Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
700
capinordic
INDHOLDSFORTEGNELSE
Ledelsesberetning 5
Hoved- og nøgletal 6
Overblik 7
Resumé 8
Regnskabsberetning 12
Medarbejdere og videnressourcer 24
Miljøforhold samt forsknings- og udviklingsaktiviteter 25
Corporate Social Responsibility 25
Corporate governance 26
Kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsen 28
Forventninger 29
Aktiviteter efter periodens udløb 30
Aktionærforhold 31
Risikostyring 34
Påtegninger 39
Ledelsespåtegning 40
Den uafhængige revisors påtegning . 42
Koncern- og årsregnskab 1. januar - 31. december 2009 45
Anvendt regnskabspraksis 46
Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2009 59
Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2009 60
Balance pr. 31. december 2009 61
Pengestrømsopgørelse | 63
Egenkapitalforklaring (Koncern) 64
Egenkapitalforklaring (Moderselskab) 65
Noter 66
Information om Capinordic 97
Selskabsdata 98
Ledelsen i Capinordic A/S 99
Adresseliste og kontaktpersoner 103
Ledelsens aktie- og tegningsoptionsbeholdninger . 105
Offentliggjorte selskabsmeddelelser i 2009 106
Henvisninger til 'Selskabet' er henvisninger til Capinordic A/S. Henvisninger til "Koncernen" er henvisninger til Capinordic Koncernen. Talan-
givelser i parentes er sammenligningstal for tilsvarende periode sidste år.
Konsolidering af Capinordic Bank A/S
Capinordic Bank A/S er indregnet i Koncernregnskabet for 2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget fra kurator. Bankens regnskabs-
tal er ureviderede, og der foreligger ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regnskabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er
derfor forbundet med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes, at koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at disse fejl
og mangler kan være væsentlige i koncernregnskabet.
HOVED- OG NØGLETAL
Hovedtal fra resultatopgørelsen
t.DKK 2009
Netto renteindtægter 24.705
Gebyrer og provisionsindtægter . 197.893
Netto rente- og gebyrindtægter … 168.931
Andre driftsindtægter .............cssssscss scenerne 3.749
Udgifter til personale og administration 2... -266.694
Tab på udlån …...ssssevererreeerrrrrrrrrer retn eer reen rr nerne seerne -454.907
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) ….[.[.[.[. -774.278
Resultat før skat ..........cssssscseeeeereerere renerne EEEEEE -1.388.641
Årets resultat -1.408.702
Hovedtal fra balancen
t.DKK 31.12.2009
Kassebeholdning og tilgodehavender
hos kreditinstitutter og centralbanker ……...ssssesersereereerrerre rarere ensenerner 418.800
Udlån 10 sssssscseeerer reen eres 502.503
Immaterielle aktiver ............M.sscssssueseeesr serene ar tanne 384.014
Aktiver i alt 1.725.567
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker .… 1.150
Indlån …Å…... 970.315
Aktiekapital 59.445
Egenkapital i aft efter minoritetsinteresser 469.034
Passiver i alt 1.725.567
Nøgletal
2009
Egenkapitalandet (soliditet) 1................u..ssssssscersssserssssseereenn renerne 26,87%
Egenkapitalforrentning efter skat -92,42%
Basiskapital " … 135.878
Solvensprocent ”" .… 18,40%
Gennemsnitligt antal ansatte …….....….u.sssceseeserrrr rest kreeres senere e reen nes 229
Aktienøgletal
2009
Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio stk.) 1... sssscessernserssenenes 115
Gennemsnitlig antal udvandede aktier i omløb (mio stk.) 1... 118
Resultat pr. aktie (EPS Basic) 1... ssssscseseererrererrenerrrnnsrernernnnee -12,21
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) -12,21
Cash flow per share (CFPS) … -2,03
Udbytte pr. aktie ….[.[.[.…. 0,00
Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK 4,03
Børskurs, ultimo, jf. OMX København .....ssssesesereerereresnsnrrgnnsersrere 2,70
2008
71.371
350.111
373.734
5.205
-272.801
-206.097
"159.355
-512.832
418.947
31.12.2008
616.884
921.902
932.998
3.179.940
62.806
1.121.507
59.445
1.804.571
3.179.940
2008
56,52%
-18,54%
837.575
45,95%
223
2008
117
122
-3,59
-3,59
1,73
0,00
15,60
2,98
2007
60.081
270.499
307.174
9.003
-212.165
-3.472
154.512
102.256
80.161
31.12.2007
521.808
1.262.407
1.285.722
3.849.670
539.172
720.670
59.445
2.304.150
3.849.670
2007
59,85%
4,09%
1.015.400
47,80%
146
2007
105
110
0,77
0,76
1,24
0,00
19,69
21,30
7) Som følge af den efterfølgende konkurs i Capinordic Bank A/S er nøgletallet opgjort ekskl. Capinordic Bank A/S.
Side 6 af 108 sider
Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
2006
18.202
150.954
159.065
5.184
-81.204
0
74.748
60.231
46.885
31.12.2006
588.943
440.289
541.897
1.792.032
46.663
203.382
42.467
1.399.561
1.792.032
2006
78,10%
6,48%
856.672
114,07%
44
2006
61
61
0,77
0,77
-2,61
0,00
15,63
30,10
2005
-208
23.633
16.824
0
-14.062
0
3.024
2.917
1.794
31.12.2005
13.621
0
19.078
61.961
4.495
0
14.296
47.968
61.961
2005
77,42%
5,84%
28.890
90,30%
15
2005
26
27
0,07
0,07
-0,14
0,00
1,68
23,67
OVERBLIK |
2009 2008 2007 2006
Netto rente- og gebyrindtægter (DKK mio.) ” 169 374 307 159
EBTDA (DKK mio.) ” -774 -159 155 75
Resultat før skat (DKK mio.) -1.389 -513 102 60
Resultat efter skat (DKK mio.) -1.409 -419 80 47
Egenkapital 469 1.805 2.304 1.400
EPS, udvandet (DKK) -1 2,21 -3,59 0,77 0,77
Egenkapitalens forrentning efter skat 792% — -19 % 4 % 6 %
Kapital under forvaltning (DKK mia.) . 16,6 16,4 20,1 5,9
”) De indregnede regnskabstal for Capinordic Bank A/S for "2009 er forbundet med betydelig usikkerhed. Der henvises til ledelsens påtegning på side 40.
> Året 2009 og de første måneder af 2010 har været en meget turbulent periode for Capinordic Koncernen. Den finansielle
krise, usikkerheden på de finansielle markeder og den samfundsøkonomiske udvikling medførte udfordrende betingelser
for såvel den finansielle sektor, herunder Capinordic Koncernen, som Koncernens kunder. Særligt Koncernens Banking
division oplevede en hård opbremsning i aktivitetsniveauet.
>. Som følge af dårlige resultater i første halvår 2009, foretog Koncernen i 2. og 3. kvartal en strukturel tilpasning af Kon-
cernens aktiviteter og gennemførte betydelige omkostningsreduktioner. Capinordic afhændede i den forbindelse Koncer-
nens Private Banking og Property Management aktiviteter og afviklede samtidig de danske kapitalforvaltnings- og Private
Equity aktiviteter.
>. For Capinordic Bank A/S medførte et lavt aktivitetsniveau, yderligere nedskrivninger på udlån og tab på egenbeholdnin-
gen mv. samt øgede solvensreservationer, at Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke levede op til det opgjorte solvensbehov.
På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til reetablering af kapitalberedskabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstandsning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.
>… Koncernens samlede resultat før skat for 2009 udgør DKK -1.389 (-513) mio. Heraf udgjorde resultat før skat i Banking
divisionen DKK -1.157 (-429) mio. Resultatet er påvirket af, at Koncernen i 2009 har nedskrevet alle værdier relateret til
Capinordic Bank A/S.
>. Koncernens egenkapital udgør efter indregning af ovenstående nedskrivninger mv. DKK 469 (1.805) mio., og Koncernen
har ved udgangen af 2009 en basiskapital på DKK 136 (838) mio. og en solvens på 18 % (46 %). Immaterielie aktiver
indgår ikke ved opgørelse af basiskapital og solvensprocent.
>… På en ekstraordinær generalforsamling den 12. januar 2010 indtrådte Mogens de Linde og Ulrik Finnemann i Selskabets
bestyrelse. Efterfølgende udtrådte Claus Ørskov af Selskabets bestyrelse, således at bestyrelsen på nuværende tidspunkt
består af: Mogens de Linde, Frédéric de Mevius, Daniel Grossmann, Ulrik Finnemann og Lennart Andersson.
>. Med henblik på at forbedre Koncernens resultater fratrådte Lasse Lindblad den 19. januar 2010 stillingen som administre-
rende direktør med øjeblikkelig virkning efter fælles overenskomst. Bestyrelsen besluttede samtidigt at ansætte Henrik
Vad som ny administrerende direktør for Capinordic A/S.
Side 7 af 108 sider | Capmordic A/S — CVR-nr.: 13 25 5342 || Årsrapport 2009
RESUMÉ
Året 2009 og de første måneder af 2010 har været en meget
turbulent periode for Capinordic Koncernen.
Den finansielle krise, usikkerheden på de finansielle marke-
der og den samfundsøkonomiske udvikling medførte udfor-
drende betingelser for såvel den finansielle sektor, herunder
Capinordic Koncernen, som Koncernens kunder. Særligt
Koncernens Banking division oplevede en hård opbrems-
ning i aktivitetsniveauet.
Som følge af utilfredsstillende resultater i første halvår 2009
foretog Koncernen i 2. og 3. kvartal en strukturel tilpasning
af Koncernens aktiviteter og gennemførte betydelige om-
kostningsreduktioner i Banking divisionen og i modersel-
skabet. Capinordic afhændede i samme forbindelse Koncer-
nens Private Banking og Property Management aktiviteter
og afviklede de danske kapitalforvaltnings- og Private Equity
aktiviteter.
For Capinordic Bank A/S medførte et fortsat lavt aktivitetsni-
veau kombineret med yderligere nedskrivninger på udlån,
tab på egenbeholdningen samt øgede solvensreservationer,
at Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke levede op til det op-
gjorte individuelle solvensbehov.
På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden
for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til retablering af kapitalbered-
skabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstands-
ning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.
Det er ledelsens opfattelse, at Capinordic Bank A/S var
solvent ud fra en going concern betragtning på betalings-
standsningstidspunktet, men at banken ikke levede op til det
fastsatte individuelle solvensbehov. Ledelsen har som følge
af bankens konkurs ikke mulighed for at vurdere, hvorvidt
dette fortsat er tilfældet.
Side 8 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr. 13255342 ;
Koncernen har som konsekvens heraf foretaget fuld ned-
skrivning i 2009 af alle værdier relateret til Capinordic
Bank A/S. Som følge heraf har Koncernens Banking division
i 2009 realiseret et resultat før skat på DKK -1.157 mio.
Koncernens samlede resultat før skat for 2009 udgør DKK
-1.389 (-513) mio., hvilket ledelsen finder særdeles utilfreds-
stillende.
Forretningsområderne
Capinordic har i 2009 haft aktiviteter inden for fire forret-
ningsområder: Broker Services, Private Financial Services,
Asset Management og Banking. Broker Services udgjorde
tidligere en del af Private Financial Services, men blev i
2009 et særskilt forretningsområde i forbindelse med Kon-
cernens strukturelle tilpasning.
Resultat før skat
mio. DKK
Broker Services 6 10
Private Financial Services -98 -2
Asset Management -81 -52
Banking "1.157 -429
Ikke fordelt samt eliminering -59 -40
Resultat før skat i alt -1.389 -513
Forretningsområderne Broker Services og Private Finan-
cial Services distribuerer finansielle produkter og services,
herunder Koncernens egne kapitalforvaltningsprodukter, til
svenske pensionsopsparere og forsikringsmæglere. Begge
forretningsområder har således været underlagt meget
svære arbejdsbetingelser gennem 2009, som følge af de vo-
latile finansmarkeder, særligt i 1. halvår 2009.
Både Broker Services og Private Financial Services har gen-
nem 2009 opretholdt en flot tilgang af nye kunder, men har
Årsrapport 2009
samtidig måttet konstatere en høj kundeafgang. Koncernen
har gennem 2009 initieret en række tiltag for at forbedre
kundeoplevelsen, fastholde kunderne og reducere kundeaf-
gangen.
Forretningsområderne Broker Services og Private Financial
Services, der begge udgør en del af Koncernens fortsætten-
de aktiviteter, har i 2009 realiseret en samlet driftsindtje-
ning (EBTDA) på DKK 20 (27) mio.
Koncernen har som konsekvens af den seneste udvikling
nedskrevet DKK 92 mio. på immaterielle aktiver relateret til
forremingsområdet Private Financial! Services.
Inden for Asset Management divisionen har Koncernen i
2009 oplevet en positiv udvikling for så vidt angår de sven-
ske kapitalforvaltningsaktiviteter. Koncernen besluttede på
baggrund af udviklingen i 2009 at fortsætte kapitalforvalt-
ningen med fokus på forvaltning af svenske pensionsmidler
og har derfor i 2009 afviklet de danske kapitalforvaltnings-
aktiviteter samt aktiviteterne inden for Private Equity og
Property Management.
For Koncernens Kapitalforvaltning - som tilsigter at levere
et stabilt afkast - var de volatile finansmarkeder i 1. halvår
2009 ligeledes et udfordrende markedsmiljø. Kapitalforvalt-
ningen har i 2009 leveret et konkurrencedygtigt afkast af
de forvaltede midler, og en række af Koncernens fonde har
i 2010 opnået høje ratings på Morningstar, baseret på de
foregående 3 års performance.
Kapitalforvaltningen har samtidig opretholdt fokus på en
kontinuerlig tilpasning og forbedring af produkterne i sam-
arbejde med Koncernens øvrige forretningsområder.
Forretningsområdet Asset Management har i 2009 realise-
ret en driftsindtjening (EBTDA) på DKK -7 (32) mio. For de
fortsættende enheder inden for forretningsområdet udgør
driftsindtjeningen DKK 9 (7) mio.
Side 9 af 108 sider i
Capinordic A/S i CVR-nr: 13255342 i
For Koncernens Banking division blev 2009 et dårligt år.
Divisionens samlede resultat før skat i 2009 udgør DKK
-1.157 (-429) mio., og med den efterfølgende konkurs for
Capinordic Bank A/S er aktiviteten inden for forretnings-
området ophørt.
I forbindelse med Capinordic Bank A/S" konkurs har moder-
selskabet Capinordic A/S i 2010 stillet en tabsgaranti maksi-
meret til DKK 75 mio. overfor kunder i Capinordic Bank A/S,
der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti.
Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.
Nye aktionærer og ny ledelse
Koncernen konstaterede i 3. kvartal 2009 en betydelig æn-
dring i aktionærsammensætningen og fik i den forbindelse
to nye storaktionærer: Mogens de Linde (9,99 %) og Michael
Henriksen Holding A/S (5,13 %). Samtidig meddelte en ræk-
ke aktionærer, at de ikke længere var storaktionærer.
På en ekstraordinær generalforsamling den 12. januar
2010 indtrådte Mogens de Linde og Ulrik Finnemann i Sel-
skabets bestyrelse. Efterfølgende udtrådte Claus Ørskov af
Selskabets bestyrelse, således at bestyrelsen på nuværende
tidspunkt består af bestyrelsesformand Mogens de Linde,
Frédéric de Mevius, Daniel Grossmann, Ulrik Finnemann og
Lennart Andersson.
Med henblik på at forbedre Koncernens resultater fra-
trådte Lasse Lindblad den 19. januar 2010 stillingen som
administrerende direktør med øjeblikkelig virkning efter
fælles overenskomst. Bestyrelsen besluttede samtidigt at
ansætte Henrik Vad som ny administrerende direktør for
Capinordic A/S.
Årsrapport 2009
Fokus i 2010
Som følge af den seneste udvikling og Koncernens situation,
forventer Koncernens nye ledelse, at der på kort sigt gen-
nemføres en række tiltag, med henblik på i løbet af 2010
at genskabe lønsomheden ved Koncernens driftsaktiviteter.
Den primære opgave for Koncernens nye ledelse i 2010 vil
være at udarbejde og præsentere en ny langsigtet strategi
for udviklingen af Koncernen, med afsæt i Koncernens nu-
værende produkter og distributionskanaler.
På kort sigt vil ledelsen fokusere på at afslutte den igangvæ-
rende omstrukturering af Koncernen, hvor ledelsen vil gen-
nemføre følgende tiltag for at vende udviklingen:
>. Udvikle de forretningsområder, hvor Koncernen i dag
har værdiskabende aktiviteter
Reorganisering og styrkelse af ledelse og organisation
Implementere kortsigtede løsninger, herunder
reduktion af omkostningerne og stram omkostnings-
styring
reduktion af risici og forenkling af produkter og pro-
cesser
-… afhændelse af investeringsaktiver og ophør af aktivi-
teter, som ikke har strategisk betydning
Administrerende direktør, Henrik Vad:
Forventninger til 2010
Finansåret 2010 vil blive præget af den igangværende om-
strukturering af Koncernen, hvor fokus på kort sigt vil være
på at sikre aktionærernes værdier i Koncernens fortsætten-
de aktiviteter og afvikle resterende investeringsaktiviteter.
Koncernen forventer på den baggrund, at resultatet, særligt
i 1. halvår 2010, vil være påvirket af omkostninger vedrøren-
de den igangværende omstrukturering af Koncernen, samt
tab på den afgivne garanti overfor kunder i Capinordic Bank
A/S, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskyderga-
ranti. Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.
Den langsigtede strategi, som også vil omfatte optimering af
indtjeningen, likviditeten osv. forventes ikke at påvirke resul-
tatet positivt for 2010.
Idet Koncernen befinder sig i en omstruktureringsfase, fast-
sættes forventningen for 2010 inden for et relativt bredt in-
terval. Capinordic forventer:
>… netto rente- og gebyrindtægter i niveauet DKK 100-
150 mio.
>. resultat før skat i niveauet DKK -25 til -75 mio.
”Finansåret 2009 og begyndelsen af 2010 har været en turbulent periode for Capinordic Koncernen, særligt i lyset af den
efterfølgende konkurs i Capinordic Bank A/S.
Der ligger en stor opgave foran os for at genskabe tilliden til Capinordic Koncernen. Med vores garantistillelse overfor kunder
i Capinordic Bank A/S, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti, har vi taget det første skridt til at genskabe
denne tillid hos vore kunder, samarbejdspartnere og aktionærer.
Koncernen indeholder fortsat værdifulde forretningsområder, som har et potentiale for udvikling og øget indtjening. Derfor vil
ledelsen målrette fokus mod de profitable enheder, markeder og produkter. Koncernens nye ledelse er allerede nu i gang med
at fastlægge den strategi, der skal sikre en langsigtet værdiskabelse for vores aktionærer.
De igangværende og kommende tiltag forventes at medføre en forandret Capinordic Koncern i kraft af en transformation af
de grundlæggende værdier, filosofi og kultur, der skal styre ledelsens og medarbejdernes fremtidige aktiviteter i Koncernen,”
Side 10 af 108 sider | Capmordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
REGNSKABSBERETNING
Årets resultat
Regnskabsåret 2009 bød på meget vanskelige markedsvil-
kår for Capinordic Koncernen. Hvor dele af Koncernens akti-
viteter inden for Asset Management og Banking var meget
påvirkede af de nye markedsvilkår, var andre aktiviteter -
særligt de svenske kapitalforvaltmingsaktiviteter og distribu-
tionen heraf - påvirket i betydeligt mindre omfang.
Koncernen gennemførte derfor i 2009 en justering og tilpas-
ning af organisationen og afviklede ved denne lejlighed en
række aktiviteter.
SODS ET
Inden for Asset Management divisionen besluttede Koncer-
nen på baggrund af udviklingen i første halvdel af 2009 at
fortsætte Kapitalforvaltningen med fokus på forvaltning af
svenske pensionsmidler og har derfor i 2009 afviklet de dan-
ske kapitalforvaltningsaktiviteter, samt aktiviteterne inden
for Private Equity og Property Management.
Samtidig etablerede Koncernen et nyt forretningsområde,
Broker Services, som skal facilitere det svenske mæglermar-
ked gennem en åben arkitektur og med en målsætning om
at etablere sig som en ledende aktør. Denne aktivitet udgjor-
de tidligere en del af forretningsområdet Private Financial
Services.
Private Financial
mio. DKK
2009 2008
Netto rente- og gebyrindtægter 55 43
EBTDA 17 21
Nedskrivninger af immaterielle aktiver 0 0
Resultat før skat 6 10
Aktiver i alt 298 291
Forpligtelser i alt 73 64
Services Banking”
2009 2008 2009 2008 2009 2008
24 30 51 81 38 211
3 6 7 32 -740 -195
-92 0 -70 -78 -387 -195
-98 -2 781 7-52. -1.157 -429
134 212 89 205 1.209 2.450
34 36 24 30 1.158 1.253
7) De indregnede regnskabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er forbundet med betydelig usikkerhed. Der henvises til ledelsens påtegning på side 40.
Side 12 af 108 sider || Capinordic A/S i
CVR-nr. 13 25 53 42
; Årsrapport 2009
Koncernen har i 2009 realiseret et lavere aktivitetsniveau
end i 2008. Det lavere aktivitetsniveau relateres primært til
forretningsområdet Banking, hvor både Koncernens Private
Banking og Investment Banking realiserede et utilfredsstil-
lende resultat.
Inden for forremingsområdet Broker Services har Koncer-
nen i 2009 realiseret en stigning i aktivitetsniveauet på
28 % til DKK 55 (43) mio., mens Private Financial Services
har realiseret et fald i aktivitetsniveauet til DKK 24 (30)
mio.
Forretningsområdet Asset Management har i 2009 reali-
seret netto rente- og gebyrindtægter på DKK 51 (81) mio.
Udviklingen i aktivitetsniveauet er påvirket af afviklingen
af Koncernens Private Equity og danske Kapitalforvaltning,
samt at Koncernen i 1. halvår 2008 realiserede store perfor-
mance fees.
Sammenlignet med 2008 er Koncernens netto rente- og ge-
byrindtægter faldet med ca. 55 % til DKK 169 (374) mio.
Resultatet for Banking divisionen er påvirket af Capinordic
Bank A/S" konkurs efter regnskabsårets udløb.
Side 13 af 108 sider || Capinordic A/S jf CVR-nr.:13255342 i
Det er ledelsens opfattelse, at Capinordic Bank A/S var
solvent ud fra en going concern betragtning på betalings-
standsningstidspunktet. Ledelsen har som følge af bankens
konkurs ikke mulighed for at vurdere, hvorvidt dette fortsat
er tilfældet.
Koncernen har som konsekvens heraf foretaget fuld ned-
skrivning af alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S
samt foretaget hensættelser til de anlagte og varslede rets-
sager mod Capinordic Bank A/S.
Koncernens resultat for 2009 er yderligere påvirket af ned-
skrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver med
DKK 550 (273) mio. Nedskrivningerne vedrører immaterielle
aktiver relateret til de i 2006-2008 foretagne akkvisitioner.
Årets resultat før skat udgør DKK -1.389 (-513) mio. Årets
resultat efter skat udgør DKK -1.409 (-419) mio., svarende til
et udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) på DKK -12,21 (-3,59)
og en egenkapitalforrentning på -92,42 % (-18,54 %).
Årsrapport 2009
Fortsættende enheder og aktiviteter
Koncernen har i 2009 haft aktiviteter inden for 4 forret-
ningsområder:
>. Broker Services
>. Private Financial Services
>. Asset Management
>. Banking (opdelt i Investment Banking og Private Ban-
king)
Forretningsområdet Broker Services udgjorde tidligere en
del af forretningsområdet Private Financial Services, men er
som et resultat af Koncernens strukturelle tilpasning i 2009
udskilt som særskilt forretningsområde.
Forretningsområder
(EGN
Netto rente- og gebyrindtægter
EBTDA
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”
Nedskrivninger af immaterielle aktiver
Resultat før skat
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv.
Forpligtelser i alt
Som følge af Capinordic Bank A/S" efterfølgende konkurs
er alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S nedskre-
vet. De resterende aktiver relateret til forretningsområdet
Banking søges afviklet eller realiseret, hvorefter der ikke vil
være aktiviteter inden for dette forretningsområde.
Ligeledes har Koncernen i 2009 afhændet eller afviklet en
række af aktiviteterne inden for forretningsområdet Asset
Management.
De fortsættende enheder og aktiviteter har realiseret føl-
gende aktivitetsniveauer og resultater i 2009, fordeit på for-
retningsområder:
Private Financial
55 43 24 30 21 18
17 21 3 6 9 7
-11 711 8 -9 -1 1
0 0 -92 0 0 0
6 10 798 2 8 6
298 291 134 212 79 67
73 64 34 36 20 12
”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver relateret til akkvisitionerne af Nordisk Fondservice AB og Monetar Pensionsfår-
våltning AB.
De fortsættende aktiviteter (ekskl. moderselskabet) har såle-
des i 2009 realiseret en driftsindtjening (EBTDA) på DKK 29
(34) mio. og et samlet resultat før skat på DKK -84 (14) mio.
Indtægter
Koncernens samlede indtægter (ekskl. kursreguleringer) ud-
gjorde i 2009 DKK 226 (428) mio. Heraf udgør indtægterne
ved Koncernens fortsættende aktiviteter/enheder DKK 100
Side 14 af 108 sider i Capinordic A/S | CVR-ar.: 13 25 53 42
(91) mio. Faldet i Koncernens indtægter relateres således til
Capinordic Bank A/S og andre ikke fortsættende aktiviteter
og enheder.
For 2009 dækkede Koncernens kontinuerlige indtægter
69 % (80 %) af Koncernens samlede kontinuerlige omkost-
ninger (drifisomkostninger ekskl. bonus og eksterne omkost-
ninger vedrørende Investment Banking).
Årsrapport 2009
Indtægter Indtægter
200 - - 140%
mo ” [ - 120%
140 - - 100%
RO mm - 80%
ml I nnnnz
Q108 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
( | hige ind! æ ialt g drift, ratio
Dniftsomkostninger Driftsomkostninger Gns. antal
mio. dkk ansatte
100 - - 300
80 - - 250
- 200
60 -
- 150
40 -
- 100
20 - 2 50
0 . . . . . . '
0
Q108 qQ2 08 Q3 08 Q4 08 Q109 Q2 09 Q3 09 Q4 09
mm Faste omkostninger (excl. Bankpakke 1) c—> Variable omkostninger <—Gns. ansatte
Driftsomkostninger
Driftsomkostninger udgjorde DKK 272 (273) mio. i 2009.
Faldet relateres til de gennemførte omkostningsreduktioner
i Banking og i moderselskabet. Personaleudgifter udgør i
2009 DKK 151 (159) mio.
Skat
Koncernen har i 2009 realiseret et skattemæssigt underskud
på DKK 43 mio. Skatteværdien heraf udgør DKK 11 mio. Den
samlede skatteværdi af Koncernens fremførbare underskud
udgør DKK 23 (12) mio. Under hensyntagen til den usikker-
hed, der er relateret til Koncernens fremtidige skattepligtige
indtægter i Danmark, er dette skatteaktiv ikke indregnet i
balancen. Endvidere skal det oplyses, at foranstående skat-
temæssige oplysninger er opgjort uden Capinordic Bank A/S.
Skat af årets resultat udgør DKK -20 mio., svarende til 1 % af
det regnskabsmæssige resultat før skat. Afvigelsen mellem
Side 15 af 108 sider | Capinordic A/S
CVR-nr: 13 25 53 42
beregnet effektiv skattesats og gældende skattesatser rela-
teres primært til de foretagne nedskrivninger af goodwill,
som ikke er skattemæssigt fradragsberettigede samt ikke
medtaget skatteaktiv vedrørende skattemæssigt underskud.
Immaterielle aktiver
Capinordic har i 2009 foretaget nedskrivninger af goodwill
og andre immaterielle aktiver med DKK 550 (273) mio.
Årets samlede af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver
udgør DKK 583 (325) mio.
Koncernens samlede immaterielle aktiver udgør herefter
DKK 384 (933) mio. og vedrører alene Koncernens svenske
aktiviteter.
Pengestrømme og likviditet
Koncernens likvide beholdninger udgjorde pr. 31. december
2009 DKK 419 (617) mio. Koncernens pengestrømme fra
driften udgjorde i 2009 DKK -239 (209) mio., svarende til et
cash flow per aktie (CFPS) på DKK -2,03 (1,73). Det negative
cash flow fra driftsaktiviteten i 2009 relateres primært til
Koncernensløbende drift samt nedbringelse af Koncernens
indlånsbalance.
Moderselskabet Capinordic A/S har i 2010 udstedt en tabs-
garanti overfor kunder i Capinordic Bank A/S, der ikke var
dækket af svensk eller dansk indskydergaranti. Garantien er
opgjort til SEK 50 mio. Som følge af indfrielsen af garan-
tien, har Capinordic A/S i 1. kvartal 2010 optaget kortsigtet
finansiering på DKK 30 mio. til indfrielse i juni 2010. Selska-
bet forventer i 1. halvår at kunne optage mere langsigtet
finansiering på DKK 50 mio., til brug for styrkelse af Selska-
bets likviditetsberedskab, konsolidering af Koncernen samt
potentielle fremtidige akkvisitioner.
