Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 
   
   

Erhvervs og Selskabsstyrelsen
27 aug. 2010

 

en

ERHVERYS- OG s
MHolding A/S 27 AUG. an

Ekspeditionen

Årsrapport 2009/10

 

 

Til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen

Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling

den ZE P 2040

fjols
Cc OU

 

dirigent

 

 

1008304EogSN67529

CVR-nr. 27 52 84 06
10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

ELSKABSSTYRELSEN

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Indhold

Ledelsens påtegning 2
Den uafhængige revisors påtegning 3
Ledelsens beretning 4
Selskabsoplysninger 4
Hoved- og nøgletal for koncernen 5
Beretning 6
Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 — 31. marts 2010 14
Totalindkomstopgørelse 14
Balance 15
Egenkapitalopgørelse 17
Pengestrømsopgørelse 19
Oversigt over noter 20
Noter 21
10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 1

1008304EogSN67530

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens påtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret
1. april 2009 — 31. marts 2010 for MHolding A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af
koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2010 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. april
2009 — 31. marts 2010.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklin-
gen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og af sel-
skabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er
omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheds-
faktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Allerød, den 26. august 2010

 

 

Direktion:
CE TOD
Terje List Ander ms. Skole e-Sørensen
adm. direktør mg eN
Bestyrelse:
AM
ge Érgaard-Poulsen Christoffér Sjøqgvist Peter Edward Tårnquist
forman
CoD
7

    
 

 

  

Lars Frederiksen

10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 2

1008304EogSN67531

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i MHolding A/S

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for MHolding A/S for 2009/10, side 14-57, Koncernregnskabet og års-
regnskabet omfatter totalindkomstopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter for henholdsvis
koncernen og moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU.

Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen og afgivet udtalelse herom.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Dette ansvar omfatter udformning,
implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og
årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser el-
ler fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige
efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde og afgive en ledelsesberetning, der indeholder en ret-
visende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af
koncernens og moderselskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som
koncernen og moderselskabet står over for.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision, Det er endvi-
dere i henhold til årsregnskabsloven vores ansvar at gennemlæse ledelsesberetningen med henblik på at afgive udtalelse om,
hvorvidt ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til eti-
ske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og års-
regnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og års-
regnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation
i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen over-
vejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og års-
regnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændig-
hederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision
omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede
regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2010 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. april 2009 — 31. marts 2010 i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen i årsrapporten. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores
opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 26. august 2010

KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Niels Erik Borgbo Søren Christiansen
statsaut. revisor statsaut. revisor
10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 3

1008304EogSN67532

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Selskabsoplysninger
MHolding A/S

Rørmosevej I

3450 Allerød

Telefon: 48 16 55 55
Telefax: 48 1655 00
Hjemmeside:  www.matas.dk
CVR-nr.: 27 52 84 06
Stiftet: ]. juli 2006
Hjemsted: Allerød
Regnskabsår: 1. april — 31. marts
Bestyrelse

Søren Vestergaard-Poulsen (formand)
Christoffer Sjøqvist

Peter Edward Tårnquist

Lars Frederiksen

Mads Pilgren

Direktion

Terje List, adm. direktør
Anders T. Skole-Sørensen, finansdirektør

Revision

KPMG

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Borups Allé 177

2000 Frederiksberg

Generalforsamling

Ordinær generalforsamling afholdes 26. august 2010.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 4

1008304EogSN67533

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr, 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Hoved- og nøgletal for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| mio. kr. 2009/10 2008/09 2007/08 2006/07 |

Hovedtal

Nettoomsætning 2.947,9 3.011,4 2.861,1 232,7
Bruttoresultat 1.326,3 1.305,4 1.198,6 78,5
Resultat af primær drift 348,2 313,0 268,8 2,3
Resultat af finansielle poster -267,1 -307,4 -410,6 -45,6
Årets resultat 27,6 -34,5 -116,2 -30,8
Balancesum 6.020,7 5.920,6 5.730,2 5.323,0
Investering i materielle aktiver 40,6 41,2 28,5 0,4
Egenkapital, inkl. minoritetsinteresser 1.701,0 1.020,3 1,102,2 186,2
Pengestrøm fra driftsaktiviteten 264,8 185,9 269,7 37,3
Pengestrøm til investeringsaktiviteten -159,1 -138,8 -567,6 -3.978,9
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten 52,5 63,5 296,6 4.242,2
Pengestrøm i alt 158,2 110,6 -1,3 300,6
Nøgletal

Overskudsgrad 11,8 % 10,4 % 9,4 % 1,0 %
Bruttomargin 45,0 % 43,4 % 41,9 % 33,7%
Egenkapitalandel (soliditet) 28,2 % 17,2 % 19,3 % 3,2 %
Egenkapitalforrentning 2,1% -3,2 % -18,3 % -16,7%

| Antal ansatte 2.089 2.164 2.087 1.862 ]

 

Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2010".

10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 5

1008304EogSN67534

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Hovedaktivitet

MHolding gruppens hovedaktivitet er at eje og drive en række detailbutikker inden for Matas
kæden, herunder aktiviteter med salg af produkter og tjenesteydelser, fortrinsvis inden for
personlig pleje, helse og materialhandel.

Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold

Koncernen

Årets omsætning udgør 2.947,9 mio. kr. mod 3.011,4 mio. kr. i 2008/09. Resultatet efter skat
udgør 27,6 mio. kr. mod -34,5 mio. kr. i sidste regnskabsperiode.

Koncernens omsætning har i regnskabsåret udvist en mindre tilbagegang. Koncernen har i
regnskabsåret tilkøbt 10 eksisterende Matas butikker. Det er ledelsens vurdering, at MHol-
ding gruppen på trods af den økonomiske krise har formået at fastholde Matas kædens posi-
tion inden for kædens væsentligste sortimentsområder. Det er ligeledes vurderingen, at kon-
cernen i regnskabsperioden, samlet for alle sortimentsområder, ikke har haft en større tilba-
gegang i omsætningen end markedet generelt, og dermed totalt set har været i stand til at
fastholde sin markedsandel på et fortsat konkurrencepræget marked.

I regnskabsperioden har det underliggende salg vist vækst i mellemprissegmentet inden for
produkter til personlig pleje, mens udviklingen i salget inden for de mere eksklusive pro-
dukter til personlig pleje har været vigende. På området for håndkøbsmedicin og hertil rela-
terede varer er salget ligeledes vokset i regnskabsperioden. På såvel helseområdet som på
materialområdet har der været tale om vigende afsætning i løbet af regnskabsperioden. Gene-
relt var udviklingen i salget skuffende i regnskabsperiodens første seks måneder, ligesom der
var tale om en utilfredsstillende julehandel. I årets sidste måneder var der en vis fremgang at
spore i salgsudviklingen.

I det forløbne regnskabsårs første måneder medførte et helt nyt it-baseret lagerstyringssystem
en del driftsmæssige udfordringer og en i visse perioder utilfredsstillende leveringsfrekvens
fra Matas' centrallager i Allerød til de enkelte butikker. Disse indkøringsproblemer blev løst
hen over efteråret 2009, og logistikfunktionen har herefter fungeret fuldt tilfredsstillende.
Der er også i det forgangne regnskabsår blevet arbejdet med at opgradere koncernens cen-
trale it-systemer. I butikkerne har regnskabsperioden været præget af det fortsatte arbejde
med at høste fordelene ved overgangen til kapitalkædedrift, herunder optimering af en række
nye it-systemer til styring af personaleplanlægning og et fælles lønsystem. Desuden har regn-
skabsperioden været præget af en betydelig indsats i forbindelse med gennemførelsen af en
række effektiviseringer, omkostnings- og strukturtilpasninger såvel i butikkerne som på ho-
vedkontoret.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 6

1008304EogSN67535

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Arbejdet med at reducere koncernens arbejdskapital er fortsat i det forløbne regnskabsår. På
indkøbsområdet har fokus dels været på fortsatte forbedringer i betalingsbetingelser dels på
et mere tilpasset vareudbud på tværs af kædens butikker. I butikkerne er fokus på ”best prac-
tise” på lagerområdet blevet fastholdt, og der er gennemført en yderligere reduktion af lager-
bindingen med særlig fokus på udgåede varer og overlagre af varer med lav omsættelighed.

Resultatet er i begrænset omfang negativt påvirket af omkostninger forbundet med de gen-
nemførte omstruktureringer på hovedkontoret samt af den gennemførte lagerreduktion. Det
er gennem effektiviseringer, strukturtilpasninger og målrettet arbejde med at forbedre brutto-
avancen resultatmæssigt lykkedes at kompensere for den lavere salgsudvikling. På denne
baggrund anser ledelsen resultatet for regnskabsåret 2009/10 som tilfredsstillende.

Koncernens egenkapital pr. 31. marts 2010 efter overførsel af årets resultat og den i året gen-
nemførte kapitaludvidelse i form af en konvertering af ansvarlig lånekapital udgør
1.701,0 mio. kr. mod 1.020,3 mio. kr. pr. 31. marts 2009,

Moderselskabet

Moderselskabets resultat før skat, som udgør -0,4 mio. kr. (2008/09: -0,4 mio. kr.), er
realiseret som forventet.

Investeringer

Koncernen har i regnskabsåret 2009/10 foretaget investeringer for i alt 159,2 mio. kr., pri-
mært i forbindelse med tilkøbet af 10 eksisterende Matas butikker samt i sammenhæng med
ombygninger og udvidelser af en række eksisterende Matas butikker. Desuden er der i perio-
den gennemført en betydelig investering i at højne koncernens sikkerhedsniveau på butiks-
niveau, ligesom der er gennemført en løbende fornyelse af koncernens it-infrastruktur.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Der er ikke siden regnskabsperiodens afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betyd-
ning for selskabets eller koncernens fremadrettede finansielle stilling.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 7

1008304EogSN67536

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Forventninger til fremtiden

Koncernen forventer, at det kommende regnskabsår vil udvise en beskeden vækst inden for
de vigtigste sortimentsområder, idet der som konsekvens af et forventeligt svagt opsving i
økonomien kun forventes en mindre vækst i det samlede detailsalg. Samtidig forventes fort-
sat intensiv konkurrence fra dagligvaresektoren inden for en række af Matas kædens sorti-
mentsområder.

Der vil i det kommende regnskabsår fortsat ske investeringer i såvel nye butikker, ombyg-
ning samt i udvidelser af eksisterende butikker. Der vil dertil i det kommende regnskabsår
blive investeret i et loyalitetsprogram med klubfordele for kædens kunder.

