Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

SETE.
BELsen
P MAJ 2997
KR ST LON,
nm
V == d
” N ) ZU
” Q US om
v i v « mm
em ion
[ —»

Årsrapport 1/ >

 

 

Fremlagt og godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling d. 27. april 2007

WH OQ
Som dirigent: ør sik SP Group
Q

 

 

Indhold

Selskabsoplysninger

2
3

Koncernoverblik
Brev til aktionærerne

Ledelsesberetning

4
5
6-7
8-15

16-17
18-19

20
21-22
23-24

Hoved- og nøgletal
Året i hovedtræk og forventninger til 2007
Strategisk udvikling og målsætninger
Forretningsområder
8-9. Sprøjtestøbning
10-11. Polyuretan
12-13. Vakuumformning
14-15. Belægning
Risikostyring
Selskabsledelse
Bestyrelsens ledelseshverv
Aktionærforhold
Supplerende oplysninger

Regnskabsberetning

26-27
28-34

35
36-37
38-39

40
41-65

66

Påtegninger

Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter

Liste over selskaber i Koncernen

 

  

Selskabsoplysninger

 

Selskabet

SP Group A/S
Snavevej 6-10
DK-5471 Søndersø
Telefon: 70 23 23 79
Telefax: 70 23 23 52

CVR-nr: 15 70 1315

Regnskabsår: 1. januar - 31. december
Hjemstedskommune: Nordfyn
Hjemmeside: www.sp-group.dk

Email: info&sp-group.dk

Bestyrelse

Niels Kristian Agner (formand)

Erik Preben Holm (næstformand)
Erling Larsen

Hans Wilhelm Schur

Erik Christensen

Poul H, Jørgensen (medarbejdervalgt)
Karen M. Schmidt (medarbejdervalgt)

Direktion

Frank Gad, adm, direktør
Jørgen Hønnerup Nielsen, økonomidirektør

Revision

Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Østre Stationsvej 1
DK-5100 Odense C

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling holdes fredag den 27, april 2007
kl. 12.00 på Hotel Munkebjerg, 7100 Vejle

 

 
 

Koncernoverblik

Aktiviteter

SP Group producerer formstøbte emner i plast og udfører overfladebelægninger i plast, SP Group er en førende leverandør af plastforarbejdede emner
til dansk industri og har desuden en stigende eksport og voksende produktion fra egne fabrikker i Polen og Kina, SP Group har datterselskaber i Danmark,
Sverige, Tyskland, Holland, Polen, USA, Canada og Kina. SP Group er noteret på Københavns Fondsbørs og havde ved udgangen af 2006 943 medarbejdere.

SLET NES

 

Polyuretan Belægning

TIE NESET DITTE

    

      
 

SP EUT AS .

   

Tinsy WS

io PEST VS AGTER AVS

     
 

       
 

SP Vechen A/S

 

SP Groups 4 forretningsområder har følgende aktiviteter:

Sprøjtestøbning producerer sprøjtestøbte præcisionskomponenter i plast til en bred vifte af industrier. Forretningsområdet har også FDA-registreret
produktion til medico-kunder og fremstiller tillige nummerplader.

Polyuretan fremstiller formstøbte produkter i både massivt, opskummet, fleksibelt og letskummet PUR til en række industrier. Hertil kommer ventilations-
udstyr samt ergonomiske måtter, afstribningsprodukter og stole under egne varemærker.

Vakuumformning producerer via traditionel vakuumformning og de nye formmetoder High-pressure og Twinsheet termoformede plastemner til brug i bl.a.
køle- og fryseskabe, campingvogne og artikler fra belysnings- og medico-industrierne.

Belægning udvikler og producerer belægninger i fluorplast (Teftone), PTFE og andre ædle materialer til en række industriers produkter og produktionsanlæg.

 

 

 
 

SP Group er styrket

  

Kære aktionærer og andre interessenter

Vi har i 2006 brugt flere kræfter på salg og markedsføring, og den ekstra indsats har lønnet sig. Vore sælgere har formået at åbne flere døre - både i nye
vækstorienterede industrier og i nye geografiske markeder uden for Danmark.

Vi har i højere grad evnet at engagere os i perspektivrige projekter sammen med kunderne, og vores viden om plast- og overfladebelægning, ligesom vores
færdigheder inden for de nyeste teknologier og produktionsprocesser har været vigtige.

Vi er blevet mere effektive. Dækningsgraderne er øget ide fleste virksomheder — både fordi vi har tilrettelagt produktionen bedre, udnyttet kapaciteten mere
optimalt og automatiseret mere,

Vi har også etableret en sprøjtestøbefabrik og en medico-produktion i Polen, Dermed bliver vi mere konkurrencedygtige på arbejdskraftintensive opgaver,
hvor arbejdslønningerne er vigtige. Vi er også rykket tættere på en række af Koncernens kunder, som udflytter opgaver til bl.a. Østeuropa,

Og vi har holdt de faste omkostninger nede. Effekten af alt dette er, at resultaterne i Koncernen blev bedre end ventet med en høj organisk vækst på 12,1%
og en fordobling af resultatet før skat og minoriteter. Resultatet er imidlertid fortsat for lavt.

Vi har også brugt flere kræfter på at informere aktiemarkedet, og den ekstra indsats parret med fremgangen i indtjeningen udmøntede sig i, at aktionærerne fik
et godt afkast — aktien steg 42,7% i 2006. Interessen for aktien er stigende, også fra institutionelle investorer, hvad der understreges af, at de i foråret 2006 overteg-
nede en rettet emission flere gange. Det er vigtigt for SP Group at vide, at vi kan bruge aktiemarkedet til at finansiere store vækstskabende initiativer fremover,

Alt ialt er SP Group gået styrket ind i 2007.

Vi har stadig store udfordringer foran os. Den væsentligste er, at en del af Koncernens kunder outsourcer produktion til Syd- og Østeuropa eller Asien — et
forhold, som i 2007 specielt vil påvirke Gibo Plast. Der er stadig overkapacitet og prispres på store dele af det danske marked, ligesom vi oplever stigende
omkostninger til el, råmateriale og lønninger, og derfor skal vi øge produktiviteten. Endelig er den rentebærende gæld stadig høj, og vi binder mere kapital
i debitorer og varelagre på grund af væksten i Koncernen.

Da den nye ledelse tiltrådte sidst i 2004, var opgaven klar: Vi skulle restrukturere SP Group. Derfor fastlagde vi planen "I form til fremtiden" med en stribe
operationelle og strategiske tiltag, som skulle vende den nedadgående kurve og bidrage til at genskabe en fornuftig indtjening. Kunsten var altså ikke bare
at skære ned eller skære fra - men at trimme SP Group og gøre Koncernen stærkere.

Vi er måske nok holdt op med at bruge ordet restrukturering. Men tankesættet bag det ord er imidlertid spillevende og gennemsyrer alle dele af organisationen:
Nemlig at der hele tiden er behov for tilpasninger for at sikre, at Koncernen er fokuseret og konkurrencedygtig, og at der ikke er nogen hellige køer i SP Group.
Alle aktiviteter skal vise deres duelighed og demonstrere, at de har et potentiale til at give en fornuftig indtjening. Ellers bliver de afviklet eller solgt.

SP Groups mål er at nå et resultat før skat og minoriteter på 5% af omsætningen inden for 3 år. Vi har taget nogle afgørende skridt frem mod dette og andre
mål i de to seneste år, og jeg kan love, at skridtlængden ikke bliver mindre fremover. Tværtimod. Vi vil bruge endnu flere kræfter på at opnå lønsom vækst,

og vi vil fortsætte indsatsen med styrket selvtillid.

Tak til vore mange gode og loyale kunder. Tak til medarbejderne for deres engagerede bidrag og vilje til omstilling, Vi er godt på vej, men vi skal stadig bruge
al vor kreativitet til at skabe endnu bedre løsninger til gavn for både kunder og aktionærer.

(7

Frank Gad
adm. direktør

SPGroup 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK'000 2005 2004 2003" 2002”
Omsætning 742.455 695.702 594.971 528.551
Resultat før afskrivninger (EBITDA) 49,491 30.066 67.088 75.531
Afskrivninger -30.343 64.674 -37.659 -32.824
Resultat før finansielle poster (EBIT) 19.148 -36.178 29,429 42,707
Resuitat af finansielle poster 8.725 -10.870 -9.395 -10.711
Resultat før skat og Minoriteter 10.423 -47.048 14,960 29,245
Årets resultat 8.640 -32.637 11.110 18.298
SP Group A/S' andel heraf 1.967 -32.333 11.026 19.201
Langfristede aktiver 368.423 361.850 377.576 294.753
Samlede aktiver 606.634 591.127 582.116 430.712
Egenkapital 121.525 114.746 149.204 139.762
Egenkapital inkl. minoriteter 134.193 122.739 158.418 141.260
Investeringer i materielle aktiver ekskl. akkvisitioner 31.932 46.513 45.148 19.864
Pengestrøm fra driftsaktivitet 36.624 9.264 12.544 56.283
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -16.795 -53.151 -80.617 -1.970
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 731.743 -2.333 5.142 -9.789
Ændring i likvider -11.914 -46.220 -62.931 44.524
Nettorentebærende gæld (NIBD) 327.864 346.340 298.119 186.116
NIBD/EBITDA 6,6 11,5 4,4 2,5
Driftsindtjening (EBITDA-margin) 6,7 4,3 11,3 14,3
Overskudsgrad % (EBIT-margin) 2,6 -5,2 41 7,5
Resultat før skat og Minoriteter i % af omsætningen 1,4 -6,8 2,5 5,5
Afkast af investeret kapital inkl. goodwill % 4,0 -7,) 6,9 11,1
Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill % 4,8 78,5 8,1 12,6
Egenkapitalens forrentning % (ROE), ekskl. minoriteter 4,0 -25,7 7,6 14,7
Egenkapitalandel, ekskl. minoriteter % 20,0 19,4 25,6 32,4
Egenkapitalandel, inkl. minoriteter % 22,1 20,8 27,2 32,8
Finansiel gearing 2,4 2,8 1,9 1,3
Resultat pr. aktie, DKK pr. styk 3 -19 11
Årets samlede udbytte 0 0 0 0
Børskurs, DKK pr. styk, ultimo 110 85 129 125
Indre værdi pr. aktie, DKK pr. styk, ultimo 68 65 84 79
Børskurs/indre værdi, ultimo 1,61 1,32 1,54 1,59
Gennemsnitligt antal medarbejdere 861 852 733 639

 

Hovedtal for 2004, 2005 og 2006 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Sammenligningstal for 2002-2003 er ikke tilpasset den ændrede praksis ved
overgangen til IFRS, men opgjort efter tidligere praksis baseret på årsregnskabsloven og de danske regnskabsvejledninger. Nøgletal er opgjort i overens-

stemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 20057 Definitioner kan findes på side 34.

4. SP Group

 

 

 

Året i hovedtræk

 

 

 

 

 

SP Groups resultater i 2006 blev bedre end ventet. Alle fire forretningsområ-
der havde en højere omsætning end forventet, og især Belægning og Sprøj-
testøbning skilte sig ud med høje to-cifrede vækstrater. Derfor øgede Kon-
cernen samlet sin omsætning med 11,2% til DKK 825 Mio., og justeret for køb
og salg/afvikling af virksomheder blev den Organiske vækst 12,1%. Væksten
accelererede i løbet af året og androg 14,8% i sidste kvartal.

Væksten blev primært skabt uden for Danmark, hvor omsætningen steg
20,1% på trods af afviklingen af en omsætningstung, tabsgivende mMontage-
aktivitet i Polen i 2005. Væksten er et resultat af indsatsen for at internatio-
nalisere Koncernen og opdyrke nye markeder i især Europa for at mindske
afhængigheden af det danske marked, som i flere segmenter er præget af
prispres og overkapacitet. Men SP Group oplevede også fremgang på det
danske marked, hvor omsætningen steg 6% - drevet bl.a, af stigende salg til
medico-industrien og gryende salg til vindmølleindustrien., Også opkøb bi-
drog til væksten i omsætningen.

De to seneste års satsning på effektiviseringer i produktionen betød, at dæk-
ningsgraderne generelt blev øget, selv om både råvarepriser og elpriser steg.
Materialeforbrug og direkte lønninger faldt — målt som andel af omsætnin-
gen - og kapacitetsomkostningerne faldt også.

Det betød, at driftsindtjeningen før afskrivninger (EBITDA) steg hele 48,4% til
DKK 73,4 mio, Efter afskrivninger kunne SP Group næsten fordoble den pri-
mære driftsindtjening (EBIT) til. DKK 36,0 mio. Det svarer tilen EBIT-margin på
4,4% (2,6% året før).

De finansielle udgifter er steget til. DKK 15,3 mio. fra DKK 8,7 mio. i 2005. Stig-
ningen skyldes dels, at den korte rente i Danmark og £uro zonen er steget
betydeligt, dels at SP Group i store dele af 2006 har valgt ikke at låne i CHE
Kursgevinster på CHF bidrog i 2005 til, at SP Group havde nettoindtægter
ved lån i CHF.

Resultatet før skat og minoriteter blev omtrent fordoblet fra DKK 10,4 mio.
til DKK 20,6 mio. Dette skal sammenholdes med, at Koncernen ved årets be-
gyndelse forventede et resultat før skat og minoriteter på DKK 10-15 mio.
ved en 4-8% vækst i omsætningen. Efter halvåret og tredje kvartal hævede
SP Group forventningerne til henholdsvis DKK 15-20 mio. og "i Niveauet DKK
20 mio” Fremgangen skyldes det øgede salg og bedre kapacitetsudnyttelse,
men også et bedre produktmix med stigende salg af komplicerede men — høj
marginale - produktionsopgaver og rådgivningsydelser.

 

Fremgangen blev skabt, selv om indtjeningen var belastet af udgifter til start
af SP Medicals produktion i Polen og overflytnings- og integrationsomkost-
ninger i forbindelse med købet af Danfoss'plastfabrik i Nordborg samt af ud-
gifter til opstart af en ny sprøjtestøbefabrik i Polen, hvortil nogle af Danfoss'
maskiner blev overført. SP Medicals produktion i Polen gav en mindre be-
lastning af indtjeningen end ventet, mens udgifterne i kølvandet på købet af
Danfoss' plastfabrik var større end ventet,

Nyinvesteringerne beløb sig til DKK 61 mio, mod DKK 32 mio. året før. De stør-
ste investeringer var køb af maskiner og udstyr fra Danfoss' plastfabrik i Nord-
borg samt indretning af lejede lokaler i Polen tilden nye sprøjtestøbefabrik SP
Moulding Sp. z 0.0. Andre væsentlige investeringer var SP Medicals nye fabrik
i Polen, produktivitetsfremmende udstyr i SP Moulding samt udvidelser af ka-
paciteten i Ergomat, Tinby i Polen, TPI, SP Moulding i Kina samt Accoat.

Balancen voksede fra DKK 606,6 mio. til DKK 670,6 mio. Den procentmæssige
vækst svarer til væksten i omsætningen. Stigningen skyldes bl.a. større vare-
lagre og tilgodehavender på grund af det stigende forretningsomfang. Den
nettorentebærende gæld (NIBD) steg også — til DKK 337,2 mio. - men stignin-
gen var svag, og målt som ratio i forhold til EBITDA faldt gælden fra 6,6 til 4,6.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Koncerndirektør Anders 5. Andersen fratrådte med virkning fra 28. februar
2007 sin stilling, Bestyrelsen besluttede med virkning fra 1. marts 2007 at op-
tage økonomidirektør Jørgen Hønnerup Nielsen i direktionen, Med virkning
fra 1. januar 2007 har SP Group øget sin ejerandel i TPI Polytechniek fra 60% til
70%. løvrigt er der ikke indtruffet begivenheder, der ændrer ved vurderingen
af Koncernen og dens økonomiske stilling.

Forventninger til 2007

SP Group forventer, at omsætningen i 2007 vil vokse 4-8%, Tre af fire forret-
ningsområder forventer vækst, mens Gibo Plast vil være præget af, at bort-
faldet af omsætning til køle- og fryseskabsindustrien skal kompenseres med
ny forretning med andre kundesegmenter. Resultatet før skat og minoriteter
ventes, ved uændrede valutakurser og råvarepriser, at blive i niveauet DKK
25-30 mio. Forventningerne er baseret på SP Groups aktiviteter primo 2007,
og ændringer i aktiviteter, råvare- og elpriser, valutaforhold samt konjunkturer
kan påvirke forventningerne.

Ledelsesberetning /SP Group — 5

 

 
  
  

| Strategisk udvikling

Finansielle mål

Pengestrømmene og den rentebærende gæld er præget af Koncernens
vækst, og SP Group har i 2006 taget væsentlige skridt mod opfyldelsen af de
finansielle mål, som ledelsen har stillet op for årene frem til og med 2009.

Hovedmålet er i løbet af tre år at opnå et resultat før skat og Minoriteter, som
svarer til 5% af Koncernens omsætning. Sidste år blev denne resultatgrad
øget fra 1,4% til 2,5%, og forventningerne til 2007 svarer til en resultatgrad
på omkring 3,0-3,5%.

Omsætningen ventes — med de initiativer, der rummes i Koncernens Strate-
giplan - i 2009 at blive omkring DKK 1 mia. Omsætningen steg sidste år på
grund af den høje organiske vækst, og i 2007 ventes omsætningen at vokse
yderligere til ca. DKK 860-890 mio.

Driftsindtjeningen før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) skal også
hæves. Ledelsen har som mål, at EBITDA-margin bliver over 10%, samt at for-
holdet mellem den rentebærende nettogæld og EBITDA skal sænkes til 3-4 j
2009 fra oprindeligt 11,5 i 2004. 1 2006 faldt faktoren fra 6,6 til 46 takket være
den stærke forbedring i SP Groups driftsindtjening.

Den rentebærende nettogæld skal fortsat nedbringes ved at styrke penge-
strømmene fra driften og ved at sælge ikke-værdiskabende aktiver eller indgå
sale-lease back aftaler for at frigøre kapital. SP Group solgte sidste år tre ejen-
domme, som ikke gav en regnskabsmæssig gevinst, men frigjorde kapital.
Ejendommene er ikke leaset tilbage. Pengestrømmene fra driften steg til DKK
37,5 mio. Der var en Stigning i varebeholdninger og tilgodehavender som
følge af væksten i specielt Sprøjtestøbning og Belægning. Væksten betød
også, at SP Group øgede den rentebærende nettogæld med ca..DKK 10 mio.
Der er også i de kommende år særlig fokus på pengebindingen i varelagre
og debitorer.

Soliditeten (inklusive minoriteters egenkapital) skal øges, og ledelsen anser
20-35% for at være et passende niveau. Bliver soliditeten lavere, fordi aktivi-
teterne udvides, vil Selskabet overveje at bede aktionærerne om yderligere
kapital. Bliver soliditeten modsat højere, ledes overskydende kapital tilbage
til aktionærerne, Soliditeten er i 2006 øget med 2,8 procentpoint til 24,9% på
grund af årets overskud og de to forhøjelser af aktiekapitalen i rettede emis-
sioner,

emmer

 

SP Group tilstræber i første færd at give aktionærerne et fornuftigt afkast, som
skal skabes gennem stigninger i aktiekursen, da Koncernen indtil videre ikke
har mulighed for at betale udbytte. Aktiekursen gav i 2006 et afkast på 42,7%
mod 29,3% året før.

Indtægterne skal øges

Bestyrelsen behandlede i december Strategien frem til 2009 og bekræftede
her de overordnede linjer og de finansielle måli den gældende plan, mens en
række operationelle tiltag blev justeret,

Strategiplanen indebærer uændret, at Koncernen skal øge indtægterne.
Virksomhederne skal sælge mere og vinde markedsandele via stærkere mar-
kedsføring og differentiering inden for proces, design og råvarer. Rådgivning
inden for plast og overfladebehandling bliver stedse vigtigere, og SP Group
Skal udnytte, at Koncernen mestrer en række kompetencer og teknologier,
der kan tilføre kundernes produkter merværdier. Blandt disse kompetencer er
evnen til at source værktøjer og forme globalt.

Den geografiske ekspansion skal fortsætte, Eksporten fra de danske fabrik-
ker skal øges, og virksomhederne skal i højere grad bearbejde nye markeder.
Også afsætningen fra SP Groups anlæg i Polen og Kina skal vokse, og i Polen
skal det udnyttes, at SP Group efter etableringen i 2006 af både en sprøjte-
støbefabrik og en renrumsproduktion af medicoudstyr nu er i stand til at ser-
vicere en bred række industrier. Koncernens eksportandel er ide seneste to
år øget fra ca. 30% til ca, 40%, og andelen skal vokse yderligere gennem øget
salg i udlandet fra alle enheder.

Vækstindustrier

Væksten skal også skabes hos kunder og industrier i vækst, Et oplagt eksem-
pel er medico-industrien, som nu aftager godt en femtedel af Koncernens
omsætning. Salget til denne industri er mere end fordoblet på tre år og be-
løb sig sidste år til DKK 164,5 mio, og accepten af SP Group som leveran-
dør understreges af, at SP Group er kommet i betragtning som producent
af færdige farmaceutiske produkter (tabletter). Væksten skal fastholdes, Kon-
cernens kompetencer skal Styrkes yderligere, og fordelene ved at have ren-
rumsproduktion i både Danmark og Polen skal udnyttes fuldt ud. SP Group
vil også gerne spille en større rolle som leverandør af løsninger til fremstilling
af vedvarende energi,

 

Omsætning 2002-2006 (DKK mio.)

 

 

1000

 

800

600

400

200

 

2002 2003 2004 2005 2006

 

 

…

 

6 SP Group

Koncernens driftsindtjening (EBITDA) 2002-2006 (DKK mio.)

80
70
60
50
40
30
20
10

0

 

 

2002 2003 2004 2005 2006

 

 

 

 

 

SP Group har i en række nicher globale styrkepositioner, Blandt andet inden
for medicinsk engangsudstyr (guidewires), hårde valser, ventilationsudstyr til
stalde og industribygninger samt ergonomisk arbejdspladsudstyr og afstrib-
ningsbånd. Potentialet i disse nicher skal udnyttes, og Koncernen skal udvikle
flere nye nicheprodukter — gerne nogle under egne varemærker, hvor SP
Group også kontrollerer flere led i værdikæden. De væsentligste produkter
under egne varemærker er i dag ventilationsudstyr fra TPI og ergonomisk
arbejdspladsudstyr fra Ergomat, og salget af disse produkter voksede i 2006
12,7% tilDKK 111 mio.

Også opkøb kan bidrage til væksten, især hvor de kan medvirke til nødvendig
konsolidering. SP Group har i 2006 købt 60% af Mattega AB i Sverige - nu
Ergomat Sweden AB - som fremstiller og markedsfører ergonomiske arbejds-
pladsmåtter, ligesom SP Group har overtaget Danfoss' plastfabrikation i Nord-
borg og indgået en langsigtet samarbejdsaftale med Danfoss.

