Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
PVC
JESPER MØLLER BOYE
Advokat
A.P. Møller - Mærsk A/S
Esplanaden 50
1098 København K
39-04-29
jinie
ERHVERVS: OT
30 APR. 2009
JWN
A.P. MØLLER - MÆRSK A/S
ÅRSRAPPORT 2008
Vedtaget på A.P, Møller - Mærsk A/S's generalforsamlingen i København, den 30. april 2009.
København, den 30. april 2009 som dirigent: ud
INDHOLD
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Hoved- og nøgletal
Ledelsesberetning
Resultat for 2008
Den økonomiske udvikling
Forventninger til 2009
Social ansvarlighed, miljø,
sundhed og sikkerhed
Organisation og informationsteknologi
Aktionærforhold
Gruppens forretningsområder
Containerskibsfart og
relaterede aktiviteter
APM Terminals
Tank, offshore og
anden skibsfart
Olie- og gasaktiviteter
Detailhandel
Skibsværfter, andre industri-
virksomheder, andel i
Danske Bank A/S My.
Ikke allokerede aktiviteter
Ophørende aktiviteter
Regnskabsberetning
God selskabsledelse
Ledelsespåtegning
De uafhængige revisorers påtegning
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Aktiver pr. 31. december
Passiver pr. 31. december
Pengestrømsopgørelse
Opgørelse af indregnede
indtægter og omkostninger
Noter til årsregnskabet
Side
ODO UMA N
oOo WA
10
12
14
20
22
30
34
38
40
41
42
49
54
55
36
61
62
63
64
65
66
INDHOLD
A.P. Møller - Mærsk A/S
Hoved- og nøgletal
Resultatopgørelse
Aktiver pr. 31. december
Passiver pr. 31. december
Pengestrømsopgørelse
Opgørelse af indregnede
indtægter og omkostninger
Noter til årsregnskabet
Ledelseshverv
Virksomhedsoversigt
Selskabsmeddelelser 2008
Side
91
93
94
95
96
97
98
113
115
120
Schultz Grafisk » København + ISSN 1604-2913
;: 12758 i
"1.482
361
146 BE
745
5 35410
19380
26.230
; 36 20.206 128256
7 20090 28.140
"124.083 102.706
"33,329 |
nl. HEE Ls 1 - 62.696 i
61,078 57.998. &. 2884
159% 2200
5.013 ne
ØE
re 181673
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Ledelsesberetning
2008 var et turbulent år og bød på en brat opbremsning i den
globale økonomi. Den globale recession i andet halvår med-
førte blandt andet en betydelig tilbagegang i verdenshandlen,
voldsomme fald i priserne på værdipapirer og råvarer, specielt
olie, samt betydelige udsving i valutakurser.
Udviklingen påvirker naturligvis også A.P. Møller - Mærsk
Gruppen. I andet halvår oplevede Gruppen betydelige tab på
finansielle poster og nedskrivninger relateret til aktier i Danske
Bank samt nedskrivninger som følge af de lave oliepriser og
faldende aktivværdier ved udgangen af året.
Driftsmæssigt var 2008 imidlertid et godt år med frem-
gang i indtjeningen i stort set alle forretningsområder samt
positive takter på væsentlige områder.
De høje gennemsnitlige oliepriser betød, at Mærsk Olie
og Gas fik et godt år. Udbygningsprojektet i Qatar, der er et af
verdens største investeringsprojekter inden for olieindustrien,
fulgte på trods af de ophedede konjunkturer i oliebranchen,
de lagte planer.
Maersk Line gennemførte en restrukturering samt en
række forbedringstiltag under overskriften streamLINE og
fortsatte arbejdet med process excellence, hvilket samlet
resulterede i betydelige omkostningsreduktioner, færre fejl,
bedre overholdelse af sejlplaner og dermed større kunde-
tilfredshed.
Antallet af håndterede containere i APM Terminals steg
mere end markedet, og omsætningen fra andre kunder
end Maersk Line blev øget til 38% af de samlede mæng-
der.
Maersk Drilling og Maersk FPSOs tog med nogen forsin-
kelse levering af tre borerigge og et flydende olieproduk-
tionsanlæg, som er taget i drift og vil øge omsætning og
driftsindtjening i 2009. Maersk Supply Service oplevede høj
aktivitet med pæne rater og et tilfredsstillende resultat.
4
Executive Board fungerer som
A.P. Møller - Mærsks daglige
ledelse og består af (fra venstre):
Claus V. Hemmingsen,
Søren Thorup Sørensen, Eivind Kolding,
Nils Smedegaard Andersen (Group CEO),
Søren Skou og Thomas Thune Andersen
Maersk Tankers afgav bud på Brostråom AB, og overtagel-
sen i januar 2009 gør Maersk Tankers til verdens største ope-
ratør af produkttankskibe.
Også inden for miljø og sikkerhed var der en positiv ud-
vikling. Det totale brændstofforbrug blev reduceret på trods af
vækst i antal fragtede containere, og der blev registreret en
generel lavere ulykkesfrekvens.
Alt taget i betragtning har 2008 været et tilfredsstillende
år, og vi har grund til at takke medarbejderne for deres store
indsats. A.P. Møller - Mærsk har en stærk global organisation,
som også i 2009 vil opretholde et højt aktivitetsniveau.
Arbejdet med at forbedre Maersk Lines konkurrenceevne
vil fortsætte, og der vil på tværs af Gruppen blive arbejdet på
at reducere omkostninger.
Den netop gennemførte restrukturering af hovedkontorets
opgaver skal forenkle Gruppens arbejdsgange og øge forret-
ningsområdernes fokus på kunder, markedsmuligheder og
indtjening.
Investeringsniveauet i 2009 vil være betydeligt. Mærsk
Olie og Gas fortsætter udbygningen af Al Shaheen feltet i
Qatar, og den forhøjede efterforskningsaktivitet fastholdes i
2009. Overtagelsen af Brostréom samt flere borerigge til Maersk
Drilling vil forøge aktivitetsniveauet inden for Tank, offshore
og anden skibsfart.
APM Terminals vil fortsat have betydelige investeringer i
igangværende projekter samtidig med, at fokus på driftsforbed-
ringer af igangværende terminaler vil blive styrket.
De lave oliepriser og den reducerede verdenshandel bety-
der, at 2009 vil blive et krævende år for vores forretningsom-
råder, men i kraft af Gruppens dygtige medarbejdere, finan-
sielle styrke og de igangværende forbedringsprojekter, er det
vores ambition at komme styrket ud af den globale krise.
Resultat for 2008
A.P. Møller - Mærsk Gruppens samlede resultat på USD 3,5
mia. blev noget under det forventede i udmelding af 12. no-
vember 2008, primært som følge af en meget negativ udvik-
ling i Danske Bank i fjerde kvartal og af nedskrivning på visse
anlægsaktiver. Før disse forhold blev årets resultat som ventet
og som udtrykt i selskabsmeddelelse af 5. februar 2009.
Gruppens pengestrøm fra driften steg til USD 8,5 mia.
mod USD 7,3 mia. i 2007, positivt påvirket af den forbedrede
indtjening før afskrivninger. | danske kroner blev pengestrøm
fra driften 43 mia. mod 40 mia. i 2007.
Samlet pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer blev
USD 10,3 mia. mod USD 9,0 mia. i 2007.
Containerskibsfart og relaterede aktiviteter viste et be-
skedent positivt resultat lidt over 2007, negativt påvirket af
væsentligt højere brændstofomkostninger, der dog i højere
grad end tidligere blev kompenseret gennem tillæg til fragt-
raterne. Stigende fragtrater i årets første halvdel påvirkede re-
sultatet positivt. I årets sidste kvartal faldt fragtmængderne på
væsentlige farter med negativ rateudvikling til følge.
De i januar 2008 igangsatte streaMLINE-initiativer med-
førte engangsomkostninger på USD 245 mio. Den fulde ef-
fekt af initiativerne forventes over de kommende år.
APM Terminals øgede omsætningen med 24%, og re-
sultatet blev både før og efter salgsavancer og nedskrivninger
noget over 2007.
Maersk Tankers fortsatte ekspansionen og flådefornyel-
sen. Resultatet, eksklusive salgsavancer, var over 2007, men
inklusive salgsavancer noget under.
Markederne for offshoreaktiviteterne i Maersk Drilling,
Maersk FPSOs og Maersk Supply Service var gunstige i 2008.
Resultatet, eksklusive avancer ved salg, var pænt over 2007.
Det samlede resultat for Tank, offshore og anden skibs-
fart blev noget under 2007, primært som følge af lavere
avance ved salg af skibe og rigge samt nedskrivning på inve-
steringen i Håegh Autoliners.
Gennemsnitligt højere oliepris og øget produktionsandel
medførte et resultat for Olie- og gasaktiviteterne noget
over 2007. Efterforskningsaktiviteterne blev øget, blandt an-
det i den britiske del af Nordsøen og i den Mexicanske Golf.
Dansk Supermarked Gruppen oplevede beskeden
vækst i omsætningen. I 2008 steg antallet af butikker med
99, og ved udgangen af 2008 var der i alt 1.270 butikker.
Resultatet blev noget under 2007, negativt påvirket af lavere
driftsindtjening samt negativ værdiregulering af værdipapirer.
Resultatet for Danske Bank A/S var betydeligt lavere
end i 2007, negativt påvirket af nedskrivning på udlån og
goodwill. Efter nedskrivning af A.P. Møller - Mærsk Gruppens
indregnede merværdi (goodwill) vedrørende aktier i Danske
Bank, indgår Danske Bank med et negativt resultat på DKK
0,9 mia. i A.P. Møller - Mærsk Gruppens resultatopgørelse
mod positivt i 2007 på DKK 3,0 mia.
Den økonomiske udvikling
I løbet af andet halvår bredte den finansielle uro sig til real-
økonomien og resulterede i en beskeden samlet vækst i ver-
densøkonomien for 2008 på 1,6% sammenlignet med 3,5%
i 2007. Bruttonationalproduktet i USA, Euro-landene og Japan
faldt i andet halvår, og økonomierne i Kina, Indien og Rusland
voksede mindre end i 2007,
Opbremsningen i verdensøkonomien i fjerde kvartal og
den finansielle uro påvirkede verdenshandelen negativt i form
af faldende efterspørgsel og begrænsede lånemuligheder for
5
Vækstrater i bruttonationalprodukt Udvikling i USD-kurs
DKK/USD
6,5
Procent
14
12
6,0
10
8
5,5
6
5,0
lb, bz=
0 nål H2007 45
& &
ø SE
a
mø
& Så
>
Segen S =
Fa
virksomheder og private. Væksten i verdenshandelen var så-
ledes på 5,2% i 2008 mod 6,6% i 2007.
Der var i 2008 væsentlig volatilitet i både råvaremarke-
derne og valutamarkederne. Prisen på Brent olie pr. tønde var
omkring USD 90 ved begyndelsen af 2008, og endte på USD
37 i slutningen af 2008 efter at have nået USD 143 pr. tønde
i juli. DKK/USD-kursen var 5,08 ved årets begyndelse, faldt
til 4,73 i juli, steg til 5,93 da den økonomiske krise tog til, og
faldt så til 5,28 ved årets udgang. Gennemsnitskursen for året
var 5,09 mod 5,45 i 2007.
Forventninger til 2009
Den negative udvikling i den globale økonomi, med reces-
sion i flere af verdens økonomier og finansiel uro, er fortsat i
starten af 2009 og påvirker de fleste af Gruppens forretnings-
områder negativt.
Containermarkedet oplever et hidtil uset fald i de trans-
porterede mængder. Således var faldet i januar 2009 i størrel-
sesordenen 20% i forhold til samme måned året før, og den
samlede mængdeudvikling for 2009 ventes at blive negativ.
Kombineret med tilgang af tonnage gennem de seneste år,
samt forventeligt også i 2009 og 2010, skaber dette betyde-
ligt pres på fragtraterne, i flere farter til et niveau, der kun lige
dækker de variable omkostninger. Rederierne søger at gen-
oprette balancen ved operationelle tiltag samt oplægning af
skibe, men udsigten for containerraterne er særdeles negativ.
Tankmarkederne har i de første to måneder af 2009 op-
levet generelt faldende aktivitet og pres på raterne. Produk-
tionsrestriktioner i OPEC-landene, tilgang af ny tonnage og
faldende efterspørgsel forventes at påvirke tankaktiviteterne
negativt i 2009.
6
Som følge af den lave oliepris opleves faldende efter-
spørgsel på offshoremarkederne. Gruppen har for 2009
betydelig kontraktdækning for både jack-up borerigge, semi-
submersible borerigge, FPSO'ere samt supplyskibe.
Olie- og gasaktiviteterne forventes fastholdt på et højt
niveau for både efterforskning og produktion. A.P. Møller -
Mærsk Gruppens andel af produktionen ventes på niveau
med 2008. Resultatet vil dog i betydeligt omfang afhænge
af udviklingen i olieprisen, der gennemsnitligt i de første to
måneder af 2009 har været 55% under gennemsnittet for
2008.
Omsætningen i detailaktiviteten har i årets første måne-
der været stort set uændret I forhold til 2008.
Danske Bank har offentliggjort, at 2009 bliver et særdeles
udfordrende år for den finansielle sektor, og henset til den
generelle økonomiske udvikling forventes niveauet for ned-
skrivninger på udlån fortsat at være højt i 2009.
Samlet for A.P. Møller - Mærsk Gruppen ventes et resul-
tat eksklusive avancer ved salg af skibe, rigge m.v. betydeligt
under 2008, som var USD 2,6 mia.
Med den nuværende markedssituation er det ikke rea-
listisk at forvente avancer af betydning ved salg af skibe, rigge
m.v.
Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne
til 2009, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens-
økonomien. Særlig usikkerhed knytter sig til udviklingen i
containerfragtraterne, de transporterede mængder, USD-kurs
og oliepris. Til illustration af disse usikkerheder er der i regn-
skabsberetningen givet oplysning om visse følsomheder.
En af hovedprioriteterne for 2008
var at styrke miljøindsatsen. For første
gang udgav Gruppen en samlet miljø-,
sundheds- og sikkerhedsrapport.
Læs mere på www.maerskgreen.com.
Social ansvarlighed, miljø, sundhed og
sikkerhed
Det er et grundlæggende princip i A.P. Møller - Mærsk Grup-
pen at være en god samfundsborger overalt, hvor Gruppen
driver virksomhed. Det betyder, at Gruppen bestræber sig
på at udvise rettidig omhu og være retskaffen, ansvarlig og
miljøbevidst — globalt såvel som lokalt. I løbet af de senere
år er aktiviteterne vokset betydeligt. Det har medvirket til et
øget behov for at strukturere arbejdet med at udvikle og im-
plementere Gruppens forretningsprincipper, herunder områ-
derne social ansvarlighed, miljø, sundhed og sikkerhed.
Social ansvarlighed
| januar 2009 besluttede A.P. Møller - Mærsk Gruppen at
tilslutte sig FN's initiativ "Global Compact", der omfatter ti
principper for god virksomhedsetik inden for menneskerettig-
heder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption. Tilslut-
ningen til disse principper understøtter ønsket om at fortsætte
og øge kommunikationen om det sociale ansvar.
For yderligere information omkring Gruppens forretnings-
principper henvises til maersk.com.
Miljø
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har altid prioriteret miljøet højt,
og en styrket miljøindsats var en af hovedprioriteterne for
2008, herunder at udvikle en overordnet miljøstrategi samt
at udgive en samlet miljø-, sundheds- og sikkerhedsrapport.
Gruppens hovedforretningsområder er meget energi-
krævende, hvilket medfører et ansvar for aktivt at deltage i
udviklingen af løsninger til at reducere miljøpåvirkningerne fra
Gruppens aktiviteter. Gruppen stræber efter at gøre de en-
kelte forretningsaktiviteter så energieffektive som muligt gen-
nem innovation inden for såvel teknologi som processer og
forretningsgange.
Målet med den overordnede miljøstrategi "Eco-Efficiency”
er udvikling af miljøvenlige og energieffektive løsninger, der
reducerer Gruppens påvirkning på miljøet, og samtidig giver
konkurrencemæssige fordele gennem en systematisk tilgang
til effektiv ressourceanvendelse. Som eksempel herpå har
Maersk Line gennem optimering af rutenetværket, reduktion
af hastighed og optimering af drift på skibene nedsat brænd-
stofforbruget pr. fyrrefodscontainerenhed med ca. 7% på
egne skibe i 2008. Brændstofreduktion er en væsentlig for-
udsætning for at opfylde Maersk Lines mål om at nedsætte
CO,-udledningerne med 10% over fern år fra 2007.
Sundhed og sikkerhed
Med ca. 120.000 ansatte, hvoraf en stor del arbejder under
krævende vilkår på skibe, borerigge, olieplatforme, terminaler
m.v., er medarbejdernes sundhed og sikkerhed en forudsæt-
ning for Gruppens virke.
Målet for sikkerhedsarbejdet er at undgå ulykker, og det
lykkedes at fastholde en generel lav ulykkesfrekvens i 2008.
Der er fortsat et stort behov for at fremme høje sikker-
hedsstandarder hos alle medarbejdere og leverandører med
adgang til Gruppens faciliteter, og det er fortsat en hoved-
prioritet at sikre overholdelse af sikkerhedsprocedurer, så der
skabes et sikkert arbejdsmiljø. Der pågår kontinuerlig træning
af medarbejderne specielt vedrørende risikostyring, mens sik-
kerhedsprocedurer mv. videreudvikles løbende.
I februar 2008 blev et af Gruppens skibe angrebet ud for
Somalias kyst, og besætningen tilbageholdt, indtil de uskadte
blev frigivet en måned senere. | 2008 steg antallet af angreb
på skibe i Adenbugten, herunder på yderligere to af Gruppens
skibe.
Ulykkesfrekvens
Pr. mio. arbejdstimer
10
8
6
,
,
å BULLS
A.P, Møller - Mærsk Gruppen har iværksat en række ini-
tiativer for at minimere risikoen for besætningerne, herunder
at omdirigere skibe syd om Afrika, men pirateri er et inter-
nationalt sikkerhedsproblem, der skal løses af de relevante
myndigheder og det internationale samfund.
Den første samlede miljø-, sundheds- og sikkerhedsrap-
port for A.P. Møller - Mærsk Gruppen, dækkende 2007, blev
udgivet i september 2008.
For yderligere information omkring Gruppens indsats inden
for miljø, sundhed og sikkerhed, henvises til maerskgreen.com
samt maersk.com.
Organisation og informationsteknologi
Organisation
1 2008 beskæftigede A.P. Møller - Mærsk Gruppen i gennem-
snit ca. 120.000 medarbejdere.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen gennemgik i 2008 en række
forandringer med fokus på at forenkle organisationsstrukturen.
I 2008 gennemførte Maersk Line en forenkling af organi-
sationen, der medførte lukning af en række regionale konto-
rer. Optimering af forretningsgange betød blandt andet større
ansvar til landekontorerne for at opnå større fokus på kunde-
kontakt. Den nye organisationsstruktur medførte, at ca. 4.500
stillinger blev skåret væk i løbet af 2008.
Forenkling af arbejdsprocesser samt den fortsatte udvik-
ling af IT-systemer m.v. i Maersk Line har også gjort det muligt
at reducere antallet af fælles servicecentre i containeraktivite-
terne.
Ved årsskiftet 2008/09 gennemførte A.P. Møller - Mærsk
Gruppens hovedkontor en organisationsændring, som bety-
Et sikkert arbejdsmiljø har fortsat høj
prioritet. Der sker en løbende udvikling
af sikkerhedsprocedurer og træning af
medarbejderne indenfor risikostyring.
der en ny forenklet organisation af gruppe- og servicefunktio-
ner.
Det er afgørende for Gruppen at kunne tiltrække og fast-
holde dygtige medarbejdere med de rette kvalifikationer og
kompetencer. Engagerede, loyale og kompetente medarbej-
dere er en forudsætning for også i fremtiden at kunne levere
den bedste kvalitet og service til kunder og samarbejdspart-
nere samt sikre tilfredsstillende finansielle resultater. | 2008
gennemførtes for tredje gang en intern tilfredsheds- og mo-
tivationsundersøgelse, hvor ca. 90% af Gruppens medar-
bejdere deltog. Resultatet for A.P. Møller - Mærsk Gruppen
var generelt positivt og på niveau med 2007, på trods af de
mange forandringstiltag.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen opererer i mere end 130
lande og ønsker at have en medarbejdersammensætning, der
afspejler Gruppens globale virke. Det er en målsætning at øge
diversiteten i ledelsen.
For yderligere information om uddannelsesprogrammer
og A.P. Møller - Mærsk som arbejdsplads henvises til maersk.
com.
Informationsteknologi
Velfungerende og effektive IT-systemer er afgørende for at
skabe enkle og gennemsigtige planlægnings-, arbejds- og le-
delsesprocesser. Både på gruppeniveau og i de enkelte for-
retningsområder arbejdes der fortsat på at udvikle IT-syste-
mer til at optimere forretningsprocesserne. I 2008 blev et
nyt IT-rapporteringssystem implementeret til konsolidering af
resultater inden for miljø, sundhed og sikkerhed på tværs af
Gruppen. Dette er vigtigt for den videre udvikling af Gruppens
indsats på disse områder samt arbejdet med den samlede
miljø-, sundheds- og sikkerhedsrapportering.
