Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

å 08
gi ng godkendt på R ort 20
SEE dodken gene, 29 "Arsra pp ER
ralforsamling d >

ÆRHVERyg. 28 SELSKABS STYR ELAN
irigent:

27 APR, 2099

 

 

 

 

 

 

 

 

indhold

Rockwool koncernen .........emsseesseseseessesessnesssssssnnnnse 3 Koncernens styring af finansielle risici ......................… 26
Femårsoversigt ........ssssssseeeeecesesssee essere ennenneen 4 Resultatopgørelse 1(….W..….ssssseneseeeeenesesete rense ennen ennen 27
Når situationen strammer til... ssssseveveseeeeersseneee 5 Balance - Aktiver 2.…….u.u.u.sssseeeeveserersesse kreere enererk ss nsnen 28
Årsberetning for 2008 MMG….Gs sssseeseceerenene nen nesenssesesseereernen 6 Balance - Passiver... sssssseuueuesnsenensveessese ven snsssenennes 29
Isoleringsområdet……..........ssssssssssseveeeesereneeessesnsense nn eenne 10 Pengestrømsopgørelse 1... sssesececeeesveneren en eseeennenee 30
Systems Division ..........usssssesseeesereseensnnasanseneenesseenee 14. Egenkapitalopgørelse 1.....sseceeseeesenseeneesseeereerene 31
Corporate Governance …..........sssssesesessssessssseeeren ener eee 16  Segmentregnskab ….........….sssssseeeeeueeeerees sneen vsn sens rreee 32
Socialt charter for Rockwool koncernen... 17 Noter…..u..dssssseseeesensennssnnnnnnn esse sees erne sk ks skr ennnene 33
Bestyrelse …..W.W..….u..ssssssesessssesere nesten essere renerne renser er 18  Nøgtletalsdefinitioner ……...W.u.u..sssssceeeseesenenenvnes senere ennen 45
Koncernledelse ……...u.u.u.sssnscseseeesvensssete nens nes ren sener 19  Ledelses- og revisionspåtegning ……...........sssneseeessseseunee 46
Energi og miljø …(.W.Wu.u..u..dsssssenuvenvesenee seernes renen nnnneennernen 20 Koncernoversigt ..........sssssssseseeeeeeeeene ser sesenrennen erne 47
Videnressourcer M…M.GW.…G…ssssssseseese seks enensnn ere neners es enken eres sn krnne 24

 

"Grande-Duchesse Joséphine-Charotte', koncertsal i Luxembourg

2 >» Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

SEES SEES SEERE SES SS En EEN ER ER En EEN, Em ER ER ENE ER Es NE ENE

Rockwool koncernen

Rockwool koncernen er verdens førende leverandør af
produkter og løsninger baseret på stenuld.

Koncernen er blandt verdens førende
isoleringsproducenter. Med vores isolering og andre
produkter til byggeriet såsom akustiklofter og facadeplader
SEERNES SEE DSE GS ECOENRS TESTE]
energieffektive og brandsikre bygninger med god akustik,
kvalitetsfacader og behageligt indeklima. Vigtige
forretningsområder uden for byggesektoren omfatter
dyrkningssubstrater til gartneribranchen, specialfibre til
bremsebelægninger og pakninger samt systemer til støj-

Rockwool fabrikker

og vibrationsdæmpning ved veje og jernbaner. Koncernen
omsatte i 2008 for DKK 13.700 mio.

Koncernen har sit tyngdepunkt i Europa, men har også
(agere bule RESEN ser SIK STE ANT Te T ant SO SEAT AR
Godt hjulpet af et stort netværk af forhandlere, partnere og
andre forretningsforbindelser når koncernens produkter og
løsninger næsten alle dele af kloden.

Koncernen beskæftiger over 8.500 medarbejdere og har
hovedsæde lidt udenfor København. Selskabet er noteret
på NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København.

 

 

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Femårsoversigt

2008 2007 2006 2005 2004
Resultatposter i DKK mio.:
Nettoomsætning 13.700 13.908 11.537 10.024 9.143
EBITDA 2.373 3.391 2122 1.500 1.318
EBIT 1.502 2.706 1.405 885 666
Finansielle poster 8 21 -34 -43 -80
Resultat før skat 1.545 2.760 1.401 870 604
Årets resultat (efter minoritetsinteresser) 1.004 1.966 950 574 406
Cash flow (fra driftsaktiviteter) 1.507 2.480 1.810 1.103 1127
Balanceposter i DKK mio.:
Anlægsaktiver 7.755 6.425 5.291 5.188 4.481
Omsætningsaktiver 3.888 4.469 3.320 2.813 2.625
Aktiver i alt 11.643 10.894 8.611 8.001 7106
Egenkapital 7.964 7.777 6.033 5.075 4.501
Langfristede forpligtelser 1.626 977 775 1156 892
Kortfristede forpligtelser 2.053 2.140 1.803 1.771 1.713
Øvrige poster i DKK mio.:
Investeringer og akkvisitioner 2.642 1.621 1.004 944 704
Af- og nedskrivninger 871 685 717 615 652
Forsknings- og udviklingsomkostninger 210 252 188 169 161
Antal medarbejdere:
Antal medarbejdere 8.552 8.559 8.017 7.525 7.385
Nøgtetal:
Overskudsgrad 11% 20% 12% 3% 7%
Resultat pr. aktie på DKK 10 46 31 44 27 19
Udbytte pr. aktie på DKK 10 9,6 14,4 3,6 4,8 4,0
Indtjening pr. aktie på DKK 10 70 113 84 By 51
Indre værdi pr. aktie 351 345 274 235 205
Afkastningsgrad 20% 45% 27% 18 % 14%
Egenkapitalforrentning 13% 29% 17% 12% 9%
Soliditet 68% 71% 70% 63% 63%
Gearing 0,06 -0,15 -0,10 0,04 0,04
Hovedtal i EUR mio.:
Nettoomsætning 1.837 1.865 1.547 1.344 1.229
Resultat før skat + 207 370 Å88 117 81
Årets resultat (efter minoritetsinteresser) 134 264 127 77 55
Aktiver I alt 1.563 1.461 1155 1.073 955
Egenkapital 1.068 1.043 809 680 605
Investeringer og akkvisitioner 355 217 135 127 95
Af- og nedskrivninger 17 92 96 82 88
Omregningskurs (ultimokurser) 7,45 7,46 7,46 7,46 7,44

 

 

 

For nøgtetalsdefinitioner, se side 45.

De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne rapport, herunder forventet salg og indtjening, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerhed og kan påvirkes

af faktorer, som influerer på koncernens aktiviteter, for eksempel globale økonomiske forhold, herunder rente- og valutaudvikling, råmaterialesituation, produktions- og
distributionsrelaterede problemer, kontraktbrud eller ikke-forventet kontraktophør, markedsdirigerede prisnedsættelser, markedets accept af nye produkter, lanceringer af
konkurrerende produkter og andre uforudsete faktorer.

4 Årsrapport 2008 | BOCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

Eelco van Heel
Koncernchef for Rockwool koncernen

Når situationen strammer til

Verdensøkonomien gennemgår i øjeblikket en meget
turbulent periode. Kreditvilkårene skærpes, fordi bankerne
forsøger at genoprette deres balance og begrænse risikoen,
virksomhederne spænder bæltet ind og skærer ned på
investeringerne, og forbrugerne bliver mere og mere
bekymrede og tilpasser deres forbrug derefter.

Byggesektoren er traditionelt en af de første, der rammes.
Vi mærker i stigende grad, hvordan byggeprojekter
udsættes eller annulieres, bygherrer og byggefirmaer
drosler ned, og efterspørgslen efter byggematerialer
svækkes. Vi har før oplevet nedgang på markedet, men
denne gang er det gået hurtigere, og alle økonomier

er blevet påvirket næsten samtidig. Heldigvis indtager
Rockwool koncernen en stærk stilling på markedet for
energirenovering af eksisterende bygninger. Dette segment
vil sandsynligvis vokse betydeligt i den kommende tid
takket være de bestræbelser, som de fleste regeringer
udfolder for at begrænse afhængigheden af fossile
brændstoffer, bekæmpe klimaproblemerne og indføre tiltag
for at afbøde virkningerne af konjunkturerne.

Rockwool koncernen er godt klædt på til at klare en hård
periode. For at fastholde en skarp konkurrenceevne har

 

vi tilpasset vores organisation til markedet, som det ser
ud i dag. Med en stærk egenkapital i ryggen kan vi drive
virksomhed og ekspandere på en effektiv og professionel
måde.

Vi kan med tilstrækkelige finansielle midler faktisk få gavn
af krisen. Hvis eller når, der dukker egnede opkøbsemner
eller ekspansionsmuligheder op, har vi mulighed for at slå
til.

Og krisen går jo over på et tidspunkt. Vi er overbevist

om, at vor branche fortsat vil blomstre, for verden har

brug for energieffektive bygninger med store mængder
isolering til at skabe fremtidens samfund med lavest mutigt
brug af fossile brændstoffer. Trods det aktuelle fokus på
finanskrisen og den makroøkonomiske nedgang har vores
samfund også langsigtede udfordringer at løse i fremtiden.
| 2009 samles verdens nationer i København for at

indgå en ny klimaaftale. Vi vil fremhæve de potentielle
besparelser på energiomkostningerne og den reduktion af
CO, -udledningerne som vores isolering kan sikre. Det er en
af de lavthængende frugter.

Årsrapport 2608 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 5

 

 

BEEN EEN an NE Eee Ree FEER ERNE

SST for 2008

EEN

Omsætningen faldt med 1,5 % og nåede DKK 13.700 mio.
EBITDA faldt 30 % og nåede DKK 2.373 mio.
SES ES ES ES art fee le RK 2 og nåede

BLING OSS a Tre
Investeringerne udgjorde DKK 2.642 mio.

Cash flow fra driftsaktiviteter udgjorde DKK 1.507 mio., hvilket er et

fald på 39 % i forhold til 2007.

| 2009 ventes et omsætningsfald på 14 % med stor usikkerhed.

Resultatet efter minoritetsinteresser forventes på DKK 400 mio.

ligeledes med stor usikkerhed.

Der forventes et investeringsniveau omkring DKK 900 mio.
Udbyttet foreslås nedsat til DKK 9,60 pr. aktie.

Omsætning

Rockwool koncernens omsætning landede en smule

under niveauet for 2007, som var et usædvanligt godt

år. Finanskrisen, der gik over i en global økonomisk krise,
påvirkede vores markeder for især nybyggeri, mens der
skete en positiv udvikling på nogle af markederne inden for
energiforbedring af bygninger.

Årets resultat efter skat og minoritetsinteresser blev DKK
1.004 mio., hvilket var 49 % mindre end i 2007. Koncernen
opnåede en overskudsgrad på 11% og nåede dermed sit
langsigtede mål på 11%.

Set fra et geografisk perspektiv var der størst nedgang

på markederne i Central- og Østeuropa som følge af et
betydeligt forværret økonomisk klima. Nettoomsætningen i
denne region faldt med 10 % til DKK 3.168 mio. svarende til
23 % af koncernens nettoomsætning med Rusland som det
bedste marked, der dog også faldt brat mod slutningen af
året. I Vesteuropa, vores største marked, der tegner sig for
68 % af koncernens nettoomsætning, viste markederne sig
mere modstandsdygtige over for den voksende økonomiske
krise med Spanien og Storbritannien som de primære
undtagelser. En tilfredsstillende udvikling i navnlig Tyskland,
Frankrig og Holland sikrede en rimelig udvikling i denne
region og bragte nettoomsætningen i Vesteuropa op på DKK
9.294 mio.

På markederne uden for Europa var der en tilfredsstillende

vækst på 4 %, og nettoomsætningen nåede DKK 1.238 mio.

6 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

De nordamerikanske aktiviteter fortsatte med at give gode
resultater trods krisen i den amerikanske byggebranche, og
også aktiviteterne i Fjernøsten var inde i en god udvikling,
men stødte dog på en nedadgående tendens mod slutningen
af året.

Isoleringsområdet blev koncernens mest udfordrende
forretningsområde, og nettoomsætningen faldt med 2 %

til DKK 12.543 mio. Denne nedgang skyldtes primært et

fald i salgsvolumen. Salgspriserne holdt sig pænt oppe i
Vesteuropa, mens der skete en udhuling af priserne i Central-
og Østeuropa, navnlig i anden halvdel af året.

Isoleringsmarkedet er begunstiget af de øgede bestræbelser
på at nedbringe energiforbruget og reducere udledningen
af CO. Det ligger fast, at isolering af bygninger er en af
de mest omkostningseffektive måder, hvorpå man kan
nedbringe energiudgifterne og udledningerne af CO.
Energikravene til både nye og eksisterende bygninger
skærpes konstant i lovgivningen, men det tager ofte flere
år, før en skærpelse slår igennem i isoleringsmængden.
De første virkninger af de skærpede bygningsregtementer
i kølvandet på EU's direktiv om bygningers energimæssige
ydeevne (forkortet EPBD) kan nu iagttages. | mellemtiden
har EU-Kommissionen allerede godkendt en revision og
yderligere stramning af EPBD.

Omsætningen uden for isoleringsområdet, der er
organiseret i fem selskaber i Systems Division, udviste
solid vækst, omend den bremsede en smule op mod

 

 

Spanien har en lang tradition for fremragende arkitektur, men det spanske byggemarked havde det hårdt i 2008.

slutningen af året. Nettoomsætningen steg 9 % og nåede
op på DKK 2.281 mio. Rockfon aktiviteterne fik gavn af
den forholdsvis stærke udvikling i den offentlige sektor.
Trods støre markedsudfordringer kunne Grodan gruppen
forbedre rentabiliteten af sine aktiviteter, der er rettet mod
gartnerisektoren.

BuildDesk aktiviteterne blev omgrupperet i årets løb efter
opkøbet i 2007 af CEA Group. BuildDesk gruppen har nu
hovedkvarter i Holland. BuildDesk strategien har fokus på
konsulentbistand på højt niveau til nationale og regionale
myndigheder, kommuner, byggeselskaber og andre
vigtige aktører inden for konstruktion og projektering af
energieffektive bymiljøer.

Produktion

Ringere udnyttelse af fabrikkernes kapacitet i 2008 bidrog
til faldet i driftsresultatet i forhold til 2007. Desuden trak
stigende råvarepriser i den gale retning, men mod slutningen
af året begyndte mange råvarepriser at falde brat. Spotprisen
på koks — den primære energiråvare til smeltning af sten i de
fleste fabrikker — nåede sit højeste niveau i sommer og faldt
igen hurtigt i løbet af sidste halvår. Imidlertid vil de positive
virkninger af de lavere kokspriser på grund af koncernens
indkøbspolitik først begynde at vise sig hen imod andet
halvår af 2009.

I 2008 blev en plan for at reducere omkostningerne
gennemført med det formål at tilpasse organisationen til
mere udfordrende markedsvilkår i 2009. Desværre var det i

den forbindelse også nødvendigt at afskedige medarbejdere
i de fleste lande, både på fabrikkerne og i administrationen. I
Ungarn blev den mindste af to fabrikker lukket i december.
Investeringsniveauet er i de kommende år kraftigt reduceret.

Udvidelsen af produktionskapaciteten fortsættes i marts
2009 med indvielsen af en ny produktionslinje i Toronto-
området i Canada. Trods den aktuelle økonomiske nedtur
tror koncernen, at den langsigtede efterspørgsel efter mere
energieffektive bygninger vil trække efterspørgslen efter
isolering opad i de regioner, hvor koncernen har udvidet

sin kapacitet. Desuden forbedrer de nye produktionslinjer
konkurrenceevnen betydeligt, da de nyeste anlæg har den
mest moderne og effektive produktionsteknologi.

| 2008 blev to nye linjer idriftsat, en i det østlige Polen og en
i Storbritannien. Opførelsen af den nye linje i Canada skrider

Rockwool koncernens omsætning

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning fordelt på lande

Tyskland me 15%
Frankrig —— ma 13%
Rusland Eg 10%
Holland RR 10%
Polen « 7%
Danmark må 6%
Belgien DE 5%

 

Andre

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 7

frem efter planen og forventes at kunne idriftsættes i første
kvartal af 2009. Når dette projekt er gennemført, mangler
kun ét projekt fra den oprindelige plan, nemlig et nyt anlæg
i Volga-regionen i Rusland. Koncernen har besluttet ikke at
opføre en fabrik i Ukraine. | august meddelte koncernen, at
den havde til hensigt at bygge et anlæg i det nordvestlige
Indien for at etablere en produktionsplatform for teknisk
isolering med henblik på at servicere den ekspanderende
indiske økonomi samt Golf-regionen. Projektet er et joint
venture med den tyske Kaefer koncern, som har drevet
virksomhed i Indien i mange år.

I Kroatien har fabrikken været i drift siden august. Den
opererer på en midlertidig godkendelse.

