Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
SR og Selskå Ssstyrelsen
28 apr. 2011
Årsrapport
Fremlagt og godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling
den 26. april 20
Som dirigent:
1104284EF0ogsNn7 19V
Koncernoverblik
Aktiviteter
SP Group producerer formstøbte emner i plast og udfører overfladebelægninger i plast. SP Group er en førende leverandør af plastforarbejdede emner
til dansk industri og har desuden en stigende eksport og voksende produktion fra egne fabrikker i Polen, Kina og Brasilien. SP Group har datterselskaber
i Danmark, Sverige, Tyskland, Holland, Polen, USA, Canada, Brasilien og Kina. SP Group er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og havde i 2010 i
gennemsnit 895 medarbejdere.
SP Group A/S
|
T T ]
Plastic solutions
Belægning
.
Surface solutions
Polyuretan Sprøjtestøbning
Accoat A/S Tinby A/S Gibo Plast A/S SP Moulding A/S
Accoat do Brasil Ltda. Tinby Sp. Z 0.0. SP Moulding Poland Sp. z 0.0.
Accoat Technology ApS Tinby Co., Ltd. SP Moulding (Suzhou) Co., Ltd.
Tinby Denmark A/S
SP Medical A/S
Ergomat A/S
SP Medical Poland Sp. Z 0.0.
Ergomat-Nederland B.V.
Ergomat Deutschland GmbH
Ergomat Sweden AB
Ergomat LLC
Ergomat Canada Inc.
We act as an innovative,
reliable and competitive partner
TPI Polytechniek ApS for our customers
TPI Polytechniek BV
SP Groups 2 forretningsområder har følgende aktiviteter: Belægning og Plastløsninger.
Belægning: Udvikler og producerer belægninger i fluorplast (Teflon?), PTFE og andre ædle materialer til en række kunders produkter og produktionsan-
læg. Kunderne er primært i medico og cleantech industrierne.
Plastløsninger: Skabes ved anvendelse af en eller flere af følgende teknologier: Reaction injection moulding (Polyuretan), vakuumformning og sprøjte-
støbning — disse uddybes nedenfor.
+ Polyuretan (PUR): Fremstiller formstøbte produkter i både massivt, opskummet, fleksibelt og letskummet PUR til en række industrier, heriblandt clea-
ntech industrien. Hertil kommer ventilationsudstyr, ergonomiske måtter og afstribningsprodukter.
+ Vakuum: Producerer via traditionel vakuumformning og de nye formmetoder High-pressure og Twinsheet termoformede plastemner til brug i bl.a.
køle- og fryseskabe, biler, busser og andet rullende materiel (automotive), cleantech og medico industrierne.
. Sprøjtestøbning: Producerer sprøjtestøbte præcisionskomponenter i plast til en bred vifte af industrier. Forretningsområdet har også FDA-registreret
produktion til medico-kunder.
Indhold
Selskabsoplysninger
2 Koncernoverblik
3 Brev til aktionærerne
Ledelsesberetning
4. Hoved- og nøgletal
5-6 Året i hovedtræk og forventninger til 2011
7-9 Strategisk udvikling og målsætninger
10-20 Forretningsområder
10-11 Belægning
12-20 Plast
21-22 Risikostyring
23-25 Selskabsledelse
24 Bestyrelsens ledelseshverv
26-27 Aktionærforhold
28 Kvalitetsstyring
29-31 CSR rapportering
Regnskabsberetning
32-33 Påtegninger
34 Resultatopgørelse
35 … Totalindkomstopgørelse
36-37 Balance
38-39 Egenkapitalopgørelse
40 Pengestrømsopgørelse
41-81 Noter
42-48 Anvendt regnskabspraksis
82 Liste over selskaber i Koncernen
71923
1104284Eogs
Selskabsoplysninger
Selskabsoplysninger
Selskabet
SP Group A/S
Snavevej 6-10
DK-5471 Søndersø
Telefon: 70 23 23 79
Telefax: 70 23 23 52
CVR-nr.: 15 70 13 15
Regnskabsår: 1. januar — 31. december
Hjemstedskommune: Nordfyn
Hjemmeside: www.sp-group.dk
Email: info&sp-group.dk
Bestyrelse
Niels Kristian Agner (formand)
Erik Preben Holm (næstformand)
Hans Wilhelm Schur
Erik Christensen
Direktion
Frank Gad, adm. direktør
Jørgen Hønnerup Nielsen, økonomidirektør
Revision
Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Tværkajen 5
DK-5100 Odense C
Generalforsamling
Den ordinære generalforsamling holdes tirsdag den 26. april 2011
kl. 12.00 hos SP Group A/S, Snavevej 6-10, 5471 Søndersø
Kære aktionærer og andre interessenter
2010 blev et spændende år, hvor den globale økonomi atter begyndte at vokse.
Centralbankernes medicin med lav rente og likviditetstilførsel til markederne virkede.
De mildere økonomiske vinde i verden har naturligvis præget udviklingen for vore kunder og for os i SP Group.
Ved årets begyndelse forventede vi en beskeden vækst i vore forretningsområders aktiviteter. Vi endte ved årets udgang med at realisere en vækst på
24,9%. Hele væksten var organisk, Den største fremgang foregik på vore eksportmarkeder, hvor vor afsætning voksede med 35,4 % i 2010. Til sammen-
ligning steg afsætningen til vore kunder i Danmark med 17,1 %.
En del af væksten skyldes givetvist, at lagrene i de forskellige led i værdikæden var kommet for langt ned i 2009,
Resultatet før skat og minoriteter blev DKK 28,8 mio., hvilket er det hidtil bedste for Koncernen.
Den nettorentebærende gæld blev nedbragt med DKK 9,5 mio. til DKK 367,4 mio. ultimo 2010, hvilket svarer til 4,4 gange årets EBITDA.
2010 var begivenhedsrigt og her kan nævnes at:
+ Vort salg til medico industrien voksede fortsat og udgør nu 34,0% af vort salg (op fra 33,4 %)
+ Vi indgik en række kontrakter og partnerskabsaftaler med et godt potentiale for fremtiden
+ Vi etablerede en mindre coating fabrik i Brasilien, der blev sat i drift i 4. kvartal 2010
» Vi etablerede en ny fabrik på 6.500 m2 i Polen til PUR produktion. Fabrikken blev sat i drift i 2. halvår 2010 og er beliggende i umiddelbar nærhed af
vore eksisterende fabrikker
+ Vi etablerede en ny fabrik på 2.300 m2 i Kina til PUR produktion. Denne fabrik blev ligeledes sat i drift i 2. halvår 2010. Fabrikken er beliggende i umid-
delbar nærhed af vor eksisterende sprøjtestøbefabrik
Vi etablerede en ny coatingfabrik i Danmark til belægning af rør til olie- og gasindustrien. Fabrikken ligger i Stoholm ved siden af den eksisterende
sprøjtestøbefabrik. Fabrikken er gået i drift i 1. kvartal 2011
Vi overtog sprøjtestøbeaktiviteterne fra Phasion Group og flyttede aktiviteterne til vore eksisterende fabrikker i Danmark og Polen ultimo året
Vort salg til cleantech industrien steg igen, og der er fortsat mange nye komponenter under udvikling. Kunderne erstatter glasfiber, træ og metal med
plast, der oftest er både bedre, lettere og billigere
Vi fik en række nye, store kunder og mistede ingen større kunder i 2010
Vi har lanceret en række nye og forbedrede produkter i 2010 (guide wires, ergonomiske måtter og staldventilationsudstyr). Der er ligeledes udviklet nye
produkter til lancering i 2011. Vi udbygger vore medico kompetencer i Danmark, Polen, Brasilien og Kina og påbegyndte i 1. kvartal 2010 leverancer af
sprøjtestøbte komponenter til en ny stor medico kunde. Leverancerne er øget støt i årets løb og har som forventet krævet øget kapacitet
Sidst, men ikke mindst:
. Vore aktionærer fik et afkast på 97 %, hvilket gjorde SPG aktien til den 3. bedste aktie på NASDAQ OMX Copenhagen i 2010
Disse resultater vil vi bygge videre på.
Vi har tidligere omtalt sagen om den tabte licitation på nummerpladeproduktion for den danske stat.
Byretten afsagde dom i 2009. Dommen fulgte Klagenævnets afgørelse og pålagde desuden SKAT at betale DKK 600.000 i erstatning til SP Group. SKAT
valgte ikke at appellere dommen og betalte erstatningen, men har fortsat ikke annulleret kontrakten med den virksomhed, der blev overladt produktionen
af nummerpladerne. DI! indtrådte på vor side i sagen som biintervenient. Det er uforståeligt, at SKAT fortsat ikke efterlever landets love og domstolenes
afgørelser.
Centralbankernes lavrente politik og de finanspolitiske hjælpepakker har fortsat en positiv og stabiliserende effekt på verdensøkonomien, og vi må håbe,
at myndighederne ikke overreagerer, når de atter begynder at "træde på bremsen”, idet de forbedrede udsigter er skrøbelige.
Vi fortsætter med at tilpasse kapaciteten, sparer — og jagter nye muligheder i medico, cleantech og fødevarerelaterede industrier — og flytter løntung
produktion fra Danmark til Polen og Kina.
Plast er fremtidens materiale og kun manglende kreativitet sætter begrænsningerne for plastens anvendelse i fremtidens samfund.
Tak til vore mange gode og loyale kunder og øvrige samarbejdspartnere. Tak til aktionærerne og långiverne, fordi de bakker os op. Tak til medarbejderne
for deres engagerede bidrag og vilje til omstilling. Vi vil fortsat bruge al vor kreativitet på at skabe endnu bedre løsninger til gavn for både kunder og
aktionærer.
Frank Gad
Adm. direktør
SPGroup 3 MM
DKK "000 2010 2009 2008 2007 2006
Omsætning 851.902 681.943 863.705 869.687 825.381
Resultat før afskrivninger (EBITDA) 83.019 40.216 60.311 72.914 73.424
Afskrivninger og nedskrivninger -41.327 -41.209 -43.317 -38.348 -37.439
Resultat før finansielle poster (EBIT) 41.692 -993 16.994 34.566 35.985
Resultat af finansielle poster -12.894 -13.465 -31.855 -13.365 -15.348
Resultat før skat og minoriteter 28.798 -14.458 -14.861 21.201 20.637
Årets resultat 25.281 -12.395 -10.314 15.904 12.920
SP Group A/S" andel heraf 21.440 -13.580 -12.802 12.577 10.254
Langfristede aktiver 420.221 405.760 402.363 383.064 383.768
Samlede aktiver 741.653 674.255 708.092 668.251 670.635
Egenkapital 176.217 148.399 159.547 167.040 154.220
Egenkapital inkl. minoriteter 190.667 159.719 170.471 178.949 167.075
Investeringer i materielle aktiver ekskl. akkvisitioner 37.463 32.656 63.266 48.893 61.308
Pengestrøm fra driftsaktivitet 57.828 45.338 35.353 53.623 37.501
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -46.889 -35.783 -69.499 -52.198 67.471
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 47.285 -16.354 -17.464 9.662 38.573
Ændring i likvider 58.224 -6.799 -51.610 11.087 8.603
Nettorentebærende gæld (NIBD) 367.441 376.864 393.400 333.330 337.255
NIBD/EBITDA 4,4 9,4 6,5 4,6 4,6
Driftsindtjening (EBITDA-margin), % 9,7 5,9 7,0 8,4 8,9
Overskudsgrad (EBIT-margin), % 4,9 -0,1 2,0 4,0 4,4
Resultat før skat og Minoriteter i % af omsætningen 3,4 -2,1 -1,7 2,4 2,5
Afkast af investeret kapital inkl. goodwill, % 7,3 -0,2 3,0 6,6 7,2
Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill, % 9,0 -0,2 3,6 7,9 8,7
Egenkapitalens forrentning (ROE), ekskl. minoriteter, % 13,2 -8,8 -7,8 7,8 7,4
Egenkapitalandel, ekski. minoriteter, % 23,8 22,0 22,5 25,0 23,0
Egenkapitalandel, inkl. minoriteter, % 25,7 23,7 24,1 26,8 24,9
Finansiel gearing 1,9 2,4 2,3 1,9 2,0
Resultat pr. aktie, DKK pr. styk 10,59 -6,74 -6,39 6,33 5,36
Resultat pr. aktie udvandet, DKK pr. styk 10,45 -6,74 -6,39 6,24 5,29
Cash flow pr. aktie, DKK 28,4 22,6 17,6 27,1 20,2
Årets samlede udbytte 0 0 0 0 0
Børskurs, DKK pr. aktie, ultimo 84,5 42,9 42,0 175,0 157,0
Indre værdi pr. aktie, DKK pr. aktie, ultimo 87 73 79 84 77
Børskurs/indre værdi, ultimo 0,97 0,59 0,53 2,10 2,04
Gennemsnitligt antal medarbejdere 895 849 1.021 954 891
Gennemsnitligt antal aktier (ekskl. egne aktier) 2.024.000 2.014.373 2.003.492 1.986.025 1.914.270
Hovedtal for 2006-2010 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Nøgletal er opgjort i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytiker-
forenings ”Anbefalinger og Nøgletal 2010.” Definitioner kan findes på side 48.
EH 4 SP Group
— 1104284EogsWw71925
Året i hovedtræk
2010 i hovedtræk
Afsætningen af plast og overfladebelægning til stort set alle industrier
steg markant. Vi realiserede særligt høje vækstrater i vort salg til medico
og cleantech industrierne.
Koncernens omsætning steg 24,9 % til DKK 851,9 mio.
Salget af egne varemærker steg ligeledes. Stort set hele fremgangen i
omsætningen skyldes større volumen.
Salget til medico industrien steg med 27,2% og var bredt funderet på
kunder, produkter, geografi og teknologi, Salget til medico industrien ud-
gør nu 34,0 % af vort salg (op fra 33,4 % i 2009).
Salget i udlandet steg endnu hurtigere end salget i Danmark og udgør nu
46,4 % af omsætningen (42,8% i 2009). Der har især været høj vækst i
både Nordamerika og Asien. Koncernens driftsindtjening — EBITDA — steg
fra DKK 40,2 mio. i 2009 til DKK 83,0 mio., hvilket er det hidtil højeste.
Stigningen skyldes dels det højere aktivitetsniveau, dels en generelt højere
effektivitet internt samt resultaterne af de foregående års udflytninger og
arbejde med at optimere produktmikset. I årets løb blev der anvendt be-
tydelige ressourcer på at etablere nye produktionsanlæg i Brasilien, Kina,
Polen og Danmark, som påvirkede driftsindtjeningen negativt. Investerin-
gerne i materielle anlægsaktiver udgjorde DKK 37,5 mio., hvilket er DKK
4,8 mio. større end i 2009,
Af- og nedskrivninger blev DKK 41,3 mio., hvilket er på niveau med 2009,
EBIT blev DKK 41,7 mio. svarende til 4,9 % af omsætningen.
Koncernens finansielle udgifter faldt til DKK 12,9 mio. fra DKK 13,5 mio.
i 2009.
De finansielle udgifter svarer til, at Koncernens nettorentebærende gæld
(NIBD) er blevet forrentet med ca. 3,5 % p.a. inklusive lånemarginaler.
Ultimo 2010 var den nettorentebærende gæld valutarisk sammensat på
følgende måde:
DKK DKK 150 mio.
EUR DKK 213 mio.
PLN DKK 5 mio.
USD DKK 4 mio.
RMB DKK. -5 mio.
l alt DKK 367 mio.
Pengestrømme og balance
Pengestrømmene fra driften er øget til DKK 57,8 mio., (op fra DKK 45,3
mio. i 2009).
Pengestrømmene til investeringer blev DKK 46,9 mio., som dels gik til
kapacitets- og kompetenceudbygning inden for medico (ca. DKK 22 mio.)
og cleantech (ca. DKK 7 mio.), olie & gas (ca. 6 mio.) og dels generelle
produktivitetsfremmende investeringer (ca. DKK 14 mio.). Det lykkedes at
frasælge nogle af Koncernens ældre maskiner og en mindre ejendom, der
samlet reducerede nettoinvesteringerne (ca. DKK 2 mio.).
Der blev afdraget DKK 25,9 mio. på den langfristede gæld og optaget
langfristede lån på DKK 74,5 mio.
Ændringen i likviditeten var positiv med DKK 58,2 mio.
E
Balancen blev øget fra DKK 674,3 mio. til DKK 741,7 mio., hvilket skyldes
forøgelse af arbejdskapitalen.
Den nettorentebærende gæld (NIBD) blev nedbragt til DKK 367,4 mio. fra
DKK 376,9 mio. og udgjorde ca. 4,4 gange årets EBITDA.
Det er ledelsens opfattelse, at selskabet fortsat har et forsvarligt kapitalbe-
redskab i forhold til selskabets drift og tilstrækkelig likviditet til at opfylde
selskabets nuværende og fremtidige forpligtelser. Selskabet har et langva-
rigt og godt samarbejde med sine finansielle samarbejdspartnere, hvilket
forventes at fortsætte.
Kapitalstrukturen er ændret, således at den korte rentebærende gæld er re-
duceret fra 31,8 % til 21,7 % af balancen, og den lange rentebærende gæld
er øget fra 27,7 % til 31,8 % af balancen. Egenkapitalen er øget fra 23,7 %
til 25,7 %, og den ikke rentebærende gæld er øget fra 15,7 % til 20,2 %.
Den rentebærende gæld, netto, er således reduceret fra 55,9 % til 49,5 %
af balancen.
4. kvartal 2010
14. kvartal 2010 omsatte SP Group for DKK 220,7 mio., hvilket var 21,5%
mere end i samme periode året før.
EBITDA faldt til DKK 17,7 mio. fra DKK 20,6 mio. i samme periode året før.
14. kvartal 2009 lykkedes det at sælge en ejendom. Herved realiseredes en
gevinst på DKK 8,6 mio.
EBIT faldt til DKK 8,4 mio. fra DKK 9,3 mio. i samme periode i 2009.
Resultatet før skat og minoriteter blev forbedret med DKK 0,8 mio. til
DKK 6,8 mio.
Resultatet i 4. kvartal er som forventet negativt påvirket af indkøringsom-
kostninger til 3 nye produktionsenheder i Kina, Brasilien og Polen samt
overflytningen af sprøjtestøbeaktiviteterne fra Phasion Group i Skive til
SP Mouldings fabrikker i Stoholm, Juelsminde og Polen. Phasion Groups
sprøjtestøbefabrik i Skive blev som planlagt lukket i 4. kvartal 2010.
EBITDA margin i kvartalet blev 8,0%, og resultatet før skat og minoriteter
blev 3,1% af omsætningen.
I 4. kvartal blev pengestrømmene fra driften DKK 24,9 mio. Der blev an-
vendt DKK 15,6 mio. på investeringer og netto optaget DKK 25,6 mio. i
langfristede gæld. Ændring i likviditeten var derfor positiv med DKK 34,9
mio.
De realiserede resultater i 2010, forventningerne til 2011 kombineret med
det øgede likviditetsberedskab gør, at ledelsen ikke længere overvejer at
udstede nye aktier som ellers tidligere oplyst i årsrapporten for 2009.
Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Der er ikke fra balancedagen og frem til offentliggørelsen af denne årsrap-
port indtruffet væsentlige begivenheder, der ikke allerede er indarbejdet i
denne årsrapport, og som ændrer ved vurderingen af Koncernen og dens
økonomiske stilling.
Ledelsesberetning / SP Group 5 Må
Forventninger til 2011
Den globale økonomi forventes også at vokse i 2011, men den er fortsat
skrøbelig. På nærmarkederne i Europa forventes lav vækst i økonomien
generelt, idet en række lande har bekymrende store underskud på de of-
fentlige finanser og stor gæld.
Det antages, at genopbygningen af lagrene i de fleste led i værdikæden
er ved at være gennemført.
Vi vil lancere en række nye produkter og løsninger til kunder i specielt
health care, cleantech samt fødevarerelaterede industrier. Disse nye løs-
ninger forventes at bidrage til vækst og indtjening,
H 6 SP Group
Der opretholdes et højt investeringsniveau i 2011. Den største enkelte in-
vestering forventes foretaget i medico aktiviteterne. Selskabet har modta-
get lånetilsagn på DKK 20 mio. til finansiering af specifikke investeringer.
Afskrivningerne forventes realiseret på et højere niveau end i 2010.
De finansielle udgifter forventes realiseret på niveau med 2010.
Dette kombineret med stram omkostningsstyring og hurtig kapacitetstil-
pasning samt fortsat stærk fokus på risiko-, likviditets- og kapitalstyring
medvirker til, at Koncernen har et godt fundament for fremtiden.
Der forventes et lidt større resultat før skat og Minoriteter i 2011 end i
2010 og et lidt højere aktivitetsniveau, men det er for tidligt at kvantificere
dette, da markedsudsigterne fortsat er uklare.
| Strategisk udvikling
Finansielle målsætninger fastholdes
I årsberetningen for 2007 skrev vi:
”Bestyrelsen behandlede i december 2007 Koncernens strategi frem til 2012
og fastlagde de overordnede linjer og de finansielle mål for denne 5-års plan.
SP Group forventer, at alle fire forretningsområder vil skabe organisk
vækst i de kommende år med afsæt i de nuværende markeder. Her ud
over vil SP Group være åben over for opkøb, som kan øge Koncernens
vækst og konsolidere det skandinaviske marked. Det er senest sket ved
Gibo Plasts køb af DKI Form. Tidligere har SP Group bl.a. overtaget Dan-
foss" plastfabrikation i Nordborg og en svensk producent af ergonomiske
arbejdspladsmåtter.
