Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

ERHVERV=. Per 3

dt
One n

T

- TE LERN

MAJ 2098

JWN CBRAIN

The Process Company

fn om
93

Årsrapport 2007

cBrain rapporterer fortsat solid vækst og indtjening

Omsætningsvækst på 54%. Indtjening før skat (EBT) på 24%

 

CBrain — the Process Company
"Vi sætter strøm til forretningsprocesser”

CBraln udfordrer den traditfonelle anvendelse af IT gennem en innovativ design- og udviklingsmetode,
hvor løsninger designes ud fra virksomhedens forretningsprocesser og bygges ved hjælp af
softwarekomponenter (SOA).

Det betyder, at cBraln kan tilbyde en ny type af softwareløsninger,
som kan leveres markant hurtigere end traditionelle softwareløsninger,
og med en funktionalitet som direkte understøtter brugerne og virksomhedens reelle behov.

cBrain tilbyder bl.2. løsninger inden for følgende 3 områder:
Medlemsadministration & Service
Porteføljestyring ("Project Portfolio Management”)
Digital forvaltning med særlig fokus på sagsbehandling

CBrains kunder omfatter:
AK Samvirke Integrationsministeriet SKI
Carlsberg ' . … Kirkeministeriet . Skatteministerlet
Danmarks Lærerforening Kost og Ernæringsforbundet Sonofon Partners
Dansk Soclalrådgiverforening PricewaterhouseCoopers Sodaldemokraterne
Det Danske Spejderkorps Rambøll Management Transport og Energiministeriet
Ergoterapeutforeningen Scandlines Velfærdsministeriet
Ermst & Young SF YouSee

cBrain A/S — årsrapport 2007

Ledelsesberetning
Resume
Hoved og nøgletal
Forventninger til fremtiden
Aktieoptioner og incitamentsordninger
Udtalelser om fremtidige forhold
Forslag til generalforsamlingen
Aktionærforhold
Corporate Governance
Risikoforhold
Bestyrelse og ledelse

Ledelsens og revisionens påtegning
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse

Balance

Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse

Noter

Selskabsoplysninger

cBrain A/S — årsrapport 2007

Indholdsfortegnelse

21
25
26
28
29
30

37

arm rn et] pe renten seet BREDER

Resume

Ledelsesberetning

Resume

cBrain rapporterer om fortsat solid vækst og Indtjening

-”cBralns bestyrelse har behandlet og godkendt selskabets rapport for 2007.

Regnskabet for år 2007 viser en omsætning på 22,8 million kroner, svarende til en omsætningsvækst på 54%,
og et resultat før skat på 5,6 million kroner svarende til en indtjening før skat (EBT) på 24%.

I forbindelse med halvårsregnskabet 2007, meddelte selskabet en forventet omsætningsvækst på 40-60%
samt en overskudsgrad på 5-15%. Den 6. februar 2008 meddelte cBrain, at forventningerne til indtjening før

skat (EBT) blev opjusteret tll 20-25% af omsætningen, svarende til godt en fordobling af det forventede
resultat. ”

Den højere indtjening er begrundet i et øget genbrug af softwarekomponenter, hvilket giver anledning til
lavere leverance- og projektomkostninger. Den positive udvikling tilskrives således succes med at
implementere selskabets vækstplan, som har fokus på udvikling og salg inden for udvalgte
løsningsområder, herunder løsninger til bl.a. medlemsorganisationer og den offentlige sektor.

Ledelsen anser resultatet for meget tilfredsstillende.

Med udgangspunkt | de positive resultater har cBrain initleret en række markeds- og produktmæssige
investeringer for at udnytte det markedsmæssige momentum, som selskabet har opnået. Dette gælder specielt
i relation til den offentlige sektor og medlems/fagforeninger, hvor krav om bl.a. administrative
effektiviseringer, bedre ledelsesværktøjer samt nye og forbedrede services (herunder selvbetjening), skaber
en stadig øget Interesse før IT-anvendelse og digital forvaltning.

På den baggrund forventer cBrain en fortsat positiv udvikling i år 2008 med en omsætningsvækst på 20-40%
samt en indtjening før skat (EBT) på 5-15%. Forventningerne kan påvirkes, både positivt og negativt, af
selskabets fortsatte evne til at gensælge og genbruge softwarekomponenter inden for de udvalgte
løsningsområder.

cBrains vækstplan er baseret på gensalg og genbrug af softwarekomponenter. Dette opnås gennem etablering
af en stærk markedsposition inden for udvalgte løsningsområder, hvor grundlaget for positionen er
referencekunder, en løbende produktudvikling (I tæt samarbejde med referencekunder), samt en langsigtet
skalering af selskabets aktiviteter gennem samarbejde med forretningspartnere.

Ledelsen noterer med tilfredshed, at selskabets vækstplan implementeres som planlagt.

cBraln har i dag etableret sig som leverandør af løsninger indenfor nedenstående 3 løsningsområder, hvor
selskabet har godt 50 kunder I alt:

Løsningsområde ” Eksempler på kunder

Medlemsadministration og service Danmarks Lærerforening
Dansk Socialrådgiverforening
Det Danske Spejderkorps
Ergoterapeutforeningen
Kast og Ernæringsforbundet
Socialistisk Folkeparti
Socialdemokraterne

Project Portfolio Management (PPM)

Note: PPM omfatter bl.a. dokumenthåndtering,
projektintranet og ressourcestyring

Digital forvaltning og sagsbehandling

cBrain A/S — årsrapport 2007

PricewaterhouseCoopers

Ernst & Young

Rambøll Management
Transport og Energiministeriet
YouSee
Integrationsministeriet
Kirkeministeriet
Skatteministeriet
Velfærdministeriet

Resume

I 2007 har cBrain endvidere annonceret 2 nye produkter ”Medlemsløsning” og ”Porteføljestyring” samt leveret
en række løsninger, som styrker selskabets position, både referencemæssigt og produktmæssigt. Dette
omfatter bl.a. løsninger til:

-… Digital medlemsplatform til Danmarks Lærerforening og Frie Skolers Lærerforening.

Danmarks Lærerforening er en af Danmarks større fagforeninger med ca. 70.000 medlemmer.
Løsningen skal bl.a, understøtte decentralt medlemsadministration, økonomi, kontingent-opkrævning,
selvbetjening for medlemmer og tillidsrepræsentanter, overenskomstforhandlinger,
kursusadministration samt administration af forsikringer, feriehuse, lån mv.

Aftalen med Danmarks Lærerforening og Frie Skolers Lærerforening er cBralns hidtil største kontrakt,
og cBrain forventer, at denne leverance vil kunne bane vejen for en række ny store leverancer til
andre fag- eller medjemsforeninger.

-… ESDH-løsning til Kirkeministeriets ca. 100 provstier.

cBraln har leveret en elektronisk sags- og dokumenthåndteringstøsning (ESDH) til Kirkeministertets
ca, 100 provstier samt en selvbetjeningsportal/extranet til brug for ca. 1.000 medlemmer af
provstiudvalg. Løsningen opfylder statens IT-krav og er godkendt af Statens Arkiver.

Med denne leverance har cBrain dokumenteret, at selskabet kan levere ESDH-løsninger der opfylder
statens IT-krav og cBrain forventer, at denne leverance vil kunne bane e vejen for leverance af
yderligere ESDH-løsninger til bl,a. centraladministrationen.

cBrain er derfor i dag positioneret til at fastholde en betydelig vækst og indtjening gennem en videreudvikling
af de 3 etablerede forretningsområder, og | 2008 forventer cBrain løbende at kunne meddele fremdrift i
implementering af vækstpianen gennem:

-… Nye ordrer, som udbygger selskabets liste af referencekunder
-… Nye løsninger, som styrker selskabets produktlinier
-… Nye samarbejdsaftaler med nye forretningspartnere, som styrker selskabets kanaludvikling

I starten af år 2007 besluttede cBrain at udbyde en børsnoteringsservice, under navnet cTrade.dk, som gør det
muligt for virksomheder at udbyde egne aktier på Internettet I forbindelse med et offentlig udbud af aktier.
cTrade.dk er baseret på den software, som cBrain udviklede i forbindelse med sin egen børsnotering. I løbet af
år 2007 er cTrade blevet anvendt I forbindelse med 5 børsnoteringer.