For regnskabsåret 2010/11 forventes et stort set uændret resultat efter skat.
Særlige risici

Driftsrisici

Koncernen vurderes ikke at have væsentlige driftsrisici grundet Matas kædens stærke mar-
kedsposition. Dertil vurderes koncernens leverandørforhold som værende stabile.

Finansielle risici

Renterisici

Koncernens samlede renterisiko på 12 måneders sigt ved en stigning i renten på 1 % point
udgør ved regnskabsårets afslutning 8,2 mio. kr., idet renten på 2/3 af den samlede netto
rentebærende gæld er fastlåst.

Valutarisici

Koncernen er kun i meget begrænset omfang direkte eksponeret for ændringer i valutakurser,
da koncernens salg og indkøb i al væsentlighed foretages i danske koner.

Kreditrisici

Langt størstedelen af koncernens omsætning er mod kontant betaling. Koncernen har således
ikke væsentlige risici vedrørende enkeltkunder eller øvrige samarbejdspartnere.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 8

1008304Eog3N€67537

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Kapitalforhold

Som følge af konvertering af konvertible lån udstedt af selskabet den 31. marts 2008 blev der
gennemført en kapitaludvidelse på nominelt 632.641,70 kr. præference aktier. Selskabets
samlede nominelle aktiekapital ved udgangen af regnskabsåret var 101.688.101 kr. fordelt på
nominelt 100.000.000 kr. ordinære aktier og nominelt 1,688.101 kr. præference aktier. I hen-
hold til selskabets vedtægter gælder ved udlodning af enhver art, at der til ligedeling mellem
præferenceaktierne først udbetales et beløb svarende til 12 % p.a. af 1.688.101 kr. beregnet
på en akkumuleret basis og fratrukket udbytte udbetalt på præferenceaktierne i de seneste 12
måneder, og derefter udbetales resterende beløb til ligelig fordeling mellem ordinære aktier
og præferenceaktier.

Ledelsen vurderer regelmæssigt om MHolding koncernen har en tilstrækkelig kapital-
struktur. Pr. 31. marts 2010 udgør koncernens rentebærende gæld til kreditinstitutter, netto i
alt 2.631,5 mio. kr. (31. marts 2009: 2.768,1 mio. kr.), hvilket vurderes som værende et
rimeligt niveau set i forhold til det aktuelle behov for finansiel fleksibilitet. Der er ikke i den
forløbne regnskabsperiode foretaget ændringer af koncernens retningslinjer og procedurer
for styringen af kapitalstruktur og forvaltningen heraf.

I forbindelse med CVC's, Materialisternes Invest ApS” og MLI Holding A/S” køb af MHol-
ding koncernen i 2007 blev en del af købesummen finansieret af en syndikeret lånefacilitet
med Unicredit som agent. Restgælden på denne lånefacilitet pr. 31. marts 2010 udgør
3.292,4 mio. kr., som er placeret i MHolding 3 A/S.

Koncernen har uudnyttede kreditfaciliteter på i alt 382,5 mio. kr., hvoraf en del alene kan
anvendes til akkvisitioner.

Medarbejderforhold

Der bliver løbende afholdt personaleudviklingssamtaler i koncernen, og der gennemføres
medarbejdertilfredshedsmålinger i løbet af året. Koncernen har generelt stor fokus på efter-
og videreuddannelse af medarbejderne, og der er udarbejdet uddannelsesplaner for ca. 1/3 af
disse. Der er i regnskabsåret afholdt 4,8 mio. kr. i omkostninger til såvel intern som ekstern
uddannelse af medarbejdere mod 6,7 mio. kr. i 2008/09.

Der er i løbet af regnskabsåret sket en reduktion af antallet af ansatte i koncernen fra 2.091
fuldtidsansatte (FTE) ved årets start til 1.975 ved årets udgang. Der er således i løbet af året
sket en række reduktioner i antallet af medarbejdere såvel i butiksleddet som på hovedkonto-
ret i forbindelse med de gennemførte effektiviseringer og omstruktureringer. Der er under 30
FTE i koncernen, som er ansat uden for Danmark. Der er ikke i regnskabsåret sket ændringer
i selskabets øverste ledelse.

Det er vurderingen, at koncernen i den kommende regnskabsperiode vil være i stand til at
tiltrække tilstrækkeligt med kvalificerede medarbejdere. Det er ligeledes vurderingen, at
koncernen også i det kommende regnskabsår vil have kompetencerne til at udbygge sin mar-
kedsposition og gennemføre de strategiske opgaver og projekter, der er nødvendige for en
fortsat udbygning af markedspositionen.

10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 9

1008304EogSN67538

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Samfundsansvar

Koncernen er fortsat særdeles aktiv i bestræbelserne på at værne om miljøet, og Matas har
dertil øget sit fokus på andre områder inden for CSR. På Matas' hjemmeside under forside-
ikonet ”Miljø & Etik” er indsatsen beskrevet i større detaljer. Matas er den eneste
dagligvarekæde, der på eget initiativ indsamler og genbruger emballage fra produkter købt i
kædens butikker, ligesom Matas Miljøfond i betydelig omfang etablerer grønne legepladser i
daginstitutioner.

Kunderne returnerede i regnskabsåret 19 ton plastemballage til genbrug i Matas. Derudover
sørgede Matas for at genbruge den emballage, som bruges til at transportere varerne fra leve-
randører til Matas butikkerne, hvilket i regnskabsåret blev til i alt 27,6 ton folie og 457 ton

pap.

Matas Miljøfond tilplantede legepladser i en lang række børneinstitutioner, og fonden har til
og med marts 2010 ydet støtte til 1.535 institutioner, heraf 163 i det forløbne regnskabsår.

Matas har i det seneste regnskabsår fortsat det tætte samarbejde med Danmarks Naturfred-
ningsforening, der bl.a. er repræsenteret i komiteen for Matas Miljøfond.

Koncernen har fortsat sit arbejde med at forbedre alle kædens egne varer i forhold til den
nyeste viden om stoffers betydning for miljø og sundhed — således at disse varer fortsat lig-
ger i front, når det gælder miljø, sundhed og kvalitet. I dette regnskabsår er det f.eks. lykkes
at producere alle Matas egne varer helt uden parabener.

Matas kæden er fortsat den største udbyder af svanemærkede varer inden for personlig pleje.
Svanen er et officielt nordisk miljømærke, der kun tildeles produkter, som er særligt skån-
somme for miljø og sundhed. Ved udgangen af regnskabsåret havde flere end 95 af Matas'
egne varer opnået Svanemærket.

I det forgangne regnskabsår har Matas i samarbejde med Forbrugerstyrelsen givet kunderne
enkle råd om, hvad de kan gøre for at mindske klimabelastningen. Matas mindsker også selv
udledningen af CO2, hvor det skønnes økonomisk ansvarligt. I regnskabsåret har Matas bl.a.
valgt at slukke alt lys i butikkerne og på facaden ved fyraften, hvilket har mindsket Matas
samlede CO2 udledning med over 250 ton. Derved er butikkernes samlede el-forbrug til be-
lysning, klimaanlæg, computere og andre tekniske installationer reduceret med mere end fire
procent.

Koncernen har i det forløbne regnskabsår fortsat sit tætte samarbejde med Kræftens Bekæm-
pelse om at sikre, at befolkningen opnår bedre solbeskyttelse og dermed mindsker risikoen
for kræft i huden, den hyppigste kræftform i Danmark.

Koncernen har ligeledes i regnskabsåret samarbejdet med Hjerteforeningen med det formål
at mindske risikoen for, at kvinder bliver ramt af hjertekarsygdomme. I dag dør hver tredje
danske kvinde af en hjertekarsygdom. Matas er den største bidragsyder til Hjerteforeningens
kampagne ”Elsk Hjertet”. Matas har til og med marts 2010 bidraget med 5 mio. kr. til kam-
pagnen, heraf 1,8 mio. kr. i det forløbne regnskabsår.

10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 10

1008304FogSN67539

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Forsknings- og udviklingsaktiviteter

Koncernen foretager ikke traditionelle forsknings- og udviklingsaktiviteter.

Udvikling af produktpaletten

Koncernen har i det forløbne regnskabsår fortsat udviklingen af nye egne varer inden for
kategorierne ”Kosmetik”, ”Naturlægemidler” og ”Stærke vitaminer og mineraler”. På kos-
metikområdet er udvalget af Matas' kendte ”stribevarer” blevet udvidet i løbet af regnskabs-
året. I efteråret 2009 lancerede Matas dertil en ny serie med en række produktvarianter inden
for spaområdet. Serien har ved regnskabsårets udgang vist sig som en stor succes og er nu
positioneret som den største spaserie på markedet. Når det gælder udviklingen af ”Natur-
lægemidler” og ”Stærke vitaminer og mineraler” er udviklingen reguleret af Lægemiddel-
styrelsen, der stiller høje krav til dokumentation for varernes kvalitet - krav som koncernen
til fulde lever op til.

Corporate Governance

MHolding A/S” bestyrelse og direktion søger til stadighed at sikre, at koncernens ledelses-
struktur og kontrolsystemer er hensigtsmæssige og fungerer tilfredsstillende.

Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver er bl.a. selskabsloven, årsregnskabslo-
ven, selskabets vedtægter samt god praksis for virksomheder af samme størrelse som MHol-
ding koncernen. Selskabet efterlever, som kapitalfondsejet virksomhed, retningslinjerne for
ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse. På dette grundlag er der udarbejdet en række in-
terne procedurer, der skal sikre en aktiv, sikker og lønsom styring af koncernen. Procedurer-
ne opdateres løbende.

Ejerforhold

Bestyrelsen vurderer løbende om selskabets kapitalstruktur er i overensstemmelse med sel-
skabets og dets interessenters interesser, Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur,
som understøtter en langsigtet lønsom vækst.

Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab eller stemmeret. Hvis der frem-
sættes et tilbud om overtagelse af selskabets aktier, vil bestyrelsen forholde sig hertil i over-
ensstemmelse med gældende lovgivning.

Moderselskabet er en 66 % ejet dattervirksomhed af Svenska MHolding 1 AB, Sverige.
MHolding koncernen indgår i koncernregnskabet for det ultimative moderselskab, MHol-
dings Sårl, Luxemborg. Koncernregnskaberne kan rekvireres på selskabets adresse.

Øvrige aktionærer i MHolding A/S er Materialisternes Invest ApS (29 %) og MLI Holding
A/S (5 %).

CVC er på partnerniveau repræsenteret i det ultimative danske holdingselskabs (MHolding
AJS) bestyrelse ved Søren Vestergaard Poulsen og Peter Tårnquist.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 11

1008304EogSN67540

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Medlemmerne i MHolding A/S' bestyrelse er nomineret således:
. CVC: Søren Vestergaard-Poulsen, Christoffer Sjøqvist og Peter Tårnquist

e Materialisternes Invest ApS: Lars Frederiksen og Mads Pilgren.

