 4-8

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab

67

 

 

Hearse

O

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

for NKT koncernen
Beløb i mDKK 2006 2005
15. Varebeholdninger
Råvarer, hjælpevarer og handelsvarer 621,0 562,8
Varer under fremstilling 294,5 196,5
Fremstillede færdigvarer 978,2 864,7
1.893,7 1.624,0
Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger indregnet til nettosalgsværdi 200,0 165,9
Årets nedskrivning af varebeholdninger indregnet som omkostning 49,7 18,9
16. Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 1.878,2 1.604,7
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser til assoc. virksomheder og joint ventures 0,8 05
Entreprisekontrakter O,I 23,7
Andre tilgodehavender 245,7 166,1
Periodeafgrænsningsposter 63,9 107,1
2.188,7 1.902,1
Nedskrivninger modregnet i tilgodehavender 47 47,3
Entreprisekontrakter
Salgsværdi af entreprisekontrakter 56,5 23,7
A contofaktureringer (56,4) -
0,1 23,7

 

68

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

OQ

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005

17 Aktiekapital og udbytte
Antal aktier å 20 DKK, i 1000 stk.
Udstedte antal aktier I. januar 24.500 24.500
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier (1.000) -
Udstedte antal aktier 31. december 23.500 24.500
Egne aktier (78) (1.105)
Antal aktier i omløb 31, december 23.422 23.395

 

Pr. 31. december 2006 bestod aktiekapitalen af 23.500.000 stk. aktier å nominelt 20.DKK.

Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder.

Der foreslås et udbytte på 235 mDKK (2005: 294mDKK), svarende til et udbytte pr. aktie på 10 DKK (2005: 12 DKK).
Udlodning af udbytte til aktionærer i NKT Holding A/S har ingen skattemæssige konsekvenser for NKT Holding A/S.

 

 

 

 

 

18 Egne aktier
2006
NKT Holding A/S har erhvervet
egne aktier således: Antal Nom. Provenu Andel af — Kursværdi
aktier mDKK mDKK aktiekapital mDKK
I. januar 1.105.000 22,| 4,5%
Annulleret ved kapitalnedsættelse (1.000.000) (20,0) - -4,1%
Modtaget udbytte 133
Anvendt ved udnyttelse af aktieoptioner (27.325) (0,5) -0,1%
31. december 771.675 1,6 13,3 0,3% 39,0
2005
NKT Holding A/S har erhvervet
egne aktier således: Antal Nom. Provenu Andel af — Kursværdi
aktier mDKK mDKK aktiekapital mDKK
I. januar - -
Køb 1.105.000 22,1! (276,0) 4,5%
Modtaget udbytte -
31. december 1.105.000 22,| (276,0) 4,5% 319,3

 

Køb af egne aktier i 2005 er foretaget som et led i NKT's målsætning om en højere gearing af koncernens kapitalstruktur.

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab 69

 

 

ANSER

O

 

 

mer

Noter

for NKT koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005
19. Pensioner og lignende forpligtelser
Koncernens væsentlige ydelsesbaserede pensionsordninger vedrører uafdækkede
ordninger i Tyskland og afdækket ordning i England.
Indregnet forpligtelse af ydelsesbaserede pensionsordninger:
Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser vedr. ydelsesbaserede pensionsordninger 127,5 125,3
Dagsværdi af pensionsaktiver (88,6) (73.6)
38,9 51,7
Nutidsværdi af uafdækkede ydelsesbaserede pensionsordninger 257,1 256,1
Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster (tab) (10,9) (27,5)
Indregnet nettoforpligtelse af ydelsesbaserede pensionsordninger 285,1 280,3
Andre langfristede personaleydelser 32 3,7
288,3 284,0
Beløb indregnet i balancen:
Forpligtelser ydelsesbaserede pensionsordninger o.lign, 288,3 284,0
Aktiver - -
Forpligtelse netto 288,3 284,0
Pensionsomkostning indregnet i resultatopgørelsen:
Forventede pensionsomkostninger 60 6,1
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 15,7 15,3
Forventet afkast af ordningens aktiver (4,0) (35)
Amortisering af aktuarmæssige gevinster og tab 05 -
18,2 [7,9
Faktisk afkast på ordningernes aktiver 9,5 12,9
Udvikling i nutidsværdi af forpligtelse:
I. januar 381,4 333,8
Forventede pensionsomkostninger 60 6,1
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 15,7 15,3
Bidrag fra deltagerne i pensionsordningen - 0,7
Udbetalte ydelser (6,0) (5,7)
Tilgang ved virksomhedssammenslutninger - 04
Nedskæringer - (2,1)
Indfrielser (1,5) (2,3)
Aktuarmæssige (gevinster) og tab (11,4) 35,2
Valutakursreguleringer 04 -
384,6 381,4
Koncernens forventede indbetaling til ydelsesbaserede pensionsordninger i 2007: 7,0

70

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

O

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005
19 Pensioner og lignende forpligtelser (fortsat)
Udvikling i dagsværdi af pensionsaktiver
I. januar 73,6 58,9
Forventet afkast på ordningens aktiver 40 35
Indbetalt af NKT Koncernen 64 3,9
Udbetalte pensioner (0,9) (2,1)
Aktiuarmæssige gevinster og (tab) 55 94
88,6 73,6
Pensionsaktiverne sammensætter sig således:
Aktier 70,9 613
Obligationer 10,8 79
Fast ejendom 69 4,4
88,6 73,6
Væsentligste forudsætninger for aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen
(opgjort som vejet gennemsnit)
Diskonteringsrente 4,7% 4,6%
Forventet afkast på ordningernes aktiver 5,8% 4,4%
Fremtidig lønstigningstakt 2,6% 2,5%
Udvikling for indeværende år og foregående år:
2006 2005 2004
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser (384,6) (381,4) (333,9)
Dagsværdi af pensionsaktiver 88,6 73,6 58,9
Over-/(underdækning) (296,0) (307,8) (275,0)
Erfaringsændringer til forpligtelser (114) 35,2 3,8
Erfaringsændringer til pensionsaktiverne 55 9,4 2,0

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab 71

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005
20. Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser
Indregnede udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser
Udskudt skatteaktiv I. januar 274,1 342,6
Udskudt skatteforpligtelse I. januar (6,8) (74)
Valutakursregulering (0,7) 4,6
Skat af egenkapitalbevægelser 44,1 (23,0)
Udskudt skat indregnet I resuliaiopgøreisen (98,/) (49,5)
Udskudt skat indtægtsført ved overførsel fra goodwill 141,5 - |
Udskudt skat 31. december, netto 353,5 267,3

 

Skatteaktiver indregnes, når det er sandsynligt, at de inden for en kortere tidsperiode vil reducere

fremtidige skattebetalinger.

Udskudt skat indregnes således i balancen:

 

 

 

 

 

 

Udskudt skatteaktiv 31. december 360,4 274,1
Udskudt skatteforpligtelse 3 I. december (6,9) (6,8)
Udskudt skat 31. december, netto 353,5 267,3
Specifikation af skatteaktiver og skatteforpligtelser
2006 2005
Skatte- Skatte- Skatte- Skatte-
aktiver forpligtelser aktiver forpligtelser
Immaterielle aktiver 50,7 5,2 91,7 30,4
Materielle aktiver 190,1 13.0 235,3 23,2
Øvrige langfristede aktiver 1,2 13,6 0,7 16,7
Kortfristede aktiver 14,6 2,6 40,7 330
Langfristede forpligtelser 33, 0 435 89
Kortfristede forpligtelser 26,1 2,3 25,8 3,3
Skattemæssige underskud 440,6 467,7
Genbeskatning 49,8 51,8
Værdiregulering (315,4) (470,8)
441,0 875 434,6 167,3
Modregning inden for juridiske
skatteenheder og jurisdiktioner (80,6) (80,6) (160,5) (160,5)
360,4 69 274,1 6,8

 

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

O

Beløb i mDKK

 

 

21 Hensatte forpligtelser

 

 

 

 

Garanti- Restruk-
forpligtelser — turering Øvrige I att

Hensatte forpligtelser 1. januar 2006 106,1 92,9 47,8 246,8
Hensat for året 799 35,8 26,5 142,2
Anvendt i året (66,0) (109,9) (32,7) (208,6)
Ubenyttede hensættelser, tilbageført (13) (0,3) (5,6) (1/2)
Valutakursregulering (2,2) 0,3 0,2 (1,7)
Hensatte forpligtelser 31. december 2006 — 106,5 18,8 36.2 161,5
Hensatte forpligtelser er indregnet i balancen således:
Langfristede forpligtelser 10,9 5,1! 5,6 21,6
Kortfristede forpligtelser 95,6 13,7 30,6 139,9

106,5 18,8 36,2 161,5

 

22

Hensættelser forventes afholdt med de anførte beløb indenfor 1-3 år fra balancedagen.

Garantiforpligtelser vedrører væsentligst forpligtelser i Nilfisk -Advance. Der indregnes en forventet forpligtelse
baseret på solgte produkter indenfor de sidste tre år og under hensyntagen til erfaringsdata vedrørende afholdte

garantiomkostninger i tidligere år.

Tilgodehavender, gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld
Tilgodehavender, gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld måles til amortiseret kostpris, hvilket i

al væsentlighed svarer til dagsværdi og nominel værdi

 

 

23.  Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
2006 2005
Leverandørgæld 803,5 765,3
Anden gæld 853,1 730,6
Forudbetaling fra kunder 316,8 157,2
Periodeafgrænsningsposter 0,3 78
1.973,7 1.660,9

 

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab

73

 

 

FRE MARN Hen"

O

 

Noter

for NKT koncernen

Beløb i m DKK

 

 

24

Finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter

Der er indgået valutaterminsforretninger til afdækning af koncernselskabernes

valutaeksponering vedrørende varesalg og varekøb jf. koncernens valutapolitik.

Udestående valutaterminskontrakter netto pr 31. december:

2006

2005

 

Kontrakt- Urealiseret

Kontrakt- Urealiseret

 

 

Valuta værdi I) gevinst / (tab) værdi |) gevinst / (tab)
USD (290,4) (45) (122,2) 70
GBP 175,1 (3,4) 288,1 0,6
HUF (181,8) 17,1 (181,4) 32
Øvrige europæiske 183,7 (3,8) 99,1! 0,8
Fjernøsten, Australien M.v. 305,0 2,8 351,3 (12,6)
I alt 191,6 82 434,9 (1,0)

 

74

1) Positive kontraktværdier af valutaterminsforretninger er salg af pågældende valuta,
og negative kontraktværdier er køb.

Den urealiserede nettogevinst på 8,2 mDKK består af et driftstført tab på 8 mDKK (2005: tab 9 mDKK)

og en gevinst på 16,2 mDKK (2005: gevinst 8 mDKK) vedrørende regnskabsmæssig sikring

af fremtidige kommercielle transaktioner i 2007. Gevinsten vedr. fremtidige transaktioner føres på

egenkapitalen indtil de sikrede poster indregnes i resultatopgørelsen.

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005

 

25. Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og kontraktlige forpligtelser
Eventualforpligtelser

Koncernen er part i retssager og forespørgsler fra konkurrencemyndigheder M.v.,
hvis udfald ikke forventes at have væsentlig betydning for årets resultat og ved
vurdering af den finansielle stilling. I forbindelse med salig af virksomheder er der

OQ

afgivet garantier og indeståelser.

Koncernens udenlandske selskaber er i enkelte tilfælde omfattet af særlige skatte-
ordninger, hvortil der er knyttet visse betingelser, der pr. 31.12.2006 er opfyldt.

Koncernen hæfter solidarisk med joint venture deltager for forpligtelser i joint

venture jf. note 8.

Andel af eventualforpligtelser i joint ventures - -
Andel af eventualforpligtelser i associerede selskaber - -

Eventualaktiver - -
Eventualaktiver og -forpligtelser fra virksomhedssammenslutninger - -

 

Sikkerhedsstillelser

O Regnskabsmæssig værdi af aktiver stillet til sikkerhed for kreditinstitutter
Grunde og bygninger 12,7 14,6
Produktionsanlæg og maskiner 11,2 11,8
Forpligtelser sikret ved pantsætning af aktiver 239 49,3

 

NKT Årsrapport 2006 Køncernregnskab 75

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005

 

25. Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og kontraktlige forpligtelser

(fortsat)
Kontraktlige forpligtelser

Koncernen har ikke påtaget sig væsentlige forpligtelser vedrørende køb af
bygninger og produktionsanlæg.

Operationelle leasingforpligtelser
Koncernen leaser ejendomme og driftsmateriel mv. under operationelle leasing-

kontrakter. Leasingforpligtelser vedrører væsentligst ejendomme.

Uopsigelige minimum leasingydelser fordeler sig således:

 

 

 

 

Indenfor 0-| år 153,0 108,2

Indenfor 1-5 år 309,1 1845

Efter 5 år 126,0 38,1!
588,1 330,8

Operationelle leasingindtægter

Indtægter vedrørende operationel leasing knytter sig til udlejning af ejendomme.

