Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

mm
ERHVERVS” OG SELSKABSSTYRELSEN

58 APR, 2010
AP. Møller- Mærsk A/S Ekspeditionen

Årsrapport

Vedtaget på A.P, Møller Mærsk.A/S's generalforsamling i København, den 27, april 2010

| |
København, den 27. april 2010 som soen ber dt

 

 

 

 

 

Esplanaden 50
98 København K

1004284FogSN40761

 

 

 

 

 

 

 

 

1004284EogSN40762

 

 

Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

[ ]
A.P, Møller - Mærsk Gruppen side — A.P, Møller - Mærsk A/S Side
Sammenfatning |. i 5 Årsregnskab | .
Hoved- og nøgletal i 6 Hoved- og nøgletal i i 117
Ledelsesberetning ” - ' — Te Fesutalopgørete men mn mmm
Besultatfor2009 i TT — T2 Totalindkomstopgørelse 19
Forventninger 12010 OTTE samen deemter TT TT 20
Gruppens forretningsområder i |. 14 Pengestrømsopgørelse me 122
Segmentoversigt ' i . 15 Egenkapitalopgørelse 123
Containerskibsfart og relaterede aktiviteter . 18 Noter til årsregnskabet 125
APM Terminals Pa
Tank, offshore og anden skibsfart i ' 28 Ledelseshverv 151
Olie- og gasaktiviteter i NH 34 Virksømhedsoversigt i 154
Detailhandel É i — 38 Selskabsmeddetelser 2009 158
Skibsværfter, andre industrivirksomheder, |
andel i Danske Bank A/S my. i 5 40
Ikke aflokerede aktiviteter … 22
Reg nskabs beretning BR ns mn nn mn mmm 44
God selskabsledelse | | — 49
Bæredygtighed i 50
Organisation og informationsteknologi . 52
Aktionærfarhold 54
Ledelsespåtegning ' 56
De uafhængige revisorers påtegning | 57
Årsregnskab .
Resultatopgørelse |. | |. i ' 60
Totalindkomstopgørelse NE 3
Balance pr. 31. december Be
Pengestrømsopgørelse 64

re
Noter tildet konsoliderede årsregnskab — — 67

 

 

 

Udtalelser om forventninger til fremtiden

 

Årsrapporten indeholder udtalelser om forventninger til fremtiden.
Sådanne udtalelser er underlagt risici og usikkerheder, da en række
faktorer, hvoraf mange ligger uden for A.P, Møller - Mærsk A/S'

1004284EogSN40763

kontrol, kan føre til, at den faktiske udvikling og det faktiske resultat

adskiller sig markant fra forventningerne i årsrapporten.

 

1004284EogSN40764

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 5

 

[ ]
(Tal for 2008 i parentes)

Årsrapport
2U0O9

2009 i i hovedtræk

o Omsætning USD 48,5 mia. (USD61 2 mia.)

eQ Resultat før af- og nedskrivninger mw. (EBITDA) USD 9,2 mia. (USD 16, ,> Mia.)

&  Avance ved salg af skibe, rigge M.V. USD 0,2 mia. (USD 0,9 mia.)

& Resultat før finansielle poster (EBIT) USD 3,8 mia. (USD 1 1,9 mia.)

e — Resultat før skat USD 2,8 mia. (USD 10,4 mia.)

& — Årets skat USD 3,8 mia. (USD 6,9 mia)

& Årets resultat var negativt med USD 1,0 mia. (positivt med USD 3,5 mia.).! danske kroner
var resultatet negativt med 5,5 mia. (positivt med DKK 17,6 mia) |

e&  Pengestrøm fra driften USD 4,7 mia. (USD 8,5 mia.)
eQ Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer USD 7, g mia. (USD 10,3 mia. )

 

 

 

 

   

 

 

 

 

+ A.P, Møller - Mærsk Gruppen var i 2009 i betydeligt .
omfang negativt påvirket af den globale økonomiske
krise. Rater for Gruppens containerskibe var 28%
under 2008 resulterende i et negativt segmentre-
sultat for containeraktiviteterne på USD 2,1 mia.

Der er i 2009 taget beslutning om at afvikle skibsbyg-
ningsaktiviteterne på Odense Staalskibsværft i takt
med den nuværende ordrebog samt salg af Norfolk-
line til DFDS.

Raterne for tankskibsaktiviteterne var ligeledes
væsentligt under året før. Den gennemsnitlige rå-
oliepris var i 2009 36% under 2008, mens Gruppens
andel af olie- og gasproduktionen var på niveau med
året før.

Positive resultater for olie- og gasaktiviteterne, APM
Terminals, Maersk Supply Service, Maersk Drilling,
Damco og Dansk Supermarked Gruppen på trods af
lavere oliepriser og lavere efterspørgsel som følge af
den økonomiske krise.

Der er opnået omkostningsbesparelser i Gruppens
forretningsområder og gruppefunktioner i størrelses-
ordenen USD 2,0 mia. for 2009, heraf udgør besparel-
seri containeraktiviteterne USD 1,6 mia. Besparel-
serne er primært opnået gennem restrukturering,
reduktion i brændstofforbrug, optimering af netværk
og genforhandling af leverandørkontrakter.

1004284EcogSN40765

 

For at sikre det langsigtede likviditetsberedskab
valgte Gruppen i 2009 at udvide sine finansierings-
kilder ved placering af obligationer i euro og norske
kroner med et samlet bruttoprovenu på USD 1,8 mia.
Desuden solgtes egne B-aktier, svarende til ca. 5,7% af
AP, Møller - Mærsk A/S' samlede aktiekapital, med et
bruttoprovenu på USD 1,6 mia.

FORVENTNINGER TIL 2010

Samlet for A.P, Møller - Mærsk Gruppen ventes et beske-
dent positivtresultati 2010, Pengestrøm fra driften for-
ventes at være betydeligt over 2009, og pengestrøm ved-
rørende investeringer forventes at være betydeligt under.

Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne
til 2010, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens-
økonomien. Særlig usikkerhed knytter sig til container-
fragtraterne, de transporterede mængder, USD-kurs og
oliepris.

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 6

 

Hoved- og nøgletal
| ,
Beløb i. DKK mio.

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning 260.026 311.821 278.872 260.134 208.702
Resultat før af- og nedskrivninger mv " 49.262 83.945 64885 50.458 48188
Af- og nedskrivninger 30.317 26.092 26.226 13.357 17.755
Avance ved salg af skibe, rigge My. 862 4.556 6.062 4.297 1.576
Associerede virksomheder — andel af årets resultat 360 -1.882 3,081 2,881 3.037
Resultat før finansielle poster — 20.167 60,627 47812 38.209 148
Finansielle poster, netto -5.263 -7.B808 74.111 -2,219 "2.121
BSU ne vonemeenrmenerseernssrrn enn ne . Rove 13Gå 5379 FG 7 35755
Skat 20.393 35,287 24.537 19.935 13.223
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 5 -5.489 17,532 19.164 16.055 19802
Årets resultat af ophørte aktiviteter 0 106 -533 131 404
he es … 5489 176388 18631 == 16186 20,206
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel -7.027 16.960 17.809 15.557 20.090
Aktiver ialt 345.199 343.110 328.098 313695 285.548
Egenkapital 158.868 158.394 146.688 136.711 124.083
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 25.098 43.422 39.820 23.697 33.329
Pengestrøm vedrørende antægsinvesteringer -42.195 -52.375 -49.003 -34.321 -62.696
Investeringer i materielle anlægsaktiver 42.161 51.078 57,998 44,316 28.841
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) -0,3% 9,9% 10,3% 9,7% 15,9%
Egenkapitalforrentning efter skat -3,5% 11,6% 13,1% 12,4% 17,8%
Egenkapitalandel 46,0% 46,2% 44,7% 43,6% 43,5%
Resultat og udvandet resultat pr. aktie, DKK -1.674 4.122 4.328 3.781 4.883
Pengestrøm fra driften pr. aktie, DKK 5.980 10.553 9.678 5.759 8.100
Udbytte pr. aktie, DKK 325 650 650 550 550
Børskurs (B-aktie) ultimo, DKK 36.600 28.100 54.400 53.200 65.200
Samlet markedsværdi, ultimo 156.801 116.281 223.177 214.284 263.879

1004284EogSN40766

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Hoved- og nøgletal

Årsrapport 2009 7

 

[
Beløb i USD mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1004284EogSN40767

 

2008 2008 2007 2006 2005
Omsætning 48.522 61.211 51.218 43.743 34.843
Resultat før af- og nedskrivninger my. 9.193 16.478 11.919 8.487 8.044
Af- og nedskrivninger 5.658 5.122 4.816 3,255 2,937
Avance ved salg af skibe, rigge My. 161 914 1.113 711 280
Associerede virksomheder — andel af årets resultat 67 -369 566 484 507
Resultat før finansielle poster — 3.763 11,901 B782 6.427 5.894
Finanstelle poster, netto -982 -1.533 -755 -374 -354
Resultat før skat 2,781 10.368 8.027 6.053 5.540
Skat 3.805 6.927 4.507 3.352 2.218
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 1,024 3441 3.520 2701 3.322
Årets resultat af ophørte aktiviteter 0 21 -98 22 67
Årets resultat -1.024 . 3.462 342 2.723 . 3.389
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel -1.311 . 3.329 3.271 . 2617 — 3.370
Aktiver ialt 66,511 64.925 64.648 55.409 45.152
Egenkapital 30.610 23.972 28.303 24.148 139.620
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 4.679 8.524 7.313 3.987 5,564
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -7.874 -10.281 -9.000 5,771 -10.467
Investeringer i materielle anlægsaktiver 7.867 11.990 10.652 7,452 4.815
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) -0,3% 10,1% 10,1% 9,7% 15,9%
Egenkapitalforrentning efter skat -3,4% 11,8% 12,9% 12,4% 17,65%
Egenkapitalandel 46,0% 46,2% 44,7% 43,6% 43,5%
Resultat og udvandet resultat pr. aktie, USD -312 809 795 636 819
Pengestrøm fra driften pr. aktie, USD 1.115 2.072 1.777 969 1.352
Udbytte pr. aktie, USD 63 123 128 97 87
Børskurs (B-aktie) ultimo, USD 7.052 5.317 10.719 3.397 10.310
Samlet markedsværdi, ultimo 30.231 22.002 43.973 37.849 41.796

 

|
i
|
3
ll
|

 

 

 

 

 

Executive Board fungerer som
A.P, Moller > M «5 daglige
ludulse ng består af (fra venstre):

    

 

 

Crus V. Hommingsen
ond Weis
Rlakobilhomasen

Nils Smedegred Andarcen Cap CEO)
End Kolding
Sen Skou

 

1004284EogSN40768

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 g

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Ledelsesberetning

2009 var et udfordrende år, hvor det meste af verden i varierende grad
var påvirket af den finansielle og økonomiske krise, Der var store ud-
sving på de finansielle markeder, og arbejdsløsheden steg, særligt i USA
og Europa. Forbruget og investeringerne bremsede hårdt op, og det på-
virkede verdenshandelen negativt. Væksten i lande som Kina og Indien
kunne ikke opveje dette, og den samlede verdensøkonomi faldt med 2,3%.

Som global virksomhed blev AP. Møller - Mærsk Grup-
pen i høj grad påvirket af den økonomiske krise, fald
iverdenshandlen og det globale olieforbrug samt de
generelt vanskelige markedsvilkår. Særligt markederne
for container- og tankskibe var under pres, da faldende
efterspørgsel blev kombineret med tilgang af ny ton-
nage. Årets resultat for containerskibsfart og relaterede
aktiviteter, der blev negativt med USD 2,1 mia, var util-
fredsstillende. En række initiativer har dog medvirket
væsentligt til at begrænse tabet og styrke Gruppens
fremtidige konkurrenceevne.

UDFORDRENDE ÅR FOR CONTAINER-

OG TANKSKIBSMARKEDERNE

På containerskibsmarkedet faldt raterne gennem første
halvår 2009 til et lavt og særdeles tabsgivende niveau.
Derfor har containerskibsindustrien reduceret kapaci-
teten på flere måder, f.eks. ved atlægge tonnage op, ud-
skyde levering af nye skibe og reducere sejlfart. Disse ini-
tiativer har medført, at spotraterne har været stigende

i andet halvår, men der er behov for endnu højere rater,
hvis containerskibsforretningen igen skal blive rentabel,
Tankskibsmarkedet var præget af faldende rater i 2009,
dog med stabilisering på et lavt niveau i fjerde kvartal.
Også på dette marked er der behov for højere spotrater
før driften er rentabel, selvom Maersk Tankers har redu-

1004284EogSN40769

ceret sine omkostninger og styrket sin markedsposition
med en effektiv integration af Brostråm, der blev overta-
get primo 2009.

POSITIVE RESULTATER I EN RÆKKE
FORRETNINGSOMRÅDER

Gruppens øvrige forretningsområder har ligeledes væ-
ret negativt påvirket af den økonomiske krise i form af
faldende oliepriser og lavere efterspørgsel, Ilcke desto
mindre har en række af Gruppens virksomheder leveret
positive resultater i 2009.

Mærsk Olie og Gas annoncerede i løbet af året en række
oliefund i henholdsvis Angola, den Mexicanske Golf ogi
den engelske del af Nordsøen, som nu vurderes med hen-
blik på eventuelt produktionspotentiale. APM Terminals
leverede resultatfremgang på trods af faldende mæng-
der og udfordrende markedsvilkår. Maersk Drilling og
Maersk Supply Service havde ved indgangen til 2009
sikret sig en betydelig kontraktsdækning og leverede et
godt resultat for året. Damco måtte registrere betydeligt
lavere mængder, men sparede omkostninger, blandt
andet ved at restrukturere organisationen, og leverede
et bedre driftsresultat end i 2008. Dansk Supermarked
Gruppen opnåede resultatfremgang i et vanskeligt
marked.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 10

 

Udvikling i bruttonationalprodukt
BERNER

Procent mmm 2009 == 2008

-
oOo

 

dØOÅAWNON SM mM

oa

 

Kina Indien Brasilien Verden
Kilde: IMF

USA …Eurozone Japan Rusland |

 

Med udsigten til et udfordrende år opstillede Gruppen
en række prioriteter for 2009 for at sikre og styrke
Gruppens position. Fokus har været på at reducere om-
kostningerne, forbedre forretningssegmenternes kon-
kurrenceevne samt styrke Gruppens finansielle position.
Herudover arbejdes der fortsat på tværs af Gruppens
forretningsaktiviteter på forbedring af sikkerheden

og reduktion af Gruppens miljøpåvirkning. Gruppens
hovedkontorsfunktioner er blevet klart defineret og
antallet af medarbejdere reduceret.

Gruppen har i 2009 haft stærkt fokus på at styrke sin
konkurrenceevne ikke mindst ved at reducere omkost-
ninger.

Iløbet af året reducerede Gruppen, blandt andet med
besparelsestiltaget Project One, sine omkostninger med
ca. USD 2 mia, Ikke mindst containerforretningen har
reduceret sine omkostninger, og dens konkurrenceevne
er i dag blandt de bedste i industrien, Containerskibsfar-
terne har desuden forbedret kundeservicen mærkbart,
især ved bedre overholdelse af fartplaner og ved at gøre
det nemmere for kunderne at gøre forretninger med
AP. Møller - Mærsk. Containerskibsfarterne opnåede
den hidtil højeste kundetilfredshed.

Gruppen har styrket sit solide finansielle fundament

og likviditetsberedskab yderligere i 2009. I september
solgte Gruppen hovedparten af egne aktier med et brutto-
provenu på USD 1,6 mia. Det blev i oktober fulgt op af
Gruppens første obligationsudstedelse (Euro-obligationer)

1004284EogSN40770

og i december af en obligationsudstedelse i norske kroner.
Det samlede bruttoprovenu fra obligationsudstedelserne
var USD 1,8 mia. Ledelsen ser positivt på en yderligere
diversificering af Gruppens gæld og et øget brug af obliga-
tionsmarkedet i fremtiden.

Gruppen intensiverede sin indsats på klima- og miljø-
området i 2009 ved at reducere CO,-udslippet yderligere
gennem innovative tiltag, herunder teknologiforbed-
ringer på skibene. Udover den positive effekt på miljøet
gav det betydelige omkostningsbesparelser på grund

af lavere brændstofforbrug. Det stærke fokus på dette
område vil fortsætte og yderligere styrke konkurrence-
evnen.

Porteføljen af virksomheder er blevet justeret som led i
bestræbelserne på at afvikle ikke-strategiske aktiviteter,
Det blev besluttet at afvilde skibsbygningsaktiviteterne
på Odense Staalskibsværft, mens teknisk plast aktivi-
teterne i Rosti blev solgt. Der blev i december desuden
indgået aftale om salg af Norfolkline til DEDS. Som en del
af aftalen vil Gruppen herefter få en ejerandel på ca. 31%
i DFDS.

Der er grund til at takke medarbejderne for deres store
indsats i 2009, ikke mindst når man tænker på de væ-
sentlige organisationsændringer, der er sket i de seneste
to år, hvor vi har taget afsked med mange dygtige kol-
legaer. Organisationen har håndteret krisen dygtigt, og
medarbejdernes engagement vidner om en stærk tro på
fremtiden.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Der er grund til at takke medarbejderne for deres store indsats i 2009.
Organisationen har håndteret krisen dygtigt, og medarbejdernes engage-
ment vidner om en stærk tro på fremtiden

Gruppen har gennem de seneste år haft et betydeligt
investeringsniveau med vækst i mange forretnings-
områder, Der er på nuværende tidspunkt stadig et større
investeringsprogram, omfattende nybygningsprogram
af skibe og rigge samt investeringer i terminal- samt olie-
og gasaktiviteterne. Investeringerne vil også i de kom-
mende år være betydelige, men tilpasset den forventede
pengestrøm fra driften. Vækst ventes primært i olie- og
gasaktiviteterne samt APM Terminals, mens der i andre
forretningsområder vil være fortsatte investeringer til at
opretholde Gruppens position.

2010 vil være endnu et udfordrende år, men med sær-
deles dygtige og dedikerede medarbejdere, et stærkt
kundefokus, en innovativ tilgang og et anerkendt navn
har A.P, Møller - Mærsk en solid platform for fremtiden.

1004284EogSN40771

Fortsatte omkostningsbesparelser, enkle processer og
en dynamisk organisation vil styrke vores konkurrence-
evne yderligere og gøre os i stand til at udnytte de attrak-
tive udviklingsmuligheder, der vil opstå i kølvandet på
den globale krise.

AP, Møller - Mærsk Gruppen er kominet styrket igennem
krisen oger klar til at konkurrere under de kommende
års udfordrende markedsvilkår,

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 12

 

Resultat for 2009

A.P. Møller - Mærsk Gruppens omsætning for 2009
blev med USD 48,5 mia. 21% lavere end året før, primært
grundet lavere rater i containerskibsfarterne samt gen-
nemsnitligt lavere oliepriser.

AT- og nedskrivninger var USD 5,7 mia. —en stigning
på USD 0,5 mia. primært vedrørende Tank, offshore og
anden skibsfart samt Containerskibsfart og relaterede
aktiviteter.

Markedet for salg af skibe, rigge m.v. var gennem året
præget af lav aktivitet, og avance ved salg udgjorde USD
161 mio. mod USD 914 mio. i 2008.

Årets resultat blev herefter negativt med USD 1,0 mia,
hvilket var på niveau med det forventede i udmelding
af 12, november 2009, mod positivt med USD 3,5 mia. i
2008, Resultatet, eksklusive avancer ved salg af skibe,
rigge m.v., var negativt med USD 1,2 mia. og som ud-
meldt den 5, marts 2009 betydeligt under 2008, som
var positivt med USD 2,5 mia.

Pengestrøm fra driften blev USD 4,7 mia. mod USD 8,5
mia. i 2008, negativt påvirket af den lavere indtjening.
Pengestrøm vedrørende investeringer i anlægsaktiver
blev USD 7,9 mia. mod USD 10,3 mia, i 2008. Den negative
frie pengestrøm på USD 3,2 mia, blev dækket af træk på
eksisterende og nye kreditfaciliteter.

Gruppens containerskibsfarter realiserede et betyde-
ligt negativt segmentresultat påvirket af de vanskelige
markedsvilkår med faldende rater og mængder. De
igangsatte initiativer til omkostningsbesparelser i 2009
modvirkede en del af den negative påvirkning fra mar-
kedsvilkårene.

APM Terminals' resultat var væsentligt over 2008.
Fokus på omkostningsbesparelser og ændring i den geo-
grafiske fordeling af aktiviteterne mere end opvejede et
faldende aktivitetsniveau.

Det samlede resultat for Tank, offshore og anden skibs-
fart blev noget under 2008, delvist som følge af nedskriv-
ning på immaterielle og materielle anlægsaktiver samt
lavere avance ved salg af skibe og rigge.

1004284EogSN40772

Udvikling i USD-kurs, 2009

 

DKK/USD

 

Én FA

500

ME

450

 

 

 

 

 

 

01/01 01/04 01/07 01/10 31/12

Kilde; Danmarks Nationalbank

 

Maersk Tankers var, som følge af faldende efterspørg-
sel på olie, stigende olielagre samt stor vækst i den glo-
bale flåde, gennem 2009 negativt påvirket af lav aktivitet
og faldende skibsværdier, og resultatet var negativt og
betydeligt under 2008. I begyndelsen af 2009 afslutte-
des købet af tankskibsrederiet Brostråm, integrationen
forløb som planlagt, og de forventede synergieffekter på
omkostningssiden er ved at blive realiseret,

Maersk Drilling og Maersk Supply Service opnåede
gode resultater på trods af faldende markedsaktivitet
og tilgang af ny tonnage i offshoremarkederne. Resulta-
terne var positivt påvirket af en generel høj kontrakts-
dækning for Gruppens flåde af borerigge samt anker-
håndterings- og forsyningsskibe.

Mens produktionsandelen var på niveau med 2008 be-
tød de gennemsnitligt lavere oliepriser i 2009, at resulta-
tet for Olie- og gasaktiviteterne var noget under 2008.
Der blev i løbet af 2009 annonceret en række olie- og
gasfund, der i øjeblikket vurderes med henblik på kom-
merciel udnyttelse.

Resultatet for Detailhandel var over 2008 på trods af et
lille fald i omsætningen, Der er i løbet af året opnået bety-
delige omkostningsbesparelser.

Danske Bank A/S' resultat var over 2008, men stadig
påvirket betydeligt af nedskrivninger på udlån.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forventninger til2010

På containerskibsmarkedet ventes en tilgang af ton- For olie- og gasaktiviteterne ventes i 2010 et fortsat
nage på 7-10% for den globale containerflåde. Fragt- højt aktivitetsniveau med øgede investeringer i efter-
mængder for 2010 ventes at stige med 3-5% i forhold til forskning. Gruppens andel af produktionen ventes for de
2009 ligesom der ventes en stigning i fragtrater. Dette næste fire kvartaler at være noget under 2009, men gen-

vil medføre en betydelig resultatmæssig fremgang, for- nemsnitligt lidt over niveauet i fjerde kvartal 2009.
udsat at niveauet for oplagt tonnage opretholdes. Imid-

lertid forventes rateniveauet for 2010 ikke at medføre Samlet for A.P, Møller - Mærsk Gruppen ventes et be-
et acceptabelt afkast. skedent positivt resultat i 2010. Pengestrøm fra driften

forventes at være betydeligt over 2009, og pengestrøm
APM Terminals har i begyndelsen af 2010 oplevet vedrørende investeringer forventes at være betydeligt
en fortsat stabilisering af mængderne, og de samlede under.

mængder for 2010 ventes at stige moderat.
Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne

Tankskibsmarkederne har i begyndelsen af 2010 til2010, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens-
været positivt påvirket af den kolde vinter og faldende økonomien. Særlig usikkerhed knytter sig til container-
olielagre. Raterne er dog stadig utilfredsstillende, og til- fragtraterne, de transporterede mængder, USD-kurs og

gang af ny tonnage samt svag efterspørgsel på råolie og oliepris.
raffinerede produkter forventes at medføre vanskelige
markedsvilkår i 2010.

På trods af stigende oliepriser og positive udsigter for
olieindustrien ventes offshoremarkederne at være ne-
gativt påvirket af overkapacitet med pres på raterne i
2010. Relativ god kontraktsdækning sikrer Maersk Dril-
ling, Maersk FPS0s og Maersk Supply Service en for-
holdsvis høj beskæftigelse også i 2010. En række skibe
og rigge er dog ikke på kontrakt ved indgangen til 2010.

1004284EogSN40773

A.P. Mølter - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 14

 

[

Gruppens forretningsområder

A.P, Møller - Mærsk Gruppen omfatter i alt ca. 1.100 selskaber. På siderne 154 157 er alle væsentlige selskaber medtaget, således at samtlige
aktiviteter og lande, hvor A.P. Møller - Mærsk Gruppen har tilstedeværelse, er repræsenteret.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1004284EogSN40774

Containeakbefart Maersk Line, Safmarine og MCC Global containerfart
og rleterede Container Inland Services Indlandstransport, fremstilling og reparation
akivicæer af containere og containerdepoter my.
' 'Dameo " Logistik- og forwarding aktiviteter
NEM Termiinels APM Terminals Containerterminalaktiviteter
Tank, ofre "MaerskTankers Tankskibstransport af råolie, olieprodukter ogges KH
og anden Maersk Drilling ” Offshore boreaktiviteter samt operation af
akbefart landrigge gennem 50% ejerskab af
Egyptian Drilling Company
ED Em mm mm. Flydende ol og gøsproduktiornsenheder TTT
Transportaf naturgas i
Forsyningsskibsaktivitet med ankerhåndterings- rr
og platform supplyskibe mv.
Bugser- og bjærgningsaktivitet mv.
Færgediift og dør-ti-dør transporti Nordeurops
Bilskibsaktiviteter gennem 38,75% ejerandel af
Høegh Autoliners (associeret virksomhed)
Olie og Mærsk tiisogear rar gegen Bar mak da
greekiMteter Storbritannien, Algeriet og Kasakhstan.
. Ud over produktion, har Selskabet også efter
forskningsaktiviteter I disse lande samti blandt
andet Angola, Brasilien, Norge, Oman og USA
(den Mexicanske Golf)
Detalhendel "Dansk Supermarked Gruppen i Varehuse (Føtex og Bilka) og stormagasiner (CE TT
Salling) i Danmark samt discountbutikker (Netto) i
Danmark, Tyskland, Storbritannien, Polen og Sverige
Skbeværfter andre Odense Staalskibsværft Gruppen Skibsværfti Danmark
industivirksomheder, | Rosti KH Produktion af plastflasker
anddliendeBeank Starr Flyoperation primært inden for fragtflyvning
NS Mw. Danske Bank 20% ejerandel i Danske Bank A/S ——
(associeret virksomhed)

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. USD mio.
ammer dene sn mn. rr. me … or ng 300
"Omsætning —— rr EH

Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 110.452 146.032 20.611 28.666

APM Terminals 16.190 15,888 3.021 3.119

Tank, offshore og anden skibsfart 29,559 27.349 5.516 5,369

Olie- og gasaktiviteter 48.362 68.743 3.025 13.494

Detailhandel 56.937 57.949 10.625 11.376

Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S ms. 6.491 7,599 1.211 1.492

EH Segmentomsætning — 267.991 323.560 50.009 63.516

Ikke allokeret omsætning (Maersk Oil Trading) 1.609 1.569 300 308

Elimineringer "3,574 -13.308 1,787 -2,613

… Tal mme um mmm . mm me —— ge aa 78525 27
Årets resultat

Containerskibsfart og relaterede aktiviteter -11.190 2.970 -2.088 583

APM Terminals 2.370 1.539 442 302

Tank, offshore og anden skibsfart 1.467 5,839 275 1.147

Olie- og gasaktiviteter 6.239 11,995 1.164 2.355

Detailhandel 2.198 1.926 397 378

Skibsværfter, andre industrivirksamheder, andel i Danske Bank A/S my. -373 -1.160 -70 -228

Segmentresultat — 641 23.109 120 4.537

Ikke allokeret resultat -6.154 -5,670 "1.149 -1.114

Elimineringer 24 93 5 18

Ophørte aktiviteter, efter eliminering 0 106 O 21

BE TT ene um unser — —2 gg TEE Ta 75

 

Præsentation og opgørelse af seg mentresultater er ændret i henhold til IFRS 8. Ændringen har ingen betydning for Gruppens resultat, men
for præsentation af seg mentresultaterne, der med virkning fra 1. januar 2009 ikke indeholder finansielle poster, bortset fra sådanne, der
direkte relateres til segmentet, såsom valutakursregulering af kundetilgodehavender og leverandørgæld. Tilsvarende indeholder segment
aktiver og segmentforpligtelser herefter ikke likvide midler, værdipapirer eller rentebærende tilgodehavender og rentebærende lån.
Sammenligningstal er tilpasset.

1004284EogSN40775

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 16

 

 

 

Containerskibsfart og relaterede aktiviteter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. USD mio.
Hovedtal TT TS Re ET
Omsætning 110.452 146.032 20.611 28.666
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) 7971 11.525 -144 2.262
AF- og nedskrivninger 9.635 8.360 1.797 1.641
Avance ved salg af skibe mv. 316 1.765 59 346
Associerede virksomheder -— andel af årets resultat 29 10 5 2
Resultat før finansielle poster (EBIT) —— —— 10.061 — 4.940 1,877 989
Finansielle poster, netto -281 -641 -53 -125
Segmentresultat før skat TT —— 10.342 4.299 -1.330 844
Skat 848 1.329 158 261
Segmentresulat FE 711.190 2.970 "2.088 583
Pengestrøm fra drifisaktiviteter re 1355 11.407 250 2240
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -7.490 -16.061 -1.398 -3.153
Anlægsaktiver 100 100865 105593 19434 19980
Omsætningsaktiver 17,915 19.788 3.452 3.744
Ikke rentebærende forpligtelser 25,089 24.308 4.834 4.599
Investeret kapital, netto ' — 93691 101073 18052 19125
Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC) 41,5% 3,1% -11,2% 3,2%
Transporterede mængder (FFE I mio.) ” i — 6,9 7,0
Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) 2.370 3.284
Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 342 520

1004284EFogSN40776

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 17

 

E 7

Containerskibsfart og
relaterede aktiviteter

2009 i hovedtræk

 

o Gruppens ; containerskibsfarter transporterede samlet 6,9 mio. FFE (fyrrefodscontainerenheder);
— et fald på 1% i forhold til 2008. Det totale containermarked faldt med ca. 13%
oe De gennemsnitlige fragtrater, inklusive tillæg for brændstofomkostninger, var USD 2,370 pr. FFE,

svarende tilet fald på 28%

 

 

o&— Primærtsom følge af de faldende rater og mængder reduceredes omsætningen til USD 20,6 mia.

mod USD ?8,7 mia. i 2008

 

. Avance ved salg af skibe mv. var USD 59 mio. mod USD 346 mio. 12008

 

 

&…… Degennemsnitlige brændstofpriser var USD 342 pr. ton, svarende til et fald på 34%. De anvendte

brændstofmængder blev reduceret med 1 ok

 

 

&… Pengestrøm fra driften udgjorde USD 025 mia. mod USD 2,2 mia. i 2008. ber blev investeret USD

1,4 mia. mod USD 3,2 mia.i2008 |

 

MARKEDET FOR CONTAINERSKIBSFART
Containerskibsmarkedet var i 2009 kraftigt påvirket af
den globale økonomiske krise. Det globale containerskibs-
marked blev reduceret med omkring 13% mod en vækst i
2008 på omkring 5%. Samtidig steg udbuddet af tonnage
med ca. 6%, hvilket satte raterne under yderligere pres.

Som følge af den økonomiske udvikling i 2009 blev de
samlede mængder reduceret på alle hovedfarter. Fragt-
mønstret ændrede sig på visse farter, således at mæng-
der på de lavere betalende returfarter blev øget. Generelt
har der været en bedringi de transporterede mængder
mod slutningen af året, hvilket har påvirket raterne
positivt, om end disse ved udgangen af 2009 fortsat var
under et rentabelt niveau.

Stigende udbud af tonnage i kombination med faldende
fragtmængder har medført, at et stigende antal skibe er
blevet lagt op. Ved udgangen af 2009 er omkring 12% af

1004284EogSN40777

den globale containerflåde taget ud af drift mod 3% i be-
gyndelsen af året. Af de oplagte skibe ejes omkring 55%
af rederier, mens 45% ejes af ikke-operative ejere,

De større containerrederier har iværksat tiltag til reduk-
tion af servicefart med henblik på reduktion af brænd-
stofforbrug og forbedret kapacitetsudnyttelse, Disse
tiltag har medført reduktion af den effektive kapacitet
imarkedet.

CONTAINERSKIBSFARTERNE

Gruppens containerskibsaktiviteter omfatter Maersk
Line, der er verdens største containerrederi, Safmarine,
der primært fokuserer på containertransport til og fra
Afrika, samt MCC, der forestår Gruppens aktiviteter på
Intraasienfarterne. Desuden indgår Container Inland
Services med aktiviteter inden for blandt andet contai-
nerdepoter. Gruppens globale netværk omfatter 531
egne og indchartrede containerskibe med en samlet ka-

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 18

 

pacitet på 2,1 mio. TEU (tyvefodscontainerenheder) pr.
31. december 2009.

Containerskibsfarterne har gennem 2009 været negativt
påvirket af de ugunstige markedsforhold, og omsætnin-
gen faldt 29% til USD 19,2 mia. i 2009. Gruppens samlede
transporterede mængder blev reduceret med 1% til 6,9
mio. FFE, og de gennemsnitlige rater faldt med 28% til
USD 2.370 pr. FFE.

Kapacitetsudnyttelsen har i 2009 generelt været lavere
end i 2008.

Gruppen har søgt at kompensere for de faldende mæng-
der ved yderligere fokus på last på returfarter, hvor ra-
terne dog generelt er lavere.

I andet halvår stabiliserede mængderne sig, og raterne
viste stigende tendenser, men med betydelig variation
mellem de forskellige farter,

Mængderne på hovedfarterne mellem Asien og Europa
faldt med 2%, mens mængderne på returfarterne steg med
25%. De gennemsnitlige rater stabiliserede sig i løbet af an-
det halvår, men faldt 37% på hovedfarterne og 28% på re-
turfarterne i forhold til 2008, Maersk Line øgede omfanget
af samsejlingsaftaler med andre rederier med henblik på at
øge kapacitetsudnyttelsen, der dog blev lavere end i 2008.1
fjerde kvartal havde hovedfarterne og returfarterne vækst
på henholdsvis 9% og 38% i forhold tilsamme periode 2008.

På de øvrige farter var mængderne i fjerde kvartal gene-
relt over samme periode 2008, både på hoved- og retur-
farterne, For hele året var rater og mængder på de fleste
farter dog stadig betydeligt under 2008.

 

 

 

 

 

 

Rater Mængder Fordeling Fordeling

2009/ 2009/ afmæng- af mæng-

2008 2008 der pr. der pr.

rute 2009 rute 2008

Asien — Europa 736% 7% 40% 37%
Afrika -23% -5% 14% 15%
Transpacific -27% -10% 13% 14%
Latinamerika -24% -11% 12% 14%
an TER
aeg i ET] 3
Intraasien 719% 35% 5% 4%
Total -28% 71% — 100% 100%

 

1004284EogSN40778

Konkurrencen på Afrikafarterne blev skærpet i 2009,
da flere linierederier påbegyndte aktiviteter. Trans-
pacificfarterne blev i 2009 omlagt med henblik på at
sikre bedre kapacitetsudnyttelse.

For Intraasien steg mængderne betydeligt og udgjorde i
2009 5% af de samlede mængder.

Containerskibsfarterne har i andet halvår 2009 opnået
den hidtil bedste kundetilfredshed.

De i 2008 igangsatte streamLINE-initiativer med

fokus på optimering af rutenet, reduktion af brænd-
stofomkostninger, forenkling af kundeprocesser og
produktportefølje samt forbedring af planlægnings- og
ledelsesinformationssystemer er fortsat i 2009, Dette
har medført yderligere reduktion i antal fuldtidsansatte
uden for service centre på 2.000 og samlede besparelser
omkring USD 1,6 mia. i forhold til 2008.

De samlede enhedsomkostninger, inklusive afskrivninger
pr. transporteret FFE, er reduceret med 18% i forhold til
2008. Eksklusive udgift til brændstof faldt enhedsom-
kostningerne med 10%.

Som led i bestræbelserne på at nedbringe omkostninger
og udslippet af skadelige drivhusgasser, er der i 2009
indført yderligere reduceret servicefart på såvel egne som
chartrede skibe. Dette har sammen med en række andre
tiltag reduceret brændstofforbruget med 12%.

De samlede brændstofomkostninger er, som følge af de
gennem året faldende brændstofpriser og det faldende
forbrug, reduceret med 42% i forhold til 2008.

Brændstofomkostninger indgår som et pristillæg i ra-
terne. 12009 er der foretaget tilpasning af beregningen
heraf, således at ændringer i brændstofpriser hurtigere
reflekteres i raterne.

Containerskibsfarterne har nedlagt og omlagt en række
ruter for at optimere netværket. Ved udgangen af 2009
var 19 skibe lagt op med en samlet kapacitet på 77.500
TEU, svarende til ca, 4% af den samlede flåde, Herudover
blev 10 ældre containerskibe med en samlet kapacitet
på 39.800 TEU ophugget på miljøforsvarlig vis i løbet af
2009. Den indchartrede flåde er reduceret med 3% i for-
hold til 1. januar 2009, og den udbudte kapacitet er yder-
ligere reduceret som følge af lavere servicefart.

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 19

 

 

Der blev i 2009 taget levering af ni skibe svarende til
38,400 TEU, og der er ved udgangen af 2009 i alt 43
containerskibe i ordre til levering i 2010-2013.

Den samlede indchartrede kapacitet var ved årets ud-
gang 738.800 TEU mod 760.200 TEU ved udgangen af
2008. Ved udgangen af 2009 udgør den indchartrede ton-
nage 36% af den samlede bruttokapacitet.

Maersk Line besluttede i november 2009, at finansielle lea-
singaftaler for syv containerskibe mod tidligere forvent-
ninger ikke bliver forlænget. I konsekvens heraf er regn-
skabsmæssigt nedskrevet USD 147 mio. i fjerde kvartal,

Fordeling af containerskibsfarternes enhedsomkostninger

 

Indtjening pr. transporteret FFE efter samlede enheds-
omkostninger (EBIT pr. FFE), eksklusive avance ved salg
af skibe og restruktureringsomkostninger m.v, blev ne-
gativ med USD 252 mod positiv med USD 118 i 2008.

Segmentresultat blev negativt med USD 2,1 mia. mod
positivt med USD 0,6 mia. i 2008. Resultatet er stærkt
utilfredsstillende, men med de opnåede besparelser og de
fortsatte initiativer er containerskibsaktiviteternes konkur-
renceevne styrket. Udfordringerne er dog fortsat betydelige.

Pengestrøm fra driften blev i 2009 påvirket af en reduce-
ret pengebinding i driftskapital med USD 565 mio.

2009

2008

 

Terminalomkostninger
Indlandstransport
Containere og andet udstyr
Skibsomkaostninger

Procent

Bunkers

[III II

Administration og andre omkostninger

 

 

 

 

==. Terminalomkostninger
z3xzn Indlandstransport

mm Containere og andet udstyr

Pracent

== Skibsomkostninger
mg Bunkers

Ic—= Administration og andre omkostninger

 

 

1004284EogSN40779

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

TEU Flåde
Nuværende flåde rr 2009 2008 2008 2008
ananas mt rr 2 —
DO-2.999TEU 1409046 111.345 58
3.000-4.699 TEU 7 350,124 341.970 87 8å
mæ mmm Ken SET DSE TE 3
8.000- TEU 7 637.169 619.093 69
— 1.328.795 1.330.154 253
361.719 329.587 207
66575 112.224 16
4.700— 7.999 TEU 293665 301.630 53
8.000-7E0 748800 — 16.800 2 E
I 7 738759 7602481 278 "281
2.067.554 2,090,395 531 535
lander mn te nn br — i 17 1g
0-2,999 TEU 7200 12.156 4
3.000-4699TE0U 7402075 117.453 23
4.700-7.999 TEU 119200 137.276 16
B8.000-TE0 i - - - -
Containerskib 228.475 266.885. 43 "Bø
UI gurpese skibe mmm mm ESME eee

 

 

Damco

I årets løb blev Gruppens globale Forwarding og Supply
Chain Management (SCM)-løsninger lagt sammen og
markedsført under navnet Damco (tidligere Maersk
Logistics/Damco). Damco er repræsenteret i ca. 100
lande med en bred vifte af kunder.

Den lavere økonomiske aktivitet medførte fald i marke-
derne for sø- og luftfragt i 2009 med henholdsvis 12%

og 17%. Damco håndterede i 2009 545.000 TEU i søfragt,
60.000 tons i luftfragt og 45 mio. m? i SCM, svarende til et
faldi mængderne for de tre aktiviteter på 7% for søfragt,
4% for luftfragt og 17% for SCM.

