Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

DFDS ÅRSRAPFORT 00

NORDEUROPAS
FØRENIDE SØBASEREDE
TRANSPORTNETVÆRK

 

 

dr

er REE BES,

FRAVERVS- Gå SELSHABSSTYRELSEN

     
 
   
  

DD Orne Fuer

sær reg

 

 

 

rn
BERELS, …

   

SOER GE? SD EE RD SS 3 2 0 SE SD

 
   
  

Godkendt på DFDS A/S”
generalforsamling 26. marts 2010

BT

Dirigent

gLutehetvældinte g i vw
gg degrees gg gedigen
fars amme ma pak ing
arme orde.

DFDS frier amtøfig 200 arme og beæstetiger en fie på amkeg 0 dte.

 

BEDS Hav ste få her hver Køre eg ar saærer på NASDRO OMX Købe,

 

(JEDELSESBERETNING!]
3. BRS ÆM
4 Rune
B Kkorames kedel
7 fore]

8. Van smeg og mi ; i
10 laktasbaaitlgg : |. | Å £
lå BEDS ameden H ne er mani Rk ig

 

foo Simaig E ARE —- HerARLA
Coratrer Sams i " ERR
Bemger Sig E
rel Soren

&

Freight Sales Solutions
Miljøberetning (CSR)
HR-beretning (CSR)
Aktionærforhold
Risikofaktorer
Regnskabsberetning

REGNSKAB

Egenkapitalopgørelse

Pengestrømsopgørelse
Noter

SSB ET Set. g
Påtegninger

ØVRIG LEDELSESBERETNING
Flådeliste

SE SS Net

Koncernledelse

Corporate Governance i DFDS
Definitioner og ordliste

 

209 VAR ET VANSKELIGT ÅR, HVOR DEDS OPNÅEDE ET
RESULTAT, DER VAR BLANIBT DE BEDSTE I VORES SEKTOR.

VI TOG ET ARGØRENIDE SKRIDT MOD VORES VISION OM ET
BUROPÆISK SØBASERET TRANSPORTNETVÆRK GENNEM KØBET
[NP NORFOLKLINE, OG DFDS ER NU STÆRKT RUSTET TIL AT
LEVE OP TIL VORES KUNIDERS FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN.

2010 BLIVER ET UDFORDRENDE OG SPÆNDENDE ÅR MED KOKUS
INAVIGERING GENINIEM FORTSAT VANSKELIGE MARKEDSVILKÅR
NORFOLKUNE.

 

 

 

 

BEN

F=3
pm

fm:
+

CKK EEN

 

   
       
      
  

4 DFDS RUTENETVÆRK

HRG

DFDS
RUTENET VÆRK

Pr. marts 2010

OSLO
2 mM
| ] Moss

c
sv SUE E te NS N

KRISTIANSAND

gg

8 GREENOCK (GØTEBORG
d NH

v
Nl

KØBENHAVN
NEWCASTLE [ | ax | Ph yg eN

MIDDLESBROUGH". |
UL | LIVERPOOL

 

WATERFORD ea HSG
IMMINGHAM | | SEE VÆNNE

Pe

 

|]. HAMBORG

 

 

AYONMOUTH j JR EGE SS AUD EN JER
Hi Fe Eg |

TILBURY EH
CHATHAM

 

FE El

ZEEBRUGGE

   

kk 2

 

 

 

 

BRS UENS

   

— Se SV |
PÅLIDELIGHED N

FREKVENS
VADAGCIAFETE

6 DFDS KONCERNENS HOVEDTAL

DFDS KONCERNENS HOVEDTAL

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

HOVEDTAL
2009

DKK MIO. 2005 2006 2007 2008 2009 EUR MIO"

Resultatopgørelse

Nettoomsætning?” 6.278 7.524 8.310 8.194 6.555 881
= Ro-Ro Shipping 3.471 3.680 3.799 2.997 403
= Container Shipping 1.293 1.623 1.636 1.165 157
= Passenger Shipping 1,838 1.932 1.779 1.620 218
3 Terminal Services 706 703 647 555 75
a Trailer Services 918 986 963 776 104
= Iramp 117 106 38 - -
nm Ikke-fordelte poster 131 172 176 189 25
= Elmneringer -950 -892 -844 -747 -10l

Driftsresultat før afskrivninger (EBIFDA)- 890 1.137 1.311 LOl! 786 106
= Ro-Ro Shipping 794 914 784 519 70
= Container Shipping 128 133 81 5 l
= Passenger Shipping 242 249 194 314 42
= Terminal Services 12 12 -31 -14 -2
= Trailer Services IS 56 3! 36 5
= Tramp -4 9 8 - -
u |kke-fordelte poster -50 -62 -56 -74 -10

Avance ved salg af materielle aktiver 29 33 37 45 18 2

Driftsresultat (EBIT) 433 587 758 467 174 23

Finansielle poster, netto -202 -193 -232 -246 -154 -2]

Resultat før skat 231 402 526 221 20 3

Årets resultat 193 364 412 253 89 12

Årets resultat efter minoritetsinteresser 175 352 400 247 86 12

Resultat til analyseformål 182 348 485 227 23 3

Kapital

Aktiver 1 alt 8,457 9.99] 9.610 8.610 9.298 1.249

DFDS A/S' andel af egenkapitalen 2.803 3.154 3.538 3.414 3.641 489

Egenkapital 2.904 3.265 3.653 3,484 3.688 496

Nettorentebærende gæld 3.970 4.654 3.828 3.425 4.067 547

Investeret kapital, gennemsnit 6.667 7,796 8.107 7.663 7.762 1,043

Antal medarbejdere, gennemsnit 4.215 4.346 4.427 4.301 3.924

Pengestrømme

Pengestrøm fra driften, før finansiering og efter skat 711 1.167 1.264 983 836 112

Pengestrøm fra investeringsaktivitet -855 -1.698 -ISI -345 -1.304 -175
= Køb af virksomheder, aktiviteter og Minoritetsinteresser -328 -306 -35 -40 -39 -5
= Øvrige investeringer -527 -1.392 -116 -305 -1.265 -170

Fri pengestrøm fra driften 144 -531 1,113 638 -468 63

Nøgletal for drift og afkast

Antal skibe 66 68 64 60 51

Omsætningsvækst, % 9,7 19,8 10,5 -1,4 -20,0

EBITDA-margin, % 14,2 15,1 15,8 12,3 12,0

Driftsmarginal, % 69 78 91 5,7 2,7

Omsætningshastighed, investeret kapital, antal gange 0,94 0,97 1,03 1,07 0,84

Afkast af investeret kapital (ROIC), % 6,0 70 8,6 59 2,1

Egenkapitalforrentning, % 68 [1,7 14,5 65 0,7

Nøgletal for kapital og pr. aktie

Egenkapitalandel, % 34,3 32,7 38,0 40,5 39,7

Finansiel gearing, antal gange 1,42 1,48 1,08 1,00 1,12

Resultat pr. aktie (EPS), DKK 23 46 52 32 Il

Udbytte pr. aktie, DKK 75 11,0 15,0 0,0 0,0

Antal aktier ultimo, '000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000

Aktiekurs ultimo, DKK 382 680 790 399 358

Markedsværdi, DKK mio. 3.056 5.440 6.320 3.192 2.864

 

1) Anvendt eurokurs pr. 31. december 2009: 744,15

2) 1 2007 indførtes en ny forretningsstruktur og sammenligningstal pr. forrretningsområde er kun tilgængelige fra og med 2006.

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 FORORD 7

BØLGEGANG
OG EKSPANSION

 

iVilopnaåedefetiresultati for 2009 deravarblandtidelbedstej
bedkermnm egg eder md rene
res vin am earn ere er porrer

   

 

Da det tidligt på året i 2009 stod klart, at recessionen uundgåeligt ville
medføre en markant resultatnedgang, opstillede vi et økonomisk mål
om at opnå et resultat blandt de bedste i vores sektor. Det lykkedes
gennem en stor holdindsats og flere væsentlige tilpasninger af driften
samt DFDS' strategisk solide markedsposition i Nordeuropa.

 

BENT ØSTERGAARD NIELS SMEDEGAARD
BESTYRELSESFORMAND ADMINISTRERENDE DIREKTØR

BØLGEGANG

Vores forretningsmodel blev udfordret i 2009 af recessionens historisk
stejle nedgang i fragtvolumen i begyndelsen af året. På alle væsentlige
punkter er vores strategi og forretningsmodel blevet bekræftet. Det
gælder værdien af et netværk af ruter, som mindsker sårbarheden

af den enkelte aktivitet, og integrerede passager- og fragtruter. Det
gælder vores evne til at sikre fragtvolumener gennem længerevarende
industrikontrakter og egen trailervirksomhed, herunder den indsigt og
forståelse af fragtmarkedet, som følger med. Og i forlængelse heraf
vores fokus på at skabe værdi for vores fragtkunder gennem løsninger,
som går på tværs af forretningsområder. Og det gælder vores efter-
hånden mere og mere integrerede ledelsesmodel, som har sørget for
en effektiv gennemførelse af tilpasninger af driften.

Recessionen har dog også stillet spørgsmål ved graden af vores
tonnagemæssige fleksibilitet. Markeder vil givetvis også fremover være
præget af perioder med markante op- og nedture, og dette skal vores
forretningsmodel evne at håndtere. Højt på vores dagsorden er derfor
optimering af vores planlægning og styring af balancen mellem ejet
og indchartret tonnage, herunder fleksibilitet knyttet til timing af
tilbagelevering eller forlængelse af indchartret tonnage.

EKSPANSION

Drivkraften bag det forventede køb af Norfolkline er DFDS' netværks-
strategi. Gennem dette forventede køb opnår vi væsentlige stordrifts-
fordele og kommer tættere på vores vision om at etablere et europæisk
søbaseret transportnetværk. Sammenlægningen af vores virksomheder
vil skabe betydelige synergier, og vi forventer, at transaktionen vil for-
bedre vores indtjeningsevne, så snart markedet retter sig. Købet afventer
fortsat godkendelse fra relevante konkurrencemyndigheder.

TAK!

2009 har været præget af en usædvanlig lav grad af sigtbarhed, og der
er fortsat usikkerhed om det fremtidige konjunkturforløb. I denne
situation er vi særligt taknemmelige for den loyalitet og vedholdenhed,
vi har oplevet fra medarbejdere og i vores samarbejde med kunder,
aktionærer og andre partnere.

1004154EogSN21460

 

8 STRATEGI

FRA RUTER
TIL NETVÆRK

 

(DEDSAVISTON:

Arag! reen og passagerer,
m FM EFA og attraktiv arbejdsplads for
vores medarbejdere.

» En virksomhed med et stabilt, stigende indtjenings-
niveau, som er værdiskabende for vores aktionærer.

« En ansvarlig, miljøorienteret virksomhed i konstruktiv
dialog med vores omverden.

STRATEGI

DFEDS' langsigtede vision er et europæisk, søbaseret transportnetværk,
der udbyder konkurrencedygtige, differentierede og værdiskabende
transportløsninger for fragtkunder og passagerer.

For at opnå denne vision har DFDS følgende fire strategiske hovedmål:

I, Opbygning af det førende, søbaserede europæiske transport-

og logistiknetværk
2, Integrerede værdiskabende løsninger for fragtkunder og passagerer
3. Sikring af volumen gennem logistikaktiviteter og strategisk havneadgang
4. Fastholdelse af et konstant fokus på kvalitet og effektivitet i driften

Nedenfor uddybes markeds- og konkurrencesituationen og de fire
hovedstrategier.

MARKEDS- OG KONKURRENCESITUATIONEN

Den aktuelle økonomiske opbremsning har medført en betydelig
nedgang i efterspørgslen 1 stort set alle segmenter i transportmarke-
det, som generelt er fragmenteret med en høj konkurrenceintensitet.
Udviklingen har således forstærket behovet for en konsolidering af
markedet for at forbedre driftseffektiviteten og indtjeningsniveauet.

Mere grundlæggende er en vigtig drivkraft i markedet behovet for
at realisere fordele knyttet til større geografisk rækkevidde, hvilket skal
ses I sammenhæng med især fire forhold:

Fragtkunder (transport- og produktionsvirksomheder) bliver større

og udvikler mere komplekse forsyningskæder

Risikospredning

= Ressourcer til system- og konceptudvikling samt investering i ny
tonnage

= Reduktion af enhedsomkostninger

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Den stadig voksende størrelse af fragtkunder tilskynder til konsolide-
ring for at understøtte udbudet af konkurrencedygtige transportløs-
ninger. Disse kræver bred markedsdækning, innovative kundekoncepter
og effektive informationssystemer. Dertil kommer behovet for en lø-
bende effektivisering af driften for at opnå lavere enhedsomkostninger.
Behovet for risikospredning, herunder mindre afhængighed af en-
kelte aktiviteter, understøtter ligeledes konsolideringsprocessen. Større
enheder medfører desuden flere ressourcer til system- og konceptud-
vikling samt finansiel kapacitet til at investere i større og specialiseret
tonnage. Endvidere indebærer fordeling af faste omkostninger på mere
volumen økonomiske fordele gennem lavere enhedsomkostninger.

DE FIRE HOVEDSTRATEGIER

Visionen er, at positionere DFDS som et europæisk, søbaseret
transportnetværk med afsæt 1 fire hovedstrategier:

Søbaseret, europæisk transportnetværk: Netværket skal udvides til
at omfatte flere regioner i Nordeuropa for at forbedre konkurrence-
dygtigheden af transportløsninger til transport- og produktionsvirk-
somheder. Et udvidet netværk giver tillige mulighed for at realisere
driftsmæssige synergier.

Værdiskabende, integrerede kundeløsninger for fragt og passagerer:
Kombineret fragt- og passagerskibsfart giver mulighed for at opnå
væsentlige markedsandele og udnytte synergier knyttet til transport
af fragt og passagerer med samme tonnage. Integration af transport-
systemer for fragt styrker desuden konkurrencedygtigheden over for
flere kundesegmenter i markedet.

Sikring af volumener og havneadgang: For at opnå en stabil og høj
kapacitetsudnyttelse i rutenetværket sikres fragtmængder gennem
dels længerevarende samarbejdsaftaler med større produktions-
virksomheder, dels kortere samarbejdsaftaler med traileroperatører.
Kapacitetsudnyttelsen på udvalgte ruter understøttes desuden af egne
traileroperatører, som tilbyder transportløsninger ved brug af DEDS'
netværk. Derudover bidrager adgang til havneterminaler og drift af
egne havneterminaler i udvalgte lokationer til netværkets effektivitet,
stabilitet og vækstpotentiale.

Driftsmæssig fokus: Sikker, effektiv drift af fragt- og passagerskibe er
en central driftsmæssig kompetence i DFDS, som til stadighed skal
vedligeholdes og videreudvikles. Opretholdelse af et konkurrencedyg-
tigt omkostningsniveau og løbende tilpasning til markedsvilkår indgår
ligeledes som et centralt fokusområde. Hertil kommer beslægtede
kompetencer til drift af havneterminaler og trailervirksomhed.

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

IMPLEMENTERING

Implementering af strategien indebærer tre primære indsatsområder:

= Udvidelse af rutenetværket til flere regioner i Nordeuropa,
og særligt i Østersøområdet

= Integration af passageraktiviteter i netværket

= Øget sikring af volumener

Udvidelsen af rutenetværket vil fortrinsvis ske gennem virksomheds-

køb, som foruden udvidelse af netværket også har til formål at konso-
lidere netværket i udvalgte områder. Begge formål tilgodeses gennem
det forventede køb af Norfolkline.

Såfremt købet af Norfolkline godkendes, vil behovet for at foretage
yderligere større virksomhedskøb relateret til Storbritannien og Nord-
søen være begrænset. Den fremtidige udvidelse af rutenetværket vil
derfor fokusere på øvrige europæiske regioner, hvor DFDS kan drage
fordel af et større netværk.

DFDS' passagerkompetencer, opbygget primært gennem cruise
ferry-aktiviteter, anvendes i dag også på tværs af de nuværende ro-
pax-koncepter, og denne udvikling vil blive fortsat, Det forventes, at
vækst inden for passageraktiviteterne først
og fremmest vil ske gennem ro-pax-orienterede koncepter.

Sikring af volumener i netværket skal løbende styrkes på tre måder:

For det første skal samarbejdsaftaler og -relationer med transportvirk-
somheder videreudvikles til gensidig fordel. For det andet skal andelen
af industriel logistik fortsat øges gennem indgåelse af flere længereva-
rende samarbejdsaftaler, Og for det tredje skal egen trailervirksomhed
selektivt udvides for at styrke tilgangen af volumener på specifikke
ruter, hvilket det forventede køb af Norfolkline ligeledes vil bidrage til.

FORRETNINGSSTRUKTUR

DFEDS' forretningsstruktur består af fem forretningsområder.
Forretningsområderne Ro-Ro Shipping, Container Shipping og
Passenger Shipping er ansvarlige for drift af ruter i transportnet-
værket, mens forretningsområderne Terminal Services og Trailer
Services understøtter netværket med drift af havneterminaler
og trailervirksomhed.
På tværs af forretningsområder, og netværket i øvrigt, koordine-
res salget af fragtløsninger gennem en særskilt organisatorisk enhed,
Freight Sales Solutions,

1004154EogSN21461

STRATEGI 9

 

GROUP MANAGEMENT

 

 

TERMINAL un: TV]

FONG CONTAINER ig
(SHIBBING] (SHIBBING] HEEL ILA (SS SERVICES:

 

 

 

[ EREIGHISSALESISOHUFIONS:

GROUP FUNCTIONS

 

 

 

 

 

 

 

 

  

i” JÅ

 

 

ØKONOMISKE MÅLSÆTNINGER

DFDS' langsigtede afkastmål er en forrentning af den investerede
kapital, der overstiger Koncernens kapitalomkostning med 30-50%.
Kapitalomkostningen (VVACC) var primo 2010 beregnet til 6,5%.
I beregningen indgår blandt andet en risikofri rente på 3,75% svarende
til en tiårig dansk statsobligation, en markedsrisikopræmie på 5,0% og
en beta-værdi på 0,94. Hertil kommer en lånerente før skat på 5,0%,
en skatteprocent på 10,5% og en kapitalstruktur med en 50/50-forde-
ling. Kapitalstrukturen udgør forholdet mellem egenkapital og netto-
rentebærende gæld, | ledelsens beretning i denne årsrapport redegøres
for den aktuelle og langsigtede målopfyldelse.

Det er desuden et mål, at soliditeten skal udgøre omkring 40%.

10 LEDELSENS BERETNING

LEDELSENS
BERETNING

 

= Tilpasning af aktiviteter til markedet fortsatte
igennem året

= Køb af Norfolkline er foreløbig kulmination
af netværksstrategi

RESULTATUDVIKLING

Resultatet for 2009 blev præget af recessionen, som blev indledt
med en hurtig og stejl nedgang i særligt fragtmarkedet i slutningen af
4. kvartal 2008. Recessionen medførte en markant nedgang i første
halvdel af 2009 og der opstod samtidig udbredt usikkerhed om den
fremtidige markedsudvikling. Først i løbet af 3. kvartal blev sigtbarhe-
den og koncensus om forventningerne til den fremtidige markeds-
udvikling forbedret. Året var desuden præget af betydelige udsving

i oliepriser og valutakurser.

På denne baggrund blev DFDS' resultatforventning for 2009
fastlagt til et resultat før skat på omkring nul og denne forventning har
været opretholdt igennem hele året.

Årets resultat før skat blev DKK 20 mio. og er således i overens-
stemmelse med forventningen. Resultatet er ikke tilfredsstillende i for-
hold til DEDS' økonomiske mål, men sammenholdt med de ekstraordi-
nære markedsforhold og resultater for sammenlignelige virksomheder
anses resultatet for tilfredsstillende.

Årets omsætning blev DKK 6,6 mia., en nedgang på 20% i forhold
til 2008, hvilket ligeledes er i overensstemmelse med den senest med-
delte forventning pr. 3. kvartal 2009, Justeret for oliepristillæg var årets
omsætning 15% lavere end i 2008.

Koncernens samlede aktiver blev som følge af tonnageinvesteringer
øget med 8% til DKK 9,3 mia. ved udgangen af 2009, hvor egenkapita-
len udgjorde DKK 3,7 mia, svarende til en egenkapitalande! på 40%.

Det gennemsnitlige antal medarbejdere blev reduceret med 9% til
3.924 i 2009. Reduktionen i antal medarbejdere skyldes de gennem-
førte tilpasninger af driften, herunder helårseffekten af tilpasninger
gennemført i 2008.

RESULTATUDVIKLING PER FORRETNINGSOMRÅDE

Koncernens lavere resultat skyldes primært en resultatnedgang i det
største forretningsområde Ro-Ro Shipping, hvor driftsresultatet, EBIT, blev
reduceret til DKK 232 mio. fra DKK 550 mio. i 2008, en nedgang på 58%.
Det lavere EBIT i Ro-Ro Shipping kan henføres til en samlet volu-
mennedgang på I1% og et udbredt prispres. Kapaciteten blev tilpasset
igennem året, men ikke i et omfang svarende til nedgangen i volumen,
hvilket reducerede kapacitetsudnyttelsen og indtjeningen pr. enhed.

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Container Shipping bidrog også til et lavere resultat, idet forret-
ningsområdets EBIT blev reduceret med DKK 6 mio. Resultaterne for
både 2009 og 2008 indeholder væsentlige engangsposter og justeret
for disse poster blev EBIT reduceret til DKK -8 mio. fra DKK 9 mio. i
2008. Tilbagegangen skyldes primært et kollaps af chartermarkedet og
lavere papirmængder. På trods af markedsforholdene blev der opnået
resultatfremgang for forretningsområdets øvrige aktiviteter understøt-
tet af tilpasninger gennemført i 2008.

De tre øvrige forretningsområder opnåede resultatfremgang i 2009.

Passenger Shippings EBIT blev forbedret til DKK 103 mio. fra DKK
15 mio, i 2008 på baggrund af helårseffekten af omstruktureringer gen-
nemført i 2008, en stigning i antal passagerer på Amsterdam-ruten og
lavere omkostninger til bunker, herunder indtægter fra sikring af bunker:

Terminal Services' EBIT blev forbedret med DKK 18 mio. til DKK
-34 mio. i 2009. Resultatet for 2008 indeholdt imidlertid engangsom-
kostninger på DKK 33 mio. justeret herfor var resultatet DKK 15 mio.
lavere 1 2009, Havneterminalernes EBIT blev negativt påvirket af lavere
volumen fra egne ruter og tredjepartsvolumen.

Trailer Services' EBIT blev øget til DKK II mio. fra DKK 7 mio.

i 2008 som følge af en genopretning af indtjeningen hos forretnings-
områdets belgiske traileroperatør og fremgang for aktiviteterne i
Holland, Tyskland og England. Lavere volumen og ubalancer i trafikker
medførte en væsentlig tilbagegang for de svenske aktiviteter.

Omkostningen til ikke-allokerede poster udgjorde DKK 103 mio.,
en stigning på DKK 42 mio. som følge af nedskrivning på oplagt ton-
nage og transaktionsomkostninger vedrørende det forventede køb af
Norfolkline.

FORVENTET KØB AF NORFOLKLINE

DFDS indgik den 17. december 2009 en aftale med A. P Møller- Mærsk
om køb af 100% af aktierne i Norfolk Holdings BV. Handelens gennem-
førelse er fortsat betinget af tilfredsstillende godkendelser fra relevante
konkurrencemyndigheder og gennemførelse af en fortegningsemission
og en rettet emission. Handelen forventes på nuværende tidspunkt
afsluttet i slutningen af 2, kvartal 2010.

Planlægningen af integrationen mellem DFDS og Norfolkline
er påbegyndt, mens selve integrationen først kan igangsættes efter
konkurrencemyndighedernes godkendelse af handelen er modtaget.
Medarbejdere fra begge organisationer deltager 1 planlægningen af
integrationen.

Planlægningsprocessen har til formål at videreudvikle den forelø-
bige integrationsplan, således at integrationsprocessen kan igangsættes
umiddelbart efter handelens afslutning.

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

For en nærmere beskrivelse af transaktionen henvises til DEDS'
hjemmeside, www.dfds.com, hvor en selskabsmeddelelse og en præ-
sentation vedrørende transaktionen offentliggjort den 17. december
2009 er tilgængelige.

Ved aftalens indgåelse var handelen blandt andet underlagt en
betingelse om godkendelse af en fortegningsemission og en rettet
aktieemission af DEDS' ekstraordinære generalforsamling. Denne blev
afholdt den | I. januar 2010 og begge emissioner blev godkendt af
generalforsamlingen.

STRATEGIOPFØLGNING

Det forventede køb af Norfolkline er den foreløbige kulmination af
DEDS' netværksstrategi, der blev udviklet i 2007 på grundlag af en
vision om at skabe et europæisk søbaseret transportnetværk. DEFDS'
strategier og mål er nærmere beskrevet på side 8-9.

Strategisk set forventes 2010 og 2011 at blive domineret af to
hovedmål: At integrere DFDS og Norfolkline samt øge forrentningen
af den investerede kapital i DEDS' eksisterende aktiviteter.

Som meddelt i forbindelse med købet af Norfolkline forventes in-
tegrationen af de to virksomheder gennemført over en periode på to
til tre år, dog forventes hovedparten af integrationen gennemført efter
to år. I denne periode vil DEDS' ressourcer først og fremmest være

OMSÆTNING AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC)
PR, FORRETNINGSOMRÅDE OG KAPITALOMKOSTNING (WACC)
2009 (%)

9

8

HH RO-rO sHiprING (42% 3
CONTAINER SHIPPING (169%)
2
I |] PASSENGER SHIPPING (23%)
E |] TERMINAL SERVICES (89%) I
[|] TRAILER SERVICES (119%) 0
mn ro PM ao an
oOo oo O & oOo
o oOo oa O O
Cal nd HM nm (N
=—  WACC
== ROIC

1004154EogSN21462

LEDELSENS BERETNING | II

fokuseret herpå og derfor forudses ingen større virksomhedskøb eller
større investeringer gennemført i denne periode. Imidlertid opstår der
løbende muligheder for at foretage virksomhedskøb, og det kan ikke
udelukkes at mindre opkøb, der understøtter netværksstrategien, kan
blive aktuelle i perioden.

Det andet strategiske hovedmål! vedrører en forøgelse af forrent-
ningen af den investerede kapital i de eksisterende aktiviteter: En sådan
forøgelse er afhængig af dels gennemførelse af strukturelle ændringer
af aktiviteter og fortsatte tilpasninger af driften, dels en forbedring af
de vanskelige markedsvilkår skabt af recessionen.

1 2008 og 2009 er der gennemført en effektivisering af DEDS'
aktiviteter, som beskrevet nedenfor, og tonnagen inden for Ro-Ro
Shipping er moderniseret. En genopretning af fragtmarkedet, og der-
med øgede fragtmængder, skønnes ikke at ville medføre behov for ny
tonnage i 2010 eller 2011.

Den planlagte integration af Norfolkline forudses at bidrage til
løsning af strukturelle indtjeningsproblemer for ruter i den sydlige del
af Nordsøen. Herudover er der behov for omstrukturering af enkelte
andre ruter i Østersøen og udfasning af overskydende tonnage.

Der er etableret en mere målrettet resultatopfølgningsproces
i slutningen af 2009 for at intensivere fokus på aktivitetsområder
med for lav indtjening. Det forventes, at denne proces vil medvirke
til driftsmæssige forbedringer på tværs af forretningsområder.

 

 

I2 LEDELSENS BERETNING

TILPASNING AF AKTIVITETER FORTSATTE I 2009

Siden begyndelsen af andet halvår 2008 og igennem 2009 er DFDS akti-
viteter løbende blevet tilpasset til markedsvilkårene afledt af recessionen.
Tilpasningerne har primært været rettet mod at reducere rute-
netværkets kapacitet gennem tilbagelevering eller udchartring af over-
skydende tonnage samt reduktion af antal afgange. Driftsomkostninger

er reduceret gennem ændringer i skibsdriften og genforhandling af
havne- og charteraftaler. Herudover er hovedkontoret og salgsagen-
turer tilpasset til et lavere aktivitetsniveau og salgsindsatsen intensive-
ret, særligt over for industrikunder.

Tabellen i modstående spalte giver en oversigt de væsentligste
tilpasninger af driften, der er gennemført i 2009.

Der er identificeret yderligere muligheder for tilpasning af aktivite-
ter i 2010, hvis aktivitetsniveauet skulle blive svækket yderligere.

EFFEKTIVISERING AF SKIBSDRIFT - PROJEKT LIGHTSHIP

| tillæg til den løbende tilpasning, jævnfør ovenfor, blev et særligt
projekt, Lightship, igangsat i maj 2009 for at styrke DEDS' konkurrence-
evne yderligere, Projektets formål er at effektivisere skibsdriften

og opnå årlige besparelser på DKK 100 mio. fra og med 2010.
Projektet omfatter følgende indsatsområder:

» Bemanding

= Bunkeroptimering
» Havneanløb

= Vedligehold

= Indkøb og forsyning
= Ledelsessystemer

| andet halvår af 2009 blev der gennemført tre større tilpasninger
inden for bemandingsområdet:

= En ny bemandingsplan blev indført på danskflagede skibe. Planen
medfører en forenkling af opgaver ombord vedrørende vedligehold,
indkøb og administration, herunder ændringer i opgavefordelingen
mellem sø og land, Som en konsekvens af den nye bemandingsplan
blev 30 stillinger nedlagt i 3. kvartal

En tilsvarende bemandingsplan blev indført på litauiske skibe,

hvor 23 stillinger blev nedlagt i 3. kvartal

Udviklingen i projektets øvrige indsatsområder følger tillige de opstil-
lede mål og særligt inden for bunkeroptimering, indkøb og forsyninger
samt vedligehold blev der opnået besparelser i 2009. Projektet omfat-
ter hovedsageligt aktiviteterne i forretniingsområderne Ro-Ro Shipping
og Passenger Shipping.

TILPASNINGER AF DRIFT (2009/10)

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

TILPASNINGSOMRADE

TILPASNING

 

Reduktion af rutenetværkets
kapacitet, herunder tilbagelevering
og udchartring af overskydende
tonnage

= Tilbagelevering af mdchartrede
fragtskibe:
- 3 ro-ro-skibe
- 3 sideportskibe
- 2 containerskibe
- 5 trampskibe
nm Aftale indgået om udchartring af
to ro-ro-skibe til Norfolkline i 2010
Ét passagerskib udchartret
1 februar 2010
Et ro-pax-skib oplagt
Antal ugentlige afgange reduceret
på flere ruter

 

Reduktion af driftsomkostninger

Forlængelse af sejltid på flere ruter
Optimering af bunkerforbrug
Genforhandling af havneaftaler
Genforhandling af charteraftaler

 

Tilpasning af organisationen
til et lavere aktivitetsniveau

10% af stilingerne på DEDS'
hovedkontor nedlagt svarende

til 27 stillinger
Landorgarnsationen 1 Klaipeda,
Litauen, reduceret med fem stillinger
Antal stillinger reduceret med 95
1 havneterminalen « Immingham
20 danske skibsofficerer, svarende
tl 10 officersstiliinger, blev opsagt
i 4, kvartal som en konsekvens af
en reduktion af flåden

 

Fokus på salgsaktiviteter

Prisjusteringer

Krydssalg

Ny aftale opnået inden

for papirindustrien

Nye fremadrettede aftaler indgået
inden for bil- og stålindustrien

 

 

 

 

 

 

 
 
 

 

 
 

be HS» nn
Se a M var

En

 
   

—J

  
 

fås '

  

14. LEDELSENS BERETNING

ØKONOMISK MÅLSÆTNING

Forrentningen af den investerede kapital (ROIC) blev reduceret til
2,1% 1 2009 fra 5,9% i 2008. Forrentningen var således lavere end
DFDS' kapitalomkostning, der primo 2009 var beregnet til 7,0%. DEDS'
kapitalomkostning blev primo 2010 beregnet til 6,3%. Omkostningen
er et halvt procentpoint lavere end sidste år, hovedsageligt som følge
af det lavere renteniveau.

DFDS langsigtede økonomiske målsætning er stadig at opnå
en forrentning, der overstiger kapitalomkostningen med 30-50%.
Imidlertid har recessionen i 2009 medført markedsvilkår, som på kort
sigt ikke giver mulighed for at opnå en samlet forrentning svarende til
kapitalomkostningen, om end forrentningen for en række aktiviteter er
tilfredsstillende.

Opnåelse af en forrentning på niveau med kapitalomkostningen
forudsætter blandt andet yderligere strukturelle tilpasninger af DEDS'
aktiviteter kombineret med en genopretning af markedsvilkårene,
særligt på fragtmarkedet, der tilsammen forventes at skabe et grundlag
for at opnå en forrentning svarende til kapitalomkostningen i 2012.

FLÅDENS UDVIKLING

Antallet af skibe i DEDS' flåde, og dermed kapaciteten, blev tilpasset til
markedsudviklingen i 2009 og ved årets udgang var flåden reduceret
med 15% til SI skibe, en nedgang på ni skibe.

Sammensætningen af flåden af ro-ro-fragtskibe blev ændret i
2009, selv om antallet af skibe uændret var 22 ved årets udgang. Der
blev købt to mindre ro-ro-skibe bygget i 2000 og et større nybygget
indchartret skib blev leveret. På den anden side blev tre indchartrede
skibe tilbageleveret. | begyndelsen af 2010 blev ro-ro-flåden reduceret
gennem salg af det ældste skib til ophugning og udchartring af to skibe
til Norfolkline. Herudover leveres den sidste indchartrede nybygning af
en serie på fire skibe. Antallet af øvrige, fortrinsvis indchartrede, fragt-
skibe (sideport, container og tramp) blev reduceret ved tilbagelevering
af ti skibe i 2009.

Flåden af ro-pax-skibe blev forøget med ét skib i 2009, nybygnin-
gen Lisco Maxima. Ét ældre ro-pax-skib blev oplagt i februar 2010
og et indchartret ro-pax-skib tilbageleveres 1 maj 2010. Antallet af
passagerskibe var uændret fem skibe i 2009, hvoraf ét skib, Queen Of
Scandinavia, var oplagt i hovedparten af året. For sidstnævnte skib blev
der indgået en aftale om udchartring for en treårig periode i februar
2010. Aftalen omfatter desuden købsoptioner, og der blev endvidere
indgået en aftale om bemanding og teknisk vedligehold af skibet i
charterperioden,

Ejerandelen pr. skibstype varierer i henhold til skibstypens grad af
specialisering, De mest specialiserede skibe i flåden er passagerskibe,
hvor ejerandelen er 100%. Dele af ro-ro-flåden er specialiserede i
forhold til krav om størrelse, fart og høj hastighed ved lastning/losning.
Disse skibe er primært beskæftiget på Nordsøen. Hele ro-ro-flådens
ejerandel var 59%, hvilket er en forøgelse i forhold til 2008 på grund
af tilbagelevering af indchartret tonnage. Ejerandelen for standardton-
nage som container- og trampskibe (eksklusive sideportsskibe) var
0%. Charterperioden for indchartret tonnage varierer fra nogle få
måneder til op til ti år.

Den gennemsnitlige alder for ejede ro-ro-fragtskibe var ni år ved
udgangen af 2009, hvilket anses for at være tilfredsstillende. Passager-
skibenes gennemsnitlige alder var 20 år ved udgangen af 2009, opgjort
eksklusive oplagte Queen Of Scandinavia, hvilket er markedskonformt
for denne type af tonnage.

På denne baggrund forventes som udgangspunkt ikke køb af
fragt- eller passagerskibe frem til og med 2012.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

NY ØKONOMIDIREKTØR

Torben Carlsen (1965) tiltrådte i juni 2009 som ny økonomidirektør
og som medlem af direktionen sammen med administrerende direktør
Niels Smedegaard. Torben Carlsen har tidligere arbejdet flere år i
udlandet, blandt andet seks år som økonomidirektør for en amerikansk
virksomhed, og senest været partner i en dansk kapitalfond.

SAMFUNDSANSVAR (CSR)

Som rederi er DEDS' aktiviteter genstand for omfattende regulering
af dansk og international lovgivning og regelsæt for skibsdrift vedrø-
rende blandt andet sikkerhed, ansatte til søs og miljøpåvirkning. Disse
områder vurderes samtidig at have størst betydning for opfyldelsen af
interessenters krav og forventninger til DEDS' forvaltning af virksom-
hedens samfundsansvar.

Med henblik på at sikre overholdelsen af lovkrav udarbejder og
reviderer DFDS løbende politikker for ovennævnte og andre områder,
herunder et etisk regelsæt for alle leverandører. På side 42-45 i denne
årsrapport er der redegjort for politikker, praksis og resultater ved-
rørende miljø og medarbejdere. Forhold om sikkerhed er redegjort
for nedenfor. Redegørelsen om samfundsansvar i denne årsrapport
er endnu ikke udtømmende i alle henseender.

SIKKERHED OG SIKRING HAR HØJESTE PRIORITET

Sikkerhed og sikring vedrørende passagerer, besætningsmedlemmer,
tonnage og gods har højeste prioritet og indgår som en integreret
del af DFDS' overordnede politiker, strategier og mål.

Dette medfører, at der foregår en løbende vurdering og udvikling
af Koncernens sikkerhedsstyringssystem (ISM-koden). Systemet består
af dokumenterede processer med et løbende fokus på alle aspekter
af sikkerhed ombord herunder verificering af opfyldelse af gældende
lovgivning og egne krav. Sikkerhedsarbejdet foregår i vid udstrækning
gennem veletablerede kontrol- og vedligeholdelsesrutiner ombord
på skibene. Resultaterne af dette arbejde gennemgås løbende af
ledelsen, hvor de enkelte områder af sikkerhedsledelsen analyseres
og bearbejdes.

Dette arbejde er blevet udviklet yderligere i 2009, hvor der er
indført en omfattende evaluering af rederiets og skibenes sikre drift.
Evalueringen foretages i samarbejde med ledelsen og vurderer, på
grundlag af fastsatte mål, om rederiets overordnede mål samt de
enkelte skibes drift opfylder krav opstillet af myndigheder og rederiet
til sikker drift.

Derudover gennemgår alle skibe og rederiet som Minimum én
gang om året en intern audit, hvor rederiets auditorer vurderer de
enkelte skibe i forhold til rederiets målsætninger og myndighedernes
krav og løbende forbedringer til sikkerheden. Formålet med disse
omfattende kontrolfunktioner er dels verificering af sikkerheden, dels
indsamling af vigtige erfaringer til brug for forebyggende foranstaltnin-
ger i hele flåden.

Såvel rederiet som flåden gennemgår løbende anmeldte og uan-
meldte inspektioner, sikkerheds- og sikringsaudits fra flagstatens myn-
digheder, klassifikationsselskaber, EU og forsikringsselskaber i henhold
til lovbestemte intervaller.

Øvelser og træning er et afgørende element i optimering af sik-
kerhedsarbejdet og beredskabet ombord. Der afholdes kontinuerligt
forskellige typer af øvelser ombord, hvor hele eller dele af besætnin-
gen trænes i tildelte funktioner. Rederiet har blandt andet stillet King
of Scandinavia og Pearl of Scandinavia til rådighed for myndighederne
ved store totale beredskabsøvelser i henholdsvis Holland og Norge.

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

RESULTATFORVENTNING 2010 FOR KONCERNEN OG FORRETNINGSOMRÅDER

OPGJORT EKSKLUSIVE TRANSAKTIONSOMKOSTNINGER

LEDELSENS BERETNING |5

 

 

 

 

 

 

 

 

OMSÆTNINGS- VÆKST I DRIFTS-
FORRETNINGSOMRÅDE VÆKST RESULTAT (EBITDA) KOMMENTAR STRATEGISK FOKUS
Ro-Ro Shipping 8-10% 5% Væsentlig usikkerhed Omstrukturering af ikke profitable ruter.
om rateniveau Beskæftigelse af overskydende tonnage
Container Shipping 4-6% Forbedring på Engangsomkostninger og tabsgivende Forbedring af indtjening for
DKK 40-50 mio. charteraftaler udløbet ult. 2009 Chartering og Shippng Logistics
Passenger Shipping 1-3% -15% Indtjening påvirkes negativt af Forbedring af indtjening for
højere bunkeromkostning Amsterdam-Newcastle-ruten
Terminal Services 5-8% Forbedring på Helårseffekt af effektivisering Forbedring af indtjening for
DKK 20-25 mio. gennemført i 2009 havneterminal i England.
Tredjepartsmængder
Trailer Services 20-25% 20% Overtagelse af kontrakt ult. 2009 Forbedring af indtjening for
for mængder mellem Tyskland svenske aktiviteter

og UK øget omsætning

Ikke-fordelte poster/ n.a. På niveau med — justeret for transaktionsomkostninger Effektivisering af processer for
elimineringer i 2009 og 2010 centrale funktioner

Koncernen i alt 6-8% 5-7%

 

Disse øvelser er en forudsætning for løbende at vurdere og forbedre
beredskaber såvel ombord som i land.

DFDS samarbejder aktivt med forskellige organisationer og myn-
digheder, hvor nuværende og kommende forbedringer af sikkerhed
og sikring omkring skibe behandles således, at rederiet kan påvirke
udviklingen til gavn for sikkerheden ombord. Dette arbejde foregår på
nationalt, europæisk og internationalt plan, DFDS er tillige repræ-
senteret i flere organer i Danmarks Rederiforening samt Danmarks re-
præsentant i International Chamber of Shipping Passenger Ship Panel.
DFDS varetager endvidere formandsposten på vegne af Danmark
i Nordisk Komité for Passagerskibssikkerhed "Nordkompass”.

RESULTATFORVENTNING 2010

Denne resultatforventning omfatter udelukkende DFDS, og forventet
indtjening fra Norfolkline er således ikke indregnet, ligesom omkost-
ninger afledt af transaktionen ikke er indregnet,
Resultatforventningen er baseret på en antagelse om positiv, men
begrænset markedsvækst i 2010, Det skønnes, at recessionen i 2009
vil blive afløst af nogen vækst og fremgang i 2010, men på nuværende
tidspunkt vurderes et scenario med lav og begrænset vækst som mere
sandsynligt end et scenario med høj vækst. Dertil kommer usikkerhed
om udviklingen i oliepriser og valutakurser.
Det skal derfor understreges, at resultatforventningen for 2010
er behæftet med stor usikkerhed.

1004154EogSN21464

= Omsætning: Koncernens omsætning forventes at stige med 6-8%
og justeret for effekten af oliepristilæg med 3-5%. Tabellen ovenfor
viser, hvordan de enkelte forretningsområder forventes at bidrage
til omsætningsudviklingen.

s EBITDA: Koncernens driftsresuitat før afskrivninger (EBITDA)
forventes at stige med omkring 5-7% opgjort eksklusive
transaktionsomkostninger. Den forventede udvikling på
forretningsområdeniveau er vist i en separat tabel ovenfor.

a Investeringer: De samlede investeringer forventes at udgøre
omkring DKK 175 mio. i 2010,

Samlet forventes for 2010 på nuværende tidspunkt et resultat før skat
på omkring DKK 100 mio.

