Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Indholdsfortegnelse

 

SS

Kære aktionær 3. Risikofaktorer 12: Den uafhængige revisors påtegning 19
Idégrundlag, mål og strategier 3. Udvikling 12: Pengestrømsopgørelse 20
Resumé 4. Medarbejdere og organisation 12: Resultatopgørelse 20
Roblon i tal 4. Selskabsledelse 13. Balance 21
Ledelsens beretning 6 Aktionærforhold 13 Egenkapitalopgørelse 22
Roblon Industrial Fiber 7 Selskabsoplysninger, bestyrelse og Noter 23
Roblon Lighting 8 direktion 14
Roblon Engineering 9 Regnskabsberetning 15
Roblons letvægter vejer tungt Anvendt regnskabspraksis 15
på markedet 10 Ledelsespåtegning 18

Roblion A/S
Nordhavnsvej 1

PO Box 120

9900 Frederikshavn
Danmark

Tlf.: +45 9620 3300
Fax: +45 9620 3399
infoeroblon.com
www.,roblon.com
CVR-nr. DK 57 06 85 15

Foto side 3: Bent Jakobsen, Nordjyske Stiftstidende
Design og grafisk produktion: meyer & bukdahl as

 

[sCol si Fora VE

 

Robion A/S Roblon A/S Robion A/S
Industrial Fiber Division Lighting Division Engineering Division
Nordhavnsvej 1 Nordhavnsvej 1 Kjeldgaardsvej 6
9900 Frederikshavn 9900 Frederikshavn 9300 Sæby
Danmark Danmark Danmark

Tlf.: +45 9620 3300
Fax: +45 9620 3399
infoeroblon.com

Tlf.: +45 9620 3366
Fax: +45 9620 3396
infoeroblon.com

Tlf,: +45 9846 4000
Fax: +45 9846 7820
engeroblon.com

 

 

 

Kære aktionær,

 

— ERR

Det forløbne år blev igen et særdeles godt år for Roblon A/S med organisk vækst og en mindre forbedring af resultatet i
forhold til sidste års flotte resultat.

Roblons 3 divisioner har alle målrettet arbejdet på at udbygge den positive udvikling, der har kendetegnet de foregående år.
Det er lykkedes i 2 divisioner, mens Roblon Lighting har registreret en vis afmatning på nogle markeder,

Som en international virksomhed med kunder på alle kontinenter, er det af stor vigtighed, at alle medarbejdere udviser en
stor grad af indlevelse, fleksibilitet og solid arbejdsindsats, for på bedste måde at betjene, i første omgang, vore kunder,
men også leverandører og andre interessenter. Nærværende regnskab for året 2007/08 viser, at det er lykkedes.

I vores globaliserede verden opleves en stadig større dynamik. For at sikre Roblons strategiske markedsposition bedst muligt,
arbejdes der i alle divisioner målrettet med at gennemføre den vedtagne strategi under de forhold, der er gældende på de
internationale markeder. Herved skabes en omstillingsparathed i divisionerne, som sikrer et stærkt fundament til at kunne
håndtere fremtidige udfordringer.

Roblon A/S står i 2009 stærkere end nogen sinde. Selskabet har de bedste betingelser for at kunne håndtere en omstilling fra
højkonjunktur og vækst til et mere moderat scenarium.

Roblon A/S vil også fremover være en attraktiv samarbejdspartner for vore forretningsforbindelser samt en udfordrende og
spændende arbejdsplads for vore medarbejdere.

Jeg vil gerne slutte med at takke vores medarbejdere for indsatsen i 2007/08.
Samtidig vil jeg takke vores aktionærer for den fortsatte interesse for Roblon A/S.

Med venlig hilsen
Roblon A/S

Flemming K. Bertelsen
Adm. direktør

 

Idégrundlag for Roblon A/S

Robion A/S ønsker lokalt, nationalt og internationalt at fremstå som en velanskreven, sund og progressiv virksomhed, der
sætter troværdighed og ærlighed over kortsigtet indtjening. Denne opfattelse søges til stadighed fastholdt og styrket hos
såvel ansatte som kunder, leverandører og investorer.

Mål

Overordnede økonomiske mål for Roblon A/S:

+ Årlig organisk vækst på 10-15 % på omsætning og resultat inden for det enkelte forretningsområde
+  Overskudsgrad inden for det enkelte forretningsområde på min. 10 %.

+ Egenkapitalandelen til enhver tid over 50

«  Likviditetsgraden over 2,0

+ Udbyttepolitik er nærmere beskrevet under aktionærforhold (se side 13).

Strategier
Roblon A/S gennemgår årligt selskabets strategiplaner. Produkt- og markedsudvikling, som kan medvirke til organisk vækst,
prioriteres højt.
Tilkøb af nye forretningsområder, strategisk samarbejde eller erhvervelse af licensrettigheder inden for selskabets forret-
ningsområder vurderes aktivt, hvis nye muligheder dukker op eller hvis et køb er et middel til at nå vores strategiske mål.
De enkelte forretningsområders/divisioners udvikling vurderes løbende med henbtik på fortsat lønsomhed og vækstmulighed.

 

 

 

 

Resumé

 

ENE

.… Roblon A/S har realiseret et resultat før skat på 34,5 mio.kr., mod 32,3 mio.kr. sidste år, hvilket er en fremgang på 6,8%.
. Resultat efter skat på 26,5 mio.kr. mod 24,6 mio.kr. sidste år.

.… Primært driftsresultat på 32,8 mio.kr. mod 32,1 mio.kr. sidste år.

… Omsætningen udgør 251,9 mio.kr. mod 234,0 mio. kr. sidste år, hvilket er en fremgang på 7,6 %.

.… Roblon Industrial Fiber og Roblon Engineering har begge realiseret en omsætning og indtjening, der er bedre end året før
og bedre end forventet ved årets begyndelse.

…… | Roblon Lighting har omsætning og indtjening været lavere end sidste år og lavere end forventet ved årets begyndelse.
. Bestyrelsen anser det samlede resultat for Roblon A/S som værende meget tilfredsstillende.
- Forslag om fortsat høj udbyttebetaling på 50%, svarende til 17,8 mio. kr.

.… | regnskabsåret 2008/09 forventes, primært på grund af den generelle afmatning på vore markeder, en omsætning i inter-
vallet 210 - 220 mio. kr. og et resultat før skat i intervatlet 18 - 23 mio.kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ROBLON I TAL

Hovedtal (mio.kr.) 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08
Resultatopgørelse:

Nettoomsætning 160,6 171,8 189,4 234,0 251,9
Heraf eksport 144,1 157,0 174,9 216,5 234,3
Resultat af primær drift 10,6 16,0 24,5 32,1 32,8
Finansiering m.v. (netto) 0,4 1,1 0,8 0,2 1,8
Resultat før skat 11,0 17,1 25,3 32,3 34,5
Årets resultat 7,8 12,5 18,2 24,6 26,5
Balance:

Samlede aktiver 170,0 180,8 211,8 216,1 226,2
Aktiekapital 35,4 35,4 35,4 35,4 35,7
Egenkapital 144,9 150,7 169,8 176,8 185,5
Selskabets børsværdi 119,9 192,9 302,5 350,0 282,1
Pengestrømme:

Pengestrømme fra driftsaktivitet 12,5 32,2 24,0 26,1 27,4
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (1,2) (3,0) (2,9) (8,2) (6,7)
Heraf køb af materielle anlægsaktiver (brutto) (1,4) (1,6) (1,7) (5,5) (6,3)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (3,3) (6,8) 1,0 (17,7) (17,6)

 

 

Ændring i likviditet 8,0 22,5 22,1 0,1 3,1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nøgletal 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08
Overskudsgrad (%) 6,6 9,3 12,9 13,7 13,0
ROIC/afkast af gennemsnitlig investeret kapital (%) 7,7 12,1 19,2 24,6 24,3
Egenkapitalandet (%) 85,2 83,3 80,2 81,8 82,0
Egenkapitalens forrentning (%) 5,5 8,5 11,3 14,2 14,6
Resultat pr. 100 kr. aktie (EPS) 22,9 36,7 50,9 69,0 74,3
Pris pr. overskudskrone (PE) 15,4 15,4 16,7 14,2 10,6
Payout ratio (%) 87 81 97 72 67
Cashflow pr. 100 kr. aktie 36,7 94,6 67,4 73,0 76,7
Udbytte (%) 20 30 50 50 50
Aktiernes indre værdi 425 442 476 495 520
Børskurs noteret ultimo 352 566 847 981 790
Antal medarbejdere (gennemsnit) 136 139 138 147 158

 

Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & nøgletal 2005”.
Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis.

Nettoomsætning (mio.kr.) Passiver (mio. kr,) Resultat før skat (mio.kr.)

250 250 kig)

200 | |
" |

| | mm LEN || [|

100

03/04 04/05 05/06 06/07 07708 03 04 es 05/06 06707 07:08 (SEAL OE TOO DETS SEEST] (rl 07:08

Hi Hjemmemarkedet EH Gæld og hensættelse Resultat før skat
Eksport (alto ie- TI

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Ledelsens beretning

 

I regnskabsåret 2007/08 opnåede Roblon A/S et resultat før
skat på 34,5 mio. kr. mod 32,3 mio. kr. året før, hvilket er
en fremgang på 6,8%. Resultatet er bedre end forventet ved
årets begyndelse.

Omsætningen i 2007/08 blev på 251,9 mio. kr. mod 234,0
mio. kr. året før, hvilket er en fremgang på 7,6 %.

Roblon Industrial Fiber og Roblon Engineering har i
2007/08 realiseret en omsætning og et primært resultat,
der var bedre end sidste år og bedre end forventet ved årets
start. I Roblon Lighting har der været faldende aktivitet og
resultat, hvilket ikke var forventet ved årets start.

På baggrund af specielt den seneste tids udvikling på
markederne og vore forventninger ved årets begyndelse
anser bestyrelsen det samlede resultat som værende meget
tilfredsstillende.

Forventningerne til årsresultatet blev opjusteret ved
halvårsmeddelelsen den 19. juni 2008 til et resultat før
skat i intervallet 34 - 36 mio. kr., mod et tidligere forventet
resultat i intervallet 30 - 32 mio.kr. Resultatet svarer således
til de meddelte forventninger.

Eksportandelen blev på 93,0 % mod 92,5 % året før.

Roblon Industrial Fiber, der leverer produkter til kabelin-
dustrien, primært inden for segmentet fiberoptiske kom-
munikationskabler, har oplevet fremgang i afsætningen til
denne industri. Inden for segmentet offshore har vi oplevet
en væsentlig stigning i afsætningen.

Roblon Lightings tilbagegang skyldes en afmatning på
enkelte markeder. Andre markeder og OEM kundesegmenter
har udviklet sig positivt. Samlet set er der dog sket et fald i
omsætning og indtjening.

Roblon Engineerings øgede omsætning skyldes primært et
væsentligt større salg af kabelmaskiner og et større projekt-
salg af windere, mens omsætningen af tovværksmaskiner har
været vigende i forhold til niveauet året før.

Hver division opererer selvstændigt. Divisionerne er mar-
kante i hver deres nicheområde som anerkendte leverandø-
rer på verdensmarkedet. De har et godt og bredt produktsor-
timent, også set i forhold til konkurrenterne, og er kendte
for fleksibilitet, kvalitet og hurtig opfølgning. Samtidig
skaber det daglige samspil mellem divisionerne om bl.a. pro-
duktudvikling og markedsafdækning en synergieffekt, som er
med til at skabe fremadrettede løsninger.

Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet
væsentlige begivenheder med indvirkning på selskabets
finansielle stilling.

> ENE

FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN

Divisionerne

Roblon Industrial Fiber forventer, at den globale efterspørg-
sel efter fiberoptiske kabler vil være aftagende og forventer
en lavere omsætning end det realiserede niveau i 2007/08.
Der forventes en større stigning i afsætningen til offshore
og øvrig industri. Indtjeningen i divisionen forventes at blive
mindre end i 2007/08 på grund af en samlet nedgang i akti-
vitetsniveauet. Derudover vil større afskrivninger i forbin-
delse med investeringer i nyt produktionsudstyr til offshore
segmentet påvirke resultatet.

Roblon Lighting forventer en lidt lavere omsætning end
i 2007/08 og et lavere resultat. Udviklingsomkostninger i
forbindelse med udvikling af LED-baserede lyssystemer bliver
aktiveret og påvirker ikke resultatet nævneværdigt.

Roblon Engineering forventer, at afsætningen af kabelma-
skiner igen vil falde til et mere normalt niveau. På marke-
derne for tovværksmaskiner, twistere og windere forventes
en mindre stigning i omsætningen. Totalt set forventer
Roblon Engineering et fald i omsætningen og øgede salgs- og
marketingomkostninger. Herefter forventes der samlet set et
resultat, der er væsentligt lavere end i 2007/08.

Der vil i alle tre divisioner blive arbejdet på at fastholde
det nuværende høje aktivitetsniveau. Vi har dog på nogle af
vores forretningsområder konstateret en lavere efterspørgsel.

Roblon A/S

For selskabet er der i 2008/09 budgetteret med en lavere
omsætning end i det forløbne år. Der forventes en mindre
stigning i de samlede omkostninger i 2008/09, idet salgs- og
udviklingsomkostninger fastholdes på et højt niveau for så
vidt muligt at fastholde den langsigtede strategi om øget
organisk vækst og et højt aktivitetsniveau.

Omsætningen til producenter af fiberoptiske kommunika-
tionskabler er fortsat Roblon A/S” største enkelte kunde-
område og har i det forløbne år udgjort en større andel af
selskabets samlede omsætning.

Selskabets 3 divisioner opererer på vidt forskellige mar-
keder, som er meget forskelligt berørt af situationen. Nogle
forretningsområder ser ud til at have bedre mulighed for at
udvikle sig end andre i det kommende år. Totalt set må vi
dog forvente lavere omsætning i alle divisioner.

I den nuværende globale økonomiske situation er der en
betydelig usikkerhed ved vurderingen af aktiviteten for det
kommende år.

På den baggrund forventes i regnskabsåret 2008/09,
primært på grund af den generelle afmatning på vore mar-
keder, en omsætning i intervallet 210 - 220 mio. kr. og et
resultat før skat i intervallet 18 - 23 mio. kr.

 

 

 

ROBLON INDUSTRIAL FIBER

 

Roblon Industrial Fiber

 

FREMGANG I BÅDE KABEL- OG OFFSHOREINDUSTRIEN.
OMSÆTNINGEN I DIVISIONEN STEG MED 13 % - IND-
TJENINGEN STEG MED 9,6 %.

Roblon Industrial Fiber realiserede i 2007/08 en omsætning
og indtjening, der var større end året før og større end for-
ventet ved årets begyndelse.

I de seneste år har Roblon Industrial Fiber oplevet omsæt-
ningsvækst samt en tilfredsstillende udvikling i indtjeningen.
Stigningen i omsætning og indtjening vedrører fiberbaserede
produkter til både kabel- og offshoreindustrien. Salget til
kabelindustrien udgør fortsat den største del af omsætnin-
gen og indtjeningen i Roblon Industrial Fiber. Omsætningen
til offshoreområdet har dog gennem de seneste år udgjort en
stadig større andel af divisionens samlede omsætning.

Idégrundlag

Roblon Industrial Fibers idégrundlag er at udvikle, producere
og markedsføre fleksible produkter, der kan overføre eller
optage kræfter. Produkterne er baseret på anvendelse af
syntetiske fibre - gerne med funktionsforbedrende impræg-
nering og coating. Beslægtede produkter til eksisterende
kundeområder kan indpasses i produktprogrammet.

Kompetencer

Roblon Industrial Fiber har de nødvendige kompetencer til at

gennemføre de opgaver, der foreligger samt de opgaver, der

forventes i det kommende regnskabsår. Disse kompetencer er:

"…… Imprægnering samt omspoling af fiberprodukter til ka-
betindustrien (glas, polyester og aramid fibre).

+ Coating af aramid tapes til offshore industrien.

+ Produktion af PP foampaper til kraftkabler.

+ Coating af fibre til diverse specialanvendelser.

Markeder
Roblon Industrial Fiber vil fortsat være en væsentlig leve-
randør til kabel-, olie- og gasindustrien. Samtidig udvikles
aktiviteterne inden for andre markedssegmenter.

På kabelområdet fastholdes den nuværende markedsandel
i Europa, og der arbejdes sideløbende med at øge markeds-
andelen på nye markeder.

Divisionens høje aktivitet indenfor offshorebranchen
forventes at fortsætte i de kommende år, bl.a. som følge af
høj aktivitet i branchen. De skærpede krav til styrke kontra

 

os |

vægt, som man efterspørger indenfor offshore-området, har
betydet en fortsat øget interesse for divisionens tilsvarende
fiberbaserede løsninger.