Reducere omkostninger

Omkostningerne vil løbende blive tilpasset, og alle produktionsanlæg skal
konstant have for øje, hvordan de kan producere og levere bedre, billigere og
hurtigere. Der vil løbende blive lagt vægt på at reducere forbruget af mate-
rialer og ressourcer og begrænse indkørings- og omstillingstider i produktio-

 

nen. Midlerne hertil er bl.a. udrulning af LEAN med forbedringer af processer
og flow, udvikling af Organisation og kompetencer samt fortsat udflytning af
opgaver til Østeuropa og Kina. Medarbejderstyrken i Polen og Kina vil vokse i
takt med, at især arbejdsintensive opgaver flyttes ud.

SP Group har effektiviseret indkøb og udnyttet volumen til at opnå bedre be-
tingelser på både råvarer og tjenesteydelser. Parallelt hermed arbejdes der
med at source bredere geografisk i samarbejde med større kunder, og sam-
tidig optimere supply chain med inddragelse af både Polen og Kina, IF- og
Styringssystemerne skal også styrkes.

Endelig vil SP Group konstant kritisk analysere Koncernen. Hvis aktiviteter og
virksomheder ikke kan bringes op på en fornuftig indtjening, vil de blive afvik-
let eller solgt. Ligeledes vil SP Group løbende søge at reducere minoritetsan-
delene og optimere Koncernens struktur, Med effekt fra 1, januar 2006 købte
Koncernen mindretalsaktionæren ud af det amerikanske datterselskab Ergo-
mat LLC, og med virkning fra 1. januar 2007 øgede SP Group sin ejerandel i
TPI Polytechniek fra 60% til 70% - to transaktioner, som øger moderselskabets
andel af indtjeningen. For at skabe større gennemsigtighed blev Ergomat A/S
og Tinby A/S 1, januar 2006 udskilt fra moderselskabet som to selvstændige
aktieselskaber.

 

Omsætning under egne varemærker 2003-2006 (DKK mio.)
120

 

100
80
60
40
20

 

 

0

2003 2004 2005 2006

Em Ergonomi

ml Staldventilation

 

 

 

 

Omsætning til medicokunder 2003-2006 (DKK mio.)
200

 

 

150

100

50

 

 

oo

2003 2004 2005 2006

 

 

 

Ledelsesberetning / SP Group 7

 

Sprøjtestøbning

 

 

Navn: SP Moulding A/S

 

Hjemmeside: www.sp-moulding.dk www.sp-medical.dk

 

Beliggenhed: Juelsminde, Stoholm, Karise, Sønderborg, Suzhou (Kina),
Sieradz (Polen)

 

Direktion: Frank Gad, adm. direktør.

 

Aktiviteter: Sp Moulding er den førende danske producent af Sprøjtestøb-
te præcisionskomponenter i plast, Kunderne er en bred vifte
af industrivirksomheder. Produktion til medico-kunder foregår
iSP Medical i Karise, hvor der også fremstilles nummerplader.
SP Moulding (Suzhou) Co, Lad. og SP Moulding (Poland) Sp. z
0.0. fremstiller teknisk plast og forestår montageopgaver.

 

Beskrivelse: Ud over selve støbningen, der foregår på moderne produk-
tionsanlæg, håndterer forretningsområdet al færdigbearbejd-
ning som ultralydssvejsning, overfladebehandling og trykning.
Desuden står SP Moulding på vegne af en lang række kunder
for del- eller færdigmontage, emballering og forsendelse.

 

Miljø/kvalitet: Aktiviteterne er certificeret efter DS/EN ISO 9001:2000, DS/EN
ISO 9002, DS/EN ISO 14001:2004, DS/EN ISO 13485:2003, EN
46002, FED.209E Klasse 10.000 og EEC GMP Klasse C. SP Medical
er registreret af FDA og råder over renrum.

 

 

 

 

 

 

—

+ Væksten blev drevet af øget salg i ind- og udland

+ Driftsindtjening er øget, men presses af
integrationsomkostninger

» Yderligere opbygning af kapacitet i og uden
for Danmark

» Forventninger om fortsat vækst og forbedret
indtjening i 2007

 

» Organisk vækst på 11% højere end ventet

 

 

2006 i hovedtræk

Omsætningen steg 15,9% til DKK 462 mio, og den organiske vækst var 10,8%.
Væksten er højere end ventet og skyldes en god udvikling i både SP Mouldings
og SP Medicals afsætning. En del af væksten liggerinden for rådgivning og inden
for mere komplekse projekter, som udvikles i tæt samarbejde med kunderne.

SP Moulding samlede i 2005 de danske aktiviteter inden for teknisk plast og
centraliserede indkøb, administration, økonomi, salg, marketing, produktud-
vikling mv. Fusionen har også i 2006 givet besparelser ved indkøb af råvarer
og værktøjer, ligesom specialiseringen af fabrikkerne har gjort det Muligt at
tilretterægge produktionen bedre, øge kapacitetsudnyttelsen og reducere
omkostningerne, blandt andet ved nye robotløsninger. Det har medvirket til
højere driftsindtjening.

8 SP Group

 

Med virkning fra 1. juli 2006 overtog SP Mouiding sprøjtestøbeaktiviteterne
på Danfoss' plastfabrik i Nordborg og indgik en langsigtet samhandelsaftale
med Danfoss. Samarbejdet med Danfoss har som forventet udviklet sig godt.

Produktionen i Nordborg stoppede som planlagt den 29. september 2006,
hvorefter 35 maskiner og andet udstyr blev overført til SP Mouldings anlæg i
Sønderborg og Juelsminde samt den nye sprøjtestøbefabrik i polske Sieradz.

Den nye fabrik i Polen begyndte at producere i oktober med 6 maskiner og
er siden overgået til 3-holds drift. Fabrikken har i første omgang primært pro-
duceret for Danfoss, men skal i 2007 markedsføres over for andre potentielle
kunder. I Kina er kapaciteten øget.

SP Medical har i 2006 fortsat væksten med en god udvikling i salget til især ek-
Sisterende, men også nye kunder, blandt andet en høj afsætning af værktøjer.
SP Medical har primo 2007 overtaget Koncernens produktion af guidewires
og andre engangsartikler fra søstervirksomheden Accoat, og samtidig er der
indledt en flytning af de mest arbejdskraftintensive opgaver til Polen. Fabrik-
ken i Jyderup blev lukket ned i 2006 og opgaverne overført til Polen, og i 1.
kvartal 2007 overføres også aktiviteterne i Helsingør til Polen,

Driftsindtjeningen (EBIT) blev forbedret fra. DKK 1,6 mio. til. DKK 9 mio. Resul-
tatet er dog ikke tilfredsstillende og belastet af flere forhold. Udgifterne til at
overflytte og integrere aktiviteterne fra Danfoss' plastfabrik har været højere
end ventet, og opkøbet var i Sagens natur ikke budgetteret, Også udgifter til
indretning af fabrikken i Polen og udvidelsen i Kina belaster indtjeningen.

Markeder og produkter

SP Moulding råder over mere end 300 sprøjtestøbemaskiner og er den største
uafhængige sprøjtestøber i Danmark og blandt de største iNorden. Det danske
marked skønnes at have en størrelse på ca. DKK 3-4 mia, Markedet er præget af

 

 

 

mange små udbydere og direkte overkapacitet på visse OMråder, ligesom en
del kunder flytter ud til lavtlønsområder. Omvendt vælger flere virksomheder
med egen produktion af teknisk plast at outsource til underleverandører, fordi
de fokuserer på kernekompetencer. Det er også muligt for SP Moulding at ud-
vide markedet ved at substituere andre løsninger med plast.

I SP Mouldings samlede konkurrenceevne er pris en afgørende parameter,
men differentiering på proces, design og råvarer bliver vigtigere, | kraft af
dutomatiseringer og samling af produktionen på færre anlæg er SP Moulding
konkurrencedygtig, men der er stadig behov for at nedbringe omkostninger-
ne. På andre områder har SP Moulding i kraft af sin størrelse og sine kompe-
tencer klare fordele. Det gælder f.eks. bidraget til kundernes produktudvikling,
den internationale sourcing af forme og værktøjer samt det samlede tilbud
til kunderne med færdigmontage, emballering og forsendelse af de færdige
produkter.

SP Medicals potentielle marked i Europa har en størrelse på ca. DKK 15 mia.
og vokser 5-7% årligt. SP Medical er den største danske udbyder og nummer
tre-fre i Norden, men er trods en eksportandel på ca. 50% en lille udbyder i
Europa. SP Medical har med sine kompetencer og høje standarder for kvali-
tet og leveringsevne gode muligheder for at øge markedsandelene. I nichen
PTFE-belagte guidewires til bl.a. urologi og radiologi er SP Medical blandt de
tre største i Europa. Samlingen af SP Medical og det tidligere Accoat Medical
vurderes at ville styrke SP Medicals kompetencer og konkurrenceevne.

I Kina og Polen er SP Moulding endnu en lille udbyder af teknisk plast på de
lokale markeder. Virksomheden skønnes at kunne vokse mere end markedet
i kraft af sin know-how,

Strategi

En stigende del af omsætningen vil blive skabt uden for Danmark. Eksporten fra
de danske støberier skal øges, og der er speciel fokus på Tyskland og Norden.
I Kina er en fordobling af kapaciteten til ca, 40 maskiner igangsat. I Polen vil SP
Moulding i 2007 begynde at markedsføre sine services inden for både teknisk
plast og Montage til især skandinaviske kunder med produktion i Østeuropa,
og SP Moulding vil også overføre udvalgte opgaver fra Danmark til Polen.

SP Moulding skal fortsat øge sine markedsandele ved bedre kundeservice,
stærkere deltagelse i produktudvikling hos kunderne og en større indsats ret-
tet mod nye brancher i vækst. Kompetencerne inden for belægninger, ro-
botløsninger og plastdesign skal videreudvikles, og SP Moulding skal også
differentiere sig inden for nanoteknologi, varmeledende plast og nye støbe-
processer, På alle anlæg fortsætter effektiviseringerne i produktionen, blandt

    
  

Resultat før finansielle poster,
afskrivninger og amortiseringer (EB/FDA)

 
   
 

Afskrivninger

 
 

Resultat før finansielle poster (EBIT)

Årets resultat

 
  

Samlede aktiver

 
     
 

Egenkapital

Gennemsnitligt antal medarbejdere

 

 

andet ved LEAN-projekter, større eutomatisering og større fokus på råvarefor-
brug, kassationer samt omstillingstider.

SP Medical skal styrke salg og markedsføring over for nye kunder. De sær-
lige medico-kompetencer skal styrkes, renrumsproduktionen i Danmark og
Polen skal udvides, og integrationen af aktiviteterne i SP Medical og AccCoat
Medical skal danne basis for et stærkere tilbud til kunderne, SP Medical har
indgået en aftale med Egalet a/s om at udvikle et produktionskoncept for
Sprøjtestøbte farmaceutiske produkter (tabletter), herunder at opnå de nød-
vendige myndigheders godkendelse. Projektet er perspektivrigt, fordi det vil
være første gang, SP Medical skal fremstille egentlige lægemidler. Konceptet
skal færdigudvikles.

Forventninger til 2007

Forretningsområdet forventer i 2007 at fortsætte væksten med bidrag fra
både SP Medical og SP Moulding. Omkostninger fra opkøbet af Danfoss'plast-
aktiviteter og den nye fabrik i Polen vil Stadig belaste indtjeningen, men ikke i
samme omfang som 2006. Derfor ventes indtjeningen at stige.

 

 

2K og 3K Komponenter

2K-komponent og 3K-komponent produktion er en afde kompetencer,
SP Moulding har udbygget i 2006. 3K produktion foregår i Stoholm,
hvor der ién sammenhængende støbeproces fremstilles produkter, der
består af tre komponenter, nemlig to forskellige farver hård plast (hvid
og klar) og en gummiring af blød plast. Produktet bruges til aflæsning
af måleaflæsere, hvor gummiringen skal sikre vandtæthed. Sønderborg
fremstiller tilsvarende 2K-produkter, hvor for eksempel hvid plast og klar
plast støbes sammen i en enhed, så aflæsningen kan ske gennem den
klare plast.

 

 

 

 

 

Forretningsområder /SP Group 9

 

 

Polyuretan

 

 

Navn: Forretningsområdet består af tre aktiviteter med polyuretan
(PUR) som fællesnævner: Ergomat A/S, Tinby A/S og det nu
70%-ejede TP! Polytechniek BV

 

Hjemmeside: www.ergomat.dk, www.tinby.dk, www.Ipi-polytechniek.com

 

Beliggenhed: Søndersø, Zdunska Wola (Polen), 's-Hertogenbosch og MK Teuge
(Holland), Helsingborg (Sverige), Cleveland (USA), Montreal
(Canada) og Zeil am Main (Tyskland).

 

Direktion: Mogens Kryger, adm. direktør i Ergomat A/S, Steen Ole
Therkelsen, adm. direktør i Tinby A/S. Jeroen van der Hejjden,
Managing Director, TP] Polytechniek BV

 

Aktiviteter: Ergomat A/S udvikler, fremstiller og forhandler ergonomiske
løsninger og afstribningsprodukter unde: egne varemærker:
Ergomat? måtter, ErgoPerfect" stole, Synchron? borde samt
DuraStripe" afstribningstape. Kunderne er store industrikoncer-
ner og i stigende grad virksomheder inden for handel og ser-
vice. Ergomat har datterselskaber i Vesteuropa og Nordamerika
Tinby A/S fremstiller formstøbte produkter i massivt, opskum-
met og fleksibelt PUR til bl.a. den grafiske industri, medico-,
møbel-, køleskabs- og vindmølleindustrien samt Isoleringsindu-
strien. I Polen fremstiller Tinby Sp. Z 0.0. bl.a. letskumsprodukter
til ventilationsløsninger.

TPI Polytechniek BV udvikler og sælger koncepter til ventla-«
tion af industribygninger samt svine- og fjerkræstalde, primært
produkter under varemærkerne ReaDan og TPI, som fremstilles
af Tinby i Polen. Det globale salg varetages fra Holland, salget I

Skandinavien varetages fra Søndersø.

Beskrivelse: Polyuretan (PUR) fremstilles ved, at to specielle væsker blandes
| og presses ind | en form, hvorved det ønskede emne fremstilles.
| Kompetencerne består i at kende varlationsmulighederne og få
det optimale ud af materialet.

Miljø/kvalitet: Tinby arbejder i Danmark og Polen efter ISO 14001 standarden

 

 

   
   
  
  

" 2% organisk vækst
+ Stor indtjeningsvækst pga. især bedre produktmix
» Opkøb i Sverige, USA og Holland

+ Forventning om stigende omsætning og
indtjening i 2007

 

2006 i hovedtræk

Omsætningen i forretningsområdet faldt 5%. Korrigeret for afviklingen af en
ulønsom montageaktivitet i Polen i 2005 og købet af en svensk virksomhed i
2006 var den organiske vækst 1,5%.

Ergomats omsætning steg cirka 10%, hvilket var lavere end forventet, efter-
som væksten stort set svarer til bidraget fra den svenske virksomhed Mat-
tega AB, som blev købt med virkning fra 1. januar. Den afdæmpede vækst
skyldes især, at omlægninger i den nordamerikanske organisation har kostet
fokus i salget, hvorfor nye salgs- og distributionsaftaler endnu ikke har fået
den ønskede effekt, I Tyskland har godkendelser til "GS-mærket" trukket ud,
hvorimod salget i de nordiske lande er gået særdeles godt.

10. SP Group

 

Tinbys omsætning faldt som følge af afviklingen af de ulønsomme monta-
geaktiviteter | Polen i 2005. Faldet blev kun delvist opvejet af stigende om-
sætning til nye forretningsområder, bl.a. vindmølleindustrien, og af vækst i
produktionsopgaver for en række af Koncernens andre virksomheder, ikke
Mindst ventilationsudstyr for TPI,

TPI havde en fremgang i salget på 17%, som især blev drevet af stigende ef-
terspørgsel i Østeuropa, hvor fjerkræ- og svineproduktionen er i vækst. Også
Mellemøsten, Asien og Canada, hvor TPI har øget salgsindsatsen, bidrager
til den stigende omsætning, ligesom TPI har draget fordel af, at produktpro-
grammet inden for skorstene og luftindtag/ventiler er udbygget. Produkti-
onskapaciteten i Polen blev øget med 1/3 for at møde efterspørgslen.

Forretningsområdets driftsindtjening steg 31% til DKK 23,3 mio,, som svarer
til en EBIT-margin på 15,7%. Det er højere end ventet, Fremgangen skyldes et
bedre produkt-mix, hvor en højere andel af omsætningen kommer fra pro-
dukter under egne varemærker. Dertil kommer, at effektiviteten er øget i Tin-
bys produktion i både Danmark og Polen. Derimod var Ergomats indtjening
lavere end ventet - både som følge af den lavere vækst i omsætningen og
som følge af en uheldig udvikling i effektiviteten på fabrikken i Søndersø.

Udover købet af 60% af aktierne i Mattega AB har SP Group også købt min-
dretalsaktionæren ud af det amerikanske datterselskab Ergomat LLC - begge
transaktioner skete med virkning fra 1. januar 2006. Desuden er ejerandelen i
TPI Polytechniek med virkning fra 1, januar 2007 øget til 70%.

Johannes Matthiesen har på grund af sygdom måttet fratræde som adm.
direktør for Tinby. Salgsdirektør Steen Ole Therkelsen, 60 år og ingeniør, er
udnævnt til ny adm. direktør fra 1. marts 2007.

 

 

Markeder og produkter

Ergomat er markedsleder i Europa og blandt de tre største udbydere i verden
af ergonomiske arbejdspladsmåtter. Måtter udgør trefjerdedele af Ergomats
omsætning og suppleres af afstribningsproduktet DuraStripe” samt af ar-
bejdsstole og -borde. Efterspørgslen drives af stigende fokus på arbejdsmiljø
og arbejdsskadeforebyggelse og af, at kunderne også ønsker at udnytte andre
egenskaber, der er knyttet til Ergomats produkter — for eksempel at de er anti-
statiske og brandhæmmende. Ergomats hovedmarkeder er i dag USA, Tysk-
land og Sydkorea, som samlet står for ca. 70% af omsætningen, men Ergomat
er til stede i 30 lande med enten egne organisationer eller forhandlere/distri-
butører. På hovedmarkederne sker der en gradvis forskydning af arbejdsplad-
ser over mod handel, service og sundhed, ligesom industrien gennemgår en
øget automatisering og udflytter løntung produktion til Østeuropa og Asien,
Derfor fokuserer Ergomat i højere grad på nye markeder i Østeuropa og Asien
og på nye brancher såsom handel og service samt sundhedssektoren.

Tinby er i Skandinavien en af de førende underleverandører af PUR-produk-
ter til en række industrier. Desuden er Tinby globalt førende inden for valser
- dels til røntgenbrug og dels til filmfremkaldelse i den grafiske industri. Sal-
get til den grafiske industri er en interessant niche, men salget falder i takt
med digitaliseringen af industrien, hvorimod afsætningen til røntgenbrug er
mere stabil. Andre væsentlige produktgrupper er kabinetter, kerner, forme og
kapper.

TPI er Europas førende leverandør af letskummet ventilationsudstyr til land-
brug og industri. PUR er særligt velegnet til disse formål, fordi materialet er let,
isolerer godt, er meget robust over for vejrlig og ikke udvikler kondens ved
Store varmeudsving. Efterspørgslen er stigende og drives især af industrialise-
ringen af landbruget i Østeuropa, som anført af Ukraine og Rusland står for en
tredjedel af omsætningen. Væksten i Østeuropa ventes at fortsætte de næste
fem til ti år, hvor også Mellemøsten ventes at få større betydning. En tredjedel
af TP's omsætning ligger på underleverancer til turnkeykontrakter med især
hollandske virksomheder.

Strategi

Ergomat vil øge salget via en intensivering af markedsføringen, etablering af
nye salgsselskaber, mere direkte salg samt opbygning af et net af eksterne

forhandlere. Ergomat vil i højere grad bearbejde handels- og servicevirksom-
heder samt sundhedssektoren og generelt forstærke indsatsen i Østeuropa
og Asien. Virksomheden vil mere klart distancere sig fra konkurrenterne ved
at tilbyde flere integrerede løsninger på tværs af de nuværende produkter og
ved at tilbyde flere supplerende services.

 
  

Omsætning

  
 

Resultat før afskrivninger og
amortiseringer (EBITDA)

  
     

Afskrivninger

   

Resultat før finansielle poster (EBIT)

 
  

Årets resultat
Samlede aktiver

Egenkapital

 
     
 

Gennemsnitligt antal medarbejdere

 

Ergomat investerer frem til 2009 betydelige beløb i automatisering og nye
maskiner i produktionen i Søndersø. Investeringerne går arm i arm med pro-
grammet Ergolean, hvor arbejdsprocesser optimeres. Samlet skal tiltagene
betyde, at produktionen kan vokse 50-60% over tre år med et uændret antal
medarbejdere.

Tinby vil øge salgsindsatsen inden for bagskummede artikler og isolerings-
kapper samt opdyrke nye kundesegmenter, Fokus vil bl.a, være på vindmøl-
leindustrien, hvor Tinby i 2006 fik et kommercielt gennembrud, men også på
isoleringskapper og udstyr til handicappede. Sideløbende vil Tinby fastholde
en stram styring af omkostningerne. | Polen skal produktionskapaciteten
øges, så den kan håndtere den stigende vækst i leverancerne til TPI.

TPI Polytechniek vil udvide sit produktprogram inden for ventilation til land-
bruget yderligere, Selskabet vil bearbejde en række nye markeder, bl.a. Paki-
stan, Rumænien, Japan og lande i Mellemøsten direkte og samtidig fastholde
relationen til store turnkey-leverandører. Videre vil TPl i stigende grad fokusere
på industrielle ventilationsløsninger for dels at øge omsætningen, dels redu-
cere afhængigheden af agrosektoren,

Forventninger til 2007

Forretningsområdet venter vækst i både Ergomat, TP! og Tinby. Ergomats ind-
tjening ventes at vokse på grund af højere omsætning, øget effektivitet og
stram omkostningsstyring. TPI's indtjening ventes at blive på niveau med eller
lidt over 2006, mens Tinbys indtjening ventes at blive på niveau med 2006.
Samlet ventes derfor en højere driftsindtjening i forretningsområdet.

 

Ny skorsten blander luften

TPI Polytechnieck BV lancerede i
2006 et nyt koncept inden for venti-
lationsskorstene til brug i fjerkræ- og
svinestalde. Skorstenen er udstyret
med spjæld (dæmper) og dyse til
recirkulation af luften, og den gør
det muligt at blande frisk, kold uden-
dørsluft med varm luft indefra.

 

Farvel til statisk elektricitet

I en række virksomheder, bl.a. inden for
data- og elektronikområdet, er der store
krav til afledning af statisk elektricitet for
at beskytte sarte komponenter. Det kan
såkaldte Electro Static Discharge (ESD)
produkter afhjælpe. Ergomat udbyder en
samlet løsning til ESD sikring af arbejds-
pladsen med både ergonomiske stole og
måtter, der leder elektriciteten bort i takt
med at den dannes.

 

 

 

 

 

 

Forretningsområder / SP Group 11

 

 

 

 

 

i Vakuumformning

 

 

 

Navn: Gibo Plast A/S

 

Hjemmeside: www.gibo.dk

 

Beliggenhed: Skjern

 

Direktion: Adm. direktør Søren Jensen.