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelserne i moderselskabet MHolding A/S og dets datterselskaber påser, at direktionerne
overholder de af bestyrelserne besluttede målsætninger, strategier og forretningsgange. Ori-
entering fra direktionerne i de respektive selskaber sker systematisk såvel ved møder som
ved skriftlig og mundtlig løbende rapportering. Denne rapportering omfatter blandt andet
udviklingen i omverdenen, virksomhedens udvikling og lønsomhed samt udviklingen i virk-
somhedens finansielle stilling.

Bestyrelsen i MHolding A/S mødes efter en fastlagt mødeplan mindst ni gange om året, og i
tillæg hertil indkaldes til ekstraordinære møder, såfremt forholdene måtte tilsige dette. Der
afholdes normalt et årligt strategiseminar, med deltagelse af et bredt udsnit af ledelsen i sel-
skabet på hvilket virksomhedens langsigtede mål og strategier diskuteres og tilpasses i for-
hold til den forventede udvikling. Bestyrelsen modtager på månedsbasis skriftlige orienterin-
ger om udviklingen i koncernen og ligeledes på månedsbasis en skriftlig orientering om kon-
cernens finansielle stilling. I det forløbne regnskabsår afholdt bestyrelsen ti møder, hvoraf et
havde karakter af et strategiseminar. Der udbetales ikke honorar til bestyrelsen.

Bestyrelsen kan nedsætte udvalg i relation til særlige opgaver, men har ikke hidtil fundet
anledning til at etablere egentlige faste udvalg eller komiteer.

Vederlag til ledelsen

For at tiltrække og fastholde koncernens ledelsesmæssige kompetencer er direktionsmed-
lemmernes og ledende medarbejderes aflønning fastlagt under hensyntagen til deres arbejds-
opgaver, den værdi de skaber for koncernen og vilkår i sammenlignelige virksomheder. I
aflønningen indgår en række medarbejderspecifikke bonusprogrammer, som er med til at
sikre et interessesammenfald mellem selskabets ledelse og aktionærerne. Desuden sikrer le-
delsens ejerskab af MLI Holding A/S, at der også på længere sigt er klare fælles interesser
mellem ledelse og de øvrige aktionærer.

Udbyttepolitik

Udbetaling af udbytte skal ske under hensyntagen til behovet for at konsolidere egenkapita-
len som grundlag for koncernens fortsatte ekspansion.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 12

1008304EogSN67541

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret
2009/10.

Interessenterne

MHolding koncernen søger løbende at udvikle og vedligeholde gode relationer til sine inte-
ressegrupper, idet sådanne gode relationer vurderes at have en væsentlig positiv betydning
for koncernens udvikling.

MHolding A/S har med dette udgangspunkt formuleret en række politikker for forskellige
nøgleområder som personaleforhold, miljøforhold og ansvarlighed over for kunder og det
omgivende samfund som helhed.

MHolding koncernen sikrer sig gennem relevante procedurer, at oplysninger af betydning for
medarbejdere, myndigheder og offentligheden tilgår disse i overensstemmelse med vedtagne
regler og indgåede aftaler.

Bestyrelsen sikrer sammen med virksomhedens ledelse, at de relevante politikker og proce-
durer løbende tilpasses i overensstemmelse med udviklingen i selskabet og det omgivende
samfund.

Anbefalinger for aktivt ejerskab og god selskabsledelse for kapitalfonde

I juni 2008 udsendte Danish Venture And Private Equity Association (”DVCA”) retningslin-
jer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse for kapitalfonde og de af disse kontrolle-
rede selskaber. Flere oplysninger om disse guidelines kan findes på DVCA's hjemmeside
www.dvca.dk.

Anbefalingerne omhandler bl.a. retningslinjer for omtale af en række forhold i ledelsesberet-
ningen, herunder corporate governance, finansielle risici, medarbejderforhold og strategi.

MHolding A/S” selskabsledelse, som beskrevet ovenfor, følger generelt DVCA's retnings-
linjer.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 13

1008304EogSN67542

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 — 31. marts 2010

Totalindkomstopgørelse

mio. kr. Note  Koncern Moderselskab

 

2009/10 2008/09 2009/10 2008/09

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning 3 2.947,9 3.011,4 0,0 0,0
Vareforbrug 4 -1.621,6 -1.706,0 0,0 0,0
Bruttoresultat 1.326,3 1.305,4 0,0 0,0
Andre driftsindtægter 5 0,0 0,1 0,0 0,0
Andre eksterne omkostninger 6 -211,1 -267,5 -0,1 -0,4
Personaleomkostninger 7 -571,1 -594,3 0,0 0,0
Afskrivning af langfristede
aktiver 8 -135,8 -130,7 0,0 0,0
Andre driftsomkostninger 5 -0,1 0,0 0,0 0,0
Resultat af primær drift 348,2 313,0 -0,1 -0,4
Finansielle indtægter 9 4,9 19,5 41,0 63,4
Finansielle omkostninger 10 -272,6 -326,9 -41,3 -63,4
Resultat før skat 80,5 5,6 -0,4 -0,4
Skat af årets resultat 11 -52,9 -40,1 0,1 0,1
Årets resultat 27,6 -34,5 -0,3 -0,3
Anden totalindkomst
Valutakursreguleringer ved-
rørende omregning af
udenlandske enheder 0,6 -0,5 - -
Årets værdiregulering af sik-
ringsinstrumenter 26,6 -62,6 0,0 0,0
Skat af værdiregulering af
sikringsinstrumenter -6,7 15,7 0,0 0,0
Anden totalindkomst efter
skat 20,5 "47,4 0,0 0,0
Totalindkomst i alt 48,1 | -81,9 -0,3 -0,3
Forslag til resultatdisponering:
Foreslået udbytte 0,0 0,0
Overført resultat -0,3 -0,3
-0,3 -0,3
10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 14

1008304EogSN67543

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Balance
mio. kr. Note  Koncern Moderselskab
2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
AKTIVER
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 12,13
Goodwill 3.564,1 3.459,5 0,0 0,0
Varemærker og navnerettig-
heder 879,2 953,1 0,0 0,0
Andelsbeviser 5,8 5,8 0,0 0,0
Andre immaterielle aktiver 4,8 6,1 0,0 0,0
4.453,9 4,424,5 0,0 0,0
Materielle aktiver 14
Grunde og bygninger 107,6 110,1 0,0 0,0
Andre anlæg, driftsmateriel
og inventar 50,0 59,8 0,0 0,0
Indretning af lejede lokaler 53,4 59,7 0,0 0,0
211,0 229,6 0,0 0,0
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirk-
somheder 15 - - 1.888,1 1.255,5
Tilgodehavender hos tilknyt-
tede virksomheder 16 - - 0,0 591,6
Udskudt skat 21 38,8 79,3 0,0 0,0
Deposita 25,9 24,7 0,0 0,0
Andre værdipapirer og kapi-
talandele 17 4,4 5,0 1,3 1,3
69,1 109,0 1.889,4 1.848,4
Langfristede aktiver i alt 4.734,0 4.1763,1 1.889,4 1.848,4
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 18 627,1 645,3 0,0 0,0
Tilgodehavender fra salg 19 72,9 71,3 0,0 0,0
Tilgodehavender hos tilknyt-
tede virksomheder 0,0 0,0 38,7 0,0
Tilgodehavende selskabsskat 0,2 17,3 0,0 0,1
Andre tilgodehavender 5,2 0,9 0,0 0,0
Periodeafgrænsningsposter 13,1 12,7 0,0 0,0
Likvider 27 568,2 410,0 0,0 18,8
Kortfristede aktiver i alt 1.286,7 1.157,85 38,7 18,9
AKTIVER I ALT 6.020,7 5.920,6 1.928,1 1.867,3
10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 15

1008304EogSN67544

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Balance
mio. kr. Note  Koncern Moderselskab
2009/10 2008/09 2009/10 2008/09

PASSIVER
Egenkapital
Aktiekapital 20 101,7 101,1 101,7 101,1
Overkurs ved emission 1.786,4 1.154,4 1.786,4 1.154,4
Reserve for sikringstrans-

aktioner -33,4 -53,3 0,0 0,0
Reserve for valutakursregule-

ring 0,1 -0,5 0,0 0,0
Overført resultat -153,8 -181,4 -0,6 -0,3
Egenkapital i alt 1.701,0 1.020,3 1.887,5 1.255,2
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat 21 377,0 395,8 0,0 0,0
Ansvarlig lånekapital 22 0,0 591,6 0,0 591,6
Gæld til kreditinstitutter 23 3.122,4 3,.103,4 0,0 0,0
Anden gæld 24 46,2 72,3 0,0 0,0
Langfristede forpligtelser i

alt 3.545,6 4.163,1 0,0 591,6
Kortfristede forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter 23 104,1 55,9 26,8 0,0
Forudbetalinger fra kunder 61,0 51,7 0,0 0,0
Gæld til tilknyttede virksom-

heder 0,0 0,2 0,0 20,3
Leverandørgæld 422,0 390,0 0,4 0,2
Anden gæld 24 170,5 191,8 0,1 0,0
Selskabsskat 16,5 47,6 13,3 0,0
Kortfristede forpligtelser i

alt 714,1 737,2 40,6 20,5
Forpligtelser i alt 4.319,7 4.900,3 40,6 391,8
PASSIVER I ALT 6.020,7 3.920,6 1.928,1 1.867,3
10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 16

1008304EogSN67545

 

 

 

MHolding A/S

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Egenkapitalopgørelse

Koncern

mio. kr.
Egenkapital 31. marts 2008

Egenkapitalbevægelser i 2008/09

Valutakursreguleringer

Værdiregulering sikringsinstrument

Skat af værdiregulering af sikringsinstru-
menter

Netto indregnet direkte på egenkapitalen
Årets resultat

Totalindkomst i alt/
Egenkapitalbevægelser i 2008/09 i alt

Egenkapital 31. marts 2009

Egenkapitalbevægelser i 2009/10
Valutakursreguleringer
Værdiregulering sikringsinstrument
Skat af værdiregulering af
sikringsinstrumenter

Netto indregnet direkte på egenkapitalen
Årets resultat

Totalindkomst i alt
Kapitalforhøjelse (gældskonvertering)

Egenkapitalbevægelser i 2009/10 i alt
Egenkapital 31. marts 2010

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67546

 

Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve
Over- Reserve — for va-
kurs for sik- luta-
ved rings- kurs- Over-
Aktie- emis- trans- regule- ført re-
kapital sion aktioner — ring sultat l alt
101,1 1.154,4 -6,4 0,0 -146,9 1.102,2
0,0 0,0 0,0 -0,5 0,0 -0,5
0,0 0,0 -62,6 0,0 0,0 -62,6
0,0 0,0 15,7 0,0 0,0 15,7
0,0 0,0 -46,9 -0,5 0,0 -47,4
0,0 0,0 0,0 0,0 -34,5 -34,5
0,0 0,0 -46,9 -0,5 -34,5 -81,9
101,1 1.154,4 -53,3 -0,5 -181,4 1.020,3
0,0 0,0 0,0 0,6 0,0 0,6
0,0 0,0 26,6 0,0 0,0 26,6
0,0 0,0 -6,7 0,0 0,0 -6,7
0,0 0,0 19,9 0,6 0,0 20,5 .
0,0 0,0 0,0 0,0 27,6 27,6
0,0 0,0 19,9 0,6 27,6 48,1
0,6 632,0 0,0 0,0 0,0 632,6
0,6 632,0 19,9 0,6 27,6 680,7
101,7 1.786,4 -33,4 0,1 -153,8 1.701,0
17

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Egenkapitalopgørelse

Moderselskab

mio. kr.
Egenkapital 31. marts 2008

Egenkapitalbevægelser i 2008/09
Årets resultat

Totalindkomst i alt/
Egenkapitalbevægelser i 2008/09 i alt

Egenkapital 31. marts 2009

Egenkapitalbevægelser i 2009/10
Årets resultat

Totalindkomst i alt
Kapitalforhøjelse (gældskonvertering)

Egenkapitalbevægelser i 2009/10 i alt
Egenkapital 31. marts 2010

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67547

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Overkurs
Aktie- ved Overført

kapital emission — resultat I alt
101,1 1.154,4 0,0 1.255,5
0,0 0,0 -0,3 -0,3
0,0 0,0 -0,3 -0,3
101,1 1.154,4 -0,3 1.255,2
0,0 0,0 -0,3 -0,3
0,0 0,0 -0,3 -0,3
0,6 632,0 0,0 632,6
0,6 632,0 -0,3 632,3
101,7 1.786,4 -0,6 1.887,5
18

 

 

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Pengestrømsopgørelse

mio. kr.

Resultat før skat

Regulering for ikke-likvide
driftsposter m.v.:

Af- og nedskrivninger

Andre ikke-kontante driftsposter,
netto

Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Pengestrøm fra primær drift før
ændring i driftskapital
Ændring i driftskapital

Pengestrøm fra primær drift
Udbytte fra dattervirksomheder
Renteindtægter, betalt
Renteomkostninger, betalt
Betalt selskabsskat

Pengestrøm fra driftsaktivitet

Køb af immaterielle aktiver
Betaling for immaterielle aktiver
Salg af immaterielle aktiver
Køb af materielle aktiver

Salg af materielle aktiver

Køb af andre værdipapirer og
kapitalandele

Køb af dattervirksomheder og
aktiviteter

Pengestrøm til investerings-
aktivitet

Finansiering:
Optagelse af gæld hos kreditin-
stitutter

Medarbejderobligationer

Pengestrøm fra finansierings-
aktivitet

Årets pengestrøm
Likvider 1. april
Kursregulering af likvider

Likvider 31. marts

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67548

 

 

Note

25

12

14

26

27

MHolding A/S

Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
80,5 5,6 -0,4 -0,3
135,8 130,7 0,0 0,0
-1,3 1,4 0,0 -0,1
-4,9 -19,5 -41,0 -63,4
272,6 326,9 41,3 63,4
482,7 445,1 -0,1 -0,4
43,9 19,1 -45,2 20,3
526,6 464,2 -45,3 19,9
0,0 0,0 0,0 0,0
4,9 19,5 0,0 0,0
-199,3 -292,4 -0,3 0,0
-67,4 -5,4 0,0 0,0
264,8 185,9 -45,6 19,9
0,0 - 1 0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 1,8 0,0 0,0
-40,6 -41,2 0,0 0,0
0,1 0,3 0,0 0,0
0,0 -1,3 0,0 -1,3
-118,6 -97,4 0,0 0,0
-159,1 -138,8 0,0 -1,3
52,0 62,4 0,0 0,0
0,5 1,1 0,0 0,0
52,5 63,5 0,0 583,1
158,2 110,6 -45,6 18,6
410,0 2995 18,8 0,2
0,0 -0,1 . .
568,2 410,0 -26,8 18,8
19

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Oversigt over noter

Note

] Anvendt regnskabspraksis

2 Regnskabsmæssige skøn og vurde-
ringer

3 Omsætning

4 Vareforbrug m.v.

5 Andre driftsindtægter og -omkost-

ninger
6 Honorar til generalforsamlingsvalgt
revisor
7 Personaleomkostninger
8 Afskrivning af langfristede aktiver
9 Finansielle indtægter

10 Finansielle omkostninger
11 … Skat af årets resultat

12 Immaterielle aktiver

13. Nedskrivningstest

14. Materielle aktiver

15 Kapitalandele i dattervirksomheder

16 … Tilgodehavender hos tilknyttede
virksomheder

17. Andre værdipapirer og
kapitalandele

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67549

Note
18. Varebeholdninger
19. Tilgodehavender fra salg

20 Aktiekapital
21 Udskudt skat
22. Ansvarlig lånekapital

23 Gæld til kreditinstitutter

24. Anden gæld

25. Ændring i driftskapital

26. Køb af dattervirksomheder og
aktiviteter

27 Likvider

28 Eventualaktiver, -forpligtelser og
sikkerhedsstillelser

29 Finansielle risici og finansielle in-
strumenter

30 Operationel leasing

31 Nærtstående parter

32: Begivenheder efter balancedagen

33. Ny regnskabsregulering

20

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CYR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis

MHolding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden
1. april 2009 — 31. marts 2010 omfatter både koncernregnskab for MHolding A/S og dets
datterselskaber (koncernen) samt årsregnskab for moderselskabet.

Årsrapporten for MHolding A/S for 2009/10 aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i
henhold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB.

Grundlag for udarbejdelse

Årsrapporten præsenteres i millioner danske kroner.

Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at derivater måles til
dagsværdi.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg måles til den laveste værdi af
regnskabsmæssig værdi før den ændrede klassifikation eller dagsværdi fratrukket salgsom-
kostninger.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regn-
skabsåret og for sammenligningstallene.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

MHolding A/S har med virkning fra 1. april 2009 implementeret:
.  IAS 1 (ajourført 2007) Præsentation af årsregnskaber

e  IAS 23 (ajourført 2007) Låneomkostninger

&  Amendments to IAS 32 and IAS 1: Puttable Financial Instruments and Obligations
Årising on liquidation

te Amendments to IFRS 1 og IAS 27: Cost of an investment in a Subsidiary, Jointly-
Controlled Entity or Associate

e Amendment to IFRS 7: Improving Disclosures about Financial Instruments
e Dele af Inprovements to IFRSs May 2008 med ikrafttrædelsesdato 1. januar 2009 og
et  IFRIC 14-17.

IAS I ændrer præsentationen af de primære opgørelser og visse noteoplysninger.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 21

1008304EogSN67550

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

IAS 23 kræver, at låneomkostninger fra både specifik og generel låntagning, der direkte ved-
rører opførelse eller udvikling af kvalificerende aktiver (immaterielle og materielle aktiver,
der måles til kostpris), henføres til kostprisen for sådanne aktiver.

Ændringer til IAS 38 træder i kraft for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2009. Standar-
den præciserer, at kataloger og andet reklamemateriale anses som markedsføringsaktiviteter,
der skal indregnes som omkostninger, når virksomheden har adgang til katalogerne, hvilket
er på det tidspunkt, hvor katalogerne leveres hos virksomheden.

De nye standarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og måling i 2009/10.

Ændret klassifikation

Der er foretaget enkelte ændringer i klassifikationen i balancen. Ændringerne i præsentation-
en af balancen har ikke påvirket periodens resultat eller egenkapital.

Der er foretaget ændring af sammenligningstallene.

Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet MHolding A/S samt dattervirksomheder, hvori
MHolding A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige
politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse
opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne
eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.

Ved vurdering af om MHolding A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde
for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dat-
tervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for kon-
cerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbyt-
ter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester, i
det omfang der ikke er sket værdiforringelse.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelses-
tidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgø-
relse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
virksomheder.

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 22

1008304EogSN67551

 

 

 

sa trhgg

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Ved køb af nye virksomheder, hvor MHolding A/S opnår bestemmende indflydelse over den
købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en
kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de
foretagne omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor MHolding A/S faktisk opnår kontrol over den
overtagne virksomhed.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som good-
will under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforrin-
gelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overta-
gelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med
overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end MHolding kon-
cernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenland-
ske enhed og omregnes ved første indregning til den udenlandske enheds funktionelle valuta
med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i
resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag med tillæg af om-
kostninger, der direkte kan henføres til overtagelsen.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af forelø-
bigt opgjorte dagsværdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, for-
pligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end
først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af regulerin-
gerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres
goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, medmindre der
er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksom-
heds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning
af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige
værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, hvis det udskudte skatteaktiv
havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som for-

skellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 23

1008304EogSN67552

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den
funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den
enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktio-
nelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta
efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens
kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter
eller omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funkti-
onelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen
på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrap-
port indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end
DKK omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omreg-
nes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs
for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kurs-
forskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til
balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens
kurs til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt re-
serve for valutakursreguleringer.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i
virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK, indregnes i koncernregnskabet di-
rekte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsvarende ind-
regnes i koncernregnskabet valutakursgevinster og -tab på den del af lån og afledte finan-
sielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse virksomheder,
og som effektivt sikrer mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på nettoinvestering i virk-
somheden, direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemvæ-
render, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede
valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i
resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 24

1008304EogSN67553

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dags-
værdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre til-
godehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og negative værdier fore-
tages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle instru-
menter netto. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktu-
elle markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Dagsværdisikring

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfyl-
der kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse,
indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller
den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.

Pengestrømssikring

Ændringer i den del af dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt
sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i egenkapitalen under en særskilt
reserve for sikringstransaktioner, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatopgørel-
sen. På dette tidspunkt overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner
fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring,
ophører sikringsforholdet fremadrettet. Den akkumulerede værdiændring indregnet i egenka-
pitalen overføres til resultatopgørelsen, når de sikrede pengestrømme påvirker resultatopgø-
relsen.

Forventes de sikrede pengestrømme ikke længere at blive realiseret, overføres den akkumu-
lerede værdiændring til resultatopgørelsen straks.

Andre afledte finansielle instrumenter

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sik-
ringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under finan-
sielle poster.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 25

1008304FogSN67554

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Resultatopgørelsen

Omsætning

Omsætningen ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risi-
koovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres
pålideligt og forventes modtaget.

Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet
på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen.

Vareforbrug

Vareforbruget omfatter omkostninger til årets varekøb tillagt forskydninger på handelsvare-
lagrene for at opnå årets nettoomsætning.

Vareforbruget indregnes efter fradrag af leverandørrabatter og —bonus.

Andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkostninger omfatter administrationsomkostninger samt øvrige omkostnin-
ger til drift og vedligeholdelse.

Persønaleomkostninger

Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager, pension og øvrige personaleomkostninger.

Andre driftsindtægter og —-omkostninger

Andre driftsindtægter og —omkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder avance og tab ved løbende salg og udskift-
ning af immaterielle og materielle aktiver samt royalty indtægter. Fortjeneste og tab ved salg
af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkost-
ninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 26

1008304EogSN67555

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt ned-
skrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering
af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser, samt tillæg og
godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealise-
rede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres
som sikringsaftaler.

Låneomkostninger fra generel låntagning eller lån, der direkte vedrører anskaffelse, opførel-
se eller udvikling af kvalificerende aktiver, henføres til kostprisen for sådanne aktiver.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgø-
relse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. I det omfang udloddet udbytte overstiger
den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indregnes udbytte dog som ned-
skrivning på kapitalandelenes kostpris.

Skat af årets resultat

Moderselskabet og dets danske dattervirksomheder er omfattet af de danske regler om sambe-
skatning af MHolding A/S koncernen.

MHolding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle
betalinger af dansk selskabsskat med skattemyndighederne.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de
sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster, I tilknytning hertil mod-
tager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra selskaber, der har kun-
net anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud (fuld fordeling).

Årets skat, der består af årets aktuelle skat, årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt

skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte i
egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 27

1008304EogSN67556

 

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Balancen
Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under "Virk-
somhedssammenslutninger". Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akku-
mulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.

Varemærker og navnerettigheder

Varemærker og navnerettigheder, erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutning,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Varemærker og nav-
nerettigheder afskrives lineært over 15 år.

Andelsbeviser

Andelsbeviser indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles
andelsbeviser til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke
amortisering af andelsbeviser, idet levetiden er udefinerbar.

Andre immaterielle aktiver

Andre immaterielle aktiver, som består af betalinger ved overtagelse af lejemål, herunder im-
materielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kost-
pris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver afskri-
ves lineært over 5 — 10 år.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt indretning af lejede lo-
kaler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil
det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen
direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn
samt låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af
det enkelte aktiv.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 28

1008304EogSN67557

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, ind-
regnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at af-
holdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestand-
dele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til
resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse ind-
regnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis
brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Materielle aktiver afskrives lineært over
aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der udgør:

Bygning og bygningsbestanddele 15-25 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år
Indretning af lejede lokaler 5—10 år

Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med
eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes
årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivnin-
ger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Kapitalandele i datter virksomheder i moderselskabets årsregnskab

Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvin-
dingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.

Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening ef-
ter overtagelsestidspunktet.

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse,
første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes til-
svarende årligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige
langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed og nedskrives til genindvin-
dingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvin-
dingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige netto-
pengestrømme. Nedskrivning af goodwill indregnes i en separat linje i resultatopgørelsen.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 29

1008304EogSN67558

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at
de vil blive udnyttet.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om
der er indikation af værdiforringelse, Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets
genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fra-
drag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes
som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrøms-
frembringende enhed, som aktivet er en del af.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholds-
vis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembrin-
gende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen
under afskrivning af langfristede aktiver, Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en sepa-
rat linje i resultatopgørelsen.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i
det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen.
Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke
overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis akti-
vet ikke havde været nedskrevet.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller nettorealisationsvær-
dien, hvis denne er lavere.

Kostpris for handelsvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjem-
tagelsesomkostninger.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af om-
kostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsæt-
telighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af
tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er
værdiforringet.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 30

1008304EogSN67559

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsvær-
dien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sik-
kerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på
tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.

Indtægtsførelsen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi
med den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrø-
rende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris.

Andre værdipapirer og kapitalandele

Aktier, der ikke indgår i koncernens handelsbeholdning (disponible for salg), indregnes un-
der langfristede aktiver til kostpris på handelsdatoen og måles til dagsværdi svarende til en
skønnet dagsværdi opgjort på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansæt-
telsesmetoder for unoterede værdipapirer. Hvor det ikke er muligt at opgøre en pålidelig
dagsværdi, måles værdipapirer til kostpris. Urealiserede værdireguleringer indregnes direkte
på egenkapitalen bortset fra nedskrivninger som følge af værdiforringelse, som indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved realisation overføres den akkumulerede
værdiregulering indregnet i egenkapitalen til finansielle poster i resultatopgørelsen.

Egenkapital

Udbytte

Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære general-
forsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som foreslås udbetalt for året, vises som en
særskilt post under egenkapitalen.

Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet.

Overkurs ved emission

Overkurs ved emission omfatter beløb ud over den nominelle aktiekapital, som er indbetalt
af aktionærerne ved kapitaludvidelser. Reserven er en del af virksomhedens frie reserver.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 31

1008304EogSN67560

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CYR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien
af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme,
og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer, op-
stået ved omregning af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle va-
lutaer til MHolding koncernens præsentationsvaluta (danske kroner).

Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i re-
sultatopgørelsen.

Medarbejderydelser

Pensionsforpligtelser og lignende langfristede forpligtelser
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens
ansatte.

Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende ind-
betaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen
i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld.

Koncernen har ikke indgået ydelsesbaserede ordninger.

Betalbar skat og udskudt skat

Efter sambeskatningsreglerne overtager MHolding A/S som administrationsselskab hæftel-
sen for dets danske dattervirksomheders selskabsskatter over for skattemyndighederne i takt
med betaling af sambeskatningsbidrag til MHolding A/S.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat samt skyldige og tilgodehavende

sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis skyldig og tilgodehavende
selskabsskat.

10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 32

1008304EogSN67561

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes
dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivnings-
berettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle -
bortset fra virksomhedsovertagelser - er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have ef-
fekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien
kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af
ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige un-
derskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at
blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i ud-
skudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede
koncerninterne avancer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der
med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst
som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i re-
sultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før
eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må
afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen
forventes at kunne indfries.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fra-
drag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle for-
pligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af "den effektive rentes metode", således at
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under fi-
nansielle omkostninger over låneperioden.

Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 33

1008304EogSN67562

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Leasing

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen
over leasingperioden.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansierings-
aktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes købte virksomheders pengestrøm-
me fra overtagelsestidspunktet, og solgte virksomheders pengestrømme indregnes frem til
salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat re-
guleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter,
modtagne udbytter og betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af
virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede
aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning
af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebæ-
rende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid på købstids-
punktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og
hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.

Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige
valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.

Nøgletal

Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbe-
falinger & Nøgletal 2010".

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 34

1008304FogSN67563

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

2... Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Skønsmæssig usikkerhed

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurde-
ringer, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.

De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer,
som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre
og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede
begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici
og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Særlige risici
for MHolding koncernen er omtalt i ledelsesberetningen, side 8, og note 29.

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de for-
hold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begi-
venheder.

Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af af- og
nedskrivninger.

Nedskrivningstest for goodwill

Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill foretages skøn over, hvorledes de dele af virk-
somheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i
stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte
værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden.

Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år
ud i fremtiden, hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den
valgte diskonteringsrente.

Nedskrivningstesten og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere be-
skrevet i note 13.

Anvendt regnskabspraksis

Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud
over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten
indregnede beløb.

1 2009/10 har ledelsen ikke foretaget væsentlige vurderinger.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 35

1008304EogSN67564

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter
Koncern
mio. kr. 2009/10 2008/09
3. Omsætning
Salg af handelsvarer fra detailbutikker 2.1707,4 2.649,2
Salg af handelsvarer til detailbutikker 240,5 362,2

2.947,9 3.011,4

4. Vareforbrug m.v.

Årets vareforbrug 1.621,6 1.706,0
Årets nedskrivning af varebeholdnin-

ger 0,0 0,2
Tilbageførte nedskrivninger på vare-

beholdninger 0,0 0,0

Koncernen har ikke afholdt forsk-
nings- og udviklingsaktiviteter.

5. Andre driftsindtægter og -omkostninger

 

 

 

 

 

Andre driftsindtægter
Avance ved salg af materielle aktiver 0,0 0,1
0,0 0,1
Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af materielle aktiver 0,1 0,0
0,1 0,0
Koncern Moderselskab
mio. kr. 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
6 Honorar til generalforsamlingsvalgt
revisor
Samlet honorar til KPMG 3,4 3,1 0,1 0,3
Der kan specificeres således:
Revision 2,1 2,0 0,1 0,1
Andre erklæringsopgaver med sikker-
hed 0,1 0,1 0,0 0,0
Skatte- og momsmæssig rådgivning 0,4 0,3 0,0 0,0
Andre ydelser 0,8 0,7 0,0 0,2
3,4 3,1 0,1 0,3
10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 36

1008304EogSN67565

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

mio. kr.

7 Personaleomkostninger
Gager og lønninger
Bidragsbaserede pensionsordninger
Andre omkostninger

Personaleomkostninger i alt

Antal ansatte

 

 

 

 

 

Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere

mio. kr.

Gager
Pensionsbidrag

 

 

 

 

Der er ikke udbetalt honorar til moderselskabets bestyrelse.

mio. kr.

