Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Årsrapport 2006
Danionics A/S
Danionics A/S
Ny Vestergade 13, 2.
1471 København K
Telefon: +45 70 23 81 30
Telefax: +45 33 93 4018
E-mail: investoredanionics.dk
Hjemmeside: www.danionics.dk
CVR-nr.: DK-71 06 47 19
Danionics ez
POWER ON THE MOVE.
Danionics & - Årsrapport 2006
Indholdsfortegnelse
Selskabsoplysninger
Brev fra formanden
Ledelsesberetning:
Hoved- og nøgletal
Årets hovedpunkter
Joint venture - Danicnics Asia Ltd.
Risikofaktorer
Corporate Governance
Aktionærinformation
Regnskabsberetning
Ledelsespåtegning
Den uafhængige revisors påtegning
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse for året 1. januar - 31. december
Balance pr. 31. december
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse for året 1. januar - 31. december
Noter pr. 31. december
Definitioner
Selskabsoplysninger
Selskabet: Danionics A/S
Ny Vestergade 13, 2.
1471 København K
Telefon: +45 70 23 81 30
Telefax: +45 33 93 40 18
Hjemmeside: www.danionics.dk
E-mail: investorædanionics.dk
CVR-nr.: 71 06 47 19
Regnskabsår: 1. januar - 31. december
Hjemsted: Københavns Kommune
Bestyrelse. Karsten Borch, formand
Frank Gad
Henrik Ottosen
Direktion: Henning O. Jensen
Ordinær
genera/-
forsamling: 19. april 2007 kl. 10.00 i
Dansk Arkitektur Center, Strandgade 27B, 1401 København K
Revision:
Bank:
Aktiebog:
Advokat:
10
12
14
16
18
19
20
24
25
27
28
29
36
KPMG C. Jespersen
Borups Allé 177
2000 Frederiksberg
Nordea Bank Danmark A/S
Vestergade 64
5100 Odense C
Aktiebog Danmark A/S
Kongevejen 118
2840 Holte
Advokatfirmaet Dah!
Gravene 2
8800 Viborg
Danionics & - Årsrapport 2006 3
Brev fra formanden
Danionics står her i starten af 2007 i en mere afklaret situation. Kapitaltilførslen i november-december sidste
år fjernede tvivlen om vores fremtidige virke og fokus. Vi skal nu fokusere 100% på at videreføre og udvikle
vores eneste aktivitet, nemlig Danionics Asia Ltd. og batterifabrikken i sydkinesiske Shenzhen, som vi jo ejer
sammen med vores kompetente partner i GP Batteries.
Jeg skylder aktionærerne stor tak, fordi I bakkede op om Danionics ved emissionen. Vi sagde ligeud i
bestyrelsen, at kun hvis aktionærerne tegnede aktier for minimum DKK 40 mio., ville vi se det som
tilstrækkelig opbakning til at føre selskabet videre. Det var op til aktionærerne, og det endte med, at
aktionærerne tegnede 99,6 pct. af de udbudte aktier med et bruttoprovenu på DKK 65 mio. Imponerende.
Forud for emissionen gik flere år med mange vanskeligheder og skuffelser. Efter børsnoteringen i 2001 og en
periode med høj vækst kollapsede markedet i 2003. Så fulgte udflytningen til Asien i 2004 for at etablere en
omkostningseffektiv produktion i Joint Venturet med GP Batteries. Mangel på kapital og konkursen i
datterselskabet Danionics International trak tæppet væk under Joint Venturet, og vi stod i en næsten uløselig
situation. Så fulgte rekonstruktionsplanen, lyspunkterne i Joint Venturet og altså nu senest kapitaltilførslen -
og med en stærkt forbedret situation.
Emissionen reducerede risikoen for Danionics. Men som vi har sagt hele tiden, så skal der ydes en stor
indsats, og der kræves en god portion held for, at Danionics Asia får succes. Batteriproduktion er en usikker
industri med store markedssvingninger, voksende krav til kvalitet og til konkurrencedygtige priser og stor
afhængighed af, at kunderne lever op til, hvad de siger, og at deres produkter får succes.
Afgørende for Danionics' fremtid er, at Danionics Asia kan bringe produktionen op på et niveau, så der
leveres store mængder til tiden samtidig med, at kvalitetsniveauet fastholdes, og afsætningen sker til
konkurrencedygtige priser. Derudover skal der sikres flere salgsaftaler med globale kunder, og batteri- og
produktionsteknologien skal udvikles.
Netop salgsområdet har vist sig at være mere op ad bakke end forventet. Danionics Asia oplevede store
forsinkelser på sin første leverance under sin rammekontrakt og derefter blev kundens produkt ikke en
succes i markedet. Opbygningen af yderligere salgsaftaler er på vej; men kun hvis kunderne har succes med
deres produkter vil Danionics Asia få store ordrer.
Jeg håber, at Danionics efter nogle svære år må opleve fremgang og positive resultater. Vi ved, det bliver
svært. Men vi vil kæmpe for det.
Karsten Borch
bestyrelsesformand
Danionics - Årsrapport 2006
Hoved- og nøgletal
DKK 1.000 (bortset fra nøgletal) 2006 2005 2004 2003 2002
Resuitatopgørelse
Nettoomsætning 0 0 9.255 76.193 171.016
Produktionsomkostninger -236 -944 -24.301 -138.017 -197.169
Andre driftsindtægter 3.853 665 7.034 0 0
Bruttoresultat 3.617 -—279 -8.012 61.824 —26.153
Saigsomkostninger 0 0 —4.707 -10.090 -11.840
Udviklingsomkostninger netto 0 0 5.723 -26.901 -16.628
Administrationsomkostninger netto -2.441 -3.690 -16.027 -16.272 -21.771
Primært driftsresultat før nedskrivning 1.176 -3.969 -34.469 -115.087 -76.392
Nedskrivning af aktiver 0 0 -125.641 0 (9;
Primært driftsresultat 1.176 -3.969 -160.110 -115.087 -76.392
Nedskrivning, investering i Joint Venture 0 -2.881 -62.352 0 0
Finansielle indtægter netto -—7 —748 2.134 -1.073 7.309
Resultat før skat 1.169 -7.598 -220.328 -116.160 -69.083
Skat af årets resultat 0 0 -10.000 0 o
Årets nettoresultat 1.169 -7.598 -230.328 -116.160 -69.083
Pengestrømsopgørelse :
Pengestrømme vedr. driftsaktivitet 4.515 -5.044 -3.073 -38.063 6.656
Pengestrømme vedr. investeringsaktivitet 13.919 -2.877 -5.258 -33.944 -47.083
Pengestrømme vedr. finansiel aktivitet 34.108 —485 -3.766 -9,665 4.598
Balance :
Samlede aktiver i alt 86.619 25.862 35.293 317.240 461.610
Grund og bygning 0 21.417 22.361 21.417 47.774
Likvide beholdninger 56.057 3.515 11.921 24.018 105.689
Langfristet gæld o 23.242 23.758 39.683 50.041
Kortfristet gæld 28.752 1.722 3.111 33.194 46.504
Selskabskapital 13.946 9.255 9.255 9.255 9.255
Egenkapital 57.867 898 8.424 244.363 365.065
Investeringer :
Immaterielle anlægsaktiver 0 0 5.136 19.668 23.962
Materielle anlægsaktiver 0 Q 124 14.156 22.941
Finansielle anlægsaktiver 20.264 -2.877 -2 120 180
Investeringer i alt 20.264 -2.877 5.258 33.944 47.083
Af - og nedskrivninger, anlægsaktiver -236 -944 -134.610 —63.846 —48.423
Nøgletal :
EBITDA margin (%) - - -275,5 67,3 -16,4
Overskudsgrad (EBIT margin) (%) - - -1.730,0 -151,0 —44,7
Egenkapitalandel (9) 66,8 3,5 23,9 77,0 79,1
Forrentning af investeret kapital (%) 17,7 -19,4 -24,6 -40,5 -24,1
Forrentning af egenkapital (%) 4,0 -157,9 -181,1 -38,1 -17,6
Nettoresultat pr. aktie (EPS) (i DKK) 0,08 0,82 -24,89 -12,55 -7,46
Indre værdi pr. aktie (i DKK) 4,15 0,10 0,91 26,40 39,45
Børskurs pr. aktie , ultimo (i DKK) 28,20 2,44 4,02 11,30 22,70
Antal medarbejdere, gennemsnit 1 1 38 195 271
Danionics & - Årsrapport 2006 5
Årets hovedpunkter
Rekonstruktion fuldført
Det lykkedes i 2006 at skabe et grundlag for at videreføre Danionics A/S takket være en emission og den
vellykkede afslutning af en rekonstruktionsplan for Danionics Asia Ltd.
En fortegningsemission i december 2006 gav selskabet et provenu på brutto DKK 64,9 mio. Aktionærerne
bakkede op om. emissionen ved at tegne 99,6 pct. af de udbudte aktier. De øvrige 0,4 pct. blev i
overensstemmelse med en tegningsgaranti tegnet af selskabets ledelse og dets finansielle rådgiver, Atrium
Partners.
Med provenuet fra emissionen fik Danionics mulighed for at fortsætte som medejer af det kinesiske Joint
Venture Danionics Asia Ltd. Efter emissionen tilbagekøbte selskabet nemlig 25% af aktierne i Joint Venturet
for USD 1 mio. og kom dermed igen op på en ejerandel på 50%, der gør Danionics til en ligeværdig partner
med den anden aktionær i Joint Venturet, GP Batteries.
Danionics indfriede med provenuet også et lån på USD 0,55 mio. fra Venturemaster International med
sikkerhed i Danionics' aktier i joint Venturet. Provenuet gav ligeledes Danionics mulighed for at tilføre
Danionics Asia drifts- og vækstkapital på USD 3,53 mio., der matcher tidligere indskud fra GP Batteries.
