Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

3

ER TT EEGT RES
RER sarYRBLGER
ERKVEnVa- OD SEJSEARGETY

7 MAJ 2007
JWN

BRØNDBYERNES IF FODBOLD A/S
Årsrapport 2006

29. regnskabsår

 

OLE RorcCcH

Cvr.nr. 83 93 34 10

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Indholdsfortegnelse

Side
Påtegninger
Ledelsespåtegning sene un 1
Revisionspåtegning sneen 2
Ledelsesberetning
Selskabsoplysninger ss sun 3
Vision og Mål su 4-5
Året i hovedtræk snu 6-8
Hoved- og nøgletal... sus 9
Beretning sr 10-21
Aktionærinformation 2.22. 22-24
Regnskabsberetning ............ ss snu 25-29
Årsregnskab 1. januar — 31. december
Anvendt regnskabspraksis snuse 30-36
Resultatopgørelse um 37
Balance sun 38-39
Egenkapitalopgørelse 1... ss 40
Pengestrømsopgørelse sus 41

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Påtegninger
Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2006 for Brøndbyernes IF Fodbold
A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af
EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabs-
praksis og de valgte regnskabsmæssige skøn for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede
af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter
og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Brøndby, den 30. marts 2007

Direktion:

Per æn ] Ole Palmå
Administrerende direktør Kommerciel direktør
Brøndby, den 30. marts 2007 C

           

Per Bjerregaard Frank Buch-Andersen

 

Torben Pjort

 

Benny Winther

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Vi har revideret årsrapporten for Brøndbyernes IF Fodbold A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006
omfattende ledelsens påtegning, ledelsens beretning samt anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance,
egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Årsrapporten aflægges efter International Financial Repor-
ting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse
af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede
uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse
af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstæn-
dighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores
revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske
krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten
ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrappor-
ten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlin-
formation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overve-
jer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der
giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighe-
derne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.
En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om
de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af
årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusi-
on.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. Januar - 31. december 2006 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

København, den 30. marts 2007

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Ledelsesberetning

Selskabsoplysninger

Brøndbyernes IF Fodbold A/S
Brøndby Stadion 30

2605 Brøndby

CVR. nr. 83 93 34 10

tlf. 43 63 08 10

fax 43 43 26 27
www.brondby.com

e-mail: info&brondby.com

Bestyrelse

Advokat Ejvind Sandal (Formand)
Adm. direktør Per Bjerregaard
Adm. direktør Frank Buch-Andersen
Adm. direktør Torben Hjort
Overlærer Carsten Sørensen

Adm. direktør Benny Winther

Direktion
Per Bjerregaard (Administrerende direktør)
Ole Palmå (Kommerciel direktør)

Revision
KPMG C.Jespersen, Statsautoriseret Revisionsinteressentskab

Generalforsamling
Ordinær Generalforsamling afholdes:

Fredag den 27. april 2007 kl. 16.00

på adressen: Brøndby Stadion
Michael Laudrup Lounge
Brøndby Stadion 28
2605 Brøndby.

 

r40

GR

06/2007

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Vision og mål

Værdier

Brøndbyernes IF Fodbold A/S er en servicevirksomhed indenfor fritidsbranchen, hvis hovedmålsætning er at være
den bedste danske fodboldvirksomhed indenfor alle områder. Selskabet anser følgende værdier — der alle har rod
i Brøndby IF's historie og udvikling — som de bærende i den fremtidige udvikling af Brøndby IF som fodboldklub
og forretning.

« Vilje der sammenfatter mod og fight.

+ Ambitioner der signalerer, at Brøndby IF er offensive. Af ambitioner udspringer stolthed over det
Brøndby IF har opnået indtil videre. Og det er Brøndby IF's professionelle tilgang til fodbold og forret-
ning, der gør selskabet i stand til at have ambitioner.

+ Engagement der fremhæver den glæde og entusiasme, der knytter sig til at være en del af Brøndby IF,
passion hos fans og frivillige samt det sociale ansvar, som udspringer af engagementet.

+ Underholdning der udtrykker den fodboldfest det både skal være at gå til fodbold på Brøndby Stadion
og følge Brøndby IF på udebane.

x =D RTR ML. SENER pede RsS NSSS GEEREER LS LLLE

SSoree ig
ANE oelE
RE KiSS

i bron lp

i

ren
FORENES ID

El ære mme = zl bd FEE sus SE OM
TDI ddaltketllede Mis stel Lhnsinltk dl! ET ed

E: FENGER.

 

Vision
Selskabets ledelse har følgende visioner for den fremtidige udvikling af Brøndby IF:
. Brøndby IF skal være den bedste fodboldklub i Norden
+ Brøndby IF skal have den mest solide økonomi i dansk fodbold
+ Brøndby IF skal have den største opbakning i befolkningen
« Brøndby IF skal have det bedste talentarbejde i Danmark

Forretningskoncept
Gennem positive fodboldoplevelser samt sportslige og økonomiske resultater vil selskabet skabe værdi for sine
aktionærer og sponsorer, tilskuere, fans, medier samt for de, der har et tilhørsforhold til Brøndby IF.

Selskabet vil videreudvikle sine kompetenceområder indenfor:
. Sport
e  Sportsarrangementer
+ Drift af sportsfaciliteter

s Ce 3 1CaMar

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

| det omfang realistiske budgetter viser et sandsynligt økonomisk udbytte, vil selskabet udvide sine aktiviteter
indenfor ovennævnte kompetenceområder med henblik på at styrke Brøndby IF's brand og selskabets forret-
ningsmæssige grundlag.

Brøndby IF vil konstant være opmærksom på at udvikle selskabets forretningsområder dog primært indenfor
beslægtede forretningsområder. En integrering af nye forretningsområder vil dog altid først ske efter grundig
analyse af forretningsmulighederne og en endelig vedtagelse af selskabets bestyrelse. '

Selskabets langsigtede målsætning er, at Brøndby Stadion omkranses af bygninger på alle sider. Bygningerne
skal medvirke til at gøre Brøndby Stadion til et aktivitetscentrum for sport, uddannelse og sundhed, hvor Brønd-
by Stadion på såvel kampdage som i det daglige er et samlingssted for befolkningen.

Udviklingen af Brøndby Stadion vil blive foretaget i takt med, at investeringerne forventes at være værdiskaben-
de for selskabet og dets aktionærer ud fra realistiske budgetter.

Spilkoncept
Spilkonceptet skal altid afspejle værdierne: vilje, underholdning, engagement og ambitioner, hvilket sikrer frem-
adrettet, underholdende og positivt fodbold.

Brøndby IF vil fortsat arbejde med at udvikle spillestilen i retning af boldbesiddende og teknisk betonet fodbold
blandt andet med henblik på at forbedre vor sportslige konkurrenceevne internationalt.

Det er målsætningen, at visionen om at have den bedste talentudvikling i Danmark på sigt skal være medvirken-
de til, at ca. 50 % af spillerne i klubbens A-trup er af egen avl. I den forbindelse er det en målsætning, at alle
spillere i udviklingstruppen (U-truppen) inden udgangen af 2009 reelt er fuldtidsansatte evt. under sideløbende
ungdomsuddannelse samt, at alle i den tilknyttede stab er fuldtidsansatte.

Økonomiske målsætninger
Selskabets økonomiske mål er følgende:
. at være uafhængig af transferindtægter, således at der opnås positive resultater af den primære drift før
transferaktiviteter
. at transferaktiviteter over en årrække som minimum er neutrale, således at transferindtægter udligner
transferomkostninger samt afskrivninger på kontraktrettigheder ved køb af spillere

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Året i hovedtræk

De sportslige resultater i 2006 har i høj grad været præget af skadessituationen i klubben. Holdet har i flere om-
gange har været plaget af langtidsskader for op til 5-6 af holdets nøglespilleres vedkommende. Derudover har
der været såvel længere som kortere skadepauser for flere af de øvrige stamspillere i A-truppen.

I DBU's landspokalturnering kvalificerede holdet sig til semifinalerne, hvor det dog efter to tætte kampe mod
Esbjerg fB blev til et samlet nederlag, og holdet fik derfor ikke mulighed for at forsvare sidste års pokaltitel.

Efter en god start på forårssæsonen og en tæt kamp om det danske mesterskab løb holdet desværre ind i et par
uheldige nederlag, hvorfor holdet måtte se sidste års guldmedaljer blive skiftet ud med sølvmedaljer.

Efterårssæsonen startede med, at holdet genvandt Liga Cuppen og derefter via en sejr og en uafgjort mod Is-
landske Valur FC havde kvalificeret sig til UEFA Cuppens 2. kvalifikationsrunde. Efter ligeledes en sejr og en uaf-
gjort mod Flora Tallinn fra Estland var holdet derefter klar til 1. runde i UEFA Cuppen.

Brøndby IF skulle her op imod tyske Eintracht Frankfurt, hvor holdet efter et nederlag i Frankfurt og en uafgjort
på Brøndby Stadion ikke kom videre i årets udgave af UEFA cuppen. Resultatet i den første kamp i Frankfurt blev
præget af, at to Brøndby spillere blev udvist.

    

>

 

 

« . ” £ 2
- - ' Ik Sv) ' "
… ONE " . .—…. €
. . ” , e mand mt) e .… . ”
LN … Fr. 4 ae … » 2 aL JA . … : . "| o
ar ner : so , s 7 % Sl OT - A ev ” o Fø'car. tr" - 70
on rr eg eg ders ME Æt sn ar eter 8 . . . 8 "OD eo Å es "Rue ins Een au øge 12: æt
NR nm" i ankre K-50V SS set SØDERE SEE SE SES SEA SSEL ER SR … FE EAN Ty rr em Bengt” SSGEGRR 5 ag ms ede
rs Re SE ede me 7 ET Rn Pek E e REDE RE SR Rå meme Fyen

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

I SAS Ligaen kom holdet godt fra start efter sommerpausen uden nederlag i de første ni kampe, men skadesitua-
tionen gjorde, at holdet mistede kontinuiteten og løb ind i nederlag i kampe, som burde have været vundet.
Holdets nuværende placering anses på trods af omstændighederne med mange skadede spillere for at være
utilfredsstillende.

I DBU's landspokalturnering startede holdet med at vinde over Brønshøj Boldklub, inden Brøndby IF efter en tæt
kamp med OB i Odense måtte se sig slået med 1-0 og derfor er ude af sæsonens landspokalturnering.

| gruppespillet i Royal League har holdet trods de mange skader klaret sig godt og med to sejre over Hammarby
IF og to gange uafgjort mod Lillestrøm SK var holdet allerede sikret videre avancement i turneringen inden de to
sidste kampe i gruppespillet i foråret.

Udviklingen i selskabets vigtigste driftsenheder i forhold til tidligere år er følgende:

+ Det gennemsnitlige tilskuertal til forårets hjemmekampe i SAS Ligaen var på 15.559 i 2006 mod 20.785
i 2005 og 19.290 i 2004. De tilsvarende tal for efteråret var på 13.092 mod 16.439 i 2005 og 15.912 i
2004.

+ Det samlede tilskuertal til 16 SAS ligakampe, 3 Europa Cup kampe, 2 Pokalkampe og 4 Royal League
kampe (i alt 25 kampe) var på 310.152 på Brøndby Stadion — i gennemsnit var der 12.406 tilskuere pr.
kamp.

.  Entré- og TV-indtægter er faldet med 26,6% fra 48,8 mio. kr. i 2005 til 35,8 mio. kr. i 2006. Faldet skyl-
des hovedsaligt, at de sportslige resultater ikke har været på niveau med 2005, hvor holdet vandt DM
og pokalfinalen samt kom i UEFA Cuppens gruppespil. Sammenlignes indtægterne med 2004, som med
hensyn til de sportslige resultater ligner 2006 har selskabet opnået en stigning på 3,0 mio. kr.

. Indtægter fra samarbejdspartnere er uændret fra 55,2 mio. kr. i 2005 til 55,2 mio. kr. i 2006. Ses der
bort fra bonusordninger i forbindelse med den sportslige succes i 2005 har selskabet reelt set oplevet en
vækst i indtægter i forhold til 2005.

«+ De samlede omkostninger er faldet med 7,7% fra 132,7 mio. kr. i 2005 til 122,5 mio. kr. i 2006.

. Resultatet før transferaktiviteter og finansielle poster er på 7,8 mio. kr. mod 21,2 mio. kr. i 2005.

Årets resultat efter skat er på 54,9 mio. kr. mod 22,8 mio. kr. i 2005, hvilket er det bedste i selskabets historie.

Udviklingen i selskabets indtægter er fortsat positiv, hvis der ses bort fra at 2005 var et år med stor sportslig
succes. | forhold til 2004 har der været en positiv vækst i selskabets indtægter, hvor der endvidere bør tages
højde for, at nettoomsætningen i 2004 indeholdt en engangsindtægt vedrørende salg af et grundstykke ved
GildhøjCentret

Faldet i omkostningerne skal hovedsaligt ses i sammenhæng med ekstraomkostninger i forbindelse med de man-
ge europæiske kampe samt diverse bonusordninger med spillertrup og stab, som kom til udbetaling på grund af
de flotte sportslige resultater i 2005.