Årets resultat

I 2008 havde koncernen et driftsoverskud før afskrivninger
(EBITDA) på DKK 2.373 mio. Det er et fald på 30 % i forhold
til 2007, som var et usædvanlig godt år. EBITDA udgjorde
17 % af nettoomsætningen svarende til gennemsnittet for

de seneste fem år. EBIT beløb sig til DKK 1.502 mio. og
faldt dermed DKK 1.204 mio. eller 44 % i forhold til året før,
primært forårsaget af en indskrænkning af avancerne som
følge af høje priser på råvarer og en ringere udnyttelse af
produktionskapaciteten.

De finansielle poster viste en nettoindtægt på DKK 8 mio.,
hvilket er en smule mindre end sidste år.

Den effektive skattesats for året blev på 30,1 % og udløste
en skattebetaling for 2008 på DKK 465 mio. Den effektive
skattesats var 4,7 procentpoint højere end sidste år som
følge af ændrede skatteregler i nogle lande og en lavere
indtjening i lande med lav skat.

Resultatet efter skat og Minoritetsinteresser var DKK 1.004
mio., hvilket er et fald på DKK 962 mio. Resultatet er
påvirket af omkostninger og hensættelser til omstrukturering
og reorganisering af koncernen på i alt DKK 75 mio efter
skat.

Finansielle mål for Rockwool koncernen

Gennemsnitlig omsætningsvækst på 8 %

Wi

8 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

Investeringer og cash flow

Cash flow fra driftsaktiviteter udgjorde DKK 1.507 mio.,
hvilket er et fald på 39 %. Faldet skyldtes primært
nedgangen i indtjeningen. Ændringen i arbejdskapitalen på
DKK 138 mio. skyldtes først og fremmest prisstigninger i
råvarelagrene.

Investeringerne i 2008 nåede DKK 2.642 mio. og steg
dermed 63 % i forhold til sidste år. investeringerne er i
overensstemmelse med den langsigtede plan for forbedring
af konkurrenceevnen og for kapacitetsudvidelse.

Frit cash flow beløb sig til DKK -1.135 mio. og dermed DKK
1.994 mio. mindre end sidste år, hvilket primært er et
resultat af den lavere indtjening og de større investeringer.

Balancen

Ved slutningen af 2008 udgjorde de samlede aktiver DKK
11.643 mio., hvilket er en stigning på DKK 749 mio. i forhold
til slutningen af 2007. Stigningen i anlægsaktiver (DKK 1.150
mio.) blev delvis opvejet af et fald i de likvide beholdninger
på DKK 813 mio. Tilgodehavender fra salg faldt med DKK 28
mio. svarende til et gennemsnitligt antal debitordage på 42.
Den disponible kontantbeholtdning beløb sig ved slutningen
af 2008 til DKK 368 mio.

Ved udgangen af 2008 udgjorde egenkapitalen DKK 7.964
mio. svarende til en soliditet på 68 %.

De store investeringer i 2008 reducerede koncernens

likvide beholdninger og øgede den rentebærende gæld. Ved
udgangen af 2008 udgjorde den netto rentebærende gæld
DKK 440 mio., hvilket var en stigning på DKK 1.584 mio.

i forhold til sidste år. Ved årets udgang havde koncernen
uudnyttede garanterede kreditfaciliteter svarende til DKK 726
mio.

Forventninger
Finanskrisen har udviklet sig til en global økonomisk

konjunkturnedgang, der har en negativ indvirkning på de
fleste markeder, hvor koncernen opererer. Omsætningen i

Overskudsgrad på 11% af omsætningen

(9 06 [Sy

(oz;

 

 

første kvartal af 2009 forventes at ligge 14 % under 2008
som følge af et kraftigt fald i byggeaktiviteten samt dårlige
vejrforhold i Europa sammenlignet med samme periode i
2008.

Markedsnedgangen, som især har ramt Central- og
Østeuropa samt Storbritannien, Irland og Spanien,

vil primært påvirke nybyggeriet, mens markedet for
renovering antages gradvist at blive bedre. Der er

annonceret mange statslige programmer med det formål at
genoplive banksektoren, stimulere økonomien, nedbringe
arbejdstøsheden, øge energieffektiviteten i bygninger og
reducere udledningen af CO., og disse vil understøtte
isoteringsmarkederne inden for renoveringssegmentet og

den offentlige sektor, omend med begrænset effekt i 2009.
Rockwool koncernen anbefaler langsigtede incitamenter af
hensyn til de relevante markedsaktørers langtidsplanlægning.
Vi forventer et fald i omsætningen på 14 % i 2009, behæftet
med stor usikkerhed.

Afkastningsgrad på 15 % af den
investerede kapital

 

 

Den indtjeningsforbedring, som følger af omkostnings-
reduktionerne iværksat i 2008 samt den forventede
deflation af produktionsomkostningerne, vil ikke være
tilstrækkeligt til at fastholde resultatet på samme niveau som
i 2008. Nettoresultatet efter minoritetsinteresser forventes
på DKK 400 mio. ligeledes med stor usikkerhed pga. de
ekstreme markedsforhold.

Skatteprocenten forventes at stige fra 30,1 % til 32,0 % som
følge af den forventede nedgang i overskuddet i lande med
lavere skattesatser.

Udgifterne til investeringer vil blive reduceret markant i
løbet af året. Dog vil færdiggørelsen af store projekter, som
er påbegyndt tidligere, indebære betydelige investeringer i
2009. De samlede investeringer forventes i 2009 at vitle
udgøre DKK 900 mio.

Soliditet på minimum 50 % af aktiverne

3
eee Kr SEE

70 NEN RUNER nen

50

40 —
30 — HE — HEE
PA0)

10

es

Årsrapport 2008 I ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 9

 

SEE en ANS SIND RER BEN] igennem: Er EEN EEN En EEN EEN ERNE NERE

Isoleringsområdet

Rockwool koncernen er verdens næststørste producent af isoleringsmateriale.
Isoleringsområdet er langt det største forretningsområde for koncernen med

33 % af omsætningen. Hovedparten af koncernens produkter og systemer afsættes

til byggesektoren, men specialløsninger til kraftværker, procesindustrien og skibe

er også vigtige forretningsområder. Isoleringsvirksomhederne står for driften af koncernens
22 stenuldsfabrikker fordelt på 19 i Europa, 2 i Nordamerika og 1 i Asien.

 

Salget af isoleringsprodukter og -systemer faldt i Opbremsningen var mest mærkbar inden for nybyggeri
2008 som følge af nedgangen i byggebranchen. på boligområdet, mens nybygningsaktiviteterne i
Nettoomsætningen nåede DKK 12.543 mio. svarende til erhvervsbyggeriet holdt et højere tempo i første halvår,
et fald på 2 % i forhold til 2007, som var et usædvanligt indtil også de måtte tage turen nedad i andet halvår.
godt år med høj aktivitet på næsten alle markeder. Renoveringsaktiviteterne og aktiviteterne i den offentlige
Denne nedgang skyldtes primært et fald i salgsvolumen. sektor oversteg nybyggeriet i omfang, idet de blev
Salgspriserne holdt sig pænt oppe i Vesteuropa, mens understøttet af den voksende tillid til de offentlige
der skete en vis udhuling af priserne i Central- og støttepakker, der skulle stimulere disse segmenter.
Østeuropa, navnlig i anden halvdel af året. Råvarepriserne,
hvis stigningstakt de senere år har været høj, nåede Salget i Vesteuropa udviste den bedste tendens med
toppen og faldt meget, især mod slutningen af året. En markeder som Frankrig, Tyskland og Benelux-landene til
suboptimal udnyttelse af fabrikskapaciteten som følge at levere gode resultater. Andre vigtige vesteuropæiske
af middelmådige salgsprognoser havde også en negativ markeder som Italien og Skandinavien holdt sig også
virkning på indtjeningen. EBIT af isoleringsaktiviteterne på et rimeligt godt niveau, mens byggeaktiviteterne i
endte på DKK 1.162 mio., hvilket var et fald på 52% i Storbritannien og Spanien måtte gennem et dramatisk
forhold til 2007. dyk mod slutningen af året. Det vigtige russiske marked
var i god vækst i de første tre kvartaler af 2008, men
Bygningsisolering aktivitetsniveauet faldt mærkbart i løbet af efteråret.
Det europæiske marked for bygningsisolering udviste en Markederne i Central- og Østeuropa blev præget af
nedadgående tendens, som accelererede i årets løb, da afmatning, særligt Ungarn og Tjekkiet, mens Polen
den fulde virkning af den økonomiske krise begyndte at slå gjorde det noget bedre. På trods af krisen i USAs
igennem i byggebranchen. Porteføljen af byggeprojekter, byggesektor oplevede Rockwool koncernen en fortsat
som var besluttet, projekteret og finansieret forud for omsætningsstigning i Nordamerika på grund af den
finanskrisen, hjalp med at holde aktivitetsniveauet oppe i begrænsede eksponering i boligsektoren, og fordi det
årets løb. canadiske marked fortsat gav gode resultater.

BEER Markedet for generel bygningsisolering, såsom ruller,
7 batts og granulat, gik nedad og afspejlede dermed den
Isoleringsområdet generelie afmatning i boligsegmentet. Indførelsen af
strengere energikrav til nye bygninger afbøder virkningen

 

 

 

 

DKK mio. 2008 2007 af den faldende aktivitet i bestemte markeder (f.eks. Italien
og Danmark), men det er langt fra nok til at opveje faldet
ter Hettoomsætning . 11.413 11774 fuldt ud. Ordninger for energirenovering af eksisterende
Intern nettoomsætning i 1.130 1.056 bygninger havde en positiv virkning i Tyskland, mens
EBITDA ” 1.957 3.046 den tredje britiske CERT-ordning endnu ikke har fået den
Af- og nedskrivninger 795 650 — virkning, man forventede.
EBIT 1.162 2.396
Finansielle poster -49 -36 Markedet for isolering af flade tage er meget vigtigt,
Resultat før skat 1.113 2.360 idet Rockwool koncernen er førende i Europa på dette
Skat af årets resultat li 447 668 område. De fleste bygninger med fladt tag ligger inden
Årets resultat 666 1.692 for kategorien erhvervsbyggeri, f.eks. logistikcentre,

 

10 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

Bl es es SEE ESS SETE nt
marine- og offshoresektoren i 2008, men
antallet af ordrer fra skibsværfter var faldende
mod slutningen af året.

SNU

 

 

Renovering af eksisterende bygninger vil blive et mere og
mere vigtigt segment på isoleringsmarkedet, efterhånden
som det går tilbage med opførelsen af nye boliger.

supermarkeder, fabrikker og lufthavne. Omsætningen i det
område lå rimeligt, især i betragtning af den nedadgående
tendens, der generelt herskede i den europæiske
byggebranche. I mange lande har virkningen af skærpede
krav til energieffektivitet for nybyggeri været mærkbar.

Markedet for sandwichpaneler — elementer til modulbyggeri
i form af to metalplader med en isoleringskerne - udvikler
sig hurtigere end markedet for generel bygningsisolering.
Rockwool koncernen er en forholdsvis lille aktør på dette
marked, som er domineret af skumpiastisolering. Men

den stigende bevidsthed om farerne ved brændbare
byggematerialer baner vejen for Rockwool koncernens
brandsikre isolering trods manglen på fyldestgørende EU-
regler for materialeprøvning af sandwichpaneler…

Industriel og teknisk isolering

Rockwool koncernen er en af de førende leverandører af
isolering til segmenterne for industriel og teknisk isolering.
De væsentligste anvendelsesområder omfatter isolering
af rørinstallationer og ventilationskanaler i bygninger samt
isolering af rør og kedler på kraftværker, i raffinaderier og i
procesindustrien. '

Markederne var i en rimelig udvikling i 2008 og opretholdt

mere eller mindre det gode omsætningsniveau fra 2007.
Lande som Rusland, Tyskland, Sverige, Indien og landene

12 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S -

 

 

 

 

Salget af produkter til teknisk isolering i Golf-regionen
voksede hastigt i 2008.

i Golf-regionen udviklede sig godt. På seg mentniveau var
der god omsætning inden for opvarmning, ventilation og
aircondition samt brandbeskyttelse, mens leverancerne til
kraftværksprojekter faldt i forhold til det forventede.

Marine- og offshore isolering

Rockwool koncernen voksede fortsat ekspansivt i marine-
og offshoresektoren gennem 2008 trods opbremsningen i
økonomien. Koncernen befæstede dermed sin position som
en af de førende leverandører af ikke-brændbar isolering til
marine- og offshoresektoren.

Markedet var kendetegnet ved et højt aktivitetsniveau,
navnlig inden for offshore, og en positiv udvikling

i omsætningen kunne noteres i Europa, Asien og
Mellemøsten. I årets løb begyndte aktivitetsniveauet, især
ordrer på nye skibe, imidlertid at gå ned ad bakke, og der
måtte noteres et stigende antal annulleringer af ordrer.

| 2008 bidrog en større international kampagne, som
satte fokus på de akustiske fordele ved vores løsninger,

til at styrke vores position på markedet. Dette'er et godt
supplement til det traditionelle fokus på brandbeskyttelse
og dermed sikkerhed for både passagerer og besætning på
skibe og olieboreplatforme.

 

 

 

Passivhuse, som har et meget lavt energiforbrug, bliver mere og mere
populære. De første passivhuse tilhørende et boligselskab i Holland er
bygget i byen Roosendaal.

BuildDesk gruppen

Forbedring af energieffektivitet og bæredygtighed
BuildDesk gruppen er koncernens internationale
konsulentvirksomhed, der har til formål at forbedre
energieffektiviteten og bæredygtigheden i bygninger og
bebyggede områder. Gruppen opererer i de europæiske
markeder og tilbyder konsulentydelser inden for tre højt
specialiserede nøgleområder:

-— konsulentbistand inden for klimapolitik og
klimaforandringer til alle offentlige myndigheder,

— strategier for energiforsyning og energiudnyttelse til
projektudviklere og lokale myndigheder,

-… konsulentbistand inden for bygningsoptimering til
professionelle bygningsejere.

Konsulentvirksomheden er blevet yderligere udbygget i
2008 gennem øget fokus på videndeling.

Køreplan for en klimaneutral by

I 2007-2008 udviklede BuildDesk gruppen køreplaner til
klimaneutralitet for syv store hollandske byer. Hver
køreplan beskriver trin-for-trin konsekvenser af og

muligheder for at opnå en 100 % bæredygtig
energiforsyning inden for de næste to eller tre årtier. Ved
hjælp af forskellige scenarier for energibesparelser og
vedvarende energiproduktion gør køreplanerne det muligt
at beregne det aktuelle og fremtidige energiforbrug i hver
by og rådgiver byerne om, hvordan de kan samarbejde med
lokale interessenter og opnå den nødvendige offentlige
støtte. Næste fase for de fleste byer har været at vedtage
klimaneutrale politikker, og med vejledning fra BuildDesk
gruppen er byerne Heerhugowaard, Tilburg og Apeldoorn
blevet frontløbere for klimaneutralitet i Holland.

Blandt de institutionelle initiativer, som BuildDesk
gruppen anbefalede, var etableringen af et lokalt
energiserviceselskab (ESCO), der skulle sikre
gennemførelsen af planerne om klimaneutralitet. Dette
selskab skulle være ejet af kunder og lokale interessenter,
og det skulle både investere i og udnytte bæredygtig
energiproduktion. For de to.byer Tilburg og Apeldoorn

er BuildDesk gruppen i øjeblikket ved at undersøge de
finansielle, organisatoriske og juridiske konsekvenser af at
etablere et lokalt ESCO.

Årsrapport 2608 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S — 13

 

 

BEEKYS ENS w Division ER ES El EDER ED SEERNE

Systems Division består af Rockwool koncernens forretningsområder uden for
isoleringssegmentet: Rockfon lofter, Grodan løsninger til effektiv gartneridrift, Rockpanel
facadeplader, Lapinus Fibres specialfibre til armeringsformål og RockDelta løsninger til udendørs
vibrations- og støjbekæmpelse. Divisionen tegner sig for 17 % af koncernens nettoomsætning.

 

Selskaberne i Systems Division oplevede en vækst i
nettoomsætningen på 9 %. Markedsbetingelserne har
generelt været bedre end for isoleringssegmentet på

grund af mindre eksponering i forhold til boligbyggeri.
Markederne for alle forretningsområder er dog svækket hen
mod slutningen af året. Nettoomsætningen var på DKK
2.281 mio. og EBIT på DKK 332 mio., en stigning på 4% i
forhold til sidste år.

Rockfon loftløsninger

Rockfon gruppen udvikler og markedsfører integrerede
loftløsninger, der bidrager aktivt til at forbedre akustikken,
udformningen af bygninger og indendørsmiljøet. Gruppen
er en af Europas førende leverandører af forsænkede
loftsystemer. Rockfon loftsprodukter fremstilles på
fabrikker i Holland, Frankrig og Polen.

| 2008 fortsatte Rockfon gruppen den positive udvikling
med en meget tilfredsstillende stigning i omsætning

og overskud. Udviklingen har været positiv på næsten
alle europæiske markeder. Markedsforholdene i

vigtige segmenter som kontorbygninger, hospitaler og
uddannelsesinstitutioner har været positive det meste
af året. Der er lanceret et enestående nyt produktudvalg
til kontorsegmentet med fremragende egenskaber til
lydisolering mellem rummene og lydabsorbering inde på
kontorerne.