Endelig har Danionics med resten af provenuet fået styrket kapitalgrundlaget, så det kan medvirke til Joint
Venturets fremtidige udvikling og vækst.
Derved færdiggjordes den rekonstruktionsplan for Joint Venturet, som blev indledt sent i 2005. Efter
Danionics igen er indtrådt som fuldgyldig 50% aktionær, har Danionics og GP Batteries også opdateret deres
aktionæroverenskomst ud fra en fælles vision om, at Danionics Asia i løbet af 5 år kan få en størrelse og
indtjening, som enten kan føre til en selvstændig børsnotering, et salg eller en fælles videreudvikling. Ifølge
aktionæroverenskomsten har de 2 partnerne lige stor indflydelse på beslutninger om Joint Venturet. Hver
partner udpeger to medlemmer til bestyrelsen for Danionics Asia.
Danionics har efter 2006 ikke andre aktiviteter end det kinesiske Joint Venture. Det lykkedes nemlig med
virkning fra 1. april 2006 at afvikle den leasede fabriksbygning i Odense med en aftale, der dels betød, at
fremtidige leasingudgifter mv. på DKK 2 mio. om året bortfaldt, og dels sikrede Danionics en regnskabs-
mæssig avance på DKK 3,8 mio. Efter salget af ejendommen har Danionics udelukkende haft udgifter til
driften som børsnoteret holdingselskab og til medejerskabet af Joint Venturet.
Rammeaftale for Danionics Asia
Der blev i august 2006 indgået en 3-årig rammekontrakt med en stor international forbruger af batterier.
Rammekontrakten demonstrerede, at Joint Venturet var konkurrencedygtigt, og at dets teknologi også kunne
bruges i små batterier til Bluetooth-produkter. Netop markedet for Bluetooth-baserede produkter ventes at
have den højeste vækst blandt de forskellige markedssegmenter for lithium-ion polymer batterier.
Ud over rammekontrakten havde Danionics Asia ved årets udgang fem andre kunder af asiatisk oprindelse,
og fabrikken i Shenzhen leverede i november-december 129.900 batterier sammenholdt med den prognose
på 120-160.000 batterier, som blev givet i Danionics" børsprospekt.
Årets resultat
Nettoresultatet udgør et overskud på DKK 1,2 mio. mod et underskud på DKK 7,6 mio. i 2005. Resultatet er i
overensstemmelse med de forventninger, der er meldt ud for året. Overskuddet skyldes avancen på DKK 3,8
mio. fra salg af fabriksbygningen i Odense.
Egenkapitalen udgør ultimo året DKK 57,9 mio. mod DKK 0,9 mio. ved udgangen af 2005. Stigningen skyldes
i al væsentlighed provenuet fra emissionen i december.
Kapitalandelen i Danionics Asia er indregnet i balancen til DKK 29,3 mio., som er Danionics' samlede udgift
til at tilbagekøbe 25% af aktierne, indfri lånet til Venturemaster International og indskyde yderligere
driftskapital i Joint Venturet.
Danionics 8 - Årsrapport 2006 6
Årets hovedpunkter
Danionics har i 2004 og 2005 nedskrevet værdien af sin kapitalandel i joint Venturet og lån ydet til dette fra
samlet DKK 64,9 mio. til O med henvisning til usikkerheden om Joint Venturets fremtid. Danionics har af
forsigtighedsmæssige grunde valgt at fastholde denne værdiansættelse af de tidligere tilgodehavender, som
er uforrentede.
2
De likvide beholdninger udgør pr. 31. december 2006 DKK 56 mio. Den kortfristede gæld - primært skyldig
kapitaltilførsel til Danionics Asia - udgør DKK 20,3 mio.
Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsregnskabet.
Forventninger til 2007
Danionics' indtægter vil i 2007 udelukkende bestå af renteindtægter fra den likvide beholdning. Der vil ikke
være finansielle udgifter, da selskabet står uden rentebærende gæld. Omkostningerne vil være begrænset til
administrationsomkostninger i niveauet DKK 2,5 - 3,5 mio. Samlet forventes derfor et underskud i niveauet
DKK 2 - 3 mio. før indregning af andel af årets resultat i Danionics Asia.
Det forventes, at selskabet skal tilføre Danionics Asia yderligere drifts- og vækstkapital i 2007. Danionics
Asia forventes ikke at bidrage positivt til Danionics' resultatopgørelse i 2007 med enten udbyttebetalinger
eller tilbagebetaling af lån.
Selskabsstruktur pr. 31. december 2006:
Danionics A/S GP Batteries
Danmark Hong Kong
50% | 50%
Danionics Asia
Hong Kong
100%
Danionics Shenzhen
Kina
Danionics & - Årsrapport 2006 7
Joint venture - Danionics Asia Ltd.
Danionics Asia Ltd. ejes 50% af Danionics og er et Joint Venture med GP Batteries, en af verdens
største leverandører af primære og genopladelige batterier.
Danionics Asia udvikler og producerer lette, tynde, energiholdige og genopladelige lithium-ion
polymer batterier. Der er en kraftig vækst på markedet for disse batterier, der typisk benyttes til
håndholdte og bærbare computere, mobiltelefoner, MP3-afspillere og Bluetooth-baserede
(elgere USET Kolt ETTER
Joint Venturets udvikling og produktion sker i Shenzhen i det sydlige Kina, mens markedsføring og
at US SDN e ler e SOE STARS GT KR "globale salgsorganisation. —- ———— --— … i
Hovedbegivenheder i 2006
Danionics Asia indgik i august 2006 en 3-årig rammekontakt med en stor international forbruger af batterier.
Forud for rammekontrakten havde Danionics Asia med succes gennemført et projekt, hvor batteriteknologien
blev videreudviklet, så den også kunne bruges i små batterier til bl.a. Bluetooth-baserede produkter. Under
dette projekt lykkedes det at gøre produktionen af små batterier billigere og mere fleksibel. Samtidig blev
udviklingsprocessen optimeret, så Joint Venturet hurtigere kan fremstille prøve- og testbatterier.
Ud over rammekontrakten fik Joint Venturet i 2006 ordrer fra yderligere 5 kunder, ligesom der mod
slutningen af året var interesse fra 15 potentielle kunder, som testede prøvebatterier. Kundernes
efterspørgsel betød, at Danionics Asia i november og december samlet leverede 129.900 batterier
sammenholdt med den prognose på 120-160.000 batterier, som blev givet i Danionics” børsprospekt
Danionics Asia styrkede også i 2006 organisationen og ledelsen. Desuden blev fabrikken i Shenzhen i januar
2006 ISO 9001-certificeret for dels at fastholde et højt kvalitetsniveau og dels at efterkomme
specifikationskrav fra kunderne. Der arbejdes også på en 18014000 miljøcertificering og en OHSAS 18000
certificering.
Samarbejde med partneren
Danionics og GP Batteries indgik ved udgangen af året en opdateret aktionæroverenskomst om samarbejdet i
Joint Venturet i hvert fald 5 år frem. Aftalen har som ambition at udbygge Danionics Asia til en etableret og
førende producent af lithium-ion polymer batterier.
GP Batteries er en del af Gold Peak Gruppen i Hong Kong. GP Batteries er en af verdens 10 største
batteriproducenter og den største asiatiske producent uden for Japan. GP Batteries fremstiller og
markedsfører en bred vifte af batterityper - men ikke lithium-ion polymer batterierne, der er Danionics Asia's
fokus.
Danionics Asia og GP Batteries har på en række områder et nært samarbejde, som blev udbygget i 2006.
Markedsføring og salg af produkter fra Danionics Asia sker som projektsalg igennem GP Batteries'
salgsorganisation i Europa, Asien og Nordamerika, som markedsfører Danionics Asia's produkter som et
selvstændigt varemærke.
Udviklingsafdelingen i Danionics Asia har et samarbejde med GP Batteries” udviklingsafdelinger i bl.a. Kina,
Hong Kong og USA. På indkøb af råmaterialer er der ligeledes et tæt samarbejde med GP Batteries, der
håndterer indkøb hos det beskedne antal store materialeleverandører.
Marked og konkurrence
Danionics Asia opererer på verdensmarkedet for genopladelige lithium-ion polymer batterier. Dette marked
ventes frem til 2012 at vokse med i gennemsnit 17 pct. årligt, vurderer det japanske analyseinstitut Institute
for Information Technology (IIT). Markedet skønnes at have været på DKK 6 mia. i 2006. IIT forventer, at
genopladelige lithium-ion polymer batterier ventes at have højere vækstrater end de traditionelle
væskebaserede lithium-ion batterier samt NiCd og NiMH batterier.
Danionics & - Årsrapport 2006 8
Joint venture - Danionics Asia Ltd.
Delmarkedet for batterier til Bluetooth-baserede produkter udviser særlig høj vækst og ventes ifølge IIT at
udvise en gennemsnitiig årlig vækst på 23 pct. frem til 2012, IIT forventer, at dette delmarked i 2007 vil have
en værdi i niveauet ca. DKK 470 mio. i producentomsætning - eller hvad der svarer til 117 mio. battericeller. I
2010 forventes dette delmarked at være på 200 mio. battericeller.
Udover Bluetooth-markedet har Danionics Asia også fokus på nichemarkedet for elektroniske ID-kort og
Smart Cards, hvor der ventes et anseeligt vækstpotentiale for papirtynde batterier (ultraslim) med en tvkkelse
på helt ned til 0,6 mm.
Derimod har Danionics Asia på nuværende tidspunkt valgt ikke at være på markedet for batterier til
mobiltelefoner. Dette marked er volumenmæssigt klart det største, og UT forventer, at der i 2007 vil blive
anvendt 232 mio. lithium-ion polymer batterier i mobiltelefoner. Markedet er præget af en intens
priskonkurrence, som kræver produktion af meget store serier, som Danionics Asia p.t. ikke har kapacitet til.