De finansielle mål 2012 bygger på forudsætningen om en årlig gennem-
snitlig BNP vækst på 3 % på Koncernens markeder samt generelt velfun-
gerende markeder.”
Både i 2008 og 2009 blev BNP væksten på Koncernens markeder des-
værre langt under 3%, og markederne var ikke velfungerende. I 2010 blev
markederne atter gradvist velfungerende, og BNP væksten normalisere-
des. Målene for 2012 vil derfor som følge af finanskrisen og den efterføl-
gende globale recession næppe kunne indfries før senere og formentligt
først i 2014 eller 2015.
Omsætningen ventes — med de initiativer, der rummes i Koncernens stra-
tegiplan — at vokse til DKK 1,5 mia.
Driftsmarginen før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) skal øges.
Det er ledelsens mål, at forholdet mellem den rentebærende nettogæld
og EBITDA sænkes til 3-4 og fastholdes på det niveau fremadrettet.
Langsigtet ventes resultatet før skat og Minoriteter gradvist at vokse til
omkring 6-7% af omsætningen, idet andelen af egne produkter forventes
at vokse relativt mere end resten af omsætningen. På underleverandør-
opgaver er det uændret målet at opnå et resultat før skat og minoriteter
svarende til 5% af omsætningen.
SP Group vil fortsat nedbringe den rentebærende nettogæld ved at styrke
pengestrømmene fra driften samt ved at sælge ikke-værdiskabende akti-
ver eller indgå sale-lease back aftaler for at frigøre kapital.
Soliditeten (inklusive minoriteters andel af egenkapitalen) vil i perioden
blive fastholdt på 20-35%, Bliver soliditeten lavere, fordi aktiviteterne ud-
Koncernomsætning 2006-2010 (DKK mio.)
1.000
800
600
400 —
200
0
2006 2007 2008 2009 2010
vides, vil Selskabet overveje at bede aktionærerne om yderligere kapital.
Bliver soliditeten modsat højere, ledes overskydende kapital tilbage til ak-
tionærerne.
SP Group tilstræber at give aktionærerne et fornuftigt afkast gennem
kursstigninger, da Koncernen på kort sigt ikke betaler udbytte. Det er må-
let, at resultatet pr. aktie over en 5-årig periode i gennemsnit stiger med
mindst 20 % p.a. I 2010 steg aktien 97 %.
Kunderne
Et serviceniveau, der er tilpasset den enkelte kundes behov og forventnin-
ger, er altafgørende for, at kunderne oplever os som en konkurrencedyg-
tig, innovativ, troværdig og ordentlig leverandør.
Kundernes krav og forventninger vokser hele tiden, da udviklingen giver
flere og flere valgmuligheder, og en række områder synes i stigende grad
komplekse. Kunderne drager derfor fordel af SP Groups kompetencer, når
de skal tage beslutninger om plast- og overfladebelægninger. SP Groups
tilbud til kunderne tager udgangspunkt i ambitioner om at være den bed-
ste lokale partner inden for plast og belægning — både når det gælder in-
novation, produktudbud, konkurrencedygtighed, tilgængelighed og vær-
diskabelse. Ofte lykkes det at løse kundernes globale behov gennem den
lokale tilstedeværelse i Kina og Polen eller ved at skabe en global konkur-
rencedygtig løsning fra én fabrik. | 2010 blev den lokale tilstedeværelse i
Brasilien etableret. I Nordamerika har vi placeret salgs- og serviceaktiviteter.
Rådgivning inden for plast og overfladebehandling bliver stedse vigtigere,
og SP Group udnytter Koncernens kompetencer og teknologier til at til-
føre kundernes produkter merværdier. I 2010 blev samarbejdet med fø-
rende universiteter i EU udbygget, ligesom samarbejdet med en række
leverandørers forskningscentre og laboratorier blev udbygget. Blandt vore
leverandører findes verdens førende kemi-koncerner.
Salget under egne varemærker skal fortsat øges. SP Group kontrollerer i
en række globale nicher en stor del af værdikæden med egne produkter,
som har højere marginer end mange af de produkter, SP Group fremstiller
som underleverandør. Det samlede salg af ventilationsudstyr fra TPI, ergo-
nomisk arbejdspladsudstyr fra Ergomat og guidewires under SP Medical
varemærket er fra 2004 til 2010 øget fra DKK 90 mio. til ca. DKK 140 mio.
Der er udviklet en række nye produkter (logomåtter, "hard surface" ven-
tilationsudstyr og særlige guidewires), som er blevet markedsført i 2010.
Ud over at øge afsætningen af de nuværende produkter vil Koncernen
fortsætte med at udvikle flere nye produkter under egne varemærker.
Driftsindtjening EBITDA 2006-2010 (DKK mio.)
70
60
50
40
30
20
10
0
2006 2007 2008 2009 2010
Ledelsesberetning / SP Group 7 mM
Væksten skal ligeledes skabes hos kunder og industrier i vækst. Et oplagt
eksempel er medico-industrien, som aftager 34,0% af Koncernens om-
sætning. Salget til denne industri er siden 2005 øget med over 100% og
beløb sig i 2010 til DKK 290,0 mio. Væksten i medico-salget skal fasthol-
des med den dedikerede forretningsenhed SP Medical som den primære
drivkraft. Afsætningen af produkter til medico industrien samt salget af
egne ergonomiprodukter rapporteres samlet som " health care". Nedenfor
er vist udviklingen i den samlede health care afsætning, som udgjorde
41,1% af omsætningen i 2010.
SP Group har endvidere skabt en international position som leverandør af
løsninger til cleantech, og den position skal udbygges.
Nedenfor er vist udviklingen i afsætningen til cleantech, der udgjorde
21,0% af omsætningen i 2010.
En række kunder er fødevareproducenter eller leverandører til producen-
ter af fødevarer. Dette segment kaldes ”fødevarerelaterede industrier”.
Nedenfor er vist udviklingen i afsætningen til fødevarerelaterede indu-
strier.
Health care, cleantech samt fødevarerelaterede industrier udgjorde samlet
79% af omsætningen i 2010.
Den geografiske ekspansion fortsætter gennem øget eksport fra fabrik-
kerne i Danmark, Brasilien, Kina og Polen og specielt fokus på nye marke-
der i Syd-, Østeuropa, Sydamerika og Asien. Den internationale afsætning
er de seneste fem år øget fra ca. 37% til 46%, og andelen skal øges
yderligere.
Effektivitet og rationalisering
12010 blev der foretaget en yderligere rationalisering og effektivisering af
Koncernens produktionsstruktur.
Kompetenceudbygningen fortsætter på fabrikkerne i Kina, Polen, Brasilien
og Danmark, så vi kan løse kundernes behov effektivt, bedre og billigere.
Omsætning under egne varemærker 2006-2010 (DKK mio.)
160
140
120
100
80
60
40
20
2006 2007 2008 2009 2010
Mm Ergonomi EJ Staldventilation O Guidewires
MH 8 SP Group
I Danmark har vi opført en ny fabrik til coating af rør for olie- og gasindu-
strien (friktionsnedsættelse og korrosionsbeskyttelse).
I Brasilien har vi opført en ny fabrik til coating af medico komponenter.
I Danmark og Polen har vi indrettet nye white rooms for at løse opgaver '
for kunder i medico industrien.
I Kina har vi forbedret en række metoder, systemer og processer, der har
bidraget til at øge effektiviteten markant. Samtidigt har en af vore største
kunder i Kina kåret os som 'No. 1 in 2010" blandt sine leverandører målt
på kvalitets- og leveringssikkerhed.
I Polen har vi opbygget en ny fabrik til fremstilling af PUR komponenter til
cleantech industrien.
I Danmark har vi lukket to fabrikker i henholdsvis Spentrup og Søndersø.
Leveringssikkerheden (on time delivery) fra alle fabrikkerne blev øget og er
nu på 98-99% og skal fortsat forbedres.
Kvalitetsniveauet måles løbende, og der arbejdes konstant på at forbedre
dette.
Udrulningen af Lean fortsætter og har bidraget til at øge effektiviteten
på alle anlæg.
Recessionen har "inspireret" os til at tilpasse og udvikle organisationen på
en række fabrikker, så antallet af organisatoriske lag er reduceret. På 5 fa-
brikker i Danmark har vi reduceret organisationens størrelse og samtidigt
forbedret servicen til kunderne.
Endelig vil SP Group konstant kritisk analysere Koncernens aktiviteter. Hvis
aktiviteter og virksomheder ikke kan bringes op på en fornuftig indtje-
ning, vil de blive afviklet eller solgt.
Omsætning til fødevarelaterede industrier 2006-2010 (DKK mio.)
160
140
120
100
80
60
40
20
2006 2007 2008 2009 2010
Omsætning i Health Care produkter 2006-2010 (DKK mio.)
400
350
300
2006 2007 2008 2009 2010
Omsætning i Cleantech produkter 2006-2010 (DKK mio.)
180
160
20 —
2006 2007 2008 2009 2010
Ledelsesberetning / SP Group 9 MM
Belægning
+ Nye opgaver i olie- og gasindustrien
e Nye opgaver i cleantech industrien
. Flere opgaver i medico industrien
2010 i hovedtræk
Omsætningen var uforandret DKK 133,9 mio., hvilket er lidt lavere end
forventet ved årets begyndelse, idet en række projekter blev udskudt.
Omsætningen til medico industrien steg som ventet.
Accoat øgede sin markedsføringsindsats over for kunder i olie- og gas-
industrien i USA, Danmark og Norge, hvilket har ført til nye opgaver til
fremtidig levering.
Driftsindtjeningen (EBITDA) faldt fra DKK 16,2 mio. til DKK 15,3 mio. og
var negativt påvirket af dårligere produktmiks samt øgede udviklings- og
markedsføringsomkostninger.
Der forventes en betydelig vækst i de kommende år. Der blev derfor i
2009 og i 2010 investeret i yderligere ovnkapacitet samt et fosfaterings-
anlæg, der skal anvendes i forbindelse med coating-opgaver for kunder
BENENE
Navn: Accoat A/S
Hjemmeside: www.accoat.dk
Beliggenhed: Kvistgaard i Nordsjælland, Stoholm i Jylland og Såo
Paolo i Brasilien
Direktion: Adm. direktør Niels Uhrbrand
Aktiviteter: Accoat udfører belægninger til en række industriers
produkter og produktionsanlæg. Emnerne, som belæg-
ges, spænder fra helt små kanyler til store tankanlæg.
Beskrivelse: Accoat udvikler og fremstiller miljøvenlige tekniske
løsninger til industrielle og medicinske formål, hvori
fluorplast (Teflon?), PTFE og andre ædle materialer
indgår.
Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28
MH 10 SP Group
i cleantech industrien og olie- og gasindustrien. Da de fysiske rammer i
Kvistgaard ikke muliggør en større udvidelse, er det nye coatinganlæg
opført i Stoholm i lokaler tilhørende SP Moulding, der har reduceret sit
arealbehov. Anlægget er sat i drift i 1. kvartal 2011.
I Brasilien er der investeret i et mindre coatinganlæg, der er sat i drift | 4.
kvartal 2010. Anlægget vil på kort sigt løse opgaver for kunder i medico
industrien. På længere sigt er det planen også at løse opgaver for den
brasilianske olie- og gasindustri samt cleantech industrien.
Herved øges kapaciteten og effektiviteten.
Anlægget i Kvistgaard er efter en række investeringer i stand til at over-
fladebehandle særligt tunge og store emner i dimensioner på op til 12 x
3 x 3 meter. Anlægget rummer en af Europas største ovne til sintring af
teflonbelagte emner og kan fremstille multiple serier i tre ovne ad gan-
gen. Med disse anlæg er Accoat en af de mest moderne og miljøvenlige
coating-virksomheder i EU.
Accoat har i årets løb løst opgaver for kunder i 12 lande.
Markedsforhold og produkter
Accoat belagde i 2010 så forskellige produkter som medico-udstyr, ke-
miske reaktorer, tanke, dele til biler, termofølere, ovne, bagerimaskiner,
fyldemaskiner, motordele, ventilationsudstyr samt udstyr til olie- og gasin-
dustrien. Accoat kan i princippet belægge alle slags emner, men har valgt
at fokusere på high-build (fler-lags) korrosionsbeskyttende belægninger
og belægninger med non-stick og low-friction egenskaber. På disse områ-
der er Accoat førende i Norden og blandt de fire største aktører i Europa.
Indtrængningsbarriererne på coating-markedet er ret høje, fordi det kræ-
ver stor ekspertise at fremstille belægninger i miljøvenlige kunststoffer.
Accoat udvikler og tester selv en stigende del af belægningerne i egne la-
boratorier for at kunne dokumentere egenskaber og holdbarhed. Marke-
det drives af, at belægninger med fluorplast kan forbedre en række pro-
dukters anvendelsesmuligheder, styrke og levetid. F.eks. kan belægning
gøre overflader nemmere at rengøre, hvad der både reducerer brugen af
rengøringsmidler samt vand og tid, herudover kortere produktionsstop
under rengøring.
Belægninger kan f.eks. også gøre produkter vand- og olieafvisende, var-
meisolerende, elektrisk isolerende eller resistente over for kemikalier. Be-
lægninger er i nogle industrier nødvendige for at opfylde sikkerhedskrav.
F.eks. i halvlederindustrien, hvor der stilles store krav til renrum og ven-
tilation herfra. Her coates ventilationsrør indvendig med Accotron, som
beskytter mod korrosion fra de aggressive gasser, er ikke brandbart, og
gør det nemmere at renholde kanalerne.
Kunderne oplever også, at de kan erstatte dyre materialer som f.eks. ti-
tanium med andre og billigere, overfladebehandlede materialer. Derfor
Rør til Olie- og Gas
industrien belægges
for at opnå frikti-
onsnedsættelse og
korrosionsbeskyttelse,
hvilket øger kundernes
værdiskabelse.
forventes den samlede efterspørgsel efter belægninger, herunder nano-
belægninger, at vokse markant over en årrække.
Forskellige kunder efterspørger fødevaregodkendte belægninger. Accoat
er i 2010 i henhold til ny lovgivning blevet godkendt af Fødevarestyrelsen
til fremstilling af fødevarekontaktmaterialer.
Strategi
Accoat styrker fortsat produktudviklingen, forbedrer belægningernes
egenskaber samt udvikler og afprøver nye produkter og processer sam-
men med kunderne.
Virksomheden engagerer sig i forskningsprægede projekter. For tiden del-
tager Accoat i et projekt indenfor EU's 7. rammeprogram (FP7) om trans-
port af CO,. Et PhD-projekt om belægninger til stegning ved temperaturer
over 260 ?C er netop afsluttet.
Markedsføringen styrkes globalt, og Accoat A/S har øget synligheden på
de største markeder og bearbejdet kundeemner i bl.a. medico og fødeva-
reindustrierne, olie- og gasindustrien samt cleantech industrien.
Afsætningen styrkes ved mere systemsalg, hvor Accoat A/S rådgiver kun-
der om emners konstruktion og materialevalg, før coatingen sker. Til dette
formål er Accoat Technology ApS etableret.
Accoat A/S' arbejde med at udvikle kundespecifikke processer og produk-
ter sker i et tæt samarbejde med kunder og leverandører. Eksempler på
1104284EogsWn71928
disse er udvikling af antistatiske belægninger til farve- og lakindustrien og
indvendig belægning af rør til olieindustrien.
Accoat A/S har i 2010 etableret en coating-fabrik i Brasilien, der skal ser-
vicere kunder i Sydamerika. Der er indgået kontrakt med en eksisterende
kunde om leverancer fra fabrikken.
Forventninger til 2011
Accoat ventes i 2011 at øge omsætningen, Driftsindtjeningen (EBITDA)
ventes at blive lidt højere end i 2010.
Udviklingen i Belægning 2008-2010
BEBEL EEN
DKK mio. 2010 2009 2008
Nettoomsætning 133,9 134,1 113,8
Resultat før finansielle poster,
afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) — 15,3 16,2 16,1
Resultat før finansielle poster (EBIT) 8,5 9,6 10,7
Samlede aktiver 122,2 116,1 100,5
Gennemsnitligt antal medarbejdere 63 63 63
Forretningsområder / SP Group 11 MM
+ Nye opgaver I Healthcare industrien
. Nye opgaver i Cleantech industrien
. Flere opgaver i fødevarerelaterede industrier
Plastvirksomhederne i SP Group laver alle kundespecifikke løsninger i tæt samarbejde med kunderne.
SP Groups værdiskabelse
Viden, kvalitetssikring, dokumentation
LC /
Valg af råvare Design og byg- Produktion Efterbehandling
og proces ning af form. + Print On Time
Kundens . pe Valg af produk- . Montage Delivery
Produktidé "—. tionsudstyr + Pakning
Rådgivning Råvare Forme og maskiner El og gas Komponenter Transport
Leverandører
Valg af produktionsteknologi afhænger blandt andet af emnestørrelse og styktal:
Ofte starter et produkt sin livscyklus i
PUR. Når produktet har opnået en vis
markedsindtrængning, laves "Mark II'
i vakuum og endnu senere, når pro-
Vakuumforming duktet når høje styktal, laves "Mark III"
i sprøjtestøbning.
Emnestørrelse
SYGE stslleTe]
Stykantal
Lav investering nd Høj investering
Arbejdsintensitiv [ > Automatisering
M 12 SP Group
LifeStraw? Family leverer rent drikkevand
SP Moulding har gennem mere end tre år samarbejdet med det schweiziske
firma Vestergaard Frandsen om at udvikle LifeStraw? Family, der er en
avanceret vandrensningsenhed, som kan rense snavset og baktieriefyldt
vand, så det umiddelbart kan drikkes uden kogning, tilslutning af strøm,
højt vandtryk eller øvrige ressourcekrævende renseprocesser.
Målgruppen er u-lande og katastrofeområder.
Ergomat sælger afstribningsprodukterne DuraStripe? til Lean-projekter.
——
Forventninger til 2011
Forretningsområdet forventer en vækst i omsætning og indtjening.
Vi vil derfor i fremtiden rapportere plastvirksomhederne
. SP Moulding og SP Medical (Sprøjtestøbning)
. Gibo Plast (Vakuum) Aktiviteterne forventes udbygget i både Polen, Kina, USA og Danmark.
« Ergomat, Tinby og TPI Polytechniek (PUR)
samlet som PLAST.
Udviklingen i Plast 2008-2010
2010 i hovedtræk GGmMDMVV[É[Æ—mMGMÆGmWEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE ENE
Omsætningen voksede 31,3 % til DKK 733,1 mio., hvilket er noget mere DKK mio. 2010 2009 2008
end forventet ved årets start. Salget voksede til alle kundegrupper og fra
alle tre teknologier (sprøjtestøbning, vakuum og PUR). Nettoomsætning 733,1 558,4 762,7
Resultat før finansielle poster,
Driftsindtjeningen målt på EBITDA blev DKK 74,5 mio., hvilket er mere afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) — 74,5 35,8 56,0
end en fordobling i forhold til 2009 og det hidtil bedste driftsresultat. Resultat før finansielle poster (EBIT) 41,1 2,5 19,4
Samlede aktiver 617,0 561,2 625,8
Gennemsnitligt antal medarbejdere 823 779 950
Forretningsområder / SP Group 13 Mm
”
9
Å
1104284EogsNn7197
Sprøjtestøbning
. Fremgang globalt
+ Fornuftigt resultat
. Mange nye opgaver
2010 i hovedtræk
De forbedrede konjunkturer kombineret med en række nye løsninger be-
virkede, at aktiviteten steg kraftigt. Dette kombineret med en trimmet
omkostningsbase medførte, at kapacitetsudnyttelsen og dermed drifts-
indtjeningen steg.
SP Moulding havde pæn tilgang af en række nye industrikunder i Europa
og Asien.
I oktober overtog SP Moulding sprøjtestøbeaktiviteterne fra Phasion
Group i Skive. Produktionen er overflyttet til SP Mouldings fabrikker i Sto-
holm, Juelsminde og Polen.
SP Medical indgik ultimo 2009 en stor flerårig kontrakt med en medico-
kunde, der ønsker at outsource sin sprøjtestøbning. SP Medical vandt op-
gaven i tæt konkurrence med verdens førende virksomheder på området.
Produktionen startede i første kvartal 2010 og er øget i årets løb, så den
er fuldt indfaset ultimo 2010. Produktionen foregår i Danmark og i løbet
af 2011 også i Polen. Fra 2011 forventes kontrakten at bidrage med DKK
20-25 mio. i årlig omsætning og at bidrage positivt til bundlinjen.
SP Medical har i årets løb anvendt store ressourcer på projektet, der for-
løber som planlagt.
BEER
Navn: SP Moulding A/S, SP Medical A/S
Hjemmeside: www.sp-moulding.dk og www.sp-medical.dk
Beliggenhed: Juelsminde, Stoholm, Karise, Sieradz (Polen) og Suzhou
(Kina)
Direktion: Frank Gad, adm. direktør.
Aktiviteter: SP Moulding er den førende danske producent af
sprøjtestøbte præcisionskomponenter i plast til en bred
vifte af industrivirksomheder. SP Moulding (Suzhou) Co.
Ltd. i Kina og SP Moulding (Poland) Sp. z 0.0. fremstiller
teknisk plast og forestår montageopgaver. Forretnings-
enheden SP Medical producerer til medico-kunder i
Karise og Sieradz (Polen).
