Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

novo nordisk
arsrapport 2008

Økonomiske, sociale og miljømæssige resultater

novo nordisk”

 

Vores fokus er
vores styrke

 

 

 

 

 

Charlotte Lucas Østerlund viser på EASD, den europæiske diabetesforenings årsmøde i Rom i 2008, hvordan diabetes påvirker hele personen.

 

Femten Novo Nordisk-medarbejdere markerede Verdensdiabetesdagen i Danmark med et maratonløb, som gik fra hovedkvarteret i Bagsværd forbi flere af
koncernens afdelinger til Changing Diabetes? Village på Rådhuspladsen i København.

Velkommen til
Novo Nordisk |

Diabetes-
behandling

 

& Side 2—7

I Side 30-37

 

2 Vores fokus er vores styrke

4 Udfordringer i det aktuelle
økonomiske klima

6 Novo Nordisk kort fortalt

Forretnings-
resultater

 

fl Side 8-19

 

8 Resultater i 2008
15 Forventninger til 2009
16 Finansielle hoved- og nøgletal
17 Ikke-finansielle hoved- og nøgletal
18 Udvikling i pipelinen

Forretningsmiljø

 

MM Side 20—29

 

20 Novo Nordisks ledelsesmodel

21 Værdier skaber resultater

22 En fokuseret strategi

24 Risikostyring

26 Forretning efter universelle principper

27 Mangfoldighed understøtter
global vækst

28 Styrket miljøledelse

30 Kursen på diabetes kan ændres
32 Skræddersyede behandlinger
34 Forandring på dagsordenen

36 Bedre adgang til behandling

Biopharma-
ceuticals

 

(] side 38—41

 

38 Styrket fokus inden for
biopharmaceuticals

40 At leve med hæmofili

41 Ændrede muligheder for mennesker
med hæmofili

Aktionær-
information

E Side 42-50

 

 

42 God selskabsledelse

44 Ledelsens aflønning

46 Bestyrelsen

48 Koncerndirektionen

49 Aktier og kapitalstruktur

Finansielt og
ikke-finansielt
koncern-
regnskab 2008

 

 

Side 51—104

 

51 Finansielt og ikke-finansielt
koncernregnskab

52 Finansielt koncernregnskab
89 Ikke-finansielt koncernregnskab

 

Side 105—112

 

105 Årsregnskab for moderselskabet

 

Side 113—115

 

113 Ledelsens påtegning
114 Den uafhængige revisors påtegninger

Yderligere
information

 

E Side 116 og omslagets inderside

 

116 Indeks
e Kontakt
+ Referencer
. Novo Nordisks produkter

Novo Nordisk Årsrapport 2008

1

 

 

 

 

 

| | Velkommen til Novo Nordisk Vores fokus er vores styrke

 

Vores fokus
er vores
styrke

Året 2008 vil sikkert af mange blive husket som året, hvor en
voldsom økonomisk krise med ét slag gjorde det af med troen
på ubrudt vækst. Globaliseringen, som vi har været vidne til de
seneste år, og som har haft mange positive effekter, viste sig
pludselig fra sin anden side: Ingen nation, ingen virksomhed
og intet individ var upåvirket af følgerne af den økonomiske
deroute. Virksomheder, både små og store, er i krise. Nogle af
dem, som regnedes som ikoner i deres industri, eksisterer ikke
mere.

På den baggrund er det med stor ydmyghed, men også stolthed
og glæde, at vi kan rapportere om et 2008, som er forløbet me-
get positivt for Novo Nordisk, og som har understreget værdien
af vores fokuserede tilgang. Vi øgede salget med 12% (opgjort

i lokale valutaer) og vores rapporterede resultat af primær drift
med 38%. Vores investeringer i forskning og udvikling har styrket
vores udviklingspipeline. Og vi fortsatte effektiviseringen og glo-
baliseringen af vores salg og produktion og står dermed endnu
bedre rustet til de kommende års udfordringer.

En del af forklaringen på, at Novo Nordisk er sluppet bedre gen-
nem 2008 end mange andre virksomheder, er, at vi fremstiller
livsvigtig medicin. Vores kunder, specielt mennesker med kroniske
lidelser, har behov for deres medicin i opgangstider såvel som
inedgangstider. Men en stor del af æren tilfalder vores godt
27.000 kolleger i Novo Nordisk, som endnu en gang har ydet en
fremragende præstation. Ude hos læger og patienter, i labora-
torierne, i fabrikkerne, i kontorerne — overalt i værdikæden har
der været fokus på at skabe resultater for alle vores interessenter,
både på kort og langt sigt.

Fornyelse fremmer konkurrenceevne

Fornyelse i vores pipeline er kilden til langsigtet konkurrenceevne
i en branche som vores, og på dette område har 2008 været
meget begivenhedsrigt.

Ikke alt er dog gået efter planen. Tidligt i 2008 måtte vi definitivt
opgive vores forsøg på at udvikle inhalerbar insulin. Senere på
året måtte vi også konstatere, at effekten af NovoSeven? til akut
blødningsstandsning i forbindelse med traumer ikke ville kunne
påvises i kontrollerede kliniske forsøg inden for en overskuelig
fremtid. Og senere på året besluttede vi at standse forsøg med
anvendelse af væksthormon til dialysepatienter, fordi det viste
sig for vanskeligt at rekruttere patienter til forsøget.

Vi vil dog først og fremmest huske 2008 som året, hvor Novo
Nordisk opnåede to gennembrud, som kan få stor betydning

for fremtidens diabetesbehandling: Liraglutide til behandling

af type 2-diabetes blev færdigudviklet, og vi har indsendt regi-
streringsansøgning i USA, Europa, Japan og en lang række andre
lande. Hertil kommer, at en ny generation af insuliner til både
type 1- og type 2-diabetes viste meget lovende resultater

i fase 2-forsøg.

2. Novo Nordisk Årsrapport 2008

Liraglutide har potentiale til at forbedre behandlingen af type
2-diabetes. Kravene til godkendelse af nye diabeteslægemidler

er blevet skærpet, men vi har forsigtigt optimistiske forventninger
til udfaldet af myndighedsbehandlingen. Vi kan forvente godken-
delse i USA og Europa i løbet af 2009, efterfulgt af Japan og flere
andre lande i 2010.

Vi ved, at selv de bedste insuliner på markedet i dag ikke er
perfekte. Og med fase 2-resultaterne fra den nye generation

af insuliner har vi vist, at langtidsvirkende insuliner og blandede
insuliner med kombineret kort og lang virkningstid kan forbedres
yderligere. Såfremt de store fase 3-forsøg, som vi igangsætter i år,
bekræfter de foreløbige resultater, vil det betyde bedre behand-
lingsmuligheder for diabetikere og en styrkelse af Novo Nordisks
konkurrenceposition.

| 2008 besluttede vi at fokusere vores forskningsindsats inden for
det biofarmaceutiske område på hæmatologi, vækstforstyrrelser
og inflammation. Inflammationsforskningen vil fremover blive
udført af vores danske forskningsorganisation og et nystartet
forskningscenter for inflammation i Seattle, USA. Men også sam-
arbejde med en række bioteknologiske virksomheder verden over
spiller en væsentlig rolle for vores evne til at bringe nye produkter
frem på dette område.

| 2008 opnåede Novo Nordisk to
gennembrud, som kan få stor betydning
for fremtidens diabetesbehandling.

International ekspansion understøtter vækst

| diabetesmarkedet har vi opretholdt vores position som verdens
førende virksomhed med en andel af insulinmarkedet på over
50% opgjort i volumen. Efterspørgslen efter vores produkter

er øget, og vi ser et fortsat skift fra traditionel human insulin til
moderne insuliner. Novo Nordisk vandt nye markedsandele inden
for moderne insuliner i 2008 og er fortsat den eneste aktør med
en komplet portefølje af hurtigtvirkende, blandede og langtidsvir-
kende moderne insuliner. Med henblik på at styrke vores konkur-
renceevne fremover og yderligere udbrede kendskabet til vores
produkter, ikke mindst hos praktiserende læger, har vi udvidet
vores salgsorganisation i flere vigtige markeder.

I november lagde vi grundstenen til en stor udvidelse af vores
fabriksanlæg i Tianjin i Kina, som vil skabe 500 nye arbejds-
pladser. Den nye insulinformulerings- og -påfyldningsfabrik er
en af de største investeringer i Novo Nordisks historie og vores
største enkeltinvestering uden for Danmark. Den næststørste,
fabrikken i Montes Claros i Brasilien, kom i løbet af 2008 i fuld
drift og leverer nu insulin til en række markeder.

 

Om
Novo Nordisks
årsrapportering

Novo Nordisk er verdens førende virksomhed
inden for diabetesbehandling og har en føren-
de position inden for blødningsbehandling,
væksthormonbehandling og hormonpræpara-
ter (HRT). Virksomheden har desuden en am-
bition om at opbygge en stærk platform inden
for inflammation.

Novo Nordisk har over 27.000 medarbejdere i 81
lande og fremstiller og markedsfører farmaceutiske
produkter og serviceydelser, der gør en væsentlig
forskel for patienter, behandlere og samfundet.

Det er femte år i træk, Novo Nordisk rapporterer om
sin finansielle og ikke-finansielle præstation i ét samlet
dokument, Årsrapporten, som dækker regnskabsåret
2008. I rapporten præsenteres væsentlige udfordringer
og de strategiske tiltag, der er iværksat for at udvikle
forretningen med henblik på at nå de fastsatte mål

og fastholde en langsigtet værdiskabelse. Rapporten
beskriver også, hvordan Novo Nordisk driver forretning
som en værdibaseret virksomhed styret af en vision.

Temaartiklerne beskriver aktiviteter, der har fundet
sted i årets løb, og som er drevet af virksomhedens
vision. Disse artikler afspejler problemstillinger,
der er identificeret i dialog med aktionærer, finans-
analytikere og andre interessenter.

En række eksterne opinionsledere er inviteret til at
bidrage med deres syn på nogle af disse vigtige em-
ner: det aktuelle økonomiske klima, udfordringerne
i lægemiddelindustrien og på lægemiddelmarkedet,
nye metoder for diabetesbehandling samt koblingen
mellem de globale klimaforandringer og sundhed.

Rapporten er primært rettet mod aktionærer, finans-
analytikere og andre af koncernens interessenter, og
den tjener til at underbygge forretningsresultaterne og
sætte aktionærer bedre i stand til at vurdere virksom-
hedens værdi, idet den præsenterer samspillet mellem
de finansielle og ikke-finansielle målsætninger.

Novo Nordisk overholder gældende kodekser for god
selskabsledelse og følger gældende internationale
standarder for obligatorisk og frivillig rapportering:

. International Financial Reporting Standards (IFRS).

e AA1000 Assurance Standard (2003).

. Den amerikanske Sarbanes-Oxley Acts krav om
dokumentation og rapportering af effektiviteten

af den interne kontrol med den finansielle rap-
portering. 1 2008 har Novo Nordisk påbegyndt
en proces med at strukturere kontrolmiljøet i den
ikke-finansielle rapportering med henblik på at
skabe fuldstændig overensstemmelse med kon-
trolmiljøet i den finansielle rapportering.

. Regnskabsstandarden AA1000 Framework.

+ Global Reporting Initiative (GRI): G3-retnings-
linjerne for rapportering om bæredygtighed.

. Global Compact: Communication on Progress
(redegørelse for fremskridt).

I mangel af globale standarder for samlet rapportering
af præstationen på den tredobbelte bundlinje er Års-
rapporten udarbejdet på basis af eksisterende bedste
praksis for henholdsvis finansiel og ikke-finansiel rap-
portering. Det betyder, at principperne for væsentlig-
hed, fuldstændighed og lydhørhed er anvendt.

Novo Nordisk har valgt at anvende betegnelsen ”ikke-
finansiel rapportering" om virksomhedens præstation
inden for områder, der vedrører bæredygtighed.
Årsrapporten indeholder således både det finansielle
og det ikke-finansielle regnskab, mens beretnings-
delen beskriver virksomhedens præstation ud fra et
helhedsorienteret perspektiv.

Interne kontroller, assurance og uafhængig, ekstern
revision har verificeret, at virksomhedens rapporte-
ring er korrekt, fuldstændig og pålidelig.

Årsrapport 2008, der også omfatter regnskabet for
moderselskabet, Novo Nordisk A/S (se s. 105—112), er
udgivet i februar 2009 til aktionærernes godkendelse
på selskabets ordinære generalforsamling den 18.
marts 2009 og indsendes efterfølgende til Erhvervs-
og Selskabsstyrelsen. Derudover indsendes Form 20-F-
rapporten for 2008 til det amerikanske børstilsyn, US
Securities and Exchange Commission, i februar 2009.

Disse to rapporter indeholder referencer til informa-
tion, som er tilgængelig på virksomhedens hjemme-
side. Denne information indgår ikke i den lovpligtige
rapportering.

I onlineudgaven af rapporten findes mere bag-
grundsinformation og ikke-finansielle data (kun på
engelsk). Mange afsnit af Årsrapporten henviser til
yderligere information online, og i indekset på s. 116
er der links til annualreport2008.novonordisk.com.

 

 

 

Hoved- og
nøgletal
2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2008 2007 Ændring
Finansielle resultater
Omsætning i alt Mio. kr. 45.553 41.831 9%
Diabetesbehandling Mio. kr. 33.356 30.478 9%
Heraf moderne insuliner Mio. kr. 17.317 14.008 24%
Biopharmaceuticals Mio. kr. 12.197 11.353 7%
Bruttoresultat Mio. kr. 35.444 32.038 11%
Bruttomargin % 77,8 76,6
Salgs- og distributionsomkostninger % af omsætning 28,2 29,6
Forsknings- og udviklingsomkostninger % af omsætning 17,2 20,4
F&U-omkostninger, ekskl. AERx? » % af omsætning 16,5 17,2
Administrationsomkostninger % af omsætning 5,8 6,0
Resultat af primær drift Mio. kr. 12.373 8.942 38%
Resultat af primær drift, ekskl. AERx? » Mio. kr. 12.698 10.267 24%
Årets resultat Mio. kr. 9.645 8.522 13%
Effektiv skatteprocent % 24,0 22,3
Investering i materielle anlægsaktiver Mio. kr. 1.754 2.268 (23%)
Frie pengestrømme Mio. kr. 11.015 9.012 22%
Langsigtede finansielle mål
Vækst i resultat af primær drift % 38,4 (1,9)
Vækst i resultat af primær drift, ekskl. AERx? » % 23,7 12,6
Overskudsgrad (primær drift) % 27,2 21,4
Overskudsgrad (primær drift), ekskl. AERxe +) % 27,9 24,5
Forrentning af investeret kapital (ROIC) % 37,4 27,2
Cash to earnings (treårigt gennemsnit) % 97,6 87,0
Ikke-finansielle resultater
Beskæftigelseseffekt globalt Antal job 88.500 81.600 8%
Vandforbrug 1.000 m 2.684 3.231 (17%)
Genanvendelsesprocent (affald) % 51 38
CO--emissioner 1.000 tons 215 236 (9%)
Fuldtidsstillinger Antal 26.575 25.516 4%
Medarbejderomsætning % 12,1 11,6
Engagerende kultur (medarbejderengagement) Skala 1—5 4,2 4,1
Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal 71 116 (39%)
Aktieudvikling
Udbytte pr. aktie (foreslået) Kr. 6,00 4,50 33%
Ultimokurs (B-aktier) Kr. 271 335 (19%)
Markedsværdi => Mia. kr. 135 172 (22%)

 

” Eksklusive engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling.

=%) Novo Nordisk B-aktier (ekskl. egne aktier).
Se flere finansielle og ikke-finansielle hoved- og nøgletal på s. 16—17.

 

 

 

Velkommen til Novo Nordisk Vores fokus er vores styrke

 

 

Sten Scheibye, bestyrelsesformand, og Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør.

Socialt og miljømæssigt ansvarlig ledelse

Mange læsere af denne Årsrapport vil vide, at Novo Nordisk ar-
bejder med det, vi kalder den tredobbelte bundlinje. Det vil sige,
at vi opgør vores resultater ud fra tre perspektiver: det finansielle,
det sociale og det miljømæssige. Som vi ser verden, er en virk-
somhed kun bæredygtig på langt sigt, hvis den formår at leve

op til sine interessenters forventninger på alle tre bundlinjer.

I denne rapport er der mange eksempler på, hvordan vi driver
virksomhed på en måde, som er socialt og miljømæssigt ansvarlig.
Vi synes, at et par af dem fortjener særlig opmærksomhed.

I november offentliggjorde vi et nyt program, hvorigennem Novo
Nordisk stiller diabetesbehandling, herunder gratis insulin, til
rådighed for 10.000 børn i nogle af verdens fattigste lande. Det
sker som led i et femårigt program med navnet "Changing the
Future for Children with Diabetes”, som sættes i værk i 2009. Ud
over at stille gratis insulin til rådighed for en særligt udsat gruppe
af diabetikere vil projektet samtidig opbygge langsigtede løsnin-
ger for distribution af insulin og bæredygtig diabetesbehandling
i verdens fattigste lande.

På miljøområdet er vi godt på vej til at nå de ambitiøse mål for CO,-
reduktion, vi satte os selv i 2006, og som betyder, at størsteparten
af vores fremtidige elforsyning vil være baseret på grøn energi.
Ligesom den økonomiske krise er klimaforandringer et globalt
anliggende, som alle må tage et medansvar for at håndtere. Vi vil
lade de lærde slås om, hvor stor en del af klimaforandringerne, som
er menneskeskabte, og hvilken del der skyldes en naturlig udvikling
uden relation til menneskelig aktivitet. Der er stadig mange grunde,
herunder økonomiske, til at drive virksomhed så miljøneutralt som
muligt, og det vil vi have skarpt fokus på også i de kommende år.

Udfordringer

Lægemiddelindustrien står i dag over for en række store udfor-
dringer, som bestemt ikke er blevet mindre med den udvikling i
verdensøkonomien, vi er vidne til.

Vi må forudse, at den økonomiske nedtur forringer samfunds
og individers evne til at betale for sundhed, herunder nødvendig
medicin. Udviklingen i forekomsten af kroniske sygdomme er i

forvejen en stor økonomisk belastning. Behandlingsudgifterne
sætter selv velstillede nationers sundhedsbudgetter under pres.
Det bliver en stor udfordring at finansiere fremtidens sundhedssy-
stemer, så det både bliver attraktivt at bringe ny og bedre medicin
på markedet og samtidig sikre lige adgang til behandling.

Det er almindeligt anerkendt, at nye lægemidler er en forudsæt-
ning for forbedring af behandlingen af mange sygdomme, men
det er også åbenlyst, at offentlige sundhedsmyndigheder og
forsikringsselskaber i disse år stiller større krav til lægemidlernes
virkning og omkostningseffektivitet. Samtidig øges kravene til
dokumentation af lægemidlers langsigtede bivirkningsprofil, og
det vil gøre det både dyrere at udvikle ny medicin og reducere
antallet af nye lægemidler, som det vil være økonomisk rentabelt
at bringe på markedet. Det er alt sammen medvirkende til at gøre
det sværere at drive lægemiddelvirksomhed i fremtiden.

I Novo Nordisk ser vi dog optimistisk på fremtiden. Med vores
fokus på diabetesbehandling og biofarmaceutiske speciallæge-
midler vurderer vi, at vi står i en unik situation, som kan retfærdig-
gøre yderligere investeringer i vores forskning og udvikling samt

i udbygning af vores internationale organisation og produktions-
kapacitet — gennem kontrolleret vækst og med fortsat fokus på
vores økonomiske resultater.

Vi vil gerne benytte lejligheden til at takke vores kunder, aktionæ-
rer og samarbejdspartnere for den tillid, de har vist Novo Nordisk
i 2008. Og en stor tak til virksomhedens medarbejdere for deres
store indsats, kreativitet og engagement, som er kernen i vores
virksomhed og grundlaget for de resultater, som vi fremlægger

i denne rapport.

KER Sfuuntar

Lars Rebien'Sørensen

Gr, lærde
Sten Scheibye

Administrerende direktør Bestyrelsesformand

Novo Nordisk Årsrapport 2008 3

 

 

 

 

e Velkommen til Novo Nordisk Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima

 

Udfordringer i det
aktuelle økonomiske klima

Interview med Novo Nordisks koncernøkonomidirektør,

Jesper Brandgaard

Hvordan vil den aktuelle økonomiske
nedgang efter din opfattelse påvirke
lægemiddelindustrien?

Vi er nødt til at indse, at krisen ikke bare
er global, den er alvorlig, og den kommer
sandsynligvis til at vare længe. Krisen får
alvorlige følger for velstand og vækst i
hele verden. Selv i en sektor som læge-
middalindustrien, der ikke er så følsom
over "or kortvarige konjunktursvingninger,
er de” en klar sammenhæng mellem lang-
sigte; økonomisk vækst i samfundet og
virksomhedernes vækstmuligheder.

Vi tror, at lægemiddelsektoren i første
omgang vil mærke krisen i økonomier,
som i høj grad er afhængige af eksport

af produkter eller råvarer. De svingende
oliepriser er naturligvis også vigtige i
denne sammenhæng. Lande som Rusland,
Algeriet og Venezuela får måske sværere
ved at købe avancerede farmaceutiske
produkter.

I mange lande, især + Europa, vil der
komnåe et større pres for at reducere de
offentlige udgifter til lægemidler — med
øget substitution af generiske produk-
ter. Der vil også blive lagt større vægt på
sundhedsøkonomi for at sikre, at de
produkter, som samfundet betaler for,
giver de ønskede sundhedsmæssige
resultater.

Med regeringsskiftet i USA er der stor
sandsynlighed for, at der i 2009 indføres
en prisreform af de regeringsstøttede
sundhedsprogrammer som f.eks. Medicaid
og Medicare. Vi har tidligere sagt, at
branchen har haft en fordel som følge af
overflytningen af patienter fra Medicaid

til Medicare Part D-programmet, og at vi
ikke mente, denne fordel ville vare ved. Vi
kender endnu ikke detaljerne i en eventuel
prisreform, men vi forventer, at der sker
ændringer i nogle af de programmer, som
støttes af forbundsregeringen, herunder
Medicare Part D.

Hvad angår det private sygeforsikringsmar-

ked i USA, forudser vi også stramninger.
Patienterne må sandsynligvis indstille sig på

4. Novo Nordisk Årsrapport 2008

højere egenbetaling. Det vil alt andet lige
blive mere og mere vanskeligt at få tilskud
til nye, avancerede behandlingsformer.

Hvordan vil den finansielle krise
påvirke strukturen i branchen?

Store lægemiddelvirksomheder har fortsat
et betydeligt behov for at satse på in-
novation. Virksomhederne genererer et
stort positivt cash flow, men har en række
udfordringer som manglende innovation
og stigende myndighedskrav. Samtidig får
mindre biofarmaceutiske virksomheder,
der endnu ikke har produkter på marke-
det, i stigende grad problemer med at
tiltrække langsigtet venturekapital. Disse
virksomheder vil sandsynligvis enten
forsøge at indgå partnerskaber med større
virksomheder eller blive sat til salg. Vi for-
venter derfor, at der vil ske konsolideringer
i branchen.

Vi har ikke skiftet kurs,
men har stået distancen,

og Vi tror, at det nu giver
os nye muligheder.

Hvordan har volatiliteten
i markedet påvirket
Novo Nordisk i 2008?

Selv om Novo Nordisk fortsat har en høj
omsætning og et højt cash flow og ikke
har haft likviditetsproblemer, har den
seneste uro på markedet haft større indfly-
delse på Novo. Nordisks aktionærsammen-
sætning end forventet.

Novo Nordisks største aktionær er stadig
Novo Nordisk Fonden gennem holding-
selskabet Novo A/S. Fondens vedtægter
fastslår, at Fondens primære formål er at
udgøre et stabilt fundament for virksom-
hederne i Novo Gruppen, herunder Novo
Nordisk. Når vi ser bort fra Fonden, har vi
oplevet ændringer i andre store investo-
rers aktiebeholdninger, navnlig ameri-

kanske investorer, som trækker kapital
tilbage til USA.

Vi har også set en række danske pensions-
kasser reducere deres beholdning af aktier
i Novo Nordisk for at bevare spredningen

i deres portefølje. På det danske aktie-
marked er den største udfordring, at

Novo Nordisks position i forhold til andre
virksomheder, der er noteret på NASDAQ
OMX København, markant har øget Novo
Nordisks vægt på børsen i 2008.

Vi har således oplevet, at nogle af virk-
somhedens største investorer har reduce-
ret deres aktiebeholdninger. Samtidig har
vi oplevet massiv støtte fra nye europæiske
og amerikanske investorer samt fra private
investorer i Danmark.

Disse ændringer har ikke påvirket virksom-
hedens forhold til aktiemarkedet, men

de har understreget behovet for at være
meget gennemsigtig.

Hvordan håndterer Novo Nordisk
virksomhedens balance, og er
der foretaget kursændringer

på det seneste?

Historisk set har Novo Nordisk ligesom
de fleste andre lægemiddelvirksomheder
og biofarmaceutiske virksomheder med
stor markedsværdi haft en balance med
lav gæld. Novo Nordisk har rent faktisk
opereret med let positive finansielle net-
toaktiver på sin balance. Det er en fordel,
fordi likviditeten nu giver os interessante
investeringsmuligheder. Vi har ikke skiftet
kurs, men har stået distancen, og vi tror,
at det nu giver os nye muligheder.

Novo Nordisk har fulgt sin politik om grad-
vis at øge udbytteandelen til et niveau, der
svarer til gennemsnittet i lægemiddelindu-
strien, som i øjeblikket er omkring 40%.

Hvilken betydning havde
valutakursudsving for
virksomheden i 2008?

Salgsvæksten er et oplagt eksempel på,
hvordan udsving i kurserne har påvir-

 

Velkommen til Novo Nordisk Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima ea

 

ket Novo Nordisk i 2008. Novo Nordisk
opnåede i 2008 en salgsvækst på 12%
korrigeret for valutapåvirkningen. Men
den rapporterede salgsvækst var kun på
9% som følge af en negativ valutakurs-
udvikling i forhold til kronen på ca. 3%,
svarende til mere end 1 mia. kr.

For en virksomhed, der som Novo Nordisk
opererer globalt, betyder store udsving,
at vi er nødt til at gøre vores rapportering
mere og mere gennemsigtig. På længere
sigt betyder det også, at vi fortsat vil inve-
stere globalt. Det bidrager på langt sigt til
at nedsætte vores valutarisiko.

Et godt eksempel er den investering på
400 mio. amerikanske dollars, som virk-
somheden i 2008 vedtog at foretage i et
nyt produktionsanlæg i Kina. Ud over at
være et attraktivt projekt på et voksende
marked er investeringen med til at sikre
en bedre balance mellem indtægter og
omkostninger. Dertil kommer, at jo flere
aktiver vi har i Kina, jo lettere bliver det at
tiltrække dygtige lokale medarbejdere.

Jesper Brandgaard, koncernøkonomidirektør.

Har Novo Nordisk erfaringer fra
tidligere økonomiske nedgangs-
perioder, der kan bruges i den
aktuelle situation?

De nedgangsperioder, vi har oplevet i

de senere år, har været begrænset til
bestemte regioner, f.eks. den asiatiske
valutakrise sidst i 1990'erne. Den aktuelle
nedgang vil sandsynligvis udvikle sig til en
global recession med vidtrækkende følger,
som kan være vanskelige at forudsige.

En forsigtig omkostningspolitik kom-
bineret med en vilje til at investere på
markeder med langsigtet vækstpotentiale
vil fortsat være hjørnestenene i Novo
Nordisks strategi. Denne strategi har sam-
men med vores principper om ansvarlig
ledelse i det lange løb vist sig at være en
vigtig del af den bæredygtige forretnings-
model, virksomheden er baseret på.

 

 

 

Fareed Zakaria
Redaktør, Newsweek International

 

Novo Nordisk har bedt Fareed
Zakaria om en kommentar til
den globale økonomi.

Et vækst-
problem

Jeg ser den nuværende økonomiske krise
som et vækstproblem, der er opstået,
fordi 124 lande vokser samtidig, og fordi
vi har en fælles verdensøkonomi, hvor alle
deltager, så besparelser i Kina kan anspore
til forbrug i USA og omvendt.

Den effekt i virkelighedens verden, vi skal
bekymre os mest om, er, at lande vender
sig indad. At de benytter muligheden for
at vende sig bort fra det fælles globale
marked, væk fra ideen om, at vi kan skabe
mere global velstand og højere levestan-
dard.

 

Udfordringen for en
virksomhed som Novo
Nordisk er at undersøge,
om den kan være med
til at holde den vestlige
verden åben.

 

Udfordringen for en virksomhed som
Novo Nordisk er at undersøge, om den
kan være med til at holde den vestlige
verden åben. Det er en rolle, som de fleste
virksomheder har forsøgt at undgå, fordi
de ikke ønsker at involvere sig politisk.

Dr. Fareed Zakaria er redaktør for News-
week International, studievært for CNN's
Fareed Zakaria GPS og medvært på
PostGlobal, et online diskussionsforum
om internationale forhold.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 5

 

 

 

 

 

Velkommen til Novo Nordisk Novo Nordisk kort fortalt

 

   

Novo Nordisk
kort fortalt

Novo Nordisk er en fokuseret lægemiddelvirksomhed og en
af verdens førende virksomheder inden for diabetesbehand-
ling. Nøgletal for forretningssegmentet diabetesbehandling

fremgår af oversigten her og på s. 10.

Novo Nordisks andet forretningssegment er biopharmaceu-
ticals, hvor virksomheden har en førende position inden for
blødningsbehandling, væksthormonbehandling og hormon-
præparater (HRT). Salget inden for biopharmaceuticals er
opgjort globalt og efter terapiområde. Læs mere på s. 10—11.

Nordamerika

International Operations

 

Europa

 

Salg: 33% af det samlede salg.

Salg: 19% af det samlede salg.

Salg: 38% af det samlede salg.

 

Insulin/moderne insuliners
andel opgjort i volumen:

42% af det samlede marked, 33% af segmentet.

Insulin/moderne insuliners
andel opgjort i volumen:

57% af det samlede marked, 57% af segmentet.

Insulin/moderne insuliners
andel opgjort i volumen:
55% af det samlede marked, 51% af segmentet.

 

Salgsudvikling: Der er i dag 24 mio. diabetikere
i USA ifølge USA's nationale Centers for Disease
Control (CDC), og dette tal ventes at stige til
over 30 mio. inden for de næste 10 år. Ligeledes
ifølge CDC er vækstraten for nye tilfælde af dia-
betes steget med omkring 90% i de sidste 10 år,
forstærket af stigende fedme og stillesiddende
livsstil.

Novo Nordisk ser betydelige muligheder for at
forbedre behandlingen for de amerikanske diabe-
tikere, For at realisere disse muligheder er adgang
til markedet altafgørende. Mere end 80% af den
amerikanske befolkning er i dag dækket af syge-
forsikringsordninger. Novo Nordisks produkter er
optaget på 90% af managed care-selskabernes
positivlister og dermed tilskudsberettigede, hvil-
ket er en væsentlig konkurrencefordel.

Salgsudvikling: Novo Nordisks International
Operations dækker Syd- og Centralamerika,
Mellemøsten, Afrika og Asien (eksklusive
Japan & Oceanien) — et gigantisk område, der
repræsenterer 85% af verdens befolkning og
80% af alle diabetikere.

Manglende adgang til tilstrækkelig diabetes-
behandling er et stigende problem i disse lande,
selv om der er opmuntrende tegn på, at diabetes
er ved at rykke højere op på den offentlige sund-
hedsdagsorden. Den voksende middelklasse i
vækstmarkeder som Kina og Indien har også bedre
råd til mere avancerede behandlinger. Der er flere
årsager til den dramatiske stigning i antallet af
diabetikere i disse markeder, bl.a. urbanisering,
en aldrende befolkning, usunde kostvaner og en
stillesiddende livsstil.

Salgsudvikling: De moderne insuliner er driv-
kraften bag væksten i Europa. Levemir?é, virk-
somhedens basale insulin, styrker Novo Nordisks
markedsledende position i regionen.

Gennem datterselskaberne udbreder Novo Nordisk
budskabet om, at vejen til ændringer inden for dia-
betesbehandling går gennem oplysning og samar-
bejde. I Italien sponsorerede Novo Nordisk et møde
for omkring 200 diabeteseksperter, politikere,
repræsentanter for patienter, industri og medier
for at diskutere, hvad der kan gøres for at bremse
den epidemiske vækst i diabetes. Novo Nordisks
datterselskab i Tyskland fejrede 50-års-jubilæum
og afholdt sin anden Camp D for unge diabetikere

i 2008. Næsten 700 unge deltog i lejrens fire dages
aktiviteter, som satte fokus på forbedret livskvalitet
for type 1-diabetikere.

 

Kapacitetsopbygning: 39.500 behandlere
er blevet undervist eller uddannet gennem
Novo Nordisks nationale Changing Diabetes?
programmer.

Kapacitetsopbygning: 151.500 behandlere
er blevet undervist eller uddannet gennem
Novo Nordisks nationale Changing Diabetes?
programmer.

Kapacitetsopbygning: 79.000 behandlere
er blevet undervist eller uddannet gennem
Novo Nordisks nationale Changing Diabetes?
programmer.

 

6 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

 

Velkommen til Novo Nordisk Novo Nordisk kort fortalt ea

 

 

Japan & Oceanien

 

Salg: 10% af det samlede salg.

 

Insulin/moderne insuliners
andel opgjort i volumen:

71% af det samlede marked, 61% af segmentet.

 

Salgsudvikling: l erkendelse af behovet for bedre
screening og tidligere diagnose af diabetes og
andre kroniske sygdomme etablerede de japanske
myndigheder i 2008 et sundhedsscreeningpro-
gram for voksne i alderen 40—74, eller 45% af
befolkningen. Blodsukkermåling indgår som en
del af screeningprogrammet.

Levemir? understøtter Novo Nordisks mangeårige
markedsledende position i Japan, hvor produktet
blev introduceret i 2007. Markedsandelen er steget
hurtigere i Japan end i nogen andre af virksomhe-
dens vigtige markeder som følge af en aggressiv
og målrettet lancering og stor accept blandt læger
og patienter. På trods af skærpet konkurrence,

ikke mindst inden for doseringssystemer, har Novo
Nordisks produkter og døseringssystemer fortsat
en stærk position i Japan.

 

Kapacitetsopbygning: 60.000 behandlere
er blevet undervist eller uddannet gennem
Novo Nordisks nationale Changing Diabetes?
programmer.

 

50

40

30

20

10

Produktionssteder
Bagsværd, Danmark
Chartres, Frankrig
Clayton, North Carolina, USA
Dely Brahim, Algeriet
Gentofte, Danmark
Hillerød, Danmark
Hjørring, Danmark
Kalundborg, Danmark
Koriyama, Japan

Køge, Danmark

Mexico City, Mexico
Montes Claros, Brasilien
Måløv, Danmark
Tianjin, Kina

Værløse, Danmark

Forskningsanlæg
Bagsværd, Danmark
Beijing, Kina

Gentofte, Danmark
Hillerød, Danmark

Måløv, Danmark

Seattle, Washington, USA

Kliniske udviklingscentre
Beijing, Kina

Princeton, New Jersey, USA
Tokyo, Japan

Zurich, Schweiz

Regions- og
forretningsområdekontorer

Datterselskaber

Repræsentationskontorer

Salg, geografiske områder
Mia. kr.

 

—

 

2004 2005 2006 2007

e Europa

e Nordamerika

e International Operations
e Japan & Oceanien

 

2008

Innovation og vækst

Novo Nordisk blev dannet i 1989 ved en
fusion af to danske virksomheder, som
blev grundlagt i 1920'erne, og som hver
især har stået for flere banebrydende
opdagelser inden for diabetesbehandling.
Begge virksomheder lagde vægt på

at behandle mennesket og ikke blot
sygdommens symptomer — en tilgang,
der stadig kendetegner Novo Nordisks
forretning.

Virksomheden har oplevet en betydelig
vækst i de senere år, og det samlede salg
er steget med 119% siden 2000. I samme
periode er antallet af Novo Nordisk-
medarbejdere næsten fordoblet til over
27.000 i 81 lande. Milepælene herunder
bærer vidnesbyrd om virksomhedens
innovation og vækst i de senere år.

1996 NovoSeven? introduceres til
behandling af bløderpatienter med
antistofreaktion.

1998 Activelle? (Activellar" i USA)
introduceres — det første tabletbaserede
lavdosiskombinationspræparat til
kontinuerlig behandling af symptomer

i forbindelse med overgangsalderen.

1999 NovoRapid? (NovoLog? i USA)
markedsføres — virksomhedens første
moderne insulin, en hurtigtvirkende
insulinanalog. Moderne insuliner kan bedre
efterligne kroppens normale insulinrespons
på ændringer i blodsukkerniveauet.

2000 Enzymdivisionen udskilles som
et selvstændigt, børsnoteret selskab,
Novozymes A/S.

2001 NovoRapid? FlexPen? markedsføres.
FlexPen? er en ny engangspen, der er let
og diskret at anvende.

2002 NovoMix? 30 introduceres — en
dobbeltvirkende moderne insulin.

2003 Norditropin NordiFlex? lanceres
— verdens første engangspen med
væksthormon.

2004 Levemir? lanceres — en
langtidsvirkende moderne insulin.

2007 | Montes Claros, Brasilien,
indvier Novo Nordisk sit største
insulinproduktionsanlæg uden for
Danmark.

Læs mere på novonordisk.com/about, us/
history/milestones, in, nn. history.asp.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 7

 

 

 

 

 

ea Forretningsresultater Resultater i 2008

 

Resultater
I 2008

Novo Nordisk fortsatte sin vedva-
rende vækst inden for alle vigtige
forretningsområder og leverede solide
resultater i 2008.

Omsætningen steg med 12% opgjort

i lokale valutaer og med 9% opgjort i
kroner. De moderne insuliner er fortsat
den største drivkraft for væksten og steg
med 28% opgjort i lokale valutaer (24% i
kroner). Også NovoSeven? og Norditropin?é
bidrager fortsat til væksten og steg med
henholdsvis 14% i lokale valutaer (9% i
kroner) og 12% i lokale valutaer (10% i
kroner).

Omsætningen steg i alle regioner opgjort i
lokale valutaer. Nordamerika og iInternatio-
nal Operations bidrog mest til væksten og
tegnede sig for henholdsvis 48% og 29%
af den samlede salgsvækst. Europa bidrog
med 21% og Japan & Oceanien med 2%
til salgsvæksten i 2008 opgjort i lokale
valutaer.

Bruttomarginen steg til 77,8% i 2008
fra 76,6% i 2007. Stigningen afspejler en
forbedring på 1,2 procentpoint, primært
som følge af vedvarende produktivitets-
forbedringer. Omkostninger i relation

til forskning og udvikling faldt med 8%,
men steg med 4% korrigeret for om-
kostninger af engangskarakter i relation
til afvikling af alle pulmonale diabetes-
projekter i 2007 og 2008. Dette afspejler
et vedvarende højt investeringsniveau i
forsknings- og udviklingsaktiviteter, der
understøtter virksomhedens fremtidige
vækst.

Resultat af primær drift for 2008 steg
med 38% til 12.373 mio. kr. i forhold
til 2007.

Nettoresultatet steg med 13% til 9.645
mio. kr. Korrigeret for indtægten af
engangskarakter fra Novo Nordisks salg
af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne
i Dako A/S samt omkostningerne af
engangskarakter i relation til afviklingen
af alle pulmonale diabetesprojekter steg
nettoresultatet med 22%.

8 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Resultat pr. aktie (udvandet) steg med
16% til 15,54 kr.

Resultater i 2008 i forhold til

de langsigtede finansielle mål

De fire langsigtede mål med fokus på
vækst, lønsomhed, afkast og likviditet
er styrende for virksomhedens finansielle

 

Salg, terapiområder
Mia. kr.
50

 

 

 

2004. 2005 2006 2007 2008

9 Diabetesbehandling

e Blødningsbehandling (NovoSeven?)
e Væksthormonbehandling

e Hormonpræparater (HRT)

et Øvrigt

 

Salgsvækst
Lokale og rapporterede beløb

%
30 mm

 

25

20

 

 

 

 

2004. 2005 2006 2007 2008

e Rapporteret i danske kroner
e | lokale valutaer

udvikling og sikrer fokus på værdiskabelse
for aktionærerne, Det drejer sig om mål
for vækst i resultat af primær drift, over-
skudsgrad af primær drift, forrentning

af den investerede kapital og likviditets-
skabelse. I 2008 nåede Novo Nordisk alle
de fire langsigtede finansielle mål, der
blev fastsat i 2006. De fire anses fortsat
for hensigtsmæssige, og flere af målene
for nøgletallene er derfor blevet opjuste-
ret (se boks). Justeringen er baseret på

en forudsætning om fastholdelse af det
nuværende forretningsklima og de nuvæ-
rende forretningsmæssige aktiviteter og
forudsætter, at valutakurserne forbliver
på det nuværende niveau.

