Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 
 
  
   

en de. ER

BØR
,

Fremlagt og godkendt på GN Store Nord A/S' ordinær
generalforsamling den 18, marts 2010.

Dirigent!

 

 

WWW... COM

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERNENS HOVEDTAL

indtjening!

Netoormsmnnng

Reunion om

Frame poser, Mee

Åre resultat for forstenede akimeter
Aretsrestl tag

EBA

falme

Achaea

Koncernens egnen
Mosersestaer cgenkapdl
Same akiver
Netioremielværende gæld

ikengestrømniel
Fangesinemme fa rs (CHON

     

neste ha mvesienngddinket

Udsye
Moderens udbyticdrding |

Wdviklingsomkostningen

Aiholske vonkingsorrkesnnge

Ommrng JenNgeanngerer?
OmnsukturenngsÆængengerkennger inden euleepgderem
Betille omsikvrenngrdngangenmkesimninkgen

investeringen

kunde are mv

Fart gndem ml mrenng lede lokaler

Udvikingsorgekter

uge amdenedle akiver dk gocckwiti

Imvestenmnger 1 ogherende alderen (1. jemuer = 30, september 2000)

fa (dd irkomedaked
Køl al ukgomrkederekividter
aegaktven

 
   
 

Neeskmnnger på immeiendle ver
Kage

Moderators udlbypiegrocemt

Udbytte pr de å Dige 4 Andre 1 DKK)
EBrA-smagm

Akka ai meter kanin gocdmil ROC mk good
Egerkonlens fomeminng
Soldiisgred

egl pr akde

Reulkat or akte (EPS)

Rul or die, fuldt udvandet (EPS udvendei)
Car low fro reakme ar akte (CHE)
Indre være pr. akte å Dk 4

Barkurs um Ar

Anal arsaie, ED

 

 

= hegnngen er omme anvendt far 2006.

4,02
400
394

23

1,71
1,609
%

 

 

NMC

GGM 6 6 51
&23 257 230
ÆN (GO) (Gå)
250 23 4)
&0 ag G/

101 EG 500

539 aå90 ALAKSD

s501 aA GOG 5 358

8091 8227 1835

TED BET DEG
Søg AN AJ

ATM 722) (EON).

HQ]
OM GM |
(AD AN (OS
dd
168 PA | [024
18 148 i 6]
188 Gøg 311
ag) 52 WA
er
AZ &7 520
4157 - 11
2 ol 4
(35) (Ga) (474)
Æ .
15,0 % 00% 00%
06 00 04
13,2 % 3,9 % 29) %
17,8 % 26% 53 %
127,1 % 68 % (1,44%

OR 2%

(GÆS)
033)
26

"310 HB

> rgangonesnnger er kun mediaget fra 2007 og fam. I idiger år er kun Omskæring meagdi

Fler mærket og logoer afsat Huer SIG, Ing. Og hmvggs af GN Kato under lære

2.92

 

em.

AD

08

5.624
34
(119)
GG)
66)

268
&

&3
2507
5.31
1.878

512

(0/9)
(128)

121
12
SO

kon

 

(434

0,0 %
00
1,2 %
1,2 %
(1,27%

em.

ae

AD
(ØS)
70
(AD
(Oy

182

&3
4,235
(56 20)
7.135

 

72
(ED

      

 

(2)
(2)

43

 

ca)
MD

00 %

00
0,2 %
02 %

(1,0%

312% 62,2 %

oQ2N

(92/1)
be
w.

04)
KOÆ)
26

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING. I

”Konsolidering”

Til vores aktionærer

I efteråret 2008, da GN's bestyrelse og direktion fastlagde de væsentligste
punkter for det kommende år, var vi fuldt ud klar over, at vi skulle drive
vores forretning under meget vanskelige økonomiske forhold igennem
hele 2009. På kort sigt var første skridt for både GN Netcom og GN Re-
Sound at øge cash flow og forbedre indtjeningen ved hjælp af omfatten-
de omstruktureringsprogrammer i begge forretninger. Jeg er meget glad
for at kunne sige, at vi har leveret de lovede resultater. På trods af et væ-
sentligt fald i omsætningen i 2009 skabte vi en kraftig forbedring af GN's
cash flow, EBITA for den normale drift udviklede sig positivt, og i årets løb
formåede vi at nedbringe vores nettorentebærende gæld betragteligt.

De omfattende omstruktureringer har ikke påvirket GN's udviklingskom-
petencer, og vores to forretninger lancerede en række nye innovative
produkter igennem 2009, De vigtigste af disse produkter blev lanceret
sidst på året, så GN er gået ind i 2010 med en attraktiv, opgraderet pro-
duktportefølje og en række innovative nye produkter i støbeskeen.

GN blev i 2009 kåret som den bedste virksomhed inden for god selskabs-
ledelse blandt 100 af de største børsnoterede danske selskaber. Kåringen
viser, at vores arbejde og fokus på god selskabsledelse bliver anerkendt.
Vi vil fortsætte med at udfordre os selv og tilstræbe til enhver tid at levere
en proaktiv indsats i vores arbejde med god selskabsledelse.

GN Netcom

GN Netcom afsluttede sit omstruktureringsprogram, FAST (Focused And
Simplifying Turnaround) mod slutningen af 2009, og resultaterne har væ-
ret enestående. Det er lykkedes ledelsen, at skabe en langt enklere orga-
nisation og forretningsmodel, hvilket har medført en væsentlig reduktion
af omkostningsbasen, som i høj grad har overgået forventningerne. Såle-
des er grundlaget for, at GN Netcom kan øge sin indtjening til et konkur-
rencedygtigt niveau nu på plads. Sideløbende med omstruktureringen
har medarbejderne i GN Netcom formået at fastholde et målrettet fokus
på såvel udvikling som salg og markedsføring og derved banet vejen for
lanceringen af en række nye og enestående CC&O og mobilheadset. De
nye produkter, bl.a. det ikoniske Jabra STONE, har allerede opnået stor
anerkendelse på markedet, og det understreger — endnu engang — GN
Netcoms position som nyskabende aktør i verdensklasse inden for head-
set.

Desværre har vi i begyndelsen af 2010 opdaget visse historisk relaterede
forhold i GN Netcom, som har betydet, at vi har måttet foretage en
væsentlig hensættelse, der har påvirket vores resultat for 2009. Disse for-
hold ændrer imidlertid ikke ved den positive udvikling i GN Netcom.

Vores fokus for 2010 bliver omsætningsvækst og et fortsat stramt greb
om vores omkostningsniveau. Vi vil opnå dette ved målrettede salgs- og

FORORD FRA BESTYRELSESFORMANDEN

markedsføringstiltag og ved at lancere nye, innovative produkter, der le-
ver op til markedets krav og samtidig sætter nye standarder.

GN ReSound

Omstrukturering havde også højeste prioritet for GN ReSound i 2009.
Målet var at skabe en slankere, mere kundeorienteret organisation samt
at reducere omkostningsbasen væsentligt som det første skridt i realise-
ringen af vores langsigtede strategi, der skal genskabe et tilfredsstillende
indtjeningsniveau i GN ReSound. De planlagte omstruktureringstiltag for
2009 er nu gennemført, og vores førsteprioritet for 2010 er at færdig-
gøre vores planer og påbegynde omstruktureringen af driften og vores
supply chain.

Mod slutningen af 2009 lancerede GN ReSound to nye høreapparater
inden for ReSound-brandet: ReSound Live og dot? by ReSound. Lancerin-
gen var den mest omfattende i GN ReSounds historie. Den umiddelbare
reaktion fra markedet har været meget positiv, og med lanceringen
demonstrerede GN ReSound tydeligt sin forbedrede evne til at kommer-
cialisere innovative produkter.

12010 bliver vores kommercialiseringsdagsorden at vinde markedsandele
på bestemte nøglemarkeder. Vi vil fastholde vores stærke fokus på at
kontrollere vores omkostningsbase, men samtidig vil vi foretage målret-
tede salgs- og markedsføringstiltag med henblik på at skabe målbare
resultater.

2010

Nøglen til 2010 bliver at ”forbedre omsætningen med stærkt fokus på
omkostningerne”. En forbedret omsætningsudvikling vil være baseret
på vores evne til at udvikle nye innovative produkter og vores evne til at
kommercialisere dem.

De omfattende omstruktureringer har lagt et meget stort pres på alle
GN's medarbejdere. På bestyrelsens vegne vil jeg gerne takke vores med-
arbejdere for deres professionelle og målrettede indsats under vanskelige
forhold.

Vi er overbeviste om, at GN vil gøre fremskridt i 2010 — det gælder både
vores markedsposition og vores indtjening. Vi er nået langt med trimnin-
gen af omkostningsbasen samt med forbedringen af den måde, vi driver
vores forretning på ved at kommercialisere innovation. Dette har skabt
grundlag for vækst. I 2010 skal vi konsolidere vores virksomhed og skabe
udvikling inden for alle områder af vores organisation.

Per Wold-Olsen
Bestyrelsesformand

 

Ledelsens beretning

 
 
 
 
 
 
   

3. Forord fra bestyrelsesformanden
BRS LUDS i HEER
5 … Fjerde kvartal 2009 og forventninger til "20
6  GN Netcom i i i

11. GN ReSound

KERES SENSE S

18  Risikostyring

20 Aktrionærmformation

Samumekamver (CSR)
Kerne sgmoni
Besycdke
dresroncalledeisespategnlgg
Uelengg Qusergiegiung

ae hovede 20057000 finds

 

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 ÅRET 2009

Året 2009

GN's koncern-EBITA blev DKK 8 mio. inklusive en engangshensættelse
på DKK 85 mio. til juridiske omkostninger samt mulige forligsomkost-
ninger angående en række historisk relaterede forhold i GN Netcom.
Fraregnet denne engangshensættelse udgjorde GN's EBITA DKK 93
mio., hvilket således lå over den oprindelige forventning om ca. DKK
65 mio. udmeldt i Årsrapport 2008 den 27. februar 2009. GN's frie
cash flow for 2009 var på DKK 566 mio. eller et pænt stykke over de
seneste, øgede forventninger på ca. DKK 0.5 mia. som udmeldt i del-
årsrapporten for tredje kvartal den 11. november 2009.

På trods af de meget vanskelige markedsforhold i 2009 har GN såle-
des levet op til de mål, der blev opstillet ved årets begyndelse, nemlig
at øge cash flow og forbedre indtjeningen gennem omfattende
omstruktureringsprogrammer. GN's samlede omsætning var på DKK
4.729 mio. eller på niveau med de opdaterede forventninger på ca.
DKK 4,7 mia. udmeldt i delårsrapporten for tredje kvartal.

GN Netcoms omfattende turnaround-program, kaldet FAST-program-
met (Focused And Simplifying Turnaround), der blev lanceret i juni
2008 er nu afsluttet. FAST-programmet medfører årlige besparelser
fra 2010 på ca. DKK 500 mio. i forhold til omkostningsbasen i 2007,
Effekten af FAST-programmet viste sig i slutningen af 2009 med en
øget bruttomargin og lavere driftsomkostninger, som medførte en
væsentlig forbedring af EBITA på trods af den lavere omsætning. Mo-
bile-forretningen nåede endnu en vigtig milepæl ved i fjerde kvartal
2009 at skabe sit første nulresultat på EBITA-niveau i fire år.

GN ReSound har også været gennem et år med omfattende omstruk-
tureringer, som har skabt en slankere og mere markedsorienteret
organisation. Omstruktureringen har indtil videre nedbragt driftsom-
kostningerne med mere end DKK 250 mio. i forhold til 2008 (inklu-
sive effekten af frasalget af detailaktiviteterne i Belgien og Polen).
Omstruktureringen blev gennemført | et sådant tempo, at GN Re-
Sound var i stand til at absorbere de dermed forbundne omkostninger
og alligevel opnå et øget resultat på trods af et fald i omsætningen i
forhold til 2008. Førsteprioriteten for 2010 er at færdiggøre planerne
for og påbegynde omstruktureringen af driften og supply chain.

Samtidig med de omfattende omstruktureringstiltag, der blev foreta-
get i årets løb, formåede vi at lancere en række nye, innovative pro-
dukter på markedet og kunne gå ind i 2010 med en opgraderet og
mere konkurrencedygtig produktportefølje samt en lovende produkt-
pipeline.

 

Hovedoverskrifter

GN's samlede omsætning blev DKK 4,729 mio., svarende til en
organisk vækst på (16)%. GN Netcom (organisk vækst på (30)%)
fastholdt sine markedsandele, mens GN ReSound (organisk vækst
på (6)%) mistede markedsandele.

Bruttoresultatet var på DKK 2,561 mia., svarende til en bruttomar-
gin på 54%, en stigning på to procentpoint i forhold til 2008 efter
forbedringer i begge forretninger.

Driftsomkostningerne blev på DKK 2.553 mio., hvilket var mere
end DKK 350 mio. lavere end i 2008 (eksklusive en engangshen-
sættelse på DKK 85 mio. til historisk relaterede forhold). Ved ud-
gangen af 2009 lå driftsomkostningerne på løbende basis et godt
stykke under niveauet for hele 2009.

EBITA var på DKK 8 mio. inklusive engangsomkostninger på DKK
143 mio. vedrørende FAST turnaround-programmet og engangs-
hensættelsen på DKK 85 mio.

Resultat før skat blev DKK (1) mio. mod DKK (83) mio. i 2008.

De samlede aktiver udgjorde DKK 7.135 mio.

Egenkapitalen udgjorde DKK 4.435 mio., svarende til en soliditets-
grad på 62%, mod DKK 4.507 mio. (57%) ultima 2008.

Den nettorentebærende gæld udgjorde DKK 1.029 mio. mod DKK
1,592 mio. pr. 31. december 2008, hvilket afspejler det frie cash
flow på DKK 566 mio,

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales
udbytte for 2009.

I DPTG/TPSA-voldgiftssagen forventede GN, at voldgiftsrettens
kendelse om DPTG's krav for perioden 1994-medio 2004 ville falde
inden udgangen af 2009. Voldgiftsretten har endnu ikke afsagt sin
kendelse. For yderligere oplysninger om voldgiftssagen henvises til
regnskabets note 28.

Den 15. december 2009 fandt der en høring sted i appelsagen om
forbuddet mod salget af GN ReSound til Sonova. Den tyske høje-
steret afsiger en kendelse den 20. april 2010.

GN har besluttet at appellere skattesagen om nedskrivning af
goodwill vedrørende Beltone.

(He13582008]
Gule

(GAResotund] eniek

 

GN STORE NORD i ÅRSRAPPORT 2009

 

LEDELSENS BERETNING. I

Fjerde kvartal 2009

Omstuktureringsprogrammerne skabte væsentlige forbedringer i
lønsomheden af den normale drift i fjerde kvartal 2009, Fraregnes en-
gangshensættelsen vedrørende historisk relaterede forhold blev GN's
EBITA for fjerde kvartal på DKK 111 mio. (fjerde kvartal 2008: DKK 27
mio.). GN skabte fortsat et positivt frit cash flow i fjerde kvartal 2009
-— på DKK 100 mio. — og det frie cash flow for 2009 lå således et pænt
stykke over de seneste, øgede forventninger på ca. DKK 0,5 mia. som
udmeldt i delårsrapporten for tredje kvartal den 11. november 2009.
På trods af de meget vanskelige markedsforhold i 2009 har GN således
indfriet de mål, der blev defineret ved årets begyndelse, nemlig at øge
cash flow og forbedre indtjeningen gennem omfattende omstrukture-
ringsprogrammer.

GN's samlede omsætning i fjerde kvartal 2009 var i overensstemmelse
med de opdaterede forventninger for helåret på ca. DKK 4,7 mia. som
blev udmeldt i delårsrapporten for tredje kvartal den 11. november
2009.

Hovedoverskrifter

e GN's samlede omsætning blev DKK 1.227 mio., svarende til en or-
ganisk vækst på (10)%.

« EBITA var på DKK 111 mio. (eksklusive engangshensættelsen på
DKK 85 mio. vedrørende historisk relaterede forhold) mod DKK 27
mio. i fjerde kvartal 2008.

«+ Det frie cash flow var på DKK 100 mio. mod DKK 35 mio. i fjerde
kvartal 2008.

…+ GN Netcoms omsætning udgjorde DKK 468 mio., svarende til en
organisk vækst på (19)%.

+ EBITA for GN Netcom blev DKK 78 mio. eller DKK (48) mio, efter
indregning af engangsomkostninger. Mobile-forretningen skabte i
fjerde kvartal 2009 sit første nulresultat på EBITA-niveau i fire år.

« GN Netcom opnåede en bruttomargin på 50% mod 37% sidste år.
.… Driftsomkostninger i GN Netcom udgjorde DKK 284 mio. (DKK 160
mio. før indregning af engangsomkostninger) mod DKK 248 mio.

i fjerde kvartal 2008 (DKK 212 mio. før indregning af engangsom-
kostninger).

« GN ReSounds omsætning udgjorde DKK 757 mio.,, svarende til en
organisk vækst på (3)%.

+ EBITA for GN ReSound blev DKK 87 mio. (hvoraf Audiologisk diag-
noseudstyr bidrog med DKK 9 mio.) mod DKK 56 mio. I fjerde kvar-
tal 2008.

+ GN ReSound opnåede en bruttomargin på 60% mod 62% sidste år.

.… Driftsomkostningerne i GN ReSound udgjorde DKK 367 mio. mod
DKK 465 mio. i fjerde kvartal 2008.

FJERDE KVARTAL 2009 OG FORVENTNINGER TIL 2010

Forventninger til 2010

Som et resultat af de omfattende omstruktureringsprogrammer
implementeret i både GN Netcom og GN ReSound i 2009 forventes
en forbedring af EBITA fra DKK 8 mio. i 2009 til DKK 350-450 mio.
i 2010, mens omsætningen forventes at udvise moderat organisk
vækst.

Amortisering af immaterielle aktiver og finansielle poster forventes
at udgøre ca. DKK (50) mio., og resultat før skat forventes at udgøre
DKK 300-400 mio.

Forventningerne udtrykkes med cirkatal og er baseret på en gennem-
snitlig valutakurs på DKK/USD 5,00.

GN Netcom

Der forventes ikke at være nogen påvirkning fra ophobet efterspørg-
sel, og der forventes et stort set fladt marked for headset i 2010, Den
stigende udbredelse af Unified Communications kan dog medføre
nogen markedsvækst i andet halvår af 2010. GN Netcoms omsæt-
ning forventes at vokse mindst på niveau med markedet. GN Netcom
forventer et EBITA på DKK 100-150 mio. Da FAST-programmet nu er
afsluttet, indgår der ikke yderligere engangsomkostninger i EBITA-for-
ventningerne. Driftsomkostningerne (salg og markedsføring) forven-
tes at stige i 2010 i forbindelse med udvalgte målrettede væksttiltag.

GN ReSound

Efter fremgangen mod slutningen af 2009 forventes værdien af hø-
reapparatmarkedet at stige med 3-4% i 2010. GN ReSounds omsæt-
ning forventes på baggrund af udvalgte væksttiltag og produktlance-
ringer at blive højere end niveauet for 2009. GN ReSound forventer
et EBITA på DKK 275-325 mio. Den forventede positive virkning, som
omstruktureringen af driften og supply chain vil have, bliver i 2010
modvirket af de dermed forbundne implementeringsomkostninger.
Det forventes, at omstruktureringstiltaget for supply chain vil skabe
en væsentlig økonomisk fordel i 2011.

Øvrige aktiviteter

For Øvrige aktiviteter forventes et EBITA på ca. DKK (30) mio., som
hovedsageligt vedrører udgifterne ved at være børsnoteret m.v.
samt omkostningerne forbundet med koncernstaben, bestyrelsen og
Telegraf-Selskabet.

Fjor krene 2008
Øie

Ran  CGYRSond EnheR

Gis an 6

(162:

 

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GN NETCOM

Forbedring af lønsomhed og forberedelse til vækst

GN Netcoms omfattende turnaround-program, kaldet FAST-program-
met (Focused And Simplifying Turnaround), der blev lanceret i juni
2008, er nu afsluttet. FAST-programmets hovedformål var at vende
den utilfredsstillende indtjening i Mobile-forretningen og styrke
lønsomheden i CC&O headset. Det oprindelige mål med FAST-pro-
grammet var at reducere omkostningerne med op til DKK 150 mio.
årligt i forhold til omkostningsbasen i 2007 gennem en omfattende
forenkling af forretningsmodellen. Målet for omkostningsbesparelser
blev i februar 2009 fordoblet til DKK 300 mio. og yderligere øget til
DKK 500 mio. i august 2009.

Alle mål i FAST-programmet blev opnået i 2009. Inden for CC&O
headset blev lønsomheden væsentligt forbedret i løbet af 2009, og
grundlaget for at nå det langsigtede mål om tilfredstillende og kon-
kurrencedygtig indtjening er nu på plads. På trods af en negativ orga-
nisk vækst på 40% i 2009 opnåede Mobile headset et nulresultat på
EBITA-niveau i fjerde kvartal. Endvidere er der sket en grundlæggende
ændring i GN Netcoms kapitalanvendelse, idet nettoarbejdskapitalen
blev reduceret fra over DKK 550 mio. i starten af 2008 til DKK 92
mio., svarende til 5% af omsætningen, i slutningen af 2009.

1 2010 vil GN Netcom fokusere på forbedret lønsomhed og forbere-
delser til vækst. Ledelsen forventer, at GN Netcom vil kunne vokse på
basis af den nuværende omkostningsbase og skabe vækst i virksom-
heden i 2010 ved målrettede salgs- og markedsføringstiltag med in-
gen eller få andre driftsomkostninger. Sammen med påvirkningen fra
FAST-programmet vil dette skabe et grundlag for at forbedre EBITA fra
DKK (184) mio. i 2009 til DKK 100-150 mio. i 2010 samt for at opnå
en tilfredsstillende og konkurrencedygtig indtjening på længere sigt.

GN Netcom opnåede i 2009 gode resultater i kraft af sit betydelige
fokus på intern omstrukturering og formåede samtidig at fastholde
sine markedsandele. Da FAST-programmet nu er afsluttet vil GN
Netcom være i stand til væsentligt at øge fokus på at forbedre om-
sætningen. GN Netcom igangsætter en række målrettede væksttiltag
i løbet af 2010, især inden for det vigtige Unified Communications
(UC) segment.

Udviklingen inden før UC er nu nået så langt, at teknologien er på
plads, konceptet har vist sig at fungere, og større virksomheder kører
pilotprojekter. GN Netcom er fortsat overbevist om, at UC har et væ-
sentligt fremtidigt vækstpotentiale. Det er endnu ikke klart, hvornår

og i hvilket omfang udbredt anvendelse af UC vil påvirke markedet
for CC&O headset. GN Netcom er fast besluttet på at bibeholde po-
sitionen som førende leverandør af UC headset og udvider løbende
sin tekniske og kommercielle dialog med førende UC forhandlere som
Microsoft, Cisco og Avaya. GN Netcom dedikerer desuden ressourcer
til at øge synligheden betydeligt blandt forhandlere i salgskanalen,
der er med til at udvide anvendelsen af UC, samt beslutningstagere
hos slutbrugerne.

Mobile headset har som mål mindst at fastholde sine markedsandele

i 2010 ved at udnytte divisionens stærke produktportefølje. Et af nøg-
leområderne bliver at udbrede og forbedre slutbrugernes kendskab til
og fordelene ved håndfrie produkter. Dette indebærer innovative mar-
kedsføringsmetoder, en relancering af Jabra-brandet samt tæt sam-
arbejde med udvalgte aktører, Mobile headset forventes at bidrage
positivt til GN Netcoms EBITA for 2010.

Året 2009

GN Netcom formåede i 2009 at øge indtjeningen og skabe et po-
sitivt cash flow på trods af, at selskabet opererede i et marked, der
var under voldsomt pres på grund af den globale økonomiske krise.
Omsætningen i GN Netcom blev på DKK 1.736 mio., svarende til or-
ganisk vækst på (30)% og i tråd med markedsudviklingen. EBITA blev
på DKK 44 mio. eksklusive engangsomkostninger på DKK 143 mio.

i forbindelse med FAST-programmet og en engangshensættelse på
DKK 85 mio. vedrørende historisk relaterede forhold, i forhold til DKK
36 mio. i 2008 eksklusive engangsomkosininger på DKK 107 mio.

Den 26, juni 2009 præsenterede GN Mogens Elsberg som ny admi-
nistrerende direktør for GN Netcom og medlem af GN Store Nords
direktion. Mogens startede i selskabet den 10. august 2009.

Det overordnede marked for CC&O headset var hårdt ramt af den
globale økonomiske krise, selv om markedet stabiliseredes i andet
halvår 2009, Omsætningen for CC&O headset blev på DKK 1.081
mio., svarende til en organisk vækst på (22)% i forhold til 2008 og på
niveau med markedsudviklingen.

Alle regioner var påvirket af den globale økonomiske krise. I APAC
lykkedes det dog for den nye ledelsesgruppe for CC&O headset,
som tiltrådte i starten af 2009, at skabe positiv organisk vækst. I sep-
tember 2009 tiltrådte en ny CC&O ledelse i Nordamerika, og i fjerde

. JABRA UC HEADSET PASSER TIL ALLE FØRENDE UC-APPLIKATIONER

 

KU

onsplatform. CC&O-forretningen, udvikle
forberedte headset til contact sne Kern
Mobile-forretningen leverer headset LT! 2
TEE Tear ISAK NS EROS SAR ESE TESTE KYEe] ad
headset globalt under Jabra-brandet. Ve

 

2009 havde GN Netcom ca. 850 Gls ud

Jabra headset

P

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

LEDELSENS BERETNING | GN NETCOM

kvartal viste regionen tegn på en forbedret evne til at skabe vækst på
dette vigtige marked.

Markedet for mobilheadset faldt kraftigt i 2009 på grund af den øko-
nomiske krise. Markederne i Østeuropa og Rusland har været hårdest
ramt, og dette har påvirket GN Netcoms Mobile-forretning i voldsom
grad. Omsætningen for Mobile headset blev på DKK 655 mio., sva-
rende til en organisk vækst på (40)%. I fjerde kvartal 2009 nåede
Mobile headset en vigtig milepæl ved at skabe sit første nulresultat på
EBITA-niveau for første gang i fire år, Hovedårsagen til at denne mile-
pæl blev nået var de omfattende omkostningsreduktioner som følge
af FAST kombineret med en produktportefølje bestående af et øget
antal produkter i højprissegmentet, bl.a. Jabra STONE, et headset,
der blev lanceret i november, Jabra CRUISER (speakerphone) og Jabra
HALO (stereoheadset). Ultimo 2009 nåede Mobile headset endnu en
vigtig milepæl, da nettoarbejdskapitalen blev nedbragt til nul.

I forhold til 2008 oplevede det generelle marked for mobilheadset
kraftig negativ vækst inden for monoheadset ((40)%), mens stereo-
headset (6%) og speakerphones (10%) med trådløs Bluetooth? tek-
nologi udviste positiv værditilvækst i forhold til 2008. Stereoheadset
med trådløs Bluetooth teknologi anses for at være en af fremtidens
vækstmuligheder inden for headset som følge af succesen med
Apple-iPhone7M og andre musiktelefoner.

Af den samlede omsætning i GN Netcom kom 47% fra Europa, 42%
fra Nordamerika og 11% fra Asien og resten af verden.

GN Netcom opnåede en bruttomargin på 43% mod 40% i 2008. For-
bedringen skyldtes primært FAST-programmet, en markant forbedring
i Mobile headset som følge af en forskydning i produktporteføljen
samt en forholdsmæssig forskydning i omsætningen mod CC&O
headset.

GN besluttede i begyndelsen af 2010 at foretage en engangshensæt-
telse på DKK 85 mio. til juridiske omkostninger samt mulige forligs-
omkostninger angående en række historisk relaterede forhold. Der
henvises til afsnittet ”God selskabsledelse” på side 16.

EBITA for GN Netcom blev på DKK (184) mio., svarende til en EBITA-

margin på (10,6)% inklusive engangsomkostninger på DKK 228 mio.
mod DKK (71) mio. inklusive DKK 107 mio. i engangsomkostninger

DRIFTSOMKOSTNINGER (EKSKL. ENGANGSOMKOSTNINGER)

 

DKK mio.
300

275
250

   

 

 

07 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvit. 1, kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt.
gns. "08 "08 "08 "08 "09 "09 "09 "09

 

 

 

 

og en EBITA-margin på (2,9)% I 2008. Omkostninger til salg, di-
stribution og administration mv. udgjorde DKK 787 mio. (inklusive
engangsomkostninger på DKK 212 mio.) mod DKK 868 mio. i 2008.
Den kraftige forbedring er et resultat af FAST-programmet. Omkost-
ningsførte udviklingsomkostninger udgjorde DKK 137 mio. mod DKK
171 mia. i 2008.

De samlede engangsomkostninger vedrørende FAST-programmet i
2009 udgjorde DKK 143 mio. Sammenlagt for 2008 og 2009 ud-
gjorde engangsomkostninger vedrørende FAST-programmet DKK 250
mio., hvilket er i overensstemmelse med tidligere udmeldte forvent-
ninger. | engangsomkostningerne for fjerde kvartal 2009 indgik DKK
11 mio., som i tidligere kvartaler var klassificeret som tilbagevendende
omkostninger.

Driftsomkostningerne (eksklusive engangsomkostninger) fortsatte
med at falde i fjerde kvartal og er nu reduceret med 38% i forhold til
udgangspunktet i 2007. Driftsomkostningerne for fjerde kvartal 2009
blev bl.a. påvirket af ovenstående omklassificering.

Nettoarbejdskapitalen blev nedbragt i løbet af 2009 som følge af
strukturelle ændringer i supply chain, der blev implementeret som led
i FAST-programmet, samt på grund af det kraftige fokus på arbejdska-
pitalen generelt. Tilgodehavender fra salg udgjorde DKK 289 mio. pr.
31. december 2009 mod DKK 362 mio. ultimo 2008. Dette svarer til
et fald i debitordage fra 57 til 51 dage. Varebeholdninger faldt i løbet
af året med DKK 184 mio. til DKK 87 mio. fra DKK 271 mio. i 2008.

GN Netcom opnåede et positivt cash flow på trods af den negative
indtjening. Cash flow fra drifts- og investeringsaktiviteter før skat og
finansielle poster udgjorde DKK 152 mio. mod DKK 218 mio. i 2008.
Cash flow fra investeringsaktiviteter udgjorde DKK (90) mio. mod
DKK (145) mio. i 2008.

I løbet af 2009 blev antallet af medarbejdere reduceret med mere end
15% til ca. 850 ultimo året.

Markedsforhold

Som forventet blev 2009 kraftigt påvirket af den globale økonomiske
krise, Mobile headset var særligt hårdt ramt. På trods af den vanske-
lige markedssituation og med fokus på omstrukturering lykkedes det
alligevel GN Netcom at fastholde sine markedsandele inden for CC&O

I UNIFIED COMMUNICATIONS — DE TRE FASER

Proof of con-
cept, teknologien
er på plads

Udbredt
anvendelse

Projekter med
"early adaptors” sg

+ UC har nu nået et stade, hvor der gennemføres pilotprojekter
» Virksomhederne er begyndt at anvende UC-løsninger
. Omfattende anvendelse forventes fra 2011-2012

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GN NETCOM

headset. Inden for Mobile Headset mistede GN Netcom markedsan-
dele i OEM-segmentet på grund af en bevidst beslutning om at give
afkald på urentable forretningsmuligheder.

Der registreredes ingen væsentlig ændring i konkurrenceforholdene i
2009.

Det samlede marked for CC&O headset i 2009 anslås til ca. DKK 3
mia. Lanceringen af UC-løsninger sker i et marked, hvor GN Netcom
er anerkendt som en førende spiller. Analysevirksomheden Frost &
Sullivan forventer, at der vil være 50 mio, UC-kunder i 2014 og at
75% af disse vil være brugere med behov for en headset-løsning
(headset, UC håndset, speakerphones eller lignende). Dette skaber et
betydeligt vækstpotentiale for GN Netcom.