 

16. OMVERDEN

DFDS
OMVERDEN

 

re akdhiseer påies en rele disse einer

   

lite mp (ennen ener i Denne rn
kundeforhold samt konjunkturudviklingen.

POLITISKE BESLUTNINGER & LOVGIVNING

DFEDS' aktiviteter påvirkes fortrinsvis af politiske beslutninger vedrø-
rende infrastrukturelle forhold i Nordeuropa samt beslutninger rettet
mod rederi- og transportsektoren. Foruden politiske institutioner er
DFDS underlagt søfartskonventioner udstedt af IMO (International
Maritime Organisation), der inden for FN varetager søfartsspørgsmål
relateret til hovedsageligt sikkerheds- og miljøforhold.

De vigtigste aktuelle områder, der har, eller kan få betydning
for DFDS, er:

Lovgivning om svovlindhold i bunker: | 2010 træder to direktiver
udstedt af IMO og EU vedrørende anvendelse af lavsvovlholdig bunker
i kraft i Østersøen og Nordsøen, Begge områder er såkaldte SECA-
områder (Sulphur Emission Control Area). Det ene direktiv trådte i
kraft med virkning fra primo 2010 om anvendelse af bunker med et
svovlindhold på maksimalt 0,|% ved havneophold. Det andet direktiv
træder i kraft primo juli og vedrører en nedsættelse af svovlindholdet i
bunker til 1,0% fra 1,5% ved sejlads i Østersøen og Nordsøen.

INTERNATIONALE PASSAGER- OG FRAGTMÆNGDER

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

På længere sigt planlægges svovlindholdet i bunker reduceret
til 0,1% i 2015, hvilket dog forudsætter etablering af forsyningssik-
kerhed for dette produkt. Teknologier til reduktion af svovludslip fra
forbrændning af bunker ombord på skibe, i modsætning til køb af
bunker med et svovlindhold på 0,1%,er under udvikling og afprø-
ves blandt andet på et skib i DEDS' flåde.

Gods fra vej til sø: Overførelse af fragtmængder fra vej- til søtrans-
port er et etableret mål for EU med henblik på at reducere belastning
og flaskehalse i vejnettet og mindske forurening.

For at understøtte disse mål anvendes blandt andet vejafgifter, for-
bud mod lastbiler i weekender eller på søndage, særligt i sommermå-
neder, og køre-/hvilketidsbestemmelser for lastbilchauffører. Derudover
yder EUs Marco Polo-program støtte i opstartsfasen til kommercielt
levedygtige shipping-projekter, som bidrager til at afhjælpe flaskehalse
og flytte gods fra vej- til søtransport. Disse programmer har indtil
videre især understøttet etableringen af nye ruter i Middelhavet,
eksempelvis mellem Italien og Spanien.

TONNAGEMARKEDET

For DFDS er de vigtigste tonnagesegmenter ro-ro (fragtskibe) og
ro-pax (kombinerede passager- og fragtskibe). Ro-ro-baserede pas-
sager- og fragtskibe bygges primært til indsættelse på specifikke ruter,
i modsætning til standardiseret tonnage til transport af eksempelvis
råstoffer og korn samt containere. Dette medfører et relativt stabilt
marked for ro-ro-baserede passager- og fragtskibe, hvor den globale

 

 

 

 

 

PASSAGERER FRAGTENHEDER”

2007 2008 2009 A 09/08 2007 2008 2009 A 09/08
Østersøen Nord 16.494969 17.111.738  17.320.105 1,2% 602.825 621.982 499.650. -19,7%
Østersøen Syd [2.786.379 12.409.269  11.622,530  -6,3% 1.890.247 1.857.858 1.575.585. -15,2%
Kattegat 20.528.892  20.221.329  18.211.664  -9,9% 1.011.332 953.023 807.446. -15,3%
Nordsøen 2.358.020 2.230.505 2.102.967  -5,7% 1.206.280 1.150.803 979.927. -14,8%
Kanalen 17.683.404 17.319652  16.284.713  -6,0% 2.721.209 2.630.732 2.597.575  -1,3%
Irske Hav 5.640.267 5.264.525 4.916.554 -6,6% 1.296.446 1.278.271 1.184.784  -7,3%
Ruter i alt 75.491.931. 74.557.018 70.458.533  -5,5% 8.728.339 8.492.669 7.644.967 -10,0%
International bro- og tunneltrafik
Øresundsbroen 14,806.000  14.977.000  15.343.000 1,2% 338.426 341.106 298.07! -12,6%
Eurotunnel 9.343.049 8.313.663 7.712.908 -11,0% 1.414.709 1.254.282 769.261 -38,7%
Bro og tunnel i alt 24.149.049 23.290.663 23.055.908  -3,6% 1.753.135. 1.595,388 1.067.332 -33,1%

 

Kilde Shippax, egne tal. Statistikken er vejledende da flere rederier ikke indgår 1 tallene
+ En fragtenhed svarer til ca 13 lanemeter

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

ordrebog ved udgangen af 2009 udgjorde omkring 15% af den globale
flåde. For standardiseret tonnage har den tilsvarende andel i de seneste
år udgjort omkring 40%.

| 2009 var tilgangen af nye ordrer for ro-ro-baserede passager-
og fragtskibe begrænsede og antallet af skibe sendt til ophugning var
stigende. Denne trend forventes at fortsætte i 2010 og det forudses
derfor, at efterspørgslen efter ro-ro-tonnage vil være stigende fra
omkring 2012.

PÅVIRKNING FRA KONJUNKTURUDVIKLING

Den økonomiske vækst var negativ i Nordeuropa i 2009, hvilket redu-
cerede vareefterspørgslen og dermed varestrømmene. For skibsfarten
var det primært fragtvolumen, som blev reduceret betydeligt, mens pas-
sagervolumener blev mindre påvirket Den lavere volumen har skabt over-
kapacitet hos de fleste nordeuropæiske rederier, som er blevet imødegået
gennem salg og udchartring af overskydende tonnage samt oplægning af
skibe. Derudover er der gennemført rokering af tonnage, rutelukninger;
rutesamarbejder og omkostninger er reduceret gennem organisatoriske
tilpasninger; Overkapaciteten har bidraget til at øge prispresset i markedet.

Fragt- og passagerskibsfart er generelt karakteriseret ved en høj
andel af faste omkostninger knyttet til blandt andet kapitalomkostninger,
havneafgifter og bunker, og den stejle og hurtige vending i markedet har
derfor påvirket resultatudviklingen negativt. Omvendt indebærer rederi-
ers forretningsmodeller, at en høj andel af en stigning i omsætningen fra
flere mængder og højere priser aflejres i driftsresultatet.

MARKEDS- OG KONKURRENCEFORHOLD

Væksten i det nordeuropæiske passagermarked var negativ med om-
kring 6% i 2009 på baggrund af færre passagerer i alle regioner med
undtagelse af den nordlige de! af Østersøen, hvor antallet af passage-
rer steg med 1%. | den sydlige del af Østersøen var det især volumen
mellem Tyskland og Sverige og Danmark, der blev reduceret, mens
nedgangen var mere begrænset på det polske marked og de baltiske
markeder. Der var en nedgang på 10% i Kattegat delvist på grund af
omlægning af ruter mellem Norge og Danmark. justeret herfor var
markedet stabilt i forhold til 2008, mens markedet mellem Sverige
og Danmark var faldende. På Kanalen var nedgangen på 6% primært
relateret til lukningen af en hurtigfærgerute i 2008 og driftisforstyrrel-
ser hos SeaFrance i 2009.

Den samlede nedgang i nordeuropæiske fragtmængder var
omkring 10% i 2009 med bidrag fra alle regioner. I den sydlige del af
Østersøen var det særligt markedet mellem Tyskland og Sverige og
Danmark, der var faldende. På Nordsøen bidrog faldende mængder
mellem både Skandinavien og Storbritannien og mellem Kontinentet
og Storbritannien til nedgangen på 15%. Den forholdsvis lave nedgang
på Kanalen for shipping-mængder skyldes blandt andet driftsforstyr-
relser hos Eurotunnel.

Målt på omsætning var DFDS det andet største passager- og
fragtrederi i Nordeuropa i 2009.

1004154EogSN21465

OMSÆTNING 2008: 10 STØRSTE NORDEUROPÆISKE
PASSAGER- OG FRAGTREDERIER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(EUR MIA)
1,6
1,4
1,2
10
0,8 mm
0,6 | l
mæ
0,4 — || il
02 TIE ll
0,0 i
s æg FEE gg
GES8ESEEERSES
en Sø nn NMN
2228 8e
g å uw 3 535 Ia <= 5 SC
Sex 420 2Z ZZ n
SO gg 2 E æ
2 4 Y% åg E nm ae
> o o G a
å O
Zz g

OMVERDEN

17

RO-RO- OG RO-PAX-TONNAGE
| NORDSØEN OG ØSTERSØEN

 

 

 

 

 

FORRETNINGSONRÅDE NORS
(Bede Gellertkedersen) …

FRODUKTKONSEPTER
o Telly
oa Uofeo > mm
co heta egt
mu Cassettesystem
(=FAUtOMODbIlsYstenn i .
9 Spesdtf eg prefeldke orme rd
BRANDS ANDEL KONGERNES
o DDS Tr te NSÆLNI
oa
2 BEDS Sigikg legs
50
> Folks farer ingre)

Vegrmmee grrimttenmiedr
iBraducentergafitunstindustuigodsisomIpebsong
Fa tudilnstdlørgredkereg kont

een Ea ERE
SE EGEDES Fee DRE
msertes lead Brunel dk .
fragerrssteng,
jeleo minde sy

migie pels lelnd eg ye ;
FSÆD in His urene le jod Bed

RE En ware.

 

 

 

 

20. RO-RO SHIPPING

MARKEDSOMRÅDE, AKTIVITETER OG KUNDER

Ro-Ro Shippings aktiviteter omfatter drift af rutenetværk på Nordsøen
og den sydlige halvdel af Østersøen. På Nordsøen fragtes primært va-
restrømme mellem Skandinavien og Storbritannien/Kontinentet samt
mellem Kontinentet og Storbritannien. | Østersøen fragtes hovedsage-
ligt varestrømme mellem på den ene side Skandinavien og Kontinentet
og på den anden side Baltikum, Rusland og de øvrige SNG-lande.

Rutenetværket omfatter ro-ro- og ro-pax-ruter, hvor sidstnævnte
primært drives i Østersø-området, hvor andelen af uledsaget trafik er
lavere end i Nordsøen.

Internationale vognmands- og speditionsvirksomheder udgør
omkring 56% af de samlede mængder, mens mængder fra producenter
af tungt industrigods udgør omkring 44%. Denne fordeling er uændret
1 forhold til 2008.

Inden for industriområdet er de vigtigste kundemålgrupper
automobilindustrien og producenter af tungt industrigods, hvortil mål-
rettede logistiksystemer udvikles. Dette forudsætter i mange tilfælde
investering i specialiseret transportudstyr, IT-løsninger, dedikerede
pakhuse samt i nogle tilfælde indsættelse af større tonnage. Sådanne
samarbejder indgås derfor på grundlag af længerevarende kontrakter,
hvor DFDS fungerer som en del af kundens logistikkæde.

MARKEDSUDVIKLING

Det nordeuropæiske ro-ro-fragtmarked blev som helhed reduceret
med omkring 10% i 2009 som følge af recessionen, der startede i
slutningen af 2008. Nedgangen i markedet var samlet omkring 15% på
DFDS' primære markeder i den sydlige del af Østersøen og Nord-
søen. | første halvår af 2009, og særligt i første kvartal, var nedgangen
størst, mens markedet blev stabiliseret i løbet af andet halvår og i 4.
kvartal nåede mængderne på niveau med eller over 4. kvartal 2008 i
flere markedsområder.

Det lave aktivitetsniveau skabte overkapacitet hos de fleste
udbydere inden for ro-ro-sektoren samt hos container- og trailerope-
ratører, hvilket påvirkede rateniveauet negativt. Særligt i Østersøen var
konkurrencesituationen præget af overkapacitet i landtransportsekto-
ren, Flere rederier har dog løbende tilpasset kapaciteten til ændrin-
gerne i markedsvilkårene gennem lukning af ruter og udchartring af
tonnage samt oplægninger.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

RO-RO SHIPPINGS SUCCESKRITERIER

De vigtigste succeskriterier for Ro-RO Shippings er pålidelighed og
frekvens, herunder en sejlplan tilpasset kundernes behov. Dertil
kommer tilpasning af kapaciteten i takt med markedets udvikling og
reduktion af kundens samlede transporttid. Sidstnævnte indebærer
en løbende reduktion af transittiden, hvilket blandt andet stiller krav
til tonnagens fart og effektive havneophold,

FLÅDEMODERNISERING OG TILPASNING

Flåden blev yderligere moderniseret i 2009 gennem indsættelse af
to nyere ro-ro-skibe på ruten mellem Rotterdam og Immingham |
begyndelsen af året og en ro-pax-nybygning på ruten mellem Kiel og
Klaipeda i maj 2009. På begge ruter er kundeservice blevet forbedret
gennem øget pålidelighed, frekvens og kapacitet.

Herudover blev den tredje indchartrede ro-ro-nybygning, ud af en
serie på fire, leveret medio 2009.Ved udgangen af 2009 var tre ældre
indchartrede ro-ro-skibe tilbageleveret og i begyndelsen af 2010 blev
flådens ældste ro-ro-skib solgt.

Medio 2009 blev tre ro-ro-skibe, der sejler mellem Sverige og
England, forlænget, hvilket dels reducerer driftsomkostninger og miljø-
belastning pr. enhed, dels tilfører mere kapacitet til markedet.

Fornyelse af tonnagen, i såvel 2008 som 2009, medfører generelt
besparelser på driftsomkostninger, herunder et lavere bunkerforbrug
og øget driftssikkerhed, hvilket styrker rutenetværkets langsigtede kon-
kurrencedygtighed. På nuværende tidspunkt skønnes der således ikke
at være behov for investering i ny tonnage i de næste par år.

TONNAGEMARKEDET

På baggrund af det globalt faldende aktivitetsniveau er der opstået
overkapacitet i markedet for ro-ro- og ro-pax-tonnage, særligt I seg-
mentet for ældre og mindre tonnage. Ældre tonnage udgør fortsat en
uforholdsmæssig stor andel af den globale ro-ro-tonnage og rateni-
veauet for nyere og større tonnage forventes derfor at forblive for-
holdsvist stabilt i de kommende år. Dette beror også på en moderat
tilgang af ny tonnage i de kommende år, idet ordreindgangen udgjorde
omkring 15% af den globale kapacitet ultimo 2009. Hertil kommer
forventninger om en stigning i antal ophugninger og stærk begrænset
ordreafgivelse i 2010.

 

 

 

RO-RO SHIPPING 2008 2009

DKK MIO I KVT, 2 KVT 3 KVT 4 KVT HELE ÅRET I KVT, 2 KVT 3. KVT, 4. KVT. HELE ÅRET
Omsætning 926 997 1.009 867 3.799 669 736 798 794 2.997
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 186 217 207 [74 784 [19 135 132 133 519
Avance ved salg af materielle aktiver O 7 3 2 12 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger -62 -65 -66 -53 -246 -63 -69 -73 -82 -287
Driftsresultat (EBIT) 124 159 144 123 550 56 66 59 51 232
Driftsmarginal (EBIT), % 13,4 15,9 14,3 14,2 14,5 8,4 90 74 6,4 77
Investeret kapital, gennemsnit 4.596 4.645 4.626 4.49 | 4.560 4.510 4.916 5.256 5.320 4.965
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % 10,8 11,9 12,2 10,7 16,7 47 5.0 4,4 3,6 44
Lanemeter,'000 2.605 2.663 2.474 2.269 10.0II 2.139 2.274 2.327 2.457 9.197
Passagerer (Østersøen),'000 45 58 81 40 224 63 94 129 77 363

 

 

 

  

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

TILPASNING AF AKTIVITETER

Den tiltagende forværring af markedsforholdene igennem året
nødvendiggjorde en tilpasning af aktiviteterne i andet halvår for at
reducere rutenetværkets kapacitet og omkostningsniveauet generelt.
Herudover blev salgsaktiviteterne intensiveret. De væsentligste tilpas-
ninger i 2009/10 var:

= Primo 2009 blev ruterne NorBridge (Norge-UK) og
AngloBridge (Sverige-UK) sammenlagt og ét ro-ro-skib
blev frigjort til ekstern udchartring

« Antal stillinger i fragtagenturerne i Tyskland, Sverige
og Litauen reduceret med [2-1 7%

= Genforhandling af havne- og stevedoreaftaler

x Reduktion af antal afgange

» Bunkeroptimering af skibsdrift

» HansaBridge (Letland-Tyskland) lukket primo 2010

 

Bree IE

 

RO-RO SHIPPING 21

DE VIGTIGSTE
KUNDEGRUPPER

ER VOGNMANDS-
OG SPEDITIONS-
VIRKSOMHEDER
SAMT PRODUCENTER
AF TUNGT
INDUSTRIGODS

— FRAGTRUTER (RO-RO)
…. PASSAGER- OG FRAGTRUTER (RO-PAX)
MH SALGSKONTOR

mera (mm

    

22. RO-RO SHIPPING

PROJEKT "LIGHTSHIP”

På koncernniveau blev der i efteråret 2009 igangsat et projekt målret-
tet mod en effektivisering af skibsdrift. Projektets indsatsområder om-
fatter bunkeroptimering, bemanding, vedligehold, indkøb og forsyning,
ledelsessystemer samt effektivisering af laste-og losseoperationer.

På koncernniveau er målet at opnå en samlet besparelse på om-
kring DKK 100 mio. i 2010 og Ro-Ro Shippings andel af målet udgør en
besparelse i 2010 på omkring DKK 50 mio.

AKTIVITETSUDVIKLING

Ro-Ro Shippings ruter er fordelt på tre regioner: Østersøen, Nordsøen
(Sverige/Norge-Belgien/Storbritannien) og Kontinentet (Danmark/Tysk-
land/Holland-Storbritannien). Fragtkapaciteten i det samlede rutenetværk
udgjorde 13,1 mio. lanemeter i 2009, hvilket var 6% lavere end i 2008
justeret for tilgangen af en charteraftale med Polferries i september 2008.
Den største reduktion af kapaciteten blev gennemført på Nordsøen
gennem færre afgange og tilpasning af tonnage. Kapaciteten er omtrent
ligeligt fordelt mellem de tre regioner, om end forholdet mellem antal
afgange samt antal og størrelse af skibe varierer mellem regionerne.

Rutenetværkets samlede kapacitetsudnyttelse var fire procentpoint
lavere 1 2009 med den største nedgang i Kontinentet og den mindste
nedgang i Østersøen, Tallene er justeret for tilgangen af rutesamarbejdet
med Polferries og mængder fra Passenger Shippings rutenetværk, hvor
lukningen af Bergen-ruten i september 2008 påvirker sammenligningstal.

Ro-Ro Shipping transporterede 8,2 Mio. lanemeter i 2009, ligeledes
justeret for Polferries og Passenger Shipping, hvilket var en nedgang på
12% i forhold til 2008. Markedet blev stabiliseret igennem året med en
nedgang i |. kvartal på 23% og en stigning i 4. kvartal på 6%. Stigningen
i 4. kvartal var drevet af en stigning i Østersøen på 20% på grundlag
af blandt andet en tidlig start af recessionen i Østersøen, og lukning af
en konkurrerende rute. På Nordsøen og Kontinentet var stigningen i
4. kvartal på 1-2%.

Forretningsmodellen for liniefart med ro-ro-skibe indebærer en
forholdsvis lav andel af variable omkostninger knyttet primært til
stevedoring, mens de øvrige omkostninger i vid udstrækning ikke
påvirkes af ændringer i aktivitetsniveauet. Dette medfører en høj grad
af resultatfølsomhed over for ændringer i mængder og raten pr. enhed.
Recessionen i 2009 medførte foruden lavere mængder også lavere ra-
ter i alle regioner i størrelsesordenen 4-8%. Sidstnævnte er sammensat
af prispres, valutakursændringer, særligt SEK, ændringer i sammensæt-
ningen af fragt og ubalancer i trafikker.

Baggrunden for Ro-Ro Shippings betydelige resultatnedgang i 2009
skyldes således en kombination af på den ene side lavere mængder
og rater og på den anden side en høj andel af faste omkostninger.
Tilpasningerne af driften gennemført fra midten af 2008 har bidraget
til at mindske resultatnedgangen i alle regioner.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Nordsøen: Svækkelsen af SEK styrkede den vestgående trafik på
Nordsøen, men en tiltagende ubalance i varestrømmene reducerede
det samlede rateniveau. Lavere mængder fra især automobilsektoren
medførte en markant forringelse af indtjeningen på ruten mellem Sve-
rige og Belgien. Også indtjeningen på ruten mellem Sverige og Storbri-
tannien blev påvirket af lavere mængder fra industrivirksomheder.

Kontinentet: Recessionen skabte en betydelig overkapacitet på
markedet mellem Benelux og Storbritannien og især indtjeningen
på ruten mellem Holland og Storbritannien blev markant reduceret.
Ruten fra Tyskland var især i første halvår påvirket af lavere mængder
fra automobilsektoren, mens udviklingen på ruterne fra Danmark var
mere stabil.

Østersøen: Ny tonnage blev introduceret i 2009, hvilket har øget
serviceniveauet, men også omkostningsniveauet. Recessionen intensi-
verede konkurrencen mellem vej- og søtransport og imod slutningen
af året blev en konkurrerende rute lukket og DFDS indstillede ruten
mellem Letland og Tyskland ultimo januar 2010 for at koncentrere
rutenetværket om færre havne mod øst.

RESULTATUDVIKLING

Omsætningen blev reduceret med 21% til DKK 2.997 mio. i 2009 og
justeret for oliepristillæg var nedgangen 14%. Herudover er der tre væ-
sentlige forhold, som påvirker omsætningens sammenlignelighed mellem
2009 og 2008: Passageromsætningen fra ro-pax-ruten Esbjerg-Harwich
blev overført til Passenger Shipping primo 2009, tilgangen af en charter-
aftale med Polferries i september 2008 og en stigning på 60% i omsæt-
ningen fra udchartring af tonnage som følge af reduktion af rutenetvær-
kets kapacitet. Justeret yderligere for disse forhold var omsætningen 18%
lavere i 2009, hvilket kan sammenholdes med 12% færre mængder samt
lavere rater og valutakurspåvirkning i størrelsesordenen 6%.

Driftsresuttatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret med
34% til DKK 519 mio, i 2009, en nedgang på DKK 265 mio. EBITDA-
margin blev reduceret til 17% fra 21%1 2008 som følge af det lavere
aktivitetsniveau, Foruden de variable omkostninger til stevedoring, blev
omkostninger til især personale og salg reduceret af de gennemførte
tilpasninger. Den lavere oliepris i 2009 reducerede omkostningen til
bunkers, hvilket dog blev opvejet af lavere omsætning fra oliepristil-
læg. Olieforbruget blev reduceret med |1% i 2009 som følge af dels
programmer til bunkeroptimering, iværksat som en del af tilpasningen
af driften, dels reduktion af rutenetværkets kapacitet.

Afskrivningerne, eksklusive værdiregulering af goodwill, steg i 2009
med DKK 22 mio. efter tilgang af én ro-pax-nybygning, to nyere ro-ro-
skibe og forlængelse af tre skibe. Driftsresultatet (EBIT) blev herefter
DKK 232 mio., en nedgang på 58% svarende til DKK 318 mio.

Den investerede kapital udgjorde i 2009 i gennemsnit DKK 4.965
mio., hvilket var en stigning på DKK 405 mio. på grund af tilgangen af
tre skibe og forlængelser gennemført i 2009. Afkastet af den investe-
rede kapital blev i 2009 4,4%.

 

 

 

 

 

=

 

|

|

/NIIR

|

R

Se
1
mm
O
mn
| mm
ala
O O
PÆr 2
See
VÆ

væ
Og
gen
Rn,
(9)
så

ØEN, DET

LO

nn En

DE
i NELS

 

 

 

 

FORRETNINGSONRÅDEANSARHIS
KOlejsehested

FRODUKKONGEPTER ;

o Berekreomereeernger |
(forkellige) i

(=ihtenmodaleldørsdøogikaj kaj] |
[contalhetløspingerd

(=BShippingilfogistiesifokdindUstrje dg CONANER SEFING (184)

INNISELAPR KONCHANENS
BRANDS OMSÆTNING
a Lys lis
co DBS lire
o Stardjazline

KUNBESNURPER

o romere rinder

o Folmer ung rens on dogme
(stalfkemika jerfogiplast

o Bille og ertræmekereprraeer

o armene premierer

SAMMENKIGNELEBYRKSOMHEDER
o Pe hage

o Cd Comrie

o Camimordits

o Darien lies

(=dEuconl(liishi Continental Group)

 

 

26 CONTAINER SHIPPING

MARKEDSOMRÅDE, AKTIVITETER OG KUNDER

Container Shippings aktiviteter omfatter intermodal transport af contai-
nere (dør:til-dør) mellem Norden, Kontinentet, Storbritannien, Irland og
Spanien. Hertil kommer logistikløsninger for papir- og metalprodukter
fra Norge og Sverige til Nord- og Sydeuropa baseret på langtidskon-
trakter. Derudover opereres et antal mindre trampskibe.

Søtransporten varetages af lo-lo-skibe og kombinerede sideports-/
containerskibe. For industrisegmentet (Shipping Logistics) er mere end
50% af volumerne dækket af langtidskontrakter.

De væsentligste industrielle kundegrupper er producenter og
eksportører af papir-, metal- og plastprodukter. Dertil kommer inter-
nationale handelsvirksomheder fokuseret primært på færdigvarer.

MARKEDSUDVIKLING

Den negative markedsudvikling i 2008 fortsatte ind i 2009 for at blive
stabiliseret på et mængdemæssigt lavere niveau i løbet af andet halvår.
Til trods for en væsentlig løbende tilpasning af kapaciteten hos de
eksisterende rederier og oplægning af tonnage er der fortsat overka-
pacitet på alle markeder. Dette har medført en væsentlig nedgang i
indtægter afledt af øget priskonkurrence, som tilpasning af udgiftssiden
generelt ikke har kunnet opveje. Hertil kommer, at overskudstonnage
søges beskæftiget for at dække de faste omkostninger. Faldende diesel-
priser og et øget udbud af østeuropæiske vognmænd med lave rater
påvirkede endvidere konkurrencesituationen negativt.

De irske og spanske markeder er fortsat svækkede, mens de
øvrige markeder er forholdsvis stabile, dog på et lavere aktivitets-
niveau. Ændringerne 1 markedsvilkårene har medført et stigende
antal produktionssamarbejder mellem rederier for at reducere
kapacitet og omkostninger.

CONTAINER SHIPPING SUCCESKRITERIER

De vigtigste succeskriterier for Container Shipping er frekvens, transit-
tid, fleksibel tonnage- og kørselskapacitet samt et konkurrencedygtigt
omkostningsniveau understøttet af effektive IT-systemer.

TONNAGEMARKEDET

I takt med det faldende aktivitetsniveau er raterne reduceret væ-
sentligt i timecharter-markedet for såvel container- som bulkskibe.
Hovedparten af Container Shippings tonnage er indchartret og flere
charteraftaler udløb i 2009, Dette har givet mulighed for at beskære
såvel kapacitet som omkostningsniveauet yderligere i løbet af året.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

AKTIVITETSUDVIKLING

Som helhed var Container Shippings aktivitets- og resultatudvikling
ikke tilfredsstillende i 2009 på baggrund af en omsætningsnedgang på
29% med bidrag fra alle tre primære aktivitetsområder: Intermodal
containertransport, Shipping Logistics og Chartering,

Der blev gennemført flere væsentlige tilpasninger af driften i 2009.
Organisationen blev samlet reduceret med 10% i 2009 og der blev i
løbet af året indsat nye ledelser i DFDS Lys Line og DEDS Container
Line. | Irland blev der opnået en del synergier ved at sammenlægge
de forskellige funktioner i et samlet irsk DFDS-kontor. DFDS Lys Line
flyttede ultimo 2009 til et nyt kontor i Oslo, hvilket vil reducere de
fremtidige omkostninger. Den samlede containerflåde blev i 2009
reduceret med 25% til 4.000 enheder.

Intermodal containertransport: Til trods for fald i mængder og rater
blev der opnået en markant forbedring af driftsresultatet for de
intermodale containeraktiviteter med tre hovedtrafikområder Norge/
UK-Kontinentet, Kontinentet-Irland og Irland-Spanien. Generelt blev
markedsandelen fastholdt i alle områder. Fremgangen skyldes blandt
andet en integration af de forskellige selskaber, herunder brug af
samme I[T-system, fælles equipment pool og fælles styring af tonnage.

Den største fremgang blev opnået i trafikken Norge/UK-Konti-
nentet drevet af DFDS Lys Line på grundlag af effektiviseringer og
tilpasning af kapacitet, Sidstnævnte er gennemført i et produktions-
samarbejde med Samskip, etableret i 2007. I maj 2009 blev dette
udbygget med Unifeeder i et såkaldt tonnagesamarbejde, hvor DFDS
Lys Line råder over en fast andel af kapaciteten mellem Oslofjorden
og Rotterdam. | september 2009 blev omkostningerne endvidere
reduceret ved udskiftning af tonnage. Efter lukningen af ruten mellem
Norge og Irland, jævnfør nedenfor, kanaliseres dørtil-dør containere
mellem Norge og Irland via trafikken KontinentetIrland. Gennem til-
pasningerne gennemført i 2009 er der skabt et grundlag for en positiv
fremadrettet udvikling af DFDS Lys Lines containeraktiviteter.

DFDS Container Line driver trafikken mellem Irland og Kontinen-
tet, hvor markedet fortsat er præget af lav efterspørgsel og betydelig
priskonkurrence. Gennem et tonnagesamarbejde med Eucon mellem
Rotterdam og Dublin er der foretaget en løbende kapacitetstilpasning.
Ruten mellem Rotterdam og Waterford blev i oktober 2009 udvidet
til at anløbe Zeebrugge. Omkostningen til indchartret tonnage i denne
trafik var en del højere 1 2009 end det nuværende markedsniveau, idet
aftalerne for tonnage blev indgået i 2008. For at opnå et fremadrettet
konkurrencedygtigt omkostningsniveau blev to charteraftaler annulleret
ved udgangen af 2009, hvilket medførte en engangsomkostning på
DKK 15 mio. Tilsammen med yderligere effektivisering af produktionen
forventes derfor en resultatforbedring i 2010.

 

 

 

CONTAINER SHIPPING 2008 2009

DKK MIO. IKVT 2 KVT. 3. KVT 4.KVT. HELE ÅRET I KVT 2 KVT. 3. KVT. A KVT. HELE ÅRET
Omsætning 425 437 419 355 1.636 294 287 286 298 1.165
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 24 26 26 5 81 5 4 0 -4 5
Resultat fra associerede virksomheder I -Il I -| 0 0 I 0 0 I
Avance ved salg af materielle aktiver 0 0 0 I I 2 7 0 0 9
Af- og nedskrivninger -19 -19 -17 -56 -II1 -14 -13 -10 -13 -50
Driftsresultat (EBIT) 6 6 10 -5| -29 7 -l -I0 -17 -35
Driftsmarginal (EBIT), % 1,4 1,4 2,4 -14,4 -1,8 -2,4 -0,3 -3,5 -5,7 -3,0
Investeret kapital, gennemsnit 774 757 754 667 729 615 615 602 617 617
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % 3,2 30 4,9 -28,9 -3.7 -4,] -1,2 -6,2 -9,4 -5,4
Tons,000 642 631 622 551 2.446 450 425 449 406 1.730
Containere,'000 27 30 28 24 109 22 22 21 21 86

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

DFDS Suardiaz Line (50/50 samarbejde med Logistica Suardiaz, Bil-
bao) driver containertrafik mellem Spanien og Storbritanniens vestkyst
samt Irland, Der blev opnået resultatfremgang i 2009 på baggrund af til-
pasning af omkostninger til de ændre markedsvilkår, herunder en lavere
tonnageomkostning, og denne udvikling forventes at fortsætte i 2010.

Shipping Logistics: Aktivitetsniveauet og resultatet for de industri-
elle logistikaktiviteter i Norge og Sverige blev reduceret betydeligt
af faldende mængder fra papirindustrien. Som en konsekvens heraf
blev ruten mellem Norge/Sverige og Irland lukket i oktober 2009 og
mængderne overført til Ro-Ro Shippings rute mellem Gøteborg og
Immingham, Indstillingen af Irlandsruten har medført ekstraordinære
omkostninger til lukning af et kontor i Lysekil.

Som følge af ovennævnte rutelukning og de ændrede markeds-
forhold i øvrigt blev antallet af sideportskibe reduceret fra syv til fem
skibe. Tilbagelevering af to skibe i 2009 medførte en engangsomkost-
ning på DKK 12 mio. | et tæt samarbejde med industrielle kunder blev
rutenetværket omlagt primo 2010, hvorefter de tre største sideport-/
containerskibe forbinder Skandinavien med Kontinentet, UK og
Spanien i en integreret sejlplan. Dette forventes at give mulighed for
øgede mængder og en bedre udnyttelse af flåden. Endvidere er der
indsat et mindre containerskib mellem Vestnorge og Rotterdam på
grundlag af mængder fra papirindustrien.

Chartering: Aktiviteterne omfatter drift af mindre trampskibe inden
for Europa og middelhavsområdet med udgangspunkt i faste kon-
trakter for blandt andet norske industrikunder. Efterspørgslen blev
omtrent halveret i 2009, hvilket medførte et betydeligt underskud

i modsætning til et tilfredsstillende indtjeningsniveau i 2008. 1 2009
blev der gennemført en reduktion af flåden fra ni til fem skibe. Frem
til udgangen af 2010 vil tre af disse skibe fortsat være indchartret

til rater, der er væsentligt højere end det aktuelle markedsniveau.
Resultatet for 2010 vil således blive forbedret, men først i 201 |
forventes en tilbagevenden til et tilfredsstillende resultatniveau.

RESULTATUDVIKLING

Omsætningen blev reduceret med 29% til DKK 1.165 mio. i 2009.
Omkring totredjedele af omsætningen består af Intermodal container-
transport, hvor omsætningen blev reduceret med over 30% på grund
af tilpasning af kapacitet, lavere omsætning fra oliepristillæg samt lavere
mængder og rater. Omsætningen fra Shipping Logistics udgør omkring
30% af omsætningen og blev reduceret med omkring 20%, ligeledes
som følge af lavere omsætning fra oliepristillæg samt lavere mængder
og rater, Chartering-omsætningen blev halveret i 2009.

Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret til DKK
5 mio. fra DKK 81! mio. i 2008. Resultatet indeholder engangsom-
kostninger på i alt DKK 27 mio. fra førtidig tilbagelevering af ton-
nage og ændring af charteraftaler. Efter justering for denne post var
resultatnedgangen DKK 49 mio., hvoraf DKK 37 mio. kan henføres til
Chartering-aktiviteterne. Den resterende nedgang skyldes et lavere
resultat for Shipping Logistics, som delvist blev opvejet af resultatfor-
bedringen i Intermodal containertransport. Herudover indeholder
resultatet omkostninger til personalereduktioner og fortsat udbygning
af IT-systemer.

I forbindelse med førtidig tilbagelevering af to finansielt leasede
sideportskibe opstod en avance på DKK 9 mio. Årets afskrivninger
udgjorde DKK 50 mio., hvorefter driftsresultatet (EBIT) blev et tab på
DKK 35 mio.

Den investerede kapital udgjorde i gennemsnit DKK 617 mio,

i 2009, hvilket var DKK 112 mio. mindre end i 2008 som følge af
nedskrivninger foretaget ultimo 2008, påvirkning fra en lavere NOK
og tilbagelevering af skibe. Forrentningen af den investerede kapital var
negativ med 5,4% i 2009.

1004154EogSN21470

CONTAINER SHIPPING | 27

DE VIGTIGSTE
KUNDEGRUPPER

ER INTERNATIONALE
HANDELSVIRKSOM-
HEDER SAMT
PRODUCENTER

AF TUNGT
INDUSTRIGODS

H SALGSKONTOR
O ANLØBSHAVN

 

 

  

 

 

PASSENIGER
SELPPINIE

PASSENGER SHIPPING DRIVER
PASSAGERRUTER BASERET
PÅ CRUISE FERRYTONINA
I NORDSØEN.OG KAT Far
i SKAGERRAK

 
 
  
   
 
 
 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  
    

  

FORRETNNESONRÅDEAND AR
Een
o ea mor mede [bil]
o Piklarpsar
o Mimi Graa
o Kortrancar

o fægt BÆNGER HIRIING (274)
BRANBS ANIBELAP KONCERNENS

      
 
   
   
      
 

  
       
   
 
   
    
 
 
     
 
    
 
   
   
   
 
     
 
 
    

D DFDS Savgs OMSÆNNINS frem mme
ID EDSKCanalaTouns : i

  

KUNDEGRUPRER
o hoffer

o Vaænmegrugper

oa Fonkesalligsicjsande d

ou Vilsorhede, oagnketner eg forummer | Å Er
o Tropomereregener eg ff sEmERgaEr, …J i 0,

(SAMMENINGNEDIGBVIRKSOMBIED ER N .
KONKURRENTER ” y
o Cats iltre ,
o fore me
o LO Fart.
o Saml Ø

sig i Re Smøl |"

VÆSENTLIGE EEG MENREDER 12009 Bonar BEL DSR. LE
o Org dfægegmer darre Kehaan Cdomen are mn TT
vetitagelsefafipassagehaktivitetåftalROozRORShIpDIng] . . GE
FÅ fora Hare men

2 Ardouin emne

   

 

0 Selteke hånden ER

(«Betydeligtindtægtftalbunkersa i
» Gym GiSei Sendes ege med beskekigse

 

 

 

 

30 PASSENGER SHIPPING

MARKEDSOMRÅDE, AKTIVITETER OG KUNDER

DFDS Seaways driver passagerskibsfart med én overnatning på tre
ruter i Nordsøen og Kattegat/Skagerrak. De vigtigste kundegrupper er
Mini Cruise-passagerer, ferierejsende med egen bil, grupperejser samt
transport- og konferencepassagerer. For alle rejsende er ombordople-
velsen væsentlig. Ruterne medtager desuden fragt.

Billetsalg og relaterede ydelser udgør omkring 40% af omsætnin-
gen, mens ombordsalg udgør omkring 50%. Omsætning fra fragt udgør
omkring 8% og øvrig omsætning vedrører charteraktivitet.

MARKEDSUDVIKLING

Det nordeuropæiske marked for passagerskibsfart oplevede en samlet
passagertilbagegang på omkring 5% i 2009 som følge af recessionen.

| Kattegatområdet var markedet mellem Danmark og Norge
forholdsvist stabilt efter justering for omlægning af flere ruter i løbet af
2008, mens markedsudviklingen mellem Sverige og Danmark generelt
var en del svagere. På Nordsøen drives ruter mellem på den ene side
Danmark og Kontinentet og Storbritannien på den anden side. Det
britiske marked blev i væsentlig grad svækket af recessionen og et
lavere engelsk pund, men færre britiske rejsende blev balanceret af flere
rejsende fra Kontinentet til Storbritannien. Det samlede passagermarked
mellem det østlige England og Benelux var som helhed stabilt i 2009.

Recessionen har påvirket passagerskibsfartens aktiviteter negativt i
2009. De fleste rederier har oplevet en tilbagegang i antallet af passager
og i flere økonomier uden for Nordeuropa er valutaer svækket, hvilket
har gjort det dyrere at rejse i Nordeuropa. Desuden har flere lufthavne
udvidet kapaciteten i 2009, hvilket har skærpet konkurrencen.

Som følge af den svækkede efterspørgsel i markedet, har rejse-
markedet yderligere differentieret prisstrategier for at sikre volumen
og dermed indtjeningen.

PASSENGER SHIPPINGS SUCCESKRITERIER

Den maritime ombordoplevelse er central for indfrielse af passage-
renes forventninger. En positiv oplevelse er betinget af et attraktivt
miljø ombord med et varieret og tidssvarende udbud af mad-, drikke-,
indkøbs- og underholdningsoplevelser. For at fastholde og videreud-
vikle et højt serviceniveau sker der løbende en styrkelse af de ansattes
kompetencer gennem diverse kursusforløb. Endvidere vil ansatte
i 2010 blive inddraget i eksterne markedsføringskampagner under
sloganet "Yes, We Will”.

For at imødekomme kundernes behov sker der en fortsat udvikling
og introduktion af nye koncepter og tilpasning af de fysiske rammer

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

ombord. Kvaliteten af kabiner og rengøring har tillige stor betydning
for passagernes velbefindende, Herudover er sejlplanens udformning
og punktlighed samt sikkerhed vigtige elementer i kundetilfredshed.

IMPLEMENTERING AF EFFEKTIVISERINGSPROGRAMMER

Prøjekt Lighthouse: | maj 2008 blev der iværksat en effektiviserings-
plan for Passenger Shipping under overskriften projekt Lighthouse.
Den samlede forbedringsplan forventedes oprindeligt at ville
medføre en resultatforbedring på DKK 100 mio. i 2009 målt i forhold
til 2007. Af de igangsatte aktiviteter blev alle forbedringerne opnået
i 2009. Målt i forhold til 2008 har effektiviseringsplanen påvirket
resultatet for 2009 positivt med ca. DKK 50 mio.
Hovedpunkterne 1 forbedringsplanen, der blev gennemført
i 2008, var:
= Lukning af den underskudsgivende Bergen-Newcastle-rute og
nedlæggelse af 270 stillinger
= Omlægning og rationalisering af landorganisationen (hovedkontor
og agenturorganisation)
Indgåelse af nye overenskomster med mere fleksible bemandings-
principper på de to passagerskibe på København-Oslo-ruten
Ny flad ledelsesstruktur om bord på alle skibe
= Nedlæggelse af stillinger relateret til de sidste tre punkter ovenfor,
udgjorde 130 stillinger

Foruden en generel effektivisering af organisation og drift, skete der
en decentralisering af det kommercielle ansvar til skibsorganisationen,
hvilket har understøttet fokus på indtjeningen knyttet til ombordsalg.
Den nye ruteledelsesstruktur har optimeret samarbejdet mellem salgs-
organisationerne i land og ombord, hvilket blandt andet har medført
en øget og hurtigere tilpasning til de forskellige kundesegmenters krav
og forventninger på de enkelte ruter/markeder.

Projekt Lightship: Projektet har til formål at effektivisere skibsdriften
og blev igangsat i efteråret 2009. Målet for Passenger Shipping er at
opnå besparelser i 2010 på i alt ca. DKK 40 mro.

Forbedringer og besparelser er hovedsagligt knyttet til indsatsom-
råderne skibsvedligehold, indkøbsaftaler med fokus på havneaftaler,
catering og bunkeroptimering.