Muligheder/risici

Hovedparten af Roblon Industrial Fibers produkter retter

sig mod producenter af fiberoptiske kommunikationskabler.
Roblon Industrial Fiber har i dag en god position på marke-
det. Fortsat udvikling af nye produkter med henblik på at få
et bredere og mere komplet produktprogram skal sikre, at
divisionens konkurrenceevne fastholdes/forbedres.

Afsætningen af straps til olie- og gasindustrien er afhæn-
gig af industriens løbende vedligeholdelse af og investeringer
i anlæg til olieudvinding på større havdybder. Der er for øje-
blikket stor aktivitet på området og det forventes, at denne
aktivitet vil fortsætte i de kommende år.

Den store erfaring og ekspertise, divisionen besidder,
inden for udvikling, produktion og salg af fiberbaserede
styrkeelementer, giver gode muligheder for at udvikle nye
forretningsområder inden for andre segmenter end de nuvæ-
rende. Der vil blive arbejdet på at udvikle disse forretnings-

områder.

Fremtiden

Roblon Industrial Fiber forventer, at aktivitetsniveauet i
2008/09 indenfor kabelbranchen vil aftage. Der forventes
derfor et mindre fald i omsætning og indtjening på kabelom-
rådet.

Der vil fortsat blive fokuseret på at fastholde og øge
omsætningen til de nuværende kunder, samtidig med at der
fokuseres på at etablere en stabil og langsigtet aktivitet på
udvalgte nye markeder.

Der vil løbende foregå en optimering af produktprogram-
met, således at produkterne hele tiden modsvarer markedets
forventninger.

Indenfor offshorebranchen forventer Roblon Industrial
Fiber en stigning i omsætning og indtjening, som følge af et
højt aktivitetsniveau på området.

Herudover vil divisionen med sin store viden om fremstil-
ling af fiberprodukter fortsat arbejde målrettet på udvikling
af produkter til andre markedssegmenter.

Overordnet set forventer Roblon Industrial Fiber en om-
sætning og resultat på et lavere niveau end i 2007/08.

(Tkr.) 2007/08 2006/07
Omsætning 103.288 91.167
Primært resultat før fællesudgifter 18.742 17.099
Overskudsgrad (%) 18,1 18,8
Investeringer 4.510 4.315

Antal medarbejdere (gennemsnit) 51 44

 

 

 

ROBLON LIGHTING

 

Roblon Lighting

 

OMSÆTNINGEN FALDT MED 8,5 % - FALD I
INDTJENINGEN PÅ 37,5%.

Roblon Lighting realiserede i 2007/08 en omsætning og ind-
tjening, der var betydeligt lavere end året før og lavere end
forventet ved årets begyndelse.

Tilbagegangen skyldes en afmatning på enkelte markeder.
Nogle segmenter og markeder har vist fremgang. Bl.a. har
krydstogtmarkedet vist en positiv udvikling, og enkelte OEM-
kunder (virksomheder, der benytter fiberlys i deres produkter)
har ligeledes haft en fremgang i salget. Vores afsætning til det
amerikanske marked har i året vist fremgang på trods af, at
en række casino- og hotelprojekter i USA er blevet stoppet.

Idégrundlag

Roblon Lighting vil være en unik udbyder af præcisionsbe-
lysning til det professionelle belysningsmarked world-wide.
Det gøres ved at udbyde en bred række af optimerede
koncepter, der alle udnytter avancerede belysningssystemers
særlige muligheder for at skabe belysning af høj kvalitet.
Produkterne markedsføres globalt mod det professionelle
belysningsmarked.

Kompetencer

Divisionen arbejder målrettet på hele tiden at fastholde en
ledende markedsposition inden for:

«+ Optisk design.

. Funktionelt design.

…… Produktdokumentation.

.… Fleksibilitet og omstillingsparathed.

Markeder

Der har i året været arbejdet på at intensivere samarbejdet
med distributørerne, idet erfaringen viser, at en udbygning
af det langsigtede strategiske samarbejde er altafgørende
for succes på de enkelte markeder. Nye distributører i Mel-
lemøsten, Indien og Rusland udvikler sig positivt. Der er i
året sket en intensivering af arbejdet med at etablere nye
OEM-kunder.

 

ENE

Muligheder/Risici
LED-teknologien giver en række muligheder for at udvikle
nye produkter.

Med divisionens kompetencer inden for optisk og funk-
tionelt design ses der muligheder for udvikling af unikke
produkter, hvor LED-lyskilderne anvendes direkte. Der er
mange flere aktører inden for dette produktområde end in-
den for fiberoptikområdet, hvilket betyder at markedsføring,
markedskommunikation og salgsindsats skal være meget
målrettet og segmenteret.

Det bærende i den fremtidige vækst vil være et endnu
tættere samarbejde mellem Roblon Lighting, distributørerne
og større OEM-kunder samt udvikling af nye produkter.

Fremtiden
Der forventes i 2008/09 en lavere omsætning og indtjening
end i 2007/08.

Der er i året blevet fastlagt en samlet strategi for, hvor-
ledes Roblon Lighting i de kommende år skal udvikles inden
for LED-belysningsteknologien. Med udgangspunkt i denne
strategi er der igangsat projekter, og de første produkter
er under udvikling. Disse vil blive lanceret i det kommende
regnskabsår, men forventes dog ikke at bidrage væsentligt
til indtjeningen før året efter. Udviklingsomkostninger i
forbindelse med udvikling af LED-baserede lyssystemer bliver
aktiveret og påvirker ikke resultatet nævneværdigt.

Der lægges vægt på, at der samtidig med udviklingen
af LED-produkter sikres ressourcer til fortsat at udvikle og
vedligeholde fiberoptikaktiviteterne.

(Tkr.) 2007/08 2006/07
Omsætning 61.474 67.173
Primært resultat

før fællesudgifter 6.457 10.334
Overskudsgrad (%) 10,5 15,4
Investeringer 971 3.860

Antal medarbejdere (gennemsnit) 51 51

 

 

 

 

 

ROBLON ENGINEERING

 

Roblon Engineering

 

OMSÆTNINGSFREMGANG PÅ 15,1% - INDTJENINGEN
STEG MED 37,0%.

Roblon Engineering realiserede i 2007/08 en omsætning og
indtjening, der var væsentlig større end året før og større
end det forventede ved årets begyndelse.

Omsætningen af twistere og maskiner til tovværksindu-
strien har været mindre end året før, mens omsætningen af
kabelmaskiner har været væsentligt højere.

Der er en fortsat stigning i salg af windere. Den største
del af dette salg udgøres fortsat af windere, der er målret-
tet kulfiberfremstilling. Salg af denne produktgruppe består
primært af større projektsalg.

Den nye HS-Twister? gennemgår for øjeblikket en række
længerevarende testkørsler hos forskellige kunder. Maskinen
lever op til de positive forventninger, der er til teknik og
performance, men markedsimplementeringen er sket bety-
deligt langsommere end forventet.

Idégrundlag

Roblon Engineering leverer løsninger, der primært tilfreds-
stiller behovet for twistning, cabling, slåning, afspoling,
opvikling, omvikling samt fremtræk. Idégrundlaget realiseres
gennem levering af maskiner og udstyr, som enkeltkompo-
nenter eller som komplette anlæg.

Produkttilpasning og produktudvikling prioriteres højt, og
med et teknologiindhold tilpasset de individuelle kundegrup-
per ønsker Roblon Engineering til enhver tid at være blandt
markedets mest eftertragtede leverandører.

Kompetencer

Gennem årene har Roblon Engineerings medarbejdere opnået

en betydelig kompetence vedrørende produktudvikling og

afsætning af produkter inden for idégrundlaget. Produkterne
kan opdeles i fire hovedområder:

"… Tvindemaskiner til fremstilling af tvundne garner.
Maskinerne anvendes ved fremstilling af tovværksgarn,
høstbindegarn m.m.

+ Tovværksmaskiner henvender sig primært til producenter
af tovværk til industri, fiskeri, transport og offshore.

+. Kabelmaskiner til produktion af bl.a. lyslederkabler og
installationskabler.

 

—— RER

+ Take-up windere henvender sig primært til producenter
af ekstruderet film og kulfiber, som har behov for opspo-
ling på store spoler.

Markeder
Roblon Engineering eksporterer til knap 100 lande over hele
verden. I regnskabsåret 2007/08 var hovedmarkedet fortsat
Europa, mens den øvrige omsætning er fordelt over store
dele af verden.

De primære kundegrupper er producenter af tovværk,
herunder tvistede produkter, samt kabel- og kulfiberprodu-
center.

Muligheder/risici
Afsætningen af maskiner påvirkes af konjunkturerne i de
enkelte brancher og geografiske områder. Salget kan variere
en del fra år til år, ligesom det påvirkes af kapacitetstilpas-
ninger og strukturændringer inden for forretningsområderne.
Tovværksbranchen påvirkes endvidere af udsving i priserne
på råvarer til tovværksfremstilling. Roblon Engineerings
markedsandel på dette marked er fortsat meget høj.

Fremtiden
Der forventes en øget aktivitet i salget af maskiner til tov-
værksindustrien. Roblon Engineerings meget høje markeds-
andel bevirker, at den generelle globale situation fortsat kan
få indflydelse på afsætningen.

Den generelle opfattelse af situationen i kabelbranchen
er rimeligt positiv, selvom de fleste producenter er afven-
tende og følger den globale situation. Det forventes dog, at
omsætningen vil falde væsentligt i forhold til i 2007/08, idet
efterspørgslen forventes at falde til et mere normalt niveau.

Projektsalg af windere forventes fortsat at udvikle sig
positivt i regnskabsåret 2008/09. Der forventes fortsat vækst
indenfor kulfiberbranchen, og det strategiske samarbejde
med udenlandske partnere er en styrke i bearbejdelsen af
dette segment.

Totalt set forventer Roblon Engineering i 2008/09 en noget
lavere omsætning og indtjening end i 2007/08.

(Tkr.) 2007/08 2006/07
Omsætning 87.106 75.702
Primært resultat

før fællesudgifter 11.167 8.151
Overskudsgrad (%) 12,8 10,8
Investeringer 948 440

Antal medarbejdere (gennemsnit) 52 48

 

 

10

 

Roblons letvægter vejer tungt på markedet

> ED REEREE

 

EN STÆRK STIGNING I ANVENDELSE AF KULFIBER | MANGE FORSKELLIGE PRODUKTER HAR SKABT ØGET
OMSÆTNING OG BEHOV FOR STØRRE KAPACITET HOS KULFIBERPRODUCENTERNE PÅ GLOBALT PLAN.

fa
El
|
'

i
i
HE
i

g

J

gs

Å

ÆD

mn

NSSS TITS:
OSSE STE

 

nl
bl meld

i |

N

 

 

 

Fra 1970 til midt i 80erne blev kulfiber primært anvendt ved
fremstilling af satellitter og rumfartøjer samt til specielle
komponenter i flyindustrien.

Efterfølgende tog udviklingen fart og fiberen holdt sit
indtog i sportens verden. Kulfiber anvendes i dag i masse-
produktion til fremstilling af golfkøller, fiskestænger, ski og
skistave m.v,

Siden 90erne har man yderligere anvendt kulfiber i
højhastighedstog, racerbiler, samt i specielle og krævende
bygningskonstruktioner. Herudover er der fart på udviklingen
inden for mange andre industrielle produkter.

I de kommende år forventes den største efterspørgsel at
komme fra vindmølle- og flyindustrien. Fordi den er iettere
og stærkere end fiberglas, ved produktion af vindmøller
giver kulfiber mulighed for at bygge møllevinger af endnu
større længde og dermed opnå højere effektivitet og elpro-
duktion.

I den kommercielle flyindustri har kulfiberkompositterne
i dag allerede udkonkurreret aluminium, og er det altdomi-
nerende konstruktionsmateriale i fremstillingen af de nyeste
civile flytyper. Det er den lave vægt i kombination med den
høje brudstyrke som muliggør kravet om lavere brændstof-
forbrug og dermed reduceret CO, udledning.

Til fremstilling af kulfiber anvendes spolemaskiner på flere
stadier i processen. Sammen med udenlandske partnere har
Roblon Engineering Division i dag mulighed for at forsyne
producenter af råvarer med en palet af det nødvendige
udstyr til opvikling, afspoling og håndtering af spoler i frem-
stillingsprocessen.

Afsætningen til denne industri, hvor Roblon leverer spole-
maskiner til store forsyningsspoler, danner i dag basis for en
del af omsætningen i Roblon Engineering Division.

Roblon spolemaskiner anvendes til opspoling af råvaren,
som også kaldes PAN fiber. Der er tale om maskiner på et højt
teknisk niveau, og i produktprogrammet findes maskiner der
kan producere præcisionsviklede spoler på helt op til 500 kg.

Styring af processen er fuldt elektronisk og baseret på
den nyeste inverter-teknologi, som er udviklet af divisionens
egen software afdeling.

Sammen med den tyske virksomhed Georg Sahm, der er
den primære samarbejdspartner og som fremstiller fuldauto-
matiske spolemaskiner til opvikling af den færdige kulfiber
på mindre spoler, kan der i dag leveres et komplet program
af spolemaskiner til kulfiberindustrien.

Øvrigt udstyr fremstilles af andre partnere. Markedsføring
og salg af produkterne sker igennem Georg Sahm.

11

 

 

 

 

 

12

RISIKOFAKTORER, UDVIKLING, MEDARBEJDERE OG ORGANISATION

RISIKOFAKTORER

Konjunkturforhold
Udsving i konjunkturforhold har en betydelig indflydelse på
selskabets økonomiske resultater.

Roblon A/S har generelt en god spredning af produkter og
markeder. Som modvægt til geografisk bestemte udsving i
efterspørgslen arbejder Roblon A/ S i alle tre divisioner på
yderligere at globalisere sin afsætning til alle produktområ-
der. Endvidere retter de enkelte divisioner deres aktiviteter
mod flere forskellige kundeområder.

Ved generel nedgang i de internationale konjunkturer, der
rammer alle divisioner, giver denne spredning ikke effekt.

Finansielle risici

Valutarisici:

Det er selskabets politik, at alle væsentlige kommercielle
valutarisici skal afdækkes, og terminsforretninger indgås
løbende. 85 % af virksomhedens nettoindtægter faktureres i
DKK eller i EUR. Spekulative terminsforretninger indgås ikke.

Renterisici:

Selskabet har pr. 31.10.08 ikke rentebærende gæld. Ud fra
forventningerne til det kommende år vil ændringer i det
generelle renteniveau isoleret set ikke påvirke resultatet
væsentligt.

Kreditrisici:

Selskabets samlede tilgodehavender fra salg er fordelt på
mange kunder, lande og markeder, hvorved der er god risiko-
spredning. Risikoen begrænses endvidere gennem en effektiv
styring og afdækning af større tilgodehavender gennem
debitorforsikring eller alternativ sikkerhed. På den baggrund
vurderes risikoen for væsentlige tab at være begrænset.

IT-risici

Selskabets interne regelsæt for IT-sikkerhed, herunder
forholdsregler mod computervirus samt nødplan til reetable-
ring af EDB i skadetilfælde, bliver løbende opdateret under
hensyntagen til den aktuelle IT-anvendelse.

Miljøforhold

Den eksterne miljøbelastning for Roblon Engineering er
stærkt begrænset og kan primært henføres til energiforbru-
get i forbindelse med belysning, opvarmning og maleproces.

Roblon Industrial Fiber er miljøcertificeret efter ISO
14001. Industrial Fiber har ikke afledning fra processer, der
belaster det eksterne vandmiljø. Emission til luft er begræn-
set og kontrolleres løbende.

Roblon Lightings miljøbelastning sker primært i form af
opvarmning og belysning. Der anvendes ligeledes energi til
kontrol af lysgivere. Der er en meget begrænset emission
til luft i forbindelse med limprocessen ved fremstilling af
fiberbundter.

Forsikringsforhold

Det er selskabets politik at forsikre mod risici, der kan true
den økonomiske stilling. Udover lovpligtige forsikringer er
der tegnet forsikringer mod produktansvar og driftstab.
Ejendomme, driftsmateriel og varelagre er på all-risk basis
forsikret til genanskaffelsespris. Tilgodehavender hos kunder
er forsikret i et vist omfang.

Finansielt beredskab

Selskabet har finansieret sine aktiviteter over driften og har
pr. 31.10.08 et Llikviditetsoverskud. Selskabet har endvidere
en uudnyttet løbende kreditramme, og yderligere finansielle
midler kan tilføres ved optagelse af lån mod sikkerhed i
bygninger og maskiner.

UDVIKLING

De tre divisioner i Roblon A/S arbejder inden for hver sit ni-
cheområde, hvor de hver især er blandt de førende i verden
inden for de produktområder, de henvender sig til.