 

Aktiviteter: Gibo Plast udvikler, produktmodner og producerer termofor-
mede plastemner i forskellige materialer og farver, Emnerne
bruges bl.a, i køle- og fryseskabe, campingvogne, vindmøller
Samt transport, medico- og belysningsudstyr. Gibo Plast er
specialiseret i traditionel vakuumformning og de nye form-
metoder High-pressure og Twinsheet.

 

Beskrivelse: Vakuumformning sker ved, at plastplader opvarmes og derefter
formes enten under vakuum eller højt tryk. Produkterne bearbej-
des derefter ved afskæring, fræsning (CNC-fræsning) og samles

i til sidst til det færdige produkt.

 

Miljø/kvalitet:  |SO 2001:2000, OHSAS 18001:2004, ISO 14001:2004, Der gen
nemføres præaudit i 1. kvartal 2007, og certificeringen ventes
at ske efter 1, halvår 2007,

 

 

+ Omsætningen faldt 3%

- Vigende salg til køle- og fryseskabsmarkedet
» Salg til øvrige segmenter steg 10%

» Stærkere opdyrkning af nye kundesegmenter

» Investering i fleksibelt inline produktionsudstyr

Let faldende indtjening i 2007

 

 

 

2006 i hovedtræk

Omsætningen faldt 3%. Faldet, der var lidt mindre end ventet, skyldes vi-
gende afsætning til skandinaviske producenter af køle- og fryseskabe, som
presses hårdt af konkurrenter fra Østeuropa og Kina. Omsætningen til dette
kundesegment faldt 14%, og faldet tog ekstra fart i 4. kvartal, da to store kun-
der flyttede produktionen af køleskabe til Tyrkiet.

Producenter af køle- og fryseskabe har historisk - frem til og med 2005 - teg-
net sig for over halvdelen af Gibo Plasts omsætning. Gibo Plast har de senere
år arbejdet på at opdyrke nye kundesegmenter og udvide sin geografi, og
denne indsats begynder at bære frugt. Salget til øvrige kundesegmenter steg
samlet i 2006 med 10%, men er stadig på et for lavt niveau. Specielt i 3. og
4. kvartal var der dog god vækst i afsætningen af transportbakker, i salget af
store plastemner til vindmølleindustrien og i leverancerne til medico-indu-
strien.

Driftsindtjeningen faldt som følge af den lavere omsætning, ligesom øgede
udgifter til salg og markedsføring pressede indtjeningen. Afskrivningsbyrden
steg som følge af de investeringer i nyt udstyr, som skete, da Gibo Plast i 2005
samlede al produktion på et 12.000 kvadratmeters anlæg i Skjern og lukkede
fabrikkerne i Esbjerg og Viborg.

12. SP Group

 

Gibo Plast har i 2006 installeret en fleksibel, fuldautomatisk linjemaskine med
hurtige værktøjsskift til produktion af bl.a. transportbakker og tilbehør tilcam-
pingvogne.

Gibo Plasts adm. direktør Anders S. Andersen, som grundlagde virksomheden
i 1986, valgte at fratræde sin stilling med virkning fra 28. februar 2007. Som ny
adm. direktør blev udnævnt Søren Jensen, 42-årig cand.merc, der tiltrådte 1.
maj 2006 som salgsdirektør.

Markeder og produkter

Det skandinaviske marked for vakuumformede plastemner skønnes at have
en størrelse på ca. DKK 5-600 mio. Markedet i Skandinavien forventes at være
stagnerende i de kommende år, selvom der er modsatrettede tendenser.
Mange emner udført i andre materialer kan med fordel erstattes af vakuum-
formet plast, og derfor er der basis for vækst i efterspørgslen. Men på samme
tid er markedet i opbrud, fordi en række kunder presses af konkurrence fra
lavtlønsområder og foretager udflytning, som det f.eks. er set biandt hvidva-
reproducenterne. Derfor bliver det stedse vigtigere for Gibo Plast at kunne
producere endnu mere omkostningseffektivt og at opdyrke nye kundeseg-
menter og markeder.

 

 

Inden for traditionel vakuumformning er Gibo Plast den ledende udbyder i
Norden og blandt de ti største i Europa, mens positionen er stærkere inden
for de nye teknologier High-pressure og Twinsheet. Gibo Plast kan efter sine
Store investeringer i ny teknologi i 2005-06 håndtere emner i mange størrelser
og mestrer både masseproduktion og helt små serier med specialdesignede,
logoprægede emner. Tilbudet til kunderne kompletteres af bl.a. dekorering,
overfladebehandling og pakning.

Gibo Plasts kunder er en bred vifte af industrivirksomheder fra især Skandi-
navien. Køle- og fryseskabsindustrien er stadig den største enkelte kunde-
gruppe, men kundemassen tæller også virksomheder inden for bl.a. Medico,
belysning, vindmøller og transportudstyr.

Strategi

Gibo Plast vil øge sin salgsindsats for at sælge kapaciteten på fabrikken i
Skjern. Selv om eksporten til især Norge og Sverige er stigende, står det dan-
ske hjemmemarked stadig for omkring trefjerdedele af afsætningen, og det
er uhensigtsmæssigt. Gibo Plast vil derfor fordoble eksportandelen i de kom-
mende år ved at fortsætte salgsindsatsen i Skandinavien, men også ved syste-
matisk at opsøge muligheder i det øvrige Europa.

Salgsorganisationen er udbygget i 2006, hvor det opsøgende eksportsalg
også er styrket. Gibo Plast forventer på den baggrund i 2007 navnlig i Central-
europa at kunne øge afsætningen af transportbakker og udstyr til camping-
vogne. Salgsindsatsen vil i høj grad være rettet mod nye kundesegmenter,
som skal opdyrkes for at mindske afhængigheden af køle- og fryseskabs-
branchen. Gibo Plast har de seneste par år haft succes med at udvikle udstyr
til campingvogne og transportbakker (eget produkt), og på det seneste har
Gibo Plast også haft en god udvikling i salget til vindmølleindustrien og medi-
Co-industrien. Disse industrier vil sammen med agroindustrien og byggeriet
stå i fokus for salgsindsatsen.

Gibo Plast skal forstærke markedsføringen af High-pressure og Twinsheet
formmetoderne, som giver en udstrakt frihed i designet og muliggør fleksibel
produktion af komplicerede plastemner i store størrelser. Gibo Plast forventer,
at de nye formmetoder vil åbne dørene til nye kundesegmenter, og målet er
fortsat at være en af de førende udbydere af de nye formteknologier.

Automatiseringerne af produktionen fortsætter, ligesom løbende arbejde
med indførelse af LEAN i produktionen ventes at øge effektiviteten,

Forventninger til 2007

2007 bliver et omstillingsår, hvor afsætningen til køle- og fryseskabsindustrien
igen ventes at falde, uden at opbygningen af salget til øvrige kundegrupper på
kort sigt kan kompensere herfor. Derfor ventes Gibo Plasts omsætning at falde
cirka 10%. Årets resultat ventes at falde, men vil dog fortsat være Positivt.

 

 

DKK mia. 2004 2005 2006
Omsætning 105,3 104,2 101,0
rebel ME (EBFTDA) 12.2 87 8,4
Afskrivninger -3,1 -2,4 -3,1
Resultat før finansielle poster (EBIT) 9,1 6,3 5,3
Årets resultat 5,5 3,4 2,5
Samiede aktiver 85,1 95,9 88,6
Egenkapital 28,1 27,4 29,9
Gennemsnitligt antal medarbejdere 72 76 76

 

 

 

 

 

 

 

Fuldautomatisk produktionslinje

emner pr. time) end andre typer maskiner.

 

   

Fuldautomatisk og fleksibel linjemaskine med hurtige værktøjsskift til produktion af bl.a. trans-
portbakker og komponenter til campingvogne. Den kan både forme under vakuum og højtryk i
samme proces, og det muliggør nogle meget præcise (skarpt definerede) emner. Maskinen har
en meget effektiv opvarmning af plastmaterialet og har derfor en 30-50% højere ydelse (output/

Transportbakker

Transportbakker til transport af komponenter til
maskiner, biler og industri er et stadig vigtigere
område for Gibo Plast. Mange af transportbak-
kerne har indbygget fiksering af indholdet, så
det beskyttes maksimalt under transporten.
Der er høje krav til præcisionen i udførelsen, da
komponenterne udpakkes og viderebehand-
les af industrirobotter i produktionslinjen hos
modtageren, f.eks. ved Montering af gearkasser

i bilindustrien.

 

 

 

Forretningsområder / SP Group 13

 

 

 

Belægning

 

 

 

 

 

Navn:  Accoat A/S

 

Hjemmeside: www.accoat.dk

 

Beliggenhed: Kvistgaard

 

Direktion: Adm, direktør Niels Uhsbrand

 

Aktiviteter: Accoat udfører belægninger til en række industriers produkter
og produktionsanlæg. Emnerne, som belægges, spænder fra
meget små kanyler til store tankanlæg. | 2006 har forretnings-
området også produceret færdige artikler og komponenter til
medico-industrien, især guidewires, men denne aktivitet er
1. januar 2007 solgt til SP Medical.

 

Beskrivelse: Accoat udvikler og fremstiller miljøvenlige løsninger og pro-
dukter, hvori fluorplast (Tefion"), PTFE og andre ædle materialer
indgår.

 

Miljø/kvalitet: Coating er certificeret i henhold til DS/EN ISO 14001:2004 og
DS/EN ISO 9001:2000.

 

 

+ Betydelig organisk vækst — 55%

» Markant bedre driftsindtjening end ventet

+ Etablering af Accoat Medical i Polen

» Accoat Medical solgt til SP Medical pr. 1. Januar 2007

» Højere indtjening i de fortsættende aktiviteter 12007

 

 

2006 i hovedtræk

Omsætningen steg 31,7%. Korrigeret for salget af Accoflour i 2005 var væk-
sten 55%, hvilket er betydeligt højere end ventet. Væksten accelererede i
løbet af andet halvår og skyldes især kraftigt stigende efterspørgsel fra den
kemiske industri, men der var også fremgang i belægningsopgaverne for me-
dico-industrien,

Driftsindtjeningen (EBIT) steg fra DKK 2,3 mio, til DKK 11,5 mio,, svarende til
en EBIT-margin på ca. 9,5%, hvilket er markant over det forventede ved årets
begyndelse. Fremgangen skyldes den højere omsætning, bedre kapacitets-
udnyttelse og en mere lønsom produktion, efter at alle Coating-aktiviteter i
2005 blev samlet i den nye fabrik i Kvistgaard med opdateret produktions-
udstyr.

Møbet af året afsluttedes sidste fase af en større samlet investering i anlægget
i Kvistgård, så det mere effektivt kan behandle store emner i dimensioner op
til 12 x 3 x 3 meter eller fremstille multiple serier i tre ovne ad gangen. Med
dette anlæg er Accoat blandt de mest moderne og miljøvenlige Coating-virk-
somheder i EU.

Accoat overtog i løbet af året SP Groups aktiviteter inden for UV-lakering (ul-
traviolet belægning af materialer), som indtil da var drevet som en selvstæn-
dig aktivitet af SP Hardtech fra et anlæg i Holstebro. Overførslen har belastet
indtjeningen i 2006, men vil reducere omkostningerne fremadrettet, da UV-

14. SP Group

 

lakeringen som en integreret del af Accoat kan trække på det eksisterende
Set-up i Kvistgaard. UV-lakering er snævert forbundet med belægningsopga-
ver i PVD, og derfor ventes Accoat på sigt at opnå yderligere fordele ved at
have fået denne produktion/proces tilført.

Accoat Medical, der primært fremstiller medicinske guidewires, havde en
vækst i salget på 10%. Accoat Medical har i de senere år arbejdet med at
sænke omkostningerne og udvikle prisbillige totalløsninger for at øge ren-
tabiliteten. Som et naturligt næste skridt begyndte Accoat Medical i februar
2006 at fremstille de løntunge guidewires på et nyt anlæg i Zdunska Wola i
Polen. Det polske anlæg var fuldt udbygget i oktober og beskæftigede ved
årets udgang ca. 50 ansatte. Overførslen af opgaver fra Danmark (Jyderup) til
Polen har belastet indtjeningen, men mindre end forventet.

Det er besluttet at overføre Accoat Medicals resterende produktionsaktivite-
ter i Helsingør til Polen i løbet af 1. kvartal 2007. Samtidig er Accoat Medical
fra 1. januar 2007 blevet slået sammen med SP Medical for bedre at udnytte
Koncernens kompetencer inden for medico,

Som led i SP Groups strategi om at afvikle eller afhænde ikke-strategiske ak-
tiviteter solgte Accoat i 2006 en fabriksejendom i Kvistgaard og en mindre
fabriksejendom i Jyderup. Salgene havde ingen effekt på indtjeningen, men
bidrog til at reducere den rentebærende gæld.

 

 

 

EEN -

mere

Markedsforhold og produkter

Accoat betjente i 2006 ca. 450 forskellige kunder i 12 lande og belagde så
forskellige produkter som medico-udstyr, ovne, bagerimaskiner, fyldemaski-
ner, motordele, radarantenner og udstyr tilden kemiske industri samt olie- og
gasindustrien.

Accoat kan i princippet belægge alle slags emner, men Accoat har valgt at
fokusere på highbuild (fler-lags) korrosionsbeskyttende belægninger samt
belægninger med non-stick og low-friction egenskaber. På de områder er AC-
Coat førende i Norden og blandt de største aktører i Europa. Accoats største
produktområder er speciatemner i store serier til medico-industrien og C0a-
ting af anlæg til den kemiske industri,

Markedet for Coating er præget af, at det kræver stor ekspertise at udvikle
og producere komplicerede belægninger i miljøvenlige kunststoffer, ligesom
udbyderne skal udvikle og teste en stigende del af belægningerne i egne la-
boratorier for at dokumentere egenskaber og holdbarhed. Markedet drives af,
at flere virksomheder indser, at Coating kan forbedre deres produkters styrke,
holdbarhed og anvendelsesmuligheder, ligesom Coating kan nedbringe om-
kostninger til rengøring eller produktionsstop (via f.eks. slip-let-egenskaber).
Kunderne oplever også, at de kan udskifte dyre materialer som f.eks. titanium
med andre og billigere, overfladebehandlede materialer. Derfor forventes
den samlede efterspørgsel efter belægninger, herunder nano-belægninger,
at vokse markant over en årrække.

Strategi

Accoat vil fortsat have fokus på at styrke produktudviklingen, og forretnings-
områdets viden skal generelt vedligeholdes og udbygges, ligesom Accoat
fortsat skal deltage i samarbejder med de danske universiteter inden for ud-
vikling af nanoteknologi, så AcCCoat er i front med udviklingen og implemen-
teringen af kommercielle produkter på dette område.

Salget skal øges for at udnytte kapaciteten i Kvistgaard. Salget skal bl.a. styr-
kes ved at introducere tilpassede servicekoncepter med kundespecifikke pro-
duktionsprocesser for flere store kunder, ligesom Accoat også vil være mere
synlig på de større markeder og bearbejde kundeemner i bl.a. proces- og
fødevareindustrierne samt i off-shore industrien. Erfaringer fra arbejdet med
nanobelægninger skal udnyttes mere systematisk, og AcCoat skal anvende
sin særlige know-how inden for UV Coating til at fremstille armerede belæg-
ninger. I samarbejde med svenske Impact Coating har Accoat udviklet en me-
get hård lak, som giver plastemnerne metalliske overflader.

Forventninger til 2007

De fortsættende aktiviteter inden for Coating ventes at vokse i omsætning og
indtjening. Forretningsområdets samlede omsætning vil være præget af, at
aktiviteterne i Accoat Medical ikke længere indgår, og derfor vil omsætningen
samlet falde lidt.

 

 

DKK mio, . | 2004:| 2005 | 2006
Omsætning 82,8 920 121,2
ENE as FO teringer (EBITDA) 43 72 178
Afskrivninger -2,3 -4,9 -6,2
Resukat før finansielle poster (EBIT) 2,0 2,3 11,5
Årets resultat 0,6 -0,2 6,5
Samlede aktiver 106,8 100,0 118,2
Egenkapital 35,8 35,6 42,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere 112 114 121

 

 

 

 

 

 

 

—

Korrosionsbeskyttelse

ÅCCOal er specialist i Coating, som beskytter overflader mod korrosion.
Et eksempel er overparten til en kemisk reaktor (procestank) i Sydafrika,
hvor der var behov for en særlig Coating. Ringen er 3,2 meter i diameter,
og røret er 10 meter langt.

 

 

Sikkerhed/tæt lukning

Accout coater både enkeltstående emner
og belægger mindre emner i større serier,
Et eksempel på sidstnævnte er ankre til
gasventiler til naturgasfyr. Ankerne er den
bevægelige del af ventilen, som man kan
åbne, lukke eller justere for gastilførslen
med. Ankrene er runde metalstænger,
nærmest som stemplerne i en cylinder, og
for at sikre, at de kører let og har lav friktion,
Coates de med flour-carbon (PTFE). Accoat
belægger ankrene i mange størrelser.

 

 

 

Forretningsområder / SP Group 15

 

 

 

Risikostyring

 

 

Der er sædvanlige kommercielle og finansielle risici forbundet med driften
af SP Group. Rammerne for risikostyring er fastlagt af bestyrelsen, som gen-
nemgår politikker og rammer mindst en gang årligt. Følgende risici har størst
betydning for SP Group:

Kommercielle risici

Markeds- og konkurrentrisici

SP Groups danske hovedmarked er generelt præget af overkapacitet med man-
ge mindre udbydere, pres på priserne og krav fra kunderne om stadig mindre
produktionsserier og stadig mere fleksibel produktion. SP Group oplever des-
uden øget konkurrence fra lavprisregionerne i Østeuropa og Asien, hvor mange
af Koncernens kunder allerede har etableret sig eller vil etablere sig.

For at imødegå risici på det turbulente danske marked har SP Group også i
2006 overflyttet dele af sin produktion til Polen og Kina, og udflytningen vil
fortsætte fremover. På den måde kan Koncernen fortsat servicere kunder, der
selv outsourcer deres produktion til disse lavtlønsområder, ligesom Koncer-
nen kan opdyrke nye kunder i Østeuropa og Kina,

Koncernens danske produktion gennemgår desuden en konstant moder-
nisering, så den kan blive mere effektiv og fleksibel. Denne modernisering
vil fortsætte med streng fokus på at nedbringe omkostningerne og udnytte
Koncernens størrelse og kompetencer til at forbedre konkurrenceevnen,
Som et led i SP Groups Strategi om at differentiere sig stærkere fokuserer
Koncernen også på at udvikle processer, produktdesign og materialeegen-
skaber.

På afsætningssiden mindsker SP Group afhængigheden af det danske marked
gennem øget eksport til især nærmarkederne i Nordeuropa, og på udvalgte
nicheprodukter gennem øget eksport globalt.

Kunder

SP Group har omkring 1.000 kunder i de fire forretningsområder. Hovedparten
af afsætningen foregår i Skandinavien, De ti største kunder står for ca. 43% af
Koncernens omsætning, og denne andel er øget fra 2005. Ingen kunde afta-
ger mere end 10% af den samlede omsætning.

16. SP Group

Cirka 20% af Koncernens omsætning går til medico-industrien, som dermed
er den væsentligste enkeltbranche for SP Group. Eksponeringen opfattes som
hensigtsmæssig, da Koncernen leverer tilen række meget forskelligartede me-
dico-virksomheder fra flere forskellige segmenter og lande, På koncernniveau er
SP Group derfor ikke overeksponeret mod bestemte brancher eller enkeltkun-
der. Det er derimod tilfældet i forretningsområdet Vakuumformning, hvor Gibo
Plast historisk har haft en strategisk rolle som underleverandør til skandinaviske
producenter af køle- og fryseskabe. Gibo Plast har derfor i de senere år igangsat
en række initiativer for at mindske afhængigheden af disse kunder.

Svigtende afsætning til enkelte eller flere kunder kan have en betydelig ef-
fekt på Koncernens indtjeningsevne, For at Minimere denne risiko søger
Koncernen at indgå flerårige kunde- og samarbejdsaftaler, som fastlægger
de overordnede vilkår for fremtidige ordrer. Desuden engagerer SP Group sig
i produktudviklingsopgaver sammen med kunderne for klart at fremstå som
en strategisk partner. Endelig arbejder Koncernen på at udvikle flere niche-
produkter og produkter under egne varemærker, hvor Koncernen j højere
grad selv kontrollerer afsætningen.

Råvarepriser og leverandører

SP Groups indtjening er afhængig af priserne på råvarer, energi og andre ma-
terialer til produktionen. De fleste af Koncernens råvarer er oliebaserede, og
væsentlige udsving i oliepriserne kan derfor medføre prisstigninger, som SP
Group ikke umiddelbart kan overføre på salgspriserne.

SP Group har centraliseret Koncernens indkøb af kritiske råvarer for at opnå en
bedre forhandlingsposition via indkøb af Større volumener samt få større le-
veringssikkerhed. Samtidig undersøger SP Group løbende muligheden for at
Source kritiske råvarer globalt. Sårbarheden over for olieprisdrevne stigninger
i råvarepriserne kan mindskes, men vil fundamentalt bestå, SP Group indgår
løbende sikringsaftaler på el, gas og råvarer og har prisreguleringsaftaler med
en række kunder.

Ændring af produktionssystemet

Koncernens produktionssystemer ændres løbende, dels ved investeringer i
nyt produktionsudstyr, og dels ved at systemer og opgavefordelingen æn-
dres. Det betyder, at Koncernen gradvist opnår en større specialisering af pro-
duktionen på de enkelte fabrikker, ligesom effektiviteten øges.

 

 

 

 

 

Der er en risiko for, at implementeringen af disse ændringer skaber forsinkel-
ser og forstyrrelser og dermed påfører Koncernen ekstra omkostninger eller
påvirker forretningsomfanget. Der er også en risiko for, at der ved overførsel af
produktionsudstyr og produktionsopgaver opstår forsinkelser og fordyrelser.

SP Group søger med grundig planlægning at Minimere omkostningerne og
tidsforbruget ved at omlægge produktionssystemet. En smidig og hurtig
gennemførelse af disse processer er en nødvendig forudsætning for at for-
bedre lønsomheden i Koncernen.

Finansielle risici

Bestyrelsen har besluttet, at der ikke må foretages aktiv spekulation i finan-
Sielle risici. Koncernens likviditet og gældsoptagelse styres centralt.

Renterisici

Renterisici stammer primært fra den rentebærende nettogæld, der opgøres
Som prioritetsgæld og bankgæld fratrukket omsættelige værdipapirer og li-
kvide midler. Ved udgangen af året beløb den rentebærende nettogæld sig
til DKK 337 mio.

Af den samlede gæld er DKK 46 mio. fastforrentet med en gennemsnitlig
rente på 5,0%, mens resten af gælden er variabelt forrentet med en gennem-
Snitlig rente på 4,5% gældende for det næste år.

 

 

Nettoomsætning i % fordelt på geografiske områder - 2006

178 HE Danmark

[ øvrige Skandinavien
” Tyskland

Nordamerika

El Øvrige lande

 

 

 

 

En stigning i det generelle renteniveau på et procentpoint vil medføre en
stigning i de årlige renteomkostninger før skat på ca..DKK 3 mio.