AKTIVITETSUDVIKLING

København-Oslo-rutens aktivitetsniveau blev påvirket af opbremsnin-
gen i økonomien samt svækkelsen af NOK, hvilket førte til en nedgang
i antal passagerer på 3% i forhold til 2008. Passagersammensætningen

 

 

 

PASSENGER SHIPPING 2008 2009

DKK MIO. I KVT 2. KVT. 3. KVT. 4.KVT.. HELE ÅRET I KVT 2 KVT 3 KVT 4.KVT. HELE ARET
Omsætning 320 503 602 354 1.779 280 443 545 352 1.620
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 88 55 164 63 194 -4l 105 187 63 314
Avance ved salg af materielle aktiver 0 I 0 0 I 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger -47 -46 -44 -43 -180 -44 62 -45 -60 -211
Driftsresultat (EBIT) -135 Io 120 20 I5 -85 43 142 3 103
Driftsmarginal (EBIT), % -42,2 2,0 19,9 5,6 0,8 -30,4 9,7 26,1 0,9 6,4
Investeret kapital, gennemsnit 1.840 1.767 1.750 1.782 1.794 1.758 1.693 1.659 1,644 1.693
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % -29,3 1,9 26,5 4,4 0,8 -18,2 9,6 33,1 0,7 5,7
Passagerer, '000 271 390 462 289 1.412 249 368 427 279 1.323

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

blev ændret i retning af færre passagerer fra forretnings- og konfe-
rencesegmentet, som til dels blev kompenseret af flere ferierejsende.
Derudover faldt tilgangen af passagerer med oprindelse uden for det
nordeuropæiske marked med 16%. Omkostningsniveauet blev redu-
ceret, primært på grund af lavere oliepriser samt effekter fra projekt
Lighthouse. Billetindtægten og ombordomsætningen pr. passager var 5%
lavere og 3% lavere korrigeret for valutakurser. Fragten på ruten blev
via en space-charteraftale varetaget af DSV indtil september 2009, hvor
DFDS Seaways overtog rutens fragtaktiviteter. Rutens fragtindtjening var
lidt lavere i 2009 som følge af den generelle tilbagegang i fragtmarkedet.

Amsterdam-Newcastle-ruten opnåede en betydelig resultatfremgang
i 2009 som følge af en øget markedsandel og lavere omkostninger til drift
og bunkers. På trods af vanskelige markedsforhold, herunder svækkelsen
af GBP og svag efterspørgsel i Storbritannien, blev antallet af passagerer
øget med 10% i forhold til 2008 gennem en målrettet markedsførings-
og salgsindsats over for blandt andet turoperatører. Stigningen i antallet
af passagerer skyldes primært udviklingen på det hollandske og tyske
marked, mens det engelske marked blev fastholdt på niveau med 2008.
Rutens fragtomsætning blev reduceret med 19% i 2009.

Esbjerg-Harwich-rutens passageromsætning og -resultat blev primo
2009 overført til Passenger Shipping fra Ro-Ro Shipping. Rutens ud-
vikling var positiv i 2009 med en stigning i antallet af passagerer på 9%.
Hovedparten af stigningen kan henføres til det danske marked.

Queen of Scandinavia, der har været oplagt siden nedlægningen
af Bergen-Newcastle-ruten i september 2008, var i 2009 udcharteret
som hotelskib i 105 dage. Skibet blev ultimo 2009 overført til ikke-
allokerede poster.

DFDS CANAL TOURS

DFDS Canal Tours driver kanalrundfart i Københavns Havn med 16
turbåde, herunder to restaurantionsbåde. Antallet af gæster udgjorde
ca. 720.000 i 2009, hvilket var samme niveau som i 2008. Herudover
drives udlejning af både til chartersejlads.

12009 blev der gennemført en ombygning af en turistbåd fra at
være motordreven til at være batteridreven, hvilket indebærer flere
miljømæssige fordele. Der har været arbejdet med konceptudvikling,
herunder guidede ture på flere sprog end tidligere samt dinnercruises,
kunstcruises og arkitektcruises.

Årets resultatet var tilfredsstillende.

RESULTATUDVIKLING

Omsætningen for 2009 blev DKK 1.620 mio,, hvilket var 9% eller
DKK 159 mio. lavere end i 2008. justeret for overførelsen af Esbjerg-
Harwich-rutens passageromsætning primo 2009, Bergen-Newcastle-
ruten, der blev lukket i september 2008, og udchartringen af Queen of
Scandinavia i 2009 var omsætningen 7% eller DKK 116 mio. lavere.
Den justerede omsætning vedrører således Oslo- og Amsterdam-
ruterne, hvor to procentpoint af omsætningsnedgangen skyldes lavere
omsætning fra oliepristilæg som følge af den lavere oliepris i 2009.
Hovedparten af den øvrige omsætningsnedgang kan henføres til
København-Oslo-ruten, hvor 3% færre passagerer, svækkelse af NOK
og generelt lavere omsætning pr. passager reducerede omsætningen.
På Amsterdam-Newcastle-ruten steg omsætningen fra billetsalg og ca-
tering på niveau med stigningen i antal passagerer på 10% justeret for
svækkelsen af GBP Denne stigning blev imidlertid mere end opvejet af
lavere omsætning fra salg af tobak og lavere fragtmængder.
Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) blev DKK 314 mio, en
stigning på 62% eller DKK 120 mio. i forhold til 2008. Resultaterne for
2009 og 2008 er ikke umiddelbart sammenlignelige på grund af oven-
nævnte overførelse af Esbjerg-Harwich-ruten, lukningen af Bergen-
Newcastle-ruten og udchartringen af et passagerskib. Justeret for

1004154EogSN21472

PASSENGER SHIPPING 31

disse forhold, samt omstruktureringsomkostninger knyttet til projekt
Lighthouse og momsrefusioner i 2008, steg EBITDA med DKK 97
mio. til DKK 298 mio, fra DKK 201 mio. i 2008. Omkring 70% af denne
stigning skyldes en lavere netto-bunkersomkostning, inklusive sikrings-
transaktioner; som udgør hovedparten af besparelsen. Den resterende
fremgang skyldes primært Amsterdam-Newcastle-ruten, hvor øget
passagerindtjening og besparelser på omkostninger til skibsdrift og
havne forbedrede resultatet væsentligt og kompenserede for en lavere
fragtindtjening.

Årets afskrivninger udgjorde DKK 211 mio.,, en stigning på DKK 31
mio., hvoraf DKK 33 mio. skyldes nedskrivning af Queen of Scandinavia.

Driftsresultatet (EBIT) blev herefter DKK 103 mio.

Den investerede kapital udgjorde i gennemsnit DKK 1.693 mio.
i 2009, en reduktion på 6% i forhold til 2008, idet afskrivningerne
oversteg investeringsniveauet. Ultimo året blev Queen of Scandinavias
investerede kapital på DKK 152 mio. overført til ikke-allokerede poster.
Skibets investerede kapital er således indregnet i Passenger Shippings
investerede kapital i hele året 2009. Forrentningen af den investerede
kapital blev 5,7% mod en forrentning på 0,8% i 2008,

   

— PASSAGER- OG FRAGTRUTER (CRUISE FERRY)
……… PASSAGER- OG FRAGTRUTER (RO-PAX)
H SALGSKONTOR

 

  

HE

 

 

bek AE

 

 

   

= on

  

 

 

 

 

 

TERMINAL SERVICES DRIVER my

TERMINALER I DANMARK, ENGE
HOLLAND OG NORGE HVER (FR
ENHEDSLAST SOM TRA ERE”

« CONTANERE OG ABTO LEE

   
 
  
   

,
NE- |
EN NE

 

Er

i)

 

 

 

6 ”

 

 

 

 

 

 

   
   
   

 
  
 
 
 
  
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
  
  
  

FORRETNINESOMRÅDBANEVARLGS Pa
Rake Gåligni Faeknecin

—. FRODUK TONER ( '
o lanterne Kannddgnn,
ledte 3 homeamnitondt rnnEge . .
o Vardes sveber sein RL. dl
arkgt ig: Gila een, TT
ave sol ennD ele .
a Rrejeldenbger for samles ANDELAF KONCERNENS

mn gu reys ONSÆTNINS
KUNBECRUPAR
oa Frege SE æseererner (frorse)
”otogare hogerne
o Rodes unges
o Gerdko amndikenrfer (ep sa)
Ø Onie bretsbilkraderer ((deepisea)

 

  

o DDS Style
o DDS Ari legs
(DE DS Sean det en mina
co DBS Brunel
o BEDS Manne
” D PES Nine nm
o Nome orme!
o ST Tante) … , .
o Mes Coma Brahe ”

SAMMENLIENELGEVRKSOMHEDERY

KONKURRENTER

o fiere og Seng dede vader
zrb »fæsgeidk mes

oramoner

mm =
o øbedmm 125
orn MENE

 

oa Bruk

o Kritreænd
o fis
io Odo (erne 33)

 

-—iftnder E bem
KOLDB r Asarel KR

El Vellykket lø
(inmingham:
0 fin dførelse cu Kyren iske Plan

34. TERMINAL SERVICES

MARKEDSOMRÅDE, AKTIVITETER OG KUNDER

Det geografiske område for DFDS Terminal Services er betinget af
behovet for at støtte DFDS' egne forretningsområder. Hver lokation er
optimalt placeret for at levere effektive terminalydelser og et konkur
rencedygtigt omkostningsniveau. Det er DFDS' mål, at skabe større
terminaler, der fungerer som omdrejningspunkt for flere ruter. Dette
giver samtidig kunderne mulighed for at optimere anvendelse af egne
ressourcer og minimere driftsomkostninger.

DFDS' primære kundesegmenter er enhedslast (trailere/contai-
nere), bilindustrien, skovprodukter, stål, kemikalier og projektlast. Det
er terminalernes mål at støtte DFDS' fortsatte vækst ved at levere
førsteklasses, omkostningseffektive, værdiskabende tjenester såsom
stevedoreopgaver, oplagring, bilhåndtering, tømmerterminaler, vej-/
banetransport, omskibning og projektlastløsninger. De samme ydelser
tilbydes I stigende omfang til tredjepartskunder.

Terminal Services fungerer som en del af DFDS' rutenetværk gen-
nem fuldt integrerede |T-systemer, hvilket giver mulighed for at levere
skræddersyede IT-løsninger til hele kundes forsyningskæde. Vigtige
succeskriterier for terminaldriften omfatter:

= Effektiv, sikker håndtering af gods

= |ndustriforståelse og kundeservice

= Betjening af flere transportformer

= Levering af værdiskabende aktiviteter

= Bidrage til reduktion af transittid og samlet transporttid (lead time).

MARKEDSUDVIKLING

Som resultat af den store afhængighed af især egne ro-ro-mængder,
følger Terminal Services" drift og resultater markedsudviklingen for
disse ruter.

Hvad angår den globale økonomi, var markedsforholdene i
2009 en stor udfordring for skibsindustrien med en skarp nedgang i
mængder, der begyndte i slutningen af 2008 og fortsatte ind i 2009.
Som resultat heraf oplevede havneterminaler generelt utilstrækkelig
kapacitetsudnyttelse og indledte derfor en proces med at reducere
kapacitet og omkostninger som tilpasning til mængderne. Denne pro-
ces blev afsluttet i midten af 2009 og har resulteret i en mere effektiv
terminaldrift, herunder en mere fleksibel omkostningsstruktur:

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

På længere sigt forventes udviklingen at favorisere større termina-
ler med høj effektivitet og gennemstrømning. Dette forventes at føre
til en gradvis reduktion i antallet af mindre havne. Desuden vil større
mængder fra færre rederier, der benytter stadig større fartøjer, øge
behovet for løbende produktivitetsforbedringer i havneterminaler.

INTEGRATIONSPROCESSEN

Integrationsprocessen for aktiviteterne i Terminal Services blev indledt
i slutningen af 2007, Denne integration er baseret på en fælles for-
retningsmodel, der beskriver arbejdsprocesser og definerer fælles
produktivitetsmål.

Modellen samler fælles driftsmæssige data og danner grundlaget for
benchmarking af produktiviteten og udveksling af viden og færdig-
heder mellem terminalerne, Denne integration gør det muligt for
organisationen at vurdere nye koncepter, løsninger og strategier for at
imødekomme stigende krav om produktivitet og dermed gennemføre
løsninger, der medfører reduktion af omkostningerne.

EFFEKTIVISERINGSPROGRAM GENNEMFØRT I IMMINGHAM

2009 blev et turbulent år for Terminal Services med reduktion i mæng-
der på i gennemsnit 25% i første halvår og op til 50% på bestemte
aktivitetsområder såsom biler, stål og træ.

Et omfattende effektiviseringsprogram blev iværksat på alle
områder, men med særlig fokus på den største terminal i Immingham.
Årbejdsstyrken blev her reduceret med 24% i forhold til 2008, og
omkostningerne som en procentdel af omsætningen blev reduceret
betydeligt.

I anden halvdel af året oplevede Immingham terminalen et
forholdsvis solidt opsving i mængder, herunder rekordhøje mængder
for stål og biler i månederne september og oktober. Medarbejderne
støttede effektivitets- og produktivitetstiltagene meget positivt og sik-
rede sammen med ledelsen, at produktivitetsstigninger blev forankret
i driften.

| takt med at skibe generelt bliver større, bliver havneterminalers
rolle vigtigere. På den baggrund følges løbende op på eksisterende
arbejdsgange og kompetencer for også fremover at kunne levere
produktivitets- og effektivitetsforbedringer, lavere omkostninger og
bedre resultater.

 

 

 

TERMINAL SERVICES 2008 2009

DKK MIO. I KVT, 2. KVT. 3.KVT 4 KVT HELE ÅRET I KVI 2. KVT. 3. KVT, 4 KVT HELE ARET
Omsætning 168 169 166 144 647 128 135 145 [47 555
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 3 0 0 -34 -3| -13 4 -I 4 -14
Resultat fra associerede virksomheder 0 0 0 ! I 0 0 0 I |
Avance ved salg af materielle aktiver 0 I 0 0 I 0 0 0 I I
Af- og nedskrivninger 6 6 -5 6 -23 -5 6 6 -5 -22
Driftsresultat (EBIT) -3 -5 -5 -39 -52 -18 -10 -7 I -34
Driftsmarginal (EBIT), % -1,8 -3,0 -3,0 -27,! -8,0 143 -7,4 -4,8 0,7 6,1
Investeret kapital, gennemsnit 419 408 40l 356 391 314 321 321 300 312
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % -2,7 -4,3 4,6 -43,4 -13,0 -22,1 -11,7 -7,9 0,6 -10,4
Tons,'000 4.543 4.199 4.033 3.656 16.431 3.246 3.356 3.552 3.848 [4.002

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

FLERE TREDJEPARTSKUNDER I ROTTERDAM

DFDS Mutti Terminal i Maasvlakte fortsatte strategien med at øge
andelen af tredjepartskunder til fast massegodsaktiviteter (break-bulk),
især stålproducenter og verdensomspændende projektlast til olie,
gas og energi. Strategien med yderligere udvikling af driftsmæssige
kombinationer sammen med høj kundeservice resulterede i flere
kunder. Som resultat heraf håndterede terminalen 12% flere ton i 2009
end i 2008, mens markedet oplevede en 20% nedgang i mængder af
fast massegods (break-bulk) i ARA-området (Amsterdam-Rotterdam-
Antwerpen). Dette segment af driften vil blive yderligere udviklet i
løbet af 2010.

På grund af en stigende andel af tredjepartskunder og efterspørg-
sel efter logistikløsninger, er aktiviteter i DFDS Shipping Logistics blevet
overført internt fra Ro-Ro Shipping til Terminal Services i Holland.

TERMINALER I SKANDINAVIEN

I de danske og norske terminaler blev der også gennemført proces-
ser for at reducere kapacitet og omkostninger som tilpasning til lavere
aktivtet. Reduktion af omkostninger gennem færre ansatte, omorgani-
sering af maskinparken og analyse af processer forbedrede resultater
og effektivitet i alle terminaler.

UDVIKLINGSPROJEKTER

De potentielle fordele ved at starte terminalaktiviteter i andre havne

i DEDS' rutenetværk med henblik på at støtte forretningsområderne
inden for skibsfarten vurderes jævnligt. Der er særlig fokus på udvikling
af havneterminaler i Østersøen. Gøteborg Byråd har besluttet at pri-
vatisere dele af havneaktiviteterne i Gøteborg, og denne proces følges
tæt, eftersom Gøteborg er et vigtigt knudepunkt for Ro-Ro Shippings
aktiviteter:

RESULTATUDVIKLING

Omsætningen for 2009 blev DKK 555 mio, hvilket var 14% lavere

end i 2008. Omkring 56% af omsætningen blev genereret af interne
aktiviteter, hvilket var på niveau med 2008, Omsætningen blev negativt
påvirket af nedgangen i mængder, især i første halvdel af året, med en
gradvis stigning i anden halvdel af året.

Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) blev forbedret med
DKK 17 mio. fra DKK -31 mio. i 2008 til et tab på DKK 14 mio. i 2009.
Resultatet for 2008 indeholdt imidlertid en hensættelse til offentlige
afgifter (business rates) i England på DKK 25 mio. og engangsomkost-
ninger på DKK 8 mio, relateret til terminalen i Immingham. Justeret for
disse poster var EBITDA DKK 2 mio. i 2008 og EBITDA for 2009 sva-
rer således til en nedgang på DKK 17 mio., hvoraf DKK 7 mio. vedrører
terminalen i Immingham. Terminalens drift blev effektiviseret i 2009,
men resultateffekten af lavere aktivitet mere end opvejede dette. Den
øvrige nedgang kan henføres til de øvrige terminaler, hvor aktivitetsni-
veauet ligeledes var lavere i 2009,

Efter afskrivninger på DKK 22 mio. og avancer fra salg af materielle
aktiver blev driftsresuktatet (EBIT) et tab på DKK 34 mio. Underskud-
det kan hovedsageligt relateres til DFDS Nordic Terminal i Immingham,
hvor besparelser og effektiviseringsprogrammer dog medvirkede til
at generere et nul-resultat mod slutningen af 2009.

Den investerede kapital udgjorde i gennemsnit DKK 312 mio, i
2009, hvilket var DKK 79 mio. mindre end i 2008, hovedsageligt som
følge af et lavt investeringsniveau og en lavere valutakurs for GBP
Forrentningen af den investerede kapital var negativ med 10,4%,
sammenlignet med -130% i 2008.

1004154EogSN21474

TERMINAL SERVICES 35

OMKRING 56%

AF OMSÆTNINGEN
UDGØRES

AF INTERNE
KUNDER

   

E HAVNETERMINAL

 


 

FORRETNINESON NESA DEA NSVAR TIE
Ob SN

 
 
     
    
 
  

HKODUK
EEN
Beaikg …T
ED EET ;
ERAW SN
2 ar . TALER Ses
o kiks" ANDDELAP Kon
SBV
KUNDEERUP ER MR |
ERE SRRESTEd ap :
O kode ERE Ind uttif galge '
APredeer se] i: nb
NR

ed

w eeennnnn
x F.KON ERE
a Cote Coil

 

 

38 TRAILER SERVICES

MARKEDSOMRÅDE, AKTIVITETER OG KUNDER

Trailer Services udbyder dør-til-dør transportløsninger, som hoved-
sageligt anvender DFDS' rutenetværk med henblik på understøttelse
af rutenetværkets kapacitetsudnyttelse. Nordeuropa er det primære
markedsområde.

De vigtigste kundemålgrupper er importører og eksportører
af forbrugsgoder samt producenter af tungt industrigods herunder
især automobilindustrien, hvis transportbehov omfatter et væsentligt
element af søtransport.

MARKEDSUDVIKLING

Markedsudviklingen for dørtil-dør segmentet var, i lighed med DFDS"
øvrige forretningsområder rettet mod fragt, præget af et faldende
aktivitetsniveau.

Trafikken mellem Sverige og Kontinentet var påvirket af reduceret
efterspørgsel fra bilindustrien, mens trafikken mellem Skandinavien og
UK oplevede skift i balancen, som resulterede i øgede equipment- og
positioneringsomkostninger. Markedets faldende efterspørgsel med-
førte overkapacitet med øget priskonkurrence til følge.

Generelt forventes ingen væsentlige ændringer i efterspørgselen i
2010, men på visse markeder, hvor DEDS' nuværende markedsandel er
marginal, forudses en vis vækst, Det primære fokus vil fortsat være at
forbedre indtjeningsmarginen gennem øget produktivitet og salg.

TRAILER SUCCESKRITERIER

De vigtigste succeskriterier for Trailer Services er kapacitets- og leve-
ringssikkerhed baseret på et konkurrencedygtigt omkostningsniveau.
Hertil kommer, at trailerløsninger i kombination med bane og skib
udgør et miljømæssigt godt alternativ til vejstransport.

INTEGRATION AF FORRETNINGSOMRÅDET

I januar 2009 blev DFDS' dør-til-dør IT-system implementeret i Sverige
og Norge. Medio 2010 forventes alle trailerselskaber inden for for-
retningsområdet at operere på denne |T-platform. Dette vil øge mulig-
hederne for koordination af salgsressourcer og kørselsoptimering samt
forbedre udnyttelsen af den etablerede fælles trailer-pool. Dertil kom-
mer muligheder for at effektivisere administrative rutiner yderligere.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Administrationen i det hollandske SpeedCargo-selskab blev i 2009
sammenlagt med DFDS Container Line og tilsvarende er administra-
tionen integreret i Norge, Belgien, UK og Irland.

For at styrke det samlede netværk og øge den geografiske dæk-
ning vil den igangsatte integration af forretningsområdets selskaber
fortsætte i 2010. Et vigtigt mål for integrationsprocessen er fortsat at
styrke grundlaget for at tilbyde netværksløsninger, hvor flere dele af
DFDS' rutenetværk indgår i transportløsningen.

AKTIVITETSUDVIKLING

På trods af de vanskelige markedsforhold og lavere aktivitet blev der
opnået resultatfremgang i 2009. Resultatfremgangen er primært gene-
reret af det belgiske selskab, Halléns, og SpeedCargo i UK og Tyskland.
Resultatet for trafikken mellem UK og Skandinavien blev forringet blandt
andet som følge af større ubalance i varestrømmene. Der blev i maj
2009 gennemført et ledelsesskifte 1 det svenske Speedcargo-selskab.

Sammenlægningen af administrationen med tilsvarende funktioner i
Container Shippings kontorer medførte en større effektivisering af økono-
mistyringen, Derudover nødvendiggjorde det faldende aktivitetsniveau en
tilpasning af organisationen med en reduktion i antallet af medarbejdere
på 8%. Effektiviseringen vil fortsætte i takt med den videre integration af
de enkelte selskaber, herunder implementeringen af det fælles IT-system.

Halléns' trafik mellem Sverige og Kontinentet blev reduceret
betydeligt som følge af automobilindustriens lavere produktion. Der
opstod ændringer i trafikbalancerne mellem Finland, Sverige og
Danmark, hvilket resulterede i mere tompositionering af equipment
og øgede omkostninger til kørsel. Halléns etablerede en ny trailertrafik
mellem Norden-Kontinentet og Spanien baseret på ro-ro-ruter mel-
lem Zeebrugge og Bilbao/Santander.

Det tyske SpeedCargo-selskab indgik i december 2009 en aftale
med den tyske transport- og logistikvirksomhed, Schnellecke, om
overtagelse af traileraktiviteter mellem Nordtyskland og UK. I disse
traileraktiviteter anvendes i stor udstrækning DEDS' ro-ro-rute mellem
Cuxhaven og Immingham som en integreret del af transportkæden.

Ved udgangen af 2009 omfattede trailerflåden 1.400 enheder,
hvoraf omkring en tredjedel er ejet mod tidligere to tredjedele. Der
er gennemført en samlet reduktion af trailerflåden med 500 enheder
samtidig med, at flåden er fornyet med 300 mega-trailere. Andelen af
egenproduktionen af kørsel er endvidere sænket på Kontinentet med
henblik på at opnå større fleksibilitet og lavere omkostninger.

 

 

 

TRAILER SERVICES 2008 2009

DKK MIO, I KVT. 2, KVT. 3. KVT 4 KVT. HELE ÅRET I KVT. 2.KVT 3 KVT 4 KVT. HELE ARET
Omsætning 258 262 230 213 963 182 20! 195 198 776
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) (5 9 5 2 31 12 13 7 4 36
Resultat fra associerede virksomheder | 0 I 0 2 0 0 0 0 0
Avance ved salg af materielle aktiver 0 I 0 i 2 0 I I 4 6
Af- og nedskrivninger 8 -7 7 -6 -28 6 -8 -9 -8 -3|
Driftsresultat (EBIT) 8 3 -l -3 7 6 6 -l 0 II
Driftsmarginal (EBIT), % 3,1 Il -0,4 -1,4 0,7 3,3 3,0 -0,5 0 1,4
Investeret kapital, gennemsnit 234 229 228 228 231 229 243 285 284 260
Afkast af nvesteret kapital (ROIC) p.a., % 12,5 4,9 -3,7 6,8 1,8 97 8,5 Qi -0,5 4,1
Sendinger,'000 21 20 [7 16 74 16 17 16 18 67

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 TRAILER SERVICES 39

RESULTATUDVIKLING TRAI LER SERVICES
Omsætningen blev reduceret med 19% i 2009 til DKK 776 mio. på bag- U N D E RSTØTTE R
grund af den generelle markedsudvikling. | forhold til 2008 var antallet af
sendinger ca. 9% lavere og derudover blev omsætningen negativt påvir- RUTE N ET VÆ RK ETS
ket af lavere rater, herunder en påvirkning fra lavere olie- og dieseltillæg.
På trods af omsætningsnedgangen steg driftsresultatet før afskriv- KA PAC IT ETS En
ninger (EBITDA) med 16% til DKK 36 mio., en fremgang på DKK 5
mio. EBITDA-margin steg i 2009 til 4,6% fra 3,2% i 2008. Margin blev U D NYTTELS E
forbedret i de belgiske og hollandske selskaber gennem rationaliserin-
ger og tilpasning af driftsomkostninger, herunder lavere kørselsudgifter
samt tilpasninger af administrationen. Også driften af det tyske selskab
blev forbedret.
Afskrivningerne steg fra DKK 28 mio. i 2008 til DKK 31 mio., hvilket
skyldes fornyelsen af trailerflåden og en mindre nedskrivning. Afskriv-
ningerne inkluderer afskrivning af kundeportefølje med DKK 9 mio.,
hvoraf hovedparten vedrører Halléns. Efter 2010 vil denne kundepor-
tefølje være fuldt afskrevet.
Driftsresultatet (EBIT) blev herefter DKK I! mio,, en fremgang på
DKK 4 mio, inklusive en stigning på DKK 4 mio. fra avancer fra salg af
materielle aktiver:
Den gennemsnitligt investerede kapital steg med DKK 29 mio. til
DKK 260 mio. Stigningen i den investerede kapital skyldes primært MH SALGSKONTOR
tilgang af nye trailere samt en forøgelse af goodwill fra købet af de

resterende 20% af aktierne i Halléns. Forrentningen af den investerede
kapital blev 4,1% i 2009,

       
   

  

7. BE
)
EEK
m

un

1004154Eogsh

JT P-TS

 

40 KUNDEFOKUS

FREIGHT SALES
SOLUTIONS / FSS

 

IM ankedsandeleløgetiilflerelindustrrer
: ;

   

giver stort potentiale
= Løbende tilpasning af salgsorganisationen

til netværksstrategi

FSS (Freight Sales Solutions) er en fælles salgsfunktion, som servicerer
større fragtkunder med transportløsninger, der går på tværs af DEDS'
forretningsområder og regioner. FSS er tillige ansvarlig for at udvikling
af løsninger, der modsvarer stigende krav fra større fragtkunders stadig
mere komplekse forsyningskæder.

FSS' aktiviteter bygger på et storkunde-koncept (key accounts) for at
sikre en koordination af alle salgsaktiviteter over for større fragtkunder.
Porteføljen af storkunder udgjorde i 2009 ca. 25% af koncernens sam-
lede omsætning for de fragtrelaterede forretningsområder. FSS omfatter
endvidere en række salgsteams (Commodity Teams), der har til formål
at samle og udvikle viden, ekspertise og indblik i transportbehovene for
udvalgte industrier. På denne baggrund arbejdes med mersalg og udvik-
ling af nye tilbud målrettet den enkette kunde. Herudover udarbejdes en
strategisk plan for hver storkunde med en tidshorisont på ét år.

FSS har særlig fokus på følgende industriers transportbehov:
= Personbiler, lastbiler og busser m.v.

= Skovprodukter

= Kemikalier

n Stål

= Projektlast

« Trailer- og containeroperatører

FSS har tillige ansvaret for fælles markedsføring af koncernens fragt-
services samt udarbejdelse og koordinering af tilbud i forbindelse med
større transportopgaver, som udbydes gennem tenders fra storkunder.
Derudover afholder FSS seminarer og konferencer for øge kompeten-
cer og styrke det interne samarbejde på tværs af forretningsområder
hos storkundeansvarlige. Sidstnævnte understøtter tillige salgsorganisa-
tionens overgang fra fokus på den enkelte rute til en netværksbaseret
tilgang til salgsarbejdet.

INDUSTRIUDVIKLING 2009

Automobiler: | 2009 var hele markedets nedgang 1 mængden af
transporterede biler omkring 30% lavere med den højeste nedgang
for tunge køretøjer: Nedgangen i DEDS' mængder var omkring 25%,
særligt recessionen i Baltikum og Rusland har påvirket mængderne
negativt, og DEDS'markedsandel blev således øget i 2009. Nedgangen
var størst i første halvår med stigende aktivitet i andet halvår, hvor det
blandt andet lykkedes at sikre flere nye kontrakter med ledende bil-

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

producenter i Europa, blandt andet på baggrund af en tættere kontakt
til markeder og kunder.

Skovprodukter: DEDS' papirrelaterede kunder opererer primært
i Sverige og Norge, hvor der i 2009 på det svenske marked blev rea-
liseret en mindre mængdestigning i et faldende marked. Det var især
producenter af emballage til væsker og andre nicheprodukter, som
opnåede fremgang. På grund af markedsvilkårene var det primære
mål for salgsarbejdet at fastholde eksisterende kunder og der blev
endvidere opnået tilgang af nye kunder.

Kemikalier: Produktionen af kemikalier blev reduceret i 2009 på
grundlag af svag efterspørgsel i første halvår med en opdagående trend
i andet halvår, De ændrede markedsvilkår førte til lukninger af produk-
tionsfaciliteter 1 Europa og mængdenedgangen for transportører af
pulver- og væskekemikalier var henholdsvis omkring 30% og 15%. DEDS'
kemikaliemængder blev reduceret med omkring 8 % i 2009.

Stål: Stålmarkedet var i 2009 præget af neddrosling og reduktion af
produktionsfaciliteter og -kapacitet, herunder lukning af faciliteter, som
følge af fyldte lagre og svigtende omsætning. Omkring midten af tredje
kvartal begyndte markedet at vende og aktivitetsniveauet steg året ud.
Denne trend forventes at fortsætte i 2010.

Projektlast: DFDS håndterer også store, vanskeligt håndterbare
laster (projektlast) via sø og vej. Disse aktiviteter er koncentreret om
regioner knyttet til havneterminalerne i Rotterdam (Holland) og Im-
mingham (UK). I 2009 øgede multiterminalen i Maasvlakte, Rotterdam,
ordretilgangen, herunder laster med mindre afhængig af skibsfart.

Trailer og container: Det primære fokus for salgsarbejdet inden for
dette segment var at skabe organisk vækst gennem større eksiste-
rende traileroperatører med omfattende trafikstrømme, der dækker
Kontinentaleuropa, Skandinavien samt Baltikum, Rusland og det øvrige
Østeuropa. Samarbejdet med disse kunder har blandt andet omfat-
tet tilpasning af fragtrater på individuelle ruter for at understøtte
en netværksbaseret løsning til fordel for den enkelte storkunde og
DFDS som helhed. I tillæg medvirker dette til at udvikle det interne
samarbejde på tværs af forretningsområder og på tværs af forretnings-
områders aktiviteter.

 

GROUP MANAGEMENT

 

 

TERMINAL
SERVICES

MIG TNS
SERVICES

 

 

 

GROUP FUNCTIONS

 

 

 

    
 
 

AEEEEFAL ES EFEE

 

meden wæng dhndsenreke i Nadsren K

  
   
 
   
   
   
     
   

 
 

ifdetsidstelfemmarharnsamarbejdetimellemDEDSfogiflerej
Er te er ER '
Barn ag egn re
Garperei delete eg på kdelghed Arles b deres
Gys. Derss bre bre BEDS Een Coat ikten
trrenderi vise Grækten

Er Ene
forskelligejforretningsomraderåRo:ROJShippingjunder.
Goss Aso Er E RD Ep erne ej min

42 MILJØBERETNING

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

MILJØBERETNING — CSR

 

DAS MIPS

   

> Vifnyligeres dl berde at uddke vores dog
ds … > Bel K dn gr, |

forbrug og miljøpåvirkning samt opbygge viden om
DFDS' miljøpolitik blandt vores medarbejdere for at
sikre en høj grad af bevidsthed om miljøspørgsmål.

= Vi vil løbende udvikle og udvide vores tekniske
ekspertise for at sikre en konstant udvikling
i retning af en mere bæredygtig drift.

Hovedparten af DFDS' indvirkning på det omgivende miljø er forbun-
det med drift af skibe og miljøarbejdet er således koncentreret om
reduktion af de løbende emissioner forbundet hermed samt udvikling
og indførelse af ny miljøteknologi. Havmiljøet er beskyttet af såvel natio-
nale som internationale regler og love, og DFDS respekterer og støtter
den løbende udvikling af regler for at skabe en mere bæredygtig søfart.

REDUKTION AF EMISSIONER

DFDS arbejder målrettet på at reducere udledningen af skadelige

stoffer i forbindelse med skibsmotorernes forbrænding af bunkers.
Der er især tale om en indsats over for udledningen af CO, NOx,
SOx og partikler til atmosfæren.

CO,: DFDS opstillede i 2007 et mål om en reduktion på 10% af
udledningen af CO, over en femårig periode.

Olieforbruget og emissioner måles løbende for alle skibe og
rapporteres ligeledes til skibene. | 2009 var forbruget af bunkers
ca, 13% lavere end i 2008. Hovedparten af denne nedgang er imid-
lertid udtryk for en reduktion af antallet af afgange som følge af en
tilpasning af kapaciteten til lavere efterspørgsel i transportmarkedet.
For at adskille effektiviseringen af bunkersforbruget fra udsving 1 kapa-
citet måles forbruget, og dermed emissionerne, pr. transportenhed.

Målt pr transportenhed blev bunkersforbruget og emissionerne
i 2009 reduceret med 2,7% i forhold til 2008 og med 4,5% i forhold
til 2007, DFDS er således godt på vej mod målet om en reduktion
i udledningen af CO, på 10% over fem år.

Reduktionerne i emissionerne er et resultat af DFDS' oliespare-
program. Programmet omfatter nedsat fart, hvilket er en afgørende
faktor for at reducere forbruget og emissioner, og tiltag, der giver
mulighed for at nedsætte farten. Det er blandt andet projekter for
at sikre en hurtigere omladning i havne, så havnetiden reduceres og
sejltiden kan øges, Endvidere omfatter tiltagene optimering af maskiner
og indsættelsen af maskinkraft, bedre sejladsplanlægning, udnyttelse af

BUNKERFORBRUG PR NAUTISK MIL FOR DEDS' FLADE 2007 2009
GRAM BUNKFR/BRUTTOREGISTERTON/NAUTISK MIL
(g/G UNm)

6,3

 

6,2 A

5 NT [N
ZZ

; Cc

5,6 JT

55

 

I.KVT 2 KVT. 3 KVT 4.KVT.. I.KVT. 2.KVT, 3.KVT ÆKVI  IKVT 2.KVT. 3.KVT 4 KVT
2007 2008 2009

overskudsvarme og hyppige bundrensninger for at reducere modstan-
den i vandet.

Information og motivation

En anden væsentlig faktor i dette arbejde er personalets Motivation til
at spare på energien. Øget motivation søges opnået gennem mere in-
formation om rederiets miljøpolitik og -mål samt tiltag for at reducere
udledningerne, Dette sker løbende via den interne kommunikation,
hvor miljøforhold prioriteres, samt i form af en særinformation om
rederiets miljøtiltag. Endvidere søges motivationen til at reducere
olieforbruget og emissionerne stimuleret ved hjælp af en særlig olie-
pris, der hvert kvartal uddeles til det skib, der ved besætningens egen
indsats har skabt de største reduktioner i det pågældende kvartal. Med
prisen følger en belønning på DKK 50.000 til besætningen.

Konsolidering på større skibe

De mest effektive måder at reducere energiforbruget på, og dermed
udledningen af CO, er flådefornyelser, idet moderne skibsmotorer
udnytter energien bedre, og samling af fragt på færre, men større
skibe. | 2009 blev ro-ro-skibene Tor Ficaria, Tor Begonia og Tor Freesia
forlænget med 30 meter, hvilket har øget fragtkapaciteten fra ca. 3.800
lanemeter til ca. 4.600 lanemeter. Trods en kapacitetsforøgelse på over
20%, er skibenes energiforbrug kun øget marginalt, mens CO, -udled-
ningen er reduceret markant pr. lanemeter.

Svovl (SOx): Udledningen af svovl fra skibene er afhængig af mængden
af forbrændt olie samt indholdet af svovl i brændselsolien.

| 2010 træder to direktiver udstedt af IMO og EU vedrørende
anvendelse af lavsvovlholdig bunkers i kraft i Østersøen og Nord-
søen. Begge områder er såkaldte ECA-områder (Emission Control
Area). Det ene direktiv trådte i kraft med virkning fra primo 2010 om
anvendelse af bunkers med et svovlindhold på maksimalt 0,1% ved
havneophold. Det andet direktiv træder i kraft primo juli og vedrører
en nedsættelse af svovlindholdet i bunkers til 1,0% fra 1,5% ved sejlads i

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

REKRUTTERING

Nye medarbejdere til DFDS rekrutteres ofte lokalt i de forskellige
lande, og det sker dels ved hjælp af rekrutteringsbureauer, dels via
selskabets hjemmeside. Derudover indgår i stigende grad rekruttering
via populære medier som Facebook og ved kontakt til eller en særlig
informationsindsats over for uddannelsesinstitutioner.

Udover denne målrettede rekruttering af medarbejdere deltager
DFDS i samarbejdet i Det Blå Danmark, som er et fælles projekt for
den maritime branche I regi af Danmarks Rederiforening, der sigter på
at synliggøre de mange gode jobs, lederjobs og udviklingsmuligheder,
der er i den maritime branche. Målgruppen er primært unge.

UDDANNELSE AF ELEVER OG TRAINEES

DFDS uddanner hvert år elever inden for såvel økonomi som ship-
ping, kontor og rejseliv, og dette er en vigtig investering i fremtidens
medarbejdere. Der er stor søgning til disse to-årige uddannelser, hvor
der indgår praktisk erfaring og internationalt samarbejde, Især ship-
pingeleverne får international erfaring gennem et års ophold på konto-
rer i udlandet. Her får eleverne personlig erfaring med andre landes
arbejdsmarkeder og erhvervsmiljø, men samtidig i trygge rammer.
Derudover deltager DFDS i uddannelsen af unge som praktiksted
med mange muligheder — ikke mindst på skibene — for unge under
uddannelse til for eksempel skibsofficerer, kokke og tjenere.

OMSÆTNING PR. MEDARBEJDER
(JUSTERET FOR OLIEPRISTILLÆG)
DKK MIO.

MEDARBEJDERE FORDELT PÅ LAND/SØ
(ANTAL MEDARBEJDERE)

20 DE 5.000

 

 

 

08

 

04

 

 

 

 

 

 

00

 

2007
2008
2009

mn æ øv
s 8 8
Aa Aa ANA

&a LAND o SØ

HR-BERETNING | 45

INFORMATION

Gennem hurtig, åben, klar og troværdig kommunikation ønsker DFDS
at sikre, at medarbejderne og lederne er informeret om DFDS udvik-
ling, strategi og ikke mindst ændringer, der kan have betydning for den
enkelte medarbejder, samt baggrunden for ændringerne. Målet er der-
for, at ændringer og nye tiltag kommunikeres direkte til medarbejderne
via de interne medier eller møder, før nyheden fremgår af eksterne
medier eller spredes via rygter.

I slutningen af 2009 indgik DFDS en aftale om at overtage Norfolk-
line, hvilket forventes at ske i løbet af andet kvartal 2010, | forbindelse
med offentliggørelsen af købet blev det kommunikeret, at en optimal
udnyttelse af begge organisationers styrke anses for at være en forud-
sætning for den fremtidige succes af den samlede virksomhed. Der vil
således være et betydeligt fokus på HR-arbejdet i sammenlægningen
af de to organisationer. Det planlægges samtidig at sikre en løbende,
transparent og troværdig intern kommunikation om integrationspro-
cessen over for såvel Norfolklines som DFDS' medarbejdere.

SOCIALE INITIATIVER

DFDS har indledt et samarbejde med virksomheden ”High Five" om at
skabe jobtilbud til unge, der har været dømt for kriminalitet. Målet er at
give disse belastede unge mulighed for at fungere i et reelt job, der kan
bevares også på sigt. I 2009 var i alt 12 tidligere straffede unge ansat på
skibe som led i dette program, og med gode resultater til følge.

. OD 21478

46. AKTIONÆRFORHOLD

AKTIONÆR-
FORHOLD

AKTIEKAPITALEN

DFDS A/S' aktiekapital var uændret DKK 800 mio. i hele 2009.
Aktiekapitalen består af én aktieklasse fordelt på 8.000.000
aktier å nominelt DKK 100 pr. aktie. DFDS-aktien er noteret
på NASDAQ OMX København.

KURSUDVIKLING

DFDS-aktiens kurs var 358 ultimo 2009, hvilket var 10% lavere end
ultimo 2008. Til sammenligning faldt et indeks bestående af seks sam-
menlignelige virksomheder (Peer Group) med 13% i 2009. NASDAQ
OMX Københavns totalindeks (OMXC) steg med 32% i 2009.

Indekset af sammenlignelige selskaber omfatter: Attica Group (GR),
Finnlines (SF), Irish Continental Group (IE), Tallink (ES), Transatlantic (S)
og Viking Line (SF).

Markedsværdien af DEDS' aktiekapital var DKK 2.864 mio, ved ud-
gangen af 2009. Kursværdien af omsætningen i DFDS-aktien udgjorde
DKK 219 mio. i 2009, en nedgang på 63% i forhold til året før.

DFDS-aktiens samlede afkast, kursændring plus foreslået udbytte,
var negativt med 10% i 2009.

AKTIONÆRSAMMENSÆTNING

Ved udgangen af 2009 var 86,1% af aktiekapitalen ejet af i alt 16.711
navnenoterede aktionærer. Lauritzen Fonden (Vesterhavet Holding A/S)
var ved udgangen af 2009 hovedaktionær med en ejerandel på 56,0% af
den samlede aktiekapital.

Udenlandske aktionærer ejede 2,0% af aktiekapitalen ved udgangen
af 2009 sammenlignet med 5,0% ved udgangen af 2008.

