Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

årsrapport

   
  
    

Br ENEDES msg
ERHVERVS- OG SELSKABSSTYRELSEN

12 MAJ 2010

 

capinordic

005264EogSR56312
005214EogSN20077

 

 

 

 

 

INDHOLDSFORTEGNELSE

 

 

 

 

Ledelsesberetning 5
Hoved- og nøgletal 6
Overblik 7
Resumé 8
Regnskabsberetning 12
Medarbejdere og videnressourcer 24
Miljøforhold samt forsknings- og udviklingsaktiviteter 25
Corporate Social Responsibility 25
Corporate governance 26
Kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsen 28
Forventninger 29
Aktiviteter efter periodens udløb 30
Aktionærforhold 31
Risikostyring 34

Påtegninger 39
Ledelsespåtegning 40
Den uafhængige revisors påtegning 42

Koncern- og årsregnskab 1. januar - 31. december 2009 45
Anvendt regnskabspraksis 46
Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2009 59
Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2009 60
Balance pr. 31. december 2009 61
Pengestrømsopgørelse 63
Egenkapitalforklaring (Koncern) 64
Egenkapitalforklaring (Moderselskab) 65
Noter 66

Information om Capinordic 97
Selskabsdata 98
Ledelsen i Capinordic A/S 99
Adresseliste og kontaktpersoner 103
Ledelsens aktie- og tegningsoptionsbeholdninger 105
Offentliggjorte selskabsmeddelelser i 2009 106

Henvisninger til "Selskabet" er henvisninger til Capinordic A/S. Henvisninger til "Koncernen" er henvisninger til Capinordic Koncernen. Talan-
givelser i parentes er sammenligningstal for tilsvarende periode sidste år.

Konsolidering af Capinordic Bank A/S

Capinordic Bank A/S er indregnet i Koncernregnskabet for 2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget fra kurator. Bankens regnskabs-
tal er ureviderede, og der foreligger ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regnskabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er
derfor forbundet med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes, at koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at disse fejl
og mangler kan være væsentlige i koncernregnskabet.

64FogSR56313

10052
1005214EogSN20078

 

sign

mind. fine ga
Tae DE RedRD

SØ

 

SR HAVENE es
RA

BYS i sk gg i

LES

eee

 

 

 

 

 

  
          

7.5 F/ERE

BARS SM
ere ng,
SK dn

SNE sg

By? m
BRED.

Rg

rare

 

 

 

 

NERE
ES $ : ER I

Sie

AN, lg ; RESERE SER RENE:

i SAS
1 EGNE

Es:
&

Bo,

FLE b,

SER

i
SER

y ip i Be ig sg ag k en ne is ig
g ile 5 å SERBERE Kg en, ges ;; i ly Der

ø Ex GR i i BRED ns SS NES Eg Re RE

Eee Fate DE

RA av
godkende

 

 

 

HOVED- OG NØGLETAL

 

Hovedtal fra resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

t.DKK 2009 2008 2007 2006 2005
Netto renteindtægter 24.705 71.371 60.081 18.202 -208
Gebyrer og provisionsindtægter …......sssscerserssersrssessersrseressenesearrnnnee 197.893 350.111 270.499 150.954 23.633
Netto rente- og gebyrindtægter 2scsorsssserssererersrsenessessassenssensnnneresneeree 168.931 373.734 307.174 159.065 16.824
Andre driftsindtægter 3.749 5,205 9.003 5.184 0
Udgifter til personale og administration ..........sssseserrrsssserersrreerserrerseer -266.694 -272.801 -212.165 -81.204 -14.062
Tab på udlån -454.907 -206.097 -3.472 0 0
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) …... "774.278 -159.355 154.512 74.748 3.024
Resultat før skat -1.388.641 -512.832 102.256 60.231 2.917
Årets resultat -1.408.702 418.947 80.161 46.885 1.794
Hovedtal fra balancen
t.DKK 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005
Kassebeholdning og tilgodehavender .
hos kreditinstitutter og centralbanker 1... sssrrssssessersereeeenennrr ene nns reen 418.800 616.884 521.808 588.943 13.621
Udlån versene eres rnrer 502.503 921.902 1.262.407 440.289 0
Immaterielle aktiver 2….....sscersrerreesessssrerserrereseennseksrnknrrr nr rererrnrrnder 384.014 932.998 1.285.722 541.897 19.078
Aktiver i alt 1.725.567 3.179.940 3.849.670 1.792.032 61.961
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker ............sssceserererserrserrrerrersnee 1.150 62.806 539.172 46.663 4.495
Indlån 2Muusssseserrereseerserseresreksr rener rss ss sk E ESS ER EESEEE rer sr enker 970.315 1.121.507 720.670 203.382 0
Aktiekapital 1... sees essnsensessseennnnnee 59.445 59.445 59.445 42.467 14.296
Egenkapital i alt efter minoritetsinteresser 469.034 1.804.571 2.304.150 1.399.561 47.968
Passiver i alt 1.725.567 3.179.940 3.849.670 1.792.032 61.961
Nøgletal

2009 2008 2007 2006 2005
Egenkapitalandel (soliditet) .............ssssscssrsrssrsseersssrssernernesen ner nrnsnnnen 26,87% 56,52% 59,85% 78,10% 77,42%
Egenkapitalforrentning efter skat -92,42% -18,54% 4,09% 6,48% 5,84%
Basiskapital ” 135.878 837.575 1.015.400 856.672 28.890
Solvensprocent ” 1... screen 18,40% 45,95% 47,80% 114,07% 90,30%
Gennemsnitligt antal ansatte 1... 229 223 146 44 15
Aktlenøgletal

2009 2008 2007 2006 2005
Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio stk.) ........sssssssssesserrenrrreeeerer 115 117 105 61 26
Gennemsnitlig antal udvandede aktier i omløb (mio stk.) …......ssensssesser 118 122 110 61 27
Resultat pr. aktie (EPS Basic) -12,21 -3,59 0,77 0,77 0,07
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D).. -12,21 -3,59 0,76 0,77 0,07
Cash flow per share (CFPS) -2,03 1,73 1,24 -2,61 -0,14
Udbytte pr. aktie 1... ..sssscssssessrssrsrreserererer renere essere EDEr 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK M.M..dGssssssssesuseseneneesenneskrnerrenresr sen ranennse 4,03 15,60 19,69 15,63 1,68
Børskurs, ultimo, jf. OMX København .........sssssssessrereereerrsererersrnnreree 2,70 2,98 21,30 30,10 23,67

 

) Som følge af den efterfølgende konkurs i Capinordic Bank A/S er nøgtetallet opgjort ekskl. Capinordic Bank A/S.

Side 6 af 108 sider — Capinordic A/S

CVR-nr. 13 25 53 42

Årsrapport 2009

 

 

 

OVERBLIK

 

Netto rente- og gebyrindtægter (DKK mio.) ” 169 374 307 159

EBTDA (DKK mio.) -774 -159 155 75
Resultat før skat (DKK mio.) -1.389 -513 102 60
Resultat efter skat (DKK mio.) -1.409 -419 80 47
Egenkapital 469 1.805 2.304 1.400
EPS, udvandet (DKK) "12,21 -3,59 0,77 0,77
Egenkapitalens forrentning efter skat -92 % 19 % 4 % 6 %
Kapital under forvaltning (DKK mia.) 16,6 16,4 20,1 5,9

 

”) De indregnede regnskabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er forbundet med betydelig usikkerhed. Der henvises til ledelsens påtegning på side 40.

 

> Året 2009 og de første måneder af 2010 har været en meget turbulent periode for Capinordic Koncernen, Den finansielle
krise, usikkerheden på de finansielle markeder og den samfundsøkonomiske udvikling medførte udfordrende betingelser
for såvel den finansielle sektor, herunder Capinordic Koncernen, som Koncernens kunder. Særligt Koncernens Banking
division oplevede en hård opbremsning i aktivitetsniveauet.

> Som følge af dårlige resultater i første halvår 2009, foretog Koncernen i 2. og 3. kvartal en strukturel tilpasning af Kon-
cernens aktiviteter og gennemførte betydelige omkostningsreduktioner. Capinordic afhændede i den forbindelse Koncer-
nens Private Banking og Property Management aktiviteter og afviklede samtidig de danske kapitalforvaltnings- og Private
Equity aktiviteter.

>. For Capinordic Bank A/S medførte et lavt aktivitetsniveau, yderligere nedskrivninger på udlån og tab på egenbeholdnin-
gen mv, samt øgede solvensreservationer, at Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke levede op til det opgjorte solvensbehov.
På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til reetablering af kapitalberedskabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstandsning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.

>. Koncernens samlede resultat før skat for 2009 udgør DKK -1.389 (-513) mio. Heraf udgjorde resultat før skat i Banking
divisionen DKK -1.157 (-429) mio. Resultatet er påvirket af, at Koncernen i 2009 har nedskrevet alle værdier relateret til
Capinordic Bank A/S.

>. Koncernens egenkapital udgør efter indregning af ovenstående nedskrivninger mv. DKK 469 (1.805) mio,, og Koncernen
har ved udgangen af 2009 en basiskapital på DKK 136 (838) mio. og en solvens på 18 % (46 %). Immaterielle aktiver
indgår ikke ved opgørelse af basiskapital og solvensprocent.

> På en ekstraordinær generalforsamling den 12. januar 2010 indtrådte Mogens de Linde og Ulrik Finnemann i Selskabets
bestyrelse, Efterfølgende udtrådte Claus Ørskov af Selskabets bestyrelse, således at bestyrelsen på nuværende tidspunkt
består af: Mogens de Linde, Frédéric de Mevius, Daniel Grossmann, Ulrik Finnemann og Lennart Andersson.

> Med henblik på at forbedre Koncernens resultater fratrådte Lasse Lindblad den 19. januar 2010 stillingen som administre-
rende direktør med øjeblikkelig virkning efter fælles overenskomst. Bestyrelsen besluttede samtidigt at ansætte Henrik
Vad som ny administrerende direktør for Capinordic A/S,

526 dEogSs R56315 side 7 af 108 sider + Capinordic A/S + CVR-nr: 13 25 5342 1 Årsrapport 2009

100
1005214EogSN20080

 

 

RESUMÉ

Året 2009 og de første måneder af 2010 har været en meget
turbulent periode for Capinordic Koncernen.

Den finansielle krise, usikkerheden på de finansielle marke-
der og den samfundsøkonomiske udvikling medførte udfor-
drende betingelser for såvel den finansielle sektor, herunder
Capinordic Koncernen, som Koncernens kunder. Særligt
Koncernens Banking division oplevede en hård opbrems-
ning i aktivitetsniveauet.

Som følge af utilfredsstillende resultater i første halvår 2009
foretog Koncernen i 2. og 3. kvartal en strukturel tilpasning
af Koncernens aktiviteter og gennemførte betydelige om-
kostningsreduktioner i Banking divisionen og i modersel-
skabet. Capinordic afhændede i samme forbindelse Koncer-
nens Private Banking og Property Management aktiviteter
og afviklede de danske kapitalforvaltnings- og Private Equity
aktiviteter.

For Capinordic Bank A/S medførte et fortsat lavt aktivitetsni-
veau kombineret med yderligere nedskrivninger på udlån,
tab på egenbeholdningen samt øgede solvensreservationer,
at Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke levede op til det op-
gjorte individuelle solvensbehov,

På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden
for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til retablering af kapitalbered-
skabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstands-
ning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.

Det er ledelsens opfattelse, at Capinordic Bank A/S var
solvent ud fra en going concern betragtning på betalings-
standsningstidspunktet, men at banken ikke levede op til det
fastsatte individuelle solvensbehov. Ledelsen har som følge
af bankens konkurs ikke mulighed for at vurdere, hvorvidt
dette fortsat er tilfældet.

Side 8 af 108 sider Capinordic A/S

Koncernen har som konsekvens heraf foretaget fuld ned-

skrivning i 2009 af alle værdier relateret til Capinordic
Bank A/S. Som følge heraf har Koncernens Banking division
i 2009 realiseret et resultat før skat på DKK -1.157 mio.

Koncernens samlede resultat før skat for 2009 udgør DKK
-1.389 (-513) mio., hvilket ledelsen finder særdeles utilfreds-
stillende.

Forretningsområderne

Capinordic har i 2009 haft aktiviteter inden for fire forret-
ningsområder: Broker Services, Private Financial Services,
Asset Management og Banking. Broker Services udgjorde
tidligere en del af Private Financial Services, men blev i
2009 et særskilt forretningsområde i forbindelse med Kon-

cernens strukturelle tilpasning.

   

Broker Services 6 10

Private Financial Services -98 2
Asset Management -81 -52
Banking 71.157 -429
Ikke fordelt samt eliminering -59 -40
Resultat før skat i alt -1.389 "513

 

Forretningsområderne Broker Services og Private Finan-
cial Services distribuerer finansielle produkter og services,
herunder Koncernens egne kapitalforvaltningsprodukter, til
svenske pensionsopsparere og forsikringsmæglere. Begge
forretningsområder har således været underlagt meget
svære arbejdsbetingelser gennem 2009, som følge af de vo-
latile finansmarkeder, særligt i 1. halvår 2009.

Både Broker Services og Private Financial Services har gen-
nem 2009 opretholdt en flot tilgang af nye kunder, men har

CVR-nr 13255342 — Årsrapport 2009

 

5264EogSR56316
5214EogSN20081

 

samtidig måttet konstatere en høj kundeafgang. Koncernen

har gennem 2009 initieret en række tiltag for at forbedre
kundeoplevelsen, fastholde kunderne og reducere kundeaf-
gangen.

Forretningsområderne Broker Services og Private Financial
Services, der begge udgør en del af Koncernens forisætten-
de aktiviteter, har i 2009 realiseret en samlet driftsindtje-
ning (EBTDA) på DKK 20 (27) mio.

Koncernen har som konsekvens af den seneste udvikling
nedskrevet DKK 92 mio. på immaterielle aktiver relateret til
forretningsområdet Private Financial Services.

Inden for Asset Management divisionen har Koncernen i
2009 oplevet en positiv udvikling for så vidt angår de sven-
ske kapitalforvaltningsaktiviteter. Koncernen besluttede på
baggrund af udviklingen i 2009 at fortsætte kapitalforvalt-
ningen med fokus på forvaltning af svenske pensionsmidler
og har derfor i 2009 afviklet de danske kapitalforvaltnings-
aktiviteter samt aktiviteterne inden for Private Equity og
Property Management.

For Koncernens Kapitalforvaltning - som tilsigter at levere
et stabilt afkast - var de volatile finansmarkeder i 1. halvår
2009 ligeledes et udfordrende markedsmiljø. Kapitalforvalt-
ningen har i 2009 leveret et konkurrencedygtigt afkast af
de forvaltede midler, og en række af Koncernens fonde har
i 2010 opnået høje ratings på Morningstar, baseret på de
foregående 3 års performance.

Kapitalforvaltningen har samtidig opretholdt fokus på en
kontinuerlig tilpasning og forbedring af produkterne i sam-
arbejde med Koncernens øvrige forretningsområder.

Forretningsområdet Asset Management har i 2009 realise-
ret en driftsindtjening (EBTDA) på DKK -7 (32) mio. For de
fortsættende enheder inden for forretningsområdet udgør
driftsindtjeningen DKK 9 (7) mio.

Side 9 af 108 sider | Capmordic A/S |

For Koncernens Banking division blev 2009 et dårligt år.
Divisionens samlede resultat før skat i 2009 udgør DKK
-1.157 (-429) mio., og med den efterfølgende konkurs for
Capinordic Bank A/S er aktiviteten inden for forretnings-
området ophørt.

I forbindelse med Capinordic Bank A/S" konkurs har moder-
selskabet Capinordic A/S i 2010 stillet en tabsgaranti maksi-
meret til DKK 75 mio. overfor kunder i Capinordic Bank A/S,
der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti.
Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.

Nye aktionærer og ny ledelse

Koncernen konstaterede i 3. kvartal 2009 en betydelig æn-
dring i aktionærsammensætningen og fik i den forbindelse
to nye storaktionærer; Mogens de Linde (9,99 %) og Michael
Henriksen Holding A/S (5,13 %). Samtidig meddelte en ræk-
ke aktionærer, at de ikke længere var storaktionærer.

På en ekstraordinær generalforsamling den 12. januar
2010 indtrådte Mogens de Linde og Ulrik Finnemann i Sel-
skabets bestyrelse. Efterfølgende udtrådte Claus Ørskov af
Selskabets bestyrelse, således at bestyrelsen på nuværende
tidspunkt består af bestyrelsesformand Mogens de Linde,
Frédéric de Mevius, Daniel Grossmann, Ulrik Finnemann og
Lennart Andersson.

Med henblik på at forbedre Koncernens resultater fra-
trådte Lasse Lindblad den 19. januar 2010 stillingen som
administrerende direktør med øjeblikkelig virkning efter
fælles overenskomst. Bestyrelsen besluttede samtidigt at
ansætte Henrik Vad som ny administrerende direktør for
Capinordic A/S,

CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009

 

 

 

Fokus i 2010

Som følge af den seneste udvikling og Koncernens situation,
forventer Koncernens nye ledelse, at der på kort sigt gen-
nemføres en række tiltag, med henblik på i løbet af 2010
at genskabe lønsomheden ved Koncernens driftsaktiviteter.

Den primære opgave for Koncernens nye ledelse i 2010 vil
være at udarbejde og præsentere en ny langsigtet strategi
for udviklingen af Koncernen, med afsæt i Koncernens nu-
værende produkter og distributionskanaler.

På kort sigt vil ledelsen fokusere på at afslutte den igangvæ-
rende omstrukturering af Koncernen, hvor ledelsen vil gen-
nemføre følgende tiltag for at vende udviklingen:

>. Udvikle de forretningsområder, hvor Koncernen i dag

har værdiskabende aktiviteter

Reorganisering og styrkelse af ledelse og organisation

Implementere kortsigtede løsninger, herunder
reduktion af omkostningerne og stram omkostnings-
styring
reduktion af risici og forenkling af produkter og pro-
cesser

-. afnændelse af investeringsaktiver og ophør af aktivi-
teter, som ikke har strategisk betydning

Administrerende direktør, Henrik Vad:

Forventninger til 2010

Finansåret 2010 vil blive præget af den igangværende om-
strukturering af Koncernen, hvor fokus på kort sigt vil være
på at sikre aktionærernes værdier i Koncernens fortsætten-
de aktiviteter og afvikle resterende investeringsaktiviteter.

Koncernen forventer på den baggrund, at resultatet, særligt
i 1. halvår 2010, vil være påvirket af omkostninger vedrøren-
de den igangværende omstrukturering af Koncernen, samt
tab på den afgivne garanti overfor kunder i Capinordic Bank
A/S, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskyderga-
ranti. Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.

Den langsigtede strategi, som også vil omfatte optimering af
indtjeningen, likviditeten osv. forventes ikke at påvirke resul-
tatet positivt for 2010.

Idet Koncernen befinder sig i en omstruktureringsfase, fast-
sættes forventningen for 2010 inden for et relativt bredt in-
terval. Capinordic forventer:

>… netto rente- og gebyrindtægter i niveauet DKK 100-
150 mio.
> resultat før skat i niveauet DKK -25 til -75 mio.

”Finansåret 2009 og begyndelsen af 2010 har været en turbulent periode for Capinordic Koncernen, særligt i lyset af den

efterfølgende konkurs i Capinordic Bank A/S.

Der ligger en stor opgave foran os for at genskabe tilliden til Capinordic Koncernen. Med vores garantistillelse overfor kunder

i Capinordic Bank A/S, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti, har vi taget det første skridt til at genskabe

denne tillid hos vore kunder, samarbejdspartnere og aktionærer.

Koncernen indeholder fortsat værdifulde forretningsområder, som har et potentiale for udvikling og øget indtjening. Derfor vil

ledelsen målrette fokus mod de profitable enheder, markeder og produkter. Koncernens nye ledelse er allerede nu i gang med

at fastlægge den strategi, der skal sikre en langsigtet værdiskabelse for vores aktionærer.

De igangværende og kommende tiltag forventes at medføre en forandret Capinordic Koncern i kraft af en transformation af

de grundlæggende værdier, filosofi og kultur, der skal styre ledelsens og medarbejdernes fremtidige aktiviteter i Koncernen.”

Side 10 af 108 sider

Capinordic A/S CVR-nr. 13 25 53 42

Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

va Bens i i eg
Dr leg dl 5
En

Br 3
BE by i

skere

ud nl
Mn

ASER,
DERE MADDES

Bisbo
ml Te DAR

SR ERE AES 3

WE ER is i DE Be BEL NED er i
rn IN SR ob nine
SEE % BEEN: g

Rn ED, ' ” M
SSR SODE ae frstnsnnstiher senatet Fake,

PR En um  OME Mynrg agg

DET

Shen
ABE
Hage ig

 

en .

De

Pi no,

un im g hele
BE

ØE Så

 

SEER

>H
ul Mg lå i
— H DN

see

ar Bror
Bor

berg

og

ink pi ke

NER nå 3
DE ile) BR

oe sg ulk on me

i, NE i Be SNE sø

ig
gg

ren i

É len hl md ide er ie KE. i.

ig sg bun i

3

ig

(SAS RE So S sen

lavene Eden

 

FR eee
SAV

Ea ) SÆR eve

SELDE
SELE

SS Tet krater iD)
i i i

MEE

å En le
Be

 

Lu

Mixtated; nen en

enige bly ne har

mile SEE
ke rare DN

Be inte

So ln i

8 uld id
AGE BD
PE

Eg

Be
AR. HE SEN &

bon in FA:

ERR TES fra
men Enke

Hg

Ø
SAN BRSE
SRERNNG

An ve FEER S

ide DE ly He

lle n R.

dre

een Tre
nuv EDe
BAR

near ge
Be ÅD,
SER raln

Re

En ole mig et BØR
ln eR
NERE DERE

oe er ae]
uk

B

ig be il Rg

un

i ; BE. or pla
Be. HD Eee ln i sg
BE UNGR Å: SØN

GE De DE hl sd il

in
ES Be

É

 

 

RE

ØR sund

AED ned Eu
HER STR FN ak

rn oe Så es kg,

Mas

KG,

Ms

sal
Aøe NREASSARG FLSN Ty:
Ho evg . dk Le Be re En

Valg
henne
Be SE

g Ba in ET,
NE DD 19
EDER An been Se]

eee send: ie 5 HUND EDEN DelD i.
NR se Bee

KERES

AJSKROv nn
El

 

 

REGNSKABSBERETNING

Årets resultat

Regnskabsåret 2009 bød på meget vanskelige markedsvil-
kår for Capinordic Koncernen. Hvor dele af Koncernens akti-
viteter inden for Asset Management og Banking var meget
påvirkede af de nye markedsvilkår, var andre aktiviteter -
særligt de svenske kapitalforvaltningsaktiviteter og distribu-
tionen heraf - påvirket i betydeligt mindre omfang.

Koncernen gennemførte derfor i 2009 en justering og tilpas-
ning af organisationen og afviklede ved denne lejlighed en
række aktiviteter.

 

Inden for Asset Management divisionen besluttede Koncer-
nen på baggrund af udviklingen i første halvdel af 2009 at
fortsætte Kapitalforvaltningen med fokus på forvaltning af
svenske pensionsmidler og har derfor i 2009 afviklet de dan-
ske kapitalforvaltningsaktiviteter, samt aktiviteterne inden
for Private Equity og Property Management.

Samtidig etablerede Koncernen et nyt forretningsområde,
Broker Services, som skal facilitere det svenske mæglermar-
ked gennem en åben arkitektur og med en målsætning om
at etablere sig som en ledende aktør. Denne aktivitet udgjor-
de tidligere en del af forretningsområdet Private Financial
Services.

 

Netto rente- og gebyrindtægter 55 43
EBTDA 17 21
Nedskrivninger af immaterielle aktiver 0 0
Resultat før skat 6 10
Aktiver i alt 298 291
Forpligtelser i alt 73 64

2008

2008 2009
24 30 51 81 38 211
3 6 7 32 -740 7195
-92 0 -70 -78 -387 7195
"98 2 781 752. 71.157 -429
134 212 89 205 1.209 2.450
34 36 24 30 1.158 1.253

 

”) De indregnede regnskabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er forbundet med betydelig usikkerhed. Der henvises til ledelsens påtegning på side 40.

 

Side 12 af 108 sider — Capimmordic A/S

CVR-nr.: 13 25 53 42. Årsrapport 2009

 

 

 

 

1
1

005
005

264EogSR56318
214EogSN20083

Koncernen har i 2009 realiseret et lavere aktivitetsniveau
end i 2008. Det lavere aktivitetsniveau relateres primært til
forretningsområdet Banking, hvor både Koncernens Private
Banking og Investment Banking realiserede et utilfredsstil-
lende resultat.

Inden for forretningsområdet Broker Services har Koncer-
nen i 2009 realiseret en stigning i aktivitetsniveauet på
28 % til DKK 55 (43) mio., mens Private Financial Services
har realiseret et fald i aktivitetsniveauet til DKK 24 (30)
mio.

Forretningsområdet Asset Management har i 2009 reali-
seret netto rente- og gebyrindtægter på DKK 51 (81) mio.
Udviklingen i aktivitetsniveauet er påvirket af afviklingen
af Koncernens Private Equity og danske Kapitalforvaltning,
samt at Koncernen i 1. halvår 2008 realiserede store perfor-
mance fees.

Sammenlignet med 2008 er Koncernens netto rente- og ge-
byrindtægter faldet med ca. 55 % til DKK 169 (374) mio.

Resultatet for Banking divisionen er påvirket af Capinordic
Bank A/S” konkurs efter regnskabsårets udløb.

Side 13 af 108 sider

Capinordic A/S i:

 

Det er ledelsens opfattelse, at Capinordic Bank A/S var
solvent ud fra en going concern betragtning på betalings-
standsningstidspunktet. Ledelsen har som følge af bankens
konkurs ikke mulighed for at vurdere, hvorvidt dette fortsat
er tilfældet.

Koncernen har som konsekvens heraf foretaget fuld ned-
skrivning af alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S
samt foretaget hensættelser til de anlagte og varslede rets-
sager mod Capinordic Bank A/S.

Koncernens resultat for 2009 er yderligere påvirket af ned-
skrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver med
DKK 550 (273) mio. Nedskrivningerne vedrører immaterielle
aktiver relateret til de i 2006-2008 foretagne akkvisitioner.

Årets resultat før skat udgør DKK -1.389 (-513) mio, Årets
resultat efter skat udgør DKK -1.409 (-419) mio., svarende til
et udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) på DKK -12,21 (-3,59)
og en egenkapitalforrentning på -92,42 % (-18,54 %).

CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009

 

 

 

Fortsættende enheder og aktiviteter
Koncernen har i 2009 haft aktiviteter inden for 4 forret-

ningsområder:
> Broker Services
>. Private Financial Services
>… Asset Management
>. Banking (opdelt i Investment Banking og Private Ban-

king)

Forretningsområdet Broker Services udgjorde tidligere en
del af forretningsområdet Private Financial Services, men er
som et resultat af Koncernens strukturelle tilpasning i 2009
udskilt som særskilt forretningsområde.

Som følge af Capinordic Bank A/S' efterfølgende konkurs

er alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S nedskre-
vet. De resterende aktiver relateret til forretningsområdet
Banking søges afviklet eller realiseret, hvorefter der ikke vil
være aktiviteter inden for dette forretningsområde.

Ligeledes har Koncernen i 2009 afhændet eller afviklet en
række af aktiviteterne inden for forretningsområdet Asset
Management.

De fortsættende enheder og aktiviteter har realiseret føl-
gende aktivitetsniveauer og resultater i 2009, fordelt på for-
retningsområder:

 

Netto rente- og gebyrindtægter
EBTDA

Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”
Nedskrivninger af immaterielle aktiver

Resultat før skat

Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv.
Forpligtelser i alt

55 43 24 30 21 18
17 21 3 6 9 7
11 -11 8 -9 1 =1
0 0 "92 0 0 0

6 10 -98 2 8 6
298 291 134 212 79 67
73 64 34 36 20 12

 

”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver relateret til akkvisitionerne af Nordisk Fondservice AB og Monetar Pensionsfår-

våltning AB.

 

De fortsættende aktiviteter (ekskl. moderselskabet) har såle-
des i 2009 realiseret en driftsindtjening (EBTDA) på DKK 29
(34) mio. og et samlet resultat før skat på DKK -84 (14) mio.

Indtægter

Koncernens samlede indtægter (ekskl. kursreguleringer) ud-
gjorde i 2009 DKK 226 (428) mio. Heraf udgør indtægterne
ved Koncernens fortsættende aktiviteter/enheder DKK 100

Side 14 af 108 sider Capinordic A/S

(91) mio. Faldet i Koncernens indtægter relateres således til
Capinordic Bank A/S og andre ikke fortsættende aktiviteter
og enheder.

For 2009 dækkede Koncernens kontinuerlige indtægter
69 % (80 %) af Koncernens samlede kontinuerlige omkost-
ninger (driftsomkostninger ekskl. bonus og eksterne omkost-
ninger vedrørende Investment Banking).

CVR nr. 13 2553 42 Årsrapport 2009

 

Indtægter Indtægter

200 140%
i ” 120%
140 S 100%

 

120 ; 80%
100 s
É E 60%

im Anm me

Q1083 Q208  Q308 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q309  Q409

 

 

 

 

 

ca inverli d! Emre Ind! talt lig drift, ratio
Duftsamkostninger Driftsomkostninger Gns, antal
mio. dkk ansatte
100 300

250

200

 

- mm … & mp + 50

MIELE Ia lo Us to LE
Q103 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09

Era Faste omkostninger (excl. Bankpakke 1) cz Variable omkostninger -—6ns, ansalle

Driftsomkostninger

Driftsomkostninger udgjorde DKK 272 (273) mio. i 2009.