Uopsigelige minimum lejeindtægter fordeler sig således:

Indenfor 0-| år 79 8,1

Indenfor 1-5 år 8,1! 99

Efter 5 år 3,7 5,0

19,7 23,0

 

Koncernregnskab

NKT Årsrapport 2006

Beløb i mDKK

2006

 

2005

 

Køb af dattervirksomheder

Dagsværdi Regnskabs-

Dagsværdi Regnskabs-

 

 

 

 

 

 

ved over- mæssig værdi ved over- mæssig værdi

tagelse før overtagelse tagelse før overtagelse
Langfristede aktiver
immaterielle aktiver 3,8 - 2,9 -
Materielle aktiver 0,4 0,4 41 4,3
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 30 30 5,2 7,5
Tilgodehavender 37 32 i5 1,9
Likvide beholdninger 0,3 0,3 2,5 2,5
Langfristede forpligtelser
Kreditinstitutter (0,1) -
Kortfristede forpligtelser
Leverandørgæld mv. (2,7) (3,8) (3,1) (33)
Overtagne nettoaktiver 85 3,! 13,0 12,9
Goodwill 5,6 7,9
Anskaffelsessum 14,1 20,9
Heraf likvid beholdning (0,3) (2,5)
Kontant anskaffelsessum 13,8 18,4
2006

Nilfisk-Advance A/S overtog pr. 1.1.2006 100% af aktiekapital og stemmerettigheder i det tyske selskab
Altscher GmbH, der er ledende forhandler af rengøringsmaskiner i Rhein/Main området nær Frankfurt.

Goodwill er indregnet med det beløb, hvormed kostprisen for virksomhedssammenslutningen overstiger den overtagne

andel af nettodagsværdien af de identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Værdien af goodwill

repræsenterer forventede synergieffekter ved sammenlægning af de overtagne aktiviteter med Nilfisk-Advance.

Omsætning fra den tilkøbte virksomhed udgør 33,6 mDKK og resultat efter skat udgør 0,2 m DKK

2005

Nilfisk-Advance A/S overtog pr. 1.1.2005 100% af aktiekapital og stemmerettigheder i det ungarske distributionsselskab
Kvantor Kft. Kvantor er en af Ungarns ledende distributører af rengøringsmaskiner, og er en veletableret leverandør af

både maskiner og after-sales service til rengøringsselskaber, institutioner og industrien.

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab 77

 

 

 

Beløb i mDKK

 

Noter.

for NKT koncernen

 

26

27

Køb af dattervirksomheder (fortsat)

! forbindelse med sammenslutning af virksomhederne samt som følge af overtagelsen af aktiviteterne i det finske selskab
Karkone OY pr. I. juli 2005 har koncernen indregnet immaterielle aktiver, herunder varemærker, udviklingsprojekter og
udviklingsprojekter under udførelse til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.

Goodwill er indregnet med det beløb, hvormed kostprisen for virksomhedssammenslutningen overstiger den overtagne
andei af neiiodagsværdien af de identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Værdien af goodwill
repræsenterer forventede synergieffekter ved sammenlægning af de overtagne aktiviteter med Nilfisk-Advance.

 

Omsætning fra de tilkøbte virksomheder udgør 27 mDKK og resultat efter skat udgør (1) mDKK.

Salg af virksomheder 2006 2005

Værdien af afhændede aktiver og passiver udgør

 

 

følgende beløb:

Immaterielle aktiver - 1,6

Materielle aktiver - 35,8 |
Andre langfristede aktiver - 58

Varebeholdninger - 90,4

Likvide beholdninger - 105

Øvrige kortfristede aktiver - 81,7

Langfristede forpligtelser - (6,3)

Leverandørgæld - (1165) i
Andre kortfristede forpligtelser - (32,1)

Værdi i alt - 709

Heraf likvide beholdninger - (10,5)

Fortjeneste ved afhændelse - 10

Salgssum - 61,4

 

78

NKT Koncernen har ikke afhændet virksomheder i 2006.

NKT Koncernen har i 2005 afhændet emaljetrådsaktiviteten i Polen, telekabelaktiviteten i Østrig og PLC-aktiviteterne My.
i NKT Integration

 

Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

OQ

Beløb i mDKK

 

 

28.  Nærtstående parter

Koncernen har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Selskabets nærtstående parter omfatter bestyrelsen og direktionen i NKT Holding A/S samt disse personers
nærtstående familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds
har væsentlige interesser. Endvidere omfatter nærtstående parter associerede virksomheder og joint ventures

jf. oversigten over koncernselskaber samt jf. note 7 og note 8.

Transaktioner med associerede virksomheder og joint ventures

 

 

 

 

 

2006 2005

Associeret joint Associeret Joint

virksomhed ventures virksomhed ventures
Varer solgt til Fl,4 - 20,7 -
Varer købt fra (9 - 0,1 -
Rente modtaget, netto - 2,1 - 3,2
Andre ydelser (1,7) 0,6 0,I 2,7
Tilgodehavender 5,6 0,8 6,9 -
Udlån til, netto 5,4 414 - 107,9
Udbytte modtaget - - - -
Kapitaltilførsel - - - 30,6
Samhandlen er sket på normale markedsmæssige vilkår.
Vilkår for udlån til joint ventures reguleres med 1-3 mdr. interval. Rentesats er CIBOR med tillæg af 0,25%.
Vederlag til bestyrelse og direktion 2006

Thomas Søren

Bestyrelse Hofman-Bang Isaksen
Kortfristede personaleydelser 2 29 18
Bonus - 0,3 0,1
Pensionsbidrag - 0,4 0,3
Aktiebaseret vederlæggelse - 0,5 0,3
Årets vederlag 2! 4, 2,5
Afregnede aktieoptioner - 9,9 99
Vedr. aktieoptioner henvises endvidere til note 29.
Opsigelsesvarslet for selskabets administrerende direktør er 24 måneder. For selskabets andet direktionsmedlem
er opsigelsesvarslet 12 måneder. | forbindelse med væsentlige ændringer i selskabets ejerstruktur forlænges
ovennævnte opsigelsesvarsler i en overgangsperiode med yderligere |2 måneder,
Der er ikke herudover nogen fratrædelsesordning for selskabets direktion.

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab 79

 

  

Beløb i mDKK

 

28. Nærtstående parter (fortsat)
Vederlag til bestyrelse og direktion 2005

 

 

 

 

Tom Søren Thomas

Bestyrelse Knutzen Isaksen Hofman-Bang

Kortfristede personaleydelser VA: 3,1! 1,8 1,9

() Bonus - - 03 03
- Pensionsbidrag - 0,5 0,2 0,2
Aktiebaseret vederlæggelse - 0,2 0,1 0,1

Årets vederlag 2! 38 24 2,5

Afregnede aktieoptioner 0,8 2,8 1,6 1,6

Vedr. aktieoptioner henvises endvidere til note 29.

Opsigelsesvarslet for den administrerende direktør er 24 måneder. For direktionens andre medlemmer er
opsigelsesvarslet 12 måneder. Der er ingen fratrædelsesordning for moderselskabets direktion.

 

80 Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

 

Beløb i mDKK

 

 

29

Aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere

Selskabet har etableret et incentive program rettet mod alle medarbejdere i NKT Holding og NKT Research & Innovation samt

bestyrelsen i NKT Holding (ophørt i 2003). Programmet giver ret til at tegne aktier i NKT Holding til en kurs baseret på
børskursen omkring tildelingstidspunktet med tillæg af en beregnet rente fra tildelingstidspunktet til exercisetidspunktet.

Antal udestående optioner 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Direktion
Udestående Thomas Søren Ledende
optioner Bestyrelse Hofman-Bang Isaksen medarb. Øvrige | alt
Tildeling i 2001:
I. jan. 2006 6.250 20.000 20.000 28.000 84.750 159.000
Udnyttet (6.250) (20.000) (20.000) (28.000) (65.625) (139.875)
Bortfaldet - - - - (19.125) (19.125)
31. dec. 2006 - - - - - -
Tildeling i 2002:
I. jan. 2006 3.750 - - 2.000 21.125 26.875
Udnyttet (3.750) - - (2.000) (4.000) (9.750)
31. dec. 2006 - - - - 17.125 17.125
Tildeling i 2003:
I. jan. 2006 13.980 22.000 22.000 39.200 72.689 169.869
Udnyttet (13.980) (22.000) (22.000) (39.200) (63,613) (160.793)
Bortfaldet -
31. dec. 2006 - - - - 9.076 9.076
Tildeling i 2004:
I. jan. 2006 - 22.000 22.000 37.700 52.968 134.668
Regulering til tidl. år - - - - 1.100 1.100
Bortfaldet -
Pr. 31. dec. 2006 - 22.000 22.000 37.700 54,068 135.768
Tildeling i 2005:
I. jan. 2006 - 20.000 20.000 32.700 33.349 106.049
Regulering til tidl. år - - - - 2.200 2.200
Udnyttet - - - - (2.200) (2.200)
Bortfaldet - - - - (2.250) (2.250)
Pr. 31. dec. 2006 - 20.000 20.000 32.700 31.099 103.799
Tildeling i 2006:
Tildelt - 35.000 20.000 31.200 22.625 108.825
Bortfaldet - - - (3.250) (3.250)
Pr, 31. dec. 2006 - 35.000 20.000 31.200 19.375 105.575
Udestående i alt
31. dec. 2006 - 77.000 62.000 101.600 130.743 371.343
I alt
Optioner |. jan. 23.980 84,000 84.000 139.600 264.881 596.461 i
Regulering til tidl. år - - - - 3.300 3.300
Udnyttet (23.980) (42.000) (42.000) (69.200) (135438) (312.618)
Tildelt - 35.000 20.000 31.200 22.625 108.825
Bortfaldet - - - - (24.625) (24.625)
31. dec. 2006 - 77.000 62.000 101.600 130.743 371.343

 

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab 81

 

 

Noter

for NKT koncernen

Beløb i mDKK

 

29

82

Aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere (fortsat)

Udnyttelse af optioner vedr. tildeling i 200! er sket til en markedskurs på 354,9 og exercisekurs på 189. Differencen på
165,9.DKK pr. option er afregnet kontant. 11.000 stk er afregnet ved udlevering af egne aktier.

Udnyttelse af optioner vedr. tildeling i 2002 er sket til en markedskurs på 354,9 og exercisekurs på I 10. Differencen på
244,9. DKK pr. option er afregnet kontant. 4.500 stk. er afregnet ved udlevering af egne aktier.

Udnyttelse af optioner vedr. tildeling i 2003 er sket til en markedskurs på 354,9 og exercisekurs på 55,2. Differencen på
299,7 .DKK pr. option er afregnet kontant. I 1.825 stk er afregnet ved udlevering af egne aktier,

Udnyttelse af optioner vedr, tildeling i 2005 er afregnet med 181,8 DKK pr. aktie.

De i 2002 tildelte tegningsretter kan af indehaveren exercises i marts 2007 til kurs 116.

De i 2003 tildelte tegningsretter kan exercises i marts 2007 eller i marts 2008. Exercisekurs
udgør 63,| ved exercise i marts 2007. Ved senere exercise tillægges en indekseringsfaktor på 9% p.a.
Udbyttebetalinger efter 1. januar 2007 og frem til det tidspunkt, hvor aktier modtages, fragår i exercisekurs.

De i 2004 tildelte tegningsretter kan exercises i marts 2007, marts 2008 eller marts 2009. Exercisekurs
udgør | 16,5 ved exercise i marts 2007. Ved senere exercise tillægges en indekseringsfaktor på 9% p.a.
Udbyttebetalinger efter I. januar 2007 og frem til det tidspunkt, hvor aktier modtages, fragår i exercisekurs.

De i 2005 tildelte tegningsretter kan exercises i marts 2008, marts 2009 eller marts 2010. Exercisekurs
udgør 177,8 ved exercise i marts 2008. Ved senere exercise tillægges en indekseringsfaktor på 9% p.a.
Udbyttebetalinger efter 1. januar 2007 og frem til det tidspunkt, hvor aktier modtages, fragår i exercisekurs.

De i 2006 tildelte tegningsretter kan exercises i marts 2009, marts 2010 eller marts 201 I. Exercisekurs
udgør 349,5 ved exercise i marts 2009. Ved senere exercise tillægges en indekseringsfaktor på 8% p.a.
Udbyttebetalinger efter 1. januar 2007 og frem til det tidspunkt, hvor aktier modtages, fragår i exercisekurs.
Beregnet på første exercisetidspunkt, en aktiekurs på 287 og en tegningskurs på 361,5, udgør værdien af
optionerne på tildelingstidspunktet 3,3 mDKK. beregnet jf. nedenfor om Black-Scholes formel.

Modningsperioden er i alle tilfælde 3 år og udnyttelse forudsætter, at medarbejderen ikke selv har opsagt sit
ansættelsesforhold.

Værdien af aktioptionsordningen pr. 31.12. 2006, baseret på første exercisetidspunkt, er beregnet til 117 mDKK
(2005: 92 mDKK). Heraf udgør værdien af direktionens optionsordninger 41) mIDKK (2005: 39 mDKK).
Værdierne er beregnet ved anvendelse af Black-Scholes formel under hensyntagen til et renteniveau på 3,5%
(2005: 3,7%) samt en volatilitet på 23% (2005: 30%).

Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

 

 

Q

Beløb i mDKK

 

 

Aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere (fortsat)

Antal udestående optioner 2005

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Direktion

Udestående Tom Søren Thomas Ledende

optioner Bestyrelse Knutzen Isaksen Hofman-Bang  medarb. Øvrige | alt
Tildeling i 2001:

I. jan, 2005 13.125 35.000 20.000 20.000 28.000 58.500 174.625
Udnyttet (6.875) (8.750) (15.625)
31. dec. 2005 6.250 35.000 20.000 20.000 28.000 49.750 159.000
Tildeling i 2002:

I. jan. 2005 13125 35.000 20.000 20.000 34.000 63.625 185.750
Udnyttet (9.375) (35.000) (20.000) (20.000) (32.000) (42.500) (158.875)
31. dec. 2005 3.750 - - - 2.000 21.125 26.875
Tildeling i 2003:

I. jan. 2005 14438 38.500 22.000 22.000 39.200 35.202 171.340
Bortfaldet (458) (1.013) (1471)
31. dec. 2005 13.980 37.487 22.000 22.000 39.200 35.202 169.869
Tildeling i 2004:

I. jan. 2005 - 38.500 22.000 22.000 37.700 27.639 147.839
Bortfaldet (13.171) (13.171)
Pr. 31. dec. 2005 - 25.329 22.000 22.000 37.700 27.639 134.668
Tildeling i 2005:

Tildelt - 35.000 20.000 20.000 32.700 21.750 129,450
Bortfaldet (23.026) (375) (23.401)
Pr. 31. dec. 2005 - 11.974 20.000 20.000 32.700 21.375 106.049
Udestående i ak

31. dec. 2005 23.980 109.790 84.000 84.000 139.600 155.091 596.461

I alt

Optioner I. jan. 40.688 147.000 84.000 84.000 138.900 184.966 679.554
Udnyttet (16.250) (35.000) (20.000) (20.000) (32.000) (51.250) — (174.500)
Tildelt - 35.000 20.000 20.000 32.700 21.750 129.450
Bortfaldet (458) (37.210) - - - (375) (38.043)
31. dec. 2005 23.980 109.790 84.000 84.000 139.600 155.09 | 596.461

 

NKT Årsrapport 2006

Koncernregnskab

83

 

 

 

Noter

for NKT koncernen

Beløb i mDKK

 

30

Ophørte aktiviteter
NKT Koncernen har ikke afhændet aktiviteter i 2006.
NKT Koncernen har i begyndelsen af 2005 afhændet emaljetrådsaktiviteten i Polen og telekabelaktiviteten i Østrig.
Begge aktiviteter hørte under forretningssegmentet NKT Cables Group. Afhændelserne er sket som et led i
NKT Cables Group's fokuseringsstrategi.
2006 2005

 

Omsætning i
Gevinst ved afhændelse at aktivitet Lo
Omkostninger -

 

Resultat før skat LO
Skat af resultat -

 

Årets resultat af ophørte aktiviteter - Lo

 

Pengestrøm fra driften -
Pengestrøm fra salg af virksomhed 38,4
Pengestrøm til investering -
Pengestrøm fra finansiering -

 

3|

84

Pengestrøm i alt - 38,4

Begivenheder efter balancedagen

NKT Cables A/S har med virkning fra 2. januar 2007 overtaget virksomheden Kablo Elektro og datterselskabet
Kablo Elektro Velké Mezirici i Tjekkiet. Virksomheden er én af Østeuropas markante energikabelproducenter -
med hovedvægt på at servicere el- og energisektoren indenfor lav- og mellemspændingskabler. Virksomheden
har en omsætning i niveauet 1,1 mia.DKK

Købsprisen er foreløbig opgjort til 850 mDKK. I de foreløbige købsprisberegninger er det anslået, at 200 mDKK
vedrører materielle aktiver, at 380 mIDDKK vedrører arbejdskapital samt at 270 mDKK vedrører goodwill og andre
immaterielle aktiver.

Med virkning pr. 1.1.2007 har Nilfisk-Advance A/S overtaget aktiviteterne i virksomheden U.S. Products, Idaho,
USA. Virksomheden fremstiller professionelle rengøringsmaskiner - med hovedvægt på maskiner til rengøring af
tæpper og tæppebelagte gulve.

Med akkvisitionen af U.S. Products sker der en betydelig udbygning af Nilfisk-Advances produktprogram indenfor
tæpperensere. Hermed styrker Nilfisk-Advane sin position som førende, global udbyder af rengøringsmaskiner til
professionel anvendelse. Virksomheden omsætter i niveauet 65 mDKK.

NKT Holding har i januar 2007 udstedt i alt 73.950 stk. tegningsretter til ledelse og medarbejdere i NKT Holding A/S.
Hver tegningsret giver ret til at tegne én aktie å nominelt 20 DKK til en tegningskurs fastsat på basis af gennem-
snitskursen for NKT aktien i december 2006 tillagt en årlig indekseringsfaktor på 8 % og med fradrag af løbende
udbetalt udbytte til aktionærerne frem til udnyttelsestidspunktet.

Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

 

 

Beløb i mDKK

 

 

32

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Skønsmæssig usikkerhed

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige
begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabs-
aflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af af- og nedskrivninger, salgsværdi af entreprisekontrakter, pensioner og
lignende forpligtelser, udskudte skatteaktiver, hensatte forpligtelser samt eventualforpligtelser og -aktiver.

De anvendte skøn er baserel på forudsætninger, som iedeisen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre
og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller om-
stændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske re-

sultater afviger fra disse skøn. Særlige risici for NKT Koncernen er beskrevet i afsnittet risikoforhold i ledelsesberetningen..

For NKT Koncernen vil målingen af immaterielle aktiver, herunder goodwill, kunne påvirkes betydeligt af væsentlige
ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregning af værdierne, For en beskrivelse af nedskrivnings-
test for immaterielle aktiver henvises til note 13.

Udskudte skatteaktiver er indregnet, når det er sandsynligt at de indenfor en kortere tidsperiode vil reducere fremtidige
skattebetalinger. De i denne forbindelse foretagne værdireguleringer af skatteaktiver fremgår af note 20.

Anvendt regnskabspraksis
Som et led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud over skønsmæssige
vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten indregnede beløb.

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab

85

 

 

 

hannen

 

"Noter

for NKT koncernen: '

Beløb i m DKK

 

33

86

Finansielle risici

I forbindelse med styring af likviditet og finansielle risikofaktorer anvender NKT koncernen en række finansielle instrumenter
så som valutaterminsforretninger, valuta- og renteswaps, optioner og lignende inden for fastlagte retningslinier. Af disse
instrumenter er alene valutaterminsforretningerne åbne ved udgangen af 2006. De finansielle risikofaktorer kan opdeles i den
generelle finansielle risiko ved samhandel med tredjepart eller i tredjepartslande samt valutarisiko og renterisiko.

Finansiel samhandelsrisiko

Generelle finansielle risici ved samhandel med tredjepart eller i tredjepartslande bliver afdækket med garantier og lignende
hvis det skønnes nødvendigt, og hvis risikoen ligger ud over almindelig samhandelsrisiko. Ultimo regnskabsåret skønnes der
ikke at bestå væsentlige finansielle risici.

Valutarisiko

Valutarisiko omfatter risikoen for tab (eller muligheden for gevinst) som følge af ændringer i valutakurser. Risikoen opstår i
forbindelse med resultatopgørelsens indtægts- og udgiftsposter og den deraf afledte transaktionsrisiko samt ved besiddelse af
nettoaktiver i koncernens udenlandske virksomheder, Langt den overvejende del af koncernens aktiviteter finder sted i
Europa inden for EU-området samt i USA, mens en mindre del foregår i det østlige Europa samt i oversøiske lande og
Fjernøsten. Aktiviteter i det østlige Europa og Kina omfatter såvel produktion som salg, mens aktiviteterne i oversøiske lande
samt i Fjernøsten udenfor Kina navnlig omfatter salgsorganisationer.

Til imødegåelse af valutarisikoen anvender koncernen en række af de ovenfor nævnte finansielle instrumenter. Styring og
afdækning af nuværende og fremtidige forventede valutapositioner foretages af koncernens enkelte virksomheder inden for
individuelt fastlagte retningslinier i samarbejde med NKT Holdings finansafdeling. Det er koncernens politik, at forventede
nettopositioner i de mere betydende valutaer, i 2006 primært USD, GBP, SEK og en række asiatiske valutaer, sikres et vist
antal måneder frem,

Koncernens indgåede åbentstående valutaterminsforretninger pr. 31. december 2006 er indgået til afdækning af
transaktionstyper i overensstemmelse med koncernens valutapolitik. Der henvises til note 24. | tillæg til transaktionsrisikoen -
dvs, kursrisikoen i forbindelse med et fysisk cash flow i udenlandsk valuta - er koncernen ligeledes eksponeret for en
translationsrisiko ved omregning af udenlandske datterselskabers regnskaber til DKK til brug for indregning i
koncernregnskabet. Som udgangspunkt foretages der ikke valutaafdækning af nettoaktiver (egenkapital) i udenlandske
dattervirksomheder. Gevinst og tab vedrørende uafdækkede nettoaktiver i udenlandske dattervirksomheder reguleres direkte
over egenkapitalen.

Renterisiko

Renterisiko omfatter indflydelsen af ændringer i markedsrenten på de fremtidige pengestrømme vedrørende koncernens
rentebærende aktiver og passiver. NKT koncernen er som følge af sin kapitalstruktur kun begrænset eksponeret over for
ændringer i renteniveauet. Ved årets udgang overstiger koncernens rentebærende gæld de rentebærende aktiver med 1.023
mDKK.

Koncernens gæld med variabel rente udgør 1.963 mDKK pr. 31. december 2006, mens de likvide beholdninger og udlån
udgør 1.031 mDKK. Det vurderes, at ét procentpoint stigning i markedsrenten for koncernens nettorentebærende poster
med variabel rente vil medføre en resultatpåvirkning i størrelsesordenen 10 mDKK pa. Større udsving i renteniveau kan
medføre korrektion af anlægsaktiver og pensionsforpligtelser, idet renteniveauet kan have betydning for anlægsaktivers værdi
ved nedskrivningstests samt for opfyldelse af pensionsforpligtelser,

Koncernregnskab NKT Årsrapport 2006

 

 

 

f

Beløb i mDKK

 

 

34

Ny regnskabsregulering
IASB har udsendt følgende nye eller ændrede IFRS/IAS og fortolkningsbidrag (IFRIC) der ikke er obligatoriske for NKT
Koncemen ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2006. Medmindre andet er anført, er de tillige godkendt af EU:

Ændret IAS 32, Finansielle instrumenter: Oplysning og præsentation
Ændringen vedrører krav til oplysninger om finansielle instrumenter, der overføres til IFRS 7. Den ændrede standard
træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder I. januar 2007 eller senere,

Ændret IERS 4, Forsikringskontrakter
Ændringen vedrører finansielle garantikontrakter. Den ændrede standard træder i kraft med virkning for regnskabsår,
der begynder I. januar 2007 eller senere.

Ny JERS 7, Finansielle instrumenter: Oplysninger
Standarden træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder I. Januar 2007 eller senere.

Ny IFRS 8, Forretningssegmenter
Standarden vedrører oplysninger om segmenter og træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder |. januar
2009 eller senere. Standarden er endnu ikke godkendt til brug i EU.

Ny JFRIC 7, Anvendelse af omregningsmetoden i IAS 29 Regnskabsaflæggelse i hyperinflationsøkonomier
Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder I. marts 2006 eller senere.

Ny IFRIC 8, IFRS 2's anvendelsesområde
Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder |. marts 2006 eller senere.

Ny IFRIC 9, Omvurdering af indbyggede afledte finansielle instrumenter
Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. juni 2006 eller senere.

Ny IFRIC 10, Delårsrapporter og nedskrivninger
Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder I. november 2006 eller senere.
Fortolkningsbidraget er endnu ikke godkendt til brug i EU.

Ny IFRIC 11, Konceminterne transaktioner og egne aktier
Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder |. marts 2007 eller senere.
Fortolkningsbidraget er endnu ikke godkendt til brug i EU.

Ny IFRIC 12, Koncessionsrettigheder
Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder I. januar 2008 eller senere.
Fortolkningsbidraget er endnu ikke godkendt til brug i EU.

NKT Koncernen forventer at implementere den nye regnskabsregulering fra den obligatoriske ikrafttrædelsesdato.

Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af disse nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag ikke får indvirk-
ning på årsrapporten for de kommende regnskabsår, bortset fra de yderligere oplysningskrav til finansielle instrumenter
og forretningssegmenter, der følger af implementering af IFRS 7 og IFRS 8.

NKT Årsrapport 2006 Koncernregnskab

87

 

 

e

Anvendt SEEST

 

INKT Hoiding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perio-
den |. januar - 31. december 2006 omfatter både koncernregnskab for NKT Holding A/S

og dets datterselskaber (koncernen) samt
hold til årsregnskabslovens krav.

Årsrapporten for NKT Holding A/S for 2006 aflægges i
overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber, jf. Kø-
benhavns Fondsbørs” oplysningskrav til årsrapporter for
børsnoterede selskaber og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i
henhold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Repor-
ting Standards udstedt af IASB.

Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i DKK afrundet til nærmeste
1.000.000. DKK med en decimal.

Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostpris-
princip, bortset fra at følgende aktiver og forpligtelser måles
til dagsværdi: derivater, finansielle instrumenter i handelsbe-
holdning og finansielle instrumenter klassificeret som dispo-
nible for salg.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg
måles til den laveste værdi af regnskabsmæssig værdi før den
ændrede klassifikation eller dagsværdi fratrukket salgsom-
kostninger.

88 Regnskabspraksis

separat årsregnskab for moderselskabet i hen-

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor,
er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenlignings-
tallene.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til det
foregående år.

BESKRIVELSE AF ANVENDT
REGNSKABSPRAKSIS

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet NKT Holding
AJS samt dattervirksomheder, hvori NKT Holding A/S har
bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og
driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele
fra dens aktiviteter: Bestemmende indflydelse opnås ved di-
rekte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50% af
stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den
pågældende virksomhed.

Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke
bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virk-
somheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte el-
ler indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stem-
merettighederne, men mindre end 50%.Ved vurdering af

NKT Årsrapport 2006

 

 

om NKT Holding A/S har bestemmende eller betydelig ind-
flydelse tages højde for potentielle stemmerettigheder, der
på balancedagen kan udnyttes.

Kapitalandele i fælles kontrollerede virksomheder indregnes

som joint ventures.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regn-
skaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret
for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesid-
delser, interne mellemværender og udbytter samt realise-
rede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem
de konsoliderede virksomheder, Urealiserede fortjenester
ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres
i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealise-
rede tab elimineres på samme måde som urealiserede for-

tjenester, i det omfang der ikke er sket værdiforringelse.

Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den for-
holdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af
identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforplig-
telser på overtagelsestidspunktet

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regn-
skabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets re-
sultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes
100%, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis

egenkapital, men vises særskilt.

NKT Årsrapport 2006

 

Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i kon-

cernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afvik-
lede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatop-
gørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal kor-
rigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede
virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres dog særskilt,

jf. nedenfor.

Ved køb af nye virksomheder, hvor NKT Holding A/S opnår
bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, an-
vendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificer-
bare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles
eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan
opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de fore-

tagne omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor NKT Holding
A/S faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.

For virksomhedssammenslutninger foretaget den |. januar
2004 eller senere indregnes positive forskelsbeløb (goodwill)
mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualfor-
pligtelser som goodwill under immaterielle aktiver: Goodwill
afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Første
værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelses-
året. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrøms-
frembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag

Regnskabspraksis 89

 

 

 

for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer i
forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en
anden funktionel! valuta end NKT Holding koncernens præ-
sentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhø-
rende den udenlandske enhed og omregnes til den udenland-
ske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens
valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indreg-
nes i resuttatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

For virksomhedssammenslutninger foretaget før den I. ja-
nuar 2004 er den regnskabsmæssige klassifikation af virk-
somhedssammenslutningen fastholdt efter den hidtidige
regnskabspraksis. Den regnskabsmæssige behandling af virk-
somhedssammenslutninger før 1. januar 2004 er ikke omar-
bejdet i forbindelse med åbningsbalancen pr. I. januar 2004,
Goodwill pr. I. januar 2004 er således indregnet på grundlag
af den kostpris, der var indregnet i henhold til den hidtidige
regnskabspraksis (årsregnskabsloven og danske regnskabs-
vejledninger) med fradrag af af- og nedskrivninger frem til
31. december 2003. Goodwill afskrives ikke efter I. januar
2004.

Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det
aftalte vederlag med tillæg af omkostninger, der direkte kan
henføres til overtagelsen. Såfremt dele af vederlaget er be-
tinget af fremtidige begivenheder, indregnes disse dele af ve-
derlaget i kostprisen, i det omfang begivenhederne er sand-
synlige, og vederlaget kan opgøres pålideligt.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om må-
lingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende
viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventual-
forpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestids-
punktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måne-
der efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i
primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter
reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over
betingede købsvederlag, med mindre der er tale om væ-
sentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den
overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver; som ikke blev
indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefor-
delen i resultatopgørelsen og samtidig reduktion af den
regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville
have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv
havde været indregnet som et identificerbart aktiv på over-
tagelsestidspunktet.

90 Regnskabspraksis

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af datter-
virksomheder og associerede virksomheder opgøres som
forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og
den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på
salgstidspunktet, samt omkostninger til salg eller afvikling.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen
fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er
den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø,
hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer.
Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er
transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indreg-
ning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens
kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgø-
relsen under finansielle indtægter eller omkostninger.

Tilgodehavender; gæld og andre monetære poster i fremmed
valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen
på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen
eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatop-
gørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med
en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatop-
gørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions-
dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte må-
neder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes
billede, Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virk-
somheders egenkapital ved årets begyndelse til balanceda-
gens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser
fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser,
indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve
for valutakursreguleringer.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af
den samlede nettoinvestering i virksomheder med en anden
funktionel valuta end DKK, indregnes i koncernregnskabet
direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valuta-
kursreguleringer. Tilsvarende indregnes i koncernregnskabet
valutakursgevinster og -tab på den del af lån og afledte fi-
nansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af net-
toinvesteringen i disse virksomheder, og som effektivt sikrer

NKT Årsrapport 2006

 

 

o

mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på nettoinvestering
i virksomheden, direkte i egenkapitalen under en særskilt re-

serve for valutakursreguleringer.

Ved indregning i koncernregnskabet af associerede virksom-
heder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes
andelen af årets resultat efter gennemsnitskurs, og andelen af
egenkapitalen inkl. goodwill omregnes efter balancedagens
valutakurser: Kursdifferencer, opstået ved omregning af ande-
len af udenlandske associerede virksomheders egenkapital
ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved
omregning af andelen af årets resultat fra gennemsnitskurser
til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapita-

len under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller
ved tilbagebetaling af de mellemværender, der anses for en
del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumu-
lerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i
egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørel-
sen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen
og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative
dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre
tilgodehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af
positive og negative værdier foretages alene, når virksomhe-
den har ret til og intention om at afregne flere finansielle
instrumenter netto, Dagsværdier for afledte finansielle in-
strumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata
samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der
er kassificeret som - og opfylder kriterierne for - sikring af
dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse,
indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i vær-
dien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt
angår den del, der er sikret. Sikring af fremtidige betalings-
strømme i henhold til en indgået aftale (firm commitment),
bortset fra valutakurssikring, behandles som sikring af dagsvær-
dien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse.

Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instru-
menter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne
for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt
sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i egenka-
pitalen under en særskilt reserve for sikringstransaktioner

NKT Årsrapport 2006

indtil den sikrede transaktion realiseres. På dette tidspunkt
overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstrans-
aktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabs-
post som det sikrede.Ved sikring af provenu fra fremtidige
lånoptagelser overføres gevinst eller tab vedrørende sikrings-

transaktioner dog fra egenkapitalen over lånets løbetid.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betin-
gelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes
ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under

finansielle poster.

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter,
som anvendes til sikring af nettoinvesteringer i udenlandske
datter- eller associerede virksomheder, og som effektivt sik-
rer mod valutakursændringer i disse virksomheder, indregnes
direkte i egenkapitalen under en separat reserve for valuta-

kursregulering.

fisse kontrakter indebærer betingelser, der svarer til afledte
finansielle instrumenter: Sådanne indbyggede finansielle in-
strumenter indregnes særskilt og måles løbende til dagsværdi,
såfremt de adskiller sig væsentligt fra den pågældende kon-
trakt, med mindre den samlede kontrakt er indregnet og lø-
bende måles til dagsværdi.

RESULTATOPGØRELSE

Omsætning

Omsætningen ved salg af handelsvarer og varer af egen pro-
duktion indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og
risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang,
og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes
modtaget.

Omsætning vedrørende tjenesteydelser, der omfatter ser-
vicepakker og forlængede garantier vedrørende solgte pro-
dukter og entrepriser, indregnes lineært, i takt med at ser-
viceydelserne leveres.

Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag
ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle
former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen.

Entreprisekontrakter indregnes i omsætningen i takt med, at
produktionen udføres, hvorved omsætningen svarer til salgs-
værdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden).

Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes på-

Regnskabspraksis 91

 

CO

lideligt, indregnes omsætningen kun svarende til de medgå-
ede omkostninger i det omfang det er sandsynligt, at de vil
blive genindvundet.

Offentlige tilskud

Offentlige tilskud omfatter tilskud og finansiering af udvikling
samt tilskud til investeringer m.v. Tilskud indregnes, når der er
rimelig sikkerhed for, at de vil blive modtaget.

Tilskud til forsknings- og udviklingsomkostninger, der indreg-
nes direkte i resultatopgørelsen, indregnes under andre
driftsindtægter, i takt med at de tilskudsberettigede omkost-

ninger afholdes.

Tilskud til indkøb af aktiver og udviklingsprojekter indregnes i
balancen under periodeafgrænsningsposter (passiver) og
overføres til andre driftsindtægter i resultatopgørelsen i takt
med afskrivning af de aktiver, tilskuddene vedrører.
Eftergivelige lån ydet af offentlige myndigheder til finansie-
ring af udviklingsaktiviteter indregnes under forpligtelser, ind-
til det er overvejende sandsynligt, at betingelserne for gælds-
eftergivelse opfyldes.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekun-
dær karakter i forhold til hovedformålet, herunder tilskuds-
ordninger, godtgørelser og gevinst ved salg af anlægsaktiver.
Gevinst ved afhændelse af immaterielle og materielle aktiver
opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger
og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

Ændring i lagre af færdigvarer og

varer under fremstilling

Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling
omfatter årets forskydning i beholdningerne af færdigvarer
og varer under fremstilling, som modsvarer de i årets løb i
resultatopgørelsen udgiftsførte personaleudgifter og andre
udgifter, der direkte og indirekte kan henføres til kostprisen
for de i balancen indregnede værdier.

Arbejde udført for egen regning og op-
ført under aktiver

Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver in-
deholder indtægter, som modsvarer de i årets løb i resultat-
opgørelsen udgiftsførte personaleudgifter og andre udgifter,
der direkte og indirekte kan henføres til kostprisen for de i
årets løb egenproducerede langfristede aktiver.

92 Regnskabspraksis

Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer
samt handelsvarer

Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer
indeholder årets køb samt årets forskydning i beholdningen
af råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer. Herunder indgår
svind, fejlproduktion samt eventuelle nedskrivninger som

følge af ukurans.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag, pen-
sioner, aktiebaseret vederlæggelse og øvrige personaleudgif-
ter til selskabets ansatte, herunder direktion og bestyrelse.

Andre omkostninger

Andre omkostninger indeholder eksterne omkostninger ved
produktion, salg og administration, og tab ved afhændelse af
immaterielle og materielle aktiver: Tab ved afhændelse af im-
materielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen
med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige

værdi på salgstidspunktet.

Resultat af kapitalandele i associerede
virksomheder og joint ventures

I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæs-
sige andel af de associerede virksomheders og joint ventu-
res resultat efter skat og Minoritetsinteresser og efter elimi-
nering af forholdsmæssig andel af intern avance/tab.

Af- og nedskrivninger

Af- og nedskrivninger indeholder afskrivninger på immateri-
elle og materielle anlægsaktiver samt årets nedskrivninger
som følge af værdiforringelser.

Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter,
kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende vær-
dipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortise-
ring af finansielle aktiver og forpligtelser; herunder finansielle
leasingforpligtelser, samt tillæg og godtgørelser under a con-
toskatteordningen mv. Endvidere medtages realiserede og
urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle
instrumenter; der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.

Skat af årets resultat

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i ud-
skudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan
henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den
del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

£
NY

BALANCE

Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kost-
pris som beskrevet under "Virksomhedssammenslutninger”.
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering
af goodwill.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til kon-
cernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagel-
sestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende
enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne
økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne
virksomheder i den bestående koncern vurderer ledelsen, at
det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder,
hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwiii kan ailoke-

res, er forretningssegmenter.

Udviklingsprojekter, patenter og licenser m.v.
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare,
hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer
og et potentielt fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed
i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at frem-
stille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som im-
materielle aktiver; såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt,
og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtje-
ning eller nettosalgsprisen kan dække produktions-, salgs- og
administrationsomkostninger samt udviklingsomkostningerne.
Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen,
efterhånden som omkostningerne afholdes.

Indregnede udviklingsomkostninger måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen
omfatter gager, afskrivninger og andre omkostninger, der kan
henføres til selskabets udviklingsaktiviteter.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklings-
projekter lineært over den vurderede økonomiske brugstid
fra det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Afskrivningspe-
rioden udgør sædvanligvis 5-10 år. Afskrivningsgrundlaget
reduceres med eventuelle nedskrivninger.

Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akku-
mulerede af- og nedskrivninger: Patenter og licenser afskrives
lineært over den resterende patent- eller aftaleperiode eller
brugstiden, hvis denne er kortere.