Indførelsen af et nyt SAP-system til økonomi- og regn-
skabsfunktionerne i containeraktiviteterne fortsatte i 2008, og
systemet er ved udgangen af året implementeret i 43 lande.
Implementeringen vil fortsætte globalt over de næste par år.
Aktionærforhold
Kapitalforhold
A.P. Møller - Mærsk A/S' aktier er noteret på NASDAQ OMX
København og er inddelt i to klasser: A-aktier med stemmeret
og B-aktier uden stemmeret. Én A-aktie a DKK 1.000 giver to
stemmer.
Den samlede aktiekapital på DKK 4.395.600.000 bestod
pr. 31. december 2008 af:
+ A-aktier DKK 2.197.800.000 fordelt på 2.197.585 stk. a
DKK 1.000 og 430 stk. a DKK 500
+ B-aktier DKK 2.197.800.000 fordelt på 2.197.488 stk. a
DKK 1.000 og 624 stk. a DKK 500
Der er ingen indskrænkninger i aktiernes omsættelighed.
Ændring af aktiekapitalen
Ved udstedelse, nedskrivning eller ændring af aktiekapi-
talen kræves 2/3 af A-aktiekapitalen repræsenteret som
stemmeberettiget på generalforsamlingen, og at 2/3 af de
afgivne stemmer er for forslaget. Udover beslutning om
selskabets opløsning afgøres øvrige anliggender på gene-
ralforsamlingen ved simpelt stemmeflertal, medmindre
lovgivningen tilsiger andet. | øvrigt henvises til selskabets
vedtægter.
I tilfælde af forhøjelse af aktiekapitalen skal indehaverne af
den pågældende aktieklasse have fortegningsret til tegning af
en forholdsmæssig del af forhøjelsesbeløbet.
Ejerforhold
Gruppens moderselskab A.P. Møller - Mærsk A/S har mere
end 63.000 private og institutionelle aktionærer. 50,60% af
10
stemmerne ejes af A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene Formaal.
Aktionærer omfattet af aktieselskabsloven 8 28a
Kapitalandel Stemmer
A.P. Møller og Hustru
Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene
Formaal, København, Danmark 41,22% 50,60%
A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Familiefond,
København, Danmark 9,85% — 13,53%
Mærsk Mc-Kinney Møller, København,
Danmark 3,72% 6,49%
Den A.P. Møllerske Støttefond,
København, Danmark 2,94% 5,86%
Virksomheder i A.P, Møller - Mærsk Gruppen
(egne aktier) 6,39% 0%
Egne aktier
Bestyrelsen kan i henhold til generalforsamlingens bemyn-
digelse i perioden frem til den 30. april 2009 lade selskabet
erhverve egne aktier inden for en samlet pålydende værdi
af i alt 10% af selskabets aktiekapital, jf. aktieselskabslovens
& 48. Købsprisen må ikke afvige mere end 10% fra den på
erhvervelsestidspunktet noterede kurs på NASDAQ OMX Kø-
benhavn. Gruppens beholdning af egne aktier er uændret i
2008.
Aktiekursudvikling
A.P. Møller - Mærsk aktierne oplevede, i lighed med resten af
aktiemarkedet, store udsving i aktiekursen i 2008. Den 19.
maj 2008 lukkede B-aktien på årets højeste i DKK 60.300
(for én aktie a DKK 1.000) og nåede den 20. november
2008 laveste lukkekurs i DKK 26.200. Ved udgangen af 2008
var kursen DKK 28.100 mod DKK 54.400 ved udgangen af
2007, svarende til et fald på 48,3% (47,2% korrigeret for
udbyttebetaling).
Udbytte
Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte til aktionærerne
på DKK 650 pr. aktie a DKK 1.000 — i alt DKK 2.857 mio.
(DKK 650 pr. aktie a DKK 1.000 — i alt DKK 2.857 mio.). Ud-
betaling sker tre bankdage efter generalforsamlingen.
Optionsprogrammer
Som del af det langsigtede incitamentsprogram, blev der i
2008 etableret et revolverende aktieoptionsprogram. for
Gruppens ledende medarbejdere omfattende 114 personer.
Ordningen er baseret på optioner, der giver ret til at købe
B-aktier fra selskabets beholdning af egne aktier. Optionerne
tildeles vederlagsfrit hvert år den 1. april med start i 2008.
Ligeledes blev der i 2008 etableret et revolverende ak-
tieoptionsprogram, der forpligter medlemmer af Executive
Board til at erhverve optioner til beregnet markedsværdi sva-
rende til ca. to måneders vederlag. Optionerne værdiansæt-
tes og erhverves den sjette børsdag efter offentliggørelse af
selskabets årsrapport.
Beregnet markedsværdi af de i 2008 udstedte optioner
med en strike-kurs på DKK 53.500 udgjorde DKK 42 mio. på
tildelingstidspunktet.
Aktiekurs 2008
—— NASDAQ OMX København C20
(indekseret)
30 My Dow Jones (indekseret)
20 AP, Møller - Mærsk A/S 8
SÆNK SS Se td
FEPFFKSPSVYSØØSF FE
sød? N ” SFS
& Se
Finanskalender 2009
30. april: Ordinær generalforsamling
12. maj: Periodemeddelelse
21. august: Halvårsrapport
13. november: Periodemeddelelse
For yderligere information omkring A.P. Møller - Mærsk aktierne,
herunder hvilke aktieanalytikere, der følger aktierne, henvises
til maersk.com.
Investorer og aktieanalytikere kan kontakte selskabets
Investor Relations afdeling.
Generalforsamling
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes i Bella Cen-
ter, København torsdag den 30. april 2009 kl. 10.30.
11
A.P. Møller - Mærsk
Gruppen
Skibsværfter, andre
(efekt steen ale løl
andel i Danske Bank
/S mv.
Containerskibsfart og Tank, offshore og i NE
relaterede aktiviteter Sdr anden skibsfart (OSSE SELDE Detailhandel
Gruppens forretningsområder
Containerskibsfart og relaterede aktiviteter
Maersk Line og Safmarine Global containerfart
Maersk Logistics/Damco Logistik- og forwarding aktiviteter
Container Inland Services Indlandstransport, fremstilling og reparation af containere og containerdepoter m.v.
APM Terminals Containerterminalaktiviteter
Tank, offshore og anden skibsfart
Maersk Tankers Tankskibstransport af råolie, olieprodukter og gas
Maersk Drilling Offshore boreaktiviteter og operation af landrigge gennem 50% ejerskab af Egyptian Drilling
Company
Maersk FPSOs Flydende olie- og gasproduktionsenheder
Maersk Supply Service Forsyningsskibsaktivitet med ankerhåndterings- og platform supplyskibe m.v.
Svitzer Bugser- og bjærgningsaktivitet M.v.
Norfolkline Færgedrift og dør-til-dør transport i Nordeuropa
Håegh Autoliners Bilskibsaktiviteter gennem 37,5% ejerandel af Håegh Autoliners (associeret virksomhed)
Olie- og gasaktiviteter
Mærsk Olie og Gas Olie- og gasproduktion i Danmark, Qatar, Storbritannien, Algeriet og Kasakhstan
Efterforskningsaktiviteter i blandt andet Nordsøen, Afrika, Mellemøsten, Sydamerika og den
amerikanske del af den Mexicanske Golf
Detailhandel
Dansk Supermarked Gruppen — Varehuse (Føtex og Bilka) og stormagasiner (F. Salling) i Danmark samt discountbutikker (Netto)
i Danmark, Tyskland, England, Polen og Sverige
Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S m.v.
Odense Staalskibsværft Gruppen Skibsværfter i Danmark og Baltikum
Rosti Produktion af artikler i plastik
Star Air Flyoperation primært inden for fragtflyvning
Danske Bank 20% ejerandel i Danske Bank A/S (associeret virksomhed)
A.P, Møller - Mærsk Gruppen omfatter i alt ca. 1.100 selskaber. På siderne 115-119 er alle væsentlige selskaber medtaget, således
at samtlige aktiviteter og lande, hvor A.P. Møller - Mærsk Gruppen har tilstedeværelse, er repræsenteret.
Engagerede og kompetente med-
arbejdere er en forudsætning for
også i fremtiden at kunne levere den
bedste kvalitet og service til kunder.
DKK mio. USD mio.
Segment oversigt 2008 2007 2008 2007
Nettoomsætning
Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 146.032 140.592 28.666 25.821
APM Terminals 15.888 13.717 3.119 2.519
Tank, offshore og anden skibsfart 27.349 24.175 5,369 4.440
Olie- og gasaktiviteter 68.743 51.537 13.494 9.465
Detailhandel 57.949 56.382 11.376 10.355
Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S m.v. 7.599 8.224 1.492 1.510
Ikke allokerede aktiviteter m.v. 1.569 - 308 -
Elimineringer m.v. - 13.308 -15.755 - 2.613 - 2.892
| alt 311.821 278.872 61.211 51.218
Årets resultat
Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 1.051 578 205 106
APM Terminals 812 578 161 106
Tank, offshore og anden skibsfart 4.496 6.781 883 1.246
Olie- og gasaktiviteter 12.032 8.866 2.361 1.628
Detailhandel 1.552 2.015 304 370
Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S m.v. - 1.111 2.449 -218 450
Ikke allokerede aktiviteter m.v. - 670 - 2,203 - 131 - 404
Elimineringer m.v. - 630 100 - 124 18
Ophørende aktiviteter 106 - 533 21 - 98
I alt 17.638 18.631 3.462 3.422
13
DKK mio.
2008
USD: mio:
2007
140592
28.666
25.821
AF og nedsk
i Avance ved salg
20
DS . 907:
ur8250…
1735
2.262
1.641
346
2
2.002
1515
319
4
| ' se poster, mi '
4940
Cs 2460
442
2.248
989
483
810
413
"Resultat før skat nern 240
" Skat af årets resultat DT ke ur 1 1.429
1,586
486
281
397
291
Årets resultat i u ER ED. il SE & 1,051 '
578:
7:
106
; Pengestrem fra. drifter un
DE 10.143
Pengestrøm vedrørende inkegitvert ringer dn HR 5315920
8.309
15,131
HE
-3.125.
1.519
2779
109.672
"49.497
96752.
45.618
20.752
9,365
19.063
8.988
. 30.117
28051
9310
5558
10640
DT 488
16.624.
5,975
Containerskibsfart og relaterede aktiviteter
2008 i hovedtræk
"… Maersk Line og Safmarine transporterede samlet 7,0 mio. FFE (fyrrefodscontainerenheder); en stigning på 2% i forhold
til 2007. Det totale containermarked steg med ca. 5%
+ De gennemsnitlige fragtrater, inklusive tillæg for brændstofomkostninger, steg med 8% i forhold til 2007
+. De gennemsnitlige brændstofpriser, målt i USD pr. ton, steg med 51%. De anvendte brændstofmængder blev reduceret
med 4%
+ Engangsomkostninger relateret til streamLINE-initiativerne udgjorde USD 245 mio. Antallet af stillinger i Maersk Line
blev i årets løb reduceret med ca. 4.500
"… EBITDA steg med 13% og EBITDA-margin, eksklusive engangsomkostninger, steg til 8,7% mod 7,8% i 2007
+ Avance ved salg af skibe m.v. udgjorde USD 346 mio. i 2008 mod USD 319 mio, i 2007
-… Pengestrøm fra driften udgjorde USD 2,0 mia. mod USD 1,5 mia. i 2007. Der blev investeret USD 3,1 mia. mod USD
2,8 mia. i 2007
Markedet for containerskibsfart
Den globale vækst i containermarkedet blev ca. 5% i 2008
mod 9% i 2007, mens den samlede tilgang af tonnage blev
på 15% i 2008, hvilket var på niveau med tilgangen i 2007.
Udviklingen tegnede sig forskelligt i de enkelte farter. Den
samlede mængdeudvikling på farterne mellem Asien og
Europa var i 2008 svagt positiv, dog påvirket af betydeligt fald
i fjerde kvartal. Mængderne på transpacificfarterne faldt mar-
ginalt i forhold til 2007, negativt påvirket af lavere mængder
til USA, men positivt påvirket af øget eksport fra USA, blandt
andet grundet den lavere dollarkurs i årets første ni måneder.
Øvrige markeder udviklede sig positivt i 2008, dog var udvik-
lingen i fjerde kvartal negativ for de fleste markeder som følge
af udviklingen i verdensøkonomien.
Udviklingen i basisraterne i 2008 afspejlede ovennævnte
forhold. Raterne på farterne til USA var lave gennem hele året.
Raterne på Asien til Europa farterne indledte året på fornuftigt
niveau med faldende tendens gennem året og betydeligt fald
i fjerde kvartal 2008, som følge af faldende mængder og om-
fattende tilgang af tonnage. Udviklingen i brændstofpriserne
påvirkede de samlede rater væsentligt gennem 2008.
Som følge af den negative udvikling i mængder og rater
begyndte flere containerrederier at tage skibe ud af drift, og
i andet halvår af 2008 blev en samlet ugentlig kapacitet på
40.000 FFE taget ud af farterne mellem Asien og Europa.
Maersk Line
Maersk Line er verdens største containerrederi med et globalt
netværk pr. 31. december 2008 på 464 containerskibe, med
samlet kapacitet på 1,9 mio. TEU.
Maersk Lines omsætning steg med 13% i 2008, påvirket
af en 8% stigning i de gennemsnitlige rater grundet tillæg for
15
Fordeling af Maersk Line mængder pr. rute
2008 2007
3% 490
ER Asien/Europa
EH Transpacific
fu Latinamerika
EH Transatlant
E Afrika
EH Oceanien
Bl Intræ-regionale
højere brændstofomkostninger samt stigning i salg af kapaci-
tet til andre rederier i forbindelse med samsejlingsaftaler (ves-
sel sharing agreements) og udlejning af skibe. Maersk Lines
mængder var stort set uændrede med 6,2 mio. FFE i 2008.
Mængderne på fartene mellem Asien og Europa
faldt for hele året med 2% efter en stigning på 1% i første
halvår. Rateforhøjelser blev opnået ved indgangen til 2008,
men tilgang af ny tonnage og faldende mængder fra Kina
til Europa medførte et betydeligt pres på raterne gen-
nem andet halvår. Som følge af de forværrede markeds-
vilkår lukkede Maersk Line to ruter i løbet af året, svarende
til en reduktion af kapaciteten på 5.800 FFE pr. uge eller
ca. 8%. Ved omlægning af det øvrige rutenet og indgå-
else af samsejlingsaftaler med andre rederier sikrede
Maersk Line dog en bredere dækning af rutenetværket. Kapa-
citetsudnyttelsen blev dog lavere end i 2007.
På transpacificfarterne faldt mængderne med 2%, del-
vist påvirket af lukningen af en række indlandsdestinationer i
USA i løbet af 2007. Som følge af en omlægning af netværket
gennem 2007 og 2008, herunder samsejlingsaftaler, blev ka-
pacitetsudnyttelsen forbedret. Raterne på transport fra Asien til
USA var fortsat på et lavt niveau. Mængder og rater ud af USA
var i de første ni måneder positivt påvirket af lavere dollarkurs
og omlægning af mængder fra traditionel til containeriseret
transport. I fjerde kvartal faldt mængder og rater betydeligt.
Tilpasning af netværket på Latinamerikafarterne med-
førte forbedring af kapacitetsudnyttelsen på trods af fald i
mængderne på 1%. Basisraterne var på niveau med 2007.
Mængderne på transatlantfarterne forblev på niveau
med 2007. Nye samsejlingsaftaler samt forbedret balance
mellem mængderne til og fra USA medførte forbedret
kapacitetsudnyttelse. Basisraterne udviklede sig samlet for
året svagt positivt.
16
Det er blevet nemmere for kunderne at
gøre forretning med Maersk Line. Kunde-
processer er blevet forenklet og de lokale
salgsorganisationer har fået større beføjelser.
På Afrikafarterne steg mængderne med 8%, primært
grundet høj vækst i Vestafrika. Kapacitetsudnyttelsen steg og
basisraterne var på niveau med 2007,
Reduktion i eksportmængder fra Asien i fjerde kvartal og
tørke i New Zealand påvirkede mængderne på Oceanien-
farterne negativt, og de samlede mængder faldt 1% i forhold
til 2007. Overskudskapacitet i markedet medførte pres på ra-
terne.
Som følge af den negative udvikling i mængder, valgte
Maersk Line i november 2008 at tage otte 6.500 TEU skibe
ud af drift.
Arbejdet med de såkaldte streamLINE-initiativer, som foku-
serer på optimering af rutenet, reduktion af brændstofomkost-
ninger, forenkling af kundeprocesser og produktportefølje samt
forbedring af planlægnings- og ledelsesinformationssystemer,
viste i 2008 pæne resultater, mens den fulde effekt opnås over
de næste par år. Der blev i 2008 afholdt engangsomkostninger
i forbindelse med streamLINE-initiativerne på USD 234 mio.
Et af de overordnede formål med streamMLINE-initiativerne
er at gøre det nemmere for kunderne at gøre forretning med
Maersk Line, blandt andet gennem forenkling af processer
og øgede beføjelser til de lokale salgsorganisationer. Kunde-
tilfredsheden udviklede sig positivt i 2008, og i fjerde kvartal
2008 blev den højeste kundetilfredshed siden 2004 regi-
streret. Samtidig genindtog Maersk Line sin ledende position
hvad angår overholdelse af fartplaner.
De samlede terminalomkostninger pr. transporteret FFE
steg 5%, primært grundet den gennemsnitligt svækkede USD
og stigende rater.
Omkostninger til indlandstransport pr. transporteret FFE
blev forøget med 1%, negativt påvirket af stigende oliepriser
og generelle ratestigninger, men positivt påvirket af færre ind-
landsmængder specielt i USA.
Fordeling af Maersk Line enhedsomkostninger
2008 2007
HH Terminalomkostninger
ME Indlandstransport
BR: Containere og andet udstyr
HH Skibsomkostninger
El Brændstof
Il Administration og andre
omkostninger
De samlede omkostninger til brændstof steg med 43%,
påvirket af en stigning på 51% i den gennemsnitlige pris på
brændstof, men positivt påvirket af ca. 5% lavere brænd-
stofforbrug som følge af et stort antal brændstofbesparende
tiltag, herunder reduktion af servicefart. En væsentlig del af
de øgede omkostninger som følge af brændstofprisstignin-
gen blev dækket ind gennem pristillæg, hvor Maersk Line i
2008 introducerede en ny og mere transparent beregning af
brændstoftillæg.
Indtjening pr. transporteret FFE efter samlede enhedsom-
kostninger (EBIT pr. FFE), eksklusive avance ved salg af skibe
og engangsomkostninger M.v., er øget med USD 55 i forhold
til 2007.
Resultat før finansielle poster steg til USD 543 mio. fra
USD 411 mio. i 2007.
Pengestrøm fra driften steg i forhold til 2007, positivt på-
virket af forbedret driftsresultat.
Investeringer
| 2008 tog Maersk Line levering af 26 egne containerskibe.
Som led i den løbende fornyelse af flåden blev ni container-
skibe solgt. Fire af de solgte skibe blev chartret tilbage på
10-årige kontrakter. Nettotilgangen i kapacitet til egen flåde
var 128.500 TEU, og egenandelen af den samlede opererede
flåde blev forøget. Maersk Line tilbageleverede i 2008 et antal
primært mindre skibe efter udløb af indchartringskontrakter.
Som følge af nye indchartringskontrakter, heriblandt de fire
solgte skibe, var den samlede indchartrede tonnage uændret
i forhold til 2007.
Maersk Line og Safmarine transporterede
7 mio. FFE (fyrrefodscontainerenheder) i
2008; en stigning på 2% i forhold til 2007.
2008 2007
Nuværende flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
0-2.999 TEU 52 143 54 171
3.000-4.699 TEU 80 35 72 35
4.700-7.999 TEU 42 48 45 41
8.000- TEU 61 3 47 2
| alt 235 229 218 249
Nybygningsprogram
0-2.999 TEU 6 - 9
3.000-4.699 TEU 23 - 14
4.700-7.999 TEU 18 - 1
8.000- TEU - - 16
I alt 47 - 40
Nettoinvestering i skibe udgjorde USD 2,3 mia. (USD 1,8
mia.).
Antallet af ejede containere blev øget med 12% eller mere
end 280.000 TEU, svarende til en samlet nettoinvestering på
USD 1,1 mia. (USD 0,6 mia.).
Skibe i ordre
1 2009 forventer Maersk Line at tage levering af ni container-
skibe med en samlet kapacitet på 33.200 TEU. I 2010 ventes
levering af seks containerskibe, og der er 32 containerskibe i
ordre til levering i årene 2011-2012.