Beskrivelse: Ud over selve støbningen, der foregår på moderne pro-
duktionsanlæg, håndterer Teknologiområdet al færdig-
bearbejdning som ultralydssvejsning, overfladebehand-
ling og trykning. Desuden står SP Moulding på vegne
af en lang række kunder for del- eller færdigmontage,
emballering og forsendelse.
Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28.
MH 14 SP Group
SP Medical har indgået kontrakt på køb af en række sprøjtestøbemaskiner
til levering i 2011. SP Medical har modtaget og accepteret lånetilsagn på
finansiering af købesummen på ca. DKK 15 mio. Maskinerne skal bruges
til at udvide aktiviteterne med eksisterende kunder.
Markeder og produkter
SP Moulding og SP Medical råder over knap 300 sprøjtestøbemaskiner
og er den største uafhængige sprøjtestøber i Danmark og blandt de 2
største i Norden. Det danske marked skønnes at være på ca. DKK 3-4 mia.
inklusive store industrikoncerners egenproduktion. Markedet er fortsat
præget af mange små udbydere og en vis overkapacitet, ligesom en del
kunder udflager til lavtiønsområder. Omvendt vælger flere koncerner med
egenproduktion af teknisk plast at outsource denne til specialister som SP
Moulding. Det er også muligt for SP Moulding at udvide markedet ved at
substituere andre materialer med plast.
SP Moulding har klare fordele på det danske marked i kraft af sin stør-
relse og sine kompetencer inden for design, produktudvikling, internatio-
nal sourcing af forme og råvarer samt tillægsydelser som færdigmontage,
emballering og forsendelse af færdige produkter ofte i tæt samarbejde
med fabrikken i Polen. Pris er stadig en afgørende parameter, og derfor er
der behov for at gøre produktionen endnu mere effektiv. | Polen og Kina
er SP Moulding en mindre udbyder af teknisk plast, men i begge lande er
der basis for betydelig vækst i kraft af virksomhedens samlede knowhow.
SP Medical adresserer et potentielt marked på ca. DKK 15 mia., som vok-
ser 5-7% årligt. SP Medical er blandt Nordens 2-3 største, og | nichen
PTFE-belagte guidewires til bl.a. urologi og radiologi er SP Medical blandt
de 3 største i Europa. SP Medical fremstiller også medicinske komponen-
ter og udstyr og overfladebehandler produkter med funktionsforbedrende
belægninger. SP Medical har med sine kompetencer og kvalitetsstandar-
der gode muligheder for at øge markedsandelene.
Strategi
SP Moulding vil øge eksporten fra de 2 danske fabrikker til de nære mar-
keder, og den polske fabrik skal markedsføre teknisk plast og montage
stærkere på vækstmarkeder i Øst- og Sydeuropa. I Kina er en udvidelse
af produktionskapaciteten i gang, og afsætningen styrkes. SP Moulding
vil fortsætte med at overføre løntunge opgaver fra Danmark til Polen og
Kina.
På alle markeder skal SP Moulding vinde markedsandele ved bedre kun-
deservice, stærkere deltagelse i kundernes produktudvikling og en mål-
rettet indsats mod brancher i vækst. Kompetencerne styrkes løbende, så
SP Moulding også i fremtiden differentierer sig. På alle anlæg fortsætter
effektiviseringerne i produktionen, blandt andet ved Lean projekter, mere
automatisering og fokus på energi- og råvareforbrug, kassationer samt
omstillingstider. SP Moulding vil fortsat deltage i konsolideringen i Nor-
den, hvor det er relevant.
SP Medical vil fortsat styrke markedsføringen over
for nye kunder og specielt drage fordel af, at en-
heden med den polske fabrik er blevet væsentligt
mere konkurrencedygtig på løntunge opgaver. Me-
dico kompetencerne skal løbende styrkes, og ren-
rum produktionen i Danmark og Polen udvides. I
Kina etableres "white room" produktion.
For NatureUrn? har SP Moulding udviklet
et specielt bionedbrydeligt materale, der
anvendes til fremstilling af urner. Materialet
nedbrydes på under 10 år nedgravet i jorden.
Forretningsområder / SP Group 15 mM
Polyuretan
. Større aktivitet
e Nye produkter
. Udbygning i Polen og Kina
2010 i hovedtræk
Ergomat oplevede kraftig vækst i salget af ergonomiske måtter og afstrib-
ningsproduktet DuraStripe? på stort set alle markeder globalt. Størst var
fremgangen i Nordamerika og i Sydeuropa. Der var også pæn fremgang i
Asien og de nære markeder i Nordeuropa.
Navn: Teknologiområdet består af tre aktiviteter med poly-
uretan (PUR) som fællesnævner: Ergomat A/S, Tinby
A/S og det 80%-ejede TPI Polytechniek BV.
Hjemmesider: www.ergomat.com, www.tinby.dk,
www. tpi-polytechniek.com.
Beliggenhed: Søndersø, Zdunska Wola (Polen) og 's-Hertogenbosch
(Holland), Helsingborg (Sverige), Cleveland (USA),
Montreal (Canada) og Zeil am Main (Tyskland).
Direktion: Claus Lendal, adm. direktør i Ergomat A/S. Torben
Nielsen, adm. direktør i Tinby A/S, og Steen Ole Ther-
kelsen, direktør i Tinby A/S. Jeroen van der Heijden,
Managing Director, TPI Polytechniek BV.
Ergomat A/S udvikler, fremstiller og forhandler ergonomiske
løsninger under egne varemærker — Ergomat? måtter
og DuraStripe? afstribningstape — til virksomhedskun-
der globalt. Ergomat har salgsselskaber i Europa og
Nordamerika.
Tinby A/S. fremstiller formstøbte produkter i massivt, opskum-
met og fleksibelt PUR til bl.a. den grafiske industri,
medico-, møbel-, køleskabs-, og cleantech-industri-
erne. I Polen fremstiller Tinby Sp. z 0.0. letskumspro-
dukter til bl.a. søsterselskaberne TPI og Ergomat. I
Kina fremstilles letskumsprodukter og andre plastløs-
ninger til cleantech industrien.
TPI udvikler og sælger koncepter til ventilation af industri-
Polytechniek BV bygninger samt svine- og fjerkræstalde, primært
produkter under varemærket TPI, som fremstilles af
Tinby i Polen. Det globale salg varetages fra Holland.
Salget i Skandinavien varetages fra Søndersø.
Beskrivelse: PUR fremstilles ved, at to specielle væsker blandes,
reagerer og presses ind i en form, hvorved det
ønskede emne fremstilles. Kompetencerne består i at
kende variationsmulighederne og få det optimale ud
af materialerne.
Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28.
MH 16 SP Group
Tinby oplevede kraftig vækst i aktiviteten globalt. Tinby etablerede i 2010
en ny fabrik i Polen på 6.500 m2 samt en ny fabrik i Kina på 2.400 m2,
Begge fabrikker blev etableret og sat i drift indenfor de godkendte øko-
nomiske rammer og tidsplaner.
TPI oplevede kraftig vækst i aktiviteten globalt. Landbruget (uden for
Skandinavien) investerer atter i nye, store staldanlæg. TPI fastholdt og
styrkede sit salg af mindre projekter. I lande, hvor fjerkræ- og svinestalde i
stigende grad lukkes før at hindre luftbårne sygdomme i at trænge ind til
besætningerne, er der behov for at installere ventilationsudstyr.
Markeder og produkter
Ergomat er markedsleder i Europa og blandt de tre største udbydere glo-
balt af ergonomiske arbejdspladsmåtter, som suppleres af afstribningspro-
duktet DuraStripe? samt arbejdsstole og -borde. Ergomat markedsfører
24 forskellige måtter og en række forskellige stole og borde. Efterspørgs-
len drives af fokus på arbejdsmiljø og forebyggelse af arbejdsskader samt
et ønske om at udnytte måtternes egenskaber — bl.a. at de er antistatiske
og brandhæmmende. De største markeder er USA, Canada, Tyskland og
Sydkorea, men Ergomat sælger i omtrent 30 lande via egne kontorer og
forhandlere. På hovedmarkederne sker der en gradvis forskydning af ar-
bejdspladser fra industrien over mod handel, service og sundhed, ligesom
industrierne automatiseres og udflager løntung produktion. Derfor foku-
serer Ergomat i høj grad på nye markeder i Østeuropa og Asien og på
nye brancher såsom handel og service, kontorer samt sundhedssektoren.
FTH IM
Ergomat har udviklet 'Logomats
tentanmeldt.
til dette segment. 'Logomats”" er pa-
FTM
Ergomat har ligeledes udviklet 'Ergomat Extreme”, som har en stærkere
overflade, er lettere at rengøre og kan leveres i alle farver. 'Ergomat Ex-
treme”” er ligeledes patentanmeldt.
"Ergomat Extreme"” og "Logomats' ” blev markedsført ultimo 2010 glo-
balt. Modtagelsen i markedet har været god.
Tinby er Skandinaviens førende underleverandør af formstøbte emner i
både massivt, opskummet, fleksibelt polyuretan og kombinationer heraf.
Tinbys emner indgår i Cleantech opgaver, medico produkter, instrumenter,
møbler, grafiske maskiner, ventilation, belægninger, vindues- og konstruk-
tionsprofiler, isoleringskapper og kabinetter. Tinby udvikler specialråvarer
til snævre og brede produktløsninger og behersker en lang række tekno-
logier til forædling af produkterne, herunder kombinationsteknologier, in
mould coating, lakering og belægning.
Ved udviklingen af råvarer og teknologi er det lykkedes at tiltrække en
lang række opgaver, særligt inden for cleantech, ligesom den geografiske
satsning har medført en betydelig vækst.
TPI udvikler og sælger staldven-
tilationsudstyr, der forbedrer
dyrenes trivsel og tilvækst
TPI er Europas førende leverandør af letskummede skorstene, luftindtag,
ventilationsriste og ventilationsrør til landbrug og industri. PUR er særligt
velegnet til de formål, fordi materialet er let, velisolerende, robust over
for vejrlig og ikke udvikler kondens ved temperaturskift. Efterspørgslen
drives især af industrialiseringen af landbruget i Østeuropa, som ventes
at fortsætte de næste 5-10 år, men også Vest- og Sydeuropa er betyde-
lige markeder. Ligeledes får Mellemøsten og oversøiske markeder løbende
større betydning. TPI har agenter i 40 lande.
TPI har forbedret en række af sine produkter og startet markedsføringen
heraf i foråret 2010. Modtagelsen i markedet har været god.
Strategi
Mere direkte salg, intensiveret markedsføring, flere eksterne forhandlere
og konceptselskaber på udvalgte markeder skal øge Ergomats afsætning.
Ergomat vil i højere grad bearbejde handels- og servicevirksomheder,
kontorer samt sundhedssektoren og forstærke indsatsen i Østeuropa og
Asien.
Kopiering og øget konkurrence kræver udvikling af nye produkter og kon-
cepter, og Ergomat vil distancere sig ved integrerede løsninger på tværs af
1104284EogSWN71931
de nuværende produkter og ved supplerende services. Produktionen er i
2010 flyttet til Polen.
Som følge af det stærkt stigende salg og for at sikre plads til fremtidig
vækst har Tinby indgået kontrakt med en lokal investor i Polen om opfø-
relse og udlejning af en ny fabrik på 6.500 m2, Fabrikken blev klar medio
2010. For at styrke sin konkurrencekraft yderligere og fortsat forbedre
kundeservicen har Tinby etableret en fabrik i Kina i tæt tilknytning til SP
Mouldings eksisterende fabrik.
Tinby planlægger en etablering i Nordamerika i 2011 i tæt tilknytning til
Ergomats eksisterende faciliteter for at forbedre kundeservicen og kon-
kurrencekraften.
TPI udvider løbende sit produktprogram inden for ventilation til landbru-
get. Selskabet bearbejder nye markeder i Asien, Mellemøsten og Sydeuro-
pa direkte, og samtidig udbygges relationen til store turnkey-leverandører.
TPI vil i stigende grad fokusere på ventilationsløsninger til industrien for
at øge omsætningen og mindske afhængigheden af agro sektoren. TPI vil
være åben for konsolidering internationalt. Den forventede vækst i pro-
duktionen skal håndteres af Tinbys polske fabrik.
Forretningsområder / SP Group 17 Mm
Vakuumformning
+ Utilfredsstillende driftsresultat 1 2010
. Nye opgaver I cleantech industrien
e Konsolidering af produktionen
2010 i hovedtræk
I august 2010 blev den daglige ledelse udskiftet med henblik på at opnå
rentabel drift i 2011.
Gibo Plast fik brudt flere års tilbagegang i aktiviteten og skabt en lille
vækst.
Produktionen i Spentrup er overflyttet til Skjern.
Styrkelsen af SEK og NOK har bidraget til, at Gibo Plast har genvundet
noget af den tabte konkurrencekraft.
Fusionen af Gibo Plast og DKI Form har skabt Skandinaviens største vaku-
umformer med kompetencer til at løse komplekse opgaver. Fusionen giver
på sigt mulighed for at opnå væsentlige synergier. Gibo har i tæt samar-
bejde med Tinby skabt en række spændende løsninger for vore kunder,
hvor de to virksomheders kompetencer forenes.
Markeder og produkter
Det skandinaviske marked for vakuumformet plast udgør ca. DKK 5-600
mio. Markedet er i opbrud, fordi en række traditionelle brugere af va-
kuumformet plast presses af konkurrenter i lavtlønsområder og derfor
selv flytter produktionen til Syd- og Østeuropa eller Asien. Modsat er der
mange emner, som udføres i materialer som glasfiber, træ og metaller, der
BEER
Navn: Gibo Plast A/S
Hjemmeside: www.gibo.dk
Beliggenhed: Skjern
Direktion: Adm. direktør Jens Møller
Aktiviteter: Gibo Plast udvikler, designer og producerer termo-
formede plastemner. Emnerne bruges bl.a. i køle- og
fryseskabe, busser og biler (automotive), medico- og
belysningsudstyr samt i cleantech industrien. Gibo Plast
er både specialiseret i traditionel vakuumformning og
formmetoderne High-pressure og Twinsheet.
Beskrivelse: Vakuumformning sker ved, at plastplader opvarmes
og derefter formes under vakuum og/eller højt tryk.
Produkterne bearbejdes derefter ved afskæring, fræs-
ning (CNC-fræsning) og samles til sidst til det færdige
produkt.
Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28.
Em 18 SP Group
med fordel kan erstattes af plast, fordi plast bl.a. er lettere og nemmere at
formgive, og derfor er der basis for vækst i efterspørgslen.
Et eksempel er Gibo Plasts transportbakker, som automobil-, fødevare- og
elektronikvirksomheder bruger til at transportere særligt følsomme varer
eller halvfabrikata over længere afstande. Bakkerne er lettere end træbak-
ker, og de er designet, så emnerne ikke rører hinanden og nemt kan tages
op af industrirobotter. Et andet eksempel er vindmøller, hvor de formgiv-
ningsmæssige kvaliteter ved termoformet plast er udtalte. Plastplader kan
leveres i alle farver og med et utal af overflader. Desuden kan emnerne
påføres tekniske egenskaber, f.eks. evnen til at modstå varme, kulde, vind,
vejr og slag.
Inden for traditionel vakuumformning er Gibo Plast markedsleder i Skan-
dinavien og blandt de ti største i Europa. Inden for High-pressure og
Twinsheet teknologierne er positionen stærkere. Gibo Plast kan håndtere
emner i mange størrelser og mestrer både masseproduktion og helt små
serier med specialdesignede, logoprægede emner. Tilbuddet til kunderne
kompletteres af bl.a. 3D CAD/CAM design, dekorering, overfladebehand-
ling, samling og pakning.
Strategi
Gibo Plast har efter købet af DKI Form i 2008 konsolideret produktionen
på det 12.000 m2 store anlæg i Skjern. Det mindre anlæg i Spentrup vil
i den kommende tid være "mølposet'. Konsolideringen af produktionen i
Skjern forventes at øge effektiviteten og reducere omkostningerne yderli-
gere. Produktionen er blevet strømlinet og effektiviseret ved brug af Lean,
Kaizen og SMED, og der er fokus på just-in-time leverancer. Samtidigt
hermed vil der blive fokuseret på at være "totalleverandør" af færdig-mon-
terede dele, som leveres efter kanban principperne.
Gibo Plast har efter overtagelsen af DKI Form en velafbalanceret kunde-
portefølje og en god eksponering mod en række industrier. Virksomheden
arbejder målrettet på at skabe nye storkunder. Samtidigt udbygges forhol-
det til de nuværende kunder. Gibo Plast vil i endnu højere grad medvirke
i kundernes udviklingsfase, så nye projekter og løsninger udtænkes og
gennemføres i samarbejde med kunderne.
Gibo Plast vil opdyrke nye markeder i Øst- og Centraleuropa. Gibo Plast
planlægger at etablere produktion i Polen i 2011. Fokus i markedsførin-
gen på nye og eksisterende markeder vil være at øge kendskabet til plast
i brancher, der traditionelt har anvendt glasfiber, metaller og træ, og spe-
cielt markedsføre High-pressure og Twinsheet metoderne, som giver en
udstrakt frihed i designet og muliggør fleksibel produktion af komplice-
rede emner i store størrelser. På lidt længere sigt vil Gibo Plast afprøve nye
plastteknologier.
Gibo Plast har udviklet nye projekter for kunder i cleantech industrien, der
forventes at bidrage positivt til salget og indtjeningen i 2011.
SP Groups salg i 2010 fordelt på industrisegmenter
HEALTH CARE
UNITS
Ergonomics)
FUTURE
OIL & GAS
mM 20 SP Group
Ris kostyring
Identifikation af forretningsmæssige risici og styring heraf indgår i den
årlige strategiplan for Koncernen og de to forretningsområder, som besty-
relsen godkender. Desuden fastlægger bestyrelsen rammerne for styring
af rente-, kredit- og valutakursrisici og adressering af risici, der er knyttet
til råvarer og energipriser. Rammerne gennemgås mindst en gang årligt.
Følgende risici vurderes at have størst betydning for SP Group, men listen
er ikke prioriteret og heller ikke udtømmende:
Kommercielle risici
Markeds- og konkurrentrisici
” Recessionen ramte SP Groups kunder forskelligt, men langt de fleste kun-
ders afsætning er påvirket. SP Groups afsætning og indtjening er derfor
meget afhængig af den fremtidige udvikling i BNP i OECD landene.
I flere segmenter på SP Groups danske hovedmarked er der overkapacitet
med mange mindre udbydere, pres på priserne og stadig voksende krav
fra kunder om mindre produktionsserier og mere fleksibel produktion.
Desuden oplever SP Group øget konkurrence fra lavprisproducenter i Øst-
europa og Asien. For at mindske sin afhængighed af det danske marked
arbejder SP Group på flere fronter:
For det første øges afsætningen uden for Danmark løbende, Fokus er især
på andre nordeuropæiske markeder, mens udvalgte nicheprodukter af-
sættes globalt. Den internationale andel af omsætningen udgjorde i 2010
46,4% af omsætningen.
For det andet overfører SP Group løbende produktionsopgaver til sine
fabrikker i Polen og Kina, og udflytningen vil fortsætte, Der er herud-
over etableret produktion i Brasilien. Med disse tiltag kan Koncernen
fortsat servicere kunder, der selv flytter produktion ud til disse områ-
der, ligesom SP Group kan opdyrke nye kunder i Østeuropa, Kina og
Amerika.
For det tredje moderniserer og automatiserer SP Group konstant de dan-
ske fabrikker, så de bliver mere effektive og fleksible. Dette arbejde fort-
sætter. Endelig konsoliderer SP Group dele af den danske industri, enten
ved opkøb eller ved at sammenlægge egne fabrikker. Også denne proces
vil fortsætte, og SP Group har streng fokus på at nedbringe omkostnin-
gerne og udnytte Koncernens størrelse og kompetencer til at forbedre
konkurrenceevnen, Som et led i strategien om at differentiere sig styrker
Koncernen også sin viden og kompetencer i forhold til processer, design
og materialer.
Kunder
SP Group har omkring 1.000 aktive kunder. De ti største kunder står for
51% af Koncernens omsætning, og andelen er steget to procentpoint i
forhold til 2009. Top10 kunderne er store, velkonsoliderede, internationalt
arbejdende industrikoncerner.
Den største enkeltkunde aftager 14,0% af Koncernens omsætning (en
nedgang fra 16,8 % i 2009). På fabriksniveau er afhængigheden af en-
keltkunder højere som følge af de enkelte fabrikkers specialisering og fo-
kusering på bestemte industrier.
Godt en tredjede! af Koncernens salg går til medico-sektoren, som der-
med er den største enkeltindustri. SP Group har bevidst opdyrket denne
sektor, fordi den er i vækst, idet den rummer mange muligheder for at
udnytte kompetencerne på tværs af SP Groups forretningsområder. Eks-
poneringen mod medico-sektoren er derfor ønsket, og risici begrænses
ved, at Koncernen leverer til en række forskellige medico virksomheder i
”
1104284EogSNn7193:
rl
forskellige sagmenter og på samtlige kontinenter. På koncernniveau er SP
Group ikke overeksponeret mod bestemte brancher.
Svigtende afsætning til enkeltkunder eller flere kunder kan få en effekt på
Koncernens indtjeningsevne. For at minimere denne risiko søger Koncer-
nen også at indgå flerårige kunde- og samarbejdsaftaler, som fastlægger
vilkårene for fremtidige ordrer. Desuden engagerer SP Group sig i produkt-
udviklingsopgaver sammen med kunderne for tydeligt at fremstå som en
strategisk partner. Endelig arbejder Koncernen på at udvikle flere niche-
produkter og produkter under egne varemærker, hvor Koncernen i højere
grad selv kontrollerer afsætningen. Produkter under egne varemærker ud-
gjorde i 2010 cirka 17 % af Koncernens omsætning (op fra 14 % i 2009),
og heri indgår også medico-produkter (guidewires).
