Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
3
SEE emne
gusen
ERHVERVS- OG SETSKANSSTLA
14 MAJ 2009
Årsrapport 2008
JWN
CBRAIN
The Process Company
Fortsat vækst og solid indtjening -— god basis for ny vækstplan
cBrain - the Process Company
”Vi sætter strøm til forretningsprocesser”
cBrain udfordrer den traditionelle anvendelse af IT gennem en innovativ design- og udviklingsmetode,
hvor løsninger designes ud fra virksomhedens forretningsprocesser og bygges ved hjælp af
softwarekomponenter (SOA).
Det betyder, at cBrain kan tilbyde en ny type af softwareløsninger,
som kan leveres markant hurtigere end traditionelle softwareløsninger,
og med en funktionalitet som direkte understøtter brugerne og virksomhedens reelle behov.
cBrain tilbyder primært produkter og løsninger inden for 3 områder:
Medlemsadministration & Service
Porteføljestyring (”Project Portfolio Management”)
Digital forvaltning med særlig fokus på sagsbehandling
AK Samvirke
Beierholm
Carlsberg
Danmarks Lærerforening
Kost og Ernæringsforbundet
Dansk Socialrådgiverforening
Det Danske Spejderkorps
DJØF
cBrains kunder omfatter:
Ergoterapeutforeningen
Ernst & Young
IAK
Integrationsministeriet
Kirkeministeriet
Sonofon Partners
PricewaterhouseCoopers
Rambøll Management
Scandlines
SF
Skatteministeriet
SKI
Socialdemokraterne
Transportministeriet
Velfærdsministeriet
YouSee
cBrain A/S — årsrapport 2008
Indholdsfortegnelse
Ledelsesberetning 3
Resume 3
Hoved og nøgletal 4
Forventninger til regnskabsåret 2009 8
Aktieoptioner og incitamentsordninger 8
Udtalelser om fremtidige forhold 9
Forslag til generalforsamlingen 9
Aktionærforhold 10
Corporate Governance 12
Risikoforhold 14
Bestyrelse og ledelse 16
Ledelsens og revisionens påtegning 17
Anvendt regnskabspraksis 19
Resultatopgørelse 23
Balance 24
Egenkapitalopgørelse 26
Pengestrømsopgørelse 27
Noter 28
Selskabsoplysninger 34
cBrain A/S — årsrapport 2008
Resume
Ledelsesberetning
Resume
Fortsat vækst og solid indtjening — god basis for ny vækstplan
cBrains bestyrelse har behandlet og godkendt selskabets årsrapport for 2008.
Årsrapporten for 2008 viser en omsætning på 28,0 million kroner (mod 22,8 million i 2007), svarende til en
omsætningsvækst på 23%, og et resultat før skat på 5,7 million kroner, svarende til en indtjening før skat
(EBT) på 21%.
CBrains resultat i 2008 er selskabets hidtil bedste, både hvad angår omsætning og indtjening.
Ledelsen anser resultatet for meget tilfredsstillende og noterer, at cBrain hermed har gennemført den
vækstplan for 2006-2008, som selskabet annoncerede i forbindelse med sin børsnotering i februar 2006.
Samtidig vurderer ledelsen, at cBrain både markedsmæssigt, produktmæssigt og finansielt står i en stærk
position, som kan understøtte en betydelig ekspansion. Ledelsen har derfor iværksat en ny vækstplan, for
perioden 2009-2011. Planen kaldes: Plan-100, idet målet bl.a. er at nå en omsætning på 100 million kroner.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Ledelsesberetning
Hoved og nøgletal
2008 2007 2006 2005 2004
Resultat (1.000 kroner)
Omsætning 28.009 22.804 14.837 8.914 5.658
Resultat af primær drift 5.791 4.081 3.121 955 1.044
Afskrivninger -351 -106 -114 -61 -53
Finansielle poster -94 1.546 314 2 -17
Årets resultat før skat 5,697 5,626 3,434 956 1.027
Årets resultat 4.220 4.165 2.432 690 716
Balance (1.000 kroner)
Likvide beholdninger 17.106 14.680 14.883 2.313 555
Debitorer 7.899 10.929 6.459 2.255 2.253
Aktiver i alt 27.321 27.312 22.169 8.984 2.941
Egenkapital 23.461 20.215 17.398 2.388 1.133
Hensatte forpligtelser 57 203 6 6 0
Kortfristet gæld 3.803 6.894 4.766 6.590 1.808
Pengestrøm fra driften 3.411 1.559 138 1.887 344
Pengestrøm til investering -973 -1.772 -346 -679 -114
Pengestrøm finansiering 0 0 12.777 550 100
Pengestrøm i alt 2.438 -213 12.569 1.758 329
Regnskabsrelaterede nøgletal>
Omsætningsvækst 23% 54% 66% 57% 156%
Overskudsgrad 21% 18% 21% 11% 19%
Afkastningsgrad 21% 15% 14% 28% 36%
Bruttomargin 82% 83% 68% 49% 57%
Likviditetsgrad 706% 384% 452% 125% 156%
Egenkapitalandel (soliditet) 86% 74% 78% 27% 39%
Egenkapitalforrentning 19% 22% 25% 39% 99%
Gennemsnitlig antal ansatte 28 21 13 6 5
Aktierelaterede nøgletal
Indre værdi per aktie 1,17 1,01
Resultat per aktie 0,21 0,21
Antal aktier, per 31/12-2008 20.000.000
CBrain har skiftet regnskabsprincip gældende fra 1/1-2006. Hovedtal for år 2006-2008 er således opgjort baseret på D-klasse.
Selskabets generalforsamlingsgodkendte årsrapporter for årene 2004 og 2005 er udarbejdet i overensstemmelse med
årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder. Som følge af selskabets børsnotering er sammenligningstal for
regnskabsårene 2004 og 2005 ændret, således at regnskabsaflæggelsen følger årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-
virksomheder.
Xx De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal
2005”.
Hovedtal for 2008 viser, at omsætningen er vokset til 28,0 million kroner (mod 22,8 million kroner i år 2007),
svarende til en omsætningsvækst på 23%. Resultat før skat er 5,7 million kroner (mod 5,6 million kroner i år
2007), svarende til en overskudsgrad på 21%.
Både omsætning og indtjening svarer til de tidligere udmeldte forventninger, idet det noteres, at selskabet
øgede sine forventninger fra en indtjening (EBT) fra 5-15% til en indtjening (EBT) på 15-25% i forbindelse
med halvårsregnskabet.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Ledelsesberetning
Som det fremgår noteres der fortsat en sund udvikling i selskabets indtjeningsevne, idet resultatet af primær
drift øget fra 4,1 million i 2007 til 5,8 million i år 2008.
For år 2008 må selskabet imidlertid notere en nettoudgift på 0,1 million kroner for finansielle poster. cBrain
kan notere en løbende renteindtjening i kraft af selskabets finansielle styrke, og underskuddet skyldes således
urealiseret tab på aktier 0, 8 million i forbindelse med den finansielle uro. Det noteres, at cBrains aktieportefølje
primo 2009 har en værdi på ca. 0,1 million kroner, hvorfor der ikke forventes yderligere tab, men derimod en
samlet positiv indtjening igen på finansielle poster i 2009.
cBrain øgede sin omsætning med 5,2 million kroner, mens samlede omkostninger relateret til driften blev øget
med 3,5 million kroner, hvorfor resultatet af primær drift blev øget med 1,7 million kroner (fra 4,1 million i
2007 til 5,8 million i år 2008). De øgede driftsomkostninger hidrører primært fra øgede lønomkostninger på ca.