Udviklingen af nye produkter sker i et tæt samarbejde
med kunderne, og ofte er det løsningen af konkrete pro-
blemstillinger hos kunderne, der har stor indflydelse på
omfanget af udviklingsprojekterne.

Divisionerne markedsfører en række højt avancerede
standardprodukter. | dialogen med kunden gennemføres ofte
kundespecifikke tilpasninger, der optimerer produktet eller
maskinen til den konkrete anvendelse. Udviklingen af disse
standardprodukter gennemføres som de største projekter i
de enkelte divisioners udviklingsafdelinger.

Herudover foregår der en løbende udvikling af specialpro-
dukter, som supplement til den eksisterende produktporte-
følje.

Roblon Lighting har udarbejdet en strategi for udvikling,
markedsføring og salg af LED-baserede produkter. Sammen
med divisionens egne kompetencer vil der i høj grad blive
anvendt eksterne kompetencer med henblik på en hurtigere
markedsføring af produkterne.

I de kommende år vil de fiberoptiske belysningssystemer
derfor gradvis blive suppleret med LED-baserede belysnings-
systemer som en ny del af den samlede produktportefølje.

MEDARBEJDERE OG ORGANISATION

Arbejdet med de tidligere indførte scenariebaserede strate-
gier i alle divisioner har betydet, at strategierne er dybere
forankret i organisationen og giver en bedre omstillingspa-
rathed end tidligere.

Alle divisioner har en kompetent og motiveret medarbej-
derstab, der gør det muligt for den enkelte division hurtigere
at ændre aktivitetsniveauet, når der er behov for det.

Roblon A/S ser det som et væsentligt mål at give med-
arbejderne den nødvendige uddannelse såvel eksternt som
internt, således at den nødvendige kompetence er til stede

 

 

MEDARBEJDERE OG ORGANISATION, SELSKABSLEDELSE, AKTIONÆRFORHOLD 13

til at bestride nuværende samt fremtidige arbejdsopgaver,
og samtidig fastholde og udvikle den enkelte medarbejder.

Selskabet har i året i gennemsnit haft 158 fuldtidsansatte
mod 147 året før. Antallet af medarbejdere udgør ved bud-
getårets start 153 mod 155 for et år siden.

SELSKABSLEDELSE

Bestyrelsen og direktionen i Roblon A/S har, siden Køben-
havns Fondsbørs i 2005 offentliggjorde de reviderede ”An-
befalinger for god selskabsledelse”, løbende arbejdet med
problemstillingerne omkring god selskabsledelse.

I Fondsbørsens kommentarer til ”Anbefalinger for god sel-
skabsledelse” er det ikke lagt til grund, at virksomhederne
absolut skal efterleve anbefalingerne, men at man på de
punkter, hvor der er en afvigelse, forklarer hvorfor anbefa-
lingen ikke følges. Det bærende element er således, at der
herved skabes en gennemsigtighed omkring selskabernes
ledelsesstruktur.

Nedenfor er der kort redegjort for, på hvilke områder
Roblon A/S har afvigelser og/eller mangler i forhold til ”An-
befalinger for god selskabsledelse”.

På Roblon A/S” hjemmeside (www.roblon.com) findes en ud-
dybende redegørelse for god selskabsledelse.

I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen
Roblon A/S har ingen væsentlige afvigelser,

Il, Interessenternes rolle og betydning for selskabet
Bestyrelsen har ikke vedtaget en politik, som omfatter alle
interessenter under et.

Bestyrelsen informeres løbende om ledelsens kommunika-
tion og forhold til interessenterne.

Roblon A/S har herudover ingen væsentlige afvigelser.

Ilt. Åbenhed og gennemsigtighed
Roblon A/S offentliggør ingen kvartalsrapport.

Bestyrelsen har besluttet også fremover at indsende perio-

demeddelelser, idet kvartalsrapporter ikke vurderes at ville
bidrage til en bedre forståelse af selskabets aktiviteter.
Roblon A/S har herudover ingen væsentlige afvigelser.

IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar
Roblon A/S har ingen væsentlige afvigelser.

V. Bestyrelsens sammensætning

Roblon A/S offentliggør ikke rekrutteringskriterier og be-
styrelsesprofil. Der gennemføres ikke en formaliseret årlig
evaluering.

Bestyrelsen sammensættes så der er sikret et bredt
professionelt erfaringsgrundlag. Det vurderes løbende om
bestyrelsens kompetencer modsvarer Roblon A/S” behov og
aktiviteter.

Roblon A/S oplyser ikke, hvilke aktieporteføljer bestyrel-
sesmedlemmer måtte have i Roblon.

Roblon A/S har ikke fundet det nødvendigt at forklare
systemet med medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer.

Roblon A/S har ikke fastsat nogen aldersgrænse for besty-
relsesmedlemmer.

Roblon A/S” bestyrelse har ikke for nuværende fundet
det nødvendigt at nedsætte et bestyrelsesudvalg, herunder
revisionsudvalg.

Roblon A/S har ikke fastsat formelle retningslinier for en
evaluering af bestyrelsens arbejde.

Roblon A/S har herudover ingen væsentlige afvigelser.

VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag
Roblon A/S har ikke en dokumenteret vederlagspolitik for
bestyrelse og direktion. Vederlaget vurderes med jævne
mellemrum for at sikre et markedsmæssigt niveau i forhold
til Roblon A/S” specifikke forhold.

Der oplyses ikke om enkelte bestyrelsesmedlemmers afløn-
ning.

Der indgår ikke aktieoptionsprogrammer i bestyrelsens og
direktionens aflønning.

Roblon A/S har herudover ingen væsentlige afvigelser.

VII. Risikostyring
Roblon A/S har ingen væsentlige afvigelser,

Vill. Revision
Roblon A/S har ingen væsentlige afvigelser.

AKTIONÆRFORHOLD

Udbytte
På generalforsamlingen den 12. februar 2009 vil bestyrelsen
foreslå et udbytte på 50 %, svarende til 17,8 mio. kr.

I den nuværende situation med et positivt cash-flow og
mindre investeringer i de kommende år samt en fortsat stor
egenkapital er det selskabets målsætning at udbetale en
væsentlig del af årets resultat i udbytte til aktionærerne.
Ved den endelige fastsættelse af udbyttet vil der blive taget
hensyn til aktuelle investeringsbehov og vurdering af den
fremtidige likviditetsudvikling.

Bestyrelsen foreslår et udbytte for 2007/08 på 50 % sva-
rende til udbyttet for 2006/07. Udtodningen udgør 67,3 % af
årets resultat. Ved kurs 790 (ultimokurs) medfører dette et
direkte afkast på 6,3 %.

Udsendte meddelelser til fondsbørsen

3. januar 2008 - Årsregnskabsmeddelelse 2006/07
12. februar 2008 — - Finansiel kalender

14. februar 2008 == - Bestyrelsens konstituering

29. februar 2008 == - Periodemeddelelse
19. juni 2008 - Halvårsrapport 2007/08
27. august 2008 - Periodemeddelelse

2. september 2008 - Finansiel kalender 2008/09

 

 

 

14

AKTIONÆRFORHOLD, SELSKABSOPLYSNINGER, BESTYRELSE & DIREKTION . .

Finansiel kalender

12. februar 2009  - Afholdelse af ordinær generalforsam-
ling og periodemeddelelse

16. juni 2009

27. august 2009

5. januar 2010

16. februar 2010

- Halvårsrapport

- Periodemeddelelse

- Årsregnskabsmeddelelse 2008/09

- Afholdelse af ordinær generalforsamling

Ejerforhold
Følgende aktionærer er omfattet af Aktieselskabslovens 5 28a:

Ejerandel  Stemme-
% andel %
- ES Holding Frederikshavn ApS.,
Strandvej 98, 9970 Strandby 25,2 68,8
- Arbejdsmarkedets Tillægspension (ATP),
Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød 12,9 5,4
- Danske Bank koncernen, Holmens
Kanal 2-12, 1092 København K 5,6 2,3

Roblon A/S indgår i koncernregnskabet for ES Holding
Frederikshavn ApS.

Egenkapital
Ved årets udgang udgør selskabets egenkapital 185,5 mio. kr.
Roblons aktiekapital er opdelt i A-aktier og B-aktier. Med
den nuværende ejerstruktur har bestyrelsen ingen umid-
delbare planer om at foreslå en sammenlægning af de to ak-
tieklasser. Denne ejerstruktur har efter ledelsens opfattelse
været med til at sikre grobund for en langsigtet, konsekvent
strategi for selskabet med ambitiøse, langsigtede mål. Ved
at realisere disse skabes der øget værdi for aktionærer,
kunder og medarbejdere.
Et godt kapitalberedskab anses for en væsentlig styrke af
hensyn til eventuelle fremtidige aktivitetsudvidelser.

Egne aktier

Selskabet kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigel-
se erhverve egne aktier op til 10 % af aktiekapitalen. Bemyn-
digelsen løber frem til 30/6 2009. Bestyrelsen vil anmode om
fornyet bemyndigelse på generalforsamlingen.

Vedtægter

Selskabets vedtægter kan ændres, hvis 2/3 af de afgivne
stemmer, såvel som af den på generatforsamlingen repræ-
senterede stemmeberettigede aktiekapital, afgiver stemme
for forslaget. Selskabet ledes af en af generalforsamlingen
valgt bestyrelse på 4-7 medlemmer, der vælges for 1 år ad
gangen.

Bestyrelse

Direktør Niels Bach (formand)

- født 1932, indtrådt i bestyrelsen 1992
Lektor Ole Krogsgaard (næstformand)

- født 1947, indtrådt i bestyrelsen 2002

Adm. direktør Henrik Hougaard

- født 1958, indtrådt i bestyrelsen 2007
Adm. direktør Klaus Kalstrup

- født 1965, indtrådt i bestyrelsen 2004
Maskinoperatør Eva Lyngen ”)

- født 1956, indtrådt i bestyrelsen 2007
Maskinarbejder Jeppe Skovgaard Sørensen ”)
- født 1961, indtrådt i bestyrelsen 2007

+) valgt af medarbejderne

Direktion
Adm. direktør Flemming K. Bertelsen
- født 1946, ansat i Roblon i 2002

Revision

Beierholm

Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Suensonsvej 75

9900 Frederikshavn

Advokat

Advokatfirmaet Hjulmand & Kaptain
Havnepladsen 7

9900 Frederikshavn

Bank

Danske Bank
Finanscenter Jylland Nord
DK-9000 Aalborg

Bestyrelses- og direktionsmedlemmernes øvrige ledelses-
hverv:

I henhold til Årsregnskabslovens 5 107 om øvrige ledelses-
hverv i danske aktieselskaber, der beklædes af bestyrelses-
og direktionsmedlemmerne i Roblon Aktieselskab, er oplyst
følgende:

Henrik Hougaard
Adm. direktør i Skiold Holding A/S og Thoraso ApS.
Formand for bestyrelsen i SKIOLD A/S, Graintec AlS,
Engsko A/S og FirstFarms A/S.
Medlem af bestyrelsen i SKIOLD MULLERUP A/S, ACEMO
S.A. (Frankrig), DAMAS A/S, United Milling Systems A/S, DK-
TEC A/S , Fortin Madrejon A/S .

Klaus Kalstrup
Adm. direktør i T&O Stelectric A/S.

Medlem af bestyrelsen i JVK Group A/S og SCAPE Techno-
logies A/S.

Flemming K. Bertelsen
Bestyrelsesmedlem i Stampen Træ-Pak A/S.

 

 

REGNSKABSBERETNING, ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Regnskabsberetning
ERR

I tilknytning til ledelsens beretning indeholder regnskabs-
beretningen kommentarer til årsregnskabet for 2007/08 og
anvendt regnskabspraksis.

Regnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som
sidste år.

IAS/IFRS

Da årsrapporten for Roblon A/S ikke indeholder koncernregn-
skab skal reglerne om aflæggelse efter IFRS først anvendes
fra og med 2009. Roblon A/S vil derfor overgå til IFRS med
virkning for regnskabsåret 2009/10.

Resultatopgørelse

Omsætningen i regnskabsåret blev 251,9 mio. kr. mod

234,0 mio. kr. året før, og omsætningen er højere i Roblon

Industrial Fiber og Roblon Engineering, mens Roblon Lighting

viser tilbagegang. I alt en fremgang på 7,6 %.
Eksportandelen blev på 93,0 % mod 92,5 % året før.
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer og persona-

leomkostninger er steget som følge af højere aktivitet. Der

er ligeledes en mindre stigning i andre eksterne omkostninger.
Resultat af primær drift for Roblon A/S udgør 32,8 mio. kr.

mod 32,1 mio. kr. i 2006/07.

Resultat af primær drift i Roblon Industrial Fiber udgør 18,7
mio. kr. mod 17,1 mio. kr. året før, i Roblon Lighting 6,5 mio.
kr. mod 10,3 mio. kr. året før og i Roblon Engineering 11,2
mio. kr. mod 8,2 mio. kr. året før.

Resultatet før skat for Roblon A/S blev 34,5 mio. kr. mod
32,3 mio. kr. i 2006/07.

Balance
Selskabets balancesum er steget til 226,2 mio. kr. fra 216,1
mio. kr, året før.

Immaterielle anlægsaktiver er faldet til 5,0 mio.kr. fra
5,8 mio.kr. året før. Materielle anlægsaktiver er faldet til
60,4 mio. kr. fra 61,5 mio. kr.

Omsætningsaktiver er steget til 160,9 mio. kr. fra 148,8
mio. kr. Varebeholdninger er steget til 59,2 mio. kr. fra 51 9
mio. kr., tilgodehavender er steget til 43,2 mio. kr. fra 41,4
mio. kr. og likvide beholdninger er steget til 58,5 mio. kr.
mod 55,4 mio. kr. året før.

Egenkapitalen i selskabet udgør 185,5 mio. kr., og solidi-
tetsgraden er 74,1 % efter udbytte.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driftsaktivitet har i regnskabsåret været på
27,4 mio. kr. mod 26,1 mio. kr. året før. Det primære drifts-
resultat før afskrivninger udgør 41,5 mio. kr. mod 39,6 mio.
kr. sidste år. Større varelagre, tilgodehavender og kortfristede
gældsforpligtelser reducerer netto likviditeten med 7,3 mio.
kr., mens den blev reduceret med 2,8 mio.kr. året før. Betalt
selskabsskat udgør 8,5 mio.kr. mod 11,2 mio.kr. året før.

15

Pengestrømme fra investeringsaktivitet viser en binding på
6,7 mio. kr. mod 8,2 mio. kr. i 2006/07.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet består af netto-
provenue ved tegning af medarbejderaktier på 0,3 mio.kr. og
udbyttebetaling på 17,8 mio. kr.

Likvide beholdninger er i regnskabsåret øget med 3,1 mio.
kr. til 58,5 mio. kr.

Anvendt regnskabspraksis
RER

Årsrapporten for ROBLON A/S for perioden 1. november
2007 til 31. oktober 2008 er aflagt i overensstemmelse med
årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksomheder,
danske regnskabsvejledninger og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
året før og omfatter følgende væsentlige indregningsmeto-
der og målegrundlag.

Generelt om indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at frem-
tidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets
værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige
og kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til
kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som
beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og
risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges og som
be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen.

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med at
de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af
finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi
eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostnin-
ger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder
afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt
tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn
af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgø-
relsen.

Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indreg-
ning til transaktionsdagens kurs. Valutadifferencer, der op-
står mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalings-
dagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem-
med valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskel-
len mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for
tilgodehavendets eller gældens opståen eller indregning i
seneste årsregnskab, indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter og omkostninger.

 

 

 

 

16

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i
batancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi.
Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instru-
menter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden
gæld.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af
dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forplig-
telse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer
i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring
af fremtidige aktiver eller forpligtelser, indregnes direkte på
egenkapitalen. Indtægter og omkostninger vedrørende så-
danne sikringstransaktioner overføres fra egenkapitalen ved
realisation af det sikrede og indregnes i samme regnskabs-
post som det sikrede.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætningen

Nettoomsætning ved salg af færdigvarer indregnes i resul-
tatopgørelsen i henhold til faktureringsprincippet i det år,
hvor levering finder sted. Nettoomsætningen måles eksklusiv
moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter,
kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer og transak-
tioner i fremmed valuta samt tillæg og godtgørelser under
a'contoskatteordningen.

Skat

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning
i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del,
der kan henføres til årets resultat, og under egenkapitalen
med den del, der kan henføres til posteringer foretaget
direkte på egenkapitalen.

BALANCEN

Immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag
af akkumulerede af- og nedskrivninger eller genindvindings-
værdi, såfremt denne er lavere.

Udviklingsprojekter omfatter omkostninger og gager, der
direkte og indirekte kan henføres til selskabets udviklingsak-
tiviteter.