Grodan dyrkningsløsninger

Grodan gruppen udvikler og leverer bæredygtige løsninger
til dyrkning af afgrøder inden for drivhusgartneridrift,

som er baseret på dyrkning uden jord. Løsninger, som

gør det muligt at producere sikre, sunde og velsmagende
afgrøder som tomater, agurker og peberfrugter. Europa
og Nordamerika er gruppens vigtigste markeder. Grodan
substrater fremstilles på koncernens fabrikker i Danmark,
Holland og Polen.

Høje energipriser kombineret med lave priser på grøntsager
har påvirket producenternes lønsomhed negativt.

Industrien oplevede et stigende antal konkurser i 2008.
Efterspørgslen efter sikre og sunde produkter af høj kvalitet
stiger dog fortsat, og det er derfor stadig en stor udfordring
for gartneribranchen at tilfredsstille efterspørgslen på en
rentabel måde.

14 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

I 2008 lancerede Grodan gruppen et nyt produktudvalg,
som blev godt modtaget på markedet. I det nye produkt

er substratets vandhåndteringsegenskaber forbedret, så
producenterne bedre kan styre deres afgrøder og dermed
opnå bedre lønsomhed. Organisationen blev omstruktureret
for at tilpasse sig de ændrede markedsforhold.

Rockpanel facadeløsninger

Rockpanel selskabet markedsfører dekorative plader til
forskellige anvendelser i bygninger. Pladerne bruges til
facader samt til stern og vindskeder og giver arkitekterne
enestående muligheder for at sætte deres eget præg på
byggeriet. Derudover får arkitekterne konkurrencedygtige
monteringspriser, holdbare løsninger, smukt design og

et minimum af vedligeholdelse. Rockpanel produkterne
bearbejdes som træ, herudover er de meget holdbare

og kræver meget lidt vedligeholdelse. Desuden har
produkterne en lav vægt sammenlignet med de vigtigste
konkurrerende produkter, hvilket betyder, at der spares
både tid og penge i monteringsfasen. Rockpanel
produktionen finder sted i Holland. De vigtigste markeder
er Benelux-landene, Tyskland, Storbritannien og Danmark,
hvor der fokuseres på både bolig- og erhvervssektoren —
lige fra skoler og hospitaler til lejlighedskomplekser og
enfamilieshuse.

Den positive udvikling i omsætning og overskud fortsatte i
2008, idet tempoet dog var aftagende i andet halvår.

Systems Division

 

 

 

 

DKK mio. 2008 2007
Resultat

Ekstern nettoomsætning 2.280 2.095
Intern nettoomsætning 1 3
EBITDA 336 320
Af- og nedskrivninger 4 2
EBIT 332 318
Finansielle poster 0 )
Resultat før skat 332 327
Skat af årets resultat 85 75
Årets resultat 247 252

 

 

 

Lapinus Fibres — intelligente fibre til armering

Lapinus Fibres selskabet udvikler og markedsfører
stenuldsfibre til armering af friktionsmaterialer, pakninger
og andre specielle industriapplikationer. Virksomhedens
kernekompetence er viden om materialeudformninger
kombineret med specialfibre, som sikrer kunderne
innovative og omkostningseffektive løsninger med høj
ydelse. Produktionen finder sted i Holland.

2008 var et hårdt år for den globale bilindustri, og

dette havde en negativ effekt på omsætningen inden for
friktions- og pakningssegmenterne. Det lykkedes Lapinus
Fibres at kompensere for dette gennem prisstigninger og
fremgang i andre segmenter, og selskabet opnåede dermed
et tilfredsstillende resuttat.

 

RockDelta løsninger til vibrations- og støjbekæmpelse
RockDelta selskabet leverer løsninger til bekæmpelse af
vibrationer fra jernbanetrafik og støj fra veje. Produkterne
er diverse former for vibrationsmaterialer, som monteres
under jernbanespor, samt støjskærme til ejere af huse og
lejligheder i trafikplagede beboelseskvarterer. Produktionen
finder sted i Danmark og Polen.

Nettoomsætning og overskud udviklede sig
tilfredsstillende i 2008, bl.a. takket være omfattende
antivibrationsprojekter i flere europæiske lande.
Aktiviteterne i business-to-business segmentet for
støjskærme blev solgt fra i 2008.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 15

 

 

Corporate Governance

Rockwool International A/S' (RI) corporate governance
charter består af et sæt principper og regler, herunder
vedtægterne, forfretningsorden for bestyrelsen

samt ledelsesinstrukser for direktionen, og er i
overensstemmelse med koncernens mere generelle
værdier og forretningsregler, som vi kalder People &
Brands, Rockwool Values og Principles of Leadership.

I henhold til bestemmelserne i aktieselskabsloven og
RI's vedtægter er kontrol- og ledelsesfunktionerne i
RI delt mellem koncernledelsen og bestyrelsen samt
generalforsamlingen af aktionærer.

Koncernledelsen

Koncernledelsen er ansvarlig for den daglige ledelse af
selskabet. Den består af koncernchefen og syv andre
direktører. Tre direktører, herunder koncernchefen, er
registreret som direktion i henhold til dansk lovgivning.

Bestyrelsen ansætter medlemmerne af koncernledelsen
og fastsætter deres vederlag. Formandskabet, der består
af formanden og næstformanden, finder sammen med
koncernchefen efterfølgere til direktører, som derefter
præsenteres for bestyrelsen til godkendelse.

Bestyrelsen

Bestyrelsen træffer beslutning i sager, der er af væsentlig
betydning for koncernens aktiviteter. Disse sager inkluderer
beslutninger om de strategiske retningslinjer, godkendelse
af periodeplaner samt beslutninger om større investeringer
og frasalg.

En vigtig del af bestyrelsens arbejde er løbende at
overvåge de risikofaktorer, som er forbundet med
selskabets drift. Alle bestyrelser og supervisory committees
i Rockwool selskaberne skal etablere en oversigt over

de væsentligste risikoforhold i forbindelse med driften,

og på grundlag af disse opstilles en gang årligt en
koncernnrisikoprofil, der løbende evalueres.

Bestyrelsesmedlemmer, som vælges på
generalforsamlingen, vælges for en periode på ét år.

Når der vælges medlemmer til bestyrelsen, lægges

der vægt på kandidaternes evne til at bidrage til
koncernens strategiske udvikling. Det prioriteres at vælge
bestyrelsesmedlemmer med et godt kendskab til det
marked, hvor koncernen opererer. For øjeblikket er der seks
generalforsamlingsvalgte medlemmer: fem danskere og
en hollænder. Bestyrelsesmedlemmer, der fylder 70 år,
skal ved næste generalforsamling træde tilbage. Yderligere
medlemmer vælges af medarbejderne i henhold til dansk
lovgivning.

16 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

Bestyrelsen udpeger formand og næstformand blandt
bestyrelsesmedlemmerne. Begge vælges for et år ad
gangen.

Bestyrelsen har nedsat to komiteer: en Revisionskomite
og en Vederlagskomite. I overensstemmelse med

ny lovgivning om revisionskomiteer i Danmark har
bestyrelsen udnævnt jan W. Hillege til det medlem af
Revisionskomiteen, som er uafhængig og besidder den
påkrævede indsigt på revisionsområdet.

Generalforsamlingen og aktionærerne

Selskabets aktiekapital er sammensat af to typer aktier,
nemlig A-aktier (59,5 % af kapitaten), der hver har 10
stemmer, og B-aktier (40,5 % af kapitalen), der hver

har én stemme. En fjernelse af denne forskel mellem
aktieklasserne er i øjeblikket ikke på tale. Med de
kapitaltunge ekspansionsmuligheder, som koncernen i
disse år står over for, sikrer de to aktieklasser en god basis
for den langsigtede udvikling, der bedst kan skabe varig
aktionærværdi.

Der er ikke selskabets bestyrelse og koncernledelse
bekendt indgået aktionæroverenskomster, som indeholder
forkøbsret eller stemmeretsbegrænsninger.

Rockwool Fonden — selskabets største aktionær med 23 %
af aktiekapitalen — arbejder til gavn for samfundet, men
tager behørigt hensyn til selskabets langsigtede interesser.
Ri-bestyrelsesmedlemmerne Tom Kåhler og et af de tre
medarbejdervalgte medlemmer, Connie Enghus, er også
medlemmer af bestyrelsen i Rockwool Fonden.

Som omtalt i Børsprospektet fra 1995 foreligger der
mellem nogte medlemmer af Kåhler-familien en aftale

om afholdelse af regelmæssige møder med henblik på

at koordinere familiens interesser i relation til selskabet,
hvori det tillige er aftalt at drøfte ssemmeafgivelsen på
generalforsamlinger i selskabet, idet parterne dog på ingen
måde er forpligtet til at stemme i fællesskab. Torn Kåhler
og Thomas Kåhler — begge medlemmer af bestyrelsen —
deltager i disse møder.

For en detaljeret beskrivelse af Rockwool koncernens overholdelse
hd af OMX Den Nordiske Børs Københavns anbefalinger vedrørende

Corporate governance besøg

www.rockwool.com/investor/corporate+governance

 

 

Socialt charter for Rockwool koncernen

Rockwool koncernens produkter og tjenesteydelser

har en positiv effekt på de globale problemer med
klimaforandringer og svindende reserver af fossile
energiressourcer. Samtidig forbedrer de leveforholdene for
millioner af mennesker ved at sikre dem varmekomfort,
opvarmning og afkøling til en overkommelig pris, nedsat
brandrisiko, lavere støj- og vibrationsgener og færre
kemikalier i grøntsager fra drivhuse. Disse basale, positive
bidrag til verden er vigtige for koncernens medarbejdere,
for ledelsen og bestyrelsen og for hele stemningen på
vores arbejdsplads.

Koncernens positive bidrag til verden er også af afgørende
betydning for dens største aktionærer, Rockwool Fonden
og Kåhler-familien. Ifølge vedtægterne skal alle Rockwool
Fondens indtægter bruges til samfundsgavnlige formål.

Rockwool koncernen skal som virksomhed selvfølgelig
tjene penge for at kunne udvikle forretningen og sikre

'Kursaal Donosti', kongrescenter i San Sebastiån, Spanien.

 

aktionærerne et afkast. Prioriteringen skal imidlertid ikke
kun tage højde for, hvor koncernen kan tjene flest penge;
den skal også sikre, at koncernen fortsat har en positiv
indflydelse på samfundet i de lande og på de kontinenter,
hvor den driver virksomhed.

Koncernen skal derfor fortsat undgå at blive involveret

i produkter og aktiviteter, der påvirker folks sundhed og
velfærd negativt, og vi skal drive virksomhed på en måde,
der sikrer, at vi også har en positiv effekt på det omgivende
samfund. Rockwool koncernen påvirker typisk mitjøet og
samfundet ved at drive virksomhed i overensstemmelse
med høje etiske standarder og ved at uddanne vores
medarbejdere på højt internationalt niveau — uanset hvor i
verden det foregår.

Koncernen har en åben dialog med sine interessenter.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 17

 

 

Bestyrelse

(fra venstre)

Lars Elmekilde Hansen
(Født 1960, nationalitet: dansk)
Valgt af medarbejderne.

Preben Damgaard

(Født 1963, nationalitet: dansk)
Administrerende direktør i Damgaard
Company A/S. Formand for
bestyrelserne i Proactive A/S og Heart
Made A/S. Medlem af bestyrelsen

i AO Johansen A/S, DTU Innovation
A/S, ERP International 2 A/S, Excitor
A/S, Axcess A/S, Esportnation A/S,
AO Invest A/S, ED Equity Partner A/S,
ED Project Partner A/S, Damgaard

Company II A/S, Damgaard Group A/S.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af Revisionskomiteen.

Jan W. Hillege ”

(Født 1941, nationalitet: hollandsk)
Medlem af bestyrelsen i Plasticon,
Enza og Hoge School van Utrecht.
Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af Revisionskomiteen.

Thomas Kåhler

(Født 1970, nationalitet: Dansk)
Medlem af bestyrelsen i Reelight Aps.
Andre poster relateret til selskabet:
Administrerende direktør i RockDelta.
Medlem af Kåhler-familiens møder.

Tom Kåhler, Formand

(Født 1943, nationalitet: dansk)
Formand for bestyrelsen i

AIS Saltbækvig.

Andre poster relateret til selskabet:
Formand for bestyrelsen i Rockwool
Fonden, leder af Kåhler-familiens "
møder. Medlem af Revisionskomiteen
og Vederlagskomiteen.

Steen Riisgaard

(Født 1951, nationalitet: Dansk)
Koncernchef i Novozymes A/S.
Medlem af bestyrelserne i Egmont
International Holding A/S og Egmont
Fonden.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af Vederlagskomiteen.

18 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL AS

 

Connie Enghus Theisen

(Født 1960, nationalitet: dansk)
Valgt af medarbejderne.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af bestyrelsen i Rockwool
Fonden.

Michaeel Emborg
(Født 1966, nationalitet: dansk)
Valgt af medarbejderne.

Henrik Nyegaard, Næstformand
(Født 1940, nationalitet: dansk)
Formand for bestyrelserne i Danfoss
A/S og Gyldendal A/S. Næstformand
for bestyrelserne i VELUX A/S og VKR
Holding. Medlem af bestyrelsen i
DOVISTA A/S.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af Vederlagskomiteen.

 

 

Bestyrelse

(fra venstre)

Lars Elmekilde Hansen
(Født 1960, nationalitet: dansk)
Valgt af medarbejderne.

Preben Damgaard

(Født 1963, nationalitet: dansk)
Administrerende direktør i Damgaard
Company A/S. Formand for
bestyrelserne i Proactive A/S og Heart
Made A/S. Medlern af bestyrelsen

i AO Johansen A/S, DTU Innovation
A/S, ERP International 2 A/S, Excitor
A/S, Axcess A/S, Esportnation A/S,
AO Invest A/S, ED Equity Partner A/S,
ED Project Partner A/S, Damgaard

Company II A/S, Damgaard Group A/S.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af Revisionskomiteen.

Jan W. Hillege

(Født 1941, nationalitet: hollandsk)
Medlem af bestyrelsen i Plasticon,
Enza og Hoge School van Utrecht.
Andre poster relateret til selskabet:
Medlern af Revisionskomiteen.

Thomas Kåhter

(Født 1970, nationalitet: Dansk)
Medlem af bestyrelsen i Reelight Aps.
Andre poster relateret til selskabet:
Administrerende direktør i RockDelta.
Medlem af Kåhler-familiens møder.

Tom Kåhler, Formand

(Født 1943, nationalitet: dansk)
Formand for bestyrelsen i

AIJS Saltbækvig.

Andre poster relateret til selskabet:

.Førmand for bestyrelsen i Rockwool

Fonden, leder af Kåhler-familiens
møder. Medlem af Revisionskomiteen
og Vederlagskomiteen.

Steen Riisgaard

(Født 1951, nationalitet: Dansk)
Koncernchef i Novozymes A/S.
Medlem af bestyrelserne i Egmont
International Holding A/S og Egmont
Fonden.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af Vederlagskomiteen.

18 Årsrapport 2008 | ROCKWOGIL INTERNATIONAL A/S

 

Connie Enghus Theisen

(Født 1960, nationalitet: dansk)
Valgt af medarbejderne.

Andre poster relateret til selskabet:
Medlem af bestyrelsen i Rockwool
Fonden.

Michaeel Emborg
(Født 1966, nationalitet: dansk)
Valgt af medarbejderne.

Henrik Nyegaard, Næstformand
(Født 1940, nationglitet: dansk)
Formand for bestyrelserne i Danfoss
A/S og Gyldendal A/S. Næstformand
for bestyrelserne i VELUX A/S og VKR
Holding. Medlem af bestyrelsen i
DOVISTA A/S.

Andre poster relatéret til selskabet:
Medlern af Vederlagskomiteen.

 

 

Koncernledeise

(fra venstre)

Henrik Frank Nielsen
(Født 1961, nationalitet: dansk)
Systems Division.

Patrice Azais
(Født 1954, nationalitet: fransk)
South West Division.

Gilles Maria
(Født 1958, nationalitet: fransk)
Finansdirektør.

Eelco van Heel
(Født 1955, nationalitet: dansk)
Koncernchef.

Jakob Sørensen

(Født 1952, nationalitet: dansk)
Corporate Affairs

Medlem af bestyrelsen i
Ingeniørfirmaet Lytzen A/S og
ingeniørfirmaet Lytzen

Holding A/S.

Carsten B. Winther
(Født 1961, nationalitet: dansk)
Technology.

 

Klaus Franz

(Født 1953, nationalitet: tysk)

Central Division.

Medlem af bestyrelsen i Rockwool
Fonden, Gelsenwasser AG,
Gelsenkirchen og Stadtwerke Bochum
GmbH / Holding fur Verkehr und
Versorgung GmbH (HVV), Bochum.