Masseproduktion
Joint Venturets produktionsprocesser er tilpasset forholdene i Kina med bl.a. lave lønomkostninger. Derfor er
processer gjort semi-automatiske og andre fuldt manuelle, og det giver en billigere produktion og høj
fleksibilitet. Det er planen at insource Coating og elektrodeprocessen og benytte selskabets egne maskiner
hertil for at gøre produktionen billigere og lette logistikken. Disse processer har hidtil været outsourcet til et
af GP Batteries" datterselskaber på Taiwan. Det er planen senere at overtage disse processer.
Fabrikken skal i 2007 trappe produktionen op, så der leveres store stykantal til tiden, i den specificerede
kvalitet og til konkurrencedygtige priser. Danionics Asia skal kunne håndtere opbygningen af egentlig
masseproduktion, og målet er at øge kapaciteten, så det i slutningen af 2007 vil være muligt at producere 1
mio. batterier om måneden.
Ledelse og organisation
Joint Venturet ledes af en række personer med indgående kendskab til og lang erfaring fra batteriindustrien.
Ledelsen er styrket i 2006.
Bestyrelsen består af to repræsentanter for GP Batteries, nemlig koncernens bestyrelsesformand og CEO
Andrew Ng og direktør i GP Batteries W.S. Hui, samt to repræsentanter for Danionics A/S, nemlig bestyrelses-
formand Karsten Borch og bestyrelsesmedlem Frank Gad (sidstnævnte genindtrådte i februar 2007).
Som adm. direktør blev pr. 1. januar 2007 ansat Simon Norst, der er 54 år og har mere end 30 års erfaring
fra batteribranchen, bl.a. som tidligere adm. direktør for Alkaline Batteries i Thisted og fabrikschef for GP
Batteries i Malaysia. Simon Norst virkede fra foråret 2006 på konsulentbasis som leder i Danionics Asia.
Salg
Udfordringerne har vist sig at være større end forventet, dels på grund af problemer med lanceringen af et
produkt, og dels i erkendelsen af at Danionics Asia må acceptere, at væksten følger kundernes vækst, og at
dette kan være en pinefuld langsom proces.
Overordnet set er der et stigende antal kunder. Der er nu 8 aktive kunder fra Taiwan, Kina, Korea og USA.
Disse kunder repræsenterer hver især relativt små volumener, og de vil alene øges i takt med at kundernes
produkter får succes i markedet. Dette er indtil videre kun tilfældet for den ene af kunderne.
Leverancer i januar og februar 2007 har derfor været uændret på november og december 2006 niveauet, som
var i størrelsesordenen 60-80.000 batterier pr. måned.
Yderligere 15 potentielle kunder tester batterier i øjeblikket. Længst fremskreden er en amerikansk kunde,
hvor Danionics Asia for 3 måneder siden leverede en prøveproduktion af et ultratyndt (0,7 mm) batteri til et
nyt produkt. Batteriet er godkendt og den amerikanske kunde er i endelige forhandlinger med Danionics og
én anden leverandør.
Danionics & - Årsrapport 2006 9
Joint venture - Danionics Asia Ltd.
Det største tilbageslag opstod imidlertid med Danionics Asia potentielt største enkeltkunde.
| november 2006 fik Danionics Asia den første ordre under rammeaftalen, som er indgået med en stor
international batteriaftager. Ordren var til levering af batterier i kundens helt nye produkt udviklet af kunden
selv.
Desværre skulle det vise sig, at nogle af delene leveret af en tredje part, var behæftet med fejl, og det tog
betydelig tid at afhjælpe fejlen.
Da produktet endeligt blev lanceret i begyndelsen af 2007 fik det ikke succes på markedet. Dette var et
skuffende tilbageslag for Danionics Asia, der havde håbet på at kunne demonstrere dets kvalitet,
konkurrencedygtighed og produktivitet overfor den store kunde.
| marts 2007 foretog topledelsen i de to virksomheder en evaluering af samarbejdet, og det blev bekræftet, at
der er en gensidig interesse i at fortsætte det strategiske samarbejde.
Som et resultat heraf er Danionics Asia lige nu ved at forberede et tilbud på 4 nye batterier til kunden.
Såfremt specifikation, pris, og leveringstid er acceptable for kunden, vil der blive produceret prøvebatterier,
som skal gennemgå de sædvanlige testprocedurer på kundens faciliteter.
Danionics Asia håber at kvalificere sig til nye ordrer for at være i stand til at producere disse i 3. kvartal 2007.
Forsinkelsen betyder at det forudsete break-even i 4. kvartal 2007 vil blive forsinket ca. 6 måneder.
Produktion
Trods den langsommere opbygning af salget end forventet, er der gjort store anstrengelser i opbygningen af
produktionskapacitet, systemer og procedurer på fabrikken.
Produktionsanlægget er nu kalibreret til at producere op til 500.000 batterier pr. måned.
I øjeblikket kører et skift, som kan producere halvdelen af denne kapacitet. Et andet skift vil blive sat i gang
så snart der modtages ordrer.
Med assistance fra specialister fra GP-koncernens fabrikker har Simon Norst gennemført en fuldstændig audit
af fabrikken. Produktionsflowet er blevet analyseret, kvalitetssystemer kontrolleret, prøveproduktioner
strømlinet og udvikling af batterier organiseret.
En speciel Health and Safety-afdeling er blevet etableret for at sikre at fabrikken lever op til ikke blot kinesisk
lov men også til internationale standarder, og et uddannelsesprogram for alle medarbejdere er blevet
organiseret.
Fabrikken bliver jævnligt besøgt af potentielle kunder og almindeligvis modtages anerkendelse for dens høje
standard.
Den dramatiske stigning i nikkelprisen kan medføre nye muligheder for Danionics Asia. Der er et meget stort
forbrug af batterier baseret på nikkel (NiCd/NiMH). Med de forøgede råvarepriser bliver Danionics-
teknologien mere konkurrencedygtig. Joint Venturet udvikler derfor en batteritype der imødekommer dette
specielle behov.
Danionics 8 —- Årsrapport 2006 10
Risikofaktorer
Dette afsnit beskriver en række risikofaktorer, der kan have væsentlig indflydelse på selskabets
driftsresuitater, finansielle stilling og pengestrømme. De nævnte faktorer udgør ikke en udtømmende
beskrivelse af risici, og de er heller ikke prioriteret eller listet efter størrelse eller sandsynlighed. Men disse
risikofaktorer er dem, som ledelsen vurderer som særligt væsentlige.
Risici knyttet til Danionics A/S
Forsikringsforhold
Selskabet har tegnet produktansvarsforsikring til dækning af skader, der eventuelt forvoldes af fejlbehæftede
produkter produceret på den tidligere fabrik i Odense frem til maj 2004. Hvis der eventuelt fremsættes
erstatningskrav om produktansvar, der ligger uden for forsikringsdækningen, kan det medføre tab for
Danionics.
Joint Venturet
Ejerandelen i Joint Venturet Danionics Asia Ltd. er i dag Danionics' eneste aktivitet, og udviklingen i Joint
Venturet har derfor afgørende betydning for selskabets fremtid.
Lykkes det ikke Joint Venturet at få succes med at levere til aftalt tid, i aftalt kvalitet og til
konkurrencedygtige priser til sine eksisterende kunder, og lykkes det ikke samtidig at tiltrække nye kunder,
vil Joint Venturet få en dårligere økonomisk udvikling end ventet. I det tilfælde kan det blive nødvendigt for
Danionics at tilføre Joint Venturet yderligere kapital, og i yderste konsekvens kan det blive nødvendigt for
Danionics at sælge eller afvikle sin investering i Joint Venturet.
Risici knyttet til Danionics Asia Ltd.
Masseproduktion
Medarbejderstaben i Shenzhen har ingen eller kun begrænsede erfaringer med masseproduktion af batterier.
Fabrikken i Shenzhen skal i 2007 for første gang regelmæssigt producere og levere et stort antal batterier til
tiden, til fastsatte kvaliteter og til konkurrencedygtige priser. Lykkes det ikke, kan Joint Venturet ikke
overholde de lagte budgetter, og konsekvensen kan - ud over ringere indtjening - også blive, at evnen til at
fastholde eksisterende kunder og tiltrække nye kunder forringes.
Kunde- og markedsforhold
Joint Venturet er afhængigt af, at kundernes produkter sælges med succes. Sker det ikke, kan det påvirke
Joint Venturets kapacitetsudnyttelse og dermed dets indtjening.
Joint Venturets strategi er at levere til et begrænset antal store kunder, og der er derfor risici forbundet med
at miste enkeltkunder. Efter indgåelse af den store rammekontrakt i 2006 er Joint Venturet i særlig grad
afhængig af en enkelt, stor kunde og af, at denne kunde udnytter rammekontrakten til at lægge ordre hos
Joint Venturet.
Joint Venturet konkurrerer med betydelige koncerner i et marked med hårdt prispres og høje kundekrav. Der
er risiko for, at konkurrenterne udvikler forbedrede produkter til lavere priser, eller at Joint Venturet på andre
måder ikke kan konkurrere effektivt. Markedets udvikling er også vanskelig at forudse, og Joint Venturet er
underlagt en risiko for lavere markedsvækst, større prisfald og større konkurrence end forventet. Det kan i
givet fald skade Joint Venturets indtjening og finansielle stilling.
Endelig er der altid en risiko for, at manglende eller forsinkelser i betalingen fra debitorer kan forringe Joint
Venturets driftsresultater.
Afhængighed af leverandører
Joint Venturet er afhængigt af leverancer af kritiske råvarer. Store og uventede prisstigninger på råstoffer som
f. eks. lithium, aluminium og kobolt kan påvirke indtjeningen negativt. Inden for udvalgte råvarer og
komponenter er Joint Venturet afhængigt af få leverandører, der kan præstere et højt kvalitetsniveau, og en
risiko er ophør af leverancer. Joint Venturet er i sin produktion afhængigt af, at det modtager råvarer til
underleverandører til tiden, og Joint Venturets soliditet og betalingsevne er afgørende herfor.