1004284EogSN40780

De faldende mængder samt pres på raterne betød at
omsætningen faldt til USD 2,0 mia. fra USD 2,8 mia. i
2008. Damco igangsatte i 2009 en række initiativer til
omkostningsbesparelser, blandt andet ved restrukture-
ring af organisationen og forbedrede indkøbsprocesser.
Som følge af de igangsatte initiativer blev segment-
resultat, eksklusive restruktureringsomkostninger og
salgsavancer, forbedret med USD 15 mio, til USD 32 mio.
120089.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 21

 

 

 

I årets løb blev Gruppens globale Forwarding og Supply Chain Manage-
ment (SCM)-løsninger lagt sammen og markedsført under navnet Damco
(tidligere Maersk Logistics/Damco)

1004284EogsSN40781

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2008

22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio LISD mio.
Baal eee mn Sag” ET as ET —
Omsætning 16.190 15.888 3.021 3.119
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) 3.952 2918 738 573
Af-og nedskrivninger 1.562 1.770 292 347
Avance ved salg af anlægsaktiver 38 340 7 67
Associerede virksomheder — andel af årets resultat om 82 105 15 21
Resultat før finansielle poster (EBIT) ” 2,510 1.593 468 3340
Finansielle poster, netto 220 207 41 39
Segmentresultat før skat 2730 1.800 509 353 7
Skat 360 261 67 51
Segmentresultat i 2,370 1,539 442 32
Pengestrøm fra driftsaktiviteter i 3,532 3.453 659 678 TT
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -3,281 -3.496 612 -686
Anlægsaktiver — 25511 — 246280 4.915 4.659 i
Omsætningsaktiver 3.234 2,250 623 425
Ikke rentebærende forpligtelser 4.448 3,954 857 748
Ves EEGE kapitel met SSG Sag TTT" TET
Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC) — 10,0% 7,3% 9,8% 7,4%
Håndterede containere (målt i mio. TEU vægtet med ejerandel!) ' 31 34

1004284EogSN40782

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 23

 

APM Terminals

 

& 7% fald i antal containere håndteret af APM Terminals mod 12% fald i det globale container-

 

 

&  Bredere kundegrundlag med øgede mængder fra andre kunder end Maersk Line og Safmarine til

41% af den samlede mængde mod 38% i 2008

. EBITDA-margin var 24,4%, en væsentlig forbedring i forhold til 18,4% i 2008, primært som følge
af omkostningsbesparelser og ændring i den geografiske fordeling af aktiviteterne

oe Segmentresultat var USD 442 mio. mod USD 302 mio. i 2008

o Pengestrøm fra driften på USD 659 mio. oversteg pengestrøm vedrørende investeringer på |
USD 612 mio.

 

 

 

 

 

 

 

APM Terminals, kranløft fordelt på regioner, vægtet med ejerandel

 

2009

2008

 

Amerlka

Europa

Procent ” =3 Asien

Afrika, Mellemøsten, Indien

Nye terminaler

 

 

 

Amerika

Europa

Asien

Afrika, Mellemøsten, Indien

Nye terminaler

 

 

 

APM Terminals driver et globalt terminalnetværk
med 50 terminaler i 32 lande på fem kontinenter. Som
førende operatør og udvikler af havne- og container-
terminaler har APM Terminals en terminalportefølje,
der er spredt på både modne markeder og vækst-
markeder.

Der blev iværksat en række tiltag for at forbedre resul-

taterne som følge af de vanskelige markedsvilkår i 2009.

1004284EogSN40783

APM Terminals' hovedprioriteter i 2009 var kundefokus
og omkostningsreduktioner.

12009 faldt det globale containerterminalmarked med
12% målt i TEU. Markedet var i fjerde kvartal 7% lavere
end i samme periode 2008.

Mængden af containere håndteret af APM Terminals
(målt i kranløft vægtet med APM Terminals' ejerandel)

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 24

 

var 7% mindre i 2009 end i 2008. I fjerde kvartal var
mængderne 2% mindre end i samme periode 2008.

APM Terminals oplevede fortsat tilgang af kunder. Andre
kunder end Maersk Line og Safmarine står nu for 41% af
APM Terimninals' samlede mængde mod 38% i 2008. APM
Terminals modtog prisen. - Lloyd's Lists ”Port Operator
of the Year”, og kundetilfredsheden steg i forhold til 2008.
Tarifferne var under pres i flere havne i årets løb, og APM
Terminals samarbejdede med rederierne om at optimere
den generelle værdiskabelse, herunder omkostnings-
reduktioner, Ændringer i porteføljen og øget omsætning
fra andre kilder har afbødet følgerne af de faldende tarif-
fer og mængder.

Det styrkede økonomiske resultat, med EBITDA-margin
stigende til 24,4% fra 18,4% i 2009, skyldes primært

en målrettet indsats for at reducere drifts- og admini-
strationsomkostningerne. Leverandørkontrakter er
genforhandlet, APM Terminals' globale organisation

er reduceret, virksomhedens arbejdspraksis er blevet
gennemgået, og processer effektiviseret, hvor det var
muligt. Anlægsinvesteringer er også reduceret gennem
aflysning af projekter, genforhandling af kontrakter og
udsættelse af investeringer.

1004284EogSN40784

Nye havneaktiviteter i 2009 omfattede APM Terminals
Bahrains åbning af Bahrain Gateway Terminal i Khalifa
Bin Salman. I Vestafrika investerede APM Terminals i et
samarbejde om drift og udvidelse af den nyligt privatise-
rede containerterminal på havnen i Pointe-Noire i Repu-
blikken Congo.

Segmentresultat var USD 442 mio. sammenlignet med
USD 3082 mio. i 2008. Resultatet blev positivt påvirket af
netto tilbageførsel af nedskrivninger på USD 23 mio. i
forhold til nedskrivninger på USD 50 mio, i 2008. Resul-
tatet for 2008 var positivt påvirket af avance ved salg af
anlægsaktiver på USD 67 mio. mod USD 7 mio. i 2009.

Pengestrøm fra driften var USD 659 mio. mod USD 678
mio. i 2008, positivt påvirket af en højere EBITDA-margin
og øgede modtagne udbytter opvejet af ændringeri
driftskapitalen.

 

 

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 25

 

 

 

 

APM Terminals modtog prisen — Lloyd's Lists "Port Operator of the

Year”, og kundetilfredsheden steg i forhold til 2008

1004284EogSN40785

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 28

 

mtr;

1
TER

Em i

SEV

 

 

 

 

 

 

DKK mia. USD mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning 29,559 27.349 5,516

Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) Te 7,618 8283 1.421 om
Af- og nedskrivninger 5.651 2.845 1.053

Avance ved salg af skibe, rigge mm. 220 2.168 41

Associerede virksomheder — andel af årets resultat -97 -1.067 -18

Resultat før finansielle poster (EBIT) 5 7 2.090 6.539 | 391

Finansielle poster, netto 11 -119 2

Segmentresultat før skat " 5 2101 6.420 393 i
Skat 634 581 118

SEERE TT men um um mme um ISG DT UGE 2
Pengestrøm fra driftsaktiviteter re 6.444 7,730 1,203 i i
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -16.325 -14.406 "3.046

Anlægsaktiver — — 74.492 63.932 14.353 ——
Omsætningsaktiver 11.250 7.148 2.167

Ikke rentebærende forpligtelser 10.339 8.990 1.992

investeret kapitel, netto ' 0 75.403 — 62,090 14528

 

  

Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC) 21% — 10,5% 2,1%

1004284EogSN40786

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 27

 

Tank, offshore og
anden skibsfart

2009 i hovedtræk

o Omsætning steg med 3% til USD 5, 5 mia, positivt påvirket af køb af tankskibsrederiet Brostrom
og idriftsætning af nye skibe og rigge

eQ EBITDAvar USD 1,4 mia. mod USD 1,6 mia. i 2008

0 Af-og nedskrivninger var USD 1,1 mia. mod USD 0,6 mia. i 2008, som følge af nedskrivning på
skibe og rigge mv. og afskrivning på nye aktiver

e — Salgsavancer var USD 41 mio. mod USD 425 mio. i 2008

eé … Segmentresultat var USD 0,3 mia. mod USD 1,1 mia. 12008

2 Køb og integration af Brostrom med en flåde på 62 egne og indchartrede prod N

e Levering af fem tankskibe, fire borerigge, to LNG-skibe og 12 ankerhåndteringss ibe

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Maersk Tankers

Maersk Tankers opererer på det globale marked for De lave rater i 2009 medførte stigning i udfasningen af
transport af råolie, raffinerede olieprodukter og petroke- — enkeltskrogede tankskibe, mens markedsforventninger
miske gasser. Maersk Tankers er med købet af Brostråm

et af de førende tankskibsrederier i verden, og nummer [ ]
et hvad gælder produkttankskibsmarkedet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Maersk Tankers USD mio.

Istørstedelen af 2009 var fragtmarkedet for tankskibe Hovedtal 20089 2008
præget af faldende efterspørgsel på olie, overudbud af tank- Omsætning mne6 930
skibskapacitet samt historisk høje lagre for råolie og oliepro- hon er og nedskrivninger mv. (EBITDA) 2 E
dukter. Raterne for alle tanksegmenter lå i 2009 betydeligt ere Tvneer mr mer

. ; Avance ved salg af skibe my. 24. 135
under det gennemsnitlige niveau for de foregående fem år. ” ” mm

Associerede virksomheder

. . — andel af årets resultat 3 0
Raterne for de større olie- og gasskibe (VLCC og VLGC) Resultat før finansielle poster (EBIT) 260 401
Taldt betydeligt i 2009, Efter et stabilt første kvartal af Finansielle poster, netto BT
2009, faldt raterne kraftigt i løbet af sommeren, og først Segmentresultat før skat mr 62402
ifjerde kvartal stabiliserede raterne sig menpåetgene- — Skat TT 47 +3
relt utilfredsstillende niveau. For de øvrige segmenter Segmentresultat —— 255 405
faldt raterne gennem 2009, dog var faldet for LR2 (Long Pengestrøm fra driftsaktiviteter 155 344
Range 2) produkttankskibe og de mindste gasskibe be- Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -536  -685

skedent.

1004284EogSN40787

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 28

 

om stigende oliepris gennem 2009 førte til en kraftig
efterspørgsel på tankskibe til brug som lagre.

Omsætningen steg til USD 1,2 mia. mod USD 0,9 mia. i
2008, positivt påvirket af opkøbet af Brostråm. Med de
dårlige markeder i 2009 har der været stor fokus på om-
kostningsbesparende initiativer.

Segmentresultat blev for 2009 negativt med USD 255
mio. mod positivt med USD 405 mio. i 2008. Resultatet
blev negativt påvirket af nedskrivninger på skibe og hen-
sættelser på tabsgivende certepartier på i alt USD 209
mio. samt integrationsomkostninger i forbindelse med
købet af Brostrom på USD 25 mio. Resultatet for 2009
var positivt påvirket af gevinst ved salg af skibe på USD
24 mio. mod USD 135 mio, i 2008.

Pengestrøm fra driften var USD 155 mio. mod USD 344
mio. i 2008.

Maersk Tankers afsluttede i januar 2009 købet af det
svenske tankskibsrederi Brostråm for en samlet kø-
besum på SEK 3,6 mia. (USD 0,5 mia.). Brostråm blev
afnoteret i februar 2009, og processen med at tvangsind-
løse de resterende aktier (2,5%) ventes afsluttet i første
halvdel af 2010. Integrationen forløb som planlagt, og de
forventede synergieffekter på omkostningssiden er ved

at blive realiseret — blandt andet er organisationen redu-
ceret med 140 fuldtidsstillinger.

Maersk Tankers tog i 2009 levering af to gasskibe, to
produkttankskibe og et råolietankskib (VLCC). Grundet
den lave aktivitet i markedet for køb og salg af skibe, har
Maersk Tankers i 2009 kun solgt et mindre råolietank-
skib.12010 forventer Maersk Tankers at tage levering af
fern skibe, mens yderligere 12 skibe er i ordre til levering i
2011-2012. Der er indgået aftale om salg af tre tankskibe
12010.

2009 2008
… Egne Chartrede Egne  Chartrede

Nuværende flåde

 

 

 

VLCC " 10 0 10 0
Produkt 81 53 35 41
Gas 11 9 g 9
lalt 102 62 54 50

Nybygningsprogram

 

 

 

 

VLCC 4 56. 4 86
Produkt 6 7 7 17
Gas 7 e 3 5
lalt 17 15 20 28

 

 

 

Maersk Drilling, Maersk FPSOs og Maersk LNG

Maersk Drilling betjener en række olieselskaber med
boring af efterforsknings- og produktionsbrønde, mens
Maersk FPSOs opererer flydende enheder til produktion
og opbevaring af olie og gas. Maersk LNG opererer en
flåde af naturgasskibe.

Efterspørgslen på borerigge og flydende produktions-
enheder var i 2009 negativt påvirket af det kraftige fald

i olieprisen i sidste halvdel af 2008 samt vanskeligheder
på de finansielle markeder. I takt med stigende oliepriser
steg efterspørgslen på borerigge svagt i slutningen af
2009, men tilgangen af nye rigge medførte fortsat pres
på raterne, som blev væsentligt under 2008. Aktiviteten
i FPSQ-markedet var stærkt reduceret i første halvår
2009, mens andet halvår bød på en række nye kontrak-
teri markedet.

1004284EogSN40788

 

[ ]
Maersk Drilling, Maersk FPSOs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

og Maersk LNG USD mio.
Hovedtal 2009 2008
Omsætning — |. 14859 1.450
Resultat før af-og nedskrivninger my. (EBITDA) 624 484
Af- og nedskrivninger 7325 165
Avance ved salg af rlege mm 773 52
Resultat før finansielle poster (EBIT) 77300 371
Finansielle poster, netto 170% -8
Segmentresultet førskat — 294 363
Skat 79 73
Segmentresultat 0215 290
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 444 478
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.521 -1.669

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 og

 

 

På trods af det vigende marked var Maersk Drilling i stand til at fast-
holde en forholdsvis høj kapacitetsudnyttelse som følge af mange lang-
tidskontrakter for størstedelen af riggene i flåden

Kombinationen af et stort nybygningsprogram, forsinket
opstart af LNG-eksportfaciliteter i blandt andet Qatar

og lavere import af gas i USA betød, at kapacitetsudnyt-
telsen og dermed raterne i LNG-markedet faldt markant
i første halvår 2009. I andet halvår steg udnyttelsen og
raterne i takt med at eksportfaciliteter åbnede, og at den
amerikanske gasimport steg.

På trods af det vigende marked var Maersk Drilling
istand til at fastholde en forholdsvis høj kapacitets-
udnyttelse som følge af mange langtidskontrakter for
størstedelen afriggene i flåden, Resultatet har dog været
negativt påvirket af manglende beskæftigelse på enkelte
rigge, herunder en semi-submersible rig i det Kaspiske
Hav, der var ledig i en stor del af året. Maersk FPSOs'
flåde var fuldt beskæftiget i 2009, mens et enkelt LNG-
skib først kom på kontrakt i andet kvartal.

Der blev i 2009 taget levering af to jack-up rigge, to semi-
submersible rigge, samt to LNG-skibe. Nybygningspro-
grammet omfatter yderligere en semi-submersible rig, en
FPSO og et LNG-skib, alle med forventet levering i 2010.

Omsætningen var med USD 1,7 mia. noget højere end i
2008, mens segmentresultat var USD 215 mio. mod USD

1004284EogSN40789

2930 mio. i 2008. Resultatet for 2009 var negativt påvirket
af nedskrivninger, driftsstop på to FPSO'er som følge af
vedligeholdelses- og reparationsprogrammer og lavere
salgsgevinster, men positivt af idriftsætning af nye rigge.

Pengestrøm fra driften var USD 444 mio. mod USD 478
mio. i 2008.

 

 

 

 

 

 

Nuværende flåde 2009 2008
Jack-up borerigge i ' 2 10
Semi-submersible borerigge 3 1
Borepramme 10 10
Flydende produktionsenheder (FPS0/FGSO) 4 4
LNG-skibe 7 5
lalt 36 30
Nybygningsprogram

Jack-up borerigge 0 OD
Semi-submersible borerigge 1 3
Flydende produktionsenheder (FPSO/FGSO) 1 1
LNG-skibe 1 3
lalt 3 9

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 30

 

 

 

Maersk Supply Service yder global service til offshoreindustrien
inden for blandt andet ankerhåndtering, slæb af borerigge og platforme
samt forsyningstransport

 

Maersk Supply Service

Markedet for ankerhåndterings- og forsyningsskibe
var i 2009 negativt påvirket af lavere aktivitetsniveau
for den globale olieefterforskningsindustri. Kombineret
med tilgang af ny tonnage lagde dette pres på raterne
og beskæftigelsesgraden, ikke mindst i fjerde kvartal.

Maersk Supply Service havde i 2009 betydelig kontrakts-
dækning, om end eksponering mod spotmarkedet blev
øgeti takt med levering af nybygninger. Maersk Supply
Service tog i 2009 levering af 12 nybygninger, og et enkelt
skib blev solgt. Yderligere fire skibe er i ordre med forven-
tet levering i 2010.

1004284EogSN40790

Omsætningen var USD 749 mio, mod USD 712 mio. i
2008, positivt påvirket af tilgangen af nybygninger, men
negativt påvirket af faldende spotrater.

Segmentresultat var USD 275 mio. mod USD 294 mio. i
2008, påvirket af faldende spotrater og beskæftigelses-
grad i fjerde kvartal.

Pengestrøm fra driften var USD 349 mio. mod USD 347
mio. i 2008.

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 31

 

 

 

 

 

 

 

Maersk Supply Service USDmis. — Nuværendeflåde —oisss5Bsp209 2008

Ankerhåndteringsskibe 48 =39

Hovedtal en 2 EEEEE E m  m  . .m. nn. mM me MEL ane LEE r En, Forsyningsskibe 12 11
Omsætning — — mmm Andre skibe 3 3
Resultat før af- og nedskrivninger my. (EBITDA) | talt 63 53

 

Af-ognedskrivninger |
Avance ved salg af skibe My.
Resultat før finansielle poster (EBIT)

 

 

 

Nybygningsprogram "

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finansielle poster, netto Ankerhåndteringsskibe

Segmentresultatførskt Forsyningsskibe 1 2
Skat — TT Ialt . 4 16
Enns Een DDT ae TR ne SE nm msn munerne
Pengestrøm fra driftsaktiviteter

Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 07 851 -241

Svitzer

Svitzer har aktiviteter inden for bugsering, bjærgningog — Svitzer indgik i 2009 sin hidtil største terminalbugse-
anden offshore support. Svitzer er globalt repræsenteret — ringskontrakt. Kontrakten med Angola LNG i Soyo er
iover 100 havne og opererer mere end 500 slæbebådeog — gældende i 20 år og omfatter fem slæbebåde og otte

vagtskibe m.v. supportskibe.

Svitzer var i 2009 negativt påvirket af lav aktivitet i Omsætningen faldt med 15% til USD 779 mio. mod
havnebugsering med et fald i havnekald på 10-15%, som  USD917 mio.i 2008, mens segmentresultat for 2009
følge af den globale økonomiske udvikling. Aktiviteten var USD 85 mio. mod USD 111 mio. i 2008, positivt
steg sidst på året, men er stadig på et lavt niveau. Svit- påvirket af lavere afskrivninger efter forlængelse af

zers øvrige aktiviteter var ligeledes negativt påvirket af afskrivningsperioderne.
de svage markedsforhold.

 

1004284EogSN40791

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 32

 

 

[ 1 RENEE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009 2008
Nuværende flåde Egne Chartrede Egne  Chartrede
Slæbebåde HEE 333 2 — 333 14
Vagtskibe 32 - 30 2
Andre skibstyper 137 9 145 12
. - lalt 502 21 508 28
Avance ved salg af skibe mv. 10 2 mm reen en er
Associerede virksomheder ' em an mm Ene rÆmernse mmm. m .
— andel af årets resultat 2 1 Nybygning
Resultat før finansielle poster (EBIT) —T 92 PE Slæbebåde 37 53
Finansielle poster, netto TT 4 8 Vagtskibe 4 4
Segmentresultat før skat EH 17 8 118 Andre skibstyper 7 1
Skat ” 11 7 lak em mm mm mune ae mme 58
Segmentresuta 85 4
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 437 -233

 

 

1004284EogSN40792

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 33

 

Norfolkline

Norfolkline B.V. opererer færger og Ro-Ro skibe og driver
dør-til-dør transport i Europa.

Omsætning var USD 0,8 mia. i 2009 mod USD 1,1 mia.
året før. Segmentresultat var negativt med USD 48 mio.
mod positivt med USD 97 mio. i 2008. Resultatet var
negativt påvirket af lavere mængder og stigende pres
på raterne, som følge af den økonomiske krise.

AP, Møller - Mærsk A/5 indgik den 17. december 2009
aftale med DFDS Gruppen om salg af Norfolk Holdings
B.V. mod et samlet vederlag på ca. EUR 347 mio. (DKK
2.582 mio.) på gælds- og kontantfri basis. Som en del af
aftalen erhverves en samlet ejerandel på ca. 31% af DFDS

A/S. Værdierne i Norfolkline er nedskrevet til skønnet
dagsværdi pr. 31. december 2009.

Salget af Norfolk Holdings B.V. er betinget af godkendelse
af konkurrencemyndigheder og forventes gennemført i
andet kvartal 2010. DFDS A/S bliver derved et associeret
selskab til A.P. Møller - Mærsk A/S.

Der er sideløbende med salget til DFDS indgået aftale
med seperat køber om salg af to skibe med effekt i 2010,
men inden gennemførelse af transaktionen.

 

Bilskibe

Markedet for transport af biler og lastbiler var i 2009 ne-
gativt påvirket af overkapacitet og lav efterspørgsel. An-
det halvår 2009 viste dog tegn på bedring i form af svagt
stigende mængder. Ved udgangen af året var ca. 10% af
den globale flåde lagt op.

Ved udgangen af året havde Håegh Autoliners en sam-
let flåde på 70 skibe og en ordrebog på syv skibe til leve-
ring i 2010-2011. Den 19, november 2009 udnyttede

1004284EogSN40793

AP, Møller - Mærsk A/S en købsoption på yderligere
1,25% af aktierne i Håegh Autaoliners, og ejerandelen er
nu 38,75%.

Resultatet, der var negativt, var positivt påvirket af regu-
lering af skat vedrørende tidligere år.

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 34

 

 

 

BKK mio. USD mio.

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning 48.362 68.743 9.025 13.494
Resultat før efterforskningsomkostninger or 41.402 61.375 3728 — 12.048

7 Efterforskningsomkostninger 3.624 4.232 676 831
Resultat før af- og nedskrivninger my. (EBITDA) 37778 57.143 7050 11.217
Af- og nedskrivninger 12.565 11.985 2,346 2.353
Avance ved salg af anlægsaktiver 121 109 23 21
Resultat før finansielle poster (EBIT) ' DT 25.334 45.267 4,727 8.885
Finansielle poster, netto -375 10 -70 3
Segmentresultat før skat | 10024959 45.277 4657 8.888
Skat 18.720 33.282 3.493 6.533
Segmentresultat —— TT 6239 11.995 1164 2,355
Pengestrøm fra driftsaktiviteter re 7100 24764 3191 4.861
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -12601 -14,533 -2,351 -2.853
Anlægsaktiver me 48722 44.795 8.424 8.476
Omsætningsaktiver 5.685 6.407 1.095 1.212
Ikke rentebærende forpligtelser 22.154 25,192 4.268 4.766
Investeret kapital, netto rr 27253 26.010 5251 4.922
Segmentafkast af investeret kapitalefter skat (AO) 23,4% 49,7% 229% 506%
Andel af olie- og gasproduktion (mio. tønder olieækvivalenter) BEER EEEE: 155
Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 62 97

1004284EogSN40794

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 35

 

Olie- og
casaktiviteter

2009 i hovedtræk

Udvikling i Brent olieprisen USD/tønde, 2009

 

USD

 

pw"

, MA ul)

30

PU

 

 

 

 

 

 

02/01 02/04

Kilde: Bloomberg

02/07 02/10 31/12

 

 

 

 

   

fortsat højt aktivitetsniveau

Efterforskningsomkostninger på USD 678 mio. var 19% lavere end i 20

& … Segmentresultat faldt til USD 1, 2 mia. primært på grund af de lavere oliepriser

 

&  Pengestrøm fra driften var USD 3, 2 mia. mod USD 4,9 mia. i 2008

Mærsk Olie og Gas har produktion i Danmark, Qatar,
Storbritannien, Algeriet og Kasakhstan. Ud over produk-
tion, har Selskabet også efterforskningsaktiviteter i disse
lande samt i blandt andet Angola, Brasilien, Norge, Oman
og USA (den Mexicanske Golf).

Olieprisen steg fra et niveau omkring USD 40 pr. tønde
ved årets begyndelse til et niveau omkring USD 75 pr.
tønde sidst på året. Den gennemsnitlige oliepris for året
blev med USD 62 pr. tønde 36% lavere end gennemsnits-
prisen på USD 97 pr. tønde i 2008.

PRODUKTION

Gruppens andel af produktionen før skat blev som
forventet på niveau med året før ca. 156 mio. tønder
olieækvivalenter, idet en lavere samlet produktion blev
modsvaret af en højere andel til dækning af investerin-
ger og omkostninger.

IQatar fortsætter udbygningen af Al Shaheen feltet, og
udbygningsplanen fra 2005 med blandt andet 15 nye
platforme er 95% færdig. 126 brønde, ud af et samlet

1004284FogSN40795

boreprogram på ca. 160 brønde, var ved årets afslutning
færdiggjort Investeringerne i Al Shaheen feltet frem til
2011 ventes at blive godt USD 6 mia.,, hvoraf USD 5,6 mia.
er afholdt i perioden 2006-2009.

Olieproduktionen i Qatar var i årets løb påvirket af myn-
dighedernes produktionsbegrænsninger og lå i gennem-
snit omkring 300.000 tønder dagligt. Produktionsandelen
blev med omkring 80 mio. tønder noget over niveaueti
2008 (71 mio. tønder) som følge af højere andel blandt an-
det til dækning af investeringer, især i de tre første kvar-
taler. Det fremtidige produktionsniveau drøftes løbende
med Qatar Petroleum, blandt andeti lyset af aktuelle
produktionsresultater og myndighedernes produktions-
begrænsninger.

Investeringsniveauet er fortsat højti den danske del af
Nordsøen, hvor AP, Møller - Mærsk A/S' andel af inve-
steringerne i feltudviklingen udgjorde USD 394 mio. mod
USD 350 mio. året før. I løbet af 2009 blev der boret 11
nye brønde i den danske sektor i Nordsøen, primært til
produktion.

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 36

 

Olie- og gasproduktion, andel efter produktionsdeling
Benn

Mio. tønder olieækvivalenter mms 2009 F 2008

 

80 free meet tt eee
70 |
60
50 +

 

40
30

 

 

20 fl oa Fr orcenememnnrnnene ……f men mn arme er

 

10 1.
0

 

 

 

 

 

 

 

 

Qatar DK-Gas DK-Olie UK Algeriet — Kasakhstan

 

 

Udbygning af Halfdan feltet fortsætter som planlagt

med nye brønde og en ny forarbejdningsplatform, som
forventes i drifti 2011, Sidst på året påbegyndte A.P. Møl-
ler - Mærsk A/S sammen med finske samarbejdspartnere
forarbejdet til afprøvning af CO, lagring i den danske del af
undergrunden med henblik på også at kunne øge indvin-
dingen af olie fra de danske felter.

Iden danske del af Nordsøen producerede Mærsk Olie og
Gas, som operatør for Dansk Undergrunds Consortium
(DUC), i 2009 i alt 85 mio. tønder råolie. AP. Møller - Mærsk
A/S' 39% andel heraf udgør 33 mio. tønder mod 36 mio.
tønder i 2008. DUC's samlede gassalg var 7,2 mia. m,
mod 8,7 mia. m? året før. Faldet i olieproduktionen i 2009
skyldes naturlig produktionsnedgang fra ældre felter,
mens det lavere gassalg udover produktionsnedgang
også skyldes perioder med et lavere kundeaftag.

IStorbritannien fortsætter udbygningsaktiviteterne på
blandt andet Gryphon og Dumbarton felterne. Udbygning

af Affleck feltet blev færdiggjort i løbet af 2009, ogigang-
sættelse af produktionen via ikke Mærsk opererede faci-
liteter skete i januar 2010. 12009 var Mærsk Olie og Gas'
andel af olieproduktionen 14 mio. tønder mod 16 mio.
tønder i 2008. Den lavere produktion afspejler hovedsage-
ligt det naturlige produktionsfald så vel som nedlukning
af Dumbarton feltet som følge af et mekanisk nedbrud.

I Algeriet deltager Mærsk Olie og Gas i produktionsaktivi-
teter med Anadarko som operatør i samarbejde med det
statsejede olieselskab Sonatrach. Mærsk Olie og Gas' andel
af produktionen, som var påvirket af myndighedernes
produktionsbegrænsninger, blev i 2009 11 mio. tønder
olie, hvilket var på niveau med 2008. Udbygning af El Merk
felterne blev påbegyndt i 2009. I begyndelsen af 2009 an-
lagde Anadarko og Mærsk Olie og Gas en voldgiftssag mod
Sonatrach vedrørende den yderligere skat på olieindtæg-
ter i Algeriet, som blev indført i 2006. Desuden har Mærsk
Olie og Gas anlagt en voldgiftsag mod Algerieti henhold til
den bilaterale investeringsoverenskomst mellem Algeriet
og Danmark, ligeledes vedrørende den yderligere skat. Der
ventes ikke afklaring af voldgiftssagerne i 2010.

I Kasakhstan, hvor Mærsk Olie og Gas er operatør af to
licenser, blev andelen af olieproduktionen på 1,1 mio.
tønder i 2009, hvilket var noget over 2008, primært på
grund af den videre udbygning af Dunga feltet.

EFTERFORSKNING OG FORRETNINGSUDVIKLING
De samlede efterforskningsomkostninger for 2009 ud-
gjorde USD 676 mio. mod USD 831 mio. i 2008, hvilket
afspejler fortsat høj efterforskningsaktivitet. I 2009 del-
tog Mærsk Olie og Gas, som i 2008, i boringen af 17 efter-
forskningsbrønde.

 

1004284FogSN40796

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 37

 

Mærsk Olie og Gas, produktion og efterforskning 2009

,

Ea Norge" er

. FT i en
Storbritannien [3 EJ Danmark

då " 3 Kasakhstan | w yde !
E£3 Algeriet — .
” —«& USA po E3 Qatar. —
mon. bl. EJoman | VW
ii y
E3 Angola

€9 Produktion og efterforskning
3 Efterforskning å

EJ Brasilien

i

Mærsk Ollie øg Gas har produktion i Danmark, Qatar, Storbritannien,
Algeriet og Kasakhstan. Ud over produktion, har Selskabet også efter-
forskningsaktiviteter i disse lande samt i blandt andet Angola, Brasilien,
Norge, Oman og USA (den Mexicanske Golf)

Ibegyndelsen af 2010 blev der gjort et gasfund (Luke)
iden danske del af Nordsøen. Mulighederne for kom-
merciel udnyttelse er ved at blive vurderet. Endvidere er
boringer og vurderinger i gang med henblik på afklaring
af muligheder for kommerciel udnyttelse af flere andre
fund. Blandt andet er vurderingsboringer i gang i Angola
(Chissonga), og der planlægges yderligere boringer i
Storbritannien (Culzean) og i USA (Buckskin i den Mexi-
canske Golf). I Storbritannien er der foretaget yderligere
vurderingsboringer ved Hobby fundet, og arbejdet med
at etablere en samlet udbygningsplan for Golden Eagle,
Hobby og Pink fundene er påbegyndt.

12009 blev der indgået nye aftaler vedrørende yderligere
efterforskningsaktiviteter i Norge, mens efterforsknings-
licensen i Tyskland er tilbageleveret. For yderligere
oplysninger om efterforskningslicenser og tilladelser
henvises tilwww,maerskoil.com.

Sidsti 2009 indgik Mærsk Olie og Gas aftale om at erhverve
Devon Energys andel i tre udbygningsprojekter i den Me-
xicanske Golf. Samarbejdspartnere i to af disse udnyttede
dog sine forkøbsrettigheder, mens køb af 25% andel i Jack
udbygningsprojektet blev gennemført i starten af 2010.

1004284EogSN40797

 

Købet påvirker ikke resultatet for 2009, Udbygningen for-
ventes at føre til produktion omkring 2014.

Omsætning for Gruppens olie- og gasaktiviteter faldt
med 33% til USD 3,0 mia. i 2009 sammenlignet med USD
13,5 mia. i 2008, negativt påvirket af de lavere oliepriser.

Gennem 2009 gennemførte Mærsk Olie og Gas etvæ-
sentligt program for at reducere omkostningsniveauet.
Programmet omfattede effektivitetsforbedringer, gen-
forhandling af kontrakter og udskydelse af udvalgte
aktiviteter under hensyntagen til fortsat højt sikker-
heds- og effektivitetsniveau. Anlægsinvesteringer i 2009
lå fortsat på et højt niveau med USD 2,4 mia. mod USD
2,39 mia. året før.

Skat på olie- og gasaktiviteterne faldt til USD 3,5 mia.
mod USD 6,5 mia. i 2008. Segmentresultat blev USD 1,2
mia. mod USD 2,4 mia. i 2008.

Pengestrøm fra driften faldt til USD 3,2 mia. mod USD 4,9
mia i 2008, væsentligst på grund af de lavere oliepriser.

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 38

 

 

i NØ] N

il

t

H
i

[mag
md
od
me

 

Mn.

Hvis
Ek
3]

 

 

 

  

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Detailhandel!

DKK mio. USD mio.
Omsætning 56.937 57.949 10.625 11.376
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) 3,438 3.263 642 640
Af- og nedskrivninger 724 712 135 140
Avance ved salg af anlægsaktiver 77 18 14 4
Resultat før finansielle poster BD) HE 2791 2.569 521 504
Finansielle poster, netto 43 25 8 5
Segmentresultat før skat i — 2834 2.594 529 509
Skat 706 668 132 131
Segmentresultat Hi re 2.128 1,926 397 378
Pengestrøm fra driftsaktiviteter — HE 3.713 1.667 693 327
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -3.210 -3.309 -599 -650
Anlægsaktiver rr 16.305 — 13.749 3.142 2602
Omsætningsaktiver 4.318 4.270 831 808
Ikke rentebærende forpligtelser 7,376 6,594 1.421 1.248
Investeret kapital, netto om — 13247 1425 2552 2.162
Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC) —— 17,2% 193,2% 16,8% 19,5%
Antal butikker 1.348 1.270

1004284EogSN40798

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 39

 

Detailhandel

2009 i hovedtræk

 

 

 

 

Butikker Bee 2009 — 2008
Netto Danmark 406 396
Netto Storbritannien 195 193
Netto Tyskland 305 285
Netto Polen 184 158
Netto Sverige 117 100
Netto lalt 1,207 1.132
Bilka 15 14
Føtex 83 80
Andre butikker 40 41
F. Salling 3 3
lt …. 1348 1270

 

 

. Omsætning faldt med 1 7% tilDKK 57 | mia.

 

2 … Segmentresultat steg med 10% til DKK 2,1 mia.

 

  

 

 

&… Pengestrøm fra driften steg til DKK 3,7 mia. mad DKK 1,7 mia. i 2008 påvirket af forskydninger i j
leverandørbetalinger omkring balancedagen og ændringer i betalingsfrister for A-skatter

 

e& … Antallet af butikker steg med 75 Netto butikker og 3 Føtex varehuse tili alt 1.348

 

 

Dansk Supermarked Gruppen omfatter forskellige for-
retningskoncepter med Bilka (lavprisvarehuse), Føtex
(kvalitetsvarehuse), F, Salling (stormagasiner) og Netto
(discountbutikker) som de væsentligste.

Detailhandlen i Danmark, Storbritannien, Polen, Tysk-
land og Sverige var i 2009 negativt påvirket af den øko-
nomiske afmatning. Den samlede omsætning for Dansk
Supermarked Gruppen i danske kroner faldt med 1,7%

i forhold til 2008 til DKK 56,9 mia, negativt påvirket af
valutakursudviklingen for britiske pund, svenske kroner
og polske zloty. Målt i lokal valuta steg den samlede om-
sætning i Dansk Supermarked Gruppen med 0,8%.

Omsætningen i Danmark faldt med 0,7%. Et fald i om-
sætningen for Føtex, Bilka og Salling blev delvist opvejet
af en mindre stigning for Netto.

Den økonomiske afmatning har medført, at totalmarkedet
for dagligvarer i Danmark i 2009 var lavere end i 2008, hvil-
ket har skærpet konkurrencesituationen i form af ændret
vareudbud og lavere priser. Både Føtex og Netto har været
istand til at øge deres markedsandel, mens Bilka oplevede
en lille reduktion. Samlet har Dansk Supermarked Grup-
pen fremgang i markedsandelen på det danske marked.

Detailmarkederne i Sverige og Polen voksede i 2009, og
Netto havde i begge lande en større omsætningsstigning

1004284EogSN40799

 

målt i lokal valuta. Netto Sverige forøgede markedsan-
delen. Konkurrencesituationen på det tyske marked

er præget af et svagt fald i det samlede forbrug. På dis-
countsegmentet er konkurrencesituationen skærpet
som følge af priskrig. Netto har opnået en mindre stig-
ning i omsætningen som følge af tilgang af nye butikker.
På det engelske marked har Netto på trods af kraftig
konkurrence fastholdt samme omsætning som i 2008,
målt i lokal valuta.

Dansk Supermarked Gruppen har i 2009 igangsat og
gennemført omkostningsreduktioner på alle områder
for at tilpasse virksomheden til markedssituationen. Seg-
mentresultatblev med DKK 2,1 mia. forbedret med 10%.
Resultatfremgangen skyldes forbedring for de danske
aktiviteter, mens de udenlandske aktiviteter havde en
mindre tilbagegang.

Pengestrøm fra driften var i 2009 DKK 3,7 mia. mod DKK
1,7 mia. i 2008, positivt påvirket af forskydninger i leve-
randørbetalinger omkring balancedagen og ændringer i
betalingsfrister for A-skatter,

Pengestrøm vedrørende investeringer udgjorde DKK 3,2
mia. mod DKK 3,3 mia. i 2008. Antallet af nye butikker
steg med 78. Udover nye butikker blev der i 2009 også
investeret i nye centrallagre samt renovering og ombyg-
ning af eksisterende butikker og centrallagre.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 40

 

 

Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S my.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. USD mio.
HE re 2008 2009 2008
Omsætning 6.491 7,599 1.211 1,492
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) me 1897 "346 467 Æ8 0
Af- og nedskrivninger 155 313 30 61
Avance ved salg af anlægsaktiver 49 334 3 66
Associerede virksomheder — andel af årets resultat 346 -930 65 -183
Resultat før finans poster (BF ar er en 5 TE 753 STE
Finansielle poster, netto 8 -3 -1 -1
Segmentresultat før skat TT — -665 -1.258 124 -247
Skat +292 +98 +54 +19
Segmentresultat re —— 7373 -1.160 -70 -228
Pengestrøm fra driftsaktiviteter | -1.885 -327 73562 64
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 239 398 45 78
Anlægsaktiver EE —— 20.987 20.787 4.044 3,933
Omsætningsaktiver 1,639 1.423 315 270
Ikke rentebærende forpligtelser 2,447 3.392 471 642
Investeret kapital, netto — ' 20.179 18.818 3.888 3.561
Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC) -1,9% -5,9% -1,9% 80%

1004284FogSN40800

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 41

 

Skibsværfter, andre
industrivirksomheder,
andel i Danske Bank A/S My.

2009 i hovedtræk

0 Beslutning om afvikling af skibsbygningsaktiviteterne på Odense Staalskibsværft i takt med den
— nuværende ordrebeholdning. Fortsat betydeligt negativt resultat for Værftsgruppen

& — Forbedret resultatandel fra Danske Bank A/S, om end fortsat påvirket af nedskrivninger på udlån
o&…… Pengestrøm fra driften var negativt påvirket af, at deri 2009 ikke er modtaget udbytte fra Danske

 

 

 

 

 

Bank som følge af bankens deltagelse i"Bankpakkel"

 

 

Odense Staalskibsværft Gruppen leverede i 2009 to
7,000 TEU containerskibe til A.P. Møller - Mærsk A/S,

et Ro-Ro skib til EPIC Shipping, et Ro-Ro skib til Pacific
Basin samt to capesize tørlastskibe til Carras Hellas.
Omsætningen var DKK 4,2 mia. mød DKK 5,1 mia. i 2008.
Segmentresultat var negativt med DKK 1,1 mia, mod
negativt med DKK 0,6 mia. i 2008. Resultatet var negativt
påvirket af nedskrivninger og hensættelser.