Safmarine
Safmarine er et selvstændigt rederi i A.P. Møller - Mærsk Grup-
pen med et bredt netværk, primært med fokus på container-
transport til og fra Afrika. Safmarine opererer en flåde på 41
containerskibe og 21 MPV'ere (Multi Purpose Vessels).
Omsætningen steg med 28% i 2008. Safmarine transpor-
terede ca. 731.000 FFE, svarende til en stigning i mængderne
18
på 14% i forhold til 2007. Raterne steg i gennemsnit med 9%,
primært grundet tillæg for højere brændstofomkostninger.
Resultat før finansielle poster steg til USD 185 mio. fra
USD 131 mio. i 2007.
1 2008 tog Safmarine levering af syv containerskibe, og
ved udgangen af 2008 bestod Safmarines samlede flåde af
19 egne og 22 chartrede skibe samt 21 chartrede MPV'ere.
Selskabet har fem containerskibe samt fire MPV'ere i ordre til
levering i årene 2009-2011.
Maersk Logistics/Damco
Maersk Logistics/Damco opererer inden for to forretningsom-
råder: Forwarding-aktiviteter, der markedsføres under navnet
Damco, og Global Supply Chain Management-løsninger un-
der navnet Maersk Logistics. Maersk Logistics/Damco blev i
første halvår 2008 udskilt fra Maersk Line som en selvstændig
forretningsenhed.
Forwarding-aktiviteterne oplevede betydelig vækst, og på
trods af et svagt marked, specielt til USA, steg omsætningen
i Maersk Logistics/Damco med 9%. Avance fra salg af lager-
faciliteter i Danmark og optimering af omkostningsstrukturen
har resulteret i en forbedring af resultatet før finansielle poster
til USD 53 mio. mod USD 43 mio. i 2007.
Container Inland Services
Container Inland Services er repræsenteret i mere end 70
lande med aktiviteter inden for tog- og lastbiltransport, con-
tainerdepoter samt produktion og reparation af containere.
Container Inland Services, med hovedkontor i London, blev
udskilt fra Maersk Line som en selvstændig forretningsenhed
i første halvår 2008.
Den samlede omsætning på USD 2,7 mia. fordeler sig
primært på tog- og lastbiltransport samt containerdepoter i
Europa og USA og på produktion og reparation af containere
i Asien. Maersk Line udgør ca. 70% af den samlede omsæt-
ning.
Resultat før finansielle poster blev USD 200 mio. mod
USD 219 mio. i 2007, hvoraf avance fra salg af aktiver ud-
gjorde USD 17 mio. mod USD 40 mio. i 2007.
"APM Terminals
DKK mio USD mio:
2008 2007 2008 2007
0 15888 013717 3.119 2519
BB DDS 000 573 415.
1.770 1371 347: 252
"340 Bu 167 ' ]
; 105: eee BT. FE
1593 00975 34 179
-576 0 7320 113 0 259
"Resultat førskat
Skat af årets rese
1017 65500 20 120
205 077 40 74
8 578 16n 106
"Årets resultat
erende
025510 1416 0 501 260
33 6BT 4,646 723 1853
125900. 19545 4.901. 3.851
OD 2414 1.670
7315. 552
12652. 2.985.
1.1459: — 1,344
4320
APM Terminals
2008 i hovedtræk
APM Terminals, kranløft fordelt på regioner,
vægtet med ejerandel
2008 2007
3% 3%
Må Kina
Mi Vest- og Centralasien
E2 Europa
HH Nordamerika
BE Resten af Asien
34% MM Mellern- og Sydamerika
BR Afrika
+ 8% vækst i antal containere håndteret af APM Terminals mod 4% vækst i det globale containerterminalmarked
+ EBITDA-margin steg til 18,4% fra16,5% i 2007
+. EBIT blev USD 314 mio. inklusive USD 60 mio. i avance fra salg af 20% andel i Port Qasim (Pakistan) og efter ned-
skrivning af terminalrettigheder med USD 50 mio.
+. Forretningsomfang med andre kunder end Maersk Line steg til 38% af de samlede mængder mod 34% i 2007
+ Pengestrøm fra driften steg til USD 501 mio. mod USD 260 mio, i 2007
Markedet for terminalaktiviteter
| første halvår af 2008 steg containerterminalmarkedet med
8% i forhold til samme periode 2007. Opbremsningen i import-
volumen til USA blev mere end opvejet af væksten i resten af
verden. Som følge af den globale økonomiske afmatning, skete
der i andet halvår en generel opbremsning i væksten, og for
hele 2008 steg det samlede marked med 4% i forhold til 2007.
APM Terminals
APM Terminals udvikler og driver containerterminaler samt
relaterede aktiviteter og er globalt involveret i mere end 50
terminaler og terminalprojekter i 34 lande. APM Terminals
betjener ca. 60 kunder.
Omsætningen steg med 24% til USD 3,1 Mia., og EBITDA-
margin steg til 18,4% fra 16,5% i 2007, positivt påvirket
af omkostningseffektiviseringer, valutakurseffekter samt rate-
stigninger.
Mængderne af håndterede containere målt i kranløft
vægtet med APM Terminals' ejerandel steg med 8% til 34
mio. TEU i 2008. Omsætning med andre kunder end Maersk
Line steg til 38% af de samlede mængder mod 34% i 2007.
Volumen fra andre kunder steg 25%, mens mængderne fra
Maersk Line stort set var uændrede.
Væksten i håndterede mængder var primært drevet af god
vækst i Afrika og Latinamerika, mens mængderne i Nordame-
rika var faldende. Bortses fra terminalerne i Nordamerika, var
stigningen i mængder 12%.
Resultat før finansielle poster steg til USD 314 mio.
inklusive USD 60 mio. i avance fra salget af 20% ejerandel
i Port Qasim (Pakistan). Som følge af forventet mængde-
udvikling er der nedskrevet USD 50 mio. på terminalrettig-
heder m.v.
Mens det samlede resultat og marginerne fortsat er nega-
tivt påvirkede af nyetablering af terminaler, steg resultatet for
terminaler, som har været i drift i mere end et år, med mere
end 25% i forhold til 2007.
APM Terminals var i 2008 involveret i 26 projekter både
i form af etablering af nye terminaler og udvidelse af eksiste-
rende terminaler.
Den gennemsnitlige: tilbageværende varighed af APM
Terminals' terminalkoncessioner vægtet med ejerandel er
godt 20 år for terminaler i drift.
21
USD: mio:
2008 2007
5369. 4.440
MTG 1826 1373
558 442
425: 702
209 2
1284 1,635
1826. "=263
958 1372
75 126
883: 1.246
1276. 992
-2833 + 2.040
12209 9.351
2532 2.405
14741 11,756
00 72 5,380
UDD. 18500 7 2.894.
5 8274
Tank, offshore og anden skibsfart
2008 i hovedtræk
+ Højt aktivitetsniveau i offshoremarkederne
+. EBITDA blev USD 1.626 mio. mod USD 1.373 mio. i 2007
"… Salgsavancer USD 425 mio. mod USD 702 mio. i 2007, inklusive avance ved salg af bilskibsaktiviteterne til Håegh
Autoliners USD 206 mio.
"… Nedskrivning af ejerandel i Håegh Autoliners med USD 124 mio. indgår under associerede virksomheder
+. EBIT blev USD 1.284 mio. mod USD 1.635 mio. i 2007
+ Levering af 3 borerigge, I FPSO, 14 tankskibe og 2 ankerhåndteringsskibe
+ Pengestrøm fra driften steg til USD 1.276 mio. mod USD 992 mio. i 2007
+ Køb af tankskibsrederiet Brostrøm AB påbegyndtes i 2008 og er gennemført i 2009
Maersk Tankers
Maersk Tankers opererer 118 skibe (både egne og chartrede)
på det globale marked for transport af råolie, raffinerede olie-
produkter, petrokemiske gasser samt naturgas. Maersk Tan-
kers har, gennem samarbejde med andre rederier, ledende
positioner i flere produkt- og gastankskibssegmenter. Efter
overtagelse af Brostråm opereres ca. 180 skibe.
2008 var et godt år for råolie- og produkttankskibsmarke-
det, positivt påvirket af høj råolieproduktion i OPEC-landene
og beskeden flådevækst. Maersk Tankers opnåede gennem-
snitlige rater for de store råolietankskibe og produkttankskibe
væsentligt over 2007. Raterne for Maersk Tankers' mellem-
store og små produkttankskibe var på niveau med 2007.
Raterne for handy-size og mid-size gastankskibe var stabile
i 2008 og på samme niveau som i 2007. VLGC (Very Large
Gas Carriers) raterne viste store udsving i løbet af året. Efter et
stærkt sommermarked faldt raterne betydeligt mod slutningen
af året, og de gennemsnitlige rater for 2008 var under 2007.
Projektforsinkelser for LNG (Liquefied Natural Gas) anlæg
kombineret med en voksende flåde har resulteret i, at en del
af verdensflåden af LNG-skibe er uden kontrakt. Et af Maersk
Tankers LNG-skibe var uden beskæftigelse i en kortere periode
af 2008. Skibet vil gå på langtidskontrakt i andet kvartal 2009.
Maersk Tankers USD mio.
Hovedtal 2008 2007
Nettoomsætning 1.021 712
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 427 322
Af- og nedskrivninger 134 92
Avance ved salg af skibe m.v. 135 254
Resultat før finansielle poster (EBIT) 428 484
Finansielle poster, netto - 103 - 76
Resultat før skat 325 408
Skat af årets resultat + 3 2
Årets resultat 328 406
Pengestrøm fra driften 311 226
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 945 - 527
Anlægsaktiver 3.904 2.882
23
Maersk Tankers fortsatte væksten i 2008
og tog levering af 14 egne skibe — fire
råolietankskibe, fem produkttankskibe, heraf
to brugte, to gastankskibe og tre LNG-skibe.
LNG-aktiviteterne vil fra 2009 indgå i Maersk FPSOs, da
aktiviteterne organisatorisk flyttes fra Maersk Tankers.
Resultat før finansielle poster og før avance ved salg af
skibe var over 2007, primært grundet højere gennemsnits-
rater og større flåde. Efter salgsavancer var resultatet noget
under 2007.
Maersk Tankers fortsatte væksten i 2008 og tog levering
af 14 egne skibe - fire råolietankskibe, fem produkttankskibe,
heraf to brugte, to gastankskibe og tre LNG-skibe. I 2008 blev
to råolietankskibe solgt.
Avance ved salg af skibe i 2008 inkluderer avance på
salget af et råolietankskib til Maersk FPSOs, med henblik på
konvertering til en FPSO (Floating Production, Storage and
Offloading). Avancen er elimineret i det konsoliderede regn-
skab i segmentet Tank, offshore og anden skibsfart.
Flåden af indchartrede skibe blev ligeledes udvidet, og i
løbet af året tog Maersk Tankers levering af 26 indchartrede
skibe og tilbageleverede fem.
2008 2007
Nuværende flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
Produkt/VLCC 45 41 38 22
Gas 9 9 7 7
LNG 5 - 2 -
I alt 59 50 47 29
Nybygningsprogram
Produkt/VLCC 11 23 14 27
Gas 9 5 5 4
LNG 3 - 6 -
I alt 23 28 25 31
24
Maersk Tankers er verdens førende
produkttankskibsrederi efter overtagelsen
af Brostrom AB i januar 2009. Brostråm
opererer en samlet flåde på 62 produkttankskibe.
A.P. Møller - Mærsk A/S erhvervede med virkning fra 1.
juli 2008 Teekay Corporations ejerandel på 50% af Swift Tan-
kers Management A/S og overtog samtidig certepartier på 13
tankskibe. A.P. Møller - Mærsk A/S er herefter eneejer af Swift
Tankers, der forestår drift af chartrede skibe i segmentet for
produkttankskibe i størrelsen 10-20.000 DWT.
I august 2008 afgav A.P. Møller - Mærsk Gruppen et an-
befalet købstilbud på samtlige aktier i Brostrom AB (publ),
som opererer en samlet flåde på 62 egne og indchartrede
produkttankskibe. De europæiske konkurrencemyndigheder
godkendte overtagelsen af Brostråm den 14. januar 2009, og
købstilbuddet udløb endeligt den 23. januar 2009. Ved afslut-
ningen af tilbudsperioden kontrollerede A.P, Møller - Mærsk
Gruppen mere end 97% af aktiekapitalen og mere end 98%
af stemmerne i Brostråm AB. Brostråm aktien ventes afnote-
ret, og processen med at tvangsindløse de resterende aktier
vil blive indledt i 2009. Med købet af Brostråm bliver Maersk
Tankers verdens førende produkttankskibsrederi. Investering i
aktier i Brostrdm med USD 188 mio. påvirker ikke resultatet
for 2008.
| 2008 underskrev Maersk Tankers nybygningskontrakter
for levering af fire råolietankere i 2011 og seks handy-size
gastankskibe: fire til levering i 2010 og to i 2011.
Maersk Drilling og Maersk FPSOs
Maersk Drilling betjener en række olieselskaber med bo-
ring af efterforsknings- og produktionsbrønde, mens Maersk
FPSOs opererer flydende produktions- og opbevaringsen-
heder af olie og gas.
Markedet for borerigge og FPSO'ere var i de første ni måne-
der af 2008 drevet af en stærk efterspørgsel, primært på grund
af det høje aktivitetsniveau inden for offshoreefterforskning og
produktion af olie og naturgas. Den høje aktivitet for både jack-
up rigge og semi-submersible rigge resulterede i næsten fuld
beskæftigelse på hele rig-markedet i form af årelange kontrak-
ter og højere dagrater. Som følge af faldet i olieprisen i tredje og
fjerde kvartal faldt efterspørgslen dog mod slutningen af 2008.
Maersk Drilling og Maersk FPSOs' flåde var tæt på fuld be-
skæftigelse i 2008, og der blev indgået adskillige langtidskon-
trakter for de kommende år. Den samlede kontraktsdækning
for Maersk Drilling er betydelig.
Resultat før finansielle poster og avancer ved salg af rigge
m.v. var over 2007, primært grundet idriftsætning af tre jack-
up rigge og en FPSO samt højere gennemsnitsrater. Efter
salgsavancer var resultatet noget under 2007.
Resultatet var negativt påvirket af reservation til tab på til-
godehavender i lande, hvor det økonomiske miljø er usikkert.
Maersk Drilling og Maersk FPSOs USD mio.
Hovedtal 2008 2007
Nettoomsætning 1.369 988
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 430 327
Af- og nedskrivninger 138 84
Avance ved salg af rigge m.v. 52 387
Resultat før finansielle poster (EBIT) 344 630
Finansielle poster, netto - 75 - 70
Resultat før skat 269 560
Skat af årets resultat 56 61
Årets resultat 213 499
Pengestrøm fra driften 359 166
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 1.409 - 688
Anlægsaktiver 4.565 3.096
25
Maersk Drilling fik i 2008 leveret tre jack-up rigge og om-
bygget en rig til kombineret bore- og produktionsplatform.
Leveringerne skete med nogen forsinkelse, men alle fire en-
heder påbegyndte beskæftigelse i 2008.
Maersk FPSOs tog i 2008 levering af en FPSO til beskæfti-
gelse på langtidskontrakt for Woodside Petroleum i farvandet
ud for Vestaustralien.
Der er i 2009 planlagt levering af to jack-up rigge og to
semi-submersible rigge. Yderligere en semi-submersible rig
og en FPSO er på ordre til levering i 2010. Der er sikret be-
skæftigelse for den ene jack-up rig, to semi-submersible rigge
og for FPSO'en.
Maersk Drilling og Maersk FPSOs opererer, udover egen
flåde, en FPSO og to semi-submersible rigge samt en jack-up
rig på managementkontrakter. Maersk Drilling har desuden en
50% ejerandel i Egyptian Drilling Company, der opererer 62
landrigge samt tre jack-up rigge.
Nuværende flåde (ekskl. EDC) 2008 2007
Jack-up borerigge 10 7
Semi-submersible borerigge 1 1
Borepramme 10 10
Flydende produktionsenheder (FPSO/FGSO) 4 3
I alt 25 21
Nybygningsprogram
Jack-up borerigge 2 5
Semi-submersible borerigge 3 3
Flydende produktionsenheder (FPSO) 1 1
I alt 6 9
26
Maersk Supply Service havde høj be-
skæftigelse og attraktive dagrater i 2008
på grund af olie- og gasselskabernes
øgede efterforskningsaktiviteter.
Maersk Supply Service
Maersk Supply Service yder global service til offshoreindustri-
en inden for blandt andet ankerhåndtering, slæb af borerigge
og platforme samt forsyningstransport.
Maersk Supply Service USD mio.
Hovedtal 2008 2007
Nettoomsætning 712 633
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 384 351
Af- og nedskrivninger 76 75
Avance ved salg af skibe m.v. 32 85
Resultat før finansielle poster (EBIT) 340 361
Finansielle poster, netto - 27 - 19
Resultat før skat 313 342
Skat af årets resultat 27 58
Årets resultat 286 284
Pengestrøm fra driften 341 314
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 241 16
Anlægsaktiver 1.163 932
Nuværende flåde 2008 2007
Ankerhåndteringsskibe 39% 38
Forsyningsskibe 11 11
Andre skibe 3 4%
I alt 53 53
Nybygningsprogram
Ankerhåndteringsskibe 14 16
Forsyningsskibe 2 2
I alt 16 18
< inklusive ét indchartret skib
Olie- og gasselskabernes øgede efterforskningsaktiviteter
medførte et højt aktivitetsniveau i offshoreindustrien, hvilket
havde positiv effekt på Maersk Supply Service i form af attrak-
tive dagrater og høj beskæftigelse for alle skibstyper.
Resultat før salgsavancer for 2008 var højere end 2007,
hovedsageligt på grund af øget aktivitet og højere dagrater.
Inklusive salgsavancer var resultatet på niveau med 2007.
Maersk Supply Service fik i 2008 leveret to ankerhåndte-
ringsskibe, mens tre planlagte leveringer blev udskudt til 2009.
Det samlede nybygningsprogram er på 16 skibe, hvoraf 13
leveres i 2009 og resten i 2010. Som led i flådefornyelsen
blev to skibe solgt i 2008.
Svitzer
Svitzer har aktiviteter inden for bugsering, bjærgning og anden
offshore support. Svitzer er globalt repræsenteret i over 100
havne og opererer mere end 500 slæbebåde og vagtskibe.
Svitzer USD mio.
Hovedtal 2008 2007
Nettoomsætning 917 765
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 256 198
Af- og nedskrivninger 133 112
Avance ved salg af skibe M.v. 2 24
Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat 1 -
Resultat før finansielle poster (EBIT) 126 110
Finansielle poster, netto - 76 - 55
Resultat før skat 50 55
Skat af årets resultat + 10 4
Årets resultat 60 51
Pengestrøm fra driften 222 126
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 238 - 739
Anlægsaktiver 1.598 1.717
Svitzers samlede omsætning steg med 20% til USD 0,9
mia., som følge af højere aktivitet inden for havnebugsering
og fortsat stærke offshoremarkeder samt helårseffekt af kø-
bet af Adsteam Marine Limited pr. 15. marts 2007. Resultat
før finansielle poster og avance ved salg af skibe steg 44% i
forhold til 2007, der var negativt påvirket af integrationsom-
kostninger i forbindelse med købet af Adsteam.
Pengestrøm fra driften forbedredes som følge af øget ind-
tjening og reduceret pengebinding i driftskapital.
2008 2007
Nuværende flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
Slæbebåde 333 14 330 8
Vagtskibe 30 2 23 4
Andre skibstyper 145 12 142 17
I alt 508 28 495 29
Nybygningsprogram
Slæbebåde 53 - 39 -
Vagtskibe 4 - 4 -
Andre skibstyper 1 - 10 -
I alt 58 - 53 -
27
Norfolkline B.V.
Norfolkline B.V. opererer færger og Ro-Ro skibe og driver dør-
til-dør transport i Europa.
Med transport af 2,4 mio. passagerer, mere end 700.000
biler samt 1,3 mio. trailers blev produktivitet og kapacitetsud-
nyttelse forbedret i forhold til 2007.
Resultat før finansielle poster steg i forhold til 2007, grun-
det avance fra salg af to skibe, der begge er chartret tilbage
for en periode. Eksklusive avance var resultatet noget under
2007, negativt påvirket af den økonomiske afmatning i Storbri-
tannien, øgede brændstofomkostninger og valutakurseffekter
som følge af det svækkede britiske pund.
Bilskibe
I januar 2008 solgte A.P. Møller - Mærsk Gruppen sin flåde på
12 bilskibe og seks nybygninger til Håegh Autoliners. I sam-
me transaktion blev A.P. Møller - Mærsk Gruppen aktionær i
Håegh Autoliners med en aktiepost på 37,5%. Som resultat af
denne transaktion er A.P. Møller - Mærsk Gruppen gået fra at
være tonnageudbyder til at være betydende aktionær i Håegh
Autoliners, som er operatør i bilskibsmarkedet.
Håegh Autoliners opererer 67 bilskibe i et globalt netværk
med en årlig transporteret mængde på 1,9 mio. bilenheder.
Ejerandelen i Håegh Autoliners indgår som associeret virk-
somhed i A.P. Møller - Mærsk Gruppen.