Vækst i resultat af primær drift blev 38%.
Korrigeret for omkostninger af engangs-
karakter i forbindelse med afvikling af
alle pulmonale diabetesprojekter og en
negativ valutapåvirkning steg det under-
liggende resultat af primær drift imidler-
tid med mere end 25%. Det langsigtede
mål er en gennemsnitlig årlig vækst på
15%. Resultatet afspejler en solid under-
liggende salgsvækst og en forbedret
bruttomargin.

Overskudsgraden af primær drift for 2008
steg til 27% fra 24,5% i 2007, korrigeret
for omkostninger af engangskarakter

i relation til afviklingen af AERxe, og
overstiger det langsigtede mål på 25%.
Forbedringen i overskudsgraden skyldes
primært en forbedret bruttomargin.

Forrentningen af investeret kapital (ROIC)
var 37%, en væsentlig stigning i forhold til
2007, og overstiger nu det langsigtede mål
på 30%. Forbedringen skyldes hovedsage-
lig solid vækst i resultat af primær drift
Samt et lavere niveau af investeret kapital,
primært som følge af en reduktion af
anlægsaktiverne.

Cash to earnings for 2008 blev 114%
med et gennemsnit for de sidste tre år

på 98% i forhold til det langsigtede mål
på 70%. Den likviditetsskabende evne vil
altid variere i enkeltår, og det langsigtede
mål måler derfor cash to earnings over en
treårig periode.

 

Forretningsresultater Resultater i 2008 ae

 

 

Overskudsgrad Vækst i resultat Forrentning af Cash to earnings
af primær drift af primær drift investeret kapital (ROIC) (treårigt gennemsnit)
% % % %
30 ——————————— 40 50 100
25 30 40 80
20
20 30 60
15
10 20 40
10
5 0 10 20
00 dd 1 LL ÅL  ] Jol LL 1 LL 00 LL LL I 00. Ll 1

 

 

2004 2005 2006 2007 2008

e Mål

e Realiseret

e Realiseret, ekskl. pulmonale
diabetesprojekter

e Mål

Langsigtede
finansielle mål

Med fokus på vækst, lønsomhed, afkast
og likviditetsskabelse introducerede Novo
Nordisk i 1996 fire langsigtede mål for at
skabe balance mellem kort- og langsigtede
hensyn og dermed sikre virksomhedens
fokus på at skabe værdi for aktionærerne.
Målene er siden blevet revideret og opda-
teret i 2001 og 2006. I 2008, og til trods
for den udfordrende valutasituation siden
sidste opdatering, har Novo Nordisk nu
nået de fire langsigtede finansielle mål

og har derfor opdateret målene.

Opdateringen er baseret på en forudsæt-
ning om fastholdelse af det nuværende
forretningsklima og de nuværende for-
retningsmæssige aktiviteter og forudsæt-

2004 2005 2006 2007 2008

e Realiseret
e Realiseret, ekskl. pulmonale
diabetesprojekter

 

e Mål
e Realiseret

ter, at valutakurserne forbliver på det
nuværende niveau.

Målet for væksten i resultat af primær drift
fastholdes på 15% i gennemsnit. Målet
giver fortsat plads til afvigelser i enkeltår,
såfremt forretningsmuligheder, markeds-
betingelser eller valutakursudsving måtte
nødvendiggøre det.

Målet for overskudsgraden (primær drift)
sættes op fra 25% til 30%. Målet ventes
primært nået gennem yderligere produk-
tivitetsforbedringer inden for produktion
og administrative områder, men vil samtidig
tilsikre investeringer i både forskning og
udvikling samt salg og marketing. Det

bør bemærkes, at opnåelse af målet

for overskudsgraden (primær drift) kan
blive påvirket af væsentlige ændringer i

2004 2005 2006 2007 2008

 

2004 2005 2006 2007 2008

e Mål
e Realiseret

markedsbetingelserne, herunder ændrede
myndighedskrav, ændrede betingelser for
prisfastsættelse, sundhedsreformer og
valutakursudsving.

Målet for forrentning af investeret kapital
(ROIC) opgjort efter skat sættes op fra 30%
til 50%. Det højere mål afspejler forvent-
ningen om fortsat lavere vækst i investeret
kapital i forhold til resultat af primær drift
samt en stabil effektiv skattesats.

Målet for cash to earnings øges fra 70%
til 80% som følge af forbedret evne til at
omsætte resultater til likviditet. Målet vil
som hidtil blive udregnet som et gennem-
snit over en treårig periode. Dette nøgletal
kan i enkeltår blive påvirket af væsentlige
opkøb, investeringer eller licenserings-
aktiviteter.

 

 

Nøgletal Tidligere mål Resultat 2008 Nye mål
Vækst i resultat af primær drift 15% 38,4% 15%
Overskudsgrad (primær drift) 25% 27,2% 30%
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 30% 37,4% 50%
Cash to earnings (treårigt gennemsnit) 70% 97,6% 80%

Novo Nordisk Årsrapport 2008 9

 

 

 

 

 

Forretningsresultater Resultater i 2008

 

Diabetesbehandling

Novo Nordisk er fortsat globalt førende med
52% af det samlede insulinmarked og 44%
af markedet for moderne insuliner, begge
opgjort i volumen. Virksomheden arbejder
målrettet på at fastholde sin førerposition
inden for diabetesbehandling — både ved

at udnytte værdien af det fulde sortiment
af moderne insuliner og doseringssystemer
og ved at udvikle nye diabeteslægemidler
samt en ny generation af insuliner for at
imødekomme fremtidens behov for effektiv
diabetesbehandling. Se s. 30—37.

Salgsudvikling

Salget af diabetesprodukter steg med
13% opgjort i lokale valutaer og med
9% opgjort i kroner til 33.356 mio. kr.
i forhold til sidste år.

 

Andel af insulinmarkedet (værdi)
Geografiske områder

%

 

 

 

 

 

 

 

100
80 — —
60
em ==
=== ——
40
20
| l I i I
2004. 2005 2006 2007 2008
e Europa

e Nordamerika
e International Operations
& Japan & Oceanien

 

Moderne insuliner
Global markedsandel af segmentet (værdi)

%

 

 

 

 

 

 

 

100
80
i VÆ
40 Sø
20
TT
2004 2005 2006 2007 2008
e NovoRapid?
e NovoMix?
e |evemir?

10 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Moderne insuliner, humane insuliner
og insulinrelaterede produkter

Salget af moderne insuliner, humane
insuliner og insulinrelaterede produkter
steg med 12% opgjort i lokale valutaer og
med 9% opgjort i kroner til 30.965 mio.
kr. Alle regioner bidrog til væksten, men
Nordamerika og International Operations
viste de højeste vækstrater.

Salget af moderne insuliner steg med
28% opgjort i lokale valutaer i 2008 og
med 24% opgjort i kroner til 17.317 mio.
kr, Salget af Levemir? steg med 55%,
salget af NovoRapid? (NovoLog? i USA)
steg med 22%, og salget af NovoMie
(NovoLog? Mix 70/30 i USA) steg med
23%, alle opgjort i lokale valutaer. Alle
regioner realiserede solide vækstrater,
med Nordamerika og Europa som de
primære bidragydere til væksten. Salget
af moderne insuliner tegnede sig for
77% af den samlede vækst opgjort i
lokale valutaer og udgør nu 59% af
Novo Nordisks insulinsalg.

Nordamerika

Salget i Nordamerika steg med 21%
opgjort i lokale valutaer i 2008 og med
14% opgjort i kroner. Fremgangen af-
spejler en solid markedsindtrængning
for de moderne insuliner Levemir?,
NovoLog? og NovoLog? Mix 70/30.
Salget i USA var i fjerde kvartal af 2008
positivt påvirket af en tilbageførsel af
rabatter i et føderalt sundhedsprogram.
Novo Nordisk er fortsat førende på det
amerikanske insulinmarked med 41% af
det samlede insulinmarked og 32% af
markedet for moderne insuliner, begge
opgjort i volumen. I dag sælges mere
end 37% af Novo Nordisks moderne
insuliner opgjort i volumen i FlexPen?.

Europa

Salget i Europa steg med 6% opgjort i
lokale valutaer og med 5% opgjort i
kroner som følge af fortsat fremgang for
de moderne insuliner. Novo Nordisk tegner
sig for 55% af det samlede insulinmarked
og 51% af markedet for moderne insu-
liner, begge dele opgjort i volumen, og
tegner sig for den største del af væksten

i markedet for moderne insuliner.

International Operations

Salget inden for International Operations
steg med 18% opgjort i lokale valutaer
og med 14% opgjort i kroner. Den
primære drivkraft for væksten i 2008

var salget af moderne insuliner, primært
i Tyrkiet og Kina. Endvidere bidrager
salget af humane insuliner fortsat til

den samlede vækst i regionen, drevet

af Kina.

Japan & Oceanien

Salget i Japan & Oceanien steg med

1% opgjort i lokale valutaer og med

6% opgjort i kroner. Salgsudviklingen
afspejler vækst i salget af de moderne
insuliner NovoRapid?, NovoRapid Mix? 30
og Levemir?. Novo Nordisk tegner sig for
72% af det samlede insulinmarked i Japan
og 64% af markedet for moderne insuli-
ner, begge dele opgjort i volumen.

Antidiabetika i tabletform
(NovoNorm?/Prandin?)

Salget af antidiabetika i tabletform steg
med 16% opgjort i lokale valutaer og med
11% opgjort i kroner til 2.391 mio. kr. i
forhold til 2007, Dette afspejler primært

et øget salg i International Operations og
Nordamerika, som navnlig skyldes en øget
markedsandel i Kina og en højere gennem-
snitlig salgspris på det amerikanske marked.

Biopharmaceuticals

Novo Nordisk arbejder fortsat på at udvide
de biofarmaceutiske terapiområder ved at
forfølge nye indikationer for eksisterende
produkter og udforske nye potentielle
proteiner inden for andre områder. Se

S. 38—41.

Salgsudvikling

Salget af biofarmaceutiske produkter steg
med 11% opgjort i lokale valutaer og med
7% opgjort i kroner til 12.197 mio. kr. i
forhold til sidste år.

NovoSeven?

Salget af NovoSeven? steg med 14% op-
gjort i lokale valutaer og med 9% opgjort
i kroner til 6.396 mio. kr. i forhold til
sidste år. Væksten i salget af NovoSeven?
blev primært realiseret i Nordamerika

og International Operations. Salgsfrem-
gangen for NovoSeven? i 2008 afspejler
primært et øget salg inden for indikatio-
ner relateret til medfødte koagulations-
forstyrrelser, hvor Novo Nordisk er globalt
førende, og var desuden understøttet

af lanceringen af en temperaturstabil
udgave af NovoSeven? i USA og vig-

tige markeder i Europa. Behandling af
spontane blødninger hos patienter med
medfødt hæmofili med inhibitorreaktion
er fortsat den væsentligste anvendelse.

I fjerde kvartal af 2008 var salget af
NovoSeven? i USA positivt påvirket af
lageropbygning hos grossisterne. Salget
af NovoSeven? i International Operations i
2008 var positivt påvirket af timingen for
tenderordrer sammenlignet med 2007,

Væksthormonbehandling
(Norditropin&)

Salget af Norditropin? (færdigblandet
flydende væksthormon) steg med 12%

 

Forretningsresultater Resultater i 2008 ea

 

opgjort i lokale valutaer og med 10% op-
gjort i kroner til 3.865 mio. kr. Nordame-
rika og Europa var de primære drivkræfter
for væksten opgjort i lokale valutaer. Novo
Nordisk er den næststørste udbyder på
væksthormonmarkedet med en markeds-
andel på 23% opgjort i volumen.

Øvrige produkter

Salget af øvrige biofarmaceutiske produk-
ter, primært hormonpræparater (HRT),
steg med 1% opgjort i lokale valutaer og
faldt med 2% opgjort i kroner til 1.936
mio. kr. Denne udvikling afspejler primært
generisk konkurrence på det amerikanske
marked for Activella”M, et kombinations-
præparat til kontinuerlig behandling, men
også fortsat salgsfremgang for Vagifem?,
Novo Nordisks østrogenprodukt til lokal
behandling.

Pipelinens udvikling

Novo Nordisk gjorde betydelige fremskridt
inden for forskning og udvikling i 2008.
En status for projekterne i den aktuelle
pipeline og udviklingen i årets løb kan

ses i oversigten på s. 18—19.

Inden for diapetesbehandling gjorde føl-
gende vigtige milepæle sig gældende
for projekterne i de sene udviklingsfaser
i 2008:

. Novo Nordisk indsendte registreringsan-
søgning for liraglutide til behandling af
type 2-diabetes i USA, Europa, Japan og
mange andre lande. Ansøgningerne inde-
holder dokumentation fra et omfattende
klinisk udviklingsprogram, som var tilret-
telagt med henblik på at opnå godken-
delse for brug af liraglutide til behandling
af type 2-diabetes som supplement til
diæt og motion, både som monoterapi
og i kombination med andre, almindeligt
anvendte diabeteslægemidler.

. Novo Nordisk påbegyndte fase 3-pro-
grammet for liraglutide til behandling af
svær fedme.

. Novo Nordisk afsluttede to kliniske
fase 2-studier med NN1250, som er en
langtidsvirkende insulinanalog med en
potentiel virkningsvarighed på mere
end 24 timer, og to fase 2-studier med
NN5401, som er en neutral, opløselig
dobbeltvirkende ny generation af insu-
lin, ligeledes med en potentiel virknings-
varighed på mere end 24 timer.

. Novo Nordisk indledte et klinisk fase
2-studie med den længerevirkende
humane GLP-1-analog, NN9535, der er
beregnet til dosering én gang om ugen
ved behandling af type 2-diabetes.

. Novo Nordisk indstillede alle pulmonale
diabetesaktiviteter i 2008, inklusive
AER»xe, og besluttede at fokusere på injek-
tionsbaseret dosering og alternative ikke-
invasive metoder til dosering af insulin,
GLP-1 og andre terapeutiske proteiner.

Inden for biopharmaceuticals gjorde føl-
gende vigtige milepæle sig gældende for
projekterne i de sene udviklingsfaser i 2008:

. Novo Nordisk modtog markedsførings-
godkendelse for en temperaturstabil
udgave af NovoSeven?, som ventes
at give væsentlige fordele for patien-
terne, herunder øjeblikkelig adgang til
behandling samt hurtig og brugervenlig
dosering, når en blødning opstår.

+ Novo Nordisk påbegyndte et fase 3-
studie med rekombinant FXIIl til be-
handling af medfødt FXIlI-mangel.

. Novo Nordisk indledte et klinisk fase
2-studie med en langtidsvirkende hu-
man væksthormonanalog til behandling
én gang om ugen.

+ Novo Nordisk besluttede at lukke det
kliniske fase 3-studie med NovoSeven?
til behandling af blødninger hos patien-
ter med svære traumer.

. Novo Nordisk præsenterede en opda-
teret strategi for hæmostaseområdet,
herunder planer om fortsat udvikling
af potentielle afløsere for NovoSeven?
samt om udvidelse af aktiviteterne til
at omfatte hæmofili generelt.

. Novo Nordisk besluttede at lukke fase
3-studiet med Norditropin? til dialyse-
patienter med lavt serumalbumin.

Driftsresultat

Produktionsomkostningerne beløb sig

til 10.109 mio. kr. i 2008, svarende til en
bruttomargin på 77,8% mod 76,6% i 2007.
Forbedringen i bruttomarginen afspejler en
øget produktionseffektivitet og højere gen-
nemsnitlige salgspriser på det amerikanske
marked. Bruttomarginen var negativt på-
virket med omkring 0,5 procentpoint som
følge af en negativ valutakursudvikling.

De samlede ikke-produktionsrelaterede
omkostninger beløb sig til 23.357 mio. kr.
i 2008 og var stort set på samme niveau
som i 2007. Denne udvikling afspejler
lavere omkostninger i forbindelse med
forskning og udvikling, primært som følge
af omkostninger af engangskarakter i
forbindelse med afviklingen af AERx? i
2007 på 1.325 mio. kr. og omkostninger
af engangskarakter på 325 mio. kr. i 2008

i relation til afviklingen af AERx? og andre
pulmonale diabetesprojekter. Salgs- og
distributionsomkostningerne steg relativt
mindre end salget, primært som følge af
tilbagebetaling af et depositum i relation
til en antidumpingsag i Brasilien modvirket
af højere omkostninger i forbindelse med
udvidelsen af salgsstyrken i USA.

| 2008 blev der udgiftsført omkostninger
til et beløb af 171 mio. kr. i forbindelse
med det generelle medarbejderaktiepro-
gram. Novo Nordisk har i 2008 udgiftsført
omkostninger i relation til aktiebaserede
langsigtede incitamentsordninger for
direktører og andre ledende medarbejdere
(i alt omkring 580 deltagere) til et beløb

af 160 mio. kr. Den tilsvarende omkostning
i 2007 var 121 mio. kr. (i alt omkring 525
deltagere).

Licensindtægter og andre driftsindtægter
beløb sig til 286 mio. kr. i 2008 mod 321
mio. kr. i 2007.

 

Bruttomargin
%
80

 

78

. TT

sr L
—

 

 

72

 

70

 

I l i | TJ
2004 2005 2006 2007 2008

e Udviklingen i bruttomargin

 

Forsknings- og udviklingsomkostninger
Mia. kr.
12

 

10

 

 

 

 

2004 2005 2006 2007 2008

e Diabetesbehandling (ekskl. pulmonale
diabetesprojekter)
e Biopharmaceuticals

Novo Nordisk Årsrapport 2008 11

 

 

 

 

 

ae Forretningsresultater Resultater i 2008

 

Resultat af primær drift for 2008 steg
med 38% til 12.373 mio. kr. i forhold
til 2007.

Nettofinans og skat

De finansielle poster udviste en netto-
indtægt på 322 mio, kr. i 2008 mod en
nettoindtægt på 2.029 mio. kr. i 2007.

 

US dollars
Afdækning og kurs

Måneder Kurs
24 540

 

520

 

500

480

460

440

 

 

 

12/07 03/08 06/08 09/08 12/08

e Afdækning (venstre)
e Kurs (højre)

 

Japanske yen
Afdækning og kurs

Måneder Kurs

 

 

 

 

 

0
12/07 03/08 06/08 09/08 12/08

e Afdækning (venstre)
e Kurs (højre)

12. Novo Nordisk Årsrapport 2008

! de finansielle poster indgår resultatet fra
associerede virksomheder med en udgift
på 124 mio. kr., der primært knytter sig
til Novo Nordisks andel af underskud i
ZymoGenetics, Inc. på ca. 192 mio. kr. I
2007 udviste resultatet fra associerede
virksomheder en indtægt på 1.233 mio.
kr., primært som følge af den skattefri
indtægt af engangskarakter på ca. 1,5
mia. kr. fra Novo Nordisks salg af sin
ejerandel af forretningsaktiviteterne i
Dako A/S.

Det samlede valutaresultat udviste en
indtægt på 159 mio. kr. mod en indtægt
på 910 mio, kr. i 2007. Denne udvikling
afspejler indtægter fra valutaafdækning
navnlig i amerikanske dollars, delvis
modvirket af valutatab på ikke-afdækkede
kommercielle tilgodehavender, Tab fra
valutaafdækning på 864 mio. kr. er ud-
skudt til fremtidig indtægtsførsel, primært
i 2009.

Den effektive skattesats for 2008 blev
24,0%, en stigning fra 22,3% i 2007, hvor
den effektive skattesats var positivt påvir-
ket af den skattefri indtægt af engangs-
karakter fra Novo Nordisks salg af sin
ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako
samt af en engangspåvirkning fra omvur-
deringen af virksomhedens hensættelse

til udskudt skat som følge af nedsættelsen
af den danske selskabsskat til 25% i 2007.

Investeringer og frie pengestrømme

Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver
i 2008 udgjorde 1,8 mia. kr. mod 2,3 mia.
kr. 1 2007. De væsentligste investerings-
projekter i 2008 knyttede sig til produk-
tionen, herunder udvidelse af montage-
kapacitet til FlexPen? samt udvidelser af
finrensnings- og påfyldningskapaciteten
for insulinprodukter.

Novo Nordisk realiserede frie pengestrøm-
me i 2008 på 11,0 mia. kr. mod 9,0 mia.
kr. i 2007. Novo Nordisks finansielle reser-
ver ved udgangen af 2008 var 17,2 mia.
kr. og dermed højere end ved udgangen
af 2007. De finansielle reserver inkluderer
uudnyttede garanterede kreditfaciliteter
på ca. 7,5 mia. kr.

Egenkapital

Egenkapitalen var 32.979 mio. kr. ved
udgangen af 2008, svarende til 65,2%
af de samlede aktiver, mod 67,4% ved
udgangen af 2007.

Foreslået udbytte

Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den
18. marts 2009 foreslå en 33% stigning

i udbyttebetalingen til 6,00 kr. pr. aktie

a 1 kr., svarende til en udbytteandel af
nettoresultatet på 37,8%, mod 34,9% for
regnskabsåret 2007, korrigeret for påvirk-
ningen fra afhændelsen af forretnings-
aktiviteterne i Dako A/S og afviklingen af
AERx? i 2007. Der udbetales ikke udbytte
på selskabets beholdning af egne B-aktier.

Aktietilbagekøbsprogram

Novo Nordisk har i 2008 tilbagekøbt
15.579.207 stk. B-aktier til en gennem-
snitlig kurs på 303 kr. pr. aktie, sva-
rende til en kontantværdi på 4,7 mia. kr.
Bestyrelsen har godkendt en udvidelse
af beløbsrammen for det igangværende
aktietilbagekøbsprogram med 1 mia. kr.
til i alt 18,5 mia. kr. Programmet ven-
tes fortsat afsluttet inden udgangen af
2009. Novo Nordisk forventer således at
tilbagekøbe aktier svarende til en kon-
tantværdi på 6 mia. kr. i 2009. | 2006 og
2007 tilbagekøbte Novo Nordisk B-aktier
svarende til en samlet kontantværdi på
7,8 mia. kr.

Egne aktier og nedsættelse
af aktiekapitalen

Pr. 28. januar 2009 ejede Novo Nordisk
A/S og dets helejede datterselskaber
25.721.095 stk. egne B-aktier, svarende
til 4,06% af den samlede aktiekapital.

Med henblik på at opretholde fleksibilite-
ten i selskabets kapitalstruktur vil besty-
relsen endvidere på generalforsamlingen

i 2009 fremsætte forslag om at reducere
B-aktiekapitalen fra 526.512.800 kr. til
512.512.800 kr. gennem annullering af
14.000.000 stk. B-aktier a 1 kr. fra sel-
skabets beholdning af egne B-aktier til en
nominel værdi af 14.000.000 kr., svarende
til 2,2% af den samlede aktiekapital. Efter
implementering af aktiekapitalnedsættel-

 

Forretningsresultater Resultater i 2008 ea

 

sen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til
620.000.000 kr. fordelt på en A-aktiekapi-
tal på 107.487.200 kr. og en B-aktiekapital
på 512.512.800 kr.

Juridiske forhold

Novo Nordisk er part i en række retssager.
En oversigt over aktuelle juridiske forhold og
information om eventualposter vedrørende
verserende retssager kan ses på s. 86—87.

Langsigtede |
incitamentsordninger

Novo Nordisks nuværende aflønningspoli-
tik for direktører har til formål at tiltrække,
fastholde og motivere medlemmerne af
Novo Nordisks bestyrelse og koncerndi-
rektion. Aflønningen skal være konkur-
rencedygtig og sikre, at koncerndirektø-
rernes interesser er sammenfaldende med
aktionærernes.

Langsigtet aktiebaseret
incitamentsordning for direktører

Novo Nordisks koncerndirektører (p.t. fem)
og øvrige direktører (p.t. 24) har siden
2004 deltaget i en præstationsbaseret
incitamentsordning, hvor en andel af den
beregnede værdiskabelse for aktionærerne
overføres til en fælles pulje for deltagerne.
For medlemmer af koncerndirektionen

og de øvrige direktører vil der på årsbasis
blive allokeret et beløb svarende til mak-
simalt otte måneders fast grundløn plus
pensionsbidrag pr. deltager til den fælles
pulje. Når den fælles pulje er godkendt

af bestyrelsen, konverteres det samlede
kontantbeløb til Novo Nordisk B-aktier til
markedskursen. Aktierne i den fælles pulje
er bundet i tre år, før de eventuelt overfø-
res til deltagerne.

1 2005 blev der allokeret 232.026 aktier

til den fælles pulje, og markedsværdien

af ordningen, svarende til 35,5 mio. kr.,
blev udgiftsført i 2005. Antallet af aktier

i den fælles pulje fra 2005 er ikke blevet
reduceret, da de finansielle resultater i de
efterfølgende år (2006—2008) nåede de
fastsatte niveauer. | henhold til ordningens
bestemmelser vil det oprindelige antal ak-
tier, der i sin tid blev overført til den fælles

pulje, derfor blive overført til 23 nuvæ-
rende og tidligere direktører umiddelbart
efter offentliggørelsen af årsregnskabet
for 2008 den 29. januar 2009.

| 2008 og baseret på en beregning af den
økonomiske værdiskabelse i 2008 samt
resultaterne for forsknings- og udviklings-
projekterne og væsentlige bæredygtig-
hedsprojekter har bestyrelsen den 28.
januar 2009 godkendt etableringen af en
fælles pulje for regnskabsåret 2008 ved al-
lokering af i alt 171.492 stk. Novo Nordisk
B-aktier, svarende til en kontantværdi

på 55 mio. kr. Denne allokering svarer til
gennemsnitligt otte måneders fast grund-
løn og pension pr. deltager. Beløbet er
udgiftsført i 2008.

Bestyrelsen vurderer, at den langsigtede
aktiebaserede incitamentsordning har
fungeret tilfredsstillende i 2008 og vil
derfor lade ordningen fortsætte i 2009
med uændret struktur.

Langsigtet aktiebaseret incitaments-
ordning for funktionschefer

Fra og med 2007 har et antal ledende med-
arbejdere under topledelsesniveau også
deltaget i en aktiebaseret ordning med
tilsvarende resultatkriterier som | ordningen
for medlemmerne af koncerndirektionen
og øvrige direktører. Den aktiebaserede
incitamentsordning for ledende medar-
bejdere vil i lighed med ordningen for
koncerndirektionen og andre direktører
blive baseret på en årlig beregning af
værdiskabelsen for aktionærerne i forhold
til målsætningerne for året. Der vil blive
allokeret et beløb svarende til maksimalt
fire måneders fast grundløn pr. deltager

til puljen. Aktierne i puljen er ligeledes
bundet i tre år, før de eventuelt overføres
til deltagerne.

Baseret på en beregning af den økonomi-
ske værdiskabelse i 2008 samt præstatio-
nen for forsknings- og udviklingsprojekter-
ne og væsentlige bæredygtighedsprojekter
har bestyrelsen den 28. januar 2009
godkendt etableringen af en pulje for
2008 ved allokering af i alt 570.390 stk.
Novo Nordisk B-aktier, svarende til en kon-

tantværdi på 181 mio. kr. Denne allokering
svarer til gennemsnitligt fire måneders fast
grundløn pr. deltager. Antallet af delta-

gere i 2008 er ca. 550. Kontantværdien af
tildelingen vil blive amortiseret over fire år.

Opfyldelse af kravene
i Sarbanes-Oxley Act

Ligesom i 2007 opfyldte Novo Nordisk i
2008 kravene i den amerikanske Sarbanes—
Oxley Act, Section 404. Denne lov kræver
detaljeret dokumentation for, hvordan de
finansielle rapporteringsprocesser, syste-
mer og kontrolstrukturer er tilrettelagt og
fungerer. Ledelsens konklusion og den
eksterne revisions certificering af Novo
Nordisks efterlevelse af kravene I 2008
indgår i Form 20-F, som Novo Nordisk skal
udarbejde og indsende til den amerikanske
Securities and Exchange Commission (SEC)
som følge af børsnoteringen på New York
Stock Exchange. Form 20-F for 2008 ventes
indsendt i februar 2009.

Ikke-finansielle resultater

Ledelse med fokus på direkte og indirekte
økonomiske, miljømæssige og sociale på-
virkninger på områder af strategisk betyd-
ning tjener to formål: at reducere risici og
styrke konkurrenceevnen. Formålet med
Novo Nordisks tilgang til den tredobbelte
bundlinje er at sikre langsigtet værdi for
forretningen og samtidig gavne samfun-
det. Se hoved- og nøgletal på s. 17 og det
ikke-finansielle regnskab på s. 89—99.

Økonomiske påvirkninger

Novo Nordisk skabte 1.059 nye arbejds-
pladser på verdensplan i 2008 og havde
ved årets udgang 26.575 medarbejdere
opgjort i fuldtidsstillinger. Det er en stig-
ning på 4% i forhold til 2007 og afspejler
virksomhedens fortsatte ekspansion, især
inden for salg og marketing samt geogra-
fisk i International Operations. Via multi-
plikatoreffekten svarer denne stigning til,
at der indirekte blev skabt 61.925 arbejds-
pladser i den globale leverandørkæde.

Omsætning pr. medarbejder var på 1,7
mio. kr., en stigning fra 1,6 mio. kr. 1 2007,

Novo Nordisk Årsrapport 2008 13

 

 

 

 

 

ea Forretningsresultater Resultater i 2008

 

Fuldtidsstillinger
Geografiske områder

1.000 fuldtidsstillinger

 

30

 

 

2004 2005 2006 2007 2008

e Danmark

e Europa (undtagen Danmark)
e Nordamerika

e International Operations

% Japan & Oceanien

 

Salg pr. fuldtidsstilling (gennemsnit)
Indeks (2003 = 100)

 

130

120 grmmm——

110 LL
VÆ

100

 

90

 

 

i l I | i
2004 2005 2006 2007 2008

e Salg i kr. pr. fuldtidsstilling (gennemsnit)

 

Miljøpåvirkning
sammenlignet med salget
Indeks (2003 = 100)

120

 

100

OR

 

 

40

 

 

|

e CO--emissioner i forhold til salg i kr.
e Affaldsmængde i forhold til salg i kr.

J
2004 2005 2006 2007 2008

14. Novo Nordisk Årsrapport 2008

hvilket afspejler evnen til at fastholde en
høj produktivitet, samtidig med at arbejds-
styrken udvides.

Miljøpåvirkninger

Novo Nordisk bestræber sig på at reducere
sit ressourceforbrug og sin affaldsproduk-
tion. Målet er at afkoble produktionsvæk-
sten og miljøpåvirkningerne.

Virksomhedens ambitiøse, langsigtede
mål om at opnå en absolut reduktion i
COz-emissioner fra produktionen på 10%
i 2014 i forhold til 2004 er inden for ræk-
kevidde. I 2008 faldt CO,-emissionerne
for første gang, til 215.000 tons fra
236.000 tons i 2007. Det forventes, at
kurven vil knække markant i slutningen
af 2009, når leveringen af vindenergi
tilde danske produktionsanlæg kan
påbegyndes.

Opgjort i mængde faldt vand- og energifor-
bruget med henholdsvis 17% og 9%, mens
affaldsmængden steg med 16%. Øko-
intensitetsforholdet (Eco Intensity Ratio, EIR)
viste forbedrede resultater for både diabetes
behandling og biopharmaceuticals samt for
både vand og energi, og Novo Nordisk er
således godt på vej mod at nå målet om en
reduktion på 10% i 2010 i forhold til 2005.
Et sæt nye langsigtede mål for miljøresultater
vil blive indført fra og med 2009. Se

S. 28—29.

Det fortsatte forebyggende arbejde med
overholdelse af miljøkrav begynder at
give resultater. Antallet af utilsigtede
udslip faldt med 13% til i alt 91 i 2008.

I samme periode steg antallet af vilkårs-
overskridelser dog med 27% fra 22 i 2007
til 28 i 2008.

I løbet af 2008 blev der gennemført 13
indledende screeningauditeringer og 19
almindelige auditeringer af leverandørers
miljømæssige og sociale præstationer.
Resultaterne heraf var fire kritiske fund og
afbrydelse af samarbejdet med en enkelt
leverandør.

Sociale påvirkninger

Evnen til at tiltrække og fastholde talent-
fulde medarbejdere er en vigtig forudsæt-
ning for, at Novo Nordisk kan udvikle og
udvide sin forretning. I 2008 steg med-
arbejderomsætningen til 12,1% fra 11,6%.
En global employer branding-kampagne
blev lanceret i 2008.

I 2008 blev der indført en ny mangfol-
dighedsstrategi med det mål, at samtlige
topledelsesteam inden for fem år skal
være sammensat af repræsentanter for
begge køn og fra forskellige nationaliteter.
Ses. 27.

Medarbejdernes engagement på arbejds-
pladsen måles ud fra de gennemsnitlige
svar på 10 ens vægtede spørgsmål i den
årlige medarbejderundersøgelse, eVoice.

| 2008 lå det samlede resultat (på en skala
fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste) på 4,2,
hvilket er en stigning på 0,1 i forhold til
2007 og pænt over det langsigtede mål
på 4,0. Dette understreges af en fortsat
høj færdiggørelse på 99% for alle aktions-
punkter efter faciliteringer.

I 2008 forblev de årlige udgifter til ud-
dannelse og undervisning, målt som
gennemsnitlige udgifter pr. medarbejder,
på et højt niveau, med gennemsnitligt
13.192 kroner pr. medarbejder. Det er en
lille stigning på 0,5% i forhold til 2007.
Niveauet afspejler virksomhedens strate-
giske prioritering af talent- og leder-
udvikling samt livslang læring, der tilbydes
alle medarbejdere.

Changing Diabetes?, Novo Nordisks
globale indsats for at ændre kursen på
diabetes gennem forebyggelse, diagnose
og behandling, fik for alvor sat diabetes
på den offentlige og politiske dagsorden.
2008 var det andet år, hvor Verdens-
diabetesdagen den 14. november blev
fejret som officiel FN-mærkedag, og Novo
Nordisks arrangementer i den anledning
havde deltagelse af mere end 300.000
mennesker i 56 lande. Virksomhedens
globale indsats for at fremme kendska-
bet til diabetes og iværksætte konkrete
handlinger støtter gennemførelsen af
den FN-resolution om diabetes, der blev
vedtaget i december 2006 i anerkendelse
af, at diabetes udgør en væsentlig trussel
mod den globale sundhed, og i respekt
for menneskerettighedsprincippet om
adgang til ordentlig behandling. Læs
mere på s. 34-37.

Novo Nordisks strategi om at sikre bedre
adgang til diabetesbehandling er en lang-
sigtet markedslederstrategi om at skaffe
insulin til rette tid og bæredygtig diabetes-
behandling til alle, som har brug for

det. Strategien fokuserer på at prioritere
mennesker med diabetes, skabe bedre
behandlingsresultater og knække kurven
for diabetespandemien. Læs mere på

S. 30-33.

I 2008 lancerede Novo Nordisk et ambi-
tiøst femårigt program med det formål at
levere gratis insulin og behandling til børn
med type 1-diabetes i verdens fattigste
lande. Målet med programmet ”Changing
the Future for Children with Diabetes' er
at nå ud til i alt 10.000 børn i 2013. Pro-
grammet vil blive gennemført i samarbejde
med Verdensdiabetesfonden og lokale
partnere.

 

Forretningsresultater Forventninger til 2009 ea

 

Forvent-
ninger
til 2009

Forventninger gælder
rapporterede tal, hvis
ikke andet fremgår

Nuværende
forventninger
29. januar 2009

 

Salgsvækst
e j lokale valutaer På niveauet 10%
« som rapporteret Omkring 5 procentpoint højere

Vækst i resultat af primær drift
” j lokale valutaer På niveauet 10%
som rapporteret Omkring 9 procentpoint højere

Finansielle nettoudgifter
Effektiv skattesats

Omkring 1,6 mia. kr.
Omkring 24%

investeringer i

faste anlægsaktiver Omkring 3 mia. kr.

Af- og nedskrivninger Omkring 2,6 mia. kr.

Frie pengestrømme Mindst 9 mia. kr.

 

Novo Nordisk forventer en salgsvækst i

2009 på niveauet 10% opgjort i lokale

valutaer. Dette er baseret på forventninger
om fortsat markedsindtrængning for Novo
Nordisks strategiske nøgleprodukter inden
for diabetesbehandling og biopharmaceu-
ticals samt forventninger om fortsat intens
konkurrence i 2009. Givet det nuværende

Udsagn om fremtiden

Rapporter fra Novo Nordisk, der indsendes til eller
stilles til rådighed for det amerikanske børstilsyn, Se-
curities and Exchange Commission (SEC), herunder
dette dokument og selskabets Form 20-F, der ventes
indsendt til SEC i februar 2009, samt skriftlige eller
mundtlige oplysninger, der offentliggøres af eller på
vegne af Novo Nordisk i fremtiden, kan indeholde
udsagn om fremtiden.

I udsagn om fremtiden indgår ofte ord som "mener",
"forventer", 'eventuelt”, vil", "planlægger", 'strategi',
"udsigt", forudser”, "skønner", "fremskriver', 'regner
med”, ”kan', påtænker”, 'mål' og andre ord og udtryk
med tilsvarende betydning i forbindelse med omtale
af fremtidige driftsmæssige eller finansielle resultater.
Eksempler på sådanne udsagn om fremtiden omfat-
ter blandt andet, men er ikke begrænset til:

+ udsagn om planer, målsætninger eller mål for
den fremtidige drift, herunder dem, der vedrører
Novo Nordisks produkter, produktforskning,
produktudvikling, lancering af produkter og
produktgodkendelser samt samarbejder herom,

+ udsagn, der indeholder forventninger til eller
mål for omsætning, resultat, resultat pr. aktie,
anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur eller
andre finansielle nøgletal,

valutakursniveau i forhold til kronen ventes
den rapporterede salgsvækst at blive om-
kring 5 procentpoint højere end væksten
opgjort i lokale valutaer.

Væksten i resultat af primær drift for 2009
opgjort i lokale valutaer ventes at blive på
niveauet 10%. Dette er baseret på forvent-
ninger om en fortsat forbedring i brutto-
marginen og øgede omkostninger til salg
og distribution i forhold til salget på grund
af et forventet højt aktivitetsniveau inden
for salg og marketing primært i relation til
den forventede godkendelse og lancering af
liraglutide og fortsat markedsindtrængning
for de moderne insuliner. Givet det nuvæ-
rende valutakursniveau i forhold til kronen
ventes rapporteret resultat af primær drift
at blive omkring 9 procentpoint højere end
væksten opgjort i lokale valutaer.

Novo Nordisk forventer finansielle netto-
udgifter på omkring 1,6 mia. kr. i 2009 som
følge af væsentlige tab fra valutaafdækning,
primært i relation til den amerikanske dollar
og den japanske yen samt forventede tab i
relation til ikke-afdækkede valutaer.

Den effektive skattesats for 2009 for-
ventes at blive på omkring 24%.

Investeringer i materielle anlægsaktiver
ventes at beløbe sig til omkring 3 mia. kr. i
2009. Af- og nedskrivninger ventes at blive
på omkring 2,6 mia. kr., og frie pengestrøm-
me forventes at blive på mindst 9 mia. kr.

. udsagn om fremtidige økonomiske resultater,
fremtidige handlinger og udfaldet af eventual-
poster såsom retssager, samt

. udsagn om de antagelser, der ligger til grund
for eller vedrører sådanne udsagn.

I dette dokument findes eksempler på udsagn om
fremtiden under overskrifterne "Vores fokus er vores
styrke”, 'En fokuseret strategi”, 'Resultater i 2008",
herunder langsigtede finansielle mål, 'Forventninger
til 2009" samt i note 31, Finansielle risici", på s. 76.

Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn
og forventninger. Udsagn om fremtiden er i sagens
natur forbundet med risikofaktorer og usikkerheds-
momenter af såvel generel som specifik karakter.
Novo Nordisk understreger, at en række væsentlige
forhold, heriblandt dem, der er beskrevet i dette
dokument, kan forårsage, at de faktiske resultater
viser sig at afvige væsentligt fra dem, der tidligere er
kommet til udtryk i udsagn om fremtiden.

Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater,
omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til,
globale og lokale politiske og økonomiske forhold,
herunder rente- og valutasvingninger, forsinkelser
i eller fejlslagne projekter inden for forskning og/
eller udvikling, ikke-planlagte tab af patentrettig-
heder, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger,
tilbagekaldelse af produkter, uventet mislighol-

Alle ovenstående forventninger er baseret
på en forudsætning om, at den globale
økonomiske afmatning ikke i væsentlig
grad forringer forretningsklimaet for Novo
Nordisk i 2009. Alle ovenstående forvent-
ninger forudsætter endvidere, at valuta-
kurserne, navnlig den amerikanske dollar,
forbliver på det nuværende niveau over
for kronen i resten af 2009. Novo Nordisk
har afdækket den forventede fremtidige
nettoindtjening i relation til amerikan-

ske dollars, japanske yen, britiske pund,
kinesiske yuan og canadiske dollars, og
alt andet lige vil udsving i kurserne for de
væsentligste faktureringsvalutaer påvirke
Novo Nordisks resultat af primær drift
som vist herunder:

 

 

Faktureringsvaluta

Et 5% udsving i kursen påvir-  Afdæknings-
ker på årsbasis Novo Nordisks periode
resultat af primær drift med (måneder)
USD 530 mio. kr. 15
JPY 150 mio. kr. 14
GBP 80 mio. kr. 13
CNY 80 mio. kr. 15 »
CAD 40 mio. kr. 5

x) USD er anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks
valutarisiko i CNY.

 

Den finansielle effekt af valutaafdæk-
ningskontrakter indregnes under 'Net-
tofinans'.

delse eller opsigelse af kontrakter, prisreduktioner
dikteret af nationale myndigheder eller som følge af
markedsdrevne prisnedsættelser på Novo Nordisks
produkter, lancering af konkurrerende produkter, af-
hængighed af informationsteknologi, Novo Nordisks
evne til med succes at markedsføre såvel eksiste-
rende som nye produkter, risiko før produktansvars-
sager og andre retssager og undersøgelser, ændring
af statslige love og dertil knyttede fortolkninger
heraf, herunder i relation til tilskud, beskyttelse af
immaterielle rettigheder samt myndighedskontrol i
forbindelse med afprøvning, godkendelse, fremstil-
ling og markedsføring, formodet eller faktisk mang-
lende overholdelse af etiske markedsføringsprincip-
per, investering i og frasalg af selskaber i ind- og
udland, uventede omkostnings- og udgiftsstignin-
ger, manglende evne til at rekruttere og fastholde
de rette medarbejdere og mangiende evne til at
opretholde en kultur med fokus på efterlevelse af
gældende love og regler.

Der henvises endvidere til oversigten over risikofak-
torer i afsnittet 'Risikostyring" på s. 24—25.

Medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nor-
disk ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse
til at opdatere eller revidere udsagn om fremtiden
efter offentliggørelsen af dette dokument, hvad
enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begi-
venheder eller andre forhold.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 15

 

 

 

 

 

Forretningsresultater Finansielle hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning
2004 2005 2006 2007 2008 2007-2008 2007 2008
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR
Diabetesbehandling:
Moderne insuliner (insulinanaloger) 4.507 7.298 10.825 14.008 17.317 3.309 1.880 2.323
Humane insuliner 13.033 13.543 13.451 12.572 11.804 (768) 1.687 1.583
Insulinrelaterede produkter 1.350 1.463 1.606 1.749 1.844 95 235 247
Antidiabetika i tabletform 1.643 1.708 1.984 2.149 2.391 242 288 321
Diabetesbehandling i alt 20.533 24.012 27.866 30,478 33.356 2.878 4.090 4.474
Biopharmaceuticals:
Blødningsbehandling (NovoSeven?) 4.359 5.064 5.635 5.865 6.396 531 788 858
Væksthormonbehandling 2.317 2.781 3.309 3.511 3.865 354 471 518
Hormonpræparater (HRT) 1.488 1,565 1.607 1.668 1.612 (56) 224 216
Øvrig omsætning 334 338 326 309 324 15 41 43
Biopharmaceuticals i alt 8.498 9.748 10.877 11.353 12.197 844 1.524 1.635
Samlet omsætning fordelt på terapiområder 29.031 33.760 38.743 41.831 45.553 3.722 5.614 6.109
Europa ” 12.887 14.020 15.300 16.350 17.219 869 2.194 2.309
Nordamerika 7.478 9.532 12.280 13.746 15.154 1.408 1.845 2.032
International Operations 4.368 5.497 6.494 7.295 8.425 1.130 979 1.130
Japan & Oceanien 4.298 4.711 4.669 4.440 4.755 315 596 638
Samlet omsætning fordelt på geografiske områder 29.031 33.760 38.743 41.831 45.553 3.722 5.614 6.109
Priser og volumen/produktmiks 15% 15% 16% 13% 12%
Valuta (4%) 1% (1%) (5%) (3%)
Total udvikling 11% 16% 15% 8% 9%
Hovedtal
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR
Resultat af primær drift 6.980 8.088 9,119 8.942 12.373 3.431 1.200 1,660
Resultat af primær drift ekskl. AERx? => -— -— -— 10.267 12.698 2.431 1.378 1.704
Finansielle poster (netto) 477 146 45 2.029 322 (1.707) 272 43
Resultat før skat 7.457 8.234 9,164 10.971 12.695 1.724 1.472 1.703
Årets resultat 5.013 5.864 6.452 8.522 9.645 1.123 1.144 1.294
Egenkapital 26.504 27.634 30.122 32.182 32.979 797 4.316 4.426
Aktiver i alt 37.433 41.960 44.692 47.731 50.603 2.872 6.401 6.792
Investeringer i mat. anlægsaktiver (netto) 2.999 3.665 2.787 2.268 1.754 (514) 304 235
Frie pengestrømme 4.278 4.833 4.707 9.012 11.015 2.003 1.210 1.478
Pr. aktie/ADR a 1 kr.
Kr. Kr. Kr. Kr. Kr. Ændring EUR EUR
Årets resultat pr. aktie 7,45 8,95 10,05 13,49 15,66 2,17 1,81 2,10
Årets resultat pr. aktie, udvandet 7,42 8,92 10,00 13,39 15,54 2,15 1,80 2,08
Udbytte pr. aktie 2,40 3,00 3,50 4,50 6,00 1,50 0,60 0,81
Noteret kurs ultimo for B-aktier 150 178 236 335 271 (64) 44,96 36,35
Nøgletal
% % % % % Langsigtede finansielle mål i % ++
Vækst i resultat af primær drift 8,7 15,9 12,7 (1,9) 38,4 15%
Vækst i resultat af primær drift ekskl. AERx? +» == — -— 12,6 23,7
Vækst i resultat af primær drift, treårigt gennemsnit — 8,9 11,0 12,4 8,9 16,4
Overskudsgrad (primær drift) 24,0 24,0 23,5 21,4 27,2 30%
Overskudsgrad (primær drift) ekskl. AERxe ++) — - -— 24,5 27,9
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 21,5 24,7 25,8 27,2 37,4 50%
Cash to earnings 85,3 82,4 73,0 105,7 114,2
Cash to earnings, treårigt gennemsnit 59,0 82,4 80,2 87,0 97,6 80%
Overskudsgrad (årets resultat) 17,3 17,4 16,7 20,4 21,2
Egenkapitalandel 70,8 65,9 67,4 67,4 65,2

 

” Sammenligningstal for omsætning i 2004-2006 er justeret mhp. at afspejle en organisationsændring pr. 1. januar 2007, hvorved otte lande, herunder Bufgarien og Rumænien, blev flyttet fra

International Operations til Europa.

+) Eksklusive engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling.

xx) De langsigtede finansielle mål er blevet opdateret i januar 2009. Se s. 9.

Nøgletat er omregnet til euro som supplerende information — omregningen er baseret på den gennemsnitlige omregningskurs i 2008 (1 euro = 7,45593 kr.), og omregningen af poster i balancen er baseret

på omregningskursen ved udgangen af 2008 (1 euro = 7,45060 kr.).

16 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

 

Forretningsresultater Ikke-finansielle hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Samfundsøkonomi
2004 2005 2006 2007 2008
F&U F&U-omkostninger i forhold til fysiske investeringer x) Forhold 1,5:1 1,4:1 2,3:1 3,2:1 4,3:1
F&U som andel af salg ” % 15,0 15,1 16,3 17,2 16,5
Lønninger Lønninger som andel af merværditilvækst % 34 34 33 32 31
Beskæftigelse Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Antal job 73.100 78.000 82.700 81.600 88.500
Selskabsskat Samlet selskabsskat som andel af salg % 8,4 7,0 7,0 5,9 6,7
Eksport Novo Nordisks eksport som andel af Danmarks eksport (est.) % 3,9 4,7 4,0 3,4 2,7
Miljø
Ressourcer Vandforbrug 1.000 må 2.756 3.014 2.995 3.231 2.684
Energiforbrug 1.000 GJ 2.397 2.679 2.712 2.784 2.533
Råvarer og emballage 1.000 tons 111 135 142 152 132
Spildevand COD Tons 1.448 1.303 1.000 813 891
Kvælstof Tons 121 126 107 107 95
Fosfor Tons 21 22 19 14 15
Affald Affald i alt Tons 21.855 23.776 24.165 17.576 20.346
Genanvendelse af affald % 40 33 35 38 51
Emissioner til luft CO, 1.000 tons 210 228 229 236 215
CO,-emissioner i forhold til salg i kr. (indeks 2003 = 100) Tons/salg i kr. 92 86 75 72 60
Organiske opløsningsmidler Tons 115 124 102 81 93
EIR Vand Diabetesbehandling m3/MU - -— 7,8 7,3 5,5
Biopharmaceuticals må/g API — - 4,8 4,1 3,7
EIR Energi Diabetesbehandling GJ/MU - -— 5,5 5,1 4,0
Biopharmaceuticals GJ/g API — - 9,2 7,3 7,3
Overholdelse Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Antal 74 174 123 22 28
af miljøkrav Utilsigtede udslip Antal 29 104 135 105 91
Social
Værdier i praksis: Betydningen af sociale og miljømæssige forhold for
virksomhedens fremtid =” Skala fra 1 til 5 4,2 4,2 4,3 4,4 45
Overensstemmelse mellem lederes adfærd
og Novo Nordisks værdier "” Skala fra 1 til 5 4,0 4,0 4,1 4,2 4,3
Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes
gennemgang af Novo Nordisk Way of Management % 96 100 99 99 99
Medarbejdere Medarbejdere (i alt) Antal 20.725 22.460 23.613 26.008 27.068
Fraværsprocent % 3,2 3,2 3,0 2,7 2,2
Medarbejderomsætning % 7,3 8,0 10,0 11,6 12,1
Engagerende kultur (medarbejderengagement) =» Skala fra 1 til 5 - - 4,0 4,1 4,2
Mulighed for at bruge og udvikle kompetencer/
kvalifikationer "” Skala fra 1 til 5 3,8 3,8 3,9 4,0 4,1
Mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder =” Skala fra 1 til 5 3,8 3,9 3,9 4,0 4,1
Arbejdsmiljø Frekvens af arbejdsulykker Antal/mio. arb.timer 5,6 7,3 6,2 5,9 5,4
Arbejdsulykker med dødelig udgang Antal 1 0 0 0 0
Uddannelse Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder Kr. 8.992 9.899 11.293 13.130 13.192
Adgang til Mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk er til stede Antal 35 35 35 38 36
sundhed Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin
i henhold til prispolitikken Antal 33 32 34 36 32
Uddannede behandlere 1.000 -— -— 297 336 380
Uddannede eller behandlede diabetikere 1.000 - -— 1.060 1.260 1.854
Patentfamilier Aktive patentfamilier til dato Antal 778 812 913 1.003 890
Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal 145 130 149 116 71
Dyreforsøg indkøbte dyr Antal 47.311 57.905 56.533 54.675 57.253

 

x) F&U-omkostninger er justeret for engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling.

xx) På en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste.

Se det ikke-finansielle koncernregnskab på 5. 89—99.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 17

 

 

 

 

 

 

ea Forretningsresultater Udvikling i pipelinen

 

Udvikling
I pipelinen

Diabetesbehandling ( |] Biopharmaceuticals

Fase 1
Afprøvning af et nyt lægemiddel på et begrænset
antal raske frivillige (kan også være patienter), nor-

malt 10—100, for at undersøge, hvordan det optages
i kroppen, og fastslå den maksimale tålte dosis.

rFVila subkutan formulering (NN7720)

(Hæmofilipatienter med inhibitorer)

Novo Nordisk er i gang med et fase 1-forsøg, der skal
undersøge den subkutane biotilgængelighed for innovative
formuleringsteknologier med henblik på øget patientkomfort
i forbindelse med dosering. Forsøget ventes afsluttet i 2009.

Langtidsvirkende FVIla-derivat (NN7128)
(Hæmofilipatienter med inhibitorer)

I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 1-forsøg med den
langtidsvirkende rekombinante faktor VIla-analog, som blev
afprøvet på 40 raske mænd. Denne analog er et potentielt
næstegenerationsderivat af NovoSeven? til behandling af
hæmofilipatienter med inhibitorer. På basis af den lange
virkningstid ventes stoffet at kunne anvendes til at forebygge
blødninger. Novo Nordisk forventer at påbegynde et klinisk
fase 2-forsøg i 2009.

rFXIII (NN1810)

(Hjertekirurgi)

! 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 1-forsøg med
rekombinant koagulationsfaktor XIII hos patienter, der
gennemgår hjertekirurgi. Forsøget omfattede 43 patienter.
Novo Nordisk forventer at påbegynde et fase 2-forsøg i 2009.

Anti-IL20

(Psoriasisgigt og kronisk leddegigt)

I 2008 påbegyndte Novo Nordisk et klinisk fase 1-forsøg med
anti-IL20 — et monoklonalt antistof, der neutraliserer proteinet
interleukin 20. Det kliniske forsøgsprogram omfatter et forsøg
med omkring 80 patienter med moderat til alvorlig plaque
psoriasis samt et mindre, kombineret fase 1-forsøg med raske
frivillige og patienter med kronisk leddegigt.

Anti-C5aR

(Kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus)

Et fase 1-forsøg blev påbegyndt i 2008 med anti-C5aR — et
monoklonalt antistof, der blokerer C5a-receptoren. Forsøget
omfattede omkring 50 raske frivillige. Hvis resultaterne er
positive, vil forsøget blive fulgt op med afprøvning i patien-
ter med kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus.

18 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

De kliniske udviklingsprojekter i Novo Nordisks pipeline
gjorde betydelige fremskridt i 2008.

Oversigten viser vigtige aktiviteter i udviklingsforløbet: nye
projekter i pipelinen, hvordan de enkelte udviklingsprojekter
skrider frem, beslutning om indstilling af projekter og vigtige
myndighedsgodkendelser.

Læs mere på novonordisk.com/investors/rd. pipeline/rd, pipeline.asp.

Fase 2
Lægemidlet afprøves i forskellige doseringer
på en større gruppe patienter for at undersøge

dets effekt på den pågældende sygdom samt
dets bivirkninger.

 

NN1250

(Type 1- og type 2-diabetes)

I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 2-program for
NN1250 — en neutral, opløselig, langtidsvirkende ny
generation af insulin med en flad og forudsigelig profil,
der potentielt vil give mere end 24 timers dækning ved én
daglig injektion. Novo Nordisk forventer at påbegynde fase
3-forsøg i andet halvår af 2009.

NN5401

(Type 1- og type 2-diabetes)

I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 2-program for
NN5401 — en neutral, opløselig dobbeltvirkende ny
generation af insulin med forbedrede egenskaber og
potentiel virkningsvarighed på over 24 timer. Novo Nordisk
forventer at påbegynde fase 3-forsøg i andet hålvår af 2009.

GLP-1-analog til dosering én gang om ugen (NN9535)
(Type 2-diabetes)

Novo Nordisk er i gang med et klinisk fase 2-forsøg med en
human GLP-1-analog, der skal doseres én gang om ugen ved
behandling af type 2-diabetes. Fase 2-forsøget omfatter flere
end 400 patienter og ventes afsluttet i første halvår af 2009.

rFVila-analog (NN1731)

(Hæmofilipatienter med inhibitorer)

Novo Nordisk er i gang med et fase 2-forsøg med en
hurtigtvirkende rekombinant analog af FVIla, som afprøves
på omkring 75 hæmofilipatienter med inhibitorer. Analogen
har en målrettet og lokal virkningsmåde og ventes derfor

at standse blødninger forudsigeligt, hurtigt og vedvarende.
Forsøget ventes afsluttet i 2009.

Væksthormon til dosering én gang om ugen
(væksthormonmangel)

1 2008 påbegyndte Novo Nordisk et fase 2-forsøg med
langtidsvirkende væksthormon, som afprøves i flere end 30
voksne. De færre injektioner ventes at give øget patientkom-
fort. Forsøget ventes afsluttet i 2009,

 

Forretningsresultater Udvikling i pipelinen ea

 

 

"Novo Nordisk vil fastholde sin førende position inden for diabetesbehandling ved at

tilbyde nye behandlinger, der kan give sikker blodsukkerregulering og vægtfordele.”

Mads Krogsgaard Thomsen
Koncernforskningsdirektør

 

 

Fase 3
I studier af et stort antal patienter overalt i verden sam-
menlignes stoffet med et almindeligt anvendt læge-

middel eller placebo for at vurdere dets sikkerhed og
virkning og fastslå forholdet mellem fordele og risici.

Liraglutide

(Fedme)

I 2008 påbegyndte Novo Nordisk et fase 3-forsøg med
liraglutide til behandling af fedme. Fase 3-programmet vil
omfatte omkring 5.000 patienter og vil fokusere på vægttab
og forsinket udvikling af type 2-diabetes, vægttab hos type
2-diabetikere samt forebyggelse af fornyet vægtstigning.
Novo Nordisk forventer at afslutte dette program i 2011.

rFXIIl (NN1841)

(Medfødt faktor XIlI-mangel)

Novo Nordisk udvikler et rekombinant faktor Xill-præparat
med henblik på behandling af medfødt faktor XiIll-mangel.
Faktor XIII er en af faktorerne i blodets koagulationsproces,
der fungerer ved at krydsbinde fibrin for at øge stabiliteten
i koagelet, så det bliver mekanisk stærkere, fastere og mere
elastisk. Fase 3-forsøget omfatter 40 patienter og ventes
afsluttet i 2009.

 

Registrering/godkendelse
Registreringsansøgning indsendes til de relevante
myndigheder.

 

Liraglutide

(Type 2-diabetes)

I 2008 indsendte Novo Nordisk registreringsansøgning for
liraglutide i USA, Europa, Japan og mange andre lande.
Liraglutide er en langtidsvirkende human GLP-1-analog.
Det kliniske udviklingsprogram omfattede omkring 6.200
patienter. Liraglutide er beregnet til behandling af type
2-diabetes som supplement til diæt og motion, både som
monoterapi og i kombination med almindeligt anvendte
diabeteslægemidler.

NovoMix? 50 og 70

(Type 1- og type 2-diabetes)

NovoMix? 50 og 70 er færdigblandede formuleringer af

den hurtigtvirkende moderne insulin, insulin aspart. Fase
3-programmet omfattede omkring 1.500 patienter med type
1- eller type 2-diabetes. NovoMix? 50 og 70 er lanceret i
Europa, og NovoMix? 50 er godkendt i USA. Fase 3-forsøg
er I gang I Japan.

PrandiMet?

(Type 2-diabetes)

En kombination af den korttidsvirkende insulinsekretagog
repaglinide og insulinsensitiseren metformin i én tablet.

Det kliniske udviklingsprogram for denne kombinations-
behandling har omfattet flere end 550 patienter. PrandiMet?
er godkendt og markedsført i USA.

Activelle?/Eviana? lavdosis

(Hormonbehandling (HRT))

Lavdosisudgaven af Activelle? (ActivellaTM 0,5 mg/0,1 mg i
USA) er et kombinationspræparat beregnet til kontinuerlig
behandling af symptomer i forbindelse med overgangs-
alderen og som et behandlingsalternativ til forebyggelse af
knogleskørhed (osteoporose). I 2008 blev det lanceret i USA
og godkendt i EU.

Vagifem? lavdosis
(Hormonbehandling (HRT))

Vagifem? lavdosis er en vaginaltablet til lokal behandling.
Registreringsansøgning blev indsendt til EU i november 2008.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 19

 

 

 

 

Forretningsmiljø Novo Nordisks ledelsesmodel

 

Novo Nordisks
ledelsesmodel

Novo Nordisk Way of Management
beskriver virksomhedens værdibase-
rede ledelsesprincipper. Fra vision til
politikker udstikker denne ledelses-
model rammerne for, hvordan med-
arbejderne i Novo Nordisk omsætter
værdier til handling, og definerer
principperne for, hvordan Novo
Nordisk driver forretning.

Novo Nordisk Way of Management
beskriver principperne for, hvordan man
arbejder og opfører sig som medarbejder
i Novo Nordisk. Den består af tre elemen-
ter: visionen, charteret og et sæt globale
politikker.

Denne omfattende ledelsesmodel blev
udviklet for over 10 år siden med henblik
på at skabe en kultur, der fremmer innova-

Novo Nordisk Way
of Management

Charteret
Værdier
Forpligtelser

Fundamentals
Opfølgningsmetoder

Politikker

 

20 Novo Nordisk Årsrapport 2008

tion og en større grad af medansvar til
den enkelte medarbejder. Det har vist sig
at være et robust system.

Fokus på Novo Nordisks vision

Det er Novo Nordisks ambition at være
verdens førende virksomhed inden for
diabetesbehandling og på længere sigt at
overvinde diabetes. Det er virksomhedens
forretningsgrundlag, den centrale drivkraft
bag Novo Nordisks bidrag til bæredygtig
udvikling og selve kernen i visionen.

Visionen er rammen for Novo Nordisks
målsætninger og inspirerer alle i deres
arbejde. Den bidrager til, at alle holder
fokus på at skabe langsigtet værdi for
aktionærerne og på at udnytte virksom-
hedens unikke egenskaber til at opnå
konkurrencefordele.

(7 Nisionen

e
+ Et job hos os er aldrig bare et job
.

Charteret
Værdier

Forpligtelser

Fundamentals

samarbejde og produktkvalitet.

Opfølgningsmetoder

Værdier i praksis

Charteret beskriver virksomhedens værdi-
er, dens forpligtelse til samfundsansvar,
som er udtrykt ved principperne i den
tredobbelte bundlinje, grundlæggende
ledelsesprincipper samt opfølgnings-
metoder, der skal sikre, at principperne
efterleves overalt i organisationen.

Som en af opfølgningsmetoderne har
Novo Nordisk et globalt facilitatorteam
bestående af mangeårige medarbejdere
med lang ledelseserfaring og grundigt
kendskab til virksomheden og forret-
ningsmiljøet. Hvert tredje år eller oftere
måler de, i hvor høj grad forretningsen-
hederne efterlever Novo Nordisk Way of
Management. Lederen af facilitatorteamet
refererer formelt til formanden for besty-
relsen.

Visionen beskriver virksomhedens mål, og hvordan den vil opnå dem:

+ Vi vil være verdens førende virksomhed inden for diabetes
Vi tilbyder produkter og service inden for andre områder, hvor vi kan gøre en forskel
Vi leverer konkurrencedygtige resultater

Vores værdier afspejles i vores handlinger

Alle medarbejdere forventes at være ansvarlige, ambitiøse, ansvarsbevidste, indgå i
samspil med interessenter, være åbne og ærlige og parate til forandring.

Novo Nordisk har forpligtet sig til at gennemføre sine aktiviteter på en økonomisk,
miljømæssigt og socialt ansvarlig måde. Forpligtelsen er forankret i virksomhedens
vedtægter. I enhver beslutning bør der altid ske en afvejning af tre spørgsmål. Er det
økonomisk rentabelt? Er det socialt ansvarligt? Er det miljømæssigt forsvarligt?

Elleve grundlæggende ledelsesprincipper, der skal sikre fokus på effektivitet og
konsekvens i forhold til forretningsmål, kunder, organisationsudvikling, tværfagligt

Løbende systematisk og valideret dokumentation af resultater inden for alle væsentlige
områder i Novo Nordisk. Ved hjælp af fire hovedelementer kan interessenterne forvisse
sig om kvaliteten af virksomhedens processer og resultater: finansielle og ikke-finansielle
resultater, faciliteringer; Organisational Audit, som omfatter en vurdering af samspillet
mellem forretning og organisation samt identifikation og forberedelse af afløsere til
nøglestillinger; og kvalitetsaudit.

Politikker

På 13 udvalgte områder gælder globale retningslinjer og standarder: bioetik, forretningsetik,
kommunikation, miljø, finans, global sundhed, arbejdsmiljø, informationsteknologi, jura,
K.. medarbejdere, indkøb, kvalitet og risikostyring.

 

 

 

Forretningsmiljø Værdier skaber resultater

 

Værdier
skaber
resultater

I den aktuelle globaliserede økonomi
er evnen til at møde de mange forret-
nings- og samfundsmæssige udfor-
dringer afgørende for at sikre varig
vækst. Princippet om den tredobbelte
bundlinje sætter Novo Nordisk i stand
til at opnå balance mellem økonomisk
rentabilitet og samfundsansvar, være
lydhør over for virksomhedens interes-
senter og udnytte muligheder for
innovativt samarbejde.

På den ene side vil den økonomiske
nedgang sandsynligvis bremse op for vel-
færdsudviklingen i samfundet og hæmme
en retfærdig social udvikling. På den an-
den side kan de aktuelle udfordringer give
mulighed for alternative løsninger, som
skaber langsigtet værdi. Energieffektivitet
fører til rationel drift og bidrager til at
dæmme op for klimaforandringer. Én
sundere livsstil betyder lavere omkost-
ninger for det offentlige sundhedsvæsen
og forbedrer menneskers livskvalitet, og
omkostningsbevidsthed skærper fokus på
værdiskabende aktiviteter. Det fulde om-
fang af konsekvenserne af den nuværende
globale økonomiske udvikling har endnu
ikke vist sig, men historien har i adskillige
tilfælde vist, at virksomheder, der har et
langsigtet perspektiv og en bred tilgang,
er mere modstandsdygtige over for risici
og bedre til at tilpasse sig.

Tillid
Novo Nordisks værdibaserede måde at

drive forretning på skaber resultater og
værdi for aktionærerne. Princippet i den

 

Den tredobbelte bundlinje

Økonomisk rentabel

(:ul-Talr=e

 

Socialt
ansvarlig

Miljømæssigt
forsvarlig

 

Novo Nordisk-medarbejder Jeppe Kjems tog orlov for at rejse tværs igennem Sydamerika for at skabe
opmærksomhed om diabetes og hjælpe med til at screene for sygdommen.

tredobbelte bundlinje udtrykker Novo
Nordisks forpligtelse til bæredygtig udvik-
ling og afbalanceret vækst og er i overens-
stemmelse med FN's Global Compact. Gen-
nem denne tilgang tilstræber Novo Nordisk
at drive forretning på en økonomisk,
miljømæssigt og socialt ansvarlig måde.

| enhver beslutning sikrer det balance
mellem kortsigtet indtjening og langsigtet
lønsomhed og mellem afkast til aktionærer
og hensyn til andre interessenter.

I det nuværende erhvervsklima er der mere
fokus end nogensinde før på ansvarlighed
og gennemsigtighed. Risikostyring er et
centralt emne, og for lægemiddelindu-
strien er omdømmerisiko særligt vigtigt.
Myndigheder, politiske beslutningstagere,
forsikringsselskaber, patienter og andre
interessentgrupper kræver dokumentation
for virksomheders integritet og overens-
stemmelse mellem ord og handling.

Den tredobbelte bundlinje er afgørende
for, at Novo Nordisk kan opnå det nød-

vendige råderum til at drive og udvikle
forretningen. Dette princip hjælper med
til at opbygge et godt omdømme og
tillid blandt virksomhedens interessenter,
tiltrække og engagere dygtige medar-
bejdere samt fremme kundeloyalitet og
innovation. | sidste ende er forpligtelsen
til at forfølge ambitiøse, langsigtede mål
for socialt, miljømæssigt og etisk ansvarlig
adfærd fundamentet for Novo Nordisks
konkurrencemæssige position på de for-
skellige markeder.

Derfor har Novo Nordisk valgt at rap-
portere om virksomhedens finansielle og
ikke-finansielle resultater i én rapport.
Hensigten er at forbedre aktionærernes
værdiansættelse af virksomheden og
vise ansvarlighed over for andre interes-
senter.

Se, hvordan Novo Nordisk definerer væ-
sentlighed for bæredygtighedsrelaterede
temaer på s. 89, og resultater vedrørende
prioriterede områder på s. 90—99.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 21

 

 

 

 

 

 

 

Forretningsmiljø En fokuseret strategi

 

 

 

Roger Longman
Ansvarshavende redaktør, /N VIVO

 

Novo Nordisk har bedt Roger Long-
man om at kommentere de udfordrin-
ger, lægemiddelindustrien i dag står
overfor.

Tendenser
| Industrien

Det har været et vanskeligt årti for
verdens største lægemiddelvirksom-
heder.

Disse lægemiddelkoncerner, også kaldet
Big Pharma, forbliver i betænkelig grad
afhængige af at udvikle nye lægemidler til
den primære behandlingssektor — læge-
midler, som kan forbedre eksisterende
behandlinger uden på afgørende vis at
ændre dem. Registreringsmyndighederne
overalt i verden forlanger i stigende om-
fang et sikkerhedsniveau for lægemidler
mod kroniske sygdomme, som de fleste
virksomheder ganske enkelt ikke kan leve
op til. Og der er en stigende tendens til,
at regeringer og forsikringsselskaber på
verdens største markeder ønsker at holde
igen på deres medicinudgifter.

Videnskaben har ikke været til megen
nytte — i hvert fald ikke på den måde,
som lægemiddelindustrien har brugt
den. De fantastiske forudsigelser, der har
givet en massiv strøm af investeringer i
genomics og andre nye teknologier inden
for lægemiddelforskning siden slutningen
af 1990'erne, har vist sig ikke at holde
stik. Der kan stadig komme masser af nye
lægemidler ud af al den videnskab, men
de kommer ikke hurtigt.

Og måske kommer de slet ikke fra — eller
til — Big Pharma. De nye lægemidler, der
godkendes, retter sig ofte mod sygdom-
me, der berører relativt små patientgrup-
per, undertiden på grund af myndigheder-

22 Novo Nordisk Årsrapport 2008

nes strenge betingelser for markedsføring.
Det er ikke den slags markeder, hvor Big
Pharma er vant til at tjene sine penge.
Desuden er flere af disse nye produkter
biologiske lægemidler, såkaldte biologicals
— frugter af en teknologi, som Big Pharma
stadig kæmper for at mestre. Faktisk pas-
ser nutidens nye lægemidler ofte bedre

til mellemstore og mindre virksomheder,
der ikke skal opbygge og vedligeholde
registrerings- og marketingorganisationer,
der er afhængige af et massemarked.

Det sætter lægemiddelindustrien i en
uhyre vanskelig situation, tynget af sin
infrastruktur og sit omkostningsniveau og
kun midlertidigt holdt oven vande af store
indtægter fra eksisterende produkter. Der
er nemlig ikke meget i pipelinen, som kan
erstatte de livsvigtige blockbusters, der
snart står over for generisk konkurrence,
Udfordringen for de fleste Big Pharma-
virksomheder er nu at erstatte produkter,
der inden for få år bliver generiske, men
som i 2007 tegnede sig for 25% eller mere
af deres pengestrømme.

Mange søger derfor nye markeder og en
mere stabil pengestrøm ved at gå ind på
markedet for generiske lægemidler og
håndkøbsmedicin. Alle er ved at opkøbe
og/eller alliere sig med biotekvirksomhe-
der for at få adgang til teknologier inden
for biologiske lægemidler. Og alle gør i
det mindste et forsøg på at omstruktu-
rere deres organisationer til specialiseret
markedsføring, som falder naturligt for
mellemstore og mindre virksomheder.

Måske vil nogle af disse forsøg bære frugt.
Men hvis store virksomheder skal trives i
dette nye miljø, må de gøre mere end det.
De må tilegne sig fuldstændig nye strate-
gier, som vil kræve vanskelige ledelsesbe-
slutninger. Hvordan industrien vil komme
til at se ud — og hvem der bliver vinderne

- vil blive afgjort af, hvordan Big Pharma
tilpasser sig de nye realiteter.

Roger Longman er medstifter af Wind-
hover Information, udgiver af publika-
tioner inden for lægemiddelindustrien,
herunder IN VIVO og START-UP, samt

en omfattende database over industrialli-
ancer, Strategic Transactions. I marts 2008
blev Windhover overtaget af Reed Elsevier,
og Longman er nu administrerende direk-
tør for Elsevier Business Intelligence. Han
har mere end 20 års brancheerfaring og
inviteres jævnligt som oplægsholder ved
konferencer. Han holder desuden forelæs-
ninger på førende universiteter.

En
fokuseret
strategi

Novo Nordisk er en fokuseret health-
care-virksomhed, der skiller sig klart
ud fra de fleste andre globale læge-
middelvirksomheder. I mere end 85
år har virksomheden specialiseret sig

i terapeutiske proteiner (biologiske
lægemidler) med et entydigt fokus på
målrettede behandlingsområder og
en stærk forsknings- og udviklings-
pipeline.

Fokus på proteiner

En væsentlig forskel mellem Novo
Nordisk og traditionelle, store lægemid-
delvirksomheder er, at Novo Nordisks
forretning næsten udelukkende er
fokuseret på proteinteknologi, -ekspres-
sion og -formulering samt teknologi til
brugervenlig dosering af medicin. De
fleste store lægemiddelkoncerner er i dag
afhængige af lægemidler, som består
af små molekyler (medicin i tabletform),
mens de søger at opbygge en tilstede-
værelse inden for proteinteknologien.
Det kræver dog helt andre metoder at
udvikle proteinbaserede lægemidler end
at udvikle små molekyler.

Novo Nordisk har kompetencer i verdens-
klasse, hvad angår fremstilling af humane
proteiner til effektiv, brugervenlig og
sikker behandling af alvorlige sygdomme
som diabetes, hæmofili og væksthormon-
forstyrrelser.

Proteinekspression er et nøgleområde for
Novo Nordisk. Virksomheden er banebry-
dende, hvad angår proteinekspression i
gær, E. coli og pattedyrceller, som bruges
til fremstilling af henholdsvis insulin,
væksthormon og NovoSeven?.

Global rækkevidde

Selv om Novo Nordisk fokuserer på
relativt få terapiområder, bliver virksom-
hedens produkter solgt i 179 lande, og
den har en tilstedeværelse i 81 lande.
Den globale salgsrækkevidde er opnået
gennem virksomhedens førende position
inden for diabetesbehandling og under-
støttes af en voksende markedsposition
inden for hæmofili og væksthormonfor-
styrrelser.

 

Forretningsmiljø En fokuseret strategi

Es 5——————————

Novo Nordisks salgs- og marketingindsats
har tidligere været målrettet speciallæger.
Med den hastige udbredelse af diabetes
er Novo Nordisk i gang med at udvide
indsatsen til også at omfatte praktiserende
læger. Dette skal sikre, at diabetikere får
behandling i tide, hvilket mindsker risikoen
for senkomplikationer som f.eks. blindhed
og nyresvigt.

Fokuspå ,
nøgleterapiområder

Diabetesbehandling:
strategi for udvidet førerskab

Novo Nordisk er verdens førende insulin-
virksomhed med en markedsandel på
mere end 50%, målt i volumen. Virksom-
heden er også den eneste, der kan tilbyde
et fuldt sortiment af moderne insuliner,

og den fremstiller verdens mest anvendte
en- og flergangssystemer til insulindose-
ring. Lige siden de første patienter blev be-
handlet med insulin i 1920'erne, har Novo
Nordisk arbejdet på forbedringer, som kan
give en mere sikker, effektiv og brugerven-
lig diapetesbehandling.

Novo Nordisks førende position inden

for diabetes understreges yderligere af,
at det er den eneste virksomhed med to
produktkandidater i en ny generation af
insuliner i de sene faser af klinisk udvikling.
Hvis det lykkes at få disse på markedet,
ventes denne nye generation af insuliner
at skabe endnu bedre behandlingsresul-
tater og brugervenlighed for diabetikere.
Begge præparater ventes at komme iden
afsluttende udviklingsfase inden udgan-
gen af 2009.

Novo Nordisks langtidsvirkende GLP-1-
analog, liraglutide, er indsendt til godken-
delse hos registreringsmyndighederne i
USA, Europa, Japan og andre markeder. På
baggrund af overbevisende kliniske data
menes liraglutide at have gode chancer for
at opnå førerskab inden for dette nye seg-
ment af markedet for diabetesbehandling.

I begyndelsen af 2008 besluttede Novo
Nordisk at indstille udviklingen af inhalerbar
insulin og samtidig fremskynde indsatsen

omkring en ny og langsigtet ambition,
nemlig at udvikle GLP-1-produkter og
insulin i tabletform. Udviklingen af disse

er stadig i en tidlig fase og står over for
mange teknologiske problemstillinger. Dog
er der gjort væsentlige fremskridt, og Novo
Nordisk glæder sig sammen med sine part
nere over potentialet på dette område.

Fedme og prædiabetes:
strategi for udforskning
af muligheder

Novo Nordisk undersøger også nye måder
at forebygge type 2-diabetes på gennem
behandling af sygdommens forstadier,
herunder fedme. Fedme er kendt som en
væsentlig risikofaktor i udviklingen af type
2-diabetes, hjerte-kar-sygdomme og flere
andre livstruende sygdomme. Mere end
75% af diabetikerne er overvægtige eller
svært overvægtige. Det er hovedparten af
patienterne med prædiabetes også. Novo
Nordisk har i slutningen af 2008 iværksat
et klinisk fase 3-forsøg med liraglutide til
behandling af fedme. Rent kommerdelt er
der et attraktivt potentiale, men der er også
udfordringer forbundet med at gå ind i
behandlingen af prædiabetes og fedme.

Biopharmaceuticals:
strategi for at opnå førerskab

Novo Nordisk har en stærk position inden
for hæmofili med inhibitorer på grund af
succesen med NovoSeven?, som stadig er
den eneste rekombinante behandling for
hæmofilipatienter med inhibitorer. | 2008
lancerede Novo Nordisk en temperatur-
stabil version af NovoSeven?. Novo Nordisk
arbejder også på at udvikle to mulige
efterfølgere til NovoSeven?: et langtids-
virkende, rekombinant faktor Vila-derivat
og en korttidsvirkende, rekombinant faktor
VIla-analog. Begge er i klinisk udvikling.

For også at opnå førerskab uden for
hæmofili med inhibitorer har Novo Nordisk
planer om at bruge sine proteinkompe-
tencer til udvikling af rekombinante faktor
VIII og IX-præparater til behandling

af henholdsvis hæmofili A og B. Den
langsigtede ambition er at udvikle mere
brugervenlige behandlingsmuligheder for
hæmofilipatienter, og Novo Nordisk for-

venter at få flere nye præparater i klinisk
udvikling over de næste par år.

Inden for væksthormonbehandling fort-
sætter Novo Nordisk med at udvide an-
vendelsesmulighederne for Norditropin?,
der stadig er markedets eneste flydende,
temperaturstabile væksthormonprodukt,
som fås i et engangsdoseringssystem, klar
til brug. Novo Nordisk udvikler nu en ny
generation af væksthormon, som måske
kan give væsentligt større brugervenlighed
for patienter med væksthormonforstyrrel-
ser. Den nye generation af væksthormon
udvikles til injektion én gang om ugen,
hvor eksisterende væksthormonprodukter
skal doseres én gang om dagen.

Inflammation: strategi for at
opbygge en tilstedeværelse

Inflammation er et relativt nyt satsnings-
område for Novo Nordisk, men efter at
have indstillet al forskning inden for onko-
logi har Novo Nordisk styrket indsatsen
for at opbygge en tilstedeværelse inden
for inflammation. Der er tale om et lang-
sigtet engagement, og Novo Nordisk er i
gang med at etablere et forskningscenter
i Seattle, USA. Virksomheden er også

ved at øge investeringen i forskning og
udvikling i Danmark på dette område. For
at det skal lykkes, forventer Novo Nordisk
at støtte sig til både interne og eksterne
forskningspartnere.

Vejen frem

Lægemiddelindustrien og Novo Nordisk
står over for mange udfordringer (se

s. 24—25). I forhold til de fleste store
lægemiddelvirksomheder er Novo Nordisk
dog relativt godt rustet til fremtidig vækst
på grund af sit fokus på proteiner, sine
attraktive terapiområder og de attraktive
muligheder i udviklingspipelinen.

For at sikre langsigtet succes vil Novo Nor-
disk fortsætte med at udvikle forretningen
på en måde, som er både ansvarlig og bæ-
redygtig. Virksomheden ønsker at sætte
et positivt økonomisk, miljømæssigt og
socialt aftryk via sine aktiviteter, globale
ledelsesstandarder, samfundsengagement,
partnerskaber og videndeling.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 23

 

 

 

 

 

 

Forretningsmiljø Risikostyring

 

Risikostyring

Et stadigt stigende forventningspres
om at levere banebrydende innovation
inden for forskning og udvikling og be-
hovet for at fastholde væksten i Novo
Nordisks forretning kræver en risiko-
villighed, hvor der tages kalkulerede
risici, uden at der slækkes på kvalitets-
kravene. Samtidig skal virksomheden
nøje vurdere og effektivt styre sine
finansielle og ikke-finansielle risici for
at beskytte medarbejdere, aktiver og
omdømme. Den økonomiske uro, der
har hersket i 2008, har understreget
vigtigheden af Novo Nordisks tilgang.