Faldet relateres til de gennemførte omkostningsreduktioner

i Banking og i moderselskabet. Personaleudgifter udgør i

2009 DKK 151 (159) mio.

Skat

Koncernen har i 2009 realiseret et skattemæssigt underskud
på DKK 43 mio. Skatteværdien heraf udgør DKK 11 mio. Den
samlede skatteværdi af Koncernens fremførbare underskud
udgør DKK 23 (12) mio. Under hensyntagen til den usikker-
hed, der er relateret til Koncernens fremtidige skattepligtige
indtægter i Danmark, er dette skatteaktiv ikke indregnet i
balancen. Endvidere skal det oplyses, at foranstående skat-
temæssige oplysninger er opgjort uden Capinordic Bank A/S.

Skat af årets resultat udgør DKK -20 mio., svarende til 1 % af
det regnskabsmæssige resultat før skat. Afvigelsen mellem

Side 15 af 108 sider || Capinordic A/S

100524 ogs 9

beregnet effektiv skattesats og gældende skattesatser rela-
teres primært til de foretagne nedskrivninger af goodwill,
som ikke er skattemæssigt fradragsberettigede samt ikke
medtaget skatteaktiv vedrørende skattemæssigt underskud.

Immaterielle aktiver

Capinordic har i 2009 foretaget nedskrivninger af goodwill
og andre immaterielle aktiver med DKK 550 (273) mio.
Årets samlede af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver
udgør DKK 583 (325) mio.

Koncernens samlede immaterielle aktiver udgør herefter
DKK 384 (933) mio. og vedrører alene Koncernens svenske
aktiviteter.

Pengestrømme og likviditet

Koncernens likvide beholdninger udgjorde pr. 31. december
2009 DKK 419 (617) mio. Koncernens pengestrømme fra
driften udgjorde i 2009 DKK -239 (209) mio., svarende til et
cash flow per aktie (CFPS) på DKK -2,03 (1,73). Det negative
cash flow fra driftsaktiviteten i 2009 relateres primært til
Koncernensløbende drift samt nedbringelse af Koncernens
indlånsbalance.

Moderselskabet Capinordic A/S har i 2010 udstedt en tabs-
garanti overfor kunder i Capinordic Bank A/S, der ikke var
dækket af svensk eller dansk indskydergaranti. Garantien er
opgjort til SEK 50 mio. Som følge af indfrielsen af garan-
tien, har Capinordic A/S i 1. kvartal 2010 optaget kortsigtet
finansiering på DKK 30 mio. til indfrielse i juni 2010. Selska-
bet forventer i 1. halvår at kunne optage mere langsigtet
finansiering på DKK 50 mio., til brug for styrkelse af Selska-
bets likviditetsberedskab, konsolidering af Køncernen samt
potentielle fremtidige akkvisitioner.

Kapitalbase

Koncernens egenkapital udgør ultimo 4. kvartal 2009 DKK
469 (1.805) mio., svarende til en soliditet på 27 % (57 %). Pr.
31. december 2009 udgjorde Koncernens basiskapital DKK
136 (838) mio. og Koncernens solvens udgjorde 18 % (46 %).

CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009

 

 

Netto rente- og

Antal kunder

gebyrindtægter

EBTDA

 

69 (72) tusind

DKK 55 (43) mio.

Broker Services udbyder, via et betydeligt netværk af egne og eksterne uafhængige forsikringsrådgivere, finansielle produkter i samarbejde
med forsikringsselskaber, kapitalforvaltere og banker. Broker Services distribuerer blandt andet Koncernens kapitalforvaltningsprodukter.

Broker Services tilbyder bl.a. i samarbejde med Koncernens kapitalforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning med fokus på konkur-
rencedygtigt afkast og kan tilbyde aktiv fondforvaltning af pensionsopsparing hos svenske førsikringsselskaber. Forvaltningen varetages af

forretningsområdet Asset Management i Capinordic.

Yderligere tilbyder Broker Services i en åben arkitektur services og IT infrastruktur, som skal facilitere og understøtte Koncernens samarbej-
de med over 750 uafhængige forsikringsrådgivere, Capinordic Broker Services samarbejder bl.a. med Hjerta AB, der er en sammenslutning

af uafhængige svenske forsikringsrådgivere.

BROKER SERVICES

>. Nyt særskilt forretningsområde
>. Stigende aktivitetsniveau
>. Fokus på kundetilgang og produktudvikling

Forretningsaktiviteter og resultater

Broker Services har gennem 2009 primært fokuseret på
distributionen af Koncernens kapitalforvaltningsprodukter
via det svenske mæglermarked. Forretningsområdet har
realiseret et stigende aktivitetsniveau, og netto rente- og ge-
byrindtægterne er steget med 28 % til DKK 55 (43) mio. i
forhold til 2008. Det stigende aktivitetsniveau relateres til
akkvisitionen af Factor Brokers AB i december 2008.

Akkvisitionen har samtidig medført øgede omkostninger
inden for forretningsområdet, således at årets driftsindtje-
ningen (EBTDA) er reduceret med 19 % til DKK 17 (21) mio.
i 2009.

Resultat før skat udgør DKK 6 (10) mio. og er påvirket af årli-
ge afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK
9 (10) mio. Der er ikke foretaget ekstraordinære nedskrivnin-
ger på immaterielle aktiver relateret til forretningsområdet
Broker Services.

Driftsindtjeningen i Broker Services forventes gradvist for-
bedret i takt med fortsat kundetilgang, øget produktudbud
samt løbende overvågning og tilpasning af omkostningsni-
veauet.

Fokus på kundetilgang og produktudvikling

Broker Services har gennem 2009 oplevet en fortsat tilgang
af nye kunder. Samtidig har forretningsområdet dog ligele-
des måttet konstatere en øget kundeafgang og har således
netto oplevet et fald i antallet af kunder på 4 %.

Broker Services har derfor i efteråret 2009 igangsat en
række initiativer for at imødegå efterspørgslen fra forsik-
ringsrådgiverne og dermed forbedre nettokundetilgangen.
Initiativerne omfatter udbud af produkter og services i en
åben arkitektur, lancering af nye produkter og en tilpasning

Side 16 af 108 sider — Capinordic A/S

af Koncernens egne forvaltningsprodukter. Disse nye pro-
dukter vil indgå i sortimentet allerede fra 1. kvartal 2010.

Samarbejdspartnere

Broker Services samarbejder i dag med mere end 750 for-
sikringsmæglere om distribution. Det er Koncernens for-
ventning, at Broker Services som selvstændigt forretnings-
område får lettere ved at være fleksibel, tilbyde innovative
produkter og tilpasse sig en øget konkurrence i markedet.

Broker Services vil fortsat søge at styrke samarbejdet med
forsikringsrådgiverne gennem forbedring af produkter og
services samt loyalitetsprogrammer.

Capinordic Broker Services omfatter Hjerta AB (tidligere
Nordic Broker Association AB), der er et serviceselskab for
forsikringsmæglere. Der er i dag ca. 220 mæglere som ak-
tionærer i Hjerta AB.

Nyt særskilt forretningsområde

Som et led i Koncernens justering af strategien i 2009, har
Koncernen etableret et nyt forretningsområde, Broker Ser-
vices, som skal facilitere det svenske mæglermarked gen-
nem en åben arkitektur og med en målsætning om at etab-
lere sig som en ledende aktør.

Broker Services skal facilitere og understøtte Koncernens
samarbejde med over 750 uafhængige forsikringsrådgivere
og tilknyttede 69 tusinde kunder.

Broker Services har tidligere været en del af forretningsom-
rådet Private Financial Services.

CVR-nr. 13255342 Årsrapport 2009

DKK 17 (21) mio.

 

 

 

 

 

mdk

 

 

 

 

Netto rente- og gebyrindtægter

Udgifter til personale og administration

EBTDA

Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”)

Resultat før skat

Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv.

Forpligtelser i alt

Antal ansatte (gns.)

Antal kunder (tusind)
Kontinuerlig drift, ratio "”)

”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 9 (10) mio. relateret til akkvisitionen af Nordisk Fondservice AB.

 

298
73

47

69
122 %
26 %

==) Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.

1005264FogSR56320
1005214EogSN20085

Side 17 af 108 sider

Capinordic A/S

CVR-nr.: 13 25 53 42

Årsrapport 2009

291
64

27

72

131 %
50 %

 

 

Netto rente- og

Antal kunder

gebyrindtægter

EBTDA

 

109 (105) tusind

24 (30) mio.

3 (6) mio.

Private Financial Services udbyder, via egne og eksterne telemarketingbureauer, Koncernens kapitalforvaltningsprodukter. Private Financial
Services udbyder primært Koncernens aktive forvaltning af den svenske PPM opsparing til private pensionsopsparere.

Private Financial Services tilbyder i samarbejde med Koncernens kapitalforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning. Forvaltningen

varetages af forretningsområdet Asset Management i Capinordic.

PRIVATE FINANCIAL SERVICES

>. Fortsat høj tilgang af nye kunder
>. Fokus på kundeafgang

Forretningsaktiviteter og resultater

Private Financial Services har gennem 2009 fokuseret på
distribution af Koncernens forvaltningsprodukter inden for
den svenske PPM opsparing. Forretningsområdet har i 2009
realiseret netto rente- og gebyrindtægter på DKK 24 (30)
mio. og har således realiseret et fald i aktivitetsniveauet i
forhold til 2008.

Driftsindtjeningen (EBTDA) har ligeledes realiseret et min-
dre fald og udgør DKK 3 (6) mio. Resultat før skat er påvirket
af årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver
på DKK 7 (7) mio.

Koncernen har som konsekvens af den seneste udvikling
nedskrevet DKK 92 mio. på immaterielle aktiver relateret til
forretningsområdet Private Financial Services.

Resultat før skat udgør for 2009 DKK -98 (-2) mio.

Fortsat høj tilgang af nye kunder

Koncernen har gennem 2009 fortsat opretholdt en høj
bruttotilgang af nye kunder i Private Financial Services. I
overensstemmelse med Koncernens strategi holder Private
Financial Services primær fokus på fortsat kundetilgang og
fortsat forbedring af effektiviteten af såvel interne som eks-
terne telemarketingbureauer.

Side 18 af 108 sider — Capinordic A/S

Private Financial Services har ultimo 2009 indledt en gen-
nemgang af de interne procedurer for at øge serviceniveau-
et og dermed forbedre kundeoplevelsen, således at den nu-
værende høje tilgang af nye kunder kan opretholdes.

Fokus på kundeafgang

Private Financial Services har, som følge af øget konkurrence
og de volatile finansmarkeder i 2008 og 2009, oplevet en hø-
jere kundeafgang end tidligere. Koncernen har derfor iværk-
sat en række tiltag for at reducere denne kundeafgang. Kon-
cernen har i 2009 konstateret en positiv effekt af de tiltag,
men opretholder fokus på at øge gentegningsprocenten for
de årlige forvaltningsaftaler med Koncernens PPM-kunder.

Opsplitning af forretningsområdet

Som et led i Koncernens justering af strategien i 2009, har
Koncernen opdelt forretningsområdet Private Financial Ser-
vices, således at den del der relateres til det svenske mæg-
lermarked er udskilt i et særskilt forretningsområde: Broker
Services.

Forretningsområdet Private Financial Services omfatter
herefter primært distribution af Koncernens forvaltnings-
produkter inden for det svenske PPM system via egne og
eksterne telemarketingbureauer.

CVR-nr. 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

1005
1005

 

 

 

 

Fandango

 

 

Im IOSDKKS ' MØD

Netto rente- og gebyrindtægter 24 30
Udgifter til personale og administration 21 24
EBTDA 3 6
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”) -8 -9
Nedskrivninger på immaterielle aktiver -92 0
Resultat før skat 798 2
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 134 212
Forpligtelser i alt 34 36
Antal ansatte (gns.) 69 72
Antal kunder (tusind) 109 105
Kontinuerlig drift, ratio ”) 107 % 119 %
Overskudsgrad =") 6 % 16 %

 

”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 7 (7) mio. relateret til akkvisitionen af Monetar Pensionsfårvåltning AB.

=) Af- ag nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.

264EogSR56321 | side19af108 sider ;

214EogSN20086

Capinordic A/S

CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009

 

 

Netto rente- og
gebyrindtægter

DKK 51 (81) mio.

EBTDA
DKK -7 (32) mio.

AUM
16,6 (16,4) mia.

Forretningsområdet Kapitalforvaltning varetager Koncernens forvaltning samt udvikler og udbyder kapitalforvaltningsprodukter til distribu-
tion gennem Koncernens øvrige forretningsområder samt direkte til institutionelle, professionelle, industrielle og større private investorer.

ASSET MANAGEMENT

Stigende aktivitetsniveau i fortsættende aktiviteter

>… Afnændelse/afvikling af tabsgivende enheder med
nedskrivninger til følge

> Øget AUM og konkurrencedygtig performance

Forretningsaktiviteter og resultater

De fortsættende aktiviteter inden for forretningsområdet
Kapitalforvaltning har oplevet en positiv udvikling i aktivi-
tetsniveauet i 2009. Forretningsområdet som helhed har
dog realiseret et fald i aktivitetsniveauet i forhold til 2008,
hvilket kan henføres til de enheder og aktiviteter, som er af-
hændet eller afviklet i løbet af 2009.

Netto rente- og gebyrindiægter udgør for 2009 DKK 51 (81)
mio., svarende til et fald på 37 %. De lavere indtægter skyl-
des, at Koncernen i 1. halvår 2008 realiserede store perfor-
mance fees. For de fortsættende enheder har Koncernen i
2009 realiseret en stigning i aktivitetsniveauet på 17 % til
DKK 21 (18) mio.

Driftsindtjeningen (EBTDA) udgør for 2009 DKK -7 (32) mio.
Den lavere driftsindtjening skyldes ligeledes, at Koncernen
i 1. halvår 2008 realiserede store performance fees. For de
fortsættende enheder udgør driftsindtjeningen DKK 9 (7)
mio., svarende til en stigning på 28 %.

Resultat før skat for forretningsområdet Asset Management
er påvirket af ekstraordinære nedskrivninger af Koncernens
immaterielle aktiver på DKK 70 (78) mio. Nedskrivningerne
vedrører alene de ikke fortsættende enheder. Resultat før
skat for hele forretningsområdet udgør for 2009 DKK -81
(-52) mio. og udgør for de fortsættende enheder DKK 8 (6)
mio.

Side 20 af 108 sider Capinordic A/S

Afhændelse/afvikling af tabsgivende enheder

I 2009 har Koncernen, som et led i den gennemførte restruk-
turering, besluttet at afhænde og afvikle de danske Asset
Management aktiviteter samt aktiviteterne inden for Private
Equity og Property Management. Afviklingen af disse akti-
viteter har medført en samlet nedskrivning af Koncernens
immaterielle aktiver på DKK 70 (78) mio.

Som følge heraf er det endvidere Koncernens forventning,
at forretningsområdet Asset Management i 2010 vil reali-
sere et lavere aktivitetsniveau, men en styrket indtjening i
forhold til 2009.

Assets under Management og performance

Ultimo 2009 udgør Koncernens samlede kapital under for-
valtning i alt DKK 16,6 (16,4) mia. Koncernen har i 2009
konstateret en stigning i AUM hos de svenske pensionskun-
der, men har samtidig konstateret en afgang af AUM relate-
ret til afviklingen af de danske Private Banking (HNWI) og
Asset Management aktiviteter samt aktiviteterne inden for
Property Management.

Kapitalforvaltningen har i 2009 leveret et konkurrencedyg-
tigt afkast af de forvaltede midler, og en række af Koncer-
nens fonde har i 2010 opnået høje ratings på Morningstar,
baseret på de foregående tre års performance.

CVR-nr 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

rang

 

tro. DKK | BG
Netto rente- og gebyrindtægter 51 81
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta -13 -2
Udgifter til personale og administration 745 -48
EBTDA -7 32
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”) -4 -5
Nedskrivninger på immaterielle aktiver -70 -78
Resultat før skat -81 -52
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 89 205
Forpligtelser i alt 24 30
Kapital under forvaltning (AUM) mia. kr. 16,6 16,4
Antal ansatte (gns.) 28 30
Kontinuerlig drift, ratio =") 103 % 101 %
Overskudsgrad ””) 18 % 39 %

 

”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 3 (5) mio. relateret til de i 2006-2008 gennemførte akkvisitioner.

2") Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.

1005264EogSR56322
1005214EogSN20087

Side 21 af 108 sider || Capinordic A/S ;

CVR-nr.: 13255342 :

Årsrapport 2009

 

 

Netto rente- og

gebyrindtægter EBTDA Resultat før skat

 

DKK 38 (211) mio. DKK -740 (-195) mio. DKK -1.157 (-429) mio.

Forretningsområdet banking i Capinordic deles i to underområder: Investment Banking og Private Banking.

Investment Banking: Capinordics Investment Banking aktiviteter tilbyder rådgivning og assistance i forbindelse med kapitalformidling
inden for følgende områder: 1, Corporate Finance: Capinordic tilbyder erhvervskunder ekspertrådgivning vedrørende køb og salg af virk-
somheder, afvikling af virksomheder ved salg, restruktureringer og tilvejebringelse af kapital, både i forhold til fremmedkapital og egen-
kapital. De yder også lån til kunder og assisterer i forbindelse med finansiering og børsnotering på Nasdaq OMX. 2. Markets er ansvarlig
for Koncernens handel med valuta, aktier, renteprodukter mv. 3. Særlige Investeringer varetager Koncernens udvikling og strukturering af
Særlige Investeringer inden for en række aktivklasser. Disse produkter formidles til kunder i samarbejde med Private Banking.

Private Banking: Capinordic tilbyder formuerådgivning med kundens målsætning og visioner i fokus. Koncernen har udviklet en relevant
ekspertise inden for en lang række aktivklasser. Udlånsaktiviteterne er begrænset til kunder, der benytter sig af Koncernens kapitalforvalt-
ningsydelser eller værdipapirhandelstjenester. Private Banking deltager desuden i udviklingen og distributionen af finansielle produkter i
samarbejde med Koncernens øvrige forretningsområder,

Forretningsområdet omfatter foruden Capinordic Bank A/S også andre juridiske enheder anvendt som SPV-enheder i forbindelse med

Investment Banking aktiviteter.

BANKING

>. Lavt aktivitetsniveau
>. Capinordic Bank A/S begæret konkurs 11. februar 2010
> Tabsgaranti stillet af Capinordic A/S

Lavt aktivitetsniveau

Capinordic Banking har gennem 2009 været påvirket af de
komplekse markedsvilkår og har inden for både Private Ban-
king og Investment Banking realiseret et lavere aktivitetsni-
veau end tidligere. Som følge af utilfredsstillende resultater i
første halvår, gennemførte Koncernen i 2. og 3. kvartal 2009
betydelige omkostningsreduktioner i Banking divisionen.

Capinordic afhændede således i 3. kvartal Koncernens Pri-
vate Banking aktiviteter og besluttede at videreføre Invest-
ment Banking aktiviteterne med stigende fokus på struktu-
rering og formidling af "grønne investeringsprodukter"

For Capinordic Bank A/S fortsatte det lave aktivitetsniveau i
4. kvartal, herunder vedrørende formidling af 'grønne inve-
steringsprodukter”. Kombineret med yderligere nedskrivnin-
ger og øgede solvensreservationer på udlån, samt solvens-
reservationer vedrørende en række anlagte eller varslede
retssager, levede Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke op til
det opgjorte individuelle solvensbehov.

Netto rente- og gebyrindtægter udgjorde for 2009 DKK
38 (211) mio. De samlede nedskrivninger og tab på udlån
for forretningsområdet Banking udgør for 2009 DKK -455
(-193) mio.

Capinordic Bank A/S begæret konkurs 11. februar 2010

På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden
for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til retablering af kapitalbered-

Side 22 af 108 sider — Capinordic A/S

skabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstands-
ning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.

Det er ledelsens opfattelse, at Capinordic Bank A/S var
solvent ud fra en going concern betragtning på betalings-
standsningstidspunktet, men at banken ikke levede op til det
fastsatte individuelle solvensbehov. Ledelsen har som følge
af bankens konkurs ikke mulighed for at vurdere, hvorvidt
dette fortsat er tilfældet.

Capinordic Bank A/S er indregnet i Koncernregnskabet for
2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget af kura-
tor. Bankens regnskabstal er ureviderede, og der foreligger
ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regn-
skabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er derfor forbundet
med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes, at
koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at disse
fejl og mangler kan være væsentlige i koncernregnskabet.

Som konsekvens af bankens konkurs har Koncernen fore-
taget fuld nedskrivning i 2009 af alle værdier relateret til
Capinordic Bank A/S. Koncernen har herunder foretaget
hensættelser til verserende og varslede retssager og tvister
samt foretaget individuelle og gruppevise nedskrivninger på
udlån med udgangspunkt i de senest opdaterede solvensop-
gørelser for banken.

Som følge heraf har Koncernens Banking division i 2009
realiseret et resultat før skat på DKK -1.157 mio.

Finansiel Stabilitet A/S har iværksat en advokatundersøgelse
af Capinordic Bank A/S under konkurs. Ledelsen i Selskabet

CVR-nr.: 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

1
1

0
0

05
05

 

264EogSR56323
214EogSN20088

har på nuværende tidspunkt ikke kendskab til forløbet af un-
dersøgelsen, men der er i sagens natur knyttet usikkerhed
til udfaldet heraf.

Tabsgaranti stillet af Capinordic A/S
I forbindelse med Capinordic Bank A/S" konkurs har moder-
selskabet Capinordic A/S i 2010 stillet en tabsgaranti maksi-

 

meret til DKK 75 mio. over for kunder i Capinordic Bank A/S"

svenske filial, hvis indskud måtte overstige SEK 500.000, og
som følgelig ikke vil være dækket af svensk eller dansk ind-
skydergaranti,

Tabsgarantien, som efterfølgende er opgjort til SEK 50 mio.,
forventes at belaste Koncernens resultat for 2010.

 

 

 

 

Frans ang

ERE ae du Æ …… OB
Netto rente- og gebyrindtægter 38 211
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta -193 -54
Udgifter til personale og administration -113 -159
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 7455 -193
EBTDA "740 -195
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”) -11 -33
Nedskrivninger på immaterielle aktiver -387 -195
Resultat før skat -1.157 -429
Udlån 503 922
Indlån 1.010 1.165
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 1.209 2.450
Forpligtelser i alt 1.158 1.253
Antal ansatte 64 81
Kontinuerlig drift, ratio =”) 31% 53 %

 

”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 4 (20) mio. relateret til de i 2006 og 2007 gennemførte akkvisitioner.
”) Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.

Side 23 af 108 sider

Capinordic A/S i

CVR-nr.: 13 25 53 42 || Årsrapport 2009

 

 

MEDARBEJDERE OG VIDENRESSOURCER

Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede for året i
hele Capinordic var 229 (223). Primo 2009 var der 251 (198)
ansatte og ved udgangen af 2009 var der 207 (251) ansatte.
Udviklingen i antallet af medarbejdere siden 2007 er anført

nedenfor.

 
   

7

Antal ansatte ultimo 207 251 198

 

Side 24 af 108 sider Capinordic A/S

Udviklingen i 2009 kan henføres til Koncernens organisato-
riske tilpasning. Koncernen har således i 2009 reduceret an-
tallet af ansatte i Banking og Asset Management divisionen
med 42 ansatte.

Ultimo 2009 er der 159 ansatte i Koncernen, ekskl. Capi-
nordic Bank A/S. Heraf er 134 ansat i Koncernens svenske
enheder.

CVR-nr. 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

MILJØFORHOLD SAMT FORSKNINGS- OG
UDVIKLINGSAKTIVITETER

Der er ikke væsentlige miljømæssige påvirkninger forbun-
det med Capinordic Koncernens aktiviteter, men Koncernen
er omkostnings- og miljøbevidst, hvilket hovedsageligt kom-
mer til udtryk i Koncernens interne kommunikation.

Capinordic har ingen forsknings- og udviklingsaktiviteter.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Selskabet har ikke formuleret skriftlige politikker på områ-
det.

Side 25 af 108 sider || Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009

1005264EogSR3 632

4
1005214EogSN20089

 

 

 

 

CORPORATE GOVERNANCE

Ledelsen i Capinordic A/S benytter anbefalingerne for god
selskabsledelse aktivt i sit arbejde med Selskabets drift.

Capinordic A/S mener, at god selskabsledelse er et vigtigt
element i at realisere Koncernens strategi og målsætninger,
ligesom god kommunikation med Koncernens interessenter
er en forudsætning for, at værdifastsættelsen af Capinordic
Aktien reflekterer værdien af Selskabet.

NASDAQ OMX Copenhagen A/S har med udgangspunkt i
Nørby-udvalgets rapport om god selskabsledelse udarbejdet
en række anbefalinger for god selskabsledelse. Anbefalin-
gerne er delt op i otte hovedområder. Nedenfor gennemgås
disse otte hovedområder ud fra ”Følg-eller-Forklar' princip-
pet, således at Capinordic A/S beskriver de forhold, som Sel-
skabet ikke følger. Der henvises til Selskabets hjemmeside,
www.capinordic.com, for yderligere information omkring
Corporate Governance i Capinordic A/S.

I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til aktio-
nærernes rolle og samspil med selskabsledelsen.

il. Interessenternes rolle og betydning for selskabet
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til interes-
senternes rolle og betydning for Selskabet.

Ill. Åbenhed og gennemsigtighed
Capinordic følger anbefalingerne, der knyttes til åbenhed og
gennemsigtighed.

Offentliggørelse på dansk og engelsk: Capinordic A/S offent-
liggør meddelelser til markedet på dansk og engelsk.

Selskabets hjemmeside er tilgængelig på både dansk og
engelsk. Hjemmesidens indhold på henholdsvis dansk og
engelsk er, i det omfang det er muligt og relevant, identisk.
Capinordic A/S følger således ikke anbefalingen fuldt ud.

Side 26 af 108 sider

Capinordic A/S

IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar

Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til besty-
relsens opgaver og ansvar. Forholdene er reguleret i besty-
relsens forretningsorden. Bestyrelsens selvevaluering er
reguleret i bestyrelsens forretningsorden.

V. Bestyrelsens sammensætning

Selskabets vedtægter angiver, at der maksimalt kan være
7 bestyrelsesmedlemmer i bestyrelsen i Capinordic A/S.
Capinordic har fastsat en aldersgrænse for bestyrelsesmed-
lemmer på 70 år. Bestyrelsen har opstillet følgende videns-
områder som væsentlige kvalifikationer hos bestyrelses-
medlemmer:

Drift af finansiel virksomhed
Finansiering og finansielle produkter
>. Jura, herunder særligt børsret og lov om finansiel virk-
somhed
k
Revision og regnskab
Drift af børsnoteret virksomhed

Alle bestyrelsesmedlemmer i Capinordic A/S skønnes uaf-
hængjige jf. nedenstående. For at et generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen i denne sammenhæng kan anses for
at være uafhængigt, må det enkelte medlem ikke:

>… være ansat i eller have været ansat i Selskabet inden
for de sidste 5 år.

>… være professionel rådgiver for Selskabet eller ansat
i eller have en økonomisk interesse i en virksomhed,
som er professionel rådgiver for Selskabet.

> i øvrigt have en væsentlig strategisk interesse i Selska-
bet andet end som aktionær.

Capinordic A/S har ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmed-
lemmer i Selskabets bestyrelse.

CVR-nr: 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

1005264EogSR56325
1005214EogSN20090

Omfanget og frekvensen af bestyrelsens mødeaktivitet er
fastsat i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsen afholder
som minimum 4 møder pr. år.

Med hensyn til anbefalingen vedrørende tiden til bestyrel-
sesarbejdet og antallet af bestyrelsesposter følger Capinor-
dic som udgangspunkt ikke anbefalingen, da bestyrelsen
har vurderet, at det er omfanget af arbejdet, der knyttes til
bestyrelsesmedlemmets tillidshverv, der er afgørende for,
om de kan bestride deres bestyrelsesopgaver i Capinordic
AJS og ikke antallet af tillidshverv.

Med hensyn til anbefalingen vedrørende anvendelse af be-
styrelsesudvalg (komitéer) følger Capinordic anbefalingen,
og forholdene omkring bestyrelsesudvalg reguleres i besty-
relsens forretningsorden. Capinordic A/S har i øjeblikket in-
gen stående udvalg.

Med hensyn til anbefalingen vedrørende evaluering er for-
holdet reguleret i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrel-
sen søger løbende at optimere sit arbejde, og bestyrelses-
formanden og direktionen fører en kontinuerlig dialog om
samarbejdet og det udførte arbejde. Bestyrelsen har ikke
fundet det nødvendigt at formalisere dialogen efter det for-
slag, som anbefales. Således modtager den samlede besty-
relse ikke rapportering vedrørende dette.

VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag

Med hensyn til anbefalingen vedrørende vederlagspolitik-
ken har Capinordic A/S vedtaget en vederlagspolitik. Veder-
lagspolitikken for Selskabet offentliggøres ikke af hensyn til
konkurrencemæssige forhold.

Capinordic A/S følger ikke anbefalingen vedrørende åben-
hed om ledelsens vederlag. Det samlede vederlag til besty-
relse og det samlede vederlag til direktion vil som hidtil blive
oplyst i Selskabets årsrapport. Bestyrelsesmedlemmers og
direktionens andel i incitamentsprogrammer fremgår af

Side 27 af 108 sider || Capinordic A/S

 

Selskabets vedtægter $ 9b-9d samt Selskabets årsrapport.
Bestyrelsen finder ikke oplysninger om det enkelte ledelses-

medlems vederlag relevant for offentligheden.

Capinordic følger ikke anbefalingen om overordnede ret-
ningslinjer for incitamentsprogrammer fuldt ud.