Det samlede marked for mobilheadset i 2009 anslås til ca. DKK 5
mia. Andelen af headset med trådløs Bluetooth teknologi pr. solgt
mobiltelefon menes at være på kun 6% på globalt plan, mens det i
USA, verdens mest modne marked for headset med trådløs Bluetooth
teknologi, anslås at være 11%.

Et centralt emne for Mobile headset er forbrugernes manglende
kendskab til håndfri produkter, og dette vil være et tema for Mobile
headset i 2010.

Salg og produkter

GN Netcom effektiviserede i 2009 sin lanceringsstrategi for CC&O
headset. GN Netcom anvender en indirekte salgsmodel, hvor leve-
ring udelukkende sker gennem distributører og forhandlere, mens
salgsorganisationen har fokus på at generere omsætning gennem
slutbrugere.

GN Netcoms møobilheadset sælges globalt gennem teleoperatører,
operatørbutikker, forbrugerelektronikkanaler samt detailforhandlere.
OEM-kunder, der blandt andet tæller førende mobiltelefonproducen-
ter, aftager mindre end 30% af GN Netcoms mobilheadset målt på
omsætning. Det anslås, at uafhængige brands som Jabra udgør ca.
50% af alle mobilheadset, der sælges på markedet, mens de øvrige
50% er af et mobiltelefonbrand og sælges af OEM-leverandører.

Det kraftige fald i driftsomkostninger som følge af FAST-programmet
påvirkede ikke GN Netcoms evne til at udvikle og lancere banebry-
dende nye produkter, hvilket understreger selskabets position som
teknologisk førende på markederne for CC&O headset og mobilhead-
set. Samtidig med afslutningen af den omfattende omstrukturering
blev 2009 også et markant år for både CC&O og Mobile headset med
hensyn til produktlanceringer.

På contact center-markedet lancerede GN Netcom det trådede head-
set Jabra BIZTM 2400 i højprissegmentet. Jabra BIZ7M 2400 markeds-

CC&O HEADSET PRODUKTPORTEFØLJE — FORBEREDT TIL UNIFIED COMMUNICATIONS

 

  

 

 

 

 

  

Ved skrivebordet På kontoret UL STIL
Bedst
Jabra BIZTM 2400 serien Jabra PROTM 9400 serien Jabra GO7M 6400 serien
Bedre
Jabra GN2000 serien
God
Jabra BIZTM 620 USB Jabra GN9120 serien Jabra BT530 USB

 

 

 

 

 

 

GN STORE NORD I ÅRSRAPPORT 2009

 

 

LEDELSENS BERETNING | GN NETCOM

føres som værende ”ti gange bedre” end andre headset med hensyn
til lydkvalitet, design og komfort. Dette er det første trådede headset
på markedet, der kobler op mod både en PC og en mobiltelefon ved
hjælp af trådløs Bluetooth teknologi. Kunder, der investerer i UC-
løsninger, anser "dual connectivity", dvs. muligheden for at modtage
opkald på såvel en UC-telefon som på en mobiltelefon, som en stor
fordel.

På markederne for kontor- og UC-headset lancerede GN Netcom sidst
i 2009 to innovative trådløse headset, Jabra PROTM 9400 og Jabra
GOTM 6400. Jabra PROTM 9400 og Jabra GOTM 6400 er de første og
eneste headset på markedet med triple connectivity, dvs. samtidig
tilkobling til tre forskellige telefoner: bordtelefon, UC/PC-telefon og
mobiltelefon. GN Netcoms position som markedsførende inden for
brugervenlighed fremgår tydeligt, da disse headset har en basestation
med touchscreen, som gør det nemt at håndtere opkald. Jabra PRO/
GO er også fremtidssikrede på det hurtigt-voksende marked for UC-
enheder, idet brugerne kan opgradere deres headset med ny funktio-
nalitet via internettet.

GN Netcom lancerede en række innovative mobilprodukter i 2009. I
juni lancerede Mobile-forretningen Jabra HALO, et stereoheadset med
trådløs Bluetooth teknologi med attraktivt design for brugeren, der

vil lytte til musik og samtidig kunne modtage opkald. Jabra HALO er
verdens første stereoheadset med det dobbelte mikrofonsystem, det

MOBILE HEADSET PRODUKTPORTEFØLJE

   

 

såkaldte Noise Blackout'/, der filtrerer baggrundsstøj fra, og som kan
anvendes i meget støjfyldte omgivelser. | lavprissegmentet lancerede
GN Netcom monoheadsettet Jabra BT2080 med unikke funktioner,
som f.eks. StatusDisplayTM-teknologi, der gør headsettet nemt at
bruge.

I andet halvår af 2009 lancerede Mobile headset yderligere to innova-
tive produkter. Det første produkt på markedet var Jabra CRUISER, en
speakerphone i højprissegmentet med både StatusDisplayTM og Noise
BlackoutTM, Produktet fik en meget vellykket lancering hos den store
amerikanske operatør AT&T og gennem forbrugerelektronikforhand-
lere.

Den 8. november blev Jabra STONE lanceret i USA. Jabra STONE har
et unikt design, der ikke tidligere er set på markedet og en ligeså unik
trådløs, bærbar oplader, der samtidig fungerer som en praktisk hol-
der. Lanceringen var det største markedsføringstiltag nogensinde for
Mobile headset, og reklameeffekten og forbrugeranmeldelserne har
været meget lovende. På det amerikanske marked har Jabra STONE
udelukkende været solgt gennem AT&T.

Salget til de ti største kunder udgjorde 28% af GN Netcoms samlede
omsætning. Den største headsetkunde tegnede sig for ca. 5% af GN
Netcoms samlede omsætning.

 

 

 

 

 

 

Pris ga —= I
ULTIMATE
Å
GØR
i
aner:
Jabra CRUISER Jabra STONE Jabra HALO
Jabra SP700
Jabra BT530 Jabra EXTREME
Jabra ARROW NV i”,
ar
nun Jabra 273030 |)
Jabra BT4010

  

 

”

ati-
«

Rationel/funktionalitet

EN ge"
4) RS
Jabra SP200 £ M. |
Jabra BT2050 '
Jabra BT2080 Jabra BT2070 Jabra CLIPPER

Positionering

      

 

X
rand

Emotionel/design

 

10 09 got Go gSNG97 52

 

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GN NETCOM

Priserne inden for de enkelte produktkategorier på det traditionelle
CC&O headset marked lå forholdsvis stabilt i 2009, selvom der skete
et skift i produktmikset mod trådede headset, som typisk er prissat
lavere end trådløse headset.

Priserne på monoheadset med trådløs Bluetooth teknologi er faldet
forholdsvist mere end andre håndfrie produkttyper. Trådede headset
og speakerphones har været de mest prisstabile, Det anslås, at gen-
nemsnitspriserne på monoheadset generelt faldt med mere end 20%
i 2009, GN Netcoms Mobile-forretning gik imod strømmen og øgede
gradvist sine gennemsnitlige salgspriser i løbet af 2009 gennem en
betydelig forøgelse af andelen af produkter i højprissegmentet.

Produktion og distribution

GN Netcom producerede i 2009 omkring 14,3 mio. headset og andre
produkter gennem underleverandører. Alle GN Netcoms headset pro-
duceres i Asien, og hovedparten af dem produceres i Kina. Størstede-
len af komponenterne til GN Netcoms headset indkøbes i Asien.

I begyndelsen af oktober 2008 blev der oprettet to nye fokuserede
supply chain-strukturer, der understøtter henholdsvis CC&O headset
og Mobile headset, og begge var i fuld drift ultimo 1. halvår 2009,

Den nye supply chain-struktur betyder, at Mobile-forretningen nu
anvender en konfiguration-til-ordre forretningsmodel. Leverancer

til kunderne i Nordamerika, Europa og Asien foregår nu gennem et
enkelt cross-dock-center i Asien med to ugers leveringstid fra ordre-
modtagelse. Denne nye supply chain-struktur har gjort Mobile-forret-
ningen i stand til at eliminere regionernes færdigvarelagre og i højere
grad at kunne reagere på ændringer i efterspørgslen, da lagrene op-
bevares på komponentniveau på en global lokation.

CC&O-forretningen har også afviklet alle lokale lagerfaciliteter, men
har fastholdt en regional tilstedeværelse med henblik på at sikre et
højt serviceniveau i forhold til leveringstid. De tre regionale varelagre
er beliggende i USA, Holland og Hong Kong. De globale varelagre er

MOBILMARKEDET 2009 FORDELT PÅ PRODUKTKATEGORIER (VÆRDI)

blevet kraftigt reduceret uden at dette påvirker evnen til at levere i
forhold til kundernes forventninger.

Forskning og udvikling

GN Netcom har udviklingsfaciliteter i Danmark (Ballerup og Aalborg)
samt i Kina (Xiamen). På ad hoc-niveau udliciterer GN Netcom helt
eller delvist udviklingen af sine nye produkter med henblik på at styre
spidsbelastninger inden for ressourcebehov, minimere omkostnin-
gerne samt få adgang til særlige kompetencer.

I 2009 var fokus i CC&O-forretningens R&D-afdeling på at udvikle nye
platforme, der understøtter triple eller dual connectivity. Platformpro-
grammet, der blev påbegyndt i 2008, blev afsluttet i 2009. CC&O-
forretningen lancerede en af disse platforme i højprissegmentet i pro-
dukterne Jabra PROTM 9400 og Jabra GOTM 6400, som på enestående
vis kombinerer digital signalbehandlingsteknologi, touchscreen-display
og trådløs kommunikation. GN Netcoms software-platform til lyd,
herunder Noise BlackoutTM-teknologien, er blevet tilføjet til denne
platform med henblik på at skabe forbedret ekkoeliminering, forbed-
ret støjfiltrering og for bedre at beskytte hørelsen.

Software bliver en stadigt vigtigere bestandel af headset, og R&D-
organisationen opbygger løbende yderligere kompetencer inden for
dette område.

En ny platform for trådede USB headset til PC'ere blev også lanceret
i 2009 i Jabra BIZYM 2400-serien. Dette er den første platform, der
kombinerer trådløs Bluetooth teknologi med en USB-tilkobling til

PC og derved skaber en fleksibel, trådet Unified Communications-
platform.

Mobile-forretningens R&D-organisation har taget en ny omkostnings-
besparende trådløs Bluetooth teknologi-platform i brug med forbed-
rede lydegenskaber som ekkoeliminering og automatisk volumen-
kontrol. Platformen anvendes i en række produkter, hvilket betyder
hurtigere ”time-to-market” og lavere udviklingsomkostninger.

" BRUG AF HEADSET BLANDT KONTORMEDARBEJDERE

 

Trådede headset 20% TA

   

[7T Monoheadset” 50%

Speaker-
phones” 18%

Stereoheadset" 12% —————— I

” Med trådløs Bluetooth teknologi.
Kilde: GN Netcom estimater baseret på markedsundersøgetser fra Strategy Analytics, GØK Group og NPD Group.

 

 

Bruger ikke
headset 95,5%

Headset-brugere 4,5% TTT ITT

  

Kun omkring 4,5% af verdens ca. 400 mio. kontoransatte bruger i dag et headset, Unified Communications
forventes at øge penetrattonsgraden betragteligt, da UC-teknologien kræver, at der bruges et headset.
"Frost and Sullivan October 2008

 

 

 

 

GN STORE NØRD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

LEDELSENS BERETNING I GN RESOUND

Fortsat fokus på det grundlæggende

Da GN ReSounds planer for 2009 blev præsenteret i Årsrapporten
for 2008 stod nedbringelse af omkostningerne og et forbedret cash
flow øverst på dagsordenen, begge dele som led i målet om at styrke
grundlaget for bæredygtig vækst fremadrettet.

Omstruktureringstiltagene begyndte at få effekt i løbet af 2009, og
forbedringerne viste sig inden for alle fokusområder. De årlige drifts-
omkostninger blev nedbragt med mere end DKK 250 mio. (inklusive
effekten af frasalget af detailaktiviteterne i Belgien og Polen) i forhold
til 2008. Cash flow fra drifts- og investeringsaktiviteter (eksklusive
skat og finansielle poster) blev forbedret med mere end DKK 600
mio., og EBITA lå over forventningerne med en stigning på 38% i
forhold til 2008.

På baggrund af omstruktureringstiltagene fra 2009, som skaber en
slankere og mere markedsorienteret organisation, vil GN ReSound
fastholde sit fokus på at styrke den grundlæggende forretning. Pro-
duktlanceringer, kvalitet i salg og service, teknologisk innovation og
forbedringer i supply chain er blandt de vigtigste fokusområder.

1 2009 blev der indgået vigtige strategiske samarbejdsaftaler, og
med lanceringen af høreapparatfamilierne ReSound Live og dot? by
ReSound i oktober 2009 kunne GN ReSound gå ind i 2010 med en
fuldstændig fornyet produktportefølje.

Efter fremgangen mod slutningen af 2009 forventes værdien af hø-
reapparatmarkedet at stige med 3-4% i 2010. GN ReSounds omsæt-
ning forventes på baggrund af udvalgte væksttiltag og produktlance-
ringer at blive højere end niveauet for 2009. GN ReSound forventer
en EBITA på DKK 275-325 mio. i 2010.

Året 2009

Omsætningen i GN ReSound faldt til DKK 2.981 mio. i 2009 fra DKK
3.178 mio. i 2008, svarende til negativ organisk vækst på (6)%. Om-
sætningen for Høreapparater blev på DKK 2.662 mio. svarende til

en organisk vækst på (7)% i forhold til 2008. Væksten i antal solgte

 

styr blev DKK 319 mio., svarende til (2)% organisk vækst. Bruttomar-
ginen for GN ReSound blev 61% mod 60% i 2008.

EBITA for GN ReSound blev på DKK 225 mio. (EBITA-margin på 7,5%)
mod DKK 163 mio. (5,1%) i 2008. EBITA for Audiologisk diagnose-
udstyr blev på DKK 24 mio. I EBITA for 2009 er inkluderet DKK 61
mio. omkostninger i forbindelse med omstruktureringsprogrammet
Omkostninger til salg, distribution og administration mv. udgjorde
DKK 1.310 mio. mod.DKK 1.472 mio. i 2008. Udgiftsførte udviklings-
omkostninger udgjorde DKK 274 mio. mod DKK 282 mio. i 2008. De
samlede driftsomkostninger for 2009 blev reduceret med mere end
DKK 250 mio. på løbende basis i forhold til 2008.

Af den samlede omsætning i GN ReSound kom 40% fra Europa,
39% fra Nordamerika og 21% fra Asien og resten af verden.

Året sluttede positivt med lanceringen af produktfamilierne ReSound
Live og dot? by ReSound og udvidede partnerskaber med to førende
høreapparatforhandlere, Amplifon og KIND Hårgeråte. GN ReSound
fik et solidt år i APAC og de nye markeder, drevet af en stærk udvik-
ling i Kina og Australien, hvor GN ReSound fortsatte med at vinde
markedsandele, GN ReSound styrkede sin position på vigtige marke-
der som f.eks. i Japan, hvor ReSound Live og dot? by ReSound fik en
positiv modtagelse og skabte vækst.

Nettoarbejdskapital i procent af omsætningen faldt i løbet af 2009
fra 26% til 24%, primært som følge af en forbedret lagerstyring. Va-
rebeholdninger faldt med DKK 103 mio. i forhold til ultimo 2008 og
udgjorde DKK 288 mio. pr. 31. december 2009. Tilgodehavender fra
salg udgjorde DKK 705 mio, mod DKK 744 mio. ultimo 2008. Gæld
til leverandører udgjorde DKK 190 mio. ved udgangen af 2009 sam-
menlignet med DKK 206 mio. pr. ultimo 2008. GN ReSounds cash
flow fra drifts- og investeringsaktiviteter før skat og finansielle poster
forbedredes væsentligt fra DKK (147) mio. i 2008 til DKK 458 mio. i
2009. Cash flow fra investeringsaktiviteter udgjorde DKK (197) mio.
mod DKK (443) mio. i 2008.

 

 

 

 

  
 
 

 

       

 

 

 

 

enheder for året var (1)%. Omsætningen for Audiologisk diagnoseud-
| ArkokosnnnkeRr (Ed. MSMNESONKOSNIKER)  ]
i DKK mio.
ESS 500
Søns 450

produktion af avancerede høreapparater 'og audiol

noseudstyr, Høreapparaterne sælges under under.d 400

ReSound, Beltone og Interton. GN ReSounds'datter. Så

Otometrics producerer og markedsfører audiologis H. ==

styr under mærkerne MADSEN, AURICAL, IC5.og H || | EH "| — " EH I

08. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt.

udgangen af 2009. gns. '08 708 708 708 709 709 709 "09

9 — 11

 

LEDELSENS BERETNING 1 GN RESOUND

GN ReSound havde ca. 3.300 medarbejdere pr. 31. december 2009,
et fald fra ca. 3.800 ultimo 2008.

I appelsagen om forbuddet mod salget af GN ReSound til Sonova for-
ventes den tyske højesteret at afsige en endelig skriftlig afgørelse den
20. april 2010.

Markedsforhold

GN ReSound har en global markedsandel på ca. 14% målt på solgte
enheder og er dermed verdens fjerdestørste producent af høreappara-
ter. Grundet manglen på et konkurrencedygtigt produktudbud i visse
segmenter faldt GN ReSounds markedsandel en anelse i årets første
tre kvartaler.

Det globale marked for høreapparater voksede i 2009 med 2-3% til

ca. 9 mio. enheder. Efter en start på året med svag eller lettere nega-
tiv vækst genvandt markedet noget af sin styrke i andet halvår 2009
med en vækstrate målt på antal enheder på omkring 4%.

I USA, som er verdens største marked for høreapparater blev de fal-
dende vækstrater fra 2008 erstattet med 4,9% vækst i antal solgte
enheder, hovedsageligt drevet af kraftig vækst på 8,5% inden for Ve-
terans Affairs (VA), som var et segment, hvor GN ReSound i realiteten
ikke deltog.

Væksten på de europæiske markeder var stort set flad, med en tilba-
gegang på de to største markeder, Storbritannien og Tyskland. Øko-
nomien som helhed stabiliserede sig i nogen grad, men stadig med
megen turbulens. Dette påvirkede klart GN ReSounds produktmiks

i Europa, idet der sås en positiv vækst blandt produkterne i lavpris-
segmentet.

Vækstmarkederne oplever generelt positive vækstrater. Målt på antal
enheder anslås væksten i Kina i 2009 at være ca. 13%. De økonomi-
ske forhold i begyndelsen af 2009 påvirkede primært de østeuropæi-
ske og latinamerikanske markeder, hvilket medførte en tendens til at
der blev købt billigere produkter fra vores produktportefølje. Forhol-
dene forbedredes sidst på året, og der skete en stigning i aktiviteten i
disse regioner, især i Brasilien.

De historiske væksttal for det samlede høreapparatmarked har været
på 5-6% årligt målt på antal enheder, og efterspørgslen har været
rettet mod Top- og Plus-segmenterne. De langsigtede vækstfor-
ventninger til høreapparatmarkedet er fortsat positive, Der ligger

en række forskellige faktorer bag disse forventninger. En stigende
gennemsnitlig forventet levealder på de vigtigste markeder forventes
at skabe øget efterspørgsel efter høreapparater. En anden og me-
get vigtig faktor er den lave penetrationsrate. I USA og Vesteuropa,
som i dag har de højeste anvendelsesrater for høreapparater, er det

 

GN RESOUND PRODUKTPORTERØLJE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pris Å Livsstil Konventionel
ReSound Beltone ReSound Beltone Interton
ReSound dot? 30 ReSound Live 9 Beltone Reach
Top Be By ReSound 9 Beltone Touch17
ReSound dot 20 Beltone Touch9 ReSound Live 7 Avio 5
Plus Be By ReSound 7 Avio 3
ReSound dot? 10 ReSound Live 5 Beltone Identity Avio 1
Basic ReSound Sparx
ReSound Essence Beltone Change Interton Start
Budget ReSound Essence Lite Beltone Turn Interton Stage
ReSound Sparx Beltøne Force Interton Elllipse
Special ReSound Sparx Lite Beltone Interton Relay
ReSound Live TS Tinnitusbreaker
Produkter
100372 6Eog3N65755 GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GNRESOUND

kun hver femte person med høretab, der faktisk bruger et høreap-
parat. På de nye markeder er anvendelsesraterne endnu lavere, men
de forventes at stige i takt med øget velstand og bedre adgang til
sundhedsydelser. Omkring 80% af folk med høretab lider af binauralt
høretab, dvs. høretab på begge ører, mens binaural tilpasning kun
udgør ca. 50% i Europa og 80% i USA. Det forventes, at andelen af
binaural tilpasning i Europa vil nærme sig andelen i USA, hvilket vil
øge markedet yderligere på langt sigt. Der forventes volumenvækst
på 4-7% på det samlede marked i de næste par år. En anden faktor,
der kan påvirke penetrationsraterne er lancering af nye innovative ap-
plikationer og design til slutbrugerne, som med tiden vil kunne sænke
gennemsnitsalderen for førstegangsbrugere og derved øge de gene-
relle anvendelsesrater.

Høreapparatmarkedet opdeles traditionelt i fire prissegmenter på bag-
grund af kundernes funktionalitets- og prispræferencer, nemlig Top,
Plus, Basic og Budget.

Salg og produkter

1 2009 faldt salget af GN ReSounds tre høreapparatbrands, ReSound,
Beltone og Interton med (1)% i forhold til 2008 målt på antal enhe-
der.

Produkter lanceret inden for de seneste 24 måneder bidrog med 66%
af den samlede høreapparatomsætning. ReSound-brandet bidrog
med 65% af den samlede omsætning, mens Beltone udgjorde 28%,
og Interton stod for 7%.

Fokus på kunderne og en innovativ go-to-market model er to hjør-
nesten i GN ReSounds strategi for at genvinde sin position blandt de
førende høreapparatproducenter. I 2009 skabte strategien målbare
resultater som f.eks. en række aftaler med detailkunder, opbygningen
af en meget mere kundefokuseret organisation samt et komplet ud-
valg af nye og innovative produkter.

Som led i strategien om at være en central samarbejdspartner for de
vigtigste detailhandlere i Europa udvidede GN ReSound samarbejdet
med to af verdens førende høreapparatforhandlere, Amplifon og
KIND Hårgeråte. GN ReSound og Amplifon indgik i årets løb en aftale
om at udbygge deres mangeårige leveringsaftale, og parterne vil sam-
arbejde for at øge deres verdensomspændende forretningsaktiviteter.
GN ReSound indgik ligeledes et flerårigt strategisk samarbejde med
KIND Hårgeråte, hvor KIND Hårgeråte har udpeget GN ReSound som
kerneleverandør og samarbejdspartner som et led i virksomhedens
videre globale udvikling.

 

GN OTOMETRICS PRODUKTKATEGORIER

 

Vurdering af hørelse

 

Under MADSENTM-brandet leverer
GN Otometrics kvalitetsløsninger in-
den for screening og diagnosticering
af høretab. Det nyeste udstyr er PC-
baseret, og er en fuldt integreret del
af softwareplatformen OTOsuite.

 
 

 

 

Tilpasningssystemer

 

Under AURICAL-brandet leverer GN
Otometrics avancerede løsninger, der kan
benyttes i alle led af tilpasningsprocessen.
AURICAL-løsningerne er PC-baserede og
en integreret del af softwareplatformen
OTOsuite og kan bruges med NOAH
(høreapparatbranchens tilpasnings- og
programmeringsstandard).

OTOsuiterM er et softwareprodukt, der fuldt ud integrerer audiologers
og øre-næse-halslægers individuelle diagnose- og tilpasningsværktøjer.
OTOsuiterM anvendes til at indsamle, gruppere, gemme og dele data fra
patienternes målinger.

Balancemåling

De to brands ICSTM og HORTMANNIM er sy-
nonyme med professionelle kvalitetsprodukter,
som professionelle brugere benytter til evalue-
ring af patienter med balanceproblemer. Via en
intuitiv softwareplatform, der integrerer disse
produkter, opnås et smidigt arbejdsflow.

 

 

 
 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GN RESOUND

I august 2009 blev GN ReSound udpeget som leverandør til VA.
ReSound-produkterne er nu tilgængelige for VA's knap 300 klinikker
over hele USA. ReSound Live TS, et høreapparat, der er udviklet spe-
cielt til afhjælpning af det ubehag, som folk med tinnitus oplever, op-
fylder i særdeleshed de behov, som VA' slutbrugere har, og produktet
blev indlemmet i ReSound-produktporteføljen hos VA i november
2009.

Mod slutningen af 2009 fornyede GN ReSound produktporteføljen
gennem lanceringen af produktfamilierne ReSound Live og dot? by
ReSound. De to produktfamilier bygger på samme tekniske platform,
og begge har den nye Surround Sound by ReSoundTM-teknologi.
Den verdensomspændende lancering var den mest omfattende i GN
ReSounds historie. Markedets umiddelbare reaktion har været meget
positiv.

I USA har Beltone over 270 forhandlere med mere end 1.500 klinik-
ker, og tallet vokser fortsat støt. Under Beltone-brandet lancerede
GN ReSound produktfamilien Beltone Touch. Beltone Touch-serien

er baseret på et eksternt mikrofonkoncept. Det er væsentligt mindre
end det næstmindste Beltone-høreapparat og er beregnet til at sidde
inde i ørekanalen. Beltone Touch sikrer en fremragende lydkvalitet og
beskytter mod vindstøj på en unik måde. Beltone tilbyder sine kunder
supportprogrammer, der sikrer slutbrugerne en troværdig, professio-
nel og omsorgsfuld oplevelse. Beltone udvikler markedsføringsplaner
og patientstyringssystemer, der hjælper med at skabe overblik over
patienter og procedurer. BelCare-programmet sikrer en fælles stan-
dard og ensartet behandling i hele Beltone-netværket samt en lang
række uddannelsesprogrammer til nye kunder, kontorpersonale samt
erfarent fagpersonale.

Under Interton-brandet, lancerede GN ReSound en fuld serie af høre-
apparater inden for tre prisgrupper: Avio 5, Avio 3 og Avio 1. Dermed
har Interton nu en komplet produktlinje.

Hver af de ovennævnte lanceringer udgjorde en stærk udbygning af
GN ReSounds produktportefølje.

 

MARET FOR HØNE/NDANVNTER

VEN EST MARKEDSVÆKST PÅ
4-7% MÅLT PÅ ANTAL/ENHEDER.

Vækstfaktorer:
+ Aldrende befolkning

+ Øget forekomst af høretab
. Stigende anvendelsesrater

s Øget binaural tilpasning
+ Hyppigere udskiftning
+ Potentiale i udviklingslandene

 

GN Otometrics

GN ReSounds datterselskab GN Otometrics udvikler, producerer og
markedsfører udstyr til audiologi og balancemåling under de fire
brands MADSEN, AURICAL, HORTMANN og ICS i flere end 70 lande
på verdensplan. Produkterne sælges til høreklinikker, hospitaler, øre-
næse-halslæger samt i mindre omfang til OEM-kunder. Verdensmar-
kedet for audiologisk diagnoseudstyr var under pres i 2009. GN Oto-
metrics oplevede i 2009 et mindre fald i omsætningen på 2%. Salget
i de industrialiserede lande steg, mens visse nye markeder oplevede
en tilbagegang. Med en tilnærmelsesvis flad omsætningsudvikling
anslås det, at GN Otometrics vandt markedsandele i 2009. En stor del
af årsagen til den øgede markedsandel var den vellykkede lancering
af verdens mest avancerede, men også brugervenlige kliniske audio-
meter i højprissegmentet, MADSEN Astera. På trods af de vanskelige
markedsforhold i 2009 forbedrede GN Otometrics sin EBITA-margin
for fjerde år i træk. Den forbedrede lønsomhed skyldtes øgede dæk-
ningsgrader samt et fald i driftsomkostningerne. Dækningsbidraget
blev styrket gennem lanceringen af nye produkter med lavere produk-
tionsomkostninger. De lavere driftsomkostninger skyldtes strukturelle
forbedringer, der skabte effektivitetsforbedringer for hele GN Otome-
trics,

Produktion og distribution

GN ReSound tog i 2009 indledende skridt til at påbegynde at konsoli-
dere og strømline supply chain- og driftsstrukturen. I overensstemmel-
se med GN's generelle strategi var GN ReSounds fokus i 2009 at gøre
sin drifts- og globale supply chain-struktur mindre kompleks og at
lancere tiltag, der kunne medvirke til at skabe et forbedret cash flow.
Med en målrettet indsats for at styre de globale varelagre gennem et
centralt system, der forbinder alle lokale ERP-systemer, lykkedes det
GN ReSound at nedbringe lagrene med DKK 103 mio. fra DKK 391
mio. til DKK 288 mio. Den væsentlige forbedring blev opnået uden,
at der blev gået på kompromis med leveringskvaliteten.

Desuden indledtes en aktiv proces for at lægge lokale aktiviteter
(produktion af i-øret apparater) sammen i større og mere ensartede
produktionsanlæg. Disse sammenlægninger medførte et fald i antallet

 

[roses menn rom PÅ OG ORION ]

 

Bag-øret
/ apparater 73%

  

Custom 27%

BTE: Bag-øret apparater.
+ Individuelt til ørekanal.

 

baseret på en ing af

 

 

 

 

GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GN RESOUND

af primære produktionsanlæg fra 24 til 6. Målet er fortsat at optimere
og gøre produktionen af i-øret-apparater mere fleksibel for dermed at
sikre, at de produkter, der leveres til GN ReSounds kunder, er af den
absolut bedste kvalitet.

Som et yderligere strategisk tiltag blev det besluttet at fortsætte opti-
meringen af den samlede drifts- og supply chain-struktur med henblik
på at skærpe fokus på de kundeorienterede aktiviteter. Dette vil ske
ved at skabe stærkere bånd mellem GN ReSounds drift og supply
chain og selskabets kunder. Denne fuldstændige omstrukturering vil
få effekt i løbet af 2010 og vil skabe en væsentlig økonomisk fordel

i 2011. Omstruktureringen vil finde sted uden at det vil påvirke GN
ReSounds kunder, samtidig med det forventes at skabe øget kvalitet,
effektivitet og fleksibilitet. Den forventede positive virkning af om-
struktureringen af driften og supply chain bliver i 2010 modvirket af
de dermed forbundne implementeringsomkostninger.

Forskning og udvikling

GN ReSounds to primære R&D-faciliteter er beliggende i GN Re-
Sounds hovedkontor i Danmark samt i Chicago, USA, I årets løb blev
organisationens forskningsdel omstruktureret med henblik på at ska-
be øget intern effektivitet samt yderligere at skabe fordele ved samar-
bejdet med eksterne forskningsorganisationer i både Europa og USA.

R&D-afdelingen arbejder løbende på at udvikle nye og innovative
høreapparater, der opfylder brugernes behov. Undersøgelser viser,

at tale i støjfyldte miljøer samt lydkvalitet fortsat er de områder, hvor
de fleste høreapparatbrugere efterlyser forbedringer. Faktorer som
design og størrelse spiller dog også en væsentlig rolle i udviklingen af
høreapparater.

Lanceringen af produktfamilierne ReSound Live og dot? by ReSound,
begge med det nye, unikke Surround Sound by Resound"M, i slut-
ningen af 2009 var et stort skridt i GN ReSounds bestræbelser for at
opfylde brugernes behov, når det gælder forbedret lydkvalitet og tale
i støjfyldte omgivelser. Kernen i Surround Sound by ReSoundM er en
surround sound-processor, der efterligner det naturlige menneske-

 

LANVENDEISESRATER FOR HØRE AFPAVMER I USA GG VS RODA ]

lige øre ved at opdele lydstrømme i bas (lave frekvenser) og diskant
(høje frekvenser) og derved skelner mellem direktionalitetskriterierne.
Denne teknik skaber en komplet, fyldig lyd uden forvrængning og
feedback, og gør brugeren bedre i stand til at bedømme, hvor lyden
kommer fra. I en undersøgelse af forbrugerpræferencer blev surround
sound-teknologien vurderet til at være væsentligt bedre end både
omni-direktionalitet og traditionel direktionalitet med lavfrekvensud-

ligning.

| 2009 har R&D-afdelingen yderligere optimeret den platform-basere-
de udviklingsproces, Denne platformfilosofi muliggør udvikling af en
række forskellige produkter med samme grundlæggende teknologi.
Alle de produkter, der blev lanceret i 2009, var baseret på fælles plat-
forme, hvilket førte til den mest omfattende produktlanceringsaktivi-
tet i GN ReSound nogensinde.