8. Afskrivning af langfristede aktiver
Afskrivninger, immaterielle aktiver
Afskrivninger, materielle aktiver

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67566

Koncern Moderselskab
2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
517,7 543,0 0,0 0,0
38,3 40,5 0,0 0,0
15,1 10,8 0,0 0,0
571,1 594,3 0,0 0,0
2.089 2.164 0 0
2009/10 2008/09
Øvrige Øvrige
Moder- ledende Modersel- ledende
selskabets medarbej- skabets medarbej-
direktion dere direktion dere
9,1 7,0 5,4 5,0
0,5 0,3 0,5 0,3
9,6 7,3 5,9 5,3
Koncern
2009/10 2008/09
75,2 75,2
60,6 55,5
135,8 130,7
37

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Koncern Moderselskab
mio. kr. 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
9 Finansielle indtægter
Renter, tilknyttede virksomheder - - 41,0 63,4
Renter, likvide beholdninger m.v. 4,9 19,5 0,0
4,9 19,5 41,0 63,4
10 Finansielle omkostninger
Renter, kreditinstitutter 214,9 248,2 0,3 0,0
Renter, ansvarlig lånekapital 41,0 63,4 41,0 63,4
Amortisering af finansieringsomkost-
ninger 14,7 15,3 0,0 0,0
Øvrige omkostninger 2,0 0,0 0,0 0,0
272,6 326,9 41,3 63,4
11 Skat af årets resultat
Aktuel skat 38,8 22,7 0,0 0,0
Udskudt skat 14,2 50,8 0,0 0,0
Sambeskatningsbidrag 0,0 -17,2 -0,1 -0,1
Aktuel skat vedrørende tidligere år -1,0 0,0 0,0 0,0
Regulering af udskudt skat vedrørende
tidligere år 0,9 -16,2 0,0 0,0
Sambeskatningsbidrag vedrørende tid-
ligere år 0,0 0,0 0,0 0,0
52,9 40,1 -0,1 -0,1
Skat af årets resultat kan forklares så-
ledes:
Beregnet 25 % skat af resultat før skat 20,1 1,4 0,1 -0,1
Rentefradragsbegrænsning 29,0 53,4 0,0 0,0
Udbytte, tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0
Øvrige 3,9 1,5 0,0 0,0
Skat vedrørende tidligere år -0,1 -16,2 0,0 0,0
52,9 40,1 0,1 -0,1
Effektiv skatteprocent 65,7 % 729,1% 25,0 % 25,0 %
10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 38

1008304EogSN67567

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

12  Immaterielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Varemær- Andre
ker og immate-
navneret- Andels- rielle
mio. kr. Goodwill tigheder beviser aktiver I alt
Kostpris 1. april 2008 3.377,8 1.107,1 5,8 7,4 4.492,3
Tilgang ved køb af
dattervirksomhed/aktivitet 85,4 0,0 0,0 0,2 85,6
Tilgang 0,0 0,0 0,0 1,0 1,0
Valutakursregulering -1,9 0,0 0,0 0,0 -1,9
Afgang -1,8 0,0 0,0 0,0 -1,8
Kostpris 31. marts 2009 3.459,5 1.107,1 0,0 8,6 4.575,2
Af- og nedskrivninger 1. april
2008 0,0 80,1 0,0 1,2 81,3
Afskrivninger 0,0 73,9 0,0 1,3 75,2
Af- og nedskrivninger 31. marts
2009 0,0 154,0 0,0 2,5 156,5
Regnskabsmæssig værdi
31. marts 2009 3.459,5 953,1 5,8 6,1 4,424,5
Kostpris 1. april 2009 3.459,5 1.107,1 5,8 8,6 4.581,0
Tilgang ved køb af
dattervirksomhed/aktivitet 103,5 0,0 0,0 0,0 103,5
Valutakursregulering 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2
Afgang -0,1 0,0 0,0 0,0 -0,1
Kostpris 31. marts 2010 3.564,1 1.107,1 5,8 8,6 4.685,6
Af- og nedskrivninger 1, april
2009 0,0 154,0 0,0 2,5 156,5
Afskrivninger 0,0 73,9 0,0 1,3 75,2
Af- og nedskrivninger 31. marts
2010 0,0 227,9 0,0 3,8 231,7
Regnskabsmæssig værdi
31. marts 2010 3.564,1 879,2 5,8 4,8 4,453,9
Afskrives over - 15 år - 5-10 år

 

Andre immaterielle aktiver omfatter nøglepenge vedrørende lejemål.

Bortset fra goodwill og andelsbeviser er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en
begrænset brugstid.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 39

1008304EogSN67568

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter
13. Nedskrivningstest

Goodwill

MHolding koncernen har i 2009/10 erhvervet ti Matas butikker. Erhvervelserne er sket med
henblik på at opnå synergier ved at sammenlægge aktiviteterne med de siden 2006/07 er-
hvervede butikker. Der henvises til note 26.

Koncernens regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 3.564,1 mio. kr. pr. 31. marts 2010
(31. marts 2009: 3.459,5 mio. kr.).

Ledelsen har pr. 31. marts 2010 gennemført værdiforringelsestests af de regnskabsmæssige
værdier af goodwill for såvel koncernen som moderselskabet.

Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af for-
ventede nettopengestrømme på basis af budgetter for årene 2010-2014 og en diskonterings-
faktor før skat på 10,1 % (31. marts 2009: 11,4 %).

Dækningsgraden for budgetteringsperioden er skønnet baseret på den historiske gennemsnit-
lige dækningsgrad. Der er ikke forudsat væsentlig vækst i dækningsgraden.

Den vægtede gennemsnitlige vækstrate brugt til ekstrapolering af fremtidige nettopenge-
strømme for årene efter 2014 er skønnet til 2 % (31. marts 2009: 2 %). Vækstraten vurderes
ikke at overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate inden for koncernens markeder.

Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil
medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.

Øvrige langfristede aktiver

Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre vær-
diforringelsestest for øvrige immaterielle aktiver.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 40

1008304EogSN67569

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

14 Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

Andre

anlæg,

driftsmate- Indretning

Grunde og riel og af lejede

mio. kr. bygninger inventar lokaler I alt
Kostpris 1. april 2008 115,0 84,5 84,4 283,9
Tilgang ved køb af dattervirksomhed/aktivitet 0,0 1,7 2,1 3,8
Tilgang 0,3 27,1 13,8 41,2
Afgang 0,0 -2,1 0,0 -2,1
Kostpris 31. marts 2009 115,3 111,2 100,3 326,8
Af- og nedskrivninger 1. april 2008 2,7 22,4 18,5 43,6
Afskrivninger 2,5 30,9 22,1 55,5
Afgang 0,0 -1,9 0,0 -1,9
Af- og nedskrivninger 31. marts 2009 5,2 51,4 40,6 97,2
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2009 110,1 59,8 59,7 229,6
Kostpris 1. april 2009 115,3 111,2 100,3 326,8
Kursregulering 0,0 0,1 0,2 0,3
Tilgang ved køb af dattervirksomhed/aktivitet 0,0 0,8 0,5 1,3
Tilgang 0,0 22,4 18,2 40,6
Afgang 0,0 -0,6 0,0 0,6
Kostpris 31. marts 2010 115,3 133,9 119,2 368,4
Af- og nedskrivninger 1. april 2009 5,2 51,4 40,6 97,2
Kursregulering 0,0 0,0 0,1 0,1
Afskrivninger 2,5 33,0 25,1 60,6
Afgang 0,0 -0,5 0,0 -0,5
Af- og nedskrivninger 31. marts 2010 7,7 83,9 65,8 157,4
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2010 107,6 50,0 53,4 211,0
Afskrives over 15-25 år 3-7 år 5-10 år
10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 41

1008304EogSN67570

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter
Moderselskab
mio. kr. 2009/10 2008/09
15  Kapitalandele i dattervirksomheder

Kostpris 1. april 1.255,5 1.255,5
Kapitalforhøjelse 632,6 0,0
Kostpris 31. marts 1.888,1 1.255,5
Nedskrivninger 1. april 0,0 0,0
Nedskrivninger 0,0 0,0
Nedskrivninger 31. marts 0,0 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 1.881,1 1.255,5

Ejerandel Ejerandel

Navn Hjemsted 2009/10 2008/09
MHolding 2 A/S Allerød, Danmark 100 % 100%
MHolding 3 A/S Allerød, Danmark 100 % 100%
Matas A/S Allerød, Danmark 100 % 100%
Matas Sverige AB Malmø, Sverige 100% 100%

Matas Property A/S Allerød, Danmark 100% 100%
MHolding 4 ApS Allerød, Danmark 100 % 100%
MHolding 5 ApS Allerød, Danmark 100 % 100%
MHolding 6 ApS Allerød, Danmark 100% 100%
P/F 31. juli 1982 Thorshavn, Færøerne 100 % 100%
Chr. V. Mende & Co ApS Allerød, Danmark 100 % 0%
Curt Lodberg ApS Allerød, Danmark 100 % 0%
Kerteminde Materialehandel ApS Allerød, Danmark 100 % 0%
Dalum Materialhandel ApS Allerød, Danmark 100 % 0%
Materialisten Jane Bøtter-Jensen ApS Allerød, Danmark 100 % 0%
Materialisten Helle Brøndum, Vejle ApS Allerød, Danmark 100 % 0%
Materialisten Esbjerg ApS Allerød, Danmark 0% 100% +)
A/S Materialisten Jepsen Allerød, Danmark 0% 100% +)
Materialisten Rasma ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Matas i Gågaden ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Tage Abildgaard A/S Allerød, Danmark 0% 100% =)
Jette Laila Madsen ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Materialisten Nørrebro ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Materialisten Nordborg ApS Allerød, Danmark 0% 100% +)
Materialisten Espergærde Butikscenter ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Materialisten Maribo ApS Allerød, Danmark 0% 100% +)
CR. Erhverv ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Grenaa Materialehandel ApS Allerød, Danmark 0% 100% )
") Fusioneret med MHolding 6 ApS pr. 1. april 2009.

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 42

1008304EogSN67571

 

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

16  Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

Ansvarligt lån er i 2009/10 konverteret til selskabskapital. Lånet blev forrentet med en fast

rente på 12 % p.a. indtil konverteringen.

mio. kr.

17. Andre værdipapirer og kapitalandele
Kostpris 1. april
Tilgang
Afgang

Kostpris 31. marts

Nedskrivninger 1. april
Nedskrivninger

Nedskrivninger 31. marts

Regnskabsmæssig værdi 31. marts

mio. kr.

18  Varebeholdninger
Handelsvarer

Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger

indregnet til nettosalgsværdi

19  Tilgodehavender fra salg

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
5,0 4,0 1,3 0,0
0,0 1,3 0,0 1,3
0,0 -0,3 0,0 0,0
5,0 5,0 1,3 1,3
0,0 0,0 0,0 0,0
0,6 0,0 0,0 0,0
0,6 0,0 0,0 0,0
4,4 5,0 1,3 1,3
Koncern
2009/10 2008/09
627,1 645,3
627,1 645,3
0,0 0,2

Tilgodehavender fra salg vedrører væsentligst salg til Matas butikker, som ikke er ejet af
koncernen. Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehaven-

der fra salg, har udviklet sig som følger:

mio, kr,

1. april
Nedskrivninger i året
Realiseret i året

31. marts

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67572

Koncern

2009/10

1,7
0,3
-1,7

0,3

2008/09

0,0
1,7
0,0

1,7

43

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

19 Tilgodehavender fra salg (fortsat)

Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. marts var overforfaldne, men ikke
værdiforringede, som følger:

Koncern
mio, kr. 2009/10 2008/09
Forfaldsperiode:
Op til 30 dage 0,6 0,0
Mellem 30 og 90 dage 0,2 0,0
Over 90 dage 0,2 0,0

1,0 0,0

20 Aktiekapital

Selskabets aktiekapital udgør nominelt 101.688.101 kr. fordelt på aktier a 0,10 kr. eller
multipla heraf. Nominelt 1.688.101 kr. præferenceaktier har ved udlodning af enhver art
forlods ret til et beløb svarende til 12 % p.a. af 1.688.101 kr. beregnet på en akkumuleret
basis og fratrukket udbytte udbetalt på præferenceaktier i de seneste 12 måneder. Resterende
beløb udbetales til ligelig fordeling mellem ordinære aktier og præferenceaktier.