Kapitalbase
Koncernens egenkapital udgør ultimo 4. kvartal 2009 DKK
469 (1.805) mio., svarende til en soliditet på 27 % (57 %). Pr.
31. december 2009 udgjorde Koncernens basiskapital DKK
136 (838) mio. og Koncernens solvens udgjorde 18 % (46 %).
i Årsrapport 2009
Netto rente- og
Antal kunder
69 (72) tusind
gebyrindtægter
DKK 55 (43) mio.
EBTDA
Broker Services udbyder, via et betydeligt netværk af egne og eksterne uafhængige førsikringsrådgivere, finansielle produkter i samarbejde
med forsikringsselskaber, kapitalforvaltere og banker. Broker Services distribuerer blandt andet Koncernens kapitalforvaltningsprodukter.
Broker Services tilbyder bl.a. i samarbejde med Koncernens kapitalforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning med fokus på konkur-
rencedygtigt afkast og kan tilbyde aktiv fondforvaltning af pensionsopsparing hos svenske forsikringsselskaber. Forvaltningen varetages af
forretningsområdet Asset Management i Capinordic.
' Yderligere tilbyder Broker Services i en åben arkitektur services og IT infrastruktur, som skal facilitere og understøtte Koncernens samarbej-
de med over 750 uafhængige forsikringsrådgivere. Capinordic Broker Services samarbejder bl.a. med Hjerta AB, der er en sammenslutning
af uafhængige svenske forsikringsrådgivere.
BROKER SERVICES
> Nyt særskilt forremingsområde
> Stigende aktivitetsniveau
>. Fokus på kundetilgang og produktudvikling
Forretningsaktiviteter og resultater
Broker Services har gennem 2009 primært fokuseret på
distributionen af Koncernens kapitalforvaltningsprodukter
via det svenske mæglermarked. Forretningsområdet har
realiseret et stigende aktivitetsniveau, og netto rente- og ge-
byrindtægterne er steget med 28 % til DKK 55 (43) mio. i
forhold til 2008. Det stigende aktivitetsniveau relateres til
akkvisitionen af Factor Brokers AB i december 2008.
Akkvisitionen har samtidig medført øgede omkostninger
inden for forretningsområdet, således at årets driftsindtje-
ningen (EBTDA) er reduceret med 19 % til DKK 17 (21) mio.
i 2009.
Resultat før skat udgør DKK 6 (10) mio. og er påvirket af årli-
ge afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK
9 (10) mio. Der er ikke foretaget ekstraordinære nedskrivnin-
ger på immaterielle aktiver relateret til forretningsområdet
Broker Services.
Driftsindtjeningen i Broker Services forventes gradvist for-
bedret i takt med fortsat kundetilgang, øget produktudbud
samt løbende overvågning og tilpasning af omkostningsni-
veauet.
Fokus på kundetilgang og produktudvikling
Broker Services har gennem 2009 oplevet en fortsat tilgang
af nye kunder. Samtidig har forretningsområdet dog ligele-
des måttet konstatere en øget kundeafgang og har således
netto oplevet et fald i antallet af kunder på 4 %.
Broker Services har derfor i efteråret 2009 igangsat en
række initiativer for at imødegå efterspørgslen fra forsik-
ringsrådgiverne og dermed forbedre nettokundetilgangen.
Initiativerne omfatter udbud af produkter og services i en
åben arkitektur, lancering af nye produkter og en tilpasning
Side 16 af 108 sider . Capinordic A/S
af Koncernens egne forvaltningsprodukter. Disse nye pro-
dukter vil indgå i sortimentet allerede fra 1. kvartal 2010.
Samarbejdspartnere
Broker Services samarbejder i dag med mere end 750 for-
sikringsmæglere om distribution. Det er Koncernens for-
ventning, at Broker Services som selvstændigt forretnings-
område får lettere ved at være fleksibel, tilbyde innovative
produkter og tilpasse sig en øget konkurrence i markedet.
Broker Services vil fortsat søge at styrke samarbejdet med
forsikringsrådgiverne gennem forbedring af produkter og
services samt loyalitetsprogrammer.
Capinordic Broker Services omfatter Hjerta AB (tidligere
Nordic Broker Association AB), der er et serviceselskab for
forsikringsmæglere. Der er i dag ca. 220 mæglere som ak-
tionærer i Hjerta AB.
Nyt særskilt forretningsområde
Som et led i Koncernens justering af strategien i 2009, har
Koncernen etableret et nyt forretningsområde, Broker Ser-
vices, som skal facilitere det svenske mæglermarked gen-
nem en åben arkitektur og med en målsætning om at etab-
lere sig som en ledende aktør.
Broker Services skal facilitere og understøtte Koncernens
samarbejde med over 750 uafhængige forsikringsrådgivere
og tilknyttede 69 tusinde kunder.
Broker Services har tidligere været en del af forretningsom-
rådet Private Financial Services.
CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
DKK 17 (21) mio.
Finansiel udvikling
Netto rente- og gebyrindtægter 55 43
Udgifter til personale og administration -37 -22
EBTDA . 17 21
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”) 711 -11
Resultat før skat 6 10
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 298 291
Forpligtelser i alt 73 64
Antal ansatte (gns.) 47 27
Antal kunder (tusind) 69 72
Kontinuerlig drift, ratio "”) 122 % 131 %
Overskudsgrad ”) 26 % 50 %
”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 9 (10) mio. relateret til akkvisitionen af Nordisk Fondservice AB.
FF) Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
Side 17 af 108 sider | Capinordic A/S : CVR-nr. 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
Netto rente- og
Antal kunder
109 (105) tusind
gebyrindtægter
24 (30) mio.
EBTDA
3 (6) mio.
Private Financial Services udbyder, via egne og eksterne telemarketingbureauer, Koncernens kapitalforvaltningsprodukter. Private Financial
Services udbyder primært Koncernens aktive forvaltning af den svenske PPM opsparing til private pensionsopsparere.
Private Financial Services tilbyder i samarbejde med Koncernens kapitalforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning. Forvaltningen
varetages af forretningsområdet Asset Management i Capinordic.
PRIVATE FINANCIAL SERVICES
>. Fortsat høj tilgang af nye kunder
>. Fokus på kundeafgang
Forretningsaktiviteter og resultater
Private Financial Services har gennem 2009 fokuseret på
distribution af Koncernens forvaltningsprodukter inden for
den svenske PPM opsparing. Forretningsområdet har i 2009
realiseret netto rente- og gebyrindtægter på DKK 24 (30)
mio. og har således realiseret et fald i aktivitetsniveauet i
forhold til 2008.
Driftsindtjeningen (EBTDA) har ligeledes realiseret et min-
dre fald og udgør DKK 3 (6) mio. Resultat før skat er påvirket
af årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver
på DKK 7 (7) mio.
Koncernen har som konsekvens af den seneste udvikling
nedskrevet DKK 92 mio. på immaterielle aktiver relateret til
forretningsområdet Private Financial Services.
Resultat før skat udgør for 2009 DKK -98 (-2) mio.
Fortsat høj tilgang af nye kunder
Koncernen har gennem 2009 fortsat opretholdt en høj
bruttotilgang af nye kunder i Private Financia! Services. I
overensstemmelse med Koncernens strategi holder Private
Financial Services primær fokus på fortsat kundetilgang og
fortsat forbedring af effektiviteten af såvel interne som eks-
terne telemarketingbureauer.
Side 18 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr: 13255342 i
Private Financial Services har ultimo 2009 indledt en gen-
nemgang af de interne procedurer for at øge serviceniveau-
et og dermed forbedre kundeoplevelsen, således at den nu-
værende høje tilgang af nye kunder kan opretholdes.
Fokus på kundeafgang
Private Financial Services har, som følge af øget konkurrence
og de volatile finansmarkeder i 2008 og 2009, oplevet en hø-
jere kundeafgang end tidligere. Koncernen har derfor iværk-
sat en række tiltag for at reducere denne kundeafgang. Kon-
cernen har i 2009 konstateret en positiv effekt af de tiltag,
men opretholder fokus på at øge gentegningsprocenten for
de årlige forvaltningsaftaler med Koncernens PPM-kunder.
Opsplitning af forretningsområdet
Som et led i Koncernens justering af strategien i 2009, har
Koncernen opdelt forretningsområdet Private Financial Ser-
vices, således at den del der relateres til det svenske mæg-
lermarked er udskilt i et særskilt forretningsområde: Broker
Services.
Forretningsområdet Private Financial Services omfatter
herefter primært distribution af Koncernens forvaltnings-
produkter inden for det svenske PPM system via egne og
eksterne telemarketingbureauer.
Årsrapport 2009
Netto rente- og gebyrindtægter
Udgifter til personale og administration
EBTDA
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ")
Nedskrivninger på immaterielle aktiver
Resultat før skat
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv.
Forpligtelser i alt
Antal ansatte (gns.)
Antal kunder (tusind)
Kontinuerlig drift, ratio ””)
Overskudsgrad ””)
134
34
69
109
107 %
6 %
72
105
119 %
16 %
") Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 7 (7) mio. relateret til akkvisitionen af Monetar Pensionsfårvåltning AB.
"") Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
Side 19 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr: 13255342 i
Årstapport 2009
Netto rente- og.
gebyrindtægter
DKK 51 (81) mio.
EBTDA
DKK -7 (32) mio.
AUM
16,6 (16,4) mia.
Forretningsområdet Kapitalforvaltning varetager Koncernens forvaltning samt udvikler og udbyder kapitalforvaltningsprodukter til distribu-
tion gennem Koncernens øvrige forretningsområder samt direkte til institutionelle, professionelle, industrielle og større private investorer.
ASSET MANAGEMENT
Stigende aktivitetsniveau i fortsættende aktiviteter
Afhændelse/afvikling af tabsgivende enheder med
nedskrivninger til følge
>… Øget AUM og konkurrencedygtig performance
Forretningsaktiviteter og resultater
De fortsættende aktiviteter inden for forretningsområdet
Kapitalforvaltning har oplevet en positiv udvikling i aktivi-
tetsniveauet i 2009. Forretningsområdet som helhed har
dog realiseret et fald i aktivitetsniveauet i forhold til 2008,
hvilket kan henføres til de enheder og aktiviteter, som er af-
hændet eller afviklet i løbet af 2009.
Netto rente- og gebyrindtægter udgør for 2009 DKK 51 (81)
mio., svarende til et fald på 37 %. De lavere indtægter skyl-
des, at Koncemen i 1. halvår 2008 realiserede store perfor-
mance fees. For de fortsættende enheder har Koncernen i
2009 realiseret en stigning i aktivitetsniveauet på 17 % til
DKK 21 (18) mio. '
Driftsindtjeningen (EBTDA) udgør for 2009 DKK -7 (32) mio.
Den lavere driftsindtjening skyldes ligeledes, at Koncernen
i 1. halvår 2008 realiserede store performance fees. For de
fortsættende enheder udgør driftsindtjeningen DKK 9 (7)
mio., svarende til en stigning på 28 %.
Resultat før skat for forretningsområdet Asset Management
er påvirket af ekstraordinære nedskrivninger af Koncernens
immaterielle aktiver på DKK 70 (78) mio. Nedskrivningerne
vedrører alene de ikke fortsættende enheder. Resultat før
skat for hele forretningsområdet udgør for 2009 DKK -81
(-52) mio. og udgør for de fortsættende enheder DKK 8 (6)
mio.
Side 20 af 108 sider | Capinordic A/S |
Afhændelse/afvikling af tabsgivende enheder
12009 har Koncernen, som et led i den gennemførte restruk-
turering, besluttet at afhænde og afvikle de danske Asset
Management aktiviteter samt aktiviteterne inden for Private
Equity og Property Management. Afviklingen af disse akti- -
viteter har medført en samlet nedskrivning af Koncernens
immaterielle aktiver på DKK 70 (78) mio.
Som følge heraf er det endvidere Koncernens forventning,
at forretningsområdet Asset Management i 2010 vil reali-
sere et lavere aktivitetsniveau, men en styrket indtjening i
forhold til 2009.
Assets under Management og performance
Ultimo 2009 udgør Koncernens samlede kapital under for-
valtning i alt DKK 16,6 (16,4) mia. Koncernen har i 2009
konstateret en stigning i AUM hos de svenske pensionskun-
der, men har samtidig konstateret en afgang af AUM relate-
ret til afviklingen af de danske Private Banking (HNWI) og
Asset Management aktiviteter samt aktiviteterne inden for
Property Management.
Kapitalforvaltningen har i 2009 leveret et konkurrencedyg-
tigt afkast af de forvaltede midler, og en række af Koncer-
nens fonde har i 2010 opnået høje ratings på Morningstar,
baseret på de foregående tre års performance.
CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
BEES TS ETT are
HL UODT CORE
Netto rente- og gebyrindtægter 51 81
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta -13 -2
Udgifter til personale og administration -45 -48
EBTDA 7 32
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”) -4 -5
Nedskrivninger på immaterielle aktiver -70 -78
Resultat før skat -81 -52
”Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 89 205
Forpligtelser i alt 24 30
Kapital under forvaltning (AUM) mia. kr. 16,6 16,4
Antal ansatte (gns.) 28 30
Kontinuerlig drift, ratio "") 103 % 101 %
Overskudsgrad ””) -18 % 39 %
") Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 3 (5) mio. relateret til de i 2006-2008 gennemførte akkvisitioner.
"”) Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
Side 21 af 108 sider i Capimordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 ;: Årsrapport 2009
Netto rente- og
gebyrindtægter
DKK 38 (211) mio.
Resultat før skat.
DKK -1.157 (-429) mio.
EBTDA
DKK -740 (-195) mio.
Forretningsområdet banking i Capinordic deles i to underområder: Investment Banking og Private Banking.
Investment Banking: Capinordics Investment Banking aktiviteter tilbyder rådgivning og assistance i forbindelse med kapitalformidling
inden for følgende områder: 1. Corporate Finance: Capinordic tilbyder erhvervskunder ekspertrådgivning vedrørende køb og salg af virk-
somheder, afvikling af virksomheder ved salg, restruktureringer og tilvejebringelse af kapital, både i forhold til fremmedkapital og egen-
kapital. De yder også lån til kunder og assisterer i forbindelse med finansiering og børsnotering på Nasdaq OMX. 2. Markets er ansvarlig
for Koncernens handel med valuta, aktier, renteprødukter mv. 3. Særlige Investeringer varetager Koncernens udvikling og strukturering af
Særlige Investeringer indenfor en række aktivklasser. Disse produkter formidles til kunder i samarbejde med Private Banking.
Private Banking: Capinordic tilbyder formuerådgivning med kundens målsætning og visioner i fokus. Koncernen har udviklet en relevant
ekspertise inden for en lang række aktivklasser. Udlånsaktiviteterne er begrænset til kunder, der benytter sig af Koncernens kapitalforvalt-
ningsydelser eller værdipapirhandelstjenester. Private Banking deltager desuden, i "udviklingen og distributionen af-finansielle produkter i
samarbejde med Koncernens øvrige forretningsområder,
Forretningsområdet omfatter foruden Capinordic Bank A/S også andre juridiske enheder anvendt som SPV- enheder i forbindelse med
investment Banking aktiviteter.
BANKING
> Lavt aktivitetsniveau
> Capinordic Bank A/S begæret konkurs 11. februar 2010
> Tabsgaranti stillet af Capinordic A/S
Lavt aktivitetsniveau
Capinordic Banking har gennem 2009 været påvirket af de
komplekse markedsvilkår og har inden for både Private Ban-
king og Investment Banking realiseret et lavere aktivitetsni-
veau end tidligere. Som følge af utilfredsstillende resultater i
første halvår, gennemførte Koncernen i 2. og 3. kvartal 2009
betydelige omkostningsreduktioner i Banking divisionen.
Capinordic afhændede således i 3. kvartal Koncernens Pri-
vate Banking aktiviteter og besluttede at videreføre Invest-
ment Banking aktiviteterne med stigende fokus på struktu-
rering og formidling af 'grønne investeringsprodukter".
For Capinordic Bank A/S fortsatte det lave aktivitetsniveau i
4. kvartal, herunder vedrørende formidling af "grønne inve-
steringsprodukter'. Kombineret med yderligere nedskrivnin-
ger og øgede solvensreservationer på udlån, samt solvens-
reservationer vedrørende en række anlagte eller varslede
retssager, levede Capinordic Bank A/S primo 2010 ikke op til
det opgjorte individuelle solvensbehov.
Netto rente- og gebyrindtægter udgjorde for 2009 DKK
38 (211) mio. De samlede nedskrivninger og tab på udlån
for forretningsområdet Banking udgør for 2009 DKK -455
(-193) mio.
Capinordic Bank A/S begæret konkurs 11. februar 2010
På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden
for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til retablering af kapitalbered-
skabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstands-
ning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.
Det er ledelsens opfattelse, at Capinordic Bank A/S var
solvent ud fra en going concern betragtning på betalings-
standsningstidspunktet, men at banken ikke levede op til det
fastsatte individuelle solvensbehov. Ledelsen har som følge
af bankens konkurs ikke mulighed for at vurdere, hvorvidt
dette fortsat er tilfældet.
Capinordic Bank A/S 'er indregnet i Koncernregnskabet for
2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget af kura-
tor. Bankens regnskabstal er ureviderede, og der foreligger
ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regn-
skabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er derfor forbundet
med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes, at
koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at disse
fejl og mangler kan være væsentlige i koncernregnskabet.
Som konsekvens af bankens konkurs har Koncernen fore-
taget fuld nedskrivning i 2009 af alle værdier relateret til
Capinordic Bank A/S. Koncernen har herunder foretaget
hensættelser til verserende og varslede retssager og tvister
samt foretaget individuelle og gruppevise nedskrivninger på
udlån med udgangspunkt i de senest opdaterede solvensop-
gørelser for banken.
Som følge heraf har Koncernens Banking division i 2009
realiseret et resultat før skat på DKK -1.157 mio.
Finansiel Stabilitet A/S har iværksat en advokatundersøgelse
af Capinordic Bank A/S under konkurs. Ledelsen i Selskabet
Side 22 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
anode
ea ER med
har på nuværende tidspunkt ikke kendskab til forløbet af un-
dersøgelsen, men der er i sagens natur knyttet usikkerhed
til udfaldet heraf.
Tabsgaranti stillet af Capinordic A/S
I forbindelse med Capinordic Bank A/S" konkurs har moder-
selskabet Capinordic A/S i 2010 stillet en tabsgaranti maksi-
Finansiel udvi
UREN
meret til DKK 75 mio, over for kunder i Capinordic Bank A/S"
svenske filial, hvis indskud måtte overstige SEK 500.000, og
som følgelig ikke vil være dækker af svensk eller dansk ind-
skydergaranti.
Tabsgarantien, som efterfølgende er opgjort til SEK 50 mio.,
forventes at belaste Koncernens resultat for 2010.
Netto rente- og gebyrindtægter
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta
Udgifter til personale og administration
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv.
EBTDA
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ”)
Nedskrivninger på immaterielle aktiver
Resultat før skat
Udlån
Indlån
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv.
Forpligtelser i alt
Antal ansatte
38 211
-193 -54
113 7159
-455 -193
-740 -195
-11 -33
-387 -195
1.157 -429
503 922
1.010 1.165
1.209 2.450
1.158 1.253
64 81
31% 53 %
”) Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 4 (20) mio. relateret til de i 2006 og 2007 gennemførte akkvisitioner.
"”) Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
Side 23 af 108 sider i
Capinordic A/S | CVR-nr.:13 255342 i
Årsrapport 2009
MEDARBEJDERE OG VIDENRESSOURCER
Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede for året i
hele Capinordic var 229 (223). Primo 2009 var der 251 (198)
ansatte og ved udgangen af 2009 var der 207 (251) ansatte.
Udviklingen i antallet af medarbejdere siden 2007 er anført
nedenfor.
2009 2008 2007
Antal ansatte ultimo 207 251 198
Udviklingen i 2009 kan henføres til Koncernens organisato-
riske tilpasning. Koncernen har således i 2009 reduceret an-
tallet af ansatte i Banking og Asset Management divisionen
med 42 ansatte.
Ultimo 2009 er der 159 ansatte i Koncernen, ekskl. Capi-
nordic Bank A/S. Heraf er 134 ansat i Koncernens svenske
enheder.
Side 24 af 108 sider | Capinordic A/S j CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
MILJØFORHOLD SAMT FORSKNINGS- OG
UDVIKLINGSAKTIVITETER
Der er ikke væsentlige miljømæssige påvirkninger forbun-
det med Capinordic Koncernens aktiviteter, men Koncernen
er omkostnings- og miljøbevidst, hvilket hovedsageligt kom-
mer til udtryk i Koncernens interne kommunikation.
Capinordic har ingen forsknings- og udviklingsaktiviteter.
CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
Selskabet har ikke formuleret skriftlige politikker på områ-
det.
Side 25 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 j| Årsrapport 2009
CORPORATE GOVERNANCE
Ledelsen i Capinordic A/S benytter anbefalingerne for god
selskabsledelse aktivt i sit arbejde med Selskabets drift.
Capinordic A/S mener, at god selskabsledelse er et vigtigt
element i at realisere Koncernens strategi og målsætninger,
ligesom god kommunikation med Koncernens interessenter
er en forudsætning for, at værdifastsættelsen af Capinordic
Aktien reflekterer værdien af Selskabet.
NASDAQ OMX Copenhagen A/S har med udgangspunkt i
Nørby-udvalgets rapport om god selskabsledelse udarbejdet
en række anbefalinger for god selskabsledelse. Anbefalin-
geme er delt op i otte hovedområder. Nedenfor gennemgås
disse otte hovedområder ud fra 'Følg-eller-Forklar' princip-
pet, således at Capinordic A/S beskriver de forhold, som Sel-
skabet ikke følger, Der henvises til Selskabets hjemmeside,
www.capinordic.com, for yderligere information omkring
Corporate Governance i Capinordic A/S.
I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til aktio-
nærernes rolle og samspil med selskabsledelsen.
Il. Interessenternes rolle og betydning for selskabet
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til interes-
senternes rolle og betydning for Selskabet.
Ill. Åbenhed og gennemsigtighed
Capinordic følger anbefalingerne, der knyttes til åbenhed og
gennemsigtighed.
Offentliggørelse på dansk og engelsk: Capinordic A/S offent-
liggør meddelelser til markedet på dansk og engelsk.
Selskabets hjemmeside er tilgængelig på både dansk og
engelsk. Hjemmesidens indhold på henholdsvis dansk og
engelsk er, i det omfang det er muligt og relevant, identisk.
Capinordic A/S følger således ikke anbefalingen fuldt ud.
Side 26 af 108 sider | Capinordic A/S i
IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til besty-
relsens opgaver og ansvar. Forholdene er reguleret i besty-
relsens forretningsorden. Bestyrelsens selvevaluering er
reguleret i bestyrelsens forretningsorden.
V. Bestyrelsens sammensætning
Selskabets vedtægter angiver, at der maksimalt kan være
7 bestyrelsesmedlemmer i bestyrelsen i Capinordic A/S.
Capinordic har fastsat en aldersgrænse for bestyrelsesmed-
lemmer på 70 år. Bestyrelsen har opstillet følgende videns-
områder som væsentlige kvalifikationer hos bestyrelses-
medlemmer:
Drift af finansiel virksomhed
Finansiering og finansielle produkter
Jura, herunder særligt børsret og lov om finansiel virk-
somhed
It
Revision og regnskab
Drift af børsnoteret virksomhed
Alle bestyrelsesmedlemmer i Capinordic A/S skønnes uaf-
hængige jf. nedenstående. For at et generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen i denne sammenhæng kan anses for
at være uafhængigt, må det enkelte medlem ikke:
> … være ansat i eller have været ansat i Selskabet inden
for de sidste 5 år.
>… være professionel rådgiver for Selskabet eller ansat
i eller have en økonomisk interesse i en virksomhed,
som er professionel rådgiver for Selskabet.
> i øvrigt have en væsentlig strategisk interesse i Selska-
bet andet end som aktionær.
Capinordic A/S har ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmed-
lemmer i Selskabets bestyrelse.
CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
Omfanget og frekvensen af bestyrelsens mødeaktivitet er
fastsat i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsen afholder
som minimum ÅåÅ møder pr. år.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende tiden til bestyrel-
sesarbejdet og antallet af bestyrelsesposter følger Capinor-
dic som udgangspunkt ikke anbefalingen, da bestyrelsen
har vurderet, at det er omfanget af arbejdet, der knyttes til
bestyrelsesmedlemmets tillidshverv, der er afgørende for,
om de kan bestride deres bestyrelsesopgaver i Capinordic
A/S og ikke antallet af tillidshverv.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende anvendelse af be-
styrelsesudvalg (komitéer) følger Capinordic anbefalingen,
og forholdene omkring bestyrelsesudvalg reguleres i besty-
relsens forretningsorden. Capinordic A/S har i øjeblikket in-
gen stående udvalg.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende evaluering er for-
holdet reguleret i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrel-
sen søger løbende at optimere sit arbejde, og bestyrelses-
formanden og direktionen fører en kontinuerlig dialog om
samarbejdet og det udførte arbejde. Bestyrelsen har ikke
fundet det nødvendigt at formalisere dialogen efter det for-
slag, som anbefales. Således modtager den samlede besty-
relse ikke rapportering vedrørende dette.
VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag
Med hensyn til anbefalingen vedrørende vederlagspolitik-
ken har Capinordic A/S vedtaget en vederlagspolitik. Veder-
lagspolitikken for Selskabet offentliggøres ikke af hensyn til
konkurrencemæssige forhold.
Capinordic A/S følger ikke anbefalingen vedrørende åben-
hed om ledelsens vederlag. Det samlede vederlag til besty-
relse og det samlede vederlag til direktion vil som hidtil blive
oplyst i Selskabets årsrapport. Bestyrelsesmedlemmers og
direktionens andel i incitamentsprogrammer fremgår af
Side 27 af 108 sider i
Capinordic A/S | CVR-nr: 13255342 I
Selskabets vedtægter & 9b-9d samt Selskabets årsrapport.
Bestyrelsen finder ikke oplysninger om det enkelte ledelses-
medlems vederlag relevant for offentligheden.
Capinordic følger ikke anbefalingen om overordnede ret-
ningslinjer for incitamentsprogrammer fuldt ud.
Selskabets aktionærer har på Selskabets ordinære gene-
ralforsamling den 17. april 2008 godkendt overordnede
retningslinjer for incitamentsaflønning. Regelsættene er til-
gængelige på www.capinordic.com.
Vedrørende anbefalingen, der knyttes til fratrædelsesord-
ningerne, følger Capinordic ikke anbefalingen.
Fratrædelsesordningerne for Selskabets direktion vurderes
ikke som væsentlige for opfyldelse af Selskabets forpligtigel-
ser.
VII. Risikostyring
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til risiko-
styring. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretnings-
orden.
Vil. Revision
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til revisi-
on. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretningsorden.
Årsrapport 2009
KONTROL- OG RISIKOSTYRINGSSYSTEMER I
FORBINDELSE MED REGNSKABSAFLÆGGELSEN
Koncernens risikostyring og interne kontroller vedrørende
regnskabsaflæggelsen er tilrettelagt med henblik på at:
> aflægge et intemt regnskab, som giver mulighed for at
måle og følge op på koncernens præstation, samt
>… aflægge et eksternt regnskab, der er i overensstem-
melse med de internationale regnskabsstandarder
(IFRS) som godkendt af EU, og yderligere danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle
selskaber, og som giver et retvisende billede uden væ-
sentlig fejlinformation.
Koncernens interne kontroller og risikostyringssystemer op-
dateres løbende og er udformet med henblik på at opdage
og eliminere fejl og mangler i regnskabet. De interne kon-
troller og risikostyringssystemer giver således en høj grad
af sikkerhed for, at alle væsentlige fejl og mangler opdages
og korrigeres.
Overordnet kontrolmiljø
Ansvaret for opretholdelse af effektive interne kontroller og
et risikostyringssystem i forbindelse med regnskabsaflæg-
gelsen påhviler direktionen. Direktionen har udformet og
implementeret kontroller, som anses for nødvendige og ef-
fektive i relation til at imødegå de identificerede risici vedrø-
rende regnskabsaflæggelsen.
Risikovurdering
Bestyrelse og direktion foretager løbende vurdering af de
risici, som påhviler koncernen, herunder risici, som påvirker
regnskabsaflæggelsesprocessen. I årsrapporten beskrives
de væsentligste identificerede risici i relation til regnskabsaf-
læggelsesprocessen under note 1: ”Regnskabsmæssige skøn
og vurderinger”.
Direktionen og revisionsudvalget tager løbende stilling til,
om der skal iværksættes nye inteme kontroller for at imø-
degå identificerede risici.
Side 28 af 108 sider i
Capinordic A/S i
Revisionsudvalget gennemgår herudover minimum en gang
om året særligt risikofyldte områder.
Der er etableret procedurer, som skal sikre, at Capinordic
til stadighed overholder relevant lovgivning og andre regu-
lativer i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Revisions-
udvalget orienteres løbende om væsentlige ændringer til
lovgivningen.
Overvågning
I forbindelse med årsregnskabsudarbejdelsen gennemføres
analyser og kontrolaktiviteter til sikring af, at regnskabsaf-
læggelsen sker i overensstemmelse med IFRS som beskre-
vet i anvendt regnskabspraksis i årsregnskabet.
