Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

   
      
 
 
 
 
 
   

vovo nordisk  ø
arsrapport sg

. . in ; Er" ER
sonomiske, sociale og miljømæssige resultater 2006 ge M saae
her

novo nordisk”

ederskab
'ises gennem
andling

iabetesbehandling:
ortsat førende

 

iopharmaceuticals:
orteføljen
dvides

 

Novo Nordisks vision

 

 

rceller

rdisk og Innate Pharma
rbejde om udvikling af
it mod såkaldte naturlige
7 spiller en central rolle
ir mod kræft og

35.

titerer diabetes
-Parlamentet vedtager
-Støttet erklæring,
sget fokus på diabetes.

 

 

18 Pipelineoversigt

AERȎ studier genoptages

1. maj: Fase 3-forsøg med Novo Nordisks
AERxe? genoptages. Forsøgene vil omfatte
mere end 2.000 patienter i godt en halv
snes lande. S$. 22—23.

Danmarks bedste image
5, maj: Berlingske Nyhedsmagasin offent-
liggør resultaterne af sin årlige imagemå-

ling, og Novo Nordisk er på førstepladsen.

5.40.

MAGASIN

 

Diabetes på dagsordenen

7. juni: Novo Nordisks ungdomspanel
arbejder på at skabe øget opmærksom-
hed om diabetes via en FN-resolution.
S. 30—31.

Liraglutide i medierne

13. juni: Nye forsøgsdata om liraglutide,
Novo Nordisks GLP-1-analog, fremlægges
på den amerikanske diabetesforenings
(ADA) årsmøde, S. 22—23.

Styrket patentrettighed

5. juli: Novo Nordisk og Aradigm
Corporation offentliggør en aftale, der
giver Novo Nordisk patentrettigheder
vedrørende AER»xe& iIDMS. S. 22-23.

Lancering af Norditropin NordiFlex?
7. juli: Novo Nordisk lancerer en 15 mg-
version af engangspensystemet
Norditropin NordiFlex? til dosering af fly-
dende væksthormon i Japan. S. 38.

Godkendelse af NovoRapid?

31. juli: Europa-Kommissionen godkender
den hurtigtvirkende moderne insulin
NovoRapide til behandling af gravide
kvinder med diabetes. S. 22—23.

02-05 20—31 32—39
Velkommen til Novo Nordisk Diabetesbehandling Biopharmaceuticals
02 Lederskab vises gennem vi vilvære vi tilbyder produkter
handling verdens førende og serviceindenfor |
04 Sådan driver Novo Nordisk virksomhed inden for andre områder, hvor vi
forretning diabetesbehandling kan gøre en forskel
06—19 22 Diabetesbehandling: 34 Biopharmaceuticals:
fortsat førende porteføljen udvides
Forretningsresultater 24 Strategi i USA sætter 36 Nye lovende muligheder
vi leverer . fokus på diabeteskrisen i hæmofili
- 26 En langsigtet indsats 38 Vækst på flere måder
konkurrencedy tige judviklingsmarkeder 39 Brugervenlighed:
orretningsresultater betaler sig den lille forskel
28 En indsats for mere
06 Ledelsens lige adgang til sundhed
regnskabsberetning 30 På vej for at
16 Novo Nordisks forandre diabetes
verden

Kraftig stigning i væksthormon

2. august: I første halvår af 2006 stiger
salgskurven for væksthormonproduktet
Norditropine, S. 38.

 

Ros for indsats i udviklingslande

23. august: Internationale organisationer
roser Novo Nordisk for en uvurderlig
indsats for at ændre kursen på diabetes
i verdens fattigste lande. $. 28-29.

 

Læserguide

Velkommen indenfor! Dette er Novo Nordisks
Årsrapport 2006. Den gør rede for virksomhedens
resultat for året og fortæller om succeser og ud-
fordringer. Vi håber, den vil stå som en balanceret
og redelig fremstilling.

Medarbejderne i Novo Nordisk arbejder efter
virksomhedens vision og dens værdier. Alle deler de
oplevelsen af at arbejde for en fælles sag og et en-
gagement i at forfølge de mål, visionen udstikker:
at opnå konkurrencedygtige forretningsresultater,
at fastholde førerpositionen i diabetesbehandling,
at udvide forretningen inden for biopharmaceuti-
cals, at være en udfordrende arbejdsplads og at
afspejle værdierne i handlinger.

I denne årsrapport har vi søgt at beskrive essen-
sen af Novo Nordisk. Den giver eksempler på,
hvordan Novo Nordisk driver virksomhed, og for-
klarer, hvordan vi agter at blive ved med at skabe
langsigtet værdi for aktionærerne.

Ledelsens regnskabsberetning giver et overblik
over forretningsresultaterne i 2006 med nøgletal,
femårsudvikling og kommentarer.

Artiklerne giver mere baggrund. De er dispone-
ret ud fra visionens fem overskrifter og giver et
indblik i årets aktiviteter, strategier og mål, risici og
muligheder. Artiklerne omhandler de områder,
Novo Nordisk prioriterer højt, og emner, som vi be-
tragter som væsentlige for læsernes vurdering af
virksomhedens potentiale.

Det finansielle og ikke-finansielle koncernregn-
skab giver en mere detaljeret redegørelse for årets
resultat.

Endelig indeholder aktionærafsnittet informa-
tion om Novo Nordisks model for god selskabsle-
delse og tilgang til risikostyring med eksempler fra
den aktuelle risikoprofil. Her er også oplysninger
om bestyrelse og direktion. Og de, der er mest in-
teresseret i aktien, kan begynde bagfra.

Lederskab vises gennem handling

At arbejde med Novo Nordisk giver et indtryk af,
hvad det vil sige at være en værdiledet virksom-
hed. Vores værdier er grundlaget for vores forplig-
telser, ledelsesprincipper og politikker og for de
globale standarder for, hvordan vi driver virksom-
hed. I alt, hvad vi gør, vil vi være ansvarlige, ambi-
tiøse, ansvarsbevidste, i samspil med interessen-
ter, åbne og ærlige og parate til forandring.
Billederne fortæller historier om, hvordan Novo
Nordisk-medarbejdere afspejler værdierne i deres
handlinger. Lederskab, vises gennem handling.
Hver eneste dag i året, jorden rundt, er det medar-
bejderne, der skaber det, som lederskab består i.
Det'er vores ambition at overvinde diabetes. Det
er et ambitiøst mål, men vi tror på, at det er muligt.
Ved at arbejde sammen med partnere, ved at ska-
be fælles initiativer og ved at tænke anderledes er
vi godt i gang med at ændre kursen på diabetes.
Denne rapport rummer blot nogle eksempler. Hvis
læsningen inspirerer til at få mere at vide eller til at
tage del i noget af arbejdet, så kontakt os endelig.

God læselyst!

Farvel til et ikon

 

 

Et år med
Novo Nordisk

Fabriksudvidelse

11. januar: En udvidelse af Clayton-
fabrikken i North Carolina, USA, medfører
en fordobling af insulinpåfyldningskapaci-
teten, en ny montage- og pakkelinje og
større administrations- og lagerfaciliteter.
S.12.

    

    

ej

LEE

Klimaaftale

23. januar: Novo Nordisk og WWF
Verdensnaturfonden underskriver en
aftale, hvori virksomheden forpligter
sig til at reducere sin COz-emission.
S. 48.

 

 

Topledelsen ringer med
børsklokken på NYSE

7. februar: Novo Nordisk fejrer 25-års-
jubilæum som børsnoteret selskab på
New York Stock Exchange. S. 115—116.

Ny forskningsenhed indvies i USA
21. februar: Novo Nordisk Research US —
det første hæmostaseforskningscenter i
USA med fokus på livstruende blødninger
— indvies. $, 37.

8. marts: Afgående bestyrelsesformand
og Novo Nordisk-ikon Mads Øvlisen tager
afsked med aktionærerne på den årlige
generalforsamling. Han afløses på posten

som bestyrelsesformand af Sten Scheibye.

S.112—113.

Forskningsaftale

14. marts: Argos Therapeutics og Novo
Nordisk indgår aftale om udvikling af
behandling mod systemiske autoimmune
sygdomme. S. 34-35,

Levemir? lanceres i USA

28. marts: Den langtidsvirkende moderne
insulin Levemir? lanceres på det ameri-
kanske marked. S. 24—25,

Naturlige dræl
5. april: Novo Nc
S.A. indgår sam.
lægemidler rette
dræberceller, so
i kroppens forsvi
infektioner, S. 3

 

EU-ledere prio
24. april: Europa
en Novo Nordisk
der opfordrer til;
S. 28-29.

 

besøg online-udgaven
af årsrapporten

| artiklerne refereres til den engelsksprogede online-udgave af Årsrapport 2006,
som giver mere baggrund, sammenhæng og flere data.

Se online-rapporten på novonordisk.com/annual-report.

 

 

 

Novo Nordsk's Anni Report 2006 accounts for the company? performance
during ths rear - with frnanciai and non-fnansist infornstion and deta in me

inclusive report. '

This anime version af the Annual Repert 2806 suplements the printed Ansat
Report åy providing additione! background, context and date. Browse the six

sections highugirted in the top bar tø find the tupies of mest relevance ta 700.

Enjoy the reading.

 

8.3
to the letter
Novo Noidsk  M kl
2006: ” mme
. oresi tek re
i

 

 

 

 

Online-rapporten — et overblik

Who we are

Giver oplysninger om bestyrelse og direk-
tion, selskabsledelse, ejerstruktur og Novo
Nordisks historie.

What we do
Præsenterer et overblik over Novo Nordisks
produktsortiment og pipeline.

How we perform

Redegør for resultater i 2006 for alt fra
adgang til sundhed til kvalitet på arbejds-
pladsen.

How we work

Præsenterer Novo Nordisks tilgang til forret-
ningen samt virksomhedens vision, strategi
og dialog med interessenter.

How we are accountable

Forklarer, hvad der ligger til grund for rap-
porteringen og den uafhængige assurance.

Downloads

Læs, hent eller bestil den trykte Årsrapport
2006.

KEDERSBLTY gh sea Ba coNN

Annual Report 2006 V

Vilnia Ra We 0 How we perform |

a 1
øje ar sart |

 
 
   

 

i

 

Gennemse de seks sektioner,
der fremhæves i øverste
bjælke, for at finde emner
af interesse.

 

Klik ind på online-rapporten

The world of Novo Nordisk

Se, hvor Novo Nordisk har produktionssites,
forskningscentre og kliniske udviklingscen-
tre i hele verden.

Game for a challenge?

Prøv de interaktive udfordringer, som repræ-
senterer emner, der var særligt fokus på i
2006: forretningsetik, klimaforandringer og
sundhedsøkonomi.

Prøv de tre
interaktive udfordringer
i online-udgaven
af årsrapporten.

  

 

40—43
En udfordrende arbejdsplads

et job her
er aldrig bare
et job

42 Medarbejdere skaber
engagement på jobbet

43 Læring og lederskab

Changing Diabetes-bussen

13. september: Novo Nordisk lancerer

Changing Diabetes-bussen — en rullende

udstilling, der skal skabe opmærksomhed
j om den globale diabetesepidemi. S. 30—31.

EASD i København
| 14. september: I København tager Novo
Nordisk imod læger, forskere m.fl. ved
årsmødet for den europæiske diabetes-
| forening (EASD). S. 30-31.

Er

 

 

 

 

28. marts: Amerikanske

lanceringen af Levemir?
(til venstre).

fra Novo Nordisk fører
an i femkilometerløbet,

under EASD's årsmøde
(til højre).

44—49

Værdier i praksis

vores værdier

afspejles i

vores handlinger

46 Træning i forretningsetik
tager fat om dilemmaer

47 Ansvarligt indkøb:
strategien justeret

48 Klimastrategi
sætter fokus

Liraglutide som fedmebehandling
6. oktober: Novo Nordisk meddeler, at
liraglutide nu vil blive testet som fedme-
behandling. 5. 11.

Blødninger i den øvre
mave-tarm-kanal

6. oktober: Som følge af manglende
statistisk forskel indstilles forsøg med
NovoSeven? til behandling af blødninger
i den øvre mave-tarm-kanal. S. 11.

Godkendelse af NovoSeven"

27. oktober: De amerikanske sundheds-
myndigheder (FDA) godkender en ny indi-
kation for NovoSeven?: erhvervet hæmo-
fili, en sjælden og potentielt dødelig
blødersygdom. S. 36-37.

 

diabetesspecialister fejrer

15. september: Direktører

sponsoreret af Novo Nordisk,

energibesparelser

på

 

Overdragelse af fabrikken

i Montes Claros

9. november: Novo Nordisks nyeste
påfyldningsfabrik i Montes Claros,
Brasilien, tages i drift. S. 26-27.

November

Salgsstyrken udvides

30. november: I USA offentliggøres
planer om at udvide salgsstyrken inden
for diabetes fra omkring 1.200 til
omkring 1.900. Udvidelsen vil finde sted
i første halvår af 2007. S. 24—25.

50—116

Regnskab og noter

finansielt og ikke-finansielt
koncernregnskab

52 Finansielle og ikke-finansielle
hovedtal og nøgletal

54 Koncernregnskab

90 Ikke-finansielt
koncernregnskab

105 Ledelsens og revisors
påtegninger

Aktionærinformation

108 God selskabsledelse
110 Risikostyring
112 Bestyrelsen
114 Koncerndirektionen
115 Aktionærinformation

Nyt forskningsprogram

12. december: EASD, Juvenile Diabetes
Research Foundation og Novo Nordisk
offentliggør to nye studier af type 1- og
type 2-diabetes. S. 22—23.

(ETT Sg

FN-resolution om diabetes

20. december: FN vedtager en resolution
om diabetes. Novo Nordisk lover fortsat
at spille en aktiv rolle i kampagnen
'Unite for Diabetes". S. 30—31.

O

unite for diabetes
www.unitefordiabetes.org

Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

 

1

 

Velkomstbrev

lederskab
vises gennem
handling

I dag har en tiendedel af verdens befolkning — flere
end 550 mio. mennesker — diabetes eller forstadier-
ne til diabetes, og tallet vokser dag for dag.
Diabetes bliver en af det 21. århundredes største
sundhedsmæssige udfordringer.

Set i det lys er Novo Nordisks løfte om at ændre kursen på diabetes et
nødvendigt bidrag. Det er derfor med den største ydmyghed og til-
fredshed, vi ser tilbage på, hvad vi har opnået i 2006.

For nogle år siden satte en ung kvinde ord på sin drøm: Hvad nu,
hvis verden fik øjnene op for den barske sandhed: at diabetes er en
kronisk, invaliderende og bekostelig sygdom; at diabetes dræber
mindst lige så mange mennesker som hiv/aids; at diabetes ikke blot
påvirker de familier, som skal indrette sig på et liv med diabetes, og
som har brug for livslang medicinsk behandling og omsorg, men at
diabetes også har enorme sociale og økonomiske konsekvenser for
det globale samfund. Ville det ikke gøre en verden til forskel?

For nogle uger siden vedtog FN en resolution, der gør Verdens-
diabetesdagen til en FN-dag — en dag, hvor medlemsstater, organisa-
tioner og mennesker verden over gør en indsats for at gøre opmærk-
som på diabetes og dens konsekvenser. Resolutionen er et vigtigt
skridt på vejen til at gøre drømmen til virkelighed.

Den unge kvinde Clare Rosenfeld var syv år, da hun fik stillet diag-
nosen type 1-diabetes. Siden hun var 12, har hun kæmpet for at gøre
opmærksom på, hvad diabetes gør ved folk, og ikke mindst hvor vig-
tigt det er at overvinde diabetes. At give alle, der har behov for det,
mulighed for at få behandling. Og at gøre alt, hvad der er muligt, for
at forebygge diabetes.

En stadig stærkere bevægelse

Den vellykkede ”Unite for Diabetes'-kampagne, effektivt tilrettelagt af
den internationale  diabetesforening (International — Diabetes
Federation), er en milepæl i dette arbejde. Det var Clare Rosenfelds
dristige vision, der satte den i gang, og takket være tusinder af menne-
skers utrættelige indsats har den store, samMMensatte gruppe af inter-
essenter inden for diabetes markeret sig som en stærk koalition, som
har vundet gehør hos politiske beslutningstagere over hele verden.

Novo Nordisk er stolt af at være en del af denne bevægelse. Det er
vores mål at overvinde diabetes ved at finde bedre metoder til fore-
byggelse, diagnose og behandling. Vi arbejder aktivt på at fremme
samarbejdet mellem alle parter i behandlingssystemet for derigen-
nem at nå vores fælles mål. I kampen mod diabetes kan vi og andre
lægemiddelvirksomheder gå foran, tilbyde os som partnere og virke
som katalysatorer for forandring, men regeringer og politikere må
også gøre deres, hvis vi skal sikre bæredygtige resultater.

Krav til lederskab

At standse den globale udbredelse af diabetes og at sikre alle, der har

2 Novo Nordisk Årsrapport 2006

behov for det, adgang til behandling er en overvældende opgave,
men den er ikke umulig. Vi vil ændre fremtiden for diabetes. Hvis det
skal lykkes, må vi sætte alle vores bedste kompetencer, teknologier og
samlede ressourcer ind på opgaven. Vi skal løbende forbedre indsat-
sen og holde fokus på vores mål. Vi skal også finde nye måder til at
fremme kreativiteten, udfordre eksisterende antagelser og forestille
os dristige nye muligheder. Det er den opgave, Novo Nordisks medar-
bejdere og vores partnere står over for.

Novo Nordisk er fast besluttet på at bevare sit lederskab. Men kra-
vet til lederskab er altid på dagsordenen, og vi vil til stadighed arbejde
for at fastholde og styrke vores position.

I 2006 satte vi særligt fokus på fem vigtige udfordringer for virk-
somheden: kvalitet, konkurrence, innovation, organisationsudvikling
og forretningsetik.

Kvalitet er et "must"

Kvaliteten af vores produkter, ydelser og indsats i jobbet er afgørende
for virksomhedens fremgang, og det er også i stigende grad en måde
at skille sig ud fra mængden på. Vores kunder er afhængige af vores
produkters sikkerhed og virkning — det gælder deres liv. Det har der-
for været opløftende og tilfredsstillende at konstatere, at der fortsat
lægges stor vægt på kvalitetsprocesser og -aktiviteter. Produktkva-
liteten er fortsat høj, og vi har set et fald i antallet af klager. Og vores
overholdelse af myndighedskrav, som kan aflæses af resultaterne af
utallige interne og eksterne inspektioner, ligger også på et meget højt
niveau.

Skarpere konkurrence

Diabetes er en kolossal udfordring, og det er almindeligt anerkendt,
at de eksisterende behandlingsformer ikke i sig selv er tilstrækkelige
til at løse problemet. Derfor er det naturligt nok, at mange virksom-
heder ser forretningsmuligheder på dette område. For Novo Nordisk
betyder det øget konkurrence fra etablerede innovationsbaserede læ-
gemiddelvirksomheder og producenter af kopimedicin. For at få vo-
res budskab til at trænge igennem i et marked, hvor der er stadig
mere 'støj', må vi have større gennemslagskraft og udvide vores glo-
bale tilstedeværelse. Det bliver med andre ord dyrere at drive virksom-
hed. I årets løb er det lykkedes at styrke vores position på alle behand-
lingsområder og på alle markeder og dermed opnå vores mål.

Krav om innovation

Det er en ønskedrøm at opdage nye behandlinger, som opfylder
udækkede medicinske behov. Der er stadig behov for masser af for-
bedringer på alle de behandlingsområder, hvor Novo Nordisk har unik
ekspertise. Det er opmuntrende at se de fremskridt, der sker inden for
vores tidlige forskningsprojekter, og det giver os god grund til at tro,
at vi kan fastholde vores førerposition inden for diabetesbehandling,
blødningsbehandling og væksthormonbehandling, samtidig med at
vi forfølger nye muligheder inden for behandlingsområder som onko-
logi og inflammation. Vi er desuden i gang med i et hidtil uset omfang
at udvide vores kliniske aktiviteter i de sene stadier af udviklingsforlø-
bet. Produktinnovation er altafgørende for den langsigtede værdiska-
belse. Og det er med til at skabe innovation i mange andre dele af
vores virksomhed såsom nye produktionsprocesser, indførelse af fælles
servicefunktioner, administrative procedurer og nye måder at kom-
munikere med vores interessenter på. Innovation er resultatet af små

såvel som store fremskridt, der forbedrer vores produktivitet og lang-
sigtede konkurrenceevne, og som er med til at give vores kunder nyt
håb og forbedre deres livskvalitet. Og nok så vigtigt er det med til at
gøre vores virksomhed til en spændende arbejdsplads.

Vækst skaber forandring

Globaliseringen giver os store muligheder for at få adgang til flere
markeder, rekruttere nye medarbejdere og indkøbe vores produkter
og ydelser de steder, hvor de kan produceres mest effektivt. Det kræ-
ver en klar strategi for, hvordan og hvor funktionerne udføres bedst.
Vi mener, at visse job, især i Danmark, vil blive mere specialiserede, og
vi forventer samtidig, at nye job primært vil blive skabt i udlandet. Det
er en omfattende forandringsproces. Tusindvis af medarbejdere er i
gang med at forbedre deres kompetencer til gavn for Novo Nordisk
og for at sikre deres fremtidige ansættelsesmuligheder.

Den globale vækst understreger behovet for en veldefineret vær-
diorienteret virksomhedskultur. Novo Nordisk Way of Management
og vores vision angiver retningen for Novo Nordisks fremtidige udvik-
ling, og hvordan vi når vores mål. Formålet er at inspirere alle i Novo
Nordisk til at yde deres bidrag til at forme virksomhedens fremtid.

 

Disse forretningsprincipper er forankret i hele organisationen og er
med til at skille virksomheden ud fra konkurrenterne som forretnings-
partner og som arbejdsgiver.

Etisk virksomhedsadfærd

Det kræver åbenhed i enhver henseende at fastholde vores position
som en forretningspartner, man kan have fuld tillid til. Vi offentliggør
vores aktiviteter i forbindelse med kliniske forsøg. Vi har standarder
for forretningsetik og gennemfører uddannelse for alle, der arbejder
med indkøb, markedsføring og ledelse. Vi vil sikre, at vores samar-
bejdspartnere lever op til de standarder, der er fastsat i vores politik
for forretningsetik. Der er tale om en langsigtet proces, som har til
formål at beskytte virksomhedens omdømme og vores medarbejde-
res integritet.

Konkurrencedygtige forretningsresultater

Vores fokus er en særlig styrke ved Novo Nordisk. Vi vil opnå konkur-
rencedygtige forretningsresultater, så vi kan opbygge en bæredygtig
virksomhed. Den stærke vækst kombineret med produktivitetsfor-
bedringer inden for produktion, administration og centrale funktio-
ner har gjort det muligt at øge investeringerne i forskning og udvik-
ling og udvide vores tilstedeværelse på markedet med henblik på at
styrke vores muligheder på langt sigt. Det er navnlig lykkedes os at
sikre en bedre udnyttelse af produktionsanlæg og udstyr og dermed
øge kapaciteten, reducere enhedsomkostningerne, opretholde kvali-
teten og udsætte væsentlige fremtidige anlægsinvesteringer.

Vi har opnået dette til trods for den negative udvikling i Novo
Nordisks valutakurv over før den danske krone, hvilket understreger, at
resultatet i 2006 var yderst tilfredsstillende. Salgsudviklingen overgik
forventningerne, og kombineret med de betydelige produktivitetsfor-
bedringer har det gjort det muligt at investere i fremtiden, samtidig
med at forrentningen af den investerede kapital fortsat øges i over-
ensstemmelse med vores langsigtede økonomiske mål.

Det glæder os derfor at kunne konstatere, at aktionærernes inve-
steringer i Novo Nordisk er steget kraftigt i værdi, og vi takker for de-
res fortsatte engagement og tillid til virksomheden.

Novo Nordisk går ind i 2007 som en særdeles sund forretning med
gode forudsætninger for fremtidig vækst og fremgang. Det er resul-
tatet af 23.613 Novo Nordisk-medarbejderes indsats for et fælles mål.
Det er deres kreativitet, dygtighed, engagement og store indsats, der
stadig gør Novo Nordisk til noget særligt.

Og det er mennesker som Clare Rosenfeld, der viser vejen og hjæl-
per os til at mobilisere det personlige lederskab, som gør vores arbej-
de så givende.

kai) R Bleu

Lars Rebien Sørensen
Adm. direktør

-
Sten Scheibye

Bestyrelsesformand

Novo Nordisk Årsrapport 2006 3

 

 

Sådan driver Novo Nordisk forretning

 

sådan driver
novo nordisk
forretning

Novo Nordisk Way of Management danner rammen for, hvordan
Novo Nordisk driver forretning. Den består af tre elementer: visionen,
charteret og.13 globale virksomhedspolitikker.

Visionen udstikker kursen for virksomheden. Den beskriver, hvad
Novo Nordisk står for, hvordan virksomheden arbejder, og hvordan
dens værdier er styrende i bestræbelserne på at finde den rette balan-
ce mellem kommercielle forretningsinteresser og forpligtelserne til at
være en ansvarlig virksomhed.

Charteret beskriver virksomhedens værdier, dens forpligtelse til
den tredobbelte bundlinje og bæredygtig udvikling, de 11 grundlæg-
gende ledelsesprincipper - de såkaldte fundamentals — samt opfølg-
ningsmetoder, der skal sikre systematisk og valideret dokumentation
for præstationen i forhold til Novo Nordisk Way of Management.

De globale virksomhedspolitikker sætter operationelle retnings-
linjer for 13 specifikke områder: bioetik, forretningsetik, kommunika-
tion, miljø, finans, global sundhed, arbejdsmiljø, informationstekno-
logi, jura, medarbejdere, indkøb, kvalitet og risikostyring.

Opfølgningsmetoderne består af tre hovedelementer:

Facilitering er en unik opfølgningsmetode, der anvendes af alle
selskaber i Novo Gruppen. Metoden bruges til at skaffe systematisk
og valideret dokumentation for, hvordan værdierne praktiseres i virk-
somheden, og i hvor høj grad principperne i Novo Nordisk Way of
Management efterleves. Resultaterne af faciliteringerne er en del af
den årlige Organisational Audit.

Chefen for funktionen Facilitation & Development refererer til Lise
Kingo, koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations, og har, i
lighed med chefen for intern revision, formel adgang til formanden
for revisionskomiteen.

Det globale team af facilitatorer har lang ledelseserfaring og grun-
digt kendskab til virksomheden. De fokuserer på tværgående temaer,
der er centrale for virksomheden, bl.a. forretningsetik, mangfoldig-
hed og globalisering. Teamet er også med til at uddanne nye ledere I

 

k novonordisk.com/annual-report Klik: who we are/management

4 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Macleod gav Krogh lov til at produ-
cere insulin. Ægteparret rejste hjem,
og året efter grundlagde August
Krogh en virksomhed i Danmark
kaldet Nordisk Insulinlaboratorium
sammen med dr. Hans Christian
Hagedorn og begyndte at fremstille
insulin til behandling af diabetes.

Novo Nordisk Way of Management, og hvordan den omsættes i
praksis.

Organisationens udvikling vurderes gennem årlige
Organisational Audits, der udføres for bestyrelsen og direktionen.
Denne proces, der gennemføres på topledelsesniveau, omfatter en
vurdering af samspillet mellem forretning og organisation samt iden-
tifikation og forberedelse af afløsere til nøglestillinger. Processen er
både fremadrettet og tilbageskuende.

Den årlige rapportering gør rede for, i hvilken grad årets finan-
sielle og ikke-finansielle mål på kort og langt sigt er nået, samt virk-
somhedens strategier, aktiviteter, risikoprofil og forretningsmuligheder.
Novo Nordisk anvender Balanced Scorecard som hele virksomhedens
værktøj til at måle fremskridt. Som led i aflønningen bliver medarbej-
derne belønnet for præstationer, der opfylder eller ligger over de fi-
nansielle og ikke-finansielle mål i Balanced Scorecard — for koncernen
såvel som de enkelte enheder og medarbejdere.

Novo Nordisk
Way of Management

   

Politikker

 

I | I I

Værdier Forpligtelser Fundamentals Opfølgnings-
Ansvarlige Økonomisk, Ledelsesprincipper Metoder
Ambitiøse miljømæssigt Facilitering
Ansvarsbevidste — 29 Soclalt ansvar Organisational
Samspil med Audit
interessenter Årlig |
Åbne og ærlige rapportering
Parate til

forandring

er

 

Den tredobbelte bundlinje

Novo Nordisk "tilstræber at gennemføre sine aktiviteter på en økono-
misk, miljømæssigt og socialt ansvarlig måde'. Dette er forankret i
vedtægterne og omfatter de principper, der har været styrende for
virksomheden, siden den blev grundlagt. Denne formelle forpligtelse
til bæredygtig udvikling og afbalanceret vækst er bygget ind i koncer-
nens ledelsesstrukturer, ledelsesredskaber og individuelle præsta-
tionsvurderinger.

Den tredobbelte bundlinje er et bredt forretningsprincip, som sik-
rer balance mellem forretningsmæssig vækst og socialt ansvar, mel-
lem kortsigtet indtjening og langsigtet
lønsomhed og mellem afkast til aktionæ-
rerne og hensyn til andre interessenter.
Princippet medfører, at der altid bør ske en
afvejning af tre spørgsmål: Er det økono-
misk rentabelt? Er det socialt ansvarligt?
Og er det miljømæssigt forsvarligt?

At virksomheden er økonomisk renta-
bel betyder, at den ledes på en måde, der sikrer forretningsmæssig
lønsomhed og vækst, samtidig med at den sætter sig positive økono-
miske spor i lokalsamfundet. Som eksempler kan nævnes konsekvent
gode økonomiske resultater, etisk forretningsadfærd og sundheds-
økonomiske hensyn. Socialt ansvarlig er at drage omsorg for medar-
bejderne og mennesker, der er afhængige af virksomhedens produk-
ter. Det handler også om virksomhedens samfundspåvirkning. Som
eksempler kan nævnes initiativer til at forbedre adgangen til sund-
hed, mangfoldighed og lige muligheder på arbejdspladsen, arbejds-

Økonomisk rentabel

Diabetesbehandling.
Blopharmaceut ticals

Socialtansvarlig —— Miljømæssigt forsvarlig

Novo Nordisks vision

miljø, menneskerettigheder samt deltagelse i lokalsamfundet.

Miljømæssigt forsvarlige beslutninger tager højde for virksomhe-
dens påvirkning af miljøet samt de bioetiske konsekvenser, miljøledel-
se, sikker anvendelse af genteknologi, en strategi for at imødegå kli-
maforandringer og hensyn til forsøgsdyrs velfærd.

Prioritering og mål

Langsigtede prioriteringer og mål identificeres gennem en 10-årig stra-
tegisk planlægningsproces. Strategiplanen opdateres årligt og inspire-
res af løbende trendspotting og 20-årige diabetesscenarier, der ajour-
føres hvert tredje år. Planen identificerer vækstmuligheder, risici og
risikobegrænsende tiltag og danner grundlaget for den årlige fastsæt-
telse af mål i virksomhedens Balanced Scorecards. For at sikre virksom-
hedens fokus på at skabe værdi for aktionærerne er der fastsat en ræk-
ke langsigtede mål for dens finansielle og ikke-finansielle resultater.

 

Samspil med interessenter

Novo Nordisk er ansvarlig over for sine aktionærer og andre interes-
senter, herunder enkeltpersoner og grupper, der påvirkes af virksom-
hedens aktiviteter lokalt. De vigtigste interessenter er mennesker med
diabetes og andre, der er afhængige af Novo Nordisks produkter,
behandlere i sundhedssektoren, politikere, undervisere, medarbejde-
re, investorer, leverandører og forretningspartnere, medier, interesse-
grupper og andre opinionsdannere. For at sikre en god risikostyring
og udnyttelse af fremtidige muligheder involverer Novo Nordisk pro-
aktivt en bred vifte af interessenter.

 

l

Vi vil være
verdens førende
virksomhed inden
for diabetes

Vores mål er at overvinde diabe-
tes ved at finde bedre metoder
til forebyggelse, diagnose og
behandling.

Vi vil arbejde aktivt for at
fremme samarbejdet mellem
alle parter i behandlings-
systemet, for derigennem at
nå vores fælles mål.

Vi tilbyder produkter
og service inden for
andre områder, hvor vi
kan gøre en forskel

Vores forskning vil føre til opda-
gelsen af nye, innovative pro-
dukter også uden for diabetes.

Vi vil udvikle og markedsføre
sådanne produkter selv, såfremt
vi kan gøre det lige så godt eller
bedre end andre.

Vi leverer
konkurrencedygtige
resultater

Vores fokus er vores styrke.

Vi vil forblive uafhængige og
indgå samarbejder, hvor det
tjener forretningens formål
og det, vi står for.

Et job hos os
er aldri
bare et job

Vi vil være der, når vores kunder
har brug for os.

Vi vil være innovative og effekti-
ve i alt, hvad vi gør.

Vi vil tiltrække og fastholde de
bedste medarbejdere ved at
gøre virksomheden til en udfor-
drende arbejdsplads.

|

Vores værdier
afspejlesi
vores handlinger

At være redelig er det, der
tæller.

Vi bestræber os dagligt på at
finde den rette balance mellem
medmenneskelighed og kon-
kurrencedygtighed, egeninter-
esse og hensynet til kolleger og
samfund, arbejde og familieliv.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 5

 

 

 

Forretningsresultater

vi leverer |
konkurrencedygtige
forretningsresultater

Aktionærværdi er et væsentligt mål for forretningsmæssig succes. Et
andet er at vinde og bevare den tillid, der giver virksomheden dens
samfundsmæssige "næringsbrev" og mulighed for at forny sig. Hos
Novo Nordisk står vi til ansvar over for virksomhedens aktionærer og
andre interessenter og fører en proaktiv dialog med en lang række in-
teressenter. Det giver et større råderum for at styre risici og udnytte
muligheder.

I den globaliserede økonomi bliver kampen om markedsandele
stadig mere intens. Den udfordring, der ligger i at fastholde førerpo-
sitionen inden for diabetes og samtidig udvikle forretningen, står klar
for alle medarbejdere. Der er konkurrence på markedet. De offentlige
sundhedssystemer presser på for at holde omkostningerne nede, og
samtidig vokser efterspørgslen efter bedre behandling og adgang til
sundhed markant. Tilsynsmyndighederne stiller krav om kontrol og
overholdelse af regler. Alt dette øger vigtigheden af at yde det opti-
male og være omkostnings- og kvalitetsbevidste, men frem for alt un-
dersteger det behovet for at styrke innovationen og evnen til at om-
sætte ideer til handling.

Rationel drift bidrager til at skabe værdi på bundlinjen og giver
rum til at tænke langsigtet. Ved at eliminere aktiviteter, der ikke er
værdiskabende, kan ressourcerne anvendes på de aktiviteter, der er
med til at styrke innovation. En forbedret indtjening og effektivitets-
gevinster i produktionen gør det muligt at tildele ekstra midler til
forskning og udvikling og til at udvide salgsstyrken — og dermed inve-
stere i fremtiden.

Novo Nordisks globale ekspansion er opnået med kun få afskedi-
gelser i Danmark. Produktionskapaciteten er udvidet, så den opfylder
den nuværende og fremtidige efterspørgsel efter virksomhedens pro-
dukter, og mere effektive produktionsmetoder sikrer fortsat vækst
med et konkurrencedygtigt omkostningsniveau.

Fokus er vores styrke

Som global lægemiddelvirksomhed og førende inden for vores felt er
det vores ansvar at maksimere indtjeningen og bidrage til en bære-
dygtig udvikling og afbalanceret vækst. Det er udgangspunktet for
Novo Nordisks forretningsadfærd.

Novo Nordisk er parat til fortsat vækst med en stærk tilstedevæ-
relse i modne markeder, i udviklingsøkonomier og i de dele af verden,
hvor der er betydeligt færre midler. Vi mener, at virksomhedens histo-
risk solide resultater er det bedste argument for værdien af en hel-
hedsorienteret, langsigtet tilgang. Det gør det muligt for os at navige-
re i et komplekst marked og skabe det fornødne råderum til at drive
og udvikle forretningen.

Det gælder om at fokusere. Vores prioriteter er klare. Vi vil fortsat
gå forrest i kampen mod diabetes og udvide vores biopharmaceuti-
calsforretning. Vi vil styrke vores globale tilstedeværelse. Og vi vil
spille en aktiv rolle i det samfund, som vi er en del af. På den måde kan
vi fortsat drive en sund forretning.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 7

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis
Ledelsens regnskabsberetning

2006 kort fortalt

Novo Nordisk kan endnu engang med tilfredshed se tilbage på et år med en solid tocifret salgsvækst. Fremgangen skyldes
primært Novo Nordisks strategiske produkter: den komplette portefølje af moderne insuliner, NovoSeven? og væksthormon.

Salg

- Det rapporterede salg steg med 15%.

- Salget af moderne insuliner (insulinanaloger) steg med 48%.

- Salget af NovoSeven? steg med 11%, og salget af Norditropin? steg med 19%.

- Salget i Nordamerika steg med 29%, og salget i International Operations steg med 17%.

Resultat

- Det rapporterede bruttoresultat steg med 19% som følge af fortsatte produktivitetsforbedringer. Herved steg bruttomarginen
med 2,5 procentpoint til 75,3%.

- Resultat af primær drift steg med 13% til 9.119 mio. kr. Opgjort i lokale valutaer steg resultat af primær drift med 15%.

- Nettoresultatet steg med 10% til 6.452 mio. kr., og resultat pr. aktie (udvandet) steg med 12% til 19,99 kr.

Egenkapital
- Det igangværende aktietilbagekøbsprogram er forhøjet til 10 mia. kr. og ventes nu afsluttet inden udgangen af 2008.
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 7. marts foreslå en 17% stigning i udbyttebetalingen til 7,00 kr. pr. aktie a 2 kr.

Forskning og udvikling

- Inden for diabetesbehandling blev patientrekrutteringen til fase 3-studiet med liraglutide — Novo Nordisks humane GLP-1-analog
til dosering én gang dagligt — afsluttet, og AERx? iIDMS, inhalerbar insulin, påbegyndte fase 3 af det kliniske udviklingsforløb.

- Inden for biopharmaceuticals blev patientrekrutteringen afsluttet inden for fase 3-studiet med NovoSeven? til behandling af
hjerneblødning. Tre fase 2-forsøg med NovoSeven? blev afsluttet: traumatisk hjerneskade, rygsøjlekirurgi og blødninger i den
øvre mave-tarm-kanal.

Changing diabetes-kampagnen

- Novo Nordisk udbredte i 2006 sit budskab om at ændre kursen på diabetes over hele verden og tog en række initiativer, der skal
forbedre forebyggelse og behandling af diabetes. Novo Nordisk støttede aktivt kampagnen for FN's diabetesresolution, som
blev vedtaget 20. december, og vil fortsætte med at bidrage aktivt til at føre resolutionen ud i livet.

Klimastrategi

- Novo Nordisk gjorde væsentlige fremskridt i forhold til COz-reduktionsmålene som led i Climate Savers-aftalen. Der er gennem
energiundersøgelser på 10 af Novo Nordisks 13 produktionssites afdækket muligheder for energibesparelser og omkostnings-
optimeringer.

Overskudsgrad Vækst i resultat Forrentning af Cash to earnings
af primær drift af primær drift investeret kapital (ROIC) (treårigt gennemsnit)
% % % %

100

 

   

02 03 04 05 06 02 03 04 05 06 02 03 04 05 06
e Mål e Mål e Mål e Mål
e Realiseret i året e Realiseret i året e Realiseret i året e Realiseret i året

8 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

Forretningsresultat

2006 var endnu et år med solid tocifret salgsvækst for Novo Nordisk i
en branche, der ellers er karakteriseret ved patentudløb og afdæmpe-
de vækstforventninger. Det rapporterede salg steg med 15% til
38.743 mio. kr. og med 16% opgjort i lokale valutaer, hvilket er væ-
sentligt over de forventninger til salgsvæksten, der blev kommunike-
ret i januar 2006.