Råvarepriser og leverandører
SP Groups indtjening er afhængig af priserne på energi, råvarer (plast)
og andre materialer til produktionen. De fleste af Koncernens råvarer er
oliebaserede, og væsentlige stigninger i oliepriserne kan medføre prisstig-
ninger, som SP Group ikke umiddelbart kan overføre på salgspriserne.
SP Group indgår løbende sikringsaftaler på el, gas og råvarer og har med
en række kunder aftalt reguleringer af salgspriser ved prisstigninger på
energi og råvarer. Koncernens indkøb af kritiske råvarer er centraliseret for
dels at få større leveringssikkerhed og dels opnå en bedre forhandlings-
position via indkøb af større volumener. Samtidigt undersøger SP Group
løbende muligheden for at source kritiske råvarer globalt. Sårbarheden
over for olieprisdrevne stigninger i råvarepriserne kan mindskes, men vil
fundamentalt bestå.
Ændring af produktionssystemet
Produktionssystemer ændres løbende, dels ved investeringer i nyt produk-
tionsudstyr, og dels ved at systemer og opgavefordeling ændres. Det bety-
der, at Koncernen gradvist opnår en større specialisering af produktionen
på de enkelte fabrikker, ligesom effektiviteten øges. Der er en risiko for, at
implementeringen af disse ændringer skaber forsinkelser og forstyrrelser
og dermed påfører Koncernen ekstra omkostninger eller påvirker forret-
ningsomfanget. Der er også en risiko for, at der ved overførsel af produk-
tionsudstyr og produktionsopgaver opstår forsinkelser og fordyrelser.
SP Group søger med grundig planlægning at minimere omkostningerne
og tidsforbruget ved at omlægge produktionssystemerne. En smidig og
hurtig gennemførelse af disse processer er en nødvendig forudsætning for
at forbedre lønsomheden i Koncernen.
Nettoomsætning i % fordelt på geografiske områder i 2010
85) 01
EH Danmark
DO Øvrige Europa
E2 Amerika
CI Asien (inkl. Mellemøsten)
30,4 EO Øvrige verden
53,6
Ledelsesberetning / SP Group 21 mM
Nøglepersoner
SP Group er afhængig af en række nøglepersoner i ledergruppen og
blandt Koncernens specialister. SP Group søger at fastholde nøgleper-
sonerne ved at tilbyde et udfordrende jobindhold, en markedskonform
grundløn og incitamentsordninger til belønning af en særlig indsats.
Forsikringsforhold
SP Group har et omfattende forsikringsprogram, der afspejler omfanget
af Koncernens aktiviteter og disses geografiske placering. En gang årligt
gennemgås forsikringsprogrammet med Koncernens globale rådgiver, så-
ledes at der løbende foretages tilpasninger, der understøtter Koncernens
udvikling og dermed minimerer en eventuel påvirkning af Koncernens
resultat. Ligeledes gennemgår bestyrelsen en gang om året forsikringspo-
litikken, og denne tilpasses efter behov.
Miljøforhold
Produktionsanlæggene er i alle lande underlagt en række miljøkrav, lige-
som der på anlæggene frivilligt er indført en række miljø- og kvalitets-
styringssystemer. SP Group lever op til gældende miljøkrav, men der kan
ikke gives garantier for, at der ikke ved uheld kan ske påvirkninger af det
ydre og det indre miljø.
Finansielle risici
Likviditet og gældsoptagelse styres centralt. Der foretages ikke spekula-
tion i finansielle risici.
Renterisici
Renterisici stammer især fra den rentebærende nettogæld, dvs. prioritets-
gæld og bankgæld fratrukket likvide midler. Ved udgangen af året beløb
den rentebærende nettogæld sig til DKK ca. 367 mio. 98% af gælden var
variabelt forrentet, heraf realkreditgælden med en gennemsnitlig rente
på ca. 2,5% gældende for det næste halve år. En stigning i det generelle
renteniveau på et procentpoint vil medføre en stigning i Koncernens årlige
renteudgifter før skat på ca. DKK 3,7 mio.
SP Group har fokus på at øge pengestrømmene fra driften, så den net-
torentebærende gæld kan nedbringes, og Koncernen selv kan finansiere
investeringer via driften. Gælden søges også nedbragt ved at sælge ikke-
værdiskabende aktiver og aktiviteter samt ved at indgå operationelle lea-
singkontrakter for produktionsudstyr.
Mm 22 SP Group
Kreditrisiko
SP Group overvåger løbende systematisk kundernes og samarbejdspart-
nernes kreditværdighed og anvender kreditforsikring til delvist at afdække
kreditrisici, Dog kreditforsikres samhandel med blue-chip koncerner og
Staten ikke. Koncernen har ikke unormale kreditrisici på én enkelt kunde
eller samarbejdspartner. Kunderne og samarbejdspartnerne er normalt
velrenommerede selskaber, som kommer fra mange forskellige brancher
og lande, hvilket mindsker den samlede kreditrisiko.
Valutakursrisici
SP Group gennemfører valutaforretninger for at afdække kommercielle
aftaler. Afdækningen sker via låneoptagelse, valutatermins- eller options-
kontrakter, og ledelsen vurderer løbende nødvendigheden af at afdække
risikoen på de enkelte transaktioner.
Der er overordnet en god balance mellem indtægter og udgifter. Ca.
95% af salget afregnes således i DKK eller EUR, og ca. 90% af de faste
koncernomkostninger afholdes modsat i DKK eller EUR. Den væsentligste
kommercielle valutakursrisiko er indirekte og knytter sig til kundernes af-
sætning uden for Europa. Indkøb sker ligeledes primært i DKK og EUR, om
end varernes pris underliggende er afhængig af USD.
Der eksisterer tillige en valutarisiko mellem PLN og EUR samt mellem RM8
og USD, idet Koncernen har en stigende eksport fra Polen og Kina, der
afregnes i henholdsvis EUR og USD.
58% af Koncernens finansiering er optaget i EUR, og den øvrige gæld er
primært optaget i DKK. Et udsving på 1% i EUR-kursen over for DKK kan
derfor påvirke resultatet med op til DKK 2,7 mio. For at reducere valuta-
kursrisikoen og matche udgifter og indtægter endnu bedre er gæld vedrø-
rende de kinesiske og de polske virksomheder optaget i USD, PLN og EUR.
Likviditetsrisici
Det er Koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsbered-
skab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af
uforudsete udsving i likviditetstrækket.
Det er ledelsens opfattelse, at selskabet fortsat har et forsvarligt kapitalbe-
redskab i forhold til selskabets drift og tilstrækkelig likviditet til at opfylde
selskabets nuværende og fremtidige forpligtelser. Selskabet har et lang-
varigt, godt og konstruktivt samarbejde med sine finansielle samarbejds-
partnere. Dette forventes at kunne fortsættes. Koncernen har ikke i regn-
skabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Ledelse og vederlag
Ordentlig og redelig ledelse
Ordentlig ledelse er forudsætningen for, at SP Group langsigtet kan skabe
værdi for aktionærer, kunder, medarbejdere og andre interessenter. Ledel-
sen opstiller klare strategiske og finansielle mål og giver løbende status på
opfyldelsen af disse mål, så alle interessenter kan bedømme Koncernens
udvikling og fremtid. Det er essentielt for ledelsen, at SP Group møder
sine interessenter i øjenhøjde og giver aktionærerne fri og uhindret ad-
gang til at gøre deres indflydelse gældende.
Bestyrelsen og direktionen ønsker åbenhed om sit arbejde og sine hold-
ninger til ledelse. På www.sp-group.dk/investor+relations gennemgår be-
styrelsen derfor i sektionen Corporate Governance systematisk Komitéen
for god selskabsledelses anbefalinger om selskabsledelse såvel som SP
Groups egen praksis. SP Group følger langt de fleste anbefalinger, men
har på nogle områder valgt en praksis, som passer bedre til SP Group. De
væsentligste afvigelser omhandler:
SP Group har ingen aldersgrænse for bestyrelsen. SP Group mener dels,
at aldersgrænser er diskriminerende, dels at hvert enkelt medlems ka-
pacitet og bidrag er vigtigere end dåbsattesten.
Der er ingen årlig, formaliseret selvevaluering i bestyrelsen. | stedet ta-
ger bestyrelsen ved hvert møde en kort drøftelse for lukkede døre af
bestyrelsens arbejde og resultater, det indbyrdes samspil og samspillet
med direktionen. Bestyrelsen mener, at denne løbende drøftelse har
større værdi for bestyrelsens evne til at udvikle sig, end en enkelt årlig
seance vil have.
På enkelte felter har SP Group ikke formaliseret procedurer eller politik-
ker i samme grad, som Komitéen for god selskabsledelse foreslår. SP
Group har f.eks. ingen egentlig interessentpolitik (men klare holdninger
og politikker for kommunikation) og heller ingen selvstændig opgave-
beskrivelse for formanden (dette indgår i stedet som del af forretnings-
ordenen).
Bestyrelsen har overvejet at nedsætte udvalg under bestyrelsen, men vur-
deringen har været, at SP Group på grund af Koncernens størrelse ikke
har brug for sådanne udvalg, og at bestyrelsen ikke er større, end at em-
ner som revision og vederlag naturligt og passende drøftes af den sam-
lede bestyrelse. SP Group har valgt at lade den samlede bestyrelse udgøre
revisionsudvalget.
Bestyrelsens arbejde
| 2010 afholdte bestyrelsen 9 møder, hvoraf 2 havde henholdsvis strategi
og budget som hovedtema. Møderne afvikles efter en fast årsskabelon. På
strategimødet i december behandlede bestyrelsen også forretningsmæssi-
ge risici og styring heraf, både på Koncernplan og i forretningsområderne.
Desuden fastlægger bestyrelsen konsekvent en gang om året rammerne
for styring af rente-, kredit- og valutakursrisici og risici knyttet til råvarer
og energipriser, og bestyrelsen følger løbende op på udmøntningen af
disse rammer. Forretningsordenen drøftes og revideres rutinemæssigt i
juni måned.
Bestyrelsen vurderer løbende Koncernens finansielle forhold, mål, ud-
byttepolitik og aktiestruktur. Udbyttepolitikken er beskrevet i afsnittet
'Aktionærforhold", og de finansielle mål er omtalt i afsnittet "Strategisk
udvikling”. Bestyrelsen vurderer, at den finansielle struktur er passende
til SP Groups nuværende omfang og udfordringer, og bestyrelsen styrer
fortsat mod en soliditet på 20-35% for at sikre en effektiv kapitalstruk-
tur. Bliver soliditeten højere, vil overskydende kapital blive udbetalt til
aktionærerne.
Bestyrelsen modtager fra direktionen en ugentlig rapport med en række
faste emner, herunder likviditet og udvikling i forretningsområderne. Her
ud over modtager bestyrelsen en egentlig månedsrapport med detaljeret
finansiel opfølgning.
Bestyrelsens sammensætning
De aktionærvalgte medlemmer er på valg hvert år. Bestyrelsen er de se-
nere år blevet slanket fra otte til fire medlemmer. Det er en passende
størrelse, fordi bestyrelsen kan arbejde effektivt og kan hurtigt samles,
samtidig med at bestyrelsen er bred nok til, at forskellige erfaringer er
repræsenteret.
Bestyrelsen er sammensat af personer, der har relevant indsigt i plastin-
dustrien og ledelseserfaring fra internationalt arbejdende produktions-
virksomheder. Bestyrelsesformand Niels K. Agner har tidligere i besty-
relsen repræsenteret en større aktionær, og Hans W. Schur er fortsat
knyttet til en større aktionær i selskabet, men ingen af disse har kunnet
betegnes hovedaktionærer. Ingen medlemmer af bestyrelsen har dermed
idag anden interesse i SP Group end at varetage aktionærernes interes-
ser, og SP Group vurderer, at bestyrelsen i dag rummer de kompetencer
og erfaringer, som er nødvendige for at kunne lede Koncernen og være
en effektiv sparringpartner for direktionen. Af de generalforsamlings-
valgte bestyrelsesmedlemmer vurderes kun Erik Christensen som uaf-
hængig ifølge kriterierne defineret af Komitéen for god selskabsledelse.
De øvrige 3 bestyrelsesmediemmer har været medlemmer af bestyrelsen
i mere end 12 år.
På generalforsamlingen i 2009 fratrådte de to medarbejdervalgte besty-
relsesmedlemmer, Karen M. Schmidt og Poul H. Jørgensen, da deres valg-
periode udløb. Der er ikke valgt nye medlemmer efter reglerne om valg
af koncernrepræsentanter til SP Groups bestyrelse. Bestyrelsen vil derfor
også i det kommende år kun bestå af de aktionærvalgte medlemmer.
Ledelsens aflønning
Bestyrelsen har ingen incitamentsprogrammer, men får et ordinært veder-
lag, som fastsættes af generalforsamlingen. For 2010 foreslås honoraret
som meddelt på seneste generalforsamling uændret til DKK 300.000 til
formanden, DKK 175.000 til næstformanden og DKK 150.000 til de øv-
rige medlemmer. Bestyrelsens medlemmer får ikke honorar for eventuelle
ad-hoc opgaver, men får dækket rejseudgifter til møder mv.
Bestyrelsen vil foreslå, at honoraret for 2011 forbliver uændret.
Honoraret er senest ændret pr. 1.1.2008.
Lønnen til direktionen forhandles af formanden og vedtages af besty-
relsen. Vederlaget består af en grundløn og sædvanlige ydelser som fri
telefon, firmabil etc. Den samlede løn til direktionen beløb sig i 2010
til DKK 4,1 mio. mod DKK 4,2 mio. året før. Direktionen afholder selv
pensionsindbetalinger. Selskabets opsigelsesvarsel over for adm. direktør
Frank Gad er 24 måneder, og over for økonomidirektør Jørgen Hønnerup
Nielsen er varslet 12 måneder. Hvis direktionen opsiges ved en overtagelse
af SP Group (herunder en fusion eller anden sammenlægning), skal Sel-
skabet ikke betale særlig fratrædelsesgodtgørelse.
Direktionen har ingen kortsigtede incitamentsordninger såsom bonus.
Derimod har SP Group etableret langsigtede incitamentsordninger. | 2007
blev Frank Gad og Jørgen Hønnerup Nielsen tildelt warranter (tegnings-
retter), henholdsvis på 14.000 og 6.000 aktier. Warranterne tildelt i 2007
udløber ultimo marts 2011 og bliver ikke udnyttet, Der er ikke sket tilde-
Ledelsesberetning / SP Group 23 MM
Bestyrelsens ledelseshverv i danske og udenlandske selskaber mv. pr. 1. marts 2011
Niels Kristian Agner,
Direktør, Værløse, født 1943.
Bestyrelsesmedlem og formand siden
1995.
Honorar: DKK 300.000.
Antal aktier: 23.000 stk. personligt ejet
(+10.000) og 3.572 stk. gennem eget
selskab (+3.572). Nærtstående 4.000
stk. (+3.000)
Øvrige ledelseshverv: Pigro Manage-
ment ApS (D), Dantherm A/S (BM),
Dantherm Fonden (BM), Aktieselskabet
Schouw & Co. (BM), G.E.C. Gad A/S
(BF), G.E.C. Gads Boghandel A/S (NF), G.E.C. Gads Forlag Aktieselskab af
1994 (BM), G. W. Energi A/S (BM), Direktør Hans Hornsyld og Hustru Eva
Hornsylds Legat (BM), Direktør Svend Hornsylds Legat (BM), D.F. Holding,
Skive A/S (BM), Indeks Retail Invest (NF) og SP Moulding A/S (BF).
Erik Preben Holm,
Adm. direktør, Hellerup, født 1960.
Bestyrelsesmedlem siden 1997, næst-
formand.
Honorar: DKK 175.000.
Antal aktier: 1.960 stk. (+1.960) og
26.790 stk. gennem eget selskab
(+20.790).
Øvrige ledelseshverv: Arvid Nilssons Fond
(BM), Dyrup A/S (D), LD Fond 1, Investe-
ringskomité (BM), Ao Invest A/S (BM),
Brødrene A & O Johansen A/S (BM), KK
Group (BF) og SP Moulding A/S (NF).
BF = bestyrelsesformand.
D = direktør.
NF = næstformand.
BM = bestyrelsesmedlem.
(|) = Ændring i året.
ling af warranter eller optioner i 2008 og 2009. I 2010 er Frank Gad og
Jørgen Hønnerup Nielsen tildelt henholdsvis 14.000 og 6.000 warranter.
Tildelingen i 2010 skete med baggrund i, at generalforsamlingen i april
2009 gav bestyrelsen ret til at udstede op til 80.000 warranter (tegnings-
retter) til direktion og ledere i Koncernen og senere forhøje aktiekapitalen
med op til DKK 0,8 mio., når disse warranter eventuelt blev udnyttet. Med
afsæt i den bemyndigelse tildelte bestyrelsen i marts 2010 warranter til
direktionen og 20 andre ledere.
De udstedte warranter kan bruges til at købe aktier fra den 1. april 2013
frem til den 31. marts 2015 — dog må lederne kun udnytte warranter i de
første to uger i de åbne vinduer, hvor insidere normalt må handle Selska-
bets aktier. Udnyttelseskursen er DKK 45, som var kursen, da SP Group
fremlagde årsrapporten for 2009, og hertil lægges en rente på 7,5% årligt
mM 24 SP Group
Erik Christensen,
Direktør, Vejle, født 1937.
Bestyrelsesmedlem siden 2002.
Antal aktier: 16.066 stk. personligt
ejet (+7.366) og gennem eget selskab
24.003 stk. (+12.378). Nærtstående
36.800 stk. (+15.000)
Honorar: DKK 150.000.
Øvrige ledelseshverv: Andreas Andresen
A/S (BM), Andresen Services A/S (BF),
B. Christiansen Holding A/S (BM), B.
Import A/S (BM), British Car Import A/S
(BM), China Car Import A/S (BM), Ejen-
domsselskabet af 1. oktober 1999 A/S (BM), Ejendomsselskabet Peters-
bjerg Kolding A/S (BM), Ejendomsselskabet Sjællandsvej A/S (BM), , Hy-
undai Bil Import A/S (BM), K. Christiansen Holding A/S (BM), Konsul Axel
Schur og Hustrus Fond (BM), Luise Andresens Fond (BF), Morten Rahbek
A/S (BF), Nic. Christiansen Holding A/S (BF), Nic. Christiansen Holding af
1985 Aps (BF), Nic. Christiansen Import A/S (BF), Nic. Christiansen Invest
A/S (BM), Nic. Christiansens Fond (BF), Olitec Packaging Solution A/S (BM),
Sarepta A/S (BM), Schur Conference Center A/S (BM), Schur International
A/S (BM), Schur International Holding A/S (BM), Schur invest A/S (BM), SP
Moulding A/S (BM), Terminalen A/S (BM), Vamdrup Klargøringscentral A/S
(BM), Lact Innovation ApS (BM), Ertech Stål A/S (BM) og Handelsselskabet
af 26. august 2010 A/S (BM).
Hans Wilhelm Schur,
Adm. direktør, Horsens, født 1951.
Bestyrelsesmedlem siden 1999.
Honorar: DKK 150.000.
Antal aktier: 0 (nærtstående 273.711)
Øvrige ledelseshverv: Dansk Industri,
Horsens (BM), Danmarks Industrimu-
seum (BF), Konsul Axel Schur og Hustrus
Fond (BF), Schur International a/s (D og
BM) og Schur invest a/s (D og BM), Dit
Pulterkammer A/S (BM), SP Moulding
A/S (BM) og medlem af Nykredits repræ-
sentantskab.
frem til det tidspunkt, hvor warranterne udnyttes. Med denne rente sikrer
SP Group, at programmet først får en værdi for lederne, når aktionærerne
har konstateret en stigende aktiekurs.
Bestyrelsen mener, at aktiebaserede ordninger er hensigtsmæssige for at
sikre, at SP Group kan tiltrække og fastholde kvalificerede ledere og nøg-
lepersoner. Bestyrelsen ønsker at knytte lederne tættere til Koncernen, be-
lønne dem for deres bidrag til den langsigtede værdiskabelse og knæsæt-
te, at ledere og aktionærer har fælles interesser i en stigende aktiekurs.
SP Groups hidtidige programmer har alle været flerårige for at fremme en
langsigtet adfærd blandt lederne, og udnyttelseskursen har som følge af
det årlige rentetillæg været højere end aktiekursen ved tildelingen. Disse
principper vil også gælde fremover.
Direktionen
Frank Gad, adm. direktør
Født i 1960, cand. merc., bopæl på
Frederiksberg.
Løn i 2010; .DKK 2,6 mio. og bil
Aktiebaseret aflønning i 2010: DKK
112.565.
Frank Gad tiltrådte i november
2004 og er tillige adm. direktør for
SP Moulding A/S.
Tidligere ansættelser: Adm. direktør
for FLSmidth A/S (1999-2004), adm.
direktør i Mærsk Container Industri
WS (1996-1999) og ansat i Odense
Staalskibsværft (1985-1999), senest som direktør.