Danionics & - Årsrapport 2006 11
Risikofaktorer
Valutarisici
Joint Venturets indkøb og salg afregnes hovedsagelig i USD, produktions- og kapacitetsomkostninger
primært i RMB, mens Danionics aflægger årsrapport i DKK. Der er dermed en valutakursrisiko ved driften og
investeringen i Danionics Asia. Disse valutarisici er ikke afdækket i Joint Venturet eller i Danionics A/S.
Forholdet til GP Batteries
Hvis der opstår problemer med forholdet til eller samarbejdet med GP Batteries, kan det skade Danionics'
investering i Joint Venturet.
GP Batteries og Joint Venturet samarbejder tæt på områder som udvikling, salg, markedsføring og
ledelse/organisation. Selv om aktionæroverenskomsten mellem Danionics og GP Batteries sikrer
ligeværdighed i afgørende beslutninger, indebærer overenskomsten også en risiko for dødvande parterne
imellem. Ophører samarbejdet, kan der opstå strid om bl.a. rettigheder til produkter, og der er en risiko for
at miste kunder, hvis GP Batteries ikke bidrager aktivt til Joint Venturets salg, markedsføring og udvikling. En
særlig risiko i den forbindelse er, at Joint Venturets produktion er afhængig af leverancer af elektroder fra GP
Batteries i Taiwan.
Øvrige risikofaktorer
En række andre faktorer kan også påvirke Joint Venturets drift og finansielle stilling:
Nøglemedarbejdere: Fastholdelse og tiltrækning af nøglemedarbejdere bliver vanskeligere, hvis joint Venturet
ikke udvikler sig som forventet, og tab af nøglemedarbejdere kan forringe fremtidsmulighederne.
Forsikringer: Joint Venturet er dækket af produktansvar og andet igennem GP Batteries' forsikringspro-
grammer, men der er en risiko for, at forsikringerne ikke er tilstrækkelige, og der kan ikke afgives garanti for
fuld dækning.
Kopiering: Der er en risiko for, at udstedte patentrettigheder ikke yder tilstrækkelig beskyttelse af produkter
og processer. En særlig risiko er, at manglende vedligeholdelse af patenter under datterselskabet Danionics
International's konkurs kan medføre manglende håndhævelse. Der er fortsat særlige risici forbundet med at
beskytte immaterielle rettigheder og undgå kopiering i Kina.
Danionics & - Årsrapport 2006 17
Corporate Governance
God selskabsledelse
Det er grundlæggende for udøvelsen af Corporate Governance i Danionics:
> At der ikke er nogen begrænsninger i aktionærernes ret til at øve indflydelse
>… At princippet om en aktie/en stemme er ufravigeligt
> At bestyrelsen og direktionen er uafhængig af særinteresser og varetager alle aktionærers interesser
>. Åt bestyrejsen hvert år stiiier sine mandater til rådighed
> At Danionics i arbejdet med at opfylde sine mål tager hensyn til alle interessenter og holder dem
informeret.
Fondsbørsens anbefalinger
Danionics forholdt sig allerede i årsrapporten for 2001 systematisk til Nørby-udvalgets anbefalinger om
Corporate Governance, og Danionics' bestyrelse har også drøftet de reviderede anbefalinger fra OMX/
Københavns Fondsbørs.
Danionics efterlever de fleste anbefalinger, mens andre anbefalinger ikke har relevans for Danionics i kraft af
selskabets specielle situation som et holdingselskab uden driftsaktiviteter og med en meget begrænset
organisation.
Danionics mener - modsat anbefalingerne - at det kan være nyttigt, at medlemmer af bestyrelsen i visse
tilfælde virker som professionelle rådgivere for selskabet. Dermed kan selskabet udnytte disse medlemmers
særlige viden og erfaringer, ligesom deres bidrag sikrer, at Danionics kan fastholde sit meget fleksible og
omkostningseffektive set-up med kun én deltidsansat medarbejder, nemlig den adm. direktør.
Principperne for selskabets ledelse er beskrevet på www.danionics.dk.
Selskabets bestyrelse
Bestyrelsen for Danionics består af 3 personer. Det er Karsten Borch (formand), Frank Gad og Henrik Ottosen.
Bestyrelsesmedlemmerne er valgt for 1 år ad gangen, og dermed er alle tre på valg ved næste
generalforsamling 19. april 2007.
Bestyrelsen er uafhængig. Karsten Borch er knyttet til selskabets finansielle rådgiver, Atrium Partners, som
medejer og bestyrelsesmedlem. Henrik Ottosen er knyttet til selskabets juridiske rådgiver, Advokatfirmaet
Dahl, som partner og bestyrelsesmedlem. Forholdene til nærtstående parter er beskrevet tydeligt, og
samhandelen sker på markedsmæssige vilkår. I begge tilfælde er rådgiverne valgt på grund af deres særlige
indsigt - nøglepersonerne i Atrium Partners har bistået Danionics siden 2001 med bl.a. børsintroduktion og
skabelsen af Joint Venturet.
Bestyrelsens arbejde
Hovedopgaven for bestyrelsen og direktionen i 2006 har været at lede Danionics igennem de sidste faser af
rekonstruktionsplanen. Sidste fase blev afsluttet, da selskabet i december gennemførte den emission, som
skabte grundlaget for, at Danionics fortsat kunne deltage som 50% aktionær i Joint Venturet.
Bestyrelsen har holdt 15 egentlige møder, og dertil kommer en lang række konsultationer indbyrdes og med
selskabets rådgivere, møder med Joint Venture partneren GP Batteries i Hong Kong og Kina, møder på
fabrikken i Kina, møder og dialog med de danske aktionærer henover året og især under emissionen i
december etc. Bestyrelsen spillede også en væsentlig rolle, da det i august måned lykkedes Joint Venturet at
indgå en større rammekontrakt med en global producent af Bluetooth-baserede produkter.
Bestyrelsens honorar
Bestyrelsens honorar indstilles for 2006 til uændret at være DKK 420.000, heraf DKK 180.000 til formanden
og DKK 120.000 til hvert af de øvrige medlemmer.
Danionics &g - Årsrapport 2006 13
Corporate Governance
Bestyrelsen og dens tillidshverv
Karsten Borch, bestyrelsesformand. Født 1943. Formand i Danionics siden 1995. Antal aktier i selskabet:
22.609 stk. (heraf 14.195 erhvervet i 2006). Adm. direktør i Borch Associates Ltd. og HADA Holding A/S.
Bestyrelsesformand i Borch Associates Ltd., Rovsing Dynamics A/S, littala OY.
Bestyrelsesmedlem i Atrium Partners A/S, Dansk Generationsskifte A/S, Danionics Asia Ltd., ECCO Holding
A/S, ECCO Sko A/S samt 13 internationale datterselskaber i ECCO koncernen, Focus Properties Ltd., HRH
Holding A/S, Krogedammen A/S og Renaissance Industries (BVI) Ltd.
Frank Gad. Født 1960. Bestyrelsesmedlem i Danionics siden 2004. Antal aktier i selskabet: 22.888 stk. (heraf
7.888 erhvervet i 2006). Adm. direktør i SP Group A/S, SP Moulding A/S og direktør i Frank Gad ApS.
Bestyrelsesformand og bestyrelsesmedlem i en række af SP Group koncernens datterselskaber. Desuden
bestyrelsesmedlem i Danionics Asia Ltd. og Plastindustrien i Danmark.
Henrik Ottosen. Født 1960. Bestyrelsesmedlem i Danionics siden 2005. Antal aktier i Danionics: 388 stk. (alle
erhvervet i 2006). Advokat og partner i advokatvirksomheden DAHL, Viborg.
Bestyrelsesformand i A. Andersens Enke A/S, A. Andersens Enke Holding A/S, Eltax A/S, Hartly og Møller
Reklamebureau A/S, Investeringsforeningen RHAM Value Partner Small Cap, Nordisk Vindkraft A/S, Samson
Agro A/S, Samson Group A/S, Samson Pumps A/S, Samtech A/S, Selta Viborg A/S, Unik-Funkis A/S, VKS
Inventa A/S, World Wide Wind A/S og datterselskaber i World Wide Wind koncernen.
Bestyrelsesmedlem i BF Ejendomsselskab ApS, Biga Køkken & Bad A/S, Bjerringbro Fornikling A/S, Danglas
A/S, Glerup A/S, H.R. Nielsen Holding ApS, Investeringsselskabet af 5. januar 2005 A/S, Jysk Vindkraft A/S,
Nettoline A/S, Raunstrup A/S, SAM Agro A/S, SEC Scandinavia A/S, Skandinavisk Køkkengruppe A/S, TOPO
Holding A/S, Unik-Funkis Ejendomme A/S, Viborg Rørteknik A/S og WWW Ejendomme A/S.
Direktionen og dens tillidshverv
Direktionen består af adm. direktør Henning O. Jensen. Danionics har indgået en konsulentaftale med HOJE
Management ApS, som er Henning O. Jensens konsulentvirksomhed. Ifølge denne aftale arbejder Henning O.
Jensen deltids for Danionics og aflønnes på timebasis.
Henning O. Jensen er født i 1942 og har været adm. direktør i Danionics siden 2004. Antal aktier i Danionics:
388 stk. (alle erhvervet i 2006). Adm. direktør i HOJE Management ApS, Technical Traffic Solution A/S og
ASNET m.b.a.
Bestyrelsesformand i Comlog A/S og EDB Gruppen A/S.
Bestyrelsesmedlem i SFK Handel A/S, TriNova Management A/S og TriNova Management II A/S.
Danionics f - Årsrapport 2006 14
Aktionærinformation
Notering
Danionics A/S er noteret på OMX/Københavns Fondsbørs under fondskoden DK0010271238 og kortnavnet
DANIO.