Årets transferindtægter på 100,9 mio. kr. skyldes hovedsageligt salget af Daniel Agger, som er kommet fra klub-
bens egen ungdomsafdeling, til engelske Liverpool FC, Morten Skoubo til spanske Real Sociedad og Johan El-
mander til franske Toulouse FC.

Begivenheder efter regnskabsårets udløb

Brøndby IF har i de første måneder af 2007 forstærket sig med målmanden Stephan Andersen, som er hentet i
Charlton på en 5-årig kontrakt, forsvarsspilleren Mikkel Bischoff, som er hentet i Coventry på en 42-årig kon-
trakt samt den zambianske landsholdsspiller Christopher Katongo, som er hentet i Jomo Cosmos på en 4-årig
kontrakt.

Endvidere har klubben solgt den islandske landsholdsangriber Hannes Sigurdsson til norske Viking Stavanger,
mens Stefan Schmidt er skiftet til Silkeborg IF på en fri transfer.

I Royal League kvalificerede holdet sig til kvartfinalerne efter en sejr og et nederlag til FC København. I kvartfinalen
blev norske Brann Bergen slået 3-0 på Brøndby Stadion og i semifinalen blev OB slået 2-1 efter forlænget spilletid.

I finalen skulle Brøndby igen møde FC København, som efter en intens kamp blev slået 1-0 på straffesparksmål
af Royal Leagues topscorer Martin Ericsson. Brøndby IF kunne herefter kåres til nordiske mestre for første gang i
klubbens historie, '

MARS AV SL

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

I starten af 2007 er udbygningen af Brøndby Stadion afsluttet. Bag Østtribunen har selskabet opført en ny byg-
ning i tråd med selskabets målsætning om at gøre Brøndby Stadion til et aktivitetscentrum for sport, uddannelse
og sundhed. Bygningen indeholder Sportscaféen 1964, storkøkkenfaciliteter for Den Skaldede Kok, et SATS fit-
nesscenter, Brøndby Gymnasium, omklædningsfaciliteter for klubbens eliteungdomshold, nye lokaler til Brøndby
Kids samt den nye eksklusive Michael Laudrup lounge.

Forventninger til 2007

Bestyrelsens forventninger til regnskabsåret 2007 er, at Brøndbyernes IF Fodbold A/S opnår et resultat før trans-
feraktiviteter, finansielle poster og skat på 28-30 mio. kr., mens forventningerne til årets resultat før skat er et
overskud i størrelsesordenen 2-5 mio. kr.

Selskabets uafhængighed af transferindtægter vil, i lighed med tidligere år, kunne fastholdes i regnskabsåret
2007.

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. 2002 2003 2004 2005
Hovedtal

Nettoomsætning i alt 90.853 113.999 127.978 153.962
Afskrivninger 11.430 10.611 11.463 11.952
Øvrige omkostninger 88.389 90.684 91.287 120.780
Resultat før transfer & fin. poster -8.966 12.704 25.228 21.230
Resultat af transferaktiviteter -12.644 1.078 10.214 18.565
Resultat før finansielle poster -21.610 13.782 35.442 39.795
Finansielle poster, netto -13.317 -7.262 -9.923 -8.367
Ordinært resultat -34.927 6.520 25.519 31.428
Skat 10.229 -1.956 -7.7162 -8.623
Årets resultat -24.698 4.564 17.757 22.805
Immaterielle aktiver 21.318 17.309 27.957 40.697
Materielle aktiver 393.531 381.162 374.945 372.075
Andre langfristede aktiver 100 100 6.805 0
Værdipapirer 131 126 65 85
Andre kortfristede aktiver 26.550 26.044 29.842 19.683
Aktiver i alt 441.630 424.741 439.614 432.540
Aktiekapital 71.100 77.100 77.100 77.100
Egenkapital 224.698 227.197 245.725 269.259
Langfristede forpligtelser 162.701 141.165 131.335 121.620
Kortfristede forpligtelser 54.231 56.379 62.554 41.661
Forpligtigelser i alt 216.932 197.544 193.889 163.281
Passiver i alt 441.630 424.741 439.614 432.540
Pengestrøm fra driften -13.063 29.076 7.026 45.947
Pengestrøm til investering, netto -14.694 -2.731 -5,181 -3.256
Heraf investering i materielle aktiver -3.837 -5.908 -5.699 -10.153
Pengestrøm fra finansiering 27.524 -25.968 -1.801 -39.930
Pengestrøm i alt -233 377 44 2.761
Nøgletal

Overskudsgrad (EBIT-margin) -22,0% 12,0% 25,6% 23,1%
Afkast af investeret kapital (ROIC) -4,9% 3,3% 8,1% 9,3%
Likviditetsgrad 49,0% 46,2% 47,7% 47,2%
Egenkapitalandel (soliditet) 50,9% 53,5% 55,9% 62,3%
Egenkapitalensforrentning (ROE) -11,0% 2,0% 7,2% 8,5%
[Gennemsnitligt antal ansatte 78 77 75 101

 

 

Hoved og nøgletal for 2004 - 2006 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS, jf. afsnittet om "Anvendt regnskabspraksis"
på side 30. Sammenligningstallene for 2002 - 2003 er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis, men udarbejdet i
henhold til den hidtidige regnskabspraksis baseret på bestemmelserne i årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger.

Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005". Der henvises til definitioner
og begreber under anvendt regnskabspraksis.

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Beretning
De sportslige resultater

De sportslige resultater i 2006 har i høj grad været præget af skadessituationen i klubben. Holdet har i flere om-
gange har været plaget af langtidsskader for op til 5-6 af holdets nøglespilleres vedkommende. Derudover har
der været såvel længere som kortere skadepauser for flere af de øvrige stamspillere i A-truppen.

Skadessituationen har påvirket kontinuiteten i spillet, og holdet har ikke været i stand til at spille den samme
type boldbesiddende, chanceskabende og underholdende type fodbold, der har medvirket til de senere års flotte
resultater i såvel den hjemlige liga som på europæisk plan.

PL

 

 

10

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

For at forbedre skadessituationen i klubben og imødegå flere langvarige skades- og genoptræningsforløb har
selskabet valgt at opruste i den medicinske stab for både den forebyggende og den behandlende del af spillernes
fysisk.

Til den forebyggende del er tilknyttet kiropraktor Johannes Breum, som udover sin tilknytning til landsholdet
også i en længere periode har været tilknyttet Milan Lab i AC Milan, som anses for at være en af de førende
klubber indenfor forebyggelse af fodboldskader. Endvidere har selskabet ansat Dr. med. Eilif Larsen, som har
specialiseret sig indenfor behandling af sportsskader og tidligere har været medejer af Gildhøj Speciallægeklinik.

I begyndelsen af 2006 spillede Brøndby IF de resterende tre kampe i Royal Leagues gruppespil, hvor det blev til
en sejr, en uafgjort og et nederlag. Resultaterne betød, at Brøndby IF blev nummer tre i gruppen og desværre
ikke gik videre til mellemrunden i Royal League.

I DBU's landspokalturnering 2005/2006 kvalificerede holdet sig til semifinalerne, hvor det dog efter to tætte
kampe mod Esbjerg fB blev til et samlet nederlag, og holdet fik derfor ikke mulighed for at forsvare sidste års
pokaltitel.

Efter en god start på forårssæsonen og en tæt kamp om det danske mesterskab løb holdet desværre ind i et par
uheldige nederlag, hvorfor holdet måtte se sidste års guldmedaljer blive skiftet ud med sølvmedaljer.

Slutstillingen i SAS Ligaen 2005/2006

Kampe V U T Mål Points
1. FC København 33 22 7 4 62-27 73
2. Brøndby IF 33 21 4 8 60-34 67
3. OB 33 17 7 9 49-28 58
4. Viborg FF 33 15 9 9 62-43 54
5. AaB 33 10 13. 10 47-44 43
6. Esbjerg fB 33 12 6. 15 43-45 42
7. FC Midtjylland 33 10 11 12 42-52 41
8. Silkeborg IF 33 11 6. 16 33-50 39
9. FC Nordsjælland 33 9. 11 13 49-55 38
10. AC Horsens 33 8. 14 11 29-40 38
11. SønderjyskE 33 6 8. 19 41-72 26
12. AGF 33 4. 10. 19 36-63 22

Klubben har nu siden det første Danmarksmesterskab i 1985 en samlet medaljehøst på 28 medaljer. De 21 me-
daljesæt er hentet i ligaen (10 guld, 9 sølv og 2 bronze) og 7 I cupturneringen (5 guld og 2 sølv). Denne medal-
jehøst indenfor så kort en periode er naturligvis fortsat enestående og suveræn i dansk fodbold.

Ved den nye sæsons start forstærkede Brøndby IF truppen med Martin Spelmann, Mike Jensen, Morten Rasmus-
sen og Michael Tørnes, der alle er blevet rykket op fra U-truppen. Karim Zaza har i forbindelse med udløbet af
sin kontrakt den 30. juni 2006 valgt at fortsætte karrieren i tyske Rot-Weiss Essen.

I forbindelse med sommerens transfervindue investerede Brøndby IF endvidere i den haitianske landsholdsspiller
Peguero Jean Philippe, engelske Mark Howard, den islandske landsholdspiller Hannes Sigurdsson og sydafrikan-
ske Giovanni Rector. Endvidere ansatte klubben Morten Cramer som målmand og målmandstræner i A-truppen
og lejede engelske Adam Eckersley i Manchester United.

Efter fire sæsoner under ledelse af Michael Laudrup, skulle hollænderen René Meulensteen, der tidligere havde
været talenttræner i engelske Manchester United overtage jobbet som cheftræner i Brøndby IF fra starten af den
nye sæson. Sportsligt blev det som tidligere nævnt ikke den store succes, og da René Meulensteen havde svært
ved at falde til i Danmark, blev Brøndby IF og René Meulensteen i januar 2007 efter gensidig aftale enige om at
ophæve kontrakten.

Brøndby IF sagde inden starten på efterårssæsonen farvel til Johan Elmander, der blev solgt til franske Toulouse

FC, Jonas Kamper, der blev solgt til tyske Arminia Bielefeld, Dan Anton Johansen, der biev solgt til norske Lil-
lestrøm SK samt Johan Absalonsen og Kim Christensen, der begge blev solgt til OB.

11

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Efterårssæsonen startede med, at holdet genvandt Liga Cuppen inden holdet efter en sejr og en uafgjort mod
Islandske Valur FC havde kvalificeret sig til UEFA Cuppens 2. kvalifikationsrunde. Efter ligeledes en sejr og en
uafgjort mod Flora Tallinn fra Estland var holdet klar til 1. runde i UEFA Cuppen.

Brøndby IF skulle her op imod tyske Eintracht Frankfurt, hvor det første opgør i Tyskland reelt blev afgjort umid-
delbart inden pausen, da holdet indenfor samme minut fik to udvisninger og et straffe imod sig. Det lykkedes
holdet at holde stand det meste af anden halvleg, men endnu et straffe og yderligere to sene scoringer gav
Eintracht Frankfurt det forspring de behøvede inden returkampen på Brøndby Stadion.

I returkampen kom Brøndby IF bagud to gange, men viste begge gang god moral ved at kæmpe sig tilbage i

kampen og resultatet 2-2 var acceptabelt, idet holdet reelt havde mistet chancen for videre avancement i den
første kamp.

mi

 

 

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Stillingen i SAS ligaen ved vinterpausen 2006/2007:

Kampe V U T Mål Points
1. FC København 18 13 4 1 35-12 43
2. FC Midtjylland 18 11 4 3 36-20 37
3. OB 18 10 5 3 24-15 35
4. AaB 18 9 4 5 23-17 31
5. FC Nordsjælland 18 9 3 6 35-20 30
6. Esbjerg fB 18 7 5 6 31-29 26
7. Brøndby IF 18 6 6 6 24-21 24
8. Randers FC 18 6 4 8 24-26 22
9. Viborg FF 18 5 3. 10 18-35 18
10. AC Horsens 18 3 7 8 12-23 16
11. Vejle BK 18 2 3. 13 19-42 9
12. Silkeborg IF 18 2 2. 14 15-36 8

I SAS Ligaen kom holdet godt fra start efter sommerpausen uden nederlag i de første ni kampe, men skadesitua-
tionen gjorde, at holdet mistede kontinuiteten og løb ind i nederlag i kampe, som burde have været vundet.
Holdets nuværende placering anses på trods af omstændighederne med mange skadede spillere for at være
utilfredsstillende.

I DBU's landspokalturnering 2006/2007 startede holdet med at vinde over Brønshøj Boldklub, inden Brøndby IF
efter en tæt kamp med OB i Odense måtte se sig slået med 1-0 og derfor er ude af sæsonens landspokalturne-
ring.

| gruppespillet i Royal League har holdet trods de mange skader klaret sig godt og med to sejre over Hammarby
IF og to gange uafgjort mod Lillestrøm SK var holdet allerede sikret videre avancement i turneringen inden de to
sidste kampe i gruppespillet i foråret.