UDBYTTE

DFEDS' udbyttepolitik tager sigte på udlodning af et årligt udbytte på
ca, 30% af årets resultat efter skat. Det årlige udbytte fastsættes under
hensyntagen til fremtidige investeringsbehov og en tilfredsstillende
kapitalstruktur.

DFDS' bestyrelse foreslår, at der ikke udbetales et udbytte for 2009
på grund af dels årets lave resultat, dels behovet for at opretholde en
solid kapitalstruktur.

INVESTOR RELATIONS

Søren Brøndholt Nielsen, Head of IR and M&A
Tlf: +45 33 42 33 59
e-mail: sbnæådfds.com

FINANSKALENDER

Ordinær generalforsamling
26. marts 2010 kl. 14.00
Radisson SAS Falconer Center
Falkoner Allé 9

2000 Frederiksberg

Udsendelse af regnskabsmeddelelser i 2010
I. kvartalsregnskab, 12. maj

Halvårsregnskab, 18. august

3. kvartalsregnskab, 16. november

ANALYTIKERE, DER FØLGER DFDS-AKTIEN

 

DANSKE MARKETS EQUITIES
Johannes Møller

Tlf.: +45 4512 8036

E-mail: jomlædanskebank.dk

HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS
Dan Togo Jensen

Tlf.: +45 3341 8246

E-mail: dato0lé&handelsbanken.dk

SEB ENSKILDA

Steven Brooker

Tlf.: +45 3697 7000

E-mail: steven.brookerØenskilda.dk

NORDEA

Finn Bjarke Petersen

Tlf.: +45 8896 8606

E-mail: finn.bjarke.petersen&nordea.com

STANDARD & POOR'S

Marco Troiano

Tlf.: +44 20 7176 3964

E-mail: marco. troianofØsandp.com

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

RR

 ——— DFDS-ÅRSRAPPORT 2009

SAMMENLIGNING AF BUNKERFORBRUG PR. ENHED
FOR ÆLDRE OG MODERNE/STØRRE SKIBE

 

 

FORBRUG VED

LÆNGDE,  DØDVÆGT, 18 KNOB,

SKIB BYGGEÅR METER TON  LANEMETER G/NM/LME

Tor Baltica 1977 169 9.700 1.870 58

Tor Selandia 1998 198 11.080 2.770 48

Tor Magnolia 2003 200 10.070 3.830 33
Tor Ficaria,

(forlænget) 2006 230 14,600 4.650 29

 

£ G: Bunkersgram, NM: Nautisk Mil, LM: Lanemeter

Østersøen og Nordsøen. På længere sigt indføres regler, der reducerer
svovlindholdet i bunkers til 0,1% i 2015.

Ny miljøteknologi

Derudover er teknologier til reduktion af svovlindholdet af bunkers
ombord på skibe under udvikling. DFDS samarbejder med Aalborg
Industries og MAN Diesel om at udvikle en såkaldt 'scrubber', der
kan fjerne 98% af svovlen og 70% af partiklerne fra emissioner. I 2010
afprøves en sådan scrubber, der er en ca. 30 tons tung installation,
gennem indbygning i udstødningssystemet på Tor Ficaria, Hvis testen
lever op til forventningerne, vil scrubberen ikke kun få betydning for
reduktion af udledningen af svovl, men også partikler i især bynære
områder. Metoden kan samtidig være et alternativ til anvendelse af
bunkers med lavt svovlindhold, idet scrubberen forventes at kunne
reducere udledningen af svovl mindst lige så effektivt.

NOx: Skibsmotorerne udskiller i varierende grad NOx (kvælstofoxider)
i forbindelse med forbrændingen, Udskillelsen er bestemt af forbræn-
dingens temperatur, og nyere skibsmotorer er indrettet til forbræn-
dingstemperaturer, der nedsætter udskillelsen af NOx'er, På moderne
skibe som f.eks. Tor Fionia, Tor Jutlandia, Tor Corona og Tor Hafnia sker
der således en reduceret udledning af NOx'er.

NOx er især et problem i forbindelse med nærmiljøet omkring
havneterminaler, hvorfor de skibe, der anløber terminaler i by- og
bolignære områder i Oslo og København renser røgen fra hjælpe-
maskinerne for NOx ved hjælp af katalysatorer. Hjælpemaskinerne
producerer strøm til forbruget om bord.

En anden metode til at reducere emissionerne af skadelige stoffer
under havneophold er tilførelse af strøm fra land. Dette er kun muligt,
hvor havnene kan tilbyde strømforsyningen via særlige tilkoblingsanlæg
på kajen. Denne mulighed vurderes i øjeblikket i blandt andet Gåteborg
i samarbejde med havneselskabet. Sideløbende hermed vurderes flere
muligheder for en miljøvenlig produktion af strøm ombord.

CERTIFICERING

DFDS har datterselskaber i flere lande i Nordeuropa og har i dag ikke
en fælles miljøcertificering for hele koncernen, men derimod forskel-
lige former for certificering i de forskellige selskaber. DFDS har derfor
besluttet at etablere en fælles ISO 14001 miljøcertificering. Processen
er igangsat for ro-ro-ruter ud af Gåteborg til England, Norge og Kon-
tinentet. Når der er samlet erfaringer herfra, vil certificeringen gradvist
blive udvidet til at omfatte de øvrige dele af koncernen.

MILJØFORSVARLIG OPHUGNING

Det er DEDS' politik, at skibe kun sælges til ophugning, når der er
skabt sikkerhed for; at ophugningen sker i henhold til national og
international lovgivning samt i henhold til intentionerne i den i oktober
2009 i regi af IMO besluttede Hong Kong Konvention. Sidstnævnte

er et endnu ikke ratificeret internationalt regelsæt, der skal sikre en

MILJØBERETNING 4

forsvarlig ophugning af skibe i fremtiden, og som forventes at træde

i kraft 1 2013. DFDS støtter denne konvention samt initiativer, der
indtil konventionens ikrafttrædelse på en hensigtsmåde kan sikre, at
skibe ophugges forsvarligt i forhold til såvel det omgivende miljø som
arbejdsmiljøet. Denne politik var grundlaget for salget i begyndelsen af
2010 af et ro-ro-skib, Tor Anglia, til ophugning på det miljøcertificerede
værft Jiangmen Yinhu Yard i Kina.

BATTERIDREVNE MILJØVENLIGE KANALFARTSBÅDE

DFDS' datterselskab DFDS Canal Tours driver rundtursbåde i Køben-
havns Havn samt i kanalerne i det indre København, hvilket medfører
belastning af bymiljøet med røggasser og støj fra bådmotorerne.
DFDS har derfor besluttet at udvikle og indsætte en båd, der drives pi
strøm fra batterier, som desuden oplades om natten, hvor andelen af
miljøvenligt produceret strøm er højest. Den første af disse emissions-
og støjfrie både er leveret og vil blive sat i drift fra starten af sæsonen
2010. Hvis elbåden lever op til forventningerne, forventes de øvrige
både gradvist at blive udskiftet med elbåde,

ANDRE INDSATSOMRÅDER

Bortset fra de ovenfor beskrevne hovedområder, arbejdes der syste-
matisk med håndtering af affald og spildevand fra skibene i henhold til
reglerne i de respektive lande, hvor skibene anløber. Hertil kommer
reduktion af støj under havneanløb og -ophold.

HR-BERETNING

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

HR-BERETNING — CSR

edarbejdernes kompetencer, engagement og trivsel er afgørende

" DEDS' succes, og derfor er udviklingen af virksomhedens menne-
elige ressourcer og trivsel på arbejdet et vigtigt strategisk funda-
ent for DFDS.

Jet er menneskene, der skiller den succesfulde virksomhed
ai den mindre succesfulde virksomhed. Vores faglige og
ciale kompetencer er sammen med konstant fokus på
rretningsmæssige resultater det, der gør forskellen.”

anrik Holck, Executive Vice President, HR

:DERUDVIKLING

"DS' lederudvikling fokuserer på at udvikle den enkelte leders kom-
tencer som leder gennem et internt uddannelsesprogram under
vnet ZOOM. Programmet er udviklet af Corporate HR og målret-

t ti forhold til sammensætningen af ledergruppen og DFDS' situation
ivrigt. ZOOM består af to moduler, hvor det ene er et intensivt

"løb med teori og undervisning om ledernes rolle, kommunikation,
”DS' strategi for medarbejderudvikling samt udveksling af viden og
nspunkter mellem de forskellige områder. | programmet indgår også
llæg og dialog med koncernledelsen, herunder CEO og personaledi-
ktør, om virksomhedens mål.

Andet modul består af praktisk træning, Det har været vigtigt for
"løbet, at de enkelte hold er sammensat af ledere fra forskellige om-
der, herunder land- og søbaserede stillinger samt fra de forskellige
ide i Norderuropa, der udgør DFDS geografiske forretningsområde.
let med og resultatet af modulerne er ledere med en større viden
n og forståelse for ikke blot det faglige, men også det sociale og psy-
ke arbejdsmiljø, deres egen lederrolle og deres kollegers situation.
ertil kommer, de mål og muligheder, der er for at udvikle den enkelte
edarbejder i henhold til DEDS' mål og strategi.

edere i DFDS skal skabe arbejdsglæde. Stor arbejdsglæde
aber bedre resultater og endnu mere succes.”
anrik Holck, Executive Vice President, HR

mkring I15 ledere gennemførte ZOOM i 2009. Der var en næsten
elig fordeling af ledere fra søbaserede stillinger og leder fra land-
serede stillinger i de gennemførte kurser. Det har endvidere været
træbt, at alle funktioner var repræsenteret, herunder deltagere
 lederfunktioner i dæks- og maskinbesætningen. I 2010 forventes
ltagelse af 120 ledere med en stigende andel fra lande uden for
anmark.

MEDARBEJDERNES TRIVSEL

Det er et vigtigt mål for DFDS, at medarbejderne trives på deres job,
og at den enkelte medarbejder oplever, at DFDS er en arbejdsplads,
der tilbyder gode forhold og muligheder for videreudvikling. For at
måle udviklingen i medarbejdernes trivsel gennemføres løbende om-
fattende undersøgelser heraf i samarbejde med en ekstern leverandør.
| 2009 deltog omkring 75% alle medarbejdere i undersøgelsen, hvilket
giver et repræsentativt grundlag til at forbedre og udvikle DFDS som
en god arbejdsplads.

Undersøgelsen i 2009 blev gennemført under den økonomiske
krise og efter gennemførelse af reduktioner af medarbejderstaben for
at tilpasse virksomheden til de ændrede markedsvilkår. Uanset denne
vanskelige baggrund, viste undersøgelsens resultater en generelt stor
tilfredshed i jobbet. Jobtilfredsheden lå kun marginalt under niveauet
for 2008. Generelt var tilfredshed og motivation høj med en værdi
på 5,2 (mod 5,3 i 2008) ud af maksimum 7, mens loyaliteten over
for DFDS lå på 5,9 ud af maksimum 7, hvilket var på niveau med
2008. Der var også generelt en stor tilfredshed med den umiddelbart
foresatte (5,7 mod 5,8 i 2008), mens undersøgelsen viste et behov for
en forstærket indsats for at øge den enkeltes muligheder for faglig og
personlig udvikling.

Den videre udvikling

Undersøgelsen fra 2009 danner grundlaget for den videre udvikling af
DFDS som arbejdsplads i 2010. Foruden identifikation af områder til
forbedring på koncernniveau giver undersøgelsen også resultater for
de enkelte forretningsområder og afdelinger. Disse resultater formidles
af ledelsen i forretningsområderne til de enkelte afdelinger til nfor-
mation, diskussion og opfølgning. De enkelte afdelinger skal herefter
fremlægge konkrete udviklingsplaner for de områder, hvor undersøgel-
sen viser et behov for ændringer eller udvikling. Målingen af trivslen i
2009 vil blive fulgt op af en måling i efteråret 2011.

Øvrige kurser

Udover lederkurserne gennemføres der hvert år en række lovpligtige
kurser og uddannelser i sikkerhed for medarbejdere til søs, ligesom
der i de enkelte afdelinger sker en målrettet faglig uddannelse via
relevante kurser til medarbejderne.

Samtaler om medarbejderudvikling

Hvert år gennemføres medarbejderudviklingssamtaler med alle
medarbejdere med ens umiddelbare chef. Her fokuseres der på den
enkelte medarbejders situation, forholdet mellem jobønsker og kom-
petencer og faktiske arbejdsopgaver. Endvidere drejer samtalen sig om
medarbejderens præstation i forhold til kravene for jobbet og de mål,
der i fællesskab er sat for året.

 

TT

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

SELSKABSMEDDELELSER 2009%

 

 

DATO MEDDELELSE

23/12 Finanskalender 2010

22/12 Ekstraordinær generalforsamling

17/12 DFDS skaber Nordeuropas førende søbaserede
transportnetværk

12/11 3. kvartal bedre end ventet

30/9 DFDS tilpasser hovedkontoret

28/9 DFDS tilpasser bemandingen i Litauen

1/9 Tilpasning af skibsdrift

13/8 2. kvartal: lyspunkter i et fortsat vanskeligt marked

17/6 Aftale mellem Vesterhavet A/S og DSV A/S om fælles
ejerskab af majoritetsaktiepost ophævet

28/5 Ny CFO

20/5 Aftale om salg af passagerskib ophævet

13/5 Delårsrapport |. kvartal 2009

12/5 Salg af passagerskib

1/5 DFDS kommenterer information vedrørende mulig transaktion

714 Vedtægter DFDS A/S

1/4 Forløb af ordinær generalforsamling den I. april 2009

17/3 DFDS Tor Line starter fragtforbindelse fra Karlshamn til Kiel
og St. Petersborg

12/3 Indkaldelse til generalforsamling

913 Årsrapport 2008

25/2 Tildeling af aktieoptioner til direktionen

18/2 Selskabsmeddelelse

2911 Ændringer i koncernledelsen for DFDS A/S

13/1 DFDS A/S — Storaktionærmeddelelse

 

AKTIERELATEREDE NØGLETAL

 

2005 2006 2007 2008 2009

 

Resultat pr. aktie (EPS), DKK 23 46 52 32 Il
Udbytte pr. aktie, DKK 75 It IS 0 0
Udbytte payout ratio, % 32 24 29 0 0
Direkte afkast, % 2,0 1,6 19 0,0 0,0
P/E ratio, antal gange 16 I5 15 12 33
Indre værdi pr. aktie, DKK 350 394 442 427 455
Kurs/Indre værdi (K/1), antal gange 1,09 1,73 179. 0,93 0,79
Aktiekurs, DKK:

Kurs ultimo året 382 680 790 399 358
Kurs høj 465 698 950 785 416
Kurs lav 282 360 692 290 250
Markedsværdi, DKK mio. 3.056 5.440 6.320. 3.192. 2.864
Antal aktier ultimo året, mio. 8,0 8,0 8,0 8,0 8,0

 

EJERFORDELING, ULTIMO 2009

= Meddelelser om indberetningspligtige handler er ikke medtaget i oversigten

ANDEL AF AKTIEKAPITAL, %

 

Lauritzen Fonden (Vesterhavet Holding A/S) 56,0
Clipper Group 16,9
Andre institutionelle og finansielle investorer 6,2
Andre navnenoterede aktionærer 2,8
Egne aktier 4,2
Ikke navnenoterede aktionærer 139
I alt 100,0

 

21480

KURSUDVIKLING, 2009-2010
(DKK)

600

500

400

300

200

AKTIONÆRFORHOLD. 4

 

hyermn
i

pommes

TT

 

JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC JAN FEEL

2009

— DFDS

— PEER GROUP

2010

— TOTALINDEKS (OMXC)

i ONATSAEOGTSN ZA — EL

 

RISIKOFAKTORER

RISIKOFAKTORER

ENERELLE OG SÆRLIGE DRIFTSMÆSSIGE RISICI

sikostyring indgår som en integreret del af ledelsen af DFDS gennem
) løbende afvejning af risici og muligheder.

onjunktur- og markedsrisiko

arkedet for søtransport af fragt og passagerer påvirkes af den

nerelle konjunkturudvikling, Negativ økonomisk vækst vil typisk skabe
serkapacitet og dermed øge prispresset i markedet. For blandt andet
imødegå pris- og volumenrisici knyttet til ændringer I konjunkturudvik-
gen er omkring halvdelen af ro-ro-fragtflåden indchartret, hvilket giver
ulighed for at tilbagelevere tonnage ned til få måneders varsel og op

ti år. For containeraktiviteterne er hovedparten af flåden indchartret,
ens alle passagerskibe er ejet. Sidstnævnte medfører begrænsede
uligheder for at tilpasse passagerskibskapaciteten på kort sigt.

DFDS' geografiske diversifikation på tværs af Nordeuropa indebæ-
r en lav afhængighed af enkeltstående aktiviteter, ligesom regionale
rskelle i aktivitetsniveauet bidrager til at balancere den overordnede
>mmercielle risiko.

Markedet for søtransport af fragt og passagerer påvirkes desuden
industri-specifikke forhold. Dette omfatter markedsændringer for
ternative transportformer som vej- og jernbanetransport samt luftfart.
dstnævnte har primært betydning for passagerområdet. Hertil kommer
ndringer i lokale og regionale konkurrenceforhold, herunder åbning af
>nkurrerende ruter og kapacitetsudvidelser på eksisterende ruter.

Inden for fragtområdet kan væsentlige andele af mængderne på
inkelte ruter være afhængige af et begrænset antal kunder. Risici knyt-
t til sådanne kundeforhold afdækkes blandt andet ved indgåelse af
angerevarende samarbejdskontrakter.

isici knyttet til forretningsudvikling og investeringer
idanne risici er afledt af DEDS' vækststrategi, som omfatter organisk
ekst, herunder køb af tonnage, og vækst gennem virksomheds- og
tivitetskøb. De væsentligste risici knyttet til organisk vækst vedrører
pacitetsudvidelser af det eksisterende rutenetværk ved indsæt-
ise af yderligere eller større tonnage. Virksomheds- og aktivitetskøb
debærer væsentlige risici, som afhænger af investeringens størrelse
2 kompleksiteten af den efterfølgende integrationsproces.

Risici knyttet til alle former for forretningsudvikling styres gennem
-undige planlægnings- og beslutningsprocesser med afsæt i interne
olitikker og retningslinier for investeringer.

larkedet for tonnage

'FDS indchartrer fortrinsvis fragttonnage, hvilket indebærer risici knyt-
>t til dels prisudviklingen, dels et tilstrækkeligt udbud af tonnage, der
pfylder DFDS' behov. I forbindelse med udchartring af overskydende
>nnage er tilsvarende risici relevante. Hertil kommer risici knyttet til
risudviklingen og ordretider for nybygninger.

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

| forbindelse med udskiftning og fornyelse af flåden kan der ved
salg af tonnage, eller ophævelse af kontrakter, opstå regnskabsmæssige
avancer og tab samt omkostninger, der som udgangspunkt ikke indgår
1 årets resultatforventning.

Sikkerheds- og miljørisici
IDEDS' aktiviteter anvendes fragt- og passagerskibe, terminaler og
andet driftsudstyr, hvilket indebærer sædvanlige driftsmæssige risici
forbundet med sådanne driftsmidler. Disse risici styres og minimeres
gennem dels overholdelse af sikkerhedskrav og -rutiner samt fore-
byggende arbejde, dels forsikring af risici.

Miljø- og sikkerhedsarbejdet tager udgangspunkt i DFDS' miljø-
og sikkerhedspolitik og påvirkes desuden af krav fra offentlige myndig-
heder og kunder. En løbende skærpelse af sådanne krav kan medføre
et øget omkostningsniveau. | det omfang, det er muligt, forsikres miljø-
risici, DFDS deltager i forberedende lovarbejder gennem branche-
Organisationer.

Politiske og legale risici

Det lovmæssige grundlag for DEDS' aktiviteter kan påvirkes af politiske
beslutninger, hvilket kan have negative konsekvenser. De væsentligste
risici vurderes på længere sigt at være krav om sænkning af svovl-
indholdet i bunker, bortfald af det toldfri salg i Norge, hvilket tidligst
skønnes at kunne blive aktuelt i 2015, og design- og sikkerhedskrav

til nybygninger.

INTERNE KONTROLLER

DFDS' interne kontrol- og risikostyringssystem anvendt i regnskabs-
aflæggelsesprocessen har til formål effektivt at kontrollere risikoen
for væsentlig fejlinformation. Bestyrelsen godkender de af direktionen
fastlagte politikker for styring af risici, ligesom direktionen iværksæt-
ter aktiviteter til at afdække væsentlige risici. Det interne kontrol- og
risikostyringssystem udvikles og tilpasses løbende.

På www.dfds.com/english/aboutdfds/internalcontrols/2009dk er en
detaljeret beskrivelse af hovedelementerne i det interne kontrol- og
risikostyringssystem anvendt i regnskabsaflæggelsesprocessen tilgængelig.

OLIERI!SICI

Omkostningen til bunkers udgør en særskilt og væsentlig driftsmæssig
risiko som følge af dels historisk betydelige udsving i olieprisen, dels en
samlet årlig bunkersomkostning i 2009 på ca. DKK 800 mio. opgjort
eksklusive poster vedrørende sikringstransaktioner. Sidstnævnte
udgjorde en indtægt på DKK 64 mio. i 2009, Forbruget af bunkers
udgjorde 402.000 tons.

Bunkersomkostningen for fragtaktiviteter afdækkes I vid udstræk-
ning gennem bunkersklausuler indeholdt i fragtaftaler.: Inden for
passagerområdet indregnes ændringer i bunkersomkostningen
i oliepristillæg og billetprisen i det omfang, som markedsforholdene

 

 

 
  

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

tillader, Hertil kommer afdækning ved brug af sikringstransaktioner,
primært olieswaps.

1 2010 forventes et bunkersforbrug på ca, 400.000 tons, hvilket er
på niveau med 2009, Omkring 80,000 tons af forbruget er relateret
til passagerskibsfart, hvoraf omkring 24% er afdækket, Hovedparten
af det resterende forbrug til fragtskibe er afdækket gennem kommer-
cielle bunkersklausuler.

Alt i alt skønnes en prisændring på 1% i forhold til prisniveauet
ultimo 2009, som var omkring USD 450 pr: ton, at ville medføre en
resultatpåvirkning på ca..DKK 2,4 mio.

FINANSIELLE RISICI

DFDS' væsentligste finansielle risici vedrører valuta- og renterisici.
Disse risici styres af den centrale finansafdeling i henhold til politikker
godkendt af bestyrelsen.

Valutarisici

Omkring 80% af Koncernens omsætning faktureres i udenlandsk
valuta. De væsentligste netto-indtægtsvalutaer er SEK, NOK, EUR
og GBP mens USD er den vigtigste netto-udgiftsvaluta anvendt
til køb af bunkers.

DFDS søger aktivt at reducere valutaeksponeringen ved brug af
terminskontrakter, optioner og swaps samt ved matching af valutaer
for aktiver og passiver. Afdækning af pengestrømme i valuta vurderes
og tilpasses løbende. For 2010 er der på nuværende tidspunkt ikke
foretaget nogen afdækninger.

Renterisici
DFDS' renterisici er primært afledt af rentebærende gæld. Ved udgan-
gen af 2009 udgjorde låneporteføljen DKK 4,200 mio. og den gennem-
snitlige løbetid var omkring 3,7 år. Omkring 40% af låneporteføljen er
optaget i udenlandsk valuta, primært EUR, SEK og NOK,
Udgangspunktet for styringen af renterisici er en låneportefølje
med en andel af fast forrentede lån på minimum omkring 40%, inklu-
sive anvendelse af renteswaps. Den fast forrentede andel af porteføl-
jen udgjorde ca. 37% inklusive renteswaps ved udgangen af 2009.
En rentestigning på 1%-point, i forhold til niveauet i februar 2010, vil
indebære en merudgift på omkring DKK 27 mio. i 2010,

Likviditetsrisici

DFDS  likviditetsberedskab blev i 2009 forbedret gennem flere tiltag.
Der er gennemført en aftale om salg og tilbageleasing af transportud-
styr for omkring DKK 60 mio, og der er frigivet likviditet gennem en
garantiaftale og et internt skibssalg. Sidstnævnte frigav likviditet på DKK
55 mio. Derudover er pengemarkedslines med tilsagn udvidet med
DKK 100 mio. I 2010 forventes yderligere tiltag gennemført.

For yderligere oplysninger om styring af finansielle risici herunder
kredit- og likviditetsrisici henvises til note 28 på side B.

  

RISIKOFAKTORER
BUNKERPRIS 2009/10 (HFSO 3,5%)
USD PR.TON DKK PR.T:
500 3'

 

i fe Ny 7
400 Rane az vr
BRET,
300
200 re

100

 

 

JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC JAN FEB
2009 2010

— DKK — USD

 

 

REGNSKAB

EGNSKABS-
ERETNING

RRETNINGSSTRUKTUR

)S' aktiviteter er organiseret i fem forretningsområder, hvoraf tre
åder — Ro-Ro Shipping, Container Shipping og Passenger Shipping
"ansvarlige for rutenetværket. De to øvrige forretningsområder
rminal Services og Trailer Services — understøtter rutenetværket

| henholdsvis havneterminal- og transportydelser.

SÆTNINGSUDVIKLING

sætningen blev reduceret med 20% til DKK 6.555 mio. i 2009.

ret for oliepristillæg blev omsætningen reduceret med 15% sva-

le til en nedgang på DKK 1.112 mio.

Zecessionen i 2009 medførte lavere efterspørgsel inden for alle
etningsområder, dog var nedgangen i omsætningen størst for
aktiviteter. Passenger Shippings omsætningsnedgang var således
mens omsætningsnedgangen for de fire øvrige forretningsområder,
aktiviteter primært er rettet mod fragt, var 14-29%.
Imsætningsnedgangen t alle forretningsområder var sammensat af
ombination af lavere volumen og priser samt reduktion af kapacitet
ere ruter. En væsentlig kapacitetsreduktion var lukningen af Passenger
pings Bergen-Newcastle-rute i september 2008, som øger Koncer-

5 omsætningsnedgang i 2009 med to procentpoint. Dertil kommer
regativ effekt fra valutakursændringer, særligt SEK, NOK og GBP
-orretningsområdet Tramp blev afhændet i 2008 og sammenlignet med
2 medførte dette en omsætningsnedgang på DKK 38 mio. svarende til
eduktion af Koncernens omsætning med 0,4 procentpoint i 2009.
msætningsfordelingen mellem forretningsområder blev i 2009
rket af overførelsen af passageromsætningen på Esbjerg-Harwich-
n fra Ro-Ro Shipping til Passenger Shipping med effekt fra primo
9.1 2009 udgjorde denne omsætning DKK 121 mio., hvilket var på
au med 2008.

VIKLING I OMKOSTNINGER OG EBITDA

tsresultatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret med 22% til
< 786 mio. på baggrund af primært en resultateffekt af omsætnings-
gangen på DKK I,| mia. justeret for oliepristillæg. Derudover blev
"DA-margin reduceret med på 0,3 procentpoint til 12,0% fra 12,3%
08.

=BITDA indeholder flere engangsposter, som i alt udgør en om-
ning på DKK 62 mio. Posterne vedrører blandt andet transak-
somkostninger angående købet af Norfolkline, omkostninger til
igelse af charterkontrakter for sideport- og containerskibe, et tab
in større debitor relateret til udchartring af ro-ro-skibe og flere
dre poster. Justeret for disse poster var EBITDA DKK 848 mio. i
9,en nedgang på 16%.

Der blev i 2009 gennemført en række tilpasninger af driften til de
irede markedsvilkår, hvilket medvirkede til at reducere omkostningsni-
jet og antallet af ansatte. Sidstnævnte blev reduceret med 9% til 3.924
1.301 i 2008, og den samlede personaleomkostning blev I 1% lavere.

OMSÆTNING PR. FORRETNINGSOMRÅDE

Ore]

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

DKK MIO, 2008 2009: ÆNDRING, %
Ro-Ro Shipping 3.799 2.997 -2|
Container Shipping 1,636 1.165 -29
Passenger Shipping 1.779 1.620 -9
Terminal Services 647 555 -14
Trailer Services 963 776 -19
Tramp (:kke-fortsættende) 38 - -100
Elimineringer -667 -558 -17
DFDS Koncernen i alt 8.194 6.555 -20
EBITDA PR, FORRETNINGSOMRÅDE

DKK MIO. 2008 2009 ÆNDRING, %
Ro-Ro Shipping 784 519 -34
Container Shipping 81 5 -94
Passenger Shipping 194 314 62
Terminal Services -3l -14 n.a.
Trailer Services 3| 36 14
Tramp (ikke-fortsættende) 8 - -100
Ikke-allokerede poster -56 -74 n.a.
DFDS Koncernen i alt Lol 786 -22

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

REGNSKAB Sl

 

 

 

DFDS KONCERN 2008 2009

DKK MIO, i. KVT. 2, KVT. 3. KVT. 4.KVT. HELE ÅRET L.KVT. 2. KVT. 3. KVT. 4.KVT. HELE ÅRET
Nettoomsætning 1,944 2.209 2.259 1.782 8,194 1.431 1.648 1.819 1.657 6.555
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 139 293 393 186 Lo 78 233 317 158 786
Resultat fra associerede virksomheder l I I I 4 0 | I -| I
Avance ved salg af materielle aktiver 0 33 3 9 45 3 8 l 6 18
Af- og nedskrivninger -142 -144 -142 -165 -593 -135 -159 -144 -193 631
Driftsresultat (EBIT) -2 183 255 3i 467 -54 83 175 -30 174
Driftsmarginal (EBIT), % -0,! 8,3 11,3 1,7 5,7 -3,8 5,0 9,6 -1,8 2,7
Resultat før skat -58 [27 193 4 | 22! -105 32 149 -56 20
Investeret kapital, gennemsnit 7,882 7.770 7,692 7,445 7,663 7.326 7.705 8.055 8.095 7.762
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % -0,I 8,3 12,8 2,5 5,9 -2,7 40 8,4 -1,4 2,1

 

På forretningsområdeniveau kan hovedparten af nedgangen i
EBITDA henføres til Ro-Ro Shipping og Container Shipping med resul-
tatnedgange på henholdsvis DKK 265 mio., svarende til -34%, og DKK
76 mio,, svarende til -94%. Resultatnedgangen i Ro-Ro Shipping skyldes
en kombination af på den ene side lavere mængder og rater, i stort set
alle dele af rutenetværket, og på den anden side en høj andel af faste
omkostninger, Sidstnævnte medfører en høj resultatfølsomhed over for
lavere omsætning. Resultatnedgangen i Container Shipping skyldes lige-
ledes lavere mængder og rater, men mere specifikt fra papirindustrien
og driften af mindre bulkskibe. Markedet for sidstnævnte aktivitet blev
markant svækket af recessionen i 2009 med et betydeligt underskud
til følge. Herudover indgår en engangsomkostning på DKK 27 mio.

i resultatet fra opsigelse af charterkontrakter, jævnfør ovenfor.

Passenger Shippings EBITDA blev forbedret med 62% eller DKK
120 mio. til DKK 314 mio. i 2009. Resultatfremgangen skyldes blandt
andet helårseffekten af omstruktureringsprojektet Lighthouse gen-
nemført i 2008, forbedret drift af Amsterdam-Newcastle-ruten og en
lavere bunkeromkostning.

Terminal Services' EBITDA blev forbedret med DKK 17 mio. til et re-
sultat på DKK -14 mio, Resultatet blev forringet med DKK 8 mio. justeret

DFDS KONCERNEN — EBITDA OMSÆTNING &

PR. KVARTAL (DKK MIO) INVESTERET KAPITAL ANTAL
(DKK MIA) GANGE

Be FE

 

 

 

 

 

 

400

300

200

100

0
mm so [Ind oo Øv
o Go ao OD OD
o & oo O O
nn on NM nm en

El 2007 CO 2008 £1 2009 HO OMSÆTNING
TI GENNEMSNITLIG

INVESTERET KAPITAL

= OMSÆTNINGSHASTIGHED,
INVESTERET KAPITAL

1004154EogSN21482

for indregning af en hensættelse til offentlige afgifter (business rates) i
England på DKK 25 mio. i 2008. Driften af den største terminal i Imming-
ham blev rationaliseret i 2009, men forbedringerne blev opvejet af lavere
aktivitet. Resultatet for de øvrige terminaler blev ligeledes svækket

i 2009 af lavere aktivitet.

Trailer Services' EBITDA blev forbedret med DKK 5 mio, til DKK 36
mio. på baggrund af fremgang for især det belgiske selskab, men også
selskaberne i Holland, Tyskland og England opnåede fremgang. Detie
blev imidlertid opvejet af tilbagegang i det svenske selskab afledt af lavere
aktivitet og øgede omkostninger fra ubalancer i trafikker:

Omkostningen til ikke-allokerede poster steg med DKK 19 mio.
til DKK 74 mio. Stigningen skyldes hovedsageligt transaktionsomkost-
ninger vedrørende det forventede køb af Norfolkline.

AVANCE/TAB VED SALG AF MATERIELLE AKTIVER

Avancer og tab fra salg af materielle aktiver udgjorde DKK 18 mio.,
hvoraf DKK 9 mio. vedrørte førtidig tilbagelevering af tre finansielt
leasede sideportsskibe og DKK 9 mio, vedrørte avancer fra salg af
lastbærende materiel,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FRI PENGESTRØM KAPITALSTRUKTUR
(DKK MIO) (%-ANDEL AF KAPITAL)
1200 100
1.000
800
753 —d (I (FI fi
600 ——
400
200 — 50 —Td HT TT RE
0
-200
25 JL LIS LE
-400
-600
-800 0
mo mm wo w nm ow MM &Ø w
8 & 8 8& 8 aa 0 6 8 å
oa oa 05 5 SBS 05 å& 58 å
AA MM MA MM AM NO NM OM MM MA

CO NETTO-RENTEBÆRENDE
GÆLD

CO EGENKAPITAL OG
UDSKUDT SKAT

52 REGNSKAB

AF- OG NEDSKRIVNINGER OG EBIT

De samlede af- og nedskrivninger udgjorde DKK 631 mio., hvoraf DKK
61 mio, var nedskrivninger. Sidstnævnte består primært af en nedskriv-
ning af passagerskibet Queen of Scandinavia på DKK 53 mio, og en ned-
skrivning på DKK 6 mio. af et ro-ro-skib solgt primo 2010 til skrotning.

Afskrivninger af skibe og øvrige langfristede aktiver udgjorde DKK
572 mio., hvilket var på niveau med 2008. Værdiregulering af negativ
goodwill medførte en indtægt på DKK I mio. : 2009 sammenlignet
med en indtægt på DKK 20 mio. i 2008.

Driftsresultatet (EBIT) blev herefter DKK 174 mio., hvilket var en
nedgang på 63% eller DKK 293 mio. i forhold til 2008.

FINANSIERING

Omkostningen til finansiering, netto blev DKK 154 mio., en reduktion
på.DKK 92 mio. i forhold til 2008. Netto-renteudgiften, eksklusive
finansiel leasing, blev reduceret med 12% eller DKK 22 mio. til DKK
159 mio, på grund af en nedgang i den gennemsnitlige netto-lånerente,
som mere end opvejede en stigning af den gennemsnitlige netto-
rentebærende gæld på 7%.

1 2009 udgjorde netto-valutakursreguleringer, eksklusive finansiel leasing,
en indtægt på DKK 15 mio. i modsætning til et tab på DKK 19 mio. i 2008,
hvilket medførte en positiv resultateffekt på DKK 34 mio. i 2009 målt i for-
hold til 2008. Reguleringerne var fortrinsvis relateret til SEK, NOK og USD.

Herudover blev finansomkostningen i 2009 reduceret af en lavere
omkostning på. DKK 17 mio. til finansiel leasing som følge af kursregule-
ringer, lavere renter og tilbagelevering af tre skibe ultimo året. Der var
endvidere en positiv afvigelse på DKK 22 mio. fra en nedskrivning i 2008
på et tilgodehavende fra DFDS Suardiaz Line. Dertil kom omkostninger
til ændring af lånebetingelser.

SKAT OG ÅRETS RESULTAT

Resultatet før skat blev herefter DKK 20 mio., hvilket var en nedgang
på DKK 201 mio.

Aktiviteterne inden for skibsfart I DEDS Koncernen er omfattet af
tonnageskatteordninger i Danmark, Norge, Holland og Litauen. Skatten
af årets resultat udgjorde en indtægt på DKK 69 mio., hvoraf DKK 70
mio. vedrører en indtægt fra en ændring af reglerne i Norge angående
overgangen til ny tonnagebeskatningsordning i 2007, Eventuelle nye
overgangsregler er ikke afklaret. Udskudt skat udgjorde en indtægt på
DKK 30 mio. afledt primært af aktiverede og fremførte underskud.
Årets skat udgjorde en samlet omkostning på DKK 21 mio.

Årets resultat blev herefter DKK 89 mio, imod et resultat på DKK
253 mio. i 2008.

INVESTERINGER

Investeringer i 2009 udgjorde DKK 1.304 mio., hvoraf DKK 1.191 mio.
består af investering i skibe. De væsentligste investeringer var DKK
373 mio. relateret til to nyere ro-ro-skibe, DKK 463 mio. relateret til et
nybygget ro-pax-skib og DKK 272 mio, vedrørende forlængelsen af tre
ro-ro-skibe. De resterende DKK 83 mio. vedrører dokning af skibe.

Af de øvrige investeringer på DKK 113 mio. udgjorde lastbærende
driftsmateriel DKK 52 mio. og investeringer i [T-systemer og -udvikling
udgjorde DKK 22 mio, Derudover udgjorde køb af de resterende 20%
af aktierne i Halléns NV en investering på DKK 38 mio.

AKTIVER OG INVESTERET KAPITAL

De samlede aktiver blev øget med 8% til DKK 9,3 mia. svarende

til en stigning på DKK 688 mio. afledt hovedsageligt af ovennævnte
investeringer i skibe og en reduktion af de likvide beholdninger med
DKK 147 mio. til DKK 155 mio.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

På trods af investeringer på DKK 1,3 mia. i 2009 steg den gennem-
snitlige investerede kapital kun med 1,2% til DKK 7.762 mio. i 2009
som følge af den gradvise indfasning af investeringerne igennem året.
Beregnet ultimo året steg den investerede kapital med | 1% til DKK
7.979 mio.

Den investerede kapital blev forrentet med 2,!|%,en nedgang på
3,8 procentpoint sammenlignet med 2008.

FINANSIERING OG KAPITALSTRUKTUR

De rentebærende gældsforpligtelser steg med 16% til DKK 4.200 mio.
ved udgangen af 2009 svarende til en stigning på DKK 564 mio. Den
netto-rentebærende gæld blev øget med 19% til DKK 4.067 mio.
ultimo 2009 og beregnet som et gennemsnit var stigningen 7% i
2009. Ultimo 2009 var forholdet mellem netto-rentebærende gæld
og EBITDA 5,2.

PENGESTRØMME

Pengestrømmen fra driftsaktivitet, brutto blev reduceret med 15%
til DKK 861 mio. Pengestrømmen blev positivt påvirket af en ændring
i driftskapitalen på DKK 87 mio, inklusive reguleringer.

Den frie pengestrøm fra driften, opgjort eksklusive renter og efter
investeringer, var negativ med DKK 468 mio. i 2009. Den negative frie
pengestrøm og betaling af renter blev blandt andet finansieret ved
optagelse af lån på DKK 528 mio. og reduktion af likvide beholdninger
med. DKK 147 mio. Kortfristede gældsforpligtelser udgjorde DKK 333
mio, af låneoptagelsen og medvirkede til at reducere den gennemsnit-
lige lånerente som følge af en faldende kort rente igennem året.

VÆRDIANSÆTTELSE AF SKIBE

Der foretages årligt nedskrivningstest af Koncernens skibe på grundlag
af de forventede fremtidige netto-pengestrømme og eksterne
mæglervurderinger, Testene for 2009 medfører ingen nedskrivninger
bortset fra passagerskibet Queen of Scandinavia og ro-ro skibet Tor
Anglia. Foretagne nedskrivningstest er nærmere beskrevet i note 39.
Queen of Scandinavia blev nedskrevet med DKK 53 mio. 1 2009
på grundlag af en særskitt vurdering, idet skibet var oplagt i hovedparten af
2009. Tor Anglia blev nedskrevet med DKK 6 mio. i 2009 på grundlag af en
særskilt vurdering, idet skibet er overført til aktiver betemt for salg.
Efterspørgslen efter ro-ro- og ro-pax-skibe var generelt aftagende
i 2009, men for nyere, større skibe var rateniveauet forholdsvist stabilt.
Markedsværdien af DFDS' flåde, blandt andet baseret på mæglervur-
deringer, var ultimo 2009 lidt højere end den regnskabsmæssige værdi,
der udgjorde DKK 6,9 mia.

EGENKAPITALENS UDVIKLING

DFDS' andel af egenkapitalen blev forøget med 7% eller DKK 227 mio.

til DKK 3.641 mio. ultimo 2009. Foruden overførelse af DFDS' andel

af årets resultat på DKK 86 mio. blev egenkapitalen positivt påvirket

af valutakursreguleringer og værdiregulering af sikringstransaktioner.

Minoritetsinteresser blev reduceret til DKK 47 mio. fra DKK 71 mio. i

2008 primært som følge af købet af de resterende aktier i Halléns NV.

Egenkapitalen i alt udgjorde herefter DKK 3.688 mio. ultimo 2009.
Egenkapitalandelen var ultimo året 40%, samme andel som i 2008.

MODERSELSKABETS RESULTATUDVIKLING

Årets resultat for moderselskabet, DFDS A/S, blev. DKK 32 mio,
De samlede aktiver udgjorde ultimo året DKK 8.029 mio. og
egenkapitalen DKK 3.465 mio.

 

 

 

Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse
AES
Egenkapitalopgørelse
ESSENS SNE

NOTER - RESULTATOPGØRELSEN
Anvendt regnskabspraksis
NS VÆLTE
Omsætning
Vareforbrug
Personaleomkostninger
Andre omkostninger ved
DDRS SE Tele SEND]
Avance ved salg af materielle aktiver
GES EST TT Ege)
Skat

0 Resultat pr. aktie

NOTER - BALANCEN
Langfristede immaterielle aktiver
ELSE SEES SEG SE
KEDE SEEDEDE SSL
Kapitalandele i associerede virksomheder
Tilgodehavender
Værdipapirer
Varebeholdninger
Beholdning af egne aktier
Udskudt skat
FUGT STEDE Te Ta TILST
SES TES LE SSE
Andre hensatte forpligtelser
Rentebærende gældsforpligtelser
FautSrE-G ale
Periodeafgrænsningsposter
Selskabsskat
Information om finansielle instrumenter
Finansielle risici samt anvendelse af
afledte finansielle instrumenter

NOTER - PENGESTRØMSOPGØRELSE

29. Ikke-likvide driftsposter

STE ES EGE]

31 Nettoinvestering i langfristede aktiver
32 Ændring i andre finansielle lån

33 Køb af virksomheder og aktiviteter
34 Køb af minoritetsinteresser

NOTER - SUPPLERENDE OPLYSNINGER
EGE ES SEEST reg:
36 Garanti og eventualforpligtelser m.v.