Novo Nordisks Risk Management Board,
der består af chefer fra alle led i virksom-
hedens værdikæde, sikrer en systematisk,
integreret proces til løbende risikovurde-
ring af en lang række potentielle problem-
områder. Ved at styre sine risici bliver
virksomheden bedre i stand til at vurdere
og forstå de enkelte risikofaktorer, og
hvordan de spiller sammen.

Hvert kvartal skal alle større forretningsom-
råder indberette deres væsentligste risici til
Risk Office sammen med planer for eller

processer til styring af disse risici. Risk Of-
fice udfordrer forretningsområderne på de
indberettede risici og opfordrer dem til at se
nærmere på eventuelle problemområder på
længere sigt. De indberettede risici samles,
klassificeres og vurderes ud fra væsentlig-
hed. Endelig udfordrer Risk Management
Board den samlede risiko- og kontrolprofil.

Denne proces er et led i den strategiske
planlægning og omfatter både finansielle
og ikke-finansielle risici.

Ved alle risikovurderinger ses der på sand-
synligheden for, at en begivenhed sker, og
dens mulige konsekvens for forretningen.
Konsekvenserne kvantificeres og vurderes
med hensyn til potentielt finansielt tab og
skade på virksomhedens omdømme. Risici
vurderes både ud fra en forudsætning om,
at der ikke iværksættes risikobegrænsende
tiltag, og ud fra nettorisici, dvs. efter at
der er taget højde for risikobegrænsende
tiltag og deres forventede effekt.

De risici, som Novo Nordisk vurderer som
de væsentligste for virksomheden, er kate-
goriseret og beskrevet nedenfor, men ikke

rr

Rapporteringsstruktur
for risikoledelse

24. Novo Nordisk Årsrapport 2008

   

Risikovurdering — eksempel

 

Kritisk
&w Stor
<
'S
E=
5. Moderat
Lille
. Æs ; X
S So SP
ø SS S t SS
& S gg S
y s g

Sandsynlighed

+ Bruttorisiko
+ Nettorisiko efter begrænsning

 

i prioriteret rækkefølge. Mange af dem
omtales også andre steder i rapporten.

Markedsrisici

Prispres

Novo Nordisk fokuserer på udvikling af
differentierede produkter, som giver bedre
behandlingsmuligheder for patienter og
økonomiske fordele for sundhedssystemet,
Sundhedsudgifterne er vokset hurtigere
end økonomien som helhed, og derfor

er der stigende økonomisk, politisk og
administrativt fokus på at holde lægemid-
deludgifterne nede. Den globale økonomi-
ske nedgang ventes at øge presset på de
offentlige budgetter og forstærke denne
tendens. Det kan påvirke Novo Nordisks
indtjening.

For at kunne påbevise værdien af en ny
behandling er det afgørende at dokumen-
tere dens behandlingsmæssige fordele.
Novo Nordisk øger antallet af kliniske for-
søg og sundhedsøkonomiske studier for at
underbygge fordelene ved virksomhedens
produkter, navnlig til forbedret diabetes-
behandling.

Konkurrence fra kopiprodukter

Markedet for terapeutiske proteiner er
blevet mere interessant for producenter af
kopiprodukter (såkaldte biosimilars), idet

 

 

 

Forretningsmiljø Risikostyring

 

mere lempelige regler i Europa har gjort
det iettere at markedsføre kopiprodukter,
når patenterne på de originale produkter
udløber. Der er også fremsat forslag om
mere lempelige regler i USA. Når billigere
kopiprodukter kommer på markedet, kan
det udløse et markant fald i nettosalget.

Det er mange år siden, patenterne på

de traditionelle insuliner udløb, så Novo
Nordisk kender til denne risiko og har stor
erfaring med at håndtere den. I lande som
Indien og Kina, hvor der længe har været
konkurrence fra kopiproducenter, har
Novo Nordisk en markedsandel for insulin
opgjort i volumen på ca. 60%.

Krænkelse af immaterielle rettigheder

Patenter fremmer og beskytter investerin-
ger i innovation, som fører til nye og bedre
behandlingsmuligheder samt langsigtet
økonomisk vækst og jobskabelse. Novo
Nordisk forsvarer sine patentrettigheder
mod enhver krænkelse, der kan have
finansiel betydning for virksomheden.

Forsknings- og
udviklingsrisici

Markedsføring af nye produkter

Fortsat vækst, især når virksomhedens pa-
tenter udløber, fordrer fortsat udvikling og
markedsføring af nye behandlinger eller
banebrydende produkter. Derfor bruges
mange kræfter og ressourcer på forskning
og udvikling, men introduktionen af nye
produkter kan forsinkes af faktorer som
stadig strengere myndighedskrav, rekrut-
tering af patienter til kliniske forsøg samt
produktionsforhold.

Myndighedsgodkendelse

Før en ny behandling kan lanceres, skal
myndighederne godkende den på grundlag
af en vurdering af sikkerhed og virkning.
Det er generelt en langvarig proces, der

kan være dyr og indebære en del forsin-
kelser undervejs. Manglende eller forsinket
myndighedsgodkendelse af nye produkter
eller af nye indikationer for eksisterende
produkter samt andre myndighedstiltag kan
påvirke driftsresultatet i negativ retning. Selv
efter godkendelse kan et produkt komme

i søgelyset, hvis der fremkommer ny viden
om dets sikkerhed eller virkning. Det kan
påvirke markedsføringen af produktet
negativt, medføre krav om ændring af
produktets mærkning eller endda betyde, at
myndighedsgodkendelsen trækkes tilbage.

Produktions- og
kvalitetsrisici
Leveringsafbrydelser

Driftsforstyrrelser og driftsnedbrud i virk-
somhedens vitale produktionsanlæg kan

påvirke produktionen negativt og med-
føre, at medarbejdere kommer til skade,
og infrastruktur ødelægges.

For at imødegå denne risiko er der sørget
for brandhæmmende indretninger,
alarmer og brandinstrukser, der foretages
årlige inspektioner, og der er reservean-
læg samt sikkerhedslagre. For at sprede
risikoen geografisk og optimere omkost-
ningsstrukturen og forsyningslogistikken
er Novo Nordisk i færd med at udvide
kapaciteten uden for Europa med produk-
tion i USA, Brasilien og Kina.

Risiko for tilbagetrækning
af produkter

Der er en direkte sammenhæng mellem
produktsikkerhed og patienternes helbred,
så produkternes sikkerhed og kvalitet er
helt afgørende både for indtjeningen og
for virksomhedens omdømme. Selv om
bruttorisikoen er meget høj, og produkt-
sikkerheden kan påvirke driften negativt,
mener Novo Nordisk, at den store indsats
for at styre og begrænse denne risiko
effektivt mindsker nettorisikoprofilen.
Novo Nordisk har et globalt kvalitets-
sikringssystem med kvalitetsaudit, planer
for kvalitetsforbedringer og systematiske
ledelsesevalueringer.

Personalerisici

Tiltrækning og fastholdelse
af dygtige medarbejdere

Virksomhedens evne til at udvikle inno-
vative produkter og sikre vækst og høj
ydeevne afhænger af dens mulighed for

 

at tiltrække og udvikle dygtige medar-
beidere, Særligt på de områder, hvor
Novo Nordisk ikke i dag er førende, kan
det være en udfordring. Novo Nordisk
investerer betydelige midler i uddannelse,
og det gør medarbejderne attraktive for
andre virksomheder, især for dem, der
søger at opbygge en stærk diabetesplat-
form. Passende aflønning, personalegoder
og anerkendelse er vigtigt for virksomhe-
dens succes på langt sigt og har derfor høj
prioritet.

Finansielle risici

Valutakurser

Novo Nordisk er en global virksomhed, og
de rapporterede resultater påvirkes derfor
af valutakursudsving. Virksomhedens
rapporteringsvaluta og funktionelle valuta
er den danske krone, som er tæt knyt-

tet til euroen med en udsvingsmargin på
+/- 2,25%. Der er dog tale om betydelige
eksponeringer i andre valutaer, herunder
den amerikanske dollar, den japanske yen,
den kinesiske yuan og det britiske pund.

Oplysninger om, hvordan disse risici styres,
findes i note 31 på s. 76.

Etiske risici

Markedsføringsprincipper

I en konkurrencepræget branche, der i
stigende grad er underlagt offentligt tilsyn
og regulering, kan uetisk markedsføring
medføre retssager eller udgøre en risiko
for virksomhedens omdømme. Et ry som
en pålidelig samarbejdspartner på sund-
hedsområdet er afgørende for at kunne
fastholde og udbygge forretningsaktivite-
terne. Samtidig ændrer myndighedskra-
vene til markedsføring sig løbende.

En politik om forretningsetik og globale
procedurer, kombineret med nøje over-
vågning og øgede rapporteringskrav, er

alt sammen med til at begrænse risiciene.
Denne politik tager afsæt i en lang tradition
for at overholde lokale etiske regler og
lovgivning. Desuden bruges der betydelige
ressourcer på uddannelse af salgs- og Mar-
ketingmedarbejdere overalt i verden.

Juridiske risici

Juridiske spørgsmål om patenter, produkt-
ansvar og forretningspraksis findes

i oversigten over aktuelle retssager på

s, 86—87.

Mao Jingmei, senior medical affairs
manager i Novo Nordisk i Kina, har

været ansat siden 2001 og har fulgt
virksomhedens vækst på nærmeste
hold.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 25

 

 

 

 

 

 

 

Forretningsmiljø Forretning efter universelle principper

 

Forretning

efter universelle

principper

Ideen bag FN's Global Compact var at
udnytte markedernes og erhvervslivets
potentiale ved at omsætte værdier til
handling. Novo Nordisk tilsluttede sig
Global Compact i 2001 og har siden
aktivt støttet dennes 10 principper

for ansvarlig forretningsdrift, der er
indarbejdet i Novo Nordisk Way of
Management.

Det er altafgørende for at vinde omverde-
nens tillid at optræde redeligt på marke-
det. Novo Nordisk stræber efter at være
en bæredygtig virksomhed, fordi det er
med til at sikre virksomheden et råde-
rum. Denne tilgang understøtter også
resultaterne og skaber innovation i hele
værdikæden.

FN's Global Compact
som strategisk ramme

FN's Global Compacts 10 principper om
menneskerettigheder, arbejdstagerret-
tigheder, miljø og antikorruption stemmer
fint overens med Novo Nordisk Way of
Management (se s. 20). Den årlige status-
rapport gør rede for resultater og udfor-
dringer for forretningen og inden for dens
indflydelsesområde.

! 2008 fortsatte Novo Nordisk med at
fremme sine initiativer overalt i virksomhe-
den i forhold til disse principper igennem
hele værdikæden. Nogle af disse er be-
skrevet nedenfor og på de følgende sider.

Respekt for menneskerettigheder

I 1998 var Novo Nordisk en af de første
virksomheder, der offentligt støttede FN's
Menneskerettighedserklæring og skrev
respekt for menneskerettigheder ind i
sine forretningsprincipper. I 2008 marke-
rede Novo Nordisk erklæringens 60-års-
jubilæum sammen med sine partnere

i BLIHR, Business Leaders Initiative on
Human Rights, der ledes af Mary Robin-
son, præsident for Realizing Rights.

Standarder for ansvarlighed
ileverandørkæden

Novo Nordisk har indført globale standar-
der for ansvarlighed i leverandørkæden, i
første omgang ved at kræve dokumenta-

26 Novo Nordisk Årsrapport 2008

tion af direkte leverandører for, hvordan
de overholder love og regler og efterlever
god praksis inden for miljø, arbejdsmiljø,
arbejdsforhold, etik og egne underleveran-
dører. En udvidelse til at omfatte samtlige
virksomhedens ca. 38.000 leverandører
kræver en effektiv metode til at identifi-
cere og vurdere, hvor der måtte være en
kommerciel og omdømmemæssig risiko.
Leverandørerne opdeles i grupper med
henholdsvis høj, medium og lav risiko med
henblik på at følge op med screening af
nye leverandører og auditering af eksiste-
rende. Dette arbejde blev påbegyndt

i 2008 og vil blive afsluttet i 2009.

 

"Respekt for menneske-
rettigheder er relevant
for vores forretning i flere
henseender. Det danner
grundlag for vores tilgang
til at forbedre adgangen
til sundhed, sikre lige
muligheder på arbejds-
pladsen og mindske risici
i leverandørkæden.”

Lise Kingo

Koncerndirektør med ansvar
for Corporate Relations

 

Høje standarder for bioetik

Forskning og udvikling er underlagt en
række etiske standarder for bioetik, og
Novo Nordisk har igennem mange år været
førende på dette felt. I 2008 talte virksom-
heden således med succes for indførelsen
af en ny vejledning fra EMEA (Det Europæi-
ske Lægemiddelagentur) om virussikkerhed,
hvorved kravet om dyreforsøg til afprøv-
ning af cellelinjer udskydes til efter de
kliniske forsøg i fase 3. Da mange produkt-
kandidater aldrig når dette stadium, vil de
nye regler, der træder i kraft i februar 2009,

begrænse antallet af dyr, der anvendes til
udviklingen af nye lægemidler i Europa.

Styrkelse af forretningsetik

Novo Nordisk har etableret en afdeling for
Business Ethics Compliance, der skal støtte
og overvåge overholdelse af virksomhedens
forretningsetik og procedurer og undervise
medarbejdere i antikorruption, håndtering
af interessekonflikter, promovering af læge-
midler samt samspil mellem behandlere,
leverandører og mellemhandlere.

Disse procedurer blev opdateret i 2008 for
at sikre, at virksomhedens public affairs-
arbejde stemmer overens med dens
værdier og overholder gældende lovkrav.
Alle ledere skal undervises i forretningsetik,
og medarbejdere i salg og marketing skal
deltage i et årligt kursus. I alt er 99% af
medarbejderne i salg og marketing blevet
undervist i 2008. Efterlevelsen overvåges
af Group Internal Audit, Novo Nordisks
interne revisionsenhed, der følger op hos
forretningsenheder over hele verden. I
2008 blev der foretaget 25 undersøgelser,
og der følges op på anbefalingerne.

Mål for værdibaseret orientering

Nogle aktiviteter har større risiko end andre
for ikke at leve op til Novo Nordisk Way of
Management, og denne relative risiko af-
gør, hvor hyppigt de såkaldte faciliteringer
gennemføres. En facilitering er en intern
gennemgang af, i hvor høj grad værdierne
efterleves. Nogle enheder faciliteres én
gang om året, andre kun hvert tredje år.

Bestyrelsen modtog i december en samlet
rapport over de 45 faciliteringer, der blev
gennemført i 2008. De faciliterede enhe-
der repræsenterede tilsammen omkring
9.000 medarbejdere, hvoraf over 2.000
blev interviewet for at få fastlagt, hvor-
dan Novo Nordisks værdier efterleves og
implementeres i hele organisationen.

Rapporten konkluderer, at der er en høj
grad af efterlevelse af systemer og pro-
cedurer og af ånden i Novo Nordisk Way
of Management. De udviklingsområder,
rapporten pegede på, var bl.a. medarbej-
derudvikling og arbejdsklima.

 

Forretningsmiljø Mangfoldighed understøtter global vækst

 

Mangfoldighed
understøtter
global vækst

Effektiv globalisering af Novo Nordisks
forretning er en forudsætning for
videreudvikling og vækst. En ny mang-
foldighedsstrategi skal drage nytte

af den enkelte medarbejders unikke
perspektiv, talenter og kompetencer
og styrke organisationens evne til at
levere konkurrencedygtige resultater.

Der er brug for bredt sammensatte ledel-
sesteam i en fremtid, hvor globalisering og
konkurrenceevne står højt på dagsorde-
nen, Det er filosofien bag Novo Nordisks
reviderede mangfoldighedsstrategi. RUmM-
melighed er en integreret del af strategien,
og nøglen til at opnå det ligger i at kunne
værdsætte og udnytte forskelligheder.

I første omgang er der sat fokus på at
fremme mangfoldighed i alle ledelses-
team. Målet inden for de næste fem år er,
at alle de øverste ledelsesteam skal være
mangfoldige med hensyn til køn og natio-
nalitet. Ved udgangen af 2008 var der i 12
ud af 28 topledelsesteam både mænd og
kvinder, lokale og udlændinge. En række
tiltag er undervejs, der skal bringe de øv-
rige team på niveau med målsætningen.

Bedste kandidat til stillingen

Udvælgelse af den bedste kandidat til en
given stilling er og bliver første prioritet ved

 
  
 
 
 
    

Tamara Turman, læge-
middelkonsulent i USA,
har informations-
materialer til lægerne
på flere sprog for at
hjælpe patienter med
forskellig baggrund.

ansættelse og forfremmelse. Herudover for-
drer virksomhedens værdibaserede ledelses-
principper, at der skal sikres lige muligheder
for alle, og at der ikke forekommer nogen
form for diskrimination. Større gennemsig-
tighed og struktureret udfordring blandt le-
delseskolleger er ved at blive indført i denne
proces og ved efterfølgerplanlægning, som
omfatter identifikation af kandidater til nøg-
leposter og forberedelse af medarbejdere
gennem udviklingsplaner. Fra 2009 skal

der tages hensyn til fordelingen af mænd,
kvinder, lokale og udlændinge i listerne over
kandidater til alle nøgleposter.

Der vil blive tilbudt en mentorordning og
støttenetværk, bl.a. netværk for udstatio-
nerede medarbejdere og en støtteordning
for deres familier. Women in Novo Nordisk
(WINN), et netværk, der blev etableret i
USA i 2007, bliver tilpasset andre regioner
for at støtte kvinders karriereudvikling
overalt i organisationen.

Undervisning i mangfoldighed og kulturel
rummelighed bliver tilbudt alle medarbej-
dere og indgår i ledelsesudviklingspro-
grammer for afdelingsledere, funktions-
chefer og unge talenter. Der fokuseres
på personligt lederskab og en global
tankegang. I 2008 deltog knap 500 nye
afdelingsledere i et firedages personligt
lederskabsprogram.

Resultaterne af disse tiltag vil blive fulgt
via måling på en række parametre, der er
opsat som nøgletal (KPY'er), og evalueres i
forbindelse med den årlige Organisational
Audit proces.

Global udvidelse af arbejdsstyrken

Kvaliteten af medarbejderne er altafgø-
rende for, at Novo Nordisk kan indfri sin
ambition om fortsat innovation og global
vækst. Novo Nordisk har forpligtet sig til
at drive forretning på en socialt ansvarlig
måde ved at drage omsorg for medarbej-
derne og mennesker, der er afhængige
af virksomhedens produkter. Langsigtet
værdiskabelse og omverdenens tillid af-
hænger af evnen til at tiltrække, fastholde
og udvikle dygtige medarbejdere med
forskellig baggrund.

En stærk global vækst understøttes bedst
af en medarbejderstab, der afspejler
mangfoldigheden blandt kunderne. De fle-
ste af de næsten 3.500 nyansatte i 2008,
omkring 75%, arbejder uden for Danmark,
hvor Novo Nordisk vokser markant i disse
år. Fremskrivninger viser, at der især vil
være behov for at rekruttere til forsk-
nings- og udviklingsaktiviteter samt salg
og marketing. Det er værd at bemærke, at
hovedparten af det kommende årtis vækst
vil finde sted uden for Danmarks grænser.

Tiltrække de bedste

For at tiltrække de bedste medarbejdere

i takt med den hastige vækst investerer
Novo Nordisk i at styrke sin profil på le-
dende universiteter i de vigtigste marke-
der. | 2008 udvidede Novo Nordisk således
sit Graduate-program til også at omfatte
Kina. Under dette program arbejder nyud-
dannede akademikere tre gange otte må-.
neder på forskellige arbejdspladser i Novo
Nordisk, bl.a. i Kina og Danmark.

En god arbedsplads

Den årlige globale arbejdsklimaunder-
søgelse eVoice viser, at medarbejderne i
Novo Nordisk er meget engagerede. På et
indeks, der måler niveauet af medarbej-
derengagement ud fra 10 kriterier, var den
gennemsnitlige score 4,2 på en skala fra 1
til 5, hvor 5 er det højeste.

Det er især virksomhedens indsats i kam-
pen mod diabetes og dens tilgang til social
og miljømæssig ansvarlighed, medarbej-
derne finder motiverende. Novo Nordisks
værdier, globale standarder og mulighe-
den for en karriere, hvor man kan gøre

en forskel, er grundpillerne i det seneste
initiativ for at markedsføre virksomheden
som en attraktiv arbejdsplads.

”Virksomhedskulturen, muligheden for at
redde andre menneskers liv, for at gøre

en forskel i samfundet og for at udvikle
sig både personligt og fagligt — det er de
værdier, Novo Nordisk som arbejdsgiver
kan tilbyde, og som adskiller os fra andre.
Og det er værdier, som mange jobansø-
gere går efter,” siger Lars Christian Lassen,
direktør, Corporate People & Organisation.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 27

 

 

 

 

 

 

Forretningsmiljø Styrket miljøledelse

 

Styrket

miljøledelse

Med fornuftig brug af naturens
ressourcer siden starten af 1990'erne
har Novo Nordisk forbedret sin
øko-produktivitet. Et effektiviseret
ressourceforbrug reducerer miljø-
påvirkningen og sænker omkostnin-
gerne for både virksomheden og
samfundet.

Set i et bredere forretningsperspektiv er
koblingen mellem god miljøstyring og
optimerede omkostninger en veletableret
business case. Novo Nordisks opdaterede
miljø- og arbejdsmiljøstrategi sætter

nu barren endnu højere. Virksomheden
forventer fortsat at øge produktionen og
skal derfor både kunne levere behandling
til flere patienter og samtidig reducere
miljøpåvirkningen og antallet af arbejds-
ulykker.

Virksomheden har sat ambitiøse mål om
at opnå en absolut COz-reduktion på 10%
i 2014 sammenlignet med 2004, og re-
sultaterne til dato viser, at det er muligt at
reducere energiforbruget og samtidig øge
produktionen. Der er nu blevet sat lignen-
de absolutte mål for energi- og vandfor-
brug samt for frekvensen og alvorligheden
af arbejdsulykker. CO,-emissionerne faldt
for første gang i 2008, med et fald på 9%
i forhold til 2007.

 

 

Jonathon Porritt
Stiftende direktør, Forum for the Future

 

Novo Nordisk har bedt Jonathon
Porritt give sit bud på sammen-
hængen mellem klimaforandringer
og den globale sundhed.

28 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Klimaindsatsen bærer frugt

Novo Nordisks klimastrategi har til formål
at mindske afhængigheden af fossile
brændstoffer og vise lederskab. Den inde-
bærer tre tilgange: fortsat effektivisering,
energibesparelser og overgang til vedva-
rende energi. Strategien er global, men
fokuserer især på de danske fabrikker. Den
energiintensive produktion af det aktive
lægemiddelstof i Novo Nordisks insulinpro-
dukter foregår kun i Danmark og tegnede
sig for 85% af virksomhedens totale CO.-
emissioner i 2008.

Da Novo Nordisk i 2007 lancerede et
banebrydende partnerskab med sin danske
energileverandør, DONG Energy, om at
gennemføre energibesparende tiltag og
omsætte den økonomiske værdi af disse til
køb af vindenergi, var målet at sikre grøn
strøm til alle virksomhedens danske fabrik-
ker inden 2014. Væsentlige reduktioner

i energiforbruget, trods stigende salg og
produktion, betyder, at dette mål ventes
opnået flere år før tiden.

Lægemiddelindustriens standarder omfat-
ter meget høje krav til luftkvaliteten, så
en stor procentdel af energien bruges til
ventilation og køling. Ved at optimere
ventilationen gennem relativt simple
ændringer i driften har virksomheden

Klima-
forandringer
og sundhed

Verdenssundhedsorganisationens (WHO)
nye rapport ”The Social Determinants of
Health" ("Sociale forholds indvirkning på
sundheden”) er et usædvanligt doku-
ment. Det tegner et uhyggeligt billede af
konsekvenserne for verdenssamfundet af

opnået væsentlige energibesparelser og
emissionsreduktioner.

Næsten en fjerdedel af de 112 energispare-
projekter, som blev sat i gang i årets løb,
krævede ingen umiddelbare investeringer,
kun ændringer i anlægsdriften. Halvdelen
af de globale energispareprojekter, som
blev gennemført i 2008, ventes at tjene sig
ind på højst ét år, og to tredjedele af resten
ventes at tjene sig ind på højst tre år.

Uden for Danmark forbrænder virksom-
hedens brasilianske produktionsanlæg i
Montes Claros nu biomasse i stedet for
brændselsolie i dampproduktionen og er
dermed tæt på at være CO,-neutral, efter-
som fabrikkens elforsyning primært stam-
mer fra vandkraft. Når anlægget kører på
fuld kapacitet, vil det være virksomhedens
største insulinspåfyldningsfabrik.

Novo Nordisk har også bygget væsent-
lige energi- og vandbesparelser ind i det
produktionsanlæg, som er under opførelse
i Tianjin, Kina. Anlægget ventes at åbne i
2012, og på grund af miljørigtigt design

vil det bruge mindre energi end lignende
anlæg andre steder.

Æren for en stor del af virksomhedens
fremskridt inden for ressourcestyring

nutidens giftige "politiske cocktail" — hvor
økonomisk vækst har været efterstræbt
for enhver pris, med øget ulighed, et
ødelagt miljø og en verden på kanten

af ukontrollable klimaforandringer som
følge.

Klimaforandringernes effekt på sund-
heden, især i udviklings- og vækstøkono-
mier, er allerede alvorlig. Flere mennesker
lider under vand- og fødevaremangel,
flere må flygte fra udpinte jorder eller
voksende ørkenområder, insektbårne
sygdomme får større rækkevidde, osv.
WHO skønner, at klimaforandringerne

er skyld i op mod 150.000 dødsfald

om året.

 

 

Forretningsmiljø Styrket miljøledelse

 

tilfalder det store arbejde og den omhu,
som de energiansvarlige lægger for
dagen overalt i organisationen. Ud over
at gennemføre effektiviseringsprojek-
ter skal de 30 energiansvarlige løbende
gå de enkelte produktionsanlæg efter

i sømmene og være på udkig efter nye
forbedringsmuligheder.

Opdateret strategi

Novo Nordisk har opdateret sin strategi
for miljø og arbejdsmiljø i produktionen.
Det er sket på baggrund af en vurdering af
virksomhedens præstation samt tendens-
analyser og peer reviews. Strategien peger
på seks indsatsområder: energi, vand,
affald, utilsigtede udslip, arbejdsulykker
og ergonomi. Den sætter tre- til femårige
mål inden for hvert område, og handlings-
planer skal implementeres i 2009.

Æren for en stor del af
virksomhedens fremskridt
inden for ressourcestyring
tilfalder det store arbejde
og den omhu, som de
energiansvarlige lægger
for dagen.

Reduktioner i vandforbrug

| 2008 blev virksomhedens vandforbrug
kortlagt, og der blev udviklet en om-
fattende plan, som sætter et absolut
reduktionsmål for vandforbruget. Senest

i 2012 vil der være udført en detaljeret
vandkortlægning på de produktionsanlæg,
der forbruger mest vand. Virksomhedens
insulinpåfyldningsfabrikker, især uden for

Forståeligt nok er forskerne forsigtige
med at fremhæve specifikke begiven-
heder som direkte konsekvenser af klima-
forandringer. Trods alt har der altid været
oversvømmelser og tørke, hedebølger,
skovbrande og hændelser med ekstrem
luft- og vandforurening. Men det er den
øgede hyppighed af den slags fænome-
ner, der nu tilskrives klimaforandringener
— som f.eks. den dramatisk øgede hyppig-
hed af skovbrande i Middelhavslandene.

Hedebølgen, som ramte Frankrig i august
2003 (og som førte til mindst 30.000
dødsfald), oversteg i så kolossal grad de
”mormale' temperaturer, at alle forskere nu
giver klimaforandringer den direkte skyld.

Danmark, rummer de største muligheder
for reduktion af vandforbrug pr. produk-
tionsenhed.

Affaldshåndtering på dagsordenen

Alle virksomhedens miljøtal blev forbed-
ret i 2008, undtagen inden for affald. En
effektiv affaldshåndtering er en udfor-
dring, som skal tages op. For at stabilisere
affaldsmængden og bedre forstå affaldets
kilder og miljøpåvirkning skal en systema-
tisk vurdering sættes i gang.

Certificeret arbejdsmiljøledelse

Novo Nordisks engagement i arbejdsmiljø
understøtter virksomhedens kultur, der
sætter mennesket i centrum, og som er
med til at tiltrække medarbejdere og mini-
mere medarbejderomsætningen.

Alle produktionsenheder bestod en
arbejdsmiljøledelsescertificering efter
OHSAS 18001 i 2008. Det krævede, at
der globalt blev indført arbejdsmiljø-
ansvarlige og arbejdspladsvurderinger,
samt en mere struktureret proces ved
vurdering af arbejdsmiljørisici. Resulta-
tet i 2008 var en nedgang i antallet af
arbejdsulykker til et niveau, der næsten
svarer til målet for 2010, på trods af
virksomhedens vækst. På byggepladsen
for det nye produktionsanlæg i Kina er
arbejdsmiljømålet højst 10 ulykker pr.
million arbejdstimer, svarende til virk-
somhedens globale mål for produktions-
anlæg. Entreprenører på byggeprojektet
bliver regelmæssigt inspiceret, og de skal
tilsikre en omfattende sikkerhedsunder-
visning, undersøge alle arbejdsulykker og
indsende planer for, hvordan fremtidige
ulykker kan undgås.

Alt dette er blot en smagsprøve på, hvad
der er i vente. Klimaforandringer, hvad |
enten det sker i den rige eller den fattige
verden, indebærer risiko for mere og
mere alvorlige konsekvenser for vores
sundhed. Behandlere i det offentlige
sundhedssystem og miljøaktivister taler
måske stadig ikke 'samme sprog", men de
har kun alt at vinde ved et meget tættere
samarbejde.

Regeringer må få dette til at ske ved at
koble forskellige politiske områder sam-
men (klimaforandringer, sundhed, trans-
port, uddannelse osv.). Virksomheder

kan få dette til at ske ved at hjælpe deres
medarbejdere og kunder til at indse, at et

 

Frank Jensen-Maar drøfter energibesparelser
på Novo Nordisks produktionssted i Hillerød
med Johan Moltke fra DONG Energy.

sundt liv må være et liv med færre fossile
brændstoffer.

Jonathon Porritt er medstifter af Forum
for the Future, en førende velgørenheds-
organisation for bæredygtig udvikling.
Han blev i juli 2000 udnævnt til formand
for den britiske Bæredygtighedskommissi-
on, som er regeringens hovedkilde til uaf-
hængig rådgivning om bæredygtighed.
Blandt hans seneste bøger er Capitalism
As If The World Matters og Globalism &
Regionalism.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 29

 

 

 

 

 

e Diabetesbehandling Kursen på diabetes kan ændres

 

 

 

Rury R. Holman FRCP
Professor i diabetisk medicin,
University of Oxford

 

Novo Nordisk har bedt Rury Holman
om at kommentere den forskning,
der understøtter en tidligere start
på insulin til behandling af diabetes.

Begræns-
ninger |
diabetes-
behand-
lingen

Til trods for at der findes mange behand-
lingstilbud for type 2-diabetes, savner man
en løsning på to grundlæggende terapeu-
tiske problemer. Sammenlignet med bag-
grundsbefolkningen har type 2-diabetikere
stadig en oversygelighed og overdøde-
lighed på grund af hjerte-kar-sygdom,

og der findes ingen behandling, som kan
fastholde god blodsukkerregulering over
længere tid.

! forhold til ikke-diabetikere har type 2-
diabetikere to til fire gange større risiko for
at udvikle hjerte-kar-sygdom, selv når man
tager højde for variationer i alder, etnisk
oprindelse, husstandsindkomst, kolesterol-
tal, blodtryk og rygevaner. Hele 65% af
alle diabetikere dør fortsat af hjertesyg-
dom eller slagtilfælde, selv om man sætter
ind med f.eks. rygestop og sænkning af
kolesteroltal og blodtryk. Et godt spørgs-
mål er, om god blodsukkerregulering over
længere tid kan reducere risikoen yderli-
gere hos disse mennesker. Det 20-årige
UK Prospective Diabetes Study (UKPDS)
viste, at forbedret blodsukkerregulering
reducerede risikoen for blindhed og nyre-
skader, mens effekten på hjertesygdom

30 Novo Nordisk Årsrapport 2008

var marginal. I 2008 blev der fremlagt
forsøgsdata fra tre nye studier, der skulle
belyse effekten af forbedret blodsukkerre-
gulering på hjerte-kar-sygdom (ACCORD,
ADVANCE og VADT). Disse viste små re-
duktioner i risikoen for hjerte-kar-sygdom,
som dog ikke var statistisk signifikante.
Selv om resultaterne ikke er endegyldige,
er disse positive tendenser i tråd med
resultaterne fra UKPDS, som tyder på, at
en bedre blodsukkerregulering kan give
en beskeden nedsættelse af risikoen for
hjerteanfald (en reduktion på 14% ved et
fald i langtidsblodsukkeret HbA, på 1%).
Den gode nyhed om hjerte-kar-sygdom
er, at nye data fra 10-årsopfølgningen af
UKPDS (2008) bekræfter langtidsforde-
lene ved tidligere forbedring af blodsuk-
kerreguleringen: Foreløbig ser det ud til,
at risikoen for hjerteanfald og dødsfald
nedsættes med henholdsvis 15% og 13%.
ACCORD-studiet tilføjede dog en advarsel
om en uventet stigning på 22% i risikoen
for dødsfald ved overdreven sænkning af
blodsukkeret hos mangeårige diabetikere,
hvoraf en hel del allerede havde hjerte-
kar-sygdom.

Det står nu klart, at opnåelse og fasthol-
delse af god blodsukkerregulering bør
være et hovedmål fra det øjeblik, diabetes-
diagnosen foreligger. ACCORD, ADVANCE
og VADT har vist, at en vedvarende
forbedring af blodsukkerreguleringen kan
opnås gennem en kombination af eksiste-
rende behandlinger. Men der er stadig et
stort, udækket behov for bedre terapi-
former, der giver et næsten normalt HbA,
uden vægtstigning eller hypoglykæmi.
Behandlingen bør samtidig være let at
dosere uden behov for besværlig blod-
sukkermåling, og vigtigst af alt må den
ikke have langtidsbivirkninger, som kan
medføre øget risiko for hjerte-kar-sygdom.

Prof. Rury Holman var den første professor
i diabetisk medicin ved University of Ox-
ford i Storbritannien. Han er nyligt afgået
akademisk formand for Oxford Centre for
Diabetes, Endocrinology and Metabolism
(OCDEM), direktør for University of Oxford
Diabetes Trials Unit og honorær rådgi-
vende læge ved Oxford Radcliffe Hospitals
NHS Trust. Han deler sin tid mellem klinisk
patientbehandling, undervisning og sine
omfattende forskningsinteresser. Han har
udgivet over 250 forskerbedømte manu-
skripter og har designet og ledet mange
multicenterstudier om forebyggelse, be-
handling og reduktion af kardiovaskulære
risici inden for type 2-diabetes. Han er
medformand for NAVIGATOR- og TECOS-
studierne og er hovedinvestigator for 4-T-,
ACE- og UKPDS-studierne.

Kursen på
diabetes
kan
ændres

Med effektiv insulinbehandling kan
diabetikere opnå god blodsukker-
regulering. Det afgørende er, at
behandlingen iværksættes rettidigt
og sidenhen intensiveres, når behovet
opstår.

Nøglen til effektiv diabetesbehandling lig-
ger i at opnå og fastholde en god blodsuk-
kerregulering, men mange type 2-diabeti-
kere når ikke deres behandlingsmål. Dårlig
regulering kan føre til senkomplikationer
som f.eks. blindhed, nyresygdom og ben-
amputation.

Novo Nordisks diabetesstrategi er at til-
byde diabetikere innovative behandlinger,
som forbedrer livskvalitet og behandlings-
resultater.

På kort sigt vil det primære fokus være at
fortsætte den indsats, som skal gøre Novo
Nordisks portefølje af moderne insuliner
tilgængelig for flere mennesker og sikre
optimale behandlingsresultater. For den
enkelte betyder dette at fastholde stabile
blodsukkerniveauer inden for de anbe-
falede grænseværdier.

Nye retningslinjer for behandling

I oktober 2008 udgav eksperter fra Ameri-
can Diabetes Association og European
Association for the Study of Diabetes et
nyt sæt retningslinjer for behandling af
type 2-diabetes. I den første behandlings-
fase foreslår disse retningslinjer stadig
livsstilsændringer — kost og motion — og
behandling med metformin.

Hvis ikke målene for blodsukkerregulering
opnås eller fastholdes over tid, anbefaler de
nye retningslinjer, at metformin kombineres
med en basal insulin, som f.eks. den lang-
tidsvirkende Levemir?, eller med et såkaldt
GLP-1-præparat (glukagonlignende peptid
1) som alternativ behandlingsmulighed.
GLP-1 er den klasse af diabeteslægemidler,
der omfatter liraglutide, en human analog
af det naturligt forekommende menneske-
lige hormon til dosering én gang dagligt.
Novo Nordisk har i 2008 søgt om godken-
delse for dette produkt hos lægemiddel-

 

 

Diabetesbehandling Kursen på diabetes kan ændres ae

 

myndighederne i USA, Europa, Japan og en
række andre lande.

Som et tredje trin anbefaler retningslinjerne
overgang til intensiv insulinbehandling for
at fastholde behandlingsmålene. Foruden
den basale insulin kan dette omfatte be-
handling med en hurtigtvirkende moderne
insulin som f.eks. NovoRapid? ved måltider.

Væsentlig innovation

Brugen af GLP-1 som mulighed for tidlig
behandling understøttes af kliniske data
og erfaringer, herunder Novo Nordisks
omfattende LEAD" program (Liraglutide
Effect and Action in Diabetes). LEADY om-
fatter seks randomiserede, kontrollerede,
dobbeltblinde studier, som er gennemført
i mere end 40 lande med deltagelse af

ca. 4.000 type 2-diabetikere med dårlig
blodsukkerregulering.

”Høje blodsukkerniveauer
fører til sundhedsmæssige
komplikationer. Desværre
har bedre regulering
længe været kædet sam-
men med hypoglykæmi
og vægtstigning, og Man
ved, at nogle patienter
undgår behandling for
ikke at tage på.”

Mads Krogsgaard Thomsen
Koncerndirektør med ansvar
for forskning og udvikling

Liraglutide virker ved kun at stimulere
frigivelsen af insulin, når blodsukkerni-
veauet bliver for højt, og ved at nedsætte
appetitten. Data fra et 52-uger langt fase
3-studie (LEAD" 3), som blev offentlig-
gjort i The Lancet, viste, at når liraglutide
indtages alene, fremkommer der statistisk
signifikante og vedvarende forbedringer

i blodsukkerreguleringen hos patienter
med tidlig type 2-diabetes, sammenlig-
net med glimepiride, som er et udbredt
antidiabetikum i tabletform. Behandling
med liraglutide førte samtidig til vægttab,
nedsættelse af det systoliske blodtryk og
færre tilfælde af hypoglykæmi'.

Læs mere på annualreport2008.
novonordisk.com/how-we-perform/
responsible-business-practices/advocacy/
changing-diabetes.asp.

 

     

Forskningsdirektør Mads Krogsgaard Thomsen blev interviewet under mødet i European Association for
the Study of Diabetes i 2008.

 

Fokus på
patienter

For diabetikere som Leena Irmeli Lallukka
fra Finland kan det ofte være en udfor-
dring at nå behandlingsmålet og forblive
godt reguleret. Hun var 44 år og havde et
krævende job som leder af to børnehaver,
da hun fik diagnosen type 2-diabetes.

Først prøvede Leena Irmeli Lallukka at
regulere sygdommen med sund kost,
men eftersom blodsukkeret stadig lå for
højt, fik hun ordineret tablet- og insulin-
behandling. Nu hvor hun kombinerer
motion og mager kost med den rette me-
dicin, ”har jeg det rigtig godt,” siger hun.

Alligevel indrømmer hun, at det kan være
svært at styre behandlingen. ”Jeg tjekker
ikke blodsukkeret så ofte, som jeg burde.
Jeg vil også gerne tabe mig lidt mere, og
jeg kunne tænke mig at gøre noget ved
stressniveauet på mit arbejde. Så kunne
jeg også spise bedre og motionere mere
regelmæssigt.”