SP Group har fokus på at øge pengestrømmene fra driften, så Koncernen kan
nedbringe den nettorentebærende gæld og finansiere egne investeringer
med pengestrømme fra driften. Gælden søges også nedbragt ved at sælge
ikke-værdiskabende aktiver og aktiviteter samt ved at indgå operationelle lea-
singkontrakter for produktionsudstyr,

Kreditrisiko

SP Group overvåger systematisk og løbende kundernes og samarbejdspart-
nernes kreditværdighed og anvender kreditforsikring til delvist at afdække
kreditrisici,

Koncernen har ikke unormale kreditrisici på én enkelt kunde eller samarbejds-
partner. Kunderne og samarbejdspartnerne er normalt velrenommerede sel-
skaber. Kunderne kommer fra mange forskellige brancher og lande, hvilket
mindsker den samlede kreditrisiko.

Valutakursrisici

SP Group gennemfører valutaforretninger for at afdække kommercielle afta-
ler. Afdækningen sker via valutaterminer og optioner, og ledelsen vurderer lø-
bende nødvendigheden af at afdække risikoen på de enkelte transaktioner.

Valutakursrisici på indtægtssiden er begrænsede, da ca. 90% af salget indreg-
nes i skandinaviske valutaer eller EUR. Resten af salget indregnes i USD eller
valutaer, der følger USD.

Af de faste koncernomkostninger afholdes ca. 95% i skandinaviske valutaer
eller EUR. Indkøb sker ligeledes primært i DKK og EUR, om end varernes pris
underliggende er afhængig af USD.

50% af Koncernens langsigtede finansiering er optaget i CHF, og den øvrige
gæld er optaget i DKK og EUR, For at reducere valutakursrisikoen og matche
udgifter og indtægter omlægges gæld vedrørende den kinesiske og de pol-
ske virksomheder fra DKK til henholdsvis USD, PLN og EUR.

Ledelsesberetning / SP Group 17

 

 

Ordentlig og redelig ledelse

Det er SP Groups mål, at Koncernen til stadighed ledes på en ordentlig og
redelig måde, som langsigtet skaber værdi for aktionærer, kunder, medarbej-
dere og andre interessenter. Ledelsen opstiller klare strategiske og finansielle
mål, som SP Group løbende følger op på i den eksterne rapportering, og det
er essentielt for bestyrelsen, at aktionærerne har fri og uhindret adgang til at
gøre deres indflydelse gældende.

Bestyrelsen og direktionen ønsker at skabe åbenhed og gennemsigtighed
om sit arbejde og sine holdninger til ledelsen af Koncernen. På hjemmesiden
www.sp-group.dk gennemgår bestyrelsen derfor systematisk OMX/Køben-
havns Fondsbørs' anbefalinger om god corporate governance og begrunder,
hvorfor bestyrelsen på nogle områder har valgt en anden måde at lede Kon-
cernen på.

SP Group efterlever langt de fleste anbefalinger. Her er de væsentligste afvi-
gelser:

— SP Group har ingen regler for, hvor mange tillidshverv et bestyrelsesmed-
lem må have. Bestyrelsen finder, at hvert enkelt medlems kapacitet og
bidrag er væsentligere end antallet af poster. I praksis holder næsten alle
medlemmer af bestyrelsen sig dog til det anbefalede loft.

- Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i april 2007 foreslå vedtægterne
ændret, så aldersgrænsen på 70 år for bestyrelsesmedlemmer afskaffes.
Bestyrelsen mener dels, at aldersgrænsen er diskriminerende, dels at hvert
enkelt medlems kapacitet og bidrag er vigtigere end dåbsattesten,

- Bestyrelsen har kutyme for, at den ved hvert møde tager en kort drøftelse
for lukkede døre af bestyrelsens arbejde og resultater, det indbyrdes sam-
spil og samspillet med direktionen, Bestyrelsen mener, at denne løbende
drøftelse har større værdi for bestyrelsens evne til at udvikle sig, end en
enkelt årlig seance vil have.

På enkelte andre områder har SP Group ikke formaliseret sine procedurer eller
politikker i samme grad, som OMX/Københavns Fondsbørs foreslår,

 

18. SP Group

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelsen har i 2006 holdt 8 møder, hvoraf 2 havde henholdsvis strategi og
budget som hovedtema. Den årlige revision af forretningsordenen skete på
mødet den 22. juni 2006.

Bestyrelsen modtager en ugentlig rapport, der behandler en række faste
emner, herunder likviditet og udvikling i forretningsområderne, Her ud over
modtager bestyrelsen en egentlig månedsrapport med detaljeret finansiel
opfølgning. Bestyrelsen har i 2006 regelmæssigt drøftet Koncernens finan-
sielle struktur og aktieforhold og vurderer, at strukturen er passende for Kon-
cernen med dens nuværende omfang og udfordringer.

Bestyrelsens honorar og sammensætning

De aktionærvalgte medlemmer er på valg hvert år, mens medarbejdernes
repræsentanter vælges for fire år ad gangen. Bestyrelsen har ingen incita-
mentsprogrammer, men får et ordinært vederlag, som fastsættes af general-
forsamlingen. For 2007 indstilles honoraret til bestyrelsen til uændret at være
DKK 250.000 til formanden, DKK 135.000 til næstformanden og DKK 125.000
tilde øvrige medlemmer.

Bestyrelsen blev i 2006 slanket fra otte til syv medlemmer - fem aktionærvalg-
te og to medarbejdervalgte. På generalforsamlingen i 2007 fratræder direktør
Erling Larsen, og bestyrelsen foreslår ikke nogen afløser. Dermed vil antallet
af bestyrelsesmedlemmer falde til seks medlemmer, som vurderes at være
passende, fordi bestyrelsen dermed kan være effektiv, samtidig med at besty-
relsen er bred nok til, at flere forskellige erfaringer kan være repræsenteret.

Bestyrelsen er sammensat af personer, der har relevant indsigt i industrien,
ligesom Niels K. Agner og Erling Larsen tidligere har repræsenteret større
aktionærer, og Hans Wilhelm Schur er stadig knyttet til en større aktionær i
selskabet, men ingen af disse har kunnet betegnes hovedaktionærer. Ingen
medlemmer af bestyrelsen har i dag anden interesse i SP Group end som
aktionær, og SP Group vurderer, at bestyrelsen idag rummer de kompetencer
og erfaringer, som er nødvendige for at kunne lede Koncernen og være en
Sparringpartner for direktionen.

Vederlagspolitik

SP Group har etableret en warrantordning for adm. direktør Frank Gad for at
knytte ham tættere til Koncernen. Generalforsamlingen i 2005 vedtog en be-
myndigelse til at udstede det nødvendige antal aktier, så Frank Gad kunne til-
deles warrants, som giver ham ret til at tegne 54.000 aktier fra november 2007
til og med november 2008. Udnyttelseskursen er fastsat til DKK 81 — kursen
ved Frank Gads ansættelse i november 2004 — plus et årligt tillæg på 7,5%.

I juni 2006 har SP Group etableret et optionsprogram for Frank Gad, der giver
ham ret til at købe 13.975 stk. aktier i perioden fra marts 2009 til marts 2010.
Udnyttelseskursen er fastsat til 109 — kursen primo 2006 — plus et årligt tillæg
på 7,5% regnet fra 1. januar 2006 og frem til, at optionerne udnyttes. Program-
met er afdækket med selskabets beholdning af egne aktier.

SP Group har ikke etableret options- eller warrantprogrammer for andre le-
dere. Bestyrelsen mener imidlertid, at aktiebaserede ordninger er nødvendige
for at sikre, at SP Group også fremover kan tiltrække og fastholde kvalificerede

 

 

 

Frank Gad,
adm. direktør

Jørgen Hønnerup Nielsen,
økonomidirektør

Eksterne ledelseshverv: Ingen,

 

ledere og nøglepersoner. Dertil kommer, at bestyrelsen har et ønske om, at
lederne bliver belønnet for deres bidrag til den langsigtede værdiskabelse, og
at ledere og aktionærer har fælles interesser i en stigende aktiekurs.

Bestyrelsen vil derfor ved generalforsamlingen i 2007 bede om bemyndi-
gelse til at sammensætte et warrantprogram for en bredere kreds af ledere
i Koncernen. Bestyrelsen ønsker, at programmet bliver flerårigt for at fremme
en langsigtet adfærd blandt lederne, og bestyrelsen vil også knæsætte som
princip, at programmet først har en værdi for lederne, når aktionærerne har
konstateret en værdistigning. Derfor bliver udnyttelseskursen - i lighed med
det eksisterende program - højere end kursen ved tildelingen.

Vederlaget til direktionen beløb sig i 2006 til DKK 3,7 mio. mod DKK 3,7
mio. året før, hvor der indgik vederlag til en fratrådt direktør i nogle måne-
der. Gagen til adm. direktør Frank Gad beløb sig til DKK 2,2 mio. eksklusive
aktiebaseret aflønning på DKK 417.000 (opgjort efter Black Scholes-modellen
på tildelingstidspunktet) og gagen til direktør Anders 5. Andersen beløb sig
til. DKK 1,0 mio. Direktionen afholder selv pensionsindbetalinger. Selskabets
opsigelsesvarsel over for Frank Gad andrager 24 måneder og over for Jørgen
Hønnerup Nielsen 12 måneder. Hvis direktionen opsiges i forbindelse med en
overtagelse af selskabet (herunder en fusion eller anden sammenlægning),
skal selskabet ikke betale særlig fratrædelsesgodtgørelse.

Frederiksberg, født i 1960, cand. merc.

Frank Gad tiltrådte i november 2004 og er tillige adm. direktør for SP Moulding A/S.

Tidligere ansættelser: Adm, direktør for FLSmidth A/S (1999-2004), adm. direktør i Mærsk Container Industri A/S
(1996-1999) og ansat i Odense Staalskibsværft (1985-1999), senest som direktør.

Eksterne ledelseshverv: Bestyrelsesmedlem i Danionics A/S og Danionics Asia Ltd. Hong Kong samt Plastindu-
strien i Danmark. Direktør i Frank Gad ApS.

Aktier i SP Group: 32.100 stk. personligt ejet (+1,600 i 2006) og 18.600 stk. gennem eget selskab (410.100 i 2006).

 

Odense, født i 1956, HD i regnskabsvæsen,
Jørgen Nielsen blev ansat i Tinby i 1987 og har siden 2002 været ansat i SP Group.
Tidligere ansættelser: Rasm. Holbeck og Søn A/S 1985-87, Revisionsfirmaet Knud E. Rasmussen 1978-85.

Aktier i SP Group: 809 stk. (+309 i 2006)

Direktionen

Med virkning fra 1. marts 2007 blev økonomidirektør Jørgen Hønnerup Niel-
sen optaget i direktionen. Direktør Anders 5. Andersen, der indtrådte i Kon-
cerndirektionen 1. marts 2005 og tillige var adm. direktøt for Gibo Plast, forlod
Koncernen for at hellige sig andre gøremål.

Adm. direktør Frank Gad og økonomidirektør Jørgen Hønnerup Nielsen ud-
gør herefter direktionen.

Yderligere oplysninger om Corporate governance kan findes i corporate
governance sektionen på SP Groups hjemmeside www.sp-group.dk.

Ledergruppen

Øvrige ledende medarbejdere i SP Group er:

Søren Jensen, adm. direktør i Gibo Plast

Steen Ole Therkelsen, adm, direktør iTinby

Mogens Kryger, adm. direktør i Ergomat

Hans Knudsen, fabriksdirektør i SP Moulding

Kenny Rosendahl, direktør i SP Medical

Niels Uhrbrand, adm. direktør i Accoat

Jens Hinke, udviklingsdirektør i SP Group

Jeroen van der Heijden, Managing Director, TPI Polytechniek, Holland
Adam Czyzynski, adm. direktør iTinby Sp. z 0.0., Polen

Kevin Wu, adm. direktør i SP Moulding (Suzhou) Co, Ltd., Kina

Ledelsesberetning / SP Group 19

 

 

 

 

 

 

 

Bestyrelsens ledelseshverv i danske og udenlandske selskaber mv.

 

Niels Kristian Agner,

direktør, Værløse, født 1943
Bestyrelsesmedlem og formand
siden 1995,

Antal aktier: 6.400 stk. (+600).
Øvrige ledelseshverv:

Pigro Management ApS (D), A/S
Dantherm Holding (BM), Dantherm
Fonden (BM), Aktieselskabet

Sa i Schouw & Co. (BM), G.E.C. Gad A/S
(BF), GEC Gads Boghandel A AVS EF), GEC. Gads Forlag Aktieselskab af 1994
(BF), G. W. Energi A/S (BM), INCUBA Venture I K/S (BF), InnFond P/S (BF),
InnKomplementar A/S (BF), Interket.dk A/S (BM), NOVI A/S (BF), NOVI Ejen-
domsfond (BM), Direktør Hans Hornsyld og Hustru Eva Hornsylds Legat (BM),
Direktør Svend Hornsylds Legat (BM) og SP Moulding A/S (BF).

 

Erik Christensen,
direktør, Vejle, født 1937
Bestyrelsesmedlem siden 2002.
Antal aktier: 3.000 stk. personligt
ejet (uændret) og 3.700 stk. gennem
selskab (+2.700).
Øvrige ledelseshverv: Andreas An-
dresen A/S (BM), B Import A/S (BM),
Ejendomsselskabet Sjællandsvej A/S
ENE (BM), EKV transport A/S (NF), Eltronic
A/S (BF), Handelsselskabet af 1. marts 2000 A/S (BM), Hyundai Bil Import A/S
(BM), KK transport A/S (BF), Konsul Axel Schur og Hustrus Fond (BM), Lada
Danmark A/S (BM), Luise Andresens Fond (BF), Nic. Christiansens Fond (BF),
Nic. Christiansens Holding A/S (BF), Nic. Christiansens Holding af 1985 ApS
(BF), Sarepta A/S (BM), Schur Conference Center a/s (BM), Schur International
3/5 (BM), Schur Invest a/s (BM), Unic Parts A/S (BM), Vamdrup Klargøringscen-
tral A/S (BM), B. Christiansen Holding A/S (BM), og K. Christiansen Holding
AS (BM)

 

Hans Wilhelm Schur,

adm. direktør, Horsens, født 1951
Bestyrelsesmedlem siden 1999,
Antal aktier: 0 (uændret).

Øvrige ledelseshverv: Dansk Indu-
stri, Horsens (BM), Glunz & Jensen
Fonden (BM), Industrimuseet i
Horsens (BF), Konsul Axel Schur og
Hustrus Fond (BF), Schur Internatio-
nal a/s (D og BM) og Schur Invest a/s
(D og BM), og medlem af Nykredits
repræsentantskab.

 

D=direktør, BF=Bestyrelsesformand, NF=Næstformand og BM=Bestyrelsesmedlem

20. SP Group

 

 

 

 

 

 

 

Erik Preben Holm,

adm. direktør, Hellerup, født 1960
Bestyrelsesmedlem siden 1997,
næstformand.

Antal aktier: 0 (uændret).

Øvrige ledelseshverv: Arvid Nilsson
A/S (BM), Arvid Nilssons Fond (BM),
Dyrup A/S (D), LD Fond 1, Investe-
ringskomité (BM).

Erling Larsen,

direktør, Allerød, født 1940
Bestyrelsesmedlem siden 1999,
Antal aktier: 0 personligt ejet
(uændret).

Øvrige ledelseshverv: Cens A/S
(BM), Kærup Erhvervspark A/S (D og
BM), PBinge A/S (BM), PBI Holding
A/S (D og BM), PBI-Dansensor A/S
(BF), Glunz & Jensen Fonden (BM)
og Powercharge A/S (BF).

Karen M. Schmidt,

operatør, Otterup, født 1951
Medarbejdervalgt bestyrelsesmed-
lem siden 2002. Senest valgt i 2002.
Antal aktier: 90 (uændret).

Poul H. Jørgensen,

operatør, Søndersø, født 1961
Medarbejdervalgt bestyrelsesmed-
lem siden 2002. Senest valgt i 2002.
Antal aktier: 45 (uændret).

 

 

 

"i Aktionærforhold

 

 

 

Kursudviklingen SP Group 2006

170
160
150
140
130
120
110
100
90
SES ERE

; S
we SFs oo

 

bys

 

— Aktiepris (DKK) 0 rr Totalindeks (indekseret)

 

 

 

Overordnet målsætning

Formålet med SP Groups Investor Relations aktiviteter er at sikre, at Selskabets
aktie er likvid, og at prissætningen på aktien afspejler Koncernens faktiske re-
sultater og fremtidige indtjeningsmuligheder. SP Groups mål er at skabe et
positivt afkast til aktionærerne gennem stigninger i aktiekursen og — på lidt
længere sigt — også udbytter.

Aktiekapitalen udvidet

SP Groups aktier er noteret på OMX/Københavns Fondsbørs under symbolet
SPG og ISIN-koden DK0010244771. Aktiekapitalen er DKK 200 mio. fordelt på
2.000.000 stk. aktier å 100 kr. SP Group har kun én aktieklasse, aktierne er frit
omsættelige, og der er ingen begrænsninger i ejer- eller steMmeret.

Aktiekapitalen er i 2006 udvidet to gange: Med 177.800 stk. nye aktier i april
i en emission rettet mod især institutionelle investorer for at tilpasse kapital-
strukturen til den fremtidige vækst. Og med 43.530 stk. nye aktier i august i
en rettet emission mod direktør Claus Lendal i forbindelse med, at han solgte
sine aktier i det amerikanske datterselskab Ergomat LLC til SP Group. De to
kapitalforhøjelser skete begge til markedskurs henholdsvis 110og 118 - og
gav selskabet et nettoprovenu på DKK 23,7 mio.

Afkast ved kursstigning

Bestyrelsen for SP Group vil for nærværende anvende overskud til at styrke
selskabets finansielle position og finansiere tiltag, der medvirker tilen lønsom
vækst. Bestyrelsen vil først foreslå udbytte, når Koncernens egenkapital igen
overstiger aktiekapitalen, og når SP Group stabilt har opfyldt sin finansielle
målsætning om, at resultatet før skat og Minoriteter skal udgøre 5% af om-
sætningen,

Indtil da skal aktionærernes afkast skabes ved stigninger i aktiekursen, | 2005
og 2006 har den stigende aktiekurs givet aktionærerne et årligt afkast på hen-
holdsvis 29% og 42,7%.

Stigende kurs og omsætning
Aktien sluttede året i kurs.DKK 157 og steg dermed som nævnt 42,7%. Kurs-
stigningerne indtraf især i andet halvår, hvor Koncernen i august og novem-
ber opjusterede forventningerne til året.

Der har i 2006 været en stigende interesse for aktien fra bl.a. institutionelle
investorer, samtidig med at enkelte af selskabets tidligere storaktionærer har
reduceret deres beholdninger eller solgt helt ud. Likviditeten i aktien er øget,
og der blev i årets løb omsat 1.834.645 aktier svarende til 92% af selskabets
aktiekapital ultimo året og 103% af aktiekapitalen primo året. Den samlede
kursværdi af de omsatte aktier steg til DKK 239,3 mio. mod DKK 95,6 mio. i
2005 og blot. DKK 0,7 mio. i 2004.

SP Group er i januar 2007 kommet med i SmallCap+ indekset. Med en gen-
nemsnitlig daglig omsætning i aktien på ca..DKK 0,9 mio., en ordrehyppighed
på godt 90% og et gennemsnitligt spread på 2,0% opfylder SP Group tre af de
væsentlige kriterier, der stilles for optagelse i MidCap+ indekset.

Større spredning

For blot to år siden var SP Group kontrolleret af otte større aktionærer. Primo
2005 lå blot 6% af aktiekapitalen uden for denne kreds, og aktien var reelt il-
likvid. Marts 2006 var storaktionærernes andel reduceret til 46,4%, fordelt på
fire aktionærer, og i løbet af året er der sker en yderligere spredning af aktien
i overensstemmelse med SP Groups mål om at have en likvid aktie med et
væsentligt frit flow.

Medio marts 2007 har Koncernen således kun tre aktionærer, der har anmeldt
at eje mere end 5%, nemlig Schur Invest A/S, Mørksø Invest ApS og Share-
holder Invest Growth A/S. Samtidig er antallet af aktionærer steget med godt
28%, så SP Group medio marts 2007 havde 673 navnenoterede aktionærer,
som ejede cirka 75% af aktiekapitalen, Antallet af navnenoterede aktionærer
uden for Danmark er stadig beskedent (28), men den udenlandske ejerandel
er stigende, og cirka 8% af de navnenoterede aktier ejes af aktionærer uden
for Danmark.

Ejerforhold medio marts 2007

 

Navn Hjemsted  Antal(Stk.) Andel (%)
Schur Invest A/S Horsens 231.449 11,6%
Mørksø Invest ApS Skive 184.678 92%
Shareholder Invest Growth A/S Horsens 155.000 7,8%

571.127 28,6%

Fordeling øvrige aktier

 

SP Group (egne aktier) 13.975 0,7%
Navnenoterede under 5% 918.146 45,9%
Ikke navnenoterede 496.752 24,8%
TOTAL 2.000.000 100,0%

Bestyrelse og direktion ejede medio marts 2007 tilsammen ca. 3,2% af akti-
erne, Ejerandelen er opgjort uden nærtstående, herunder Schur Invest A/S,
som er nærtstående til bestyrelsesmedlem Hans Wilhelm Schur.

Styrket information

SP Group har haft som ambition i løbet af 2007 at blive optaget i det særlige
danske SmallCap+ indeks over de mest likvide SmallCap-aktier. Denne ambi-
tion blev opfyldt med virkning fra 2. januar 2007.

Ledelsesberetning /SP Group 21

 

 

 

Selskabet har nu besluttet sig til at opfylde de informationskrav, der stilles
til større selskaber i det særlige danske MidCap+ indeks (selskaber med en
markedsværdi over EUR 150 mio.) Det betyder, at SP Group fra 2007 vil offent-
liggøre alle fondsbørsmeddelelser på både dansk og engelsk, og Koncernens
hjemmeside vil også blive opdateret og udbygget på begge sprog.

SP Group tilstræber at føre en løbende, rettidig og balanceret dialog med
nuværende og potentielle aktionærer, aktieanalytikere og andre interessenter
inden for de rammer, der gælder for børsnoterede selskaber. SP Group med-
virker løbende i møder med både professionelle og private investorer samt
analytikere, og mødeaktiviteten er øget i 2006, Præsentationer fra møderne
vises på hjemmesiden, hvor der også findes anden relevant information og
gives adgang til at abonnere på nyheder. For at nå flest mulige interessenter
web-caster SP Group også mindst to præsentationer årligt og søger desuden
via hjemmesiden at gøre relevante informationer tilgængelige. Endelig læg-
ger SP Group vægt på, at alle forespørgsler og henvendelser fra aktionærer og
andre interessenter besvares hurtigst muligt.

SP Group har i 2006 revideret sin IR-politik og bl.a. indført en stilleperiode på
fre uger op til offentliggørelsen af planlagte kvartals- og helårsrapporter, hvor
Koncernen ikke kommenterer på finansielle resultater eller forventninger.