Revisionsudvalget
Bestyrelsen har i 2009 nedsat et revisionsudvalg, der refe-
rerer til den samlede bestyrelse. Udvalget afholder møder
minimum fire gange om året. Revisionsudvalget gennem-
går og overvåger løbende tilstrækkeligheden af Koncernens
interne kontroller og vurderer væsentlige risici i forbindelse
med regnskabs-, revisions- og sikkerhedsmæssige forhold,
som bestyrelsen, revisionsudvalget eller Koncernens gene-
ralforsamlingsvalgte revisor ønsker nærmere gennemgået,
før sagen forelægges for bestyrelsen.
Revisionsudvalget følger op på, at de af den valgte revision
konstaterede og rapporterede svagheder i de interne kon-
troller samt fejl og mangler i regnskabet korrigeres, og at
der implementeres kontroller og procedurer, som modvirker
disse fejl og mangler.
CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
FORVENTNINGER
Finansåret 2010 vil blive præget af den igangværende om-
strukturering af Koncernen, hvor fokus på kort sigt vil være
på at sikre aktionærernes værdier af Koncernens fortsætten-
de aktiviteter og afvikle resterende investeringsaktiviteter.
Koncernen forventer på den baggrund, at resultatet, særligt
i 1. halvår 2010, vil være påvirket af omkostninger vedrøren-
de den igangværende omstrukturering af Koncernen, samt
tab på den afgivne garanti overfor kunder i Capinordic Bank
A/S, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskyderga-
ranti. Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.
Side 29 af 108 sider | Capinordic A/S
Den langsigtede strategi, som også vil omfatte optimering af
indtjeningen, likviditeten osv. forventes ikke at påvirke resul-
tatet positivt for 2010.
Idet Koncernen befinder sig i en omstruktureringsfase, fast-
sættes forventningen for 2010 inden for et relativt bredt in-
terval. Capinordic forventer:
> netto rente- og gebyrindtægter i niveauet DKK 100-
150 mio.
>. resultat før skat i niveauet DKK -25 til -75 mio.
CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
AKTIVITETER EFTER PERIODENS UDLØB
Ny bestyrelse
På en ekstraordinær generalforsamling den 12. januar
2010 indtrådte Mogens de Linde og Ulrik Finnemann i Sel-
skabets bestyrelse. Efterfølgende udtrådte Claus Ørskov af
Selskabets bestyrelse, således at bestyrelsen på nuværende
tidspunkt består af: Mogens de Linde, Frédéric de Mevius,
Daniel Grossmann, Ulrik Finnemann og Lennart Andersson.
Ny direktion
Med henblik på at forbedre Koncernens resultater fra-
trådte Lasse Lindblad den 19. januar 2010 stillingen som
administrerende direktør med øjeblikkelig virkning efter
fælles overenskomst. Bestyrelsen besluttede samtidigt at
ansætte Henrik Vad som ny administrerende direktør for
Capinordic A/S.
Capinordic Bank A/S konkurs
For Capinordic Bank A/S medførte et fortsat lavt aktivitetsni-
veau kombineret med yderligere nedskrivninger på udlån,
tab på egenbeholdningen samt øgede solvensreservationer,
at Gapinordic Bank A/S primo 2010 ikke levede op til det op-
gjorte individuelle solvensbehov.
På trods af Koncernens bestræbelser lykkedes det ikke inden
for de meget korte tidsfrister fra Finanstilsynet at gennem-
føre de nødvendige initiativer til retablering af kapitalbered-
skabet i Capinordic Bank A/S. Capinordic Bank A/S indgav
derfor den 10. februar 2010 anmodning om betalingsstands-
ning, hvorefter Finanstilsynet den 11. februar 2010 indgav
konkursbegæring mod Capinordic Bank A/S.
I forbindelse med Capinordic Bank A/S' konkurs har moder-
selskabet Capinordic A/S i 2010 stillet en tabsgaranti maksi-
meret til DKK 75 mio. overfor kunder i Capinordic Bank A/S,
der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti.
Garantien er efterfølgende opgjort til SEK 50 mio.
Side 30 af 108 sider : Capinordic A/S :
CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
AKTIONÆRFORHOLD .
Capinordic bestræber sig på at føre en aktiv IR-politik med
et højt informationsniveau og god investorpleje. Der hen-
vises til www.capinordic.com for mere information om IR-
politikken i Capinordic A/S.
Forespørgsler vedrørende Capinordic Koncernen kan endvi-
dere rettes til:
Group Investor Relations
Telefon: +45 8816 3000
Telefax: +45 8816 3003
E-mail: iræcapinordic.com
Markedsværdi 31. dec. 2009
Antal aktier i alt
Aktier i omløb dec. 2009
Aktier i omløb dec. 2008
Aktiekurs 31. dec. 2009
Aktiekurs 31. dec. 2008
Årets højeste aktiekurs (11. maj 2009)
Årets laveste aktiekurs (10. marts 2009)
All time high (16. maj 2000)
Noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Indeks: OMX Copenhagen, SmailCap+, OMX Copenhagen Financials
ISIN kode: DK0010212570
Kortnavn: Capi DKK
Side 31 af 108 sider | Capinordic A/S i
Kursudvikling
Aktiemarkederne har i 2009 været kendetegnet ved spi-
rende global optimisme. Massive hjælpepakker kombineret
med en række finansielle redningsaktioner fik efter lavpunk-
tet i marts børserne til at stige støt. I 2009 oplevede Capin-
ordic-aktien et kursfald på 9 %, mens OMX Finans steg 81 %
og DJ Euro Bank 42 %.
inder
Toe
100; Å
oe f
mn MM. a
” HWT g
. MAR MO TUN
s. "Y VA
. ø Yy
w DI Mas WN
zæd d ” ” VA
mo m—— i >= TT ” Rane es Leg
" TT Sne
0. ae, Ox SI 02. » om ag 0. 275, oz 29, 204 oo» re 270, oe 20,
—Cpinoei
—D| Fur Banks — OM finans
321.003.702
118.890.260
118.538.864
115.225.375
2,70
2,98
3,78
2,25
75,00
CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
Selskabets samlede aktiekapital udgør nominelt DKK
59.445.130, svarende til 118.890.260 stk. aktier å nominelt
DKK 0,50. Selskabets storaktionærer pr. datoen for denne
årsrapports offentliggørelse fordeles som angivet nedenfor.
Direktion og bestyrelse i Capinordic praktiserer et meget
aktivt ejerskab, og flere medlemmer besidder også større
aktieposter.
Aktionær
Ledelsen i Capinordic A/S vurderer, at Selskabets kapital- og
aktiestruktur er hensigtsmæssig og i både Selskabets og ak-
tionærernes interesse.
Procentandel
Verlinvest SAY
Mogens de Linde
Michael Henriksen Holding A/S
Øvrige"”
Total
” Bestyrelsesmedlem Frédéric de Mevius er Managing Director i Verlinvest SA
"” Aktionærer, der ejer mindre end 5 % af selskabets aktiekapital
Udbytte
Det er Capinordic A/S' målsætning, at aktionærerne ska!
opnå et afkast på deres investering i form af kursstigning og
udbytte, der overstiger en risikofri investering i obligationer.
Udbetaling af udbytte skal altid ske under hensyntagen til
fornøden konsolidering af egenkapitalen som grundlag for
Koncernens fortsatte ekspansion.
11.881.700 9,99 %
11.881.700 9,99 %
6.103.279 5,13 %
89.023.581 74,89 %
118.890.260 100,00 %
Politik for egne aktier
Capinordic A/S har egne aktier med henblik på market ma-
king. Pr 31. december 2009 udgjorde egenbeholdningen
351 tusind aktier. Capinordic A/S har udarbejdet interne
regelsæt vedrørende market making og handel med egne
aktier.
Side 32 af 108 sider : Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
Incitamentsprogrammer
Capinordic har siden 2005 gennemført en række options-
programmer med henblik på at styrke medarbejdernes inci-
tament i forhold til realisering af Koncernens målsætninger.
I tabellen er listet tildelte optioner og deres udnyttelsespe-
riode:
UENS ITT ET ETT Tildelte tegningsoptioner
FN: (9)
2005 492.500
2006 1.333.334
2007 2.960.000
2008 Ingen programmer
2009 2.785.000
Der henvises til afsnittet Ledelsens aktie- og tegningsopti-
onsbeholdninger for en specifikation af ledelsens behold-
ning af tegningsoptioner. For yderligere information om
incitamentsprogrammerne henvises til note 10.
Ordinær generalforsamling 2010
Generalforsamlingen afholdes den 21. april 2010 kl. 12.30
på Hellerup Parkhotel, Strandvejen 203, 2900 Hellerup.
Dagsorden med de fuldstændige forslag med bilag kan fin-
des på www.capinordic.com senest otte dage før afholdelse
af den ordinære generalforsamling.
NH Crna INSSE TET.
24.oktober 2008 - 23. oktober 2010
27. oktober 2009 - 27. oktober 2011
20. november 2010 - 20. november 2013
17. februar 2011 — 17. februar 2013
Side 33 af 108 sider i Capinordic A/S || CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
11,80
36,09
22,14
2,50
RISIKOSTYRING
Risikostyring i Capinordic Koncernen er delt op i følgende
risikokategorier:
Strategiske risici
Kreditrisiko
Markedsrisiko
Likviditetsrisiko
Operationel risiko
VV VV V
Kategorierne fordeles ud fra den art, risikoen omhandler,
samt den metode, Koncernen anvender i forbindelse med
sin risikostyring.
Koncernen er eksponeret over for forskellige typer af finan-
sielle risici. Formålet med Koncernens politikker for risiko-
styring er at minimere de tab, der kan opstå som følge af
bl.a. uforudsigelig udvikling på de finansielle markeder.
Koncernen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation
og styring af de risici, som til dagligt påvirker virksomheden.
Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og princip-
per for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rap-
portering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte
risikorammer.
Strategiske risici
Selskabets anseelse
Selskabets anseelse kan blandt andet påvirkes af retssager,
fejlslagen markedsføring og offentliggjorte analyser, der
senere viser sig ikke at være retvisende. En påvirkning af
Selskabets anseelse kan have konsekvenser for Selskabets
fremtidige udviklingsmuligheder, salg og samarbejdsaftaler,
strategiske alliancer eller attraktive akkvisitioner.
Organisationsrisici
Capinordic Koncernen er afhængig af at kunne fastholde
og rekruttere kompetente medarbejdere, hvorfor en mang-
lende evne til at fastholde og rekruttere kompetente med-
Side 34 af 108 sider | Capinordic A/S i
arbejdere kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige
udviklingsmuligheder.
Markedsføringsrisici
Markedsføringen og lancering af produkter kan være fejlsla-
gen eller dårligt 'timet” og således påvirke Koncernens salg
og Koncernens samarbejde med distributionsnetværket,
hvilket kan medføre et reduceret salg, der vil reducere Kon-
cernens aktivitetsniveau og indtjening.
Politiske reformer
Særligt i disse år, hvor pensions- og opsparingsmarkederne
i Europa kontinuerligt granskes og undergår politiske refor-
mer, er der en risiko for, at Koncernens nuværende og frem-
tidige produktporteføljer ikke er designet til imødekommelse
af potentielle reformer.
Konjunkturudsving
Makroøkonomiske konjunkturer kan påvirke efterspørgslen
generelt blandt forbrugere og kan i særdeleshed påvirke ef-
terspørgslen efter opsparings- og investeringsprodukter.
Kreditrisiko
Koncernens kreditpolitik er baseret på indsigt i såvel kun-
dens økonomiske som forretningsmæssige forhold. Dette
foretages for løbende at vurdere det samlede kundeforhold.
Det er Koncernens overordnede politik, at kreditfaciliteterne
afdækkes med passende sikkerheder og i øvrigt skal stå mål
med kundens bonitet, kapital- og formueforhold.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
placeres i overensstemmelse med Koncernens interne ret-
ningslinjer, der er baseret på en individuel vurdering af de
enkelte pengeinstitutters kreditværdighed. De interne ret-
ningslinjer har til formål at minimere kreditrisikoen og sikre
en tilfredsstillende forrentning af overskudslikviditeten.
For opgørelse af kreditrisici vedrørende Koncernens udlån
henvises til note 42.
CVR-nr.: 13 25 53 42 || Årsrapport 2009
Credit score-model
I forbindelse med implementeringen af kapitaldækningsreg-
lerne i Capinordic har Koncernen udviklet en credit score-
model, der rater alle Koncernens udlånskunder, privat- såvel
som erhvervs- og institutionelle kunder, på en ottetrins skala.
Scoringen foretages ud fra en række variable, der bl.a. dæk-
ker over kundernes økonomiske forhold, eksterne vurderin-
ger og adfærd.
Ratingen af de enkelte kunder sikrer, at Koncernen løbende
har overblik over den relative bonitet af den samlede ud-
lånsportefølje, hvorfor ratingen udgør en central del af den
generelle overvågning af udlånsporteføljens kreditrisiko.
Ved løbende overvågning sikres, at den individuelle rating
på ethvert tidspunkt afspejler kundens finansielle situation.
Svage engagementer og nedskrivninger
De ydede kreditfaciliteter i Koncernen er underlagt en lø-
bende overvågning. Denne overvågning sker for til stadig-
hed at sikre, at forudsætningerne fra bevillingstidspunktet
er opfyldt. Det er væsentligt at følge kundens fortsatte evne
og vilje til at opfylde sine forpligtelser og sikre, at eventuelle
svagheder hos kunden identificeres hurtigst muligt.
Identificeres der kreditmæssige svagheder i et kundeenga-
gement, får engagementet ekstra opmærksomhed. Såfremt
der ved den løbende overvågning af kunderne identificeres
objektive indikationer for værdiforringelse på et engage-
ment, vurderer Koncernen ud fra en dertil udarbejdet model
størrelsen på den eventuelle nedskrivning.
Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for tab i markedsværdien af porte-
føljer og finansielle instrumenter eller en negativ udvikling
i indtjeningen eller egenkapitalen som følge af bevægelser
på de finansielle markeder. Koncernens markedsrisikoekspo-
nering er primært relateret til renter, valuta- og aktiekurser.
Koncernen har udarbejdet en model til måling, vurdering og
rapportering af Koncernens markedsrisiko.
Side 35 af 108 sider | Capinordic A/S
Modellen baserer sig på historiske data, som trækkes fra
Koncernens systemer, og den datahistorik, Koncernen råder
over, er blevet brugt ved estimeringen af modellen. Koncer-
nen har valgt at benytte markedsværdierne på de enkelte
positioner til at modellere på, da der i Koncernens behold-
ning af aktiver findes et forholdsvis begrænset antal aktiver.
Valutapositioner er modelleret ud fra nettopositionen i hver
valuta.
Koncernens markedsrisici styres endvidere gennem ram-
mer, der afdækker det niveau af risiko, Koncernen er villig
til at påtage sig. Formålet med den finansielle risikostyring
er at afbalancere den samlede finansielle risiko på aktiver
og forpligtelser.
Likviditetsrisiko
>. Likviditetsstyring
>. Likviditetsberedskab
Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde
tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer,
tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke mar-
kedspositioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en
målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt
beredskab. Koncernen tilstræber at have en overdækning i
forhold til kravene i lov om finansiel virksomhed.
Der henvises til nøgletal for overdækning i likviditet samt
nøgletal for udlån i forhold til indlån.
Operationel risiko
Koncernen har implementeret modeller og metoder som led
ide gældende kapitaldækningsregler. Det er Koncernens po-
litik, at de operationelle risici til stadighed begrænses under
hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed.
Der er udarbejdet skriftlige arbejdsgange med henblik på at
minimere afhængighed af enkeltpersoner. Nødplaner for it
skal begrænse tab i tilfælde af manglende it-faciliteter eller
anden lignende krisesituation.
[| CVR-nr. 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
I mange af Koncernens investeringsaktiver er forretnings-
grundlaget og de kontraktlige produkt- og serviceydelser
ofte præget af stor kompleksitet og mangel på fyldestgøren-
de indsigt heri iden nuværende organisation. Da beslutnin-
ger om realisation af disse investeringsaktiver nødvendigvis
må tages inden for en relativ kort tidshorisont, medfører det,
at beslutningsgrundlaget sjældent vil være fuldstændigt.
Kapitalstyring
Målsætning
Capinordic Koncernens kapitalstyring skal sikre en effektiv
kapitalanvendelse i forhold til Koncernens kapitalkrav samt
muliggøre opfyldelse af Koncernens vækststrategi.
Kapitalmål for Koncernens datterselskaber fastlægges under
hensyntagen til Koncernens vækstmål for de respektive en-
heder samt efterlevelse af kapitaldækningsbestemmelserne.
Kapitalkrav og kapitaldækningsregler
Koncernens væsentligste datterselskaber er individuelt un-
derlagt kapitaldækningsbestemmelser i henholdsvis Dan-
mark og Sverige.
Koncernens kapitalstyring foretages primært i forhold til
størrelse for kernekapitalprocent samt solvensprocenten.
Koncernens basiskapital og solvens har udviklet sig således:
LG Tre 2009 2008 2007
Basiskapital 136 838 1.015
Solvens 18 % 46 % 48 %
I hele 2009 har Koncernen og datterselskaberne individuelt
til fulde efterlevet eksterne kapitalkrav, ligesom Koncernens
basiskapital har ligget betydeligt over lovgivningens solvens-
krav på 8 %. Ved opgørelse af solvens og individuelt solvens-
behov primo 2010 levede Capinordic Bank A/S ikke op til det
individuelle solvensbehov. Der henvises i øvrigt til afsnittet
herom i ledelsens beretning.
Side 36 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr. 13 25 53 42 jf Årsrapport 2009
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for 2009 for Capinordic A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med Internatio-
nal Financial Reporting Standards, som godkendt af EU, og
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børs-
noterede selskaber.
Som omtalt i ledelsesberetningen er Capinordic Bank A/S
erklæret konkurs den 11. februar 2010. Capinordic Bank
A/S har indtil konkursen udgjort en betydelig del af Koncer-
nens samlede aktiviteter. Kurator har valgt ikke at aflægge
en årsrapport for Capinordic Bank A/S for 2009. Der skal
af formelle grunde udarbejdes koncernregnskab, hvori Capi-
nordic Bank A/S indgår, og ledelsen har derfor valgt at ind-
regne Capinordic Bank A/S i koncernregnskabet ud fra de
ufuldstændige oplysninger, Selskabet har til rådighed.
Bortset fra en eventuel manglende eller fejlagtig informa-
ton vedrørende Capinordic Bank A/S er det ledelsens op-
fattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et ret-
visende billede af Koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt
af resultatet af Koncernens og moderselskabets aktiviteter
og pengestrømme for 2009.
Capinordic Bank A/S er indregnet i Koncernregnskabet for
2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget fra kura-
tor. Bankens regnskabstal er ureviderede, og der foreligger
ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regn-
skabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er derfor forbun-
det med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes,
at koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at
disse fejl og mangler kan være væsentlige i koncernregn-
skabet.
Ledelsen har af hensyn til regnskabslæsernes mulighed for
at vurdere udviklingen i de øvrige dele af Koncernen valgt
at præsentere en specifikation i tilknytning til Koncernens
resultatopgørelse, balance og noter.
I specifikationen vises Koncernens resultatopgørelse for
2008 og 2009 ekskl. Capinordic Bank A/S samt Koncernens
balance pr. 31. december 2009 ekskl. Capinordic Bank A/S.
Bortset fra en eventuel manglende eller fejlagtig informa-
tion vedrørende Capinordic Bank A/S, er det er vores op-
fattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende
redegørelse for udviklingen i Koncernen og moderselska-
bets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af
Koncernen og moderselskabets finansielle stilling, samt en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,
som Koncernen og moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godken-
delse.
København den 26. marts 2010
Side 40 af 108 sider | Capmordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
Direktion
Henrik Vad
Administrerende direktør
Bestyrelse
Mogens de Linde
Bestyrelsesformand
Frédéric de Mevius
Daniel Grossmann
Side 41 af 108 sider i
Capinordic A/S
Ulrik Finnemann
Lennart Andersson
CVR-nr: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING
Til aktionærerne i Capinordic A/S
Vi har revideret koncernregnskabet, årsregnskabet og le-
delsesberetningen for Capinordic A/S for regnskabsåret 1.
januar - 31. december 2009. Koncernregnskabet og års-
regnskabet omfatter resultatopgørelse, aktiver, passiver,
egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som mo-
derselskabet samt totalindkomstopgørelse og pengestrøms-
opgørelse for koncernen. Koncern- og årsregnskabet udar-
bejdes efter International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
for børsnoterede virksomheder. Ledelsesberetningen udar-
bejdes ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnote-
rede selskaber.
Ledelsens ansvar
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et kon-
cernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial Re-
porting Standards som godkendt af EU, samt i øvrigt med
yderligere danske oplysningskrav. Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse af interne
kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinfor-
mationen skyldes besvigelser eller fejl. Ansvaret omfatter
endvidere valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regn-
skabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er
rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere
ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indehol-
der en retvisende redegørelse i overensstemmelse med lov
om finansiel virksomhed og yderligere danske oplysnings-
krav.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-
skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen på grundlag
af vores revision. Bortset fra de forhold, som er omtalt i ne-
denstående forbehold, har vi udført vores revision i overens-
stemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standar-
der kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger
og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at koncernregnskabet, årsregnskabet og ledel-
sesberetningen ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis
for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregn-
skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen. De valgte
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vur-
deringen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncern-
regnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen, uanset
om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risi-
kovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er re-
levante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der
indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at ud-
forme revisionshandlinger, der er passende efter omstæn-
dighederne, men ikke med det formål at udtrykke en kon-
klusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.
En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af
ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af
ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt
en vurdering af den samlede præsentation af koncernregn-
skabet og årsregnskabet.
Som følge af de forhold, som er omtalt i nedenstående for-
behold, har vi ikke kunnet gennemføre en revision af Capi-
nordic Bank A/S i overensstemmelse med danske revisions-
standarder.
Forbehold
Kurator i datterselskabet Capinordic Bank A/S har ikke af-
lagt og godkendt et årsregnskab for 2009, og der foreligger
derfor ikke et ledelsesgodkendt årsregnskab, hvorfor vi ikke
har kunnet gennemføre vores revision af datterselskabet.
Grundlaget for indregning af datterselskabet Capinordic
Bank A/S i koncernregnskabet og årsregnskabet for moder-
selskabet, herunder transaktioner mellem nærtstående, er
derfor mangelfuldt.
Side 42 af 108 sider | Capimordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 || Årsrapport 2009
Konklusion
Som følge af de forhold, som er beskrevet ovenfor, har vi
ikke kunnet gennemføre revisionen af Capinordic Bank A/S,
og vi kan derfor ikke udtrykke en konklusion om koncern-
regnskabet.
Det er vores opfattelse, at årsregnskabet for moderselskabet,
bortset fra den mulige indvirkning, som kunne have været
afdækket, hvis vi havde været i stand til at gennemføre en
revision efter gældende danske revisionsstandarder og god
revisionsskik af Capinordic Bank A/S, giver et retvisende
billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling
pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets ak-
tiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009
i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplys-
ningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen,
bortset fra den mulige indvirkning, som kunne have været
afdækket, hvis vi havde været i stand til at gennemføre en
revision efter gældende danske revisionsstandarder og god
revisionsskik af Capinordic Bank A/S, indeholder en retvi-
sende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter
og økonomiske forhold, årets resultat og af selskabets finan-
sielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici
og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står over for i over-
ensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.
Supplerende oplysninger
Uden at tage forbehold for efterfølgende forhold skal vi
henvise til ledelsesberetningen, side 22 om den igangsatte
advokatundersøgelse af muligt ledelsesansvar i Capinordic
Bank A/S. Der er knyttet betydelig usikkerhed til vurderin-
gen af det økonomiske udfald deraf.
Hellerup, den 26. marts 2010
PricewaterhouseCoopers
Satsautoriseret Revisionsaktieselskab
Mikael Sørensen
Statsautoriseret revisor
Vibeke Bak Solok ” 7. 7
Statsautoriseret revisor
Side 43 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
'KONCERN- OG ÅRSREGNSKAB
1. JANUAR - 31. DECEMBER |
2009.
sun or remend TT
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS |
Regnskabsgrundlag
Koncernårsrapporten for Capinordic A/S for 2009 aflægges
i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards (IFRS), som er godkendt af EU, og yderligere dan-
ske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finan-
sielle virksomheder, jf. NASDAQ OMX Copenhagen A/S" op-
lysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber og
IFRS bekendtgørelse udstedt i henhold til Lov om finansielle
virksomheder.
Koncernårsrapporten opfylder tillige International Financial
Reporting Standards (1FRS) udstedt af LASB.
Koncernårsrapporten aflægges efter det historiske kostpris-
princip modificeret ved måling af visse finansielle instru-
menter til dagsværdi.
Koncernårsrapporten aflægges i DKK.
Konsolidering af Capinordic Bank A/S .
Capinordic Bank A/S er indregnet i Køncernregnskabet for
2009 på grundlag af regnskabsmateriale modtaget fra kura-
tor. Bankens regnskabstal er ureviderede, og der foreligger
ikke underskrevet ledelsespåtegning. De indregnede regn-
skabstal for Capinordic Bank A/S for 2009 er derfor forbundet
med betydelig usikkerhed. Det kan derfor ikke udelukkes, at
koncernregnskabet kan indeholde fejl og mangler, og at disse
fejlog mangler kan være væsentlige i koncernregnskabet.
Ledelsen har af hensyn til regnskabslæsernes mulighed for
at vurdere udviklingen i de øvrige dele af Koncernen valgt at
præsentere en specifikation i tilknytning til Koncernens resul-
tatopgørelse, balance og noter. ] specifikationen vises Koncer-
nens resultatopgørelse for 2008 og 2009 ekskl. Capinordic
Bank A/S samt Koncernens balance pr. 31. december 2009
ekskl. Capinordic Bank A/S.
Nye og ændrede standarder godkendt af EU pr 31.
december 2009
I årsrapporten for 2009 har Koncernen anvendt følgende
Side 46 af 108 sider ;
Capimordic A/S | CVR-nr: 13255342 ;
nye og ændrede standarder samt fortolkninger, som er trådt
i kraft og godkendt af EU med virkning for indeværende
regnskabsperiode.
Der er tale om følgende standarder og fortolkninger:
>. Ændring til IAS 1 "Præsentation af årsregnskaber”
medfører krav om præsentation af en opgørelse omfat-
tende samtlige indregnede indtægter og omkostnin-
ger (totalindkomstopgørelse) og om præsentation af to
års sammenligningstal for balancen ved ændringer i
anvendt regnskabspraksis. De nye præsentationskrav
er implementeret i denne årsrapport. Implementerin-
gen har ingen betydning for egenkapital og resultat.
>. Ændring til IAS 23 ”Låneomkostninger” medfører krav
om aktivering af låneomkostninger på egenopførte ak-
tiver med lang produktionstid (kvalificerende aktiver).
Ændringen er implementeret fremadrettet for anlægs-
aktiver, hvis opførelse påbegyndtes i 2009.
>. Ændring af IAS 32 "Præsentation af finansielle instru-
menter” vedrører klassifikation af kapitalandele, der
kan kræves indløst og forpligtelser, som opstår ved li-
kvidation.
> Årlige forbedringer herunder ændring af IAS 38 ”Im-
materielle aktiver”. Reklame- og marketing-omkostnin-
ger skal omkostningsføres, når der er fysisk og juridisk
adgang til reklameartiklen — ikke først ved udsendelse/
forbrug af denne.
> IFRS 2 "Aktiebaseret vederlæggelse” behandler son-
dringen mellem optjeningsbetingelser og restriktioner
og den regnskabsmæssige behandling af annulleringer.
>… Ændring af IFRS 7 "Oplysninger om finansielle in-
strumenter”, Finansielle instrumenter, der måles til
dagsværdi, skal specificeres efter hvor de er placeret i
målingshierarkiet (niveau 1, 2 eller 3). Endvidere skal
der gives yderligere oplysninger vedr. likviditetsrisici.
> IFRIC 13 ”Customer Loyalty Programmes”. Fortolknin-
gen omhandler kundeloyalitetsprogrammer og har
ikke haft betydning for Koncernens egenkapital og re-
sultat.
Årsrapport 2009
> IFRIC 15 "Agreements for the construction of Real
Estate”. Fortolkningen omhandler reglerne for, hvor-
når produktionsmetoden kan anvendes ved opførelse
af fast ejendom. Fortolkningen forventes ikke at få be-
tydning.
> IFRIC 16 ”Afdækning af en udenlandsk enhed”. Ved-
rører den regnskabsmæssige behandling af en afdæk-
ning af valutarisikoen i en udenlandsk enhed.
> IFRIC 18 "Aktiver, der overdrages fra kunden som en
del af salgstransaktionen”. Fortolkningen har primært
betydning for virksomheder, der indgår outsourcingaf-
taler eller driver forsyningsvirksomhed
Ingen af ovennævnte standarder eller fortolkninger har haft
indvirkning på indregning og måling af poster i årsrappor-
ten og har derfor alene indvirkning på årsrapportens præ-
sentation.