Skibsbygningsaktiviteterne på Odense Staalskibsværft
vil blive afviklet i takt med den nuværende ordrebehold-
ning, der ved udgangen af 2009 bestod af seks Ro-Ro
skibe, fire capesize tørlastskibe samt tre fregatter til det
danske søværn,

Rosti A/S udvikler og producerer plastkomponenter
og PET flasker til industrielle kunder. Omsætningen var
DKK 1,0 mia. mod DKK 1,3 mia. i 2008,

Rosti A/S indgik den 2. december 2009 aftale med Nord-
stjernan AB om salg af Rosti Technical Plastics Holding
A/S, der er moderselskab for teknisk plast aktiviteterne.
Salget forventes gennemført i første kvartal 2010.

1004284EogSW40801

Star Air A/S opererer en flåde af 11 Boeing 767 fragtfly,
der primært er beskæftiget på langtidskontrakt for Uni-
ted Parcel Service (UPS) i Europa. Omsætningen var DKK
710 mio, mod DKK 670 mio, i 2008. Segmentresultat var
DKK 64 mio. mod DKK 51 mio. i 2008.

AP, Møller - Mærsk Gruppen ejer 20% af aktierne i Dan-
ske Bank A/S, der er Danmarks største bank, med akti-
viteter i blandt andet Danmark, Sverige, Finland, Norge,
Irland og Nordirland.

Bankens resultat for 2009 blev DKK 1,7 mia. mod DKK 1,0
mia. i 2008, hvoraf 20% svarende til. DKK 346 mio. indgår
iresultat for segmentet. Bankens resultat var som i 2008
negativt påvirket af nedskrivninger på udlån.

Segmentresultat var i 2008 negativt påvirket af ned-
skrivning med DKK 1,1 mia, af merværdi ved køb af
aktier i Danske Bank (goodwill).

Pengestrøm fra driften er påvirket af, at der i 2009 ikke
er modtaget udbytte fra Danske Bank som følge af ban-
kens deltagelse i "”Bankpakke I.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 42

 

Ikke allokerede aktiviteter

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio USD mio.
” 2009 — 2008
Omsætning 300 308
Omkostninger inklusive afskrivninger mv. 466 544
Værdiregulering af olieprissikringskontrakter -180 436
Resultat før finansielle poster (EBIT) 7348 200
Finansielle poster, netta -909 -1.431
TEE mee em 7" gg TT
Ska +106 +117
nes 1,149 -1.114
79330 -1.235

 

Ikke allokerede aktiviteter omfatter nettoomsætning
og omkostninger m.v, samt finansielle poster, herun-
der især rente- og valutakursregulering af lån, der ikke
henføres til rapporteringspligtige segmenter. Endvidere
indgår på nettobasis handelsaktivitet i form af køb af
bunkers- og smøreolie på vegne af selskaber i A.P.
Møller - Mærsk Gruppen samt ikke segmenthenførte
oliesikringsaktiviteter,

Værdiregulering af olieprissikringskontrakter blev ne-
gativ med DKK 1,0 mia. mod positiv med DKK 2,2 mia. i
2008, Den store værdiregulering, der i al væsentlighed er
urealiseret, er en følge af olieprisstigningerne i 2009.
12008 indgik i de finansielle poster negativ værdiregu-

1004284EogSN40802

 

lering af obligationer og andre værdipapirer inklusive
valutakursregulering med DKK 1,7 mia. I 2009 var re-
guleringen ubetydelig. Valutakursregulering af mellem-
værender i andre valutaer end den funktionelle indgik
i2009 negativt med DKK 0,2 mia. mod negativt DKK 1,6
mia, i 2008, og der indgår positiv dagsværdiregulering
af visse rentesikringskontrakter m.v. med DKK 0,2 mia.
mod positivt DKK 0,9 mia. i 2008.

 

 

ESS UND
02-11-2007

 

1004284EogSN40803

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 44

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Regenskabsberetning

(Tal for 2008 i parentes

RESULTATOPGØRELSEN

AP, Møller - Mærsk Gruppens resultat for året blev nega-
tivt med DKK 5,5 mia. mod positivt med DKK 17,6 mia. i
2008.

Omsætningen blev DKK 260 mia. (DKK 312 mia.). Reduk-
tionen er især en følge af lavere oliepriser og container-
fragtrater, som følge af den globale økonomiske krise.
Målt i USD var omsætningen 48,5 mia, (USD 61,2 mia).

AT- og nedskrivninger udgjorde DKK 30,3 mia. (DKK 26,1
mia). 1 2009 indgår nedskrivning af immaterielle og ma-
terielle aktiver med netto DKK 2,9 mia. (DKK 2,5 mia.).

Avance ved salg af skibe, rigge m.v. faldt til DKK 0,9 mia.
(DKK 4,7 mia.) som følge af den meget lave aktivitet på
markedet for brugt tonnage.

Andel af resultat i associerede virksomheder var positivt
med DKK 0,4 mia. (negativt med DKK 1,9 mia.). Stignin-
gen skyldes forbedrede resultater i både Danske Bank og
Hoegh Autoliners, Danske Bank indgår positivt med DKK
0,3 mia. (negativt med DKK 0,9 mia.).

Finansielle poster blev en nettoudgift på DKK 5,3 mia.
(DKK 7,8 mia.). Nettorenteudgifter steg fra DKK 5,1 mia. til
DKK 5,5 mia, som følge af øget nettogæld. Valutakursre-
gulering af mellemværender mv. i anden valuta end den
funktionelle indgår med en nettoindtægt på DKK 0,1 mia.
(nettoudgift DKK 2,1 mia.), primært som følge af USD-kur-
sens udvikling i forhold til DKK og EUR, og værdiregule-
ring af aktier og obligationer indgår med en nettoindtægt
på DKK 0,1 mia. (nettoudgift DKK 1,7 mia.).

SKAT

AP. Møller - Mærsk Gruppens selskaber beskattes efter
forskellige systemer afhængig af hjemsted og aktivitet. For
visse af Gruppens aktiviteter gælder særlige skatteforhold.

1004284EogSN40804

 

Skibsfartsaktiviteterne er som hovedregel omfattet af et
tonnagebaseret eller lignende skattesystem, hvor opgø-
relsen af den skattepligtige indkomst inkluderer et beløb
beregnet med udgangspunkt i flådens tonnage. Herud-
over betales i visse lande fragtskatter, der primært be-
regnes på basis af bruttofragtindtægter i de pågældende
lande.

Olie- og gasaktiviteterne er i de fleste lande underlagt en
særlig beskatning, der oftest er betydeligt højere end den
normale selskabsskat. For den danske del af Nordsøen
modtager den danske stat herudover 20% af resultatet
før skat opgjort efter skattemæssige regler, Denne over-
skudsandel klassificeres regnskabsmæssigt som skat. I
andre lande modtager staten foruden skat en del af olie-
produktionen. Disse statsandele udeholdes fra omsæt-
ningen og indgår således ikke som skat.

AP, Møller - Mærsk Gruppens samlede skatter i 2009
var DKK 20,4 mia. (DKK 35,3 mia.). Reduktionen skyldes
primært den lavere indtjening i olie- og gasaktiviteterne.
Den samlede skatteprocent på 137%, eller mere end det
dobbelte af 2008 (67%), er primært påvirket af betydeligt
underskud i de tonnagebeskattede containeraktiviteter,
hvor der ikke er fradrag for driftsunderskud, samt højere
gennemsnitlig skatteprocent i olie- og gasaktiviteterne
på 75% mod 74% i 2008 og de såkaldte ”ring fence"-
regler, der bevirker at underskud i øvrige aktiviteter ikke
må fradrages i indkomst fra olie- og gasaktiviteterne.

Af de samlede skatter udgør betalbar dansk skat DKK
7,3 mia. (DKK 14,3 mia.), hvoraf DKK 5,4 mia. (DKK 10,4
mia.) er særlig kulbrinteskat og overskudsandel tilden
danske stat.

TOTALINDKOMST
Årets totalindkomst blev negativ med DKK 4,5 mia. (posi-
tiv med DKK 14,7 mia.) og består af årets underskud DKK

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 45

 

5,5 mia. (overskud DKK 17,6 mia.) og anden totalind-
komst med en nettoindtægt på DKK 0,9 mia. (nettoudgift
DKK 2,9 mia). I anden totalindkomst indgår væsentligst
valutakursregulering ved omregning fra funktionel
valuta til rapporteringsvaluta, dagsværdiregulering af
visse værdipapirer, regulering vedrørende sikring af
pengestrømme samt aktuarmæssige gevinster og tab.

BALANCEN
De samlede aktiver udgør pr. 31. december 2009 DKK
345,2 mia. (DKK 343,1 mia).

Immaterielle aktiver DKK 12,9 mia. er i 2009 reduceret
med DKK 1,3 mia. Der er tilgået DKK 2,3 mia., hvoraf DKK
0,8 mia. i forbindelse med virksomhedskøb, og der er fra-
gået netto DKK 3,9 mia. (DKK 5,8 mia.) vedrørende årets
af- og nedskrivninger.

Materielle aktiver DKK 237,6 mia. er i 2009 netto øget med
DKK 10,8 mia, Af tilgangen vedrører DKK 47,3 mia. årets
investeringer og negative DKK 3,0 mia. vedrører valuta-
kursregulering, væsentligst som følge af lavere USD-kurs.
Der er fragået DKK 24,2 mia. (DKK 19,8 mia.) vedrørende
årets afskrivninger og netto DKK 2,2 mia. (DKK 0,5 mia.)
vedrørende nedskrivninger samt DKK 5,6 mia. vedrø-
rende overførsel til aktiver bestemt til salg (Norfolkline).

Som beskrevet i note 2 vedrørende væsentlige regnskabs-
mæssige skøn og vurderinger, er der usikkerhed forbun-
det med værdiansættelsen af Gruppens immaterielle og
materielle aktiver. Som følge af den globale økonomiske
krise har markedet for brugt tonnage været præget af
betydelige prisfald og meget lav køb- og salgsaktivitet.
Den manglende likviditeti markedet har bevirket, at der
ienrælke tilfælde er opstået forskelle mellem Gruppens
forventede brugsværdier og de i markedet konstaterede
handelsværdier for gennemførte transaktioner. Især for
Gruppens tankskibs- og containeraktiviteter er forven-
tede brugsværdier baseret på forbedrede markedsvilkår i
forhold til niveauet ved udgangen af 2008.

Aktier i associerede virksomheder udgør DKK 23,7 mia.
(DKK 23,0 mia,), heraf Danske Bank DKK 20,2 mia. (DKK
19,7 mia). Der er i årets løb erhvervet yderligere 1,25%
aktier i Håegh Autoliners, således at ejerandelen pr. 31.
december 2009 andrager 38,75%.

Værdi af sikringskontrakter m.v. udgør pr. 31. december
2009 nettoforpligtelse DKK 2,1 mia. (DKK 3,2 mia.). Fal-

1004284EogSN40805

deti nettoforpligtelse skyldes primært olieprisstigning,
renteudvikling samt udvikling i USD-kursen mod DKK
og EUR.

De samlede likvide midler, bestående af en handelsbe-
holdning af værdipapirer samt likvide beholdninger,
udgør pr. 31. december 2009 DKK 10,7 mia. (DKK 18,9
mia.). Reduktionen af de likvide midler er sket som led i
optimering af Gruppens likvide positioner, herunder for
at reducere træk på lånefaciliteter, som følge af stigende
rentemarginal. Reduktionen har ikke påvirket Gruppens
samlede finansielle reserver.

Udskudt skatteforpligtelse udgør pr. 31. december 2003
DKK 6,0 mia. (DKK 5,5 mia).

Indregnet udskudt skatteaktiv udgør DKK 5,5 mia. (DKK
4,5 mia.). En væsentlig del af beløbet vedrører skatte-
aktiv i den danske olie- og gasaktivitet knyttet til frem-
førbare feltunderskud, kulbrintefradrag og yderligere
afskrivningsmuligheder i beregningen af den særlige
kulbrinteskat.

I tillæg hertil er der udskudte skatteaktiver for DKK 3,8
mia. (DKK 3,1 mia.), som ikke er indregnet jf. note 14.

Aktiver bestemt til salg DKK 7,4 mia. (DKK 0,5 mia.) be-
står af aktiver vedrørende ophørte aktiviteter, samt akti-
ver der i øvrigt søges solgt. Stigningen skyldes primært,
at Gruppen har indgået aftale om salg af Norfolkline,
hvilket forventes gennemført i andet kvartal 2010.

PENGESTRØM
Pengestrøm fra driften udgør DKK 25,1 mia. (DKK 43,4 mia).

Pengestrøm fra driften er negativt påvirket af den redu-
cerede indtjening før afskrivninger, men positivt påvir-
ket af reduceret pengebinding i arbejdskapital.

Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgør DKK
492,2 mia. (DKK 52,4 mia,), og der er netto solgt værdipa-
pirer fra handelsbeholdningen for DKK 2,9 mia, (DKK 6,2
mia.).

Der er netto optaget lån med DKK 4,5 mia. (netto tilbage-
betaling med DKK 3,2 mia).

De likvide beholdninger udgør ved årets udgang DKK 8,3
mia. (DKK 13,7 mia).

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 46

 

Eksisterende tånefaciliteter pr. 31. december 2009

 

cm. Banklån, eksportkredit-
agenturer m.v.

cum Obligationer

Procent

mms Uudnyttede kommittede
trækningsrettigheder

mmm Uudnyttede kommittede
Investeringsspecifikke lån

 

 

 

 

Egenkapitalen udgør DKK 158,9 mia. (DKK 158,4 mia.). I
stigningen indgår netto provenu ved salg af egne aktier
med DKK 8,2 mia,, og der fragår årets totalindkomst med
DKK 4,5 mia. (positiv med DKK 14,7 mia.) og udbytte med
DKK 3,1 mia. (DKK 3,1 mia.).

FINANSIERING

Gruppen har i andet halvår 2009 solgt 250.340 stk. egne
B-aktier med et bruttoprovenu på DKK 8,3 mia. svarende
til USD 1,6 mia. samt gennemført Gruppens første obliga-
tionsudstedelser. Udstedelsen af obligationer i oktober
for EUR 750 mio. svarende til USD 1,1 mia. blev i decem-
ber fulgt op af en udstedelse af obligationer for NOK 4,0
mia. svarende til USD 0,7 mia. Målet med transaktionerne
er at udvide Gruppens finansieringskilder samt at sikre et
langsigtet likviditetsberedskab.

Ledelsen ser positivt på en yderligere diversificering af
Gruppens gæld, som en naturlig konsekvens af den finan-
sielle krise i det kommercielle bankmarked. Obligations-
udstedelserne udgør pr. 31. december 2009 ca. 8% afden
samlede gæld.

Samlede rentebærende lån og finansielle leasingforpligt-
elser udgør pr. 31. december 2009 DKK 110,2 mia, (DKK
106,2 mia.) eller USD 21,2 mia. (USD 20,1 mia.). Gruppens
rentebærende nettogæld udgør DKK 94,0 mia (DKK 82,6
mia) eller USD 18,1 mia. (USD 15,6 mia.). Den gennem-
snitlige restløbetid på Gruppens udestående lån var pr.
31. december 2009 mere end fem år,

Gruppen har intet umiddelbart refinansieringsbehov.
Intentionen er at bibeholde et solidt beredskab for at

1004284EogSN40806

Afdragsprofil på udnyttede faciliteter ultimo 2009
EEN

fam Banklån, Eksportkreditagenturer mv. == Obligationer

USD mia.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014 >2015

kunne modstå udsving samt have finansiel styrke til at
udnytte de investeringsmuligheder, der opstår i turbu-
lente markeder.

Operationelle leasingforpligtelser

Nutidsværdien af de operationelle leasingforpligtelser
udgjorde pr. 31. december 2009 USD 12,2 mia. (ved brug
af en tilbagediskonteringsrente på 6%). Beløbet opdeles i
følgende hovedposter:

+ Forpligtelser vedrørende Containerskibsfart og re-
laterede aktiviteter samt Tank, offshore og anden
skibsfart med USD 8,1 mia.

+ Lejeforpligtelser for havnefaciliteter i forbindelse
med koncessionsrettigheder med USD 3,3 mia.

+ Andre forpligtelser med USD 0,8 mia.

Cirka 1/3 af de samlede certepartiydelser i Container-
skibsfart og relaterede aktiviteter samt Tank, offshore
og anden skibsfart skønnes relateret til operationelle
udgifter i forbindelse med drift af aktiverne. Brug af
indchartrede skibe giver øget fleksibilitet tiljustering

af flådestørrelsen i forbindelse med udsving i efter-
spørgslen — primært inden for container- og tankskibs-
aktivitet. Den gennemsnitlige restløbetid af de indchart-
rede skibe er 2,7 år for containerskibene og 3,6 år for
tankskibene.

Investeringsprogram

De samlede udestående forpligtelser vedrørende køb
af anlægsaktiver er pr. 31. december 2009 USD 7,9 mia.
mod USD 13,1 mia. ved udgangen af 2008.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 47

 

Af de udestående forpligtelser relaterer USD 5,3 mia. sig
til nybygningsprogrammet, der pr. 31. december 2009
omfattede 113 skibe. Størstedelen af de udestående be-
talinger falder over de næste tre år.

De øvrige udestående betalinger kan primært relateres
til Gruppens investeringer og investeringsforpligtelser
over for koncessionsgivere i terminaler USD 1,1 mia.
samt olie- og gasaktiviteter USD 1,2 mia.

Kapitalberedskab

Likviditetsreserven bestående af likvide beholdninger,
værdipapirer og uudnyttede kommittede trækningsret-
tigheder udgjorde pr. 31. december 2009 USD 10,9 mia.
inklusive samlede uudnyttede kommitterede træknings-
rettigheder på USD 8,8 mia. Hertil kommer en række
overtræksrettigheder tilknyttet Gruppens daglige likvi-
ditetsstyring.

Gruppens langsigtede målsætning er at fastholde en
konservativ finansieringsprofil svarende til et stærkt
"investment grade” selskab. Som følge af udsving i be-
talingsprofilen på investeringsprogram samt udsving i
Gruppens cykliske pengestrømme, må der dog forventes
udsving i den finansielle profil i de enkelte år.

Baseret på størrelsen af de kommitterede lånefacilite-
ter, inklusive lån til finansiering af specifikke aktiver,
løbetiden på lånefaciliteterne samt den aftagende in-
vesteringsprofil, er Gruppens finansielle beredskab
tilfredsstillende.

RETSTVISTER MV.

Gruppen er part i et antal retstvister, Herudover er Grup-
pen parti et antal skattesager, hvilket i enkelte tilfælde
involverer betydelige beløb.

Ingen af ovenstående forhold skønnes at få nævnevær-
dig resultatmæssig påvirkning i kommende regnskabsår.

PENSIONER M.V.

Den aktuarmæssige nettoforpligtelse i ydelsesbaserede
ordninger indregnet i regnskabet pr. 31. december 2009
udgør DKK 2,0 mia. (DKK 2,4 mia). Udviklingen i de
aktuarmæssige forudsætninger og pensionsordninger
har medført en aktuarmæssig gevinst på DKK 0,2 mia.
(tab på DKK 1,3 mia.), som indgår i anden totalindkomst.
Gruppen har i året indbetalt DKK 0,5 mia. (DKK 0,6 mia.)
til pensionsordninger.

1004284EogSN40807

 

REGNSKAB FØR MODERSELSKABET
Moderselskabets aktiviteter omfatter de globale contai-
nerfarter i Maersk Line, dele af Tank, offshore og anden
skibsfart samt olie- og gasaktiviteterne i den danske sek-
tor af Nordsøen. Herudover besiddes aktier i datter- og
associerede virksomheder.

Imoderselskabets regnskab værdiansættes aktier i dat-
tervirksomheder og i associerede virksomheder til kost-
pris jf. note 1 med fradrag af nedskrivninger, og i resul-
tatopgørelsen indgår udbytter fra dattervirksomheder
og associerede virksomheder som indtægt.

Årets resultat blev negativt med DKK 9,6 mia, (positivt
med DKK 9,7 mia.), væsentligst påvirket af negativt
resultat i de globale containerfarter i Maersk Line samt
dele af tankaktiviteterne,

Pengestrøm fra driften blev DKK 6,2 mia. (DKK 17,0 mia.).
Faldet skyldes reduceret driftsindtjening, især fra olie-
og gasaktiviteterne samt containeraktiviteterne.

Samlede aktiver pr. 31. december 2009 udgør DKK 192
mia. (DKK 202 mia.) og egenkapitalen DKK 88 mia. (DKK
92 mia).

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 48

 

[

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

RISICI

AP. Møller - Mærsk Gruppen er eksponeret mod for-
skellige typer af risici som følge af Gruppens aktiviteter.
Risikostyring er forankret i Gruppens ledelse, I løbet af
2009 blev organisering af Gruppens risikoovervågning
ændret og implementering af et forbedret værktøj for
risikostyring påbegyndt. Formålet er yderligere styrkelse
af de eksisterende processer til identifikation, overvåg-
ning og styring af Gruppens og forretningsområdernes
væsentligste risici. Gruppens risici kan opdeles i neden-
stående kategorier.

STRATEGISKE RISICI

Gruppens involvering i forskellige forretningsområder
globalt medfører en række naturligt forekommende,
uundgåelige strategiske risici. Blandt disse er geopoliti-
ske risici, industrispecifildke risici, markedsrisici, samt
risici forbundet med social ansvarlighed og miljømæssig
ageren. Inden for flere af forretningsområderne er der
også væsentlige risici knyttet til erhvervelse af nye an-
lægsaktiver. Dette skyldes blandt andet lang konstruk-
tions- og levetid for aktiverne, der typisk vil udbydes i
markedet uanset markedsforholdene. En sådan situa-
tion kan have væsentlig effekt på Gruppens resultat.

FINANSIELLE RISICI

Finansielle risici inkluderer valutakursrisici, renterisici,
olieprisrisici, kreditrisici samt likviditetsmæssige risici,
For detaljeret information herom henvises til note 23i
det konsoliderede regnskab.

OPERATIONELLE RISICI

Mange af forretningsområderne er karakteriseret ved
udfordrende fysiske arbejdsbetingelser for en større

del af medarbejderne, og der er følgelig en række opera-
tionelle risici knyttet til arbejdsmiljø og sikkerhed. Der-
udover er Gruppen også eksponeret mod operationelle
risici som følge af f.eks. oliespild fra skibe, platforme eller

1004284EogSN40808

borerigge, leverandørrisici, IT-risicisamt risici forbundet
med forretnings- og arbejdsprocesser. Gruppens bæredyg-
tighedsrapport for 2009 forklarer blandt andet Gruppens
miljøpåvirkning og tilgang til social ansvarlighed. Rappor-
ten kan læses på www.maersk.com/sustainability.

LOVGIVNINGSMÆSSIGE RISICI
Forretningsområdernes geografiske tilstedeværelse i
mange forskellige lande giver Gruppen en naturlig eks-
ponering mod legale risici, skattemæssige risici samt
risici i forbindelse med rapportering til offentlige myn-
digheder eller anden ekstern rapportering.

 

Der er i Gruppen allerede mange aktiviteter og organisa-
torisk support med det primære formål at hjælpe tilmed
identifikation, overvågning og styring af de væsentligste
risici. De fleste risici styres i de forskellige forretnings-
områder, Den daglige ledelse og bestyrelsen vurderer
løbende de væsentligste risici og tager nødvendige initia-
tiver for at styre disse risici på en tilfredsstillende måde.

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 49

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

God selskabsledelse

Selskabsledelse er et emne, som Selskabets bestyrelse løbende
behandler med udgangspunkt i Selskabets virksomhed, ydre rammer,

historie, behov My.

LEDELSESSTRUKTUR

A.P, Møller - Mærsk A/S har som dansk børsnoteret sel-
skab et ledelsessystem bestående af bestyrelse og daglig
ledelse.

ANBEFALINGER FOR GOD SELSKABSLEDELSE
Bestyrelsen i AP, Møller - Mærsk A/S forholder sig lø-
bende til "Anbefalinger for god selskabsledelse” udstedt
af NASDAQ OMX København. Flertallet af anbefalin-
gerne følges, men der er også anbefalinger, bestyrelsen
har valgt ikke at følge. Under henvisning til et "følg eller
forklar” princip har NASDAQ OMX København præcise-
ret, at det ikke er afgørende, om et selskab følger anbe-
falingerne eller om Selskabet vælger at forklare, hvorfor
anbefalingerne fraviges.

 

(Gener slorsamling]
Å

|

Bestyrelse

mme A

KEDEL

|

EEG My

Daglig ledelse

|

Organisation

1004284EogSN40809

 

INTERNE KONTROL OG
RISIKOSTYRINGSSYSTEMER

Bestyrelsen og den daglige ledelse vurderer løbende
væsentlige risici og interne kontroller i forbindelse med
Gruppens regnskabsaflæggelsesproces.

Gruppens risikostyring og interne kontroller i forbin-
delse med regnskabsaflæggelsen er tilrettelagt med
henblik på at reducere risikoen for væsentlige fejl og
mangler i regnskabsrapporteringen.

AP, Møller - Mærsk A/S har udarbejdet en uddybende
redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret
2009, Redegørelsen omfatter en beskrivelse af Selskabets
ledelsesstruktur, gennemgang af hvordan Selskabet
forholder sig til”Anbefalinger for god selskabsledelse”
udstedt af NASDAQ OMX København samt beskrivelse af
hovedelementerne i Gruppens interne kontrol- og risiko-
styringssystermer i forbindelse med Gruppens regnskabs-
aflæggelse. Redegørelsen kan læses og downloades på
hittp://investor.maersk.com/da/governancestatement.cim.

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 50

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Bæredygtighed

BÆREDYGTIGHED I ET NYT KLIMA

2009 blev et år med store forandringer, og den globale
finanskrise satte verdens stigende behov for ressourcer
indien ny sammenhæng for A.P, Møller - Mærsk Grup-
pen. Arbejdet med at gøre forretningen mere bæredygtig
blev intensiveret samtidig med, at Gruppen stod over for
historisk svære økonomiske vilkår.

Gruppens mål er at være en bæredygtig virksomhed

— både finansielt, socialt og miljømæssigt — og i 2009 blev
der udviklet nye programmer for arbejdstagerforhold,
ansvarlig indkøbspolitik og bekæmpelse af korruption.
Samtidig fortsatte det hidtidige arbejde med sundhed,
sikkerhed, miljø og klima.

Gruppens samlede udledning af drivhusgasser faldt med
6,9%, hvoraf en del skyldtes lavere aktivitet. Energibe-
sparelserne har udover den positive effekt på Gruppens
miljøpåvirkning også medført betydelige besparelser i
brændstofomkostninger,

Gruppen fortsætter bestræbelserne på at begrænse
udledningen, og på tværs af forretningsenhederne er
der sat et relativt mål om at have reduceret udlednin-
gen af drivhusgasser med 10% i 2012 i forhold til 2007.
Maersk Line vil eksempelvis nedbringe CO--udledningen
pr. transporteret container med 20% i perioden 2007

til 2017. Det stærke fokus på dette område vil samtidig
styrke konkurrenceevnen fremadrettet ved lavere om-
kostninger og nye forretningsmuligheder.

Ved hjælp af viden, innovation og partnerskaber vil

Gruppen fortsat være på udkig efter nye forretnings-
muligheder i en verden, hvor begrænsede ressourcer
øger nødvendigheden af bæredygtige virksomheder.

For A.P. Møller - Mærsk Gruppen er bæredygtighed
ikke en ny opgave eller en opgave som snart vil være

1004284EogSN40810

løst. For at en virksomhed kan være en god samfunds-
borger, globalt og lokalt, er det nødvendigt at udvise
rettidig omhu for mennesker og miljø, og det har længe
været en fast bestanddel i Gruppens grundlæggende
værdier,

SIKKERHED EN KERNEPRIORITET

Mange af Gruppens medarbejdere arbejder i et udfor-
drende fysisk miljø om bord på skibe, olieplatforme,
havneterminaler og lignende, Det kræver et konstant
medarbejderengagement og årvågenhed at sikre alle
medarbejdere. I 2009 faldt ulykkesfrekvensen med
5,9% i forhold til 2008 fra 5,08 til 4,78 pr. mio. arbejds-
timer,

På trods af forbedringerne i sikkerheden havde Gruppen
beklageligvis 15 arbejdsrelaterede dødsfald i 2009, hvil-
ket ikke er acceptabelt, Sikkerhed på Gruppens arbejds-
pladser forbliver et vigtigt fokusområde.

SIKKERHED, OGSÅ I FAREZONER

Pirateri er fortsat en væsentlig trussel mod skibsbesæt-
ningernes sikkerhed såvel som mod international handel
og dermed global økonomisk vækst. Gruppen søger at
sikre besætningerne bedst muligti henhold til de enkelte
flagstaters regler. I 2009 blev fem A.P. Møller - Mærsk
skibe angrebet af pirater i Aden Golfen eller ud for Øst-
afrikas kyst. Fire af angrebene blev undveget, mens
kaptajnen på Maersk Alabama midlertidigt blev taget
som gidsel under et femte angreb.

Som en sikkerhedsforanstaltning foregår næsten alle
Gruppens sejladser gennem Aden Golfen i et konvoj-
system, På sigt støtter vi imidlertid en løsning, der går
ud på at oprette et regionalt søværn under ledelse af det
internationale samfund. Pirateri er et internationalt pro-
blem, som må løses internationalt

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 51

 

AT NÅ AMBITIONERNE

Gennermsigtighed i Gruppens handlinger er både mål og
middel, når der skal gøres fremskridt inden for bæredyg-
tighed. At forankre bæredygtighed i ord og handling i alle
forretningsgrene tager tid, og i 2009 fortsatte arbejdet
med at få en mere velorganiseret og struktureret tilgang
til opgaven.

rer

TTT
SUStaINaDbilj
Report 2009

   
      

FN's Global Compact blev underskrevet, og Gruppens
arbejde med bæredygtighed omfatter dermed 10 prin-
cipper inden for menneskerettigheder, arbejdstagerret-
tigheder, miljø og bekæmpelse af korruption. Det betyder
en forpligtelse til årligt at dokumentere og kommunikere
Gruppens fremskridt

Udover at have tilføjet nye områder til Gruppens arbejde
og rapportering i 2009, blev de enkelte forretningsenhe-
ders data gjort tilgængelige for derved at give interes-
senter større indblik i og overblik over de enkelte forret-
ningsområders resultater.

Ledelsesberetningen omfatter ikke en fuldstændig
redegørelse for samfundsansvar, idet der henvises til
særskilt rapport om bæredygtighed udarbejdet i over-
ensstemmelse med FN's Global Compact. Rapporten kan
findes påwww.maersk.com/sustainability.

1004284EogSN40811

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 52

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Organisation og
informationsteknologi

ÆNDRINGER I DIREKTIONEN

Den 31. maj 2009 forlod partner og Group CFO Søren
Thorup Sørensen Firmaet A.P, Møller og dermed også
ledelsen af A.P, Møller - Mærsk Gruppen. Den 1. januar
2010 tiltrådte Trond Westlie som Group CFO og medlem
af Executive Board.

Den 30. august 2009 forlod partner og CEO for Mærsk
Olie og Gas Thomas Thune Andersen Firmaet A.P, Møller
og dermed også ledelsen af A.P. Møller - Mærsk Gruppen,
og samme dato tiltrådte Jakob Thomasen som CEO for
Mærsk Olie og Gas og medlem af Executive Board.

ORGANISATION
12009 beskæftigede A.P. Møller - Mærsk Gruppen i gen-
nemsnit ca, 115.000 medarbejdere.

AP, Møller - Mærsk Gruppen gennemgik i 2009 en række
forandringer med fokus på performance og talent mana-
gement samt medarbejdermotivation.

Processen for performance management er i 2009 forbed-
ret med øget fokus på at sætte og opnå markedsrelaterede
mål, da en mere simpel og afstemt proces giver medarbej-

derne mere præcise mål og øget frihed til at opfylde disse.

Initiativet til en klarere performance proces og øget
bemyndigelse til medarbejderne i udøvelsen af deres
arbejde er supporteret af Gruppens uddannelsespro-
grammer inden for blandt andet ledelse. En væsentlig
del af Gruppens ledere har således inden for de sidste
to år deltaget i et af disse ledelsesprogrammer.

Det er afgørende for Gruppen at kunne tiltrække og fast-
holde dygtige medarbejdere med de rette kvalifikationer
og kompetencer. Engagerede, loyale og kompetente med-
arbejdere er en forudsætning for også i fremtiden at

kunne levere den bedste kvalitet og service til kunder og

1004284EogSN40812

samarbejdspartnere sarnt sikte tilfredsstillende finan-
sielle resultater.

Gruppen fortsatte i 2009 med at måle medarbejdernes
tilfredshed og motivation. Resultatet var lidt bedre end
i2008, hvilket anses for tilfredsstillende givet de tur-
bulente markedsvilkår Gruppen har operereti gennem
2009.

Som del af bestræbelserne på at tiltrække og fastholde
dygtige medarbejdere tilsluttede Gruppen sig i september
2009 Charter for flere kvinder i ledelse. Ligeledes fokuse-
res der på at opnå en medarbejdersammensætning, der
afspejler Gruppens globale virke med aktiviteter i mere
end 130 lande. Ved at fokusere på øget diversitet forven-
ter Gruppen at blive mere attraktiv som arbejdsplads og
sikre adgang til en større international talentrmasse.

For yderligere information om uddannelsesprogrammer
og A.P, Møller - Mærsk som arbejdsplads henvises til
www.naersk.com.

INFORMATIONSTEKNOLOGI

Velfungerende og effektive IT-systemer er afgørende

for at skabe enkle og gennemsigtige planlægnings”,
arbejds- og ledelsesprocesser. Både på gruppeniveau og
ide enkelte forretningsområder arbejdes der fortsat på
at udvikle IT-systemer til at optimere forretningsproces-
serne. Implementeringen af et SAP-system til økonomi-
ogregnskabsfunktionerne i containeraktiviteterne
fortsatte i 2009, og systemet er ved udgangen af året
implementeret i 124 lande.

 

 

 

1004284EogSN40813

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 54

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Aktionærforhold

KAPITALFORHOLD

A.P. Møller - Mærsk A/S' aktier er noteret på NASDAQ
OMX København og er inddelt i to klasser: A-aktier med
stemmeret og B-aktier uden stemmeret, Én A-aktie a
DKK 1.000 giver to stemmer. Den samlede aktiekapital
på DKK 4,395,6 mio. bestod pr. 31. december 2009 af:

+ A-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.595 stk.
a DKK 1.000 og 410 stk. a DKK 500

+ B-aktier DKK 2.197,8 mio, fordelt på 2.197.490 stk.
a.DKK 1.000 og 620 stk. a DKK 500

Der er ingen indskrænkninger i aktiernes omsætte-
lighed.

KAPITALSTRUKTUR

Bestyrelsen finder den nuværende kapital- og aktie-
struktur hensigtsmæssig for aktionærerne og virksom-
heden.

EJERFORHOLD
Gruppens moderselskab AP, Møller - Mærsk A/S har
mere end 68.000 private og institutionelle aktionærer.

Aktionærer omfattet af
aktieselskabsloven & 28a

AP, Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond til almene
Formaal, København, Danmark
AP, Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Familiefond,
København, Danmark

Mærsk Mc-Kinney Møller, —
København, Danmark 3,72%
Den AP, Møllerske Støttefand,
København, Danmark

Kapitalandel Stemmer

 

… 41,22% 50,60%

 

 3,85% 13,53%
6,49%

2,94% 5,86%

 

1004284EogSN40814

41,22% af aktiekapitalen svarende til 50,60% af stem-
merne ejes af AP, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene Formaal.

EGNE AKTIER

Gruppen gennemførte den 2. september 2009 salg af
250.340 egne B-aktier, svarende til ca. 5,7% af A.P. Møller -
Mærsk A/S' totale aktiekapital med et bruttoprovenu

på. DKK 8,3 mia, (USD 1,6 mia.). Selskabets beholdning

af egne aktier udgør herefter 0,7% af aktiekapitalen, der
er beholdt blandt andet til dækning af det revolverende
optionsprogram, jf, note 18.

Bestyrelsen kan i henhold til generalforsamlingens
bemyndigelse i perioden frem til den 27. april 2010 lade
Selskabet erhverve egne aktier inden for en samlet på-
lydende værdi af i alt 10% af Selskabets aktiekapital,

jf. aktieselskabslovens 8 48. Købsprisen må ikke afvige
mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet note-
rede kurs på NASDAQ OMX København.

AKTIEKURSUDVIKLING

Den samlede markedsværdi for A.P, Møller - Mærsk
A/S' aktier var ved udgangen af 2009 DKK 157 mia. Den
5, marts 2009 lukkede B-aktien på årets laveste i DKK
22.600 (for én aktie a DKK 1.000) og nåede den 14. okto-
ber 2009 højeste lukkekurs i DKK 39.700. Ved udgangen
af 2009 var kursen DKK 36.600 mod DKK 28.100 ved ud-
gangen af 2008, svarende til en stigning på 30,2% (32,6%
korrigeret for udbyttebetaling).

UDBYTTE

Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte til aktio-
nærerne på DKK 325 pr. aktie a DKK 1.000 — i altDKK
1.429 mio. mod DKK 650 pr. aktie a DKK 1.000 —i alt DKK
2,857 mio. i 2009, Udbyttebetaling forventes at finde sted
den 4. maj 2010.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 55

 

FINANSKALENDER 2010

27. april: Ordinær generalforsarmling
12. maj: Periodemeddelelse

18. august: Halvårsrapport
10.november:  Periodemeddelelse

GENERALFORSAMLING
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes i Bella
Center, København tirsdag den 27. april 2010 kl. 10.30.

INVESTOR RELATIONS

AP. Møller - Mærsk A/S tilstræber en fortsat udvikling
af virksomhedens informationsniveau og sikring af en
konsistent, regelmæssig og relevant informationsstrøm
om Gruppens aktiviteter, forretningsmæssige mål, stra-
tegier og resultater.

For at sikre en løbende og åben dialog med investorer og
analytikere afholder ledelsen i forbindelse med års- og
halvårsrapporter samt periodemeddelelser telekonfe-
rencer samt besøg hos investorer i Danmark, England og
USA Investorer og analytikere har desuden mulighed for
at kontakte Selskabets IR-funktion.,

1004284EogSN40815

Analytikerdækning

AP, Møller - Mærsk A/S dækkes i dag af omkring 20
analytikere, herunder internationale investeringsban-
ker, der regelmæssigt udarbejder analyserapporter. En
liste over analytikere, der dækker Selskabet kan ses på
http://investor.maersk.com. På hjemmesiden kan der
ligeledes findes information om Selskabets aktiviteter,
herunder selskabsmeddelelser, kalenderoversigt, inve-
storpræsentationer, årsrapporter, kontaktinformation
mv.

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

'

Årsrapport 2009 56

 

A.P, Møller - Mærsk A/S
Ledelsespåtegning

Årsrapport for A.P, Møller - Mærsk A/S for 2009 er aflagt
i overensstemmelse med International Financial Repor-
ting Standards (IFRS) som godkendt af EU samt danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selska-
ber og giver efter vor opfattelse et retvisende billede af
Gruppens og Selskabets aktiver og passiver, finansielle
stilling pr. 31, december 2009 samt af resultatet af Grup-

København, den 4. marts 2010

pens og Selskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 2009. Derudover indeholder beretningen
efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for udvik-
lingen i og resultatet af Gruppens og Selskabets aktivi-
teter og finansielle stilling som helhed sammen med en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheder som
Gruppen og Selskabet står overfor.

 

Direktionen:

 

F/ZÆOÆ

A.P, Møller

 

Bestyrelse:

hm four

(chael Pram Rasmussen

Ane Mærsk Mc- Ki
Sk EEG

d

SirJohn Bond

 

ars Kann-Aasmussen

lets Mese…

Lars Pallesen

1004284EogSN40816

Formand

 

 

(LL.

Poul //'Svanholm
Næstrormand

UL

Cecilie M. Hansen

Niels Jøgobsen

Leise Mærsk Mc-Kinney Møller

rr

Jan Tøpholm

    
  
 

eje k241 Ndæebier

 

 

 

A.P. Møller - mærsk A/S

ETT TE DN dg UML NED

AP, Møller-Mærsk A/S ….

Årsrapport 2009 —— 57

De uafhængige revisorers påtegning

Til aktionærerne i A.P. Møller - Mærsk A/S

Vi har revideret det konsoliderede regnskab og årsregnskabet
for A.P. Møller - Mærsk A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. de-
cember 2009, side 59—157. Det konsoliderede regnskab og års-
regnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse,
balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter
for såvel Gruppen som Selskabet. Det konsoliderede regnskab
og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Re-
porting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplys-
ningskrav for børsnoterede selskaber.

Vi har i tilknytning tilrevisionen gennemlæst ledelsesberetningen,
der udarbejdes efter danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber, og afgivet udtalelse herom.

 

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et konsoli-
deret regnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning,
implementering og opretholdelse af interne kontroller, derer
relevante for at udarbejde og aflægge et konsolideret regnskab
og årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig
fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvi-
gelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig
regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som
errimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere
ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder
en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske op-
lysningskrav for børsnoterede selskaber.