I det meste af 2008 var der god efterspørgsel i markedet
for bilskibe. Bilproducenterne fortsatte den høje produktion,
og tonnageudnyttelsen var høj. Som følge af forværringen i
den globale økonomi faldt salget af biler drastisk i slutningen
af 2008.
Selskabets resultat påvirkedes herudover negativt af ned-
skrivning på skibe og på finansielle aktiver og tab på brænd-
stofsikringskontrakter, men positivt af tilbageført udskudt skat.
28
Med ca. 120.000 ansatte, hvoraf en stor
del arbejder under krævende vilkår på
skibe, borerigge, olieplatforme, terminaler
m.v., har medarbejdernes sundhed og
sikkerhed meget høj prioritet.
Salget til Håegh Autoliners medførte en regnskabsmæssig
avance på USD 206 mio. i 2008.
Som en konsekvens af reduceret forventning til den frem-
tidige indtjening på bilskibe, afledt af den globale økonomiske
afmatning, er der pr. 31. december 2008 nedskrevet USD
124 mio. på investeringen i Håegh Autoliners.
A.P. Møller - Mærsk Gruppens andel af resultatet blev her-
efter negativ med USD 213 mio.
flåde var tæt på fuld beskæftigelse i 2008.
mn
O
an
RR
AN
ne
nm
Å
S
z
v
%
E
ER
aA
re
n
R
S
z
29
DKK mio, KSRER 5 USD-mio.
2008 0
2007 2008 2007
68743
151537 13494 9.465
12.048 8.485
831 404
Resultat: nedeknirger CNE
NR og MedFAg. bru.
Avance ved salg af an lægsaktiver
MT 8,081
2353 2.436
21 28
Rest finansielle poster Eem.
Finansielle peer her
32
30887 8.885 5,673
Be 6 88
Resultat før skat
: Skat af årets fesultat
45299
FE
30.409 8891 5,585
21.543 6.530 3.957
Årets resultat ml
18866 2361 1.628
: Pengestrøm fra driften
Peng estrøm vedrørende anlegsirvestesinger me
24635
14533
19,918 4.836 3.658
14524 .- 2,853 2.667
144795 39
10855
8.476 7823
2.054 2041
10530 9864.
3496 4.188
33: 2.116
10 6429 6304
Olie- og gasaktiviteter
2008 i hovedtræk
Udvikling i Brent olieprisen USD/tønde,
2008
150
120
90
60
+ Olie- og gasproduktion (A.P. Møller - Mærsk andel) steg med 8% i forhold til 2007, grundet øget olieproduktion i Qatar
og højere salg af gas fra danske felter, delvist modsvaret af lavere olieproduktion i Danmark, Storbritannien og Algeriet
+. Gennemsnitlig oliepris (Brent) var 35% højere end i 2007
+ Efterforskningsomkostninger steg med 106% til USD 831 mio.
+ Resultat efter skat steg med 45% til USD 2,4 mia. i 2008
+ Pengestrøm fra driften steg til USD 4,8 mia. mod USD 3,7 mia. i 2007
Mærsk Olie og Gas har produktion i Danmark, Qatar, Storbri-
tannien og Kasakhstan og deltager uden at være operatør i
produktionsaktiviteter i Algeriet. Selskabet har herudover ef-
terforskningsaktiviteter i blandt andet den danske, britiske og
norske del af Nordsøen, i Algeriet, Angola, Oman, Brasilien og
USA (den Mexicanske Golf).
Olieprisen steg fra et niveau omkring USD 90 pr. tønde
ved årets begyndelse til USD 143 pr. tønde midt på året, for
derefter at falde til omkring USD 37 pr. tønde sidst på året.
Den gennemsnitlige oliepris for året blev med USD 97 pr.
tønde 35% højere end gennemsnitsprisen på USD 72 pr.
tønde i 2007.
Nettoomsætning for Gruppens olie- og gasaktiviteter steg
med 43% til USD 13,5 mia. i 2008 sammenlignet med USD
9,5 mia. i 2007, positivt påvirket af højere gennemsnitlige olie-
priser og højere olie- og gasproduktion (A.P. Møller - Mærsk
andel).
Skat på olie- og gasaktiviteter steg til USD 6,5 mia. mod
USD 4,0 mia. i 2007. Tab på oliesikringskontrakter fragik med
USD 0,3 mia. (USD 0,1 mia.) efter skat. Årets resultat blev
herefter USD 2,4 mia. mod USD 1,6 mia. i 2007.
Pengestrøm fra driften steg til USD 4,8 mia. mod USD 3,7
mia. i 2007 væsentligst på grund af højere oliepriser. Investe-
ringer var fortsat på et højt niveau med USD 2,9 mia. mod
USD 2,7 mia. I 2007.
Produktion
Den af Mærsk Olie og Gas opererede olie- og gasproduktion
blev med ca. 286 mio. tønder olieækvivalenter på niveau
med året før. Gruppens andel af produktionen før skat blev i
alt ca. 155 mio. tønder olieækvivalenter, hvilket var 8% over
2007. Olieproduktionen i Qatar og Algeriet var sidst på året
negativt påvirket af OPEC's produktionsrestriktioner.
I Qatar var produktionsandelen med omkring 71 mio.
tønder, betydeligt over niveauet i 2007 på 51 mio. tønder,
som følge af den fortsatte videreudbygning af Al Shaheen
feltet.
I 2008 lå den daglige olieproduktion i Qatar på niveau
330.000 tønder i gennemsnit. Det fremtidige langsigtede
produktionsniveau drøftes med Qatar Petroleum i lyset af, at
produktionen i 2009 er underlagt begrænsninger af myndig-
hederne.
31
Olie- og gasproduktion — andel efter
produktionsdeling, før skat
Mio. tønder olieækvivalenter
80
60
40
20
ln.
0 — 12007
ø
> KØ
E e
FS SS Se
eg æ & F
SÆR ø
I gø
2%,
er
KR !
Udbygningen af Al Shaheen feltet fortsætter som planlagt,
og mere end 60% af udbygningsplanen fra 2005 er nu gen-
nemført. Blandt andet er fire nye beboelsesplatforme etable-
ret, og 84 brønde, ud af et samlet boreprogram på ca. 160
brønde, er færdiggjort. Produktionen er i årets løb påbegyndt
fra tre nye satellitanlæg.
Investeringerne i Al Shaheen feltet frem til 2011 ventes at
overstige USD 6 mia., hvoraf USD 4,5 mia. er afholdt i perio-
den 2006-2008.
I den danske del af Nordsøen producerede Mærsk Olie
og Gas, som operatør for Dansk Undergrunds Consortium
(DUC), i 2008 i alt 91 mio. tønder råolie. A.P. Møller - Mærsk
A/S' 39% andel heraf udgør 35 mio. tønder mod 39 mio.
tønder i 2007. DUC's samlede gassalg var 8,7 mia. m?, hvil-
ket var over 2007. Faldet i olieproduktionen skyldes naturlig
produktionsnedgang fra ældre felter, mens det øgede gas-
salg i 2008 først og fremmest afspejler, at aftaget i 2007 var
lavt.
Investeringsniveauet er fortsat højt i den danske del af
Nordsøen, hvor DUC i 2008 investerede USD 900 mio. i
udviklingen af felterne mod USD 920 mio. i 2007. AP.
Møller - Mærsk A/S' andel heraf udgjorde USD 350 mio. I
løbet af 2008 blev der boret 13 nye brønde i den danske
sektor i Nordsøen, primært til produktion. Den nye Halfdan
Nordøst platform blev sat i produktion først på året, og yderli-
gere udbygning af Halfdan feltet pågår med nye brønde og en
ny forarbejdningsplatform, som ventes i drift i 2011.
I Storbritannien var Mærsk Olie og Gas' andel af oliepro-
duktionen 16 mio. tønder mod 21 mio. i 2007. Den lavere
produktion, sammenlignet med 2007, afspejler ud over pro-
dukttonsfaldet fra ældre felter, at Janice feltet har været lukket
i dele af 2008 for at gennemføre sikkerhedsrelateret arbejde
og træning af personale. Feltet ventes sat i produktion i for-
32
De samlede efterforskningsomkostninger
for 2008 udgjorde USD 831 mio. mod
USD 404 mio. i 2007, hvilket dels af-
spejler øgede efterforskningsaktiviteter
dels et øget omkostningsniveau.
året 2009. Herudover er der udbygningsaktiviteter i gang på
blandt andet Gryphon feltet samt på Dumbarton feltet, hvor
de første brønde i den videre udbygning blev sat i drift i 2008.
Affleck feltet ventes sat i produktion i andet kvartal 2009.
Værdi af olierettigheder og produktionsanlæg på visse
oliefelter blev nedskrevet med i alt USD 393 mio. før skat og
USD 197 mio. efter skat, som følge af den lavere oliepris ved
årets udgang.
I Algeriet deltager Mærsk Olie og Gas i produktions-
aktiviteter med Anadarko som operatør i samarbejde med
det statsejede olieselskab Sonatrach. I 2008 var Mærsk Olie
og Gas' andel af produktionen 11 mio. tønder olie, hvilket var
lidt mindre end i 2007, primært på grund af den naturlige
produktionsnedgang fra ældre felter.
Der er fortsat ingen afklaring vedrørende den yderligere
skat på olieindtægter i Algeriet, som blev indført med virkning
fra 2006, og som har været nævnt i tidligere årsrapporter. Det
fastholdes at de indgående aftaler indeholder bestemmelser
om beskyttelse af den økonomiske balance mellem parterne
og for at opnå afklaring heraf, har Anadarko og Mærsk Olie og
Gas anlagt voldgiftssag mod Sonatrach.
I Kasakhstan, hvor Mærsk Olie og Gas er operatør af to
licenser, blev andelen af olieproduktionen på 0,8 mio. tønder
i 2008, hvilket var lidt over 2007. Den videre udbygning af
Dunga feltet fortsætter.
Efterforskning
De samlede efterforskningsomkostninger for 2008 udgjorde
USD 831 mio. mod USD 404 mio. i 2007, hvilket afspejler
de øgede efterforskningsaktiviteter samt øget omkostnings-
niveau. I 2008 deltog Mærsk Olie og Gas i boringen af 17
efterforskningsbrønde mod 11 i 2007. Senest er der i Culzean
brønden (A.P. Møller - Mærsk andel 66%) og Hobby brøn-
Mærsk Olie og Gas, produktion og efterforskning, 2008
Norge
5 Danmark
Storbritannien Tyskland
EJ USA Kasakhstan
i Algeriet
Qatar
Oman
Angola
Brasilien
Produktion og efterforskning
Efterforskning
den (A.P. Møller - Mærsk andel 36%) i den britiske del af
Nordsøen samt i Buckskin brønden (A.P. Møller - Mærsk andel
20%) i den Mexicanske Golf i USA opnået positive resultater
i form af henholdsvis gas og oliefund. Disse fund er ved at
blive vurderet med hensyn til mulighederne for kommerciel
udnyttelse. Efterforskningslicenser i blandt andet Colombia og
Surinam er tilbageleveret i løbet af 2008.
| 2008 blev nye aftaler indgået om yderligere efterforsk-
ningsaktiviteter i Norge, Storbritannien og den amerikanske
del af den Mexicanske Golf, herunder en samarbejdsaftale
med Chevron. For yderligere oplysning om efterforsknings-
licenser og tilladelser henvises til maerskoil.com.
33
"Detailhandel
| DKK mio.
: 2008 2007
USD: mig,
2008
ig 57949 156.382:
11376
10.355
”Nettoomsætning |
3263 3.383
712 644
185 101
640
140
å
621.
118
19
1256900 2840
7
504
92
522
3
Reiter før SE DE
: Skat af årets resultat
van02 2823
550. "808
412
"108
519
149
Årets resultat
1552 2.015
304
… 370
orn 1.298
218
238
; A P. Møller - - Mærsk WS andel
. Pengestem| fra diften :
zuPengestrør Vedrørende amesashkanie h
1706 3.118
23.213 -1:798
335
«631
1573
-330'
13.749 13.253.
11.839. 15.625
602
"2.240
2.611
3079
25588 28
4842.
5600
æg 11,601 Re.
: 10,624
1316
"1 2.093,
Detailhandel
2008 i hovedtræk
"…… Omsætning steg med 3% til.DKK 57,9 mia.
+ Resultat før finansielle poster blev. DKK 2,6 mia. - et fald på 10% i forhold til 2007
+ Finansielle poster var negative med DKK 467 mio. mod negativt DKK 17 mio. i 2007
- Årets resultat faldt med 23% til .DKK 1,6 mia.
"… Pengestrøm fra driften faldt med 45% til. DKK 1,7 mia., påvirket af øget skattebetaling samt betalingsforskydninger
+ Antallet af butikker steg med 97 Netto butikker og 2 Føtex varehuse til i alt 1.270
Dansk Supermarked Gruppen omfatter forskellige forretnings-
koncepter med Bilka (lavprisvarehuse), Føtex (kvalitetsvare-
huse), F. Salling (stormagasiner) og Netto (discountbutikker)
som de væsentligste.
Den økonomiske afmatning især i andet halvår 2008 re-
sulterede i lavere vækst i detailhandelsomsætningen på de
markeder, hvor Dansk Supermarked opererer.
Omsætningen steg med 3% til DKK 57,9 mia. inklusive
nye butikker, negativt påvirket af afmatningen i privatforbruget
og kursudviklingen på britiske pund, polske zloty og svenske
kroner. Målt i lokal valuta steg omsætningen med 5%.
DKK mio. Omsætning EBIT
2008 2007 2008 2007
Danmark 38.458 37.740 2.215 2.442
Internationalt 19,491 18.642 354 398
I alt 57.949 56.382 2.569 2.840
Vækst i omsætningen på det danske marked blev på 2% i
forhold til 2007, positivt påvirket af højere omsætning i Netto,
men negativt af lavere omsætning i Bilka, F. Salling og Føtex.
For de øvrige markeder steg omsætningen målt i lokal
valuta i alt 12% i forhold til 2007. I danske kroner steg om-
sætningen 5%. Omsætningen var positivt påvirket af højere
aktivitet fra nye butikker i Tyskland, Sverige og Polen. Økono-
misk opbremsning og øget konkurrence i discountsegmen-
tet påvirkede omsætningen på det britiske marked negativt.
Resultat før finansielle poster faldt 10% til DKK 2,6 mia.
På det danske marked faldt resultat før finansielle poster med
9% til DKK 2,2 mia. som følge af stigende omkostninger,
hovedsagligt til personale, fragt og energi samt lavere avancer
ved salg af anlægsaktiver.
Resultat før finansielle poster for de internationale aktivite-
ter faldt 11% til DKK 0,35 mia., primært grundet lavere indtje-
ning på det britiske marked, som følge af den øgede konkur-
rence, højere importpriser samt det svækkede engelske pund
og øgede omkostninger i forbindelse med moderniseringer af
butiksnettet. Indtjeningen på det polske marked var negativt
påvirket af investeringer i nye butikker og centrallager, mens
der i Sverige og Tyskland var vækst i indtjeningen.
35
Udviklingen på de finansielle markeder påvirkede de fi-
nansielle poster negativt, primært som følge af kursfald på
aktier og øvrige værdipapirer.
Årets resultat blev DKK 1,6 mia. mod. DKK 2,0 mia. i 2007.
Pengestrøm fra driften faldt til DKK 1,7 mia., som følge
af den lavere indtjening, øget skattebetaling og forskydning i
leverandørbetalinger i forbindelse med årsskiftet.
De samlede investeringer i butikker og centrallagerfacilite-
ter, inventar m.v. steg betydeligt til DKK 3,2 mia. I 2008 steg
antallet af butikker med 99, og det samlede antal butikker var
ved årets udgang 1.270.
Butikker 2008
Netto Danmark 396
Netto Storbritannien 194
Netto Tyskland 284
Netto Polen 158
Netto Sverige 100
I alt 1.132
Bilka 14
Føtex ' 80
Andre butikker 41
F. Salling 3
I alt 1.270
36
2007
383
180
256
136
80
1.035
14
78
4
1.171
I 2008 steg antallet af Dansk
Supermarkeds butikker med 99,
og det samlede antal butikker var
ved årets udgang 1.270 i fem lande.
37
"DKK mio.
USD mio.
2007
1.510
-139
48
50
545
408
232
+14
416
+34
5218
450
DE g Fe END 1
295
53713
4.596
898
5.494
129.
5921
Skibsværfter, andre industrivirksomheder,
andel i Danske Bank A/S m.v.
2008 i hovedtræk
+. Betydeligt negativt resultat i værftsgruppen, om end forbedret i forhold til 2007
"… Negativ resultatpåvirkning fra Danske Bank, påvirket af nedskrivning på udlån og goodwill i Danske Bank og nedskriv-
ning af A.P. Møller - Mærsk Gruppens indregnede merværdi på aktier i Danske Bank
+. Avance ved salg af ejendomme DKK 314 mio.
Odense Staalskibsværft Gruppen
Odense Staalskibsværft afleverede i 2008 et 11.000 TEU
containerskib og fire 7.000 TEU containerskibe til Maersk Line.
Ved udgangen af 2008 har Værftet ordrer på to 7.000 TEU
containerskibe, otte Ro-Ro skibe, otte capesize tørlastskibe
samt tre fregatter til det danske søværn.
Værftsgruppen havde et betydeligt negativt driftsresultat,
om end forbedret i forhold til 2007, negativt påvirket af hen-
sættelser til tab og nedskrivninger. Odense Staalskibsværft
igangsatte i 2008 undersøgelser med henblik på at sælge
Loksa Shipyard Ltd. i Estland.
I januar 2009 offentliggjorde værftsgruppen en ny for-
retningsmodel for Odense Staalskibsværft, der opdeles i tre
forretningsområder: skibsværft, industridel og fælles facilite-
ter.
Ejendomsselskabet Lindø
Salg af ejendomme er fortsat, og i 2008 er ca. 500 boliger og
et antal enkeltstående ejendomme solgt med samlet avance
på DKK 314 mio.
Rosti
Rosti A/S udvikler og producerer plastickomponenter til indu-
strielle kunder.
Driften forløb bedre end i 2007, og resultatet blev omkring
nul mod negativt året før.
Star Air A/S
Star Air A/S opererer en flåde af 11 Boeing 767 fragtfly, der
primært er beskæftiget på langtidskontrakt for United Parcel Ser-
vice (UPS) i Europa.
Resultatet var positivt og på niveau med 2007.
Danske Bank A/S
A.P. Møller - Mærsk Gruppen ejer 20% af aktierne i Dan-
ske Bank A/S, der er Danmarks største bank, med aktiviteter
i blandt andet Danmark, Sverige, Finland, Norge, Irland og
Nordirland.
Bankens resultat for 2008 blev med DKK 1,0 mia. bety-
deligt under 2007 (DKK 14,9 mia.), negativt påvirket af ned-
skrivning på udlån og goodwill.
I A.P, Møller - Mærsk Gruppen er herudover foretaget ned-
skrivning med DKK 1,1 mia. af merværdi ved køb af aktier
(goodwill), der har været indregnet som del af den regnskabs-
mæssige værdi. Herefter svarer den regnskabsmæssige værdi
af Danske Bank aktierne i A.P. Møller - Mærsk Gruppens regn-
skab til andel af den regnskabsmæssige egenkapital i henhold
til Danske Banks årsregnskab.
39
Ikke allokerede aktiviteter
DKK mio. USD mio.
Hovedtal 2008 2007 2008 2007
Nettoomsætning 1.569 - 308 -
Omkostninger inklusive afskrivninger m.v. 2.773 975 544 179
Værdiregulering af olieprissikringskontrakter 2.220 - 1.357 436 - 249
Resultat før finansielle poster (EBIT) 1.016 - 2.332 200 - 428
Finansielle poster, netto - 2.023 140 - 397 26
Resultat før skat - 1.007 - 2,192 - 197 - 402
Skat af årets resultat + 337 11 + 66 2
Årets resultat - 670 - 2.203 - 131 - 404
Pengestrøm fra driften - 2.606 - 703 -512 - 129
Ikke allokerede aktiviteter omfatter nettoomsætning og om-
kostninger m.v. samt finansielle poster, der ikke henføres til for-
retningssegmenter. Endvidere indgår på nettobasis Maersk Oil
Tradings handelsaktivitet i form af køb af bunkers- og smøreolie
på vegne af selskaber i A.P. Møller - Mærsk Gruppen samt ikke
segmenthenførte oliesikringsaktiviteter i Maersk Oil Trading.
Værdiregulering af olieprissikringskontrakter blev en netto-
indtægt på DKK 1,7 mia. efter skat mod en nettoomkostning
på DKK 1,0 mia. efter skat 1 2007. Den store værdiregulering,
der i al væsentlighed er urealiseret, er en følge af de kraftige
olieprisfald især i sidste halvdel af 2008, herunder tilbage-
førsel af urealiserede tab indregnet i 2006 og 2007.