Ved udgangen af regnskabsåret 2007, udgjorde selskabets samlede aktivmasse 27,3 million kroner, hvoraf
likvide reserver udgjorde 14,7 million kroner, mens debitorer udgjorde 10,9 million kroner. Samtidig var
selskabets egenkapital vokset fra 17,4 million kroner til 20,2 million kroner. Det er ledelsens vurdering, at
selskabet har den finansielle styrke til at gennemføre sine mål.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Hoved og nøgletal

Resultat (1.000 kroner)
Omsætning

Resultat af primær drift
Afskrivninger

Finansielle poster

Årets resultat før skat
Årets resultat

Balance (1.000 kroner)
Likvide beholdninger
Debitorer

Aktiver | alt

Egenkapital

Hensatte forpligtelser
Kortfristet gæld
Pengestrøm fra driften
Pengestrøm til investering
Pengestrøm finanslering
Pengestrøm i alt

Regnskabsrelaterede nøgletal+
Omsætningsvækst

Overskudsgrad

Afkastningsgrad

Bruttomargin

Likviditetsgrad

Egenkapitalandel (soliditet)
Egenkapitalforrentning
Gennemsnitlig antal ansatte

Aktierelaterede nøgletal
Indre værdi per aktie
Resultat per aktie

Antal aktier, per 31/12-2007

cBrain har skiftet regnskabsprincip gældende fra 1/1-2006. Hovedtal for år 2006 og 2007 er således opgjort baseret på D-

2007

22.804
4.081
-106
1.546
5,626
4.165

14.680
10.929
27.312
20.215
203
6.894
1.559
71.772

-213

54%
18%
15%
83%
384%
74%
22%
21

| 1,01
| 0,21
| 20.000.000

| 0,87
| 0,12

2006

14.837
3.121
-114
314
3,434
2.432

14,883

6.459
22.169
17.398

4.766
138
"346
12.777
12.569

66%
21%
14%
68%
452%
78%
25%
13

2.313
2.255
8.984
2.388

6.590
1,887
-679
550
1.758

57%
11%
28%
49%
125%
27%
39%

Ledelsesberetning

555
2.253
2.941
1.133

1.808
344
7114
100
329

156%
19%
36%
57%

156%
39%
99%

115%
19%
30%
69%

126%
24%

135%

klasse. Selskabets generalforsamlingsgodkendte årsrapporter for årene 2003, 2004 og 2005 er udarbejdet I overensstemmelse

med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder. Som følge af selskabets børsnotering er sammenligningstal

for regnskabsårene 2004 og 2005 ændret, således at regnskabsaflæggelsen følger årsregnskabslovens bestemmelser for klasse

D-virksomheder.

= De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal

19977.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Ledelsesberetning

Hovedtal for 2007 viser, at omsætningen er vokset til 22,8 million kroner, mod 14,8 million kroner i år 2006,
svarende tl en omsætningsvækst på 54%. Samtidig er resultat før skat vokset til 5,6 million kroner, mod 3,4
million kroner i år 2006, svarende til en overskudsgrad på 24% og en vækst i indtjening på 64%.

Nedenstående figur viser udvikling I omsætning og indtjening før skat (EBT) i perioden år 2003-2007:

| 25000 Burn ; |

I
1 20000

15000 Ea Omsætning.

   

2003 2004 2005 2006 2007 |

Tal angivet i 1,000 kroner. År 2007 viser en vækst i omsætning på 54% og en vækst i indtjening før skat (EBT) på 64%

I forbindelse med halvårsregnskabet 2007, meddelte selskabet en forventet omsætningsvækst på 40-60%
samt en overskudsgrad på 5-15%, Den 6. februar 2008 meddelte cBrain, at forventningerne til indtjening før

skat (EBT) blev opjusteret til 20-25% af omsætningen, svarende til godt en fordobling af det forventede
resultat.

cBrains omsætning er baseret på leverance af kundetilrettede løsninger, som baseres på selskabets bibliotek af
softwarekomponenter. Seiskabets omsætning og Indtjening er afhængig af færdiggørelsestidspunkt og
produktionsomkostninger relateret til de enkelte kundeprojekter, hvor såvel produktionstid som
produktionsomkostninger (timeforbrug) afhænger af, i hvor høj grad den enkelte leverance er baseret på
genbrug af softwarekomponenter.

Den højere indtjening er begrundet I et øget genbrug af softwarekomponenter, hvilket giver anledning til
lavere leverance- og projektornkostninger. Den positive udvikling tilskrives således succes med at
implementere selskabets vækstplan, som har fokus på udvikling og salg inden for udvalgte
løsningsområder, herunder specielt løsninger til bl.a. medlemsorganisationer og digital forvaltning.

Ledelsen anser resultatet for meget tilfredsstillende.
Ved udgangen af regnskabsåret 2007, udgjorde selskabets samlede aktivmasse 27,3 million kroner, hvoraf
likvide reserver udgjorde 14,7 million kroner, mens debitorer udgjorde 10,9 million kroner. Samtidig er

selskabets egenkapital vokset til 20,2 million kroner. Det er ledelsens vurdering, at dette giver selskabet den
nødvendige finansielle styrke til at gennemføre sine mål.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Ledelsesberetning

Aktiviteter ' i

cBrain udfordrer den traditionelle anvendelse af IT gennem en innovativ design- og udviklingsmetode. En
metode der tager direkte udgangspunkt i de processer og brugerroller i virksomheden, som softwaren skal
understøtte, og hvor løsningerne baseres på softwarekomponenter.

Det betyder, at cBrain kan tilbyde en ny type af softwareløsninger, som kan leveres markant hurtigere end

traditionelle softwareløsninger, og med en funktionalitet som direkte understøtter brugerne og virksomhedens
reelle behov.

cBraln betegner selv denne nye type af løsninger for ”proces-baserede løsninger”. Populært sagt sætter cBrain
”strøm til processer”, hvorfor selskabet også kalder sig selv ”The Process Company”.

cBraln leverer primært løsninger inden for 3 løsningsområder: Medlemsadminlstration & Service, Project
Portfollo Management og Digital forvaltning/sagsbehandling. Løsningerne adskiller sig fra traditionelle løsninger
i kraft af design og teknologi, idet:

-— cBrain designer sin software på en ny måde, hvor der tages direkte udgangspunkt i brugere/roller og
virksomhedens arbejdsgange ("processer”). Selskabet kalder denne metode for ”proces-baseret”
design.

-— cBraln bygger sine løsninger baseret på komponenter (”byggeklodser”), benævnt ”service-arkitektur” -
(SOA). i

Det er ledelsens opfattelse, at cBrain står over for et stort og hurtigt voksende marked, som skabes gennem
kombinationen af et teknologisk paradigmeskift (”service-arkitektur”) og cBrains designmetode (proces- .
baseret design).

Det er samtidig ledelsens opfattelse, at selskabet er velpositioneret til at udnytte denne markedsmulighed
gennem sin vision, teknologi, løsninger, kundereferencer, organisation og forretningsmodel

I forbindelse med selskabets børsnotering (februar 2006) præsenterede selskabet sin vækstplan samt en
række langsigtede mål i forbindelse hermed. Det er cBrains mål (over perioden 2006-2008):

- at udvikle cBrain's brand og opnå en markedsmæssig position som ”the Process Company”

-— at opnå anerkendelse som en visionær softwareleverandør af proces-applikationer

-… at etablere en solld base af referencekunder, som underbygger Selskabets vision

-… at etablere en markedsposition inden for 3 markedssegmenter

-— at fastholde en gennemsnitlig årilg omsætningsvækst på 30-50% og indtjening (EBT) på 5-10% af
omsætningen

Status for cBralns vækstplan

cBrains vækstplan består af 3 trin:
1) Etablering af vækstfundament: Kundereferencer og udbygning af komponentbibilotek.
2) Produktudvikling (”productizing”): Udvikling og markedsføring af produkter
3) Samarbejdspartnere og indirekte salg

1) Etablering af vækstfundament: Kundereferencer og udbygning af kompønentbibliotek.

CBrain skaber grundlaget for vækst gennem udvikling af en række Individuelle løsninger til kunder, baseret på
selskabets: komponentbibliotek, samtidig med at komponentbiblioteket løbende udvides.

Gennem dette arbejde demonstrerer cBrain sin innovative og teknologiske styrke.

cBrain har nået sit første mål ved at etablere et solidt fundament for selskabets vækst I form af
kundereferencer og et bredt komponentbibliotek.

2) Produktudvikling (”productizing”): Udvikling og markedsføring af produkter

Med udgangspunkt i selskabets bibliotek af softwarekomponenter samt en række af de løsninger, som er
leveret til individuelle kunder, udvikler cBrain produkter rettet mod givne markedssegmenter.

mi ener

cBrain A/S — årsrapport 2007 7

menn mn ør men mee |

Ledelsesberetning

Idet produkterne baseres på løsninger, som allerede er leveret til kunder, vil cBraln allerede ved introduktionen
af nye produkter have en vis markedsføringsmæssig styrke gennem kundereferencer.