Ud over at arbejde for bedre og mere til-
gængelige behandlinger opfordrer Novo
Nordisk behandlere og politikere gennem
DAWNIM (Diabetes Attitudes, Wishes
and Needs) programmet til at benytte
klinisk validerede løsninger til støtte for
en bedre egenbehandling. Dette initiativ,
som sker i samarbejde med International
Diabetes Federation, International Society
for Pediatric and Adolescent Diabetes

og et internationalt ekspertpanel, sætter
patienterne i centrum for diabetesbe-
handlingen.

Leena iIrmeli Lallukka, som fik diagnosen
type 2-diabetes i en alder af 44 år, ønsker,
at hun havde mere tid til motion.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 31

 

 

aa Diabetesbehandling Skræddersyede behandlinger

 

Skræddersyede
behandlinger

Ved udgangen af 2008 var Novo
Nordisk globalt førende på markedet
for diabetesbehandling, med 52% af
det samlede insulinmarked og 44%
af markedet for moderne insuliner,
begge opgjort i volumen. Der ventes
fortsat vækst på markedet, hvor der
er et stort potentiale, især inden for
møderne insuliner.

Moderne insuliner er designet, så de efter-
ligner kroppens egen fysiologiske regule-
ring af blodsukkeret med større nøjagtig-
hed end human insulin. Det giver bedre
blodsukkerregulering, mindre hypoglykæmi
og større brugervenlighed, og bedre regu-
lering giver færre alvorlige komplikationer
og bedre behandlingsresultater.

Novo Nordisk tilbyder et fuldt sortiment af
moderne insuliner — hurtigtvirkende,
langtidsvirkende og færdigblandede:

+ Levemir?, en opløselig, langtidsvirkende
moderne insulin til dosering én gang
dagligt.

+ NovoRapid? (NovoLog? i USA), en
hurtigtvirkende moderne insulin til brug
i forbindelse med måltider.

. NovoMix? 30 (NovoLog? Mix 70/30
i USA), en dobbeltvirkende moderne
insulin, som dækker behovet for både
måltidsinsulin og basal insulin.

 

Kåre Schultz, koncerndirektør med ansvar
for produktion, salg og marketing.

32 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Strategi for markedslederskab

Novo Nordisks forretningsstrategi er at
udbygge virksomhedens ledende position
inden for injicerbar insulin, vinde lederskab
inden for GLP-1-området og til stadighed
tilbyde innovative løsninger, der imøde-
kommer reelle medicinske behov. To kan-
didater til en ny generation af moderne
insuliner er i fase 2-udvikling, begge med
endnu længere virkningstid for at give et
bedre behandlingsresultat og muliggøre
en mere fleksibel dosering. Kommer de
på markedet, vil de sikre fortsat førerskab
på insulinområdet, når de nuværende
patenter på moderne insuliner udløber,
og eventuelle kopiprodukter kommer på
markedet.

"Vores fulde sortiment

af moderne insuliner og
doseringssystemer giver
behandlingsmuligheder
for alle diabetikere.”

Kåre Schultz
Koncerndirektør med ansvar for
produktion, salg og marketing

Novo Nordisks ekspertise inden for pro-
teinmodifikation og doseringssystemer
giver et stærkt fundament for at bevare
positionen som markedsleder. Insulin

og GLP-1 er proteiner, der skal injiceres
gennem huden ved hjælp af en doserings-
pen. Novo Nordisks avancerede insulin-
doseringssystemer omfatter bl.a. FlexPene,
verdens mest anvendte system til dosering
af insulin. Udvikling af engangs- og fler-
gangssystemer understøtter nye produk-
ter og sikrer større brugervenlighed.
Forskning på dette område omfatter nye
injektionssystemer, insulinpumper samt
tabletbehandling med GLP-1 og insulin.

Nye doseringsmuligheder

Nogle gange fører den kliniske udvikling
ikke til det ønskede resultat, på trods af

Milepæle i 2008

+ Novo Nordisk fastholder globalt
markedslederskab inden for
diabetesbehandting.

Novo Nordisk indsender
registreringsansøgning for
liraglutide i USA, Europa, Japan
og en række andre lande.

Novo Nordisk-forskere
nomineres til Europas fornemste
innovationspris for deres

opfindelse af Levemir?,

Aero re ET elE Tale Te=Ter=Tall el
generation af FlexPen? - verdens
mest anvendte engangspen til
dosering af insulin.

NovoMix? 30 opnår blockbuster-
status med et salg på 1 mia.
amerikanske dollars inden for
en 12-måneders periode.

Novo Nordisk indstiller
udviklingen af inhalerbare
diabetesprodukter.

 

hårdt arbejde og engagement. Dette var
tilfældet, da Novo Nordisk i begyndelsen
af 2008 indstillede udviklingen af inhaler-
bar insulin og i stedet valgte at fokusere
på en ny generation af doseringssystemer
og oral administration. Det betød, at 360
ansatte i Novo Nordisk Delivery Technol-
ogies Inc. i Hayward, Californien, måtte
afskediges. Alle blev tilbudt andre stillinger
eller hjælp til at finde nyt job.

Beslutningen betød også, at et fase 3-stu-
die med omkring 2.500 patienter i næsten
40 lande blev indstillet. Patienterne skiftede
til andre behandlinger i samråd med deres
læger. Beslutningen skyldtes ikke produk-
tets sikkerhedsprofil, men alene en vurde-
ring af, at hurtigtvirkende inhalerbar insulin
iden nuværende form sandsynligvis ikke
ville kunne give væsentlige fordele frem

for injektioner med insulinpenne.

 

Diabetesbehandling

 

 

Diabetesbehandling
Salgsudvikling

Mia. kr.
50

 

 

40

 

 

2004

2005. 2006 2007 2008

e Moderne insuliner

e Humane insuliner

e Insulinrelaterede produkter

& Antidiabetika i tabletform (OAD)

Udvikling inden for
moderne insuliner

Levemir? fås i 69 lande

Levemir? blev lanceret i yderligere seks
lande i 2008, herunder Mexico og Algeriet.
Produktet er nu på markedet i 69 lande.

To studier i 2008 bekræftede fordelene
ved Levemir?, En direkte sammenligning
med en anden behandling, insulin glargine,
påviste, at dosering én gang om dagen er
en effektiv doseringsfrekvens for Levemir,
samt at Levemir? har en effekt på blodsuk-
keret, der er på niveau med insulin glargine
over en 24-timers periode hos patienter
med type 2-diabetes2. Det andet studie på-
viste desuden, at Levemir? giver væsentligt
vægttab hos overvægtige eller svært over-
vægtige type 2-patienter, der påbegynder
insulinbehandling?. Vægtfordelen er vigtig,
fordi vægtstigning ifølge diabeteseksperter

Moderne insuliner
Salgsudvikling

Mia. kr.

 

 

 

2004

2005

2006 2007 2008

e NovoRapid?”
e NovoMix?
e |evemir?

Amerikanske Eric Howell, her sammen
med sin mor Bobbi, har type 1-diabetes.

ofte er en barriere for at påbegynde insulin-
behandling.

NovoRapid? i pumper til børn

I 2008 godkendte de amerikanske
sundhedsmyndigheder, FDA, NovoRapid?
(NovoLoge? i USA) til infusion via ekstern
insulinpumpe til patienter mellem 4 og

18 år, NovoLog? er den første og eneste
moderne insulin, som er godkendt til dette
formål.

Over 70% af patienterne når
behandlingsmål med NovoMix? 30

| 2008 blev der offentliggjort resultater
fra IMPROVE” et af de største obser-
vationsstudier nogen sinde inden for
diabetes. Studiet var tilrettelagt med
henblik på at vurdere sikkerhed og ef-
fekt af NovoMix? 30 ved behandling af
type 2-diabetes og omfattede flere end
58.000 patienter fra 11 lande. Resul-
taterne viste, at 71% af patienterne

 
  
 

opnåede et HbA,-niveau på 7% eller
derunder efter seks måneders behandling
med NovoMix? 30 (HbA, er et mål for
blodsukkerniveauer over tid). Samtidig sås
en nedgang på 70% i antallet af patient-
indberetninger om alvorlig hypoglykæmi
og ingen væsentlig vægtstigning?”. Ved
starten var over halvdelen af patienterne
dårligt reguleret, med et HbA;-niveau på
over 9%. Det er væsentligt højere end
det anbefalede mål på under 7%.

FlexPen? forenkler behandlingen

Overholdelse af behandling hænger nøje
sammen med bedre behandlingsresultater,
og Novo Nordisk udvikler derfor stadig
mere brugervenlige doseringssystemer,
der forenkler patienternes egenbehand-
ling uden at gribe forstyrrende ind i deres
dagligdag. Et godt eksempel er FlexPené,
verdens mest anvendte engangspen til do-
sering af insulin, Novo Nordisk lancerede
en ny generation af FlexPen? i 2008.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 33

Skræddersyede behandlinger ea

 

 

 

to Changedg

 

 

ea Diabetesbehandling Forandring på dagsordenen

 

  
 
  

   

Forandring på
dagsordenen

Novo Nordisks løfte om at ændre
kursen på diabetes understøtter virk-
somhedens strategi inden for diabe-
tesbehandling. Indsatsen drives af tre
ambitioner: at prioritere diabetikere,
at forbedre behandlingsresultater

og at knække kurven på den globale
diabetesepidemi.

Med sine Changing Diabetes? initiativer
støtter Novo Nordisk implementeringen
af FN-resolutionen om diabetes, der skal
skabe bedre adgang til diabetesbehand-
ling. Resolutionen, som blev vedtaget i
december 2006, opfordrer FN-medlems-
staterne til at udvikle nationale politikker
til forebyggelse og behandling af diabetes
— sammen med udviklingen af bæredyg-
tige sundhedssystemer.

Diabetes må prioriteres

Formålet med Novo Nordisks Global
Changing Diabetes? Leadership Forum er
at få sat diabetes på den sundhedspolitiske

34. Novo Nordisk Årsrapport 2008

dagsorden. Initiativet opfordrer til handling
og arbejder på at skabe bedre behand-
lingsresultater gennem deling af erfaringer,
som kan føre til bedre resultater. Det andet
internationale forummøde blev holdt i
november 2008 i Moskva under temaet

 

"Hvis ikke vi tackler den
diabetesepidemi, der nu
breder sig i verden, er
jeg bange for, at mange
af vores ambitioner for
fremtiden vil være ganske
umulige at opnå.”

Kofi Annan
Tidligere generalsekretær for FN

 

MexayHapc
"O6begu Hut!

ternation:
nite to Ch.

Tidligere FN-generalsekretær Kofi Annan med

Novo Nordisks Lise Kingo, koncerndirektør med
ansvar for Corporate Relations, ved 'Unite to
Change Diabetes" lederskabsforummet i Moskva.

"Unite to Change Diabetes”. Det skete på
initiativ af den russiske diabetesforening.
Hovedtaleren var den tidligere FN-general-
sekretær Kofi Annan.

"Når folk engagerer sig, finder politikerne
ofte modet til at gøre det rigtige,” sagde
han og pegede på den globale fond for

hiv/aids som en mulig model for diabetes.

Bedre behandling prioriteres af den
nuværende russiske regering. Diabetes og
tilknyttede komplikationer er den tredje-
største dødsårsag i Rusland efter hjerte-
kar-sygdom og kræft.

Omkring 300 behandlere, regionale em-
bedsmænd og regeringsrepræsentanter
samt internationale og nationale patient-
organisationer deltog i forummdet,

hvor de vedtog en resolution om
forbedring af behandlingskvaliteten.

Et pilotprojekt for bedre diabetes-
screening og -diagnosticering blev også

 

Diabetesbehandling Forandring på dagsordenen ea

 

lanceret med henblik på at opnå bedre
behandlingsresuttater.

I 2009 vil Novo Nordisk koordinere et
Forum med fokus på diabetesudfordringen
i Kina.

Forbedret behandling

Novo Nordisks IMPROVETM program tager
fat i problematikken med utilstrækkelig
diabetesbehandling. Programmet under-
støttes af Changing Diabetes? baro-
meteret, der samler de bedste eksempler

på forebyggelse og behandling af dia-
betes. Barometeret indeholder et sæt
kvalitetskriterier, som følger internationale
retningslinjer, herunder målsætninger for
blodsukker, blodtryk, vægtkontrol og fedt-
stoffer. Det måler også patienters ople-
vede livskvalitet og de direkte og indirekte
behandlingsomkostninger. Ved at skabe
større gennemsigtighed sigter Man på at
give politikere og behandlere det bedst

mulige grundlag for at træffe beslutninger,

for derigennem at skabe bedre behand-
lingsresultater og samtidig reducere de
samlede sundhedsomkostninger.

Ved udgangen af 2008 havde over 70
lande indleveret data til Changing
Diabetes? barometerets onlineverdens-
kort, der lanceres i 2009. Kortet viser
status for diabetesbehandlingen i hele
verden og er blevet til i et samarbejde
med International Diabetes Federation.

Kortet indeholder sundhedsøkonomiske
oplysninger fra de steder, hvor data kan
fremskaffes — bl.a. fra USA, hvor et studie
påviste, at landets samlede diabetesomkost-

 

ninger overstiger 217 mia. amerikanske dol-
lars, Studiet, som var bestilt af Novo Nor-
disks National Changing Diabetes Programé,
viser, at der ud over omkostninger på de ca.
174 mia. dollars, der generelt anses for at
være prisen for de kendte diabetestilfælde

i 2007, også er andre omkostninger. De
omfatter bl.a. 18 mia. dollars til de 6,3 mil-
lioner mennesker med ikke-diagnosticeret
diabetes, 25 mia. dollars til de 57 millioner
voksne amerikanere med prædiabetes og
623 mio. dollars til 180.000 gravide med
diagnosen graviditetsdiabetes.

At knække kurven

I 2025 forventes det, at der vil være 380
millioner mennesker, der vil have behov for
diabetesbehandling resten af livet. Det er
en væsentlig udfordring for den samfunds-
økonomiske udvikling. Hvert 10. sekund
får to mennesker diabetes, og ét menne-
ske dør af sygdommens komplikationer.

På én generation er udbredelsen af diabe-
tes på verdensplan seksdoblet.

Skønt diabetes endnu ikke kan kure-

res, så kan den behandles og i mange
tilfælde endda forebygges. Novo Nordisks
globale oplysningskampagne, der omfat-
ter Changing Diabetes? bussen, øger
opmærksomheden omkring de personlige
og samfundsmæssige risici ved diabetes.
Gennem sine National Changing Diabetes?
programmer fremmer Novo Nordisk en
bedre uddannelse af behandlere samt
større adgang til diabetesscreening, og
det kan på sigt være med til at redde liv
og spare væsentlige omkostninger. Indsat-
sen for at opbygge kapacitet beskrives på
S. 6—7.

Flere end 40.000 mennesker besøgte Changing Diabetes? Village i Kairo på Verdensdiabetesdagen i 2008.

Drivkraft for
forandring i Tyrkiet

Den stigende udbredelse af diabetes er
særlig markant i udviklingsmarkeder som
Tyrkiet. Med overgangen i 2004 til et frit
lægemiddelmarked med tilskudsordninger
fik flere mennesker adgang til behandling
i et land, hvor udbredelsen af diabetes er
højere end verdensgennemsnittet (7,8%
mod 5,9%). Omkring 3,2 millioner men-
nesker har sygdommen, og dette tal ventes
næsten fordoblet til 5,5 millioner i 2025.
Mange er dårligt regulerede.

1 2007 iværksatte Tyrkiet en national plan
for oplysning om og behandling af diabetes
og et tyrkisk Diabetes Control Project. For-
målet med projektet er at uddanne læger i
bedre diabetesbehandling, og ved udgan-
gen af 2008 var det nået ud til ca. 700
læger, 200 sygeplejersker og 750 patienter.

Novo Nordisk var en af drivkræfterne bag
disse aktiviteter som led i indsatsen for at
bringe diabetes højere op på dagsordenen
i det tyrkiske sundhedssystem. Siden opret-
telsen af et tyrkisk datterselskab i 1993

har Novo Nordisk arbejdet tæt sammen
med sundhedsmyndigheder, behandlere
og patienter om sponsorering af informa-
tionsmateriale, tv- og radioprogrammer
om diabetes, diabeteskongresser for læger
samt møder, hvor diabetikere kan lære at
leve bedre med deres sygdom.

Novo Nordisk er førende på det tyrkiske
marked. Blandt Novo Nordisks top 10-
markeder har Tyrkiet den største markeds-
andel for den basale insulin, Levemir?,
Motivationen og engagementet blandt
medarbejderne er stort, og personale-
omsætningen er usædvanlig lav.

Som i alle andre hurtigtvoksende lægemid-
delmarkeder er der også udfordringer som
stigende konkurrence, pres på priserne og
øget regulering af industrien. Alligevel er
Tyrkiet blevet et foregangsland, fordi man
har erkendt behovet for ressourcer til diabe-
tes og andre kroniske sygdomme.

"Forbedring af diabetesbehandlingen
gavner ikke bare livskvaliteten for millioner
af mennesker, den medfører på sigt også
stor reduktion i sundhedsomkostningerne
på grund af færre komplikationer og
bedre behandlingsresultater. Det er jo det,
Changing Diabetes? handler om,” siger
Mads Bo Larsen, leder af Novo Nordisks
regionskontor i Nær- og Mellemøsten og
direktør for Novo Nordisk i Tyrkiet.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 35

 

 

 

Diabetesbehandling Bedre adgang til behandling

 

Bedre
adgang til

behandling

Novo Nordisk skaber langsigtede løs-
ninger, der rækker langt ud over virk-
somhedens egen indsats. Udgangs-
punktet er en mangeårig tradition for
partnerskaber på sundhedsområdet.
Virksomhedens tilgang til forbedret
adgang følger principperne i FN's
Global Compact om respekt for men-
neskerettigheder og FN's 2015-mål.

Novo Nordisks omfattende program-

mer inden for diabetesbehandling retter
sig mod de mest underprivilegerede og
udsatte befolkningsgrupper med den dår-
ligste adgang til behandling. Det drejer sig
om mennesker, der bor i lande, som af FN
defineres som mindst udviklede, foruden

lavindtægtsgrupper i vækstøkonomier,
migrantarbejdere i industrialiserede lande
samt kvinder og børn.

Prisen for behandling er en væsentlig
barriere, men der er andre forhindringer,
der er lige så kritiske. Det gælder bl.a.
manglende opmærksomhed om diabetes,
utilstrækkelig viden om diagnosticering
og behandling, mangel på hospitaler og
klinikker, som kan tilbyde diabetesbehand-
ling, og mangel på nationale sundheds-
strategier, der kan tackle epidemien. Novo
Nordisk søger at overvinde disse barrierer
ved at opbygge bæredygtige løsninger,
som kan afhjælpe problemerne her og
nu, samtidig med at der opbygges den

 

Under Verdensdiabetesfondens topmøde i Indien i 2008 hilste administrerende direktør Lars Rebien
Sørensen på lederen af et kursus om sund kost.

36 Novo Nordisk Årsrapport 2008

fornødne kapacitet til også at skabe lang-
sigtede løsninger.

Insulin giver børn i Afrika en fremtid

Generelt er det vanskeligt at få adgang til
insulin i fattige lande. Men selv på hospi-
taler, hvor der er insulin til rådighed, er der
mange børn, der dør. Forældre mangler
ofte penge til at betale for transport til
hospitalerne. Og fordi diabetes hos børn
viser sig som en akut krise, får de ofte en
forkert diagnose og en forkert og under-
tiden fatal behandling.

I december 2008 offentliggjorde Novo
Nordisk et ambitiøst femårigt projekt, som
skal give disse børn en fremtid. Program-
met hedder ”Changing the Future for
Children with Diabetes" og iværksættes i
2009, i første omgang i Uganda, Tanzania,
Guinea-Conakry, Den Demokratiske Re-
publik Congo og Cameroun. Der vil blive
etableret en række satellitcentre omkring
eksisterende hospitaler og klinikker, hvor
diagnose, patientundervisning og regi-
strering samt uddannelse af behandlere
skal foregå. Selve behandlingen, herunder
gratis insulin, stilles også til rådighed.

Programmet understøtter FN-målet om
at reducere børnedødelighed, og ideen
kommer fra et program udviklet af Novo
Nordisk i 2006 i Tanzania. Børn med type
1-diabetes bliver henvist til specialbehand-
ling på en Novo Nordisk-støttet diabetes-
klinik, hvilket har ført til et dramatisk fald
i børnedødeligheden, ligesom antallet af
akutte indlæggelser også er faldet. Ved at
udvide programmet er ambitionen at nå
ud til 10.000 børn i 2013.

En bedre prissætning

Novo Nordisk har siden 2001 arbejdet for
at forbedre adgangen til behandling og
livsvigtig medicin for mennesker, som bor
ide mindst udviklede lande. Et centralt
initiativ er tilbuddet om insulin til de of-
fentlige sundhedsmyndigheder i verdens
mindst udviklede lande til en pris, der
ligger på højst 20% af gennemsnitsprisen
for insulin i den vestlige verden. | 2008
lanceredes pilotprojekter i seks lande for
at sikre, at denne fordelagtige pris rent

 

 

Diabetesbehandling Bedre adgang til behandling

 

faktisk kom diabetikerne til gode. Blandt
andet er insulinpriserne på det private
marked blevet sat ned, og Novo Nordisk
er gået i dialog med lokale agenter om
at reducere avancer og samarbejder med
regeringer om centraliseret indkøb af
insulin er iværksat.

Kvinder i risikozonen

Børn født af mødre med graviditetsdia-
betes har otte gange større risiko for selv
at udvikle diabetes, og mødrene har 70%
risiko for at få diabetes igen. Novo Nordisk
satte nyt fokus på dette problem sam-
men med den danske udviklingsminister,
Global Alliance for Women's Health og
Verdensdiabetesfonden ved et lederfo-
rum i 2008. Som led i sit engagement

i FN's 2015-mål om ligestilling mellem
kønnene og større indflydelse til kvinder
arbejder Novo Nordisk nu sammen med
sine partnere om at finde svar på sam-
menhængen mellem kvinder, diabetes

og udvikling. Virksomheden vil også øge
sit fokus på kvinder og diabetes gennem
andre diabetesaktiviteter i udviklingslande.
Disse omfatter bl.a. screeningprogrammer
og oplysningskampagner.

Læs mere på annualreport2008.
novonordisk.com/how-we-perform/
access-to-health/default.asp.

Verdensdiabetesfonden
(WDF)

I anerkendelse af Verdensdiabetesfondens
resultater i de første fem år godkendte
Novo Nordisk-aktionærer ved generalfor-
samlingen i marts 2008 en ny donation på
op til 575 mio. kr. over de næste 10 år.

Hertil kommer næsten 500.000 kr., som i
2008 blev doneret af Novo Nordisk-ansatte
til specifikke fundraisingprojekter for WDF.
WDF har sponsoreret 182 projekter i 83
lande med fokus på oplysning, uddannelse

 

Novo Nordisk-laborant Anja Lægaard Almind arbejdede som frivillig på en diabetes-sommerlejr for børn i
Tanzania.

og opbygning af kapacitet på lokalt, region-
alt og globalt niveau. Den totale projektpor-
tefølje er nået op på 191,4 mio. amerikan-
ske dollars, hvoraf 62,2 mio. dollars blev
doneret af WDF. Ud fra resultaterne til dato
anslås det, at 66 millioner mennesker vil få
gavn af initiativer, der støttes af WDF.

Resultater

+ 5.103.470 mennesker har deltaget i
4.427 screeninglejre.

. 2.376.565 mennesker er blevet screenet
for diabetes.

. 229.829 mennesker er blevet
behandlet på de 754 WDF-sponsore-
rede klinikker.

+ 14.433 læger, 12.835 sygeplejersker og
27.852 paramedicinere er blevet uddan-
net.

. 32.090 tilfælde af diabetisk øjensyg-
dom, og 21.991 øjne og 18.232 fødder
er blevet reddet.

Læs mere på worlddiabetesfoundation.org.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 37

 

 

 

Biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals

 

Styrket fokus

Inden for

biopharmaceuticals

Novo Nordisks ambition er at tilbyde
produkter og serviceydelser, som gør
en forskel. Gennem årene har virksom-
heden opbygget en meget specialiseret
ekspertise inden for proteinmodifika-
tion og -formulering. Dens fokus på
hæmofili, inflammation og behandling
med humant væksthormon og hormon-
præparater (HRT) bygger på denne
ekspertise samt på årtiers erfaring med
kroniske og autoimmune lidelser.

Udvidet hæmofili-pipeline

NovoSeven? har siden introduktionen for
12 år siden været førstevalgsbehandling,
når det gælder blødninger hos hæmofili-
patienter med inhibitorer (antistoffer).
Eftersom NovoSeven? er så effektivt til at
standse blødninger, søgte virksomheden
myndighedsgodkendelse af produktet til
kritiske og alvorlige blødninger. Håbet var,
at NovoSeven? kunne reducere alvorlige
blødninger i tilfælde, hvor ingen anden
behandling eksisterer. Det viste sig imidler-
tid vanskeligt at påvise effekten på alvor-
lige, traumatiske skader på en måde, som
kunne tilfredsstille myndighederne, og
Novo Nordisk måtte derfor indstille denne
forskning i 2008.

 

Biopharmaceuticals
Salgsudvikling

Mia. kr.
18 —

15

 

 

 

 

2004 2005 2006 2007 2008

€ Blødningsbehandling (NovoSeven?)
e Væksthormonbehandling

e Hormonpræparater (HRT)

e Øvrigt

38 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Der lanceres dog fortsat nye og mere
brugervenlige udgaver af NovoSevene,
herunder lanceringen i 2008 af en
temperaturstabil formulering, som kan
forkorte tiden til behandling både i og
uden for hjemmet og hospitalsmiljøet.
NovoSeven? blev udviklet for at tilgodese
behovene hos de ca. 3.500 hæmofili-
patienter i hele verden, der har udviklet
inhibitorer. Novo Nordisks ambition

er at udvikle nye stoffer baseret på
andre koagulationsfaktorer for også at
kunne tilbyde behandling til de flere end
300.000 mennesker med hæmofili A og
B (blødersygdom).

Hæmofilibehandling kræver i dag hyp-
pige intravenøse infusioner. Novo Nordisks
pipeline omfatter både langtidsvirkende
præparater, der kan nedsætte doserings-
hyppigheden, og produkter, der muliggør
en mere brugervenlig dosering under
huden.

Som led i virksomhedens udvidede fokus
på hæmofili generelt har Novo Nordisk i
2008 overtaget immaterielle rettigheder
fra sin mangeårige partner Neose Tech-
nologies Inc. Brugen af Neoses beskyt-
tede glycoPEGyleringsteknologi gør det
muligt at forlænge proteinernes halve-
ringstid og dermed reducere behandlings-
hyppigheden.

Mangeårig proteinekspertise
gavner inflammationsindsatsen

Novo Nordisks mangeårige erfaringer
med proteiner og behandling af kroniske
sygdomme giver virksomheden et godt
udgangspunkt for også at rette blikket
mod udækkede medicinske behov inden
for inflammation. Mange inflammatoriske
tilstande har også autoimmune egenska-
ber, i lighed med type 1-diabetes.

I indsatsen for at styrke inflammations-
forskning og -udvikling udnyttes de
danske forskningskompetencer, samtidig
med, at der etableres et nyt, specialiseret
forskningscenter i Seattle, Washington. I
2010 regner virksomheden med at have
omkring 80 forskere, der arbejder med
inflammation på det amerikanske center.

MTer SIS el ets)

+ Novo Nordisk lancerer en
temperaturstabil formulering
af NovoSeven?.

Novo Nordisk fejrer 20-års-
jubilæet for lanceringen af
Norditropin?.

Novo Nordisk etablerer et nyt
center for inflammationsforsk-
Aalen SKY

Novo Nordisk påbegynder fase
3-studier med rekombinant FXIII
til behandling af medfødt FXIII-
mangel.

Novo Nordisk fastholder sin
førende position på markedet
for Vagifem?, verdens bedst sæl-
gende østrogenprodukt til lokal
behandling.

Novo Nordisk lukker fase 3-
studiet med NovoSeven” til
traumebehandling og lukker
derfor også hæmostasecentret
i North Brunswick, New Jersey,
USA, hvilket berorer 26 ansatte.

Novo Nordisk lukker fase 3-
studiet med Norditropin: til
behandling af dialysepatienter
med lavt serum albumin (LSAD).

 

”Der er kolossalt mange mennesker med
autoimmune, inflammatoriske tilstande,
som har udækkede medicinske behov,
selv med de bedste eksisterende be-
handlingsmuligheder,” siger Don Foster,
leder af Novo Nordisks nye center for
inflammationsforskning i Seattle.

I 2008 påbegyndte Novo Nordisk fase 1-
studier med anti-IL20 og anti-C5aR — to
stoffer, som er under udvikling til behand-
ling af psoriasisgigt, kronisk leddegigt og
systemisk lupus erythematosus. Virksom-
heden indgik også en samarbejdsaftale

 

Biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals ()]

 

med VLST Corporation, en Seattle-baseret
biotekvirksomhed. Sammen vil Novo
Nordisk og VLST iværksætte et forsknings-
program og udvikle produktkandidater
inden for autoimmune og inflammatoriske
sygdomme.

Førende på markedet
for humant væksthormon

Novo Nordisk er på vej til at blive verdens
førende virksomhed inden for humant
væksthormon, med solide salgstal for
Norditropin? — det eneste flydende vækst-
hormonprodukt, der ikke skal opbevares
på køl, og som er klar til brug i et en-
gangsdoseringssystem.

Novo Nordisks avancerede doseringstekno-
logi bruges til Norditropin?, Det har krævet
mange års forskning at finde de enkleste
og mest brugervenlige måder at injicere
proteinmolekylerne på, og strategien på
tværs af produktlinjerne er at skabe bedre
formuleringer og brugervenlige doserings-
systemer, som tilsammen kan give de
bedste behandlingsresultater.

Norditropin? salget er steget 12% årligt
gennem de sidste fem år, og på mange
markeder er det nu det bedst sælgende
produkt inden for humant væksthormon.
Et langtidsvirkende humant væksthormon
til brug én gang om ugen i et engangs-
doseringssystem er nu i pipelinen.

| 2008 blev Norditropin? godkendt i USA
til behandling af børn med lav fødselsvægt
(Small for Gestational Age, SGA). I USA
fødes omkring 100.000 børn årligt med
denne diagnose. Et 13-årigt klinisk studie
med SGA-børn, der behandles med
Norditropiné, har vist, at 63% af dem
opnåede en normal højde, da de blev
voksne.

 

Vvæksthormonbehandling
Global markedsandel, målt i værdi

%

30

—
i TTT
20

—

 

 

 

15

 

10

 

 

0 — l l I I —

2004 2005 2006 2007 2008

e Norditropin?

 

Patrick Moll, som har en vækstforstyrrelse, bor med sine forældre i Wuppertal, Tyskland.

Novo Nordisk besluttede i oktober 2008 at
lukke fase 3-studiet med Norditropin? til
dialysepatienter med lavt serumalbumin.
Studiet blev påbegyndt i 2007, og beslut-
ningen om at lukke skyldes ikke manglen-
de sikkerhed, men derimod vanskeligheder
med at rekruttere patienter til studiet,
hvilket ville påvirke studiets resultater.

Lokal østrogenbehandling og
lavdosis-hormonpræparater (HRT)

Novo Nordisk udbygger også sit leder-
skab på markedet med Vagifem?, verdens
bedst sælgende østrogenprodukt til lokal
behandling.

Generisk konkurrence til Activelle?
(Activella"" 1,0 mg/0,5 mg i USA) har siden
midten af 2008 ædt sig ind på virksom-
hedens markedsandel i USA. Derimod har

Activella"” 0,5 mg/0,1 mg, lanceret i 2007,
ingen nuværende generisk konkurrent.
Novo Nordisks holdning er fortsat, at HRT
bør udskrives i den lavest mulige effektive
dosis i kortest mulig tid afpasset efter be-
handlingsmå! og risici hos den enkelte.

 

Don Foster er leder af Novo Nordisk Inflamma-
tion Research Center i Seattle. Han er ekspert i
autoimmunitet og koagulationsbiologi, har udgivet
flere end 120 videnskabelige afhandlinger og er
indehaver af 45 udstedte patenter.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 39

 

(] Biopharmaceuticals At leve med hæmofili

 

 

 

Paul Mahoney har haft hæmofili med
inhibitorer så langt tilbage, som han
kan huske, men det har ikke bremset
ham. ”Jeg har aldrig pakket mig selv
ind i vat, og derfor har jeg haft mange
blødninger,” siger han.

Som dreng fik han fjernet en visdomstand:
"Det blødte og blødte — det var så alvor-
ligt, at jeg var i livsfare,” husker han.

Efterhånden som han blev ældre, lærte
han at håndtere sine blødninger selv. "Alle
mine led har en historie at fortælle,” siger
han. "Nogle er mere medtagne end andre,
men jeg klarer mig og klager ikke. Min
holdning er, at jeg må leve med og lære
af min sygdom, og jeg tror fuldt ud på
sloganet 'carpe diem' — det handler om at
leve i nuet.”

 

| | dag lever Paul Mahoney et aktivt liv i en
lille kystby i Cornwall, England, hvor han

40. Novo Nordisk Årsrapport 2008

Paul Mahoney har hæmofili med inhibitorer; billedet er taget nær hans hjem i England.

At leve med hæmofili

arbejder som webdesigner og dyrker sejl-
sport og naturfotografi. Selv om han har
fået gigt på grund af sine beskadigede led,
er Paul taknemmelig for at have adgang til
pålidelig behandling.

"Min krop giver mig lov til at lave det
meste af det, jeg vil. Selvfølgelig bliver det
sværere, efterhånden som jeg bliver ældre.
Men det gælder jo i nogen grad for alle.
Jeg mener, at verden er derude, og det er
op til mig at udnytte alt, hvad den har at
tilbyde.”

I mere end 10 år har Novo Nordisk forbed-
ret behandlingen af mennesker som Paul
Mahoney, der har hæmofili med inhibito-
rer, Han bruger NovoSevene, der stadig er
den eneste rekombinante behandling til
rådighed for mennesker med inhibitorer.

I 2008 begyndte han at bruge den nye
temperaturstabile NovoSevene?, som ikke
skal opbevares på køl.

"Jeg lever et ret aktivt liv
og elsker især sejlsport,
så det er en stor hjælp,
at jeg kan få fat i min
behandling, så snart jeg
har brug for den. Hertil
kommer, at mængden,
som skal injiceres, er min-
dre, hvilket giver mindre
ubehag, hver gang jeg
behandler en blødning.”

Paul Mahoney
Hæmofilipatient

 

 

 

Biopharmaceuticals Ændrede muligheder for mennesker med hæmofili (|

 

 

Ændrede muligheder
for mennesker med

hæmofili

Novo Nordisks forsknings- og udvik-
lingsindsats inden for hæmofili med
inhibitorer begyndte for 20 år siden, og

i dag er NovoSeven? stadig den eneste
rekombinante behandling på markedet.
Virksomhedens forståelse for de behov,
som mennesker med hæmofili — både
med og uden inhibitorer — har, afspejles i
indsatsen for at ændre mulighederne for
alle med hæmofili. Novo Nordisk har sat et
ambitiøst klinisk udviklingsprogram i gang
og er ved at opbygge en af branchens
bredeste hæmofiliporteføljer.

Novo Nordisk har gennem mange år
arbejdet på at forbedre de eksisterende
behandlingsstandarder gennem oplysning,
undervisning og uddannelse af behandlere
og patienter.

I USA tilbyder virksomheden en række
uddannelsesbevillinger og priser for særlig

  

indsats, foruden generel information til
patienter på changingpossibilities-us.com.
SevenSecure? er et hjælpeprogram, som
tilbyder økonomisk og forsikringsmæssig
støtte til hæmofilipatienter med inhibito-
rer.

I samarbejde med den franske bløderfor-
ening yder Novo Nordisk støtte til rund-
bordsmøder, hvor patienter og behandlere
kan drøfte behandlingsspørgsmål og alle
de andre udfordringer, som sygdommen
indebærer.

| Sydafrika, hvor hæmofili som oftest er
udiagnosticeret og dårligt behandlet, spon-
sorerede Novo Nordisk i 2008 en mobil
uddannelsesenhed i samarbejde med South
African Haemophilia Foundation og den
lokale sundhedsstyrelse. Gennem dette
program blev flere end 1.300 sydafrikanere
screenet for hæmofili i 2008.

Peter Sinclair, her sammen
med sin familie, har levet med
hæmofili i mere end 40 år.

Novo Nordisk
Haemophilia Foundation

Hæmofili er en overset og underprioriteret
sygdom i udviklingslandene, hvor 75%

af verdens hæmofilipatienter bor. Mange
af dem får alvorlige komplikationer og

dør tidligt. Ved at opbygge et netværk af
globale partnere, som deler erfaringer og
god praksis, er Novo Nordisk Haemophilia
Foundation (NNHF) med til at forbedre
behandlingen af patienter med hæmofili
og beslægtede koagulationsforstyrrelser.
Blandt andet støtter NNHF aktiviteter inden
for oplysning, kapacitetsopbygning og
sygdomslindring. I disse projekter arbejder
NNHF sammen med behandlere, patient-
organisationer og sundhedsministerier.

| 2008 blev der ydet støtte til 25 projekter
i 22 lande i Sydamerika, Nordafrika, Syd-
afrika, Asien, Mellemøsten og Østeuropa.
Fire stipendier blev tildelt læger fra Kina,
Irak og Thailand til videreuddannelse inden
for diagnose og behandling af hæmofili.

| Venezuela bragte NNHF hæmofilibehand-
lingen ud til landområder, der ikke har haft
en sådan. Et tværfagligt team fokuserede
på uddannelse af patienter og læger samt
på forbedringer i samarbejdet mellem
patientforeninger og de lokale sygehuse til
gavn for ca. 1.300 patienter og pårørende.
Programmet omfattede hele landet og
øgede antallet af diagnosticerede tilfælde
af hæmofili fra ca. 1.300 til flere end

1.700. Desuden blev der uddannet 250
behandlere. Resultatet var et stærkere
hæmofilibehandlingssystem, øget opmærk-
somhed og oprettelse af et landsdækkende
hæmofilinetværk.

I NNHF-projektet i Polen blev hæmofili-
behandlingen decentraliseret fra to centre i
Warszawa til yderligere 17 regionale blod-
centre, og en nyoprettet ekspertgruppe
udviklede nationale retningslinjer for
behandling af sygdommen. Næsten 500
behandlere blev uddannet, og under en
screeningkampagne blev flere end 1.000
mennesker undersøgt og registreret.

Læs mere på nnhf.org.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 41

 

 

 

 

 

ea Aktionærinformation God selskabsledelse

 

God

selskabsledelse

Novo Nordisk indgår i Novo Gruppen,
der består af en række selvstændige

virksomheder med en fælles historie

og fælles værdier, herunder holding-
selskabet Novo A/S, der er ejet 100%

af Novo Nordisk Fonden.

God selskabsledelse handler om den måde,
en virksomhed ledes og kontrolleres på,

og om de overordnede principper og
strukturer, der regulerer samspillet mellem
virksomhedens ledelsesorganer, dens ejere
og andre interessenter.

Rammer

Eksterne kodekser og myndighedskrav samt
interne regler udgør rammerne for Novo
Nordisks model for god selskabsledelse.

Novo Nordisk efterlever de gældende
børsregler i Danmark, USA og Storbritan-
nien. Virksomheden efterlever desuden
fuldt ud de danske anbefalinger for god
selskabsledelse og overholder generelt
kodekserne for god selskabsledelse for
udenlandske virksomheder noteret på
børserne i New York og London.

Novo Nordisks værdier er i overens-
stemmelse med principperne for god
selskabsledelse, og Novo Nordisk Way of
Management beskriver virksomhedens
værdibaserede ledelsesmodel (se s. 20).

Ledelse

Ansvar over for aktionærerne

Novo Nordisk står til ansvar over for
aktionærerne for virksomhedens resulta-
ter. Novo Nordisk søger løbende gennem
intern kontrol, assurance og uafhængig re-
vision at give de mest korrekte, komplette
og pålidelige oplysninger i virksomhedens
finansielle og ikke-finansielle årsrappor-
tering. Rapporteringen bidrager til, at
aktionærerne kan vurdere bestyrelsens

og ledelsens handlinger.

Aktionærernes rettigheder

Novo Nordisks aktiekapital er opdelt i
A- og B-aktier. Alle A-aktierne ejes af
Novo A/S, et unoteret dansk aktieselskab

42. Novo Nordisk Årsrapport 2008

ejet 100% af Novo Nordisk Fonden, som
er en erhvervsdrivende fond. B-aktierne
er noteret på børserne i København og
London og i form af ADR'er på New York
Stock Exchange. Hver A-aktie a 1 kr. giver
ret til 1.000 stemmer, mens hver B-aktie a
1 kr. giver ret til 100 stemmer (se s. 50).