2 million kroner og øgede lokaleomkostninger på ca. 1 million kroner, hvilket skyldes, at selskabet er flyttet i
større lokaler i 2008.
Nedenstående figur viser udvikling i omsætning og resultat af primær drift i perioden år 2004-2008:
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
E Omsætning
E Primær drift
2004 2005 2006 2007 2008
Tal angivet i 1.000 kroner. År 2008 viser en vækst i omsætning på 23% og en vækst i resultat af primær drift på 42%
cBrains egenkapital er vokset fra 20,2 million kroner (ultimo 2007) til 23,5 million kroner (ultimo 2008). Det er
ledelsens vurdering, at dette giver selskabet den nødvendige finansielle styrke til at gennemføre sine mål.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Ledelsesberetning
Aktiviteter
cBrain leverer en ny type forretningssoftware, som udfordrer traditionel IT gennem en
innovativ design- og udviklingsmetode, idet:
+ cBrain designer sin software med direkte udgangspunkt i de forretningsprocesser og brugerroller i
virksomheden, som softwaren skal understøtte. cBrain kalder denne metode for "proces-baseret”
design.
« cBrain bygger sine løsninger baseret på komponenter ("byggeklodser”), benævnt "service-arkitektur”
(SOA).
cBrains design- og udviklingsmetode giver selskabet en række betydelige konkurrencefordele:
+ cBrain kan udvikle softwareløsninger hurtigere og billigere.
e& cBrain kan levere løsninger, der i højere grad dækker virksomhedens behov og understøtter brugerne.
Vækstplan for 2006-2008 gennemført som planlagt
I forbindelse med cBrains børsnotering i februar 2006, annoncerede selskabet sin vækstplan for perioden
2006-2008. Denne plan er nu gennemført, idet cBrain har nået sine mål, både markedsmæssigt,
produktmæssigt og finansielt:
+ Solid kundebase med yderligere potentiale.
cBrain har med udgangen af 2008 etableret en fornuftig kundebase med ca. 50 kunder. Kunderne
ligger primært inden for 3 områder: offentlige kunder, medlemsorganisationer samt
projektorganisationer.
Det noteres, at cBrains kunder kun i ret begrænset omfang er berørt af den finansielle uro. Samtidig
noteres det, at der i disse år initieres en række nye digitaliseringsinitiativer inden for både
medlemsområdet og det offentlige område (eksempelvis regeringens globaliseringsstrategi), hvilket
åbner betydelige muligheder for cBrain.
…+… Produktportefølje klar til vækst.
cBrain har gennem 2008 investeret kraftigt i udvikling og færdiggørelse af produkter. Dette gælder
både ”halvfabrikata” i form af softwarekomponenter, såvel som ”plug-and-play” standardprodukter.
I foråret 2008 annoncerede cBrain således ”cBrain Process Platform”, som et bibliotek af
softwarekomponenter, der gør det muligt at levere individuel procesunderstøttelse.
Efterfølgende blev cBrain udvalgt på en rammeaftale med SKI (Aftale 02.18/Statens og
Kommunernes Indkøbs service), hvilket både giver cBrain en ”blåstempling” og direkte adgang til
kunder inden for det offentlige område.
Primo 2009 har cBrain annonceret et nyt ESDH-produkt: ”cBrain F2” (”Elektronisk Sags- og
Dokumenthåndtering”), som bl.a. er rettet mod det offentlige område, cBrain F2, som er udviklet i
samarbejde med bl.a. Velfærdsministeriet, beskrives som ”sagsbehandlerens desktop”, fordi det nye
standardprodukt samler alle de funktioner, som er nødvendige for en effektiv sagsbehandling, i een
integreret løsning.
Primo 2009 har cBrain endvidere annonceret en aftale med Beierholm Statsautoriseret
Revisionsaktieselskab om leverance af en udvidet ESDH-løsning til brug for ca. 500 brugere. Denne
løsning betegnes ”revisorens desktop”, idet den samler og understøtter styring af kunderelationer,
vidensdeling, opgavestyring og ressourcestyring - kombineret med ESDH - i een integreret løsning.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Ledelsesberetning
Med denne aftale har cBrain taget første skridt i retning af at udvikle såkaldte brancheløsninger,
baseret på cBrain F2, hvilket udvider markedspotentialet betydeligt.
+ Produktfundament og teknologi klar til international satsning.
Teknisk baseres både cBrain F2 ("sagsbehandlerens desktop”) og ”Revisorens desktop” på cBrains
bibliotek af softwarekomponenter (”cBrain Process Platform”), hvilket bl.a. betyder, at produkterne
umiddelbart understøtter en internationalisering, herunder oversættelse.
+ Solid finansiel base.
cBrain rapporterer for 2008, ligesom for de foregående år, om en fornuftig indtjening. Det noteres i
den forbindelse, at cBrain ikke har gæld, ikke har aktiveret udviklingsomkostninger og ikke har
foretaget større investeringer i anlægsaktiver.
Primo 2009 har cBrain således en egenkapital på 23,5 million kroner samt aktiver på i alt 27,3 million
kroner, hvoraf 17,1 million er likvide mens debitorer udgør 7,9 million. Dette betyder, at cBrain i dag
har et finansielt beredskab, som svarer til ca. 1 års omkostninger.
Ny vækstplan for 2009-2011 iværksat: ”Plan-100”
I februar 2009 annoncerede cBrain sin vækstplan for 2009-2011. Det er målet, inden for denne 3 års periode,
at øge selskabets omsætning til over 100 million kroner, hvorfor planen kaldes ”Plan-100”. Planen er baseret
på følgende hovedelementer:
+ Fortsat vækst af individuelle procesløsninger.
cBrains eksisterende forretning tager udgangspunkt i salg af individuelle løsninger, baseret på
selskabets bibliotek af softwarekomponenter (”cBrain Process Platform”).
cBrain noterer fortsat en stigende interesse for procesunderstøttelse, og i takt med at
komponentbiblioteket løbende udbygges, øges cBrains konkurrenceevne fortsat, ligesom genbrug af
softwarekomponenter sikrer en fornuftig indtjening.
På denne baggrund forventer cBrain en fortsat øget omsætning af disse løsninger. Væksten vil dog
være begrænset af udviklingsressourcer, idet individuelle løsninger, i sagens natur, kræver
udviklingstimer.
+ Salg af produktiicenser baseret på cBrain F2.
cBrain har indledt markedsføringen af et standard ESDH-produkt: cBrain F2. Initialt er denne indsats
primært rettet mod det offentlige område. Men cBrain forventer, at cBrain F2 også vil være
konkurrencedygtigt inden for en række andre sektorer, hvor øgede krav til digitalisering og
selvbetjening skaber et behov for produkter, som kan bidrage til en bedre og mere effektiv
sagsbehandling.