 

Udsendte fondsbørsmeddelelser i 2006:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nr. 01/2006 Køb af virksomhed

Nr. 02/2006 Finanskalender

NT. 03/2006 Årsrapport 2005

Nr, 04/2006 Udstedelse af nye aktier

Nr. 0572006 Forhøjelse af aktiekapital gennemført

Nr. 06/2006 Insideres handler

Nr. 0772006 Indkaldelse ordinær generalforsamling

Nr. 08/2006 Ændring i aktionærkredsen

Nr, 0972006 Insideres handler

Nr, 1072006 Delårsrapport for 1. kvartal 2006

Nr. 1172006 Forløb ordinær generalforsamling

Nr. 12/2006 Meddelelse om at formandens beretning er
lagt på hjemmesiden

Nr. 1372006 Insideres handler

NI. 1472006 Offentliggjorte oplysninger

Nr, 1572006 Køb af virksomhed

Nr. 16/2006 Aftale indgået med Egalet a/s

Toe sministerende dreng, ettebers

Nr. 1872006 Opkøb i USA og Canada og udstedelse af nye aktier

Nr. 1972006 Delårsrapport for 1. halvår 2006

Nr. 2072006 Insideres handler

Nr, 2172006 Ændring i aktionærkredsen

Nr. 2272006 Insideres handler

Nr, 2372006 Insideres handler

Ny. 24/2006 Insideres handler

Nr. 2572006 Delårsrapport for 3. kvartal 2006

Nr. 26/2006 Insideres handler

Nr. 2772006 Insideres handler

 

22. SP Group

Uden for disse stilleperioder er omdrejningspunktet for kommunikationen til
aktiemarkedet de klare finansielle mål, som Koncernen har stillet op, og som
SP Group løbende følger op på.

Ansvarlig for kontakten til investorer er adm. direktør Frank Gad
Telefon (+45) 70 23 23 79, e-mail: infoesp-group.dk

Yderligere aktionærinformation kan findes på hjemmesiden www.sp-group.dk,
Her findes også en oversigt over de fondsbørsmeddelelser, som selskabet har
udsendt I 2006.

Einanskalendersfor2 0 077

 

 

 

 

29. marts Årsregnskabsmeddelelse for 2006
. Generalforsamling og kvartalsmeddelelse for
27. april 1. kvartal 2007
22. august Halvårsmeddelelse for 1. halvår 2007
5. november Kvartalsmeddelelse for 3, kvartal 2007

 

 

 

 

i Supplerende oplysninger

 

J

 

 

Differentiering

Som et led i SP Groups strategi om at differentiere sig stærkere som samar-
bejdspartner og lancere flere egne nicheprodukter fokuserer Koncernen på
at udvikle sin viden om råvarer, processer, design og materialeegenskaber.
Udbygningen af kompetencer på disse områder er en forudsætning for, at
SP Group kan levere løsninger, der tilfører kunderne større værdi end traditio-
nelle underleverandørleverancer, og som derfor er mindre prisfølsomme.

SP Group kan tilføre avancerede plastmaterialer bestemte egenskaber, så de
kan erstatte ædelmetaller, stål og aluminium. Mulige egenskaber er, at plast-
materialet er el- og varmeledende, antistatisk, er meget stærkt og tåler meget
høje temperaturer. SP Groups udviklingsafdeling har i 2006 haft særlig fokus
på nanokompositter (nano fyldstoffer) og nanopaint (overfladebehandling),
laminater (særlige overflader støbt ovenpå traditionelle plastmaterialer) og
antimikrobielle overflader.

Inden for processer søger SP Group bl.a. at differentiere sig inden for 2- og
3-komponent sprøjtestøbning, PVD (metalbelægning af plast), laser (højtek-
nologisk energitilførsel), rationel overfladebehandling af mindre emner i store
serier samt i nye sprøjtestøbeteknikker. I 2006 har SP Group også fokuseret
på induktion (højteknologisk energitilførsel), plasmabelægning, påføring af
nanobelægninger, RFID (indstøbning af små chips i materialer/produkter),
lotuseffekt (etablering af hydrofobe mikrostrukturer) samt sprøjtestøbning af
farmaceutiske produkter.

Udviklingsindsats

Udviklingsindsatsen koordineres af SP Udvikling, som deltager i alle større ud-
viklingsprojekter på tværs af Koncernen, vurderer muligheder i nye materialer,

udvikler nye produkter og støtter forretningsområderne. SP Udvikling arbej-
der tæt sammen med Koncernens salgsfunktioner og tekniske afdelinger for
at sikre, at der i alle løsninger er fokus på markedspotentialet, Ud over med-
arbejderne i SP Udvikling er ca. 50 medarbejdere i Koncernen beskæftiget
med konkrete og kundespecifikke udviklingsopgaver, ligesom arbejdet med
at udvikle produkter og teknikker også involverer kunder og andre samar-
bejdspartnere i industrien samt i forskningsmiljøerne.

I 2006 har SP Group indgået aftale med DTU om et fire-årigt Ph.D projekt
med nye stegeprocesser på non-stick overflader med lille brug af fedtstof-
fer. SP Group deltager også i et fire-årigt projekt sammen med Teknologisk
Institut, Århus Universitet og andre virksomheder om udvikling af nye typer
overfladebehandling, Nanopaint, som er baseret på nanoteknologien. Ved
Nanopaint kan overflader behandles ved lavere temperaturer, og behandlin-
gen giver materialer særlige egenskaber, f.eks. god vedhæftning, korrosions-
beskyttelse og evnen til at afvise vand eller smuds. Deltagelsen i begge pro-
jekter medfører, at SP Group opbygger kompetencer, som kan få betydning
for Koncernens forbrug af råvarer og udformning af produkter.

Miljøforhold

SP Groups strategi er, at alle produktionsvirksomheder skal implementere et

certificerbart styringssystem, som sikrer:

+ at der anvendes miljøvenlige produkter i produktions- og udviklingsproces-
serne

+ åt mængden af affald og spild samt ressourceforbruget minimeres

" at materialer genbruges i videst muligt omfang

+ åt medarbejderne skal have et tilfredsstillende arbejdsmiljø, hvor der tages
store hensyn til sikkerhed og miljømæssige påvirkninger

Ledelsesberetning /SP Group 23

 

 

 

 

Geografisk medarbejderfordeling i 2005 Geografisk medarbejderfordeling i 2006

      

19 19
82 HE Danmark 87 EH Danmar
Tyskland [" sverige
89 U Polen 99 Tyskland
2 U] Holland 6 EJ Polen
HM kr 7 [] Holland
O Nordamerika dl Kina

O Nordamerika

 

 

 

 

 

 

Medarbejderfordeling (gns.)

500
400 EH 2006
300 MI 2005
[ 2004
200 2003
100
o Gibo Plast gennemfører i 1. kvartal 2007 en prøveaudit til miljøcertificering

efter ISO 9001:2000, OHSAS 18001:2004 og ISO 14001:2004 standarden, og
Certificeringen ventes at ske i 2, halvår.

 

De væsentligste påvirkninger af miljøet sker ved forbrug af energi og råvarer
og heraf afledt materialespild i produktionen, SP Group måler hver måned
på en række nøgletal for bl.a. energi-, varme-, vand- og råvareforbrug på alle

 

 

fabrikker og anvender resultaterne til benchmarking.

 

Accoat har i 2006 indviet et nyt anlæg til overfladecoating af særligt store og
tunge emner. Det var bl.a. en følge af, at ventilationen i det gamle anlæg ikke
var tidssvarende.

Koncernen vurderer, at den opfylder alle gældende miljøbestemmelser, og at
der ikke udestår påbud i produktionen.

Rekruttering af medarbejdere

SP Group havde i 2006 i gennemsnit 891 medarbejdere, hvilket er en stigning
på 3,5%.

I Danmark bliver det en stadig større udfordring at rekruttere og fastholde
medarbejdere, da ledigheden er meget lav, og konjunkturerne er stærke.
Det største problem har været at besætte stillinger som plastmagere. Proble-
merne søges løst lokalt ved enten at hente ældre plastmagere tilbage på ar-
bejdsmarkedet, ved at oprette flere lærlingepladser og ved at involvere andre
medarbejdere stærkere i at tilrettelægge arbejde og processer. Desuden har
SP Group indledt et samarbejde med AMU Syd, som betyder, at personer med
en anden faglig baggrund modtager relevant uddannelse og oplæres hos
SP Group. Dermed opbygges et netværk af potentielle medarbejdere med de
rette kvalifikationer. Endelig har ca. 100 medarbejdere deltaget i efteruddan-
nelse af mere end en uges varighed i årets løb.

 

 

24. SP Group

 

 

 

Fu. ,
Nå

AV .

 

 

 

 

i Regnskabsberetning / Ledelsespåtegning

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 1. januar - 31. december 2006 for SP Group A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af Koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar -
31. december 2006.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Søndersø, den 29. marts 2007

  

Direktion
(Jinba
/
Frank Gad Jørgen Hønnerup Nielsen
administrerende direktør Økonomidirektør
Bestyrelse
Niels K. Agner Erik Preben Holm
formand næstformand

 

  

er BEL

Hans Wilhelm Schur

Vt dømenovn 522 222%;

Poul Henning Jørgensen Karen Marie Schmidt
Medarbejdervalgt Medarbejdervalgt

 

Erling Larsen

26 SP Group

i Regnskabsberetning / Revisionspåtegning

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i SP Group A/S

Vi har revideret årsrapporten for SP Group A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regn-
skabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel Koncernen som moderselskabet. Årsrapporten aflægges
i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber.

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering
og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation,
uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige
skøn, som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske og inter-
nationale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors
vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovur-
deringen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med
henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af
virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen
udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2006
samt af resultatet af Koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006 i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Odense, den 29. marts 2007

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

mm. FÆZAPÆPA

Henning Jensen Fl. Heden Knudsen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

Påtegninger / SP Group 27

i Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for 2006 for SP Group A/S, der omfatter både årsregnskab for
moderselskabet og koncernregnskab, aflægges i overensstemmelse med In-
ternational Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf.
IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards
(IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB).

Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der anses for at være den pri-
mære valuta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moder-
selskabet.

Årsrapporten er aflagt på basis af historiske kostpriser, bortset fra visse finan-
sielle instrumenter, der måles til dagsværdi. Anvendt regnskabspraksis er i
øvrigt som beskrevet nedenfor.

Med virkning fra 1. januar 2006 er driftsaktiviteten i moderselskabet SP Group
WS blevet udskilt til de to selvstændige selskaber; Tinby Danmark A/S og Er
gomat Danmark A/S, Sammenligningstal for moderselskabet SP Group A/S
er ikke tilpasset.

Implementering af nye og ændrede standarder samt
fortolkningsbidrag

Ændring i anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for 2006 er aflagt i overensstemmelse med de nye og ændre-
de standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for
regnskabsår, der begynder 1. januar 2006 eller senere,

Følgende ændringer og fortolkningsbidrag er implementeret:

+ Ændring af IAS 39, indregning og måling af finansielle aktiver og finansielle
forpligtelser til dagsværdi over resultatopgørelsen.
+ IFRIC 4, fastlæggelse af, hvorvidt en aftale indeholder en leasingkontrakt.

Implementeringen heraf har ikke haft nogen indvirkning på årsrapporten.

Standarder og fortolkninger, der endnu ikke er trådt i kraft

På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er følgende nye eller
ændrede standarder og fortolkninger endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke
indarbejdet i årsrapporten:

Ændret IAS 32, Finansielle instrumenter: Oplysninger og præsentation ved-
rørende krav til oplysninger om finansielle instrumenter, der overføres til
IFRS 7. Den ændrede standard træder i kraft med virkning for regnskabsår,
der begynder 1. januar 2007 eller senere.

+ NyIFRS 7, Finansielle instrumenter: Oplysninger. Standarden træder i kraft
med virkning for regnskabsår, der begynder 1. januar 2007 eller senere.

+ Ny IFRS 8, Forretningssegmenter. Standarden træder i kraft med virkning
for regnskabsår, der begynder 1. januar 2009 eller senere. Standarden er
endnu ikke godkendt til brug i EU.

+ NYIFRIC 8, IFRS 2's anvendelsesområde. Fortolkningsbidraget træder i kraft
med virkning for regnskabsår, der begynder 1. maj 2006 eller senere,

+ Ny IFRIC 9, Omvurdering af indbyggede afledte finansielle instrumenter,

Fortolkningsbidraget træder i kraft med virkning for regnskabsår, der be-

gynder 1. juni 2006 eller senere,

28 SP Group

+ NYIFRIC 10, Delårsrapporter og nedskrivninger. Fortolkningsbidraget træ-
der i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. november 2006
eller senere. Fortolkningsbidraget er endnu ikke godkendt til brug i EU.

Der er i ovenstående oplistning alene medtaget standarder og fortolknings-
bidrag, der forventes at være relevante for koncernen.

Det er ledelsens vurdering, at den fremtidige anvendelse af disse nye og æn-
drede standarder og fortolkningsbidrag ikke vil få væsentlig indvirkning på
årsrapporterne for de kommende regnskabsår, bortset fra de yderligere op-
lysningskrav til finansielle instrumenter og forretningssegmenter, der følger af
implementeringen af IFRS 7 og IFRS 8,

Koncernen har valgt ikke at førtidsimplementere nye og ændrede standar-
der og fortolkningsbidrag, der formelt først træder i kraft for efterfølgende
regnskabsår.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter SP Group A/S (moderselskabet) og de virksom-
heder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Modersel-
skabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end
50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk
udøver bestemmende indflydelse.

Virksomheder, hvori Koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20%
og 50% af stemmerettighederne og har betydelig indflydelse, men ikke kon-
trol, betragtes som associerede virksomheder.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for SP Group A/S
og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammen-
lægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til
brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens
regnskabspraksis.

Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger,
interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktio-
ner mellem de konsoliderede virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter
100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet indgår
som en del af årets resultat for Koncernen og som en særskilt del af Koncer-
nens egenkapital.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i Koncernregnskabet
fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet. Overtagel-
sestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk
overtages. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet.
Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden
faktisk overgår til tredjemand.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de
nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualfor-
pligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Langfristede aktiver,

der overtages med salg for øje, måles dog til dagsværdi fratrukket forventede
salgsomkostninger. Omstruktureringsomkostninger indregnes alene i overta-
gelsesbalancen, hvis de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed.
Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger.

Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte vederlag
tillagt de omkostninger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagel-
sen. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller flere frem-
tidige begivenheder, indregnes disse reguleringer kun i kostprisen, hvis den
pågældende begivenhed er sandsynlig, og effekten på kostprisen kan opgø-
res pålideligt.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede virk-
somhed og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventual-
forpligtelser indregnes som et aktiv under immaterielle aktiver og testes Mini-
mum én gang årligt for værdiforringelse., Hvis den regnskabsmæssige værdi
af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi, nedskrives det til den lavere
genindvindingsværdi.

Ved negative forskelsbeløb (negativ goodwill) revurderes de opgjorte
dagsværdier og den opgjorte kostpris for virksomheden. Hvis dagsværdien
af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser efter revurderin-
gen fortsat overstiger kostprisen, indregnes forskelsbeløbet som en indtægt
iresultatopgørelsen.

Virksomhedssammenslutninger gennemført inden 1, januar 2004 er i forbin-
delse med overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS ikke tilpasset oven-
stående regnskabspraksis. Den regnskabsmæssige værdi pr. 1. januar 2004
af goodwill vedrørende virksomhedssammenslutninger gennemført før 1.
januar 2004 er anset for at være goodwillens kostpris. Pr. 31. december 2006
udgør den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrørende virksomheds-
sammenslutninger gennemført før 1. januar 2004 i alt 74.795 t.kr.

Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder opgøres
som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regn-
skabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses- eller afviklingstids-
punktet inklusive goodwill, akkumulerede valutakursreguleringer ført direkte
på egenkapitalen og forventede omkostninger til salg eller afvikling. Salgs-
summen måles til dagsværdien af det modtagne vederlag.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end koncernens funktionelle valuta omregnes
ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsfor-
pligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet
på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdiffe-
rencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholds-
vis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som
finansielle poster. Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og
andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med
udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.
Ikke-monetære poster, som omvurderes til dagsværdi, omregnes ved brug af
valutakursen på omvurderingstidspunktet.

Når virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end
danske kroner (DKK), indregnes i koncernregnskabet, omregnes resultatop-
gørelserne til gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse

afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I
sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne om-
regnes til balancedagens valutakurser. Goodwill betragtes som tilhørende den
pågældende overtagne virksomhed og omregnes til balancedagens kurs.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virksom-
heders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og
ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens
valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen. Tilsvarende indregnes valuta-
kursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer, som er foretaget direkte i
den udenlandske virksomheds egenkapital, også direkte på egenkapitalen.

Når udenlandske dattervirksomheder, hvor danske kroner (DKK) er den funk-
tionelle valuta, men hvor regnskabet aflægges i en anden valuta, indregnes i
koncernregnskabet, omregnes monetære aktiver og Monetære forpligtelser
til balancedagens kurs. Ikke-monetære aktiver og forpligtelser, der måles med
udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.
Ikke-monetære poster, der måles til dagsværdi, omregnes til valutakursen på
tidspunktet for seneste dagsværdiregulering.

Resultatopgørelsens poster omregnes til gennemsnitlige valutakurser for må-
nederne, bortset fra poster afledt af ikke-monetære aktiver og forpligtelser,
der omregnes til historiske kurser gældende for de pågældende ikke-mone-
tære aktiver og forpligtelser,

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdi på
afregningsdatoen. Direkte henførbare omkostninger, der er forbundet med
købet eller udstedelsen af det enkelte finansielle instrument (transaktions-
omkostninger), tillægges dagsværdien ved første indregning, medmindre
det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse måles til dagsværdi med
indregning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen.

Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsvær-
dien på balancedagen.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassifice-
ret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet
aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen
med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassifice-
ret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af fremtidige transaktio-
ner, indregnes direkte på egenkapitalen. Når de sikrede transaktioner realise-
res, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de
pågældende transaktioner.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes til
sikring af nettoinvesteringer i udenlandske virksomheder, indregnes direkte
på egenkapitalen, hvis der er tale om effektiv sikring. Afhændes den pågæl-
dende udenlandske virksomhed, overføres de akkumulerede værdiændrin-
ger til resultatopgørelsen.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for be-

handling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løben-
de i resultatopgørelsen som finansielle poster.

Regnskabspraksis/ SP Group 29

 

Aktiebaserede incitamentsprogrammer

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejderne alene kan væl-
ge at købe aktier i moderselskabet (egenkapitalordninger), måles til egen-
kapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnes i
resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor
medarbejderne opnår ret til at købe aktierne, Modposten hertil indregnes
direkte på egenkapitalen.

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejderne kan vælge mel-
lem at købe aktier til en aftalt kurs eller at få afregnet forskellen mellem den af-
talte kurs og den faktiske aktiekurs kontant, måles på tildelingstidspunktet til
dagsværdi og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger
over perioden, hvor den endelige ret til henholdsvis at købe aktierne eller få
kontantafregning opnås. Efterfølgende genmåles incitamentsprogrammerne
på hver balancedag og ved endelig afregning, og ændringer i dagsværdien
af programmerne indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostnin-
ger forholdsmæssigt i forhold til den forløbne periode, hvor medarbejderne
har opnået endelig ret til henholdsvis købet af aktierne eller kontantafreg-
ning. Modposten hertil indregnes under forpligtelser.

Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres ved at anvende Black-
Scholes-modellen med de parametre, som er angivet i note 4.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, ind-
regnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat,
og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer
direkte på egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes
som en del af årets reguleringer af udskudt skat.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balan-
cen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for
betalt acontoskat.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende
skattesatser og -regler.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af
alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige
forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved
første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslut-
ning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første
indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skat-
tepligtige indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapi-
talandele i dattervirksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed
for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt,
at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en over-
skuelig fremtid.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte
anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.

30 SP Group

Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de respektive
lande, der - baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balanceda-
gen - forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel
skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler
indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan henføres
til poster, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen. ! sidstnævnte
tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede
skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet for-
ventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforplig-
telser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skatte-
pligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt,
at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at
det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.

Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den
aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virksomhe-
der i forhold til disses skattepligtige indkomster,

Ophørte aktiviteter og langfristede aktiver bestemt for
salg

Ophørte aktiviteter er væsentlige forretningsområder eller geografiske om-
råder, der er solgt eller efter en samlet plan er bestemt for salg. Resultatet af
ophørte aktiviteter præsenteres i resultatopgørelsen som en særskilt post, der
består af driftsresultatet efter skat for den pågældende aktivitet og eventuelle
gevinster eller tab ved dagsværdiregulering eller salg af aktiverne og forplig-
telserne tilknyttet aktiviteten.

Langfristede aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt for salg, præsenteres
særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte tilknyttet de
pågældende aktiver præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen.

Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, hvis denne værdi er la-
vere end den regnskabsmæssige værdi.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer indregnes i
resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted.
Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, afgifter 0.1, der opkræves på
vegne af tredjemand, og rabatter.

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå
nettoomsætningen. | produktionsomkostninger indregner handelsvirksom-
hederne vareforbrug, og de producerende virksomheder omkostninger til
råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale samt vedligeholdelse af de
materielle og immaterielle aktiver, der benyttes i produktionsprocessen.

Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter omfatter indtægter og omkostninger af sekundær ka-
rakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter,

 

Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, reklame, administra-
tion, lokaler, tab på debitorer mv.

Under eksterne omkostninger indregnes tillige omkostninger vedrørende
udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.

Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger,
pensioner mv. til selskabets personale.

Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetin-
gelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.

Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatopgørelsen
forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede omkostninger resul-
tatføres. Tilskuddene modregnes i de afholdte omkostninger.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af
finansielle leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på
værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortisa-
tionstillæg/-fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørel-
ser under acontoskatteordningen.

Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hoved-
stolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonte-
ringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige
betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forplig-
telse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af
henholdsvis aktivet og forpligtelsen.

Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet en-
delig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlin-
gens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.

Balancen

Goodwill

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem
kostprisen for den overtagne virksomhed og dagsværdien af de overtagne
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, jf beskrivelsen under koncern-
regnskab.

Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens
aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger (pengestrømsfrem-
bringende enheder). Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder
følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring og -rappor-
tering i koncernen,

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforrin-
gelse, jf. nedenfor.

Immaterielle aktiver i øvrigt

Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart defi-
nerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver, hvis det er
sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomiske

fordele til koncernen, og udviklingsomkostningerne ved det enkelte aktiv kan
måles pålideligt. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostnin-
ger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes.

Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for
udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og afskrivninger,
der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne, og som er nødvendige for
at færdiggøre projektet, regnet fra det tidspunkt, hvor udviklingsprojektet før-
ste gang opfylder kriterierne for indregning som et aktiv.

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugs-
tid. Afskrivningsperioden udgør maksimalt 5 år.

Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf. ne-
denfor. Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for
værdiforringelse,

Erhvervede immaterielle rettigheder i form af software måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over
3 år.

Erhvervede immaterielle rettigheder nedskrives til eventuel lavere genindvin-
dingsværdi, jf. nedenfor.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg,
driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af-
og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaf-
felsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet
er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen
omkostninger, der direkte kan henføres til fremstillingen af aktivet, herunder
materialer, komponenter, underleverandører og lønninger. For finansielt lea-
sede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og
nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Renteomkostninger på lån til
finansiering af fremstilling af materielle aktiver indregnes ikke i kostprisen.

Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdi-
en er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter
fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i
den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen
på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis
brugstiden er forskellig.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktiver-
nes forventede brugstider:

Bygninger 40 år
Bygningsinstallationer 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år

Andre anlæg, driftsmaterie! og inventar 5-10 år
Edb-anskaffelser 3 år

Indretning af lejede lokaler afskrives over lejeperioden dog maksimalt 10 år.

Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.

Regnskabspraksis/ SP Group 31

 

Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere
end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver samt kapitalandele

i dattervirksomheder

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver
med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder gen-
nemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdifor-
ringelse. Hvis dette er tilfældet, skønnes aktivets genindvindingsværdi for at
fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.

For igangværende udviklingsprojekter og goodwill skønnes genindvindings-
værdien årligt, uanset om der er konstateret indikationer på værdiforringelse.

Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver,
skønnes genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembringen-
de enhed, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af henholdsvis ak-
tivets og den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag
af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, tilba-
gediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at
anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger
af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er tilknyttet hen-
holdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke
er reguleret for ide skønnede fremtidige pengestrømme.

Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds gen-
indvindingsværdi skønnes at være lavere end den regnskabsmæssige værdi,
nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. For
pengestrømsfrembringende enheder fordeles nedskrivningen således, at
goodwillbeløb nedskrives først, og dernæst fordeles et eventuelt resterende
nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv
dog ikke nedskrives til en værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratrukket
forventede salgsomkostninger.

Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle efterfølgende
tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for
den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den
pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til det kor-
rigerede skøn af genindvindingsværdien, dog maksimalt til den regnskabs-
mæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed
ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget. Nedskrivning af goodwill
tilbageføres ikke.

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets års-
regnskab.

Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives
til denne lavere værdi. Kostprisen nedskrives også, hvis der udloddes mere i
udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden siden overtagelsen
af denne.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller netto-

reatisationsværdi, hvor denne er lavere,

32. SP Group

Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaf-
felsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for frem-
stillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer,
hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte pro-
duktionsomkostninger.

Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og
løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de faktisk producerede varer.
Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til vedlige-
holdelse af og afskrivninger på de maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der
benyttes i produktionsprocessen, samt generelle omkostninger til fabriks-
administration og ledelse. Faste produktionsomkostninger fordeles på bag-
grund af produktionsanlæggets normale kapacitet.

Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris
med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afhol-
des for at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende
til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag
af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte om-
kostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningspo-
ster måles til kostpris.

Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse
på generalforsamlingen.

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse ind-
regnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.

Pensionsforpligtelser o.l.
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med en væsentlig
del af koncernens ansatte.

Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen løbende faste
bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene indregnes i resultat-
opgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse,
der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen
som en forpligtelse,

Ved ydelsesbaserede ordninger er koncernen forpligtet til at betale en be-
stemt ydelse, i forbindelse med at de omfattede medarbejdere pensioneres.
Koncernen har ikke indgået ydelsesbaserede ordninger.

Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk for-
pligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er
sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens
økonomiske ressourcer.

Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der
er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte for-
pligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen måles til
nutidsværdi.

Ved planlagte omstruktureringer af koncernen hensættes alene til forpligtel-
ser vedrørende omstruktureringer, som på balancedagen er besluttet ifølge en
specifik plan, og hvor de berørte parter er oplyst om den overordnede plan.

Prioritetsgæld

Prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, der svarer
til dagsværdien af det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transakti-
onsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris.
Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og det be-
løb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden
som en finansiel omkostning ved at anvende den effektive rentes metode.

Leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i balan-
cen som gældsforpligtelser og måles på det tidspunkt, hvor kontrakten ind-
gås, til laveste værdi af dagsværdien af det leasede aktiv og nutidsværdien af
de fremtidige leasingydelser.

Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortiseret kostpris.
Forskellen mellem nutidsværdien og den nominelle værdi af leasingydelser-
ne indregnes i resultatopgørelsen over kontrakternes løbetid som en finansiel
omkostning.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser, herunder bankgæld og leverandørgæld, måles
ved første indregning til dagsværdi. Efterfølgende måles forpligtelserne til
amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatop-
gørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtag-
ne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsnings-
poster måles til kostpris,

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser
pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likvider-
ne ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pen-
gestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen
indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelses-
tidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes
frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet, regu-
leret for ikke-kontante driftsposter og ændringer i driftskapital, fratrukket den i
regnskabsåret betalte selskabsskat, der kan henføres til driftsaktiviteterne.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i for-
bindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt køb,
udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Endvi-
dere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver i form af
betalte leasingydelser.

Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviterer omfatter ændringer i mo-
derselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt opta-
gelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier
samt udbetaling af udbytte.

Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pen-
gestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser for må-
nederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på
transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valuta-
kurser for de enkelte dage.

Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med
ubetydelig kursrisiko fratrukket eventuelle kassekreditter, der indgår som en
integreret del af likviditetsstyringen,

Segmentoplysninger

Der gives segmentoplysninger på forretningssegmenter (primær segment-
opdeling) og geografiske markeder (sekundær segmentopdeling). Segment-
oplysningerne følger koncernens risici, koncernens regnskabspraksis og in-
terne økonomistyring.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser
omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de
poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt grundlag. De
ikke-fordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser samt indtægter
og omkostninger, der er forbundet med koncernens administrative funktio-
ner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter o.l.

Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes direkte
isegmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver.

Kortfristede aktiver i sagmenterne omfatter de aktiver, som er direkte forbun-
det med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgodehavender
fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, periodeafgræns-
ningsposter og likvide beholdninger.

Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt af
driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af varer og tjenesteydel-
ser, hensatte forpligtelser og anden gæld.

Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til vurderede markedsvær-
dier.

Hoved- og nøgletal

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den
Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005"

Hovedtal

Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie, udvandet er specificeret i
note10.

Regnskabspraksis/ SP Group 33

EBITA (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation) er defineret som drifts-
resultat (EBIT) tillagt årets af- og nedskrivninger på goodwill.

Investeret kapital eksklusive goodwill er defineret som nettoarbejdskapital til-
lagt den regnskabsmæssige værdi af materielle og immaterielle langfristede
aktiver, bortset fra goodwill og fratrukket andre hensatte forpligtelser og
langfristede driftsmæssige forpligtelser. investeret kapital inklusive goodwill
er defineret som investeret kapital eksklusive goodwill tillagt den regnskabs-
mæssige værdi af goodwill og eventuelle foretagne nedskrivninger heraf,

Nettoarbejdskapital (NWC) er defineret som værdien af varebeholdninger,
tilgodehavender og øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver fratrukket le-
verandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Likvide be-
holdninger samt tilgodehavender og skyldig selskabsskat indgår ikke i net-
toarbejdskapitalen.

Nettorentebærende gæld er defineret som rentebærende forpligtelser, her-
under skyldig selskabsskat, fratrukket rentebærende aktiver, herunder likvide
beholdninger og tilgodehavende selskabsskat.

Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og
usikkerheder

Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skønnes.
Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplysninger,
der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan være
nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de
forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af supplerende informa-
tion, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.

Væsentlige regnskabsmæssige skøn

I forbindelse med anvendelsen af den ovenfor beskrevne regnskabspraksis
har ledelsen foretaget regnskabsmæssige skøn; eksempelvis omkring værdi-
ansættelse af datterselskaber, levetid for materielle aktiver, værdiansættelse af
debitorer og værdiansættelse af goodwill.

Forudsætninger og usikkerheder omkring værdiansættelse af goodwill er be-
skrevet nedenfor. Det vurderes herudover ikke, at der er foretaget skøn, som
har betydelig indflydelse på årsrapporten, ligesom der ikke vurderes at være
væsentlig usikkerhed forbundet med de foretagne skøn.

Ændring i regnskabsmæssige skøn
Der er ikke i regnskabsåret foretaget ændringer i regnskabsmæssige skøn.

Væsentlige forudsætninger og usikkerheder

Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige
begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det
nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb eller lignende, der afspejler le-
delsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb. I årsrapporten
for 2006 er særligt følgende forudsætninger og usikkerheder væsentlige at
bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i årsrapporten indreg-
nede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterføl-
gende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres
som forventet:

Genindvindingsværdi for goodwill

Vurdering af nedskrivningsbehov på indregnede goodwillbeløb kræver op-
gørelse af kapitalværdier for de pengestrømsfrembringende enheder, hvortil
goodwillbeløbene er fordelt, Opgørelse af kapitalværdien fodrer et skøn over
forventede fremtidige pengestrømme i den enkelte pengestrømsfrembrin-
gende enhed samt fastlæggelse af en rimelig diskonteringsfaktor. Den regn-
skabsmæssige værdi af goodwill udgør 87.114 t.kr. pr. 31. december 2006.
For nærmere beskrivelse af anvendte diskonteringsfaktorer mv. henvises til
note 11.

 

Nøgletal Beregningsformel

Dækningsbidrag x 100
Bruttomargin (%&) == TT
Nettoomsætning

Driftsresultat eksklusive afskrivninger
på goodwill (EBITA) x 100

EBITA-margin (%) Netioomsætning

i

Driftsresultat eksklusive

Afkast af investeret kapital afskrivninger på goodwill (EBITA) x 100

 

eksklusive goodwill (%)

Driftsresultat eksklusive

Afkast af investeret kapital afskrivninger på goodwill (EBITA) x 100

Gennemsnitlig investeret kapital eksklusive goodwill

 

inklusive goodwill (9%)

Finansiel gearing =  Nertorentebærende gæld

Egenkapital

Årets resultat x 100
Egenkapitalens forrentning (%)  = ———————————
Gennemsnitlig egenkapital

 

Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill

Nøgletal udtrykker

Virksomhedens driftsmæssige gearing forstået som virksomhedens følsomhed
over for udsving i aktivitetsniveau.

Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet forstået som virksomhedens evne til at
skabe overskud af de driftsmæssige aktiviteter.

Det afkast, som virksomheden genererer af den investerede kapital gennem de
driftsmæssige aktiviteter.

Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler gennem de
driftsmæssige aktiviteter.

Virksomhedens finansielle gearing forstået som virksomhedens følsomhed over
for udsving i renteniveau mv.

Virksomhedens evne til at generere afkast til moderselskabets aktionærer, når der
tages højde for virksomhedens kapitalgrundlag.

 

 

34. SP Group

 

 
 

Resultatopgørelse for 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Moderselskab Koncern
2005 2006 Note 2006 2005
72.947 0 Nettoomsætning 825.381 742.455
(48.460) 0 1,3 Produktionsomkostninger (600.427) (548.400)
24.487 (4 Dækningsbidrag 224.954 194.055
4.907 2.862 2 Andre driftsindtægter 2.057 4.706
(10.141) (3.910) Eksterne omkostninger (52.395) (53.622)
(18.791) (8.034) 3,4 Personaleomkostninger (101.192) (95.648)
462 (9.082) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 73.424 49.491
(5.547) (838) 5 … Af- og nedskrivninger (37,439) (30.343)
(5.085) (9.920) Resultat før finansielle poster (EBIT) 35.985 19.148
4.000 0 6 Indtægter fra tilknyttede virksomheder - -
7.928 4.451 7 Finansielle indtægter 1.751 5,432
(5.904) (5.797) 8 Finansielle omkostninger (17.099) (14.157)
939 (11.266) Resultat før skat 20.637 10.423
1.028 3.015 9 … Skat af årets resultat (7,717) (1.783)
1.967 (8.251) Årets resultat 12.920 8.640
Fordeling af årets resultat
Moderselskabers aktionærer 10.254 4.778
Minoritetsinteresser 2.666 3.862
12.920 8.640
Resultat pr. aktie (EPS)
10 Resultat pr. aktie (kr.) 5,36 271
10 Resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 5,29 2,70
Forslag til resultatdisponering
1.967 (8.251) Overført til næste år
1.967 (8.251)

 

Regnskab / SP Group 35

 

 
 

Balance pr. 31.12.2006 - AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.

Moderseliskab Koncern
2005 2006 Note 2006 2005
186 0 Færdiggjorte udviklingsprojekter 1.054 1.588
0 399 Software 2.215 0
0 0 Goodwill 87,114 82613
186 399 11 immaterielle aktiver 90.383 84.201
51.528 29.135 Grunde og bygninger 118.933 137.371
7.256 0 Produktionsanlæg og maskiner 124.537 109.647
983 12 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 14.778 13.879
0 0 Indretning, lejede lokaler 6.987 4.057
3.153 Q Materielle aktiver under udførelse 15.451 6.298
62.920 29.147 12 Materielle aktiver 280.686 271.252
115.295 155.635 13 Kapitalandele i dattervirksomheder - -
0 0 Deposita 12.688 12.959
11 0 14 Andre værdipapirer 11 11
115.306 155.635 Finansielle aktiver 12.699 12.970
0 577 23 Udskudte skatteaktiver 0 0
178.412 185.758 Langfristede aktiver 383.768 368.423
12.224 0 15 Varebeholdninger 138.737 113.401
7.969 850 16 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 104.246 93.914
18.707 6.013 Tilgodehavender hos dattervirksomheder - ”
0 0 Selskabsskat 1.044 527
598 0 17 Andre tilgodehavender 11.603 18.014
94 2.592 Periodeafgrænsningsposter 5.321 1.910
27.368 9.455 Tilgodehavender 122.214 114.365
95.477 123.540 18 Likvide beholdninger 18.063 10.445
0 0 19 Langfristede aktiver bestemt for salg 7.853 0
135.069 132.995 Kortfristede aktiver 286.867 238.211
313.481 318.753 Aktiver 670.635 606.634

 

36 SP Group

 

 
 

Balance pr. 31.12.2006 — PASSIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Moderselskab Koncern

2005 2006 Note 2006 2005
177.867 200.000 20 Aktiekapital 200.000 177.867
142 403 21 Andre reserver 223 1.293
(62.309) (69,182) Overført resultat (46.003) (57.635)
115.700 131.221 Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 154.220 121.525
- - Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 12.855 12.668
115.700 131.221 Egenkapital 167.075 134.193
107.388 108.321 22 Bankgæld 117.386 117.787
0 0 22 Leasingforpligtelser 310 527
26.086 21.771 22 Finansieringsinstitutter 93.829 75.006
4.263 0 23 Udskudte skatteforpligtelser 18.985 17,460
137.737 130.092 Langfristede forpligtelser 230.510 210.780
4.058 2.681 22 Kortfristet del af langfristede forpligtelser 9.491 12.363
41.211 39.536 Bankgæld 144.053 145.223
680 0 Modtagne forudbetalinger fra kunder 3.960 1.031
2.595 0 24 Leverandørgæld 61.277 50.012
1,621 9811 Gæld til dattervirksomheder - -

0 0 Selskabsskat 3.543 3.101

9.879 5.412 25 Anden gæld 47,655 49,931

0 0 Periodeafgrænsningsposter 3.071 0
60.044 57.440 Kortfristede forpligtelser 273.050 261.661
197.781 187.532 Forpligtelser 503.560 472.441
313.481 318.753 Passiver 670.635 606.634

26-29 Pantsætninger og eventualforpligtelser mv.
33-35 Øvrige noter

Regnskab / SP Group

37

 
 

Egenkapitalopgørelse for 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Koncern
Egenkapital
tilhørende Egenkapital
modersel- tilhørende
Andre Overført skabets minoritets- Egenkapital
Aktiekapital reserver resultat aktionærer interesser [alt
Egenkapital 01.01.2005 177.867 (583) (62.538) 114.746 7.993 122.739
Valutakursregulering vedrørende
udenlandske dattervirksomheder 0 1,734 0 1,734 677 2411
Regulering af skat vedrørende opskrivningshenlæggelser 0 0 85 85 0 85
indregnet direkte på egenkapital 0 1.734 85 1.819 677 2.496
Årets resultat 0 0 4.778 4,778 3.862 8.640
Nettoindtægter i alt 0 1.734 4.863 6.597 4.539 11.136
Tilgang ved køb af virksomheder Q 0 0 0 292 292
Ændring af ejerandel, minoritetsinteresser 0 Q 0 0 (156) (156)
indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 142 Q 142 0 142
Salg af egne aktier 0 0 40 40 0 40
Øvrige transaktioner 0 142 40 182 136 318
Egenkapital 31.12.2005 177.867 1.293 (57.635) 121.525 12.668 134.193
Valutakursregulering vedrørende
udenlandske dattervirksomheder 0 (1.331) 0 (1.331) (249) (1.580)
Indregnet direkte på egenkapital 0 (1.331) 0 (1.331) (249) (1.580)
Årets resultat 0 0 10.254 10.254 2.666 12.920
Nettoindtægter i alt o (1.331) 10.254 8.923 2.417 11.340
Kapitalforhøjelse 22.133 1,378 0 23.511 0 23.511
Ændring af ejerandel, minoritetsinteresser 0 0 0 0 (2.376) (2.376)
Overkurs ved emission overført 0 (1.378) 1.378 0 0 0
Tilgang ved køb af virksomhed 0 0 0 0 146 146
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 261 0 261 0 261
Øvrige transaktioner 22.133 261 1.378 23.772 (2.230) 21.542
Egenkapital 31.12.2006 200.000 223 (46.003) 154.220 12.855 167.075

 

38 SP Group

 

 
 

Egenkapitalopgørelse for 2006

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab

Overkurs Andre Overført Egenkapital

Aktiekapital ved emission reserver resultat ialt

Egenkapital 01.01.2005 177.867 0 0 (64.316) 113.551
Årets resultat 0 0 0 1.967 1,967
Nettoindtægter i alt 0 o 0 1.967 1.967
indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 0 142 0 142
Salg af egne aktier 0 0 Q 40 40
Øvrige transaktioner 0 0 142 40 182
Egenkapital 31.12.2005 177.867 0 142 (62.309) 115.700
Årets resultat 0 0 0 (8.251) (8.251)
Nettoindtægter i alt 0 0 o (8.251) (8.251)
Kapitalforhøjelse 22.133 1.378 0 0 23.511
Overkurs ved emission overført 0 (1.378) 0 1.378 0
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 0 261 0 261
Øvrige transaktioner 22.133 0 261 1.378 23.772
Egenkapital 31.12.2006 200.000 0 403 (69.182) 131.221

 

Regnskab / SP Group

39

 

 
 

Pengestrømsopgørelse for 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.
Moderselskab Koncern

2005 2006 Note 2006 2005
(5.085) (9.920) Resultat før finansielle poster (EBIT) 35.985 19.148
5.547 838 Af- og nedskrivninger 37.439 30.343
0 0 Avance ved salg af aktiver 0 (4.400)

(381) 0 Kursreguleringer mv. (191) (395)
7.521 16.735 30 Ændring i driftskapital (13.956) (3.726)
7.602 7.653 Pengestrømme vedrørende primær drift 59.277 40.970
7.928 4.451 Modtagne renteindtægter mv. 1,751 5.432
(5.904) (5.797) Betalte renteomkostninger mv, (17.099) (14,157)
7.909 0 Modtaget/betalt selskabsskat (6.428) 4.379
17.535 6.307 Pengestrømme vedrørende drift 37.501 36.624
(6.215) 0 31 Køb af virksomheder og aktiviteter (20.307) (677)
4.000 Q Udbytte fra datiervirksomheder - -
0 (10.271) Nettoaktiver indskudt i dattervirksomhed - -

Q 323 Køb af immaterielle aktiver (1.712) 0

0 0 Salg af immaterielle aktiver 0 4.400
(3.911) 2.149 Køb af materielle aktiver (61.308) (32.640)
3.288 1.486 Salg af materielle aktiver 15.856 8.990
132 0 Salg af finansielle aktiver 0 3.132
(2.706) (6.313) Pengestrømme vedrørende investeringer (67.471) (16.795)
0 0 Indbetaling af deposita (271) (12.959)

0 23.511 Indbetaling ved kapitalforhøjelse 23.511 0

0 17,250 Optagelse af langfristede lån 35.800 0
(8.809) (9.633) Afdrag på langfristede forpligtelser (20.467) (18.784)
(8.809) 31.128 Pengestrømme vedrørende finansiering 38.573 (31.743)
6.020 31.122 Ændring i likvider 8.603 (11.914)
48.246 54,266 Likvider 01.01.2006 (134,778) (122.938)
0 (1.384) Afgang ved indskud i dattervirksomhed - -

0 0 Tilgang ved køb af virksomhed 185 74
54.266 84.004 32 Likvider 31.12.2006 (125.990) (134.778)

 

40. SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

Moderseiskab Koncern
2005 2006 2006 2005
1. Produktionsomkostninger
31.090 0 Vareforbrug 438.322 396.291
(108) 0 Tilbageført nedskrivning af varebeholdninger (152) (2.074)
17.478 0 Personaleomkostninger 162.257 154.183
48.460 0 600.427 548.400
2. Andre driftsindtægter
Koncern
Andre driftsindtægter omfatter leje- og leasingindtægter
samt indtægter ved salg af aktivitet.
Moderselskab
Andre driftsindtægter omfatter huslejeindtægter samt
ydelser til andre koncernselskaber.
3. Personaleomkostninger
32.924 7,243 Lønninger og gager 236.943 225.753
1.796 252 Pensionsbidrag, bidragsbaseret ordning 12.567 10.540
666 56 Andre sociale omkostninger 7,593 6.899
1.103 483 Andre personaleomkostninger 10.914 10.014
(220) 0 Refusion fra offentlige myndigheder (4,568) (3.375)
36.269 8.034 263.449 249.831
Personaleomkostninger er fordelt således:
17.478 0 Produktionsomkostninger 162.257 154,183
18.791 8.034 Personaleomkostninger 101.192 95.648
36.269 8.034 263.449 249.831
92 7 Gennemsnitligt antal medarbejdere 891 861

 

Regnskab / SP Group 41

 

 

Alle beløb it. kr.

3. Personaleomkostninger (fortsat)
Vederlag til ledelsen
Medlemmer af moderselskabets direktion og bestyrelse samt andre
ledende medarbejdere er vederlagt således:

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Bestyrelse Direktion
2006 2005 2006 2005
Bestyrelseshonorar 1051 825 -
Gager og lønninger 0 0 3.233 3.502
Pensionsbidrag, bidragsbaseret ordning 0 0 0 51
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 417 142
1.051 825 3.650 3,695
Moderselskab
Bestyrelse Direktion
2006 2005 2006 2005
Bestyrelseshonorar 1.051 825 - -
Gager og lønninger 0 0 2.134 2.805
Pensionsbidrag, bidragsbaseret ordning [9] 0 0 44
Aktiebaseret vederlæggelse o 0 417 142
1.051 825 2.551 2.991
Selskabet har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af de ansatte.
I henhold til de indgåede aftaler indbetaler selskabet et månedligt beløb til uafhængige pensionsselskaber.
Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
1.796 252 Resultatførte bidrag til bidragsbaserede pensioner 12.567 10.540

 

4. Aktiebaseret vederlæggelse
Egenkapitalordninger, moderselskab og Koncern
Der er i 2006 etableret et optionsprogram for moderselskabets administrerende direktør, ligesom direktøren | 2005 har fået tildelt warrants (tegningsoptioner). Tildelin-
gerne er begrundet i et ønske om, at knytte direktøren tættere til Koncernen.