Særlige rettigheder, der knytter sig til
A-aktierne, er bl.a. fortegningsret i til-
fælde af en udvidelse af A-aktiekapitalen
og forkøbsret i tilfælde af salg af A-aktier
og fortrinsret til udbytte, såfremt udbyt-
tet er under 0,5%, mens B-aktier har for-
trinsret til udbytte mellem 0,5% og 5%,
og B-aktier har fortrinsret ved likvidation.

Novo Nordisk mener, at den nuværende
aktie- og ejerstruktur er hensigtsmæssig
for selskabets langsigtede udvikling. Virk-
somhedens gennemsigtige aktiestruktur er
til gavn for aktionærerne, der på forhånd
kender til hver aktieklasses forholdsmæs-
sige stemmeværdi.

Novo Nordisk har ikke kendskab til nogen
aktionæraftaler om udøvelse af stemme-
rettigheder eller kontrol over selskabet.

Aktionærerne har den endelige myndighed
over selskabet og udøver deres ret til at
træffe beslutninger vedrørende Novo Nor-
disk på generalforsamlingerne enten ved
personligt fremmøde eller gennem fuid-
magt. Beslutninger kan generelt vedtages
ved simpelt flertal, mens beslutninger om
vedtægtsændringer kræver vedtagelse af
mindst to tredjedele af de afgivne stemmer
og den repræsenterede aktiekapital, med-
mindre aktieselskabsloven stiller skærpede
krav. På den ordinære generalforsamling
godkender aktionærerne årsrapporten

og eventuelle ændringer til vedtægterne,
ligesom de også vælger medlemmer til be-
styrelsen foruden den uafhængige revisor.

Alle aktionærer har ret til senest den 1.
februar at fremsætte beslutningsforslag til
optagelse på dagsordenen. Alle aktionæ-
rer har endvidere ret til at stille spørgsmål
på generalforsamlingerne, som simultan-
tolkes mellem engelsk og dansk og trans-
mitteres som webcast.

Novo Nordisk Fonden

Fonden støtter Novo Nordisk i at nå sin
vision og overholde charteret for virksom-
hederne i Novo Gruppen. Alle beslutninger
om strategiske og driftsmæssige spørgsmål
træffes udelukkende af Novo Nordisks be-
styrelse og koncerndirektion. Et vist person-
sammenfald mellem bestyrelsesposterne
hjælper med til at sikre, at Fonden og Novo
Nordisk har en fælles vision og strategi.

Bestyrelse

Novo Nordisk har en todelt ledelsesstruktur,
som består af bestyrelsen og koncerndi-
rektionen. De to organer er uafhængige af
hinanden, og ingen personer er medlem

af dem begge. Bestyrelsen fastlægger på
aktionærernes vegne den overordnede stra-
tegi og medvirker aktivt til at udvikle selska-
bet som en globalt arbejdende, fokuseret
lægemiddelvirksomhed. Bestyrelsen fører
tilsyn med koncerndirektionens beslutnin-
ger og dispositioner og kan udstede nye
aktier eller tilbagekøbe aktier i henhold til
de bemyndigelser, den har fået af general-
forsamlingen, og som er ført til referat.

Bestyrelsen består p.t. af 11 medlemmer,
hvoraf syv er valgt af generalforsamlin-
gen, og fire er valgt af medarbejderne.
De generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer vælges for et år ad gangen
og kan genvælges. Bestyrelsesmedlem-
mer skal udtræde af bestyrelsen ved

den første generalforsamling efter det
fyldte 70. år. Formandskabet fremlægger
forslag til nominering af generalforsam-
lingsvalgte medlemmer for bestyrelsen,
hvor der tages hensyn til de nødvendige
kompetencer og resultatet af bestyrel-
sens selvevaluering. Denne er baseret på
spørgeskemaer, som danner udgangs-
punkt for vurderingen af, om det enkelte
medlem af bestyrelsen og koncerndi-
rektionen deltager aktivt i bestyrelsens
drøftelser og bidrager med egne vurde-
ringer. Revisionskomitéen gennemfører
en tilsvarende selvevaluering.

Der sikres balance mellem fornyelse og
kontinuitet, når kandidaterne nomine-
res. Lederudvælgelse har medvirket til at
identificere bestyrelsesmedlemmer, der

 

 

opfylder disse kriterier. Fire af de general-
forsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer
er uafhængige i henhold til de danske
anbefalinger for god selskabsledelse, tre
generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer har tilknytning til hovedak-
tionæren gennem bestyrelsesposter eller
ledende stillinger, og to af disse har tillige
tidligere været koncerndirektører i Novo
Nordisk (se s. 46—47).

| henhold til dansk lovgivning er medarbej-
derne i Novo Nordisk i Danmark beret-
tiget til at have et antal repræsentanter

i bestyrelsen svarende til halvdelen af
antallet af generalforsamlingsvalgte besty-
relsesmedlemmer. De medarbejdervalgte
bestyrelsesmedlemmer vælges for fire år
ad gangen og har samme rettigheder,
pligter og ansvar som de øvrige bestyrel-
sesmedlemmer.

Alle bestyrelsesmedlemmer deltog i 2008
i alle otte bestyrelsesmøder samt den ordi-
nære generalforsamling, dog med undta-
gelse af to møder, hvor henholdsvis et og
to bestyrelsesmedlemmer var fraværende.

For at sikre, at bestyrelsen er tilstrækkeligt
velinformeret om selskabets drift, deltager
koncerndirektørerne i bestyrelsesmøderne
og har taleret, men ikke stemmeret; de
deltager dog ikke under punkter, der er
forbeholdt bestyrelsens interne drøftelse
ved møderne. Koncerndirektørernes lø-
bende tilbagemeldinger fra investormøder
giver bestyrelsesmedlemmerne et indblik I
større aktionærers syn på Novo Nordisk.

Formandskab

Bestyrelsen vælger en formand og en
næstformand, der udgør bestyrelsens

formandskab. Formandskabet afholdt i
2008 syv møder, og begge medlemmer
deltog i møderne. Formandskabet udfører
en række administrative opgaver, herunder
planlægning af bestyrelsesmøder, for at
sikre, at der er balance mellem fastlæg-
gelse af overordnede strategier og tilsyn
med virksomhedens økonomi og ledelse.
Det gennemgår ligeledes investerings-
porteføljen af materielle anlægsaktiver.

Andre opgaver omfatter indstilling
vedrørende aflønning af medlemmer af
bestyrelse og direktion samt forslag om
nye bestyrelsesmedlemmer til valg på ge-
neralforsamlingen. | denne sammenhæng
fungerer formandskabet i praksis som
udvælgelseskomité og aflønningskomité.

Bestyrelsen genvalgte i marts 2008 Sten
Scheibye som formand og Gåran A. Ando
som næstformand.

Forsknings- og udviklingsfacilitator

Bestyrelsen har udpeget en forsknings- og
udviklingsfacilitator, der skal bistå besty-
relsen og koncerndirektionen med at for-
berede bestyrelsens drøftelser vedrørende
forskning og udvikling. Hovedopgaverne
omfatter gennemgang af forsknings- og
udviklingsstrategierne samt vurdering af
forskningsorganisationens konkurrence-
dygtighed, processer og projekter.

Bestyrelsen genvalgte i marts 2008 Goran
A. Ando som fårsknings- og udviklingsfa-
cilitator.

Revisionskomité

Revisionskomitéen har p.t. to medlem-
mer, som er valgt af bestyrelsen. Begge
opfylder det uafhængighedskrav, som det

Aktionærinformation God selskabsledelse

amerikanske børstilsyn (SEC) har fastlagt.
Revisionskomitéen holdt i 2008 fire møder,
som begge medlemmer deltog i.

Revisionskomitéen bistår bestyrelsen med
at føre tilsyn med:

+ De eksterne revisorer
. Den interne revisionsfunktion

+ Proceduren for håndtering af eventuelle
uregelmæssigheder i forbindelse med
regnskaber, intern regnskabskontrol,
revision eller spørgsmål vedrørende
regnskabsaflæggelsen og forretnings-
etik ((whistleblower'-funktion)

+ Regnskabsaflæggelsen, herunder de
interne kontrolsystemers effektivitet,
risikostyring og regnskabspraksis

+ Projektevaluering samt vurdering af
projektets nytteværdi

Bestyrelsen genvalgte i marts 2008 Kurt
Anker Nielsen som formand og regnskabs-
ekspert (i henhold til det amerikanske børs-
tilsyns krav) og genvalgte Jørgen Wedel som
medlem af revisionskomitéen. I januar 2009
udpegede bestyrelsen Jørgen Wedel som
regnskabsekspert (som defineret af SEC).

Hotlinefunktion
(whistleblower-program)

Mistanke om eventuelle overtrædelser af
etisk forretningsadfærd og økonomisk svin-
del kan indberettes anonymt til revisions-
komitéen pr. telefon eller via internettet på
ni sprog, uden at indberetteren risikerer

at blive udsat for disciplinære skridt eller
repressalier.

 

Novo Nordisks model for god selskabsledelse

 

Eksterne
kodekser og
myndighedskrav

Formandskab

 

t
f

Ledelsesstruktur

Aktionærer

|

Sad

Revisions-
komité

Finansiel revision

1 og ikke-finansiel
assurance
Eid
Facilitering
t Organisational
Audit

Koncerndirektion

Novo Nordisk
Way of
Management

 

Kvalitetsaudit

Organisation

Novo Nordisks model for god selskabsledelse dann

styrer mod (se også s. 20).

SEERE

er ramme for, hvordan selskabet ledes, og de mål, det

 

Kodekser og praksis
for god selskabsledelse

Novo Nordisk efterlever de danske anbefalinger for
god selskabsledelse og overholder generelt — som
udenlandsk børsnoteret udsteder — de gældende
kodekser for god selskabsledelse fastlagt af bør-
serne i London og New York, hvor Novo Nordisks
hhv. B-aktier og ADR'er er noteret:

.+ NASDAQ OMX København
De danske anbefalinger for
god selskabsledelse (2008)

. New York Stock Exchange
Corporate Governance Standards (2008)

+ London Stock Exchange
The Combined Code (2008)

De gældende kodekser og en detaljeret gennem-
gang af Novo Nordisks efterlevelse af disse kan ses
på annuaireport2008.novonordisk.com/
who-we-are/corporate-governance/compliance.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 43

 

 

 

 

Aktionærinformation Ledelsens aflønning

Enhver mistanke, klage eller anden hen-
vendelse undersøges og registreres af
revisionskomitéen. Eftersom Novo Nordisk
ønsker at tilskynde til, at medarbejderne i
god tro indberetter enhver overtrædelse,
samtidig med at man søger at undgå at
ødelægge uskyldige personers omdømme
i forbindelse med uretmæssig mistanke
om svig, gennemføres undersøgelserne
under størst mulig fortrolighed, uden at
der gås på kompromis med ønsket om en
tilbundsgående og grundig undersøgelse.

Selskabets ledelse

Bestyrelsen har overdraget ansvaret for
selskabets daglige drift til koncerndirektio-
nen, som består af den administrerende
direktør og fire koncerndirektører (se s. 48).
Koncerndirektionens ansvar omfatter virk-
somhedens organisation samt fordeling af
ressourcer, fastlæggelse og implementering
af strategier og politikker, retning og mål
Samt rettidig rapportering og information til
bestyrelsen og Novo Nordisks interessenter.
Koncerndirektionen mødes mindst én gang
om måneden og ofte hyppigere.

Bestyrelsen udpeger koncerndirektørerne

og fastlægger deres aflønning. Formand-

skabet fører tilsyn med koncerndirektører-
nes indsats.

Assurance

Ekstern revision

Selskabets regnskabsaflæggelse samt
de interne kontroller over rapporte-
ringsprocessen gennemgås og revideres
af en ekstern revisor, der er valgt på
selskabets ordinære generalforsamling.
Revisor varetager aktionærernes og
offentlighedens interesser (se s. 114).
Revisor indberetter væsentlige forhold
af regnskabsmæssig art og væsentlige
svagheder i det interne kontrolmiljø til
bestyrelsen via revisionskomitéen samt i
revisionsprotokollen.

Som led i Novo Nordisks erklærede mål-
sætning om økonomisk, miljømæssig og
social ansvarlighed medtager selskabet
efter eget valg en assurance-erklæring om
ikke-finansiel rapportering i årsrapporten
(Se s. 115). Revisor sikrer, at den ikke-finan-
sielle rapportering er fuldstændig, dækker
væsentlige aspekter og er lydhør over for
aktionærerne.

Intern revision

Den interne revisionsfunktion yder uaf-
hængig og objektiv assurance primært
angående intern kontrol og ledelse. For
at sikre, at funktionen arbejder uaf-

hængigt af selskabets daglige ledelse,
godkendes dens charter, auditplan og
budget af revisionskomitéen. Formanden
for revisionskomitéen skal godkende
ansættelse, aflønning og eventuel afske-
digelse af lederen af den interne revisi-
onsfunktion.

Intern kontrol

Novo Nordisks risikostyring og interne
kontrolmiljø med hensyn til rapporte-
ringsprocesserne har til formål effektivt at
kontrollere risikoen for væsentlig fejlin-
formation. En detaljeret beskrivelse af
det implementerede interne kontrolmiljø
og risikostyringssystemet i relation til de
finansielle rapporteringsprocesser kan ses
på novonordisk.com/about. us.

Novo Nordisk efterlever den amerikanske
Sarbanes-Oxley Act, Section 404, som
kræver detaljeret dokumentation for tilret-
telæggelse og gennemførelse af regnskabs-
aflæggelsen. Novo Nordisk skal sikre, at der
ikke er væsentlige svagheder i de interne
kontroller, som kunne føre til væsentlig
fejlinformation i regnskabet. Selskabets
konklusion og revisionens evaluering af
disse processer fremgår af den såkaldte
Form 20-F, der indsendes til det amerikan-
ske børstilsyn.

TTT == mm me eee

Ledelsens
aflønning

Bestyrelsesmedlemmer

Vederlaget til bestyrelsen svarer til veder-

laget i andre større danske virksomheder,

og nærmere oplysninger om vederlaget til
de enkelte bestyrelsesmedlemmer kan ses
på s. 80.

Vederlaget til bestyrelsesmedlemmer god-
kendes af den ordinære generalforsamling
i forbindelse med godkendelsen af årsrap-
porten, og eventuelle forslag til ændringer
meddeles på forhånd. Fra og med 2009 vil
vederlaget til bestyrelsen være et særskilt
punkt på dagsordenen for den ordinære
generalforsamling.

Hvert bestyrelsesmedlem modtager et fast
årligt vederlag. Bestyrelsesmedlemmerne
modtager et fast beløb (basisvederlag),
mens formandskabet får et multiplum
heraf: Formanden modtager 2,5 gange
basisvederlaget, og næstformanden 1,5
gange basisvederlaget. Arbejde i revi-

44. Novo Nordisk Årsrapport 2008

sionskomitéen giver medlemmerne ret
til en yderligere aflønning på 0,5 gange
basisvederlaget, mens formanden for
revisionskomitéen modtager 1,25 gange
basisvederlaget.

De enkelte bestyrelsesmedlemmer kan på-
tage sig specifikke ad hoc-opgaver, der lig-
ger ud over bestyrelsens normale opgaver.
I sådanne tilfælde fastsætter bestyrelsen et
fast vederlag for arbejdet. Dette er tilfældet
med forsknings- og udviklingsfacilitatoren.

Udgifter til f.eks. rejse og ophold i forbin-
delse med bestyrelsesmøder samt relevant
uddannelse refunderes. På den ordinære
generalforsamling i 2009 vil der blive stillet
forslag om, at alle bestyrelsesmedlemmer
med bopæl uden for Danmarks grænser
skal modtage en fast rejsegodtgørelse

pr. møde, de deltager i i Danmark. Der

vil ikke blive udbetalt rejsegodtgørelse til
bestyrelsesmedlemmerne i forbindelse med
bestyrelsesmøder uden for Danmark.

Bestyrelsesmedlemmerne får ikke tilbudt
aktieoptioner, tegningsrettigheder eller
andre incitamentsordninger.

Koncerndirektører

Formandskabet fremsætter forslag om
koncerndirektørernes aflønning, som skal
godkendes af hele bestyrelsen. En oversigt
over koncerndirektørernes løn for 2008
kan ses på s. 81.

Aflønningen sammenholdes hvert år med
niveauet i tilsvarende større danske virk-
somheder med internationale aktiviteter.
Desuden vurderes aflønningen i forhold til
tilsvarende stillinger i den internationale
lægemiddelindustri.

Koncerndirektørernes aflønning består af
en fast grundløn, en kortsigtet kontant bo-
nus, en langsigtet aktiebaseret incitaments-
ordning, pensioner og andre ydelser. Afløn-
ningen til koncerndirektører udstationeret

 

 

 

 

i udlandet på Novo Nordisks foranledning
sker på basis af det gældende lønniveau

i Danmark, herunder ret til pension. Der
udbetales desuden et ekstra udstatione-
ringstillæg i udstationeringsperioden.

Den kortsigtede kontante bonusordning
kan give en maksimal årlig udbetaling
svarende til fire måneders fast grundløn
plus pensionsbidrag. Den langsigtede inci-
tamentsordning kan medføre en maksimal
årlig tildeling svarende til otte måneders
fast grundløn plus pensionsbidrag.

Grundløn

Koncerndirektørernes grundløn udgør
mellem 40% og 60% af aflønningens
samlede størrelse.

Kortsigtet incitamentsordning

Den kortsigtede incitamentsordning består
af en kontant bonus, der er betinget af
opnåelsen af forud fastsatte funktions-
mæssige og individuelle forretningsmål for
den enkelte koncerndirektør. Målene for
den administrerende direktør fastlægges
af formanden for bestyrelsen, mens
målene for koncerndirektørerne fast-
lægges af den administrerende direktør.

Bestyrelsens formand vurderer, i hvor høj
grad den enkelte koncerndirektør har nået
målene, og fremlægger denne vurdering
sammen med forslag til udbetaling af kon-
tant bonus for bestyrelsen til godkendelse.

Langsigtet incitamentsordning

Bestyrelsen beslutter hvert år i januar, om
der skal etableres en langsigtet incita-
mentsordning for kalenderåret. Ordningen
baseres på en beregning af den økono-
miske værdiskabelse (shareholder value)
sammenholdt med den budgetterede
præstation. I overensstemmelse med Novo
Nordisks langsigtede finansielle mål baseres
beregningen af værdiskabelsen på rap-

Global
aflønningsstrategi

Det er Novo Nordisks ambition at være en
attraktiv arbejdsgiver. Formålet med sel-
skabets aflønningsstrategi er at tiltrække,
fastholde og motivere medarbejdere
verden over. Aflønningen skal være kon-
kurrencedygtig og sikre, at interesserne er
sammenfaldende med aktionærernes.

På verdensplan styres aflønningen af fem
overordnede principper:

. Samlet lønpakke
Ud over grundløn, incitamentsordninger
og andre monetære ydelser udgør goder

Aktionærinformation Ledelsens aflønning ae

 

porteret resultat af primær drift efter skat
reduceret med et vægtet gennemsnitligt
afkastkrav (WACC) af den gennemsnitlige
investerede kapital.

En andel af den beregnede værdiskabelse
overføres til en fælles pulje for deltagerne,
der ud over koncerndirektionen omfatter
de øvrige direktører.

På årsbasis vil der maksimalt blive allokeret
et beløb svarende til otte måneders fast
grundløn plus pensionsbidrag pr. koncern-
direktør til den fælles pulje. Den fælles pulje
kan, baseret på bestyrelsens vurdering,
blive reduceret i tilfælde af en præstation,
som er lavere end planlagt i relation til
væsentlige forsknings- og udviklingsprojek-
ter eller udvalgte bæredygtighedsprojekter.
Målene for de ikke-finansielle resultater kan
omfatte opfyldelse af visse milepæle inden
for fastlagte tidsrammer.

Når en fælles pulje er godkendt af bestyrel-
sen, konverteres det samlede kontantbeløb
til Novo Nordisk B-aktier til markedskursen.
Markedskursen beregnes som den gen-
nemsnitlige kurs for Novo Nordisks B-aktier
på NASDAQ OMX København i den åbne
handelsperiode, der følger efter offentlig-
gørelsen af det finansielle resultat for året
før bonusåret. Aktierne i den fælles pulje
tildeles deltagerne på pro rata-basis: Den
administrerende direktør deltager med tre
enheder, koncerndirektører deltager med
to enheder hver, og de øvrige direktører
deltager med én enhed hver. Aktierne i den
fælles pulje for et givet år bindes i tre år, før
de kan overføres til deltagerne.

Såfremt en koncerndirektør fratræder

sin stilling i bindingsperioden, forbliver
aktierne i den fælles pulje til gavn for de
øvrige deltagere. I bindingsperioden kan
bestyrelsen fjerne aktier fra den fælles
pulje i tilfælde af en mindre værdiskabelse

som f.eks. efteruddannelse, karriereud-
vikling og arbejdsmiljø et vigtigt led i den
samlede lønpakke.

+ Markedsrelateret

Løn, incitamentsordninger og ydelser
lægges og fastholdes på et niveau, der er
konkurrencedygtigt på de lokale markeder,
og generelt mellem medianen og den øvre
kvartil for det lokale marked. Novo Nordisk
tilbyder desuden en passende livsforsikring,
sundhedsordninger og pension uanset de
lokale konkurrenceforhold på området.

+ Præstationsrelateret
Der er en gennemsigtig og direkte sam-
menhæng mellem medarbejdernes præsta-

end planlagt i de efterfølgende år, hvis
f.eks. det økonomiske overskud falder
under en forud fastlagt grænse i forhold til
budgettet for et givet år. I bindingsperio-
den vil værdien af den fælles pulje ændre
sig i takt med aktiekursudviklingen og
derved sikre, at deltagernes interesser er
sammenfaldende med aktionærernes.

Pension

Pensionsbidraget for koncerndirektører er
mellem 25% og 30% af den faste grund-
løn, inkl. bonus.

Andre ydelser

Ikke-monetære ydelser såsom firmabil og
telefon forhandles individuelt med den
enkelte direktør. Koncerndirektørerne kan
desuden deltage i de normale ordninger,
der tilbydes Novo Nordisks medarbejdere.

Fratrædelsesgodtgørelse

Ud over opsigelsesperioden er koncern-
direktørerne i tilfælde af opsigelse fra Novo
Nordisks eller egen side på grund af fusion,
opkøb eller overtagelse af Novo Nordisk
berettiget til en fratrædelsesgodtgørelse på
36 måneders fast grundløn plus pensions-
bidrag. Ved opsigelse fra Novo Nordisks
side af andre årsager er fratrædelsesgodt-
gørelsen tre måneders fast grundløn plus
pensionsbidrag pr. ansættelsesår som
koncerndirektør, dog under ingen om
stændigheder under 12 eller over 36 måne-
ders fast grundløn plus pensionsbidrag.

Novo Nordisks aflønningspolitik for
bestyrelsen og koncerndirektionen kan
ses på novonordisk.com/about, Us/cor-
porate governance/remuneration.asp.
Anvendelse af aflønningspolitikken i 2008
er beskrevet i note 33 og 34 på s. 78—82.
Aflønning til bestyrelsesmedlemmer og
koncerndirektører vil i 2009 ske i henhold
til denne politik. Dette forventes også at
være tilfældet I 2010.

tioner og aflønning. Resultatløn bruges til
at belønne præstationer, mens stigninger i
grundlønnen afspejler markedsforholdene.

. Gennemsigtighed

Klare oplysninger om aflønningsordnin-
gerne har høj prioritet, og alle de hermed
forbundne omkostninger er kendte og
offentligt tilgængelige.

e Fleksibilitet

Der tilskyndes til fleksibilitet i overens-
stemmelse med god selskabsledelse eller
lovgivningens krav. Fleksible løsninger
skal være omkostningsneutrale for Novo
Nordisk, og et passende forsikringsniveau
skal fastholdes.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 45

 

 

 

 

 

Aktionærinformation Bestyrelsen

 

Besty-
relsen

 

Sten Scheibye
Bestyrelsesformand

 

Sten Scheibye var administrerende direktør for Colo-
plast A/S fra 1995 til 2008. Før Sten Scheibye blev
ansat i Coloplast i 1993, var han direktør for salg og
marketing i Leo Pharma A/S, Danmark. Han blev ansat
i Leo Pharma i 1981.

Sten Scheibye er bestyrelsesformand for DTU (Dan-

marks Tekniske Universitet) og bestyrelsesmedlem i

Danske Bank A/S, DADES A/S, Industriens Realkre-

ditfond samt Aase og Ejnar Danielsens Fond. Han er
desuden formand for Danmark-Amerika Fondet og

næstformand for Fulbright Kommissionen.

Sten Scheibye er cand.scient. i kemi og fysik (1978) og
lic.scient. i organisk kemi (1981) fra Aarhus Universitet
Samt HD i afsætning fra Copenhagen Business School
(1983). Han er desuden adjungeret professor i an-
vendt kemi ved Aarhus Universitet.

Sten Scheibyes særlige kompetencer, som er væsent-
lige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab
til sundhedssektoren, især hvad angår patienter med
et varigt behandlingsbehov, og hans ledererfaringer
fra internationale organisationer.

Sten Scheibye blev næstformand for bestyrelsen for
Novo Nordisk A/S i 2004 og formand i 2006.

 

Goran A. Ando, MD
Næstformand

 

Gåran A. Ando var indtil 2004 administrerende direk-
tør for Celltech Group plc, Storbritannien. Han kom
til Celltech fra Pharmacia (nu Pfizer), USA, hvor han
fra 1995 til 2003 var koncerndirektør og direktør for
forskning og udvikling med yderligere ansvar for pro-
duktion, it, forretningsudvikling samt M&A (fusioner
og virksomhedsovertagelser).

Fra 1989 til 1995 var Gåran Ando ansat i Glaxo Group
i Storbritannien, først som medicinsk direktør, siden
som hhv. vicedirektør og direktør for forskning og
udvikling. Han var endvidere medlem af koncerndirek-
tionen (Executive Committee) i Glaxo Group. Gåran

46 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

 

Ando er speciallæge i almen medicin og medstifter

af American College of Rheumatology i USA. Han er
bestyrelsesformand i Novexel S.A., Frankrig, næst-
formand i S"Bio Pte. Ltd., Singapore, og medlem af
bestyrelsen for Novo A/S, Danmark, Bio"One Capital
Pte. Ltd., Singapore, NicOx S.A., Frankrig, Enzon Phar-
Maceuticals, Inc., USA, samt EUSA Pharma, Storbritan-
nien, CBio Pte., Australien, og Albea Pharmaceuticals
AG, Schweiz. Gåran Ando er desuden chefrådgiver
for Essex Woodlands Health Ventures UK Ltd., Stor-
britannien, og formand for Scientific Advisory Board,
Southwest Michigan First, USA.

Gåran Ando er uddannet læge (1973) og speciallæge
i almen medicin (1978) fra Linképings Universitet,
Sverige.

Gåran Andos særlige kompetencer, som er væsentlige
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans medicinske
kompetencer og hans store erfaring som leder i den
internationale lægemiddelindustri.

Gåran Ando blev næstformand for bestyrelsen for
Novo Nordisk A/S i 2006. Gåran Ando er af bestyrel-
sen for Novo Nordisk A/S udpeget som forsknings-
og udviklingsfacilitator.

 

Kurt Briner

Kurt Briner arbejder som selvstændig konsulent inden
for den farmaceutiske og bioteknologiske industri og
er bestyrelsesmediem i OM Pharma, Schweiz, Proge-
nics Pharmaceuticals, Inc., USA, og GALENICA S.A.,
Schweiz. Fra 1988 til 1998 var han administrerende
direktør for Sanofi Pharma, Frankrig. Han har været
formand for European Federation of Pharmaceutical
Industries and Associations (EFPIA). Kurt Briner er
uddannet på handelshøjskolerne i Basel og Lausanne,
Schweiz.

Kurt Briners særlige kompetencer, som er væsentlige
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans ledelsesmæs-
sige baggrund og kendskab til den farmaceutiske

og bioteknologiske industri samt hans indsigt i de
internationale og især europæiske regler og politikker
på området.

 

Henrik Gurtier

Henrik Gurtler har siden 2000 været administrerende
direktør for Novo A/S. Han blev ansat i Novo Industri
A/S i 1977 som forskningskemiker i enzymdivisionen.

 

 

Efter en årrække i forskellige specialist- og ledelses-
funktioner inden for dette område blev Henrik Gurtler
i 1991 udnævnt til direktør for Human Resource
Development i Novo Nordisk A/S og i 1993 til direktør
for Health Care Production. Fra 1996 til 2000 var han
koncerndirektør og mediem af koncerndirektionen i
Novo Nordisk A/S med særligt ansvar for Corporate
Staffs.

Henrik Gurtler er bestyrelsesformand i Novozymes
A/S, Københavns Lufthavne A/S og COWI A/S.

Henrik Gurtler er cand.polyt., kemiingeniør, fra Dan-
marks Tekniske Universitet (1976).

Henrik Gurtlers særlige kompetencer, som er væsent-
lige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab
til Novo Gruppens forretning og praksis og hans kend-
skab til den internationale bioteknologiske industri.

 

Johnny Henriksen

Johnny Henriksen blev ansat i Novo Nordisk i januar
1986 og arbejder som miljørådgiver i Product Supply.
Johnny Henriksen er cand.scient. i biologi fra Køben-

havns Universitet (1977).

 

Pamela J. Kirby

Pamela J. Kirby er formand for bestyrelsen for Scy-
nexis Inc., USA, og medlem af bestyrelsen for Smith &
Nephew pic og Informa plc, begge Storbritannien. Fra
2001 til 2003 var Pamela J. Kirby administrerende
direktør for kontraktforskningsvirksomheden Quintiles
Transnational Corporation, USA, og før det direktør
for global strategisk markedsføring i F. Hoffman-La
Roche Limited, Schweiz, fra 1998 til 2001. Fra 1996
til 1998 var Pamela J. Kirby salgsdirektør i British
Biotech plc, Storbritannien, og fra 1979 til 1996 ansat
i Astra (nu AstraZeneca) i forskellige internationale
stillinger, senest som regional director/vice president
med ansvar for koncernstrategi, markedsføring og
forretningsudvikling.

Pamela J. Kirby har en BSc i farmakologi (1975) og en
ph.d. i klinisk farmakologi (1978), begge fra University
of London, Storbritannien.

Pamela J. Kirbys særlige kompetencer, som er væ-
sentlige for hendes arbejde i bestyrelsen, er hendes
videnskabelige kvalifikationer og store erfaring som
leder i den internationale lægemiddelindustri, især

 

 

Aktionærinformation Bestyrelsen ae

 

vedrørende markedsføring, strategisk planlægning,

kliniske forsøg og livscyklusbaseret ledeise i relation
til farmaceutiske produkter.

 

Anne Marie
Kverneland

 

Anne Marie Kverneland blev ansat i Novo Nordisk
i juli 1981 som laborant og arbejder som fuldtids-
tillidsrepræsentant.

Anne Marie Kverneland er uddannet bioanalytiker fra
Rigshospitalet (1980).

 

Kurt Anker Nielsen

 

Kurt Anker Nielsen blev oprindeligt ansat i Novo
Industri A/S i 1974 som økonom. Han var koncernøko-
nomidirektør og viceadministrerende direktør i Novo
Nordisk A/S indtil 2000 og administrerende direktør
for Novo A/S fra 2000 til 2003. Han er næstformand
for bestyrelsen for Novozymes A/S og medlem af
bestyrelsen for Novo Nordisk Fonden, LifeCycle
Pharma A/S, Danmark, og ZymoGenetics, Inc., USA.
Han er formand for bestyrelsen for Reliance A/S,
Danmark, og medlem af bestyrelsen for StatoilHydro
ASA, Norge, og Vestas Wind Systems A/S, Danmark. |
Novozymes A/S, LifeCycle Pharma A/S, ZymoGenetics,
Inc., StatoilHydro ASA og Vestas Wind Systems A/S

er Kurt Anker Nielsen tillige formand for revisions-
komitéen.

Navn (mand/kvinde) indtrådt
Sten Scheibye (m) 2003
Goran A. Ando (m) 2005
Kurt Briner (m) 2000
Henrik Gurtler (m) 2005
Johnny Henriksen? (m) 2002
Pamela J. Kirby (k) 2008
Anne Marie Kverneland? (k) 2000
Kurt Anker Nielsen (m) 2000
Søren Thuesen Pedersen? (m) 2006
Stig Strøbæk? (m) 1998
Jørgen Wedel (m) 2000

 

Han er formand for bestyrelsen for Collstrups Min-
delegat.

Kurt Anker Nielsen er cand.merc. fra Copenhagen
Business School (1972).

Kurt Anker Nielsens særlige kompetencer, som er væ-
sentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kend-
skab til Novo Nordisk A/S og selskabets forretning,
hans praktiske viden om den globale lægemiddelindu-
stri og hans erfaring inden for regnskab, økonomi og
kapitalmarkeder.

Kurt Anker Nielsen har været formand for Novo Nor-
disk A/S' revisionskomité siden 2004 og er desuden ud-
peget som regnskabsekspert (som defineret af SEC)".

 

Søren Thuesen
Pedersen

Søren Thuesen Pedersen blev ansat i Novo Nordisk
i januar 1994 og arbejder som specialist i Global
Quality Development.

Søren Thuesen Pedersen har været medarbejdervalgt
medlem af Novo Nordisk Fondens bestyrelse siden
2002. Søren Thuesen Pedersen er uddannet kemiinge-
niør fra Danmarks Ingeniørakademi (1988).

Periode Nationalitet
2009 Dansk
2009 Svensk
2009 Schweizisk
2009 Dansk
2010 Dansk
2009 Britisk
2010 Dansk
2009 Dansk
2010 Dansk
2010 Dansk
2009 Dansk

1 Medlem af direktion eller bestyrelse for Novo A/S eller Novo Nordisk Fonden.

2 Valgt af Novo Nordisks medarbejdere.

3 Jf. afsnit V.4 i Anbefalinger for god selskabsledelse fastlagt af NASDAQ OMX København.
4 Kurt Anker Nielsen og Jørgen Wedel anses som uafhængige medlemmer af revisionskomitéen som defineret af det amerikanske børstilsyn (SEC).

  

 

 

) Stig Strøbæk

Stig Strøbæk blev ansat i Novo Nordisk i 1992 som
elektriker og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant.

Stig Strøbæk har været medarbejdervalgt medlem

af Novo Nordisk Fondens bestyrelse siden 1998.

Stig Strøbæk er uddannet elektriker og har desuden
diplom i videreuddannelse for bestyrelsesmedlemmer
fra Lønmodtagernes Dyrtidsfond.

 

Jørgen Wedel

Jørgen Wedel var indtil 2001 koncerndirektør i Gillette
Company, USA, hvor han var ansvarlig for Commercial
Operations, International, og medlem af Gillettes
koncernledelse. Fra 2004 til 2008 var han medlem af
bestyrelsen for ELOPAK AS, Norge.

Jørgen Wedel er cand.merc. i finansiering og regnskab
fra Copenhagen Business School (1972) og MBA fra
University of Wisconsin, USA (1974).

Jørgen Wedels særlige kompetencer, som er væsentlige
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans baggrund som
ledende salgs- og marketingdirektør i en global virksom-
hed, der markedsfører hurtigt omsættelige forbrugs-
varer, hans store kendskab til det amerikanske marked
samt hans kompetencer inden for revision og regnskab.

Jørgen Wedel har været medlem af Novo Nordisk A/5S'
revisionskomité siden 2005 og blev i januar 2009 ud-
peget som regnskabsekspert (som defineret af SEC) 7.

Fødselsdato Uafhængighed:
3. okt. 1951 Uafhængig
6. mar. 1949 ikke uafhængig"
18. jul. 1944 Uafhængig
11. aug. 1953 Ikke uafhængig!
19. apr. 1950 Ikke uafhængig
23. sep. 1953 Uafhængig
24. jul. 1956 Ikke uafhængig
8. aug. 1945 ikke uafhængig!”
18. dec. 1964 Ikke uafhængig
24. jan. 1964 ikke uafhængig
10. aug. 1948 Uafhængig?

Novo Nordisk Årsrapport 2008 47

 

 

 

 

 

 

ea Aktionærinformation Koncerndirektionen

 

Koncern-
direk-
tionen

Lars Rebien
Sørensen
Administrerende
direktør

(president and CEO)

 

 

Lars Rebien Sørensen blev ansat i Novo
Nordisks Enzymes Marketing i 1982. I
årenes løb har han været udstationeret

i adskillige lande, bl.a. i Mellemøsten og
USA. Han blev udnævnt til medlem af
Novo Nordisks koncerndirektion i maj
1994, fra december 1994 med særligt
ansvar for Health Care-forretningen. Han
blev udnævnt til administrerende direktør i
november 2000.

Lars Rebien Sørensen er medlem af besty-
relsen for ZymoGenetics, Inc., USA, DONG
Energy A/S, Danmark, samt Bertelsmann
AG, Tyskland. Han modtog i 2005 den
franske orden Chevalier de |"'Ordre Natio-
nal de la Légion d'Honneur. Lars Rebien
Sørensen er forstkandidat (1981) fra Den
Kgl. Veterinær- og Landbohøjskole (nu
Københavns Universitet) og HD i udenrigs-
handel fra Copenhagen Business School
(1983). Han blev i oktober 2007 udnævnt
til adjungeret professor ved Det Bioviden-
skabelige Fakultet ved Københavns
Universitet. Lars Rebien Sørensen er dansk
statsborger og er født 10. oktober 1954.

Øvrige direktører
Jesper Bøving — DAPI & CMC Supply

Kim Bundegaard — Facilitation & Group Internal Audit

Flemming Dahl — Biopharmaceuticals
Claus Eilersen — Japan & Oceanien

Peter Bonne Eriksen — Regulatory Affairs
Lars Green — Corporate Finance

Jerzy Gruhn — Nordamerika

Susanne Hundsbæk-Pedersen — Devices & Sourcing

Jesper Høiland — International Operations

Lars Fruergaard Jørgensen — IT & Corporate Development
Terje Kalland — Biopharmaceuticals Research Unit

48 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

 

 

Jesper Brandgaard
Koncerndirektør

med ansvar for
økonomifunktionen
(chief financial officer)

Jesper Brandgaard blev ansat i Novo
Nordisk i 1999 som direktør for Corporate
Finance og blev udnævnt til koncernøko-
nomidirektør i november 2000. Han er
formand for bestyrelsen for SimCorp A/S,
NNE Pharmaplan A/S og NNIT A/S. Jesper
Brandgaard er cand.merc.aud. (1990) og
MBA (1995) fra Copenhagen Business
School. Jesper Brandgaard er dansk stats-
borger og er født 12. oktober 1963.

 

Lise Kingo
Koncerndirektør
med ansvar for
Corporate Relations
(chief of staffs)

Lise Kingo blev ansat i Novo Nordisks En-
zymes Promotion I 1988 og har igennem
årene stået for opbygningen af Novo Nor-
disks tilgang til den tredobbelte bundlinje.
I 1999 blev hun udnævnt til direktør for
Stakeholder Relations og i marts 2002 til
koncerndirektør med ansvar for Corporate
Relations. Lise Kingo er formand for
bestyrelsen for Steno Diabetes Center A/S.
Hun er desuden adjungeret professor

ved Det Medicinske Fakultet, Vrije Univer-
siteit i Amsterdam, Holland. Lise Kingo

er bachelor i religion og i oldtidskundskab
fra Aarhus Universitet (1986), HD i afsæt-
ningsøkonomi fra Copenhagen Business
School (1991) og MSc i Responsibility and
Business Practice fra University of Bath i
Storbritannien (2000). Lise Kingo er dansk
statsborger og er født 3. august 1961.

 

 

Kåre Schultz
Koncerndirektør
med ansvar for
produktion, salg
og marketing (chief
operating officer)

Kåre Schultz blev ansat i Novo Nordisk i
1989 som økonom i Health Care Economy
& Planning. I november 2000 blev han ud-
nævnt til koncerndirektør med ansvar for
kvalitet og koncernstabe, og i marts 2002
overtog han ansvaret for produktion, salg
og marketing. Kåre Schultz er medlem af
bestyrelsen for LEGO A/S. Kåre Schultz

er cand.polit. fra Københavns Universitet
(1987). Kåre Schultz er dansk statsborger
og er født 21. maj 1961.

 

Mads Krogsgaard
Thomsen
Koncerndirektør

med ansvar for
forskning og udvikling
(chief science officer)

Mads Krogsgaard Thomsen blev ansat i
Novo Nordisk i 1991 og blev udnævnt til
koncerndirektør med ansvar for forsk-
ning og udvikling i november 2000. Han
er medlem af redaktionen for en række
internationale tidsskrifter og er medlem af
bestyrelsen for Cellartis AB, Sverige.