Det estimeres, at omsætning fra salg af produktlicenser (baseret på cBrain F2) vil udgøre mindst 50%
af omsætningen, når selskabets omsætning passerer 100 million kroner.
+ Udvikling af brancheløsninger.,
cBrain F2 udgør produktkernen i cBrains produktsatsning. Som led i Plan-100 forventer cBrain at
kunne annoncere en række brancheløsninger, som bygges oven på produktkernen, hvorved
markedspotentialet løbende udvides.
«+ Internationalisering.
cBrain F2 er bygget, således at produktet umiddelbart kan oversættes og lokaliseres. Som led i Plan-
100 forventer cBrain at kunne annoncere en række skridt mod en internationalisering. Det noteres i
den forbindelse, at cBrain besidder, både via medarbejdere og ledelse, betydelige internationale
cBrain A/S — årsrapport 2008
Ledelsesberetning
erfaringer.
+ Partnere.
cBrain har annonceret de første aftaler med partnere. Disse aftaler er i dag primært rettet mod
samarbejder omkring konsulentydelser.
Som led i Plan-100 forventer cBrain at kunne annoncere et sæt af udviklingsværktøjer, indbygget i
cBrain F2-produktet, som vil gøre det muligt for partnere (og slutkunder) at kunne tilrette og
videreudvikle produktet.
cBrain forventer, at denne teknologi vil kunne danne grundlag for en egentlig forhandlerkanal.
Organisation
I forbindelse med implementeringen af Plan-100 har cBrain gennemført en organisatorisk udvikling med
henblik på at fastholde og udnytte det markedsmæssige Momentum, som selskabet har opnået, samt
understøtte den øgede fokusering på udvikling og markedsføring af produkter rettet mod udvalgte
markedssegmenter. Dette omfatter bl.a. etablering af markedsorienterede grupper, på tværs af salg og
produktudvikling.
Nyt domicil
cBrain flyttede den 1 juni 2008 til nye og større lokaler, placeret på Dampfærgevej 30, København Ø.
Forventninger til regnskabsåret 2009
Som led i en international harmoniseringen af fondsbørsens regler, stiller OMX-NASDAQ ikke længere krav at
selskaber på OMX-NASDAQ offentliggør detaljerede forventninger,
cBrain har besluttet ikke at offentliggøre detaljerede forventninger til omsætning og indtejning. Dette skyldes
at:
«+ En række af cBrains internationale konkurrenter er børsnoterede, men de offentliggør ikke
forventninger jævnfør de krav, som de er underlagt på de internationale børser. cBrain har i dag
under 50 aktionærer i udlandet, men som led i Plan-100 forventer cBrain at tage de første skridt mod
en internationalisering, hvilket kan åbne for en større international interesse for cBrains aktie. Det er i
den forbindelse cBrains vurdering, at en rapportering, som følger de internationale standarder og
derved muliggør en sammenligning med de internationale konkurrenter, vil gøre cBrains aktie mere
interessant for internationale investorer.
Det kan oplyses, at cBrain både forventer en fortsat vækst i 2009 og en positiv indtjening.
Aktieoptioner og incitamentsordninger
cBrain søger at fastholde nøglemedarbejdere gennem incitamentsordninger. I forbindelse hermed noteres at
alle medarbejdere, som var ansat i cBrain inden børsnoteringen, er aktionærer i selskabet. Bestyrelsen er
bemyndiget til at tilrettelægge aktieoptionsprogram for medarbejderne.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Ledelsesberetning
Udtalelser om fremtidige forhold
Udsagn om fremtidige forhold er forbundet med usikkerhed. Mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for
cBrains kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra selskabets målsætninger. Der
henvises til afsnittet om risikoforhold.
Den fremtidige regnskabsaflæggelse
Fra 1. januar 2009 overgår cBrain A/S til aflæggelse af årsrapport efter de internationale regnskabsstandarder
(IFRS). Overgangen sker som følge af implementeringen af EU's IAS-forordning i dansk ret, hvorefter
børsnoterede virksomheder har pligt til at anvende de internationale regnskabsstandarder fra og med 1. januar
2009.
Såfremt de internationale regnskabsstandarder var blevet anvendt på indeværende års regnskab, ville dette
ikke have medført ændringer til resultat og egenkapital.
Forslag til generalforsamlingen
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at årets overskud på 4,2 mill kroner disponeres således:
Overført til overført resultat: 4,2 mill kroner
Bestyrelsen indstiller ligeledes at bestyrelsen fortsat bemyndiges til at erhverve egne aktier indtil 10% af
selskabets aktiekapital.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Aktionærforhold
Aktionærforhold
Aktieinformation
cBrains aktier er noteret på Nasdaq/OMX/Københavns Fondsbørs og selskabets aktier omfatter kun en
aktieklasse. Aktierne er omsætningspapirer uden indskrænkninger i omsættelighed. Aktierne skal
navnenoteres. Aktiens kortnavn er CBRAIN og aktien er registreret under fondskoden DK0060030286.
Aktiekapitalen bestod ultimo 2008 af 20 million styk aktier a 0,25 DKK.
Ejerforhold
Den 31/12-2008 havde cBrain ca. 1150 navnenoterede aktionærer.
Følgende aktionærer har over for cBrain oplyst at eje 5 % eller mere af selskabets aktiekapital:
Putega Holding Aps
Felida Holding Aps
Harmoney Aps
cBrain A/S ejede ved udgangen af 2008 i alt 584.865 styk egne aktier, svarende til 2,9 % af aktiekapitalen.
Udbytte
Udbytte vedtages af den ordinære generalforsamling. Bestyrelsen indstiller, at der for 2008 ikke udbetales
udbytte, og at årets resultat overføres som frie midler til selskabets fortsatte udvikling.
cBrain A/S — årsrapport 2008
10
Aktionærforhold
Investors Relations
cBrain har defineret kvalitet, kontinuitet og konsistens som mål for IR aktiviteterne. Samtidig ønsker selskabet,
med respekt for de lovgivningsmæssige rammer, at føre en åben og aktiv dialog med nuværende og
potentielle aktionærer, analytikere og andre med interesse i selskabets forretningsmæssige udvikling og
finansielle stilling.
Al viden med eventuel betydning for kursdannelsen offentliggøres via GlobeNewswire/OMX og kan umiddelbart
efter findes på selskabets hjemmeside. Interesserede investorer kan på selskabets hjemmeside www.cbrain.dk
tilmelde sig ”Nyt fra cBrain” og alle relevante informationer vil altid være tilgængelig via hjemmesiden.
cBrains IR aktiviteter varetages af selskabets IR ansvarlige partner Anne Dorthe Hermansen, e-mail:
iråcbrain.dk, i samarbejde med selskabets administrerende direktør Per Tejs Knudsen. cBrains ledelse deltager
gerne i investormøder og aktionærmøder, hvor allerede offentliggjort viden kan uddybes og drøftes.