Selskabets aktionærer har på Selskabets ordinære gene-
ralforsamling den 17. april 2008 godkendt overordnede
retningslinjer for incitamentsaflønning. Regelsættene er til-
gængelige på www.capinordic.com.

Vedrørende anbefalingen, der knyttes til fratrædelsesord-
ningerne, følger Capinordic ikke anbefalingen.

Fratrædelsesordningerne for Selskabets direktion vurderes
ikke som væsentlige for opfyldelse af Selskabets forpligtigel-
ser.

Vil. Risikostyring

Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til risiko-
styring. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretnings-
orden.

VIII. Revision
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til revisi-
on. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretningsorden.

CVR-nr.: 13 25 53 42. ; Årsrapport 2009

 

 

KONTROL- OG RISIKOSTYRINGSSYSTEMER I
FORBINDELSE MED REGNSKABSAFLÆGGELSEN

Koncernens risikostyring og interne kontroller vedrørende
regnskabsaflæggelsen er tilrettelagt med henblik på at:

>. aflægge et internt regnskab, som giver mulighed for at
måle og følge op på koncernens præstation, samt

> aflægge et eksternt regnskab, der er i overensstem-
melse med de internationale regnskabsstandarder
(IFRS) som godkendt af EU, og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle
selskaber, og som giver et retvisende billede uden væ-
sentlig fejlinformation.

Koncernens interne kontroller og risikostyringssystemer op-
dateres løbende og er udformet med henblik på at opdage
og eliminere fejl og mangler i regnskabet. De interne kon-
troller og risikostyringssystemer giver således en høj grad
af sikkerhed for, at alle væsentlige fejl og mangler opdages
og korrigeres.

Overordnet kontrolmiljø

Ansvaret for opretholdelse af effektive interne kontroller og
et risikostyringssystem i forbindelse med regnskabsaflæg-
gelsen påhviler direktionen. Direktionen har udformet og
implementeret kontroller, som anses for nødvendige og ef-
fektive i relation til at imødegå de identificerede risici vedrø-
rende regnskabsaflæggelsen.

Risikovurdering

Bestyrelse og direktion foretager løbende vurdering af de
risici, som påhviler koncernen, herunder risici, som påvirker
regnskabsaflæggelsesprocessen. I årsrapporten beskrives
de væsentligste identificerede risici i relation til regnskabsaf-
læggelsesprocessen under note 1: ”Regnskabsmæssige skøn
og vurderinger”.

Direktionen og revisionsudvalget tager løbende stilling til,

om der skal iværksættes nye interne kontroller for at imø-
degå identificerede risici.

Side 28 af 108 sider

Capinordic A/S

Revisionsudvalget gennemgår herudover minimum en gang
om året særligt risikofyldte områder.

Der er etableret procedurer, som skal sikre, at Capinordic
til stadighed overholder relevant lovgivning og andre regu-
lativer i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Revisions-
udvalget orienteres løbende om væsentlige ændringer til
lovgivningen.

Overvågning

I forbindelse med årsregnskabsudarbejdelsen gennemføres
analyser og kontrolaktiviteter til sikring af, at regnskabsaf-
læggelsen sker i overensstemmelse med IFRS som beskre-
vet i anvendt regnskabspraksis i årsregnskabet.

Revisionsudvalget

Bestyrelsen har i 2009 nedsat et revisionsudvalg, der refe-
rerer til den samlede bestyrelse. Udvalget afholder møder
minimum fire gange om året. Revisionsudvalget gennem-
går og overvåger løbende tilstrækkelighneden af Koncernens
interne kontroller og vurderer væsentlige risici i forbindelse
med regnskabs-, revisions- og sikkerhedsmæssige forhold,
som bestyrelsen, revisionsudvalget eller Koncernens gene-
ralforsamlingsvalgte revisor ønsker nærmere gennemgået,
før sagen forelægges for bestyrelsen.

Revisionsudvalget følger op på, at de af den valgte revision
konstaterede og rapporterede svagheder i de interne kon-
troller samt fejl og mangler i regnskabet korrigeres, og at
der implementeres kontroller og procedurer, som modvirker
disse fejl og mangler.

CVR-nr.: 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

 

FORVENTNINGER

Finansåret 2010 vil blive præget af den igangværende om-
strukturering af Koncernen, hvor fokus på kort sigt vil være
på at sikre aktionærernes værdier af Koncernens fortsætten-
de aktiviteter og afvikle resterende investeringsaktiviteter.

Koncernen forventer på den baggrund, at resultatet, særligt
i 1, halvår 2010, vil være påvirket af omkostninger vedrøren-
de den igangværende omstrukturering af Koncernen, samt
tab på den afgivne garanti overfor kunder i Capinordic Bank
AJS, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskyderga-
ranti, Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.

Side 29 af 108 sider ; Capinordic A/S

Den langsigtede strategi, som også vil omfatte optimering af
indtjeningen, likviditeten osv. forventes ikke at påvirke resul-
tatet positivt for 2010.

Idet Koncernen befinder sig i en omstruktureringsfase, fast-
sættes forventningen for 2010 inden for et relativt bredt in-
terval. Capinordic forventer:

>… netto rente- og gebyrindtægter i niveauet DKK 100-

150 mio.
> resultat før skat i niveauet DKK -25 til -75 mio.

CVR-nr.: 13 25 53 42. - Årsrapport 2009

1005264EogSR56326
1005214EogSN20091

 

 

 

 

AKTIVITETER EFTER PERIODENS UDLØB

Ny bestyrelse

På en ekstraordinær generalforsamling den 12. januar
2010 indtrådte Mogens de Linde og Ulrik Finnemann i Sel-
skabets bestyrelse. Efterfølgende udtrådte Claus Ørskov af
Selskabets bestyrelse, således at bestyrelsen på nuværende
tidspunkt består af: Mogens de Linde, Frédéric de Mevius,
Daniel Grossmann, Ulrik Finnemann og Lennart Andersson.

Ny direktion

Med henblik på at forbedre Koncernens resultater fra-
trådte Lasse Lindblad den 19. januar 2010 stillingen som
administrerende direktør med øjeblikkelig virkning efter
fælles overenskomst. Bestyrelsen besluttede samtidigt at
ansætte Henrik Vad som ny administrerende direktør for
Capinordic A/S.

Capinordic Bank A/S konkurs

For Capinordic Bank A/S medførte et fortsat lavt aktivitetsni-
veau kombineret med yderligere nedskrivninger på udlån,
tab på egenbeholdningen samt øgede solvensreservationer,
at Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke levede op til det op-
gjorte individuelle solvensbehov.

På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden
for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til retablering af kapitalbered-
skabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstands-
ning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.

I forbindelse med Capinordic Bank A/S' konkurs har moder-
selskabet Capinordic A/S i 2010 stillet en tabsgaranti maksi-
meret til DKK 75 mio. overfor kunder i Capinordic Bank A/S,
der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti.
Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.

Side 30 af 108 sider Capinordic A/S

CVR-nr.: 13 25 53 42

Årsrapport 2009

 

1005264EogSR56327
1005214EogSN20092

AKTIONÆRFORHOLD

Capinordic bestræber sig på at føre en aktiv IR-politik med
et højt informationsniveau og god investorpleje. Der hen-
vises til www.capinordic.com for mere information om IR-
politikken i Capinordic A/S.

Forespørgsler vedrørende Capinordic Koncernen kan endvi-
dere rettes til:

Group Investor Relations
Telefon: +45 8816 3000
Telefax: +45 8816 3003
E-mail: iræøcapinordic.com

Kursudvikling

Aktiemarkederne har i 2009 været kendetegnet ved spi-
rende global optimisme. Massive hjælpepakker kombineret
med en række finansielle redningsaktioner fik efter lavpunk-
tet i marts børserne til at stige støt, I 2009 oplevede Capin-
ordic-aktien et kursfald på 9 %, mens OMX Finans steg 81 %
og DJ Euro Bank 42 %.

Index
1100
1000
900
200
700
600
500
400
300
200
100

 

0

 

 

Meg ang ang rang Ray day my mg ag 2
mcopinorde —oy tur anis one nens
Markedsværdi 31. dec. 2009 321.003.702
Antal aktier i alt 118.890.260
Aktier i omløb dec. 2009 118.538.864
Aktier i omløb dec. 2008 115.225.375
Aktiekurs 31. dec. 2009 2,70
Aktiekurs 31. dec. 2008 2,98
Årets højeste aktiekurs (11. maj 2009) 3,78
Årets laveste aktiekurs (10. marts 2009) 2,25
All time high (16. maj 2000) 75,00

 

Noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Indeks: OMX Copenhagen, SmallCap+, OMX Copenhagen Financials
ISIN kode: DK0010212570

Kortnavn: Capi DKK

 

Side 31 af 108 sider :

Capinordic A/S i

CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009

 

 

Selskabets samlede aktiekapital udgør nominelt DKK
59.445,130, svarende til 118.890.260 stk. aktier å nominelt
DKK 0,50. Selskabets storaktionærer pr. datoen for denne
årsrapports offentliggørelse fordeles som angivet nedenfor.
Direktion og bestyrelse i Capinordic praktiserer et meget
aktivt ejerskab, og flere medlemmer besidder også større
aktieposter.

Ledelsen i Capinordic A/S vurderer, at Selskabets kapital- og
aktiestruktur er hensigtsmæssig og i både Selskabets og ak-
tionærernes interesse.

 

Verlinvest SA"

 

 

11.881.700 9,99 %
Mogens de Linde 11.881.700 9,99 %
Michael Henriksen Holding A/S 6.103.279 5,13 %
Øvrige" 89.023.581 74,89 %
Total 118.890.260 100,00 %
” Bestyrelsesmedlem Frédéric de Mevius er Managing Director i Verlinvest SA
" Aktionærer, der ejer mindre end 5 % af selskabets aktiekapital
Udbytte Politik for egne aktier

Det er Capinordic A/S' målsætning, at aktionærerne skal
opnå et afkast på deres investering i form af kursstigning og
udbytte, der overstiger en risikofri investering i obligationer.
Udbetaling af udbytte skal altid ske under hensyntagen til
fornøden konsolidering af egenkapitalen som grundlag for
Koncernens fortsatte ekspansion.

Side 32 af 108 sider — Capinordic A/S

Capinordic A/S har egne aktier med henblik på market ma-
king. Pr 31. december 2009 udgjorde egenbeholdningen
351 tusind aktier. Capinordic A/S har udarbejdet interne
regelsæt vedrørende market making og handel med egne
aktier.

CVR-nr. 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

 

Incitamentsprogrammer
Capinordic har siden 2005 gennemført en række options-

programmer med henblik på at styrke medarbejdernes inci-
tament i forhold til realisering af Koncernens målsætninger.
I tabellen er listet tildelte optioner og deres udnyttelsespe-
riode:

 

 

 

 

2005 492.500 24.oktober 2008 - 23. oktober 2010 11,80
2006 1.333.334 27. oktober 2009 - 27. oktober 2011 36,09
2007 2.960.000 20. november 2010 - 20. november 2013 22,14
2008 Ingen programmer

2009 2.785.000 17. februar 2011 - 17. februar 2013 2,50

 

Der henvises til afsnittet Ledelsens aktie- og tegningsopti-
onsbeholdninger for en specifikation af ledelsens behold-
ning af tegningsoptioner. For yderligere information om
incitamentsprogrammerne henvises til note 10.

Ordinær generalforsamling 2010
Generalforsamlingen afholdes den 21. april 2010 kl. 12.30
på Hellerup Parkhotel, Strandvejen 203, 2900 Hellerup.

Dagsorden med de fuldstændige forslag med bilag kan fin-

des på www.capinordic.com senest otte dage før afholdelse
af den ordinære generalforsamling.

Side 33 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009

 

 

 

 

RISIKOSTYRING

Risikostyring i Capinordic Koncernen er delt op i følgende
risikokategorier:

Strategiske risici
Kreditrisiko
Markedsrisiko
Likviditetsrisiko
Operationel risiko

VOV VV V

Kategorierne fordeles ud fra den art, risikoen omhandler,
samt den metode, Koncernen anvender i forbindelse med
sin risikostyring.

Koncernen er eksponeret over for forskellige typer af finan-
sielle risici. Formålet med Koncernens politikker for risiko-
styring er at minimere de tab, der kan opstå som følge af
bl.a. uforudsigelig udvikling på de finansielle markeder.

Koncernen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation
og styring af de risici, som til dagligt påvirker virksomheden.
Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og princip-
per for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rap-
portering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte
risikorammer.

Strategiske risici

Selskabets anseelse

Selskabets anseelse kan blandt andet påvirkes af retssager,
fejlslagen markedsføring og offentliggjorte analyser, der
senere viser sig ikke at være retvisende. En påvirkning af
Selskabets anseelse kan have konsekvenser for Selskabets
fremtidige udviklingsmuligheder, salg og samarbejdsaftaler,
strategiske alliancer eller attraktive akkvisitioner.

Organisationsrisici

Capinordic Koncernen er afhængig af at kunne fastholde
og rekruttere kompetente medarbejdere, hvorfor en mang-
lende evne til at fastholde og rekruttere kompetente med-

Side 34 af 108 sider — Capinordic A/S

arbejdere kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige
udviklingsmuligheder.

Markedsføringsrisici

Markedsføringen og lancering af produkter kan være fejlsla-
gen eller dårligt 'timet' og således påvirke Koncernens salg
og Koncernens samarbejde med distributionsnetværket,
hvilket kan medføre et reduceret salg, der vil reducere Kon-
cernens aktivitetsniveau og indtjening.

Politiske reformer

Særligt i disse år, hvor pensions- og opsparingsmarkederne
i Europa kontinuerligt granskes og undergår politiske refor-
mer, er der en risiko for, at Koncernens nuværende og frem-
tidige produktporteføljer ikke er designet til imødekommelse
af potentielle reformer.

Konjunkturudsving

Makroøkonomiske konjunkturer kan påvirke efterspørgslen
generelt blandt forbrugere og kan i særdeleshed påvirke ef-
terspørgslen efter opsparings- og investeringsprodukter.

Kreditrisiko

Koncernens kreditpolitik er baseret på indsigt i såvel kun-
dens økonomiske som forretningsmæssige forhold. Dette
foretages for løbende at vurdere det samlede kundeforhold.
Det er Koncernens overordnede politik, at kreditfaciliteterne
afdækkes med passende sikkerheder og i øvrigt skal stå må!
med kundens bonitet, kapital- og formueforhold.

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
placeres i overensstemmelse med Koncernens interne ret-
ningslinjer, der er baseret på en individuel vurdering af de
enkelte pengeinstitutters kreditværdighed. De interne ret-
ningslinjer har til formål at minimere kreditrisikoen og sikre
en tilfredsstillende forrentning af overskudslikviditeten.

For opgørelse af kreditrisici vedrørende Koncernens udlån
henvises til note 42.

CVR-nr. 13 255342 Årsrapport 2009

 

 

264EogSR56329
214EogSN20094

 

Credit score-model
I forbindelse med implementeringen af kapitaldækningsreg-

lerne i Capinordic har Koncernen udviklet en credit score-
model, der rater alle Koncernens udlånskunder, privat- såve]
som erhvervs- og institutionelle kunder, på en ottetrins skala.
Scoringen foretages ud fra en række variable, der bl.a. dæk-
ker over kundernes økonomiske forhold, eksterne vurderin-
ger og adfærd.

Ratingen af de enkelte kunder sikrer, at Koncernen løbende
har overblik over den relative bonitet af den samlede ud-
lånsportefølje, hvorfor ratingen udgør en central del af den
generelle overvågning af udlånsporteføljens kreditrisiko,
Ved løbende overvågning sikres, at den individuelle rating
på ethvert tidspunkt afspejler kundens finansielle situation.

Svage engagementer og nedskrivninger

De ydede kreditfaciliteter i Koncernen er underlagt en lø-
bende overvågning. Denne overvågning sker for til stadig-
hed at sikre, at forudsætningerne fra bevillingstidspunktet
er opfyldt. Det er væsentligt at følge kundens fortsatte evne
og vilje til at opfylde sine forpligtelser og sikre, at eventuelle
svagheder hos kunden identificeres hurtigst muligt.

Identificeres der kreditmæssige svagheder i et kundeenga-
gemenrt, får engagementet ekstra opmærksomhed. Såfremt
der ved den løbende overvågning af kunderne identificeres
objektive indikationer for værdiforringelse på et engage-
ment, vurderer Koncernen ud fra en dertil udarbejdet model
størrelsen på den eventuelle nedskrivning.

Markedsrisiko

Markedsrisiko er risikoen for tab i markedsværdien af porte-
føljer og finansielle instrumenter eller en negativ udvikling
i indtjeningen eller egenkapitalen som følge af bevægelser
på de finansielle markeder. Koncernens markedsrisikoekspo-
nering er primært relateret til renter, valuta- og aktiekurser.

Koncernen har udarbejdet en model til måling, vurdering og
rapportering af Koncernens markedsrisiko.

Side 35 af 108 sider ;

 

Capinordic A/S |

Modellen baserer sig på historiske data, som trækkes fra
Koncernens systemer, og den datahistorik, Koncernen råder
over, er blevet brugt ved estimeringen af modellen. Koncer-
nen har valgt at benytte markedsværdierne på de enkelte
positioner til at modellere på, da der i Koncernens behold-
ning af aktiver findes et forholdsvis begrænset antal aktiver.
Valutapositioner er modelleret ud fra nettopositionen i hver

valuta.

Koncernens markedsrisici styres endvidere gennem ram-
mer, der afdækker det niveau af risiko, Koncernen er villig
til at påtage sig. Formålet med den finansielle risikostyring
er at afbalancere den samlede finansielle risiko på aktiver
og forpligtelser.

Likviditetsrisiko
> Likviditetsstyring
> Likviditetsberedskab

Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde
tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer,

tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke mar-
kedspositioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en
målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt
beredskab. Koncernen tilstræber at have en overdækning i
forhold til kravene i lov om finansiel virksomhed.

Der henvises til nøgletal for overdækning i likviditet samt
nøgletal for udlån i forhold til indlån.

Operationel risiko

Koncernen har implementeret modeller og metoder som led
ide gældende kapitaldækningsregler. Det er Koncernens po-
litik, at de operationelle risici til stadighed begrænses under
hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed.

Der er udarbejdet skriftlige arbejdsgange med henblik på at
minimere afhængighed af enkeltpersoner. Nødplaner for it
skal begrænse tab i tilfælde af manglende it-faciliteter eller
anden lignende krisesituation.

CVR-nr.: 13 25 53 42 ; Årsrapport 2009

 

 

I mange af Koncernens investeringsaktiver er forretnings-
grundlaget og de kontraktlige produkt- og serviceydelser
ofte præget af stor kompleksitet og mangel på fyldestgøren-
de indsigt heri i den nuværende organisation. Da beslutnin-
ger om realisation af disse investeringsaktiver nødvendigvis
må tages inden for en relativ kort tidshorisont, medfører det,
at beslutningsgrundlaget sjældent vil være fuldstændigt.

Kapitalstyring

Målsætning

Capinordic Koncernens kapitalstyring skal sikre en effektiv
kapitalanvendelse i forhold til Koncernens kapitalkrav samt
muliggøre opfyldelse af Koncernens vækststrategi.

Kapitalmål for Koncernens datterselskaber fastlægges under

hensyntagen til Koncernens vækstmål for de respektive en-
heder samt efterlevelse af kapitaldækningsbestemmelserne.

Side 36 af 108 sider

Capinordic A/S

Kapitalkrav og kapitaldækningsregler

Koncernens væsentligste datterselskaber er individuelt un-
derlagt kapitaldækningsbestemmelser i henholdsvis Dan-
mark og Sverige.

Koncernens kapitalstyring foretages primært i forhold til
størrelse for kernekapitalprocent samt solvensprocenten.

Koncernens basiskapital og solvens har udviklet sig således:

   

(
Basiskapital 136 838 1.015
Solvens 18 % 46 % 48 %

I hele 2009 har Koncernen og datterselskaberne individuelt
til fulde efterlevet eksterne kapitalkrav, ligesom Koncernens
basiskapital har ligget betydeligt over lovgivningens solvens-
krav på 8 %. Ved opgørelse af solvens og individuelt solvens-
behov primo 2010 levede Capinordic Bank A/S ikke op til det
individuelle solvensbehov. Der henvises i øvrigt til afsnittet
herom i ledelsens beretning.

CVR-nr.: 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

1005264EogSR56330
1095214EogSN20095

 

 

 

 

  
           
     
        
   
      
    

  
 
 

T ESDRER Hals NV & gå ae og
SR ' å De, ve ur ny BSA

 

CA,

Te

 

 

 

SEERE

   
 

en se
Da Vend ke

seen

   
  

   
         
 

 
   

SSG KE MELESSER
ED SODS
" Pe neg

  

… É ag

 

 

  

  

 

 

 

 

 

 

 

ven,

så)
Se

Ree DE en
Beg g

ME All

DE
RD

Ø 2
DD des
& De e

DD y

BEER eg
Bl re Kroer
HRRESE I EEN
Den DD

see ed he

BE SE EN 0] iD NR R. anse
DE rs g 7 es Cs FLEPL ED
HERE Der É FNS

ne

KAR KE DE
RR

eds
BRS ED

BT gns
ET

Borg

aA
iD

DR

Re

BED
ER

in
SK

MENES
BM

e..

ne

ig
Rg

&

Da Bu
Hg Mag EEN
RER

NE SBSEN

DE RR

enn hakke TD SER
1 NER

LD BEER ens
KEE Es

AN,

Kj ars rn FRE å åg BAREN En
KNRREN i KRO, BEDE BE Rens Boo
HE . dl

SR ØkKD ikk lg
Ron SM s FDD HE ease
no HEE DE PE MEE ER

FE

RON

KDN
AG

E ig |
Er Eng

ger ASS

 

FS
GE

Mn ty BESS

SES

CDE

BARN
Rid

sl
lg

BESS

fe i

De Es
DD
END
Ba, sg

BULÆNENs
SE

S REGERES
messe»

<

al ED

ENS
AS

i SE
É
RED AE ER
Eg 7 .

KR
ale

BE)
|)
E

0

TEDE GEDE

ae.
kk
BDDEN
BREDE
"Ar SALES

ERR
nl on
DEN SD

NÅ

KE
USER SÅ
BD E " SA

5%

BG VIS ØRER:
BR,

GE

KERN Siel brsre
i UR
i,

arne

nen
SNEG
TR

len ud
DES SABE SEE

NÅR

 

Me

EN,
GEDE

SD

ESSEN

De
DD

ad
Den

N Je R DE klge
AG fl ON REDE
BØ ag

de BE
ne FED

SD rs
BE

 

É DD ks
BD,

5 NE nr
au Beg gg
ke in nre

Se

FORES

En

al

naed
KAR ag

alkes in SIGTE
BE bene HE

SAN 5:
BESES Ak ad aA SK GG

 

 

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for 2009 for Capinordic A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med Internatio-
nal Financial Reporting Standards, som godkendt af EU, og
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børs-
noterede selskaber.

Som omtalt i ledelsesberetningen er Capinordic Bank A/S
erklæret konkurs den 11. februar 2010. Capinordic Bank
A/S har indtil konkursen udgjort en betydelig del af Koncer-
nens samiede aktiviteter. Kurator har valgt ikke at aflægge
en årsrapport for Capinordic Bank A/S for 2009. Der skal
af formelle grunde udarbejdes koncernregnskab, hvori Capi-
nordic Bank A/S indgår, og ledelsen har derfor valgt at ind-
regne Capinordic Bank A/S i koncernregnskabet ud fra de
ufuldstændige oplysninger, Selskabet har til rådighed.

Bortset fra en eventuel manglende eller fejlagtig informa-
tion vedrørende Capinordic Bank A/S er det ledelsens op-
fattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et ret-
visende billede af Koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt
af resultatet af Koncernens og moderselskabets aktiviteter
og pengestrømme for 2009.

Capinordic Bank A/S er indregnet i Koncernregnskabet for
2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget fra kura-
tor. Bankens regnskabstal er ureviderede, og der foreligger
ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regn-
skabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er derfor forbun-
det med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes,

Side 40 af 108 sider

Capimordic A/S

at koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at
disse fejl og mangler kan være væsentlige i koncernregn-
skabet.

Ledelsen har af hensyn til regnskabslæsernes mulighed for
at vurdere udviklingen i de øvrige dele af Koncernen valgt
at præsentere en specifikation i tilknytning til Koncernens
resultatopgørelse, balance og noter.

I specifikationen vises Koncernens resultatopgørelse for
2008 og 2009 ekskl. Capinordic Bank A/S samt Koncernens
balance pr. 31. december 2009 ekskl. Capinordic Bank A/S.

Bortset fra en eventuel manglende eller fejlagtig informa-
tion vedrørende Capinordic Bank A/S, er det er vores op-
fattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende
redegørelse for udviklingen i Koncernen og moderselska-
bets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af
Koncernen og moderselskabets finansielle stilling, samt en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,
som Koncernen og moderselskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godken-
delse.

København den 26. marts 2010

CVR-nr: 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

EG dkk she manen bene re ses de

Direktion

 

Henrik Vad
Administrerende direktør

Bestyrelse

 

Mogens de Linde Ulrik Finnemann
Bestyrelsesformand

Lennart Andersson

 

Frédéric de Mevius

Daniel Grossmann

264EogSR56332 | sideaiaftossider | Capinordic A/S : CVR-nr: 1325 5342 . Årsrapport 2009

1005
1005214EogSN20097

 

 

 

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING

Til aktionærerne i Capinordic A/S

Vi har revideret koncernregnskabet, årsregnskabet og le-
delsesberetningen for Capinordic A/S for regnskabsåret 1.
januar - 31. december 2009. Koncernregnskabet og års-
regnskabet omfatter resultatopgørelse, aktiver, passiver,
egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som mo-
derselskabet samt totalindkomstopgørelse og pengestrøms-
opgørelse for koncernen. Koncern- og årsregnskabet udar-
bejdes efter International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
for børsnoterede virksomheder. Ledelsesberetningen udar-
bejdes ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnote-
rede selskaber.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et kon-
cernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial Re-
porting Standards som godkendt af EU, samt i øvrigt med
yderligere danske oplysningskrav. Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse af interne
kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinfor-
mationen skyldes besvigelser eller fejl. Ansvaret omfatter
endvidere valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regn-
skabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er
rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere
ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indehol-
der en retvisende redegørelse i overensstemmelse med lov
om finansiel virksomhed og yderligere danske oplysnings-
krav.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-
skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen på grundlag
af vores revision. Bortset fra de forhold, som er omtalt i ne-
denstående forbehold, har vi udført vores revision i overens-
stemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standar-
der kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger

Side 42 af 108 sider Capinordic A/S

og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at koncernregnskabet, årsregnskabet og ledel-
sesberetningen ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis
for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregn-
skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen. De valgte
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vur-
deringen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncern-
regnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen, uanset
om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risi-
kovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er re-
levante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der
indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at ud-
forme revisionshandlinger, der er passende efter omstæn-
dighederne, men ikke med det formål at udtrykke en kon-
klusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.
En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af
ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af
ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt
en vurdering af den samlede præsentation af koncernregn-
skabet og årsregnskabet.

Som følge af de forhold, som er omtalt i nedenstående for-
behold, har vi ikke kunnet gennemføre en revision af Capi-
nordic Bank A/S i overensstemmelse med danske revisions-
standarder.

Forbehold

Kurator i datterselskabet Capinordic Bank A/S har ikke af-
lagt og godkendt et årsregnskab for 2009, og der foreligger
derfor ikke et ledelsesgodkendt årsregnskab, hvorfor vi ikke
har kunnet gennemføre vores revision af datterselskabet.
Grundlaget for indregning af datterselskabet Capinordic
Bank A/S i koncernregnskabet og årsregnskabet for moder-
selskabet, herunder transaktioner mellem nærtstående, er
derfor mangelfuldt.

CVR-nr. 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

Konklusion Hellerup, den 26. marts 2010
Som følge af de forhold, som er beskrevet ovenfor, har vi PricewaterhouseCoopers
ikke kunnet gennemføre revisionen af Capinordic Bank A/S, Satsautoriseret Revisionsaktieselskab

og vi kan derfor ikke udtrykke en konklusion om koncern-

regnskabet.
Det er vores opfattelse, at årsregnskabet for moderselskabet, Mikael Sørensen
bortset fra den mulige indvirkning, som kunne have været Statsautoriseret revisor

afdækket, hvis vi havde været i stand til at gennemføre en

revision efter gældende danske revisionsstandarder og god

revisionsskik af Capinordic Bank A/S, giver et retvisende

billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling Vibeke Bak Solok

pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets ak- Statsautoriseret revisor
tiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009

i overensstemmelse med International Financial Reporting

Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplys-

ningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen,
bortset fra den mulige indvirkning, som kunne have været
afdækket, hvis vi havde været i stand til at gennemføre en
revision efter gældende danske revisionsstandarder og god
revisionsskik af Capinordic Bank A/S, indeholder en retvi-
sende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter
og økonomiske forhold, årets resultat og af selskabets finan-
sielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici
og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står over for i over-
ensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.

Supplerende oplysninger

Uden at tage forbehold for efterfølgende forhold skal vi
henvise til ledelsesberetningen, side 22 om den igangsatte
advokatundersøgelse af muligt ledelsesansvar i Capinordic
Bank A/S. Der er knyttet betydelig usikkerhed til vurderin-
gen af det økonomiske udfald deraf.