NKT Årsrapport 2006

Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver
erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over
den forventede brugstid,

Immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives dog
ikke, men testes årligt for værdiforringelse.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger; produktionsanlæg og maskiner samt
andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet
er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostpri-
sen direkte og indirekte omkostninger til materialer, kompo-
nenter, underleverandører og løn. Kostprisen tillægges nu-
tidsværdien af skønnede forpligtelser til nedtagning og
bortskaffelse af aktivet samt til retablering af det sted, aktivet
blev anvendt, Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i sepa-
rate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugsti-
den på de enkelte bestanddele er forskellig.

For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste
værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de frem-
tidige minimums leasingydelser: Ved beregning af nutidsvær-
dien anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskon-
teringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne.

Efterfølgende omkostninger, fx. ved udskiftning af bestand-
dele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige
værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at af-
holdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for
koncernen, De udskiftede bestanddele ophører med at
være indregnet i balancen og den regnskabsmæssige værdi
overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til
almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultat-
opgørelsen ved afholdelsen.

Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/kompo-
nenternes forventede brugstid, der udgør:

Bygninger 25 år
Byggetekniske installationer 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 8-15 år

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 4-8 år

Grunde afskrives ikke.

Regnskabspraksis 93

 

 

 

O

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til akti-
vets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger.
Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revur-
deres årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæs-
sige værdi, ophører afskrivning,

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien ind-
regnes virkningen for afskrivninger fremadrettet, som en æn-
dring i regnskabsmæssigt skøn.

Kapitalandele i associerede virksomheder og

joint ventures

Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures
måles efter den indre værdis metode, hvorved kapitalande-
lene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virk-
somhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regn-
skabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel
af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg
af regnskabsmæssig værdi af goodwill.

Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig
indre værdi måles til O.DKK. Såfremt koncernen har en retlig
eller faktisk forpligtelse til at dække den associerede virk-

somheds underbalance, indregnes denne under forpligtelser.

Tilgodehavender hos associerede virksomheder måles til
amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegå-
else af tab.

Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anven-
des overtagelsesmetoden, jf. beskrivelsen af virksomheds-
sammenslutninger.

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid
testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen
af overtagelsesåret. igangværende udviklingsprojekter testes
tilsvarende årligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdifor-
ringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den
pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er alloke-
ret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgø-
relsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere. Gen-
indvindingsværdien opgøres som hovedregel som
nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopenge-
strømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrøms-
frembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskriv-

94 Regnskabspraksis

ning af goodwill indregnes på en separat linie i
resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i
det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver
vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdi-
forringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes
aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den
højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede af-
hændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien
beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pen-
gestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende
enhed, som aktivet er en del af.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs-
mæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrem-
bringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrøms-
frembringende enheds genindvindingsværdi, Tab ved
værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under af. og
nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en

separat linje i resultatopgørelsen.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger
på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket æn-
dringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskriv-
ningen, Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, akti-
vets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den
regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskriv-
ninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden el-
ler vejet gennemsnit. Er nettorealisationsværdien lavere end
kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi.

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer
omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkost-
ninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under frem-
stilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte
løn og indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produk-
tionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn
samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktions-
processen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr
samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse,

NKT Årsrapport 2006

 

 

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som
salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og om-
kostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes
under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i
forventet salgspris.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foreta-
ges nedskrivning til imødegåelse af tab.

Entreprisekontrakter
Entreprisekontrakter måles til salgsværdien af det udførte
arbejde fratrukket acontofaktureringer og forventede tab.

Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på
balancedagen og de samlede forventede indtægter på den
enkelte kontrakt. Færdiggørelsesgraden fastlægges på bag-
grund af en vurdering af det udførte arbejde.

Når det er sandsynligt, at de samlede entrepriseamkostnin-
ger for en entreprisekontrakt vil overstige den samlede en-
trepriseomsætning, indregnes det forventede tab på entre-
prisekontrakten straks som en omkostning,

Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes på-
lideligt, måles salgsværdien kun svarende til de medgåede
omkostninger, i det omfang det er sandsynligt, at de vil blive
genvundet.

Entreprisekontrakter, hvor salgsværdien af det udførte ar-
bejde overstiger acontofaktureringer og forventede tab, ind-
regnes under tilgodehavender, Entreprisekontrakter, hvor
acontofaktureringer og forventede tab overstiger salgsvær-
dien, indregnes under forpligtelser.

Forudbetalinger fra kunder indregnes under forpligtelser.

Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af
kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med at de
afholdes.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter
betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår
og måles til kostpris.

NKT Årsrapport 2006

Andre investeringer

Aktier, obligationer og andre værdipapirer klassificeres som
disponible for salg og indregnes til kostpris på handelsdatoen.
Efterfølgende måles værdipapirerne til dagsværdi svarende til
børskurs for børsnoterede værdipapirer og til en skønnet
dagsværdi opgjort på grundlag af aktuelle markedsdata samt
anerkendte værdiansættelsesmetoder for unoterede værdi-
papirer. Urealiserede værdireguleringer indregnes direkte på
egenkapitalen bortset fra nedskrivninger og tilbageførsel af
nedskrivninger som følge af værdiforringelse samt valutakurs-
reguleringer på obligationer i fremmed valuta, som indregnes
i resultatopgørelsen under finansielle poster. Nedskrivninger
indregnet i resultatopgørelsen vedrørende aktier (disponible
for salg) tilbageføres ikke gennem resultatopgørelsen. Ved re-
alisation overføres den akkumulerede værdiregulering indreg-
net i egenkapitalen til finansielle poster i resultatopgørelsen.

Egenkapital

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunk-
tet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (dekla-
reringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året,
vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på beslut-
ningstidspunktet.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne
aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer
aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes
nominelle værdi,

Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af
aktier i NKT Holding A/S i forbindelse med udnyttelse af ak-
tieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenka-
pitalen,

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet
omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber
for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer
til NKT Koncernens præsentationsvaluta (danske kroner).
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringer i uden-
landske virksomheder indregnes valutakursreguleringerne i
resultatopgørelsen.

Regnskabspraksis 95

 

 

]

Reserve for valutakursregulering er nulstillet |. januar 2004 i
overensstemmelse med IFRS I.

Aktieoptionsprogram
NKT Holding koncernens incitamentsprogrammer omfatter

et aktieoptionsprogram.

Aktieoptionsprogram
Værdien af serviceydelser modtaget som modydelse for til-
delte optioner måles til dagsværdien af optionerne.

For egenkapitalafregnede aktieoptioner måles dagsværdien
på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen un-
der personaleomkostninger over den periode, hvor den en-
delige ret til optionerne optjenes (vesting-perioden). Mod-
posten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.

For aktieoptioner, hvor optionsindehaveren kan vælge mel-
lem afregning i aktier eller kontant differenceafregning, måles
dagsværdien ved første indregning på tildelingstidspunktet
og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkost-
ninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne
optjenes. Efterfølgende måles dagsværdien af aktieoptio-
nerne på hver balancedag og ved endelig afregning, og æn-
dringer i værdien af aktieoptionerne indregnes i resultatop-
gørelsen under personaleomkostninger forholdsmæssigt i
forhold til den forløbne del af den periode, hvor medarbej-
deren opnår endelig ret til optionerne. Modposten hertil
indregnes under forpligtelser.

I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skøn-
nes over antallet af optioner medarbejderne forventes at
erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skøn-
net over antallet af retserhvervede optioner, således at den
samlede indregning er baseret på det faktiske antal retser-

hvervede optioner.

Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anven-
delse af en optionsprismodel.Ved beregningen tages der
hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de til-
delte aktieoptioner.

Pensionsforpligtelser og lignende langfri
stede forpligtelser

Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler
med hovedparten af koncernens ansatte.

9% Regnskabspraksis

Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordnin-
ger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag
til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørel-
sen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger ind-
regnes i balancen under anden gæld.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en årlig aktuar-
mæssig beregning (Projected Unit Credit metoden) af kapi-
talværdien af de fremtidige ydelser, som skal udbetales i hen-
hold til ordningen. Kapitalværdien beregnes på grundlag af
forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau,
rente, inflation og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene
for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem de-
res hidtidige ansættelse i koncernen. Den aktuarmæssigt be-
regnede kapitalværdi med fradrag af dagsværdien af eventu-
elle aktiver knyttet til ordningen indregnes i balancen under
pensionsforpligtelser, jf. dog nedenfor.

I resultatopgørelsen indregnes årets pensionsomkostninger
baseret på aktuarmæssige skøn og finansielle forventninger
ved årets begyndelse. Forskelle mellem den forventede udvik-
ling af pensionsaktiver og -forpligtelser og de realiserede vær-
dier ved årets udgang betegnes aktuarmæssige gevinster eller
tab.I forbindelse med overgangen til IFRS er akkumulerede
aktuarmæssige gevinster og tab fuldt ud indregnet i åbningsba-
lancen pr. |. januar 2004. Såfremt efterfølgende akkumulerede
aktuarmæssige gevinster eller tab ved et regnskabsårs begyn-
delse overstiger den største numeriske værdi af 10% af pensi-
onsforpligtelserne eller af 10% af dagsværdien af pensionsakti-
verne, indregnes det overskydende beløb i resultatopgørelsen
over de omfattede medarbejderes forventede gennemsnitlige
resterende ansættelsestid i virksomheden. Aktuarmæssige ge-
vinster/tab, der ikke overstiger ovennævnte grænser, indregnes

ikke i resultatopgørelsen eller balancen, men noteoplyses.

Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige
ansættelse i virksomheden, fremkommer en ændring i den
aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi, der betegnes som en
historisk omkostning. Historiske omkostninger omkostnings-
føres straks, hvis de ansatte allerede har opnået ret til den
ændrede ydelse. | modsat fald indregnes de i resultatopgø-
relsen over den periode, hvor de ansatte opnår ret til den
ændrede ydelse.

Såfremt en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes aktivet
alene i det omfang, det modsvarer ikke-indregnede aktuarmæs-

NKT Årsrapport 2006

 

 

O

sige tab, fremtidige tilbagebetalinger fra ordningen, eller det vil
føre til reducerede fremtidige indbetalinger til ordningen.
Andre langfristede personaleydelser indregnes tilsvarende ved
anvendelse af aktuarmæssig opgørelse, men uden anvendelse
af korridormetoden. Aktuarmæssige gevinster og tab indreg-
nes således straks i resultatopgørelsen. Andre langfristede per-
sonaleforpligtelser omfatter blandt andet jubilæumsgratialer.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatteplig-
tige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsme-
tode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og
skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes
dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende
ikke afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme
samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra
virksomhedsovertagelser - er opstået på anskaffelsestidspunk-
tet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.
| de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages
efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på
grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet
henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremfør-
selsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under
andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forven-
tes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig
indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtel-
ser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne
elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat-
tesatser i de respektive lande, der med balancedagens lov-
givning vil være gældende, når den udskudte skat forventes
udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af
ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af
en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en

NKT Årsrapport 2006

retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der
må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Hensatte forpligtelser måles efter ledelsens bedste skøn over
det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.

Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagedis-
kontering af de omkostninger, der er nødvendige for at af-
vikle forpligtelsen, såfremt dette har en væsentlig effekt på
målingen af forpligtelsen. Der anvendes en før skat diskonte-
ringsfaktor, som reflekterer samfundets generelle renteni-
veau med tillæg af de konkrete risici, som skønnes at være
på den hensatte forpligtelse. Regnskabsårets forskydning i
nutidsværdier indregnes under finansielle omkostninger.

Garantiforpligtelser indregnes i takt med salg af varer og tje-
nesteydelser baseret på afholdte garantiomkostninger i tidli-
gere regnskabsår.

Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forplig-
telser, når en detaljeret, formel plan for omstruktureringen
er offentliggjort senest på balancedagen over for de perso-
ner, der er berørt af planen.Ved overtagelse af virksomhe-
der indregnes hensættelser til omstruktureringer i den over-
tagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når der
på overtagelsestidspunktet eksisterer en forpligtelse for den
overtagne virksomhed.

Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgi-
vende kontrakter, når de forventede fordele for koncernen
fra en kontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger
i henhold til kontrakten.

Når koncernen er forpligtet til at nedtage eller bortskaffe et
aktiv eller reetablere det sted, hvor aktivet anvendes, indreg-
nes en forpligtelse svarende til nutidsværdien af de forven-
tede fremtidige omkostninger.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til
det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transakti-
onsomkostninger. | efterfølgende perioder måles de finan-
sielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af
"den effektive rentes metode”, således at forskellen mellem
provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgø-

relsen under finansielle omkostninger over låneperioden.

Regnskabspraksis 97

 

 

 

! finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede
restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter, målt til
amortiseret kostpris.

Øvrige forpligtelser måles til amortiseret kostpris.

Leasing
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og
operationelle leasingforpligtelser.

En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væ-
sentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede
aktiv. Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle.

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede akti-
ver og den tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene
om Materielle aktiver henholdsvis Finansielle forpligtelser;

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler ind-
regnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser,
omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de
efterfølgende år, målt til kostpris.

Aktiver bestemt for salg

Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og af-
hændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændelses-
grupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet
ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. Forpligtelser
vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte
tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktio-
nen, Aktiver klassificeres som "bestemt for salg”, når deres
regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gen-
nem et salg indenfor 12 måneder i henhold til en formel
plan frem for gennem fortsat anvendelse.

Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg,
måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi
på tidspunktet for klassifikationen som "bestemt for salg" el-
ler dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der af-
skrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor
de klassificeres som "bestemt for salg".

Tab ved værdiforringelse, som opstår ved den første klassifi-

kation som "bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved ef-
terfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige

98 Regnskabspraksis

værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger ind-
regnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører.
Gevinster og tab oplyses i noterne.

Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte
linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne.

Præsentation af ophørte aktiviteter
Ophørte aktiviteter omfatter en betydelig del af virksomhe-
den, hvor aktiviteter og pengestrømme operationelt og
regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksom-
hed, og hvor denne enhed enten er afhændet eller er udskilt
som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden
for ét år i henhold til en formel plan. Ophørte aktiviteter
omfatter endvidere virksomheder, som i forbindelse med
opkøbet er klassificeret "bestemt for salg”.

Resultatet efter skat af ophørte aktiviteter samt værdiregule-
ringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser præ-
senteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med sam-
menligningstal, | noterne oplyses omsætning, omkostninger,
værdireguleringer og skat for den ophørte aktivitet. Aktiver
og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte aktiviteter ud-
skilles i særskilte linjer i balancen, Jf. afsnittet "Aktiver bestemt
for salg", og hovedposterne specificeres i noterne.

Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktivi-
teter for de ophørte aktiviteter oplyses i en note,

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på
drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets
forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og
slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises se-
parat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. | penge-
strømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende
købte virksomheder fra overtagelsestidspunktet, og penge-
strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til
salgstidspunktet.

Pengestrøm fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte
metode som driftsresultat før afskrivninger reguleret for for-
tjeneste og tab ved salg af anlægsaktiver, ikke-kontante drifts-
poster, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter
samt betalt selskabsskat.

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

O

Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter,
køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede
aktiver samt køb og salg af værdipapirer.

Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-
likvide transaktioner.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømrne fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i
størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostnin-
ger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på ren-
tebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af
udbytte til selskabsdeltagere.

Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indreg-
nes som betaiing af renter og afdrag på gæld.

Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger og bankindeståender.

Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta
omregnes med gennemsnitlige valutakurser, med mindre
disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.

Segmentoplysninger

Der gives oplysninger på forretningssegmenter, der er kon-
cernens primære segmenteringsformat, og geografiske
markeder - det sekundære format. Segmenterne følger
koncernens risici samt den ledelsesmæssige og interne
økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i
overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabs-
praksis.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver
og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henfø-
res til det enkelte segment, samt de poster, der kan allokeres
til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-alloke-
rede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt
indtægter og omkostninger vedrørende koncernens admini-
strative funktioner, investeringsaktivitet, indkomstskatter mv.

Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede ak-
tiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder im-
materielle og materielle aktiver samt kapitalandele i associe-
rede virksomheder.

NKT Årsrapport 2006

Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede ak-
tiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder vare-
beholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender,
periodeafgrænsningsposter samt likvide beholdninger.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af
segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjene-

steydelser samt anden gæld,

Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie
(EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med
Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger &
Nøgletal 2005”,

De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er
beregnet således:

Egenkapitalandel Egenkapital ultimo x 100
Passiver i alt, ultimo
Earnings per Share (EPS) Resultat"

 

Gennemsnitligt antal udestående aktier

Earnings per Share
Diluted (EPS-D)

NNE

Udvandet gennemsnitligt antal udestående aktier

Udvandet resultat”

Indre værdi Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser.
pr. aktie Antal udestående aktier

"Resultat henførbart til moderselskabets aktionærer

 

Regnskabspraksis 99

 

 

 

 

møre

BESTYRELSE
|. Christian Kjær, R' (63)

Formand

Kammerherre, hofjægermester, advokat
cand.jur, 1972

Medlem og næstformand 1987
Formand 1990

Antal aktier: 613.886

Formand for bestyrelsen for
A/S Segalith af 1/4 1987

Sankt Gjertruds Stræde 10 A/S
Skærbæk Plantage A/S

Medlem af bestyrelsen for
Nye Kommercielle Aktiviteter Holding A/S
Ejendomsselskabet D.F.K. A/S

2. Jan Trøjborg (51)
Næstformand

Borgmester

Forhenværende MF og minister
Ingeniør, 1986

Medlem af bestyrelsen 2005
Antal aktier: 283

Medlem af bestyrelsen for

Billund Lufthavn A/S
KL (Kommunernes Landsforening)

F00 Andre oplysninger

3. Krister Ahlstråm (66)
Direktør |

 

Diplomingeniør, 1966, bergsråd, Dr. drh.c.
Mediem af bestyrelsen 1995
Antal aktier: 0

Formand for bestyrelsen for

Wermiland Paper AB, Sverige

Desuden bestyrelsesmedlem i flere industrivirksomheder
i og udenfor Finland

4. Jan Wraae Folting (53)
Direktør

Becada A/S - P. Larsens Eftf. A/S

OW, Folting Rederi- og Handelsselskab ApS
cand.merc. 1983

Medlem af bestyrelsen 1995

Antal aktier: 104.715

5. Jens Maaløe (52)
Adm. direktør

Terma A/S

Civilingeniør 1979 - ph.d. 1983
Medlem af bestyrelsen 2004
Antal aktier: 162

Medlem af bestyrelsen for
Topdanmark A/S
Ingeniørhøjskolen i Århus

 

NKT Årsrapport 2006

6. Jens Due Olsen (43)
Koncerndirektør

GN Store Nord A/S

cand. polit. 1990

Medlem af bestyrelsen 2006
Antal aktier: 0

Medlem af bestyrelsen for
Industriens Pension A/S
Cryptomathic A/S

7. Jørgen Bjergskov Nielsen (57)
Elektriker

Medlem af bestyrelsen 1991

Antal aktier: 410

8. Gunnar Karsten Jørgensen+ (60)
Montør

Medlem af bestyrelsen 2005

Antal aktier: 50

9. Arne Dan KjærulfØf" (58)
Reparatør

Medlem af bestyrelsen 2006
Antal aktier: 50
+ Medarbejdervalgt

Opdaterede oplysninger vedrørende bestyrelsen kan lø-
bende findes på www.nkt.dk.

NKT Årsrapport 2006

le Ree SR

DIREKTION

ke

 

DIREKTION

10. Thomas Hofman-Bang (42)
Administrerende direktør

cand.merc.aud. 1992

Statsautoriseret revisor 1994

Ansat i NKT, medlem af direktionen 2000
Antal aktier: 6.000

Formand for bestyrelsen for
NKT Fexibles I/S

Medlem af bestyrelsen for
Crystal Fibre A/S

I I. Søren Isaksen (55)
Koncerndirektør, teknologi
cand.scient. 1977 - ph.d. 1981
Ansat i NKT 1981

Medlem af direktionen 1999
Antal aktier: 5.275

Formand for bestyrelsen for
Crystal Fibre A/S
CAT Forsknings- og Teknologipark A/S

Medlem af bestyrelsen for
NKT Hexibles I/S

Aktiebesiddelser, der inkluderer nærtstående parters besid-
delser, er opgjort pr. 1.3.2007.

Oplysninger om bestyrelsesposter er givet i overensstem-
melse med $107 i årsregnskabsloven vedrørende ledelses-
hverv i andre danske aktieselskaber.

Andre oplysninger Io!

 

 

HKD SE ei SE DELES LM

On,

æll CE UNR
LOE NNE

i

Datterselskaber

Hjemsted Kapitalandel

 

 

Nilfisk-Advance A/S

102

Nilfisk-Advance Nordic A/S
ALTO International A/S

ALTO Danmark A/S

ALTO Sverige AB
Nilfisk-Advance Bellenberg GmbH
ALTO Ceskå Republika s.r.o.
ALTO (Ningbo) Mechanical
Manufacturing Co. Ltd.
Nilfisk-Advance AS
Nilfisk-Advance AG

Altscher GmbH
Nilfisk-Advance Limited
Nilfisk-Advance Limited
Nilfisk-Advance B.V.
Nilfisk-Advance 5.A,
Nilfisk-Advance S.AS.
Nilfisk-Advance Lda
Nilfisk-Advance S.A.

CFM S.p.A.

CFM Reitek GmbH

CFM France S.A.
Nilfisk-Advance AG
Nilfisk-Advance GmbH
Nilfisk-Advance Production Kft.
Nilfisk-Advance Commercial Kft.
Nilfisk-Advance Pte. Ltd.
Nilfisk-Advance Inc.
Nilfisk-Advance Ltd.
Nilfisk-Advance Ltd.

Andre oplysninger

Danmark

Sverige
Tyskland
Tjekkiet

Kina
Norge
Tyskland
Tyskland
England
Irland
Holland
Belgien
Frankrig
Portugal
Spanien
italien
Tyskland
Frankrig
Schweiz
Østrig
Ungarn
Ungarn
Singapore
Japan
Hong Kong
Kina

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

 

Datterselskaber Hjemsted Kapitalandel
+ Nilfisk-Advance td. Taiwan 100%
Nilfisk-Advance Sdn. Bhd. Malaysia 100%
Nilfisk-Advance Co. Ltd. Thailand 100%
Nilfisk-Advance Limited New Zealand 100%
Nilfisk-Advance Pty. Ltd. Australien 95%
Nilfisk-Advance Inc. USA 100%
+ Nilfisk-Advance America Inc. USA 100%
+ Nilfisk-Advance Canada Company Canada 100%
+ ALTO Cleaning Systems Inc. USA 100%
.… ALTO US. inc. USA 100%
"… ALTO Canada Company Canada 100%
Nilfisk-Advance AE. Grækenland — 67%
Nilfisk-Advance Sp.Z.0.0. Polen 100%
Nilfisk-Advance LLC Rusland 100%
Nilfisk-Advance sro. Tjekkiet 68%
Nilfisk-Advance Professional Cleaning
Equipment (Suzhou) Co. Ltd. Kina 100%
Tennab AB Sverige 100%
Nilfisk-Advance de Mexico SdeR.L. Mexico 100%
Nilfisk-Advance Professionel AS. Tyrkiet 100%
Nilfisk-Advance OY AB Finland 100%
Nilfisk-Advance Korea Co. Ltd. Korea 100%
Associerede virksomheder
Nilfisk-Advance
M2H SA. Frankrig 34%
CFM Lombardia S.ri. italien 33%

Nilfisk-Advance A/S ejer herudover 7 selskaber uden aktivitet.

NKT Årsrapport 2006

 

KEE NERE HE

 

 

 

 

NKT Årsrapport 2006

Andre oplysninger

Datterselskaber Hjemsted Kapitalandel Datterselskaber Hjemsted Kapitalandel
NKT Cables Group A/S Danmark 100% NKT Photonics Group

NKT Cables A/S Danmark 100% Crystal Fibre A/S Danmark 93%
+ NKT Cables S.A. Polen 76% KOHERAS A/S Danmark 100%
"+ NKT Cables Warszowice Sp. z.0.0. Polen 100% KOHERAS GmbH Tyskland 99%
+ NKT Cables AS Norge 100% LIOS Technology GmbH Tyskland 100%

NKT Cables Group GmbH Tyskland 100% NKT Research & Innovation A/S Danmark 100%
+ NKT Cables GmbH, Nordenham … Tyskland 100% Nanon A/S Danmark 100%
+ NKT Cables GmbH, Køln Tyskland 100% I.C. Holding A/S Danmark 100%
"+ HFB Hettstedter Fahrleitungs- Priorparken A/S Danmark 100%

und Bronzedraht GmbH Tyskland 100% SubSeaFlex Holding A/S Danmark 100%
++ NKT Immobilien Verwal- Industriselskabet af I. januar 2002 A/S Danmark 100%

tung GmbH Tyskland 100%
"NKT Zweite Immobilien GmbH

& Co,KG Tyskland 100% NKT Holding ejer 5 selskaber uden aktiviteter.

NKT Cables sno. Tjekkiet 100%

NKT Cables China Ltd. Kina 100%

NKT Cables Ultera A/S Danmark 100%

+ Datterdatterselskab i underkoncern
+ (eller flere ++) Disses datterselskaber osv.