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identi-
ficerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstræk-
kelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller
udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor
det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende
projektet, indregnes som immaterielle anlægsaktiver,
såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt og der er tilstræk-
kelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække

udviklingsomkostningerne og øvrige faste omkostninger.
Hovedparten af selskabets udviklingsomkostninger opfylder
dog ikke ovenfor nævnte kriterier for aktivering og indreg-
nes i resultatopgørelsen i det år, de afholdes, idet disse er
medgået for løbende at sikre indtjeningen.

Aktiverede udviklingsomkostninger afskrives lineært efter
færdiggørelsen af udviklingsarbejdet over den vurderede
økonomiske brugstid. Afskrivningsperioden er for de aktive-
rede projekter fastsat til 5 år.

Erhvervede patenter afskrives over patenternes løbetid.

Der foretages årligt nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt
andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede afskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor ak-
tivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter
kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer,
komponenter, underleverandører og løn.

Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsvær -
dien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige
værdi.

Afskrivninger er beregnet lineært over forventet brugstid,
der er fastsat således:

Bygninger 25 år
Væsentlige bygningsændringer 5 år
Tekniske anlæg og maskiner 3-10 år
Driftsmateriel og inventar 3-5 år

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsak-
tiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag
af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på
salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes iresultat-
opgørelsen under afskrivninger.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er
nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives
til denne lavere værdi.

Kostprisen for råvarer og hjælpematerialer omfatter an-
skaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under
fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer,
direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Indirekte
produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og
løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktions -
processen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres
som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger
og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og
fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og
udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der nedskri -
ves til imødegåelse af forventede tab.

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Udbytte
Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en sær-
skilt post under egenkapitalen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet som følge af
en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en
retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der
må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Gældsforpligtelser

Kortfristede gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leve-
randører samt anden gæld måles til amortiseret kostpris,
hvilket normalt svarer til nominel værdi.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligti-
ge indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt for betalte a contoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gælds-
metode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæs-
sig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.

Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil
de forventes at blive anvendt ved modregning i udskudte
skatteforpligtelser. Udskudt skat måles på grundlag af de
skatteregler og -satser, der med balancedagens lovgivning vil
være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som
aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i
skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte me-
tode med udgangspunkt i resultatopgørelsens mellemresultat
"Primært driftsresultat før afskrivninger”, Pengestrømmene
viser, hvorledes nedenstående 3 aktiviteter har påvirket
årets likviditet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter årets resultat
reguleret for ikke kontante driftsposter, årets ændringer i
driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pen-
gestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og
finansielle anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter penge-
strømme fra udbytte til aktionærerne samt køb og salg af
egne kapitalandele og tegning af medarbejderaktier.

Likvide midler omfatter likvide beholdninger.

Segmentoplysninger
Der gives oplysninger på forretningssegmenter og geografiske
markeder. Selskabets primære aktiviteter kan opdeles i seg-
menterne Industriat Fiber, Lighting og Engineering. Forret-
mningssegmentet er selskabets primære og det geografiske det
sekundære. For geografiske markeder gives kun oplysning om
nettoomsætningen. Segmentoplysningerne følger selskabets
regnskabspraksis og interne økonomistyring.
Anlægs- og omsætningsaktiver i segmentet omfatter de
aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift,
Segmentforptigtelser omfatter forpligtelser, der er afledt

af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tje-

nesteydelser samt anden gæld.
Tilgodehavende selskabsskat
skat er ikke fordelt.
Ikke fordelte fællesomkostni

4

» likvide midler og udskudt

nger omfatter omkostnin-

ger til økonomifunktion, revision, bestyrelse m.v. samt
afskrivning på intern avance på maskiner leveret af Roblon

Engineering.

Nøgletal

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings ”Anbefatinger og Nøgtetal 2005”.

Hoved- og nøgletal, der er angivet i oversigten er beregnet

således:
Overskudsgrad

ROIC/afkast af gennemsnitlig
investeret kapital

Egenkapitalandel
Egenkapitalens forrentning

Resultat pr. 100 kr. aktie

Pris pr. overskudskrone (PE)

Payout ratio

Cashflow pr. 100 kr. aktie

Aktiernes indre værdi

Resultat af primær drift i
procent af nettoomsætning.
Driftsresultat (EBIT) i procent
af gennemsnitlig investeret
kapital.

I investeret kapital indgår
egenkapital og selskabsskat
med fradrag af likvide midler.
Egenkapital i procent af sam-
lede aktiver, ultimo.

Resultat efter skat i procent
af gennemsnitlig egenkapital.
Resultat efter skat i forhold
til gennemsnitligt antal aktier
(ekskl. egne aktier).
Børskursen i forhold til resul-
tat pr. 100 kr. aktie.

Samlet udbytteudbetaling i
procent af ordinært resultat
efter skat.

Cashflow fra driftsaktivitet i
forhold til gennemsnitligt antal
aktier (ekskl. egne aktier).
Egenkapitalen i forhold til
antal aktier ultimo (ekskl.
egne aktier).

Nøgletallene er korrigeret for kapitaludvidelser.

17

 

 

 

18

 

Ledelsespåtegning

 

Eee

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. november 2007 - 31. oktober 2008.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksomheder, danske
regnskabsvejledninger og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte
regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. oktober 2008 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1.
november 2007 - 31. oktober 2008.

Ledelsens beretning giver endvidere et retvisende billede af udviklingen af selskabets aktiviteter og finansielle stilling samt
en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Frederikshavn, den 6. januar 2009

Direktion SØ bordben

Flemming K. Bertelsen
Adm. direktør

Niels Bach Ole Krogsgaard Henrik Hougaard
Formand Næstformand

Me SEER Auer 7 fy Pe

Klaus Kalstru Eva Lyrfgen Jeppe Skovgaard Sørensen

 

Fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 12. februar 2009. 5.
É

Hans Jørgen Kaptain
Dirigent

 

 

 

 

Den uafhængige revisors påtegning
BEER

 

Til aktionærerne i Roblon A/S

Vi har revideret årsrapporten for Roblon A/S for regnskabsåret 1. november 2007 - 31. oktober 2008, omfattende ledelsespå-
tegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgø-
relse og noter. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger og yderligere danske oplysnings-
krav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med
årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at
udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinforma-
tionen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabs-
mæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overens-
stemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten,
uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der

er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at
udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion
om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte
regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den sam-
lede præsentation af årsrapporten.

Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.
oktober 2008 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. november 2007 - 31. oktober
2008 i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger og yderligere danske oplysningskrav til års-
rapporter for børsnoterede selskaber.

Frederikshavn, den 6. januar 2009
Beierholm

OR

Søren Rasmussen
Statsaut. revisor

 

 

20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE
(t.kr.) 2007/08 2006/07
Primært driftsresultat før afskrivninger 41.463 39.641
Ændring i hensatte forpligtelser -35 210
Ændring i varebeholdninger -7.286 2.311
Ændring i tilgodehavender -1.769 -5.721
Ændring i kortfristede gældsforpligtelser 1.767 649
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 34.140 37.090
Finansielle indbetalinger 2.576 2.194
Finansielle udbetalinger -826 -1.989
Pengestrømme fra ordinær drift 35.890 37.295
Selskabsskat -8.513 -11.221
Pengestrømme fra driftsaktivitet 27.377 26.074
Investering i immaterielle anlægsaktiver -681 -3.093
Investering i materielle anlægsaktiver -6.259 -5.521
Salg af materielle anlægsaktiver 216 374
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -6.724 -8.240
Nettoprovenue ved tegning af medarbejderaktier 299 0
Betalt udbytte -17.849 -17.691
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -17.550 -17.691
Ændring i likvide midler 3.103 143
Likvide midler 1/11 2007 55.412 55.269
Likvide midler 31/10 2008 58.515 55.412
RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. NOVEMBER 2007 - 31. OKTOBER 2008

Note (t.kr.) 2007/08 2006/07
Nettoomsætning 251.868 234.042
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling 6.952 -4.182
Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 1.727 721
260.547 230.581
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer -124.227 -103.661
Andre eksterne omkostninger -30.262 -28.711
1 Personaleomkostninger -64.595 "58.568
Resultat af primær drift før afskrivninger 41.463 39.641
Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver -8.698 -7.542
Resultat af primær drift 32.765 32.099
Finansielle indtægter 2,576 2.194
2 Finansielle omkostninger -826 -1.989
Resultat før skat 34.515 32.304
3 Skat af årets resultat -7.984 -7.660
Årets resultat 26.531 24.644

Forslag til resultatdisponering
Foreslået udbytte, 50 % (50 %) 17.849 17,849
Til overført resultat 8.682 6.795
Årets resultat 26.531 24.644

 

 

i
i
t
E
3
?
É

SER SNEEN

BALANCE PR. 31. OKTOBER 2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Aktiver (t.kr.) 2007/08 2006/07

Anlægsaktiver
Færdiggjorte udviklingsprojekter 1.877 2.789
Erhvervet patent 2.420 3.025
Udviktingsprojekter under udførelse 681 0

4 Immaterielle anlægsaktiver i alt 4.978 5.814
Grunde og bygninger 44.828 47.393
Produktionsanlæg og maskiner 11.103 12.260
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1.850 1.837
Materielle anlægsaktiver under udførelse 2.571 0

5 Materielle anlægsaktiver i alt 60.352 61.490
Anlægsaktiver i alt 65.330 67.304
Omsætningsaktiver
Råvarer og hjælpematerialer 33.667 33.333
Varer under fremstilling 8.865 4.481
Fremstillede færdigvarer 16.667 14.099
Varebeholdninger i alt 59.199 51.913

6 Tilgodehavender fra salg 40.912 40.213
Andre tilgodehavender 1.969 990
Periodeafgrænsningsposter 315 224
Tilgodehavender i alt 43.196 41.427
Likvide beholdninger 58.515 55.412
Omsætningsaktiver i alt 160.910 148.752
Aktiver i alt 226.240 216.056

BALANCE PR. 31. OKTOBER 2008
Note Passiver (t.kr.) 2007/08 2006/07

Egenkapital
Setskabskapital 35.698 35.383
Overført resultat 131.980 123.520
Forestået udbytte 17.849 17.849
Egenkapital i alt 185.527 176.752
Hensatte forpligtelser

7 Hensættelser til udskudt skat 3.687 4.089
Andre hensatte forpligtelser 865 900
Hensatte forpligtelser i alt 4.552 4.989
Kortfristede gældsforpligtelser
Modtagne forudbetalinger fra kunder 1.614 1.935

9 Selskabsskat 6.748 6.944
Leverandører af varer og tjenesteydelser 13.822 13.552
Ånden gæld 13.977 11.884
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 36.161 34.315
Passiver i alt 226.240 216.056

10 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer

11 Transaktioner med nærtstående parter

12 Valuta-, kredit- og renterisici

13 Segmentoplysninger

21

 

 

 

 

22

 

 

 

 

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE
Selskabs- Overført Foreslået

(t.kr.) kapital resultat udbytte Total
Egenkapital 1/11 2006 35.383 116.725 17.691 169.799
Udloddet udbytte -17.691 -17.691
Årets resultat 24.644 24.644
Foreslået udbytte -17.849 17.849 0
Egenkapital 1/11 2007 35.383 123.520 17.849 176.752
Udloddet udbytte -17.849 -17.849
Medarbejderaktier 315 315
Overkurs medarbejderaktier 16 16
Omkostninger medarbejderaktier -32 -32
Værdiregulering af sikringsinstrumenter -275 -275
Skat af egenkapitalbevægelser 69 69
Årets resultat 26.531 26.531
Foreslået udbytte -17.849 17.849 0
Egenkapital 31/10 2008 35.698 131.980 17.849 185.527
Ændringer i selskabskapital:

Selskabskapital 1/11 2003 35.313
Kapitalforhøjelse medarbejderaktier i 2003/04 70
Kapitalforhøjelse medarbejderaktier i 2007/08 315
Selskabskapital 31/10 2008 35.698

 

Selskabskapitalen på kr. 35.697.500 består af følgende aktier :

5.555 å kr.
301.425 å kr.

A-aktier:
B-aktier:

1.000, i alt kr. 5.555.000
100, i alt kr. 30.142.500

Hvert A-aktiebetøb på kr. 1.000 giver 100 stemmer.
Hvert B-aktiebeløb på kr. 100 giver 1 stemme.

A-aktierne er ikke børsnoterede.

B-aktierne har ret til forlods udbytte på 8 % i henhold til vedtægterne.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER
Note (t.kr.) 2007/08 2006/07
1 Personaleomkostninger
Bestyrelseshonorar 375 375
Gage direktion 1.756 1.632
Gager og lønninger 57.239 52.012
Pension direktion 302 278
Pensioner øvrige 3.935 3.462
Andre omkostninger til social sikring 988 809
64.595 58.568
Der stitles bil til rådighed for direktionen.
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 158 147
2 Finansielle omkostninger
Renteomkostninger 72 4
Kurstab og kursregulering (netto) 754 1.985
826 1.989
3 Skat af årets resultat
Aktuel skat 8.319 8.379
Ændring i udskudt skat -404 -719
Skat i alt 7.915 7.660
Heraf skat af egenkapitalbevægelser 69 0
7.984 7.660
Skat af årets resultat forklares således:
25 % skat af resultat før skat 8.629 8.076
Permanente forskelle mellem regnskabs- og
skattemæssige indtægter og omkostninger -645 99
Udskudt skat reguleret til 25 % 0 -515
7.984 7.660
Effektiv skatteprocent 23,1 23,7
Skat af egenkapitalbevægelser forklares således:
25 % skat af egenkapitalbevægelser 69

 

23

 

 

24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER
Note (t.kr.)
4 immaterielle anlægsaktiver Erhvervet Færdiggjorte Udviklings-
patent udviklings- — projekter under
projekter udførelse
Kostpris:
Saldo 1/11 2007 3.025 4.638 0
Tilgang 2007/08 0 0 681
Afgang 2007/08 0 0 0
Saldo 31/10 2008 3.025 4.638 681
Af- og nedskrivninger:
Saldo 1/11 2007 0 1.849
Årets afskrivninger 605 912
Saldo 31/10 2008 605 2.761
Regnskabsmæssig værdi 31/10 2008 2.420 1.877 681
5 Materielle anlægsaktiver Produktions- Andre anlæg, Materielle
Grunde og anlæg og driftsmateriel anlægsaktiver
bygninger maskiner og inventar — under udførelse
Kostpris:
Saldo 1/11 2007 80.761 74.848 8.965 0
Tilgang 2007/08 520 2.323 845 2.571
Afgang 2007/08 0 -79 -577 0
Saldo 31/10 2008 81.281 71.092 9.233 2.571
Af- og nedskrivninger:
Saldo 1/11 2007 33.368 62.588 7.128 0
Vedrørende afhændede aktiver 0 -79 -511 0
Årets afskrivninger 3.085 3.480 766 0
Saldo 31/10 2008 36.453 65.989 7.383 0
Regnskabsmæssig værdi 31/10 2008 44.828 11.103 1.850 2.571

 

Kontantværdi af grunde og bygninger udgør ifølge seneste offentlige ejendomsvurdering 76.208 t.kr.

Avance ved salg af materielle anlægsaktiver er modregnet i afskrivninger med 150 t.kr. i resultatopgørelsen.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER
Note (t.kr.) 2007/08 2006/07
6 Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender med forfald efter 1 år 690 897
7 Hensættelser til udskudt skat
Udskudt skat 1/11 2007 4.089 4.743
Regulering af udskudt skat 1/11 2007 2 65
Årets regulering -404 -719
Udskudt skat 31/10 2008 3.687 4.089
Det hensatte beløb til udskudt skat vedrører:
Omsætningsaktiver 377 267
Immaterielle anlægsaktiver 1.244 1.454
Materielle antægsaktiver 2.766 3.025
Forpligtelser -700 -657
3.687 4.089
Der er ved beregning af udskudt skat anvendt en skattesats på 25 %.
8 Andre hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser 1/11 2007 900 690
Tilgang i 2007/08 840 815
Forbrug i 2007/08 -875 -605
Hensatte forpligtelser 31/10 2008 865 900
Andre hensatte forpligtelser består af garantiforpligtelser, der forventes forbrugt indenfor 1 år.
9 Selskabsskat
Saldo 1/11 2007 6.944 9.851
Regulering vedrørende tidligere år -2 -65
Betalt selskabsskat vedrørende tidligere år -6.795 -10.506
147 -720
Aktuel skat 8.319 8.379
Betalt a'contoskat vedrørende 2007/08 -1.718 -715
Saldo 31/10 2008 6.748 6.944
10 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Revision Beierholm 165 159
Andre ydelser Beierholm 8 32
11 Transaktioner med nærtstående parter

Nærtstående parter i Roblon A/S udgøres af bestyrelses- og direktionsmedlemmer. Endvidere ejer ES Holding
Frederikshavn ApS, Strandvej 98, 9970 Strandby, A-aktierne i Roblon A/S og har den bestemmende indflydelse

i selskabet.