Generalforsamling
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes torsdag den 30. april kl. 16.00 på Selskabets adresse,
Dampfærgevej 30, 2100 København Ø
Finanskalender
cBrain vil offentliggøre regnskabsinformationer og afholde ordinær generalforsamling på følgende datoer:
Offentliggørelse af årsrapport 2008 12. marts 2009
Generalforsamling samt kvartalsmeddelelse Qi 30. april 2009
Offentliggørelse af halvårsrapport 27. august 2009
Kvartalsmeddelelse Q3 05. nov 2009
Oversigt over fondsbørsmeddelelser 2008
22.12.2008 - Finanskalender
19.12.2008 - Velfærdsministeriet køber ESDH
06.11.2008 - Kvartalsmeddelelse 3. kvartal 2008
04.11.2008 - DJØF køber medlems- og ESDH-løsning
27.08.2008 - Halvårsrapport 2008 cBrain opjusterer forventninger til indtjening
02.07.2008 - cBrain indgår kontrakt med Velfærdsministeriet under den ny SKI-rammeaftale
12.06.2008 - cBrain indgår samarbejdsaftale med Rambøll-gruppen
19.05.2008 - Annoncering af nyt produkt: cBrain Process Platform
29.04.2008 - Referat af generalforsamling
28.04.2008 - Kvartalsmeddelelse 1.kvartal 2008
09.04.2008 - Indkaldelse til ordinær generalforsamling
27.03.2008 - cBrain offentliggør årsrapport 2007
06.02.2008 - cBrain opjusterer forventninger til resultat
28.01.2008 - Finanskalender 2008
28.01.2008 - SKI indgår aftale med cBrain om procesunderstøttelse
cBrain A/S — årsrapport 2008 11
Corporate Governance
Corporate Governance
cBrains ledelse forholder sig løbende til anbefalingerne for god selskabsledelse, herunder de reviderede
anbefalinger af 10. december 2008. Det er bestyrelsens holdning, at det primære mål er at sikre en kompetent
og resultatorienteret ledelse, som varetager alle interessenters interesser,
cBrain har én aktieklasse, og selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab og stemmeret. Det
so
er bestyrelsens vurdering, at såvel aktie- som kapitalstruktur på nuværende tidspunkt er tilfredsstillende.
Hvis der fremsættes et tilbud om overtagelse af selskabets aktier, vil bestyrelsen — i overensstemmelse med
lovgivningen - forholde sig åbent hertil og formidle tilbudet til aktionærerne, ledsaget af bestyrelsens
kommentarer.
Generalforsamlingen er selskabets øverste besluttende myndighed, og bestyrelsen lægger vægt på, at
aktionærerne får en grundig orientering om de forhold, der træffes beslutning om på generalforsamlingen.
Alle aktionærer har ret til at deltage i selskabets generalforsamlingen, forudsat at de har rekvireret
aådgangskort. På generalforsamlingen kan aktionærerne stille spørgsmål til bestyrelse og direktion og ligeledes
kan aktionærer i god tid inden generalforsamlingen skriftligt indgive forslag til emner som ønskes optaget på
dagsordenen for den ordinære generalforsamling. En nærmere beskrivelse af forhold vedrørende
generalforsamling findes på selskabets hjemmeside.
Bestyrelsens arbejde
Bestyrelsen fastlægger selskabets mål og strategier, samt godkender de overordnede budgetter o
handlingsplaner. Bestyrelsen fører overordnet tilsyn med selskabet og kontrollerer, at det ledes på forsvarlig
vis og i overensstemmelse med lovgivning og vedtægter.
Rammerne for bestyrelsens arbejde er fastlagt i en forretningsorden, som gennemgås mindst én gang om året
og tilrettes efter behov. Forretningsordenen indeholder blandt andet procedurer for direktionens rapportering,
bestyrelsens arbejdsform samt en beskrivelse af bestyrelsesformandens opgaver og ansvarsområder.
Der afholdes mindst 4 bestyrelsesmøder om året, og bestyrelsen mødes derudover efter behov. I 2008 er der
afholdt fem bestyrelsesmøder. Der er ikke hidtil fundet behov for at etablere bestyrelsesudvalg. På
førstkommende generalforsamling orienteres om, at cBrains bestyrelse varetager revisionsudvalgets
funktioner, jfr. Revisorlovens &31 stk 4 og 5.
Bestyrelsens sammensætning
Selskabet ledes af en bestyrelse på 4 generalforsamlingsvalgte medlemmer, hvoraf mindst 2 er uafhængige,
jævnfør ”Anbefalinger for god selskabsledelse” udarbejdet af Nasdaq/OMX/NordicExhange/Københavns
Fondsbørs.
På cBrains ordinære generalforsamling i april 2007 blev Henrik Hvidtfeldt, Lars Folkmann genvalgt til
bestyrelsen for en 2-årig periode.
Bestyrelsen er sammensat ud fra et ønske om at sikre kontinuitet, samt en repræsentation af de for cBrain
væsentligste kompetencer, med henblik på at sikre selskabets løbende udvikling og opfyldelse af selskabets
langsigtede mål. De uafhængige medlemmer af bestyrelsen har bred erfaring med ledelses- og
bestyrelsesarbejde, herunder i børsnoterede virksomheder. Bestyrelsen har endvidere valgt, at selskabets
advokat, Mogens Flagstad, deltager i selskabets bestyrelsesmøder som rådgiver for bestyrelsen.
Vederlag til bestyrelse og direktion
cBrain har fastlagt vederlag til bestyrelse og direktion ud fra et niveau som afspejler selskabets nuværende
størrelse og kompleksitet.
For regnskabsåret 2008 foreslås et samlet vederlag til bestyrelsen på i alt 75.000 kroner
Direktionens vederlag for 2008 udgør ialt 2,1 million kroner.
cBrain A/S — årsrapport 2008 12
Corporate Governance
Revision
cBrains uafhængige revisor vælges af generalforsamlingen for et år ad gangen.
Forud for indstilling til valg på generalforsamlingen foretager bestyrelsen en kritisk vurdering af revisors
uafhængighed, kompetence m.v. I forbindelse med gennemgangen af årsrapporten gennemgås
regnskabspraksis på de væsentligste områder.
cBrain A/S — årsrapport 2008
13
Langsigtede mål og risikoforhold
Risikoforhold
Selskabets ledelse vurderer løbende selskabets resultater i forhold til de opstillede mål. Endvidere vurderes
løbende de risikofaktorer, samt mulige tiltag med henblik på at reducere sådanne risici, som kan få væsentlig
indflydelse på at nå de opstillede mål. .
Nedenfor beskrives de risikofaktorer, som ledelsen vurderer, kan have en væsentlig indflydelse på selskabets
fortsatte muligheder for at fastholde og nå sine langsigtede mål.
Succes i forbindelse med salg af licenser
Muligheden for at opnå succes med salg af cBrain F2-licenser (Elektronisk Sags-og dokumenthåndtering)
afhænger i væsentlig grad af produktets accept i markedet, samt at det lykkes at bygge en effektiv salgskanal.
cBrain er således afhængig af selskabets evne til løbende at designe og udvikle cBrain F2 og brancheløsninger,
som er konkurrencedygtige, samt i hvilket omfang selskabets konkurrenter udvikler deres produkter.
Opbygningen af en salgskanal afhænger på kort sigt af selskabets evne til at tiltrække og uddanne kompetente
sælgere - og på lang sigt selskabets evne til at finde og uddanne kompetente forhandlere og
samarbejdspartnere.