Kapitalstyring

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen. Kapitalen styres for
koncernen som helhed.

Egenkapitalens andel af de samlede passiver pr. 31. marts 2010 udgør 28,2 % (31. marts
2009: 17,2 %).

Koncern
mio. kr. 2009/10 2008/09
21  Udskudt skat

Udskudt skat 1. april 316,5 296,7
Tilgang ved køb af dattervirksomhed -0,1 0,9
Regulering af udskudt skat vedrørende

tidligere år 0,9 -16,2
Udskudt skat indregnet i egenkapitalen 6,7 -15,7
Årets udskudte skat indregnet i årets

resultat 14,2 50,8
Udskudt skat 31. marts 338,2 316,5
10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 44

1008304EogSN67573

 

 

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

mio. kr.

21 Udskudt skat (fortsat)

Udskudt skat indregnes således i balancen:

Udskudt skat (aktiv)
Udskudt skat (forpligtelse)

Udskudt skat 31. marts, netto

Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Varebeholdninger

Øvrige aktiver
Forpligtelser
Skattemæssige underskud

Alle udskudte skatteaktiver og -forpligtelser er indregnet i balancen.

Ændring i midlertidige forskelle i årets løb

Koncern

mio. kr.

2008/09

Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Varebeholdninger

Øvrige aktiver
Forpligtelser
Skattemæssige underskud

2009/10

Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Varebeholdninger

Øvrige aktiver
Forpligtelser
Skattemæssige underskud

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx

1008304EogSN67574

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr, 27 52 84 06

 

 

 

 

 

Koncern
2009/10 2008/09
-38,8 -79,3
377,0 395,8
338,2 316,5
353,2 352,7
22,7 24,1
-10,2 -9,1
-2,4 -0,5
-11,2 -18,2
-13,9 -32,5
338,2 316,5
Tilgang Indreg-
ved køb Ind- net i
Valuta- af virk- regnet i årets
Balance kursre- som- egen- resultat, Balance
1/4 gulering — heder kapital netto 31/3
257,1 0,0 0,0 0,0 95,6 352,7
72,4 0,0 0,9 0,0 -49,2 24,1
-8,7 0,0 0,0 0,0 -0,4 -9,1
0,0 0,0 0,0 0,0 -0,5 -0,5
-2,2 0,0 0,0 -15,7 -0,3 -18,2
-21,9 0,0 0,0 0,0 -10,6 -32,5
296,7 0,0 0,9 -15,7 34,6 316,5
352,7 0,0 0,0 0,0 0,5 353,2
24,1 0,0 -0,1 0,0 -1,3 22,7
-9,1 0,0 0,0 0,0 -1,1 -10,2
-0,5 0,0 0,0 0,0 -1,9 -2,4
-18,2 0,0 0,0 6,7 0,3 -11,2
-32,5 0,0 0,0 0,0 18,6 -13,9
316,5 0,0 -0,1 6,7 15,1 338,2
45

 

22

23

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

 

 

 

 

 

 

Noter
Ansvarlig lånekapital
Ansvarlig lånekapital er i 2009/10 konverteret til selskabskapital. Lånet blev forrentet med
en fast rente på 12 % p.a. indtil konverteringen.
Koncern Moderselskab
mio, kr. 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
Gæld til kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter er indregnet
således i balancen:
Langfristede forpligtelser 3,122,4 3,103,4 0,0 0,0
Kortfristede forpligtelser 104,1 55,9 26,8 0,0
3.226,5 3.159,3 26,8 0,0

Nominel værdi 3.292,4 3.239,9 26,8 0,0
Forfalder senere end 5 år efter balan-

cedagen, nominel værdi 1.546,1 2.561,6 0,0 0,0
Dagsværdi 3.292,4 3.239,9 26,8 0,0

 

Dagsværdien af de finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede
fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Som diskonteringsrente er anvendt koncernens aktu-
elle lånerente for tilsvarende løbetider.

Gæld til kreditinstitutter er variabel forrentet. Pr. 31. marts 2010 udgør den effektive rente
3,5 — 6,2 % p.a. (31. marts 2009: 5,0 — 7,6 % p.a.).

Til koncernens lånefacilitet er knyttet særlige vilkår og betingelser (covenants), som koncer-
nen har opfyldt i regnskabsåret.

Til afdækning af renterisici er indgået renteswaps, jf. note 29.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 46

1008304EogSN67575

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

mio. kr.

24. Anden gæld
I langfristede forpligtelser indgår:
Forpligtelser vedrørende medarbejder-
obligationer
Dagsværdi af sikringsinstrumenter

Koncern
2009/10 2008/09

1,6 1,1
44,6 71,2

46,2 72,3

Under kortfristede forpligtelser indgår væsentligst skyldige beløb vedrørende momsgæld,

feriepengeforpligtelse og lønrelaterede gældsposter.

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
mio. kr. 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
25. Ændring i driftskapital

Ændring i varebeholdninger 48,5 -16,3 0,0 0,0
Ændring i tilgodehavender -3,4 5,8 -38,6 0,0
Ændring i leverandører og anden gæld -1,2 29,6 -6,6 20,3

43,9 19,1 -45,2 20,3
10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 47

1008304EogSN67576

 

 

 

” MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

26 Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
MHolding koncernen erhvervede i 2009/10 i alt 10 Matas butikker.
MHolding koncernen erhvervede i 2008/09 i alt 7 Matas butikker.

 

 

 

 

 

 

Koncern

2009/10 2008/09

Dagsværdi Regnskabs- Dagsværdi Regnskabs-

på overta- mæssig på overta- mæssig

gelsestids- værdi før gelsestids- værdi før
mio. kr. punktet overtagelsen — punktet overtagelsen
Immaterielle aktiver 0,0 0,0 0,2 6,4
Materielle aktiver 1,3 1,3 4,0 4,0
Andre langfristede aktiver 1,2 1,2 0,0 0,0
Varebeholdninger 29,4 29,4 18,8 18,8
Tilgodehavender 1,3 1,3 3,7 3,7
Likvide beholdninger 4,6 4,6 5,3 5,3
Kreditinstitutter -0,5 -0,5 -8,0 -8,0
Udskudt skat 0,1 0,1 -0,9 -0,9
Gældsforpligtelser -17,7 -17,7 -13,8 -13,8
Overtagne nettoaktiver 19,7 19,7 9,3 15,5
Goodwill 103,5 - 85,4 -
Anskaffelsessum 123,2 19,7 94,7 15,5
Heraf likvid beholdning -4,6 - -5,3 "

118,6 19,7 89,4 15,5

Betalt købesum og købsomkostninger 2008/09 0,0 - 8,0 -
Kontant anskaffelsessum 118,6 19,7 97,4 15,5

 

Koncernens købesum i 2009/10 udgjorde 118,6 mio. kr. inkl. afholdte direkte købsomkost-
ninger på 1,1 mio. kr.

Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbin-
delse med koncernens overtagelse opgjort til 25,7 mio. kr. Goodwill repræsenterer værdien
af den eksisterende medarbejderstab og knowhow samt forventede synergier fra sammen-
lægningen af Matas kæden.

De erhvervede butikker indgår i årets resultat med 7,9 mio, kr. for perioden siden overtagel-
sen.

Nettoomsætning og årets resultat for koncernen for 2009/10, opgjort proforma som om de
erhvervede butikker blev overtaget 1. april 2009, udgør 2.957,4 mio. kr. henholdsvis
28,3 mio. kr.

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 48

1008304FogsSN67577

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

 

 

 

Noter
Koncern Moderselskab

mio. kr. 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
27 Likvider

Likvider 31. marts omfatter:

Likvide beholdninger 568,2 410,0 0,0 18,8

Gæld til kreditinstitutter 0,0 0,0 26,8 0,0

Likvider 31. marts 568,2 410,0 26,8 18,8

 

28  Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser
Eventualaktiver og -forpligtelser
Der er ingen eventualaktiver.
MHolding koncernen er part i enkelte igangværende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at

udfaldet af disse retssager ikke vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgode-
havender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 31. marts 2010.

Sikkerhedsstillelser

Dattervirksomheden MHolding 3 A/S har stillet aktier i dattervirksomheder, tilgodehavender
hos dattervirksomheder samt likvide beholdninger med en samlet regnskabsmæssig værdi på
5.684,7 mio. kr. til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter på 3.326,7 mio. kr.

29 Finansielle risici og finansielle instrumenter

Koncernens risikostyringspolitik

Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for æn-
dringer i renteniveau. Koncernen er i begrænset omfang eksponeret over for ændringer i va-
lutakurser.

Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens
finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en di-

rekte følge af koncernens drift og finansiering.

Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indreg-
ningskriterier og målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.

Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med
2008/09.

10-1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 49

1008304EogSN67578

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

29 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Renterisici

Det er koncernens politik helt eller delvist at afdække renterisici på koncernens lån, når det
vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau. Afdækningen foreta-
ges normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast
rente.

Pr. 31. marts 2010 var 2 mia. kr. af koncernens gæld til kreditinstitutter omlagt til fast rente
gennem to renteswaps. Dagsværdien af de udestående renteswaps indgået til afdækning af
renterisici på variabelt forrentede lån udgjorde -44,6 mio. kr. (2008/09: -71,2 mio. kr.). De to
renteswaps udløber 31. december 2010.

Vedrørende koncernens variabelt forrentede likvider og gæld til kreditinstitutter ville et fald i
renteniveauet på 1 % p.a. i forhold til årets faktiske rentesatser alt andet lige have haft en po-
sitiv indvirkning på årets resultat med 5,9 mio. kr. (2008/09: 8,5 mio. kr.) og egenkapital
ultimo med -5,4 mio. kr. (31. marts 2009: -17,8 mio. kr.) En stigning i renteniveauet ville
have haft en tilsvarende negativ indvirkning.

Forudsætninger for følsomhedsanalysen

De angivne følsomheder er opgjort baseret på de indregnede finansielle aktiver og forpligtel-
ser pr. 31. marts 2010. Der er ikke korrigeret for afdrag, låneoptagelser og lignende i løbet af
2009/10.

Alle sikringsforhold af variabelt forrentede lån vurderes at være 100 % effektive.

De opgjorte forventede udsving er baseret på den nuværende markedssituation og forvent-
ninger til markedsudviklingen i renteniveauet.