Theo Kooij
(Født 1960, nationalitet: hollandsk)
North East Division.

g

Årsrapport 2008 I ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 19

 

 

SERENE NERE DE REEE RE re

KDN

Keene e en ENE Eee EEN SEE ENE ESS Eee ES VENDERNG

Bedre isolering er en af de teknologier, der giver den største CO,-besparelse. Dette er
afgørende, navnlig midt under en finanskrise, hvor regeringerne forbereder lovgivning som
vil skabe jobs inden for omkostningseffektiv grøn teknologi - samtidig med at de prøver at
reducere deres afhængighed af dyr og sårbar energiimport. Kapløbet om energieffektivitet i
bygninger udvides nu til det vigtigste område, nemlig den eksisterende bygningsmasse.

Bedre bygninger er nødvendige

Bygninger er nøglen til at gøre noget ved
klimaforandringerne, energiforsyningssikkerheden og
energiudgifterne, som fortsat udgør en unødvendigt tung
post i vores trængte økonomi. Bygninger står for omtrent
40 % af energiforbruget og CO.-udledningen fra forbrugere
af energi i EU og USA. Men sådan behøver det ikke at
være. Det er i dag muligt at opføre bygninger, der er så
velisolerede, energieffektive og behagelige, at de, hvis
der blot installeres et solpanel (eller en anden form for
vedvarende energi), kan producere mere energi, end de
forbruger. I den store eksisterende bygningsmasse kan vi
reducere det voldsomme spild af fossile brændstoffer med
op til 90 %.

Fra varm luft til konkrete handlinger

Blandt mange gode tiltag er isolering en af de teknologier,
der giver den største CO,-besparelse, og dette er i stigende
grad ved at gå op for regeringer og opinionsledere. Det
gælder også i lande, der er bekymrede for, om de har råd

til at gennemføre CO,-reducerende tiltag. Bedre isolering er
et tiltag, som samfundet ikke har råd til at se bort fra, og
da slet ikke i den nuværende økonomiske krise.

EU (som tegner sig for over 60 % af salget af

Rockwool isolering) har forpligtet sig til at forbedre
energieffektiviteten med 20 % inden 2020. Bedre
bygninger er nøglen til at nå målet om en 20 % reduktion
af CO,-udledningen inden udgangen af næste årti. Dette
mål vil blive hævet til 30 %, hvis der opnås enighed om
en ambitiøs international klimaaftale, forhåbentlig på FN's
klimatopmøde (COP15) i København i december 2009.
Med den nye amerikanske regerings ambitioner om en
"Green New Deal” er dette mål fortsat en udfordring, men
ikke længere en umulig mission.

Skærpede krav - mere isolering

I november 2008 fremlagde EU-Kommissionen sit forslag
til en skærpelse af direktivet om bygningers energimæssige
ydeevne. Det gældende direktiv fra 2002 har allerede
inspireret mange regeringer til at skærpe kravene til nye

20 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

bygningers energieffektivitet med ca. 25 %. I det skærpede
direktiv, som forventes endeligt godkendt i 2010, forpligter
EU sig til at udnytte det største potentiale for bedre
isolering, dvs. den eksisterende bygningsmasse. Det

har også nogle meget positive beskæftigelsesmæssige
fordele at gøre bygninger mere energieffektive. ifølge
EU-Kommissionen vil det skærpede direktiv betyde
280-450.000 potentielle nye job inden 2020. EU-
Kommissionen ønsker derfor af indlysende grunde ikke
længere, at kravet om energieffektiv modernisering kun
skal gælde bygninger på over 1.000 kvadratmeter. Det

bør gælde alle bygninger. Kommissionen vil desuden
afkræve planer fra alle medlemsstater om indførelse af
lavenergistandarder (f.eks. passivhuse standarder) for både
nye og renoverede bygninger. De første lande vil om bare

BEER

Hvem kommer først?

Eksempler på lande, der vil stille krav om, at nyt boligbyggeri skal
være lavenergihuse, passivhuse, nul-energi/CO,-neutrale huse eller
energiproducerende huse (såkaldte plusenergihuse).

Energi/CO,-neutral Plusenergihus

Meget lav energi

Passivhus

   

2012 GLED UGE.

Tyskland
2013

Irland
2014

2015 Danmark

2016
2017
2018
2019

2020

Tyskland!
Holland

Frankrig

1 Opvarmning uden brug af fossile brændstoffer

 

 

Stop local warming

Under denne overskrift kører
Rockwool koncernen en kampagne,
der sætter fokus på bygningers
varmespild som et vigtigt
klimamæssigt og økonomisk
problem. Termografiske billeder er
med til at synliggøre energispild fra
dårligt isc

[==]

 

STOP LOCAL WARMING
AN INITIATIVE BY ROC KWOOL

   
 

IONAL A/S FA!

 

 

fire år have indført krav om, at nyt boligbyggeri skal opfylde
kriterierne for passivhuse, men der er endnu ingen lande,
der har planer om at gennemføre renovering i henhold til
lavenergistandarder.

Effektivitet i de små hjem

EU-direktivet om slutanvendelserne og om energitjenester
(2006/32/EF) vil ligeledes bidrage til en forbedring af
energieffektiviteten i ssmme størrelsesorden som EU-
direktivet om bygningers energimæssige ydeevne fra
2002. Fra 2008 og ni år frem skal medlemsstaterne
forbedre deres endelige energieffektivitet med

mindst 9 %. Medlemsstaterne skal f.eks. kræve, at
energileverandørerne hjælper forbrugerne af energi med
at gennemføre energieffektivitetsforbedringer. En række
lande afsætter midler til renoveringsprogrammer. Tyskland
har øremærket EUR 2,4 mia. årligt til forbedring af
energieffektiviteten i byggeri opført før den sidste oliekrise.
Frankrig vil modernisere 400.000 gamle boliger om året,
og alle offentlige bygninger skal renoveres inden 2012.
Holland vil forbedre energieffektiviteten med mindst 30 %
i 200-300.000 bygninger om året. Storbritannien vil
fordoble sine sparemål og øge den offentlige støtte fra
2009-2011. Lande som Spanien og Belgien har ligeledes
vedtaget ambitiøse renoveringsprogrammer.

Finansiering

Det er vigtigt, at økonomisk støtte til energieffektivitets-
forbedringer er tilgængelige. På grund af finanskrisen

er EU og mange regeringer tvunget til at udvikle nye
finansieringsordninger. I november 2008 lancerede
EU-Kommissionen en europæisk økonomisk
genopretningsplan på i alt EUR 200 mia. (1,5 % af BNP)
til såkaldte ”intelligente investeringer”, herunder i bedre
energieffektivitet i bygninger. På baggrund af disse første
anbefalinger er der behov for, at EU vedtager en ambitiøs

 

22 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL AIS

plan for bygninger. Planen omfatter bl.a. EU-fondene, som
skal omprogrammeres, så der afsættes en større del til
forbedring af energieffektiviteten i bygninger.

Energieffektivitet uden for EU

I Rusland har præsident Medvedev udstedt et dekret om,
at energiforbruget i Rusland inden 2020 skal reduceres
med 40 % i forhold til 2007 målt som en konstant andel
af BNP. Nye føderale love om økonomiske incitamenter og
mekanismer skal være på plads i 2009. Desuden er lokale
initiativer gradvist ved at tage fart. Moskva har en meget
ambitiøs målsætning om at reducere energiforbruget til
opvarmning af bygninger med 40 % over de næste tre år.

I Canada og USA gøres der en stor indsats på både lokalt
og regionalt plan. I Toronto-området, hvor Rockwool
koncernen indvier endnu en produktionslinje i første kvartal
af 2009, er isoleringskravene til nye boliger skærpet med
28 %, og der planlægges yderligere forbedringer i 201.

I hele USA gives der et skattefradrag på USD 2.000 til
boligejere, der isolerer rigtigt. I februar 2009 lancerede
præsident Obama flere ambitiøse energispareaktioner i
regeringens vækstplan. Den indeholder mere end USD 15
mia. i støtte til energieffektivitet, f.eks. i form af tilskud,
forbedringer af statens bygninger og hjælp til at nedbringe
energiregningerne for lavindkomstfamilier.

Orden i eget hus

Rockwool koncernen har besluttet at indføre strengere
lavenergikrav til nybyggeri og renovering af egne bygninger.
Desuden sørger koncernen løbende for at forbedre energi-
effektiviteten og dermed nedbringe CO0,-udledningen fra
produktionen. Det blev ikke nødvendigt at købe ekstra
CO,-kvoter i 2008. Koncernen forventer ikke, at der bliver
behov for at købe ekstra kvoter i 2009.

Et typisk Rockwool isoleringsprodukt
kan i sin levetid spare over 100
gange den energi og CO,, der går til
produktion, transport og bortskaffelse af
produktet. Der vil ved brug af Rockwool
isoleringsprodukter fremstillet og

- installeret i 2008 blive sparet mere
end 200 mio. tons CO, i disses levetid.
Rockwool isolering bruges til at bygge
Sveriges mest energieffektive hus, "Villa
Åkarp'. Når huset er færdigt, vil det
producere halvanden gang mere energi

. end det forbruger.

Læs mere om Villa Åkarp':
- www.rockwool.com/villa+aakarp

 

 

Spar på energiudgifter og CO, — renover din bygning.

Et dårligt isoleret tysk 150 m2 enfamilieshus fra 1970 — med eller uden ol TNT,

Ton CO. udledt pr. ar

Et eksempel på en husholdning

ise sle ts ring ikke blot en af

spare CO på.

r af dagligdagen,

aktisk livskvaliteten. Ifølge
Agentur kan man spare

Sets reale Rr lse en ER ES]
lavenergistandard (60 kwh/
i ved bedre isolering
ode vinduer og andre
2 staltninger, De
J liter olie til opvarmning vil
februar 2009 svare til
årligt. Hvis boligejeren
igde C ed at
en, skulle han cykle

sllanlalla!

Elers

— eller 1 1/2

Koncernen har, som led i bestræbelserne på at gøre

sine miljøtiltag mere gennemsigtige for interessenterne,
besluttet fra og med 2009 at rapportere hvad vi gør for at
reducere vores egen CO,-udledning via Carbon Disclosure
Project.

Miljøinvesteringerne vil beløbe sig til EUR 25-30 mio. i
2009.

Rockwool koncernen lægger vægt på at have en løbende,
åben og konstruktiv dialog med de mennesker, som bor
og arbejder, hvor vi har fabrikker. Koncernen er i øjeblikket
genstand for en miljøretssag i Kroatien. Miljøretssager
hører til undtagelserne i Rockwool koncernen.

 

Sådan sparer vi energi, penge og CO, — og skaber
bæredygtige job

»… Rockwool koncernen anbefaler politikerne at skærpe
bestemmelser og incitamenter med henblik på at opnå
mere energieffektive bygninger.

» Kriterierne for passivhuse skal som standard gælde for
nybyggeri.

” Der må ikke udføres renovering af bygninger uden at
forbedre isoleringen.

" Offentlige bygninger skal være forbilleder i forbindelse
med energirenovering. Dette vil også stimulere
økonomien i krisetider.

» Finansielle incitamenter skal være gældende kontinuerligt

. I flere år, f.eks. i form af direkte støtte, fordelagtige

” rentesatser ved finansiering af energieffektive bygninger,
lavere ejendomsskat på energieffektive bygninger samt
skattefradrag for udgifter til energirenovering.

Flere detaljer om koncernens miljømæssige indsats findes i
Rockwool International A/S' miljørapport på
www.rockwool.com/environment

Årsrapport 2008 I ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 23

 

 

SIDE EEN ERE GER

—— Videnressourcer

SEER ER ERE ERE eee

| krisetider beviser motiverede og højtuddannede medarbejdere deres værd.

Udvikling af vores videnressourcer er essentielt. Vi har en stolt og vigtig mission at udføre:

at levere energi- og klimaløsninger overalt i verden.

For Rockwool koncernen er det altafgørende at have
højtuddannede medarbejdere, som besidder de nødvendige
kompetencer, hvis vi fortsat skal ligge i spidsen på vores
markeder. Evner og færdigheder inden for produkter,
processer, markedsføring og ledelse skal vedligeholdes

og udvikles for at styrke vores position som verdens
førende inden for effektiv og miljøvenlig produktion og
markedsføring af stenuldsløsninger. Når der er økonomisk
nedgang, og organisationen skal tilpasse sig de nye
realiteter på markedet, er der derfor tale om en særlig
udfordring. Her vil den stærke virksomhedskultur, der
hersker blandt virksomhedens medarbejdere, være til stor
hjælp. En af indikatorerne for, hvor engageret personalet
er, er det lave fravær. 2008 var ingen undtagelse (se
nøgletal). Medarbejderomsætningen (defineret som
fratrædelser) var også fortsat acceptabel.

 

Udfordrende job

De internationale udfordringer og den høje grad af
professionel og personlig udvikling, som mange
medarbejdere finder i Rockwool koncernen,

medvirker tit at gøre virksomheden til en attraktiv
arbejdsplads. I 2008 blev uddannelsesaktiviteterne for
produktionsmedarbejderne styrket. Ligeledes har alle
ledelsesteams i 2008 gennemført ledelsestræning og
fået 360-tilbagemelding om deres lederevner gennem
Rockwool University. Da talentledelse bliver genstand for
et nyt program i 2009, styrkes også dette område.

Ansvar

At praktisere vores kerneværdier — ansvar, ærlighed,
engagement, pålidelighed og effektivitet — prioriteres højt
såvel på uddannelsesområdet som i den daglige drift.
Rockwool koncernen er fast besluttet på at være en socialt
ansvarlig virksomhed — uanset hvor vi driver virksomhed.

Eee

 

Nøgletal 2008 2007 2006 2005 2004
Fravær, funktionærer 2,0.% 2,0 % 1,9% 1,8% 1,6%
Fravær, produktionsmedarbejdere 4,2 % 4,2 % 4,0 % 4,4 % 4,2 %
Uddannelsesdage pr. funktionær 45 4,5 3,2 3,1 2,5
Uddannelsesdage pr. produktionsmedarbejder 3,1 2,2 1,8 1,7 1,6
Medarbejderomsætning, funktionærer 7,2 % 6,4 % 6,6 % 5,5 % 4,5%
Ulykkesfrekvens, produktionsmedarbejdere? 11,4 14,9 11,8 16,2 15,6
Forskning og udvikling (DKK mio.) 210 252 188 169 161
Patenter bevilget i året 106 195 143 1447 111?

 

"Pr. mio. arbejdstimer, 2Ekskl. Deutsche Rockwool.

24 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

 

 

Læring - også i svære tider

Selvom den kroatiske fabrik måtte stå stille i otte måneder, bevarede medarbejderne gejsten. Rockwool
koncernen havde også i denne situation fokus på at uddanne, motivere og styrke vores videnressourcer.

 

Læs mere om Rockwoot International A/S som
arbejdsgiver: www.rockwool.com/jobs

I medgang og
modgang

Kim Pontoppidan
havde 20 års værdifuld
erfaring i firmaet. Så
blev han pludselig syg.
Efter 14 måneders
sygefravær og
genoptræning kunne
Kim vende tilbage til
koncernens afdeling
for produktion og
miljø. Han arbejder

nu på deltid med den
fleksibilitet, som hans
dårlige ryg kræver.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 25

 

 

Koncernens styring af finansielie risici

Rockwool koncernens omfattende internationale aktiviteter
bevirker, at koncernens resultatopgørelse og egenkapital er
påvirkelige af en række finansielle risici. Koncernen opdeler
og behandler disse risici i følgende grupper:

» Valutarisiko
» Renterisiko
» Likviditetsrisiko
» Kreditrisiko

Det er koncernens politik, at der løbende foretages
identifikation og afdækning af alle væsentlige finansielle
risici. Ansvaret for dette ligger i det enkelte selskab, hvor
de finansielle risici måtte opstå. Moderselskabet overvåger
løbende koncernens finansielle risici i henhold til rammer
fastsat af koncernledelsen.

Valutarisiko

Som følge af koncernens struktur afbalanceres indtægter og
udgifter i fremmede valutaer i betydeligt omfang i forhold til
hinanden, således at koncernen ikke er eksponeret for større
valutarisici. Risikoen vurderes at være begrænset, jævnfør
note 27 "Finansielle instrumenter".

Kommercielle valutarisici i selskaberne, der ikke kan
afbalanceres, søges, i det omfang de i væsentlig grad
vil kunne påvirke det enkelte selskabs resultat negativt,
til stadighed afdækket gennem anvendelse af valutalån,
valutaindskud og/eller afledte finansielle instrumenter.
Afdækning af valutarisici sker i det enkelte selskab.

Det er koncernens politik ikke at afdække de valutarisici,
der eksisterer som følge af langsigtede investeringer i
datterselskaberne.

Afledte finansielle instrumenter anvendes kun til afdækning
af kommercielle risici.

Eksterne anlægslån samt koncernlån etableres som en
altovervejende hovedregel i det pågældende selskabs lokale
valuta, ligesom placering af likvide beholdninger sker i den
lokale valuta. I lande med ineffektive finansielle markeder
kan optagelse af lån og placering af overskudslikviditet, efter
godkendelse fra moderselskabets finansfunktion, ske i DKK,
EUR og/eller USD.

Koncernlån, der ikke etableres i DKK eller EUR, sikres i
moderselskabet via termins- og SWAP-markedet eller via
valutalån.