I finansielle poster indgår negativ værdiregulering af obli-
gationer og andre værdipapirer inklusive valutakursregulering
40
med DKK 1,1 mia. mod positiv værdiregulering med DKK 0,8
mia. i 2007 samt valutakursregulering af visse finansielle mel-
lemværender negativt med DKK 1,1 mia. mod negativt DKK
0,6 mia. i 2007, og der indgår positiv dagsværdiregulering af
visse rentesikringskontrakter m.v. med DKK 0,9 mia.
Ophørende aktiviteter
DKK mio. USD mio.
Hovedtal 2008 2007 2008 2007
Nettoomsætning 3.683 4.671 723 858
Omkostninger inklusive nedskrivninger 3.624 5.389 712 990
Avancer ved salg af virksomheder, fly m.v. 82 80 16 15
Resultat før finansielle poster (EBIT) 141 - 638 27 -117
Finansielle poster, netto -23 68 -4 12
Resultat før skat 118 - 570 23 - 105
Skat af årets resultat 12 + 37 2 +7
Årets resultat 106 - 533 21 - 98
Pengestrøm fra driften 81 - 109 16 -20
Pengestrøm vedrørende anlægsinvestering -70 120 - 14 22
Martinair Holland N.V.
Den 17. december 2008 godkendte Europa-kommissionen
salget af A.P. Møller - Mærsk Gruppens 50% aktiepost i Mar-
tinair Holland N.V. til KLM Royal Dutch Airlines N.V. Salget blev
effektueret pr. 31. december 2008 med en beskeden regn-
skabsmæssig avance og gør KLM Royal Dutch Airlines N.V. til
eneaktionær i Martinair.
Maersk Aviation
Maersk Aviation driver tre regionale CRJ-700 fly, der alle er
udlejet. Bestræbelserne på at afhænde flyene, med respekt
for indgåede kontrakter, fortsætter.
Resultatet før avancer fra salg af fly var på niveau med
2007.
41
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Regnskabsberetning
(Tal for 2007 i parentes)
Resultatopgørelsen
A.P. Møller - Mærsk Gruppens resultat for året blev DKK 17,6
mia. (DKK 18,6 mia.).
Omsætningen blev DKK 312 mia. (DKK 279 mia.). Stig-
ningen er især en følge af højere oliepriser, der både med-
førte stigende omsætning i olie- og gasaktiviteterne og sti-
gende omsætning i containeraktiviteterne på grund af højere
brændstoftillæg til fragtraterne. Målt i USD var omsætningen
61,2 mia. (USD 51,2 mia.).
Af- og nedskrivninger udgjorde DKK 26,1 mia. (DKK 26,2
mia.). | 2008 indgår nedskrivning af immaterielle og materi-
elle anlægsaktiver med DKK 2,5 mia. (DKK 1,0 mia.).
Finansielle poster blev en nettoudgift på DKK 7,8 mia. — en
betydelig stigning fra 2007 (DKK 4,1 mia.). Nettorenteudgifter
steg fra DKK 4,7 mia. til DKK 5,1 mia., som følge af øget net-
togæld. Valutakursregulering af mellemværender Mw. i anden
valuta end den funktionelle valuta indgår med en nettoudgift
på DKK 2,1 mia. (DKK 0,1 mia.), primært som følge af USD-
kursens udvikling i forhold til DKK og EUR, og værdiregulering
af aktier og obligationer indgår med en nettoudgift på DKK
1,7 mia. (nettoindtægt DKK 0,4 mia.), som følge af betydelige
kursfald i andet halvår 2008.
Skat
A.P. Møller - Mærsk Gruppens selskaber beskattes efter for-
skellige systemer afhængig af hjemsted og aktivitet. For visse
af Gruppens aktiviteter gælder særlige skatteforhold.
Skibsfartsaktiviteterne er som hovedregel omfattet af et
tonnagebaseret eller lignende skattesystem, hvor opgørelsen
af den skattepligtige indkomst inkluderer et beløb beregnet
med udgangspunkt i flådens tonnage. Herudover betales i
visse lande fragtskatter, der beregnes på basis af bruttofragt-
indtægter i de pågældende lande.
42
Olie- og gasaktiviteterne er i de fleste lande underlagt en
særlig beskatning, der oftest er betydeligt højere end den
normale selskabsskat. I den danske del af Nordsøen mod-
tager den danske stat herudover 20% af resultatet før skat
opgjort efter skattemæssige regler. Denne overskudsandel
klassificeres regnskabsmæssigt som skat. I andre lande mod-
tager staten foruden skat en del af olieproduktionen. Disse
statsandele udeholdes fra omsætningen og indgår således
ikke som skat.
A.P. Møller - Mærsk Gruppens samlede skatter i 2008 var
DKK 35,3 mia. (DKK 24,5 mia.). Den samlede skatteprocent
blev med 67% noget over 2007 (56%). Der var betydelig
stigning i skatterne i olieaktiviteterne fra DKK 21,5 mia. til DKK
33,3 mia.
Af de samlede skatter udgør betalbar dansk skat DKK 14,3
mia. (DKK 11,2 mia.), hvoraf DKK 10,1 mia. (DKK 7,7 mia.) er
særlig kulbrinteskat og overskudsandel til den danske stat.
Valuta
Årsregnskabet aflægges i DKK (præsentationsvaluta). De væ-
sentligste aktiviteter inden for skibsfart og energirelaterede akti-
viteter har USD som funktionel valuta. Dette indebærer blandt
andet, at anlægsaktivernes regnskabsmæssige værdi, og der-
med også afskrivningerne, fastholdes i USD. Andre aktiviteter,
herunder de landbaserede containeraktiviteter og terminal-
aktiviteter, har som udgangspunkt de pågældende aktiviteters
lokale valuta som funktionel valuta. Segmenttal er angivet såvel
i.DKK som i USD. For de segmenter, hvor funktionel valuta
overvejende er USD, gives kommentarerne til USD-tallene. For
de øvrige segmenter gives kommentarerne til DKK-tallene.
Opgjort på baggrund af omsætningen har ca. 75% af A.P.
Møller - Mærsk Gruppens aktiviteter USD som funktionel va-
luta.
Balancen
De samlede aktiver udgør pr. 31. december 2008 DKK 343
mia. (DKK 328 mia.).
Immaterielle anlægsaktiver DKK 14 mia. er i 2008 reduce-
ret med DKK 4,7 mia. Der er fragået DKK 5,8 mia. vedrørende
årets af- og nedskrivninger.
Materielle anlægsaktiver DKK 227 mia. er i 2008 øget med
DKK 44 mia. Af tilgangen vedrører DKK 61 mia. årets investe-
ringer og DKK 5,4 mia. vedrører valutakursregulering, væsent-
ligst som følge af højere USD-kurs. Der er fragået DKK 20,3
mia, ved årets af- og nedskrivninger og DKK 2,6 mia. ved salg.
Aktier i associerede virksomheder udgør DKK 23 mia.
(DKK 23,5 mia.). Tilgangen kan primært henføres til den er-
hvervede 37,5% andel i Håegh Autoliners, der efter nedskriv-
ning med DKK 0,6 mia. indgår med DKK 2,1 mia. Der fragår
DKK 2,3 mia. vedrørende reduktion af værdi af Danske Bank,
herunder udbytte med DKK 1,2 mia. og nedskrivning af mer-
værdi på ejerandelen med DKK 1,1 mia.
De samlede likvide midler, bestående af værdipapirer og
likvide beholdninger, udgør pr. 31. december 2008 DKK 18,9
mia. (DKK 35,6 mia.). Reduktionen af de likvide midler er sket
som led i optimering af Gruppens likvide positioner, herunder
for at reducere træk på lånefaciliteter, som følge af stigende
rentermarginal. Reduktionen har ikke påvirket Gruppens sam-
lede finansielle reserver.
Samlede rentebærende lån og finansielle leasingforpligtel-
ser udgør pr. 31. december 2008 DKK 106 mia. (DKK 105
mia.) eller USD 20,1 mia. (USD 20,7 mia.). Gruppens netto
rentebærende gæld udgør DKK 86 mia. (DKK 68 mia.).
Udskudt skatteforpligtelse udgør pr. 31. december 2008
DKK 5,5 mia. (DKK 8,7 mia.). Fald kan primært henføres til
af- og nedskrivning på oliekoncessionsrettigheder og anlæg i
Storbritannien.
Udskudt skatteaktiv udgør DKK 4,5 mia. (DKK 4,1 mia.).
En væsentlig del af beløbet vedrører skatteaktiv i den danske
olie- og gasaktivitet knyttet til fremførbare feltunderskud, kul-
brintefradrag og yderligere afskrivningsmuligheder i beregnin-
gen af den særlige kulbrinteskat.
I tillæg hertil er der udskudte skatteaktiver for DKK 3,1 mia.
(DKK 3,6 mia.), som ikke er indregnet jf. note 10.
Aktiver bestemt til salg DKK 0,5 mia. (DKK 9,4 mia.) be-
står af aktiver vedrørende ophørende aktiviteter, samt aktiver
i øvrigt der søges solgt. Reduktionen skyldes salg af Martinair
Holland N.V., samt reklassifikation jf. note 6.
Egenkapitalen udgør DKK 158 mia. (DKK 147 mia.). I stig-
ningen indgår årets overskud med DKK 18 mia. og valutakurs-
regulering ved omregning fra funktionel valuta til præsenta-
tionsvaluta med DKK 2,7 mia., og der fragår værdiregulering
af andre aktieinvesteringer DKK 1,2 mia., aktuarmæssige tab
DKK 1,3 mia., udbytte DKK 3,1 mia. og værdiregulering af
sikringskontrakter DKK 3,3 mia.
Danske Bank har i sin årsrapport valgt — i overensstem-
melse med IAS 39 — at omklassificere en række værdipapirer
til "aktiver disponible for salg” med den effekt, at kursregulering
heraf føres direkte på egenkapitalen. I Danske Banks årsrap-
port for 2008 er således posteret kurstab direkte på egenkapi-
talen med DKK 1,9 mia. før skat. A.P, Møller - Mærsk Gruppens
andel heraf udgør DKK 0,4 mia. (DKK 0,3 mia. efter skat).
Pr. 31. december 2008 har A.P. Møller - Mærsk Gruppen
280.959 stk. egne aktier (B-aktier) a DKK 1.000. Aktierne
indgår i regnskabet uden værdi. Kursværdi pr. 31. december
2008 udgør DKK 7,9 mia. (DKK 15,3 mia.). Der har ikke været
tilgang eller afgang i 2008.
Pengestrøm
Pengestrøm fra driften udgør DKK 43,4 mia. (DKK 39,8 mia.).
43
Pengestrøm fra driften er positivt påvirket af den forbed-
rede indtjening før afskrivninger.
Pengestrøm vedrørende nettoinvesteringer i anlægsaktiver
udgør DKK 52,4 mia. (DKK 49,0 mia.), og der er netto solgt
likvide værdipapirer for DKK 6,2 mia. (DKK 4,5 mia.).
Der er netto tilbagebetalt lån med DKK 3,2 mia. (nettolån-
optagelse med DKK 8,8 mia.).
De likvide beholdninger udgør ved årets udgang DKK 13,7
mia. (DKK 22,9 mia.).
Retstvister M.v.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen er part i et antal retstvister.
AP. Møller - Mærsk Gruppen er herudover i visse lande
part i skattesager. Enkelte af disse involverer betydelige beløb.
Ingen af ovenstående forhold skønnes at få nævneværdig
resultatmæssig påvirkning i kommende regnskabsår.
Pensioner m.v.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen er som arbejdsgiver part i pensi-
onsordninger efter sædvane i de lande, hvor Gruppen virker.
Som hovedregel er pensionsordninger i A.P. Møller -
Mærsk Gruppen bidragsbaserede, hvor bidrag udgiftsføres
løbende. I et antal selskaber eksisterer ydelsesbaserede ord-
ninger, hvor pensionsydelser baseres på ansættelsesperiode
og lønniveau. I visse lande omfatter disse ydelsesbaserede
ordninger tillige betaling for medicin og sygehjælp m.v.
Den aktuarmæssige nettoforpligtelse i disse ydelsesba-
serede ordninger udgør pr. 31. december 2008 DKK 2,4
mia. (DKK 1,8 mia.), som er indregnet i regnskabet. Som
følge af ændrede aktuarmæssige forudsætninger, jf. note 15,
er nettoforpligtelsen øget med DKK 1,4 mia.
Pensions- og sygesikringsordninger, der som led i kol-
lektive aftaler er indgået sammen med andre virksomheder
(såkaldte multi-employer plans), behandles som andre pen-
sionsordninger. Sådanne ordninger af den ydelsesbaserede
type, hvor der ikke foreligger tilstrækkelig information til at
beregne den enkelte virksomheds andel af forpligtelsen, be-
handles som bidragsbaserede ordninger. Gruppens bidrag til
sådanne ordninger er betydelige, og underdækning i visse
ordninger kan medføre øgede bidrag fremover, jf. note 15.
Leje- og leasingarrangementer
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og
leasingaftaler, især vedrørende:
44
+ Indchartering af skibe
+ Leje af containere og andet udstyr
- Leje af terminalfaciliteter m.v., herunder tilknyttede land-
arealer
+ Leje af bygninger, lokaler og udstyr i øvrigt
Aktiver, der er lejet under finansielle leasingaftaler, er regn-
skabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.
Aktiver under operationelle lejeaftaler indgår ikke i Grup-
pens balance, men lejen indgår i resultatopgørelsen. Sådanne
operationelle lejeaftaler løber normalt over perioder fra nogle
få måneder til 10 år for skibe og containere og op til 50 år
for terminalfaciliteter. Samlet forpligtelse af sådanne operatio-
nelle lejeaftaler udgør i størrelsesordenen DKK 97 mia. (DKK
96 mia.) eller USD 18 mia. (USD 20 mia.).
Oplysning om operationelle lejeaftaler fremgår af note 18.
Risici
Fragtrater og -mængder
Rederiaktiviteten er meget konjunkturpåvirkelig. Fragtrater og
transporterede mængder er afhængige af udviklingen i den
internationale handel, herunder den geografiske fordeling og
udbuddet af tonnage.
Gruppens resultat er meget følsomt over for ændringer i
mængder og rater. Til illustration heraf og ”alt andet lige” kan
nævnes følgende følsomheder baseret på aktuel indtjenings-
niveau (påvirkning af nettoresultat):
+ 5% forøgelse/reduktion i de gennemsnitlige container-
fragtrater, ekskl. BAF: USD 700 mio.
… 5% forøgelse/reduktion i transporterede containere: USD
300 mio.
Valuta
A.P, Møller - Mærsk Gruppens indtægter fra rederi- og olie-
relaterede aktiviteter er hovedsageligt i USD, og omkostnin-
gerne herfra er i en lang række valutaer, så som USD og
USD-relaterede valutaer, DKK, EUR, CNY, GBP mv. Andre
aktiviteter, herunder de landbaserede containeraktiviteter
og terminalaktiviteter samt detailhandel er ofte lokalt ba-
seret, hvorfor indtægter og omkostninger overvejende er i
samme valuta. Dette reducerer Gruppens eksponering over
for de pågældende valutaer. Samlet set har Gruppen dog
nettoindtægt i USD og nettoudgift i de fleste andre valutaer.
På grund af nettoindtjeningen af USD, er denne valuta også
den primære finansieringsvaluta. Hovedparten af Gruppens
lån er derfor i USD.
Gruppen anvender. forskellige finansielle instrumen-
ter for at begrænse valutakurssvingningernes indvirkning.
Hovedlinjerne i kurssikringspolitikken er følgende:
"… Netto driftsomkostninger i andre væsentlige valutaer end
USD sikres på 12 måneders horisont gennem forward
kontrakter
+ Forpligtede fremtidige investeringer i andre valutaer end
USD sikres gennem forward kontrakter eller valutaoptioner
+ Netto mellemværende i andre valutaer end USD sikres
delvist gennem forward kontrakter
Valutakurssikring reducerer den økonomiske eksponering. Fra
et regnskabsmæssigt synspunkt kvalificerer visse sikringskon-
trakter regnskabsmæssigt som sikring | overensstemmelse
med IAS 39 og behandles herefter. Andre sikringskontrakter
kvalificerer ikke regnskabsmæssigt som sikring, og resultatop-
gørelsen kan påvirkes heraf, hvilket vil have regnskabsmæs-
sige konsekvenser, som ikke tidsmæssigt følger den økono-
miske eksponering.
Som tommelfingerregel og "alt andet lige”, vil en styrkelse
af USD-kursen — på længere sigt — have en positiv indvirkning
på nettoresultat og pengestrøm. Desuden vil en styrkelse af
USD-kursen have en positiv indvirkning på Gruppens egen-
kapital i DKK, men en negativ påvirkning i USD. På kort sigt kan
en styrket USD have en negativ indvirkning på nettoresultatet
grundet kursregulering af tilgodehavender og andre finansielle
aktiver i andre valutaer end USD samt sikringskontrakter, der
ikke opfylder kravene til regnskabsmæssig sikring.
For 2009 som helhed skønnes resultatet stort set neutralt
over for en ændring i USD-kursen. For egenkapitalen skøn-
nes en stigning i USD-kursen på 10% over for alle ikke-USD-
relaterede valutaer "alt andet lige” at have en positiv effekt på
ca. DKK 11 mia.
Renter
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har nettorenteudgifter, primært
i USD, men også i DKK, EUR, GBP, AUD my. Nogle lån hjem-
tages til fast rente, mens en del lånes til variabel rente.
Gruppen tilstræber en kombination af fast og variabel for-
rentet nettogæld, der afspejler forventninger og risici. Renten
på variabelt forrentede lån sikres delvist med renteswaps, der
låser renten fast for en periode. Ved udgangen af 2008 var
renten for 2009 fastlåst på 84% af gælden, med faldende
andel i efterfølgende år. En generel stigning i renten på ét
procentpoint vil ”alt andet lige” påvirke resultatet før skat for
2009 negativt med USD 39 mio. svarende til DKK 213 mio.
Effekten på egenkapitalen eksklusive skatteeffekt af en stig-
ning I renten som ovenfor beskrevet skønnes at være positiv
med ca. USD 140 mio. svarende til DKK 761 mio.
Likviditet
Det har stor prioritet for Gruppen at opretholde en finansiel
reserve, som sikrer både Gruppens forpligtelser og mulige
investeringer samt den nødvendige kapital til at imødekomme
påvirkninger på Gruppens likviditet som skyldes ændringer i
driftsmæssige pengestrømme.
Gruppens finansielle reserve består udover Gruppens
bankindskud og beholdninger af likvide værdipapirer også af
uudnyttede trækningsrettigheder på langsigtede finansierings-
aftaler. Fleksibilitet for den finansielle reserve prioriteres og op-
timeres løbende blandt andet ved hjælp af fokus på frigørelse
af kapital samt opfølgning på udviklingen i arbejdskapital.
Den gennemsnitlige løbetid på lånefaciliteter i Gruppen
var pr. 31. december 2008 omkring syv år.
Oliepris
Olie- og gasaktiviteternes indtjening påvirkes af udviklingen i
råolieprisen. Effekten på indtjeningen begrænses dog af skat-
ter og statsandele, hvoraf visse ændres progressivt ved æn-
dring i råolieprisen eller ændring i andre faktorer.
For skibsfartsaktiviteterne, især containerfarterne, er brænd-
stof en betydelig omkostning. Eksponeringen mod ændringer i
brændstofpris bliver delvist kompenseret gennem brændstof-
tillæg (BAF).
Markedet for containerskibsfart har afgørende betydning
for Maersk Lines mulighed for at få stigende brændstofpriser
kompenseret gennem øget brændstoftillæg, hvorfor den så-
kaldte BAF-ratio påvirkes af de generelle underliggende mar-
kedsvilkår.
For A.P, Møller - Mærsk Gruppen er udviklingen i crack'et
(forskel mellem pris på råolie og pris på bunkers) en væ-
sentlig risikofaktor. Et udvidet crack (råolieprisen stiger mere
end prisen på bunkers) medfører, at indtjeningen fra olie-
og gasaktiviteterne stiger mere end omkostningerne til
45
Udvikling i crack 2006 - 2008
-40
- 35
- 30
- 25
- 20
6 AN &
S S S
y ef Ø
skibsfartsaktiviteterne og vil derfor have en positiv effekt for
A.P. Møller - Mærsk Gruppens indtjening, mens et indsnæv-
ret crack vil have en negativ effekt.
Overordnet set og på langt sigt er det forventningen, at
en olieprisstigning vil have en positiv nettoeffekt på A.P. Møl-
ler - Mærsk Gruppens resultat, idet den positive effekt for
olie- og gasaktiviteterne mere end opvejer den negative effekt
for containeraktiviteterne, hvor en større del af de øgede om-
kostninger til brændstof må forventes at blive kompenseret
gennem fragtraterne.
For olie- og gasaktiviteterne skønnes for 2009 en positiv
effekt på resultat efter skat, men før effekt af sikringskontrakter
af en stigning i råolieprisen på USD 10 pr. tønde med ud-
gangspunkt i nuværende oliepriser og under en ”alt andet
lige" forudsætning i størrelsesordenen USD 370 mio.
