Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

å
kk ARM

KABSSTYRELSEN

snuvenvs- OG SEES NTR Holding A/S
22 APR, 2010 8 Årsrapport 2009

Fremlagt på ordinær
generalforsamling den IX, apml

elo

dirigent

 

 

 

 

 

NTR HOLDING A/S + CVR-NR. 62 67 02 15 » ÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR-31. DECEMBER 2009

1004224EogSN86038

 

AQ OWN ON

15
16
18
19
20
37

ÅRSRAPPORT 2009
Koncernens hovedtal
Nøgletal
Selskabsberetning 2009
Regnskabsberetning 2009
Risikoforhold
Aktionærinformation
Regnskabspåtegninger
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter

Bestyrelse - Direktion - Revision - Adresser

GENERALFORSAMLING 2010

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes
torsdag den 15. april 2010 kl. 15.00

på Radisson Blu Scandinavia Hotel

Amager Boulevard 70, 2300 København S

 

Koncernens hovedtal og nøgletal

Hovedtal (mio. kr.) 2005 2006 2007 2008 2009
Nettoomsæsfning 0 0 0 0 0
Primcert resultat (4) (4) (2) (3) (4)
Finansnetto 1 3 0 14 8
Resultat før skat (2) (1) 0 11 4
Årets resultat af ophørte aktiviteter 22 19 0 0 (3)
Årets resultat 19 18 0 11 2
Langfristede aktiver 104 0 0 0 0
Korifristede aktiver 257 159 138 130 119
Egenkapital 154 130 121 121 111
Investering i materielle anlægsaktiver 16 0 0 0 0

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med internationale regnskabsstandarder (IFRS) som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav,

Nøgletal 2005 2006 2007 2008 2009
Egenkapitalforrentning (%) 13,9 12,4 0 9,0 14
Egenkapitalandel (%) 42,8 81,6 87,7 93,3 93,3
Indre værdi pr. aktie (kr.) 83 69 64 65 60
Børskurs B-aktier ultimo (kr.) 109 82 64 45 60
Børsværdi (mio. kr.) 204 154 121 84 110
Udbytte pr. aktie (kr.) 0 25 5 5 5

indtjening pr. aktie, fortsattende og
ophørte aktiviteter, aktuel og udvandet (kr.) 10 9 0 6 1

Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger 2005.

1004224EogSN86039

2

Selskabsberetning 2009

 

2009 KORT

NTR koncernen opnåede i 2009 et resultat af fortsættende dktivite-
ter på 4,1 mio. kr. (2008: 10,9 mio. kr.) og et nettoresultat på 1,6
mio.kr.

Ved årets udgang råder moderselskabet over 90 mio.kr. i disponibel
likviditet.

Afviklingen af tidligere entreprenøraktiviteter i R+S Baugesellschaft
er fortsat i 2009 uden tilførsel af likviditet. Der er hensat ekstra 2,5
mio.kr. til imødegåelse af tab.

På den kommende generalforsamling foreslås udbetalt et udbytte
på 5 kr. pr. aktie, svarende til i alt 9,7 mio.kr.

Ved årets udgang kan egenkapitalen opgøres til 1114 mio. kr. før
fradrag af udbytte for regnskabsåret 2009.

Bestræbelserne for tilførsel af nye aktiviteter til selskabet fortsætter.

Uden indregning af effekten af investering i nye aktiviteter forventes
NTR koncernen derfor at realisere et beskedent positivt resultat for
2010.

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NTR koncernen
Der er siden salget af ejerandelen i BPC Gruppen i
2006 ikke foretaget investeringer i andre aktiviteter.

Koncernens fremtidige aktiviteter

Efter salget af BPC Gruppen iværksatte selskabets be-
styrelse vurderinger af koncernens fremtidige aktivi-
teter,

Det blev konkluderet, at det ville være uhensigts-
mæssigt at foretage en fuldstændig afvikling af kon-
cernen, idet betydelige skattemæssige underskud der-
med ville bortfalde, ligesom en øjeblikkelig afvikling
harmonerede dårligt med den kontrollerede afvikling
af de tidligere entreprenøraktiviteter i R+S Baugesell-
schaft.

Bestyrelsen har i 2009 været inde i meget tætte
forhandlinger om overtagelse af flere virksomheder.
Forhandlingerne med den ene virksomhed blev først
afsluttet i februar 2010, hvor det måtte konstateres, at
en overtagelse ikke kunne gennemføres.

Bestyrelsen arbejder fortsat med at finde nye
aktiviteter til NTR Holding.

1004224EogSN86040

R+S Baugesellschaft mbH

Direktion: Flemming Holrick

NTR koncernen besluttede for adskillige år siden at
gennemføre en kontrolleret afvikling af de tidligere
entreprenøraktiviteter i datterselskabet R+S Bauge-
sellschaft i Tyskland.

Afviklingen omfatter afslutning af de sidste man-
gelsager, hvor bygherrer har rejst krav mod R+S Bau-
gesellschaft om udbedring af mangler på tidligere
afleverede byggerier, De normale garantiperioder er
udløbet på alle projekter, og der resterer derfor alene
sager, hvor der er uenighed om de afsluttende ud-
bedringer. Samtidig havde selskabet i sin aktive pe-
riode oparbejdet betydelige tilgodehavender, som
ikke indgik planmæssigt, fordi bygherren tilbageholdt
beløb under påberåbelse af mangler. En stor del af de
resterende sager i R+S Baugesellschaft må afgøres i
det tyske retssystem, og det tager derfor lang tid, in-
den en sag er endeligt afklaret.

Da beslutningen om at afvikle R+S Baugesellschaft
blev truffet, blev der foretaget hensættelser i moder-
selskabet til dækning af de forventede afviklingsom-
kostninger.

I løbet af 2009 er der sket yderligere afklaring i af-
viklingen af aktiviteterne, Der har været behov for at
forøge tidligere foretagne hensættelser med 2,5 mio.kr.
i dette regnskabsår. Selskabet har opbygget en til-
fredsstillende likviditetsreserve, som med stor sand-
synlighed sikrer, at afviklingen kan fortsættes og
afsluttes uden yderligere tilførsel af likviditet fra
moderselskabet.

Afviklingen har i 2009 medført nettoomkostnin-
ger på 3,5 mio. kr. (2008: 2,2 mio. kr.), hvilket er i
overensstemmelse med det forventede og dækket af
tidligere års hensættelser i NTR Holding.

Afvikling af aktiviteterne i R+S Baugesellschaft
illustreres af udviklingen i balanceposterne.

Selskabets tilgodehavender er for hovedpartens
vedkommende fordelt på 3 enkelttilgodehavender. De
sidste udestående finansielle garantier forventes først
afviklet i 2012 — 2013.

Ved vurdering af behovet for nedskrivning af til-
godehavender tages der højde for såvel procesrisiko-
en i de igangværende retssager som risikoen for, at
debitor ikke kan leve op til sin betalingsforpligtelse,
hvis R+S Baugesellschaft får medhold i kravet.

Selskabets likviditet udgør nu 23,7 mio. kr. Heraf
er 7,9 mio. kr. deponeret til sikkerhed for de reste-

 

Selskabsberetning 2009

rende garantirammer, mens resten er til fri dispositi-
on for R+S Baugesellschaft. Det vurderes fortsat, at
den resterende afvikling af R+S Baugesellschaft kan
gennemføres uden yderligere likviditetstilførsel fra
NTR Holding.

En del af selskabets likviditet anvendes til afvik-
ling af garantiforpligtelser.

Ud over specifikke hensættelser til garantiforplig-
telser indgår der i selskabets balance andre forplig-
telser på 1,0 mio. kr. Der er hovedsagelig tale om krav,
som er rettet mod selskabet, uden at R+S Baugesell-
schaft anerkender kravet. Også her vil der ofte skulle
ske endelig afgørelse af kravets berettigelse via en rets-
sag.

I forbindelse med aflevering af et byggeri har R+S
Baugesellschaft typisk skullet stille en finansiel
garanti som bygherrens sikkerhed for den 5-årige in-
deståelse for mangler. Der udestår ultimo 2009 finan-
sielle garantier på 8,1 mio. kr. mod 9,6 mio. kr. ved
årets begyndelse. Garantierne er endnu ikke tilbage-
leveret som følge af uenighed om udbedring af de sid-
ste mangler. I de tilfælde, hvor R+S Baugesellschaft
vurderer at have yderligere forpligtelser, er der ind-
regnet hensættelser i balancen.

Den fortsatte afvikling af R+S Baugesellschaft
varetages af to medarbejdere.

NTR Holding A/S

Administrationsomkostningerne i 2009 udgør 3,7 mio.
kr. mod 2,6 mio.kr. i 2008. Herudover har selskabet
haft finansielle nettoindtægter på 7,8 mio. kr., bl.a. via
investering i erhvervsobligationer. Der er hensat ek-
stra 2,5 mio.kr. vedr. risici hos R+S Baugesellschaft,
hvilket giver et resultat før og efter skat på 1,6 mio.kr.

Årets resultat sammenholdt med forventninger
Årets resultat er lavere end forventet pga. hensættel-
se vedrørende afviklingen af R+S Baugesellschaft,

Ledelsesforhold
Der er i regnskabsåret ikke sket ændringer i bestyrel-
se og direktion.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Der er fra årsskiftet og frem til dato ikke indtruffet for-
hold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.

Forvenfninger fil 2010

NTR koncernens resultater for 2010 vil naturligvis på
afgørende vis blive påvirket af fremtidige beslutnin-
ger om koncernens aktiviteter.

Indtil da er de likvide midler på omkring 114 mio.
kr. investeret kortfristet.

Uden ændringer i koncernens aktiviteter forventes
der realiseret administrationsomkostninger på om-
kring 2,5 mio. kr.

Den fortsatte afvikling af aktiviteterne i R+S Bau-
gesellschaft forventes ikke at påvirke koncernens re-
sultat i 2010, idet omkostninger herved dækkes af al-
lerede foretagne hensættelser.

Uden indregning af effekten af investering i nye
aktiviteter forventes NTR koncernen derfor at realise-
re et beskedent positivt resultat.

Balanceposter og finansielle garantier - R+S Baugesellschaft

Mio. kr,

Ejendomme til salg
Tilgodehavender
Værdipapirer og likvide midler

Hensættelse til garantiforpligtelser
Andre koncerneksterne forpligtelser

Udestående finansielle garantier

4 NTR HOLDING A/S +» ÅRSRAPPORT 2009

2006 2007 2008 " 2009
5,9 AA 0,0 0,0
21,0 10,0 6,5 5,0
249 26,0 25,6 23,7
15,7 8,6 59 5,2
8,3 5,7 24 24
18,2 13,9 9,6 8,1

 

 

 

Regnskabsberetning 2009

Årsregnskabet for 2009 er aflagt efter de internatio-
nale IFRS regnskabsstandarder, hvilket bl.a. medfører,
at resultatet fra ophørte aktiviteter indregnes i en en-
kelt linie i resultatopgørelsen.

Årets kapacitetsomkostninger er højere end i 2008
pga. omkostninger i forbindelse med søgning efter nye
aktiviteter.