I årets løb gjorde GN ReSounds ingeniører og specialister desuden en
meget stor indsats for at forberede den næste platformgeneration
med nye og banebrydende teknologier, som fremover fortsat vil skabe
nye fordele for brugere og forhandlere.

 

DA ONSÆMINGEN FRA PRODUKTER LANGER ]

 

 

 

Folk med høretab,
der bruger
høreapparat 20%

Folk med høretab, —————— rr———
der ikke bruger Br

høreapparat 80%

  

I USA og Vesteuropa, som i dag har de højeste anvendelsesrater for høreapparater, er det kun hver femte
person med høretab, der faktisk bruger et høreapparat.

 

 

   

Lanceret i
/ 2007 og før

34%

Lanceret i 2009
18% Å

Lanceret i 2008
48%

 

 

 

 

 

10 090 BANE 5 8

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 GOD SELSKABSLEDELSE

God selskabsledelse

GN følger anbefalingerne om god selskabsledelse udstedt af Komi-
téen for God Selskabsledelse. Anbefalingernes fulde ordlyd er tilgæn-
gelig på www.corporategovernance.dk. I henhold til de danske an-
befalinger om god selskabsledelse skal børsnoterede selskaber i deres
årsrapport medtage et afsnit, hvor selskabet forholder sig til anbefa-
lingerne efter ”følg eller forklar”-princippet. Anbefalingerne omfatter
otte hovedpunkter inklusive forklaringer i de tilfælde, hvor en anbefa-
ling ikke er fulgt. De otte hovedpunkter beskrives indgående på GN's
hjemmeside, www.gn.com, under ”Om GN”, ”Selskabsledelse” og
punktet "God selskabsledelse”.

1 2008 forpligtede bestyrelsesformand Per Wold-Olsen sig selv og re-
sten af bestyrelsen til at arbejde for at opgradere GN's selskabsledelse.
Det blev belønnet i september 2009, da ”Nyhedsbrev for Bestyrelser”
kårede GN Store Nord som bedst inden for god selskabsledelse blandt
100 danske aktieselskaber.

GN fik sammen med et andet selskab 95 ud af 100 mulige point i
ratingen, der var baseret på en detaljeret analyse af selskaberne og
deres arbejde inden for god selskabsledelse. ”Nyhedsbrev for Besty-
relser” understregede, at det, der kendetegner de to bedst placerede
selskaber, er en åben ejerstruktur uden A/B-aktieklasser eller andre
ejerbegrænsninger, meget professionelt arbejdende bestyrelser, der
har de relevante kompetencer, samt gennemsigtighed i aflønningen
af bestyrelsesmedlemmer og direktører.

GN arbejdede løbende på at forbedre sin selskabsledelse igennem
2009, En detaljeret oversigt over hvert enkelt bestyrelsesmedlems
kompetencer findes nu på www.gn.com, og selskabet har desuden
indført en ny systematisk tilgang til de interne kontroller omkring
regnskabsaflæggelsen.

GN besluttede i begyndelsen af 2010 at foretage en engangshensæt-
telse på DKK 85 mio. til juridiske omkostninger samt mulige forligs-
omkostninger angående en række historisk relaterede forhold i GN
Netcom. Disse forhold er blevet grundigt analyseret og gennemgået
med de eksterne revisorer samt af direktionen, revisionskomitéen og
bestyrelsen. På baggrund af de omstændigheder, der ligger til grund
for de pågældende historisk relaterede forhold, er det GN's holdning,
at forholdene ikke er opstået som følge af svagheder i systemer,
processer eller procedurer, men udelukkende skyldes de involveredes
uacceptable moral og opførsel. Dog har GN med henblik på at under-
strege sine etiske regler for alle medarbejdere samt for at mindske ri-
sikoen for lignende tilfælde indført et formelt sæt etiske retningslinjer
for medarbejderadfærd med virkning fra slutningen af februar 2010.
Alle medarbejdere skal læse og underskrive de etiske retningslinjer.
Man kan læse mere om de etiske retningslinjer på www.gn.com, un-
der "Om GN”, ”Selskabsledelse” og punktet ”Etiske retningslinjer”.
GNS holdning til samfundsansvar gennemgås på side 22 af denne
årsrapport.

Det er bestyrelsens og direktionens holdning, at GN's praksis inden
for god selskabsledelse er i fuld overensstemmelse med gældende
anbefalinger for god selskabsledelse. Selskabet gør nu klar til de re-
viderede anbefalinger for god selskabsledelse, som er baseret på den
nye selskabslovgivning, EU-lovgivning samt best practice. De nye an-
befalinger for god selskabsledelse præsenteres af Komitéen for God
Selskabsledelse i april 2010, hvorefter de kan indarbejdes.

Whistleblower

GN har påbegyndt arbejdet med at implementere et såkaldt whist-
leblower-system. I sommeren 2009 ansøgte GN Datatilsynet om til-
ladelse til at indføre en whistleblower-procedure. Det er GN's hensigt
at indføre whistleblower-proceduren i første halvår 2010, når man har
modtaget godkendelse fra Datatilsynet. GN's whistleblower-procedure
beskriver de processer, der gælder for modtagelse, opbevaring og
håndtering af klager vedrørende regnskabs- eller revisionsmæssige
forhold samt andre påståede uregelmæssigheder af generel, drifts-
mæssig, juridisk, etisk og/eller økonomisk karakter, og den vil sikre,

at GN's medarbejdere samt eksterne interessenter har mulighed for

at anmelde klager, evt. anonymt, til en uafhængig tredjemand. GN's
landechefer over hele verden er ansvarlige for at indføre proceduren
samt for at informere alle medarbejdere derom.

Generalforsamling

Fremover udsender GN generalforsamlingsindkaldelser til aktionæ-
rerne pr. e-mail. Dette sker med virkning fra generalforsamlingen
2010. Ved generalforsamlingen i 2010 fremlægges desuden en re-
videret udgave af selskabets vedtægter til godkendelse som følge af
den nye selskabslov, som Folketinget vedtog i foråret 2009. Nogle af
de største ændringer vedrører nye tidsfrister for indkaldelse til gene-
ralforsamling, fastlæggelse af aktionærernes stemmeret otte dage før
en generalforsamling samt aktionærernes ret til at få et særligt emne
optaget på en generalforsamlingsdagsorden, hvis anmodning derom
er indsendt seks uger før generalforsamlingens afholdelse. Desuden
vil terminologien blive opdateret og bragt i overensstemmelse med
den terminologi, der anvendes i den nye selskabslov, og engelsk vil
fremover være selskabets officielle sprog.

Dagsordenen for generalforsamlingen indeholder også et forslag til
nye overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af direktionen
samt et forslag om at bemyndige bestyrelsen til at lade selskabet op-
købe egne aktier.

Rekruttering og valg af bestyrelsesmedlemmer

GN's bestyrelse består af tre medarbejderrepræsentanter valgt af de
danske medarbejdere og seks generalforsamlingsvalgte medlemmer.
Bestyrelsens generalforsamlingsvalgte medlemmer vælges for en pe-
riode indtil den efterfølgende ordinære generalforsamling. Genvalg

kan finde sted. Der vælges medarbejderrepræsentanter i henhold til
bestemmelserne i Aktieselskabsloven

GN's bestyrelse forsøger at rekruttere bestyrelsesmedlemmer med
komplementerende kompetencer. Når bestyrelsen indstiller nye besty-
relsesmedlemmer fremlægges der altid et CV samt en grundig beskri-
velse af kandidatens kvalifikationer. Formanden gennemgår desuden
de rekrutteringskriterier, som bestyrelsen har lagt til grund for sin ind-
stilling til gavn for generalforsamlingen. På generalforsamlingen har
aktionærerne lejlighed til at drøfte bestyrelsens sammensætning.

I februar 2010 vælges nye medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen.
De pågældende repræsentanter tiltræder formelt bestyrelsen ved ge-
neralforsamlingen den 18. marts 2010.

Interne kontroller omkring regnskabsaflæggelsen
Bestyrelsen og direktionen har det primære ansvar for GN's risikostyring
og interne kontrolsystemer, herunder overholdelse af gældende lovgiv-

 

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

LEDELSENS BERETNING. I

ning og andre standarder for finansiel rapportering. GN's risikostyring
og interne kontrolsystemer omkring regnskabsaflæggelsen, herunder
it og skat, er udarbejdet med henblik på effektivt at styre frem for at
begrænse risikoen for fejl og mangler i regnskabsaflæggelsen.

Kontrolmiljø

Intern kontrol hos GN er baseret på selskabets organisationsstruktur,
beslutningsprocesser, beføjelser og ansvar, som er anført i og for-
midlet via selskabsdokumentationen, f.eks. interne politikker, kodeks
m.v. Intern kontrol udføres også på baggrund af procedurer, som er
beskrevet i manualer og notater.

Direktionen har etableret centrale funktioner med ansvar for overhol-
delse og kontrol med henblik på at sikre, at relevant lovgivning og an-
dre krav til regnskabsaflæggelsen overholdes, samt kontrollere regn-
skabsaflæggelsen fra dattervirksomheder og associerede selskaber.

GN etablerede en revisionskomité i 2008. Revisionskomitéens opgaver
består i at evaluere og drøfte væsentlige emner inden for regnskabs-
førelse og regnskabsaflæggelse. Revisionskomitéen afholder møder
med eksterne revisorer og forskellige eksperter i den øverste ledelse
og i supportfunktioner. Bestyrelsen underrettes løbende om de sager,
der behandles på revisionskomitéens møder.

Risikovurdering

Revisionskomitéen og direktionen foretager mindst én gang årligt en
vurdering for hele koncernen af de risici, som vedrører regnskabsaf-
læggelsen.

Formålet med denne risikovurdering er at identificere de processer

i regnskabsaflæggelsen, som med størst sandsynlighed indeholder
væsentlige fejlinformationer. Med udgangspunkt i en sådan risikovur-
dering fokuserer GN på at implementere foranstaltninger med henblik
på at styre og mindske risici i disse processer.

De væsentligste risici forbundet med regnskabsaflæggelsen er beskre-
vet i Ledelsens beretning og regnskabets note 1.

Kontrolaktiviteter

Kontrolrammerne består først og fremmest af en organisation med
klart definerede roller, som understøtter en effektiv og, set ud fra et
internt kontrolperspektiv, relevant ansvarsfordeling, og dernæst af
specifikke kontrolaktiviteter, der har til formål at identificere og for-
hindre risikoen for fejl i regnskabsaflæggelsen.

Kontrolaktiviteterne er baseret på en risikovurdering. Formålet med
GN's kontrolaktiviteter er at sikre, at formål, politikker, manualer, pro-
cedurer m.v., der formidles af ledelsen, overholdes, og at fejl, uover-
ensstemmelser og mangler forhindres, opdages og rettes i tide.

Kontrolaktiviteter omfatter bl.a. manuelle og fysiske kontroller, ge-
nerelle it-kontroller samt automatiske applikationskontroller i blandt
andet it-systemer,

Ledelsen har fastlagt en formel procedure for koncernregnskabsaf-
læggelsen, som omfatter rapportering af budgettal og månedsrap-
portering, herunder rapportering af budgetafvigelser med løbende
justering af estimater for året. Ud over resultatopgørelsen, balancen

GOD SELSKABSLEDELSE

og pengestrømsopgørelsen omfatter rapporteringen også noter og
andre oplysninger.

Der foretages controllerbesøg, der blandt andet har til formål at
vurdere dattervirksomhedernes interne kontrolsystemer og sikre, at
dattervirksomhederne lever op til godkendte principper og politikker.
Resultaterne af controllerbesøgene rapporteres til direktionen, den
eksterne revision og den lokale ledelse,

Oplysninger og kommunikation

Principperne for selskabets regnskabsaflæggelse er beskrevet i en
regnskabsmanual, der anvendes i samtlige dattervirksomheder. Ma-
nualen findes på intranettet.

Regnskabsaflæggelsen foretages i ét fælles rapporteringssystem, der
sikrer moderselskabet fuld gennemsigtighed i forhold til de enkelte
rapporteringsenheder. Regnskabsaflæggelsen understøttes af må-
nedsrapportering fra de enkelte enheder.

Overvågning

Risikovurderingsprocessen og kontrolaktiviteterne overvåges løbende.
Overvågningen omfatter formelle såvel som uformelle procedurer,
som anvendes af ledelsen og de personer, der har ejerskab til proces-
ser, risici og kontrolprocedurer, herunder gennemgange af resultater,
der sammenlignes med budgetter og planer, analytiske procedurer og
vigtige hoved- og nøgletal.

Ledelsen overvåger løbende, at relevant lovgivning og andre krav til
regnskabsaflæggelsen overholdes, og rapporterer herom til bestyrel-
sen og revisionskomitéen.

Bestyrelsen tager mindst én gang årligt stilling til, om de interne kon-
trolsystemer er tilstrækkelige. På bestyrelsesmødet, hvor årsrapporten
behandles, drøftes de interne kontrolsystemer med de generalforsam-
lingsvalgte revisorer. På baggrund af revisors rapportering i revisions-
protokollatet drøfter bestyrelsen og den eksterne revision resultatet af
den udførte revision, væsentlig anvendt regnskabspraksis, væsentlige
regnskabsmæssige skøn samt hensigtsmæssigheden af den anvendte
regnskabspraksis.

Bestyrelsen og revisionskomitéen overvåger ledelsens reaktion på
eventuelle kontrolsvagheder og/eller mangel på kontroller og sikrer,
at de aftalte foranstaltninger til forbedret risikostyring og forbedrede
interne kontroller omkring regnskabsaflæggelsen implementeres som
planlagt. Ledelsen har ansvaret for at følge op på svagheder i den in-
terne kontrol, som identificeres i dattervirksomhederne, og problemer
beskrevet i "Management Letters" vedrørende intern kontrol! mv.

 

i

0

0 33 gr INGE 60

 

LEDELSENS BERETNING 1 RISIKOSTYRING

Risikostyring

GN arbejder løbende på systematisk at identificere, analysere, vurdere
og mindske alle væsentlige risici i takt med, at GN's risikoprofil udvik-
ler sig over tid. GN inddrager de dele af organisationen, der har størst
kendskab til risici og til metoder til at mindske eksponeringen.

Formålet med GN's risikostyringsfilosofi er at undgå, overføre og styre
uhensigtsmæssige risici, som GN's forretningsenheder måtte blive
udsat for. Risikostyringsfilosofien er dokumenteret i GN's Risikosty-
ringsmanual.

Forskning og udvikling

Inden for såvel headset som høreapparater bliver produktcyklus sta-
dig kortere, og evnen til at identificere og beherske nye bærende
teknologier samt hurtigt at komme fra idé til produkt af høj kvalitet
er derfor afgørende. GN Netcoms R&D-afdeling har udtænkt en sy-
stematisk produktudviklingsproces, som anvender produktplatforme
med henblik på at øge kvaliteten og sikre kortere "time to market".
GN ReSounds R&D-afdeling har introduceret en platformstrategi med
henblik på produktudvikling. En række forskellige høreapparater og
brands produceres nu på samme platform bestående af en kerne af
software- og hardware-applikationer. Dette har medført væsentligt
kortere produktudviklingstid og øget effektivitet.

immaterielle rettigheder og retssager

Med aktiviteter inden for stærkt innovative brancher er det vigtigt for
GN at beskytte sine immaterielle rettigheder og samtidig sikre at GN's
produkter ikke krænker andres immaterielle rettigheder. Administra-
tion af immaterielle rettigheder er en integreret del af GN's produkt-
udviklingsprocesser, og GN har engagerede og erfarne medarbejdere
til at styre disse risici.

GN Netcom kan især være udsat for kollektive søgsmål på det ameri-
kanske marked. Risikoen herfor mindskes ved, at der konstant opret-
holdes strenge kvalitetskrav, og at brugermanualer altid er opdateret
for at sikre, at de rette brugervejledninger og lignende materiale er
tilgængelige.

Produktion og kvalitet

GN's produktion af headset varetages nu af udvalgte leverandører, og
GN er derfor i stand til hurtigt at tilpasse produktionen til markedets

PRIMÆRE RISICI I GN'S VÆRDIKÆDE

efterspørgsel. Samtidig spredes risikoen over et antal produktions-
steder. GN har aflagt en række besøg på de væsentligste produktions-
steder med henblik på at gennemgå produktionsfaciliteterne og de
beredskabsplaner, der er på plads til at sikre produktionen i tilfælde af
produktionsnedbrud. Produktionen af høreapparater og chipset sker
på GN' to produktionsfaciliteter i Kina og Danmark. Med henblik på
at mindske de risici, der er forbundet med disse produktionsfacdilite-
ter, tager GN aktivt skridt til at sikre, at faciliteterne altid overholder
GN's høje sikkerhedsstandarder. Det er GN's politik at have flere leve-
randører af alle strategisk vigtige komponenter. Dette har inden for
de seneste seks måneder vist sig at være særdeles vigtigt inden for
headsetbranchen, da leverancen af en række komponenter har været
underlagt mængdebegrænsninger. For at sikre at leverandørerne lever
op til GN's strenge kvalitetskrav, udføres der regelmæssigt kvalitets-
kontrol af alle leverandører af færdige produkter samt hos underleve-
randører af kritiske komponenter. GN er udsat for en risiko for øgede
produktionsomkostninger i Kina. Med henblik på at mindske denne
risiko har GN til stadighed øje for, om produktionen kan optimeres
yderligere

Miljø og arbejdsmiljø

GN er underlagt en kombination af lokale og globale regelsæt, som
er med til at sikre, at selskabet overholder eller overgår standarder
for miljø, arbejdsmiljø og arbejdsforhold i de lande, hvor selskabet
opererer.

Det er af afgørende betydning for GN, at alle leverandører overholder
lokale og globale miljø- og arbejdsmiljøkrav, og GN kontrollerer derfor
løbende, at alle leverandører overholder disse regler. Endvidere kon-
trollerer medarbejdere fra GN Netcoms og GN ReSounds supply chain
alle leverandørerne for at sikre, at GN's etiske normer overholdes.
Herved sikres det bl.a., at der ikke finder børnearbejde sted, og at
arbejdstagernes rettigheder sikres.

Risici i forbindelse med distribution

Det lykkedes GN Netcom at nedbringe sin arbejdskapital betragteligt

i 2009, og forretningsmodellen er nu baseret på at holde varelagrene
på et minimum. Dette kan lade sig gøre på grund af den fleksible pro-
duktionskapacitet. Der er dog en risiko for, at der kan opstå driftsfejl

i selskabets produktionsfaciliteter, og i en sådan situation risikerer GN

 

   

 

    
   
 
 
 
 
 

  
  

        
     
     

Produktion
”… Primære produktionsanlæg
+. Produktionskapacitet

»… Miljø og arbejdsmiljø

…» Kvalitet

  

Forskning og udvikling
.…  |mmaterielle rettigheder
… Nye teknologier

+ Produktportefølje

» Time to market

 
 
 
  

 
 
 

Distribution

Salg og marketing

+ Lavere salgspriser

+ Nye konkurrenter

«  Pådragelse af produktansvar

Evne til at opfylde efterspørgslen
med små varelagre
Detailforhandlere
Nye markedskanaler

 

 
   

 

Risici, der påvirker hele værdikæden
»… Finansielle risici, herunder finansieringsrisiko, kreditrisiko, likviditetsrisiko, valuta- og renterisiko
+. Forsikringsbare risici

+. Makroøkonomisk udvikling

+ God selskabsledelse, etik og offentligt omdømme

 

ENEDES KEE TT =
MADE Sorg ERR, She uld

  

 

 

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 RISIKOSTYRING

Netcom ikke at kunne opfylde markedsefterspørgslen. Inden for høre-
apparatbranchen begrænses salgsvæksten af antallet af forhandlere.
Det er derfor centralt for GN ReSound at fastholde og løbende søge
at forbedre forholdet til sine forhandlere.

Markedet og konkurrenceforhold

GN's aktiviteter i såvel GN Netcom som GN ReSound påvirkes af den
almindelige økonomiske udvikling. Størstedelen af vækstfaktorerne

i høreapparatbranchen er dog demografiske eller langsigtede ten-
denser, som giver større stabilitet i forhold til den makroøkonomiske
udvikling end headsetindustrien gør. Den globale økonomiske usikker-
hed i 2009 har haft en kraftig negativ indvirkning på efterspørgslen
efter GN Netcoms produkter i særdeleshed samt i mindre udstræk-
ning efter GN ReSounds produkter. Således holder GN øje med den
generelle økonomiske udvikling og de økonomiske forventninger. Da
de markeder, som GN opererer i, er konkurrencebetonede, overvåger
GN løbende udviklingen i markedsandele og følger nye produktintro-
duktioner i såvel headset- som høreapparatbranchen.

Forsikring

GN's forsikringsprogram afspejler aktiviteternes omfang og geografi-
ske placering. Da GN's forretningsaktiviteter hele tiden ændres, vur-
deres dækningsbehovet ikke kun ved policefornyelser, men løbende
sammen med internationale og lokale rådgivere. GN's forsikringer
dækker ansvar, tingskade og driftstab. Sidstnævnte såfremt det er
hensigtsmæssigt og finansielt forsvarligt. Ansvar og tingskade er un-
derlagt globale standarder tilpasset lokale hensyn. Direktionen påser,
at dækningen til stadighed er i overensstemmelse med GN's politikker
og modsvarer GN's eksponering, samt at bestyrelsen orienteres om
forsikringsprogrammernes omfang og dækning.

Finansielle risici

Som følge af arten af GN's drift, investeringer og finansieringsaktivi-
teter er selskabet eksponeret for en række finansielle risici. GN har
centraliseret styringen af finansielle risici, Kommercielle kreditrisici
styres decentralt af de to driftsforretningsområder GN Netcom og GN
ReSound i overensstemmelse med de overordnede retningslinjer for
den finansielle risikostyring, som er anført i GN's finanspolitik. Finans-
politikken gælder primært for GN's finansierings-, likviditets- og va-
lutapolitik samt for selskabets politik vedrørende kreditrisici i forhold
til finansielle modparter. Forretningsgangen for Treasury-afdelingen
indeholder en beskrivelse af de godkendte finansielle instrumenter og
rammer, GN's politik er ikke aktivt at spekulere i finansielle risici.

Valutarisici

GN's valutaeksponering opstår kun ved kommercielle transaktioner.
GN optager hverken lån eller anbringer overskudslikviditet i fremmed
valuta, medmindre dette nedbringer en valutaeksponering. Da GN's
omsætning og omkostninger i USD eller USD-relaterede valutaer stort
set udligner hinanden, er GN's langsigtede industrielle konkurren-
ceevne og EBITA forholdsvist robuste over for sandsynlige udsving i
USD. Med 5-10% af omsætningen og kun lokale omkostninger i GBP
er GN til en vis grad eksponeret mod ændringer i DKK/GBP-kursen.
GN har en stor omkostningsbase i Kina og er således eksponeret mod
CNY, som historisk har været knyttet til USD. Dog indgås og afregnes
de fleste aftaler med kinesiske underleverandører i USD. Omkostnin-
ger, der direkte afregnes i CNY, er primært GN's personaleomkostnin-

ger. Bortset fra omsætning i CNY fra salg i Kina er der derfor kun en
begrænset direkte eksponering mod CNY.

Udsving i USD vil dog på kort sigt kunne påvirke resultatet i takt med,
at produkter fremstillet til én valutakurs på et senere tidspunkt sæl-
ges til en anden valutakurs. GN har en række balanceposter, der er
udtrykt i USD, herunder det meste af sin goodwill. Et fald på 10% i
USD-kursen vil mindske egenkapitalen med ca. DKK 230 mio.

Finansiering, likviditet og kapitalstruktur

GN's egenkapitalandel var 62%, og den nettorentebærende gæld ud-
gjorde DKK 1.029 mio. pr. ultimo 2009. Den udnyttede langfristede
gæld og de uudnyttede committede reserver er baseret på faciliteter
med løbetider på mellem to og tre år. Den udnyttede gæld ved ud-
gangen af året var hovedsageligt i DKK og EUR med en rentevarighed
på under ét år, hvilket afspejlede forventningen om, at den rentebæ-
rende gæld bliver tilbagebetalt ved hjælp af provenuet fra voldgiftssa-
gen mod TPSA (som nævnt nedenfor, er det fortsat GNs langsigtede
mål delvist at lånefinansiere aktiviteterne). Det er GN's generelle poli-
tik at have en rentevarighed på rentebærende gæld på ikke over tre
år. En stigning i det generelle renteniveau på ét procentpoint vil isole-
ret set øge GN's renteomkostninger med ca. DKK 10 mio. årligt.

Med henblik på at nedbringe den generelle likviditetsrisiko har GN
spredt sine primære kreditfaciliteter hos to banker og sikret, at facili-
teterne ikke udløber eller skal genforhandles inden for samme år.

Der findes intet ensidigt svar på, hvordan GN's optimale kapitalstruk-
tur skal se ud, og bestyrelsen vurderer løbende selskabets kapitalbe-
hov. GN's resultatudlodning afhænger af GN's langsigtede mål om at
fastholde en kapitalstruktur med en kombination af gæld og egen-
kapital, således at den nettorentebærende gæld på intet tidspunkt
udgør mere end to gange EBITDA. En sådan gearing tager hensyn til
uforudsete likviditetsudsving og gør det muligt for GN at foretage re-
levante investeringer, der understøtter den underliggende forretning.

Finansielle kreditrisici

Overskydende kontantbeholdninger i lokale GN-datterselskaber tilba-
geføres løbende til moderselskabet, og kontantbeholdninger opbe-
vares primært på anfordringskonti eller som korte pengemarkedsind-
skud. Kontantbeholdninger indestår primært i banker, hvormed GN
foretager sine daglige bankforretninger, og som har en tilfredsstil-
lende kreditvurdering hos Moodys eller Standard & Poor's. GN har
en politik om ikke at have eksponering mod en finansiel modpart på
mere end 2,5% af dennes egenkapital. Ved årets udgang udgjorde
GN's likvide beholdninger DKK 148 mio.

 

1003%EGROGINGET 62

 

 

LEDELSENS BERETNING 1 AKTIONÆRFORHOLD
Aktionsrforhold

GN søger gennem åben og aktiv dialog at sikre, at alle interessenter
modtager rettidige og relevante oplysninger om selskabets økonomi-
ske og driftsmæssige udvikling.

GN Store Nord-aktien steg med 173% i løbet af 2009. Til sammenlig-
ning steg OMX C20-indekset med ca, 30%.

Ejerforhold

GN-aktien har et ”free float" på 100%, og der er ingen dominerende
aktionærer. Pr. ultimo 2009 havde ATP, Kongens Vænge 8, Hillerød
anmeldt en ejerandel på 10,8% af GN's aktiekapital, og Marathon
Asset Management LLP, 5 Upper St. Martin's Lane, London, England
havde anmeldt en ejerandel på 10,6% af GN's aktiekapital. Pr. ultimo
2009 havde Parvus Asset Management LLP, Clifford Street, London,
England anmeldt en ejerandel på 5,9% af GN's aktiekapital.

Pr. ultimo 2009 havde GN ca. 43.500 navnenoterede aktionærer, der
repræsenterede ca. 75% af aktiekapitalen. 37% anslås at være ejet
af udenlandske aktionærer. Pr. ultimo 2009 ejede de ti største navne-
noterede aktionærer i alt ca. 40% af GN's aktiekapital (inklusive GN
Store Nords beholdning af egne aktier på 2,2%).

Aktiekursudvikling
Kursen på GN Store Nord-aktien var 27,80 pr. 31. december 2009,
svarende til en stigning på 173% i forhold til året før.

Kapital og stemmer

GN Store Nords aktiekapital udgør DKK 833.441.052 fordelt på
208.360.263 aktier med hver fire stemmer, GN har en enkelt aktie-
klasse, og der er ingen ejer- og stemmeretsbegrænsninger.

Aktiekursudvikling mod GN Netcoms konkurrenter

400
EGN Store Nord [I Plantronics

350
300
250
200
150 ren erknsrn
100 ere VI
NEN ent AS SerDN
50 karm ne voks
' Von on PE

31/12/2004 i 31/12/2009
Index: 31/12 2004 = 100

Bemyndigelse vedrørende aktiekapitalen

Generalforsamlingen har bemyndiget bestyrelsen til at udvide aktieka-
pitalen med indtil nominelt DKK 205.000.000 ved udstedelse af nye
aktier ad én eller flere gange. Bemyndigelsen er gældende indtil 14.
marts 2010, men kan forlænges i én eller flere perioder fra et til fem
år ad gangen.

Vedtægtsændringer skal ske i henhold til Aktieselskabslovens regler.

Egne aktier

Selskabets beholdning af egne aktier udgør 2,2% af aktiekapitalen.
Værdien af selskabets egne aktier udgjorde pr. 31. december 2009
godt DKK 129 mio.

Bestyrelsen er indtil den ordinære generalforsamling i 2010 bemyn-
diget til at erhverve egne aktier svarende til op til 10% af selskabets
aktiekapital.

Udbyttepolitik og aktietilbagekøbsprogrammer

GN fastholder sit langsigtede tilsagn om at udlodde midler til aktio-
nærerne, når det efter omstændighederne er forsvarligt eller særlige
begivenheder indtræffer, og med forbehold for den faktiske indtje-
ning, kapitalstruktur, strategi og investeringsplaner.

På baggrund af resultatet for regnskabsåret 2009 indstiller bestyrelsen

til generalforsamlingen, at der ikke udloddes udbytte for regnskabs-
året 2009,

Aktiekursudvikling mod GN ReSounds konkurrenter

400 1 GN Store Nord [2 Sonova ER William Demant
350 i

åd kt | F
300 MV, ni
250 Pi Hi ! n M F
200 … ah) W: ! i: ! i mm al '

Nann | Mu
P il arte

  

150 rn (opehhae
100 + suget nn JP rny

> BE oe

0

31/12/2004 31/12/2009
Index: 31/12 2004 = 100

 

160322 6EogSN65763

GN STORE NORD I ÅRSRAPPORT 2009

 

 

LEDELSENS BERETNING 1  AKTIONÆRFORHOLD

Incitamentsprogrammer
Pr. 31. december 2009 udestod i alt 1.516.435 stk. optioner (gen-
nemsnitlig strikekurs 63) svarende til 0,7% af aktiekapitalen.

Der udestår i alt 3.095 warrants i GN Netcom (svarende til 10,2% af
aktiekapitalen i GN Netcom). Der udestår i alt 1.872 warrants i GN
ReSound (svarende til 3,1% af aktiekapitalen i GN ReSound).

Investor Relations

Som led i GN's Investor Relations-aktiviteter føres der en aktiv dialog
med eksisterende og potentielle aktionærer samt med finansanalyti-
kere, GN søger at sikre, at investorer og finansanalytikere modtager
relevant og rettidig information med henblik på at sikre en rimelig
prisfastsættelse af GN Store Nord-aktien. Dette sker løbende gennem
den information, GN leverer til markedet samt gennem investormø-
der, konferencer samt præsentation af del- og helårsregnskabsmed-
delelser.

I forbindelse med offentliggørelsen af helårs- og delårsresultater del-
tager GN i roadshows, hvor IR-afdelingen og direktionen orienterer
investorer og finansanalytikere om selskabets udvikling.

GN har en fire-ugers stilleperiode forud for offentliggørelsen af sine
regnskabsmeddelelser. I denne periode sker der kun begrænset kom-
munikation med selskabets interessenter.

GN's hjemmeside — www.gn.com — indeholder historisk og aktuel
information om GN og GN-aktien, herunder fondsbørsmeddelelser,
aktuelle og historiske aktiekurser, investorpræsentationer samt årsrap-
porter og delårsrapporter.

Henvendelser til GN' Investor Relations kan rettes til investorøgn.com.