Selskabet har ikke i årets løb gennemført usædvanlige transaktioner med væsentlige aktionærer,

bestyrelse og direktion eller med selskaber, hvori de pågældende har økonomisk interesse.

25

 

 

 

 

26

 

 

 

 

 

NOTER
12 Valuta-, kredit- og renterisici
Som et led i sikring af indregnede og ikke-indregnede transaktioner anvender selskabet sikringsinstrumenter,
så som valutaterminskontrakter og -swaps. Sikring af indregnede transaktioner omfatter tilgodehavender og
gældsposter.
Valutarisici (t.kr.): Tilgode- Valuta-
Betaling/ havender/ Gældsfor- termins- Netto-
Valuta udløb likvider pligtelser kontrakter position
EUR <1år 44.641 -5,282 0 39.359
>1år 690 0 690
USD <1år 2.858 -618 -6.966 -4.726
GBP <lår 2.354 -356 -2.041 -43
Andre <1år 440 -31 0 409
50.983 -6.287 -9.007 35.689
Selskabets tilgodehavender fra salg og leverandørgæld forfalder normalt senest 3 måneder efter levering. Ind-
gåede terminsforretninger vedrører tilgodehavender og ordrer til levering i 2008/09. Der er afsat 275 t.kr. under
egenkapitalen vedrørende tab på terminsforretninger, som først indregnes i resultatopgørelsen i 2008/09.
Kreditrisici: Tilgodehavender er delvis kreditforsikret. Risikoen for væsentlige tab på de samlede tilgodeha-
vender vurderes at være begrænset.
Renterisici: Et fald/stigning i markedsrenten på et procentpoint vurderes isoleret set ikke at være af væsent-
lig betydning for selskabets resultat.
13 Segmentoplysninger
Aktiviteter - primært segment
Industrial Fiber Lighting Engineering Ikke fordelt Selskabet i alt
07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07
Omsætning 103.288 91.167 61.474. 67.173. 87.106 75.702 0 0 251.868 234.042
Resultat af
primær drift 18.742 17.099 6.457 10.334 11.167 8.151  -3.601  -3.485 32.765 32.099

Anlægsaktiver 26.414 26.090 24.056 25.432 12.060 12.842 2.800 2.940 65.330 67.304
Omsætningsaktiver 35.634 31.890 25.806 26.114 40.226 35.149 59.244 55.599 160.910 148.752

 

 

 

Segmentaktiver

i alt 62.048 57.980 49.862 51.546 52.286 47.991 62.044 58.539 226.240 216.056
Segment

forpligtelser 8.515 5.961 5.858 7.381 9.403 9.199 16.937 16.763 40.713 39.304
Investering i

anlægsaktiver 4.509 4.315 971 3.860 948 440 512 0 6.940 8.615
Gennemsnitligt

antal medarbejdere 51 44 51 51 52 48 4 4 158 147
Overskudsgrad 18,1 18,8 10,5 15,4 12,8 10,8 13,0 13,7

 

Geografisk - sekundært segment
Øvrige Europa Øvrige verden Danmark ikke fordelt Selskabet i alt
07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07

Nettoomsætning 147.754 138.064 86.516 78.411 17.598 17.567 0 0 251.868 234.042

 

 

 

 

 

 

Contents

 

REED REEDEEEN

 

 

Dear shareholder 3. Risk factors 12. Director's report 18

Concept, objectives and strategies — 3 Development 12. Independent auditor's report 19

Summary 4. Employees and organisation 12. Cash flow statement 20

Roblon in figures 4. Corporate governance 13. Income statement 20

Management's review 6 Shareholders 13. Balance sheet 21

Roblon Industrial Fiber 7 Company information, Capital and reserves statement 22

Roblon Lighting 8 Board of Directors and Management 14 Notes 23

Roblon Engineering 9 Financial review 15

Roblon's lightweight heavyweight — 10 Accounting policies 15

Roblon A/S

Nordhavnsvej 1

PO Box 120

9900 Frederikshavn

Denmark

Tel: +45 9620 3300

Fax: +45 9620 3399

infoeroblon.com

www.roblon.com . veer
Photo page 3: Bent Jakobsen, Nordjyske Stiftstidende

CVR no DK 57 06 85 15 Design and graphic production: meyer & bukdahl as

Roblon A/S
Roblon A/S Roblon A/S Roblon A/S

Industrial Fiber Division
Nordhavnsvej 1

9900 Frederikshavn
Denmark

Tel: +45 9620 3300
Fax: +45 9620 3399
infogerobton.com

Lighting Division
Nordhavnsvej 1
9900 Frederikshavn
Denmark

Tel: +45 9620 3366
Fax: +45 9620 3396
infoeroblon.com

Engineering Division
Kjeldgaardsvej 6
9300 Sæby
Denmark

Tel: +45 9846 4000
Fax: +45 9846 7820
engeroblon.com

 

 

 

Dear shareholder,

 

— ERE

The past year was again a particularly good one for Roblon A/S, with organic growth and a slight improvement in the profit
for the year compared to the splendid profit of the previous year.

Roblon's three divisions have worked purposefully towards expanding on the positive development that has characterised the
last few years. This has been successful in two divisions, while Roblon Lighting recorded a slight decline in some markets.

Ås an international company with clients on every continent, it is very important that all our employees demonstrate a great
degree of insight, flexibility and solid performance in order to serve our customers, in the first instance, but also suppliers
and other stakeholders in the best manner possible. These accounts for the year 2007/08 show that this has been successful.

In our globalised world, an increasing level of dynamism is being experienced. In order to safeguard Roblon's strategic market
position to the best of our ability, all divisions are working purposefully towards implementing the strategy we have adopted
under the conditions prevailing in the international markets. This creates a readiness for change in the divisions, which
ensures a strong foundation for managing future challenges.

In 2009 Roblon A/S is in a stronger position than ever. The company has the best conditions for managing the change from a
boom period and growth to a more moderate scenario.

Roblon A/S would also like to continue to be an attractive partner in the future for our business relations and a challenging
and exciting workplace for our employees.

! would like to conclude by thanking our employees for their efforts in 2007/08.
I would also like to thank our shareholders for their continued interest in Roblon A/S.

Yours sincerely,
Roblon A/S

Flemming K. Bertelsen
Managing Director, CEO

 

Roblon A/S Concept

Roblon A/S wishes to be known locally, nationally and internationally as a welt-reputed, sound and progressive company
which sets credibility and honesty before short-term profits. This value is cherished and supported by employees, customers,
suppliers and investors alike.

Objectives

+ The overall financial objectives of Robton A/S are:

+ Organic growth of 10-15% annually on the turnover and profits of each business area
+ Å profit ratio in each business area of at least 10%.

+ Ån equity ratio exceeding 50 at all times

«+ Åliquidity ratio exceeding 2.0

+ The dividend policy is described in more detail under Shareholders.

Strategies
Roblon A/S updates its strategic plans each year. High priority is given to product and market development that can help to
generate organic growth.
Any opportunities of e.g. acquisitions, strategic cooperation or acquisition of ticence rights within the company's business
areas are investigated, if new opportunities should appear or if an acquisition is a means of reaching our strategic objectives.
The individual business areas'/divisions' development is subject to ongoing evaluation with focus on continued profitability
and growth potential.

 

 

 

 

Summary

 

nn

.…  Roblon A/S realised a profit before tax of DKK 34.5 million compared with DKK 32.3 million last year, which is an increase
of 6.8%.

.… Profit after tax is DKK 26.5 million, compared with DKK 24.6 million last year.
. Profit on primary activities is DKK 32.8 million compared with DKK 32.1 million last year.
…. Turnover is. DKK 251.9 million, compared with DKK 234.0 million last year, representing an increase of 7.6%.

…… Roblon Industrial Fiber and Roblon Engineering both achieved turnover and earnings that are better than the previous
year and better than expected at the beginning of the year.

. At Roblon Lighting, turnover and earnings were lower than last year and lower than expected at the beginning of the year.
.… The Board considers the overall profit for Roblon A/S very satisfactory.
« |t is proposed that the company continue to pay a high dividend of 50%, which amounts to DKK 17.8 million.

. During the financial year 2008/09, primarily due to the general downturn in our markets, we are expecting turnover in
the region of DKK 210 - 220 mitlion and profit before tax in the region of DKK 18 - 23 million.

ROBLON IN FIGURES

Financial Highlights (DKK mill.) 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08

 

Income Statement:

Total turnover 160.6 171.8 189.4 234.0 251.9
Of which for export 144.1 157.0 174.9 216.5 234.3
Profit on primary activities 10.6 16.0 24.5 32.1 32.8
Net financing, etc. 0.4 1.1 0.8 0.2 1.8
Profit before tax 11.0 17.1 25.3 32.3 34.5
Profit for the year 7.8 12.5 18.2 24.6 26.5
Balance Sheet:

Total assets 170.0 180.8 211.8 216.1 226.2
Share capital 35.4 35.4 35.4 35.4 35.7
Capital and reserves 144.9 150.7 169.8 176.8 185.5
Shareholder value 119.9 192.9 302.5 350.0 282.1
Cash Flow:

Cash flow from operating activities 12.5 32.2 24.0 26.1 27.4
Cash flow from investment activities (1.2) (3.0) (2.9) (8.2) (6.7)
Of which investment in tangible fixed assets (gross) (1.4) (1.6) (1.7) (5.5) (6.3)
Cash flow from financing activities (3.3) (6.8) 1.0 (17.7) (17.6)
Change in cash and cash equivalents 8.0 22.5 22.1 0.1 3.1

 

 

Key Figures 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08
Profit ratio (%) 6.6 9.3 12.9 13.7 13.0
ROIC/return on average invested capital (%) 7.7 12.1 19.2 24.6 24.3
Equity ratio (%) 85.2 83.3 80.2 81.8 82.0
Return on equity (%) 5.5 8.5 11.3 14.2 14,6
Earnings per share of DKK 100 (EPS) 22.9 36.7 50.9 69.0 74.3
Price/Earnings ratio (PE) 15.4 15.4 16.7 14.2 10.6

Payout ratio (%) 87 81 97 72 67
Cash flow per share of DKK 100 36.7 94.6 67.4 73.0 76.7

Dividend (%) 20 30 50 50 50
Intrinsic value of shares 425 442 476 495 520
Stock-exchange listing, end of period 352 566 847 981 790
Number of employees (average) 136 139 138 147 158

The key figures have been calculated in accordance with the Danish Society of Financial Analysts' "Recommendations &
Financial Ratios 2005”, Please see accounting policies for definitions and terms.

UNGE ÆDT Elon SED dd (gal lb) Profit before tax (LL TE)

V410; 250 30

NH v00! | |
" |

le SE

LK RI0)

BEKO REE TOGENE ET RE OT SEE SVAR SF ÆSTS] 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

HH Domestic market HE Creditors and provisions ildens i Fold: De

(34ol0]ge Capital and reserves

 

 

 

 

MANAGEMENT'S REVIEW

 

Management's review

 

In the financial year 2007/08 Roblon A/S achieved a profit
before tax of DKK 34.5 million compared with DKK 32.3 mil-
lion in the previous year, representing an increase of 6.8%.
Profits are better than expected at the beginning of the
year.

Turnover in 2007/08 was DKK 251.9 million compared
with. DKK 234.0 million in the previous year, representing an
increase of 7.6%.

In 2007/08 Roblon Industrial Fiber and Roblon Engineering
achieved turnover and profit on primary activities that were
better than last year and better than expected at the begin-
ning of the year. At Roblon Lighting, activity and profits have
been decreasing, which was not expected at the beginning
of the year.

Against the background of market trends, particularly in
the recent period, and our expectations at the beginning of
the year, the Board of Directors considers the overall profit
for the year very satisfactory.

In the interim report of June 19, 2008, the expected profit
for the year was adjusted upwards to a profit before tax in
the region of DKK 34 - 36 million, compared with the profit
in the region of DKK 30 - 32 million that was previously
expected. The profit therefore corresponds to the expecta-
tions announced.

The export ratio was 93.0% compared with 92.5% in the
previous year.

Roblon Industrial Fiber, which supplies products to the
cable industry, primarily within the fibre-optic communica-
tion cable segment, experienced an increase in sales to this
industry. Within the offshore segment we experienced a
considerable increase in sales.

The setback to Roblon Lighting was due to a decline in
some markets. Other markets and OEM customer segments
demonstrated positive growth. There was, however, a de-
crease in turnover and earnings.

Roblon Engineering's increased turnover is primarily at-
tributable to a significant increase in sales of cable machines
and a large project-related sale of winders, whereas sales of
rope machines were weaker compared with the level of the
previous year.

Each division operates independently. The divisions are
distinctive within each of their niches as acknowledged
suppliers on the world market. They have a good, broad
range of products - also when compared with those of their
competitors - and are known for flexibility, quality and
speedy follow-up. At the same time, day-to-day interaction
between the divisions regarding product development and
marketing activities also generates synergies that contribute
towards the creation of future-oriented solutions.

No significant events with a material effect on the com-
pany's financial position have occurred since the close of the
financial year.

EEN

FUTURE EXPECTATIONS

The Divisions

Roblon Industrial Fiber expects the global demand for fibre-
optic cables to decrease and expects a lower turnover than
the level achieved in 2007/08. A greater increase in sales
to offshore and other industry is expected. Earnings in the
division are expected to be lower than in 2007/08, due to
an overall reduction in the level of activity. Furthermore,
increased depreciations in connection with investments in
new production equipment for the offshore segment will
affect profits.

Roblon Lighting expects turnover and profits to be slightly
lower than in 2007/08. Development costs in connection
with the development of LED-based illumination systems will
be capitalised and will not have any noticeable effect on
profits.

Roblon Engineering expects sales of cable machines to
fall again to a more normal level. A small increase in sales
is expected in the markets for rope machines, twisters and
winders. On the whole, Roblon Engineering expects a fall in
turnover and increased sales and marketing costs. Accord-
ingly, on the whole profits are expected to be considerably
lower than in 2007/08.

ALL three divisions will work towards maintaining their
present high levels of activity. We have, however, noted a
reduction in demand in some of our business areas.

Roblon A/S

In 2008/09 the company has budgeted for a lower turnover
than in the previous year. Å small increase in total expendi-
ture is expected in 2008/09, while sales and development
costs will be maintained at a high level as far as possible
in order to maintain our long-term strategy for increased
organic growth and a high level of activity.

Sales to producers of fibre-optic communication cables is
still Roblon A/S's biggest single customer area and this has
constituted a large part of the company's total turnover in
the past year.

The company's three divisions operate in very different
markets, which are affected very differently by the situa-
tion. Some business areas appear to have a better chance
of developing than others in the coming year. On the whole,
however, we expect a lower turnover in all divisions.

In the current global financial situation there is consider-
able uncertainty involved in assessing activity for the coming
year.

On this basis, primarily due to the general downturn
in our markets, turnover in the financial year 2008/09 is
expected to be in the region of DKK 210 - 220 million and
profit before tax in the region of DKK 18 - 23 million.

 

 

 

 

ROBLON INDUSTRIAL FIBER

 

Roblon Industrial Fiber

 

PROGRESS IN BOTH THE CABLE AND OFFSHORE
INDUSTRIES. TURNOVER WITHIN THE DIVISION IN-
CREASED BY 13% - EARNINGS INCREASED BY 9.6%

In 2007/08 Roblon Industrial Fiber achieved turnover and
earnings that were higher than in the previous year and
higher than expected at the beginning of the year.

In recent years Roblon Industrial Fiber has experienced
growth in turnover as well as a satisfactory development in
earnings. The increase in turnover and earnings relates to
fibre-based products for both the cable and offshore indus-
tries, Sales to the cable industry still form the greater part
of turnover and earnings at Roblon Industrial Fiber. Sales to
the offshore area have, however, constituted an increas-
ingly large proportion of the division's total sales during the
recent years.

Concept

Roblon Industrial Fiber develops, produces and sells flexible
products that can transmit or absorb force. The products are
based on the use of synthetic fibres - often with impregnation
and coatings to improve function. Related products for exist-
ing customer areas can be incorporated in the product range.

Expertise

Roblon Industrial Fiber has the expertise necessary to per-

form existing assignments and any assignments expected in

the next financial year. This expertise comprises:

«+ |mpregnation and rewinding of fibre products for the
cable industry (glass, polyester and aramid fibre).

+ Coating of aramid tapes for the offshore industry.

"… Production of PP foampaper for power cables.

+ Coating of fibre for various specialist applications.

Markets

Roblon Industrial Fiber will continue to be an important sup-
plier for the cable, oil and gas industries. At the same time,
we will develop activities within other market segments.

In the cable area, the present market share in Europe is
being maintained, and concurrent efforts are being made to
increase the market share in new markets.