Der er endvidere udgiftsført 2,5 mio.kr. til imøde-
gåelse af risici hos R+S Baugesellschaft. Udgiften ind-
går under resultat fra ophørende aktiviteter,

De finansielle poster viser nettoindtægter på 7,8
mio. kr. inkl. kursgevinst på erhvervsobligationer ejet
i en del af regnskabsåret.

Årets nettoresultat blev 1,6 mio. kr. (2008: 10,9
mio. kr.).

Koncernens egenkapital udgjorde med udgangen
af 2009 111,4 mio. kr. (2008: 121,3 mio. kr.).

Øvrige passiver domineres af hensættelser til ga-
rantiforpligtelser i R+S Baugesellschaft på i alt 5,2
mio. kr, (2008: 5,9 mio. kr,).

Med en samlet balance på 119,4 mio. kr. kan egen-
kapitalandelen opgøres til 93,3 pct.

Koncernens pengestrøm fra driftsaktiviteter er do-
mineret af positive pengestrømme fra tilgodehaven-
der i R+S Baugesellschaft som modsvares af negative
pengestrømme fra hensættelserne, som er reduceret
tilsvarende i årets løb.

1004224EogSN86041

Skatteforhold

Efter salget af BPC Gruppen i 2006 besluttede NTR
Holding at fortsætte den internationale sambeskat-
ning med R+S Baugesellschaft med henblik på at ud-
nytte værdien af de betydelige skattemæssige under-
skud fra tidligere år, der kan henføres hertil.

Med udgangen af 2009 har NTR koncernen frem-
førbare skattemæssige underskud på 161 mio. kr. uden
tidsmæssig begrænsning for fremførelse. Værdien af
de skattemæssige underskud er ikke aktiveret som
følge af usikkerhed om den tidsmæssige udnyttelse.

Med virkning for 2009 er der sket ændring af kri-
terierne for, hvornår et aktieselskab anses som et in-
vesteringsselskab. De skatteretlige konsekvenser ved
at blive anset som investeringsselskab i stedet for som
et entreprenør- eller produktionsselskab er væsentli-
ge, idet et investeringsselskab beskattes efter andre
regler og herunder ikke kan fremføre skattemæssige
underskud fra tidligere år, ligesom aktionærerne også
beskattes på anden måde.

Bestyrelsen mener ikke, at NTR Holding kan og
skal betragtes som et investeringsselskab, og da be-
styrelsen fortsat arbejder med at finde nye erhvervs-
mæssige aktiviteter til NTR Holding, vil det ikke være
hensigtsmæssigt fremadrettet at blive betragtet som et
investeringsselskab.

Bestyrelsen har i denne forbindelse kontaktet
Skatteministeriet der meddelte, at bedømmelsen af
selskabet i forhold til definitionen af begrebet inve-
steringsselskab skal ses over en længere periode,

6

Risikoforhold

FORRETNINGSMÆSSIGE RISICI

Tilgodehavender og garantiforpligtelser

Den væsentligste risiko i R+S Baugesellschaft vedrører
afsluttede projekter, hvor bygherren påberåber sig
mangler ved byggeriet, og derfor enten tilbageholder
sidste del af entreprisesummen eller retter et direkte
krav mod selskabet.

En række af disse sager søges afgjort via retssyste-
met, og som følge af sagernes kompleksitet og den sag-
søgtes muligheder for at forsinke sagen, er det usik-
kert, hvornår sagerne kan afklares.

I de tilfælde, hvor R+S Baugesellschaft har et til-
godehavende, er der en risiko for, at selskabet ikke op-
når medhold i kravet i retten, ligesom der er en risi-
ko for, at skyldneren ikke kan opfylde sin betalings-
forpligtelse, hvis R+S Baugesellschaft får medhold i
kravet. Ved vurderingen af behovet for nedskrivnin-
ger søges der taget højde for disse forhold.

I sager hvor bygherren eller en underentreprenør
retter et krav mod R+S Baugesellschaft er der en til-
svarende risiko for, at den endelige domsafgørelse
falder mere uheldigt ud end forventet, hvorved R+S
Baugesellschaft påføres en udgift.

De samlede hensættelser, hvor R+S Baugesellschaft
efter en forsigtig vurdering skønner at have forplig-
telser, udgør 5,2 mio. kr. (2008: 5,9 mio. kr.). Herud-
over har selskabet bogført forpligtelser på 2,4 mio. kr.
(2008: 2,4 mio. kr.) i tilfælde, hvor der rejses et krav
mod selskabet, uden at kravet dermed nødvendigvis
er anerkendt.

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

Tilgodehavender og forpligtelser i R+S Baugesell-
schaft vurderes løbende, specielt i forbindelse med
årsafslutningen.

Ved aflevering af et byggeri påtager entreprenøren
sig normalt en garantiforpligtelse i 5 år. R+S Bauge-
sellschafts sidste projekter blev afleveret i 2001, hvor-
for den normale garantiperiode for alle projekter er
udløbet. I enkelte tilfælde kan der være tale om at byg-
herren påberåber sig en længere garantiperiode, men
risikoen for, at der bliver rejst nye krav mod R+S Bau-
gesellschaft vurderes at være minimal.

Til sikring af bygherrens garantikrav har R+S Bau-
gesellschaft i visse tilfælde stillet en finansiel garan-
ti. Udestående finansielle garantier udgør 8,1 mio. kr.
Ved fastsættelsen af hensættelser tages der højde for
den risiko der ligger i, at de finansielle garantier end-
nu ikke er tilbageleveret.

FINANSIELLE RISICI

Valutaforhold

Med udgangen af 2009 har NTR koncernen alene ak-
tiviteter samt aktiver og forpligtelser i DKK og EUR,
hvorfor koncernen ikke har nogen nævneværdig, frem-
adrettet valutarisiko.

Renteforhold
NTR koncernens aktiver domineres af værdipapirer
og likvide beholdninger, og indtil der sker en afkla-
ring af koncernens fremtidige aktiviteter, investeres
disse løbende på pengemarkedet eller i korte, fastfor-
rentede værdipapirer. Forrentningen af disse midler
vil derfor følge udviklingen i den korte rente i Dan-
mark/Euroland.

Koncernen har ingen rentebærende gæld med ud-
gangen af 2009.

 

 

 

Kreditfaciliteter / likviditet

NTR koncernen har alene kreditfaciliteter til rådig-
hed i relation til de udstedte finansielle garantier i
R+S Baugesellschaft. Der udstedes ikke nye finansi-
elle garantier, og garantirammerne reduceres derfor i
takt med, at de finansielle garantier leveres tilbage.
Garantirammerne udgjorde dermed 8,1 mio. kr. ulti-
mo 2009.

R+S Baugesellschaft har værdipapirer og likvide
midler på 23,7 mio.kr., hvortil kommer tilgodeha-
vender, som løbende nedbringes og styrker selskabets
likviditet. Det forventes, at denne nedbringelse
fortsætter, således at R+S Baugesellschaft har til-
strækkelig likviditet til at fortsætte og afslutte afvik-
lingen af selskabets aktiviteter,

Skatteforhold
NTR Holding og R+S Baugesellschaft er omfattet af
international sambeskatning. Ultimo 2009 havde kon-
cernen ikke udnyttede skattemæssige underskud på
161 mio. kr. Som følge af usikkerhed om den tids-
mæssige udnyttelse af disse underskud, er værdien
heraf ikke optaget som skatteaktiv i balancen. Mang-
lende udnyttelse af disse underskud medfører derfor
ikke nogen risiko.

Såfremt koncernen udtræder af den internationa-
le sambeskatning inden bindingsperiodens udløb i
2015, vil der ske en genbeskatning af tidligere ud-
nyttede underskud. Genbeskatningssaldoen andrager
ved udgangen af 2009 22 mio.kr,

1004224EogSN86042

Med virkning for 2009 er der sket ændring af kri-"
terierne for, hvornår et aktieselskab anses som et in-
vesteringsselskab. De skatteretlige konsekvenser ved
at blive anset som investeringsselskab i stedet for som
et entreprenør- eller produktionsselskab er væsentli-
ge, idet et investeringsselskab beskattes efter andre
regler og herunder ikke kan fremføre skattemæssige
underskud fra tidligere år, ligesom aktionærerne også
beskattes på anden måde.

Bestyrelsen mener ikke, at NTR Holding kan og
skal betragtes som et investeringsselskab, og da be-
styrelsen fortsat arbejder med at finde nye erhvervs-
mæssige aktiviteter til NTR Holding, vil det ikke være
hensigtsmæssigt fremadrettet at blive betragtet som et
investeringsselskab.

Bestyrelsen har i denne forbindelse kontaktet Skat-
teministeriet der meddelte, at bedømmelsen af sel-
skabet i forhold til definitionen af begrebet investe-
ringsselskab skal ses over en længere periode.

Pensionsforpligtelser M.v.
NTR koncernen har ingen pensionsforpligtelser.

Aktionærinformation

Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse,

jf. årsregnskabslovens & 107 b

Denne lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse
for NTR Holding A/S er en bestanddel af ledelsesbe-
retning i årsrapporten for 2009 og dækker regnskabs-
perioden 1. januar — 31. december 2009. Redegørel-
sens afsnit om kodeks for virksomhedsledelse er ikke
omfattet af revisors udtalelse om ledelsesberetning i
årsrapporten for NTR Holding A/S. Oplysningerne om
virksomhedens kontrol og risikostyringssystemer og
sammensætning af virksomhedens ledelsesorganer
m.v. er omfattet af revisors udtalelse om ledelsesbe-
retningen i virksomhedens årsrapport.

NTR Holding A/S har udarbejdet en fuldstændig
redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret
2009, som kan læses eller downloades på www.ntr.dk
> Downloads.

I det følgende er der en orientering om hoved-
punkter for redegørelse for virksomhedsledelse.

NTR Holding tilstræber en åben, jævn informati-
onspolitik, der sikrer det bedste informationsniveau
og vurderingsgrundlag for interessenterne. Informati-
onen tilrettelægges i overensstemmelse med gælden-
de lovgivning og retningslinier og anbefalinger fra
NASDAQ OMX Copenhagen A/S og Komitéen for
god selskabsledelse.

Bestyrelsen for NTR Holding er bevidst om udvik-
lingen inden for Corporate Governance eller God
Selskabsledelse og ønsker i videst muligt omfang at
efterleve de gældende anbefalinger med henblik på at
sikre størst mulig åbenhed og gennemsigtighed samt
give selskabets nuværende og kommende aktionærer
det bedste beslutningsgrundlag i forbindelse med
investering i NTR-aktien.

NTR ønsker størst mulig åbenhed om koncernens
forhold i den udstrækning det kan sikres, at kurs-
følsomme informationer kommer til alles kendskab
samtidig. Endvidere kan der være informationer, som
af forretningsmæssige årsager ikke kan offentliggøres.

NTR Holdings bestyrelse vurderer, at den på alle
væsentlige områder lever op til principperne i Anbe-
falinger for god selskabsledelse, som er fastsat af
Komitéen for god selskabsledelseKøbenhavns Fonds-
børs. Anbefalingerne følges dog ikke på en række
specifikke punkter, hvilket hovedsagelig skyldes
selskabets størrelse og organisationens begrænsede
kompleksitet.

Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen

NTR Holding opfordrer generelt aktionærerne til at del-
tage i generalforsamlingen. Alle aktionærer modtager
indbydelse til generalforsamlingen. I henhold til tids-

Udsendte fondsbørsmeddelelser i 2009

 

Insidermeddelelse og storaktionærmeddelelse

Forløb af ordinær generalforsamling den 16. april 2009

DATO NR, INDHOLD

5, marts 2009 1 Årsregnskabsmeddelelse 2008

2. april 2009 2 Ordinær generalforsamling 2009
3. april 2009 3 Ordinær generalforsamling 2009
6. april 2009 4

16. april 2009 5 Delårsrapport, 1. kvartal 2009
16. april 2009 6

15, maj 2009 7 Insidermeddelelse

20. august 2009 8 Delårsrapport, 1. halvår 2009

18. november 2009 9 Delårsrapport, 3. kvartal 2009

11. december 2009 10 Finanskalender 2010

NTR HOLDING A/S > ÅRSRAPPORT 2009

 

 

planen i selskabets årlige finanskalender kan årsrap-
porten læses eller downloades fra selskabets hjemme-
side www.ntr,dk > Downloads. Den trykte udgave af
årsrapporten kan bestilles via selskabets hjemmeside
www.atr.dk > Investorportalen. Generalforsamlings-
datoen er på forhånd offentliggjort via finanskalende-
ren. Aktionærerne tilbydes at afgive fuldmagt til be-
styrelsen eller andre, og ved afgivelse af bestyrelses-
fuldmagt kan aktionæren tilkendegive sine ønsker om
stemmeafgivelse for hvert enkelt punkt på dagsorde-
nen. Aflagte beretninger og referat af generalforsam-
linger er tilgængelige på selskabets hjemmeside
www.ntr.dk.

NTR Holding har alene taget initiativer til fremme
af kommunikation mellem aktionærerne og selskabet,
men ikke mellem selskabets aktionærer.

Bestyrelsen drøfter og vurderer løbende den mest
hensigtsmæssige kapitalstruktur for NTR Holding, men
konklusionerne fra denne vurdering offentliggøres ikke
ud over tilfælde, hvor der tages konkrete skridt til at
ændre strukturen.

NTR Holding har A- og B-aktier, hvor en A-aktie
har 10 stemmer og en B-aktie har 1 stemme. Opdelin-
gen i aktieklasser med forskellig stemmevægt er
historisk betinget.

Interessenternes rolle og betydning for selskabet

NTR Holding er et rent holdingselskab uden direkte
forretningsmæssige aktiviteter, hvorfor fokus alene er
rettet mod langsigtet gevinstmaksimering for selska-
bets aktionærer. Selskabet har ikke herudover et
officielt formuleret idegrundlag.

Åbenhed og gennemsigtighed

NTR Holding tilpasser løbende sin kommunikations-
og informationspolitik til den aktuelle situation. Alle
ændringer heri godkendes af bestyrelsen efter indstil-
ling fra direktionen.

NTR Holding er åben over for kommunikation med
selskabets aktionærer, og besvarelser af aktionærfore-
spørgsler af generel interesse gøres tilgængelige på sel-
skabets hjemmeside.

1004224EogSN86043

 

Fnonekalender 209

 

 

 

11, marts 2010 Årsregnskabsmeddelelse for 2009

31. maris 2010 Årsrapport 2009 (trykt udgave)

15. april 2010 Detårsrapport, 1. kvartal 2010

15. aprit 2010 Ordinær generalforsamling

19, august 2010 Delårsrapport, 1. halvår 2010

18. november 2010 Delårsrapport, 3. kvartal 2010

Af regelmæssig information udsender NTR Holding

e finanskalender

e årsregnskabsmeddelelse

e årsrapport

e delårsrapporter efter 1. — 3. kvartal

e indkaldelse til og orientering om forløbet af
generalforsamling

Herudover udsendes efter behov anden informati-
on, der kan have betydning for vurderingen af NTR
Holding aktien.

Ifølge vedtægterne skal alle aktier i NTR Holding
være navnenoteret, hvilket i praksis betyder, at om-
kring 90 % af den samlede aktiekapital permanent er
navnenoteret.

Informationer til aktionærerne og aktiemarkedet er
tilgængelige på selskabets hjemmeside. Hjemmesiden
er udelukkende dedikeret til Investor Relations formål.

Investorpræsentationer, som meningsfyldt kan
præsenteres via internettet, gøres tilgængelige på sel-
skabets hjemmeside umiddelbart før eller efter præ-
sentationen.

 

10

Aktionærinformation

Bestyrelsens opgaver og ansvar

Ud over generalforsamlingen er NTR Holdings øver-
ste ledelsesorgan bestyrelsen, som drøfter og tilrette-
lægger selskabets strategiske udvikling i samarbejde
med direktionen.

Der sker en løbende vurdering af den strategiske
udvikling og den overordnede ledelsesmæssige kon-
trol, som denne er formuleret i bestyrelsens forret-
ningsorden, uden at der er defineret faste intervaller
for sådanne vurderinger.

Forud for årets 4 — 5 faste bestyrelsesmøder mod-
tager bestyrelsen en skriftlig gennemgang af koncer-
nens forhold og aktuelle stilling med betydelig fokus
på strategiske tilpasninger og risikoeksponering.

Som følge af NTR Holdings enkle struktur og
organisation er der ikke udarbejdet en arbejds- og
opgavebeskrivelse for bestyrelsesformanden, ligesom
bestyrelsen ikke vurderer, at der er basis for valg af en
næstformand. Selskabets vedtægter åbner muligheden
for at vælge en næstformand.

Gennem de seneste 3 år har mødedeltagelsen for
bestyrelsesmedlemmer været over 90 %.

Bestyrelsens sammensætning og vederlag

Samtlige bestyrelsesmedlemmer vælges af generalfor-
samlingen for et år ad gangen. B-aktionærerne er til-
lagt ret til at vælge et medlem, mens øvrige medlem-
mer vælges af alle aktionærer. Bestyrelsen består af fire
medlemmer. NTR Holding opfylder ikke kriterierne
for valg af medarbejderrepræsentanter.

Bestyrelsen vurderer det ikke relevant at nedsætte
bestyrelseskomiteer.

Bestyrelsen har nedsat et revisionsudvalg, hvis
funktioner vil blive udøvet af den samlede bestyrelse.
Dette muliggøres af, at formanden for bestyrelsen ikke
er medlem af direktionen, og af selskabets størrelse.

Bestyrelsen anbefaler valg af nye bestyrelsesmed-
lemmer ud fra de pågældendes generelle forretnings-
mæssige kompetencer. Der er ikke fastlagt en mere de-
taljeret procedure for vurdering af bestyrelsesmed-
lemmernes kompetencer, idet der sker en løbende vur-
dering af det enkelte medlems aktive bidrag i besty-
relsesarbejdet. Af samme årsag er der ikke defineret
en fast aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer. På
tilsvarende måde sker der en løbende evaluering af
direktionens arbejde.

NTR HOLDING A/S 2 ÅRSRAPPORT 2009

Selskabets bestyrelsesformand er managing partner
i det advokatfirma, som på normale betingelser råd-
giver NTR Holding om juridiske komplicerede forhold,
primært i forbindelse med virksomhedssalg. Bestyrel-
sesformanden deltagerikke i disserådgivningsopgaver.
Et af selskabets bestyrelsesmedlemmer er tidligere
direktør i selskabet.

Selskabets bestyrelsesformand er formand for be-
styrelsen i yderligere et børsnoteret selskab. Herudover
er han medlem af bestyrelsen for en række unoterede
selskaber.

Selskabets direktør er medlem af selskabets besty-
relse.

Det enkelte bestyrelsesmedlems besiddelse af akti-
er i NTR Holding samt handel hermed fremgår af note
i denne årsrapport tillige med oplysning om honore-
ring. Hvert bestyrelsesmedlem modtager et årligt
honorar på 150.000 kr., og bestyrelsesformanden mod-
tager dobbelt honorar. Indeværende års bestyrelses-
honorar offentliggøres på den ordinære generalfor-
samling.

Direktionens aktiebesiddelser og honorering of-
fentliggøres på samme måde som for bestyrelsesmed-
lemmer.

Der er ikke tillagt bestyrelse eller direktion incita-
mentsfremmende aflønningsformer, ligesom der ikke
er defineret nogen nærmere vederlagspolitik.

Risikostyring
NTR Holding informerer i årsrapporter og delårsrap-
porter om de væsentligste risikoelementer, som kan
påvirke koncernens fremtidige udvikling, ikke mindst
i relation til de resterende risici i R+S Baugesellschaft.
Evaluering af disse risikoelementer indgår som et
centralt emne på alle bestyrelsesmøder, men der sker
ikke nogen yderligere offentliggørelse heraf.

Revision

Revisionsaftale og honorar forhandles mellem direk-
tion og revisor og godkendes af bestyrelsen. Alle
væsentlige ikke-revisionsydelser godkendes indivi-
duelt af bestyrelsen.

Interne kontrolsystemer i koncernens datterselskab
vurderes af direktionen og dette selskabs bestyrelse.
Der er kun en ansat i NTR Holding, hvorfor der ikke
her er basis for interne kontrolsystemer, men alle større
dispositioner godkendes af bestyrelsesformanden.

 

 

Ved årets udgang havde følgende aktionærer anmeldt at besidde mere end 5 % af selskabets aktiekapital

 

 

 

 

ANKIKONÆÆR EKTIEN Bokir Årdal ÅAndeorsemmer
Civiling. N.T. Rasmussens Fond, c/o NTR Holding A/S 109.329 0 5,6% 32,1%
Rådhuspladsen 16, 1., 1550 København V

Stig Ranisén via kontrollerede selskaber 40.819 2.539 2,2% 12,1%
Dubai og Rådhuspladsen 16, København V

Rudersdal A/S, 0 300.000 15,5% 8,8%
Vasevej 103, Birkerød

NIR Holding A/S, 12,650 99,594 5,8%

Rådhuspladsen 16, 1., 1550 København V

Olav W. Hansen A/S 0 131.900 6,8% 3,9%
Holmboes Allé 1, 8700 Horsens

EDJ-gruppen v/statsaut. ejendomsmægler 0 114,487 5,9% 3,4%

E. Dam Jensen

Aktiekapital og aktionærer

NTR Holdings 1,9 mio. aktier var med udgangen af
2009 fordelt på omkring 1.500 navnenoterede aktio-
nærer, hvilket er færre end ultimo 2008.

Selskabets bestyrelse er indtil april 2014 bemyn-
diget til at udvide selskabets aktiekapital med op til
1 mio. nye B-aktier og et forholdsmæssigt tilsvarende
antal A-aktier. Bestyrelsen har ingen aktuelle planer
om at udstede nye aktier.