For containeraktiviteterne er det som følge af de aktuelle
markedsvilkår ikke muligt at opgøre en meningsfuld skønnet
effekt af ændring i bunkersprisen.
For at begrænse den negative påvirkning af oliepris-
ændringer indgås forskellige prissikringskontrakter, primært
optionskontrakter. Den nuværende sikring følger en dyna-
misk strategi mod at afbøde et større længerevarende olie-
prisfald.
Køb af bunkers- og smøreolie, salg af råolie samt indgåelse
af olieprissikringskontrakter sker samlet for A.P. Møller - Mærsk
Gruppen i én organisation, Maersk Oil Trading.
Nybygninger
A.P. Møller - Mærsk Gruppen kontrollerer en flåde på mere
end 1.000 skibe, rigge, FPSO'ere m.v.
46
Gruppen har ordrer på ca. 150 nye skibe, rigge og slæbe-
både ms. til levering over de næste 4-5 år til en kontrakt-
pris på ca. USD 10 mia. Ordrerne er placeret ved forskellige
værfter i Europa og Sydøstasien. Væsentlige beløb er alle-
rede betalt mod tilbagebetalingsgarantier, og de resterende
betalinger vil blive finansieret med egne midler, eksisterende
garanteret finansiering og yderligere finansiering på leve-
ringstidspunktet fra banker, eksportkreditorganisationer og
skibsfinansieringsinstitutioner. Risici vedrørende værfternes
manglende opfyldelse af kontrakter, finansiering og kredit-
kvalitet på udstedere af tilbagebetalingsgarantier anses som
acceptable.
Andre risici
Indtjeningen i olie- og gasaktiviteten er udover olieprisrisiko
stærkt følsom over for ændringer i beskatningen.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har ikke særlig koncentration
af kunder eller leverandører og ingen væsentlig afhængighed
af bestemte kunder eller leverandører og har heller ikke sær-
lige kreditrisici.
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af årsrapporten for A.P. Møller - Mærsk
Gruppen foretager ledelsen en række regnskabsmæssige vur-
deringer og skøn for indregning og værdiansættelse af Grup-
pens aktiver og forpligtelser.
Den negative udvikling i verdensøkonomien i andet halvår
2008 samt starten af 2009 medfører, at der er større end
normal usikkerhed knyttet til værdiansættelse af aktiver.
De væsentligste områder, hvor der er udøvet skøn og vur-
deringer, fremgår af det følgende.
Afskrivningsperioder
Immaterielle og materielle anlægsaktiver afskrives over for-
ventet brugstid til en forventet restværdi - for skibe, rigge m.v.
typisk over en brugstid på 20 år til en restværdi på 10% af
den oprindelige kostpris. For producerende oliefelter og pro-
duktionsplatforme er brugstiden baseret på feltets forventede
produktionsprofil.
Skøn over brugstid og restværdi revurderes regelmæssigt
på basis af tilgængeligt erfaringsmateriale. 1 forbindelse her-
med prioriteres det længere sigte, således at der så vidt muligt
bortses fra midlertidige markedsudsving, som kan være bety-
delige.
De samlede af- og nedskrivninger er med DKK 26,1 mia. i
2008 (DKK 26,2 mia.) en betydelig omkostning for A.P. Møl-
ler - Mærsk Gruppen.
Ændret skøn over brugstid og restværdi kan påvirke de
årlige afskrivninger og dermed årets resultat betydeligt.
Værdiansættelse af immaterielle aktiver
A.P, Møller - Mærsk Gruppen har følgende væsentlige hoved-
grupper af immaterielle aktiver pr. 31. december 2008:
»… Goodwill DKK 2,3 mia.
+ Oliekoncessionsrettigheder DKK 6,6 mia.
+ Andre rettigheder — især vedrørende containerterminaler
DKK 4,7 mia.
Goodwill afskrives ikke, men gøres til genstand for årlig ned-
skrivningstest.
Tidsbegrænsede rettigheder afskrives over den forventede
brugstid.
Værdi af immaterielle aktiver afhænger af den forventede
fremtidige pengestrøm, knyttet til det pågældende aktiv, som
er baseret på en række skønnede forudsætninger. En væ-
sentlig forudsætning for værdi af oliekoncessionsrettigheder
er eksempelvis den fremtidige oliepris.
Nedskrivningstest
For goodwill foretages årlig nedskrivningstest.
For tidsbegrænsede immaterielle aktiver, materielle og fi-
nansielle anlægsaktiver foretages nedskrivningstest, såfremt
der er indikation af, at der kan være sket værdiforringelse.
Nedskrivningstest baseres på den forventede frie penge-
strøm fra den pågældende pengestrømsgenererende enhed
med udgangspunkt i forretningsplaner for de næste fem år.
Nedskrivning sker i så fald til højeste af brugsværdi og
skønnet markedsværdi.
I overensstemmelse med IFRS-kravene varierer afgræns-
ning af pengestrømsgenererende enheder. For forretnings-
områder som Tank, offshore og anden skibsfart er den penge-
strømsgenererende enhed ofte det enkelte aktiv. For olie- og
gasaktiviteterne betragtes sammenhængende olie- og gasfel-
ter som pengestrømsgenererende enheder, og for integre-
rede netværksforretninger som Maersk Line og Safmarine
betragtes hele aktiviteten som én pengestrømsgenererende
enhed.
Udskudte skatteaktiver
Udskudte skatteaktiver — herunder skatteværdi af uudnyt-
tede fremførbare skattemæssige underskud — indregnes i det
omfang det skønnes, at skatteaktiverne inden for overskuelig
fremtid kan realiseres gennem fremtidige positive indkomster.
Pensionsforpligtelser
Ydelsesbaserede pensionsforpligtelser er pr. 31. december
2008 indregnet med en nettoforpligtelse på DKK 2,4 mia.
(DKK 1,8 mia.).
Samlet bruttoforpligtelse udgør DKK 10,1 mia. (DKK 12,8
mia.), og samlede pensionsaktiver udgør DKK 7,8 mia. (DKK
11,1 mia.).
Pensionsforpligtelserne er baseret på en række aktuar-
mæssige forudsætninger, såsom diskonteringsrente, fremtidig
inflation, fremtidig stigningstakt i løn og pension samt forven-
tet levetid.
Selv beskedne ændringer i de aktuarmæssige forhold kan
medføre betydelige ændringer i pensionsforpligtelsen.
Gevinst og tab, der følger af ændring i de aktuarmæssige
forudsætninger, indregnes direkte på egenkapitalen.
Hensættelse til retablering
Ved etablering af olie- og gasproduktionsanlæg indregnes i
kostprisen hensættelse til bortskaffelse af anlæggene og re-
tablering af havbunden efter de, for de enkelte koncessions-
områder, gældende regler. Forudsætninger for hensættelsen
revurderes årligt.
Pr. 31. december 2008 er hensat i alt DKK 6,9 mia. hertil
(DKK 5,3 mia.).
En betydelig del af forpligtelsen udløses først om 20-30 år,
hvorfor der er stor usikkerhed knyttet til opgørelse af forplig-
telsen, herunder de anvendte forudsætninger.
De væsentligste forudsætninger er:
+. Feltets økonomiske levetid og dermed tidspunkt for retab-
lering (som blandt andet afhænger af fremtidig oliepris)
+ Udgiftsniveau på retableringstidspunktet
+ Diskonteringsrente
Andre hensættelser
Andre hensættelser udgør pr. 31. december 2008 DKK 9,7
mia. (DKK 6,7 mia.). Beløbet omfatter blandt andet hensæt-
telse til garantiforpligtelser, tabsgivende kontrakter, retstvister,
47
herunder skatte- og afgiftstvister, samt hensættelse til skete,
men endnu ikke rapporterede skader under visse selvforsik-
ringsprogrammer, primært i USA.
Ledelsens skøn over hensættelser er baseret på den til-
gængelige viden om sagernes faktiske indhold samt juridisk
vurdering heraf. Det følger af retstvisters natur, at udfald heraf
er behæftet med betydelig usikkerhed.
Nærtstående parter
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til
almene Formaal, København har bestemmende indflydelse.
Nærtstående parter er også de virksomheder, hvor A.P.
Møller - Mærsk Gruppen har betydelig indflydelse.
Nærtstående parter omfatter endvidere den daglige le-
delse (Executive Board), Firmaet A.P. Møller, bestyrelsesmed-
lemmer, nære familiemedlemmer hertil samt virksomheder
under betydelig indflydelse af disse.
Deltagere i Firmaet A.P. Møller og Executive Board samt et
antal ledende medarbejdere deltager i et antal partrederier,
der drives som en del af A.P. Møller - Mærsk flåden. Det drejer
sig om de syv partnere i Firmaet A.P, Møller samt 13 ledende
medarbejdere, der sammen med A.P. Møller - Mærsk A/S
deltager i ti partrederier med tilsvarende antal skibe.
A.P. Møller - Mærsk A/S ejer i alle tilfældene mindst 50%
af skibene og har den endelige dispositionsret. Fem af ski-
bene er på tidscerteparti til A.P. Møller - Mærsk Gruppen — de
øvrige drives direkte i markedet.
Enhver samhandel samt mellemværender mellem de
nærtstående parter og A.P. Møller - Mærsk Gruppen er sket
på markedsvilkår.
Oplysning om transaktioner med nærtstående parter
fremgår af note 20 til regnskabet for Gruppen.
Regnskab for moderselskabet
Moderselskabets aktiviteter omfatter de globale containerfar-
ter i Maersk Line, dele af Tank, offshore og anden skibsfart
samt olie- og gasproduktion i den danske sektor af Nordsøen.
Herudover besiddes aktier i datter- og associerede virksom-
heder.
I moderselskabets regnskab værdiansættes aktier i dat-
tervirksomheder og i associerede virksomheder til kostpris jf.
note 6, side 103, og i resultatopgørelsen indgår udbytter fra
dattervirksomheder og associerede virksomheder som ind-
tægt.
48
Årets resultat blev DKK 9,7 mia. (DKK 15,6 mia.).
Pengestrøm fra driften blev DKK 17,0 mia. (DKK 13,8
mia.). Stigningen skyldes forbedret driftsindtjening — især fra
olie- og gasaktiviteterne — og øgede udbytter fra dattervirk-
somheder.
Samlede aktiver pr. 31. december 2008 udgør DKK 202
mia. (DKK 187 mia.) og egenkapitalen DKK 92 mia. (DKK 86
mia.).
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
God selskabsledelse
God selskabsledelse
Selskabsledelse er et emne, som selskabets bestyrelse har
behandlet og fortløbende behandler med udgangspunkt
i selskabets virksomhed, ydre rammer, historie, behov M.v.
God selskabsledelse er en dynamisk proces, hvor ledelsen
løbende vurderer, om der er behov for ændringer.
Ledelsesstruktur
A.P, Møller - Mærsk A/S har som dansk børsnoteret selskab et
ledelsessystem bestående af bestyrelse og direktion.
Yderligere information om selskabets ledelsesstruktur fin-
des på maersk.com.
Bestyrelsen
Bestyrelsen kan efter vedtægterne bestå af 4-13 generalfor-
samlingsvalgte medlemmer.
De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer væl-
ges for to år ad gangen, således at halvdelen af disse er på
valg hvert år. Derved sikres kontinuitet i bestyrelsesarbejdet.
Bestyrelsesmedlemmerne kan genvælges. Den samlede be-
styrelse består i dag af 12 medlemmer. Bestyrelsen vælger
selv sin formand og to næstformænd.
Bestyrelsen fastlægger de overordnede forretningsmæs-
sige og ledelsesmæssige principper for A.P. Møller - Mærsk
Gruppen og drager omsorg for selskabets forsvarlige organi-
sation.
Bestyrelsen holder i almindelighed 7-9 bestyrelsesmøder
om året og indkaldes i øvrigt, når det skønnes påkrævet. Be-
styrelsen er organiseret med følgende udvalg:
Formandskabet består af bestyrelsens formand, Michael
Pram Rasmussen, og næstformændene, Poul J. Svanholm og
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla. Formandskabet mødes jævnligt
og efter behov.
Revisionskomitéen består af 3-4 bestyrelsesmedlemmer
udpeget af og blandt bestyrelsesmedlemmerne i A.P. Møller
- Mærsk A/S. Komitéen består i dag af tre medlemmer (Jan
Tøpholm, Lars Kann-Rasmussen og Leise Mærsk Mc-Kinney
Møller) og rapporterer til bestyrelsen. Komiteen gennemgår
regnskabs-, revisions-, risiko- og kontrolmæssige forhold,
blandt andet gennem møder med de eksterne revisorer og
chefen for den interne revision. Komitéen fastlægger selv sin
mødehyppighed og mødes normalt tre gange om året. Revi-
sionskomitéens opgaver er fastlagt i en forretningsorden, som
er godkendt af bestyrelsen.
Vederlagskomitéen udgøres af formanden og de to næst-
formænd. På bestyrelsesmødet, hvor årsrapporten behandles,
foreslår komitéen det årlige vederlag til direktionen (Firmaet
A.P. Møller). Komitéen godkender fordelingen af vederlaget
blandt indehaverne af Firmaet A.P. Møller. Komitéen skal
endvidere tage stilling til den procentvise årlige lønregulering
af medarbejderne beskæftiget i Rederiet A.P. Møller A/S og
Mærsk Olie og Gas AS samt størrelsen af det foreslåede årlige
samlede vederlag, inklusive pension, bonus mv. til A.P. Møller
- Mærsk Gruppens ledende medarbejdere globalt. Komitéen
holder møde efter behov.
Direktionen
Direktionen i A.P. Møller - Mærsk A/S består af Firmaet A.P.
Møller, et dansk interessentskab. Partnerne i Firmaet A.P,
Møller er Mærsk Mc-Kinney Møller, Nils Smedegaard Ander-
sen, Thomas Thune Andersen, Claus V. Hemmingsen, Eivind
Kolding, Søren Skou og Søren Thorup Sørensen. Hver af
partnerne kan forpligte Firmaet A.P. Møller og underskrive på
vegne af firmaet ved at underskrive sig "A.P, Møller”.
49
Executive Board
Executive Board fungerer som daglig ledelse og består af Nils
Smedegaard Andersen (Group CEO), Thomas Thune Ander-
sen, Claus V. Hemmingsen, Eivind Kolding, Søren Skou og
Søren Thorup Sørensen.
Ledelsens aflønning
Vederlag til direktionen fastlægges ud fra en rimelighedsvur-
dering i forhold til selskabets omfang, virke og forhold i øvrigt.
Samlet vederlag til direktionen udgjorde i 2008 DKK 111 mio.
og fremgår af note 2 til regnskab for Gruppen. Bestyrelsen
vederlægges med et fast honorar, der fastlægges for et år ad
gangen. Der ydes særligt honorar for deltagelse i komitéer.
Det samlede honorar til bestyrelsen fremgår af note 3 til regn-
skab for Gruppen og udgjorde i 2008 DKK 16 mio.
For at tiltrække, fastholde og motivere A.P, Møller - Mærsk
Gruppens ledende medarbejdere, og for at understrege
overensstemmelse mellem disse medarbejderes og aktio-
nærernes interesse, indførtes i marts 2008 et langsigtet in-
citamentsprogram for Gruppens ledende medarbejdere, om-
fattende ca. 110 personer.
Et væsentligt element heri er et aktieoptionsprogram, der
årligt vil give de pågældende medarbejdere aktieoptioner til
en dagsværdi, der for den enkelte medarbejder svarer til 1-2
måneders løn.
Optionerne tildeles med en ”strikekurs" på 110% af gen-
nemsnittet af børskurserne (for A.P. Møller - Mærsk A/S B-
aktier "alle handler”) de første fem børsdage efter offentlig-
gørelsen af selskabets årsrapport. Optionerne vil tidligst kunne
udnyttes efter to år og senest efter fem år. Tildeling af aktieop-
tioner skete første gang i april 2008.
Et tilsvarende incitamentsprogram blev besluttet for med-
lemmer af direktionen med virkning fra april 2008 - dog så-
ledes at disse er forpligtet til for egen regning at erhverve
aktieoptioner til markedsværdi for et beløb svarende til ca. to
måneders vederlag.
På den ordinære generalforsamling, den 29. april 2008,
blev overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning for
ledelsen i A.P. Møller - Mærsk A/S vedtaget. Retningslinjerne
kan ses på maersk.com.
Uafhængig revision
Med henblik på at give en høj grad af sikkerhed for revisio-
nens uafhængighed og høje kvalitet revideres selskabets og
50
Gruppens årsrapport af to af hinanden uafhængige statsauto-
riserede revisionsfirmaer. Disse vælges årligt på den ordinære
generalforsamling.
De nuværende valgte revisionsfirmaer er: KPMG, Stats-
autoriseret Revisionspartnerselskab og Grant Thornton, Stats-
autoriseret Revisionsaktieselskab.
Intern revision
A.P. Møller - Mærsk Gruppens interne revisionsfunktion (Group
Internal Audit) har som hovedfokusområder gennemgang af
interne kontrol- og risikostyringssystemers effektivitet samt
forebyggelse og opklaring af eventuelle uregelmæssigheder.
Chefen for den interne revision refererer til bestyrelsens
formand samt Revisionskomitéen.
Anbefalinger for god selskabsledelse i Danmark
Bestyrelsen i A.P. Møller - Mærsk A/S forholder sig løbende
til "Anbefalinger for god selskabsledelse” udstedt af NASDAQ
OMX København. Flertallet af anbefalingerne følges, men der
er også anbefalinger, bestyrelsen har valgt ikke at følge. Un-
der henvisning til et "følg eller forklar" princip har NASDAQ
OMX København præciseret, at det ikke er afgørende, om et
selskab følger anbefalingerne eller vælger at forklare, hvorfor
anbefalingerne fraviges.
Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen
Kommunikationen mellem A.P. Møller - Mærsk A/S og ak-
tionærerne foregår primært på selskabets generalforsamling
og gennem selskabsmeddelelser. Herudover afholdes tele-
konferencer for investorer, analytikere, presse og andre inte-
resserede i forbindelse med offentliggørelse af års- og halv-
årsrapporter samt periodemeddelelser og individuelle møder
med aktieanalytikere, nuværende og potentielle investorer.
Investorer og aktieanalytikere kan kontakte selskabets Investor
Relations afdeling.
På maersk.com findes oplysninger om Gruppens aktivi-
teter, kapitalforhold, presse- og selskabsmeddelelser samt
årsrapport. Årsrapport, presse- og selskabsmeddelelser udar-
bejdes på dansk og engelsk.
Selskabet har valgt ikke at involvere sig i kommunikation
aktionærerne imellem, da denne respekteres som et anlig-
gende mellem de enkelte aktionærer.
Generalforsamlingen har, inden for de i vedtægterne fast-
satte grænser, den højeste myndighed i selskabets anliggen-
der. Generalforsamlingerne skal afholdes i Storkøbenhavn,
Svendborg eller Århus inden udgangen af april måned. Indkal-
delse skal ifølge vedtægterne ske med mindst otte dages og
højst fire ugers varsel og i praksis så vidt muligt med tre ugers
varsel. Indkaldelse sker i Erhvervs- og Selskabsstyrelsens in-
formationssystem samt i flere danske dagblade. Navnenote-
rede aktionærer får tilsendt invitation vedlagt dagsorden med
bilag, herunder årsrapport, når ønsket, samt fuldmagt hvorpå
aktionæren kan angive, hvorledes der skal stemmes for hvert
enkelt dagsordenspunkt. Fuldmagt kan gives til bestyrelsen
eller navngiven 3. mand. Det er endvidere muligt at afgive
fuldmagt via maersk.com. Derved sikres, at aktionærerne kan
udøve deres rettigheder, selvom de ikke har mulighed for at
møde på generalforsamlingen.
Årsrapport, dagsorden og øvrigt udsendt materiale samt
anden nyttig information vedrørende generalforsamlingen
findes på maersk.com. Regler for afholdelse af selskabets ge-
neralforsamling findes i vedtægternes 88 8-14.
Det er bestyrelsens vurdering, at selskabets kapitalstruk-
tur sammen med A.P. Møller Fondenes majoritetsstilling er til
gavn for selskabets udvikling, og at en videreførelse vil være
fordelagtig for selskabets såvel A- som B-aktionærer.
Interessenternes rolle og betydning for selskabet
Bestyrelsen har fastlagt retningslinjer for selskabets forhold til
sine interessenter. | "Grundlæggende forretningsprincipper i
Mærsk", som kan ses på maersk.com, har bestyrelsen fastlagt
grundlæggende forretningsprincipper, der med udgangspunkt
i selskabets værdigrundlag blandt andet beskriver selskabets
forhold til de lokalsamfund, Gruppen opererer i, samt politik
om miljømæssige og arbejdsrelaterede forhold m.v.
Åbenhed og gennemsigtighed
Den daglige ledelse har udarbejdet en informations- og kom-
munikationspolitik, som er godkendt af bestyrelsen.
Væsentlige oplysninger af betydning for aktionærernes og
finansmarkedernes vurdering af A.P. Møller - Mærsk A/S og
selskabets aktiviteter, forretningsmæssige mål, strategier og
resultater offentliggøres hurtigst muligt via selskabsmedde-
lelse.