Koncernens omsætning og resultat vil ved omregning til
danske kroner blive påvirket af ændringer i valutakurserne.

Imidlertid anses risikoen for at være begrænset.

Renterisiko
Koncernens renterisiko udgøres primært af rentebærende

26 Årsrapport 2008 | ROCKWOOi INTERNATIONAL AS

gæld, idet koncernen ikke p.t. har væsentlige rentebærende
aktiver af længere varighed. Det er koncernens politik, at
nødvendig finansiering af investeringer primært sker ved
optagelse af 5- til 7-årige lån med fast eller variabel rente.

Træk på kreditter med variabel rente matcher stort set
størrelsen af de likvide beholdninger, ligesom alle koncerntån
har rentesymmetri.

Ovennævnte forhold bevirker, at renteændringer kun
langsomt vil kunne påvirke koncernens finansielle resultat.

Likviditetsrisiko

For at sikre et finansielt beredskab af en acceptabel størrelse
kan der løbende optages anlægslån til delvis dækning

af nyinvesteringer samt refinansiering af eksisterende

lån. Moderselskabet hæfter kun i begrænset omfang for
datterselskabers anlægslån og har således ikke i forbindelse
med anlægslån udstedt kautioner, garantier eller lignende af
væsentlig størrelse.

Der er i mindre omfang stillet garanti for kreditter, ligesom
moderselskabet har udstedt ejerskabsklausuter og/eller
tilbagetrædelseserklæringer i forbindelse med etablering af
egenkapitallignende lån i koncernens selskaber.

Moderselskabet sikrer løbende, at der i større og solide
pengeinstitutter eksisterer fleksible uudnyttede garanterede
lånetilsagn af en passende størrelse. Koncernens finansielle
beredskab består desuden af likvide beholdninger samt
uudnyttede kreditfaciliteter.

Den løbende over- og underskudslikviditet i koncernens
selskaber udlignes, i det omfang det er rentabelt, via
moderselskabet, der fungerer som koncernintern bank.

| de udenlandske enheder er der, hvor det er fundet
hensigtsmæssigt, etableret underliggende cash pool
systemer. I det omfang størrelsen af det finansielle
beredskab tillader det, fungerer moderselskabet endvidere
som långiver for koncernens selskaber.

Kreditrisiko

Som følge af en stor geografisk og antalsmæssig spredning
af kunder er kreditrisikoen basalt set begrænset. I mindre
omfang, og når det skønnes nødvendigt, benyttes
forsikringer eller bankgarantier til sikring af udestående
debitorer.

Den internationale spredning af koncernens aktiviteter
medfører, at der er forretningsmæssige relationer til en
række forskellige banker i Europa, Nordamerika og Asien.
For at minimere kreditrisikoen i forbindelse med placering af
likvide midler og indgåelse af aftaler om afledte finansielle
instrumenter benyttes kun større og solide finansielle
institutioner.

 

 

Resuitatopgørelse 1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Note Koncern Moderselskab

2008 2007 2008 2007
Nettoomsætning 13.700 13.908 1.397 813
Andre driftsindtægter 1 251 186 541 514
Driftsindtægter 13.951 14.094 1.938 1.327
Omkostninger til råvarer og produktionsmaterialer 4.766 4.036 1.221 678
Leveringsomkostninger og indirekte omkostninger 2.260 2.206 55 115
Øvrige eksterne omkostninger 1.380 1.506 311 242
Personaleomkostninger 2 3.172 2.955 257 228
Afskrivninger og nedskrivninger 3 871 685 42 36
Driftsomkostninger 12.449 11.388 1.886 1.299
Resultat af primær drift 1.502 2.706 52 28
Resultat fra dattervirksormheder 4 0 o 1.185 366
Resultat fra associerede virksomheder efter skat 35 33 16 10
Finansielle indtægter 5,7 222 144 140 87
Finansielle omkostninger 6,7 214 123 78 41
Resultat før skat 1.545 2.760 1.315 450
Skat af årets resultat 8 465 700 7 -9
Årets resultat 1.080 2.060 1.308 459
Minoritetsinteresser 76 94
Årets resultat efter minoritetsinteresser 1.004 1.966
Resultatdisponering:
Udbytte 207 312 207 312
Overført resultat 797 1.654 1.101 147
Minoritetsinteresser 76 94

1.080 2.060 1.308 459
Udbytte pr. aktie på DKK 10 9,6 14,4
Resultat pr. aktie på DKK 10 9 46,3 90,8
Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 9 46,1 90,3

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

27

 

 

Balance - Aktiver Pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Note Koncern Moderselskab
2008 2007 2008 2007
Koncerngoodwill 44 45 0 0
Software 126 93 124 90
Andre immaterielle anlægsaktiver 153 46 116 18
immaterielle anlægsaktiver 10 323 184 240 108
Grunde og bygninger 2.487 2.116 56 60
Tekniske anlæg og maskiner 3.315 2.783 0 O
Driftsmateriel, edb-udstyr og inventar 147 135 37 26
Forudbetalinger og anlægsaktiver under opførelse 1.040 805 0 0
Materielle anlægsaktiver 11 6.989 5.839 93 86
Aktier i dattervirksomheder 12 0 0 4.310 4.140
Aktier i associerede virksomheder 12 173 168 30 30
Lån til dattervirksomheder 12 0 0 642 150
Deposita og langfristede tilgodehavender 22 3 (9) O
Udskudte skatteaktiver 19 248 234 (9) 0
Finansielle anlægsaktiver 443 405 4.982 4.320
Anlægsaktiver i alt 7.755 6.428 5.315 4.514
Råvarer og hjælpematerialer 881 661 142 108
Varer under fremstilling 40 30 0 0o
Fremstillede varer og handelsvarer 402 576 0 0O
Varebeholdninger 14 1.323 1.267 142 108
Igangværende arbejder 0 0 128 42
Tilgodehavender fra salg 15 1.471 1.499 ' 0 0
Tilgodehavender hos dattervirksomheder og
associerede virksomheder 16,29 11 13 2.309 1.537
Andre tilgodehavender 400 366 58 50
Periodeafgrænsningsposter 63 64 17 13
Selskabsskat 23 176 O 121 68
Tilgodehavender 2.121 1.942 2.633 1.710
Likvide beholdninger 444 1.257 40 481
Omsætningsaktiver i alt 3.888 4.466 2.815 2.299
Aktiver i alt 11.643 10.894 8.130 6.813

 

28 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

 

Balance - Passiver Pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Note Koncern Moderselskab
2008 2007 2008 2007
Aktiekapital 17 220 220 220 220
Valutakursreguleringer -527 25 0 0
Forestået udbytte 207 312 207 312
Overført resultat 7.818 7.032 5.442 4.401
Minoritetsinteresser 246 188 0 0
Egenkapital i alt 7.964 7.777 5.869 4.933
Udskudt skat 19 491 460 281 284
Pensionsforpligtelser 20 154 151 1 1
Andre hensatte forpligtelser 21 177 325 2 3
Banktån 22 804 42 735 7
Langfristede forpligtelser i alt 1.626 978 1.019 295
Langfristet gæld der forfalder inden for 1 år 22 4 2 O 0
Bankgæld 76 69 15 8
Leverandører af varer og tjenesteydelser 967 1.047 101 110
Gæld til dattervirksomheder og associerede virksomheder 0 0 967 1.364
Selskabsskat 23 O 164 0 0
Andre hensatte forpligtelser 21 125 51 0 0
Anden gæld 881 806 159 103
Kortfristede forpligtelser i alt 2.053 2.139 1.242 1.585
Forpligtelser i alt 3.679 3.117 2.261 1.880
Passiver i alt 11.643 10.894 8.130 6.813

 

Årsrapport 2008 I ROCKWOOL INTERNATIONAL AIS

29

 

 

Pengestrømsopgøreise

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Note Koncern Moderselskab
2008 2007 2008 2007
Årets resultat 1.080 2.060 1.308 459
Reguleringer 24 1.270 1.540 97 -13
Ændring i driftskapital 25 -138 -468 -1.245 -12
Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 2.212 3.132 160 434
Renteindbetalinger 220 144 140 87
Renteudbetalinger -134 -123 -78 -41
Betalt skat -791 -673 -64 -77
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.507 2.480 158 403
Køb af materielle anlægsaktiver -2.470 -1.499 -23 -37
Køb af virksomheder 0 -22 0 Oo
Køb af immaterielle anlægsaktiver -172 -100 -156 -60
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -2.642 -1.621 -179 -97
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (frit cash flow) -1.135 859 -21 306
Udbetalt udbytte -313 -209 -313 -209
Handel med egne aktier -72 -150 -72 -150
Dattervirksomheder og associerede virksomheder O 0 -769 104
Tilgang/afgang af minoritetsinteresser 21 0 0 O
Forskydning i langfristede tilgodehavender -20 -1 0 0o
Forskydning i langfristet gæld 765 4 727 3
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 381 -356 -427 -252
Ændring i likvider -754 503 -448 54
Likvide midler 1/1 1.188 690 473 419
Valutakursregulering -66 -5 0 0
Likvide midler 31/12 26 368 1.188 25 473
Uudnyttede, garanterede kreditfaciliteter pr. 31. december 726 1.450 726 1.450

 

Det bemærkes, at pengestrømsopgørelsens enkelte poster ikke direkte kan udledes af koncernbalancen, idet
balanceposter ved årets begyndelse i de udenlandske selskaber er omregnet til valutakurser pr. 31. december.

30 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Aktie- Valutakurs- Foreslået Overført Minoritets-

DKK mio. kapital reguleringer udbytte resultat interesser I alt
Egenkapitat 1/1 2008 220 25 312 7.032 188 7.777
Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder -552 0 -38 -590
Regulering af finansielle instrumenter 26 26
Skat af egenkapitalbevægelser 0 0
Årets resultat 207 797 76 1.080
Tatalindkomst -552 207 823 38 516
Handel med egne kapitalandele -72 -72
Omkostningsført værdi af aktieoptioner 36 36
Betalt udbytte til aktionærer -312 -1 -313
Tilgang/afgang af Minoritetsinteresser 0 20 20
Egenkapital 31/12 2008 220 -527 207 7.818 246 7.964
Egenkapital 1/1 2007 220 -6 208 5.511 100 6.033
Valutakursregulering af udeniandske dattervirksomheder 31 0 -6 25
Regulering af finansielle instrumenter 6 6
Skat af egenkapitalbevægelser -2 -2
Årets resultat 312 1.654 94 2.060
Totalindkomst 31 312 1.658 88 2.089
Handel med egne kapitalandele -150 -150
Omkostningsført værdi af aktieoptioner 14 14
Betalt udbytte til aktionærer -208 -1 -209
Tilgang/afgang af minoritetsinteresser 0 0
Egenkapital 31/12 2007 220 25 312 7.032 188 7.777

 

Rockwool International A/S tilstræber at udbetale et stabilt udbytte under hensyntagen til koncernens rentabilitet og udvikling i egenkapitalen. | 2007 blev
der udbetalt udbytte på DKK 14,40 pr. aktie. På den ordinære generalforsamling den 22. april 2009 vil bestyrelsen foreslå et udbytte for 2008 på DKK
9,60 pr. aktie.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
Aktie- Valutakurs- Foreslået Overført

DKK mio. kapital reguleringer udbytte resultat I alt
Egenkapital 1/1 2008 220 0 312 4.401 4.933
Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 0 o
Regutering af finansielle instrumenter 0 o
Skat af egenkapitalbevægelser o 0
Årets resultat 207 1.101 1.308
Totalindkomst 207 1.101 1.308
Handel med egne kapitalandele -72 -72
Omkostningsført værdi af aktieoptioner 13 13
Betalt udbytte til aktionærer -312 -1 -313
Egenkapital 31/12 2008 220 0 207 5.442 5.869
Egenkapital 1/1 2007 220 o 208 4.399 4.827
Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder o o
Regulering af finansielle instrumenter ' 0 0
Skat af egenkapitalbevægelser Q 0
Årets resultat 312 147 459
Totalindkomst 0 312 147 459
Handel med egne kapitalandele -150 -150
Omkostningsført værdi af aktieoptioner 6 6
Betalt udbytte tit aktionærer -208 -1 -209
Egenkapital 31/12 2007 220 0 312 4.401 4.933

 

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 31

 

Segmentregnskab

Forretningssegmenter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernelimineringer og Rockwool
Isolering Systems Division holdingvirksomheder koncernen
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Resultatopgørelse
Ekstern nettoomsætning 11.413 11.774 2.280 2.095 7 39 13.700 13.908
Intern nettoomsætning 1.130 1.056 1 3 -1.131 -1.059 0 0
EBITDA 1.957 3.046 336 320 80 25 2.373 3.391
Af- og nedskrivninger 795 650 4 2 72 33 871 685
Resultat af primær drift 1.162 2.396 332 318 8 -8 1.502 2.706
Finansielle poster -49 -36 0 g 92 81 43 54
Resultat før skat 1.113 2.360 332 327 100 73 1.545 2.760
Skat af årets resultat 447 668 85 75 -67 -43 465 700
Årets resultat 666 1.692 247 252 167 116 1.080 2.060
Balance - aktiver
Anlægsaktiver 7.110 5.970 27 55 618 403 7.755 6.428
Omsætningaktiver 4.513 4.025 742 499 -1.367 -58 3.888 4.466
Aktiver i alt 11.623 9.995 769 554 -749 345 11.643 10.894
Balance - passiver
Egenkapital 6.002 5.725 372 218 1.590 1.834 7.964 7.777
Langfristede forpligtelser 529 717 35 35 1.062 225 1.626 977
Kortfristede forpligtelser 5.092 3.553 362 301 -3.401 -1.714 2.053 2.140
Passiver i alt 11.623 9.995 769 554 -749 345 11.643 10.894
Investeringer i anlægsaktiver 2.502 1.571 6 11 134 39 2.642 1.621
Geografiske segmenter
Nettoomsætning Koncern
DKK mio. 2008 2007
Vesteuropa 9.294 9.182
Central- og Østeuropa 3.168 3.533
Øvrige 1.238 1.193
l alt 13.700 13.908
Balanceposter
Antlægsaktiver Omsætningsaktiver Aktiver i alt Investeringer
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Vesteuropa 4.078 3.380 2.648 2.925 6.726 6.305 1.620 605
Central- og Østeuropa 2.749 2.421 828 1.316 3.577 3.737 618 769
Øvrige 928 627 412 225 1.340 852 404 247
I alt 7.755 6.428 3.888 4.466 11.643 10.894 2.642 1.621

 

Ovenstående balanceposter er fordelt efter aktivernes placering.

32 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

 

Noter

1. Andre driftsindtægter

2. Personaleomkostninger (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab 2008 2007
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 Antal Gns. Antal Gns.
Arbejde udført for egen regning 176 135 o 0 Optionsaftaler aktier kurs aktier kurs
Licensindtægter og øvrige 75 51 541 514 Udstedte optioner 1/1 315.050 960 315.950 337
Ialt 251 186 541 514 Tildelt i året 109.700 827 110.200 1.997
Anvendte i året 50.000 255 101.500 194
Annulleret i året 3.550 1.068 9.600 454
Personaleomkostninger Udstedte optioner 31/12 371.200 1.014 315.050 960
Koncern Moderselskab
Dagsværdi af udstedte ikke udnyttede optioner er DKK 4 mio.
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 (2007: DKK 161 mio.)
Løn 2.651 2.497 220 202
Omkostningsført værdi af Optioner udstedt i 2008 havde på udstedelsestidspunktet en værdi på
aktieoptioner 36 13 13 5 DKK 36 mio. (2007: DKK 76 mio.).
Pensionsbidrag 153 142 22 19
Andre omkostninger til social sikring 332 303 2 2 Den beregnede markedsværdi er baseret på Black-Scholes modellen for vær-
Falt 3.172 2.955 257 228 diansættelse af optioner med følgende forudsætninger:
Gns. antal medarbejdere 8.689 8.429 335 305 2008 2007
Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) 3 3
Af ovenstående udgør til Forventet volatilitet 63% 52 %
bestyrelse og direktion: Forventet udbytte pr. aktie 14,4 9,6
Vederlag til direktion 12 11 12 11 Risikofri rente 4,9 % 4,7 %
Pensionsbidrag 1 1 1 1 Markedsværdi af Rockwool A-aktier ved tildeling 609 1.892
Omkostningsført værdi af aktieoptioner 5 2 2 Markedsværdi af Rockwool A-aktier ved årets udgang 316 1.188
Honorar til bestyrelse 3 3 3 3
I alt 21 17 21 17
Afskrivninger og nedskrivninger
og rsprogram Koncern Moderselskab
Options- Antal DKK mio. 2008 2007 2008 2007
År aftater aktier Kurs Udnyttetsesperiode Afskrivning af immaterielle
2003 9 11.200 222-227 1/1 2007-31/12 2009" anlægsaktiver 31 26 24 21
2004 40 47.400 277-283 1/1 2008-31/12 2010” Nedskrivning af immaterielle
2005 87 94.100 563-579 1/1 2009-31/12 2011” anlægsaktiver 2 0 0 0
2007 107 108.800 1997-2071 1/11 2010-31/10 2013” Afskrivning af materielle
2008 126 109.700 827-862 1/8 2011-31/7 2014" anlægsaktiver 760 637 15 11
369 371.200 Nedskrivning af materielle
Fordelt med 46.000 til direktion og bestyrelse og 324.600 til ledende med- anlægsaktiver 41 8 0 0
arbejdere. Nettogevinst/-tab vedr.
salg/udrangering 37 14 3 4
2007 I alt 871 685 42 36
Options- Antal
År aftaler aktier Kurs Udnyttelsesperiode
2002 3 4700 995-100. 1/1 2006-31/12 2008” Som konsekvens af nedskrivningstest og andre værdireguleringer af aniægs-
2003 73 16.000 222-227 1/1 2007-31/12 20097 aktiver er der i 2008 foretaget nedskrivning af materielle anlægsaktiver i Iso-
2004 72 88.650 277-283. 1/1 2008-31/12 20107 leringsdivisionen på DKK 60 mio. I andre isoleringsselskaber er nedskrivnin-
2005 89 95500 563-579 1/1 2009-31/12 20117 gen foretaget i 2006 delvis tilbageført. Tilbageførslen beløber sig til DKK 19
2007 109. 110.200 1997-2071 1/11 2010-31/10 20137 mio. Vurderingen af fremtidige cash flows er baseret på en 5-års plan, hvor
286. 315.050 det sidste år er anvendt som terminalår. De forventede fremtidige cash flows

 

Fordelt med 42.650 til direktion og bestyrelse og 272.400 til ledende med-
arbejdere.