Associerede virksomheder & joint ventures
NKT Cables SubSeaflex Holding

Ericsson NKT Cables Venture Ltd. England 50% NKT Fexibles W/S Danmark 51%

Unique Vantage Ltd. Kina 50%

NKT Cables Accessoriers Crystal Fibre
Changzhou Co. Ltd. Kina 100% Vytran LLC USA 27%

103

 

 

 

brisk øv:

 

 

Moderselskabets regnskab 2006

Side 104-117
INDHOLD
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
NOTE
I. Anvendt regnskabspraksis
2... Udbytte fra datterselskaber
3. Personaleomkostninger
4. Andre omkostninger
5... Finansielle indtægter
6. Finansielle omkostninger
7. Skat
8. Materielle aktiver
92... Kapitalandele i dattervirksomheder
10. Udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser
II. Aktiekapital
12. Pensionsforpligtelser
13. Tilgodehavender, gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld
14. Afledte finansielle instrumenter
15. Eventualforpligtelser
16... Nærstående parter
17. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
104 Møderselskabsregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

t. januar - 31. december

 

 

 

 

CV
LE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2006 2005
Udbytte fra dattervirksomheder 2 126,8 291,2
Salg af tjenesteydelser 20,4 19,2
Omsætning i alt 147,2 310,4
Personaleomkostninger 3 (23,1) (25,3)
Andre omkostninger (164) (12,7)
Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver 8 (0,3) (0,7)
Driftsresuitat 107,4 271,7
Finansielle indtægter 747,4 138,6
Finansielle omkostninger 6 (47,6) (94,3)
Resultat før skat 807,2 316,0
Skat 7 (2,7) (13,2)
Årets resultat 804,5 302,8
Fordeles således:
Foreslået udbytte 10.DKK per aktie (2005: 12 DKK per aktie) 235,0 294,0
Overført resultat 569,5 8,8
804,5 302,8
NKT Årsrapport 2006 Moderselskabsregnskab 105

 

Balance

31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2006 2005
Aktiver
Langfristede aktiver
Materielle aktiver 8 Lo Lo
Andre langfristede aktiver
Kapitaiandeie i dattervirksomheder 9 3.265,2 2.6299
Tilgodehavender hos dattervirksomheder 287,0 671,5
3.552,2 3.301,4
Langfristede aktiver i alt 3.553,2 3.302,4
Kortfristede aktiver
Tilgodehavender hos dattervirksomheder 13 1.130,8 477,4
Tilgodehavende hos joint venture 13 42,2 107,9
Andre tilgodehavender 13 Il Lo
Andre investeringer - 13,5
Likvide beholdninger 57,1 190,8
Kortfristede aktiver ialt 1.231,2 790,6
Aktiver i alt 4.784,4 4.093,0
106 Moderselskabsregnskab NKT Årsrapport 2006

 

 

O

31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2006 2005
Passiver
Egenkapital II
Aktiekapital 470,0 490,0
Reserver 0,0 5,7
Overført resultat 2.968,4 2.398, I
Foreslået udbytte 235,0 294,0
Egenkapital i ait 3.673,4 3.1878
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat Io 36,5 51,2
Pensionsforpligtelser 12 1,2 12
Kreditinstitutter 300,0 300,0
337,7 352,4
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 13 546,7 203,3
Gældsforpligtelser til dattervirksomheder 13 214,7 340,0
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 13 11,9 8,8
Skyldig sambeskatningsbidrag 0,0 0,7
773,3 552,8
Forpligtelser i alt [1.1 11,0 905,2
Passiver i alt 4.784,4 4.093,0

 

NKT Årsrapport 2006

Moderselskabsregnskab

107

 

 

AMME

O

 

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

for NKT. Holding A/S
Reserve
dagsværdi- Overført Foreslået Egenkapital
Beløb i mDKK Aktiekapital regulering resultat udbytte i alt
Egenkapital I. januar 2005 490,0 5,8 2.671,4 196,0 3.363,2
Egenkapitalbevægelser i 2005
Værdireg. af aktier disponible for salg Il Il
Overført til resultatopgørelsen
vedr. aktier disponible for salg (1,2) (1,2)
Skat af egenkapitalbevægelser 2,7 2.7
indregnet direkte på egenkapitalen i alt - (0,1) 2,7 - 2,6
Årets resultat 8,8 294,0 302,8
Totalindkomst i alt - (0,i) [1,5 294,0 305,4
Betalt udbytte (196,0) (1960).
Køb af egne aktier (276,1) (276,1)
Aktiebaseret vederlæggelse 0,9 0,9
Udnyttede aktieoptioner - - (9,6) (9,6)
Egenkapitalbevægelser i 2005 i alt - (0,1) (273,3) 98,0 (1754)
Egenkapital 31. december 2005 490,0 5,7 2.398,1 294,0 3.187,8
Egenkapital I. januar 2006 490,0 5,7 2.398,1 294,0 3.1878
Egenkapitalbevægelser i 2006
Overført til resulttatopgørelsen
vedr. aktier disponible for salg (5,7) (5,7)
Skat af egenkapitalbevægelser 164 164
Indregnet direkte på egenkapitalen i alt - (5,7) 164 - 10,7
Årets resultat 569,5 235,0 804,5
Totalindkomst i aft - (5,7) 585,9 235,0 815,2
Betalt udbytte (294,0) (294,0)
Kapitalnedsættelse ved annullering
af egne aktier (20,0) 20,0 -
Udbytte egne aktier 133 133
Aktiebaseret vederlæggelse 2,2 2,2
Udnyttede aktieoptioner (51,1) (51,1)
Egenkapitalbevægelser i 2006 i alt (20,0) (5,7) 570,3 (59,0) 485,6
Egenkapital 31. december 2006 470,0 - 2.968,4 235,0 3.673,4

108

 

Moderselskabsregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

eo

É. januar - 31, december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005
Driftsresultat før afskrivninger 107,7 272,4
ikke likvide dniftsposter 1,8 0,6
Ændring i driftskapital (3,2) (8,1)
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 106,3 264,9
Modtagne finansielle indtægter 799 64,3
Betalte finansielle omkostninger (47,6) (46,1)
Pengestrøm fra ordinær drift 138,6 283,1
Betalt skat (1,7) (0,8)
Pengestrøm fra driftsaktivitet 136,9 282,3
Salg af materielle anlægsaktiver 0,9 -
Køb af materielle anlægsaktiver (0,8) -
Andre investeringer netto 7,8 0,6
Til- og afgang af kapital i dattervirksomheder 24,8 54,7
Ændring i lån til/fra dattervirksomheder (393,7) (154,8)
Ændring i lån til/fra joint venture 665 23,0
Pengestrøm fra investeringsaktivitet (294,5) (76,5)
Ændring i langfristet lån - 300,0
Ændring i kortfristet lån 355,7 (379,4)
Betalt udbytte (294,0) (196,0)
Køb af egne aktier - (276,1)
Afregnede aktieoptioner/udbytte egne aktier (37,8) (9,6)
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 23,9 (561,1)
Årets pengestrøm (133,7) (355,3)
Likvide beholdninger primo 190,8 546,1
Årets pengestrøm (133,7) (355,3)
Likvide beholdninger ultimo 57,1 190,8
NKT Årsrapport 2006 Moderselskabsregnskab 109

 

 

 

 

Noter

for NKT: Holding A/S

Beløb i mDKK

 

O

Anvendt regnskabspraksis
Årsregnskab for moderselskabet udarbejdes som følge af årsregnskabslovens krav om udarbejdelse af
årsregnskaber for moderselskaber.

Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder.

Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
I forhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet afviger moderselskabets anvendte

regnskabspraksis på følgende punkter:

Omregning af fremmed valuta

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder med en
anden funktionel valuta end DKK, indregnes i moderselskabets årsregnskab i resultatopgørelsen under finansielle
poster. Tilsvarende indregnes valutakursgevinster og -tab på den del af lån og afledte finansielle instrumenter, der
er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse virksomheder, direkte i resultatopgørelsen under

finansielle poster.

Omsætning

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets
resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. | det omfang udloddet udbytte overstiger den
akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indregnes udbyttet dog som en reduktion af
kapitalandelens kostpris.

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. Såfremt der er indikation for
værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest som beskrevet i koncernregnskabet. Hvor kostprisen overstiger
genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.

Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening efter
overtagelsestidspunktet.

Skat

NKT Holding A/S er sambeskattet med alle danske datterselskaber. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles
mellem de sambeskattede danske datterselskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Selskaber, der
anvender skattemæssige underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselskabet svarende
til skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling ) De sambeskattede selskaber indgår i aconto-
skatteordningen.

Møderselskabsregnskab NKT Årsrapport 2006

 

 

Beløb i mDKK 2006

 

2005

 

2. Udbytte fra datterselskaber

 

 

o

 

 

 

Udbytte modtaget fra datterselskaber 183,6 3184
Udbytte modregnet i kostpris (56,8) (272)
126,8 291,2
3 Personaleomkostninger
Gager og lønninger 19,2 22,5
Omkostninger til social sikring 0,1 0,!
Bidragsbaserede pensionsordninger 1,3 1,6
Ydelsesbaserede pensionsordninger 0,3 0,2
Aktiebaseret vederlæggelse 2,2 0,9
23,1 25,3
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdere 23 25
Vederlag til bestyrelse og direktion samt aktieoptionsordninger for ledelse og medarbejdere
fremgår af koncemregnskabets note 28 og 29.
4 Andre omkostninger
I andre omkostninger indgår
honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
KPMG:
Lovpligtig revision 0,8 0,8
Øvrige ydelser 0,6 0,3

 

1,4

 

NKT Årsrapport 2006 Moderselskabsregnskab Hm

 

 

ENES AGD NE]

 

 

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

for NKT Holding A/S
Beløb i mDKK 2006 2005
Finansielle indtægter
Renteindtægter mv. 10,0 75
Rente fra dattervirksomheder 51,8 46,2
Valutakursregulering af egenkapitallignende udlån til dattervirksomheder 74 -
Valutakursgevinster 10,5 10,6
Gevinst ved afhændelse af aktier 7,6 -
Tilbageført nedskrivning af tilgodehavende i dattervirksomhed - 743
Tilbageført nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder 660,1 -
747,4 138,6
Finansielle omkostninger
Renteudgifter mv. 25,1 79
Rente til dattervirksomheder 7,1 7,6
Valutakursregulering af egenkapitallignende udlån til dattervirksomheder - 1,8
Valutakurstab 154 17,3
Kurstab på aktier disponible for salg - 13,3
Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder - 46,4
47,6 94,3
Skat
Aktuel skat 0,2 0,8
Sambeskatningsbidrag 1,5 0,0
Udskudt skat 10 12,4
2,7 13,2
Skatteafstemning
Beregnet skat 28% af resultatet før skat 226,0 88,5
Skatteeffekt af:
ikke skattepligtige udbytteindtægter (355) (81,5)
Værdiregulering af kapitalandel og tilgodehavende i datterselskaber (184,8) (7,8)
Ikke skattepligtig gevinst ved afhændelse af aktier (2,1) -
ikke fradragsberettigede kurstab på aktier - 3,7
Ikke fradragsberettigede omkostninger 09 Lo
Nedsættelse af dansk selskabsskat - 9,0
Andre afvigelser (1,8) 0,3
2,7 13,2

 

Møderselskabsregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

 

 

x

 

Beløb i m DKK

 

2006 2005

 

8

Materielle aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

 

 

 

 

 

Kostpris I. januar 5,8 5,8
Tilgang 0,8 -

Afgang (2,5) 7

Kostpris 31. december 41 58
Afskrivninger I. januar (4,8) (4,1)
Afskrivninger (0,3) (0,7)
Afgang 2,0 -

Afskrivninger 31. december (3,1) (4,8)
Regnskabsmæssig værdi 3i. december 1,0 1,0
Afskrives over (år) 4-8 4-8

NKT Årsrapport 2006

Møderselskabsregnskab

113

 

 

skot erik ae

Noter

 

 

 

 

 

 

for NKT Holding A/S

Beløb i mDKK 2006 2005
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris I. januar 3.928,0 3.731,2
Afgang i årets løb (128,7) (62,8)
Kapitaltilførsel 32,0 259,6
Kostpris 3 I. december 3.831,3 3.928,0
Nedskrivninger I. januar (1.298,1) (1.251,7)
Nedskrivninger - (46,4)
Nedskrivninger tilbageført under finansielle indtægter ” 660,1 -
Afgang — 71,9 -
Nedskrivninger 3 i. december (566,1) (1.298,10)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 3.265,2 2.629,9

 

1) Tilbageførsel af nedskrivninger er foretaget som følge af indtjeningsfremgang i virksormhederne i NKT Cables Group og NKT Flexibles.

 

Dattervirksomheder Hjemsted Ejerandel

Nilfisk-Advance A/S Brøndby, Danmark 100%
NKT Cables Group A/S Brøndby, Danmark 100%
Crystal Fibre A/S Birkerød, Danmark 93%
KOHERAS A/S Birkerød, Danmark 100%
LIOS Technology GmbH Køln, Tyskland 100%
Nanon A/S Brøndby, Danmark 100%
NKT Research & Innovation A/S Birkerød, Danmark 100%
Priorparken A/S Brøndby, Danmark 100%
I.C. Holding A/S Brøndby, Danmark 100%
SubSeaFlex Holding A/S (ejer 51% af NKT Flexibles WS) Brøndby, Danmark 100%
Industriselskabet af I. januar 2002 A/S Brøndby, Danmark 100%

NKT Holding ejer herudover 5 selskaber uden aktiviteter.

Moderselskabsregnskab

NKT Årsrapport 2006

 

 

O

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2006 2005

lo Udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser
Udskudte skatteaktiver:
I, januar 0,6 135,0
Reduktion af skatteaktiv som følge af ændret skatteprocent, resuttatført i 2005 - (9,0)
Overført til datterselskaber som følge af ny sambeskatningslov,
hvor skatteaktiver optages i de enkelte datterselskaber - (177,2)
Overført til genbeskatningssaldo under passiver - 51,8
Andre reguleringer (0.7) 0.2
Skat af reguleringer på egenkapitalen 16,4 32
Resuttatført (3,0) (3,4)
31. december 13,3 0,6
Udskudte skatteforpligtelser:
I. januar (51,8) -
Genbeskatningssaldo overført fra skatteaktiver (51,8)
Resultatført 2,0
31. december (49,8) (51,8)
Udskudte skatteaktiver/forpligtelser i alt (36,5) (54,2)
Udskudt skat vedrører:
Lejede lokaler 0,1 0,2
Materielle anlægsaktiver (0,1) -
Forpligtelser 0,3 0,4
Fremførbart underskud 13,0 -
Genbeskatningssaldo (49,8) (51,8)

(36,5) (51,2)

II Aktiekapital
Aktiekapitalens sammensætning og egne aktier fremgår af note 17 og note I8 til koncernregnskabet.