I foråret 2006 annoncerede cBrain, at selskabet havde iværksat trin 2 i sin vækstplan og påbegyndt.
udviklingen af produkter rettet mod givne kunde/markedssegmenter. cBrain har foreløbig annonceret 3
produkter:

- Dokumenthåndtering (juni 2006)
-… Medlemsløsning (maj 2007)
- Projektporteføljestyring (november 2007)

Det er samtidig cBralns mål, at opnå en position, som en væsentlig leverandør, i en række udvalgte
løsningsområder. CBrain har I dag etableret sig som leverandør af løsninger Inden for nedenstående 3 områder,
hvor selskabet har godt 50 kunder:

Løsninasområde Eksempler på kunder
Medlemsadministration og service Danmarks Lærerforening
Dansk Soclalrådgiverforening
Det Danske Spejderkorps
Ergoterapeutforeningen
Kost og Ernæringsforbundet
Socialistisk Folkeparti

Socialdemokraterne

Project Portfolio Management (PPM)" PricewaterhouseCoopers
. Ernst & Young

= PPM omfatter bl.a. dokumenthåndtering, Rambøll Management
projektintranet og ressourcestyring Transport og Energiministeriet

YouSee
Digital forvaltning og sagsbehandling Integrationsministerlet

Kirkeministeriet i

Skatteministeriet
Velfærdministeriet

I starten af år 2007 besluttede cBrain endvidere at udbyde en børsnoteringsservice, under navnet cTrade.dk,
som gør det muligt for virksomheder at udbyde egne aktier på Internettet i forbindelse med et offentligt udbud
af aktier.

cTrade.dk er baseret på den software, som cBrain udviklede i forbindelse med sin egen børsnotering. I løbet af
år 2007 er cTrade blevet anvendt i forbindelse med børsnotering af Enalyzer, IT Intergroup, Klimainvest,
Trifork og Wannakey.

CBrain bliver løbende kontaktet af virksomheder, som påtænker at anvende cTrade.dk i forbindelse med en
børsnotering. cBrain forventer derfor (afhængig af situationen på børsmarkederne) at cTrade.dk også fremover
vil blive anvendt i forbindelse med en række nye børsnoteringer.

3) Samarbejdspartnere og indirekte salg

Gennem en løbende udvikling af produkter, baseret på selskabets teknologi og komponentbibillotek, lægger
cBrain fundamentet for selskabets partnerstrategi.

Dette omfatter samarbejde med flere typer af partnere, herunder:
partnere, som kan bistå ved leverance af cBrains produkter
- partnere, som ønsker at videresælge og tilpasse cBrains produkter
-…… partnere, som ønsker at anvende cBrain teknolog! og komponentblbliotek

I novembér 2006 annoncerede cBrain, at selskabet havde iværksat trin 3 i sin vækstplan og indledt
forhandlinger med mulige samarbejdspartnere.

cBrain har | dag annonceret 3 samarbejdspartnere;
- Revisionsselskabet PricewaterhouseCoopers (dec 2006)
- Brancheorganisationen for de danske a-kasser, AK-Samvirke (jan 2007)
-…… FTF Hovedorganlsatlanen for offentilgt og privat ansatte (sept 2007)

Det er ledelsens opfattelse, at den hidtidige implementering af selskabets vækstplan er sket med succes, og at
denne udvikling kan fastholdes.

cBrain A/S — årsrapport 2007 8

Ledelsesberetning

Forventninger til fremtiden

År 2007 viser en tilfredsstillende vækst og indtjening, og at selskabet har etableret sig som leverandør inden
for 3 områder:

-…… Medlemsadministration og service
-… Project portfolio management
-… Digital forvaltning/sagsstyring

cBrain noterer samtidig en fornuftig fremdrift i implementering af selskabets vækstplan, idet selskabet har:
-— Indgået en række væsentlige kontrakter med nye kunder, som styrker selskabets position, både
referencemæssigt og produktmæssigt.
-…… Annonceret 3 produkter
-…… Annonceret de første 3 forretningspartnere

På den baggrund forventer cBrain en fortsat positiv udvikling i år 2008 med en omsætningsvækst på 20-40%
samt en indtjening før skat (EBT) på 5-15%. Forventningerne kan påvirkes, både positivt og negativt, af

selskabets fortsatte evne til at gensælge og genbruge softwarekomponenter inden for de udvalgte
løsningsområder.

I 2008 forventer cBrain løbende at rapportere om fremdrift i Implementering af selskabets vækstplan, idet
selskabet, med udgangspunkt i vækstplanens 3 trin, forventer at kunne annoncere nye:

-… referencekunder

-…… produkter

-… aftaler med forretningspartnere

Aktieoptioner og incitamentsordninger

cBraln søger at fastholde nøglemedarbejdere gennem inctamentsordninger. I forbindelse hermed noteres at
alle medarbejdere, som var ansat I cBrain inden børsnoteringen, er aktionærer i selskabet. Bestyrelsen er
bemyndiget til at tilrettelægge aktieoptionsprogram for medarbejderne.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Ledelsesberetning

Udtalelser om fremtidige forhold

Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder især fremtidig omsætning og driftsresuttat afspejler
ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici. Mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for

cBrains kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Der henvises til
afsnittet om risikoforhold.

Forslag til generalforsamlingen

Bestyrelsen Indstiller til generalforsamlingen, at årets overskud på 4,1 mill kroner disponeres således:

Overført til overført resultat: 4,1 mili kroner

Bestyrelsen indstiller ligeledes at bestyrelsen fortsat bemyndiges til at erhverve egne aktier indtil 10% af
selskabets aktiekapital.

cBrain A/S — årsrapport 2007 10

Aktionærforhold

Aktionærforholid

Aktieinformation ' ' |

cBrains aktier er noteret på OMX/The Nordic Exchange/Københavns Fondsbørs og selskabets aktier omfatter
kun en aktieklasse. Aktierne er omsætningspapirer uden indskrænkninger i omsættelighed. Aktierne skal
navnenoteres. Aktlens kortnavn er CBRAIN og aktien er registreret under fondskoden DK0060030286.

Aktlekapitalen bestod ultimo 2007 af 20 million styk aktier a 0,25 DKK.

Ejerforhold

Den 31/12-2007 havde cBrain ca. 1200 navnenoterede aktionærer.

Følgende aktionærer har over for cBrain oplyst at eje 5 % eller mere af selskabets aktiekapital:
Putega Holding Aps

Felida Holding Aps
Harmoney Aps

cBrain A/S ejede ved udgangen af 2007 i alt 329.000 styk egne aktier, svarende til 1,6 % af aktiekapitalen.
Udbytte

Udbytte vedtages af den ordinære generalforsamling. Bestyrelsen indstiller, at der for 2007 ikke udbetales
udbytte, og at årets resultat overføres som frie midler til selskabets fortsatte udvikling.

cBrain A/S — årsrapport 2007 11

Aktionærforhold

Investors Relations

cBrain har defineret kvalitet, kontinuitet og konsistens som mål for IR aktiviteterne. Samtidig ønsker selskabet,
med respekt for de lovgivningsmæssige rammer, at føre en åben ag aktiv dialog med nuværende og
potentielle aktionærer, analytikere og andre med interesse i selskabets forretningsmæssige udvikling og
finansielle stilling.

Al viden med eventuel betydning for kursdannelsen offentliggøres via CompanyNewsService/OMX og kan
umiddelbart efter findes på selskabets hjemmeside. Interesserede investorer kan på selskabets hjemmeside
www.cbrain.dk tilmelde sig ”Nyt fra cBrain” og alle relevante informationer vil altid være tilgængelig vla
hjemmesiden.

CBrains IR aktiviteter varetages af selskabets IR ansvarlige partner Anne Dorthe Hermansen, e-mall:
iræcbrain,dk, | samarbejde med selskabets administrerende direktør Per Tejs Knudsen. cBrains ledelse deltager
gerne i investormøder og aktionærmøder, hvor allerede offentliggjort viden kan uddybes og drøftes.

Generalforsamling

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes mandag den 28. april kl. 16.00 på Selskabets adresse, Tuborg
Havnevej 19, 2900 Hellerup.