Markedsforhold
Det er ledelsens opfattelse, at cBrain gennem sin tilgang til markedet (proces-baserede løsninger) retter sig
mod et meget stort marked, og at cBrain's langsigtede vækst og indtjening kun i begrænset omfang påvirkes
af det samlede markeds størrelse.
cBrain øgede fokusering mod udvalgte løsningsområder, betyder imidlertid, at selskabets risikoprofil ændres,
idet selskabets resultater i kortere eller længere perioder kan blive påvirket af en konkrete markeds- og
konkurrencesituation inden for et givet markedssegment.
Ledelsen søger løbende at imødegå denne udfordring gennem valg af markedssegmenter og en løbende
styrkelse af Selskabets konkurrenceevne i de valgte markedssegmenter.
Længere salgscyklus
Salg af forretningssoftware er traditionelt forbundet med en forholdsvis lang salgscyklus. En afgørende
forudsætning for at fastholde væksten er at selskabet fortsat oplever en kort salgscyklus, og dermed kan
omsætte sin pipeline af projektemner til konkrete ordrer. Ændres den hastighed, hvormed cBrain indgår
aftaler, dvs en længere salgscyklus, kan dette påvirke selskabets vækstrate.
I lyset af den aktuelle økonomiske krise kan salgscyklus risikere at blive endnu længere. Men da cBrain i høj
grad satser på mindre konjunkturudsatte segmenter som offentlig sektor og medlemsmarkedet, vil det i givet
fald kun påvirke cBrains salg til den private sektor.
Ledelsen har løbende fokus på, at fastholde en kort og effektiv salgscyklus. Dette arbejde er et væsentligt
element i Selskabets forretningsudvikling.
Forsinkelser af leverancer
cBrain”s omsætning er baseret på leverance af IT-løsninger til selskabets kunder. Det er ledelsens opfattelse,
at selskabet generelt leverer løsninger betydeligt hurtigere end sædvane for branchen, og at selskabet generelt
når sine aftalte deadlines.
En forudsætning for cBrains fortsatte vækst er, at selskabet fortsat kan fastholde sin evne til at levere
løsninger på kort tid. Enkeltstående forsinkelser vil ikke have væsentlig indflydelse på Selskabets
vækstmuligheder, men såfremt en betydelig andel af Selskabets projekter bliver forsinket, vil dette have
væsentlig negativ indflydelse på Selskabets vækst.
Selskabet har ikke hidtil oplevet leveranceproblemer, som gav anledning til en væsentlig påvirkning af
Selskabets resultat. Såfremt Selskabets ikke måtte levere til tiden, vil det normalt kun indebære en udskydelse
af indtjeningstidspunktet for den konkrete leverance.
Ledelsen søger løbende at sikre leverancehastighed og kvalitet gennem en kontinuerlig udvikling af selskabets
produktionsmetoder, ligesom leverancestyring er en central del af den interne kontrol og rapportering.
cBrain A/S — årsrapport 2008 14
Langsigtede mål og risikoforhold
Afhængighed af nøglemedarbejdere samt mulighed for rekruttering af medarbejdere
cBrain er en mindre virksomhed med en betydelig afhængighed af nøglemedarbejdere, både hvad angår salg
og udvikling. Det vil derfor kunne påvirke selskabets vækst og indtjening i væsentlig grad, såfremt
nøglepersoner forlader selskabet.
I takt med at Selskabet vokser, forventes det, at denne afhængighed vil blive reduceret.
cBrain har endnu ikke haft vanskeligheder med at rekruttere relevante arbejdskraft, og oplever et stigende
antal henvendelser fra potentielle ansøgere i takt med at den økonomiske krise rammer aktiviteten andre
steder i IT branchen.
Finansielle risici
Det er ledelsens opfattelse, at cBrain pt ikke har væsentlige finansielle risici. cBrain har ingen gæld eller
kreditter samt likvide reserver svarende til ca. 1 års omkostninger. Det eneste, som i det kommende år kan
påvirke cBrains finansielle poster, er udviklingen af renteniveau på indlån, hvilket vil reducere cBrains
renteindtægter.
Ydre miljø
cBrain har ikke aktiviteter som vurderes at være til gene for det ydre miljø.
cBrain A/S — årsrapport 2008
15
Bestyrelse og Ledelse
Bestyrelse og ledelse
Bestyrelse
Henrik Hvidtfeldt - Formand
Grundlægger og direktør HVISTA Aps.
Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet, HD i udenrigshandel fra Handelshøjskolen i København og
uddannet trafikflyver. Udviklingschef OLICOM A/S (1985-1990). Udviklings konsulent for Børsinformation
Telecom A/S (1990-1992). Medstifter og direktør TENFORE A/S (1992-1995). Grundlægger og direktør COCOM
A/S (1995-1999). Direktør CISCO CPS A/S (1999-2000).
Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling i 2007 for en 2-årig periode.
Lars Folkmann
Kommerciel Direktør ISS Facility Services A/S.
Cand. Merc. fra Handelshøjskolen i København. Country Manager for Coca-Cola Danmark A/S (1996-1998).
Salg & Marketing, Coca-Cola Tapperierne A/S (1998-2000). Adm. dir. Scandinavia Online A/S (2000), Senior
Vice President, Business Development ISS A/S (2000-2003).
Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling i 2007 for en 2-årig periode.
Per Tejs Knudsen
CEO og grundlægger, cBrain A/S.
Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet og HD i regnskabsvæsen fra Handelshøjskolen i København.
Grundlægger af Maconomy A/S. CEO i Maconomy fra 1988-2002. Førte Maconomy på Københavns Fondsbørs i
2000. Medlem af advisory board på Instituttet for Informatik og Matematisk Modellering på Danmarks Tekniske
Universitet. Medlem af IT-udvalget under DANSK-IT.
Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling i 2008 for en to-årig periode.
Thomas Qvist
CTO cBrain A/S.
Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet, Ansat i Maconomy A/S (1990-2002); fra 1998 som ansvarlig
for teknologiudvikling og leder af udviklingsdivisionen for teknologi.
Valgt til bestyrelsen på den ordinære generalforsamling i 2008 for en to-årig periode.
Direktion
Per Tejs Knudsen, CEO
Grundlægger af cBrain 2002.
Thomas Qvist, CTO
Ansat i cBrain 2003
cBrain A/S — årsrapport 2008
16
Ledelsens og revisionens påtegning
Ledelsens og revisionens påtegning
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2008 for cBrain A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven og øvrige danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008, samt af resultatet af selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 12. marts 2009
Direktion ie.
Per Tejs Knudsen Thomas Qvist
CEO CTO
Bestyrelse LT )
Henrik Hvidtfeldt Lars Folkmann here om
(Formand) HUAALSEU
Per Tejs Knudsen ØR Thomas Qvist Vin… OR
cBrain A/S — årsrapport 2008
17
Ledelsens og revisionens påtegning
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i cBrain A/S
Vi har revideret årsrapporten for cBrain A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008, omfattende
ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse,
pengestrømsopgørelse og noter. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven og yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med årsregnskabsloven og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for
børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne
kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden
væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse
af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter
omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor
revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske
krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten
ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i
årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for
væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og
aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger,
der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om
effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af
ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er
rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2008 i overensstemmelse med årsregnskabsloven og yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
København, den 12. marts 2009
Grant Thornton
Statsautoriseret,Revisionsaktlesel:
ran i
statsautoriseret revisor
cBrain A/S — årsrapport 2008 18
Anvendt regnskabspraksis
Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for cBrain A/S for 2008 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs
bestemmelser for klasse D-virksomheder samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporten for
børsnoterede selskaber.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Generelt om indregning og måling
Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med indtjeningen, ligesom de tilhørende omkostninger
indregnes på dette tidspunkt, I omkostningerne indgår årets af- og nedskrivninger, hensatte forpligtelser samt
effekten af eventuelle ændringer af regnskabsmæssige skøn foretaget i tidligere regnskabsår.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og
aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet,
og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser
som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætningen ved salg af ydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til
køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og med fradrag af
rabatter i forbindelse med salget.
Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i nettoomsætningen i takt med, at produktionen
udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden).
Nettoomsætningen indregnes, når de samlede indtægter og omkostninger på kontrakten og
færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske
fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet.
Forudbetalte servicekontrakter med ret til løbende kundesupport, som ikke refunderes ved opsigelse,
indregnes lineært over kontraktens løbetid, typisk 12 måneder, når alle indtægtskriterier for softwarelicenser
og serviceydelser er opfyldt.
Vareforbrug
Vareforbrug indregnes i resultatopgørelsen med udgifter afholdt til varekøb, herunder udgifter for fremmed
regning samt internetudgifter, der direkte kan henføres til nettoomsætningen.
Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler og
tab på debitorer.
Finansielle poster
Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører
regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede
cBrain A/S — årsrapport 2008
Anvendt regnskabspraksis
kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta samt tillæg og
godtgørelse under acontoskatteordningen m.v.
Skat af årets resultat
Året skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til
postering direkte på egenkapitalen.
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver
Erhvervet distributionsrettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger,
Distributionsrettigheder afskrives over den økonomiske levetid, dog maksimalt 10 år.
Immaterielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den
regnskabsmæssige værdi. Der foretages årligt nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis grupper af
aktiver.
Materielle anlægsaktiver
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede afskrivninger.
Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt,
hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Driftsmidler 5 år
Edb-anlæg 3 år
Aktiver med en kostpris på under kr. 25.000 pr. enhed indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen i
anskaffelsesåret.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab
indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres
med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab.
Igangværende arbejder for fremmed regning
Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien
måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det
enkelte igangværende arbejde. Færdiggørelsesgraden måles på baggrund af medgået ressource forbrug og
det løbende opdaterede samlede forventede ressource forbrug i forhold til aftalegrundlaget.
Når salgsværdien på en kontrakt ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede
omkostninger eller nettorealisationsværdien, såfremt denne er lavere.
cBrain A/S — årsrapport 2008
Anvendt regnskabspraksis
Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balance under tilgodehavender eller gæld afhængig af
nettoværdien af salgssummen med fradrag af aconto- og forudbetalinger.
Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt
med, at de afholdes.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende
regnskabsår.
Værdipapirer
Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver omfatter børsnoterede aktier der måles til dagsværdien på
balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den seneste noterede salgskurs.
Egenkapital
Kapitalforhøjelser indregnes i det år, hvor kapitalforhøjelse besluttes og registreres i selskabet.
Udbytter indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse. Udbytte, som
forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Erhvervelse af egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen til kostpris. Vederlag modtaget ved afhændelse
af egne aktier og modtagne udbytter føres ligeledes direkte på egenkapitalen.
Skyldig skat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret
for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udskudt skat og udskudt skatteaktiv måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med
balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring
i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
For indeværende år er anvendt en skattesats på 25 %.
Gældsforpligtelser
Gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket
for disse poster sædvanligvis svarer til nominel værdi.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter
i de efterfølgende år.
Valutaforhold
Årsrapporten aflægges i danske kroner.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår
mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel
cBrain A/S — årsrapport 2008
Anvendt regnskabspraksis
post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne
direkte på egenkapitalen.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen,
måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for
tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og
omkostninger.
Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet
og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider ved årets begyndelse og slutning.
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag for kortfristet gæld til kreditinstitutter.
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i
driftskapital samt betalt selskabsskat.
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og
aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets
aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
cBrain A/S — årsrapport 2008
22
Resultatopgørelse
Resultatopgørelse
Note 2008 2007
(kr,) (kr.)
Nettoomsætning ........2200eeeeerees 1,2 28.008.793 22.804.168
Direkte omkostninger .................. -825.494 -850.593
Andre eksterne omkostninger ............. 3 -4.278.927 -2.986.930
Bruttoresultat .....................… 22.903.372 18.966.645
Personaleomkostninger ................. 4 -16.761.222 -14.780.396
Resultat før afskrivninger .............. 6.142.150 4.186.249
Afskrivninger ..........0000eeerereee 8,9 -351.233 -105.681
Resultat før finansielle poster ............ 5.790.917 4.080.568
Finansielle indtægter. .................. S 697.038 1.546.543
Finansielle omkostninger................ 6 -791.306 -223
Resultat før skat....................… 5.696.649 5.626.888
Skat af årets resultat ..................… 7 1.476.805 1.461.437
Årets resultat. ...................... —— 4.219.844 4.165.451
Forslag til resultatdisponering
Udbytte for regnskabsåret................ 0 0
Overført resultat .........000eereree 4.219.844 4.165.451
Disponeret ialt ..................2.… ——4.219,844 … 4.165,451
cBrain A/S — årsrapport 2008
Balance
Balance
Aktiver
Rettigheder ......8200eeeeneneerenne
Immaterielle anlægsaktiver. .............
Driftsmidler og inventar. ................
Materielle anlægsaktiver ...............
Anlægsaktiverialt..................…
Tilgodehavende fra varesalg..............
Igangværende arbejder for fremmed regning ....
Andre tilgodehavender ................…
Tilgodehavender ...........0rrrree
Værdipapirer ........00000erreeree
Likvide beholdninger .................
Omsætningsaktiver ialt................
Aktiver ialt. , .......000000rerereree
cBrain A/S — årsrapport 2008
Note
13
10
2008 2007
(kr.) (kr.)
475.251 543.151
475.251 543.151
0 283.333
0 283.333
475.251 826.484
7.899.220 10.929.068
1.739.000 0
71,135 71.867
9.709.355 11.006.935
29.573 798.471
17.106.740 14.680.800
26.845.668 26.486.206
27,320.919 … 27.312.690
24
Balance
Passiver
Aktiekapital.......
Reserve for egne aktier
Udbytte
Overført resultat
Egenkapital i alt
Kreditinstitut
Forudbetalinger fra kunder
Leverandører af varer og tjenesteydelser. ......
Selskabsskat.......
Andengæld.......
Periodeafgrænsningsposter
Kortfristede gældsforpligtelser
Gældsforpligtelser i alt
Passiver i alt
Eventualposter M.V. .......0000errereee
Pantsætninger og sikkerhedsstillelser.........
Nærtstående parter
cBrain A/S — årsrapport 2008
Note
11
12
13
14
15
16
17
2008 2007
(kr.) (kr.)