 

 

Mikkel Danvold, Director
Investor Relations & Communications
GN Store Nord A/S

Anders Boyer, CFO
GN Store Nord A/S

Finanskalender for 2010

Ordinær generalforsamling M..senerseeerererssreereeeerererer 18. marts 2010
Generalforsamlingen afholdes kl. 10.00

på Radisson Blu Falconer Center,

Falkoner Allé 9, Frederiksberg.

Delårsrapport 1/2010,Msenevrsereerererseeerersrerener nere renen ererener 7. maj 2010
Delårsrapport 2/2010.sssssveseseesrereresssesereserr renerne renee 11. august 2010
Delårsrapport 3/2010,ssemsversereeneerenseses rss erss ere ener 10, november 2010

Begivenheder efter balancedagen

GN har meddelt, at GN Store Nords EBITA for den normale drift bliver
bedre end forventet, men forhold i GN Netcom vedrørende tidligere
år påvirker EBITA negativt med DKK 85 mio. (Fondsbørsmeddelelse
nr. 1, 11. februar 2010).

 

Vi har brug for din e-mail i SØER

I december gennemførte vi en kampagn .
aktionærerne hurtigere og mere effektiv: Fre
43.500 navnenoterede aktionærer pr. |

Ao Tør IIs t eee tt ore ts Te [sin BERT mailadre: ':

følgende:

«+ Gå ind på www.gn.com i
+ Klik på linket med titlen ”Vi har brug. for'd
+ Følg instruktionerne på siden Gl

 

 

 

 

1003923 0089059 64

21

 

LEDELSENS BERETNING | SAMFUNDSANSVAR

Samfundsansvar (CSR)

I de senere år har samfundsansvar (Corporate Social Responsibility

— CSR) fået stadig større betydning for selskaber over hele verden.
Dette er en tendens, der forventes at fortsætte i de kommende år og
udmønte sig i, at virksomhederne sætter yderligere fokus på forret-
ningsetik og samfundsansvar. CSR indgår allerede i mange af GN's po-
litikker, retningslinjer og processer. Det er GN's mål for de kommende
år at sætte CSR i system og at skabe en enkel og forretningsorienteret
CSR-platform.

GN driver sine forretningsområder på en økonomisk og samfunds-
mæssigt forsvarlig måde til gavn for alle virksomhedens interessenter,
uanset om der er tale om aktionærer, medarbejdere, kunder, leve-
randører eller andre grupper. Selskabets politik er som Minimum at
overholde lovgivningen i de lande og lokalsamfund, hvor GN har akti-
viteter, herunder arbejdsmiljøkrav, arbejdsvilkår, menneskerettigheder
og miljøkrav.

GN Netcom og GN ReSound producerer størstedelen af sine pro-
dukter i Kina enten hos leverandører eller på GN's fabrik i Xiamen.
Herudover har GN aktiviteter inden for udvikling, produktion, salg og
distribution i en lang række lande verden over.

Det er vigtigt for GN, at alle leverandører overholder lokale og inter-
nationale miljø- og arbejdsmiljøkrav. GN har formaliserede procedurer,
som kræver, at leverandørerne overholder disse krav samt interne
politikker (selskabets adfærdskodeks), som desuden sætter rammerne
for arbejdsforhold, arbejdstagerrettigheder og boligforhold, og som
forbyder børnearbejde.

GN's adfærdskodeks indgår i leverandørkontrakterne og kontrolleres
og overvåges som led i selskabets kvalitetsstyringssystem. Dermed har
selskabet procedurer, som dets kvalitetssikringsmedarbejdere anven-
der således at de ikke kun kontrollerer leverandører i forhold til kvali-
tet og miljøforhold men også i henhold til best practice i branchen og
GN's adfærdskodeks.

FN's Global Compact

GN Store Nord tilsluttede sig i januar 2010 FN's Global Compact, som er verdens største frivillige net-
værk for virksomheder, der arbejder med samfundsansvar. GN forpligter sig dermed til at overholde
de ti principper inden for områderne menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikor-
ruption. Selskabet påtager sig desuden at indarbejde principperne i sine aktiviteter samt at rapportere
om disse aktiviteter og arbejde for deres udbredelse over for eksterne interessenter. Dette er et vigtigt
skridt for GN og selskabets arbejde med at skabe en struktureret tilgang til samfundsansvar.

Med henblik på at sikre, at GN's egne medarbejdere handler ansvar-
ligt og i overensstemmelse med lovgivningen og etiske normer, har
GN i februar 2010 indført reviderede etiske retningslinjer. De etiske
retningslinjer beskriver den adfærd, som alle medarbejdere forven-
tes at udvise, Desuden fastlægger de en beslutningsproces, der kan
bidrage til at løse etiske problemstilllinger og fastlægger hvilke GN
medarbejdere, der kan yde hjælp og rådgivning.

Som et led i virksomhedens arbejde med at sikre et godt fysisk og
psykisk arbejdsmiljø gennemføres der årlige, globale medarbejdertil-
fredshedsundersøgelser. Disse undersøgelser anvendes som udgangs-
punkt for at identificere områder, hvor GN kan gøre en ekstra indsats
for at sikre medarbejdernes trivsel.

GN vurderer løbende, hvordan udvikling, produktion og distribution
af headset, høreapparater og virksomhedens øvrige produkter kan
optimeres med henblik på at reducere energiforbruget og minimere
miljøbelastningen. GN Netcom og GN ReSound gennemfører bl.a.
løbende projekter med henblik på at optimere emballage i forbindelse
med forsendelser og på at reducere emballageforbruget. For nogle
produktlinjer vil emballageforbruget kunne reduceres med op til 20%
i 2010 i forhold til 2009.

GN har også en ambition om at indarbejde CSR i selskabets innova-
tionsprocesser. GN Netcom har eksempelvis indført en 6-trins Global
EcoDesign produktpolitik. Politikken omfatter standarder for miljøbe-
skyttelse, herunder reduktion eller fjernelse af skadelige stoffer, lige-
som den indebærer krav om, at konstruktion og materialer udvælges
med henblik på så vidt muligt at kunne genbruges. Samtidig skal pro-
dukterne være designet til at forbruge mindst mulig energi.

 

WE SUPPORT

 

180322 6Eog

un

GN STORE NORD i ÅRSRAPPORT 2009

KVARTALSTAL PR. SEGMENT

Kvartalstal por. segment

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. kvt, 2. kvt. 3. kvt, 4. kvt. 2008 1. kvt, 2, kvt, 3. kvt. 4. kvt. 2009
2008 2008 2008 2008 ialt 2009 2009 2009 2009 ialt

(DKK mio.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (rev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (rev.)
Omsætning
GN Netcom 636 584 595 615 2.430 421 435 412 468 1.736
GN ReSound 772 776 787 843 3.178 774 757 693 757 2.981
Øvrige ” 3 3 4 6 16 3 4 3 2 12
I alt 1.411 1.363 1.386 1.464 5,624 1.198 1.196 1.108 1.227 4.729
Bruttoresultat
GN Netcom 263 249 226 230 968 147 181 176 236 740
GN ReSound 463 482 451 521 1.917 477 459 419 454 1.809
Øvrige £ 3 3 4 6 16 3 4 3 2 12
I alt 729 734 681 757 2.901 627 644 598 692 2.561
Omkostningsførte udviklingsomkostninger””
GN Netcom (37) (46) (40) (48) (171) (34) (35) (30) (38) (137)
GN ReSound (58) (56) (89) (79) (282) (71) (70) (66) (67) (274)
I alt (95) (102) (129) (127) (453) (105) (105) (96) (105) (411)
Salgs-, distributions- og
administrationsomkostninger mv.æ%
GN Netcom (223) (231) (214) (200) (868) (195) (189) (157) (246) (787)
GN ReSound (374) (354) (358) (386) (1.472) (377) (335) (298) (300) (1.310)
Øvrige + (10) (9) (7) (17) (43) (15) (13) (2) (15) (45)
I aft (607) (594) (579) (603) (2.383) (587) (537) (457) (561) (2.142)
EBITA
GN Netcom 3 (28) (28) (18) (71) (82) (43) (11) (48) (184)
GN ReSound 31 72 4 56 163 29 54 55 87 225
Øvrige £ (7) (6) (3) (11) (27) (12) (9) 1 (13) (33)
l alt 27 38 (27) 27 65 (65) 2 45 26 8
Afskrivninger
GN Netcom (17) (17) (17) (19) (70) (13) (13) (11) (13) (50)
GN ReSound (23) (23) (23) (31) (100) (29) (25) (25) (23) (102)
Øvrige (8) (8) (8) (9) (33) (7) (6) (4) (5) (22)
[alt (48) (48) (48) (59) (203) (49) (44) (40) (41) (174)
EBITDA
GN Netcom 20 (11) (11) 1 (1) (69) (30) - (35) (134)
GN ReSound 54 95 27 87 263 58 79 80 110 327
Øvrige % 1 2 5 (2) 6 (5) (3) 5 (8) (11)
l alt 75 86 21 86 268 (16) 46 85 67 182
EBITA 27 38 (27) 27 65 (65) 2 45 26 8
Amortisering af øvrige immaterielle aktiver
erhvervet ved virksomhedskøb (8) (7) (8) (8) (31) (8) (8) (8) (7) (31)
Resultat af primær drift 19 31 (35) 19 34 (73) (6) 37 19 (23)
Fortjeneste/(tab) ved afhændelse af aktiviteter - - - - - - - 91 2 93
Finansielle poster, netto (26) (36) (27) (28) (117) (46) (5) - (20) (71)
Årets resultat før skat (7) (5) (62) (9) (83) (119) (11) 128 1 (1)
Skat af årets resultat 1 4 7 15 27 21 8 (17) (81) (69)
Årets resultat (6) (1) (55) 6 (56) (98) (3) 111 (80) (70)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før
ændring i arbejdskapital
GN Netcom 42 34 60 77 213
GN ReSound 114 104 107 137 462
Øvrige £ 2 2 4 1 9
I alt 158 140 171 215 684
Pengestrømme fra ændring i arbejdskapital
og betalte omstrukturerings-/engangsomkostninger
GN Netcom (11) 145 4 12 150
GN ReSound (72) (45) (34) (15) (166)
Øvrige ” 1 (9) (2) (11) (21)
I alt (82) 91 (32) (14) (37)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle
poster og skat
GN Netcom 31 179 64 89 363
GN ReSound 42 59 73 122 296
Øvrige + 3 (7) 2 (10) (12)
I alt 76 231 139 201 647
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
GN Netcom (39) (33) (34) (39) (145)
GN ReSound (139) (107) (109) (88) (443)
Øvrige (3) (6) (2) (8) (19)
I alt (181) (146) (145) (135) (607)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet
før finansielle poster og skat
GN Netcom (8) 146 30 50 218
GN ReSound (97) (48) (36) 34 (147)
Øvrige > - (13) - (18) (31)
lalt (105) 85 (6) 66 40
Skat og renter i alt (34) (46) (24) (31) (135)
Pengestrømme fra drifts- øg investeringsaktivitet i alt (139) 39 (30) 35 (95)

 

 

x Under "Øvrige" indgår koncernstaben, Telegraf-Selskabet, GN Ejendomme og elimineringer.
x% Indeholder ikke andel af amortisering af øvrige immaterielle aktiver erhvervet ved virksomhedskøb, jf. definitionen af EBITA.

 

==

10 Ce fods ogs ao 6 6

 

 

BESTYRELSE

BESTYRELSE

 

eg

 

 

o

 

 

 

 

 

0 Carsten Krogsgaard Thomsen
I bestyrelsen siden 2008,

53 år

Formand for revisionskomitéen GN-
aktier: 36.107

CFO, DONG Energy

Næstformand for bestyrelsen i:
NNIT A/S

Bestyrelsesmedlem i:
BaneDanmark

e Per Wold-Olsen

Formand

I bestyrelsen siden 2008,

62 år

Formand for vederlagskomitéen
GN-aktier: 169.884

Tidligere ansat hos Merck & Co, Inc.
(pensioneret)

Bestyrelsesformand for:
Lundbeck A/S

Bestyrelsesmedlem i:
Exiqon A/5, Medicine for Malaria
Venture, Gilead Sciences Inc.

9 William E. Hoover, Jr.
Næstformand

i bestyrelsen siden 2007,

60 år

Medlem af vederlagskomitéen
GN-aktier: 104.000

Tidligere ansat hos McKinsey &
Company (pensioneret)

Bestyrelsesmedlem i:
Danfoss A/S, Sauer-Danfoss Inc.,
NorthStar Battery

Ø Nikolai Bisgaard
Medarbejderrepræsentant

I bestyrelsen siden 2006,

58 år

GN-aktier: 4.840

V P, IPR & Industry Relations,
GN Store Nord A/S

Information som oplyst af bestyrelsen den 24. februar 2010.

9 Wolfgang Reim
I bestyrelsen siden 2008,
53 år

Medlem af revisionskomitéen

GN-aktier: 30.000

Bestyrelsesmedlem i:
Carl Zeiss Meditec AG

O Leo Larsen
Medarbejderrepræsentant
I bestyrelsen siden 2007,
51 år

GN-aktier: 2.387

CTO, GN Netcom A/S

0 Jørgen Bardenfleth

I bestyrelsen siden 2003,

54 år

Medlem af vederlagskomitéen
GN-aktier: 20.020

Adm. direktør, Microsoft Danmark
AS

Bestyrelsesformand for:
IT-Væksthus A/S, IPtronics ApS

Bestyrelsesmedlem i:
COWI A/S

O René Svendsen-Tune

I bestyrelsen siden 2007,

54 år

Medlem af revisionskomitéen
GN-aktier: 60.000

Adm. direktør Teleca AB

Bestyrelsesmedlem i:
Excitor A/S

 

 

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

DIREKTION OG LEDELSESPÅTEGNING

DIREKTION

 
 

 
 

Mogens Elsberg
CEO, GN Netcom
Medlem af direktionen

Mike van der Wallen
CEO, GN ReSound
Medlem af direktionen

Anders Boyer
CFO, GN Store Nord og
GN Netcom

 

  

 

siden 10. august 2009, siden 2008, Medlem af direktionen
55 år 44 år siden 20. august 2009,
GN-aktier: 0 GN-aktier: 0 39 år
GN-aktier: 0
LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2009 for GN Store Nord A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til års-
rapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1.
januar — 31. december 2009,

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og moderselskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste
risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Ballerup, 24. februar, 2010

Direktion GN Store Nord MM Elsberg ——Wjike van der. Wallen
CEO, dn Netcom! (OT Å(oyÉE07GN ReSound

Bestyrelse Per Wold-Gisen William E.Hoover/Jr.
[DNC < Næfstform, Ål
. &

Wolfgang Reim ené ndsen-Tune

 

Jørgen/Æar leth

         

 

10 088 få Og 68

 

 

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i GN Store Nørd A/S

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for GN Store Nord A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2009, side 27-70, Kon-
cernregnskabet og årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og
noter for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen, der udarbejdes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, og afgi-
vet udtalelse herom.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og årsregn-
skab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anven-
delse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har end-
videre ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i
overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen
med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og årsregnskabet. De
valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation I koncernregnskabet og årsregn-
skabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for
virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksom-
hedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af le-
delsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og fi-
nansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar
— 31. december 2009 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte
revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overens-
stemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 24 februar 2010

KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

DD
Abd —koae
emming Brokhøttingen Peter Gath

statsaut. reviso statsaut. revisor

   

 

140322 6GEOgSN65 769 GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

GIN Støre Nore]
Regnskab 2009

 

 

 

 

REGNSKAB 1 INDHOLD

Regnskab
Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse MM...sssnsereessererrererrereererernsnkr kst s se sEE ELLE ELLE ELERS ELLE EEREEE 29
Balance.…ssevserssssersrssset erne rrerr rr LE LER E LEE LEE ERE ELLE LEE ELLE E ELLE SEERE ELERS EL EET LEES LEEDS 30
Pengestrømsopgørelse M..ssssssssseses serene 31
Egenkapital…...sesesrereerrsrserereererssser treere rer kernerne renerne rens 32
Noter - Regnskab
1. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og valg af præsentation af årsrapporten... scenerne 33
2. Segmentoplysninger M…sssessrserersersesesrrerererereer eee rener see renerne rr ELERS ERE DELE ELLE LEDE 35

Noter — Resultatopgørelse

 
 

3. Personaleomkostninger.…... esserne rerrerererere renere ens nsssss ks ene rens EL snns 39
4. Udviklingsomkostninger ......ssssesrersesersereseeserss rener rer errre esserne rr 40
5. Af- og nedskrivninger.…..ssscseserrerererererseesseersrer reen renerne bre LEE ELSE LE EES 40
6. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer ….......sssssssssersserenererrnnenennsensrrrernesese nere renerne 40
7. Omstrukturerings-/Engangsomkostninger…sssrseserersessesererrererere rer rekrr rens rer rene renerne rs E AAL ELE 41
8. Finansielle indtægter 21M.….sssesesesrenerereerererererere eee eseen seks rsk sr rerrrrEErErreesserns 41
9 Finansielle omkostninger 2... ssseerreserersserasse sens tere nerne ertsse tre r er reen 41
10 SkatsG..ssssecevesesness bet tabs 8 REESE SEE E NERE LER EUD REEL KEE TER EEN TEE E FLESTE EET ERE LTTE ETELEELE TESS ELSE ELERS 42

Noter — Balance

 
 

11 Immaterielle aktiver …...ssssersssesrsrererersrererse renerne renere k reeks ss E LEE REELLE ER LELEEEEEEEREE LEE eEr 43
12. Materielle aktiver 1... sssssere users eserer eneste srrreee rr r nerne rarere 45
13. Kapitalandele i dattervirksomheder …..sssceeerrereeresrrreerer serne erne ere 46
14. Associerede virksomheder og joint venture virksomheder MGMssssscereererrrnrrerererssrrserssessse rr nerne ene 46 ,
15 … Andre værdipapirer ….W..u.sseseseserersesersrerertrer eee rer ersee rer ssre rene renerne renerne 47 |
16 Forudbetalinger…..ecessrserssserrseseertesrerrereserseee renees eerr rr rss rer E ELAN ELEErErner 47 |
17. Udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser ……...sssserssrsrrsssssrerssss rn renerne 47
18. Varebeholdninger Museerne verrense renterne rr erne 49
19. Tilgodehavende skat og skyldig skat….sssssseseseererererrererseeee een skat rss LEES ERE LE ES SE LEE REE ELLER EDER EEErE 49
20. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 2….sssurcorerereersrrsssserserreresrrsr rn renerne 50
21. Kortfristede tilgodehavende med forfald ud over 1 år st sssssereeserrerresererererrrrrrreer er kranse ner 50
22. Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser …—.... …51

 
 
  
  
 

 

23  Hensatte forpligtelser ….....W.Wuu.Xu.ceeseeeserener …53
24. Langfristede gældsforpligtelser. …53
25. Kortfristede gældsforpligtelser …54
26. Anden gæld M(...sscesrrrsestersrerrerrrserererek kreeres KLEE ERE LEE ERE TEDE EET E TELE EL E ELSE LEE E ELLE SELE EEEELE 54

Noter — Supplerende oplysninger
27 Leasingforpligtelser…....u.ssssvererersesersesesesssse rr sek esrrrrssLLEEEEREEEES ELLLER n rer nrnene 55
28  Eventualforpligtelser, andre økonomiske forpligtelser samt eventualaktiver.

 

29 Finansielle instrumenter og finansielle risici... seere …357
30. Udestående aktier og egne aktier... 58
31. Transaktioner mellem nærtstående parter.… 58
32 Incitamentsprogrammer .....ssscscsusseners …59
33. Køb af virksomheder og aktiviteter... serene rer renerne rr rrrner nerne kran 61
34. Andre reguleringer 1... reseeerestrtrereerereeeet terra treere ser sL EL EEEE SELER EEEEELELEEEELEEEEE SELE EEEEEEDEEDEEN 62
35  Gødkendte regnskabsstandarder til implementering i 2010 eller senere 1... 63
36. Anvendt regnskabspraksis 1…...sesesesesresrrersssrreneneres renerne entreen renerne renerne rr ELLEN 64
Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder M….….sssesrererserereessess serene renerne 70
1 &0 3 2 2 6GEOGgSN 6 5 7 7 1 GN STØRE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

REGNSKAB 1 RESULTATOPGØRELSE OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 4.729 5.624 11 15
3, 5, 7, 18 Produktionsomkostninger (2.168) (2.723) - -
Bruttoresultat 2.561 2.901 11 15
3,4,5,7 Udviklingsomkostninger (418) (460) - -
3,5,7 Salgs- og distributionsomkostninger (1.401) (1.608) - -
3,5,6,7  Ledelses- og administrationsomkostninger (769) (807) (26) (36)
Andre driftsindtægter 4 8 - 2
Resultat af primær drift (23) 34 (15) (19)
33 Fortjeneste/tab ved afhændelse af aktiviteter 93 - - -
Resultat før finansielle poster og skat 70 34 (15) (19)
14 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 1 - - -
8 Finansielle indtægter 46 89 257 216
9 Finansielle omkostninger (118) (206) (249) (228)
Årets resultat før skat (1) (83) (7) (31)
10 Skat af årets resultat (69) 27 (3) 28
Årets resultat (70) (56) (10) (3)
Forslag til resultatdisponering
Overført overskud (10) (3)
Foreslået udbytte for regnskabsåret 0% (0% i 2008) - -
(10) (3)
Totalindkomstopgørelse KONCERN MODERSELSKAB
2009 2008 2009 2008
Årets resultat (70) (56) (10) (3)
Øvrig totalindkomst:
Aktuarmæssig tab/gevinst 17 (45) - -
Valutakursregulering mv. (31) 84 -
Aktiebaseret vederlæggelse (tildelt) 24 8 (2) 3
10 Skat vedrørende øvrig totalindkomst (13) 27 - -
Øvrig totalindkomst efter skat (3) 74 (2) 3
Årets totalindkomst (73) 18 (12) -
30 Resultat pr. aktie (EPS)

 

 

 

Resultat pr. aktie (EPS)

Resultat pr. aktie, fuldt udvandet (EPS udvandet)

 

 

 

 

REGNSKAB | BALANCE 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
Aktiver
11 Immaterielle aktiver 3.762 3.818 7 10
12 Materielle aktiver 470 714 - -
13 Kapitalandele i dattervirksomheder - - 5.548 5,574
14 Kapitalandele i associerede virksomheder 35 41 - -
15, 29 Andre værdipapirer 157 129 - -
17 Udskudte skatteaktiver 670 695 - -
29 Andre langfristede aktiver 12 13 1.862 2.261
Langfristede aktiver i alt 5.106 5.410 7.417 7.845
18 Varebeholdninger 375 662 - -
20, 29 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 1.017 1.127 5 6
19 Tilgodehavende skat 30 33 - -
16 Periodeafgrænsningsposter 165 160 1 6
29 Andre tilgodehavender 294 332 19 15
Likvide beholdninger 148 154 - -
Kortfristede aktiver i alt 2.029 2.468 25 27
Aktiver i alt 7.135 7.878 7.442 7.872
Passiver
Aktiekapital 833 833 833 833
Kursreguleringer (1.881) (1.850) - -
Overført overskud 5.483 5.524 4.516 4.528
Egenkapital i alt 4.435 4.507 5.349 5.361
24, 29 Bankgæld 1.070 1.600 1.070 1.600
22 Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 64 80 1 1
23 Hensatte forpligtelser 147 56 5 5
17 Udskudte skatteforpligtelser 7 6 70 79
24, 27,29. Andre langfristede forpligtelser 53 59 - -
Langfristede forpligtelser i alt 1.341 1.801 1.146 1.685
25, 29 Bankgæld 107 146 40 59
29 Gæld til leverandører 338 448 4 31
19 Skyldig skat 40 33 17 4
23 Hensatte forpligtelser 224 251 27 35
26 Anden gæld 650 692 859 697
Kortfristede forpligtelser i alt 1.359 1.570 947 826
Passiver i alt 7.135 7.878 7.442 7.872
160322 6GEogSN65773 GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

REGNSKAB |  PENGESTRØMSOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
Drift
Resultat af primær drift (23) 34 (15) (19)
Afskrivninger, amortiseringer øg nedskrivninger 412 472 3 4
34 Andre reguleringer 235 178 (2) 2
Driftens likviditetsvirkning før ændring i arbejdskapital 624 684 (14) (13)
Ændring i varebeholdninger 282 44 - -
Ændring i tilgodehavender 128 126 2 3
Ændring i leverandørgæld og anden gæld (89) (79) (21) (13)
Ændring i arbejdskapital i alt 321 91 (19) (10)
Betalte omstrukturerings-/engangsomkostninger (87) (128) - -
Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat 858 647 (33) (23)
Modtagne renter og udbytter mv. 6 11 254 213
Betalte renter (90) (118) (263) (226)
Betalte skatter, netto (57) (28) 1 (35)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 717 512 (41) (71)
Investeringer
Køb af immaterielle aktiver ekskl. udviklingsprojekter (22) (30) - -
Udviklingsprojekter (259) (328) - -
Køb af materielle aktiver (50) (133) - -
Køb af andre langfristede aktiver (31) (42) - -
Salg af immaterielle aktiver - 6 - 2
Salg af materielle aktiver 155 11 - -
Salg af andre langfristede aktiver 4 2 - -
Køb af virksomheder/aktiviteter og kapitalindskud i dattervirksomheder (13) (36) - -
Salg af virksomheder 78 - - -
Afhændelse af aktiviteter, herunder betalte forpligtelser
i forbindelse med afvikling af aktivitet (13) (57) (13) (20)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (151) (607) (13) (18)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 566 (95) (54) (89)
Finansiering
Forøgelse af langfristet gæld 50 300 50 300
Forøgelse af kortfristet gæld - - 584 -
Nedbringelse af langfristet gæld (580) - (580) -
Nedbringelse af kortfristet gæld (48) (232) - (214)
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - 3 - 3
Køb/salg af egne aktier og andre egenkapitalinstrumenter 1 4 - -
Øvrige reguleringer 2 3 - -
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (575) 78 54 89
Nettopengestrømme (9) (17) ” ”
Likvide midler ved periodens begyndelse 154 168 - -
Kursregulering, likvide midler 3 3 - -
Likvide midler ved periodens udgang 148 154 - -

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det øvrige regnskabsmateriale.

 

1003PEGROGENVST 74

 

 

REGNSKAB 1 EGENKAPITAL

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital
(opdelt i Kurs-
aktier å regule- Overført Egenkapital
Note (DKK mio.) DKK 4) ringer overskud i alt
Koncern egenkapital
Balance 31. december 2007 833 (1.934) 5.583 4.482
Årets totalindkomst - 84 (66) 18
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - - 3 3
Køb/salg af egne aktier og andre egenkapitalinstrumenter - - 4 4
Balance 31. december 2008 833 (1.850) 5.524 4.507
Årets totalindkomst - (31) (42) (73)
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - - - -
Køb/salg af egne aktier og andre egenkapitalinstrumenter - - 1 1
Balance 31. december 2009 833 (1.881) 5.483 4.435
Moderselskab egenkapital
Balance 31. december 2007 833 - 4.730 5.563
|
13 Regulering til åbningsbalance - - (205) (205)
Årets totalindkomst - - - -
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - - 3 3
Balance 31. december 2008 833 - 4.528 5.361
Årets totalindkomst - - (12) (12)
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - - - -
Balance 31. december 2009 833 - 4.516 5.349

 

 

1803226 :0gSN 65775 GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

NOTER | REGNSKAB

Note 1 - Væsentlige regnskabsmæssige skøn og valg af
præsentation af årsrapporten

Indregning af visse indtægter og omkostninger samt opgørelsen af
den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver
regnskabsmæssige skøn. Væsentlige skøn for regnskabsaflæggelsen
foretages bl.a. ved indregning af omsætning, opgørelse af af- og ned-
skrivninger, levetider og restværdier på langfristede aktiver, pensioner
og lignende langfristede forpligtelser, hensatte forpligtelser samt even-
tualaktiver og -forpligtelser.

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer
rimelige, men som i sagens natur er forbundet med usikkerhed. For-
udsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede
begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Virksomheden er så-
ledes underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske
resultater afviger fra disse skøn.

GN Store Nord anser følgende valg af præsentation og skøn samt de
tilhørende forudsætninger for væsentlige for årsrapporten:

indregning af omsætning

Indtægter fra salg af varer og tjenesteydelser indregnes såfremt leve-
ring og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang,
og forudsat at indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modta-
get. De væsentligste skøn relaterer sig til opgørelse af andel af forven-
tede returnerede produkter og aftaler om udvidede garantier. Andelen
af forventede returvarer opgøres på baggrund af historiske statistikker
over returnerede produkter. Aftaler om udvidede garantier udskilles fra
salg af produkter og indregnes lineært over den udvidede kontraktpe-
riode, Er den udvidede garanti ikke særskilt prissat i aftalen, opgøres
værdien skønsmæssigt.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger. Der foretages en værdiforringelsestest af den
regnskabsmæssige værdi af indregnede udviklingsprojekter. Værdifor-
ringelsestesten for udviklingsprojekter er baseret på forudsætninger
omkring forventninger til strategi, produktlivscyklus, markedsforhold,
diskonteringsfaktorer og budgetter mv. efter projektet er færdigud-
viklet og igangsat. Ændres de markedsmæssige forudsætninger mv.,
kan dette medføre, at udviklingsprojekter må nedskrives. Ledelsen
gennemgår og vurderer de forudsætninger, der ligger til grund herfor
ved vurderingen af, om den regnskabsmæssige værdi eventuelt skal
nedskrives. Den regnskabsmæssige værdi af færdiggjorte og igang-
værende udviklingsprojekter er DKK 842 mio. pr. 31. december 2009
(2008: DKK 790 mio.)

Goodwill

Fastlæggelse af om goodwill skal nedskrives baserer sig på en sammenhol-
delse af genindvindingsværdien og den regnskabsmæssige værdi. Genind-
vindingsværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige
nettopengestrømme fra de pengestrømsfrembringende enheder, hvortil
goodwill er allokeret, Den samlede regnskabsmæssige værdi af goodwill
udgør DKK 2.625 mio. pr. 31. december 2009 (2008: DKK 2.677 mio.) .
Forudsætningerne for værdiforringelsestest fremgår af note 11.

Tilgødehavender fra salg

Tilgodehavender fra salg måles til amortiseret kostpris med fradrag af
nedskrivninger til imødegåelse af tab baseret på en individuel vurde-
ring af hvert enkelt tilgodehavende samt på porteføljeniveau. Såfremt
kundernes økonomiske forhold forværres med forringelse af deres
betalingsevne til følge, kan yderligere nedskrivninger blive nødvendige
i fremtidige regnskabsperioder. Ledelsen analyserer specifikt tilgode-
havender herunder historisk dubiøse debitorer, kundekoncentrationer,
kundernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske konjunkturer samt
ændringer i kundernes betalingsbetingelser i forbindelse med vurde-
ringen af, om nedskrivningerne til imødegåelse af tab er tilstrækkelige.
Den regnskabsmæssige værdi af nedskrivninger til imødegåelse af
dubiøse debitorer er DKK 105 mio. pr. 31. december 2009 (2008: DKK
101 mio.). Forfaldsfordelingen for tilgodehavender fra salg fremgår af
note 20.

Værdiansættelse af varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris. Til måling af kostprisen i GN
ReSound anvendes standardomkostningsmetoden. I standardom-
kostningerne tages hensyn til det normale niveau af råvarer og hjæl-
pematerialer, lønomkostninger, effektivitet og kapacitetsudnyttelse.
Standardomkostningerne kontrolleres løbende og ajourføres i overens-
stemmelse med FIFO-princippet. Varebeholdninger i GN Netcom måles
til faktisk kostpris i overensstemmelse med FIFO-princippet. Er net-
torealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til nettorealisa-
tionsværdien. Nettorealisationsværdien fastsættes under hensyntagen
til varelagerets størrelse og fald i genanskaffelsesværdi på indkøbte
råvarer, teknisk ukurans (f.eks. fejlproduktion), fysisk ukurans (f.eks.
beskadigelse), og økonomisk ukurans (f.eks. reduceret efterspørgsel
eller substituerende varer). GN Store Nord foretager nedskrivning af
varebeholdninger baseret på en individuel vurdering af produkt eller
produktgruppe og produkternes forventede afsætning inden for det
følgende år efter balancedagen. Den regnskabsmæssige værdi af ned-
skrivning af varebeholdninger er DKK 149 mio. pr. 31. december 2009
(2008: DKK 216 mio.).