Den underliggende vækst i insulinmarkedet og skiftet til moderne
insuliner i brugervenlige engangsdoseringssystemer var hovedårsa-
gerne til den fortsat stærke efterspørgsel efter Novo Nordisks insulin-
produkter i 2006. Der er noteret en betydelig salgsvækst inden for
alle produkter i Novo Nordisks komplette portefølje af moderne insu-
liner: Levemir?, langtidsvirkende insulin, NovoMixe 30, en færdigblan-
det formulering af hurtigtvirkende og mellemlangtvirkende insulin,
og NovoRapide, hurtigtvirkende insulin.

Inden for biopharmaceuticals er NovoSeven? fortsat det førende
produkt og den eneste rekombinante (gensplejsede) behandlingsmu-
lighed for bløderpatienter med inhibitorer. På markedet for væksthor-
mon vinder Novo Nordisk markedsandele og har nu 22% af det globa-
le marked, drevet af Norditropin NordiFlex?, en flydende formulering
af væksthormon i en brugervenlig engangspen.

Resultat af primær drift steg med 13% til 9.119 mio. kr. fra 8.088
mio. kr. i 2005, væsentligt højere end de forventninger til væksten i
resultat af primær drift, der blev kommunikeret i januar 2006. Opgjort
i lokale valutaer steg resultat af primær drift med 15%.

Overskudsgraden af primær drift for 2006 blev 23,5%, en smule
under de 24,0%, der blev opnået i 2005. Denne udvikling afspejler
dels en negativ påvirkning fra valuta, dels at Novo Nordisk ikke havde
indtægter af engangskarakter i 2006.

Forrentningen af den investerede kapital (ROIC) steg til 25,8% fra
24,7% i 2005 og fortsatte dermed den positive udvikling, som var bag-
grunden for, at Novo Nordisk forhøjede det langsigtede mål for ROIC
til 30% i forbindelse med offentliggørelse af årsresultatet for 2005.

Cash to earnings for året blev 73% mod 82% i 2005 og var påvirket
af væsentlige skatterelaterede betalinger i 2006. Likviditetsskabelsen
har således konstant været højere end det langsigtede finansielle mål,
siden det store investeringsprogram blev afsluttet i 2002. Se de

Salg opdelt på Salg opdelt på
terapiområder geografiske områder
Mia, kr. Mia. kr.

  

02 03 04 05 06 02 03 04 05 06

e Diabetesbehandling

& Blødningsbehandting (NovoSeven?)
& Væksthormonbehandling

€ Hormonpræparater (HRT)

e Øvrigt

€ Europa

e Nordamerika

9 International! Operations
e Japan & Oceanien

finansielle hovedtal og nøgletal på s. 52 og det finansielle koncern-
regnskab på s. 54—89.

De solide forretningsresultater blev underbygget af gode frem-
skridt i forhold til de ikke-finansielle mål. Se de ikke-finansielle hoved-
tal og nøgletal på s. 53 og det ikke-finansielle koncernregnskab på
s. 90—99.

Diabetesbehandling

Novo Nordisks strategi inden for diabetesbehandling er at fastholde
sin førerposition gennem fokus på moderne insuliner og doserings-
systemer og udvikling af nye antidiabetika i tabletform og næste ge-
neration af insuliner. Se s. 22—23.

Salget af diabetesprodukter steg med 16% opgjort i kroner til
21.866 mio. kr. i forhold til 2005. Opgjort i lokale valutaer steg salget
med 17%. Resultat af primær drift inden for diabetesbehandling steg
med 23% som følge af en robust salgsvækst og væsentligt forbedre-
de produktionsomkostninger. Salgs- og distributionsomkostningerne
steg primært som følge af udvidelsen af salgsstyrken i USA og andre
vigtige markeder samt omkostninger i forbindelse med den globale
lancering af Levemir?. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg
med 23% som følge af væsentlige investeringer i udviklingsprojekter-
ne liraglutide og AERx? iIDMS, som begge befinder sig i sene faser af
udviklingsforløbet.

Salgsudvikling

Moderne insuliner, human insulin og insulinrelaterede produkter
Salget af moderne insuliner (insulinanaloger), human insulin og insu-
linrelaterede produkter steg med 16% opgjort i kroner til 25.882 mio.
kr. og med 17% opgjort i lokale valutaer. Alle regioner bidrog til salgs-
væksten, og Nordamerika og Europa tegnede sig for det største bi-
drag. Novo Nordisk er globalt førende inden for insulinsegmentet
med 52% af det samlede insulinmarked og 39% af markedet for mo-
derne insuliner, begge dele opgjort i volumen.

Salget af moderne insuliner steg med 48% i 2006 opgjort i kroner
til 10.825 mio. kr. og med 50% opgjort i lokale valutaer. Salget af mo-
derne insuliner tegnede sig for 69% af den samlede vækst opgjort i
lokale valutaer, og alle regioner bidrog til væksten.

Antal aktive kliniske forsøg
Diabetesbehandling og biopharmaceuticals
Indekseret

Klimastrategi
CO--emission

1.000 tons COz

300

280

260

240

220

100 200

  

02 03 04 05 06 02 03 04 05. 06
e 2003 = indeks 100 e Realiseret COz-emission

Novo Nordisk Årsrapport 2006 9

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier | praksis

Ledelsens regnskabsberetning

Nordamerika

Salget i Nordamerika steg med 41% i 2006 både opgjort i kroner og i
lokale valutaer. Den komplette portefølje af moderne insuliner,
NovoLog?, NovoLog? Mix 70/30 og Levemir?, tegner sig fortsat for
den største del af væksten. Mere end en tredjedel af de moderne in-
suliner i USA sælges i den markedsledende engangspen FlexPen?.
Novo Nordisk er førende på det amerikanske insulinmarked med
41% af det samlede marked opgjort i volumen og har desuden øget
sin markedsandel for moderne insuliner opgjort i volumen til mere
end 27% som følge af øgede markedsandele inden for alle tre seg-
menter: hurtigtvirkende, færdigblandet og langtidsvirkende. Salget
af human insulin steg også som følge af øget volumen og højere gen-
nemsnitlige priser. Se s. 24—25.

Som tidligere oplyst har Novo Nordisk besluttet at udvide sin ame-
rikanske salgsorganisation inden for diabetes fra 1.200 til 1.900 med-
arbejdere. Udvidelsen er i gang og ventes fortsat afsluttet i første halv-
år af 2007. Den udvidede salgsorganisation vil gøre det muligt at nå
ud til flere læger i den primære behandlingssektor og øge besøgsfre-
kvensen hos såvel læger i primærsektoren som diabetesspecialister.

International Operations

Salget inden for International Operations steg med 14% både opgjort
i kroner og i lokale valutaer. Salgsudviklingen i 2006 afspejler en
robust afsætning af primært moderne insuliner, men også human
insulin bidrog til væksten. Rusland og Tyrkiet tegner sig for den største
del af væksten i salget af moderne insuliner i International Operations,
men Kina var generelt set fortsat den væsentligste drivkraft for
væksten i 2006 og tegnede sig for mere end 40% af den samlede
vækst i insulinsalget i International Operations. I 2006 var salget i
International Operations mere jævnt fordelt hen over kvartalerne i
forhold til tidligere år, i tråd med de forventninger, der blev kommuni-
keret i begyndelsen af 2006. Salget i andet halvår var negativt på-
virket af tab af en tenderordre til de brasilianske myndigheder.
Ses. 26-27.

Europa

Salget i Europa steg med 10% både opgjort i kroner og i lokale valu-
taer. Den komplette portefølje af moderne insuliner: NovoRapide,
NovoMix? 30 og Levemir?, var den største bidragyder til væksten i
2006. Novo Nordisk er førende på det europæiske insulinmarked og
tegner sig for 57% af det samlede marked og 48% af segmentet for
møderne insuliner, begge dele opgjort i volumen.

Kliniske forsøg fordelt på terapiområder — 2006 kort fortalt

Diabetesbehandling Udviklingen i markedsandel
Salgsudvikling i volumen i USA
Mia. kr. %

 

02 03 04 05 06 02 03 04 05 06

e Moderne insuliner
e Human insulin
9 USAi alt

e Moderne insuliner
€ Human insulin og insulinrelaterede produker
e Antidiabetika i tabletform (OAD)

I Tyskland har Novo Nordisk aftalt nye refusionsstrukturer for hur-
tigtvirkende moderne insuliner med de fleste af landets sygeforsik-
ringsselskaber og har derved sikret adgang til moderne insuliner for
de fleste mennesker med type 2-diabetes. Se s. 28-29.

Japan & Oceanien

Salget i Japan & Oceanien var stort set uændret opgjort i kroner og
steg med 6% opgjort i lokale valutaer. Salget i Japan blev påvirket i
negativ retning af en obligatorisk prisnedsættelse på tilskudsmedicin
pr. 1. april 2006. Salgsudviklingen afspejler vækst i salget af de mo-
derne insuliner NovoRapid? og NovoRapid Mix? 30. Novo Nordisk er
fortsat klart førende på det japanske marked og tegner sig for 74% af
insulinmarkedet og 62% af segmentet for moderne insuliner, begge
dele opgjort i volumen.

Antidiabetika i tabletform (NovoNorme/Prandin?)

Salget af antidiabetika i tabletform steg i forhold til sidste år med
16% opgjort i kroner til 1.984 mio. kr. og med 17% opgjort i lokale
valutaer. Dette afspejler primært et øget salg i Nordamerika og
International Operations. Salget i Nordamerika var positivt påvirket af
øget volumen og højere gennemsnitlige priser, mens den positive
salgsudvikling i International Operations primært skyldtes et øget salg
i Kina, hvor tilskudssituationen er forbedret i forhold til 2005.

 

 

Diabetesbehandling

Biopharmaceuticals

 

Human GLP-1: liraglutide
inhalerbar insulin: AERx? IDMS

Syv fase 3-programmer

Fast kombination med metformin (tablet): NovoNorm?

Nye NovoSeven? indikationer: hjerneblødning og traumebehandling
Hormonpræparater: Vagifem? lavdosis og Activelle? lavdosis

 

Syv fase 2-programmer Ny liraglutide-indikation:

fedmebehandling; forberedt til fase 2

Nye NovoSeven? indikationer: rygsøjlekirurgi, hjertekirurgi,

traumatisk hjerneskade og forebyggende behandling

Humant væksthormon — ny indikation: voksne patienter i kronisk dialyse
Onkologi, modermærkekræft: IL-21

 

Anden generation af moderne insulin:
NN5401, NN344

Fem fase 1-programmer

NovoSeven? analog: NN1731
Faktor XIII: hjertekirurgi
Onkologi, akut myeloid leukæmi: anti-KIR

 

 

10 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Forskning og udvikling
Novo Nordisk påbegyndte i 2006 et globalt fase 3-studie med liraglu-
tide — den humane GLP-1-analog — til behandling af type 2-diabetes
og afsluttede rekrutteringen af i alt 3.800 patienter. Det blev endvide-
re besluttet at påbegynde et dosisbestemmende fase 2-studie med li-
raglutide som potentiel fedmebehandling til svært overvægtige ikke-
diabetikere. Desuden blev et globalt fase 3-studie med AERx? iIDMS
inhalerbar insulin påbegyndt, og rekrutteringen af patienter er i gang.
Se oversigten over forsknings- og udviklingsprojekter på s. 18—19.
Som meddelt den 15. januar 2007 har Novo Nordisk besluttet at
indstille forsknings- og udviklingsaktiviteterne inden for tabletbehand-
ling af diabetes (OAD) og i stedet udelukkende koncentrere sig om
terapeutiske proteiner, som er et kernekompetenceområde for virk-
somheden. Alle igangværende prækliniske OAD-projekter og NN9101
(en glukokinase-aktivator, som p.t. befinder sig i klinisk fase 1), for-
ventes at blive udlicenseret.

Myndighedsgodkendelser

Novo Nordisk fik i 2006 godkendelse fra Europa-Kommissionen for
en udvidet indikation for NovoMix? 30, der betyder, at diabetikere i
Europa får mulighed for at begynde med én daglig injektion, når de
starter på insulinbehandling. Europa-Kommissionen godkendte des-
uden en indikationsudvidelse for NovoRapid? til behandling af gra-
vide diabetikere. Indikationsudvidelsen er et resultat af Novo Nordisks
fortsatte fokus på at udvide anvendelsesområderne for porteføljen af
moderne insuliner.

I Europa har Novo Nordisk modtaget en positiv udtalelse fra regi-
streringsmyndighederne om Levemir? anvendt til kombinationsbe-
handling sammen med antidiabetika i tabletform ved behandling af
type 2-diabetes. Novo Nordisk forventer at modtage europæisk mar-
kedsføringsgodkendelse i første halvår af 2007.

Biopharmaceuticals

Novo Nordisks strategi inden for biopharmaceuticals er at udvide por-
teføljen inden for blødningsbehandling, væksthormonbehandling og
hormonpræparater (HRT) og opbygge en tilstedeværelse inden for
immunterapi. Salget af biofarmaceutiske produkter steg i forhold til
sidste år med 12% opgjort i kroner til 10.877 mio. kr. og med 13%
opgjort i lokale valutaer.

Resultat af primær drift fra dette segMent steg med 3% som følge
af robust salgsvækst og væsentlige investeringer i kliniske udviklings-
aktiviteter. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 27%
som følge af investeringer dels i vigtige udviklingsprojekter i sene
faser inden for NovoSeven? og dels i opbygning af en portefølje af
projekter inden for immunterapi. Se s. 34—35.

Salgsudviklingen

NovoSeven?

Salget af NovoSeven? steg i forhold til 2005 med 11% opgjort i kroner
til 5.635 mio. kr. og med 12% opgjort i lokale valutaer. Alle regioner
bidrog til væksten i salget af NovoSeven? i 2006, hvor International
Operations og Europa tegnede sig for den største del af væksten. I
fjerde kvartal af 2006 forbedredes salgsvæksten for NovoSeveneé i
Nordamerika, men denne blev delvis modvirket af et lavere tendersalg
i International Operations. Væksten i salget af NovoSeven? i 2006
afspejler et øget salg inden for segmenterne medfødt hæmofili med
inhibitorreaktion og erhvervet hæmofili samt en formodet øget
eksperimentel anvendelse. Behandling af spontane blødninger hos

patienter med medfødt hæmofili med inhibitorreaktion er fortsat den
væsentligste anvendelse.

Væksthormonbehandling (Norditropin?)

Salget af Norditropin? (en flydende formulering af væksthormon, der
er klar til brug) steg med 19% opgjort i kroner til 3.309 mio. kr. og med
21% opgjort i lokale valutaer. Alle regioner bidrog til væksten, under-
støttet af den fortsatte fremgang for engangssystemet NordiFlexe til
dosering af flydende væksthormon, men Nordamerika er fortsat den
primære drivkraft for væksten. Salget i Japan blev påvirket i negativ
retning af en obligatorisk prisnedsættelse på tilskudsmedicin pr. 1.
april 2006. Novo Nordisk fortsætter konsolideringen af sin position
som den næststørste virksomhed på det globale væksthormonmar-
ked med en andel på 22% af det samlede marked opgjort i værdi.

Øvrige produkter

Salget af øvrige produkter inden for biopharmaceuticals, primært
hormonpræparater (HRT), steg med 2% opgjort i kroner til 1.933
mio. kr. og med 3% opgjort i lokale valutaer. Novo Nordisks markeds-
andel steg fortsat i et generelt set uændret marked for hormonpræ-
parater i 2006.

Forskning og udvikling
Rekrutteringen af patienter til fase 3-studiet med NovoSeven? til be-
handling af hjerneblødning blev afsluttet i 2006. Novo Nordisk har
endvidere afsluttet tre fase 2-studier med NovoSeven? anvendt til be-
handling af traumatisk hjerneskade, blødninger i den øvre mave-
tarm-kanal og rygsøjlekirurgi. De første fase 3-data om brug af
NovoSeven? uden for blødersygdom ventes at blive fremlagt i 2007.
På baggrund af positive resultater fra et fase 2-studie besluttede
Novo Nordisk at påbegynde fase 3 med Norditropin? til behandling af
voksne patienter i kronisk dialyse. Studiet ventes påbegyndt i 2007.
Novo Nordisk vil endvidere fortsat tilbyde en række forbedrede
lavdosisudgaver af sine hormonpræparater (HRT). Se oversigten over
vigtige forsknings- og udviklingsprojekter på s. 18—19.

Myndighedsgodkendelser

I 2006 godkendte de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA)
NovoSeven? i USA til behandling af blødningsepisoder og forebyggelse

Biopharmaceuticals Forsknings- og
Salgsudvikling udviklingsomkostninger
Mia. kr. Mia. kr.

  

02 03 04 05 06

€ Blødningsbehandling (NovoSeven?)
e Væksthormonbehandling

e Hormonpræparater (HRT)

8 Øvrigt

€ Diabetesbehandling
€ Biopharmaceuticals

Novo Nordisk Årsrapport 2006 11

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

Ledelsens regnskabsberetning

af blødninger under kirurgiske indgreb hos patienter med erhvervet
hæmofili med inhibitorer. NovoSeven? blev godkendt til behandling
af erhvervet hæmofili i Europa i 1997 og i Japan i 2004.

I Europa har Novo Nordisk modtaget en positiv udtalelse fra regi-
streringsmyndighederne om brug af én høj enkeltdosis NovoSeven?
til behandling af milde og moderate blødningstilfælde hos bløder-
patienter med inhibitorreaktion. Det nye behandlingsregime forven-
tes at reducere behovet for gentagne doseringer, minimere forstyr-
rende indgreb i hverdagen og dermed udgøre et bekvemt alternativ
for bløderpatienter med inhibitorer. Novo Nordisk forventer at mod-
tage markedsføringstilladelse fra Europa-Kommissionen i første halv-
år af 2007.

FDA har desuden givet markedsføringsgodkendelse for en lavdo-
sisudgave af ActivellaTM (Activelle? i Europa), et kombinationspræpa-
rat til kontinuerlig behandling.

Driftsresultat

Bruttomarginen steg væsentligt i 2006 til 75,3% fra 72,8% i 2005.
Stigningen afspejler fortsatte produktivitetsforbedringer, men også et
bedre produktmiks og højere gennemsnitlige priser i USA. De igang-
værende produktivitetsforbedrende aktiviteter dækker samtlige nøg-
leprocesser inden for produktionen: gæring, oprensning og finrens-
ning på de danske fabrikker samt formulering, påfyldning og pakning
på fabrikker i Danmark, USA, Frankrig, Brasilien, Japan og Kina.

Produktivitetsforbedringerne omfatter også en fortsat indsats for
at udnytte energi og vand mere effektivt i produktionsprocesserne.
En ny indikator for udnyttelsen af energi og vand i forhold til produk-
tionen, nemlig øko-intensitetsforholdet (Eco Intensity Ratio, EIR),
viste forbedringer inden for såvel diabetesbehandling som biophar-
maceuticals i 2006.

De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger steg med
20% til 20.311 mio. kr. Salgs- og distributionsomkostningerne steg
med 20% i 2006, primært som følge af udvidelsen af den amerikanske
salgsstyrke på diabetesområdet i fjerde kvartal af 2005 samt omkost-
ninger i relation til den amerikanske lancering af Levemir?, som blev
påbegyndt i slutningen af første kvartal af 2006. Indeholdt i salgs- og
distributionsomkostningerne er desuden hensættelser i forbindelse
med verserende retssager. Forsknings- og udviklingsomkostningerne
steg med 24% i 2006. Dette afspejler primært et stort antal kliniske
studier i sene stadier samt øgede investeringer i forskningsprojekter
inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals.

De samlede omkostninger i relation til af- og nedskrivninger i 2006
beløb sig til 2.142 mio. kr. mød 1.930 mio. kr. i 2005.

Licensindtægter og andre driftsindtægter i 2006 beløb sig til 272
mio. kr. mod 403 mio. kr. i 2005. Dette afspejler et lavere niveau af
indtægter af engangskarakter i 2006.

Nettofinans og skat

De finansielle poster udviste en nettoindtægt på 45 mio. kr. i 2006
mod en indtægt på 146 mio. kr. i 2005. I de finansielle poster indgår
resultatet fra associerede virksomheder med en udgift på 260 mio. kr.,
der primært knytter sig til Novo Nordisks andel af underskud i
ZymoGenetics, Inc., mod en indtægt på 319 mio. kr. i 2005.
Indtægten i 2005 indeholdt en indtægt af engangskarakter i første
kvartal af 2005 på omkring 250 mio. kr. i forbindelse med salg af
aktier i Ferrosan A/S samt en regnskabsmæssig indtægt af engangs-
karakter på omkring 200 mio. kr. i relation til et udbud af nye aktier i
ZymoGenetics, Inc. i august 2005. Indeholdt i de finansielle poster for

12 Novo Nordisk Årsrapport 2006

2006 er desuden kursgevinster af engangskarakter på omkring 150
mio. kr. i forbindelse med salg af aktier i andre selskaber, primært i
fjerde kvartal, hvor Novo Nordisk realiserede en kursgevinst på mere
end 100 mio. kr. ved salg af en minoritetsaktiepost i den britiske bio-
tekvirksomhed Domantis Ltd.

Det samlede valutaresultat udviste en indtægt på 141 mio. kr. mod
et tab på 40 mio. kr. i 2005 og afspejler primært større indtægter fra
valutaafdækning i 2006, navnlig i fjerde kvartal, som følge af svæk-
kelsen af især den amerikanske dollar og den japanske yen i forhold til
kronen.

Den effektive skattesats for 2006 blev 29,66% mod 28,8% i 2005,
i tråd med de tidligere kommunikerede forventninger til året. Den lidt
højere effektive skattesats for 2006 skyldes delvis en positiv påvirk-
ning fra omvurderingen af virksomhedens hensættelse til udskudt
skat i forbindelse med nedsættelsen af den danske selskabsskat fra
30% til 28% i 2005.

Nettoresultatet blev på 6.452 mio. kr., en stigning på 10% i for-
hold til 2005.

Investeringer og frie pengestrømme

Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver i 2006 blev 2,8 mia. kr.,
en smule lavere end de forventninger, der blev kommunikeret i januar
2006. Det lavere investeringsniveau skyldes den solide produktions-
base, der er opbygget i tidligere år, samt produktivitetsforbedringer
på de eksisterende anlæg. De væsentligste investeringsprojekter i
2006 knyttede sig til udvidelser af finrensnings- og påfyldningskapa-
citeten for insulinprodukter samt finrensningskapacitet for
liraglutide.

Novo Nordisk realiserede frie pengestrømme i 2006 på 4,7 mia.
kr., væsentligt over de forventninger, der blev kommunikeret i januar
2006.

Novo Nordisks finansielle reserver ved udgangen af 2006 udgjorde
11,4 mia. kr., uændret fra 2005. De finansielle reserver inkluderer
uudnyttede garanterede kreditfaciliteter på ca. 7,5 mia. kr.

Egenkapital
Egenkapitalen var 30.122 mio. kr. ved udgangen af 2006, svarende til
67,4% af de samlede aktiver, mod 65,9% i 2005.

Bruttomargin Investeringer i materielle
anlægsaktiver som andel

% af salg

%

 

02 03 04 05 06 02 03 04 05 06

e Udviklingen i bruttomargin e Udviklingen i investeringer i

materielle anlægsaktiver

 

E

TEE RR RR RR RR RR RR KR SKR SR RR RR MR Sr AR RR RR SR RR SR SR

Foreslået udbytte og reduktion af aktiekapitalen

Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 7. marts 2007 foreslå en
17% stigning i udbyttebetalingen til 7,00 kr. pr. aktie a 2 kr. svarende
til en udbytteandel af nettoresultatet på 34,4% mod 33,2% for regn-
skabsåret 2005. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning
af egne aktier.

Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapital-
struktur foreslår bestyrelsen endvidere at nedbringe B-aktiekapitalen
til 539,472.800 kr. gennem annullering af egne B-aktier til en værdi
af nominelt 26,96 mio. kr. (13.480.000 stk. aktier a 2 kr.). Det svarer
til en 4% reduktion af den samlede aktiekapital.

Egne aktier og aktietilbagekøbsprogram

Pr. 30. januar 2007 ejer Novo Nordisk A/S og dets helejede dattersel-
skaber 19.713.069 stk. egne B-aktier, svarende til 5,85% af den sam-
lede aktiekapital.

Novo Nordisk har i 2006 tilbagekøbt 7.468.957 stk. B-aktier til en
gennemsnitlig kurs på 402 kr. pr. aktie, svarende til en kontantværdi
på 3,0 mia. kr. Bestyrelsen har godkendt en forhøjelse af det igang-
værende aktietilbagekøbsprogram på 6 mia. kr.; beløbsrammen er så-
ledes udvidet med 4 mia, kr. til i alt 10 mia. kr. Programmet ventes nu
afsluttet ved udgangen af 2008 i stedet for som tidligere oplyst ved
udgangen af 2007.

Juridiske forhold

Novo Nordisk er part i en række retssager. En oversigt over aktuelle ju-
ridiske forhold og information om eventualposter vedrørende verse-
rende retssager kan ses på s. 87—88.

Ikke-finansielle resultater

Novo Nordisk opnåede i 2006 fortsat gode resultater med hensyn til
direkte og indirekte økonomiske, miljømæssige og sociale påvirknin-
ger på strategisk vigtige områder.

Økonomiske påvirkninger

1 2006 skabte Novo Nordisk 1.165 nye arbejdspladser på verdensplan,
og virksomheden havde ved årets udgang 23.172 medarbejdere op-

US dollars Japanske yen
Valuta Valuta
Måneder Kurs Måneder Kurs
650
625
600
575
550
525

  

12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 12/05. 3/06 6/06 9/06 12/06

e Kurs (højre)
Afdækning (venstre)

& Kurs (højre)
Afdækning (venstre)

” 5,50

5,25

5,00

4,75

4,50

gjort i fuldtidsstillinger. Det er en stigning på 5% i forhold til 2005 og
afspejler et øget aktivitetsniveau inden for alle forretningsområder.
Disse arbejdspladser genererede indirekte 59.100 arbejdspladser i
leverandørkæden. Novo Nordisks økonomiske bidrag til Danmarks
samfundsøkonomiske vækst udgjorde 2,2% af den samlede brutto-
værditilvækst i 2006. Se cash value-fordelingen på s. 94.

Miljøpåvirkninger

Der blev i 2006 opstillet et langsigtet mål for absolutte COz-reduktio-
ner: Emissionsniveauet skal inden 2014 nedbringes med 10% i for-
hold til niveauet for 2004. I 2006 var den samlede emission på
235.000 tons sammenlignet med 228.000 tons i 2005. Som led i re-
duktionsstrategien er der iværksat energiundersøgelser på 10 ud af
de 13 produktionssites. Herved er der identificeret en række projekter
med betydeligt potentiale for COz-reduktioner. Disse ventes at blive
implementeret i 2007.

Øko-intensitetsforholdet (Eco intensity Ratio, EIR) for vand og
energi blev i 2006 forbedret inden for både diabetesbehandling og
biopharmaceuticals.

Undersøgelsesrapporter viser, at der kan opnås energibesparelser
på mindst 16.000 tons COz. Novo Nordisk er overbevist om, at virk-
somheden i perioden 2005-2014 vil kunne identificere energibespa-
rende projekter med et reduktionspotentiale på 30.000 tons CO» og
med en tilbagebetalingstid på under fire år.

Overholdelse af miljøkrav har fortsat høj prioritet. Det forebyggen-
de arbejde begynder at vise resultater: antallet af vilkårsoverskridelser
er faldet med 30% fra 2005 til 2006. I samme periode er antallet af
udslip, dvs. utilsigtede udledninger, imidlertid steget med 29%. Det
stigende antal udslip afspejler en målrettet indsats omkring kølean-
læg, bedre registrering og dermed også et større antal registreringer
af udslip end tidligere. Det vurderes, at de registrerede vilkårsoverskri-
delser og udslip har haft ingen eller kun mindre virkning på miljøet.
Der vil fortsat i 2007 være fokus på overholdelse af lovkrav og fore-
byggende foranstaltninger.

12006 blev i alt 256 leverandører, svarende til 18,4% af værdien af
Novo Nordisks samlede indkøb, vurderet ud fra deres miljømæssige
og sociale præstation. Alle havde en tilfredsstillende præstation.

Fuldtidsansatte Aflønning
Geografiske områder Geografiske områder
1.000 fuldtidsansatte %

100

  

02 03 04 05 06 02 03 04 05 06

Danmark
e Europa (undtagen Danmark)
€ Nordamerika
& International Operations
e Japan & Oceanien

Danmark
e Europa (undtagen Danmark)
€ Nordamerika
& international Operations
e Japan & Oceanien

Novo Nordisk Årsrapport 2006 13

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

Ledelsens regnskabsberetning

Sociale påvirkninger

Novo Nordisk havde ved udgangen af 2006 23.613 medarbejdere — en
stigning på 5% i forhold til 2005. Andelen af medarbejdere ansat uden
for Danmark nåede op på 47%, og det forventes, at virksomheden i
2007 vil have flere medarbejdere uden for Danmark end i Danmark.

Denne udvikling understreger behovet for at sikre en 'engageren-
de kultur”. Hele virksomhedens overholdelse af Novo Nordisk Way of
Management har fortsat høj prioritet, og i 2006 blev 99% af aktions-
punkterne efter de interne faciliteringer lukket.

Medarbejdernes engagement på arbejdspladsen er et mål for deres
præstation. På baggrund af resultaterne af medarbejderundersøgelsen
eVoice er målet for parameteren 'engagerende kultur" fortsat 4,0 el-
ler derover på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste. | 2006 var det
samlede resultat 4,0. I 2007 skal enheder, der scorer under 3,5 i gen-
nemsnit på eVoice-spørgsmålene vedrørende engagement, have en
handlingsplan klar inden årets udgang. Ses. 42.

Lederudvikling og livslang læring hører til virksomhedens strategi-
ske succesparametre. Novo Nordisk investerer i videreuddannelse for
alle, talentpuljer og lederuddannelse. I 2006 steg de årlige uddannel-
sesudgifter, opgjort som gennemsnitlige udgifter pr. medarbejder,
med 14% til 11.293 kr. Dette tal giver ikke det fulde billede af investe-
ringen i uddannelse i Novo Nordisk, eftersom uddannelse på jobbet,
interne seminarer og andre lignende aktiviteter ikke er indbefattet.
Ses. 43.

Novo Nordisks globale indsats for at ændre kursen på diabetes
gennem forebyggelse, diagnose og behandling var med til at sætte
diabetes på den offentlige og politiske dagsorden. Gennem sin støtte
til kampagnen for en FN-resolution om diabetes, "Unite for Diabetes”,
som er iværksat af international Diabetes Federation og blev vedtaget
af FN's generalforsamling i december 2006, har Novo Nordisk fået
skabt engagement i sagen blandt sine interessenter og arbejdet på til-
tag, der skal øge kendskabet til diabetes. Novo Nordisks aktiviteter for
øget oplysning anslås at være nået ud til 31 mio. mennesker i 66 lande.
Indsatsen støttes af andre initiativer som f.eks. Global Diabetes Walk i
samarbejde med Verdensdiabetesfonden. Se s. 30-31.

Novo Nordisks strategi om at sikre bedre adgang til diabetesbehand-
ling fokuserer på uddannelse og holdningskampagner (se s. 28-29).
Et udtryk for virksomhedens bidrag til global sundhed er antallet af di-
rekte uddannede læger og sygeplejersker samt direkte uddannelse
og behandling til mennesker med diabetes. I 2006 iværksatte Novo
Nordisk aktiviteter, der bragte antallet af direkte uddannede behand-
lere i sundhedssektoren og antallet af direkte uddannede og behand-
lede mennesker med diabetes op på henholdsvis 297.000 og
1.060.000. Novo Nordisk leverede insulin til 13—15 mio. mennesker
med diabetes verden over. Heraf bor 7 Mio. i Europa, Nordamerika,
Japan & Oceanien og de resterende 6-8 mio. i International
Operations-regionen.

Primære drivkræfter for succes

Med den tredobbelte bundlinje som forretningsprincip er Novo
Nordisk i stand til at tilføre virksomheden langsigtet værdi og bidrage
til det globale samfund. Det har to dimensioner: risikostyring og inno-
vation. Novo Nordisk anerkender sit sociale bidrag til de markeder,
hvor virksomheden tjener sine penge, og forsøger at sætte et positivt
økonomisk, miljømæssigt og socialt fodspor via sine aktiviteter, glo-
bale ledelsesstandarder, deltagelse i og inddragelse af lokalsamfun-
det, partnerskaber, teknologioverførsler og udveksling af viden.
Nøgleeksempler på langsigtede aktiviteter med væsentlige positive

14 Novo Nordisk Årsrapport 2006

virkninger er indsatsen for at ændre kursen på diabetes og virksom-
hedens klimastrategi.

Dokumentation for god selskabsledelse og overholdelse af alle
lovkrav er en forudsætning for, at Novo Nordisk kan opretholde om-
verdenens tillid og skabe fornyelse. Konsekvent opfyldelse af Novo
Nordisk Way of Management fører til overholdelse af globale standar-
der, etisk forretningsførelse og gennemsigtighed. Interessenternes til-
lid er en anden nøgleparameter for succes. For at sikre en god risiko-
styring og udnyttelse af fremtidige muligheder involverer Novo
Nordisk proaktivt en bred vifte af interessenter.

Klimaforandring medfører betydelige forretningsrisici på langt sigt
og påvirker den økonomiske vækst, den økologiske balance og den
sociale udvikling. Novo Nordisks klimastrategi har til formål at forbe-
rede virksomheden på en fremtid med lofter over CO2-emissioner og
samtidig gøre den mindre sårbar over for udsving i energipriserne.
Med udgangspunkt i CLEAN? programmet vil energispareinitiativer og
større udnyttelse af vedvarende energi føre til mindre miljøpåvirkning
og produktivitetsforbedringer.

Innovation og gode præstationer afhænger af medarbejdernes
engagement, udvikling i lederskab og livslang læring. Det er de nøgle-
parametre for succes, som people-strategien arbejder med, og som
overvåges via regelmæssige faciliteringer af enhedernes præstation
og årlige medarbejderundersøgelser i hele virksomheden. Rimelige
og globalt ensartede standarder samt konkurrencedygtige lønninger
har til formål at tiltrække og fastholde dygtige medarbejdere på
globalt plan.

Langsigtede incitamentsordninger

Aktiebaseret ordning

Novo Nordisks koncerndirektion og øvrige direktører (27 i alt) har si-
den 2004 deltaget i en præstationsbaseret incitamentsordning. Den
indebærer, at der årligt overføres Novo Nordisk B-aktier til en bonus-
pulje ved opnåelse af en række forud fastsatte forretningsmål. Den
årlige overførsel af aktier til bonuspuljen vil maksimalt være et beløb
svarende til gennemsnitligt otte måneders løn pr. deltager. Aktierne i
bonuspuljen er bundet i tre år og overføres efter denne treårige bin-
dingsperiode til deltagerne.

Baseret på en beregning af den økonomiske værdiskabelse i 2006
samt præstationen for forsknings- og udviklingsprojekterne og væ-
sentlige bæredygtighedsprojekter har bestyrelsen den 30. januar
2007 godkendt etableringen af en bonuspulje for 2006 ved alloke-
ring af i alt 130.750 stk. Novo Nordisk B-aktier, svarende til en kon-
tantværdi på 45,8 mio. kr. Denne allokering svarer til gennemsnitligt
otte månedslønninger pr. deltager.

Aktieoptionsordning
Tildeling af aktieoptioner til ca. 425 ledende medarbejdere (eksklusive
koncerndirektionen og øvrige direktører) under Novo Nordisks aktie-
optionsordning er betinget af opfyldelse af en række mål for værdi-
skabelse (shareholder value), som er fastlagt af bestyrelsen. For 2006
blev der fastlagt mål for henholdsvis resultat af primær drift og for-
rentning af investeret kapital, foruden en række ikke-finansielle mål.
Da de ikke-finansielle mål og begge de finansielle mål for 2006
blev nået, vil der blive tildelt i alt 1.114.542 aktieoptioner til en udnyt-
telsespris på 350 kr. pr. option. Denne udnyttelsespris svarer til den
gennemsnitlige børskurs for Novo Nordisks B-aktier på Københavns
Fondsbørs i det åbne handelsvindue i perioden 28. januar til 11. febru-

ar 2006 efter offentliggørelsen af Novo Nordisks årsregnskab for 2005,
hvor vilkårene for optionsprogrammet, herunder de finansielle og ikke-
finansielle mål, blev godkendt af bestyrelsen. Optionerne kan udnyttes
i perioden 31. januar 2010 til 30. januar 2015. Værdien af aktieop-
tionsordningen anslås til 99 mio. kr. baseret på Black-Scholes' model.
Forpligtelsen er dækket af selskabets beholdning af egne aktier.

Det er besluttet fra og med 2007 at erstatte aktieoptionsordningen
for de ca. 425 ledende medarbejdere (eksklusive koncerndirektionen
og øvrige direktører) med en aktiebaseret incitamentsordning på linje
med den ordning for koncerndirektionen og øvrige direktører, som
blev indført i 2004 som beskrevet herover. Den aktiebaserede incita-
mentsordning for ledende medarbejdere vil i lighed med ordningen
for topledere blive baseret på en årlig beregning af værdiskabelsen
for aktionærerne i forhold til målsætningerne for året. Bonuspuljen vil
operere med et beløb svarende til maksimalt fire måneders løn pr.
deltager.

Forventninger til 2007

Novo Nordisk forventer, at de grundlæggende drivkræfter for væk-
sten vil fortsætte uændret i 2007. Novo Nordisk forventer en salgs-
vækst på mere end 10% i 2007 opgjort i lokale valutaer. Dette er ba-
seret på forventninger om fortsat markedsindtrængning for Novo
Nordisks strategiske nøgleprodukter inden for diabetesbehandling og
biopharmaceuticals samt forventninger om skærpet konkurrence på
diabetesområdet i 2007 som følge af lancering af konkurrerende pro-
dukter. Salgsvæksten for 2007 opgjort i kroner forventes, givet de nu-
værende valutakurser i forhold til kronen, at blive lavere end væksten
opgjort i lokale valutaer.

For 2007 forventes en vækst i resultat af primær drift på omkring
15% opgjort i lokale valutaer. Heri er inkluderet en forventet øget
investering i porteføljen af forsknings- og udviklingsprojekter samt et
fortsat højt omkostningsniveau for salgs- og markedsføringsaktivite-
ter. Opgjort i kroner ventes væksten i resultat af primær drift at blive
på omkring 10% som følge af en negativ påvirkning fra valuta i 2007.

Novo Nordisk forventer finansielle nettoindtægter på 50 mio. kr. i
2007.

Givet det nuværende danske selskabsskattesystem forventes den
effektive skattesats for 2007 at blive på ca. 28%, en reduktion på
mere end 1 procentpoint i forhold til den realiserede skattesats i 2006.

Investeringer i faste anlægsaktiver ventes at beløbe sig til omkring
3 mia. kr. i 2007. Af- og nedskrivninger ventes at blive på omkring 2,3
mia. kr., mens frie pengestrømme ventes at blive på omkring 5 mia. kr.

Alle ovenstående forventninger forudsætter, at valutakurserne,
navnlig den amerikanske dollar og tilknyttede valutaer, forbliver på
det nuværende niveau over for kronen i resten af 2007. Alt andet lige
vil udsving i kurserne for de væsentligste faktureringsvalutaer påvirke
Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder:

Faktureringsvaluta Et 5% udsving i kursen påvirker på årsbasis

Novo Nordisks resultat af primær drift i 2007 med
USD 400 mio. kr.
JPY 150 mio. kr.
GBP 90 mio. kr.
USD-relaterede 110 mio. kr.