Eksterne ledelseshverv: Bestyrelsesformand for Skamol A/S og Skamol
Holding A/S, bestyrelsesmedlem i Danionics A/S og Danionics Asia
Ltd. Hong Kong samt Plastindustrien i Danmark. Direktør i Frank Gad
ApS og Gadmol ApS. Medlem af repræsentantskabet for Foreningen
Nykredit.
Aktier i SP Group: 72.216 stk. personligt ejet (+21.530) og 54.298 stk.
(+22.000) gennem eget selskab. Nærtstående 3.990 stk. (+-2.600).
= Opgjort efter Black Scholes på tildelingstidspunktet.
Jørgen Hønnerup Nielsen,
økonomidirektør
Født i 1956, HD i regnskabsvæsen,
bopæl i Odense.
Løn i 2010: DKK 1,2 mio. og bil
Aktiebaseret aflønning i 2010: DKK
40.742=,
Jørgen Nielsen blev ansat i Tinby i
1987 og har siden 2002 været ansat
i SP Group. Jørgen Nielsen blev op-
taget i koncerndirektionen 1. marts
2007.
Tidligere ansættelser: Rasm, Holbeck
og Søn A/S 1985-87, Revisionsfirmaet Knud E. Rasmussen 1978-85.
Eksterne ledelseshverv: ingen.
Aktier i SP Group: 5,600 stk. (41.400),
x Opgjort efter Black Scholes på tildelingstidspunktet.
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i 2011 søge bemyndigelse til at
udstede yderligere op til 100.000 warranter til Koncernens ledere. Forslag
herom vil være indeholdt i indkaldelsen til generalforsamlingen.
Yderligere oplysninger om Corporate Governance kan findes i Corpora-
te Governance sektionen på SP Groups hjemmeside www.sp-group.dk/
investor-+relations.
Ledergruppen
Øvrige ledende medarbejdere i SP Group er:
Niels Uhrbrand, adm. direktør i Accoat
Jens Møller, adm. direktør i Gibo Plast (fra den 1. september 2010)
Torben Nielsen, adm. direktør i Tinby A/S
Steen Ole Therkelsen, direktør i Tinby
Jeroen van der Heijden, Managing Director, TPI Polytechniek, Holland
Claus Lendal, adm. direktør i Ergomat (fra den 1. april 2010)
Kenny Rosendahl, direktør i SP Medical
Mogens Laigaard, direktør i SP Medical, guidewireafdelingen
Jens Hinke, udviklingsdirektør i SP Group
Adam Czyzynski, Managing Director i Tinby Sp. z 0.0., Polen
Jan R. Sørensen, adm. direktør i SP Moulding (Suzhou) Co., Ltd., Kina
Jens Birklund Andersen, fabrikschef, SP Moulding, Stoholm
John Overby Andersen, fabrikschef, SP Moulding, Juelsminde
Jesper R. Holm, fabrikschef, SP Moulding, Polen
Iwona Czyzynski, fabrikschef, SP Medical Sp. z 0.0., Polen
Per Escherich, fabrikschef, Accoat, Stoholm
Renato Miom, Plant Manager, Accoat do Brasil Ltda., Brasilien
Ejerandele pr. 29. marts 2011:
BEREGNE
Bestyrelse & direktion: Privat Eget selskab Nærtstående
Niels Kristian Agner 23.000 3.572 4.000
Erik Preben Holm 1.960 26.790 0
Hans Wilhelm Schur 0 0 273.711
Erik Christensen 16.066 24.003 36.800
Frank Gad 72.216 54.298 3.990
Jørgen Nielsen 5.600 0 0
118.842 108.663 318.501
i % af aktiekapital 5,9% 5,4% 15,7%
Ledelsesberetning / SP Group 25 M
Aktionærforhold
Overordnet målsætning
SP Group søger at kommunikere åbent om Koncernens drift, udvikling,
strategi og mål. Formålet er at sikre, at Selskabets aktie er likvid, og at
prissætningen både afspejler de faktiske resultater og fremtidige indtje-
ningsmuligheder. SP Groups mål er at skabe et positivt afkast til aktio-
nærerne gennem en stigende aktiekurs og — på lidt længere sigt — også
udbytter.
Aktiekapitalen
Aktien er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under kortnavnet SPG,
ISIN-koden er DK0010244771 og ID CSE3358. SP Group indgår i sektoren
Materialer.
Aktiekapitalen på DKK 20,24 mio. er fordelt på 2.024.000 stk. aktier å 10
kr. SP Group har kun én aktieklasse, alle aktier er frit omsættelige, og der
er ingen begrænsninger i ejer- eller stemmeret.
Bestyrelsen har bemyndigelse til at gennemføre en kapitalforhøjelse i over-
ensstemmelse med det eksisterende warrantprogram og kan endvidere i
perioden ind til 1. maj 2011 udstede op til 100.000 nye warranter samt
gennemføre den dertil hørende forhøjelse af aktiekapitalen. Samtidig har
bestyrelsen bemyndigelse til i perioden frem til 1. april 2015 at udvide
aktiekapitalen med op til nominelt DKK 10 mio. ved tegning af nye aktier
til markedskurs eller en lavere kurs, der fastsættes af bestyrelsen, dog ikke
under DKK 10.
Change of Control
Selskabets långivere har ret til genforhandling af lånevilkårene i tilfælde
af Change of Control.
En række kunder har ret til at opsige samhandelsaftaler i tilfælde af Chan-
ge of Control.
Afkast til aktionærerne
Bestyrelsen for SP Group vil for nærværende anvende overskud til at styrke
Selskabets finansielle position og finansiere tiltag, der kan medvirke til at
skabe en lønsom vækst. Bestyrelsen vil først foreslå et udbytte til aktionæ-
rerne, når Koncernen har reduceret sin gæld til under 4 gange EBITDA,
og når SP Group stabilt har opfyldt sit mål om, at resultatet før skat og
minoriteter skal udgøre 5 % af omsætningen. Indtil da skal aktionærernes
afkast skabes ved stigninger i aktiekursen.
Aktien sluttede året i kurs DKK 84,5, som svarer til en markedsværdi på
DKK 171 mio. Afkastet på aktien var i 2010 +97%. Kursstigningen på SP
Group aktien var dermed betydeligt større end den generelle stigning på
NASDAQ OMX Copenhagen.
Ejerforhold og likviditet
Ved udgangen af februar 2011 havde tre aktionærer anmeldt at eje mere
end 5% af aktierne,
Ejerforhold og likviditet
Ved Primo marts 2011 havde tre aktionærer anmeldt at eje mere end
5 % af aktierne, nemlig Schur Finance A/S, Shareholder Invest Growth
A/S og Frank Gad (inklusive dennes nærtstående) med tilsammen 27,6%.
Antallet af navnenoterede aktionærer er i perioden steget fra 724 til 788,
og de navnenoterede aktionærers samlede ejerandel udgør 76,2 % af
aktiekapitalen.
Den kendte aktionærbase uden for Danmark er stadig beskeden. 32 in-
ternationale aktionærer med i alt 7,3 % af aktierne har ladet sig navne-
notere,
Der blev i årets løb handlet 937.666 stk. aktier svarende til 46,3% af
aktiekapitalen. Kursværdien af de omsatte aktier udgjorde DKK 55,5 mio.
Omsætningen var, målt i DKK, mere end dobbelt så stor som året før, og
målt i antal styk var omsætningsstigningen 32 %.
Styrket information
Generelt tilstræber SP Group at føre en løbende, rettidig og balanceret
dialog med nuværende og potentielle aktionærer, aktieanalytikere og an-
dre interessenter. Selskabets direktion medvirker løbende i møder med
både professionelle og private investorer samt analytikere. Præsentationer
fra møderne vises på hjemmesiden, hvor der også findes anden relevant
information og gives adgang til at abonnere på nyheder. Endelig lægger
SP Group vægt på, at alle forespørgsler og henvendelser fra aktionærer og
andre interessenter besvares hurtigt.
SP Group har en stilleperiode på tre uger op til offentliggørelsen af planlagte
kvartals- og helårsrapporter, hvor Koncernen ikke kommenterer på finan-
sielle resultater eller forventninger. Uden for disse stilleperioder er omdrej-
ningspunktet for kommunikationen til aktiemarkedet de klare finansielle
mål, som Koncernen har opstillet, og som SP Group løbende følger op på.
Kursudviklingen i SP Group 1. januar til 31. december 2010. Indeks 4.1.2010 = 43,5
100
80
100.000
MV
MENT
80.000
e
um 60 ED EEÅ ir 60.000 E
40 orme 40.000 E
Å oOo
20 Å | ] 20.000
0 Lun uen ) rå Nm AAR Acnnnts ln allin m Åumsstn Una 0
JAN FEB MAR — APR MAJ JUN JUL AUG | SER OKT NOV | DEC
— Aktiepris (DKK) — Totalindeks (indekseret) — Omsætning
26 SP Group
Ansvarlig for kontakten til investorer og analytikere er adm. direktør Frank
Gad, telefon (+45) 70 23 23 79, e-mail: info&sp-group.dk.
Yderligere aktionærinformation kan findes på hjemmesiden
www.sp-group.dk.
Udsendte fondsbørsmeddelelser i 2010:
Der henvises til SP Groups hjemmeside: www.sp-group.dk
Finanskalender for 2011
Aktieinformation — SP Group A/S — primo marts 2011
30. marts Årsregnskabsmeddelelse for 2010
Navn Hjemsted Antal (Stk.) Andel (%)
Schur Finance A/S Horsens 273.711 13,5%
Shareholder Invest Growth A/S Horsens 155.000 7,7%
Frank Gad, inkl. nærtstående = Frederiksberg 130.504 6,4%
559,215 27,6%
Fordeling øvrige aktier
SP Group (egne aktier) (9) 0,0%
Navnenoterede under 5% 983.195 48,6%
Ikke navnenoterede 481.590 23,8%
TOTAL 2.024.000 100,0%
26. april Generalforsamling og kvartalsmeddelelse for 1. kvartal
2011
23. august Halvårsmeddelelse for 1. halvår 2011
4. november Kvartalsmeddelelse for 3. kvartal 2011
Kursudviklingen i SP Group 1. januar 2005 til 31. december 2010. Indeks 4.1.2005 = 90
300
225
150
Kurs
75
0
JANO5 JULO5 JAN 06. JUL 06
— Aktiepris (DKK)
1104284Eogsn71936
mk ra NÆ mis tå
— Totalindeks (indekseret)
JANO8 JULO8 JANO9 JULO9 JAN 10. JUL 10
— Omsætning
Ledelsesberetning / SP Group 27 Mm
400.000
300.000
£
S
200.000 8&
É
oOo
100.000
Kvalitetsstyring
Alle Koncernens produktionssites i Danmark, Polen og Kina er ved udgan- Site IS0 9001 15014001. ISO 18000 Other
gen af 2010 certificerede efter ISO 9001.
Gibo
I årets løb er SP Moulding i Polen og Tinbys fabrikker i Danmark, Kina og — Denmark x x x
Polen blevet certificerede. —
SP Moulding
— Juelsminde
— Stoholm
— Poland
— China
< xx x xx
SP Medical
— Karise
— Poland
x ISO 13485
x ISO 13485
xx
x
Tinby
— Denmark
— Poland
— China
xx xx
x
Accoat
— Stoholm
-— Kvistgaard
— Brazil
x x
<x xx
MH 28 SP Group
Corporate social responsibility
SP Group anerkender Koncernens ansvar for at medvirke til en bæredygtig
udvikling, og SP Group ser en god sammenhæng mellem at opføre sig
ansvarligt og øge Koncernens indtjening og vækst.
Udgangspunktet for SP Groups arbejde med social ansvarlighed er FN's
Global Compact — de 10 principper om menneskerettigheder, arbejdsta-
geres rettigheder, miljø og anti-korruption, som FN har opstillet som ret-
ningslinjer for virksomheders arbejde for en mere bæredygtig udvikling.
SP Group følger de 10 principper i FN's Global Compact og redegør for de
fire områder i de følgende afsnit.
Miljøforhold
| overensstemmelse med FN's Global Compact tager SP Group initiativer
for at fremme større miljømæssig ansvarlighed og nedbringe Koncernens
påvirkning af det indre og ydre miljø, ligesom SP Group søger at fremme
brugen af mere miljøvenlige teknologier og materialer.
Det er SP Groups strategi, at alle produktionsvirksomheder skal implemen-
tere et certificerbart miljøstyringssystem, som sikrer:
+ at der anvendes miljøvenlige produkter i produktions- og udviklings-
processerne
… at mængden af affald og spild samt ressourceforbruget minimeres
+ at materialer og produkter genbruges i videst muligt omfang
+ at medarbejderne har et tilfredsstillende arbejdsmiljø, hvor der tages
størst mulige hensyn til sikkerhed og miljømæssige påvirkninger
Med de kraftigt stigende priser på energi og råvarer samt de stigende ud-
gifter til bortskaffelse af affald er der god økonomi i at mindske forbruget
af energi og råvarer og nedsætte affaldsprocenten. Derfor er der på alle
anlæg fokus på disse bestræbelser. SP Mouldings fabrikker har indført
decentrale kværne på alle maskiner til afløsning af centrale kværne. Det
sikrer, at overskydende materiale fra fremstilling af hvert emne med det
samme kværnes og ledes ned i et lukket kredsløb sammen med plastma-
terialet til næste emne. På den måde anvendes en større del af plastma-
terialet. Processerne er forbedret, så materialer fødes mere effektivt, hvad
der øger anvendelsesgraden og mindsker affaldet.
SP Group måler på alle fabrikker hver måned på en række nøgletal for
bl.a. energi-, varme-, vand- og råvareforbrug. Resultaterne bruges til
Geografisk medarbejderfordeling i 2010 (gns)
146 T
Mm Danmark
6 LI Sverige
u CI Tyskland
O Polen
HO Holland
269 CO Kina
EJ Amerika
443
1104284EcgSN71937
Rapportering om corporate social responsibility
intern benchmarking og til bredt at implementere tiltag, der på enkelte
anlæg har vist, at de har reduceret ressourceforbruget. Hvis afgiftssyste-
met i Danmark ændres, kan en større del af den overskydende spildvarme
anvendes til opvarmning.
De væsentligste påvirkninger af miljøet sker ved, at SP Groups virksom-
heder under produktionen bruger energi (især strøm) og råvarer, og hertil
kommer som nævnt afledt materialespild. Den direkte udledning af CO,
fra virksomhederne er beskeden, men indirekte sker der en påvirkning af
miljøet med CO,, når elværker producerer strømmen, og når produkter
fra SP Group skal transporteres. SP Group har ingen direkte indflydelse
på elværkernes produktion, men en væsentlig del af strømmen købes i
Danmark fra værker, hvor strømmen produceres fra vedvarende energi,
primært vindmøller. Inden for transport vælger SP Group partnere med
moderne og miljøvenligt materiel.
Plast produceret og anvendt med omtanke har en positiv indvirkning på
miljøet. I miljømæssige livscyklusanalyser er plast generelt de fleste alter-
native materialer overlegen. Øget brug af plast reducerer derfor den sam-
lede miljøpåvirkning.
Ganske vist dannes der under produktionen af fluorplastbelægninger sure
gasser, men de fjernes i en røgvasker, inden de sendes ud gennem skor-
stenen, og er derfor ikke til gene for omgivelserne. Netop anvendelsen
af fluorplastbelægninger er i mange sammenhænge en stor gevinst for
miljøet. De anvendes f.eks. som korrosionsbeskyttelse i røggasrenseanlæg
i kulfyrede kraftværker, så det sure regnvand undgås. Samtidig betyder
belægninger af overflader med fluorplast, at der opnås store besparelser
på rengørings- og opløsningsmidler samt vand.
Generelt er plast lettere end metaller, og den lavere vægt kan bruges til
at øge transportudstyrs ydeevne og dermed nedsætte deres brændstof-
forbrug, hvilket er godt for miljøet. Oplagte eksempler er rullende materiel
som landbrugsmaskiner, traktorer, mejetærskere, busser og biler, hvor de
udvendige dele kan fremstilles i plast i stedet for metal, og plasten holder
sig — selv ved udendørs brug — godt i mange år og ruster ikke.
Polyuretans fremragende isoleringsegenskaber anvendes eksempelvis til at
reducere varmespild og sikre miljøvenlige og effektive fjernvarmesystemer.
Sundhed og sikkerhed er tilgodeset i produktionsprocesserne på de en-
kelte anlæg.
SP Group vurderer, at Koncernen opfylder alle gældende miljøbestemmel-
ser, og at der ikke udestår påbud i produktionen nogetsteds.
Geografisk medarbejderfordeling i 2009 (gns)
mM Danmark
[I] Sverige
O Tyskland
DI Polen
O Holland
O Kina
CO Amerika
226
459
Ledelsesberetning / SP Group 29 Mm
Plastics drives innovation, improves
quality of life, facilitates resource
efficiency and climate protection
Medarbejderforhold
SP Groups gennemsnitlige medarbejderstyrke uden for Danmark steg i
2010 med ca. 10% til 452 personer. Antallet af medarbejdere i Danmark
faldt med 2% til 443. Fremover vil væksten primært ske i Østeuropa og
Asien.
SP Group følger principperne i International Labor Organization's konven-
tioner og FN's menneskerettighedskonvention (UNDHR). Det vil sige, at
Koncernen ikke tolererer børnearbejde eller tvangslignende arbejde, ikke
beskæftiger mindreårige, og at al form for diskrimination i arbejds- og
ansættelsesforhold er forbudt. SP Group rekrutterer, ansætter og forfrem-
mer udelukkende medarbejdere på basis af deres kvalifikationer og er-
faringer. Medarbejderne har ret til frit at organisere sig, ytre sig og selv
deltage i eller vælge folk til kollektive organer. På de danske virksomheder
udpeger de ansatte repræsentanter til samarbejdsudvalg og arbejdsmil-
jøorganisationer, hvor de mødes med de lokale ledelser. På produktions-
enhederne i Polen og Kina er der etableret systemer, hvor medarbejderne
udpeger talsmænd til forhandlinger med ledelsen.
I Danmark fastsættes løn og arbejdsvilkår via overenskomster, som ud-
møntes ved lokale forhandlinger. I Polen og Kina er de ansattes vilkår og
rettigheder i højere grad fastsat via lovgivning, kodekser og regulativer.
Som arbejdsgiver følger SP Group som Minimum nationale love og over-
enskomster samt regler om arbejdstid mv. Desuden tilstræber SP Group at
give medarbejderne ekstra benefits.
SP Group har de senere år lukket en række danske anlæg og afskediget
medarbejdere. Disse tiltag er beklagelige, men nødvendige for at styrke
konkurrenceevnen. Ved større afskedigelser følger SP Group reglerne om
varslinger og forhandlinger med medarbejderne, men SP Group søger
med ekstra foranstaltninger at mildne virkningerne for de berørte med-
arbejdere.
SP Group: Medarbejderfordeling (gns) 2006-2010
1.000
800
600
400
200
0
Plast Belægning Øvrige
Mm 2006 cc 2007 O 2008 2009 EH 2010
M 30 SP Group
SP Group søger endvidere at dygtiggøre medarbejderne ved efter- og vi-
dereuddannelse. Målet er at opkvalificere medarbejderne, så de kan va-
retage flere forskellige opgaver, hvilket både øger fleksibiliteten i produk-
tionen og gør hverdagen mere varieret for den enkelte. SP Group bruger
også den systematiske udrulning af Lean-processer på anlæggene til at
lade medarbejderne få indflydelse på deres egen arbejdssituation samt
processer og work-flow.
Korruptionsbekæmpelse
SP Group deltager ikke i korruption eller bestikkelse. Vi bliver desværre
ofte mødt af ønsker om returkommission, hvilket vi afviser.
Det videre arbejde med CSR
SP Group efterlever de ti principper i FN's Global Compact i ord og hand-
ling og vil tiltræde Global Compact chartret. Samtidig vil Koncernen have
fokus på yderligere at fremme brugen af mere miljøvenlige teknologier og
materialer og søge at udbrede kendskabet til plastens unikke egenskaber.
SP Group har aktuelt ingen planer om i større omfang at foretage sy-
stematisk CSR kontrol hos Koncernens materialeleverandører, da det
hovedsageligt er store velrenommerede internationale koncerner, som i
offentligt tilgængeligt oplysningsmaterialer detaljeret redegør for deres
bestræbelser inden for Corporate Social Responsibility. SP Group foretager
CSR kontrol hos Koncernens formleverandører.
Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse
Denne lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse dækker regnskabs-
perioden 1. januar — 31. december 2010.
SP Group: Medarbejderandel i udlandet (gns) 2006-2010
60
50
40 TT
30 —
—
20
10
2006 2007 2008 2009 2010
— Ansatte i udlandet — %
Regnskabsaflæggelsesprocessen
Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for Koncernens
kontrol- og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsesproces-
sen, herunder overholdelse af relevant lovgivning og anden regulering i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Koncernens kontrol- og risiko-
styringssystemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut, sikkerhed for,
at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås.
Kontrolmiljø
Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt Koncernens organisations-
struktur, risikoen for besvigelser, samt tilstedeværelsen af interne regler
og retningslinjer.
Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politik-
ker, procedurer og kontroller på væsentlige områder i forbindelse med
regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen kan nedsætte udvalg i re-
lation til særlige opgaver. Der henvises til afsnittet 'Ordentlig og redelig
ledelse".
Direktionen overvåger løbende overholdelsen af relevant lovgivning og
andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggel-
sen og rapporterer løbende herom til bestyrelsen.