 

 

 

Revisorernes ansvar og den udførte revision

Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om det konsoliderede
regnskab og årsregnskabet på grundlag af vor revision. Viharud-
ført vor revision i overensstemmelse med danske og internatio-
nale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op
tiletiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik
på at opnå høj grad af sikkerhed for, at det konsoliderede regn-
skab og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

København, den 4. marts 2010

Grant Thornton

Støj autoriseret Revisions ieselskab
m——

Gert el omezyi

Statsautoriseret revisor

 

1004284FogSN40817

 

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for
de beløb og oplysninger, der er anført i det konsoliderede regn-
skab og årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revi-
sors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig
fejlinformation i det konsoliderede regnskab og årsregnskabet,
uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, derer
relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et
konsolideret regnskab og årsregnskab, der giver etretvisende
billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke med det formål
at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens
interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen
til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende,
om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige
samt en vurdering af den samlede præsentation af det konsoli-
derede regnskab og årsregnskabet.

Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at det konsoliderede regnskab og årsregn-
skabet giver et retvisende billede af Gruppens og Selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009
samt af resultatet af Gruppens og Selskabets aktiviteter og pen-
gestrømme for regnskabsåret 1, januar — 31. december 2009 i
overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe”
retningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlingeritilæg ”
til den gennemførte revision af det konsoliderede regnskab og
årsregnskabet. Det er på denne baggrund vor opfattelse, at op-
lysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
det konsoliderede regnskab og årsregnskabet.

KPMG

Statsautoriserej/ÅaQvisionspartnerselskab

  
 
   

esper Hidder Ulse!

tatsautoriseret revisor

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1004284EogSN40818

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 59

 

[ . J

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Reenskab 2009

 

 

1004284EogSN40819

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Resultatopgørelse

Årsrapport 2009 60

 

[
Beløb i DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Omsætning 260.026 311.821
4 Driftsomkostninger 211.058 230.571
Andre indtægter 1.506 3.556
Andre omkostninger 1.212 861

" Resultat før af- og nedskrivninger mv. — 49.262 83.945
9,10 Af- og nedskrivninger 30.317 26.092
5 … Avance ved salg af skibe, rigge Mm. 862 4.656
11. Associerede virksomheder — andel af årets resultat 360 -1.882
"Resultat før finansielle pøster Er 20.167 60.627
6 Finansielle indtægter 1.548 2.383
Finansielle omkostninger 6.811 10.191

— Resultatførskt 14.904 52.819
7 Skat 20.393 35.287
7 Årets resultat af fortsættende aktiviteter 5.489 — 17.532

 

Heraf:
Minoritetsinteresser

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S' andel

17. Resultat og udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK
17. Resultat og udvandet resultat pr. aktie, DKK

 

1004284EogSN40820

1.538 678

727 78.960 0000.
1.674 4.095
1.674 4.122

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Totalindkomstopgørelse

Årsrapport 2009 61

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.

Note i BENENE … — … 2009 2008
Årets resultat -5.489 17.638
Anden totalindkomst efter skat
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta:

Årets valutakursreguleringer -756 2,735
Værdiregulering af værdipapirer:

Årets værdiregulering -568 -1.215

Overført til resultatopgørelse, finansielle omkostninger -10 -

16 Sikring af pengestrømme:

Årets værdiregutering af sikringskontrakter 1.591 -3.545
Overført til resultatopgørelse, omsætning 65 984
Overført til resultatopgørelse, driftsomkostninger 1.002 -574
Overført til resultatopgørelse, finansielle indtægter 157 6
Overført til resultatopgørelse, finansielle omkostninger -123 -16
Overført til kostpris af materielle aktiver -26 -166
Andel af anden totalindkomst i associerede virksomheder efter skat 142 214
Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger my. 207 -1.282
Værdiregulering ved trinvis overtagelse af dattervirksomhed -450 -

7 Skatafanden totalindkomst i -289 362
Anden totalindkomst efter skat 942 -2.925

—— Årets totalindkomst HE — —-4547 14.713
Heraf:

Minoritetsinteresser i 1.556 — 480
"A.P. Møller - Mærsk A/S' andel -6.103 14.233

 

 

1004284EogSN40821

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Balance pr. 31. december

Årsrapport 2009 62

 

 

 

 

 

L ]
Beløb i.DKK mio.

GG mu PEEL PEEL ED EEEEEEES  . m. m. ., 5753 Æg
g Immaterielle aktiver 12.944 14.232

 

Skibe, rigge, containere mv.
Produktionsanlæg og driftsmateriel mv.
Grunde og bygninger

Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger for materielle aktiver

144.603 135.688

36.602 35.002
21.727 20.753
34.642 35.355

 

10 Materielle aktiver

11. Kapitalandele i associerede virksomheder
12. Andre aktieinvesteringer

16. Værdi af sikringskontrakter my.

13. Andre tilgodehavender

237.574 226.798

23.712 23.016
2,966 4.939
297 1.797
3.797 4.253

 

Finansielle anlægsaktiver

14. Udskudtskat |
Anlægsaktiver i alt

" 30.772 34.005

5,542 4.467
286.832 273.502

 

 

 

 

15. Vare-og driftsbeholdninger 9.385 8.179
23. Tilgodehavender fra kunder 19.545 20.885

Tilgodehavende skat 770 741
16 Værdi af sikringskontrakter my. 1.111 3.074
13. Andre tilgodehavender 7.249 8.847

Periodeafgrænsningsposter 2,173 2.493
—— Tilgodehavender mv. " — 30.848 — 36.040
12. Værdipapirer 2,365 5.264

Likvide beholdninger B.348 13.665
8 Aktiver bestemt tilsalg 7.421 460

 

Omsætningsaktiver ialt '

58.367 63.608

 

AKTIVER I ALT

345.199 — 343.110

 

1004284EogSN40822

 

 

AP. Melter - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 63

Balance pr. 31. december

[ ]
Beløbi DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note — — —— 2009 2008

17. Aktiekapital 4.396 4.396

Reserver 142.954 142.288

Udbytte til udlodning 1.423 2,857

i Egenkapital - A.P. Møller-MærskA/S KH i 148.779 149.541
— Minoritetsinteresser — Fi | — i 10.089 8.853
Egenkapitalialt EE RR | EH 158.868 158.394

19 Obligationslån 9.158 -

19. Bankog andre kreditinstitutter mv. 89.000 94.237

20 Pensioner og lignende forpligtelser 1.963 2.378

21. Hensatte forpligtelser 16.021 15.799

16. Værdi af sikringskontrakter my. 1.564 3.005

14. Udskudtskat 6.009 5.492

Andre langfristede forpligtelser m.v. — —… — — 25.557 26.604

” Langfristede forpligtelser alt | ' — — m i ' i 123.715 120.841

19. Bankog andre kreditinstitutter m.v. 12.074 11.968

21. Hensatte forpligtelser 2.782 1.282
Leverandørgæld 30.903 30.035

Skyldig skat 2,571 5.431

16 Værdi af sikringskontrakter mv. 1.899 5.113

22  Andengæld 6.175 6.693
Periodeafgrænsningsposter 1.290 1.454

Modtagne forudbetalinger 696 1.479

"Andre kortfristede forpligtelser m.v. or HE — 46.316 51.487

8 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt tilsalg EN TT — 4.226 420

i Kortfristede forpligtelseri al — — —— — 62.616 63.875
FE Forpligtelser i alt — — — —e —— 186.331 184.716
— PASSIVER I ALT — RR —— " | 345.199 343.110

 

 

1004284EogSN40823

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 64

Pengestrømsopgørelse

[ ]
Beløb i DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

GG ene mn mm meme numn —Sgg 555
Resultat før finansielle poster 20.167 60.627
9,10 Af- og nedskrivninger 30.317 26.092
5 … Avance ved salg af skibe, rigge mv. -862 -4,656
Associerede virksomheder — andel af årets resultat -360 1.882
24. Ændring i driftskapital 1.692 294
Ændring i hensættelser og pensionsforpligtelser my. 948 2.730
24. Andreikke kontante poster 1.654 -1.694
Pengestrøm fra driftsaktiviteter før finansielle poster og skat — ” 53.556 85275
24. Finansielle indbetalinger 2,731 2,574
Finansielle udbetalinger 6.544 -7.384
Betalte skatter -24.645 -37.043
Pengestrøm fra driftsaktiviteter — | | 25.098 A34e? EH
24 Købaf immaterielle og materielle aktiver —— — 7143822 -57.849
Salg af immaterielle og materielle aktiver 2.223 8.289
25. Køb af dattervirksomheder og aktiviteter -957 -13
25 Salg af dattervirksomheder og aktiviteter 107 -g
24. Andre finansielle investeringer 254 -2.793
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer — ” -42.195 -52.375
— Køb/salg af værdipapirer, handelsbeholdning ' TT 2.863 6.156
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter — KH "39.332 46219
Afdrag på lån BE i 739760 -23216
Provenue ved optagelse af lån 35.249 20.054
Udbetalt udbytte -2.575 -2.675
Udbytte til minoritetsaktionærer -407 -392
Salg af egne aktier 8.177 -
Andre egenkapitaltransaktioner -19 -31
Pengestrøm vedrørende finansleringsaktiviteter ” Te me 9565  — -6.260
Årets nettopengestrøm vedrørende fortsættende aktiviteter EEN TE 74669  -9.057
8 Årets nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter — — -26 9
rr GEL pengeSram Den une une nn mn ne en meen mn mn mmm me TEE Eg
ude beholdninger BRUS mune mm … mee ene 7377 3
Effekt af ændret præsentation " 7436 -
Valutakursregulering af likvide beholdninger -191 -215
mu de Ceholdringer 3. decarnGer nn ed HEE EL EEN DE Der nem Ærme SE  735E -
Heraf likvider bestemt til salg -71 -76
Likvide beholdninger 31. december — Te |. i 8.348 13.665

 

 

" Med virkning fra 1. januar 2009 er præsentation af enkelte fællesledede virksomheder ændret.
Sammenligningstal er ikke tilpasset.

[likvide beholdninger er indeholdt midler i størrelsesordenen DKK 2,5 mia. (DKK 3,5 mia.), der vedrører
dattervirksomheders likvide beholdninger i lande med valutakontrol eller andre juridiske restriktioner,
hvorved beholdningerne ikke er tilumiddelbar rådighed for generel anvendelse for moderselskabet eller
andre dattervirksomheder. Likvide beholdninger i fællesledede virksomheder fremgår af note 29.

1004284EogSN40824

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Egenkapitalopgørelse

Årsrapport 2009 65

 

[

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.
Note A.P, Møller - Mærsk A/S
—— —— Aktie- Omreg- Reserve Reserve Qverført Udbytte 7 Talt Mino- Egen-
kapital — nings- før for resultat tilud- ritets- — kapital
reserve — værdi- sikrings- lodning inter ialt
papirer  instru- esser
ne nm … menter su
Egenkapital 1. januar 2008 4.396  -17.194 3.810 792 144.401 2,857 138.178 8.510. 146.688
Udbytte til aktionærerne - - - - 182 -2,857 -2.675 -392 -3.067
Årets totalindkomst - 2.910 -1.081 -3,492 13.039 2.857 14.233 480 14.713
18. Værdi af tildelte og solgte
aktieoptioner - -— - -— 24 - 24 - 24
Køb af minoritetsinteresser - - - — -219 - -219 -90 -309
Kapitaludvidelser - - -— - - - -— 345 345
"Egenkapital 31. december 2008 4.396 = -14.284 2.729 -3.584 157.427 2.857 149.541 8.853. 158.394
Udbytte til akticnærerne - - - - 182 -2,857 -2.675 -431 -3.106
Årets totalindkormst -— -795 -635 1.690 -7.792 1.429 -6.103 1.556 -4.547
18 Værdi af tildelte og solgte
aktieoptioner -— - - - 37 - 37 -— 37
Salg af egne aktier - - - - 8.177 - 8.177 - 8.177
Køb/salg af minoritetsinteresser - - - - -50 -— -50 61 11
Kapitaludvidelser - -— - -— - -— - 50 50
Øvrige egenkapitalbevægelser - - - - -148 -— -148 - -148
Egenkapital31.december 2009 4.396 -15.079 2.094 -1.894 157.833 1.429 148.779 10.089 158.868

 

 

1004284FogSN40825

 

 

 

1004284FogSN40826

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 67

Noter til det konsoliderede årsregnskab
[ TT ” l

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

Indholdsfortegnelse Side
1 Anvendtregnskabspraksis 68
2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger …… 72 —
Segmentoplysninger — BE 74
NE 4 Driftsomkastninger i … 77
5  Avanceved salg af skibe, rigge mv. — LEN
5 Finansielle indtægter og omkostninger … 79
07 Skt | | — 80 . —
8 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemttilsalg 81
9 | Immaterielle aktiver … Ne 82 FE
10 Materielle aktiver En HEE 84
11 Kapitalandele i associerede virksomheder ES .
12 Værdipapirer og andre aktieinvesteringer Bue 87
EE i 13 Andretilgodehavender — — 87 —
. 14. Udskudtskat KE 88
15. Vare” og driftsbeholdninger NE …… 89 em. .
| 16 Værdiafsikringskontraktermv. . See HE
17 Aktiekapital og resultat pr. aktie ke 80
18 | Aktiebaseret vederlæggelse nm me 92
— 19 Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån my. 833. En
20 Pensioner og lignende forpligtelser i 84
21 Hensatte forpligtelser — Been 97
22  Andengæld . me 7
23 Finansielle instrumenter og finansielle risici … 88 mær
24 Specifikationer tilpengestrømsopgørelse 105 … …
En 25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter keen 106 EN .
i 26  Andreøkonomiskeforpligtelser 08 i
cc 27 Eventualforpligtelser nn …… 109 .
28  Nærtstående parter … 110
29  Fællesledede virksomheder — 111

 

30  Nyregnskabsregulering KERN

 

 

1004284EogSN40827

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 68

Noter til det konsoliderede årsregnskab

 

[

Note 1
Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for 2009 for A.P. Møller - Mærsk Grup-
pen er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af
EU samt i overensstemmelse med danske krav til regn-
skabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.

Årsrapporten er endvidere i overensstemmelse med
IFRS som udstedt af The International Accounting Stan-
dards Board (IASB).

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
årsrapporten for 2008 med undtagelse af de ændringer,
der følger afimplementering af IFRS 8 ”Driftssegmenter"
samt ændringer til IAS 1, IAS 23 og IFRS 7. Gruppens
resultat samt aktiver og egenkapital er ikke påvirket
nævneværdigt heraf, Der er foretaget enkelte reklassifi-
kationer i resultatopgørelse, balance og pengestrømsop-
gørelse. Sammenligningstal er tilpasset. En oversigt over
nye, reviderede og ændrede standarder og fortolkninger
fremgår af note 30.

KONSOLIDERING

Det konsoliderede regnskab omfatter de enheder, hvorover
AP, Møller - Mærsk A/S har bestemmende indflydelse. Der
foretages eliminering af gruppeinterne indtægter og om-
kostninger, aktiebesiddelser, mellemværender og udbyt-
ter samt fortjeneste ved gruppeinterne transaktioner.

Ved køb af nye enheder værdiansættes overtagne akti-
ver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi
på erhvervelsestidspunktet. identificerbare immate-
rielle aktiver indregnes, såfremt de udspringer fra en
kontraktlig ret eller på anden måde kan identificeres og
udskilles, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. For-
skelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi af overtagne
identificerede nettoaktiver indregnes som goodwill
under immaterielle aktiver.

Effekt af køb og salg af minoritetsinteresser efter opnåelse
af kontrol indregnes direkte på egenkapitalen. Ved tilgang
foretages ikke omvurdering af overtagne nettoaktiver,

Enheder under fælles ledelse med en eller flere andre

virksomheder indregnes pro rata ved forholdsmæssig
konsolidering. Eliminering af interne transaktioner sker

1004284EogSN40828

forholdsmæssigt, Regnskabsposter vedrørende part-
ejede skibe indgår pro rata.

Associerede virksomheder er enheder, hvor Gruppen
har betydelig, men ikke bestemmende, indflydelse over
økonoisniske og driftsmæssige beslutninger.

Aktier i associerede virksomheder indregnes i balancen
til Gruppens andel af regnskabsmæssig indre værdi
inklusive merværdi ved køb (goodwill) med fradrag af
eventuel nedskrivning. Goodwill er en integreret del af
værdien af associerede virksomheder og testes derfor for
nedskrivning sammen med investeringen som helhed.
Nedskrivninger tilbageføres i det omfang at den oprinde-
lige værdi genvindes.

Iresultatopgørelsen indgår Gruppens andel af nettore-
sultatet for de associerede virksomheder korrigeret for
andel af urealiserede gruppeinterne avancer og tab.

VALUTAOMREGNING

AP, Møller - Mærsk Gruppen anvender DKK som præ-
sentationsvaluta. Ved omregning til præsentations-
valuta for virksomheder med anden funktionel valuta
end DKK omregnes resultatopgørelsens poster til DKK
tilgennemsnitlige valutakurser, og balancens poster til
balancedagens valutakurser. Kursforskelle ved denne
omregning indregnes i anden totalindkomst.

Funktionel valuta varierer fra forretningsområde til for-
retningsområde. For Gruppens primære skibsfartsak-
tiviteter samt olie- og gasaktiviteter er den funktionelle
valuta USD. Dette indebærer blandt andet, at de materi-
elle og immaterielle aktivers regnskabsmæssige værdi,
og dermed også afskrivningerne, fastholdes i USD. For
øvrige aktiviteter, herunder containerterminalaktivite-
ter og landbaserede containeraktiviteter, er den funktio-
nelle valuta som hovedregel aktiviteternes lokalvaluta,

Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle
valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs.
Monetære poster i fremmed valuta, der ikke er afregnet
på balancedagen, omregnes til balancedagens valuta-
kurs. Valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgø-
relsen under finansielle poster.

 

AP. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 69

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

AFLEDTE FINANSIELLE KONTRAKTER

Afledte finansielle kontrakter værdiansættes til dags-
værdi og indgår under posten ”værdi af sikringskontrakter
m.v.” (aktiver og forpligtelser). Dagsværdi opgøres efter
almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret
pårelevante observerbare swap-kurver og valutakurser.

Den effektive del af ændring i værdien af afledte finan-
sielle kontrakter indgået til sikring af værdi afindregnede
finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultat-
opgørelsen sammen med ændringer i værdien af disse
aktiver og forpligtelser,

Den effektive del af ændring i værdien af afledte finansielle
kontrakter indgået til sikring af fremtidige transaktioner
indregnes i anden totalindkomst indtil de sikrede trans-
aktioner realiseres. På dette tidspunkt indregnes værdi-
ændringerne sammen med de sikrede transaktioner.

Den ikke effektive del af sikringstransaktioner, herunder
tidsværdi for olieprissikringskontrakter, samt ændringi
dagsværdi af afledte finansielle kontrakter, som ikke op-
fylder betingelserne for regnskabsmæssig behandling som
sikring, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
poster for finansielle kontrakter, og under andre indtæg-
ter/omkostninger for oliepris- og fragtsiltingskontrakter.

RESULTATOPGØRELSEN

Omsætning udgøres som udgangspunkt af det faktu-
rerede salg. ikke afsluttede rejser vedrørende rederi-
aktiviteterne indgår med den del, der kan henføres til
regnskabsåret. Indtjening for skibe, der indgår i pool-
samarbejder, indregnes i omsætningen på time charter
basis. Omsætningen vedrørende olie- og gasaktiviteterne
indregnes på grundlag af Gruppens andel af olie- og gas-
produktionen i de partnerskaber, hvori der deltages.

Efterforskningsomkostninger i olie- og gasaktivite-
terne udgiftsføres løbende, under driftsomkostninger.

Skat omfatter detbeløb, der forventes betalt for året tillige
med regulering vedrørende tidligere år og udskudt skat. I
beløbet indgår de særlige skatter, der betales i forbindelse
med udvinding og produktion af kulbrinter, herunder
overskudsandel til den danske stat samt skat af resultat
under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning m.v.

Offentlige tilskud modregnes i kostprisen på de aktiver
eller ide omkostninger, hvortil der ydes tilskud.

1004284FogSN40829

TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN

Anden totalindkomst er indtægter og omkostninger

som ikke medtages i resultatopgørelsen, herunder valuta-
kursregulering ved omregning af gruppevirksomheders
regnskaber til præsentationsvaluta, regulering af visse ak-
tieinvesteringer og sikringsinstrumenter til dagsværdi, ak-
tuarmæssig gevinst eller tab på ydelsesbaserede pensions-
ordninger m.v. og værdiregulering ved trinvis overtagelse
af dattervirksomheder, Herudover indgår Gruppens andel
af anden totalindkomsti associerede virksomheder.

Ved afhændelse eller ophør af en virksomhed overføres
den akkumulerede valutakursregulering vedrørende
den pågældende virksomhed til resultatopgørelsen. Ak-
kumulerede værdireguleringer af værdipapirer overføres
tilresultatopgørelsens finansielle poster ved salg eller når
det vurderes, aten værdiforringelse ikke genindvindes.

Der inkluderes aktuel og udskudt skat af anden totalind-
komst.

BALANCEN

Immaterielle aktiver værdiansættes til kostpris med
fradrag af akkumulerede afskrivninger, der foretages
lineært over den forventede brugstid.

Immaterielle aktiver i forbindelse med overtagne oliefel-
ter (koncessionsrettigheder m.v.) afskrives over feltets
forventede produktionsperiode på op til 15 år. Immateri-
elle aktiver vedrørende endnu ikke producerende oliefel-
ter afskrives over en periode på op til fem år.

IT software afskrives over en brugstid på 3-5 år.

Icontainerterminaler opereret under visse restriktive
pris- og servicevilkår m.v. indgår koncessionsmæssige
rettigheder til at opkræve brugsafgifter under immateri-
elle aktiver. Kostprisen inkluderer nutidsværdien af mini-
mumsbetalinger under koncessionsaftaler samt kostpris
for materielle aktiver erhvervet på vegne af koncessions-
giver, Rettighederne afskrives over koncessionsperioden.

Goodwill afskrives ikke, men testes for nedskrivning
mindst en gang årligt, første gang i anskaffelsesåret.
Goodwill henføres til pengestrømsgenererende enheder.

Nedskrivning foretages når regnskabsmæssig værdi af
et aktiv eller en pengestrømsgenererende enhed oversti-
ger det højeste af skønnet brugsværdi og dagsværdi med

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 70

Noter til det konsoliderede årsregnskab

 

fradrag af afhændelsesomkostninger. Goodwill nedskri-
ves fuldt, før der nedskrives på andre aktiver i en penge-
strømsgenererende enhed.

Materielle aktiver værdiansættes til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskriv-
ningerne indgår i resultatopgørelsen lineært over brugs-
tiden tilen skønnet restværdi. Brugstid for nye aktiver er
typisk som følger:

 

 

 

 

 

 

Skibe, rigge my. i 20-25 år
Containere my. . 12 år
Bygninger i . 10-50 år
Terminal infrastruktur over leje- eller
i kancessionsperiode
Tekniske anlæg, kraner og andet terminaludstyr 5-20 år
Andet driftsmateriel, inventar mm. i 3-7 år
Olie- og gasproduktionsanlæg ms. — baseret på
felternes forventede produktiunsperiode optil 15 år

 

For olieproduktionsanlæg, herunder for anlæg under op-
førelse, hvor der modtages olie tildækning af investerin-
gen (cost oil), afskrives i takt med modtagelse af cost oil.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestand-
dele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de
enkelte bestanddele er forskellig.

Skøn over brugstid og restværdier revurderes regelmæs-

sigt

Nedskrivning foretages når regnskabsmæssig værdi af
et aktiv eller en pengestrømsgenererende enhed oversti-
ger det højeste af skønnet brugsværdi og dagsværdi med
fradrag af af hændelsesomkostninger.

Kostpris for egenfremstillede aktiver indeholder direkte
og indirekte omkostninger, Låneomkostninger fra såvel
specifik som generel låntagning, der direkte vedrører
aktiver med længerevarende fremstillingsperiode, hen-
føres i fremstillingsperioden til kostprisen.

Kostpris inkluderer skønnede omkostninger til nedtag-
ning og bortskaffelse af aktivet samt retablering.

Omkostninger ved dokning af skibe indregnes ved afhol-
delse i værdi af skibe, rigge m.v. og afskrives over perioden
indtil næste dokning.

1004284EogSN40830

Finansielt leasede aktiver behandles som materielle
aktiver.

Værdipapirer, omfattende aktier, obligationer og lig-
nende, indregnes ved køb til kostpris og værdiansættes
efterfølgende til børskurs for børsnoterede papirer og til
en skønnet dagsværdi for andre papirer. Værdipapirer,
som er en del af det likvide beredskab, klassificeres som
omsætningsaktiver, hvor værdireguleringer indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster. Visse aktie-
investeringer klassificeres som anlægsaktiver, hvor
urealiserede værdireguleringer indregnes i anden total-
indkomst.

Vare- og driftsbeholdninger værdiansættes til kostpris
hovedsageligt efter FIFO-metoden. Der foretages ned-
skrivning til en eventuelt lavere nettorealisationsværdi,
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under
fremstilling indeholder direkte og indirekte produktions-
omkostninger,

Tilgodehavender indregnes som hovedregel til nomi-
nel værdi. Langfristede tilgodehavender indregnes til
tilbagediskonteret værdi. Der nedskrives til imødegåelse
af tab på grundlag af konlæet vurdering enten individu-
elt eller gruppevis. Igangværende arbejder for fremmed
regning indregnes til salgsværdi af det udførte arbejde
fratrukket modtagne acontobetalinger.

Tegenkapitalen indgår årets totalindkomst bestående
af årets resultat og anden totalindkornst. Udbytte til ud-
lodning indgår som en separat del af egenkapitalen. Pro-
venu ved køb og salg af egne aktier samt udbytte heraf
indregnes i overført resultat i egenkapitalen, herunder
provenu ved afståelse af egne aktier i forbindelse med
udnyttelse af aktieoptioner.

Omregningsreserve omfatter aldsumulerede kursfor-
skelle opstået ved omregning af gruppevirksomheders
regnskaber til præsentationsvaluta Reserve for værdipa-
pirer omfatter akkumulerede ændringer af dagsværdien
for andre aktieinvesteringer (disponible for salg). Reserve
for sikringsinstrumenter indeholder den akkumulerede
nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner,
der opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring.

Aktieoptioner, der som led i Gruppens langsigtede
incitamentsprogram tildeles Gruppens ledende med-
arbejdere, udgiftsføres som personaleudgift med den

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 71

Noter til det konsoliderede årsregnskab

 

skønnede markedsværdi over optjeningsperioden. Mod-
posten hertil er egenkapitalen. Markedsværdi opgøres
ved anvendelse af Black & Scholes formel for værdian-
sættelse af optioner.

Hensatte forpligtelser indregnes, når Gruppen har en
aktuel juridisk eller faktisk forpligtelse og inkluderer
hensættelser til retablering af oliefelter, restrukturerings-
omkostninger samt tab på indgåede kontrakter m.v. Hen-
satte forpligtelser indregnes på basis af konkret skøn.

Pensionsforpligtelser m.v., som er ydelsesbaserede
indregnes på basis af aktuarmæssige opgørelser af for-
pligtelserne og dagsværdi af aktiverne i ordningerne.
Pensionsomkostninger, som indgår i resultatopgørelsen,
består af pensionsomkostninger vedrørende året efter
fradrag af medarbejderindbetalinger, kalkuleret rente-
omkostning, forventet afkast på pensionsordningens
aktiver samt gevinst eller tab ved indfrielser m.v. Aktuar-
mæssige gevinster og tab indregnes i anden totalind-
kornst. Bidrag til bidragsbaserede pensions- og forsik-
ringsordninger udgiftsføres løbende.

Pensionsordninger hvor Gruppen, som led i kollektive
aftaler, deltager sammen med andre virksomheder — de
såkaldte multi-employer plans — behandles regnskabsmæs-
sigt som andre pensionsørdninger. For sådanne ordninger,
der er ydelsesbaserede, hvor der ikke foreligger tilstrækkelig
information til brug for indregning af forpligtelser, behand-
les ordningerne sorn bidragsbaserede pensionsordninger.

Udskudt skat hensættes på basis af forskel mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og
forpligtelser. Der indregnes ikke udskudt skat vedrø-
rende goodwill, som ikke skattemæssigt kan fratræk-
kes eller afskrives, eller midlertidige forskelle, der på
transaktionstidspunktet ikke har effekt på hverken
regnskabsmæssigt resultat eller skattepligtig indkomst.
Herudover hensættes ikke til udskudt skat på forskelle
vedrørende investeringer i dattervirksomheder og asso-
cierede virksomheder i den udstrækning, at skattepligtig
udlodning ikke er sandsynlig i den nærmeste fremtid.
Udskudt skatteaktiv indregnes alene i den udstrækning
det er sandsynligt, at skatteaktivet vil kunne udnyttes
gennem fremtidige skattepligtige indtægter.

Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneop-
tagelse til det modtagne provenu, Eventuel under-/over-
kurs indregnes over forpligtelsernes løbetid. Kapitalise-

1004284EogSN40831

rede forpligtelser i henhold til finansielle leasingaftaler
indgår i balancen som forpligtelser.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN

Pengestrømme for året opdeles på pengestrøm fra driften,
pengestrøm vedrørende investeringer og pengestrøm ved-
rørende finansiering. Likvide midler omfatter bankindestå-
ender og kassebeholdninger. Bevægelse i likvide værdipa-
pirer indgår under pengestrøm vedrørende investeringer,

SEGMENTOPLYSNINGER

Rapporteringspligtige segmenter udgøres af Gruppens
overordnede forretningsaktiviteter, og er opdelt efter ty-
per af produkter og serviceydelser. Der er begrænset om-
sætning mellem segmenterne, bortset fra APM Termi-
nals som leverer en stor del af sine ydelser til Gruppens
containerskibsfart. Salg af produkter og serviceydelser
mellem segmenter prisfastsættes på markedsvilkår,

Segmentresultater, -aktiver og -forpligtelser omfatter poster
direkte relateret til forretningssegmentet samt de poster,
der kan fordeles til det enkelte segment. Finansielle aktiver
og forpligtelser samt tilknyttede finansielle indtægter og
omkostninger henføres ikke til forretningssegimnenter. Fi-
nansielle indtægter og omkostninger direkte relateret tilet
segment som f.eks. valutakursregulering af kundetilgode-
havender og leverandørgæld inkluderes isegmentresultatet

Rapporteringspligtige segmenter omfatter ikke omkost-
ninger i gruppefunktioner, ligesom oliesikringsaktivi-
teter i Maersk Oil Trading samt resultatet af Maersk Gil
Tradings handelsaktivitet i form af køb af bunkers- og
smøreolie på vegne af selskaber i A.P, Møller - Mærsk
Gruppen ikke fordeles til forretningssegmenter.

OPHØRTE AKTIVITETER OG

AKTIVER BESTEMT TIL SALG

Ophørte aktiviteter omfatter større separate enheder,
der er afhændet eller udskilt med henblik på salg. Re-
sultat af ophørte aktiviteter præsenteres særskilt i re-
sultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal.
Tilsvarende udskilles aktiver og dertil knyttede forplig-
telser fra ophørte aktiviteter i særskilte linjer i balancen,
og pengestrømme fra ophørte aktiviteter præsenteres
separat i pengestrømsopgørelsen.

Enkeltaktiver eller en gruppe af aktiver, der forventes
afhændet samlet, klassificeres som aktiver bestent til
salg, når aktiviteter til at gennemføre et salg er igangsat

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 72

 

og det er sandsynligt at aktiviteterne vil blive afhændet
inden for tolv måneder. Forpligtelser, der direkte kan
relateres til aktiver bestemt til salg udskilles tilsvarende.

Aktiver og forpligtelser fra ophørte aktiviteter og akti-
ver bestemt til salg, bortset fra finansielle aktiver m.v.,
værdiansættes til laveste værdi af regnskabsmæssig
værdi og dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkost-
ninger. Der afskrives ikke på aktiver bestemt til salg.

NØGLETAL
Egenkapitalforrentning er årets resultat divideret med
gennemsnitlig egenkapital.

Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) er årets re-
sultat før renter, men efter beregnet skat divideret med
den gennemsnitlige investerede kapital (egenkapital til-
lagt nettorentebærende gæld).

Egenkapitalandel er egenkapitalen divideret med sam-
lede passiver.

Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC)
er segmentresultat divideret med den gennemsnitlige
investerede kapital, netto (segmentaktiver fratrukket
segmentforpligtelser).

Resultat pr. aktie og pengestrøm fra driften pr. aktieer
AP, Møller - Mærsk A/S' andel af årets resultat henholds-
vis pengestrøn fra driften divideret med antal aktier (a
DKK 1.000) eksklusive egne aktier.

ludvandet resultat pr. aktie korrigeres for udvandings-
effekt af udstedte aktieoptioner.

Udbytte pr. aktie er årets foreslåede udbytte pr. aktie a
DKK 1.000.

Den totale markedsværdi er det samlede antal aktier
eksklusive Gruppens beholdning af egne aktier multi-
pliceret med noterede ultimokurser fra NASDAQ OMX
København.

 

Note 2?

Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Ved udarbejdelse af årsrapporten for A.P, Møller - Mærsk
Gruppen foretager ledelsen en række regnskabsmæssige
vurderinger og skøn for indregning, værdiansættelse og
klassifikation af Gruppens aktiver og forpligtelser.

De fortsat usikre udsigter for udviklingen i verdensøko-
nomien ide kommende år medfører, at der er større end
normal usikkerhed knyttet tilværdiansættelse af aktiver
og visse forpligtelser.

De væsentligste områder, hvor der er udøvet skøn og
vurderinger, fremgår af det følgende.

Værdiansættelse af immaterielle

og materielle aktiver

Nedskrivningstest udføres når der er indikation af, at
der kan være sket værdiforringelse af materielle eller
immaterielle aktiver, dog foretages altid årlig nedskriv-
ningstest for goodwill. Nedskrivning sker til højeste af
dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkostninger og
skønnet brugsværdi.

1004284EogSN40832

Dagsværdi søges tilvejebragt fra aktive markeder for
tilsvarende aktiver eller opgjort på basis af andre ob-
serverbare input. Skønnet dagsværdi for skibe, rigge
og ejendomme indhentes så vidt muligt fra anerkendte
mæglere. For visse skibstyper er det dog i det aktuelle
marked med lav købs- og salgsaktivitet ikke muligt at
fastlægge valide dagsværdier.

Beregning af skønnet brugsværdi baseres på den forven-
tede frie pengestrøm fra den pågældende pengestrøms-
genererende enhed med udgangspunkt i opdaterede for-
retningsplaner for de næste fem år eller den resterende
brugstid, for aktiver, der opererer under kontrakt Den
beregnede brugsværdi er baseret på en række forudsæt-
ninger og er behæftet med usikkerhed med hensyn til
verdensøkonomiens indvirkning på Gruppens forret-
ningsområder såvel på kort som på langt sigt. Særligt for
tankskibs- og containeraktiviteterne er brugsværdierne
baseret på forventning om forbedrede markedsvilkår i
forhold til niveauet ved udgangen af 2009, Forudsætnin-
ger er omtalti note 9 og 10.

 

A.P. Mølter - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 73

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

Fastlæggelse og afgrænsning af pengestrømsgenere-
rende enheder varierer for de forskellige forretningsom-
råder. For Tank, offshore og anden skibsfart er den pen-
gestrømsgenererende enhed ofte det enkelte aktiv. For
Olie- og gasaktiviteterne betragtes sammenhængende
olie- og gasfelter som pengestrømsgenererende enheder,
og for integrerede netværksforretninger som Maersk
Line og Safmarine betragtes aktiviteterne som hele pen-
gestrømsgenererende enheder.

Afskrivningsperioder

De samlede afskrivninger er en betydelig omkostning
for A.P. Møller - Mærsk Gruppen. Immaterielle og mate-
rielle aktiver afskrives over forventet brugstid for skibe,
rigge m.v. typisk over en brugstid på 20-25 år til en rest-
værdi på 10% af den oprindelige kostpris for skibe og
op til 30% for borerigge. For producerende oliefelter og
produktionsplatforrme er brugstiden baseret på feltets
forventede produktionsprofil.

Skøn over brugstid og restværdi revurderes regelmæs-
sigt på basis af tilgængeligt erfaringsmateriale. I forbin-
delse hermed prioriteres det længere sigte, således at der
så vidt muligt bortses fra midlertidige markedsudsving,
som kan være betydelige. Ændret skøn over brugstid og
restværdi kan påvirke de årlige afskrivninger og dermed
årets resultat betydeligt.

Leasing

Leasingkontrakter klassificeres som operationel eller
finansiel leasing ved kontraktindgåelse. Når klassifika-
tionen er fastlagt ændres den ikke efterfølgende.

Klassifikationen beror i et vist omfang på skøn baseret
på betingelserne i kontrakten, I vurderingen anlægges
en ”indhold frem for formalia” betragtning.

Værdien af finansielt leasede aktiver, som indregnes på
balancen, baseres på den tilbagediskonterede værdi af de
kontraktlige leasingydelser. Der medtages ikke betingede
leasingydelser og værdien kan derfor opgøres forholdsvis
sikkert. Usikkerhed omkring brugstid og restværdi af ak-
tiver samt principper for nedskrivningstest er de samme
for finansielt leasede aktiver som for egne aktiver.

Udskudte skatteaktiver

Indregning af udskudte skatteaktiver baserer sig på forvent-
ning om, at de kan realiseres inden for en overskuelig frem-
tid. Øvrige skatteaktiver anses som usikre ogindregnes ikke.

1004284EogSN40833

Pensionsforpligtelser

Bruttoforpligtelsen for ydelsesbaserede pensioner m.v.
er baseret på en række aktuarmæssige forudsætninger,
såsom diskonteringsrente, fremtidig inflation, fremtidig
stigningstakt i løn og pension samt forventet levetid.
Der anvendes eksterne aktuarer til værdiansættelsen
af bruttoforpligtelserne. Selv beskedne ændringer i de
aktuarmæssige forudsætninger kan medføre betydelige
ændringer i pensionsforpligtelsen.

Aktiver, som er tilknyttet ordningerne, og som kun kan an-
vendes til atindfri forpligtelserne, er modregnet i bruttofor-
pligtelsen. Aktiverne opgøres til dagsværdi af fondsadmini-
stratorer, og består af likvide beholdninger, værdipapirer,
ejendomme m.v. Hvor der ikke er et aktivt marked for ak-
tiverne er dagsværdi skønnet. Jo mindre likvide aktiverne
er, jo større usikkerhed er der knyttet til værdiansættelsen.
Aktivernes sammensætning fremgår af note 20,

Hensættelse til retablering

Ved etablering af olie- og gasproduktionsanlæg indregnes
i kostprisen hensættelse til bortskaffelse af anlæggene
og retablering af undergrunden efter de, for de enkelte
koncessionsområder, gældende regler. Forudsætninger
for hensættelsen revurderes årligt, En betydelig del af
forpligtelsen udløses først om 20-30 år, hvorfor der er
stor usikkerhed knyttet til opgørelse af forpligtelsen,
herunder de anvendte forudsætninger.

De væsentligste forudsætninger er:

+. Feltets økonomiske levetid og dermed tidspunkt for
retablering (som blandt andet afhænger af fremtidig
oliepris)

+ Udgiftsniveau på retableringstidspunktet

«+ Diskonteringsrente

Andre hensættelser

Andre hensættelser omfatter blandt andet hensættelse
til garantiforpligtelser, tabsgivende kontrakter, retstvi-
ster, herunder skatte- og afgiftstvister, samt hensættelse
til skete, men endnu ikke rapporterede skader under
visse selvforsikringsprogrammer, primært i USA.

Ledelsens skøn over hensættelser i forbindelse med
retstvister er baseret på den tilgængelige viden om sa-
gernes faktiske indhold samt juridisk vurdering heraf.
Det følger af retstvisters natur, at udfald heraf er behæf-
tet med betydelig usikkerhed.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 74

 

[ "
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

3 Segmentoplysninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Containerskibsfart APM Terminals
og relaterede
aktiviteter

EH rr EEN 2009 2008 2009 2008 — i
Ekstern omsætning 110.190 145.726 7.672 6.578
Omsætning mellem segmenter 262 306 8.518 9.310
Omsætning i alt Bee 00 110452. 146.032 16.190 15888
Resultat før af- og nedskrivninger mm. -771 11.525 3.952 2.918
Afskrivninger 8811 8.355 1.685 1.492
Nedskrivninger 837 17 124 278
Tilbageførsel af nedskrivninger 13 12 247 -
Avance ved salg af skibe, rigge my. 316 1.765 38 340
Associerede virksomheder — andel af årets resultat 2g 10 82 105
Resultat før finansielle poster Hi Te 10.061 4.940 2,510 1.593 7
Finansielle poster, netto -281 -641 220 207
Segmentresultat før skat — 40,342 4.299 2,730 1.800
Skat 848 1.329 360 251
Segmentresuat HE — 711.190 2.970 2370 1.539 i
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 1.355 11.407 3.532 3.453
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -7.490 -16.061 -3.281 -3.496
Fripengesrem re — aen remmen mee eee —75 TEE Ej ET
Investeringer i anlægsaktiver" 8.337 24.314 3.734 4.399
Kapitalandele i associerede virksomheder 390 94 1.330 938
Andre anlægsaktiver 100.775. 105.499 24.181 23.682
Aktiver bestemt tilsalg 1.283 14 721 -
Andre omsætningsaktiver 16.632 19.774 2.513 2.250
Ikke rentebærende forpligtelser 25.089 24.308 4.448 3.954
Investeret kapital, netto RR — 93691 101.073 24.297 22806 0

 

7 Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver inklusive tilgange fra virksomhedskøb.