Egne aktier

NTR Holding har en beholdning på 99,594 egne B-
aktier, og 12.650 egne A-aktier, Beholdningen har tid-
ligere været anvendt til at afdække aktiebaserede
incitamentsprogrammer, hvilket ikke længere er rele-
vant. Der er ikke truffet beslutning om selskabets frem-
tidige strategi for egne aktier.

1004224EogSN86044

Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar,

jf. årsregnskabslovens 8 99a

Denne lovpligtige redegørelse for samfundsansvar
for NTR Holding A/S dækker regnskabsperioden 1. ja-
nuar — 31. december 2009 og knytter sig til årsrap-
porten 2009. Redegørelsen er omfattet af revisors ud-
talelse om ledelsesberetning i årsrapporten for NTR
Holding A/S.

NTR Holding A/S ønsker at leve op til lovgivning
og regler i de lande og lokalsamfund, hvor der opere-
res. Selskabet beskæftiger direkte i alt tre personer i
København og i Hamborg. Selskabet har derfor ikke
vedtaget politikker for frivillig integrering af sam-
fundsansvar som en del af selskabets strategi og akti-
viteter. Derfor afgives ikke en særskilt redegørelse om
samfundsansvar.

11

Regnskabspåtegninger

Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for 2009 for NTR Holding A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet giver et retvisende billede af koncernens og
moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling
pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens
og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. januar — 31. december 2009.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberet-
ningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen
i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økono-
miske forhold, årets resultat og koncernens og moder-
selskabets finansielle stilling som helhed samt en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfak-
torer, som koncernen og moderselskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse.

København, den 11. marts 2010

Direktion

FØLE

Bjørn Petersen

Bestyrelse
Niels Heerin Sti

Rantsén
Formand

NTR HOLDING A/S » ÅRSRAPPORT 2009

FELT —

Per W. Haligren Bjørn Petersen

 

 

Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i NTR Holding A/S

Påtegning om koncernregnskab og årsregnskab

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for
NTR Holding A/S for regnskabsåret 1. januar— 31. decem-
ber 2009 omfattende totalindkomstopgørelse, balance,
egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter,
herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen
som moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnska-
bet udarbejdes efter International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncern- og årsregnskabet |
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et kon-
cernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette
ansvar omfatter udformning, implementering og opret-
holdelse af interne kontroller, der er relevante for at ud-
arbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinfor-
mation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser
eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig
regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn,
som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncern-
regnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revisi-
on. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med
danske og internationale revisionsstandarder. Disse stan-
darder kræver, at vi lever op til etiske krav samt plan-
lægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj
grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregn-
skabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisi-
onsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i kon-
cernregnskabet og årsregnskabet. De valgte handlinger
afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af
risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnska-
bet og årsregnskabet, uanset om. fejlinformation skyldes
besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer
revisor interne kontroller, der er relevante for virksom-
hedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab

1004224EogSN86045

og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, med
henblik på at udforme revisionshandlinger, der er pas-
sende efter omstændighederne, men ikke med det formål
at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksom-
hedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabs-
praksis er passende, om de af ledelsen udøvede regn-
skabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den
samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregn-
skabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis
er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklu-
sion,

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregn-
skabet giver et retvisende billede af koncernens og mo-
derselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og
moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regn-
skabsåret 1. januar — 31. december 2009 i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberefningen

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberet-
ning, der indeholder en retvisende redegørelse i overens-
stemmelse med årsregnskabsloven.

Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen,
men vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den gennemførte revision af kon-
cernregnskabet og årsregnskabet.

Det er på den baggrund vores opfattelse, at oplysnin-
gerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 11, marts 2010

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Carsten Vaarby Christian. Sanderhage
Statsaut. revisor Statsaut, revisor

13

15
16
18
19

20
25
25
25
26
26
27
27
28
29
29
30
30
30
32
32
33
33
35
36
36

Totalindkomstopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse for 2009
Pengestrømsopgørelse

NOTER

Anvendt regnskabspraksis (1)
Nettoomsætning (2)
Personaleomkostninger (3)

Finansielle indtægter (4)

Finansielle omkostninger (5)

Selskabsskat (6)

Indtjening pr. aktie (7)

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar (8)
Kapitalandele i dattervirksomheder (9)
Tilgodehavender (10)

værdipapirer (11)

Likvide beholdninger (12)

Aktiekapital (13)

Egenkapitalopgørelse (14)

Hensatte forpligtelser (15)

Gæld til leverandører m.v. (16)
Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser (17)
Risikoforhold (18)

Nærtstående parter (19)

Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer (20)
Definition af nøgletal (21)

14 NTR HOLDING A/S » ÅRSRAPPORT 2009

 

 

Totalindkomstopgørelse. 1. JANUAR - 31. DECEMBER (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
Note 2009 2008 2009 2008
2 Nettoomsætning 0,0 0,0 0,0 0,0
Produktionsomkostninger 0,0 0,0 0,0 0,0
Bruttoresultat 0,0 0,0 0,0 0,0
3. Administrafionsomkostninger (3,7) (2,6) (3,7) (2,6)
Driftsresultat ' (3,7) (2,6) (3,7) (2,6)
4. Finansielle indtægter 7,8 13,5 78 13,5
5. Finansielle omkostninger 0,0 0,0 0,0 0,0
Resultat før skat 4,1 10,9 4,1 10,9
6. Selskabsskat 0,0 0,0 0,0 0,0
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 4,1 10,9 4,1 10,9
Årets resultat af ophørte aktiviteter (2,5) 0,0 (2,5) 0,0
Årets resultat 1,6 10,9 1,6 10,9
Øvrig totalindkomst 0,0 0,0 0,0 0,0
Totalindkomst 1,6 10,9 1,6 10,9
Fordeling af årets resultat
Moderselskabets aktionærerne 1,6 10,9 1,6 10,9
1,6 10,9 1,6 10,9
Fordeling af øvrig totalindkomst
Moderselskabets aktionærerne 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0
7. indtjening pr. aktie (EPS)
Fortsættende og ophørte aktiviteter (kr.) 0,86 5,79
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet (kr.) 0,86 5,79
Fortsættende aktiviteter (kr.) 2,21 5,79
Fortsættende aktiviteter, udvandet (kr.) 2,21 5,79

 

1004224EogSN86046

Balance AKTIVER PR. 31. DECEMBER (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED

Note 2009 2008 2009 2008
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar, R+S Baugesellschaft 0,0 0,0

8. Materielle aktiver 0,0 0,0 0,0 0,0

9. Kapitalandele i dattervirksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0

9,10. Tilgodehavender hos dattervirksomheder, NTR Holding 21,1 23,8
Andre langfristede finansielle aktiver, R+S Baugeselischaft 0,0 0,0

Finansielle aktiver 0,0 0,0 21,1 23,8

Langfristede aktiver i alt 0,0 0,0 21,1 23,8
Tilgodehavender salg, R+S Baugeselischaft 40 5,4

Andre tilgodehavender, NIR Holding 0,3 0,3 0,3 0,3
Andre tilgodehavender, R+S Baugesellschaft 10 1,1

10. Tilgodehavender 5,3 6,8 0,3 0,3

Værdipapirer, NIR Holding 00 0,0 0,0 0,0
Værdipapirer, R+S Baugesellschaft 716 63

11. Værdipapirer 16 63 0,0 0,0

Likvide beholdninger, NTR Holding 90,4 97,6 90,4 97,6
Likvide beholdninger, R+S Baugesellschaft 16,1 19,3

12. Likvide beholdninger 106,5 116,9 90,4 97,6

Korifristede aktiver i alt 119,4 130,0 90,4 97,9

Aktiver i alt 119,4 130,0 111,8 121,7

 

16. NTR HOLDING A/S » ÅRSRAPPORT 2009

 

 

PASSIVER PR. 31. DECEMBER (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
Note 2009 2008 2009 2008
13. Aktiekapital 38,8 38,8 38,8 38,8
Overført resultat 72,6 82,5 72,6 82,5
14. Egenkapital i alt 111,4 121,3 111,4 121,3
Garantiforpligtelser afsluttede entrepriser, R+S Baugesellschaft 18 1,5
Andre hensatte forpligtelser, NTR Holding 0,0 0,0 0,0 0,0
15. Langfristede forpligtelser i alf Le: 1,5 0,0 0,0
Gæld til leverandører, NTR Holding 0,0 0,0 0,0 0,0
16. Gæld til leverandører, R+S Baugesellschaft 14 1,9
Anden gæld, NYR Holding . 0,4 0,3 0,4 0,3
Anden gæld, R+S Baugesellschaft 1,0 0,5
Garantiforpligtelser afsluttede entrepriser, R+S Baugesellschaft 3,9 44
Andre hensatte forpligtelser, NTR Holding 0,0 0,1 0,0 0,1
15. Korifristede forpligtelser i alt 6,7 7,2 0,4 0,4
Forpligtelser i alt 8,0 8,7 0,4 0,4
Passiver i alf 119,4 130,0 111,8 121,7

 

16. Gæld til leverandører M.v.

17. Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
18. Risikoforhold

19. Nærtstående parter

20 Revisionshonorar

21. Definition af nøgletal

1004224EogSN86047

Note

14

18

Egenkapitalopgørelse for 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Egen-
Aktie- Overført kapital
kapital resultat i alf
Egenkapital 1. januar 2008 38,8 82,1 120,9
Udbetalt udbytte (9,7)
Udbytte egne aktier 0,3
Køb af egne aktier (1,1)
Totalindkomst for regnskabsåret 10,9
Egenkapital 31. december 2008 38,8 82,5 121,3
Udbetalt udbytte (9,7)
Udbytte egne aktier 0,5
Køb af egne aktier (2,3)
Totalindkomst for regnskabsåret 1,6
Egenkapital 31. december 2009 38,8 72,6 111,4
MODERVIRKSOMHED
Egen-
Aktie- Overført kapital
kapital resultat i alf
Egenkapital 1. januar 2008 38,8 82,1 120,9
Udbetalt udbytte (9,7)
Udbytte egne aktier 0,3
Køb af egne aktier (1,1)
Totalindkomst for regnskabsåret 10,9
Egenkapital 31. december 2008 38,8 82,5 121,3
Udbetalt udbytte (9,7)
Udbytte egne aktier 0,5
Køb af egne aktier (2,3)
Totalindkomst for regnskabsåret 1,6
Egenkapital 31. december 2009 38,8 72,6 111,4

 

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

Pengestrømsopgørelse. 1.JANUAR - 31. DECEMBER (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
Note Beløb i () er udtryk for negativ likviditetspåvirkning 2009 2008 2009 2008
Resultat af primær drift, forsættende aktiviteter (3,7) (2,6) (3,7) (2,6)
Resultat af ophørte aktiviteter (2,5) 0,0 (2,5) 0,0
Ændring i ejendomme og varebeholdninger 0,0 44 0,0 0,0
Ændring i øvrige tilgodehavender (1,0) 3,5 0,0 0,1
Ændring I leverandørgæld m.v. 0,1 (3,6) 0,1 0,0
Likviditetsvirkning fra hensatte forpligtelser 1,8 (4,6) 25 0,0
Modtagne finansielle indtægter 78 13,6 78 13,6
Betalie finansielle omkostninger 0,0 0,0 0,0 0,0
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 2,5 10,7 4,2 11,1
Køb af værdipapirer og langfristede finansielle aktiver (46,5) (0,2) (39,9) 0,0
Salg af værdipapirer og langfristede finansielle aktiver 45,0 14,9 39,9 14,9
Pengestrøm fra investeringsaktiviteter (1,5) 14,7 0,0 14,9
Udbetalt udbytte (9,1) (9,5) (9,1) (9,5)
Køb og salg af egne akfier (2,3) (1,1) (2,3) (1,1)
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter (11,4) (10,6) (11,4) (10,6)
Nettolikviditetsændring (10,4) 14,8 (7,2) 15,4
Likvide beholdninger primo 116,9 102,1 97,6 82,2
Korifristet bankgæld primo 0,0 0,0 0,0 0,0
Nettolikviditet primo 116,9 102,1 97,6 82,2
Likvide beholdninger ultimo 106,5 1169 90,4 97,6
13. Korifristet bankgæld ultimo 0,0 0,0 0,0 0,0
Nettolikviditet ultimo 106,5 116,9 90,4 97,6
Nettolikviditetsændring (10,4) 14,8 (7,2) 15,4

 

1004224EogSN86048

 

20

Noter

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Indledning

Årsrapport 2009 for NTR Holding A/S og NTR koncernen er
aflagt i overensstemmelse med internationale regn-
skabsstandarder, Internationalt Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske
oplysningskrav. til regnskabsaflæggelsen for regnskabs
klasse D, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold fil års-
regnskabsloven.