The division's high level of activity within the offshore
industry is expected to continue in the years ahead due to
factors including increased activity within the industry. The
tougher requirements for strength in relation to weight de-

 

RE ENEEERRRERRERRRRRRER

manded within the offshore area have resulted in interest in
the division's corresponding fibre-based solutions continuing
to increase.

Opportunities/Risk Factors

The majority of Roblon Industrial Fiber's products are aimed
at manufacturers of fibre-optic communication cables. At
present Roblon Industriat Fiber has a good position in the
market. The continuing development of new products with a
view to achieving a wider, more complete range of products
will ensure that the division's competitiveness is main-
tained/improved.

Sales of straps to the oil and gas industry depend on the
industry's routine maintenance of and investment in oil
extraction facilities at great sea depths. At present there is
3 great deal of activity in this area, and it is expected that
this activity will continue in the years to come.

The great experience and expertise that the division
possesses within the areas of development, production and
sales of fibre-based strength elements provide good oppor-
tunities for developing new business areas within segments
other than the present ones. Work will proceed on develop-
ing these business areas.

The Future

Roblon Industrial Fiber expects the level of activity in
2008/09 within the cable industry to decline, A decrease in
turnover and earnings in the cable area is therefore expected.

There will continue to be a focus on maintaining and
increasing sales to existing customers, while at the same
time focusing on establishing stable, long-term activity in
selected new markets.

Ongoing optimisation of the product range will take
place, so that the products continue to satisfy the market's
expectations.

Within the offshore industry, Roblon Industrial Fiber ex-
pects an increase in turnover and earnings as a result of the
increased level of activity in this area.

In addition to this, the division will, with its extensive
knowledge of manufacturing fibre products, continue to
work in a targeted way on the development of products for
other market segments.

On the whole, Roblon Industrial Fiber expects turnover
and profits to be at a lower level than in 2007/08.

(TDKK) 2007/08 2006/07
Turnover 103,288 91,167
Profit on primary activities

before joint expenditure 18,742 17,099
Profit ratio (%) 18.1 18.8
Investments 4,510 4,315

No of employees (average) 51 44

 

 

 

ROBLON LIGHTING

 

Roblon Lighting

 

TURNOVER FELL BY 8.5%
- DECREASE IN EARNINGS OF 37.5%

In 2007/08 Roblon Lighting realised turnover and earnings
that were considerably lower than in the previous year and
lower than expected at the beginning of the year.

This setback was due to a decline in some markets. Some
segments and markets have demonstrated progress. The
cruise market has, for example, demonstrated positive
growth and some OEM customers (companies that use fibre
optics in their products) have also made progress in their
sales. Our sales to the American market have made progress
this year despite the fact that a number of casino and hotel
projects in the USA have been stopped.

Concept
Roblon Lighting aims to be a unique provider of precision
lighting for the professional illumination market worldwide.
This will be achieved by offering a wide range of optimised
concepts, all of which utilise the special opportunities of
advanced illumination systems for creating high-quality il-
lumination.

These products will be marketed globally to the profes-
sional illumination market.

Expertise

The division is constantly working in a targeted manner to
maintain a leading market position in the fields of:

+ Optical design.

«+ Functional design.

.« Product documentation.

.  Flexibility and readiness for change.

Markets

During the year, work has been undertaken to create a more

intensive partnership with distributors, as experience shows

that developing long-term strategic partnerships is absolute-

ly vital for success in the individual markets. New distribu-
tors in the Middle East, India and Russia are demonstrating
positive growth. Over the year work on establishing new

OEM customers was therefore stepped up.

 

ENE

Opportunities/Risk Factors
LED technology provides a number of opportunities for
developing new products.

With the division's expertise in the field of optical and
functional design, opportunities can be seen for the devel-
opment of unique products in which LED light sources are
used directly. There are many more operators within this
product area than within the area of fibre optics, which
means that marketing, market communication and sales
initiatives must be very targeted and segmented.

The central element in future growth will be even closer
cooperation between Roblon Lighting, our distributors and
large OEM customers as well as the development of new
products.

The Future
In 2008/09 lower turnover and earnings are expected than
in 2007/08.

During the year an overall strategy was laid down defining
how Roblon Lighting will develop in the years ahead in the
field of LED illumination technology. Projects have been
started up on the basis of this strategy, and the first prod-
ucts are being developed. These will be launched in the next
financial year, but are not expected to contribute consider-
ably towards earnings until the following year. Development
costs in connection with the development of LED-based il-
lumination systems will be capitalised and will not have any
noticeable effect on profits.

The emphasis is on securing resources to continue to
develop and maintain these fibre optic activities at the same
time as developing LED products.

(TDKK) 2007/08 2006/07
Turnover 61,474 67,173
Profit on primary activities

before joint expenditure 6,457 10,334
Profit ratio (%) 10.5 15.4
Investments 971 3,860

No of employees (average) 51 51

 

 

 

 

 

ROBLON ENGINEERING

 

Roblon Engineering

 

TURNOVER INCREASED BY 15.1%
- EARNINGS INCREASED BY 37.0%

In 2007/08 Roblon Engineering realised turnover and earn-
ings that were considerably higher than in the previous year
and higher than expected at the beginning of the year.

Sales of twisters and machinery to the rope-making
industry were lower than in the previous year, while sales of
cable machines were considerably higher.

There continued to be an increase in sales of winders.
The majority of these sales still consists of winders aimed at
carbon-fibre production. Sales in this product group consist
primarily of large, project-related sales.

At present the new HS-Twister? is undergoing a series
of lengthy test runs at various customers. The machine is
meeting the positive expectations with regard to technol-
ogy and performance, but market implementation has been
considerably slower than expected.

Concept

Roblon Engineering supplies solutions that primarily fulfil
the need for twisting, cabling, laying, unwinding, winding,
rewinding and pulling. The concept is realised through the
delivery of machinery and equipment, either as line compo-
nents or as Complete lines.

High priority is given to product development and product
adaptation. By matching the technology level to individual
customer groups, Roblon Engineering wishes to be among
the leading suppliers in the market at all times.

Expertise
Over the years, Roblon Engineering's employees have built
up considerable expertise with regard to product develop-
ment and the sale of products that are part of our concept.
The products can be divided into four key areas:
+ Twisting machines to produce twisted yarns. The ma-
chines are used to produce rope, baler twine, etc.
+. Rope-making machines sold mainly to manufacturers
of rope for industry, the fishing industry, transport and
offshore
+ Cable machines for the production of items such as optic
fibre cables and installation cables
+  Take-up winders aimed primarily at producers of ex-
truded film and carbon fibre, who require winding on
large spools.

 

en

Markets
Roblon Engineering exports to just under 100 countries
worldwide. In the financial year 2007/08 Europe was still the
principal market, while the rest of Engineering's turnover
was distributed over large parts of the rest of the world.
The primary customer groups are manufacturers of rope,
including twisted products, as well as cable and carbon-fibre
manufacturers.

Opportunities/Risk Factors

Sales of machinery are affected by economic cycles in
individual sectors and geographical areas. Sales may vary
considerably from year to year and are also affected by
capacity adjustments and structural Changes within the busi-
ness areas,

The rope-making industry is also influenced by price fluc-
tuations in raw materials for rope-making. Roblon Engineer-
ing still has a very large market share in the rope-making
industry.

The Future

Increased activity is expected in the sale of machines to
the rope-making industry. In view of Roblon Engineering's
very large market share, the general global situation will
continue to have a significant impact on sales.

The general perception of the situation in the cable indus-
try is a reasonably positive one, although most manufactur-
ers are being cautious and following the global situation.

It is, however, expected that sales will fall considerably
compared with 2007/08, as demand is expected to drop to a
more normal level.

Project-related sales of winders are expected to continue
to demonstrate positive growth during the financial year
2008/09. Continued growth is expected within the carbon-
fibre industry and the strategic partnership with foreign
partners is a strength in the cultivation of this segment.

Roblon Engineering expects somewhat lower turnover and
earnings in 2008/09 than in 2007/08.

(TDKK) 2007/08 2006/07
Turnover 87,106 75,702
Profit on primary activities

before joint expenditure 11,167 8,151
Profit ratio (%) 12.8 10.8
Investments 948 440

No of employees (average) 52 48

 

10

 

Roblon's lightweight heavyweight

REE

 

THE SIGNIFICANT INCREASE IN THE USE OF CARBON FIBRE IN MANY DIFFERENT PRODUCTS HAS LED TO A
CORRESPONDING INCREASE IN TURNOVER AT CARBON FIBRE MANUFACTURING COMPANIES WORLDWIDE AND
IN DEMAND FOR GREATER CAPACITY.

 

 

 

 

From 1970 to the mid-1980s, carbon fibre was mainly used in
the manufacture of satellites, spacecraft and special compo-
nents for the aviation industry.

Thereafter, things moved quickly and the sports industry
began to put the fibre to use. Today, carbon fibre is used
in the mass production of sporting goods including skis, ski
poles, golf clubs and fishing rods.

Since the 19905, carbon fibre has also been used in many
industrial products, in the manufacture of high-speed trains
and racing cars and in the construction of buildings with
very exacting and specialized requirements.

The greatest demand for carbon fibre in the coming years
is expected to come from the wind energy and aviation
industries. Because it is lighter and stronger than fibre glass,
manufacturers can use it to make even longer blades for
wind turbine generators which thus operate more efficiently
and produce more electricity.

In the aviation branch, carbon fibre composites already
out-perform aluminium and are the dominant construction
material in the very latest civilian aircraft. Because of its
low weight and high breaking strength, it meets demand for
low fuel consumption and thereby reduces C0, emissions.

Winding machines are used at several stages in the
process when carbon fibre is being manufactured. Working

together with business partners in other countries, Roblon
Engineering Division can supply raw material manufacturers
with a range of equipment necessary for the manufactur-
ing process, including machines for take-up, removal and
handling of reels.

The sale of winders for large supply packages of PAN pre-
cursor to this industrial segment now contributes to Roblon
Engineering Division's turnover.

Roblon winders are used to spool the raw material, which
is also known as PAN pre-cursor fibre. The machines are
made to very high technical standards, with the product
range including winders that can precision-wind final pack-
ages as heavy as 500 kg.

The process is controlled electronically using the latest
inverter technology as developed by the division's own
software department.

German company Georg Sahm, which manufactures fully-
automatic winders for making smaller packages of carbon
fibre, is Roblon's principal business partner in this segment,

Together, Sahm and Roblon offer a complete range of
winding machines for the carbon fibre industry, with other
equipment being manufactured by other business partners
and with product sales and marketing being handled by Sahm.

11

 

 

 

12

RISK FACTORS, DEVELOPMENT, EMPLOYEES AND ORGANISATION

RISK FACTORS

Economic trends
Economic fluctuations are considered to have a significant
impact on the financial results of the company.

Roblon A/S has generally achieved favourable diversifica-
tion of products and markets. To counter geographically
determined fluctuations in demand, all three divisions of
Roblon A/S are working to globalise sales in all product
areas. The individual divisions are also seeking to diversify
their customer areas.

Such diversification has no effect in the event of a general
international economic downturn affecting all divisions.

Financial risks

Foreign exchange risk:

The company's policy is to hedge all significant commercial
exchange rate risks, and forward contracts are concluded
on an ongoing basis. 85% of the company's net revenue is
invoiced in DKK or EUR. Speculative forward contracts are
not concluded.

Interest rate risk:

As of 31.10.08 the company has no interest-bearing debt.
We do not expect that changes in the general level of inter-
est rates on their own will have a significant impact on the
profit for the coming year.

Credit risk:

The company's overall trade receivables are spread over
many customers, countries and markets, representing good
risk diversification. Risk is further limited by effective
management and coverage of major receivables by credit
insurance or alternative collateral. As a result of the above,
the risk of significant losses is estimated to be limited.

IT risk:

The company's internal set of rules for IT security, including
measures to prevent computer viruses and contingency plans
for the restoration of computer systems in the event of any
damage, is updated on an ongoing basis with reference to
current IT usage.

Environment
The external environmental impact from Roblon Engineering
is very limited and can be attributed primarily to energy con-
sumption for illumination, heating and the painting process.
Roblon Industrial Fiber is environmentally certified to ISO
14001. Industrial Fiber has no emissions from processes that
have an impact on the external aquatic environment. Emis-
sions to air are limited and are subject to ongoing control.
Roblon Lighting's environmental impact is caused prima-
rily by heating and lighting. Energy is also used to control
light sources. There are limited emissions to air in connec-
tion with the process of gluing fibre bundles.

Insurance

The company's policy is to take out insurance against risks
which might be a threat to its financial position. In addition
to statutory insurance cover, policies have been taken out to
cover product liability and consequential losses. Properties,
operating equipment and stocks are insured on an all-risk
basis at their replacement value. Receivables from customers
are insured to a certain degree.

Overall liquidity

The company has financed its activities via its operations,
and as at 31.10.08 the company has a liquidity surplus. The
company has unutilised ongoing credit facilities, and further
financing is available by raising loans against buildings and
machinery as collateral.

DEVELOPMENT

Each of the three divisions of Roblon A/S works within its
own niche area, and each is among the world leaders in the
product areas in which it operates.

New products are developed in close cooperation with
customers, and in many cases the solving of specific prob-
lems at the customer's premises has a major influence on
the extent of the development projects.

The divisions market a range of highly advanced stand-
ard products. As part of our dialogue with the customer,
customer-specific adaptations are often carried out, which
optimise the product or machine for its actual application.
The development of these standard products represents the
biggest projects in the individual divisions”? development
departments.

There is also continuous development of specialised prod-
ucts to supplement the existing product portfolio.

Roblon Lighting has prepared a strategy for the develop-
ment, marketing and sale of LED-based products. Alongside
the division's own expertise, external expertise will be used
to a great extent with a view to marketing products more
rapidly.

In the coming years, the fibre optic illumination systems
will therefore be gradually supplemented by LED-based
illumination systems as part of the overall product portfolio.

EMPLOYEES AND ORGANISATION

Work on the previously introduced scenario-based strate-
gies in all divisions has meant that the strategies have been
more deeply embedded in the organisation and has led to a
greater readiness for change than was previously the case.

All divisions have a competent, motivated workforce,
which enables each individual division to change its level of
activity more rapidly when this is required.

A principal objective for Roblon A/ S is to provide the
employees with the necessary internal and external training

 

 

 

EMPLOYEES AND ORGANISATION, CORPORATE GOVERNANCE, SHAREHOLDERS 13

for them to possess the competence required to perform
current and future tasks, and also to retain and develop
each individual employee.

The company had 158 full-time employees on average
during the year, compared to 147 in the previous year. The
number of employees was 153 at the start of the new finan-
cial year against 155 one year ago.

CORPORATE GOVERNANCE

Since the Copenhagen Stock Exchange published the revised
"Recommendations for Good Corporate Governance” in
2005, the Board of Directors and the Executive Management
have carried out ongoing work on the issue of good corpo-
rate governance.

In the Stock Exchange's comments on "Recommendations
for Good Corporate Governance”, it has not been assumed
that companies will comply in full with the recommenda-
tions, but that in those areas where there are deviations
they will explain why the recommendations have not been
followed. The centrai element is thus that transparency is
hereby created with regard to the company's management
structure.

There is a brief description below of the areas in which
Roblon A/S deviates from the guidelines and/or has short-
comings in relation to the "Recommendations for Good
Corporate Governance”.

On Roblon A/S's website (www.roblon.com) there is a
detailed description of good corporate governance.

I, The role and interaction of shareholders with corporate
governance
Roblon A/S does not have any significant deviations.

IL The role and importance of stakeholders for the
company
The Board has not adopted any policy that covers all stake-
holders as a whole.

The Board is regularly informed of the Management's com-
munication and relationship with stakeholders.

Roblon A/S does not have any significant deviations in
addition to this.

Il. Openness and transparency
Roblon A/S does not publish quarterly reports.

The Board has decided to submit interim statements in
the future, while quarterly reports are not deemed to con-
tribute to a better understanding of the company's activities,

Roblon A/S does not have any significant deviations in
addition to this.

IV. The tasks and responsibilities of the Board
Roblon A/S does not have any significant deviations.

V. The composition of the Board
Roblon A/S does not publish any recruitment criteria or
Board profile. No formalised annual evaluation is carried out.

The Board is composed in such a manner as to guarantee
that there is a broad base of professional experience. There
is ongoing evaluation of whether the Board's expertise cor-
responds with Roblon A/S's needs and activities.

Roblon A/S does not provide information on which share
portfolios the Board members may hold in Roblon.

Roblon A/S has not deemed it necessary to explain the
system of Board members elected by employees.

Roblon A/S has not set any age limit for Board members.

Roblon A/S's Board has not, at present, found it neces-
Sary to appoint any Board committees, including an audit
committee.

Roblon A/S has not laid down any formal guidelines for the
evaluation of the Boards work.