Risikovurdering
Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en overordnet vurdering af
risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen tager
som led i risikovurderingen stilling til risikoen for besvigelser og de foran-
staltninger, der skal træffes, med henblik på at reducere og/eller eliminere
sådanne risici. I den forbindelse drøftes ledelsens eventuelle incitament/
motiv til regnskabsmanipulation eller anden besvigelse.
Revisionsudvalg
Revisionsudvalget består af den samlede bestyrelse.
Revision
Til varetagelse af aktionærernes og offentlighedens interesser vælges på
den årlige ordinære generalforsamling et statsautoriseret revisionsfirma
efter bestyrelsens indstilling. Revisor aflægger rapport til den samlede
bestyrelse minimum to gange om året og derudover umiddelbart efter
konstatering af eventuelle forhold, som bestyrelsen bør forholde sig til.
Revisorerne deltager i bestyrelsesmøder i forbindelse med aflæggelse af
rapporter til bestyrelsen. Forud for indstilling til valg på generalforsam-
lingen foretager bestyrelsen i samråd med direktionen en vurdering af
revisors uafhængighed, kompetencer mv.
Ledelsesberetning / SP Group 31 M
Ledelsespåtegning
Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2010 for SP Group A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31.
december 2010.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og
økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usik-
kerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Søndersø, den 30. marts 2011
Direktion
TT
Frank Gad Jørgen Hønnerup Nielsen
administrerende direktør økonomidirektør
Bestyrelse
Niels K. Agner Erik Preben Holm
formand næstformand
Li, SL
Erik ciktistensen Hans Wilhelm Schur
O 32 SP Group
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i SP Group A/S
Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for SP Group A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2010 omfattende resultatopgørelse,
totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som
moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med In-
ternational Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en
hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overens-
stemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på
at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet ag årsregnskabet, uanset
om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udar-
bejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision
omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er
rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31.
december 2010 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børs-
noterede selskaber.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.
Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yder-
ligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Odense, den 30. marts 2011
Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Henninglensen Claus Kolin
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
Regnskab / SP Group 33 O
Resultatopgørelse for 2010
MODERSELSKAB KONCERN
— 2009 2010 Note Alle beløb i t.kr. 2010 2009
2.233 9.241 Nettoomsætning 851.902 681.943
0 (4.295) 3,6 Produktionsomkostninger (600.228) (503.973)
2.233 4.946 Dækningsbidrag 251.674 177.970
2.278 1,704 4 Andre driftsindtægter 1.708 17.965
(2.784) (3.639) 5 Eksterne omkostninger (64.676) (51.845)
(10.259) (9.453) 5,6,7 Personaleomkostninger (105.687) (103.874)
(8.532) (6.442) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 83.019 40.216
(1.316) (1.137) 8 Af- og nedskrivninger (41.327) (41.209)
(9.848) (7.579) Resultat før finansielle poster (EBIT) 41.692 (993)
16.980 20.362 9 Indtægter fra tilknyttede virksomheder - -
3.907 2.324 10 Andre finansielle indtægter 2.692 3.180
(5.880) (7.246) 11 Finansielle omkostninger (15,586) (16.645)
5.159 7.861 Resultat før skat 28.798 (14.458)
2.530 3,129 12 Skat af årets resultat (3.517) 2.063
7.689 10.990 Årets resultat 25.281 (12.395)
Fordeling af årets resultat
Moderselskabets aktionærer 21.440 (13.580)
Minoritetsinteresser 3.841 1.185
25.281 (12.395)
Resultat pr. aktie (EPS)
13 Resultat pr. aktie (kr.) 10,59 (6,74)
13 Resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 10,45 (6,74)
Forslag til resultatdisponering
7.689 10.990 Overført til næste år
7.689 10.990
O 34 SP Group
Totalindkomstopgørelse
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Note Alle beløb i t.kr. 2010 2009
7.689 10.990 Årets resultat 25.281 (12.395)
Anden totalindkomst:
o 0 Valutakursregulering vedrørende udenlandske dattervirksomheder 5,155 499
0 Andre reguleringer 2.009 0
Nettodagsværdiregulering af finansielle instrumenter
0 (583) indgået til sikring af fremtidige pengestrømme (583) 0
146 Skat af anden totalindkomst 146 0
0 (437) Anden totalindkomst 6.727 499
7.689 10.553 Totalindkomst i alt 32.008 (11.896)
Heraf:
Minoritetsinteresser 4.472 1.140
Aktionærer i SP Group A/S 27,536 (13.036)
32.008 (11.896)
Regnskab / SP Group 35 Q
Balance pr. 31.12.2010
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Note Alle beløb i t.kr. 2010 2009
0 0 Færdiggjorte udviklingsprojekter 13.861 3.368
110 0 Software 1.056 1.613
0 o Kundekartotek 2.100 2.400
0 0 Goodwill 104.771 103.862
0 0 Igangværende udviklingsprojekter 0 6.850
110 0 14 Immaterielle aktiver 121.788 118.093
18.231 17.450 Grunde og bygninger 98.364 94.796
0 o Produktionsanlæg og maskiner 150.790 141.680
723 605 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 18.351 15.550
0 0 Indretning, lejede lokaler 8.767 7.021
0 539 Materielle aktiver under udførelse 8.914 15.298
18.954 18.594 15 Materielle aktiver 285.186 274.345
299.453 299.453 16 Kapitalandele i dattervirksomheder " -
0 3.000 Deposita 13.022 13.086
0 0 17 Andre værdipapirer 11 11
299.453 302.453 Finansielle aktiver 13.033 13.097
6.118 8.770 26 Udskudte skatteaktiver 214 225
324.635 329.817 Langfristede aktiver 420.221 405.760
0 0 18 Varebeholdninger 160.043 126.463
0 0 19 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 109.222 88.922
12.170 6.770 Tilgodehavender hos dattervirksomheder - -
0 0 Tilgodehavende selskabsskat 87 237
64 42 20 Andre tilgodehavender 8,111 8.493
698 1.468 Periodeafgrænsningsposter 5,808 3.537
12.932 8.280 Tilgodehavender 123.228 101.189
40.845 75.393 21 Likvide beholdninger 22.308 19.025
0 0 22 Langfristede aktiver bestemt for salg 15.853 21.818
53.777 83.673 Kortfristede aktiver 321.432 268.495
378.412 413.490 Aktiver 741.653 674.255
0 36 SP Group
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Note Alle beløb i t.kr. 2010 2009
20.240 20.240 23 Aktiekapital 20.240 20.240
4.103 3.820 24 Andre reserver 8.486 4.245
142.284 153.402 Overført resultat 147.491 123.914
166.627 177.462 Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 176.217 148.399
- - Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 14.450 11.320
166.627 177.462 Egenkapital 190.667 159.719
89.604 77.059 25 Bankgæld 81.647 95.509
14.782 75.984 25 Finansieringsinstitutter 153.941 91.141
0 0 26 Udskudte skatteforpligtelser 2.613 6.894
104,386 153.043 Langfristede forpligtelser 238.201 193.544
12.381 11.727 25 Kortfristet del af langfristede forpligtelser 21.089 19.856
90.714 58.278 21 Bankgæld 139.935 194.876
o 0 Modtagne forudbetalinger fra kunder 1.599 969
0 0 27 Leverandørgæld 94.651 56.766
2.723 8.223 Gæld til dattervirksomheder - -
0 0 Selskabsskat 3.837 896
1.581 4.757 28 Anden gæld 45.094 39,613
0 0 Periodeafgrænsningsposter 421 423
107.399 82.985 306.626 313.399
0 0 22 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 6.159 7.593
107.399 82.985 Kortfristede forpligtelser 312.785 320.992
211.785 236.028 Forpligtelser 550.986 514.536
378.412 413.490 Passiver 741.653 674.255
29-31 Pantsætninger og eventualforpligtelser mv.
36-40 Øvrige noter
Regnskab / SP Group 37 CO
1104284Eog:
Egenkapitalopgørelse for 2010
KONCERN
Egenkapital
tilhørende Egenkapital
modersel- tilhørende Egen-
Aktie- Andre Overført skabets minoritets- kapital
Alle beløb i t.kr. kapital reserver resultat aktionærer interesser ialt
Egenkapital 01.01.2009 202.400 2.441 (45.294) 159.547 10.924 170.471
Årets resultat Q (13.580) (13.580) 1,185 (12.395)
Anden totalindkomst for regnskabsåret efter skat 544 0 544 (45) 499
Totalindkomst for regnskabsåret 544 (13.580) (13.036) 1.140 (11.896)
Kapitalnedsættelse (182.160) 0 182.160 0 0 0
Minoritetsinteressers andel af udbytte i datterselskaber 0 0 0 0 (744) (744)
Salg af egne aktier 0 0 628 628 0 628
Aktiebaseret vederlæggelse 0 1.680 0 1.680 0 1,680
Skat af transaktioner i egenkapitalen 0 (420) 0 (420) 0 (420)
Andre egenkapitalbevægelser (182.160) 1.260 182.788 1.888 (744) 1.144
Egenkapital 31.12.2009 20.240 4.245 123.914 148.399 11.320 159.719
Årets resultat 0 0 21.440 21.440 3.841 25.281
Anden totalindkomst for regnskabsåret efter skat 0 4.524 1.572 6.096 631 6.727
Totalindkomst for regnskabsåret 0 4.524 23.012 27.536 4.472 32.008
Aktiebaseret vederlæggelse 0 613 0 613 0 613
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (743) 743 0 0 0
Minoritetsinteressers andel af udbytte i datterselskaber 0 0 0 0 (1.342) (1.342)
Skat af transaktioner i egenkapitalen 0 (153) (178) (331) 0 (331)
Andre egenkapitalbevægelser 0 (283) 565 282 (1.342) (1.060)
Egenkapital 31.12.2010 20.240 8.486 147.491 176.217 14.450 190.667
ØD 38 SP Group
MODERSELSKAB
Egen-
Aktie- Andre Overført kapital
Alle beløb i t.kr. kapital reserver resultat i alt
Egenkapital 01.01.2009 202.400 2.843 (48.193) 157.050
Årets resultat 7.689 7.689
Totalindkomst for regnskabsåret 0 7.689 7.689
Kapitalnedsættelse (182.160) 0 182.160 0
Salg af egne aktier 0 0 628 628
Aktiebaseret vederlæggelse 0 1.680 0 1.680
Skat af transaktioner i egenkapitalen 0 (420) 0 (420)
Andre egenkapitalbevægelser (182.160) 1.260 182.788 1.888
Egenkapital 31.12.2009 20.240 4.103 142.284 166.627
Årets resultat 0 10.990 10.990
Anden totalindkomst for regnskabsåret efter skat 0 (437) (437)
Totalindkomst for regnskabsåret 0 10.553 10.553
Aktiebaseret vederlæggelse 0 613 0 613
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (743) 743 0
Skat af transaktioner i egenkapitalen 0 (153) (178) (331)
Andre egenkapitalbevægelser 0 (283) 565 282
Egenkapital 31.12.2010 20.240 3.820 153.402 177.462
1104284EogSN719
tal
Regnskab / SP Group 39 O
Pengestrømsopgørelse for 2010
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Note Alle beløb i t.kr. 2010 2009
(9.848) (7.579) Resultat før finansielle poster (EBIT) 41.692 (993)
1.316 1.137 Af- og nedskrivninger 41.327 41.209
0 0 Avance ved salg af driftsmidler ført under andre driftsindtægter 0 (8.587)
1,680 613 Aktiebaseret vederlag 613 1.680
0 0 Kursreguleringer mv. 625 (1.038)
(10.032) 13.328 32 Ændring i nettoarbejdskapital (8.813) 30.493
0 0 Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter (583) 0
— (16.884) 7.499 i Pengestrømme vedrørende primær drift 74.861 62.764 i
445 174 Kursreguleringer, valutalån 174 444
3.907 2.324 Modtagne renteindtægter mv. 2.692 3.180
(5.880) (7.246) Betalte renteomkostninger mv. (15.586) (16.645)
1.030 (291) Modtaget/betalt selskabsskat (4.313) (4.405)
(17.382) 2,460 Pengestrømme vedrørende drift 57.828 45.338
0 0 33 Køb af virksomheder og aktiviteter (5.992) 0
16.980 20.362 Udbytte fra dattervirksomheder - -
0 0 Køb af immaterielle aktiver (5.903) (8.010)
(364) (666) Køb af materielle aktiver (37.463) (34.406)
Q 0 34 Salg af materielle aktiver 2.469 6.633
16.616 19.696 i Pengestrømme vedrørende investeringer i (46.889) | (35.783)
0 0 Udbytte til minioritetsaktionærer (1.342) (744)
628 0 Salg af egne aktier - 628
0 (3.000) Ændring, depositum 64 (3.086)
0 62.500 Optagelse af langfristede lån 74.500 4.983
(12.516) (14.672) Afdrag på langfristede forpligtelser (25.937) (18.135)
(11.888) 44,828 Pengestrømme vedrørende finansiering i 47.285 (16359
(12.654) 66.984 Ændring i likvider 58.224 (6.799)
(37.215) (49.869) Likvider 01.01.2010 (175.851) (169.052)
(49.869) 17.115 35 Likvider 31.12.2010 (117.627) (175.851)
HO 40 SP Group
Noter
Noteoversigt
1. Anvendt regnskabspraksis
2... Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
3... Produktionsomkostninger
4... Andre driftsindtægter
5... Udviklingsomkostninger
6. Personaleomkostninger
7.… Aktiebaseret vederlæggelse
8. Af- og nedskrivninger
9. Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder
10. Andre finansielle indtægter
11. Finansielle omkostninger
12. Skat af årets resultat
13... Resultat pr. aktie
14, Immaterielle aktiver
15. Materielle aktiver
16. Kapitalandele i dattervirksomheder
17.… Andre værdipapirer
18... Varebeholdninger
19. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
20. Andre tilgodehavender
21. Likvide beholdninger
22. Langfristede aktiver bestemt fra salg
23. Aktiekapital
24. Andre reserver
25. Langfristede forpligtelser
26. Udskudt skat
27. Leverandørgæld
28... Anden gæld
29. Pantsætninger
30, Leje- og leasingforpligtelser
31... Kautions- og eventualforpligtelser
32... Ændring i nettoarbejdskapital
33. Køb af virksomheder og aktiviteter
34. Ikke kontante poster
35. Likvider
36. Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor
37... Nærtstående parter
38. Finansielle risici og finansielle instrumenter
39. Segmentoplysninger for koncernen
40... Aktionærforhold
Regnskab / SP Group 41
O
Noter
1. Anvendt regnskabspraksis
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet for 2010 for henholds-
vis koncernen og SP Group A/S aflægges i overensstemmelse med Inter-
national Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnote-
ret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. SP
Group A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet opfylder tillige Interna-
tional Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af International Ac-
counting Standards Board (IASB).
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kro-
ner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den
funktionelle valuta for moderselskabet.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet er aflagt på basis af hi-
storiske kostpriser, bortset fra visse finansielle instrumenter, der måles til
dagsværdi. Anvendt regnskabspraksis er i øvrigt som beskrevet nedenfor.
Implementering af nye og ændrede standarder samt
fortolkningsbidrag
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med regnskabsstandarder
(IFRSAAS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsår, der
begynder 1. januar 2010 eller senere.
Implementeringen af nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag
har medført følgende ændringer i anvendt regnskabspraksis:
IFRS 3, Virksomhedssammenslutninger
Den ændrede I|FRS 3 er implementeret i indeværende regnskabsår og an-
vendes for virksomhedssammenslutninger, for hvilke overtagelsesdatoen
er 1. januar 2010 eller senere.
De væsentligste ændringer er:
+ Mulighed for at indregne 100% af goodwillen fra den overtagne virk-
somhed, uanset at den købte ejerandel er under 100%.
« Ændring i indregning af købsomkostninger, således at disse indregnes
direkte i resultatopgørelsen.
+ Ændring i indregning og efterfølgende regnskabsmæssig behandling
af betingede købsvederlag. Ændringer til betingede købsvederlag ved
virksomhedskøb indregnes fremover direkte i resultatopgørelsen.
IAS 27, Koncernregnskaber og separate årsregnskaber
Ændringen i IAS 27 medfører en ændring i koncernens behandling af
gevinst og tab ved salg af andele i dattervirksomheder, der henholdsvis
medfører afgivelse af kontrol og ikke medfører afgivelse af kontrol over
virksomheden. Ændringen medfører, at selskabet ikke kan indregne fortje-
neste ved salg af andele i en dattervirksomhed, hvis salget ikke medfører
afgivelse af kontrol. Sådanne salg skal indregnes direkte på egenkapitalen.
Derudover skal opgørelsen af fortjeneste eller tab ved afgivelse af kontrol
baseres på hele dattervirksomheden og ikke kun på den solgte andel.
Implementeringen af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag
har ikke påvirket årets eller tidligere års resultat eller finansielle stilling.
O 42. SP Group
Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er
trådt i kraft
Nye standarder og fortolkningsbidrag eller ændringer til eksisterende
standarder, der ikke er trådt i kraft på tidspunktet for offentliggørelse af
denne årsrapport, er ikke indarbejdet i nærværende årsrapport.
Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af standarder og fortolkningsbi-
drag, der ikke er trådt i kraft, ikke vil få væsentlig indvirkning på årsrap-
porten for de kommende regnskabsår.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter SP Group A/S (moderselskabet) og de virk-
somheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Mo-
derselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer
mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve
eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.
Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem
20% og 50% af stemmerettighederne og har betydelig indflydelse, men
ikke kontrol, betragtes som associerede virksomheder.
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for SP Group
A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at
sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der
anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostnin-
ger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved
transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter
100%.
Minoritetsinteresser
Ved første indregning måles Minoritetsinteresser enten til dagsværdi el-
ler til deres forholdsmæssige andel af dagsværdien af den overtagne virk-
somheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Valg
af metode foretages for hver enkelt transaktion. Minoritetsinteresserne
reguleres efterfølgende for deres forholdsmæssige andel af ændringer i
dattervirksomhedens egenkapital. Totalindkomsten allokeres til minoritets-
interesserne, uanset at minoritetsinteressen derved måtte blive negativ.
Køb af minoritetsandele i en dattervirksomhed og salg af minoritetsandele
i en dattervirksomhed, som ikke medfører ophør af kontrol, behandles i
koncernregnskabet som en egenkapitaltransaktion, og forskellen mellem
vederlaget og den regnskabsmæssige værdi allokeres til moderselskabets
andel af egenkapitalen.
Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregn-
skabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksom-
heden faktisk overtages. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i
den konsoliderede resultatopgørelse frem til henholdsvis afhændelses- og
afviklingstidspunktet. Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kon-
trollen over virksomheden faktisk overgår til tredjemand.
Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende ind-
flydelse over den erhvervede virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden,
hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtel-
ser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunk-
tet. Langfristede aktiver, der overtages med salg for øje, måles dog til
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger. Omstrukturerings-
omkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, hvis de udgør en
forpligtelse for den overtagne virksomhed. Der tages hensyn til skatteef-
fekten af de foretagne omvurderinger.
Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte veder-
lag for den overtagne virksomhed. Hvis vederlagets endelige fastsættelse
er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse til
dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostninger, der kan
henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes direkte i resultatet ved
afholdelsen.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget
for den erhvervede virksomhed, værdien af minoritetsinteresser i den
overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere erhvervede kapitalinte-
resser og på den anden side dagsværdien af de overtagne aktiver, forplig-
telser og eventualforpligtelser indregnes som et aktiv under immaterielle
aktiver og testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den
regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi,
nedskrives det til den lavere genindvindingsværdi.
Ved negative forskelsbeløb (negativ goodwill) revurderes de opgjorte
dagsværdier, det opgjorte købsvederlag for virksomheden, værdien af mi-
noritetsinteresser i den overtagne virksomhed, og dagsværdien af tidligere
erhvervede kapitalinteresser. Hvis forskelsbeløbet fortsat er negativt, ind-
regnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller
måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser eller
fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte værdier. De foreløbige opgjorte værdier kan reguleres,
eller yderligere aktiver eller forpligtelser indregnes, indtil 12 måneder efter
overtagelsen, hvis der er fremkommet ny information vedrørende forhold,
der eksisterede på overtagelsestidspunktet, som ville have påvirket op-
gørelsen af værdierne på overtagelsestidspunktet, havde informationerne
været kendt.
Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes som hovedregel
direkte i resultatet.
Virksomhedssammenslutninger gennemført inden 1. januar 2004 er i
forbindelse med overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS ikke til-
passet ovenstående regnskabspraksis, bortset fra udskillelse af eventu-
elle identificerbare aktiver. Den regnskabsmæssige værdi pr. 1. januar
2004 af goodwill vedrørende virksomhedssammenslutninger gennem-
ført før 1. januar 2004 er anset for at være goodwillens kostpris. Pr. 31.
december 2010 udgør den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrø-
rende virksomhedssammenslutninger gennemført før 1. januar 2004 i alt
72.872 t.kr.
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder, der
medfører ophør af henholdsvis kontrol og betydelig indflydelse, opgøres
1104294EogsWw 71944
som forskellen mellem på den ene side dagsværdien af salgsprovenuet el-
ler afviklingssummen og dagsværdien af eventuelle resterende kapitalan-
dele og på den anden side den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne
på afhændelses- eller afviklingstidspunktet, inklusive goodwill, med fra-
drag af eventuelle minoritetsinteresser. Den derved opgjorte fortjeneste
eller tab indregnes i resultatet tillige med akkumulerede valutaregulerin-
ger, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksomheds funktionelle
valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgo-
dehavender, forpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta,
som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valu-
takurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs
og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i
resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle akti-
ver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i frem-
med valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes
til transaktionsdagens kurs. Iikke-monetære poster, som omvurderes til
dagsværdi, omregnes ved brug af valutakursen på omvurderingstidspunk-
tet.