Følgende standarder og fortolkninger er vedtaget af IASB
og godkendt af EU, men endnu ikke trådt i kraft og derfor
endnu ikke implementeret:
>. Ændring af IAS 27 ”Koncernregnskaber og modervirk-
somheders regnskaber”. På erhvervelse eller afhæn-
delse af ejerandele i en dattervirksomhed, som ikke
medfører tab af kontrol, indregnes forskellen mellem
købssummen henholdsvis salgssummen og den regn-
skabsmæssige værdi som en egenkapitaltransaktion.
> Ændring af IAS 39 ”Finansielle instrumenter, ind-
regning og måling. Det er ikke er muligt at lade tids-
værdien af en option afspejle den afdækkede risiko, og
det er kun muligt at afdække inflationselementet i en
finansiel post i det omfang, det er kontraktligt fastlagt.
>. Ændring til IFRS 3 "Virksomhedssammenslutninger”
indeholder bl.a. følgende:
- Transaktionsomkostninger indregnes i resultatopgø-
relsen i takt med at de afholdes
-. Reguleringer til betinget vederlag indregnes som
hovedregel over resultatopgørelsen
-. Mulighed for indregning af goodwill knyttet til mino-
Side 47 af 108 sider ; Capinordic A/S i
ritetsinteressen
Eksisterende relationer mellem køber og den over-
tagne virksomhed skal nu også dagsværdiansættes.
IFRIC 17 ”Udlodning af andet end kontanter” medfø-
rer, at udbytte, som udloddes i andet end kontanter,
skal måles til dagsværdi. Fortolkningen forventes ikke
at få betydning.
Endvidere har JASB udstedt følgende ændringer til standar-
der og nye fortolkningsbidrag, der endnu ikke er godkendt
af EU:
Ændring af IFRS 1 ”Førstegangsaflæggelse af regn-
skab efter IFRS” letter overgangen til IFRS for virksom-
heder inden for olie- og gasindustrien.
Ændring af IFRS 2 ”Aktiebaseret aflønning” præcise-
rer, at et moderselskabs betaling af likvider, der base-
rer sig på prisen på dets egne aktier, aktier i dattersel-
skabet selv eller et tredje koncernselskab, klassificeres
som aktiebaseret aflønning i det selskab, hvor medar-
bejderen er ansat.
IFRS 9 ” Måling og klassifikation af finansielle aktiver”.
Antallet af kategorier for finansielle aktiver reduceres
til to — amortiseret kostpris kategori eller dagsværdi-
modellen. Klassifikation afgøres ud fra hhv. art af for-
retningsmodel og instrumentets karakteristika.
Ændring af IAS 24 "Oplysninger om nærtstående par-
ter” betyder dels, at der lempes på kravene til oplys-
ninger for statskontrollerede virksomheder, og dels, at
definitionen af nærtstående parter justeres.
Ændring af IAS 32 "Oplysninger om finansielle instru-
menter”. Udstedte tegningsretter i anden valuta end
virksomhedens funktionelle valuta klassificeres som
egenkapitalinstrument, når det beløb, virksomheden
vil modtage, er fast i fremmed valuta, og når tegnings-
retterne er udstedet proratorisk til samtlige aktionæ-
rer.
CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
Årlige forbedringer til ti eksisterende standarder og to eksi-
sterende fortolkningsbidrag. Der er tale om mindre ændrin-
ger og præciseringer.
> IFRIC 19 ”Konvertering af gæld til egenkapital”. For-
tolkningen angiver, hvorledes en ikke kontraktlig kon-
vertering af gæld til egenkapital skal behandles i debi-
tors regnskab.
Ingen af ovennævnte standarder eller fortolkninger forven-
tes at få indvirkning på indregning og måling af poster i
årsrapporten og forventes derfor alene at få indvirkning på
årsrapportens præsentation.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Capin-
ordic A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori Capinordic
A/S har kontrol, det vil sige bestemmende indflydelse på
virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for
at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Be-
stemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte
at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighe-
derne eller på anden måde kontrollere den pågældende
virksomhed.
Virksomheder, hvori Koncernen udøver betydelig, men
ikke bestemmende indflydelse, og som ikke ved første ind-
regning klassificeres som porteføljeinvesteringer, betragtes
som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås
typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere
end 20 %, men mindre end 50 % af stææmmerettighederne.
Ved vurdering af, om Capinordic A/S har bestemmende el-
ler betydelig indflydelse, tages højde for potentielle ssæmme-
rettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders
regnskaber opgjort efter Koncernens regnskabspraksis, eli-
mineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, ak-
tiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt
Side 48 af 108 sider + Capmordic A/S
realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner
mellem de konsoliderede virksomheder.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den
forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi
af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualfor-
pligtelser på overtagelsestidspunktet.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter
indre værdis metode. Urealiserede fortjenester med asso-
cierede virksomheder elimineres i forhold til Koncemens
ejerandel af virksomheden. Urealiserede tab elimineres på
samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang,
der ikke er sket værdiforringelse. I den regnskabsmæssige
værdi af kapitalandele indgår goodwill identificeret på er-
hvervelsestidspunktet.
Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte el-
ler afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammen-
ligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder.
Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt jf. nedenfor.
Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår
bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, an-
vendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificer-
bare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskil-
les eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien
kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de
foretagne omvurderinger.
For virksomhedssammenslutininger foretaget den 1. januar
2004 eller senere indregnes positive forskelsbeløb (good-
will) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien
af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og even-
tualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver.
; CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringel-
se, samt når der er indikationer på værdiforringelse. Første
værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagel-
sesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de penge-
strømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest.
Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med over-
tagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel
valuta end Capinordic Koncernens præsentationsvaluta be-
handles under aktiver og forpligtelser tilhørende den uden-
landske enhed og omregnes til den udenlandske enheds
funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Ne-
gative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultat-
opgørelsen på overtagelsestidspunktet.
For virksomhedssammenslutninger foretaget før den 1. ja-
nuar 2004 er den regnskabsmæssige klassifikation fastholdt
efter den hidtidige regnskabspraksis. Goodwill indregnes på
grundlag af den kostpris, der var indregnet i henhold til den
hidtidige regnskabspraksis (årsregnskabslovens og danske
regnskabsvejledninger), med fradrag af af- og nedskrivnin-
ger frem til 31. december 2003. Goodwill afskrives ikke ef-
ter 1. januar 2004. Den regnskabsmæssige behandling af
virksomhedssammenslutninger før 1. januar 2004 er ikke
omarbejdet i forbindelse med åbningsbalancen pr. 1. januar
2004. Goodwill, der er indregnet i åbningsbalancen, er te-
stet for værdiforringelse pr. 1. januar 2004.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om må-
lingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende
viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventu-
alforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelses-
tidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12
måneder efter overtagelsen.
Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen,
og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill
Side 49 af 108 sider :
Capinordic A/S i
alene som følge af ændringer i skøn over betingede købs-
vederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl. Dog
medfører efterfølgende realisation af den overtagne virk-
somheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet
på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i
resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regn-
skabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have
været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde
været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagel-
sestidspunktet.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af tilknyt-
tede virksomheder og associerede virksomheder opgøres
som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssum-
men og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl.
goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller
afvikling.
Leasing
Leasingkontrakter, hvor Selskabet har alle væsentlige risici
og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel lea-
sing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien
af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne beregnet
ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en
tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt
leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som
fastlagt for Selskabets øvrige anlægsaktiver.
Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balan-
cen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel
omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige
leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydel-
ser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært
iresultatopgørelsen over leasingperioden.
Omregning i fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i Koncernen
fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er
den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø,
hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer.
CVR-nr. 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta
er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første ind-
regning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens
kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsda-
gens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultat-
opgørelsen under kursreguleringer.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem-
med valuta omregnes til den funktionelle valuta til balan-
cedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs
og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens
opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i
resultatopgørelsen under posten ”kursreguleringer".
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med
en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatop-
gørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions-
dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måne-
der i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes
billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virk-
somheders egenkapital ved årets begyndelse til balanceda-
gens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser
fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser
indregnes direkte i anden totalindkomst henholdsvis egenka-
pitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Opgørelse af dagsværdi ved måling og oplysninger herom
Dagsværdi af finansielle aktiver, der handles i et aktivt
marked, opgøres på grundlag af den senest noterede købs-
kurs. For andre finansielle aktiver og forpligtelser opgøres
dagsværdien ved anvendelse af almindeligt anerkendte
værdiansættelsesteknikker. Disse omfatter blandt andet til-
bagediskonteringsmodeller, der så vidt muligt er baseret på
observerbare markedsdata som eksempelvis rentekurver og
observerbare priser på sammenlignelige instrumenter, for
hvilke der findes markedspriser samt andre værdiansættel-
sesmodeller.
Side 50 af 108 sider | Capinordic A/S i
Resultatopgørelsen
Netto renteindtægter
Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive
rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret
del af den effektive rente af et udlån, indregnes som en del
af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af
afkastet af det pågældende finansielle instrument (udlån)
under renteindtægter.
Modtagne og afgivne gebyrer og provisioner
Modtagne og afgivne provisioner og gebyrer er opdelt på
aktivitetsafledte og porteføljeafledte gebyrer. Indtægter
vedrørende ydelser, som ydes over en periode, for eksempel
garantiprovision og honorarer for kapitalforvaltning, perio-
diseres over perioden. Honorarer for at gennemføre en gi-
ven transaktion, for eksempel kurtage og kapitalformidling
indtægtsføres/omkostningsføres, når transaktionen er gen-
nemført.
Udbytte af aktier
Udbytte af aktier indregnes i resultatopgørelsen, når udbyt-
tet deklareres.
Andre driftsindtægter
Posten omfatter indtægter fra aktiviteter, som ikke kan hen-
føres til Selskabets primære aktiviteter.
Udgifter til personale og administration
Udgifter til personale omfatter løn og gager samt sociale
omkostninger, pensioner mv. til personale.
Omkostninger til ydelser og goder til ansatte indregnes i takt
med de ansattes præstation af de arbejdsydelser, der giver
ret tilde pågældende ydelser og goder.
Omkostninger til incitamentsprogrammer indregnes i resul-
tatopgørelsen i det regnskabsår omkostningen kan henføres
til Aktiebaseret vederlæggelse udgiftsføres med dagsvær-
CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
dien opgjort på tildelingstidspunktet og modposteres på
egenkapitalen.
Pensionsordninger
Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger med ho-
vedparten af medarbejderne. I de bidragsbaserede ordnin-
ger indbetales faste bidrag til en uafnængig pensionskasse.
Selskabet har ingen forpligtelse til at indbetale yderligere
bidrag.
Aktiebaseret vederlæggelse/incitamentsprogrammer
Ved aktiebaseret aflønning svarer modydelsen til incita-
mentsprogrammet til værdien af de modtagne serviceydel-
ser. Denne værdi måles på baggrund af dagsværdien af de
tildelte optioner og indregnes som personaleomkostning.
Dagsværdien er målt på tidspunktet for tildelingen ved
hjælp af en optionsmodel og indregnes lineært i resultatop-
gørelsen over optjeningsperioden. Optjeningen er fastsat til
en 3-årig periode. Modposten til personaleomkostningen er
egenkapitalens frie reserver. Ved beregningen af dagsvær-
dien er taget hensyn til de særlige optjeningsbetingelser.
Andre driftsudgifter
Posten omfatter udgifter fra de aktiviteter, som ikke kan hen-
føres til Selskabets primære aktiviteter.
Selskabsskat og udskudt skat
Capinordic A/S er sambeskattet med alle danske datter-
selskaber, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Den
aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskat-
tede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.
Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre
selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselska-
bet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud,
mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af
andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra mo-
derselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede un-
derskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår
i acontoskatteordningen.
Side 51 af 108 sider i
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i ud-
skudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der
kan henføres til årets resultat, og direkte i anden totalind-
komst henholdsvis egenkapitalen for beløb, der er indregnet
i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen.
1 det omfang Capinordic Koncernen opnår fradrag ved op-
gørelsen af den skattepligtige indkomst i Danmark eller i
udlandet som følge af aktiebaserede vederlagsordninger,
indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af årets
resultat. Såfremt det samlede skattemæssige fradrag over-
stiger den samlede regnskabsmæssige omkostning, indreg-
nes skatteeffekten af det overskydende fradrag dog direkte
i egenkapitalen.
Balancen
Finansielle aktiver
Finansielle aktiver henføres på tidspunktet for første indreg-
ning til én af følgende kategorier:
>. Handelsbeholdning: Finansielle aktiver, der besiddes
med henblik på salg inden for en kort tidshorisont, her-
under afledte finansielle instrumenter med en positiv
dagsværdi. Kategorien omfatter børsnoterede værdi-
papirer.
> Porteføljeinvesteringer: Målrettede investeringer i
egenkapitalinstrumenter ved begrænset ejerskab og
med begrænset tidshorisont.
>. Udlån og tilgodehavender: Ikke børsnoterede tilgode-
havender med faste eller bestemmelige betalinger. Ka-
tegorien omfatter: Udlån, tilgodehavender hos kredit-
institutter og centralbanker og andre tilgodehavender.
>. Finansielle aktiver disponible for salg: Finansielle in-
strumenter, der ikke henføres til en af de øvrige katego-
rier. Kategorien omfatter børsnoterede værdipapirer.
Finansielle aktiver måles ved første indregning til dagsvær-
di, hvilket normalt svarer til det betalte vederlag. For finan-
sielle aktiver, der ikke efterfølgende måles til dagsværdi over
resultatopgørelsen, tillægges transaktionsomkostninger.
Capinordic A/S j| CVR-nr: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
Almindelige køb og salg af finansielle instrumenter indreg-
nes hhv. ophører med at være indregnet på handelsdatoen.
Handelsbeholdning
Aktier og obligationer mv. tilhørende handelsbeholdningen
måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i re-
sultatopgørelsen under posten ”kursreguleringer'.
Porteføljeinvesteringer
Kapitalandele i porteføljevirksomheder måles til dagsværdi
med værdireguleringer indregnet i resultatopgørelsen un-
der posten 'kursreguleringer', da disse styres på dagsvær-
digrundlag.
Finansielle aktiver disponible for salg
Aktier og obligationer mv. tilhørende "disponibel for salg
kategorien” måles til dagsværdi. På obligationer indregnes
renter opgjort efter den effektive rentes metode og valuta-
kursregulering af den derved opgjorte amortiserede kostpris
i resultatopgørelsen, mens den resterende dagsværdiregu-
lering indregnes i anden totalindkomst. På aktier indregnes
modtaget udbytte i resultatopgørelsen, mens værdiregule-
ringer indregnes i totalindkomst. Akkumulerede værdiregu-
leringer indgår i reserven 'Reserve for dagsværdiregulering
finansielle instrumenter" Ved salg eller nedskrivning tilba-
geføres reserven til resultatopgørelsen.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker om-
fattende tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt
tidsindskud i centralbanker måles til amortiseret kostpris.
Udlån
Regnskabsposten består af udlån, hvor udbetaling er sket
direkte til låntager.
Udlån måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer
til nominel værdi med fradrag af stiftelsesgebyrer mv. og
med fradrag af nedskrivninger.
Side 52 af 108 sider | Capinordic A/S :;
Individuelle nedskrivninger foretages, når der er objektiv
indikation for værdiforringelse. Nedskrivningsbeløbet udgør
forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi før ned-
skrivningen og nutidsværdien af de forventede fremtidige
indbetalinger på udlånet.
Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse, når
begivenheder indtrådt i perioden fra udlånenes etablering
til statusdagen indikerer risiko for forværringer af forven-
tede fremtidige betalingsstrømme fra gruppen, eksempelvis
manglende betaling af ydelser etc.
Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på
værdiforringelse, indgår i en gruppevis vurdering af ned-
skrivningsbehovet ud fra grupper af udlån med ensartede
kreditkarakteristika. Koncernen anvender modeller, hvor
nedklassificering af kunders rating er indikator på vær-
diforringelse. Udlånene inddeles i grupper efter aktuel
rating.
Til beregning af den gruppevise nedskrivning benyttes pa-
rametre, der anvendes til opgørelse af solvenskravet justeret
til regnskabsmæssig anvendelse, hvilket indebærer, at den
gruppevise nedskrivning beregnes som tilbagediskonterede
forventede tabsrækker.
I opgørelse af nedskrivningsbehovet anvendes en brutto-
tilgang, som udgøres af summen af de enkelte låntageres
forværring i ratingklasserne uden hensyntagen til, at andre
låntagere i perioden har fået en bedre rating.
Såfremt Koncernen har kendskab til, at der på statusdagen
er indtruffet forværringer respektive forbedringer, som mo-
dellerne endnu ikke tager fuldt hensyn til, foretages den for-
nødne justering af nedskrivningen.
Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto, som
medregnes under udlån. Ændringen i korrektivkontoen
indgår i resultatopgørelsen under "Tab på udlån'. Indtræf-
fer der efterfølgende begivenheder, der viser, at værdifor-
CVR-nr: 13255342 ;
Årsrapport 2009
ringelsen ikke var af varig karakter, tilbageføres nedskriv-
ningen via "Tab på udlån'
Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskrives. Af-
skrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån afskrives, når de
sædvanlige inddrivelsesprocedurer er gennemført, og tabet
ud fra en individuel vurdering kan opgøres.
Indtægtsførsel af renter sker efter den effektive rentes me-
tode af lånenes værdi efter nedskrivning.
Immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kost-
pris som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger".
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering
af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til Kon-
cernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagel-
sestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringen-
de enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne
økonomistyring. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill
pr. 1. januar 2004 (overgangsdatoen til IFRS) blev testet for
værdiforringelse.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver
erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af og ned-
skrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug. Andre immaterielle aktiver afskrives line-
ært over den forventede brugstid, der er vurderet til 3-17 år.
Side 53 af 108 sider | Capinordic A/S
Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskri-
ves dog ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Andre
immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid omfatter til-
købte virksomheders licenser fra finansielle tilsynsmyndig-
heder.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten "af-
skrivninger på immaterielle og materielle aktiver"
Materielle aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug.
Afskrivninger sker lineært over aktivernes forventede brugs-
tid, der er vurderet til 3-5 år for driftsmidlers vedkommende
og 50 år for ejendomme.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til ak-
tivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivnin-
ger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og
revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regn-
skabsmæssige værdi, ophører afskrivningerne. Ved ændring
i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virk-
ningen for afskrivningerne fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten "af-
skrivninger på immaterielle og materielle aktiver"
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet.
Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskri-
ves til denne lavere værdi.
CVR-nr. 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
Værdiforringelse af langfristede aktiver
Goodwill og immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig
brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden
udgangen af overtagelsesåret, og når der er indikation på
nedskrivningsbehov.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for vær-
diforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er
allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdien over re-
sultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er
højere.
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nu-
tidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrøm-
me fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrem-
bringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning
af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørel-
sen.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver
vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdi-
forringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes
aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er
den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede
afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs-
mæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrøms-
frembringende enhed overstiger aktivets eller den penge-
strømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab
ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under
af- og nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill indregnes
dog i en separat linje i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke, Nedskrivnin-
ger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket
ændringer i de forudsætminger og skøn, der førte til ned-
skrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang,
aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den
Side 54 af 108 sider i
Capinordic A/S | CVR-nr: 13255342 i:
regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter af-
skrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
Aktiver I midlertidig besiddelse
Posten omfatter overtagne materielle aktiver og egenkapi-
talinstrumenter, som ikke indgår i Koncernens fremtidige
forretningsgrundlag, og hvorom der aktuelt er en igangvæ-
rende salgsproces, og som forventes afhændet inden en pe-
riode på 12 måneder. Aktiver i midlertidig besiddelse måles
til laveste værdi af kostprisen og forventet salgspris med fra-
drag af salgsomkostninger.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfat-
ter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regn-
skabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser henføres på tidspunktet for første
indregning til én af følgende kategorier:
>. Handelsbeholdning: Finansielle forpligtelser, der be-
siddes med henblik på salg inden for en kort tidshori-
sont, herunder afledte finansielle instrumenter.
> Finansielle garantier (se nedenfor under "Hensatte for-
pligtelser”)
> Øvrige finansielle forpligtelser.
Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til
dagsværdi, der normalt svarer til det modtagne vederlag.
For finansielle forpligtelser, der ikke indgår i handelsbehold-
ningen, fratrækkes transaktionsomkostninger.
Handelsbeholdning
Finansielle forpligtelser tilhørende handelsbeholdningen
måles til dagsværdi på balancedagen med indregning af
dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen.
Øvrige finansielle forpligtelser
Øvrige finansielle forpligtelser omfattende regnskabsposter-
nes gæld til kreditinstitutter og centralbanker, indlån og an-
Årsrapport 2009
den gæld måles til amortiseret kostpris ved anvendelse af
den effektive rentes metode. Dette svarer sædvanligvis til
nominel værdi.
Selskabsskat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligti-
ge indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsme-
tode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæs-
sig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der
indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle
vedrørende skattemæssigt ikke fradragsberettiget goodwill
samt andre poster, hvor midlertidige forskelle — bortset fra
virksomhedsovertagelser — er opstået på anskaffelsestids-
punktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig
indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan
foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt
skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af
aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremfør-
selsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under
andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forven-
tes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig
indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtel-
ser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i
det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende fore-
tagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer
og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat-
tesatser i de respektive lande, der med balancedagens lov-
givning vil være gældende, når den udskudte skat forventes
Side 55 af 108 sider | Capinordic A/S i
udløst som aktuel skat.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser
indregnes i resultatopgørelsen.
Hensatte forpligtelser
Forpligtelser i henhold til finansielle garantier og andre for-
pligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller tids-
punkt for afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser,
når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk
på virksomhedens økonomiske ressourcer, og forpligtelsen
kan måles pålideligt.
Forpligtelsen opgøres til nutidsværdien af det bedste skøn
over de omkostninger, som er nødvendige for at indfri for-
pligtelsen. Finansielle garantier måles dog ikke til et lavere
beløb end den provision, som er modtaget for garantien, pe-
riodiseret over garantiperioden.
Forpligtelser vedrørende personale, herunder jubilæer, se-
niorgodtgørelser mv., hensættes på et statistisk aktuarmæs-
sigt grundlag. Der foretages diskontering af forpligtelser,
der forfalder mere end 12 måneder efter den periode, hvor
de er optjent.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under passiver om-
fatter indtægter vedrørende efterfølgende regnskabsår. Pe-
riodeafgrænsningsposter måles til nominel værdi.
Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunk-
tet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede
udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under
egenkapitalen.
Egenkapital
Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne
CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer
aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes
nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholds-
vis udstedelse af aktier i Capinordic A/S i forbindelse med
udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres
, direkte på egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnska-
bet omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regn-
skaber i udenlandske virksomheder fra deres funktionelle
valutaer til Capinordic A/S' præsentationsvaluta (danske
kroner). Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen
indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Reserve for valutakursregulering er nulstillet 1. januar 2004
i overensstemmelse med IFRS 1.
Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver
Reserven omfatter urealiserede dagsværdireguleringer på
finansielle aktiver disponible for salg.
Incitamentsprogrammer
Capinordic Koncernens incitamentsprogrammer omfatter et
optionsprogram.
Optionsprogram
Når Capinordic Koncernens medarbejdere gives mulighed
for at tegne aktier til en kurs, som er lavere end markeds-
kursen, indregnes favørelementet som en omkostning under
personaleomkostninger. Modposten hertil indregnes direkte
under egenkapitalen. Favørelementet opgøres på tegnings-
tidspunktet som forskellen mellem dagsværdi og tegnings-
kursen for de tegnede aktier.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser Koncernens pengestrømme
fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for
året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets be-
gyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg
Side 56 af 108 sider :
Capinordic A/S i
af virksomheder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes
pengestrømme vedrørende købte virksomheder på over-
tagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte
virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet før
skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i drifts-
kapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter
samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre lang-
fristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke
medregnes som likvider.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet omfatter æn-
dringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, af-
drag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer
med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder,
og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger,
og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af kon-
cernregnskabets tal for 2005. Dette skyldes, at der hvert af
årene er foretaget en omregning af årets primobalance til
samme års ultimokurs. Hermed elimineres ændringer i pen-
gestrømme forårsaget af valutakursdifferencer.
Segmenter
Der gives oplysninger på forretningssegmenter. Segmente-
ringen følger Koncernens ledelsesmæssige struktur og den
interne rapportering, som tilgår den øverste operationelle
CVR-nr.: 13 25 53 42. i: Årsrapport 2009
beslutningstager, som er bestyrelsen. Der er ikke foretaget
sammenlægning af operative segmenter til rapporterbare
segmenter.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse
med Koncernens anvendte regnskabspraksis.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver
og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henfø-
res til det enkelte segment, samt de poster, der kan alloke-
res til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-
allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser
samt indtægter og omkostninger vedrørende Koncernens
administrative funktioner, investeringsaktivitet, indkomst-
skatter m.v.
Nøgletal
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPSD)
opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Særlige nøgletal for finansielle virksomheder er beregnet i
henhold til Finanstilsynets retningslinjer.
Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den
Danske Finansanalytikerforenings 'Anbefalinger og Nøgletal
2005".
Side 57 af 108 sider |; Capinordic A/S ;
CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
EBTDA
Kontinuerlige indtægter
Kontinuerlige omkostninger
Kontinuerlig drift, ratio
Egenkapitalandel
Resultat til analyseformål
Egenkapitalforrentning
Earnings Per Share (EPS)
Cash Flow Per Share
Indre værdi, ultimo pr. aktie
Udbytte pr. aktie
Earnings Before Tax, Depreciation And Amortization. Resultat før skat samt af- og ned-
skrivninger af materielle og immaterielle aktiver, men inklusive netto renteindtægter.
EBTDA er udtryk for resultatet af Koncernens cash flow genererende aktiviteter.
Kontinuerlige indtægter består af netto renteindtægter, faste provisionsindtægter
ved Kapitalforvaltning samt kurtager og provisionsindtægter ved formuerådgivning
i Private Banking, Private Financial Services og Broker Services. Ikke-kontinuerlige
indtægter består af gebyr og provisionsindtægter ved Investment Banking, kursregu-
leringer samt performancebaserede indtægter ved Kapitalforvaltning.
Kontinuerlige omkostninger omfatter alle Koncernens faste og variable omkostninger,
bortset fra performancebaserede bonusordninger, omkostninger vedrørende Bank-
pakke 1 samt af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver relateret til de
gennemførte akkvisitioner.
Kontinuerlige indtægter
Kontinuerlige omkostninger
Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo x 100
Passiver i alt, ultimo
Ordinært resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf
Resultat til analyseformål x 100
Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint.
Resultat til analyseformål
Gennemsnitligt antal aktier
Pengestrømme fra driften
Gennemsnitligt antal aktier
Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo
Antal aktier, ultimo
Udbytteprocent x aktiens pålydende
100
Side 58 af 108 sider | Capmordic A/S i CVR-nr. 13 25 53 42. ; Årsrapport 2009
RESULTATOPGØRELSE
FOR PERIODEN 1. JANUAR TIL 31. DECEMBER 2009
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncermn Moderselskab
Note 2009 2008 2009 2008 2009 2008:
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK I.DKK t.DKK:
Renteindtægter 2 9.669 23.321 74.863 115.168 7.304 16.004"
Renteudgifter 3 4.011 -14.667 -50.158 43.797 -1.993 -6.941.
Netto 5.658 8.654 24.705 71.371 5.311 9.063.
Udbytte af aktier mv. 4 0 1.017 14 1.558 34.753 145.000
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter 1... nerne 5 181.424 207.814 197.893 350.111 9 0
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter suser renerne renen 6 -52.097 46.697 -53.681 -49.306 0 0
Netto rente- og gebyri g 134.985 170.788 168.931 373.734 40.064 154.063:
Kursreguleringer 7 -99.953 4.321 -208.245 -55.351 4.932 -2.886
Andre driftsir 8 14.736 13.540 3.749 5.205 19.471 16.273
af ielle poster 49.768 188.649 35.565 323.588 64.467 167.450
Udgifter til personale og administration screen terne 9 -168.579 -127.519 -266.694 -272.801 -58.325 -36.372
Tab på udlån 12 -105.163 66.675 454.907 -206.097 -110.187 42.719.
Andre driftsudgifter 13 0 0 -17.112 4.045 0 11.0.
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) 1... -223.974 -5.545 -774.278 -159.355 104.045 88.359"
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver ce 14 -209.367 -125.262 -607.456 -333.562 -1.602.073 -144.215'
Resultat af kapitalandele | associerede virksomheder scenerne 22 -7.628 -13.706 6.907 -19.915 -6.566 "0:
før skat -440.969 -144.513 -1.388.641 -512.832 "1.712.684 -55.856'
Skat af årets resultat 15 -6.302 0 -20.061 93.885 -7.683 14.746:
ÅRETS RESULTAT 447.271 "144.513 -1.408.702 -418.947 -1.720.367 41.110
Forslag til resultatdisponering
Minoritetsinteresser -1.941 31 0 .