+) Optioner kan udnyttes af koncernens medarbejdere til den lave kurs i be-
gyndelsen af perioden og til den høje kurs i den sidste del af perioden.

er tilbagediskonteret med en faktor beregnet på grundlag af renteniveauet i
de pågældende lande med et risikotillæg.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 33

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Resultat fra dattervirksomheder 8. Skat af årets resultat
Moderselskab Koncern Moderselskab
DKK mio. 2008 2007 DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Modtagne udbytter fra dattervirksomheder 1.128 363 Aktuel skat 349 706 28 -11
Salg af aktier i dattervirksomheder 129 o Regulering til tidligere år 31 -20 0o -14
Nedskrivning vedrørende dattervirksomheder -74 0 Regulering af udskudt skat 95 15 -2l 16
Forrentning af langfristede lån 2 3 Andre skatter -10 1 0 o
I alt 1.185 366 Skat i alt 465 702 7 -9
Fordeles mellem:
5. Finansielle indtægter” Skat af årets resultat 465 700 7 ej
Koncern Moderselskab Skat af egenkapitalposter o 2 0 0
DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Afstemning af skatteprocent Koncern
Renteindtægter 47 68 10 23
Renteindtægter, dattervirksomheder — 0 0 104 52 2008 2007
Kursgevinst, valuta 175 76 26 12 Dansk skatteprocent 25,0% 25,0 %
I alt 222 144 140 87 Afvigelse i ikke-danske dattervirksomheders skat
+ Renter fra cash pools er ikke elimineret. i forhold til dansk skatteprocent 4,6 % 1,2%
Hensættelse vedrørende genbeskatningssaldi 0,0%  -0,5%
Associerede selskaber indregnet efter skat -0,4 % -0,3 %
6. Finansielle omkostninger” Indregning af skatteaktiver -0,5 % 0,0 %
Koncern Moderselskab Ikke skattemæssigt fradragsberettigede nedskrivninger 0,0 % 0,0 %
Skatteaktiver ej medregnet 1,0 % 0,0 %
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 Reguleringer til tidligere år 0,0%  0,0%
Renteomkostninger 68 46 33 15 Nedsættelse af selskabsskatteprocent 0,5 % 0,1 %
Renteomkostninger, dattervirksomheder O 0 2l 10 Andre permanente afvigelser -0,1% -0,1%
Kurstab, valuta 146 77 24 16 Effektiv skatteprocent 30,1%  25,4%
I alt 214 123 78 41
% Renter fra cash pools er ikke elimineret.
9. Resultat pr. aktie
Koncern
7. Nettogevinst eller tab pr. kategori af finansielle aktiver og ”
forpligtelser DKK mio. 2008 2007
Koncern Moderselskab Resultat efter minoritetsinteresser 1.004 1.966
Gns. antat aktier (mio. stk.) 22,0 22,0
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 Gns. antal egne aktier (mio. stk) 0,3 0,3
Renteindtægter og -omkostninger 29 44 114 75 Gns, antal aktier i omløb (mio. stk) 21,7 21,7
Valutakursgevinst/-tab 58 2 -2 -4 Udestående aktieoptioners gns. udvandingseffekt 0,1 0,1
Lån og tilgodehavender 87 46 112 71 Udvandet gns. antal aktier i omløb (mio. stk) 21,8 21,8
Resultat pr. aktie på DKK 10 46,3 90,8
Renteindtægter og -omkostninger -52 -24 -54 -25 Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 46,1 90,3
Valutakursgevinst/-tab -27 -1 4 o
Finansielle forpligtelser -79 -25 -50 -25
34 Årsrapport 2608 | ROCKWOOL INTERNATIONAL AiS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10. Immaterielle anlægsaktiver
Koncern Moøoderselskab

DKK mio. Goodwill Software Øvrige lalt Software Øvrige I alt
2008
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2008 262 162 55 479 129 22 15i
Valutakursregulering 1/1 o -1 0 -1 0 0 0
Årets tilgang 1 55 117 173 53 103 156
Årets afgang -59 -1 0 -60 o 0 0
Akkumuleret 31/12 2008 204 215 172 591 182 125 307
Afskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2008 217 69 9 295 39 4 43
Valutakursregulering 1/1 0 O 0 Q 0 0 0
Årets afskrivninger 0 21 10 31 19 5 24
Årets nedskrivninger 2 0 0 2 0 0 0
Årets afgang -59 -1 0 -60 0 0 o
Akkumuleret 31/12 2008 160 89 19 268 58 9 67
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 44 126 153 323 124 116 240
2007
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2007 262 1l2 8 382 81 0 81
Valutakursregulering 1/1 0 0 o 0 0 O o
Årets tilgang o 50 50 100 48 22 70
Årets afgang o 0 -3 -3 o o 0
Akkumuleret 31/12 2007 262 162 55 479 129 22 151
Afskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2007 217 50 5 272 22 0 22
Valutakursregutering 1/1 0 0 o 0 0 0 0
Årets afskrivninger o 19 7 26 17 4 21
Årets nedskrivninger o o o o o Q 0
Årets afgang 0 0 -3 -3 o 0 o
Akkumuleret 31/12 2007 217 69 9 295 39 4 43
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 45 93 46 184 90 18 108

 

Goodwill kan henføres til den pengestrømsfrembringende enhed Isolering og er blevet testet for nedskrivning i 2008 og 2007, hvilket ikke har medført nedskrivnin-
ger i 2008 og 2007.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 35

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. Materielle anlægsaktiver
Koncern
Forud-
Drifts- betalinger
Grunde Tekniske materialer, og anlæg Investe-
og byg- anlæg og  edb-udstyr under rings-
DKK mio. ninger maskiner og inventar opførelse tilskud I alt
2008
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2008 3.927 9.655 764 805 -574 14.577
Valutakursregulering 1/1 -185 -460 -26 -131 15 -787
Årets tilgang 634 1.310 89 379 -40 2.372
Årets afgang -25 -206 -102 -3 1 -335
Akkumuleret 31/12 2008 4.351 10.299 725 1.050 -598 15.827
Afskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2008 1.771 6.772 626 Q -431 8.738
Valutakursregulering 1/1 -72 -323 -26 o 12 -409
Årets afskrivninger 138 576 72 o -26 760
Årets nedskrivninger 4 27 0 10 0 41
Årets afgang -21 -175 -97 o 1 -292
Akkumuleret 31/12 2008 1.820 6.877 575 10 -444 8.838
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 2.531 3.422 150 1.040 -154 6.989
Investeringstilskud -44 -107 -3 0 154 0
Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2008 2.487 3.315 147 1.040 0 6.989
2007
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2007 3.467 9.322 759 408 -564 13.392
Valutakursregulering 1/1 13 6 3 7 4 33
Årets tilgang 489 686 76 445 -16 1.680
Årets afgang -42 -359 -74 -55 2 -528
Akkumuleret 31/12 2007 3.927 9.655 764 805 -574 14.577
Afskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2007 1.700 6.609 645 o -412 8.542
Valutakursregutering 1/1 1 -7 2 o 4 0
Årets afskrivninger 101 517 47 0 -25 640
Årets nedskrivninger o 6 2 o o 8
Årets afgang -31 -353 -70 0 2 -452
Akkumuleret 31/12 2007 1.771 6.772 626 0 -431 8.738
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 2.156 2.883 138 805 -143 5.839
Investeringstilskud -40 -100 -3 o 143 o
Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2007 2.116 2.783 135 805 0 5.839

36

 

Den regnskabsmæssige værdi af koncernens grunde udgør DKK 366 mio. (2007: DKK 342 mio.kr), hvorpå der ikke afskrives. Finansielt leaset bygning og maskiner

anskaffet til DKK 46 mio. (2007:.DKK 32 mio.) indgår i den regnskabsmæssige værdi med DKK 22 mio. (2007: DKK 14 mio.).

Anskaffelsessum for materielle anlægsaktiver indeholder DKK 27 mio. aktiverede renter. Det anvendte renteniveau udgør 3-7 %.

Der påhviler visse af de modtagne investeringstilskud tilbagebetalingsforpligtelse, såfremt de tilknyttede betingelser ikke opfyldes inden for en årrække. De tilknyt-

tede betingelser er eller forventes opfyldt.

Koncernens investeringstilskud er hovedsageligt modtaget i Polen, UK, Spanien og Tyskland. investeringstilskuddene er i de fleste tilfælde knyttet til udvidelse af
koncernen, herunder størrelsen af investeringen samt skabelsen af arbejdspladser - og er givet som likvider, reduktion af skattebetalinger eller lån.

Årsrapport 2008 | BROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

 

11. Materielle anlægsaktiver (fortsat)

Moderselskab

Forud-
Drifts- betalinger
Grunde Tekniske materialer, og anlæg Investe-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

og byg- anlægog  edb-udstyr under rings-
DKK mio. ninger maskiner og inventar opførelse tilskud I alt
2008
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2008 133 0 77 0 0 210
Årets tilgang o o 23 0 0 23
Årets afgang 0 0 -2 0 0 -2
Akkumuleret 31/12 2008 133 o 98 o o 231
Afskrivninger:
Akkumuieret 1/1 2008 73 0 51 o 0 124
Årets afskrivninger 4 0 12 o 0 16
Årets afgang 0 0 -2 0 0 -2
Akkumuleret 31/12 2008 77 o 61 o o 138
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 56 o 37 o o 93
Investeringstilskud 0 0 Q 0 o o
Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2008 56 0 37 o o 93
2007
Anskaffelsessum:
Akkumuteret 1/1 2007 132 o 56 o O 188
Årets tilgang 1 0 22 0 0 23
Årets afgang 0 0 -1 o o -1
Akkumuleret 31/12 2007 133 o 77 0 o 210
Afskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2007 70 0 44 0 0 114
Årets afskrivninger 3 o 8 o o 11
Årets afgang 0 o -1 0 0 -1
Akkumuleret 31/12 2007 73 0 51 0 0 124
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 60 0 26 (sj O 86
iInvesteringstilskud o o o o o o
Regnskabsmæssig værdi efter i ingstilskud 31/12 2007 60 o 26 o 0 86

 

 

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 37

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12. Finansielle anlægsaktiver
Koncern Moderselskab
Aktier I Aktier i Lån til Aktier i
assoc. datter- datter- assoc.
selska- selska- selska- selska-
DKK mio. ber m.v ber ber ber I alt
2008
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2008 30 4.720 204 30 4.954
Valutakursregulering 1/1 0 0 0 0 o
Årets tilgang o 354 500 0 854
Årets afgang o -77 -8 0 -85
Akkumuteret 31/12 2008 30 4.997 696 30 5.723
Reguleringer:
Akkumuleret 1/1 2008 138 -5B80 -54 o -634
Valutakursregulering 1/1 -14 0 o Q 0
Resultat efter skat 35 0 o 0 o
Udbytte -16 0 0 0 0
Værdiregulering 0 -107 0 0 -107
Akkumuleret 31/12 2008 143 -687 -54 o -741
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 173 4.310 642 30 4.982
2007
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2007 56 4.973 55 30 5.058
Valutakursregulering 1/1 0 Oo 0 o 0
Årets tilgang 0 595 149 0 744
Årets afgang -26 -848 o O -848
Akkumuleret 31/12 2007 30 4.720 204 30 4.954
Reguleringer:
Akkumuteret 1/1 2007 128 -580 -54 Oo -634
Vatutakursregutering 1/1 0 0 0 0 0
Resultat efter skat 33 o o Q o
Udbytte 9 . 0 0 0 0
Værdiregulering -14 O 0 O o
Akkumuleret 31/12 2007 138 -580 -54 o -634
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 168 4.140 150 30 4.320
Netto- Årets Aktiver
DKK mio. Kapital andel omsætning resultat ialt Egenkapital
Associerede virksomheder, hovedtal:
2007
Flumroc AG, Schweiz 42,3% 430 69 568 414

 

I "Lån til dattervirksomheder” udgør tillæg til aktieinvesteringen DKK 500 mio. (2007: DKK 1 mio.). Der henvises til koncemoversigten.

I forbindelse med optagelse af lån har moderselskabet påtaget sig indskrænkninger i dispositionsretten vedrørende aktierne i Rockwool Polska Sp. Z 0.0., Rock-
wool Russia, Rockwool North, Rockwool Asia Sdn. Bhd., Rockwool Benelux Holding B.V., Roxut Inc. Rockwool Hungary Kft., Rockwool a.s. og Rockwool Sloven-
sko 5.1.0.

 

 

 

 

 

 

 

13. Egne aktier (A- og B-aktier)
Koncern
2008 2007

% af % af

Antal Kurs- aktie- Antal Kurs- aktie-

DKK mio. styk værdi kapital styk værdi kapital
Beholdning 1/1 315.050 373 1,5 320.032 283 1,5

Køb 207.917 134 0,9 93.389 179 0,4
Salg -151.767 65 -0.,7 -98.371 27 -0,4
Beholdning 31/12 371.200 114 1,7 315.050 373 1,5

38

 

Egne aktier er købt for at afdække koncernens optionsprogram.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. Varebeholdninger 19. Specifikation af skatteaktiver og udskudt skat
Koncern Moderselskab Koncern
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Varebeholdninger før DKK mio. Aktiv Passiv Aktiv Passiv
nedskrivninger 1.385 1.325 142 108
Anlægsaktiver 28 344 28 243
Nedskrivninger 1/1 58 222 0 0 Omsætningsaktiver 56 20 44 13
Ændring i året 4 36 0 O Hensatte forpligtelser 57 0 66 0
Nedskrivninger 31/12 -62 -58 0 0 Gæld . 51 2 $5 2
Varebeholdninger 31/12 1.323 1267 142 108 Fremførselsberettigede
skattemæssige underskud 199 5 124 0
Genbeskatningssaldo o 194 0 205
15. Tilgodehavender fra salg Øvrige 0 59 o 90
I alt 391 634 327 553
Koncern Modregning inden for juridiske
DKK mio. 2008 2007 skatteenheder og jurisdiktioner -143 -143 -93 -93
Tilgodehavender før nedskrivninger 1.560 1.575 Udskudt skat ultimo 248 491 234 460
Hensættelser 1/1 -76 71 Ikke indregnede udskudte skatteaktiver udgør DKK 68 mio. (2007: DKK 55
Ændring i året 723 12 mio.). Ud af skatteaktiverne vil DKK 11 mio. udløbe inden 1 år, DKK 2 mio.
Realiserede tab i året 10 7 efter 1-5 år, mens DKK 85 mio. udløber efter 5 år. DKK 150 mio. af skat-
Hensættelser 31/12 89 76 teaktiverne har ikke en udløbsdato.
Tilgodehavender 31/12 1.471 1.499

16.

 

Aldersfordeling af tilgodehavender fra salg er ikke oplyst, idet en beydelig del
af overforfaldne beløb er dækket af hensættelser eller er forsikret.
Tilgodehavender fra dattervirksomheder

Af tilgodehavenderne fra dattervirksomhederne DKK 1.006 mio. forfalder
mere end 12 måneder fra balance dato.

20.

Pensionsforhold

En del af Rockwool koncernens nuværende og tidligere ansatte er omfattet
af pensionsørdninger. Pensionsordningerne er primært bidragsbaserede. Der
benyttes dog ydelsesbaserede ordninger i UK og Belgien samt for mindre
grupper af ansatte i Norge, Tyskland og Nordamerika.