1005264EogSR56333 "side 43 af 108 sider i Capinordic A/S ; CVR-nr: 13 25 53 42. + Årsrapport 2009
1005214EogSN20098

 

 
  
   

å

SER

SE ng mm ESY

   
 

 

 

 

 

o

 

 

 

 

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Regnskabsgrundlag

Koncernårsrapporten for Capinordic A/S for 2009 aflægges
i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards (IFRS), som er godkendt af EU, og yderligere dan-
ske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finan-
sielle virksomheder, jf. NASDAQ OMX Copenhagen A/S" op-
lysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber og
IFRS bekendtgørelse udstedt i henhold til Lov om finansielle
virksomheder.

Koncernårsrapporten opfylder tillige International Financial
Reporting Standards (IFRS) udstedt af LASB.

Koncernårsrapporten aflægges efter det historiske kostpris-
princip modificeret ved måling af visse finansielle instru-
menter til dagsværdi.

Koncernårsrapporten aflægges i DKK.

Konsolidering af Capinordic Bank A/S

Capinordic Bank A/S er indregnet i Koncernregnskabet for
2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget fra kura-
tor. Bankens regnskabstal er ureviderede, og der foreligger
ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regn-
skabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er derfor forbundet
med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes, at
koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at disse
fejl og mangler kan være væsentlige i koncernregnskabet.

Ledelsen har af hensyn til regnskabslæsernes mulighed for
at vurdere udviklingen i de øvrige dele af Koncernen valgt at
præsentere en specifikation i tilknytning til Koncernens resul-
tatopgørelse, balance og noter, I specifikationen vises Koncer-
nens resultatopgørelse for 2008 og 2009 ekskl. Capinordic
Bank A/S samt Koncernens balance pr. 31. december 2009
ekskl. Capinordic Bank A/S.

Nye og ændrede standarder godkendt af EU pr 31.

december 2009
I årsrapporten for 2009 har Koncernen anvendt følgende

Side 46 af 108 sider — Capinordic A/S

nye og ændrede standarder samt fortolkninger, som er trådt
i kraft og godkendt af EU med virkning for indeværende
regnskabsperiode.

Der er tale om følgende standarder og fortolkninger:

>. Ændring til IAS 1 "Præsentation af årsregnskaber”
medfører krav om præsentation af en opgørelse omfat-
tende samtlige indregnede indtægter og omkostnin-
ger (totalindkomstopgørelse) og om præsentation af to
års sammenligningstal for balancen ved ændringer i
anvendt regnskabspraksis. De nye præsentationskrav
er implementeret i denne årsrapport. Implementerin-
gen har ingen betydning for egenkapital og resultat.

>. Ændring til IAS 23 ”Låneomkostninger” medfører krav
om aktivering af låaneomkostninger på egenopførte ak-
tiver med lang produktionstid (kvalificerende aktiver).
Ændringen er implementeret fremadrettet for anlægs-
aktiver, hvis opførelse påbegyndtes i 2009.

> Ændring af IAS 32 "Præsentation af finansielle instru-
menter” vedrører klassifikation af kapitalandele, der
kan kræves indløst og forpligtelser, som opstår ved li-
kvidation.

> Årlige forbedringer herunder ændring af IAS 38 ”Im-
materielle aktiver”. Reklame- og marketing-omkostnin-
ger skal omkostningsføres, når der er fysisk og juridisk
adgang til reklameartiklen — ikke først ved udsendelse/
forbrug af denne.

>  IFRS 2 "Aktiebaseret vederlæggelse” behandler son-
dringen mellem optjeningsbetingelser og restriktioner
og den regnskabsmæssige behandling af annulleringer.

>… Ændring af IFRS 7 "Oplysninger om finansielle in-
strumenter”. Finansielle instrumenter, der måles til
dagsværdi, skal specificeres efter hvor de er placeret i
målingshierarkiet (niveau 1, 2 eller 3). Endvidere skal
der gives yderligere oplysninger vedr. likviditetsrisici.

>. IFRIC 13 "Customer Loyalty Programmes”. Fortolknin-
gen omhandler kundeloyalitetsprogrammer og har
ikke haft betydning for Koncernens egenkapital og re-
sultat.

CVR-nr.: 13 255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

> IFRIC 15 "Agreements for the construction of Real

Estate”. Fortolkningen omhandler reglerne for, hvor-
når produktionsmetoden kan anvendes ved opførelse
af fast ejendom. Fortolkningen forventes ikke at få be-
tydning.

> IFRIC 16 "Afdækning af en udenlandsk enhed”. Ved-
rører den regnskabsmæssige behandling af en afdæk-
ning af valutarisikoen i en udenlandsk enhed.

> IFRIC 18 ”Aktiver, der overdrages fra kunden som en
del af salgstransaktionen”. Fortolkningen har primært
betydning for virksomheder, der indgår outsourcingaf-
taler eller driver forsyningsvirksomhed

Ingen af ovennævnte standarder eller fortolkninger har haft
indvirkning på indregning og måling af poster i årsrappor-
ten og har derfor alene indvirkning på årsrapportens præ-
sentation.

Følgende standarder og fortolkninger er vedtaget af LASB
og godkendt af EU, men endnu ikke trådt i kraft og derfor
endnu ikke implementeret:

>. Ændring af IAS 27 ”Koncernregnskaber og modervirk-
somheders regnskaber”. På erhvervelse eller afhæn-
delse af ejerandele i en dattervirksomhed, som ikke
medfører tab af kontrol, indregnes forskellen mellem
købssummen henholdsvis salgssummen og den regn-
skabsmæssige værdi som en egenkapitaltransaktion,
>… Ændring af IAS 39 ”Finansielle instrumenter, ind-
regning og måling. Det er ikke er muligt at lade tids-
værdien af en option afspejle den afdækkede risiko, og
det er kun muligt at afdække inflationselementet i en
finansiel post i det omfang, det er kontraktligt fastlagt.
>. Ændring til IFRS 3 "Virksomhedssammenslutninger”
indeholder bl.a. følgende:
Transaktionsomkostninger indregnes i resultatopgø-
relsen i takt med at de afholdes
Reguleringer til betinget vederlag indregnes som
hovedregel over resultatopgørelsen
Mulighed for indregning af goodwill knyttet til mino-

1005
1005214FogSN20100

2 6 dEogSR5 6 3 3 5 Side 47 af 108 sider | Capinordic A/S i

ritetsinteressen

Eksisterende relationer mellem køber og den over-

tagne virksomhed skal nu også dagsværdiansættes.
IFRIC 17 "Udlodning af andet end kontanter” medfø-
rer, at udbytte, som udloddes i andet end kontanter,
skal måles til dagsværdi. Fortolkningen forventes ikke
at få betydning.

Endvidere har IASB udstedt følgende ændringer til standar-
der og nye fortolkningsbidrag, der endnu ikke er godkendt
af EU:

Ændring af IFRS 1 ”Førstegangsaflæggelse af regn-
skab efter IFRS” letter overgangen til IFRS for virksom-
heder inden for olie- og gasindustrien.

Ændring af IFRS 2 "Aktiebaseret aflønning” præcise-
rer, at et moderselskabs betaling af likvider, der base-
rer sig på prisen på dets egne aktier, aktier i dattersel-
skabet selv eller et tredje koncernselskab, klassificeres
som aktiebaseret aflønning i det selskab, hvor medar-
bejderen er ansat.

IFRS 9 ” Måling og klassifikation af finansielle aktiver"
Antallet af kategorier for finansielle aktiver reduceres
til to — amortiseret kostpris kategori eller dagsværdi-
modellen. Klassifikation afgøres ud fra hhv. art af for-
retningsmodel og instrumentets karakteristika,
Ændring af IAS 24 ”Oplysninger om nærtstående par-
ter” betyder dels, at der lempes på kravene til oplys-
ninger for statskontrollerede virksomheder, og dels, at
definitionen af nærtstående parter justeres.

Ændring af IAS 32 "Oplysninger om finansielle instru-
menter”. Udstedte tegningsretter i anden valuta end
virksomhedens funktionelle valuta klassificeres som
egenkapitalinstrument, når det beløb, virksomheden
vil modtage, er fast i fremmed valuta, og når tegnings-
retterne er udstedet proratorisk til samtlige aktionæ-

rer.

CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009

 

 

Årlige forbedringer til ti eksisterende standarder og to eksi-

sterende fortolkningsbidrag. Der er tale om mindre ændrin-
ger og præciseringer.

> IFRIC 19 "Konvertering af gæld til egenkapital”. For-
tolkningen angiver, hvorledes en ikke kontraktlig kon-
vertering af gæld til egenkapital skal behandles i debi-
tors regnskab.

Ingen af ovennævnte standarder eller fortolkninger forven-
tes at få indvirkning på indregning og måling af poster i
årsrapporten og forventes derfor alene at få indvirkning på
årsrapportens præsentation.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Capin-
ordic A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori Capinordic
A/S har kontrol, det vil sige bestemmende indflydelse på
virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for
at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Be-
stemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte
at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighe-
derne eller på anden måde kontrollere den pågældende
virksomhed.

Virksomheder, hvori Koncernen udøver betydelig, men
ikke bestemmende indflydelse, og som ikke ved første ind-
regning klassificeres som porteføljeinvesteringer, betragtes
som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås
typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere
end 20 %, men mindre end 50 % af stemmerettighederne.
Ved vurdering af, om Capinordic A/S har bestemmende el-
ler betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemme-
rettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders
regnskaber opgjort efter Koncernens regnskabspraksis, eli-
mineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, ak-
tiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt

Side 48 af 108 sider — Capimordic A/S

realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner
mellem de konsoliderede virksomheder.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den
forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi
af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualfor-
pligtelser på overtagelsestidspunktet.

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter
indre værdis metode. Urealiserede fortjenester med asso-
cierede virksomheder elimineres i forhold til Koncernens
ejerandel af virksomheden. Urealiserede tab elimineres på
samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang,
der ikke er sket værdiforringelse. I den regnskabsmæssige
værdi af kapitalandele indgår goodwill identificeret på er-
hvervelsestidspunktet.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte el-
ler afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammen-
ligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder.
Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt jf. nedenfor.

Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår
bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, an-
vendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificer-
bare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskil-
les eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien
kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de
foretagne omvurderinger.

For virksomhedssammenslutninger foretaget den 1. januar
2004 eller senere indregnes positive forskelsbeløb (good-
will) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien
af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og even-
tualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver.

CVR-Ar- 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringel-
se, samt når der er indikationer på værdiforringelse. Første
værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagel-
sesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de penge-
strømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest.

Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med over-
tagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel
valuta end Capinordic Koncernens præsentationsvaluta be-
handles under aktiver og forpligtelser tilhørende den uden-
landske enhed og omregnes til den udenlandske enheds
funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Ne-
gative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultat-
opgørelsen på overtagelsestidspunktet.

For virksomhedssammenslutninger foretaget før den 1. ja-
nuar 2004 er den regnskabsmæssige klassifikation fastholdt
efter den hidtidige regnskabspraksis. Goodwill indregnes på
grundlag af den kostpris, der var indregnet i henhold til den
hidtidige regnskabspraksis (årsregnskabslovens og danske
regnskabsvejledninger), med fradrag af af- og nedskrivnin-
ger frem til 31. december 2003. Goodwill afskrives ikke ef-
ter 1. januar 2004. Den regnskabsmæssige behandling af
virksomhedssammenslutninger før 1. januar 2004 er ikke
omarbejdet i forbindelse med åbningsbalancen pr. 1. januar
2004. Goodwill, der er indregnet i åbningsbalancen, er te-
stet for værdiforringelse pr. 1. januar 2004,

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om må-
lingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende
viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventu-
alforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelses-
tidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12
måneder efter overtagelsen.

Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen,
og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill

alene som følge af ændringer i skøn over betingede købs-
vederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl, Dog
medfører efterfølgende realisation af den overtagne virk-
somheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet
på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i
resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regn-
skabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have
været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde
været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagel-
sestidspunktet.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af tilknyt-
tede virksomheder og associerede virksomheder opgøres
som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssum-
men og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl.
goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller
afvikling.

Leasing

Leasingkontrakter, hvor Selskabet har alle væsentlige risici
og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel lea-
sing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien
af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne beregnet
ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en
tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor, Finansielt
leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som
fastlagt for Selskabets øvrige anlægsaktiver.

Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balan-
cen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel
omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige
leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydel-
ser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært
i resultatopgørelsen over leasingperioden.

Omregning i fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i Koncernen
fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er
den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø,
hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer,

Årsrapport 2009

10052 64EogSR56336 Side 49 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr: 13255342 |
1005214EogSN20101

 

 

 

 

Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta
er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første ind-
regning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens
kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsda-
gens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultat-
opgørelsen under kursreguleringer.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem-
med valuta omregnes til den funktionelle valuta til balan-
cedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs
og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens
opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i
resultatopgørelsen under posten ”kursreguleringer".

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med
en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatop-
gørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions-
dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måne-
der i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes
billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virk-
somheders egenkapital ved årets begyndelse til balanceda-
gens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser
fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser
indregnes direkte i anden totalindkomst henholdsvis egenka-
pitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Opgørelse af dagsværdi ved måling og oplysninger herom
Dagsværdi af finansielle aktiver, der handles i et aktivt
marked, opgøres på grundlag af den senest noterede købs-
kurs. For andre finansielle aktiver og forpligtelser opgøres
dagsværdien ved anvendelse af almindeligt anerkendte
værdiansættelsesteknikker. Disse omfatter blandt andet til-
bagediskonteringsmodeller, der så vidt muligt er baseret på
observerbare markedsdata som eksempelvis rentekurver og
observerbare priser på sammenlignelige instrumenter, for
hvilke der findes markedspriser samt andre værdiansættel-
sesmodeller.

Side 50 af 108 sider — Capmordic A/S

Resultatopgørelsen

Netto renteindtægter

Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive
rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret
del af den effektive rente af et udlån, indregnes som en del
af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af
afkastet af det pågældende finansielle instrument (udlån)
under renteindtægter.

Modtagne og afgivne gebyrer øg provisioner

Modtagne og afgivne provisioner og gebyrer er opdelt på
aktivitetsafledte og porteføljeafledte gebyrer. Indtægter
vedrørende ydelser, som ydes over en periode, for eksempel
garantiprovision og honorarer for kapitalforvaltning, perio-
diseres over perioden. Honorarer for at gennemføre en gi-
ven transaktion, for eksempel kurtage og kapitalformidling
indtægtsføres/omkostningsføres, når transaktionen er gen-
nemført.

Udbytte af aktier
Udbytte af aktier indregnes i resultatopgørelsen, når udbyt-
tet deklareres.

Andre driftsindtægter
Posten omfatter indtægter fra aktiviteter, som ikke kan hen-
føres til Selskabets primære aktiviteter.

Udgifter til personale og administration
Udgifter til personale omfatter løn og gager samt sociale
omkostninger, pensioner mv. til personale.

Omkostninger til ydelser og goder til ansatte indregnes i takt
med de ansattes præstation af de arbejdsydelser, der giver
ret til de pågældende ydelser og goder.

Omkostninger til incitamentsprogrammer indregnes i resul-
tatopgørelsen i det regnskabsår omkostningen kan henføres
til Aktiebaseret vederlæggelse udgiftsføres med dagsvær-

CVR-nr.: 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

1005264FogSR56337
1005214EogSN20102

 

dien opgjort på tildelingstidspunktet og modposteres på
egenkapitalen.

Pensionsordninger

Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger med ho-
vedparten af medarbejderne. I de bidragsbaserede ordnin-
ger indbetales faste bidrag til en uafhængig pensionskasse.
Selskabet har ingen forpligtelse til at indbetale yderligere
bidrag.

Aktiebaseret vederlæggelse/incitamentsprogrammer

Ved aktiebaseret aflønning svarer modydelsen til incita-
mentsprogrammet til værdien af de modtagne serviceydel-
ser, Denne værdi måles på baggrund af dagsværdien af de
tildelte optioner og indregnes som personaleomkostning.
Dagsværdien er målt på tidspunktet for tildelingen ved
hjælp af en optionsmodel og indregnes lineært i resultatop-
gørelsen over optjeningsperioden. Optjeningen er fastsat til
en 3-årig periode. Modposten til personaleomkostningen er
egenkapitalens frie reserver. Ved beregningen af dagsvær-
dien er taget hensyn til de særlige optjeningsbetingelser.

Andre driftsudgifter
Posten omfatter udgifter fra de aktiviteter, som ikke kan hen-
føres til Selskabets primære aktiviteter.

Selskabsskat og udskudt skat

Capinordic A/S er sambeskattet med alle danske datter-
selskaber, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Den
aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskat-
tede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.
Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre
selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselska-
bet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud,
mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af
andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra mo-
derselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede un-
derskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår
i acontoskatteordningen.

Side 51 af 108 sider ; Capinordic A/S i

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i ud-

skudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der
kan henføres til årets resultat, og direkte i anden totalind-
komst henholdsvis egenkapitalen for beløb, der er indregnet
i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen.

I det omfang Capinordic Koncernen opnår fradrag ved op-
gørelsen af den skattepligtige indkomst i Danmark eller i
udlandet som følge af aktiebaserede vederlagsordninger,
indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af årets
resultat. Såfremt det samlede skattemæssige fradrag over-
stiger den samlede regnskabsmæssige omkostning, indreg-
nes skatteeffekten af det overskydende fradrag dog direkte
j egenkapitalen,

Balancen

Finansielle aktiver

Finansielle aktiver henføres på tidspunktet for første indreg-

ning til én af følgende kategorier:

>. Handelsbeholdning: Finansielle aktiver, der besiddes

med henblik på salg inden for en kort tidshorisont, her-
under afledte finansielle instrumenter med en positiv
dagsværdi. Kategorien omfatter børsnoterede værdi-
papirer,

Målrettede

egenkapitalinstrumenter ved begrænset ejerskab og

>. Porteføljeinvesteringer: investeringer i
med begrænset tidshorisont.

> Udlån og tilgodehavender: Ikke børsnoterede tilgode-
havender med faste eller bestemmelige betalinger. Ka-
tegorien omfatter: Udlån, tilgodehavender hos kredit-
institutter og centralbanker og andre tilgodehavender.

>. Finansielle aktiver disponible for salg: Finansielle in-
strumenter, der ikke henføres til en af de øvrige katego-
rier. Kategorien omfatter børsnoterede værdipapirer.

Finansielle aktiver måles ved første indregning til dagsvær-
di, hvilket normalt svarer til det betalte vederlag. For finan-
sielle aktiver, der ikke efterfølgende måles til dagsværdi over
resultatopgørelsen, tillægges transaktionsomkostninger.

CVR-nr.: 13 25 53 42 . Årsrapport 2009

 

Almindelige køb og salg af finansielle instrumenter indreg-

nes hhv. ophører med at være indregnet på handelsdatoen.

Handelsbeholdning

Aktier og obligationer mv. tilhørende handelsbeholdningen
måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i re-
sultatopgørelsen under posten ”kursreguleringer”

Porteføljeinvesteringer

Kapitalandele i porteføljevirksomheder måles til dagsværdi
med værdireguleringer indregnet i resultatopgørelsen un-
der posten ”kursreguleringer”, da disse styres på dagsvær-
digrundlag.

Finansielle aktiver disponible for salg

Aktier og obligationer mv. tilhørende "disponibel for salg
kategorien” måles til dagsværdi. På obligationer indregnes
renter opgjort efter den effektive rentes metode og valuta-
kursregulering af den derved opgjorte amortiserede kostpris
i resultatopgørelsen, mens den resterende dagsværdiregu-
lering indregnes i anden totalindkomst. På aktier indregnes
modtaget udbytte i resultatopgørelsen, mens værdiregule-
ringer indregnes i totalindkomst. Akkumulerede værdiregu-
leringer indgår i reserven 'Reserve for dagsværdiregulering
finansielle instrumenter". Ved salg eller nedskrivning tilba-
geføres reserven til resultatopgørelsen.

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker om-
fattende tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt
tidsindskud i centralbanker måles til amortiseret kostpris.

Udlån
Regnskabsposten består af udlån, hvor udbetaling er sket
direkte til låntager.

Udlån måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer

til nominel værdi med fradrag af stiftelsesgebyrer mv. og
med fradrag af nedskrivninger.

Side 52 af 108 sider — Capinordic A/S

Individuelle nedskrivninger foretages, når der er objektiv
indikation for værdiforringelse. Nedskrivningsbeløbet udgør
forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi før ned-
skrivningen og nutidsværdien af de forventede fremtidige
indbetalinger på udlånet.

Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse, når
begivenheder indtrådt i perioden fra udlånenes etablering
til statusdagen indikerer risiko for forværringer af forven-
tede fremtidige betalingsstrømme fra gruppen, eksempelvis
manglende betaling af ydelser etc.

Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på
værdiforringelse, indgår i en gruppevis vurdering af ned-
skrivningsbehovet ud fra grupper af udlån med ensartede
kreditkarakteristika. Koncernen anvender modeller, hvor
nedklassificering af kunders rating er indikator på vær-
diforringelse. Udlånene inddeles i grupper efter aktuel
rating.

Til beregning af den gruppevise nedskrivning benyttes pa-
rametre, der anvendes til opgørelse af solvenskravet justeret
til regnskabsmæssig anvendelse, hvilket indebærer, at den
gruppevise nedskrivning beregnes som tilbagediskonterede
forventede tabsrækker.

I opgørelse af nedskrivningsbehovet anvendes en brutto-
tilgang, som udgøres af summen af de enkelte låntageres
forværring i ratingklasserne uden hensyntagen til, at andre
låntagere i perioden har fået en bedre rating.

Såfremt Koncernen har kendskab til, at der på statusdagen
er indtruffet forværringer respektive forbedringer, som mo-
dellerne endnu ikke tager fuldt hensyn til, foretages den for-
nødne justering af nedskrivningen.

Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto, som
medregnes under udlån. Ændringen i korrektivkontoen
indgår i resultatopgørelsen under "Tab på udlån'. Indtræf-
fer der efterfølgende begivenheder, der viser, at værdifor-

CVR-nr.: 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

ringelsen ikke var af varig karakter, tilbageføres nedskriv-
ningen via ”Tab på udlån".

Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskrives. Af-
skrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån afskrives, når de
sædvanlige inddrivelsesprocedurer er gennemført, og tabet
ud fra en individuel vurdering kan opgøres.

Indtægtsførsel af renter sker efter den effektive rentes me-
tode af lånenes værdi efter nedskrivning.

Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kost-
pris som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede nedskrivninger, Der foretages ikke amortisering
af goodwill.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til Kon-
cernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagel-
sestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringen-
de enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne
økonomistyring. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill
pr. 1. januar 2004 (overgangsdatoen til IFRS) blev testet for
værdiforringelse.

Andre immaterielle aktiver

Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver
erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af og ned-

skrivninger.,

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug. Andre immaterielle aktiver afskrives line-
ært over den forventede brugstid, der er vurderet til 3-17 år.

 

Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskri-
ves dog ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Andre
immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid omfatter til-
købte virksomheders licenser fra finansielle tilsynsmyndig-
heder.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten "af-
skrivninger på immaterielle og materielle aktiver"

Materielle aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug.

Afskrivninger sker lineært over aktivernes forventede brugs-
tid, der er vurderet til 3-5 år for driftsmidlers vedkommende
og 50 år for ejendomme.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til ak-
tivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivnin-
ger, Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og
revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regn-
skabsmæssige værdi, ophører afskrivningerne. Ved ændring
i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virk-
ningen for afskrivningerne fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten ”af-
skrivninger på immaterielle og materielle aktiver"

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet.
Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskri-
ves til denne lavere værdi.

Side 53 af 108 sider | Capmordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009

1005264EogSR56338
1005214EogSN20103

 

   

 

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Goodwill og immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig
brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden
udgangen af overtagelsesåret, og når der er indikation på
nedskrivningsbehov.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for vær-
diforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er
allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdien over re-
sultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er

højere.

Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nu-
tidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrøm-
me fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrem-
bringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning
af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørel-
sen.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver
vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdi-
forringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes
aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er
den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede
afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs-
mæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrøms-
frembringende enhed overstiger aktivets eller den penge-
strømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab
ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under
af- og nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill indregnes
dog i en separat linje i resultatopgørelsen.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivnin-
ger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket
ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til ned-
skrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang,
aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den

Side 54 af 108 sider Capinordic A/S

 

regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter af-
skrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.

Aktiver i midlertidig besiddelse

Posten omfatter overtagne materielle aktiver og egenkapi-
talinstrumenter, som ikke indgår i Koncernens fremtidige
forretningsgrundlag, og hvorom der aktuelt er en igangvæ-
rende salgsproces, og som forventes afhændet inden en pe-
riode på 12 måneder. Aktiver i midlertidig besiddelse måles
til laveste værdi af kostprisen og forventet salgspris med fra-
drag af salgsomkostninger.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfat-
ter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regn-
skabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser henføres på tidspunktet for første
indregning til én af følgende kategorier:
>. Handelsbeholdning: Finansielle forpligtelser, der be-
siddes med henblik på salg inden for en kort tidshori-
sont, herunder afledte finansielle instrumenter.
> Finansielle garantier (se nedenfor under "Hensatte for-
pligtelser”)
>. Øvrige finansielle forpligtelser.

Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til
dagsværdi, der normalt svarer til det modtagne vederlag.
For finansielle forpligtelser, der ikke indgår i handelsbehold-
ningen, fratrækkes transaktionsomkostninger.

Handelsbeholdning

Finansielle forpligtelser tilhørende handelsbeholdningen
måles til dagsværdi på balancedagen med indregning af
dagsværdireguleringer i resuliatopgørelsen.

Øvrige finansielle forpligtelser
Øvrige finansielle forpligtelser omfattende regnskabsposter-
nes gæld til kreditinstitutter og centralbanker, indlån og an-

CVR-nr.: 13 255342 Årsrapport 2009

 

 

1005264EogSR56339
1005214EogSN20104

 

den gæld måles til amortiseret kostpris ved anvendelse af

den effektive rentes metode. Dette svarer sædvanligvis til
nominel værdi.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligti-
ge indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsme-
tode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæs-
sig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der
indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle
vedrørende skattemæssigt ikke fradragsberettiget goodwill
samt andre poster, hvor midlertidige forskelle — bortset fra
virksomhedsovertagelser — er opstået på anskaffelsestids-
punktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig
indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan
foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt
skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af
aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremfør-
selsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under
andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forven-
tes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig
indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtel-
ser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i
det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende fore-
tagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer
og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat-

tesatser i de respektive lande, der med balancedagens lov-
givning vil være gældende, når den udskudte skat forventes

Side 55 af 108 sider i

Capinordic A/S |

udløst som aktuel skat.

Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser
indregnes i resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Forpligtelser i henhold til finansielle garantier og andre for-
pligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller tids-
punkt for afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser,
når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk
på virksomhedens økonomiske ressourcer, og forpligtelsen
kan måles pålideligt.

Forpligtelsen opgøres til nutidsværdien af det bedste skøn
over de omkostninger, som er nødvendige for at indfri for-
pligtelsen. Finansielle garantier måles dog ikke til et lavere
beløb end den provision, som er modtaget for garantien, pe-
riodiseret over garantiperioden.

Forpligtelser vedrørende personale, herunder jubilæer, se-
niorgodtgørelser mv., hensættes på et statistisk aktuarmæs-
sigt grundlag. Der foretages diskontering af forpligtelser,
der forfalder mere end 12 måneder efter den periode, hvor
de er optjent.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under passiver om-
fatter indtægter vedrørende efterfølgende regnskabsår. Pe-
riodeafgrænsningsposter måles til nominel værdi.

Udbytte

Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunk-
tet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede
udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under
egenkapitalen.

Egenkapital

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne

CVR-nr.: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009

 

 

aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.

Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer
aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes
nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholds-
vis udstedelse af aktier i Capinordic A/S i forbindelse med
udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres
direkte på egenkapitalen.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnska-
bet omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regn-
skaber i udenlandske virksomheder fra deres funktionelle
valutaer til Capinordic A/S' præsentationsvaluta (danske
kroner). Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen
indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Reserve for valutakursregulering er nulstillet 1. januar 2004
i overensstemmelse med IFRS 1.

Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver
Reserven omfatter urealiserede dagsværdireguleringer på
finansielle aktiver disponible for salg.

Incitamentsprogrammer
Capinordic Koncernens incitamentsprogrammer omfatter et
optionsprogram.

Optionsprogram

Når Capinordic Koncernens medarbejdere gives mulighed
for at tegne aktier til en kurs, som er lavere end markeds-
kursen, indregnes favørelementet som en omkostning under
personaleomkostninger. Modposten hertil indregnes direkte
under egenkapitalen. Favørelementet opgøres på tegnings-
tidspunktet som forskellen mellem dagsværdi og tegnings-
kursen for de tegnede aktier.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser Koncernens pengestrømme
fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for
året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets be-
gyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg

Side 56 af 108 sider — Capmordic A/S

af virksomheder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes
pengestrømme vedrørende købte virksomheder på over-
tagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte
virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet før
skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i drifts-
kapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter
samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre lang-
fristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke
medregnes som likvider.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet omfatter æn-
dringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, af-
drag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider

Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer
med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder,
og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger,
og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af kon-
cernregnskabets tal for 2005. Dette skyldes, at der hvert af
årene er foretaget en omregning af årets primobalance til
samme års ultimokurs. Hermed elimineres ændringer i pen-
gestrømme forårsaget af valutakursdifferencer.

Segmenter

Der gives oplysninger på forretningssegmenter. Segmente-
ringen følger Koncernens ledelsesmæssige struktur og den
interne rapportering, som tilgår den øverste operationelle

CVR-nr 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

beslutningstager, som er bestyrelsen. Der er ikke foretaget

sammenlægning af operative segmenter til rapporterbare
segmenter.

Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse
med Koncernens anvendte regnskabspraksis.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver
og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henfø-
res til det enkelte segment, samt de poster, der kan alloke-
res til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-
allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser
samt indtægter og omkostninger vedrørende Koncernens
administrative funktioner, investeringsaktivitet, indkomst-
skatter m.v.

Nøgletal
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPSD)
opgøres i overensstemmelse med IAS 33.

Særlige nøgletal for finansielle virksomheder er beregnet i
henhold til Finanstilsynets retningslinjer.

Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den
Danske Finansanalytikerforenings 'Anbefalinger og Nøgletal
2005",

10052 64EogSR5 6340 Side 57 af 108 sider : Capimordic A/S :
1005214EogSN20105

CVR-n1.: 13255342 i

Årsrapport 2009

 

 

De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:

EBTDA

Kontinuerlige indtægter

Kontinuerlige omkostninger

Kontinuerlig drift, ratio

Egenkapitalandel

Resultat til analyseformå!

Egenkapitalforrentning

Earnings Per Share (EPS)

Cash Flow Per Share

Indre værdi, ultimo pr. aktie

Udbytte pr. aktie

Earnings Before Tax, Depreciation And Amortization. Resultat før skat samt af- og ned-
skrivninger af materielle og immaterielle aktiver, men inklusive netto renteindtægter.
EBTDA er udtryk for resultatet af Koncernens cash flow genererende aktiviteter.

Kontinuerlige indtægter består af netto renteindtægter, faste provisionsindtægter
ved Kapitalforvaltning samt kurtager og provisionsindtægter ved formuerådgivning
i Private Banking, Private Financial Services og Broker Services. Ikke-kontinuerlige
indtægter består af gebyr og provisionsindtægter ved Investment Banking, kursregu-
leringer samt performancebaserede indtægter ved Kapitalforvaltning.

Kontinuerlige omkostninger omfatter alle Koncernens faste og variable omkostninger,
bortset fra performancebaserede bonusordninger, omkostninger vedrørende Bank-
pakke 1 samt af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver relateret til de
gennemførte akkvisitioner.

Kontinuerlige indtægter
Kontinuerlige omkostninger

Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo x 100

 

Passiver i alt, ultimo

Ordinært resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf

Resultat til analyseformål x 100

 

Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint.

Resultat til analyseformål
Gennemsnitligt antal aktier

Pengestrømme fra driften
Gennemsnitligt antal aktier

Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo

 

Antal aktier, ultimo

Udbytteprocent x aktiens pålydende
100

 

Side 58 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr 13255342 — Årsrapport 2009

 

 

1005
1005

RESULTATOPGØRELSE

FOR PERIODEN 1. JANUAR TIL 31. DECEMBER 2009

Specifikation:
Køncern ekskl.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskal
Note 2009 2008 2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK t.DKK tDKK t.DKK LDKK
Renteind! 2 9.669 23.321 74.863 115.168 7.304 16.004
F dgifter 3 4.011 -14.667 -50,158 -43.797 -1.993 -6.941
Netto ind 5.658 8.654 24.705 71.371 5.311 9.063
Udbytte af aktier mv. 4 0 1.017 14 1.558 34,753 145.000
N le gebyrer og provisic i 5 181.424 207.814 197.893 350.111 0 0
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter …......4sossssarsersreerersessresrtrerresnre serene 8 -52.097 -46.697 -53,681 -49.306 0 0
Netto rente- og gebyrindtægt 134.985 170.788 168,931 373.734 40,064 154,063
Kursreguleri: 7 -99.953 4.321 -208.245 -55,351 4.932 2,886
Andre driftsindtægter 8 14,736 13.540 3.749 5.205 19,471 16.273
tat af ielle poster 49,768 188.649 "35,565 323.588 64,467 167.450
Udgifter til p le og inistration g -168.579 -127.519 -266.694 -272.801 -58,325 "36,372
Tab på udlån 12 -105.163 -66,675 454.907 -206.097 -110.187 42.719
Andre dri ift 13 0 0 "17.112 4,045 0 0
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) cversrcerrerses -223,974 5,545 774.278 159.355 -104.045 88,359
Af- og nedskrivninger på i ielle og ielle aktiver 14 -209.367 -125.262 -607.456 -333.562 -1,502,073 -144.215
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 2.......sssssrssessssrserersessensee 22 -7.628 -13.706 -6.907 -19.,915 -6,566 0
Resultat før skat 440.969 -144.513 -1.388.641 -512,832 -1.712,684 "55,856
Skat af årets resultat 15 -6.302 0 -20.061 93.885 -7.683 14.746
ÅRETS RESULTAT 447.271 -144.513 -1.408.702 "418.947 »1.720.367 41.110
Forslag til resultatdisponering

Minori -=1.941 31 0 0
Moderselskabet Capinordic A/S' aktionærer …......sscersserrssrereresrrreersrrersarsersnser -1.406.761 418.978 -1.720,367 -41,.110
R i alt -1.408.702 -418,947 -1.720.367 "41.110

DKK DKK

Resultat pr. aktie (EPS Basic) 1........eseresrsseressserssrresrerreererserrrerrrrsse rener rternnner 35 -12,21 -3,59

Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) …...ssesssrsesererererrrrerrerrerees sas brEr EL EEEEE 35 -12,21 -3,59

264EogSR56341 | side 59 aftog sider | Capmordc A/S ; CVR-nr: 13 2553 42 : Årsrapport 2009

214RogSN20106

 

 

 

 

 

 

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
FOR PERIODEN 1. JANUAR TIL 31. DECEMBER 2009

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncem Moderselskab
Note 2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK tDKK t.DKK
Totalindkomstopgørelse
Årets I -1.408.702 "418.947 -1.720.367 »41.110
Valutakursændring vedrørende selvstændige udentandske enheder .…......... 26.610 -73.674 0 0
Kursregulering, værdipapirer disponibte for salg, tilgang … -34.979 -55,468 667 -1.093
Kursregulering, værdipapirer disponible for salg, afgang … 78.706 26.994 1.829 0
Skat vedrørende kursregulering, værdipapirer disponible før salg -10.932 8.258 -291 291
Anden lindk efter skat 59.405 -93.890 871 -802
Totali i alt -1,349.297 -512,837 -1.719.496 -41.912
Fordeles på
Moderselskabet Capinordic A/S' aktionærer … É… -1.347,356 -512.868 -1.719.496 741.912
Minoritetsi -1.941 31 0 0
I alt -»1.349.297 "512.837 -1.719.496 41.912

 

Side 60 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr. 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

1005
1005

BALANCE PR. 31. DECEMBER 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncenm Moderselskab

Note — 31.12.2009 31,12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
AKTIVER t.DKK tf.DKK t.DKK tDKK t.DKK
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. .…... 16 6 35,442 42.810 2 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker … 17 121.881 383.358 574.074 7.087 1.863
Udlån 18 31.271 502,503 921.902 53,572 196.171
Obligationer til dag di 19 2,063 121.926 63.068 0 0
Aktier mv. 20 8.271 81.124 149.819 8.710 2.856
Kapitalandele i por ljevi d 21 0 15,000 100.866 0 60.052
Kapitalandele i associerede virksomheder 2...ceseueerrrstsersserrrrrrrererreerrrrnnner 22 0 7.110 28,505 0 22,354
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder ...........0sssueserersssrssrrrssrrrsrsernrsrssrrrnennner 23 0 0 0 461.687 2.007.590
ielle aktiver 24 384.014 384.014 932.998 6,941 9.240
Materielle aktiver 25 4.172 5,354 32.007 2.236 741
Aktuelle sk kti 3.907 3.907 5,302 0 1.178
Udskudte kti' 26 0 0 47.484 0 7.973
Aktiver i midlertidig besiddelse …....ssesseresssesesssrrererrerenennnn næres te KR ELLE MEE EE DAAE ER ED 27 17.250 27.250 80.570 0 10.194
Andre aktiver 28 115.399 140.388 176.462 8.203 11.703
Periodeaf( lingsposter 29 11.831 18.191 24.073 2,178 2.927

Aktiver i alt 700.065

2 64EogSR5 6 3 Å 2 Side 61 af 108 sider i Capinordic A/S
214EogSN20107

CVR-nr.: 13 25 53 42

1.725.567 3.179.940

Årsrapport 2009

550.616 2.334.842

 

 

 

 

 

BALANCE PR. 31. DECEMBER 2009 (FORTSAT)

Specifikation:
Koncern ekskl.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
Note 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
PASSIVER t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK tDKK
Gæld til kreditinsti! og Ci 30 2 1.150 62.806 2 49.838
Indlån 34 0 970.315 1.121.507 (4 39,809
Aktuelle i 5,474 5.474 3.017 0 0
Andre forpli: 32 135,827 159.448 49.478 27.476 8.097
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 6.000 6.000 a 0 0
Periodeafgrænsningsposter 1... seernes enker LEE 33 31.597 34,366 33.911 0 0
Gældsfi ialt 178.900 1,176.753 1.270.719 27.478 97,744
Hensættelse til udskudt skat 1... css serene een EEEEEE 26 50.239 50.239 83.757 0 0
Hensættelser vedrørende garantier .........sevsserrsssressesseseesssssesgesersrseretserrnnnne 0 13.386 4.524 0 0
Andre hensatte forpli 34 1.272 1.272 1.468 0 0
H tte for i alt 51.511 64,897 89.749 0 0
Efterstiliede kapitali d 0 14.883 14.901 0 Q
Efterstillede i: i alt oa 14.883 14.901 0 0
Forpligtelser i alt 230.411 1.256.533 1.375.369 27.478 97.744
59,445 59.445 59.445 59.445 59.445
Overkurs ved emission 0 0 2.184.243 0 2,183.989
Andre reserver -64.170 -64.541 -123.946 0 17.404
Overført resultat 468.969 468.720 "322.522 463.693 -23.740
M andel af kapital 464.244 463.624 1.797.220 523.138 2.237.098
Minoritetsir 5.410 5.410 7.351 0 0
talt 469.654 469.034 1.804.571 523.138 2.237.098
Passiver i alt 700.065 1.725.567 3.179.940 550.616 2,334,842
som RE en RE ES DE ORE SEES

Side 62 af 108 sider Capimordic A/S — CVR-nr.: 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
Note 2009 2008 2009 2008 i,
t,DKK UDKK t.DKK LDKK
Itat før skat -1.388.641 "512.832 =1.712,684 -55.856
Regulering 47 -6.762 -62.448 -47.420 -139,661 .
Af- og nedskrivninger på il ielle og ielle aktiver 607.456 333,562 1,602.073 144.215 vre
Tab på udlån 454.907 206.097 110.187 41.419
Kursreguleringer 57.828 19.891 7,981 21.754
Aktiebaseret vederlæggelse ..ssrerereerseeresrrertererte renses tr ss tr ses enter reerenennrrner 3,802 8.027 522 1.341
Modtagne renter 70.358 103,658 7,304 1.001
Betalte renter -29.834 -38.677 -1.993 -6.340
Modtagne udbytter 14 1.558 34,753 145.000
Betalt skat -1.140 -36.090 2,762 -3,316
-232,012 22.746 3.485 149,557
Ændring i udlån -23.911 134.406 -44,560 -59.160
Ændring i indlån -151,192 400.837 -39.809 -10,639
Ændring i værdipapirbeholdning 43.632 142.390 -4.692 -1,385
Ændring i øvrige aktiver og passiver … 124.583 "491.395 -36.367 -75,272
Pengestrømme vedrørende drift …........ssscerrerserserssseserssrnersenes renee rnrenrnr resettet -238.900 208.984 -121.943 3.101
Køb af vir 0 -20.250 oa Q
Køb af il ielle anl kti' 4.827 -25,383 0 -11.496
Køb af ielle anl: kti -3.663 -27.263 -2.195 -231
Salg af materielle anl; kti' 372 277 0 0
Køb af tilknyttede virksomheder 0 0 -547 -27,971
Salg af tilknyttede virksomheder . Ø 0 55,734 0
Køb af associerede vil d -3.248 -25.370 0 0
Salg af assøoci virkst d 16.000 14.489 16.000 0
Køb af aktiver i midlertidig besiddelse … -11.000 -55.232 Q 0
Salg af aktiver i midlertidig besiddelse … . 9,142 38.793 0 0
Køb af porteføljevirksomheder ses ssrasstssssesssereerseeetesstereerrerernnnn nn ssrkrnrr 0 -21.464 0 0
Salg af porteføljevirk heder 23.163 0 53,163 0
Pengestrømme vedrørende investeringer .rrserrssrrrsernerranernnnterrersannenen sn gener 25,939 -121.403 122,155 -39,698 Bys
Betalt udbytte 0 0 0 0
Efterstillet kapitalindskud -18 14.901 0 0
Kapitalforhøjelser 0 7.320 0 0 iz
i ninger 0 -278 0 -278 i
Køb og salg af egne aktier 9,958 -8.233 5.014 -1.592
Pengestrømme vedrørende finansiering 9.940 13,710 5.014 1.870 É
Ændring i likvider -203,021 101.291 5.226 38.467
Kursregulering, likvide beholdni 4.937 6.215 0 Q
Likvider 1. januar 616.884 521.808 1.863 40.330
Likvider 31. d: k 418.800 616.884 7,089 1.863
Likvide beholdninger 31. december
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender høs centralbanker mv. . 35.442 42,810 2 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 383.358 574,074 7,087 1.863
Likvider 31. d b 418.800 616.884 7.089 1.863
10052 64EogSR5 6343 Side 63 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009
1005214EogSN20108

 

 

 

 

 

EGENKAPITALFORKLARING (KONCERN)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Egenkapitalopgørelse 31. december 2009 Koncern
Minari-
Valutakurs- Regulering — Overført tetsak-
Aktiekapital Overkurs — regulering disp. forsalg resultat l alt tionærer Falt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Egenkapital 1. januar 2009 .................cccerreesrersresererseseesesensrsnssssnrnnre 59,445 — 2.184.243 -90.780 -33.166 -322.522 1.797.220 7.351 1.804.571
Egenkapitalbevægelser 2009
Totalindk ialt 0 0 26.610 32.795  -1.406,761  -1.347,356 -1.941  -1.349.297
Kapil røjelst … 0 0 0 0 0 0 0 0
Overført 0  -2.184.243 0 0 2.184.243 0 0 0
Emissior . 0 0 o 0 0 0 0 0
Aktieb. vederlæggelse 1ssssscccseeeeern serene seerne oa 0 0 0 3.802 3.802 0 3.802
Egne aktler 00k serne ener es a 0 0 0 9.958 9.958 0 9.958
Eg Iser 2009 I alt 0  -2.184.243 26.610 32.795 791.242  -1.333.596 -1.941 -1.335.537
31. di ber 2009 59.445 0 64.170 -371 468.720 463.624 5.410 469.034
Egenkapitalopgørelse 31. december 2008 Koncern
Minori-
Valutakurs- Regulering Overført tetsak-
Aktiekapital Overkurs — regulering disp. forsalg resultat lalft tionærer lalt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Egenkapital 1. januar 2008 .......sssssssceeseeeeeueresssrerserrsenresenssssssssnnnnnnenee 59.445 2.184.521 -17.106 -12.950 90.240 2.304.150 0 2.304.150
Egenkapitalbevægelser 2008
Totalindkomst i alt... 2. sccccccecssssesesserssstssstssttsrersennsenesersennnsssssn nn srnnnee 0 0 -73.674 -20.216 -418.978 -512.868 31 -512.837
Kapit jel: Heer 0 0 0 0 0 0 7.320 7.320
Overført 1... serne nt men urnen mrs 0 0 0 0 0 0 0 0
Emissionsomkostninger 22k serne kererneseeeererrrrnnnee 0 -278 0 0 a -278 0 -278
A derlæggelse vereseruanes 0 0 0 0 8.027 8.027 0 8.027
Egne aktier É Q 0 0 0 -1.811 -1.811 0 -1.811
Ik iser 2008 i alt 0 -278 -73.674 -20.216 -412.762 "506.930 7.351 -499.579
31.d ber 2008 59.445 — 2.184.243 90.780 -33.166 -322.522 1.797.220 7.351 1.804.571
mms ETERN NR RRNRE SLS DSE SR

Side 64 af 108 sider Capmordc A/S CVR-nr. 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

1
1

005
005

EGENKAPITALFORKLARING (MODERSELSKAB)

Egenkap!talopgørelse 31. december 2009

Egenkapital 1. januar 2009 2... suser restssererenere renterne renses seassankee

Egenkapitalbevægelser 2009

Totali ialt

 

Overført

 

 

Reserve vedrørende datterselskaber ….

ggelse

Egne aktier

 

 

i 2099 i alt

ital 31. 2009

Egenkapltalopgørelse 31. december 2008

Egenkapital 1. januar 2008 .......eeuusssasssesssseerssr eneret anes ss sss sne

Egenkapitalbevægelser 2008

 

 

 

 

 

 

 

 

Totali ialt
Ki sjel:
Overført
Reserve
derlæggelse
Egne aktier
gelser 2008 i alt
31. d ber 2008

 

264EogSR56344
214EogSN20109

 

Side 65 af 108 sider i Capinordic A/S

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dattersel-
Kursregulering skabs« Overført
Aktlekapltal Overkurs disp. forsalg reserve resultat l alt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
59.445 2.183.989 871 18.275 -23.740 2.237.098
0 0 871 0 -1.720.367  -1.719,496
0 0 0 0 0 0
0  -2.183.989 o 0 2.183.989 0
0 0 0 0 0 0
o oa 0 -18.275 18.275 0
0 oa 0 0 522 522
0 (y o 0 5.014 5,014
0  -2.183.989 871 "18.275 487.433  -1.713.960
59,445 0 0 0 463.693 523.138
mm må =——% rr DE
Moderselskab
Dattersel-
Kursregulering skabs- Overført
Aktlekapital Overkurs dlsp. forsalg reserve resultat i alt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
59,445 2.184.267 69 11.875 17.599 2.273.117
(1) 0 -802 0 -41.110 41.912
0 0 0 0 0 o
0 0 0 oa 0 0
0 -278 oa 0 o -278
0 0 0 6.400 -6.400 0
0 0 a 0 1.341 1.341
0 0 (u 0 4.830 4,830
0 -278 302 6.400 -41.339 -36.019
59.445 2.183.989 "871 18.275 -23.740 2.237.098
or ETTER RRS STR SALTE
CVR-nr.: 13 25 53 42 ; Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

NOTER

1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og
forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelsen af Koncernens udlån og andre tilgodehavender,
opgørelsen af af- og nedskrivninger, pensioner og lignende forpligtelser, hensatte forpligtelser samt eventualforpligtelser- og aktiver.

De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige.
Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og
usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for koncernen er omtalt i ledelsesberetningen til, at de faktiske resultater afviger fra skøn.
Særlige risici for Koncernen er omtalt i ledelsesberetningen.

Der er i noterne oplyst om forudsætningerne om fremtiden og andre skønsmæssige usikkerheder på balance dagen, hvor der er betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en
væsenilig regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller forpligtelser inden for det næste regnskabsår.

 

 

 

 

 

De af ledelsen udøvede skøn og vurderinger har den igste effekt ved værdiar af følt Je regnskabsposter:
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
2009 2008 2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK tDKK t.DKK LDKK t.DKK
Udlån 31.271 921.902 502.503 921.902 53.572 196.171
Kapitalandete i porteføljevirksomheder 1... rrerrerrrrer rn rrrerenserr 0 100.866 15.000 100.866 0 60.052
Kapitalandete i tilknyttede virksomheder .......sccccsmererrrererrern renere 0 0 0 0 461.687 2.007.590
il ielle aktiver 384.014 932.998 384,014 932.998 6.941 9.240

 

Måliingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en
beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 24.

Vurderingen af, hvorvidt der eksisterer værdiforringelse af aktiver disponible for salg, er baseret på individuelle vurderinger af aktiverne omfattende såvel kvantitative som
kvalitative forhold vedrørende de enkelte aktiver.

2 Renteindtægter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter. 2.266 3.480 7.134 12.576 139 201
Rente af udlån og andre tilg der 4.887 18.156 52,918 93,557 6.869 15.656
Rente af obligationer. 0 528 5.004 4.089 0 0
Øvrige renteind 2,516 1.157 9.807 4.946 296 147
9.669 23.321 74.863 115.168 7.304 16.004
3 Renteudgifter
Rente til kreditinstitutter. 1.355 11.590 1.391 10.492 1.254 6.064
Rente til indlån. 2.596 1.235 41.012 26.162 739 871
Rente til efterstillede kapitalindskud. 0 0 1.243 1.850 0 0
Øvrige renteudgifter. 60 1.842 6.512 5.293 0 6
gifter. 4.011 14.667 50,158 43.797 1.993 6.941
4 Udbytte af aktler mv.
Udbytte af aktier mv. 0 1.017 14 1.558 34.753 145.000
Udbytte af aktier mv. 0 1.017 14 1.558 34.753 145.000
5 Modtagne gebyrer og provisionsindtægter
Garantiprovision 0 0 562 226 a 0
Værdipapirhandel og depoter. 0 0 4.809 7.628 0 0
Kapit Itning 167.851 196.857 170.378 207.797 0 oa
Lå jebyrer. 0 169 0 819 0 0
Øvrige gebyrer og provisionsindtægter 6. secret 13.573 10.788 22,144 133.641 0 0
Modtagne gebyrer og prov d' 181.424 207.814 197.893 350.111 0 0

 

Side 66 af 108 sider — Capinordc A/S — CVR.nr 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

6 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter

Afgiven garantiprovision.

Specifikation:
Koncern ekskl.

 

 

Afgivne gebyrer og andre provlslonsudgifter….........seeresemssresrerrserrenrer ennen

h ni inte

Afgivne gebyrer og pr I ter

7 Kursreguleringer

Obli

 

 

 

Aktier mv.
Nedskrivninger vedrørende
Valuta

Kursreguleringer.

8 Andre driftsindtægter

Administrationsindtægt:
Andre øvrige driftsind!

Andre driftsind

9 Udgifter til personale og administration

Antal ansatte
Primo.

Medio

Ultimo.

I for salg.

 

 

 

 

 

G itligt antal ansatte.

Løn og vederlag til direktion og bestyrelse
Direktion

Bestyrel:
Aktiebaseret vederlag, direktion
Aktiebaseret vederlag, bestyrel

 

Løn og vederlag til direktion og bestyrelse.

Personaleuddifter
Lønninger.

Pensioner.

 

 

Udgifter til social sikring.

 

 

 

P gifter.
Øvrige ationsudgifter.
Udgifter til pi le og admini: i

 

 

 

 

1 0 0 52 6G4EogSRS5 63 Å 5 Side 67 af 108 sider ;  Capinordic A/S

1005214EogSN20110

Capinordic Bank A/S Koncern Modersetskab
2009 2008 2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Q 0 0 85 0 0
52,097 46.697 53,681 49.221 0 0
52.097 46.697 53.681 49,308 0 0
47 -137 6.574 -1.176 0 0
-80.362 31.644 -132,861 -25.387 6,516 -2.8B87
-20.179 -26.989 -78.706 -26.989 -1.829 0
541 -197 -3.252 -1.799 245 1
-99.953 4.321 "208.245 -55,351 4.932 "2,886
14.116 10.071 2.833 1.256 19.196 16.247
620 3.469 916 3.949 275 26
14.736 13.540 3.749 5.205 19.471 16.273
177 198 252 198 16 8
161 220 229 220 14 10
160 251 207 251 13 16
166 223 229 223 14 11
4.500 9.042 4.500 9,042 4.500 9.042
1.133 1.031 1.652 2.056 726 687
151 476 151 476 151 476
0 378 0 378 0 378
5,784 10.927 6.303 11.952 5,377 10.583
76.585 62.987 121.751 134.427 24,832 19,259
7.051 3.754 10.083 7.236 744 222
14,798 9.880 19.672 16.911 3,469 1.916
98.434 76.621 151.506 158.574 29.045 21.397
70.145 50,898 115,188 114.227 29,280 14.975
168.579 127.519 266.694 272.801 58.325 36.372
CVR-nr.: 13 25 53 42 ; Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

10 Aktiebaseret vederlag Bestyrelse og Ledende Øvrige

direktion medarbejdere medarbejdere I alt

Tegningsoptlonsprogram 2005

 

 

 

 

 

Tildeling 24. oktober 2005. 90.000 126.000 276.500 492.500
Årets udgift. 0 0 0 0
Udestående aktieoptioner 31. decemt 244.500

Selskabets bestyrelse har den 24. oktober 2005 i henhold til vedtægtemes & 9 b vedtaget at gennemføre et tegningsoptionsprogram. Der er udstedt i alt 792.500 stk.
tegningsoptioner, hvoraf hver tegningsoption giver ret til køb af 1 stk. Capinordic A/S aktie til kurs 11,80. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan
markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,7 mio. baseret på en rente på 2,54% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 56%. Programmet udgiftsføres
over optjeningsperioden på 3 år.

De udstedte tegningsoptioner er den 24. oktober 2005 tildelt medlemmerne af Capinordic A/S' bestyrelse og direktion samt medarbejderne i Unitfond AB.

 

Tegnir ptionsprc er inci t og tildeling er ikke rettet mod specifikke resultatmål, De udstedte tegningsoptioner kan af medarbejderne | Unitfond AB
tidligst udnyttes tre år fra. tildelingstidspunktet. Udnyttelsesperioden er to år at regne fra tre år efter tildellngstidspunktet. Medarbejderen skal være ansat på
udnyttelsestidspunktet.

Der henvises til selskabsmeddelelse nr. 26/2005 af 24/10 2005.

 

 

 

 

Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere lalt
Tegningsoptionsprogram 2006
Tildeling 26. oktober 2006. 224.500 625.000 483.834 1.333.334
Årets udgift. 376 -589 670 457
Udestående aktieopti: 31. d b 700.171

 

Programmet omfatter 1.333.334 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1 stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptionerne
tegnes aktierne til strike 36,09. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmødel kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 8,1 mio. baseret på en rente på
3,98% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 30%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.

Tildelingskursen udgør DKK 31,18 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 25, oktober 2006.

Tegningsoptionerne tildeles alle medarbejdere inklusiv koncermndirektionen i Capinordic koncernen med undtagelse af de medarbejdere i Unitfond AB, der allerede er blevet
tildelt tegningsoptioner jf. selskabets vedtægter $9b.

 

Tegningsoptionspi tildeles ikke bestyrel:

Tegningsoptioneme optjenes 3 år efter tildeling, under forudsætning af, at medarbejderen fortsat er ansat på optjeningstidspunktet. Tegningsoptionerne kan udnyttes i 24
å fra optjeningstid: ktet i 4 handelsvinduer af 4 uger de til insider induer. Capinordic A/S vil efter udnyttelse af tegningsoptionerne søge aktierne

optaget til notering på OMX Den Nordiske Børs København hurtigst muligt.

Der henvises i øvrigt til selskabsmeddeletse nr. 36/2006 af 27. oktober 2006 for nærmere beskrivelse af programmet.

 

 

 

 

Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere l alt
Tegningsoptionsprogram 2007
Tildeling 20. no ber 2007 0 1.190.000 1.770.000 2.950.000
Årets udgift. 0 1.283 1.563 2.846
Udestående aktieoptl 31. d! É 2.215.196

 

Bestyrelsen for Capinordic A/S har den 20. november 2007 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskabets vedtægter 89 til gennemførelse af et
tegningsoptionsprogram.

Programmet omfatter 2.960.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1. stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptionerne
tegnes aktierne tit strike 22,14, Ved anvendelse af Black- Scholes kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 15,6 mio. baseret på en rente på 4,81% og en
forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 25%. Programmet udgifisføres over optjeningsperioden på 3 år.

Tildelingskursen, der svarer til strike udgør DKK 22,14 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 19.
november 2007.

Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 45/2007 af 20. november 2007 for nærmere beskrivelse af programmet.