Udskudt skat

Ledelsens vurdering er foretaget ved fastlæggelsen af selskabets hen-
sættelser til skat, udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtel-
ser, samt omfanget af indregning af udskudte skatteaktiver. GN Store
Nord indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at
den fremtidige skattepligtige indkomst er tilstrækkelig til udnyttelse af
de midlertidige forskelle og ikke-anvendte skattemæssige underskud.
Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte
skatteforpligtelser er pr. 31. december 2009 henholdsvis DKK 670 mio.
(2008; DKK 695 mio.) og DKK 7 mio. (2008: .DKK 6 mio.).

Hensatte forpligtelser og eventualposter
Som led i almindelig forretningspraksis giver GN Store Nord almindeli-
ge og udvidede garantier for solgte produkter. Der indregnes hensatte

forpligtelser vedrørende garantier på baggrund af historiske og even-
tuelle fremtidige garantiomkostninger vedrørende koncernens produk-
ter. Fremtidige garantiomkostninger kan afvige fra tidligere praksis og
niveau. Den regnskabsmæssige værdi af hensatte garantiforpligtelser
er DKK 108 mio. pr. 31. december 2009 (2008: DKK 104 mio.). Ifølge

 

1009 75 RO FENG 7 6

em me

 

 

NOTER 1 REGNSKAB

GN Store Nords forretningspolitik sælges visse produkter med returret.
Der indregnes hensatte forpligtelser vedrørende fremtidige returnerin-
ger på baggrund af historiske statistikker over returneringer af produk-
ter. Mønstret i fremtidige returneringer kan afvige fra tidligere praksis.
Den regnskabsmæssige værdi af hensatte forpligtelser vedrørende re-
turvarer er DKK 43 mio. pr. 31. december 2009 (2008: DKK 48 mio.).

GN Store Nord får produceret headset hos leverandører. Med visse
leverandører er der indgået aftale om, at leverandørerne indkøber
komponenter til produktion af headset på baggrund af salgsestimater
udarbejdet af GN Store Nord. I det omfang GN Store Nords faktiske
køb hos leverandørerne er lavere end salgsestimaterne kan GN Store
Nord være forpligtet til at aftage eventuelt overskydende komponenter
fra leverandørerne. Ledelsen vurderer løbende salgsestimaterne og i
det omfang komponentvarelagerne hos leverandørerne ikke forventes
brugt, indregnes en forpligtelse til tabsgivende købskontrakter.

Selskabets ledelse vurderer løbende hensatte forpligtelser, eventualak-
tiver og eventualforpligtelser samt det sandsynlige udfald af verseren-
de og fremtidige retssager. Udfaldet heraf afhænger af fremtidige be-
givenheder, som af natur er usikre. Ved vurderingen af det sandsynlige
udfald af retssager og skatteforhold mv. inddrager ledelsen eksterne
rådgivere samt kendte udfald fra retspraksis. En redegørelse for de
væsentligste retstvister, som koncernen er involveret i, samt eventu-
alaktivet vedrørende voldgiftssagen med Telekomunikacja Polska S.A.
findes i note 28.

 

18903272 GEOGgSN 65777 GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

NOTER 1 REGNSKAB

 

2 Segmentoplysninger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse 2009 Koncern
(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN Elimineringer i alt
Ekstern omsætning 1.736 2.981 12 - 4.729
Intern omsætning - - 53 (53) -
Nettoomsætning 1.736 2.981 65 (53) 4.729
Produktionsomkostninger (996) (1.172) - - (2.168)
Bruttoresultat 740 1.809 65 (53) 2.561
Omkostningsførte udviklingsomkostninger” (137) (274) - - (411)
Salgs- og distributionsomkostninger” (402) (975) - - (1.377)
Ledelses- og administrationsomkostninger (385) (343) (94) 53 (769)
Andre driftsindtægter(-omkostninger) - 8 (4) - 4
EBITA (184) 225 (33) - 8
Amortisering af øvrige immaterielle aktiver
erhvervet ved virksomhedskøb (5) (26) - - (31)
Resultat af primær drift (189) 199 (33) - (23)
Fortjeneste/(tab) ved afhændelse af aktiviteter - 93 - - 93
Resultat før finansielle poster og skat (189) 292 (33) - 70
Resultat af kapitalandele I associerede virksomheder - 1 - - 1
Finansielle indtægter 128 211 293 (586) 46
Finansielle omkostninger (111) (314) (279) 586 (118)
Resultat før skat (172) 190 (19) - (1)
Skat af årets resultat (25) (53) 9 - (69)
Årets resultat (197) 137 (10) - (70)
Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver indregnet
i resultatopgørelsen (9) (6) - - (15)
Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår.
Elimineringer i resultatopgørelsen vedrører husleje og renter.
øvrige segmentoplysninger 2009 Koncern
(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN  Elimineringer i alt
Afholdte udviklingsomkostninger (137) (312) - - (449)
Aktivering af udviklingsomkostninger 74 185 - - 259
Amortisering og afskrivning” (74) (147) - - (221)
Omkostningsførte udviklingsomkostninger (137) (274) - - (411)
EBITDA (134) 327 (11) - 182
Afskrivninger (50) (102) (22) nl (174)
EBITA (184) 225 (33) - 8
Væsentlige kunder
Ingen kunder udgjørde mere end 10% af koncernens omsætning i 2009.
Geografisk information 2009 Asien

Øvrige Nord- og resten Koncern
(DKK million) Danmark Europa amerika af verden i alt
Omsætning 127 1.918 1.890 794 4.729
Immaterielle og materielle aktiver 1.288 431 2.381 132 4.232
Omsætning er fordelt på lande baseret på kundernes lokation. Immaterielle og materielle aktiver er fordelt baseret på den fysiske placering af aktiverne.
Kun USA (præsenteret under overskriften Nordamerika) udgør et væsentligt enkeltland.
=Indeholder ikke andel af amortisering af øvrige immaterielle aktiver erhvervet ved virksomhedskøb, jf. definitionen af EBITA.

WAN IAM BT —
0 OM Fort foo gEN Ed 78

 

 

NOTER 1 REGNSKAB

 

2 Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Balance 2009 Koncern
(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN Elimineringer ialt
Aktiver

Goodwill 422 2.183 - - 2.605
Udviklingsprojekter 135 707 - - 842
Øvrige immaterielle aktiver 63 245 7 - 315
Materielle aktiver 36 209 225 - 470
Kapitalandele i associerede virksomheder - 35 - - 35
Andre langfristede aktiver 242 669 132 (204) 839
Langfristede aktiver i alt 898 4.048 364 (204) 5.106
Varebeholdninger 87 288 - - 375
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 289 705 23 - 1,017
Tilgodehavender fra dattervirksomheder” 218 - 1.218 (1.436) -
Andre tilgodehavender 36 406 75 (28) 489
Likvide beholdninger 25 122 1 ” 148
Kortfristede aktiver i alt 655 1.521 1.317 (1.464) 2.029
Aktiver i alt 1.553 5.569 1.681 (1.668) 7.135
Passiver

Egenkapital i alt 1.051 2.969 415 - 4.435
Bankgæld - - 1.070 - 1.070
Andre langfristede forpligtelser 108 291 76 (204) 271

Langfristede forpligtelser i alt 108 291 1.146 (204) 1.341

Bankgæld 21 45 41 - 107
Gæld til leverandører 140 190 8 - 338
Gæld til dattervirksomheder” - 1.436 - (1.436) -
Andre kortfristede forpligtelser 233 638 71 (28) 914
Kortfristede forpligtelser i alt 394 2.309 120 (1.464) 1.359
Passiver i alt 1.553 5.569 1.681 (1.668) 7.135
Elimineringer i balancen vedrører skat og koncernmellemværender.

+Præsenteres netto

Pengestrømsopgørelse 2009 Koncern

(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN  Elimineringer i alt
Pengestrømme fra driftsaktivitet før

ændring i arbejdskapital 156 477 (9) ” 624
Pengestrømme fra ændring i arbejdskapital

og betalte omstrukturerings-/engangsomkostninger 86 178 (30) - 234
Pengestrømme fra driftsaktivitet før

finansielle poster og skat 242 655 (39) ” 858
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (90) (197) 136 - (151)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet

før finansielle poster og skat 152 458 97 - 707
Skat og renter 15 (129) (27) - (141)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 167 329 70 - 566

 

 

1 0 3 2 2 6GEOGgSN 6 5 7 7 9 GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER | REGNSKAB

 

 

2 Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse 2008 Koncern

(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN  Elimineringer i alt
Ekstern omsætning 2.430 3,178 16 - 5.624
Intern omsætning - - 59 (59) -
Nettoomsætning 2.430 3.178 75 (59) 5.624
Produktionsomkostninger (1.462) (1.261) - - (2.723)
Bruttoresultat 968 1.917 75 (59) 2.901

Omkostningsførte udviklingsomkostninger” (171) (282) - - (453)
Salgs- og distributionsomkostninger” (507) (1.077) - - (1.584)
Ledelses- og administrationsomkostninger (363) (399) (104) 59 (807)
Andre driftsindtægter 2 4 2 - 8

EBITA (71) 163 (27) - 65

Amortisering af øvrige immaterielle aktiver

erhvervet ved virksomhedskøb (5) (26) - - (31)
Resultat før finansielle poster og skat (76) 137 (27) - 34
Finansielle indtægter 107 219 244 (481) 89

Finansielle omkostninger (138) (298) (251) 481 (206)
Resultat før skat (107) 58 (34) - (83)
Skat af årets resultat 17 (19) 29 - 27

Årets resultat (90) 39 (5) - (56)

 

Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver indregnet
iresultatopgørelsen (8) (33) - - (41)

Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår.

Elimineringer i resultatopgørelsen vedrører husleje og renter.

 

 

 

 

Øvrige segmentoplysninger 2008 Koncern
(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN  Elimineringer ialt
Afholdte udviklingsomkostninger (181) (350) - - (531)
Aktivering af udviklingsomkostninger 106 222 - - 328
Amortisering og afskrivning” (96) (154) - - (250)
Omkostningsførte udviklingsomkostninger (171) (282) - - (453)
EBITDA (1) 263 6 - 268
Afskrivninger (70) (100) (33) - (203)
EBITA (71) 163 (27) - 65

 

Væsentlige kunder
ingen kunder udgjorde mere end 10% af koncernens omsætning i 2008.

 

 

Geografisk information 2008 Asien

øvrige Nord- og resten Koncern
(DKK mio.) Danmark Europa amerika af verden i alt
Omsætning 161 2.431 2.251 781 5,624
Immaterielle og materielle aktiver 1.441 462 2.461 168 4.532

 

Omsætning er fordelt på lande baseret på kundernes lokation. immaterielle og materielle aktiver er fordelt baseret på den fysiske placering af aktiverne.
Kun USA (præsenteret under overskriften Nordamerika) udgør et væsentligt enkeltland.

=Indeholder ikke andel af amortisering af øvrige immaterielle aktiver erhvervet ved virksomhedskøb, jf. definitionen af EBITA.

 

10093860 SNEDE 8 0

 

 

NOTER | REGNSKAB

 

2 Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Balance 2008 Koncern
(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN  Elimineringer i alt
Aktiver

Goodwill 425 2.230 - - 2.655
Udviklingsprojekter 132 658 - - 790
Øvrige immaterielle aktiver 86 276 11 - 373
Materielle aktiver 54 264 396 - 714
Kapitalandele i associerede virksomheder - 41 - - 41

Andre langfristede aktiver 256 649 125 (193) 837
Langfristede aktiver i alt 953 4.118 532 (193) 5,410
Varebeholdninger 271 391 - - 662
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 362 744 21 - 1.127
Tilgodehavender fra dattervirksomheder” 30 - 1.696 (1.726) -
Andre tilgodehavender 100 413 52 (40) 525
Likvide beholdninger 45 108 1 - 154
Kortfristede aktiver i alt 808 1.656 1.770 (1.766) 2.468
Aktiver i alt 1.761 5.774 2.302 (1.959) 7.878
Passiver

Egenkapital i alt 1.249 2.831 427 - 4.507
Bankgæld - - 1.600 - 1.600
Andre langfristede forpligtelser 27 281 86 (193) 201

Langfristede forpligtelser i alt 27 281 1.686 (193) 1.801

Bankgæld 19 68 59 - 146
Gæld til leverandører 208 206 34 - 448
Gæld til dattervirksomheder” - 1.726 - (1.726) -
Andre kortfristede forpligtelser 258 662 96 (40) 976
Kortfristede forpligtelser i alt 485 2.662 189 (1.766) 1.570
Passiver i alt 1.761 5.774 2.302 (1.959) 7.878
Elimineringer i balancen vedrører skat og koncernmellemværender.

xPræsenteres netto

Pengestrømsopgørelse 2008 Koncern

(DKK mio.) GN Netcom  GN ReSound Øvrige GN  Elimineringer ialt
Pengestrømme fra driftsaktivitet før

ændring i arbejdskapital 213 462 9 ” 684
Pengestrømme fra ændring i arbejdskapital

og betalte omstrukturerings-/engangsomkostninger 150 (166) (21) - (37)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før

finansielle poster og skat 363 296 (12) - 647

Pengestrømme fra investeringsaktivitet (145) (443) (19) - (607)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet

før finansielle poster og skat 218 (147) (31) - 40

Skat og renter (12) (58) (65) - (135)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 206 (205) (956) - (95)

 

 

 

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER 1 RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
3 Personaleomkostninger
Lønninger og vederlag (1.417) (1.525) (15) (17)
Pensioner (57) (63) (2) (2)
Andre omkostninger til social sikring (143) (142) - -
Aktiebaseret vederlæggelse (24) (8) - -
I alt (1.641) (1.738) (17) (19)
Indeholdt således:
Produktionsomkostninger og forskydning i lønandel indeholdt
i varebeholdninger (285) (318) - -
Udviklingsomkostninger (271) (276) - -
Salgs- og distributionsomkostninger (750) (786) - -
Ledelses- og administrationsomkostninger (335) (358) (17) (19)
I alt (1.641) (1.738) (17) (19)
Vederlag til direktionen:
Lønninger ' (24) (12) - -
Aktiebaseret vederlæggelse (5) (1) - -
Vederlag til moderselskabets direktion (29) (13) - -
Lønninger (4) (5) - -
Aktiebaseret vederlæggelse - (1) - -
Vederlag til øvrig koncerndirektion (4) (6) - -
Vederlag til koncernens direktion i alt (33) (19) - -
Vederlag til bestyrelsen (4,5) (3,4) (2,9) (2,5)
Gennemsnitligt antal ansatte 4.355 4.786 19 18
Antal ansatte, ultimo året 4.144 4.819 20 19

Incitamentsprogrammer
Koncernens aktiebaserede incitamentsprogrammer er beskrevet og specificeret i note 32.

Køoncerndirektionens og bestyrelsens aflønning

Koncerndirektionens faste grundløn for 2009 var uændret i forhold til 2008. Stigningen i koncerndirektionens samlede aflønning i forhold
til 2008 skyldes to forhold. For det første blev der opnået en væsentligt højere bonus, og dernæst indgår der i 2009 en del af den såkaldte
Black-Scholes værdi (teoretisk værdi) af de warrants, der blev tildelt i 2009 som led i det langsigtede incitamentsprogram før GN Netcom og
GN ReSound (jf. note 32).

Den samlede aflønning af koncerndirektionen på DKK 33 mio. (2008: DKK 19 mio.) består af DKK 2 mio. (2008: DKK 0 mio.) til Mogens
Elsberg (adm. direktør for GN Netcom fra 10. august 2009), DKK 8 mio. (2008: DKK 6 mio.) til Toon Bouten (adm. direktør for GN Netcom
indtil 10, august 2009), DKK 11 mio. (2008: DKK 7 mio.) til Mike van der Wallen, DKK 8 mio. (2008: DKK 4 mio.) til Anders Boyer samt
DKK 4 mio. (2008: DKK 2 mio.) til Henrik Juuel, CFO for GN ReSound.

Aflønningen af koncerndirektionen er baseret på en fast grundløn samt en target bonus på 50% med mulighed for, at bonus udgør fra 0
til 100%. Koncerndirektionens bonus for 2009 baseres på tre parametre, der skal ses i lyset af koncernens fokus for året. Bonus til Mogens
Elsberg og Anders Boyer afhænger af GN Netcoms EBITA-resultat før engangsomkostninger, GN Netcoms cash flow samt individuelle
målsætninger. Bonus til Mike van der Wallen og Henrik Juuel afhænger af GN ReSounds EBITA-resultat, GN ReSounds cash flow samt
individuelle målsætninger. Koncernen afholder ikke pensionsbidrag for koncerndirektionen. Koncerndirektionen har aftrædelses- og
”change of control”-ordninger på markedsvilkår.

Bestyrelsesmedlemmerne aflønnes med et fast vederlag, som er uændret siden medio 2008. Med virkning fra 2. halvår 2008 har vederlaget
været baseret på GN's corporate governance-struktur, hvorunder der er oprettet en revisionskomité og en vederlagskomité. Derudover
sidder GN Store Nords generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer også i bestyrelserne for GN ReSound A/S og GN Netcom A/S.
Følgende vederlag for bestyrelsesarbejdet er anvendt for 2. halvår 2008 samt for 2009 (DKK):

GN Store Nord A/S GN ReSound A/S

Formand 600 Formand 250

Næstformand 400 Næstformand 175

Øvrige bestyrelsesmedlemmer 200 Øvrige bestyrelsesmedlemmer 100

Vederlagskomité formand 100

Vederlagskomité medlemmer 50 GN Netcom A/S

Revisionskomité formand 150 Formand 250

Revisionskomité medlemmer 50 Næstformand 175
Øvrige bestyrelsesmedlemmer "100

Vederlag for første halvår 2008 er baseret på følgende årlige vederlag: Formanden aflønnes med DKK 600t, Næstformanden med DKK
400t, mens de øvrige bestyrelsesmedlemmer aflønnes med DKK 200t.

 

100935: 0mO0GENG7 82

 

 

 

NOTER I  RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
4 Udviklingsomkostninger
Udviklingsomkostninger skal aktiveres, når de opfylder en række
kriterier omkring sikkerhed i opgørelsen og sandsynligheden
for fremtidig indtjening.
Sammenhængen mellem afholdte udviklingsomkostninger og
udviklingsomkostninger, indregnet i resultatopgørelsen, er:
Afholdte udviklingsomkostninger (449) (531) - -
Afskrivninger på driftsmidler mv., anvendt til udvikling (21) (21) - -
Udviklingsomkostninger i alt (470) (552) - -
Udviklingsomkostninger aktiveret som udviklingsprojekter 259 328 - -
Amortisering og nedskrivning af aktiverede udviklingsprojekter (207) (236) - -
Omkostningsførte udviklingsomkostninger i alt (418) (460) - -
Koncernen har modtaget DKK 0 mio. (DKK 0 mio. i 2008) i
offentlige tilskud.
5 Af- og nedskrivninger
Årets af- og nedskrivninger på materielle aktiver og immaterielle
aktiver indregnes i resultatopgørelsen således:
Produktionsomkostninger | (58) (67) - -
Udviklingsomkostninger (228) (257) - -
Salgs- og distributionsomkostninger (45) (45) - -
Ledelses- og administrationsomkostninger (81) (103) (3) (4)
I alt (412) (472) (3) (4)
Amortisering af immaterielle aktiver indgår i resultatopgørelsen
som følger:
Produktionsomkostninger (1) (1) - -
Udviklingsomkostninger (212) (212) - -
Salgs- og distributionsomkostninger (30) (32) - -
Ledelses- og administrationsomkostninger (29) (42) (3) (4)
I alt (272) (287) (3) (4)
Nedskrivning af immaterielle aktiver indgår i resultatopgørelsen
som følger:
Udviklingsomkostninger (5) (34) - -
Salgs- og distributionsomkostninger (2) - - -
Ledelses- og administrationsomkostninger (7) (4) - -
I alt (14) (38) - al
6 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Revision (8) (10) (1) (1)
I alt (8) (10) (URE (1)
Øvrige arbejder:
Øvrige erklæringsopgaver med sikkerhed - (1) - (1)
Andre revisionsrelaterede ydelser (2) (1) - -
Skattemæssig assistance og rådgivning (4) (4) (1) (1)
I alt (6) (6) (1) (2)
I alt (14) (16) (2) (3)

 

Revision indeholder DKK 2 mio. (2008: DKK 3 mio.) til KPMG Revisionspartnerselskab. Øvrige arbejder indeholder DKK 2 mio. (2008:
DKK 3 mio.) til KPMG Revisionspartnerselskab.

 

14032: 6EogSN65783 GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

NOTER 1 … RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
7 Orstrukturerings-/Engangsomkostninger
Lagernedskrivning (2) (1) - -
Nedskrivning af langfristede aktiver (5) (3) - -
Fratrædelsesgodtgørelser, genplaceringsomkostninger mv. (50) (28) - -
Atvikling af diverse indgåede kontrakter (4) (15) - -
Konsulenter og implementeringssupport (58) (33) em -
Hensættelse til historisk relaterede forhold (85) - - -
Andet (24) (27) - -
I alt (228) (107) - -
Indregnet i resultatopgørelsen således:
Produktionsomkostninger (13) (18) - -
Udviklingsomkostninger (3) (7) - -
Salgs- og distributionsomkostninger (40) (8) - -
Ledelses- og administrationsomkostninger (172) (74) - -
I alt (228) (107) " -

 

2009

Omstrukturingsomkostninger er primært relateret til GN Netcoms
omfattende turnaround-program — FAST-programmet — igangsat af
GN Netcom i 2008. GN Netcoms omstruktureringsprogram, FAST,

er nu afsluttet. Tiltagene rummer en væsentlig forenkling af hele
organisationen, herunder også af supply chain, en skarpere fokusering
på udvalgte hovedmarkeder, nøglekunder og produktsegmenter samt
en yderligere forenkling af organisationen.

Noten inkluderer kun omstruktureringsomkostninger for GN Netcom
da FAST-programmet skaber en ny forretningsmodel for GN Netcom i
modsætning til restruktureringsprogrammet i GN ReSound.

Hensættelsen på DKK 85 mio. vedrører juridiske omkostninger samt
mulige forligsomkostninger vedrørende historisk relaterede forhold, jf.
fondsbørsmeddelelse udsendt den 11. februar 2010.

2008
Omstrukturerings-/engangsomkostninger er primært relateret til FAST-

programmet.

Der henvises i øvrigt til note 23.

 

8 Finansielle indtægter
Renteindtægter fra dattervirksomheder” - - 254
Renteindtægter fra bankmellemværender” "2 6 -
Finansielle indtægter, øvrige 5 5 1
Kursgevinst, valuta 39 78 2
Il alt 46 89 257

 

”Renteindtægter fra finansielle aktiver til amortiseret kostpris.

 

9 Finansielle omkostninger
Renteomkostninger til dattervirksomheder> - - (188)
Renteomkostninger fra bankmellemværender” (56) (102) (52)
Finansielle omkostninger, øvrige (19) (16) (8)
Kurstab, valuta (43) (88) (1)
I alt (118) (206) (240)

 

GN har ikke indregnet låneomkostninger i kostprisen
for langfristede aktiver.

xRenteomkostninger fra finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris.

 

10092560 45697 8 4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER 1 RESULTATOPGØRELSE
KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
10 Skat
Skat af årets resultat
Sambeskatningsbidrag - - - 5
Betalbar skat af aktiviteter i udlandet (25) (32) - -
Regulering af udskudt skat 10 30 (11) 13
Ændring af skatteprocent (22) 4 - -
Forskydning af ikke indregnede skatteaktiver (7) - - -
Nedskrivning af tidligere indregnet skatteaktiv - (30) - -
Andet, herunder regulering af skat vedr. tidligere år (25) 55 8 10
I alt (69) 27 (3) 28
Skat af øvrig totalindkomst
Aktiebaseret vederlæggelse - (1) - -
Valutakursregulering mv. (4) 4 - -
Aktuarmæssig tab/gevinst (9) 24 - -
I alt (13) 27 - -
Forklaring af skat af årets resultat (DKK mio.)
Dansk skatteprocent, 25% af årets resultat før skat - 21 2 8
Ændring og forskelle til dansk skatteprocent (23) 5 - -
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger (8) (3) (11) (2)
Forskydning i værdiregulering, herunder udnyttelse af ikke aktiverede
skattemæssige underskud (10) (49) - -
Regulering vedr. tidligere år (27) 56 8 10
Andre værdireguleringer og forskydninger (1) (3) (2) 12
Skat af årets resultat (69) 27 (3) 28

 

Moderselskabet har i 2009 betalt DKK 0 mio. i selskabsskat mod
DKK 3 mio. i 2008.

Moderselskabet har i 2009 betalt sambeskatningsbidrag til døtre,
DKK (1) mio. (DKK 33 mio. i 2008).

 

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

5]

 

NOTER | BALANCE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note (DKK mio.)
11 immaterielle aktiver
Koncern
Udviklings- Tele-
projekter, Patenter kommuni-
egen- og kations-
Goodwill udviklede Software rettigheder systemer øvrige l alt
Kostpris primo 2.655 1.582 396 239 147 469 5.488
Tilgang 10 259 19 2 - 1 291
Afgang (27) (29) (70) (2) - - (128)
Valutakursregulering (33) (5) (1) (2) - (6) (47)
Kostpris ultimo 2.605 1.807 344 237 147 464 5,604
Amortisering og nedskrivninger primo - (792) (323) (196) (136) (223) (1.670)
Amortisering - (202) (35) (7) (4) (24) (272)
Afgang - 29 70 2 - - 101
Nedskrivninger - (5) (9) - - - (14)
Valutakursregulering - 5 1 2 - 5 13
Amortisering og nedskrivninger ultimo - (965) (296) (199) (140) (242) (1.842)
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2009 2.605 842 48 38 7 222 3.762
Kostpris primo 2,525 1.253 385 235 159 459 5.016
Tilgang ved virksomhedskøb 35 - - - - - 35
Tilgang - 328 29 - - 1 358
Afgang - (5) (20) - (12) - (37)
Overførsel 17 3 (3) - - - 17
Valutakursregulering 78 3 5 4 - 9 99
Kostpris ultimo 2.655 1.582 396 239 147 469 5.488
Amortisering og nedskrivninger primo - (561) (288) (184) (140) (191) (1.364)
Amortisering - (202) (45) (8) (8) (24) (287)
Afgang - 5 20 - 12 - 37
Nedskrivninger - (34) (4) - - - (38)
Valutakursregulering - - (6) (4) - (8) (18)
Amortisering og nedskrivninger ultimo - (792) (323) (196) (136) (223) (1.670)
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2008 2.655 790 73 43 11 246 3.818
op til op til
Amortiseres over - 1-5 år 1-5 år 20 år 5-15 år 20 år

 

GN har ikke aktiveret renteomkostninger i det indeværende eller foregående regnskabsår.

Nedskrivninger af udviklingsprojekter vedrører projekter, hvor det forventede fremtidige salg ikke kan retfærdiggøre den aktiverede værdi.
Nedskrivninger af software vedrører software, der ikke længere anvendes.

Goodwill:

Tilgang i årets løb DKK 10 mio. er relateret til køb af aktier i høreapparatkæder og distributører i USA og Canada, jf. note 33.
Afgang i årets løb DKK 27 mio. er relateret til salg af virksomheder jf. note 33. Ledelsen har pr. 31. december 2009 gennemført
værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill for koncernens pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den
regnskabsmæssige værdi af goodwill er allokeret.

 

 

Regnskabmæssig værdi Diskonteringsfaktor
af goodwill før skat

2009 2008 2009 2008
Pengestrømsfrembringende enheder:
Contact Center & Office headset 262 262 10 12
Mobile headset 160 163 14 15
Høreapparater 2.145 2,194 9 11
Audiologisk diagnoseudstyr 58 58 11 13
l alt 2.625 2.677

 

I Høreapparater er der i 2009 inkluderet goodwill fra associerede virksomheder på DKK 20 mio. (2008: DKK 22 mio.).

Ved værdiforringelsestesten sammenholdes den enkelte pengestrømsfrembringende enheds tilbagediskonterede forventede fremtidige
pengestrømme med de regnskabsmæssige værdier. Fremtidige pengestrømme baseres på budgetter for 2010, markeds-forecast for
perioden 2011-2018 og strategiplaner mv. Der er anvendt en budget/forecastperiode for de pengestrømsfrembringende enheder på
mere end fem år for at sikre, at terminalperioden baseres på normaliserede pengestrømme, Budgetter og strategiplaner bygger på
specifikke forudsætninger for den enkelte pengestrømsfrembringende enhed omkring salg, driftsresultat, arbejdskapital, investeringer i
anlægsaktiver mv. Der er anvendt en vækst i terminalperioden på 2,5% p.a. På grundlag af værdiforringelsestesten og de dertil skønnede
forudsætninger, har ledelsen vurderet, at der ikke er behov for en nedskrivning af goodwill pr. 31. december 2009.

 

1003%26RO04FNÆST 8 6

 

NOTER 1 BALANCE

 

Note (DKK mio.)
11 Immaterielle aktiver (fortsat)

Mobile headset

En vigtig forudsætning for at opretholde værdien af goodwill er en fortsat forbedret lønsomhed. I løbet af 2009 har Mobile headset
forbedret lønsomheden og nåede et nulresultat på EBITA-niveau i fjerde kvartal 2009. Samtidig er arbejdskapitalen reduceret til omkring
nul. Indtjeningen for kalenderåret 2010 forventes at blive forbedret i forhold til 2009. Den fremtidige EBITA-margin for Mobile headset
forventes at stige til 5% eller mere drevet af en stigende omsætning. En negativ afvigelse fra de anvendte forudsætninger kan resultere i
et fremtidigt nedskrivningsbehov.

Følsomhedsanalyse — Mobile headset
En følsomhedsanalyse af den vigtigste forudsætning i nedskrivningstesten viser, at den fremtidige EBITA-margin skal falde mere end 2
procentpoint før genindvindingsværdien relateret til Mobile headset bliver lig med den regnskabsmæssige værdi af goodwill.

Udviklingsprøjekter og software

Igangværende og færdiggjorte udviklingsprojekter omfatter udvikling og design af høreapparater, audiologisk diagnoseudstyr og
headset. Udviklingsprojekterne forventes færdigudviklet i løbet af 2010 og 2011, hvorefter salg og markedsføring af produkter kan
påbegyndes. Ledelsen gennemfører mindst en gang årligt en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af indregnede
udviklingsomkostninger. Vurderingen af genindvindingsværdien er baseret på salgsprognoser. Det vurderes, at genindvindingsværdien
overstiger den regnkabsmæssige værdi.

Software omfatter udvikling, design og test af produktions- og planlægningssoftware samt økonomistyringssystemer, business
intelligence mv. Implementering af de respektive systemer og økonomisystemer forventes at optimere interne procedure og processer.
Ledelsen har i 2009 vurderet, at de forventede økonomiske levetider er afspejlet i den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2009.

Den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2009 af færdiggjorte og igangværende egenudviklede udviklingsprojekter og software
specificeres således:

Udviklingsprojekter,

 

 

 

 

egenudviklede Software I alt

2009 2008 2009 2008 2009 2008
Kostpris ultimo, færdiggjorte projekter 1.381 1.162 344 396 1.725 1.558
Kostpris ultimo, igangværende projekter 426 420 - - 426 420
I alt 1.807 1.582 344 396 2.151 1.978
Regnskabsmæssig værdi ultimo, færdiggjorte projekter 416 370 48 73 464 443
Regnskabsmæssig værdi ultimo, igangværende projekter 426 420 - - 426 420
I alt 842 790 48 73 890 863

 

Patenter og rettigheder

Patenter og rettigheder omfatter primært patenter og rettigheder erhvervet i forbindelse med virksomhedskøb. De væsentligste patenter
vedrører teknologier i forbindelse med udvikling af nye høreapparater for GN ReSound og rettigheder til anvendelse af bestemte
teknologier for udvikling af headset.