Moderselskabet Capinordic A/S' aktionærer … -1.406.761 418.978 -1.720.367 -41.110
ing i alt -1.408.702 418.947 -1.720.367 41.110"
DKK - DKK
Resultat pr. aktie (EPS BasiC) 2222 urnen eres 35 -12,21 -3,59
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) —.cussucerrererrerrre nerne ener kernen kerne rneneen 35 -12,21 -3,59'
Side 59 af 108 sider || Capmordic A/S | CVR-nr. 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
FOR PERIODEN 1. JANUAR TIL 31. DECEMBER 2009
Totalindkomstopgørelse
Årets resultat
Valutakursændring vedrørende selvstændige udenlandske enheder
Kursregulering. værdipapirer disponible for salg, tilgang ….
Kursregulering, værdipapirer disponible for salg, afgang .
Skat vedrørende kursregulering, værdipapirer disponible for salg .
Anden lindk efter skat
Totali i alt
Fordeles på
Moderse!skabet Capinordic A/S' aktionærer 1..cscccemerrr nerne nn nens
Minoritetsinteresser
Side 60 af 108 sider : Capinordic A/S
CVR-nr. 13 25 53 42
—Koncem ” Moderselskab i
"2009. 2008 2009 2008:
LDKK LDKK t.DKK DKK:
1.408.702 418.947 -1.720.367 ” 41.110:
26.610 -73.674 ; 0 (an
-34.979 -55.468 667 -1.093.
78.706 26.994 1.829. o
-10.932 - 8.258 -291 291.
59.405 -93.890 871 -802
-1.349.297 -512.837 -1.719.496 41.812:
-1.347.356 -512.868 — -1.719.496 41.912
1941 7" 0 0 od
-1.349.297 -512.837 -1.719.496 -41.912
Årsrapport 2009
BALANCE PR. 31. DECEMBER 2009
Note
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv... 16
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 2... 17
Udlån 18
Obligationer til dag: di … 19
Aktier mv. 20
Kapitalandele i porteføljevirksomheder 222222 scssue urene renerne senkree 21
Kapitalandele i associerede virksomheder 2... seernes 22
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder sus sse suse eee erkrenkkkrknnknner 23
immaterielle aktiver 2... rr eee 24
N aktiver 25
Aktuelle sk kti'
Udskudte IVEN seven reen ennen erne rss nn nn 26
Aktiver i midlertidig 27
Andre aktiver 28
Per ænsni ster 29
Aktiver i alt
Side 61 af 108 sider |
Capinordic A/S
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S
31.12.2009
t.DKK
121.881
31.271
2.063
8.271
384.014
4.172
3.907
17.250
115.399
11.831
700.065
Koncem
31.12.2009 31.12.2008
Moderselskab
31.12.2009 31.12.2008.
— EDKK DKK t.IDKK LDKK
35.442 42.810 2 0:
383.358 574.074 Tor . 1863
502.503 921.902 53.572 196.171
121.926 63.068 0 0
81124 149-819 8.710 2.856:
15.000 100.866 0 60.052
7.110 — 28.505 0 - 22.354.
0 0 461.687 2007590:
384.014 932.998 6.941 9.249
5.354 . 32.007 2.236 741:
3.907 ' 5.302 . 0 1.178
0 47.484 0. 7.973
27.250 80.570 6. 10.194
140.388 176.462 8.203 11.703
18.191 24.073
1.725.567 3.179.940
ru
CVR-nr. 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
2.178 2.927
550.616 2.334.842"
BALANCE PR. 31. DECEMBER 2009 (FORTSAT)
Note
PASSIVER
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1... succeer 30
Indlån 31
Aktuelle skatteforpligtelser
Andre forplig' 32
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for Salg 1... scenens ueruessennaes
Peric fgrænsningsp 33
ialt
Hensættelse til udskudt Skat 22222222 sus cce ere rrkrereenkereeeeenkeer 26
Hensættelser vedrørende garantier scenerne renen eesa nerne rer seer
Andre t forpli 34
Efterstillede kapitalindskud
Efterstillede italindskud i alt
i alt
For
Akti
Overkurs ved emission
Andre reserver
Overført resultat
Moderselskabets andel af
Passiver i alt
Side 62 af 108 sider | Capinordic A/S
Specifikation:
Koncem ekskl.
Capinordic Bank A/S
31.12.2009
t.DKK
5.474
135.827
6.000
31.597
178.900
50.239
1.272
51.511
230.411
59.445
64.170
468.969
464.244
5.410
469.654
700.065
CVR-nr.: 13 25 53 42
Årsrapport 2009
Koncem Moderselskab :
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008"
t.DKK LDKK t.DKK DKK.
1.150 62.806 2 49.838:
870.315 — 1:121.507 0 39.809:
5.474 3.017 0 0.
159.448 49.478 27.476 8.097"
6.000 0 0 "0:
34.366 33.911 0 0.
1.176.753 1.270.719 27.478 97.744.
50.239 83.757 0 0:
13.386 4.524 0 0
1.272 1.468 0 0
64.897 89.749 0 0
14.883 14.901 0 0
14.883 14.901 0 0
1.256.533 — 1.375.369 27.478 97.744
59.445 59.445 59.445 59.445
0 . 2.184.243 "0 2.183.989
64.541 -123.946 0 17.404
468.720 -322.522. 463.693 -23.740
463.624 1.797.220 523.438 — 2.237.098
5.410 7.351 0 0
469.034 — 1.804.571 523.138 — 2.237.098
1.725.567 3.179.940 550.616 2.334.842
ER RR SO en
PENGESTRØMSOPGØRELSE
TT Koncem 0" ” Moderselskab
Note ' 2009 - 2008 2009 2008
LDKK t.DKK t.DKK t.DKK
før skat "| 1.388.641 ” 512.832 1.712.684 - -55.856'
Reguleringer 47 i 8,762 62.448 47.420" . -139.661;
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver cer " . 607.456 333.562 1.602.073 144.215:
Tab på udlån FR 454.907 208.097 110.187 41.419
Kursreguteringer …... ' 57.828 19.891 7,981 21.754
Aktiebaseret JelSe 1... uses rr 3.802 8.027 522 1.341.
Modtagne renter 70.358 103.658 7.304 1.001,
Betalte renter -29.834 -38.677 -1.993 6.340
Modtagne udbytter …..… . 14 1.558 - 34.753 145.000,
Betalt skat -1.140 -36.090 2.762 -3.316:
-232.012 22.746 3.485 149.557
Ændring i udlån : -23.911 134.406 -44.560 59.160:
Ændring i indlån .… 151.192 400.837 -39.809 -10.639
Ændnng i værdipapirbeholdning … 43.632 142.390 4.692 -1.385'
Ændring i øvrige aktiver og passi 124,583 —491.395 .… 36.367 -75.272.
Pengestrømme vedrørende drift ..........sesserseerrsrerkrserserder tendensen seeren er re AE DE ES -238.900 208.984 -121.943 ” 3.101
Køb af vir ] : 0 -20.250' 0 0
Køb af i elle anl kti' 4.827 -25.383 0 -11.496:
Køb af materielle an! ktver -3.663 -27.263 -2.195 -231
Salg af materielle an! tiver 372 277 0 0.
Køb af tilknyttede virk h 0 0 -547 -27.9714
Salg af tilknyttede virksomheder …. 0 0 55.734 0
Køb af associerede virksomheder . -3.248 " 725.370 0 0
Salg af associerede virksomheder 2... ssksserrrEnrer 16.000 14.489 16.000 o
Køb af aktiver i midiertidig besiddel: -11:000 ” -55.232 0 0
Salg af aktiver i midlertidig besiddelse 9.142 38.793 0 0.
Køb af porteføljevirksomheder … 0 -21.464 0 0
Salg af porteføljevirksomheder . 23.163 0 " 53.163 0
Pengestrømme vedrørende investeringer scener erne 25.939 -121.403 122.155 "39.698
Betalt udbytte fr) 0 0 0
Efterstillet kapitalindskud 2.7. 18 14.801 0 0:
Kapitalforhøjelser . . 0 7.320 0 . 0.
Emmisio vinger ' 0 -278 0 -278
Køb og salg af egne aktier 9.958 8.233 5.014 -1.592:
Pengestrømme vedrørende finansiering scenes 9.940 13.710 5.014 -1.870
Ændring i likvider -203.021 101.291 5.226 -38.467-
Kursregulering, likvide beholdninger 1... css essens ne enken 4.937 —6.215 0 0
Likvider 1. januar 616.884 .… 521,808 1.863 40.330"
Likvider 31. d b 418.800 616.884 7.089 1.863
Likvide beholdninger 31. december
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. 35.442 42.810 2 . 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 383.358 574.074 7.087 1.863.
Likvider 31. 418.800 616.884 7.089 1.863
Side 63 af 108 sider | Capinordic A/S ! CVR-nr.: 13 25 5342 i Årsrapport 2009
EGENKAPITALFORKLARING (KONCERN)
Egenkapitalopgørelse 31. december 2009 Koncern
Minori-
Valutakurs- Regulering Overført tetsak-
Aktiekapital Overkurs regulering disp. forsalg resultat lalt tionærer Ialt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Egenkapital 1. januar 2009 2222 une 59.445 2.184.243 -90.780 -33.166 -322.522 1.797.220 7.351 1.804.571
Egenkapitalbevægelser 2009
Totalindkomst i alt 0 0 26.610 32.795 -1.406.761 -1.347,356 -1.941 -1.349.297
Kapitalforhøjelse 2222 sum neennr ererrrrnerer 0 0 oa 0 0 0 0 0
Overført . 0 -2.184.243 0 0 2.184.243 0 0 0
Emissionsomkostninger 1... tre urnen erne 0 0 0 Q 0 0 0 0
Aktiebaseret vederlæggelse 2... seks ske me rener oa 0 0 0 3.802 3.802 o 3.802
Egne akti 222 enreenener see SEE eee rer 0 0 0 0 9.958 9.958 o 9.958
E italb I 2009 | alt 0 -2.184.243 26.610 32.795 791.242 -1.333.596 -1.941 -1.335.537
31. ber 2009 59.445 0 64.170 -371 468.720 463.624 5.410 469.034
Egenkapitalopgørelse 31. december 2008 Koncem
Minon-
Valutakurs- Regulering Overført tetsak-
Aktiekapital Overkurs regulering disp. forsalg resultat l alt tionærer l alt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Egenkapital 1. januar 2008 .….…. EF EELEEEEE 59.445 2.184.521 -17.106 -12.950 90.240 2.304.150 0 2.304.150
Egenkapitalbevægelser 2008
Totalindkomst i aft. 0 0 -73.674 -20.216 418.978 -512.868 31 -512.837
Kapitalforhøjelser … 0 0 0 0 9 0 7.320 7.320
OVERFØRT 2.2.2 seceneneareeeeeereereeeneeakennnre orker ben nen maret ” 0 0 ( 0 0 0 0 0
EmissionsoMkOStNINGeT css erne there a -278 0 0 Q -278 0 -278
Aktiebaseret vederlæggelse scener mus sneen ge 0 0 0 ( 8.027 8.027 0 8.027
Egne aktien 222cccs succeer erne erne hann sner . 0 0 0 0 -1.811 -1.811 0 -1.811
E i iser 2008 I alt 0 -278 -73.674 -20.216 412.762 506.930 7.351 -499.579
31. ber 2008 59.445 2.184.243 -90.780 -33.166 -322.522 1.797.220 7.351 1.804.571
RS eee RTR EESRES ES, ES SS
Side 64 af 108 sider ! Capinordic A/S | CVR-n1.: 13 25 53 42 j Årsrapport 2009
EGENKAPITALFORKLARING (MODERSELSKAB)
Egenkapitalopgørelse 31. december 2009
Egenkapital 1. januar 2009
Egenkapitalbevægeiser 2009
Totali ialt
Kapit højelse
Overført
Emissionsomkostninger 1... n vennerne
Reserve vedrørende datterselskaber …
Egne aktier
Iser 2009 I alt
31. d ber 2009
Egenkapitalopgørelse 31. december 2008
Egenkapital 1 januar 2008 1... suser knrrrnnnn mr mn rnrrnner
Egenkapltalbevægelser 2008
Tolafindkomst 1 alt … 2. 2... 0 sr user ke kerne urnen kernen
Kapitalforhøjelser 2...
Overført
Emissionsomkostninger … 2 228 succeser vue rnnerrner kreere barn nar .
Reserve vedrørende datterselskaber 222 scenerne
derlæggelse
Egne aktier 11... 2 0 mr me sr srnenrren keen renen ker kr tre renen ran tr
2008 I alt
E: 31. d 2008
Side 65 af 108 sider
Moderselskab
Dattersel-
Kursregulering skabs- Overført
Aktlekapiltal Overkurs disp. forsalg reserve resultat I alt
t.DKK t.DKK DKK t.DKK t.DKK t.DKK
59.445 2.183.989 -B871 18.275 -23.740 2.237.098
0 0 871 0 -1.720.367 -1.719.496
0 0 0 0 0 0
0 -2.183.989 0 0 2.183.989 0
0 0 0 Q 0 0
0 (u 0 -18.275 18.275 0
0 0 0 a 522 522
0 0 0 (+) 5.014 5.014
0 -2.183.989 871 "18.275 487.433 -1.713.960
59.445 o o 0 463.693 523.138
en me GS ERR
Moderselskab
Dattersel-
Kursregulering skabs- Overført
Aktlekapital Overkurs dlsp. forsalg reserve resultat Lalt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
59.445 2.184.267 -69 11.875 17.599 2.273.117
0 0 -802 Q 41.110 41.912
0 oa 0 0 0 0
0 Q 0 0 a 0
0 -278 0 0 0 -278
0 0 0 6.400 -6.400 0
0 0 0 0 1.341 1.341
0 0 0 0 4.830 4.830
0 -278 802 6.400 41.339 36.019
59.445 2.183.989 871 18.275 -23.740 2.237.098
nn RR RR RÅ rs RR
Capinordic A/S j | CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER
1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og
forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er: væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelsen af Koncernens udlån og andre tilgodehavender,
opgørelsen af af- og nedskrivninger, pensioner og lignende forpli , hensatte forpli samt event i - og aktiver.
De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige.
Forud: ingeme kan være ufuld dige eller unøjagti og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underiagt risici og
usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for koncernen er omtalt i ledelsesberetningen til, at de faktiske resultater afviger fra skøn.
Særlige risici for Koncemen er omtalt i ledelsesberetningen.
Der er i noterne oplyst om forudsætningerne om fremtiden og andre skønsmæssige usikkerheder på balance dagen, hvor der er betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en
væsentlig regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller forpligtelser inden for det næste regnskabsår.
De af ledelsen udøvede skøn og vurderinger har den væsentligste effekt ved værdiansættelse af følgende regnskabsposter:
Specifikation:
Koncern ekskl. . —
Capinordic Bank A/S Koncemnm - i Moderselskab .
2009 2008 2009 2008 2009 — 2008:
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK LDKK
Udlån 31.271 921.902 ' 502.503 921.902 53.572 196.171 '
Kapitalandele i porteføljevirksomheder 1... succeser renerne 0 100.866 15.000 100.866 0 60.052
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder esserne sneen 0 0 0 0: 461.687 2.007.590
aktiver 384.014 932.998 384.014 932.998 $.941 … 9.240
Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en
beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 24.
Vurderingen af, hvorvidt der eksisterer værdiforringelse af aktiver disponible for salg. er baseret på individuelle vurderinger af aktiveme omfattende såvel kvantitative som
kvalitative forhold vedrørende de enkelte aktiver.
2 Renteindtægter
Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter…....................ssssesessesrsesresrresrenner 2.266 3.480 7.134 - 12.576 139 201
Rente af udlån og andre tilgodeh ider. 4.887 18.156 52.918 93.557 6.869 15.656
Rente af obligationer. 0 528 5.004 4.089 0 0.
Øvrige r i 2.516 1.157 9.807 4.946 296 147
R indtæg 9.669 23.321 74.863 115.168 7.304 16.004
3 Renteudgifter
Rente til kreditinsti' 1.355 11.590 1.391 10.492 1.254 6.064
Rente til indlån 2.596 1.235 41.012 26.162 739 871
Rente til efterstillede italindskud 0 oa 1.243 1.850 0 0
Øvrige renteudgifter. 60 1.842 6,512 5.293 0 6
Renteudgift 4.011 14.667 50.158 43.797 1.993 6.941
4 Udbytte af aktler mv.
Udbytte af aktier mv. 0 1.017 14 1.558 34.753 145.000
Udbytte af aktier mv. 0 1.017 14 1.558 34.753 145.000
5 Modtagne gebyrer og provisionsindtægter
Garantiprovision. 0 0 562 226 Q 0
Værdipapirhande! og depoter. 0 0 4.809 7.628 0 0
Kapitalforvaltni 167.851 196.857 170.378 207.797 0 0
Lånesagsgebyrer. 0 169 0 819 0 0
Øvrige gebyrer og provisionsind 13.573 10.788 22.144 133.641 0 0
Modtagne gebyrer og provisionsind! 181.424 207.814 197.893 350.111 0 o
Side 66 af 108 sider | Capmordic A/S j CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncem ekskl. . . .
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
2009 2008 2009: — "2008 2009 2008
t.DKK t.DKK DKK t.DKK LDKK, t.DKK:
6 Afgivne gebyrer og provislonsudgifter
Afgiven garantiprovision Q 0 0 . 85 0 0
Afgivne gebyrer og andre provisionsudgifter…..............ssscenseerersesrsrssssrrerne erne 52.097 46.697 53,681 49.221 0 0
Afgivne gebyrer og provisi: gifter 52.097 46.697 53.681 49.306 0 0:
7 Kursreguleringer
Obligationer. 47 -137 6.574 -1.176 0 0
Aktier mv. -80.362 31.644 -132.861 -25.387 6.516 -2.887'
Nedskrivninger vedrørende disponibel for Salg... scenerne nnnnene -20.179 -26.989 -78.706 -26.989 -1.829 0:
Valuta. 541 -197 -3.252 71 799 245 nr
Kursreguleringer. -99.953 4.321 -208.245 -55.351 4.932 -2.886
8 Andre driftsindtægter
Å ationsi 14.116 10.071 2.833 1.256 19.196" 16.247
Andre øvrige driftsir 620 3.469 916 3.949 275 26
Andre driftsind! 14.736 13.540 3.749 5.205 19.471 16.273
9 Udgifter til personale og administration
Antal ansatte
Primo. 177 198 252 198 16 8.
Medio. 161 220 -… 229 220 . 14 10:
Uitimo 160 251 207 251 13 16
Gennemsnitligt antal ansatte 166 223 229 223 14 11
Løn og vederlag til direktion og bestyrelse HEE .
Direktion 4.500 9.042 4.500 9.042 4.500 9.042
Bestyrel 1.133 1.031 1.652 2.056 726 687.
Aktiebaseret vederlag, direktion... terra snkner 151 476 151 476 151 476
Aktiebaseret vederlag, bestyrelse. 0 378 0 378 0 378
Løn og vederlag til direktion og bestyrelse..............ssssssesersrrserrrrssrsss renses 5,784 10.927 ” 6.303 11.952 5.377 10.583
Personaleudgifter .
Lønninger. 76.585 62.987 121.751 134.427 24.832 19.259
Pensioner... 7,051 3.754 10.083 7.236 744 222
Udgifter til social sikring, 14.798 9.880 19.672 16.911 3.469 1.916
Per leudgi 98.434 76.621 151.506 158.574 29.045 21.397
Øvrige Inistrati: gi 70.145 50.898 115.188 114.227 29.280 14.975
Udgifter til personale og ad: atior 168.579 127.519 266.694 272.801 58.325 "36.372
Side 67 af 108 sider
Capinordic A/S
CVR-nr.: 13 25 53 42. | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
10 Aktlebaseret vederlag Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere I alt
Tegningsoptionsprogram 2005
Tildeling 24. oktober 2005. 90.000 126.000 276.500 492.500
Årets udgift 0 0 0 0
Udestående aktieoptioner 31. decemb 244.500
Selskabets bestyrelse har den 24. oktober 2005 i henhold til vedtægtemes & 9 b vedtaget at gennemføre et tegningsoptionsprogram. Der er udstedt i alt 792.500 stk.
tegningsoptioner, hvoraf hver tegningsoption giver ret til køb af 1 stk. Capinordic A/S aktie til kurs 11,80. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan
markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,7 mio. baseret på en rente på 2,54% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 56%. Programmet udgiftsføres
over optjeningsperioden på 3 år.
De udstedte tegningsoptioner er den 24. oktober 2005 tildelt medlemmerne af Capinordic A/S' bestyrelse og direktion samt medarbejdeme i Unitfond AB.
Tegningsoptionsprogrammet ør incitamentsbaseret og tildeling er ikke rettet mod specifikke resultatmål. De udstedte tegningsoptioner kan af medarbejderne i Unitfond AB
tidligst udnyttes tre år fra tildelingstidspunktet. Udnyttelsesperioden er to år at regne fra tre år efter tildelingstidspunktet. Medarbejderen skal være ansat på
udnyttelsestidspunktet.
Der henvises til selskabsmeddelelse nr. 26/2005 af 24/10 2005.
Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere lalt
Tegningsoptionsprogram 2006
Tildeling 26. oktober 2006. 224.500 625.000 483.834 1.333.334
Årets udgift. 376 -589 670 457
Udestående akti i 31.d Fi 700.171
Programmet omfatter 1.333.334 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1 stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptionerne
tegnes aktierne til strike 36,09. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmode! kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 8,1 mio. baseret på en rente på
3,98% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 30%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.
Tildelingskursen udgør DKK 31,18 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 25. oktober 2006.
Tegningsoptionermne tildeles alle medarbejdere inklusiv koncemdirektionen i Capinordic koncernen med undtagelse af de medarbejdere i Unitfond AB, der allerede er blevet
tildelt tegningsoptioner jf. selskabets vedtægter $9b.
Tegningsoptionsprogrammet tildeles ikke selskabets bestyrelse.
Tegningsoptioneme optjenes 3 år efter tildeling, under forudsætning af, at medarbejderen fortsat er ansat på optjeningstidspunktet. Tegningsoptioneme kan udnyttes i 24
måneder fra optjeningstidspunktet i 4 handelsvinduer af 4 uger svarende til insideres handelsvinduer. Capinordic A/S vil efter udnyttelse af tegningsoptioneme søge aktierne
optaget til notering på OMX Den Nordiske Børs København hurtigst muligt.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 36/2006 af 27. oktober 2006 for nærmere beskrivelse af programmet.
Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere Ialt
Tegningsoptionsprogram 2007
Tildeling 20. november 2007 0 1.190.000 1.770.000 2.960.000
Årets udgift. 0 1.283 1.563 2.846
U ående aktieopti 31. di b 2.215.196
Bestyrelsen for Capinordic A/S har den 20. november 2007 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskabets vedtægter 89 til gennemførelse af et
tegningsoptionsprogram.
Programmet omfatter 2.960.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1. stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttetse af tegningsoptioneme
tegnes aktierne til strike 22,14. Ved anvendelse af Black- Scholes kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 15,6 mio. baseret på en rente på 4,81% og en
forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 25%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.
Tildefingskursen, der svarer til strike udgør DKK 22,14 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 19.
november 2007.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 4572007 af 20. november 2007 for nærmere beskrivelse af programmet.
Side 68 af 108 sider || Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
10 Aktlebaseret vederlag (fortsat) Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere Ialt
Tegningsoptionsprogram 2009
Tildeling 17. februar 2009. 0 2.600.000 185.000 2.785.000
Årets udgift. 0 433 66 499
L ående aktleopti 31. di b 1.160.000
Bestyrelsen for Capinordic A/S har den 17. februar 2009 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskabets vedtægter 89 til gennemførelse af et tegningsoptionsprogram.
Programmet omfatter 2.785.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1. stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptioneme
tegnes aktierne til strike 2,50, Ved anvendelse af Black- Schøles kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,1 mio. baseret på en rente på 2,35% og en forventet
volatilitet af Capinordic A/S aktien på 80,91. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 2 år.
Tildelingskursen. der svarer til strike udgør DKK 2,50 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 16.
februar 2009.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddefelse nr. 2/2009 af 17. februar 2009 for nærmere beskrivelse af programmet.
Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere lak
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Aktiebaseret vederlag i aft 376 1.127 2.299 3.802
Specifikation:
Koncerm ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
2009 2008 2009 2008 2009 2008
t.DKK t.DKK DKK t.DKK t.DKK t.DKK
11 Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
Lovpligtig revision 2.662 2.393 4.169 2.393 1.320 574
Andre ydelser. 1.851 3.203 1.892 3.203 1.102 506"
Honorar tll generalforsamlingsvalgt revision... ere sgesesenenesn nn nere 4.513 5.596 6.061 5.596 2.422 1.080
12 Tab på udlån
Realiserede tab på udlån i året. 700 0 47.566 20 i 0 0
Individuelt nedskrevet på udlån i året incl. tilbageførte nedskrivninger. 104.463 66.675 370.399 202.281 110.187 42.719
Gruppevis nedskrevet på udlån i året ind. tilbageførte nedskrivninger. 0 0 25.504 1.848 o 0
Det Private Beredskab. 0 0 | 11.438 1.948 0 0
Tab på udlån 105.163 66.675 454.907 206.097 110.187 42.719
13 Andre driftsudgifter
Det Private Beredskab, løbende garantiprovision esserne 0 0 ' 17.112 4.045 0 0
Andre driftsudgifter. 0 .… 17.112 4.045 0 0
14 Af- og nedskrivninger på immaterlelle og materielle aktiver
Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver. 24.410 27.636 32.573 51.723 2.299 143.752
Nedskrivninger på immaterielle anfægsaktiver. . 162.462 91.683 549.552 273.030 1.599.075 0
Afskrivninger på materielle anlægsaktiver ...22cc saucer renser 2.660 5.943 5.496 8.809 699 . 463"
Nedskrivninger på materielle anl; kti' 19.835 Q 19.835 0 0 0
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver. 209.367 125.262 607.456 333.562 1.602.073 144.215
Side 69 af 108 sider . Capimordic A/S : CVR-nr: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
" Koncem ” Moderselskab
i 2009 2008 2009 2008
; LDKK t.DKK L.DKK LDKK:
15 Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat.… 6.520 8.560 0 1.933:
Udskudt skat 13.541 -102.825 7.683 -16.574i
Skat vedrørende tidligere år. 0 380 0 -108:
Skat af årets r! 20.061 -93.885 7.683 714.748;
Skat af årets resultat forklares således:
Beregnet 25% skat af årets resultat før Skat... snes seeesnssre nerne E "347.160" -128.208 -428.171 -13.964
Skattseffekt af:
Ikke fradragsberettigede omkostninger i Øvrigt. ..............csssersesnersesssassesseseesesene 77.236 . 3.328 0 418.
Ikke pligtige indtægter. 0 . 0 -7.150 -36.250
Nedskrivning il iellie anlæg 118.346 25.396 427.223 . 35.374"
Resultat i associerede virksomheder css cueeeeer ener ener een ernkrrnnee i 0 "5,900 "7 0 0
Højere/lavere skatteprocent i udenlandske tilknyttede virksomheder... 0 -1.575 0 0
Aktiverede købsomkostninger vedr. erhvervelse af tilknyttede virksomhede 0 -216 0 -216
Regulering af udskudt skat 13.541 0 7.683 0
Skat vedrørende tidligere år. 0 1.490 0 -108'
Ikke aktiveret sk igt underskud : 158.098 0 8.098 0.
Skat af årets It: 20.051 -93.885 7.683 -14.746
Effektiv ocent. 1% 18% 0% 26%.
Side 70 af 108 sider | Capimordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 || Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
16 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv.
Sedler og mønt.
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker cesser rerrsssseesenreneneer
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv.…
17 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringstilgodehavender hos pengeinstitutter.
Tilgodeh der hos kreditinstitutter og centralbank
18 Udlån
Udlånskonti med adgang til variabe! udnyttelse 2 ccce een uan sa esrennnngnnr
Andre øvrige udlån.
Nedskrivninger.
Udlån.
Nedskrivninger
Individuelle nedskrivninger.
Gruppevise nedskrivninger
Nedskrivninger ultimo.
Individuelle nedskrivninger
Individuelle nedskrivninger primo.
Afgang vedr, Capinordic Bank A/:
Nye og forøgede nedskrivninger.
Tilbageførte nedskrivninger.
Individuelle nedskrivninger ultimo
Gruppevise nedskrivninger
Gruppevise nedskrivninger primo.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/;
Nye og forøgede nedskrivninger.
Tilbageførte nedskrivninger.
Gruppevise nedskrivninger Ultimo.…..........vsevevsessserereseresrerserserereeneernenen renerne
Årsager til værdiforringelser, der har resulteret i individuelle nedskrivninger
Konkurs.
Inkasso.
Akkord.
Generelle svaghedstegn.
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S
31.12.2009
t.DKK
121.881
121.881
1.023
180.884
-150.636
31271
150.636
0
150.636
205.753
-135.607
104.517
-24.027
150.636
” Grundet manglende oplysninger fra Capinordic Bank A/S har det ikke været muligt at give oplysningerne for Koncemen.
19 Obligationer til dagsværdi
Øvrige fastforrentede obligationer udstedt af stater...
Obligationer udstedt af kreditinstitutter……...............sscsssssersssrerrerrerrrrsr rr skeerne
Obligati til dag di
Side 71 af 108 sider i Capinordic A/S
2.063
CVR-nr. 13 25 53 42
Koncern Moderselskab
; 31.12.2009 31.12.2008: 31.12.2009: "31.12.2008
TT TYDKK t.DKK t.DKK LDKK:
[7 6 2 0
35.435 42.804 0 0
35.442 42.810 2. o
383.358 574.074 7.087 1.863
383.358 574.074 7.087 1.863"
538.306 816.800 105.727 166.597
517.533 312.703 90.609 72.293.