Valutarisici

Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving.
Resultatopgørelsen for koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne, idet de udenland-
ske tilknyttede virksomheders resultat ved årets udgang omregnes til danske kroner på bag-
grund af gennemsnitskurser. Virksomhedernes størrelse gør imidlertid, at påvirkningen er
uvæsentlig.

Koncernen har ikke indgået valutakontrakter pr. 31. marts 2010.

10-r7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 50

1008304FogSN67579

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter
29 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Likviditetsrisici
Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er
koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til forsat at kunne er-

hverve Matas butikker.

Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger:

 

 

 

 

 

Koncern
Regn- Kontrakt-
skabs- lige
mæssig penge- Inden for
mio. kr. værdi strømme 1 år I til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
2008/09
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Ansvarlig lånekapital 591,6 1.167,7 0,0 0,0 0,0 1.167,7
Kreditinstitutter 3.159,3 4.596,4 288,1 677,1 807,7 2.823,5
Leverandørgæld 390,0 390,0 390,0 0,0 0,0 0,0
Medarbejderobligationer 1,1 1,3 0,0 0,1 1,2 0,0
Anden gæld 19,9 19,9 19,9 0,0 0,0 0,0
Afledte finansielle
instrumenter
Renteswaps anvendt som
sikringsinstrumenter
(nettoafregnes) 71,2 75,8 43,3 32,5 0,0 0,0
31. marts 2009 4.233,1 6.251,1 741,3 709,7 808,9,0 3.991,2
2009/10
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter 3.226,5 3.931,7 238,8 567,7 1.556,5 1.568,7
Leverandørgæld 422,0 422,0 422,0 0,0 0,0 0,0
Medarbejderobligationer 1,6 1,9 0,0 0,1 1,8 0,0
Anden gæld 36,9 36,9 36,9 0,0 0,0 0,0
Afledte finansielle
instrumenter
Renteswaps anvendt som
sikringsinstrumenter
(nettoafregnes) 44,6 46,3 46,3 0,0 0,0 0,0
31. marts 2010 3.731,6 4.438,8 744,0 567,8 1.558,3 1.568,7
10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 51

1008304EogSN67580

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

29 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Moderselskabets gældsforpligtelser forfalder som følger:

 

 

 

 

Moderselskab
Regn- Konirakt-
skabs- lige
mæssig penge- Inden for
mio. kr, værdi strømme 1 år 1til3 år 3 til 5 år Efter 5 år
2008/09
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Ansvarlig lånekapital 591,6 1.167,7 0,0 0,0 0,0 1.167,7
Gæld til tilknyttede
virksomheder 20,3 20,3 20,3 0,0 0,0 0,0
Leverandørgæld 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0
31. marts 2009 612,1 1.188,2 20,5 0,0 0,0 1.167,7
2009/10
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter 26,8 28,1 28,1 0,0 0,0 0,0
Leverandørgæld 0,4 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0
31. marts 2010 27,2 28,5 28,5 0,0 0,0 0,0

 

Forudsætninger for følsomhedsanalysen

Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebeta-
linger. Rentebetalinger er estimeret baseret på de nuværende markedsforhold.

På baggrund af koncernens forventninger til den fremtidige drift og koncernens aktuelle
likviditetsberedskab er der ikke identificeret væsentlige likviditetsrisici.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 52

1008304Eog3N67581

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

29. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Til koncernens lånefacilitet er knyttet særlige vilkår og betingelser (covenants), som koncer-
nen har opfyldt i regnskabsåret.

Kreditrisici

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide beholdninger, dels til
afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko knyttet
til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Der sker således ikke forsikring af tilgodehavender fra salg. Der er ingen væsentlige for-
faldne tilgodehavender, og der er som følge heraf alene foretaget mindre reservationer til
imødegåelse af tab.

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
2009/10 2008/09
Regnskabs- Regnskabs-
mæssig mæssig
mio. kr. værdi Dagsværdi værdi Dagsværdi
Kategorier af finansielle instrumenter:
Tilgodehavender fra salg 72,9 72,9 71,3 71,3
Deposita 25,9 25,9 24,7 24,7
Andre tilgodehavender 5,2 5,2 0,9 0,9
Likvide beholdninger 568,2 568,2 410,0 410,0
Udlån og tilgodehavender 672,2 672,2 506,9 506,9
Afledte finansielle instrumenter indgået til sik-
ring af fremtidige transaktioner 44,6 44,6 71,2 71,2
Finansielle forpligtelser anvendt som
sikringsinstrumenter 44,6 44,6 71,2 71,2
Ansvarlig lånekapital 0,0 0,0 591,6 591,6
Kreditinstitutter 3.226,5 3.292,4 3.159,3 3.239,9
Medarbejderobligationer 1,6 1,6 1,1 1,1
Leverandører 422,0 422,0 390,0 390,0
Anden gæld 36,9 36,9 19,9 19,9
Finansielle forpligtelser, der måles til
amortiseret kostpris 3.687,0 3.752,9 4.161,9 4,242,5
10-r1001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 53

1008304EogSN67582

 

 

MhHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

29. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

 

 

 

 

 

Moderselskab

2009/10 2008/09

Regnskabs- Regnskabs-

mæssig mæssig
mio. kr. værdi Dagsværdi værdi Dagsværdi
Kategorier af finansielle instrumenter:
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 38,7 38,7 591,6 591,6
Likvide beholdninger 0,0 0,0 18,8 18,8
Udlån og tilgodehavender 38,7 38,7 610,4 610,4
Ansvarlig lånekapital 0,0 0,0 591,6 591,6
Gæld til tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 20,3 20,3
Leverandører 0,4 0,4 0,2 0,2
Finansielle forpligtelser, der måles til

amortiseret kostpris 0,4 0,4 612,1 612,1

 

Afledte finansielle instrumenter (renteswaps) værdiansættes efter almindeligt anerkendte
værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver.

Finansielle instrumenter vedrørende køb af varer m.v. med en kort kredittid vurderes at have
en dagsværdi, som er lig med den regnskabsmæssige værdi.

De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2008/09.

Regnskabsmæssig sikring

Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til delvis dækning af renterisikoen på
koncernens lån. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i renterisikoen.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 54

1008304EogSN67583

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

 

 

Noter
29 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Dagsværdien af renteswaps pr. 31. marts, som anvendes til og opfylder betingelserne for
regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner, er indregnet direkte i egenkapitalen,
indtil de sikrede transaktioner indregnes i resultatopgørelsen.
2009/10 2008/09
Dags- Dags-
værdi- værdi-
regule- regule-
Bereg- ring ind- Bereg- ring ind-
nings- regnet nings- regnet
mæssig på mæssig på
hoved- egenka- — Dags- Rest- hoved- egenka- — Dags- Rest-
stol pitalen værdi løbetid stol pitalen værdi løbetid
mio.kr. mio.kr. mio.kr. mdr. mio. kr. mio. kr. mio.kr. mdr.
Renterisici
Renteswaps 2.000 -44,6 -44,6 9 2.000 -71,2 -71,2 21

 

 

De sikrede pengestrømme forventes realiseret og vil påvirke resultatopgørelsen over samme
periode som de udestående renteswaps.

30. Operationel leasing

Koncernen leaser ejendomme og driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter. Lea-
singperioden er typisk en periode på mellem 2 og 10 år, med mulighed for forlængelse efter
periodens udløb. Hovedparten af leasingkontrakterne indeholder ikke betingede lejeydelser.
For enkelte leasingkontrakter er ydelsen variabel afhængig af omsætningen.

Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger:

Koncern
mio. kr. 2009/10 2008/09
0-1 år 110,5 20,9
1-5 år 88,3 25,3
> 5 år 2,1 0,7
200,9 46,9

Der er i resultatopgørelsen for koncernen indregnet 126,6 mio. kr. (2008/09: 118,4 mio. kr.)
vedrørende operationel leasing.

10-r001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 55

1008304EogSN67584

 

 

. MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

31  Nærtstående parter
MHolding A/S er 66 % ejet af Svenska MHolding 1 AB, Sverige.

Det ultimative udenlandske selskab med bestemmende indflydelse i MHolding koncernen er
MHoldings Sårl, Luxemborg, som ejes af en række fonde rådgivet af CVC Capital Partners.

Det ansvarlige lån er i regnskabsåret konverteret til selskabskapital (31. marts 2009: 591,6
mio. kr.). Renter i 2009/10 udgør 42,1 mio. kr. (2008/09: 63,4 mio. kr.). Ud over ansvarlig
lånekapital, som blev forrentet med 12 %, har der ikke været transaktioner med disse
nærtstående parter.

Bestyrelse og direktion

MHolding koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabernes
bestyrelse og direktion samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående par-
ter omfatter endvidere selskaber, hvori før nævnte personkreds har væsentlige interesser,

Ledelsens aflønning er omtalt i note 7.
Dattervirksomheder
Endvidere omfatter de nærtstående parter moderselskabets dattervirksomheder, jf. note 15.

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse
med den anvendte regnskabspraksis.

Moderselskabets havde ydet dattervirksomheden MHolding 2 A/S et ansvarligt lån, som er
konverteret til selskabskapital i regnskabsåret. Lånet blev forrentet med 12 %.

32. Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke indtruffet væsentlige hændelser efter 31. marts 2010.

10-7001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 56

1008304EogSN67585

 

 

. MHolding A/S
Årsrapport 2009/10
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2009 - 31. marts 2010

Noter

33 Ny regnskabsregulering

IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag
(IFRIC), der ikke er obligatoriske for MHolding A/S ved udarbejdelse af årsrapporten for
2009/10: IFRS 3, amendments to IAS 27, flere amendments to IAS 39 som IFRIC 9,
amendments to IFRS 2, dele af improvements to IFRS (May 2008), improvements to IFRS
(April 2009 og May 2010), IFRS 9, amendment to IFRIC 14, IFRIC 19, revised IAS 24 og
amendments to IFRS 1. IFRS 9, amendments to IFRIC 14, IFRIC 19, revised IAS 24 samt
improvements to IFRS (May 2010) er ikke godkendt af EU.

De standarder og fortolkningsbidrag, der godkendes med en anden ikrafttrædelsesdato i EU
end de tilsvarende ikrafttrædelsesdatoer fra IASB, førtidsimplementeres, så implementerin-
gen følger IASB's ikrafttrædelsesdatoer for regnskabsår, der påbegyndes 1. april 2010 eller
senere. Ingen af de nye standarder eller fortolkningsbidrag forventes at få væsentlig indvirk-
ning på regnskabsaflæggelsen for MHolding A/S.

10-17001 SCH CAMØ 219500 09002.docx 57

1008304EogSN67586