37 Kontraktlige forpligtelser

É tståernc R

 

 

 

 

1004154EogSN21484

 

 

 

 

 

 

 

 

56 REGNSKAB DFDS ÅRSRAPPORT 2009

MODERSELSKAB KONCERN

IDKK 1.000 DKK 1.000

2007 2008 2009 NOTE RESULTATOPGØRELSE 2007 2008 2009

5.214.122. 5.282.908 4.469.183 2,3 Nettoomsætning 8.310.249 8.193.586 6.555.483

Omkostninger

-2,642.137. -2.755.536  -2.123.027 4 Driftsomkostninger -4.435.445  -4.586.284  -3.391.541

-681.161 -801.254 — -940.604 Charterhyre -593.167 … -690.289 661.514

-674.790 -642.364  -578.254 5 Personaleomkostninger -1.529.088  -1.481.393  -1.325.628

-492.496 -473.855 -442.40| 6 Andre omkostninger ved drift, salg og administration -441.273 -424.150 -390.424

-4.490,584  -4.673.009  -4.084.286 Omkostninger i aft -6.998.973. -7182.116. -5.769.107

723.538 609.899 384.897 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.311.276. 1.011.470 786.376

- - - 14 Andel af resultat efter skat 1 associerede virksomheder 3.264 4.478 1.412

35.371 497 -14,838 7 Avance ved salg af materielle aktiver 36.844 45.370 17.617

11,42 Af- og nedskrivninger

-274212. -2714A11 -262.894 Afskrivninger skibe -451.853  -436.954  -448.131

-42.757 -45.366 -50.979 Afskrivninger øvrige langfristede aktiver -143942  -134.758 — -124,087

0 -4.413 -59.161 35 Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver 0 -42.439 -60.650

0 Q 0 Værdiregulering goodwill/negativ goodwill 1.973 19.947 1.460

-316.969 -321.190  -373.034 Af- og nedskrivninger i alt -593.822  -594.204 -631.408

441.940 289.206 "2.975 Driftsresultat (EBIT) 757.562. 467.114 173.997

74.702 88.779 200.099 8 Finansielle indtægter 26.807 31,437 34.220

-217.544 -387.539  -161.948 8 Finansielle omkostninger -258.575  -277.619 -188.512

299.098 -9.554 35.176 Resultat før skat 525.794. 220.932 19.705

0 -10.481| -2.824 9 Skat af årets resultat -114.097 32.145 69.123

299.098 -20.035 32.352 Årets resultat 411.697 253.077 88.828
Årets resultat fordeles således

299.098 -20.035 32.352 Aktionærerne i DFDS A/S 400.393 246.559 85.728

- - - Minoritetsinteresserne 11.304 6.518 3.100

299.098 -20.035 32.352 411.697 253.077 88,828

Io Resultat pr. aktie
Resultat pr. aktie (EPS) å DKK 100 52,39 32,12 [1,19
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) å DKK 100 52,01 32,08 [1,19

120.000 0 0

179.098 -20.035 32.352

Forslag tl resultatdisponering

Foreslået udbytte DKK 0,00 pr. aktie (2008: DKK 0,00
pr. aktie, 2007:.DKK 15,00 pr. aktie)
Overført resultat

 

299.098 -20.035 32.352

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

REGNSKAB 57

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN

DKK 1.000 IDKK 1.000

2007 2008 2009 NOTE  — TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 2007 2008 2009

299.098 -20.035 32.352 Årets resultat i henhold til resultatopgørelsen 411.697 253.077 88.828

Anden totalindkomst

-5,798 -38.155 59.48 | Værdiregulering af sikringsinstrumenter -3.016 84.106 73.373

-2.552 -6.286 -2.077 Værdiregulering af sikringsinstrumenter overført til nettoomsætning -2.649 1.741 5.690

54.376 6.646 -63.773 Værdiregulering af sikringsinstrumenter overført til driftsomkostninger 54.376 6.647 -63.773

14.145 -7.62| 19.872 Værdiregulering af sikringsinstrumenter overført til finansielle omkostninger 15.453 -57 25.129

0 0 0 Skat af anden totalindkomst % 24 0 15

-3.703 -9.530 3.425 Valutakursreguleringer, udenlandske selskaber -20.070  -172.425 94,259

-716 -8.456 5.554 Værdiregulering værdipapirer -716 -8.456 5.554

55.752 "63.402 22.482 Anden totalindkomst efter skat 43.402  -256.656 140.247

354.850 "83.437 54.834 Årets totalindkomst efter skat 455.099 "3.579 229.075
Årets totalindkomst fordeles således:

354.850 -83.437 54.834 Aktionærerne i DFDS A/S 443.568 -9,313 225.657

- - - Minoritetsinteresserne 11.531 5,734 3418

354.850 -83.437 54,834 455.099 -3.579 229.075

 

” Da hovedparten af Koncernens selskaber indgår i tonnageskatteordninger, er der kun skat på få poster indregnet i anden totalindkomst.

1004154EogSN21485

 

58 REGNSKAB

BALANCE — AKTIVER

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE — BALANCE PR. 31. DECEMBER 2007 2008 2009
272.687 265.022 268.008 Goodwill 327.397 318.855 343.897
26.264 11.178 3.719 Andre langfristede immaterielle aktiver 111.448 34.532 15.223
36.084 57,859 59.435 Software 36.084 57,859 59,435
9.575 3.975 5,954 Igangværende udviklingsprojekter 9.575 3.975 5.954
344.610 338.034 337.116 II Langfristede immaterelle aktiver 484.504 415.221 424.509
10.221 12.621 11.582 Ejendomme 76.520 76.788 75.321
28.169 26.198 25.213 Terminaler 348.138 282.956 278.468
3.845.730 3.472.705 3.268.993 Skibe 6.404.565 5.663.515 6.863.951
69.792 88.829 78,824 Driftsmidler m.v. 299.438 293618 298.821
24.170 232.538 7.071 Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger 27.399 236.945 9.268
3.978.082 3.832.891 3.391.683 12 … Langfristede materielle aktiver 7.156.060 6.553.822 7.525.829
1.646.439 1.599.673 1.752.281 13 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - -
7.333 7.333 223 14 Kapitalandele i associerede virksomheder 11.391 12.167 4.783
556.513 507.522 1.282.553 I5 … Tilgodehavender 3.029 27,644 24.826
24.488 [6.157 28.835 16 … Værdipapirer 25.808 17.453 30.094

0 0 0 19 Udskudt skatteaktiv 75.174 72.996 102.642
2.234.773. 2.130.685 3.063.892 Andre langfristede aktiver 115.402 130.260 162.345
6.557,465 6.301.610 6.792.691 Langfristede aktiver i alt 7.755.966. 7.099.303 8.112.683
7958 I 67.089 64.253 [7 Varebeholdninger 96.188 79.666 76.780
1.062.788 948.302 1.083.795 I5 … Tilgodehavender 1.023.698 846.989 820.565
27.533 45.650 79.908 Periodeafgrænsningsposter 98.146 97.924 [22.348
140.952 87.409 8.529 Likvide beholdninger 494.279 301.569 154.592
1.310.854  1.148450 1.236.485 1.712.311 1.326.148 1.174.285
0 184.971 0 12,35 Aktiver bestemt for salg [41.796 184.971 10.984
1.310.854. 1.333.421 1.236.485 Kortfristede aktiver i alt 1.854.107 1.511.119. 1.185.269
7.868.319 7.635.03! 8.029.176 Aktiver i alt 9.610.073 8.610.422 9.297.952

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

BALANCE — PASSIVER

REGNSKAB 59

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE — BALANCE PR.31. DECEMBER 2007 2008 2009
800.000 800.000 800.000 18 — Aktiekapital 800.000 800.000 800.000
-50.338 — -103.163 -84.75| Reserver 53.616  -308.440 — -169,145
2,740483 2.711.335 2.749.357 Overført resultat 2.676.385 2.922,382 3.009.839
114.917 0 0 Foreslået udbytte 114.917 0 0
3.605.062 3.408.172 3.464.606 Aktionærerne i DFDS A/S' andel af egenkapitalen 3.537.686 3.413.942 3.640.694
- - - Minoritetsinteresser 115.660 70.550 47.088
3.605.062 3.408.172 3.464.606 Egenkapital i alt 3.653.346 3.484.492 3.687.782
2.755.749 2.025.798 2.618.156 23 Rentebærende gældsforpligtelser 3.644.775. 2.682.13| 3.073.721
0 0 0 19 Udskudt skat 222.428 153.578 162.040

[4.669 15.051 13.433 2! Pensions- og jubileumsforpligtelser 226.723 [70.240 178.895

0 0 0 22. Andre hensatte forpligtelser 1.125 0 0
2.770.418. 2.040.849 2.631.589 Langfristede forpligtelser i alt 4.095.051 3.005.949 3.414.656
959951 1.539.693 1.436.332 23 Rentebærende gældsforpligtelser 707.650 954.040 1.126.438
160.947 88.917 85311 Leverandører af varer og tjenesteydelser 41 1.484 308.317 315.013
2610 0 Q 22. Andre hensatte forpligtelser 25.168 9.720 6.213

0 0 0 Z6  Selskabsskat 22516 23.773 26.384

339.894 447.821 382.786 24. Anden gæld 604.297 668.591 647.982
29.437 24.579 28.552 25 Periodeafgrænsningsposter 83.171 70.540 73.484
1.492.839. 2.101.010 1.932.981 1.854.286 2.034.981 2.195.514
0 85.000 0 35 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 7.390 85.000 0
1.492.839 2.186.010 1.932.981 Kortfristede forpligtelser i alt 1.861.676. 2.119.981 2.195.514
4.263.257 4.226.859 4.564.570 Forpligtelser i alt 5.956.727 5.125.930 5.610.170
7.868.319 7.635.031 8.029.176 Passiver i alt 9.610.073 8.610.422 9.297.952

 

Pantsætning m.v., note 12 og 23
Aktiebaseret vederlæggelse, note 20
Information om finansielle instrumenter, note 27

Finansielle risici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter, note 28

Garantier og eventualforpligtelser m.v., note 36
Kontraktlige forpligtelser m.v, note 37
Nærtstående parter, note 38
Værdiforringelsestest, note 39

Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater, note 40

Begivenheder efter balancedagen, note 41
Selskabsoversigt, note 42

1004154EogSN21486

60 REGNSKAB

EGENKAPITALOPGØRELSE — KONCERN

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

RESERVER
OPSKRIV-
VALUTA SIKRINGS- NING- AKTIONÆ MINORI-
AKTIE KURSREGU TRANS- VÆRDI- EGNE OVERFØRT FORESLÅET RERNE I DEDS TETS-

IDKK 1.000 KAPITAL LERINGER AKTIONER PAPIRER AKTIER RESULTAT UDBYTTE ASTALT. INTERESSER LALT
Egenkapital pr. 1/1 2007 800.000 16.066 -91.337 12.502. -39.112 2.372.012 83.698 3.153.829 111.422 3.265.251
Egenkapitalbevægelser 2007
Totalindkomst -20.162 64.053 -716 280.393 120.000 443.568 11.531 455.099
Udloddet udbytte -84.055 -84.055 -954 -85.009
Regulering udbytte 2006 -357 357 0 0
Udbytte, egne aktier 5.083 -5.083 0 0
Afgang minoritetsinteresser 0 -6.338 -6.338
Optjent vedr. aktiebaseret

vederlæggelse 10,525 10.525 10.525
Salg af egne aktier ved udnyttelse

af aktieoptioner 5.223 8.390 [3.613 (3.613
Udnyttelse af aktieoptioner 1,031 1031 1.031
Øvrige reguleringer -825 -825 -| -826
Egenkapitalbevægelser i 2007 0 -20.162 64.053 "716 5.223 304.240 31.219 383.857 4.238 388.095
Egenkapital pr. 31/12 2007 800.000 -4.096 -27.284 11.786 -33.889 2.676.252 114.917 3.537.686 115.660 3.653.346
Egenkapital pr. 1/1 2008 800.000 -4.096 -27.284 11.786  -33.889 2.676.252 114.917 3.537.686 115.660 3.653.346
Egenkapitalbevægelser 2008
Totalindkomst -171.820 -75.596 8.456 246.559 -9.313 5.734 -3.579
Udloddet udbytte 115.217 -115.217 0 -115.217
Regulering udbytte 2007 -300 300 0 0
Afgang minoritetsinteresser 0 -50.845 -50.845
Optjent vedr. aktiebaseret

vederlæggelse 3.588 3.588 3.588
Salg af egne aktier ved udnyttelse

af aktieoptioner 3.000 5.310 8.310 8.310
Køb af egne aktier -3.086 -7.048 -10.134 -10.134
Øvrige reguleringer -978 -978 -977
Egenkapitalbevægelser i 2008 0 -171.820 -75.596 -8.456 "86 247.131 -114.917  -123.744  -45.110  -168.854
Egenkapital pr. 31/12 2008 800.000 -175.916  -102.880 3.330  -33.975 2.923.383 0 3.413.942. 70.550 3.484.492
Egenkapital pr. 1/1 2009 800.000 -175.916  -102.880 3.330  -33.975 2.923.383 0 3.413.942 70.550 3.484.492
Egenkapitalbevægelser 2009
Totalindkomst 93.947 40.439 5.554 85,717 225.657 3.418 229.075
Udloddet udbytte 0 -1.155 -1.155
Afgang Minoritetsinteresser 0 -25.726 -25.726
Optjent vedr. aktiebaseret 807 807 807

vederlæggelse
Salg af egne aktier ved udnyttelse 300 492 792 792

af aktieoptioner
Øvrige reguleringer 56 -560 -504 -503
Egenkapitalbevægelser i 2009 0 93.947 40.439 5.610 300 86.456 0 226.752  -23.462 203.290
Egenkapital pr. 31/12 2009 800.000  -81.969 -62.441 8.940  -33.675 3.009.839 0 3.640.694 47.088 3.687.782

 

 

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 REGNSKAB. 61
RESERVER
AKTIE- SIKRINGS- OPSKRIVNING OVERFØRT FORESLÅET

DKK 1.000 KAPITAL TRANSAKTIONER VÆRDIPAPIRER EGNE AKTIER RESULTAT UDBYTTE IALT
Egenkapital pr. 1/1 2007 800.000 -88.278 12.558 -39,112. 2.540.232 83.698 3.309.098
Egenkapitalbevægelser 2007

Totalindkomst 0 60.176 -716 0 175.390 [20.000 354.850
Udloddet udbytte -84.055 -84.055
Regulering udbytte 2006 -357 357 0
Udbytte, egne aktier 5.083 -5,083 0
Optjent vedr. aktiebaseret vederlæggelse 10,525 10.525
Salg af egne aktier ved udnyttelse af aktieoptioner 5.223 8.390 13.613
Udnyttelse af aktieoptioner 1.031 1.031
Egenkapitalbevægelser i 2007 0 60.176 -716 5,223 200.062 31.219 295.964
Egenkapital pr. 31/12 2007 800.000 -28.102 I 1.842 -33.889 2.740.294 114,917 3.605.062
Egenkapitalbevægelser 2008

Totalindkomst 0 45417 -8.456 0 -29.564 0 -83.437
Udloddet udbytte -115.217 -115.217
Regulering udbytte 2007 -300 300 0
Optjent vedr: aktiebaseret vederlæggelse 3.588 3.588
Køb af egne aktier -3.086 -7.048 -10.134
Salg af egne aktier ved udnyttelse af aktieoptioner 3.000 5,310 8.310
Egenkapitalbevægelser i 2008 0 -45,417 "8.456 -86 -28.014  -114.917  -196.890
Egenkapital pr. 31/12 2008 800.000 -73.519 3.386 -33,975 2.712.280 0. 3.408.172
Egenkapitalbevægelser 2009

Totalindkomst 0 13,503 5.554 0 35.777 0 54,834
Optjent vedr: aktiebaseret vederlæggelse 807 807
Salg af egne aktier ved udnyttelse af aktieoptioner 300 492 792
Øvrige reguleringer I I
Egenkapitalbevægelser i 2009 0 [3.503 5.554 300 37.077 56.434
Egenkapital pr. 31/12 2009 800.000 -60.016 8.940 -33,675 2.749.357 0 3.464.606

 

Selskabets aktiekapital, der ikke er opdelt i forskellige aktieklasser, er fordelt med 8.000.000 stk. å DKK 100.

Aktiekapitalen har de seneste 5 år været uændret.

62 REGNSKAB

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
IDKK 1.000 IDKK 1000
2007 2008 2009 NOTE — PENGESTRØMSOPGØRELSE 2007 2008 2009
723.538 609.899 384.897 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.311.276 1.011.470 786.376
16.408 -1.867 76 29 Regulering for ikke-tikvide driftsposter mv. 30.658 3.566 8.255
61.437 -22.270 60,195 30 Ændring t driftskapital -47,699 12.865 86.749
-1.519 -3.444 -1.289 Betaling af pensionsforpligtigelser og andre hensatte forpligtelser -10.409 -20.921 -20.487
799.864 582.318 443.879 Pengestrøm fra driftsaktivitet, brutto 1.283.826 1.006.980 860.893
96.329 102.539 [25.003 Modtagne renter 50,919 83.889 70.077
-252987  -251.071 -208.269 Betalte renter -274.350 … -292.574  -262.138
0 0 0 Betalte skatter -19.575 -23.726 -25.056
643.206 433.786 360.613 Pengestrøm fra driftsaktivitet, netto 1.040.820 774.569 643.776
-119.909  -298,936  -144671 Køb af skibe -146882  -362.559  -1.190.728
101.504 0 239411 Salg af skibe og skibskontrakter 102.912 160.987 0
-2.032 -3.745 -1.521 31 Ejendomme og terminaler -14.955 -10.867 -LAlI
-18.486 -35,327 -10.380 31 Driftsmateriel m.v. -44.377 -62.225 -51.851
-14.552 -30.747 -22.252 Køb af langfristede immaterielle aktiver -14.451 -32.088 -22.253
-22.587 11.834 0 33 Køb af tilknyttede virksomheder og aktiviteter -22.587 -274 0
-23.093 -11.186 0 Kapitalforhøjelser i tilknyttede virksomheder - - -
-1.626 -20.770 -1 12.608 34 Køb af minoritetsinteresser -12.643 -39.796 -39.429
2.500 4.957 10,441 8 Udbytte fra tilknyttede virksomheder - - -
1,194 1.194 0 8,14 Udbytte fra associerede virksomheder 2.503 2.302 1.350

0 0 0 [14 Investering i associerede virksomheder -313 0 0
-97.087  -382.726 -41.580 Pengestrøm fra investeringsaktivitet i alt -150.793  -344.520 -1.304.322
Q 0 1.063.801 Optagelse af lån med pant i skibe 0 0 1.063.801
-388.255 -342.707 -392.016 Afdrag og indfrielse af lån med pant i skibe -543.885 -475.843 -835.285
12.103 2.468 -778.493 Ændring i andre langfristede finansielle aktiver 4,658 239 5.220
-70.570 -78.498 -17.053 32. Ændring i andre finansielle lån, netto -79.609 -103.057 -38.404
-7.873 -10.544 -| 1.662 Betalt leasingydelse vedrørende finansielt leasede aktiver -39.344 -29.065 -30.530
89.975 431.584 -63.282 Forskydning i driftskreditter -38.530 124.469 332.733
12,925 8311 792 Udnyttelse af aktieoptioner 12,925 8311 792
-84.055  -115,217 0 Betalt udbytte -85.009 -115,217 -1.155
-435.750 -104.603  -397.913 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet i alt -768.794  -590.163 497.172
110.369 -53.543 -78.880 Årets pengestrøm 121.233 -160.114  -163.374
30.583 140.952 87.409 Likvide beholdninger primo året 371.367 494.279 301,569

0 0 0 Kursreguleringer af likvide beholdninger 1.679 -32.596 16.397
140.952 87.409 8.529 Likvide beholdninger ultimo året 494.279 301.569 154.592

 

Ovennævnte kan ikke udledes direkte af resuttatopgørelse og balance.

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

NOTER

NOTER 63

 

NOTE I ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

 

Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2009 er aflagt i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Grundlag for udarbejdelse
Koncernregnskabet og årsregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK),
der er moderselskabets funktionelle valuta.

Koncernregnskabet og årsregnskabet er udarbejdet efter det historiske
kostprisprincip bortset fra, at derivater og finansielle instrumenter klassifice-
ret som disponible for salg måles til dagsværdi.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper klassificeret som bestemt for
salg måles til den laveste værdi af regnskabsmæssig værdi før den ændrede
klassifikation eller dagsværdi fratrukket salgsomkostninger.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt
konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.

Nye International Financial Reporting Standards and Interpretations
Med effekt fra I. januar 2009 har Koncernen implementeret følgende nye
International Financial Reporting Standards and Interpretations:

= |AS | (ajourført 2007) Præsentation af årsregnskaber

= |AS 23 (ajourført 2007) Låneomkostninger

m= |FRS 2 Aktiebaseret vederlæggelse — optjeningsbetingelser og annullering

= Tillæg til IAS 32 og IAS I: Egenkapitalinstrumenter med tilbagekøbspligt for
selskabet og forpligtelser, der opstår ved likvidation af et selskab

= Tillæg til IFRS | og IAS 27: Kostprisen for en investering i en dattervirksom-
hed, fælles ledet enhed eller associeret virksomhed

= Tillæg til IFRS 7: Forbedring af oplysninger om finansielle instrumenter

= Dele af forbedringer til IFRS-standarder 2008 (ikrafttrædelsesdato I. januar
2009) og

= |FRIC 13,15 og 16

Ajourført IAS | Præsentation af årsregnskaber, der trådte i kraft I. januar
2009, har medført, at alle ejer-relaterede ændringer præsenteres i egen-
kapitalopgørelsen, hvor alle ikke-ejer-relaterede ændringer præsenteres i
totalindkomstopgørelsen. Sammenligningstallene er tilpasset for at være
i overensstemmelse hermed.

De nye standarder, tillæg og fortolkningsbidrag har ikke effekt på indreg-
ning og måling. Øvrig regnskabspraksis for koncernregnskabet og årsregnska-
bet for 2009 er i øvrigt uændret i forhold til sidste år.

Øvrige ændringer:

Avance ved salg af driftsmidler etc. er reklassificeret i resultatopgørelsen. Po-
sten er nu en del af 'Avance ved salg af materielle aktiver", Posten var tidligere
en del af 'Andre omkostninger ved drift, salg og administration”. Herudover er
der foretaget visse mindre reklassifikationer mellem balanceposter.

Effekten af ny regnskabsregulering

IASB har udstedt følgende nye standarder og fortolkningsbidrag, der er blevet
godkendt af EU men som endnu ikke er obligatoriske ved udarbejdelsen af
DEDS' koncernregnskab og årsregnskab for 2009:

= |FRS | (ajourført) 'Førstegangsanvendelse af IFRS' (1. januar 2010)
= Tillæg til IFRS | 'Førstegangsanvendelse af IFRS' (1. januar 2010) %£
= Tillæg til IFRS 2 'Aktiebaseret vederlæggelse" (1. januar 2010) %£
= |FRS 3 (ajourført) 'Virksomhedssammenslutninger" (1. juli 2009)
IFRS 5 (del af forbedringer til IFRS-standarder 2008) 'Anlægsaktiver, som
besiddes med henblik på salg og ophørte aktiviteter" (1. januar 2010)
m |FRS 9 'Finansielle instrumenter" (1. januar 2013) =
IAS 24 (ajourført) "Oplysning om nærtstående parter" (1. januar 201 1) =
m |AS 27 (konsekvensrettelser) 'Koncernregnskaber og separate regnskaber"
(1. juli 2009)
m= |AS 28 (konsekvensrettelser) "Investeringer i associerede selskaber
(1. juli 2009)

1004154EogSN21488

= JAS 31 (konsekvensrettelser) 'Kapitalandele i joint ventures' (1. juli 2009)

= Tillæg til IAS 32 "Finansielle instrumenter: Præsentation" (1. februar 2010)

= Tillæg til IAS 39 "Finansielle instrumenter: Indregning og måling' (1. juli 2009)

= Tillæg til IFRIC 9 'Revurdering af indbyggede derivater" ( i. juli 2009)

= Tillæg til IFRIC 14 "IAS 19 — Begrænsning i pensionsaktiver, krav om mini-
mumsindbetalinger til penstonsordninger og samspillet mellem disse'
(1. januar 201 1Y”

= |FRIC 17 'Udlodning af ikke-kontante aktiver" (1. juli 2009)

« IFRIC 18 "Overførsel af aktiver fra kunder" (1. juli 2009)

m= IFRIC 19 Konvertering af finansielle forpligtelser med egenkapital' (1. juli
2010)”

= Dele af forbedringer til IFRS-standarder 2009 (omfatter IFRS nr. 2,5 og 8
samt IAS nr. 1,7, 17, 36, 38 og 39)"

x = Ikke godkendt af EU

DFDS Koncernen forventer at implementere disse standarder og fortolk-
ningsbidrag i takt med at de træder i kraft.

De nye standarder, tillæg og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er obligatori-
ske, har ikke effekt på indregning og måling.

Kritisk regnskabspraksis
DFDS' ledelse vurderer, at anvendt regnskabspraksis for koncernregnskab,
langfristede immaterielle aktiver; skibe, operationel kontra finansiel leasing og
afledte finansielle instrumenter er de vigtigste for Koncernen. Nedenfor er
de enkelte områder beskrevet sammen med den øvrige anvendte regnskabs-
praksis.

Væsentlige skøn og vurderinger i forbindelse med anvendelsen af Koncer-
nens regnskabspraksis er omtalt i note 40.

BESKRIVELSE AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter DFDS A/S (moderselskabet) og de virksom-
heder, hvori DFDS A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50% af
stemmeretten eller på anden måde har bestemmende indflydelse (tilknyt-
tet virksomhed). DFDS A/S og tilknyttede virksomheder benævnes samlet
Koncernen.

Virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men hvor Koncernen
ejer mellem 20% og 50% af stemmeretten eller på anden måde har væsentlig
indflydelse på den operationelle og finansielle ledelse, behandles som associe-
rede virksomheder, jf. også koncernoversigten.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moder-
selskabet og de tilknyttede virksomheder ved sammenlægning af regnskabs-
poster med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne
transaktioner, interne aktiebesiddelser og mellemværender samt urealiserede
koncerninterne fortjenester og tab. Koncernregnskabet er baseret på regnska-
ber udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis for
Koncernen.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den forholdsmæs-
sige andel af de tilknyttede virksomheders regnskabsmæssige indre værdi på
anskaffelsestidspunktet.

Koncernens investeringer i associerede virksomheder indregnes til den
forholdsmæssige andel af indre værdi. Urealiserede koncerninterne fortje-
nester og tab fra transaktioner med associerede virksomheder eller fælles
ledede virksomheder elimineres med Koncernens ejerandel i virksomhederne.

Minoritetsinteresser

I koncernregnskabet indregnes de tilknyttede virksomheders regnskabsposter
100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af de tilknyttede virk-
somheders resultat og egenkapital reguleres årligt og opføres som særskilte
poster i disponering af årets resultat samt egenkapitalopgørelsen.

64. NOTER

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes 1 koncernregnskabet
fra overtagelsestidspunktet. Afhændede eller afviklede virksomheder med-
tages indtil overdragelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for
virksomheder tilgået ved køb eller fusion eller for solgte virksomheder.

Erhvervelse af nye virksomheder, hvor moderselskabet er i stand til at
udøve kontrol, behandles regnskabsmæssigt efter overtagelsesmetoden.
Kostprisen måles til dagsværdien af de overdragne aktiver og de afholdte og
pådragede forpligtelser på overtagelsestidspunktet med tillæg af omkostnin-
ger, der er direkte forbundet med overtagelsen. Såfremt dele af vederlaget
er betinget af fremtidige begivenheder, indregnes disse dele af vederlaget i
kostprisen, i det omfang begivenhederne er sandsynlige og vederlaget kan
opgøres pålideligt. identificerbare overtagne aktiver, forpligtelser og even-
tualforpligtelser i forbindelse med virksomhedssammenslutning måles ved
første indregning til dagsværdien på overtagelsestidspunktet. Positive forskelle
mellem kostprisen og dagsværdien af Koncernens andel af de overtagne iden-
tificerbare nettoaktiver indregnes som goodwill. Negativ goodwill (badwill)
indregnes som indtægt i resultatopgørelsen på tidspunktet for overtagelsen.

Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan regu-
leres indtil 12 måneder efter anskaffelsen, såfremt den oprindelige indregning
var foreløbig, eller der var fejl I: indregningen, Alle andre reguleringer indregnes
i resultatopgørelsen.

Goodwill allokeres på overtagelsestidspunktet til den laveste penge-
strømsfrembringende enhed, som goodwillen med rimelighed kan henføres
til. Fordelingen af goodwill på pengestrømsfrembringende enheder fremgår af
note | | og 39.

Ved stepvis opkøb indtil kontrol er opnået, måles goodwill og negativ
goodwill ved hvert delopkøb efter samme metode som ovenfor beskrevet.
Resultatandele indregnes efter den opnåede ejerandel fra tidspunktet for
hvert detopkøb.Ved stepvis opkøb, efter kontrol er opnået, måles goodwill og
negativ goodwill som forskellen mellem den yderligere kostpris og regnskabs-
mæssige værdi af overtagne nettoaktiver.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af tilknyttede virksomheder
og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller
afviklingssummen og regnskabsmæssig værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet,
inklusive resterende goodwill, akkumulerede valutakursgevinster og -tab tidligere
indregnet på egenkapitalen samt forventede omkostninger til salg eller afvikling.

OMREGNING AF FREMMED VALUTA

Funktionel valuta og præsentationsvaluta

Regnskabsposter for hver af Koncernens enheder måles ved anvendelse af
den funktionelle valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori
enheden driver virksomhed. Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner
(DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præsentationsvaluta.

Omregning af transaktioner og beløb

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta efter
transaktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afvikling af
disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og forpligtelser i
fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes 1 resultatopgørelsen,
undtagen når de udskydes over egenkapitalen, idet de opfylder betingelserne
for sikring af pengestrømme.

Kursdifferencer opstået ved omregningen af ikke-monetære poster indreg-

nes som en del af dagsværdigevinsten eller -tabet.

Langfristede aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til kursen på
anskaffelsestidspunktet. Avance på sikringstransaktioner relateret til anskaf-
felsen af langfristede aktiver indregnes som en del! af anlægsaktivets værdi.

Omregning af tilknyttede virksomheder

Regnskaber for udenlandske tilknyttede virksomheder omregnes til præsenta-

tionsvalutaen danske kroner ved anvendelse af balancedagens valutakurser
for balanceposter og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens
poster.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Kursdifferencer, der opstår ved omregningen til præsentat:onsvaluta, indreg-
nes i en særskilt reserve (valutakursreguleringer) under egenkapitalen. Ved hel
eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne
i resultatopgørelsen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles til
dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter
indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af
positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og
intention om at afregne flere finansielle instrumenter netto, Dagsværdier for
afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata
og anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Dagsværdisikring

Ændringer i dagsværdi på afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret

som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af indregnede aktiver og
forpligtelser, er indregnet i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien
af det sikrede aktiv eller forpligtelse ud fra den sikrede andel. Sikring af fremtidige
pengestrømme i henhold til faste aftaler, bortset fra sikring af fremmed valuta,
behandles som sikring af dagsværdi af et indregnet aktiv og forpligtelse.

Sikring af fremtidige pengestrømme

Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klas-
sificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige betalingsstrøm-
me, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes

1 anden totalindkomst. Den effektive del af dagsværdiændringen præsenteres
som en separat reserve på egenkapitalen indtil de sikrede pengestrømme
påvirker resultatopgørelsen. På dette tidspunkt overføres gevinst eller tab ved-
rørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme
regnskabspost som det sikrede.

Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabs-
mæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet. Den akkumulerede
værdiændring indregnet 1 egenkapitalen overføres til resultatopgørelsen, når de
sikrede pengestrømme påvirker resultatopgørelsen.

Forventes de sikrede pengestrømme ikke længere at blive realiseret, over-
føres den akkumulerede værdiændring til resultatopgørelsen straks.

Sikring af nettoinvesteringer

Ændringer 1 dagsværdi af afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring af
nettoinvesteringer i udenlandske datterselskaber eller associerede virksom-
heder, der effektivt sikrer valutakursændringer i disse selskaber, er indregnet 1
koncernregnskabet direkte i en separat reserve i egenkapitalen.

Øvrige afledte finansielle instrumenter

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for be-
handling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer 1 dagsværdien løbende
1 resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger.

Offentlige tilskud
Offentlige tilskud til investeringer modregnes i anskaffelsessummen for det på-
gældende aktiv og reducerer derved afskrivningerne på de aktiver, der ydes tilskud til.

Leje- og leasingforhold
Når aftaler om leje og leasing af skibe, bygninger og driftsmidler er af ope-
rationel karakter, indregnes leje- og leasingydelser i resultatopgørelsen i den
periode, de vedrører. Den resterende leje- og leasingforpligtelse vedrørende
sådanne aftaler anføres 1 noterne.

Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen og afskrives som Koncernens
øvrige langfristede aktiver.

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernen har etableret egenkapitalafregnede og kontantafregnede aktiebase-
rede vederlæggelsesordninger. En de! af beholdningen af egne aktier anvendes
til Koncernens aktieoptionsprogram.

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Værdien af serviceydelser, som DFDS modtager som modydelse for incita-
mentsordninger, måles til dagsværdien af de tildelte optioner.

Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet for egenkapitalafregnede
ordninger. Dagsværdien fastsættes på hver balancedag og på udnyttelses-
tidspunktet for kontantafregnede ordninger. Dagsværdien indregnes som en
personaleomkostning over optjeningsperioden med en modsvarende stigning
i egenkapitalen (egenkapitalafregnede ordninger) og anden gæld (kontantaf-
regnede ordninger).

I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over
antallet af optioner medarbejderne forventes at erhverve ret til, jf. servicebe-
tingelserne beskrevet i note 20, Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet
over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er
baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.

Dagsværdien af tildelte optioner for egenkapitalafregnede ordninger og
kontantafregnede ordninger estimeres ved anvendelse af Black-Scholes-op-
tionsprismodel.Ved beregningen tages hensyn til de betingelser og vilkår, der
knytter sig til de enkelte tildelinger.

Nøgletal

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanaly-
tikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005”. Nøgletallene i Koncernens
hovedtalsoversigt er defineret på siden "Definitioner og ordliste”.

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning
Nettoomsætning ved passagersejlads, søtransport, landtransport m.v. indreg-
nes på tidspunktet for levering til kunden, hvilket er tidspunktet for risikoens
overgang.

Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, afgifter og rabatter afgivet i
forbindelse med salget.

Omkostninger
På tidspunktet for indtægtsførsel af passagersejlads, søtransport og landtrans-
port m.v. omkostningsføres de hertil henførbare omkostninger.

Skibenes driftsomkostninger

Skibenes driftsomkostninger omfatter vareforbrug vedrørende catering, skibe-
nes brændstofforbrug inklusive afdækning heraf samt omkostninger til vedlige-
holdelse af skibene, der ikke aktiveres under langfristede materielle aktiver.

Charterhyre
Charterhyre omfatter omkostninger til bareboat- og timecharteraftaler,

Personaleomkostninger

Lønninger, bidrag til social sikring, betalt fravær og sygefravær, bonusser og
ikke-monetære ydelser indregnes i det regnskabsår, hvor Koncernens ansatte
har udført den tilknyttede arbejdsydelse. Omkostninger vedrørende Koncer-
nens langfristede personaleydelser periodiseres, så de følger arbejdsydelserne
udført af de pågældende ansatte.

Andre omkostninger ved drift, salg og administration

Andre omkostninger ved drift, salg og administration indeholder driftsomkost-
ninger ved landbaserede aktiviteter, herunder leasing, leje og vedligeholdelse
af driftsmidler. Endvidere indgår omkostninger ved salg, markedsføring og
administration.

Avance ved salg af materielle aktiver

Avance ved afhændelse af skibe, ejendomme og terminaler opgøres som
forskellen mellem salgs- eller afviklingssummen og regnskabsmæssig værdi af
nettoaktiver på salgstidspunktet, inklusive opsigelsesomkostninger til besætning
på skibet samt øvrige afviklingsomkostninger så som forpligtelser til havneafgif-
ter og leje af terminalområde m.v.

1004154EogSN21489

NOTER | 65

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

I Koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de
associerede virksomheders resultater efter skat og Minoritetsinteresser efter
eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/køb.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkost-
ninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende gæld og
transaktioner i fremmed valuta, realiserede kursgevinster og -tab vedrørende
værdipapirer samt amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder
finansielle leasingforpligtelser, samt tillæg og godtgørelser under acontoskat-
teordningen mv. Herudover indeholder posten realiserede og urealiserede
gevinster og tab på afledte finansielle instrumenter, der ikke klassificeres som
sikringsaftaler.

Skat

Årets skat, der består af indkomstskat, årets sambeskatningsbidrag for danske
tilknyttede virksomheder, tonnageskat og forskydning i udskudt skat, indregnes
i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og
direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte
på egenkapitalen, Endvidere indgår korrektioner vedrørende tidligere år.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskat-
ningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses
skattepligtige indkomster. | tilknytning hertil modtager virksomheder med skat-
temæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet
anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud.

Årets beregnede indkomst- og tonnageskat indregnes i balancen som
skyldig eller tilgodehavende aktuel skat eller sambeskatningsbidrag for danske
selskaber under hensyntagen til acontobetalinger. Efter de danske sambe-
skatningsregler afvikles tilknyttede virksomheders hæftelse overfor de danske
skattemyndigheder for egne selskabsskatter i takt med betaling af sambeskat-
ningsbidrag til administrationsselskabet.

Udskudt skat opgøres af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs-
mæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog
ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt
afskrivningsberettiget goodwill, der er opstået på anskaffelsestidspunktet uden
at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.

For tonnagebeskattede aktiver og forpligtigelser indregnes udskudt skat i
det omfang, der forventes at opstå udskudt skat herpå.

Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil de forventes at
blive anvendt. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne
elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.

Udskudt skat opgøres på baggrund af den forventede anvendelse og afvik-
ling af de enkelte aktiver og forpligtelser samt på grundlag af de skatteregler
og med den skattesats, der med balancedagens lovgivning vil være gældende,
når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt
skat som følge af ændring i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

AKTIVER

Kortfristede aktiver defineres som:

= Åktiver, der forventes realiseret eller besiddes med salg eller forbrug for øje
i løbet af DEFDS' normale driftscyklus, eller

= Aktiver, der primært besiddes med handel for øje eller forventes realiseret
inden for et år efter balancedagen eller

= Likvider, som ikke er begrænset i anvendelse,

Alle andre aktiver klassificeres som langfristede aktiver.

Langfristede immaterielle og materielle aktiver

Generelt gælder nedenstående, med mindre andet specifikt fremgår:

= Langfristede immaterielle og materielle aktiver måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger samt amortiseringer.

66 NOTER

= | kostpris for langfristede immaterielle og materielle aktiver indgår omkost-
ninger ti! underleverandører, materialer og komponenter (kun langfristede
materielle aktiver) samt direkte lønninger.

Renter afholdt fra tidspunktet for betaling og indtil ibrugtagning af det en-
kelte aktiv indgår 1 kostprisen. I kostprisen indgår endvidere tab og gevinst
ved sikringstransaktioner, der er indgået for at sikre værdien af et langfristet

materielt aktiv.

Amortiserings-/afskrivningsgrundlaget opgøres som kostpris reduceret med
forventede scrapværdier.

Langfristede immaterielle og materielle aktiver amortiseres/afskrives lineært
til forventede scrapværdier over den forventede brugstid hos DFDS.

Forventede brugstider hos DFDS samt scrapværdier vurderes mindst

en gang årligt. Ved estimering af den forventede økonomiske levetid for
skibe tages højde for, at DFDS kontinuerligt anvender betydelige midler til
løbende vedligeholdelse.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen
for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Goodwill
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet
under ”Virksomhedssammenslutninger”'. Efterfølgende måles goodwill til
kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke
amortisering af goodwill.

Goodwill testes en gang årligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pen-
gestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fordelingen af
goodwill på pengestrømsfrembringende enheder fremgår af note | | og 39.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter, der hovedsageligt vedrører udviklingen af |T-software,

indregnes som langfristede immaterielle aktiver, såfremt følgende betingelser

er opfyldt:

= Projekterne er klart definerede og identificerbare.

= Projekterne forventes anvendt i Koncernen.

« Den fremtidige indtjening forventes at dække udviklings- og administrations-
omkostningerne.

s Kostprisen kan opgøres pålideligt.

Afskrivning af aktiverede udviklingsomkostninger påbegyndes efter færdig-
gørelsen af udviklingsarbejdet. Der afskrives lineært over den forventede
brugstid, som sædvanligvis er 3-5 år, dog I særlige tilfælde op til 10 år.

Øvrige langfristede immaterielle aktiver

Øvrige langfristede immaterielle aktiver består af værdien af kunderelationer
eller lignende identificeret som en del af foretagne virksomhedsovertagelser.
Øvrige langfristede immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives lineært over den forventede
brugstid, som sædvanligvis er 3-5 år, dog i særlige tilfælde op til 10 år.

Skibe

Ombygning af skibe aktiveres, såfremt ombygningen kan henføres tl enten:
» Sikkerhedsmæssige foranstaltninger.

= Levetidsforlængende foranstaltninger af skibet.

um Indtjeningsforbedrende foranstaltninger.

= Dokning.

Omkostninger til vedligeholdelse af skibene omkostningsføres ved afholdelsen,
herunder de almindelige vedligeholdelsesarbejder, for så vidt at arbejdet kan
henføres til almindelig vedligeholdelse (dag til dag arbejde). Grundlæggende
aktiveres alle andre omkostninger.

Dokningsomkostninger aktiveres og afskrives lineært over perioden
mellem to dokninger. I de fleste tilfælde er dokningsintervallet to år for pas-
sagerskibe og 2/2 år for fragtskibe og ro/pax skibe.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Fortjeneste og tab ved afhændelse af skibe opgøres som forskellen
mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæs-
sige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab ved afhændelse af skibe
indregnes 1 resultatopgørelsen 1 linjen 'Avance ved salg af skibe, ejendomme
og terminaler".

Passager- og ro-pax skibe

Som følge af det varierende slid på bestanddelene 1 passager- og ro-pax
skibene opdeles kostprisen for disse skibe i bestanddele med lille værdifor-
ringelse, eksempelvis skrog og motorer, og bestanddele med stor værdiforrin-
gelse, eksempelvis dele af hotel- og cateringområdet.

Fragtskibe
Der foretages ingen opdeling af kostprisen for fragtskibe, da værdiforringelsen
af bestanddelene på disse skibe forløber jævnt over skibenes brugstid.

Afskrivninger, forventet brugstid og scrapværdi

Den gennemsnitlige afskrivningsperiode for bestanddele med lille værdifor-

ringelse er 30 år for passagerskibe og 25 år for ro-pax skibe regnet fra skibets

byggeår. Afskrivningspertoden for fragtskibe er 25 år regnet fra skibets byggeår.
For passager- og ro-pax skibe afskrives bestanddele med stor værdifor-

ringelse over 10-15 år. For skibe er scrapværdien for bestanddele med stor

værdiforringelse fastsat til DKK 0.