 

USD-relaterede valutaer omfatter CNY, CAD, ARS, BRL, MXN, CLP, SGD, TWD og INR.

Novo Nordisk har afdækket den forventede fremtidige nettoind-
tjening i relation til amerikanske dollars, japanske yen og britiske
pund henholdsvis 15, 12 og 11 måneder frem i tiden. Den finansielle
effekt af valutaafdækningskontrakter indregnes under 'Nettofinans'.

 

ON

Udsagn om
fremtiden

Årsrapporten indeholder udsagn om fremtiden (forward-looking state-
ments) som defineret i den amerikanske Private Securities Litigation
Reform Act of 1995.

De vedrører især informationerne under overskrifterne 'Risikostyring”,
"Ledelsens regnskabsberetning' samt note 32, "Finansielle risici", hvad
angår planer, prognoser, forventninger, strategier, forudsigelser samt
vurdering af risici.

Ord som 'mener”, "forventer", "eventuelt, vil”, "planlægger", 'strate-
gi”, ”udsigt”, "forudser", "skønner", 'fremskriver", 'regner med”, "kan',
'påtænker' og tilsvarende ord kendetegner udsagn om fremtiden.
Eksempler på udsagn om fremtiden omfatter blandt andet:

- udsagn om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift,
herunder dem, der vedrører Novo Nordisks produkter, produktforsk-
ning, lancering af produkter og produktgodkendelser samt samar-
bejder herom

- udsagn, der indeholder forventninger til salg, indtjening, resultat,
resultat pr. aktie, anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur eller
andre finansielle poster

= udsagn om fremtidige økonomiske resultater

= udsagn om de antagelser, der ligger til grund for eller vedrører disse
udsagn.

Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn eller forventninger,
og de er derfor behæftet med en vis usikkerhed. Udsagnene er endvide-
re ingen garanti for de fremtidige resultater. Udsagn om fremtiden er i
Sagens natur forbundet med både generelle og konkrete risici og usik-
kerhedsfaktorer, og der er risiko for, at forudsigelserne, prognoserne,
forventningerne og andre udsagn om fremtiden ikke bliver opfyldt.
Novo Nordisk gør opmærksom på, at en række vigtige faktorer vil kun-
ne medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra de planer,
målsætninger, forventninger, skøn og intentioner, der er udtrykt i ud-
sagnene om fremtiden.

Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater, omfatter blandt
andet rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne udvik-
lingsprojekter, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger, tilbagekaldelse
af produkter, pres på insulinpriser, misligholdelse eller uventet opsigelse
af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale myndigheder eller
som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på Novo Nordisks pro-
dukter, lancering af konkurrerende produkter, Novo Nordisks evne til at
markedsføre såvel eksisterende som nye produkter, produktansvarssa-
ger og andre retssager og undersøgelser, ændring af tilskudsregler og
statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf, formodet eller fak-
tisk manglende overholdelse af de etiske markedsføringsprincipper, ud-
vikling i de internationale aktiviteter, der også omfatter visse politiske ri-
sici, investeringer i og frasalg af hjemlige eller udenlandske selskaber samt
uventede omkostnings- og udgiftsstigninger. Se endvidere s. 110—111.

For en mere udførlig redegørelse for disse og andre risici og usikker-
hedsfaktorer henvises til en række rapporter indsendt af Novo Nordisk
til det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission
(SEC), herunder selskabets Form 20-F. som forventes indsendt i midten
af februar 2007.

Udsagn om fremtiden gælder kun for det tidspunkt, hvor de blev
fremført, og medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nordisk ikke
forpligtet og påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere eller revidere
nogen af udsagnene efter offentliggørelsen af denne årsrapport, hvad
enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller andet.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 15

 

 

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

novo nordisks
verden

Novo Nordisk er en fokuseret lægemiddelvirksom-
hed med hovedkvarter i Danmark. Virksomheden er
en af verdens førende inden for diabetesbehandling
og har branchens bredeste sortiment af produkter
til diabetesbehandling, herunder avancerede syste-
mer til dosering af insulin.

Novo Nordisks andet forretningssegment er biopharmaceuticals, hvor
virksomheden har en førende position inden for blødningsbehand-
ling, væksthormonbehandling og hormonpræparater (HRT). Novo
Nordisk sælger sine produkter i 179 lande.

Novo Nordisk har 23.613 medarbejdere i 79 lande. Heraf er 4.105 an-
sat inden for forskning og udvikling, 8.402 inden for produktion,
6.995 inden for salg og distribution og 4.111 inden for administration.
Størstedelen af medarbejderne (53%) er beskæftiget i Danmark, hvor
også de største fabrikker er placeret. Siden 2000 er antallet af medar-
bejdere vokset betydeligt, og virksomheden har ekspanderet globalt,
navnlig i USA og i landene i International Operations. I år 2000 havde
Novo Nordisk 13.752 medarbejdere, hvoraf 65% arbejdede i
Danmark.

16 Novo Nordisk Årsrapport 2006

& Produktion

 

ge

Bagsværd, Danmark
Chartres, Frankrig
Clayton, USA
Gentofte, Danmark
Hillerød, Danmark
Hjørring, Danmark
Kalundborg, Danmark
Koriyama, Japan
Køge, Danmark
Montes Claros, Brasilien
Måløv, Danmark
Tianjin, Kina

Værløse, Danmark

Forskning
Bagsværd, Danmark
Beijing, Kina
Gentofte, Danmark
Hayward, USA
Måløv, Danmark
New Brunswick, USA

Kliniske udviklingscentre
Beijing, China

Princeton, USA

Tokyo, Japan

Zurich, Schweiz

Se oversigten over virksomheder
i Novo Nordisk-koncernen
på s. 100—101.

      
    

 

      

Salget i Europa udgør 38% af det
samlede salg.

Resultaterne i Europa er primært
drevet af den komplette portefølje
af de moderne insuliner (insulinana-
loger) NovoRapid?, NovoMix? 30
og Levemir?, Novo Nordisk fortsæt-
ter konsolideringen af sin førerpo-
sition på det europæiske insulin-
marked med en andel på 57% af
det samlede marked og 48% af
segmentet for moderne insuliner.

Det anslås, at 30 mio. mennesker i
Europa har diabetes, og 7 mio. af
disse behandles i dag med insulin.

Novo Nordisk har uddannet
45.000 behandlere gennem sine
National Changing Diabetes-
programmer.

 

 

Nordamerika

 

Salget i Nordamerika udgør 32%
af det samlede salg.

Resultaterne i Nordamerika er dre-
vet af de moderne insuliner
NovoLog?, NovoLog? Mix 70/30 og
Levemir?, som blev lanceret i 2006.
Over en tredjedel af salget af
moderne insuliner er knyttet til den
førende engangspen, FlexPen?,
Novo Nordisk er fortsat førende på
det amerikanske insulinmarked
med mere end 40% af det samlede
marked, målt i volumen, og tegner
sig nu for mere end 27% af seg-
mentet for moderne insuliner.

Det anslås, at 21 mio. mennesker i
Nordamerika har diabetes, og

6 mio. af disse behandles i dag
med insulin.

Novo Nordisk har uddannet
70.000 behandlere gennem sit
amerikanske National Changing
Diabetes Program",

International
Operations

Salget i International Operations
udgør 18% af det samlede salg.

Resultaterne i International
Operations er drevet af moderne
insuliner og human insulin. I visse
lande er salget baseret på offent-
lige licitationer, og udfaldet af disse
kan have en markant positiv eller
negativ indvirkning på resultaterne
i et givet år. Kina er fortsat en
væsentlig drivkraft for væksten og
bidrager med mere end 40% af
væksten i insulinsalget.

Det anslås, at 187 mio. mennesker
ilandene i International Operations
har diabetes, og 10—13 mio. af
disse behandles i dag med insulin.

Novo Nordisk har uddannet
124.000 behandlere gennem sine
National Changing Diabetes-
programmer.

 

   

Japan & Oceanien

 
    

Salget i Japan & Oceanien udgør
12% af det samlede salg.

Resultaterne i Japan & Oceanien
afspejler salgsvæksten for de
moderne insuliner NovoRapid?
og NovoRapid Mix? 30.

Det anslås, at 8 mio. mennesker i
Japan & Oceanien har diabetes,
og 1 mio. af disse behandles i dag
med insulin.

Novo Nordisk har uddannet
58.000 behandlere gennem sine
National Changing Diabetes-
programmer.

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 17

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

pipeline-
oversigt

Novo Nordisks forsknings- og
udviklingsaktiviteter fokuserer
på at tilbyde optimal behand-
ling, der kan redde liv eller for-
bedre menneskers livskvalitet.

Inden for diabetesbehandling er målet at
fastholde den globale førerposition. Inden
for biopharmaceuticals er målet at udvide
forretningen inden for blødningsbehand-
ling og væksthormonmangel og at opbyg-
ge en tilstedeværelse inden for inflamma-
tion og onkologi.

Strategien er at opfylde udækkede medi-
cinske behov ved at udnytte virksomhedens
kernekompetencer inden for diabetes-
forskning, terapeutiske proteiner og dose-
ringssystemer.

Fase 1

Afprøvning af et nyt lægemiddel i et begrænset
antal frivillige (kan også være patienter), normalt
10—100, med henblik på vurdering af optimal do-
sering og mulige bivirkninger.

Fase 2

Stoffet afprøves med forskellige doseringer i en
større gruppe patienter for at lære om bivirknin-
ger, kroppens udnyttelse af stoffet og dets effekt
på den pågældende sygdom.

Fase 3

Studier i et stort antal patienter overalt i verden
sammenligner stoffet med et almindeligt anvendt
lægemiddel eller placebo for at vurdere dets sik-
kerhed og virkning.

Indsendt
Registreringsansøgning indsendt til de relevante
myndigheder.

 

Pipelineoversigten opdateres kvartalsvis på
novonordisk.com/investors

18 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

 

Terapiområde Stof Indikation
Diabetesbehandling £ Levemir? Type 1- og type 2-diabetes
a | Insulin detemir
NovoMix? 50 og Type 1- og type 2-diabetes
NovoMix? 70
insulin aspart mix
AERx? IDMS Type 1- og type 2-diabetes
NN344 Type 1- og type 2-diabetes
NN5401 Type 1- og type 2-diabetes
T | Liraglutide (NN2211) Type 2-diabetes
-
v . . . . .
Liraglutide Svært overvægtige ikke-diabetikere
& | NovoNorm" Fixed Combo | Type 2-diabetes
O
;9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Biopharmaceuticals

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

"Blødningss andsning

 

 

 

"Planlagte operationer, hjertekirufgi

 

Voksne patienter ikonisk dialyse

 

 

 

 

 

 

z "

£ HAPCD)

cd Hormonpræpårat (HR)
Vagifem? i Hormonpræpårat (HRT)
Lavdosis: ' '

| 121 Onkologi, malignt melanom

O |. Anti-KIR Onkologi, akut myeloid leukæmi

 

 

re Re eee Eee .

kk.

kr

 

E Beskrivelse
NH

En opløselig, basal insulinanalog med neutral pH og en forlængende virkningsmeka-
nisme, der giver en jævn og forudsigelig virkningsprofil og længere virkningstid end
Hi traditionel NPH-insulin. Godkendt i Europa og USA. Indsendt i Japan.

Fase 2 Fase 3 Indsendt

 

 

EH Færdigblandede formuleringer af den hurtigtvirkende moderne insulin, insulin aspart.
Giver en kombination af en hurtigt- og mellemlangtvirkende insulineffekt (i forholdet
50/50 eiler 70/30).

e

 

AERx? insulin Diabetes Management System er et inhalationssystem til dosering af
EH insulin gennem lungerne.

 

En neutral, opløselig, langtidsvirkende moderne insulin med en meget flad og
] forudsigelig virkningsprofil.

 

Et næstegenerations-insulinpræparat.

 

En langtidsvirkende analog af det naturlige humane hormon GLP-1.

 

E Potentielle fordele: reduceret fødeindtagelse og fremkaldelse af vægttab.

 

ble ob] då

I En tabletformulering, der kombinerer den hurtigtvirkende insulinsekretagog
repaglinide med insulinsensitiseren metformin i en enkelt tablet.

  

st, at NovoSeven? kan reducere væksten i blodansamlinger med

Et fase 2b-studie har vi ej]
! eret dødelighed til følge.

 

 
  
 

 

educere trafisfusiønsbehovet hos patieriter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

"Io ele ne elle eee ei

 

 

 

 

0! 01 00 O| 0| 0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   
  

 

per immunsystemet med at al igribe tumorceller DE Se

 

 

 

 

 

 

oralt = SGT —

 

 

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 19

 

 

 

Diabetesbehandling

vivilvære

verdens førende
virksomhed inden for
diabetesbehandling

Diabetes er en pandemi. International Diabetes Federation (IDF) for-
udser en stigning fra de nuværende 246 mio. diabetikere til 380 mio.
12025. Omkring 70% af denne vækst skønnes at ville ske i udviklings-
landene som et resultat af stigende tilflytning til byerne, stillesiddende
livsstil og kostændringer i retning af mere fedt, sukker og salt. Type 2-
diabetes berører nu også børn og teenagere.

Nedsat glukosetolerance, ofte omtalt som prædiabetes, viser også
en stigende tendens. IDF skønner, at der i dag er over 308 mio. men-
nesker i verden med denne tilstand, og 60% af dem vil måske udvikle
diabetes. Problemet er størst i Asien, men tallene er også alarmerende
i Afrika. Hvis der ikke gøres noget, vil mange fattige nationer, som j
forvejen har nok at gøre med at begrænse og behandle infektions-
sygdomme, stå over for en uoverstigelig sundhedskrise.

Diabetes er en alvorlig, kronisk sygdom, men ved tidlig diagnose
og effektiv behandling kan man leve et næsten normalt liv. Uden dette
vil sygdommen på sigt føre til alvorlige komplikationer og tidlig død.
Sygdommen er også dyr. ikke så meget på grund af den medicinske
behandling, men på grund af omkostningerne ved behandling af sen-
komplikationer samt de indirekte omkostninger for den enkelte.

Bevarer førerskabet

Med en global insulinmarkedsande! på 52% når Novo Nordisk ud til
13—15 mio. mennesker og er klart førende inden for diabetesbehand-
ling. Og selv om der er mange om buddet på markedet, så er det dia-
betes, der er vores alvorligste konkurrent. Vi vil overvinde diabetes
ved at finde bedre metoder til forebyggelse, diagnose og behandling.
Det er, hvad der ligger bag vores løfte om at ændre kursen på diabetes.

For alle diabetikere, både type 1- og type 2-diabetikere, er en inten-
siv blodsukkerregulering en kritisk faktor for et vellykket behandlings-
resultat. Her er insulin den eneste effektive behandling.

Vi vil bevare førerskabet med de bedste behandlinger og doserings-
systemer. Vi er den største private sponsor af diabetesforskning, og
vores forskning fokuserer på både forebyggelse og forbedret medicinsk
behandling. Vi ser et klart behov for samarbejde mellem alle parter i
sundhedssektoren og søger derfor helhedsorienterede løsninger, der
sætter diabetikernes behov i centrum.

Diabetesforskningen giver mange effektive redskaber, men løsnin-
gen afhænger ikke kun af videnskab og teknologi. Skal vejen banes
for en ægte forandring, kræver det, at vi udnytter vores viden og
eksisterende teknologier på radikalt nye måder. Vi må samle vores
indsats, partnerskaber og behandlingsstrategier omkring det, der
skaber størst værdi for diabetikerne. Derfor udvikler vi scenarier, som
illustrerer mulige valg. Den nuværende forretningsmodel er under
pres, og behandlingssystemet, som vi kender det, forekommer ikke at
være bæredygtigt. Frem for at tilpasse os til fremtiden har vi valgt en
mere proaktiv vej. Vi vil forme fremtiden for diabetes.

20 Novo Nordisk Årsrapport 2006

iversity of California i Irvine.
ed diabetes, da

 

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 

Diabetespandemien
er et løbsk tog, som kører
hurtigere og hurtigere.
Et mål for succes bliver
at bremse togets fart;
et andet bliver at få
det til at bakke.

Jakob Riis

Direktør
International Markt

diabetesbehandling:
fortsat førende

Visionen om at overvinde diabetes definerer den strategiske retning
for Novo Nordisks forskningsindsats samt indsatsen for at fremme fore-
byggelse, diagnose og behandling. Og de seneste opdagelser giver
endda fornyet håb om at kunne påvirke selve sygdommens forløb.

"Vores strategi fokuserer på løftet om at ændre kursen på diabetes.
Det handler om at forbedre livskvaliteten hos mennesker, som lever
med diabetes. Dette mål er opnåeligt. Med moderne insulinbehand-
ling, der retter sig mod individuelle behov og livsstilsvalg, kan diabe-
tikere bringe blodsukkeret i kontrol for at undgå alvorlige senkompli-
kationer. Dette er kernen i vores strategi og sortiment af avancerede
produkter og doseringssystemer,” siger Kåre Schultz, koncerndirektør
med ansvar for Operations.

Det mere langsigtede fokus er rettet mod at finde en kur mod type
1-diabetes og finde metoder til at forebygge type 2-diabetes. Scenarier
med en 20-årig tidshorisont er med til at tegne forskellige fremtids-
visioner, som kan bruges til nye strategiske initiativer og innovative til-
gange. Som verdens førende diabetesvirksomhed ønsker Novo Nordisk
at være den foretrukne partner hos såvel behandlere som politikere.

«Vi har mere end 80 års erfaring, viden og ressourcer. Vi har også
det engagement, der skal til for at forfølge langsigtede mål for de
ændringer, vi ønsker at se inden for diabetes,” siger Kåre Schultz.

Regulering er vigtig

| 2006 udsendte de to diabetesforeninger American Diabetes
Association (ADA) og European Association for the Study of Diabetes
(EASD) en fælles udtalelse om behandling af type 2-diabetes. De an-
befalede stram regulering af blodsukkerniveauet samt tidlig på-
begyndelse af insulinbehandling hos patienter, der ikke opnår de
anbefalede behandlingsmål. De to foreninger konkluderer, at insulin
er det mest effektive af alle blodsukkersænkende midler med mulig-
hed for at reducere HbA1c hos diabetikere til et niveau, der svarer til,
eller er tæt på, det anbefalede mål. HbA1c er et mål for det gennem-

22. Novo Nordisk Årsrapport 2006

Diabetes — et overblik

Størst i verden inden for salg af insulin med en markeds-
andel på 52%.

Levemir? lanceret i USA.

Fase 3-studier påbegyndt med liraglutide, et
GLP-1-produkt til behandling af type 2-diabetes.

RER SET NS GA DUER ECS LE le
af inhalerbar insulin.

Fase 1-studier påbegyndt med moderne
næstegenerationsinsuliner.

SE ENE I SET INSEE SRI e le Te tal SED AS

snitlige blodsukkerniveau over en periode på 2—3 måneder. | dag skøn-
nes det, at to tredjedele af alle diabetikere savner optimal regulering.

Skræddersyede løsninger

Det handler i sidste ende om valgmuligheder. Diabetikere har forskellige
behandlingsbehov, som også kan ændre sig over tid. Ved at vælge
den bedste behandling for den enkelte får man også større mulighed
for et optimalt behandlingsresultat. Novo Nordisks store kendskab til
behovet hos diabetikere er en fordel i et konkurrencepræget market.

"Insulinmarkedet vokser med omkring 5%, målt i volumen, og
Novo Nordisks salg vokser mere end dette. Vi er fast besluttet på at
bevare dette forspring. Der er et vækstpotentiale, som vi vil bygge
videre på,” siger Jakob Riis, direktør for International Marketing.

1 2006 lancerede Novo Nordisk Levemir?, det nyeste produkt i virk-
somhedens portefølje af moderne insuliner, i USA. Produktet har alle-
rede været på det europæiske marked i næsten to år. På ADA-mødet
i 2006 præsenterede Novo Nordisk resultaterne fra den tyske del af
PREDICTIVE? studiet, et globalt observationsstudie med Levemir?
blandt mere end 30.000 type 1- eller type 2-diabetikere. Resultaterne
viser, at behandling med Levemir? forbedrer den generelle regulering
af blodsukkeret og minimerer vægtforøgelsen.

Mere brugervenlige doseringssystemer

Insulinsystemer er et vigtigt strategisk område inden for diabetes-
forskningen hos Novo Nordisk. Området retter sig mod behovet for
brugervenlighed og præcis dosering. For nogle diabetikere er injek-
tioner en væsentlig barriere mod insulinbehandling og dermed mod
optimal blodsukkerregulering. Derfor er virksomheden dybt engageret
i at udvikle inhalerbar insulin som ny doseringsmulighed.

Udviklingen af Novo Nordisks system til dosering af inhalerbar
insulin, AERx? IDMS, påbegyndte fase 3 i 2006. En mere kompakt
efterfølger er på tegnebrættet.

Liraglutide viser solidt potentiale

Udviklingen af Novo Nordisks diabetespipeline er bygget op omkring
forbedringer af moderne insuliner samt nye behandlingsmuligheder.
Generelt udvikler type 2-diabetes sig over flere år, hvor bugspyt-

 

|
|

 

kirtlen efterhånden mister evnen til at producere insulin, og behand-
linger mister deres effekt.

”Mennesker, som får konstateret type 2-diabetes i en tidlig fase,
får først anbefalet at ændre livsstil; dernæst tilbydes diabeteslæge-
midler i tabletform og endelig insulin. Vi mener, at vi snart vil kunne
tilbyde nye, proteinbaserede muligheder, som kan ændre diabetes-
behandlingen radikalt,” siger Peter Kurtzhals, direktør for Diabetes
Research Unit.

Blandt disse muligheder er liraglutide, det første humane stof i en
helt ny klasse af produkter til behandling af type 2-diabetes. Det er en
modificeret version af et naturligt hormon kaldet GLP-1, som produ-
ceres i tarmsystemet. Det kan beskrives som noget, der genskaber
funktionaliteten af opslidte, insulinproducerende celler.

Liraglutide ventes at blive det første humane GLP-1-produkt til do-
sering én gang dagligt. Resultaterne fra fase 2b-studierne i 2006 viser
forbedret blodsukkerregulering og væsentlige vægttab. Resultaterne
skal evalueres yderligere under de kliniske fase 3-studier.

”Effekten af liraglutide på bugspytkirtlen afhænger af blodsukker-
niveauet i blodet,” siger Peter Kristensen, projektchef for liraglutide.
”Når det er normalt eller højt, forbedrer liraglutide udskillelsen af
insulin. Hvis det er lavere end normalt, har stoffet ingen effekt. Det er
en funktion, som intet andet diabeteslægemiddel har.

Med liraglutide har vi for første gang mulighed for at påvirke selve
sygdommens forløb. Det skal undersøges videre under længerevarende
kliniske studier,” siger han.

Næste generation af insuliner

Endnu et forskningsområde handler om den næste generation af in-
suliner. I 2006 bragte Novo Nordisk to næstegenerationsinsuliner i
fase 1 af det kliniske udviklingsforløb. Næstegenerationsinsuliner har
en endnu bedre sikkerhed og effektivitet end tidligere generationer.

Fedme er en stor risikofaktor for diabetes. Derfor har Novo Nordisk
planer om i 2007 at lancere et fase 2-studie med liraglutide anvendt
som fedmebehandling til svært overvægtige ikke-diabetikere.

 

k novonordisk.com/annual-report Klik: what we do

Liraglutidemolekylet (til venstre).

1, maj: Forskere hos Novo Nordisk
Delivery Technologies i Hayward,
Californien, USA, fejrer genoptagelsen
af fase 3-studierne med AERx? iIDMS
(til højre).

Kylie Sims har type 1-diabetes og bor

i Australien. Hun har opnået en blod-
sukkerregulering, som både hun og
hendes læge er ret stolte af (nedenfor).

 
 
  
 
  
 
 
 
 
 

Hvad er moderne insulin?
Et kig på Novo Nordisks
diabetesportefølje

Moderne insuliner, også kaldet insulinanaloger, er beregnet til
at regulere blodsukkeret på en måde, der lægger sig tættere
op ad kroppens egne reguleringsmekanismer end ved brugen
af human insulin. Moderne insuliner giver bedre blodsukker-
regulering, færre tilfælde af hypoglykæmi og større bruger-
venlighed, hvilket medfører færre alvorlige komplikationer og
bedre behandlingsresultater.

Moderne insuliner klassificeres efter, hvor hurtigt de be-
gynder at arbejde i kroppen, og hvor lang tid de forbliver virk-
somme. Forskellige typer insulin virker forskelligt, afhængigt
af faktorer som kroppens individualiserede insulinrespons,
livsstilsvalg (herunder kost og motion), samt hvor godt man
regulerer blodsukkeret.

Fordi der ikke findes én behandling, der passer alle, til-
byder Novo Nordisk et fuldt sortiment af hurtigt- og langtids-
virkende samt færdigblandede moderne insuliner:

- Levemir?, en langtidsvirkende basal insulin, som giver
effektiv regulering og mindre vægtforøgelse.

= NovoRapid?, som giver bedre blodsukkerregulering i forbin-
delse med måltider uden forhøjet risiko for hypoglykæmi.

= NovoMix? 30, en døbbeltvirkende moderne insulin, som
dækker både det basale behov og behovet i forbindelse
med måltider.

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 23

 

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

 

strategi i USA |
sætter fokus på
diabeteskrisen

Novo Nordisks medarbejdere i USA arbejder sammen om en fælles
mission. De arbejder på at bremse en af landets største offentlige
sundhedskriser: diabetes.

Tallene er overvældende. Ifølge det amerikanske National Institutes
of Health har omkring 21 mio. amerikanere diabetes, og næsten en
tredjedel af dem er ikke engang klar over det. Yderligere omkring 54
mio. skønnes at være i risikogruppen for at udvikle sygdommen. Det
amerikanske Centers for Disease Control and Prevention forudser, at
antallet af amerikanere med diabetes i 2025 vil nå op på 50 mio.

Set i lyset af den kolossale diabetesepidemi i USA er det ikke over-
raskende, at landet er en stærk drivkraft for vækst i Novo Nordisk.
Dog er opbygningen af forretningen i USA ikke bare et spørgsmål om
at præsentere en stærk produktportefølje. En bred strategi, under-
støttet af virksomhedens principper om den tredobbelte bundlinje,
sigter på at skille Novo Nordisk ud fra mængden i et stadig mere
konkurrencepræget miljø.

Flerstrenget strategi

Hovedelementerne i strategien er:

- Produkter og systemer. Med lanceringen af den langtidsvirkende
basale insulin Levemir? i USA i 2006 er Novo Nordisk den eneste
virksomhed, som tilbyder en komplet portefølje af moderne insu-
liner og doseringssystemer.

… Dedikeret salgsstyrke med større rækkevidde. For at være konkur-
rencedygtig i et miljø med flere, meget større virksomheder har
Novo Nordisk jævnligt udvidet sin salgsstyrke i USA. Yderligere
400 medarbejdere blev ansat som forberedelse til lanceringen af
Levemir?, og i første halvdel af 2007 ventes endnu 700 ansættelser,
så den totale salgsstyrke bliver 1.900.

- Stærk værdibaseret kultur. Som forretningsprincip spiller den tre-

24 Novo Nordisk Årsrapport 2006

28. marts: Martin Soeters,
administrerende direktør for
Novo Nordisk Inc., fejrer lan-
ceringen af Levemir? i USA
sammen med en gruppe dia-
betesspecialister (til venstre).

6. oktober: Kåre Schultz,
koncerndirektør for
Operations, diskuterer virk-
somhedens aktiviteter med
investorer og analytikere på
Novo Nordisks kapitalmar-
kedsdag (til højre).

dobbelte bundlinje en stor rolle i at tiltrække og fastholde talent-
fulde medarbejdere og styrke kontakten med interessenter.

- Fokus på sundhedsøkonomi. At påvise sundheds- og samfunds-
mæssige fordele ved forbedret diabetesbehandling er vigtigt for at
sikre adgang til refusionsordninger for Novo Nordisks produkter.

- Politiske initiativer. Gennem Novo Nordisks National Changing
Diabetes Program" og virksomhedens Government Affairs-kontor
i USA arbejder Novo Nordisk sammen med partnere om at gennem-
føre positive forandringer inden for forebyggelse, diagnose og be-
handling af diabetes.

Strategien ser ud til at bære frugt. Målt i volumen har Novo Nordisk i
dag den største insulinmarkedsandel i USA foran meget større kon-
kurrenter.

"Novo Nordisk vil ændre kursen på diabetes i partnerskab, og vi
samarbejder bredt med alle nøglespillere på diabetesområdet. For os
betyder det større fokus på forebyggelse samt tidligere diagnose og
forbedret livskvalitet for diabetikere,” siger Martin Soeters, admini-
strerende direktør for Novo Nordisk Inc. i USA.

Individuelle tilgange

En komplet portefølje af moderne insuliner og doseringssystemer har
spillet en væsentlig rolle i opbyggelsen af Novo Nordisks lederskab i
USA, fortæller Camille Lee, funktionschef for Diabetes Brand Marketing
i USA. ”Denne tilgang gør en stor forskel, ikke blot for mennesker med
diabetes, men også for lægerne, som finder, at skræddersyede løs-
ninger ofte giver bedre behandlingsresultater hos deres patienter,”
siger Camille Lee.

”Lanceringen af Levemir? i USA går godt. Produktet er blevet godt
modtaget af såvel behandlere som diabetikere og "managed care'-
selskaber. Derved er brugen af vores moderne insuliner forøget til
gavn for patientbehandlingen,” tilføjer hun.

Sygdommens pris

| mellemtiden har andre dele af organisationen arbejdet hårdt på at
sikre adgang til og refusion for Novo Nordisks produkter hos både de
private og de offentlige sundhedsforsikringsselskaber i USA. Her gæl-

E

 

Vores drivkraft
er at hjælpe
mennesker til at
opnå god regulering.
Vores konkurrent

er diabetes — ikke de
andre virksomheder
derude.

  
 

Camille Lee

Funktionschef
Diabetes Brand Marketing
Novo Nordisk Inc,

der det ikke mindst om at sørge for, at Novo Nordisks produkter er op-
ført på selskabernes lister over tilskudsberettigede lægemidler. | dag
kan mere end 75% af alle amerikanere med sygeforsikring vælge en af
Novo Nordisks moderne insuliner og modtage hel eller delvis refusion.

"Stærke sundhedsøkonomiske argumenter har spillet en stor rolle
i den succes, vi har haft med at opnå refusion for både insulinproduk-
ter og døseringssystemer,” siger Garrett Ingram, der leder Managed
Markets Strategy and Health Economics Outcomes Research i Novo
Nordisk Inc. Sådanne argumenter var faktisk nøglen til det høje dæk-
ningsniveau, som Levemir? opnåede ved lanceringen. Til sammen-
ligning tager det ifølge Garrett Ingram som regel 12 til 18 måneder,
før managed care-selskaberne overhovedet vil se på et nylanceret
produkt.

"Vi var i stand til at vise, at brugen af Levemir? i klinikken inde-
bærer flere kliniske fordele, f.eks. bedre blodsukkerregulering, et lavt
antal glykæmiske episoder og mindre vægtforøgelse,” siger Garrett
Ingram. "Efterhånden som omkostningerne i sundhedssektoren fort-
sætter med at stige, vil det blive endnu vigtigere, at firmaerne kan de-
monstrere produkternes samlede værdi,” tilføjer hun.

Katalysator for forandring

En effektiv diabetesbehandling afhænger af mere end adgangen til
avancerede produkter. Novo Nordisk arbejder sammen med mange
forskellige partnere for at gennemføre ændringer i det amerikanske
sundhedssystem, som kan medføre bedre diagnosticering og be-
handling af diabetes.

Novo Nordisks Government Affairs-kontor i Washington DC arbej-
der f.eks. på at påvirke lovgivningen, så den i højere grad ansporer til
diabetesbehandling, fjerner barrierer for denne, forbedrer den medi-
cinske uddannelse og hjælper diabetikerne med at opnå en mere
effektiv regulering. Sammen med American Diabetes Association og
andre partnere er kontoret også i gang med at udvikle en national
kampagne for diabetesscreening blandt amerikanere over 65 år.
Novo Nordisk har indgået en treårig millionaftale herom som led i det
såkaldte Clinton Global Initiative.

Gennem Novo Nordisks National Changing Diabetes Program"
arbejder virksomheden som katalysator og samarbejdspartner for en
forandring i det amerikanske sundhedssystem, som kan betyde radi-

Beverly Owens fra

Los Angeles, Californien,
fik konstateret type
2-diabetes' i 2004. Hun
arbejder flittigt på at
opretholde:en god
regulering.

 

kale forbedringer i forebyggelsen og behandlingen af diabetes. Det
handler om patientundervisning, implementering af et system, som
kan følge diabetesudviklingen, overvindelse af barrierer og incita-
menter til den bedst mulige behandling samt støtte til medicinsk
uddannelse og undervisning inden for kronisk behandling.

| 2006 førte dette bl.a. til påbegyndelsen af et studie, som skal
vurdere effekten af regeringens udgifter til diabetes i USA, igangsæt-
telsen af et nationalt karaktersystem til vurdering af den nuværende
diabetesstatus i landet og lanceringen af DiabetesXchange, et lands-
dækkende website, som samler informationer om diabetesprojekter,
ideer og erfaringer overalt i landet.

"National Changing Diabetes Program er én måde at leve op til
vores sociale ansvarlighed på,” siger Dana Haza, som står i spidsen for
programmet. ”Vi er en nation, der står over for en diabeteskrise. Som
førende inden for diabetesbehandling er vi nødt til at gøre en indsats
for at vende den alarmerende tendens og ændre tingene til det bedre.”

Fremtidige udfordringer

"| et diabetesmarked, hvor konkurrencen bliver stadig skarpere, er
det de flerstrengede strategier, der skal sikre, at Novo Nordisk be-
holder førertrøjen,” siger Martin Soeters.

Ved slutningen af 2006 tegnede Nordamerika sig for 32% af Novo
Nordisks globale salg. Martin Soeters ønsker at se en stigning i de
kommende år, så dette salg i højere grad afspejler de 50% af det
globale lægemiddelmarked, som Nordamerika tegner sig for. På bag-
grund af diabeteskrisens alvor og Novo Nordisks dybe og langsigtede
engagement inden for diabetes, kombineret med en succes for andre
nøgleprodukter som NovoSeven? og Norditropin?, mener han, at målet
er opnåeligt — selv i et ekstremt konkurrencebetonet miljø.

"Vi er stadig langt fra en optimal diagnose og behandling,” siger
Martin Soeters. ”To ud af tre diabetikere har endnu ikke opnået en til-
fredsstillende diabetesregulering, så der er meget mere, der skal
gøres. Jeg er glad for de fremskridt, vi har opnået med at hjælpe flere
mennesker til at forbedre deres regulering og med at øge kendskabet
til diabetes hos så mange andre. Men det er kun en begyndelse.”

 

k novonordisk-us.com

Novo Nordisk Årsrapport 2006 25

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

Rusland, Indien og
Kina.

 

en jangsigtet Indsats
i udviklingsmarkeder
betaler sig |

Novo Nordisk har fart på i Montes Claros, Brasilien. Efter en inve-
stering på mere end 200 mio. amerikanske dollars og et eksemplarisk
samarbejde mellem Novo Nordisks egen stab på 760 mennesker og
ca. 2.200 lokalt ansatte arbejdere, håndværkere, teknikere og inge-
niører kunne den første batch Penfill? ampuller lægges på køl i oktober
2006 på virksomhedens nyeste insulinpåfyldningsfabrik. Fabrikschef
Marcello Zuculin og hans team på site Montes Claros er i gang.

Milepælen afslutter et projekt, som begyndte i april 2004, da 11
projektledere og deres familier ankom fra Danmark. Ved hjælp af 'fast
track'-metoden blev fabrikken opført på bare 18 måneder — foran
tidsplanen og under budgettet. Efter omfattende prøver, uddannelse
og validering samt en fem dage lang afsluttende inspektion fik Novo
Nordisk den formelle produktionsgodkendelse. Procesvalideringen
ventes afsluttet i april 2007.

Der er stor efterspørgsel efter fabrikkens insulinprodukter.
Omkring 7 mio. mennesker i Brasilien har diabetes, og sygdommens
udbredelse er på 6-8% med hastigt stigende tendens. Med en øget
tilstedeværelse i området står Novo Nordisk parat til at forbedre fore-
byggelsen, diagnosticeringen og behandlingen af diabetes.

Fokus på muligheder i BRIC-landene

Dette engagement er bare ét eksempel på de investeringer, som Novo
Nordisk foretager i udviklingsmarkeder, hvor adgangen til medicin og
behandling ofte er begrænset. Derfor er det afgørende for forret-
ningen også at være med til at skabe en bæredygtig infrastruktur på
sundhedsområdet. Gennem årene har Novo Nordisk investeret både i
uddannelse af sundhedspersonale og i øget opmærksomhed hos
politikere. Virksomheden har desuden været med til at bygge dia-
betesklinikker mange steder i verden. Denne indsats har været med til
at fremtidssikre virksomheden på et marked med et betydeligt behov
for forbedret diabetesbehandling og et stort kommercielt potentiale.

Brasilien er et af de 150 lande i det område, som Novo Nordisk kal-
der International Operations (IO). Det omfatter markeder, hvor virk-

26 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Hanneløre Meyer har
type 2-diabetes og bor
med sini mand i Såo
Paulo, Brasilien et af
de fire BRIC-lande med
stor økonomisk vækst.
Landene er Bråsilien,

Novo Nordisk
har udsigt til betydelig
større indtjening i
IO-området og fremtidig
vækst inden for
alle terapiområder.

Jesper Høiland

Direktør
International Operations

 

 

 

 

somheden opererer, uden for Nordamerika, EU, Japan & Oceanien.
IO-landenes 5,2 mia. indbyggere udgør omkring 80% af verdens be-
folkning og rummer 80% af verdens diabetikere, i alt 197 mio. men-
nesker. Området repræsenterer 50% af væksten i verdens samlede
bruttonationalprodukt; denne vækst er dog meget ujævnt fordelt.

Novo Nordisk har i årevis været klart førende på diabetesmarkedet
IO. I de kommende år forventer IO-direktør Jesper Højland, at virk-
somheden vil overgå den nuværende årlige vækst på 14% i salget.
I dag er der i området flere brugere af diabeteslægemidler i tablet-
form (OAD) end brugere af insulin på linje med de fælles ADA- og
EMEA-anbefalinger. Selv om Novo Nordisk har en andel af dette marked
med NovoNorm?e, anbefaler virksomheden tidlig insulinbehandling.

Strategien går på en fortsat udrulning af moderne insuliner, som i
dag er introduceret i 25 IO-markeder. Den voksende middel- og over-
klasse i lande som Kina og Indien udgør et enormt markedspotentiale
for optimal behandling.

Investeringsanalytikere har været specielt interesseret i de såkaldte
BRIC-lande — Brasilien, Rusland, Indien og Kina. Analyser tyder på, at
markedet her for optimal behandling i 2030 vil være steget fra 3 mio.
til 28 mio. diabetikere. Det vil gøre det samlede BRIC-marked for dia-
betesbehandling større end USA, hvor patientgrundlaget ventes at
vokse fra 16 til 27 mio.

Novo Nordisks egne analyser af BRIC-markederne viser en sam-
mensat årlig vækstrate i salget på 43% fra 2002 til 2006. Andre
markeder uden for BRIC — navnlig Tyrkiet — har også vist stærk vækst
og stort potentiale.

Langsigtet engagement

En af grundene til Novo Nordisks førende position inden for insulin i
IO er virksomhedens tilstedeværelse på et tidspunkt, hvor andre ikke
er interesseret i disse markeder. Hertil kommer virksomhedens ved-
holdenhed, også i svære tider. Tilstedeværelse handler ikke blot om at
markedsføre varer. Ekspansion på produktionssites i Brasilien og Kina
og en forskningsenhed i Kina bidrager til økonomisk vækst og social
udvikling i lokalsamfundene. Med sin langsigtede og brede tilgang
har Novo Nordisk opnået en uvurderlig tillid blandt lokale myndig-
heder foruden kundeloyalitet og kendskab til virksomheden i disse
strategiske markeder.