12. Pensionsforpligtelser
Pensionsforpligtelser 1. januar 1,2 1,3
Pensionsomkostninger 03 0,2
Udbetalte ydelser (0,3) (0,3)
Pensionsforpligtelser 31. december 1,2 1,2
NKT Holding A/S forventer i 2007 at betale 0,3 mDKK til ydelsesbaserede pensionsordninger.

NKT Årsrapport 2006 Moderselskabsregnskab 115

 

 

ADA ORDE «

 

Noter

for'NKT Holding A/S

Beløb i mDKK 2006 2005

 

 

13. Tilgodehavender, gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld
Tilgodehavender, gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld måles til amortiseret kostpris
hvilket i al væsentlighed svarer til dagsværdi og nominel værdi

14 Afledte finansielle instrumenter
Der henvises til Koncernsregnskabets note 74.

 

I5… Eventualforpligtelser
Poster der ikke er medtaget i Balancen

Garantier for dattervirksomheder 7755 707,1
Ansvarlig lånekapital til dattervirksomheder 99 228,9
Hæftelse for dattervirksomheders

kreditfaciliteter under koncernkontoordning 718,9 580,2
Leje- og leasingforpligtigtelser vedr, husleje M.v. 14,9 16,3
Heraf til betaling inden for:

O-Il år 4,3 4,1
1-5 år 7,6 12,2
>5 år 3,0 -

 

Opsigelsesvarslet for selskabets administrerende direktør er 24 måneder. For selskabets andet direktionsmedlem
er opsigelsesvarslet 12 måneder. I forbindelse med væsentlige ændringer i selskabets ejerstruktur forlænges oven-
nævnte opsigelsesvarsler i en overgangsperiode med yderligere 12 måneder. Der er ikke herudover nogen fra-
trædelsesordning for selskabets direktion.

Selskabet deltager i sambeskatning med koncernens selskaber og hæfter som administrationsselskab for betaling

betaling af skat af sambeskatningsindkomsten. Selskabet er momsregistreret fælles med NKT Cables A/S og hæfter
solidarisk for momsforpligtelser.

116 Moderselskabsregnskab NKT Årsrapport 2006

 

Beløb i mDKK

 

 

16

Nærtstående parter
Ud over omtalen i koncemregnskabets note 28 omfatter moderselskabets nærtstående parter dattervirksomheder med
tilknyttede virksomheder.

Selskabets dattervirksomheder og tilknyttede virksomheder fremgår af koncernoversigten side 102. Ingen nærtstående
parter har bestemmende indflydelse på Selskabet. Transaktioner med tilknyttede virksomheder har omfattet følgende:

Catiervirksomhneder:

 

Salg af ydelser til 18,9 18,0 i
Køb af ydelser fra - - i
Renter modtaget, netto 44,7 38,6

Tilgodehavender, langfristede 287,0 6715

Tilgodehavender, kortfristede 1.130,8 477,4

Gældsforpligtelse til dattervirksomheder 214,7 340,0

Modtaget udbytte 126,8 291,2

Modtaget udbytte modregnet i kostpris 56,8 27,2

Kapitaltilførsel 32,0 259,6

Joint venture:

Salg af ydelser til 0,6 -

Renter modtaget fra 2,1 3,2

Tilgodehavender 42,2 107,9

 

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Skønsmæssig usikkerhed

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige
begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen, Skøn, der er væsentlige for regnskabs-
aflæggelsen for moderselskabet, foretages ved fastlæggelsen af nedskrivningsbehov og tilbageførsel af nedskrivning på
kapitalandele i dattervirksomheder,

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre
og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændig-
heder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater
afviger fra disse skøn. Særlige risici for NKT Koncernen er beskrevet i afsnittet risikoforhold i ledelsesberetningen.

Anvendt regnskabspraksis
Det er ledelsens vurdering, at der ikke som led i anvendelsen af moderselskabets regnskabspraksis foretages vurderinger,
ud over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten indregnede beløb.

NKT Årsrapport 2006 Moderselskabsregnskab 117

Hovedtal 2006 EURO

 

Alle beløb i mEUR 2002 ” 2003 ” 2004 2005 2006
Resultatopgørelse

Nettoomsætning 790 781 957 1.174 145I

Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 23 52 58 96 137

Af- og nedskrivning af materielle anlægsaktiver (128) (30) (29) Q21) (19)
Af- og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver (18) (10) (5) (9) (9)
Driftsresultat (EBIT) >? (124) 12 24 65 110

Finansielle poster, netto (2) 2 (3) (3) (€4)
Resultat før skat ” (126) 14 21 62 103

Årets resultat (115) Io 27 48 81

Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat (93) Il 25 48 78

Balance og medarbejdere

Akliekapitai 6/ 67 66 66 63

Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapital 389 380 359 358 374

Minoritetsinteresser 18 17 io 8 3

Koncernens egenkapital 407 397 369 367 376

Balancesum 675 625 787 828 986

Rentebærende poster, netto ? 55 55 (19) (102) (137)
investeret kapital (capital employed) ” 352 342 388 469 514

Antal medarbejdere, gennemsnit 5.425 4.932 5.747 5.906 6.016

Pengestrømme

Pengestrømme fra driftsaktivitet 47 32 38 6 36

Investeringer i materielle anlægsaktiver, netto 8 (16) 19 (14) (4)
Nøgletal

Egenkapitalandel ultimo 60% 63% 47% 44% 38%
Antal aktier å 20 DKK (1.000 stk) 25.000 25.000 24.500 24.500 23.500

Resultat, EUR pr. udestående aktie (EPS) ” (38) 0,5 1,0 2,0 3,3

Udbetalt udbytte, EUR pr. aktie 0,5 0,5 Il Id 1,6

Indre værdi, EUR pr. udestående aktie ?? 15,9 15,5 14,6 15,3 16,0

Børskurs, EUR pr. aktie 99 145 21,3 38,8 67,5

1) Sammenligningstal for 2002-2003 er udarbejdet i henhold til tidligere regnskabspraksis baseret på bestemmelserne i
årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger

2) For 2006, EBIT før særlig post samt resultat før skat og særlig post jfr. årsregnskabets note I I

3) Likvider, værdipapirer og rentebærende tilgodehavender med fradrag af rentebærende gæld

4) Koncernens egenkapital med tillæg af netto rentebærende gæld

5) NKT Holding A/S' aktionærers andel af resultat pr. aktie (EPS) beregnet på gennemsnitligt antal udestående aktier

6) NKT Holding A/S' aktionærers andel af egenkapital ultimo pr. udestående aktie ultimo

7) Udvandingseffekten af aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere er ikke indregnet i nøgletallet

Ved beregning af nøgletal er anvendt Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning i nøgletalsberegning.
Ved omregning fra DKK til EUR er anvendt valutakursen pr. 29.12 2006 på 745,60.

118 Hovedtal EURO NKT Årsrapport 2006

 

 

Fondsbørsmeddelelser
- 2006 og 2007

Vores meddelelser offentliggørese via Den Nordiske Børs i København. De kan læses i deres fulde omfang på

www.nkt.dk.

Fondsbørsmeddelelser 2006

>» 02.01.06 £|  Børskalender 2006

>» 04.01.06 £2. NKT Holding udsteder tegningsretter

> 27.01.06 £3 Indberetning om ændringer i aktiebesiddelse

>» 06.03.06 :æ4 Indberetning om ændringer i aktiebesiddelse

> 09.03.06 5  NKTs årsrapport 2005

» 09,03.06 6 Ændring til NKT Holdings børskalender 2006

>» 13.03.06 47. Oplysning vedrørende offentliggjorte fondsbørsmeddelelser i 2005
>» 16.03.06 48 Indkaldelse til generalforsamling 2006

>» 30.03.06 «9  Medarbejderrepræsentation i NKTs bestyrelse

>» 06.04.06 410 Ordinær generalforsamling 2006 i NKT Holding A/S

>» 12.04.06 41! Salg af ejendomme i USA - opjustering af koncernresultat 2006
>» 21.04.06 +12. Insideres dispositioner med NKT Holding A/S-aktier

>» 11.05.06 £13 QI 2006 - Tilfredsstillende I. kvartal 2006

>» 07.08.06 114 NKT Holdings aktiekapital nedsættes

> 23.08.06 £15 Ny produktionsdirektør og medlem af direktionen i Nilfisk-Advance
> 24.08.06 it16 Q2 - Fremgang og opjustering

>» 15.09.06 +17 NKT Cables akkvisition i Tjekkiet

> 18.09.06 +118 NKT Cables køber IØ-fondens aktier i NKT Cables s.r.0., Tjekkiet
> 25.09.06 £819 Nilfisk-Advance - ny finansdirektør primo 2007

>» 26.09.06 +20. Indberetning om ændring i aktiebesiddelse

> 01.11.06 221. Nilfisk-Advances nye finansdirektør

> 30.11.06 :£22  Q3 - Meget tilfredsstillende udvikling

>» 141206 +23 NKT Cables overtager Kablo Elektro gruppen 2. januar 2007

> 21.12.06 4424 Nilfisk-Advance overtager U.S. Products

Fondsbørsmeddelelser 2007

> 02.01.07 £1 NKT Holdings børskalender 2007

> 08.01.07 £2. NKT Holding udsteder tegningsretter
> 05.03.07 +3 Årsrapport 2006

Planlagte fondsbørsmeddelelser 2007

>» 19.03.07 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2007
» 11.04.07 Generalforsamlingsbeslutninger

> 24.05.07 Kvartalsrapport I 2007

>. 23.08.07 Kvartalsrapport 2 2007

>» 21.11.07 Kvartasirapport 3 2007

NKT Årsrapport 2006 Fondsbørsmeddelelser

119

 

 

0 0 0 0 RE kN:

Ledelsesberetningens

- fremmedord og fagbegreber

NILFISK-AFSNITTET (SIDE 28-35)
Rengørings- og facility management selskaber - virksomhe-
der, der varetager den samlede drift og vedligeholdelse af
bygninger indendørs og udendørs.

ECO Dosages Solution (EDS) - enhed, der kan dosere van

og rengøringsmidler i en korrekt og mest økonomisk kombi

aA

nation til et givet formål.

Supply chain - den række af handlinger, der fører råvarerne
igennem produktionsprocessen, kvalitetskontrollen, pakning,
forsendelse og levering i overensstemmelse med en given
aftale.

After-sales service - forpligtelse til at understøtte kunder
med reparationer og reservedele.

NKT PHOTONICS-AFSNITTET (SIDE 36-41 )
Hvidlyskilder - lyskilden (fiberen) indeholder alle farver -
både dem i det synlige og i det ikke synlige frekvensområde.

Højeffekt fiberlaserkomponenter - komponenter, der ind-
går i lyskilder, som udsender en lyseffekt i størrelsesordenen

| Watt eller mere.

Ultra-præcise lasere - lasere med ekstrem smal liniebredde
og støjniveau.

Beam - laserstråle.

LSR-materialer - silikone materialer (baseret på plast).
Large-mode-area fibre - fibre, hvor kernen er særlig stor; og
lysstyrken derfor bliver særlig lav, således at uønskede non-
lineære effekter undertrykkes.

Non-lineære fibre (u-lineære fibre) - fibre, hvor der kan

opnås så høje intensiteter, at lyset ikke længere udbreder sig
normalt og f.eks. kan skifte frekvens (farve).

120 Fremmedord

 

Air-dad fibre - optiske fibre med indbygget kappe (clad-
ding) af luft.

Hulkernefibre - optiske fibre, hvor kernen, som lyset udbre-
der sig i, er hul.

Gyroskop - en enhed i navigationsudstyr.
Sub-assemblies - systemkomponenter.
Applikationer - anvendelser,

Konfokal mikroskoper - mikroskopteknik, hvor man fx. kan

se” celler, der er gemt i fedt.

Halvleder litografi - betegnelse for en proces, der indgår i
fremstilling af elektroniske kredsløb.

IPR-rettigheder - patentrettigheder.

RTTL (Real Time Thermal Loading) - online belastnings-
overvågning.

NKT FLEXIBLES AFSNITTET (SIDE 42-47)
Book-to-bill - betegnelse for forholdet imellem odreindgang
og omsætning.

LEAN manufacturing - tiltag, der sigter imod at eliminere
alle former for spild (materialer, tidsforbrug, proceshåndte-
ring mv)), som indgår i den proces, hvori et produkt bliver
fremstillet, kontrolleret, pakket og afsendt til kunden, Sigtet
er at nå et så lavt omkostningsniveau som muligt.

Armeringsteknik - beskyttelsesmetode.

NKT Årsrapport 2006