Finanskalender

CBrain vil offentliggøre regnskabsinformationer og afholde ordinær generalforsamling på følgende datoer:

Offentliggørelse af årsrapport 2007 27. marts 2008
Generalforsamling samt kvartalsmeddetelse 28. april 2008
Offentilggørelse af halvårsrapport 27. august 2008
Kvartalsmeddelelse 06. nov 2008

Oversigt over fondsbørsmeddelelser 2007

06.12.2007 - cBrain Indgår aftale med Integrationsministeriet om ESDH
12.11.2007 - Annoncering af nyt produkt, Projektporteføljestyring
20.09.2007 - Erhvervelse af egne aktier

11.09.2007 - cBrain indgår samarbejdsaftale med FTF

05.09.2007 - Storaktionærmeddelelse

05.09.2007 - cBrain indgår sin hidtil største aftale med 2 fagforbund
30.08.2007 - 70 % vækst på halvåret

20.08.2007 - Ændret dato for offentliggørelse af halvårsmeddelelse
06.08.2007 - Ændring af direktion

11.07.2007 - Storaktionærmeddelelse

03.07.2007 - TDC Kabel TV køber ESDH løsning

01.06.2007 - Oversigt over kapital og stemmerettigheder

15.05.2007 - cBrain annoncerer nyt produkt: komplet medlemsløsning
20.04.2007 - Referat af ordinær generalforsamling

22.03.2007 - Årsrapport 2006

19.03.2007 - Indkaldelse til ordinær generalforsamling

01.03.2007 - cBrain indgår aftale med SF

29.01.2007 - Finanskalender for 2007

16.01.2007 - cBrain udbyder ny service til salg af aktier på nettet
09.01.2007 - cBrain og AK-Samvirke udbyder fælles løsninger til a-kasser

cBrain A/S — årsrapport 2007

Corporate Governance

Corporate Governance

cBrains ledelse forholder sig løbende til anbefalingerne for god selskabsledelse. Det er bestyrelsens holdning,
at det primære mål er at sikre en kompetent og resultatorienteret ledelse, som varetager alle interessenters
interesser.

cBrain har én aktieklasse, og selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab og stemmeret. Det
er bestyrelsens vurdering, at såvel aktie- som kapitalstruktur på nuværende tidspunkt er tilfredsstiillende.

Hvis der fremsættes et tilbud om overtagelse af selskabets aktier, vil bestyrelsen - i overensstemmelse med
lovgivningen - forholde sig åbent hertil og formidle tilbudet til aktionærerne, ledsaget af bestyrelsens
kommentarer.

Generalforsamlingen er selskabets øverste besluttende myndighed, og bestyrelsen lægger vægt på, at
aktionærerne får en grundig orientering om de forhold, der træffes beslutning om på generalforsamlingen.

Alle aktionærer har ret til at deltage i selskabets generalforsamlingen, forudsat at de har rekvireret
adgangskort. På generalforsamlingen kan aktionærerne stille spørgsmål til bestyrelse og direktion og ligeledes
kan aktionærer i god tid inden generalforsamiingen skriftligt indgive forslag til emner som ønskes optaget på
dagsordenen for den ordinære generalforsamling. En nærmere beskrivelse af forhold vedrørende
generalforsamling findes på selskabets hjemmeside.

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelsen fastlægger selskabets mål og strategier, samt godkender de overordnede budgetter 0
handlingsplaner. Bestyrelsen fører overordnet tilsyn med selskabet og kontrollerer, at det ledes på forsvarlig
vis og | overensstemmelse med lovgivning og vedtægter.

Rammerne for bestyrelsens arbejde er fastlagt I en forretningsorden, som gennemgås mindst én gang om året
og tilrettes efter behov. Den seneste tilpasning blev foretaget I marts 2007. Forretningsordenen indeholder
blandt andet procedurer for direktionens rapportering, bestyrelsens arbejdsform samt en beskrivelse af
bestyrelsesformandens opgaver og ansvarsområder.

Der afholdes mindst 4 bestyrelsesmøder om året, og bestyrelsen mødes derudover efter behov. I 2007 er der
afholdt fire bestyrelsesmøder. Der er ikke hidtil fundet behov for at etablere bestyrelsesudvalg.

Bestyrelsens sammensætning

Selskabet ledes af en bestyrelse på 4 generalforsamlingsvalgte medlemmer, hvoraf mindst 2 er uafhængige,
jævnfør ”Anbefalinger for god selskabsledelse” udarbejdet af OMX/NordicExhange/Københavns Fondsbørs.

På cBrains ordinære generalforsamling i april 2007 blev Henrik Hvidtfeldt, Lars Folkmann genvalgt til
bestyrelsen.

Bestyrelsen er sammensat ud fra et ønske om at sikre kontinuitet, samt en repræsentation af de for cBraln
væsentligste kompetencer, med henblik på at sikre selskabets løbende udvikling og opfyldelse af selskabets
langsigtede mål. De uafhængige medlemmer af bestyrelsen har bred erfaring med ledelses- og
bestyrelsesarbejde, herunder I børsnoterede virksomheder. Bestyrelsen har endvidere valgt, at selskabets
advokat, Mogens Flagstad, deltager i selskabets bestyrelsesmøder som rådgiver for bestyrelsen.

Vederlag til bestyrelse og direktion
CBrain har fastlagt vederlag til bestyrelse og direktion ud fra et niveau som afspejler selskabets nuværende fl
størrelse og kompleksitet.

For regnskabsåret 2007 foreslås et samlet vederlag til bestyrelsen på i alt 75.000 kroner, heraf 50.000 kroner
til formanden.

Direktionens vederlag for 2007 udgør ialt 3,2 miltion kroner.

cBrain A/S — årsrapport 2007 13

Corporate Governance

Revision

cBrains uafhængige revisor vælges af generalforsamlingen for et år ad gangen.

Forud for Indstilling ti! valg på generalforsamlingen foretager bestyrelsen en kritisk vurdering af revisors
uafhængighed, kompetence m.v. I forbindelse med gennemgangen af årsrapporten gennemgås
regnskabspraksis på de væsentligste områder.

cBrain A/S — årsrapport 2007 14

Risikoforhold

Langsigtede mål og risikoforhold

Selskabets ledelse vurderer løbende selskabets resultater I forhold til de opstillede mål, Endvidere vurderes
løbende de risikofaktorer, samt mulige tiltag med henblik på at reducere sådanne risici, som kan få væsentlig

indflydelse på at nå de opstillede mål.

I forbindelse med cBrains børsnotering, præsenterede selskabet, I børsprospektet, sine overordnede mål for
perloden 2006-2008. Nedenstående skema gennemgår de opstillede mål for perioden 2006-2008, tilknyttet en

kort status for disse mål:

Mål (præsenteret I børspraspekt)
1) Kundereferencer og Komponentbibliotek

Det er cBrain's mål at etablere en bred portefølje
af referencekunder, parallelt med at
komponentbiblioteket løbende udbygges.

2) Vækst og indtjening

Det er målet, parallelt med etableringen af
referencekunder, at øge omsætningen med
gennemsnitlig 30-50% om året, samtidig med at
der fastholdes en indtjening på 5-10% af
omsætningen

3) Organisation

Der vil ske en løbende udvidelse af organisationen
på salgssiden, specielt salgs- og projektledere, og
udviklingssiden. Udvidelser vil ske I takt med
væksten.

4) Segmentposition/penetrering

Det er målet, at opnå en betydende
markedsposition I minimum 3 udvalgte
markedssegmenter.

5) Samarbejdspartnere

Det er målet, at have rekrutteret de første salgs-
og/eller leverancepartnere.

Kommentar/resultater 2006

cBraln har i løbet af år 2007 annonceret en række
væsentlige kundereferencer. Der er samtidig sket en
meget markant udbygning af selskabets
komponentbibliotek. Dette har styrket selskabets
konkurrenceevne og produktivitet, hvilket direkte har
påvirket indtjeningen. Endvidere danner .
komponentbiblloteket nu grundlag for udvikling af en
række produkter, idet selskabet nu har annonceret 3
produkter: .

- Dokumenthåndtering (Februar 2006)

- Medlemsløsning (Maj 2007)

- Portefølqgestyrinq (November 2007)

CBrain kan notere et stigende gensalg og genbrug for
software-komponenter, hvilket har påvirket såvel
omsætning som indtjening. Med en omsætningsvækst
på 54% og en indtjening før skat på 24%, ligger
selskabet over sit mål.

Organisationen er udvidet løbende i år 2007.

Det noteres i den forbindelse, med tilfredshed, at
selskabet er i stand til at tiltrække dygtige
softwareudviklere.

cBrain har I løbet af år 2006-2007 etableret sig inden
for 3 løsningsområder:

- Medlemsadministration og service

- Project Portfolia Management

- Sagsstyring

Inden for alle 3 områder har cBrain formået at
etablere gode referencekunder, Samtidig forventes
det, at selskabets vil være i stand til at annoncere
produkter inden for alle 3 områder I løbet af år 2008.
cBraln annoncerede I slutningen af år 2006, at
selskabet nu initierede trin 3 | sin vækstplan og
indledte forhandlinger med mulige
samarbejdspartnere. Efterfølgende har cBraln
annonceret 3 samarbejdspartnere Revisionsfirmaet
PricewaterhouseCoopers, AK-Samvirke, som er
brancheorganisation for de danske A-kasser samt
Hovedorqanisationen FTF.