”Novo Nordisks globale standarder for miljøledelse, kvalitet på
arbejdspladsen og etisk forretningsførelse understreger, hvordan vi
søger at være en bæredygtig forretning. Disse standarder er også

   
   
 

 

med til at vinde støtte hos betalere, politikere og offentligheden til, at
der må ske en forbedring af diabetesbehandlingen i deres lande,”
siger Jesper Højland.

Resultater — et overblik

Denne tilgang vil formentlig bane vejen for fortsat succes i IO-området.
Markedet her er todelt, med et voksende privat marked og et offent-
ligt licitationsmarked præget af relativt høj volumen og lave priser.
Det giver et marked med store udsving, hvor budgetplanlægning kan
være en udfordring. Derfor har Novo Nordisk en alsidig markeds-
strategi baseret på samarbejde med vigtige interessenter og en kom-
bination af produkter og serviceydelser.

Med 7 mio. diabetikere, hvoraf kun 10% får ordentlig behandling,
udgør Brasilien et enormt markedspotentiale. Her tilbyder Novo
Nordisk et komplet sortiment af moderne insuliner og har en insulin-
markedsandel på 68% af det private marked.

I Rusland skønnes der at være 10 mio. diabetikere. Et statsfinansieret
sundhedssystem kaldet L'gota søger at tilgodese befolkningens be-
hov for bedre behandling og har haft en positiv effekt på markedet.
På det seneste er diabetes tildelt særlig prioritet. Novo Nordisks insulin-
markedsandel er omkring 50% opgjort i volumen.

Indien har omkring 41 mio. diabetikere og intet offentligt sund-
hedssystem til støtte for behandlingen. Dette er det største IO-
marked opgjort i salgsvolumen, men priserne er lave. Novo Nordisk
tilbyder sit fulde sortiment af moderne insuliner, og selv om penetra-
tionen er beskeden, har virksomheden den førende position med en
markedsandel på 57% opgjort i volumen — på trods af stor konkur-
rence fra billigere generiske produkter.

| Kina er der ca. 40 mio. diabetikere. Kun 130 mio. af landets 1,3
mia. indbyggere har sygeforsikring. Dette er det største insulinmarked
iIO med en markedsandel på 75% opgjort i værdi og på 60% opgjort
i volumen. Mange generiske insulinproducenter er aktive på dette
marked, men deres markedsandel forekommer ikke at være en trussel.

I Tyrkiet er der mere end 3 mio. diabetikere. Det er et af de hurtigst
voksende IO-markeder, og moderne insuliner vinder hurtigt indpas.
Faktisk tegner Tyrkiet sig for en tredjedel af Novo Nordisks samlede
salg af moderne insuliner i I0, med NovoMix? 30 som drivkraft.
Virksomheden har en markedsandel på 58% opgjort i værdi.

 
 
  
  
 
 
 
 
 
   

Indiske Novo Nordisk-repræsentan-
ter fejrer en måned med godt salg i
Indien (til venstre).

27. oktober: Insulinpåfyldnings-
fabrikken i Montes Claros, Brasilien,
bliver sat i drift og fejrer en vellykket
afslutning på en fem dage lang
inspektion udført af Lægemiddel-
styrelsen (til højre).

17. marts: Novo Nordisk indvier en større udvidelse af fabrikken i
Tianjin, Kina.

En stærk position i Kina

På kun godt 10 år har Novo Nordisk opbygget en stærk tilstede-
værelse i Kina og er nu landets største virksomhed inden for
diabetesbehandling. Virksomhedens. indtjening passerede 1
mia, kr. i 2005, og med en insulinmarkedsandel i 2006 på 75%
opgjort i værdi er Novo Nordisk klart førende på markedet.

I dag har Novo Nordisk i Kina tæt på 1.000 medarbejdere.
Det omfatter en salgs- og marketingstyrke i hver af landets 31
provinser foruden medarbejderne på den nyligt udvidede
NovoPen? 3 fabrik i Tianjin og i Novo Nordisks forsknings-
enhed i Beijing — den første i landet etableret af en international
lægemiddelvirksomhed.

Novo Nordisk i Kina kan bryste sig af en imponerende samlet
årlig vækstrate i salget på 44% siden 2002. Det er resultatet
af en målrettet indsats for at sætte diabetes på dagsordenen
og for at vise Novo Nordisk som virksomheden med de bedste
produkter og den største ekspertise inden for diabetes.
Sammen med det kinesiske sundhedsministerium arbejder
Novo Nordisk på en femårsplan for diabetesundervisning og
behandlingsmodeller i hospitaler og lokale sundhedscentre. I
gennemsnit uddannes 80.000 læger om året i diabetes under
et Novo Nordisk-uddannelsesprogram, og patientnetværket
NovoCare Club har i dag mere end 400.000 medlemmer.

"Kinesiske patienter ønsker den bedst mulige behandling,
og Novo Nordisk anses for at være virksomheden med de
mest avancerede produkter og doseringssystemer,” siger Ron
Christie, direktør for Novo Nordisk i Kina. ”Vi har også været
med til at etablere og støtte organisationer for både læger
og patienter, og vi tilbyder professionel diabetesundervisning.
Alt dette sætter vores interessenter stor pris på, og det bi-
drager til opfattelsen af Novo Nordisk som landets førende
diabetesvirksomhed. ”

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 27

 

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Væ

en Indsats a
or mere lige adgan
til sundhed gang

Det er ikke helt ligetil at ændre kursen på diabetes. Antallet af diabe-
tikere i hele verden ventes at vokse fra 246 mio. i dag til 380 mio. i
2025. I dag lever omkring 80% af alle diabetikere i udviklingslande.

De fleste udviklingslande mangler ressourcerne til at yde den be-
handling, der er brug for. Men det er også dyrt ikke at gøre noget.
Kronisk sygdom belaster familier, lokalsamfund og større befolk-
ningsgrupper, også økonomisk. Det samme gælder i store dele af den
industrialiserede verden. Ganske vist har diabetikere her større mulig-
hed for at få behandling, men de når som oftest stadig ikke deres be-
handlingsmål. Konsekvenserne kan være ganske alvorlige.

For eksempel skønner Verdenssundhedsorganisationen (WHO), at
Kina går glip af en nationalindkomst på 558 mia. amerikanske dollars
over de næste 10 år på grund af tidlige dødsfald i forbindelse med
hjertesygdomme, slagtilfælde og diabetes.

Strategisk tilgang

Novo Nordisks strategiske indsats for at skabe bedre adgang til sund-
hed og behandlinger er en del! af virksomhedens forretningstilgang på
lokale markeder. I 2001 lanceredes en række initiativer baseret på de
fire anbefalinger fra WHO: udvikling af nationale sundhedsstrategier,

 

opbygning af kapacitet i sundhedsvæsenet, bedst mulige priser og
økonomiske tilskud. Hjørnestenene i disse programmer er bred oplys-
ning samt uddannelse af såvel sundhedspersonale som diabetikere
og mennesker i risikogrupper.

Ændrer kursen på diabetes i verdens fattigste lande

Novo Nordisk støtter FN's Millennium Development Goals (de såkaldte
2015-mål: udviklingsmål for det nye årtusinde), og virksomhedens stra-
tegi anerkender sammenhængen mellem fattigdom og dårligt helbred.

I det seneste årti har Novo Nordisk gennemført målbare forbedrin-
ger i adgangen til sundhed i verdens fattigste lande. Virksomheden
har desuden formået at gøre det rigtige lige fra starten på trods af
vanskelige vilkår og begrænsede ressourcer. Sådan konkluderer en
uafhængig international rådgivende komite.

En mere lige adgang til sundhed kræver såvel konkrete initiativer
som mere strukturelle ændringer. Medicin er bare ét element. Derfor
formulerer Novo Nordisks World Partner Project (WPP) sundhedsstra-
tegier sammen med lokale partnere, typisk sundhedsministerier og
patientorganisationer. Indsatsen foregår i otte udviklingslande: Bang-
ladesh, Indien, Malaysia, Kina, Costa Rica, El Salvador, Tanzania og
Zambia. Nye midler er afsat i 2007 til endnu tre fokusområder:
Nigeria, Mexico og Indonesien.

WPP har siden 2001 leveret konkrete forslag til innovative og
bæredygtige behandlingsmodeller for diabetes i udviklingslande. Tre
elementer er nødvendige: Der skal være nogen, som tager ansvar for
at drive processen, der skal skabes opmærksomhed omkring og
kendskab til diabetes, og der skal tilvejebringes en infrastruktur på
sundhedsområdet. WPP har bl.a. muliggjort fjernuddannelse af læ-

r

 

argumenter for
bæredygtig behandling

Novo Nordisk ønsker at fremme et mere smidigt sundhedssystem,
hvor medicinsk behandling kun er ét element. Undervisning, effektiv
datastyring og en klar fordeling af roller og ansvar er lige så vigtige
elementer. Målet er sundhedspolitikker med fokus på optimale be-
handlingsresultater. Virksomheden har fremlagt en ny, global strategi,
der skal give indflydelse på den politiske dagsorden og bidrage til
samfundsdebatten. Ambitionen er at knække kurven for diabetes-
pandemien. Særlig opmærksomhed rettes mod at bremse de invali-
derende senkomplikationer, som koster samfundet dyrt, og som for
det meste kan forebygges. Målet er at fremme et samarbejde om
bedre behandlingsresultater, hvor industrien bliver en del af løsningen,
og hvor man ikke blot diskuterer priser og årlige budgetter.

Et andet syn på omkostningerne ved diabetes

Regeringer og politikere overalt i Europa står over for et dilemma. De
offentlige udgifter og stigende sundhedsomkostninger skal holdes
nede, men samtidig indebærer aldrende befolkninger og udbredelsen

28 Novo Nordisk Årsrapport 2006

af livsstilsrelaterede sygdomme et behov for en øget indsats. På den-
ne baggrund vil det at anerkende diabetespandemien ses som endnu
en økonomisk byrde, og spørgsmålet om tilskud til de nyeste læge-
midler skaber diskussion.

Diabetes er en kronisk tilstand, som kræver daglig opmærksom-
hed. En god behandling afhænger lige så meget af egenbehandling
som af konsultationer hos praktiserende læger og speciallæger og
-sygeplejersker. Selv beskedne
investeringer i bedre medicinsk
behandling tjener sig ind i form
af væsentlige besparelser på de samlede behandlingsomkostninger —
især til indlæggelse i forbindelse med behandling af senkomplikationer.
De mulige besparelser ville gavne såvel de offentlige sundhedsbudget-
ter som livskvaliteten og omkostningerne for den enkelte. I praksis ses
sådan en langsigtet betragtning dog sjældent.

dl Prøv den interaktive udfordring
e "The Convincer' på
novonordisk.com/annual-report

Diabetes på den politiske dagsorden i Tyskland

1 2006 besluttede de tyske sundhedsmyndigheder, at de ikke længere
ville yde tilskud til de hurtigtvirkende moderne insuliner ved behand-
ling af type 2-diabetes. De mente, at den højere pris i forhold til hu-
man insulin ikke kunne forsvares. Novo Nordisk er ikke enig | denne
beslutning og fremfører, at de moderne insuliner har en mere forud-

ger, klinikker til behandling af diabetiske fodkomplikationer i
Bangladesh og et netværk af nyetablerede diabetesklinikker til gavn
for tusindvis af mennesker i Tanzania.

Indsatsen i den industrialiserede verden

Et nyt initiativ skal afhjælpe forskelle i den industrialiserede verden.
Målgruppen er minoritetsgrupper med lav indtægt — dvs. folk, der
marginaliseres på grund af etnisk, religiøs eller kulturel oprindelse el-
ler på grund af alder eller social status. I nogle tilfælde har disse grup-
per væsentlig højere risiko for at udvikle diabetes, og deres mulighed
for vellykket behandling er begrænset. Projektet vurderer gruppernes
særlige behov og tilbyder bæredygtige løsninger. Gennem workshop-
per med interessenter er situationen kortlagt i en rapport, Dealing
with difference, som også giver praktiske eksempler på, hvordan disse
mennesker kan hjælpes. Rapporten bliver udgangspunkt for en række
opfølgende aktiviteter i 2007.

Konkrete resultater

Resultater fra 2006 omfatter:

- Det igangværende National Changing Diabetes-program har 329
aktiviteter i 66 lande og berører 31 mio. mennesker.

- | alt 297.000 behandlere i sundhedssektoren blev direkte uddannet,
og 1.060.000 diabetikere fik direkte undervisning eller behandling.

- Prispolitik blev tilbudt samtlige af verdens 50 mindst udviklede lan-
de. | 2006 solgte Novo Nordisk insulin til 34 af disse lande til en pris,
som højst udgør 20% af gennemsnitsprisen i den vestlige verden.

 

Rk novonordisk.com/annual-report Klik: how we perform/access to health

 
 
 
 
 
 
 
 

Bich-Chan Thran (til venstre)
og Molan Doan (til højre) er
gamle venner og arbejder
som frivillige på en diabetes-
klinik med et særligt pro-
gram for mennesker med
vietnamesisk baggrund.

 

 

i
nj
N
N
i
N
a
3
3
3
i
]
]
]
]
]
]
]
i
i
j
i
i
i
j
I
)
j

sigelig virkning og giver en bedre blodsukkerregulering. Virksom-
heden forhandler nu individuelt med landets mere end 250 sygefor-
sikringsselskaber for at opnå tilskud ved at tilbyde rabatter og påvise
værdien af den hurtigtvirkende insulin.

Beslutninger som den, der blev taget af de tyske myndigheder, kan
stå i vejen for en større erkendelse af diabetes som en af Europas stør-
ste sundhedsudfordringer. I 2006 vedtog EU's sundhedsråd enstem-
migt et dokument, der anbefaler forebyggelse af type 2-diabetes.

Bedre brug af viden redder liv og sparer penge

En ny undersøgelse udført af forskere på Syddansk Universitet og
Aarhus Universitet i samarbejde med Novo Nordisk har set nærmere
på de samfundsøkonomiske omkostninger ved diabetes.

Omkostningerne ved indlæggelse af en person med alvorlige kom-
plikationer er 10 gange højere end for mennesker med velreguleret
diabetes. I gennemsnit lever diabetikere fem år mindre end resten af
befolkningen, og de koster samfundet tre gange så meget i hospitals-
omkostninger. De indirekte omkostninger er mindst lige så høje som
de direkte behandlingsomkostninger, i visse lande endda højere.

Undersøgelsen viser, at man kunne redde liv, spare penge og und-
gå senkomplikationer, hvis blot man tilbød en behandling baseret på
tilgængelig viden og retningslinjer.

 

 

forbedringer af é

diabetesbehandling i

de fattigste nationer
WORLD DIABETES FOUNDATION

Bæredygtighed er kriteriet, når Verdensdiabetesfonden (WDF)
støtter indsatsen mod diabetes i verdens fattigste lande.
WDF-projekter skal kunne videreføres og gavne den lokale
sundhedskapacitet, når støtten ophører. Formålet er at sætte
diabetesbehandling og forebyggelse på dagsordenen, lokalt
og globalt. Det kræver langsigtet engagement og evnen til at
knytte tværgående samarbejder.

Ved udgangen af 2006 støttede WDF 95 projekter i mere
end 69 lande. Hvis alle projekter får den planlagte effekt, kan
de få direkte indflydelse på 40,5 mio. mennesker gennem
diabetesoplysning, debat og behandling. WDF er en uafhæn-
gig fond, der blev lanceret af Novo Nordisk i 2001 ved hjælp
af en donation på 500 mio. kr. Pengene skal bruges over 10 år
på projekter, som forbedrer diagnose og behandling af diabe-
tes og hjælper med at opbygge kompetencer og behandlings-
steder I lande med åbenbar mangel på finansiering. Se mere
på www.worlddiabetesfoundation.org.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 29

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals Én udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

 
 
   
 
 
 
  

på vej for
at forandre
diabetes

Diabetes er hastigt på vej til at blive det 21. århundredes største pan-
demi med mindst lige så mange dødsfald som hiv/aids, og derfor har
International Diabetes Federation (IDF) øget sin indsats for at sætte
fokus på dette blandt politikere verden over.

Den verdensomspændende forening af 200 diabetespatientorgani-
sationer lancerede derfor i juni 2006 kampagnen "Unite for Diabetes"
med det formål at få FN til at vedtage en resolution om diabetes inden
Verdensdiabetesdagen i 2007 (14. november) og gøre den til en FN-
dag. Med det for øje indgik IDF en vellykket alliance med patient- og
lægeorganisationer og med lægemiddelindustrien.

Den 20. december 2006, blot et halvt år efter at kampagnen gik i
luften, vedtog FN med bredt flertal en resolution om diabetes.

Resolutionen indebærer, at Verdensdiabetesdagen fra og med
2007 bliver officiel FN-dag. Den opfordrer medlemsstaterne til at ud-
arbejde nationale politikker om forebyggelse og behandling af diabe-
tes som led i en bæredygtig udvikling af deres sundhedssysterer.

Novo Nordisk vil fortsat spille en aktiv rolle i 'Unite for Diabetes'-
kampagnen for at sikre, at der bliver sat handling bag ordene, og at
hver enkelt af FN's medlemsstater vedtager nationale politikker for
forebyggelse og behandling af diabetes. Virksomheden vil desuden
nedsætte ekspertgrupper, der kan være med til at finde nye løsninger
til fremme af bedre behandlingsresultater for diabetikere.

Ungdomsambassadører bærer budskabet

Med støtte fra Novo Nordisk samledes et hold ungdomsambassa-
dører for første gang i december 2006 i Cape Town, Sydafrika, umid-
delbart inden IDF's verdensdiabeteskongres. Formålet var at udvikle

30 Novo Nordisk Årsrapport 2006

FN-resolutionen

om diabetes giver
troværdighed til
græsrodsindsatsen:
Regeringer vil
anerkende, at diabetes
er en tavs dræber,

som fortjener global

… 6 opmærksomhed.

Clare Rosenfeld
IDF-ungdomsambassadør

deres lederevner og udtænke individuelle handlingsplaner. På et forum
arrangeret af Novo Nordisk med titlen "Challenge for Change" opfor-
drede Novo Nordisks administrerende direktør, Lars Rebien Sørensen,
gruppen til at udfordre status quo og komme med ideer til, hvordan
diabetes kan overvindes. På et senere møde med den internationale
presse fremførte de tre klare krav til verdens ledere: betragt diabetes-
behandling som en grundlæggende menneskeret, sæt diabetes på
den politiske dagsorden, og skab en grundlæggende forståelse af
diabetes gennem oplysning.
"Vi vil ses som en ressource, ikke en byrde. Vi ved bedre end de fle-
ste, hvor stor en opgave det er at leve med dia-
betes, og vi ved, hvordan vi skal passe på vores
helbred, holde os i form og opretholde god
blodsukkerregulering. Vi vil gerne dele denne
unite for diabetes viden, og vi kan fortælle vores historier,” sag-
www.unitefordiabetes.org .
de den 21-årige Clare Rosenfeld, som er op-
havskvinden til ideen, der førte til FN-resolutionen. Clare fik konstate-
ret type 1-diabetes, da hun var syv, og har været aktiv fortaler for
diabetesoplysning, siden hun var 12.
Ungdomsambassadørerne fandt alle frem til en personlig hand-
lingsplan for, hvordan de vil videreføre kampagnen i eget land.

Adgang til diabetesbehandling er en menneskeret

Mange af ungdomsambassadørerne repræsenterer lande med påfal-
dende mangel på kendskab til diabetes samt dårlig adgang til
behandling. Dette er ikke kun et problem i udviklingslande, og ung-
domsambassadørerne har konkluderet, at adgang til diabetesbehand-
ling er en menneskeret, som ikke længere bør krænkes.

Novo Nordisk har allerede opnået væsentlige resultater i udvik-
lingslande gennem sit World Partner Project og WDF.

Imidlertid understreger Lars Rebien Sørensen, at dette er en opga-
ve for regeringerne. ”Industrien kan føre an og tilbyde at være part-
nere og katalysatorer for forandring. Men vi kan ikke og bør ikke
overtage regeringernes rolle.”

Han anerkender vigtigheden af græsrødder og den rolle, som de

 

 

unge diabetesambassadører får i at skabe en anderledes dagsorden
for diabetikere.

Til kamp for forandring

Som deltager i IDF-kongressen støttede Novo Nordisk kravet om for-
andring. ”Changing diabetes er et kampråb. Det er på tide at tænke
anderledes og skabe nye løsninger, som kan standse denne tavse
pandemi,” sagde Charlotte Ersbøll, funktionschef for Corporate
Branding, som driver Novo Nordisks langsigtede indsats for at ændre
kursen på diabetes overalt i verden.

Et udtryk for Novo Nordisks engagement i dette blev lanceret i sep-
tember 2006 i forbindelse med det årlige møde i European
Association for the Study of Diabetes (EASD) i København. Det var
Novo Nordisks Changing Diabetes-bus: en rullende, 63 mm stor udstil-
ling, der skal krydse fem kontinenter under en 18 måneder lang rejse.
Dens mission er at skabe opmærksomhed og udbrede kendskabet til
diabetes overalt i verden. Fra København kørte bussen videre gennem
Europa med stop i Tyskland, Holland, Belgien og Frankrig og derfra vide-
re til Sydafrika. Dens budskab er nået ud til politikere, offentligheden,
medier, behandlere og diabetikere ved hvert stoppested. Ved udgan-
gen af 2006 havde den taget imod over 28.000 besøgende, og mere
end 25.000 af dem skrev sig på listen til støtte for FN-resolutionen.

Højtstående personer i sundhedssektoren har nu indset behovet for
at sætte diabetes på den offentlige dagsorden og har sat navn på un-
derskriftsindsamlingen til fordel for FN-resolutionen om diabetes. |
Cape Town blev der bygget en hel Changing Diabetes-landsby op
omkring bussen. Mere end 5.600 konferencedeltagere, journalister,
politikere og lokale beboere fik målt deres blodsukker, lærte om sund
levevis og hørte, hvordan man kan opnå god diabetesregulering. De
blev også opfordret til at støtte IDF's 'Unite for Diabetes'-kampagne.

Bussen fortsætter sin rejse gennem byer i Australien, Asien og
Nordamerika. Rejsen ender i New York på Verdensdiabetesdagen
2007 — for første gang en FN-dag.

 

k novonordisk.com/annual-report Klik: how we perform/advocacy

5. december: IDF-ungdoms-
ambassadørerne Martin Gatehi,
John Felix Kusnawidjaja og Anja
Nielsen deler deres visioner for
diabetes anno 2012 ved Challenge
for Change Forum i Cape Town,
Sydafrika (længst tilivenstre).

14, september: Changing Diabetes-
bussen begyndte sin rejse med et
besøg i Folketinget (til venstre).

14. september: Lise Kingo, koncern-
direktør for Corporate Relations,
taler med folketingsmedlem Lone
Møller om Changing Diabetes-
bussens rejse (til højre).

 

 

 

 

OxHA: se
nye pa rtne rska be r — Confronting the Epidemic

of Chronic Disease
nye løsninger

Oxford Health Alliance er et partnerskab meliem offentlige og
private interesser. Det blev lanceret i 2003 af Novo Nordisk og
Oxford Universitet for at fremme ideer, som kan forebygge el-
ler minimere den globale effekt af kroniske sygdomme som
diabetes, hjerte-kar-sygdomme og visse former for kræft.

Topmødet OxHA Annual Summit 2006 blev holdt i Cape
Town i Sydafrika i november. Værterne var det sydafrikanske
Medical Research Council og Cape Town Universitet. Blandt
deltagerne var mere end 100 højtstående erhvervsfolk, aka-
demikere og politikere, foruden garvede ikkeryger-aktivister,
økonomer, sygeplejersker, pressefolk, byplanlæggere og ung-
domsorganisationer. Mere end 20 lande fra samtlige verdens-
dele var repræsenteret. Det overordnede tema var "Sundhed i
forandring: samarbejde".

OxHA-topmødet resulterede i et sæt mål, som skal nås
inden næste års møde i Sydney, Australien. Målene har fire
temaer: sundhedsfremmende aktiviteter på arbejdspladsen,
politisk prioritering baseret på sundhedsøkonomiske argu-
menter, design af sunde byer og et bymæssigt sundhedsin-
deks og at engagere unge mennesker i kommunikation om
sundhed. En ny hjemmeside, www.3four50.com, skal frem-
me forebyggelsen af kroniske sygdomme.

Lise Kingo, koncerndirektør, var med til OxHA-topmødet.
”Vi er på udkig efter partnerprojekter, som kan drive bæredyg-
tige forandringer inden for diabetes. OxHA er et forum for nye
ideer og social innovation, hvor muligheder for nye partner-
skaber kan udvikle sig,” siger hun. Se mere på: www.oxha.org.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 31

 

 

 

Biopharmaceuticals

vi tilbyder produkter
og service Inden for
andre områder, hvor vi
kan gøre en forskel

Muligheden for store biotekgennembrud, som kan gavne mange
mennesker, er en faktor, der tiltrækker både talent og risikovillig kapi-
tal til virksomheder med det nødvendige miljø, ressourcer og kritisk
masse til at føre ideerne gennem deres pipeline. Få forskere opnår det
privilegium at se deres egne opdagelser blive til gavn for patienter
eller ligefrem opnå blockbusterstatus (dvs. nå et årligt salgsniveau på
over 1 mia. dollars) og virkelig gøre en forskel. Men spændingen ved,
at det kunne ske, er altid til stede.

På det globale sundhedsmarked af i dag er det bydende nødven-
digt kun at fokusere på de områder, hvor man kan være førende. At
være førende på markedet handler om både kompetencer og størrelse.
Novo Nordisk har en god position inden for biopharmaceuticals: Vi
står stærkt i markedet for behandling af medfødt hæmofili med anti-
stofreaktioner samt i markederne for væksthormon og hormonpræ-
parater (HRT).

Novo Nordisk er ved at opbygge en biopharmaceuticalsforretning
ved at finde nye indikationer for eksisterende lægemidler og ved at op-
arbejde et sortiment af produkter efter samme fremgangsmåde, som
har gjort virksomheden førende inden for diabetesbehandling. Fra den
position, som vi har opnået inden for hæmofili, væksthormon og hor-
monpræparater, vil vi udforske andre terapiområder, hvor vi kan gøre
brug af virksomhedens kernekompetencer inden for proteinteknologi
og avancerede doseringssystemer. Opbygning af en tilstedeværelse
inden for onkologi og inflammationssygdomme er en strategisk in-
vestering i nogle områder, hvor der er et klart, udækket medicinsk
behov, og hvor vi kan bygge videre på vores kernekompetencer.

Innovation gennem partnerskaber

Partnerskaber, både projektrelaterede og længerevarende engage-
menter, er en måde at bygge bro over mangler inden for områder,
hvor Novo Nordisk ser nye forretningsmuligheder. Kontraktforskning,
fælles finansiering af studier og aftaler om indlicensering stimulerer
en deling af læring og viden og bidrager til innovation til gavn for
patienter.

Vi forfølger muligheder, der ser medicinsk og kommercielt leve-
dygtige ud. Samtidig holder vi et strategisk øje med passende pro-
duktkandidater, som er opdaget af andre, og vi søger partnerskaber,
som kan bringe disse kandidater på markedet.

Iværksættertilgangen kræver større risikovillighed og en skarp
dømmekraft, hvad angår beslutninger om "go eller no go”. "Ikke
opfundet her" må ikke være en barriere for opfyldelse af medicinske
behov. Ledere i Novo Nordisk opfordres til at stimulere et miljø af gen-
sidig læring. Ledernes perspektiv bør være bredt; at være førende
inden for bioteknologi kræver nemlig et globalt syn. Og det kræver
tålmodighed at vente på den endelige belønning.

32 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

vjerueenerre

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

  
  
   

Vi har sat turbo på porteføljen
af produktkandidater inden
for onkologi og inflammation.
Vi forventer, at de fleste

af de stoffer, vi har udvalgt,
vil være i klinikken
inden for dette årti.

Terje Kalland

Direktør
Biopharmaceuticals Research Unit

biopharmaceuticals:
porteføljen udvides

Nogle molekyler har et potentiale, som kan opbygge en forretning.
Med udgangspunkt i det aktive stof i NovoSeven?, rekombinant fak-
tor Vila (rFVIla), er Novo Nordisk i gang med at udvide sin forretning
inden for hæmostase (blødningsbehandling). Nye NovoSeven? formu-
leringer er i virksomhedens pipeline sammen med næstegenerations-
versioner af rFVIla. Med NovoSeven? har virksomheden mulighed for
at opnå en førende position inden for hæmofili (blødersygdom) og
samtidig fortsætte sin pionerindsats inden for kritiske blødninger.
"Vores strategi er at udbygge vores biopharmaceuticalsforretning ef-
ter samme fuldsortimentsmodel, som vi gennem årene har opbygget
omkring et andet værdifuldt molekyle, nemlig insulin,” forklarer Mads
Krogsgaard Thomsen, koncerndirektør for forskning og udvikling.

I oktober 2006 blev NovoSeven? godkendt af de amerikanske
sundhedsmyndigheder (FDA) til brug i USA mod erhvervet hæmofili,
en sjælden og i nogle tilfælde dødelig sygdom. Hermed blev salgs-
potentialet for denne indikation udvidet til også at omfatte USA.
Produktet er i forvejen godkendt til sygdommen i Europa og Japan.

Udnyttelse af NovoSeven? potentialet

Konkurrencen er lige så stærk inden for hæmofili som andre steder.
Brugen af plasmabaserede produkter til behandling af blødere med
Inhibitorer (antistofreaktion) er stadig udbredt. NovoSeven? er et hur-
tigt og effektivt alternativ og er ikke plasmabaseret, hvilket forbedrer
den generelle sikkerhedsprofil. Et andet konkurrencemoment hand-
ler om pris, og sundhedsøkonomiske studier bliver derfor vigtigere og
vigtigere som beslutningsredskab for betalere. Novo Nordisk ser en
mulighed for at øge markedsandelen ved en mere udbredt markeds-
føring af NovoSeven? som førstevalgsbehandling.

Et grundigt kendskab til markedet er nøglen til at opbygge en suc-
cesrig hæmofiliforretning. Ved at tilføje nye indikationer og nye ver-

34 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Biopharmaceuticals — et overblik

Tretten kliniske udviklingsprojekter med
biofarmaceutiske produkter er undervejs.

Verdens næststørste leverandør af
væksthormon.

Et studie af en helt ny væksthormon-
indikation, voksne patienter i kronisk
dialyse, er i fase 2.

Lavdosisudgave af Activella'” godkendt
af FDA.

Partnerskaber inden for onkologi og
inflammation er vokset fra et til fire.

sioner af NovoSeven? til produktsortimentet vil Novo Nordisk dække
kundernes behov endnu bedre. Fremtiden rummer f.eks. muligheden
for at mindske eller måske helt undgå ukontrollerede blødningsepiso-
der hos bløderpatienter med antistofreaktion.

I udviklingsarbejdet har Novo Nordisk givet høj prioritet til en for-
nyelse af hæmostaseporteføljen med nye, patentbeskyttede molekyler,
der rummer yderligere fordele for patienterne. Et eksempel er en for-
bedret næstegenerationsfaktor VIl-analog, kendt som NN1731. Den
nye rekombinante version vil efterligne den normale blodstørknings-
proces endnu bedre end det oprindelige rFVIla-molekyle.

Vokser stærkt

I det biofarmaceutiske segment er det væksthormon, der har vist den
største vækst i 2006. På kun seks år har Novo Nordisk på effektiv vis
placeret sig på det amerikanske marked, som er verdens største for
væksthormon. Markedsandelen er steget støt og er nu 13%. På ver-
densplan har en konstant opadstigende salgskurve forankret Novo
Nordisks stilling som verdens næststørste spiller med en markedsan-
del på ca. 22% i november 2006, baseret på sidste års salg. Målet er
at blive nummer ét, og strategien for at nå dertil handler om forbedret
brugervenlighed og effektivitet samt udforskning af nye indikationer.
Ambitionen næres af det flydende Norditropin? produkt samt engangs-
pennen NordiFlex?, hvis brugervenlighed i høj grad har styrket salget.

Fra udviklingsarbejdet er der i 2006 bl.a. præsenteret fase 2-data
fra en helt ny Norditropin? indikation rettet mod et stort, udækket
medicinsk behov hos voksne patienter i kronisk dialysebehandling
(APCD). Typisk for denne patientgruppe er en øget sygelighed og en
dødelighed på ca. 20% om året. Indtil videre ser det ud til, at vækst-
hormon kan forbedre denne prognose. Fase 3-udvikling ventes på-
begyndt medio 2007.

Nye HRT-produkter

Receptudskrivning og salg af hormonpræparater (HRT), herunder
også Novo Nordisks produkter, gik i stå efter offentliggørelsen af re-
sultaterne fra Women's Health Initiative i 2003. Novo Nordisks hold-
ning er, at HRT bør anvendes i den lavest mulige effektive dosis i kor-

RR oo mm mæ

 

MEE uk ol RE el

 
 

test mulig tid afpasset efter behandlingsmål og risici hos den enkelte
kvinde. For at imødekomme patientbehov er virksomheden ved at ud-
vide sit eksisterende sortiment af HRT-produkter med lavdosisversioner
af Activella" godkendt af FDA i 2006 og Vagifem?, nu i sen fase 3-
udvikling.

Opbygning af kapacitet inden for immunterapi

For få år siden meddelte Novo Nordisk sin intention om at opbygge en
tilstedeværelse inden for inflammation og onkologi. ”På det tidspunkt
havde vi bare ét stof i vores pipeline, nemlig IL-21. Men vi har sat os
nogle ret ambitiøse mål,” siger Terje Kalland, direktør for Biopharma-
Cceuticals Research Unit. Arbejdet er stadig i sin vorden, men han er til-
freds med udviklingen. Det går efter planen med et mål om at have
endnu flere kandidater fra disse områder i den kliniske pipeline i 2008.
Strategien handler for det første om at bruge og udvikle virksom-
hedens allerede eksisterende kendskab til proteiner og autoimmune
sygdomme. Dernæst handler det om at positionere Novo Nordisk
som den foretrukne biotekpartner for virksomheder med komple-
mentære færdigheder, eksempelvis for at opnå en kritisk masse af
produktkandidater inden for kræftbehandling.

På blot et år er antallet af forskningspartnerskaber inden for onko-
logi og inflammation øget fra et til fire, og kliniske studier er i gang
med to produktkandidater. Den ene er IL-21, indlicenseret fra
ZymoGenetics, Inc. Stoffet er i fase 2a-udvikling til behandling af hud-
kræft og nyrekræft, og det er i fase 1 for behandling af kræftsygdom-
men non-Hodgkin-lymfom. Det andet stof er anti-KIR, indlicenseret
fra Innate Pharma. Anti-KIR er et fuldt humant monoklonalt antistof
af typen IgG4. Novo Nordisk har fået myndighedernes godkendelse
til at påbegynde et fase 1-studie, som skal vurdere sikkerheden af
anti-KIR hos patienter med akut myeloid leukæmi.

Inden for inflammation omfatter det prækliniske arbejde bl.a. stu-
dier, der retter sig mod leddegigt, psoriasis, atopisk dermatitis (eksem)
og SLE, en autoimmun sygdom, der angriber kroppens led, nyrer,
hjerte, lunger og hjerne.

 

k novonordisk.com/annual-report Klik: what we do

  
 
  
  
 
 
  
   

Nagisa Kishimoto, der bor i
Japan, er blevet behandlet
med væksthormon

(til venstre).

Helen Farrelly fra Irland har
haft gavn af hormonpræ-
parater (til højre).

IL-21-molekylet (nedenfor).

Succeserne
bærer dig igennem

Man skal være en helt speciel type for at arbejde med forsk-
ning og udvikling. Man skal naturligvis være iderig, men må
også kunne leve med, at kun en brøkdel af ens ideer — eller
andres — nogensinde når hele vejen ud på markedet.

Som leder af Biopharmaceuticals Research Unit prøver
Terje Kalland at fremme denne særlige tankemåde ved at lyk-
ønske sine folk, når deres projekter slår fejl.

"Ikke fordi jeg glæder mig over det, men det glæder mig at
se fremdriften og engagementet, som de lægger i projektet.
Og jeg beder dem venligst fortsætte med at løbe risikoen for
at begå fejl,” siger han. "Du kan belønne folk, der aldrig laver
fejl, for deres solide indsats. Men innovation handler om at
være risikovillig.”

Men alligevel — hvordan kan man forberede sig på at løbe
så stor en risiko?

"Jeg har været med til at bringe to produkter på markedet,
og denne søde smag af succes er fuldstændig dominerende.
Det driver dig frem. Antallet af projekter, der ikke bliver til
noget, er overvældende. Fiasko er en del af dagligdagen. Hvis
der ingen fordel er for patienten, eller hvis der er blot den
mindste risiko for større, uhensigtsmæssige bivirkninger, må
projektet droppes. Men succeserne bærer dig igennem.”

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 35

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

NovoSeven?” — et overblik

Salget af NovoSeven” steg med 11%
til 5.635 mio. kr.

NovoSeven” godkendt i USA til brug
NOTER STAA rare LEE

Rekruttering af patienter afsluttet til
LENE ate TE EN eN FORTET
behandling af hjerneblødninger (ICH).

Fase 1-studier afsluttet for stoffet
NN1731, en forbedret rFVIla-analog.

 

nye
lovende muligheder
ved hæmofili

En effektiv behandling af hæmofili (blødersygdom) med NovoSeven?
er udgangspunktet for Novo Nordisks strategi, som skal udvikle for-
retningen og vinde en global førerposition inden for hæmostase
(blødningsbehandling). Forskning i anvendelsen af NovoSeven? både
inden for og uden for hæmofili har åbnet nye muligheder og er en
hovedprioritet. Produktet er i dag godkendt til behandling af blødere
med antistofreaktion i EU, USA og Japan samt i visse markeder i
Mellemøsten, Afrika, Asien og Sydamerika.

Virksomheden har investeret i forskning inden for flere mulige indi-
kationer, alle med et væsentligt medicinsk og kommercielt potentiale.
Resultaterne fra disse studier ventes med spænding. Novo Nordisk
forventer at afslutte et fase 3-studie med NovoSeven? mod hjerne-
blødning ved udgangen af første kvartal af 2007; en ansøgning om
produktgodkendelse ventes indsendt medio 2007 i EU og USA.

Samtidig fokuseres der på den eksisterende hæmofiliforretning.
De primære NovoSeven? patenter udløber i november 2010 (i USA)
og februar 2011 (i EU). Novo Nordisk har givet høj prioritet til en for-
nyelse af hæmostaseporteføljen med nye, patentbeskyttede mole-
kyler. Det gælder blandt andet udvikling af en varmestabil udgave af
NovoSeven? samt studier af NovoSeven? anvendt forebyggende mod
blødninger hos blødere med antistofreaktion.

Udækkede medicinske behov inden for hæmofili

En varmestabil udgave af NovoSevene, der ikke nødvendigvis skal op-
bevares på køl, ville f.eks. gøre det muligt for en ung bløderpatient
med antistofreaktion at have NovoSeven? udstyr med sig, klar til hur-
tig brug i tilfælde af blødningsepisoder. En hurtig indsats mod blød-

36 Novo Nordisk Årsrapport 2006

ninger er livsvigtig. Forsinkelser kan forårsage invaliderende ledska-
der. En ansøgning om produktgodkendelse ventes klar medio 2007.

Forebyggelse af blødninger er specielt gavnligt for unge, typisk teen-
agere og unge først i 20'erne, som dermed får mulighed for at deltage
i aktiviteter i skolen, i sportsklubber og med vennerne. Det har også be-
tydning for udsigten til et liv uden komplikationer, eftersom der er lave-
re risiko for blødningsepisoder med efterfølgende risiko for ledskader.