Ved aflæggelsen af årsrapporten følges de standarder,
som er gældende for 2009. På tidspunktet for offentlig-
gørelsen af årsrapporten foreligger udstedte Men ikke
ikrafttrådte standarder og fortolkninger, som ikke for-
ventes at påvirke årsrapporten for kommende regn-
skabsår, bortset fra yderligere specifikation af visse
oplysninger.

Årsrapporten er aflagt i danske kroner (DKK), der anses
for at være den primære valuta for koncernens dktivite-
ter og den funktionelle valuta for moderselskabet.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrap-
port 2008.

Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at
fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og
aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen har en
retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at
indfrielse af forpligtelsen vil medføre forbrug af koncer-
nens ressourcer og forpligtelsen kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til
kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som
beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og mate-
rielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om
der er indikation af værdiforringelse ud over det, som
udtrykkes ved normal afskrivning. Hvis dette er tilfældet,
foretages nedskrivningstest og hvis nødvendigt herefter
nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi.

Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortise-
ret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv
rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som
oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag
samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering
af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb.

NTR HOLDING A/S > ÅRSRAPPORT 2009

Ved indregningen og måling tages hensyn til gevinster,
tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten af-
lægges og som be- eller afkræfter forhold, der eksistere-
de på balancedagen.

I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at
de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de
beløb, der vedrører regnskabsåret.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden NIR
Holding A/S samt dattervirksomheder, hvori NTR Holding
A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50% af
stemmeretiighederne eller på anden måde har bestem-
mende indflydelse. Koncernregnskabet omfatter endvi-
dere NTR koncernens forholdsmæssige andel af fælles-
ledede virksomheder, hvor virksomheden udøves sam-
men med øvrige ejere. Fællesledede virksomheder ind-
regnes efter pro-rata princippet.

Ved konsolideringen foretages eliminering af koncernin-
terne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, inter-
ne mellemværender og udbytter samt koncerninterne
fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder.

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra tidspunktet for opnåelse af kon-
trol. I den konsoliderede resultatopgørelse indregnes
solgte eller afviklede virksomheder frem, til afståelsestids-
punktet som Årets resultat af ophørte akiiviteter. Fortje-
neste eller tab ved afhændelse af datter- og fælles-
ledede virksomheder indregnes i resultatopgørelsen
under Årets resultat af ophørte aktiviteter.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelses-
metoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver
og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestids-
punktet, Omkostninger til omstruktureringer i den erhver-
vede virksomhed indregnes alene i overtagelsesbalan-
cen, såfremt de udgør en forpligtelse for den overtagne
virksomhed. Der tages hensyn fil skatteeffekten af de
foretagne omvurderinger.

Positive forskelsbeløb mellem anskaffelsesværdi og dags-
værdi af overtagne aktiver og forpligtelser, inklusive hen-
satte forpligtelser fil omstrukturering, indregnes som
goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives
ikke, men testes minimum en gang årligt for værdiforrin-
gelse.

 

 

Omregning af fremmed valuta

I alle koncernens virksomheder er den lokale valuta fastsat
som funktionel valuta, som er den valuta, den pågæl-
dende virksomhed primært påvirkes af ved fastsættelse
af priser på indkøb, salg m.v. Alle virksomhedens transakti-
oner måles i den funktionelle valuta, Fremmed valuta er
alle andre valutaer end den funktionelle valuta.

I moderselskabet er DKK funktionel valuta, og DKK er
ligeledes valgt som koncernens præsentationsvaluta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første ind-
regning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferen-
cer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kur-
sen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen
under finanslelie poster.

Tiligodehavender, gæld og andre monetære poster i
fremmed valuta omregnes til balancedagens valuta-
kurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen
på tidspunktet for tiligodehavendets eller gældens op-
ståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster.

Ved indregning af koncernvirksomheder med anden
funktionel valuta end præsentationsvalutaen DKK
omregnes resultatopgørelser til gennemsnitlige valuta-
kurser, og balanceposter omregnes til balancedagens
valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af
konsoliderede virksomheders egenkapital ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser, samt ved
omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til
balancedagens valutakurser, indregnes i anden total-
indkomst.

Mellemværender med koncernvirksomheder, der anses
for et tillæg eller fradrag til virksomhedens egenkapital,
omregnes til balancedagens kurs og kursreguleringen
indregnes i anden totalindkomst.

Skønsmæssig usikkerhed - ledelsens vurdering

Som led i anvendelsen af virksomhedens regnskabs-
praksis er foretaget en række vurderinger og skøn over,
hvordan fremtiden kan påvirke værdien af koncernens
aktiver og forpligtelser. De foretagne skøn er baseret på
forsvarlige men uforudsigelige forudsætninger, og uven-
tede begivenheder vil kunne opstå.

De væsentligste usikkerheder og risici, som vil kunne få
betydning for den fremtidige indregning af aktiver og
forpligtelser skønnes at relatere sig til vurderingen af
dagsværdi af tilgodehavender samt hensatte garanti-
forpligtelser i dattervirksomheden R+S Baugesellschaft,
idet der i en række tilfælde er strid med kontraktpartne-

1004224EogSN86049

ren om størrelse af disse poster, iigesom der er taget rets-
lige skridt til afklaring af nogle af disse forhold.

I øvrigt henvises til afsnittet Risikoforhold i denne årsrap-
port.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætning

Netfoomsætning indregnes i resultatopgørelsen når
levering og risikoovergang til køber har fundet sted, og
indtægten kan opgøres pålideligt.

Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes
i takt med, af produktionen udføres, hvorved nettoom-
sætningen svarer fil årets udførte arbejder (produktions-
metoden). Som hovedregel anvendes produceret
mængde som udtryk for færdiggørelsesgraden. Netto-
omsætningen indregnes, når de samlede indtægter og
omkosininger på entreprisekontrakten kan opgøres på-
ligeligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele,
herunder betalingen, vil tilgå koncernen.

Andre driftsindtægter/-omkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder
regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virk-
somhedernes aktiviteter, herunder avance og tab ved
salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt
nedskrivninger og regulering af hensatte forpligtelser
vedrørende afvikling af aktiviteter.

Aktiebaseret vederlæggelse/incitamenisprogrammer
Der er ikke i regnskabsåret afholdt aktiebaseret veder-
læggelse.

Udbytte af kapitalandele i dattervirksomheder

og fællesledede virksomheder

I moderselskabets resultatopgørelse indregnes de ud-
bytter, der er deklareret i regnskabsåret.

Skat af årets resultat

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskyd-
ning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i
anden totalindkomst med den del, der kan henføres til
posteringer direkte på egenkapitalen.

BALANCE

Materielle, langfristede aktiver
Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt
andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris

21

22

Noter

med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller
genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostnin-
ger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til brug. Låneomkosininger indregnes ikke.

Kostprisen på et aktiv opdeles i separate komponenter, der
afskrives hver for sig, såfremt brugstiderne er forskellige,

Der foretages lineære afskrivninger over den forventede
brugstid, baseret på en vurdering af aktivernes forvente-
de brugstider, der for bygninger maksimalt andrager 10
år og for øvrige materielle anlægsaktiver 3 - 10 år. Ind-
retning af lejede lokaler afskrives over lejemålets varig-
hed dog maksimalt 10 år.

Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurde-
res årligt.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under hen-
holdsvis produktions-, distributions- og administrationsom-
kostninger.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle an-
lægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen
med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabs-
mæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab
indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtæg-
ter eller andre driftsomkostninger.

Værdiforringelse af materielle aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af koncernens og moder-
selskabets langfristede aktiver vurderes årligt for aft
afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en
sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genind-
vindingsværdi, som er den højeste af aktivets nettosalgs-
pris eller kapitalværdi. Hvis den regnskabsmæssige
værdi overstiger genindvindingsværdien indregnes
tabet ved værdiforringelsen i resultatopgørelsen.

Finansielle, langfristede aktiver

Kapitalandele i datter- og fællesledede virksomheder
måles i moderselskabets balance til kostpris eller en lave-
re vurderet værdi.

Datter- og fællesledede virksomheder med negativ egen-
kapital nedskrives til nul. Eventuelle tilgodehavender hos dis-
se virksomheder nedskrives med den vurderede tabsrisiko.

Andre finansielle, langfristede aktiver omfatter den del af
lån og tilgodehavender, som har en aftalt betalingsdato
mere end 12 måneder efter balancedagen. Aktiverne
måles fil amortiseret kostpris eller en lavere vurderet
værdi.

NTR HOLDING A/S +» ÅRSRAPPORT 2009

 

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af veje-
de gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien,
såfremt denne er lavere.

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpemateri-
aler omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagel-
sesomkostninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under frem-
stilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direk-
te løn og indirekte produktionsomkostninger. indirekte pro-
duktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og
løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produk-
tionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og
udstyr samt omkostninger fil fabriksadministration og ledel-
se. Låneomkostninger indregnes ikke.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres
som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelses-
omkostninger og omkostninger, der afholdes for at effek-
tuere salget, og fastsættes under hensyntagen til om-
sætteligned og ukurans.

Tilgodehavender

Tiigodehavender måles til den værdi, hvortil de efter en
forsigtig vurdering skønnes at ville indgå. Der nedskrives
således til imødegåelse af forventede tab.

ilgangværende arbejder for fremmed regning
Igangværende arbejder for fremmed regning måles til
salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien
måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balan-
cedagen og de samlede forventede indtægter på det
enkelte igangværende arbejde,

Når det er sandsynligt, at de totale omkostninger vil over-
stige de totale indtægter fra den enkelte kontrakt, ind-
regnes det forventede tab straks.

Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balan-
cen under tilgodehavender eller gæld afhængig af net-
toværdien af salgssummen med fradrag af aconto- og
forudbetalinger.

Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåel-
se af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med,
at de afholdes.

Forudbetalinger fra kunder indregnes under forpligtelser.

 

 

Værdipapirer

Værdipapirer indregnet under kortfristede aktiver omfat-
ter obligationer med en restløbetid på erhvervelsestids-
punktet på mere end 3 måneder.

Værdipapirer er disponible for salg og indregnes i balan-
cen til officielt noteret dagsværdi eller en lavere skønnet
værdi. Realiserede kursreguleringer på værdipapirer ind-
regnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Urealiserede kursreguleringer indregnes i anden total-
indkomst og overføres herfra til resultatopgørelsen, når
de realiseres.

Værdipapirer indregnes pr. afviklingsdagen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger
til garantiforpligtelser, tab på igangværende arbejder,
omstruktureringer og afvikling af virksomheder mv. Hen-
satte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af
en tidligere begivenhed har en retslig eller faktisk forplig-
telse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen
vil medføre et forbrug af koncernens økonomiske
ressourcer,

Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til udbedring af
arbejder inden for givne garantiperioder. De hensatte
garantiforpligtelser måles og indregnes på baggrund af
erfaringerne med garantiarbejder.

Hensatte forpligtelser opdeles i langfristede og korffristede
forpligtelser på grundlag af forventet betalingstidspunkt.

Skyldig skat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel
skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets
skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års
skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede
gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regn-
skabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og for-
pligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdi-
en af fremførselsberettigede skattemæssige underskud,
indregnes i balancen, såfremt det er sandsynligt, af akti-
verne vil blive udnyttet, enten ved udligning i skat af
fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte
skatteforpligtelser.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og
skattesatser i de respektive lande, der med balanceda-
gens lovgivning vil vare gældende, når den udskudte
skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring I udskudt

1004224EogSN86050

skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i
resultatopgørelsen.

Egne kapitalandele

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte på
egne kapitalandele indregnes direkte på andre reserver
under egenkapitalen. Gevinster og tab ved salg indreg-
nes således ikke I resultatopgørelsen.

Udbytte

Udbytte afsættes i regnskabet på tidspunktet for gene-
ralforsamlingens vedtagelse. Ledelsens forslag til udbytte
for indeværende regnskabsår er en del af egenkapita-
len og oplyses i egenkapitalnoten.

Gældsforpligtelser

Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse fil
modtaget provenu efter fradrag af afholdte transakti-
onsomkostninger. | efterfølgende perioder indregnes de
finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til
den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effekti-
ve rente, således at forskellen mellem provenuet og den
nominelle værdi indregnes i resuitatopgørelsen over
låneperioden.

Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leveran-
dører, datter- og fællesledede virksomheder samt anden
gæld, måles til amortiseret kostpris.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i
balance til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi.
Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodehavender, henholdsvis
anden gæld.

Afledte finansielle instrumenter er ikke klassificeret som
sikringsinstrumenter, og ændringer i dagsværdien indreg-
nes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Pensioner og lignende forpligtelser

NTR Holding og datter- og fællesledede virksomheder i
NTR koncernen har alene indgået bidragsbaserede pen-
sionsforpligtelser. Pensionsbidrag indregnes i personale-
omkostninger i optjeningsperioden, og skyldige indbeta-
linger medtages i balancen under anden gæld.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengesirømsopgørelsen viser pengestrømme for året for-
delt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansie-
ringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likviditet ved
årets begyndelse og slutning.

23

24

Noter (MIO. KR.)

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som nettoresul-
tatet reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i
driffskapital samt likviditetsvirkningen fra ændringer i hen-
satte forpligtelser.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder ind-
regnes under pengestrømme fra investeringsaktivitet.
Pengestrømme vedrørende købte virksomheder indreg-
nes fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme ved-
rørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstids-
punktet.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter endvi-
dere køb og salg af immaterielle-, materielle- og finan-
sielle langfristede aktiver, værdipapirer, der ikke indreg-
nes under likvider, samt modtagne udbytter fra datter-
og fællesledede virksomheder.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter udbe-
talt udbytte og kontante forhøjelser og nedsættelser
af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet
hermed, herunder køb og salg af egne kapitalandele.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter tillige
optagelse og afdrag på langfristet gæld.

Nettolikviditet udgøres af likvider fratrukket kortfristet
bankgæld. | likvider indregnes likvide beholdninger,
bankindestående og værdipapirer med en løbetid på
erhvervelsestidspunktet på mindre end 3 måneder.

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

 

SEGMENTOPLYSNINGER

Som følge af at koncernen i indeværende og sidste år
ikke har haft egentlige driftsmæssige aktiviteter, indgår
der ingen segMmentoplysning i årsrapporten for 2009.

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED

 

 

 

 

 

 

2. NETTOOMSÆTNING 2009 2008 2009 2008
Servicevirksomhed 0,0 0,0 0,0 0,0
I alt 0,0 0,0 0,0 0,0

3  PERSONALEOMKOSTNINGER 2009 2008 2009 2008
Gager og lønninger (2,9) (2,8) (1,3) (LD)
Andre omkostninger til social sikring 0,0 0,0 0,0 0,0
Øvrige personaleomkostninger (0,2) (0,2) 0,0 0,0
Personaleomkostninger i alt (3,1) (3,0) (1,3) (1,1)
Gennenmsgsniillige antal ansatte 3 3 1 1

Personaleomkostninger indgår i resultatopgørelsen under:

 

Administrationsomkostninger (1,3) (1,1) (1,3) (11)
Personaleomkostninger dækket af tidligere års hensættelser (1,8) (1,9) 0,0 0,0
Personaleomkostninger i alt (3,1) (3,0) (1,3) (1,1)

 

Honoreringen af moderselskabets ledelse omfatter:

 

 

 

 

Honorar til bestyrelsen (0,8) (0,8) (0,8) (0,8)
Gage til direktion (0,5) (0,3) (0,5) (0,3)
Honorering af moderselskabets ledelse (1,3) (1,1) (1,3) (LD)
4. FINANSIELLE INDTÆGTER 2009 2008 2009 2008
Rente likvide beholdninger og obligationer m.v. 7,8 5,8 78 5,8
Kursgevinst, aktiesalg 0,0 7,7 0,0 7,1
l alt 7,8 13,5 7,8 13,5

 

1004224ErogSN86051

26

Noter (MIO. KR.)

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
FINANSIELLE OMKOSTNINGER 2009 2008 2009 2008
Rente bankgæld 0,0 0,0 0,0 0,0
Realiserede kurstab på værdipapirer 0,0 0,0 0,0 0,0
Ialt 0,0 0,0 0,0 0,0

 

SELSKABSSKAT

Årets aktuelle skat, ændringer i udskudt skat og skat af egenkapitalbevægelser er for såvel koncern som
moderselskab opgjort til 0 kr. (2008: O kr.)

Der påhviler ikke NTR Holding eller dattervirksomheder aktuel skat eller udskudt skat, bl.a. som følge af
fremførbare skattemæssige underskud fra tidligere år.

 

 

 

2009 2008 2009 2008
Fremførbare skattemæssige underskud
uden begrænsning i udnyttelse (161,0) (163,0) (41,0) (47,5)
Fremførbare skattemæssige underskud i alt (161,0) (163,0) (41,0) (47,5)
Skaftemæssige mindre nedskrivninger af debitorer m.v. (19,9) (26,2) 0,0 0,0

 

Fremførbare skattemæssige underskud er af forsigtighedsårsager ikke indregnet som skattedktiv, da det er usikkert, i
hvilken udstrækning underskuddene vil kunne nyttiggøres til modregning i fremtidige skattepligtige indkomster.

 

 

Sammenhæng mellem dansk skattesats 2009 2008

og koncernens effektive skattesats mio, kr. % mio. kr. %
Resultat før skat 1,6 10,9

25% selskabsskat (0,4) 25% (2,7) 25%
Skatteeffekt af:

Ikke skattepligtige indtægter 0,0 0% 29 (27%)
Ikke indregnede skattemæssige underskud 04 (25%) (0,2) 2%
Årets udgiftsførte skat 0,0 0% 0,0 0%

 

NTR HOLDING A/S +» ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

KONCERN

 

 

 

 

 

7. INDTJENING PR, AKTIE 2009 2008

NTR koncernens andel af

Resultat fra fortsættende aktiviteter 4, 10,9
Resultat af opførte aktiviteter (2,5) 0,0
Årets resultat 1,6 10,9
Gennemsnitligt antal A- og B-aktier (1.000 stk.) 1.940 1.940
Gennemsniiligt antal egne aktier (87) (56)
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 1.853 1,884
Udestående aktieoptioners gennemsniilige udvandingseffekt 0 0
Gennemsnitligt antal aktier udvandet 1.853 1,884

 

Indtjening pr. aktie (EPS)

Fortsættende og ophørte aktiviteter (kr.) 0,86 5,79
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet (kr.) 0,86 5,79
Forisættende aktiviteter (kr.) 2,21 5,79
Fortsættende aktiviteter, udvandet (kr,) 2,21 5,79

 

Der er ingen udestående aktieoptioner pr. 31, december 2009.

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED

8 ANDRE ANLÆG, DRIFTSMATERIEL OG INVENTAR 2009 2008 2009 2008

Kostpris 1. januar 2,0

Valutakursreguleringer

Tilgang

Afgang (2,0)

Kostpris 31. december 0,0 0,0 0,0 0,0

Af- og nedskrivninger 1. januar (2,0)

Valutakursreguleringer

Årets af- og nedskrivninger

Afgang 2,0

Af- og nedskrivninger 31. december 0,0 0,0 0,0 0,0

Regnskabsmæssig værdi 31. december 0,0 0,0 0,0 0,0

 

27
1004224EogSN86052

 

28

Noter (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

MODERVIRKSOMHED

KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER 2009 2008
Kosipris 1. januar 300,7 300,7
Tilgang
Afgang
Kostpris 31. december 300,7 300,7
Nedskrivninger 1. januar (300,7) (300,7)
Årets nedskrivninger
Afgang
Nedskrivninger 31. december (300,7) (300,7)
Kapitalandele i dattervirksomheder 31. december 0,0 0,0
Navn Hjemsted Selskabpsform
R+S Baugesellschaft Tyskland Selskab med Ejer- og stemmeandel 100% 100%
mbH begrænset ansvar — Andel af årets resultat (3,5) (2,2)

Andel af egenkapital (52,9) (49,4)

 

Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes i moderselskabets regnskab til kostpris eller en lavere skønnet værdi.

Som følge af dattervirksomhedens afvikling af tidligere entreprenøraktiviteter, kan der ikke fastscettes nogen pålide-
lig dagsværdi. Dattervirksomheder konsolideres i koncernregnskabet for NTR Holding.

Negativ egenkapital i dattervirksomheder er modregnet i modervirksomhedens tilgodehavender hos disse med (52,9)
mio. kr. (2008: (49,4) mio. kr.)