Optionsordning 2006

Ordningen, der alene kan udnyttes ved køb af de pågældende aktier (egenkapitalordning), giver ret til at købe op til 13.975 stk. aktier i moderselskabet til kurs 109 pr. aktie
nom, 100 kr. med tillæg af 7,5% p.a. regnet fra den 1. januar 2006 og indtil udnyttelsen sker. Udnyttelseskursen svarer til børskursen primo 2006. De udstedte optioner kan
benyttes til køb af aktier i selskabet i 2009 og indtil 31. marts 2010. Hvis optionerne ikke udnyttes i dette tidsrum, bortfalder optionen.

Den skønnede dagsværdi af optionen ert opgjort til ca. 199 t.kr. under forudsætning af at optionen udnyttes i marts 2009, Værdien er opgjort ved anvendelse af Black
Scholes-modellen. Værdiansættelsen er baseret på følgende forudsætninger:

Forventet volatilitet 28%
Risikofri rente 3%
Aktiekurs 110
Forventet udbytterate 0%

Den forventede volatilitet er opgjort ud fra en 6 måneders historisk volatilitet baseret på daglige observationer.

42. SP Group

 

 

Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat)

Warrantordning 2005

Moderselskabets administrerende direktør har i 2005 fået tildelt 54.000 stk. warrants (tegningsoptioner)

Alle beløb it. kr.

. De udstedte warrants kan benyttes til tegning af aktier i selskabet

i perioden 15, november 2007 - 15, november 2008. Udnyttelseskursen er fastsat til 81 kr. pr. nom, 100 kr. aktier med tillæg af 7,5% p.a. Der kan ikke ske udnyttelse til un-

der kurs 100 på udnyttelsestidspunktet. Er udnyttelseskursen under 100 på udnyttelsestidspunkter, bor

svarende til en differensafregning.

tfalder de udstedte warrants mod betaling af et kontant vederlag

Den skønnede dagsværdi af ordningen er opgjort til ca. 850 t.kr., under forudsætning af at de tildelte warrants udnyttes tidligst muligt. Værdien er opgjort ved anven-

delse af Black Scholes-modellen. Værdiansættelsen er baseret på følgende forudsætninger:

Forventet volatilitet 23%
Risikofri rente 2,5%
Aktiekurs 95
Forventet udbytterate 0%

Den forventede volaiilitet er opgjort ud fra en 6 måneders historisk volztilitet baseret på daglige observationer.

Udvikling i året

Udviklingen i udestående optioner og warrants kan specificeres således:

 

 

 

Antal Antal Antal Antal

aktieoptioner aktieoptioner warrants warrants

2006 2005 2006 2005

Udestående optioner/warrants 01.01. 0 0 54.000 6
Tildelt i regnskabsåret 13.975 0 0 54.000
Udnyttet i regnskabsåret 0 0 0 0
13.975 0 54,000 54.000

 

De på tildelingstidspunktet opgjorte dagsværdier for de udstedte warrants og optioner indregnes for!

over perioden frem til udnyttelsestidspunktet.

holdsmæssigt i resultatopgørelsen som en personaleomkostning

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
142 417 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse, egenkapitalordning 417 142
Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
5. Af- og nedskrivninger
296 126 Immaterielle aktiver 1,334 695
4.921 980 Materielle aktiver 36.266 32.514
0 0 Nedskrivning, finansielle aktiver 0 (1.500)
330 (268) Avance/tab ved salg af aktiver (161) (1.366)
5.547 838 37.439 30.343
6. Indtægter fra tilknyttede virksomheder
4.000 0 Udbytte - -
0 0 Værdiregulering af kapitalandele 7 7
4.000 0 - -

 

Regnskab / SP Group 43

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
Finansielle indtægter
5,119 3.830 Renter mv, 875 2.987
744 412 Renter fra tilknyttede virksomheder - -
100 0 Dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter Q 100
0 0 Andre finansielle indtægter 350 Q
1.965 209 Valutakursreguleringer 526 2.345
7.928 4.451 1.751 5.432
Finansielle omkostninger
0 531 Renter til tilknyttede virksomheder - -
5.904 3.366 Renter mv. 13.433 13.572
0 1.900 Dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter 1.900 0
0 Q Valutakursreguleringer 1.766 585
5.904 5.797 17.099 14,157
Skat af årets resultat
Q (2.219) Aktuel skat 6.295 3.222
(675) (796) Ændring af udskudt skat 1,364 (363)
(353) 0 Ændring af udskudt skat som følge af ændring af dansk skatteprocent 0 (1.309)
0 0 Regulering vedrørende tidligere år 58 233
(1.028) (3.015) 7.717 1.783
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er for danske virksomheder beregnet
ud fra en skatteprocent på 28% (2005: 28%). For udenlandske virksomheder
er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.
Skat af årets resultat kan forklares således:
Afstemning af skatteprocent
28% 28% Dansk skatteprocent 28% 28%
(37%) - Effekt af ændret skatteprocent - (13%)
(119%) 0% Indtægter/omkosininger fra tilknyttede virksomheder - -
19% (1%) Andre ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger 9% 0%
0% 0% Andet, herunder regulering til tidligere år 0% 2%
(109%) 27% Årets effektive skatteprocent 37% 17%

 

44. SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
2006 2005
10. Resultat pr. aktie
Beregningen af resultat pr. aktie er baseret
på følgende grundlag:
Resultat til moderselskabets aktionærer 10.254 4.778
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 1.928.245 stk. 1.778.670 sik.
Gennemsnitligt antal egne aktier (13.975) stk. (14.175) stk.
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie 1.914.270 stk. 1.764.495 stk.
Udestående tegningsretters gennemsnitlige udvandingseffekt 24.055 stk. 6.873 stk.
Antal aktier anvendt til beregning af udvandet resultat pr. aktie 1.938.325 stk. 1.771.368 stk.
Koncern
Færdiggjorte
udviklingsprojekter Software Goodwill
11... Immaterielle aktiver

Kostpris 01.01.2006 2.690 0 84.183
Kursregulering 0 0 (1.055)
Reklassifikation fra materielle aktiver 0 5.987 0
Tilgang 180 1.532 5.556
Afgang 0 0 0
Kostpris 31.12.2006 2.870 7.519 88.684
Af- og nedskrivninger 01.01.2006 1.102 0 1.570
Reklassifikation fra materielle aktiver 0 4,684 0
Årets af- og nedskrivninger 714 620 0
Tilbageførsel ved afgang 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2006 1.816 5.304 1.570
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 1.054 2.215 87.114
Kostpris 01.01.2005 2,690 0 82.361
Kursregulering 0 0 1.360
Tilgang 0 0 462
Afgang 0 0 0
Kostpris 31.12.2005 2.690 0 84.183
Af- og nedskrivninger 01.01.2005 407 0 1.570
Årets af- og nedskrivninger 695 0 0
Tilbageførsel ved afgang 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2005 1.102 0 1.570
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 1.588 0 82.613

 

 

Regnskab / SP Group 45

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

Moderselskab

Færdiggjorte Færdiggjorte

udviklings- udviklings-
projekter projekter Software Software
2006 2005 2006 2005

11. Immaterielle aktiver (fortsat)

Kostpris 01.01. 889 889 0 0
Indskud af aktiver i dattervirksomheder (889) 0 0 0
Reklassifikation fra materielle aktiver 0 0 378 0
Tilgang 0 0 323 Q
Afgang 0 0 0 0
Kostpris 31.12. 0 889 701 0
Af- og nedskrivninger 01.01. 703 407 0 0
Indskud af aktiver i dattervirksomheder (703) 0 0 0
Reklassifikation fra materielle aktiver 0 Q 176 0
Årets af- og nedskrivninger 0 296 126 0
Tilbageførsel ved afgang 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12. 0 703 302 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12. 0 186 399 0

 

Goodwill
Goodwill opstået I forbindelse med virksomhedskøb ol. fordeles på overtagelsestidspunktet tilde pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økonomi-
ske fordele af virksomhedssammenslutningen.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill før foretagne nedskrivninger er fordelt således på pengestrømsfrembringende enheder:

 

 

Koncern

2006 2005

Accoat A/S (selvstændig pengestrømsfrembringende enhed) 9.823 9.823
Gibo A/S (selvstændig pengestrømsfrembringende enhed) 34.289 34.288
Ergomat Koncernen (flere pengestrømsfrembringende enheder) 11.487 7.619
SP Moulding Koncernen (flere pengestrømsfrembringende enheder) 22.968 22.328
Tinby Koncernen (flere pengestrømsfrembringende enheder) 8.547 8.555
87.114 82.613

 

Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er indikatorer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages
sædvanligvis pr. 31, december.

Der er i regnskabsåret ikke foretaget nedskrivning af goodwill,

Genindvindingsværdien for de pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene vedrører, opgøres med udgangspunkt ien kapitalværdiberegning. De
væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsom-
kostninger i budget- og terminalperioderne.

De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente, og de specifikke risici, der er knyttet til
den pengestrømsbringende enhed.

De fastlagte salgspriser, produktionsomkostninger og vækstrater er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige markedsændringer.

Til brug for beregning af kapitalværdien er anvendt de pengestrømme, der fremgår af de senest ledelsesgodkendte budgetter for de kommende 3 regnskabsår. For regn-

skabsår efter budgetperioden er der sket ekstrapolation af pengestrømme for de seneste budgetperioder korrigeret for en forventet vækstfaktor.

46 SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11... Immaterielle aktiver (fortsat)
De væsentligste parametre anvendt ved beregning af genindvindingsværdier er følgende:
2006 2005
Diskonteringsfaktor efter skat 7,2% 7,2%
Diskonteringsfaktor før skat 10% 10%
Vækstfaktor i terminalperioden 3% 3%
Inflation i terminalperioden 0% 0%
Ovenstående parametre er anvendt for alle pengestrømsfrembringende enheder.
Øvrige immaterielle aktiver
Bortset fra goodwill anses alle immaterielle aktiver for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis.
Koncern
Produktions- Materielle
Grunde og anlæg og Andre Indretning, aktiver under
bygninger maskiner anlæg mv. lejede lokaler udførelse
12. Materielle aktiver
Kostpris 01.01.2006 201.690 405.954 49.623 5.210 6.298
Kursregulering (9) (969) (259) (201) 2
Reklassifikation af langfristede aktiver bestemt for salg (20.186) 0 0 0 0
Reklassifikation til immaterielle aktiver 0 0 (5.987) 0 0
Overførsel 1.181 3.333 1.110 0 0
Tilgang ved køb af virksomhed Q 9,529 128 0 0
Tilgang 8.133 31.541 7.954 4.529 20.830
Afgang (19,240) (19.442) (4.342) (239) (11.679)
Kostpris 31.12.2006 171.569 429.946 48.227 9.299 15.451
Opskrivninger 01.01.2006 4,217 3.850 1.126 0 0
Kursregulering 0 0 0 0 0
Reklassifikation af langfristede aktiver bestemt for salg (957) 0 0 0 0
Overførsel (1.181) (3.333) (1.110) 0 Q
Tilgang 0 0 0 0 0
Afgang (2.079) (517) (16) 0 0
Opskrivninger 31.12.2006 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2006 68.536 300.157 36.870 1.153 0
Kursregulering (4) (676) (150) (21) Q
Reklassifikation af langfristede aktiver bestemt for salg (13.290) 0 0 0 0
Reklassifikation til immaterielle aktiver 0 0 (4,684) 0 0
Årets af- og nedskrivninger 4.598 25.253 4,889 1.353 0
Tilbageførsel ved afgang (7.204) (19.325) (3.476) (173) 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2006 52.636 305.409 33.449 2.312 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 118.933 124.537 14.778 6.987 15,451
I den regnskabsmæssige værdi indgår indregnede
leasingaktiver pr. 31.12.2006 0 527 0 o 0

 

 

Regnskab /SP Group 47

 

 

Alle betøb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Produktions- Materielle
Grunde og anlæg og Andre Indretning, aktiver under
bygninger maskiner anlæg mv. lejede lokaler udførelse
12. Materielle aktiver (fortsat)
Kostpris 01.01.2005 188.602 380.118 46.355 2.182 40.890
Kursregulering 47 2.227 241 207 0
Tilgang 20.678 34,606 8.935 3.013 8.631
Afgang (7.637) (10.997) (5.908) (192) (43.223)
Kostpris 31.12.2005 201.690 405.954 49.623 5.210 6.298
Opskrivninger 01.01.2005 4,303 4.245 1,456 0 0
Kursregulering 3 1 0 0 0
Tilgang 0 0 0 0 0
Afgang (89) (396) (330) 0 0
Opskrivninger 31.12.2005 4.217 3.850 1.126 0 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2005 66.224 285.471 37.522 1.673 0
Kursregulering 16 867 130 69 0
Årets af- og nedskrivninger 5881 22.481 4.704 853 0
Tilbageførsel, nedskrivning 0 0 0 (1.250) 0
Tilbageførsel ved afgang (3.585) (8.662) (5.486) (192) 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2005 68.536 300.157 36.870 1.153 o
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 137.371 109.647 13.879 4.057 6.298
Iden regnskabsmæssige værdi indgår indregnede
leasingaktiver pr. 31.12.2005 o 721 0 0 0

 

48 SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab

Produktions- Materielle

Grunde og anlæg og Andre aktiver under

bygninger maskiner anlæg mv. udførelse

12. Materielle aktiver (fortsat)

Kostpris 01.01.2006 61.371 36.488 5,119 3.153
Indskud af aktiver i dattervirksomheder (30.370) (36.488) (4.591) (3.153)
Tilgang 2.149 0 0 0
Afgang (1.100) 0 (458) 0
Kostpris 31.12.2006 32.050 0 70 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2006 9843 29.233 4.136 0
Indskud af aktiver i dattervirksomheder (7.820) (29.233) (3.826) 0
Årets af- og nedskrivninger 958 0 22 0
Tilbageførsel ved afgang (66) 0 (274) 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2006 2.915 0 58 o
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 29.135 0 12 0
Kostpris 01.01.2005 67.295 36.110 5.748 0
Tilgang 188 379 192 3.153
Afgang (6.112) 0 (821) 0
Kostpris 31.12.2005 61.371 36.489 5.119 3.153
Af- og nedskrivninger 01.01.2005 10.978 26.497 4.130 0
Årets af- og nedskrivninger 1.706 2.736 479 0
Tilbageførsel ved afgang (2.841) 0 (473) 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2005 9.843 29.233 4.136 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 51.528 7.256 983 3.153

 

Regnskab / SP Group 49

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

Moderselskab
2005 2006
13. Kapitalandele i dattervirksomheder
349.915 356.130 Kostpris 01,01.
6.215 0 Tilgang ved virksomhedsovertagelser
0 40.340 Tilgang ved stiftelse af datterselskaber
356.130 396.470 Kostpris 31.12.
(240.835) (240.835) Nedskrivninger 01.01.
0 0 Årets nedskrivninger
(240.835) (240.835) Nedskrivninger 31.12.
115.295 155.635 Regnskabsmæssig værdi 31.12.

 

Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter:

 

Andel af
stemmerettig-
Hjemsted Ejerandel % heder % Aktivitet
SP Moulding A/S Danmark 100 100 Produktion og salg af sprøjtestøbte emner
Accoat A/S Danmark 100 100 Produktion og salg af belægningsservice
Gibo Plast A/S Danmark 100 100 Produktion og salg af vakuumformede emner
Tinby Danmark A/S Danmark 100 100 Produktion og salg af polyuretanprodukter
Ergomat Danmark A/S Danmark 100 100 Produktion og salg af polyuretanprodukter
Tinby GmbH Tyskland 100 100 Udlejning af ejendom

12006 er driftsaktiviteten i SP Group A/S blevet udskilt til 2 selvstændige selskaber; Tinby Danmark A/S og Ergomat Danmark A/S.

Der har i 2006 været følgende ændringer af ejerandele:
Mattega AB, køb 60% (ejes af Ergomat Danmark AJS)
Ergomat LLC, køb 22,58% (ejes af Tinby USA Inc)

Der har i 2005 været følgende ændringer af ejerandele:

Ergomat-Nederland BV, køb, 60%

Ergomat Deutschland GmbH, indskud i nystiftet selskab, 60%

Tinby GmbH, 100%, koncernintern overtagelse fra TPI Polytechniek BV

50 SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
14... Andre værdipapirer
15 11 Kostpris 01.01. 11 5.011
0 0 Tilgang 0 0
(4) (11) Afgang ved etablering af datterselskaber 0 (5.000)
11 0 Kostpris 31.12. 11 11
0 0 Nettonedskrivninger 01,0i. 0 (3.496)
0 0 Årets værdiregulering 0 0
0 0 Afgang ved etablering af datterselskaber 0 3.496
0 0 Nettonedskrivninger 31.12. 0 Q
11 0 Regnskabsmæssig værdi 31.12. 11 11
15... Varebeholdninger
3.081 0 Råvarer og hjælpematerialer 58.968 47,403
880 Q Varer under fremstilling 12.020 10.542
8.263 0 Fremstillede varer og handelsvarer 67.749 55.456
12.224 0 138.737 113.401
Varebeholdninger nedskrevet til dagsværdi fratrukket
700 0 forventede salgsomkostninger 3.729 3.881
16. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
674 (1) Nedskrivninger til imødegåelse af sandsynlige tab 6.506 4.442

 

Nedskrivning foretages til nettorealisationsværdi, svarende til summen af de fremtidige netioindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes at indbringe. Nedskrivningen er

opgjort på baggrund af realiserede tab i tidligere regnskabsår samt individuel vurdering.

Tilgodehavendernes regnskabsmæssige værdier svarer til deres dagsværdier.

Tilgodehavenderne er ikke rentebærende før ca. 30-60 dage efter faktureringstidspunktet. Herefter tilskrives tilgodehavenderne renter.

Regnskab/SP Group 51

 

Alle beløb it. kr.

 

 

17.

Andre tilgodehavender

Der er ikke forbundet særlige kreditrisici med tilgodehavenderne.

 

18.

Likvide beholdninger
Koncernens likvide beholdninger består primært af indeståender i banker. Der vurderes således ikke at være nogen særlig kreditrisiko tilknyttet likviderne. Bankindeståen-

der og bankgæld er variabelt forrentet, De regnskabsmæssige værdier svarer til aktivernes dagsværdi,

Koncernens danske selskaber indgår i cash-pool ordning.

 

19.

Langfristede aktiver bestemt for salg

Ledelsen har i 2006 besluttet at afhænde visse af koncernens ejendomme, der ikke fremtidigt forventes anvendt i koncernens driftsaktiviteter, Ejendommene forventes
afhændet inden for 12 måneder. Ejendommene er i balancen pr 31.12.2006 klassificeret som langfristede aktiver bestemt for salg.

 

20.

Aktiekapital

Aktiekapitalen består af 2.000.000 aktier a 100 kr. Aktierne er fuldt indbetalte. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Der er ikke knyttet særlige rettigheder til aktierne.

 

 

 

 

 

Moderselskab
2005 2006
1.778.670 1.778.670 Antal aktier 01.01.
0 177.800 Kapitalforhøjelse ved kontant indbetaling 04.04.2006
o 43.530 Kapitalforhøjelse ved kontant indbetaling 11.08.2006
1.778.670 2.000.000
Moderseiskab
Stk. Nominel værdi t.kr. % af aktiekapital
2005 2005 2006 2005 2006 2005
Egne aktier
Egne aktier 01.01. 13.975 14.375 1.398 1,438 0,79 0,81
Ændring som følge af kapitalforhøjelse - - ” - (0,09) 0
Køb 0 (8) 0 0 0,00 0,00
Salg 0 (400) 0 (40) 0,00 (0,02)
Egne aktier 31.12. 13.975 13.975 1.398 1.398 0,70 0,79

 

52

Selskabet har i 2006 ikke foretaget handel med egne aktier. I 2005 afhændede selskabet 400 stk. egne aktier. Egne aktier er erhvervet til afdækning af indgåede incita-

Mmentsprogrammer.

SP Group

 

Reserve for

Koncern

Reserve for

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

Overkurs valutakurs- aktiebaseret

ved emission reguleringer vederlæggelse I aft
21. Andre reserver
Reserver 01.01,2005 0 (583) 0 (583)
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder Q 1.734 0 1,734
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 0 142 142
Reserve 31.12.2005 0 1.151 142 1.293
Overkurs ved emission 1.378 0 0 1.378
Overkurs ved emission til frie reserver (1.378) 0 Q (1.378)
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0 (1.331) 0 (1.331)
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 0 261 261
Reserve 31.12.2006 0 (180) 403 223
Moderselskab

Reserve for

Overkurs aktiebaseret
ved emission vederlæggelse lak
Reserver 01.01.2005 0 0 0
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 142 142
Reserve 31.12.2005 0 142 142
Overkurs ved emission 1.378 0 1.378
Overkurs ved emission til frie reserver (1.378) 0 (1.378)
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 261 261
Reserve 31.12.2006 0 403 403

 

 

Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktione]

valuta end danske kroner.

Reserve for aktiebaseret vederlæggelse indeholder den akkumulerede værdi af optjent ret ti

egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnet over den periode, hvor medarbejdern

Reserven opløses, i takt med at medarbejderne udnytter den optjente ret til at erhverve aktieoptioner.

l aktieoptionsordninger (egenkapitalordninger) målt til

e opnår retten til aktieoptionerne.

Regnskab /SP Group 53

 

 

Noter

 

Koncern

Finansielle leasingforpligtelser

Alle beløb it. kr.