Selskabet indgår fra 2007 i OMX/Københavns Fondsbørs” særlige indeks over de mest likvide mindre danske
aktier - Small Cap+.
Aktiekapital
Aktiekapitalen er på nominelt DKK 13.945.676, som er fordelt på 13.945.676 aktier å nominelt DKK 1. Alle
aktier er noteret og frit omsættelige, og ingen aktier har særlige rettigheder.
Aktiekapitalen er i 2006 udvidet 3 gange:
> I september med nominelt DKK 19.580, tegnet til kurs DKK 13 pr. aktie. Forhøjelsen svarede til 0,21
pct. af den daværende aktiekapital og skete som følge af udnyttelse af warrants, som i 2003 blev
udstedt til medarbejdere.
>. | december med nominelt DKK 4.637.508, tegnet til kurs DKK 14 pr. aktie. Forhøjelsen svarede til 50
pct. af den daværende aktiekapital og skete ved en fortegningsemission.
> Og ligeledes i december med nominelt DKK 33.152, tegnet til kurs DKK 10,7 pr. aktie. Forhøjelsen
svarede til 0,24 pct. af den daværende aktiekapital og skete som følge af udnyttelse af warrants
udstedt til medarbejdere i 2003.
Ved udgangen af februar 2007 havde selskabet 7.919 navnenoterede aktionærer, som tilsammen ejede
76,34% af kapitalen. Antallet af navnenoterede aktionærer er steget med 36%, siden årsrapporten for 2005
blev udsendt, og det afspejler, at interessen for aktien er steget i løbet af 2006 i takt med fremskridtene
under rekonstruktionsplanen.
Ingen aktionærer har anmeldt at eje mere end 5 pct. af aktiekapitalen, og ejerskabet til aktien er uændret
meget spredt. De 20 største aktionærer ejer således kun 21,2% af aktiekapitalen og 27,77% af den
navnenoterede kapital.
Bestyrelsen og direktionen ejer tilsammen 0,3% af aktiekapitalen. Ledelsen har øget sin ejerandel i løbet af
2006.
Aktieomsætning, kursudvikling
Aktien indledte året i kurs DKK 2,60 og sluttede året i kurs DKK 28,20.
Der er i årets løb omsat 57 mio. aktier mod 12,9 mio. aktier i 2005.
IR-politik
Danionics ønsker at give klar, faktuel og retvisende information om selskabets drift, resultater og forventede
udvikling. Danionics er ud over de børsetiske regler underlagt den begrænsning i informationen, at
værdiskabelsen afhænger af ejerandelen i et Joint Venture, og af at dette Joint Venture som underleverandør
er underlagt en række restriktioner i, hvilke oplysninger der kan gives om kundespecifikke ordrer.
Selskabet søger at opretholde en åben og aktiv dialog med sine aktionærer og sine andre interessenter.
Dialogen foregår bl.a. på aktionærmøder og ved besvarelse af personlige henvendelser. På hjemmesiden
www.danionics.dk vises løbende informationer fra selskabet, ligesom der er via en særlig spørgsmål-svar
facilitet er mulighed for at få besvaret IR-relaterede spørgsmål.
Danionics ég - Årsrapport 2006
15
Aktionærinformation
IR-kontakt
Adm. direktør Henning O. Jensen
E-mail: investoræedanionics.dk
Telefon: +45 70 23 81 30.
Forslag til generalforsamlingen
Den ordinære generalforsamling afholdes den 19. april 2007 kl. 10 i Dansk Arkitektur Center, Strandgade
27B, 1401 København. Indkaldelse til generalforsamlingen udsendes senest den 10. april 2007.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for 2006. Desuden foreslår
bestyrelsen genvalg af den nuværende bestyrelse og genvalg af KPMG som revisor.
Finanskalender for 2007
23.03.2007
19.04.2007
31.08.2007
30.11.2007
Fondsbørsmeddelelser i 2006
Nr. 1/2006
Nr. 2/2006
Nr. 3/2006
Nr. 4/2006
Nr. 5/2006
Nr. 6/2006
Nr, 7/2006
Nr. 8/2006
Nr. 9/2006
Nr.10/2006
Nr.11/2006
Nr,12/2006
Nr.13/2006
Nr.14/2006
Nr.15/2006
Nr.16/2006
Nr.17/2006
Nr.18/2006
Nr.19/2006
Nr.20/2006
Nr.21/2006
Nr.22/2006
09.01.2006
20.01.2006
10.02.2006
17.03.2006
21.03.2006
06.04.2006
21.04.2006
29.05.2006
17.08.2006
25.08.2006
04.09.2006
15.09.2006
26.09.2006
20.11.2006
20.11.2006
20.11.2006
22.11.2006
22.11.2006
23.11.2006
23.11.2006
19.12.2006
21.12.2006
Regnskabsmeddelelse for 2006
Ordinær generalforsamling 2007 og kvartalsmeddelelse for 1. kvartal
Halvårsrapport for 1. halvår
Kvartalsmeddelelse for 3. kvartal
Første fase af rekonstruktion på plads
Danionics A/S - Finanskalender 2006
Afvikling af Danionics fabriksbygning i Odense
Danionics A/S - Ændret finanskalender 2006
Årsrapport 2005
Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2006
Forløb af ordinær generalforsamling 2006
Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts 2006
Rammeaftale - Danionics Asia Ltd.
Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2006
Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling 15. september 2006.
Forløb af ekstraordinær generalforsamling 15. september 2006
Forhøjelse af aktiekapitalen som følge af udnyttelse af medarbejder-
warrants
Ændret finanskalender 2006
Regnskabsmeddelelse pr. 30. september 2006
Meddelelse om prospekt
Meddelelse om tillæg til prospekt
Prospekt for fortegningsemission 2006
Meddelelse om tillæg til prospektet
Prospekttillæg
Fortegningsemission gennemført
Forhøjelse af aktiekapitalen som følge af udnyttelse af warrants tilhør-
ende tidligere medarbejdere.
Danionics 8 - Årsrapport 2006 16
Regnskabsberetning
DRIFT
I 2004 indgik Danionics aftalen om at etablere Joint venturet Danionics Asia Ltd. Som led i aftalen overførte
Danionics aktiver, aktiviteter og medarbejdere til joint venturet, der samtidig overtog en række forpligtelser
fra Danionics.
Herefter overgik Danionics A/S til at være et egentligt holdingselskab, hvis eneste aktiver er ejerandelen i
joint venturet og en likvid beholdning.
De operationelle driftsindtægter og -udgifter i joint venturet indgår ifølge den anvendte regnskabspraksis i
Danionics A/S” regnskab som resultat af kapitalandel i associeret virksomhed.
Nettoomsætning
Der har ikke været nogen omsætning i selskabet i 2006.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger udgjorde DKK 0,2 mio. mod DKK 0,9 mio. i 2005 og omfatter alene afskrivninger
på produktionsejendommen i Odense. Ejendommen blev afhændet i april 2006, hvorfor udgiften i 2006 alene
omfatter tre måneders afskrivninger.
Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter udgjorde DKK 3,9 mio. mod DKK 0,7 mio. i 2005.
Selskabet afhændede i april 2006 produktionsejendommen i Odense, hvilket medførte en regnskabsmæssig
avance på DKK 3,8 mio. Andre driftsindtægter bestod herudover af indtægter ved fremleje af ejendommen i
Odense.
Bruttoresultatet udgør DKK 3,6 mio. mod -0,3 mio. i 2005. Forbedringen skyldes afhændelsen af
ejendommen.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter generelle administrative omkostninger, bestyrelsesvederlag og
honorar til administrative medarbejdere, herunder udgifter til at varetage interesserne i joint venturet samt
andre administrative omkostninger, der afholdes i forbindelse med selskabets egenskab af børsnoteret
holdingselskab. Administrationsomkostningerne udgjorde DKK 2,4 mio. i 2006 mod DKK 3,7 mio. i 2005.
Driftsresultat
Det primære driftsresultat blev et overskud på DKK 1,2 mio. mod et underskud på DKK 4,0 mio. i 2005.
Resultatforbedringen i forhold til 2005 skyldes afhændelsen af ejendommen i Odense samt reducerede
administrationsomkostninger.
Nedskrivning af investering i associeret virksomhed
Investeringer i joint venturet er i 2005 nedskrevet via resultatopgørelsen samme år, de er afholdt som følge
af den finansielle usikkerhed der var omkring joint venturet inden rekonstruktionen var gennemført.
Usikkerheden medførte en værdiansættelse af kapitalandelen og tilgodehavendet til DKK 0 pr. 31. december
2005.
Finansielle poster
De finansielle indtægter udgjorde DKK 0,2 mio. mod DKK 0,1 mio. i 2005. De finansielle indtægter omfatter
renteindtægter fra placering af selskabets likvide beholdninger på aftaleindskud.
De finansielle udgifter udgjorde DKK 0,2 mio. mod DKK 0,9 i 2005. Udgiften hidrører fra renter vedrørende
selskabets langfristede finansiering. Reduktionen i finansielle udgifter skyldes afhændelsen af ejendommen i
Odense.
Danionics - Årsrapport 2006 17
Regnskabsberetning
Skat af årets resultat
Skat af årets resultat udgør DKK 0,—. Såfremt samtlige skattemæssige underskud vil kunne udnyttes, kan
skatteaktivet opgøres til ca. DKK 123 mio.
Nettoresultat
Nettoresultatet for 2006 udgjorde et overskud på DKK 1,2 mio., hvilket er i overensstemmelse med de
udmeldte resultatforventninger (et overskud i størrelsesordenen DKK 1 mio.).
PENGESTRØMSOPGØRELSE OG KAPITALBEREDSKAB
Pengestrøm
Pengestrømme fra driften udgjorde DKK 4,5 mio. mod DKK -5,0 mio. i 2005. Ændringen skyldes reducerede
administrationsomkostninger samt stigning i pengestrømme fra driftskapital, som følge af at væsentlige
rådgiverregninger vedrørende gennemførslen af fortegningsemissionen i december 2006 ikke var afregnet pr.