Øvrige

Koncernens øvrige immaterielle aktiver består af DKK 60 mio. (2008: DKK 66 mio.) vedrørende kundekartotek, DKK 161 mio. (2008:
DKK 175 mio.) vedrørende varemærker, hvoraf DKK 71 mio. (2008: DKK 72 mio.) har en udefinerbar levetid og DKK 1 mio. (2008: DKK
5 mio.) vedrørende konkurrenceklausuler, Varemærker med en udefinerbar levetid kan henføres til Høreapparater.

Ledelsen er af den opfattelse, at værdien af varemærker kan opretholdes på ubestemt tid, idet der er tale om veletablerede varemærker,
som forventes at være profitable over en længere periode. Den nuværende og planlagte markedsføringsindsats vil medvirke til, at
værdien af varemærkerne opretholdes.

Varemærker testes for værdiforringelse på koncernniveau. Ved værdiforringelsesstesten sammenholdes genindvindingsværdien,
svarende til de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme, med den regnskabsmæssige værdi af varemærket.
Værdiforringelsestesten foretages på baggrund af "Relief from royalty"-metoden, og baseres på beregnede fremtidige frie
pengestrømme fra royaltyindtægter relateret til det enkelte varemærke. De væsentligste forudsætninger er royaltysats, vækst samt en
teoretisk beregnet skatteeffekt. Den anvendte diskonteringsrente er efter skat og afspejler den risikofrie rente med et risikotillæg knyttet
til det enkelte varemærke.

Der er anvendt en vækst i terminalperioden på 2,5% p.a. og en diskonteringsfaktor før skat på 10%. På grundlag af værdiforringelses-
testen og de dertil skønnede forudsætninger, har ledelsen vurderet, at der ikke er behov for en nedskrivning pr. 31. december 2009.

 

190322 6GEOgSN 65787 GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER | BALANCE

 

 

Note (DKK mio.)

 

11 Immaterielle aktiver (fortsat)

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Software Telekommunika- l alt
tionssystemer

2009 2008 2009 2008 2009 2008
Kostpris primo 4 23 67 79 71 102
Afgang - (19) - (12) - (31)
Kostpris ultimo 4 4 67 67 71 71
Amortisering og nedskrivninger primo (4) (23) (57) (65) (61) (88)
Amortisering - - (3) (4) (3) (4)
Afgang - 19 - 12 - 31
Amortisering og nedskrivninger ultimo (4) (4) (60) (57) (64) (61)
Regnskabsmæssig værdi ultimo - - 7 10 7 10
Amortiseres over 3 år 3 år 5-15 år 5-15 år
GN har ikke aktiveret renteomkostninger i det indeværende eller foregående regnskabsår.

12 Materielle aktiver
Koncern
Fabriks- og Indretning, Tekniske Drifts- Leasede Aktiver
kontorejen- lejede anlæg materiel anlæg og under

(DKK mio.) domme lokaler og maskiner og inventar inventar opførelse Ialt |
Kostpris primo 539 104 573 394 4 3 1.617
Tilgang 1 6 24 8 1 10 50
Afgang (168) (28) (16) (59) - - (271)
Overførsel - - 11 - - (11) -
Valutakursregulering - 2 (2) 3 - (1) 2
Kostpris ultimo 372 84 590 346 5 1 1.398
Af- og nedskrivninger primo (73) (71) (449) (308) (2) - (903)
Afskrivninger (19) (11) (63) (31) (1) - (125)
Nedskrivninger - - (1) - - - (1)
Afgang 15 22 15 53 - - 105
Valutakursregulering - (1) 2 (5) - - (4)
Af- og nedskrivninger ultimo (77) (61) (496) (291) (3) - (928)
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2009 295 23 94 55 2 1 470
Kostpris primo 542 121 534 376 3 4 1.580
Tilgang ved virksomhedskøb - - - 2 - - 2
Tilgang 3 9 72 45 1 3 133
Afgang (11) (25) (39) (28) - (4) (107)
Valutakursregulering 5 (1) 6 (1) - 9
Kostpris ultimo 539 104 573 394 4 3 1.617
Af- og nedskrivninger primo (55) (84) (409) (296) (1) - (845)
Afskrivninger (22) (11) (72) (38) (1) - (144)
Nedskrivninger - - - (3) - - (3)
Afgang 7 24 36 26 - - 93
Valutakursregulering (3) - (4) 3 - - (4)
Af- og nedskrivninger ultimo (73) (71) (449) (308) (2) - (903)
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2008 466 33 124 86 2 3 714
Afskrives over 10-50 år 5-20 år 1-7 år 2-7 år 2-7 år - -

 

GN har ikke aktiveret renteomkostninger i det indeværende eller foregående regnskabsår.

 

omme em en 3 KR

1009260 SNG

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER | BALANCE
MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008
13 Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris primo 5,574 5,780
Regulering til åbningsbalance - (205)
Tilgang, kapitalindskud - 1
Afgang (26) (2)
Kostpris ultimo 5.548 5,574
Regulering til åbningsbalancen i 2008 kan henføres til ændring af anvendt regnskabspraksis for
kapitalandele i dattervirksomheder fra indre værdi til kostpris pr. 1. januar 2005. Reguleringen har
ikke påvirket resultatet eller resultat pr. aktie (EPS) i perioden 2005 - 2009.
En oversigt over koncernvirksomhederne findes på side 70.
KONCERN
2009 2008
14 Associerede virksomheder og joint venture virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris primo 49 72
Afgang (3) -
Overførsel (3) (21)
Valutakursregulering - (2)
Kostpris ultimo 43 49
Vværdireguleringer primo (8) (13)
Andel af nettoresultat 1 hj
Udbytte (2) (1)
Overførsel - 8
Valutakursregulering 1 (2)
Værdireguleringer ultimo (8) (8
Regnskabsmæssig værdi ultimo 35 41
Nedenfor er regnskabsoplysninger i sammendrag vedr. associerede virksomheder:
Omsætning 117 134
Årets resultat efter skat 4 (8)
Aktiver i alt 77 83
Forpligtigelser i alt 31 32
Andel af årets resultat efter skat i alt 1
Andel af nettoaktiver i alt 15 17
En oversigt over associerede virksomheder findes på side 70.
Nedenfor er vist regnskabsoplysninger vedr. pro-rata konsoliderede
joint venture virksomheder:
Langfristede aktiver - -
Kortfristede aktiver 10 13
Langfristede gældsforpligtelser - -
Kortfristede gældsforpligtelser - -
Omsætning - -
Omkostninger 1 5

En oversigt over pro-rata konsoliderede joint venture virksomheder findes på side 70.

 

1603226EogSN65789

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER | BALANCE

 

 

 

KONCERN
Note (DKK mio.) 2009 2008
15 Andre værdipapirer
Kapitalandele 111 87
Afledte finansielle instrumenter vedrørende kapitalandele 40 37
Øvrige 6 5
[alt 157 129

 

Andre værdipapirer er primært kapitalandele i forhandlere af GN ReSounds produkter og afledte finansielle instrumenter relateret
til kapitalandele i sådanne forhandlere. Kapitalandelene og de afledte finansielle instrumenter relateret til disse måles til kostpris, jf.

beskrivelse i GN's anvendte regnskabspraksis.

1 2009 udnyttede GN ReSound en call option og købte de resterende aktier i en amerikansk høreapperatsforhandler. Handlen
effektueres i år 2012. Betalingen for aktierne er fastsat på baggrund af forhandlerens resultat i 2009. Pr. 31. december 2009 var
markedsværdien af forhandlerens forretning svarende til udnyttelseskursen på call-optionen og dermed har terminskontrakten en
markedsværdi på DKK 0.

KONCERN MODERSELSKAB
2009 2008 2009 2008

 

 

16 Periodeafgrænsningsposter
Husleje 5
Forsikring ” 6
RAP, SIP og DCP 78
Andre 76
I alt 165

 

Der henvises til note 26 vedrørende RAP, SIP og DCP.

 

17 Udskudte skatteaktiver
Skatteaktiver primo 695
Regulering vedrørende tidligere år (18)
Ændring i skatteprocent ”— (22)
Nedskrivning af tidligere indregnet skatteaktiv (7)
Ændring vedrørende årets resultat 10
Overført fra "Udskudte skatteforpligtelser" 27
Skat vedrørende øvrig totalindkomst (5)
Valutakursregulering og anden regulering (10)
Falt 670

 

Udskudte skatteforpligtelser

 

Udskudt skat primo 6
Regulering vedrørende tidligere år (26)
Ændring vedrørende årets resultat (1)
Overført til "Udskudte skatteaktiver" 27
Valutakursregulering 1
I alt 7

 

 

EN em RR arm re

100955 Ro ENGE 90

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER 1 BALANCE
KONCERN KONCERN
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
17 Udskudte skatteaktiver (fortsat)
Udskudte Udskudte
Udskudte Udskudte skatte- skatte-
skatte- skatte- forplig- forplig-
Specifikation af udskudt skat aktiver aktiver telser telser
Immaterielle aktiver 4 3 274 251
Materielle aktiver 37 31 1
Andre langfristede aktiver 32 30 - -
Kortfristede aktiver 238 284 - 1
Hensatte forpligtelser 91 83 11 8
Kortfristede forpligtelser 19 25 - -
Koncerninterne gældsposter 186 214 4 -
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 529 448 5 -
Genbeskatningssaldo - - 167 163
Værdireguleringer (76) (66) - -
Øvrige 70 74 5 9
I alt 1.130 1.126 467 437
Modregning inden for samme juridiske skatteenheder og jurisdiktioner (460) (431) (460) (431)
Udskudt skat ultimo 670 695 7 6
KONCERN
2009 2008
Skatteværdien af ikke-indregnede skatteaktiver
Ændring i ikke-indregnede skatteaktiver
Skatteværdi primo 66 17
Regulering vedrørende tidligere år (3) -
Årets ændring, fremførte skattemæssige underskud 7 49
Årets ændring, øvrige skatteaktiver 6 -
Skatteaktiver ultimo 76 66
Specifikation af ikke-indregnede skatteaktiver
Fremførte skattemæssige underskud 69 62
øvrige skatteaktiver 7 4
Skatteaktiver ultimo 76 66

 

En del af de fremførbare skattemæssige underskud fortabes
imellem 2010 og 2025.

Af tidligere ikke indregnede skatteaktiver er i året udnyttet:
Fremførte skattemæssige underskud

Grundlaget for værdireguleringer er koncernens forventning til
fremtidig udnyttelse af skatteaktivet.

 

GN STORE NORD |! ÅRSRAPPORT 2009

 

NOTER 1 BALANCE

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
18 Varebeholdninger

Råvarer og hjælpematerialer 178 294 - -

Varer under fremstilling 9 8 - -

Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 188 360 - -

I alt 375 662 ” ”

I ovenstående indgår nedskrivninger med 149 216 - -

Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen under

produktionsomkostninger udgør 44 79 - -

Årets tilbageførte nedskrivninger er indregnet under

produktionsomkostninger og udgør 19 10 - - |

 

Værdi af varebeholdninger optaget til nettorealisationsværdi -

 

 

 

 

I produktionsomkostninger indgår vareforbrug med 1.819
19 Tilgodehavende skat

Tilgodehavende skat primo 33
Regulering vedrørende tidligere år (36)
Tilgang ved virksomhedskøb -
Skat af årets resultat 6
Sambeskatningsbidrag fra koncernselskaber -
Modtaget i året 12
Overført fra "Skyldig skat" 23
Skat vedrørende øvrig totalindkomst - (8)
Il alt 30
Skyldig skat

Skyldig skat primo 33
Regulering vedr. tidligere år (2)
Tilgang ved virksomhedskøb (5)
Skat af årets resultat 31
Betalt i året (45)
Overført til "Tilgodehavende skat" 23
Valutakursregulering mv. 5
Il alt 40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER | BALANCE
KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
20 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 1.017 1,127 6
I alt 1.017 1.127 6
Forfaldsfordelingen af ovenstående er som følger:
Ikke forfaldne 802 827 5 6
Forfaldne op til 30 dage 103 137 - -
Forfaldne mellem 30 og 90 dage 43 79 - -
Forfaldne over 90 dage 69 84 - -
I alt 1.017 1.127 5 6
Nedskrivninger, der er indeholdt i tilgodehavender fra salg af
varer og tjenesteydelser, har udviklet sig som følger:
Nedskrivninger primo (101) (63) - -
Nedskrivninger i året (25) (53) - -
Realiseret i året 9 13 - -
Tilbageført 13 - - -
Valutakursregulering (1) 2 - -
Nedskrivninger ultimo (105) (101) - -
Nedskrivninger på DKK 105 mio. er indeholdt i tilgodehavender
ved udgangen af 2009. | dette beløb er ingen væsentlige
individuelle nedskrivninger inkluderet. GN genforhandler
typisk ikke betalingsbetingelser med kunder. Der var ingen
genforhandlede balancer pr. 31. december 2009 eller 31. december
2008. GN's vurdering af kreditrisiko relateret til det enkelte
tilgodehavende afhænger primært af alder, ændringer i kundernes
betalingsbetingelser, aktuelle økonomiske konjunkturer mv. som
beskrevet i note 1. Baseret på hidtidige erfaringer mener GN ikke,
at en nedskrivning er nødvendig med hensyn til ikke forfaldne
tilgodehavender fra salg.
Der er ikke modtaget sikkerhed for tilgodehavender fra salg.
I tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser indgår forfaldne,
men ikke nedskrevne tilgodehavender som følger:
Forfaldne op til 30 dage 103 137 - -
Forfaldne mellem 30 og 90 dage 23 72 - -
Forfaldne over 90 dage 44 79 - -
I alt 170 288 - -
21 Kortfristede tilgodehavender med forfald ud over 1 år
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 4 1 - -
Tilgodehavende skat 1 - - -
Andre tilgodehavender 1 1 - -
Periodeafgrænsningsposter - 4 - -
l alt 6 6 - -

 

Der er ikke modtaget sikkerhed for tilgodehavender.

 

 

GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

NOTER 1 BALANCE

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
22 Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser

Nutidsværdi af ydelsesbaserede forpligtelser (222) (220) (1) (1)

Dagsværdi af ordningernes aktiver 160 142 - -

Nettoforpligtelse (62) (78) (1) (1)

heraf indregnet i

Andre tilgodehavender 2 2 - -

Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser (64) (80) (1) (1)

I alt (62) (78) (1) (1)

 

I nutidsværdien af ydelsesbaserede forpligtelser indgår
ikke-finansierede, ikke-forsikringsmæssigt afdækkede forpligtelser
med DKK (8) mio. i 2009 (2008: .DKK (8) mio.).

Udvikling i nutidsværdi af ydelsesbaserede forpligtelser

 

Forpligtelse pr. 1. januar (220)
Regulering til primo -
Valutakursreguleringer 3
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår (3)
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse (12)
Aktuarmæssige gevinster (tab) (2)
Udbetalte pensioner, ikke forsikringsmæssigt afdækkede 2
Udbetalte pensioner 10
Forpligtelse pr. 31. december (222)

 

Udvikling i dagsværdi af pensionsaktiver

 

Pensionsaktiver pr. 1. januar 142
Regulering til primo -
Valutakursreguleringer (2)
Forventet afkast på ordningernes aktiver 9
Aktuarmæssige gevinster (tab) 19
Indbetalt af GN Store Nord 2
Udbetalte pensioner (10)
Pensionsaktiver pr. 31. december 160

 

Pensionsomkostning indregnet i resultatopgørelsen

 

 

Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår (3)
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse (12)
Forventet afkast på ordningernes aktiver 9
indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger (6)
Indregnet i alt for bidragsbaserede ordninger (51)
Resultatført i alt (57)

 

Omkostningen er indregnet i følgende regnskabsposter
i resultatopgørelsen:

 

Produktionsomkostninger (10)
Udviklingsomkostninger (14)
Salgs- og distributionsomkostininger (18)
Ledelses- og administrationsomkostninger (15)
I alt (57)

 

I totalindkomstopgørelsen er indregnet følgende akkumulerede
aktuarmæssige gevinster/(tab) siden 1. januar 2005:
Aktuarmæssige gevinster (tab) (43)

 

100 938XGFOGBNGBER9 4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER 1 BALANCE
KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
22 Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser (fortsat)
Pensionsaktiver sammensætter sig således:
Aktier 69% 68% - -
Obligationer 30% 31% - -
Likvider 1% 1% - -
I alt 100% 100% - "
Afkast af pensionsaktiver:
Forventet afkast på ordningernes aktiver (9) (14) - -
Faktisk afkast på ordningernes aktiver 28 (44) - -
Aktuarmæssig gevinst/(tab) på ordningernes aktiver 19 (58) - -
Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger i den
dominerende amerikanske ydelsesbaserede ordning
pr. balancedagen kan oplyses som følger:
Diskonteringsrente 6,25% 6,25%
Forventet afkast på ordningernes aktiver 7,00% 8,00%
Fremtidig lønstigningstakt N/A N/A
Beløb for indeværende år og de foregående fire år for
koncernens pensionsforpligtelser er som følger:
2009 2008 2007 2006 2005
Aktuarmæssigt opgjørte pensionsforpligtelser (222) (220) (208) (227) (251)
Pensionsaktiver 160 142 176 177 175
Over-/(underdækning) (62) (78) (32) (50) (76)

 

Bidragsbaserede ordninger

Koncernen har tilsagnsordninger, som omfatter visse grupper af medarbejdere i Danmark og i udlandet. Pensionsordningerne er

som hovedregel bidragsbaserede ordninger. Koncernen finansierer ordningerne gennem løbende præmiebetalinger til uafhængige
pensions- og forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne. Når pensionsbidrag for bidragsbaserede ordninger er
indbetalt, har koncernen ingen yderligere pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere. Pensionsbidrag vedrørende
bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.

For de bidragsbaserede ordninger er der i resultatopgørelsen for koncernen indregnet DKK 51 mio. (2008: DKK 61 mio.) som
omkostninger.

Ydelsesbaserede ordninger

Koncernen har en amerikansk pensionsordning, der ikke er forsikringsmæssigt afdækket, men dog delvist modsvaret af handelsværdien
af reserverede pensionsmidler. Pensionsordningen blev pr. 1. juli 2003 fastfrosset, hvilket indebærer, at medarbejderne i ordningen
bevarer den pension, der er optjent til og med denne dato, men ikke optjener yderligere.

Herudover er der i enkelte datterselskaber indgået aftaler om betaling af bestemte ydelser, eksempelvis alderspension som et fast beløb
eller en fast procent af slutlønnen, Der er ikke forsikringsmæssig afdækning for disse forpligtelser.

Andre ordninger
Koncernen har herudover ikke pensionsforpligtelser eller lignende forpligtelser over for ansatte.

 

1603226

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

kal
O
LØ

un
OY
(Gi
AJ
LO)
ØU

 

NOTER 1 BALANCE

 

 

 

 

 

 

 

 

Note (DKK mio.)
23 Hensatte forpligtelser
Koncern Øvrige
Omstruk- Garanti- hensatte
tureringer forpligtelser forpligtelser I alt
Hensatte forpligtelser primo 30 104 173 307
Tilgang i året 44 30 183 257
Forbrugt i året (36) (18) (110) (164)
Tilbageført (1) (11) (20) (32)
Valutakursregulering - 3 - 3
Hensatte forpligtelser ultimo 2009 37 108 226 371
Heraf indregnet i balancen for koncernen:
Langfristede gældsforpligtelser 5 46 96 147
Kortfristede gældsforpligtelser 32 62 130 224
Hensatte forpligtelser ultimo 2009 37 108 226 371
Heraf indregnet i balancen for moderselskabet:
Langfristede gældsforpligtelser - - 5 5
Kortfristede gældsforpligtelser - - 27 27
Hensatte forpligtelser ultimo 2009 - - 32 32

 

Hensatte forpligtelser til omstrukturering i alt DKK 37 mio. vedrører omstrukturering baseret på detaljerede planer udarbejdet af
ledelsen, som har været drøftet og offentliggjort over for berørte medarbejdergrupper mv. Forpligtelsen indeholder omkostninger
vedrørende fratrædelsesgodtgørelser og løn efter fratrædelsestidspunkt.

Garantiforpligtelser vedrører solgte produkter. Garantiforpligtelsen dækker eventuelle fejl i design, materialer og arbejdets udførelse i
en periode på et til tre år fra levering og færdiggørelse. Forpligtelsen er opgjort med udgangspunkt i historiske garantiomkostninger
vedrørende koncernens produkter.

Øvrige hensatte forpligtelser indeholder primært returtagningsforpligtelser vedrørende solgte høreapparater, forpligtelser vedrørende
tabsgivende købskontrakter samt hensættelser vedrørende medarbejdere. Der henvises til note 1 vedrørende tabsgivende
købskontrakter. Ultimo 2009 indeholder øvrige hensatte forpligtelser endvidere reservation til imødegåelse af juridiske omkostninger
samt mulige forligsomkostninger, jf. føndsbørsmeddelelse udsendt den 11. februar 2010.

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2009 2008 2009 2008
24 Langfristede gældsforpligtelser

Bankgæld 1.070 1.600 1.070 1.600
Kapitaliserede leasingforpligtelser 3 2 - -
Anden langfristet gæld … 16 19 - -
Modtagne forudbetalinger 34 38 - -
Langfristede gældsforpligtelser eksklusive pensions-
forpligtelser, udskudt skat og andre hensatte forpligtelser 1.123 1.659 1.070 1.600
Gælden forfalder til betaling i følgende perioder fra balancetidspunktet:
Mellem et og to år 422 58 400 -
Mellem to og tre år 15 501 -…… 500
Mellem tre og fire år 672 - 670 -
Mellem fire og fem år - 1.100 - 1.100
Efter fem år 14 - - -
I alt 1.123 1.659 1.070 1.600
Gælden fordeler sig således på følgende valutaer:
DKK 415 1.600 400 1.600
EUR 670 1 670 -
USD 34 55 - -
Andre valutaer 4 3 - -
I alt 1.123 1.659 1.070 1.600

 

 

mm

100 32å6kogeNn DR 6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER 1 BALANCE
KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
25 Kortfristede gældsforpligtelser
Bankgæld 107 146 40 59
Bankgæld i alt 107 146 . 40 59
Gælden fordeler sig således på følgende valutaer:
DKK 52 82 39 55
EUR 13 8 1 2
USD 30 41 -
Andre valutaer 12 15 - 2
I alt 107 146 40 59
26 Anden gæld
Skyldig løn og feriepenge mv. 229 223 5 10
Skyldig moms, afgifter og A-skat 31 34 - -
Skyldige sociale omkostninger 24 20 - -
Bonus og rabatter 72 99 - -
Marketing 35 40 - -
Skyldige honorarer 14 21 1 1
RAP, SIP og DCP” 92 65 - -
Modtagne forudbetalinger 50 77 - -
Gæld til dattervirksomheder - - 850 672
Andet 103 113 3 14
I alt 650 692 859 697
RAP (Retirement Advantage Plan) og SIP (Savings and Investment Plan) er programmer, hvorunder kunder optjener bonusbeløb baseret
på deres køb. DCP (Deferred Compensation Plan) er et program, hvorunder ledelsen i udvalgte udenlandske dattervirksomheder kan
vælge at opspare en del af deres vederlag i selskabet. Koncernens investeringer på vegne af kunder og ledelse er indregnet under
periodeafgrænsningsposter med DKK 78 mio. i 2009 (DKK 60 mio. i 2008), jf. note 16.
40322 6Eogqg SN65797 GN STØRE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

NOTER | SUPPLERENDE OPLYSNINGER

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008

 

27 Leasingforpligtelser
De fremtidige leasingforpligtelser fordeler sig således:

Finansiel leasing: .

Under 1 år - - ” -
Mellem 1 og 5 år 3 2 - -
Over 5 år ” - nl -

I alt 3 2 - -

 

Finansiel leasing vedrører leasing af driftsmateriel og inventar.

Renteelementet vedrørende finansielle leasingforpligtelser udgør
under 1 mio., hvorfor alene nutidsværdien er oplyst.

Operationel leasing:

Under 1 år 66 62 23 30
Mellem 1 og 5 år 82 87 28 62
Over 5 år 9 15 - -

I alt 157 164 51 92

 

i
Operationel leasing vedrører primært leje af ejendomme i Danmark, USA og Storbritannien på markedsmæssige vilkår. Restløbetiden
udgør mellem ét og ti år. ,

I operationel leasing indgår huslejeforpligtelser vedrørende ejendomme i Danmark på i alt DKK 43 mio. (DKK 10 mio. i 2008). Af
huslejeforpligtelsen i Danmark er der i balancen hensat DKK 0 mio. (DKK 4 mio i 2008) i forbindelse med fraflytning af lejemålene.

Indregnede leasingydelser i resultatopgørelsen vedrørende operationel leasing udgør DKK 65 mio. (DKK 64 mio. i 2008).

 

100920 gane 08

 

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Note (DKK mio.) 2009 2008 2009 2008
28 Eventualforpligtelser, andre økonomiske forpligtelser
samt eventualaktiver
Kautions-, garanti- og andre forpligtelser 16 18 4 6

 

Eventualforpligtelser

Udestående rets- og voldgiftssager

GN Store Nord og dets dattervirksomheder og associerede virksomheder er part i forskellige rets- og voldgiftssager, herunder forskellige
sager om patentkrænkelser. Udfaldet af de verserende sager forventes, udover nedenstående, ikke at have væsentlig betydning for
vurderingen af koncernens finansielle stilling.

Andre økonomiske forpligtelser

Garantistillelser

GN Store Nord har i USA over for vores hovedbankforbindelse afgivet garantier vedrørende direkte og indirekte helejede datterselskaber.
Garantierne dækker udelukkende træk på koncernfælles kreditrammer op til USD 25 mio. tilknyttet en renteudlignende cash pool. GN
har også afgivet betalingsgarantier til leverandører vedrørende helejede dattervirksomheder.

Sikkerhedsstillelser
Koncernen har ikke stillet aktiver til sikkerhed før gæld i indeværende eller foregående regnskabsår.

Købsforpligtelser

Med et antal leverandører er der indgået aftale om, at leverandører indkøber komponenter til produktion af headset og audiologisk
diagnoseudstyr på baggrund af salgsestimater udarbejdet af GN. I det omfang GN's faktiske køb hos leverandørerne er lavere end
salgsestimaterne kan GN være forpligtet til at aftage eventuelt overskydende komponenter fra leverandørerne. Ledelsen revurderer
løbende salgsestimaterne. I det omfang komponentvarelagerne hos leverandørerne ikke forventes brugt, indregnes en hensat
forpligtelse til tabsgivende købskontrakter.

Eventualaktiver

GN Store Nord er via det 75% ejede DPTG I/S fortsat involveret i en voldgiftssag med Telekomunikacja Polska S.A. (”TPSA”) om
principperne for trafikopgørelsen på det polske NSL-fiberoptiske telesystem, hvor DPTG har ret til 14,8% af nettoindtægterne fra
systemet i perioden 1994-2009. Sagen føres ved voldgiftsretten i Wien, Østrig.

I april 2009 blev den sidste høring afholdt i voldgiften og i august 2009 indleverede parterne deres afsluttende processkrifter vedrørende
delperioden fra 1994 til medio 2004. Baseret på DPTG's fortolkning af retningslinjer udsendt af voldgiften for beregning af trafik på NSL
har DPTG krævet ca. DKK 5,0 mia. for perioden 1994 til medio 2004 inklusive periodiserede renter. Efter en afgørelse fra voldgiften vil
DPTG indgive yderligere krav baseret på samme metode for den resterende kontraktsperiode fra medio 2004 til 2009. TPSA bestrider

| DPTG's beregninger såvel som det juridiske grundlag for DPTG's krav. GN forventede, at voldgiftsretten ville afsige sin kendelse inden

| udgangen af 2009, hvilket ikke har vist sig at være tilfældet. Den 12. februar 2010 modtog GN en kopi af en processuel meddelelse fra

| voldgiftsretten til TPSA, hvori voldgiftsretten udbeder sig TPSA's endelige beløbsmæssige opgørelse af påstanden vedrørende den første
del af perioden 1994-2004 inden den 11. marts 2010,

GN Store Nord foretog i årsregnskabet for 2001 en nedskrivning før værdiforringelse af goodwill vedrørende Beltone på DKK 1.250
mio. Beltone (USA) er pr. 1. januar 2005 fusioneret med GN Hearing Care Corporation (USA). Det er GN Støre Nords opfattelse, at

en væsentlig del af den regnskabsmæssige nedskrivning i 2001 som følge af denne fusion er realiseret med skattemæssig virkning

i Danmark. Begge selskaber har været sambeskattet med GN Store Nord i den relevante årrække. GN Store Nord har indbragt
spørgsmålet for Landsskatteretten, der ikke er enig med GN Store Nord om denne fradragsret. GN Store Nord har besluttet, at appellere
Landsskatterettens afgørelse. Virkningerne af en eventuel fradragsret knyttet til det pågældende tab er ikke indregnet i årsrapporten.

Ledelsen er derudover ikke bekendt med sager, der kan påvirke koncernens finansielle stilling.

 

1 &0 32 2 GEOGgSN 65 7 G 9 GN STØRE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

NOTER 1 … SUPPLERENDE OPLYSNINGER

 

Note (DKK mio.)
29 Finansielle instrumenter og finansielle risici

Forfaldsanalyse for finansielle forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mellem
DKK mio. Under 1 år T1og5 år Over 5 år I alt
2009
Langfristet bankgæld - 1.070 - 1.070
Kapitaliserede leasingforpligtelser - 3 - 3
Anden langfristet gæld - 2 14 16
Kortfristet bankgæld mv. 107 - - 107
Gæld til leverandører 338 - - 338
2008
Langfristet bankgæld - 1.600 - 1.600
Kapitaliserede leasingforpligtelser - 2 - 2
Anden langfristet gæld - 19 - 19
Kortfristet bankgæld mv. 146 - - 146
Gæld til leverandører 448 - - 448
Forfaldsanalysen er baseret på udiskonterede cash flows eksklusive rentebetalinger.
I alt I alt

Opgørelse af nettorentebærende gæld 2009 2008
Likivide beholdninger 148 154
Bankgæld, langfristede forpligtelser (1.070) (1.600)
Bankgæld, kortfristede forpligtelser (107) (146)
I alt (1.029) (1.592)
For en beskrivelse af finansielle risici henvises til afsnittet risikostyring i ledelsens beretning side 18 og til note 20.
Kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser KONCERN MODERSELSKAB

2009 2008 2009 2008
Afledte finansielle instrumenter vedrørende kapitalandele, jf. note 15 40 37 - -
Finansielle aktiver besiddet med handel for øje 40 37 - -
Kapitalandele og Øvrige, jf. note 15 117 92 - -
Finansielle aktiver disponible for salg 117 92 - -
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 1.017 1.127 5 6
Andre tilgodehavender 294 332 19 15
Andre tilgodehavender, langfristede 12 13 - -
Tilgodehavender hos dattervirksomheder . - - 1.862 2.261
Lån og tilgodehavender 1.323 1.472 1.886 2.282
Bankgæld, langfristet 1.070 1.600 1.070 1.600
Anden langfristet gæld, jf. note 24 16 19 - -
Bankgæld 107 146 40 59
Gæld til leverandører 338 448 4 31
Gæld til dattervirksomheder - - 850 672
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 1.531 2.213 1.964 2.362

 

For finansielle aktiver og forpligtelser svarer markedsværdien tilnærmelsesvis til den regnskabsmæssige værdi. Dette skyldes for GN's
bankgælds vedkommende variabel rente med løbetid på under et år. Da ingen finansielle instrumenter måles til dagsværdi, jf. note 15,
er et dagsværdihierarki ikke inkluderet.

Afledte finansielle instrumenter
GN Store Nord har ingen afledte finansielle instrumenter pr. 31. december 2009 bortset fra de instrumenter, der er omtalt i note 15.