5.000.000 5.000.000
0 -1.715.457
0 0
18.461.073 16.930.535
23.461.073 20.215.078
57.196 203.083
57.196 203.083
. 0 11.797
1.280.000 0
183.760 647.645
387.561 715.310
1.472.730 4.742.149
478.599 771.628
3.802.650 6.894.529
— 3.802.650 6.894.529
—21.320.919 —21.312.690
25
Balance
Egenkapitalopgørelse
Egenkapital 1. januar 2007
Årets resultat .........
Køb afegne aktier ......
Salg af egne aktier ......
Skat af egenkapitalbevægelse….
Foreslået udbytte .......
Egenkapital 31. december 2007
Egenkapital 1. januar 2008
Overført til fri reserver. . . .
Årets resultat .........
Køb afegne aktier ......
Foreslået udbytte .......
Egenkapital 31. december 2008
cBrain A/S — årsrapport 2008
Aktie-
kapital
5.000.000
5,000.000
5,000.000
DOS oOo
5.000.000
Overført
resultat
12.743.861
4.165.451
28.297
-7.074
16.930.535
16.930.535
-1.715.457
4.219.844
-973.849
0
18.461.073
Reserve
for egne aktier
-346.147
-6.066.013
4.696.703
-1.715.457
-1.715.457
1.715.457
0
0
0
0
Foreslået
udbytte
0
DODO GOS oOo
>
I alt
17.397.714
4.165.451
-6.066.013
4.725.000
-7.074
20.215.078
20.215.078
0
4.219.844
-973.849
0
23.461.073
26
Pengestrømsopgørelse
Nettoomsætning. ........200ereseeveenee
Omkostninger... eeeereree
Pengestrøm fra primær drift før ændring i
driftskapital . 2... seer eenreee
Ændring i driftskapital....................
Pengestrøm fra primær drift.................
Renteindtægter, betalt ................212.…
Renteomkostninger, betalt..................
Pengestrøm fra ordinær drift.................
Betalt selskabsskat ........0 seeren,
Køb af egne aktier ........000seeeeeeeeee
Køb af materielle anlægsaktiver. ..............
Salg af egne aktier ..........eeeeeeeen
Køb af finansielle anlægsaktiver ..............
Pengestrøm fra investeringsaktivitet ...........
Fremmedfinansiering
Udbetalt udbytte .......2000eeeeeeeeeeee
Kapitaludvidelse .........00000eeeeeeeee
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet ..........
Årets pengestrøm . ........200eeeeeereeee
Likvider, primo ......8000eeeeeereeereee
Likvider, ultimo . ......02000eerererree
Note
18
19
Pengestrømsopgørelse
2008 2007
(kr.) (kr.)
28.008.793 22.804.168
21.865643 18.617.919
6.143.150 4.186.249
-1.455,753 -2.480.931
4.687.397 1.705.318
697.038 866.364
-22.408 -223
5.362.027 2.571.459
-1.950.441 -1.025.808
3.411.586 1.545.651
-973.849 -6.066.013
0 -300.000
0 4.725.000
0 -118.292
-973.849 -1.759.305
0 0
0 0
0
2.437.137 -213.654
14.669.003 14.882.657
——17106.740 ——14,669.003
Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte afledes af balance og resultatopgørelse.
cBrain A/S — årsrapport 2008
27
Noter
Note 1 - Segmentoplysninger
Aktivitet - primært segment er salg af softwareløsninger,
Composite applications
Da selskabet kun har et primært segment henvises der til
resultatopgørelsen.
Geografisk - sekundært segment
Danmark ses ereneee
Udand essensen nere ennen esssee
Nettoomsætning ialt. 2... eee eres ereres
Note 2 - Nettoomsætning
Salg af varer og tjenesteydelser ,..........00rreeee
Salgsværdi af årets produktion på igangværende
arbejder for fremmed regning .........000rreeeee
Nettoomsætning ialt. .......2000eeereeererrene
Note 3 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Revision 22200 ennen ener erenee
Andreydelser. 2... eneesne
Honorar i alt. . . 2222 seen eee er errees
Note 4 - Personaleomkostninger
Antal personer beskæftiget i gennemsnit. ............22222440
De samlede personaleomkostninger udgør:
Lønninger ...200eeeeeeeeeee eres erseree
Pensioner . seernes
Andre omkostninger til social sikring. ...............
Honorarer . 282 seen eee ener eres esens
Øvrige personaleomkostninger. ........200reeeeee
Vederlag til direktionen. ..........0reeeeererererknee
Vederlag til bestyrelsen . ......2200rneen eee enes knn es
cBrain A/S — årsrapport 2008
Noter
2008 2007
(kr.) (kr.)
28.008.793 22.804.186
0 0
—28.008.793 . 22.804.186
26.269.793 22.804.186
1.739.000 0
—28.008,793 . 22.804.186
2008 2007
(kr.) (kr.)
140.000 150.000
0 0
140.000 150.900
2008 2007
(kr.) (kr.)
28 21
16.063.825 14.129.816
0 0
165.018 171.535
75.000 91.000
457.379 388.045
16.761222 … 14.780.396
2008 2007
(kr.) (kr.)
—2:080.000 3.229.090
75,000 75.000
28
Noter
Note 5 - Finansielle indtægter
Renteindtægt, bank. .............…
Renteindtægter, andre.............
Realiserede aktieavancer ...........
Urealiserede aktieavancer...........
Note 6 - Finansielle omkostninger
Renteudgift, andre ...............
Urealiserede aktietab. ............…
Note 7 - Skat af årets resultat
Beregnet skat af årets resultat ........
Regulering vedrørende tidligere år
Regulering af udskudtskat..........
Årets effektive skat og skatteprocent
Beregnet 25% skat af årets resultat før skat
Effekt af permanente differencer. ......
Restskattetillæg
Ændringer af skatteprocent. .........
Regulering af skat vedr. tidligere år. . .. .
Skat i alt
Effektiv skatteprocent. ............
Note 8 - Immaterielle anlægsaktiver
Kostpris 1. januar. ..............…
Tilgang
Kostpris 31. december.............
Afskrivninger 1. januar ............
Årets afskrivninger...............
Afskrivninger 31. december
Regnskabsmæssig værdi 31. december. . .
cBrain A/S — årsrapport 2008
2008 2007
(kr.) (kr.)
697.038 539.532
0 0
0 326.832
0 680.179
697.038 1.546,543
22.408 223
768.898 0
791.306 223
1.619.561 1.264.236
3.131 -81
-145.887 197.282
1.424.162 1.406.722
19.543 16.205
29.969 39.212
0 -621
3.131 -81
1.476.805 1.461.437
26,0% 26,0%
2008 2007
Distributions- Distributions-
rettigheder rettigheder
(kr.) (kr.)
678.951 678.951
0 0
678.951 678.951
135.800 67.900
67.900 67.900
203.700 135.800
475.251 543,151
29
Noter
Note 9 - Materielle anlægsaktiver
2007
Edb-
hardware Software Inventar I alt
(kr.) (kr.) (kr.) (kr.)