Den korte periode, hvori NovoSeven? er aktiv i kroppen, blev tidli-
gere anset som en barriere mod at bruge det til langtidsforebyggelse.
Fase 2-studier har dog vist opmuntrende muligheder for NovoSeven?”,
og et fase 3-studie er nu undervejs.

Pipelinenyheder

Endnu et højt prioriteret projekt er udviklingen af en analog af
NovoSeven?, NN1731, der muligvis kan bruges til nye, fremtidige
indikationer; projektet er på vej mod fase 2. Der er tale om en gen-
modificeret version af NovoSeven? molekylet med hurtigere og krafti-
gere virkning, der i højere grad vil kunne efterligne normal blodstørk-
ning. Opmuntrende prækliniske data tyder på, at NN1731 måske
også vil kunne bruges i stedet for det nuværende NovoSeven? pro-
dukt ved en række indikationer. | 2006 afsluttede Novo Nordisk fase
1-studier rettet mod at forstærke blodstørkning alene på det sted,
hvor blødningen sker.

En banebrydende indsats

Ud over hæmofili udfører Novo Nordisk banebrydende forskning
inden for andre akutte, kritiske blødninger, f.eks. hjerneblødning
samt blødninger ved traume og hjertekirurgi. Alle repræsenterer
udækkede medicinske behov og kommercielle muligheder for vær-
diskabelse for virksomheden.

Resultaterne fra det igangværende fase 3-studie vedrørende
hjerneblødning ventes i første kvartal af 2007 på grundlag af et vel-
lykket fase 2-studie. I alt har 1.309 personer fra 25 lande på fem kon-
tinenter deltaget i disse studier, som blev påbegyndt i 2001.

i
i
N
i
i
5
i
i
i
i
i
i
å
I
å
|
i
1
I
å
|
å
|
i
|
|
i
|
3
i
il
i
i
i

Vores indsats er rettet
mod de store, udækkede
medicinske behov

hos bløderpatienter
med antistofreaktion.
Dette er udgangspunktet
for, at vi til stadighed kan
forsvare og udvide vores
hæmostaseforretning.

   
 

Michael Shalmi

Projektchef
NovoSeven? Key Projects

Et studie med NovoSeven? inden for hjertekirurgi er nu i fase 2;
resultaterne heraf ventes også i 2007.

Et studie af NovoSeven? mod blødninger i den øvre mave-tarm-ka-
nal blev standset i oktober 2006, da behandlingsresultaterne ikke vi-
ste væsentlige fordele for patienterne. For tiden er den kliniske udvik-
ling af NovoSeven? inden for to andre indikationer, traumatisk
hjerneskade og rygsøjlekirurgi, sat på midlertidigt vågeblus efter fase 2.
"Vi har behov for at fokusere og prioritere ressourcerne. Derfor udsæt-
ter vi beslutningen om, hvorvidt den kliniske udvikling inden for disse to
indikationer skal fortsætte, indtil vi kender resultaterne fra studierne in-
den for hjerneblødning og hjertekirurgi,” siger Mads Krogsgaard
Thomsen, koncerndirektør for forskning og udvikling.

Inden for den præoperative behandling af hjertepatienter har man
påbegyndt fase 1-studier med det rekombinante faktor Xiil-molekyle,
der er indlicenseret fra ZymoGenetics, Inc., som i mange år har været
Novo Nordisks amerikanske biotekpartner.

Sundhedsøkonomiske studier

Sundhedssektoren fokuserer i stigende grad på pris- og tilskuds-
diskussionen. Novo Nordisk har gennemført studier, som vurderer det
farmaøkonomiske resultat af behandling med NovoSeven?.

Retten til behandling

Manglende adgang til behandling af hæmofili kan være en udfor-
dring, specielt i udviklingslande, hvor sygdommen ikke er højt priori-
teret. Patientorganisationen World Federation of Hemophilia skønner,
at sygdommen berører omkring 400.000 mennesker i hele verden, og
at kun 30% af disse modtager passende behandling.

For at imødekomme dette behov blev Novo Nordisk Haemophilia
Foundation (NNHF) etableret i 2005. Organisationen står for projekter
som f.eks. patientundervisning, uddannelse af sundhedspersonale og

 

novonordisk.com/annual-report Klik: what we do

Codey Huckstepp fra
Australien har blødersyg-
dom med antistofreaktion.
(længst til venstre).

21. februar: Novo Nordisk
fejrer åbningen af Novo
Nordisk Research US, som
er USA's: første center for
hæmostaseforskning inden
for livstruende blødninger.
(til højre).

novo nordisk”.
"Novo Nordisk Research js

 

etablering af faciliteter til diagnosticering. Finansieringen sker via
bidrag fra Novo Nordisk, og arbejdet foregår i partnerskab med sund-
hedsmyndigheder, private organisationer og patientforeninger. Akti-
viteterne i 2006 har fokuseret på kampagnen "Retten til behandling".
Indsatsen blev dokumenteret på film i form af en række spændende
personlige historier, som blev fortalt til Novo Nordisk-ansatte og eks-
terne interessenter.

"Vi har et socialt ansvar for at hjælpe de mennesker, uanset hvor
de bor, hvis overlevelse og livskvalitet afhænger af den behandling,
vores produkter kan give. For tiden støtter vi projekter i syv lande, og
vi er ved at iværksætte projekter i endnu otte lande,” siger Stephen
Robinson, direktør for NNHF.

 

 

Debat om
brug af NovoSeven?
i krigszoner

I september 2006 bragte den britiske avis The Guardian en ar-
tikel, som stillede spørgsmålstegn ved militærets brug af
NovoSeven?é i forbindelse med kamprelateret traume, og som
førte til mediedækning flere andre steder i verden.

Novo Nordisk har kendskab til, at NovoSeven? anvendes
eksperimentelt af bl.a. militærkirurger i Irak, men virksom-
heden hverken promoverer eller opfordrer til brugen af
NovoSeven? eller andre af dens produkter uden for de indika-
tioner, som er godkendt af myndighederne.

NovoSeven? er i fase 3-udvikling til traumer, der primært
forårsages af trafik- og faldulykker. Virksomheden er imidlertid
ikke igang med studier omkring traumer i forbindelse med krig.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 37

 

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

Væksthormon — et overblik

Solid nummer to-placering på verdensplan:
markedsandel på ca. 22%.

Salget drevet af produkt og doserings-
system: Norditropin” og NordifFlex? pennen.

Fase 3-studie med mere end 2.000 voksne
patienter i kronisk dialyse ventes
påbegyndt i 2007.

vækst
på flere
måder

2006 var et exceptionelt år for væksthormonforretningen, især på
grund af en stadig større markedsindtrængning, der giver næring til
virksomhedens langsigtede ambition om at være globalt førende på
markedet.

Tendensen understreges af en markedsandel i 2006 på 13% op-
gjort i værdi på det ekstremt konkurrenceprægede marked i USA,
hvor Novo Nordisk har opbygget en tilstedeværelse siden 2000.

Det var også året, hvor virksomheden kunne præsentere opMmun-
trende fase 2-resultater fra et studie inden for en helt ny indikation:
væksthormon til voksne patienter i kronisk dialyse. Denne behandling
vil på længere sigt muligvis kunne redde liv og bidrage til forretnings-
væksten. Fase 3 ventes at blive påbegyndt i 2007; det bliver Novo
Nordisks hidtil største væksthormonstudie.

Hjælp til dialysepatienter

Det flydende væksthormon Norditropin? kan i fremtiden blive brugt
til behandling af voksne patienter i kronisk dialyse. I dag er udsigten
for dialysepatienter dyster. Til trods for den livveddende behandling,
som de får for nyresvigt, er dødeligheden oppe på 20%. hvilket for-
bindes med underernæring, inflammation og andre komplikationer.

Ingen tilgængelig behandling har kunnet ændre dette. Væksthor-
mon ser imidlertid ud til at forbedre prognosen. Fase 2-data viser
bl.a., at patienter, der behandles med Norditropin?, oplever en væ-
sentlig forøgelse af den fedtfrie kropsmasse i forhold til kropsvægt
samt forhøjet serumalbumin. Begge disse biomarkører kædes sam-
men med forbedret mulighed for overlevelse.

Det skønnes, at 400.000 patienter i hele verden vil kunne få gavn
af denne behandling.

Udforskning af nye indikationer er et vigtigt led i bestræbelserne
på at udvide aktiviteterne inden for væksthormon. Herudover arbej-

38 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

      

” kvarteret og Japan
rn fejrer lanceringen

” af det nye 15 mg-
produkt. …

des der på at optimere behandling og imødekomme patientbehov,
f.eks. ønsket om færre injektioner og bedre doseringssystemer.

Produktpræference og troværdighed på markedet

Årets robuste salgstal kædes sammen med brugervenligheden af så-
vel produktet Norditropin? som engangspennen NordiFlex?. Tenden-
sen er åbenbar i USA, hvor salgskurven har været stigende siden
lanceringen af Norditropin? i 2000, understøttet af en dedikeret
salgsstyrke inden for væksthormon. Tendensen forstærkedes ved
introduktionen af NordiFlex? i 2005.

Novo Nordisks synlighed i markedet i USA har endnu ikke nået
samme niveau som andre steder i verden, men udviklingen er opmMun-
trende. Novo Nordisks ambition om at blive globalt førende på områ-
det er usvækket på trods af investorbekymringer om generisk konkur-
rence. Kåre Schultz, koncerndirektør for Operations, pointerer, at den
nuværende salgsvækst er sket, på trods af at Norditropin?/NordiFlex?
kombinationen blot er et ud af mange produkter på væksthormon-
markedet.

"Vi har skabt et nyt og brugervenligt produkt med nogle fordelag-
tige egenskaber, som har haft stor appel på markedet,” bemærker han.

Seniorforsker Anne-Marie Kappelgaard, Growth Hormone Scientific
Marketing, peger på flere initiativer, som har bidraget til det samlede
salgsbillede ved at øge Novo Nordisks troværdighed på markedet.

Blandt disse er virksomhedens kliniske aktiviteter i USA (doserings-
studier med væksthormon), sponsoreringen af den amerikanske
Judson van Wyk-pris for pædiatrisk endokrinologi og en vedvarende
kamp mod misbrug af væksthormon i forbindelse med sport.

Virksomheden advarer stærkt mod brugen af væksthormon til an-
det end de godkendte indikationer. Der er intet videnskabeligt belæg
for stoffets effekt som præstationsfremmende middel, og de langsig-
tede bivirkninger er ukendte og kan være alvorlige.

Novo Nordisk er den eneste lægemiddelproducent, som fortsat er
med til at finansiere udvikling af prøver, der kan afsløre misbrug af
væksthormon. Samarbejdspartnerne er bl.a. World Anti-Doping
Agency, den Internationale Olympiske Komité, EU og de australske og
japanske sportsvidenskabelige institutter.

 

k novonordisk.com/annual-report Klik: what we do

ea eee RE

 

Vi betragter

vores doseringsplatform
og parallelle tilgang
som en vinderstrategi.
De kan føre os langt
med hensyn til
brugervenlighed og
forretningsvækst.

Kim Steengaard

Funktionschef
Device Innovation and Development

brugervenlighed:
den lille forskel

Brugerne foretrækker doseringssystemer, der gør det nemt for dem
at styre deres behandling. Med 20 års dokumentation omkring bru-
gen af NovoPen? er der ført bevis for de fordele for brugerne, som
Novo Nordisks doseringssystemer tilbyder. Også brugerne har med
deres produktvalg bevist deres præference for engangssystemer.

Novo Nordisk vil fortsat lægge stor vægt på brugervenlighed og på
at gøre en forskel for mennesker, der er afhængige af virksomhedens
produkter. Det sker ikke kun ved at udvikle proteiner til sikker og
effektiv behandling, men også ved at udvikle forbedrede systemer til
dosering af proteiner.

Denne strategi er valgt for at øge brugervenligheden og dermed
også gøre det nemmere for brugerne at opnå god kontrol. Hermed
gør Novo Nordisk brug af sin unikke evne til at udvikle proteiner hele
vejen fra laboratoriet til dosering.

Proteiner fra a til z

Novo Nordisk er verdensførende i at kombinere proteinforskning med
udvikling af nye doseringssystemer. Siden det banebrydende NovoPen?
system blev introduceret i 1985, har Novo Nordisk udviklet mere end
20 injektionssystemer. Virksomheden har herigennem fået stor erfa-
ring | at levere sikre produkter baseret på en solid forståelse af bruger-
nes behov. Med udgangspunkt i denne viden er den nuværende udvik-
ling fokuseret på en endnu bedre driftssikkerhed.

At skabe brugervenlige doseringssystemer kræver en kombination
af proteinindsigt og forståelse af brugerens situation. Ved at tage høj-
de for dette fra begyndelsen kan proteinet udvikles optimalt, også
med hensyn til brugervenlig dosering. Derfor sker udviklingen af pro-
teiner og doseringssystemer parallelt hos Novo Nordisk.

Der findes en stor mængde dokumentation for, at dette gavner
brugerne af Novo Nordisks systemer til insulindosering. Patienterne

Søren Lilleøre fra
Danmark har type 1-
diabetes. Diabetes
sætter ikke begræns-
ninger for hans fysiske
aktivitet, og at bruge
insulinpenne til sine in-
jektioner giver ham
den mest fleksible
løsning for at leve et
aktivt liv.

 

oplever doseringen som lettere, hurtigere og mere brugervenlig.
Virksomhedens diskrete systemer fremmer også efterlevelsen af en
intensiv insulinbehandling, understøtter en fleksibel livsstil og Mini-
merer smerten ved injektion.

Voksende markedsandele

Brugervenlighed betyder noget for patienterne. Det betyder også, at
markedsandelen for Novo Nordisk vokser.

Novo Nordisks markedsindtrængning for insulin solgt i pensyste-
mer vokser. I den industrialiserede verden bliver ca. 60% af al insulin
solgt i eller til et pensystem. Novo Nordisk har en andel på 60% af
dette markedssegment. Engangspennen FlexPen?, som blev lanceret i
2001, blev i 2006 verdens mest solgte system.

Salget af væksthormonet Norditropin? drives også primært af en-
gangssystemet NordiFlex?, som blev lanceret i 2003. Som en yderlige-
re forbedring af produktet blev NordiFlex PenMate? lanceret i 2006.
Dette nye tilbehør forenkler injektionen ved at gemme nålen og sørge
for, at den indføres automatisk.

En vinderstrategi

Novo Nordisks strategi er at udvide sin position inden for proteindose-
ring parallelt med en fortsat udvikling af terapeutiske proteiner inden
for diabetes og væksthormon. "Vi har en tredelt tilgang til vores pipe-
line inden for systemer,” siger funktionschef Kim Steengaard, Device
Innovation and Development.

For det første er en række innovative efterfølgere til det nuværen-
de produktsortiment på vej. Det gør det muligt for Novo Nordisk hur-
tigt at tilpasse sig nye brugerpræferencer eller markedsdynamikker
og opretholde sin markedsposition.

Dernæst forskes der i nye former for proteindosering for derved at
øge brugervenligheden.

Endelig satser Novo Nordisk på at udnytte sine velkendte kompe-
tencer inden for insulin- og væksthormondosering til gavn for andre
terapiområder.

 

k novonordisk.com Klik: diabetes care

Novo Nordisk Årsrapport 2006 39

 

 

En udfordrende arbejdsplads

et job her
er aldrig bare
et job

Det er afgørende for Novo Nordisks langsigtede resultater, at vi fremstår
som en attraktiv og udfordrende arbejdsplads. Med en vækst i antal-
let af ansatte på 72% på bare seks år er det vigtigt at fokusere på vær-
dier og vision og på Novo Nordisk Way of Management. Kulturen må
være stærk nok til at optage nye medlemmer, fremme mangfoldighe-
den og tilpasse sig det, som nye medarbejdere måtte bringe til holdet.

Der er mangel på den slags talent, som kan yde fremragende præ-
stationer i en specialiseret lægemiddelforretning; derfor er det afgø-
rende at kunne tiltrække og fastholde sådanne medarbejdere.
Globaliseringen sætter vilkårene: Vi må søge talenter over hele ver-
den. Virksomheden må demonstrere brandets værdi og et godt om-
dømme, både lokalt og internationalt. Arbejdspladsen må fremstå
som attraktiv. Kvalitet og ånden på arbejdspladsen er lige så vigtige
som lønnen.

Adskillige studier viser vigtigheden af, at personlige værdier stem-
mer overens med virksomhedens. Det er meget mere attraktivt at arbej-
de for en virksomhed, som viser social ansvarlighed og tager aktivt del i
det globale og lokale samfund. Det er derfor, Novo Nordisk konsekvent
ligger i toppen som den foretrukne, fremtidige arbejdsplads i under-
søgelser blandt dimittender i Danmark og de øvrige nordiske lande.
Også i USA og Kina har Novo Nordisk opnået et omdømme som en
arbejdsplads med en helt særlig kultur, og i takt med virksomhedens
stigende globalisering får denne parameter større og større betydning.

Engagerende kultur

Novo Nordisk Way of Management er grundlaget for en engagerende
kultur, som igen er drivkraften for medarbejdernes indsats og loya-
litet. Der er tre succeskriterier: Når medarbejderne forstår sammen-
hængen mellem deres arbejde og virksomhedens mål; når de ser,
hvordan de bidrager til virksomhedens succes; og når de opfatter or-
ganisationen som pålidelig og troværdig.

Derfor har vi sat fastholdelse af en engagerende kultur og person-
ligt lederskab højt på dagsordenen. Virksomhedskulturen skal styrkes
med ledere, der er sig selv, som kan træde i karakter og få det bedste
frem i andre ved at dyrke deres individuelle styrker.

Livslang læring er mere end et mantra; det er et krav til alle. Lederne
må fremstå som eksempler på den lærende kultur og en ansvarlig
måde at drive forretning på. De må være opmærksomme over for nye
udfordringer og være parate til forandring.

Novo Nordisk gør en indsats for at finde ledere, som kan føre virk-
somheden gennem dens internationale ekspansion.

Global rækkevidde og lokal tilstedeværelse kræver globaliserede
løsninger og systemer, der let kan fungere på tværs af funktioner.
Lederudviklingsprogrammer tager folk væk fra deres vante omgivel-
ser og sætter dem i stand til at opbygge netværk i organisationen; det
fremmer også erfaringsudvekslingen og hjælper dem til at forstå for-
bindelsen mellem det, der sker lokalt, og virksomhedens overordnede
mål. Allervigtigst er, at disse programmer får dem til at se helheden.

40 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

slap tatere konse:

 

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

16: juli" Hansruedi Stahel organiserede

is CampD, en.diabetéslejr for 650 unge.

Indsatsen resulterede 1;åt Novo-Nordisk
yskland vandt årets TakeAction!-pris

(tilvenstre); '

gust: I København: deltåg 3.000

F

 

medarbejdere
skaber engagement
på jobbet

Engagement på jobbet kræver, at man ved, hvad der forventes af én, at
man har ansvar og indflydelse, føler sig værdsat og i stand til at yde sit
bedste. I en engagerende kultur har medarbejderne et stærkt rationelt
og emotionelt engagement i deres job, chef, kolleger og virksomheden.

Dette er filosofien, som driver præstationerne hos Novo Nordisk.
Der er en stærk kultur af personligt engagement i at opnå virksomhe-
dens mål. Fortsat succes kræver, at hele organisationen deler de sam-
me værdier og formål. People-strategien understøtter værdierne og
sigter på fortsat konkurrencedygtighed på markedet. To udfordringer
har særlig prioritet: globalisering og talentudvikling.

"Globalisering sætter to kræfter i gang. Vi må styrke en holdning,
som går på tværs af grænser, og støtte op om Novo Nordisk Way of
Management i en tid med stor global ekspansion. Vi må samtidig
demonstrere lokal tilstedeværelse og tilpasningsevne i forskellige
miljøer,” siger Lars Christian Lassen, direktør for Corporate People &
Organisation.

En fælles mission

De gode resultater skabes bl.a. ved at have en fælles mission og en
følelse af samhørighed blandt kolleger og ledere gennem fælles
arbejdsstandarder og anerkendelse for veludført arbejde.

I erkendelse af dette har Novo Nordisk udviklet en strategi, som
skal understøtte en engagerende kultur, der giver plads for det per-
sonlige engagement og fremmer resultater. For at måle dette er en
række spørgsmål bygget ind i eVoice, den årlige klimaundersøgelse
blandt medarbejderne. Fra 2007 indføres et nyt indeks, og resultaterne
rapporteres i Balanced Scorecard.

Resultaterne fra eVoice bekræfter konsekvent, at Novo Nordisks
medarbejdere i den grad støtter virksomhedens værdier og princippet
om den tredobbelte bundlinje.

”Novo Nordisk er medarbejderne, og hver eneste bidrager til at
gøre Novo Nordisk til en ganske særlig virksomhed. Det mærker de,

42 Novo Nordisk Årsrapport 2006

der søger arbejde hos os. Folk på tværs af funktioner og grænser har
taget changing diabetes-konceptet til sig, og det bliver et af de akti-
ver, vi fremhæver, når vi skal tiltrække nye talenter,” siger Lars
Christian Lassen.

Globale og smidige systemer

Novo Nordisk anser en aflønning baseret på retfærdige og globalt
ensartede standarder som et vigtigt element i at tiltrække, engagere
og fastholde de dygtigste medarbejdere i hele verden.

Ved slutningen af 2006 var en række ensartede principper for job-
klassificering på plads for alle topledere og seniorspecialister. En ny
aflønningsstrategi blev sat i gang i 2006, og der skete en fortsat ud-
rulning af et internationalt evalueringssystem, der kæder den enkel-
tes mål sammen med virksomhedens Balanced Scorecard. Tilsammen
skaber disse systemer en klarere sammenhæng mellem job, præsta-
tion og konkurrencedygtig aflønning.

1 2006 prioriterede Novo Nordisk en række initiativer for at frem-
me mobiliteten på tværs af funktioner og grænser. Det skal imøde-
komme forretningens behov og indgå i individuelle udviklingsplaner.
De nye, globale systemer gør det lettere at tage imod korttidsud-
stationeringer, job-bytte og 2—3-årige udstationeringer.

En ny Arbejdsmiljømanual er indført for bedre at kunne håndtere
sikkerhedsspørgsmål blandt det voksende antal medarbejdere, som
arbejder på produktionssites uden for Danmark. Den beskriver roller
og ansvar i forhold til et sundt og sikkert arbejdsmiljø. Den bygger på
veletablerede standarder fra den danske del af organisationen.

Mangfoldighed på jobbet

"For at sikre konkurrencedygtigheden har vi brug for en international
arbejdsstyrke og en multikulturel tankegang. At sikre mangfoldighe-
den i organisationen er et udtryk for vores sociale ansvar for at være
en rummelig arbejdsplads, men det gør det også muligt for os at drive
en bedre forretning. Vi betjener kunder i hele verden. For virkelig at
kunne forstå deres behov må vores arbejdsplads afspejle denne
mangfoldighed,” siger seniorspecialist Ove Munk Ovesen, Global
Talent Development. Initiativer på dette område omfatter bl.a. fokus
på kvinder i ledelse, integration af etniske minoriteter i Danmark samt
udviklings- og mentorprogrammer.

Lederudvikling

Lighthouse-programmet:
48 nuværende deltagere

Spotlight-programmet:
284 deltagere til juni 2007

Greenhouse-programmet:
167 nuværende medlemmer

Program for nye ledere:
Ca. 200 deltagere årligt

 

lærin
og lederskab

Efterhånden som Novo Nordisk udvider sin globale rækkevidde, bliver
det vigtigere at have de rigtige ledere. De skal ikke blot levere forret-
ningsresultater, men også understøtte værdierne i Novo Nordisk Way
of Management og sikre, at deres medarbejdere efterlever værdierne
og ledelsesprincipperne. Lige så vigtigt er det, at de hele tiden nærer
og fornyer virksomhedens kuitur, som er det kit, der binder organi-
sationen sammen.

En af de allerstørste udfordringer i forbindelse med Novo Nordisks
fortsatte vækst er at sikre lederskab på alle niveauer. Denne ud-
fordring imødekommes på to måder. Internt kræver det en solid
udvælgelse af talenter og en stærk kæde af ledere, som er klar til at
bevæge sig opad eller påtage sig nye stillinger. Eksternt må virksom-
heden opbygge og vedligeholde et stærkt brand som førende på sit
område for derved at kunne tiltrække talentfulde medarbejdere over-
alt, hvor Novo Nordisk driver forretning.

Personligt lederskab

"At leve værdierne” er en af Novo Nordisks 10 globale ledelseskompe-
tencer og er et mål for resultater. | et konkurrencebetonet miljø kan
en vinderkultur skabe resultater, men succesen vil ikke være bæredyg-
tig, hvis det foregår på bekostning af medarbejdernes udvikling og
uden samtidig at sikre en god balance mellem arbejds- og privatliv.

Lederskab kræver mere end evnen til at sætte forretningsmål og
fordele ressourcerne. Lederskab handler mere om holdninger end om
teknik. Derfor sætter Corporate People & Organisation nu fokus på
personligt lederskab — evnen til at sætte et eksempel, som hjælper
andre til at opnå resultater og udvikle deres potentiale.

Palle Thorsen, direktør for Novo Nordisk Delivery Technologies, Inc.
i Californien, er en af 20 Novo Nordisk-ledere, som deltog i virksom-
hedens første Spotlight-program — et kursus, der specifikt fokuserer
på personligt lederskab. For ham begynder det hele med at erkende
egne styrker og svagheder.

”Lederskab handler ikke om at lære instrukser og retningslinjer

Lighthouse-programmet frem-
skynder udviklingen af talentfulde
seniorledere. Programmet strækker
sig over to år, og et af hovedele-
menterne er en rejse til et ukendt
miljø. Kina var destinationen i
2006; rejsen omfattede bl.a. en
overnatning på Den kinesiske Mur.

 

udenad, men om at kende og at være sig selv,” siger han. ”På den
måde udvikler man en troværdig og personlig lederstil, som kan inspi-
rere andre, At have en leder, som man kan respektere og tro på, har
en stor andel i, at man som ansat har lyst til at yde sit bedste.”

Til juni 2007 vil alle funktionschefer og datterselskabsledere — i alt
284 ved udgangen af 2006 — have været igennem kurset, som varer
fire dage.

Fart på uddannelser

Virksomhedens stærke vækst har øget behovet for at uddanne nye
ledere i hele verden. Kernen i samtlige kurser er Novo Nordisk Way of
Management, og hvordan den kan bruges i praksis. Alle nye ledere
gennemgår obligatorisk lederuddannelse efter deres udnævnelse.
Blandt andre initiativer er Greenhouse-programmet for unge ledere,
Lighthouse-programmet for seniorledere og et planlagt program for
medlemmer af det øverste ledelseslag, Senior Management Board.
"Effektiv lederudvikling handler om "learning by doing" ved at træne
forskellige færdigheder såsom coaching, at give feedback og ud-
delegering. Derfor fokuserer vores programmer på praksis frem for
teori,” siger Bård Grande, funktionschef, Global Talent Development.

Udvikling for alle

Novo Nordisk satser på at tilbyde læring og udvikling for alle medar-
bejdere.

Mens antallet af industriarbejdere i Novo Nordisk fortsætter med
at vokse uden for Danmark, er ca. 4.000 danske operatører i gang
med et omfattende uddannelsesprogram. Det drejer sig om alt fra pc-
kendskab til principperne og tankegangen bag CLEAN? produktion.

| 2006 blev repræsentanter for ledelsen og danske fagforeninger
enige om et ambitiøst program, som tillader operatører at lære op-
gaver, der hidtil har været udført af faglærte håndværkere. Dette kan
f.eks. reducere spildtid i tilfælde af maskinproblemer.

"Øget produktivitet er forudsætningen for, at vi kan forblive kon-
kurrencedygtige. Samtidig har vi et ansvar for at opgradere færdig-
hederne hos vores folk i Danmark, så de også kan være konkurrence-
dygtige på fremtidens globaliserede arbejdsplads,” siger Per Valstorp,
direktør for Product Supply.

 

k novonordisk.com/annual-report Klik: how we perform/workplace quality

Novo Nordisk Årsrapport 2006 43

 

 

 

 

om mk

- w Fe jr oe
sus . «
se Es FT TR

Vibeke Burchard og Jens Frederik Studstrup har fået til opgave at fore-
stå implementeringen af Novo Nordisks klimastrategi. Deres første
mission var at identificere potentielle energibesparelser, som kan
være med til at reducere COz-emissioner.

 

b

oOo md mee mm. me. ms me. mm. Re em BR. FR. RR RR. RÅ FF RE mm mæ FE PE

feren

ENE:

wd

 

Værdier i praksis

vores værdier
afspejlesi
vores handlinger

| 1992, da Novo Nordisk sammen med andre førende virksomheder
deltog i FN's miljøtopmøde i Rio de Janeiro, var hovedemnerne be-
skyttelse af miljøet og grænser for vækst. Denne begivenhed fik på
effektiv vis sat bæredygtig udvikling på dagsordenen, og i kølvandet
begyndte myndighederne at stille større krav til industrien om at
mindske sine miljøpåvirkninger.

| dag, 15 år senere, har debatten fået nyt liv, ikke mindst som resul-
tat af klimaforandringernes udfordringer. Og dagsordenen for bære-
dygtighed udvikler sig fortsat. Voksende social og økonomisk ulighed
samt følgerne af globalisering er de tendenser, som i dag kræver
handling fra industrien. Virksomheder med global rækkevidde kan
påvirke den økonomiske udvikling og har en forpligtelse til at bidrage
til balanceret vækst. En særlig udfordring ligger i at udforme og op-
gradere bæredygtige initiativer, som kan tilføre langsigtet værdi til
forretningen og samfundet.

For Novo Nordisk er det at være en ansvarlig virksomhed både et
grundlag for innovation og en effektiv måde at begrænse risici. Et
eksempel er vores respons på klimaforandringen; den demonstrerer
Novo Nordisks lederskab som miljøansvarlig virksomhed. Vi udforsker
konstant mulighederne for at skabe forretningsmæssig værdi gen-
nem initiativer, der mindsker miljømæssige påvirkninger. Ofte er der
en klar forretningsmæssig fordel, hvis man ser på den langsigtede
indtjeningsmulighed frem for den kortvarige profit.

Et svar på industriens udfordringer

Gennem årene er Novo Nordisks tilgang til bæredygtighed blevet ud-
viklet i takt med, at vi lærer og forstår. Vi arbejder med trendspotting
og identificerer herigennem de emner, vi må forholde os til. Dernæst
indledes en ekstern vurdering og dialog med interessenter, og næste
skridt er at integrere det i ledelsen. Efterhånden som den proces mod-
nes, bliver strategien revideret for at sikre kontinuerlige forbedringer.

Lægemiddelindustrien står over for en række udfordringer. Det er
ikke nok at kunne dokumentere patientsikkerhed og høje kvalitets-
standarder; industrien må også have etiske forretningsmetoder. Det
vil bl.a. sige en klar holdning imod bestikkelse og korruption, globale
standarder gennem hele værdikæden og gennemsigtige forretnings-
processer, lige fra forskningsprioriteter til det, der gøres for at søge
politisk indflydelse,

En værdidrevet tilgang til forretningen er en rettesnor for beslut-
ningsprocessen i hele virksomheden, herunder vores forpligtelse over
for FN's Global Compact og til at rapportere om fremskridt.

Værdier må omsættes i praksis, og alle i Novo Nordisk må holde sig
dette for øje. Vi må tilpasse os forskellige kulturelle og sociale miljøer,
men samtidig holde en fast kurs. Dagligdagen i virksomheden vil altid
rumme dilemmaer, og svarene vil ikke altid være indlysende. Her har
især ledelsen en opgave som rollemodel og som den, der gør medar-
bejderne i stand til at træffe de rigtige beslutninger. Budskabet er
klart: Vi konkurrerer for at vinde, men ikke for enhver pris.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 45

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceutical

træningi  .
forretningsetik tager fat
om dilemmaer

Novo Nordisk-medarbejdere tager etiske standarder med på arbejde
hver dag. At drive forretning globalt indebærer mange udfordringer,
navnlig når man arbejder i anderledes kulturer med vidt forskellige
opfattelser af, hvad der er passende forretningsadfærd. Presset iet
konkurrencebetonet marked gør det endnu mere komplekst — og
vigtigt — at træffe de rigtige beslutninger. Torben Skindballe, der er
chef for Regional Office Near East, ved det af erfaring. "Det er vigtigt
at forstå og respektere skik og brug i de lande, hvor vi arbejder. For
eksempel er det i mange kulturer vigtigt at give gaver, og vi må jo vise
respekt for vores samarbejdspartnere. Samtidig må vi aldrig gå på
kompromis med den personlige integritet og de principper, som er
grundlaget for Novo Nordisks måde at drive forretning på. Det gør
det endnu vigtigere for os at have en klar politik for forretningsetik,
ikke kun hvad angår de mennesker, der arbejder i Novo Nordisk, men
også hvad angår alle vores samarbejdspartnere,” siger han.

God forretningsetik handler om værdier og integritet, og også OM
at efterleve lovgivningen og begrænse risici. Ved at vælge en proaktiv
tilgang viser der sig også muligheder i form af øget tillid til virksom-
heden og bedre relationer med kunder og andre vigtige interessenter.

Se eksempler fra den nuværende risikoprofil omkring etisk mar-
kedsføring på s. 110—111.

Til prøve i etik

Hvornår er en gave passende? Ville gaven få en anden til at opføre sig
ukorrekt og give Novo Nordisk-medarbejdere en uretmæssig forret-
ningsfordel? Ville beslutningen betragtes som fair? Disse spørgsmål
illustrerer nogle af de dilemmaer, man kan stå over for i arbejds-
situationer.

Novo Nordisks program for forretningsetik indbefatter overholdelse
af gældende lovgivning og giver retningslinjer for, hvordan den enkelte
afgør, hvad der er det rigtige at gøre. Politikken for forretningsetik
sætter rammerne og fastslår, at bestikkelse og korruption er uaccep-
tabelt. Den understøttes af tre procedurer for etisk forretningsmæssig
adfærd, produktmarkedsføring og indgåelse af kontrakter med agen-
ter og andre tredjeparter.

Novo Nordisks administrerende direktør Lars Rebien Sørensen del-
tog sammen med virksomhedens koncerndirektører og øvrige direk-
tører i en træningsworkshop i 2006. Det samme gjorde alle linjelede-
re inden for indkøb, salg og marketing — i alt 297 deltagere fra 79
lande. Formålet var at give retningslinjer for overholdelse af Novo
Nordisks politik for forretningsetik, som blev indført i 2005. Alle Novo
Nordisks ledere og relevante medarbejdere i deres respektive enheder
har desuden gennemført et e-læringsmodul om forretningsetik.
Dette program er nu også en obligatorisk del af uddannelsen for nye
ledere. Alle medarbejdere har i øvrigt mulighed for at gennemføre
e-læringsprogrammet, og i løbet af 2006 benyttede næsten 2.700

0 el eee rr

k En oversigt over verserende retssager findes på
novonordisk.com/annual-report Klik: how we perform/legal issues

46 Novo Nordisk Årsrapport 2006

s En udfordrende arbejdsplads Værdieri praksis

medarbejdere sig af denne mulighed, hvilket svarer til næsten 10% af
hele arbejdsstyrken.

”Yi bedømmes ud fra det, vi gør, og ikke kun ud fra det, vi siger.
Procedurerne beskriver den globale adfærdskodeks, som folk kan for-
vente af os. Samtidig er vi på det rene med, at der kan opstå dilemmaer
på trods af klare politikker og procedurer, og vi synes, det er vigtigt at
tale åbent om disse,” siger Lars Rebien Sørensen.

Dilemmaer på dagsordenen

For eksempel beder læger fra underfinansierede hospitaler og klinik-
ker, især i udviklingslande, undertiden om donationer i form af penge,
udstyr eller medicin fra lægemiddelvirksomheder. I lægens øjne har
virksomheden ekspertisen, den
økonomiske formåen og et so-
cialt ansvar for at bidrage.
Virksomheden kan også se et åbenbart behov og ønsker at hjælpe.
Siger man ja til at donere, skal det ske i overensstemmelse med virk-
somhedens etiske standarder. Det må ikke medføre uforholdsmæssi-
ge fordele for virksomheden, som f.eks. at blive udvalgt som hospita-
lets foretrukne leverandør. Novo Nordisks politik gør det klart, at
ledere og medarbejdere må sørge for, at velgørenhed og sponsorater
ikke tager form af bestikkelse. Overtrædelse af denne politik kan
medføre fyring.

"Workshoppen er et udmærket forum for at få afklaret spørgsmål,
som de enkelte medarbejdere har med fra deres dagligdag. Det giver
mulighed for frit at stille spørgsmål og have en åben diskussion og for
at lære, hvordan man holder sig inden for lovgivningen, ” siger Torben
Skindballe.

Prøv den interaktive
Business Ethics Challenge" på
novonordisk.com/annual-report

Revision og 'whistleblower"

Intern revision sikrer, at politikken for forretningsetik og de tilknytte-
de procedurer efterleves. Denne funktion gennemfører både varslede
og uanmeldte kontroller af forretningsenheder i hele verden. I 2006
blev der gennemført mere end 25 sådanne kontrolbesøg, og de resul-
terende anbefalinger skal følges op i 2007. Forretningsetik er også en
del af de regelmæssige faciliteringer, der vurderer, hvor godt organisa-
tionen efterlever Novo Nordisk Way of Management, herunder poli-
tikkerne.

Mulige brud på det etiske kodeks kan også påpeges via et ano-
nymt indrapporteringssystem — den såkaldte whistleblower-funktion
- uden efterfølgende disciplinære konsekvenser eller gengældelse
mod anmelderen. Det sker gennem bestyrelsens revisionskomite. I
2006 blev der gennem dette indrapporteringssystem rejst 12 sager
om forretningsetik.

Resultaterne måles

Programmet for forretningsetik vil også i 2007 være forankret i
Balanced Scorecard-systemet, igennem hvilket den enkelte leders
præstationer bliver målt årligt. Alle landechefer bliver målt på deres
evne til at foretage lokale risikovurderinger, udvikle en lokal procedure
omkring forretningsetik og sørge for løbende uddannelse af alle rele-
vante ansatte.

Dokumentation af resultaterne og fortsat udvikling af program-
met skal sikre, at det kan tilpasses de sager, som Novo Nordisk og virk-
somhedens interessenter finder mest relevante og nødvendige.

mi
am
Fm
Fi
mn
E
ER
EH
EH
E
EH
E
i
i
i
i
i
i

 

ansvarligt indkøb:
strategien
justeret

Kvaliteten af et lægemiddel må ikke kunne drages i tvivl. For Novo
Nordisk indebærer dette også en forvisning om, at produktet er frem-
stillet med mindst mulig miljøpåvirkning og i overensstemmelse med
internationale arbejdsretlige standarder.

"Vores sociale og miljømæssige ansvar rækker gennem hele værdi-
kæden. Ved at investere i initiativer, som kan højne standarderne hos
leverandører og underleverandører, begrænser vi risici og handler an-
svarligt,” siger Lise Kingo, koncerndirektør med ansvar for Corporate
Relations.

Den globale leverandørkæde er et netværk af indbyrdes forbund-
ne parter, lige fra leverandører af råvarer til de agenter, som køber
varer på virksomhedens vegne. Ofte er relationerne i dette netværk
nære og langvarige, hvor kompetencer og viden udvikles og deles.
Det fremmer læring og udveksling af "best practice", herunder også
principperne for ansvarlig virksomhedsledelse.