Det er ledelsens vurdering, at selskabet I løbet af år 2007 inden for alle målområder har nået fornuftige
resultater. Det er samtidig ledelsens vurdering, at selskabet er godt rustet til at fastholde den positive

udvikling I år 2008.

Nedenfor beskrives de risikofaktorer, som ledelsen vurderer, kan have en væsentlig indflydelse på selskabets
fortsatte muligheder for at fastholde og nå sine langsigtede mål.

Succes i forbindelse med gensalg af softwarekomponenter

cBrain A/S — årsrapport 2007 15

Langsigtede mål og risikoforhold

Muligheden for at opnå salgsacceleration og derigennem salg af færdig-byggede løsninger (Packaged
Composite Applications) afhænger i væsentlig grad af, at selskabet er i stand til at opnå succes med at
penetrere udvalgte markedssegmenter.

cBrain søger gennem en målretning og styring af salgsindsatsen, som tager udgangspunkt i Selskabets
referenceløsninger, at nå et salgsmål om 60-80% salg af delvis færdig-byggede løsninger. Dette arbejde er
identificeret som en selvstændig forretningsproces, benævnt ”segmentpenetrering”.

Penetrering af markedssegmenter

Muligheden for at opnå salgsacceleration og minimum 60-80% salg af delvis færdig-byggede løsninger
(Packaged Composite Applications) kræver, at selskabet er i stand til at opnå en position i et eller flere
udvalgte markedssegmenter.

Af cBrains børsprospekt fra 2006 fremgår:

Selskabet har ikke i dag en position i et eller flere markedssegmenter. Dette er ikke væsentligt
for Selskabets vækst på kort sigt. Men på længere sigt (mere end 2-3 år) vil dette være
væsentligt for at kunne fastholde Selskabets vækst.

cBrain har, som tidligere nævnt, i løbet af år 2006-2007 etableret sig Inden for 3 løsningsområder, og
selskabet står derfor i dag betydeligt stærkere rustet end ved selskabets børsnotering.

1 år 2008 forventer cBrain at kunne styrke sin position yderligere inden for de valgte iøsningsområder, både
produktmæssigt og markedsmæssigt, gennem annoncering af en række nye produkter og en fortsat
annoncering af en nye referencekunder. ”

Længere salgscyklus

Salg af forretningssoftware er traditionelt forbundet med en forholdsvis lang salgscyklus. På trods af dette, er
CBrain i en række tilfælde kommet hurtigt i dialog med kunder omkring konkrete projekter og oplevet en
kortere salgscykius end sædvane.

En afgørende forudsætning for at fastholde væksten er at selskabet fortsat oplever en kort salgscyklus, og
dermed kan omsætte sin pipeline af projektemner til konkrete ordrer. Ændres den hastighed, hvormed cBrain
indgår aftaler, dvs en længere salgscyklus, kan dette påvirke selskabets vækstrate.

Ledelsen søger løbende at fastholde en kart og effektiv salgscyklus. Dette arbejde er et væsentligt element I
Selskabets forretningsudvikling.

Forsinkelser af leverancer

cBrain”s omsætning er baseret på leverance af IT-løsninger til selskabets kunder. Det er ledelsens opfattelse,
at selskabet generelt leverer løsninger betydeligt hurtigere end sædvane for branchen, og at selskabet generelt
når sine aftalte deadlines.

En forudsætning for cBrains fortsatte vækst er, at selskabet fortsat kan fastholde sin evne til at levere
løsninger på kort tid. Enkeltstående forsinkelser vil ikke have væsentilg Indflydelse på Selskabets
vækstmuligheder, men såfremt en betydelig andel af Selskabets projekter bliver forsinket, vil dette have
væsentlig negativ indflydelse på Selskabets vækst.

Selskabet har ikke hidtil oplevet leveranceproblemer, som gav anledning til en væsentlig påvirkning af
Selskabets resultat. Såfremt Selskabets ikke måtte levere til tiden, vil det normalt kun indebære en udskydelse
af indtjeningstidspunktet for den konkrete leverance.

Ledelsen søger løbende at sikre leverancehastighed og kvalitet gennem en kontinuerlig udvikling af selskabets
produktionsmetoder, ligesom leverancestyring er en central del af den Interne kontrol og rapportering.

Omsætningssammensætning

cBrain's omsætning har I de første år været baseret på løsning af mange forskellige typer opgaver, Parallelt
hermed har selskabet opbygget et stadig bredere bibilotek af softwarekomponenter, som udviklingsafdelingen
tager udgangspunkt i, når afdelingen udvikler løsninger.

cBrain A/S — årsrapport 2007 16

Langsigtede mål og risikoforhold

Med udgangspunkt i en række af de løsninger, som cBrain har leveret, er cBrain begyndt at bygge produkter.
Herved er muligheden for genbrug af softwarekomponenter øget betydeligt, hvilket er afgørende for at
fastholde se!skabets vækst, både i relation til salgscyklus og leverancehastighed.

Afhængighed af nøglemedarbejdere samt mulighed for rekruttering af medarbejdere

cBrain er en mindre virksomhed med en betydelig afhængighed af nøglemedarbejdere og partnere, både hvad
angår salg og udvikling. Det vil derfor kunne påvirke selskabets vækst og Indtjening I væsentlig grad, såfremt
nøglepersoner forlader selskabet.

I takt med at Selskabet vokser, forventes det, at denne afhængighed vil blive reduceret.

På trods af den tiltagende mangel på arbejdskraft, har cBrain endnu ikke haft vanskeligheder med at
rekruttere den relevante arbejdskraft. Forværres situationen på arbejdsmarkedet væsentligt i 2008 kan det
påvirke cBralns leveranceevne og finansielle resultater.

Ændret risikoprofil som følge af ændrede personaleforhold

cBrain har tidligere baseret en betydelig del af salgs- og leverancearbejdet på tilknyttede konsulenter. Som led i

udvikling af organisationen, baseres disse opgaver nu på ansatte. Som konsekvens heraf er en større del af

virksomhedens omkostninger faste, hvilket bl.a. ses ved at posten ”direkte omkostninger” er reduceret betydeligt, - I
mens personåleomkostninger er øget.

Markedsforhold

Det er ledelsens opfattelse, at cBrain gennem sin tilgang til markedet (proces-baserede løsninger) retter sig
mod et meget stort marked, og at cBrain”s langsigtede vækst og indtjening kun i begrænset omfang påvirkes
af det samlede markeds størrelse.

cBrain øgede fokusering mod udvalgte løsningsområder, betyder imidlertid, at selskabets risikoprofil ændres,
idet selskabets resultater i kortere eller længere perioder kan blive påvirket af en konkrete markedssituation
Inden for et givet markedssegment.

Ledelsen søger løbende at imødegå denne udfordring gennem valg af markedssegmenter og en løbende
styrkelse af Selskabets konkurrenceevne i de valgte markedssegmenter.

cBrain A/S — årsrapport 2007 17

Bestyrelse og Ledelse

Bestyrelse og ledelse

Bestyrelse

Henrik Hvidtfeldt - Formand

Grundlægger og direktør HVISTA Aps.

Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet, HD i udenrigshandel fra Handelshøjskolen i København og
uddannet trafikflyver. Udviklingschef OLICOM A/S (1985-1990). Udviklings konsulent for Børsinformation
Telecom A/S (1990-1992). Medstifter og direktør TENFORE A/S (1992-1995). Grundlægger og direktør COCOM
A/S (1995-1999). Direktør CISCO CPS A/S (1999-2000).

Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling | 2007 for en 2-årig periode.

Lars Folkmann

Kommerciel Direktør ISS Facility Services A/S.

Cand. Merc. fra Handelshøjskolen i København. Country Manager for Coca-Cola Danmark A/S (1996-1998).
Salg & Marketing, Coca-Cola Tapperierne A/S (1998-2000). Adm. dir. Scandinavia Online A/S (2000), Senior
Vice President, Business Development ISS A/S (2000-2003).

Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling | 2007 for en 2-årlg periode.

Per Tejs Knudsen

CEO og grundlægger, cBrain A/S.

Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet og HD i regnskabsvæsen fra Handelshøjskolen i København.
Grundlægger af Maconomy A/S. CEO i Maconomy fra 1988-2002. Førte Maconomy på Københavns Fondsbørs i
2000. Medlern af advisory board på Instituttet for Informatik og Matematisk Modellering på Danmarks Tekniske
Universitet. Medlem af IT-udvalget under DANSK-IT,

Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamiing i 2006 for en to-årig periode.