NTR Holding har afgivet tilbagetrædelseserklæring vedrørende sit tilgodehavende i R+S Baugesellschaft MbH.

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED

10. TILGODEHAVENDER 2009 2008 2009 2008

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 20,4 25,2 0 0

Tigodehavender hos dattervirksomheder 23,6 23,8

Andre tilgodehavender og forudbetalinger 1,3 1,4 0,3 0,3

21,7 26,6 23,6 24,1

Nedskrivninger på usikre tilgodehavender (164) (19,8) (2,5) 0,0

Tilgodehavender 5,3 6,8 214 24,1

Tilgodehavender indregnet under langfristede aktiver 0,0 0,0 21,1 23,8

Tilgodehavender indregnet under kortfristede aktiver 5,3 6,8 0,3 0,3

Årets nedskrivninger på usikre tilgodehavender er indregnet i:

Hensættelse til afvikling af R+S Baugesellschaft (3,4) (3,3)

Tilbageførte nedskrivninger indregnet i:

Hensættelse til afvikling af R+S Baugesellschaft 0,0 0,0

 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser har normalt en løbetid på 0 - 6 måneder. For sådanne tilgodehavender

anses den nominelle værdi at svare til dagsværdien.

For tilgodehavender hvor der er usikkerhed om betalingstidspunktet tages der højde herfor ved vurderingen af
behovet for nedskrivning på de pågældende tilgodehavender. Alle tilgodehavender er forfaldne.

 

 

 

 

11. VÆRDIPAPIRER 2009 2008 2009 2008
Børsnoterede obligationer, EUR rÆe 63 0,0 0,0
Værdipapirer 7,6 6,3 0,0 0,0
Værdipapirer deponeret til sikkerhed for
koncernens forpligtelser 63 4,5 0,0 0,0
Værdipapirer til fri disposition 1,3 1,8 0,0 0,0

7,6 63 0,0 0,0

 

1004224EogSN86053

29

12

13

14

30

Noter (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
LIKVIDE BEHOLDNINGER 2009 2008 2009 2008
Kontanter og anfordringsindskud 2,7 84 1,6 9,2
Indskud med bindingsperiode under 3 måneder 103,8 108,5 88,8 88,4
Likvide beholdninger 106,5 116,9 90,4 97,6
Deponeret til sikkerhed for koncernens forpligtelser 1,7 0,0 0,0 0,0
AKTIEKAPITAL MODERVIRKSOMHED
Aktier (1.000 stk.) Nominel værdi (mio. kr.)

A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier | aft
Aktiekapital 31. december 2005 162,8 1.777 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2006 162,8 1.777,31 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2007 162,8 1.777,31 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2008 162,8 1.777, 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2009 162,8 1.777, 3,3 35,5 38,8

 

Nominel værdi pr. aktie udgør 20 kr. Frem til kapitalnedsættelsen i 2004 udgjorde nominel værdi pr. aktie 100 kr.
Hver A-aktier har 10 stemmer og hver B-aktier har 1 stemme på selskabets generalforsamling.

 

 

 

 

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE KONCERN

Aktie- Overført
kapital resultat | ait

2008
Egenkapital 1. januar 38,8 82,1 120,9
Udbetalt udbytte (9,7) (9,7)
Udbytte på egne aktier 0,3 0,3
Køb af egne aktier (LD) (1,1)
Totalindkomst 10,9 10,9
Egenkapital 31. december 38,8 82,5 121,3

2009
Egenkapital 1. januar 38,8 82,5 121,3
Udbetalt udbytte (9,7) (9,7)
Udbytte på egne aktier 0,5 0,5
Køb af egne aktier (2,3) (2,3)
Totalindkomst 1,6 1,6
Egenkapital 31. december 38,8 72,6 111,4

 

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. EGENKAPITALOPGØRELSE MODERVIRKSOMHED
Aktie- Overført
kapital resultat lalt
2008
Egenkapital 1. januar 38,8 82,1 120,9
Udbetalt udbytte (9,7) (9,7)
Udbytte på egne aktier 0,3 0,3
Køb af egne aktier (LD (LD)
Totalindkomst 10,9 10,9
Egenkapital 31. december 38,8 82,5 121,3
2009
Egenkapital 1. januar 38,8 82,5 121,3
Udbetalt udbytte (9,7) (9,7)
Udbytte på egne aktier 0,5 0,5
Køb af egne aktier (2,3) (2,3)
Totalindkomst 1,6 1,6
Egenkapital 31. december 38,8 72,6 111,4

 

Der foreslås et udbytte for 2009 på 9,7 mio. kr. (2008: 9,7 mio. kr.) svarende til et udbytte pr. aktie på kr. 5 (2008: kr. 5).
Såfremt den ordinære generalforsamling den 15. april 2010 godkender forslaget, vil udbyttet blive udbetalt umiddel-
bart herefter.

 

 

 

 

 

 

 

 

EGENKAPITAL - EGNE A- OG B-AKTIER MODERVIRKSOMHED
Aktier % af aktie- Værdi (mio. kr.)
(1.000 stk.) kapital Nomine! — Købs-/salgsprovenu
2008
Beholdning 1. januar 49,6 2,6% 10
Køb af egne A-dktier 12,6 0,7% 0,2 1,1
Salg af egne A-aktier 0,0 0,0% 0,0 0,0
Køb af egne B-aktier 0,0 0,0% 0,0 0,0
Salg af egne B-aktier 0,0 0,0% 0,0 0,0
Beholdning pr. 31. december 62,2 3,3% 1,2
Årets købs- og salgssum (1,1)
2009
Beholdning 1. januar 62,2 3,3% 1,2
Køb af egne A-aktier 0,0 0,0% 0,0 0,0
Salg af egne A-aktier 0,0 0,0% 0,0 0,0
Køb af egne B-aktier 50,0 2,5% 1,0 2,3
Salg af egne B-aktier 0,0 0,0% 0,0 0,0
Beholdning pr. 31. december 112,2 5,8% 2,2

 

Årets købs- og salgssum

(2,3)

 

Pr. 31. december 2009 andrager markedsværdien af egne aktier 6,7 mio. kr. (2008: 2,8 mio. kr.)
Selskabet er bemyndiget til at erhverve i alt 10% egne aktier, svarende til 193.900 aktier.

1004224EogSN86054

31

15

32

Noter (MIO. KR.)

HENSATTE FORPLIGTELSER KONCERN

 

Garanti- Afvikling af talt
forpligtelser, aktiviteter og
afs. entrepriser ejendomme

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009
Hensaftte forpligtelser pr. 1. januar 2009 5,9 0,1 60
Årets hensættelser (udgiftsført) 0,0 0,0 0,0
Årets forbrug af hensættelser (0,7) (0,1) (0,8)
Hensatte forpligtelser 31. december 2009 5,2 0,0 5,2
Forfaldstidspunkt, skønnet
0-1 år Kortfristede 3,6 0,0 3,6
1-5 år Langfristede 1,3 1,3
Efter 5 år Langfristede 0,3 0,3
Hensatte forpligtelser 31. december 5,2 0,0 5,2
MODERVIRKSOMHED
Afvikling af alt
aktiviteter
og ejen-
domme
2009
Hensatte forpligtelser 1. januar 2009 0,1 0,1
Årets forbrug af hensættelser (0,1) (0,1)
Hensatte forpligtelser 31. december 2009 0,0 0,0

 

Garantiforpligtelser, afsluttede entrepriser omfalter forventede omkostninger til udbedring af arbejder inden for de
givne garantiperioder. Hensættelser foretages dels som generelle hensættelser, dels som hensættelser til specifikke
projekter, hvor der vurderes at være særligt behov for garantiudbedringer. Hensættelserne vedrører tidligere afslutte-
de byggeprojekter i Tyskland.

Afvikling af aktiviteter og ejendomme omfatter koncernens forventede omkostninger i forbindelse med videreførelsen
og afslutningen af den afvikling af de tidligere byggedktiviteter i R+S Baugesellschaft, der blev iværksat og offentlig-
gjort for flere år siden.

GÆLD TIL LEVERANDØRER M.V.

 

Gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser er uforrentet og med kort løbetid.
Nominel værdi anses for at svare til dagsværdi.

NTR HOLDING A/S > ÅRSRAPPORT 2009

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED

 

17 EVENTUALFORPLIGTELSER OG SIKKERHEDSSTILLELSER 2009 2008 2009 2008
Kommercielle garantier
Afgivne garantier for leverancer 8,1 9,5
Finansielle garantier
Indeståelse for datterselskabers forpligtelser 0,0 4,2 0,0 4,2

 

NTR Holding har afgivet tilbagetrædelseserklæring vedr.
sit tilgodehavende i R+S Baugesellschaft,

| den udstrækning de sikrede forpligtelser er indregnet
i koncernregnskabet indgår de ikke i opgørelsen af
koncernens finansielle garantier

Sikkerhedsstillelser
Til sikkerhed for finansielle engagementer er der
deponerede værdipapirer og kontanter 8,0 4,5 0,0 0,0

Leasingforpligtelser, operationel leasing

Koncernen leaser kontorer og driftsmateriel under
operationelle leasingkontrakter. Leasingkontrakterne
er uopsigelige i 1-2 år.

 

Udgifter vedr. operationel leasing indregnet i resultatopg. 0,6 0,6 (0,1) (0,1)

 

Fremtidige ydelser på uopsigelige leasingkontrakter
fordeler sig således:

 

0-1 år (0,6) (0,6) (0,1) (0,1)
1-5 år (0,1) (0,1)
>5 år 0,0 0,0
I alf (0,7) (0,7) (0,1) (0,1)

 

Sambeskatning

Moderselskabet hæfter solidarisk for den samlede selskabsskat under den til og med 2004 bestående sambeskatning.
Forpligtelsen kan opgøres til 0 kr. (2008: O kr.). Fra og med 2005 er der valgt frivillig sambeskatning mellem NTR Holding
og R+5 Baugesellschaft. Moderselskabet hæfter i denne forbindelse for det udenlandske selskabs skat 0 kr. (2008: 0 kr.),
og for den skaiteforpligtelse på 22,0 mio.kr., der påhviler genbeskatningssaldoen (2008: 22,0 mio.kr.).

Rets- og voldgiftssager

Koncernens selskaber er involveret i enkelte rets- og voldgiftssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse
sager ikke vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgodehavender og forpligtelser, der er indregnet i balan-
cen pr. 31. december 2009.

18. RISIKOFORHOLD

 

Koncernens risikostyringsprincip

NTR koncernen er eksponeret over for ændringer i renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv speku-
lation i finansielle risici. Den finansielle styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici relateret til koncer-
nens drift og finansiering.

Valutarisici

Moderselskabet og den tyske dattervirksomhed opererer I hhv..DKK og EUR, hvor kursrelationen også fremover vurde-
res at være stabil. Eksponering mellem DKK og EUR samt fremtidige betalingsstrømme søges ikke afdækket, Urealise-
rede gevinster på valutaterminsforretninger indregnet i resultatopgørelsen og urealiserede tab på valutaterminsforret-
ninger indregnet i resultatopgørelsen udgør kr. 0 i både 2009 og 2008.