Kostpris 1. januar. . . 282.301 0 62.465. 344.766
Tilgang ...... 0. 300.000 0 300.000
Afgang ...... 0 0 0 0
Kostpris 31. december 282.301 300.000 62.465 644.766
Afskrivning 1. januar. 261.187 0 62.465 323.652
Afskrivning ...... 21.114 16.667 0 37.781
Afskrevet på afhændede
driftsmidler 2... 0 0 0 0
Afskrivning 31. december 282.301 16.667 62.465 361.433
Regnskabsmæssig værdi
31. december ..... 0 283.333 0 283.333
2008
Edb-
hardware Software Inventar I alt
(kr.) (kr.) (kr.) (kr.)
Kostpris 1. januar. . . 282.301 300.000 62.465 644.766
Tilgang ...... 0 0 0 0
Afgang ...... 0 0 0 0
Kostpris 31. december 282.301 300.000 62.465 644.766
Afskrivning 1. januar. 282.301 16.667 62.465. 361.433
Afskrivning ...... 0 283.333 0 283.333
Afskrevet på afhændede
driftsmidler .…..[.[.[.[.[.[.[.[. 0 0 0 0
Afskrivning 31. december 282.301 300.000 62.465 644.766
Regnskabsmæssig værdi
31. december ..... Q —0 0 0
2008 2007
(kr.) (kr.)
Note 10 - Værdipapirer
Børsnoterede aktier. . 2... seerne 29.573 798.471
29.573 798.471
cBrain A/S — årsrapport 2008 30
Noter
Note 11 - Egenkapital
Aktiekapitalen
Stiftelse som ApS i 1999 000 eee enee
Kapitaludvidelse 2004... eevs
Selskabskapital 31. december 2004. ..........00r040
Kapitaludvidelse november 2005 .....0000eeeeeeesee
Selskabskapital før omdannelse ...........00rrreree
Omdannelse til A/S og ændring af stykstørrelse
til nominelt kr. 0,05 2... renee eseee
Aktiekapital 31. december 2005. ........200rrreeere
Kapitaludvidelse januar 2006 .......22000rrseerenes
Selskabskapital før ændring af stykstørrelse..............
Ændring af stykstørrelsen til nominelt 0,25 16. januar 2006....
Kapitaludvidelse børsnotering februar 2006..............
Aktiekapital 31. december 2006.........0000rrreee
Aktiekapital 31. december 2007. ........0rrreree
Aktiekapital 31. december 2008. ........0000rrrrene
Ingen aktier har særlige rettigheder.
Selskabets samlede beholdning af egne aktier pr. 31. december 2008 udgør 584.865 stk.
Egne aktier
Antal styk
2008 2007
l.januar ...... 329.000 54.000
Køb — ...... 255.865 1.175.000
Slg — 0... 0 -900.000
Egne aktier 31. december 584.865 == 329.000
cBrain A/S — årsrapport 2008
Antal
aktier
(stk.)
12.500
9.990
22.490
15.800.000
2.200.000
18.000.000
18.000.000
2.000.000
20.000.000
—-20.000.000
—20.000.000
% af selskabets aktiekapital
Styk-
størrelse
10
10
10
0,05
0,05
0,05
0,25
0,25
2008 2007
1,6% 0,3%
1,3% 5,9%
ou 0 4,6%
24% 1,6%
Aktiekapital
(kr.)
125.000
99.900
224.900
565.100
790.000
0
790.000
110.000
900.000
4.500.000
500.000
5.000.000
—23:000.000
— 3.000.000
31
Noter
Note 12 — Udskudt skatteforpligtelser
Skatteforpligtelser 1. januar . 2.2... ener eneee
Årets udskudte skat 2.200 neen ener renenn
Skatteforpligtelser 31. december .........200ereeerete
Udskudt skatteforpligtelser vedrører:
Immaterielle anlægsaktier . 2... rese eee erne rere
Materielle anlægsaktiver. . 2... erereee
Værdipapirer 2.220
Debitorer 2.2000eneeeeeeeeeeeereneesereesee
Igangværende arbejder... ernrees
Note 13 — Igangværende arbejder for fremmed regning
Igangværende arbejder for fremmed regning ..............
Acontofaktureret . 2.20 e eee eres
Igangværende arbejder for fremmed regning netto ...........
Der klassificeres således:
Igangværende arbejder for fremmed regning. ..............
Forudbetalinger
Note 14 - Periodeafgrænsningsposter, passiver
Periodisering af servicekontrakter. . . 2... kenerenes
Note 15 - Eventualforpligtelser
Der er stillet garanti overfor udlejer på 1,7 million.
Note 16 - Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Ingen
cBrain A/S — årsrapport 2008
2008 2007
(kr.) ckr.)
-203.083 -5.801
145.887 -197.282
-57.196 -203.083
-46.068 -38.795
57.442 5.757
22.180 -170.045
24.000 0
-114.750 0
-57,196 -203.083
2008 2007
kr.) (kr.)
3.241.160 0
-2.782.160 0
459.000 0
1.739.000 0
-1.280.000 0
459.000 0
2008 2007
(kr.) (kr.)
478.599 771.628
478.599 711,628
32
Noter
Note 17 - Nærtstående parter
cBrain har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse. Selskabets nærtstående parter med betydelig indflydelse
omfatter selskabets bestyrelse og direktion samt disse personers familiemedlemmer. Nærtstående omfatter endvidere
selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.
Transaktioner med nærtstående parter
Bestyrelsens og direktionens aflønning er omtalt i note 4.
Der har ikke i årets løb været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion eller andre nærtstående parter.
Aktionærsammensætning
Følgende aktionærer har over for cBrain oplyst, at de ejer 5 % eller mere af selskabets aktiekapital:
Putega Holding Aps (Per Tejs Knudsen, CEO, bestyrelsesmedlem)
Felida Holding Aps (Thomas Qvist, CTO, bestyrelsesmedlem)
Harmoney Aps (Bo Bache, Partner cBrain A/S)
Selskabet har ultimo 2008 i alt ca. 1150 aktionærer
Note 18 - Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital
Primært resultat. . 22 ene ee eee eee ker esrekns
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.
Afskrivninger . 2.000 eee ennen eneret
Note 19 - Ændring i driftskapital
Ændring i tilgodehavender, . 2.280 seek eee erne
Ændring i leverandører og anden gæld. .......20000re04e
cBrain A/S — årsrapport 2008
2008 2007
(kr.) (kr.)
5,331.917 4.080.568
351.233 105.681
—5,683150 4.186.249
2008 2007
(kr.) (kr.)
1.297.580 4.352.378
-2.752.333 1.871.447
—2].455,753 —… -2,480,931
33
Noter
Selskabsoplysninger
Selskabet
Bestyrelse
Direktion
Revisor
Generalforsamling
cBrain A/S
Dampfærgevej 30
2100 København Ø
Telefon: 72161811
Telefax: 4692 80 80
Hjemmeside: www.cbrain.dk
E-mail: iræcbrain.dk
CVR-nr.: 24 23 33 59
Stiftet: 1. september 1999
Hjemsted: Hellerup
Regnskabsår: 1. januar - 31. december
Henrik Hvidtfeldt, formand
Lars Folkmann
Per Tejs Knudsen
Thomas Qvist
Per Tejs Knudsen, CEO
Thomas Qvist, CTO
Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Stockholmsgade 45
2100 København Ø
Ordinær generalforsamling afholdes 30. april 2009 på selskabets adresse
cBrain A/S — årsrapport 2008 34