 

1009 Hog KsE 00

 

NOTER 1 … SUPPLERENDE OPLYSNINGER

 

 

 

 

Note (DKK mio.)
30 Udestående aktier og egne aktier
Pålydende
Antal værdi,  Pålydende  Pålydende Egne aktier
udestående Antal Antal udestående værdi, værdi, i % af
aktier egne aktier aktier i alt aktier egne aktier aktier i alt aktie-
(1.000 stk.)  (1.000stk.) (1.000 stk.) (DKK 1.000) (DKK 1.000) (DKK 1.000) kapital
Aktiebeholdning pr. 1. januar 2009 203.707 4.653 208.360 814.829 18.612 833.441 2,2%
Udnyttede optioner i 2009 - - - - - -
Aktier købt/solgt af GN Store Nord A/S - - - - - -
Aktiebeholdning pr. 31. december 2009 203.707 4.653. 208.360 814.829 18.612 833.441 2,2%

 

Kursværdien på egne aktier pr. 31. december 2009 udgør DKK 129 mio. (2008: DKK 47 mio.)

 

 

 

 

 

 

(1.000 stk.) 2009 2008
Vejet gennemsnitligt antal aktier 203.707 203.662
Udvandingseffekt af aktiebaseret vederlæggelse med positiv indre værdi - gennemsnit i perioden 1.531 18
Udvandet vejet gennemsnitligt antal aktier 205.238. 203.680
(DKK mio.) 2009 2008
Årets resultat anvendt ved beregning af indtjening pr. aktie (70) (56)
Udvandingseffekt af resultat - ”
Resultat anvendt ved beregning af udvandet resultat pr. aktie (70) (56)
31 Transaktioner mellem nærtstående parter

GN Store Nord A/S' nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
samt disse personers relaterede familiemedlemmer.

Endvidere omfatter de nærtstående parter de tilknyttede og associerede virksomheder, hvor GN Store Nord A/S har bestemmende eller
betydelig indflydelse.

En oversigt over tilknyttede og associerede virksomheder findes på side 70.

Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
Ledelsens aflønning og incitamentsprogrammer er omtalt i note 3 samt note 32.

Tilknyttede og associerede virksomheder
Samhandel med tilknyttede og associerede virksomheder har omfattet følgende:

 

KONCERN MODERSELSKAB
2009 2008 2009 2008
Salg af produkter til associerede virksomheder 16 30 - -
Køb af produkter fra associerede virksomheder - - - -
Salg af tjenesteydelser til tilknyttede virksomheder - - 57 66
Køb af tjenesteydelser fra tilknyttede virksomheder os - 53 61

Transaktioner med tilknyttede virksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med GN's anvendte regnskabspraksis.

Moderselskabets mellemværender med tilknyttede virksomheder pr. 31. december 2009 fremgår af balancen. Renteindtægter og
renteudgifter vedrørende tilknyttede virksomheder fremgår af note 8 og 9.

Herudover omfatter mellemværender med tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder almindelige
forretningsmellemværender vedrørende køb og salg af varer og tjenesteydelser.

Der har ikke i årets løb været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, betydelige aktionærer eller
andre nærtstående parter udover vederlæggelse for arbejde.

 

1&0322 6GEOGgSN 65801 GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER
Note (DKK mio.)
32 Incitamentsprogrammer

Aktieoptionsprogrammer

GN Store Nord har siden 1998 udstedt aktieoptioner som langsigtet incitamentsprogram for en række ledende medarbejdere.
Programmerne fra 1998 til og med 2004 er alle udløbet ved udgangen af 2008. Pr. 31. december 2009 har GN således udelukkende

udestående optionsprogrammer tildelt fra 2005 frem til og med 2009. Der tildeles ikke optioner til generalforsamlingsvalgte

bestyrelsesmedlemmer.

Gennemsnits

 

 

 

 

 

Koncern- Øvrige udnyttelses-
Aktieoptioner i GN Store Nord direktionen medarbejdere l alt pris
Udstedte optioner pr. 1. januar 2008 84.951 2.200.674 2.285.625 60
Tildelte optioner i året 100.000 99.026 199.026 26
Optioner udnyttet i året - (180.000) (180.000) 18
Optioner bortfaldet i året/korrektioner - (228.145) (228.145) 58
Udestående optioner pr. 31. december 2008 184.951 1.891.555 2.076.506 61
Tildelte optioner i året - 106.500 106.500 14
Optioner bortfaldet i året/korrektioner (84.951) (581.620) (666.571) 49
Udestående optioner pr. 31. december 2009 100.000 1.416.435 1.516.435 63
Markedsværdi på tildelingstidspunktet af de i 2009 tildelte optioner 0 mio. 1 mio. 1 mio.
Markedsværdien af udestående optioner pr. 31. december 2009 udgør 1 mio. 3 mio. 4 mio.

 

De enkelt optionstildelinger er grundlæggende identiske med hensyn til udnyttelseskurs og udløbstidspunkt, men varierer med hensyn

til udnyttelsesperioderne og betingelserne, afhængig af i hvilket område de tildeles; Nordamerika, Frankrig og resten af verden. Af
de tildelte optioner i Nordamerika, kan 20% udnyttes et år efter tildeling, yderligere 20% to år efter tildeling og de resterende 60%
tre år efter tildeling. Af de tildelte optioner i Frankrig kan 100% udnyttes fire år efter tildelingsdatoen. Af de tildelte optioner i resten
af verden kan 100% udnyttes tre år efter tildelingstidspunktet. For optionerne tildelt uden for Nordamerika er udnyttelsen desuden
betinget af opnåelsen af en stigning i GN Store Nords aktiekurs på mindst 19% i forhold til udnyttelseskursen i perioden efter første

udnyttelsestidspunkt.

Alle optionsprogrammer har en løbetid på maksimalt fem år gældende fra tildelingstidspunktet. Nedenfor ses en detaljeret opgørelse af
de på balancetidspunktet udestående aktieoptionsprogrammer i GN fordelt på tildelingstidspunkt.

 

 

Aktieoptioner i GN Store Nord Antal
Øvrige optioner Udnyt- Antal Markeds-
Køoncern- med- der kan telses år til værdi i
Tildelingsdato direktionen — arbejdere I alt udnyttes kurs udløb mio. DKK
April 2005 -— 625.643 625.643 625.643 62 0,3 -
April 2006 - 560.994 560.994 550.544 86 1,3 -
November 2006 - 24.272 24.272 24.272 80 1,9 -
Marts 2008 100.000 ” 100.000 - 25 3,2 1
August 2008 - 99.026 99.026 - 27 3,6 i
April 2009 - 106.500 106.500 ” 14 4,3 2
Udestående optioner
pr. 31. december 2009 100.000 1.416.435 1.516.435. 1.200.459 4

 

Markedsværdien af aktieoptionerne er beregnet baseret på Black-Scholes-metoden. Beregningen af de udestående aktieoptioners værdi
på balancedagen er baseret på de underliggende markedspriser på den sidste børsdag i året, mens markedsværdien af de udstedte
optioner i året er baseret på de underliggende markedspriser på udstedelsestidspunktet. Følgende forudsætninger er brugt til beregning
af markedsværdierne på såvel balancetidspunktet som på tildelingstidspunktet:

 

Markedsværdi forudsætninger Tildelings- Tildelings-

Ultimo 2009 tidspunkt 2009 Ultimo 2008 tidspunkt 2008
Aktiekurs 28 14 10 25/27
Volatilitet 51% 44% 41% 30%/33%
Dividende per aktie 0 0 0 0
Risikofri rente 3,08% 3,01% 3,08% 3,52%/4,35%
Løbetid Restløbetid 5 år Restløbetid 5 år

 

Ved beregningen af markedsværdien på balancetidspunktet er der anvendt en historisk tre års volatilitet i perioden 1. januar 2007 til 31.

december 2009 i GN Store Nord-aktien.

 

100 32895 SNG 0 2

 

 

NOTER

Note

32

1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

(DKK mio.)
Incitamentsprogrammer (fortsat)

Warrantprogram (tegningsoptioner)

I juni 2008 godkendtes et nyt warrantbaseret incitamentsaflønningsprogram, der omfatter tildeling af warrants til koncerndirektionen
og andre ledende medarbejdere i GN's datterselskaber GN ReSound A/S og GN Netcom A/S til tegning af aktier i henholdsvis GN
ReSound og GN Netcom. Betingelserne i warrantprogrammet for medarbejdere i GN Netcom og GN ReSound er ikke ens, hvorfor
programmet i henholdsvis GN Netcom og GN ReSound beskrives hver for sig nedenfor.

Gennemsnits

 

 

 

 

 

Koncern- Øvrige udnyttelses-
Warrantprogram for medarbejdere i GN Netcom direktionen medarbejdere I alt pris
Udstedte warrants pr. 1. januar 2008 - - - -
Tildelte warrants i året 372 1.141 1.513 60.190
Warrants bortfaldet i året/korrektioner - (116) (116) 61.382
Udestående warrants pr. 31. december 2008 372 1.025 1.397 60.091
Tildelte warrants i året 406 1.310 1.716 28.903
Warrants bortfaldet i året/korrektioner (400) 382 (18) 43.122
Udestående warrants pr. 31. december 2009 378 2.717 3.095 42.897
Markedsværdi på tildelingstidspunktet af de i 2009 tildelte warrants 2 mio. 15 mio. 17 mio.
Markedsværdien af udestående warrants pr. 31. december 2009 udgør 7 mio. 55 mio. 62 mio.

 

I GN Netcom tildeles det samlede antal warrants i 2008 og 2009 med halvdelen hvert år. De tildelte warrants optjenes dagen efter
offentliggørelsen af GN Store Nord's årsrapport i året efter tildeling. Warrants tildeles vederlagsfrit. Optjente warrants kan udnyttes i et
vindue på fire uger efter offentliggørelse af GN Store Nords årsrapport i det første, andet og tredje år efter tildeling.

Udestående warrants til medarbejdere i GN Netcom fordelt på tildelingstidspunkt ses nedenfor.

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal
Øvrige warrants Antal Markeds-
Warrantprogram GN Netcom Køoncern- med- % af derkan  Udnyttel- år til værdi i
Tildelingsdato direktionen arbejdere lalt GN Netcom udnyttes seskurs udløb mio. DKK
Marts 2008 - 200 200 0,7% 200 52.366 1,3 2
Juni 2008 172 1.017 1.189 3,9% 1.189 61.382 1,3 10
April 2009 172 1.500 1,672 5,5% - 28.514 2,3 49
August 2009 34 - 34 0,1% - 48.046 2,3 1
Udestående warrants
pr. 31. december 2009 378 2.717 3.095 10,2% 1.389 62
Gennemsnits
Koncern- Øvrige udnyttelses-
Warrantprogram for medarbejdere i GN ReSound direktion medarbejdere l alt pris
Udstedte warrants pr. 1. januar 2008 - - -
Tildelte warrants i året 193 769 962 43.414
Warrants bortfaldet i året/korrektioner - (5) (5) 44.939
Udestående warrants pr. 31. december 2008 193 764 957 43.406
Tildelte warrants i året 193 1.032 1.225 21.150
Warrants bortfaldet i året/korrektioner - (310) (310) 22.992
Udestående warrants pr. 31. december 2009 386 1.486 1.872 32.528
Markedsværdi netto på tildelingstidspunktet af de i 2009 tildelte warrants" 2 mio. 9 mio. 11 mio.
Markedsværdien af udestående warrants pr. 31. december 2009 udgør 9 mio. 34 mio. 43 mio.

 

%Fratrukket betalinger fra medarbejdere jf. nedenfor.

I GN ReSound tildeles det samlede antal warrants over en treårig periode fra 2008 til 2010 med en tredjedel hvert år. De tildelte
warrants optjenes dagen efter offentliggørelsen af GN Store Nords årsrapport i det tredje år efter tildeling. Optjente warrants kan
udnyttes i et vindue på fire uger efter offentliggørelse af GN Store Nords årsrapport i det tredje, fjerde og femte år efter tildeling. GN
ReSounds CEO, CFO og senior vice presidents modtager ved tegning warrants mod betaling af en af bestyrelsen fastsat pris pr. warrant.

 

6 5 8 0 3 GN STORE NORD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

NOTER 1 … SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Note (DKK mio.)

32

Incitamentsprogrammer (fortsat)

Udestående warrants til medarbejdere i GN ReSound fordelt på tildelingstidspunkt ses nedenfor.

 

 

Antal

Øvrige % af warrants Antal Markeds-
Warrantprogram GN ReSound Koncern- med- GN der kan Udnyttel- år til værdi i
Tildelingsdato direktionen — arbejdere I alt ReSound udnyttes seskurs udløb mio. DKK
Marts 2008 125 - 125 0,2% - 37.887 3,3 2
Maj 2008 68 302 370 0,6% - 43.356 3,3 6
August 2008 - 340 340 0,6% - 44.939 3,3 4
September 2008 - 122 122 0,2% - 44.939 3,3 2
April 2009 193 722 915 1,5% - 21.150 4,3 29
Udestående warrants '
pr. 31. december 2009 386 1.486 1.872 3,1% - 43

 

Warrants giver ret til tegning af aktier til en kurs, der svarer til gennemsnitskursen på aktier I henholdsvis GN ReSound og GN Netcom i
fem dage efter afholdelsen af GN Store Nords årlige generalforsamling. Efter tegning konverteres GN Netcom- og GN ReSound-aktier til
GN Store Nord-aktier. Tildeling og optjening af warrants er betinget af, at indehaveren fortsat er tilknyttet GN Store Nord-koncernen som

ansat.

Markedsværdien af warrants er beregnet baseret på Black-Scholes-metoden. Beregningen af de udestående warrants værdi på
balancedagen er baseret på de underliggende markedspriser på den sidste børsdag i året, mens markedsværdien af de udstedte warrants
i året er baseret på de underliggende markedspriser på udstedelsestidspunktet. Følgende forudsætninger er brugt til beregning af
markedsværdierne på såvel balancetidspunktet som på tildelingstidspunktet:

Ultimo 2009 Tildelingstidspunkt 2009 Ultimo 2008 Tildelingstidspunkt 2008
Markedsværdi, forudsætninger GN Netcom GN ReSound GN Netcom GN ReSound GN Netcom GN ReSound GN Netcom  GN ReSound

 

 

 

 

 

 

Aktiekurs GN Store Nord 28 28 15/25 15 10 10 23/27 23/31/27/24
Andel af GN Store Nord markedsværdi 29% 53%  28%/28% 42% 31% 32% 33%/33% 48%
Aktiekurs 54,500 50.401 28.514/ 21.150 21.285 11.251 52.366/ 37,887/51.007/
48.046 61.382 43.701/39.533

Volatilitet 56% 35% — 65%/65% 52% 63% 50% 45% 40%
Dividende per aktie 0 0 0 0 0 0 0 0
Risikofri rente 1,24%/ 1,86%/ 1,8%/ 2,61% 2,14% 2,67% 3,82%/ 3,72%/4,56%/
1,62% 2,3% 2,1% 5,76% 4,41/4,11%

Forventet løbetid (år) 0,75/1,75 2,25/3,25 2/2 4 1,75 3,25 2/2 4

 

Ved beregningen af markedsværdien er andel af markedsværdi og volatilitet estimeret af eksterne eksperter.

 

 

 

 

 

 

 

33 Køb og salg af virksomheder og aktiviteter
Køb
Både i 2009 og 2008 har GN ReSound købt mindre høreapparatkæder og distributører i USA og Canada. Købene har styrket GN's salgs-
og distributionskanaler.
I januar 2008 købte GN ReSound de resterende aktier i den indiske høreapparatdistributør GN ReSound India Private Ltd. I maj 2008
købte GN ReSound de resterende aktier i den mexikanske høreapparat detailkæde Viennatone.
Alle transaktionerne er regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden.
2009 2008
Regnskabs- Dagsværdi Regnskabs- Dagsværdi

mæssig værdi Regulering på over- mæssig værdi Regulering på over-
Opgørelse over overtagne nettoaktiver efter IFRS før til dags- tagelses- efter IFRS før til dags- tagelses-
og kontant anskaffelsessum: MENE overtagelsen værdi tidspunktet overtagelsen værdi tidspunktet
Langfristede aktiver 2 - 2
Kortfristede aktiver 1 - 1
Langfristede forpligtelser - - -
Kortfristede forpligtelser - - -
Overtagne nettoaktiver 3 - 3
Goodwill 10
Kontant anskaffelsessum 13

100992 FROJENTEE 0 4

 

 

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

 

Note (DKK mio.)
33 Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (fortsat)

Goodwill vedrørende ovenstående transaktioner er allokeret til den pengestrømsfrembringende enhed Høreapparater. I forbindelse med
købet af GN ReSound India og Viennatone i 2008 tilgik der DKK 17 mio. til goodwill fra associerede selskaber.

 

2009 2008
Andel af nettoomsætning og årets resultat fra overtagelsestidspunktet:
Nettoomsætning - 27
EBIT . (6)
Årets resultat - (8)
Overtagne aktiviteter opgjørt som var de ejet i hele året:
Nettoomsætning - 29
EBIT - (6)
Årets resultat - (9)

Salg

I juli 2009 indgik GN ReSound og Amplifon aftale om at udbygge deres mangeårige leveringsaftale, og de vil i fællesskab arbejde for
at øge deres verdensomspændende forretningsaktiviteter. Som led i aftalen solgte GN ReSound samtidig sine detailaktiviteter i Belgien
til Amplifon-koncernen. Aftalen med Amplifon indebærer desuden leverancer til det belgiske marked samt yderligere leverancer til
markeder uden for Belgien.

 

 

 

 

2009 2008
Langfristede aktiver (44) -
Kortfristede aktiver (13) -
Langfristede forpligtelser 3 -
Kortfristede forpligtelser 50 -
Solgte nettoaktiver (4) -
Transaktionsomkostninger (5) -
Kontant salgssum 102 -
Fortjeneste/tab ved afhændelse af aktiviteter 93 -

 

AF den kontante salgspris på DKK 102 mio., er DKK 83 mio. afregnet i 2009. De resterende DKK 19 mio. afregnes i 1. kvartal 2010.

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2009 2008 2009 2008

34 Andre reguleringer

Fortjeneste/tab ved salg af aktiver 4 (2) - (1)

Aktiebaseret vederlæggelse (tildelt) 24 8 (2) 3

Udbytte fra dattervirksomheder og associerede virksomheder (2) (1) - -

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (1) - - -

Nedskrivning til imødegåelse af tab på debitorer og

nedskrivninger på varebeholdninger 7 60 - -

Omstrukturerings-/engangsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen

ekskl. nedskrivninger og aktiebaseret vederlæggelse (tildelt) 131 104 - -

Regulering af hensatte forpligtelser 72 9 - -

I alt 235 178 (2) 2
803226EogSN65805 GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER | SUPPLERENDE OPLYSNINGER

 

Note

35 Godkendte regnskabsstandarder til implementering i 2010 eller senere

IASB og EU har godkendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for
GN Store Nord A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2009, men kan få betydning for fremtidige årsrapporter:

x Ændring til "IAS 32 Financial Instruments: Presentation: Classification of Rights Issues" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes
1. februar 2010 eller senere. Ændringen vil kun påvirke eventuelle fremtidige udstedelser af rettigheder til aktionærerne.

x Ændringer til "IFRIC 9" og "IAS 39 Embedded Derivatives" træder i kraft før regnskabsår, der påbegyndes 30. juni 2009 eller senere.
Ændringerne forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

x "IFRS 3 - Business Combinations (2008)" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. juli 2009 eller senere. Standarden vil kun
have betydning for fremtidige virksomhedssammenslutninger.

+ Ændringer til "IAS 27 - Consolidated and Separate Financial Statements (2008)" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes den
1. juli 2009 eller senere. Ændringerne vil kun have betydning for fremtidige ændringer i kontrol med dattervirksomheder.

= Ændring til "IAS 39 - Financial Instruments: Recognition and Measurement: Eligible Hedged Items (2008)" træder I kraft for regn-
skabsår, der påbegyndes den 1. juli 2009 eller senere. Ændringen forventes ikke at få betydning for GN Store Nord A/S.

& "IFRIC 17 Distributions of non-cash assets to owners" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. juli 2009 eller senere, Fortolk-
ningsbidraget forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

Endvidere har IASB godkendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er godkendt
af EU. Regnskabsstandarderne og fortolkningsbidragene er ikke obligatoriske for GN Store Nord A/S ved udarbejdelsen
af årsrapporten 2009, men kan få betydning for fremtidige årsrapporter:

x "IFRS 9 Financial Instruments (2009)" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2013 eller senere. Standarden forven-
tes kun at få meget begrænset indflydelse på indregning og måling af GN's finansielle aktiver, hvis overhovedet nogen. Oplysninger i
regnskabet vil blive ændret, da klassifikationen af finansielle aktiver bliver simplificeret og kun vil indeholde to kategorier: Finansielle
aktiver målt til enten amortiseret kostpris eller dagsværdi.

x Ændring til "IFRIC 14 Prepayments of a Minimum Funding Requirement" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar
2011 eller senere. Ændringen forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

x

"IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. juli 2010 eller
senere. Fortolkningsbidraget forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

x Ændringerne i "Improvements to IFRSs (2009)" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1 juli 2009 eller senere. Ændringerne
forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

x Ændringerne til "IFRS 2 Group Cash-settled Share-based Payment Transactions" træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1.
januar 2010 eller senere. Ændringerne forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

æ

Ændring til "IAS 24 Related Party Disclosures” træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2011 eller senere. Ændringen
forventes ikke at få indflydelse på regnskabsaflæggelsen.

GN Store Nord A/S forventer at implementere ovennævnte regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag fra ikrafttrædelsestidspunktet.

 

 

 

NOTER 1 … SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Note 36 - Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for GN Store Nord for 2009 aflægges i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber. Yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter er fastlagt

i IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven samt af
NASDAQ OMX København. Årsrapporten opfylder tillige International
Financial Reporting Standards udstedt af International Accounting Stan-
dards Board (IASB).

ÆNDRING AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

GN Store Nord har pr. 1 januar 2009 implementeret de relevante nye
eller reviderede International Financial Reporting Standards og IFRIC
fortolkninger som specificeret i note 38 i årsrapporten for 2008. Hoved-
principperne i de mest relevante standarder og fortolkninger er beskre-
vet nedenfor. De nye eller reviderede standarder og fortolkninger har
ikke påvirket indregning og måling eller resulteret i ændrede oplysninger
i noterne.

IAS 23 (Revised) ”Borrowing costs" kræver indregning af låneomkost-
ninger, der er direkte henførbare til anskaffelsen, opførelsen eller frem-
stillingen af et kvalificerende aktiv, som en del af kostprisen for aktivet,

Et kvalificerende aktiv er et aktiv, ssm nødvendigvis kræver en længere
fremstillingsperiode. I betragtning af koncernens nuværende forretnings
set-up og praksis for at låne og anvende likvide midler vil implementering
af IAS 23 (Revised) ”Borrowing costs” ikke have væsentlig indvirkning på
koncerntallene.

IFRIC 13 ”Customer loyalty programs” kræver, at kundeloyalitetsbo-
nus, tildelt som en del af et kundeloyalitetsprogram, regnskabsmæssigt
behandles som et separat element i den salgstransaktion i hvilken de
blev tildelt, Dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag
vedrørende det initiale salg fordeles mellem loyalitetsbonusserne og de
andre elementer i salgstransaktionen. Vederlaget allokeret til loyalitetsbo-
nusserne indregnes indregnes når koncernen opfylder sine forpligtelser
vedrørende loyalitetsbonusserne.

Ud over ovennævnte ændringer er årsrapporten aflagt efter samme
regnskabspraksis som tidligere år.

BESKRIVELSE AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet GN Store Nord og de virk-
somheder, hvori GN Store Nord direkte eller indirekte besidder mere end
50% af stemmerettighederne eller på anden måde udøver bestemmen-
de indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige ledelse. GN
Store Nord og dattervirksomhederne benævnes samlet koncernen. En
oversigt over koncernens virksomheder er vist på side 70. Virksomheder,
som ikke er dattervirksomheder, men hvor GN Store Nord ejer mellem
20% og 50% af stemmerettighederne og udøver en betydelig, men ikke
bestemmende, indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse,
betragtes som associerede virksomheder. Ved vurdering af om GN Store
Nord har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde for po-
tentielle stemmerettigheder og i kraft trådte optioner på erhvervelse af
yderligere ejerandele.

Koncernregnskabet udarbejdes som en sammenlægning af modersel-
skabets og de enkelte dattervirksomheders årsregnskaber, opgjort efter
koncernens regnskabspraksis. Der foretages eliminering af koncerninterne
indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, mellemværender, udbytte
samt realiserede og urealiserede interne fortjenester og tab ved trans-
aktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Ved konsolideringen
udlignes moderselskabets regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i
dattervirksomheder med disses egenkapital. Projekter og selskaber, der er
etableret i joint ventures med fælles ledelse, pro rata-konsolideres, hvor-
ved de enkelte regnskabsposter medregnes i forhold til ejerandelen.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregn-
skabet fra overtagelses- eller stiftelsestidspunktet. Solgte eller afviklede
virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til
afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for solgte eller
afviklede virksomheder.

Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår bestem-
mende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesme-
toden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Iden-
tificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller
udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt.
Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor moderselskabet faktisk
opnår kontrol over den overtagne dattervirksomhed.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen før virksomheden
og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser
og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle
aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes mindst én gang årligt for
værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af
overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrøms-
frembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdi-
forringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med
overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end
GN Store Nords præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtel-
ser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske
enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative
forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overta-
gelsestidspunktet.

Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte
vederlag med tillæg af omkostninger, der direkte kan henføres til overta-
gelsen. Såfremt dele af vederlaget er betinget af fremtidige begivenheder
indregnes disse dele af vederlaget i kostprisen i det omfang begivenhe-
derne er sandsynlige, og vederlaget kan opgøres pålideligt.

Er der på overtagelsestidspunktet usikkerhed om målingen af over-
tagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker
første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Viser
det sig efterfølgende, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventual-
forpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end
først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen.
Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammen-
ligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene som følge af æn-
dringer i skøn over betingede købsvederlag. Dog medfører efterfølgende
realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke
blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen
i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige
værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, såfremt det
udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv
på overtagelsestidspunktet.

Koncerninterne transaktioner i moderselskabets årsregnskab

I moderselskabets årsregnskab indregnes koncerninterne transaktioner
til regnskabsmæssige værdier, således at kapitalandele tilgangs- eller
afgangsføres til regnskabsmæssig værdi og en eventuel forskel mellem
den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne og vederlaget indregnes
direkte på egenkapitalen. Der foretages ikke tilpasning af sammenlig-
ningstal.

Omregning af fremmed valuta

Funktionel valuta og præsentationsvaluta

Regnskabsposter for hver af koncernens virksomheder måles ved anven-
delse af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori
virksomheden drives. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle

 

GN STORE NØRD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

valuta er transaktioner i fremmed valuta. Koncernregnskabet præsente-
res i danske kroner (DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta
og præsentationsvaluta.

Omregning af transaktioner og beløb

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til

den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdif-
ferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på
betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.
Tilgodehavender, varebeholdninger, gæld og andre monetære poster i
fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mel-
lem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets
eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster.

Omregning af dattervirksomheder

Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske virksomheder med
en funktionel valuta forskellig fra GN Store Nords præsentationsvaluta
omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balance-
posterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions-
dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det
omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle,
opstået ved omregning af udenlandske virksomheders egenkapital ved
årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af
resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valuta-
kurser, indregnes i øvrig totalindkomst.

Valutakursregulering af mellemværender med udenlandske virksom-
heder, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i den pågæl-
dende virksomhed, indregnes i koncernregnskabet i øvrig totalindkomst
under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Omregning af associerede virksomheder

Ved indregning i koncernregnskabet af associerede virksomheder med
en anden funktionel valuta end GN Store Nords præsentationsvaluta
omregnes andelen af årets resultat efter gennemsnitskurs, og andelen
af egenkapitalen inklusive goodwill omregnes efter balancedagens va-
lutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af andelen af uden-
landske associerede virksomheders egenkapital ved årets begyndelse

til balancedagens valutakurser samt ved omregning af andelen af årets
resultat fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes
i øvrig totalindkomst.

Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til
kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative
dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgode-
havender henholdsvis anden gæld. Modregning af positive og negative
værdier foretages alene, når virksomheden har ret til ag intention om at
afregne flere finansielle instrumenter netto (ved differenceberegning).
Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af
markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klas-
sificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et ind-
regnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen
sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede
forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret. Ændringer i den del
af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som
og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og
som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i øvrig
totalindkomst. Når den sikrede transaktion realiseres, overføres gevinst
eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og
indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for
behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer til dagsværdi i
resultatopgørelsen under finansielle poster.

Optioner vedrørende erhvervelse og afhændelse af andele i
unoterede virksomheder

Optioner vedrørende erhvervelse og afhændelse af andele i unoterede
virksomheder indregnes første gang i balancen til kostpris og måles
efterfølgende til kostpris, hvis det ikke er muligt at måle en pålidelig
dagsværdi. Kostprisen for optionerne indgår i andre værdipapirer.

Offentlige tilskud

Offentlige tilskud omfatter tilskud til og finansiering af udviklingsak-
tiviteter, Tilskud til udviklingsaktiviteter indregnes i resultatopgørelsen
under udviklingsomkostninger. Tilskud til indkøb af aktiver modregnes i
kostprisen på de aktiver, der ydes tilskud til.

Incitamentsordninger

Direktionen og en række ledende medarbejdere er omfattet af koncer-
nens programmer for aktiebaseret vederlæggelse (egenkapitalafregnede
ordninger). For egenkapitalafregnede ordninger måles dagsværdien af
aktieoptionerne og warrants (tegningsoptioner) på tildelingstidspunktet
og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger i de
respektive funktioner over den periode, hvor den endelige ret til optio-
nerne og warrants optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil ind-
regnes i øvrig totalindkomst. I forbindelse med første indregning af ak-
tieoptionerne og warrants skønnes over antallet af optioner og warrants
medarbejderen forventes at erhverve ret til, jf. incitamentsprogrammer
beskrevet i note 32. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over
antallet af retserhvervede optioner og warrants, således at den samlede
indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner og
warrants. Dagsværdien af de tildelte optioner og warrants estimeres

ved anvendelse af Black-scholes-optionsprismodellen. Ved beregningen
tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte
aktieoptioner og warrants.

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resul-
tatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet
sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt
og forventes modtaget. Udvidede garantier indregnes over kontraktpe-
rioden. Nettoomsætningen måles eksklusive moms, afgifter og med fra-
drag af afgivne kontant- og kvantumsrabatter i forbindelse med salget
samt forventede returvarer. Andelen af forventede returvarer opgøres på
baggrund af historiske statistikker over returneringer af produkter.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksom-
heder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabs-
år, hvor udbyttet deklareres.

Kundeloyalitetsbonusser tildelt som en del af et kundeloyalitetsprogram
behandles regnskabsmæssigt som et separat element i den salgstransakti-
on i hvilken de blev tildelt. Dagsværdien af det modtagne eller tilgodeha-
vende vederlag vedrørende det initiale salg fordeles mellem loyalitetsbo-
nusserne og de andre elementer i salgstransaktionen. Vederlaget allokeret
til loyalitetsbonusserne indregnes når koncernen opfylder sine forpligtelser
vedrørende loyalitetsbonusserne.

Vederlag for kooperativ reklame og markedsføringsudvikling til kunder
modregnes som hovedregel i nettoomsætningen. Hvis koncernen imid-
lertid modtager en separat identificerbar ydelse som modydelse og med
rimelig sikkerhed kan estimere dagsværdien af den modtagne identificer-
bare ydelse indregnes vederlaget som markedsføringsomkostninger.