Novo Nordisk forventer, at leverandører efterlever virksomhedens
standarder for miljøledelse og overholdelse af menneskerettigheder og
internationale arbejdsretlige standarder. Udvalgte leverandører vur-
deres forud for indgåelse af samarbejde. Alle nuværende leverandø-
rer evalueres regelmæssigt for deres miljømæssige og sociale forhold.
Novo Nordisk foretrækker dialog med leverandører omkring even-
tuelle brud på kvalitet, sociale og miljømæssige standarder. Hvis en le-
verandør gentagne gange udviser manglende interesse eller vilje til at
efterleve standarderne, vil Novo Nordisk træffe sine forholdsregler og
om nødvendigt vælge at trække sig fra samarbejdet.

Evaluering af indsats

En systematisk evaluering blev i 2001 indført for de mere end 300 ho-
vedleverandører til Novo Nordisks produktion. Evalueringen var base-
ret på et årligt spørgeskema, som leverandøren selv udfyldte, supple-
ret med auditeringer, som blev udført af Novo Nordisks interne
kontrolfunktion. Siden 2005 er alle væsentlige indkøb, herunder via

serviceselskaberne, på forskellig vis omfattet af dette program. I 2006
er der gennemført 11 auditeringer, de fleste i Kina.

Den globale forsyningskæde

Globalisering af leverandørkæden rummer muligheder for økonomi-
ske gevinster. Men det må ikke ske på bekostning af virksomhedens
standarder eller principper.

I 2006 har Novo Nordisk analyseret hele leverandørkæden for at
se, i hvor høj grad den sikrer risikoafdækning og sociale og miljømæs-
sige forbedringer. Udvalgte leverandører i Kina og Brasilien blev
spurgt, hvordan de oplevede det gældende program, og hvor der var
behov for forbedringer. Denne dialog har givet vigtigt input til den
nye tilgang. Samtidig blev metoderne til risikovurdering taget op til
revision. Konklusionen var at styrke risikostyring og fokusere mere på
leverandører af varer, der bærer Novo Nordisks navn, og leverandører
med produktion i lande, hvor der er utilstrækkelig håndhævelse af
lovgivningen om miljø og sociale forhold.

”Med en stigende del af vores leverandørbase i udviklingslande vil
vores forretningsrisici også stige. Men samtidig får vi lejlighed til at gå
i dialog med leverandørerne for at sikre, at de overholder Novo
Nordisks og globale standarder, hvilket ofte hæver standarden lokalt,”
siger Kim Tosti, direktør for Devices and Sourcing.

Denne tilgang passer godt til Novo Nordisks globale indkøbs- og
produktionsstrategi. Enhver potentiel leverandør, der vurderes at in-
debære en høj risiko, vil blive undersøgt og evalueret inden god-
kendelse. Godkendte leverandører, der vurderes at indebære en høj
risiko, vil med mellemrum blive evalueret ud fra deres sociale, miljø-
mæssige og etiske indsats. Det vil indgå i den årlige evaluering, som
omfatter såvel kommercielle som kvalitetsmæssige aspekter.

Nye standarder på vej

Novo Nordisk vil i 2007 indføre en række standarder omkring ansvar-
ligt indkøb; disse vil indgå som en integreret del af ethvert forret-
ningsmæssigt samarbejde med Novo Nordisk. Standarderne er opdelt
i seks kategorier: generel overholdelse af love og regulativer, miljø, ar-
bejdsmiljø, arbejdsforhold, etik og underleverandører. De nye stan-
darder er udvidet til også at dække kliniske forsøg og dyrevelfærd.
Det sker for at informere om virksomhedens forventninger i en og
samme standard.

Novo Nordisk anerkender, at standarder og evalueringer nok kan
pege på områder, hvor der er behov for forbedringer, men de kan ikke
i sig selv forbedre indsatsen. Derfor vil der blive udviklet et diatogpro-
gram for enkelte hovedleverandører, der måtte finde det problema-
tisk at implementere disse standarder. Dette vil blive gennemført som
pilotforsøg i 2008. Dialogprogrammet vil bygge på Novo Nordisks er-
faringer fra andre forandringstiltag i samarbejde med interessenter.

"Det er afgørende for vores forretning, at vores leverandører over-
alt i verden er 100% pålidelige, hvad angår såvel kvalitet og kommer-
ciel stabilitet som miljømæssige og sociale spørgsmål. Uden en stærk
leverandørkæde risikerer vi ikke at kunne levere produkter til tiden til
de mennesker, der er afhængige af dem. Og det er en risiko, vi ikke er
villige til at tage,” siger Kim Tosti.

Med den nye insulinpåfyldningsfabrik i Montes Claros, Brasilien,
har Novo Nordisk også udvidet sin leverandørbase i Sydamerika.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 47

 

 

 

Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals En udfordrende arbejdsplads Værdier i praksis

klimastrategi |
sætter fokus på
energibesparelser

På to søndag formiddage i november 2006 samledes Novo Nordisk-
medarbejdere i Imperials store biografsal, som var forvandlet til et
arktisk landskab fyldt med tal og fakta om klimaforandring — vores
tids største miljømæssige udfordring med store sociale og økonomi-
ske konsekvenser. Virksomheden havde inviteret alle medarbejdere
fra den danske organisation til at se dokumentarfilmen En ubekvem
sandhed sammen med en ægtefælle, et teenagebarn eller en ven.
Billetkontoret blev bestormet, og mere end 1.800 mennesker deltog i
arrangementerne.

Filmen blev et ideelt startskud til intern oplysning og debat om kli-
maforandringer, og hvad de betyder for Novo Nordisk. Virksom-
hedens klimastrategi er et led i dens ansvarlige forretningstilgang og
miljøledelse. Dette arbejde involverer allerede mange medarbejdere,
men den enkeltes handlinger og adfærd tæller også.

Det stadig voksende forbrug af fossilt brændstof i verden har acce-
lereret den CO--emission, som
bidrager til global opvarmning.
Klimaforandringer indebærer
på længere sigt væsentlige forretningsrisici. Novo Nordisk anser be-
slutsom handling for en pligt, men også en mulighed for at forberede
sig på en fremtid med begrænset adgang til fossile brændstoffer og
dermed være mindre udsat over for udsving i energipriserne.

za Prøv den interaktive udfordring
e "The EnviroMan' på
novonordisk.com/annual-report

Behov for handling

I januar 2006 underskrev Novo Nordisk og WWF Verdensnaturfonden
en aftale, som gjorde virksomheden til medlem af Climate Savers-
programmet. Programmet opfordrer førende globale virksomheder til
at gå foran og vise, hvordan investering i reduktionstiltag på sigt kan
gavne forretningen. I henhold til aftalen har Novo Nordisk sat et am-
bitiøst mål: at mindske virksomhedens COz-emission med 10% i 2014
set i forhold til 2004. For at nå dette mål må den planlagte, betydeli-

Klimastrategi for COz-emission
1.000 tons CO

 

700

ST

400

300

 

200

 

04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

$ 2004 CO--emission

& Mål 2014: 10% reduktion i forhold til 2004
e Med cLEAN, uden CO--strategi

€ Uden cLEAN?, uden COz-strategi

48 Novo Nordisk Årsrapport 2006

ge stigning i produktionen gøres uafhængig af den energimængde,
som processen ellers ville kræve.

Forretningsfokus driver klimaforandring

Klimastrategien har to elementer: energibesparende initiativer og
øget brug af vedvarende energi. Novo Nordisk ser på muligheder in-
den for bi.a. vindmøller, solenergi og jordvarme.

Det igangværende CLEAN? program — et modificeret LEAN-program,
som skal øge produktiviteten — i Product Supply understøtter klima-
strategien og vil bidrage til at mindske niveauet af CO--emissioner.
Som følge af dette program vil Novo Nordisk opnå et lavere energifor-
brug pr. produceret enhed.

Energiundersøgelser afdækker muligheder

Der er fundet væsentlige muligheder for energibesparelser på de
enkelte produktionssites. Ved udgangen af 2006 havde Novo Nordisk
Product Supply udført energianalyser på 10 af virksomhedens 13 pro-
duktionssites; de øvrige i Brasilien, Kina og Japan undersøges i 2007.

"Resultaterne af disse undersøgelser har afsløret rigtig mange
enkle løsninger, der hurtigt tjener sig ind,” siger Per Valstorp, direktør
for Product Supply. Der er skaffet finansiering til forprojekter på de
forskellige sites; hver site har desuden udnævnt en energiansvarlig.
En intern værdiansættelse af COz-reduktioner skal fremme gennem-
førelsen af energibesparende projekter.

Små skridt, store besparelser

Den amerikanske insulinpåfyldningsfabrik i Clayton, North Carolina,
har udpeget otte projekter, lige fra en mere besparende brug af kedler
til en minimering af energitabet i dampsystemet. Alle forslag sættes i
værk i 2007 med en sammenlagt CO--reduktion på 1.033 tons årligt
og en indtjeningstid på gennemsnitligt 11/2 år.

Væsentlige sparemuligheder blev også fundet efter en energiana-
lyse af alle danske produktionssites, hvor 87% af virksomhedens CO2-
emission finder sted. På faktor VIla-fabrikken i Hillerød forventer man
væsentlige omkostnings- og energibesparelser fra forbedringer i ven-
tilationssystemet, der i dag tegner sig for 40—50% af det totale ener-
giforbrug. Erfaringerne herfra kan bruges på andre sites.

"Energiundersøgelserne har lært os at træde et skridt tilbage og se
nye vinkler på, hvordan vi kan gøre tingene anderledes,” siger Asbjørn
Christensen, kemiker og energiansvarlig på Hillerød-fabrikken.

Strategier for langsigtede miljøudfordringer

Klimaforandringer er det primære fokus for Novo Nordisks miljø-
strategi, der tager sigte på ressourceforbrug og forebyggelse af for-
urening gennem hele værdikæden. Andre fokusområder er sikker
brug af genmodificerede organismer (GMO'er), bæredygtige proces-
ser, ansvar for produktets samlede miljøpåvirkning, transport og
ansvarligt indkøb.

Miljøledelse sker gennem ISO-certificerede processer på de enkel-
te sites. Gennem Balanced Scorecard er lederne ansvarlige for — og
belønnes i forhold til— opfyldelsen af specifikke mål i relation til myn-
dighedskrav, begrænsning af forurening og energieffektivitet.

 

k novonordisk.com/annual-report
Klik: how we perform/environmental management

Der er sma og store miljøforbedrende
projekter: I Kalundborg, hvor der bl.a.
fremstilles insulinkrystaller, har koletarne
siden 2003 forsynet Novo Nordisk med
mere effektiv, ressourcebesparende

køl

 

 

pa
4
=
æ:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

der

ml RE mil ik mund då

mi

 

rr

Celebrating

SDicar:

Listed on the NYSE

Regnskab og noter

finansielt og
ikke-finansielt
koncernregnskab 2006

52 Finansielle o
ikke-finansielle hovedtal
og nøgletal

54 Resultatopgørelse
for koncernen

55 Balance
for koncernen

56 Pengestrømsopgørelse
og finansielle reserver
for koncernen

57 Egenkapitalopgørelse
for koncernen
58 Noter:
Anvendt regnskabspraksis
63 Ordliste
64 Noter:

Resultatopgørelse
for koncernen

68 Noter:
Balance
for koncernen

75 Noter:
Pengestrømsopgørelse
og finansielle reserver
tor koncernen

76 Noter:
Supplerende oplysninger

90 Oversigt over
ikke-finansiel rapportering

91 Noter:
Anvendt regnskabspraksis
for ikke-finansielle data

93 Noter:
Præstationsindikatorer

100 Virksomheder
i Novo Nordisk-koncernen

102 Hovedtal 2002-2006

104 Kvartalstal
for 2005 og 2006 (ikke revideret)

105 Ledelsens påtegning
106 Revisors påtegninger

Aktionærinformation

108 God selskabsledelse

110 Risikostyring

112 Bestyrelsen

114 Koncerndirektionen

115 Aktionærinformation

7. februar: Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør, ringer med klokken,
der lukker New York Stock Exchange, som markering af, at Novo Nordisk har
været børnoteret i USA i 25 år. Kolleger fra det danske hovedkontor og fra det
amerikanske datterselskab var med til at fejre begivenheden.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 51

 

 

 

Finansielle hovedtal og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning
2002 2003 2004 2005 2006 2005-2006 2005 2006
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR
Diabetesbehandling:
Moderne insuliner (insulinanaloger) 1.187 2.553 4.507 7.298 10.825 48% 979 1.451
Human insulin og insulinrelaterede produkter 14.651 14.492 14.383 15.006 15.057 0% 2.015 2.019
Antidiabetika i tabletform 1.620 1.430 1.643 1.708 1.984 16% 229 266
Diabetesbehandling i alt 17.458 18.475 20.533 24.012 27.866 16% 3,223 3.736
Biopharmaceuticals:
Blødningsbehandling (NovoSeven?) 3.593 3.843 4.359 5.064 5,635 11% 680 755
Væksthormonbehandling 2.061 2.133 2.317 2.781 3.309 19% 373 444
Hormonpræparater (HRT) 1.333 1.322 1.488 1.565 1.607 3% 210 215
Øvrig omsætning 421 385 334 338 326 (4%) 45 44
Biopharmaceuticals i alt 7.408 7.683 8.498 9.748 10.877 12% 1.308 1.458
Samlet omsætning fordelt på terapiområder 24.866 26.158 29.031 33.760 38.743 15% 4.531 5.194
Europa 10.889 11.697 12.411 13.447 14.708 9% 1.805 1.972
Nordamerika 5.786 6.219 7.478 9.532 12.280 29% 1.279 1.646
International Operations 4.099 4.227 4.844 6.070 7.086 17% 815 950
Japan & Oceanien 4.092 4.015 4.298 4.711 4.669 (1%) 632 626
Samlet omsætning fordelt på geografiske områder 24.866 26.158 29.031 33.760 38.743 15% 4.531 5.194
Priser og volumen/produktmiks 11% 15% 15% 15% 16%
Valuta (5%) (10%) (4%) 1% (1%)
Total udvikling 6% 5% 11% 16% 15%
Hovedtal
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR
Resultat af primær drift 5.927 6.422 6.980 8.088 9.119 13% 1.085 1.223
Finansielle poster (netto) 401 954 477 146 45 (69%) 20 6
Resultat før skat 6.328 7.376 7.457 8.234 9.164 11% 1,105 1.229
Årets resultat 4.116 4.833 5,013 5.864 6.452 10% 787 865
Egenkapital 22.477 24.776 26.504 27.634 30.122 9% 3.704 4.040
Aktiver i alt 31.612 34.564 37.433 41.960 44.692 7% 5.624 5.994
Investeringer i mat. anlægsaktiver (netto) 3.893 2.273 2.999 3.665 2.787 (24%) 492 374
Frie pengestrømme 497 3.846 4.278 4.833 4.707 (3%) 649 631
Pr. aktie/ADR a 2 kr.
Kr. Kr. Kr. Kr. Kr. Ændring EUR EUR
Årets resultat pr. aktie 11,87 14,17 14,89 17,89 20,10 12% 2,41 2,69
Årets resultat pr. aktie, udvandet 11,85 14,15 14,83 17,83 19,99 12% 2,40 2,68
Udbytte pr. aktie 3,60 4,40 4,80 6,00 7,00 17% 0,81 0,94
Noteret kurs ultimo for B-aktier 205 241 299 355 471 33% 47,73 63,17
Nøgletal
% % % % % Langsigtede finansielle mål i %
Vækst i resultat af primær drift 9,6 8,4 8,7 15,9 12,7 15
Vækst i resultat af primær drift, treårigt gennemsnit 19,1 11,0 8,9 11,0 12,4
Overskudsgrad (primær drift) 23,8 24,6 24,0 24,0 23,5 25
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 21,1 20,4 21,5 24,7 25,8 30
Cash to earnings 12,1 79,6 85,3 82,4 73,0
Cash to earnings, treårigt gennemsnit 34,4 32,3 59,0 82,4 80,2 70
Overskudsgrad (årets resultat) 16,6 18,5 17,3 17,4 16,7
Egenkapitalandel 71,1 71,7 70,8 65,9 67,4

 

Nøgletal er omregnet til euro som supplerende information — omregningen er baseret på den gennemsnitlige omregningskurs i 2006 (1 euro = 7,45912 kr.), og omregningen af
poster i balancen er baseret på omregningskursen ved udgangen af 2006 (1 euro = 7,45600 kr.).

52 Novo Nordisk Årsrapport 2006

w

RE He le

Ikke-finansielle hovedtal og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Samfundsøkonomi
2002 2003 2004 2005 2006
Forskning og F&U-omkostninger i forhold til fysiske investeringer 1:1 1,8:1 1,5:1 1,3:1 2,3:1
udvikling F&U som andel af salg % 15,9 15,5 15,0 15,1 16,3
Investeringer Samlede fysiske investeringer Mio, kr. 3.893 2.273 2.999 4.009 2.811
Lønninger Lønninger som andel af merværditilvækst % 34 34 34 34 33
Beskæftigelse Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Antal job 65.100” 67.900” 73.100” 78.000” 82.700
Selskabsskat Samlet selskabsskat som andel af salg % 8,9 9,7 8,4 7,0 9,1
Eksport Novo Nordisks eksport som andel af Danmarks eksport % 4,4 4,4 3,9 4,7? 4,0
Miljø
Ressourcer Vandforbrug 1.000 mi 2.044 2.621 2.756 3.014 2.995
Energiforbrug 1.000 GJ 2.083 2.299 2.397? 2.718 2.666
Råvarer og emballage 1.000 tons 93 110 111 1359 142
Spildevand COD Tons 971 1.187 1.448 1.303 1.000
Kvælstof Tons 111 122 121 126 107
Fosfor Tons 17 21 21 22 19
Affald Affald i alt Tons 12.935 21.356 21.855 23.776 24.165
Genanvendelsesprocent % 41 41 40 33 35
Emissioner til luft CO-z 1.000 tons 198% 205? 2102 2289 235
Organiske opløsningsmidler Tons 149 137 115 124 102
EIR? Vand Diabetesbehandling m/MU - - - - 7,8
Biopharmaceuticals mi/g API - - — - 4,8
EIR? Energi Diabetesbehandling GJ/MU - - - - 5,5
Biopharmaceuticals GJ/g API - - - - 9,2
Overholdelse Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Antal 30 105 74 174 122
af miljøkrav Utilsigtede udslip Antal 12 20 29 1047 134
Social
Værdier i praksis Betydningen af sociale og miljømæssige forhold for
virksomhedens fremtid? 4,1 4,0 4,2 4,2 4,3
Overensstemmelse mellem lederes adfærd og
Novo Nordisks værdier? 3,7 3,8 4,0 4,0 4,1
Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes
gennemgang af Novo Nordisk Way of Management % 95 99 96 100 99
Medarbejdere Medarbejdere (i alt) Antal 18.372 19.241 20.725 22.460 23.613
Fraværsprocent % 2,7 3,1 3,2 3,2 3,0
Medarbejderomsætning % 6,4 7,1 7,3 8,0 10,0
Engagerende kultur - - - - 4,0
Mulighed for at bruge og udvikle kompetencer/kvalifikationer? 3,7 3,7 3,8 3,8 3,9
Mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder? 3,8 3,7 3,8 3,9 3,9
Arbejdsmiljø Frekvens af arbejdsulykker pr. million arbejdstimer 8,9 5,4 5,6 7,3 6,2
Arbejdsulykker med dødelig udgang Antal -— 0 1 0 0
Uddannelse Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder Kr. 8.189 7.518 8.992 9.899 11.293
Adgang til Mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk er til stede Antal 30 30 35 35 35
sundhed Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin i
henhold til prispolitikken Antal 19 16 33 32 34
Direkte uddannede behandlere Antal - - - -… 297.000
Direkte uddannede eller behandlede mennesker med diabetes — Antal - - - — 1.060.000
Patentfamilier Aktive patentfamilier til dato Antal 654 701 778 812 913
Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal 114 140 145 130 149
Dyreforsøg Indkøbte dyr Antal 48.128 42.869 47.311 57.905 56.533

 

” Multiplikationsfaktorer er blevet opdateret.

” Estimeret tal er ændret til faktisk tal.

 Rapporteret som 2.408 (2004) og 2.591 (2005). Rapporteringsfejl nu rettet.
9 Rapporteret som 150. Rapporteringsfejl nu rettet.

3 Mindre justeringer i alle historiske COz-emissionstal grundet ændring i emissionsfaktorer fra fabrikker.
 EIR = Øko-intensitetsforhold. Se side 92 og 96.
” Rapporteret som 83. Rapporteringsfejl nu rettet.
3 På en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 53

 

 

 

Koncernregnskab
Resultatopgørelse for koncernen

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 2006 2005 2004
Omsætning 4,5 38.743 33.760 29.031
Produktionsomkostninger 6,7 9.585 9.177 8.050
Bruttoresultat 29.158 24.583 20.981
Salgs- og distributionsomkostninger 6,7 11.608 9.691 8.280
Forsknings- og udviklingsomkostninger 6,7 6.316 5.085 4.352
Administrationsomkostninger 6,7,8 2.387 2.122 1.944
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 9 272 403 575
Resultat af primær drift 9.119 8.088 6.980
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 16 (260) 319 (117)
Finansielle indtægter 10 931 498 898
Finansielle omkostninger 11 626 671 304
Resultat før skat 9.164 8.234 7.457
Selskabsskat 12 2.712 2.370 2.444
Årets resultat 6.452 5.864 5.013
Årets resultat pr. aktie (kr.) 13 20,10 17,89 14,89
Årets resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 13 19,99 17,83 14,83

 

54 Novo Nordisk Årsrapport 2006

æ

KH

Koncernregnskab
Balance for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 31. dec. 2006 31. dec. 2005
Aktiver

Immaterielle anlægsaktiver 14 639 485
Materielle anlægsaktiver 15 20.350 19.941
Kapitalandele i associerede virksomheder 16 788 926
Udskudte skatteaktiver 23 1.911 879
Øvrige finansielle anlægsaktiver 17 169 169
Anlægsaktiver i alt 23.857 22.400
Varebeholdninger 18 8.400 7.782
Varedebitorer 19 5.163 4.794
Tilgodehavende skat 385 504
Andre tilgodehavender 20 1.784 1.455
Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter 17 1.833 1.722
Likvide beholdninger 30 3.270 3.303
Omsætningsaktiver i alt 20.835 19.560
Aktiver i alt 44.692 41.960
Passiver

Aktiekapital 21 674 709
Egne aktier (39) (61)
Overført resultat 28.810 26.962
Øvrig totalindkomst 677 24
Egenkapital i alt 30.122 27.634
Langfristede gældsforpligtelser 22 1.174 1.248
Hensættelse til udskudt skat 23 1.998 1.846
Hensættelse til pensioner 24 330 316
Andre hensatte forpligtelser 25 911 335
Langfristede forpligtelser i alt 4.413 3.745
Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter 26 338 1.444
Gæld til leverandører 1.712 1.500
Skyldig selskabsskat 788 676
Andre gældsforpligtelser 27 4.863 4.577
Andre hensatte forpligtelser 25 2.456 2.384
Kortfristede forpligtelser i alt 10.157 10.581
Forpligtelser i alt 14.570 14.326
Passiver i alt 44.692 41.960

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 55

 

 

Koncernregnskab
Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 2006 2005 2004
Årets resultat 6.452 5.864 5.013
Regulering for ikke-likvide poster:
Selskabsskat 2.712 2.370 2.444
Af- og nedskrivninger 2.142 1.930 1.892
Renteindtægter og renteomkostninger (73) 44 (128)
Andre reguleringer for ikke-likvide poster 28 959 1.109 1.018
Betalt selskabsskat (3.514) (2.138) (2.866)
Renteindbetalinger og renteudbetalinger (netto) 95 (73) 109
Pengestrømme før ændring i driftskapital 8.773 9.106 7.482
Ændring i driftskapital:
(Stigning)/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (804) (1.139) 211
(StigningYfald i varebeholdninger (686) (618) (623)
Stigning/(fald) i gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser 455 1.363 519
Pengestrømme fra driftsaktivitet 7.738 8.712 7.589
Investeringer:
Køb af dattervirksomheder og forretningsenheder 29 - (350) -
Salg af immaterielle og finansielle anlægsaktiver 175 400 -—
Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver (419) (264) (312)
Salg af materielle anlægsaktiver 111 234 140
Køb af materielle anlægsaktiver (2.898) (3.899) (3.139)
Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 514 (1.032) 1.310
Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (2.517) (4.911) (2.001)
Finansiering:
Nye langfristede lån - - 505
Afdrag på langfristede lån (23) (29) (574)
Køb af egne aktier > (3.000) (3.018) (1.982)
Salg af egne aktier 210 206 87
Betalt udbytte (1.945) (1.594) (1.488)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (4.758) (4.435) (3.452)
Nettopengestrømme 463 (634) 2.136
Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver 39 154 (14)
Likviditetsforskydning, netto 502 (480) 2.122
Likvide reserver ved årets begyndelse 2.483 2.963 841
Likvide reserver ved årets slutning 30 2.985 2.483 2.963
Supplerende oplysninger:
Likvide reserver ved årets slutning 30 2.985 2.483 2.963
Obligationer med oprindelig udløbstid over tre måneder 17 1.001 1.502 508
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter 26 7.456 7.461 6.694
Finansielle reserver ved årets slutning 11.442 11.446 10.165
Pengestrømme fra driftsaktivitet 7.738 8.712 7.589
+ Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (2.517) (4.911) (2.001)
— Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 514 (1.032) 1,310
Frie pengestrømme 4.707 4.833 4.278

 

56 Novo Nordisk Årsrapport 2006

F-

BR

ad 0 RR «ER MR ME ad BR MAR RR ME ME MR OR

Koncernregnskab
Egenkapitalen for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktie- Egne Overkurs Overført Øvrig totalindkomst eee lalt
kapital aktier em ved resultat Valuta Udskudt Øvrige
ission ,
kursregu- — gevinst/tab regu-
leringer vedr. sikring leringer
af penge-
Mio. kr. strømme
2006
Ved årets begyndelse 709 (61) -— 26.962 142 (345) 227 27.634
Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder 14 14
Udskudt (gevinstYtab vedrørende sikring af pengestrømme
ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året 345 345
Udskudt gevinst/tab) vedrørende sikring af pengestrømme
ved årets slutning 420 420
Øvrige reguleringer 5 (126) (121)
Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året - -— - 5 14 765 (126) 658
Årets resultat 6.452 6.452
Årets indkomst i alt - -— - 6.457 14 765 (126) 7.110
Aktiebaseret vederlæggelse 113 113
Køb af egne aktier (15) (2.985) (3.000)
Salg af egne aktier 2 208 210
Reduktion af B-aktiekapital (35) 35 -
Udbytte (1.945) (1.945)
Ved årets slutning 674 (39) — 28.810 156 420 101 30.122
Ved årets slutning er foreslået udbytte (endnu ikke godkendt) på 2.221 mio. kr. inkluderet i Overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.
2005
Ved årets begyndelse 709 (45) 2.565 22.671 (40) 461 183 26.504
Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder 182 182
Udskudt (gevinstYtab vedrørende sikring af pengestrømme
ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (461) (461)
Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme
ved årets slutning (345) (345)
Øvrige reguleringer 29 44 73
Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året - -— -— 29 182 (806) 44 (551)
Årets resultat 5.864 5.864
Årets indkomst i alt - - = 5.893 182 (806) 44 5.313
Aktiebaseret vederlæggelse 223 223
Køb af egne aktier (19) (2.999) (3.018)
Salg af egne aktier 3 203 206
Overførsel af Overkurs ved emission til Overført resultat (2.565) 2.565 -—
Udbytte (1.594) (1.594)
Ved årets slutning 709 (61) - 26.962 142 (345) 227 27.634

 

Ved årets slutning er foreslået udbytte (godkendt i 2006) på 1.945 mio. kr. inkluderet i Overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.
| overensstemmelse med ændringer i Aktieselskabsloven er Overkurs ved emission overført til Overført resultat.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 57

 

 

 

Køncernregnskab
Noter - Anvendt regnskabspraksis

1. Anvendt regnskabspraksis

 

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med de internationale regn-
skabsstandarder (IFRS) som er godkendt af EU. Koncernregnskabet er ud-
arbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip med undtagelse af
omvurdering af finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver og
finansielle forpligtelser (herunder afledte finansielle instrumenter) der ind-
regnes til dagsværdi.

Årsregnskabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, er inkluderet på den
vedlagte cd-rom og tilgængelig på www.novonordisk.com.

Effekten af ny regnskabsregulering
1 2006 har Novo Nordisk anvendt alle de nye og ændrede standarder og for-
tolkningsbidrag, som er relevante for Novo Nordisk og som er trådt i kraft med
virkning fra regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2006.

1 2006 er følgende standarder og fortolkningsbidrag taget i anvendelse med
ikrafttrædelsesdato 1. januar 2006:
- Ændring af IAS 21 "Valutaomregning'.

Anvendelsen af denne standard har ikke medført ændringer af beløb i regn-
skabet for 2006 eller tidligere år.

Følgende standarder og fortolkningsbidrag er taget i anvendelse før ikraft-
trædelsesdatoen 1. januar 2007:
- |FRS 7 "Finansielle instrumenter: Oplysninger"
- Ændring af IAS 1 "Oplysninger om kapitalforhold',

Anvendelsen af IFRS 7 "Finansielle instrumenter: Oplysninger" og ændringen til
IAS 1 "Oplysninger om kapitalforhold' har medført yderligere oplysninger om
koncernens finansielle instrumenter og oplysninger om koncernens retnings-
linjer for kapitalforvaltning (se note 19 og 32).

Konsolidering

Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og de virk-
somheder, hvori Novo Nordisk A/S direkte eller indirekte besidder mere end
50% af stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende indflydelse
(dattervirksomheder). Novo Nordisk A/S og dattervirksomhederne benævnes
samlet koncernen.

Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer
mellem 20% og 50% af stemmeretten eller på anden måde udøver en be-
tydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse, betragtes som
associerede virksomheder.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for modersel-
skabet og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter med
ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne transaktioner,
interne aktiebesiddelser og mellemværender samt urealiserede koncerninterne
fortjenester og tab. Koncernregnskabet er baseret på regnskaber udarbejdet
i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis for koncernen.

Erhvervelse af nye virksomheder behandles regnskabsmæssigt efter over-
tagelsesmetoden. Kostprisen måles til dagsværdien af de overdragne aktiver og
de afholdte og pådragne forpligtelser på overtagelsestidspunktet med tillæg af
omkostninger, der er direkte forbundet med overtagelsen. identificerbare over-
tagne aktiver og pådragne forpligtelser og eventualforpligtelser i forbindelse
med en virksomhedssammenslutning måles ved første indregning til dags-
værdien på overtagelsestidspunktet uanset omfanget af en eventuel minoritets-
interesse. Eventuelle positive forskelle mellem kostprisen og dagsværdien af
koncernens andel af de overtagne identificerbare nettoaktiver indregnes som
goodwill.

Anskaffede og afhændede virksomheder indregnes i resultatopgørelsen i
den periode, hvor Novo Nordisk har ejet virksomheden. Sammenligningstal
reguleres ikke for afhændede eller nyanskaffede virksomheder.

KRITISK REGNSKABSPRAKSIS

Novo Nordisks ledelse vurderer følgende anvendt regnskabspraksis som mest
væsentlig for koncernen.

Omsætning og indregning af indtægter
Omsætning udgør dagsværdien af varesalg ekskl. merværdiafgift og med fra-
drag af hensættelse til returvarer, rabatter og dekorter.

Hensættelser og periodiseringer vedrørende kunderabatter indregnes i den
periode, hvori den omsætning, som de vedrører, er indregnet. Historiske data
er tilgængelige og troværdige og anvendes til at opgøre reduktionen i omsæt-
ningen.

Indtægter indregnes, når de er realiseret eller er realiserbare og indtjent.
Indtægter betragtes som indtjent, når Novo Nordisk i det væsentlige har udført,
hvad selskabet skal for at blive berettiget til indtægterne.

58 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle følgende specifikke betingelser
er opfyldt:

- Novo Nordisk har overført væsentlige risici og fordele tilknyttet ejendoms-
retten til varerne til køber;

- Novo Nordisk bibeholder hverken sit fortsatte ledelsesmæssige engagement
idet omfang, der normalt er forbundet med ejendomsret, eller kontrollen
over de solgte varer;

- indtægtens størrelse kan måles pålideligt;

- det er sandsynligt, at de økonomiske fordele forbundet med transaktionen vil
tilgå Novo Nordisk og

- omkostninger, som er afholdt eller vil blive afholdt i forbindelse med trans-
aktionen, kan måles pålideligt.

Disse betingelser er sædvanligvis opfyldt, når produkterne er leveret til
kunderne.

Licensindtægter indregnes efter periodiseringsprincippet i overensstemmelse
med betingelserne i den givne aftale.

Som hovedregel indtægtsføres salg af immaterielle rettigheder på salgstids-
punktet. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor kontrakten påfører kon-
cernen fremtidige forpligtelser, periodiseres indtægten over forpligtelsernes
løbetid. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor den endelige retserhvervelse
er betinget af fremtidige begivenheder, indtægtsføres beløbet ved disse frem-
tidige begivenheders indtræden.

Indtægter måles til dagsværdien af modtaget eller tilgodehavende vederlag.

Forskning og udvikling

Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige usikkerheder i
forbindelse med udvikling af nye produkter, herunder risici vedrørende kliniske
forsøg og godkendelse fra myndigheder, vurderes det, at koncernens interne
udviklingsomkostninger generelt ikke opfylder kravene til aktivering i IAS 38
'Immaterielle aktiver". Kriterierne i IAS 38 for teknisk gennemførlighed anses
således ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse fra myndig-
hedernes side. Samtlige interne forsknings- og udviklingsomkostninger om-
kostningsføres derfor i resultatopgørelsen, når de afholdes.

Før erhvervede igangværende forsknings- og udviklingsprojekter indregnes
sandsynligheden i aktivets kostpris, og sandsynlighedskriterierne for indregning
anses derfor altid for opfyldt. Da kostprisen for erhvervede igangværende forsk-
nings- og udviklingsprojekter som hovedregel kan måles pålideligt, vil sådanne
projekter opfylde kriterierne for aktivering. Se endvidere afsnittet immaterielle
anlægsaktiver om den regnskabsmæssige behandling af immaterielle anlægs-
aktiver.

Materielle anlægsaktiver anvendt til forskning og udvikling aktiveres og af-
skrives over deres forventede brugstid.

Afledte finansielle instrumenter

Koncernen anvender valutaterminskontrakter og -optioner samt rente- og
valutaswaps til sikring af forventede transaktioner, aktiver og forpligtelser samt
nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder i fremmed valuta.

Novo Nordisk anvender regnskabsmæssig sikring i henhold til reglerne i
IAS 39 for valutaterminskontrakter og valutaswaps. Ved kontraktens indgåelse
klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finansielt instrument, der opfylder
definitionen på et sikringsinstrument, som sikring af en specifik, sikret post,
enten: i) et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse (sikring af dagsværdi),
ii) en forventet finansiel transaktion eller fast aftale (sikring af pengestrømme)
eller iii) sikring af en nettoinvestering i en udenlandsk enhed.

Alle kontrakter måles ved første indregning til kostpris og derefter til dags-
værdi på balancedagen. Værdireguleringer på valutaterminskontrakter, som er
klassificeret som sikring af forventede transaktioner, indregnes direkte i egen-
kapitalen, såfremt sikringen er effektiv. De akkumulerede værdireguleringer af
disse kontrakter fjernes fra egenkapitalen og indregnes i resultatopgørelsen
under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger, når den sikrede
transaktion er indregnet i resultatopgørelsen.

Novo Nordisk anvender kriterierne for regnskabsmæssig sikring på rente-
swaps, der er indgået til sikring af forventede transaktioner. Dagsværdiregule-
ringer af sådanne kontrakter indregnes derfor i egenkapitalen.

Valutaoptioner indregnes første gang til kostpris og bliver efterfølgende
omwurderet til dagsværdi på balancedagen. Selv om den nuværende brug af
valutaoptioner udgør en effektiv økonomisk sikring i overensstemmelse med
koncernens risikostyringspolitik, opfylder den ikke de detaljerede krav til an-
vendelse af regnskabsmæssig sikring i IAS 39. Valutaoptioner indregnes derfor
direkte i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle om-
kostninger.

-

i sli

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Koncernregnskab

Noter — Anvendt regnskabspraksis

 

Valutaterminskontrakter og valutaswaps til sikring af indregnede aktiver eller
forpligtelser i fremmed valuta måles til dagsværdi på balancedagen. Værdi-
reguleringer indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller
Finansielle omkostninger sammen med en eventuel værdiregulering af det
sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse vedrørende den sikrede risiko.

Valutaswaps anvendt til sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder
måles til dagsværdi på basis af forskellen mellem swapkursen og balancedagens
kurs, og værdireguleringen indregnes i egenkapitalen.

Alle dagsværdier er baseret på priser opgjort til markedsværdi eller standard-
modeller for prisfastsættelse.

Den akkumulerede nettodagsværdi af afledte finansielle instrumenter ind-
regnes som Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter, hvis den er positiv,
og Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle intrumenter, hvis den er
negativ.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser, herunder skatte- og juridiske sager, indregnes, når kon-
cernen som følge af tidligere begivenheder har en retlig eller faktisk forplig-
telse, som vil medføre et sandsynligt træk på koncernens økonomiske res-
Sourcer, hvis størrelse kan skønnes pålideligt. | denne sammenhæng laver Novo
Nordisk estimatet baseret på det mest sandsynlige udfald af sagen. I de tilfælde
hvor et pålideligt estimat ikke kan laves, bliver sagerne oplyst som en eventual-
forpligtelse.

ØVRIG REGNSKABSPRAKSIS

Omregning af fremmed valuta

Funktionel valuta og præsentationsvaluta

Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse af den
valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori enheden driver virk-
somhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner
(DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præsentationsvaluta.

Omregning af transaktioner og beløb
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta efter trans-
aktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afviklingen af
disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og forpligtelser i
fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes i resultatopgørelsen
eller udskydes over egenkapitalen, såfremt de opfylder betingelserne for sikring
af pengestrømme og nettoinvesteringer.

Kursdifferencer opstået ved omregning af ikke-monetære poster, såsom
aktier klassificeret som finansielle aktiver disponible for salg, indregnes i dags-
værdireserven under egenkapitalen.

Omregning af tilknyttede virksomheder

Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske kroner

ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennem-

snitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster.
Alle kursreguleringer er indregnet i resultatopgørelsen bortset fra kursdiffe-
rencer, der opstår ved:

- omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets be-
gyndelse til balancedagens valutakurser,

- at dattervirksomhedernes resultatopgørelser omregnes til gennemsnitlige
valutakurser, hvorimod deres balancer omregnes til balancedagens valuta-
kurser,

- omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som et
tillæg til nettoinvesteringen i dattervirksomhederne,

- omregning af kapitalandele i associerede virksomheder.

Ovenstående kursdifferencer indregnes som Øvrig totalindkomst under egen-
kapitalen.

Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)

Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) består af licensindtægter og
andre driftsindtægter (netto) af sekundær karakter i forhold til koncernens
hovedaktiviteter. Endvidere indeholder posten engangsindtægter (netto) ved-
rørende salg af immaterielle rettigheder.

immaterielle anlægsaktiver

Goodwill

Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi af
identificerbare nettoaktiver i det erhvervede selskab. Goodwill vedrørende
dattervirksomheder er indregnet under immaterielle anlægsaktiver.

Goodwill måles til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede tab ved
værdiforringelse. Gevinster og tab ved afhændelse af en enhed inkluderer den
regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrørende den afhændede enhed.

Goodwill allokeres til pengestrømsfrembringende enheder med henblik på
test for værdiforringelse.

Øvrige immaterielle anlægsaktiver

Patenter og licenser, som omfatter anskaffede patenter og licenser til igang-
værende forsknings- og udviklingsprojekter, og andre immaterielle aktiver ind-
regnes til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og
eventuelle tab ved værdiforringelse.

Interne udviklingsomkostninger og hermed forbundet software i forbindelse
med større it-projekter til intern brug aktiveres under Andre immaterielle
anlægsaktiver.