Efter René Meulensteens fratrædelse har Brøndby IF ansat den tidligere førsteholds- og mangeårige talenttræner
Tom Køhlert, som ny cheftræner. Tom Køhlert vil fortsætte med at udvikle holdet taktisk og teknisk og dermed
ruste spillerne til store nye sportslige udfordringer.

Det målrettede talentarbejde i Brøndby IF, hvor der under ledelse af Kim Vilfort og Tom Køhlert arbejdes på at
udvikle egne spillere og derved gøre dem klar til de store opgaver i A-truppen, fortsættes i de kommende år. De
seneste års store produktioner af meget store talenter har med al tydelighed vist, at det er et stort stykke kvali-
tetsarbejde, der udføres med de unge talenter i Brøndby IF.

| tidens løb har mange unge talenter fundet vej fra talentudviklingsafdelingen til A-truppen. I sommerpausen er
Morten Rasmussen, Martin Spelmann, Mike Jensen og Michael Tørnes blev indlemmet i førsteholdstruppen.
Inden opstarten på forårssæsonen er yderligere to spillere blev en del af A-truppen, idet Marc Olsen og austral-
ske David Williams er blevet rykket op fra egne rækker.

Scouting arbejdet intensiveres fortsat, og selskabet fortsætter med at kigge på unge talenter i såvel indland som
udland med henblik på at finde de rette spillere, der med tiden kan blive førsteholdsspillere i Brøndby IF.

Der fokuseres meget på det enkelte fodboldtalent og sportslige udfordringer. Derfor fortsættes linjen med, at
unge spillere placeres på det hold, der skønnes bedst for deres sportslige udvikling. Der tages således ikke hen-
syn til om en spiller egentlig er for ung til det pågældende hold.

På kort sigt er såvel 1. ynglinge som 1. junior resultatmæssigt påvirket af denne strategi med, at de bedste spille-
re rykkes op før tiden, men dette til trods klarer holdene sig fint i de respektive elitedivisioner, hvor ynglingene i
2006 sæsonen sluttede midt i rækken, mens juniorerne fik bronzemedaljer for deres tredjeplads.

De unge spillere i U-truppen klarerede sig bedre end forventet efter oprykningen til 2. division, idet holdet endte
som nr. 4 i deres første sæson i 2. division. Målsætningen om at holdet skulle etablere sig I den bedste halvdel af
2. division blev derfor indfriet. | efterårssæsonen i 2. division har holdet spillet over forventning og ligger ved
vinterpausen på en suveræn førsteplads med 6 point til den nærmeste forfølger. Oprykningen til 2. division har
betydet en yderligere intensivering af det talentarbejde, der udføres i Brøndby IF.

13

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Brøndby IF forventer fortsat, at en række nye unge brøndbyspillere vil presse sig på til debut på 1. holdet og til
en stamplads på 1. holdet ide kommende år.

Det er selvsagt af sportslige, men så sandelig også af økonomiske årsager særdeles vigtigt for selskabet med det
store talentarbejde. Det er uden sammenligning billigere at producere egne dygtige fodboldspillere end at skulle
købe færdiguddannede spillere i andre klubber. Dertil kommer, at det for fodboldfolk er selve sjælen i arbejdet I
en fodboldklub at bidrage med uddannelsen af de unge dygtige fodboldspillere.

      

 

ME fe sneget LEE wo

PAN SNRE shall ro FN ndgal: ORDNER me Ea rer En as Nr en at

 

 

 

 

14

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Spillertruppen pr. 30. marts 2007

Brøndby IF Landskampe Bemærkning
Alder Kampe Mål A U-21
Målmænd:
Stephan Andersen 25 0 1 21
Morten Cramer 39 21 0 0 2
Michael Tørnes 21 0 0 0
Casper Ankergren 27 123 0 3 Udlejet til Leeds Utd
David Ousted 22 0 0 0 0 Udlejet til HIK
Forsvarsspillere:
Per Nielsen 33 510 27 10 19
Mark Howard 21 26 0 0 0
Thomas Rytter 33 45 0 5 22
Joseph Elanga 27 34 0 17 9 For Cameroun
Asbjørn Sennels 28 110 1 2 10
Trond Andersen 32 29 1 38 0 For Norge
Henrik Kildentoft 21 46 2 0 10
Morten Rasmussen 21 38 1 0 3
Mikkel Bischoff 25 2 0 0 4
Midtbanespillere:
Marcus Lantz 31 71 3 5 7. For Sverige
Martin Retov 26 178 17 1 3
Kim Daugaard 32 437 46 0 17
Thomas Rasmussen 29 67 11 2 0
Mads Jørgensen 28 122 25 1 14
Kasper Lorentzen 21 72 9 0 13
Martin Ericsson 26 54 19 3 10 For Sverige
Martin Spelmann 19 33 2 0 1
Mike Jensen 19 23 2 0 0
Marc Olsen 21 3 0 0 0
Angribere:
Chris Katongo 24 7 3 22 0 For Zambia
Morten ,,Duncan” Rasmussen 22 27 8 0 21
Ruben Bagger 35 335 87 0 0
Giovanni Rector 25 9 1 0 0
Peguero Jean Philippe 25 4 2 10 0
David Williams 19 19 4 0 2 For Australien

Der er sket en stor udskiftning i spillertruppen i 2006, dels strategiske tilkøb dels oprykning af egne spillere,
hvoraf 12 af de 30 spillere i truppen kommer fra Brøndby IF's talentafdeling.

15

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Ændringer i A-truppen siden 1. januar 2006

 

Tilgange:

Afgange:

 

 

2007 - Christopher Katongo — Jomo Cosmos

2007 - Mikkel Bischoff — Coventry City

2007 - Stephan Andersen — Charlton Athletic
2007 — David Williams — Egne rækker

2007 — Marc Olsen — Egne rækker

2006 - Giovanni Rector — Ajax Cape Town

2006 - Hannes Sigurdsson — Stoke City

2006 - Morten Cramer — Herfølge BK

2006 - Adam Eckersley — Lejet i Manchester United
2006 - Mark Howard — Manchester United

2006 - Peguero Jean Philippe — Red Bulls New York
2006 - Michael Tørnes — Egne rækker

2006 - Morten Rasmussen — Egne rækker

2006 - Mike Jensen — Egne rækker

2006 - Martin Spelmann — Egne rækker

2006 - Martin Ericsson — AaB

2006 - Morten "Duncan” Rasmussen — AGF

2006 - Joseph Elanga - Malmø FF

 

2007 — Hannes Sigurdsson — Viking Stavanger
2007 — Stefan Schmidt — Silkeborg IF

2006 — Kim Christensen — OB

2006 — Johan Absalonsen — OB

2006 — Dan Anton Johansen — Lillestrøm SK
2006 — Jonas Kamper — Arminia Bielefeld
2006 — Johan Elmander — Toulouse FC
2006 — Karim Zaza — Rot Weiss-Essen

2006 - Daniel Agger - Liverpool FC

2006 - Morten Skoubo - Real Sociedad
2006 - Auri Skarbalius - Herfølge

2006 - Thomas Hansen - AGF

 

Foruden ovennævnte trup har klubben en talenttrup bestående af ca. 16 spillere, hvoraf nogle er fuldtidsansatte
og andre deltidsansatte, der færdiggør deres uddannelse. Denne trup trænes og ledes af Tom Køhlert og Kim

Vilfort.

Landsholdsspillere

Sædvanen tro har Brøndby IF været rigt repræsenteret på de danske landshold:

 

 

A - landsholdet:
U21 - landsholdet:

Per Nielsen

Rasmussen, Martin Spelmann og Morten Rasmussen

U19 - landsholdet:
U18 - landsholdet:

Wass og Mark Pedersen
U17 - landsholdet:
U16 - landsholdet:

Mark Pedersen, Daniel Wass, Osama Akharraz og Jesper Rasmussen
Osama Akharraz og Martin Hansen

Jonas Kamper, Kasper Lorentzen, Johan Absalonsen, Henrik Kildentoft, Morten ”Duncan"

Martin Spelmann, Mike Jensen, Anders Randrup, Nikolaj Agger og Kristian Bo Andersen
Mike Jensen, Kristian Bo Andersen, Anders Randrup, Nikolaj Agger, Pierre Kanstrup, Daniel

 

Brøndby Stadion

Brøndby Stadion har haft følgende tilskuertal til udendørs arrangementer i 2006.

 

 

 

 

Antal arr. Gns. antal pr. Antal arr. Gns. antal pr.

i 2006 2006 arr. i 2006 i 2005 2005 arr. i 2005

SAS Liga kampe 16 226.744 14.172 18 330.674 18.371

DBU's landspokal 2 23.387 11.694 3 56.915 18.972

Europa Cup 3 29.313 9.771 5 87.803 17.561

Royal League 4 30.708 7.677 2 21.839 10.920

Andre fodboldkampe 7 17.167 2.452 5 28.965 5.793

Andre arrangementer 1 4.207 4.207 1 2.500 2.500
| alt 33 331.526 34 528.696

 

Sikkerheden på Brøndby Stadion er meget høj, og tømningstiden gennem de 36 trappetårne er meget lav. Alle
pladser på stadion er videoovervåget, og komforten på de enkelte sæder er meget stor, idet pladsen til den en-
kelte tilskuer i forhold til sidemanden og rækken foran er større end sædvanlig på danske stadions.

Stadionfaciliteterne omfatter efter udvidelsen 3 store lounger samt 8 mindre loger, hvoraf den største rummer
150 personer, og de mindre hver har plads til ca. 12-45 personer. Totalt kan faciliteterne servicere ca. 2.600
personer, og såfremt alle er siddende, da ca. 2.000 spisende personer. Sponsorfaciliteterne har stort set været

fyldt til samtlige kampe i årets løb.

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Investeringer
Selskabet har i starten af 2006 påbegyndt udvidelsen af Brøndby Stadion med henblik på at gennemføre den
langsigtede målsætning om at gøre Brøndby Stadion til et aktivitetscentrum for sport, uddannelse og sundhed.

Brøndby Gymnasium får lokaler i bygningens 1. sal til undervisning og administration og den landsdækkende
fitnesskæde SATS indretter fitness- og motionsrum samt badefaciliteter i bygningens stue- og kælderetage.

Herudover indrettes nye og tidssvarende lokaler til klubbens unge fans — Brøndby Kids og omklædningsfaciliteter
til klubbens ungdomselitehold i henholdsvis stue- og kælderetage. På bygningens 2. sal er der indrettet den nye
eksklusive Michael Laudrup lounge, som på kampdage skal benyttes til selskabets sponsorer, mens loungen på
øvrige dage vil blive udlejet til møder, konferencer og fester.

Stueplanen er indrettet til sportscaféen 1964, hvor der er mulighed for at vise op til seks forskellige sportsbegi-
venheder på de 25 storskærme. Den Skaldede Kok har fået indrettet et storkøkken i stueetagen og står for leve-
ringen af maden til 1964, som kan nydes sammen med det store udvalg af øl fra hele verden eller vin og soda-
vand.

Hele bygningen forventes at været taget i brug i starten af april, hvilket er lidt over et år efter at selskabet i sam-
arbejde med DS Flexhal påbegyndte byggeriet af den ca. 8.000 kvadratmeter store tilbygning til Brøndby Stadi-
on.

 

Forventninger til 2007

Bestyrelsens forventninger til regnskabsåret 2007 er, at Brøndbyernes IF Fodbold A/S opnår et resultat før trans-
feraktiviteter, finansielle poster og skat på 28-30 mio. kr., mens forventningerne til årets resultat før skat er et
overskud i størrelsesordenen 2-5 mio. kr.

Selskabets uafhængighed af transferindtægter vil, i lighed med tidligere år, kunne fastholdes i regnskabsåret
2007.

17

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Særlige risici

Driftsrisici

Selskabets driftsrisici er i høj grad knyttet til holdets præstationer, idet entré- og TV-indtægter samt indtægter fra
samarbejdspartnere hænger tæt sammen med, om Brøndby IF opnår de forventede resultater i såvel de hjemlige
som de europæiske turneringer.

Eftersom de sportslige resultater ikke levede op til forventningerne i efteråret 2006, resulterede det i et faldende
tilskuertal og deraf faldende entréindtægter og indtægter fra salg af F&B samt faldende indtægter fra salg af
merchandise m.v. Selskabet har derfor i 2007 fokus på en stabilisering af de sportslige resultater, idet disse er
fundamentet for en fortsat positiv udvikling af selskabet.

Selskabets omsætning er ligeledes disponeret over for en nedadgående udvikling i de økonomiske konjunkturer
især i Danmark, idet dette kan medføre faldende indtægter indenfor selskabets kerneområder.

For en servicevirksomhed indenfor underholdnings- og eventbranchen er selskabets indtjening også følsom over-
for den generelle udvikling indenfor afviklingen af sportsarrangementer, fester, konferencer og møder m.v.