 

a
)
>
y
É
2
2
GE
ae
OD
co

 

 

 

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, herunder afskrivnin-
ger og gager, der afholdes før at opnå årets nettoomsætning. I produkti-
onsomkostningerne indgår direkte og indirekte omkostninger til råvarer
og hjælpematerialer, løn og gager, vedligeholdelse og af- og nedskriv-
ninger på produktionsanlæg samt drift, administration og ledelse af
fabrikker. Desuden indgår nedskrivninger på varebeholdninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager
og afskrivninger på driftsmateriel og inventar, der direkte eller indirekte
kan henføres til koncernens forsknings- og udviklingsaktiviteter. Forsk-
ningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i det år, de afholdes.
Omkostninger til udviklingsprojekter, der er klart definerede og identifi-
cerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og
et potentielt fremtidigt marked eller en udviklingsmulighed i virksomhe-
den kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller
anvende projektet, indregnes som et aktiv under immaterielle aktiver,
såfremt der eksisterer en sammenhæng mellem afholdte omkostninger
og en fremtidig indtjening. I kostprisen for sådanne udviklingsprojekter
indgår direkte lønninger, materialer og andre direkte omkostninger
samt indirekte omkostninger, der kan henføres til udviklingsprojekterne.
Amortisering og nedskrivning af sådanne aktiverede udviklingsprojekter
påbegyndes ved færdiggørelsestidspunktet og indgår i forsknings- og
udviklingsomkostninger. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i re-
sultatopgørelsen i det år, de afholdes.

Salgs- og distributionsomkostninger

I salgs- og distributionsomkostninger indregnes omkostninger, der er
afholdt til salg og distribution af produkter og tjenesteydelser, herunder
gager, salgsprovisioner, reklame- og markedsføringsomkostninger samt
af og nedskrivninger mv.

Ledelses- og administrationsomkostninger

I ledelses- og administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der
er afholdt til ledelse og administrativt personale. Omkostninger til admi-
nistration omfatter bl.a. kontoromkostninger,af- og nedskrivninger mv.
samt nedskrivning på tilgodehavender fra salg.

Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af
sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder
fortjeneste og tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver.

Omstrukturerings-/Engangsomkostninger
I omstrukturerings-/engangsomkostninger indgår væsentlige indtægter
og omkostninger, der har en særlig karakter i forhold til gruppens indtje-
ningsskabende driftsaktiviteter.

Omkostninger til omstrukturering indregnes i resultatopgørelsen i de
funktioner, de kan henføres til, og specificeres i en note.

Se afsnittet "Andre hensættelser" for en beskrivelse af hvornår hen-
sættelser til omstrukturering foretages.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

! koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af
associerede virksomheders overskud eller underskud efter skat med fra-
drag for årets nedskrivning af goodwill og efter eliminering af forholds-
mæssig andel af intern avance eller tab.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, provisioner før
faste lånetilsagn, kursgevinster og -tab vedrørende andre værdipapirer,
tilgodehavender, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering

af finansielle aktiver og forpligtelser mv. Endvidere medtages realiserede
og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instru-
menter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.

Låneomkostninger som er direkte henførbare til opførelsen eller frem-
stillingen af et kvalificerende aktiv indgår i kostprisen for aktivet. Øvrige
låneomkostninger indregnes som omkostninger. Et kvalificerende aktiv er
et aktiv, som nødvendigvis kræver en længere fremstillingsperiode.

Skat af årets resultat

Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksømheder.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede
danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. De sambe-
skattede virksomheder indgår i acontoskatteordningen.

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt
skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til
årets resultat, og i øvrig totalindkomst med den del, der kan henføres
til posteringer i øvrig totalindkomst. Aktuelle skatteforpligtelser opføres
under kortfristede gældsforpligtelser, og udskudt skat opføres under
langfristede gældsforpligtelser. Tilgodehavende skat indregnes under
tilgodehavender, mens udskudte skatteaktiver indregnes under andre
langfristede aktiver.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberet-
tigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil
de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig
indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for
samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Udskudt skat måles efter
den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der
indregnes ikke udskudt skat af goodwill, medmindre denne er skatte-
mæssigt afskrivningsberettiget.

Udskudt skat måles på grundlag af gældende skatteregler og skat-
tesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil
være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indreg-
nes i resultatopgørelsen. Er der fradrag ved opgørelsen af skattepligtig
indkomst i Danmark eller i udlandet som følge af aktiebaserede veder-
lagsordninger, indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af
årets resultat. Overstiger det samlede skattemæssige fradrag den samlede
regnskabsmæssige omkostning, indregnes skatteeffekten af det oversky-
dende fradrag direkte i balancen.

BALANCE

immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes på erhvervelsestidspunktet i balancen til kostpris
som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”. Efterfølgende
måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger.
Der foretages ikke amortisering af goodwill.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pen-
gestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggel-
sen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige
struktur og interne økonomistyring.

Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående
koncern vurderer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrem-
bringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan
allokeres, er Contact Center & Office headset, Mobile headset, Høreap-
parater og Audiologisk diagnoseudstyr.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes minimum én gang
årligt for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og
nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den
regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som
nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra de

 

GN STORE NORD i ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

NOTER | SUPPLERENDE OPLYSNINGER

virksomheder eller aktiviteter, som goodwillen er knyttet til. Nedskrivning
af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.

Udviklingsprojekter, patenter og licenser

Immaterielle aktiver med definerbare levetider måles til kostpris med fra-
drag af akkumuleret af- og nedskrivning. Afskrivning foretages lineært
over aktivernes forventede levetid. Af- og nedskrivning indregnes i resul-
tatopgørelsen som produktionsomkostninger, udviklingsomkostninger,
distributionsomkostninger og administrationsomkostninger. Aktivernes
forventede levetid er:

Færdiggjorte udviklingsprojekter 1-5 år
Software 1-5 år
Patenter, licenser, varemærker og andre immaterielle

rettigheder op til 20 år

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den vurderede
økonomiske levetid. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle
nedskrivninger.

Udviklingsprojekter er omtalt i afsnittet om forsknings- og udviklings-
omkostninger.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle aktiver opgøres
som forskellen mellem salgsprisen reduceret med omkostninger foranle-
diget af salget og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. For-
tjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen som andre driftsindtægter
henholdsvis andre driftsomkostninger.

Telekommunikationssystemer
Under immaterielle aktiver indgår telesystemer, som koncernen ikke har
den juridiske ejendomsret til, men en kontraktlig ret til indtægter fra.
Amortisering af telekommunikationssystemer afspejler årets forbrug
i form af gennemført trafik i forhold til den samlede forventede trafik i
kontraktperioden. Den regnskabsmæssige værdi af et telekommunikati-
onssystem kan dag ikke blive højere, end den ville være, hvis amortisering
blev beregnet lineært over aktivets forventede økonomiske levetid (kon-
traktperioden). Den forventede økonomiske levetid er:
Telekommunikationssystemer 5-15 år
Øvrige immaterielle aktiver
Øvrige immaterielle aktiver med udefinerbare levetider, herunder udvalg-
te varemærker måles til kostpris med fradrag af nedskrivninger. Disse
aktiver amortiseres ikke, men testes årligt for værdiforringelse.

Materielle aktiver

Grunde, bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg,
driftsmateriel og inventar mv. måles til kostpris med fradrag af akkumu-
lerede af- og nedskrivninger. I kostprisen indgår anskaffelsespris samt
omkostninger til materialer, komponenter, underleverandørydelser, di-
rekte lønforbrug samt indirekte produktionsomkostninger indtil det tids-
punkt, hvor aktivet anses for at være klar til brug. Kostprisen tillægges
omkostninger til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt retablering,
i det omfang de indregnes som en hensat forpligtelse. Kostprisen på et
samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig,
såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Materielle
aktiver afskrives lineært over aktivernes forventede økonomiske levetid,
der udgør:

Bygninger og installationer 10-50 år
Indretning af lejede lokaler 5-20 år
Tekniske anlæg og maskiner 1-7 år
Driftsmateriel og inventar 2-7 år

Grunde afskrives ikke.

Atskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets restværdi
og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes
på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger restværdien
aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i
afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskriv-
ninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Af- og nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis
produktions-, udviklings-, distributions- samt administrationsomkost-
ninger. Udgifter til reparation og vedligeholdelse af materielle aktiver
indregnes i resultatopgørelsen. Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller
skrotning af et materielt aktiv opgøres som forskellen mellem salgsprisen
reduceret med nedtagelses-, salgs- og retableringsomkostninger og den
regnskabsmæssige værdi og indregnes i resultatopgørelsen under andre
driftsindtægter/-omkostninger.

Leje- og leasingforhold

Leje- og leasingkontrakter vedrørende materielle aktiver, hvor koncernen
har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (fi-
nansiel leasing), måles ved første indregning i balancen til laveste værdi
af dagsværdi og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser.

Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne ren-
tefod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne. Finan-
sielt leasede aktiver behandles herefter som koncernens øvrige materielle
aktiver.

Den kapitaliserede leasingforpligtelse indregnes i balancen som gæld,
og leasingydelsens rentedel indregnes i resultatopgørelsen over kontrak-
tens løbetid. Leje- og leasingkontrakter, der ikke opfylder kriterierne for
et finansielt aktiv, betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse
med operationel leasing indregnes i resultatopgørelsen over leasingperio-
den.

Kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet
efter den indre værdis metode. Kapitalandele i associerede virksomheder
måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes in-
dre værdi efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af
den forholdsmæssige andel af urealiserede koncerninterne fortjenester
og tab og med tillæg af regnskabsmæssig værdi af goodwill. Associe-
rede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til
DKK 0. Såfremt koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at
dække den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne
forpligtelse under hensatte forpligtelser.

Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overta-
gelsesmetoden, jf. beskrivelsen af virksomhedssammenslutninger.

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
i moderselskabets regnskab

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles i
moderselskabets regnskab til kostpris med fradrag af nedskrivning. Hvor
kostprisen overstiger genindvindingsværdien nedskrives til denne lavere
værdi.

Aktieoptioner tildelt af GN Store Nord A/S til medarbejdere i dattervirk-
somheder anses regnskabsmæssigt som en kapitaltilførsel og forøger GN
Store Nord A/S" kostpris for dattervirksomhederne. Opkræver GN Store
Nord A/S efterfølgende hos dattervirksomhederne den indre værdi af ak-
tieoptionerne på udnyttelsestidspunkt, reduceres kostprisen tilsvarende.

Andre værdipapirer

Aktier og obligationer (disponible for salg) indregnes under langfristede
aktiver til kostpris på handelsdatoen og måles efterfølgende til dagsvær-
di svarende til børskurs for børsnoterede værdipapirer og til en skønnet
dagsværdi opgjort på grundlag af markedsdata samt anerkendte værdi-
ansættelsesmetoder for unoterede værdipapirer. Urealiserede værdiregu-

 

67

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

leringer indregnes i øvrig totalindkomst bortset fra nedskrivninger som
følge af værdiforringelse og tilbageførsel heraf samt valutakursregule-
ringer på obligationer i fremmed valuta, som indregnes under finansielle
poster. Ved realisation overføres den akkumulerede værdiregulering fra
egenkapitalen til finansielle poster i resultatopgørelsen.

Ejerandele på mellem 20% og 50% i unoterede virksomheder, hvor GN
Store Nord ikke udøver en betydelig indflydelse på den driftsmæssige og
finansielle ledelse indregnes under langfristede aktiver til kostpris og må-
les efterfølgende til kostpris, hvis det ikke er muligt at opgøre en pålidelig
dagsværdi. Nedskrivning indregnes under finansielle poster i resultatop-
gørelsen.

Optioner vedrørende erhvervelse og afhændelse af andele i unoterede
virksomheder indregnes under langfristede aktiver til kostpris og måles
efterfølgende til kostpris, hvis det ikke er muligt at opgøre en pålidelig
dagsværdi, jf. afsnittet "Afledte finansielle instrumenter”.

Nedskrivning af langfristede aktiver

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbare levetider testes
mindst én gang årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen
af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende
årligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse
sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembrin-
gende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvin-
dingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi
er højere, Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver —
bortset fra udskudte skatteaktiver, kapitalandele i associerede virksomhe-
der og andre værdipapirer, som måles til dagsværdi — vurderes årligt for at
afgøre, om der er indikation af værdiforringelse, Når en sådan indikation
er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdi-
en er den højeste værdi af et aktivs dagsværdi med fradrag af forventede
afhændelsesomkostninger og kapitalværdi. Kapitalværdi beregnes som
nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivets eller
den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af.

Udskudte skatteaktiver vurderes mindste én gang årligt og indregnes
kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige
værdi af et aktiv eller dets pengestrømsfrembringende enhed overstiger
aktivet eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under de respek-
tive funktioner. Nedskrivning af goodwill indregnes i en separat linje i
resultatopgørelsen.

Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre
aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsæt-
ninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres
kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger
den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger,
såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris i overensstemmelse med FIFO-
princippet. GN ReSound anvender standardomkostningsmetoden. I stan-
dardomkostningerne tages hensyn til det normale niveau af råvarer og
hjælpematerialer, lønomkostninger, effektivitet og kapacitetsudnyttelse.
Standardomkostningerne kontrolleres løbende og ajourføres i overens-
stemmelse med FIFO-princippet.

Kostprisen for råvarer og handelsvarer omfatter anskaffelsespris med
tillæg for hjemtagelsesomkostninger.

Kostprisen for varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer om-
fatter direkte materialer og lønninger samt indirekte produktionsomkost-
ninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer

og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsproces-
sen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til
fabriksadministration og ledelse.

Varebeholdninger nedskrives til nettorealisationsværdi, når denne er la-
vere end kostpris. Nettorealisations-værdien for varebeholdninger opgøres
som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostnin-
ger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensynta-
gen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris med fradrag af nedskriv-
ninger til imødegåelse af tab. Der nedskrives til imødegåelse af baseret
på en individuel vurdering af hvert enkelt tilgodehavende samt på por-
teføljeniveau.

Periodeafgræsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under kortfristede aktiver, om-
fatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og
måles til kostpris.

Egenkapital

Udbytte

Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post
under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse
på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (de-
klareringstidspunktet). Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på
beslutningstidspunktet.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indreg-
nes direkte på egenkapitalen under overført overskud. Kapitalnedsæt-
telse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et
beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi. Provenu ved salg af
egne aktier føres direkte på egenkapitalen.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter
kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske
dattervirksomheder fra deres funktionelle valutaer til GN Store Nords
præsentationsvaluta (DKK) samt valutakursregulering af mellemværen-
der, der anses som en del af den samlede nettoinvestering i udenlandske
virksomheder. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen ind-
regnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.

Pensioner og lignende langfristede forpligtelser

Indbetalinger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultat-
opgørelsen i den periode, de vedrører, og eventuelle skyldige indbetalin-
ger indregnes i balancen under anden gæld.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en årlig aktuarmæssig be-
regning af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som skal udbetales i
henhold til ordningen, Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsæt-
ninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau, rente, inflation og
dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte
har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i koncernen. Den
aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med fradrag af markedsværdien
af eventuelle aktiver knyttet til ordningen indregnes i balancen under pen-
sionsforpligtigelser.

I resultatopgørelsen indregnes årets pensionsomkostninger baseret på
aktuarmæssige skøn og finansielle forventninger ved årets begyndelse.
Forskelle imellem den forventede udvikling af pensionsaktiver og -forplig-
telser og de realiserede værdier opgjort ved årets begyndelse betegnes
aktuarmæssige gevinst eller tab og indregnes i øvrig totalindkomst.

 

æg
å
W
N
N
ON
=

a

ao
J

GN STORE NORD | ÅRSRAPPORT 2009

 

 

NOTER 1 SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Andre langfristede personaleydelser indregnes tilsvarende ved an-
vendelse af aktuarmæssig opgørelse. Aktuarmæssige gevinster og tab
vedrørende andre langfristede persønaleydelser indregnes straks i resultat-
opgørelsen.

Andre hensatte forpligtelser

Andre hensatte forpligtelser omfatter hovedsagligt garantiforpligtelser,
tabsgivende købskontrakter, omstruktureringer og returtagningsforplig-
telser af solgte varer mv. Der indregnes hensatte forpligtelser, når kon-
cernen, som følge af begivenheder indtruffet før eller på balancedagen,
har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse
af forpligtelsen vil medføre et træk på koncernens økonomiske ressour-
cer. Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskontering
af de omkostninger, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen,
såfremt dette har en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles efter ledelsens bedste skøn over det beløb,
hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries. Garantiforpligtelser
indregnes i takt med salg af varer og tjenesteydelser baseret på afholdte
garantiomkostninger i tidligere regnskabsår samt forventning om fremti-
dig anvendelse heraf.

Omstruktureringsomkostninger indregnes som forpligtelser, når en
detaljeret, formel plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på
balancedagen over for de personer, der er berørt af planen. Ved overta-
gelse af virksomheder indregnes forpligtelser til omstruktureringer i den
overtagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når der på overta-
gelsestidspunktet eksisterer en forpligtelse for den overtagne virksomhed.
Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende kontrakter,
når de forventede fordele for koncernen ved en kontrakt er mindre end
de uundgåelige omkostninger i henhold til kontrakten (tabsgivende kon-
trakter). Tabsgivende købskontrakter indregnes som forpligtelser, f.eks.
når der er indgået forpligtende aftale om køb af materialer hos underle-
verandører, der overstiger den forventede fremtidige anvendelse heraf, og
materialerne ikke kan disponeres uden tab.

Finansielle gældsforpligtelser

Gæld til realkreditinstitutter og øvrige kreditinstitutter indregnes ved
lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte trans-
aktionsomkostninger, I efterfølgende perioder måles de finansielle
forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi
ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem
provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over
låneperioden.

I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasing-
forpligtelse på finansielle leasingkontrakter. Andre gældsforpligtelser, som
omfatter gæld til leverandører, tilknyttede og associerede virksomheder
samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris.

Modtagne forudbetalinger
Modtagne forudbetalinger, indregnet under forpligtelser, omfatter beta-
linger vedrørende indtægter i de efterfølgende år.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode med ud-
gangspunkt i resultat af primær drift. Pengestrømsopgørelsen viser
pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet,
årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slut-

ning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat
under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen
indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaf-
felsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter pengestrømme fra årets drift,
hvori er reguleret for driftsposter uden likviditetsvirkning og ændringer i
driftskapital. Driftskapital omfatter kortfristede aktiver eksklusive poster,
der indgår i likvide midler, og eksklusive tilgodehavende skat. Endvidere
indgår kortfristet gæld eksklusive afdrag på langfristet gæld, bankgæld,
udbytte og skyldig skat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse
med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immateri-
elle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipa-
pirer, der ikke medregnes som likvider.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse
eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed
samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne
aktier samt betaling af udbytte til aktionærer. De likvide midler udgøres af
likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med en løbetid under
tre måneder, hvorpå der kun er en ubetydelig kursrisiko.

Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for
de ophørende aktiviteter præsenteres i en særskilt linje i pengestrømsop-
gørelsen og specificeres i en note.

SEGMENTOPLYSNINGER

GN's ledelse har identificeret GN Netcom og GN ReSound som de rap-
porteringspligtige segmenter. GN Netcom sælger håndfrie kommuni-
kationsløsninger i form af headset til brug for såvel mobiltelefoner som
traditionelle telefoner. GN ReSound opererer i høreapparatindustrien
primært med produktion og salg af høreapparater og produkter relate-
ret hertil.

Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis. I koncer-
nen måles segmenternes resultater baseret på EBITA. EBITA er defineret
under nøgletalsdefinitioner. Segmentindtægter og -omkostninger samt
segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan
henføres til det enkelte segment, samt de poster, der kan allokeres til det
enkelte segment på et pålideligt grundlag.

NØGLETAL

Resultat og udvandet resultat pr. aktie

Resultat pr. aktie (EPS) er beregnet ved at dividere årets resultat efter
skat med det vægtede gennemsnitlige antal udestående aktier i løbet af
året. Ved beregning af udvandet resultat pr. aktie forøges det vægtede
gennemsnitlige antal udestående aktier med antallet af yderligere ordi-
nære aktier, der ville være udestående, såfremt potentielt udvandede ak-
tier var blevet udstedt. Udvandingseffekten af udestående aktiebaseret
vederlæggelse beregnes efter ”Treasury stock”-metoden.

Øvrige nøgletal
Nøgletallene i koncernens hovedtalsoversigt er defineret på indersiden
af bagsiden.

 

10033200 GBE 1 2

 

 

 

KAPITALANDELE I DATTER- OG ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER PR. 31. DECEMBER 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ejerandel Tegnet Ejerandel Tegnet
Hjemsted — Valuta % kapital Hjemsted Valuta % kapital
GN Store Nord A/S Danmark DKK N/A 833.441.052 GN ReSound Singapore Pie. Ltd. Singapore SGD 100 300.000
GN Ejendomme A/S Danmark DKK 100 10.500.000 GN ReSound Indta Private Limited Indien INR 100 7.352.000
GN Cable System A/S Danmark DKK 100 500.000 GN Group Solutions GmbH Tyskland EUR 100 25.565
& Danish Polish Telecommunications Group VS Danmark DKK 75 N/A GN US Holdings Inc. USA USD 100 34.000.000
€ Danish Russian Telecommunications Group /S Danmark DKK 50 N/A GN af 19. januar 1998 A/S Danmark DKK 100 91.013.000
GN af 20. januar 1998 A/S Danmark DKK 100 13.975.000
GN Netcom A/S Danmark DKK 100 30.200.000 Beltone Audiologic France S,A.5. Frankrig EUR 100 650.000
GN Netcom, Inc. USA USD 100 35.900.000 Beltone Europe Holdings ApS Danmark DKK 100 200.000
GN Hello Direct, Inc. USA USD 100 450.000 Beltoøne Holdings Inc. USA USD 100 1
GN Netcom (Canada), Inc. Canada CAD 100 1.000 Beltone Holdings li Inc. USA USD 100 1
GN Netcom (China) Ltd. Kina USD 100 8.000.000 Beltone Holdings III, Inc. USA USD 100 10
GN Netcom Logistic (Xiamen) Ltd. Kina USD 100 500.000 Beltone Holdings IV, Inc USA USD 100 30
GN Communications (Shanghai) Co., Ltd Kina CNY 100 15.481.000 Beltone Holdings V, Inc. USA USD 100 30
GN Netcom (Japan) Ltd. Japan JPY 100 10.000.000 Beltone Norge AS Norge NOK 100 1.000.000
GN Netcom (Singapore) Pte Ltd. Singapore SGD 100 700.000 Beltone Schweiz GmbH Schweiz CHF 100 20.000
GN Netcom Åsia Ltd. Hong Kong HKD 100 2.000.000 Bel Tone India Limited Indien INR 100 74.000.000
GN Netcom Australia Pty. Ltd. Australien AUD 100 2.500.000 Interton Ltd. Storbritannien GBP 100 5.000
GN Netcom (Iberica) S.A. Spanien EUR 100 60.111 American Hearing Systems Inc. USA USD 100 10
GN Netcom (Italia) S.r.l. Italien EUR 100 10.200 810720 Alberta Ltd. (Canada) Canada CAD 100 50.000
GN Netcom (UK) Ltd. Storbritannien GBP 100 100.000 Sluchadlova Akustika spol S.R.0. Tjekkiet CHZ 100 102.000
GN Netcom AB Sverige SEK 100 5.100.000 Interton Slovakia 5.R.0 Slovakiet SKK 85 170.000
GN Netcom European Repair Centre B.V. Holland EUR 100 18.000 A Audio Nova S.R.L Rumænien ROL 49 10.000.000
GN Netcom GmbH Tyskland EUR 100 51.129 AA AVR Inc Israel USD 20 2.811.108
GN Netcom 5.A. Frankrig EUR 100 80.000 AA GN ReSound Korea Co. Ltd. Korea KRW 40 136.700.000
aA Himpp A/S Danmark DKK 33 2.400.000
GN ReSound A/S Danmark DKK 100 60.000.000 A HIMSA A/S Danmark DKK 25 1.000.000
GN GROC ttd. Kina USD 100 500.000 AA HIMSA II A/S Danmark DKK 16,67 600.000
GN Hearing Care Canada Ltd. Canada CAD 100 10.000 A Himsa II K/S Danmark DKK 15,38 3.250.000
GN Hearing Care Corporation USA USD 100 180.000 A K/S Himpp Danmark DKK 30 114.782.415
GN Hearing Care $.A. Spanien EUR 100 1.562.631
GN ReSound AB Sverige SEK 100 100.000 GN Otometrics A/S Danmark DKK 100 24.239.000
GN ReSound AG Schweiz CHF 100 420.000 GN Otometrics GmbH & Co. KG Tyskland EUR 100 409.034
GN ReSound B.V. Holland EUR 100 680.670 GN Otometrics Holding GmbH Tyskland EUR 100 1.800.000
GN ReSound China Ltd. Kina CNY 100 34.000.000 GN Otometrics Verwaltungs GmbH Tyskland EUR 100 25.000
GN ReSound do Brazil Ltda, Brasilien BRL 100 11.466.706 GN Otaometrics France Sas France EUR 100 1.200
GN ReSound GDC Ltd. Irland USD 100 269.520
GN Hearing GmbH Tyskland EUR 100 296.549
GN ReSound GmbH Håertechnologie Tyskland EUR 100 2.162.253
GN ReSound Hearing Care Equ. (Shanghai) Kina USD 100 3.000.000
GN ReSound Håertechnologie GmbH Østrig EUR 100 500.000
GN ReSound Ireland Holdings Ltd. irland USD 100 402.583
GN ReSound Ireland Ltd. Irland UusD 100 402.561
GN ReSound Ireland Sales Ltd. Irland USD 100 160 A Associerede selskaber
GN ReSound Italia SØL italien EUR 100 181.190 & Angiver de virksomheder, der er associerede med fælles ledelse. Disse konsolideres pro rata.
GN ReSound Japan K.K. Japan JPY 100 499.000.000 Samarbejdet meilem parterne er baseret på aftaler om udøvelse af stemmerettigheder, fælles
GN ReSound Ltd. Storbritannien GBP 100 7.376.000 ledelse samt besiddelse og afhændelse af ejerandele mv, De i listen anførte interessentskaber
GN ReSound Norge AS Norge NOK 100 2.000.000 (VS) offeniliggør i henhold til årsregnskabslovens 85 ikke årsregnskaber, idet de mdgår i kon-
GN ReSound NZ Ltd New Zealand  NZL 100 2.000.000 cernregnskabet for GN Store Nord A/S,
GN ReSound Pty. Ltd. Australien AUD 100 4.000.002
GN ReSound $.A.5. Frankrig EUR 100 285.957 Enkelte mindre selskaber uden erhvervsmæssig aktivitet er udeholdt af opstillingen.
Udtalelser om fremtidige forhold
Udsagnene om fremtiden i denne årsrapport afspejler GN's ledelses nuværende forventning til fremtidige begivenheder og økonomiske resultater.
Udsagn om 2010 er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og de opnåede resultater kan derfor afvige væsentligt fra forventningerne. Ydermere
er nogle af disse forventninger baseret på formodninger om fremtidige forhold, som kan vise sig at være ukorrekte. Forhold, som kan medføre, at de
opnåede resultater afviger væsentligt fra forventningerne, er bl.a. — men ikke begrænset til — udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder,
den teknologiske udvikling, ændringer i love og regler på GN's markeder, udvikling i efterspørgsel efter produkter, konkurrenceforhold, manglende
komponenter til produktion og udvikling i verserende retssager (inklusive men ikke begrænset til gruppesøgsmål og patentkrænkelsessøgsmål i USA). Se i
øvrigt afsnittene "Ledelsens beretning" samt "Risikostyring" andetsteds i denne årsrapport. Denne årsrapport skal ikke opfattes som et tilbud om salg af
værdipapirer i GN Store Nord.
Årsrapporten udgives på dansk og engelsk. Såfremt der er forskel på udgaverne, er den danske version gældende.
1 PO 3 22 GEOGSN 65 3 I 3 GN STORE NØRD 1 ÅRSRAPPORT 2009

 

 

 

 

 

ORDFORKLANNEER OG NØGSALSDEAINTONER

i denne arm per ammende gende name fermer

EBNDA Ferier ri for af og rækker mede Adiver og amorkering og Fækrkning af
immaterielletaktiver ma vedkinggmrodkter.

ehma Rou ar plmer i fer american og Kekirkning af ande kmterde akdkver arveret ved wirk-
somheddsed.

Ree ai going te Reuter for ar, Fame pre, (kring ar gled og sige poser.

BDefinitionerpånøgletal

Omk væl amenigreke ommminng fgværnng porede
Samerne ormenning rende rs porgde i samme villaer

fi

 

 

Bmg s EDMA
Noto

FAT kastalinvesteredkapital s mA

inkl. god CE mener ke nd. good

GO mg. good

[nvesteretkapj tall Nwemstertellerogemmaterlellefaktiverehensatteltorpligte Sen

Koranen KRW) iVvarebeholdningertdtilgodelravenderedøvirgerduftsmæssigedkorttustedeta ktiven

- kværne - uge nm korigrer origeker

Foarkepahorenning (HØE) Års reultæ
koncern ensgennenspitligetegen kapital

 

 

Soligikrrsged
Reuat or. ale (FEY) Årctoreuikt

 

Gammammmidig

  

jl ugtrgenee kar

Fuldt uken uke ate Aron rauiket

 

(FS uævanekd) Gorm aa udesreree er, fu vehendet
Corn on pm. elkikr (APS) Fangerne mm rakivker (FO)

 

Corrmeammmig ane vecskeanek li, fu uchkender

(Indrelværd orga ktlel

 

(Nettorentebærendelgæld! Lue - Barkerdd

10077 kr 8 FS Føj panser mM ENES KODEN BOE BMEEEE AS” (NEED SKE

 

 

 

 

Fr

 

 

CGN! Sore Nord har soen KRO dato folsindlse malten
Nee, Ide føre Mange ér som ielegraseskal.
Idag som em haremening (GIN Nacom) same

en ring for herespperater og adidegsk
dlegnoseudkiyr (CGN Reoumdd). De & Omennger

dress om særskike enheder

Det børmoimede sakabd GN Sore Nore! 2/5 besiar af

en Mme korcamnsid, som varetager korceammkommide
ing, R & kommun, ska, puniske forholkl, reumy
og taken.

GN har ca, 48.500 Fannderede kroner, der
Ukammen ger knap 75% a akten.

Ca. 37% al stabe akier anke at vere gø:
af udenindske ktonerer. GN er mojeret på
NASDAQ OIMbS ketsenhaun.

 

GN Sire Nord! AVS

Laurberg 7
2750 Baile

mi 400
fax 45 75 00 09
www Gom
mg am

 

 

 

 

 

NVGICE MO, : M E 911117A an |. Sem
EM. INVOICEe

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DATE :… 11/30/09
Em TA Sie Ta un
| GN Netcom A/S | | ALT TEST UNITS |
Lautrupbjerg 7, ALT TEST UNITS
DK-2750 Ballerup. PER MARCEL JADE EMAIL ON
Denmark. OCT 23, 2009
| DEN | | CHI |
En ATTN: df Å  ATTN: WILLIAM LI mm
Dacumentary CrediE na, Kæder Bark —— Your Order Ho. | Cur Order ka,
me | BE En me — — 94352
Carrker rer ræ ; ; Data of Depsrtur Øi 7 ABT, Coadilen of rd
CONSIGNMENT HONG KØNG 10/30/09 -
Fetet Ødis Fan Derimilon i
CONFtit
LENAKS & NUMS LAS Bænk or Goods cwannme UNI PIGGE ALHOD UT
me —m USD T"TSD
80-9959-31T10 32.00 70.77900 2265.28
(9460-25-707-101)
JABRA PRO 9460 EMEA
POOH :DK2010021002 (LINE41000!0)
Remark:
ALT TEST UNITS
SAY USD TWO THOUSAND TWO HUNDRED SIXTY FIVE DOLLARS AND 28! CENTS
TEAMS & CUARENSN AMS 45 days i TOTAL ANSUNT USD 2265.28
BL-NS-S0C04823/2009
COUNTRY OF ORIGIN: CHINA HEE
UTECH COMMUNICATIONS LTD. (CMS)
Vitus Lam
VTECH COMMUNICATIONS LTD... CMS) AUTHOR ZED FSNATUEE . ner

 

 

 

23/F, Tai Ping Industrial Centre, Bløck 1, 57 Ting Kok Road, Tal Po, Hong Kong Tel (852) 2680 1000
MSH63420 '

1003226EogSN65816