Afskrivninger foretages lineært over aktivets forventede brugstid (op til 10
år). For patenter og igangværende forsknings og udviklingsprojekter påbe-
gyndes afskrivninger når produkterne er klar til brug.

Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver måles til historisk kostpris med fradrag af akkumu-
lerede af- og nedskrivninger. Kostprisen for egenfremstillede aktiver inkluderer
omkostninger, der kan henføres direkte til fremstillingen af aktiverne. Finan-
sieringsrenter i forbindelse med opførelse af større investeringer omkostnings-
føres i det regnskabsår, hvor de afholdes. Efterfølgende omkostninger med-
tages enten i aktivets regnskabsmæssige værdi eller indregnes som et separat
aktiv, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde kon-
cernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Grunde afskrives ikke. Afskrivninger foretages lineært over følgende for-
ventede brugstider:
- Bygninger: 12—50 år.
- Produktionsanlæg og maskiner: 5—16 år.
- Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3—16 år.

Aktivernes restværdi og brugstid vurderes og reguleres om nødvendigt ved hver
balancedag.

Et aktivs regnskabsmæssige værdi nedskrives straks til genindvindings-
værdien, hvis aktivets regnskabsmæssige værdi overstiger den anslåede gen-
indvindingsværdi.

Leasing
Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt opnår de fordele og risici, der er for-
bundet med ejerskabet af aktivet, er aktiveret som finansielt leasede aktiver
under Materielle anlægsaktiver og afskrives over den forventede brugstid i
overensstemmelse med de ovenfor anførte afskrivningsperioder. De tilsvarende
finansielle leasingforpligtelser er indregnet under forpligtelser.
Leasingomkostninger vedrørende operationel leasing indregnes løbende i
resultatopgørelsen over leasingperioden.

Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis
metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre
værdi i disse virksomheder opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabs-
praksis.

Goodwill vedrørende associerede virksomheder er indregnet i Kapitalandele
i associerede virksomheder.

Nedskrivninger

Koncernen vurderer den regnskabsmæssige værdi af identificerbare immate-

rielle aktiver, aktiver med lang levetid og goodwill en gang om året eller oftere,

hvis begivenheder eller ændrede forhold indikerer, at den regnskabsmæssige

værdi måske ikke er genindvindelig. De faktorer, som koncernen anser for at

være væsentlige, og som kan medføre en nedskrivningstest, omfatter:

- væsentligt forringet indtjening i forhold til historiske eller forventede frem-
tidige resultater,

- væsentlige ændringer i koncernens anvendelse af de overtagne aktiver eller
den overordnede forretningsstrategi,

- væsentlige negative udviklingstendenser for branchen eller økonomien.

Når det er konstateret, at den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver,
aktiver med lang levetid eller goodwill måske ikke kan genindvindes, fordi en
eller flere af ovenstående indikationer af værdiforringelse er til stede, måles
eventuel værdiforringelse på grundlag af diskonterede forventede penge-
strømme.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 59

 

 

Koncernregnskab
Noter — Anvendt regnskabspraksis

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Denne test for værdiforringelse er baseret på ledelsens forventninger og for-
ventede fremtidige pengestrømme, De vigtigste variabler ved bestemmelsen af
pengestrømme er diskonteringssatser, terminalværdier, antallet af år, som man
bedømmer de forventede pengestrømme for, samt de forudsætninger og skøn,
der er anvendt ved bestemmelsen af pengestrømme til og fra koncernen.
Ledelsen bestemmer, hvilke diskonteringssatser der skal bruges, på grundlag af
den risiko, der er forbundet med den tilhørende aktivitets nuværende forret-
ningsmodel samt branchesammenligninger. Terminalværdierne baseres på pro-
dukternes forventede levetid samt de forventede pengestrømme over denne
periode.

Selv om forudsætningerne anses for at være passende, kan sådanne skøn-
nede beløb afvige væsentligt fra den faktiske fremtidige udvikling. Disse dis-
konterede pengestrømme udarbejdes for pengestrømsfrembringende enheder.

De pengestrømsfrembringende enheder defineres som de mindste grupper
af identificerbare aktiver, som genererer pengestrømme fra fortsat brug og
som stort set er uafhængig af pengestrømme fra andre aktiver eller grupper af
aktiver.

Finansielle aktiver

Koncernen klassificerer sine investeringer i følgende kategorier: "Finansielle
aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen (afledte finansielle instru-
menter), "Udlån og tilgodehavender" samt "Finansielle aktiver disponible for
salg". Klassifikationen afhænger af, til hvilket formål investeringerne er fore-
taget. Ledelsen fastsætter klassifikationen af investeringerne ved første ind-
regning og revurderer denne ved hver balancedag.

Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen

Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet som indtægt eller omkostning omfat-
ter afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring. Denne kategori af aktiver
klassificeres som omsætningsaktiver.

Udlån og tilgodehavender
Udlån og tilgodehavender er ikke-afledte finansielle aktiver med faste eller be-
stemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked. Udlån og til-
godehavender indregnes i Varedebitorer og Andre tilgodehavender i balancen.
Varedebitorer og Andre tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris
med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer. Ned-
skrivninger er baseret på en individuel vurdering af hvert enkelt tilgodehavende,
som også omfatter en vurdering af betalingsrisici forbundet med de enkelte
lande.

Finansielle aktiver disponible for salg

Finansielle aktiver disponible for salg er ikke-afledte finansielle instrumenter,
der enten er klassificeret i denne kategori eller ikke er klassificeret i nogen an-
den kategori. De indregnes i Øvrige finansielle aktiver, medmindre ledelsen har
til hensigt at afhænde investeringen inden for 12 måneder fra balancedagen.
Omsætningsværdipapirer under omsætningsaktiver klassificeres som finansielle
aktiver disponible for salg.

indregning og måling

Køb og salg af finansielle aktiver indregnes på afregningstidspunktet. Finan-
sielle aktiver indregnes første gang til dagsværdi med tillæg af transaktions-
omkostninger for alle finansielle aktiver, der ikke er klassificeret som dagsværdi
indregnet i resultatopgørelsen.

Finansielle aktiver fragår, når retten til at modtage pengestrømme fra inve-
steringen er udløbet eller er blevet overdraget, og koncernen har overdraget
alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten.

Finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver til dagsværdi ind-
regnet via resultatopgørelsen indregnes efterfølgende til dagsværdi. Udlån og
tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris i henhold til den effektive
rentes metode.

Urealiserede gevinster og tab som følge af ændringer i dagsværdien af finan-
sielle aktiver, der er klassificeret som disponible for salg, indregnes i egen-
kapitalen. Når finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg sælges
eller værdiforringes, indregnes de akkumulerede dagsværdireguleringer i resul-
tatopgørelsen som gevinster og tab fra finansielle aktiver disponible for salg.

Dagsværdien af noterede værdipapirer er baseret på aktuelle købskurser.
Hvis der ikke er et aktivt marked for et finansielt aktiv, indregnes det til kostpris.

Ved hver balancedag vurderer koncernen, om der er en objektiv indikation
af, at et finansielt aktiv eller en gruppe af finansielle aktiver er værdiforringet.
Hvis der er en sådan indikation for finansielle aktiver disponible for salg, fjernes
det akkumulerede tab fra egenkapitalen og indregnes i resultatopgørelsen. Tab
ved værdiforringelse indregnet i resultatopgørelsen vedrørende egenkapital-
instrumenter tilbageføres ikke over resultatopgørelsen.

60 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet.

Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer måles til kostpris opgjort
efter FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktionsomkostninger
som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produk-
tionen samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger,
afskrivninger, vedligeholdelse m.m. De indirekte produktionsomkostninger
måles på baggrund af en standardomkostningsmetode, der gennemgås regel-
mæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse,
gennemløbstid m.m.

For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af even-
tuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere salget
(nettorealisationsværdien) er lavere end den regnskabsmæssige værdi, fore-
tages nedskrivning med den værdi, hvormed den regnskabsmæssige værdi
overstiger nettorealisationsværdien.

Skat
Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt ændring i
hensættelse til udskudt skat.

Udskudt skat hensættes baseret på den balanceorienterede gældsmetode og
omfatter alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæs-
sige værdier i de enkelte koncernselskabers balancer samt fremførbare skatte-
mæssige underskud, der kan realiseres. Skatteværdien af fremførbare skatte-
mæssige underskud indgår i opgørelsen af den udskudte skat, såfremt det er
sandsynligt, at disse og andre skattemæssige aktiver vil blive udnyttet i frem-
tidig skattepligtig indkomst. Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregler
og med den skattesats, der forventes at være gældende, når de midlertidige
forskelle udlignes.

Personaleydelser

Lønninger, bidrag til social sikring, betalt fravær og sygefravær, bonusser og
ikke-monetære ydelser indregnes i det regnskabsår, hvor koncernens ansatte
har udført den tilknyttede arbejdsydelse. Omkostninger vedrørende kon-
cernens langfristede personaleydelser periodiseres, så de følger arbejdsydel-
serne udført af de pågældende ansatte.

Pensioner
Koncernen har indgået en række ydelsesbaserede og bidragsbaserede pen-
sionsordninger over hele verden.

Omkostningerne for regnskabsåret vedrørende ydelsesbaserede ordninger
fastsættes på basis af den fremskrevne akkumulerede enhedsmetode (pro-
jected unit credit-metoden). Omkostningerne afspejler ydelser udført af de
ansatte indtil værdiansættelsesdagen og baseres på aktuarmæssige forudsæt-
ninger, primært vedrørende de diskonteringssatser, der anvendes til at fast-
sætte nutidsværdien af ydelserne, de forventede fremtidige lønvækstrater samt
den forventede langsigtede afkastningsgrad af pensionsordningsaktiverne.
Diskonteringssatserne baseres på markedsrenterne af erhvervsobligationer
med høj kreditværdighed i de pågældende lande.

Forskelle mellem forudsætninger og faktiske begivenheder samt effekten af
eventuelle ændringer i de aktuarmæssige forudsætninger fordeles over de an-
sattes anslåede gennemsnitlige resterende arbejdsliv, hvis disse forskelle over-
stiger en nærmere defineret "korridor" (spænd).

Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår fordeles over den
gennemsnitlige periode, indtil ydelserne er blevet optjent.

Pensionsaktiver og -forpligtelser i forskellige ydelsesbaserede ordninger
modregnes ikke, medmindre koncernen har en juridisk ret til at anvende over-
skuddet i en pensionsordning til indfrielse af forpligtelser i en anden pensions-
ordning. Pensionsaktiver kan kun indregnes i det omfang, koncernen er i stand
til at opnå fremtidige økonomiske fordele i form af refusion fra pensionsord-
ningen eller reduktion af fremtidige ydelser.

Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger omkostningsføres
i resultatopgørelsen for det regnskabsår, som de vedrører.

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernen har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede vederlæggelses-
ordninger. Dagsværdien af de ydelser, medarbejderne leverer til gengæld for
tildeling af optioner eller aktier, indregnes som en omkostning og fordeles over
optjeningssperioden.

i:

Mo RR MEE MEN MER MER MAR MER MR MAR RR RR RR RMS hø dl

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Koncernregnskab

Noter — Anvendt regnskabspraksis

2. Ændringer i konsolideringens omfang

 

Det samlede beløb, der omkostningsføres over optjeningssperioden, fast-
sættes på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner eller aktier, ekskl.
virkningen af eventuelle ikke-markedsbestemte betingelser for retserhvervelse.
Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet. Ikke-markedsbestemte be-
tingelser for retserhvervelse indgår i antagelserne om det antal optioner, der
forventes at kunne udnyttes. Koncernen revurderer ved hver balancedag sine
skøn over antallet af optioner, der forventes at kunne udnyttes. Novo Nordisk
indregner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige estimater i
resultatopgørelsen med en tilsvarende regulering i egenkapitalen over den
resterende optjeningsperiode. Reguleringer, der vedrører tidligere år, indregnes
i resultatopgørelsen i reguleringsåret.

Forpligtelser
Forpligtelser måles til amortiseret kostpris, medmindre andet specifikt fremgår
andetsteds.

Egne aktier

Egne aktier fragår i egenkapitalen til den nominelle værdi på 2 kr. pr. aktie.
Forskelle mellem dette beløb og det beløb, som er betalt for at erhverve eller
modtaget for at afhænde egne aktier, fratrækkes i det overførte resultat.

Udbytte
Udbytte indregnes som en forpligtelse i den periode, hvor udbyttet er godkendt
på generalforsamlingen.

Koncernpengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode
med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrømsopgørelse viser
pengestrømme for året, årets forskydning i likvide reserver samt koncernens
likvide reserver ved årets begyndelse og slutning.

Likvide reserver består af likvide beholdninger og værdipapirer med en op-
rindelig løbetid på under tre måneder fratrukket kortfristet bankgæld. Finan-
sielle reserver består af likvide reserver, obligationer med oprindelig udløbstid
over tre måneder samt uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med udløbstid
over et år.

Amerikanske regnskabsprincipper (US GAAP)

Koncernen udarbejder en afstemning af årets resultat, egenkapitalen og balan-
cen ved anvendelse af de i USA almindeligt gældende regnskabsprincipper i
stedet for de internationale regnskabsstandarder. US GAAP-afstemningen er

vist i note 38.

Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i 2006.

I januar 2005 afsluttede Novo Nordisk overtagelsen af en forretningsenhed
fra Aradigm Corporation vedrørende AERx? insulin Diabetes Management
System (iIDMS). Kostprisen for overtagelsen var 358 mio. kr., bestående af en
overtagelsespris på 350 mio. kr. og 8 mio. kr. i overtagne forpligtelser. Over-
tagelsesprisen blev betalt kontant. Nettoaktiverne er medtaget i konsolide-
ringen fra 26. januar 2005.

Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i 2004.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 61

 

 

Koncernreanskab
Noter — Anvendt regnskabspraksis

3 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn

 

Ved udarbejdelsen af årsregnskabet i overensstemmelse med almindeligt
gældende regnskabsprincipper er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og
opstiller forudsætninger, der påvirker de rapporterede aktiver og forpligtelser
samt oplysninger om eventualaktiver og -forpligtelser på balancedagen(e) og
de rapporterede indtægter og omkostninger for regnskabsperioden(erne).
Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en række andre forudsæt-
ninger, der menes at være rimelige under de givne omstændigheder. Resultatet
heraf danner grundlag for at vurdere de rapporterede regnskabsmæssige
værdier af aktiver og forpligtelser samt de rapporterede indtægter og omkost-
ninger, som ikke umiddelbart fremgår af andet materiale. De faktiske resultater
kan afvige fra disse skøn. Novo Nordisk anser følgende skøn og dertil hørende
vurderinger for væsentlige for udarbejdelsen af koncernregnskabet.

Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter
Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes i samme
periode som det hermed forbundne salg. Periodiseringer og hensættelser ved-
rørende kunderabatter indregnes som en reduktion i omsætningen og indgår i
Andre hensatte forpligtelser og Andre gældsforpligtelser.

Periodiseringerne og hensættelserne er baseret på historiske rabatbetalinger.
De beregnes på grundlag af en procentdel af omsætningen for hvert produkt
som defineret i kontrakterne med forskellige kundegrupper.

Faktorer, der komplicerer rabatberegningerne, er identifikation af, hvilke
produkter der er solgt med rabat, hvilke prisbetingelser der gælder for kunder
eller offentlige myndigheder, samt den anslåede periodemæssige forskydning,
der er mellem salg og afregning af rabatterne.

Novo Nordisk anser de foretagne periodiseringer og hensættelser ved-
rørende rabatter for rimelige og hensigtsmæssige ud fra aktuelle oplysninger og
forhold. De faktiske beløb kan imidlertid afvige fra de beløb, der er anslået af
ledelsen.

På det amerikanske marked findes den mest komplekse sammensætning af
rabatter m.v. En afstemning af bruttoomsætningen til nettoomsætningen for
Nordamerika er som følger:

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 2004
Bruttoomsætning 17.196 13.893 10.748
Reguleringer fra bruttomsætning

til nettoomsætning:

Kontraktrabatter (2.074) (1.729) (1.508)

Rabatter til sygesikringsordninger (1.073) (798) (511)

 

 

Medicaid- og Medicare-rabatter (1.186) (1.161) (746)
Kontantrabatter (310) (244) (177)
Returvarer (116) (105) (132)
Andre rabatter og dekorder (157) (324) (196)
Reguleringer i alt (4.916) (4.361) (3.270)
Nettoomsætning 12.280 9.532 7.478

 

Den regnskabsmæssige værdi af periodiseringer og hensættelser vedrørende
kunderabatter er 1.847 mio. kr. pr. 31. december 2006; se note 5 for yderligere
oplysninger.

62 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Indirekte produktionsomkostninger

Varer under fremstilling og færdigvarer indregnes til kostpris opgjort efter FIFO-
princippet. I kostprisen indgår direkte produktionsomkostninger som råvarer
og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen samt
indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger, afskrivninger,
vedligeholdelse m.m.

Indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostnings-
metode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger
vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer.
Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl.
kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne påvirke brutto-
marginen og den samlede værdiansættelse af varebeholdningerne. Den regn-
skabsmæssige værdi af indirekte produktionsomkostninger er 4.104 mio. kr. pr.
31. december 2006.

Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer
Varedebitorer indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger
til imødegåelse af potentielle tab på dubiøse debitorer.

Novo Nordisk foretager nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse
debitorer for anslåede tab på grund af kundernes efterfølgende manglende
betalingsevne. Såfremt kundernes økonomiske forhold bliver forværret med
forringelse af deres betalingsevne til følge, kan yderligere nedskrivninger blive
nødvendige i fremtidige regnskabsperioder. Ledelsen analyserer specifikt vare-
debitorer, herunder historiske dubiøse debitorer, kundekoncentrationer, kun-
dernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske konjunkturer samt ændringer i
kundernes betalingsbetingelser i forbindelse med vurderingen af, om ned-
skrivningerne til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er tilstrækkelige.

Den usikkerhed, der knytter sig til nedskrivning til imødegåelse af tab på
dubiøse debitorer, anses for at være begrænset. Den regnskabsmæssige værdi
af nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er 459 mio. kr. pr.
31. december 2006.

Selskabsskat
Ledelsens vurdering kræves ved fastlæggelsen af koncernens indregning af
hensættelser til udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser. Novo
Nordisk indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at der vil
være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse af de
midlertidige forskelle og ikke-anvendte skattemæssige underskud. Ledelsen har
taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning ved vurderingen af,
om udskudte skatteaktiver såvel som udfaldet af skattesager vil kunne ind-
regnes.

Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatte-
forpligtelser er henholdsvis 1.911 mio. kr. og 1.998 mio. kr. pr. 31. december
2006.

Hensættelser og eventualposter
Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer
vedrørende produkter, der er udløbet. Der foretages derfor hensættelser ved-
rørende fremtidige returneringer på baggrund af historiske statistikker over
returneringer af produkter. Mønstret i fremtidige returneringer kan afvige fra
tidligere praksis.

Den regnskabsmæssige værdi af hensættelser til returvarer er 609 mio. kr. pr.
31. december 2006.

Koncernens ledelse vurderer hensættelser og eventualposter samt sandsynlige
udfald af verserende og fremtidige retssager, der afhænger af fremtidige be-
givenheder, som af natur derfor er usikre. Ved afgørelsen af det sandsynlige
udfald af retssager osv. inddrager ledelsen vurderinger fra eksterne juridiske
rådgivere samt kendte udfald fra retspraksis. En redegørelse for de væsentligste
retstvister, som koncernen er involveret i, findes i note 37.

ADR
American Depositary Receipts.

Antal aktier i omløb
Antal aktier i omløb er det samlede antal aktier ekskl. beholdningen af egne
aktier.

Bruttomargin
Bruttoresultat i procent af omsætningen.

Cash to earnings
Frie pengestrømme i procent af årets resultat.

Effektiv skatteprocent
Selskabsskat i procent af resultat før skat.

Egenkapitalandel
Egenkapital ultimo i procent af passiver i alt ultimo.

Frie pengestrømme
Summen af pengestrømme fra driftsaktivitet og pengestrømme fra investe-
ringsaktivitet ekskl. nettoændring i omsætningsværdipapirer.

Overskudsgrad (primær drift)
Resultat af primær drift i procent af omsætningen.

Overskudsgrad (årets resultat)
Årets resultat i procent af omsætningen.

Koncernregnskab

Ordliste

Resultat af primær drift
Resultat før skat, finansielle poster og resultat af kapitalandele i associerede
virksomheder.

ROIC (forrentning af investeret kapital)

Resultat af primær drift efter skat (effektiv skattesats) i procent af gennem-
snitlige varebeholdninger, tilgodehavender, materielle og immaterielle anlægs-
aktiver minus ikke-rentebærende forpligtelser inkl. hensatte forpligtelser (sum-
men af de pågældende aktiver og forpligtelser primo og ultimo divideret med
to).

Udbytteandel
Samlet udbytte for året i procent af årets resultat.

Årets resultat pr. aktie
Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier.

Årets resultat pr. aktie udvandet

Årets resultat divideret med summen af det gennemsnitlige antal udestående
aktier inkl. udvandingseffekt af aktieoptioner "in the money" i henhold til IAS
33. Udvandingseffekten af aktieoptioner in the money” beregnes som forskel-
len mellem:

1) antallet af aktier, der kunne være erhvervet til dagsværdi for provenu fra ud-
nyttelse af aktieoptionerne, og

2) antallet af aktier, der kunne være udstedt under forudsætning af udnyttelse
af aktieoptionerne. Forskellen (udvandingseffekten) tillægges nævneren som
udstedelse af aktier uden modydelse.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 63

 

 

 

Koncernregnskab
Noter — Resultatopgørelse for koncernen

4 Segmentinformation

 

Primært rapporteringsformat — Forretningssegmenter

Pr. 31. december 2006 driver koncernen virksomhed over hele verden inden for
to forretningssegmenter, som udgør det primære rapporteringsformat:

Diabetesbehandling:

Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion og
markedsføring af produkter inden for områderne insulin og doseringssystemer
samt antidiabetika i tabletform (OAD).

Biopharmaceuticals:
Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion og
markedsføring af produkter inden for områderne blødningsbehandling

(NovoSeven?), væksthormonbehandling, hormonpræparater og andre pro-
dukter.

Der finder ikke samhandel eller andre transaktioner sted mellem forretnings-
segmenterne. Omkostningsfordelingen mellem forretningssegmenterne fore-
tages på individuel basis med tillæg af nogle få, systematisk fordelte indirekte
omkostninger. Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er direkte tilknyttet
segmentet, herunder immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver,
varebeholdninger, varedebitorer og andre tilgodehavender. Segmentfor-
pligtelser omfatter forpligtelser, som er opstået i forbindelse med segmentets
aktiviteter, herunder hensatte forpligtelser, gæld til leverandører og andre
gældsforpligtelser.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forretningssegmenter 2006 2005 2004

Mio. kr. Diabetesbehandling

Segmentomsætning og resultat

Omsætning

Moderne insuliner (insulinanaloger) 10.825 7.298 4.507

Human insulin og insulinrelateret salg 15.057 15.006 14.383

Antidiabetika i tabletform (OAD) 1.984 1.708 1.643

Diabetesbehandling i alt 27.866 24.012 20.533

Blødningsbehandling (NovoSeven?)

Væksthormonbehandling

Hormonpræparater (HRT)

Andre produkter

Biopharmaceuticals i alt

Omsætning 27.866 24.012 20.533
Ændring i kr. (%) 16,1% 16,9% 11,1%
Ændring i lokale valutaer (%) 17,0% 15,9% 14,7%

Resultat af primær drift 4.982 4.055 3.404

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

Finansielle indtægter (netto)

Resultat før skat

Selskabsskat

Årets resultat

Andre segmentposter

Forsknings- og udviklingsomkostninger 3.898 3.177 2.932

Afskrivninger 1.632 1.446 1.312

Nedskrivning for værdiforringelse i resultatopgørelsen 45 171 320

Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) 2.499 3.510 2.652

Investeringer i associerede virksomheder (netto) - - -

Anlægsaktiver 17.606 17.502 15.270

Aktiver i alt 29.714 28.484 24.997

Forpligtelser i alt 7.470 6.635 4.788

Geografiske segmenter 2006 2005 2004 2006 2005 2004

Mio. kr. Europa Nordamerika

Omsætning 14.708 13.447 12.411 12.280 9,532 7.478
Ændring i kr. (%) 9,4% 8,3% 6,1% 28,8% 27,5% 20,2%
Ændring i lokale valutaer (%) 9,2% 7,6% 5,9% 29,4% 26,7% 31,9%

Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) 2.065 2.332 2.831 460 801 133

Materielle anlægsaktiver 16.765 16.946 16.519 1.480 1.212 425

Aktiver i alt 35.232 32.523 31.198 3.819 4.205 2.725

64 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Koncernregnskab
Noter — Resultatopgørelse for koncernen

 

dl kul ed md hd ml md] al md sl sl

Sekundært rapporteringsformat — Geografiske segmenter

Koncernen driver virksomhed i fire geografiske områder. Disse udgør det se-
kundære rapporteringsformat:

Europa: EU, EFTA

Nordamerika: USA og Canada

Japan & Oceanien: Japan, Australien og New Zealand
International Operations: Alle andre lande

Omsætningen allokeres på de geografiske segmenter på basis af kundens
geografiske placering. Der finder ikke samhandel sted mellem segmenterne.
Aktiver i alt og tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver er baseret på
aktivernes geografiske placering.

Segmenterne og regionerne er de samme som dem, der anvendes i den interne
rapportering, hvilket tillader en pålidelig vurdering af risiko og afkast.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2006 2005 2004 2006 2005 2004 2006 2005 2004
Biopharmaceuticals Fælles/ikke fordelt l alt

10.825 7.298 4.507

1 15.057 15.006 14.383
1.984 1,708 1.643

då 27.866 24.012 20.533
1 5.635 5.064 4.359 5.635 5.064 4.359
3.309 2.781 2.317 3.309 2.781 2.317

1.607 1,565 1.488 1.607 1.565 1.488

3 326 338 334 326 338 334
10.877 9.748 8.498 10.877 9.748 8.498

10.877 9,748 8.498 38.743 33.760 29.031

i 11,6% 14,7% 10,6% 14,8% 16,3% 11,0%
12,7% 14,2% 15,4% 15,7% 15,4% 14,3%

1 4.137 4.033 3.576 9.119 8.088 6.980
Rå mm
(260) 319 (117) (260) 319 (117)

3 305 (173) 594 305 (173) 594
9.164 8.234 7.457

2.712 2.370 2.444 2.712 2.370 2.444

| 6.452 5.864 5.013
2.418 1.908 1.420 - -— - 6.316 5.085 4.352

] 291 309 254 40 4 - 1.963 1.759 1,566
- - 6 134 — - 179 171 326

] 509 727 583 1 4 - 3.009 4.241 3.235
- - - 112 -— 18 112 -— 18

3.684 3.625 3.185 2.567 1.273 1.229 23.857 22.400 19,684

i 6.783 6.566 5.644 8.195 6.910 6.792 44.692 41.960 37.433
2.269 1.959 1.581 4.831 5.732 4.560 14.570 14,326 10.929

i 2006 2005 2004 2006 2005 2004 2006 2005 2004

International Operations Japan & Oceanien I alt

| 7.086 6.070 4.844 4.669 4.711 4.298 38.743 33.760 29.031
16,7% 25,3% 14,6% (0,9%) 9,6% 7,0% 14,8% 16,3% 11,0%

| 17,2% 22,2% 20,7% 5,0% 10,5% 9,0% 15,7% 15,4% 14,9%
465 1,088 252 19 20 19 3.009 4.241 3.235

1.897 1.546 376 208 237 239 20.350 19.941 17.559

| 4.618 4.212 2.387 1.023 1.020 1.123 44.692 41.960 37.433

 

 

 

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006

65

 

 

 

 

Koncernregnskab

Noter — Resultatopgørelse for koncernen

5. Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter

7 Af- og nedskrivninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 2004
Ved årets begyndelse 1.872 1.031 745

Rabatter fratrukket salget i året 2.543 2.637 1.600

Betalinger og rabatter ydet i året (2.372) (1.943) (1.258)
Valutakursreguleringer (196) 147 (56)
Ved årets slutning 1.847 1.872 1,031

Specifikation af periodiseringer og

hensættelser vedrørende salgsrabatter:

Andre gældsforpligtelser 72 77 107
Kortfristede hensatte forpligtelser 1.775 1.795 924
Periodiseringer og hensættelser

vedrørende salgsrabatter i alt 1.847 1.872 1.031

6  Personaleomkostninger

Mio. kr. 2006 2005 2004
Lønninger 10.161 9.101 8.119
Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse

(jf. note 34) 113 223 104
Pensioner — bidragsbaserede ordninger 761 660 592
Pensioner — ydelsesbaserede ordninger

(jf. note 24) 111 137 100
Andre omkostninger til social sikring 668 584 488
Andre personaleomkostninger 962 793 660
Personaleomkostninger i alt 12.776 11.498 10.063
Indeholdt i resultatopgørelsen under

følgende poster:

Produktionsomkostninger 3.656 3.664 3.219
Salgs- og distributionsomkostninger 3.904 3.380 2.868
Førsknings- og udviklingsomkostninger 2.424 2.095 1.713
Administrationsomkostninger 2.055 1.751 1.523
Indeholdt i resultatopgørelsen i alt 12.039 10,890 9.323
Indeholdt i balancen som:

Aktiveret løn i forbindelse med opførelse

af bygninger og produktionsanlæg mv. 660 605 598
Forskydning i lønandel indeholdt i

varebeholdninger 77 3 142
Indeholdt i balancen i alt 737 608 740
Personaleomkostninger i alt 12.776 11.498 10.063
For information om bestyrelsens og koncerndirektionens aflønning

henvises til note 35.

Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 22.590 21.146 19.520
Antal fuldtidsansatte ved årets slutning 23.172 22.007 20.285

 

66 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 2004
Indeholdt i resultatopgørelsen under
følgende poster:

Produktionsomkostninger 1.682 1.525 1.322
Salgs- og distributionsomkostninger 56 67 226
Forsknings- og udviklingsomkostninger 302 231 218
Administrationsomkostninger 102 107 126
Af- og nedskrivninger i alt 2.142 1.930 1.892
8 Honorar til revisorer

Mio. kr. 2006 2005 2004
Lovpligtig revision 24 24 17
Ydelser i forbindelse med revision 7 6 5
Skatterådgivning 16 20 18
Andre ydelser 1 1 3
l alt 48 51 43
9 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)

Mio. kr. 2006 2005 2004
Licensindtægter og indtægter fra forlig 148 164 382
Nettoindtægter fra serviceydelser inden

for it, rådgivende ingeniørvirksomhed mv. 55 51 58
Diverse indtægter 69 188 135
Licensindtægter og andre driftsindtægter

(netto) i alt 272 403 575
10 Finansielle indtægter

Mio. kr. 2006 2005 2004
Renteindtægter 369 210 235
Kursgevinster på værdipapirer o.lign. (netto) 153 - -
Valutakursgevinster (netto) - 288 -
Valutakursgevinster på afledte finansielle

instrumenter (netto) 409 -— 663
Finansielle indtægter i alt 931 498 898
11 Finansielle omkostninger

Mio. kr. 2006 2005 2004
Renteomkostninger 296 254 107
Kurstab på værdipapirer o.lign. (netto) - 20 12
Valutakurstab (netto) 268 - 130
Valutakurstab på afledte finansielle

instrumenter (netto) - 328 -
Andre finansielle omkostninger 62 69 55
Finansielle omkostninger i alt 626 671 304

 

væ mm mm ma mæ PE Fe rå

eee RR RR. RÅ 8 ØS ER. en ÅR. RR RR RR RR 1 RR DE

12 Selskabsskat

Koncernregnskab

Noter — Resultatopgørelse for koncernen

 

Mio, kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2006 2005 2004
Aktuel skat af årets resultat 2.832 2.389 2.293
Udskudt skat af årets resultat (213) 40 125
Skat af årets resultat 2.619 2.429 2.418
Regulering vedrørende tidligere år — aktuel skat 964 (45) 34
Regulering vedrørende tidligere år — udskudt skat (871) (14) (8)
Selskabsskat i resultatopgørelsen 2.712 2.370 2.444
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende aktuel skat 4 18 -
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende udskudt skat 125 (70) 8
Skat af egenkapitalposteringer 129 (52) 8
Opgørelse af effektiv skatteprocent:
Selskabsskattesats i Danmark 28,0% 28,0% 30,0%
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til dansk skattesats (netto) 2,1% 3,6% 3,8%
Ikke-skattepligtig indkomst fratrukket ikke-fradragsberettigede omkostninger (netto) (0,4%) (1,6%) (0,5%)
Effekt på udskudt skat af ændringer i den danske selskabsskatteprocent i 2005 - (0,7%) -
Diverse (0,1%) (0,5%) (0,5%)
Effektiv skatteprocent 29,6% 28,8% 32,8%
13 Årets resultat pr. aktie

2006 2005 2004
Årets resultat Mio. kr. 6.452 5,864 5.013
Gennemsnitligt antal aktier i omløb i 1.000 aktier 320.931 327.711 336.628
Udvandingseffekt af optioner i omløb "in the money" i 1.000 aktier 1.763 1.223 1.482
Gennemsnitligt antal aktier i omløb inkl. udvandingseffekt af optioner "in the money" i 1.000 aktier 322.694 328.934 338.110
Årets resultat pr. aktie kr. 20,10 17,89 14,89
Årets resultat pr. aktie, udvandet kr. 19,99 17,83 14,83

 

Novo Nordisk Årsrapport 2006 67

 

 

Koncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

14 Immaterielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill Patenter og Andre I alt
licenser mv. immaterielle

Mio. kr. aktiver
2006
Kostpris ved begyndelsen af 2006 82 297 470 849
Tilgang i året - 194 28 222
Afgang i året - (2) (3) (5)
Valutakursreguleringer - (3) (4) (7)
Kostpris ved slutningen af 2006 82 486 491 1.059
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2006 65 13 286 364
Afskrivninger i året -— 9 54 63
Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året - - (3) (3)
Valutakursreguleringer - -— (4) (4)
Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2006 65 22 333 420
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2006 17 464 158 639
2005
Kostpris ved begyndelsen af 2005 314 177 327 818
Ændringer i konsolideringen - - 8 8
Reklassifikationer (45) (1) 46 -
Tilgang i året 11 122 89 222
Afgang i året (276) (1) (3) (280)
Valutakursreguleringer 78 - 3 81
Kostpris ved slutningen af 2005 82 297 470 849
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2005 289 8 207 504
Reklassifikationer (20) (1) 21 -
Afskrivninger i året - 8 57 65
Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (276) (1) (3) (280)
Valutakursreguleringer 72 (1) 4 75
Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2005 65 13 286 364
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2005 17 284 184 485

 

68 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Æ…— ve

Fi
Fi
Fi
Fy
FI
i
ry
1
i!
1
I
al
1
I
7
I
I
|
]
]
i
|
j
i
i
|

15 Materielle anlægsaktiver

Koncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Grunde og Produktions- Andre Materielle I alt
bygninger anlægog — anlæg, drifts- — anlægsaktiver
maskiner materiel og under
inventar udførelse
og aconto-
Mio. kr. betalinger
2006
Kostpris ved begyndelsen af 2006 10.017 12.670 2.492 5.195 30.374
Tilgang i året 285 400 184 2.029 2.898
Afgang i året (90) (770) (165) - (1.025)
Overført fra/(til) andre poster 1,389 1.810 148 (3.347) -
Valutakursreguleringer (76) (44) (36) (102) (258)
Kostpris ved slutningen af 2006 11.525 14.066 2.623 3.775 31.989
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2006 2.817 5,957 1,659 - 10.433
Afskrivninger i året 486 1.188 226 - 1.900
Nedskrivninger for værdiforringelse i året 15 164 - - 179
Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (62) (593) (125) - (780)
Valutakursreguleringer (25) (39) (29) - (93)
Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2006 3.231 6.677 1.731 - 11.639
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2006 8.294 7.389 892 3.775 20.350
2005
Kostpris ved begyndelsen af 2005 9.030 11,162 2.272 3.997 26.461
Ændringer i konsolideringen 84 - 26 235 345
Tilgang i året 139 199 164 3.397 3.899
Afgang i året (219) (191) (173) - (583)
Overført fra/(til) andre poster 920 1.447 158 (2.525) -—
Valutakursreguleringer 63 53 45 91 252
Kostpris ved slutningen af 2005 10.017 12.670 2.492 5.195 30.374
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2005 2.467 4.897 1.538 - 8.902
Afskrivninger i året 369 1.094 231 - 1.694
Nedskrivninger for værdiforringelse i året 70 101 - - 171
Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (111) (160) (142) - (413)
Valutakursreguleringer 22 25 32 - 79
Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2005 2.817 5,957 1,659 - 10.433
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2005 7.200 6.713 833 5.195 19.941
Novo Nordisk Årsrapport 2006 69

 

 

 

Koncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

16 Kapitalandele i associerede virksomheder

18 Varebeholdninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 Mio. kr. 2006 2005
Regnskabsoplysninger i sammendrag Råvarer og hjælpematerialer 1.088 1.131
vedrørende associerede virksomheder: Varer under fremstilling 4.697 4.581
Omsætning 1.825 1.948 Færdigvarer 2.615 2.070
Årets resultat (782) (446)
Aktiver i alt 4.272 4.828 Varebeholdninger i alt 8.400 7.782
Forpligtelser i alt 1.942 2.051
. Indirekte produktionsomkostninger inkluderet
Novo Nordisks resultat af . un "
kapitalandele i associerede virksomheder (260) 319 i varer under fremstilling og færdigvarer 4.104 3.536
Novo Nordisks bogførte værdi af
kapitalandele i associerede virksomheder 788 926 Omkostningsførte nedskrivninger af
varebeholdninger i årets løb 443 548
Dagsværdi af aktieposter i børsnoterede
associerede virksomheder: Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger
- ZymoGenetics, Inc (NASDAQ-symbol: ZGEN) 1.842 2.248 i årets løb 45 146
— Innate Pharma SA (Euronext symbol: IPH) 219 -—
| 2006 købte Novo Nordisk yderligere aktier i det franske selskab Innate Pharma .
SA og ejer ved årets slutning 19% af aktiekapitalen. Novo Nordisk og Innate 19 Varedebitorer
Pharma SA har derudover et forsknings- og udviklingssamarbejde hvorfor ”
Innate Pharma SA betragtes som en associeret virksomhed til Novo Nordisk. Mio. kr. 2006 2005
1 2006 omfattede Novo Nordisks resultat af kapitalandele i associerede virk- Varedebitorer (brutto) 5.622 5.213
somheder urealiserede kapitaltab på 16 mio. kr. netto vedrørende Zymo-
Genetics, Inc. I 2005 omfattede Novo Nordisks resultat af kapitalandele i as- Nedskrivning til imødegåelse af tab
socierede virksomheder urealiserede kapitalgevinster på 186 mio. kr. netto 5 dubiøse a bitorer: 9
vedrørende ZymoGenetics, Inc. I 2005 solgte Novo Nordisk hele sin aktiepost eg årets be ndelse 419 369
i Ferrosan A/S og indtægtsførte en gevinst på 260 mio. kr. . gyndese
Ændring af nedskrivning i året 55 72
I den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i associerede virksomheder Realiserede tab i året (15) (22)
indgår aktiveret immaterielle anlægsaktiver og goodwill med 82 mio. kr. ved ”
årets slutning (13 mio. kr. i 2005). Ved årets slutning 459 419
For en liste over Novo Nordisks associerede virksomheder henvises til side 101. Varedebitorer i alt 5.163 4.794
. . . Varedebitorer (netto) svarer til en
17 Finansielle aktiver gennemsnitlig kredittid på (dage) 49 52
Mio. kr. 2006 2005
mmm Varedebitorer (brutto) kan specificeres som følger:
Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet Ej forfaldne 4.319 4.111
i resultatopgørelsen: .
. DT, Forfaldne med:
— Afledte finansielle instrumenter (se note 36) 814 198 Mellem 1 og 179 dage 873 815
Finansielle aktiver disponible for salg: Mellem 180 og 359 dage 184 127
— Noterede aktier 9 85 Mere end 360 dage 246 160
- Unoterede aktier 91 56
- Obligationer 1.001 1.502 Varedebitorer i alt (brutto) 5.622 5.213
Lån:
-— Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 36 50
— Tilgodehavender hos uafhængige parter 51 - 20 Andre tilgodehavender
Finansielle aktiver i alt 2.002 1.891 Mio. kr. 2006 2005
Specifikation af finansielle aktiver: Periodeafgrænsningsposter 835 522
Langfristede (Øvrige finansielle anlægsaktiver) 169 169 Tilgodehavende renteindtægter 34 53
Kortfristede (Værdipapirer og afledte Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 99 94
finansielle instrumenter) 1.833 1.722 Andre tilgodehavender 816 786
Finansielle aktiver i alt 2.002 1.891 Andre tilgodehavender i alt 1.784 1.455

 

Opskrivningsreserve vedr. finansielle aktiver disponible

for salg og indregnet i egenkapitalen i årets løb (27) 2
Obligationer med udløb over et år fra balancedagen - 1.001
Varighed på koncernens obligationsbeholdning (år) - 0,7
Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning - 2,9%

 

70 Novo Nordisk Årsrapport 2006

 

21 Aktiekapital

Koncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

 

Mio. kr.