Thomas Qvist

CTO cBrain A/S.

Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet, Ansat i Maconomy A/S (1990-2002); fra 1998 som ansvarlig
for teknologiudvikling og leder af udviklingsdivislonen for teknologi.

Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling i 2006 for en to-årig periode.

Direktion

Per Tejs Knudsen, CEO
Grundlægger af cBrain 2002.

Thomas Qvist, CTO
Ansat i cBrain 2003

cBrain A/S — årsrapport 2007

18

Ledelsens og revisionens påtegning

Ledelsens og revisionens påtegning

Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 2007 for cBrain A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven og øvrige danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2007, samt resultatet af selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2007,

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse,

Hellerup, den 28 marts 2008

  

iket CU

Direktion ; ——
Per Tejs Knudsen Thomas Qvist
CEO cTO 7 y
EN i . ”
OL | ” i '
7 CA Cu: RG 272 SENER

Lars Folkmann

 

IN | Urnn

Per Tejs Knudsen ' Thomas Qvist «
Ål [ DD
Hg <tTir. Ø

cBrain A/S — årsrapport 2007 19

matneluedesennnld ||

   
   
 

Ledelsens og revisionens påtegning

Den uafhængige revisørs påtegning

Til aktionærerne i cBrain A/S
Vi har revideret årsrapporten for cBrain A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2007, omfattende le-
delsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørel-

se, pengestrømsopgørelse og noter. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven og yderligere danske op-
lysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber,

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med årsregnskabsloven og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede sel-
skaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er rele-
vante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformati-
on, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig
regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne,

Revisors ansvar og den udførte revision
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revisi-
on i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav

samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrap-
porten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsenttig
fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en års-
rapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens
interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis
er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samle-
de præsentation af årsrapporten.

Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusi-
on.Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2007 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2007 i overensstemmelse med årsregnskabsloven og yderligere danske oplysnings-
krav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

København, den 27. marts 2008

c

Grant Thornton
Statsautorigeret Revisionsaktiesels

rian Dåhl

statsautoriseret r' statsautoriseret revisor

cBrain A/S — årsrapport 2007

20

Anvendt regnskabspraksis

Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for cBrain A/S for 2007 er aflagt I overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs
bestemmelser for klasse D-virksomheder samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporten for
børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret 1 forhold til sidste år.

Generelt om indregning og måling

Indtægter indregnes | resultatopgørelsen i takt med indtjeningen, iigesom de tilhørende omkostninger
indregnes på dette tidspunkt. I omkostningerne indgår årets af- og nedskrivninger, hensatte forpligtelser samt
effekten af eventuelle ændringer af regnskabsmæssige skøn foretaget I tidligere regnskabsår.

Aktiver indregnes I batancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og
aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet,
og forpligtelsens værdi kan måles påildeligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser
som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Resultatopgørelsen
Nettoomsætning

Nettoomsætningen ved salg af ydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til
køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen Indregnes ekskl. moms og med fradrag af
rabatter i forbindelse med salget.

Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i nettoomsætningen i takt med, at produktionen
udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdlen af årets udførte arbejder (produktionsmetoden).
Nettoomsætningen indregnes, når de samlede Indtægter og omkostninger på kontrakten og
færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske
fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet.

Forudbetalte servicekontrakter med ret til løbende kundesupport, som ikke refunderes ved opsigelse,
indregnes IIneært over kontraktens løbetid, typisk 12 måneder, når alle indtægtskriterier for softwarelicenser
og serviceydelser er opfyldt.

Vareforbrug

Vareforbrug indregnes I resultatopgørelsen med udgifter afholdt til varekøb, herunder udgifter for fremmed
regning samt internetudgifter, der direkte kan henføres til nettoomsætningen.

Andre eksterne omkostninger '

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler og
tab på debitorer.

Finansielle poster

Finansielle indtægter og omkostninger indregnes I resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører
regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede

cBrain A/S — årsrapport 2007

Anvendt regnskabspraksis

kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta samt tillæg og
godtgørelse under acontoskatteordningen m.v.

Skat af årets resultat

Året skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til
postering direkte på egenkapitalen.

Immaterielle anlægsaktiver

Erhvervet  distributlionsrettigheder måles ti kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger.
Distributionsrettigheder afskrives over den økonomiske levetid, dog maksimalt 10 år.

Immaterielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den
regnskabsmæssige værdi. Der foretages årligt nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis grupper af
aktiver.

Materielle anlægsaktiver

Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmaterlel og inventar måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede afskrivninger.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid.
Kastprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen Indtil det tidspunkt,
hvor aktivet er klar til at blive taget I brug.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Driftsmidler 5 år
Edb-anlæg 3 år

Aktiver med en kostpris på under kr. 25.000 pr. enhed indregnes som omkostninger I resultatopgørelsen I
anskaffelsesåret.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af matertelle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab
indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdlen reduceres
med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab.

Igangværende arbejder for fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdlien af det udførte arbejde. Salgsværdlen
måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det
enkelte igangværende arbejde. Færdiggørelsesgraden måles på baggrund af medgået ressource forbrug og

det løbende opdaterede samlede forventede ressource forbrug i forhold til aftalegrundlaget.

Når salgsværdien på en kontrakt ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede
omkostninger eller nettorealisationsværdien, såfremt denne er lavere.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Anvendt regnskabspraksis

Det enkelte Igangværende arbejde indregnes i balance under tilgodehavender eller gæld afhængig af
nettoværdien af salgssummen med fradrag af aconto- og forudbetalinger.

Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter Indregnes I resultatopgørelsen i takt
med, at de afholdes.

Perlodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende
regnskabsår.

Værdipapirer

Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver omfatter børsnoterede aktier der måles til dagsværdlen på
balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den seneste noterede salgskurs.

Egenkapital
Kapitalforhøjelser indregnes i det år, hvor kapitalforhøjelse besluttes og registreres i selskabet.

.Udbytter indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse. Udbytte, som
". forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Erhvervelse af egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen til kostpris. Vederlag modtaget ved afhændelse
af egne aktier og modtagne udbytter føres ligeledes direkte på egenkapitalen.
Skyldig skat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser indregnes | balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret
for skat af tidligere års skattepligtige Indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat og udskudt skatteaktiv måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med
balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring
i udskudt skat som følge af ændringer I skattesatser indregnes i resutatopgørelsen.

For indeværende år er anvendt en skattesats på 25 %.

Gældsforpligtelser

Gældsforpiigtelser, som omfatter gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket
for disse poster sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Perilodeafgrænsningsposter

Perlodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter
i de efterfølgende år.

Valutaforhold
Årsrapporten aflægges I danske kroner.

Transaktioner | fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår
mellem transaktlonsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel

cBrain A/S — årsrapport 2007

Anvendt regnskabspraksis

post. Hvis valutapositloner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne
direkte på egenkapitalen.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen,
måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for
tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og
omkostninger.

Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles till kursen på transaktionsdagen.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet
og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likvider

Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag for kortfristet gæld til kreditinstitutter.”
Pengestrøm fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring I
driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrøm fra investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og
aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer | størrelse eller sammensætning af selskabets

aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

cBrain A/S — årsrapport 2007

24

Resultatopgørelse

Nettoomsætning ....0000seeeeeeeeenee
Direkte omkostninger ...........201040e
Andre eksterne omkostninger .............
Bruttoresultat .......0000eeessesnee

Personaleomkostninger ................-
Resultat før afskrivninger .............-

Afskrivninger .........00r0ereeerevee
Resultat før finansielle poster ............

Finansielle indtægter...................
Finansielle omkostninger ..........-....-
Resultat før skat...

Skat af årets resultat . . 2... rrre
Årets resultat. ........00s0rerersees

Forslag til resultatdisponering

Udbytte for regnskabsåret. ..........-...…
Overført resultat ..........0rrrrrrere
Disponeret ialt ...............2-244…

cBrain A/S — årsrapport 2007

Note

1,2

8,9

2007

(kr.)
22.804.168
-850.593
-2.986.930
18.966.645

-14.780.396
4.186.249

-105.681
4.080.568

1.546.543
-223
5.626.888

1.461.437
4.165.454

0
4.165.451
—4165,451

Resultatopgørelse

2006

(kr.)
14.836.788
-2.214.667
-2.525.031
10.097.090

—6.861.901
3.235.189

-114,440
3.120.749

314.239
-635
3.434.353

— 1.002.379
—2.431.974

0

2.431.97
——2.431.974

25

Balance

Aktiver
Rettigheder ....... generere sesee
Immaterielle anlægsaktiver. .............