Selskabets kontrakter med samarbejdspartnerne er indgået på et- eller flerårige aftaler og der foretages løbende
inden kontraktudløb genforhandling af kontrakterne med tilpasning af betingelser og ydelser med henblik på at
sikre dette indtægtsgrundlag.

Der er indgået flerårige kontrakter med hovedparten af spillerne og trænerstaben i både A- og U-truppen, og
der foretages løbende genforhandling af kontrakterne for at sikre den fornødne kontinuitet og stabilitet omkring
holdene.

 

Finansielle risici

Valuta risici

Selskabet er eksponeret over for valutakursudsving i henholdsvis EUR og CHF som følge af finansiering i de på-
gældende valutaer. Selskabets valutarisici afdækkes primært som følge af indtægter i samme valuta i forbindelse
med klubbens deltagelse i de europæiske turneringer, og udsving overfor den danske krone vurderes at være
forholdsvis små.

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Renterisici
Det er selskabets politik at afdække renterisici på selskabets lån. Afdækningen foretages normalt ved indgåelse
af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast rente.

Kreditrisici

Selskabet har ingen væsentlige kreditrisici. Kreditrisici er hovedsaligt knyttet til tilgodehavender fra salg, der som
udgangspunkt ikke er sikrede. Selskabet foretager dog løbende vurderinger af sine tilgodehavender og foretager
nedskrivninger, når det vurderes nødvendigt.

Videnressourcer
Selskabet bestræber sig på at have kompetencer indenfor områderne omkring drift og afvikling af fodboldaktivi-
teter, arrangementer og konferencer m.v.

Fodboldspillerne besidder kompetencer indenfor udførelsen af deres erhverv, mens trænerstaben besidder kom-
petencer indenfor coaching, mandskabspleje og talentudvikling af unge fodboldtalenter.

| selskabets administration er der ansat medarbejdere med kompetencer indenfor afviklingen af store events som
sportsarrangementer, fester, konferencer m.v., herunder har kontrollører, service- og bodfolk kompetencer in-
denfor afviklingen af arrangementer med høj risiko.

 

Miljøforhold
Selskabets aktiviteter har ingen væsentlige miljøpåvirkninger, der vurderes at være til gene for andre.

Udviklingsaktiviteter

Selskabet har, i samarbejde med Brøndbyernes idrætsforening, igennem flere år medvirket til et omfattende
talentudviklingsarbejde. En stor del af de spillere, der har været gennem Brøndby IF's fodboldskole spiller i dag
fodbold på topplan, hvis ikke i Brøndby IF så i de øvrige klubber i SAS Ligaen eller i 1. og 2. division.

Det strukturerede talentarbejde undergår en konstant videreudvikling, hvor der lægges vægt på at uddanne
spillere, der på længere sigt kan blive en del af Brøndby IF's førstehold og spille den type offensive og angrebsbe-

di PIO

tonede fodbold, der er klubbens varemærke.

19

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

FIFA indgik i marts 2001 en aftale med EU-kommissionen omkring ændringer af FIFA's internationale klubskifter
m.v. Formålet med regelsættet er at belønne talentudviklingen i de enkelte klubber. Belønningen for talentudvik-
lingen kan fremkomme i to forskellige scenarier enten i form af en kompensation, hvis en spiller under 23 år
tegner en kontrakt i udlandet eller i form af solidaritetsbidrag til en spillers tidligere klubber i forbindelse med
klubskifte.

På baggrund af det store arbejde, som der lægges i træning og talentudvikling af spillere, må det forventes, at
selskabet i de kommende år vil modtage kompensationer eller solidaritetsbidrag fra udenlandske klubber.

Incitamentsprogrammer
Fodboldspillere og ansatte i selskabets salgsafdeling har i deres kontrakter indføjet bonusordninger som er af-
hængige af de sportslige og salgsmæssige resultater.

Begivenheder efter regnskabsårets udløb

Brøndby IF har i de første måneder af 2007 forstærket sig med målmanden Stephan Andersen, som er hentet i
Charlton på en 5-årig kontrakt, forsvarsspilleren Mikkel Bischoff, som er hentet i Coventry på en 47-årig kon-
trakt samt den zambianske landsholdsspiller Christopher Katongo, som er hentet i Jomo Cosmos på en 4-årig
kontrakt.

Endvidere har klubben solgt den islandske landsholdsangriber Hannes Sigurdsson til norske Viking Stavanger,
mens Stefan Schmidt er skiftet til Silkeborg IF på en fri transfer.

Efter vinterpausen har Brøndby IF spillet de resterende to kampe i Royal Leagues gruppespil, hvor det blev til en
sejr og et nederlag til FC København. Resultaterne betød, at Brøndby IF blev nummer to i gruppen og gik videre
til kvartfinalen i Royal League.

! kvartfinalen blev norske Brann Bergen besejret 3-0 på Brøndby Stadion på mål af Martin Ericsson, Morten Dun-
can Rasmussen og Chris Katongo, og i semifinalen vandt holdet 2-1 over OB efter forlænget spilletid på mål af
Per Nielsen og Martin Ericsson.

Royal League havde besluttet at finalen skulle spilles på Brøndby Stadion og her skulle Brøndby IF op imod FC
København, som holdet havde spillet mod i den indledende pulje. Efter en intens kamp vandt Brøndby IF 1-0 på
straffesparksmål af Royal Leagues topscorer Martin Ericsson. Brøndby IF kunne herefter kåres til nordiske mestre
for første gang i klubbens historie.

I starten af 2007 er udbygningen af Brøndby Stadion afsluttet. Bag Østtribunen har selskabet opført en ny byg-
ning i tråd med selskabets målsætning om at gøre Brøndby Stadion til et aktivitetscentrum for sport, uddannelse
og sundhed. Bygningen indeholder Sportscaféen 1964, storkøkkenfaciliteter for Den Skaldede Kok, et SATS fit-
nesscenter, Brøndby Gymnasium, omklædningsfaciliteter for klubbens eliteungdomshold, nye lokaler til Brøndby
Kids samt den nye eksklusive Michael Laudrup lounge.

 

 

20

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Corporate Governance
Selskabets bestyrelse er opmærksom på Københavns Fondsbørs' anbefalinger om Corporate Governance.

Bestyrelsen har forholdt sig til Københavns Fondsbørs' rapport om Corporate Governance. Det er bestyrelsens hen-
sigt løbende at følge udviklingen på dette område og internt sikre, at selskabet følger anbefalingerne, så længe
dette ikke påvirker selskabets udvikling og indtjening negativt.

Selskabets bestyrelse bestræber sig på at leve op til de etiske og Moralske normer, som rapportens anbefalinger er
baseret på.

Selskabets bestyrelse har besluttet, at der fra og med 2007 offentliggøres kvartalsrapporter for henholdsvis 1. og
3. kvartal udover de tidligere fremsendte årsregnskabsmeddelelser og halvårsmeddelelser.

Bestyrelsens medlemmer anser sig for at være uafhængige i henhold til Københavns Fondsbørs' anbefalinger. Et
enkelt medlem som fungerer som administrerende direktør i selskabet, men forholdet vurderes ikke at påvirke
bestyrelsen arbejde udover at tilføre bestyrelsen en branchespecifik ekspertise.

Selskabet har i løbet af året afholdt 8 bestyrelsesmøder, og bestyrelsen forventer ligeledes at afholde møder
minimum hver anden måned. Såfremt forhold omkring selskabet medfører behov for yderligere bestyrelsesmø-
der ville disse blive afholdt.

Bestyrelsen har valgt ikke at anbefale en aldersgrænse for deltagelse i bestyrelsesarbejdet, i stedet vurderes det i
hvert enkelt tilfælde, om det pågældende bestyrelsesmedlem vil være i stand til at opfylde sine bestyrelsespligter.

Bestyrelsen består af seks medlemmer og alle bestyrelsens medlemmer er på valg hvert år.

Bestyrelsens formand foretager hvert år inden indkaldelsen til selskabets ordinære generalforsamling evaluering
af bestyrelsens og direktionens arbejde i det forgangne år. Herunder om der er behov for ændringer i bestyrel-
sens sammensætning.

Vederlag til direktion og bestyrelse samt vederlagspolitik for bestyrelsen og direktionen gennemgås en gang
årligt 1 forbindelse med bestyrelsesformandens evaluering af bestyrelsens arbejde i årets løb. Bestyrelsens og
direktionens vederlag fremgår af regnskabets note 6. Det er bestyrelsens vurdering, at en yderligere specifikation
af vederlag til bestyrelse og direktion ikke vil medføre en forøget informationsværdi for selskabets interessenter.
Bestyrelse og direktion modtager et fast beløb og selskabet har ikke på nuværende tidspunkt incitamentspro-
grammer.

Bestyrelsen ser positivt på opdelingen i to aktieklasser af historiske grunde.

Endvidere henvises der til selskabets hjemmeside www.brondby.com, hvor der under punktet investor er mulig-
hed for at indhente yderligere information om selskabets organisation samt investor relations.

RET Et kla

i uw

 

 

21

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Aktionærinformation
Aktiekapital

Selskabets aktiekapital er opdelt i to aktieklasser, hvoraf B-aktierne er noteret på Københavns Fondsbørs A/S
under forbrugsgoder.

Selskabets aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier således:

Aktie Fondskode Nominel værdi Stemmeret
A-aktier Ej noteret 7.100.000 3.550.000
B-aktier DK0010247956 70.000.000 3.500.000

Antallet af navnenoterede aktionærer er i årets løb vokset fra 16.710 i 2005 til 18.012 i 2006. Antallet af navne-
noterede aktionærer er steget med ca. 5.500 i løbet af de sidste 5 regnskabsår.

Aktie- og udbyttenøgletal

 

 

 

2002 2003 2004 2005 2006
Gennemsnitlig antal aktier å 20 kr. 3.550.000 3.855.000 3.855.000 3.855.000 3.855.000
Resultat pr. aktie å 20 kr. (EPS), kr. -7,0 1,2 4,6 5,9 14,3
Udvandet resultat pr. aktie å 20 kr. (El! -7,0 1,2 4,6 5,9 14,3
Cash Flow pr. aktie (CFPS), kr. -3,7 7,5 1,8 12,1 7,2
Udbytte pr. aktie å 20 kr. 0 (9 0 0 (9
Indre værdi pr. aktie å 20 kr. (BVPS) 58 59 64 70 84
Børskurs pr. aktie å 20 kr., ultimo 32 48 61 72 67,5
Price Earnings (PE) -4,6 40,7 13,2 12,1 4,7
Price/Cash Flow (P/CF) 8,7 6,3 33,5 5,9 9,3
Kurs/indre værdi (P/BV) 0,5 0,8 1,0 1,0 0,8

 

 

Resultat pr. aktie og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i henhold til IAS 33 (note 12).

Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005". Der henvises til definitioner og
begreber under anvendt regnskabspraksis.

Aktionærer, kapital og stemmer

Selskabets aktiekapital på 77,1 mio. kr. består af 355.000 stk. A-aktier å 20 kr. med hver 10 stemmer og
3.500.000 stk. B-aktier å 20 kr. med hver 1 stemme. Der er ikke præferencemæssige forskelle forbundet med de
to aktieklasser bortset fra stemmeretsdifferentieringen.

Aktionærsammensætningen pr. 31. december 2006

 

 

 

 

 

 

Antal Antal Antal aktier Kapital Stemmer
A-aktier B-aktier | alt i % i %

Brøndbyernes IF Fodbold Fond, Brøndby
Stadion 26, 2605 Brøndby 300.000 0 300.000 7,8 42,6
Røsler Holding ApS, Sydvestvej 102, 2600
Glostrup 45.850 279.465 325.315 8,4 10,5
Øvrige 9.150. 3.220.535 3.229.685 83,8 46,9
I alt ekskl. egne aktier 355.000 3.500.000 3.855.000 100,0 100,0
Egne aktier 0 0 0 0,0 0,0
I alt inkl. egne aktier 355.000. 3.500.000 3.855.000 100,0 100,0

 

 

 

 

22

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Meddelelser til Københavns Fondsbørs i 2006/2007

3. januar 2006 Brøndby IF køber forsvarsspiller i Malmé FF
9. januar 2006 Brøndby IF sælger Morten Skoubo
12. januar 2006 Brøndby IF på vej mod rekordregnskab
13. januar 2006 Brøndby IF køber Morten Rasmussen i AGF
26. januar 2006 Finanskalender 2006
28. januar 2006 Martin Ericsson tæt på Brøndby IF
30. januar 2006 Brøndby IF køber Martin Ericsson i AaB
28. februar 2006 Årsregnskabsmeddelelse 2005
7. marts 2006 Brøndby IF opfører ny bygning på Brøndby Stadion
22. marts 2006 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
30. marts 2006 Årsrapport 2005
7. april 2006 Forløb af ordinær generalforsamling
21. maj 2006 Laudrup og Faxe stopper i Brøndby IF
20. juni 2006 Brøndby IF henter ny træner i Manchester United
7. juli 2006 Brøndby IF sælger Johan Elmander
11. juli 2007 Jonas Kamper skifter til Arminia Bielefeld
23. juli 2007 Brøndby IF enig med Haitiansk angriber
4. august 2006 Delårsrapport 2006
8. august 2006 Insideres handel
29. november 2006 Brøndby IF køber Stephan Andersen
5. januar 2007 Brøndby IF får ny cheftræner
31. januar 2007 Finanskalender 2007
1. februar 2007 Tilrettet finanskalender 2007

Finanskalender for 2007
Selskabet forventer at udsende følgende fondsbørsmeddelelser m.v. i 2007

30. marts 2007 Årsregnskabsmeddelelse for 2006

13. april 2007 Årsrapport for 2006

27. april 2007 Ordinær generalforsamling

11. maj 2007 Delårsrapport for 1. kvartal (1. januar — 31. marts 2007)
3. august 2007 Delårsrapport for 2. kvartal (1. april — 30 juni 2007)
2. november 2007 Delårsrapport for 3. kvartal (1. juli — 30. september 2007)

Regnskabsmeddelelse vedrørende regnskabsåret 2007 forventes offentliggjort i uge 9 i 2008.