 

 

2006 2005
Udvikling i aktiekapital:
A-aktiekapital 107 107
B-aktiekapital 567 602
Ved årets slutning 674 709

 

A-aktiekapitalen har været uændret 107 mio. kr. fra 2002 til 2006. I 2006 blev B-aktieka

kapitalen har været uændret 602 mio. kr. fra 2002 til 2005.

Ved slutningen af 2006 udgjorde aktiekapitalen 107.487.200 kr. i A-aktiekapital (

til 283.216.400 aktier a 2 kr.).

pitalen reduceret med 35 mio. kr. fra 602 mio. kr. til 567 mio. kr. B-aktie-

svarende til 53.743.600 aktier a 2 kr.) og 566.432.800 kr. i B-aktiekapital (svarende

 

 

 

| % af aktie- 1% af aktie-

Antal B-aktier kapitalen før  kapitalenefter Markedsværdi
a2 kr. annullering annullering Mio. kr.

Egne aktier:
Beholdning ved årets begyndelse 30.979.219 8,73% 10.984
Annullering af egne aktier (17.734.160) (5,00%) 6.288
Beholdning af egne aktier justeret for annullering 13.245.059 3,73% 3,93% 4.696
Køb i året 7.468.957 2,22% 3.000
Salg i året (1.000.947) (0,30%) (210)
Værdiregulering 1.799
Beholdning ved årets slutning 19.713.069 5,85% 9.285

 

Erhvervelse af egne aktier i året er en del af det i januar 2006 annoncerede aktietilbagekøbsprogram til en værdi af op til 6 mia. kr. i Novo Nordisk B-aktier, der blev
igangsat for at tilpasse kapitalstrukturen til den forventede udvikling i frie pengestrømme. Salg af egne aktier vedrører udnyttede aktieoptioner.

Af beholdningen af egne B-aktier ved årets slutning er 5.421.309 aktier anvendt til sikring af aktiebaserede vederlæggelsesordninger.

22 Langfristede gældsforpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005
Prioritetsgæld samt andre sikrede lån =) 658 659
Usikrede lån samt andre langfristede lån +) 516 589
Langfristede gældsforpligtelser i alt 1.174 1,248
Gælden forfalder inden for følgende perioder fra balancedagen:

Mellem et og to år 159 16
Mellem to og tre år 1 158
Mellem tre og fire år 1 -—
Mellem fire og fem år 510 -
Efter fem år 503 1.074
Langfristede gældsforpligtelser i alt 1.174 1.248
Gælden fordeler sig på følgende valutaer:

DKK 3 3
EUR 657 656
USD 510 570
JPY - 12
Andre valutaer 4 7
Langfristede gældsforpligtelser i alt 1.174 1.248

 

Regulering af ovenstående lån til markedsværdi ultimo 2006 ville medføre et tab på 6 mio. kr. (en gevinst på 14 mio. kr. i 2005).

=). Udløb 2008—2016 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 4,07%.
+) Udløb 2010—2011 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 5,46%.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 71

 

 

 

Koncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

23 Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005
Ved årets begyndelse 967 1.084
Udskudt skat på årets resultat (213) 40
Regulering vedrørende tidligere år (871) (14)
Skat af egenkapitalposteringer 125 (70)
Valutakursreguleringer 79 (73)
Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt 87 967

2006 2005
Mio. kr. Aktiver Forpligtelser I alt Aktiver — Forpligtelser lalt

 

Specifikation
De udskudte skatteaktiver og -forpligteiser fordeler
sig på de forskellige balanceposter som følger:

 

 

Materielle anlægsaktiver (188) 1.425 1.237 (147) 1.371 1.224
Immaterielle anlægsaktiver (904) 141 (763) (321) 102 (219)
Indirekte produktionsomkostninger - 1.149 1.149 - 998 998
Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder (1.561) - (1.561) (1.861) - (1.861)
Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer (110) - (110) (87) - (87)
Fremførbart skattemæssigt underskud (7) - (7) (14) - (14)
Diverse (915) 1.057 142 (443) 1,369 926
(3.685) 3.772 87 (2.873) 3.840 967
Udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser
vedrørende indkomstskat modregnes, når der foreligger
en retslig modregningsret 1.774 (1.774) - 1.994 (1.994) -
Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt (1.911) 1.998 87 (879) 1.846 967

 

Ikke-udloddet indtjening er tilbageholdt i dattervirksomhederne med henblik på reinvestering. Der foretages ikke hensættelse vedrørende indkomstskat, der ville blive
betalbar ved udlodning af sådanne indtjeninger. Såfremt indtjeningen blev udloddet, ville det medføre en uvæsentlig skatteforpligtelse på basis af aktuel gældende
skattelovgivning.

Der er ikke afsat udskudt skat på forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder, filialer og associerede virksomheder, da disse forskelle i sagens natur er
permanente. Udskudt skat er imidlertid beregnet, såfremt forskellene er fradragsberettigede.

Fremførbart skattemæssigt underskud
Udskudte skatteaktiver er indregnet på fremførbare skattemæssige underskud, der modsvarer indkomst, som forventes at ville blive realiseret i fremtiden. Udskudt skat
vedrørende skattemæssigt underskud på 214 mio, kr. (137 mio. kr. i 2005) er ikke indregnet i balancen. 27 mio. kr. af dette skattemæssige underskud udløber inden for

tre år.

72. Novo Nordisk Årsrapport 2006

R

24 Hensættelse til pensioner

Koncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

 

De fleste ansatte i koncernen er omfattet af pensionsordninger, primært i
form af bidragsbaserede pensionsordninger eller alternativt ydelsesbaserede
pensionsordninger. Koncernselskaberne støtter disse ordninger enten direkte
eller ved at bidrage til uafhængigt administrerede fonde. Arten af sådanne
ordninger varierer efter lov- og regelgrundlaget, de skattemæssige bestem-
melser samt de økonomiske forhold i de lande, som de ansatte arbejder i, og
ydelserne er sædvanligvis baseret på de ansattes løn og anciennitet. For-
pligtelsen vedrører både nuværende pensionisters pension og fremtidige pen-
sionisters ret til pension. Andre pensionsydelser består for det meste af sund-
hedsordninger efter fratrædelse, hovedsageligt i USA.

Mio. kr.

Pensionsordninger er normalt afdækket gennem indbetalinger fra koncernens
selskaber og fra de ansatte til fonde, der er uafhængige af koncernen. Hvis
en ordning er uafdækket, indregnes en pensionsforpligtelse i koncernens
balance. De omkostninger, der indregnes vedrørende pensionsydelser, indgår
i Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger, Forsknings-
og udviklingsomkostninger eller Administrationsomkostninger.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2006 2005 Mio. kr. 2006 2005
Bevægelserne i nutidsværdien af ydelsesbaserede Følgende beløb er indregnet i balancen vedrørende
pensionsordninger er følgende: ydelsesbaserede pensionsordninger:
Ved årets begyndelse 875 609 Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser 648 576
Ændret klassifikation af pensionsordninger - 70 Dagsværdi af ordningens aktiver (495) (435)
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 107 104
Renteomkostninger på pensionsforpligtelsen 30 27 153 141
Aktuarmæssige (gevinster)/tab 7 77 . . .
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår (2) (11) Nutidsværdi af uafdækkede forpligtelser 290 299
Udbetalte ydelser (26) (27) Ikke-indregnede aåktuarmæssige gevinster/(tab) (netto) (110) (120)
. Ikke-indregnede pensionsomkostninger
Diverse (5) (7) d de tidl kabså 8) (4)
Valutakursreguleringer (48) 33 vecrørencde tidligere regnskabsår
Nutidsværdi af ydelsesbaserede pensionsordninger Forpligtelse indregnet i balancen (netto) 330 316
ved årets slutning 938 875
Specifikation af nutidsværdi af ydelsesbaserede Forpligtelsen omfatter andre pensionsydelser,
pensionsordninger: der ikke er egentlige pensionsordninger, primært
Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser 648 576 sygesikringsordninger, som følger:
Nutidsværdi af uafdækkede forpligtelser 290 299 Aktuarmæssig nutidsværdi af skyldige forpligtelser
til tidligere og nuværende ansatte 219 227
Nutidsværdi af ydelsesbaserede pensionsordninger i alt 938 875 ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) (netto) (39) (57)
Indregnet (aktiv)/forpligtelse (netto) 180 170
Ændringerne i dagsværdi af ordningernes De beløb, der er indregnet i balancen vedrørende ydelsesbaserede pensions-
aktiver er følgende: ordninger, er i overvejende grad langfristede og præsenteres enten som lang-
Ved årets begyndelse . . 435 313 fristede aktiver eller langfristede forpligtelser.
Ændret klassifikation af pensionsordninger - 53
Forventet afkast af ordningernes aktiver 16 15
Aktuarmæssige gevinster/Åtab) 3 (6) Følgende beløb er indregnet i resultatopgørelsen
rbejdsgiverbidrag 65 72 . . |
Udbetalte ydelser (7) (21) vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger:
Diverse Es enes det ak regnskabsår 107 Tog
Valutakursreguleringer (16) 3 Forventet afkast af ordningens aktiver (16) (15)
Dagsværdi af ordningernes aktiver ved årets slutning 495 435 Aktuarmæssige (gevinster)/tab indregnet i regnskabsåret 4 2
Nedsættelse/afregningsgevinster (18) -—
Koncernen forventer at bidrage med 74 mio. kr. til sine ydelsesbaserede pen- Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 4 19
sionsordninger i 2007. Omkostninger i alt, der indgår i personaleomkostninger 111 137
. . Det faktiske afkast på pensionsaktiverne 19 11
Hovedkategorierne af ordningernes aktiver,
som en procentdel af ordningernes samlede
aktiver, er følgende:
Aktier 27% 50% De aktuarmæssige forudsætninger, der anvendes i
Obligationer 56% 30% beregninger og værdiansættelser, varierer fra land til land
Kontant bankindestående 12% 18% på grund af lokale økonomiske og sociale forhold.
Ejendomme 5% 2% De anvendte forudsætninger er som følger:
Diskonteringssats 2,0% til 6,0%
Forventet fremtidigt afkast af ordningernes aktiver 1,0% til 6,0%
Forventede fremtidige lønstigninger 2,0% til 4,0%
Udviklingstendenser i sygesikringsomkostninger 2,0% til 13,0%
Inflationsrate 2,0% til 3,0%

 

For alle større ydelsesbaserede ordninger udføres årligt aktuarmæssige bereg-
ninger og værdiansættelser.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 73

 

 

Køoncernregnskab
Noter — Balance for koncernen

25 Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

Hensættelse Hensættelse Andre 2006 2005

til returvare til salgs- hensatte talt talt
Mio. kr. rabatter forpligtelser
Ved årets begyndelse 496 1.795 428 2.719 1.718
Tilgang i året 269 2.289 634 3.192 2.673
Tilbageført i året - - (19) (19) (5)
Anvendt i året (156) (2.121) (42) (2.319) (1.852)
Valutakursregutleringer - (188) (18) (206) 185
Ved årets slutning 609 1.775 983 3.367 2.719
Specifikation af andre hensatte forpligtelser:
Langfristede - - 911 911 335
Kortfristede 609 1.775 72 2.456 2.384
Andre hensatte forpligtelser i alt 609 1.775 983 3.367 2.719

 

Hensættelse til returvarer:
Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Hensættelser vedrørende fremtidige returneringer
foretages derfor på baggrund af historiske statistikker over returneringer af produkter efter ledelsens bedste skøn. Hensættelsen forventes anvendt inden for den

normale forretningscyklus.

Hensættelse til salgsrabatter:
I nogle lande afhænger de faktiske rabatter af, hvilke kunder produkterne sælges til. De faktorer, der komplicerer kalkulationerne af rabatter, er identifikationen af,

hvilke produkter, der er blevet solgt med rabat, hvilke prisbetingelser der er gældende for henholdsvis kunder eller offentlige myndigheder, samt den anslåede periode-
mæssige forskydning, der er mellem salget og betalingen af rabatten. Se noterne 3 og 5 for yderligere information om salgsrabatter fratrukket omsætningen.

Andre hensatte forpligtelser:
Andre hensatte forpligtelser omfatter forskellige typer hensatte forpligtelser inklusive hensættelser vedrørende retslige tvister, opgjort efter ledelsens bedste skøn.

Se note 37 Forpligtelser og eventualposter for yderligere information.

 

 

 

 

 

 

26 Kortfristede gældsforpligtelser og afledte 27 Andre gældsforpligtelser
finansielle instrumenter

Mio. kr. 2006 2005
Mio. kr. 2006 2005

Skyldige personaleomkostninger 1.857 1.734
Bankgæld og kassekreditter 285 820 Skyldige skatter og afgifter 447 463
Afdrag på langfristede gældsforpligtelser, Periodeafgrænsningsposter 81 83
som forfalder inden for et år 12 25 Gæld til tilknyttede virksomheder 86 55
Afledte finansielle instrumenter (jf. note 36) 41 599 Anden gæld 2.392 2.242
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 338 1.444 Andre gældsforpligtelser i alt 4.863 4.577

 

 

Gælden fordeler sig på følgende valutaer:

 

DKK 18 61
EUR 196 199
USD 57 986
JPY 11 25
Andre valutaer 56 173
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 338 1.444

 

Ultimo året havde koncernen uudnyttede garanterede kreditfaciliteter på 7.456
mio. kr. (7.461 mio. kr. i 2005). De uudnyttede garanterede kreditfaciliteter
består af faciliteter på henholdsvis EUR 400 mio. og EUR 600 mio., der er garan-
teret af en række danske og udenlandske banker. Kreditfaciliteterne udløber i
henholdsvis 2009 og 2012.

74 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Eomwme me mo rmeM

eee RR FR RR. RÅ RÅ RR RÅ RR PR PR PR PR PR ma Pk re

kk ml od så sk Må då Må

28 Andre reguleringer for ikke-likvide poster

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 2004
Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse 113 223 104
Stigning/(fald) i hensættelser 889 890 501

(GevinstYtab ved salg af materielle

anlægsaktiver 134 (64) 104
Nedskrivning til imødegåelse af tab

på dubiøse debitorer 65 72 (10)
Urealiseret (gevinst)/tab på værdipapirer o.lign. (7) 37 (8)
Urealiseret (gevinstYtab på valuta (143) 96 204

Andel af årets resultat i associerede

virksomheder 244 127 212

Urealiseret kapitalgevinst på kapitalandele

i associerede virksomheder 16 (186) (95)
Diverse, inkl. forskellen mellem

gennemsnitskurser og ultimokurser (352) (86) 6

Andre reguleringer for ikke-likvide poster 959 1.109 1.018

 

29 Likviditetseffekt af køb af dattervirksomheder og
forretningsenheder

 

 

 

 

Mio, kr. 2006 2005 2004
Immaterielle anlægsaktiver - 8 -
Materielle anlægsaktiver - 345 -
Omsætningsaktiver - 5 -
Langfristede forpligtelser - - -
Kortfristede forpligtelser -— (8) -—
Erhvervede aktiver (netto) - 350 -
Købt goodwill - - —
Betalt vederlag - (350) —

Fradrag af erhvervede likvide reserver - - -

 

Likviditetseffekt, netto - (350) -

 

30 Likvide reserver

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 2004
Likvide beholdninger ved årets slutning 3.270 3.303 3.433
Kortfristet bankgæld og kassekreditter

ved årets slutning (jf. note 26) (285) (820) (470)
Likvide reserver ved årets slutning 2.985 2.483 2.963

 

Ultimo 2006, 2005 og 2004 var der ingen omsætningsværdipapirer med en
oprindelig forfaldstid på mindre end tre måneder.

Koncernregnskab
Noter — Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen

31 Fordeling af årets resultat inkl. foreslået udbytte

i moderselskabet

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2006 2005 2004
Forslag til fordeling af årets resultat

i moderselskabet, Novo Nordisk A/S:

Udbytte 2.221 1.945 1.594
Reserve for nettoopskrivning efter den

indre værdis metode 5.472 3.898 3.377
Overført resultat (1.246) 15 35
Årets resultat 6.447 5.858 5.006
Egenkapital i alt i moderselskabet,

Novo Nordisk A/S:

Aktiekapital (kan ikke udloddes) 674 709 709
Overkurs ved emission =) - - 2.565
Reserve for nettoopskrivning efter den

indre værdis metode (kan ikke udloddes) 15.932 10.460 6.562

Overført resultat 13.342 16.310 16.701

Valutakursreguteringer 156 142 (40)
Egenkapital i alt 30,104 27.621 26.497

Udbytte pr. aktie 7,00 6,00 4,80

 

Årsrapporten for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, er aflagt i overensstem-
melse med Årsregnskabsloven og øvrige danske krav til årsrapporten for børs-
noterede selskaber. Sammenlignet med koncernens regnskabspraksis inklu-
derer dette afskrivning på goodwill. Årets resultat og egenkapital er i 2006
i Novo Nordisk A/S henholdsvis 5 mio. kr. (6 mio. kr. i 2005) og 18 mio. kr.
(13 mio. kr. i 2005) mindre end årets resultat og egenkapital i koncernen.

+) I overensstemmelse med ændringer i Aktieselskabsloven er Overkurs ved emission over-

ført til Overført resultat.

Novo Nordisk Årsrapport 2006

75

 

 

 

Koncernregnskab

Noter — Supplerende oplysninger

32 Finansielle risici

 

Novo Nordisk har centraliseret styringen af koncernens finansielle risici. De
overordnede rammer for Novo Nordisks finansielle risikostyring er fastlagt i
Novo Nordisks finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken
omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og
politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en
beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.

Novo Nordisk foretager udelukkende afdækning af kommercielle risici og
indgår derfor ikke afledte finansielle transaktioner med henblik på handel eller
med spekulativt formål. Novo Nordisk anvender et fuldt integreret finans-
styringssystem til styring af alle finansielle positioner. Alle finansielle positioner
indregnes på ”marked-to-market' basis, og finansielle risici opgøres ud fra gene-
relt anerkendte standarder.

Valutarisici
Valutarisici er den væsentligste finansielle risikofaktor for Novo Nordisk og har
dermed betydelig indvirkning på resultatopgørelsen og balancen.

Hovedparten af Novo Nordisks omsætning er i euro (EUR), amerikanske
dollar (USD), japanske yen (JPY) og britiske pund (GBP), mens en stor del af
produktions-, forsknings-, og udviklingsomkostningerne er i danske kroner.
Derfor er Novo Nordisks valutarisiko mest væsentlig i USD, JPY og GBP, mens
valutarisikoen i EUR anses for lav på grund af Danmarks fastkurspolitik over for
euroen.

Det overordnede formål med valutarisikostyring er at begrænse den kort-
sigtede negative effekt på indtjening og pengestrømme af valutakursudsving
og dermed øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat.

Novo Nordisk kurssikrer eksisterende aktiver og forpligtelser i de større
valutaer samt de forventede fremtidige pengestrømme op til 24 måneder.
Kurssikring er baseret på forventningerne til fremtidige valutakurser og fore-
tages primært gennem valutaterminsforretninger og valutaoptioner med sam-
me udløbstidspunkt som de sikrede poster. De forventede pengestrømme
vurderes løbende ud fra historiske pengestrømme, budgetter og månedlige
salgsprognoser. Sikringens effektivitet vurderes løbende.

I løbet af 2006 faldt USD og endte med et fald på 10,5% over for kronen. I
2005 steg USD 15,7% over for kronen. I 2006 faldt JPY 11,5%, hvorimod GBP
steg 2%, begge over for kronen. | 2005 steg JPY og GBP med henholdsvis 1,8%
og 3,7% over for kronen.

Ved udgangen af 2006 har Novo Nordisk afdækket valutarisikoen på
balancen samt 16 måneders forventede pengestrømme i USD. For JPY og
GBP er afdækningen henholdsvis 12 og 11 måneders forventede fremtidige
pengestrømme. Ved udgangen af 2005 var afdækningen af pengestrømme i
USD på 12 måneder, og for JPY og GBP var afdækningen på henholdsvis 11 og
10 måneder.

Et udsving på 5% i de følgende valutaer vil påvirke resultat af primær drift i
2007 med cirka:

 

Estimeret Estimeret

for for

Mio. kr. 2007 2006
USD 400 350
JPY 150 150
GBP 90 90
USD-relaterede valutaer 110 100

 

Ved udgangen af 2006 ville en 5% stigning i alle andre valutaer over for euroen
og kronen resultere i et fald i værdien af koncernens finansielle instrumenter
netto på cirka 644 mio. kr. (546 mio. kr. i 2005). Et 5% fald i alle andre valutaer
over for euroen og kronen ville resultere i en stigning af værdien af koncernens
finansielle instrumenter netto på cirka 693 mio. kr. (570 mio. kr. i 2005).

76 Novo Nordisk Årsrapport 2006

De finansielle instrumenter inkluderet i valutakursfølsomhedsanalysen er
koncernens likvide beholdninger, varedebitorer, gæld til leverandører, kort- og
langfristede gældsforpligtelser, kort- og langfristede finansielle investeringer,
valutaterminskontrakter og valutaoptioner, der sikrer transaktionsrisiko. Der-
udover inkluderes renteswaps og valutaswaps. Der inkluderes ikke forventede
valutatransaktioner, investeringer og anlægsaktiver. Valutaswaps, der sikrer
omregningsrisiko, udeholdes af følsomhedsanalysen, da effekterne af ændrede
valutakurser herpå indregnes direkte i egenkapitalen.

Novo Nordisk sikrer kun delvist kapitalandele i større udenlandske datter-
virksomheder. Egenkapitalsikring sker ved hjælp af langfristede valutaswaps.
Ved årets udgang var 14% af koncernens kapitalandele i JPY sikret. I 2005 var
20% af koncernens kapitalandele i JPY sikret.

Renterisici

Udsving i renteniveauet har en begrænset effekt på Novo Nordisks finansielle
instrumenter. Ved udgangen af 2006 ville en stigning i renteniveauet på et pro-
centpoint, alt andet lige, øge værdien af Novo Nordisks finansielle instrumenter
med 53 mio. kr. (51 mio. kr. i 2005).

DKK- og EUR-renterne steg støt i løbet af første halvdel af 2006 og fortsatte
i mere moderat tempo i anden halvdel af 2006. Den toårige danske obligations-
rente var 3,94% ved udgangen af 2006 stigende fra 2,86% ved udgangen af
2005.

De finansielle instrumenter inkluderet i følsomhedsanalysen består af værdi-
papirer, indskud, kort- og langfristede lån, renteswaps og valutaswaps. Valuta-
terminskontrakter og valutaoptioner indgår ikke grundet den begrænsede
effekt som udsving i renteniveauet har på disse instrumenter.

Likviditetsrisici

Novo Nordisk sikrer et tilstrækkeligt likviditetsberedskab ved en kombination
af likviditetsstyring, ultralikvide omsætningspapirer og ikke-garanterede og
garanterede kreditfaciliteter.

Modpartsrisici
Ved brug af afledte finansielle instrumenter og pengemarkedsindskud påtager
Novo Nordisk sig en kreditrisiko på modparten. For at styre og begrænse denne
risiko handler Novo Nordisk udelukkende afledte finansielle instrumenter med
finansielle modparter, der har en tilfredsstillende langfristet kreditvurdering fra
internationale kreditvurderingsbureauer. Pengemarkedsindskud indgås ude-
lukkende med finansielle modparter, der har tilfredsstillende kortfristet kredit-
vurdering. Kreditirisikoen på obligationer er begrænset, idet investeringerne
foretages i likvide obligationer med høj kreditvurdering.

Kreditrisikoen vedrørende Varedebitorer og Andre tilgodehavender er be-
grænset, da Novo Nordisk ikke har nogen betydelig koncentration af kredit-
risiko, idet eksponeringen er spredt på et stort antal modparter og kunder.

Kapitalforvaltning
Novo Nordisks kapitalstruktur er karakteriseret ved en betydelig egenkapital-
andel. Dette er i overensstemmelse med den generelle kapitalstruktur i den
farmaceutiske industri og afspejler behovet for langsigtede beslutninger i en
industri med en udviklingstid for nye produkter på mere end 10 år.

Novo Nordisks egenkapitalandel, beregnet som egenkapital i forhold til pas-
siver i alt, var 67,4% ved udgangen af året (65,9% ved udgangen af 2005).

oe mme me me re

33 Transaktioner med nærtstående parter

 

Novo Nordisk A/S er underlagt bestemmende indflydelse af Novo A/S (regi-
streret som aktieselskab i Danmark), som ejer 25,5% af aktierne i Novo Nordisk
A/S. De resterende aktier ejes af en bredt sammensat aktionærkreds. Det øver-
ste moderselskab i koncernen er Novo Nordisk Fonden (registreret i Danmark).

Som andre nærtstående parter anses Novozymes-koncernen som følge af
fælles ejerskab, associerede virksomheder samt medlemmer af disse enheders
og Novo Nordisks ledelse. Efter spaltningen har Novo Nordisk adgang til visse
aktiver i og kan købe visse ydelser fra Novo A/S og Novozymes-koncernen og
vice versa. Alle aftaler vedrørende sådanne aktiver og serviceydelser er baseret
på listepriser ved salg til uafhængige parter, hvor sådanne listepriser eksisterer,
ellers er prisen sat til, hvad der anses for at være markedsprisen. Flertallet af
aftalerne løber i et år.

Koncernen har haft følgende væsentlige transaktioner med nærtstående
parter:

 

2006 2005
Købs-/ Købs-/
Mio. kr. (salgsværdi) (salgsværdi)
Novo A/S
Service udført af koncernen (14) (12)
Facilitering udført af Novo A/S 40 35
Køb af egne aktier 1.835 646
Novozymes-koncernen
Service udført af koncernen (207) (248)
Service udført af Novozymes-koncernen 157 142
Associerede virksomheder
Købte immaterielle aktiver, betalte honorarer og
royalties mv. til associerede virksomheder af Novo Nordisk 70 96

 

Der har ikke været væsentlige transaktioner med Novo Nordisk Fonden eller
med ledelserne i Novo Nordisk A/S, Novozymes-koncernen, Novo A/S, Novo
Nordisk Fonden eller de associerede virksomheder. For informationer ved-
rørende vederlag til Novo Nordisks ledelse se note 35.

Der er ikke væsentlige uafsluttede transaktioner med nærtstående parter ved
årets slutning bortset fra de i balancen indregnede poster under Øvrige finan-
sielle anlægsaktiver, Andre tilgodehavender og Andre gældsforpligtelser.

Koncernregnskab

Noter — Supplerende oplysninger

Novo Nordisk Årsrapport 2006

77

 

 

 

 

Koncernregnskab

Noter — Supplerende oplysninger

34 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger

Aktieoptioner

Novo Nordisk har etableret aktieoptionsordninger med henblik på at motivere
og fastholde en kvalificeret ledelse og for at sikre fælles mål for ledelsen og
aktionærerne. Hver option giver ret til køb af én Novo Nordisks B-aktie, og i alt
ca. 425 medarbejdere i Novo Nordisk er i besiddelse af aktieoptioner. Alle aktie-
optioner er sikret i egne aktier.

Almindelige aktieoptionsordninger
Tildeling af aktieoptioner i henhold til koncernens almindelige aktieoptionsord-
ninger er betinget af opfyldelsen af finansielle og ikke-finansielle mål fastlagt af
bestyrelsen i overensstemmelse med koncernens langsigtede målsætninger.

Optionerne kan udnyttes tre år efter udstedelsen og udløber efter otte år. For
optioner tildelt på basis af præstationsmål vedrørende regnskabsårene 1997—
1999 svarede udnyttelseskursen til børskursen på Novo Nordisks B-aktier på ud-
stedelsestidspunktet. Udnyttelseskursen for optioner baseret på præstations-
mål vedrørende regnskabsårene 2000—2006 svarede til børskursen på Novo
Nordisk B-aktier på tidspunktet for optionsordningens etablering. Optionerne
kan kun afregnes i aktier.

For 2006 er 1.114.542 optioner tildelt. Dette svarer til 100% af det maksi-
male antal optioner, der kan tildeles. Udnyttelseskursen er 350, Udnyttelses-
kursen er fast i aktieoptionsordningens løbetid.

Aktieoptionsordning vedrørende spaltning

I forbindelse med udspaltningen af Novozymes A/S i 2000 blev der etableret en
særlig aktieoptionsordning for koncerndirektionen og øvrige direktører, hvor
tildelingen af optioner var betinget af en vellykket og rettidig gennemførelse af
spaltningen. Optionerne kan udnyttes tre år efter udstedelsen og udløber efter
seks år. Udnyttelseskursen svarer til børskursen på Novo Nordisks B-aktier på
ordningens etableringstidspunkt.

Som forudsætning for modtagelse af optionerne skulle hver deltager i ord-
ningen have investeret et års bruttoløn i Novo Nordisks B-aktier. I henhold til
ordningen modtog deltagerne fire optioner for hver enkelt aktie, og Novo
Nordisks B-aktierne skulle som minimum ejes indtil udgangen af optionernes
bindingsperiode, dvs. den 31. januar 2004. Efter dette tidspunkt er investe-
ringen i Novo Nordisks B-aktier ikke længere krævet, og det er muligt, at
B-aktierne vil blive solgt af enkelte deltagere i spaltningsaktieoptionsordningen.
Det vil dog fortsat være muligt for deltagerne at udnytte spaltningsoptionerne
inden for en periode på tre år indtil 31. januar 2007.

Spaltningsaktieoptionsordningen var obligatorisk for koncerndirektionen og
frivillig for øvrige direktører. | 2001 og 2002 blev spaltningsoptionsordningen
ligeledes tilbudt nyudnævnte direktører.

Forudsætninger
Novo Nordisks B-aktieoptioners beregnede markedsværdi er baseret på Black-
Schøles modellen for værdiansættelse af optioner.

Forudsætningerne fremgår af tabellen nedenfor:

 

2006 2005 2004
Optionens forventede løbetid i år
(gennemsnit) 6 6 6
Forventet volatilitet 17% 15% 35%
Forventet udbytte pr. aktie (i kr.) 7,00 6,00 4,80
Risikofri rente
(baseret på danske statsobligationer) 3,60% 3,25% 3,50%
Markedsværdi af Novo Nordisks B-aktier
ved tildeling 390 320 288
Markedsværdi af Novo Nordisks B-aktier
ved årets udgang 471 355 299
Omkostningsført aktiebaseret
vederlæggelse i resultatopgørelsen 113 223 104

 

78 Novo Nordisk Årsrapport 2006

Aktieoptioner i Novozymes-aktier

Optioner tildelt før udspaltningen af Novozymes A/S i 2000 er delt i en Novo
Nordisk-option og en Novozymes-option. Ved årets slutning udgør koncernens
udestående Novozymes-optioner 80.185 stk. med en gennemsnitlig udnyt-
telseskurs på 98 kr. pr. 10 kr.-aktie og en markedsværdi på 31 mio. kr. Disse
optioner er sikret ved koncernens beholdning af Novozymes A/S B-aktier.

Fra 2007 er det blevet besluttet at erstatte aktieoptioner for alle med-
arbejdere med aktiebaseret incitamentsordninger i lighed med programmerne
til koncerndirektionen (se beskrivelse nedenfor). Bonuspuljen vil maksimalt
indeholde et beløb svarende til 4 måneders løn per deltager.

Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning

Fra og med 2004 deltager de 5 medlemmer af koncerndirektionen og de 22
øvrige direktører ikke længere i Novo Nordisks aktieoptionsordning. Denne er
erstattet af et aktiebaseret incitamentsprogram, som er baseret på en årlig
beregning af økonomisk værdiskabelse (shareholder value) sammenholdt med
forventet præstation for året.

I overensstemmelse med Novo Nordisks langsigtede finansielle mål baseres
beregningen af værdiskabelsen på rapporteret resultat af primær drift efter skat
reduceret med et WACC-baseret afkastkrav af den gennemsnitlige investerede
kapital. En andel af den marginale værdiskabelse vil blive overført til en bonus-
pulje for de deltagende direktører. Den beregnede bonuspulje kan, baseret
på bestyrelsens vurdering, blive reduceret som følge af lavere end forventet
præstation for væsentlige forsknings- og udviklingsprojekter og udvalgte bære-
dygtighedsprojekter.

Bonuspuljen vil maksimalt indeholde et beløb svarende til otte måneders løn
pr. deltager. Når den præstationsbaserede bonuspulje er godkendt af bestyrel-
sen, vil puljen blive konverteret til Novo Nordisks B-aktier til den markedskurs,
der var gældende, da det finansielle resultat blev offentliggjort for året før
bonusåret. Bonuspuljen etableres, når bestyrelsens godkendelse foreligger,
men aktierne vil være bundet i tre år og overføres først til deltagerne efter udløb
af den treårige bindingsperiode.

I bindingsperioden kan bonuspuljen blive reduceret, hvis værdiskabelsen i
efterfølgende år viser sig at blive lavere end forventet. Overførsel af aktier fra
bonuspuljen sker under forudsætning af, at deltageren stadig er ansat i Novo
Nordisk, når bindingsperioden udløber. | 2006 beløber bonuspuljen sig til 46
mio. kr., svarende til 8 måneders løn. Dette beløb er omkostningsført i 2006.
Det kontante beløb er konverteret til 130.750 stk. Novo Nordisks B-aktier til
kurs 350, svarende til gennemsnitskursen på Novo Nordisks B-aktier på Køben-
havns Fondsbørs i perioden 29. januar til 12. februar 2006. Baseret på del-
tagernes sammensætning ved etablering af bonuspuljen vil ca. 40% af puljen
blive tildelt koncerndirektionen og 60% til øvrige direktører.

Det samlede antal aktier i bonuspuljen for årene 2004, 2005 og 2006 udgør
nu 373.107 aktier.

Da den langsigtede aktiebaserede incitamentsordning efter bestyrelsens
vurdering har fungeret tilfredsstillende siden 2004, fortsætter den i 2007 med
uændret struktur.

mm mmm mæ mm mæ mm mm

my PE

34 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger (fortsat)

Koncernregnskab

Noter — Supplerende oplysninger

 

 

 

 

 

 

 

 

Gennemsnitlig Markeds-
udnyttelseskurs værdi Markeds-
pr. option pr. option værdi
Udestående aktieoptioner i Novo Nordisk Aktieoptioner Kr. Kr. Mio. kr.
Udestående ved udgangen af 2003 4.037.703 216 75 307
Tildelt vedrørende 2004 (udstedt 31. januar 2005) 809.416 267 104 84
Udnyttet i 2004:
af almindelig aktieoptionsordning 1997 (5.500) 190 75 (1)
af almindelig aktieoptionsordning 1998 (55.083) 125 75 (4)
af almindelig aktieoptionsordning 1999 (99.166) 198 75 (7)
af almindelig aktieoptionsordning 2000 (143.083) 198 75 (11)
af spaltningsaktieoptionsordning (92.280) 198 75 (7)
Udløbet/annulleret i 2004 (6.356) 216 75 (1)
Værdiregulering 79
Udestående ved årets slutning 2004 4.445.651 227 99 439
Tildelt vedrørende 2005 (udstedt 31. januar 2006) 820.234 306 57 47
Medarbejderaktieoptioner (udstedt okt. — dec. 2005) 113.540 0 312 35
Udnyttet i 2005:
af almindelig aktieoptionsordning 1997 (9.500) 190 99 (1)
af almindelig aktieoptionsordning 1998 (51.500) 125 99 (5)
af almindelig aktieoptionsordning 1999 (103.667) 198 99 (10)
af almindelig aktieoptionsordning 2000 (91.624) 198 99 (9)
af spaltningsaktieoptionsordning (134.040) 198 99 (13)
Udløbet/annulleret i 2005 (13.208) 227 99 (1)
Værdiregulering 152
Udestående ved årets slutning 2005 4.975.886 238 127 634
Tildelt vedrørende 2006 (udstedt 31. januar 2007) 1.114.542 350 89 99
Udnyttet i 2006:
af almindelig aktieoptionsordning 1997 (13.500) 190 127 (2)
af almindelig aktieoptionsordning 1998 (80,750) 125 127 (10)
af almindelig aktieoptionsordning 1999 (135.200) 198 127 (17)
af almindelig aktieoptionsordning 2000 (140.208) 198 127 (18)
af spaltningsaktieoptionsordning (422.940) 198 127 (54)
af almindelig aktieoptionsordning 2001 (141.800) 332 127 (18)
af spaltningsaktieoptionsordning 2002 (18.000) 332 127 (2)
af medarbejderaktieoptioner 2005 (175) 0 127 0
Udløbet/annulteret i 2006 (89,653) 238 127 (11)
Værdiregulering 519
Udestående ved årets slutning 2006 5.048.202 268 222 1,120 +)

 

=) Beregningen af markedsværdier er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner efter de forudsætninger, der fandtes ved slutningen af 2006.

Novo Nordisk Årsrapport 2006 79

 

 

 

Koncernregnskab

Noter — Supplerende oplysninger

34 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger (fortsat)

mm ae

 

Fi
rn
n
mn
n

 

19/2 2001 — 18/2 2006 Fr

 

 

. . Udestående/ Udnyt-
Aktieoptioner, der kan udnyttes Udstedte Udnyttede Udløbet/  ikke-udnyttede telseskurs
og er udestående i Novo Nordisk aktieoptioner — aktieoptioner annulleret — aktieoptioner Kr. Udnyttelsesperiode
Almindelig aktieoptionsordning 1997 104.500 (77.500) (27.000) (9) 190
Almindelig aktieoptionsordning 1998 355.000 (259.083) (50.917) 45.000 125 25/3 2002 — 24/3 2007 =)
Almindelig aktieoptionsordning 1999 687.500 (389.033) (77.167) 221.300 198 24/3 2003 — 23/3 2008
Almindelig aktieoptionsordning 2000 763.000 (374.915) (23.252) 364.833 198 22/2 2004 — 21/2 2009
Almindelig aktieoptionsordning 2001 684.980 (141.800) (43,394) 499.786 332 8/2 2005-— 7/2 2010 s
Spaltningsaktieoptionsordning 2000 718.600 (649.260) -— 69.340 198 1/2 2004 — 31/1 2007 »E
Spaltningsaktieoptionsordning 2001 10.764 - - 10,764 332 8/2 2005— 7/2 2010
Spaltningsaktieoptionsordning 2002 26.024 (18.000) - 8.024 322 7/2 2006— 6/2 2011 F
Aktieoptionsordning ved årets slutning, der kan udnyttes — 3.350.368 — (1.909.591) (221.730) 1.219.047
Almindelig aktieoptionsordning 2003 1.092.500 - (