Omsætningen inden for Containerskibsfart og relaterede aktiviteter omfatter fragt og transportindtægter.
APM Terminals har indtægter fra operation af containerterminaler. Omsætningen fra Tank, offshore og anden
skibsfart består af transportindtægter mv. samt indtægter fra offshore boreaktiviteter. 1 Clie- og gasaktiviteter
udgør omsætningen Gruppens andel af værdien af olie- og gasproduktion. Detailhandelsaktiviteternes
omsætning vedrører salg af dagligvarer mv.

1 Olie- og gasaktiviteter indgår aktiver og forpligtelser på henholdsvis DKK 1.858 mio. (DKK 2.241 mio.) og

DKK 1.733 mio. (DKK 1.300 mio.), der alene vedrører efterforskning. Af aktiverne udgør immaterielle aktiver
DKK 436 mio. (DKK 803 mio.).

1004284FogSN40834

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 75

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[ " ” ]
Beløb i DKK mio.

Tank, offshore og Olie- og Detailhandel Skibsværfter, andre Rapporterings-

anden skibsfart gasaktiviteter industrivirksomheder, pligtige

andeli Danske segmenter

Bank A/S mv. ialt

2009 2008 2009 2008 2009 — 2008 2009 2008 2009 2008

29.157 27.045 48362 — 68.743 56.937 — 57.949 6.099 4211 258.417 310.252

402 304 - - - - 392 3.388 8574 13.308

29559) 27349 48362 68743 56.937 57.949 6491 7.599 || 267.991 323.560

7.618 8.283 37.778 57.143 3.438 3.263 -897 -346 51.118 — 82.786

4.000 2.825 11.891 9.846 724 712 297 247 27.408 — 23.477

1.651 61 674 2.139 - - 48 175 3.334 2.670

- 41 - - - - 190 109 450 162

220 2,168 121 109 77 18 49 334 821 4.734

97 -1.067 - - - - 346 -930 360 — -1.882

—= 2.090 6.539 25.334 45.267 2.791 2,569 7657 -1.255 22.007 59.653

11 -119 -375 10 43 25 -8 -3 -390 -521

2.101 6420 24.959 45277 2.834 2594 665  -1.258 21.617 59.132

634 581 18720 33.282 706 668 +292 +98 20.978 36.023

1467 5839 6.239 11895 —— 2128 1926 = -373 1.160 || 641 23.109

6.444 7.730 17.100 — 24.764 3.713 1.667 -1.885 -327 30.259 — 48.694

-16.325 — -14.406 -12601 — -14.533 -3210  -3.309 239 398 -42668 — -51.407

i "9,881 -6.676 4499 10231 503 -1642 71.646 mi -12,409 — -2.713

21.824 13.542 12.424 15.573 3.321 3.428 99 208 49,739 61.464

2,109 2,151 - - - - 20.18282 19.696 23,711 22.879

72.383 61.781 43722 44.795 16305 — 13.749 805 1.091 258.171 250.597

4.550 25 - - - - 621 98 7.175 137

6.700 7.123 5.685 6.407 4.318 4,270 1.018 1.325 36.866 — 41.149

10.339 8.990 22.154 25.192 7.376 6.594 2,447 3.392 71.853 — 72.430

” —— 75.403 62,090 27.253 26.010 13.247 11.425 20.179 18.818 || 254.070 242.332

 

 

1004284EogSN40835

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 76

 

[
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

3 — fortsat

 

 

 

2009 2008

 

Segmentomsætning
Ikke allokeret omsætning (Maersk Oil Trading)
Elimineringer

267.991 323.560
1.609 1,569
-9.574 -13.308

 

Omsætning ialt

| I Gruppens omsætning indgår varesalg inklusive salg af olie og gas med DKK 114 mia. (DKK 131 mia.).
| Øvrig omsætning vedrører serviceydelser.

 

260.026 311.821

 

 

 

 

 

 

 

 

Ophørte aktiviteter, efter eliminering

 

0 -

 

2009 2008
Segmentresultat 641 23109
| Finansielle poster, netto efter skat -4.392 -7.025
| Maersk Oil Trading -738 1.696
| Omkostninger i gruppefunktioner mv. 936 1.171
| Ikke allokeret skat 88 +300
| Elimineringer 24 93
| Fortsættende aktiviteter ialt — 5.489 17.532
|

 

 

 

 

 

Åretsresu 2 … BABS
| Segmentaktiver 325.923 314.762
| Ikke allokerede aktiver 23.300 35.054
| Elimineringer HE -4.270 -7.029
Fortsættende aktiviteter ialt 344.953 342.787
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 246 323

 

 

 

Aktiveri alt

 

 

Segmentforpligtelser
Ikke allokerede forpligtelser
Elimineringer

 

"345.193 343.110

71.853 72.430
118.929 119.242

-4,615 -7.230

 

Fortsættende aktiviteter ialt
Ophørte aktiviteter, efter eliminering

 

186.167 184.442
164 274

 

Forpligtelser I alt

 

Geografiske oplysninger

For skibsfart er fordelingen af omsætning baseret på modtagerland. Gruppens aktiver i form af skibe,
rigge og containere, er hovedsageligt registreret i Danmark, Singapore, Storbritannien og USA. Denne type
aktiver fordeles geografisk på grundlag af formelt ejerskab.

1004284EogSN40836

 

 

186331 184716

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AP. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 77
" , oa
Noter til det konsoliderede årsregnskab
| ' ; . : ]
Beløb i DKK mio
3 — fortsat
Ekstern omsætning Anlægsaktiver?

Geografiskopdeling . Nm 2008 2008 2009 2008
Danmark 61.436 67.452 91.371 88.094
Storbritanien 21.318 25.024 37.346 44.551
USA 25,742 29.417 10.239 10.556
Singapore 1.391 977 35.530 27.128
Qatar 24.948 33.692 18.018 17.682
Andre lande i 125.191 155.259 — 58.014 52.019
lalt e BENE 260.026 311.821 250.518 241.030
1 Omfatter immaterielle og materielle aktiver.
i ]
Beløbi DKK mio.
4 Driftsomkostninger

0 —— — — " 2009 2008
Vareforbrug solgte varer 44.022 45,380
Bunkersomkostninger 20.859 32,802
Efterforskningsomkostninger 3.624 4.232
Leje- og leasingomkostninger 13.707 19.430
Personaleomkostninger 33.132 32.997
Integrations- og restruktureringsomkostninger 1.390 1.255
Andre driftsamkes EIN esse er rl 88324 34475
Driftsomkostninger i alt . — —… 211.058 230.571
Aflønning af medarbejdere
Gager og lønninger 29.759 29.949
Fratrædelsesgodtgørelser 1.081 905
Pensionsomkostninger, ydelsesbaserede 333 35
Pensionsomkostninger, bidragsbaserede 1.777 1.743
Andre omkostninger til social sikring eleg 1.933
Aflønning i alt — 35.079 34.565
Heraf:
Indregnet i kostpris på aktiver 570 439
Inkluderet i efterforskningsomkøstninger 342 224
Inkluderet i integrations- og restruktureringsomkostninger 1.035 905
Omkostningsført sam personaleomkostninger KE 33.132 32,997
Gennemsnitligt antal medarbejdere eksklusive fællesledede virksomheder og ophørte aktiviteter 115.386 119.599

 

Der er med medarbejderne indgået sædvanlige aftaler om kompensation ved fratrædelse under
hensyntagen til lokal lovgivning og kollektive overenskomster.
For oplysninger om aktiebaseret vederlæggelse henvises tilnote 18.

1004284FogSN40837

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 78

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

| ' ” ]

Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

4 — fortsat

 

Honorar og vederlag til bestyrelse og direktion
Honorar til bestyrelsen indgår med DKK 16 mio. (DKK 16 mio.).

Vederlag til direktionen, Firmaet AP. Møller, er udgiftsført med DKK 111 mio. (DKK 111 mio.). Heraf udgør vederlag i forbindelse med fratræ-
den. DKK 30 mio. (DKK 10 mio.).

Kontrakt med direktionen indeholder vilkår, som er sædvanlige i danske børsnoterede selskaber, herunder opsigelsesvarsler og konkurrence-
klausuler. I forbindelse med eventuel overtagelsestilbud modtager hverken direktion eller bestyrelse særligt vederlag.

Honorar til de i AP. Møller- Mærsk A/S generalforsamlingsvalgte revisorer ' … 2009 2008

 

Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

 

 

 

Lovpligtig revisian 13 16
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 1
Skatte- og momsmæssig rådgivning 3 4
Andre ydelser 4
Ton aL igE . e uunn mnnn ae mm > ennen > 2

 

KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerskab

 

Lovpligtig revision 22 20
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0
Skatte- og momsmæssig rådgivning 5 6
Andre ydelser 7 9
Honorar Ialt eee EN ken HE 34 ” 35

 

1004284EogSN40838

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 79

 

|
Beløb i DKK mio.

5 Avance ved salg af skibe, rigge mv.

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BEEN — 2009 2008
Avancer 307 4.595
— Tab i 45 i 39
… Avance ved salg af skibe, rigge mv., netto i … 862 4.656
I ]
Beløb i DKK mio. (| parentes tilsvarende tal for 2008)

(= Finansielle indtægter og omkostninger
FEE rr mm 2009 == 2008
Renteindtægter 921 1.100
Modtagne udbytter 241 360
Valutakursgevinster, netto 134 -—
Dagsværdiregutering af rentesikringskontrakter 175 923
Ændringer i dagsværdi af værdipapirer 77 -—
Finansielle indtægter i alt me i 1.548 2.383
Renteomkostninger 6.454 6.185
Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser 310 248
Valutakurstab, netto - 2,100
Ændringer i dagsværdi af værdipapirer - 1.658
Tab ved salg af værdipapirer klassificeret som anlægsaktiver 10 -
EE Nedskrivning af finansielle anlægsaktiver — 37 -
Finansielle omkostninger i alt 6.811 … 10.191

 

 

Af modtagne udbytter kan DKK 210 mio. (DKK 249 mio.) henføres til værdipapirer klassificeret som
anlægsaktiver (disponible for salg).

Valutakursgevinster/tab indeholder valutakursreguteringer af ind- og udlån samt driftskapital med et
samlet tab på DKK 437 mio. (gevinst på DKK 979 mio.).

1004284EogSN40839

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 80

Noter tildet konsoliderede årsregnskab
| J

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.

7 Skat

EEN um mn mm Ps oR ENDE mme mm - 2009 2008 een ne
Skat indregnet i resultatopgørelsen 20.393 35.287
Heraf vedrørende dansk og udenlandsk tonnageskat, fragtskat on EEEEEEEEENEEE -709 …— 7942
Lalt Bee … BEER — 19.684 34.345 Men
Aktuel skat 20.624 37.585
Regulering af udskudt skat

Regulering af midlertidige forskelle, herunder udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet -940 -3.218
Effektafændretskattepnee - -22
Regulering af udskudt skat i alt DD 5 -940 -3.240
lalt i ek 19.684 34.345
Beløbet fremkommer således:

Resultat før skat 14,904 52,819
Keraf under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning my. 13.304 -4.588
Associerede virksomheder — andelaf årets resultat nn mn 360 1882
Resultat før skat, reguleret 27.848 50.113
Beregnet skat heraf 25% 6.962 12.528
Afvigelser i skatteprocent, udenlandske virksomheder, netto -789 -423
Merskat i oliesegmentet udover 25% 12.739 22.553
Effekt af ændret skatteprocent - -22
Aktierelaterede avancer, udbytter m.v. 42 83
Regulering vedrørende tidligere år -305 -327
Udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet -642 -903
Skatternæssigt underskud uden indregning af skatteaktiv 1.325 840
Andre permanente afvigelser, netto . 352 16.
EEN TERE RR
Skat indregnet i anden totalindkomst

Værdiregulering af værdipapirer +2 2
Sikring af pengestrømme 228 +171
Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger mv. Bee 63 +189
Skat af anden total indkomst 289 +362
Andel af skat indregnet i anden totalindkomst i associerede virksomheder 24 +9
Skat indregnet i anden totalindkomst, netto 5 — 313 +371
Heraf:

Aktuelskat 2 +9
Udskudtskat 311 +362

1004284FogSN40840

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 81

 

[
Beløb i.DKK mio.

8 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt tilsalg

 

12009 bestod ophørte aktiviteter hovedsageligt af Maersk Aviation, der udlejer tre fly. Bestræbelserne på at afhænde flyene, med respekt for
indgåede kontrakter, forsætter. Det lavere resultat af ophørte aktviteter skyldes primært salget af Martinair Holland N.V.,, der blev effektueret

pr. 31. december 2008.

Aktiver bestemt til salg består primært af Norfalk Holdings BM, der, betinget af godkendelse af konkurrencemyndigheder, forventes solgt i an-
det kvartal 2010. Gruppen indgik den 1 7. december 2009 aftale med DFDS Gruppen om salg af Norfolk Holdings B.V. mod samlet vederlag på
ca. EUR 347 mio. (DKK 2,582 mio.) på gælds- og kontantfri basis. Som en del af aftalen erhverves en samlet ejerandel på ca. 31% af DFDS A/S.

Under aktiver bestemt tilsalg indgår herudover containerskibe under finansiel lease, der er opsagt med tilbagelevering til leasinggiver i løbet

af2010 samt tre tankskibe.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årets resultat af ophørte aktiviteter 2009 2008
Omsætning 26 3.683
Omkostninger ms. -18 -3.647
TT Resultat før skat m.v. —— BB 36
Skat 8 12
Resultat — HE 7 24
Avance ved salg af ophørte aktiviteter - 82
Skat heraf - -—
Årets resultat af ophørte aktiviteter . 7 — 106
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel heraf Q 112
Resultat og udvandet resultat pr. aktie, DKK 0 26

Årets pengestrømme fra ophørte aktiviteter
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 36 81
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter 1 -70
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter -63 -110
" Pengestrømme vedrørende ophørte aktiviteter, netto -26 gg

Balanceposter fremkommer således:

Anlægsaktiver 6.071 346
Omsætningsaktiver 1,350 114
"Aktiver bestemttilsalg i al 7,421 460
Hensatte forpligtelser 96 121
Øvrige gældsforpligtelser 4.130 299
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemttilsalgialt 4.226 420

 

1004284EogSN40841

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 82

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[ : J
Beløb i DKK mio. (i parentes tilsvarende tal for 2008)

 

9 Immaterielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill IT Olie kon- Andre lalt
software cessions — rettigheder
— rettigheder En i

1. januar 2008 2.841 1.190 19.996 8.224 32.251
Tilgang - 229 475 473 1.177
Afgang 37 120 13 78 248
Afgang ved salg af virksomheder - - - 4 4
Overførsel, materielle aktiver - 11 - -202 -191
Overførsel, tilgodehavender - - - 508 508
Valutakursregulering -454 39 843 -132 296
31.december2008 i 2350 == — 1.349 21.301 8.789 ||" 33789
Tilgang 4 473 636 7365 1,478
Tilgang ved køb af virksomheder 584 - - 193 777
Afgang - 58 - 2.186 2,244
Afgang ved salg af virksamheder -— - - 21 21
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg -— -33 -— - -33
Valutakursregulering 419 -68 -403 247 195
31.december 2009 | 0022 387 1.663 21.534 7.387 || 33.941 i
Af- og nedskrivninger
1. januar 2008 24 565 9,840 2.872 13.301
Afskrivninger - 273 2.507 392 3.772
Nedskrivninger 29 -— 1.765 235 2.029
Afgang 36 120 - 57 213
Valutakursregulering -1 23 566 80 668
31.december2008 16 741 14.678 4.122 19557
Afskrivninger — ' - 181 2265 761 3.207
Nedskrivninger 238 - 674 66 978
Tilbageførsel af nedskrivninger - - - 247 247
Afgang - 58 - 2,181 2.239
Afgang ved salg af virksomheder - - - - -
Overførsel, aktiver bestemt til salg - 2 - - -2
Valutakursregulering 9 -32 -355 139 "257
31.december 2009 FEE 245 830 17.262 2.660 20,997 i
Regnskabsmæssig værdi:
FISSE 700 om Rag ar gg Ba
31. december 2009 — me B337 4272 4.727 || 12.944

" Heraf vedrører DKK 517 mio. (DKK 272 mio.) igangværende udvikling af software.

Andre rettigheder omfatter værdi af servicekoncessionsaftaler, terminalrettigheder mv.

1004284EogSN40842

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 83

Noter tildet konsoliderede årsregnskab
| : I
Beløb iDKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

9 — fortsat

 

Goodwill pr. 31. december 2009 vedrører væsentligst Adsteam Marine Limited DKK 2,3 mia. (DKK 1,9 mia.), detailhandelsaktivitet DKK 0,5
mia. (DKK 0,4 mia,) og Brostråm Gruppen DKK 0,3 mia. (DKK 0,0 mia.) og er allokeret til pengestrømsfrembringende enheder baseret på den
ledelsesmæssige struktur.

Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på kapitalværdien af femårige forretningsplaner
samt en beregnet terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforventning. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter på 7-10% (6-9%)
p.a. efter skat. Herudover er Indtjeningsudviklingen en væsentlig parameter. Følsomhedsanalyser for hovedparten af goodwill viser, at
diskonteringsrenter kan øges med op til 3% (3%) point, uden at dette vil medføre et nedskrivningsbehov.

Årets nedskrivninger på DKK 978 mio. (DKK 2.023 mio.) vedrører primært oliekoncessionsrettigheder på enkelte felter i den Mexicanske Golf,
der er nedskrevet til skønnet brugsværdi. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter på 8% (8-12%) p.a. efter skat, samt for oliekonces-

sionsrettigheder oliepris-forwardkurven pr. 31. december 2009.

Årets tilbageførsel af nedskrivning på DKK 247 mio. vedrører terminalrettighed.

1004284EogSN40843

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 84

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

[ ]
Beløb i DKK mio

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10 Materielle aktiver
Skibe, rigge Produk- Grunde og lgang- lalt
containere — tionsanlæg bygninger værende
ms. og driftsma- anlægs-
terielmv. arbejder og
forudbeta-
linger for
materielle
aktiver
Kostpris 7 == i
1. januar 2008 155.095 76.277 28.458 35.907 295.737
Tilgang 10,502 5.934 3.494 41.848 61.078
Tilgang ved køb af virksomheder 38 1 1 - 40
Afgang 5.702 1.244 455 197 7.598
Overførsel 29.629 3.006 624 -39.068 191
Valutakursregulering 6.525 2.241 -937 1.267 9.096
31.december2008 196.087 91,515 31.185 39.757 358.544
Tilgang 3.959 4.144 2536 31.522 || — 42161
Tilgang ved køb af virksomheder 5.082 11 47 30 5.170
Afgang 2.959 812 367 176 4.314
Afgang ved salg af virksamheder 16 110 88 - 214
Overførsel 20.093 8.952 162 -29.207 -—
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg -7.296 -616 -743 -783 -9.438
Valutakursregulering -3.276 -1.400 216 -573 -5.033
31. december 2009 i —— 211674 101.684. 32,948 40.570 386.875
Af- og nedskrivninger
1. januar 2008 52.317 49.110 10.049 1.231 112.767
Afskrivninger 9.498 5.931 812 3.641 19.812
Nedskrivninger 61 540 35 5 641
Tilbageførsel af nedskrivninger 53 109 - - 162
Afgang 3.754 992 237 = 4.983
Overførsel 43 615 14 672 -
Valutakursregulering 2.357 1.418 "241 137 3.671
31.december2008 60.399 — 56,513 10.432 4.402 131.745
Afskrivninger i 141342 9.177 906 2801 24.226
Nedskrivninger 1.718 58 114 466 2,356
Tilbageførsel af nedskrivninger 13 150 40 - 203
Afgang 2.146 482 80 - 2.708
Afgang ved salg af virksomheder 2 99 67 1 169
Overførsel -— 1.643 -— -1.643 -
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg -3.148 -585 -152 - -3.885
Valutakursregulering -1.079 -993 108 "97 -2.061
31.december2009 TOM 55.082 11.221 5928 || 149.302
Regnskabsmæssig værdi:
31.december 2008 135.688 35.002 20.753 35.355 226.798
31. december 2009 — EEN 144.603 36.602 | 21.727 34.642 237.574
Heraf udgør regnskabsmæssig værdi af
finansielt leasede aktiver
31.december2008 "23,617 20 8 - || 23.645
31. december 2009 718.234 i 17 44 - å  19.295
1004284EogSN40844

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 85

Noter til det konsoliderede årsregnskab
| ; ; ]
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

10. — fortsat

 

Årets nedskrivninger på DKK 2,356 mio. (OKK 641 mio.) vedrører primært skibe, der er overført til aktiver bestemt til salg og tankskibe, derer
nedskrevet til skønnet brugsværdi. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter på 8-13% (8-12%) p.a. efter skat.

Finansiel leasing
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og leasingaftater, især vedrørende indchartering af skibe og leje af containere og
andet udstyr. Leasingaftalerne indeholder i visse tilfælde købsoptioner for Gruppen og mulighed for at forlænge leasingperioden.

Aktiver under finansielle leasingaftaler er regnskabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.

Offentlige tilskud
Offentlige tilskud udgjorde i 2009 DKK 0 mio. (OKK 247 mio.) primært i form af værftsstøtte. Heraf har.DKK 0 mio. (DKK 233 mio.) reduceret
kostpris på nybygninger og DKK 0 mio. (DKK 14 mio.) reduceret driftsomkostninger.

Ejendomsret til produktionsanlæg
Ejendomsretten til produktionsanlæg mv. vedrørende olieudvinding i Qatar og Algeriet med regnskabsmæssig værdi på DKK 19,2 mia.
(DKK 18,2 mia.) overgår løbende til statslige olieselskaber i henhold til aftaler. Brugsretten opretholdes i koncessionsperioden.

Sikkerhedsstillelser

Skibe og containere my. med en regnskabsmæssig værdi på DKK 51,0 mia. (DKK 44,1 mia.) er stillet tilsikkerhed for lån på DKK 40,9 mia.
(OKK 35,3 mia).

1004284EogSN40845

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 86

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[ ]
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

11. Kapitalandele i associerede virksomheder

 

De i virksomhedsoversigten på side 157 anførte associerede virksomheder har samlet følgende omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser

 

 

 

 

(100% tal):
Bankaktiviteter Andre aktiviteter
— i — 2009 == 2008 2009 2008 —
Omsætning 157.861 174.674 10.569 11.243
Resultat 1.713 1.036 -29 -2.246
Aktiver 3.098.477 3.543.974 29,662 27,531
Forpligtelser 2.997.818 3.445.727 17.340 17.422

Markedsværdi af noterede aktier i associerede virksomheder udgør DKK 16,9 mia. (DKK 8,0 mia). Regnskabsmæssig værdi af disse udgør
DKK 20,3 mia. (DKK 20,2 mia.). I omsætningen indgår for bankaktiviteter brutto renteindtægter, handelsindtægter, modtagne gebyrer samt
forsikringsindtægter.

Eventualforpligtelser i associerede selskaber udgør forholdsmæssigt DKK 52,3 mia. (DKK 55,3 mia.) og vedrører væsentligst garantier og
andre forpligtelser i Danske Bank.

Danske Bank A/S

Resultatet for 2009 for Danske Bank udgjorde DKK 1,7 mia. (DKK 1,0 mia.). A.P, Møller - Mærsk Gruppens andel af årets resultat udgjorde DKK
0,3 mia. (DKK 0,2 mia.) 12008 nedskrev A.P, Møller - Mærsk Gruppen merværdi (goodwill) vedrørende aktier i Danske Bank med DKK 1,1 mia.
Aktier i Danske Bank indgår herefter tilen værdi af DKK 20,2 mia. (DKK 19,7 mia.) svarende til andel af egenkapital ifølge Danske Banks regnskab.

Danske Bank deltager i den danske statsgarantiordning for pengeinstitutter (Bankpakke I), hvilket indebærer at banken indtilden 1. oktober
2010 ikke må udbetale udbytte.

Høegh Autoliners

Andel af årets resultat blev negativt med DKK 91 mio. (negativt med DKK 452 mio.) Der blev herudover i 2008 nedskrevet DKK 632 mio. på
AP, Møller - Mærsk Gruppens investering som følge af de svage markedsudsigter for bilskibe. I beregningerne blev anvendt en diskonterings-
rente på 9% p.a. efter skat. Der er i året tilkøbt 1,25%, hvorefter ejerandelen udgør 38,75%.

1004284EogSN40846

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 87
, 1 o
Noter tildet konsoliderede årsregnskab
[ - ” ]
Beløb i DKK mio.
12. Værdipapirer og andre aktieinvesteringer
EEN 2009 2008
Anlægsaktiver (disponible for salg)
Børsnoterede aktier 78 1.083
Ikke børsnoterede aktier 2.888 3.856
…..……. Anlægsaktiver (disponible for salg) i alt EGER G…… 2966 4.939
Omsætningsaktiver
Obligationer 1.661 3.563
Andre værdipapirer . 415 425
Rentebærende værdipapirer I alt 2.076 3.988
Børsnoterede aktier 13 1.029
Ikke børsnoterede aktier . . 276 247
Aktier i alt 289 1.275
i Omsætningsaktiver i alt En 2.365 5.264
Værdipapirer og andre aktieinvesteringer i alt … 5.331 10.203
For oplysninger om valuta, effektive rentesatser og varighed henvises til note 23.
| ]
Beløb i DKK mio.
13. Andre tilgodehavender
— i i 2009 2008
Udlån 4.177 4.288
Deposita stitlet til sikkerhed for leasingforpligtelser My. 1,666 1.696
Rentebærende i alt 5,843 5.984
Tilgodehavende skat og moms mv. 1,746 1.765
Andre tilgodehavender 3,457 5.351
lalt . 11.046 … 13.100
Heraf:
Klassificeret som kortfristede 3.797 4.253
Klassificeret som langfristede 7.249 8.847

 

 

AP, Møller - Mærsk Gruppen har ingen særlige kredit eller likviditetsrisici relateret tilandre tilgodehavender.

Der henvises til note 23 for en beskrivelse af valuta- og renterisici.

1004284FogSN40847

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 88

 

i

Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

14. Udskudtskat

 

Indregnede udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrører følgende poster:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver Forpligtelser Nettoforpligtelser
" 2009 2008 2009 == 2008 2009 2008
Immaterielle aktiver 24 -5 1.909 2.871 1.885 2.876
Materielle aktiver 2.079 1.856 6.812 5.648 4.733 3.792
Investeringer -46 -28 91 -90 137 -62
Værdi af sikringskontrakter mv. 485 840 -5 5 -490 -835
Tilgodehavender mv. -29 -31 2 12 31 43
Forpligtelser 1.515 952 -2.107 -2.006 -3.622 -2.358
Fremførbare underskud 1.879 1.223 47 -416 -1.832 -1.639
Øvrigt -334 15 -709 -177 -375 -192
alt i 5.573 "4822 6040 5847 487 1.025
Modregning -31 -355 -31 7355 - -
Udskudt skat ialt i 5.542 4.467 6.009 5.492 467 1.025
Ændring af udskudt skat, netto i årets løb: HE 2009 2008
1. januar 1.025 4617
indregnet i resultatopgørelsen -940 -3.240
Indregnet i anden totalindkomst 311 -362
Ændring ved køb/salg af virksomheder 246 40
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg 14 5
Valutakursreguleringer -189 735
TISnEr re mmm EET

Ikke indregnede udskudte skatteaktiver

 

I forhold til den særlige kulbrinteskat er der fremførbare feltunderskud, kulbrintefradrag og yderligere afskrivningsmuligheder med en skatte-
værdi på i alt ca..DKK 0,4 mia. (DKK 0,9 mia.). Værdien er ikke indregnet, da det ikke anses for sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan

realiseres inden for overskuelig fremtid.

 

Øvrige ikke indregnede udskudte

 

 

skatteaktiver vedrører: 2009 2008
Midlertidige forskelle 1.208 863
Fremførbare skattemæssige underskud 2.247 1.368
lalt 3.455 2.231

De fremførbare skattemæssige underskud har ingen væsentlig tidsmæssig begrænsning. Værdien er ikke indregnet, da det ikke anses for

sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.

Der påhviler ikke væsentlige skatteforpligtelser på kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og fællesledede virksomheder.

1004284EogSN40848

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 89

 

[
Beløbi DKK mio.

15 Vare- og driftsbeholdninger

 

 

 

 

 

 

 

2009 2008

Råmaterialer og hjælpemidler 1.551 1.604
Varer under fremstilling 167 155
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 4.264 4,446
i 5.982 6.205

Bunkers 3.403 1.974
Vare- og driftsbeholdninger ialt 9.385 8.179

 

Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende vare- og driftsbeholdninger eller tilbageførsler heraf.

 

CC
Beløb i DKK mio.

16 Værdi af sikringskontrakter

Mn.

 

Tilafdækning af risici vedrørende rentesatser, valuta, fragtrater og olie- og bunkerspriser anvendes afledte finansielle kontrakter. Til sikring
af risici knyttet tilindregnede og ikke indregnede valutatransaktioner anvendes valutatermins- og optionskontrakter. Renteswaps indgås til
sikring af renterisici på lån. Prissikringskontrakter indgås til sikring af fragtrater, råoliepriser og priser på bunkers.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—— Dagsværdier 31, dere ER RE emmer
Langfristede tilgodehavender 297 1.797
Kortfristede tilgodehavender 1.111 3.074
Langfristede forpligtelser 1.564 3.005
Kortfristede forpligtelser i 1.899 5.113 i
.… Forpligtelser, netto 2.055 "3,247
Dags- Ind- Tilse- Dags- Ind- Tilse-
værdi regnet nere ind- værdi regnet nere ind-
regning regning
TT DD 2009 2009 | 2009 2008 2008 2008
Afledte valutainstrumenter 268 148 120 -1,559 -193 -1.366
Afledte renteinstrumenter 2,177 -381 -1.796 -3.180 -458 -2.722
En Afledte prissikringsinstrumenter 146 -57 -89 1.492 1.490 2
lalt -2.055 "290 -1.765 "3.247 839 -4.086

 

 

 

 

 

Værdiregulering af afledte instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme indregnes i anden totalindkomst indtil tidspunktet, hvor den

sikrede pengestrøm realiseres.

1004284FogSN40849

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 90

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

[
Beløb i DKK mio.

16  — fortsat

 

Afledte renteinstrumenter vedrører omlægning af variabelt rente til fast rente på lån og indregnes i resultatopgørelsen i takt med de sikrede
renteomkostninger. ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for seks år.

Afledte valutainstrumenter vedrører sikring af forventet omsætning, omkostninger og investeringer og indregnes løbende i henholdsvis
resultatopgørelsen og kostprisen af sikrede aktiver. ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for et år.

Afledte prissikringsinstrumenter omfatter:

 

 

 

 

 

Dagsværdi Hovedstol

Køb/salg (-), netto

i 2009 2008 — 2009 2008

Olieprissikringskontrakter -138 1.542 -6.993 -13.855

Råvaresikringskontrakter -7 - -114 -

Fragtsikringskontrakter … -1 Bo -7 108
lalt . . 7146 1.492

 

For oplysninger om valuta, forfald mm. henvises til note 23.

 

| i ]

Beløb i.DKK mio.

17. Aktiekapital og resultat pr. aktie

 

Aktiekapitalen pr. 31. december 2009 består af:
A-aktier. DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2,197,595 stk. 8.DKK 1.000 og 410 stk. a BKK 500
B-aktier DKK 2,197,8 mio. fordelt på 2.197.490 stk. a DKK 1.000 og 620 stk. a DKK 500

En A-aktie 3 DKK 1.000 giver to stemmer. B-aktier har ingen stemmeret.

Ved udstedelse, nedskrivning eller ændring af aktiekapitalen kræves 2/3 af A-aktiekapitalen repræsenteret som stemmeberettiget på gene-
ralforsamlingen, og at 2/3 af de afgivne stemmer er for forslaget. Udover beslutning om Selskabets opløsning afgøres øvrige anliggender på
generalforsamlingen ved simpelt stemmeflertal, medmindre lovgivningen tilsiger andet. I øvrigt henvises tilSelskabets vedtægter. I tilfælde
af forhøjelse af aktiekapitalen skal indehaverne af den pågældende aktieklasse have fortegningsret til tegning af en forholdsmæssig del af
forhøjelsesbeløbet.

Bestyrelsen kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse i perioden frem til den 27. april 2010 lade Selskabet erhverve egne aktier

inden for en samlet pålydende værdi af i alt 10% af Selskabets aktiekapital, jf. aktieselskabsloven 8 48. Købsprisen må ikke afvige mere end
10% fra den på erhvervelsestidspunktet noterede kurs på NASDAQ OMX København.

1004284EogSN40850

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A.P. Meller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 91
, , o
Noter tildet konsoliderede årsregnskab
[ = 7 mo 7
Beløb i DKK mio.
17 —fortsat
Antalaktier Nominel % af
a DKK 1000 værdi aktiekapital
Egne aktier (B-aktier) 2008 2008 2000 2008 2009 2008
1. januar 280.959 280.959 281 281 6,40% 6,40%
Afgang 250.340 - 250 - 5,70% 0,00%
nm 31.december . — 30.519 280.959 31 281  .0,70% 5,40%
Provenue ved salg af egne aktier udgjorde DKK 8,2 mia. efter fradrag af transaktionsamkostninger på DKK 85 mio.
Basis for beregning af resultater pr. aktie er følgende:
TE i — mm 2009 2008
Udstedte aktier 1. januar 4.395.600 4.395.600
Gennemsnitligt antal egne aktier — 198.903 280.959
. Gennemsnitligt antal udestående aktier 4.196.697 4.114.641
Pr. 31. december 2009 er der ingen udvandingseffekt på resultat pr. aktie af 10.651 (3.829) udstedte aktieoptioner svarende til 0,2425%
(0,0871%) af aktiekapitalen.
Aktieoptionerne kan potentielt udvande resultat pr. aktie i fremtiden.
AP. Møller-MærskaA/S'andelat 2009 2008
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 77.027 16.848
Årets resultat af ophørte aktiviteter 0 112
Årets resultat "7.027 16.860

 

 

 

Bestyrelsen forestår, at der udbetales udbytte til aktionærerne på DKK 325 pr. aktie a DKK 1.000 — i alt DKK 1.429 mio. mod DKK 650 pr. aktie

3.DKK 1.000 - i alt DKK 2.857 mio, i 2009. Udbyttebetalingen forventes at finde sted den 4. maj 2010.

1004284EogsSN40851

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 92

Noter tildet konsoliderede årsregnskab
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

18. Aktiebaseret vederlæggelse

 

AP, Møller - Mærsk Gruppen har etableret et aktieoptionsprogram for medlemmer af Executive Board samt øvrige ledende medarbejdere.
Hver aktieoption giver ret tilat købe en eksisterende B-aktie a nom..DKK 1.000 i AP. Møller - Mærsk A/S.

Dagsværdien af optioner tildelt 123 (114) ledende medarbejdere udgjorde på tildelingstidspunktet DKK 31 mio. (DKK 30 mio.). Samlet er
værdi af tildelte aktieoptioner indregnet i resultatopgørelsen med DKK 26 mio. (DKK 11 mio.). Herudover købte seks (seks) medlemmer af
Executive Board optioner med en beregnet markedsværdi på DKK 12 mio. (DKK 12 mio.).

Optionerne tildeles med en strikekurs på 110% af gennemsnittet af børskurserne de første fem børsdage efter offentliggørelsen af A.P.
Møller - Mærsk A/S' årsrapport. Udnyttelse af aktieoptionerne er betinget af, at optionshaveren er i uopsagt stilling på udnyttelsestidspunktet.

Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer i Selskabets kapitalforhold ms.

Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst to år og højest fern år fra tildelingstidspunktet og alene i en periode på fire uger efter
offentliggørelse af het- eller delårsrapporter.

Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. En andel af Gruppens beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.

Udestående aktieoptioner: Executive Øvrige le- falt Dagsværdi
Board dende med- ialt?

arbejdere
Stk. Stk. Stk. DKK mio.

 

1. januar 2008 -— - -

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tildelt — 5750 5750 30
Solgt 1.120 - 1.120 12

Bortfaldet . 41 mM —

Udestående 31. december 2008 Er 41,120 2,709 || — 3.829 une
Tildelt " - 4.960 4860 0031

Solgt 1.939 - 1.939 12

Bortfaldet — 67 67 i

Udestående 31,december 2008. oe um sun — oe 3.059  — — 7.602 EGILL
7 på tildelingstidspunktet

Den gennemsnitlige restløbetid pr. 31. december 2009 udgør 3,9 år (4,3 år) og udnyttelseskursen for udestående aktieoptioner er i intervallet
DKK 27.237 til.DKK 53.500 (DKK 53.500).

Dagsværdien pr. option er på tildelingstidspunktet opgjort til DKK 6.155 (DKK 10.314) baseret på Black & Scholes' formel tilværdiansættelse
af optioner. Forudsætninger for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:

 

 

 

2009 2008
Aktiekurs, fem dages gennemsnit, DKK 24.761 48.636
Udnyttelseskurs, DKK 27.237 53.500
Forventet volatilitet (baseret på fire års histarisk volatilitet) 35,0% 25,0%
Forventet løbetid 4,5 år 45 år
Forventet udbytte pr. aktie, DKK 650 650
Risikofri rente (baseret på den femårige swap rentekurve) 3,1% 4,3%

1004284EogSN40852

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 93

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[ ]
Beløb i. DKK mio.
19 Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv.
Regn- Dags- Regn- Dags-
skabs- værdi skabs- værdi
mæssig mæssig
værdi værdi
EH 2009 2009 2008 2008
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv. 94.048 97.637 87.456 93.967
Finansiel leasinggæld 16.184 18.050 18.749 20.147
alt in 110.232 115.687 . 106.205 1 14.1 14
Heraf:
Langfristede forpligtelser 98.158 94.237
Kortfristede forpligtelser 12.074 11.968
Bank, andre kreditinstitutter og finansiel leasinggæld
2.828 2,871 109 104

vedrørende aktiver bestemt tilsalg

 

Dagsværdi af forpligtelser, opgjort på baggrund af tilbagediskonterede rente- og afdragsbetalinger, er påvirket af det lavere markedsrenteniveau.

For oplysninger om valuta, rentesatser og forfald henvises til note 23.

Finansiel leasinggæld sammensætter sig således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Minimum Rente Regn- Minimum Rente Regn-

ydelser skabs- ydelser skabs-

mæssig mæssig

værdi værdi

” i i — 2009 2009 2009 2008 2008 || — 2008
Under et år 1.955 693 1.262 2611 1.137 1.474
Mellem et og fem år 7.015 2.406 4.609 9.446 3.427 6.019
Efter fem år 13.566 3.253 10.313 15.651 4.395 11.256
lalt . … 22.536 6.352 i 16.184 27,708 8.859 18.749

En generel beskrivelse af leasingarrangementer kan findes i note 10.

1004284EogSN40853

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 94

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[ "]
Beløb 1. DKK mio.
20 Pensioner og lignende forpligtelser
AP. Møller - Mærsk Gruppen er som arbejdsgiver part i pensionsordninger efter sædvane i de lande, hvor Gruppen virker. Som hovedregel er
pensionsordninger i Gruppen bidragsbaserede, hvor bidrag udgiftsføres løbende. | et antal selskaber eksisterer ydelsesbaserede ordninger,
hvor pensionsydelser baseres på ansættelsesperiode og lønniveau. I visse lande omfatter disse ydelsesbaserede ordninger tillige betaling
for medicin og sygehjælp my.
Pensions- og sygesikringsordninger, der som led i kollektive aftaler er indgået sammen med andre virksomheder (såkaldte multi-employer
plans), behandles som andre pensionsordninger. Sådanne ordninger af den ydetsesbaserede type, hvor der ikke foreligger tilstrækkelig infor-
mation tilat beregne den enkelte virksomheds andel af forpligtelsen, behandles som bidragsbaserede ordninger.