-553.336 -207.601 142.764 -42.719
502.503 921.902 53.572 196.171:
525.984 205.753 142.764: 42,719
27.352 1.848 o- 0
553.336 207.601 142.764 42.719
205.753 3.472 42.719 0
0 0 0 0.
387.839 202.281 110.187 42.719
—£7.608 0 10.142. 0
525.984 205.753 142.764 42.719.
1.848 0 0 0
0 0 0 0.
25.504 1.848 0 0:
0 0 0 oe
27.352 1.848 0 0
. 38,57% 41,72% 77,85%
; 8,36% 0,00% 22,15%
. 21,54% 0,00% 0,00%
. 31,52% 58,28% 0,00% .
0 56.798 0 0
121.926 6.270 0 0.
121.926 63.068 0 0
Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncermn ekskl. . i
Capinordic Bank A/S . ”… Koncem Moderselskab : .
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008:
t.DKK i LDKK t.DKK LDKK " HDKK-
20 Aktler mv. : '
Aktier noteret på Københavns Fondsbørs …...........cevereversseresssrnrersereresernnernnnnenner 566 13.570 " "121.306 0 1.012!
Investeringsforeningsandele. 6.349 i 30.448 5.740 7.910 1.471;
Aktier noteret på andre børser. 0 20.012 4.964 Q 0!
Andre aktier. 1.356 17.094 10.750 800 . 373,
Unoterede investeringsforeningsandele uges arrene sekserne srrannennnrgen 0 0 7.059 0 0!
Aktier mv. 8.271 . 81.124 149.819 8.710 " 2.858.
21 Kapitalandele i porteføljevirksomheder
Kostpris 1. januar. 67.549 67.549 "46.085 45.340 45.340"
Tilgang i årets tøb. 0 . 0 21.464 0 0.
Afgang i årets løb. 46.085 -25:838 " "0" | -45,340 og
Kostpris 31. december. 21.464 41711 ” 67,549 0 45.340'
Akkumulerede værdireguleringer 1. januar. 33.317 33.317 35.721 14.712 36.466
Dagsværdiregulering af noterede porteføljevirksomheder. 0 ao -28.154 oa -28.154
Dagsværdiregulering af unoterede porteføljevirksomheder. —40.814 -64.336 25.750 0 6.400
Dagsværdiregu!ering på solgte porteføljevirksomheder. -13.967 4.308 0 -14.712 ne 0.
Akkumulerede værdireguleringer 31. december sense rører sesenkennenen -21.464 -26.711 33.317 0 14.712
Reg ig værd! 31. decemb 0 1 15.000 100.866 0 60.052
Dagsværdien af unoterede porteføljevirksomheder er opgjort i overensstemmelse med anerkendte værdiar i . Se endvidere anvendt aksis.
Ejerandel, Koncern ekskl. . .
Ejerandele i porteføljevirksomheder over 20%. Capinordic Bank A/S Ejerandet, Koncern —" Ejerandel, Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
Mercon A/S. 0% 40% 40% 0% 40%
SBS Estates A/S. 43% 43% 43% 0% 0%
Bogført værdi, Koncern
ekskl. Capinordic Bank Bogført værdi,
Bogført værdi af porteføljevirksomheder med ejerande! over 20%. AIJS Bogført værdi, Koncem Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK t.DKK t.DKK tDKK DKK
Mercon A/S 0 15.000 38.522 0 38.522
SBS Estates A/S 0 0 40.814 0 0
Bogført værdi af por ljevirk heder med ej de! over 20% 0 15.000 79.336 0 38.522
SBS
Estates A/S Mercon A/S
Sidste offentligtgjorte reg! ). 2008 2008
Omsætning. 0 hj
Resultat før skat. 137 -172
Skat af årets resultat. -76 -27
Årets resultat. 61 -199
Aktiver i alt 34.377 9.868
Forpligtelser i aft. . 14.312 1.929
” Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab.
Side 72 af 108 sider | Capinordic A/S j CVR-nr. 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncem Moderselskab
31.12.2009 5 34.12.2009 — 31.12.2008 ” 31.12.2009 31.12.2008:
L.DKK tDKK t.DKK "tDKK. t.DKK:
22 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris 1. januar. 53.435 53.435 42.554 22.354 : 22.354.
Tilgang i årets løb. a …… 3.248 25.370 ” 0. 0
Afgang i årets løb. -33.435 -22.554 -14.489 -22.354 oa
Kostpris 31. december. 20.000 34.129 53.435 0 22.354
Akkumulerede værdireguleringer 1, jan Var ..........csccssererrrsenrrrrrererrrrrrrsnnnnne -24.930 -24.330 4.815 0 o:
Andel af årets resultat 914 747 -5.580 0 0.
Andre værdireguleringer. 0 643 -14.535 0 0
Afgang i årets løb. 4.016 -2.193 0 0 .
Akkumulerede værdireguleringer 31. december... susende -20.000 -27.019 -24.930 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 222 cera renee 0 7.110 28.505 0 22.354
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således!
I-nvestor Danmark A/S seeren 0 0 23.833 0 22.354"
K/S Amalieparken 0 0 0 0 co
Ejendo! d Syd A/S 0 0 0 0 o
Core Focus A/S 0 7.110 4.672 0 Q
Kapitalandele i associerede virksomheder 22222 rene 0 7.110 28.505 0 22.354
AIS Ejerandel, Koncen Ejerandel, Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
I-nvestor Danmark A/S. 0,00% 0,00% 29,50% 0,00% 29,50%"
K/S Amalieparken 40,00% 40.00% 40,00% 0,00% 0,00%
Ejendc Iskabet Øl: d Syd A/S 0,00% 0,00% ” 40,00% 0,00% 0,00%.
Core Focus A/S. 0,00% 39,65% 47,12% 0,00% 0,00%'
KS
Core Focus Amaliepar-
AS ken
Sidste offentligtgjorte regnskab ….................susssese seeren serne rensen sanserne 2008 2008
O: ning. Q '
Resultat før skat -11.634 -16.192
Skat af årets resultat. 0 0
Årets resultat.… -11.634 716.192
Aktiver i aft. 7.945 226.357
Forpli i alt 124 232.330
” Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab.
Side 73 af 108 sider
Capinordic A/S
Ejerandel, Koncern
ekskl. Capinordic Bank
i CVR-nr. 13 25 53 42
Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
” "Koncem ”Moderselskab
! 34.12.2009. ”" 31.12.2008 31.12.2009 "34.12.2008:
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK!
23 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kostpris 1. januar. 0 0 2.149.086 2.114.693"
Tilgang i årets løb. o 0. 85.548 … 34.393:
Afgang i årets løb. 0 "0 87.518 i 0:
Overført fra aktiver i midlertidig besiddelse... cesser 0 0 8.130 0.
Kostpris 31. d b . 0 0 2.155.246 2.149.086.
Nedskrivninger 1. januar. : 0 0 -141.496 (um
Årets nedskrivninger. . 0 0 -1.599.075 -141.496
Afgang i årets løb. 0 0 47.012 0.
Nedskrivninger 31. december. Q 0 -1.693.559 -141.496
Reg b ig værdi 31. d b …… 0 0 . .461.687. 2.007.590:
Ejerandel . ” ”
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009. 31.12.2008.
Capinordic Bank A/S, Gentofte, Danmark... 100% 100% 0 1.202.534
Nordisk Fondservice AB, Umeå, Sverige… "0% 100% 0 311 982"
Monetar Pensionsfårvaltning AB, Stockholm, Sverige "100% 100% 432.439 215.727.
Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S, København, Danmark. 100% 100% 4.283 " 59.059.
Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S, Horsens, Danmark. 0% 100% a 40.000
Dank Autoriseret Markedsplads A/S, Horsens, Danmark. 100% 0% 8.130 0
Aktie- og Valutainvest ApS, Gentofte, Danmark. 100% 100% 0 86.604
CSV Invest ApS, Gentofte, Danmark 100% 100% 0 48.511
Capinordic Asset Management AB, Stockholm, Sverige. 100% 100% 8.274 8.274
Capinordic Property Management A/S, Gentofte, Danmark. 0% 100% 0 ” 506
Nordic Brokers Association AB, Stockholm, Sverige. … 57% 53% 8.561 8.014
Bio Fund Management Oy, Helsinki, Finland... 99% 99% 0 26.379
Kap dele I tilknyttede virk hed! 461.687 2.007.590
"Monetar Pensionsfårvaltning AB og Nordisk Fondservice AB er fusioneret i regnskabsåret med Monetar Pensionsfårvaltning AB som det fortsættende selskab.
Årets nedskrivninger relaterer sig hovedsageligt til afhændede og afviklede aktiviteter og enheder. Den primære del af nedskrivningen relateres til Capinordic Bank A/S, som er
gået konkurs den 11. februar 2010. Moderselskabet har som konsekvens af konkursen foretaget nedskrivning af alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S.
Side 74 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl. mo.
Capinordic Bank A/S : Koncern - Moderselskab
31.12.2009 ; 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008:
t.DKK i" DKK t.DKK t.DKK "DKK:
24 Immaterielle aktiver ; i
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således: ig ” . :
Goodwill 173.380 ; 173.380 593.703 0 0:
Marketing-relaterede immaterielle aktiver …......cccn seernes seer ere rrrenrnner 294 . 294 2.215, 0 0:
Kunde-r i ielle aktiver. 185.016 . 185.016 287.526 0 0
Kontraktbaserede immaterielle aktiver... . 8.388 8.388 30.008 6.941 9.240
Teknologib ede i ielle aktiver. 16.936 16.936 19.546 0 0!
Reg ig værdi 31. d b 384.014 384.014 932.998 6.941 9.240
Den regnskabsmæssige værdi opdeles geografisk således:
Danmark. 6.941 6.941 458.804 6.941 9.240
Udland 377.073 377.073 474.194 0 0
Regi ig værd] 31. d b 384.014 384.014 932.998 6.941 9.240
Immaterielle aktiver omfatter alene erhvervede immaterielle aktiver.
Ledelsen har pr. 31. december 2009 gennemført værdiforringel: af den regnskat ige værdi af i ielle aktiver, herunder goodwill hidhørende fra gennemførte
virksomhedssammenslutninger.
Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelsen af den forventede indtjening (EBTDA) og nettopengestrøm på basis af budgetter og
prognoser for årene 2010 - 2014 godkendt af ledelsen. Budgetter og prognoser baseres på specifikke forudsætninger for de respektive penstrømsfrembrindende enheder.
De udarbejdede budgetter og prognoser er baseret historiske oplysninger, forventninger til den fremtidige forretningsudviklling samt øvrige forudsætninger, som ledelsen
vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller
omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for koncernen
er omtalt i ledelsesberetningen.,
Der er indlagt en budgetperiode på 5 år samt terminalperiode. Der er ved tilbagediskonteringen anvendt en individuelt fastsat diskonteringsfaktor før skat på 20,06%. Der er
foretaget supplerende følsomhedsanalyser af de indlagte forudsætninger, der understøtter den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver ved væsentlige ændringer af
forudsætningerne.
Sådanne prognoser er i sagens natur behæftet med usikkerhed. Der henvises til note 1 for en omtale heraf.
Koncemens fremtidige indtjening er i nogen grad afhængig af udviklingen på de internationale kapitalmarkeder. Koncernen har under hensyntagen til de fortsat ustabile og
usikre kapitalmarkeder, tilpasset Koncernens værdiforringelsestests af immaterielle aktiver mv., hvilket har medført følgende nedskrivninger af goodwill og kunderelaterede
immaterielle aktiver:
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK LDKK LDKK t.DKK DKK
Årets nedskrivninger kan specificeres således:
Capinordic Bank A/S (' banking). 0 387.090 130.065 0 0
Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
(segmentet asset management) 39.759 39.759 78.133 0 0
Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S itet banking) 0 0 51.282 Q 0
CSV Invest ApS banking). 0 ' 0 . 13.550 0 0
Private Financial Service: 92.506 92.506 0 0 0
Capinordic Property Management A/S (segmentet asset management)... 13.555 13.555 0 0 0
Bio Fund Management OY (segmentet asset management)... sene urseee 16.642 16.642 0 0 0
Årets nedskrivninger 162.462 549.552 273.030 0 0
De foretagne nedskrivninger relaterer sig hovedsageligt til afhændede og afviklede aktiviteter og enheder. Den primære del af nedskrivningen relateres til Capinordic Bank A/S,
-som er gåel konkurs den 11. februar 2010. Koncernen har som konsekvens af konkursen foretaget nedskrivning af alle værdier relateret til Capinordic Bank A/S.
Side 75 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S i Koncern Modarselskab
31.12.2009 - 31.12.2009 31.12.2008 34.12.2009 " 31.12.2008.
LDKK . t.DKK t.DKK ADKK | DKK
24 immaterielle aktiver (fortsat)
Goodwill |
Kostpris 1. januar. 695.286 ' 695.286 - 733.519 0 0:
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S... er urerre ennen renerne -336.308 ' 0 0 0 0;
Tilgang i årets løb. 0 i 0 0 0 o
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger….............… 0 . 0 1.786 0 0!
Afgang i årets løb. -13.555 : -13.555 0 0 0:
Valutakursregulering. 15.593 . 15.593 -40.019 0 0
Kostpris 31. d! b 361.016 697.324 695.286 0 a
i
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar censurerer nerne -101.583 . -101.583 0 0 q
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S essere eres 33.313 0 0 0 oa
Årets nedskrivninger. -132.924 -435.919 -101.583 0 0
Nedskrivninger vedr. afgang. 13.555 13.555 0 o 0
Valutakursregulering. 3 3 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december. -187.636 -523.944 -101.583 0 o
R værdi 31. d 173.380 i 173.380 593703 0 0.
Goodwill er allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder: . .
Capinordic Bank A/S banking). 0 0 302.995 0 0
Capinordic Property Management A/S (segmentet asset management). 0 0 13.555 0 ” 0
CSV Invest ApS (segmentet banking) 0 0 o 0 0
Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
(segmentet asset r gement) 0 i 0 25.075 0 0
Dansk O.T.C. Fond: WS tet banking). 0 0 0 0 0
Private Financial Service: 36.119 36.119 121.080 0 0
Broker Service: 137.261 i 137.261 94.440 a 0
Capinordic Asset Management AB (segmentet asset management). 0 0 34.770 0 0
Bio Fund Management OY (segmentet asset management) 0 . 0 1.788 0 0
Ikke fordelt (Capinordic Koncernen). 0o 0 0 0 0
Regnskab: ig værdi 31. d b 173.380 173.380 593.703 0 0
Diskonteringsfaktorer - Resultatvækst i
Anvendte forudsætninger for pengestrømsfrembringende enheder: Koncern i terminalperiode
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008.
Capinordic Bank A/S - 12,17% - 2,00%
Capinordic Property Management APS .....sccsceseeese seeren rrrnrern renerne narrer . - 11,71% - ' 2,00%"
Capinordic Capital Fond gå Iskab A/S - 16,19% - 2,00%
Dansk O.T.C. Fond: lerselskab A/S. - - - 2,00%
Private Financial Service: 20,06% 12.20% 2.00% 2,00%
Broker Services 15,40% - 2,00% 0,00%
Capinordic Asset Mar AB - 12,27% - 2,00%
Bio Fund Management OY. - 11,60% - 2,00%
Ikke fordelt (Capinordic Koncernen)... suse censurerer erne - 7 - 2,00%
Side 76 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 j Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl. i
Capinordic Bank A/S :7,. Koncem . Moderselskab .
31.12.2009 i 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK , DKK 1.DKK t.DKK t.DKK:
24 Immaterielle aktiver (fortsat)
Marketing-relaterede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 6.839 6.839 6.367 0 o
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S 1... scenerne renerne -3.000 6 0. 0 0
Tilgang i årets løb. 0 i 0 0 0 0
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger…................. 0 0 798 0 0
Val egulering. 126 126 -326 0 0.
Kostpris 31. d bi 3.965 i 6.865 6.839 0 (
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar. -594 -594 0 (3) 0:
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S … 594 ' 0 0 0 0
Årets nedskrivninger. -1.011 . 1.011 -594 0 0
Vafutakursregulering. ' 0 i o 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december... reneste -1.011 ' -1.605 -594 0 0
Akkumulerede afskrivninger 1. januar... nerne 4.030 4.030 -2.616 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S... renere 2.406 . 0 0 0 0
Årets afskrivninger. -949 . -949 -1.571 0 0
Valutakursregulering -87 . -87 . 157 Q 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december sneen -2.660 ” -5.066 4.030 0 0
Regr ig værdi 31. d! b 294 294 2.215 . 0 0
Afskrives over. En 0-5 år ' 0-5 år 0-5 år 0-5 år 0-5 år"
Marketing-relaterede i ielle aktiver igheder, navnerettigheder, domænenavne og konkurrenceklausuler mv.
Kunde-relaterede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 531.327 ”, 531.327 543.681 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S .......sssscsssuserer renen rrses rr re serene -286.685 i 0 Ey 0 0
Tilgang i årets løb. 0 ” 0 o 0 0
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger…................ 0 0 21.210 0 0
Valutakursregulering. 13.258 i 13.258 -33,564 0 0
Kostpris 31. december. 257.900 544,585 531.327 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar. -168.853 "168.853 0 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 158.990 0 0 0 0
Årets nedskrivninger. -17.989 -92.838 -168.853 0 0
Valutakursregulering 0 . 0 . (1 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december... css serrerreesenee -27.852 -261.691 -168.853 0 0
Akkumulerede afskrivninger 1. januar 2 erser er rrrnkrrnner -74.948 -74,948 -39.349 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S ....sseseserrerrerresrrsesrr eres esserne 48.723 0 (i 0 0
Årets afskrivninger. -16.896 -21.021 -39.002 0 0
Valutakursregulering -1.911 -1.909 3.403 0 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december ...............0uss essensen 45.032 -97.878 -74.948 0 0
Regnskab ig værdi 31.d b 185.016 185.016 287.526 0 &
Afskrives over. 6-17 år 6-17 år 6-17 år : 10-17år 10-17 år
Kunde-relaterede immaterielle aktiver omfatter kunderelationer o.l.
Side 77 af 108 sider i Capinordic A/S | CVR-nr: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl. . . . .
Capinordic Bank A/S : Koncem ” 'Moderselskab
31.12.2009 - 31.12.2009 31.12.2008 - 31.12.2009 ” 31.12.2008!
t.DKK LIDKK t.DKK. | t.DKK LDKK
24 Immaterlelle aktiver (fortsat)
Kontraktbaserede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 50.216 50.216 36.188 12.762 1.266
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. -14.250 0 0 0 0;
Tilgang i årets løb. 0 0 14.246 0 11.44.
Tilgang i årets føb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger. . 0 0 0 0 0:
Afgang | årets løb. 0 oa 0 0 0:
Vat sregulering. 86 86 -218 0 0.
Kostpris 31. di b 36.052 ” 50.302 50.216 12.762 12.762.
Akkumuterede nedskrivninger 1. januar. -2.000 . -2.000 . 0 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S … 2.000 i .… 0 q 0 0
Årets nedskrivninger. -9.614 - -18.030 - =-2.000 ” 70: 0
A 'gulering. 0 0 0 oa 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december... rrernner -9.614 ' -20.030 -2.000 0 a
Akkumuterede afskrivninger 1. januar .....ssssseeserereres ser rrsererrrrrs enes ern ennen -18.208 -18.208 -12.293 -3.522 -1.266
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S .......sssecesrserserresnr rer krrn reen nsern rr rnnner 2.917 0 0 0 0
Årets afskrivninger. -2.759 -3.676 -5.915 -2.299 -2.256
Akkumulerede afskrivninger 31. december... sner -18.050 -21.884 -18.208 -5.821 -3.522,
Regnsk ig værdi 31. d! b 8.388 8.388 30.008 6.941 9.240
Afskrives over. 0-10 år 0-10 år " 0-10 år OS5år + ' 0-5 år
Kontr ede immaterielle aktiver licenser, royaltyaftaler o.l.
Teknologibaserede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 28.431 28.431 25.154 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S css eur rese -8.819 0 0 0 9
Tilgang i årets løb. 4.791 4.827 5.941 0 0
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger.................. 0 0 846 0 0
Afgang i årets løb. 662 662 -787 0 0
Valutakursregulering. 1.237 1.247 -2.723 0 0
Kostpris 31. december. 24.978 33.843 ” 28.431 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. janUar….........,.ssesssserrsessesseseeseesesseeneseee ennen 0 0 0 q oa
Årets nedskrivninger. -924 -1.754 0 0 0:
Valutakursregulering. Q 0 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december... erne -924 -1.754 0 0 oa
Akkumulerede afskrivninger 1. januar. -8.885 8.885 4.929 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 5.241 Q 0 0 0
Årets afskrivning -3.187 -5.981 -5.235 0 0
Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver. " 0 9 769 0 0
Valutakursregulering -287 -287 510 0 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december ...........sscesserenrsseseseesneseresneneee -7.118 -15.153 -8.885 0 0
Regi ig værdi 31. d b 16.936 16.936 19.546 o 0
Afskrives over. 3-10 år 3-10 år 3-10 år 3-10 år 3-10 år
Teknologibaserede immaterielle aktiver omfatter computer software o.l.
Side 78 af 108 sider i; Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl. . . . KEN
Capinordic Bank A/S Koncem Moderselskab
31.12.2009 :- 34.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008.
1.DKK : I.DKK L.DKK t.DKK t.DKK
25 Materielle aktiver i ”
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således: . .
Ejendom 0 0 21.105 0 0
Driftsmidler og inventar .............censeser res rsserrer serene renerne bernnnen 4.172 5.354 10.902 2.236 741;
Regnskab ig værdi 31. d b 4.172 : 5.354 32.007 . ” 2.236 " 741;
Ejendom
Kostpris 1. januar. 21.315 21.315 0 0 0
Tilgang i årets løb. 0 Q 21.315 Q 0.
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger................. Q 0 o 0 0.
Afgang i årets løb. 0 a 0 0 (6.
Overført til aktiver i midlertidig besiddelse. -21.315 i -21.315 0 0 Q
Valutakursregulering. 0 9 0 0 0
Kostpris 31. d b Q 0 21.315 a oa
Akkumulerede afskrivninger 1. januar. … -210 ' -210 0 0 0
Årets af- og nedskrivninger. -10.105 -10.105 -210 Q 0
Afskrivninger på solgtefudgåede aktiver... sssse serene ennen ennee a 0 0. 0 0
Overført til aktiver i midlertidig besiddelse 10.315 10.315 6 0 0.
Valutakursregulering 0 j 0 o Q 0.
Akkumulerede afskrivninger 31. decembe Fester errr ran 0 o -210 0 0
Regnskab ig værdi 31. d b 0 0 21.105 0 0
Driftsmidler og inventar
Kostpris 1. januar. 25.333 25,333 20.083 1.831 1,600:
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S screen renerne erne "15,454 . 0 0 0 . 0
Tilgang i, årets løb. 3.248 3.663 5,811 . 2.194 231
Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenstutninger….............. 0 o 449 0 0
Afgang i årets løb. -3.133 . -3.614 -379 Q 0
Overført fra aktiver i midlertidig besiddelse. rrrernsrrnrnrenrnenner 306 i 306 0 0 0
Valutakursregulering 288 288 631 0 0
Kostpris 31. december. 10.588 . 25.976 25.333 4.025 - 1.831
Akkumulerede af- og nedskrivninger 1. januar. -14.431 ' -14.431 8320 -1.090 ” 627
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S ” 10.082 0 ” 0 0 0
Årets af- og nedskrivninger. -4.512 -8.873 -5.055 -699 -463
Af- og nedskrivninger på solgte/udgåede aktiver. 2.744 2.981 9% Q a
Overført fra aktiver i midlertidig besiddelse. kuren -112 -112 0 0 oa
Valutak gulering -187 -187 360 0 (1)
Akkumulerede af- og nedskrivninger 31. december... screen "6.416 =20.622 -14.431 -1.789 2" 1.090
R kab ig værdi 31. d! b 4.172 5.354 10.902" 2.236 741
Side 79 af 108 sider i Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl. . .
Capinordic Bank A/S Koncern. Moderselskab
31.12.2009 ; 34.12.2009 . 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008"
t.DKK i LDKK t.DKK LDKK t.DKK
26 Udskudt skat . ”
Udskudt skat 1. januar. 36.273 36.273 154.886 -7.973 8.888
Skat vedrørende tidligere perioder... renser 0 . 0 -817 0 0
Årets regulering 13.966 "13.966 -111.083 7.973 -16.861'
Udskudt skat vedrørende virksomhed: vinger 0 0 4.383 0 0:
Valutakursregulering. 0 : 0 -11.096 0 0
[ skat. 50.239 "80.239 36.273 ro 7 7,973
Udskudt skat kan forklares således:
aktiver. 50.239 i 50.239 83.285 (i -341
Materielle aktiver. 0 ” 0 -261 . 36
Værdipapirer o.lign. 0 0 -2.165 0 3.302
o ingsakti 0 0 -12.190 - 0: -10.970
Gældsforplig 0 0 -565 0 0
Sk ige underskud. 0 0 -31.831 0 0.
L skat. 50.239 50.239 36.273 . 0 -7,973:
Udskudt skat i regnskabet
Udskudt skat (forpli ) 50.239 50.239 83.757 o 0.
Udskudt skat (andre aktiver) 0 ' 0 47.484 0 . -7.973
Udskudt skat 50.239 50.239 " 36.273 0 "7.973
Koncernen har i 2009 realiseret et skattemæssigt underskud på DKK 43 mio. Skatteværdien heraf udgør DKK 11 mio. Den samlede skatteværdi af Koncemens fremførbare
underskud udgør DKK 23 (12) mio. Under hensyntagen til den usikkerhed, der er relateret til Koncernens fremtidige skattepligtige indtægter i Danmark, er dette skatteaktiv ikke
indregnet i balancen. Endvidere skal det oplyses, al foranstående skattemæssige oplysninger er opgjori uden Capinordic Bank A/S.
27 Aktiver i midlertidig besiddelse
Kostpris 1. januar. 82.033 82.033 65.594 10.194 10.194:
Tilgang i årets løb. 1.000 11.000 55.232 0 0
Afgang i årets løb. -24.366 -24.366 -38.793 0 '
Overført fra materielle anlæg i 11.000 11.000 0 0 0
Overført til kapitalandele i tilknyttede virksomheder... ssscscecssesesernrrnnnsner -10.194 -10.194 0 -10.194 0-
Overført til kapitalandele i porteføljevirksomheder, andre aktiver MM... -32.260 -32.260 0 0 0
Kostpris 31. d b 27.213 37.213 82.033 0 10.194
Akkumulerede værdireguleringer 1. januar......ccsessesrrrerrreseresserennesnernnens 71.463 -1.463 0 0 6.
Andre værdireguleringer. -14.092 -14.092 -1.463 -2.064 0
Overført til kapitalandele i tilknyttede virksomheder. 2.064 2.064 0 2.064 0
Overført til kapitalandele i porteføljevirksomheder, andre aktiver MM... 3.528 3.528 0 0 0
Akkumulerede værdireguleringer 31. december... -9.963 "9.963 -1.463 0 0"
g ig værdi 31. d b 17.250 27.250 80.570 0 10.194.
Aktiver i midlertidig besiddelse består af aktiver erhvervet med henblik på videresalg. Posten indeholder aktier, ejendom og grundareal.
I denne post indgår aktiver, som har været i behold | mere end 1 år, hvilket skyldes de nuværende markedsforhold. Disse forventes afhændet indenfor et år.
I året er der sket en overførsel fra materielle anlægsaktiver. Baggrunden for dette er, at ejendommen er sat til salg uftimo 2009.
Andre værdireguleringer indgår i resultatopgørelsen med t.DKK 8.500 i nedskrivninger på materielle anlægsaktiver og med t.DKK 5.592 i kursreguleringer på aktier mv.
Side 80 af 108 sider ; Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 ; Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncerm ekskl. ' i TT NEL TT
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 » 31.12.2009 31.12.2008 |, 31.12.2009 - 31.12.2008.
1.DKK LDKK t.DKK tDKK LDKK:
28 Andre aktiver .
Øvrige forskellige debitorer. 14.789 56.748 160.9847 . "og. ” o:
Ejendomme til vid ig. 74.647 . 74.647 o 0 . 0:
Øvrige aktiver. 25.821 ; 8.274 8.759 8.203 11.703
Tilgodehavende renter og Provision... sussuesereesesereenreereersese renere 142 . 719 6.719 o 0
Andre aktiver. 115.399 140.388 176.462 8.203 11.703
Fordeles således: … . …
Kortffristede aktiver... sense err erne rr rnne 114.562 139.551 176.462 8.203 11.703,
Langfristede aktiver. 837 . 837 0 0 0
Andre aktiver. 115.399 140.388 176.462 8.203 11.703
29 Periodeafgrænsningsposter
Andre periodeafgrænsningsposter suser eres reen rese 11.831 18.191 24.073 2.178 2.927"
Periodeafgrænsningsp 11.831 1819 24.073 2.178 2.927
Fordeles således: .