Øvrige langfristede materielle aktiver
Øvrige langfristede materielle aktiver består af ejendomme, terminaler samt
driftsmidler, inventar og indretning af lejede bygninger.

 

DE FORVENTEDE BRUGSTIDER ER:

 

Ejendomme 25-50 år
Terminaler M.v. 10-40 år
Driftsmidler m.v. 4-10 år

Indretning af lejede lokaler maks. over lejemålets løbetid

 

Avance ved afhændelse af ejendomme, terminaler driftsmidler, inventar og
indretning af lejede lokaler opgøres som forskellen mellem salgsprisen med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstids-
punktet. Avance ved afhændelse disse langfristede materielle aktiver indregnes
i resulttatopgørelsen under 'Avance ved salg af materielle aktiver".

Finansielt leasede aktiver

Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen til laveste værdi af dagsværdi
eller nutidsværdi af de tilbagediskonterede minimumsleasingydelser. Den
kapitaliserede minimumsleasingydelse indregnes som en gældsforpligtelse I
balancen og leasingydelsens rentedel omkostningsføres i resultatopgørelsen
under "finansielle omkostninger” over leasingperioden. Finansielt leasede
aktiver af- og nedskrives efter samme regnskabspraksis som egne langfristede
materielle aktiver, dog maksimalt over leasingkontraktens løbetid.

Avance ved ”salg og tilbageleasing” periodiseres og indregnes over lea-
singperioden for finansiel leasing, For operationel leasing indregnes eventuel
avance straks såfremt salgsprisen er i overensstemmelse med aktivets mar-
kedsværdi. | modsat fald periodiseres avancen og indregnes over lejeperioden.

Kapitalandele i associerede virksomheder (Koncernen)

Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet efter
den indre værdis metode, hvorved kapitalandelene 1 balancen måles til den
forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi op-
gort efter Koncernens regnskabspraksis med tillæg af regnskabsmæssige værdi
af goodwill og med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede
koncerninterne fortjenester og tab.

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indreg-
nes til DKK 0, Såfremt Koncernen har en retslig eller faktisk forpligtelse til at dække
den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne under forpligtelser:

Eventuelle tilgodehavender hos associerede virksomheder nedskrives
såfremt tilgodehavendet vurderes til at være uerholdeligt.

Andre aktiver

Andre langfristede aktiver samt kortfristede aktiver måles ved første

indregning til kostpris. Efterfølgende måles disse aktiver som en af følgende

kategorier:

= Handelsbeholdning: Aktivet måles til dagsværdi og værdireguleringen indreg-
nes via resultatopgørelsen.

= Disponibelt for salg: Aktivet måles til dagsværdi og værdireguleringen
indregnes via egenkapitalen.

= Udlån og tilgodehavender: Aktivet måles til amortiseret kostpris og værdire-
guleringen indregnes via resultatopgørelsen.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder (moderselskabet)

Kapitalandele 1 tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder indreg-
nes til kostpris i balancen,

Udbytte fra tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder
indregnes i moderselskabets resultatopgørelse i det år, hvor udbyttet er
deklareret, Kostprisen for kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associe-
rede virksomheder nedskrives i det omfang, udloddet udbytte anses for en
tilbagebetaling af investeringen.

Nedskrivning

Den regnskabsmæssige værdi af langfristede immaterielle, materielle og finan-
sielle aktiver vurderes løbende, mindst en gang årligt, for at afgøre, om der er
indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, vurderes
aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste værdi

af aktivets nettosalgspris eller nytteværdi. Nytteværdien beregnes som en
tilbagediskontering af de forventede fremtidige nettopengestrømme aktivet
forventes at generere — enten fra sig selv eller fra den laveste pengestrøms-
frembringende enhed aktivet er tilknyttet.

Der foretages minimum en årlig nedskrivningstest (nytteværdi) af goodwill.

Nedskrivningstest af Koncernens aktiver foretages fast en gang årligt, typisk i
december måned. Såfremt der i perioden mellem de årlige tests er indikato-
rer på værdiforringelse, tester DFDS for eventuelt nedskrivningsbehov. Der
henvises til note 39 for beskrivelse af metode.

Værdipapirer

Værdipapirer, der indgår i en investeringsbeholdning klassificeres som ”dispo-
nible for salg”, og måles ved første indregning til dagsværdi tillagt transaktions-
omkostninger. Indregningen sker på handelsdagen.

Den efterfølgende måling foretages til dagsværdi, hvilket for børsnoterede
værdipapirer svarer til kursværdien på balancedagen. Værdipapirer, der ikke er
børsnoterede, indregnes til kostpris med fradrag af eventuelle nedskrivninger,
når det ikke er muligt pålideligt at estimere en skønnet dagsværdi.

Urealiserede værdireguleringer af værdipapirer indregnes direkte på
egenkapitalen i en særskilt reserve (opskrivning værdipapirer) bortset fra
nedskrivninger som følge af værdiforringelse samt valutakursreguleringer, som
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Når værdipapirer
realiseres, overføres den akkumulerede værdiregulering indregnet direkte på
egenkapitalen til finansielle indtægter eller omkostninger i resultatopgørelsen.

Varebeholdninger

Varebeholdninger, der omfatter cateringvarer, indregnes til kostpris opgjort
på baggrund af gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvor denne
er lavere. Varebeholdninger, der omfatter bunkers, indregnes til kostpris
opgjort på grundlag af FIFO-princippet for bunkers og gennemsnitspriser for

1004154EogSN21490

NOTER | 67

de resterende varebeholdninger. Hvis nettorealisationsværdien er lavere end
førnævnte, indregnes til denne.

Tilgodehavender
Tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris med nedskrivning til imø-
degåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på
værdiforringelse. Vurderingen sker på individuelt niveau.

Andre tilgodehavender omfatter beregnede tilgodehavender på sikrings-
transaktioner, forsikringstilgodehavender fra havarier, mellemværender for
chartrede skibe, beregnede tilgodehavende renter m.v.

Periodeafgrænsningsposter
Posten indeholder omkostninger, der er afholdt senest på balancedagen, men
som vedrører de efterfølgende år, så som forudbetalt charterhyre, husleje m.v.

Aktiver bestemt for salg

Aktiver bestemt for salg omfatter aktiver og afhændelsesgrupper, som er be-
stemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes
samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. Forpligtelser vedrørende
aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil
blive overført ved transaktionen, Aktiver klassificeres som "bestemt for salg”,
når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem

et salg indenfor 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem
fortsat anvendelse.

Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den la-
veste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen
som "bestemt for salg” eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger.
Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klas-
sificeres som ”bestemt for salg”.

Tab ved værdiforringelse, som opstår ved den første klassifikation som

"bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste
værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgs-
omkostninger, indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører.
Gevinster og tab oplyses i noterne.

Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balan-
cen, og hovedposterne specificeres i noterne.

EGENKAPITAL

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse
på generalforsamlingen (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes
udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes
direkte i overført resultat i egenkapitalen. Avance ved salg af egne aktier ind-
regnes således ikke i resultatopgørelsen, ligesom egne aktier ikke indgår med
værdi i balancen. Nominel værdi af egne aktier (kurs 100) indregnes direkte
på egenkapitalen i en særskilt reserve (egne aktier).

Reserve for valutakursregulering

Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer, opstået ved omreg-
ning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske
kroner samt kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør
en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i
dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremti-
dige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

 

68 NOTER

Reserve for opskrivning af værdipapirer

Reserve for opskrivning af værdipapirer omfatter akkumulerede ændringer af
dagsværdien for værdipapirer klassificeret som disponible for salg. Reserven,
som er en del af virksomhedens frie reserver, opløses og overføres til resultat-
opgørelsen i takt med, at investeringen sælges eller nedskrives.

FORPLIGTELSER

Kortfristede forpligtelser defineres som:
m forpligtelser, der forventes indfriet 1 løbet af DEDS' normale driftscyklus, eller
= skal ndfries inden for et år efter balancedagen.

Alle andre forpligtelser klassificeres som langfristede forpligtelser.

Pensionsforpligtelser og lignende langfristede forpligtelser
Indbetalinger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes 1 resultat-
opgørelsen i den periode de vedrører, og eventuelle skyldige indbetalinger
indregnes i balancen under anden gæld.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en årlig aktuarmæssig beregning
af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som skal udbetales i henhold tl
ordningen. Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om den
fremtidige udvikling 1 bl.a. lønniveau, rente, inflation og dødelighed. Kapitalvær-
dien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem
deres hidtidige ansættelse 1 Koncernen, Den aktuarmæssigt beregnede
kapitalværdi med fradrag af markedsværdien af eventuelle aktiver knyttet til
ordningen indregnes i balancen under pensionsforpligtelser, jf. dog nedenfor.

Forskelle mellem den forventede udvikling i pensionsaktiver og -forplig-
telser og de realiserede værdier betegnes aktuarmæssige gevinster eller tab.
Såfremt de akkumulerede aktuarmæssige gevinster eller tab primo året over-
stiger den største numeriske værdi af 10% af pensionsforpligtelserne eller 10%
af markedsværdien af pensionsaktiverne, indregnes det overskydende beløb :
resultatopgørelsen over de omfattede medarbejderes forventede resterende
arbejdstid 1 virksomheden indtil pensionsbetalinger påbegyndes. Aktuarmæs-
sige gevinster/tab, der ikke overstiger ovennævnte grænser, indregnes ikke I
resultatopgørelsen.

Hvis der ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige
ansættelse i virksomheden, fremkommer en ændring i den aktuarmæssige be-
regnede kapitalværdi, betegnes denne som en historisk omkostning. Historiske
omkostninger indregnes  resultatopgørelsen i året, hvis de ansatte allerede
har opnået ret til den ændrede ydelse, | modsat fald bliver de historiske om-
kostninger indregnet 1 resultatopgørelsen over det tidsrum, hvor de ansatte
opnår ret tl den ændrede ydelse.

Såfremt en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes aktivet alene 1 det
omfang, det modsvarer fremtidige tilbagebetalinger fra ordningen, eller det vil
føre til reducerede fremtidige indbetalinger til ordningen.

Andre langfristede personaleforpligtelser omfatter blandt andet jubilæums-
gratialer og lignende.

Andre hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når Koncernen som følge af tidligere begi-
venheder har en retslig eller faktisk forpligtelse, som vil medføre et sandsynligt
træk på Koncernens økonomiske ressourcer, hvis størrelsen kan skønnes
pålideligt. Der tages højde for den tidsmæssige værdi af penge.

Rentebærende gældsforpligtelser

Gæld til realkreditinstitutter, kredrtinstitutter m.v., måles ved første indregning
til dagsværdi (svarende til det modtagne provenu) med fradrag af afholdte
transaktionsomkostninger.

I efterfølgende perioder måles de rentebærende forpligtelser til amor-
tseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den
effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle
værdi indregnes i resultatopgørelsen under "finansielle omkostninger” over
låneperioden.

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

I rentebærende forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restlea-
singforpligtelse på finansielle leasingkontrakter, Øvrige gældsforpligtelser måles
tl amortiseret kostpris.

Anden gæld

Anden gæld omfatter gæld til personale, herunder skyldig løn og feriepenge,
og til det offentlige såsom ikke-afregnet kildeskat, merværdiafgift, punktafgifter,
ejendomsskatter og lignende samt skyldige omkostninger i forbindelse med
køb/salg af skibe, bygninger og terminaler, beregnede skyldige renteomkost-
ninger, dagsværdier af sikringstransaktioner, skyldige havariomkostninger samt
beregnede omkostninger for rederidriften m.v. Anden gæld omfatter ligeledes
eventuelle skyldige omkostninger ved bidragsbaserede pensionsordninger.

Periodeafgrænsningsposter
Posten indeholder betalinger, der er indgået senest på balancedagen, og som
vedrører indtægter i de efterfølgende perioder.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen, der er udarbejdet efter den indirekte metode, viser
Koncernens pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for
året samt Koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under
pengestrømme fra investeringsaktivitet.

| pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte
virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende
solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres med udgangspunkt 1 resultat før
afskrivninger og finansiering reguleret for ikke-likvide driftsposter, ændring 1
driftskapitalen, betalte finansielle poster samt betalt selskabsskat. Pengestrøm-
me fra investeringsaktivitet omfatter betaling 1 forbindelse med køb og salg
af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af langfristede immaterielle,
materielle og finansielle aktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
omfatter betalinger afledt af ændringer i størrelse eller sammensætning af
Koncernens aktiekapital, betalt udbytte samt optagelse af og afdrag på prio-
ritetsgæld, anden langfristet gæld og kortfristet bankgæid. Likvider omfatter
likvide beholdninger.

Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn
Udarbejdelse af årsrapporten ; overensstemmelse med IFRS medfører, at
ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger om fremtidige begiven-
heder, der påvirker de rapporterede aktiver og forpligtelser, eventualaktiver
øg -forpligtelser samt indtægter og omkostninger. Ledelsen baserer sine skøn
på historisk erfaring samt en række andre forudsætninger, der menes at være
rimelige under de givne omstændigheder. Resultatet heraf danner grundlag for
at vurdere de rapporterede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtel-
ser samt de rapporterede indtægter og omkostninger, som ikke umiddelbart
fremgår af andet materiale. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller
unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvi-
dere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de
faktiske udfald afviger fra disse skøn.

Skøn og estimater vurderes løbende. Ændringer i regnskabsmæssige skøn
indregnes 1 den periode, hvor skønnet ændres og fremadrettet.

Skøn og estimater foretaget af ledelsen, der har en væsentlig påvirkning på
årsrapporten, samt skøn med væsentlig risiko for at faktiske beløb kan afvige
fra de beløb, der er anslået af ledelsen, er oplyst 1 note 40.

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER — 69

 

NOTE 2 SEGMENTOPLYSNINGER

 

Oplysninger om produkter og services
Segmenterne samt allokering af driftsresultat, aktiver og forpligtelser m.v. er identisk med den interne rapporteringsstruktur i Koncernen, Omkostningerne i
segmenterne er de direkte registrerede omkostninger med tillæg af få systematisk fordelte indirekte omkostninger, der primært vedrører centrale servicefunktioner.

Den anvendte regnskabspraksis for opgørelsen af det enkelte segment, herunder transaktioner mellem segmenterne, er i overensstemmelse med Koncernens anvendte
regnskabspraksis. Ikke fordelte omkostninger er derfor udtryk for de fælles funktioner, der ikke med rimelighed kan fordeles til segmenterne og består primært af
omkostninger til direktion og bestyrelse samt Corporate funktioner såsom Treasury, Investor relation, Legal, Communication og Financial Control. Herudover indgår
eliminering af transaktioner mellem segmenterne. Transaktioner mellem segmenterne gennemføres på markedsmæssige vilkår:

"Finansielle poster, netto” er en allokering af Koncernens "finansielle poster, netto” ud på hvert segment. Allokeringen foretages ved at gange den gennemsnitlige
investerede kapital for hvert segment med en rentesats. Rentesatsen fastsættes primo hvert år. Differencen mellem allokerede "finansielle poster, nettto”" og Koncernens
"finansielle poster, netto" vises under ikke-fordelte poster.

Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er direkte tilknyttet segmentet, herunder langfristede immaterielle, langfristede materielle og andre langfristede aktiver,
varebeholdninger, tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter, de tilknyttede virksomheders likvide beholdninger samt indestående hos moderselskabet.
Segmentforpligtelser omfatter lang- og kortfristede forpligtelser.

Ro-ROo Shippings primære aktivitet er operation af ro-ro og ro-pax tonnage. De vigtigste kundegrupper er transport og speditionsvirksomheder samt producenter
af tungt industrigods, hvis logistikbehov omfatter et væsentligt element af søtransport.

Container Shippings primære aktivitet er operation af I0-lo tonnage. De vigtigste kundegrupper er im- og eksportører samt producenter af tungt industrigods, hvis
logistikbehov omfatter et væsentligt element af søtransport.

Passenger Shippings primære aktivitet er operation af passagerskibe, ligesom også indtægter fra fragt er vigtige. De vigtigste kundegrupper er passagerer i egen bil,
Mini Cruise-rejser, konferencer og turoperatører. Hertil kommer drift af DFDS Canal Tours i Københavns havn.

Terminal Services primære aktivitet omfatter egne havneterminaler i Danmark, England, Holland og Norge, hvor enhedslast som trailere, containere og biler samt
industrielt gods håndteres. Hertil kommer passagerer i enkelte terminaler. Det er hovedsageligt egne ruter, som betjenes.

Trailer Services primære aktivitet omfatter trailerselskaber i Norge, Sverige, Danmark, Finland, Tyskland, Belgien, Holland, England og Irland, som primært servicerer
markedet med full load transportløsninger ved brug af DFDS' rutenetværk.

Trampaktiviteten omfatter drift af fire multi-purpose skibe. Aktiviteten præsenteres i balancen for 2007 som aktiver og forpligtelser bestemt for salg. Aktiviteten er
afhændet i 2008.

 

 

 

 

 

 

RO-RO CONTAINER — PASSENGER TERMINAL TRAILER TRAMP IKKE

DKK 1.000 SHIPPING SHIPPING SHIPPING SERVICES SERVICES SHIPPING FORDELT TOTAL
2007
Nettoomsætning 3.430,47 | 1.601.542 1.917.066 286.305 961.478 105.936 7451 8.310.249
Intern omsætning 249.866 21.518 14.912 416.748 24.276 0 164.552 891,872
Bruttoomsætning 3.680.337 1.623.060 1.931.978 703.053 985.754 105.936 172.003 9.202.121
Driftsomkostninger, eksterne -2.328.274  -1.381,.850  -1.596.324 680.420 -687.822 -97.077 -227.206  -6.998.973
Driftsomkostninger, interne -437.914 -108.644 -86.710 -10.560 -241.455 -35 -6.554 -891.872
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 914.149 [32.566 248.944 12.073 56.477 8.824 -61.757. 1.311.276
Andel af resultat efter skat i associerede

virksomheder 85 537 0 1.763 879 0 0 3.264
Avance ved salg af materielle aktiver -975 286 35.049 2.851 303 67 -603 36.844
Afskrivninger af skibe og øvrige langfristede aktiver -266.615 -73.538 -183.329 -26,664 -33.342 -8.224 -4.083 -595.795
Værdiregulering goodwill/negativ goodwill 1.973 0 0 0 0 0 0 1.973
Driftsresultat (EBIT) 648.617 59.85 I 100.664 -9.977 24.317 533 "66.443 757.562
Finansielle poster, netto -129,889 -33.413 5741 I -13.,563 -6.331 -3.908 12,747 -231.768
Resultat før skat 518.728 26.438 43.253 -23.540 17.986 -3.375 -53.696 525.794
Skat af årets resultat -114.097
Årets resultat 411.697
Aktiver 4.906.367 1.227.705. 2.129.394 523.415 435.116 5.923 240.357 9.468.277
Ikke-likvide driftsposter 717 6.169 9.953 166 0 7.019 6.634 30,658
Årets anlægsinvesteringer 99.803 41.607 78.696 8.050 [8.465 6611 6.676 259.908
Investeringer i associerede virksomheder 0 313 0 0 0 0 0 313
Aktiver bestemt for salg, se note 35 0 0 0 0 0 141.796 0 141.796
Forpligtelser 2.962.391 525.717 1.433.066 175.185 167.293 17.222 675853 5.956.727

 

NOTE 2 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

1004154EogSN21491

 

70 NOTER

>>> NOTE 2 FORTSAT

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RO-RO CONTAINER PASSENGER TERMINAL TRAILER TRAMP IKKE

DKK 1000 SHIPPING SHIPPING SHIPPING SERVICES SERVICES SHIPPING FORDELT TOTAL
2008
Nettoomsætning 3.540.464 — 1.620.657 1.766.055 280.085 943.604 37.582 5.139 8.193.586
Intern omsætning 258.247 15,190 12,650 367.133 18.917 0 171.305 843.442
Bruttoomsætning 3.798.711 1.635.847 1 778.705 647.218 962.521 37.582 176.444. 9.037.028
Driftsomkostninger, eksterne -2.635.968  -1.458.670  -1.498.085 662.618 675.251 -29.522 -222.002  -7.182.116
Driftsomkostninger, interne -379.007 -96.174 -86.953 -15.403 -256.201 -403 -9,301 -843.442
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 783.736 81.003 193.667 -30.803 31,069 7.657 -54,859 1.011.470
Andel af resultat efter skat i associerede

virksomheder -30 945 0 1.235 2.328 0 0 4.478
Avance ved salg af materielle aktiver 11.607 1.423 1.299 1.221 1.921 27,899 0 45.370
Afskrivninger af skibe og øvrige langfristede aktiver -260.659 -72.978 -179.585 -23.735 -28.657 0 -6.098 -571.712
Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver -4.413 -38.026 0 0 0 0 0 -42.439
Værdiregulering goodwill/negativ goodwill 20.094 0 0 -147 0 0 0 19.947
Driftsresultat (EBIT) 550.335 -27.633 15,381 -52.229 6.661 35.556 -60.957 467.114
Finanstelle poster, netto -127.368 -37.499 -51,651 -11.064 -5.936 -1.915 -10.749 -246.182
Resultat før skat 422.967 -65.132 -36.270 -63.293 725 33.641 -71.706 220.932
Skat af årets resultat 32.145
Årets resultat 253.077
Aktiver 4.622.808 949.063 1.806.260 430.632 395.726 3.890 217.072 8.425.451
ikke-likvide driftsposter -12 3.964 -5.509 154 0 [181] 3.788 3.566
Årets anlægsinvesteringer 326.880 34.975 62.342 20.452 27.940 0 [4.486 487.075
Aktiver bestemt for salg, se note 35 0 0 184.971 0 0 0 0 184.971
Forpligtelser 2.528.252 351.473 1.134.906 170.920 149.728 11.018 779633 5.125.930

RO-RO CONTAINER PASSENGER TERMINAL TRAILER IKKE

DKK 1.000 SHIPPING SHIPPING SHIPPING SERVICES SERVICES FORDELT TOTAL
2009
Nettoomsætning 2.767.057 1.152.653 1.619.128 243.846 766.608 6.191 6.555.483
Intern omsætning 229.528 12.718 1.019 311.471 9.558 182.992 747.286
Bruttoomsætning 2.996.585 1.165.371 1.620.147 555.317 776.166 189.183 7.302.769
Driftsomkostninger, eksterne -2134557  -1.096.246 -1.185.886 — -554.16| — -543.260  -254.997  -5.769.107
Driftsomkostninger, interne -342.532 -64.366 -120.604 -14.958 -19641 | -8415 -747.286
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 519.496 4.759 313.657 -13.802 36.495 -74.229 786.376
Andel af resultat efter skat 1 associerede
virksomheder 24 754 0 628 6 0 1.412
Avance ved salg af materielle aktiver 27 9.157 70 1.474 6,44] 448 17617
Afskrivninger af skibe og øvrige langfristede aktiver -282.636 -49.960 -177.748 -22.747 -30.336 -8.79] -572.218
Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver 6161 0 -33.000 0 -1.489 -20.000 -60.650
Værdiregulering goodwill/negativ goodwill 1.460 0 0 0 0 0 1,460
Driftsresultat (EBIT) 232.210 -35.290 102.979 -34.447 11.117 -102.572 173.997
Finansielle poster, netto -134,494 -20.914 -46.754 -8.674 -6.423 62.967 -154.292
Resultat før skat 97.716 -56.204 56.225 -43.121 4.694 -39.605 19.705
Skat af årets resultat 69.123
Årets resultat 88.828
Aktiver 5.579.774 882.542 1.702.489 439.570 410.318 272.275 9.286.968
Ikke-hikvide driftsposter I 4.965 1.466 295 0 1.528 8.255
Årets anlægsinvesteringer 1.156.964 7.724 62.736 2.897 75.399 8.751 1.314.471
Aktiver bestemt for salg, se note 35 10.984 0 0 0 0 0 10.984
Forpligtelser 2.914.579 249.547 1.074.490 197.256 224.174 950.124 5.610.170

 

NOTE 2 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

>>>. NOTE 2 FORTSAT

Oplysninger om geografiske områder M.v.

NOTER. 71I

Koncernens risici og økonomistyring knytter sig til de enkelte forretningsområders aktiviteter. Koncernen har ikke en naturlig opdeling i geografiske lande, da Koncernen
har et tæt sammenhængende rutenetværk i Nordeuropa, hvor ruterne understøtter hinanden, ligesom salg og kundekontakt ofte er i et land, mens den indtægtsskabende
ydelse leveres i et eller flere andre lande, På baggrund heraf kan DFDS ikke udarbejde en meningsfuld opdeling af omsætning og langfristede aktiver, idet aktiviteten foregår
mellem lande. | stedet er det valgt at vise fordelingen på de farvande, som Koncernen har aktiviteter i, En tilpasset opdeling medfører to geografiske områder i form af
Nordsøen mx. og Østersøen, Koncernens forretningsmodel medfører endvidere, at skibsruterne ikke direkte er ejer af skibene, men alene lejer skibene af de såkaldte
vesselpools. Skibene flyttes jævnligt rundt indenfor Koncernens rutenet. Det betyder, at det ikke er muligt at opgøre det eksakte omfang af langfristede aktiver pr. geografisk
område. Der er i stedet anvendt en tilpasset allokering af de langfristede aktiver:

 

 

 

 

 

 

EKSTERN LANGFRISTEDE
DKK 1.000 OMSÆTNING AKTIVER
2007
Nordsøen ms. 7.935.350 6.912.946
Østersøen 637.706 843.020
Eliminering -262.807 0
I alt 8.310.249 7.755.966
2008
Nordsøen my. 7.933.782 6.299.210
Østersøen 548.907 800.093
Eliminering -289.103 0
I alt 8.193.586 7.099.303
2009
Nordsøen M.v. 6.382.086 6.414.504
Østersøen 523.234 1.698.179
Eliminering -349.837 0
I alt 6.555.483 8.112.683

 

Oplysninger om væsentlige kunder
Koncernen såvel som moderselskabet har ikke enkeltstående eller forbundne kunder, der individuelt eller set som gruppe udgør mere end 10% af den totale omsætning.

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE3 OMSÆTNING 2007 2008 2009
984.082 908.678 798.848 Salg af varer ombord på skibe 1.001.841] 930.181 819.088
4024412. 4.104642 3.281.596 Salg af tjenesteydelser 7.02445! 7.013.092 5.428.173
205.628 269.588 388.739 Lejeindtægter ved timecharter og barebaat af skibe samt driftsmateriel 283.957 250.313 308.222
5.214.122. 5.282.908 4.469.183 Omsætning i alt 8.310.249 8.193.586 6.555,483
MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 4 VAREFORBRUG 2007 2008 2009
1.286.046 1.443.233 970.457 Vareforbrug i skibenes driftsomkostninger 1.519.112 1.733.198 1.114.648
7.444 2,347 1.945 Nedskrivning af varebeholdninger i året 7,444 2.347 1.945
1.293.490 1.445.580 972.402 Vareforbrug i alt 1.526.556. 1.735.545. 1.116.593

 

Vareforbruget består af bunkers samt vareforbrug knyttet til salg af varer og tjenesteydelser ombord.

1004154EogSN21492

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

72 NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009
MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 5  PERSONALEOMKOSTNINGER 2007 2008 2009
542.059 533.514 494.935 Gager og lønninger 1.186.598 1.167.399 1.041.538
37.401 40.324 36.338 Bidragsbaserede pensionsordninger 64.952 64.302 59.115
-824 453 -162 Ydelsesbaserede pensionsordninger, jf. note 2! 4811 3.131 9.995
31.690 30.532 28.487 Omkostninger til social sikring mv. [36.628 [36.774 123.077
9.970 2.013 807 Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 20 9.970 2.013 807
54,494 35.528 17.849 Øvrige personaleomkostninger 126.129 107.774 91.096
674.790 642.364. 578.254 Personaleomkostninger i alt 1.529.088 1.481.393. 1.325.628
Heraf udgør personaleomkostninger til direktion !
14.975 12,264 9.276 Gager 14.975 12,264 9.276
3.048 2.659 1,347 Bidragsbaserede pensionsordninger 3.048 2.659 1.347
9.950 2.013 807 Aktiebaseret vederlæggelse 9,950 2.013 807
730 354 297 Øvrige personaleomkostninger 730 354 297
28.703 17.290 [1.727 28.703 17.290 11.727
Vederlag til moderselskabets bestyrelse øg revisionskomite
625 625 625 Formand 625 625 625
375 375 400 Næstformand 375 375 400
1.625 1.750 1.825 Øvrige bestyrelsesmedlemmer 1.625 1.750 1.825
2.625 2.750 2.850 2.625 2.750 2.850
1.735 1.666 [.532 Gennemsnitligt antal ansatte 4.427 4,301 3.924
Såfremt medlemmer af direktionen fratræder i forbindelse med en overtagelse af Koncernen, betales der en særlig godtgørelse svarende til et års gage.
Herudover er der ikke indgået usædvanlige aftaler med direktionen vedrørende pensions- og fratrædelsesvilkår.
1) I personaleomkostninger tl direktion indgår fratrædelsesgodtgørelser til direktør ultimo 2007 henholdsvis ultimo 2008.
MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1 000 DKK 1.000
NOTE 6 ANDRE OMKOSTNINGER VED DRIFT, SALG
2007 2008 2009 OG ADMINISTRATION 2007 2008 2009
145.206 142.029 138.079 Salgsomkostninger, eksterne 193.859 181.863 165.527
225.553 200.906 171.063 Salgsomkostninger, interne - - -
121.737 [30.920 133.259 Andre omkostninger 247.414 242.287 224.897
492.496 473.855 442.40i Andre omkostninger ved drift, salg og administration i alt 441.273. 424.150 390.424
Heraf udgør honorar til generalforsamlingsvalgt
revisor, KPMG
1.195 1.245 1.215 Revision 4510 4.594 3.716
78 [14 100 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 198 89 532
1.038 435 933 Skatte- og momsmæssig rådgivning 2.185 1.108 1.723
521 520 671 Andre ydelser 1.924 1.832 885
2.832 2.214 2.919 Honorar i alt 8.817 7.623 6.856

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 73
MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOØTE7  AVANCEVED SALG AF MATERIELLE AKTIVER 2007 2008 2009
Gevinst ved salg af materielle aktiver
35.045 0 0 Skibe 35.359 47.361 9.495
0 0 0 Terminaler 2.238 0 670
326 497 326 Driftsmidler, etc. 4456 5.845 7.707
35.371 497 326 Gevinst ved salg af materielle aktiver 42.053 53.206 17.872
Tab ved salg af materielle aktiver
0 0 -14.918 Skibe -5.060 -7.662 -244
0 0 0 Terminaler Q -127 0
0 0 -246 Driftsmidler, etc. -149 -47 -Il
0 0 -15.164 Tab ved salg af materielle aktiver -5.209 -7.836 -255
35,371 497 -14.838 Avance ved salg af materielle aktiver i alt 36.844 45.370 17.617
MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 8 FINANSIELLE OMKOSTNINGER, NETTO 2007 2008 2009
4,801 I 1.594 8.228 Renteindtægter, likvide beholdninger mv. 16.958 28.800 12.002
63.052 68.777 71.350 Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder - - -
-179056  -157.229  -150,164 Renteomkostninger, kreditinstitutter mv. -240452  -219.213 -175.625
-22.803 -30.478 4.959 Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder - - -
-134.006  -107.336 -75,545 Renter, netto -223.494  -190.413  -163.623
59,371 91.022 133.382 Valutakursgevinster 72.059 138.102 124.564
-74.04| 212.510 -66.106 Valutakurstab 64.804  -167.071 -105.150
-14,670 -121.488 67.276 Valutakursgevinster og -tab, netto 7.255 -28.969 19,414
4 0 0 Realiserede kursavancer på værdipapirer 4 380 621
0 -76.786 0 Nedskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - -
Tilbageførsel af tidligere års nedskrivninger af kapitalandele
0 0 40.000 i tilknyttede virksomheder - - -
561 0 0 Avance ved salg/likvidation af tilknyttede virksomheder - - -
0 0 0 Nedskrivning af langfristede finansielle tilgodehavender -5.490 -22.120 -
2.500 4.957 10.441 Udbytte fra tilknyttede virksomheder - - -
1.194 1.194 0 Udbytte fra associerede virksomheder - - -
2.590 2.257 2.804 Øvrige udbytter 2.590 2.257 2,804
0 0 0 Ydelsesbaserede pensionsordninger, jf. note 21 -8.599 -2.643 -4.223
-1.015 -1.558 -6.825 Øvrige finansielle poster 4.034 -4.674 -8.043
5.834 69.936 46.420 Øvrige finansielle poster, netto -15.529 -26.800 -10.083
-[ 42.842 -298.760 38.151 Finansiering, netto -231.768  -246.182  -154.292
Finansiering, netto fordeler sig således
74.702 88.779 200,099 Finansielle indtægter 26.807 31.437 34,220
-217,544 … -387.539 -161.948 Finansielle omkostninger -258.575 -277.619 -188.512
-»142.842 -298.760 38.151 Finansiering, netto -231.768  -246.182  -154.292

 

I DFDS A/S indeholder valutakursgevinster og -tab bl.a. selskabets bruttoforretninger, idet DFDS A/S indgår valutaterminsforretninger mw. for alle Koncernens selskaber.
Forretninger, der indgås for tilknyttede virksomheder, overføres på back-to-back vilkår til de tilknyttede virksomheder:

»
"Renter, netto” er relateret til finansielle instrumenter målt til amortiseret kostpris.

1004154EogSN21493

74. NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 9 SKAT 2007 2008 2009
0 0 0 Aktuel skat -24.345 -21.627 -21.117
0 -2981 -2.824 Aktuelt sambeskatningsbidrag -1.784 -2.888 -2.663
0 0 0 Udskudt skat -3.556 36.922 29.970
0 -7.500 0 Regulering af tidligere års selskabsskat -66.423 -5.578 68.670
0 0 0 Regulering af tidligere års udskudte skat -18.294 25.316 -5.722
0 0 0 Regulering udskudt skat, 28% til 25% 329 0 0
0 -10.481 -2.824 Årets skat i alt "114.073 32.145 69.138
Årets skat kan forklares således:
0 -10.481 -2.824 Skat 1 resultatopgørelsen (effektiv skat) -1 14.097 32.145 69.123
0 0 0 Skat af egenkapitalbevægelser 24 0 15
0 -10.481 -2.824 Årets skat i alt -I 14.073 32.145 69.138
Skat af årets resultat kan forklares således:
299.098 -9.554 35.176 Resultat før skat 525.794 220.932 19.705
311.286 -17.838 -3,120 Heraf under tonnageskat 431.151 258.443 56.120
-12.188 8.284 38.296 Resultat før skat (til selskabsbeskatning) 94.643 -37.51 1 -36.415
3.047 -2.07| -9.574 25% skat af resultat før skat -23.661 9,378 9,104
Regulering af beregnet skat 1 udenlandske
- - dattervirksomheder i forhold til 25% -1.587 4.888 3.458
Skatteeffekt af:
-1.550 547 8.282 Ikke skattepligtige poster -976 52 2.476
-22 0 0 Skatteaktiv, ikke indregnet -2.676 -2.088 -7.083
0 0 0 Udnyttelse af ikke aktiveret skatteaktiv 1.104 2.058 341
0 -7.500 0 Regulering af skat vedrørende tidligere år -84.388 (9.738 62.948
1.475 -9.024 -1.292 Selskabsskat af almindelig indkomst -112.184 34.026 71.244
-1.475 -1.457 -1.532 Tonnageskat -1.913 -1.881 -2.121|
0 -10.481 "2.824 Skat i resultatopgørelsen -114.097 32.145 69.123
0,0 -109,7 80 Effektiv skatteprocent 21,7 -14,5 -350,8
0,0 -31,2 80 Effektiv skatteprocent før regulering af tidligere års skat 5,7 -5,6 -31,3
Skat af egenkapitalbevægelser kan forklares således:
0 Q 0 Regulering til tidligere år 24 0 0
0 0 0 Udskudt skat 0 0 15
0 0 0 Skat af egenkapitalbevægelser i alt 24 0 15

 

I moderselskabet er der ikke betalt dansk selskabsskat i 2009, og der vil ikke opstå aktuel dansk skattetilsvar for dette år.

Moderselskabet og dets danske tilknyttede virksomheder er omfattet af de danske regler om obligatorisk sambeskatning med LF Investment ApS og J. Lauritzen A/S og
disse to selskabers danske tilknyttede virksomheder. DFDS A/S hæfter for skatten af selskabets egen skattepligtige indkomst. LF Investment ApS er administrationsselskab for
sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne.

DFDS A/S, AB DFDS Lisco, DFDS Container Line B.V. (fra og med |. november 2007) samt DFDS Lys Line Rederi AS indgår : tonnageskatteordninger, hvor den skatteplig-
tige indkomst relateret til transport af passagerer og gods opgøres på baggrund af den 1 året anvendte tonnage. Indkomst, relateret til øvrige aktiviteter, beskattes efter de
almindelige skatteregler.

Regulering af tidligere års skat 1 2009 vedrører primært tilbageførsel af afsat skat i forbindelse med overgang til ny tonnageskattelov i Norge. Regulering af tidligere års skat '
2007 vedrører primært ny tonnageskattelov i Norge. Se note 26 for yderligere information.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER. 75
KONCERN
DKK 1.000
NOTE 10 RESULTAT PR.AKTIE 2007 2008 2009
Årets resultat 41 1.697 253.077 88.828
Minoritetsinteressernes andel af koncernresultatet -11.304 6.518 -3.100
DFDS-koncernens andel af årets resultat 400.393 246.559 85.728
Gennemsnitligt vægtet antal aktier 8.000.000 8.000.000 = 8.000.000
Gennemsnitligt vægtet antal egne aktier -358.068  -325.006 — -337.335
Gennemsnitligt vægtet antal aktier i omløb 7.641.932. 7.674.994 7.662.665
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige vægtede udvandingseffekt 56.218 10.173 237
Udvandet gennemsnitligt vægtet antal aktier i omløb 7.698.150 7.685.167 7.662.902
Resultat pr. aktie (EPS) å DKK 100 52,39 32,12 11,19
Udvandet resultat pr: aktie (EPS-D) å DKK 100 52,01 32,08 11,19
NOTE II  LANGFRISTEDE IMMATERIELLE AKTIVER
ANDRE

LANGFRISTEDE IGANGVÆRENDE

KONCERN IMMATERIELLE UDVIKLINGS-
DKK 1.000 GOODWILL AKTIVER SOFTWARE PROJEKTER IALT
Saldo 1/1 2007 308.839 196.144 82.925 LL 17 589.025
Valutakursregulering -1.845 -2.670 0 0 4.515
Tilgang vedrørende virksomhedskøb 22.587 0 0 0 22.587
Årets tilgang 7.463 0 6.094 8.458 22.015
Årets afgang 0 -13.887 0 0 -13.887
Kostpris 31/12 2007 337.044 179.587 89.019 9.575 615.225
Saldo 1/1 2007 10.244 44.340 41.169 0 95,753
Valutakursregulering -597 -1.334 0 0 -1.931
Afskrivninger 0 39.020 11.766 0 50.786
Afskrivninger på afgang 0 -13.887 0 0 -13.887
Af- og nedskrivninger 31/12 2007 9.647 68.139 52.935 0 130.721
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 327.397 [11.448 36.084 9.575 484.504
Saldo 1/1 2008 337.044 179.587 89.019 9,575 615.225
Valutakursregulering -19.468 -6.399 0 Q -25.867
Overført til/fra andre poster 0 0 26.962 -26.962 0
Tilgang vedrørende virksomhedskøb 123 0 0 0 123
Årets tilgang 9.363 3.119 7.607 21.362 41.451
Kostpris 31/12 2008 327.062 176.307 123.588 3.975 630.932
Saldo 1/1 2008 9.647 68.139 52,935 0 130.721
Valutakursregulering -1.587 -4.430 0 0 6.017
Afskrivninger 0 35.627 12.794 0 48.42 |
Nedskrivninger 147 42.439 0 0 42.586
Af- og nedskrivninger 31/12 2008 8.207 141.775 65.729 0 215.711
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 318.855 34.532 57.859 3.975 415.221

 

1004154EogSN21494

NOTE II FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

 

76. NOTER

>>>. NOTE II FORTSAT

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

ANDRE

LANGFRISTEDE IGANGVÆRENDE
KONCERN IMMATERIELLE UDVIKLINGS
DKK 1.000 GOODWILL AKTIVER SOFTWARE PROJEKTER LALT
Saldo 1/1 2009 327.062 176.307 123.588 3.975 630.932
Valutakursregulering 10,523 2.300 0 0 12.823
Overført til/fra andre poster 0 0 3.185 -3.185 0
Årets tilgang 14.905 1.488 17.089 5.164 38.646
Kostpris 31/12 2009 352.490 180.095 143.862 5.954 682.401
Saldo 1/1 2009 8.207 141.775 65.729 0 215.711
Valutakursregulering 386 1.855 0 0 2.24|
Afskrivninger 0 19.753 18.698 0 38.451
Nedskrivninger 0 1.489 0 0 1.489
Af- og nedskrivninger 31/12 2009 8.593 164.872 84.427 0 257.892
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2009 343.897 15.223 59.435 5.954 424.509

 

Koncernens regnskabsmæssige værdi af goodwill samt andre langfristede immaterielle aktiver er allokeret til de pengestrømsfrembringende enheder, som aktiverne kan

henføres til.

Tilgangen i 2009 for goodwill vedrører køb af minorttetsandel 1 Halléns N.V. (DKK 14,9 mio.). Tilgangen 1 2008 for goodwill vedrører køb af minoritetsandel 1 Halléns
N.V.[DKK 9,4 mio.) samt goodwill ved køb af et mindre selskab (DKK 0,1 mio.). Tilgangen i 2007 for goodwill vedrører regulering af købesummen for DFDS Container
Line B.V. (DKK 22,6 mio.) samt goodwilt ved køb af Minoritetsandel 1 et mindre selskab (DKK 7,5 mio.).

Den regnskabsmæssige værdi af indregnet goodwill vedrører følgende:

 

 

 

DKK MIO. 2007 2008 2009
DFDS Container Line B.V. 156,0 155,8 155,7
Halléns N.V, 33,3 42,6 575
Køb af rute/bro 55,6 479 50,9
DFDS Lys Line AS 41,7 33,8 39,9
Canal Tours A/S 14, 14,1 [4,1]
Øvrige 26,7 24,7 25,8
i alt 327,4 318,9 343,9

 

Værdiregulering goodwill/negativ goodwill I resultatopgørelsen består af nedskrivning af goodwill med DKK 0,0 mio. (2008:.DKK 0,! mio., 2007:.DKK 0,0 mio.) og

indtægtsførset af negativ goodwill ved køb af minoritetsaktier i AB DFDS LISCO med DKK 1,5 mio. (2008: DKK 20,1 mio., 2007:.DKK 2,0 mio.).