Mads Krogsgaard Thomsen er cand.med.
vet. (1986), lic.med.vet. (1989) og dr.med.
vet. (1991) fra Den Kgl. Veterinær- og
Landbohøjskole (nu Københavns Universi-
tet), hvor han i 2000 tillige blev udnævnt
til adjungeret professor i farmakologi.

Han er tidligere præsident for Akademiet
for de Tekniske Videnskaber (ATV). Mads
Krogsgaard Thomsen er dansk statsborger
og er født 27. december 1960.

Lars Guldbæk Karlsen — Global Quality
Jesper Kløve — Device Research & Development

Per Kogut — NNIT

Peter Kristensen — Global Development

Peter Kurtzhals — Diabetes Research Unit

Lars Christian Lassen — Corporate People & Organisation
Patrick Loustau — Global Marketing

Ole Ramsby — Legal Affairs

Jakob Riis — Liraglutide

Martins Soeters — Europa

Kim Tosti — Diabetes Finished Products

Per Valstorp — Product Supply
Hans Ole Voigt — NNE Pharmaplan

 

 

Aktionærinformation Aktier og kapitalstruktur ea

 

Aktier og
kapital-
struktur

Novo Nordisk har som mål at kom-
munikere åbent med sine interes-
senter om virksomhedens finansielle
og forretningsmæssige udvikling

samt strategier og mål. Gennem aktiv
dialog søger virksomheden at opnå en
retvisende og effektiv kursdannelse
på Novo Nordisk-aktien.

Novo Nordisk søger at holde investorerne
orienteret om virksomhedens finansielle
og driftsmæssige resultater samt om ud-
viklingen i de kliniske forskningsprogram-
mer. Medlemmer af koncerndirektionen
og Investor Relations-teamet mødes med
institutionelle investorer og deltager i
investorkonferencer.

Dermed har alle investorer med større be-
holdninger af Novo Nordisk-aktier mulig-
hed for regelmæssigt at deltage i møder.
Samme mulighed gælder mindre investo-
rer og potentielle investorer. Roadshows
afholdes fortrinsvis i de større europæiske
og nordamerikanske finanscentre.

Investorer og finansanalytikere er også
velkomne til at besøge Novo Nordisk, en-
ten på hovedkontoret i Bagsværd eller i de
regionale hovedkontorer. | 2008 blev der
afholdt møder med grupper af investorer
ide regionale hovedkontorer i Princeton,
USA, i Beijing, Kina, i Moskva, Rusland, og
i Tokyo, Japan.

Herudover inviteres investorer og analyti-
kere hvert år til præsentationer af de sene-
ste videnskabelige resultater i forbindelse
med de to store årlige diabeteskongresser,
ADA (American Diabetes Association) og
EASD (European Association for the Study
of Diabetes).

| september 2008 afholdt Novo Nordisk
sin kapitalmarkedsdag, som holdes hvert
andet år, på fabrikken i Hillerød. Her gav
den øverste ledelse de 120 fremmødte
investorer og analytikere en opdatering på
forsknings- og udviklingsprojekterne inden
for såvel diabetesbehandling som bio-
pharmaceuticals. Herudover gjorde de
rede for produktivitetsforbedringer i
produktionen og for Novo Nordisks
strategiske position på vigtige markeder
og terapiområder. Præsentationer og
webcasts fra større investorarrangementer

Kursudvikling og månedlig omsætning
af Novo Nordisks B-aktier på
NASDAQ OMX København i 2008

 

 

 

Kr. Mia. kr.
500 15
400 12
300 9
200 6
100 3

0 0

Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec

e Novo Nordisks B-aktier (kurs i kr.)
e Omsætning af B-aktier i mia. kr.

 

Kursudvikling for Novo Nordisks
B-aktier i forhold til MSCI Europe
Health Care Index opgjort i kr.

Indeks 1. januar 2004 = 100

600
r

500

 

 

400

 

 

300

200

root eh gurnyy

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2004. 2005 2006 2007 2008

e Novo Nordisks B-aktier (kurs i kr.)
e MSCI Europe Health Care Index

 

Kursudvikling for Novo Nordisks
B-aktier i forhold til MSCI US
Health Care Index opgjort i USD

Indeks 1. januar 2004 = 100
600 —

 

500

 

400

 

300

200
NT
100 mme

 

 

OR DN
LT

 

 

 

 

 

 

 

J

2004 2005 2006 2007 2008

e Novo Nordisks B-aktier (kurs i USD)
e MSCI US Health Care Index

er tilgængelige på Novo Nordisks hjemme-
i

ej Mes di I
side, novonordisk.com/investors.

Aktiekursudviklingen

Kursen på Novo Nordisk-aktien faldt med
19% i forhold til lukkekursen ved udgan-
gen af 2007 på 335, idet aktien lukkede i
kurs 271 pr. 31. december 2008.

Den klarede sig dermed væsentligt bedre
end det danske NASDAQ OMX København
C20-indeks, som faldt med 47%, og på linje
med MSCI Europe Health Care Index, som
faldt med 19%, begge opgjort i kroner.
Opgjort i amerikanske dollars faldt kursen
på Novo Nordisks B-aktier med 23% og
klarede sig dermed på linje med MSCI US
Health Care Index, som faldt med 24%.

Novo Nordisk-aktiens stabile kursudvikling
afspejler formentlig virksomhedens relativt
solide position i et vækstmarked med et
stærkt driftsresultat og løbende fremgang
inden for forskning og udvikling.

En af de faktorer, der menes at have påvir-
ket aktiekursen positivt i 2008, er det so-
lide driftsresultat, som er understøttet af
en solid salgsvækst drevet af de strategisk
vigtige moderne insulinprodukter. Herud-
over bidrog også betydelige produktivi-
tetsforbedringer — opnået gennem CLEAN?
— til en solid forbedring i bruttomarginen
på omkring 1,7 procentpoint i 2008.

På forsknings- og udviklingssiden menes
den samtidige indsendelse af registrerings-
ansøgning for liraglutide i Europa og USA
at have påvirket aktiekursen positivt. Denne
er siden fulgt op af ansøgninger i Japan og
andre vigtige markeder. En anden positiv
udvikling var afslutningen af de kliniske fase
2-forsøg med en ny generation af moderne
insuliner, NN1250 og NN5401, som ventes
at gå videre til de afgørende fase 3-forsøg i
andet halvår af 2009.

Blandt de væsentligste faktorer, der menes
at have påvirket aktiekursen negativt, er
lukningen af visse forsknings- og udvik-
lingsprojekter. Også valutakursudviklingen
trak i negativ retning til trods for den bety-
delige stigning i valutakursen for nogle af
Novo Nordisks vigtigste faktureringsvalu-
taer, bl.a. den amerikanske dollar, i andet
halvår af 2008. Endelig var 2008 også

et år med øget regulatorisk usikkerhed i
forhold til nye diabetespræparater.

Kapitalstruktur

Bestyrelsen finder Novo Nordisks nuvæ-
rende kapital- og aktiestruktur hensigts-
mæssig for aktionærerne og virksomhe-
den. Generelt vil Novo Nordisk i tilfælde
af overskydende kapital efter finansiering
af organiske vækstmuligheder og poten-

Novo Nordisk Årsrapport 2008 49

 

 

 

 

 

ea Aktionærinformation Aktier og kapitalstruktur

 

tielle virksomhedsovertagelser tilbage-
betale kapital til investorerne i form af
udbyttebetaling og aktietilbagekøbspro-
grammer.

Som vedtaget på generalforsamlingen i
2008 blev der i juni 2008 gennemført en
nedsættelse af B-aktiekapitalen svarende
til ca. 2% af den samlede aktiekapital
gennem annullering af egne aktier. Det
betyder, at Novo Nordisk fortsat kan
tilbagekøbe aktier uden at overskride
grænsen for den samlede beholdning

af egne aktier på 10% af den samlede
aktiekapital.

Novo Nordisk har i 2008 tilbagekøbt
aktier til en værdi af 4,7 mia. kr. mod
4,8 mia. kr. i 2007, Dette er et led i det
igangværende aktietilbagekøbsprogram
for perioden 2006—2009. I forbindelse
med offentliggørelsen af resultatet for
det første halvår og for hele året 2008
godkendte bestyrelsen, at det igang-
værende aktietilbagekøbsprogram blev

forhøjet med 1 mia. kr. til nu 18,5 mia. kr.

Fra og med 2008 gennemføres aktietilba-
gekøbsprogrammet primært i henhold til
bestemmelserne i Europa-Kommissionens
forordning nr. 2273/2003 af 22. decem-
ber 2003 (den såkaldte Safe Harbour Re-
gulation). Til det formål har Novo Nordisk
udpeget J.P, Morgan Securities Ltd. som
lead manager med bemyndigelse til at
tilbagekøbe aktier uafhængigt af Novo
Nordisk A/S.

Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i
2009 foreslå en reduktion af B-aktiekapi-
talen svarende til ca. 2% af aktiekapitalen
gennem annullering af egne aktier.

Aktiekapital og ejerforhold

Novo Nordisks aktiekapital på
634.000.000 kr. er fordelt på en A-aktie-
kapital på nominelt 107.487.200 kr. og en
B-aktiekapital på nominelt 526.512.800
kr., hvoraf 25.721.095 kr. udgør selskabets
beholdning af egne aktier (tal pr. 31. de-
cember 2008). Novo Nordisks A-aktier (a

1 kr.) er ikke børsnoteret og ejes af Novo
A/S, som er et unoteret dansk aktieselskab
ejet 100% af Novo Nordisk Fonden. I hen-
hold til Novo Nordisk Fondens vedtægter
kan A-aktierne ikke sælges, hverken af
Novo A/S eller Fonden. Novo A/S ejede
endvidere pr. 31. december 2008 B-aktier
svarende til 54,182.800 kr. af aktieka-
pitalen. Hvert aktiebeløb på 1 kr. af A-
aktiekapitalen giver 1000 stemmer. Hvert
aktiebeløb på 1 kr. af B-aktiekapitalen
giver 100 stemmer. Novo A/S råder over
25,5% af den samlede aktiekapital og
71,7% af stemmerne på generalforsamlin-
gen, eksklusive egne aktier. Markedsvær-
dien af Novo Nordisks B-aktier eksklusive

50 Novo Nordisk Årsrapport 2008

egne aktier var 135 mia. kr. ved udgangen
af 2008.

Novo Nordisks B-aktier er noteret på
NASDAQ OMX København og London
Stock Exchange samt på New York Stock
Exchange i form af American Depositary
Receipts (ADR'er). B-aktierne handles i en-
heder a 1 kr. Forholdet mellem Novo Nor-
disks B-aktier og ADR'er er 1:1. B-aktierne
er ihændehaverpapirer, men kan noteres
på navn i selskabets aktiebog. Da Novo
Nordisks B-aktier er ihændehaverpapirer,
foreligger der ingen officiel opgørelse
over deres placering, men på baggrund
af kendte informationer om selskabets
aktionærforhold anslås Novo Nordisks
aktier ved udgangen af 2008 at være
fordelt som vist i diagrammerne nedenfor.
Ved udgangen af 2008 udgjorde aktier i
frit omløb 70%.

Form 20-F
Form 20-F-rapporten for 2008 ventes

 

Sammensætning af-aktionærer
% af aktiekapital

ne

 

e Novo A/S, Bagsværd, Danmark 26% (72% ”)
e Novo Nordisk A/S 4% (0% =))

e Øvrige 70% (28% »)

+) % af stemmerne, ekskl. egne aktier

 

Geografisk fordeling
af aktionærer

% af aktiekapital

 

e Danmark 50%

e Storbritannien 25%
e Nordamerika 19%
e Øvrige 6%

indsendt til det amerikanske børstilsyn,
United States Securities and Exchange
Commission (SEC), i februar 2009. Rap-
porten kan downloades på novonordisk.
com/investors.

Udbyttebetaling

Aktionærer med forespørgsler vedrørende
udbetaling af udbytte, overdragelse af
aktiecertifikater, afstemning af aktionær-
konti og eftersøgning af bortkomne aktier
bedes rette henvendelse til Novo Nordisks
aktionærservice (se omslagets inderside).

Den foreslåede udbyttebetaling for
Novo Nordisks aktier for 2008 fremgår
af tabellen herunder. Der udbetales ikke
udbytte på selskabets beholdning af
egne aktier. Udbyttet for 2007, som blev
udbetalt i marts 2008, var 4,50 kr. pr.
aktie a 1 kr.

 

Foreslået udbytte-
betaling for 2008

 

A-aktier a 1 kr. B-aktier a 1 kr. ADR'er

 

6,00 kr. 6,00 kr. 6,00 kr.

 

Analytikerdækning

Novo Nordisk dækkes i dag af omkring

30 analytikere, bl.a. de førende globale
investeringsbanker, der regelmæssigt udar-
bejder analyserapporter om Novo Nordisk.
En liste over analytikere, der dækker Novo
Nordisk, kan ses i investorsektionen på
Novo Nordisks hjemmeside.

Internet

Investorsektionen på Novo Nordisks hjem-
meside findes på novonordisk.com/inve-
stors. Den indeholder historisk og aktuel
information om Novo Nordisks aktiviteter,
herunder pressemeddelelser fra 1995 og
frem, finansielle og ikke-finansielle regn-
skaber, en kalenderoversigt over begiven-
heder af interesse for investorer, investor-
præsentationer, baggrundsinformation og
årsrapporter.

 

Finansiel kalender for 2009

Ordinær generalfforsamling 18. marts 2009

 

 

Udbytte B-aktier ADR'er
Ex-udbytte 19. marts 19. marts
Skæringsdato 23. marts 23. marts
Udbetaling 24. marts 31. marts
Udsendelse af regnskabsmeddelelser

Første tre måneder 30. april
Halvår 6. august
Ni måneder 29. oktober
Hele året 2. februar 2010

 

Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2008

 

Finansielt og
ikke-finansielt
koncern-
regnskab 2008

Side 51—104

 

 

52 Resultatopgørelse for koncernen

53 Balance for koncernen

54 Pengestrømsopgørelse og finansielle
reserver for koncernen

55 Egenkapital for koncernen

56 Noter: Anvendt regnskabspraksis
og andre noter til det finansielle
koncernregnskab

89 Oversigt over ikke-finansiel
rapportering

90 Ikke-finansielle indikatorer og mål

91 Noter: Anvendt regnskabspraksis

og andre noter til det ikke-finansielle
koncernregnskab

100 Virksomheder i Novo Nordisk-
koncernen

102 Hoved- og nøgletal 2004-2008

104 Kvartalstal for 2007 og 2008
(ikke revideret)

 

Side 105—112

 

105 Årsregnskab for moderselskabet

 

Side 113-115

 

113 Ledelsens påtegning
114 Revisors påtegninger

 

Novo Nordisk Årsrapport 2008 51

 

 

 

(| Koncernregnskab Resultatopgørelse for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 2008 2007 2006
Omsætning 4,5, 25 45.553 41.831
Produktionsomkostninger 6,7 10.109 9.793

Bruttoresultat 35.444 32.038 29.158
Salgs- og distributionsomkostninger 6,7 12.866 12.371 11.608
Forsknings- og udviklingsomkostninger 6,7 7.856 8.538 6.316
— heraf omkostninger i forbindelse med afvikling af pulmonale

diabetesprojekter 3 (325) (1.325) —
Administrationsomkostninger 6,7,8 2.635 2.508 2.387
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 9 286 321 272
Resultat af primær drift 12.373 8.942 9.119
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 16 (124) 1.233 (260)
Finansielle indtægter 10 1.127 1.303 931
Finansielle omkostninger 11 681 507 626
Resultat før skat 12.695 10.971 9.164
Selskabsskat 12 3.050 2.449 2.712
Årets resultat 9.645 8.522 6.452
Årets resultat pr. aktie (kr.) 13 15,66 13,49 10,05
Årets resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 13 15,54 13,39 10,00

 

52 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

Koncernregnskab Balance for koncernen ( |]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 31. dec. 2008 31. dec. 2007
Aktiver

immaterielle anlægsaktiver 14 788 671

Materielle anlægsaktiver 15 18.639 19.605
Kapitalandele i associerede virksomheder 16 222 500
Udskudte skatteaktiver 23 1.696 2.522

Øvrige finansielle anlægsaktiver 17 194 131

Anlægsaktiver i alt 21.539 23.429
Varebeholdninger 18 9.611 9.020
Varedebitorer 19 6.581 6.092

Tilgodehavende skat 1.010 319
Andre tilgodehavender 20 1.704 1.493

Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter 17 1.377 2.555
Likvide beholdninger 30 8.781 4.823
Omsætningsaktiver i alt 29.064 24.302
Aktiver i alt 50.603 47.731

Passiver

Aktiekapital 21 634 647

Egne aktier (26) (26)
Overført resultat 33.433 30.661

Andre reserver (1.062) 900
Egenkapital i alt 32.979 32.182
Langfristede gældsforpligtelser 22 980 961

Hensættelse til udskudt skat 23 2.404 2.346
Hensættelse til pensionsforpligtelser 24 419 362
Andre hensatte forpligtelser 25 863 1.239
Langfristede forpligtelser i alt 4.666 4.908
Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter 26 1.334 405
Gæld til leverandører 2.281 1.947
Skyldig selskabsskat 567 929
Andre gældsforpligtelser 27 5.853 4.959
Andre hensatte forpligtelser 25 2.923 2.401

Kortfristede forpligtelser i alt 12.958 10.641

Forpligtelser i alt 17.624 15.549
Passiver i alt 50.603 47.731

 

Novo Nordisk Årsrapport 2008 53

 

 

|] Koncernregnskab Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. Note 2008 2007 2006
Årets resultat 9.645 8.522 6.452
Regulering for ikke-likvide poster:
Selskabsskat 3.050 2.449 2.712
Af- og nedskrivninger 7 2.442 3.007 2.142
Renteindtægter og renteomkostninger 10,11 (385) (16) (73)
Andre reguleringer for ikke-likvide poster 28 1.436 (309) 959
Betalt selskabsskat (3.172) (2.607) (3.514)
Renteindbetalinger 656 295 391
Renteudbetalinger (247) (324) (296)
Pengestrømme før ændring i driftskapital 13.425 11.017 8.773
Ændring i driftskapital:
(Stigning)/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (1.110) (702) (804)
(Stigning/fald i varebeholdninger (651) (617) (686)
Stigning/(fald) i gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser 1.199 289 455
Pengestrømme fra driftsaktivitet 12.863 9.987 7.738
Investeringer:
Køb af dattervirksomheder og forretningsenheder 29 -— (59) -—
Salg af immaterielle og finansielle anlægsaktiver -— - 175
Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver (264) (118) (419)
Salg af materielle anlægsaktiver 18 40 111
Køb af materielle anlægsaktiver |. 15 (1.772) (2.308) (2.898)
Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 466 (541) 514
Modtaget udbytte 16 170 1.470 —
Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (1.382) (1.516) (2.517)
Finansiering:
Afdrag på langfristede lån (153) (18) (23)
Køb af egne aktier (4.717) (4.835) (3.000)
Salg af egne aktier 295 241 210
Betalt udbytte (2.795) (2.221) (1.945)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (7.370) (6.833) (4.758)
Nettopengestrømme 4.111 1.638 463
Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver (2) (6) 39
Likviditetsforskydning, netto 4.109 1.632 502
Likvide reserver ved årets begyndelse 4.617 2.985 2.483
Likvide reserver ved årets slutning 30 8.726 4.617 2.985
Supplerende oplysninger:
Likvide reserver ved årets slutning 30 8.726 4.617 2.985
Obligationer med oprindelig udløbstid over tre måneder 17 997 1.486 1.001
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter 26 7.451 7.457 7.456
Finansielle reserver ved årets slutning 17.174 13.560 11.442
Pengestrømme fra driftsaktivitet 12.863 9.987 7.738
+ Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (1.382) (1.516) (2.517)
— Nettoændring I omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 466 (541) 514
Frie pengestrømme 11.015 9.012 4.707

 

54 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

Koncernregnskab Egenkapital for koncernen

 

 

 

 

 

Aktie- Egne — Overført 00 Andere Valt
kapital! aktier resultat Valuta- Udskudt Øvrige
kurs-  gevinst/tab regu-
regulering på sikring leringer
af penge-
Mio. kr. strømme
2008
Ved årets begyndelse 647 (26) 30.661 209 678 13 32.182
Årets resultat 9.645 9.645
Udskudt (gevinstYtab vedrørende sikring af pengestrømme
ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (615) (615)
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter vedrørende pengestrømme (940) (940)
Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder (473) (473)
Dagsværdiregulering af realiserbare finansielle aktiver (9) (9)
Novo Nordisk andel af egenkapitalposteringer i associerede virksomheder 39 39
Øvrige reguleringer (45) (45)
Skat på egenkapitalposteringer 8 18 55 81
Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året -— - - (465) (1.537) 40 (1.962)
Årets indkomst i alt - - 9.645 (465) (1.537) 40 7.683
Aktiebaseret vederlæggelse 331 331
Køb af egne aktier (16) (4.701) (4.717)
Salg af egne aktier 3 292 295
Reduktion af B-aktiekapital (13) 13 -
Udbytte (2.795) (2.795)
Ved årets slutning 634 (26) 33.433 (256) (859) 53 32.979
Ved årets slutning er foreslået udbytte (endnu ikke godkendt) på 3.650 mio. kr. (6,00 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat.
Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.
Aktie- Egne Overført Andre reserver +) l alt
kapital | aktier resultat Valuta Udskudt Øvrige
kurs- … gevinst/tab regu-
regulering på sikring leringer
af penge-
Mio. kr. strømme
2007
Ved årets begyndelse 674 (39) 28.810 156 419 102 30.122
Årets resultat 8.522 8.522
Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme
ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (363) (363)
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter vedrørende pengestrømme 634 634
Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder 53 53
Dagsværdiregulering af realiserbare finansielle aktiver 12 12
Novo Nordisk andel af egenkapitalposteringer i associerede virksomheder (41) (41)
Øvrige reguleringer 21 21
Skat på egenkapitalposteringer 0 (12) (81) (93)
Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året -— - - 53 259 (89) 223
Årets indkomst i alt - - 8.522 53 259 (89) 8.745
Aktiebaseret vederlæggelse 130 130
Køb af egne aktier (16) (4.819) (4.835)
Salg af egne aktier 2 239 241
Reduktion af B-aktiekapital (27) 27 —
Udbytte (2.221) (2.221)
Ved årets slutning 647 (26) 30.661 209 678 13 32.182

 

=)1 2007 er foretaget regulering i andre reserver for skat på egenkapitalposteringer tidligere år.

Ved årets slutning er foreslået udbytte (godkendt) på 2.795 mio. kr. (4,50 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat.

Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 55

 

 

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab

 

1. Anvendt regnskabspraksis

 

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS) udstedt af International Accounting Standards
Board (IASB) og efter International Financial Reporting Standards, som er god-
kendt af EU. Koncernregnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det
historiske kostprisprincip med undtagelse af omvurdering af finansielle aktiver
disponible for salg og finansielle aktiver og finansielle forpligtelser (afledte
finansielle instrumenter), der indregnes til dagsværdi i resultatopgørelsen.

Årsregnskabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, er udarbejdet i overens-
stemmelse med Årsregnskabslovens bestemmelser. Regnskabet er præsen-
teret på siderne 105—112, og regnskabspraksis er beskrevet på side 108.

Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Effekten af ny regnskabsregulering

1 2008 har Novo Nordisk implementeret følgende nye eller reviderede
standarder og fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU og som er trådt i
kraft med virkning fra regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2008.

Fortolkningsbidrag til IAS 19, iIFRIC 14 — "Begrænsning i pensionsaktiver,
krav om minimumsindbetalinger til pensionsordninger og samspillet
mellem disse”. IFRIC 14 angiver retningslinier for begrænsningen i IAS 19
'Personaleydelser' for overdækning, der kan indregnes som et aktiv. Det
forklares endvidere, hvorledes pensionsaktiver eller -forpligtelser kan få
indvirkning på lovbestemte eller kontraktsregulerede minimumsværdier.
Fortolkningen har ingen indflydelse på koncernens indregning.

Følgende fortolkningsbidrag til offentliggjorte standarder er obligatorisk
for regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2008, men er ikke relevant for
koncernen:

+ |FRIC 12 "Service koncessioner”

Standarder, som koncernen har førtidsimplementeret
Følgende standarder med ikrafttrædelse 1. januar 2009 er førtidsimple-
menteret af koncernen:

e |FRS 8 "Driftssegmenter' er implementeret i 2008. Påvirkningen er be-
grænset, da de rapporterede segmenter — diabetesbehandling og
biopharmaceuticals — er uforandrede, idet de er i overensstemmelse med
den interne rapportering til ledelsen.

Standarder, som koncernen ikke har implementeret

Følgende standarder og fortolkningsbidrag, som er relevante for Novo Nordisk
og som er udstedt og godkendt af EU pr. 31. december 2008 er obligatoriske

for koncernens regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2009 eller senere.

Disse er endnu ikke implementeret af Novo Nordisk:

+ |AS 1 (revideret) "Præsentation af årsregnskaber'" (effektiv fra 1. januar
2009). Den reviderede standard bestemmer, at præsentation af indtægter
og omkostninger i opgørelsen over egenkapitalbevægelser relateret
til andre end aktionærer, fremover skal præsenteres separat som en af
opgørelsen af andre indtægter og omkostninger.

IAS 23 (tillæg) "Låneomkostninger" (effektiv fra 1. januar 2009). Optionen
til straks omkostningsføring af renteomkostninger til kvalificerende aktiver
vil blive fjernet. Med den nuværende kapitalstruktur i koncernen forventes
påvirkningen at være begrænset.

IFRS 2 (tillæg) 'Aktiebaseret vederlæggelse" (effektiv fra 1. januar 2009).
Den reviderede standard opererer med betingelser for udnyttelsesperioder
og annulleringer. Alle annulleringer, hvad enten foretaget af koncernen
eller af andre parter, behandles regnskabsmæssigt ens. Ændringen for-
ventes ikke at påvirke koncernens regnskab i væsentlig grad.

Standarder, der ikke er godkendt af EU

- |AS 27 (revideret) 'Koncernregnskab og regnskabsmæssig behandling af
investeringer i dattervirksomheder'" (effektiv fra 1. juli 2009). Den reviderede
standard kræver, at effekten af alle transaktioner indgået med parter uden
bestemmende indflydelse i koncernen skal fremgå under egenkapital, så-
fremt disse transaktioner ikke fører til ændringer af den bestemmende ind-
flydelse eller resulterer i goodwill, gevinst eller tab. Ændringen forventes
ikke at påvirke koncernens regnskab i væsentlig grad.

IFRS 3 (revideret) "Virksomhedssammenslutninger'" (effektiv fra 1. juli 2009).
Den reviderede standard fastholder kravene for anvendelse af overtagel-

56 Novo Nordisk Årsrapport 2008

sesmetoden ved virksomhedssammenslutninger dog med væsentlige
ændringer. For eksempel opgøres alle betalinger ved overtagelsen til dags-
værdi på overtagelsestidspunktet og eventualforpligtelser klassificeres som
gæld med efterfølgende omvurdering via resultatopgørelsen. Alle trans-
aktionsomkostninger udgiftsføres.

IFRS 5 (tillæg) 'Anlægsaktiver bestemt for salg samt ophørte aktiviteter”
(samt konsekvensrettelse af IFRS 1,"Førstegangsanvendelse') (effektiv fra

1. juli 2009). Den reviderede standard bestemmer, at dattervirksomheders
aktiver og passiver klassificeres som disponible for salg, såfremt et planlagt
delvist salg medfører tab af bestemmende indflydelse.

IAS 28 (tillæg), 'Regnskabsmæssig behandling af investeringer i associerede
virksomheder" (samt konsekvensrettelse af IAS 32, 'Finansielle Instrumenter:
Oplysning og præsentation" og IFRS 7, "Finansielle Instrumenter: Oplys-
ninger") (effektiv fra 1. januar 2009). Investeringer i associerede virksom-
heder behandles regnskabsmæssigt som separerbare aktiver i forbindelse
med test for værdiforringelse. Dette forventes ikke at få væsentlig ind-
flydelse på koncernens regnskab.

IAS 36 (tillæg), ”Værdiforringelse af aktiver" (effektiv fra 1. januar 2009).
Såfremt dagsværdier med fradrag af salgsomkostninger beregnes på bag-
grund af tillbagediskonterede pengestrømme skal der gives tilsvarende
oplysninger som ved kapitalværdiberegning.

IAS 38 (tillæg), ”Immaterielle aktiver" (effektiv fra 1. januar 2009). Forud-
betalinger indregnes kun i de tilfælde, hvor betaling finder sted forud for
overdragelse af rettigheden til varen eller serviceydelsen. Dette forventes
ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab.

-

IAS 19 (tillæg) 'Personaleydelser'" (effektiv fra 1. januar 2009). Ændringen
bestemmer behandlingen ved ændring af pensionsaftaler. Der skelnes
mellem kort- og langsigtede personaleydelser baseret på om ydelsen skal
forfalde før eller efter 12 måneder fra medarbejderens levering af services.
Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab.

Der er en række mindre ændringer til IFRS 7, 'Finansielle instrumenter:
Oplysninger" IAS 1 (tillæg), 'Præsentation af årsregnskaber”, IAS 8, Årets
resultat, fundamentale fejl og ændringer i anvendt regnskabspraksis”,
IAS 10, "Begivenheder efter balancedagen', IAS 18, 'Omsætning”, IAS 34
"Præsentation af delårsregnskaber” og IAS 39 (tillæg), 'Finansielle instru-
menter: indregning og måling”. Disse ændringer forventes ikke at få
indflydelse på koncernregnskabet.

IFRIC 16, Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske virksomheder"
(effektiv fra 1. januar 2009). IFRIC 16 bestemmer den regnskabsmæssige
behandling af sikring af nettoinvesteringer. Dette indebærer at sikring

af nettoinvesteringer relateres til forskelle i funktionelle valutaer og ikke
præsentationsvalutaer og at sikringsinstrumenter kan placeres i hele
koncernen. Kravene i IAS 21, "Valutaomregning' anvendes ikke på disse
sikringer af fremmed valuta. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse
på koncernens regnskab.

Følgende ændringer og fortolkningsbidrag til eksisterende standarder er
publicerede og obligatoriske for koncernens regnskabsperioder, som
begynder på eller efter 1. januar 2009, men er ikke relevante for koncernens
regnskab.

+ IFRS 1 (tillæg) 'Førstegangsanvendelse af IFRS-standarderne", JAS 27 "Kon-
cernregnskab og særskilt regnskabsopgørelse;, IAS 16 (tillæg), "Materielle
anlægsaktiver” (samt konsekvensrettelse af IAS 7, 'Pengestrømsopgørelse”),
IAS 27 (tillæg), 'Koncernregnskaber og regnskabsmæssig behandling af
investeringer i dattervirksomheder', IAS 28 (tillæg), 'Regnskabsmæssig
behandling af investeringer i associerede virksomheder” (samt konsekvens-
rettelse af IAS 32, "Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsentation” og
IFRS 7 ”Finansielle Instrumenter: Oplysning”), IAS 29 (tillæg), 'Regnskabs-
aflæggelse i hyperinflation”, IAS 31 (tillæg), 'Regnskabsmæssig behandling
af kapitalandele i joint ventures' (samt konsekvensrettelse af IAS 32 og
IFRS 7), IAS 32 (tillæg), Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsenta-
tion”, IAS 1 (tillæg), 'Præsentation af årsregnskaber'— "Finansielle Instru-
menter og likvidationsforpligtelser”, IAS 37, 'Hensatte forpligtelser, eventual-
forpligtelser og eventualaktiver”, IAS 38 (tillæg), "immaterielle aktiver”, IAS
40 (tillæg), 'Investeringsejendomme" (samt konsekvensrettelse af IAS 16),
IAS 41 (tillæg), 'Landbrug", IAS 20 (tillæg), 'Regnskabsmæssig behandling
af offentlige tilskud og oplysning om andre former for offentlig støtte”,
IFRIC 13,'Kundeloyalitetsprogrammer” og IFRIC 15, ”Aftaler for opførelse af
fast ejendom".

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab ||

 

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Konsolidering

Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og de virk-
somheder, hvori Novo Nordisk A/S direkte eller indirekte besidder mere end
50% af stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende indflydelse
(dattervirksomheder). Novo Nordisk A/S og dattervirksomhederne benævnes
samlet koncernen.

Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer
mellem 20% og 50% af stemmeretten eller på anden måde udøver en
betydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse, betragtes
som associerede virksomheder.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moder-
selskabet og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter
med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne trans-
aktioner, interne aktiebesiddelser og mellemværender samt urealiserede
koncerninterne fortjenester og tab. Koncernregnskabet er baseret på regn-
skaber udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis
for koncernen.

Erhvervelse af nye virksomheder behandles regnskabsmæssigt efter over-
tagelsesmetoden. Kostprisen måles til dagsværdien af de overdragne aktiver
og de afholdte og pådragne forpligtelser på overtagelsestidspunktet med
tillæg af omkostninger, der er direkte forbundet med overtagelsen. Iden-
tificerbare overtagne aktiver, pådragne forpligtelser og eventualforpligtelser i
forbindelse med en virksomhedssammenslutning måles ved første indregning
til dagsværdien på overtagelsestidspunktet uanset omfanget af en eventuel
minoritetsinteresse. Eventuelle positive forskelle mellem kostprisen og dags-
værdien af koncernens andel af de overtagne identificerbare nettoaktiver
indregnes som goodwill.

Anskaffede og afhændede virksomheder indregnes i resultatopgørelsen
i den periode, hvor Novo Nordisk har ejet virksomheden. Sammenligningstal
reguleres ikke for afhændede eller nyanskaffede virksomheder.

VÆSENTLIG REGNSKABSPRAKSIS

Novo Nordisks ledelse vurderer følgende anvendte regnskabspraksis som mest
væsentlig for koncernen.

Omsætning og indregning af indtægter
Omsætning udgør dagsværdien af varesalg ekskl. merværdiafgift og med
fradrag af hensættelse til returvarer, rabatter og dekorter.

Hensættelser og periodiseringer vedrørende kunderabatter indregnes i den
periode, hvoriden omsætning, som de vedrører, er indregnet. Historiske
data er tilgængelige og troværdige og anvendes til at opgøre reduktionen i
omsætningen.

Indtægter indregnes, når de er realiseret eller er realiserbare og indtjent.
Indtægter betragtes som indtjent, når Novo Nordisk i det væsentlige har ud-
ført, hvad der skal til for at være berettiget til indtægterne.

Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle følgende specifikke betingelser
er opfyldt:

Novo Nordisk har overført væsentlige risici og fordele tilknyttet ejendoms-
retten til varerne til køber

Novo Nordisk bibeholder hverken sit fortsatte ledelsesmæssige engage-
ment i det omfang, der normalt er forbundet med ejendomsret, eller
kontrollen over de solgte varer

. indtægtens størrelse kan måles pålideligt

det er sandsynligt, at de økonomiske fordele forbundet med transaktionen
vil tilgå Novo Nordisk, og

omkostninger, som er afholdt eller vil blive afholdt i forbindelse med
transaktionen, kan måles pålideligt

Disse betingelser er sædvanligvis opfyldt, når produkterne er leveret til
kunderne. Licensindtægter indregnes efter periodiseringsprincippet i overens-
stemmelse med betingelserne i den givne aftale.

Som hovedregel indtægtsføres salg af immaterielle rettigheder på salgstids-
punktet. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor kontrakten påfører kon-
cernen fremtidige forpligtelser, periodiseres indtægten over forpligtelsernes
løbetid. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor den endelige rets-
erhvervelse er betinget af fremtidige begivenheder, indtægtsføres beløbet
ved disse fremtidige begivenheders indtræden.

Indtægter måles til dagsværdien af modtaget eller tilgodehavende vederlag.

Forskning og udvikling

Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige usikkerheder i
forbindelse med udvikling af nye produkter, herunder risici vedrørende
kliniske forsøg og godkendelse fra myndigheder, vurderes det, at koncernens
interne udviklingsomkostninger generelt ikke opfylder kravene til aktivering

I IAS 38 "Immaterielle aktiver”. Kriterierne i IAS 38 for teknisk gennemførlig-
hed anses således ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse

fra myndighedernes side. Samtlige interne forsknings- og udviklingsomkost-
ninger omkostningsføres derfor i resultatopgørelsen, når de afholdes.

For erhvervede igangværende forsknings- og udviklingsprojekter indregnes
sandsynligheden i aktivets kostpris, og sandsynlighedskriterierne for ind-
regning anses derfor altid for opfyldt. Da kostprisen for erhvervede igang-
værende forsknings- og udviklingsprojekter som hovedregel kan måles pålide-
ligt, vil sådanne projekter opfylde kriterierne for aktivering. Se endvidere
afsnittet immaterielle anlægsaktiver om den regnskabsmæssige behandling
af immaterielle anlægsaktiver.

Materielle anlægsaktiver anvendt til forskning og udvikling aktiveres og
afskrives over deres forventede brugstid.

Afledte finansielle instrumenter

Koncernen anvender valutaterminskontrakter og -optioner samt rente- og
valutaswaps til sikring af forventede transaktioner, aktiver og forpligtelser
samt nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder i fremmed valuta.

Novo Nordisk anvender regnskabsmæssig sikring i henhold til reglerne i

IAS 39 "Finansielle instrumenter” for valutaterminskontrakter og valutaswaps.
Ved kontraktens indgåelse klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finan-
sielt instrument, der opfylder definitionen på et sikringsinstrument, som
sikring af en specifik, sikret post, enten: i) et indregnet aktiv eller en indregnet
forpligtelse (sikring af dagsværdi), ii) en forventet finansiel transaktion eller
fast aftale (sikring af pengestrømme) eller iii) sikring af en nettoinvestering i
en udenlandsk enhed.

Alle kontrakter måles til dagsværdi ved første indregning og måles efter-
følgende til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer på valutatermins-
kontrakter, som er klassificeret som sikring af forventede transaktioner, ind-
regnes direkte i egenkapitalen, såfremt sikringen er effektiv. De akkumulerede
værdireguleringer af disse kontrakter fjernes fra egenkapitalen og indregnes

i resultatopgørelsen under "Finansielle indtægter" eller "Finansielle omkost-
ninger", når den sikrede transaktion er indregnet i resultatopgørelsen.

Novo Nordisk anvender kriterierne for regnskabsmæssig sikring på rente-
swaps, der er indgået til sikring af forventede transaktioner. Dagsværdi-
reguleringer af sådanne kontrakter indregnes derfor i egenkapitalen.

Valutaswaps anvendt til sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder
måles til dagsværdi på basis af forskellen mellem swapkursen og balance-
dagens kurs, og værdireguleringen indregnes i egenkapitalen.

Valutaoptioner indregnes første gang til kostpris og bliver efterfølgende
omvurderet til dagsværdi på balancedagen. Selv om den nuværende brug af
valutaoptioner udgør en effektiv økonomisk sikring i overensstemmelse

med koncernens risikostyringspolitik, opfylder den ikke de detaljerede krav til
anvendelse af regnskabsmæssig sikring i IAS 39. Valutaoptioner indregnes
derfor direkte i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle
omkostninger.

Valutaterminskontrakter og valutaswaps til sikring af indregnede aktiver eller
forpligtelser i fremmed valuta måles til dagsværdi på balancedagen. Værdi-
reguleringer indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller
Finansielle omkostninger sammen med en eventuel værdiregulering af det
sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse vedrørende den sikrede risiko.

Alle dagsværdier er baseret på priser opgjort til markedsværdi eller standard-
modeller for prisfastsættelse.

Den akkumulerede nettodagsværdi af afledte finansielle instrumenter ind-
regnes som Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter, hvis den er
positiv, og Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter,
hvis den er negativ.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 57

 

 

 

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab

 

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser, herunder skatte- og juridiske sager, indregnes, når
koncernen som følge af tidligere begivenheder har en retlig eller faktisk for-
pligtelse, som vil medføre et sandsynligt træk på koncernens økonomiske
ressourcer, hvis størrelse kan skønnes pålideligt. I denne sammenhæng laver
Novo Nordisk estimatet baseret på det mest sandsynlige udfald af sagen.

I de tilfælde hvor et pålideligt estimat ikke kan laves, bliver sagerne oplyst som
en eventualforpligtelse.

ØVRIG REGNSKABSPRAKSIS

Segmentrapportering

Driftssegmenter rapporteres i overensstemmelse med den interne rapporte-
ring til koncernledelsen, som træffer beslutning om forretningsstrategier,
ressourcetildeling og vurderer de forskellige driftssegmenters resultater.

Omregning af fremmed valuta

Funktionel valuta og præsentationsvaluta

Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse

af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori enheden
driver virksomhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet præsenteres i
danske kroner (DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præsen-
tationsvaluta.