Roblon A/S does not have any significant deviations in
addition to this.

VI. Remuneration paid to the Board of Directors and
Executive Management
Roblon A/S does not have a documented remuneration
policy for the Board of Directors and Executive Management.
Remuneration is evaluated at regular intervals in order to
ensure a market level in relation to Roblon A/S's specific
circumstances.

Information is not provided on individual Board members”
salaries.

Remuneration to the Board of Directors and Executive
Management does not include any share option schemes.

Roblon A/S does not have any significant deviations in
addition to this.

VII. Risk management
Roblon A/S does not have any significant deviations.

VII. Audit
Roblon A/S does not have any significant deviations.

SHAREHOLDERS

Dividend

At the Annual General Meeting on February 12, 2009 the
Board of Directors will propose a dividend ratio of 50%, cor-
responding to DKK 17.8 million.

In the current situation with prospects of a positive cash
flow and reduced investments in the coming years, as well
as continued large capital and reserves, the company's
policy is to distribute the main proportion of the profit for
the year as dividend to the shareholders. The final deci-
sion on dividend will take into account current investment
requirements as well as an evaluation of the future develop-
ment in liquidity.

 

 

 

14

SHAREHOLDERS, COMPANY INFORMATION, BOARD OF DIRECTORS AND MANAGEMENT

The Board of Directors proposes dividend for 2007/08
amounting to 50%, corresponding to the dividend of
2006/07. The distribution amounts to 67.3% of the profit for
the year. At a year-end price of DKK 790 per share of DKK
100, this implies a direct return of 6.3%.

Notifications to the stock exchange

January 3, 2008 - Preliminary statement 2006/07
February 12, 2008 - Financial calendar

February 14, 2008 - Constitution of the Board
February 29, 2008 - Interim statement

June 19, 2008 - Interim report 2007/08

August 27, 2008 - Interim statement

September 2, 2008 - Financial calendar 2008/09

Financial calendar

February 12, 2009 - Annual General Meeting and interim
statement

June 16, 2009

August 27, 2009

- Expected publication of interim report

- Expected publication of interim
statement

- Expected publication of preliminary
statement 2008/09

February 16, 2010 - Annual General Meeting

January 5, 2010

Ownership
The following shareholders are subject to the provisions of
Section 28a of the Public Companies Act:

Ownership interest (%)  Voting right (%)
ES Holding Frederikshavn ApS,
Strandvej 98, 9970 Strandby 25.2 68.8
The Danish Labour Market
Supplementary Pension Fund (ATP)

Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød 12.9 5.4
Danske Bank Group, Holmens
Kanal 2-12, 1092 Copenhagen K 5.6 2.3

Roblon A/S is included in the consolidated accounts for
ES Holding Frederikshavn ApS.

Capital and reserves
At the end of the year the company's capital and reserves
total DKK 185.5 million.

Roblon's share capital is divided into A-shares and B-
shares. In view of the current ownership structure, the
Board of Directors has no immediate plans to merge the two
share classes. In the Management's view, the existing owner-
ship structure has helped to create the basis for a long-
term, consistent strategy for the company with ambitious,
long-term financial goals. By achieving these goals, value
will be created for shareholders, customers and employees.

ÅA good capital reserve is considered a key strength with
regard to possible future extensions of activity.

Own shares

Under the authority granted by the Annual General Meeting,
the company can acquire own shares up to 10% of the share
capital. The authority is valid until 30 June 2009. The Board
of Directors will request the renewal of this authority at the
Annual General Meeting.

Articles of Association

The company's Articles of Association can be changed if
two thirds of both the votes cast and the voting shares
represented at the Annual General Meeting are in favour of
the proposal. The company is run by a Board of Directors
consisting of four to seven members elected at the Annual
General Meeting for one year at a time.

Board of Directors

Director Niels Bach (Chairman)

- born 1932, joined the Board in 1992.
Senior Master Ole Krogsgaard (Deputy chairman)
- born 1947, joined the Board in 2002.
Man. Director Henrik Hougaard

- born 1958, joined the Board in 2007.
Man. Director Klaus Kalstrup

- born 1965, joined the Board in 2004.
Machine Operator Eva Lyngen ")

- born 1956, joined the Board in 2007.
Machinist Jeppe Skovgaard Sørensen ”)
- born 1961, joined the Board in 2007.
=) Elected by the employees

Management
Managing Director, CEO, Flemming K. Bertelsen, born 1946,
employed at Roblon since 2002.

Auditors

Beierholm

State Authorised Public Accountants
Suensonsvej 75

9900 Frederikshavn, Denmark

Attorney

Advokatfirmaet Hjulmand & Kaptain
Havnepladsen 7

9900 Frederikshavn, Denmark

Primary Bank

Danske Bank
Finanscenter Jylland Nord
9000 Aalborg, Denmark

Managerial posts in other Danish limited liability compa-
nies held by the Board of Directors and the Management:
In accordance with Section 107 of the Danish Financial
Statements Act concerning managerial posts in Danish
limited liability companies held by members of the Board of

 

 

 

FINANCIAL REVIEW, ACCOUNTING POLICIES

Directors and Management of Roblon Aktieselskab, the fol-
lowing has been reported:

Klaus Kalstrup:

Managing Director of T&O Stelectric A/S.

Member of the Board of JVK Group A/S and SCAPE Technolo-
gies A/S.

Henrik Hougaard:

Managing Director of Skiold Holding A/S and Thoraso ApS.
Chairman of the Board of: SKIOLD A/S, Graintec A/S,

Engsko A/S and FirstFarms A/S.

Member of the Board of: SKIOLD MULLERUP A/S, ACEMO
S.A.(France), DAMAS A/S, United Milling Systems A/S, DK-TEC
A/S, Fortin Madrejon A/S.

Flemming K. Bertelsen:
Member of the Board of Stampen Træ-Pak A/S.

Financial Review
RER

In continuation of the management's review, the financial re-
view includes comments on the annual accounts for 2007/08
and the accounting policies.

The accounts are presented in accordance with the same
accounting policies as last year.

IAS/ IFRS

Since the Annual Report for Roblon A/S contains no consoli-
dated accounts the rules concerning presentation according
to IFRS will not be applicable until from 2009. Roblon A/S
will therefore change to IFRS with effect from the financial
year 2009/2010.

Income Statement

The turnover for the financial year totalled DKK 251.9 mil-
lion, compared to DKK 234.0 million in the previous year and
the turnover is higher in Roblon Industrial Fiber and Roblon
Engineering, while the turnover decreased in Roblon Light-
ing. In total an improvement of 7.6%.

The export ratio was 93.0% compared to 92.5% in the
previous year.

Costs for raw materials and consumables and staff costs
have increased as a result of higher activity. Other external
costs have also increased slightly.

Roblon A/S” profit on primary activities was DKK 32.8 mil-
lion compared to DKK 32.1 million in 2006/07.

Profit on primary activities in Roblon Industrial Fiber was
DKK 18.7 million compared to DKK 17.1 million in the previ-
ous year; in Roblon Lighting it was DKK 6.5 million compared
to DKK 10,3 million in the previous year and in Roblon
Engineering it was DKK 11.2 million against DKK 8.2 million
in the previous year.

15

The profit before tax for Roblon A/S was DKK 34.5 million,
compared to DKK 32.3 million in 2006/07.

Balance sheet
The company's balance sheet total has increased to DKK
226.2 million from DKK 216.1 million in the previous year.

Intangible fixed assets decreased to DKK 5.0 million from
DKK 5.8 million one year earlier. Tangible fixed assets de-
creased to DKK 60.4 million from DKK 61.5 million.

Current assets increased to DKK 160.9 million from DKK
148.8 million. Stocks increased to DKK 59.2 million from DKK
51.9 million, debtors increased to DKK 43.2 million from DKK
41.4 million and cash at bank and in hand increased to DKK
58.5 million compared to DKK 55.4 million one year earlier.

The company's capital and reserves amount to DKK 185.5
million and the solvency ratio is 74.1% after dividend.

Cash flow statement

Cash flow from operating activities was DKK 27.4 million in
the financial year, compared to DKK 26.1 million in the pre-
Vvious year. Profit on primary activities before depreciation
amounts to DKK 41.5 million compared to DKK 39.6 million
one year earlier. Changes in stocks, debtors and short-term
creditors reduced net liquidity by DKK 7.3 million, while it
was reduced by DKK 2.8 million in 2006/2007. Corporate tax
amounts to DKK 8.5 million compared to DKK 11.2 million
one year before.

Cash flow from investment activities shows tied-up capital
of DKK 6.7 million compared to DKK 8.2 million in 2006/07.
Cash flow from financing activities consists of net proceeds
by subscription of employee shares of DKK 0.3 million and
payment of dividend amounting to DKK 11.2 million.

In the financial year, cash at bank and in hand increased
by DKK 3.1 million to DKK 58.5 million.

Accounting Policies
RER

The Annual Report for ROBLON A/S for the period November
1, 2007 to October 31, 2008 is presented in accordance with
the provisions of the Danish Financial Statements Act on
class D companies, Danish accounting guidelines and other
Danish financial reporting requirements of listed companies.

The accounting policies are unchanged from the previous
year and comprise the key recognition methods and meas-
urement basis described below.

Recognition and measurement in general
Åssets are recognised on the balance sheet if it is probable
that future financial benefits will flow to the company and
the value of the asset can be measured reliably.

Liabilities are recognised on the balance sheet if they
are probable and the value of the liability can be measured
reliably.

 

 

 

 

16 ACCOUNTING POLICIES

On initial recognition assets and liabilities are stated at
cost price. Subsequently assets and liabilities are measured
as described for each individual item below.

Recognition and measurement take into account gains,
losses and risks occurring before the presentation of the
annual report, which confirm or disprove circumstances
existing as at the balance sheet date.

Revenue is recognised on the income statement as it is
generated, including value adjustments of financial assets
and liabilities, which are stated at fair value or amortised
at cost price. Costs incurred in order to achieve the revenue
for the year are also recognised, including depreciation,
write-down and provisions for liabilities, as well as reversals
as a result of changes in accounting estimates of amounts
previously recognised in the income statement.

Translation of foreign currencies

Transactions in foreign currencies are translated when first
recognised at the exchange rate applying on the transac-
tion date. Differences between the exchange rate on the
transaction date and the payment date are recognised under
financial items in the income statement.

Debtors, creditors and other monetary items in foreign
currencies are translated at the exchange rate applying on
the balance sheet date. The difference between the ex-
change rate on the balance sheet date and at the time when
the debtor or creditor item occurred or was recognised in
the latest annual accounts is recognised under financial
income and expenses in the income statement.

Financial derivatives

Financial derivatives are initially recognised in the balance
sheet at cost price and subsequently stated at fair value.
Positive and negative fair values of financial derivatives are
included under other debtors and creditors, respectively.

Changes in the fair value of financial derivatives, which
are classified as and meet the criteria for hedging the fair
value of a recognised asset or liability are recognised in the
income statement along with changes in the value of the
hedged asset or liability.

Changes in the market value of financial derivatives which
are classified as and meet the criteria for hedging future
assets or liabilities are recognised directly in the capital
and reserves. Income and expenses relating to such hedging
transactions are transferred from the capital and reserves
when the hedged asset or liability is realised and recognised
under the same accounting item as the hedged asset or
liability.

INCOME STATEMENT

Net turnover

Net turnover from sale of finished goods is recognised in the
income statement according to the invoicing principles in
the year, when the delivery takes place. The net turnover

 

is stated exclusive of VAT, taxes and discounts in connection
with sales.

Financial income and expenses

Financial income and expenses comprise interest, capital
gains and losses on securities and transactions in foreign cur-
rencies as well as supplements and reimbursements under
the tax on-account scheme.

Tax

The tax for the year, which consists of current taxes and
changes in deferred taxes, is recognised in the income
statement as the portion attributable to the profit/loss for
the year, and, in equity, as the portion attributable to items
posted directly to equity.

 

BALANCE SHEET

Intangible fixed assets

Intangible fixed assets are valued at cost price less accu-
mulated depreciations and write-downs or at recoverable
value, whichever is lower.

Development projects comprise costs and wages directly
and indirectly attributable to the company's development
activities.

Development projects which are clearly defined and
identifiable, where the technical degree of utilisation, suf-
ficient resources and a potential future market or develop-
ment opportunity in the company can be demonstrated,
and where the intention is to produce, market or utilise
the project are recognised as intangible fixed assets, if the
cost price can be reliably calculated and there is adequate
security that future revenue will cover the development
costs and other overheads. However, most of the company's
development costs do not comply with the above mentioned
criteria for recognition and are therefore recognised in the
income statement as expenses in the year in which they are
incurred, having been spent on the continuous maintenance
of earnings.

After completion of the development activities the capi-
talised development costs are depreciated on a straight-line
basis over their estimated useful lives. The depreciation
period for capitalised projects is five years.

 

Acquired patents are written down throughout their
duration.
Annual write-down tests are performed for each asset.

Tangible fixed assets

Land and buildings, plant, machinery and other fixtures,
tools and equipment are valued at cost price less accumu-
lated depreciation.

The cost price is the acquisition price plus costs directly
related to the acquisition until the time when the asset
can be commissioned. For assets produced in-house the
cost price comprises direct and indirect costs for materials,

 

 

ACCOUNTING POLICIES

components, contractors and wages and salaries.

Tangible fixed assets are written down to the recoverable
value if this is lower than the book value.

Depreciation is calculated on a straight-line basis over the
expected useful lives of the assets, which are as follows:

Buildings 25 years
Material building improvements 5 years
Plant and machinery 3-10 years
Fixtures and fittings, tools and equipment 3-5 years

Profits and losses on the sale of tangible fixed assets are
calculated as the difference between the sales price less
sales costs and the book value at the time of sale. The
profit or loss is recognised in the income statement under
depreciations.

Stocks

Stocks are stated at cost price according to the FIFO meth-
od. If the net realisable value is lower than the cost price,
the latter is written down to this lower value.

The cost price for raw materiais and consumables com-
prises the purchase price plus landed cost.

The cost price for finished goods and work in progress
comprises cost price for raw materials, consumables, direct
labour costs and indirect production costs. Indirect produc-
tion costs Comprise indirect materials and labour costs as
well as maintenance and depreciation of the machinery,
plant and equipment used during the manufacturing process.

The net realisable value of stocks is stated as the sales
price less completion costs and costs for effecting sales, and
is determined taking into account marketability/unmarket-
ability and the development in the expected sales price.

Debtors
Debtors are valued at amortised cost price, and the necessary
write-downs to meet expected loss are made.

Dividend
Dividend expected to be paid for the year is shown as a
Separate item under capital and reserves.

Provisions

Allocated obligations/provisions are recognised when the
company, due to circumstances occuring before or at the
balance sheet date, has legal or actual obligations, and it is
probable that financial benefits must be renounced in order
to honour the obligation.

Debt commitments
Short-term debt commitments comprising debt to suppliers
and other debts, are valued at amortised cost price, which
normally corresponds to nominal value.

17

Corporate tax and deferred tax

Tax payable and tax receivable are recognised in the bal-
ance sheet as calculated tax on the taxable revenue for the
Year, adjusted for tax on previous years” taxable revenue
and for tax paid on account.

Deferred tax is valued according to the balance-sheet-
oriented debt method on all temporary differences between
book value and fiscal value of assets and liabilities.

Deferred tax assets are recognised at the value at which
they are expected to be used and balanced in deferred tax
liabilities. Deferred tax is valued on the basis of the tax
rules and tax rates under the legislation applying as at the
balance sheet date, when the deferred tax is expected to be
payable. Changes in deferred tax as a result of changes in
tax rates are recognised in the income statement,

Cash Flow Statement

The cash flow statement is presented according to the in-
direct method based on ”Profit on primary activities before
depreciation” in the income statement. The cash flow analy-
sis shows the impact of the following three activities on the
liquidity for the year.

Cash flow from operating activities comprises profit for
the year adjusted for non-liquid operating items, changes in
current capital and paid corporation tax during the year.

Cash flow from investment activities comprises cash flow
from purchase and sale of intangible, tangible and financial
fixed assets.

Cash flow from financing activities comprises cash flow
from dividend to shareholders, purchase and sale of own
Capital investments and subscription of employee shares.

Cash at bank and in hand comprises cash at bank and in
hand.

Segmental Analysis

Information is given on business segments and geographi-
cal markets. The primary activities can be divided into the
Segments Industrial Fiber, Lighting and Engineering. The
business segment of the company is the primary segment
and the geographical segment is the secondary segment.
For geographical markets, only net turnover is stated. The
segmental information observes the company 's accounting
policies and internal financial control.

Fixed and current assets in the segment comprise the as-
sets used directly in the operation of the segment.

Segment liabilities comprise liabilities derived from the
operation of the segment, including suppliers of goods and
services and other creditors.

Outstanding corporation tax, cash at bank and in hand and
deferred tax have not been distributed.