31. december 2006.
Pengestrømme fra investeringer udgjorde netto DKK 13,9 mio. og hidrører dels fra afviklingen af
produktionsejendommen med DKK 22,9 mio. netto samt investering i joint venturet med netto DKK -9 mio.
Da en række formelle aftaleforhold ikke var faldet på plads pr. 31. december 2006, afregnes DKK 20,3 mio.
af de aftalte kapitalindskud først i 2007.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter, der omfatter afvikling af leasingforpligtelse samt kapitalforhøjel-
ser vedr. udnyttelse af warrants samt fortegningsemissionen i december 2006, udgjorde netto DKK 36,2 mio.
Kapitalforhøjelserne tilførte selskabet i alt DKK 55,9 mio. og afviklingen af leasingforpligtelsen i forbindelse
med salget af ejendommen i Odense kostede DKK 19,7 mio.
De likvide beholdninger er i alt øget med DKK 52,5 mio. i løbet af 2006 mod en reduktion på DKK 8,4 mio. i
2005. Ved udgangen af 2006 udgør likvide beholdninger DKK 56,1 mio. mod DKK 3,5 mio. ved udgangen af
2005.
De likvide beholdninger er således DKK ca. 26 mio. større end skitseret i prospektet fra fortegnings-
emissionen i december 2006. Forskellen skyldes, at DKK 20,3 mio. af kapitaltilførslen til Danionics Asia Ltd.
ikke var afregnet på statusdagen samt at en væsentlig del af rådgiveromkostninger ligeledes ikke var betalt
på statusdagen.
Balanceposter
Selskabets balancesum er øget fra DKK 25,9 mio. ultimo 2005 til DKK 86,6 mio. ultimo 2006. Aktiverne be-
står af værdien af joint venturet på i alt DKK 29,3 mio., andre finansielle anlægsaktiver på DKK 0,5 mio.,
tilgodehavender på DKK 0,8 mio. og likvide beholdninger på DKK 56,1 mio.
Passiverne omfatter en egenkapital på DKK 57,9 mio. og gældsforpligtelser på i alt DKK 28,8 mio., hvoraf det
aftalte, men på statusdagen ikke afregnede, kapitalindskud i joint venturet udgør DKK 20,3 mio.
Selskabet har pr. 31. december 2006 ingen rentebærende gæld.
Kapitalberedskab og forventninger til 2007
Som holdingselskab skal Danionics A/S pleje og udvikle sin investering i Joint Venturet og opfylde sine
forpligtelser som børsnoteret selskab.
Det er ledelsens opfattelse at selskabet har det nødvendige kapitalberedskab til at finansiere sine aktiviteter i
de kommende 12 måneder.
Forventningerne til resultatet for 2007 er et underskud i størrelsesordenen DKK 2 - 3 mio. Der er heri ikke
indregnet andel af resultatet i Danionics Asia Ltd.
Danionics 8 - Årsrapport 2006 - 18
Ledelsespåtegning
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2006 for Danionics A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger samt de
krav, som Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Vi anser
den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr, 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 23. marts 2007
Direktionen: Bestyrelsen: ren,
Henrik Ottbsen
Henning O/Jensen Karsten Borch Frank Gad
formand
Danionics && -— Årsrapport 2006 19
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i Danionics A/S
Vi har revideret årsrapporten for Danionics A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006, omfattende
ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalop-
gørelse, pengestrømsopgørelse, og noter. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven, danske regn-
skabsvejledninger og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opret-
holdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et ret-
visende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt
valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er
rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores
revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til
etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at
årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i
årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for
væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæg-
gelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af
selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regn-
skabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering
af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold
Konklusion
Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2006 i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvej-
ledninger og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
København, den 23. marts 2007
KPMG C. Jespersen
Statsautoriseret Revisionsinte
Michåe! Sten Larsen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
Danionics 8 - Årsrapport 2006 20
Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for 2006 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-
virksomheder, danske regnskabsvejledninger samt de krav, Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regn-
skabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Selskabets regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet,
og aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige og kan måles pålideligt. Ved første indregning måles
aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt
regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer,
inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.
Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af
finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes
omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte
forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har
været indregnet i resultatopgørelsen.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdiffe-
rencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgør-
elsen som en finansiel post.
Tilgodehavender, gæld og andre Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs.
Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen
eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkost-
ninger.
Ved indregning af udenlandsk dattervirksomhed omregnes resultatopgørelsen til en gennemsnitlig valutakurs
for måneden, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved om-
regning af udenlandsk datter- og associeret virksomheds egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens
valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelsen fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakur-
ser, indregnes direkte i egenkapitalen.
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dags-
værdi.
Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholds-
vis anden gæld.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for
sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen
Sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne
for sikring af fremtidige aktiver eller forpligtelser, indregnes i tilgodehavender eller gæld samt i egenkapi-
talen. Indtægter og omkostninger vedrørende sådanne sikringstransaktioner overføres fra egenkapitalen ved
realisation af det sikrede og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumen-
ter, indregnes ændringer i dagsværdi i resultatopgørelsen løbende under finansielle poster.
Danionics &$ - Årsrapport 2006 21
Anvendt regnskabspraksis
RESULTATOPGØRELSEN
Indtægter
Nettoomsætning ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og
risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og
forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms, afgifter og eventuelle agentprovisioner i
forbindelse med salget.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter afskrivninger på produktionsejendommen i Odense.
Administrationsomkostninger
| administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året til ledelse og administration af
selskabet, herunder omkostninger til det administrative personale, kontorlokaler og kontoromkostninger
samt afskrivninger.
Resultat af kapitalandel i dattervirksomhed
I modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes dattervirksomhedens resultat efter eliminering af urea-
liseret intern avance/tab.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende transaktioner i
fremmed valuta samt rentedelen af finansielle leasingydelser.
Selskabsskat og udskudt skat
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen
med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres
til posteringer direkte på egenkapitalen. Rentetillæg og -godtgørelse medtages under finansielle poster i den
periode, de vedrører.
BALANCEN
Materielle anlægsaktiver
Grund og bygning måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter
anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar
til brug, herunder materialer og løn. Finansieringsomkostninger indregnes ikke i kostprisen.
Finansielt leasede aktiver optages i balancen til laveste værdi af handelsværdi eller nutidsværdi af de tilbage-
diskonterede minimumsydelser. Finansielt leasede aktiver afskrives i overensstemmelse med selskabets
almindelige regnskabsprincipper. Den kapitaliserede værdi af restleasingforpligtelsen opføres som en gælds-
post i balancen, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres i resultatopgørelsen.
Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabs-
mæssige værdi. Der foretages årligt nedskrivningstest af hver enkel gruppe af aktiver.
Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med en eventuel scrapværdi, fordeles lineært
over aktivernes forventede brugstid, der udgør:
Bygning 20 år
Nyanskaffelser med en anskaffelsespris under DKK 25.000 omkostningsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-, salgs-, udviklings- samt
administrationsomkostninger.
Danionics & - Årsrapport 2006 22
Anvendt regnskabspraksis
Kapitalandel i tilknyttet virksomhed
Kapitalandelen i dattervirksomheden måles efter den indre værdis metode.
Kapitalandelen i tilknyttet virksomhed vedrører det 100% ejede datterselskab Danionics Inc. med hjemsted i
Californien, USA, Selskabet er under solvent likvidation og beskæftiger derfor ingen medarbejdere. Selskabet
har alene haft til formål at udøve salgsfremmende aktiviteter for moderselskabets produkter for modersel-
skabets regning. Selskabets ringe størrelse betyder, at selskabet betragtes som uvæsentligt for det retvisende
billede, og der er derfor ikke udarbejdet koncernregnskab.
Nettoopskrivning af kapitalandelen i dattervirksomheden overføres under egenkapitalen til reserve for
nettoopskrivning efter den indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger
anskaffelsesværdien.
Kapitalandel i associeret virksomhed
værdi, foretages nedskrivning til denne lavere værdi.
Eventuelle nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen sammen med den forholdsmæssige andel af årets
resultat i joint venturet.
Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til DKK 0. Såfremt selskabet har
en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne
forpligtelse.
Skat
Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som kortfristet gæld i det omfang, der ikke er foretaget
betaling heraf.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Den udskudte skat beregnes med den
aktuelle skatteprocent.
Udskudte skatteaktiver indregnes i balancen som et finansielt anlægsaktiv i det omfang, det skønnes at
kunne anvendes.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer. til nominel værdi. Selskabet
reserverer mod eventuelle tab ud fra en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender.
Danionics & - Årsrapport 2006 23
Anvendt regnskabspraksis
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og
finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres Som resultat før finansielle poster og skat reguleret for ikke-
kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat.
Pengestrøm til investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af immaterielle,
materielle og finansielle anlægsaktiver.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital
og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt betaling af
udbytte.
Likvide beholdninger
Likvide beholdninger omfatter nettoindestående på bankkonti samt likvide beholdninger i øvrigt.