Den regnskabsmæssige værdi af andre langfristede immaterelle aktiver vedrører primært værdi af kundeportefølje/-relationer identificeret ved virksomhedsopkøb samt

besejlingsretten (5 årig konkurrenceklausul) til en rute erhvervet 1 2005.

Den regnskabsmæssige værdi af indregnet færdiggjort software og igangværende udviklingsprojekter vedrører væsentligst software til Passenger Shippings on-line
booking samt økonomi- og logistiksystemer på Passenger Shippings skibe.

På baggrund af de gennemførte værdiforringelsestests er der foretaget nedskrivning af andre langfristede immaterielle aktiver med DKK 1,5 mio, indregnet 1 Imien

"Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver” i resultatopgørelsen (2008: DKK 42,4 mio. 2007:.DKK 0 mio.). Se note 39.

NOTE II FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER. 77

>>>. NOTE II FORTSAT

 

 

 

 

 

 

 

 

ANDRE
LANGFRISTEDE IGANGVÆRENDE

MODERSELSKAB IMMATERIELLE UDVIKLINGS-

DKK 1.000 GOODWILL AKTIVER SOFTWARE PROJEKTER 1ALT
Saldo 1/1 2007 275.188 54,693 82.925 1.117 413.923
Valutakursregulering -2,50! -2.008 0 0 -4.509
Årets tilgang 0 0 6.094 8.458 14.552
Kostpris 31/12 2007 272.687 52.685 89.019 9.575 423.966
Saldo 1/1 2007 0 [6,506 41.169 0 57,675
Valutakursregulering 0 -806 0 Q -806
Afskrivninger 0 10.721 11.766 0 22.487
Af- og nedskrivninger 31/12 2007 0 26.421 52.935 0 79.356
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 272.687 26.264 36.084 9.575 344.610
Saldo 1/1 2008 272.687 52,685 89.019 9.575 423.966
Valutakursregulering -7.665 -6.155 0 0 -13.820
Overført til/fra andre poster 0 0 26.962 -26.962 0
Årets tilgang 0 1.778 7.607 21.362 30.747
Kostpris 31/12 2008 265.022 48.308 123.588 3.975 440.893
Saldo 1/1 2008 0 26421 52.935 0 79.356
Valutakursregulering 0 -4.290 0 0 -4,290
Afskrivninger 0 10.586 12,794 0 23.380
Nedskrivninger 0 4.413 0 0 4.413
Af- og nedskrivninger 31/12 2008 0 37.130 65.729 0 102.859
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 265.022 11.178 57.859 3.975 338.034
Saldo 1/1 2009 265.022 48.308 123.588 3.975 440.893
Valutakursregulering 2.986 2,399 0 0 5.385
Overført til/fra andre poster 0 Q 3.184 -3.184 0
Årets tilgang 0 0 17.089 5.163 22.252
Kostpris 31/12 2009 268.008 50.707 143.861 5,954 468.530
Saldo I/1 2009 0 37.130 65.729 0 102.859
Valutakursregulering 0 1.960 0 0 1.960
Afskrivninger 0 7.898 18.697 0 26.595
Af- og nedskrivninger 31/12 2009 0 46.988 84.426 0 131.414
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2009 268.008 3.719 59.435 5.954 337.116

 

Moderselskabets regnskabsmæssige værdi af goodwill DKK 268,0 mio. (2008: DKK 265,0 mio., 2007: DKK 272,7 mio.) vedrører køb af DFDS Tor Lines ruter
fra den svenske tilknyttede virksomhed i 200! samt køb af en rute i 2005.

Den regnskabsmæssige værdi af andre langfristede immaterielle aktiver vedrører besejlingsretten til en rute erhvervet i 2005 (5-årig konkurrenceklausu)).

Den regnskabsmæssige værdi af indregnet færdiggjort software og igangværende udviklingsprojekter vedrører væsentligst software til Passenger Shippings
on-line booking samt økonomi- og logistiksystemer på Passenger Shippings skibe.

På baggrund af de gennemførte værdiforringelsestests er der i 2009 ikke foretaget nedskrivning af andre langfristede immaterielle aktiver. | 2008 blev

foretaget nedskrivning på DKK 4,4 mio. indregnet i linien "Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver” i resultatopgørelsen og i 2007 blev der
ikke foretaget nedskrivning. Se note 39.

1004154EogSN21495 | .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

78. NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009
NOTE 12  LANGFRISTEDE MATERIELLE AKTIVER
IGANGV. ARB.

KONCERN DRIFTSMIDLER OG FORUD-

DKK 1.000 EJENDOMME TERMINALER SKIBE My. BETALINGER IALT
Saldo 1/1 2007 93.810 528.309 9.518.547 664011 11.705 10.816.382
Valutakursregulering -2.569 -25.759 -49,302 -15.255 I -92.884
Overført til/fra andre poster 7.948 Q 33.591 Q -4 1.539 0
Årets tilgang 1.677 8.444 98.912 48.698 57,575 215.306
Årets afgang 0 -25.352 -317.561 -21.709 -343 -364.965
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -173.010 0 0 -173.010
Kostpris 31/12 2007 100.866 485.642 9.111.177 675.745 27.399 10.400.829
Saldo 1/1 2007 22.382 148.153 2.550.948 338.900 0 3.060.383
Valutakursregulering -1.017 -6.822 -8.805 -11.777 0 -28.42|
Afskrivninger 2.981 20.541 456.608 69,634 0 549.764
Afskrivninger på afgang 0 -24.368 -251.102 -20.450 0 -295.920
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -41.037 0 0 -41.037
Af- og nedskrivninger 31/12 2007 24.346 137.504 2.706.612 376.307 0 3.244.769
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 76.520 348.138 6.404.565 299.438 27.399 7.156.060
Heraf finansielt leasede aktiver 62.341 22.225 84.566
Renter indregnet i kostprisen 1/1 2007 46.413 46413
Valutakursregulering -835 -835
Renter indregnet i kostprisen 31/12 2007 45.578 45.578
Saldo 1/1 2008 100.866 485.642 9.111.477 675.745 27.399 10.400.829
Valutakursregulering -8.155 -69.040 -360.050 -47.723 -3 -484.971
Overført til/fra andre poster 3.537 0 86.138 4.747 -94.422 0
Tilgang vedrørende virksomhedskøb 0 0 0 73 0 73
Årets tilgang 5.648 1.897 67.097 66.815 306.187 447.644
Årets afgang 0 -365 -71.235 -26.292 -2.216 -100.108
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -576.577 0 0 -576.577
Kostpris 31/12 2008 101.896 418.134 8.256.550 673.365 236.945 9.686.890
Saldo 1/1 2008 24.346 137,504 2.706.612 376.307 0 3.244.769
Valutakursregulering -2,865 -20.697 -98.775 -38.348 0 -160.685
Afskrivninger 3.627 18.393 44 1.666 64.317 0 528.003
Afskrivninger på afgang 0 -22 -64,862 -22.529 0 -87.413
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -39 1.606 0 0 -39 1.606
Af- og nedskrivninger 31/12 2008 25.108 135.178 2.593.035 379.747 0 3.133.068
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 76.788 282.956 5.663.515 293.618 236.945 6.553.822
Heraf finansielt leasede aktiver 32.772 7.368 40.140
Renter indregnet : kostprisen 1/1 2008 45.578 45.578
Valutakursregulering -2.364 -2.364
Årets indregnede rente 0 7.599 7,599
Renter indregnet i kostprisen 31/12 2008 43.214 7.599 50,813

 

NOTE 12 FORTSÆTTER PA NÆSTE SIDE >>>

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 79

>>>. NOTE 12 FORTSAT

 

 

 

 

 

IGANGV. ARB.

KONCERN DRIFTSMIDLER OG FORUD-

DKK 1.000 EJENDOMME TERMINALER SKIBE MY. BETALINGER TALT
Saldo 1/1 2009 101.896 418.134 8.256.550 673.365 236.945 9.686.890
Valutakursregulering 2.435 15.986 192.390 17.515 4 228.322
Overført til/fra andre poster 197 171 315.879 2.166 -318.413 0
Årets tilgang 757 1.699 1.112.771 69.858 90.740 1.275.825
Årets afgang 0 -488 -175.246 759.137 0 -234.87]
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -99.426 0 0 -99.426
Overført fra aktiver bestemt for salg 0 0 576.577 0 Q 576.577
Kostpris 31/12 2009 105.285 435.502 10.179,495 703.767 9.268 11.433.317
Saldo 1/1 2009 25.108 135.178 2.593.035 379.747 0 3.133.068
Valutakursregulering 751 4.856 58,559 12,974 0 77,140
Afskrivninger 4.105 17.086 452,657 64.445 (9) 538.293
Nedskrivninger 0 0 6.161 0 0 6.161
Afskrivninger på afgang 0 -86 -151.032 -52.220 0 -203.338
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -88.442 0 0 -88.442
Overført fra aktiver bestemt for salg 0 0 444.606 0 0 444.606
Af- og nedskrivninger 31/12 2009 29.964 157.034 3.315.544 404.946 0 3.907.488
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2009 75.321 278.468 6.863.951 298.821 9.268 7.525.829
Heraf finansielt leasede aktiver 0 58.111 58.111
Renter indregnet i kostprisen 1/1 2009 43.214 7,599 50.813
Valutakursregulering 1.195 0 1.195
Årets indregnede rente 8.606 0 8.606
Overført til/fra andre poster 7.599 -7.599 0
Renter indregnet i kostprisen 31/12 2009 60.614 0 60.614
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte aktiver 6.539.593

 

I den regnskabsmæssige værdi af skibe indgår passagerskibe med DKK 1.650 mio, (2008: DKK 1.815 mio., 2007: DKK 2.253 mio.), hvoraf DKK 442 mio. (2008: DKK 505
mio,, 2007: DKK 623 mio.) vedrører bestanddele med stor værdiforringelse, mens DKK 1.208 mio. (2008: DKK 1.310 mio., 2007:.DKK 1.630 mio.) vedrører bestanddele
med lille værdiforringelse.

Renter indregnet i kostprisen i Koncernen er beregnet ved anvendelse af en rentesats baseret på Koncernens generelle låntagning. Den anvendte rentesats er i niveauet 2,0
- 5,5%. Rentesatsen for årets aktiverede renter udgør 5,5%, Der er ikke aktiveret renter i 2007.

I resultatopgørelsen indgår afskrivninger på skibe med DKK -448 mio. (2008:.DKK -437 mio., 2007:.DKK -452 mio.). Heri er modregnet amortisering af gevinst/tab ved sale
and lease back transaktioner med DKK 4,5 mio. (2008:.DKK 4,7 mio. 2007:.DKK 4,8 mio.).

Pr: 31, december 2009 er et skib klassificeret under aktiver bestemt for salg. Skibet er i 2010 oplagt til ophug. I 2008 blev der realiseret en avance på DKK 27,9 mio, ved salg
af aktiver, som pr: 31. december 2007 var klassificeret som bestemt for salg.

På baggrund af de foretagne værdiforringelsestests er der i 2009 foretaget nedskrivning på et skib klassificeret som aktiv bestemt for salg med DKK 53,0 mio. der pr: 31.
december 2009 er tilbageført til langfristede materielle aktiver. Endvidere er der foretaget nedskrivning på et skib med DKK 6,1 mio. klassificeret som aktiv bestemt for salg.
| 2007 og i 2008 er der ikke foretaget nedskrivninger. For yderligere oplysninger henvises til note 39.

 

 

 

 

 

IGANGV. ARB.
MODERSELSKAB DRIFTSMIDLER OG FORUD-
DKK 1.000 EJENDOMME TERMINALER SKIBE MV. BETALINGER IALT
Saldo 1/1 2007 15,330 72.422 5.870.592 144.793 5.208 6.108.345
Overført til/fra andre poster 0 0 24.860 Q -24.860 0
Årets tilgang 906 0 78,397 17.883 44,167 [41,353
Årets afgang 0 -492 -318.392 -1.832 -345 -32 1.061
Kostpris 31/12 2007 16.236 71.930 " 5.655.457 160.844 24.170 5.928.637
Saldo 1/1 2007 4.692 42.148 1.787.446 75.785 0 1.910.071
Afskrivninger 1.323 2.105 274.212 16.842 0 294.482
Afskrivninger på afgang 0 -492 -251.93| -1.575 0 -253.998
Af- og nedskrivninger 31/12 2007 6.015 43.761 1.809.727 91.052 ” 0 1.950.555
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2007 10.221 28.169 3.845.730 69.792 24.170 3.978.082
Heraf finansielt leasede aktiver 15,146 4.806 19.952
Renter indregnet i kostprisen 1/1 2007 26.631 0 26.631
Renter indregnet i kostprisen 31/12 2007 26.631 0 26.631

 

NOTE 12 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

1004154EogSN21496

 

80 NOTER

>>> NOTE 12 FORTSAT

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

IGANGV ARB.

MODERSELSKAB DRIFTSMIDLER OG FORUD-

IDKK 1.000 EJENDOMME TERMINALER SKIBE MS. BETALINGER LALT
Saldo 1/1 2008 16.236 71.930 5.655.457 160.844 24.170 5.928.637
Overført til/fra andre poster 3.537 0 47921 4.747 -56.205 0
Årets tilgang 378 0 40.764 32,790 285.654 359.586
Årets afgang 0 0 -33.755 -926 -21.081 -55.762
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -576.577 0 0 -576.577
Kostpris 31/12 2008 20.151 71.930 5.133.810 197.455 232.538 5.655.884
Saldo 1/1 2008 6.015 43.761 1.809.727 91.052 0 1.950.555
Afskrivninger 1.515 1.971 27141! 18.500 0 293.397
Afskrivninger på afgang 0 0 -28.427 -926 0 -29.353
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -39 1.606 0 0 -391.606
Af- og nedskrivninger 31/12 2008 7.530 45.732 1.661.105 108.626 0 1.822.993
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2008 12,621! 26.198 3.472.705 88.829 232.538 3.832.891
Heraf finansielt leasede aktiver 7.294 2.443 9.737
Renter indregnet 1 kostprisen 1/1 2008 26.631 0 26.63!
Årets indregnede rente 0 7.599 7,599
Renter indregnet i kostprisen 31/12 2008 26.631 7.599 34.230
Saldo 1/1 2009 20.151 71.930 5433810 197.455 232.538 5.655.884
Overført til/fra andre poster 130 0 152.183 298 -152.611 0
Årets tilgang 646 875 35.508 10.907 110.045 157.981
Årets afgang 0 0 -399.204 -804 -182.901 -582.909
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -23.988 0 0 -23.988
Overført fra aktiver bestemt for salg 0 0 576.577 0 0 576.577
Kostpris 31/12 2009 20.927 72.805 5.474.886 207.856 7.071 5.783.545
Saldo 1/1 2009 7.530 45.732 1.661.105 108.626 0 1.822.993
Afskrivninger 1.815 1.860 262.894 20.709 0 287.278
Nedskrivninger 0 0 6.161 0 0 6.161
Afskrivninger på afgang 0 0 -144.885 -303 0 -145.188
Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -23.988 0 0 -23.988
Overført fra aktiver bestemt for salg 0 0 444.606 0 0 444.606
Af- og nedskrivninger 31/12 2009 9.345 47.592 2.205.893 129.032 0 2.391.862
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2009 11.582 25.213 3.268.993 78.824 7.071| 3.391.683
Heraf finansielt leasede aktiver 0 0 0
Renter indregnet i kostprisen 1/1 2009 26.631 7.599 34.230
Årets indregnede rente 1.910 0 1.910
Overført til/fra andre poster 442 -442 0
Årets afgang 0 -7.157 -7.157
Renter indregnet i kostprisen 31/12 2009 28.983 0 28.983
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte aktiver 3.266.287

 

I den regnskabsmæssige værdi af skibe indgår passagerskibe med DKK 1.624 mio. (2008:.DKK 1.787 mio., 2007:.DKK 2.228 mio.), hvoraf DKK 442 mio. (2008: DKK
505 mio., 2007: DKK 623 mio.) vedrører bestanddele med stor værdiforringelse, mens DKK 1.182 mio. (2008: DKK 1.282 m:o., 2007:.DKK 1.605 mio.) vedrører

bestanddele med lille værdiforringelse.

Renter indregnet 1 kostprisen i moderselskabet er beregnet ved anvendelse af en rentesats baseret på generel låntagning. Den anvendte rentesats udgør 2,0 - 5,5%.
Rentesatsen for årets aktiverede renter 1 2009 er 5,3%. For 2008 er rentesatsen 5,5%. Der er ikke aktiveret renter i 2007.

På baggrund af de foretagne værdiforringelsestests er der 1 2009 foretaget nedskrivning på et skib klassificeret som aktiv bestemt for salg med DKK 53,0 mo. samt
på forbedringer på et skib indchartret fra et koncernforbundet selskab med DKK 6,1 mio. For yderligere oplysninger henvises til note 39.

 

10041

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER. 81
MODERSELSKAB

DKK 1.000

NOTE I13 KAPITALANDELE ITILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER 2007 2008 2009

Saldo I/1 1.677.600 1.703412 1.735.368
Årets tilgang 68.003 31.956 — 112.608
Årets afgang -42.19| 0 0
Kostpris 31/12 [1.703.412 1.735.368. 1.847.976
Akkumulerede nedskrivninger 1/1 -63.997 -56.973 -135,695
Årets nedskrivninger 0 -78.722 0
Tilbageførsel af tidligere års nedskrivninger 0 Q 40.000
Årets afgang 7.024 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31/12 -56.973  -135.695 -95.695
Regnskabsmæssig værdi 31/12 1.646.439. 1.599,673 1.752.281

 

For oversigt over tilknyttede virksomheder, se note 42.

Udover ovenstående kapitalandele i tilknyttede virksomheder, betragter DFDS et mellemværende på DKK 433,7 mio. (2008: DKK 408,2 mio., 2007: DKK 473,5 mio.) som
en del af nettoinvesteringen i tilknyttede virksomheder. Valutakursreguleringen heraf, der er indregnet direkte I egenkapitalen i koncernregnskabet, udgør DKK 25,4 mio.
(2008:.DKK -65,3 mio., 2007:.DKK -21,3 mio.). I moderselskabsregnskabet indregnes kursreguleringen i resultatopgørelsen under finansielle poster m.v.

Der gennemføres værdiforringelsestest minimum en gang årligt af den regnskabsmæssige værdi af moderselskabets kapitalandele i tilknyttede virksomheder. Der er i 2009 ikke
fundet grundlag for at foretage nedskrivning på baggrund af gennemførte værdiforringelsestests (2008: nedskrivning på to selskaber; 2007: ingen nedskrivning). Se note 39. Der er i
2009 foretaget delvis tilbageførsel af nedskrivning på kapitalandele som blev nedskrevet i 2008.

Af årets tilgang i 2007 vedrører DKK 20,7 mio. kostpris for kapitalandele i tilknyttede virksomheder, som moderselskabet har modtaget i forbindelse med likvidation af egne

tilknyttede virksomheder.

N
Fa

LAN
Lø)
mi

ål

ca

ogSN

(Sy

82

NOTER

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
IDKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 14. KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER 2007 2008 2009
7.333 7.333 7.333 Saldo 1/1 8.770 9,125 8.429
- - - Valutakursregulering 42 -310 169
- Årets tilgang 313 0 0
- - Årets afgang 0 -386 -159
- -7.110 Overført til andre aktivtyper 0 0 7.110
7.333 7.333 223 Kostpris 31/12 9.125 8.429 1,329
- Værdireguleringer 1/1 1.455 2.266 3.738
- - - Valutakursregulering 50 -796 566
- Årets afgang 0 92 28
- Andel af årets resultat efter skat 3.264 4.478 1.412
- Udbytte fra associerede virksomheder -2.503 -2.302 -1.350
Overført til andre aktivtyper 0 0 -940
- - - Værdireguleringer 31/12 2.266 3.738 3.454
7.333 7.333 223 Regnskabsmæssig værdi 31/12 11.391 12.167 4.783
KONCERNENS ANDEL
DKK 1.000
ÅRETS FOR: ÅRETS
HJEMSTED EJERANDEL OMSÆTNING RESULTAT AKTIVER PLIGTELSER EGENKAPITAL RESULTAT
2007
Suardiaz DFDS Autologistics NV Gent 50,0%' 0 -16 439 9 215 -8
ICT Hotding A/S Vejle 19,9%" 210.000 4.417 29.906 9.526 6916 879
UAB Krantas Forwarding Klaipeda 50,0% 2.123 183 736 164 286 92
Moss Containerterminal AS Moss 50,0% 16.807 -285 2.892 2.221 336 -143
Oslo Containerterminal AS Oslo 333% 67.209 5.718 16.874 8,754 2.705 1.905
Seafront Projects AS Kristiansand 34,0% 74.544 1,584 17.759 15,248 854 539
DFDS Suardiaz Line Ltd. Immingham 50,0% 229.726 -10.982 58.568 73.229 -7.329 -5.490
SCF Lines Ltd. Sankt Petersborg 40,0% 3.624 0 1.137 940 79 0
4.062 -2.226
Heraf kapitalandele i associeret virksomhed med negativ egenkapital 7.329 5.490
11.391 3.264
2008
Suardiaz DFDS Autologistics NV Gent 50,0%' 0 -16 439 25 207 -8
ICT Holding A/S Vejle 19,9%" 275.000 11.698 38.561 10.702 8.050 2.328
UAB Krantas Forwarding Klaipeda 50,0% 1.689 -43 274 67 104 -22
Moss Containerterminal AS Moss 50,0%"? 0 58 0 0 0 29
Oslo Containerterminal AS Oslo 333% 39.356 3617 15,396 8.641 2.249 1.206
Seafront Projects AS Kristiansand 340% 127.288 2,779 20.444 16.098 1.478 945
DFDS Suardiaz Line Ltd. Immingham 50,0% 172.748 -22.769 30.288 61.121 -15.416 -1 1,384
SCF Lines Ltd. Sankt Petersborg 50,0% 3.624 0 1.098 940 79 0
-3.249 -6.906
Heraf kapitalandele 1 associeret virksomhed med negativ egenkapita! 15.416 (1.384
12.167 4.478
2009
Suardiaz DFDS Autologistics NV Gent 50,0% 0 -16 398 0 199 8
UAB Krantas Forwarding Klapeda 50,0%' 421 68 0 0 0 34
Oslo Containerterminal AS Oslo 33,3% 33.192 1.885 16.471 9,209 2421 628
Seafront Projects AS Kristiansand 340% 103.737 2.217 15.649 9.531 2.080 754
DFDS Suardiaz Line Ltd. Immingham 50,0% 153.684 -3.238 20.229 67.885 -23.828 -1.619
SCF Lines Ltd. Sankt Petersborg 50,0% 0 8 166 0 83 4
-19.045 -207
Heraf kapitalandele i associeret virksomhed med negativ egenkapital 23.828 1.619
4.783 1412

 

1) Ejes af moderselskabet.

2) Moss Containerterminal AS var associeret virksomhed indtil 31/3 2008, hvor den resterende del af virksomheden blev overtaget.
| denne tabel indgår virksomhedens resultat for perioden 1/1 2008 indtil 31/3 2008.
3) UAB Krantas forwarding var associeret virksomhed indtil 24/7 2009, hvor virksomheden blev solgt.

4) ICT Holding A/S er overført til værdipapirer på grund af reduceret antal bestyrelsesposter.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 83
MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 15 TILGODEHAVENDER 2007 2008 2009
556513 507.522 1.282.553 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - -
0 0 0 Andre langfristede tilgodehavender 3.029 27.644 24.826
556.513. 507,522 1.282.553 Langfristede tilgodehavender i alt 3,029 27.644 24.826
134.851 128.231 101.610 Tilgodehavender fra salg 935.178 741.335 721.558
912.632 767.001 945.746 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - -
0 1.082 1.140 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 9.520 2.251 2,799
0 0 0 Tilgodehavende selskabsskat og sambeskatningsbidrag 13.722 6.515 8.307
2.843 27.002 18.177 Renteswaps, termins- og bunkerforretninger 2.843 27.002 10.892
12.462 24.986 17.122 Andre tilgodehavender og kortfristede aktiver 62.435 69,886 71.009
1.062.788 948.302. 1.083.795 Kortfristede tilgodehavender i alt 1.023.698 846.989 820.565
1.619.301 1.455.824 2.366.348 Tilgodehavender i alt 1.026.727 874.633. 845.391
Nedskrivninger, der er indeholdt i ovenstående
tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
711 5.542 9.565 Nedskrivninger 1/1 8.024 16.145 18.854
- - - Kursregulering af nedskrivninger 1/1 -243 -1.346 424
6,144 9.055 24.957 Nedskrivninger i året [1.212 10.482 32.484
-1.212 -2.826 -2.915 Realiserede tab i året -1.409 -3.827 -5.906
-101 -2.206 -1 1.378 Tilbageførte nedskrivninger i året -1.439 -2.600 -13.128
5.542 9.565 20.229 Nedskrivninger 31/12 16.145 18.854 32.728
Nedskrivninger og realiserede tab indregnes i resultatopgørelsen under driftsomkostninger.
Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer i al væsentlighed til dagsværdien.
Aldersfordeling for nedskrevne tilgodehavender fra salg
Forfaldsperiode:
196 1,242 3.045 Op til 30 dage 751 2.452 9,764
0 0 533 31-60 dage 405 841 562
0 0 0 61-90 dage 2.438 2.326 425
0 0 1,530 91-120 dage 1.018 405 1.714
5.346 8.323 15421 Over 120 dage 7.006 10.669 15,321
0 0 0 Gruppevis nedskrivning 4.527 2,161 4,942
5,542 9.565 20.229 16.145 18.854 32.728
Nedskrivningerne skyldes kundens konkurs eller forventede konkurs samt usikkerhed om betalingsevne og betalingsvillighed.
Aldersfordeling for overforfaldne men
ikke nedskrevne tilgodehavender fra salg
Forfaldsperiode:
56.049 63.589 21.480 Op til 30 dage 265.974 230.409 155.982
1.419 794 1.852 31-60 dage 35,360 21.869 23.600
0 40 1.788 61-90 dage 12,115 8.994 10,747
307 327 849 91-120 dage 4.114 3.059 3.670
1.561 1.915 3.441 Over 120 dage 7.221 4.756 5.485
59.336 66.665 29,410 324.784 269.087 199.484

 

Af tilgodehavender med sikkerhedsstillelser er ingen overforfaldne pr: 3 I. december 2009 (2008: Ingen, 2007: Ingen). Sikkerhedsstillelserne består af bankgarantier:

1004154EogSWn21498

 

 

84 NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1 000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 16 VÆRDIPAPIRER 2007 2008 2009

14.266 5810 10.375 Børsnoterede aktier [4.266 5810 10.375

8.818 8818 16.931 Andre aktier og kapitalandele [0.138 10,114 18.190

1.404 1.529 1.529 Øvrige investeringer 1.404 1.529 1.529

24.488 16.157 28.835 Værdipapirer i alt 25.808 17.453 30.094

 

Værdipapirer i såvel moderselskab som Koncern er langfristede aktiver, der alle er klassificeret som ”dispornble for salg”.

Andre aktier og kapitalandele samt øvrige investeringer består af nogle mindre unoterede virksomheder og beholdninger. Disse aktiver værdireguleres
ikke til markedsværdi, idet denne ikke kan opgøres på et pålideligt grundlag. | stedet anvendes kostpris med fradrag af eventuelle nedskrivninger.

| 2009 er der ikke solgt andre aktier og kapitalandele. ICT Holding A/S er 1 2009 overført fra associerede virksomheder til værdipapirer på grund af reduceret antal
bestyrelsesposter.

| 2008 har to datterselskaber solgt andre aktier og kapitalandele, der var indregnet med en kostpris på t.DKK 20. Avancen ved salget udgjorde t.DKK 380
og er indregnet i finansielle indtægter.

2007 har moderselskabet solgt andre aktier og kapitalandele, der var indregnet med en kostpris på t.DKK 85. Avancen ved salget udgjorde t.DKK -4 og er indregnet '
finansielle omkostninger.

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 IDKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 17 VAREBEHOLDNINGER 2007 2008 2009
49.305 40.404 32.409 Bunkers 60.822 47,644 38.340
37,720 29.032 33.789 Varer til salg og råvarer i restauranter 42.810 34.369 40.385

-7.444 -2,347 -1.945 Nedskrivning af varebeholdninger 1 året -7.444 -2.347 -1.945
79.581 67.089 64.253 Varebeholdninger i alt 96.188 79.666 76.780
MODERSELSKAB

ANIAL STK,

NOTE 18 BEHOLDNING AF EGNE AKTIER 2007 2008 2009

Beholdning 1/1 391.120 338.895 339.751
Årets afståelser 1 forbindelse med udnyttelse af aktiebaseret vederlæggelse -52.225 -30.000 -3.000
Årets køb af egne aktier 0 30.856 0
Egne aktier i alt 31/12 338.895 339.751 336.751
Kursværd: af egne aktier 31/12, DKK 1.000 267.727 135.561 120.388

 

På generalforsamlingen 1 april 2009 fik bestyrelsen bemyndigelse til — indtil generalforsamlingen i 2010 — at lade DFDS A/S erhverve egne aktier inden for en samlet
pålydende værdi af 1 alt 10% af DFDS A/S' aktiekapital.

DFDS A/S' beholdning af egne aktier pr. 3 |. december 2009 udgør 336.751 stk. (2008: 339.751 stk., 2007: 338.895 stk.) svarende til 4,21% (2008: 4,25%, 2007: 4,24%)
af DEDS A/S' aktiekapital. Egne aktier er oprindeligt opkøbt bl.a. til afdækning af optionsordninger for medarbejdere.

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 19 UDSKUDT SKAT 2007 2008 2009

0 0 0 Saldo 1/1 127.663 147.254 80.582

- - Valutakursregulering -1.930 -4.434 3.049

0 0 0 Ændring af selskabsskattesats -329 0 0

0 Q 0 Årets udskudte skat indregnet 1 årets resultat 3.580 -36.922 -29.970

0 0 0 Årets udskudte skat indregnet i egenkapitalen 0 0 IS

0 0 0 Regulering vedrørende tidligere år 1 årets resultat 18.294 -25.316 5.722

0 0 0 Regulering vedrørende tidligere år 1 egenkapitalen -24 0 0

0 0 0 Udskudt skat 31/12, netto 147.254 80.582 59.398

Udskudt skat er indregnet i balancen med:

 

Q Q 0 Udskudt skatteaktiv -75.174 -72.996 -102.642
0 0 0 Udskudt skatteforpligtelse 222.428 153.578 162.040
(H 0 0 Udskudt skat 31/12, netto 147.254 80.582 59.398

 

NOTE 19 FORTSÆTTER PA NÆSTE SIDE >>>

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 85

>>> NOTE 19 FORTSAT

Ved indtræden i tonnageskatteordningen har DFDS A/S bundet sig til ordningen frem til 2012. DFDS A/S forventer ikke at udtræde af ordningen, og der er som følge heraf
ikke afsat udskudt skat på tonnagebeskattede aktiver og forpligtelser: Såfremt DFDS A/S udtræder af tonnageskatteordningen, kan der blive udløst en udskudt skat på maksi-
malt. DKK 418 mio. (2008: 429 mio., 2007: DKK 401 mio.)

DFDS A/S har et skattemæssigt fremførbart underskud på DKK 333 mio. (2008: 304 mio., 2007: DKK 275 mio), hvor skatteværdien ikke er indregnet i den udskudte skat.
Alle skattemæssige underskud kan fremføres uden tidsbegrænsning.

Skatteværdien af de fremførbare underskud er ikke indregnet på grund af usikkerhed om udfaldet af verserende skattesag vedrørende fortolkning af tonnageskatteloven.

 

 

 

 

 

REGULERING
INDREGNET INDREGNET VEDRØRENDE
KONCERN VALUTAKURS- I ÅRETS tEGEN- TIDLIGERE ÅR I
DKK 1.000 BALANCE 1/1 REGULERING RESULTAT KAPITALEN ÅRETS RESULTAT BALANCE 31/12
2007
Skibe 173.540 -7,334 3.052 0 19,648 188.906
Ejendomme, terminaler og driftsmidler 10.690 759 1.400 0 -2.79| 10,058
Hensatte forpligtelser -57,925 4,670 -1.687 0 -1.141 -56.083
Værdi af finansielle instrumenter 328 0 0 0 Q 328
Fremførbare skattemæssige underskud 4.699 4 569 -24 882 -3.276
Andet 5,729 -21 246 0 1.367 7.321
[27,663 -1.930 3.580 -24 17,965 147.254
2008
Skibe 188.906 -24.342 -2.280 0 -31.350 130.934
Ejendomme, terminaler og driftsmidler 10.058 402 2.754 0 2.989 16.203
Hensatte forpligtelser -56.083 12.752 2.212 0 1.892 -39.227
Værdi af finansielle instrumenter 328 0 -440 0 0 -112
Fremførbare skattemæssige underskud -3.276 3.574 -22.238 0 425 -21.515
Andet 7,321 3.180 -16.930 0 728 75,701
147.254 -4.434 -36.922 0 -25,316 80.582
2009
Skibe 130.934 9.765 -6.379 0 4.740 139.060
Ejendomme, terminaler og driftsmidler 16.203 -57 164 0 -1.020 15.290
Hensatte forpligtelser -39,227 -2.954 614 0 1.828 -40.967
Værdi af finansielle instrumenter -112 0 0 I5 0 -97
Fremførbare skattemæssige underskud -21.515 -1.497 -23.363 0 -2.370 -48.745
Andet -5.701 -2.208 222 0 2.544 -5.143
80.582 3.049 -29.970 15 5,722 59.398
MODERSELSKAB

 

DFDS A/S har ingen udskudt skat.

1004154EogSN21499 '

 

86 NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

NOTE 20  AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE

 

 

Beslutning om tildeling af aktieoptioner foretages af bestyrelsen. Koncernen indførte 1 1999 et aktieoptionsprogram for direktionen samt øvrige ledende medarbej-
dere. Fra og med 2005 er der kun tildelt aktieoptioner til direktionen. Hver aktieoption giver optionsindehaver ret til erhvervelse af én eksisterende aktie å nom. 100
kr. 1 selskabet. Aktieoptionsordningen svarer til en ret til erhvervelse af 1,1% af aktiekapitalen (2008: 1,1%, 2007: 1,2%), såfremt de resterende aktieoptioner udnyttes.

Optioner udstedt til og med 2004 er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til den gennemsnitlige børskurs 1 10 bankdage efter offentliggørelsen af årsrappor-
ten tillagt 10%. Optioner udstedt i 2005 og 2006 er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til den gennemsnitlige børskurs i december måned året før tildelingerne.
Optioner udstedt 1 2007 er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til den gennemsnitlige børskurs i december måned året før tildelingerne med tillæg af 5%. Optioner
udstedt i 2008 og 2009 er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til den gennemsnitlige børskurs 20 dage før tildelingen med tillæg af 5%. Retserhvervelse sker lineært
over 3 år fra tildelingstidspunktet for ordningerne tildelt i 2005 og 2006. Optioner tildelt i 2007, 2008 og 2009 er fuldt retserhvervet ved tildelingen. Der gælder særlige
bestemmelser vedrørende sygdom og død samt ved ændringer i selskabets kapitalforhold M.v.

Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst 3 år og højst 5 år fra de respektive tildelingstidspunkter. Optionerne kan alene udnyttes i en periode på
4 uger efter offentliggørelse af hel- eller defårsrapporter.

For optioner tildelt i perioden 2001 — 2003 kan optionsindehaveren ved udnyttelse vælge mellem afregning i aktier eller kontant differenceafregning. Optioner
tildett 1 2004 eller senere kan udelukkende afregnes i aktier. En andet af selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af udestående optioner.

 

 

 

 

ANDRE GNS GNS.
LEDENDE FRATRADTE UDNYTTELSESPRIS … MARKEDSVÆRDI! MARKEDSVÆRDI
DIREKTION — MEDARBEJDERE == MEDARBEJDERE ANTAL IALT PR OPTION PR. OPTION IALT
KONCERN STK. STK STK STK. DKK DKK DKK 1.000
2007
Udestående primo 57.875 48.000 27.500 133.375 287,21 406,58 54.228
Tildelt 1 året 30.000 0 0 30.000 690,00 263,52 7.906
Udnyttet 1 året -17.875 -38.000' -7.500 -63.375 259,39 498,35 31.583
Udløbet i året 0 -2.000 0 -2.000 149,60 600,42 1.20]
Overførsel -30.000 0 30.000 0 449,00 410,47 12.314
Udestående uttimo 40.000 8.000 50.000 98.000 431,31 423,11 41.465
Heraf optioner, der kan udnyttes ved årets slutning 0 8.000 0 8.000 232,25 565,31 4.522
2008
Udestående primo 40.000 8.000 50.000 98.000 431,31 423,11 41.465
Tildelt : året 20.000 0 0 20.000 728,00 158,34 3.167
Udnyttet i året -10.000 0 -20.000 -30.000 277,00 110,29 3.309
Udløbet 1 året 0 -2.500 0 -2.500 162,40 629,61 [.574
Udestående ultimo 50.000 5.500 30.000 85.500 734,53 74,19 6.343
Heraf optioner, der kan udnyttes ved årets slutning 0 5.500 0 5.500 264,00 120,55 663
2009
Udestående primo 50.000 5.500 30.000 85.500 734,53 74,19 6.343
Tildelt 1 året 10.000 0 0 10.000 406,00 85,60 856
Udnyttet i året 0 -3.000 0 -3.000 264,00 4691 141
Udløbet i året 0 -2.500 0 -2.500 264,00 4691 117
Overførsel -30.000 0 30.000 0 0,00 0,00 0
Udestående ultimo 30.000 0 60.000 90.000 563,56 28,44 2.560
Heraf optioner; der kan udnyttes ved årets slutning 10.000 0 20.000 30.000 380,00 42,40 1.272

 

L) Heraf er 10.000 stk differenceafregnet grundet særlige omstændigheder.

Værdi efter fradrag af udnyttelseskursen af udnyttede aktieoptioner til direktionen udgjorde i såvel Koncernen som moderselskabet DKK 0,0 mio.
(2008: DKK 2,2 mio., 2007:DKK 2,8 mio).
Ved udnyttelsen af optioner i 2009 udgjorde den vægtede gennemsnitlige aktiekurs 337 (2008: 713, 2007: 757).
Årets omkostning vedrørende aktiebaseret vederlæggelse er ndregnet 1 Koncernens og moderselskabets resultatopgørelse med DKK 0,8 mo.
(2008:.DKK 2,0 mio. 2007:.DKK 10,0 mio.).
Den gennemsnitlige dagsværdi pr. option (børskurs minus gennemsnitlig udnyttelsespris pr. option) pr. 31. december 2009 er opgjort til DKK -206, I
(2008: DKK -335,5, 2007:.DKK 358,7).
De teoretisk beregnede dagsværdier ved tildeling og ved efterfølgende opdaterede dagsværdier er baseret på Black-Scholes formel for værdiansættelse af optioner.
For udestående optioner pr. 31. december 2009 udgør den gennemsnitlige restløbetid 2,4 år (2008: 2,5 år, 2007: 3,1 år).

Akteoptuoner tildelt 1 perioden 2002 - 2003
Indregnede gældsforpligtelser vedrørende aktieoptioner, hvor optionsindehaveren har mulighed for at vælge mellem afregning i aktier eller kontant differenceafregning, udgør
pr. 31. december 2009 DKK 0,0 mio. (2008:.DKK 0,0 mio., 2007:.DKK 1,6 mio.). Pr. 31. december 2009 kan. DKK 0,0 mio. heraf (2008:.DKK 0,0 mio., 2007:.DKK 1,6 mo.)
udnyttes af optionsindehaveren.

Aktieoptoner tildelt i 2003 har en udnyttelseskurs på 162,40 og aktieoptioner tildelt i 2002 har en udnyttelseskurs på 149,60.

Akteoptoner tildelt i perioden 2004 og senere
Den indregnede regnskabsmæssige værdi af uudnyttede egenkapitalafregnede optioner udgør DKK 14,5 mio. (2008: DKK 13,8 mio. 2007:DKK 13,6 mio.)

NOTE 20 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 87

>>>. NOTE 20 FORTSAT

Forudsætninger for beregning af dagsværdi på tildelingstidspunktet:

 

FORVENTET

GENNEMSNITLIG UDBYTTE PR. DAGSVÆRDI

BØRSKURS PÅTIL- FORVENTET RISIKOFRI AKTIE (DKK) FORVENTET PR. OPTION
TILDELINGSÅR UDNYTTELSESKURS — DELINGSTIDSPUNKT VOLATILITET RENTE VED TILDELING LØBETID VED TILDELING
2004 264 264 22,38% 3,54% 6 5 år 4691
2005 277 359 21,49% 2,77% 6 5år 110,29
2006 380 396 21,18% 323% 75 5 år 85,74
2007 690 800 23,53% 3,90% 7,5 Sår 263,52
2008 728 703 25,57% 4,13% I5 5 år 158,34
2009 406 380 31,28% 2,86% Io 5 år 85,60

 

Den forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet for de seneste 36-60 måneder. Den risikofrie rente er baseret på 5-årige danske statsobligationer.

 

NOTE 2!  PENSIONS- OG JUBILÆUMSFORPLIGTELSER

 

Koncernen har såvel bidrags- som ydelsesbaserede pensionsordninger. Størstedelen af pensionsordningerne finansieres gennem årlige præmiebetalinger til uafhængige
forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne overfor medarbejderne (bidragsbaserede pensionsordninger). For disse ordninger har Koncernen ingen
retslig eller faktisk forpligtelse til at betale yderligere bidrag, uanset finansieringen af disse forsikringsselskaber:. Pensionsbidrag i forbindelse med sådanne ordninger omkost-
ningsføres løbende.

I primært Storbritannien har Koncernen pensionsordninger, der er ydelsesbaserede, og som indregnes i balancen jf. nedenfor: Herudover er der mindre ydelsesbaserede
pensionsordninger i Norge, Holland, Danmark og Sverige.

En del af pensionsordningerne i Sverige er pensionsordninger, der omfatter en lang række virksomheder. Der er tale om kollektive ordninger, der afdækkes via indbetalinger
til Alecta. Det svenske regnskabsråd (Redovisningsrådet) har udtalt, at ordningen er en ydelsesbaseret ordning med flere virksomheder. Der foreligger ikke tilstrækkelige
oplysninger fra Alecta til at opgøre og rapportere pensionsordningerne som ydelsesbaserede pensionsordninger. Pensionsordningerne er derfor behandlet som bidragsba-
serede pensionsordninger. indbetalte bidrag udgør DKK 5,9 mio. i 2009 (2008: DKK 5,1 mio., 2007:.DKK 6,3 mio,). Den kollektive konsolideringsgrad udgør pr. december
2009: 141% (december 2008: | 12%, december 2007: 152%). 1 2010 forventes indbetalingerne at udgøre DKK 5,9 mio, DFDS' andel af den ydelsesbaserede ordning med
flere virksomheder udgør højst 0,037% og forpligtelsen følger andelen af den totale ordning.

Nedenfor er angivet beregningen af de øvrige ydelsesbaserede ordninger opgjort efter aktuarmæssige metoder.