For at sikre en løbende dialog mellem selskabet og dets
aktionærer, såvel nuværende som potentielle, er der etableret
en Investor Relations funktion, hvortil der kan stilles spørgsmål
om selskabet.
Selskabets årsrapport aflægges i overensstemmelse med
"International Financial Reporting Standards" (IFRS), som
godkendt af EU, samt yderligere danske oplysningskrav til års-
rapporter for børsnoterede selskaber. Årsrapporten, der også
inkluderer en række ikke-finansielle oplysninger, findes på
maersk.com.
I forbindelse med udarbejdelse af selskabets årsrapport
tager bestyrelsen stilling til eventuelle yderligere uddybende
ikke-finansielle oplysninger.
Der aflægges årsrapport og halvårsrapport samt afgives
periodemeddelelser og løbende selskabsmeddelelser om
væsentlige (kursrelevante) forhold for selskabet. Alle offent-
liggøres på maersk.com. Selskabsmeddelelser afgives i øvrigt,
hvor der mellem års-, halvårsrapport og periodemeddelelse
sker ændringer, der kan have kurspåvirkende betydning.
Bestyrelsens opgaver og ansvar
Bestyrelsen forestår, som foreskrevet i dansk lovgivning, den
overordnede ledelse af selskabet og fastlægger retningslinjer
for og udøver kontrol med direktionens arbejde. Udvikling og
fastlæggelse af Gruppens strategier er en væsentlig ledelses-
opgave. Bestyrelsen drøfter og fastlægger løbende efter be-
hov og mindst én gang årligt sine opgaver i denne relation.
Bestyrelsen har fastlagt en forretningsorden. Bestyrelsen
forholder sig på det enkelte bestyrelsesmøde til hvilke opga-
ver, der skal udføres i det daglige og på længere sigt. Det er
bestyrelsens opfattelse, at denne arbejdsform er den mest
hensigtsmæssige for selskabet frem for f.eks. at have en for-
mel, detaljeret arbejds- og opgavebeskrivelse for bestyrelses-
formanden og eventuelle næstformænd, der kan risikere at
være begrænsende.
Bestyrelsen er organiseret med en formand og to næstfor-
mænd. Ved fordeling af bestyrelsens arbejdsopgaver og den
almindelige drøftelse under bestyrelsesmøderne tilstræber
formanden, at det enkelte bestyrelsesmedlems særlige viden
og kompetence bliver anvendt bedst muligt i bestyrelsesar-
bejdet til gavn for selskabet.
Bestyrelsens forretningsorden indeholder procedurer for
direktionens rapportering til bestyrelsen med henblik på at
sikre, at der løbende tilgår bestyrelsen de oplysninger om sel-
skabets virksomhed, som bestyrelsen har behov for.
Bestyrelsens forretningsorden gennemgås én gang årligt,
således at det sikres, at forretningsordenen er tilpasset selska-
bets behov.
51
Bestyrelsens sammensætning
Bestyrelsen har bemyndiget formanden til at sikre en grundig
og gennemsigtig proces for udvælgelse og indstilling af kan-
didater til bestyrelsen med henblik på at sikre en bestyrelses-
sammensætning, der samlet giver de kompetencer i bestyrel-
sen, som er nødvendige for, at bestyrelsen kan udføre sine
opgaver på bedst mulig vis.
Kandidater forelægges for den samlede bestyrelse, der
foretager en vurdering af en potentiel bestyrelseskandidats
professionelle og personlige kvalifikationer. En række rekrut-
teringskriterier kan sættes op, men det er bestyrelsens op-
fattelse, at det ikke er hensigtsmæssigt eller relevant at lave
en udtømmende liste over specifikke rekrutteringskriterier.
Anbefalingen om, at der gives oplysning om de rekrutterings-
kriterier, som bestyrelsen har fastlagt, følges derfor ikke.
De enkelte bestyrelsesmedlemmer er indstillet og valgt
ud fra en samlet vurdering af bestyrelsens og det enkelte
medlems kvalifikationer, herunder relevant og fornøden
viden samt erfaring i forhold til selskabets behov. Af års-
rapporten fremgår det enkelte bestyrelsesmedlems andre
ledelseshverv og krævende organisationsopgaver. Anbefa-
lingen om, at bestyrelsen årligt offentliggør en profil af be-
styrelsens sammensætning og oplysninger om de individu-
elle medlemmers eventuelle særlige kompetencer, fraviges
derfor.
Ved indtræden modtager nye bestyrelsesmedlemmer en
introduktion til selskabets væsentlige afdelinger og bliver i den
forbindelse indført i selskabets daglige drift. Bestyrelsesfor-
manden og nye medlemmer tager stilling til, om der er behov
for at tilbyde medlemmet relevant supplerende uddannelse.
Det er bestyrelsens opfattelse, at det enkelte bestyrelses-
medlem selv har ansvar for at gøre opmærksom på et even-
tuelt behov for opdatering af kompetence og sagkundskab.
Det har således ikke været nødvendigt, at bestyrelsen, som
ellers anbefalet, foretager en årlig vurdering af opdaterings-
behov.
Bestyrelsen består i dag af 12 medlemmer, hvilket med
A.P. Møller - Mærsk Gruppens størrelse, kompleksitet og glo-
bale karakter anses for at være passende.
Flertallet af bestyrelsen anses at være uafhængige. Som be-
styrelsesmedlemmer i hovedaktionæren, A.P. Møller og Hustru
Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, anses
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla og Leise Mærsk Mc-Kinney Møl-
ler ikke som uafhængige. Som ansatte i A.P, Møller - Mærsk
52
Gruppen anses John Axel Poulsen og Cecilie Mose Hansen
ikke som uafhængige.
Som ovenfor nævnt afholdes der i almindelighed 7-9 be-
styrelsesmøder om året og der indkaldes i øvrigt, når det skøn-
nes påkrævet.
Selskabet har ikke fastsat grænser for antallet af et besty-
relsesmedlems øvrige ledelseshverv. Det er det enkelte be-
styrelsesmedlem, der på ansvarlig vis varetager afvejningen af
tid til bestyrelsesarbejde og antallet af ledelsesposter.
Alle bestyrelsesmedlemmer har pligt til at eje A-aktier i sel-
skabet og lade disse navnenotere. Bestyrelsesmedlemmerne
må alene handle med selskabets aktier inden for fire uger efter
udsendelse af selskabets årsrapport og udsendelse af selska-
bets halvårsrapport. Handlerne indberettes til og offentliggøres
af NASDAQ OMX København, jf. værdipapirhandelsloven. Be-
styrelsen og direktionen har derfor ikke fundet det nødvendigt
eller nyttigt at gentage de enkelte bestyrelsesmedlemmers
handler i årsrapporten ved angivelse af medlemmets samlede
besiddelse samt ændringer heri i årsregnskabet, som ellers an-
befalet i NASDAQ OMX Københavns anbefalinger.
Navnenoterede aktionærer får med indbydelse til general-
forsamling fremsendt en kandidatoversigt, hvoraf blandt an-
det kandidaternes alder fremgår. Bestyrelsen finder, at alder
kan indgå i den samlede vurdering af et bestyrelsesmedlems
kvalifikationer, men at alder ikke er en kvalifikation eller dis-
kvalifikation i sig selv. Selskabet har derfor ingen regler om
aldersgrænser eller alderskrav.
L A.P. Møller - Mærsk A/S vælges bestyrelsesmedlemmer i
henhold til vedtægterne for en toårig periode. En toårig valg-
periode er fundet hensigtsmæssig for at sikre såvel mulighed
for fornyelse i bestyrelsen som en vis nødvendig kontinuitet.
Det er den samlede bestyrelse, der tegner og er ansvarlig
for selskabet. Kommissorium for revisionskomité og veder-
lagskomité betragtes derfor som et anliggende mellem den
enkelte komité og bestyrelsen og oplyses følgelig ikke i årsrap-
porten, som ellers anbefalet.
Generalforsamlingen vurderer bestyrelsens arbejde og
resultater. Bestyrelsesformanden sikrer i det daglige, at besty-
relsen fungerer tilfredsstillende, herunder varetagelsen af be-
styrelsens opgaver. Forbedringer foretages løbende. Følgelig
fraviges anbefalingen om en formel evalueringsprocedure.
Samarbejdet mellem bestyrelse og direktion evalueres lø-
bende på møder mellem Formandskab og Group CEO. Det
er ikke fundet nødvendigt at følge anbefalingen om at forma-
lisere dialogen med eller afrapporteringen til den samlede
bestyrelse. Direktionen deltager ikke i den del af bestyrelses-
mødet, hvor bestyrelsen drøfter forholdet til direktionen.
Bestyrelsens og direktionens vederlag
Som nærmere beskrevet indledningsvist reflekterer direktio-
nens vederlag en rimelighedsvurdering i forhold til selskabets
omfang, globale virke og forhold i øvrigt. Tilsvarende gør sig
gældende for bestyrelsens vederlag.
Anbefalingerne om en nedfældet vederlagspolitik, en re-
degørelse for politikkens gennemførelse i forgangne, indevæ-
rende og næste år samt fremlæggelse af indeværende års
bestyrelsesvederlag til godkendelse på generalforsamlingen
følges ikke. Selskabets overordnede vederlagspolitik er omtalt
ovenfor under "Ledelsens aflønning”.
Direktionens og den samlede bestyrelses vederlag for det
foregående år og for et sammenligningsår oplyses i note 2
henholdsvist note 3 til regnskab for Gruppen. Generalforsam-
lingen har på den vis indsigt i, at vederlaget ligger på et rime-
ligt niveau. Med mindre særlige forhold gør sig gældende,
vil bestyrelsesformanden ikke omtale vederlagspolitikken i sin
beretning til generalforsamlingen.
På selskabets generalforsamling den 29. april 2008 blev
"Overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning” ved-
taget. De overordnede retningslinjer forudsætter et revolve-
rende aktieoptionsprogram med en fastsat indløsningskurs
som er højere end markedskursen på tildelingstidspunktet.
Incitamentsprogrammer for ledelsen iværksat før vedtagelse
af de overordnede retningslinjer er i overensstemmelse med
disse. Bestyrelsen vederlægges ikke med aktieoptioner, men
med et fast vederlag.
Niveauet for direktions- og bestyrelsesmedlemmernes ve-
derlag kan vurderes ud fra årsrapportens oplysning om den
samlede ledelses vederlag. Vederlagsoplysning på individuel
basis tjener efter selskabets opfattelse ikke saglige hensyn.
Selskabet fraviger derfor anbefalingen om at afgive oplysnin-
ger på individuelt niveau.
Der eksisterer ikke usædvanlige fratrædelsesordninger for
ledelsen. Oplysning om det nærmere indhold af ordningerne
anses for internt anliggende.
Risikostyring
Selskabets bestyrelse og direktion identificerer, i forbindel-
se med udarbejdelse og opdatering af selskabets strategi
og overordnede mål, de væsentligste forretningsmMæssige
risici.
Der er etableret regler for Gruppens risikostyring med
en systematisk rapportering herom, der også omfatter rap-
portering fra direktion til bestyrelse. Herudover rapporterer
den interne revision om risikostyring på Revisionskomi-
téens møder. Gruppens risikostyringsaktiviteter er omfat-
tende, og der redegøres i årsrapporten for væsentlige dele
heraf.
Revision
Bestyrelsen foretager en konkret og kritisk vurdering af reviso-
rernes uafhængighed og kompetence m.v. til brug for indstil-
ling til generalforsamlingen om valg af revisorer.
Revisorernes uafhængighed sikres ved, at bestyrelsen har
vedtaget de overordnede, generelle rammer for revisorers le-
vering af ikke-revisionsydelser. På basis heraf vurderer Revisi-
onskomitéen årligt revisorernes levering af sådanne ydelser.
Revisionskomitéen gennemgår og vurderer løbende selska-
bets interne kontrolsystemer samt ledelsens retningslinjer
herfor og overvågning heraf.
De væsentlige områder af den anvendte regnskabspraksis
samt regnskabsmæssige skøn gennemgås på bestyrelses-
møder, hvor bestyrelsen gennemgår årsrapporten sammen
med revisorerne.
Ved samme lejlighed og på basis af gennemgang af re-
visionsprotokollen vurderer bestyrelsen de valgte revisorers
arbejde.
53
ENG SSD
som ud:
ul aftaler" og g IFRIC 14
st frelse med IFRS: le
480 nedskrivning.
Bonde E Board ud
pen: andel af nettoresul-
| . (IASB).
E af pensionsaktiver | gh ]
IFRIC 12 Es 14 fhar inktionel val uta end DKK omregnes
i Dkk til Benene valuta"
| i Konsolidering
Det eee mme omfatter de ehhedet, hvorover basere: tan teter er den funktionelle valuta som
and he ternes lokalvaluta.
i andre valutaer end den funktionelle valuta
nheder, hvor Gillan hår. Se i
:r indflydelse over økono
indregnes i i balancen i…—
tester med fradrag F
re pm BL — 20: år
Containere Mu HL. : 12. år
20 år
10-50 år
; i regnsi dtjening g for skibe, e
ul der indgår tg i poolsamatbelder indregnes i mnettoomsætningen oe
Pe time charter basis. ' 5-20 år
3-7 år
E ere vedrørende olie og Bikes —
, de RA
G baseret på ze forventede produktionsperiøde op til 15'år
ik re skeproduktorsenlæg. herunder for see under opførel-
) genrenelede: aktiver indeholder direkte og
( ma men ikke finansielle sete
oner, der som |
å skat på: forskelle
r ok associerede
6 109.965
: 1 869
0097313
31.531
ur 4,233.
4358
7.343
1.229
2.130
0 2.646
1 66880 71.445
… 184.716 181.410
5 3480
senue ved optagelse af lår
"59614 55650 50.065
Bus
34 295199 0
31740 32.506
80960 3121
se
KR DT
' : mio. (DKK 2.198
pønser aen gene men ERE rn mg bet runden Må ENE Leer MASS EDER le SS FREE N ane PRRNER BØR MR RE MER BER UN GE MER SERENE ERNE ERNE SE SNE NÆ ET RE NE EL føren,
Finansielle omkostn nger
herisyntagen tl lokal lovgivning og
2008
993
107
360
923
164
2.100:
1248
019
6021
200
11519
DER
387
ED 394
ar
6.041;
140;
64
11175
6.420
re Bane
mk gØB
ag
35.287; 24537
me
250
HA
Ra
i se
DN 132
rl
12872.
992
"235
BT.
191
"508:
2, (DKK 34,9 mia).
itto renteindtægter, handelsindtægter, -
rt
talt
mførbare skattemæssi il 4 har ingen vær ærdi er ikke indregnet, da det ikke anses for
:de virksomheder og fællesledede
ecficeres således:
É FR
Ure 0
1240 0 OB
USE ssØ 0 2112
351366 1206
Jen for de kommende fre.
) amt dagsværdi af udestående! É
Di Dagsværdi
2008 2007.
1542-2223
SB SD og
1492 2222.
10014905 418
TET 1804
12830 gr
21
686
7888
ERE ISER
aktis! afkast på aktiverne udgjorde i 2008. RH
værdi. Dagsværdi
2007: 2007
1 74015—.72719
16808 17197
16086
de fællesledede virksomheder,
ir pro rata i note 18.
146715 0-27" 146688 136701 1 1362
109370 595 1 566 115.238
: gg 22. 6234
en enn
r fra. 1, januar 2009 indregnes i
aktiver, hvor fremstilling
j
i
!
i
i
i
i
i
i
i
!
TE
er
Rs
Er
Ben
480
erne REESE ME Er mn ner er engen mn mn
aen
rn
i
i
!
Be EET anes 1010208 0072979
Og associerede virksomheder 110.671 9.904
DE DK herre HELD "3,826 2,514
en e 1807... 1.641
er- og associerede virksomheder go Do TOM
BE ED bg he Ev SAD: RO 877
35,333. 33.709.
Er 2819 TAN
155 24g |
rr
gh Autoliners og tilbageførsel af nedskrivning vedrører primært
os talt
62320
41710747
raf kreditrisicl lg
: mig
ERE ER 19.165
retter fem år ITST 19794
æssige forpligtelser inklusive ekstra
ti den amierkanske Ol
A.P. Møller - Mærsk A/S
Ledelseshverv
Bestyrelsen:
Michael Pram Rasmussen, formand (f. 1955)
Indtrådt i bestyrelsen i 1999. Senest genvalgt i 2007. Valg-
perioden udløber i 2009.
Bestyrelseshverv M.v.:
Coloplast A/S (formand); Topdanmark A/S (formand) samt et
datterselskab; William Demant Holding A/S; Semler Holding
A/S (formand); JPMorgan Chase International Council: Loui-
siana Museum for Moderne Kunst.
Poul J. Svanholm, næstformand (f. 1933)
Indtrådt i bestyrelsen i 1978. Senest genvalgt i 2008. Valg-
perioden udløber i 2010.
Bestyrelseshverv m.v.:
Ejendomsselskabet Sankt Annæ Plads A/S.
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla, næstformand (f. 1948)
Indtrådt i bestyrelsen i 1991. Senest genvalgt i 2008. Valg-
perioden udløber i 2010.
Bestyrelseshverv M.v.:
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til al-
mene Formaal (næstformand); Maersk Broker A/S; Maersk
Broker K/S; Estemco A/S (formand).
Sir John Bond (f. 1941)
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Valgperioden udløber i 2010.
Bestyrelseshverv m.v.:
Vodafone Group plc. (formand); Shui On Land Limited; In-
ternational Advisory Board of Mitsubishi Corporation; China
Development Forum; Mayor of Shanghai's International Busi-
ness Leaders' Advisory Council, Kohlberg Kravis Roberts & Co.
Asia Limited (formand).
Cecilie M. Hansen (f. 1974)
Indtrådt i bestyrelsen i 2006. Senest genvalgt i 2008. Valg-
perioden udløber i 2010.
Senior HR konsulent (medarbejder).
Bestyrelseshverv m.v.:
Rederiet A.P. Møller A/S.
Niels Jacobsen (f. 1957)
Indtrådt i bestyrelsen i 2007. Valgperioden udløber i 2009.
Adm. direktør for William Demant Holding A/S.
Bestyrelseshverv m.v.:
LEGO A/S (formand); KIRKBI A/S (næstformand); Sennheiser
Communications A/S (formand); William Demant Invest A/S
(formand); Ossur hf. (formand); HIMPP A/S (formand); He-
aring Instrument Manufacturers Software Association A/S (for-
mand); Himsa II A/S; Thomas B. Thriges Fond (formand); samt
5 datterselskaber til William Demant Holding A/S (formand).
Lars Kann-Rasmussen (f. 1939)
Indtrådt I bestyrelsen i 1995. Senest genvalgt i 2008. Valg-
perioden udløber i 2010.
Bestyrelseshverv M.v.:
VKR Holding A/S (formand) samt 4 datterselskaber; VILLUM
KANN RASMUSSEN FONDEN (formand).
Jan Leschly (f. 1940)
Indtrådt i bestyrelsen i 2000. Senest genvalgt i 2008. Valg-
perioden udløber i 2010.
Ledende partner og formand for Care Capital LLC.
Bestyrelseshverv M.v.:
American Express Company; CardioKine; D-Pharm; Epigene-
sis; Adjungeret professor ved Handelshøjskolen i København.
113
Leise Mærsk Mc-Kinney Møller (f. 1941)
Indtrådt i bestyrelsen i 1993. Senest genvalgt i 2007. Valg-
perioden udløber i 2009.
Bestyrelseshverv M.v.:
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til al-
mene Formaal; Rederiet A.P. Møller A/S.
Lars Pallesen (f. 1947)
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Valgperioden udløber i 2010.
Rektor, Danmarks Tekniske Universitet (DTU).
Bestyrelseshverv M.v.:
Det Kongelige Teater (formand).
John Axel Poulsen (f. 1946)
indtrådt i bestyrelsen i 2008. Valgperioden udløber i 2010.
Kaptajn (medarbejder).
Bestyrelseshverv m.v.:
Rederiet A.P. Møller A/S.
Jan Tøpholm (f. 1946)
Indtrådt I bestyrelsen i 2001. Senest genvalgt i 2007. Valg-
perioden udløber i 2009.
Adm. direktør i Widex A/S.
Bestyrelseshverv M.v.:
T & W Holding A/S (formand); Widex Holding A/S (formand);
A.M. Denmark A/S (formand); Tøpholm Holding A/S; Weibel
Scientific A/S; GSA Invest ApS (formand) samt 3 dattersel-
skaber.
Firmaet A.P. Møller:
Skibsreder Mærsk Mc-Kinney Møller (f. 1913)
Bestyrelseshverv M.v.:
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til
almene Formaal (formand); Maersk Broker A/S (formand);
Aktieselskabet Klema (formand); Bramsløkke Landbrug A/S
(formand); Maersk Broker K/S (formand).
Skibsreder Nils Smedegaard Andersen (f. 1958)
Indtrådt i direktionen i 2007.