Danionics 5 - Årsrapport 2006
24
Resultatopgørelse for året 1. januar - 31. december
2006 2005
Note DKK 1.000 DKK 1.000
Nettoomsætning 0 0
3 Produktionsomkostninger -236 -944
Andre driftsindtægter 3.853 665
Bruttoresultat 3.617 -279
1,2 Administrationsomkostninger -2.441 -3.690
Primært driftsresultat 1.176 -3.969
4 Resultat i tilknyttet virksomhed (9) 0
4 Nedskrivning af investering i associeret virksomhed 0 -2.881
5 Finansielle indtægter 200 138
5 Finansielle omkostninger -207 -886
Resultat før skat 1.169 -7.598
6 Skat af årets resultat 0 0
Årets nettoresultat 1.169 -7.598
Forslag til resultatdisponering
Henlæggelser til reserve for nettoopskrivning
efter den indre værdis metode 0 0
Overført resultat, tab 1.169 -7.598
! alt 1.169
-—7.598
Danionics $& - Årsrapport 2006
Balance pr. 31. december - Aktiver
2006 2005
Note DKK 1.000 DKK 1.000
Anlægsaktiver:
3 Materielle anlægsaktiver:
Grund og bygning 0 21.417
Materielle anlægsaktiver i alt 0 21.417
Finansielle anlægsaktiver:
4 Kapitalandel i tilknyttet virksomhed 474 530
4 Kapitalandel i associeret virksomhed 0 0
4 Lånekapital, associeret virksomhed 29.288 0
Deposita 4 4
Finansielle anlægsaktiver i alt 29.766 534
Anlægsaktiver i alt 29.766 21.951
Omsætningsaktiver:
Tilgodehavende hos associeret virksomhed 0 266
Øvrige tilgodehavender 775 40
Periodeafgrænsningsposter 21 90
Likvide beholdninger 56.057 3.515
Omsætningsaktiver i alt 56.853 3.911
AKTIVER I ALT 86.619 25.862
25
Danionics
Balance pr. 31. december - Passiver
& - Årsrapport 2006
26
2006 2005
Note DKK 1.000 DKK 1.000
Egenkapital:
Selskabskapital 13.946 9.255
Nettoopskrivnina efter den indre værdig metode 474 530
Overført resultat incl. overkurs ved emission 43.447 —8.887
Egenkapital i alt 57.867 898
Gældsforpligtelser:
Langfristede gældsforpligtelser:
7 Finansiel leasingforpligtelse 23.242
Langfristede gældsforpligtelser i alt 0 23.242
Kortfristede gældsforpligtelser:
7 Finansiel leasingforptigtelse 0 516
Leverandører af varer og tjenesteydelser 6.774 145
Gæld til tilknyttet virksomhed 528 416
Gæld til associeret virksomhed 20.647 0
Anden gæld 803 645
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 28.752 1.722
Gældsforpligtelser i alt 28.752 24.964
PASSIVER I ALT 86.619 25.862
8 Andre økonomiske forpligtelser
9 Pantsætninger, sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser
10 Ændring af driftskapital
11 Finansielle ind-/udbetalinger, netto
12 Nærtstående parter
13 Udestående warrants
Danionics $& - Årsrapport 2006
Egenkapitalopgørelse
27
Netto- Overført
opskrivning resultat
efter indre — incl. over-
Selskabs- værdis kurs ved
DKK 1.000 kapital metode emission I alt
Egenkapital
1. januar 2005 9.255 458 -1.289 8.424
Valutakursregulering vedrørende
udenlandsk tilknyttet virksomhed 0 72 0 72
Årets resultat 0 0 -7.598 -7.598
Egenkapital 31. december 2005 9.255 530 -8.887 898
Egenkapital
1. januar 2006 9.255 530 8.887 898
Kapitalforhøjelser, udnyttelse af warrants 53 0 558 611
Kapitalforhøjelse, fortegningsemission 4.638 0 60.287 64.925
Omkostninger vedr. kapitalforhøjelser 0 0 -9.680 9,680
Valutakursregulering vedrørende
udenlandsk tilknyttet virksomhed 0 -56 0 —56
Årets resultat 0 0 1.169 1.169
Egenkapital 31. december 2006 13.946 474 43.447 57.867
2006 2005 2004 2003 2002
Selskabskapital
Saldo 1. januar 9.255 9.255 9.255 9.255 9,255
Udnyttelse af warrants 53 0 0 0 0
Fortegningsemission 4.638 0 0 0 0
Saldo 31. december 13.946 9.255 9.255 9.255 9.255
Aktiekapitalen består af 13.945.676 stk. å nominelt DKK 1,—.
Danionics fg - Årsrapport 2006
Pengestrømsopgørelse for året
1. januar - 31. december
28
2006 2005
Note DKK 1.000 DKK 1.000
Resultat før finansielle poster og skat 1.176 -3.969
Af- og nedskrivninger 236 944
Regnskabsmæssig avance, salg af ejendom -3.771 0
10 Ændring i driftskapital 6.881 —1.327
Pengestrømme til drift før finansielle poster 4.522 -—4.352
11 Finansielle ind-/udbetalinger, netto -—7 -692
Pengestrømme til driftsaktivitet 4.515 5.044
Salg af materielle anlægsaktiver 22.943 0
Nettoinvestering i finansielle anlægsaktiver -29.288 -2.877
Skyldig kapitaltilførsel, associeret virksomhed 20.264 0
Pengestrømme til investeringsaktiviteter 13.919 -2.877
Kapitalforhøjelse, udnyttelse af warrants 520 0
Kapitalforhøjelse, fortegningsemission 55.336 0
Indfrielse af / afdrag på langfristet gæld -21.748 —485
Pengestrømme til finansieringsaktiviteter 34.108 -485
Ændring i likvider 52.542 8.406
Likvide beholdninger, primo 3.515 11.921
Likvide beholdninger, ultimo 56.057 3.515
Danionics & - Årsrapport 2006
Noter pr. 31. december
2006 2005
DKK 1.000 DKK 1.000
1. Medarbejderforhold
Bestyrelse
Honorar 420 420
420 420
Direktion
Honorar 697 413
Pension 0 0
Omkostninger til social sikring 0 Q
I alt 697 413
Øvrige medarbejdere
Gage M.v. 0 0
lalt 0 0
Personaleomkostninger i alt 1.117 833
Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 1 1
Fordeling af personalfeomkostninger
Administrationsomkostninger 445 833
Modregnet i ejendomsavance 422 0
Emssionsomkostninger 250 0
l alt 1.117 833
2. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Revision:
KPMG 60 110
Deloitte 0 10
l alt 60 120
Andre ydelser end revision:
KPMG 1.181 0
Deloitte 0 0
| alt 1.181 0
Danionics & - Årsrapport 2006
Noter pr. 31. december
3. Materielle anlægsaktiver
30
Grund
og
DKK 1.000 bygning
Kostpris 1. januar 2006 52.973
Tilgang (
Afgang -52.973
Kostpris 31. december 2006 0
Af- og nedskrivninger 1. januar 2006 31.556
Årets afskrivninger 236
Afgang -31.792
Af- og nedskrivninger 31. december 2006 0
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2006 0
31. december 2005 21.417
Amortiseres over 20 år
2006 2005
DKK 1.000 DKK 1.000
Den regnskabsmæssige værdi af indregnede finansielt leasede aktiver udgør:
Grund og bygning 0 21.144
Af- og nedskrivninger fordeles således:
Produktionsomkostninger 236 944
! alt 236 944
Danionics & - Årsrapport 2006 31
Noter pr. 31. december
Kapital- Kapital- Lånekapital
andel i andel i til
tilknyttet — associeret — associeret
virksomhed virksomhed virksomhed
4. Finansielle anlægsaktiver
Anskaffelsessum 1. januar 2006 0 0 65.233
Tilgang 0 5.653 23.635
Anskaffelsessum 31. december 2006 0 5.653 88.868
Værdireguleringer 1. januar 2006 530 0 -—65.233
Valutakursregulering -56 0 0
Værdiregulering 0 5.653 5.653
Årets resultat 0 0 0
Værdireguleringer 31. december 2006 474 -5.653 -59,580
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2006 474 0 29.288
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2005 530 0 0
Egen- Årets Balance-
Selskabs- kapital resultat sum
Navn Hjemsted Ejerandel kapital TDKK TDKK TDKK
Kapitalandel i tilknyttet virksomhed:
Danionics Inc. USA 100% USD 1 474 0 528
Kapitalandel i associeret virksomhed:
Danionics Asia Ltd. Hong Kong 50% HKD 2 -103.357 -15.467 69.989
Danionics Inc. er under solvent likvidation og beskæftiger derfor ingen medarbejdere. Selskabet har alene haft til formål at
udøve salgsfremmende aktiviteter for moderselskabets produkter og for moderselskabets regning. Selskabets ringe
størrelse betyder, at selskabet betragtes som uvæsentligt for det retvisende billede, og der er derfor ikke udarbejdet
koncernregnskab. Der har ikke været aktivitet i selskabet i 2006.
De regnskabsmæssige oplysninger om Danionics Asia Ltd. er baseret på et urevideret perioderegnskab.
Danionics - Årsrapport 2006
Noter pr. 31. december
32
2006 2005
DKK 1.000 DKK 1.000
5. Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter:
Renteindtægter 147 135
Kursregulering, gæld til tilknyttet virksomhed 53 0
Valutakursreguleringer, netto 0 3
I alt 200 138
Finansielle omkostninger:
Renteudgifter -205 -753
Kursregulering, gæld til tilknyttet virksomhed 0 —56
Andre finansielle omkostninger -2 —77
I alt -207 —886
6. Skat af årets resultat
Årets aktuelle skat 0 0
Bevægelse i udskudt skat 0 0
Årets skat 0 0
Skat af årets resultat forklares således:
Beregnet skat af resultat før skat (udgift) 327 -2.127
Skatteeffekt af:
Reguleringer vedr. salg af bygning / ej fradragsberettigede omkostninger 6.922 -280
Årets beregnede skat (udgift) 7.249 -2.407
Værdiregulering af skatteaktiv -7.249 2.407
Årets skat 0 0
Udskudt skat (aktiv)
Udskudt skat fremkommer som forskellen mellem skattemæssige og
regnskabsmæssige værdier fordelt på følgende poster:
Materielle anlægsaktiver 0 4.786
Andre aktiver -65.740 -65.740
Kortfristet gæld -400 0
Fremførbare skattemæssige underskud:
Pr. 1. januar -393.266 -361.735
Korrektioner til tidligere år 2.862 0
Skattemæssigt underskud, som er fortabt i årets løb 47.571 36.093
Årets skattemæssige underskud -28.924 -—67.624
Beregningsgrundlag -437.897 -463.792
Beregnet udskudt skat, 28% (skatteaktiv) -122.611 -129.862
Værdiregulering af skatteaktiv 122.611 129.862
Regnskabsmæssig værdi af udskudt skat (aktiv) 0 0
Danionics && - Årsrapport 2006 33
Noter pr. 31. december
Der påhviler ikke selskabet udskudt skat. Selskabet havde pr. 31. december 2006 et beregnet skatteaktiv i
størrelsesordenen DKK 123 mio. (2005: DKK 130 mio.) baseret på en skattesats på 28%. Skatteaktivet hidrører fra skatte-
mæssige underskud og forskellen mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af finansielle anlægsaktiver.