33
1004224EogSN86055

18

34

Noter (MIO. KR.)

KONCERN MODERVIRKSOMHED

Renterisici
Koncernens rentebærende aktiver er hovedsagelig placeret som aftaleindskud med 1 - 3 mdrs. bindingsperiode.
Fastforrentede aktiver udgøres af værdipapirer med kort restløbetid.

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
2009 2008 2009 2008
Rentebærende balanceposter kan opdeles således:
Rentebærende akfiver med fast rente 7,6 6,3 0,0 0,0
Rentebærende aktiver med variabel rente 106,5 116,9 90,4 97,6
Rentebærende aktiver 114,1 123,2 90,4 97,6
Gennemsnitlig rente for fastforrentede aktiver 47% 3.9% 0,0% 0,0%
Gennemsnitlig rente for variabelt forrentede aktiver 5,7% 44% 84% 4,.5%

 

Koncernen har ingen rentebærende forpligtelser pr. ultimo 2009 (ultimo 2008: 0 kr.).

Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig fil tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender, værdipapirer og bankinde-
stående. Ved måling af tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender tages der hensyn til den enkelte skyidners
betalingsevne. I forbindelse med visse tilgodehavender er der meddelt pant i fast ejendom som sikkerhed for tilgode-
havendet.

Sådanne sikkerheder indgår i vurderingen af behovet for eventuelle nedskrivninger af tiigodehavendet. Den maksima-
le kreditrisiko på tilgodehavender svarer til balanceværdien. Værdipapirer er udstedt af anerkendte finansielle instituti-
oner med høj international kreditvurdering, ligesom bankindskud sker i tilsvarende institutioner. Disse aktivposter vurderes
derfor ikke at være forbundet med nogen reel kreditrisiko.

Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender i dattervirksomheden R+S Baugesellschaft vedrører tidligere afslut-
tede byggeprojekter, hvor der er strid med kontraktspartneren om tilgodehavendets berettigelse og størrelse. I moder-
virksomheden udgøres tilgodehavender hovedsagelig af tilgodehavender hos dattervirksomheden R+S Baugesellschaft
og risikoen på disse afspejles derfor i risikobilledet i dattervirksomheden.

Likviditetsrisiko

Koncernens likviditetsrisiko opstår, hvis disponibel likviditet ikke er til rådighed, når forpligtelserne forfalder. Den fortsatte
afvikling af balanceposter i R+S Baugesellschaft omfatter realisering af aktivposter og indfrielse af forpligtelser. Der er
knyttet usikkerhed til den tidsmæssige fordeling af denne afvikling, hvilket medfører en likviditetsrisiko. Selskabets kon-
cerneksterne forpligtelser modsvares i vid udstrækning af ikke deponerede likvider og værdipapirer, hvilket reducerer lik-
viditetsrisikoen. Modervirksomheden har ingen reel likviditetsrisiko.

Øvrige risici
Ud over de anførte valuta-, rente- og kreditrisici vurderes den største usikkerhed ved indregning og måling i rapporten
at knytte sig til vurderingen af behovet for hensættelser til garantiforpligtelser i R+S Baugeselischaft.

Dagsværdier
Beholdning af børsnoterede værdipapirer værdiansættes til noterede priser i et aktivt marked (niveau 1 dagsværdi-
hierakiet). Koncernen har ikke herudover finansielle instrumenter som måles til dagsværdi i regnskabet.

NTR HOLDING A/S » ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

19

NÆRTSTÅENDE PARTER
Ingen nærfstående parter har bestemmende indflydelse i NTR Holding. Selskabets A-aktionærer omfatter Civilingeniør
N. T. Rasmussens Fond og Best Holdings A/S.

Selskabet har i året erhvervet egne B-aktier fra Best Holding A/S, via NASDAQ OMX Copenhagen A/S.

A-aktionærerne har i fællesskab bestemmende indflydelse i NTR Holding. Blandt A-aktionærerne er der indgået en
aktionæroverenskomnst, hvorefter der tilstræbes enighed om opstilling af kandidater til bestyrelsen, ligesom der er tillagt
A-aktioncærerne gensidig forkøbsret til A-aktier.

NTR Holdings nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter ovennævnte A-aktionærer, selskabets tilknytte-
de virksomhed samt selskabets bestyrelse og direktion. Bestyrelsesformand Niels Heering er fillige formand for bestyrel-
sen i Civilingeniør N, T, Rasmussens Fond. Bestyrelsesmedlem Stig Rantsén har bestemmende indflydelse i Best Holdings
a/s.

NTR Holding yder administrativ bistand til Civilingeniør N, T, Rasmussens Fond og modtager honorar herfor.

Af balancen fremgår NTR Holdings mellemværender med filknyttede virksomheder. Der er pr. balancedagen ikke mel-
lemværender med nærtstående parter. Som følge af dattervirksomheden R+$ Baugesellschafts økonomiske situation
forrentes mellemværende med dette selskab ikke.

Honorar og øvrige relationer til NIR Holdings bestyrelse og direktion udgør:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bestyrelse Direktion
Nlels Bjørn Stig Erik Sprunk- Per W. Bjørn
Heering — Petersen Rantsén " … Jansen Hallgren Petersen
2008
Bestyrelseshonorar (0,3) (0,2) (0,2) (0,1) (0,1)
Gage (0,3)
Samlet honorering (0,3) (0,2) (0,2) (0,1) (0,1) (0,3)
2009
Bestyrelseshonorar (0,3) (0,2) (0,2) (0,2)
Gage (0,5)
Samlet honorering (0,3) (0,2) (0,2) (0,2) (0,5)
Antal aktier (1.000 stk.)
Aktiebesiddelse 1. januar 2008 0,8 0,0 138,4 0,0 0,0 0,0
Aktiebesiddelse 1. januar 2009 0,8 0,0 138,4 0,0 0,0 0,0
Køb af aktier i 2009
Salg af aktier 1 2009 (95,0)
Aktiebesiddelse 31. december 2009 0,8 0,0 43,4 0,0 0,0 0,0

 

Direktion og bestyrelsesmedlemmer i moderselskabet modtager fast honorar og er ikke tillagt incitamentsfremmende
aflønningsformer.

1004224FogSN86056

35

20

21

36

Noter (MIO. KR.)

 

 

 

KONCERN MODERVIRKSOMHED
HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER 2009 2008 2009 2008
Lovpligtig revision (0,2) (0,2) (0,2) (0,2)
Andre erklæringer med sikkerhed 0,0 0,0 0,0 0,0
Skatterådgivning (0,1) 0.0 (0,1) 0,0
Andre ydelser (0,5) (0,2) (0,5) (0,1)
| alt (0,8) (0,4) (0,8) (0,3)
DEFINITION AF NØGLETAL

 

Egenkapitalforrentning (%)

Årets resultat / Gennemsnitlig egenkapital

 

Egenkapitalandel (%)

Egenkapital / Samlede aktiver

 

Indre værdi pr. aktie (kr.)

Egenkapital / Antal aktier i cirkulation

 

Børsværdi (mio. kr.)

Børskurs B-aktier ” Antal aktier i cirkulation

 

Gennemsnitligt antal aktier, udvandet (1.000 stk.)

Antal aktier i cirkulation + Udestående
optioners gennemsnitlige udvandingseffekt

 

Indtjening pr. aktie, fortsættende og ophørte aktiviteter (kr.)

Årets resultat / Gennemsnitligt antal aktier i cirkulation

 

indtjening pr. aktie, fortsættende og ophørte akiiviteter,
udvandet (kr.)

Årets resultat / Gennemsnitligt antal aktier, udvandet

 

Indtjening pr. aktie, fortsættende aktiviteter (kr.)

Årets resultat fra fortsættende aktiviteter /
Gennemsnitligt antal aktier i cirkulation

 

Indtjening pr. aktie, fortsættende aktiviteter, udvandet (kr.)

Årets resultat fra fortsættende aktiviteter /
Gennemsnitligt antal aktier, udvandet

 

indtjening pr. aktie, ophørte aktiviteter (kr.)

Årets resultat fra ophørte aktiviteter /
Gennemsnitligt antal aktier I cirkulation

 

Indijening pr. aktie, ophørte aktiviteter, udvandet (kr.)

Årets resultat fra ophørte aktiviteter /
Gennemsnitligt anfal aktier, udvandet

 

P/E-værdi, aktuel

Børskurs B-aktier /
Indtjening pr. aktie, fortsættende og ophørte dktiviteter

 

P/E-værdi, udvandet

Børskurs B-aktier / Indtjening pr. aktie,
fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet

 

NTR HOLDING A/S + ÅRSRAPPORT 2009

 

 

Bestyrelse - Direktion - Revision - Adresser

BESTYRELSE

NIELS HEERING (FORMAND)

55 år

Medlem af bestyrelsen fra 1997
Managing partner i advokatfirmaet
Gorrissen Federspiel Kierkegaard

Formand for bestyrelsen for:
Civilingeniør N.T, Rasmussens
Fond

Jeudan A/S (børsnoteret)

Ellos A/S

EQT Partners A/S

Nesdu A/S

Stær Holding A/S

Helgstrand Dressage A/S

Medlem af bestyrelsen for:
]. Lauritzen A/S

Ole Mathiesen A/S
Scandinavian Private Equity
Partners A/S

Roskilde Bank A/S

NTR HOLDING A/S

NTR Holding A/S

Rådhuspladsen 16, 1.

1550 København V

Telefon: 88 96 86 66
Telefax: 88 96 88 06
Registreret i Danmark under
CVR-NR 62 67 02 15
E-mail: ntræntr.dk
www.ntr.dk

1004224EogSN86057

DIREKTION
BJØRN PETERSEN BJØRN PETERSEN
67 år 67 år

Medlem af bestyrelsen fra 1998 Direktør fra 2007

Formand for bestyrelsen for:
Team Online A/S
Nielsen Steel Solutions A/S

Medlem af bestyrelsen for:
Hans Jensen Lubricators A/S REVISION
Holdingselskabet Strandgade 48 A/S
Årslev Malerforretning A/S Deloitte Statsautoriseret
Revisionsaktieselskab
STIG RANTSÉN

ved statsautoriseret revisor

65 år Carsten Vaarby

Medlem af bestyrelsen fra 2005

og statsautoriseret revisor
Christian Sanderhage

Formand for bestyrelsen for:
Best Holdings A/S

Aldana Holding A/S

Aldana A/S

Medlem af bestyrelsen for:
Sprunk-Jansen Holding A/S

PER W. HALLGREN

47 år
Medlem af bestyrelsen fra 2008
Adm. direktør for Jeudan A/S

Medlem af bestyrelsen for:
Rosk Ejendomme A/S
Pantebrevsselskabet af 2. juni 2009 A/S

R+S BAUGESELLSCHAFT MBH

R+S Baugesellschaft mbH

Albert-Einstein-Ring 10
D-22761 Hamburg
Tyskland

Telefon: +49 40 899 08 0
Telefax: +49 40 810 09 90
E-mail: infoGRS-bau.de

 

37