Side 68 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr: 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10 Aktiebaseret vederlag (fortsat) Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere l alt
Tegningsoptionsprogram 2009
Tildeling 17. februar 2009 a 2,600.000 185.000 2.785,000
Årets udgift 0 433 66 499
Udestående aktieopti 31. d ib 1.160.000
Bestyrelsen for Capinordic A/S har den 17. februar 2009 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskab ltægter 89 til else af et i ionsprogram.
Programmet omfatter 2.785.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1. stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptionerne
tegnes aktierne til strike 2,50, Ved anvendelse af Black- Scholes kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,1 mio. baseret på en rente på 2,35% og en forventet
volatilitet af Capinordic A/S aktlen på 80,91, Programmet udgiftsføres over optjenIngsperioden på 2 år.
Tildelingskursen, der svarer til strike udgør DKK 2,50 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 16.
februar 2009.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 2/2009 af 17. februar 2009 for nærmere beskrivelse af programmet.
Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere lalt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Akti vederlag i alt. 376 1.127 2.299 3.802
Specifikation!
Koncern ekskl.
CGapinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
2009 2008 2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK tDKK t.DKK t.DKK t.DKK
11 Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
Lovpligtig revision. 2.662 2.393 4.169 2.393 1.320 574
Andre ydelser. 1.851 3.203 1.892 3.203 1,102 506
Honorar til generalfor li gt revisi: 4.513 5.596 6.061 5,596 2.422 1.080
12 Tab på udlån
Realiserede tab på udlån i året. 700 0 47,566 20 0 0
Individuelt nedskrevet på udlån i året incl. tilbageførte nedskrivninger. . 104.463 66.675 370.399 202.281 110.187 42.719
Gruppevis nedskrevet på udlån i året incl. tilbageførte nedskrivninger... . 0 0 25,504 1.848 0 0
Det Private Beredskab 0 0 11,438 1.948 0 0
Tab på udlån, 105.163 66.675 454.907 206.097 110.187 42.719
13 Andre driftsudgifter
Det Private Beredskab, løbende garantiprovision….............sssssssremsrrererererserrrernneer 0 0 17.112 4.045 0 0
Andre driftsudgifter. 0 0 17.112 4.045 0 0
14 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materlelle aktiver
Afskrivninger på i ielle anl kti 24.410 27.636 32.573 51.723 2.299 143.752
Nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver ........0sssveseressssesrsserrserrsnerreersenner 162.462 91.683 549,552 273.030 1.599.075 0
Afskrivninger på ielle anl: kti 2.660 5,943 5.496 8.809 699 463
Nedskrivninger på materielle anlægsaktiver... 19,835 0 19,835 0 0 9
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver... 209.367 125.262 607.456 333.562 1.602.073 144,215
100526 ÅåEogSR5 6346 Side 69 af 108 sider : Capinordic A/S ; CVR-nr. 13 25 53 42 ; Årsrapport 2009
1005214EogSN20111

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

Koncem Moderselskab
2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
15 Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat 6.520 8.560 0 1.933
Udskudt skat. 13.541 "102.825 7,683 -16.571
Skat vedrørende tidligere år. 0 380 Q -108
Skat af årets i 20.061 -93,885 7.683 -14.746
Skat af årets resultat forklares således:
Beregnet 25% skat af årets resultat før Skat….....…..scsssesrrrerrreerrerrrrernreerenrersn nerne -347.160 -128.208 -428.171 -13.964
Skatteeffekt af:
Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt... rr rersersersrrerse renser 77.236 3.328 0 418
Ikke indtægter. 0 0 -7,150 -36.250
Nedskrivning i: p 118.346 25.396 427.223 35.374
Resultat i associerede virksomheder. 0 5.900 0 oa
Højere/lavere skatteprocent i udentandske tilknyttede virksomhede! . 0 -1.575 0 0
Aktiverede købsomkostninger vedr. erhvervelse af tilknyttede virksomheder... 0 -216 0 -216
Regulering af udskudt skat. 13.541 0 7.683 0
Skat vedrø gere år. 0 1.490 p -108
Ikke aktiveret igt underskud. 158.098 0 8,098 0
Skat af årets i 20.061 793.885 7.683 14.746
Effektiv 1% 13% 0% 26%

 

 

Side 70 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr: 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

1
1

00
00

5
5

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009  31,12,2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
16 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv.
Sedler og mønt. 6 7 6 2 0
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker. 0 35.435 42.804 0 0
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. 6 35,442 42.810 2 0
17 Tilgoødehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringstilgodehavender hos pengei 121.881 383.358 574,074 7.087 1.863
Tilgodehavender høs kreditinstitutter og centralbanker …......eenercererrer nere 121.881 383.358 574.074 7.087 1.863
18 Udlån
Udlånskonti med adgang til variabel udnyttel 1.023 538.306 816.800 105.727 166.597
Andre øvrige udlån 180.884 517,533 312.703 90.609 72.293
Nedskrivninger. -150.636 -553,336 -207.601 -142,764 -42.719
Udlån 31.271 502.503 921.902 53,572 196.171
Nedskrivninger
Individuelle ivninger. 150.636 525,984 205.753 142.764 42.719
Gruppevise nedskrivninger. 0 27.352 1.848 0 0
Nedskrivninger ultimo 150.636 553.336 207.601 142.764 42.719
Individuelle nedskrivninger
Individuelle nedskrivninger primo. 205.753 205.753 3.472 42.719 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S….......ssesrrsrsserresserrrsnnerse nere nnserserrernse renere r nerne -135.607 0 0 0 0
Nye og forøgede nedskrivninger….....ccrrerrrrrrrrrrerrrerrerrrrrrrererrrrrnrnrerr nsten ErrrrnnEr 104.517 387.839 202.281 110.187 42.719
Tilbageførte nedskrivninger. -24.027 -67.608 0 -10.142 o
Individuelle nedskrivninger ultimo, 4ooosorsoroneeressssssasssesa sanser renerne rrnn es FRR ERRE DEER EET 150.636 525.984 205.753 142.764 42.719
Gruppevise nedskrivninger
Gruppevise nedskrivninger primo. 1.848 1.848 0 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. -1.848 0 0 0 0
Nye og forøgede nedskrivninger. 0 25,504 1,848 Q 0
Tilbageførte nedskrivninger. 0 0 0 0 a
Gruppevise nedskrivninger ultimo...............cssesssassesseersssnarssesesedd seere rate nsen sener 0 27.352 1.848 0 8
Årsager til værdiførrIngelser, der har resulteret i Individuelle nedskrivninger
Konkurs. ” 38,57% 41,72% 77,85%
Inkasso. ' 8,36% 9,00% 22,15%
Akkord. ? 21,54% 0,00% 0,00%
G lle svaghedstegn. ” 31,52% 58,28% 0,00%
” Grundet manglende oplysninger fra Capinordic Bank A/S har det ikke været muligt at give oplysningerne for Koncernen.
19 Obligationer til dagsværdi
Øvrige fastforrentede obligationer udstedt af stater. 0 0 56.798 0 0
Obligationer udstedt af krediti 2,063 121.926 6,270 0 0
Obligati til dag di 2,063 121.926 63.068 0 0

2 6 dEogSRS5 63 Å 7 Side 71 af 108 sider | Capinordic A/S
214EogSN20112

 

CVR-nr.: 13 25 53 42. : Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ejerandele i porteføljevirksomheder over 20%.

 

 

Ejerandel, Koncern ekskl.

Capinordic Bank A/S

Ejerandel, Koncern

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DkK tDKK t.DKK
20 Aktier mv.
Aktier noteret på Køben? Fondsbør 566 13.570 121.306 0 1.012
I g ingsande!: 6.349 30.448 5.740 7.910 1.471
Aktier noteret på andre børser. Q 20.012 4.964 0 0
Andre aktier. 1.356 17.094 10.750 800 373
Unoterede il g: d 0 0 7,059 0 0
Aktler mv. 8.271 81.124 149.819 8,710 2,856
21 Kapitalandele i porteføljevirksomheder
Kostpris 1. januar. 67.549 67.549 46.085 45.340 45.340
Tilgang i årets løb. 0 0 21.464 0 0
Afgang i årets løb. 46.085 -25.838 0 -45.340 0
Kostpris 31. 21.464 41.711 67.549 o 45.340
Akkumulerede værdireguleringer 1. januar. 33.317 33,347 35.721 14.712 36,466
Dagsværdiregulering af noterede porteføljevirksomheder. 0 L) -28.154 0 -28.154
Dagsværdiregulering af de porteføljevirk hed -40.814 -64.336 25.750 0 6.400
Dagsværdiregulering på solgte porteføljevirksomheder.…. -13.967 4,308 0 -14.712 0
Akkumulerede værdiregutleringer 31. december. -21.464 -26,711 33.317 0 14.712
R g værdi 31. d k 0 15.000 100.866 0 60,052
Dagsværdien af unoterede porteføljevirksomheder er opgjort i lse med ite værdi: tikker. Se endvidere anvendt regnskabspraksis.

Ejerandel, Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
Mercon A/S. 0% 40% 40% 0% 40%
SBS Estates A/S. 43% 43% 43% 0% 0%
Bogført værdi, Koncern

ekskl. Capinordic Bank Bogført værdi,

Bogført værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20%. AS Bogført værdi, Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12,2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK tDKK LDKK
Mercon A/S 0 15.900 38.522 0 38.522
SBS Estates A/S. 0 0 40.814 0 0
Bogført værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20%..........csser 0 15.000 79.336 0 38.522

SBS

Estates A/S Mercon A/S
Sidste offentligtgjorte regnskab. 2008 2008
Omsætning. 0 ”
Resultat før skat. 137 -172
Skat af årets resultat. -76 -27
Årets resultat. 61 -199
Aktiver i alt. 34,377 9.868
Forpli ialt. 14.312 1.929

 

" Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab.

Side 72 af 108 sider — Capinordce A/S — CVR-nr. 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl. '
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31,12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK tDKK t.DKK t.DKK LDKK
22 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris 1. januar. 53.435 53.435 42,554 22.354 22.354
Tilgang i årets løb. Q 3.248 25.370 0 0
Afgang i årets løb. -33.435 -22,554 -14,489 -22,354 0
Kostpris 31. d ib 20.000 34,129 53,435 0 22,354
Akkumulerede værdireguleringer 1, [Januar srrererrerersrererrsrerrerkekssssrer rss tr -24.930 -24.930 -4,815 0 0
Andel af årets resultat. 914 747 -5,580 0 9
Andre værdiregulering! 0 -643 -14.535 0 9
Afgang i årets løb. 4.016 -2,193 0 0 0
Akkumulerede værdireguleringer 31. december.….......eseresererreererenesseserrersesssereene -20.000 -27.019 -24.930 0 0
R kak ig værdi 31. d k 0 7.110 28.505 0 22.354
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således:
I-nvestor Danmark A/S: 0 0 23,833 0 22.354
K/S Amaliep 0 0 0 0 0
Ejende Iskabet Ørestad Syd A/S: 0 0 0 0 0
Core Focus A/S 0 7,410 4.672 0 0
Kap dele i lerede virk hed! 0 7.110 28.505 0 22,354
Ejerandel, Koncern
ekskl. Capinordic Bank
AIS Ejerandel, Koncern Ejerandel, Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009  31,12.2008
Investor D AS. 0,00% 0,00% 29,50% 0,00% 29,50%
K/S Amalieparken. 40,00% 40,00% 40,00% 0,00% 0,00%
Ejende Iskabet Ørestad Syd A/S 0,00% 0,00% 40,00% 0,00% 0,00%
Core Focus A/S. 0,00% 39,65% 47,12% 0,00% 0,00%
Ws
Core Focus  — Amaliepar-
AIS ken
Sidste offentligtgjorte regnskab. 2008 2008
Omsætning. 0 '
Resultat før skat. -11.634 -16.192
Skat af årets resultat. 0 0
Årets resultat. -11.634 -16.192
Aktiver i alt. 7.945 226.357
Forpligtelser i alt 124 232.390

 

” Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab.

100526 4Eog SR56348 Side 73 af 108 sider + Capinordic A/S ; CVR-nr: 13 25 53 42: Årsrapport 2009
1005214EogSN20113

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

Koncern M

34.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   
 

 

 

 

 

 

 

 

   
 

 

t.DKK t.DKK LDKK t.DKK
23 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kostpris 1. januar. 0 a 2.149.086 2.114.693
Tilgang | årets løb. 0 0 85.548 34.393
Afgang i årets løb. 0 0 -87.518 0
Overført fra aktiver i midlertidig besiddelse............sssceseserssrsrrsrrssrrserererne renerne 0 0 8,130 0
Kostpris 31. 0 0 2.155.246 2.149.086
Nedskrivninger 1. januar. 0 0 »141.4096 0
Årets nedskrivninger. 0 0 -1.599.075 -141.496
Afgang i årets løb 0 0 47.012 0
Nedskrivninger 31. december. 0 0 -1.693.559 -141.496
R kab lig værdi 31. d b 2 0 461.687 2.007.590
… Ejerandet

31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

Capinordic Bank A/S, Gentofte, Danmark. 100% 100% 0 1.202.534
Nordisk Fondservice AB, Umeå, Sverige. "0% 100% (1 311.982
Monetar Pensionsfårvaltning AB, Stockholm, Sverige. "100% 100% 432.439 215.727
Capinordic Capital Fond: >) A/S, Køt 100% 100% 4.283 59.059
Dansk O.T.C. Fond i Iskab A/S, H Di br 0% 100% (4) 40.000
Dank Autoriseret Markedsplads A/S, Horsens, Danmark. 100% 0% 8.130 0
Aktie- og Valutainvest ApS, Gentofte, Danmark… . 100% 100% 9 86.604
CSV Invest ApS, Gentofte, Danmark. 100% 100% 0 48.611
Capinordic Asset Management AB, Stockholm, Sverige. 100% 100% 8.274 B.274
Capinordic Property Management A/S, Gentofte, Danmark. 0% 100% 0 506
Nordic Brokers Association AB, Stockholm, Sverige. 57% 53% 8.561 8.014
Bio Fund Management Oy, Helsinki, Finland 99% 99% oa 26.379
K; dete I tilknyttede virk hed 461.687 2.007.590

 

”Monetar Pensionsfårvaltning AB og Nordisk Fondservice AB er fusioneret i regnskabsåret med Monetar Pensionsfårvaltning AB som det fortsættende selskab.

Årets nedskrivninger relaterer sig hovedsageligt til afhændede og afviklede aktiviteter og enheder. Den primære del af nedskrivningen relateres til Capinordic Bank A/S, som er
gået konkurs den 11. februar 2010. Moderselskabet har som konsekvens af konkursen foretaget nedskrivning af alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S.

Side 74 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr. 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 = 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK LDKK
24 Immaterielle aktiver

Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således:
Goodwill. 173.380 173.380 593.703 a 0
Marketing-relaterede ielle aktiver. 294 294 2.215 0 o
Kund! i elle aktiver. 185.016 185.016 287.526 0 0
Kontraktbaserede i ielle aktiver. 8.388 8.388 30,008 6,941 9.240
Teknologibaserede i ielle aktiver. 16.936 16.936 19,546 0 0
R kak ig værdi 31. d k 384,014 384.014 932.998 6.941 9,240
Den regnskabsmæssige værdi opdeles geografisk således:
D ø 6.941 6.941 458,804 6.941 9.240
Udland 377.073 377,073 474.194 0 Q
R kak ig værdi 31. d' b 384,014 384.014 932.998 6.941 9.240
Immaterielle aktiver omfatter alene erhvervede immaterielle aktiver. N.
Ledelsen har pr. 31. december 2009 gennemført værdiforringel: af den kat værd! af i ielle aktiver, herunder goodwill hidhørende fra gennemførte

 

virksomhedssammenslutninger.

Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelsen af den forventede indtjening (EBTDA) og nettopengestrøm på basis af budgetter og
prognoser for årene 2010 - 2014 godkendt af ledelsen. Budgetter og prognoser baseres på specifikke forudsætninger for de respektive penstrømsfrembrindende enheder.

De udarbejdede budgetter og prognoser er baseret historiske oplysninger, forventninger til den fremtidige forretningsudviklling samt øvrige forudsætninger, som ledelsen
vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller
omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for koncernen
er omtalt i ledelsesberetningen.

Der er indlagt en budgetperiode på 5 år samt terminalperiode. Der er ved tilbagediskonteringen anvendt en individuelt fastsat diskonteringsfaktor før skat på 20,06%. Der er
foretaget supplerende følsomhedsanalyser af de indlagte forud: il , der ur den regnsk værdi af i: aktiver ved ændringer af
forudsætningerne.

 

Sådanne prognoser er i sagens natur behæftet med usikkerhed, Der henvises til note 1 for en omtale heraf. gi

Koncernens fremtidige indtjening er | nogen grad afhængig af udviklingen på de internationale kapitalmarkeder, Koncernen har under hensyntagen til de fortsat ustabile og
usikre kapitalmarkeder, tilpasset Koncernens værdiforringelsestests af immaterielle aktiver mv., hvilket har medført følgende nedskrivninger af goodwill og kunderelaterede
Immaterielle aktiver:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

t.DKK L.DKK DKK t.DKK t.DKK
Årets nedskrivninger kan specificeres således:
Capinordic Bank A/S ( tet banking) 0 387.090 130.065 0 0
Capinordic Capital Fondsmæglerse!skab A/S
( tet asset mar ) 39.759 39.759 78.133 0 0
Dansk O.T.C. Fond: jlerselskab A/S tet banking) 0 Q 51.282 0 0
CSV Invest ApS (segmentet banking) 0 9 13.550 0 0
Private Financial Service: 92,506 92.508 0 0 0
Capinordic Property Management A/S (segmentet asset management)... 13.555 13,555 a 0 0
Bio Fund Management OY (segmentet asset management)... 16.642 16.642 0 0 0

 

Årets nedskrivninger 162.462 549.552 273.030 ao p

 

fvikladn aktivitet:

De foretagne nedskrivninger relaterer sig hovedsageligt fll afhændede og og enheder. Den primære del af nedskrivningen relateres til Capinordic Bank A/S,
som er gået konkurs den 11. februar 2010. Koncernen har søm konsekvens af konkursen foretaget nedskrivning af alle værdier relateret til Capinordlc Bank A/S.

1005264EogSR56349 Side 75 af 108 sider + Capinordic A/S ; CVR-nr: 13 25 5342: Årsrapport 2009
1005214EogSN20114

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Kaoncern Moderselskab
31.12.2009 31.12,2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK LDKK t.DKK
24 Immaterielle aktiver (fortsat)
Goodwill
Kostpris 1. januar. 695.286 695.286 733.519 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S ....csccresrrrsrerss ennen rr arnnenrrrensreset tt aer ts EEE -336.308 0 0 0 0
Tilgang i årets løb. 0 0 0 0 0
Tilgang i årets løb hidh de fra virksomhed: itninger. 0 0 1.786 0 0
Afgang i årets føb. -13.555 -13.555 0 0 0
Valutakursreguleri! 15.593 15.593 -40.019 0 0
Kostpris 31. d b 361.016 697.324 695.286 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar. -101.583 -101.583 0 0 0
Afgang vedr. Capinørdic Bank A/S .......seseeseresreser eres er nrrekrserknenee 33.313 a 0 0 0
Årets nedskrivning: -132,924 -435.919 -101.583 0 0
Nedskrivninger vedr. afgang. 13.555 13.555 0 0 0
V gulering 3 3 0 0 Q
Akkumulerede nedskrivninger 31. december... cesser ennen -187.636 -523.944 -101.583 0 0
R ig værdi 31. d h 173.380 173.380 593.703 0 0
Goodwill er allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder:
Capinordic Bank A/S banking). 0 0 302.995 0 0
Capinordic Property Management A/S (segmentet asset management). 0 0 13,555 0 0
CSV Invest ApS (segmentet banking). 0 0 0 0 0
Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
( asset mar ). 0 a 25.075 0 0
Dansk O.T.C. Fond: I Iskab A/S (; banking). 0 0 0 0 0
Private Fit ial Services. 36.119 36.119 121.080 0 0
Broker Service: 137.261 137.261 94.440 2 0
Capinordic Asset Management AB (segmentet asset management)... 0 (H 34.770 0 0
Bio Fund Management OY ( itet asset mar ) 0 0 1,788 0 0
Ikke fordelt (Caplnordic Koncernen) 0 0 0 0 0
R kalk ig værdi 31.d b 173.380 173.380 593.703 0 0
Di Ingsfaktører - Rasul: ksti

Anvendte forudsætninger for pengestrømsfrembringende enheder: Koncern terminalperiode

 

31.12.2009 34.12.2008  31.12,2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

 

Capinordic Bank A/S. - 12,17% - 2,00%
Capinordic Property M ApS - 11,71% - 2,00%
Capinordic Capital Fonc AS - 16,19% - 2,00%
Dansk O.T.C. Fond: g AS - - - 2,00%
Private Financial Service: 20,06% 12,20% 2,00% 2,00%
Broker Service: 15,40% - 2,00% 0.00%
Capinordic Asset Management AB. - 12,27% - 2,00%
Bio Fund Mi: t OY. - 11,60% - 2,00%
Ikke førdelt (Capinordic Koncernen). . - - - 2,00%

 

Side 76 af 108 sider — Capinordic A/S CVR nr. 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

1005264EogSR56350
1005214EogsSN20115

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikatlon:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moder kat
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 == 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK LDKK t.DKK t.DKK t.DKK
24 Immaterielle aktiver (fortsat)

Marketing-relaterede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 6.839 6.839 6.367 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S… -3.000 (t) 0 0 0
Tilgang | årets løb. 0 0 0 a 0
Tilgang I årets løb hidh de fra virk hed: lutninger. 0 0 798 0 0
Valutakursregulering 126 126 -326 0 0
Kostpris 31, december. 3.965 6,965 6,839 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar.…...........essersserssnesssssrensesssesseeresegerenrenennnnee -594 "594 0 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 594 0 0 0 0
Årets nedskrivninger. -1.011 -1.011 "594 0 0
Val gulering 0 0 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december…......sserrerrersserrerrrrersrrrererertrerneenener -1.011 -1.605 -594 0 0
Akkumulerede afskrivninger 1. januar. -4.030 -4.030 2.616 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 2.406 (u Q 0 0
Årets afskrivninger. -949 -949 -1.571 0 0
V 'gulering -87 -87 157 9 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december. -2.660 -5,066 "4.030 0 0
R kal ig værdi 31. d b 294 294 2.215 0 0
A over, 0-5 år 0-5 år 0-5 år 0-5 år 0-5 år
Marketing-relaterede immaterielle aktiver omfatter ttigheder, ttigheder, dc og konkur mv.
Kunde-relaterede immaterielle aktiver
Kostpris 1, januar. 531.327 591.327 543.681 oa 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S ssvssssserverstsessesserssstsnerereeres erne see AE ELE LEE NEE -286.685 0 0 0 0
Tilgang i årets løb. 0 0 0 0 0
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger.… 0 0 21,210 0 0
Valutal leri 13.258 13.258 -33.564 0 0
Kostpris 31. d b 257.900 544.585 531.327 0 0
Akk lerede nedskrivninger 1, januar, -168,853 -168.853 0 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S(M...seserrrrrerrssrrrererrerrrserrerr renerne dkr 158.990 0 0 0 0
Årets nedskrivninger. -17.989 -92.838 -168.853 0 0
1 gulering 0 0 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december. -27.852 -261.691 -168.853 0 ao
Akkumulerede afskrivninger 1. Januar... stars -74.948 -74.948 -39.349 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S….......ssssseeserssessesserseererenenrenkktk sets AKER AR SENERE AE ER EDER 48.723 0 0 0 0
Årets afskrivninger -16,896 -21,021 -39.002 0 0
Valutakursregulering. -1.911 -1.809 3.403 0 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december. ser resssssssssesessessenssessnsers sene nere -45.032 -97.878 -74.948 0 0
Regnskak ig værdi 31. d t 185.016 185,016 287.526 9 0
Afskrives over. 6-17 år 6-17 år 6-17 år 10-17 år 10-17 år

 

Kunde-relaterede immaterielle aktiver omfatter kunderelationer oJ.

Side 77 af 108 sider | Capinordic A/S

 

CVR-nr.: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncem Modørselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK L.DKK
24 Immaterielle aktiver (fortsat)
Kontraktbaserede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 50.216 50,216 36.188 12.762 1.266
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S... renere reen ennen rrsareskkksrsrnnnee -14,250 0 0 0 0
Tilgang i årets løb 0 0 14.246 0 11.496
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger….................. 0 0 0 0 0
Afgang i årets løb. 0 0 o 9 0
Valutakt guleril 86 86 -218 0 Ø
Kostpris 31. d 36.052 50.302 50.216 12.762 12.762
Akkumulerede nedskrivninger 1. janua -2.000 -2.000 0 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S… … 2.000 0 0 0 0
Årets nedskrivninger -9.614 -18.030 -2.000 0 0
Valutakursregutering. 0 0 0 0 a
Akkumulerede nedskrivninger 31. december….........svesserrerereerserrerrsrrsrnn rs srdeennee -9.614 -20.030 -2.000 0 0
Akt de afskrivninger 1. januar. -18.208 -18,208 -12.293 -3.522 "1.266
Afgang vedr. Capinordic Barik A/S... nnne 2.917 0 0 a 0
Årets afskrivning -2.759 -3.676 -5.915 -2.299 -2,256
Akkumulerede afskrivninger 31. december. -18.050 -21.884 -18.208 -5,821 -3,522
R kal lg værdi 31. d b 8.388 8.388 30.008 6.941 9,240
Afskrives over. 0-10 år 0-10 år 0-10 år 0-5 år 0-5 år
Køntraktbaserede immaterielle aktiver omfatter licenser, royaltyaftaler o.l.
Teknolaogibaserede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 28.431 28.431 25,154 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S -8.819 0 0 0 0
Tilgang i årets føb. 4.791 4.827 5,941 Ø 0
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger…................. 0 0 846 0 0
Afgang i årets løb. -662 -662 -787 0 0
Valutakursregutering 1.237 1,247 -2,723 a 0
Kostpris 31. d b 24.978 33.843 28.431 0 0
Akkumulerede nedskri 1. januar. 0 0 0 0 0
Årets nedskrivninger. -924 -1.754 0 0 0
Valutak gulering. 0 0 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december. -924 1.754 0 0 oa
Akkumulerede afskrivninger 1. januar ...usscssessesee ser trerrrrsrrr ret eskesr kernen -B.885 78.885 4.929 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S 5.241 0 oa 0 0
Årets afskrivninger. -3.187 -5.981 -5,235 0 0
Afskrivninger på sølgte/udgåede aktiver. . 0 a 769 0 0
Valutakursregutering. -287 -287 510 0 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december ............esessrsserseseerssrerernsrrrerersennner -7.118 -15.153 -8.885 o Q
R kak lg værdi 31. d 16.936 16.936 19.546 0 0
over. 3-10 år 3-10 år 3-10 år 3-10 år 3-10 år

 

 

Teknologibaserede immaterielle aktiver omfatter computer software o.l.

Side 78 af 108 sider — Capmordic A/S — CVR-nr 13255342 Årsrapport 2009

 

   

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Kancern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncem Modersetskat
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
L.DKK DKK t.DKK t.DKK tDKK
25 Materielle aktiver
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således:
Ejendom 0 0 21,105 0 0
Driftsmidler og inventar. 4.172 5,354 10.902 2.236 741
R kalk lg værdi 31. d k 4.172 5,354 32.007 2.236 741
Ejendom
Kostpris 1. Januar. 21.315 21.315 0 0 0
Tilgang i årets løb. 0 0 21,315 0 Q
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger.… 0 0 0 0 0
Afgang i årets løb. 0 0 0 9 0
Overført til aktiver i midlertidig besidde! -21.315 -21.315 0 0 0
Val gutering. 0 0 0 0 0
Kostpris 31. d b 0 0 21,315 0 0
Akkumulerede afskrivninger 1. januar .......euvessesuneserernerreseresersenneeneerersenneseeneee -210 -210 0 0 0
Årets af- og nedskrivninger. -10.105 -10.105 -210 0 0
Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver. 0 (1 0 0 0
Overført til aktiver i midlertidig besiddelse. 10.315 10.315 0 0 9
Valutakursregulering 0 o 0 0 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december.…........essssssssssssstesssesersssssernsrnrnnssetsnner 0 0 -210 0 0
Reg ig værdi 31. d k 0 0 21,105 0 0
Driftsmidler og inventar
Kostpris 1. januar. 25.333 25.333 20,083 1.831 1.600
Afgang vedr. Capinordic Bank A/Susssersesessaserssessessrssssrsssersgersrrennnesrerne snes esrnner -15,454 0 0 0 oa
Tilgang i årets løb. 3.248 3.663 5,811 2.194 231
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger.….........ssrerees 0 9 449 0 0
Afgang i årets løb. -3.133 -3,614 -379 0 0
Overført fra aktiver i midlertidig besiddelse…..........seversessersrnerrrsrrrsrerrsrsrrs renerne 306 306 0 Q 0
Valutakursregulering. 288 288 631 0 0
Kostpris 31. d: b 10.588 25.976 25,333 4.025 1.831
Akkumulerede af- og nedskrivninger 1. januar serene -14.431 -14.431 -9.832 -1.090 -627
Afgang vedr. Capinørdic Bank A/S ...essevesesseresternesensesesesesernenessee sete eenese ENE SMADRER 10.082 0 o 0 0
Årets af- og nedskrivninger. -4.512 -8.873 -5,055 -699 -463
Af- og nedskrivninger på solgte/udgåede aktiver, 2.744 2.981 96 0 0
Overført fra aktiver i midlertidig besiddelse. -112 -112 0 0 0
Valutakursregulering. -187 -187 360 0 0
Akkumulerede af- og nedskrivninger 31. december ensrrserrssssssssseterrresersse -6.416 -20.622 -14.431 -1.789 -1.090
R kab ig værdi 31, d i 4.172 5.354 10.902 2.236 741
Side 79 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009

1005264EogSR56351
1005214EogSN20116

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordle Bank A/S Koncern M iskat
31.12.2009 31.12,2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK DKK t.DKK t.DKK t.DKK
26 Udskudt skat
Udskudt skat 1. januar. 36.273 36.273 154,8B6 -7.973 8.888
Skat vedrørende tidligere perioder. . 0 0 -817 0 a
Årets leri 13.966 13.966 -111.083 7.973 -16.861
Udskudt skat vedrørende virkse lutninger. 0 0 4.383 0 oa
Valutat gutering 0 0 -11.096 0 a
L it skat. 50.239 50.239 36.273 9 -7.973
Udskudt skat kan forklares således:
i terielle aktiver. 50,239 50.239 83.285 0 -341
N aktiver. 0 0 -261 0 36
Værdipapirer o.lign. 0 0 -2,165 0 3.302
o: i kti 0 0 -12.190 Q -10.970
Gældsforpligtelser. 0 0 -565 0 0
Sk i derskud. 0 0 "31.831 0 0
L skat. 50.239 50.239 36.273 0 "7.973
Udskudt skat i regnskabet
Udskudt skat (forpli 50.239 50.239 83.757 0 0
Udskudt skat (andre aktiver). 0 0 -47.484 0 -7,973
Udskudt skat 50.239 50,239 36.273 0 -7.973

 

 

Koncernen har i 2009 realiseret et skattemæssigt underskud på DKK 43 mlo. Skatteværdien heraf udgør DKK 11 mio. Den samlede skatteværdi af Koncemens fremførbare
underskud udgør DKK 23 (12) mio. Under hensyntagen til den usikkerhed, der er til Kor iD: k, er dette sk ktiv ikke
indregnet | balancen. Endvidere skal det oplyses, at foranstående skattemæssige oplysninger er opgjort uden Capinordic Bank A/S.