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 2007 2008 2009

0 0 0 Nutidsværdien af afdækkede ydelsesbaserede forpligtelser 542.492 370.220 497.880

0 0 0 Dagsværdi af ordningernes aktiver -432.368  -254.044 — -333.920

0 0 0 Manglende ekstern afdækning af forpligtelser, netto 110.124 116.176 163.960

6.397 6.214 5.196 Nutidsværdien af uafdækkede ydelsesbaserede forpligtelser 23.909 20.109 20.124

0 0 0 Ikke indregnede aktuarmæssige reguleringer 83.963 24.67! -13.969

6.397 6.214 5.196 Pensionsforpligtelser indregnet i balancen 31/12 217.996 160.956 [70,115

8.272 8.837 8.237 Jubileumshensættelser 8.727 9.284 8.780

14,669 15.05 I 13,433 Aktuarmæssige forpligtelser i alt 31/12 226.723. 170.240 178.895

Udvikling i nutidsværdi af afdækkede
og uafdækkede forpligtelser

 

 

8.098 6.397 6.214 Saldo 1/1 715.642 566.40 | 390,329

- - - Valutakursregulering -40,796  -117,108 33.729

-824 453 -162 Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 4,850 6.123 5.312

0 0 0 Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 34.029 28.265 21.543

0 0 0 Aktuarmæssig gevinst/tab, netto -128.502 -74.040 84,066

-877 -636 -856 Udbetalte pensioner -16.797 -18.545 -16.43|

0 0 Q Medarbejderbidrag -486 -767 -544

Q 0 0 Nedskæringer og indfrielser -1.539 Q 0

6.397 6.214 5.196 Forpligtelser 31/12 566.401 390.329 518.004
Udvikling i dagsværdi af ordningernes aktiver

0 0 0 Saldo 1/1 -448.787 -432.368  -254.044

- - - Valutakursregulering 31.307 81.143 -22.078

0 0 0 Forventet afkast på ordningernes aktiver -25.430 -25.622 -17.320

0 0 0 Aktuarmæssig gevinst/tab, netto 2.776 118.203 -38.738

0 0 0 Indbetalt af arbejdsgiver og arbejdstagere -6.686 -11,386 -15.633

0 0. 0 Udbetalte pensioner 13.716 15.986 [3.893

0 0 0 Nedskæringer og indfrielser 736 0 0

0 0 0 Aktiver 31/12 -432.368  -254.044  -333.920

 

NOTE 21 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

1004154EogSN21500

 

88 NOTER

>>> NOTE 2i FORTSAT

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

MODERSEI SKAB KONCERN
DKK I 000 DKK 1.000
2007 2008 2009 2007 2008 2009
Udvikling i ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/tab
0 0 0 Saldo 1/1 -35.827 83.963 24.671
- - - Valutakursregulering -6.700 -12.137 2.005
0 0 Q Aktuarmæssig gevinst/tab, netto på forpligtelser 128.502 74.040 -84.066
0 0 0 Aktuarmæssig gevinst/tab, netto på aktiver -2.776 -118.203 38.738
Q 0 0 Aktuarmæssig gevinst/tab, indregnet ; resultatopgørelsen 764 -2,992 4.683
0 0 0 Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/tab 31/12 83.963 24.671 -13.969
Resultatført som personaleomkostninger
-824 453 -162 Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 4.850 6.123 5.312
0 0 0 Aktuarmæssig gevinst/tab, netto (korridor) 764 -2.992 4.683
-824 453 -162 5.614 3.131 9.995
0 0 0 Gevinst/tab ved nedskæringer og indfrielser -803 0 0
I alt indregnet i personaleomkostninger
-824 453 1162 for ydelsesbaserede ordninger 4.811 3.131 9.995
Resultatført som finansielle omkostninger
0 0 Q Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 34.029 28.265 21.543
0 0 0 Forventet afkast på ordningernes aktiver -25.430 -25.622 -17.320
I alt indregnet i finansielle omkostninger
0 0 0 for ydelsesbaserede ordninger 8.599 2.643 4.223
-824 453 -162 1 alt resultatført for ydelsesbaserede ordninger 13.410 5.774 14.218

 

Det faktiske afkast på aktiverne i Koncernens ordninger udgjorde DKK 56,1 mio. (2008: DKK -92,6 mio., 2007: DKK 22,7 mio.). Der er ingen aktiver i moder

selskabets pensionsordninger.

Den forventede afkastprocent på ordningernes aktiver er fastsat som et fast spread overfor anvendt diskonteringsrente 1 de enkelte ordninger.

Koncernen forventer at indbetale DKK 14,6 mio. (forventet for 2009: DKK 13,3 mio., forventet for 2008: DKK 12,3 mio.) til de ydelsesbaserede pensionsordninger
i 2010. Tilsvarende forventer moderselskabet at indbetale DKK 0,9 mio. (forventet for 2009:.DKK 0,4 mio.kr., forventet for 2008: DKK 0,4 mio.).

Ordningernes aktiver sammensætter sig således

 

0 0 0 Børsnoterede aktier (ingen DFDS A/S aktier indgår) 340.131 172.484 236.842
0 0 0 Obligationer 82.186 64.770 71.573
0 0 0 Likvider 0 4.191 66
0 0 0 Ejendomme 7.086 7.933 8.967
0 0 0 Andre aktiver 2.965 4.666 10.472
0 0 0 432.368 254.044 333.920
Ydelsesbaserede ordninger — forudsætninger ”
2,0% 1,9% 1,9% Diskonteringsfaktor 55% 5,3% 5,4%
- - - Afkast på ordningens aktiver 6,4% 6,2% 6,3%
0,0% 0.0% 0,0% Stigningstakt for sociale udgifter 0,8% 0,9% 0,7%
0,0% 0,0% 0,0% Fremtidige lønstigninger 0,9% 1,0% 0,7%
0,9% 0,8% 0,8% Fremtidige pensionsstigninger 3,4% 2,6% 3,2%
0,9% 0,8% 0,8% Inflation 3,4% 2,7% 3,1%

 

" Alle faktorer er vægtet med den enkelte ordnings forholdsmæssige andel af den aktuarmæssige forpligtelse, dog er forventet afkast på ordningens aktiver vægtet med den

enkelte ordnings forholdsmæssige andel af aktiverne.

NOTE 21 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

 

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 89
>>> NOTE 21 FORTSAT

2005 2006 2007 2008 2009
Beløb for Koncernens pensionsforpligtelser
for de seneste fem år er som følger;
Aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser 671.734 -715.642 -566.40I -390.329 -518.004
Pensionsaktiver 401.149 448.787 432.368 254.044 333.920
Over: | underdækning -270.585 -266.855 -134.033 -136.285 -184.084
Erfaringsændringer til forpligtelserne -6.987 -1.359 107.569 11.893 -24.553
Erfaringsændringer til pensionsaktiverne 38.237 21.845 1.757 -114563 33.937
Beløb for Moderselskabets pensionsforpligtelser
for de seneste fem år er som følger:
Aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser -9.099 -8.098 6.397 "6.214 -5.196
Erfaringsændringer til forpligtelserne 0 0 0 0 0

 

DFDS' fremtidige forpligtelser i ydelsesbaserede pensionsordninger kan påvirkes betydeligt af ændringer i diskonteringsfaktoren, markedsværdien af ordningernes aktiver

samt det forventede afkast heraf, inflationsraten, stigningstakten for løn og pensioner, demografiske ændringer såsom forventede levetider eller andre ændringer.

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 22 ANDRE HENSATTE FORPLIGTELSER 2007 2008 2009

2.610 2.610 0 Saldo 1/1 11,247 26.293 9.720

0 0 0 Hensat i året 15.046 1.167 0

0 -2,610 0 Anvendt i året 0 6.010 -1,339

0 0 0 Ubenyttede hensatte forpligtelser tilbageført 0 -11,730 -2.168

2.610 0 0 Andre hensatte forpligtelser 31/12 26.293 9.720 6.213

Andre hensatte forpligtelser forventes at forfalde som følger:

2.610 0 0 0-lår 25.168 9.720 6.213

0 0 0 |-Sår 1.125 0 0

2,610 0 0 Andre hensatte forpligtelser 31/12 26.293 9.720 6.213

 

Af Koncernens hensatte forpligtelser på DKK 6,2 mio. (2008: DKK 9,7 mio. 2007: DKK 26,3 mio.) omfatter DKK 0 mio. (2008: DKK 0 mio. 2007: DKK 14,8 mio,) omkostninger
i forbindelse med salg af et skib, DKK 6,0 mio. (2008: DKK 8,2 mio., 2007: DKK 7,0 mio.) vedrører forventede omkostninger vedrørende en forureningssag,. DKK 0 mio. (2008:
DKK 0 mio, 2007:.DKK 2,6 mio.) vedrører et opsagt lejemål, som ikke længere anvendes og DKK 0,2 mio. (2008: DKK 1,5 mio, 2007:.DKK 1,9 mio.) vedrører øvrige hensatte

forpligtelser:

Tilbageførsel af hensættelse DKK 2,2 mio. i 2009 vedrører forventede omkostninger vedrørende en forureningssag. Tilbageførsel af hensættelse DKK I 1,7 mio. i 2008

vedrører salg af et skib i 2006.

Moderselskabets hensatte forpligtelser består af DKK 0 mio. (2008:.DKK 0 mio., 2007: DKK 2,6 mio.) i forbindelse med et opsagt lejemål, som ikke længere anvendes.

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 23  RENTEBÆRENDE GÆLDSFORPLIGTELSER 2007 2008 2009
2.526.157 1.929.419 2.507.579 Pantegæld i skibe 3.207.236 2.432.915 2.934.788
12.561 0 0 Finansielle leasingforpligtelser 51,237 20.098 48.839

0 0 51.045 Gæld til tilknyttede virksomheder - - -

178.958 119.771 59,532 Bankgæld 258.052 164.475 59.532
38.073 19.108 0 Anden langfristet gæld 128.250 107.143 30.562

0 -42.500 0 Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 0 -42.500 0

2.755.749 2.025.798 2.618.156 Langfristede rentebærende gældsforpligtelser i alt 3.644,775. 2.682.131 3.073.721
342.598 533.327 408.301 Pantegæld i skibe 565.851 722.520 469.159
9,656 [1,662 0 Finansielle leasingforpligtelser 35.294 34.275 8.930
527.869 840.493 466.033 Gæld til tilknyttede virksomheder - - -
59,653 178.565 500.097 Bankgæld 69.675 212.435 581.701
20.175 18.146 19.401 Anden kortfristet gæld 36.830 27.310 24.148

0 -42.500 42.500 Overført til/fra forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 0 -42,500 42.500

959.951! 1.539.693 1.436.332 Kortfristede rentebærende gældsforpligtelser i alt 707.650. 954.040 1.126.438
3.715.700 3.565.491 4.054.488 Rentebærende gældsforpligtelser i alt 4.352.425 3.636.171 4.200.159

 

1004154EogSN21501

NOTE 23 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

90 NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009

>>>. NOTE 23 FORTSAT

 

Dagsværdien af Koncernens rentebærende gældsforpligtelser udgør DKK 4.212 mio. (2008:.DKK 3.636 mio., 2007:.DKK 4.352 mio.). Dagsværdien af moderselskabets
rentebærende gældsforpligtelser udgør DKK 4.066 mio. (2008: DKK 3.565 mio., 2007: DKK 3.716 mio.). Dagsværdien af de finansielle gældsforpligtelser er opgjort som
nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Som diskonteringsrente er anvendt koncernens aktuelle lånerente for tilsvarende løbetider.

Af Koncernens rentebærende gældsforpligtelser forfalder DKK 301 mio. efter fem år (2008:.DKK 926 mio., 2007: DKK 1.462 mio.). Af moderselskabets rentebærende
gældsforpligtelser forfalder DKK 150 mio. efter fem år (2008: .DKK 685 mio., 2007:.DKK 1.191 mio.).

Der er ikke indgået usædvanlige betingelser i forbindelse med låntagning, Alle låneaftaler kan indfries til dagsværdi med et mindre tillæg.

Der henvises til note 12 vedrørende pantsatte aktiver samt note 28 vedrørende finansielle risici m.v.

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
IDKK 1.000 IDKK 1.000
2007 2008 2009 VALUTAFORDELING, NOMINEL HOVEDSTOL 2007 2008 2009
1.851.165 1.521.308 2.463.274 DKK 2.171.051 1.801.274 2.539.161
1.269.271 1.540.182 1.119.846 EUR 1.069.014 1.051.789 1.094.974
550.387 431.957 379.595 SEK 736.162 529.288 370.654
51.652 42.455 37.896 NOK 351.843 227.707 151.129

0 28.961 46.412 GBP 24.355 26.113 43.107

558 0 2.227 USD 0 0 2.163

-7.333 628 6.267 LTL! 0 0 0

0 0 -1.029 Øvrige! 0 0 -1.029

3.715.700 3.565.491 4.054.488 Rentebærende gældsforpligtelser i alt 4.352.425 3.636.171 4.200.159

 

1) Moderselskabet har modregningsret overfor de enkelte tilknyttede virksomheder. Der kan derfor opstå negative gældsforpligtelser for den enkelte valuta.

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
IDKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 24 ANDEN GÆLD 2007 2008 2009

9,981 9.071 16.624 Gæld til tilknyttede virksomheder - - -

0 2.161 0 Gæld til associerede virksomheder [2] 2.546 4.032

40.585 30.870 23.731 Periodiserede renter 53.070 36.970 27.850

7.098 11.271 4.622 Offentlige myndigheder 57,457 41.072 43.860

97.126 76.525 80.218 Feriepengeforpligtelser m.v. 132.237 116.351 I 18.305

1,574 0 0 Aktiebaseret vederlæggelse, kontantafregnede 1.574 0 0

28.531 146.510 80.036 Renteswaps, termins- og bunkerforretninger 28.931 147.805 80.148
154,999 171.413 177.555 Øvrige, primært skyldige omkostninger 330.907 323.847 373.787
339.894 447.821 382.786 Anden gæld i alt 604.297 668.591 647.982
MODERSELSKAB KONCERN
IDKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 25. PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER 2007 2008 2009

29.437 24.579 28.552 Forudbetalinger fra kunder 72132 64.936 68.570

0 0 0 Andre periodeafgrænsningsposter 11.039 5.604 4.914

 

29.437 24.579 28.552 Periodeafgrænsningsposter i alt 83.171 70.540 73.484

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER. 91

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 26  SELSKABSSKAT 2007 2008 2009

0 0 0 Saldo 1/1 16,585 8.794 17.258

- - - Valutakursregulering 181 -1.690 426

0 0 0 Årets aktuelle skat 26.128 24,515 23.795

0 0 0 Reguleringer vedrørende tidligere år via resultatopgørelsen 66.423 5.578 -68.670

0 0 Q Betalt selskabsskat i året -19.575 -23.726 -25.056

0 0 0 Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg -134 0 0

- - - Overført til andre rentebærende gældsforpligtelser -80.814 3.787 70,324

0 0 0 Selskabsskat 31/12 8.794 17.258 18.077

Selskabsskat er indregnet således i balancen:

 

0 0 0 Kortfristet tilgodehavende selskabsskat 13.722 6.515 8.307
0 0 0 Kortfristet selskabsskat 22.516 23.773 26.384
0 0 0 Selskabsskat i alt 8.794 17.258 18.077

 

Ny tonnageskatteordning i Norge
Den norske regering har vedtaget en lov om en ny tonnageskatteordning til beskatning af norske rederiselskaber. Ordningen har virkning fra og med 2007.

2007

Overgangsreglerne til den nye ordning indebærer beskatning af ikke beskattet egenkapital (resultat) oparbejdet under den eksisterende rederiskatteordning opgjort ultimo
2006. Baseret på den vedtagne lov, viser beregninger en betalbar skat på DKK 104,6 mio. Den tilbagediskonterede værdi heraf DKK 80,8 mio. er afsat i årsregnskabet for
2007. 1/3 af beløbet kan anvendes til miljøforbedrende formål senest i 2016. Et ikke udnyttet beløb vil i stedet skulle afregnes som skattebetaling i 2016.

Skatten skal betales ligeligt over de kommende 10 år, med 1/10 hvert år af 2/3 af det samlede beløb. Den samlede årlige likviditetseffekt forventes at blive lavere, idet der
forventes en vis reduktion i DEDS' norske betalbare skat som følge af den nye tonnageskatteordning.

2009

Tidsfristen for den tredjedel, der skal anvendes til miljøforbedrende formål, er blevet ophævet. Der er derfor ikke længere grundlag for at opretholde indregningen af den
del under langfristede forpligtelser Tilbageførslen heraf reducerer de langfristede forpligtelser med NOK 19,9 mio. Tilbageførelsen er indtægtsført i resultatopgørelsen som
regulering til tidligere års skat. Der er i stedet tale om en eventualforpligtelse, med en nominel værdi på NOK 37,3 mio., der er omtalt i note 36.

Den 12. februar 2010 afsagde Højesteret i Norge en dom, hvor opkrævning af skatten ved overgang til ny tonnageskattelov i 2007 blev underkendt, idet den er i strid med
den norske grundlov. Som følge heraf tilbageføres den afsatte skyldige skat og de betalte rater kan tilbagesøges, hvorfor disse betalte rater er indtægtsført i resultatopgørel-
sen som regulering til tidligere års skat og indregnet under andre tilgodehavender.

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK 1.000 DKK 1.000
2007 2008 2009 NOTE 27 INFORMATION OM FINANSIELLE INSTRUMENTER 2007 2008 2009

 

Bogført værdi pr. kategori af finansielle instrumenter

 

19,499 28.259 10.892 Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring 24.445 28.259 10,892
1.740.754  1.514974 2.363.985 Lån og tilgodehavender (aktiver) 1496561 — 1.147,943 989.09]
24.488 16.157 28.835 Finansielle aktiver disponible for salg 25.808 17.453 30.094
-47.836  -119.382 -76.492 Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring -49.374 … -148.989 -80.148
-4.062.907 3.980,05! -4.361.253 Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris -5,134.954  -4,391,667  -4.920.841
-2.326.002 -2.540.043 -2.034.033 Total -3.637.,514 -3.347.001 -3.970.912

 

NOTE 27 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

1004154EogsSN21502

 

92. NOTER

>>>. NOTE 27 FORTSAT

Kategorisering af finansielle instrumenter opgjort til dagsværdi
Tabellen nedenfor opdeler de finansielle instrumenter opgjort til dagsværdi efter værdifastsættelsesmetode. De forskellige niveauer defineres som følger:
- Niveau I: Noterede priser 1 et aktivt marked for samme type instrument, dvs. uden ændring i form eller sammensætning (modification or repackaging).

- Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsentlige input

er baseret på observerbare markedsdata.

- Niveau 3:Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata.

DEDS ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN

DKK 1.000 NIVEAU I NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL
2007

Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring 24.445 24.445
Finansielle aktiver disponible for salg 14.266 11.542 25.808
Finanstelle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring -49.374 -49,374
Total 14.266 -24.929 I 1.542 879
2008

Finansselle aktiver til regnskabsmæssig sikring 28.259 28.259
Finansielle aktiver disponible for salg 5.810 I 1.643 17.453
Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring -148.989 -148.989
Total 5810 -120.730 [1.643 -103.277
2009

Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring 10,892 10.892
Finansielle aktiver disponible for salg 10.375 (9.719 30.094
Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring -80.148 -80,148
Total 10.375 -69.256 19.719 -39.162
MODERSELSKAB

DKK 1.000 NIVEAU i NIVEAU 2 NIVFAU 3 TOTAL
2007

Finanstelle aktiver til regnskabsmæssig sikring 19.499 19.499
Finansielle aktiver dispomble for salg 14.266 10.222 24.488
Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring -47.836 -47.836
Total [4.266 -28.337 10.222 -3.849
2008

Finansielle akuver til regnskabsmæssig sikring 28.259 28.259
Finansielle aktiver disponible for salg 5.810 10.347 16.157
Finansielle forpligtetser til regnskabsmæssig sikring -1 19.382 -119.382
Total 5,810 -91.123 10,347 -74.966
2009

Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring 10,892 10.892
Finansielle aktiver disponible for salg 10.375 18.460 28.835
Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring -76.492 -76.492
Total 10.375 -65.600 [8.460 -36.765

Finansielle aktiver og forpligtelser til regnskabsmæssig sikring er alle opgjort efter niveau 2. Der henvises til note 28 for beskrivelse af værdiansættelsesmetoden.

Finansielle aktiver disponible for salg opgjort efter niveau | er børsnoterede aktier og værdiansættes til den officielle børskurs. Finansielle aktiver disponible for salg opgjort
efter niveau 3 består af andre aktier og kapitalandele samt øvrige investeringer. Der er tale om nogle mindre unoterede virksomheder og beholdninger. Disse værdiansæt-

tes til kostpris med fradrag af eventuelle nedskrivninger.

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 93

 

NOTE 28 FINANSIELLE RISICI SAMT ANVENDELSE AF AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

 

DFDS' risikopolitik

De væsentligste finansielle risici for DEDS er olie-, renter-, valuta-, investerings- og likviditetsrisici. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.
Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering. Koncernen anvender terminskon-
trakter og valutaoptioner til at kurssikre forventede transaktioner i fremmed valuta. Koncernen anvender derudover renteswaps til at rentesikre forventede transaktioner; som
relaterer til rentetransaktioner såvel som olieswaps til at sikre forventede olieomkostninger: DFDS finansielle risikopolitik og strategi godkendes årligt af bestyrelsen.

Finansielle risici

Valutarisici

Finansiel valutarisici opstår i forbindelse med omregning af nettoinvesteringer i datterselskaber (translationsrisiko) og fra andre investeringer eller forpligtelser i fremmed valuta
(transaktionsrisiko). Valutarisici vurderes løbende igennem året for at sikre overensstemmelse med den finansielle risikopolitik. DFDS søger aktivt at reducere valutaeksponering
ved at udligne valutapositioner; optage mutticurrency lån samt at rette alle valutapositioner mod moderselskabet DFDS A/S hvis dette er muligt (transaktionsrisikoen).

Transaktionsrisici
Koncernens og moderselskabets væsentligste valutabalance position er i SEK. Et fald på 10% i SEK i forhold til niveauet ultimo 2009 vil betyde et fald i værdien på DKK 52,0
mio, i 2009 (2008: DKK 22,7 mio., 2007:.DKK 17,5 mio.). En stigning ville have haft en tilsvarende positiv effekt på værdien,

En styrkelse af DKK som indikeret nedenfor mod SEK, GBP og NOK den 31. december, ville have øget (formindsket) egenkapitalen og resultatet med beløbene vist nedenfor. Denne
analyse er baseret på valutakursændringer som koncernen indenfor rimelighedens grænser anser for at være sandsynlige ved udgangen af regnskabsperioden, Analysen forudsætter at
alle andre variabler, specielt renter forbliver konstante. Analysen er udført på samme måde for 2008 og 2007. Datterselskaberne arbejder i egne funktionelle valutaer, hvorfor der ingen
egenkapitaleffekt opstår hos døtrene, Afdækning foretages alene af DFDS A/S. Moderselskabet i DFDS koncernen er eksponeret i forhold til udsving i EUR mod DKK. Denne risiko
bliver på grund af fastkurspolitikken overfor Euro betragtet som en ubetydelig valutarisiko.

 

MODERSELSKAB KONCERN
DKK MIO. DKK MIO.
2007 2008 2009 2007 2008 2009

 

Hypotetisk effekt af rimelig ændring overfor DKK

0 1,3 0 SEK, effekt på egenkapital, 10% styrkelse (2008: 10%, 2007: 10%) 0 1,3 0
25,4 48,2 84,9 SEK, effekt på resultatopg., 10% styrkelse (2008: 10%, 2007: 10%) 25,4 48,2 84,9
0 0 0 GBP effekt på egenkapital, 10% styrkelse (2008: 10%, 2007: 10%) Q 0 0
3,1 2,1 0,6 GBP effekt på resultatopg., 10% styrkelse (2008: 10%, 2007: 10%) 3,1 2,1! 0,6
VA Q 0 NOK, effekt på egenkapital, 10% styrkelse (2008: 10%, 2007: 10%) 2,1 Q 0
-5,3 44 21,1 NOK, effekt på resultatopg., 10% styrkelse (2008: 10%, 2007: 10%) -5,3 4,4 21,1

 

En svækkelse vil have haft den modsatte effekt på egenkapitalen og resultatopgørelsen med det samme beløb.

Sensitivitetsanalysen på valutarisici er blevet udarbejdet ud fra forudsætningen om, at effekten er beregnet på balanceposterne på balancedagen. De inkluderede sikringsforhold er
100% effektive og baseret på den aktuelle markedssituation og forventninger til udviklingen i valutaerne.

Translationsrisici
Translationsrisici vedrører omregning af udenlandske tilknyttede virksomheders resultater og egenkapitaler til DKK. Disse risici søges i nogen grad afdækket ved låneoptagelse i de
tilknyttede virksomheders lokale valuta. Der bruges ikke derivater til afdækning af translationsrisici.

Koncernens væsentligste translationsrisici er SEK og NOK. Et fald på 10% i forhold til ultimo 2009 vil for SEK betyde et værdifald på DKK 52,1! mio, (2008:.DKK -4,9 mio. 2007: DKK
-3,0 mio)). For NOK ville et fald i valutakurserne på 10% i forhold til niveauet ultimo 2009 betyde et fald i værdien på DKK 39,2 mio. (2008: DKK -34,8 mio., 2007: DKK -33,7 mio)).

Renterisici

DFDS er primært eksponeret for renterisici gennem låneporteføljen (rentebærende gæld fratrukket den korte bankgæld og anden rentebærende gæld). DEDS' formål med styring af
renterisikoen er at begrænse negative virkninger af renteudsving på indtjeningen. Det er DEDS' strategi at minimum 40% af låneporteføljen skal være fastforrentet, når der tages hensyn til
indgåede renteswaps. Koncernens samlede rentebærende gæld udgør ultimo DKK 4.200 mio. (2008: DKK 3.721 mio, 2007:.DKK 4.352 mio.), hvoraf den variabelt forrentede gæld udgør
DKK 2,690 mio, (2008: DKK 1.631 mio. 2007: DKK 1.929 mio.). Dette betyder, at den fastforrentede gæld ultimo 2009 udgør 37% (2008: 56%, 2007: 56%) inkl. effekt af renteswaps my.

En rentestigning på 1%-point sammenlignet med den faktiske rente i 2009 ville, alt andet lige, have ført til en meromkostning på omkring DKK 24 mio, for koncernen i 2009
(2008:.DKK 18 mio., 2007:.DKK 20 mio.). For moderselskabet ville effekten have været DKK 27 mio. i 2009 (2008:.DKK 18 mio. 2007:DKK 19 mio.). Et rentefald ville have
haft tilsvarende positiv effekt. ,

Den samlede rentebærende gæld undtagen kassekreditter havde en gennemsnitlig restløbetid på 3,7 år (2008: 4,6 år, 2007: 5,2 år), og består primært af variabelt forrentede syndike-
rede banklån med sikkerhed i skibene. Finansieringen optages til markedsrente med tillæg af en rentemarginal, der afspejler DFDS' finansielle styrke. Som led i DFDS finansstrategi er
indgået renteswaps med en hovedstol på DKK 1.351 mio, (2008: DKK 1.844 mio., 2007: .DKK 2.143 mia.), som omlægger dele af de variabelt forrentede banklån til fast rente.

En rentestigning på 1%-point i forhold til det faktiske renteniveau på balancedagen ville, alt andet lige, have haft en hypotetisk effekt på den bogførte værdi på egenkapitalen på DKK 23
mio (2008: .DKK 48 mio, 2007:.DKK 50 mio.). Dette skyldes de indgåede renteswaps til afdækning af variabelt forrentede lån. Et fald i renten ville have haft en tilsvarende negativ effekt.
Sensitivitetsanalysen er baseret på antagelsen af, at effektiviteten af de inkluderede sikringsforhold vil forblive upåvirket af ændringen i renten.

 

NOTE 28 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

 

94. NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009

>>>. NOTE 28 FORTSAT

Renterisici (DKK 1.000)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN 2007 HOVEDSTOL/RESTGÆLD PR.

Kategori 31/12/07 31/12/08 31/12/10 31/12/12
Pantegæld i skibe 3.773.088 3.207.236 2.030.941 1.418.134
Lang bankgæld 327.726 258.052 59,653 0
Anden rentebærende gæld 165.080 128.250 90,932 43.946
Finansielle leasingforpligtelser 86.531 51.237 0 0
Rentebærende gæld 4.352.425 3.644.775 2.181.526 1.462.080
Finansielle leasingforpligtelser, fastforrentede 86.531 -51.237 0 0
Pantegæld i skibe, fastforrentet -97,135 82.781 -54.073 -25.365
Anden fastforrentet gæld -97.368 -85.130 -66.484 -58.441
Renteswaps (hovedstol), fast rente betales -2.142,845 -1.856.692 -986.376 -597,759
Variabelt forrentet andel af gælden 1.928.546 1.568.935 1.074.593 780.515
KONCERN 2008 HOVEDSTOL/RESTGÆLD PR,

KATEGORI 31/12/08 31/12709 31/12/11 31/12/13
Pantegæld 1 skibe 3.155.435 2.432.915 1.701.786 861.754
Lang bankgæld 252.441 164.475 0 0
Kassekredit 124.469 0 0 0
Anden rentebærende gæld 134.453 107.143 74.676 63.878
Finansielle leasingforptigtelser 54.373 20.098 0 0
Rentebærende gæld 3.721.171 2.724.631 1.776.462 925.632
Finansielle teasingforpligtelser, fastforrentede -54.373 -20.098 0 0
Pantegæld 1 skibe, fastforrentet -82.714 -68.372 -39.687 -11.002
Anden fastforrentet gæld -108.817 -81.501 -47.978 -39,104
Renteswaps (hovedstol), fast rente betales -1.844.358 -1.333.924 -85 1.998 -398.254
Variabelt forrentet andel af gælden 1.630.909 1.220.736 836.799 477.272
KONCERN 2009 HOVEDSTOL/RESTGÆLD PR.

KATEGORI 31/12/09 31/12/10 31/12/12 31/12/14
Pantegæld i skibe 3.446.447 2.934.788 1.398.712 257,687
Lang bankgæld 184.031 59.532 0 0
Kassekredit 457.202 0 0 0
Anden rentebærende gæld 54,710 30.562 58.030 43.292
Finansielle leasingforpligtelser 57.769 48.839 30.040 0
Rentebærende gæld 4.200.159 3.073.721 1.486.782 300.979
Finansielle leasingforpligtelser, fastforrentede -57.768 -48.838 -30.040 0
Pantegæld t skibe, fastforrentet -68.289 -53.972 -25.318 0
Anden fastforrentet gæld -76.913 -47.353 -30.288 -18.921
Renteswaps (hovedstol), fast rente betales -1.350.659 -1.001.220 -663.235 -93.154
Variabelt forrentet andel af gælden 2.646.530 1.922.338 737.901 188.904

NOTE 28 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 95

>>> NOTE 28 FORTSAT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB 2007 HOVEDSTOL/RESTGÆLD PR.

KATEAGORI 31/12/07 31/12/08 31/12/10 31/12/12
Pantegæld i skibe 2.868.755 2,526.157 1.640.963 1.190.767
Lang bankgæld 238.611 178.958 59,653 0
Gæld til tilknyttede virksomheder 527.869 0 0 0
Anden rentebærende gæld 58.248 38.073 0 0
Finansielle leasingforpligtelser 22.217 12.561 0 0
Rentebærende gæld 3.715.700 2.755.749 1.700.616 1.190.767
Finansielle leasingforpligtelser, fastforrentede -22.217 -12.561 0 0
Anden fastforrentet gæld -16.554 -1 1.292 0 0
Renteswaps (hovedstol), fast rente betales -1.861.200 -1.610.092 -907.876 -597,759
Variabelt forrentet andel af gælden 1.815.729 1.121.804 792.740 593.008
MODERSELSKAB 2008 HOVEDSTOL/RESTGÆLD PR.

KATEGORI 31/12/08 31/12/09 31/12/11 31/12/13
Pantegæld i skibe 2.462.746 1.929.419 1.380.234 685.028
Lang bankgæld 179.376 119.771 0 0
Kassekredit 118.959 0 0 0
Gæld til tilknyttede virksomheder 840.494 0 0 0
Anden rentebærende gæld 37.254 19.108 Q 0
Finansielle leasingforpligtelser 11,662 0 0 0
Rentebærende gæld 3.650,49 | 2.068.298 1.380.234 685.028
Finansielle leasingforpligtelser, fastforrentede -11,662 0 0 0
Anden fastforrentet gæld -37.260 -19.108 0 0
Renteswaps (hovedstol), fast rente betales -|.614.495 -|.164.263 -786.298 -398.254
Vartabelt forrentet andel af gælden 1.987.074 884.927 593.936 286.774
MODERSELSKAB 2009 HOVEDSTOL/RESTGÆLD PR.

KATEGORI 31/12/09 31/12/10 31/12/12 31/12/14
Pantegæld i skibe 2.958.380 2.507.579 1.174.295 [49,614
Lang bankgæld 119.626 59.532 0 0
Kassekredit 440.003 0 0 0
Gæld til tilknyttede virksomheder 536479 51.045 0 Q
Rentebærende gæld 4.054.488 2.618.156 1.174.295 149.614
Renteswaps (hovedstol), fast rente betales -1.174.963 -922.720 -663.235 -93.154
Variabelt forrentet andel af gælden 2.879,525 1.695.436 511.060 56.460
Olierisici

Finansiel olierisici i koncernen skyldes olieswaps, som anvendes til at prissikre olieomkostninger:

En stigning i bunkerprisen på 10%-point i forhold til niveauet på balancedagen ville, alt andet lige, have haft en hypotetisk positiv effekt på den bogførte værdi på egenkapi-
talen for cash flow afdækning på DKK 2,8 mio. (2008: DKK 8,5 mio., 2007:.DKK 0 mio.). Dette skyldes afdækningskontrakter på fremtidige olieleveringer indgået til sikring af
olieomkostninger. Et fald i oliepriserne ville have haft en tilsvarende negativ effekt.

Sensitivitetsanalysen på bunker er baseret på antagelsen af, at effektiviteten er beregnet på de åbenstående bunkerkontrakter på balancedagen. Sikringen er 100% effektiv
og baseret på den aktuelle markedssituation og forventningerne til udviklingen i bunkerpriserne.

NOTE 28 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

1004154EogSN21504

9% NOTER

>>>. NOTE 28 FORTSAT

Likviditetsrisici

DFDS ÅRSRAPPORT 2009

DFDS tilstræber at opretholde et likvditetsberedskab på mmmum DKK 300 mio., hvilket anses for tilstrækkeligt til den løbende drift. Likviditetsberedskabet styres på
koncernniveau, idet der hver måned udarbejdes forecast for likviditeten på 1 2-måneders rullende basis, Likviditetsberedskabet pr. 3 I.december 2009 er DKK 466 mio.
(2008: DKK 913 mio. 2007:.DKK 1.181 mto.). Styring af overskudslikviditet og likviditetsberedskab varetages af den centrale treasury afdeling. Likvide beholdninger placeres
primært i det korte pengemarked og træk foretages primært på pengemarkedlines.

Det følgende er de kontraktsmæssige forfald af finansielle forpligtelser, inklusiv estimerede rentebetaliger og eksklusiv indvirkningen af netting aftaler:

 

 

 

 

 

KONCERN FORVENTET I AR ELLER

DKK 1.000 BOGFØRT VÆRDI PENGESTRØM MINDRE 1-3 ÅR 3-5 AR MERE END 5 ÅR

2007

Ikke afledte finansielle aktiver

Likvide beholdninger 104.952 104.952 104.952 0 0 0

Ikke afledte finansielle forpligtelser

Pantegæld 1 skibe -3.773.088 -4.065.594 -699.662 -1.129.014 -731.076 -1.505.842

Lang bankgæld -327.726 -350.991 -89.389 -201.016 60.586 0

Anden rentebærende gæld -165.080 -176.864 -41.558 -83.220 -18.514 -33.572

Finansielle leasingforpligtelser -86.531 -93.528 -36.519 -57.009 Q 0

Leverandører af varer og tjenesteydelser -4i 1.484 41 1.484 -4 1.484 0 0 0

Afledte finansielle aktiver

Renteswaps 21.602 28.049 8.279 12.454 5.566 1.750

Terminskontrakter 2.843 2.843 2.778 65 0 0

Afledte finansielle forpligtelser

Renteswaps -33.244 -4 1.860 8.47 | -14.448 -11.352 -7.589

Terminskontrakter -16.130 -16.130 -16.130 0 0 0
-4.683.886 -5.020.607 -[.187.204 -1.472.188 -815.962 =-1.545.253

2008

Ikke afledte finansielle aktiver

Likvide beholdninger 87.409 87.409 87.409 0 0 0

Ikke afledte finansielle forpligtelser

Pantegæld i skibe -3.155.435 -3.614.317 -886.864 -828.49 | -974.066 -924.896

Lang bankgæld -252.44| -262.190 -94.566 -167.624 0 0

Kassekredit -124.469 -| 24.469 -124.469 0 0 0

Anden rentebærende gæld -134.453 -160.561 -50.123 -40.694 -13.120 -56.624

Finansielle leasingforpligtelser -54.373 -57.009 -35.341 -21.668 0 0

Leverandører af varer og tjenesteydelser -308.317 -308.317 -308.317 0 0 0

Afledte finansielle aktiver

Renteswaps 1.257 1.998 3.640 -1.642 0 0

Terminskontrakter 27.002 27.002 27.002 0 0 0

Afledte finansielle forpligtelser

Renteswaps -69.495 -110.188 -20.950 61.675 -22.852 -4,711

Terminskontrakter -44.022 -44.022 -44.022 0 0 0

Oliekontrakter -35.472 -35.472 -35.472 0 0 Q
-4.062.809 -4.600.[36 -1.482.073 -1.121.794 -1.010.038 -986.231

 

NOTE 28 FORTSÆTTER PA NÆSTE SIDE >>>

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2009 NOTER 97

>>> NOTE 28 FORTSAT

 

 

KONCERN FORVENTET I ÅR ELLER
IDKK 1.000 BOGFØRT VÆRDI PENGESTRØM MINDRE 1-3 ÅR 3-5 ÅR MERE END 5 ÅR
2009

ikke afledte finansielle aktiver

 

 

 

 

 

Likvide beholdninger 8.529 8.529 8.529 0 0 0

Ikke afledte finansielle forpligtelser

Pantegæld i skibe -3.446.447 -3.832.301 -649.578 -1.684,523 -1.224,704 -273.496

Lang bankgæld -184.031 -187.065 -126551 60.514 0 0

Kassekredit -457.202 -457.202 -457.202 0 0 0

Anden rentebærende gæld -54,710 -56.49 | -24.397 -3.279 1.324 -30.139

Finansielle leasingforpligtelser -57.768 67991 -12.172 -24,343 -31.476 0

Leverandører af varer og tjenesteydelser -315.013 -315.013 -315.013 0 0 0

Afledte finansielle aktiver

Terminskontrakter 472 472 472 0 0 0

Oliekontrakter 10,420 10,420 10.420 0 0 0

Afledte finansielle forpligtelser

Renteswaps -78.40| -93.667 -40.05 I -39.209 -13.844 -563

Terminskontrakter -1.747 -1.747 -1.747 0 0 0
"4.575.898 -4.992.056 -1.607.290 -1.811.868 -1.268.700 -304.198

MODERSELSKAB FORVENTET I ÅR ELLER

IDKK 1.000 BOGFØRT VÆRDI PENGESTRØM MINDRE 1-3 ÅR 3-5 ÅR MERE END 5 ÅR

2007

Ikke afledte finansielle aktiver

Likvide beholdninger 104.952 104.952 104,952 0 0 0

Ikke afledte finansielle forpligtelser

Pantegæld i skibe -2.868.755 -3.305.192 -504.769 -751.254 -543.327 -1.505.842

Lang bankgæld -238.61 I -259.015 -74.082 -124.347 -60.586 0

Anden rentebærende gæld -58.248 -97,467 -22.972 -40.923 0 -33.572

Finansielle leasingforpligtelser -22,217 -28.523 -14.850 -13.673 Q 0

Leverandører af varer og tjenesteydelser -160.749 -160.749 -160.749 0 0 0

Afledte finansielle aktiver

Renteswaps 17.505 24.077 7.192 10.310 4.825 1.750

Terminskontrakter 1.994 1.994 1.994 0 0 0

Afledte finansielle forpligtelser

Renteswaps -32.953 41410 -8.273 -14.196 -11.352 -7.589

Terminskontrakter -14.883 -14,883 -14.883 0 0 0
-3.271.965 -3.776.216 -686.440 "934.083 -610.440 -1.545.253

 

NOTE 28 FORTSÆTTER PÅ NÆSTE SIDE >>>

1004154EogsSN21505

 

98 NOTER DFDS ÅRSRAPPORT 2009

>>> NOTE 28 FORTSAT

 

 

 

MODERSELSKAB FORVENTET I ÅR ELLER
DKK 1.000 BOGFØRT VÆRDI PENGESTRØM MINDRE 13 ÅR 3-5 ÅR MERE END 5 ÅR
2008

ikke afledte finansielle aktiver

Likvide beholdninger 87.409 87.409 87.409 0 0 0
Ikke afledte finansielle forpligtelser

Pantegæld i skibe -2.462.746 -2.801.705 -624.992 -645.29| -802.866 -728.556
Lang bankgæld -179.376 -217.198 -94.566 -122.632 0 0
Kassekredit -118.959 -1 18.959 -118.959 0 0 0
Anden rentebærende gæld -37.254 -40.923 -20.342 -20.581 0 0
Finansielle leasingforpligtelser -1 1,662 -13,673 -13.673 0 0 0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 88.917 88.917 88.917 0 Q 0

Afledte finansielle aktiver
Renteswaps 1.257 1.998 3.640 -1.642 0 0
Terminskontrakter 27.002 27.002 27.002 0 0 0

Afledte finansielle forpligtelser

 

 

Renteswaps 65.355 -104.657 -20.320 -57.242 -22.384 -4.711
Terminskontrakter -18.555 -18.555 -18.555 0 0 0
Oliekontrakter -35.472 -35.472 -35.472 0 0 0

"2.902.628 -3.323.650 -917.745 -847.388 -825.250 -733.267
2009

Ikke afledte finansielle aktiver

Likvide beholdninger 8.529 8.529 8.529 0 0 0
ikke afledte finansielle forpligtelser

Pantegæld i skibe -2.958.380 -3.101.222 -502.476 -1.214.745 -1.224.704 -159,297
Lang bankgæld -119.626 -122.298 -61.784 60.514 0 0
Kassekredit -440.003 -440.003 -440.003 0 0 0
Anden rentebærende gæld -19,401 -20.403 -20.403 0 0 0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 85.31 I 85.31 I 8531 I 0 0 0

Afledte finansielle aktiver

 

Terminskontrakter 472 472 472 0 0 0

Oliekontrakter 10.420 10.420 10.420 Q 0 0

Afledte finansielle fo