I en ydelsesbaseret pensionsordning bærer koncernen risikoen med hensyn
til den fremtidige udvikling i eksempelvis rente, inflation, løn, dødelighed og
invaliditet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17. Aktiekapital Koncern
Moderselskab DKK mio. 2008 2007
DKK mio. 2008 2007 Bidragsbaserede ordninger
A-aktier - 13.072.800 stk. a DKK 10 131 131 Pensionsomkostninger for året, i alt 132 118
B-aktier — 8.902.123 stk. a.DKK 10 89 89 Ydelsesb de ordni
| alt 31/12 220 220 e"sesbaserede ordninger
Pensionsomkostninger 20 24
Hver A-aktie med en nominel værdi DKK 10 giver 10 stemmer, og hver B- Renteomkostninger 37 36
. » 5 2 Forventet afkast af ordningernes aktiver -34 -38
aktie med en nominel værdi DKK 10 giver 1 stemme. Forskydning I ak 2 — TED > 7
Aktiekapitalen har været uændret de seneste 10 år. orskydning i aktuarmæssige gevinster — En
Ændringer til ordningerne 0 3
Pensionsomkostninger i alt 21 24
18. Aktionærer, der ejer mere end 5% af aktiekapitalen eller stemmerne , , . ,
Nutidsværdi af pensionsformpligtelser 510 707
2008 2007 Værdi af ordningernes aktiver -359 -561
Aktie- Aktie- Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/tab 3 5
DKK mio. kapital Stemmer kapital Stemmer Nettoværdi af pensionsforpligtelser 31/12 154 151
Rockwool Fonden,
2640 Hedehusene 23% 31% 23 % 30% Ved opgørelsen af de aktuarmæssige forpligtelser varierer forudsætningerne
Boet efter Elisabeth Kåhler, fra tit land som følge af lokale forhold. De anvendte forudsætninger er som
2900 Hellerup 11% 12% 11% 12% følger:
Gustav Kåhler, 2008 2007
2942 Skodsborg 7% 8% 7% 8%
= Rente 3%-6%  3%-5%
Dorrit Eegholm Kåhter, LønstigningsEskt 295%, 295%
2830 Virum 6% 6% rs Ternngs Di stor
Diskonteringssats 6%-7%  5%-6%
Forventet afkast på aktiver 5%-7%  5%-7%

 

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 39

 

 

Noter

20.

Pensionsforhold (fortsat)

Ordningens aktiver i hovedkategorier som en procent af ordningens aktiver:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21. Andre hensatte forpligtelser (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

Øvrige hensatte forpligtelser 1/1 205 41 0 0
Valutakursregulering 1/1 -14 0 0 Q
Tilgang i året 10 170 o 0
Anvendt i året -62 -6 0 0
Saldo 31/12 139 205 o o
Andre hensatte forpligtelser ialt 302 376 2 3
Specifikation af andre hensatte forpligtelser:

Langfristede forpligtelser 177 325 2 3
Kortfristede forpligtelser 125 51 O 0
Andre hensatte forpligtelser ialt 302 376 2 3

 

Øvrige hensatte forpligtelser indeholder pr. 31. december 2008 en hensat
forpligtelse på DKK 116 mio. (2007: DKK 132 mio.) i forbindelse med om-

struktureringstiltag.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

DKK mio. 2008 2007
Aktier 62% 65%
Obligationer 31% 30%
Likvider 1% 1%
Ejendom 1% 1%
Andet 5% 3%
Udvikling i nutidsværdien af pensionsforpligtelser:

Koncern Moderselskab
DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Saido 1/1 707 710 1 1
Valutakursregulering 1/1 -133 -43 0 0
Pensionsomkostninger 17 22 0 0
Renteomkostninger 32 35 0 0
Aktuarmæssige gevinster/tab -95 -4 0 O
Udbetalte ydelser -20 -20 0 0
Diverse 2 7 0 o
Saldø 31/12 510 707 1 1
Udvikling I dagsværdien af pensionsaktiver:

Koncern Moderselskab
DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Saldo 1/1 561 557 o 0
Valutakursregulering 1/1 -125 -35 0 0
Forventet afkast af
ordningernes aktiver 28 36 0 0
Aktuarmæssige gevinster/tab -102 5 0 0
Arbejdsgiverbidrag 11 13 0 0
Udbetalte ydelser -14 -15 0 0
Diverse 0 0 0 0
Saldo 31/12 359 561 o o

21. Andre hensatte forpligtelser

Koncern Moderselskab
DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Hensat til personaleforhold 1/1 109 91 3 2
Valutakursregulering 1/1 -6 2 0 o
Tilgang i året 11 18 O 1
Anvendt i året -5 -2 -1 0
Saldo 31/12 109 109 2 3
Hensat til reklamationer
og retssager 1/1 62 50 Q 0
Valutakursregutering 1/1 -2 0 0 0
Tilgang i året 21 29 0 O
Anvendt i året -27 -17 0 o
Saldo 31/12 54 62 Q 0

40

 

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

22. Banklån
Koncern Modersetskab

DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Afdrag
Afdrag inden for 1 år 4 2 0 0
Afdrag mellem 1 og 3 år 738 9 724 O
Afdrag mellem 3 og 5 år 15 20 7 7
Forfalder efter 5 år 51 13 4 0
1 alt 804 42 735 7
Renterevurderingstidspunkt
Revurderes under 3 måneder 726 4 724 O
Revurderes mellem 3 og 6
måneder 0 0 0 o
Revurderes mellem 6 og
12 måneder o 0 0 0
Revurderes efter mere end
12 måneder eller er fastforrentet 78 38 11 7
I alt 804 42 735 7
Effektiv rente
Under 4 % 731 18 670 0
Mellem 4 % og 6 % 10 7 11 7
Mellem 6 % og 8 % 63 17 54 0
Mere end 8 % 0 O Q 0
I alt 804 42 735 7

 

Af den samlede gæld udgør kapitaliseret finansiet leasingforpligtelse DKK 15

mio. (2007: DKK 5 mio.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23. Selskabsskat 27. Finansielle instrumenter
Koncern Moderselskab
Følsomhedsanalysen er baseret på beregning af transaktionsrisikoen for året,
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 eftersom dette vurderes at give et bedre estimat for koncernens kursrisiko
Saldo 1/1 164 134 -68 2 på resultat før skat. En kursændring på +/- 6 % for CAD, +/- 4 % for RUB
Valutakursregulering 29 4 0 0 og +/- 9 % for USD forventes at ville påvirke koncernens resultat før skat og
Regulering af udskudt skat tidligere år 0 (9) 11 0 egenkapital med henholdsvis +/- 16, +/- 40 og +/- 18 DKK mio.
Betalt skat i året -763 -673 -92 -77
Hensat aktuel skat i året 432 693 28 7 Specifikation af regulering af derivater i balancen:
Hensat andre skatter i året 20 4 0 o Koncern Moderselskab
Skat af egenkapitalposter 0 2 o 0
Saldo 31/12 176 164 7121 -68 DKK mio. 2008 2007 2008 2007
Regulering af financielte instrumenter
i "Andre tilgodehavender" 51 9 8 4
24. Reguleringer Regulering af financielle instrumenter
Koncern Moderselskab "Anden gæld! 10 o 0 0
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 Dagsværdien af koncernens omsætningsaktiver samt den amortiserede kost-
Finansielle indtægter -222 -144 -140 -87 pris for koncernens forpligtelser vurderes ikke at afvige væsentligt fra den
Finansielle omkostninger 214 123 78 41 bogførte værdi i balancen.
Skat af årets resultat 480 709 7 -9
Hensatte forpligtelser -49 147 -1 0
Værdi af udstedte optioner 36 13 13 6 28. Revisorhonorar
Regulering af dattervirksomheder 0 0 101 0
Regulering af associerede Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer specificeres således:
virksomheder 21 7 0 0 Koncern Moderselskab
Af- og nedskrivninger 871 685 39 36
Kursregulering af driftsposter DKK mio. 2008 2007 2008 2007
til balancekurser -39 0 0 0 Lovpligtig revision 8 8 1 1
Reguleringer 1.270 1.540 97 -13 Andre erklæringer 1 1 0 Q
Skattemæssig assitance 2 1 0 O
Andre ydelser 2 2 1 1
25. Ændring i diiftskapital I alt 13 12 2 2
Koncern Moderselskab
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 29. Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser
Ændring i varebeholdninger -125 -497 -34 -124
Ændring i tilgodehavender fra salg -29 -50 O 0 For koncernen udgør sikkerhedsstillelser DKK 42 mio (2007: DKK 33 mio.).
Ændring i andre tilgodehavender -51 -58 -870  -1.154 Eventualforpligtelser overstiger ikke DKK 185 mio. (2007: DKK 486 mio.) og
Ændring i varekreditorer 28 73 -9 65 indeholder kontraktuelle investeringsforpligtelser på DKK 171 mio. (2007:
Ændring i gæld i øvrigt 39 64 -332 1.201 DKK 411 mio.).
Ændring i driftskapital -138 -468 -1.245 -12
Operationetle leasingforpligtelser til betaling inden for følgende perioder fra
balancedagen:
26. Likvide midler Koncern Moderselskab
Koncern Moderselskab DKK mio. 2008 2007 2008 2007
DKK mio. 2008 2007 2008 2007 Inden 1 år 80 98 0 2
Likvide beholdninger 444 1.257 40 481 Mellem 1 og 5 år 112 124 4 3
Bankgælid -76 -69 -15 8 Efter 5 år 17 17 0 0
Likvide midler 31/12 368 1.188 25 473 I alt 209 239 4 5

 

 

I resultatopgørelsen er leasingomkostninger på DKK 102 mio. (2007: DKK
97 mio.) indregnet.

Koncernen er part i enkelte igangværende retssager. Det vurderes, at udfal-
det af disse retssager ikke vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over

det, der er indregnet i balancen pr. 31. december 2008.

Lån fra moderselskabet på DKK 729 mio. (2007: DKK 236 mio.) træder
tilbage for eksterne lån.

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 41

 

 

Noter

30. Nærtstående parter

 

Selskabet har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Selskabets nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets
aktionær Rockwool Fonden samt selskabets bestyrelse og direktion.

Selskabet udtejer tokaler og forestår administrative funktioner for Rockwool
Fonden mod honorar, fastsat på markedsmæssige vilkår.

Moderselskabets nærtstående parter omfatter tillige dattervirksomheder og
associerede virksomheder, som anført i koncernoversigten.

Transaktioner med disse selskaber omfatter konsulentvirksomhed - herunder
assistance ved opførelse og udvidelse af fabrikker, betaling for anvendelse af
know-how My. - samt finansiering.

Alle transaktioner gennemføres på markedsmæssige vilkår.

31. Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med internationale regnskabsstandar-
der (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske optysningskrav til regnskabs-
aflæggelse for børsnoterede virksomheder.

Anvendt regnskabspraksis er anvendt konsistent og er vændret i forhold til
2007.

Følgende EU godkendte IFRS standarder og fortolkningsbidrag med relevans
for koncernen er implementeret 1. januar 2008:

+ |AS 1"Presentation of Financial instruments - Puttable Financial Instruments
and Obligations Arising on Liquidation"

2. IFRIC 11 ERS 2 - Group and Treasury Transactions"

»… |FRIC 14 "IAS 19 - Limit on a defined benefit asset"

Koncernen har endvidere førtidsimplementeret følgende IERS standarder fra 1.
januar 2008:

»… IFRIC 13 "Customer loyalty programs"

Implementeringen af disse standarder og fortolkningbidrag her ikke medført
ændring i anvendt regnskabspraksis, men alene yderligere oplysninger. Koncernen
har i flere år aktiveret renter som en del af anvendt regnskabspraksis hvorfor im-
plernenteringen af IAS 23 ikke har nogen effekt.

Følgende IFRS standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er godkendt
af EU eller som endnu ikke trådt i kraft, er ikke implementeret af koncernen:

». IAS 1 (revised) "Presentation of Financial Statements"

=… |AS 27 "Consolidated and separete Financial Statements - Costs of an Invest-
ment in a Subsidiary, jointly Controlled Entity or Associate (Amendments)"

=… |AS 39 (revised) "Financial Instruments"

»… FRØS 2 "Share based Payments — Vesting conditions and Cancellations"

" |FRS 8 "Operating segments”

»… IFRIC 16 "Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation"

Implementering af disse standarder forventes ikke at resultere i væsentlige æn-

dringer af anvendt regnskabspraksis men alene i yderligere oplysninger. JERS 3 vil

dog medføre ændringer i anvendt regnskabspraksis for fremtidige køb og salg af

virksomheder.

42 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter Rockwool International A/S og de virksomheder, hvori
dette selskab og dets dattervirksomheder besidder flertallet af stemmerettighe-
derne.

Koncernregnskabet er udarbejdet som en sammenlægning af moderselska-
bets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regn-
skabspraksis, elimineret for udbytter, inteme indtægter og omkostninger, interne
avancer samt interne mellemværender og aktiebesiddelser.

Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter ud over aktier desuden langfri-
stede (ån til dattervirksomheder, når disse udgør et tillæg til aktieinvesteringen.

Minoritetsinteresser

Minoritetsinteresser indregnes til minoritetens andel af nettoaktiver. Minoritets-
interessers andel af koncernegenkapitalen og -resultatet er udskilt og opført som
særskilte poster i egenkapitalen og koncernresultatopgørelsen.

Køb og salg af virksomheder
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra
overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den kon-
soliderede resultatopgørelse frem tit afståetsestidspunktet. Sammenltigningstal
korrigeres ikke for nyerhvervede og solgte virksomheder.

De nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser indregnes i
balancen til dagsværdier på overtagelsestidspunktet.

En resterende positiv forskel mellem kostprisen for virksomheden og koncer-
nens andel af dagsværdien af de identificerbare aktiver og forpligtelser er goodwill
og indregnes i balancen.

Regnskabsmæssige skøn og forudsætninger

I forbindelse med den praktiske anvendelse af den beskrevne regnskabspraksis er
det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, der påvir-
ker aktiver og forpligtelser samt eventualfomligtelser. Ledelsen baserer sine skøn
på historisk erfaring samt en række andre forudsætninger, der menes at være ri-

melige under de givne omstændigheder.

Skøn af betydning for regnskabsaflæggelsen er foretaget i det følgende:

Nedskrivning af aktiver. Ved beregning af nedskrivningstest er værdien baseret
på budgetter, forretningsplaner og fremskrivninger for 3-4 år. Hovedforudsætnin-
gerne er stigning i salg, bruttoavance og fremtidige investeringer.

Forventet levetid for anlægsaktiver. Den forventede levetid for immaterielle
anlægsaktiver, tekniske anlæg og maskiner er fastsat baseret på tidligere erfaring
og det fremtidige forventede forbrug af aktiverne.

Udskudte skatteaktiver. Et skatteaktiv er indregnet når det vurderes at aktivet
kan anvendes indden for en overskuelig fremtid. Vurderingen foretages årligt og
baseres på budgetter og forventninger til fremtidige år.

Pensioner. Værdien af koncernens pensionsforpligtelser baseres primært på
vurderinger fra eksterne aktuarer.

Hensatte forpligtelser og eventualforpligtelser. Hensatte forpligtelser og even-
tualforpligtelser vurderes løbende. Ved vurdering af det sandsynlige udfald af ret-
sager anvendes i visse tilfælde ekstern juridisk assistance. I forbindelse med re-
strukturering vurderes ligeledes tidsperspektivet, hvilket afspejles i årsrapporten.

Der er ikke identificeret særlige områder i anvendt regnskabspraksis hvor le-
delsen kan vælge alternativ regnskabspraksis.

Omregning af fremmed valuta

Årsrapporten er aflagt i danske kroner (DKK), der er moderselskabets funktionelle

valuta. Hvert selskab i koncernen fastlægger sin egen funktionelle valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs el-

ler til en sikret kurs. Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balanceda-

gens valutakurser.

 

 

De udenlandske dattervirksomheders regnskaber omregnes ved anvendelse af
balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige valutakurser for
resultatopgørelsens poster.

Alle valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle po-
ster bortset fra de valutakursdifferencer som opstår ved:

- omregning af egenkapital i dattervirksomheder ved regnskabsårets begyndelse
til balancedagens valutakurser

» omregning af årets resultat fra gennemsnitlige valutakurser til balancedagens
valutakurser

» omregning af de langfristede koncemmellemværender, der udgør et tillæg til ak-
tieinvesteringen i dattervirksomheder

" Omregning af kurssikring af kapitalandele i dattervirksomheder

» omregning af kapitalandele i associerede og andre selskaber.

" gevinst og tab på afledte effektive finansielte instrumenter til sikring af fremti-
dige transaktioner

Disse kursreguleringer indregnes direkte på egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og ef-
terfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgode-
havender og anden gæld.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder kri-
terieme for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forplig-
telse, indregnes direkte i resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer i
dagsværdien af det sikrede aktiv eller forpligtelse.

Ændring i dagværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder betingel-
serne for effektiv sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes direkte på egen-
kapitalen. Indtægter og omkostninger vedrørende sådanne sikringstransaktioner
overføres fra egenkapitalen ved realisation af det sikrede og indregnes sammen
med værdien af dette.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for be-
handling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringerne i resultatopgørelsen
under finansielle poster.