Når virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end
danske kroner (DKK), indregnes i koncernregnskabet, omregnes resultat-
opgørelserne til gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre
disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstids-
punkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Ba-
lanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Goodwill betrag-
tes som tilhørende den pågældende overtagne virksomhed og omregnes
til balancedagens kurs.
Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virk-
somheders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valuta-
kurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til
balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst. Tilsvarende
indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer,
som er foretaget direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital,
også direkte i anden totalindkomst.
Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske dattervirksomheder,
hvor danske kroner (DKK) er den funktionelle valuta, men hvor regnskabet
aflægges i en anden valuta, omregnes monetære aktiver og monetære
forpligtelser til balancedagens kurs. Ikke-monetære aktiver og forplig-
telser, der måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til
transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, der måles til dagsværdi,
omregnes til valutakursen på tidspunktet for seneste dagsværdiregulering.
Resultatopgørelsens poster omregnes til gennemsnitlige valutakurser for
månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakur-
ser på transaktionstidspunktet, bortset fra poster afledt af ikke-monetære
aktiver og forpligtelser, der omregnes til historiske kurser gældende for de
pågældende ikke-monetære aktiver og forpligtelser.
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdi
på afregningsdatoen.
Regnskab / SP Group 43 Q
Noter
Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til
dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsværdier af af-
ledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehavender
og anden gæld.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klas-
sificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et
indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgø-
relsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den
sikrede forpligtelse.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klas-
sificeret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af fremtidige
transaktioner, indregnes i anden totalindkomst. Den ineffektive del ind-
regnes straks i resultatet. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes
de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende
transaktioner.
Afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for be-
handling som sikringsinstrumenter, anses for handelsbeholdninger og
måles til dagsværdi med løbende indregning af dagsværdireguleringer i
resultatopgørelsen under finansielle poster.
Aktiebaserede incitamentsprogrammer
Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor ledende medarbejdere alene
kan vælge at købe aktier i moderselskabet (egenkapitalordninger), må-
les til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og
indregnes | resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den
periode, hvor medarbejderne opnår ret til at købe aktierne. Modposten
hertil indregnes direkte på egenkapitalen.
Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres ved at anvende
Black-Scholes-modellen med de parametre, som er angivet i note 7.
Skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat,
indregnes i resultatet med den del, der kan henføres til årets resultat, og
direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del, der kan
henføres til posteringer henholdsvis direkte på egenkapitalen og i anden
totalindkomst. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en
det af årets reguleringer af udskudt skat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i ba-
lancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, regu-
leret for betalt acontoskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gæl-
dende skattesatser og -regler.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af
alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige
forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved
første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammen-
slutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for
første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller
den skattepligtige indkomst.
Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapi-
talandele i dattervirksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed
for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sand-
O 44. SP Group
synligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for
en overskuelig fremtid.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den plan-
lagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte for-
pligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de re-
spektive lande, der — baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love
på balancedagen — forventes at gælde, når den udskudte skat forventes
udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i
skattesatser eller -regler indregnes i resultatet, medmindre den udskudte
skat kan henføres til transaktioner, der tidligere er indregnet direkte på
egenkapitalen eller i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indreg-
nes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen henholdsvis i anden
totalindkomst.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede
skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet
forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatte-
forpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige posi-
tive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er
sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig
indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virk-
somheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.
Ophørte aktiviteter og langfristede aktiver bestemt
for salg
Ophørte aktiviteter er væsentlige forretningsområder eller geografiske
områder, der er solgt, eller efter en samlet plan er bestemt for salg.
Resultatet af ophørte aktiviteter præsenteres i resultatopgørelsen som en
særskilt post, der består af driftsresultatet efter skat for den pågældende
aktivitet og eventuelle gevinster eller tab ved dagsværdiregulering eller
salg af aktiverne og forpligtelserne tilknyttet aktiviteten.
Langfristede aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt for salg, præ-
senteres særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte
tilknyttet de pågældende aktiver præsenteres som kortfristede forpligtel-
ser i balancen.
Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, hvis denne værdi er
lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Resultatopgørelsen og totalindkomstopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer indregnes
i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet
sted. Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, afgifter 0.l., der opkræ-
ves på vegne af tredjemand, og rabatter.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at
opnå nettoomsætningen. | produktionsomkostninger indregner han-
delsvirksomhederne vareforbrug, og de producerende virksomheder
omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale samt
vedligeholdelse af de materielle og immaterielle aktiver, der benyttes i
produktionsprocessen.
Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter omfatter indtægter og omkostninger af sekundær
karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter.
Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, reklame, admini-
stration, lokaler, tab på debitorer mv.
Under eksterne omkostninger indregnes tillige omkostninger vedrørende
udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger,
pensioner mv, til selskabets personale.
Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbe-
tingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.
Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatopgørel-
sen forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede omkostninger
resultatføres. Tilskuddene modregnes i de afholdte omkostninger.
Finansielle poster
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentede-
len af finansielle leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster
og -tab på værdipapirer, forpligtelser og transaktioner i fremmed valuta,
amortisationstillæg/-fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og
godtgørelser under acontoskatteordningen.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i ho-
vedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den dis-
konteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede
fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finan-
sielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabs-
mæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.
Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet
endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for general-
forsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.
Balancen
Goodwill
Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem
på den ene side kostprisen for den overtagne virksomhed, værdien af mi-
noritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere
erhvervede kapitalandele og på den anden side dagsværdien af de over-
tagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen under
afsnittet om koncernregnskab.
Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens
aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger (pengestrømsfrem-
bringende enheder). Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enhe-
der følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring og
-rapportering i koncernen.
Goodwili afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdifor-
ringelse, jf. nedenfor.
immaterielle aktiver i øvrigt
Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart defi-
nerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver, hvis det er
sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomi-
ske fordele til koncernen, og udviklingsomkostningerne ved det enkelte
aktiv kan måles pålideligt. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som
omkostninger i resultatet, når omkostningerne afholdes.
Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for
udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og afskrivnin-
ger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne, og som er nød-
vendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det tidspunkt, hvor udvik-
lingsprojektet første gang opfylder kriterierne for indregning som et aktiv.
Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af immaterielle
aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øv-
rige låneomkostninger resultatføres.
Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede
brugstid. Afskrivningsperioden udgør maksimalt 5 år.
Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf.
nedenfor. Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang år-
ligt for værdiforringelse.
Erhvervede immaterielle rettigheder i form af software og kundekartote-
ker måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af akti-
vernes forventede brugstider:
Software 3—5 år
Kundekartoteker 10 år
Erhvervede immaterielle rettigheder nedskrives til eventuel lavere genind-
vindingsværdi, jf. nedenfor.
Materielle aktiver
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt,
hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver
omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan henføres til fremstillin-
gen af aktivet, herunder materialer, komponenter, underleverandører og
lønninger. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi
af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydel-
ser. Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle
aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øv-
rige låneomkostninger resultatføres.
Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Rest-
værdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet
i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den
alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet
brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der
afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af akti-
vernes forventede brugstider:
Regnskab / SP Group 45 Q
Noter
Bygninger 40 år
Bygningsinstallationer 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-10 år
Edb-anskaffelser 3—5 år
Indretning, lejede lokaler afskrives over lejeperioden dog maksimalt 10 år.
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere
end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.
Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver samt kapitalan-
dele i dattervirksomheder
De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver
med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder
gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på
værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindings-
værdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
For igangværende udviklingsprojekter og goodwill skønnes genindvin-
dingsværdien årligt, uanset om der er konstateret indikationer på vær-
diforringelse.
Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver,
skønnes genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembrin-
gende enhed, som aktivet indgår i.
Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets hen-
holdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag
af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, til-
bagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved
at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvur-
deringer af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er
tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed,
og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme.
Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds
genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskri-
ves den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. For penge-
strømsfrembringende enheder fordeles nedskrivningen således, at good-
willbeløb nedskrives først, og dernæst fordeles et eventuelt resterende
nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv
dog ikke nedskrives til en værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratruk-
ket forventede salgsomkostninger.
Nedskrivninger indregnes i resultatet. Ved eventuelle efterfølgende tilba-
geførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for
den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den
pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til den kor-
rigerede genindvindingsværdi, dog maksimalt til den regnskabsmæssige
værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have
haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget. Nedskrivning af goodwill tilba-
geføres ikke.
Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets
årsregnskab.
Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskri-
ves til denne lavere værdi, jf. afsnittet om nedskrivning ovenfor. Hvis der
O 46 SP Group
udloddes mere i udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden
siden moderselskabets erhvervelse af kapitalandelene, anses dette som
en indikation på værdiforringelse, jf. afsnittet om nedskrivning ovenfor.
Ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder opgøres fortjeneste eller
tab som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af de solgte ka-
pitalandele og dagsværdien af salgsprovenuet.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller net-
torealisationsværdi, hvor denne er lavere.
Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaf-
felsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for frem-
stillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer,
hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte
produktionsomkostninger.
Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer
og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de faktisk producerede
varer. Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til
vedligeholdelse af og afskrivninger på de maskiner, fabriksbygninger og
udstyr, der benyttes i produktionsprocessen, samt generelle omkostninger
til fabriksadministration og ledelse. Faste produktionsomkostninger forde-
les på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgs-
pris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der
skal afholdes for at effektuere salget.
Tilgodehavender
Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjeneste-
ydelser samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender indgår i kategorien
udlån og tilgodehavender, der er finansielle aktiver med faste eller be-
stemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked, og som
ikke er afledte finansielle instrumenter.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterføl-
gende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi
med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Ned-
skrivninger foretages på såvel individuelt niveau som på porteføljeniveau
ved anvendelse af en hensættelseskonto.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte
omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgræns-
ningsposter måles til kostpris.
Udbytte
Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på
generalforsamlingen.
Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse
indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.
Pensionsforpligtelser o.l.
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales løbende faste bidrag
til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse,
der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen
som en forpligtelse.
Ved ydelsesbaserede ordninger er koncernen forpligtet til at betale en be-
stemt ydelse, i forbindelse med at de omfattede medarbejdere pensione-
res. Koncernen har ikke indgået ydelsesbaserede ordninger.
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi fratruk-
ket eventuelle afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles
prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem
provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indreg-
nes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning
ved at anvende den effektive rentes metode.
Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i ba-
lancen som forpligtelser og måles på det tidspunkt, hvor kontrakten ind-
gås, til laveste værdi af dagsværdien af det leasede aktiv og nutidsværdien
af de fremtidige leasingydelser.
Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortiseret kost-
pris. Forskellen mellem nutidsværdien og den nominelle værdi af leasing-
ydelserne indregnes i resultatopgørelsen over kontrakternes løbetid som
en finansiel omkostning.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld og an-
den gæld til offentlige myndigheder mv.
Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi
fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles for-
pligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes me-
tode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi ind-
regnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter mod-
tagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgræns-
ningsposter måles til kostpris.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investerin-
ger og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under
pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. | pengestrømsopgø-
relsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra an-
skaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indi-
rekte metode og opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante
driftsposter og ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter,
finansielle omkostninger og selskabsskat.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt
køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle ak-
tiver, Endvidere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede
aktiver i form af betalte leasingydelser.
1104284EogsWN7194(
før
gå
food
5
tan
GY
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i
moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt
optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne
aktier samt udbetaling af udbytte.
Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i
pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser for
månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valuta-
kurser på transaktionstidspunkterne. | sidstnævnte tilfælde anvendes de
faktiske valutakurser for de enkelte dage.
Likvider omfatter likvide beholdninger fratrukket eventuelle kassekredit-
ter, der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen.
Segmentoplysninger
Segmentoplysninger er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens an-
vendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtel-
ser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment,
og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt
grundlag. De ikke-fordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser
samt indtægter og omkostninger, der er forbundet med koncernens ad-
ministrative funktioner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter o.l.
Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes di-
rekte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver.
Kortfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som er direkte for-
bundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgodeha-
vender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, perio-
deafgrænsningsposter og likvide beholdninger.
Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt
af driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af varer og tjeneste-
ydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld.
Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til vurderede markeds-
værdier.
Regnskab / SP Group 47 OQ
Noter
Hoved- og nøgletal
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den
Danske Finansanalytikerforenings ” Anbefalinger & Nøgletal 2010”.
Hovedtal
Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie, udvandet er specificeret
inote 13.
Nettoarbejdskapital (NWC) er defineret som værdien af varebeholdninger,
tilgodehavender og øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver fratrukket
leverandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Likvide
beholdninger og tilgodehavender indgår ikke i nettoarbejdskapitalen.
Nettorentebærende gæld er defineret som rentebærende forpligtelser fra-
trukket rentebærende aktiver, herunder likvide beholdninger.
Nøgletal
Driftsindtjening,
EBITDA-margin (%)
Overskudsgrad,
EBIT-margin (%)
Afkast af investeret kapital
inklusive goodwill (%)
Afkast af investeret kapital
eksklusive goodwill (%)
Egenkapitalens forrentning (%) =
Finansiel gearing =
Egenkapitalandel, ekskl.
minoriteter (%)
Egenkapitalandel, inkl.
minoriteter (%)
Indre værdi pr. aktie =
Cash flow pr. aktie =
O 48 SP Group
Beregningsformel
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) x 100
Nettoomsætning
Resultat før finansielle poster (EBIT) x 100
Nettoomsætning
Resultat før finansielle poster (EBIT) x 100
Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill
Resultat før finansielle poster (EBIT) x 100
Gennemsnitlig investeret kapital eksklusive goodwill
Årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Nettorentebærende gæld
Egenkapital
Egenkapitalandel, ekskl. minoriteter x 100
Balancesum
Egenkapitalandel, inkl. minoriteter x 100
Balancesum
Egenkapitalandel, ekskl. minoriteter
antal aktier ultimo
Cash flow fra driftsaktiviteter
Gns. antal udvandede aktier
Nøgletal udtrykker
Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet forstået som virksomhedens
evne til at skabe overskud af de driftsmæssige aktiviteter.
Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet forstået som virksomhedens
evne til at skabe overskud af de driftsmæssige aktiviteter før
finansielle poster.
Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler
gennem de driftsmæssige aktiviteter.
Det afkast, som virksomheden genererer af den investerede kapital
gennem de driftsmæssige aktiviteter.
Virksomhedens evne til at generere afkast til moderselskabets
aktionærer, når der tages højde for virksomhedens kapitalgrundlag.
Virksomhedens finansielle gearing forstået som virksomhedens
følsomhed over for udsving i renteniveau mv.
Virksomhedens soliditet,
Virksomhedens soliditet,
Værdien af egenkapital, pr. aktie iflg. selskabets årsrapport.
Det cash flow fra driftsaktivitet, som virksomheden generer pr aktie.
EE
DD
sn
RW
rd
rån
2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skøn-
nes, Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplys-
ninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det
kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af æn-
dringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af supple-
rende information, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.
Væsentlige regnskabsmæssige skøn
I forbindelse med anvendelsen af den i note 1 beskrevne regnskabspraksis
har ledelsen foretaget regnskabsmæssige skøn, eksempelvis omkring vær-
diansættelse af datterselskaber, levetid for materielle aktiver, værdiansæt-
telse af debitorer og værdiansættelse af goodwill.
Forudsætninger og usikkerheder omkring værdiansættelse af goodwill er
beskrevet nedenfor. Det vurderes herudover ikke, at der er foretaget skøn,
som har betydelig indflydelse på årsrapporten, ligesom der ikke vurderes
at være væsentlig usikkerhed forbundet med de foretagne skøn.
Ændring i regnskabsmæssige skøn
Der er ikke i regnskabsåret foretaget ændringer i regnskabsmæssige skøn.
Væsentlige forudsætninger og usikkerheder
Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af frem-
tidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbin-
delse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb eller lignende,
der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb.
| årsrapporten for 2010 er særligt følgende forudsætninger og usikkerhe-
der væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de
i årsrapporten indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre
korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændel-
sesforløb ikke realiseres som forventet:
EogSNn71947
Genindvindingsværdi for goodwill
Vurdering af nedskrivningsbehov på indregnede goodwillbeløb kræver
opgørelse af kapitalværdier for de pengestrømsfrembringende enheder,
hvortil goodwillbeløbene er fordelt. Opgørelse af kapitalværdien fordrer
et skøn over forventede fremtidige pengestrømme i den enkelte penge-
strømsfrembringende enhed samt fastlæggelse af en rimelig diskonte-
ringsfaktor. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 104.771 t.kr.
pr. 31. december 2010. For nærmere beskrivelse af anvendte diskonte-
ringsfaktorer mv. henvises til note 14,
Materielle aktiver
Gibo Plast A/S foretog i 2009 en nedskrivning på en maskine med 1.500
t.kr., da maskinen overvejedes solgt for at give plads til nye projekter. Det
ville givetvis være svært at sælge maskinen i det daværende marked, og
salgsprisen ville være usikker, men vurderedes at være på niveau med eller
højere end den nedskrevne værdi. Planen er ændret, således at maskinen
nu fremadrettet benyttes i de fremtidige driftsaktiviteter, og i regnskabet
for 2010 er maskinen derfor reklassificeret fra aktiver bestemt for salg til
materielle aktiver.
Varelager
Finanskrisen har betydet, at nogle varer afsættes langsommere end ellers,
og der blev i regnskabet for 2009, ud over den individuelle nedskrivning
af varelageret, yderligere hensat 2.200 t.kr. til varelagerrisici. 1 2010 er der
hensat yderligere ca. 1.500 t.kr. til varelagerrisici.
Tilgodehavender
Finanskrisen har betydet flere konkurser og betalingsstandsninger end el-
lers, og der blev i regnskabet for 2009, ud over den individuelle nedskriv-
ning, yderligere hensat 2.000 t.kr. til gruppevis nedskrivning på tilgode-
havender. I 2010 har debitorgruppen betalt hele tilgodehavendet, og der
udestår ingen tilgodehavender på debitorgruppen ultimo 2010, hvorfor
beløbet er tilbageført i regnskabet for 2010.
Regnskab / SP Group 49 OQ
Noter
MODERSELSKAB KONCERN
… 2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
3. Produktionsomkostninger
0 4.295 Vareforbrug 465.296 386.857
0 0 Nedskrivning af varebeholdninger 3.751 3.037
Q 0 Personaleomkostninger 131.181 114.079
— 0 4.295 600.228 503.973
4. Andre driftsindtægter
2.135 1.704 Husleje 438 495
0 0 Avance ved salg af anlægsaktiver 0 10.036
0 0 Erstatning, SKAT O 750
0 0 Erstatninger 1.215 4.996
143 0 Øvrige indtægter 55 1.688
2.278 1.704 1.708 17.965
5. Udviklingsomkostninger
Der er udgiftsført følgende:
2.628 2.669 Afholdte udviklingsomkostninger 3.145 3.298
2.628 2.669 3.145 3.298
6. Personaleomkostninger
7.698 7.911 Lønninger og gager 205.546 190.011
235 317 Pensionsbidrag, bidragsbaseret ordning 11.150 10.989
71 91 Andre omkostninger til social sikring 9.592 8.256
575 572 Andre personaleomkostninger 12.538 11.188
1.680 613 Aktiebaseret vederlæggelse 613 1.680
0 (51) Refusion fra offentlige myndigheder (2.577) (4.171)
10.259 9.453 i 236.868 217.953
Personaleomkostninger er fordelt således:
0 0 Produktionsomkostninger 131.181 114.079
10.259 9.453 Personaleomkostninger 105.687 103.874
10.259 9.453 236.868 217.953
7 9 Gennemsnitligt antal medarbejdere 895 849
O 50 SP Group
6. Personaleomkostninger (fortsat)
Vederlag til ledelsen
Medlemmer af moderselskabets direktion og bestyrelse er vederlagt således:
KONCERN
Bestyrelse Direktion
Alle beløb i t.kr. 2010 2009 2010 2009
Bestyrelseshonorar 775 869 - -
Gager og lønninger 0 0 3.966 3.828
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 153 420
775 869 4,119 4.248
MODERSELSKAB
Bestyrelse Direktion
Alle beløb i t.kr. 2010 2009 2010 2009
Bestyrelseshonorar 775 869 - -
Gager og lønninger 0 Q 3.846 3.708
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 153 420
775 869 3.999 4.128
Selskabet har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af de ansatte.
I henhold til de indgåede aftaler indbetaler selskabet et månedligt beløb til uafhængige pensionsselskaber.
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
235 317 Resultatførte bidrag til bidragsbaserede pensioner 11.150 10.989
hd
cen
BåRN
DN
Så
pin
ao
180
CR
æ;
må
.
ER
15
sån
fS
Regnskab / SP Group 51
O
Noter
7. Aktiebaseret vederlæggelse
Egenkapitalordninger, moderselskab og koncern
Med det formål at knytte direktion og andre ledende medarbejdere til
koncernen har SP Group A/S etableret følgende aktiebaserede vederlæg-
gelsesordninger:
Warrantordning 2010
Der er i 2010 etableret en incitamentsordning for selskabets direktion og
18 ledende medarbejdere. Ordningen er baseret på warrants. Der blev
udstedt i alt 80.000 stk., hvoraf direktionen blev tildelt 20.000 stk., og de
resterende blev tildelt ledende medarbejdere.
Tildelingen er begrundet i et ønske om at knytte de ledende medarbejdere
tættere til koncernen.