2009 2008
Indregnet nettoforpligtelse —
Nutidsværdi af afdækkede ordninger 10.742 9,453
Dagsværdi af ordningers aktiver "9.505 -7.764
Nettoforpligtelse for afdækkede forpligtelser E HE 1.237 1.689
Nutidsværdi af uafdækkede ordninger 681 687
Nettoforpligtese FE — 1.918 2378
Ikke indregnede aktiver som følge af begrænsning i aktivloftet 94 -
Indtægter tilsenere indregning 2 2
Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt til salg -51 -
indregnet nettoforpligtelse 31. december NEN — BE — Te 1.963 2378
Udvikling i bruttoforpligtelse
Bruttoforpligtelse 1. januar 10.140 12.839
Periodens pensionsomkostninger My. 194 212
Kalkulerede renteomkostninger 615 686
Aktuarmæssige gevinster/tab 625 -858
Ændring ved køb af virksomhed 18 -—
Nye ordninger my. 77 116
Ændringer ved reduktioner og indfrielser -111 -111
Betalte ydelser -585 -576
Valutakursregulering 450 -2,168
Bruttoforpligtelse 31.december re . TT 11.423 10.140
Udvikling i ordningers aktiver
Dagsværdi 1. januar 7.764 11.128
Forventet afkast 442 753
Aktuarmæssige gevinster/tab 926 -2,275
Nye ordninger my. 64 4
Indfrielser -83 -56
Betalte ydelser -564 -572
Indbetalte bidrag fra Gruppen 473 616
Indbetalte bidrag fra medarbejdere 28 65
Valutakursregutering 455 -1.899
Dagsværdi 31. december — . . Be 9,505 7.764

 

 

Gruppen forventer at betale bidrag på DKK 420 mio, til afdækkede ydelsesbaserede ordninger i 2010
(DKK 399 mio, i 2009).

1004284FogSN40854

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 95

Noter til det konsoliderede årsregnskab
| ]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.
20  — fortsat
2009 2008
Ordningers aktiver fordeler sig således: " ”
Aktier 4.828 3.801
Obligationer 3.383 3.349
Ejendomme 198 160
Kontante indeståender 132 71
Andre aktiver 364 283
Dagsværdi 31.december TT . ” — 8605 7.764
Ordningers aktiver indeholder ikke aktiver anvendt af Gruppen eller egne aktier.
Omkostning indregnet i resultatopgørelsen
Årets pensionsomkostninger my. 194 212
Medarbejderindbetalinger -28 -65
Kalkulerede renteomkostninger 615 686
Forventet afkast af aktiver -442 -753
Gevinst ved reduktioner og indfrielser -27 -54
øvrige omkostninger 21 9
Omkoøstning, netto — — 0 3933 35
Afkast af ordningers aktiver
Forventet afkast 442 753
Aktuarmæssige gevinster/tab 926 -2.275
Faktiskafkast El — El — 1.368  -1.522
Gevinster/tab (-) indregnet i anden totalindkomst
Aktuarmæssige gevinster/tab på forpligtelse -625 858
Aktuarmæssige gevinster/tab på ordningers aktiver 996 2,275
Effekt af aktivloftet -94 134
ak mi — —— — 207 -1.283
Akkumuleret aktuarmæssige gevinster/tab (-)
Akkumuleret gevinster/tab 1. januar -383 1.050
Årets aktuarmæssige gevinster/tab 301 -1.417
Lukning af ordninger 6 -9
Valutakursregulering -25 -7
Akkumuleret tab 31. december i . Te 101 -383

 

1004284EogSN40855

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 96

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

[
Beløb i DKK mio (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

 

 

 

 

20  — fortsat

me —g GE .
Aktuarmæssige forudsætninger re —
Aktuarmæssige forudsætninger opgjort som vægtede gennemsnit pr. 31. december:
Diskonteringsrente 5,7% 6,0%
inflation 3,1% 2,8%
Forventet afkast på aktiver 5,9% 5,0%
Fremtidig lønstigningstakt 4,1% 4,0%
Fremtidige pensionsstigninger 3,1% 2,7%
Udviklingstendens i sygesikringsomkostninger 4,5% 5,0%

Forventet afkast på aktiver er fastsat med reference til den risikofri rente på statsobligationer med et tillæg svarende tilden langsigtede
risikoprofil for hver aktivkategori. For aktier er risikopræmien fastlagt til 3,5% over den risikofri rente, for obligationer 0,0% og for ejendomme
2,0%. Afkast af likvide midler fastsættes på basis af tre måneders spotrente.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Historisk oversigt FE i 2009 2008 2007 2006 2005
Bruttoforpligtelse 11.423 10.140 12,839 13.650 13511
Ordningers aktiver -9.505 -7.764 -11.128 -10.518 -10.017
Nettoforpligtelse 1,818 2.376 1,711 3.132 3.494.
Erfaringsændring på forpligtelser ' — — 107 |. i -188 -63 -382 -32 —
Erfaringsændring på ordningers aktiver 926 -2.275 30 -15 572

 

Pensions- og sygeforsikringsordninger med flere virksomheder (multi-employer plans)

Enkelte selskaber i A.P. Møller - Mærsk Gruppen er som led i kollektive overenskomstaftaler sammen med andre virksomheder part i ydelses-
baserede pensions- og sygeforsikringsordninger til nuværende og pensionerede medarbejdere (multi-employer plans). Gruppens bidrag har i
2009 skønsmæssigt udgjort DKK 617 mio. (DKK 535 mio.). Indbetaling af bidrag i 2010 forventes at blive DKK 677 mio.

Der findes intet pålidetigt grundlag for fordeling af ordningernes forpligtefser og aktiver mellem de deltagende arbejdsgivere. Gruppens andel
kan være væsentlig. Underdækning i visse af ordningerne kan medføre øgede bidrag. Baseret på de seneste tilgængelige finansielle oplys-
ninger fra pensionsordningernes administratorer udgør de samtede aktiver ca. DKK 31,7 mia. (OKK 43,6 mia.) og de aktuarmæssigt opgjorte
forpligtelser ca. DKK 46,2 mia. (DKK 49,0 mia.). Den samtede nettoforpligtelse i ordninger med underdækning udgør DKK 16,1 mia. (DKK 10,6
mia.). Bidrag til ordningerne er normalt baseret på antal arbejdstimer, håndteret tonnage eller en kombination heraf.

1004284EogSN40856

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 97

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[
Beløb i.DKK mio.

 

21 Hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Re- Restruk- Andet lalt
tablering turering |

1. januar 2009 6.853 447 9.711 17.011

Hensat 440 568 3.317 4.325

Anvendt 14 308 786 1.108

Tilbageført 162 30 1.451 1643

Tilgang ved køb af virksomheder - - 71 71
Diskonteringseffekt 308 - 2 310

Overførsel -— 716 6 -10
Valutakursregulering -135 1 -19 -153

mm 3 december eos M TR 1088 | 18.803
Klassificeret som kortfristede - 467 2.315 2,782

Klassificeret som langfristede 7.280 195 8.536 16.021

RR FEE 7.280 662 10.851 18.803

|

Af de langfristede hensættelser forventes DKK 8 mia. at forfalde efter mere end fem år.

Hensættelser til retablering omfatter tilbagediskonteret værdi af skønnede omkostninger til retablering af olie- og gasfelter. Under restruk-
turering indgår hensættelser til besluttede og offentliggjorte restruktureringer. Under ”Andet”" indgår hensættelse til garantiforpligtelser,
tabsgivende kontrakter, hensættelser til retstvister m.v., herunder skatte- og afgiftstvister, samt risiko under visse selvforsikringsaftater.
Hensættelserne er behæftet med betydelig usikkerhed, jf. note 2.

Tilbageførsler af hensættelser kan primært henføres til retstvister m.v. og er indregnet i resultatapgørelsen under driftsomkostninger og skat.

 

[ : | mn ; 7
Beløb i DKK mio.

22 Anden gæld

 

 

 

 

Skyldige renter 1.071 1.229
Skyldig moms mv. 897 968
Skyldige personaleomkostninger 2.858 2,480
Andet 1.349 2.016
— | — —— — ' 6.175 6.693

 

1004284EogSN40857

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 98

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

23 Finansielle instrumenter og finansielle risici

 

Valutarisiko

AP. Møller - Mærsk Gruppens indtægter fra rederi- og olierelaterede aktiviteter er hovedsageligt i USD, og omkostningerne herfra er i både USD
og en lang række andre valutaer, hvoraf de primære er DKK, EUR, CNY og GBP. Andre aktiviteter, herunder de landbaserede containeraktiviteter
og terminalaktiviteter samt detailhandel er ofte lokalt baseret, hvorfor indtægter og omkostninger overvejende er i samme valuta. Dette redu-
cerer Gruppens eksponering over før de pågældende valutaer. Samlet set har Gruppen dog nettoindtægt i USD og nettoudgift i de fleste andre
valutaer. På grund af nettoindtjeningen af USD, er denne valuta også den primære finansieringsvaluta. Hovedparten af Gruppens lån er derfor i
USD.

Det primære formål med afdækning af Gruppens valutakursrisiko er, at sikre USD værdien af Gruppens nettopengestrøm samt mindske
udsving I Gruppens indtjening. Gruppen anvender forskellige afledte finansielle instrumenter, herunder forward- og optionskontrakter, for at
afdække disse risici. Hovedlinjerne i kurssikringspolitikken er følgende:

+ Nettopengestrømme i andre væsentlige valutaer end USD sikres delvist på 12 måneders horisont
+ Forpligtede fremtidige investeringer af væsentlig karakter i andre valutaer end USD sikres
+ Nettomellemværende i andre valutaer end USD sikres delvist

Valutakurssikring reducerer den økonomiske eksponering. Fra et regnskabsmæssigt synspunkt kvalificerer visse sikringskontrakter regn-
skabsmæssigt som sikring i overensstemmelse med IAS 39 og behandles herefter. Visse sikringskontrakter kvalificerer ikke regnskabsmæs-
sigt som sikring, og resultatopgørelsen kan påvirkes heraf, hvilket vil have regnskabsmæssige konsekvenser, som ikke tidsmæssigt følger
den økonomiske eksponering.

Som tommelfingerregel og ”alt andet lige”, vilen styrkelse af USD-kursen have en positiv indvirkning på årets resultat og pengestrøm fra
driften. Desuden vil en styrkelse af USD-kursen have en positiv indvirkning på Gruppens egenkapital vist i DKK, men en negativ påvirkning på
Gruppens egenkapital vist i USD. På helt kort sigt kan en styrket USD have en negativ indvirkning på nettoresultatet grundet kursregulering af
tilgodehavender og sikringskontrakter, der ikke opfylder kravene til regnskabsmæssig sikring.

Ved en stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Gruppen har eksponering, skønnes resultatet 2010 at blive
påvirket positivt i størrelsesordenen DKK 0,9 mia. svarende til USD 0,2 mia. eksklusive effekt ved omregning fra USD til. DKK og DKK 1,0 mia.
inklusive denne effekt. For egenkapitalen skønnes en stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Gruppen har
eksponering, "alt andet lige” at have en positiv effekt på cirka DKK 12 mia. (DKK 11 mia.) inklusive effekt ved omregning fra USD til.DKK.

 

 

 

 

 

 

 

 

Valutapasition på rente- Rente- — Likvider Rente- Netta- Rente-  Likvider Rente- Netto-
bærende værdipapirer bærende bærende posi- bærende bærende posi-
og likvider samt gæld værdi- gæld tion værdi- gæld tion
papirer papirer
2009 2009 2009 2009 2008 2008 2008 2008
USD 108 2.633 80.179 -77.438 184 5.133 86.495 -B1.178
EUR 204 1.070 7.654 -6.380 217 1.581 4.663 -2.865
DKK 1.661 972 5.166 -2,533 3.563 1.931 3.644 1.850
Andre valutaer 103 3.673 17.233 -13.457 24 5.020 11.403 -6.359
lalt 2.076 8.348 110.232 |! -99.808 3.988 13.665 106.205 || -88.552

Renteswaps indgået til sikring af renterisici på lån er hovedsagelig indgået i USD. Dagsværdier findes i note 16.

1004284EogSN40858

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 99

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

 

 

 

 

 

 

 

23  — fortsat
Valutatermins- og optionskontrakter Dagsværdi Hovedstol
tilafdækning af valutarisiko Køb/salg (-), netto

2009 2008 2009 2008
USD -4 -212 137 495
EUR 18 -153 707 1.169
DKK 16 309 12.675 22.008
CNY -26 -111 2.809 2614
GBP 247 -165 2,385 3.482
NOK -104 -141 3517 1.629
Andre valutaer — | 121 -1.086 6.122 7.469
I alt 268 -1.559

I

Kreditrisiko

A.P, Møller - Mærsk Gruppen har ikke særlig koncentration af kunder eller leverandører og ingen væsentlig afhængighed af bestemte kunder
eller leverandører og har heller ikke særlige kreditrisici.

 

 

 

 

 

 

Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra kunder — — 2009 2008
Ikke forfaldne tilgodehavender 14.207 13.149
Mindre end 90 dage over forfald 5,574 7.435
Mere end 30 dage over forfald 1.617 2.250
rr Tilgødehavender, brutto TT TT 21.398 22.834
Reservation tiltab 1.853 1.949
== i Regnskabsmæssig værdi TT Nee mr T he 19.545 20.885

 

 

Bevægelse i reservation tiltab

 

 

1. januar 1.949 1.189
Ændringer ved salg af virksomheder - -3
Hensat 1.304 1.483
Anvendt "226 -432
Tilbageført -1.109 -341
Valutakursregulering -65 53
amber sum — mme em men mr ——Es 733

 

Igangværende arbejder for fremmed regning indgår under tilgodehavender fra kunder med DKK 290 mio.
(DKK 345 mio.) efter modregning af forudbetalinger DKK 2.538 mio. (DKK 1.451 mio.)

1004284EogSN40859

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 100

Noter tildet konsoliderede årsregnskab
[ : ]
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

23  —fortsat

 

Benterisiko
AP, Møller - Mærsk Gruppen har nettorenteudgifter, primært i USD, men også i DKK, EUR, NOK, GBP, AUD mv. Nogle lån hjemtages til fast
rente, mens en del lånes til variabel rente.

Gruppen tilstræber en kombination af fast og variabel forrentet nettogæld, der afspejler forventninger og risici. Renten på variabelt forrentede
lån sikres delvist med renteswaps, der låser renten fast for en periode. Rentevarigheden på Gruppens gældsportefølje var tilsvarende 3,1 år
(3,4 år). En generel stigning i renten på et procentpoint vil”alt andet lige” påvirke resultat før skat for 2010 negativt med ca. USD 21 mio. (USD
39 mio.) svarende til DKK 110 mio. (DKK 213 mio.). Effekten på egenkapitalen eksklusive skatteeffekt af en stigning i renten som ovenfor
beskrevet skønnes at være positiv med ca. USD 62 mio. (USD 140 mio.) svarende til DKK 331 mio. (DKK 761 mio.).

 

 

 

 

 

 

 

 

Lån inklusive renteswaps fordeler sig i renteintervaller således: 2009 2008
0-3% 22,635 15.145
3-6% 70.325 70.157
6%- ' 17,272 20.903
lalt … 110.232 106.205
Heraf:
Fastforrentede 80.168 89.172
Variabelt forrentede 30.064 17.033
Effektivrente Gennemsnitlig
varighed/år
Nøgletal for obligationer: —— DT 2009 0 2008 2009 0 2008 |
DKK 4,9% 3,1% 2,6 6,0

1004284EogSN40860

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 101

 

[
Beløb i DKK mio.

23  —fortsat

 

Dagsværdimåling af finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter, der værdiansættes til dagsværdi i balancen, kan inddeles i tre niveauer:

Niveau 1 — Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser

Niveau 2 — Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte
(som priser) eller indirekte (afledt af priser)

Niveau 3 - Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009
Niveau
i Regnskabs- HE Noterede Andre ob- Andre op-
mæssig priser serverbare gørelses-
værdi priser metoder
Anlægsaktiver (disponible for salg) i —
Børsnoterede aktier 78 78 -— -
Ikke børsnoterede aktier 2.888 - - 2.888
i Anlægsaktiver (disponible for salg) i alt 2.966 78 - 2.888
Omsætningsaktiver
Obligationer 1.661 1.661 - -—
Andre værdipapirer 415 14 322 79
Børsnoterede aktier 13 13 -— -
Ikke børsnoterede aktier 276 - - 276
Omsætningsaktiver i alt i 2365 1.588 322 355
Aftedte finansielle instrumenter 1.408 7 1.401 -
Finansielleaktiveriat ' 6.739 1.773 1.723 3.243
Afledte finansielle instrumenter 3.463 30 3.433 -
Finansielle forpligtelser i alt 3.463 30 3.433 .
U
n
Årets bevægelser i niveau 3 Ikke børs- Andre
noterede aktier værdipapirer
en en mn mm em en. nn ed an Em mm mm mm. nm ve DIS ponibis andels: Tan dZic Gi
forsalg beholdning beholdning
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2009 3.856 247 109 4.212
Tilgang g 80 63 152
Afgang - 21 72 93
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen - -29 - -29
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst -754 - - -754
Overført tilaktiver bestemt tilsalg -215 - - -215
Valutakursregulering -8 -1 -21 -30
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 2.888 275 79 3.243

1004284EogSN40861

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 102

Noter tildet konsoliderede årsregnskab
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

23  — fortsat

 

Dagsværdier for aktiver i niveau 3 er primært baseret på nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme, ved anvendelse af en
vækstrate på 3% og en diskonteringsrente på 10%, der sammenholdes med observerede handler med lignende aktiver. Ændringer i for-
udsætningerne vil hovedsagelig påvirke anden totalindkomst og derigennem egenkapitalen. En ændring på 0,5% i diskonteringsrenten vil
alt andet lige påvirke anden totalindkomst og egenkapital med ca. DKK 160 mio.

Gevinster/tab i resultatopgørelsen indgår under finansielle indtægter/omkostninger. Heraf vedrører DKK -30 mio. værdipapirer, der besiddes
på balancedagen.

Likviditetsrisiko
Egenkapitalens andel af de samlede passiver udgjorde 46,0% ved udgangen af 2009 (46,2%). Gruppens langsigtede målsætning er at fast
holde en konservativ finansiel soliditetsprofil. Kapitalen styres for Gruppen som helhed.

AP, Møller - Mærsk Gruppen kontrollerer en flåde på mere end 1.000 skibe, rigge my. Gruppen har ordrer på 113 nye skibe, rigge og slæbebåde
my. til levering over de næste fire år tilen kontraktpris på ca. DKK 46 mia. En stor del af betalingerne tilskibsværfterne er gennemført på
nuværende tidspunkt. De resterende betalinger, ca. DKK 27 mia, falder fortrinsvist de følgende tre år.

De resterende betalinger vil blive finansieret med frie midler og ved hjælp af eksisterende kommiteret finansiering af specifikke aktiver samt
generelle usikrede lånefaciliteter. Risici vedrørende nybygningsinvesteringerne angår værfternes manglende opfyldelse af kontrakter og

kreditkvalitet på udstedere af tilbagebetalingsgarantier. Risiciene anses som acceptable.

Samlede kontraktlige forpligtelser fremgår af note 26.

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal

Nybygningsprogram EH Do 2011 2012- lalt DKK mia.
Containerskibe mv. 5 17 25 47 26

Tankskibe 5 10 2 17 6

FPSO'er 1 - -— 1 6

Borerigge 1 - -— 1 3

LNG-skibe 1 - - 1 1
Ankerhåndterings- og forsyningsskibe 4 - - 4 2

Slæbebåde og vagtskibe mv. 13 22 7 42 2

LL —— ' 30 49 34 || 113 4

Det har stor prioritet for Gruppen at opretholde en finansiel reserve, som sikrer både Gruppens forpligtelser og mulige investeringer samt den
nødvendige kapital tilat imødekomme påvirkninger på Gruppens likviditet som skyldes ændringer i driftsmæssige pengestrømme.

Gruppens finansielle reserve består udover Gruppens bankindskud og beholdninger af likvide værdipapirer også af uudnyttede trækningsret-

tigheder på langsigtede finansieringsaftaler. Fleksibilitet for den finansielle reserve prioriteres og optimeres løbende blandt andet ved hjælp
af fokus på frigørelse af kapital samt opfølgning på udviklingen i arbejdskapital

1004284EogSN40862

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 103

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| ' j
Betøb i DKK mio.
23  —fortsat
Forfaldstidspunkter af gældsforpligelser
2009
—— Regnskabs- Pengestrømme inklusive renter
mæssig værdi
OTår —— 1-5år Sår Lalt
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån my. 94.048 12.150 56.663 37.983 106.796
Finansiel leasinggæld 16.184 1.955 7.015 13.566 22,536
Leverandørgæld 30.903 30.303 - -— 30.903
Anden gæld 6.175 6.175 - - 6.175
Afledte finansielle instrumenter 3.463 1.899 1.450 114 3.463
laltindregnet på balancen 150.773 53.082 65.128 51.663 169.873
2008
Regnskabs- Pengestrømme inklusive renter
mæssig værdi
0-1 år 1-5 år 5-år lalt
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv. 87.456 15.006 53.883 34,334 103.223
Finansiel leasinggæld 18.749 2.611 9.446 15,651 27,708
Leverandørgæld 30.035 30.035 - - 30.035
Anden gæld 6.693 6.693 - - 6.693
Afledte finansielle instrumenter 8.118 5,113 2.843 162 8.118
— Valtindregnet på balancen 151.051 59.458 66.172 50.147 175.777

 

 

Markedsrisici
Oliepris

Olie- og gasaktiviteternes indtjening påvirkes af udviklingen i råolieprisen. Effekten på indtjeningen begrænses dog af skatter og statsandele,
hvoraf visse ændres progressivt ved ændring i råolieprisen eller i andre faktorer.

For skibsfartsaktiviteterne, især containerfarterne, er brændstof en betydelig omkostning. Eksponeringen mod ændringer i brændstofpris
bliver delvist kompenseret gennem brændstoftillæg (BAF). Markedet for containerskibsfart har afgørende betydning for Maersk Lines mulig-
hed for at få stigende brændstofpriser kompenseret gennem øget brændstoftillæg, hvorfor den såkaldte BAF-ratio påvirkes af de generelle

underliggende markedsvilkår.

For A.P, Møller - Mærsk Gruppen er udviklingen i crack'et (forskel mellem pris på råolie og pris på brændstof) en væsentlig risikofaktor. Et
udvidet crack (råolieprisen stiger mere end prisen på brændstof) medfører, at indtjeningen fra olie- og gasaktiviteterne stiger mere end
omkostningerne til skibsfartsaktiviteterne og vil derfor have en positiv effekt på A.P. Møller - Mærsk Gruppens indtjening, mens et indsnævret

crack vil have en negativ effekt,

Overordnet set og på langt sigter det forventningen, at en olieprisstigning vil have en positiv nettoeffekt på A.P. Møller - Mærsk Gruppens
resultat, idet den positive effekt for olie- og gasaktiviteterne mere end opvejer den negative effekt for containeraktiviteterne, hvor en større
del af de øgede omkostninger til brændstaf må forventes at blive kompenseret gennem fragtraterne.

1004284EogSN40863

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 104

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[ . . ]
Beløb i DKK mio.

 

23  — fortsat

 

Crackudvikling

 

USD/bbt

 

-40
-35
"30

-25
20 NAG VA SAV
715

 

 

 

 

 

 

208 2007 2008 — 2009

For olie- og gasaktiviteterne skønnes for 2010 en positiv effekt i størrelsesordenen USD 350 mio, på årets resultat, men før effekt af pris-
sikringskontrakter, af en stigning i råolieprisen på USD 10 pr. tønde med udgangspunkt i nuværende oliepriser og under en "alt andet lige"
forudsætning.

For containeraktiviteterne er det som følge af de aktuelle markedsvilkår og ovenstående beskrevne BAF-faktor vanskeligt at give et præcist
billede af A.P, Møller - Mærsk Gruppens eksponering over for ændringer i brændstofpriser, Med antagelse om et gennemsnitligt BAF niveau på
60% (60% af brændstofomkostningerne overføres til kunderne) vil en stigning i brændstofpriserne på USD 10 pr. tønde med udgangspunkt i
nuværende brændstofpriser have en negativ effekt i størrelsesordenen USD 0,3 mia.

For at begrænse den negative påvirkning af olieprisændringer indgås forskellige prissikringskontrakter, primært optionskontrakter. Den
nuværende sikring følger en dynamisk strategi mod at afbøde et større længerevarende olieprisfald.

Fragtrater og -mængder

Rederiaktiviteten er meget konjunkturpåvirkelig. Fragtrater og transporterede mængder er afhængige af udviklingen i den internationale han-
del, herunder den geografiske fordeling og udbuddet af tonnage. Gruppens resultat er meget følsomt over for ændringer i mængder og rater.
Tilillustration heraf og ”alt andet lige” kan nævnes følgende følsomheder baseret på aktuet indtjeningsniveau (påvirkning af årets resultat):

+ 5% forøgelse/reduktion ide gennemsnitlige containerfragtrater, eksklusive BAF: USD 0,8 mia.
+ 5% forøgelse/reduktion i transporterede containere: USD 0,4 mia,

Indregningstidspunkt
Finansielle aktiver og forpligtelser indregnes på handelstidspunktet.

1004284FogSN40864

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 105

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[ ]
Beløb i DKK mio.

 

24. Specifikationer til pengestrømsopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009 2008
Ændring i driftskapital
Vare- og driftsbeholdninger -1.367 1.556
Tilgodehavender fra kunder 792 3.811
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter 1,558 198
Leverandørgæld og anden gæld my. 1.077 -4.899
Valutakursregulering af driftskapital -368 -372
lak ” — 7 1.692 294
Finansielle indbetalinger
Modtagne udbytter 509 1.750
Renter og andre finansielle indbetalinger 2,222 824
Talt —— —— 2,731 2,574
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Tilgang -43.639 -62.255
Heraf finansielt leasede aktiver mv. 131 2,334
Ændring i gæld til leverandører vedrørende køb af aktiver -754 1.046
Ændring i hensættelse til retablering 440 1.026
Tal — — — -43822  -57.849
Andre finansielle investeringer
Kapitalforhøjelser og køb af kapitalandele i associerede virksomheder -286 -2,255
Salg af kapitalandele i associerede virksomheder 25 358
Køb af anlægsaktiver disponible for salg - -1.086
Salg af anlægsaktiver disponible for salg 1 35
indbetalinger vedrørende langfristede tilgodehavender 1,337 926
Udbetalinger vedrørende langfristede tilgodehavender -823 -771
alt ” 254 "2,793

 

 

Andre ikke kantante poster vedrører primært urealiserede værdireguleringer af olieprissikringskontrakter.

1004284EogSN40865

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 106

Noter tildet konsoliderede årsregnskab
[ ——]
Beløb i DKK mio.

 

25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Køb 12009 Brostråm Gruppen Andre talt
—— — Regn- Dags- Hegn- Dags- Regn- i Dags-
skabs- værdi skabs- værdi skabs- værdi
mæssig mæssig mæssig
mee men mer værdi mune ke sans er een værdi munens man værdi
Anlægsaktiver 5.921 5.389 121 121 6.042 5510
Omsætningsaktiver 1.178 1.144 8 8 1.186 1.152
Hensatte forpligtelser 38 59 11 12 49 71
Gældsforpligtelser 4.776 4,614 61 61 4.837 4.675
Overtagne nettoaktiver — 2.285 1.860 57 56 2.342 1.816
Minoritetsinteresser 13 22 - - 13 22
A.P. Møller- Mærsk A/S'andel 2,272 1.838 57 56 2.329 1.894
Goodwill i 536 46 582
Værdiregulering ved trinvis overtagelse af datter
virksomhed indregnet som anden totalindkomst 450 - 450
Købspris — TT 2.824 TT 102 TT 2.926
Skyldig restkøbesum i 70 - 70
Betalt i tidligere år 1.189 17 1.206
Overtagne likvide beholdninger 688 B 693
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder i |
og aktiviteter | eN 877 80 957

Såfremt årets virksomhedskøb var sket 1. januar 2009, ville Gruppens omsætning og resultat ikke have været væsentligt anderledes.

Brostråm Gruppen

Den 14. januar 2009 opnåede AP. Mølter - Mærsk Gruppen kontrol over Brostråm AB. Købet blev foretaget som trinvis akkvisition, hvorved
goodwill er opgjort som forskellen mellem handelsværdierne af de overtagne nettoaktiver og købesummer ved de enkelte trin. Værdiregu-
lering, som følge af den trinvise akkvisition, er indregnet som anden totalindkomst negativt med DKK 450 mio. Den samlede købesum var
DKK 2.824 mio. inklusive transaktiansomkastninger på DKK 32 mio.

Aktiviteterne i Brostråm Gruppen omfatter drift af små og mellemstore produkttankskibe.
Goodwill henføres til forventede omkøstningssynergier.

! perioden 14. januar - 31. december 2003 bidrog Brostråm Gruppen med et negativt resultat på DKK 859 mio,, hvoraf nedskrivninger
på skibe, goodwill mv. og integrationsomkostninger indgår med DKK 612 mio. DKK 236 mio. heraf vedrører nedskrivning på goodwill

Andre køb

Andre køb omfatter væsentligst tilkøb af et tankskibsselskab og et supermarked. Goodwill på DKK 46 mio. vedrører primært køb af super-
markedet og henføres til beliggenhed og kundegrundlag.

1004284EogSN40866

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede årsregnskab

Årsrapport 2009 107

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.
25  — fortsat
Købi 2008 Andre lalt
i Regn- Dags- ” Regn- Dags-
skabs- værdi skabs- værdi
mæssig mæssig
værdi værdi
Anlægsaktiver 58 65 58 65
Omsætningsaktiver 38 38 38 38
Hensatte forpligtelser - - - -
Gældsforpligtelser 74 77 74 77
i Overtagne nettoaktiver i 22 26 22 26
Minoritetsinteresser -— - -— -
— A.P. Møller - Mærsk A/S' andel 22 26 22 26
Goodwill — EH - -
Købspris — 26 26
Overtagne likvide beholdninger E 13 | 13
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder og aktiviteter 13 13

 

 

 

Den 1. juni 2008 købte Svitzer A/S de resterende 50% af Plipwijs Ltd, og Plipwijs Shipowners. Den samlede købesum var DKK 21 mio, inklusive

omkostninger i forbindelse med købet.

Den 18. november 2008 købte A.P. Møller - Mærsk A/S de resterende 50% af Swift Tankers Management A/5. Den samlede købesum var

 

 

 

DKK 5 mio.

Salg Regnskabsmæssig værdi
røn anarmrnn ene rn me ne mu mn om dnsnnnner Nm mm enn man ang em mr N Fenvenen 2 009 2 008

Anlægsaktiver 100 4

Omsætningsaktiver 128 180

Hensatte forpligtelser -— 4

Gældsforpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1004284FogSN40867

— Afhændede nettoaktiver
Minoritetsinteresser — - 1
ENE MERKAS aidd] TTT ere rn "EET
Avance/tabvedsde 20 -59
… SF EEN Fi .
Heraf likvide beholdninger 64 15
Pengestrøm fra salg af dattervirksomheder og aktiviteter 107 i -9

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 108

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[ : ]
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

26 Andre økonomiske forpligtelser

 

Operationelle leasingforpligtelser
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og operationelle teasingaftaler om skibe, containere, havnefaciliteter mv.
De fremtidige leje- og leasingydelser for fortsættende aktiviteter udgør:

 

 

 

 

 

Container APM Tank, Olie- og Detail- Øvrige lalt

skibsfart Termi- offshore gas- handel

og relate- nals  oganden aktivi-

rede akti- skibs- teter

viteter? fart"

2009
Under etår 7.602 1.166 2.617 771 255 178 12.589
Mellem etog to år 6.172 1,503 2.306 453 206 146 10.786
Mellem to og tre år 4.969 1.164 2.060 399 174 1929 8.895
Mellem tre og fire år 4.390 1.202 1.453 388 128 130 7.691
Mellem fire og fem år 3611 1.247 1.337 370 104 131 6.800
Efter fem år 10.111 26.497 6.759 954 310 119 44.750
Vatt 36.855 32.779 16.532 3.335 1.177 833 || 91.511 —
Nutidsværdi? 29.716 16.943 12.298 2.693 950 689 63.289
2008
Under etår 10.227 1.315 2.319 384 293 217 14.755
Mellem et og to år 7.565 1.094 2.207 165 239 188 11.458
Mellem to og tre år 6.120 1.079 1.930 58 215 188 9.590
Mellem tre og fire år 5.250 1.116 1.673 57 184 188 8.468
Mellem fire og fem år 4.842 1.156 1.293 42 160 186 7,679
Efter fem år 13.291 26.292 4.887 64 617 307 45,458
Valt — 47.295 32.052 14309 770 71.708 1.274 97.408 TT
Nutidsværdi? 37.474 15.740 11.208 674 1.270 1.029 67.395

 

 

7 Cirka 1/3 af de samlede certepartiydelser i Containerskibsfart og relaterede aktiviteter samt Tank, offshore og anden skibsfart skønnes
relateret til operationelle udgifter i forbindelse med drift af aktiverne.
2 Nutidsværdien er beregnet ud fra en diskonteringsfaktar på 6%.

Samlede afholdte operationelle leasingomkostninger inklusive betingede ydelser relateret tilvolumen ms. fremgår af note 4.
Forpligtelser ved køb af immaterielle og materielle aktiver

Ved udgangen af 2009 er udestående forpligtelser vedrørende kontraherede skibe, rigge, terminaler mv. DKK 35 mia. (DKK 64 mia).
Herudover er Gruppen indenfor olie- og gasaktiviteter og terminalaktiviteter forpligtet over for koncessionsgivere til at investere henholdsvis

DKK 2 mia. (DKK 3 mia.) og DKK 3 mia. (OKK 2 mia.).

Gruppen har fremsat købstilbud på tre olieudbygningsprojekter iden Mexicanske Golf på USD 1,3 mia. Efterfølgende har andre projektdelta-
gere valgt at udnytte deres forkøbsret for to af disse projekter, hvilket reducerer forpligtelsen til USD 300 mio.

I forbindelse med det aftalte salg af Norfolk Holdings BM. til DFDS har Gruppen forpligtet sig til, for en del af salgssummen, at købe henholds-
vis nytegne aktier i DFØS for en værdi i størrelsesordenen EUR 200 mio. opgjort efter balancedagens aktiekurser.

1004284EogSN40868

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 109

Noter til det konsoliderede årsregnskab
| j ]
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

27. Eventualforpligtelser

 

Gruppen har ikke indgået væsentlige aftater, som får virkning, ændres eller udløber, hvis kontrollen med Selskabet ændres, udover sædvanligt
forekommende aftaler som led i Gruppens normale virksomhed.

Der er etableret facilitet på USD 368 mio. (USD 352 mio.) til opfyldelse af kravene for sejlads på USA i henhold til den amerikanske Oil Pollution
Act af 1990, såkaldt Certificate of Financial Responsibility.

For containerfarterne eksisterer visse aftaler med terminaler mv. indeholdende mængdemæssige forpligtelser inklusive ekstra betaling
såfremt minimumsmængder ikke nås.

Ved olieefterforskning og produktion i konsortier hæfter de enkelte dattervirksomheder sædvanligvis solidarisk med øvrige konsortiepart
nere for forpligtelser under indgåede aftaler.

AP. Møller - Mærsk Gruppen er part i et antal retstvister. A.P. Møller - Mærsk Gruppen er herudover i visse lande part i skattesager. Enkelte af
disse involverer betydelige beløb. Ingen af ovenstående forhold skønnes at få nævneværdig resultatmæssig påvirkning i kommende regn-

skabsår.

Skat kan udløses ved udtræden af tonnageskatteordninger og hjemtagning af udbytter.

1004284EogSN40869

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 110

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

[
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal før 2008)

 

28  Nærtstående parter

 

 

 

Associerede Fællesledede Ledelse?
virksomheder virksomheder

2009 2008 2009 2008 2009 2008
Omsætning 325 587 5g 70 a 117
Driftsomkosininger 1.475 1.027 1.630 1.467 172? 236?
Vederlag tilledelsen - - - -— 143 138
Andre indtægter 21 21 33 32 21 5
Finansielle indtægter 808 107 3 6 - -
Finansielle omkostninger 139 483 - - - -
Tilgodehavender, langfristede 297 321 31 190 - -—
Tilgodehavender fra kunder 55 69 88 109 26 56
Positiv værdi af sikringskontrakter mv. 77 516 - - - -
Andre tilgodehavender, kortfristede 83 215 250 75 - -—
Værdipapirer 85 756 - -— - -—
Likvide beholdninger 1.023 2,748 - - - -—
Bank og andre kreditinstitutter m.v. langfristet 1.235 4.450 - - - -
Bank og andre kreditinstitutter m.v. kortfristet 23 100 35 146 23 -
Leverandørgæld 4 1 22 13 5 1
Negativ værdi af sikringskontrakter mv. 330 668 - -— - -
Anden gæld, kortfristet 57 56 - - - -
Køb af materielle aktiver - - - - 244 -
Salg af materielle aktiver - - - - 54 -

1 Bestyrelse og direktion i A.P, Møller - Mærsk A/S, A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til atimene Formaal og disses nært
stående (inklusive virksomheder under disses betydelige indflydelse). I vederlag til ledelsen indgår vederlag på DKK 30 mio. (DKK 10 mio.) I
forbindelse med fratræden. Under tilgodehavender indgår sædvanlige forretningsmæssige mellemværender vedrørende skibsvirksomhed.

2 Inkluderer kommision til Maersk Broker K/S ved befragtning, køb og salg af skibe med DKK 158 mio. (DKK 203 mio.) samt time charter hyre
til partrederier.

AP. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene Formaal, København har bestemmende indflydelse. Nærtstående parter er også
de virksomheder, hvor A.P. Møller - Mærsk Gruppen har betydelig indflydelse. Nærtstående parter omfatter endvidere den daglige ledelse (Execu-
tive Board), Firmaet A.P. Møller, bestyrelsesmedlemmer, nære familiemedlemmer hertil samt virksomheder under betydelig indflydelse af disse.

Deltagere i Firmaet AP, Møller og Executive Board samt et antal ledende medarbejdere deltager i etantal partrederier, der drives som en delaf
AP, Møller - Mærsk flåden. Det drejer sig om fire (syv) partnere i Firmaet A.P, Møller samt ferm (13) ledende medarbejdere, der sammen med

AP. Møller - Mærsk A/S deltager i otte (ti) partrederier med tilsvarende antal skibe. A.P. Møller - Mærsk A/S ejer i alle tilfælde mindst 50% (50%)
af skibene og har den endelige dispositionsret. Fire (fem) af skibene er på tidscerteparti til A.P. Møller - Mærsk Gruppen — de øvrige drives direkte i
markedet. Enhver samhandel samt mellemværender mellem de nærtstående parter og A.P, Møller - Mærsk Gruppen er sket på markedsvilkår.

1004284EogSN40870

 

A.P. Mølter - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 111

Noter til det konsoliderede årsregnskab

[
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

28  —fortsat

 

Der har i årets løb været afholdt omkostninger.DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) til A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene
Formaal, som har bestemmende indflydelse.

I forbindelse med Danske Bank A/S' formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapirer mv., er alene de derved relaterede
omkostninger medtaget i ovenstående oversigt. På sikringskontrakter indgår den realiserede del.

For fællesledede virksomheder indgår den ikke eliminerede andel af regnskabsposten.

Seks (seks) medlemmer af Executive Board har i alt købt 1.939 (1.120) optioner svarende til en beregnet markedsværdi på DKK 12 mio.
(DKK 12 mio.). Der henvises til note 18 for nærmere omtale.

Modtaget og udloddet udbytte indgår ikke.

 

Beløbi DKK mio

29  Fællesledede virksomheder

 

De i virksomhedsoversigten på side 157 anførte fællesledede virksomheder indgår i
Gruppens regnskab pro rata med følgende beløb, før eliminering af interne transaktioner:

 

 

 

 

 

 

… 2009 2008

Omsætning 4.163 4.079
Omkostninger, afskrivninger, renter my. | i 3.375 2,985

Resultat … . . 788 1.094
Anlægsaktiver 9.559 8.018
Omsætningsaktiver 1.689 2.075

Langfristede forpligtelser 3.848 2,869

— Kortfristede forpligtelser Bee | |. 2,479 2,300

… Nettoaktiver He i 4.921 4.924

Likvide beholdninger 514 622

Gruppen har ikke påtaget sig særskilte eventualforpligtelser eller investeringsforpligtelser vedrørende
fællestedede virksomheder.

Gruppens andel af fællesledede virksomheders eventualforpligtelser og investeringsforpligtelser indgår
pro rata i noterne 26 og 27.