Bestyrelseshverv M.v.:
Rederiet A.P. Møller A/S (formand); F. Salling Holding A/S
(formand); F. Salling A/S (formand); F. Salling Invest A/S (for-
114
mand); Dansk Supermarked A/S (formand); Danske Banks
Rådgivende Repræsentantskab; DI's Erhvervspolitiske Udvalg;
European Round Table of Industrialists; EU-Russia Industria-
lists Round Table (co-chairman).
Skibsreder Thomas Thune Andersen (f. 1955)
Indtrådt i direktionen i 2005.
Bestyrelseshverv M.v.:
Scottish and Southern Energy PLC.
Skibsreder Claus V. Hemmingsen (f. 1962)
Indtrådt i direktionen i 2007.
Bestyrelseshverv M.v.:
Egyptian Drilling Company; International Association of Drill-
ing Contractors (IADC) (formand); Danish Chinese Business
Forum; EU-Hong Kong Business Co-operation Committee;
Denmark Hong Kong Trade Association (formand).
Skibsreder Eivind Kolding (f. 1959)
Indtrådt i direktionen i 2006.
Bestyrelseshverv m.v.:
Danske Bank A/S (næstformand); European Liner Affairs As-
sociation (ELAA) (formand).
Skibsreder Søren Skou (f. 1964)
Indtrådt i direktionen i 2007.
Bestyrelseshverv M.v.:
Brostrdom AB (formand); The International Tanker Owners
Polution Federation Limited (ITOPF); Lloyd's Register; Håegh
Autoliners Holdings AS (næstformand).
Skibsreder Søren Thorup Sørensen (f. 1965)
Indtrådt i direktionen i 2007.
Bestyrelseshverv m.v.:
Rederiet A.P. Møller A/S; F. Salling Holding A/S; F. Salling A/S;
Dansk Supermarked A/S; Brostråm AB.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Virksomhedsoversigt
Dattervirksomheder
Navn
A.P. Moller (Bermuda) Ltd.
A.P. Moller Finance S.A.
A.P, Moller Singapore Pte. Ltd.
A.P. Moller Terminals & Co. Ltd.
A.P.M. Holding Australia Pty. Ltd.
Aktieselskabet Roulunds Fabriker
Anchor Storage Ltd.
APM Global Logistics Danmark A/S
APM Global Logistics Germany GmbH
APM Pipelines A/S
APM Saigon Shipping Company Limited
APM Terminals A/S
APM Terminals Apapa Ltd.
APM Terminals Bahrain B.S.C.
APM Terminals Brasil
Participacoes Ltda.
APM Terminals Dachan Co. Ltd.
APM Terminals Dalian
Company Limited
Hjemsted Ejerandel
Bermuda
Schweiz
Singapore
Oman
Australien
Odense
Bermuda
Århus
Tyskland
København
Vietnam
København
Nigeria
Bahrain
Brasilien
Hongkong
Hongkong
APM Terminals Itajaf Participicacdes LTDA Brasilien
APM Terminals (Jamaica) Ltd.
APM Terminals Japan K.K.
APM Terminals Jordan LLC
APM Terminals Kaliningrad LLC
APM Terminals Managernent B.V.
APM Terminals Måssvlakte II B.V.
APM Terminals Mexico, S.A. DE C.V.
APM Terminals North America
APM Terminals Pacific Ltd.
APM Terminals Romania SRL
APM Terminals Rotterdam B.V.
APM Terminals Såo Paulo
Participicdes LTDA
APM Terminals Shanghai Co. Ltd.
APM Terminals Taiwan Co. Ltd.
APM Terminals Tangier S.A.
APM Terminals Tianjin
International Co. Ltd.
APM Terminals Vado Ligure Spa
Jamaica
Japan
Jordan
Rusland
Holland
Holland
Mexico
USA
USA
Rumænien
Holland
Brasilien
Hongkong
Taiwan
Marokko
Kina
Italien
100%
100%
100%
65%
100%
100%
51%
100%
100%
100%
75%
100%
58%
80%
100%
50%
100%
100%
80%
100%
100%
80%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
290%
100%
98%
Navn
APM Terminals Virginia, Inc.
APM Terminals Xiamen Company Ltd.
APM Terminals Yangshan Co. Ltd.
APM Terminals Zeebrugge N.V.
Aqaba Container Terminal Company Ltd.
Bangkok Marine Company Limited
Barkentine Insurance Company Limited
Bermutine Transport
Corporation Limited
Bridge Terminal Transport Canada Inc.
Bridge Terminal Transport, Inc.
Brigantine Services Limited
Cai Mep International
Constar Holdings Co. Ltd.
Corventine Insurance Company Limited
Damco A/S
Damco International B.V.
Danbor Service AS
Dania Trucking A/S
Dansk Industri Syndikat A/S
Dansk Supermarked A/S
DSL Star Express Inc.
Egyptian International Container
Terminal SA
Ejendomsselskabet Lindø A/S
ERS Railways B.V.
Esvagt A/S
European Rail Shuttle B.V.
F. Salling A/S
Fute Maersk Agency
Gateway Terminals India Pvt. Ltd.
Gujarat Pipavav Port Limited
Interseas Shipping Company S.A.
K/S Membrane I
K/S Membrane Il
Live Oak Company Limited
Loksa Shipyard Ltd.
Maersk A/S
Maersk Adria D.O.O.
ne FRR E RE ener.
Hjemsted Ejerandel
USA
Hongkong
Hongkong
Belgien
Jordan
Thailand
Bermuda
Bermuda
Canada
USA
Hongkong
Vietnam
Taiwan
Bermuda
København
Holland
Esbjerg
Århus
København
Århus
USA
Schweiz
Odense
Holland
Esbjerg
Holland
Århus
Hviderusland
Indien
Indien
Panama
København
København
Bermuda
Estland
København
Slovenien
100%
100%
100%
100%
50%
74%
100%
100%
100%
100%
100%
49%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
68%
100%
100%
100%
100%
75%
100%
38%
100%
74%
55%
100%
75%
75%
100%
100%
100%
100%
115
er ENE DE EET NE FE DE UT EP NNE L Æ E E T,
Dattervirksomheder
Navn
Maersk Agency Denmark A/S
Maersk Algerie SPA
Maersk (Angola) Lda.
Maersk Argentina S.A.
Maersk Australia Pty. Ltd.
Maersk B.V.
Maersk Bahamas Ltd.
Maersk Bahrain A/S
Maersk Bangladesh Limited
Maersk Benelux B.V.
Maersk Benin SA
Maersk Beograd D.O.O.
Maersk Brasil (Brasmar) LTDA
Maersk Bulgaria Limited EOOD
Maersk Burkina Faso S.A.
Maersk Burundi S.A.
Maersk Cambodia Ltd.
Maersk Cameroun S.A.
Maersk Canada Inc.
Maersk Central America and
Caribean Limited
Maersk Chile S.A.
Maersk China Limited
Maersk Colombia S.A.
Maersk Congo RDC SPRL
Maersk Congo S.A.
Maersk Container Industri
Dongguan Ltd.
Maersk Container Industri
Qingdao Ltd.
Maersk Drilling Norge AS
Maersk Costa Rica S.A.
Maersk Cåte d'Ivoire SA
Maersk Croatia D.O.O.
Maersk Customs Services, Inc.
116
Hjemsted Ejerandel
Århus
Algeriet
Angola
Argentina
Australien
Holland
Bahamas
København
Bangladesh
Holland
Benin
Serbien
Brasilien
Bulgarien
Burkina Faso
Burundi
Cambodia
Cameroun
Canada
Bermuda
Chile
Kina
Colombia
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
90%
100%
100%
100%
100%
100%
Den Demokratiske
Republik
Congo
Congo
Kina
Kina
Norge
Costa Rica
Elfensbens-
kysten
Kroatien
USA
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Navn
Maersk Cyprus Ltd.
Maersk Czech Republic S.R.O.
Maersk del Ecuador C.A.
Maersk de Nicaragua S.A.
Maersk Denizcilik A.S.
Maersk Deutschland A/S & Co. KG
Hjemsted Ejerandel
Cypern
Tjekkiet
Ecuador
Nicaragua
Tyrkiet
Tyskland
Maersk Distribution Services Canada Inc. Canada
Maersk Distribution Services Inc.
Maersk Dominicana S.A.
Maersk Eastern Europe ApS
Maersk Eesti AS
Maersk Egypt for
Maritime Transport (S.A.E.)
Maersk El Salvador S.A. de C.V.
Maersk Energy UK Limited
Maersk Equipment
Service Company, Inc.
Maersk Espana S.A.
Maersk Ethiopia Private Ltd. Company
Maersk Finland OY
Maersk Fluid Technology Inc.
Maersk France S.A.
Maersk Gabon S.A.
Maersk Gambia Limited
Maersk Georgia LLC
Maersk Ghana Limited
Maersk Global Service
Centres Costa Rica S.A.
Maersk Global Service
Centres (Guangdong) Ltd.
Maersk Global Service
Centres (India) Private Ltd.
Maersk Global Service
Centres (Philippines) Ltd.
Maersk Global Service
Centres (Schenzhen) Ltd.
Maersk Guatemala S.A.
USA
Dominikanske
Republik
København
Estland
Egypten
El Salvador
UK
USA
Spanien
Etiopien
Finland
USA
Frankrig
Gabon
Gambia
Georgien
Ghana
Costa Rica
Kina
Indien
Fillipinerne
Kina
Guatemala
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
51%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Dattervirksomheder
Navn
Maersk Guinee S.A.
Maersk Hellas Shipping S.A.
Maersk Holding B.V.
Maersk Holdings Ltd.
Maersk Honduras S.A.
Maersk Hong Kong Limited
Maersk Hungary KFT
Maersk Inc.
Maersk India Pvt. Limited
Maersk Israel Ltd.
Maersk Italia SPA
Maersk Jordan W.L.L.
Maersk JSC
Maersk Jupiter Drilling Corporation S.A.
Maersk K.K.
Maersk Kenya Ltd.
Maersk Korea Limited
Maersk Latvija SIA
Maersk Lebanon S.AR.L.
Maersk Liberia Limited
Maersk Line UK
APM Global Logistics Netherlands B.R.
Hjemsted Ejerandel
Guinea
Grækenland
Holland
UK
Honduras
Hongkong
Ungarn
USA
Indien
Israel
Italien
Jordan
Kasakhstan
Panama
Japan
Kenya
Sydkorea
Letland
Libanon
Liberia
UK
Holland
APM Global Logistics (Shanghai) Co. LTD. Kina
Maersk Logistics Hong Kong Ltd.
Maersk Logistics Nicaragua, S.A.
APM Global Logistics Sweden AB
Maersk Logistics Tanzania Ltd.
Maersk Logistics UK Limited
APM Global Logistics USA Inc.
Maersk Macau Lda.
Maersk Madagascar SA
Maersk (Malawi) Limited
Maersk Malaysia Sdn. Bhd.
Maersk Mali S.A.
Maersk Maritime S.A.S.
Maersk Maroc S.A.
Maersk Mauritanie SA
Maersk (Mauritius) Limited
Hongkong
Nicaragua
Sverige
Tanzania
UK
USA
Macau
Madagascar
Malawi
Malaysia
Mali
Frankrig
Marokko
Mauritanien
Mauritius
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
51%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
70%
100%
100%
100%
60%
100%
Navn
Maersk Mexico S.A. de C.V,
Maersk Mozambique Lda.
Maersk Namibia (Pty) Ltd.
Maersk Nepal Private Ltd.
Maersk New Zealand Limited
Maersk Niger S.A.
Maersk Nigeria Limited
Maersk Norge AS
Maersk Oil America Inc.
Maersk Oil Angola AS
Maersk Oil Brasil Ltda.
Maersk Oil B.V.
Maersk Oil Colombia AS
Maersk Oil Egypt A/S
Maersk Oil GB Ltd.
Maersk Oil Kazakhstan GmbH
Maersk Oil Kuwait B.V.
Maersk Oil Morocco GmbH
Maersk Oil North Africa A/S
Maersk Oil North Sea UK Limited
Maersk Oil Norway AS
Maersk Oil Oman B.V.
Maersk Oil Qatar AS
Maersk Oil Suriname B.V.
Maersk Oil Turkmenistan B.V.
Maersk Oil (UK) Limited
Maersk Ol und Gas GmbH
Maersk Pakistan (Pvt) Ltd.
Maersk Panama S.A.
Maersk Peru S.A.
Maersk Polska Sp.Z0.O.
Maersk Portugal Lda.
Maersk Qatar Maritime Services W.L.L.
Maersk Romania SRL
Maersk Rwanda Limited
Maersk Shipping Company Ltd.
Maersk Shipping Hong Kong Ltd.
Maæersk Shipping Services & Co. LLC.
Hjemsted Ejerandel
Mexico 100%
Mozambique 100%
Namibia 100%
Nepal 95%
New Zealand 100%
Niger 100%
Nigeria 70%
Norge 100%
USA 100%
København — 100%
Brasilien 100%
Holland 100%
København 100%
København — 100%
UK 100%
Tyskland 100%
Holland 100%
Tyskland 100%
København — 100%
UK 100%
Norge 100%
Holland 100%
København — 100%
Holland 100%
Holland 100%
UK 100%
Tyskland 100%
Pakistan 100%
Panama 100%
Peru 100%
Polen 100%
Portugal 100%
Qatar 49%
Rumænien — 100%
Rwanda 100%
Sudan 51%
Hong Kong 100%
Oman 65%
117
Dattervirksomheder
Navn
Maersk Sierra Leone
Maersk Singapore Pte. Ltd.
Maersk Slovakia S.R.O.
Maersk South Africa (Pty) Ltd.
Maersk South America Ltd.
Maersk Spain S.L.U.
Maersk Supply Service
International A/S
Maersk Supply Service (Angola) S.A.
Maersk Supply Service Canada Ltd
Maersk Supply Service UK Ltd.
Maersk Sverige AB
Maersk Switzerland Ltd.
Maersk Taiwan Ltd.
Maersk Togo S.A.
Maersk Training Centre A/S
Maersk Trinidad Ltd.
Maersk Trucking (China) Co. Ltd.
Maersk Uganda Ltd.
Maersk Ukraine Ltd.
Maersk Uruguay S.A.
Maersk Vietnam Ltd.
Maersk West and Central Asia Limited
Maersk Zanzibar Ltd.
Maersk Osterreich GmbH
Maersk-Filipinas Inc.
MCC Transport Limited
MCC Transport Singapore Pte. Ltd.
Membrane Shipping Limited
Mobile Contatiner Terminals, LLC
Mærsk Container Industri A/S
Mærsk Olie og Gas AS
Mærsk Olie, Algeriet AS
Nedlloyd Container Line Ltd.
Nord France Terminal International S.A.S.
Norfolkline B.V.
118
Hjemsted Ejerandel
Sierra Leone
Singapore
Slovakiet
Sydafrika
Bermuda
Spain
København
Angola
Canada
UK
Sverige
Schweiz
Taiwan
Togo
Svendborg
Trinidad og
Tobago
Hongkong
Uganda
Ukraine
Uruguay
Vietnam
Marshall
Islands
Zanzibar
Østrig
Filippinerne
UK
Singapore
Bermuda
USA
Tinglev
København
København
UK
Frankrig
Holland
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
80%
100%
100%
100%
100%
61%
100%
Navn
Norse Merchant Group Ltd.
Odense Staalskibsværft A/S
Producttankers AB
P.T. APM Global Logistics Indonesia
P.T. Maersk Indonesia
Pentalver Transport Limited
Rederiaktieselskabet Kuling
Rederiet A.P, Møller A/S
Rosti A/S
Safmarine Container Lines N.V.
Safmarine (Proprietary) Limited
Shipbuilding Yard Baltija
Siam Shoreside Services Ltd.
Sogester - Sociedade Gestora
de Terminais S.A.
Star Air A/S
Suez Canal Container Terminal
Svitzer A/S
Teconvi S.A.
Terminales 4 S.A.
Terminales de Algeciras S.A.
The Maersk Company Canada Ltd.
The Maersk Company (Ireland) Limited
The Maersk Company Limited
Transporte Maritimo Maersk
Venezuela S.A.
Trans-Siberian Express Service OOO
UAB Maersk Lietuva
Universal Maritime Service Corporation
West Africa Container
Terminal Nigeria Ltd.
ZAO Maersk
Hjemsted Ejerandel
UK
Odense
Sverige
Indonesien
Indonesien
UK
København
København
Farum
Belgien
Sydafrika
Litauen
Thailand
Angola
Dragør
Egypten
København
Brasilien
Argentina
Spanien
Canada
Irland
UK
Venezuela
Rusland
Litauen
USA
Nigeria
Rusland
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
95%
100%
100%
100%
999%
87%
51%
100%
55%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
32%
100%
Associerede virksomheder
Navn
Danske Bank A/S
Handytankers K/S
Høegh Autoliners Holding AS
Inttra Inc.
Maersk Kanoo (UAE) LLC
Maersk Kanoo Bahrain W.L.L.
Maersk Kuwait Co. W.L.L.
Maersk Lanka (Ptv.) Ltd.
Maersk Product Tankers A/S
Maersk Senegal SA
Maersk Tunesie S.A.
Medcenter Container Terminal S.p.A.
Meridian Port Service Ltd.
Salalah Port Services Co.
Societe Exploitation Terminal de Vridi
South Asia Gateway Terminals (Pvt) Ltd.
Tianjin Port Alliance International
Container Terminal CO.
Voltri Terminal 2 Srl
Hjemsted Ejerandel
København
København
Norge
USA
Forenede
Arabiske
Emirater
Bahrain
Kuwait
Sri Lanka
København
Senegal
Tunesien
Italien
Ghana
Oman
Elfenbens-
kysten
Sri Lanka
Kina
italien
20%
33%
37,5%
65%
49%
490%
490%
40%
50%
50%
509%
33%
33%
30%
40%
30%
20%
45%
Fællesledede virksomheder
Navn
Dalian Port Container Terminal Co. Ltd.
Douala International Terminal
Egyptian Drilling Company
Getma Gabon S.A.
Laem Chabang Container
Terminal 1 Ltd.
LR2 Management K/S
North Sea Production Co. Ltd.
North Sea Terminal
Bremerhaven GmbH & Co.
Pelabuhan Tanjung Pelepas Sdn. Bhd.
Qingdao Qianwan
Container Terminal Co. Ltd.
Shanghai East Container
Terminal Co. Ltd.
Shanghai Tie Yang Multimodal
Transportation Co. Ltd.
Terminal Porte Océane S.A.
Smart Logistics Company Ltd.
Xiamen Songyu Container
Terminal Co. Ltd.
Hjemsted Ejerandel
Kina
Cameroun
Egypten
Gabon
Thailand
København
UK
Tyskland
Malaysia
Kina
Kina
Kina
Frankrig
Hongkong
Kina
20%
40%
50%
34%
35%
50%
50%
50%
30%
20%
49%
49%
50%
49%
50%
119
Selskabsmeddelelser 2008
Titel Dato
Finanskalender 2008 23. januar
A.P, Møller - Mærsk A/S bliver storaktionær i Håegh Autoliners 30. januar
Nødvendige godkendelser foreligger for A.P. Møller - Mærsk Gruppens salg af bilskibe til Håegh Autoliners 12. marts
A.P, Møller - Mærsk A/S — etablering af aktieoptionsprogram 13. marts
Årsrapport 2007 13. marts
Forløb af ordinær generalforsamling 29, april
Ændring af revisorer 29. april
Ændring i ledelsen (Sir John Bond, Lars Pallesen og John Axel Poulsen) 29. april
Periodemeddelelse 15. maj
Finanskalender 2008 — opdatering 20. maj
Halvårsrapport 2008 27. august
A.P. Møller - Mærsk A/S — fremsættelse af betinget offentligt købstilbud til aktionærerne i Brostråm AB (publ) 27. august
A.P. Møller - Mærsk A/S — offentliggørelse af tilbudsdokument vedrørende betinget købstilbud
til aktionærerne i Brostråm AB (publ) 17. september
Finanskalender 2008 — opdatering 3. oktober
Periodemeddelelse 12. november
A.P. Møller - Mærsk A/S — Finanskalender — kalenderåret 2009 19. december
120
A.P. Møller - Mærsk A/S
CVR. nr. 22756214
Direktionen:
A:P-MØLLER
Esplanaden 50
1098 København K
Tlf. 33 63 33 63
Bestyrelse:
Michael Pram Rasmussen
FORMAND
Poul J. Svanholm
NÆSTFORMAND
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla
NÆSTFORMAND
Sir John Bond
Cecilie M. Hansen
Niels Jacobsen
Lars Kann-Rasmussen
Jan Leschly
Leise Mærsk Mc-Kinney Møller
Lars Pallesen
John Axel Poulsen
Jan Tøpholm
Revisionskomité:
Jan Tøpholm
FORMAND
Lars Kann-Rasmussen
Leise Mærsk Mc-Kinney Møller
Vederlagskomité:
Michael Pram Rasmussen
FORMAND
Poul J. Svanholm
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla
Revision:
Grant Thornton
STATSAUTORISERET REVISIONSAKTIESELSKAB
KPMG
STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB
MÆRSK