Skattemæssige underskud pr. 31. december 2006 kan fremføres uden tidsbegrænsning.
7. Finansielle leasingforpligtelser
De finansielle leasingforpligtelser blev afviklet i forbindelse med selskabets videresalg af ejendommen
Sivlandvænget 3, Odense.
Den kapitaliserede leasingforpligtelse er på balancedagen indregnet på følgende vis:
2006 ” 2005
Regn- Regn-
skabs- skabs-
Leasing- mæssig Leasing- mæssig
DKK 1.000 ydelse Rente værdi ydelse Rente værdi
0-1år 0 Q 0 1.252 736 516
1-5 år 0 0 0 5.258 2.770 2.488
Mere end 5 år 0 0 0 25.311 4.557 20.754
0 0 0 31.821 8.063 23.758
2006 2005
DKK 1.000 DKK 1.000
8. Andre økonomiske forpligtelser
De totale operationelle leje- og leasingforpligtelser kan specificeres således:
Leje- og leasingforpligtelser 9 9
I alt 9 9
9. Pantsætninger, sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser
For at sikre tilstrækkelig kapitaltilførsel til joint venturet har hver joint venture partner påtaget sig en forpligtelse til at
indbetale yderligere kapital til Danionics Asia med et beløb op til USD 2 mio. pr. partner. Lånene forrentes ikke og
tilbagebetales kun, såfremt joint venture parterne bliver enige herom. Såfremt en joint venture partner undlader at
indbetale yderligere kapital op til samlet USD 2 mio.ien periode på 180 dage, efter at Danionics Asia har fremsat skriftligt
påkrav herom, kan den anden joint venture partner indbetale det manglende beløb og forlange, at den del af joint venture
partnernes lån, som overstiger USD 10 mio. konverteres til aktier.
Ophører selskabet med at være aktionær i Danionics Asia, skal selskabet ophøre med brugen af navnet ”Danionics”.
Danionics & - Årsrapport 2006 34
Noter pr. 31. december
2006 2005
DKK 1.000 DKK 1.000
10. Ændring i driftskapital
Ændring i øvrige tilgodehavender -401 149
Ændring i leverandørgæld 6.629 —460
Ændring i anden gæld 653 -1.016
| alt 6.881 -1.327
11. Finansielle ind-/udbetalinger, netto
Finansielle indtægter, jf. note 6 200 138
Finansielle omkostninger, jf. note 6 -207 -886
Valutakursreguleringer 0 56
I alt 7 —692
12. Nærtstående parter
Selskabets nærtstående parter omfatter udover bestyrelse og direktion:
> Danionics Inc. USA Tilknyttet virksomhed
> Danionics Asia Ltd. Associeret virksomhed
>. Borch Associates Ltd. Leverandør
> Frank Gad ApS Leverandør
>. Advokatfirmaet Dahl Leverandør
Der har været følgende transaktioner med nærtstående parter:
> … Transaktioner med Danionics Asia Ltd. har omfattet medfinansiering af driftsaktiviteterne i joint venturet på DKK
0,3 mio. samt tilførsel af aktionærlån på i alt DKK 23,3 mio.
> … Transaktioner med Borch Associates Ltd., Frank Gad ApS og Advokatfirmaet Dahl har omfattet betaling for udførte
opgaver for selskabet på timebetaling i forbindelse med løsning af opgaver i relation til joint venturet og
gennemførelse af rekonstruktionen og aktieemissionen.
Alle transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår.
13. Udestående warrants
Selskabet har ingen incitamentsprogrammer for ledelsen eller ansatte i selskabet, og hverken bestyrelsen eller direktionen
har sådanne incitamentsprogrammer. Der er endvidere ikke er etableret ekstraordinære bonusordninger og lignende til
bestyrelsen og direktionen.
Selskabet har tidligere udstedt warrants til ledelsen og medarbejdere i selskabet. Disse er ikke længere ansat i selskabet
eller dets associerede selskaber, herunder joint venturet. Ingen tidligere medlemmer af selskabets bestyrelse eller direktion
har i dag udestående warrants. Udestående warrants tilhører dermed alene tidligere medarbejdere i selskabet.
Nedenfor er angivet de aktive udestående warrantprogrammer i selskabet. De udestående warrants i tabellen er oprindeligt
tildelt til kurser mellem DKK 13 og DKK 200. I forbindelse med fortegningsemissionen i december 2006 blev warrantinde-
haverne udvandet med mere end 10%, hvorved antal warrants og udnyttelseskurser blev justeret. De her anførte antal
udestående warrants og udnyttelseskurser er oplyst efter regulering som følge af udvanding.
Danionics & - Årsrapport 2006
Noter pr. 31. december
Der gælder følgende generelle kriterier for programmerne:
1... Modtagerne af warrants har ikke betalt for de modtagne warrants.
35
2. Alle udestående warrants er fuldt optjente og kan udnyttes, når et tegningsvindue er åbent. For warrants tildelt i
2001 er et tegningsvindue åbent fra offentliggørelsen af en regnskabsmeddelelse og indtil 6 uger derefter. For
warrants tildelt i 2002 og 2003 er et tegningsvindue åbent fra offentliggørelsen af en regnskabsmeddelelse og
indtil 4 uger derefter.
w
For tildelingerne i 2001 forhøjes udnyttelseskursen successivt med et årligt tillæg fra tildelingstidspunktet.
4. Warrants vil blive justeret, hvis ændringer i selskabets aktiekapital ændrer værdien af disse warrants med mere
end 10%.
5. Warrants bortfalder successivt på de tidspunkter, der er angivet nedenfor under "Udløbstidspunkter".
Udstedelses- Antal Udnyttelseskurs Årligt tillæg
tidspunkt udestående
warrants pr. 31.
december 2006
DKK pr. aktie
Værdi pr.
31. december 2006 »
(tDKK)
Udnyttelsesperioder 2
Udløbstidspunkter
Januar 2001 102.925 165,20
December 2001 30.272 165,20
Februar 2002 45.408 73,50
December 2003 231.337 10,74
I alt 409.942 -
12%
12%
346
216
574
5.769
6.905
6 uger
6 uger
4 uger
4 uger
6 uger efter
offentliggørelsen af
årsregnskabsmeddelelsen
i 2007: 34.305 stk.
i 2008: 34.305 stk.
i 2009: 34.315 stk.
6 uger efter
offentliggørelsen af
årsregnskabsmeddelelsen
i 2008: 10.090 stk.
i 2009: 10.090 stk.
i 2010: 10.092 stk.
4 uger efter
offentliggørelsen af
årsregnskabsmeddelelsen
i 2008: 22.704 stk.
i 2009: 22.704 stk.
4 uger efter
offentliggørelsen af
årsregnskabsmeddelelsen
i 2010: 180.417 stk.
i 2011: 50.920 stk.
1) Beregningen af værdi er foretaget ved anvendelse af Black & Scholes formel. Ved beregningen er forudsat, at warrants først udnyttes på
udløbstidspunkterne. Den risikofri rente er sat til 3,78% p.a. Volatiliteten på aktien er fastsat til 133%, opgjort på grundlag af historisk
volatilitet baseret på det seneste års aktiekurser (daglige noteringer). Udbytteprocenten er fastsat til 0%. Børskursen er fastsat til DKK
28,20 pr. aktie, svarende til slutkursen den 30. december 2006.
2) Warrants kan kun udnyttes i løbet af tegningsperioden, når et tegningsvindue er åbent. Tegningsvinduer er åbne fra datoen for
offentliggørelse af regnskabsmeddelelse indtil hhv. 4 eller 6 uger derefter.
Der er ikke tildelt warrants i 2006 eller 2005.
Der er i 2006 udnyttet i alt 52.732 warrants til en gennemsnitlig udnyttelseskurs på 11,58 kr. pr. aktie. Der er ikke
udnyttet warrants i 2005.
Danionics & - Årsrapport 2006 36
Definitioner
Nøgletal
Nøgletallene i Hoved- og Nøgletalsoversigten på side 4 er opgjort i overensstemmelse med Finansanalytiker-
foreningens ”Anbefalinger og Nøgletal 20057".
Fagudtryk - produkter, selskabsbetegnelser:
Bluetooth Teknologi, der gør trådløs kommunikation mellem elektroniske produkter mulig, F.eks, et
trådløst head-set til mobiltelefon eller MP3 afspiller
Joint Venture Samejerskab og tæt Samarbejde mellem to partnere om udvikling af selskab.
Lithium-ion Batteritype inden for genopladelige batterier
Lithium-ion
polymer Batteritype inden for arten af lithium ion batterier. Batterier baseret på gel masse frem for
væske. Fremstilles ved vikling eller stacking produktionsmetoden og kan typisk laves
tyndere end traditionelle væskebaserede batterier
MP 3 Musikafspiller med mulighed for lagring af musik på drev
ODM Original Design Manufacturer - eller producent
OEM Original Equipment Manufacturer - eller producent
PDA Håndholdte computere som f.eks. iPAQ fra HP
Smart Card Adgangskort med elektronisk installation og indbyggede tynde batterier
Valutaer og finansielle udtryk:
DKK Danske kroner
HKD Hong Kong dollars
RMB Kinesisk valuta, Renminbi
USD Amerikanske dollars
Warrants Tegningsret til at tegne aktier