1004284EogSN40871

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Årsrapport 2009 112

Noter tildet konsoliderede årsregnskab

 

Note 30
Ny regnskabsregulering

ÆNDRINGER I REGNSKABSPRAKSIS

AP, Møller - Mærsk Gruppen har i årsregnskabet 2009
implementeret følgende reviderede, ændrede og nye
standarder (IAS og IFRS) og fortolkninger (IFRIC) ud-
stedt af International Accounting Standards Board:

+ Indregning af låneomkøostninger som aktiv
Implementering af ændringer til IAS 23 betyder, at
Gruppen indregner låneomkostninger i kostprisen
for kvalificerende aktiver i form af immaterielle og

materielle aktiver med længere fremstillingsperioder.

l overensstemmelse med overgangsbestemmelserne
i standarden sker indregning alene for aktiver, hvor
fremstilling påbegyndes efter 1. januar 2009. Sam-
menligningstal er derfor ilde tilpasset. Ændringen
har ildke medført indregning af væsentlige beløb som
aktiv i 2009. (1A5 23 Borrowing Costs, revised 2007)

+ Segmentoplysninger
Ihenhold til IFRS 8 skal der ikke længere præsente-
res oplysninger for både forretnings- og geografiske
segmenter. Identifikationen af segmenter baseres
nu på den interne ledelsesrapportering. Ændringen
har alene betydning for præsentation af Gruppens
segmenter og ikke på indregning og værdiansæt-
telse i årsrapporten. Fra 1. januar 2009 henføres
finansielle aktiver og forpligtelser samt tilknyttede
finansielle indtægter og omkostninger ikke længere
til forretningssegmenter, men præsenteres under
"ikke allokerede aktiviteter”, Finansielle indtægter
og omkostninger direkte relateret til et segment som
f.eks. valutakursregulering af kundetilgodehavender
og leverandørgæld, henføres uændret til segmentet.
Sammenligningstal for 2008 er tilpasset den æn-
drede præsentation. (IFRS 8 Operating segments)

+. Præsentation af regnskabsopgørelser
og finansielle instrumenter
IAS 1 introducerer ændringer i format og indhold af
regnskabsopgørelserne og ændret terminologi.
(IAS 1 Presentation of Financial Statements, revised 2007)
Ændringerne til IFRS 7 medfører krav om udvidede
oplysninger vedrørende dagsværdiopgørelser og
likviditetsrisiko. De nye oplysninger fremgår af note
23. (IFRS 7 Financial Instruments: Disclosure)

1004284EogSN40872

+ Andreændringer
IASB's årlige forbedringsprojekt (udsendt 2008) har
medført justeringer til 19 standarder. Herudover er der
udsendt ændringer til IAS 18, 21,32, 39, IFRS 2, IFRIC
9 og 13-16, De nævnte udsendelser har haft ingen eller
uvæsentlig betydning for Gruppens regnskabspraksis.

ÆNDRINGER I KOMMENDE ÅR

Gældende for kommende år har IASB indtil videre ud-
sendt en revideret IFRS 3, en ny IFRS 9 og IFRIC 17-19
samt en række mindre ændringer, herunder ændringer
som følge af IFRS 3 og justeringer fra IASB's årlige for-
bedringsprojekt.

AP. Møller - Mærsk Gruppen forventer at implementere
de nye regaskabsstandarder, fortolkningsbidrag og æn-
dringer, når de bliver obligatoriske i henholdsvis 2010 og
2011. Endnu er ikke alle ændringer godkendt af EU. De
standarder og fortolkningsbidrag, der godkendes med en
senere ikrafttrædelsesdato i EU end den tilsvarende iktaft-
trædelsesdato fra IASB, førtidsimplementeres, således at
implementeringen følger IASB's ikrafttrædelsesdato.

Den reviderede IFRS 3 Business Combinations vil med-
føre ændringer i regnskabspraksis. For virksomheds-
overtagelser foretaget efter 1. januar 2010 gælder en
række nye bestemmelser, herunder skal købsomkoøst-
ninger og ændringer til betingede købsvederlag ved virk-
somhedsovertagelser indregnes i årets resultat, og der
kan tilvælges indregning af goodwill relateret til minori-
tetsinteressers andel af købte virksomheder. Herudover
ændres reglerne om trinvis overtagelse.

En følgeændring af FRS 3, som har betydning for
Gruppens regnskabspraksis, er ændring af IAS 27
Consolidated and Separate Financial Statements. De

nye bestemmelser kræver, at avance og tab ved salg

af kapitalandele, hvorved kontrol mistes, indregnes i
resultatopgørelsen, mens resterende kapitalandele vær-
diansættes til dagsværdi med værdiregulering i resultat-
opgørelsen. Ændringerne vil være gældende for salg af
kapitalandele efter 1. januar 2010.

De øvrige ændringer og fortolkningsbidrag ventes at fåingen
eller uvæsentlig betydning for Gruppens regnskabspraksis.

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2009 113

1004284EogSN40873

 

 

 

1004284FogSN40874

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 115

 

| . . ]

A.P, Møller - Mærsk A/S

Regnskab 20089

 

1004284EogSN40875

 

A.P, Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 116

1004284EogSN40876

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 117
Hoved- og nøgletal
L ; : ]
Beløb i DKK mio.

me i " 2009 2008 2007 2006 2005
Omsætning 108.228 145.591 135.925 137.267 103.564
Resultat før af- og nedskrivninger my. 1.969 23.251 19,814 17.554 27,592
Af- og nedskrivninger 6.783 4.793 4.447 4.145 6.260
Avance/ftab ved salg af virksomheder, skibe, rigge mv. -1,346 2.573 2.843 2.285 1,274
Resultat før finansielle poster 6.160 21.031 18.210 15.694 22,606
Finansielle poster, netto 4.502 2.895 3.607 3.314 5.384
Resultat før skat -1,658 23.926 27,817 19.008 27.990
Skat 7.919 14.234 12.208 8.772 8.657
Årets resultat i "3.577 9.692 15.609 9.236 19.333
Aktiver ialt 192.399 201.808 186.889 170.542 160.685
Egenkapital 87.901 91.819 85.717 78.665 81,616
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 6.204 17.035 13.846 4.485 23.187
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -16.468 -22.550 -10.357 -12,154 -37.992
Investeringer i materielle anlægsaktiver 11.612 22.853 16.048 12.758 18.136
Udbytte pr. aktie, DKK 325 650 650 550 550

1004284EogSN40877

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

Årsrapport 2009 118

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse
L ]
Beløb i DKK mio
Note 2009 2008
Omsætning 108.228 145.591
3 Driftsomkostninger 107.067 122.936
Andre indtægter 983 696
Andre omkostninger 175 100
Resultat før af- og nedskrivninger mv. 1.969 23.251
7,8... AF-og nedskrivninger 6.783 4.793
4. Avance/tab ved salg af virksomheder, skibe, rigge Ms. 71,346 2,573
Resultat før finansielle poster -6.160 21.031
5 Udbytter 9.531 8.155
5 Finansielle indtægter 1.611 3.544
5 Finansielle omkostninger 6.640 8.804
Resultat før skat — -1.658 23.926 ”
6 Skat 7.819 14.234
Årets resultat -9.577 692000
Fordeling:
Udbytte 1.429 2.857
Fremført overskud -11.006 6.835
i 9577 9.692
Udbytte pr. aktie, DKK 325 650

 

 

1004284EogSN40878

 

 

 

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 119
Totalindkomstopgørelse
[ : ' j
Beløb DKK mio
NEN Note 2009 2008
Årets resultat -9.577 9.692
Anden totalindkomst efter skat
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta:
Årets valutakursreguleringer -1.198 3.510
Værdiregulering af værdipapirer:
Årets værdiregulering -523 811
14. Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af sikringskontrakter 1.470 -3.329
Overført til resultatopgørelse, driftsomkostninger 997 -577
Overført til resultatopgørelse, finansielle poster -57 -1e
Overført til kostpris af materielle aktiver 26 -210
6,12 Skat af anden totalindkomst -201 506
Anden tatalindkomst efter skat 514 "923
Årets totalindkomst 9,063 8.769

 

1004284EogSN40879

A.P. Møller - Mærsk A/S

Balance pr. 31. december

Årsrapport 2009 120

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio
Note — i 2009 2008
7 immaterielle aktiver 544 595
Skibe, rigge, containere mm. 51.431 49.753
Produktionsanlæg og driftsmateriel mv. 7,497 7.965
Grunde og bygninger 452 490
lgangværende anlægsarbejder og forudbetalinger for materielle aktiver 9.385 13.685
8 Materielle aktiver 68.765 71.893
g Kapitalandete i dattervirksomheder 44,568 38.493
g Kapitalandete i associerede virksomheder 13.168 14.532
10 Andre aktieinvesteringer 2.022 2.364
Forrentede tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder 25.784 27.235
14. Værdi af sikringskontrakter mv. 760 1.170
1 Andre tilgodehavender — 3.188 1.492
Finansielle anlægsaktiver 89.490 85.286
12... Udskudtskat 2.230 2,503
Anlægsaktiver i alt 161.029 160.277
13. Vare- og driftsbeholdninger 3.261 2,118
19 … Tilgodehavender fra kunder 9.952 10.208
Forrentede tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder 4.734 10.671
14. Værdi af sikringskontrakter my. 1.144 2.656
11 Andretilgodehavender 1.200 1.807
Andre tilgodehavender fra datter og associerede virksomheder 7,422 7.780
Periodeafgrænsningsposter 607 1.041
Tilgodehaven der re 25.059 34.163
10,198 Værdipapirer 1.443 2.819
Likvide beholdninger 1.607 2,429
Omsætningsaktiver i alt 31.370 41.529
AKTIVER I ALT 192.399 201.806

 

 

1004284EogSN40880

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

Balance pr. 31. december

Årsrapport 2009 121

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.
Nee 2009 2008
15 Aktiekapital 4.396 4,396
16 … Reserver 82.076 84.566
Udbytte tiludlodning — 1.429 2.857
nm Egenkapital i alt En 87.901 91.819
17,19 Obligatianstån 9.158 -
17,19 Bankog andre kreditinstitutter mv. 29.479 42,584
17,19 Forrentet gæld til dattervirksomheder 3.028 2,100
18 Hensatte forpligtelser 7.534 6.847
14. Værdi af sikringskontrakter my. 1.553 3.031
Andre langfristede forpligtelsermv. 8.087 9.878
Langfristede forpligtelser i alt 50.752 54.562
17,19 Bank og andre kreditinstitutter mv. 3,507 3.032
17,19 Forrentet gæld til datterselskaber 23.972 25.530
18  Hensatte forpligtelser 524 288
Leverandørgæld 14.212 11.794
Skyldig skat 1.606 4.102
14 Værdi af sikringskontrakter my. 1.471 3.940
Anden gæld 623 971
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder 7.059 5.399
Periodeafgrænsningsposter 772 369
Andre kaortfristede forpligtelser mv. 26.267 26.863
Kortfristede forpligtelser i alt — — 53.746 55.425
Forpligtelser i alt i 104.498 109.987
PASSIVER I ALT i 192.399 201.805

 

 

1004284EogSN40881

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 122

Pengestrømsopgørelse

 

L.
Beløb i.DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note i i 2009 2008
Resultat før finansielle poster 6.160 21.031
7,8. Af- og nedskrivninger 6.783 4.793
4. Avance/tab ved salg af virksomheder, skibe, rigge My. 1.346 -2,573
20 Ændring i driftskapital 5.963 1.092
Andre ikke kontante poster 853 800
Pengestrøm fra driftsaktiviteter før finansielle poster og skat — ” 8.085 25.143
Finansielle indbetalinger 1.472 2.252
Finansielle udbetalinger -2,559 -5.942
Modtagne udbytter 9,727 8.114
Betalte skatter -10.521 -12,532
Pengestrøm fra driftsaktiviteter re i 6.204 17.035
20  Købafimmaterielle og materielle aktiver -13.028 -19.444
Salg af immaterielle og materielle aktiver 5.604 7.045
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter -8.839 -10.978
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter - 2.163
Køb/salg af aktier i associerede virksomheder my. -11 -1.470
20. Andre finansielle investeringer -194 134
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -16.468 22550
Køb af værdipapirer, handelsbeholdning | 7404 -880
Salg af værdipapirer, handelsbeholdning 1.704 4.556
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter -15.168 "18.874
Afdrag på lån 45,719 -10.835 —
Provenue ved optagelse af lån 17.171 4.790
Salg af egne aktier, netto 7,809 -
Bevægelse i forrentede mellemværender med dattervirksomheder, netto 1.147 5.274
Udbetalt udbytte ' -2.700 -2.700
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter —— — 7.708 -3.471
Årets nettopengestrøm re "1.256 -5.,310
Likvide beholdninger 1. januar i 2.429 7.684
Effekt af ændret præsentation ” 241 -
Valutakursregulering af likvide beholdninger 193 55
Likvide beholdninger 31.december HE RR 1.507 2428

 

 

1 Med virkning fra 1. januar 2009 er præsentation af enkelte fællesledede virksomheder ændret.
Sammenligningstal er ikke tilpasset.

1004284EogSN40882

 

 

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 123
Egenkapitalopgørelse

[ .: ]

Beløbi DKK mio.

Aktie- Qverført Udbytte til Egen-

kapital resultat udlodning kapital

Nate i ialt

Egenkapital 1. januar 2008 4.396 78.464 2,857 85.717

Udbytte til aktionærerne - 157 -2.857 -2.700

Årets totalindkomst - 5.912 2,857 8.769

16. Værdi af tildelte og solgte aktieoptioner - 33 - 33

Egenkapital 31. december 2008 4.396 84.566 2,857 91.819

Udbytte til aktionærerne - 157 -2.857 -2.700

Årets totalindkomst - -10.492 1.429 -9.063

16. Værdi af tildelte og solgte aktieoptioner - 36 - 36

. Salg af egne aktier, netto -— 7.809 - 7.809

Egenkapital31 »december 2009 4.396 82.076 …… 1.429 87.801

 

1004284EogSN40883

 

 

 

 

 

NY
RY WWE

meg
WS
N
SDN
SOM

SX

 

 

 

 

 

1004284EogSN40884

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

Noter til årsregnskabet

Årsrapport 2009 125

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Indholdsfortegnelse Side
1 Anvendt regnskabspraksis — 12B i

men 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger ER
3 Driftsomkostninger i 127
4 Avance/tab ved salg af virksomheder, skibe, rigge mv. 128

— 5 Finansielle indtægter og omkostninger 12B
6 Skat . 129
7 Immaterielle aktiver 130

En 8 Materielle aktiver i 131 ni
g Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder 132
10 Værdipapirer og andre aktieinvesteringer 133

En 11 Andre tilgodehavender 133 —
12. Udskudtskat 134
13  Vare- og driftsbeholdninger Eee
14. Værdi af sikringskontrakter my. 135
15 Aktiekapital i 136
16  Aktiebaseret vederlæggelse 137
17. Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån my. 138
18  Hensatte forpligtelser 139
19 Finansielle instrumenter og finansielle risici 139

NE 20 Specifikationer til pengestrømsopgørelse
21. Andreøkonomiske forpligtelser 146
22  Eventualforpligtelser 146

— 23. Nærtstående parter 147

24  Nyregnskabsregulering 149

 

1004284EogSN40885

A.P. Møller - Mærsk A/S

Noter til årsregnskabet

Årsrapport 2009 126

 

Note 1
Anvendt regnskabspraksis

AP. Møller - Mærsk A/S' årsregnskab aflægges i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede virksomheder. Årsrap-
porten er endvidere i overensstemmelse med IFRS som
udstedt af The International Accounting Standards
Board (IASB).

Iforhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis
for A.P. Møller - Mærsk Gruppen (se note 1 til regnskabet

for Gruppen) afviger Selskabet alene på følgende punkter:

- Aktier i datter- og associerede virksomheder værdi-
ansættes til kostpris eller en lavere nytteværdi

— Udbytte fra datter- og associerede virksomheder ind-
regnes som indtægt

- Der gives ikke segmentoplysninger

-— Værdi af tildelte aktieoptioner til medarbejdere
i dattervirksomheder udgiftsføres direkte i den
pågældende dattervirksomhed. På tildelingstids-
punktet afregner dattervirksomheden beløbet med
AP. Møller - Mærsk A/S med modpost på egenkapi-
talen. På udnyttelsestidspunktet indgår provenuet i
Selskabets egenkapital

 

Note 2

Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Ved udarbejdelse af årsrapporten for Selskabet foretager
ledelsen en række regnskabsmæssige vurderinger og
skøn for indregning, værdiansættelse og klassifikation
af Selskabets aktiver og forpligtelser.

Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen for
Selskabet, foretages blandt andet ved fastlæggelse af
brugstid og restværdi for immaterielle og materielle an-
lægsaktiver, ved fastlæggelse af nedskrivningsbehov på

1004284EogSN40886

anlægsaktiver, ved indregning af udskudte skatteaktiver
samt ved indregning af hensatte forpligtelser.

For yderligere beskrivelse af de regnskabsmæssige skøn
og vurderinger henvises tilnote 2 i regnskab for Gruppen.

 

 

A.P, Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 127

Noter til årsregnskabet
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

3 Driftsomkostninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

— i — 2009 2008
Bunkersomkostninger 17.489 28.809
Efterforskningsomkostninger 289 68
Leje- og leasingomkostninger 8.989 8.874
Integrations- og restruktureringsomkostninger 360 154
Andre driftsomkostninger — 79.940 85.031

NE — Driftsomkostninger i alt ke 107.067 122.936
Honorar og vederlag til bestyrelse og direktion
Honorar til bestyrelsen indgår med. DKK 15 mio. (DKK 15 mio.). Selskabet har ingen direkte ansatte, idet de
beskæftigede er ansat i Rederiet A.P, Møller A/S.
Vederlag til direktionen, Firmaet A.P. Møller, er udgiftsført med DKK 96 mio. (DKK 93 mio.). Heraf udgør
vederlag i forbindelse med fratræden DKK 30 mio. (DKK 10 mio.).
Hanorar til de i A.P. Møller - Mærsk A/S generalforsamlingsvalgte revisorer 2009 2008
Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Lovpligtig revision 8 9
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 Q
Skatte- og momsmæssig rådgivning 3 3
Andre ydelser 3 3
Honorar i alt En 14 15

 

KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerskab

Lovpligtig reviston 8
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0
Skatte- og momsmæssig rådgivning 1
Andre ydelser 3
"Honorar! alt i — nm —— . 742

 

1004284EogSN40887

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 128

Noter til årsregnskabet
| ' ]
Beløb i.DKK mio.

 

4 Avance/tab ved salg af virksomheder, skibe, rigge My.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

i — 2009 2008
Avancer 103 2.587
Tab 1.449 14
Avance/tab ved salg af virksomheder, skibe, rigge mv.,netto | . i 71.346 2,573
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)
5 Finansielle indtægter og omkostninger

i 2009 2008
Renteindtægter 1.265 2,447
Tilbageførsel af nedskrivning af kapitalandele i og lån til datter- og associerede virksomheder? 193 174
Dagsværdiregulering af rentesikringskontrakter 153 323
Finansielle indtægter i alt —— … … 1.611 3.544
Renteomkostninger 3.271 3,630
Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser 176 116
Valutakurstab, netto 269 1.894
Ændringer i dagsværdi af værdipapirer 26 1.046
Nedskrivning af kapitalandele i og lån til datter- og associerede virksomheder” 2,898 2.118
Finansielle omkostninger i alt 6.640 8.804

"Nedskrivning af kostpris til lavere nytteværdi vedrører primært aktier i Maersk Product Tankers AB og
Odense Staalskibsværft A/S. '

Valutakursgevinster/tab indeholder valutakursreguleringer af ind- og udlån samt driftskapital med et samlet
tab på DKK 335 mio. (gevinst på DKK 801 mio).

Af modtagne udbytter kan. DKK 141 mio. (OKK 155 mio.) henføres til værdipapirer klassificeret som
anlægsaktiver (disponible for salg).

1004284EogSN40888

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 129

Noter til årsregnskabet
| | mm ]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio.
6 Skat
— —— 2009 2008
Skat indregnet i resultatopgørelsen 7.319 14.234
Heraf vedrørende dansk og udenlandsk tonnageskat, fragtskat mv. . -302 -549
lalt — — 7,617 13.685
Aktuelskat 7.582 13.642
Regulering af udskudt skat
i Regulering af midlertidige forskelle, herunder udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet 35 43
alt | 7.617 13.685
Beløbet fremkommer således:
Resultat før skat -1.658 23.926
Heraf under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning mv. 17.202 699
Resultat før skat, reguleret 15.544 24.625
Beregnet skat heraf 25% 3.886 6.156
Merskat i oliesegmentet udover 25% 5.325 9.436
Aktierelaterede avancer, udbytter my. -1.458 -1.422
Regulering vedrørende tidligere år 46 -66
Udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet -534 -235
Andre permanente afvigelser, netto 352 -184
Tal TE 7817 18885
Skat indregnet i anden totalindkomst
Sikring af pengestrømme . 201 +506
Skat indregnet i anden totalindkomst, netto — 201 +506
Heraf:
Udskudt skat 201 +506

1004284EogSN40889

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 130

Noter til årsregnskabet
[ ' ]
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7 Immaterielle aktiver

IT Andre ret- lalt

software tigheder

Kostpris i — —
1. januar 2008 1.001 - 1.001
Tilgang 88 233 321
Afgang 116 - 116
Valutakursregulering 40 8 48
31. december 2008 i 1.013 241 1.254 ”
Tilgang —— TT 458 4 162
Afgang 55 - 55
Valutakursregulering -21 -4 -25
31. december 2009 Ek — 1.095 241 1.336
Af- og nedskrivninger
1. januar 2008 497 - 497
Afskrivninger 239 14 253
Afgang 116 - 116
Valutakursregulering 25 - 25
31.december2008 FEE —— 645 14 659
Afskrivninger TT 149 54 203
Afgang 55 - 55
Valutakursregulering -15 - -15
FT iscaaber 300, — anne une 757 om mmEn gm
Regnskabsmæssig værdi:
31 - december 2008 CO 368? oe 227 595 7 —
31. december 2009 El 1 3711 173 544

 

 

7 Heraf vedrører.DKK 140 mio. (DKK 92 mio.) igangværende udvikling af software.

 

 

1004284EogSN40890

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

Noter til årsregnskabet

Årsrapport 2009 131

 

Cc - ”
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

8 Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Skibe, rigge Produk- Grunde og Igang- lalt
containere  tionsanlæg bygninger værende
my. og driftsma- anlægs-
teriel mv. arbejder og
forudbeta-
linger for
materielle
anlægs-
aktiver
- REDER mm
1. januar 2008 72.655 27.574 706 11.959 112.894
Tilgang 7.871 699 - 14.283 22,853
Afgang 9.392 -— -— 2.665 12.057
Overførset 8.032 2.398 — -10.430 -—
Valutakursregulering 3.245 1.169 30 538 4.982
TT 31.december2008 82.411 31.840 736 13.685 128.672
Tilgang — 2.652 20 - 8.940 11612
Afgang 1.272 166 - 6.429 7,867
Overførsel 5.189 1.352 - -6.541 -—
Valutakursregulering -1.684 -573 -14 -119 -2.390
—— 31. december 2009 87.296 32.473 792 9.536 || 130.027
Af- og nedskrivninger
1. januar 2008 32.875 22.050 207 - 55.132
Afskrivninger 3.548 963 2g - 4.540
Afgang 5.066 - - -— 5.066
Valutakursregulering 1.301 862 10 - 2,173
31.december 2008 32.658 23.875 246 HI 56.779
Afskrivninger i 4.437 1,534 30 - 6.001
Nedskrivninger 145 - - 434 579
Afgang 667 4 - 278 949
Valutakursregulering -708 -429 6 -5 -1.148
1034. december 2009 i 85.865 24.976 270 — 161 51.262
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2008 i 49.753 7.965 490 13.685 71.893
31. december 2009 re 51.431 7.497 452 9.385 68.765
Heraf udgør regnskabsmæssig værdi af
finansielt leasede aktiver
31. december 2008 —— 1891 - - - 1.891
31. december 2009 1,655 HEE - - 1,655

 

 

 

Årets nedskrivninger på DKK 579 mio. (DKK 0 mio.) vedrører primært tankskibe, der er nedskrevet tilskønnet brugsværdi, | beregningerne er

anvendt diskonteringsrenter på 8-10% p.a. efter skat.

1004284EogSN40891

 

A.P, Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 132

Noter til årsregnskabet
[ — . i
Beløb iDKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

8 — fortsat

 

Finansielleasing
Som led i Selskabets virksomhed indgås sædvantige leje- og leasingaftaler, især vedrørende indchartering af skibe og leje af containere og
andet udstyr. Leasingaftalerne indeholder i visse tilfælde købsoptioner for Selskabet og mulighed for at forlænge leasingperioden.

Aktiver under finansielle leasingaftaler er regnskabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.

Sikkerhedsstillelser
Skibe og containere mv. med en regnskabsmæssig værdi af.DKK 16,4 mia. (DKK 16,6 mia) er stillet tilsikkerhed for lån på DKK 15,1 mia. (DKK 15,7 mia).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)
g Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder
Kapital- Kapital-
andele i andele i
datter- associe-
virksom- — redevirk
heder somheder
Kostpris
1. januar 2008 30.656 12.349
Tilgang 12.034 3.732
Afgang 3.856 256
Valutakursregulering 1.572 640
31.december2008 40.406 16.465
Tilgang 8.839 11
Afgang - 1.097
Vatutakursregulering -1.003 261
31. december 2009 48.242 15.118 …
Nedskrivning
1. januar 2008 1.502 154
Tilbageførsel af nedskrivning 35 -
Afgang 102 16
Nedskrivning" 472 1.725
Valutakursregulering 76 70
ler 1.913 1.933
Tilbageførsel af nedskrivning 91 -
Nedskrivning " 1.944 54
Valutakursregulering -92 -37
31. december 2009 3.674 1.950
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2008 38.493 14.532
31. december 2009 44.568 13.168

 

"Nedskrivning er foretaget til lavere nytteværdi baseret på en diskonteringsrente på 10% (9%) efter skat.

Før oversigt over væsentlige datter- og associerede virksomheder henvises tilsiderne 154—157,

1004284EogSN40892

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 133

Noter til årsregnskabet
[ —m ]
Beløb i DKK mio.

 

10 Værdipapirer og andre aktieinvesteringer

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| 2009 2008
Anlægsaktiver (disponible før salg)
Børsnoterede aktier - -—
Ikke børsnoterede aktier 2.022 2,364
Anlægsaktiver (disponible forsalg)ialt 2.022 2.364
Omsætningsaktiver
Obligationer 1.222 1.760
Andre værdipapirer KE - -—
Rentebærende værdipapireriatt . 1.222 1.760
Børsnoterede aktier - 816
Ikke børsnoterede aktier 221 243
Aktierialt FE 221 1.059
Omsætningsaktiver i alt Hen i 1.443 2.819
Værdipapirer og andre aktieinvesteringer i alt — 3.465 5.183

 

For oplysninger om valuta, effektive rentesatser og varighed henvises til note 19.

 

Cc

Beløbi.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

11. Andre tilgodehavender

 

Andre tilgodehavender omfatter udlæg og deposita, tilgodehavende moms og andet til refusion.

Under tangfristede tilgodehavender indgår rentebærende bankindeståender med DKK 1,7 mia. (OKK 0 mia.) stillet til sikkerhed for
leasingforpligtelser.

1004284EogSN40893

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 134

Noter til årsregnskabet
[ ; ]
Beløb i DKK mio (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

12. Udskudtskat

 

Indregnede udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrører følgende puster:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver Forpligtelser Netto

2009 2008 2009 2008 2009 2008
Materielle aktiver ' 308 235 - -235 306
Værdi af sikringskontrakter mv. 458 664 - - 458 664
Tilgodehavender mv. - - 25 30 -25 -30
Forpligtelser 1.015 785 - - 1.015 785
Fremførbare underskud 1.095 857 - - 1.095 857
Finansielle anlægsaktiver - - 78 79 -78 -79
Udskudt skat I alt — i — 2568 2,612 "338 109 || 2.230 2.503 TT
Ændring af udskudt skat, netto i årets løb: 2009 DE
1. januar 2.503 2.312
indregnet i resultatopgørelsen -35 -43
Indregnet i anden totalindkomst -201 506
Effekt af sambeskatning - -376
Valutakursregulering -37 104
ST. december 573; 503 DE Em mn. mm em.

 

Ikke indregnede udskudte skatteaktiver

I forhold tilden særlige kulbrinteskat er der fremførbare feltunderskud, kulbrintefradrag og yderligere afskrivningsmuligheder med en skatte-
mæssig værdi på i alt ca.DKK 0,4 mia. (DKK 0,9 mia.).

Øvrige ikke indregnede skatteaktiver vedrører hensatte forpligtelser DKK 0,7 mia. (DKK 0,6 mia).

Der er ikke indregnet værdi herfor, da det ikke anses for sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.

Der påhviler ikke væsentlige skatteforpligtelser på kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og fællestedede virksomheder.

1004284EogSN40894

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

Noter til årsregnskabet

Årsrapport 2009 135

 

[
Beløb i DKK mio.

13. Vare- og driftsbeholdninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009 2008
Rårmnaterialer og hjælpemidler 398 390
Bunkers 2,863 1.728
Vare- og driftsbeholdninger i alt BEER "3,261 2.118
Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende vare- og driftsbeholdninger eller tilbageførster heraf.
[ ]
Beløb i DKK mio.
14. Værdi af sikringskontrakter My.
Til afdækning af risici vedrørende rentesatser, valuta, fragtrater samt olie- og bunkerspriser anvendes afledte finansielle kontrakter.
Til sikring af risici knyttet tilindregnede og ikke indregnede valutatransaktioner anvendes valutatermins- og optionskontrakter.
Renteswaps indgås til sikring af renterisici på lån. Prissikringskontrakter indgås tilsikring af fragtrater, råoliepriser og priser på bunkers.
Dagsværdier 31. december: 2009 2008 En
Langfristede tilgodehavender 760 1.170
Kortfristede tilgodehavender 1.144 2.656
Langfristede forpligtelser 1.553 3.031
Kortfristede forpligtelser | 1.471 3.940
Forpligtelse,netto 1.120 3.145
Dags- Ind- Tilse- Dags- Ind- Tilse-
værdi regnet nere ind- værdi regnet nere ind-
regning vegning
2009 2009 2009 2008 2008 2008
Afledte valutainstrumenter 449 253 196 -900 568 -1.468
Afledte renteinstrumenter -1.568 82 -1.650 -2.195 214 -2.409
Afledte prissikringsinstrumenter -1 -1 0 -50 -50 0
lalt -1.120 334 -1.454 -3.145 732 -3.877

 

1004284EogSN40895

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 136

 

Noter til årsregnskabet

[
Beløb i DKK mio.

14. — fortsat

 

Værdiregulering af afledte instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme indregnes i anden totalindkomst indtil tidspunktet, hvor den
sikrede pengestrøm realiseres.

Afledte renteinstrumenter vedrører omlægning af variabel rente tit fast rente på lån og indregnes i resultatopgørelsen i takt med de sikrede
renteomkostninger. Ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for seks år.

Afledte valutainstrumenter vedrører sikring af forventet omsætning, omkostninger og investeringer og indregnes løbende i henholdsvis
resultatopgørelsen og kostprisen af sikrede aktiver. Ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for et år.

Afledte prissikringsinstrumenter omfatter:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dagsværdi Hovedstol
Køb/salg (-),netto
— — 2009 2008 2009 —— 2008
Fragtsikringskontrakter i -1 750 … 77 108
I alt um anne manier mann mn nen nere "1 750
For oplysninger om valute, forfald m.v. henvises tilnote 19.
[ ; 7 mo TITO
Beløb i DKK mio.
15 Aktiekapital
Aktiekapitalen pr. 31. december 2009 består af:
A-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.595 stk. 3 DKK 1.000 og 410 stk. a DKK 500.
B-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.490 stk. a DKK 1.000 og 620 stk, a DKK 500.
En A-aktie a DKK 1.000 giver to stemmer. B-aktier har ingen stemmeret.
Aktionærer omfattet af aktieselskabslovens 5 28a:
Kapital- Stem-
andel mer
AP. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, København 41,22% 50,60%
A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Familiefond, København 9,85% 13,53%
Mærsk Mc-Kinney Møller, København 3,72% 6,49%
Den AP, Møllerske Støttefond, København 2,34% 5,86%

1004284EogSN40896

 

A.P, Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 137

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

[ ]
Beløb i DKK mio.
15  — fortsat

Antal aktiera DKK 1.000 Nominel værdi % af aktiekapital
Egne aktier (B-aktier): — 2009 2008 2009 2008 2009 2008
1. januar 240.830 240.830 241 241 5,48% 5,48%
Tilgang 11.315 - 11 - 0,26% -
Afgang . 250.340 - 250 - 5,70% —
31. december — 1.805 240.830 . 2 241 . 0,04% 5,48%

 

Regler for ændring af aktiekapitalen, bestyrelsens bemyndigelse til Selskabets erhvervelse af egne aktier samt Gruppens samlede beholdning af
egne aktier fremgår af note 17 i Gruppens regnskab.

 

Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

16  Aktiebaseret vederlæggelse

 

AP, Møller - Mærsk Gruppen har etableret et aktieoptionsprogram for medlemmer af Executive Board samt øvrige ledende medarbejdere.
Hver aktieoption giver ret tilat købe en eksisterende B-aktie a nom. DKK 1.000 i A.P. Møller - Mærsk A/S.

Dagsværdien af optioner tildelt 123 (114) ledende medarbejdere udgjorde på tildelingstidspunktet DKK 37 mio. (DKK 30 mio.). Samlet er værdi
af tildelte aktieoptioner indregnet i resultatopgørelsen med DKK 13 mio. (DKK 5 mio.). Herudover købte seks (seks) medlemmer af Executive
Board optioner med en beregnet markedsværdi på DKK 12 mio. (DKK 12 mio.).

Optionerne tildeles med en strikekurs på 110% af gennemsnittet af børskurserne de første fem børsdage efter offentliggørelsen af
AP. Møller - Mærsk A/S' årsrapport. Udnyttelse af aktieoptionerne er betinget af, at optionshaveren er i uopsagt stilling på udnyttelsestidspunk-
tet. Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer i Selskabets kapitalforhald mv.

Optionerne kan udnyttes når der er forløbet mindst to år og højest fem år fra tildelingstidspunktet og alene i en periode på fire uger efter
offentliggørelse af hel- eller delårsrapporter. Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier.

 

 

 

 

 

 

 

 

Executive Øvrige le- lalt Dagsværdi
Board dendemed- ialt?
arbejdere
Udestående aktieoptioner Stk. Stk. Stk. DKK mia.
1. januar 2008 - - -
Tildelt - 2.750 2.750 30
Solgt 1.120 - 1.120 ig
Bortfaldet - 41 41 -
Udestående 31. december 2008 i 1.120 2.709 3.829
Tildelt — - 4.960 4.960 31
Solgt 1.939 - 1.939 12
Bortfaldet - 67 67 -
Udestående 31. december 2009 — 3.059 7.602 10.661
u

7 På tildelingstidspunktet

Den gennemsnitlige restløbetid pr. 31. december 2009 udgør 3,9 år (4,3 år) og udnyttelseskursen for udestående aktieoptioner er i intervallet
DKK 27,237 til DKK 53,500 (DKK 53.500).

1004284EogSN40897

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 138

Noter til årsregnskabet

 

| : |

Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

16  — fortsat

 

Dagsværdien pr. option er på tildelingstidspunktet opgjort tilDKK 6.155 (DKK 10.314) baseret på Black &Scholes' formel tilværdiansættelse af optioner.

Forudsætninger for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nee 2009 2008
Aktiekurs, fem dages gennemsnit, DKK 24.761 48.636
Udnyttelseskurs 27.237 53.500
Forventet volatilitet (baseret på fire års historisk volatilitet) 35% 25%
Forventet løbetid 4,5 år 4,5 år
Forventet udbytte pr. aktie, DKK 650 650
Risikofri rente (baseret på den femårige swap rentekurve) 3,1% 4,3%
[ : ” : ]
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)
17. Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv.
Regnskabs- Dags-  RAegnskabs- Dags-
mæssig værdi mæssig værdi
værdi værdi
” 2009 2009 2008 2008
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv. 40.553 41.722 43.950 46.418
Finansiel leasinggæld 1.591 1.625 1.666 1.673
Dattervirksomheder" 27.000 27.207 27,630 27.616
lalt 69.144 70.554 73.246 75.707
Heraf:
Langfristede forpligtelser 41.665 44.684
Kortfristede forpligtelser 27.479 28.562
11 forrentet gæld til datterselskaber indgår leasinggæld med DKK 54 mio. (DKK 79 mia).
Finansiel leasinggæld sammensætter sig således:
Minimum Rente || Regnskabs- Minimum Rente |!Regnskabs-
ydelser mæssig ydelser mæssig
værdi værdi
mn 2009 2009 2009 2008 2008 mn 2008
Under et år 193 16 177 218 39 179
Mellem et og fem år 629 B6 573 733 140 593
Efter fem år 926 31 895 1.043 70 973
FE RENNER 1.748 103 1.645 1.994 249 1.745

 

 

 

 

Inote 19 er yderligere information om Selskabets rente- og valutarisici.

1004284FogSN40898

 

A.P. Meller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 139

Noter til årsregnskabet
[ ' ; ]
Beløb i DKK mio.

 

18  Hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Re- Restruk- Andet lalt
tablering turering HE

1. januar 2009 3.864 - 3.271 7.135
Hensat - 440 1.247 1.687
Anvendt - 36 77 113
Tilbageført 162 75 462 699
Diskonteringseffekt 176 - - 176
Valutakursregulering -69 -10 -49 7128
31.december 2009 — 3809 == =— … WBu3139 3.930 8.058
Klassificeret som kortfristede -— 151 373 524
Klassificeret som langfristede 3.809 168 3.557 7.534
lak Nee KE 3.809 319 3.930 8.058

Af de langfristede hensættelser forventes DKK 4 mia. at forfalde efter mere end fem år.

Hensættelser til retablering omfatter tilbagediskonteret værdi af skønnede omkostninger til retablering af olie- og gasfelter. Under restruk-
turering indgår hensættelser til besluttede og offentliggjorte restruktureringer. Under ”Andet” indgår hensættelse tilgarantiforpligtelser,
hensættelser til retstvister m.v., herunder skatte- og afgiftstvister. Hensættelserne er behæftet med betydelig usikkerhed, jf. note 2.

 

| ; ” ' |
Beløb i DKK mio.

19 Finansielle instrumenter og finansielle risici

 

Valutarisiko

 

 

 

Valutaposition på rente- Rente-  Likvider Rente- Netta- Rente-  Likvider Rente- Netto-
bærende værdipapirer bærende bæ- posi- bærende bæ- posi-
og likvider samt gæld værdi- rende tion værdi- rende tion
papirer gæld papirer gæld

2009 2009 2009 2008 2008 2008 2008 2008
USD - 761 49.648 -48.887 - 1.424 64.658 -63.234
EUR - 193 6.761 -6.568 - 249 2,945 -2,596
DKK 1.222 503 6.356 -4.631 1.760 160 3.404 -1.484
Andre valutaer - 150 6.379 6.229 - 596 2.239 -1.643
lalt . 1.222 1.607 69.144 -66.315 1.760 2.429 73.246 -69.057

 

 

 

 

 

Renteswaps indgået tilsikring af renterisici på lån er hovedsagelig indgået i USD. Dagsværdier findes i note 14.

1004284FogSN40899

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2003 140

Noter til årsregnskabet
l- : ” ——]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK mio
19  — fortsat
Valutatermins- og optionskontrakter Dagsværdi Hovedstol
til afdækning af valutarisiko Køb/salg (-), netto
— —— " 2009 2008 — 2009 2008
EUR -7 -319 457 1.061
DKK 135 574 10.269 15.762
CNY -26 -104 2,806 4.636
GBP 256 -127 1.589 1.927
NOK -34 -154 3.322 1.379
Andre valutaer NH — 125 -770 5.754 11,368
lalt ke 449 -900
Kreditrisiko
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra kunder TT — me 2009 2008
Ikke forfaldne tilgodehavender 7.089 5.910
Mindre end S0 dage over forfald 3.066 4.153
Mere end 90 dage over forfald 773 1.297
Tilgodehavender, brutto 10.928 11.360
Reservation tiltab 976 1.152
Regnskabsmæssig værdi Hee Bee —… 9.952 10.208
Bevægelse i reservatian tiltab
1. januar 1,152 807
Hensat 825 868
Anvendt -102 -372
Tilbageført -884 -295
Valutakursregulering oo. … KNEE MH …
31.december | … FE 976 1.152

 

1004284EogSN40900

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 141

Noter til årsregnskabet
|

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb DKK mio.
19  — fortsat
Renterisiko
TT Lån inklusive renteswaps fordeler sig i renteintervaller således: — NE i 2009 2008
0-3% 27.479 22,015
3-6% 40.266 48.566
6%- eee 1.399 2,665
Lalt 69.144 73.246
Heraf:
Fastforrentede 58.897 44.646
Variabelt forrentede 10.247 28.600
Effektiv rente Gennemsnitlig
varighed/år
Nøgletal for obligationer — 2009 2008 2009 2008
DKK 4,7% 4,8% 2,7 3,1

1004284FogSN40901

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 142

Noter til årsregnskabet

 

|
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

19  — fortsat

 

Dagsværdimåling af finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter, der værdiansættes til dagsværdi i balancen, kan inddeles i tre niveauer:

Niveau 1 — Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser

Niveau 2 — Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser)
eller indirekte (afledt af priser)

Niveau 3 — Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

n
2009
Niveau —
Regnskabs- Noterede Andre ob- Andre 0op- —
mæssig priser serverbare gørelses-
værdi priser metoder
Anlægsaktiver (disponibleforslg) ' EE
Børsnoterede aktier - - - -
ikke børsnoterede aktier 2.022 - - 2,022
Anlægsaktiver (disponible for salg) ialt Dr 2.022 0. = 2022
Omsætningsaktiver
Obligationer 1.222 1.222 - -—
Ikke børsnoterede aktier 221 - - 221
Omsætningsaktiver I alt —… eee 1443 maa oc 221 NN
Afledte finansielle instrumenter 1.904 - 1.904 -
Finansielleaktiveriak — 5.369 || 1222 1.904 2.243 i
Afledte finansielle instrumenter 3.024 - 3.024 -
Finansielle forpligtelser i alt mee Te 3024 || - 3.024 -
Årets bevægelser i niveau 3 i i Ikke børsnoterede aktier
Disponible Handels- lalt
forsalg beholdning
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2009 2,364 243 2,607
Tilgang 213 31 244
Afgang - 21 21
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen - -29 -29
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst -523 - -523
Valutakursregulering -32 -3 -35
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 2.022 221 2.243

 

1004284EogSN40902

 

 

 

 

A.P, Møller - Mærsk A/S

Noter til årsregnskabet

Årsrapport 2009 143

 

 

[
Beløb i DKK mio.
19  — fortsat

 

Dagsværdier for aktiver i niveau 3 er primært baseret på nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme, ved anvendelse af en
vækstrate på 3% og en diskonteringsrente på 10% sammenholdt med observerede handler med lignende aktiver. Ændringer i forudsætnin-
gerne vil hovedsalig påvirke anden totalindkomst og derigennem egenkapitalen. En ændring på 0,5% i diskonteringsrenten vil alt andet lige
påvirke anden totalindkomst og egenkapital med ca..DKK 70 mio.