Forslag til generalforsamlingen
På selskabets generalforsamling 27. april 2007 ønsker bestyrelsen i lighed med tidligere år bemyndigelse til:

Under iagttagelse af aktieselskabslovens & 48, i tiden indtil næste ordinære generalforsamling — dog højst i 18
måneder — at erhverve op til 10% af selskabets egne aktier mod betaling af en kurs, der højst må afvige 10% fra
den på handelstidspunktet noterede kurs på Københavns Fondsbørs.

| 8 3a ændres ” .… flere gange inden den 1. maj 2007 med fortegningsret…..” til ”….. flere gange inden den 1.
april 2012 med fortegningsret.… ”

Bestemmelsen vil herefter lyde:
"Bestyrelsen er bemyndiget til ad én eller flere gange inden den 1. april 2012 med fortegningsret for selskabets

hidtidige A-aktionærer at forhøje selskabets aktiekapital med indtil i alt kr. 1.900.000 (skriver kroner eenmillion-
nihundredetusinde) A-aktier på nærmere af bestyrelsen fastsatte vilkår.

23

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S
De nye A-aktier skal udstedes på navn og noteres i selskabets aktiebog. A-aktierne skal være ikke-
omsætningspapirer. Hvert A-aktiebeløb på 20 kr. giver 10 stemmer.

For de nye A-aktier skal gælde samme indskrænkninger i omsætteligheden som for de hidtidige A-aktier, jf.
vedtægternes & 5, stk. 2.

Bestyrelsens bemyndigelse til at forhøje A-aktiekapitalen er betinget af, at der samtidigt sker en forhøjelse af B-
aktiekapitalen i medfør af vedtægternes 8 3 b nedenfor i et forhold, der indebærer, at der i forhold til hver ud-
stedt ny A-aktie på nominelt 20 kr. udstedes nye B-aktier for mindst nominelt 200 kr. og at kursen på de nye A-
aktier er mindst lig med kursen på de nye B-aktier.

Den givne bemyndigelse bortfalder for den del af bemyndigelsen, der ikke er udnyttet inden for den fastsatte
frist.”

I 8 3b ændres ” .… i perioden indtil den 1. maj 2007 at forhøje…….” til "i perioden indtil den 1. april 2012 at
forhøje.…”

Bestemmelsen vil herefter lyde:

"Bestyrelsen er bemyndiget til i perioden indtil den 1. april 2012 at forhøje selskabets aktiekapital ad én eller
flere gange med indtil i alt kr. 20.000.000 (skriver kroner tyvemillioner) B-aktier.

Forhøjelsen af aktiekapitalen kan ske såvel ved kontant indbetaling som på anden måde.
Såfremt kapitalforhøjelsen sker ved kontant indbetaling til en tegningskurs, der er lavere end aktiernes værdi, har
de gamle aktionærer fortegningsret til tegning af det beløb, hvormed aktiekapitalen forhøjes, forholdsmæssigt

efter deres aktiebesiddelse.

Ved forhøjelse af aktiekapitalen på anden måde, herunder som vederlag for indskud af andre værdier end kon-
tanter, skal der ikke tilkomme selskabets gamle aktionærer nogen fortegningsret.

Vilkårene for aktietegningen fastsættes i øvrigt af bestyrelsen.

De nye B-aktier skal være frit omsættelige omsætningspapirer, der udstedes til ihændehaver, men kan noteres
på navn. Hvert B-aktiebeløb på 20 kr. giver én stemme.”

24

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Regnskabsberetning

Generelt

Årsrapporten for Brøndbyernes IF Fodbold A/S for 2006 er aflagt i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnotere-
de selskaber.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.

Nettoomsætning

Udviklingen i selskabets nettoomsætning med et fald på 23,6 mio. kr. fra 154,0 mio. kr. i 2005 til 130,3 mio. kr.
2006 svarende til -15,3% anses for at være utilfredsstillende. Faldet skal dog ses i sammenhæng med, at der er
spillet færre kampe, samt at resultatet for 2005 var præget af den sportslige succes i såvel Danmark som Europa
med såvel DM og pokal sejr og deltagelse i UEFA Cuppens gruppespil. Sammenlignes 2006 med 2004, hvor de
sportslige resultater var tilsvarende, har der været en stigning i nettoomsætningen.

| forhold til 2005 er de samlede omkostninger faldet med 10,2 mio. kr. eller 7,1%, og faldet skal ses i sammen-
hæng med faldet i omsætningen.

Udviklingen i selskabets indtægtskilder i de sidste 5 år:

2002 2003 2004 2005 2006

 

 

Entré- og TV-indtægter M.v. 23.615 37.227 32.784 48.757 35.768
Indtægter fra samarbejdspartnere 38.832 40.673 44.842 55.227 55.161
F&B og arrangementer m.v. 12.961 15.901 13.767 21.120 16.516
Udlejning erhvervsejendom m.v. 5.934 5.725 18.767 4.863 5.475
Merchandise m.v. 5.273 8.594 11.763 19.683 15.383
Andre indtægter 16.106 5.879 6.055 4.312 2.028
Nettoomsætning i alt 90.853 113.999 127.978. 153.962. 130.331
Transferindtægter 7.243 10.320 21.694 33.122. 100.930
Indtægter i alt 98.096 124.319. 149.672. 187.084 231.261

Entré- og TV-indtægter

Faldet i entré- og TV-indtægter har været på 13,0 mio. kr. svarende til 26,6% i forhold til 2005, hvor indtægter-
ne var på 48,8 mio. kr., mens de i 2006 var på 35,8 mio. kr. Faldet skyldes i høj grad den manglende sportslige
succes, samt at der er spillet færre kampe, idet holdet blandt andet har spillet 25 hjemmekampe i 2006 mod 28 i
2005. Sammenlignes 2006 med 2004, hvor de sportslige resultater var tilsvarende har der været en vækst i en-
tré- og TV-indtægter.

Tilskuergennemsnittet pr. kamp for de sidste 5 sæsoner i alle turneringer (SAS-ligaen, Europa Cup, Landspokal-
turneringen og Royal League) ser således ud:

Hjemme Ude
2001/2002 DM sæson 15.191 9.326
2002/2003 14,699 13.431
2003/2004 17.148 13.062
2004/2005 DM sæson 17.716 12.236
2005/2006 15.002 11.132

25

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Oversigt over fordelingen af Brøndby IF's tilskuertal på hjemme- og udebane, forårs- og efterårssæson samt gen-
nemsnit for de sidste tre regnskabsår:

 

 

 

2004 2005 2006

Hjemme:

Forår: 170.234 229.666 152.496
Gns. pr. kamp 18.915 20.879 13.863
Efterår: 177.801 267.565 157.656
Gns. pr. kamp 14.817 15.739 11.261
Ude:

Forår: 156.672 150.831 85.148
Gns. pr. kamp 15.667 13.712 10.644
Efterår: 130.597 193.143 193.733
Gns. pr. kamp 10.883 11.361 12.916

 

 

Brøndby IF er fortsat det hold i Danmark, der samler flest tilskuere på udebane primært betinget af, at klubben
kan glæde sig over en landsdækkende opbakning fra lokale fans, men også at Brøndby IF's fans fra hovedstads-
området er meget trofaste, når det gælder om at følge holdet på udebane.

Samarbejdsaftaler

Indtægterne fra samarbejdsaftaler, der i 2005 udgjorde 55,2 mio. kr. er uændret i 2006, hvor de udgør 55,2
mio. kr. Ses der bort fra forskellige bonusordninger i forbindelse med den sportslige succes i 2005, har selskabet
reelt set oplevet en stigning i indtægter fra samarbejdsaftaler. Antallet af samarbejdspartnere er uændret ca. 350
ide to seneste år.

Årets indtægter fra samarbejdsaftaler anses for at være tilfredsstillende, idet det lykkedes selskabet at passere 55
mio. kr.

Udvidelse af stadionfaciliteterne på Brøndby Stadion forventes færdige i marts 2007, hvorefter selskabet vil have
mulighed for at forøge indtægterne fra samarbejdspartnere væsentligt i de kommende år.

F&B og arrangementer m.v.
Omsætningen på Brøndby Stadion er faldet i forhold til sidste år, idet indtægter fra F&B og arrangementer M.v.
er faldet med 4,6 mio. kr. fra 21,1 mio. kr. i 2005 til 16,5 mio. kr. svarende til et fald på 21,8%.

Faldet skyldes dels, at der er spillet færre fodboldkampe på Brøndby Stadion i 2006 set i forhold til 2005, dels et
fald i antallet af tilskuere på Brøndby Stadion og et heraf afledt fald i omsætningen i boder på stadion.

Selskabet har i forbindelse med udvidelsen af Brøndby Stadion foretaget forbedringer af faciliteterne på Brøndby
Stadion, både hvad angår bodstrukturen men også af konference- og loungefaciliteterne.

Merchandise m.v.

Salg af merchandise m.v. er faldet med 4,3 mio. kr., fra 19,7 mio. kr. i 2005 til 15,4 mio. kr. i 2006 svarende til
et fald på 21,8%, hvilket skal ses i sammenhæng med, at de sportslige resultater ikke har levet op til resultaterne
i 2006.

Salg af merchandise M.v. fra Brøndby IF's webshop på selskabets hjemmeside www.brondby.com har fortsat
væksten fra tidligere år og salget udgør nu 20,5% af den samlede omsætning af merchandise m.v.

Udlejning af erhvervsejendom m.v.
Indtægter fra udlejning af erhvervsejendom m.v. er vokset fra 4,9 mio. kr. i 2005 til 5,5 mio. kr. i 2006. Udlej-
ningsaktivitetens bidrag til selskabets samlede indtægter anses for at være tilfredsstillende.

Andre indtægter

Andre indtægter vedrører hovedsaligt selskabets drift af kiosk- og spillehalsfaciliteter i forbindelse med Gildhøj-
Centret samt forlagsaktiviteter m.v. Andre indtægter er faldet med 2,3 mio. kr. i forhold til sidste år, hvilket især
skyldes en faldende omsætning i snillehalsdelen.

26

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger er faldet med 9,9 mio. kr. (15,0%), hvilket skal ses i sammenhæng med faldet i indtæg-
terne samt at der er spillet færre kampe.

Faldet i kamp- og spilleromkostninger på 1,9 mio. kr. (19,9%) skyldes faldet i antallet af spillede kampe, idet
holdet i 2006 har spillet 48 kampe mod 56 kampe i 2005. Endvidere betød den sportslige succes især i Europa
Cuppen i 2005, at rejseomkostningerne til udekampe var større i 2005 end i 2006.

Salgs- og markedsføringsomkostninger er ligeledes faldet fra 21,3 mio. kr. i 2005 til 18,4 mio. kr. i 2006. Faldet
på 2,9 mio. kr. (13,5%) skyldes som ved kamp- og spilleromkostninger faldet i antallet af spillede kampe samt
færre udgifter vedrørende rejseomkostninger ved kampe i UEFA Cuppen.

Faldet i udgifter til F&B og arrangementer m.v. samt salg af merchandise m.v. på henholdsvis 2,0 mio. kr.
(29,6%) og 2,5 mio. kr. (25,5%) skal ses i sammenhæng med et tilsvarende fald i omsætningen indenfor de
pågældende forretningsområder.

Driftsomkostninger på ejendomme er vokset med 1,6 mio. kr. (24,9%) og vedrører omkostninger i forbindelse
med driften af Brøndby Stadion og GildhøjCentret.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger er faldet med 0,6 mio. kr. (1,0%) i forhold til 2005. Faldet i personaleomkostningerne
skyldes for størstedelens vedkommende, at der i 2005 blev udbetalt større bonusbeløb til spillere og stab om-
kring A-truppen i forbindelse med den sportslige succes i SAS Ligaen, Landspokalturneringen og de europæiske
turneringer.

En del af faldet i udbetalte bonusbeløb modsvares dog af, at A-truppen er blevet udvidet fra 25 spillere i 2005 til
30 spillere i 2006 på grund af den omfattende skadessituation.

Antallet af administrative medarbejdere er vokset som en konsekvens af selskabets fortsatte vækst samt en øget
satsning indenfor de prioriterede forretningsområder.