Driftsmidler og inventar. ................
Materielle anlægsaktiver ...............

Anlægsaktiverialt.........00000re44
Tilgodehavende fra varesalg..............
Igangværende arbejder .........22000r0…
Andre tilgodehavender .................-
Tilgodehavender ...........0004424…
Værdipapirer ...........rrrerrree
Likvide beholdninger .................

Omsætningsaktiver ialt................

Aktiver ialt, ,.........2000sseserree

cBrain A/S — årsrapport 2007

Note

2007
(kr.)
543.151
543.151

— 283.333
—— 283.333

— 826.484
10.929.068
0
77.867
—11:006.935
798.471
14.680.800
—26.486.206

—21,312.60

2006
(kr.)
611.051
611.051

21.114
21.114

632.165
6.458.983
195.574
0
— 6.654.557
0
…14.882.657
21.537.214

—112,169.379

Balance

26

Passiver

Aktiekapital. ........2000errerrennne
Reserve for egne aktier ................…

Udbytte .....0sssseseeeeeeeeereee .

Overført resultat ..........r0rrrr004e
Egenkapitalialt. ............0202r444

Udskudt skat. ........2000reeeeeeenen
Hensættelser ialt ............-0r0r04…

Kreditinstitut .........00esrererrere
Leverandører af varer og tjenesteydelser... .....
Selskabsskat. .....2200reeereererseee
Andengæld......0000eeeeeeeeeseeee
Periodeafgrænsningsposter ..............…
Kortfristede gældsforpligtelser ...........

Gældsforpligtelser ialt ................
Passiverialt ..........000reersesee
Eventualposter M.V. 2... eee neees

Pantsætninger og sikkerhedsstillelser.........
Nærtstående parter. .......--000rrrrrn

cBrain A/S — årsrapport 2007

Note

12

14
15
16

2007

(kr.)
5.000.000
-1.715.457
0

16.929.535
20.215.078

203.083

203.083

11.797
647.645
715.310

4.742.149

771.628

6.894.529
— 6.894.529

— 21,312. 690

2006

(kr.)
5.000.000
-346.147

. 0
—12,743.861
17.397.714

5.801
5.801

0
441.114
469.889
2.371.153

— 1.483.708
— 4.765.864

4.765.864

—22.169.379

Balance

27

Egenkapitalopgørelse

Egenkapital 1. januar 2006

Kapitalforhøjelse/ændring . .
af stykstørrelse ........
Køb af egne aktier ......
Foreslået udbytte .......
Egenkapital 31. december 2006

Egenkapital 1. januar 2007

Årets resultat .........
Køb af egne aktier ......
Salg af egne aktier ......
Skat af egenkapitalbevægelse..
Foreslået udbytte .......
Egenkapital 31. december 2007

cBrain A/S — årsrapport 2007

 

 

Balance

 

Aktie- Overført Reserve Foreslået I alt
kapital resultat — for egne aktier udbytte

790.000 1.598.132 - 0 2.388.132

- 2.431.974 . 0 2.431.974

4.210.000 8.713.755 - 0 12.923.755

- 0 -346.147 0 -346.147

- - - 0 0

5.000.000 12.743.861 -34 0 17,397,714

5.000.000 12.743.861 -346.147 0 17.397.714

- 4.165.451 - - 4.165.451

- - -6.066.013 - -6.066.013

- 28.297 4.696.703 - 4.725.000

- -7.074 - - -7.074

5.000.009 16.930,535 -1,715.457 Q 20,215.078

28

Pengestrømsopgørelse

Pengestrøm fra primær drift før ændring i

driftskapital . 2... nerernee
Ændring i drifiskapital...................-
Pengestrøm fra primær drift. ................
Renteindtægter, betalt ........00reeereree
Renteomkostninger, betalt. ..............24…
Pengestrøm fra ordinær drift. ................
Betalt selskabsskat .........00eeeeereseee

Køb af egne aktier ...........00eerekee
Køb af materielle anlægsaktiver. ..............
Salg af egne aktier 2... senere ererene

Køb af finansielle anlægsaktiver ..............
Pengestrøm fra investeringssktivitet...........

Fremmedfinansiering
Udbetalt udbytte ........0000ereeeeenee
Kapitaludvidelse .....82000eeeeeeeseenes

Emissionsomkostninger .......200rsrereree

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet ..........

Note

2007

(kr.)
22.804.168
18.617.879

4.186.289
-2.480.931

1.705.358
866.364

-223

2.571.499
-1,025,808
—1:545.691

-6.066.013
-300.000
4.725.000

-118,292
-1,759.34

SS JS SS

-213.654
——14882.657
—J4669.003

Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte afledes af balance og resultatopgørelse.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Pengestrømsopgørelse

2006
(kr.)

14.836.788
—11.601.599

3.235.189
-2.788.771

446.418
314.239

-635

760.022
-621.966

138,0

-346.147

13.300.000

-522.563
12.777.437

12.569.346
2.313,31
14882657

29

 

Noter

Note 1 - Segmentoplysninger

Aktivitet - primært segment er salg af softwareløsninger,
Composite applications

Da selskabet kun har et primært segment henvises der til
resultatopgørelsen.

Geografisk - sekundært segment
Danmark .....-00rerererueeee museernes
Udland seen essensen sene

Note 2 - Nettoomsætning

Salg af varer og tjenesteydelser ...........000004-
Salgsværdi af årets produktion på igangværende

arbejder for fremmed regning ...................…
Nettoomsætning ialt, ........0200reerererekree

Note 3 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor

Rens g
Andre ydelser (erklæringsafgivelse ved fondsbørsprospekt og kapitalforhøjelse)
Honorar ialt... senere reen eseerete

Note 4 - Personaleomkostninger
Antal personer beskæftiget i gennemsnit. ............00errereere

De samlede personaleomkostninger udgør:

Lønninger 2.200 ereseve
Pensioner .....2000reneneeeee eee rer senee
Andre omkostninger til social sikring. ..............-
Honorarer ...8000ueeeeeeeeeeererererrnggte
Øvrige personaleomkostninger. .........00000r04e

Vederlag til direktionen, 2... seen eee rese kres

Der er afsat 75.000 DKK i vederlag til bestyrelse, herunder 50.000
DKK til formanden. ...... 2000 eee eree

cBrain A/S — årsrapport 2007

2007
(kr.)

22.804.186
0

—22,804,186

22.804.186

0
—22.804.186

2007
(kr.)

150.000
0

—150004

2007
(kr.)

——— Al

14.129.816

| 0
171.535
91.000

— 388.045

—J4,780.396

2007
(kr.)

Noter

2006
(kr.)

14.836.788
0

—14,836.788

14.641.114

. 195.574
—14.836.788

2006
(kr.)

140.000
175.000

—215000

2006
(kr.)

6.181,525
37.805
62.464

375.000
205.107
—6861.901

2006
(kr.)

30

Note 5 - Finansielle indtægter

Renteindtægt, bank..............-
Renteindtægter, andre. ............
Realiserede aktieavancer ...........
Urealiserede aktieavancer...........

Note 6 - Finansielle omkostninger

Renteudgift, andre ..............-
Rentetillæg, selskabsskat ...........

Note 7 - Skat af årets resultat

Beregnet skat af årets resultat ........
Regulering vedrørende tidligereår .....
Regulering af udskudt skat. .........

Årets effektive skat og skatfeprøcent
Beregnet 25% skat af årets resultat før skat
Effekt af permanente differencer. ......
” Restskattetillæg ...............…
Ændringer af skatteprocent..........

Regulering af skat vedr. tidligere år. ........00eerr ere erekeerte
Skatialt 2.2 200seneeeeeeeeeeeekenreeeeeesenksesrnnne

Note 8 - Immaterielle anlægsaktiver

Kostpris I. januar. ..............…
Tilgang ..00eeeererreeeees
Kostpris 31. december.............

Afskrivninger 1. januar . elvere
Årets afskrivninger. ..............
Afskrivninger 31. december .........

Regnskabsmæssig værdi 31. december. . .

cBrain A/S — årsrapport 2007

2007
(kr.)

539.532

0
326.832
680.179

—1346,54$

223

1.264.236

-81

197.282
—14$1437

1.406.722
16.205
39.212

621
81
—1441.437
— 2404

2007
Distributions-
rettigheder
(kr.)

678.951

0

— 678.951

67.900
67.900

—— 135.800
0243, 151

Noter

2006
(kr.)