Non-distributed joint expenditure comprises expenditure
on the finance function, auditing, Board of Directors, etc.
as well as internal profits on machinery supplied by Roblon
Engineering.

 

 

 

18

ACCOUNTING POLICIES, DIRECTOR”S REPORT

Key ratios Earnings per share Earnings after tax as a ratio
Key ratios have been calculated in accordance with the of DKK 100 of average number of shares
”Recommendations and Financial Ratios 2005” from the Dan- (excluding own shares).
ish Society of Financial Analysts. Price/earnings ratio (PE) Stock exchange listing as a
Financial highlights and key figures stated in the table are ratio of earnings per share of
calculated as follows: DKK 100.
Payout ratio Total payout of dividend as
Profit ratio: Profit on primary activities as a a ratio of profit on ordinary
percentage of turnover activities after tax.
ROIC/return on average Operating profit (EBIT) as a Cash flow per share Cash flow from operating
invested capital. ratio of average invested capital. of DKK 100 activities as a ratio of average
Invested capital includes capi- number of shares (excluding
tal and reserves and corporate own shares).
tax less liquid items. Intrinsic value of shares Capital and reserves as a ratio
Equity ratio Capital and reserves as a ratio of number of shares (excluding
of total assets, end of period. own shares), end of period.
Return on equity Profit after tax as a ratio of
average capital and reserves. The key figures are adjusted for capital augmentations.

 

Director's Report

 

O— ENE

The Board of Directors and Management today considered and approved the annual report for November 1, 2007 to October
31, 2008.

The annual report is presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act on class D com-
panies, Danish accounting guidelines and further Danish disclosure requirements for annual reports of listed companies. We
consider the chosen accounting policies to be appropriate and find that the annual accounts give a true and fair view of the
company 's assets, Liabilities and financial position as at October 31, 2008 as well as the result of the company 's activities
and cash flow for the financial year November 1, 2007 - October 31, 2008.

Furthermore, the management's review gives a true and fair view of developments in the activities and financial position
of the company and describes the significant risks and uncertainties pertaining to the company.

The annual report is submitted for the approval of the Annual General Meeting.

Frederikshavn, January 6, 2009

JP erdelæer.

Flemming K. Bertelsen
Managing Director, CEO

Board of Pl Ø i Å
Directors ” w

Niels Bach Ole Krogsgaard Henrik Hougaard
Chairman Deputy Chairman

Klaus Kalstrup Eva Lyngen Jeppe Skovgaard Sørensen

Management

 

 

 

19

 

The Independent Auditor's Report
—— ENERET

 

To Roblon A/S” shareholders

We have audited the Annual Report of Roblon A/S for the financial year 1 November 2007 - 31 October 2008, which comprises
Management's Review, the Statement of the Board of Directors and Board of Executives on the Annual Report, a summary of
significant accounting policies, the income statement, balance sheet, statement of changes in equity, cash flow statement
for the year then ended and notes. The Annual Report has been prepared in accordance with the Danish Financial Statements
Act, Danish Accounting Standards and additional Danish disclosure requirements for Annual Reports of listed companies.

The Board of Directors and Board of Executives” Responsibility for the Annual Report

The Board of Directors and Board of Executives are responsible for the preparation and fair presentation of this Annual Report
in accordance with the Danish Financial Statements Act, Danish Accounting Standards and additional Danish disclosure re-
quirements for Annual Reports of listed companies. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining in-
ternal control relevant to the preparation and fair presentation of an Annual Report that is free from material misstatement,
whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that
are reasonable in the circumstances.

Auditor's Responsibility and Basis of Opinion

Our responsibility is to express an opinion on this Annual Report based on our audit. We conducted our audit in accordance
with Danish Standards on Auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform
the audit to obtain reasonable assurance whether the Annual Report is free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the Annual Report.
The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessment of the risks of material misstatement
of the Annual Report, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control
relevant to the entity's preparation and fair presentation of the Annual Report in order to design audit procedures that

are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's
internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of
accounting estimates made by the Board of Directors and Board of Executives, as well as evaluating the overall presentation
of the Annual Report.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.
Our audit has not resulted in any qualification.

Opinion

In our opinion, the Annual Report gives a true and fair view of the company's financial position at 31 October 2008 and of the
results of the company's operations and cash flows for the financial year 1 November 2007 - 31 October 2008 in accordance
with the Danish Financial Statements Act, Danish Accounting Standards and additional Danish disclosure requirements for
Annual Reports of listed companies.

Frederikshavn, 6 January 2009
Beierholm
State Authorised Public Accountants

oe

Søren Rasmussen
State Authorised Public Accountant

 

 

20

CASH FLOW STATEMENT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(TDKK) 2007/08 2006/07

Profit on primary activities before depreciation 41,463 39,641

Change in provisions for liabilities -35 210

Change in stocks -7,286 2,311

Change in debtors -1,769 -5,721

Change in short-term creditors 1,767 649

Cash flow from operating activities before financial items 34,140 37,090

Interest income 2,576 2,194

Interest expenditure -826 -1,989

Cash flow from ordinary activities 35,890 37,295

Corporate tax -8,513 -11,221

Cash flow from operating activities 27,377 26,074

Investment in intangible fixed assets -681 -3,093

Investment in tangible fixed assets -6,259 -5,521

Sales proceeds from tangible fixed assets 216 374

Cash flow from investment activities -6,724 -8,240

Net proceeds from subscription of employee shares 299 0

Payment of dividend -17,849 -17,691

Cash flow from financing activities -17,550 -17,691

Change in cash at bank and in hand 3,103 143

Cash at bank and in hand as at 1/11 2007 55,412 55,269

Cash at bank and in hand as at 31/10 2008 58,515 55,412

INCOME STATEMENT FOR THE PERIOD NOVEMBER 1, 2007 - OCTOBER 31, 2008

Note (TDKK) 2007/08 2006/07

Net turnover 251,868 234,042

Change in stocks of finished goods and work in progress 6,952 -4,182

Work performed on own account and stated under assets 1,727 721

260,547 230,581

Costs for raw materials and consumables -124,227 -103,661

Other external expenses -30,262 -28,711

1 Staff costs -64,595 -58,568

Profit on primary activities before depreciation 41,463 39,641

Depreciation and write-downs of tangible and intangible fixed assets -8,698 -7,542

Profit on primary activities 32,765 32,099

Interest income 2,576 2,194

2 Interest expenditure -826 -1,989

Profit before tax 34,515 32,304

3 Tax on profit for the year -7,984 -7,660

Profit for the year 26,531 24,644
Proposal for distribution of profits

Proposed dividend, 50% (50%) 17,849 17,849

To profit carried forward 8,682 6,795

Profit for the year 26,531 24,644

 

 

z
£
s

 

 

21

BALANCE SHEET AS AT OCTOBER 31, 2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Åssets (TDKK) 2007/08 2006/07
Fixed Assets
Completed development projects 1,877 2,789
Åcquired patent 2,420 3,025
Ongoing development projects 681 0
4 Total intangible fixed assets 4,978 5,814
Land and buildings 44,828 47,393
Plant and machinery 11,103 12,260
Fixtures and fittings, tools and equipment 1,850 1,837
Tangible fixed assets in the course of construction 2,571 0
5 Total tangible fixed assets 60,352 61,490
Total Fixed Assets 65,330 67,304
Current Assets
Raw materials and consumables 33,667 33,333
Work in progress 8,865 4,481
Manufactured finished goods 16,667 14,099
Stocks 59,199 51,913
6 Trade debtors 40,912 40,213
Other debtors 1,969 990
Accruals 315 224
Total debtors 43,196 41,427
Cash at bank and in hand 58,515 55,412
Total Current Assets 160,910 148,752
Total Assets 226,240 216,056

 

 

BALANCE SHEET AS AT OCTOBER 31, 2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Liabilities (TDKK) 2007/08 2006/07

Capital and Reserves
Share capital 35,698 35,383
Profit carried forward 131,980 123,520
Proposed dividend 17,849 17,849
Total capital and reserves 185,527 176,752
Provisions for liabilities

7 Provisions for deferred tax 3,687 4,089

8 Other provisions for liabilities 865 900
Total provisions for liabilities 4,552 4,989
Short-term creditors
Customer prepayments received 1,614 1,935

9 Corporate tax 6,748 6,944
Suppliers of goods and services 13,822 13,552
Other debt 13,977 11,884
Total short-term creditors 36,161 34,315
Total Liabilities 226,240 216,056

10 Fees to auditors elected by the General Meeting

11 Transactions with closely related parties

12 Foreign exchange, credit and interest-rate risks

13 Segmental analysis

 

 

 

 

22

CAPITAL AND RESERVES STATEMENT

 

 

 

 

 

 

 

Profit
Share carried Proposed

(TDKK) capital forward dividend Total
Capital and reserves as at 1/11 2006 35,383 116,725 17,691 169,799
Dividend distributed -17,691 -17,691
Profit for the year 24,644 24,644
Proposed dividend -17,849 17,849 0
Capital and reserves as at 1/11 2007 35,383 123,520 17,849 176,752
Dividend distributed -17,849 -17,849
Employee shares 315 315
Premium on employee shares 16 16
Cost on employee shares -32 -32
Value adjustment of hedging instruments -275 -275
Tax on equity movements 69 69
Profit for the year 26,531 26,531
Proposed dividend -17,849 17,849 0
Capital and reserves as at 31/10 2008 35,698 131,980 17,849 185,527
Changes in share capital:

Share capital as at 1/11 2003 35,313
Capital augmentation employee shares 2003/ 04 70
Capital augmentation employee shares 2007/08 315
Share capital as at 31/10 2008 35,698

 

The share capital of 35,697,500 consists of the following shares:

Å shares: 5,555 of DKK
B shares: 301,425 of DKK

1,000, in total
100, in total

DKK 5,555,000
DKK 30,142,500

Each A share of DKK 1,000 gives 100 votes.
Each B share of DKK 100 gives one vote.

The A-shares are not listed on the stock exchange

In accordance with the company's Articles of Association B shares are entitled to dividend of 8% before any other allocation is

made.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTES
Note (TDKK) 2007/08 2006/07
1 Staff costs
Fees to the Board of Directors 375 375
Wages, management 1,756 1,632
Wages and salaries 57,239 52,012
Pension, management 302 278
Pensions, others 3,935 3,462
Other social security expenses 988 809
64,595 58,568
The Management hold the entitlement to company cars.
Average number of full-time employees 158 147
2 Financial expenses
Interest costs 72 4
Exchange rate losses and adjustments (net) 754 1,985
826 1,989
3 Corporate tax for the year
Tax payable 8,319 8,379
Change in deferred tax -404 -719
Tax in total 7,915 7,660
Of this tax on equity movements 69 0
7,984 7,660
Reconciliation of corporate tax:
25% tax on the profit before tax 8,629 8,076
Permanent differences between recognition of income
and expenditure for accounting and taxation purposes -645 99
Deferred tax adjusted to 25% 0 -515
7,984 7,660
Effective tax rate 23.1 23.7
Tax on equity movements is accounted for as follows:
25% tax on equity movements 69 0

 

23

 

 

24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTES
Note (TDKK)
4 Intangible and tangible fixed assets Acquired Completed Ongoing
patent development development
projects projects
Purchase price:
Balance as at 1/11 2007 3,025 4,638 0
Additions 2007/08 0 0 681
Disposals 2007/08 0 0 0
Balance as at 31/10 2008 3,025 4,638 681
Depreciation and write-downs:
Balance as at 1/11 2007 0 1,849
Depreciation of the year 605 912
Balance as at 31/10 2008 605 2,761 0
Net book value as at 31/10 2008 2,420 1,877 681
5 Intangible and tangible fixed assets Fixtures and Tangible
fittings, fixed assets in
Land and Plant and tools and the course of
buildings machinery equipment construction
Purchase price:
Balance as at 1/11 2007 80,761 74,848 8,965 0
Additions 2007/08 520 2,323 845 2,571
Disposals 2007/08 0 -79 7577 0
Balance as at 31/10 2008 81,281 77,092 9,233 2,571
Depreciation and write-downs:
Balance as at 1/11 2007 33,368 62,588 7,128 0
Concerning assets sold 0 -79 7511 0
Depreciation of the year 3,085 3,480 766 0
Balance as at 31/10 2008 36,453 65,989 7,383 0
Net book value as at 31/10 2008 44,828 11,103 1,850 2,571

 

Cash value of land and buildings amounts to tDKK 76,208 according to the latest public evaluation.

Profit on sales of tangible fixed assets is set off against depreciation at tDKK 150 in the income statement.

 

 

25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTE
Note (TDKK) 2007/08 2006/07
6 Trade debtors
Trade debtors falling due after 1 year 690 897
7 Provisions for deferred tax
Deferred tax as at 1/11 2007 4,089 4,743
Adjustment of deferred tax 1/11 2007 2 65
Adjustment for the year -404 -719
Deferred tax as at 31/10 2008 3,687 4,089
The amount allocated for deferred tax relates to:
Current assets 377 267
Intangible fixed assets 1,244 1,454
Tangible fixed assets 2,766 3,025
Liabilities -700 -657
3,687 4,089
A tax rate of 25% has been used for calculating deferred tax.
8 Other provisions for liabilities
Provisions for liabilities as at 1/11 2007 900 690
Additions 2007/08 840 815
Applied 2007/08 -875 -605
Provisions for liabilities as at 31/10 2008 865 900
Other provisions for liabilities consist of security liabilities expected to be applied within one year.
9 Corporate tax receivable
Balance as at 1/11 2007 6,944 9,851
Adjustment concerning previous year -2 -65
Payment of corporate tax concerning previous year -6,795 -10,506
147 -720
Corporate tax payable 8,319 8,379
Tax paid on account in 2007/08 -1,718 -715
Balance as at 31/10 2008 6,748 6,944
10 Fees to auditors elected by the General Meeting
Audit Beierhotm 165 159
Other services Beierholm 8 32
11 Transactions with related parties

Related parties for Roblon A/S are the members of the Board of Directors and the Management.

Furthermore ES Holding Frederikshavn ApS, Strandvej 98, 9970 Strandby, owns the A-shares of Roblon A/S and
has the controlling interest of the company.

During the year the company has not made any exceptional transactions with significant shareholders, with
the Board of Directors or Management, or with companies in which any of these hold financial interests.

 

 

 

26

 

 

 

 

 

NOTE
12 Foreign exchange, credit and interest-rate risks
The company uses hedging instruments such as foreign exchange contracts and swaps in order to secure
amounts included in and excluded from the accounts. The hedging of transactions included in the accounts
covers receivables and creditors.
Foreign exchange risks (TDKK): Forward
Debtors/ foreign
Payment/ cash at bank exchange Net
Currency Expiry — and in hand Creditors contracts position
EUR < 1 year 44,641 -5,282 0 39,359
> 1 year 690 Q 690
USD <1 year 2,858 -618 -6,966 -4,726
GBP <1 year 2,354 -356 -2,041 -43
Others < 1 year 440 -31 0 409
50,983 -6,287 -9,007 35,689
Corporate trade debtors and trade creditors usually fall due no later than three months after delivery.
Forward contracts entered into refer to orders for delivery in 2008/09. TDKK 275 has been set aside under
equity regarding losses on forward contracts, which was first included in the income statement in 2008/09.
Credit risks: Debtors are partly covered by credit insurance. The risk of material losses on the total debtors is
deemed to be insignificant.
Interest-rate risks: Viewed separately, a fall/increase in the market rate of one percentage point is not
deemed to have any material impact on corporate results.
13 Segmental analysis
Activities - primary segment
Industrial Fiber Lighting Engineering Not distributed Total company
07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07
Turnover 103,288 91,167 61,474 67,173 87,106 75,702 0 0 251,868 234,042
Profit on
primary activities 18,742 17,099 6,457 10,334 11,167 8,151  -3,601  -3,485 32,765 32,099
Fixed assets 26,414. 26,090 24,056 25,432 12,060 12,842 2,800 2,940 65,330 67,304

Current assets 35,634 31,890 25,806 26,114 40,226 35,149 59,244 55,599 160,910  148,752

 

Total segmental
assets 62,048 57,980 49,862 51,546 52,286 47,991 62,044 58,539 226,240  216,056

 

Segmental liabilities 8,515 5,961 5,858 7,381 9,403 9,199 16,937 16,763 40,713 39,304

 

investments in

fixed assets 4,509 4,315 971 3,860 948 440 512 0 6,940 8,615
Average number

of employees 51 44 51 51 52 48 4 4 158 147
Profit ratio 18.1 18.8 10.5 15.4 12.8 10.8 13.0 13.7

 

 

Geographical - secondary segment
Rest of Europe Rest of the world Denmark Not distributed Total company
07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08 06/07

 

Net turnover 147,754. 138,064 86,516 78,411 17,598 17,567 0 0 251,868 234,042