Finansierings-

 

 

 

 

 

 

Bankgæld (minimums-leasingydelser) institurter
2006 2005 2006 2005 2006 2005
22. Langfristede forpligtelser

De langfristede forpligtelser forfalder
til betaling således:
Inden for I år fra balancedagen 1.474 1,780 217 1.599 7.800 8.984
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 109813 108.811 310 217 6.847 6.978
Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 1.313 1,442 0 310 6.333 10.360
Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 1.079 1.268 0 0 6.129 5.403
Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 1.079 1.078 0 0 5.846 5.112
Efter 5 år fra balancedagen 4.102 5.189 0 0 68,674 47.153

118.860 119.568 527 2.126 101.629 83.990
Forpligtelser er indregnet således i balancen:
Kortfristede forpligtelser 1.474 1.780 217 1.599 7.800 8.984
Langfristede forpligtelser 117.386 117.787 310 527 93.829 75.006

118.860 119.567 527 2.126 101.629 83.990

 

Nutidsværdi af minimums-

leasingydelser

 

 

Forfald inden for 1 år fra balancedagen
Forfald mellem 1 og 2 år fra balancedagen

Forfald mellem 2 og 3 år fra balancedagen

 

2006 2005
205 1.538
276 201

Q 276
481 2.015

 

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

Bankgæld Finansieringsinstitutter

2006 2005 2006 2005

De langfristede forpligtelser forfalder til betaling således:
Inden for 1 år fra balancedagen 400 0 2.281 4.058
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 108.321 107.388 2.109 3.706
Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 0 0 1.483 7.555
Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 0 0 1.175 2.549
Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 0 0 785 2.224
Efter 5 år fra balancedagen 0 0 16.219 10.052
108.721 107.388 24.052 30.144

Forpligtelser er indregnet således i balancen:

Kortfristede forpligtelser 400 0 2.281 4,058
Langfristede forpligtelser 108.321 107.388 21.771 26.086
108.721 107.388 24.052 30.144

 

 

54. SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
22. Langfristede forpligtelser (fortsat)
Dagsværdi af fastforrentet gæld er opgjort til nutidsværdien af fremtidige
afdrags- og rentebetalinge; med anvendelse af den aktuelle markedsrente
som diskonteringsfaktor.
107.167 108.160 Dagsværdi 219.921 200.704
Moderselskab Koncern
Udskudte Udskudte
Udskudte skattefor- Udskudte skattefor-
skatteaktiver pligtelser skatteaktiver pligtelser
23. Udskudt skat
0 5.291 Udskudt skat 01.01.2005 (1.542) 20.746
Q 0 Valutakursregulering 0 13
0 0 Ændring i udskudt skat indregnet på egenkapital 0 (85)
0 (1.028) Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen 1.542 (3.214)
0 4.263 Udskudt skat 31.12.2005 0 17.460
Q 0 Valutakursregulering 0 5
0 (4.200) Overført ved indskud i dattervirksomhed - -
0 (796) Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen 0 1.364
(577) 577 Overførsel til skarteaktiv - ”
0 156 Ændring i udskudt skat indregnet på egenkapital - 156
(577) 0 Udskudt skat 31.12.2006 o 18.985
Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
Udskudt skat er indregnet således i balancen:
0 577 Udskudte skatteaktiver 0 0
4.263 Q Udskudte skatteforpligtelser 18.985 17.460
4.263 577 18.985 17.460
0 0 Fremførbare skattemæssige underskud 396 0
0 o Udskudte skatteaktiver, der ikke er indregnet 396 0

Skatteværdien af det fremførbare skattemæssige underskud er ikke indregnet,
da det ikke er vurderet tilstrækkelig sandsynligt, at underskuddet vil blive

udnyttet inden for en overskuelig fremtid,

Regnskab / SP Group 55

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23. Udskudt skat (fortsat)
Koncern
Indregnet i
01.01, resultatopgø- Indregnet på 31.12.
relsen egenkapital
2006
Immaterielle aktiver 6.601 1.803 0 8.404
Materielle aktiver 16.868 (1.332) 0 15.536
Varebeholdninger 2.693 668 0 3.361
Tilgodehavender (1.130) 553 0 (577)
Forpligtelser (2.122) 813 0 (1,309)
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 156 156
Fremførbare skattemæssige underskud (5.450) (1.136) 0 (6.586)
17.460 1.369 156 18.985
2005
Immaterielle aktiver 4.442 2.159 0 6.601
Materielle aktiver 15.630 1.323 (85) 16.868
Finansielle aktiver (1.050) 1.050 0 0
Varebeholdninger 2.887 (194) 0 2.693
Tilgodehavender (623) (507) 0 (1.130)
Forpligtelser (2.082) (40) 0 (2.122)
Fremførbare skattemæssige underskud 0 (5.450) 0 (5.450)
19.204 (1.659) (85) 17.460
Moderselskab
Overført ved Indregnet i
01.01. Indskud i resultat- Indregnet på 31.12.
datter- egenkapital
virksomheder opgørelsen
2006
Immaterielle aktiver (311) (52) 363 0 0
Materielle aktiver 5.506 (4.563) 796 0 1.739
Varebeholdninger 195 (195) 0 Q 0
Tilgodehavender (189) 189 0 0 Q
Forpligtelser (678) 421 223 0 (34)
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 156 156
Fremførbare skattemæssige underskud (260) 0 (2.178) 0 (2.438)
4.263 (4.200) (796) 156 (577)
2005
Immaterielle aktiver (342) Q 31 0 (311)
Materielle aktiver 6.439 0 (933) 0 5.506
Varebeholdninger 431 0 (236) 0 195
Tilgodehavender (290) 0 101 0 (189)
Forpligtelser (947) 0 269 0 (678)
Fremførbare skattemæssige underskud 0 a (260) 0 (260)
5.291 0 (1.028) 0 4.263

 

56 SP Group

 

 

 

Noter

Moderselskab

2005 2006

 

Alle beløb it. kr.

Koncern

2006 2005

 

 

24.

2,595 0

Leverandørgæld

Gæld til leverandører for leverede varer og tjenesteydelser 61.277 50.012

 

Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.

 

25.

Anden gæld

Regnskabsposten indeholder skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale
bidrag, feriepenge, afledte finansielle instrumenter, moms og afgifter samt
andre skyldige omkostninger. Den regnskabsmæssige værdi svarer til forplig-
telsernes dagsværdi,

Feriepengeforpligtelse fepræsenterer koncernens forpligtelser til at udbetale
løn ved medarbejdernes afholdelse af den ferie, som de pr. balancedagen har

optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår,

 

26.

51.186 28.792

19.087 14.845

Pantsætninger

Prioritetsgæld er sikret ved pant | ejendomme.

Pantet omfatter herudover det til ejendommene hørende udstyr.

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 117.690 132.009

Til sikkerhed for kreditinstitutter er udstedt skades løsbrev med pant i fast

ejendom samt tinglyst ejer pantebreve med sekundær hæftelse.

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 38.056 60.646

Til sikkerhed for kreditinstiturter er udstedt skadesløsbrev og løsøreejerpante-

breve med pant i driftsmidler og inventar.

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte driftsmidler 12.088 13.608

Regnskab /SP Group 57

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
27. Leje- og leasingforpligtelser
For årene 2006 - 2020 er der indgået operationelle leasingaftaler vedrørende
bygninger. De fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til uopsigelig
leasingkontrakt fordeler sig således:
Q 0 Inden for 1 år fra balancedagen 2.677 1.775
0 0 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 10.710 7.100
0 0 Efter 5 år fra balancedagen 22.758 16.863
0 o 36.145 25.738
For årene 2006 - 2010 er der indgået operationelle leasingaftaler vedrørende
driftsmidler og biler. De fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til
uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således:
309 135 Inden for 1 år fra balancedagen 2.616 2.133
246 359 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 5.470 2,814
0 Q Efter 5 år fra balancedagen 0 0
555 294 8.086 4.947
For årene 2006 - 2013 er der indgået operationelle leasingaftaler vedrørende
produktionsmaskine. De fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til
uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således:
0 0 Inden for 1 år fra balancedagen 5.261 2.295
0 0 Mellem ] og 5 år fra balancedagen 19.951 8.961
0 0 Efter 5 år fra balancedagen 5.245 3.093
0 0 30.457 14.349
489 217 Minimumsleasingydelser indregnet i årets resultatopgørelse 8.952 4.707
502 432 Nutidsværdi af leasingydelser 56.517 28.420
Der er indgået huslejekontrakter vedrørende kontor- og produktionsfaciliteter.
Huslejeforpligtelse i uopsigelighedsperioden udgør:
0 0 Inden for 1 år fra balancedagen 4.790 1.895
0 0 Mellem I og 5 år fra balancedagen 10.231 2.085
0 0 Efter 5 år fra balancedagen 0 Q
0 0 15.021 3.980

 

58 SP Group

 

 

Alle beløb it. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
28.  Kautions- og eventualforpligtelser
Moderselskabet har sammen med dattervirksomheder
indgået cash-pool engagementer med pengeinstitutter,
hvor moderselskabet: hæfter for det samlede træk på
kassekreditter,
199.238 252.793 Bankgæld i dattervirksomheder - -
Moderselskabet har over for dattervirksom hedernes
engagement med finansieringsinstitutter afgivet selv-
skyldnerkaution, garanti eller hæfter solidarisk.
11.691 20.756 Kaution, garanti og hæftelse -
Moderselskabet hæfter for den samlede selskabskat solidarisk
med de øvrige danske sambeskattede selskaber for den samlede
selskabsskatteforpligtelse under den til og med 2004 bestående
sambeskatning.
29. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
! eksterne omkostninger er indeholdt honorar til
selskabets generalforsamlingsvalgte revisor med:
Deloitte
225 200 Revision 935 815
350 181 Andre ydelser end revision 549 427
575 381 1.484 1.242
30. Ændring i driftskapital
(1.290) 0 Ændring i varebeholdninger (21.652) 2.850
3.941 6.845 Ændring i tilgodehavender (6.268) (20.095)
4.870 9.890 Ændring i leverandørgæld mv, 13.964 13.519
7,521 16.735 (13.956) (3.726)

 

 

Regnskab / SP Group 59

 

Alle beløb it. kr.

 

31. Køb af virksomheder og aktiviteter

Koncernen har i 2006 erhvervet følgende virksomheder og aktiviteter:

 

 

 

 

 

Koncern
Primær aktivitet Overtagelses- Overtaget Overtaget
tidspunkt ejerandel % stemmeandel %
Mattega AB Salg af polyuretan produkter 01.01.06 60% 60
Aktivitet, sprøjtestøbning Produktion og salg af plastemner 01.07.06 - -
Ergomat LLC Salg af polyuretan produkter 01.01.06 22,58 22,58
Moderselskab Koncern

2005 2006 2006 2005
0 Materielle aktiver 9.657 0
5.992 0 Køb af aktier i dattervirksomhed 0 0
223 0 Indskud ved stiftelse af dattervirksomhed 0 0

0 0 Varebeholdninger 3.715 201

Q 0 Tilgodehavender 1.064 171

0 0 Likvider 185 74

0 Q Minoritetsinteresser 2.039 275

0 0 Rentebærende gæld (1.183) 0
0 0 Ikke rentebærende gæld (726) (506)
6.215 0 14.751 (215)
0 0 Opgjort goodwill 5.556 462
6.215 0 Kostpris til kontant betaling 20.307 677

 

Den regnskabsmæssige værdi af ovenstående aktiver og passiver opgjort i henhold til IFRS umiddelbart før sammenlægningen vurderes i al væsentlighed at være identisk med
den anførte dagsværdi,

For Mattega AB er ovenstående opgørelse en foreløbig opgørelse, da den endelige kostpris for virksomheden afhænger af resultatudviklingen i de kommende 2 år,

Kostprisen for alle 3 virksomheder betales kontant. I kostprisen indgår ikke omkostninger forbundet med anskaffelsen.

Ved alle 3 virksomhedskøb er betalt en kostpris, der overstiger dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Denne positive
forskelsværdi kan primært begrundes med forventede synergieffekter mellem aktiviteterne i de overtagne virksomheder og koncernens eksisterende aktiviteter og fremtidige
vækstmuligheder.

Af koncernens resultat for året på 20.637 t.kr. før skat indgår Mattega AB med 656 t.kr. Nettoomsætningen i Mattega AB udgør 6.213 t.kr. for 2006. Resuktatandel og omsætning
for de tilkøbte aktiviteter kan ikke opgøres selvstændigt, da aktiviteten indgår som en del af den samlede drift i SP Moulding A/S, Koncernens resultat et ikke påvirket af købet af
yderligere kapitalandele i Ergomat LLC, da dette selskab i forvejen indgik som dattervirksomhed i koncernen.

 

 

Moderselskab Koncern
2005 2006 2006 2005
32.  Likvider
95.477 123.540 Likvide beholdninger 18.063 10.445
(41.211) (39.536) Kortfristet bankgæld (144.053) (145.223)
54.266 84.004 (125.990) (134.778)

 

60 SP Group

 

 

 

Noter

33.

Nærtstående parter

Nærtstående parter med kontrol

Der er ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på SP Group A/S.
For oversigt over dattervirksomheder henvises til koncernoversigten.

Transaktioner med nærtstående parter

Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem SP Group A/S og nærtstående parter til selskabet:

Alle beløb it. kr.

 

 

Moderselskab
Lejeind- Salg af tjene- Renteind- Tilgode-
Gæld
tægter steydelser tægter havender
2006
Fra dattervirksomheder 2.328 503 412 6.013 9.811
2005
Fra dattervirksomheder 3.283 1.517 744 18.707 1.621

 

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvend

te regnskabspraksis,

Koncernen har ikke haft transaktioner med nærtstående parter i 2006 og 2005 udover vederlag til bestyrelse og direktion.

Lejeindtægter vedrører moderselskabets udlejning af ejendomme til dattervirksomheder. Lejen er fastsat på et omkostningsbaseret grundlag.

Salg af tjenesteydelser vedrører assistance ydet til datterselskaber.

Der er ikke stillet sikkerhed eller garantier for mellemværender på balancedagen, udover det i note 26 anførte, Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved kon-

tant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivning af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.

Vederlag til bestyrelse og direktion

Der henvises til note 3 for oplysninger om ydet vederlag til Koncernens bestyrelse og direktion,

Regnskab / SP Group 61

 

34. Finansielle risici

Valutarisici - indregnede aktiver og forpligtelser

 

Alle beløb it. kr.

Som led i sikring af indregnede transaktioner anvender koncernen sikringsinstrumenter i form af valutaterminskontrakter og -optioner. Sikring af indregnede aktiver og

forpligtelser omfatter væsentligst tilgodehavender samt finansielle forpligtelser.

 

 

 

 

Koncern

Tilgode- Heraf Netto-
Likvider havender Forpligtelser afdækket position

31.12.2006
EUR 14.488 27.358 65.705 0 (23.859)
PLN 3.301 5.476 8.707 0 70
USD 2.188 10.786 7.893 0 5,081
SEK 501 1.813 1,993 0 321
NOK 0 0 3i 0 (31)
JPY 37 0 29 0 8
RMB 2.785 9.193 6.795 0 5.183
CHF 0 0 102.164 71.594 (30,570)
23.300 54,626 193.317 71.594 (43.797)

31.12.2005
EUR (17.162) 27.933 51.636 0 (40.865)
PLN 1.553 4.333 679 0 5.207
USD (2.003) 6.446 2.717 Q 1.726
SEK 57 324 138 0 243
NOK 0 Q 31 0 (31)
JPY 24 0 29 0 (5)
RM8 1.238 2.837 2.827 0 1.248
CHF 0 0 105.630 47.974 (57,656)
(16.293) 41.873 163.687 47.974 (90.133)

 

Pr. 31.12.2006 udgør dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indgået til valutasikring af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser i alt 71.594 t.kr. (2005:

47.974 t.kr). Dagsværdien af de afledte finansielle instrumenter er indregnet under anden gæld og i resultatopgørelsen modregnet i valutakursreguleringerne af de

sikrede aktiver og forpligtelser. Der er alene afledte finansielle instrumenter i moderselskabet.

 

 

 

 

Moderselskab
Tilgode- Heraf
Likvider havender Forpligtelser afdækket Nettoposition
31.12.2006
EUR 0 0 2.742 0 (2.742)
USD 0 6.013 0 0 6.013
CHE 0 0 102.164 71.594 (30.570)
0 6.013 104.906 71.594 (27.299)
31.12.2005
EUR (650) 4.099 14,340 0 (10.891)
USD (839) 1.835 913 0 83
JPY 0 24 0 0 24
CHF 0 0 105.630 47.974 (57,656)
(1.489) 5,958 120.883 47.974 (68.440)

 

62 SP Group

 

 

34.

Finansielle risici (fortsat)

Renterisici

Renterisikoen på finansielle aktiver og forpligtelser kan beskrives således med angivelse af rentetilpasnings- eller udløbstidspunkter, afhængig af
hvilket tidspunkt der indtræffer først, og effektive rentesatser:

Rentetilpasning- eller udløbstidspunkt

Koncern

 

Alle beløb it, kr.

 

Inden for 1 år

 

 

 

 

 

 

 

 

Mellem 1 og 5 år Efter 5 år l alt Heraf fastforrentet — Effektiv rente %

Bankindestående 18.063 0 0 18.063 0 45
Depositum 12.250 0 0 12.250 0 6,0
Prioritetsgæld (471) (2.082) (96.490) (99.043) (34.905) 44
Leasingforpligtelse 0 (527) 0 (527) 0 5,0
Bankgæld (144.273) (115.940) (5.286) (265.499) (11.459) 4,0
31.12.2006 (114.431) (118.549) (101.776) (334.756) (46.364)

Bankindestående 10.445 0 0 10.445 0 3,0
Depositum 12.250 0 0 12.250 0 4,0
Prioritetsgæld (1.971) (4.289) (60.858) (76.118) (45.268) 4,2
Leasingforpligtelse (1.395) (731) 0 (2.126) 0 2,8
Bankgæld (145.595) (120.899) (6.169) (272.663) (13.039 2,8
31.12.2005 (126.266) (125.919) (67.027) (328.212) (58.307)

Moderselskab
Rentetilpasning- eller udløbstidspunkt
Inden for 1 år Mellem 1 og 5 år Efter 5 år lalt Heraf fastforrentet — Effektiv rente %

Bankindestående 123.540 0 0 123.540 0 45
Prioritetsgæld (2.281) (5.553) (16.218) (24.052) 2.082 3,5
Bankgæld (39.936) (108.321) 0 (148.257) 4.800 3,5
31.12.2006 81.323 (113.874) (16.218) (48.769) 6.882

Bankindestående 95.477 0 0 95.477 0 3,0
Prioritetsgæld (3.658) (11,216) (10.070) (24,944) 19.555 5,0
Bankgæld (41.611) (107.788) (4.400) (153.799) 5.200 2,4
31.12.2005 50.208 (179.004) (14.470) (83.266) 24.755

 

Regnskab /SP Group 63

 

 

Noter

35.

Segmentoplysninger for koncernen

Forretningsmæssige segmenter

Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i 4 forretnin
Aktiviteten ide 4 segmenter er beskrevet fra side 8.

gsmæssige segmenter, der anses som koncernens primære segmentopdeling.

 

Alle beløb it. kr.

Overførsler af varesalg mv. mellem segmenterne er opgjort til faktiske afregningspriser, der svarer til markedspriserne for de pågældende varer, tjenester mv.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Polyuretan Sprøjtestøbning Va kuumformning Belægning Øvrige”) Koncern
2006 2006 2006 2006 2006 2006
Forretningsmæssige segmenter
Nettoomsætning, eksterne kunder 148.572 455.129 100.524 121.156 0 825.381
Nettoomsætning mellem segmenter 88 6.837 438 0 (7.363) 0
Nettoomsætning 148.660 461.966 100.962 121.156 (7.363) 825.381
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 30.388 27.150 8.416 17.768 (10.298) 73.424
Af- og nedskrivninger (7.108) (18.118) (3.103) (6.229) (2.881) (37.439)
Resultat før finansielle poster (EBIT) 23.280 9.032 5,313 11.539 (13.178) 35.985
Finansielle poster (15.348)
Resultat før skat 20.637
Skat af årets resultat (7.717)
Årets resultat 12.920
Tilgange af langfristede materielle
og immaterielle aktiver 11.835 28.004 1.558 17,762 2.149 61.308
Segmentaktiver 158.574 313.106 88.550 118.239 (7.834) 670,635
Segmentforpligtelser, ikke rentebærende 27.141 72.352 9.803 15.969 (9.302) 115.963
Ikke fordelte forpligtelser 387.597
503.560
”) Øvrige omfatter elimineringer og ikke-fordelte fællesomkostninger
Polyuretan Sprøjtestøbning Vakuumformning Belægning Øvrige”) Koncern
2005 2005 2005 2005 2005 2005
Forretningsmæssige segmenter
Nettoomsætning, eksterne kunder 151.664 395.616 103.189 91.986 0 742.455
Nettoomsætning mellem segmenter 4.905 2.961 1.041 6 (8.913) 0
Nettoomsætning 156.569 398.577 104.230 91.992 (8.913) 742.455
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 24.728 18.932 8.685 7.208 (10.062) 49.491
Af- og nedskrivninger (6.899) (17.343) (2.362) (4.878) 1,139 (30.343)
Resultat før finansielle poster (EBIT) 17.829 1.589 6.323 2.330 (8.923) 19.148
Finansielle poster (8.725)
Resultat før skat 10.423
Skat af årets resultat (1.783)
Årets resultat 8.640

 

64. SP Group

 

 

Noter

 

 

 

 

 

Alle beløb it. kr.
35. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)

Polyuretan Sprøjtestøbning — Vakuumformning Belægning Øvrige”) Koncern
2005 2005 2005 2005 2005 2005

Tilgang af langfristede materielle
og immaterielle aktiver 5.077 20.005 1.102 5.41) 337 31.932
Segmentaktiver 141,649 270.477 95.908 99.950 (1.350) 606.634
Segmentforpligtelser, ikke rentebærende 30.051 59.422 15,569 14,395 (18.463) 100.974
Ikke-fordelte forpligtelser 371.467
472.441

 

") Øvrige omfatter elimineringer og ikke-fordeke fællesomkostninger

Geografiske segmenter

Koncernens aktiviteter er primært lokaliseret i Danmark, de øvrige EU-lande samt USA. Nedenstående opgørelse viser koncernens

varesalg fordelt på geografiske markeder. Fordeling er foretaget ud fra kundernes hjemsted.

 

 

2006 2005

Danmark 494.523 469.429
Øvrige Skandinavien 68.158 65.118
Tyskland 81.515 70.688
Nordamerika 29.578 28.895
Øvrige lande 151.607 108.325
825.381 742.455

 

Nedenstående tabe] specificerer de regnskabsmæssige værdier og årets tilgange af materielle og immaterielle langfristede

aktiver fordelt på geografiske områder ud fra aktivernes fysiske placering.

 

Regnskabsmæssige værdier af
immaterielle og materielle

langfristede aktiver

Tilgange af immaterielle
og materielle

langfristede aktiver

 

 

 

2006 2005 2006 2005

Danmark 313.848 309.909 56.457 25,161
Øvrige Skandinavien 188 0 53 0
Tyskland 133 11.339 145 451
Nordamerika 12,699 8.177 3.441 63
Øvrige lande 44.201 26.028 16.048 7,427
Eliminering 0 0 0 (708)
371.069 355.453 76.144 32.394

 

Regnskab / SP Group 65

 

 

Selskaber i Koncernen

Nom, selskabskapital

 

(000) Ejerandel

SP Group A/S Danmark DKK 200.000
SP Moulding A/S Danmark DKK 12.000 100%
SP Moulding Poland Sp. z 0.0. Polen PLN 100 100%
SP International A/S Danmark DKK 5.600 75%
SP Moulding (Suzhou) Co, Ltd. Kina RMB 28.045 100%
Tech-Plast ApS Danmark DKK 200 100%
Gibo Plast A/S Danmark DKK 6.065 100%
Accoat A/S Danmark DKK 10.000 100%
Accoat Medical Poland Sp. 2 0.0. Polen PLN 50 100%
Ergomat Danmark A/S Danmark DKK 10.000 100%
Ergomat-Nederland B.V. Holland EUR 75 60%
Ergomat Deutschland GmbH Tyskland EUR 50 60%
Ergomat Sweden AB Sverige SEK 100 60%
Tinby USA, Inc. USA USD 360 100%
Ergomat LLC USA USD 582 100%
Ergomat Canada Inc. Canada CAD 0 100%
Tinby Danmark A/S Danmark DKK 10.000 100%
Tinby Sp. z 0.0. Polen PLN 50 100%
TPI Polytechniek BV Holland EUR 113 60%
TPI Polytechniek ApS Danmark DKK 125 100%
Tinby GmbH Tyskland EUR 154 100%

 

66 SP Group

 

 

 

'SPIGTOUPJANS]

Srevavej 6-10

Sordkre
Telefon 7083 33
Felefere 70 23 23 82

Hjemmestle: wwwsp-graupdk
Emma nicep-gaupndk

CVR-ne: 1570 1315