298.357
15.882
0

0

314.239

15
620

1.002.207
-18

190
—1002,379

961.619
15.488
25.290

0
-18
—1002 372

222

2006
Distributions-
rettigheder
(kr.)

678.951

0

678.951

0
67.900

67,900
——011031

31

Note 9 - Materielle anlægsaktiver

Edb-
hardware Software Inventar

(kr.) kr.) (kr.)

Noter

2007 2006
Edb-

I alt hardware Inventar I alt

(kr.) (kr.) (kr.) (kr.)

 

 

 

Kostpris I. januar. . . 282.301 0 62.465 344.766 282.301 62.465 344.766
Tigang ...... 0 300.000 0 300.000 0 0 0
Afgang  ...... 0 0 0 0 0 0 0
Kostpris 31. december 282.301 300.000 62.465 644.766 | 282.301 62,465 344.766
Afskrivning 1. januar. 261.187 0 62.465 323.652 214.647 62.465. 277.112
Afskrivning ...... 21.114 16.667 0 37.781 46.540 0 46.540
Afskrevet på afhændede

driftsmidler .…......…..... 0 Q 0 0 Q 0 9
Afskrivning 31. december 282.301 16.667 62.465 361.433 261.187 2.465 323.652
Regnskabsmæssig værdi

31. december ..... Q 283.333 0 283333 2114 —— 0 …2L114

Note 10 - Igangværende arbejder for fremmed regning

Salgsværdi af igangværende produktion..............
Modtagne acontobetalinger. ......-....0rrrree4e

Note 11 - Værdipapirer
Børsnoterede aktier

cBrain A/S — årsrapport 2007

2007 2006
(kr.) (kr.)
0 195.574
0 0

— I —J 4

2007 2006
(kr.) (kr.)

798,471 9

32

Noter

 

 

 

Note 12 - Egenkapital

Aktie- Overkurs Reservefor — Overført Udbytte I alt

Kapital ved egne kapi- resultat
Emission — talandele

Egenkapital 1.jan. 2006... 790.000 - - — 1.598.132 - 2.388.132
Kapitalforhøjelse, 16.jan. 2006 110.000 3.190.000 - - -— 3.300.000
Ændring af stykstørrelse, jan 2006 3.600.000  -3.190.000 - 410.000 - 0
Kapitalforhøjelse/emission
Fondsbørsemission 9.febr 2006 500.000 9.500.000 - - - 10.000.000
Emissionsomkostninger…...… - -522.563 - - - -522.563
Skat af egenkapitalbevægelser.. - 146.318 - - - 146.318
Overført til frie resserver….. ” -… -9.123.755 -… 9.123.755 - 0
Køb af egne aktier ….].…........… - - -346.147 - - -346.147
Årets resultat disponering... - - - 2.431.974 0 2.431.974
Egenkapital 31.dee 2006 5.900.090 0  --346,447 12.743861 9 17.397,714

Aktie- Overkurs Reservefor Overført Udbytte I alt

Kapital ved egne kapi- resultat
Emission  talandele

Egenkapital 1.jan. 2007. 5.000.000 - -346.147 12.743.861 - 17.397.714
Køb af egne aktier" …Å…..|..[.[.[.[.. - - +6.066.013 - - -6.066.013
Salg af egne aktier”... - -… 4.696.703 28.297 . = 4.725.000
Skat af egenkapitalbevægelser . - - - -1.074 - -7.074
Overført resultat 2... - 2 - 4.165.451 - 4.165.451
Egenkapital 31.dec. 2007... 5,909,000 Q  -1715,457 16,929,535 Q 20.215.078

» I august 2007 udtrådte Peter Perregaard af selskabets direktion. I forbindelse hermed udnyttede selskabet en
køberet til hans aktiepost, hvoraf det meste kort efter blev placeret. Herudover har selskabet erhvervet egne aktier
som led i en afdækning til brug for medarbejderaktier. Selskabet har således på Fondsbørsen i alt erhvervet
1.175.000 styk og solgt 900.000 styk egne aktier i perioden 1. januar 2007 - 31.december 2007. Den samlede |
erhvervelsessum udgør DKK 1.715.457 og er fragået selskabets egenkapital. Selskabet samlede beholdning 31.

december 2007 udgør 329.000 stk. egne aktier.

++ Avance ved salg af egne aktier udgør i alt DKK 21.223 efter skat.

cBrain A/S — årsrapport 2007

33

ETT ETERN

Udvikling i aktiekapitalen

Stiftelse som ApS i 1999... reeeerek nere
Kapitaludvidelse 2004... eseseernese
Selskabskapital 31. december 2004.............-.….…

Kapitaludvidelse november 2005 .......-20r0rereeee
Selskabskapital før omdannelse ...........00r0rr44-

Omdannelse til A/S og ændring af stykstørrelse

til nominelt kr. 0,05 .. 2.200 0eeenee een res
Aktiekapital 31. december 2005...........000rr04%
Kapitaludvidelse januar 2006 ........2000rseerrere
Selskabskapital før ændring af stykstørrelse.............
Ændring af stykstørrelsen til nominelt 0,25 16. januar 2006 ....

Kapitaludvidelse børsnotering februar 2006.............
Aktiekapital 31. december 2006.............-.-..…

Aktiekapital 31. december 2007...................

Ingen aktier har særlige rettigheder.

Note 13 - Periodeafgrænsningsposter, passiver

Periodisering af servicekontrakter. ..........0.000004.…

Note 14 Eventualforpligtelser
Ingen.

Note 15- Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Ingen.

cBrain A/S — årsrapport 2007

Antal
aktier
(stk.)
12.500

9.990
22.490

56.510
79,000

 

15.800.000

15,800.000
2.200.000
13,.000.000

 

18.000.000

2.000.000
20,.009.000

=—20.000.000

Noter

Styk-
størrelse Aktiekapital
(kr.)
10 125.000
10 99.900
224.900
10 565.100
790.009

0,05 0

790.000

0,05 110.000
0,05 …… 900.000
0,25 4.500.000
0,25 … 500.000

' 5,000,000
—=5.000.000

2007 2006
(kr.) (kr.)

777.628 1.483.708
TIL t28 1483708

Noter

Note 16- Nærtstående parter

cBrain har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse. Selskabets nærtstående parter med
betydelig indflydelse omfatter selskabets bestyrelse og direktion samt disse personers
familiemedlemmer. Nærtstående omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har
væsentlige interesser.

Transaktioner med nærtstående parter

cBrain A/S har erhvervet egne aktier af Marathon Invest Aps, et selskab delvist ejet af et tidligere
direktionsmedlem Peter Perregaard, hvilket er omtalt i note 12.

Bestyrelsens og direktionens aflønning er omtalt i note 4.

Herudover har der ikke i årets løb været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion eller
andre nærtstående parter.

Aktionærsammensætning

Følgende aktionærer har over for cBrain oplyst, at de ejer 5 % eller mere af selskabets aktiekapital:
Putega Holding Aps (Per Tejs Knudsen, CEO, bestyrelsesmedlem)

Felida Holding Aps (Thomas Qvist, CTO, bestyrelsesmedlem)

Harmoney Aps (Bo Bache, Partner cBrain A/S)

Selskabet har ultimo 2007 i alt ca. 1200 aktionærer.

cBrain A/S — årsrapport 2007

35

Note 17 - Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital

Regulering for ikke-likvide drifisposter m.v.

Afskrivninger ..............

Note 18 - Ændring i driftskapital

Ændring i tilgodehavender.......
Ændring i leverandører og anden gæld

cBrain A/S — årsrapport 2007

2007
(kr.)

4.080.568

— 195721

——4.136.289

2007
(kr.)

-4.352.378
—1871.447

—— 2.480.931

Noter

2006
(kr.)
3.120.749
114.440

2.235.189

2006
(kr.)

-4.035.997
1.247.226

22788711

36

Selskabsoplysninger

Selskabet

Bestyrelse

Direktion

Revisor

Generalforsamling

Noter

cBrain A/S
Tuborg Havnevej 19
2900 Hellerup

Telefon: 44 74 86 46
Telefax: 44 74 8647
Hjemmeside: www.cbrain.dk
E-mail: info(Øcbrain.dk
CVR-nr.: 24 23 33 59
Stiftet: 1. september 1999
Hjemsted: Hellerup

Regnskabsår: 1. januar - 31. december

Henrik Hvidtfeldt, formand
Lars Folkmann

Per Tejs Knudsen

Thomas Qvist

Per Tejs Knudsen, CEO
Thomas Qvist, CTO

Grant Thornton

Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Stockholmsgade 45

2100 København Ø

Ordinær generalforsamling afholdes 28. april 2008 på selskabets adresse

cBrain A/S — årsrapport 2007 37