Transferindtægter

Udviklingen på det internationale transfermarked har været særdeles gunstig i de senere år. I 2006 havde selska-
bet transferindtægter for 100,9 mio. kr. mod 33,1 mio. kr. i 2005, som hovedsaligt hænger sammen med klub-
bens salg af de danske landsholdsspillere Daniel Agger til engelske Liverpool FC og Morten Skoubo til spanske
Real Sociedad samt den svenske landsholdsspiller Johan Elmander til franske Toulouse FC.

Afskrivningerne på kontraktrettigheder udgjorde i 2006 20,7 mio. kr. mod 12,2 mio. kr. i 2005. Det er selskabets
forventning, at afskrivningsniveauet på kontraktrettigheder kan nærme sig det lavere niveau for 2005 i de kom-
mende år som følge af målsætningen om en fortsat udvikling af unge spillere fra talentarbejdet i Brøndby IF, som
på sigt indlemmes i A-truppen.

Finansielle forhold
Faldet i selskabets finansielle omkostninger på 1,4 mio. kr. (16,3%) skyldes hovedsaligt, at selskabets renteudgif-
ter på langfristede kreditfaciliteter er faldet.

Årets resultat

Der var oprindeligt budgetteret med et resultat før skat i størrelsesordenen 3-5 mio. kr., som i årets løb blev
opjusteret senest i juli til et overskud før skat på 80-85 mio. kr. Efterfølgende blev der på grund af flere indkøb af
nye spillere samt manglende sportslige resultater og deraf fald i selskabets indtægter foretaget en nedjustering til
et overskud før skat på 72-75 mio. kr.

Resultatet før skat på 71,9 mio. kr. blev derfor væsentligt bedre end det oprindelige budget. Forklaringen er
primært transferindtægter i forbindelse med salget af Daniel Agger til Liverpool FC, Morten Skoubo til Real So-
ciedad og Johan Elmander til Toulouse FC.

Årets resultat efter skat på 54,9 mio. kr. mod 22,8 mio. kr. i 2005 er det bedste resultat i selskabets historie,
hvilket anses for at være tilfredsstillende. Bestyrelsen foreslår, at årets resultat bliver overført til næste år.

27

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Bestyrelsen konstaterer således, at selskabet efter at have overstået nogle vanskelige år fortsætter de positive
resultater og at selskabet fortsat er inde i en økonomisk meget positiv udvikling med stigende overskud. På bag-
grund af efterårets svigtende sportslige resultater og de heraf afledte fald i selskabets indtægter er det selskabets
fokus for de kommende år at få stabiliseret de sportslige resultater, således at man igen spiller med om guldet i
såvel SAS Ligaen som i DBU's landspokalturnering samt opnår succes på nordisk og europæisk plan.

Det er fortsat selskabets klare målsætning at skabe positive resultater før transferaktiviteter, således at der opnås
uafhængighed af transferindtægter. Dette mål blev realiseret igen i 2006 og forventes også at kunne indfries i
2007.

Kontraktrettigheder

Selskabets regnskabsmæssige værdi af investeringer i kontraktrettigheder er vokset fra 38,1 mio. kr. i 2005 til
54,1 mio. kr., hvilket skyldes at selskabet har investeret i spillere til A-truppen på grund af de mange skader og
som forventes at kunne styrke holdet. Endvidere er det selskabets forventning, at nogle af de indkøbte spillere
senere vil kunne videresælges med gevinst.

Andre tilgodehavender
Andre tilgodehavender er vokset med 67,1 mio. kr. i forhold til sidste år, hvilket hovedsaligt skyldes tilgodeha-
vender ved salg af spillere, som indbetales over en kortere årrække.

Egenkapital
Selskabets egenkapital er vokset fra 269,3 mio. kr. i 2005 til en egenkapital på 325,4 mio. kr. ved årets afslut-
ning. Udviklingen er specificeret i egenkapitalopgørelsen.

Selskabet har ved årets udgang ingen beholdning af egne aktier.

Selskabet har indgået renteswapaftaler til afdækning af de finansielle risici ved gældsforpligtelser i udenlandsk
valuta. Markedsværdien af disse aftaler er værdireguleret over egenkapitalen korrigeret for udskudt skat. Regule-
ringen har haft en positiv effekt på egenkapitalen med 1,3 mio. kr.

Kreditinstitutter

Selskabet har samlede langfristede forpligtelser på 155,9 mio. kr. til kreditinstitutter. Gæld til kreditinstitutter er
optaget i DKK samt EUR og CHF for at opnå rentebesparelser. Risikoen vedrørende variable renteudgifter for
gældsforpligtelser i udenlandsk valuta er afdækket via renteswaps. Gældsforpligtelserne løber i op til 29 år, hvor-
af størstedelen har en løbetid på under ti år.

Stigningen i selskabets gæld til kreditinstitutter skal ses i sammenhæng med udbygningen af Brøndby Stadion,
idet en del af entreprisesummen er dækket ved langfristede banklån, mens resten er afdækket ved kortfristede
kreditfaciliteter som modsvares af tilgodehavender fra salg af spillere.

Det er selskabets hensigt at nedbringe gælden snarest muligt, og ledelsen ønsker fortsat en konservativ og for-
sigtig strategi til afdækning af mulige finansielle risici — væsentligst den fremtidige udvikling i valutakurser og
renteniveau.

Bankgæld
Selskabets kortfristede bankgæld var ved udgangen af 2006 på 49,4 mio. kr. og skal ses i sammenhæng med
den igangværende udbygning af Brøndby Stadion.

Pengestrømsopgørelse

Selskabets pengestrømme fra driftsaktiviteterne udgør 27,8 mio. kr., hvilket er et fald i forhold til 2005, hvor de
udgjorde 45,9 mio. kr. Ændringen skyldes blandt andet, at selskabet havde et tilgodehavende vedrørende salget
af et grundstykke ved GildhøjCentret i 2004 der er modtaget i 2005.

Pengestrømmene fra selskabets investeringsaktiviteter har haft en negativ likviditetsvirkning i årets løb. | 2006
udgør pengestrømmene —119,1 mio. kr. mod —3,3 mio. kr. i 2005. Den negative likviditetsvirkning skyldes ho-
vedsagligt investeringer i spillere til A-truppen og stigning i tilgodehavender vedrørende salg af spillere samt
udbygningen af Brøndby Stadion.

28

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

De pengestrømme, der stammer fra selskabets finansieringsaktiviteter har haft en positiv likviditetspåvirkning på
"87,8 mio. kr. i 2006, idet selskabet har optaget lån i bygningen i forbindelse med udbygningen af Brøndby Sta-
dion.

Samlet set er selskabets likvide beholdninger faldet med 2,7 mio. kr. i forhold til sidste år og udgør 0,4 mio. kr.
pr. 31. december 2006. Selskabet har i lighed med tidligere år indgået aftaler med selskabets bankforbindelse
om en kreditramme, der sikrer den nødvendige likviditet i selskabet.

 

 

 

29

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Årsregnskab 1. januar - 31. december

Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for Brøndbyernes IF Fodbold A/S for 2006 er aflagt i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnotere-
de selskaber, jf. de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber og
IERS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.
Årsrapporten aflægges i TDKK.

Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprisprincip, bortset fra afledte finansielle instrumenter, der
måles til dagsværdi.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sam-
menligningstallene.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis

Koncernregnskab
Selskabet ejer 100% af aktiekapitalen i datterselskabet Sakamoto Media A/S. Der er ikke udarbejdet koncern-
regnskab, idet datterselskabet har været uden aktivitet i hele 2006.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferen-
cer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle indtægter eller omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs.
Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller
kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes og måles til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte
finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og
negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle in-
strumenter netto. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af markedsdata samt
anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for
sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sam-
men med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er
sikret. Sikring af fremtidige betalingsstrømme i henhold til en indgået aftale, bortset fra valutakurssikring, be-
handles som sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse.

Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betin-
gelserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede,
indregnes i egenkapitalen under en særskilt reserve for sikringstransaktioner. Når den sikrede transaktion realise-
res, overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme
regnskabspost som det sikrede. Ved sikring af provenu fra fremtidige lånoptagelser overføres gevinst eller tab
vedrørende sikringstransaktioner dog fra egenkapitalen over lånets løbetid.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter,
indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

30

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Nettoomsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser Mm.v., hvilket omfatter indtægter fra entré, TV-aftaler,
samarbejdsaftaler, F&B og arrangementer, udlejning af erhvervsejendom, salg af merchandise samt øvrige detail-
varesalg M.v., indregnes i resultatopgørelsen, såfremt risikoovergang til køber har fundet sted inden årets ud-
gang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.

Indtægter fra sæsonkort, samarbejdsaftaler, TV-aftaler m.v., indregnes i resultatopgørelsen over den periode,
som indtægterne vedrører.

Nettoomsætningen måles ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne ra-
batter indregnes i nettoomsætningen.

Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Endvidere om-
fattes omkostninger til drift af ejendomme, salg, markedsføring og administration m.v.

Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager, honorarer samt omkostninger til pensioner og social sikring.
Endvidere omfattes indtægter fra udlejning af spillere samt omkostninger til leje af spillere.

Afskrivninger

Afskrivninger omfatter afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver, bortset fra afskrivninger vedrørende
kontraktrettigheder, der klassificeres under "Transferaktiviteter”.. Herudover indgår i posten fortjeneste og tab
ved salg af langfristede aktiver.

Transferaktiviteter

Transferindtægter omfatter selskabets andel af transfersummer for solgte kontraktrettigheder, herunder efter-
følgende performancebaserede betalinger med fradrag af solidaritetsbidrag til spillerens tidligere klubber M.v.
Transferindtægter indtægtsføres ved indgåelse af bindende aftale.

Transferomkostninger omfatter salgsomkostninger samt restværdier ved salg af kontraktrettigheder m.v.

Afskrivninger på kontraktrettigheder omfatter afskrivninger på anskaffelsessummer i forbindelse med køb af
kontraktrettigheder. Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende
værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt
tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevin-
ster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.

Skat af årets resultat

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den
del, som kan henføres til årets resultat og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer
direkte i egenkapitalen.

Balancen

Immaterielle aktiver

Kontraktrettigheder, spillere

Kontraktrettigheder måles til kostpris inklusiv direkte købsomkostninger med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne og afskrivningerne indregnes i
resultatopgørelsen under resultat af transferaktiviteter.

I enkelte kontraktrettigheder er der indbygget performancebaserede betalinger, som indregnes når betalingerne
bliver sandsynlige og afskrives lineært over kontrakternes restløbetid.

31

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Forlænges kontraktrettigheder inden udløb af den eksisterende kontrakt, afskrives en evt. tilgang til kontraktret-
tigheder over den nye kontraktperiode. Eksisterende kontraktrettigheder afskrives fortsat over den oprindelige
kontraktperiode.

Anskaffelser til kostpris samt akkumulerede afskrivninger afgangsføres først fra kontraktrettigheder i tilfælde af,
at kontraktforholdet ophører enten ved videresalg eller kontraktudløb.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af kontraktrettigheder opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fra-
drag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i
resultatopgørelsen under resultat af transferaktiviteter.

Andre rettigheder
Andre rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Rettighederne afskrives
lineært over den forventede brugstid.

Andre rettigheder omfatter overtagne licenser vedrørende rettigheder til at spille professionel fodbold, salg og
kioskdrift fra boder og lounger på Brøndby Stadion samt rettigheder vedrørende driften af Brøndby Kids.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det
tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de
enkelte bestanddele er forskellige.

Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle aktiver og som vedrører fremstillingsperio-
den indregnes i kostprisen. Alle øvrige låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:

Bygninger, bygningsbestanddele og tekniske installationer 10-50 år
Tilskuerfaciliteter 10-20 år
Driftsmateriel og inventar 3-10 år

Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle ned-
skrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien
aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som
en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i en særskilt post. Småanskaffelser udgiftsføres i årets løb.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indreg-
nes i resultatopgørelsen under afskrivninger.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, ned-
skrives varebeholdningerne til denne lavere værdi.

Kostpris for handelsvarer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostnin-

ger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed,
ukurans og udvikling i forventet salgspris.

32

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende
regnskabsår.

Værdipapirer
Værdipapirer indregnes på handelstidspunktet under kortfristede aktiver og måles til dagsværdi.

Ændringer i dagsværdi indregnes løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

 

33

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Egenkapital

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandele-
nes nominelle værdi.

Provenu ved salg af egne aktier, henholdsvis udstedelse af aktier i Brøndbyernes IF Fodbold A/S i forbindelse med
udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen.

Selskabsskat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skat-
tepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs-
mæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige
forskelle vedrørende poster, hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt
på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskel-
lige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet hen-
holdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes
under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt enten ved udligning i skat
af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteen-
hed og jurisdiktion.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være
gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af æn-
dringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte
transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved
anvendelse af "den effektive rentes metode”, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi
indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i
de efterfølgende år.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet
for året, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af kontraktrettigheder m.v. vedrørende spillere vises separat under penge-
strømme fra investeringsaktivitet. | pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte kon-
traktrettigheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte kontraktrettigheder indregnes
frem til salgstidspunktet.

Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i
driftskapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.

Pengestrøm til investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af kontraktrettigheder
m.v. vedrørende spillere og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver
samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.

34

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne akti-
er samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid under 3 måneder, og som uden
hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.

Segmentoplysninger
Selskabet har kun et væsentligt forretningssegment, hvortil der i årsberetning, resultatopgørelse, balance, pen-
gestrømsopgørelse og noter gives supplerende segmentoplysninger om indtægternes fordeling mv.

 

 

 

35

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Nøgletalsdefinitioner:

Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.

Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ” Anbefalinger

og Nøgletal 2005”

Overskudsgrad (EBIT-margin)

Afkast af investeret kapital (ROIC)

Egenkapitalandel (soliditet)

Egenkapitalforrentning (ROE)

Resultat pr. aktie (EPS)

Resultat pr. aktie — udvandet (EPS-D)

Cash Flow pr. Aktie (CFPS)

Udbytte pr. aktie (DPS)

Indre værdi pr. aktie (BVPS)

Price Earnings (PE)

Price/Cash Flow (P/CF)

Kurs/indre værdi (P/BV)

Driftsresultat (EBIT) x 100

 

Nettoomsætning I alt inkl. trans-
fer

Driftsresultat (EBIT) x 100

 

Gennemsnitlig investeret kapital

Egenkapital, ultimo x 100

Passiver i alt, ultimo

Resultat efter skat

 

Selskabets gennemsnitlige egenkapital

Resultat efter skat

 

Gennemsnitlige antal aktier

Resultat efter skat

 

Gennemsnitlige antal udvandede aktier

Cash Flow fra driftsaktiviteter (CFFO)

 

Gennemsnitlige antal aktier

Udbytteprocent > aktiens pålydende værdi
100

Selskabets egenkapital

 

Antal aktier, ultimo

Børskurs

EPS

Børskurs

CFPS

Børkurs

BVPS

36

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

Resultatopgørelse

tkr. Note 2005
Indtægter

Nettoomsætning 2,3 153.962
Indtægter i alt 153.962
Omkostninger

Eksterne omkostninger 4,5 66.106
Personaleomkostninger 6 54.674
Afskrivninger 7 11.952
Omkostninger i alt 132.732
Resultat før transferaktiviteter, finansielle poster og skat 21.230
Transferaktiviteter

Resultat af transferaktiviteter 8 18.565
Transferaktiviteter i alt 18.565
Resultat før finansielle poster og skat 39.795
Finansielle poster

Finansielle indtægter 9 284
Finansielle omkostninger 10 8.651
Finansielle poster i alt -8.367
Resultat før skat 31.428
Skat af årets resultat 11 -8.623
Årets Resultat | 22.805|
Resultat pr. aktie 12

Resultat pr. aktie (EPS) å kr. 20 1 1 1443 5,9
Resultat pr. aktie - udvandet (EPS-D) å kr. 20 12. 14,3 5,9
Forslag til resultatdisponering

Overført resultat 22.805

37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

22.805]

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Balance 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. Note 2005
AKTIVER

Langfristede aktiver

Immaterielle aktiver 13

Kontraktrettigheder, spillere 38.070
Andre rettigheder 2.627
Immaterielle aktiver i alt 40.697
Materielle aktiver 14

Grunde og bygninger 366.754
Anlæg under udførsel 0
Driftsmateriel og inventar 5.321
Materielle aktiver i alt 372.075
Andre langfristede aktiver

Kapitalandele i datterselskab 15 0
Andre langfristede aktiver i alt 0
Langfristede aktiver i alt 412.772
Kortfristede aktiver

Varebeholdninger 4.140
Tilgodehavender 16 12.269
Periodeafgrænsningsposter 172
Værdipapirer 17 85
Likvide beholdninger 3.102
Kortfristede aktiver i alt 19.768
AKTIVER I ALT 432.540

38

 

 

 

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Balance 31. december

 

 

 

tkr. Note 2005
PASSIVER

Egenkapital 18

Aktiekapital 77.100
Reserve for sikringstransaktioner -1.632
Overført resultat 193.791
Egenkapital i alt 269.259
Forpligtelser

Langfristede forpligtelser

Udskudt skat 19 2.167
Kreditinstitutter 20 119.453
Langfristede forpligtelser i alt 121.620
Kortfristede forpligtelser

Kreditinstitutter 20 12.381
Bankgæld 0
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 21 24.562
Periodeafgrænsningsposter 4.718
Kortfristede forpligtelser i alt 41.661
Forpligtelser i alt 163.281
PASSIVER I ALT 432.540
Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedsstillelser 22

Noter uden henvisninger 25-29

39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

 

 

 

 

Egenkapitalopgørelse
Reserve
Aktie- for sikrings- Overført

tkr. kapital transaktioner resultat I alt
Egenkapital 1. januar 2005 77.100 -2.297 170.922 245.725
Egenkapitalbevægelser i 2005
Værdiregulering af sikrings-

instrumenter, ultimo -2.268 -2.268
Tilbageførsel af værdiregulering af

sikringsinstrumenter, primo 3.282 3.282
Skat af egenkapitalbevægelser -349 -349
Aktiebaseret vederlæggelse 64 64
Nettogevinster indregnet direkte på 0 665 64 729

egenkapitalen
Årets resultat 22.805 22.805
Totalindkomst i alt 0 665 22.869 23.534
Udloddet udbytte 0
Køb af egne aktier -900 -900
Salg af egne aktier 0
Udnyttelse af aktieoptioner 900 900
Egenkapitalbevægelser i 2005 i alt 0 665 22.869 23.534
(Egenkapital 31. december 2005 77.100 -1.632 193.791 269.259

 

 

 

 

Regulering vedrørende aktiebaseret vederlæggelse på 64 tkr. vedrører aktieoptionsprogram, som er annulleret i 2006.

 

40

 

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pengestrømsopgørelse

tkr. Note 2005
Resultat før transfer, finansielle poster og skat 21.230
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:

Afskrivninger og nedskrivninger samt øvrige reguleringer 23 11.931
Andre driftsposter, netto 64
Pengestrøm fra primær drift før ændringer i driftskapital 33.225
Ændring i driftskapital 24 20.884
Pengestrøm fra primær drift 54.109
Renteindtægter, betalt 197
Renteomkostninger, betalt -8.359
Pengestrøm fra ordinær drift 45.947
Pengestrøm fra driftsaktivitet 45.947
Køb af immaterielle aktiver 13 -26.928
Salg af immaterielle aktiver 31.913
Køb af materielle aktiver 14 -10.154
Salg af materielle aktiver 1.913
Salg af værdipapirer 0
Pengestrøm til investeringsaktivitet -3.256
Fremmedfinansiering:

Optagelse / Afdrag på langfristede forpligtelser -30.053
Afdrag på gæld til kreditinstitutter -9.877
Aktionærerne:

Udnyttelse af aktieoptioner 900
Køb af egne aktier -900
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -39.930
Årets pengestrøm 2.761
Likvide beholdninger, primo 546
Kursregulering af likvider -205

Likvide beholdninger, ultimo

 

 

 

 

[3.102

Det er ikke alle pengestrømsopgørelsens poster der direkte kan udledes af årsrapportens øvrige afsnit.

41

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

Noter

tkr.

1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Skønsmæssig usikkerhed

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorle-
des fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der
er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af af- og nedskrivninger, på imma-
terielle og materielle aktiver samt værdiansættelsen af kontraktrettigheder.

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens
natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uvente-
de begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er selskabet underlagt risici og usikkerheder,
som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Særlige risici for selskabet er omtalt i ledel-
sesberetningen.

Segmentoplysninger

Selskabets aktiviteter er koncentreret omkring fodboldforretningen. En yderligere opdeling i segmenter
anses ikke for at være relevant. For yderligere specifikation af omsætning og omkostninger henvises der til
de respektive noter.

 

 

2006 2005
3 Nettoomsætning
Entré-, TV- og præmieindtægter 48.757
Indtægter fra samarbejdspartnere 55.227
F&B og arrangementer m.v. 21.120
Udlejning erhvervsejendom m.v. 4.863
Merchandise m.v. 19.683
Andre indtægter 4.312
Nettoomsætning i alt 153.962
4 Eksterne omkostninger
Kamp- og spilleromkostninger 9.736
Salgs- og markedsføringsomkostninger 21.276
F&B og arrangementer M.v. 6.626
Driftsomkostninger ejendomme 6.382
Vareforbrug m.v. merchandise 9.926
Administrationsomkostninger 8.848
Andre omkostninger 3.312
Eksterne omkostninger i alt 66.106
5 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Samlet honorar - KPMG 424
- Heraf andre ydelser end revision - KPMG 229
6 Personaleomkostninger
Vederlag til direktion 3.584
Honorar til selskabets bestyrelse 300
Gager og lønninger til medarbejdere 49.208
Aktiebaseret vederlæggelse - 64
Pensionsordninger, bidragsbaserede 464
Andre omkostninger til social sikring 525
Øvrige personaleomkostninger 529
Personaleomkostninger i alt 54.674
" = Regulering af aktiebaseret vederlæggelse på 64 tkr. vedrører aktieoptionsprogram, som er annulleret i 2006.
Gennemsnitligt antal ansatte 101
Heraf kontraktansatte fodboldspillere 66
Heraf fuldtidsprofessionelle fodboldspillere 28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

42

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. 2005
7 Afskrivninger
Andre rettigheder 840
Bygninger m.v. 8.737
Driftsmateriel og inventar 2.900
Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver -525
Afskrivninger i alt 11.952
8 Transferaktiviteter
Indtægter 33.122
Omkostninger -2.387
Afskrivninger på kontraktrettigheder -12,170
Transferaktiviteter i alt 18.565
9 Finansielle indtægter
Renter, likvide beholdninger og værdipapirer m.v. 177
Valutakursgevinster 87
Kursgevinster på værdipapirer (urealiserede) 20
284
10 Finansielle omkostninger
Renter, bank- og prioritetsgæld m.v. 8.359
Valutakurstab 292
8.651
11 Skat
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat -8.623
Skat af egenkapitalbevægelser -349
-8.972
Skat af årets resultat kan specificeres således:
Aktuel skat 0
Regulering af udskudt skat -9.394
Effekt af nedsat selskabsskat fra 30% til 28% -842
Regulering af udskudt skat vedrørende tidligere år 1.613
-8.623
Skat af ordinært resultat kan forklares således:
Beregnet 28% skat af ordinært resultat før skat -9,.054
Nedsættelse af selskabsskat fra 30% til 28% -842
Skatteeffekt af:
Ikke-fradragsberettiget omkostninger -340
Regulering af udskudt skat vedrørende tidligere år 1.613
-8.623
Effektiv skatteprocent 27,4%

 

43

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. 2005
12 Resultat pr. aktie
Årets resultat 22.805
Gennemsnitligt antal aktier noteret på Københavns Fondsbørs A/S 3.855.000
Gennemsnitligt antal egne aktier 0
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 3.855.000
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingsffekt 1.792
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb 3.856.792
Resultat pr. aktie (EPS) a kr. 20 5,9
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) a kr. 20 5,9
tkr.
13 Immaterielle aktiver
Kontrakt Andre
rettigheder rettigheder l alt
Kostpris 1. januar 2005 37.713 7.615 45.328
Tilgang 26.928 0 26.928
Afgang -3.264 0 -3.264
Kostpris 31. december 2005 61.377 7.615 68.992
Af- og nedskrivninger 1. januar 2005 13.223 4.148 17.371
Afskrivninger 12.170 840 13.010
Afgang -2.086 0 -2.086
Af- og nedskrivninger 31. december 2005 23.307 4.988 28.295
|Regnskabsmæssig værdi 31. december 2005 38.070 2.627 40.697

 

 

 

 

 

44

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

tkr.

14 Materielle aktiver

 

 

 

 

Anlæg Drifts-

Grunde & under materiel

bygninger udførsel og inventar I alt
Kostpris 1. januar 2005 413.607 0 23.865 437.472
Tilgang 7.667 0 2.487 10.154
Afgang -1.387 0 0 -1.387
Kostpris 31. december 2005 419.887 0 26.352 446.239
Af- og nedskrivninger 1. januar 2005 44.396 0 18.131 62.527
Afskrivninger 8.737 0 2.900 11.637
Afgang 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31. december 2005 53.133 0 21.031 74.164
|Regnskabsmæssig værdi 31. december 2005 366.754 0 5.321 372.075

 

 

 

 

1887

3

 

 

 

 

 

 

Grunde og bygninger specificeres således:
Ejendommen Brøndbyvester

Boulevard 2-18 (GildhøjCentret)

Brøndby Stadion

Ejendomme i øvrigt

Samlet ejendomsværdi ved seneste
offentlige vurdering 1. januar 2006 udgør

 

 

 

 

2005

58.871
302.594
5.289

 

366.754

 

 

354.850

 

 

Der er i forbindelse med optagelse af låne- og kreditfaciliteter afgivet pant i grunde og bygninger.