27 Aktiver i midlertidig besiddelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kostpris 1. januar. 82.033 82.033 65.594 10.194 10.194
Tilgang i årets føb. 1.000 11.000 55.232 0 0
Afgang i årets løb. -24.366 -24.366 -38.793 0

Overført fra i I kti: 11.000 11.000 Q 0 0
Overført til kapitalandele i tilknyttede virksomheder. -10.194 -10.194 0 -10.194 0
Overført til kapitalandele i porteføljevirksomheder, andre aktiver mm. -32.260 -32.260 a 0 0
Kostpris 31. d b 27.213 37.213 82.033 0 10,194
A værdireguleri 1. januar. -1.463 -1.463 0 0 0
Andre værdireguleringer. -14.092 714.092 -1.463 -2.064 0
Overført til kapitalandele i tilknyttede virk hed 2.064 2.064 0 2.064 0
Overført tll kapitalandele i porteføljevirksomheder, andre aktiver Mm... 3.528 3.528 0 0 0
A lerede di i 31. d b -9.963 "9.963 -1.463 0 0

 

 

R kak ig værdi 31. d k 17.250 27,250 80.570 0 10,194

 

Aktiver i midlertidig besiddelse består af aktiver erhvervet med henblik på videresalg. Posten indeholder aktier, ejendom og grundareal.
I denne post indgår aktiver, som har været i behold i mere end 1 år, hvilket skyldes de nuværende markedsforhold. Disse forventes afhændet indenfor et år.

I året er der sket en overførsel fra materielle anlægsaktiver. Baggrunden for dette er, at ejendommen er sat til salg ultimo 2009.

Andre værdireguleringer indgår i resultatopgørelsen med 1t.DKK 8.500 i nedskrivninger på materielle anlægsaktiver og med t.DKK 5.592 i kursreguleringer på aktier mv.

Side 80 af 108 sider — Capmordc A/S — CVR-nr 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskat
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12,2008
LDKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
28 Andre aktiver
Øvrige debitorer. 14.789 56.748 160,984 0 0
Ejendomme till videresalg. 74.647 74.647 0 0 0
Øvrige aktiver. 25,821 8.274 8.759 8.203 11.703
Tilgodet de renter og provision. 142 719 6.719 0 o
Andre aktiver. 115.399 140.388 176.462 8.203 11.703
Fordeles således:
Kortfristede aktiver. 114.562 139,551 176.462 8.203 11.703
Langfristede aktiver. 837 837 0 0 0
Andre aktiver. 115.399 140.388 176.462 8.203 11.703
29 Periodeafgrænsningsposter
Andre periodeafgrænsningsposter,….....scserrrrrersresersrersssssstrersrerer arrene renterne 11.831 18.191 24,073 2.178 2,927
Periodeafgi ingspost: 11.831 18.191 24.073 2.178 2.927
Fordeles således: .
Konfristede periodeafgrænsningsp 11.831 18,191 24.073 2.178 2,927 ll
Langfristede periodeafg Ingsposter. 0 0 0 0 0 in
Periodeafg! ingsp 11.831 18.191 24.073 2.178 2.927
30 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Gæld til centralbanker på anfordring….............ssererrserrsrrrerrrnresøssnrsdes ens SA EEK bAN AAR 0 1.148 6.895 0 Q
Gæld til pengeinstitutter på anfordring ene sssssssstassseestertestssannernerenerr ennen 2 2 55,911 2 49,838
Gæld til kreditinstitutter og Ibank 2 1.150 62.806 2 49.838
Fordeles således:
Kortfristet gæld til kreditinstitutter og centralbanker, …........cnerensrrernsrsersserssrserrrnser 2 1,150 56.806 2 49.838
Langfristet gæld til kreditinstitutter og centralbanker….......serrserirerseesrerrerererennnenennee 0 o 6.000 0 o
Gæld til kreditinstitutter og Ibank 2 1.150 62.806 2 49,838
31 Indlån
Anfordring. 0 167.010 439.544 0 39,809
Indlån med opsig I 0 774.288 57,620 0 0
Tidsindskud 0 3.236 599,479 0 0
Særlige indlånsformer. 0 25,781 24.864 D 0
Indlån. 0 970.315 1.121.507 0 39,809
Fordeles således:
Kortfristede indlån og anden gæld. 2 945,208 1.100.918 0 39.809
Langfristede Indlån og anden gæld 0 25.107 20.589 0 0
Indlån og anden gæld. 0 970.315 1.121.507 0 39.809
1005264EogSR56352 Side 81 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
1005214EogSN20117

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskat
31.12.2009 34.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK DKK
32 Andre forpligtelser
Gæld til ko 0 Q 0 2.602 2.757
Forskellige kreditorer. 11,877 14,979 7.403 4.347 2.297
Ikke hævet udbytte/rente af garantikapita! fra tidligere år…............eeeeeerssrrrees 0 0 533 0 0
Forpligtelser vedrørende ejendomme til videresalg ...................scssesrrsrsrsrsesesrser 66.250 66.250 0 0 0
Leasingforpli 0 364 0 0 0
Skyldige renter og provision 24 20.810 484 0 0
Øvrige skyldige udgifter. 57.676 57,045 41.058 20.527 3.043
Andre forpligtel: 135.827 159.448 49.478 27.476 8.097
Fordeles således:
Andre kortfristede forpli 135.393 159.014 49.478 27.476 8.097
Andre I istede forpli 434 434 0 o 0
Andre forplig 135.827 159.448 49.478 27.476 8.097
33 Periodeafgrænsningsposter
Andre period! i 31.597 34.366 33.911 a 0
Periodeafi i t: 31.597 34,366 33.911 0 0
Fordeles således:
Korifristede period i 31.597 34.366 33.911 0 0
Langfristede periodeafg i 0 0 0 0 ao
Peri g i 31.597 34,366 33.911 0 0
34 Andre hensatte forpligtelser
Hensatte forplig 1. januar. 1.468 1.468 41 0 ø
Årets regulering. -196 -196 1.427 0 0
Andre ø forp 1.272 1.272 1.468 0 Q
35 Resultat pr. aktle
Årets resultat. -1.408.702 -418.947
Minoritetsir andel af k iltatet. -1.941 31
Capinordic-koncernens andel af årets resultat... seernes -1.406.761 -418.978
Gennemsnitligt antal aktier
Gennemsnitligt antal aktier. 118.890 118.890
Gennemsnitligt antal egne aktier…...........esrereserreerseererenerareenes trrere snes ere ennen -3.717 -2.069
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 115.173 116.821
Udestående aktieoptioners gi itlige ud' i 2.548 3.753
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i OMIØD screen renerne 117.881 120.574
Resultat pr. aktie (EPS) å kr. 0,50….......cesesrsere tree ser seen serene sene rnnnnn sene nerne sense -+12,21 -3,59
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) å kr. 0,5! -12,21 -3,59
Udbytte pr. aktie. o 0

 

I beregningen for 2009 indgår udstedte tegningsoptioner i 2006 og 2007 ikke. I beregningen for 2008 indgår udstedte tegningsoptioner i 2006 ikke. Dette skyldes, at
tegningsoptionermne ikke har udvandende effekt. Tegningsoptioneme kan have udvandende effekt i fremtiden. Der henvises til omtale af tegningstoptionsprogrammer under
"Aktionærinformation' i beretningen.

Side 82 af 108 sider Capinordic A/S CVR-nr: 13 255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

36 Egne aktier

Capinordic Koncemen har pr. 31. december 2009 en beholdning af aktler i Caplnordic A/S på 351.396 stk, Nettoafgangen i 2009 udgjorde 3.313.489 stk. og kursværdien pr. 31.
december 2009 udgjorde DKK 1 mio, I 2008 erhvervedes egne aktier, i alt netto 1.817.427 stk.

37 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser

Moderselskabet har afgivet kaution på DKK 50 mio.

Beneficianten har krævet sig fyldestgJort under garantien. Ledelsen har på grundlag af udtalelser fra selskabets to Juridiske rådgivere vurderet, at kravet er uberetilget.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ki har til J for b it ider deponeret Jipapirer til bogført værd! pr. 31. december 2009 på DKK 47 mio.

Specifikation:

Koncern ekskl.

Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 — 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
38 Andre øl iske forpii og Iforpligtel:

Andre økonomiske forpiigtelser
Leje- og leasingkontrakter (minimumsydelser):
Indenfor 1 år. 5,989 10.830 6.728 2.002 0
Mellem 1 og 5 år. 6.442 27.771 20.031 754 0
Efter 5 år. 0 6.501 10,363 0 0
I aft. 12.431 45.102 37.122 2,756 0
Årets omkostningsført leje- og leasingudgift, 6.715 11.886 7,063 1,922 0

 

Forpligtelse vedrørende leje af lokaler løber i 7 år.
Eventualforpligtelser

Koncernen er part i verserende retssager, omfattende såvel sager anlagt mod Koncernen som tvangsinddrivelsessager, anlagt af Koncernen. | sagens natur er der knyttet
usikkerhed til udfaldet af retssager.

Capinordic Bank A/S
Der er anlagt eller varslet flere retssager mod Capinordic Bank A/S. Koncernen har i den forbindelse indhentet juridisk bistand, og har på grundlag af de juridiske vurderinger,
hensat 49 mio. DKK til tab på disse retssager.

Finansiel Stabilitet A/S har iværksat en advokatundersøgelse af Capinordic Bank A/S under konkurs. Ledelsen i Selskabet har på nuværende tidspunkt ikke kendskab til forløbet
af undersøgelsen, men der er i sagens natur knyttet usikkerhed til udfaldet heraf.

Koncernen i øvrigt
Øvrige Koncernselskaber er part i enkelte tvister, og har i den forbindelse indhentet juridisk bistand. Baseret på de indhentede juridiske vurderinger har Koncernen foretaget en
vurdering, og Indarbejdet mulige tab i grundlaget for værdiansættelsen af de pågældende aktiver og forpligtelser,

 

 

 

 

 

 

Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Modersetskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
39 Garantier

Uig kredittilsagn. 0 22,381 43.466 0 0
Finansgarantier. 752 1,154 83.384 0 0
Tabskaution til Det Private Beredskab ...........ssvssersrsrerserernener arsen ssentr snarere 0 32.614 36.053 0 0
Øvrige garantier. 0 189 12.150 0 Q
I aft 752 56.338 175.053 0 0

 

 

40 Begivenheder efter stautsdagen

hes,

For omtale af begi efter henvises til ledelsest ingen.

1005264EogSR5 6353 Side 83 af 108 sider | Capinordic A/S CVR-nr: 13 25 53 42: Årsrapport 2009
1005214EogSN20118

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

Koncern Moderseiskab

 

31.12.2009 31.12.2008 == 31.12.2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

t.DKK t.DKK LDKK tDKK
41 Indregnede finansielle Instrumenter

Udlån
Kassebeholdning og anfordringstilgodeh der hos mv. 35,442 42.810 2 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker. w 383.358 574.074 7.087 1.863
Udlån 502.503 921.902 53,572 196.171
Andre aktiver. 140.388 176.462 8.203 11.703
Udlån. 1.061.691 1.715.248 68.864 209.737
Finanslelle aktiver disponible for salg
Obligationer til dag: di 72.878 0 0 0
Aktier mv. 68,520 106.632 7.910 2,856
Finansielle aktiver disponible for salg, niveau 1....vessserrererrerrersre se seengene 141.398 106.632 7.910 2.856
Fi lelle aktiver till dag di
Aktier mv, niveau 1 12.604 43.187 0 0
Obligationer til d di, niveau 1 49.048 63.068 Q 0
Kapitalandele i porteføljevil leder, niveau 3. 15.000 100.866 oa 60.052
Få aktiver tll dag di resul i: 76.652 207.121 0 60.052
Øvrige forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker…........scseserrrenrsserssererrsrr kreeres 1.150 62.806 2 49.838
Indlån 970.315 1.121.507 0 39.809
Andre forpligtelser. 159.448 49,478 27.476 8.097
Øvrige forpligte! 1.130.913 1.233.791 27.478 97.744

 

 

Dagsværdien af udlån antages at være lavere end den regnskabsmæssige værdi, men på grund af de nuværende markedsforhold er det vanskeligt at opgøre denne.

Dagsværdi af øvrige indregnede finansielle instrumenter svarer stort set til regnskabsmæssig værdl.

 

 

 

 

 

 

Indregnede gevii og tab af instr
Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatet
Handelsbeholdning, niveau 1 -63.584 -25.958 1.244 18.868
Porteføljei ringer, niveau 3. -62.703 -2.404 -6.889 -21.754
Finansielle aktiver disponible for salg, niveau 1
Kursregulering bogført på egenkapital. 43.727 -28.474 1.162 -1.093
Rekl: de gevi og tab fra eg pital til resultatet. -78.706 -26.989 -1.829 0
Ind: Je gevi og tab af lelle instr -161.2665 "83.825 6.312 -3,979

 

 

Side 84 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR Ar. 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

42 Kreditrisiko
Koncernen er eksponeret mod kreditrisici vedrørende følgende balanceførte samt ikke balanceførte poster. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens afsnit "Kreditrisiko" for
en beskrivelse af hvorledes kreditrisici opstår og hvorledes de styres.

Koncern Moderselskab

31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12,2008

 

 

 

 

 

 

 

 

t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Balanceførte poster
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv... 35.442 42,810 2 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker.…….........usssessssssassersssreserer 383.358 574,074 7,087 1.863
Udlån 502.503 921.902 53,572 196.171
Andre aktiver. 140.388 176.462 8.203 11.703
Ikke balanceførte poster
Uigenkaldelige kredittilsagn 22,381 43.466 0 0
Finansgarantier. 1.154 83,384 0 0
Tabskaution til Det Private Beredskat 32,614 36.053 0 0
Øvrige g: i 189 12,150 0 0
I alt. 1.118.029 1.890,301 68.864 209,737

 

 

Koncernen havde ultimo 2009 DKK 418,8 mio. deponeret hos øvrige kreditinstitutter. Mere end 76 % af de deponerede midler er placeret hos kreditinstitutter, der er indtrådt I
Det Private Beredskab og dermed er omfattet af den danske statsgaranti, og den danske Nationalbank. Resten er placeret i udenlandske banker med høj kreditværdighed.

43 Koncentration af kreditrisiko

Andel i procent,
Kreditrisici på udlån fordelt på sektorer og brancher Andel i procent, koncern Iskat

31,12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12,2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finance and | at. 39% 40% 52% 92%
Property. 32% 33% 48% 8%
Industri and production. 0% 1% 0% 0%
Trade and service 6% 6% 0% 0%
Infrastruc! 13% 8% 0% 0%
Other. 1% 4% 0% 0%
Private. 9% 8% 0% 0%
1 alt. 100% 100% 100% 100%

 

 

Engagementer med en kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder må efter fradrag for særlig sikre krav ikke overstige 25% af Koncemens basiskapital, ]f. Lov om
finansiel! virksomhed & 145. I tillæg hertil må summen af de engagementer, der efter fradrag for særlig sikre krav udgør 10 % eller mere af basiskapitalen, ikke samlet overstige
800 % af basiskapitalen. Koncernen skal kvartalsvis indberette udnyttelsen af disse regler til Finanstilsynet.

Pr. 31. december 2009 udgjorde Koncernens krediteksponering mod engagementer der udgjorde 10 % eller mere af basiskapitalen DKK 25 mio., svarende tll 18% af
Koncernens basiskapital.

10052 64EO0gSR5 6354 | side85 af 108 sider | Capimordic A/S ; CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
1005214EogSN20119

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

44 Klassifikation af kunder

Koncernen har en løbende opfølgende på alle engagementer med bevilligede kreditfacillteter. Denne løbende opfølgning skal være med til at sikre, at eventuelle negative
tendenser identificeres så hurtigt som muligt og for at minimere risikoen for tab. Overvågningen indeholder såvel en analyse af kundens økonomiske forhold, samt
adfærdsmæssige forhold. Denne information danner baggrund for den risikoklassifikation, som den enkelte kunde tildeles og efterfølgende løbende opdateres/vedligeholdes
efter.

Creditscoring af Koncernens kunder er styret af kreditafdelingen, men foretages med baggrund i materiale indsamlet af den enkelte kundeansvarlige, hvorefter datamængden
behandles og indtastes i Koncernens creditscore model. På baggrund af de indtastede oplysninger, fremkommer modellen, på baggrund af en statistik beregning, med
sandsynligheden for at kunden misligholder sine forpligtigetser overfor Koncemen.

Der anvendes en 8 trins skala, med tillæg af den kategori der er gået konkurs. De øverste 4 kategorier dækker over engagementer med karakteristikken "Good? til "Extremely
Strong”. De nederste 4 kategorier dækker over engagementer med en mindre god kreditmæssig karakteristik, hvor i særdeleshed de to sidste kategorler risikofyldte og
misiigholdte engagementer. Et risikofyldt engagement ikke nødvendigvis behøver at have en øget risiko for tab, da dette kan være afdækket med sikkerheder, der kompenserer

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

for risikoen.
Probablility of Default, Probability of Default,

Klassifikation af kunder, kategorier Koncern ” Mod iskak

31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
E ly Strong (A+). 0,10% 0,10% 0,10% 0,10%
Very Strong (A) 0,21% 0,21% 0,21% 0,21%
Strong (A-) 0,40% 0,40% 0,40% 0,40%
Good (B+) 1,59% 1,59% 1,59% 1,59%
Marginal (B). 7,60% 7,60% 7,60% 7,60%
Weak (B-). 22,40% 22,40% 22,40% 22,40%
E: ly weak (C) 92,61% 92,61% 92,61% 92,61%
Defaulted (D) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

” Gennemsnitlig Probability of Default udtrykker sandsynligheden for misligholdelse af et engagement med en given score.

Probability of Default, Probability of Default,
Klassifikation af kunder, procentvis fordeling Koncem” Mod Iskab"
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

y Strong (A+) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Very Strong (A) 4,11% 4,47% 0,00% 0,00%
Strong (A-) 3,58% 2,02% 0,00% 0,00%
Good (B+) 25,13% 20,08% 48,10% 84,92%
Marginal (B) 18,16% 13,43% 46,16% 0,00%
Weak (B-) 19,01% 17,16% 0,00% 0,00%
E: y weak (C) 18,43% 31,25% 0,14% 7,65%
Defaulted (D) 11,58% 11,59% 5,60% 7,43%

 

Modtagne sikkerhedsstillelser

Udlån og sikkerheder vurderes løbende, og i relevant omfang anvender Koncernen de muligheder, der kan anvendes med henblik på at reducere risikoen på Koncernens
samlede udlånsaktiviteter. Sikkerhedsstillelse består primært af pant i børsnoterede værdipapirer samt pant i fast ejendom, skadesløsbreve eller kontant indestående.
Koncemen gør ligeledes brug af kautioner, garantier og pant i løsøre. Koncemen tager hensyn til usikkerheden, der er forbundet med opgørelsen af sikkerhedermes værdi ved
at reducere værdien med haircut, fordelt på de enkelte aktivklasser. For sikkerhedstyper, hvor der ikke foreligger en mødet, der kan værdifastsætte sikkerheden, beregnes
denne manuelt.

Overforfaldne og misilgholdte udlån

Koncernen har vurderet, at det har været nødvendigt at foretage individuelle nedskrivninger for sammenlagt DKK 526 mio.

Koncemen har på balancedagen ikke væsentlige forfaldne udlån, som der ikke er foretaget nedskrivninger på.

Side 86 af 108 sider Capinordic A/S CVR-nr: 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

45 Forfaldsanalyse likviditetsrisici
I ledelsesberetningens afsnit "Likviditetsrisiko” fremgår en beskrivelse af, hvorledes likviditetsrisici opstår, og hvorledes de styres,

Finansielle aktiver som Indgår i likviditetsstyringen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
LDKK LDKK t.DKK t.DKK
Kassebeholdning og anfordringstilgodet der hos centralbanker mv. 35.442 42.810 2 0
Tilgodehavender hos kreditInstitutter og centralbanker ….........emsessessasressssersnenverseenner 383.358 574.074 7.087 1,863
Ot i til dag: di 74.940 63,068 0 0
Aktier mv. 81.124 149.819 8.710 2,856
Finansielle aktiver som Indgår i likviditetsstyringen i alt............sccrrrssrerrseree 574,864 829.771 15,799 4.719
Forfaldsanalyse finansielle forpilgtelser
Gæld til kre-

ditinstitut-

ter og cen- Indlån og Andre

tralbanker andengæld forpligtelser I alt

t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK

Koncern 2009
Forfald 0-3 måned! 1.150 198.520 151.102 350.772
Forfald 3-12 måned: 0 717.670 81.767 799.437
Forfald 1-5 år. 0 25,108 434 25.542
Forfald over 5 år. 0 0 2 0
Ej fordelt. 0 29.017 0 29.017
Finansielle forpligtelser i alt. 1.150 970.315 233.303 1.204.768
Koncernen har tilstrækkelige anfordringstilgodehavender til at honorere forpligtelserne, jf. nedenfor om Moderselskabet
Koncern 2008
Forfald 0-3 måneder. 56,806 1.042.323 83,963 1.183.092
Forfald 3-12 måneder. 0 58.595 10.470 69,065
Forfald 1-5 år. 0 1.867 1,528 3.395
Forfald over 5 år. 6.000 18.722 0 24.722
Ej fordelt 0 0 0 oa
Fi lelte forf lalt. 62,806 1.121.507 95.961 1.280.274
Moderselskabet 2009
Forfald 0-3 måneder. 2 0 17.317 17.319
Forfald 3-12 måneder. 0 Q 10.159 10.159
Forfald 1-5 år. 0 o Ø 0
Forfald over 5 år. 0 0 [9] 0
Ej fordelt 0 0 0 0
Finansielle forp i alt 2 0 27,476 27.478

 

 

Moderselskabet Capinordic A/S har i 2010 udstedt en tabsgaranti overfor kunder i Capinordic Bank, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti. Garantien er
opgjort til SEK 50 mio. Som følge af indfrielsen af garantien, har Capinordic A/S i 1, kvartal 2010 optaget kortsigtet finansiering. Selskabet forventer i 1. halvår at optage en mere
langsigtet finansiering, til brug for styrkelse af Selskabets likvidltetsberedskab, konsolidering af Koncernen samt potentielle fremtidige akkvisitioner.

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskabet 2008

Forfald 0-3 måneder. 49.838 39.809 8.097 97.744
Forfald 3-12 måned 9 0 0 0
Forfald 1-5 år. 0 0 0 0
Forfald over 5 år. 0 0 0 0
Ej fordelt 0 0 0 o
Finansielle forpiig' i alt. 49.838 39.809 8.097 97,744

 

0 5 2 6 4EogSR5 63 5 5 Side 87 af 108 sider | Capimordic A/S + CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
05

10
1005214EogSN20120

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

46 Markedsrisici
Koncernen påtager sig gennem handel og placeringer forskellige former for markedsrisici, herunder renterisiko, valutarisiko og aktierisiko.
Koncernen benytter som følge af, at Capinordic Bank A/S er konkurs i 2010, ikke længere en VAR model til at opgøre markedsrisici. Markedsrisici opgøres nu på basis af en af
ledelsen vurderet sandsynlig ændring i de relevante risikovariable. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens afsnit "Markedsrisiko" for en beskrivelse af hvorledes
markedsrisici opstår og hvorledes de styres.
Koncemens samlede Value-at-Risk udgjorde ultimo 2009:
Koncern Moderselskak

31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

t.DKK t.DKK t.DKK LDKK
Markedsrisici (VaR)
Aktie. : 16.090 z 7.279
Valuta . 90 + 0
Rente. ” 1,821 ' 0
Diversifikation ” -2.308 hi Q
I alt. 15,693 7.279
” Som nævnt ovenfor beregnes VaR i 2009 ikke længere ved hjælp af en VAR model.
Aktierisiko:
Koncernens risiko i forbi med eksp ingen mod aktier opg til ca. DKK 22 mio ved en ændring i kursen med 15% i nedadgårende retning.

Moderselskabets risiko i forbindelse med eksponeringen mod aktier opgøres til ca. DKK 1 mio ved en ændring i kursen med 15% i nedadgårende retning.

Valutarisiko:
Koncemen og moderselskabet har ingen valutarisiko.

Renterisiko:
Renterisikoen i Koncernen kan opgøres til ca. DKK 1 mio. ved en ændring i renten med 1% i opadgårende retning.
Moderselskabet har ingen renterisiko.

Koncern Moderselskat

31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

1.DKK tDKK LDKK LDKK

47 Pengestrømsopgørelse - reguleringer
Modtagne renter. -70.358 -103.658 "7.304 -1.001
Betalte renter. 29.834 38.677 1.993 6.340
Modtagne udbytter. -14 -1.558 734.753 -145.000
Andre regul 33.776 4.091 -7.356 0
Pengestrømsopgørelse - reguleringer ....onreereserrrerrsrrsernereresserereestessnnnn 6.762 62.448 »47.420 -139.661

 

48 Forskelsbeløb mellem årsrapport udarbejdet IFRS og indberetning til Finanstilsynet

Forskelsbeløb i.h.t. 88 i "Bekendtgørelse om anvendelse af internationale regnskabsstandarder for virksomheder omfattet af lov om finansiel virksomhed", oplyses på
selskabets website www.capinordic.com.

 

 

 

 

 

 

 

49 Valutanøgle Bal: i: kurs
2009 2008 31.12.2009 31.12.2008
EUR 744,63 745,60 744,15 745,06
GBP. 836,26 939,73 823,17 764,79
NOK. 85,39 91,02 89,42 75,72
SEK 70,18 77,73 72,28 68,04
USD 535,51 509,86 519,01 528,49

 

Side 88 af 108 sider — Capmordc A/S — CVR-nr: 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

1005264EogSR56356
1005214EogSN20121

NOTER (FORTSAT)

50 Finansielle nøgletal (efter Finanstilsynets retningslinier)

Specifikation:
Køncern ekskl.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

HOVEDTAL Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK tDKK t.DKK t.DKK
Netto rente- og gebyrind! 134.985 170.788 168.931 373.734
Kursreguleringer -99.953 4.321 -208.245 -55,351
Udgifter til personale og administration . 168.579 127.519 266.694 272.801
Tab på udlån 105.163 66.675 454.907 206.097
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder ......esrsrrrerrerrrrsrrsrrnrrnrnssese -7.628 -13.706 -6.907 -19.915
Årets resultat 447.271 -144.513 -1.408.702 -418.947
Udlån 31.271 502,503 921.902
ital 469.654 469,034 1.804.571
Aktiver i alt 700.065 1.725.567 3.179.940
Risikovægtede aktiver i alt” 737.311 737.311 1,822,807
NØGLETAL
Basliskapital i forhold til mini F = 3,65 3,65 22,48
Søolvensprocent ” 18,40 18,40 45,95
K ocent” 18,40 18,40 45,13
Egenkapitalforrentning før skat . -91,62 -91,10 -22,69
Egenkapitalforrentning efter skat -92,04 -92,42 -=18,54
Indtjening pr. omkostningskrone … 0,09 -0,03 0,37
Renterisiko, pct.” 0,00 - -0,15
Valutaposlition, t.DKK ” 0 - 4.250
Valutarisiko, pct. ” 0,00 - 0,52
Udlån i forhold til indlån - 1,09 1,01
Udlån 1 forhold til 0,39 2,25 0,63
Årets udlå - 45,49 26,97
Overdækning i forhold til krav om likviditet …….........verrerrrererererrserrrserenrerererersennverner 678,46 339,63 427,21
Summen af støre engagementer " 2. cmsvessersrrersrreerrrekrrn eres ss LERENDE ELEGE 0,18 0,18 0,45
Årets nedskrivningsprocent 57,57 39,87 15,82
NØGLETAL FOR BØRSNOTEREDE SELSKABER
Resultat pr. aktie (EPS BasiC) ........serrrsrrerrrnrrenkekk sekt ASE SEES KME KAL EELEEE LEEDS SE LEE -12,21 -3,59
Indre værdi pr. aktie 4,03 15,60
Udbytte pr. aktie 0,00 0,00
Børskurs/årets resultat pr. aktie -0,22 -0,83
Børskurs/indre værdi pr. aktie … 0,67 0,19

") Som følge af den efterfølgende konkurs i Capinordic Bank A/S er nøgletallet for Koncernen opgjort ekskl. Capinordic Bank A/S.

Side 89 af 108 sider | Capinordic A/S

CVR-nr.: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

Koncern Moderselskab

31,12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

t.DKK t.DKK LDKK t.DKK
51 Nærtstående

Det er Koncernens politik, at alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår.
Nærtående parter med bestemmende indflydelse over Capinordic A/S:
Der har i regnskabsåret ikke været nogen med bestemmende indflydelse over Capinordic A/S.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem Capinordic A/S og nærtstående parter:
Nærtstående parter med bestemmende Indflydelse
Koncernforbundne selskaber
Renteir 0 0 7,155 6.851
Renteudgifter 0 0 0 2.929
Andre driftsind! 0 0 18.908 16.162
Udgifter til personale og i In 0 0 2.043 1.478
Tab på udlån 0 0 81.000 0
Køb af aktier 9 0 0 11.794
Salg af aktier 0 0 70.000 10.202
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker … o (il 7.087 1.736
Udlån 0 0 21.930 166.597
Andre aktiver 0 0 6.298 11.447
Andre passit 9 0 2.602 2.449
Assoclerede selskaber
Køb af ydelser 143 180 143 180
F Jifter 75 0 0 0
Andre driftsindtægter 76 0 Q 0
Direktion eller bestyrelse samt selskaber kontrolleret af direktion eller bestyrelse
Renteindtæg! 1.186 10.560 0 0
Renteudgifter 13 9.450 0 0
Modtagne gebyrer og provisic g 0 21.820 0 0
Køb af ydelser 1.937 450 1.937 0
Køb af aktier 0 118.289 0 0
Salg af aktier a 154.132 0 0
Køb af lle anlægsakti 1.750 0 1.750 0
Udlån 18.264 0 0 0
Indlån 0 41.270 0 0
Sik tillelser 0 87.843 0 0

 

Alle ind- og udlån er ydet på sædvanlige markedsvilkår og mod passende sikkerhed og til en markedskonform rente.
Udlån med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører DKA Consult A/S.
Køb og salg af ydelser og materielle anlægsaktiver med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører DKA Consult A/S samt Enmento ApS.