Omregning af transaktioner og beløb

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta efter
transaktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afviklingen
af disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og for-
pligtelser i fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes i resultat-
opgørelsen eller udskydes over egenkapitalen, såfremt de opfylder betingel-
serne for sikring af pengestrømme og nettoinvesteringer.

Kursdifferencer opstået ved omregning af ikke-monetære poster, såsom aktier
klassificeret som finansielle aktiver disponible for salg, indregnes i dagsværdi-
reserven under egenkapitalen.

Omregning af tilknyttede virksomheder

Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske kroner
ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennem-
snitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster.

Alle kursreguleringer er indregnet i resultatopgørelsen bortset fra kurs-
differencer, der opstår ved:

omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets
begyndelse til balancedagens valutakurser

at dattervirksomhedernes resultatopgørelser omregnes til gennemsnitlige
valutakurser, hvorimod deres balancer omregnes til balancedagens valuta-
kurser

omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som et
tillæg til nettoinvesteringen i dattervirksomhederne

omregning af kapitalandele i associerede virksomheder

Ovenstående kursdifferencer indregnes som Øvrig totalindkomst under
egenkapitalen.

Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)

Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) består af licensindtægter

og andre driftsindtægter (netto) af sekundær karakter i forhold til koncernens
hovedaktiviteter. Endvidere indeholder posten engangsindtægter (netto)
vedrørende salg af immaterielle rettigheder.

Immaterielle anlægsaktiver

Goodwill

Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi

af identificerbare nettoaktiver i det erhvervede selskab. Goodwill vedrørende
dattervirksomheder er indregnet under "Immaterielle anlægsaktiver'.

Goodwill måles til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede nedskriv-
ninger. Gevinster og tab ved afhændelse af en enhed inkluderer den regn-
skabsmæssige værdi af goodwill vedrørende den afhændede enhed.

Goodwill allokeres til pengestrømsfrembringende enheder med henblik på
test for værdiforringelse.

58 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Øvrige immaterielle anlægsaktiver

Patenter og licenser, som omfatter anskaffede patenter og licenser til igang-
værende forsknings- og udviklingsprojekter, og andre immaterielle aktiver
indregnes til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og
eventuelle tab ved værdiforringelse.

Intern udvikling af software og hermed forbundne omkostninger i forbindelse
med større IT-projekter til intern brug aktiveres under Andre immaterielle
anlægsaktiver.

Afskrivninger foretages lineært over aktivets følgende forventede brugstider:
. |T-projekter: 3—10 år

For patenter og igangværende forsknings- og udviklingsprojekter påbegyndes
afskrivninger, det år, hvor rettighederne genererer et faktisk salg.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver måles til historisk kostpris med fradrag af akkumule-
rede af- og nedskrivninger. Kostprisen for egenfremstillede aktiver inkluderer
omkostninger, der kan henføres direkte til fremstillingen af aktiverne. Finan-
sieringsrenter i forbindelse med opførelse af større investeringer omkost-
ningsføres i det regnskabsår, hvor de afholdes. Efterfølgende omkostninger
medtages enten i aktivets regnskabsmæssige værdi eller indregnes som et
separat aktiv, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil til-
flyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Grunde afskrives ikke. Afskrivninger foretages lineært over følgende for-
ventede brugstider:

. Bygninger: 12—50 år
+ Produktionsanlæg og maskiner: 5—16 år
+ Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3—16 år

Aktivernes restværdi og brugstid vurderes og reguleres om nødvendigt ved
hver balancedag.

Et aktivs regnskabsmæssige værdi nedskrives straks til genindvindings-
værdien, hvis aktivets regnskabsmæssige værdi overstiger den anslåede gen-
indvindingsværdi.

Leasing

Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt opnår de fordele og risici, der er for-
bundet med ejerskabet af aktivet, er aktiveret som finansielt leasede aktiver
under Materielle anlægsaktiver og afskrives over den forventede brugstid

i overensstemmelse med de ovenfor anførte afskrivningsperioder. De
tilsvarende finansielle leasingforpligtelser er indregnet under forpligtelser.

Leasingomkostninger vedrørende operationel leasing indregnes løbende i
resultatopgørelsen over leasingperioden.

Kapitalandele i associerede virksomheder

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis
metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre
værdi i disse virksomheder opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabs-
praksis.

Goodwill vedrørende associerede virksomheder er indregnet i Kapitalandele i
associerede virksomheder.

Nedskrivninger

Aktiver, der har en udefinerbar brugstid, for eksempel varemærker og good-
will, testes årligt for værdiforringelse. Koncernen vurderer den regnskabs-
mæssige værdi af identificerbare immaterielle aktiver, aktiver med lang levetid
og goodwill en gang om året eller oftere, hvis begivenheder eller ændrede
forhold indikerer, at den regnskabsmæssige værdi måske ikke er genind-
vindelig. De faktorer, som koncernen anser for at være væsentlige, og som
kan medføre en nedskrivningstest, omfatter:

+ væsentligt forringet indtjening i forhold til historiske eller forventede frem-
tidige resultater

. væsentlige ændringer i koncernens anvendelse af de overtagne aktiver eller
den overordnede forretningsstrategi

. væsentlige negative udviklingstendenser for branchen eller økonomien

Når det er konstateret, at den regnskabsmæssige værdi af immaterielle
aktiver, aktiver med lang levetid eller goodwill måske ikke kan genindvindes,

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab (|

 

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

fordi en eller flere af ovenstående indikationer af værdiforringelse er til stede,
måles eventuel værdiforringelse på grundlag af diskonterede forventede
pengestrømme.

Denne test for værdiforringelse er baseret på ledelsens forventninger og for-
ventede fremtidige pengestrømme. De vigtigste variabler ved bestemmelsen
af pengestrømme er diskonteringssatser, terminalværdier, antallet af år, som
man bedømmer de forventede pengestrømme for, samt de forudsætninger
og skøn, der er anvendt ved bestemmelsen af pengestrømme til og fra
koncernen. Ledelsen bestemmer, hvilke diskonteringssatser der skal bruges,
på grundlag af den risiko, der er forbundet med den tilhørende aktivitets
nuværende forretningsmodel samt branchesammenligninger. Terminal-
værdierne baseres på produkternes forventede levetid samt de forventede
pengestrømme over denne periode.

Selv om forudsætningerne anses for at være passende, kan sådanne skøn-
nede beløb afvige væsentligt fra den faktiske fremtidige udvikling. Disse
diskonterede pengestrømme udarbejdes for pengestrømsfrembringende
enheder. De pengestrømsfrembringende enheder defineres som de mindste
grupper af identificerbare aktiver, som genererer pengestrømme fra fortsat
brug og som stort set er uafhængig af pengestrømme fra andre aktiver eller
grupper af aktiver.

Finansielle aktiver

Koncernen klassificerer sine investeringer i følgende kategorier: "Finansielle
aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen (afledte finansielle
instrumenter), "Udlån og tilgodehavender" samt 'Finansielle aktiver disponible
for salg”. Klassifikationen afhænger af, til hvilket formål investeringerne er
foretaget. Ledelsen fastsætter klassifikationen af investeringerne ved første
indregning og revurderer denne ved hver balancedag i det omfang en sådan
disposition er mulig og påkrævet.

Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen

Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet som indtægt eller omkostning
omfatter afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring selv om afledte
finansielle instrumenter anvendt til sikring bliver reguleret over egenkapital.
Denne kategori af aktiver klassificeres som omsætningsaktiver.

Udlån og tilgodehavender

Udlån og tilgodehavender er ikke-afledte finansielle aktiver med faste eller
bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked. Udlån
og tilgodehavender indregnes i Varedebitorer og Andre tilgodehavender i
balancen.

Varedebitorer og Andre tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris
med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer.
Nedskrivninger er baseret på en individuel vurdering af hvert enkelt tilgode-
havende.

Finansielle aktiver disponible for salg

Finansielle aktiver disponible for salg er ikke-afledte finansielle instrumenter,
der enten er klassificeret i denne kategori eller ikke er klassificeret i nogen
anden kategori. De indregnes i Øvrige finansielle aktiver, medmindre ledelsen
har til hensigt at afnænde investeringen inden for 12 måneder fra balance-
dagen. Omsætningsværdipapirer under omsætningsaktiver klassificeres som
finansielle aktiver disponible for salg.

Indregning og måling

Køb og salg af finansielle aktiver indregnes på afregningstidspunktet. Finan-
sielle aktiver indregnes første gang til dagsværdi med tillæg af transaktions-
omkostninger for alle finansielle aktiver, der ikke er klassificeret som dags-
værdi indregnet i resultatopgørelsen.

Valutaoptioner, finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver til

dagsværdi indregnet via resultatopgørelsen indregnes efterfølgende til dags-
værdi. Udlån og tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris i henhold
til den effektive rentes metode.

Urealiserede gevinster og tab som følge af ændringer i dagsværdien af finan-
sielle aktiver, der er klassificeret som disponible for salg, indregnes i egen-
kapitalen. Når finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg sælges
eller værdiforringes, indregnes de akkumulerede dagsværdireguleringer i
resultatopgørelsen som gevinster og tab fra finansielle aktiver disponible for
salg.

Dagsværdien af noterede værdipapirer er baseret på aktuelle købskurser.
Hvis der ikke er et aktivt marked for et finansielt aktiv, indregnes det til kost-

pris, såfremt der ikke kan anvendes en pålidelig værdiansættelsesmodel
(unoterede værdipapirer).

Ved hver balancedag vurderer koncernen, om der er en objektiv indikation
af, at et finansielt aktiv eller en gruppe af finansielle aktiver er værdiforringet.
Hvis der er en sådan indikation for finansielle aktiver disponible for salg,
fjernes det akkumulerede tab fra egenkapitalen og indregnes i resultatop-
gørelsen. Tab ved værdiforringelse indregnet i resultatopgørelsen vedrørende
egenkapitalinstrumenter tilbageføres ikke over resultatopgørelsen.

Finansielle aktiver fragår, når retten til at modtage pengestrømme fra
investeringen er udløbet eller er blevet overdraget, og koncernen har over-
draget alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten.

Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet.

Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer måles til kostpris opgjort
efter FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktionsomkostninger
som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produk-
tionen samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger,
afskrivninger, vedligeholdelse m.m. De indirekte produktionsomkostninger
måles på baggrund af en standardomkostningsmetode, der gennemgås
regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitets-
udnyttelse, gennemløbstid m.m.

For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af even-
tuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere salget
(nettorealisationsværdien) er lavere end den regnskabsmæssige værdi,
foretages nedskrivning med den værdi, hvormed den regnskabsmæssige -
værdi overstiger nettorealisationsværdien.

Skat
Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt ændring i
hensættelse til udskudt skat.

Udskudt skat hensættes baseret på den balanceorienterede gældsmetode og
omfatter alle midlertidige forskelle meliem regnskabsmæssige og skatte-
mæssige værdier i de enkelte koncernselskabers balancer samt fremførbare
skattemæssige underskud, der kan realiseres. Skatteværdien af fremførbare
skattemæssige underskud indgår i opgørelsen af den udskudte skat, såfremt
det er sandsynligt, at disse og andre skattemæssige aktiver vil blive udnyttet i
fremtidig skattepligtig indkomst. Udskudt skat opgøres efter gældende
skatteregler og med den skattesats, der forventes at være gældende, når de
midlertidige forskelle udlignes.

Ikke-udloddet indtjening er tilbageholdt i dattervirksomhederne med henblik
på reinvestering. Der foretages ikke hensættelse vedrørende indkomstskat,
der vil blive betalbar ved udlodning af sådanne indtjeninger. Såfremt ind-
tjeningen blev udloddet, ville det medføre en uvæsentlig skatteforpligtelse
på basis af aktuel gældende skattelovgivning.

Der er ikke afsat udskudt skat på forskelle vedrørende investeringer i datter-
virksomheder, filialer og associerede virksomheder, da disse forskelle i sagens
natur er permanente, Udskudt skat er imidlertid beregnet såfremt forskellene
er fradragsberettigede.

Personaleydelser

Lønninger, bidrag til social sikring, betalt fravær og sygefravær, bonusser
og ikke-monetære ydelser indregnes i det regnskabsår, hvor koncernens
ansatte har udført den tilknyttede arbejdsydelse. Omkostninger vedrørende
koncernens langfristede personaleydelser periodiseres, så de følger arbejds-
ydelserne udført af de pågældende ansatte.

Pensioner

Koncernen har indgået en række bidragsbaserede pensionsordninger over
hele verden. I enkelte lande har koncernen dog fortsat ydelsesbaserede
pensionsordninger. Omkostningerne for regnskabsåret vedrørende ydelses-
baserede ordninger fastsættes på basis af den fremskrevne akkumulerede
enhedsmetode (projected unit credit-metoden). Omkostningerne afspejler
ydelser udført af de ansatte indtil værdiansættelsesdagen og baseres på
aktuarmæssige forudsætninger, primært vedrørende de diskonteringssatser,
der anvendes til at fastsætte nutidsværdien af ydelserne, de forventede
fremtidige lønvækstrater samt den forventede langsigtede afkastningsgrad
af pensionsordningsaktiverne. Diskonteringssatserne baseres på markeds-
renterne af erhvervsobligationer med høj kreditværdighed i de pågældende
lande.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 59

 

 

 

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab

 

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

2 Ændringer i konsolideringens omfang

 

Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes som indtægt eller udgift når

de akkumulerede urealiserede aktuarmæssige gevinster og tab (netto) for
hver af de underliggende pensionsaftaler sammenlignet med de tidligere
rapporteringsperioder overstiger 10% af de ydelsesbaserede pensionsfor-
pligtelser og værdi af det underliggende aktiv på den aktuelle rapporterings-
dag. De opgjorte gevinster og tab indregnes over den resterende forventede
ansættelsesperiode for medarbejderen.

Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår fordeles over den
gennemsnitlige periode, indtil ydelserne er blevet optjent.

Pensionsaktiver og -forpligtelser i forskellige ydelsesbaserede ordninger
modregnes ikke, medmindre koncernen har en juridisk ret til at anvende
overskuddet i en pensionsordning til indfrielse af forpligtelser i en anden
pensionsordning. Pensionsaktiver kan kun indregnes i det omfang, koncernen
er i stand til at opnå fremtidige økonomiske fordele i form af refusion fra
pensionsordningen eller reduktion af fremtidige ydelser.

Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger omkostningsføres i
resultatopgørelsen for det regnskabsår, som de vedrører.

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernen har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede vederlæggel-
sesordninger, Dagsværdien af de ydelser, medarbejderne leverer til gengæld
for tildeling af optioner eller aktier, indregnes som en omkostning og fordeles
over optjeningsperioden.

Det samlede beløb, der omkostningsføres over optjeningsperioden, fastsæt-
tes på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner eller aktier, ekskl. virk-
ningen af eventuelle ikke-markedsbestemte betingelser for retserhvervelse.
Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet. Ikke-markedsbestemte
betingelser for retserhvervelse indgår i antagelserne om det antal optioner,
der forventes at kunne udnyttes. Koncernen revurderer ved hver balancedag
sine skøn over antallet af optioner, der forventes at kunne udnyttes. Novo
Nordisk indregner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige
estimater i resultatopgørelsen med en tilsvarende regulering i egenkapitalen
over den resterende optjeningsperiode. Reguleringer, der vedrører tidligere år,
indregnes i resultatopgørelsen i reguleringsåret.

Forpligtelser
Forpligtelser måles til amortiseret kostpris, medmindre andet specifikt frem-
går andetsteds.

Egenkapital

Egne aktier

Egne aktier fragår i egenkapitalen til den nominelle værdi på 1 kr. pr. aktie.
Forskelle mellem dette beløb og det beløb, som er betalt for at erhverve eller
modtaget for at afhænde egne aktier, fratrækkes i det overførte resultat.

Andre reserver
Andre reserver består af valutakursreguleringer, reserve for sikring af
pengestrømme samt øvrige reguleringer.

Udbytte
Udbytte indregnes som en forpligtelse i den periode, hvor udbyttet er god-
kendt på generalforsamlingen.

Koncernpengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode
med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrømsopgørelse viser
pengestrømme for året, årets forskydning i likvide reserver samt koncernens
likvide reserver ved årets begyndelse og slutning.

Likvide reserver består af likvide beholdninger og værdipapirer med en op-
rindelig løbetid på under tre måneder fratrukket kortfristet bankgæld. Finan-
sielle reserver består af likvide reserver, obligationer med oprindelig udløbstid
over tre måneder samt uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med udløbs-
tid over et år.

60 Novo Nordisk Årsrapport 2008

Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i 2008.

1 2007 afsluttede Novo Nordisks datterselskab, NNE A/S (NNE Pharmaplan A/S)
overtagelsen af ingeniøraktiviteterne i Pharmaplan GmbH fra det tyske
medicinalfirma Fresenius. Overtagelsesprisen udgjorde 59 mio. kr. Overtagel-
sesprisen blev betalt kontant. Nettoaktiverne er medtaget i konsolideringen
fra 1. april 2007.

Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i 2006.

3. Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn

 

Ved udarbejdelsen af årsregnskabet i overensstemmelse med almindeligt
gældende regnskabsprincipper er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn
og opstiller forudsætninger, der påvirker de rapporterede aktiver og for-
pligtelser samt oplysninger om eventualaktiver og -forpligtelser på balance-
dagen(e) og de rapporterede indtægter og omkostninger for regnskabs-
perioden(erne). Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en
række andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne
omstændigheder. Resultatet heraf danner grundlag for at vurdere de
rapporterede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt

de rapporterede indtægter og omkostninger, som ikke umiddelbart fremgår
af andet materiale. De faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. Novo
Nordisk anser følgende skøn og dertil hørende vurderinger for væsentlige for
udarbejdelsen af koncernregnskabet.

Engangsomkostning vedrørende afvikling af

udviklingsaktiviteterne for inhalerbar insulin

Ultimo 2007 udarbejdede Novo Nordisk en grundig analyse af fremtids-
udsigterne for inhalerbar insulin og en evaluering af det medicinske og kom-
mercielle potentiale for AERx? iIDMS til dosering af inhalerbar insulin (AERx?).

Denne analyse resulterede i en engangsomkostning i form af nedskrivning
af immaterielle og materielle anlægsaktiver i relation til AERxe systemet
samt omkostninger til indstilling af klinisk udvikling i størrelsesordenen
1.325 mio. kr., som var indregnet i og påvirkede resultat af primær drift for
2007 negativt.

! april 2008 besluttede Novo Nordisk ligeledes at indstille alle yderligere
pulmonale diabetesaktiviteter.

Som et resultat af disse beslutninger, er yderligere 325 mio. kr. inkluderet i
"Forsknings- og udviklingsomkostninger” i årsrapporten for 2008.

I 2008 og 2007 har Novo Nordisk indregnet følgende omkostninger som er
relateret til afviklingen af pulmonale diabetesprojekter:

 

 

Mio. kr. 2008 2007
Nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver - 117
Fratrædelsesgodtgørelser og øvrige

personalerelaterede omkostninger 155 -—
Nedskrivning af materielle anlægsaktiver 53 753
Forpligtelser vedrørende kliniske forsøg - 326
Leasing og investeringsforpligtelser 42 129
Andre omkostninger i forbindelse med afvikling

af pulmonale diabetesprojekter 75 -—
l alt 325 1.325

 

Beløbene er inkluderet i Forsknings- og udviklingsomkostninger. Herudover
er der inkluderet en finansiel postering på 52 mio. kr. i 2007 til afvikling af
AERx? projektet.

Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter
Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes i
samme periode som det hermed forbundne salg. Periodiseringer og
hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes som en reduktion i
omsætningen og indgår i 'Andre hensatte forpligtelser" og "Andre gælds-
forpligtelser"

Periodiseringerne og hensættelserne er baseret på historiske rabatbetalinger.
De beregnes på grundlag af en procentdel af omsætningen for hvert produkt
som defineret i kontrakterne med forskellige kundegrupper.

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab [ |

 

3 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn (fortsat)

 

Faktorer, der komplicerer rabatberegningerne, er:

+ identifikation af, hvilke produkter der er solgt med rabat

+ hvilke prisbetingelser der gælder for kunder eller offentlige myndigheder,
samt

+ den anslåede periodemæssige forskydning, der er mellem salg og afregning
af rabatterne

På det amerikanske marked findes den mest komplekse sammensætning af
rabatter m.v.

De væsentligste salgsrabatter m.v. vedrører salg dækket af den offentlige
amerikanske sygesikringsordning Medicaid og Medicare. Hensættelser til
Medicaid- og Medicarerabatter er beregnet på basis af en kombination af
historiske erfaringer, produkt og befolkningsvækst, prisstigninger, indvirkning
af kontraktstrategier og specifikke betingelser i de enkelte kontrakter. Bereg-
ningerne vedrørende Medicaid involverer fortolkning af relevant lovgivning,
som er genstand for udfordringer eller ændringer via fortolkningsbidrag fra
offentlige myndigheder. Selv om periodiseringer for Medicaid- og Medicare-
rabatter indregnes i samme periode som det hermed forbundne salg, vil disse
rabatter typisk blive faktureret til Novo Nordisk op til seks måneder senere.

På grund af den periodemæssige forskydning, kan der i en given periodes
rabatregulering til omsætningen forekomme justeringer, som vedrører rabat-
periodiseringer fra tidligere perioder.

Kunderabatter gives til en række sygesikringsordninger. Disse rabatter sikrer,
at kunden modtager en rabat efter opnåelse af specifikke ydelsesparametre
relateret til produktkøb, formular status og præ-definerede markedsandele
og milepælsbetalinger i forhold til konkurrenter. Eftersom rabataftaler er
kontraktligt indgået, bliver rabatter estimeret med udgangspunkt i de speci-
fikke betingelser i de enkelte kontrakter, historiske erfaringer, forventet distri-
butionsmix, produktvækstrater og markedsandel. Novo Nordisk vurderer
salgsudviklingen af produkter omfattet af sygesikringsordninger og andre
kontraktlige rabatter og justerer hensættelsen løbende for at reflektere de
faktiske erfaringer.

Kontraktrabatter (distributør-refusion) relaterer sig til kontraktlige aftaler,
som Novo Nordisk har med indirekte kunder, fortrinsvis i Nordamerika,

om at sælge produkter til priser, som er lavere end listepriserne faktureret til
distributørerne. En distributør-refusion udgør differencen mellem faktura-
prisen til distributøren og den indirekte kundes kontraktpris. Hensættelsen til
refusionerne er beregnet med udgangspunkt i en kombination af faktorer
såsom historiske erfaringer, nuværende lagerbeholdninger hos distributøren,
kontraktsbetingelser og værdien af krav, som er modtaget, men endnu ikke
færdigbehandlede. Distributør-refusioner er typisk afregnet en til tre måneder
efter indgåelse af forpligtelsen.

Novo Nordisk anser de foretagne periodiseringer og hensættelser vedrørende
rabatter for rimelige og hensigtsmæssige ud fra aktuelle oplysninger og
forhold. De faktiske beløb kan imidlertid afvige fra de beløb, der er anslået af
ledelsen.

En opgørelse fra bruttoomsætningen til nettoomsætningen for Nordamerika
(inkl. USA og Canada) er som følger:

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007 2006
Bruttoomsætning 22.639 20.109 17.196
Reguleringer fra bruttoomsætning

til nettoomsætning:

Medicaid- og Medicare- rabatter (1.672) (1.279) (1.186)
Rabatter til sygesikringsordninger (1.543) (1.333) (1.073)
Kontraktrabatter (2.949) (2.594) (2.074)
Kontantrabatter (433) (381) (310)
Returvarer (512) (432) (116)
Andre rabatter og dekorter (376) (344) (157)
Reguleringer i alt (7.485) (6.363) (4.916)
Nettoomsætning 15.154 13.746 12.280

 

Den regnskabsmæssige værdi af periodiseringer og hensættelser vedrørende
kunderabatter er 2.400 mio. kr. pr. 31. december 2008. Se noterne 5 og 25
for yderligere oplysninger.

Indirekte produktionsomkostninger

Varer under fremstilling og færdigvarer indregnes til kostpris opgjort efter
FIFO-princippet. | kostprisen indgår direkte produktionsomkostninger som rå-
varer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen
samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkaostninger,
afskrivninger, vedligeholdelse m.m.

Indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostnings-
metode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger
vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer.
Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl.
kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne påvirke brutto-
marginen og den samlede værdiansættelse af varebeholdningerne. Den regn-
skabsmæssige værdi af indirekte produktionsomkostninger er 4,633 mio. kr.
pr. 31. december 2008. Se note 18 for yderligere oplysninger.

Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer
Varedebitorer indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger
til imødegåelse af potentielle tab på dubiøse debitorer.

Novo Nordisk foretager nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse
debitorer for anslåede tab på grund af kundernes efterfølgende manglende
betalingsevne. Såfremt kundernes økonomiske forhold bliver forværret med
forringelse af deres betaflingsevne til følge, kan yderligere nedskrivninger
blive nødvendige i fremtidige regnskabsperioder. Ledelsen analyserer specifikt
varedebitorer, herunder historiske dubiøse debitorer, kundekoncentrationer,
kundernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske konjunkturer samt
ændringer i kundernes betalingsbetingelser i forbindelse med vurderingen af,
om nedskrivningerne til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er tilstræk-
kelige.

Den usikkerhed, der knytter sig til nedskrivning til imødegåelse af tab på
dubiøse debitorer, anses for at være begrænset. Den regnskabsmæssige
værdi af nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er

602 mio. kr. pr. 31. december 2008. Se note 19 for yderligere oplysninger.

Selskabsskat

Ledelsens vurdering kræves ved fastlæggelsen af koncernens indregning af
hensættelser til udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser. Novo
Nordisk indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at der
vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse
af de midlertidige forskelle og ikke-anvendte skattemæssige underskud.
Ledelsen har taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning ved
vurderingen af, om udskudte skatteaktiver vil kunne indregnes.

Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatte-
forpligtelser er henholdsvis 1.696 mio. kr. og 2.404 mio. kr. pr. 31. december
2008. Se note 23 for yderligere oplysninger.

Hensættelser og eventualposter

Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer
vedrørende produkter, der er udløbet. Der foretages derfor hensættelser
vedrørende fremtidige returneringer på baggrund af historiske statistikker
over returneringer af produkter.

Indtægtsestimater for nye produktlanceringer baseres på specifikke forhold
og betingelser for specifikke produkter, inkl. forventet efterspørgsel, samt
acceptable rater på veletablerede produkter med en lignende markeds-
karakteristik. I de seneste år har Novo Nordisks produktlanceringer kunnet
sammenlignes enten med produkter, der allerede er på markedet, eller
med produkter i velkendte terapiområder, hvorfor usikkerheden omkring
produktlancering er begrænset.

Den regnskabsmæssige værdi af hensættelser til returvarer er 594 mio, kr. pr.
31. december 2008. Se note 25 for yderligere oplysninger.

Koncernens ledelse vurderer hensættelser og eventualposter samt sandsynlige
udfald af verserende og fremtidige retssager, der afhænger af fremtidige
begivenheder, som af natur derfor er usikre. Ved afgørelsen af det sandsynlige
udfald af retssager osv. inddrager ledelsen vurderinger fra eksterne juridiske
rådgivere samt kendte udfald fra retspraksis. Hensættelser til verserende
retssager findes under Andre hensatte forpligtelser. En redegørelse for de
væsentligste retstvister, som koncernen er involveret i, findes i note 25 og 36.

Novo Nordisk Årsrapport 2008 61

 

 

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab

 

4 Segmentinformation

 

Forretningssegmenter

Rapportering til ledelsen er baseret på to globale forretningssegmenter
baseret på terapiområde:

Diabetesbehandling:

Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion og
markedsføring af produkter inden for områderne insulin, GLP-1 og relaterede
doseringssystemer samt antidiabetika i tabletform (OAD).

Biopharmaceuticals:
Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion
og markedsføring af produkter inden for områderne blødningsbehandling,

væksthormonbehandling, hormonpræparater, inflammation og øvrige
terapier.

Ingen driftssegmenter er akkumuleret for at udgøre ovenstående rapporte-
rede segmenter.

Ledelsen vurderer driftsresultatet for forretningssegmenterne separat for at
kunne træffe beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatmåling.
Segmenternes resultat evalueres på basis af driftsresultat som opgøres på
samme måde som i koncernregnskabet. Koncernfinansiering (inklusive finan-
sielle indtægter og udgifter) samt selskabsskat håndteres på koncernniveau
og allokeres ikke ud på driftssegmenterne.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forretningssegmenter 2008 2007 2006

Mio. kr. Diabetesbehandling

Segmentomsætning og resultat

Omsætning

Moderne insuliner (insulinanaloger) 17.317 14,008 10.825

Humane insuliner 11.804 12.572 13.451

Insulinrelateret salg 1.844 1.749 1.606

Antidiabetika i tabletform (OAD) 2.391 2.149 1.984

Diabetesbehandling i alt 33.356 30.478 27.866

Blødningsbehandling

Væksthormonbehandling

Hormonpræparater

Andre produkter

Biopharmaceuticals i alt

Omsætning 33.356 30.478 27.866
Ændring i kr. (%) 9,4% 9,4% 16,1%
Ændring i lokale valutaer (%) 12,7% 14,1% 17,0%

Produktionsomkostninger 8.705 8.404 8.123

Salgs- og distributionsomkostninger 10.497 9.962 9.257

Forsknings- og udviklingsomkostninger 4.791 6.116 3.898

— heraf omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter (325) (1.325) -

Administrationsomkostninger 1.936 1.916 1.748

Licensindtægter og andre driftsindtægter 142 179 142

Resultat af primær drift 7.569 4.259 4.982

Resultat af primær drift (ekskl. omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter) 7.894 5.584 -

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

Finansielle indtægter (netto)

Resultat før skat

Selskabsskat

Årets resultat

Andre segmentposter

Afskrivninger 1.899 1.774 1.632

Nedskrivning for værdiforringelse i resultatopgørelsen 208 931 45

Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) 1.628 1.995 2.499

Anlægsaktiver 16.037 16.884 17.606

Aktiver i alt 30.468 30.257 29.714

Forpligtelser i alt 8.398 7.980 7.470

Geografisk information 2008 2007 2006 2008 2007 2006

Mio. kr. Europa %) Nordamerika

Omsætning 17.219 16.350 15.300 15.154 13.746 12.280
Ændring i kr. (%) 5,3% 6,9% 9,1% 10,2% 11,9% 28,8%
Ændring i lokale valutaer (%) 6,7% 6,8% 8,9% 17,7% 21,8% 29,4%

Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) 1.458 1.651 2.065 137 509 460

Materielle anlægsaktiver 15.624 16.398 16.765 973 998 1.480

Aktiver i alt 40.849 38.428 35.232 3.532 2.873 3.819

 

 

=) Novo Nordisks hjemsted er bestemt til Europa i den geografiske information.

62 Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab |]

 

4 Segmentinformation (fortsat)

 

Der finder ikke samhandel eller andre transaktioner sted mellem forretnings-
segmenterne. Omkostningsfordelingen mellem forretningssegmenterne
foretages på individuel basis med tillæg af nogle få, systematisk fordelte
indirekte omkostninger. Andre driftsindtægter er fordelt på de to forretnings-
segmenter efter samme princip. Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er
direkte tilknyttet segmentet, herunder immaterielle, materielle og finansielle
anlægsaktiver, varebeholdninger, varedebitorer og andre tilgodehavender.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, som er opstået i forbindelse med
segmentets aktiviteter, herunder hensatte forpligtelser, gæld til leverandører
og andre gældsforpligtelser.

Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen.

Geografisk information
Koncernen driver virksomhed i fire geografiske områder:

Europa: EU, EFTA, Albanien, Bosnien-Hercegovina, Kroatien, Makedonien,
Serbien & Montenegro og Kosovo

Nordamerika: USA og Canada

Japan & Oceanien: Japan, Australien og New Zealand

International Operations: Alle andre lande

Omsætningen allokeres på de geografiske områder på basis af kundens
geografiske placering. Der finder ikke samhandel sted mellem områderne.
Aktiver i alt og tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver er baseret
på aktivernes geografiske placering.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2008 2007 2006 2008 2007 2006 2008 2007 2006
Biopharmaceuticals Fælles/ikke fordelt l alt
17.317 14.008 10.825
11.804 12.572 13.451
1.844 1.749 1.606
2.391 2.149 1.984
33.356 30.478 27.866
6.396 5.865 5.635 6.396 5.865 5.635
3.865 3.511 3.309 3.865 3.511 3.309
1.612 1.668 1.607 1.612 1.668 1.607
324 309 326 324 309 326
12.197 11.353 10.877 : 12.197 11.353 10.877
12.197 11.353 10.877 | 45.553 41.831 38.743
7,4% 4,4% 11,6% 8,9% 8,0% 14,8%
11,1% 9,9% 12,7% 12,2% 12,9% 15,7%
1.404 1.389 1.462 10.109 9.793 9.585
2.369 2.409 2.351 12.866 12.371 11,608
3.065 2.422 2.418 7.856 8.538 6.316
- - — (325) (1.325) -
699 592 639 2.635 2.508 2.387
144 142 130 286 321 272
4.804 4.683 4.137: 12.373 8.942 9.119
4.804 4.683 — 12.698 10.267 -
(124) 1.233 (260) (124) 1.233 (260)
446 796 305 446 796 305
12.695 10.971 9.164
3.050 2.449 2.712 3.050 2.449 2.712
9.645 8.522 6.452
284 263 291 47 37 40 2.230 2.074 1.963
3 - — 1 2 134 212 933 179
329 391 509 - - 1 1.957 2.386 3.009
3.220 3.470 3.684 2.282 3.075 2.567 21.539 23.429 23.857
6.640 6.685 6.783 13.495 10.789 8.195 50.603 47.731 44,692
2.448 2.488 2.269 6.778 5.081 4.831 17.624 15,549 14.570
2008 2007 2006 2008 2007 2006 2008 2007 2006
International Operations Japan & Oceanien lalt
8.425 7.295 6.494 4.755 4.440 4.669 45.553 41.831 38.743
15,5% 12,3% 18,1% 7,1% (4,9%) (0,9%) 8,9% 8,0% 14,8%
20,5% 17,8% 18,7% 2,1% 3,1% 5,0% 12,2% 12,9% 15,7%
354 222 465 8 4 19 1.957 2.386 3.009
1.827 2.031 1.897 : 215 178 208 18.639 19.605 20.350
5.267 5.648 4.618 955 782 1.023 50.603 47.731 44.692
Novo Nordisk Årsrapport 2008 63

 

 

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab

 

5 Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter

7. Af- og nedskrivninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007 2006 Mio. kr. 2008 2007 2006
Ved årets begyndelse 1.833 1,847 1.872 indeholdt i resultatopgørelsen under
Rabatter fratrukket salget i året 4.157 3.176 2.761 følgende poster:
Justering til tidligere års periodiseringer Produktionsomkostninger 1.831 1.652 1.682
og hensættelser (209) (168) (218) Salgs- og distributionsomkostninger 38 31 56
Betalinger og rabatter ydet i året (3.469) (2.835) (2.372) Forsknings- og udviklingsomkostninger =) 473 1.205 302
Valutakursreguleringer 88 (187) (196) Administrationsomkostninger 100 119 102
Ved årets slutning 2.400 1.833 1.847 AT- og nedskrivninger i alt 2.442 3.007 2.142
Specifikation af periodiseringer og =) Heraf 53 mio. kr. i 2008 i forbindelse med afvikling af pulmonale diabetesprojekter
hensættelser vedrørende salgsrabatter: (870 mio. kr. i 2007).
Andre gældsforpligtelser 119 89 72
Kortfristede hensatte forpligtelser 2.281 1.744 1,775
Periodiseringer og hensættelser 8 Honorar til revisorer
vedrørende salgsrabatter i alt 2.400 1.833 1.847 Mio. kr. 2008 2007 2006
Lovpligtig revision 25 25 24
6 P i kostni Ydelser i forbindelse med revision 4 6 7
ersonaleomkostninger Skatterådgivning 16 15 16
Mio. kr. 2008 — 2007 — 2006 — Andre ydelser 1 1 ]
. i talt 46 47 48
Lønninger 10.541 9.792 9.225
Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse
(jf. note 33) 331 130 113
Pensioner — bidragsbaserede ordninger 745 724 670 . . se:
Pensioner — ydelsesbaserede ordninger 9 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)
(jf. note 24) 128 109 111 ; 0: 7
Andre omkostninger til social sikring 714 709 645 Mio. kr. 2008 200 2006
Andre personaleomkostninger 1.169 1.094 911 Licensindtægter 146 229 148
; ; Nettoindtægter fra serviceydelser inden
Pi | kost it 13.628 12.558 11.675 " . DD,
ersona'comkostninger 'a for IT, rådgivende ingeniørvirksomhed mv. 50 26 55
Diverse indtægter 90 66 69
Indeholdt i resultatopgørelsen under —
følgende poster: Licensindtægter og andre driftsindtægter
Produktionsomkostninger 3.676 3.519 3,632 (netto) i alt 286 321 272
Salgs- og distributionsomkostninger 5.083 4.498 3.904
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3.040 2.813 2.424
Administrationsomkostninger 1.654 1.563 1.523
10 Finansielle indtægter
Indeholdt i resultatopgørelsen i alt 13.453 12.393 11.483 9
Mio. kr. 2008 2007 2006
Herudover er følgende personale- HE Ni ”
omkostninger konsolideret under Renteindtægter +) 631 322 369
Andre driftsindtægter (netto): Kursgevinster på værdipapirer 0. lign. (netto) - - 153
NNE Pharmaplan A/S 897 800 545 Valutakursgevinster på afledte finansielle
NNIT A/S 760 642 556 instrumenter (netto) 462 911 407
Gevinst på valutaoptioner 34 70 2
Indeholdt i balancen som: Finansielle indtægter i alt 1.127 1.303 931
Aktiveret løn i forbindelse med opførelse
af bygninger og produktionsanlæg mv. 29 58 115 =) 2008 inkluderer renteindtægter i forbindelse med afslutning af pris-dumping sag
Forskydning i lønandel indeholdt i i Brasilien.
varebeholdninger 146 107 77
Indeholdt i balancen i alt 175 165 192
11 Finansielle omkostninger
| i i 3.62 5 675
Personaleomkostninger i alt 13.628 12.558 11.6 Mio. kr. 2008 2007 2006
Herudover er følgende personale- Renteomkostninger 246 324 296
omkostninger kapitaliseret Kurstab på værdipapirer 0. lign. (netto) +) 28 60 -
som anlæg under opførelse: Valutakurstab (netto) 355 71 268
NNE Pharmaplan A/S 297 264 545 Andre finansielle omkostninger 52 52 62
For information om bestyrelsens og koncerndirektionens aflønning Finansielle omkostninger i alt 681 507 626
henvises til note 34. >) Inklusive urealiserede tab på 52 mio. kr. i relation til Novo Nordisks investering i
Aradigm Inc. i 2007,
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 26.069 24.344 22.590
Antal fuldtidsansatte ved årets slutning 26.575 25.516 23.172

 

64. Novo Nordisk Årsrapport 2008

 

Koncernregnskab Noter — Koncernregnskab |]

12 Selskabsskat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007 2006
Aktuel skat af årets resultat 2.233 2.835 2.832
Udskudt skat af årets resultat 851 (347) (213)
Skat af årets resultat 3.084 2.488 2.619
Regulering vedrørende tidligere år — aktuel skat (218) (11) 964
Regulering vedrørende tidligere år — udskudt skat 184 (28) (871)
Selskabsskat i resultatopgørelsen 3.050 2.449 2.712
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende aktuel skat 27 43 4
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende udskudt skat (108) 50 125
Skat af egenkapitalposteringer (81) 93 129

 

Opgørelse af effektiv skatteprocent:

 

Selskabsskattesats i Danmark 25,0% 25,0% 28,0%
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til dansk skattesats (netto) (0,3%) 2,9% 2,1%
Ikke-skattepligtig indkomst fratrukket ikke-fradragsberettigede omkostninger (netto) (0,4%) (3,2%) (0,4%)
Effekt på udskudt skat af ændringer i den danske selskabsskatteprocent i 2007 - (2,0%) -
Diverse (0,3%) (0,4%) (0,1%)
Effektiv skatteprocent 24,0% 22,3% 29,6%

 

13 Årets resultat pr. aktie

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007 2006
Årets resultat 9.645 8.522 6.452
Gennemsnitligt antal aktier i omløb +) i 1.000 aktier 615.780 631.783 641.862
Udvandingseffekt af aktiebonuspuljer og optioner i omløb 'in the money" ++) i 1.000 aktier 4.947 4.639 3.526
Gennemsnitligt antal aktier i omløb inkl. udvandingseffekt af optioner "in the money" i 1.000 aktier 620.727 636.422 645.388
Årets resultat pr. aktie +) kr. 15,66 13,49 10,05
Årets resultat pr. aktie, udvandet +) kr. 15,54 13,39