Der henvises til note 22.

Forsikringssum 31. december 2006: Fuld og nyværdi

Posten anlæg under udførsel vedrører udvidelsen af Brøndby Stadion, hvor der opføres en ny bygning
i forbindelse med østtribunen. Byggeriet er nærmere beskrevet under "Investeringer" på side 14.

Den samlede enterprisesum for byggeriet forventes at blive på 80 mio. kr., hertil kommer udgifter til
indretning af byggeriet samt etablering af udenomsarealerne.

45

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

tkr. 2005
15 Kapitalandele i datterselskab
Selskabet ejer 100% af selskabet Sakamoto Media A/S,
der har været uden aktiviteti 2006.
16 Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 7.417
Andre tilgodehavender 4.852
Tilgodehavender i alt 12.269
17 Værdipapirer
Børsnoterede aktier 28
Unoterede aktier 57
Værdipapirer i alt 85

tkr.

18 Egenkapital

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

Aktiekapital Antal stk. Nominel værdi (tkr.)
Aktiekapitalen fordeler sig således: 2006 2005 2006 2005

A-aktier - 10 stemmer pr. 20 kr. aktie 355.000 355.000 7 100 7.100
B-aktier - 1 stemme pr. 20 kr. aktie 3.500:000| | 3.500.000 70.000
Aktiekapital i alt 3.855:000) | 3.855.000 77.100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Der er i hovedtalsoversigten side 9 vist aktiekapitalen for de foregående 4 år.

 

 

 

 

 

Egne aktier
Antal stk. Nominel værdi (tkr.) % af selskabskapital

2006 2005 2006 2005 2006 2005
1. januar 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Køb 0 20.000 0 400 0,0% 0,5%
Salg 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Udnyttelse af aktie-
optioner 0 20.000 0 400 0,0% 0,5%
31. december 0 0 0 0 0,0% 0,0%

 

 

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af
sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor

den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

46

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. 2005
19 Udskudt skat

Udskudt skat 1. januar 6.805
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -7.781
Nedsættelse af selskabsskat fra 30% til 28% -842
Årets udskudte skat indregnet i egenkapitalen -349
Udskudt skat 31. december -2.167
Udskudt skat vedrører:
Materielle aktiver -12.731
Kortfristede aktiver 142
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 10.422
Udskudt skat 31. december -2.167
Ændringer i midlertidige forskelle i årets løb
2005 Indregnet i indregnet i

Balance årets resul- egenkapita- Balance

1. januar tat, netto ” len, netto ” 31. december
Immaterielle aktiver 0 0 0 0
Materielle aktiver -1.237 -11.494 0 -12.731
Tilgodehavender -165 307 0 142
Andre kortfristede aktiver 0 0 0 0
Øvrige forpligtelser 0 0 0 0
Skattemæssige underskud 8.207 2.564 -349 10.422

6.805 -8.623 -349 -2.167

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

” inkl. effekt af nedsættelse af dansk selskabsskat fra 30% til 28%.

47

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

  

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. 2005

20 Gæld til kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:

Langfristede forpligtelser 119.453
Kortfristede forpligtelser 12.381
Gæld i alt 131.834
Dagsværdi 132.208
Nominel restgæld 132.428
Gæld til kreditinstitutter forfalder som følgende:
0-1 år 12.381
1-5 år 52.863
> 5 år 66.590
131.834

Selskabet har pr. 31. december følgende lån og kreditter:

Regnskabsmæssig

Fast / Effektiv rente værdi Dagsværdi

Lån Udløb variabel 2006:| | 2005 2006 2005 2006: 2005
DKK 2014. Fast 3,6% 21.456 19.088 21.775
DKK 2008 Variabel 3,5% 2.812 1.687 2.812
DKK 2029. Fast 4,3% 1.001 1.020
DKK 2030. Fast 4,3% 1.912 1.948
DKK 2025. Fast 8,0% 338 338
DKK 2031. Variabel 2,6% 1.021 1.021
DKK 2026. Fast 7,8% 153 153
DKK 2036. Fast 0,0% 0 0
DKK 2026 Variabel ” 0,0% 0 145; 0
EUR 2020 Fast 6,6% 50.194! 150; 64 50.194
CHF 2011. Variabel ” 2,4% 25.549 20:451 25.549
EUR 2011. Variabel ” 3,5%| | 22.785 27.398] |. 22.785 27.398

170.263 131.834| | 169.923 132.208
” Renterisikoen er afdækket for restløbetiden af lånene.

21 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 2006 2005
Leverandørgæld 2455068 8.997
Anden gæld 15.565
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser i alt 24.562

48

 

 

 

 

 

 

 

 

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

22 Eventualposter m.v.
Eventualaktiver
! forbindelse med salg af kontraktrettigheder knytter der sig i enkelte tilfælde betalinger, der først effektu-
eres når en række betingelser er opfyldt. Indtægter herfra indregnes i takt med, at betingelserne opfyldes.

Eventualforpligtelser

I forbindelse med køb af kontraktrettigheder knytter der sig i enkelte tilfælde betalinger, der først effektu-
eres når en række betingelser er opfyldt. Omkostninger herfra aktiveres i takt med, at betingelserne opfyl-
des.

Selskabet er part i enkelte igangværende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssa-
ger ikke vil påvirke selskabets finansielle stilling ud over de tilgodehavender og forpligtelser, der er indreg-
net i balancen pr. 31. december 2006.

Sikkerhedsstillelser

Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter: 2006 2005
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i tkr. 375.234 366.754
Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed i tkr. 170.263 131.834

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

tkr. 2005
23 Pengestrøm fra primær drift før ændringer i driftskapital
Regulering for ikke-likvide driftsposter M.v.:
Afskrivninger 11.952
Øvrige reguleringer -21
Pengestrøm fra primær drift før ændringer i driftskapital i alt 11.931
24 Ændring i driftskapital
Ændring i varebeholdninger -388
Ændringer i tilgodehavender 13.104
Ændring i leverandør og anden gæld 8.168
Ændring i driftskapital i alt 20.884

 

 

49

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

25 Valuta- og renterisici samt anvendelse af finansielle instrumenter
Selskabets risikostyringspolitik
Selskabet er som følge af sin finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Det
er selskabets politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Selskabets finansielle styring retter
sig således alene mod styring af finansielle risici vedrørende finansiering.

Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier
og målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.

Valutarisici

Selskabet er eksponeret over for valutakursudsving i henholdsvis EUR og CHF som følge af finansiering i
de pågældende valutaer. Resultatopgørelsen for selskabet påvirkes af ændringer i valutakurserne, idet
selskabets kreditfaciliteter løbende omregnes til danske kroner på baggrund af gældende valutakurser.

Selskabets valutarisici afdækkes primært som følge af indtægter i samme valuta og udsving overfor den
danske krone vurderes at være forholdsvis små. Der henvises til note 20 for oversigt over kreditfaciliteter i
de enkelte valutaer.

Renterisici
Det er selskabets politik at afdække renterisici på selskabets lån. Afdækningen foretages normalt ved ind-
gåelse af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast rente.

Om selskabets rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser kan angives følgende aftalemæssige re-
vurderings- eller forfaldstidspunkter afhængigt af, hvilken dato der falder først.

 

 

 

 

   

 

Kategori Effektiv
Tkr. 0-1 år 1-5 år > 5 år lalt rente (%)
Kreditinstitutter -12.381 -52.863 -66.590  -131.834 2-8
Renteswaps (hovedstol), variabel del 53.095 0 0 53.095 1-2
Renteswaps (hovedsto)), fast del 0 -53.095 0 -53.095 4
31. december 2005 40.714 -105.958 -66.590 -131.834
Kre =59305
Rentes 1009
5 =45:800
-105:105

 

 

 

 

De effektive rentesatser er opgjort pr. balancedagen.

Dagsværdien af den på balancedagen udestående renteswap indgået til afdækning af renterisiko
på variabelt forrentede lån udgør 504 tkr. (2005: 2.268 tkr.).

Kreditrisici

Selskabet har ingen væsentlige kreditrisici. Kreditrisici er hovedsaligt knyttet til tilgodehavender fra salg,
der som udgangspunkt ikke er sikrede. Selskabet har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde
eller samarbejdspartner.

26 Operationel leasing
Selskabet har indgået operationelle leasingkontrakter for i alt ca. 6,8 mio. kr., heraf forfalder ca. 2,6 mio.
kr. til betaling i 2007. Ingen kontrakter løber i mere end 5 år.

50

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

27 Nærtstående parter
Selskabet har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Selskabets nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets bestyrelse, direktion og le-
dende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter
endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.

Selskabet har indgået samarbejdsaftaler og foretaget handler med selskaber, hvori enkelte bestyrelses-
medlemmer har en bestemmende indflydelse. Endvidere har selskabet en række aftaler med Brøndbyernes
Idrætsforening. Alle transaktioner er foretaget på markedsvilkår.

Derudover har der ikke i årets løb, bortset fra normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner,
med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.

28 Ny regnskabsregulering
IASB har udsendt følgende nye IFRS, der ikke er obligatoriske for Brøndbyernes IF Fodbold A/S ved udar-
bejdelse af årsrapporten for 2006. Med mindre andet er anført, er de tillige godkendt af EU:

+  |FRS 7 Finansielle Instrumenter der træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2007
eller senere. Implementeringen af standarden får ikke indvirkning på indregning og måling af fi-
nansielle instrumenter.

.  |FRS 8 Segmenter vedrørende oplysninger om segmenter gælder for regnskabsår, der påbegyndes
1. januar 2009 eller senere. Standarden får ikke betydning for indregning og måling i årsrappor-
ten. IFRS 8 er ikke godkendt af EU

IASB har udsendt en række fortolkningsbidrag (IFRIC 7 — 9, der tillige er godkendt af EU og IFRIC 10 — 12,
der endnu ikke er godkendt af EU), som ikke er obligatoriske ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2006.
Ingen af de udsendte IFRIC'er forventes at få indvirkning på Brøndbyernes IF Fodbold A/S's regnskabsaf-
læggelse.

51

Brøndbyernes IF Fodbold A/S

29 Bestyrelsen og direktionen

Selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder følgende ledelseserhverv i andre danske aktie-

selskaber.

Bestyrelse

Ejvind Sandal, formand
- Indtrådt i bestyrelsen:

- Antal år i bestyrelsen:

- Alder:

- Antal aktier i selskabet:

Per Bjerregaard

- Indtrådt i bestyrelsen:
- Antal år i bestyrelsen:

- Alder:

- Antal aktier i selskabet:

Frank Buch-Andersen

- Indtrådt i bestyrelsen:

- Antal år i bestyrelsen:

- Alder:

- Antal aktier i selskabet:

Torben Hjort

- Indtrådt i bestyrelsen:
- Antal år i bestyrelsen:
- Alder:

- Antal aktier i selskabet:

Carsten Sørensen

- indtrådt i bestyrelsen:

- Antal år i bestyrelsen:

- Alder:

- Antal aktier i selskabet:

Benny Winther

- Indtrådt i bestyrelsen:

- Antal år i bestyrelsen:

- Alder:

- Antal aktier i selskabet:

Direktion
Per Bjerregaard
Adm. direktør

Ole Palmå
Komm. direktør

(BF) = Bestyrelsesformand, (BN) = Bestyrelsesnæstformand, (BM) = B

RD MØN

SOME OSSE

2005

63

1978
29
61

11.600

2005

53
10.000

2005

53
10.000

1994
13
59

1.210

1978
29
63

10.000

Vald, Birns Jernstøberi A/S (BF) - herunder koncernselskaber
DBK Bogdistribution Fond (BF)

Signform Denmark ApS (BF)

Øresund Healthcare Management A/S (BF)

Den Faberske Fond (BF)

Greentech Energy Systems A/S (BF)

Jysk Fynsk Kapitalanlæg A/S (BF) - herunder koncernselskaber
Hvassfonden (BF)

Withfonden (BF)

Dansk Overfalde Teknik A/S (BN)

K.W. Bruun Scandi A/S (BM) - herunder koncernselskaber
Teknologisk Innovation A/S (BM)

Lindenborg Gods A/S (BM)

Kraks Forlag A/S (BM)

MHS Trading A/S (BM)

Investeringsforeningen Etik Invest (BM)

Brøndbyernes IF Fodbold Fond (BM)

Superligaen A/S (BM)

Bille & Buch-Andersen Registreret Revisionsaktieselskab (D)
Bille & Buch-Andersen Statsautorisret Revisionsaktieselskab (BF)
Buch-Andersen Holding A/S (D)

Freelance Bogholderen A/S (D)

Rent-Estate A/S (D)

CatPen A/S (D)

Danyard A/S (BM)
Danyard Aalborg A/S (BM)
K.P, Korsør A/S (BM)
Torben Hjort A/S (BM)

Brøndbyernes IF Fodbold Fond (BM)

Mitrax Holding A/S (D)
Skandinavisk Logistik A/S (BF)
Comtech Holding A/S (BF)

Jf. ovenfor

Ingen

52