Derudover har der i regnskabsåret, bortset fra kor i ne ioner, der er elimi i køncer kabet, samt normalt ledelsesvederlag, ikke været gennemført
transaktioner med direktion, bestyrelse, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter.

Side 90 af 108 sider — Capmordic A/S — CVR-nr. 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

52 Forretningsmæssige segmenter
Koncernen har til organisationen og fi at Køncemen struktureres i forretningsområderne: Banking, Private Financial Services, Broker
Services og Asset Management. Segmenteringen følger Koncernens ledelsesmæssige struktur og den interne rapportering, som tilgår den øverste operationelle
beslutningstager. Der er ikke foretaget sammenlægning af operative segmenter til rapporterbare segmenter.

Forretningssegmenter 2009

Private Asset
Financial Broker Manage- Ikke Koncern
Banking Services Services ment fordelt  Eliminering Ialt

tDKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Netto indtægt 22.917 809 166 1.397 "584 9 24,705
Udbytte af aktier mv. 14 0 0 0 34.753 -34.753 14
Modtagne gebyrer og provisionsind! 16.608 34,336 96.910 56.879 5,442 -12.282 197,893
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter ......everrsererrsrsrrrersersrressrrnr ekst NESA SEE ERR GGER -1.723 -41,118 -42.143 -7.295 -3.684 12.282 -53,681
Netto rente- og gebyrindtægter …..........oreustssessessenesnerrserererernnene ster enE HERMES 37,816 24.027 54,933 50,981 35,927 -34.753 168.931
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta 0ceeseeensersesrerrrerrere rer reerrrereenner -192.784 0 0 -12.945 -2.516 0 -208.245
Andre driftsInd 296 219 1 125 21.776 -18.668 3.749
Resultat af fi Jelle poster -154.672 24.248 54,934 38,161 55.187 "53,421 "35.565
Udgifter til personale og ac ion I alt -113.447 -21.262 -37,491 -44.914 -68,248 18.668  -266.694
Nedskrivninger på udlån og tilgodeh der mv. -454.907 0 0 0 0 0 -454.807
Andre driftsudgifter -17.112 0 0 0 0 0 -17.112

 

 

Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) … -740.138 2.984 17.443 "6.753 -13.061 -34.753  -774.278

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Af- og nedskrivninger på i jelle og rielle aktiver 418.080  -100.574 -11.365 -73.862 -3,5785 DB -607.456
R før skat -1.157.292 -97,590 6.078 -80,615 -24.469 -34,753 -1.388.641
Balance

Tilgang på anl kti 451 2.932 72 251 4.784 0 8.490
Aktiver I alt 1.209.034 134.398 298.285 88.502 61.121 "65.773 1.725.567
Forplig ialt 1.158.188 34.484 72.811 23.531 33.292 "65.773. 1.256.533

 

 

1 0 0 5 2 6 4kogSRS5 63 5 7 Side 91 af 108 sider | Capmordic A/S ; CVR-nr.: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009
1005214EogSN20122

 

 

 

 

NOTER (FORTSAT)

52 Forretningsmæssige segmenter (fortsat)

ForretniIngssegmenter 2008

Private Asset
Financial — Broker Manage- Ikke Koncern
Banking Services Services ment fordelt  Eliminering talt

tDKK t.DKK t.DKK 1t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Netto indtæg! 61.315 576 1.268 1.203 7.009 0 71.371
Udbytte af aktier mv. 1.492 0 a 66 145.000  -145,000 1.558
Modtagne gebyrer og provisionsi 151.252 34.532 86.010 86.344 1.577 -9,604 350,111
Afgivne gebyrer og provisi dgifter -2.633 -5.071 44.733 -6.368 0 9.499 -49.306
Netto rente- og gebyrindtægter .…............sersrrerseneresdenserernssedernstersd renere rrnenne see 211.426 30.037 42.545 81.245 153.586  -145.105 373.734
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta evnerne sarerenger -54.276 9 a -1.651 576 0 -55.351
Andre driftsil 3.394 Ø 741 45 16.273 -15,245 5.205
Resultat af lelle poster 160.541 30.037 43.286 79.639 170.435 -160.350 323.588
Udgifter til p øg administration i alt -158.947 -23.808 -22.187 -47.928 -35.281 15.350  -272,801
Nedskrivninger på udtån og tilgodet ider MV. -192.864 0 0 0 -13.233 0 -206.097
Andre driftsudgifter 4.045 a 0 0 0 0 4.045
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) ex -195.315 6.229 21.099 34.71141 121.921 -145400  -159.355
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1... -227.710 -8.603 -10.778 -83.748 -2.723 0  -333.562
Resultat før skat "429.234 "2.374 10.321 -52.037 105.492  -145.000  -512,832
Balance

Tilgang på an! i 28.842 58 7.379 21.444 14.679 0 72.402
Aktiver I alt 2.450.372 211.508 290.581 205.198 88.399 -66.118 3.179.940
For Ialt 1.252.610 35.992 64.040 30.007 58.838 -66.118 1.375.369

 

 

Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenterne værdiansættes på arms-length vilkår.

Geografiske oplysninger

Grundet mang!ende oplysninger fra Capinordic Bank A/S har det ikke været muligt at give oplysning om netto rente- og gebyrindtægters fordeling på geografiske
segmenter for Koncernen.

Med hensyn til immaterielle aktivers fordeling på geografiske segmenter henvises til note 24.

Side 92 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr.: 13 25 53 42 Årsrapport 2009

 

 

1
1

00
00

NOTER (FORTSAT)

52 Forretningsmæssige segmenter (fortsat)

Forretningssegmenter 2009 - Specifikation: Koncern ekskl. Capinordic Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Private Asset
Financial Broker Manage- Ikke Koncern
Banking Services Services ment fordelt  Eliminering ialt
t.DKK t.DKK t.DKK 1.DKK t.DKK t.DKK t.DKK

Resultatopgørelse

Netto renteindtægt 4.055 809 166 1.397 -769 0 5.658
Udbytte af aktier mv. 0 0 0 0 34,753 -34,753 0
Modtagne gebyrer og provlsionsindtægter .........scesererererererrrerrernrernesereenersennnkene 1.416 34.336 96.921 56.879 4.026 -12.154 181.424
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter ….......ccesensenesssaerrresererersnnerer ennen rant enes ane Q -11.118 -42.154 -7.295 -3.684 12.154 -52.097
Netto rente- og gebyrind! 5.471 24.027 54.933 50.981 34.326 -34.753 134.985
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta 1......csesecersererersserssssresereerrererrereersernnnnnne -84.492 0 0 -12.945 -2,516 0 -99.953
Andre driftsindtægter 0 219 1 125 21.776 -7.385 14.736
Resultat af fi poster "79,021 24,246 54.934 38.161 53,586 42.138 49.768
Udgifter tll personale og administration i alt -6.369 -21.262 -37.491 -44.914 -65.928 7,385  -168.579
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender MV. ......esrsrerserrserrrerrrerrererenrersernene -105.163 0 0 0 0 0 -105.163
Andre driftsudgifter 0 0 0 0 0 o 0
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) 2101 0cceeccnsesere -190.553 2.984 17,443 -6.753 -12.342 "34.753  -223.974
Af- og nedskrivninger på ielle og ielle aktiver -20.015  -100.574 -11.365 -73.876 -3.537 0 -209.367
Resultat før skat -210.165 -97.590 6.078 -80.615 "23.924 -34.753 "440.969
Forretningssegmenter 2008 - Specifikation: Koncern ekskl. Capinordic Bank A/S

Resultatopgørelse

Netto indtægt! -1.402 576 1.268 1.203 7.009 0 8.654
Udbytte af aktier mv. 951 0 0 66 145,000  -145.000 1.017
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter 2. 8.801 34,532 86.010 86.344 1.577 -9.450 207.814
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter …..........sssssresserrerssersressesestsesagessesssessrsssstene 0 -5,071 -44.733 -6.368 0 9.475 46.697
Netto rente- og gebyrind! 8.350 30.037 42.545 81.245 153.586 -144.975 170.788
Kursreguleringer af værdipapirer og Valuta 2... 5,396 0 0 -1.651 576 0 4.321
Andre driftsil ter 2.410 0 741 45 16.273 -5.929 13.540
Resultat af fi lelle poster 16.156 30.037 43.286 79.639 170.435 -150.904 188.649
Udgifter til personale og ac ion i alt -4.219 -23.808 -22.187 -47.928 -35.281 5.904  -127.519
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender MV. 11.......ssssseserassssssssrsstesensrsergernrer -53.442 0 Q 0 -13.233 0 "66.675
Andre driftsudgifter 0 0 0 0 0 0 a
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) 2.erssssrsassesseesser "41.505 6.229 21.099 31.711 121.921 -145.000 -5,545
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver … -19.410 -8.603 -10.778 -83.748 -2.723 0 -125,262
R før skat -60.915 -2.374 10.321 -52.037 105.492 -145.000 -144.513

 

 

 

5264EogSR56358  sides3aftossider : Capinordic A/S . CVR-nr: 13 25 53 42
5214EogSN20123

Årsrapport 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

53 Oplysni om virksomt

 

NOTER (FORTSAT)

Virksomhedssammenslutninger i 2009

Der har ikke været nogen virksomhedssammenslutninger i 2009.

Virksomhedssammenslutninger I 2008

Capinordic Koncernen har i 2008 erhvervet Bio Fund Management Oy og Factor Insurance Brokers AB. I nedenstående skema, angives information vedrørende de
erhvervede selskaber i henhold ti! de Internationate Regnskabsstandarder (IFRS 3).

Overtagne Konsolideret

Overdragelses- procentdel af Køstpris resultat ”

De overtagne virksomheder er: Hjemsted tidspunkt stemmerrett. t.DKK t.DKK
Bio Fund Management Oy Helsinki 27.02.2008 100,00% 26.379 -7.911
Factor Insurance Brokers AB Stockholm 1.12.2008 100,00% 5.924 -1.593

”" ) Konsolideret resultat fra overtagelsesdagen frem til statusdagen. Såfremt den overtagne virksomhed havde været omfattet af konsolideringen i hele
regnskabsperioden, ville koncernens samlede netto rente- og gebyrindtægter udgøre t.DKK 137.564 og resuitat efter skat ville udgøre t.DKK -1.405.945.

For nærmere beskrivelse af den overtagne virksomheds aktiviteter mv. henvises til den tidligere udsendte selskabsmeddetelse.

Kostpris for overtagne virksomheder (t.DKK): Øvrige Kostpris i alt
Antal Egenkapital- Kontant omkost- for virksomheds-
aktier instrumenter betaling = ninger m.v. sammenslutning

Bio Fund Management Oy” 419.739 6.422 18.641 1.316 26.379

Factor Insurance Brokers AB 0 0 5.924 0 5.924

" Købsaftalen vedrørende erhvervelse af Bio Fund Management Oy indeholder et betinget vederlag. Pr. 31. december 2008 er det vurderet, at dette vederlag ikke
bliver aktualiseret, hvorfor det ikke er indregnet i kostprisen.

De forskellige aftaler om erhvervelse af de respektive selskaber fastsatte såvel tegningskurser som antallet af aktier i Capinordic A/S, som de respektive sælgere skulle
vederlægges med.

Selskabsretsligt er de nye aktier i Capinordic A/S tegnet, i overensstemmelse med aktieselskabstovens regler om tegningskurser og i overensstemmelse med
bestyrelsens bemyndigelse, til en tegningskurs der svare til markedsprisen for aktier i Capinordic A/S på tidspunktet for de respektive aftalers indgåelse.

Regnskabsmæssigt baseres opgørelsen af kostprisen for de respektive virksomhedssammenslutninger pr. overtagelsesdagen, herunder opgøres værdien af udstedte
egenkapitalinstrumenter til kursværdien på overtagelsesdagen. Der kan således være afvigelser mellem den opgjørte værdi ved købsaftalens indgåelse og den
regnskabsmæssige værdi på overtagelsestidspunktet.

Side 94 af 108 sider — Capinordic A/S — CVR-nr 13255342 Årsrapport 2009

 

 

RA  e

1005
1005

NOTER (FORTSAT)

 

53 Oplysninger om virksomhed lutninger (fortsat)

Indregnede beløb på overtagelsestidspunktet (t.DKK):

Kassebeholdning og
anfordringstilgodehavender hos centralbanker m.v.

 

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker ..........esesrerrerrsserrreersesssere

 

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris …

Obligationer til dagsværdi

 

Aktier m.v-

 

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder .......sccerrerrerererereserrerrrerterrktserererrsrrrnnnner

Goodwill "

 

Andre immaterielle aktiver

 

Materielle aktiver

 

Aktuelle st kti'
Udskudte ktiver

Andre aktiver

 

Periodeafgrænsningsposter

 

Gæld til kreditinstitutter og centralt

Indlån og anden gæld

 

Aktuelle skatteforpligtelser

 

Andre passiver

 

Periodeafgrænsningsposter

 

Hensatte forpligtelser

 

Køl i alt

Bio Fund Management Oy

Værdi før Værdi på
sammen- overtagelses-
slutning tidspunkt
0 0

5,173 5,173

0 0

0 0

8.789 7.228

0 0

0 1.786

45 16.903

201 201

0 0

0 0

6.404 6.404

0 Q

0 0

0 0

75 75
1.692 1.692
5.166 5.166
4.383

26.379

Factor Insurance Brokers

AB

Værdi før Værd! på

sammen-
slutning

5,951

248

4,112

407

overtagelses-
tidspunkt

5,951

248

4.112

407

5.924

” Goodwill for Bio Fund Management Oy har i de offentliggjorte delårsrapporter i 2008 været indregnet til t.DKK 7.367. I forbindelse med den endelige allokering af

kostprisen er der foretaget en justering til øvrige immaterielle aktiver.

Til fordelingen knyttes følgende kommentarer:

Bio Fund Management Oy:

Bio Fund er porteføljeforvalter for en række Life Science venture fonde. Bio Fund har gennem disse venture fonde investeret i 47 selskaber primært i Norden, men
også i resten af Europa og Nordamerika. Med erhvervelsen af Bio Fund bliver Capinordic en markant udbyder af Life Science investeringsprodukter. Gennem et
fremtidigt samarbejde med Koncernens andre datterselskaber, vil Bio Fund kunne udvide sin eksisterende forretning væsentligt, lige såvel som Koncernens

eksisterende datterselskaber vil kunne tilbyde investering i det attraktive Life Science marked.

Factor Insurance Brokers AB:

Med erhvervelsen af Factor Insurance Brokers AB er det vurderet, at der vil ske en styrkelse af distributionen indenfor førsikringsformidling for Capinordic Koncernen,

Side 95 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42

264EogSR56359
5TAEOgSN20124

i

Årsrapport 2009

 

ren rent rå åd

ET gr se, ud peredtler ås 13 dn gr

ger re VE åg

E

ne he

ag

målte,
BDR,
rer

BL sg

he

engang,

ARTEN

eh gg le vie 4

belt ls

er De pr øge

 

 

 

 

SELSKABSDATA

Navn: Capinordic A/S

Adresse: Strandvejen 58, Box 69
Postnummer og by: 2900 Hellerup
Telefon: +45 8816 3000

Telefax: +45 8816 3003
Hjemmeside: www.capinordic.com
E-mail: info&capinordic.com

CVR-nr: 13 25 53 42
Stiftet: 1. juli 1989
Hjemsted: Gentofte

Bestyrelse
>. Mogens de Linde, formand
Frédéric de Mevius
Daniel Grossmann
Ulrik Fmnnemann

VI VV VO V

Lennart Andersson

Direktion

>. Henrik Vad, administrerende direktør

Andre ledende medarbejdere
>. Brian Steffensen, Group CFO

> Lars Riis-Kofoed, Managing Director for forretnings-

området Asset Management

>. Anders Conradzon, Managing Director for forretnings-

området Private Financial Services

>… Thomas Fjållstråm, Managing Director for forretnings-

området Broker Services

Side 98 af 108 sider

Capinordic A/S

 

Revision

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret revisionsaktieselskab
Strandvejen 44

2900 Hellerup

Finanskalender 2010

Ekstraordinær generalforsamling 12. januar 2010
Årsrapport 2009 26. marts 2010
Ordinær generalforsamling 21. april 2010
Delårsrapport 1. kvartal 17. maj 2010
Delårsrapport 2. kvartal 17. august 2010
Delårsrapport 3. kvartal 16. november 2010

CVR-nr. 13255342 Årsrapport 2009

 

 

LEDELSEN I CAPINORDIC A/S

BESTYRELSE

 

 

Mogens de Linde, formand
Bestyrelsesmedlem siden 12. januar 2010.

Profil

Mogens de Linde er eneindehaver af og adm. direktør i Byg-
geselskab Mogens de Linde. Siden midten af 1970'erne har
Mogens de Linde opkøbt og restaureret ældre ejendomme i
fortrinsvis Århus-området og det Storkøbenhavnske område
med henblik på udlejning til erhvervs- eller boligformål.

Bestyrelsesmedlem i:
> Ascentor A/S, bestyrelsesformand
> Newco af 11. februar 2004 A/S, bestyrelsesformand
> Ejendomsselskabet Sadolinparken 1 A/S, bestyrelses-
formand
>  Ejendomsselskabet Sadolinparken 1.2 A/S, bestyrelses-
formand
Tagbolig A/S, bestyrelsesformand
Danske Tagboliger A/S, bestyrelsesformand
K/S Øer Maritime Havn, bestyrelsesformand
K/S Øer Maritime Badeland, bestyrelsesformand

VOV VOV V

Ejerforeningen Øer Maritime Ferieby, bestyrelsesfor-
mand

> Newco 2 A/S, bestyrelsesformand

> Caslon af 22. december 2006 A/S, bestyrelsesformand

 

> Norisol A/S

> Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S

> Komplementarselskabet Øer Maritime Havn

> Komplementarselskabet Øer Maritime Badeland

Medlem af direktionen i:
> Byggeselskab Mogens de Linde
> Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S

10052 64EogSR5 6361 side 99 af 108 sider ; Capinordic A/S ; CVR-nr.: 13 25 53 42: Årsrapport 2009

1005214EogSN20126

 

 

 

 

 

Frédéric de Mevius
Bestyrelsesmedlem siden den 17. april 2008.

Profil

Frédéric de Mevius er uddannet økonom og har bl.a. været
bestyrelsesmedlem i InBev NV/SA og direktør hos Lehman
Brothers i New York og London. Frédéric de Mevius er admi-
nistrerende direktør for Verlinvest SA og er den nuværende
udpegede repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i
en række selskaber, som Verlinvest SÅ eller et af dets dat-
terselskaber har investeret i.

Udpeget repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i:

> Cofintra SA > The Beverage Develop-

> SiegCo SA ment Company Inc.
> Verlinvest B.VArmonea > Valtech SA
SA > Eugenie SA
> Legsa SA > Eugénie Patri Sébastien
> All Market Inc. SA
> Hint Inc. >  HLF SPRL
> Sambazon Inc. > Le Domaine de la Falize
> CDH Développement SA SA
> Orpar SA > Agrabio SPRL
> Spa & Salon Internatio- > Duomos SPRL
nal Limited > Fiwep SÅ
> Toluna plc > Merifin Europe SA
> MDS Global Holding Ltd. > Patria SA

> Leblon Holdings LLC

Side 100 af 108 sider — Capinordic A/S

 

Daniel Grossmann
Bestyrelsesmedlem siden den 21. april 2009.

Profil

Daniel Grossmann har en stærk baggrund inden for jura,
virksomhedsdrift og finansvæsen. Han blev ansat i Verlinve-
st i 2007 og administrerer fortrinsvis Verlinvests investerin-
ger inden for forbrugertjenester, detailhandel og onlinevirk-
somheder. Han har solid bestyrelseserfaring og har mange
bestyrelsesposter eller observatørhverv i bestyrelser, Daniel
påbegyndte sin professionelle karriere som advokat hos Al-
len & Overy i Belgien, hvorefter han blev ansat som investe-
ringsdirektør i en rådgivende virksomhed inden for private
equity og forretningsudvikling med speciale i detailhandels-
investeringer (G Partners) i London. Derefter bistod han en
førende mezzaninfond i London (Mezzanine Investments)
med som underdirektør at omstrukturere en af fondens in-
vesteringer i USA. Daniel er jurist fra Université Libre de
Bruxelles og har suppleret sin uddannelse i selskabsfinansie-
ring på London Business School.

Udpeget repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i:
>. Next! Consulting SPRL
>. Cofintra SA
>… Armonea SÅ
> Valtech SA

CVR-nr.: 13 255342 Årsrapport 2009

 

 

 

mm

264EogSR56362
214EogSN20127

 

 

 

Ulrik Finnemann
Bestyrelsesmedlem siden den 12. januar 2010.

Profil

Ulrik Finnemann er oprindeligt finansielt uddannet i en
bank. Han har siden 1998 været tilknyttet Ejendoms- og
Investeringsselskabet Marienlyst A/S, hvor han har haft en
lang række forskellige arbejds- og ansvarsområder, herun-
der i dets datterselskaber. Ulrik Fnnemann fungerer i dag
som selskabets koncerndirektør.

Bestyrelsesmedlem i:
> Dandrit Biotech A/S

Medlem af direktionen i:
>. Marienlyst A/S
>. Ejendoms- og Investeringsselskabet Marienlyst A/S
>. Casino Marienlyst af 1/7 1994 A/S

Side 101 af 108 sider | Capinordic A/S :

 

 

Lennart Andersson
Bestyrelsesmedlem siden den 21, april 2009.

Profil

Lennart Andersson har en lang karriere inden for den fi-
nansielle sektor bag sig og har et indgående kendskab til
det svenske finansmarked og Capinordic Koncernen. Len-
nart Andersson var fra 1973-1985 Marknads och fårsålj-
nings ansvarig for Fåretagsfårsåkring i forsikringsselskabet
Trygg-Hansa, og i årene 1985-1999 var han Marknadschef
og medejer af GA-Fårsåkringar AB og CU Fårsåkringar AB,
som var agent for General Accident, Norwich Union og Com-
mercial Union Luxembourg. Fra 1999-2008 var Lennart An-
dersson ejer og bestyrelsesformand i CGU Life AB (nu NPG
Life €&r Pension Sweden AB) samt Nordisk Fondservice AB,
som i 2007 blev erhvervet af Capinordic A/S.

Bestyrelsesmedlem i:
Nordic Brokers Association AB, bestyrelsesformand

>. Monetar Pensionsforvaltning AB, bestyrelsesformand
> NPG Life & Pension Sweden AB, bestyrelsesformand
> Capinordic Asset Management AB, bestyrelsesfor-

mand

CVR-nr.: 13 2553 42. : Årsrapport 2009

 

DIREKTION

 

Henrik Vad, adm. direktør
Henrik Vad tiltrådte stillingen som adm. direktør i Capin-

ordic den 19. januar 2010. Henrik Vad har en stor opgave
foran sig i at gennemføre en turnaround af virksomheden og
formulere og implementere en ny langsigtet strategi, som
skal realisere potentialet i Capinordic A/S.

Henrik Vad kommer fra Saxo Bank, hvor han i foråret 2008
blev ansat som Executive Director. Her havde han senest an-
svaret for købet og integrationen af E"TRADE's nordiske ak-
tiviteter, herunder E”Trade Bank A/S, Danmark og E”"Trade
AB, Sverige.

Side 102 af 108 sider

Capinordic A/S

 

Før Henrik Vad kom til Saxo Bank, var han gennem mange
år adm. direktør i SkandiaBanken A/S, Danmark, som han
etablerede i 1991. Som adm. direktør i SkandiaBanken hav-
de Henrik Vad også ansvaret for rådgivning og distribution
af Skandia-koncernens øvrige finansielle ydelser i Danmark
via bankens lokale enheder af svenske Skandia Marknad AB,
Skandia Finans Rådgivning og SkandiaBanken Bilfinans.
Som medlem af den svenske ledelse har Henrik Vad opnået
en betydelig og bred erfaring med det skandinaviske finan-
sielle marked og et særdeles godt kendskab til de finansielle
produkter og services, som Capinordic A/S tilbyder.

Henrik Vad gennemførte bankuddannelsen i Danske Bank
(Kjøbenhavns Handelsbank A/S) i 1981. Hans seneste posi-
tion var Aktiechef med ansvar for Danske Banks afdelinger
for rådgivning og handel med danske og udenlandske aktier,
futures og options. Henrik Vad har bl.a. bestået den 1-årige
Bankskole, Finansdiplomstudiet og er cand. jur. fra Køben-
havns Universitet.

Bestyrelsesmedlem i:
> Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
> Monetar Pensionsforvaltning AB
> Capinordic Asset Management AB
> K/S Falkoner Allé 90, Frederiksberg

Øvrige hverv:

> Medlem af repræsentantskabet i Tryghedsgruppen

CVR-nr. 13 25 5342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

ADRESSELISTE OG KONTAKTPERSONER

Capinordic A/S
Strandvejen 58, Box 69
2900 Hellerup
Danmark

Tlf: +45 8816 3000
Fax: +45 8816 3003
info6capinordic.com
www.capinordic.com

CVR-nr.: 13255342
VAT'nr.: DK13255342
Hjemsted: Gentofte

CEO Henrik Vad
Regnskab:
Group CFO Brian Steffensen

Brian.Steffensen &Øcapinordic.com

Investor relations:
irØøcapinordic.com

9 264EogSR56363

5 |
5214EogSN20128 Side 103 af 108 sider i

Monetar Pensionsfårvaltning AB
Strandvågen 5B

SE-114 51, Stockholm

Sverige

Tlf,: +46 (0)8 54 58 02 40

Fax: +46 (0)8 66 14 350
info(Øamonetar.se
www.monetar.se

Org-nr,: 556643-6209
VAT'nr.: SE556643-6209
Hjemsted: Stockholms lån, Stockholm kommun

Verkstållande direktår Anders Conradzon

Capinordic Asset Management AB
Strandvågen 5B

SE-114 51, Stockholm

Sverige

Tlf.: +46 (0)8 50 90 07 80

Fax: +46 (0)8 50 90 07 89
info(øcapinordic-am.se
www.capinordic-am.se

Org-nr.: 556704-6395
VAT'nr.: SE556704-6395

Hjemsted: Stockholms lån, Stockholm kommun

Verkstållande direktår Lars Riis-Kofoed

| CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009

 

 

Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
Strandvejen 58

Box 69

2900 Hellerup

Danmark

Tlf.: +45 8816 3000

Fax: +45 8816 3003

infoØøcapinordic.com
www.capinordiccapital.dk

CVR-nr: 27460798
VAT'nr: DK27460798
Hjemsted: Gentofte

Bio Fund Management OY
Mikonkatu 4, 3. sal

PO Box 164

00101, Helsinki

Finland

Tlf.: + 358 925 14 460
Fax: +385 925 144 620
biofund Øbiofund.fi
www.biofund.fi

Reg.nr.: FI 10886191

VATnr.: FI 10886191-1
Hjemsted: Helsinki

Side 104 af 108 sider

Capinordic A/S

Øvrige Selskaber

Aktie & Valutainvest ApS
Strandvejen 58

Box 69

2900 Hellerup

Danmark

Tlf.: +45 8816 3000

Fax: +45 8816 3003

CVR-nr.: 29917116
VAT'nr.: DK29917116
Hjemsted: Gentofte

CSV Invest ApS
Strandvejen 58

Box 69

2900 Hellerup
Danmark

Tlf: +45 8816 3000
Fax: +45 8816 3003

CVR-nr.: 19029441

VAT'nr.: DK19029441
Hjemsted: Gentofte

CVR-nr 13 25 53 42

Årsrapport 2009

 

LEDELSENS AKTIE- OG TEGNINGSOPTIONSBEHOLDNINGER

I henhold til Værdipapirlovens & 28a skal Gapinordic A/S
indberette oplysninger om ledende medarbejderes og dis-
ses nærtståendes transaktioner med Capinordic Aktien.

Bestyrelsens og direktionens eller disses nærståendes be-
holdning af aktier og optioner i Capinordic A/S er angivet i
tabellen nedenfor for bestyrelse og direktion, som de så ud
pr. 31. december 2009.

 

 

 

 

 

 

 

ynglede Akter -pom P Alder > ln 200 Optioner
Bestyrelse

Claus Ørskov 442.950 442.950 0
Frédéric de Mevius 11.881.700 11.881.700 0
Lennart Andersson 0 0 0
Daniel Grossmann 0 1.893.865 0
Direktion

Lasse Lindblad 6.611.787 6.611.787 112.250

 

5264EFogSR56364
5214EogSN20129

Side 105 af 108 sider ; Capinordic A/S ; CVR-nr.: 13 25 5342 : Årsrapport 2009

100
100

 

 

 

 

OFFENTLIGGJORTE SELSKABSMEDDELELSER I 2009

- Finanskalender 2010.

 

 

Side 106 af 108 sider — Capmordic A/S — CVR-nr: 13255342 Årsrapport 2009

 

 

 

 

LD

—… cafiinordic

1005264EogSR56365

1005214EogSN20130

 

 

 

 

Capinordic A/S - Strandvejen 58 - Box 69 - DK - 2900 Hellerup
Tlf. +45 8816 3000 - Fax +45 8816 3003 - www.capinordic.com