Kortfristede periodeafgrænsningspi 11.831 18.191 24.073 2.178 2.927
Langfristede periodeafgrænsnings poster... ressrseeseesesrresereesensenkker 0 0 o 0 0
Periodeafgrænsningspost! 11.831 18.191 24.073 2.178 2.927
30 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Gæld til centralbanker på anfordring 2.2.2. 0 1.148 6.895 0 0
Gæld til pengeinstitutter på anfordring. 2 2 55,911 2 49.838.
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 2.2.2. unerrr eres 2 1.150 62.806 . 2 ' 49.838
Fordeles således: '
Kortfristet gæld til kreditinstitutter og centralbanker... scenens ernner 2 1,150 56.806 "2 49.838
Langfristet gæld til kreditinstitutter og centralbanker... 0 oa 6.000 0 ' o
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker….........sssssssesssseresssesereresese ses eseenseener 2 1.150 62.806 . 2 49.838
31 Indlån
Anfordring scene 0 167.010 439.544 0 39.809
Indlån meg opsigel: 1. 0 774.288 57.620 0 0
Tidsindskud 0 3.236 599.479 oa 0
Særlige indlånsformer. o 25.781 24.864 0 0
Indlån 0 970.315 1.121.507 0 39.809
Fordeles således: .
Kortfristede indlån og anden gæld 9 945.208 1.100.918 oa 39.809
Langfristede indlån og anden gæld oa 25,107 20.589 0 0
Indlån og anden gæld. 0 970.315 1.121.507 6 39.809
Side 81 af 108 sider i Capinordic A/S : CVR-nr.: 13 25 53 42 Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
Specifikation:
Koncern ekskl. :
Capinordic Bank A/S i Koncem . Moderselskab
31.12.2009 . 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
t.DKK : LDKK L.DKK …” LDKK "DKK
32 Andre forpligtelser
Gæld til koncer 0 ; 0 0 2.602 2.757"
Forskellige kreditorer. 11.877 . 14.979 7.403 4.347 2.297"
Ikke hævet udbytte/rente af gi: ikapita! fra tidligere år. 0 0 533 0 . 0
Forpligtelser vedrørende ejendomme til videresalg... 66.250 i 66.250 - 0 0 i 0
Leasingforpligtel: 0 En 364 - 0 0 0.
Skyldige renter og provision 24 : 20.810 484 0 0!
Øvrige skyldige udgifter. 57,676 i 57.045 . 41.058 20.527 3.043"
Andre forpligtet: 135.827 : 159.448 49.478 27.476 8.097.
Fordeles således: . . .
Andre kortfristede forpligtel 135.393 "159.014 49.478 27.476 8.097:
Andre langfristede forpligtel 434 434 . 0 o 0
Andre forpli: 135.827 159.448 49.478 27.476 8.097.
33 Periodeafgrænsningsposter
Andre periodeafgrænsningsposter sussie nere kerner rEnsErE nn 31.597 34.366 33.911 0 0.
Perl fg i: t 31.597 34.366 | 33.911 0 0
"Fordeles således:
Korffristede periodeafgrænsningsposte rr... sense serene eres ener rrenee 31.597 34.366 33.911 0 0
Langfristede peric g ingsposter. 0 0 0 0 oa
Peri ga! gsp 31.597 34.366 33.911 0 0.
34 Andre hensatte forpligtelser
bp forpli: 1. januar. 1.468 1.468 41 0 oa
Årets regulering -196 -196 1.427 0 0
Andre h for 1.272 1.272 1.468 0 0:
35 Resultat pr. aktle
Årets resultat. -1.408.702 -418.947
Minoritetsinteressers andel af koncemresultatet. -1.941 31
Capinordic-koncernens andel af årets resultat... senere ener -1.406.761 418.978
Gennemsnitligt antal aktier
Gennemsnitligt antal aktier. 118.890 118.890
Gennemsnitligt antal egne aktier... seerne regerer rarere sner -3.717 -2.069
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 115.173 116.821
Udestående aktieoptioners g itlige udvandi 2.548 3.753
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i OMIØB 2... esserne 117.881 120.574
Resultat pr. aktie (EPS) å kr. 0,502 cesser Er DE EL AES "12,21 -3,59
Udvandet resultat pr. aktie (€PS-D) å kr. 0,50 nn -12,21 -3,59
Udbytte pr. aktie. 0 0
I beregningen før 2009 indgår udstedte tegningsoptioner i 2006 og 2007 ikke. I beregningen for 2008 indgår udstedte tegningsoptioner i 2006 ikke. Dette skyldes, at
tegningsoptioneme ikke har udvandende effekt. Tegningsoptionerne kan have udvandende effekt i fremtiden. Der henvises til omtale af tegningstoptionsprogrammer under
"Aktionærinformation' i beretningen.
Side 82 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr. 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
36 Egne aktier
Capinordic Koncemen har pr. 31. december 2009 en beholdning af aktier i Capinordic A/S på 351.396 stk. Nettoafgangen i 2009 udgjorde 3.313.489 stk. og kursværdien pr. 31.
december 2009 udgjorde DKK 1 mio. I 2008 erhvervedes egne aktier, i alt netto 1.817.427 stk.
37 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Moderselskabet har afgivet kaution på DKK 50 mio.
Beneficianten har krævet sig fyldestgjort under garantien. Ledelsen har på grundlag af udtalelser fra selskabets to juridiske rådgivere vurderet, at kravet er uberettiget.
Koncernen har til sikkerhed for bankmellemværender deponeret værdipapirer til bogført værdi pr. 31. december 2009 på DKK 47 mio.
Specifikation:
Koncern ekskl.
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008 '
t.DKK i t.DKK tDKK IDKK t.DKK
38 Andre øl iske fi og tualforpligtel:
Andre økonomiske forpligtelser
Leje- og leasingkontrakter (minimumsydelser):
Indenfor 1 år. 5,989 . 10.830 6.728 2.002 0
Mellem 1 og 5 år. 6.442 27.771 20.031 754 0
Efter 5 år. 0 6.501 10.363 0 0
I alt. 12.431 45.102 37.122 2.756 0,
Årets omkostningsført leje- og leasingudgift…...............ssssesssssssererrrrrrsrrrerrrserrser ener 6.715 : 11.886 7.063 1.922 0
Forpligtelse vedrørende leje af lokaler løber i 7 år.
Eventualforpiigtelser
Koncemen er part i verserende retssager, omfattende såvel sager anlagt mod Koncernen som tvangsinddrivelsessager, anlagt af Koncemen. I sagens natur er der knyttet
usikkerhed til udfaldet af retssager.
Capinordic Bank A/S
Der er anlagt eller varslet ftere retssager mod Capinordic Bank A/S. Koncernen har i den forbindelse indhentet juridisk bistand, og har på grundlag af de juridiske vurderinger,
hensat 49 mio. DKK til tab på disse retssager.
Finansiel Stabilitet A/S har iværksat en advokatundersøgelse af Capinordic Bank A/S under konkurs. Ledelsen i Selskabet har på nuværende tidspunkt ikke kendskab til forløbet
af undersøgelsen, men der er i sagens natur knyttet usikkerhed til udfaldet heraf.
Koncemen i øvrigt
Øvrige Koncernselskaber er part i enkelte tvister, og har i den forbindelse indhentet juridisk bistand. Baseret på de indhentede juridiske vurderinger har Koncemen foretaget en
vurdering, og indarbejdet mulige tab i grundlaget for værdiansættelsen af de pågældende aktiver og forpligtelser.
Specifikation:
Koncern ekskl. . .
Capinordic Bank A/S Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2009 - 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
I.DKK LDKK t.DKK t.DKK t.DKK
39 Garantier
Uigenkaldelige kredittilsagn 0 22.381 43.466 0 0
Finansgarantier. 752 1.154 83.384 0 0
Tabskaution til Det Private Beredskab 0 32.614 36.053 0 0
Øvrige garantier... 0 189 12.150 0 0
I alt 752 56.338 175.053 0 0
40 Begivenheder efter stautsdagen
For omtale af begivenheder efter statusdagen henvises til ledelsesberetningen.
Side 83 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
41 Indregnede finansielle instrumenter
Udlån
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv.
Tilgodehavender hos kreditinsti! og
Udlån
Andre aktiver.
Udlån
Finanslelle aktiver disponible for salg
Obligationer til dagsværdi
Aktier mv.
Finansielle aktiver disponible for salg, niveau 1... vesessrsessssrunsersesrserse
Finansielle aktiver til dagsværd! gennem resultatopgørelsen
Aktier mv. niveau 1
Obligationer til dagsværdi, niveau 1
Kapitalandele i porteføljevirksomheder, niveau 3.
dt i '
Finansielle aktiver tit dag: g
Øvrige forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker... cn eee sessessesesessser sen seessennnee
Indlån
Andre forpligtelser.
Øvrige for
Dagsværdien af udlån antages at være lavere end den regnskabsmæssige værdi, men på grund af de nuværende markedsforhold er det vanskeligt at opgøre denne.
Dagsværdi af øvrige indregnede finansielle instrumenter svarer stort set til regnskabsmæssig værdi.
Indregnede gevinster og tab af finansielle instrumenter
Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatet
Handelsbeholdning, niveau 1…
Porteføljeinvesteringer, niveau 3.
Finansielle aktiver disponible for salg, niveau 1
Kursregulering bogført på egenkapital.
Reklassificerede gevinster og tab fra egenkapital til resultatet.
Indregnede gevinster og tab af finansielle instrumenter eee
Side 84 af 108 sider | Capinordic A/S
Koncem ” Moderselskab
” 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008:
t.DKK t.DKK LDKK DKK
35.442 42.810 2 0
383.358 574.074 7.087 1.863:
502.503 921.902 53.572 196.171:
140.388 176.462 8.203 11.703'
1.061.691 1.715.248 68.864" 209.737.
72.878 0 0 o'
68.520 106.632 7.910 2.856
141.398 106.632 7.910. 2.856-
12.604 43.187 0 0
49.048 63.068 0 0
15.000 — | F100.866 0 60.052.
76.652 207.121 0 60.052
1.150 62.806 2 49.838
970.315 — 1.121.507 0 39.809.
159.448 49.478 27.476 8.097
1.130.913 — 1.233.791 27.478 97,744"
-63.584 -25.958 1.244 18.868.
62.703 -2.404 6.889 -21.754.
43.727 -28.474 1.162 -1.093
-78.706 -26.989 -1.829 0
-161.266 83.825 6.312 3.979
CVR-nr.: 13 25 53 42 i; Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
42 Kreditrisiko
Koncemen er eksponeret mod kreditrisici vedrørende følgende balanceførte samt ikke balanceførte poster. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens afsnit "Kreditrisiko" for
en beskrivelse af hvorledes kreditrisici opstår og hvorledes de styres.
”Koncern Moderselskab
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008.
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK'
Balanceførte poster Ol
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv... 35.442 42.810 2 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker... 383.358 574.074 7.087 1.863.
Udlån 502.503 921.902 53.572 196.171
Andre aktiver. 140.388 176.462 ” 8.203 11.703"
Ikke balanceførte poster i
Uigenkaldelige kredittilsagn. 22.381 43.466 0 0
Finansgarantier. 1.154 83.384 0 0
Tabskaution til Det Private Beredskab... sneen ennen tree 32.614 36.053 a 0
Øvrige garantier. 189 12.150 0 o
I alt. : 1.118.029 - 1.890.301" 68.864 209.737.
Koncemen havde ultimo 2009 OKK 418,8 mio. deponeret hos øvrige kreditinstitutter. Mere end 76 % af de deponerede midler er placeret hos kreditinstitutter, der er indtrådt i
Det Private Beredskab og dermed er omfattet af den danske statsgaranti, og den danske Nationalbank. Resten er placeret i udenlandske banker med høj kreditværdighed.
43 Koncentration af kreditrisiko
Andel i procent,
Kreditrisici på udlån fordelt på sektorer og brancher Andel i procent, koncern moderselskab
31.12.2009 . 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008:
Finance and im Mies senere rer renere LEE Er LEREDE 39% 40% 52% 92%
Property. 32% 33% 48% 8%
Industri and production. 0% 1% 0% 0%
Trade and service. 6% 6% 0% 0%
Infrastructure 13% 8% 0% 0%.
Other. i — 1% 7 4% "0%" 0%
Private. 9% 8% 0% 0%
I alt. 100% 100%
100% 100%
Engagementer med en kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder må efter fradrag for særlig sikre krav ikke overstige 25% af Koncernens basiskapital, jf. Lov om
finansiel virksomhed & 145. I tillæg hertil må summen af de engagementer, der efter fradrag for særlig sikre krav udgør 10 % eller mere af basiskapitalen, ikke samlet overstige
800 % af basiskapitalen. Koncernen skal kvartalsvis indberette udnyttelsen af disse regler til Finanstilsynet.
Pr. 31. december 2009 udgjorde Koncernens krediteksponering mod engagementer der udgjorde 10 % eller mere af basiskapitalen DKK 25 mio., svarende til 18% af
Koncemens basiskapital.
Side 85 af 108 sider | Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42. i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
44 Klassifikation af kunder
Koncemen har en løbende opfølgende på alle engagementer med bevilligede kreditfaciliteter. Denne løbende opfølgning skal være med til at sikre, at eventuelle negative
tendenser identificeres så hurtigt som muligt og for at minimere risikoen for tab. Overvågningen indeholder såvel en analyse af kundens økonomiske forhold, samt
adfærdsmæssige forhold. Denne information danner baggrund for den risikoklassifikation, som den enkelte kunde tildeles og efterfølgende løbende opdateres/vedligeholdes
efter.
Creditscoring af Koncemens kunder er styret af kreditafdelingen, men foretages med baggrund i materiale indsamlet af den enkelte kundeansvarlige, hvorefter datamængden
behandles og indtastes i Koncernens creditscore model. På baggrund af dø indtastede oplysninger, fremkommer modellen, på baggrund af en statistik beregning, med
sandsynligheden for at kunden misligholder sine forpligtigelser overfor Koncernen.
Der anvendes en 8 trins skala, med tillæg af den kategori der er gået konkurs. De øverste 4 kategorier dækker over engagementer med karakteristikken "Good" til "Extremely
Strong”. De nederste 4 kategorier dækker over engagementer med en mindre god kreditmæssig karakteristik, hvor i særdeleshed de to sidste kategorier risikofyldte og
misligholdte engagementer, Et risikofyldt engagement ikke nødvendigvis behøver at have en øget risiko for tab, da dette kan være afdækket med sikkerheder, der kompenserer
for risikoen.
Probabillty of Default, Probability of Default,
Klassifikation af kunder, kategorier Koncem" Moderselskab"
. 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
Extremely Strong (A+). 0,10% 0,10% 0,10% 0,10%;
Very Strong (A). 0,21% 0,21% 0,21% 0,21%
Strong (A-) 0,40% 0,40% 0,40% 0,40%-
Good (B+)....ssccseerresenee 1,59% , … 1,58%% … … 1,59% 1,59%
Margina!l (B). 7,60% 760%" 7,60% 7,60%
Weak (B-) 22,40% 22,40% 22,40% 22,40%:
Extremely weak (C) 92,61% " 92,61% 92,61% 92,61%
Defaulted (DO) 100,00% 100,00% 1 00,00% 100,00%-
” Gennemsnitlig Probability of Default udtrykker sandsynligheden for misligholdelse af et engagement med en given score.
Probabliiity of Default, Probablility of Default,
Klassifikation af kunder, procentvis fordeling Koncerm" Moderselskab"
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
E: ly Strong (A+) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Very Strong (A). 4,11% 4,47% 0.00% 0,00%
Strong (A-) 3,58% 2,02% 0,00% 0,00%
Good (B+) 25,13% 20,08% 48,10% 84,92%
Margina! (B). 18,16% 13,43% 46,16% 0.00%
Weak (B-). 19,01% - 17,16% 0,00% 0,00%
Extremely weak (C). 18,43% 31,25% 0,14% 7,65%
Defauited (D) 11,58% 11,59% . 5,60% 7,43%
Modtagne sikkerhedsstillelser
Udlån og sikkerheder vurderes løbende, og i relevant omfang anvender Koncernen de muligheder, der kan anvendes med henblik på at reducere risikoen på Koncernens
samlede udlånsaktiviteter. Sikkerhedsstillelse består primært af pant i børsnoterede værdipapirer samt pant i fast ejendom, skadesløsbreve eller kontant indestående.
Koncemen gør ligeledes brug af kautioner, garantier og pant i løsøre. Koncemen tager hensyn til usikkerheden, der er forbundet med opgørelsen af sikkerhedemes værdi ved
at reducere værdien med haircut, fordelt på de enkelte aktivklasser. For sikkerhedstyper, hvor der ikke foreligger en model, der kan værdifastsætte sikkerheden, beregnes
denne manuelt.
Overforfaldne og misfighotfdte udlån
Koncernen har vurderet, at det har været nødvendigt at foretage individuelle nedskrivninger for sammenlagt DKK 526 mio.
Koncernen har på balancedagen ikke væsentlige forfaldne udlån, som der ikke er foretaget nedskrivninger på.
Side 86 af 108 sider | Capmordic A/S i CVR-nr: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
45 Forfaldsanalyse likviditetsrisici
I ledelsesberetningens afsnit ”Likviditetsrisiko” fremgår en beskrivelse af, hvorledes likviditetsrisici opstår, og hvorledes de styres.
Finansielle aktiver som indgår i likviditetsstyringen FEE … Dee sem
Koncern Modersølskab
- 31.12.2009 ' 31.12.2008 31.12.2009” 31.12.2008
LDKK L.DKK L.DKK. t.DKK
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. 35.442 42.810 2 (
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker FE 383.358 574.074 . 7087 1,863.
Obligationer til dagsværdi 74.940 63.068 0 : 0
Aktier mv. H 81.124 149.819 8.710 2.856"
Finansielle aktiver som indgår i likviditetsstyringen | alt…..................mes career 574.864 829.771 15.799 4.719
Forfaldsanalyse finansielle forpligtelser
Gæld til kre-
ditinstitut-
ter og cen- indlån og Andre
tralbanker andengæld forpilig I alt
LDKK "HDKK -… tDKK t.DKK
Koncern 2009 ;
Forfald 0-3 måneder. 1.150 198.520 151.102 350.772'
Forfald 3-12 måneder. 0 717.670 -- 81.767... 799.437
Forfald 1-5 år. 0 25.108 434 . 25.542
Forfald over 5 år. 0 0 0 0
Ej fordett. 0 29.017 0 29.017
Fi lle forpli Falt. . 1.150 970.315 233.303 — 1.204.768
Koncernen har tilstrækkelige anfordringstilgodehavender til at honorere forpligtelsere, jf. nedenfor om Moderselskabet
Koncern 2008 .
Forfald 0-3 måneder. 56.806 1.042.323 ” 83.963 1.183.092
Forfald 3-12 måneder. 0 58.595 10.470 69.065
Forfald 1-5 år. 0 1,867 1.528 3.395
Forfald over 5 år. 6.000 18.722 . Q 24.722
Ej fordelt. 0 0 0 0
Fi lelle forpligtelser i alt. 62.806 1.121.507 95.961 1.280.274
Moderselskabet 2009
Forfald 0-3 måneder. 2 0 17.317 17.319
Forfald 3-12 måneder. 0 0 10.159 - 10.159
Forfald 1-5 år. 0 a 9 Q
Forfald over 5 år. 0 0. 0 0
Ej fordelt. 0 0 0 0
Fi ielle forpli i alt. 2 0 27.476 27.478
Moderse!skabet Capinordic A/S har i 2010 udstedt en tabsgaranti overfor kunder i Capinordic Bank, der ikke var dækket af svensk eller dansk indskydergaranti, Garantien er
opgjort til SEK 50 mio. Som følge af indfrielsen af garantien, har Capinordic A/S i 1. kvartal 2010 optaget kortsigtet finansiering. Selskabet forventer i 1. halvår at optage en mere
langsigtet finansiering, til brug for styrkelse af Se!skabets likviditetsberedskab, konsolidering af Koncemen samt potentielle fremtidige akkvisitioner.
Moderselskabet 2008
Forfald 0-3 måneder. 49.838 39.809 8.097 97.744
Forfald 3-12 måneder. 0 0 0 0
Forfald 1-5 år. 0. Q Q 0
Forfald over 5 år. "0 0 Q 0
Ej fordelt. 0 0 0 0
Fi lelle forplig! i alt. 49.838 39.809 . 8.097 97.744
Side 87 af 108 sider jf Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42: Årsrappori 2009
NOTER (FORTSAT)
46 Markedsrisici
Koncemen påtager sig gennem handel og placeringer forskellige former for markedsrisici, herunder renterisiko, valutarisiko og aktierisiko.
Koncernen benytter som følge af, at Capinordic Bank A/S er konkurs i 2010, ikke længere en VAR model til at opgøre markedsrisici. Markedsrisici opgøres nu på basis af en af
ledelsen vurderet sandsynlig ændring i de relevante risikovariable. Der henvises i øvrigt til ledelsesb iingens afsnit "Mark isiko” for en beskrivelse af hvorledes
markedsrisici opstår og hvorledes de styres.
Koncemens samlede Value-at-Risk udgjorde ultimo 2009:
Koncern "71.7 Moderselskab
- 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
tDKK IDKK . LDKK tDKK:
Markedsrisici (VaR) ”
Aktie: ' 16.090 ” 7.279
Valuta . ” 30 " 0;
Rente. ' bl 1.821 " 0
Diversifikation. " -2.308 hj 0
Lalt DD. 15.693 1 7.279.
” Som nævnt ovenfor beregnes VaR i 2009 ikke længere ved hjælp af en VAR model.
Aktierisiko:
Koncernens risiko i forbindelse med eksponeringen mod aktier opgøres til ca. DKK 22 mio ved en ændring i kursen med 15% i nedadgårende reining.
Moderselskabets risiko i forbindelse med eksponeringen mod aktier opgøres til ca. DKK 1 mio ved en ændring i kursen med 15% i nedadgårende retning.
Valutarisiko:
Koncemen og moderselskabet har ingen valutarisiko.
Renterisiko:
Renterisikoen i Koncemen kan opgøres til ca. DKK 1 mio. ved en ændring i renten med 1% i opadgårende retning.
Moderselskabet har ingen renterisiko.
Koncern 7 " Moderselskab
31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
LDKK t.DKK t.DKK IDKK'
47 Pengestrømsopgørelse - reguleringer
Modtagne renter. -70.358 -103.658 -7.304 -1.001'
Betalte renter. 29.834 38.677 1.993 6.340
Modtagne udbytter. -14 -1.558 -34.753 -145.000
Andre reguleringer. 33.776 4.091 -7.356 0
Pøengestrømsopgøretse - reguleringer... ure sees ernne 6.762 -62.448 -47.420 -139.661
48 Forskelsbeløb mellem årsrapport udarbejdet IFRS og indberetning til Finanstilsynet
Forskelsbeløb i.h.t. 88 i "Bekendtgørelse om anvendelse af internationale regnskabsstandarder for virksomheder omfattet af lov om finansiel virksomhed”, oplyses på
selskabets website www.capinordic.com.
Balancedagens kurs
49 Valutanøgle Gennemsnitskurs
2009 2008 31.12.2009 31.12.2008
EUR 744,63 745,60 744,15 745,06
GBP. 836,26 939,73 823,17 764,79
NOK. 85,39 91,02 89,42 75,72
SEK 70,18 77,73 72,28 68,04
USD 535,51 509,86 519,01 528,49
Side 88 af 108 sider
Capinordic A/S | CVR-nr. 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
50 Finanslelle nøgletal (efter Finanstilsynets retningslinier)
HOVEDTAL
Netto rente- og gebyrir
Kursreguleringer
Udgifter til personale og inistration
Tab på udlån
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 2...........Msscseureseseese erne nens
Årets resultat
Udlån
Egenkapital
Aktiver i alt …Å..
Risikovægtede aktiver i alt”
NØGLETAL
Basiskapital i forhold til minim
Sol procent"
Ker pitalprocent ”
Egenkapitalforrentning før skat…
Egenkapitalforrentning efter skat
Indtjening pr. omkostningskrone
Renterisiko, pct. ”
Valutaposition, t.DKK "
Valutarisiko, pct. ”
Udlån i forhold til indlån
Udlån i forhold til egenkapital
Årets udlå kst
Overdækning i forhold til krav om likviditet …
Summen af store eng ter”
Årets nedskrivningsprocent
NØGLETAL FOR BØRSNOTEREDE SELSKABER
Resultat pr. aktie (EPS Basic)
Indre værdi pr. aktie
Udbytte pr. aktie
Børskurs/årets resultat pr. aktie 1... senere rernrsernse stenen skr er beerrr sner
Børskurs/indre værdi pr. aktie
Specifikation:
Koncern ekskl.
Koncerm
Capinordic Bank A/S Moderselskab
34.12.2009 31.12.2008 ” 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 '- 31.12.2008.
t.DKK t.DKK "t.DKK t.DKK ” HDKK "LDKK!
134.985 170.788 168.931 373.734
-99.953 4.321 -208.245 -55.351
168.579 127.519 266.694 272.801
105.163 66.675 454.907 206.097
-7.628 -13.706 -6.907 -19.915
-447.271 -144,513 " -1.408.702 -418.947
31.271 ” 502.503 921.902
469.654 469.034 1.804.571
700.065 1.725.567 3.179.940
737.311 737.311 1.822.807
3,65 3,65 22,48
18,40 18,40 45,95
18,40 18,40 45,13
-91,62 -91,10 -22,69
-92,04 -92,42 -18,54
0,09 -0,03 0,37
0,00 - -0,15
0 - 4.250
0,00 - 0,52
- 1,09 1,01
0,39 2,25 0,63
- 45,49 -26,97
678,46 339,63 427,21
0,18 0,18 0,45
57,57 39,87 15,82
-12,21 -3,59
4,03 15,60
0,00 0,00
-0,22 -0.83
0,67 019
—") Som følge af den efterfølgende konkurs i Capinordic Bank A/S er nøgletallet for Koncemen opgjort ekskl. Capinordic Bank A/S. — .—
Side 89 af 108 sider
Capinordic A/S | CVR-nr: 13 25 53 42
Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
koncen" " Moderselskab
; 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2008
LDKK t.DKK tDKK t.DKK
51 Nærtstående ”
Det er Koncernens politik, at alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår. : '
Nærtående parter med bestemmende indflydelse over Capinordic A/S:
Der har i regnskabsåret ikke været nogen med bestemmende indflydelse over Capinordic A/S.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem Capinordic A/S og nærtstående parter:
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse
Koncernforbundne selskaber
Rentei ter 0 0 7,155 6.851
R dgift 0 0 a 2.929
Andre driftsindtægter 0 0 18.908 16.162
Udgifter til personale og inistration 0 oa 2.043 1.476
Tab på udlån 0 0 81.000 . 0:
Køb af aktier 0 0. 0 11.794"
Salg af aktier 0 0 70.000 10.202
Tilgodeh der hos kreditinsti! og centr: ker Guus renee 0 0 7.087- …. 1.736.
Udlån 0 0 21.930 166.597
Andre aktiver 0 … 6.298 11.447:
Andre passiver 0 0 2.602 2.449
Associerede selskaber
Køb af ydelser 143 180 143 180
R gifter . 75 0 0 ' 0
Andre dnftsir 76 0 0 0
Direktion eller bestyrelse samt selskaber kontrolleret af direktion eller bestyrelse
Renteindtægter 1.186 10.560 0 0
Renteudgifter 13 9,450 0 0
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter 0 21.920 0 0
Køb af ydelser 1.937 450 1.937 e
Køb af aktier 0 118.289 0 0
Salg af aktier 0 154.132 0 0
Køb af i I ktiver 1.750 0 1.750 0
Udlån 18.264 0 0 0.
Indlån 0 41.270 0 0
Sikkerhedsstillelser . o 87.843 0 0
Alle ind- og udlån er ydet på sædvanlige markedsvilkår og mod passende sikkerhed og til en markedskonform rente.
Udlån med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører DKA Consult A/S.
Køb og salg af ydelser og materielle anlægsaktiver med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører DKA Consult A/S samt Enmento ApS.
Derudover har der i regnskabsåret, bortset fra konceminterne transaktioner, der er elimineret i koncemregnskabet, samt normalt ledelsesvederlag, ikke været gennemført
transaktioner med direktion, bestyrelse, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter.
Side 90 af 108 sider ; Capmordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
52 Forretningsmæssige segmenter
Koncernen har tilpasset organisationen og forretningsaktivitetere således, at Koncernen struktureres i forretningsområderne: Banking, Private Financial Services, Broker
Services og Asset Management. Segmenteringen følger Koncemens ledelsesmæssige struktur og den interne rapportering, som tilgår den øverste operationelle
beslutningstager. Der er ikke foretaget sammenlægning af operative segmenter til rapporterbare segmenter.
Forretningssegmenter 2009 2. …… .