Optionsprogram

Der er etableret et egenkapitalbaseret aktieoptionsprogram, der tilbydes direktio-
nen og ledende medarbejdere. Aktieoptionsprogrammet anses ikke som en del af
aflønningen, idet bestyrelsen i Rockwool International A/S fra tid til anden beslut-
ter, hvorvidt aktieoptioner skal tilbydes.

Ved udstedelse af aktieoptioner beregnes værdien af de tildelte optioner i hen-
hold til Black & Schotes formel på tildelingstidspunktet og indregnes under perso-
naleomkostninger over optionens forventede løbetid. Det indregnede beløb mod-
posteres på egenkapitalen.

Effekten af bortfaldne optioner reguleres løbende over resultatopgørelsen og
modposteres tilsvarende på egenkapitalen.

Segmentoplysninger

Segmentoplysninger gives om forretningsområder og geografiske områder. Den
forretningsmæssige segmentopdeling er i overensstemmelse med koncernens in-
terne rapportering og ansvarsområder. Segmentoplysningerne er udarbejdet efter
samme regnskabspraksis som i koncernregnskabet. Segmentaktiver og -forpligtel-
ser er dem, der driftsmæssigt er direkte knyttet til segmentet. Segmentresultatet
før finansielle poster indeholder de indtægter og omkostninger, der driftsmæssigt
direkte kan henføres til segmentet.

Nettoomsætning

Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoover-
gang har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen opgøres eksklusive
moms, afgifter og rabatter ved salget.

Investeringstilskud
Investeringstilskud indtægtsføres i takt med afskrivninger på de tilhørende materi-

elle anlægsaktiver. Endnu ikke indtægtsførte investeringstilskud modregnes i an-
lægsaktiverne, hvortil tilskuddet er knyttet.

Forsknings- og udviklingsaktiviteter

Omkostninger tit forskningsaktiviteter indregnes i det år, hvori de afholdes. Om-
kostninger til udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor
de tekniske og kommercielle udnyttetsesmuligheder er påvist, indregnes som akti-
ver i det omfang, de forventes at generere fremtidig indtjening. Øvrige udviklings-
omkostninger indregnes løbende i resultatopgørelsen under driftsomkostninger.

Finansielle poster
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter, finansielle omkostninger
ved finansiel leasing, regulering af dagværdi, realiserede og urealiserede kursregu-
leringer af poster i fremmed valuta samt gebyrer.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyt-
tet deklareres.

Skat
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Der sker
fuld fordeling af sambeskatningsindkomsten.

Skat af årets resultat, der omfatter den aktuelle skat af årets resultat samt
ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen. Skat af egenkapitalbevæ-
gelser indregnes direkte på egenkapitalen.

Hensættelse tit udskudt skat beregnes af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skatternæssige værdier beregnet ved brug af den balance-
orienterede metode. Udskudt skat hensættes endvidere til dækning af den gen-
beskatning af underskud vedrørende udenlandske virksomheder, der tidligere har
været inddraget i den danske internationale sambeskatning. Eventualskat vedrø-
rende kapitalandele i dattervirksomheder oplyses i en note til regnskabet.

Udskudte skatteaktiver indregnes, når det er sandsynligt, at de vil reducere
kommende års skattebetalinger, og værdiansættes til forventet nettorealisations-
værdi.

Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregter. Ændringer i udskudt skat
som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver bortset fra goodwill værdiansættes til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning af følgende immateri-
elle anlægsaktiver foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der er:

Udviklingsprojekter
Patenter 1... seneste terasse renensen

 

Goodwill opstået ved tilkøb af virksomheder og aktiviteter værdiansættes tit kost-
pris med fradrag for nedskrivninger som følge af varige nedgange i de pågældende
virksomheders indtjeningsevne.

Tilkøbte CO. -rettigheder aktiveres under immaterielle anlægsaktiver. Forbru-
get af rettighederne indregnes som produktionsomkostninger og hensættes tø-
bende som hensatte forpligtelser. Tildelte CO-rettigheder aktiveres ikke.

Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver værdiansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger.

Kostpris på koncernfremstillede tekniske anlæg og maskiner omfatter købs-
pris, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, ingeniørtimer med indregning af
indirekte produktionsomkostninger samt låneomkostninger.

Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen til dagsværdi på anskaffelses-
tidspunktet og afskrives med afskrivningssatser som ejede aktiver af samme art.

Afskrivninger foretages lineært ud fra en løbende vurdering af aktivernes for-
ventede levetid og scrapværdi. De forventede levetider er:

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 43

 

 

Noter

20-40 år
… 5-15 år

Bygninger
Tekniske anlæg og maskiner .
Driftsmidler og inventar

 

 
 

Ved salg eller udrangering af aktiver medtages eventuelle tab eller gevinster under
årets afskrivninger.

Nedskrivning af aktiver
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, mens den regnskabsmæssige værdi
af øvrige anlægsaktiver testes ved indikationer af værdiforringelse. Ved test for
værdiforringelse foretages eventuelt en nedskrivning til anslået nettosalgspris eller
brugsværdien hvis denne er højere.

Nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver indregnes under
samme post som de tilhørende afskrivninger.

Kapitalandete i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Moderselskabets aktier i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdi-
ansættes til kostpris med fradrag af nedskrivninger som følge af varige nedgange i
de pågældende virksomheders indtjeningsevne. Ved handel med selskaber inden-
for koncernen elimineres koncerninterne avancer.

Investeringer i associerede selskaber indregnes i balancen efter indre værdis
metode opgjort efter koncernens regnskabspraksis, efter eliminering af forholds-
mæssige interne indtægter og omkostninger.

I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de as-
socierede virksomheders resultat efter skat.

Varebeholdninger

Varebeholdninger værdiansættes til den laveste værdi af historisk kostpris opgjort
som vejet gennemsnit eller nettorealisationsværdi. I kostprisen for færdigvarer og
varer under fremstilling indgår direkte omkostninger til materialer og løn i produk-
tionen samt indirekte produktionsomkostninger.

Titgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes efter fradrag af nedskrivning til imødegåelse af
tab på grundlag af en individuel vurdering.

Egenkapital

Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på general-
forsamlingen. Udbytte, der forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post
under egenkapitalen.

Købs- og salgssum samt udbytte vedrørende egne aktier indregnes under
egenkapitalen.

Reserve vedrørende valutakursreguteringer omfatter kursdifferencer opstået
ved omregning af regnskaber for udenlandske selskaber fra deres funktionelle va-
luta til koncernregnskabets præsentationsvaluta og regulering af afledte finansielle
instrumenter,

Hensatte forpligtelser

Der foretages indregning af forpligtelser, der er sikre eller sandsynlige på balance-
dagen, og hvor størrelsen af forpligtetsen kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen op-
gøres til det beløb, der forventes betalt.

44 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL AlS

Pensionsforhold

Pensionsbidrag vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger indregnes løbende
i resultatopgørelsen. Ydeisesbaserede pensionsordninger opgøres til nutidsværdi
på balancetidspunktet og indregnes i koncemregnskabet. Der foretages løbende
regulering af ordningerne i henhold til underliggende aktuvarmæssige opgørelser.
Ændringer som følge af de aktuarmæssige opgørelser indregnes efter korridorme-
toden. Den aktuarmæssige opgørelse foretages minimum hvert tredje år.

For enkelte ydelsesbaserede pensionsordninger gælder det, at de dertil knyt-
tede aktiver er placeret i pensionsfonde uden for koncernens regnskab. Indbetalin-
gerne til pensionsfondene er baseret på sædvanlige aktuarmæssige opgørelser og
indregnes i resultatopgørelsen efter forfald. Såfremt de aktuarmæssige opgørelser
over pensionsforpligtelser udviser væsentlig overdækning eller underdækning i for-
hold til pensionsfondens aktiver, optages forskelsværdien i balancen, og de fremti-
dige indbetalinger justeres | overensstemmelse hermed. Det gælder også for disse
ordninger, at den aktuarmæssige opgørelse foretages minimum hvert tredje år.

Leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser vedrørende finansiel leasing opgøres til nutidsværdien af de
resterende leasingydelser Inklusive en eventuel garanteret restværdi baseret på de
enkelte leasingkontrakters interne rente.

Gæld

Rentebærende gæld værdiansættes til amortiseret kostpris opgjort på basis af
den effektive rente på låneoptagelsestidspunktet. Låneprovenu opgøres med fra-
drag af låneomkostninger.

Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode med udgangs-
punkt i resultat efter skat. Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året
samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet
opgøres som årets resultat efter skat reguleret for ikke-likvide driftsposter, likvide
finansielle poster, betalte selskabsskatter samt ændring i driftskapital. Penge-
strømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger ved køb og salg af virk-
somheder samt andre aniægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
omfatter låntagning og afdrag på lån, betating af udbytte samt provenu af aktie-
kapitaludvidelser.

Likvide midler omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bank-
gæld.

Hoved- og nøgletat

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den danske Finansanalytikerfor-
enings "Anbefalinger og nøgletal 2005". De i femnårsoversigten anførte nøgletal
er beregnet som beskrevet i noterne.

 

 

Nøgletalsdefinitioner

EBITDA

Overskudsgrad (%)

Resultat pr. aktie på DKK 10

Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10

indtjening pr. aktie på DKK 10

Udbytte pr. aktie på DKK 10

Indre værdi pr. aktie på DKK 10

Afkastningsgrad

Egenkapitalforrentning (%)

Soliditet (%)

Finansiel gearing

Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat

Resultat af primær drift
mme x 100
Nettoomsætning

Årets resultat efter minoritetsinteresser
Gns. antal aktier

Årets resultat efter minoritsinteresser
Gns. antal udvandende aktier

Pengestrømrne fra driftsaktivitet
Gns. antal aktier

 

Udbytteprocent x aktiens pålydende værdi
100

 

Egenkapital ultimo ekskl. minoriteter
Antal aktier ultimo

Resultat af primær drift 100
Gns. investerede aktiver x

Årets resultat

En — ——— x 100
Gns. egenkapital ekskl. minoriteter
Egenkapital ultimo
————————— 1
Passiver ultimo 00
Netto rentebærende gæld
Egenkapital ultimo

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

45

 

 

Ledelses- og revisionspåtegning

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2008 for Rockwool International A/S. Årsrapporten aflægges i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards sorn godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, pas-
siver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret

2008. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske
forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsmomenter, som koncer-

nen står over for.

Årsrappor! en indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

   
   

Hedeflusene; den 12. marts 2009

Z2

Bø)

 
   

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i Rockwool International A/S

Vi har revideret årsrapporten for Rockwool International A/S for regnskabs-
året 1. januar - 31. december 2008, omfattende ledelsespåtegning, ledel-
sesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egen-
kapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncernen som
moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter International Financial Repor-
ting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver
et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Repor-
ting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning,
implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for
at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden
væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser
eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis
og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændig-
hederne.

Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion orn årsrapporten på grundlag af
vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske
revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav
samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og
oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af
revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinfor-

46 Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S

 

PVS

Carsten B. Winther

 

mation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser el-
ter fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er rele-
vante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver
et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfat-
ter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis
er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rime-
lige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og
egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende biltede af koncer-
nens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. de-
cember 2008 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktivi-
teter og pengestrømme for regnskabsåret 2008 i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderli-
gere danske oplysningskrav tit årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Hedehusene, den 12. marts 2009

Ernst & Young (

jæeret Revisionsaktieselskab hf / ( 4 mn
Eskild Jakobsen
Statsautoriseret revisor

 
   

riseret revisor

 

 

Koncernoversigt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kapital Kapital
Hjemsted andel % Hjemsted andel %
Moderselskab Systems Division
Rockwool International A/S Danmark Rockwool Rockfon N.V. Belgien 100
Grodan Inc. Canada 100
Datterselskaber Grodan BV. Holland 100
Lapinus Fibers B.V. Hotland 100
Isolering Rockwool Rockfon BV. Holland 100
Rockwool Belgium NV. Belgien 100 Bockwool Rockpanel B.V. Holland 100
Rockwool Technical Insulation N.V. Belgien 100 Grodan S. de R.L. de CV. Mexico 100
Charles Wille et Co. Belgien 100 Grodan Sp.Z.0.0. Polen 100
Rockwool Bulgaria EQOOD Bulgarien 100 Rockfon Sp.z.0.0. Polen 100
RBoxul Inc. Canada 100 Bockfon Limited Storbritannien 100
Rockwool A/S Danmark 100 Fortalan Asesores S.L. Spanien 100
Rockwool EE OU Estland 100 Grodan MED S.A. Spanien 100
Rockwool Finland oy Finland 100 Bockwool Rockfon GmbH Tyskland 100
Rockwool France S.A.S Frankrig 100 Grodan Inc. USA 100
Alért BV. Holland 100
Rockwool Benelux BV. Holland 100 BuildDesk
Rockwool Lapinus Productie B.V. Holland 100 BuildDesk A/S Danmark 100
Bockwool Technical Insulation B.V. Holland 100 BuildDesk Benelux BV. Holland 100
Roxul Rockwool Insulation India Ltd. Indien 75 BuildDesk Polska Sp.Z.0.0. Polen 100
Bockwool Ltd. Irland 100 BuitdDesk Limited Storbritannien 100
Rockwool Italia S.p.A. Italien 100 BuildDesk GmbH Tyskland 100
Roxul Shanghai Firesafe Insulation Kina 100 Ecotech Bauphysik & Energietechnik
Rockwool Adriatic d.0.0. Kroatien 100 Software GmbH Østrig 100
Rockwool! Hrvatska d.0.0. Kroatien 100
SIA Rockwool Letland 100 Andre datterselskaber
Rockwool UAB Litauen 100 Rockwool LAT S.A.S. Frankrig 100
Roxul Asia Sdn. Bhd. Malaysia 60 Rockwool Benelux Holding B.V. Holland 100
A/S Rockwool Norge 100 Rockwool International Beheer BV. Holland 100
Malkinia Sp.z.0.0. Polen 100 Rockwool Beteiligungs GmbH Tyskland 100
Rockwool Polska Sp.z.0.0. Poten 100 Rockwool.com GmbH Tyskland 100
Rockwool Romania s.r.l. Rumænien 100
Rockwool North Rusland 78 Associerede virksomheder
Rockwool Russia Rusland 78 Flumroc AG Schweiz 42
LLC Rockwool Volga Rusland 78 Substratus Korea Co., Ltd. Sydkorea 34
Rockwool Slovensko s.r.0. Slovakiet 100
Rockwool d.0.0. Slovenien 100
Rockwool Peninsular S.A. Spanien 100
Rockwool Limited Storbritannien 100
Roxull AB Sverige 100
Rockwool a.s. Tjekkiet 100
Deutsche Rockwool
Mineralwoll GmbH & Co. OHG Tyskland 100
Rockwool Mineralwolle GmbH Flechtingen Tyskland 100
LLC Rockwool Ukraine Ukraine 100
LLC Rockwool Ukraine Production Ukraine 100
Bockwoot Hungary Kft. Ungarn 100 Kontaktinformation vedrørende de enkelte selskaber kan findes på
Rockwool Handelsgesellschaft m.b.H. Østrig 100 www.rockwool.com : Go local - select your region

 

RockwoolQ, RoxulØ, RockfonG, RockpanelØÉ), RockDelta6, LapinusO, GrodanØ and BuildDeskø er Rockwool koncernens registrerede varernærker.

Fotografier: (forside+2) Koncertsal 'Grande-Duchesse Joséphine-Charlotte", Luxernbourg / Douglas Moors; (5) Magnus Klitten; (7) Hotel ”Marqués de Riscal'
ved Elciego, Ålava, Spain / Augustin Albizu; (9) Lars Behrendt; (11) DigitalVision, Scanpix; (12 fra venstre) Facade isolering i forbindelse med renovering,
Zielona Géra, Poland / Rockwool Polska; Dubai / Haider Yousuf, Dreamstime.comn; (13 fra venstre) Lars Behrendt; Passivhuse 'De Kroeven' i Roosendaal,
Holland / Douglas Moors; (15 fra venstre) Rockfon trykt loft, posthus i Apeldoorn, Holland / Michael van Oosten; Roser dyrket i Grodan / Joop van Reken;
Rockpanel facade på genbrugs- og miljøinformationscenter i Bangor, Storbritannien / Henny Retera; (17) Kongres center 'Kuursaal Donosti' i San Sebastiån,
Spanien / Augustin Albizu; (18+19) Magnus Klitten; (21) Modelfoto af et thermografi; (22) Modelfoto af "Vilia Åkarp', energiproducerende hus nær Malmé,
Sverige / ProService Reklamburå AB; (23) loftsisolering / Rockwool koncernen; (25 øverst) Nensi Runko; Lotte Frimann, Loopii.dk.

Grafisk design og produktion: Boje & Mobeck Tryk: Formula A/S ISSN nummer: 1901-2411

Årsrapport 2008 | ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S 47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ba

|

(+45) 46 56 03 00
(+45) 46 56 33 11

www.rockwool.com

CVR-nr. 54879415

Telefon
Telefax:

ional A/S

2640 Hedehusene

Rockwool Internat
Hovedgaden 584
Danmark

HIJØ

541

Cart ma. SV-COCOEREST
01996 FLS Np Cent

510