Gevinster/tab i resultatopgørelsen indgår under finansielle indtægter/amkostninger. Heraf vedrører DKK -30 mio. værdipapirer, der besiddes

, på balancedagen.
Likviditetsrisiko

Forfaldstidspunkter af gældsforpligelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009
Regnskabs- l Pengestrømme inklusive renter

mæssig værdi
0-1 år 1-5 år 5- år lalt
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv. 40.553 4802 31.137 11.820 47,759
Datter- og associerede virksomheder 27.000 24.049 1.306 2.323 27.678
Finansiel leasinggæld 1.591 167 601 996 1.694
Leverandørgæld 14.212 14.212 -— -— 14.212
Anden gæld 623 623 - - 623
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder 7.059 7.059 - - 7.059
Afledte finansielle instrumenter 3.024 1.471 1.421 132 3.024
7777 Taltindregnet på balancen i 94.062 || 52.383 34.465 15.201 102.049
cm aen men TE
Regnskabs- Pengestrømme inklusive renter

mæssig værdi
een mmm Gi Ti; Z7 GL
Bank, andre kreditinstitutter og obligationsånm 43.950 4,125 35.529 11064 50,718
Datter- og associerede virksomheder 27.630 25,689 2,100 - 27.789
Finansiel leasinggæld 1.666 192 677 1.043 1.912
Leverandørgæld 11,794 11.794 - - 11.794
Anden gæld 971 871 - - 971
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder 5.399 5.399 - - 5.399
Afledte finansielle instrumenter 6.971 3.940 2,587 444 6.371
laltindregnet på balancen 98.381 "|| 52,110 40.893 12.551 105.554

 

Indregningstidspunkt

Finansielle aktiver og forpligtelser indregnes på handelstidspunktet.

1004284EogSN40903

 

 

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 144

Noter til årsregnskabet

[ ]
Beløb i DKK mio (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

19  — fortsat

 

Risici
Tilafdækning af risici vedrørende rente og valutakurs anvender Selskabet afledte finansielle kontrakter. For yderligere beskrivelse af risici
samt mål og politiker for afdækning heraf henvises tilomtalen i note 23 i regnskab for Gruppen.

Rentens påvirkning af resultat og egenkapital

Renterisiko afdækkes samlet på gruppebasis. Selskabet tilstræber en kombination af fast og variabel forrentet nettogæld. En generel
stigning i renten på et procentpoint vil alt andet lige påvirke resultatet før skat for 2010 negativt med ca. DKK 247 mio. (DKK 465 mio.).
Den samlede effekt på egenkapitalen eksklusive skatteeffekt vil være positiv med DKK 145 mio. (DKK 461 mio.).

Valutakursens påvirkning af resultat og egenkapital

Ved en stigning I USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Selskabet har eksponering, skønnes resultatet 2010 at bli-
ve påvirket positivt i størrelsesordenen DKK 1,1 mia. svarende til USD 0,2 mia. eksklusive effekt ved omregning fra USD til.DKK og DKK 0,6 mia.
inklusive denne effekt. For egenkapitalen skønnes en stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Selskabet
har eksponering, ”alt andet lige” at have en positiv effekt på cirka DKK 10 mia. inklusive effekt ved omregning fra USD til.DKK.

Olieprisens påvirkning af resultat og egenkapital

Olieprisrisiko afdækkes samlet på gruppebasis. For Selskabets olie- og gasaktiviteter skønnes for 2010 en positiv effekt i størrelsesordenen
USD 80 mio. efter skat, men før effekt af prissikringskontrakter, af en stigning i råolieprisen på USD 10 pr. tønde med udgangspunkt

i nuværende oliepriser og under en ”alt andet lige” forudsætning.

For containerfarterne er brændstof en betydelig omkostning. Eksponeringen mod ændringer i brændstofpris bliver delvist kompenseret
gennem brændstoftillæg (BAF). Som følge af de aktuelle markedsvilkår og BAF-faktor er det vanskeligt at give et præcist billede af

AP. Møller - Mærsk A/S' eksponering over for ændringer i brændstofpriser. Med antagelse om et gennemsnitligt BAF-niveau på 60%
(60% af brændstofomkostningerne overføres til kunderne) vil en stigning i brændstofpriserne på USD 10 pr. tønde med udgangs-
punkti nuværende brændstofpriser have en negativ effekt i størrelsesordenen USD 0,2 mia. for Selskabet.

Fragtrater og -mængders påvirkning af resultat og egenkapital

Rederiaktiviteten er meget konjunkturpåvirkelig. Fragtrater og transporterede mængder er afhængige af udviklingen i den internationale
handel, herunder den geografiske fordeling og udbuddet af tonnage. Selskabets resultat er meget følsomt over for ændringer i mængder
og rater. Til illustration heraf og "alt andet lige” kan nævnes følgende følsomheder baseret på aktuel indtjeningsniveau (påvirkning af
nettoresultat):

+ 5% forøgelse/reduktion i de gennemsnitlige containerfragtrater, eksklusive BAF: USD 0,6 mia,

+ 5% forøgelse/reduktion i transporterede containere: USD 0,4 mia.

1004284FogSN40904

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A.P, Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 145
' o

Noter til årsregnskabet
| ]
Beløb i DKK mio.
20 Specifikationer til pengestrømsopgørelse

9 2009 2008
Ændring i driftskapital
Vare- og driftsbeholdninger -1.219 1.333
Tilgodehavender fra kunder 89 1.965
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter 854 -180
Andre tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder 854 -1.738
Leverandørgæld og anden gæld mv. 3.228 -354
Anden gæld fra datter- og associerede virksomheder 1.845 798
Valutakursregulering af driftskapital -388 -732
lalt 5.263 1.092
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Årets tilgang 11.747 -23.174
Heraf finansielt leasede aktiver - 1.793
Ændring i gæld til leverandører vedrørende køb af aktiver -1,281 1,238
Ændring i hensættelse til retablering NE - 699
lalt . "13.028 -19.444
Andre finansielle investeringer
Køb af andre anlægsaktiver -213 -—
Indbetalinger vedrørende langfristede tilgodehavender 19 134
lalt -194 134

 

 

 

1004284EogSN40905

A.P. Mølter - Mærsk A/S Årsrapport 2009 146

Noter til årsregnskabet
Beløb iDKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

21. Andre økonomiske forpligtelser

 

Operationelle leasingforpligtelser
Som led i Selskabets virksomhed indgås sædvanlige leje- og operationelle leasingaftaler om skibe, containere, havnefaciliteter mv.

De fremtidige leje- og leasingsydelser udgør:

 

 

 

 

 

He en … 2009 2008
Under et år 14.914 18.082
Mellem etog to år 12.439 13.139
Mellem to og tre år 10.022 10.597
Mellem tre og fire år 7,620 8.572
Mellem fire og fem år 6.333 7.887
Efter fern år En Mee 16.854 17.751
lalt i … — 68.182 76.028
Nutidsværdi" 54,602 61.981

1 Nutidsværdien er beregnet ud fra en diskonteringsfaktor på 6%.
Samlede afholdte operationelle leasingomkostninger inklusive betingede ydelser relateret tilvolumen mv. fremgår af note 3.

Forpligtelser ved køb af immaterielle og materielle aktiver
Ved udgangen af 2009 er udestående forpligtelser vedrørende kontraherede skibe, rigge, containere, terminaler mv..DKK 17,4 mia. (DKK 36,6 mia).

I forbindelse med det aftalte salg af Norfolk Holdings BYS. til DFDS har Selskabet forpligtet sig tilat erhverve Norfolk Holdings BYS. fra et dat-
terselskab og for en del af salgssummen, at købe aktier henholdsvis nytegne aktier i DFDS. Selskabets udestående forpligtelser i forbindelse
med transaktionerne udgør EUR 346 mio.

 

Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

22  Eventualforpligtelser

 

Garantiforpligtelser udgør DKK 23,1 mia. (DKK 16,6 mia). Heraf vedrører DKK 22,7 mia. (DKK 16,2 mia.) dattervirksomheder.
Garantiforpligtelserne forventes ikke realiseret, men kan forfalde inden for et år.

Der er etableret facilitet på USD 368 mio, (USD 352 mio.) til opfyldelse af kravene for sejlads på USA i henhold tilden amerikanske Gil Pollution
Act af 1990, såkaldt Certificate of Financial Responsibility.

For containerfarterne eksisterer visse aftaler med terminaler mv. indeholdende mængdemæssige forpligtelser inklusive ekstra betaling
såfremt minimumsmængder ikke nås.

Selskabet er part i et antal retstvister. Selskabet er herudover i visse lande parti skattesager. Enkelte af disse involverer betydelige beløb.
ingen af ovenstående forhold skønnes at få nævneværdig resultatmæssig påvirkning i kommende regnskabsår.

Skat kan udløses ved udtræden af tonnageskatteordningen, og hjemtagning af udbytter.

1004284EogSN40906

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 147

 

Noter til årsregnskabet
[ . ;
Beløb i.DKK mio. (! parentes tilsvarende Lal for 2008)

23 Nærtstående parter

 

 

 

Dattervirk- Associerede Fællesledede Ledelse"
somheder virksomheder virksomheder
—— 2009 2008 2009 == 2008 2009 2008 2009 == 2008
Omsætning 12.938 13.266 - 10 101 135 - 117
Driftsomkostninger 54,897 63.455 1.467 655 2.743 2.454 152? 188?
Vederlag til ledelsen - - - - - - 111 108
Andre indtægter 739 382 -— 2 32 3e 12 5
Udbytter? 3,335 6.576 42 1.263 - 78 - -
Finansielle indtægter 1.120 2.413 791 53 3 3 - -
Finansielle omkostninger 519 2.684 1929 453 - - - -—
Forrentede tilgodehavender, langfristet 25,699 26.935 85 71 - 2929 - -
Tilgodehavender fra kunder 2.334 2,054 - 14 73 85 26 56
Forrentede tilgodehavender, kortfristet 4.392. 10.402 - 150 342 119 - -
Positiv værdi af sikringskontrakter mv. 1.315 2.433 77 514 - -— -— -
Andre tilgodehavender, kortfristede 7,335 7.693 51 77 36 10 - -
Forudbetalinger g 21 -— - - - -— -
Likvide beholdninger - - 606 611 -— - - -
Bank og andre kreditinstitutter, langfristet - -— 1.075 4.219 - - - -
Forrentet gæld, langfristet 3.028 2.100 - - - - - -—
Forrentet gæld, kortfristet 23,972 25.530 - - - - 23 -
Leverandørgæld 4.400 2.495 1 1 33 18 5 1
Negativ værdi af sikringskontrakter my. 446 1.529 313 668 - - - -
Anden gæld, kortfristet 7.002 5.295 57 104 - - - -
Køb af virksomheder og materielle aktiver 2.627 7.733 - - - -— 244 -
Salg af virksomheder og materielle aktiver 5,603 7.420 - - - - 32 -
Køb af egne aktier 367 -— - - - - - -

" Bestyrelse og direktion i A.P. Møller - Mærsk A/5, A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal og disses nærtstå-
ende (inklusive virksomheder under disses betydelige indflydelse). i vederlag til ledelsen indgår. DKK 30 mio. (DKK 10 mia)) i forbindelse med
fratræden. Under tilgodehavender indgår sædvanlige forretningsmæssige mellemværender vedrørende skibsvirksomhed.

2 Inkluderer kommision til Maersk Broker K/S ved befragtning, køb og salg af skibe med DKK 137 mio. (DKK 154 mio.) samt time charter hyre til
partrederier.

3 Eksklusive udbytte af egne aktier,

1004284EogSN40907

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 148

Noter til årsregnskabet
| : ]
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2008)

 

23  —fortsat

 

AP Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene Formaal, København har bestemmende indflydelse. Nærtstående parter
er også de virksomheder, hvor A.P, Møller - Mærsk A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse. Nærtstående parter omfatter endvidere
den daglige ledelse (Executive 8Bcard), Firmaet A.P. Møller, bestyrelsesmedlemmer, nære familiemedlemmer hertil samt virksomheder under
betydelig indflydelse af disse.

Deltagere i Firmaet A.P. Møller, Executive Board samt et antal ledende medarbejdere deltager i et antal partrederier, der drives som en del af
A.P, Møller - Mærsk A/S flåden. Det drejer sig om fire (syv) partnere i Firmaet AP. Mølller samt fem (13) ledende medarbejdere, der sammen
med AP. Møller - Mærsk A/5 deltager i otte (ti) partrederier med tilsvarende antal skibe. A.P. Møller - Mærsk A/S ejer i alle tilfældene mindst
50% (50%) af skibene og har den endelige dispositionsret. Fire (fem) skibe er på tidscerteparti til A.P, Møller - Mærsk Gruppen — de øvrige
drives direkte i markedet. Enhver samhandel samt mellemværender mellem de nærtstående parter og A.P, Møller - Mærsk Gruppen er sket
på markedsvilkår.

Der har i årets løb været afholdt driftsomkostninger DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) til A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til
almene Formaal, som har bestemmende indflydelse.

I forbindelse med Danske Bank A/S' formidling af betalingstransaktioner, handet med værdipapirer mm., er alene de derved relaterede
omkostninger medtaget i ovenstående oversigt. På sikringskontrakter indgår realiseret del.

Seks (seks) medlemmer af Executive Board har i alt købt 1.939 (1.120) optioner svarende til en beregnet markedsværdi på DKK 12 mio.
(DKK 12 mio.) Der henvises til note 16 for nærmere omtale.

Modtaget og udloddet udbytte indgår ikke.

1004284EogSN40908

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 149

Noter til årsregnskabet
Beløb i DKK mio.

 

24. Nyregnskabsregulering

 

Ændringer i regnskabspraksis
Ændringer i anvendt regnskabspraksis er beskrevet i note 30 for Gruppen. De beskrevne ændringer i standarder (IAS og IFRS) og fortolkninger
(IFRIC) er med undtagelse af IFAS 8 ligeledes implementeret for Selskabet.

Selskabet har med virkning fra 1. januar 2009 endvidere implementeret ændringer til IAS 27 Consolidated and Separate Financial State-
ments og IAS 36 Impairment of Assets, Ændringerne indebærer, at udbytter fra datter- og associerede virksomheder i Selskabets regnskab
ikke længere skal modregnes i kostprisen, selvom udlodning måtte hidrøre fra resultater vedrørende perioden før overtagelsestidspunktet.
Såfremt der udloddes mere end totalindkomsten i den periode, hvor udbyttet deklareres, gennemføres nedskrivningstest.

Praksisændringerne har ikke påvirket Selskabets resultat, aktiver eller egenkapital
Ændringer i kommende år

Ændringer standarder og fortolkninger for kommende år er beskrevet i note 30 for Gruppen. De nævnte ændringer til regnskabspraksis for
Gruppen fra IFRS 3 og IAS 27 med virkning fra 1. januar 2010 får ingen betydning for Selskabets regnskabspraksis.

1004284EogSN40909

 

 

 

1004284EogSN40910

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 151

 

Ledelseshverv

Bestyrelsen:

 

Michael Pram Rasmussen, formand (f. 1955)
Indtrådt i bestyrelsen i 1999. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløber i 2011.

Øvrige ledelseshverv mv.:
Coloplast A/S (formand); Topdanmark A/S (formand) samt et datterselskab; Semler Holding A/S (formand);
JPMorgan Chase International Council; Louisiana Museum for Moderne Kunst.

Poul J. Svanholm, næstformand (f. 1933)
Indtrådt i bestyrelsen i 1978. Senest genvalgt i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Øvrige ledelseshverv msv.:
Ejendomsselskabet Sankt Annæ Plads A/S.

 

Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla, næstformand (f. 1948)
Indtrådt i bestyrelsen i 1991. Senest genvalgt i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Øvrige ledelseshverv mv.:
A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal (næstformand); Maersk Broker A/S
(formand); Maersk Broker K/S (formand); Estemco A/5 (formand).

 

 

 

Sir John Bond (f. 1941)
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Øvrige ledelseshverv mv.:

Vodafone Group plc. (formand); Shui On Land Limited; international Advisory Board of Mitsubishi Corporation; China Develop-
ment Forum; International Business Leaders' Advisory Councilto the Mayor of Shanghai; Kohlberg Kravis Roberts & Co. Asia
Limited (formand); Northern Trust Corporation and The Northern Trust Company; Endowment Board of Qatar Foundation.

Cecilie M. Hansen (f. 1974)
Indtrådti bestyrelsen i 2006. Senest genvalgt i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Senior HR konsulent.

Øvrige ledelseshverv ms.:
Rederiet A.P. Møller A/S (medarbejder).

 

1004284EogSN40911

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 152

 

Niels Jacobsen (f. 1957)
Indtrådt i bestyrelsen i 2007. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløber i 2011.

Adm. direktør for William Demant Holding A/S.
Øvrige ledelseshverv Mv.:

Fem datterselskaber til William Demant Holding A/S (formand); LEGO A/S (formand); KIRKBI A/S (næstformand);
Sennheiser Communications A/S (formand); William Demant Invest A/S (formand); Ossur hf. (formand);

 

Lars Kann-Rasmussen (f. 1939)
Indtrådt i bestyrelsen i 1995. Senest genvalgt i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Øvrige ledelseshverv mv.:
VKR Holding A/S (formand) samt et datterselskab; VILLUM FONDEN (formand).

Jan Leschly (f. 1940)
Indtrådt i bestyrelsen i 2000. Senest genvalgt i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Formand og ledende partner for Care Capital LLC.

Øvrige ledelseshverv Myv.:

American Express Company; CardioKine; Epigenesis; Elevation; Vaxart; Adjungeret professor ved Handelshøjskolen
i København.

Leise Mærsk Mc-Kinney Møller (f. 1941)

Indtrådt i bestyrelsen i 1993. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløber i 2011.

Øvrige ledelseshverv m.v.:
A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal; Rederiet A.P. Møller A/S;
Bramsløkke Landbrug A/S (formand).

 

Lars Pallesen (f. 1947)
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Valgperioden udløber i 2010.

Rektor, Danmarks Tekniske Universitet (DTU).

Øvrige ledelseshverv msv.:
Det Kongelige Teater (formand); Mogens Balslev's Fond (formand); Technische Universitåt Minchens Institute for
Advanced Study; Korean Advanced Institute of Science and Technology President's Advisory Counsil

 

Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Valgperioden udløber i 2010.
Kaptajn.

Øvrige ledelseshverv mv.:
Rederiet A.P. Møller A/S (medarbejder).

 

1004284EogSN40912

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 153

 

Jan Tøpholm (f. 1946)
Indtrådt i bestyrelsen i 2001. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløberi 2011.

Adm. direktør i Widex A/S.
Øvrige ledelseshverv Mmv.:

Fem datterselskaber til Widex A/S; T & W Holding A/S (formand); Widex Holding A/S (formand); A.M. Denmark A/S
(formand); Weibel Scientific A/S; GSA Invest ApS (formand) samt tre datterselskaber.

Firmaet A.P. Møller:

 

Skibsreder Mærsk Mc-Kinney Møller (f. 1913)

Øvrige ledelseshverv Mv.:
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal (formand); Maersk Broker A/S;
Aktieselskabet Klema (formand); Maersk Braker K/S.

Skibsreder Nils Smedegaard Andersen (f. 1958)
Partner siden 2007.

Øvrige ledelseshverv Mv.:

Rederiet A.P. Møller A/S (formand); F. Salling Holding A/S (formand); F. Salling A/S (formand); F. Salling Invest A/S
(formand); Dansk Supermarked A/S (formand); Danske Banks Rådgivende Repræsentantskab; DI's Erhvervspolitiske
Udvalg; European Round Table of Industrialists; EU-Russia Industrialist's Round Table.

Skibsreder Claus V. Hemmingsen (f. 1962)

Partner siden 2007,

Øvrige ledelseshverv mv.:
Egyptian Drilling Company; International Association of Drilling Contractors (IADC) (formand); Danish Chinese Business
Forum; EU-Hong Kong Business Co-operation Committee; Denmark Hong Kong Trade Association (formand).

 

Skibsreder Eivind Kolding (f. 1959)
Partner siden 2006.

Øvrige ledelseshverv Mv.:
Danske Bank A/S (næstformand); European Liner Affairs Association (ELAA) (formand);
The International Council of Containership Operators (ICCO) (formand).

 

Skibsreder Søren Skou (f. 1964)
Partner siden 2007.

Øvrige ledelseshverv Ms.:
Danisco A/S; The International Tanker Owners Polution Federation Limited (ITOPF); Lloyd's Register; Håegh Autoliners
Holdings AS (næstformand).

 

1004284EogSN40913

 

A.P, Møller - Mærsk A/S

Årsrapport 2009 154

 

Virksomhedsoversigt

Dattervirksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Navn Hjemsted Ejerandet — Navn Hjemsted Ejerandel
AP. Moller (Bermuda) Limited Bermuda 100% —… APM Terminals Zeebrigge NM. — Belgien 100%
AP. Moller FinanceSA. 0 Schweiz 100% —… APM-Saigon Shipping Company Limited Vietnam <<< 75%
AP. Moller Singapore Pte. ltd … Singapore 100% Aqaba Container Terminal Company Ltd. Jordan 50%
AP. Moller Terminals & Co Oman 65% == Bangkok Marine Company Limited . Thailand 100%
APM, Holding Australia Pt … Australien 100% — Barkentine Insurance Company Limited Bermuda 100%
Aktieselskabet F Roulunds Fabriker Odense 100% … Bermutine Transport Corporation Limited — Bermuda —— 100%
Anchor Storage Limited Bermuda 51% — Bridge Terminal Transport Canada Inc. " Canada 100%
APM Global Logistics I Netherlands BY. Holland 100% — Bridge Terminal Transport, Inc.

APM Pipelines A/S — København 100% —… Brigentine Services Limited Hong Kong 100%
APM Terminals Jamaica) Ltd. ———— Jamaica — 80%  BrostomAs Sverige

APM TerminalsApapaltd. 0000 Nigeria 54%  Corvetine Insurance Company Umited Bermuda 100%
APM TerminasBv .…… …Holllnd — 100% — Damcow/S Kobenhavn 100%
APM Terminals Bahrain BSC. Bahrain … , 80%  DamcoChinalimied == ——ossps kina

APM Terminals Brasil Participacoes Ltda. Brasilien 100% … Damco Customs Services Inc, USA

APM Terminals Dachan Company Limited — Hong Kong 50%  DamcoDenmarkws København | 100%
APM Terminals Dalian Company Limited HongKong — 100% == Damco Germany GmbH … Tyskland 100%
APM Terminals Itajaf Participicacoesitda. Brasilien 100% … Damco Hong Kong Limited Hong Kong 100%
APM Termi nals Japan K.K, SERENE Japan 100% Damco International A/S København 100%
APM Terminals Jordan LLC Jordan 100% … DamcoNigerSA Niger 100%
APM Terminals Kaliningrad LLC Rusland 0 80%  Damco Sweden AB … Sverige 100%
APM Terminals Måsvlakte II BY. Holland 100% … Damca USA Inc. i USA 100%
APM Terminals Management BNV. Halland 100% —… Danbor Service A/S Esbjerg 100%
APM Terminals North America, I USA Dania Trucking A/S

APM Terminals Pacific Ltd. USA Dansk Industri Syndikat A/S — København 100%
APM Terminals Romania SAL Rumænien 100% … DanskSupermarked/5 Århus 58%
APM Terminals Rotterdam BV. Holland 100% — Egyptian InternationalContainer Terminal SA. Schweiz 100%
APM Terminals Shanghai Company Limited Hang Kong 100% —… Ejendomsselskabet Lindø A/S Odense 100%
APM Terminals Tangier S.A. Marokko 90%  Em.Z. Svitzer A/S København 100%
APM Terminals Tianjin InternationalCo.Ltd. Kina 100% — ERS Holding BM. Holland 100%
APM Terminals Vado LigureSPA Italien 98% … ERS Railways BV. Holland 100%
APM Terminals Virginia. inc. USA TD EAR Esbjerg 75%
APM Terminals Xiamen Company Ltd. … Hong Kong 100% … F.Salling A/S En Århus 38%
APM Terminals Yangshan Co. Limited Kong Kong 100% —… Fute Maersk Agency Belarus 100%

 

1004284EogSN40914

 

A.P, Møller - Mærsk A/S

Årsrapport 2009

155

 

Dattervirksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Navn Hjemsted Ejerande! Navn Hjemsted Ejerandel
Gateway Terminals India PrivateLtd. Indien 74% …… Maersk Deutschland A/S & Co.KG Tyskland | 100%
Gujarat Pipavav Port Limited Indien 59% … Maersk Distribution Services Canadalnc. — Canada 100%
K/S Membrane 1 København 75% … MaerskDistribution Services Inc, 00 USA LL 100%
ksMembanes København | 75% …… Maersk Dominicana S.A, Dominikanske
Live Oak Company Limited Bermuda == 100% Aepublik 100%
Maersk (Angola) Lda. Angola 100% =… Maersk Drilling Deepwater A/S København 100%
Maersk (Cambodia) ltd … Cambodja 100% — MaerskbDrilling Deepwater Singapore Ptel Ltd. Singapore 100%
Maersk (Malawi) Limited Malawi …… 100% == Maersk Drilling Norge AS .Noge 100%
Maersk (Mauritius) Limited Mauritius <= 100% = Maersk Drilling Singapore Pte. Ltd. Singapore 100%
Maersk A/S København 100% … Maersk Eastern Europe ApS København 100%
Maersk Eesti AS Estland — 100%
Maersk Agency Dem ENKAS . Maersk Egypt for Maritime Transport (SAE) Egypten — 100%
MaerskAlgerieSPA oo. Algeriet 100% — Maersk ElSalvadorSA.de CV. ElSalvador — 100%
Maersk Argentinn SA Argentina — 100% — Maersk Energy UK Ltd. UK 100%
Maersk Australia Pty. Ltd. Australien 100% — Maersk Equipment Service Company, inc. USA 100%
Maersk BX. Holland 100% … Maersk Espana S.A. Spanien 100%
MaerskBahrain A/s København — 100% — Maersk Ethiopia Private Limited Company Etiopien 100%
Maersk Bangladesh Limited "Bangladesh 100% … Maersk Finland OY — Finland 100%
Maersk Benelux BV. — Holland 100% == Maersk Fluid Technology Inc. USA 100%
Maersk Benin SA Benin 100% … Maersk FPSOs Australia A/S København 100%
Maersk Beograd D.0.0. Serblen 100% … MaerskFrancesAa Frankrig 100%
Maersk Brasil (Brasmarn) td . Brasilien 100%  MaerskGebonSA ss —s…Gebon 53%
Maersk Bulgaria Limited EOOD | Bulgarien 100% = Maersk Gambia Limited Gambia 100%
Maersk Burkina Fess Burkina Faso 100% — Maersk Georgje LLC …Seorgen == 100%
Maersk Burundi SA Burundi 100% … Maersk Ghana Limited Ghana 100%
MaæerskCamerounSA Camera . 80% … Maersk Global Service Centre
Maersk Canada Inc. … Canada | E 00% (Shenzhen) ltd. Kina 100%
Maersk Central America and Maersk Global Service Centres
Caribbean Limited 000. Bermuda == 100% (India) Privatelimted Inden 100%
Maersk Chiles Chile 100% … Maersk Global Service Centres
Maersk China Limited Kina 100% — (Philippines) Limited — Filippinerne 100%
Maersk Colombia 5.A. Colombia 100% … Maersk Guatemala 5.A, Guatemala 100%
Maersk Congo ROC SPRL Den Demokratiske MaerskGuineesA Guinea 100%
ke Republik Congo 100% — Maersk Hellas Shipping S. A. | Grækenland 100%
Maersk Congo S.A. Congo 100% … Maersk Holding BV. Holland 100%
Maersk Container Industri Dongguanttd. — Kina 100% … Maersk Holdings Limited UK 100%
Maersk Container Industri Qingdao Ltd. Kia 00 100% == Maersk Honduras S.A. Honduras 100%
Maersk Container industry A/S Tinglev 100% … Maersk Hang Kong Limited … Hang Kong 100%
MaerskCosta Ricas … Costa Rica 100% … Maersk Hungary KFT Ungarn 100%
MæerskCåtediivoiresA Elfenbenskysten 100% — Maersk Inc. USA 100%
Maersk Croatia 0.0.0. Kroatien 100% — Maersk India Pvt. Limited Indien 100%
Maersk Cyprus Ltd. Cypern 100% … Maerskisrael Ltd, Israel 100%
Maersk Czech Republic 5.R.0. Tjekkiet 100% —… Maersk italia SPA Italien | 100%
Maersk del Ecuador C.A. Ecuador 100% … Maersk Jordan W.L.L. Jordan 50%
Maersk Denizcilik AS. Tyrkiet 100% — Maersk Jupiter Drilling Corporation 5.A. Panama 100%

 

1004284FogSN40915

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 156

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dattervirksomheder
Navn Hjemsted Ejerandel — Navn Hjemsted Ejerandel
Maersk KK. . Japan 100% Maersk Osterreich GmbH Østrig 100%
Maersk Kenya Ltd. Kenya … 100% — MaerskPakistan (Pvt)Lid. —o——  Paldstan 100%
Maersk Korea Limited — Sydkorea 100% —… Maersk Peregrino Pte. ltd. Singapore 100%
MaerskLatvia sk Letand 100% — Maersk Peru SA. …Feu 100%
Maersk Lebanon S.A.R. L Nee Libanon 51% … Maersk Polska SP Z.0.0. …… Poen  — 100%
Maersk Liberia Limited 007 Liberia 100% =… Maersk Portugal - Agentes de

i København — 100% — Transportes Internacionais, Lda. … Portugal 100%
MærskLineUKLimited ——0—o——— uk —— .… 100%  MaerskProductTankersAB —— Sverre | 100%
Maersk Line, Limited … USA 100% == Maersk Qatar Maritime Services W.L.L. Qatar …— 100%
Maersk LLP Eee Kazakhstan — 100% == Maersk Romania SAL … Bumænien — 100%

i Nicaragua 100% — Maersk Rwanda Limited

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tanzania 100% … Maersk Shipping Company Ltd. .
KER Macau 100% Maersk Shipping Hong Kong Limited

Maersk Madagascar SÅ — Madagascar 100% == Maersk Shipping Services & Co, LLC

Maersk Malaysia Sdn. Bh Malaysia == 100%  MaerskSierraleonelts Slerra Leone

Maersk Mali 5.A. |. Mali … 100% =… Maersk Singapore Pte. Ltd. Singapore 100%
Maersk Maritime SAS. …… Frankrig 100% … MaerskSlovaka sno. == oo s,… Slovaket =— 100%
Maersk Maroc S.A. |. — Marokko 100% — Maersk South Africa (Pty) Ltd. Sydafrika 100%
Maersk MauritanieSA Mauritanien … 60% == Maersk South America Ltd. … Bermuda 100%
MaerskMexico SA.decl Mexico 100% … Maersk Spain, S5.L.U. — … Spanien | 100%
MærskMozambiqueldas Mozambique 100% — Maersk Supply Service A/S København 100%
Maersk Namib via (Pi) Ltd. ke Namibia —…… 100% == Maersk Supply Service Canada Ltd. — Canada 100%
Maersk Nepal Private Ltd. Nepal 95% —… Maersk Supply Service International A/S København — 100%
Maersk New Zealand Limited …NewZealand 100% — MaerskSupplyServiceukiid ———— Uuk oo. 100%
Maersk Nigeria Limited — — Nigeria … 70% —… Maersk Sverige AB — Sverige 100%
MaærskNorgeAs Norge 100% — MaærskSwitzerlandGmbH —o— Schwez === 100%
Maersk CiL America Inc. mm USA 100% — MaerskTawanltd 000000 Tawan == | 100%
Maersk 0il Angola A/S NE København — 100% — MaerskTogosA WE 100%
Maersk 0ilBrasilltda. Brasllien | 100% Maersk Training Centre A/S . — Svendborg 100%
Maersk Gil Colambia A/S — Colombia 100% … Maersk Trinidad Ltd, Trinidad 100%
Maersk Oil Exploration Norway AS Norge 100% — Maersk Trucking (China) Co. ltd HongKong == 100%
Maersk Oil GB Limited Fe UK . 100% Maersk Tunlsie S.A. "Tunesien 50%
Maersk 0il Kazakhstan GmbH … Kasakhstan 100% … Maersk Uganda Ltd. ke Uganda 100%
Maersk Oil Morocco GmbH … Marokko 100% … MaerskUkraineltd. Ukraine 100%
Maersk OilNorth Africa A/S — København 100% = Maersk UruguayS.A, Uruguay 100%
Maersk 0ilNoway AS Nag 100% … MaerskVietnamltd Vietnam 100%
Maersk Oil Oman BX. Holland 100% … Maersk West and Central Asia Limited Bermuda 100%
Maersk Oil PLO18C Norway AS … Norge 100% … Maersk Zanzibarttd. Zanzibar 100%
Maersk Oil Qatar A/S . København 100% — MaerskFilipinas Inc. Filippinerne 100%
Maersk Oil Suriname BM. Holland 100% — MCC Transport Limited EE UK 100%
Maersk Oil Turkmenistan BSV. — Holland 100% == MCC Transport Singapore Pte. Ltd. Singapore 100%
Maersk Oil UK Limited Nee UK 100% — Membrane Shipping Limited Marshallistands 100%
Maersk Ålund Gas Gmbh E Tyskland 100% = Mobile Container Terminal, LLC USA 80%
Maersk Olie og Gas AS København 100% —… Nadiro A/S . København 80%
Maersk Olie, Algeriet AS København 100% —… Nedlloyd Container Line Limited UK 100%

 

1004284EogSN40916

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S

Årsrapport 2009

157

 

Dattervirksomheder

 

 

 

 

 

  

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Navn Hjemsted Ejerandel Navn Hjemsted  Ejerandel
Nord France Terminal InternationalS.A.S. Frankrig … 61% Suez CanalContainer Terminal SAE Egypten 55%
NaorfolklineBV. Holland 100%  SvitzerA/S … København 100%
Odense Staalskibsværft A/S … Odense 100% —… Svitzer Australasia Holdings Pty. Lot. Australien
PT.Maerskindonese Indonesien 100% — Svitzer Europe Holding BY. Holland

PT. APM Global Logistics Indonesia indonesien 100% … Svitzer Marine Ltd.

Pentalver Transport Limited UK 100% —… Teconvi S.A. .
Rederiaktieselskabet Kuling København — 100% — Terminal 4S.A. — Argentina 100%
Rederiet A.P. Møller A/S København 95% … The Maersk Company (Ireland) Limited | Irland 100%
Rosti A/S — Ballerup 100% … TheMaerskCompany Limited | UK — 100%
Safmarine (Pty) Limited Sydefrike —— 100% … Transporte Maritimo Maersk Venezuela SA. Venezueb — 100%
Safmarine Container Lines NV. Belgien 100% —… Trans-Siberian Express Service 000 " Rusland 100%
Shipbuilding YardSaltjs Litauen 99% … UAB MaerskLietuva Litauen 100%
Slam Shoreside Services lid Thailand 100% Universal Maritime Service ( Corporation USA 001. 100%
Søogester - Sociedad Gestora de West Africa Container Terminal Nigeria Ltd. Nigeria 41%
Terminais, SA —oo——sps—… . Angola 51% — ZAO Maersk Rusland 100%
Star Air A/S Dragør 100%

 

Associerede virksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Navn Hjemsted Ejerandel Navn Hjemsted Ejerandel
enkes me København — 20% — Medcenter Container Terminal SPA ktalen —… 33%
Handytankers K/S | København 50% — Meridian Port Services Limited Ghana 33%
Håegh Autoliners Holding AS Norge 39% — Salalah Port Services Company S.A.0.G. Oman 30%
USA 655% —… Société d'exploration Terminal de Vridi — Elfenbenskysten 40% 40%
Bahrain | 49% … South Asia Gateway (Private) Limited — Sri Lanka 33%
Kuwait | : 49% — Tianjin Port Alliance International
mm tilenke 40% — Container TerminaLCo. Ltd. Kina 20%
Maersk Product Tankers WS København 50% … Voltri Terminal 2 SØL . Htalien 45%
Maersk Senegal SA Senegal 50%
Fællesledede virksomheder
Navn Hjemsted Ejerandel — Navn Hjemsted Ejerandel
Cai Mep International Terminal Co. Ltd. Vietnam 49% — Pelabuhan Tanjung Pelepas Sdn. Bhd. Malaysia 30%
Dalian Port Container Terminal Co. Ltd. Kina 20% Qingdao Qianwan Container
Douala International TerminalS.A … Cameroun 40% … Terminal Co. Ltd. Kina … 20%
Egyptian Drilling Company Egypten 50% … Shanghai East Container Terminal Co.,Ltd. Kina 49%
Getma Gabon S.A. Gabon 37% …… Shanghai Tie Yang Multimodal
Laem Chabang Container Terminal 1 Ltd. Thailand 35% —… Transportation Co, Ltd. Kina 49%
LA2 Management K/S København 50% —… Smart Logistics Company Ltd. Kina 49%
North Sea Production Co. Ltd. UK 50% — Terminal Porte Océane S.A. Frankrig 50%
North Sea Terminal Bremerhaven GmbH & Ca. Tyskland 50% — Xiamen Songyu Container terminalCo. Ltd. Kina 50%

 

1004284EogSN40917

 

A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2009 158

 

Selskabsmeddelelser
2009

 

 

 

 

 

 

 

Dato Titel
14. januar A.P. Møller - Mærsk A/S — købstilbud til aktionærerne i Brostråm AB (publ) er endeligt
19. januar A.P, Møller - Mærsk A/S - gennemfører købstilbuddet til aktionærerne i Brostråm AB (publ)
5. februar Ændring af forventet resultat for 2008
Årsrapport 2008
30. april Forløb af ordinær generalforsamling
30. april AP, Møller - Mærsk A/S - Norfolkline
12.maj Periodemeddelelse maj 2009
19.maj Ledelsesændring
10. august Odense Staalskibsværft ophører med skibsbygningsaktiviteter
13. august Ledelsesændring 2009
21. august Halvårsrapport 2009
2. september Påtænkt salg af op til 250.340 egne B-aktier
2. september Salg af 250.340 egne B-aktier
21. september Ledelsesændring
9. oktober Finanskalender 2009 - opdatering
23. oktober A.P, Møller - Mærsk A/S udsteder virksomhedsobligationer
23. oktober A.P, Møller - Mærsk A/S placerer euroobligationer med succes
29. oktober A.P, Møller - Mærsk A/S udsteder euroobligationer
12.november Periaodemeddelelse november 2009

 

 

4.december NOK obligationer

17.december Aftale om salg af Norfolk Holdings BV.

22.december Maersk Oil køber Devon aktiver i den Mexicanske Golf
1004284EogSN40918

 

 

 

 

 

Kolgion

 

AR Maler METERAB
Cm Ære

Olcktrmer
Erobring
MODE Katana
Mage

VRAA LEES ED

Mare am tæmme Formemnd

" Boll Seno kertermend

An ses M emne lage, Næstfomend
Er jommamnd Do g ”
CGaloMmiHeræm

NE Jædern

— karskanmkemern
Jemkesetilby '
i Lette enmey eller

lækage
Some ebulsen
Jar oalltn

 

RER cer

ER orm Formand

Lasker kssmuen
Løgne Marne Moller

 

|. he, am Remus REN, omend
” Fl eriam

Are NMersk ME Kr lere

(Revision

Cam omen

arrene

KEME
Samme eder mere. kald

 

 

rare

 

RR

FEE aar
Etna Te

rr
EEN oser

ymer ED

e
Blandede Kilder : GUY
Rrodvktersppee fra Er, i

Yesreefscorg Cerl ne. SYÆ-COC-003052 17)
PRT

"0 1996 Forrest StewardsMp Coundl

 

 

1004284EogSN40919

 

 

 

 

 

MAERSK

1004284EogSN40920