Private Asset
. Financial Broker Manage- ikke Koncern
. Banking Services Services ment fordet: Eliminering Ialt
LDKK L.DKK ; DKK LDKK LDKK LDKK — LDKK
Resultatopgørelse
Nettor ind 22.917 809 166 1.397 "584 0 24.705
Udbytte af aktier mv. i 14 0 0 Q 34.753 -34.753 . 14
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter ..............ssssssesrueserrssssssesrrserkrennennen, 16.608 34.336 96.910 56.879 5.442 -12.282 197.893
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 2... nnner -1.723 -11.118 -42.143 -7.295 -3.684 12.282 -53.681
Netto rente- og gebyri 37.816 24.027 54.933 50.981 35.927 -34.753 168.931
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta ore ennen ennen rrrner nr ennen -192.784 . o -12.945 -2.516 0 -208.245
Andre driftsindtægter 296 219 1 125 21.776 -18.668 3.749
Resultat af fi lelle poster -154.672 24.246 54.934 ' 38.161 55.187 3.421 35.565
Udgifter til personale og administration i alt … -113.447 -21.262 -37.491 44.914 -68.248: 18.668 -266.694
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 454.907 0 0 "0 (… 0 454.907
Andre driftsudgifter -17.112 . 0 0 0 0 0 -17.112
-740.138 2.984 17.443 6.753 -13.061 -34.753 -774.278-
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) ..
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1... -418.080 - 100.574 -11.365 -73.862 - 73,575 - 0. 607.456
Resultat før skat -1.157.292 -97.590 6.078 -80.615 -24.469 -34.753 1.388.641.
Balance
Tilgang på anf. ktir ; 451 2.932 72 251 4.784. ' 0 8.490
Aktiver i alt , 1.202.034 134.398 298.285 88,502 : 61.121 ' $5,773. 1.725.567
Forplig! ialt i 1.158.488 34.484." 72.811 23.531 33.292 ' 65.773. 1.256.533
Side 91 af 108 sider || Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
52 Forretningsmæssige segmenter (fortsat)
Forretningssegmenter 2008
Private
Asset
I 0. Financlal — Broker — Manage- ikke Koncern
' Banking Services Services ment fordelt Eliminering talt
; LDKK DKK tDKK LDKK t.DKK DKK DKK
Resultatopgørelse
Netto rentelndtæg [861.315 576 1.268 1.203 7.009 0 71.371
Udbytte af aktier mv. 1.492 . 0 , 66 145.000 -145.000 - | 1 558
Modtagne gebyrer og provisionsir g 151.252 34.532 86.010 86.344 1.577 -3.604 350.111;
Afgivne gebyrer og provisionsudgifti . "-2.633 -5.071 —44.733 6.368 0 9.499 49.306
Netto rente- og gebyrindtægter 1..........csscesrerereriesesse serene sen senere ener nrnnnen 211.426 30.037 42.545 81.245 153.586. -145.105 373.734.
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta 2... — 754,276 0 0 -1.651 576 0 "-55.351
Andre driftsindtægter 3.391 0 741 45 16.273 -15,245 "5.205
Resultat af I poster 460.541 30.037 43.286" "79.639 170.435 ” ” -160.350 323:588
Udgifter til personale og administration i alt -158.947 -23.808 -22.187 -47.928 -35.281 15.350 -272.801
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. . "192.864 0 0 0 -13.233 0 -206.097
Andre driftsudgift' 4.045 0 0 0 0 0 4.045
Resu!tat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) scener -195.315 6.229 21.099 31.711 121.921 -145.000 -159.355:;
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2... -227.710 -8.603 -10.778 -B3.748 -2.723 0 -333.562-
R før skat 429.234 "2.374 10.321 -52.037 105.492 -145.000 -512.832.
Balance
Tilgang på anl; kti: 28.842 58 7,379 21.444 14,679 0 72.402
Aktiver I alt 2.450.372 211.508 290.581 205.198 88.399 66.118 3.179.940
Forplig! talt 1.252.610 35.992 64.040 30.007 58.838 66.118 1.375.369
Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenteme værdiansættes på arms-length vilkår.
Geografiske oplysninger
Grundet manglende oplysninger fra Capinordic Bank A/S har det ikke været muligt at give oplysning om netto rente- og gebyrindtægters fordeling på geografiske
segmenter for Koncemen.
Med hensyn til immaterielle aktivers fordeling på geografiske segmenter henvises til note 24.
Side 92 af 108 sider | Capinordic A/S ; CVR-nr: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
52 Forretningsmæssige segmenter (fortsat)
Forretningssegmenter 2009 - Specifikation: Koncem ekskl. Capinordic Bank A/S
Private Asset
Financial Broker Manage- Ikke Koncern
Banking Services Services ment fordelt Eliminering i alt
t.DKK t.DKK t.DKK tL.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Resultatopgørelse
Netto renteindtæg! 4.055 809 166 1.397 -769 0 5.658
Udbytte af aktier mv. 0 0 0 a 34.753 -34.753 0
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter 1.416 34.336 96.921 56.879 4.026 -12.154 181.424
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter … 0 -11.118 -42.154 -7.295 -3.684 12.154 -52.097
Netto rente- og gebyri 5.471 24.027 54.933 50.981 34.326 -34.753 134.985
Kursreguleringer af værdipapirer og Valuta scenerne -84.492 0 0 -12.945 -2.516 0 -99.953
Andre driftsir 0 219 1 125 21.776 -7.385 14.736
Resultat af fi ielle poster -79.021 24.246 54.934 38.161 53.586 -42.138 49.768
Udgifter til personale og administration i alt 1... rnnrnnner 6.369 -21.262 -37.491 -44.914 -65.928 7.385 -168.579
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 2.......sscsccsssererreenrenrrrrernnrrnrrnr -105.163 0 0 0 0 0 -105.163
Andre driftsudgit 0 0 0 0 0 0 0
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) ser -190.553 2.984 17.443 6.753 -12.342 "34.753 -223.974
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1... -20.015 -100.574 -11.365 -73.876 -3.537 0 -209.367
Resultat før skat -210.165 -97.590 6.078 80.615 -23.924 -34,753. -440.969
Forretningssegmenter 2008 - Specifikation: Koncem ekskl. Capinordic Bank A/S
Resultatopgørelse
Netto ind! -1.402 576 1.268 1.203 7.009 0 8.654
Udbytte af aktier mv. 951 0 0 66 145.000 -145.000 1.017
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter css eres 8.801 34.532 86.010 86.344 1.577 -9.450 207.814
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 2............uusssesssesereeeterseseseneer kernerne snennenee 0 -5.071 -44.733 -6.368 0o 9.475 46.697
Netto rente- og gebyrind 8.350 30.037 42.545 81.245 153.586 -144.975 170.788
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta 1.......sscsscsseesssrsensrrrrsrrrnsersnnenee 5,396 0 0 -1.651 576 0 4.321
Andre driftsir jter 2.410 0 741 45 16.273 -5.929 13.540
Resultat af fi ielle poster 16.156 30.037 43.286 79.639 170.435 -150.904 188.649
Udgifter til personale og administration i alt css serene ressrennnen "4.219 -23.808 -22.187 -47.928 -35.281 5.904 -127.519
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender MY. 1... ss serssiseesessnsresees -53.442 0 0 0 -13.233 Q -66.675
Andre driftsudgifter 0 0 0 0 oa 0 0
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) ........scsrrerirer 41.505 6.229 21.099 31.711 121.921 -145.000 -5.545
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver ...........csscsser -19.410 -8.603 -10.778 -83.748 -2.723 0 -125.262
Resultat før skat -60.915 -2.374 10.321 -52.037 105.492 -145.000 -144.513
Side 93 af 108 sider | Capmordic A/S — CVR-nr. 13 25 53 42 | Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
53 Oplysninger om virksomhedsammenslutninger
Virksomhedssammenslutninger i 2009
Der har ikke været nogen virksomhedssammenslutninger i 2009.
Virksomhedssammenslutninger i 2008
Capinordic Koncernen har i 2008 erhvervet Bio Fund Management Oy og Factor Insurance Brokers AB. | nedenstående skema, angives information vedrørende de
erhvervede selskaber i henhold til de Internationale Regnskabsstandarder (IFRS 3).
Overtagne Konsolideret
Overdragelses- procentdel af Kostpris resultat”
De overtagne virksomheder er: Hjemsted tidspunkt stemmerrett. t.DKK t.DKK
Bio Fund Management Oy Helsinki: 27.02.2008 100,00% 26.379 -7.911
Factor Insurance Brokers AB Stockholm 1.12.2008 100,00% 5.924 -1.593
” ) Konsolideret resultat fra overtagelsesdagen frem til statusdagen. Såfremt den overtagne virksomhed havde været omfattet af konsolideringen i hele
regnskabsperioden, ville koncemens samlede netto rente- og gebyrindtægter udgøre t.DKK 137.564 og resultat efter skat ville udgøre t.DKK -1.405.945.
For nærmere beskrivelse af den overtagne virksomheds aktiviteter mv. henvises til den tidligere udsendte selskabsmeddelelse.
Kostpris for overtagne virksomheder (t.DKK): Øvrige Kostpris i alt
Antal Egenkapilal- Kontant omkost- for virksomheds-
aktier instrumenter betaling = ninger m.v. sammenslutning
Bio Fund Management Oy” 419.739 6.422 18.641 1.316 26.379
Factor Insurance Brokers AB 0 0 5.924 Q 5.924
" Købsaftalen vedrørende erhvervelse af Bio Fund Management Oy indeholder et betinget vederiag. Pr. 31. december 2008 er det vurderet, at dette vederlag ikke
bliver aktualiseret, hvorfor det ikke er indregnet i kostprisen.
De forskellige aftaler om erhvervelse af dø respektive selskaber fastsatte såvel tegningskurser som antallet af aktier i Capinordic A/S, som de respektive sælgere skulle
vederlægges med.
Selskabsretsligt er de nye aktier i Capinordic A/S tegnet, i overensstemmelse med aktieselskabslovens regler om tegningskurser og i overensstemmelse med
bestyrelsens bemyndigelse, til en tegningskurs der svare til markedsprisen for aktier i Capinordic A/S på tidspunktet for de respektive aftalers indgåelse.
Regnskabsmæssigt baseres opgørelsen af kostprisen for de respektive virksomhedssammenslutninger pr. overtagelsesdagen, herunder opgøres værdien af udstedte
egenkapitalinstrumenter til kursværdien på overtagelsesdagen. Der kan således være afvigelser mellem den opgjorte værdi ved købsaftalens indgåelse og den
regnskabsmæssige værdi på overtagelsestidspunktet.
Side 94 af 108 sider + Capinordic A/S i CVR-nr.: 13 25 53 42 Årsrapport 2009
NOTER (FORTSAT)
53 Oplysninger om virksomhedsammenslutninger (fortsat)
Factor Insurance Brokers
Indregnede beløb på overtagelsestidspunktet (t.DKK): Bio Fund Management Oy AB
Værdi før Værdi på Værdi før Værdi på
sammen- overtagelses- sammen- overtagelses-
slutning tidspunkt slutning tidspunkt
Kassebeholdning og
anfordringstilgodehavender hos centralbanker M.V. 1.........ssssssssressersersensnsnne 0 0 Q 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1..............ssssnceserrerrrrrserer 5.173 5.173 0 0
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret KOStPriS scenerne 0 0 Q 0
Obligationer tl dagsværdi … En 0 0 Q 0
Aktier m.v. vsere een sr near ernnes 8.789 7.228 0 0
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 1... serene rekrrrnkrnrrnnes 0 0 Q 0
Goodwill " .….... : 0 1.786 0 0
Andre immaterielle aktiver ….............csssescssrersseere renerne 45 16.903 5.951 5.951
Materielle aktiver …Å.. 201 201 248 248
Aktuelle skatteaktiver 0 0 Q 0
Udskudte skatteaktiver ...........sssssenseeesissese sense serene ener seernes ener 0 0 0 0
Andre aktiver 1... 6.404 6.404 4.112 4.112
Periodeafgrænsningsposter 1........ssssssresererer nerne rr renere nerne i 0 0 407 407
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker css un une unerer er u re nenrne 0 0 0 0
Indlån og anden gæld Q 0 o 0
Aktuelle skatteforpligtelser 2... cmssssseeeressesrrsrrrrerer renerne bene 75 75 0 0
Andre Passiver 2... sesresrerersereser renerne ren Er rr 1.692 1.692 4.794 4.794
Periodeafgrænsningsposter scenerne eee erne 5,166 5.166 0 0
Hensatte forpligtelser 4.383 0 0
Køb i alt 26.379 5,924
" Goodwill for Bio Fund Management Oy har i de offentliggjorte delårsrapporter i 2008 været indregnet til t.DKK 7.367. I forbindelse med den endelige allokering af
kostprisen er der foretaget en justering til øvrige immaterielle aktiver.
Til fordelingen knyttes følgende kommentarer:
Bio Fund Management Oy:
Bio Fund er porteføljeforvalter for en række Life Science venture fonde. Bio Fund har gennem disse venture fonde investeret i 47 selskaber primært i Norden, men
også i resten af Europa og Nordamerika. Med erhvervelsen af Bio Fund bliver Capinordic en markant udbyder af Life Science investeringsprodukter. Gennem et
fremtidigt samarbejde med Koncemens andre datterselskaber, vil Bio Fund kunne udvide sin eksisterende forretning væsentligt, lige såvel som Koncemens
eksisterende datterselskaber vil kunne tilbyde investering i det attraktive Life Science marked.
Factor Insurance Brokers AB:
Med erhvervelsen af Factor Insurance Brokers AB er det vurderet. at der vil ske en styrkelse af distributionen indenfor forsiknngsformidling for Capinordic Koncernen.
Side 95 af 108 sider : Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 ; Årsrapport 2009
SELSKABSDATA
Navn: Capinordic A/S
Adresse: Strandvejen 58, Box 69
Postnummer og by: 2900 Hellerup
Telefon: + 45 8816 3000
Telefax: + 45 8816 3003
Hjemmeside: www.capinordic.com
E-mail: info(øcapinordic.com
CVR-nr.: 13 25 53 42
Stiftet: 1. juli 1989
Hjemsted: Gentofte
Bestyrelse
Mogens de Linde, formand
>. Frédéric de Mevius
> Daniel Grossmann
> Ulrik Finnemann
> Lennart Andersson
Direktion
>. Henrik Vad, administrerende direktør
Andre ledende medarbejdere
> Brian Steffensen, Group CFO
> Lars Riis-Kofoed, Managing Director for forretnings-
området Asset Management
>. Anders Conradzon, Managing Director for forretnings-
området Private Financial Services
>. Thomas Fjållstråm, Managing Director for forretnings-
området Broker Services
Revision
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret revisionsaktieselskab
Strandvejen 44
2900 Hellerup
Finanskalender 2010
Ekstraordinær generalforsamling
Årsrapport 2009
Ordinær generalforsamling
Delårsrapport 1. kvarta!
Delårsrapport 2. kvartal
Delårsrapport 3. kvartal
Side 98 af 108 sider | Capinordic A/S | CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
12. januar 2010
26. marts 2010
21. april 2010
17. maj 2010
17. august 2010
16. november 2010
LEDELSEN I CAPINORDIC A/S
BESTYRELSE > Norisol A/S
> Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S
> Komplementarselskabet Øer Maritime Havn
>
Komplementarselskabet Øer Maritime Badeland
Medlem af direktionen i:
> Byggeselskab Mogens de Linde
> Drifisselskabet af 28. december 2001 A/S
Mogens de Linde, formand
Bestyrelsesmedlem siden 12. januar 2010.
Profil
Mogens de Linde er eneindehaver af og adm. direktør i Byg-
geselskab Mogens de Linde. Siden midten af 1970'erne har
Mogens de Linde opkøbt og restaureret ældre ejendomme i
fortrinsvis Århus-området og det Storkøbenhavnske område
med henblik på udlejning til erhvervs- eller boligformål.
Bestyrelsesmedlem i:
> Ascentor A/S, bestyrelsesformand
> Newco af 11. februar 2004 A/S, bestyrelsesformand
> … Ejendomsselskabet Sadolinparken 1 A/S, bestyrelses-
formand
> Ejendomsselskabet Sadolinparken 1.2 A/S, bestyrelses-
formand
Tagbolig A/S, bestyrelsesformand
Danske Tagboliger A/S, bestyrelsesformand
K/S Øer Maritime Havn, bestyrelsesformand
K/S Øer Maritime Badeland, bestyrelsesformand
VOV VV V
Ejerforeningen Øer Maritime Ferieby, bestyrelsesfor-
mand
v
Newco 2 A/S, bestyrelsesformand
> Caslon af 22. december 2006 A/S, bestyrelsesformand
Side 99 af 108 sider + Capinordic A/S | CVR-nr. 13 25 53 42 , Årsrapport 2009
Frédéric de Mevius
Bestyrelsesmedlem siden den 17. april 2008.
ter hon nemnd
Profil
Frédéric de Mevius er uddannet økonom og har bl.a. været
bestyrelsesmedlem i InBev NV/SA og direktør hos Lehman
Brothers i New York og London. Frédéric de Mevius er admi-
nistrerende direktør for Verlinvest SA og er den nuværende
udpegede repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i
en række selskaber, som Verlinvest SA eller et af dets dat-
terselskaber har investeret i.
Udpeget repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i:
> Cofintra SA > The Beverage Develop-
> SiegCo SA ment Company Inc.
> Verlinvest B.VArmonea > Valtech SA
SA Eugenie SA
> Legsa SA > Eugénie Patri Sébastien
> All Market Inc. SA
> Hint Inc. HLF SPRL
> Sambazon Inc. > Le Domaine de la Falize
> CDH Développement SA SA
> Orpar SA > Agrabio SPRL
> Spa & Salon Internatio- > Duomos SPRL
nal Limited > Fiwep SA
> Toluna plc > Merifin Europe SA
MDS Globa! Holding Ltd. > Patria SA
Leblon Holdings LLC
Side 100 af 108 sider i
Daniel Grossmann
Bestyrelsesmedlem siden den 21. april 2009.
Profil
Daniel Grossmann har en stærk baggrund inden for jura,
virksomhedsdrift og finansvæsen. Han blev ansat i Verlinve-
st i 2007 og administrerer fortrinsvis Verlinvests investerin-
ger inden for forbrugertjenester, detailhandel og onlinevirk-
somheder. Han har solid bestyrelseserfaring og har mange
bestyrelsesposter eller observatørhverv i bestyrelser. Daniel
påbegyndte sin professionelle karriere som advokat hos Al-
len & Overy i Belgien, hvorefter han blev ansat som investe-
ringsdirektør i en rådgivende virksomhed inden for private
equity og forretningsudvikling med speciale i detailhandels-
investeringer (G Partners) i London. Derefter bistod han en
førende mezzaninfond i London (Mezzanine Investments)
med som underdirektør at omstrukturere en af fondens in-
vesteringer i USA. Daniel er jurist fra Université Libre de
Bruxelles og har suppleret sin uddannelse i selskabsfinansie-
ring på London Business School.
Udpeget repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i:
Next! Consulting SPRL
> Cofintra SA
>… Armonea SA
> Valtech SA
Capinordic A/S i CVR-nr: 13 25 53 42. j Årsrapport 2009
Ulrik Finnemann
Bestyrelsesmedlem siden den 12. januar 2010.
Profil
Ulrik Finnemann er oprindeligt finansielt uddannet i en
bank. Han har siden 1998 været tilknyttet Ejendoms- og
Investeringsselskabet Marienlyst A/S, hvor han har haft en
lang række forskellige arbejds- og ansvarsområder, herun-
der i dets datterselskaber. Ulrik Finnemann fungerer i dag
som selskabets koncerndirektør.
Bestyrelsesmedlem i:
>. Dandrit Biotech A/S
Medlem af direktionen i:
>. Marienlyst A/S
>. Ejendoms- og Investeringsselskabet Marienlyst A/S
> Casino Marienlyst af 1/7 1994 A/S
Side 101 af 108 sider " Capinordic A/S
Lennart Andersson
Bestyrelsesmedlem siden den 21. april 2009.
Profil
Lennart Andersson har en lang karriere inden for den fi-
nansielle sektor bag sig og har et indgående kendskab til
det svenske finansmarked og Capinordic Koncernen. Len-
nart Andersson var fra 1973-1985 Marknads och fårsålj-
nings ansvarig for Fåretagsfårsåkring i forsikringsselskabet
Trygg-Hansa, og i årene 1985-1999 var han Marknadschef
og medejer af GA-Fårsåkringar AB og CU Foårsåkringar AB,
som var agent for General Accident, Norwich Union og Com-
mercial Union Luxembourg. Fra 1999-2008 var Lennart An-
dersson ejer og bestyrelsesformand i CGU Life AB (nu NPG
Life & Pension Sweden AB) samt Nordisk Fondservice AB,
som i 2007 blev erhvervet af Capinordic A/S...
Bestyrelsesmedlem i:
>. Nordic Brokers Association AB, bestyrelsesformand
>. Monetar Pensionsfårvaltning AB, bestyrelsesformand
> NPG Life & Pension Sweden AB, bestyrelsesformand
> Capinordic Asset Management AB, bestyrelsesfor-
mand
CVR-nr: 13255342 Årsrapport 2009
DIREKTION
Henrik Vad, adm. direktør
Henrik Vad tiltrådte stillingen som adm. direktør i Capin-
ordic den 19. januar 2010. Henrik Vad har en stor opgave
foran sig i at gennemføre en turnaround af virksomheden og
formulere og implementere en ny langsigtet strategi, som
skal realisere potentialet i Capinordic A/S.
Henrik Vad kommer fra Saxo Bank, hvor han i foråret 2008
blev ansat som Executive Director. Her havde han senest an-
svaret for købet og integrationen af E"TRADE's nordiske ak-
tiviteter, herunder E”Trade Bank A/S, Danmark og E”Trade
AB, Sverige.
Side 102 af 108 sider i
Capinordic A/S :
Før Henrik Vad kom til Saxo Bank, var han gennem mange
år adm. direktør i SkandiaBanken A/S, Danmark, som han
etablerede i 1991. Som adm. direktør i SkandiaBanken hav-
de Henrik Vad også ansvaret for rådgivning og distribution
af Skandia-koncernens øvrige finansielle ydelser i Danmark
via bankens lokale enheder af svenske Skandia Marknad AB,
Skandia Finans Rådgivning og SkandiaBanken Bilfinans.
Som medlem af den svenske ledelse har Henrik Vad opnået
en betydelig og bred erfaring med det skandinaviske finan-
sielle marked og et særdeles godt kendskab til de finansielle
produkter og services, som Capinordic A/S tilbyder.
Henrik Vad gennemførte bankuddannelsen i Danske Bank
(Kjøbenhavns Handelsbank A/S) i 1981. Hans seneste posi-
tion var Aktiechef med ansvar for Danske Banks afdelinger
for rådgivning og handel med danske og udenlandske aktier,
futures og options. Henrik Vad har bl.a. bestået den 1-årige
Bankskole, Finansdiplomstudiet og er cand. jur. fra Køben-
havns Universitet.
Bestyrelsesmedlem i:
> Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
> Monetar Pensionsfårvaltning AB
> Capinordic Asset Management AB
> K/S Falkoner Allé 90, Frederiksberg
Øvrige hverv:
> Medlem af repræsentantskabet i Tryghedsgruppen
CVR-nr.: 13 25 53 42 i Årsrapport 2009
ADRESSELISTE OG KONTAKTPERSONER
Capinordic A/S
Strandvejen 58, Box 69
2900 Hellerup
Danmark
Tlif.: +45 8816 3000
Fax: +45 8816 3003
info(Øøcapinordic.com
www.capinordic.com
CVR-nr.: 13255342
VATnr.: DK13255342
Hjemsted: Gentofte
CEO Henrik Vad
Regnskab:
Group CFO Brian Steffensen
Brian.Steffensen Øcapinordic.com
Investor relations:
iræcapinordic.com
Side 103 af 108 sider i Capinordic A/S |
Monetar Pensionsforvaltning AB
Strandvågen 5B
SE-114 51, Stockholm
Sverige
Tlf.: +46 (0)8 54 58 02 40
Fax: +46 (0)8 66 14 350
infoæmonetar.se
www. monetar.se
Org-nr.: 556643-6209
VAT'nr.: SE556643-6209
Hjemsted: Stockholms lån, Stockholm kommun
Verkstållande direktår Anders Conradzon
Capinordic Asset Management AB
Strandvågen 5B
SE-114 51, Stockholm
Sverige
Tlf.: + 46 (018 50 90 07 80
Fax: +46 (018 50 90 07 89
info(æcapinordic-am.se
www.capinordic-am.se
Org-nr.: 556704-6395
VAT'nr.: SE556704-6395
Hjemsted: Stockholms lån, Stockholm kommun
Verkstållande direktér Lars Riis-Kofoed
CVR-nr: 13 25 5342. | Årsrapport 2009
Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S
Strandvejen 58
Box 69
2900 Hellerup
Danmark
Tlf: +45 8816 3000
Fax: +45 8816 3003
infoøcapinordic.com
www.capinordiccapital.dk
CVR-nr: 27460798
VAT-nr: DK27460798
Hjemsted: Gentofte
Bio Fund Management OY
Mikonkatu 4, 3. sal
PO Box 164
00101, Helsinki
Finland
Tlf.: +358 925 14 460
Fax: +385 925 144 620
biofundøbiofund.fi
www, biofund.fi
Reg.nr.: FI 10886191
VAT'nr.: FI 10886191-1
Hjemsted: Helsinki
Side 104 af 108 sider | Capinordic A/S i
CVR-n1.: 13255342 i
øvrige Selskaber
Aktie & Valutainvest ApS
Strandvejen 58
Box 69
2900 Hellerup
Danmark
Tlf.: +45 8816 3000
Fax: +45 8816 3003
CVR-nr.: 29917116
VAT nr.: DK29917116
Hjemsted: Gentofte
CSV Invest ApS
Strandvejen 58
Box 69
2900 Hellerup
Danmark
Tlf: +45 8816 3000
Fax: +45 8816 3003
CVR-nr.: 19029441
VATnr.: DK19029441
Hjemsted: Gentofte
Årsrapport 2009
LEDELSENS AKTIE- OG TEGNINGSOPTIONSBEHOLDNINGER
I henhold til Værdipapirlovens & 28a skal Capinordic A/S
indberette oplysninger om ledende medarbejderes og dis-
ses nærtståendes transaktioner med Capinordic Aktien.
Bestyrelsens og direktionens eller disses nærståendes be-
holdning af aktier og optioner i Capinordic A/S er angivet i
tabellen nedenfor for bestyrelse og direktion, som de så ud
pr. 31. december 2009.
Bestyrelse
Claus Ørskov 442.950 442.950 0
Frédéric de Mevius 11.881.700 11.881.700 0
Lennart Andersson 0 0 0
Daniel Grossmann 0 1.893.865 0
Direktion
Lasse Lindblad 6.611.787 6.611.787 112.250
Side 105 af 108 sider i Capinordic A/S | CVR-nr: 13 25 53 42 : Årsrapport 2009
OFFENTLIGGJORTE SELSKABSMEDDELELSER I 2009
30.12.2009 " Finanskalender 2010
VG. 022009 indkalde setikekstraordinæggeneralforsamling
17.11.2009 Kvartalsrapport Q3: —
Organisatorisk tilpasning og justering af strategien, omkostningsreduktioner forløber planmæssigt
002000 tor akti rænmned dele self roser sonden on kurs
30.10.2009 Storaktionærmeddelelse fra SL Nordic Holding ApS under konkurs
OM 0009 strakte es Eee EEN
30.10.2009 Storaktionærmeddelelse fra Michael Henriksen Holding A/S
Bogen eders aner SN
23.10.2009 Ændring af bestyrelsen i Capinordic A/S
[1920 882009
19.05.2009 Selskabsmeddelelse: Strukturel tilpasning
13052009
24.04.2009 EBBEDE
21092009
iske ejere seer AES e nes be ÅEN
besty me RER
21.04.2009 Referat fra generalforsamling:
Dagsorden og forløb af Capinordic A/S' ordinære generalforsamling
0810447009 u kal
24.03.2009 Årsrapport:
Resultat 2008 - Capinordic Koncernen: Aktivitetsniveau steget med 22%, men resultatet | er
påvirket af nedskrivninger på immaterielle aktiver samt nedskrivninger og tabsreservationer
Eko orme sees Ne nement reg nskaosaere ne ENE
17.02.2009 Selskabsmeddelelse: Capinordic sætter fokus på kapitalforvaltning, styrker ledelsesteamet samt
gennemfører optionsprogram
(0970270 09] Selskabsmeddelgisealilpassetifimanskelendemfo mer, orme ED
Side 106 af 108 sider | Capmordic A/S | CVR-nr. 13 25 5342 i Årsrapport 2009
Capinordic
Capinordic A/S - Strandvejen 58 - Box 69 - DK - 2900 Hellerup
Tlf. +45 8816 3000 - Fax +45 8816 3003 - www.capinordic.com
Im
pa
hd
AJ
G-—
ROMGUMMI
Neptunvej 1 — DK7620 Lemvig
Tlf.: +45 9782 2033
www.romgummi.dk
jesperØromgummi.dk
Erhvervs- og Selskabsstyrelsen
Postboks 621
0900 København C.
Rom 11. oktober 2010
Ændrina af branchekode
Branchekode ønskes ændret for CVR. DK76653313 fra 221100 til 221900.
Med venlig hilsen
Us Amiens
Pernille Kristensen
Kontorassistent,
RG Rom Gummi A/S
sr
SEN
BSsSTYREL
.oG SELSKA
ERHVERVS
13 OKT. 2010
15
[ku
[5]
i)
22
(72
frd
rs
LA)
LX
KFYV
br