Udnyttelseskursen er fastsat til kurs 45 pr. aktie nom. 10 kr. med tillæg af
7,5% p.a. regnet fra den 1. april 2010, og indtil udnyttelse sker. Udnyt-
telseskursen er fastsat ud fra børskursen umiddelbart før og efter offent-
liggørelsen af årsrapporten den 30. marts 2010. De udstedte warrants
bortfalder uden differensafregning, såfremt der ikke sker udnyttelse. Op-
tjening sker løbende over perioden.
De udstedte warrants kan benyttes til køb af aktier i selskabet i perioden
1. april 2013 og indtil 31. marts 2015.
Den skønnede dagsværdi af de udstedte warrants er opgjort til ca. 770
t.kr., under forudsætning af, at de tildelte warrants udnyttes i marts 2013.
Værdien er opgjort ved anvendelse af Black-Scholes-modellen. Værdian-
sættelsen er baseret på følgende forudsætninger:
Forventet volatilitet 45%
Risikofri rente 2,02%
Aktiekurs 42
Forventet udbytterate 0%
Den forventede volatilitet er beregnet ud fra selskabet aktiekurs de sene-
ste 6 måneder før den 30. marts 2010.
Udvikling i året
Udviklingen i udestående optioner og warrants kan specificeres således:
Warrantordning 2007
Der er i 2007 etableret en incitamentsordning for selskabets direktion og
20 ledende medarbejdere. Ordningen er baseret på warrants. Der blev
udstedt i alt 80.000 stk., hvoraf direktionen blev tildelt 20.000 stk., og de
resterende blev tildelt ledende medarbejdere.
Tildelingen er begrundet i et ønske om at knytte de ledende medarbejdere
tættere til koncernen.
Udnyttelseskursen er fastsat til kurs 160 pr. aktie nom. 100 kr. med til-
læg af 7,3% p.a. regnet fra den 1. maj 2007, og indtil udnyttelse sker.
Udnyttelseskursen er fastsat ud fra børskursen umiddelbart før og efter
offentliggørelsen af årsrapporten den 29. marts 2007. De udstedte war-
rants bortfalder uden differensafregning, såfremt der ikke sker udnyttelse.
Optjening sker løbende over perioden.
De udstedte warrants kan benyttes til køb af aktier i selskabet i perioden
1. april 2010 og indtil 31. marts 2011.
Den skønnede dagsværdi af de udstedte warrants er opgjort til ca. 4.900
t.kr., under forudsætning af, at de tildelte warrants udnyttes i marts 2010.
Værdien er opgjort ved anvendelse af Black-Scholes-modellen. Værdian-
sættelsen er baseret på følgende forudsætninger:
Forventet volatilitet 31%
Risikofri rente 4,25%
Aktiekurs 215
Forventet udbytterate 0%
Den forventede volatilitet er opgjort ud fra en 12 måneders historisk vola-
tilitet baseret på daglige observationer af selskabets aktiekurs.
Optionsordning 2006
Der er i 2006 etableret et optionsprogram for moderselskabets admini-
strerende direktør. Ordningen udløb den 31. marts 2010, uden at der
skete udnyttelse.
Antal Antal Gns. Gns.
aktie- aktie- Antal Antal aftalekurs aftalekurs
2009 optioner optioner warrants warrants warrants
stk. 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Udestående optioner/warrants 01.01. 13.975 13.975 80.000 80.000 198 198
Tildelt i regnskabsåret 0 0 80.000 0 56 0
Udnyttet i regnskabsåret 0 0 0 0 0 0
Udløbet i regnskabsåret (13.975) 0 0 0 0 0
0 13.975 160.000 80.000 127 198
Antal styk der kan udnyttes 31.12. 0 13.975 80.000 0
De på tildelingstidspunktet opgjorte dagsværdier for de udstedte warrants og optioner indregnes forholdsmæssigt i resultatopgørelsen som en personaleomkostning
over perioden frem til udnyttelsestidspunktet.
O 52 SP Group
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
7. Aktiebaseret vederlæggelse
Egenkapitalordninger, moderselskab og koncern
Udvikling i året
1.680 613 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse, egenkapitalordning 613 1.680
8. Af- og nedskrivninger
263 110 Afskrivninger på immaterielle aktiver 3.186 1.917
1.053 1.027 Afskrivninger på materielle aktiver 35.730 37.493
0 0 Nedskrivninger på materielle aktiver 2.068 2.050
o 0 Avance/tab ved salg af aktiver 343 (251)
1.316 1.137 41.327 41.209
9. Indtægter fra tilknyttede virksomheder
16.980 20.362 Udbytte fra dattervirksomheder - -
16.980 20.362 - -
10. Andre finansielle indtægter
1.976 2.273 Renter mv. 1.176 263
83 51 Renter fra tilknyttede virksomheder 0 0
Renteindtægter fra finansielle aktiver,
2.059 2.324 der ikke måles til dagsværdi via resultatet 1.176 263
Dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter
960 0 indgået til sikring af finansielle instrumenters dagsværdi 0 960
0 0 Andre finansielle indtægter o 85
888 0 Valutakursreguleringer 1.516 1.872
3.907 2.324 2.692 3,180
Regnskab / SP Group 53 O
Noter
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
11. Finansielle omkostninger
5.349 5.964 Renter mv. 15.642 16.943
531 421 Renter til tilknyttede virksomheder 0 0
Renteomkostninger fra finansielle forpligtelser,
5.880 6.385 der ikke måles til dagsværdi via resultatet 15.642 16.943
0 0 Heraf indregnet i kostprisen for langfristede aktiver (56) (298)
5.880 6.385 15.586 16.645
0 861 Valutakursreguleringer 0 0
5.880 7.246 15.586 16.645
Finansieringsomkostninger indregnet i kostprisen for langfristede aktiver er
beregnet med udgangspunkt i regnskabsårets afholdte omkostninger og baseret
på koncernens finansieringsomkostninger.
12. Skat af årets resultat
0 0 Aktuel skat 1.132 3.279
(2.530) (3.129) Ændring af udskudt skat 4.466 (5.301)
0 0 Regulering vedrørende tidligere år (2.081) (41)
(2.530) (3.129) 3,517 (2.063)
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er for danske
virksomheder beregnet ud fra en skatteprocent på
25% (2009: 25%). For udenlandske virksomheder
er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.
Skat af anden totalindkomst
Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af
0 146 fremtidige pengestrømme 146 0
0 146 146
Skat af poster indregnet i anden totalindkomst kan specificeres således
0 146 Ændring i udskudt skat 146
0 146 146
Skat af årets resultat kan forklares således:
Afstemning af skatteprocent
25 25 Dansk skatteprocent 25 25
0 0 Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske virksomheder (6) 6
(82) (65) Indtægter fra tilknyttede virksomheder - -
0 0 Skat af ejendomsavance (13)
8 0 Andre ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger (4)
0 0 Andet, herunder regulering til tidligere år (7) 0
(49) (40) Årets effektive skatteprocent 12 14
OH 54. SP Group
Skatteprocenten i moderselskabet er i både 2009 og 2010
væsentligt påvirket af skattefrie udbytter fra dattervirksomheder.
KONCERN
Alle beløb i t.kr. 2010 2009
13. Resultat pr. aktie
Beregningen af resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag:
Resultat til moderselskabets aktionærer 21.440 (13.580)
Stk. 2010 2009
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 2.024.000 2.024.000
Gennemsnitligt antal egne aktier 0 (9.627)
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie 2.024.000 2.014.373
Udestående tegningsretters gennemsnitlige udvandingseffekt 28.140 0
Antal aktier anvendt til beregning af udvandet resultat pr. aktie 2.052.140 2.014.373
Regnskab / SP Group 55 OQ
1104284EogSN71950
i darå br]
Noter
KONCERN
Færdig- Igang-
gjorte værende
udviklings- Kunde- udviklings-
Alle beløb i t.kr. projekter Software kartotek Goodwill projekter
14. Immaterielle aktiver
Kostpris 01.01.2010 6.530 11.849 3.000 105.723 6.850
Kursregulering 69 14 0 909 0
Tilgang 12.621 132 0 0 3.914
Afgang (1.069) (124) 0 0 (10,764)
Kostpris 31.12.2010 18.151 11.871 3.000 106.632 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2010 3.162 10.236 600 1.861 0
Kursregulering 0 14 0 0 0
Årets afskrivninger 2.197 689 300 0 0
Tilbageførsel ved afgang (1.069) (124) 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2010 4.290 10.815 900 1.861 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 13.861 1.056 2.100 104.771 0
Kostpris 01.01.2009 5.361 10.578 3.000 105.938 2.183
Kursregulering 0 1 0 (215) 0
Tilgang 2.044 1.299 0 0 6.711
Afgang (875) (29) 0 0 (2.044)
Kostpris 31.12.2009 6.530 11.849 3.000 105.723 6.850
Af- og nedskrivninger 01.01.2009 3.895 8.787 300 1,861 0
Kursregulering 0 4 0 0 0
Årets afskrivninger 142 1.474 300 Q 0
Tilbageførsel ved afgang (875) (29) 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2009 3.162 10.236 600 1.861 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2009 3.368 1.613 2.400 103.862 6.850
OQ 56 SP Group
MODERSELSKAB
Software Software
Alle beløb i t.kr. 2010 2009
14. immaterielle aktiver (fortsat)
Kostpris 01.01. 1.167 1.167
Tilgang 0 0
Afgang 0 0
Kostpris 31.12. 1.167 1.167
Af- og nedskrivninger 01.01. 1.057 794
Årets afskrivninger 110 263
Tilbageførsel ved afgang 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12. 1.167 1.057
Regnskabsmæssig værdi 31.12. 0 110
Goodwill
Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedskøb 0.1. fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økono-
miske fordele af virksomhedssammenslutningen.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er fordelt således på pengestrømsfrembringende enheder:
KONCERN
Alle beløb i t.kr. 2010 2009
Belægning 9.823 9.823
Plast 94,948 94.039
104.771 103.862
Regnskab / SP Group 57 O
Noter
14. Immaterielle aktiver (fortsat)
Goodwill
Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er indikatorer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages
sædvanligvis pr. 31. december.
Der er ikke foretaget nedskrivning på goodwill i 2009 eller 2010.
Genindvindingsværdien for de pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene vedrører, opgøres med udgangspunkt i en kapitalværdiberegning. De væ-
sentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventningerne til afsætningen i et ustabilt marked.
De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente, og de specifikke risici, der er knyttet
til den pengestrømsbringende enhed.
De fastlagte salgspriser, produktionsomkostninger og vækstrater er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige markedsændringer.
Til brug for beregning af kapitalværdien er anvendt de pengestrømme, der fremgår af de senest ledelsesgodkendte prognoser for de kommende 3 regnskabsår. For
regnskabsår efter prognoseperioden er der sket ekstrapolation af pengestrømme for de seneste prognoseperioder korrigeret for en forventet vækstfaktor.
De væsentligste parametre anvendt ved beregning af genindvindingsværdier er følgende:
2010 2009
Diskonteringsfaktor efter skat 7,5% 7,5%
Diskonteringsfaktor før skat 10% 10%
Vækstfaktor i terminalperioden 3% 3%
Inflation i terminalperioden 0% 0%
De anvendte parametre er fastholdt uændret fra sidste år, da usikkerheder er indregnet i pengestrømme.
Ovenstående parametre er anvendt for begge pengestrømsfrembringende enheder, da der ikke vurderes at være væsentlige forskelle i de parametre, som øver indfly-
delse på kapitalværdien i de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
Øvrige immaterielle aktiver
Bortset fra goodwill anses alle immaterielle aktiver for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis.
O 58 SP Group
KONCERN
Materielle
Produktions- Indretning, aktiver
Grunde og anlæg og Andre lejede under
Alle beløb i t.kr. bygninger maskiner anlæg mv. lokaler udførelse
15. Materielle aktiver
Kostpris 01.01.2010 158.598 490.933 59.921 13.233 15.298
Kursregulering 0 3.916 363 838 2
Reklassifikation 26 6.806 0 (26) 0
Tilgang ved køb af virksomhed 0 1,450 1.200 0 0
Tilgang 8.054 26.684 5.912 3,199 14.670
Afgang 0 (11.825) (1.797) 0 (21.056)
Kostpris 31.12.2010 166.678 517.964 65.599 17.244 8.914
Af- og nedskrivninger 01.01.2010 63.802 349.253 44.371 6.212 0
Kursregulering 0 1.669 224 482 0
Reklassifikation 0 2.067 0 0 0
Årets afskrivninger 4.512 25.246 4.189 1.783 o
Tilbageførsel ved afgang 0 (11.061) (1.536) 0 0
AT- og nedskrivninger 31.12.2010 68.314 367.174 47.248 8.477 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 98.364 150.790 18.351 8.767 8.914
Heraf finansielt leasede aktiver 31.12.2010 0 Q 0 0 0
Kostpris 01.01.2009 156.042 468.144 55.151 12,514 19,461
Kursregulering 0 (231) 5 5 5
Reklassifikation (257) 41 216 0 o
Tilgang 2.813 27.720 5.577 714 21.161
Afgang 0 (4.741) (1.028) 0 (25.329)
Kostpris 31.12.2009 158.598 490.933 59,921 13.233 15.298
Af- og nedskrivninger 01.01.2009 59.381 326.921 40.297 4.578 0
Kursregulering Q (27) 10 (3) 0
Reklassifikation (58) 2 56 0 0
Årets afskrivninger 4.479 26.756 4.689 1.637 0
Tilbageførsel ved afgang 0 (4.399) (681) 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2009 63.802 349.253 44.371 6.212 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2009 94.796 141.680 15.550 7.021 15.298
Heraf finansielt leasede aktiver 31.12.2009 0 879 0 0 0
Regnskab / SP Group 59 OQ
Noter
MODERSELSKAB
Materielle
Andre aktiver
Grunde og anlæg under
— Alle beløb i t.kr. bygninger mv. udførelse —
15. Materielle aktiver (fortsat)
Kostpris 01.01.2010 23.124 1.143 O
Tilgang 50 78 588
Afgang 0 0 (49)
Kostpris 31.12.2010 23.174 1.221 539
Af- og nedskrivninger 01.01.2010 4.893 420 0
Årets afskrivninger 831 196 0
Tilbageførsel ved afgang 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2010 5.724 616 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 17.450 605 539
Kostpris 01.01.2009 22.416 1.135 353
Tilgang 708 8 303
Afgang 0 0 (656)
Kostpris 31.12.2009 23.124 1.143 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2009 4.027 233 0
Årets afskrivninger 866 187 0
Tilbageførsel ved afgang 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2009 4.893 420 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2009 18.231 723 0
O 60 SP Group
MODERSELSKAB
2009 2010 Alle beløb i t.kr.
16. Kapitalandele i dattervirksomheder
540.288 540,288 Kostpris 01.01.
540.288 540.288 Kostpris 31.12.
(240.835) (240.835) Nedskrivninger 01.01.
0 0 Årets nedskrivninger
(240.835) (240.835) Nedskrivninger 31.12.
299.453 299.453 Regnskabsmæssig værdi 31.12.
Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter:
Andel af
stemme-
Hjemsted Ejerande! rettigheder Aktivitet
2010 2009 2010 2009
SP Moulding A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
sprøjtestøbte emner
Accoat A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
belægningsservice
Gibo Plast A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
vakuumformede emner
Tinby A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
polyuretan produkter
Ergomat A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
polyuretan produkter
Tinby GmbH Tyskland 100% 100% 100% 100% Udlejning af ejendom
TPI Polytechniek B.V. Holland 80% 80% 80% 80% Salg af polyuretan
produkter
Der har ikke været ændring af ejerandele i 2009 og 2010.
1104264E
ogSN71953
Regnskab / SP Group 61
Om
Noter
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
17. Andre værdipapirer
Kostpris 01.01. 11 11
0 Kostpris 31.12. 11 11
0 0 Regnskabsmæssig værdi 31.12. 11 11
18. Varebeholdninger
0 0 Råvarer og hjælpematerialer 717.573 52.858
0 0 Varer under fremstilling 10,511 5.389
0 0 Fremstillede varer og handelsvarer 71.959 68.216
0 0 160.043 126.463
19. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
0 0 Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen (1.765) 2.351
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien
ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er
forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs e.l. Nedskrivninger
foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender nedskrevet til
nettorealisationsværdi baseret på en individuel vurdering udgør 0 kr.
(2009: 0 kr.).
Forfaldne ikke-nedskrevne tilgodehavender:
0 0 Forfaldne med op til 1 måned 14,158 10.376
0 0 Forfaldne mellem 1 og 3 måneder 2.637 2.846
0 0 Forfaldne over 3 måneder 2.305 418
0 0 19.100 13.640
Der anvendes en hensættelseskonto til at reducere den regnskabs-
mæssige værdi af tilgodehavender, hvis værdi er forringet grundet
tabsrisiko.
0 0 Hensættelseskonto 01.01. 2.000 0
0 0 Årets hensættelser til dækning af tab 0 2.000
0 0 Tilbageførte hensættelser (2.000) O
0 0 Hensættelseskonto 31.12. 0 2.000
O 62 SP Group
20. Andre tilgodehavender
Der er ikke forbundet særlige kreditrisici med tilgodehavenderne, og der er i lighed med sidste år ikke indregnet nedskrivninger af disse. Ingen af tilgodehavenderne
er forfaldne.
21. Likvide beholdninger
Koncernens og moderselskabets likvide beholdninger består primært af indeståender i banker. Der vurderes således ikke at være nogen særlig kreditrisiko tilknyttet
likviderne. Bankindeståender og bankgæld er variabelt forrentet. De regnskabsmæssige værdier svarer til aktivernes dagsværdi. Koncernen har uudnyttede træknings-
rettigheder på kassekreditter for i alt ca. 85 mio.kr. (31.12.2009: ca. 40 mio. kr.).
22. Langfristede aktiver bestemt for salg
Ledelsen har besluttet at afhænde visse af koncernens aktiver, der ikke fremtidigt forventes anvendt i koncernens driftsaktiviteter. Aktiverne forventes afhændet inden
for 12 måneder. Aktiverne og den tilknyttede prioritetsgæld er i balancen klassificeret som langfristede aktiver bestemt for salg henholdsvis forpligtelser tilknyttet
aktiver bestemt for salg.
12010 er afhændet en ejendom, der pr. 31.12.2009 var klassificeret som et aktiv bestemt for salg. Ejendommen blev i 2009 nedskrevet med 550 t.kr. Salget har
medført et yderligere et tab på 99 t.kr., der indgår i posten af- og nedskrivninger.
12010 er en maskine reklassificeret fra et aktiv bestemt for salg til materielle aktiver, idet maskinen igen skal anvendes i koncernens fremtidige driftsaktiviteter.
1 2009 er afhændet en ejendom, der pr. 31.12.2008 var klassificeret som et aktiv bestemt for salg. Salget heraf har medført en avance på 8,6 mio.kr., der indgår i
posten andre driftsindtægter.
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
0 0 Ejendomme 15.853 17.080
0 , 0 > Produktionsanlæg og maskiner 0 4.738
0 0 Prioritetsgæld (6.159) (7.593)
0 0 9.694 14.225
23. Aktiekapital
Aktiekapitalen består af 2.024.000 aktier. Aktierne er fuldt indbetalte. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Der er ikke knyttet særlige rettigheder til aktierne,
NT ga pen em Ty om
2009 52010 5 stk.
2.024.000 32,024.000 Antal aktier 01.01.
2.024.000 /52.024:000 Antal aktier 31.12
: MODERSELSKAB
Nominel værdi t.kr. % af aktiekapital
2000, ” 2010 ., 2009 2010 … - 2009
Egne aktier MERE DTT.
Egne aktier 01.01. 13.975 mi 1398 rr 0,69
Salg i året (13.975) 0 (1.398) mu me (0,69)
Egne aktier 31,12. 3 50 0 eur fer, 0
Egne aktier var erhvervet til afdækning af indgåede incitamentsprogrammer.
Salgssum for egne aktier i 2009 udgjorde 628 t.kr.
Regnskab / SP Group 63 0
Noter
KONCERN
Reserve
Reserve for for aktie-
valuta- baseret
kursregu- veder-
Alle beløb i t.kr. leringer læggelse lak
24. Andre reserver
Reserve 01.01.2009 (402) 2.843 2.441
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 544 0 544
indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 1.260 1.260
Reserve 31.12.2009 142 4.103 4.245
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 4.524 0 4.524
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 460 460
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (743) (743)
Reserve 31.12.2010 4.666 3.820 8.486
MODERSELSKAB
Reserve
for aktie-
baseret
veder-
Alle beløb i t.kr. læggelse I alt
Reserve 01.01.2009 2.843 2.843
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 1.260 1.260
Reserve 31.12.2009 4.103 4.103
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 460 460
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse (743) (743)
Reserve 31.12.2010 3.820 3.820
Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske
kroner.
Reserve for aktiebaseret vederlæggelse indeholder den akkumuterede værdi af optjent ret til aktieoptionsordninger (egenkapitalordninger) målt til egenkapitalinstru-
menternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnet over den periode, hvor medarbejderne opnår retten til aktieoptionerne. Reserven opløses, i takt med at
medarbejderne udnytter den optjente ret til at erhverve aktieoptioner elier optionerne udløber uden udnyttelse.
CO 64 SP Group
TEE BESET
KONCERN
Finansielle leasing-
forpligtelser
(minimums- Finansierings-
Bankgæld leasingydelser) institutter
Alle beløb i t.kr. 2010 2009 2010 2009 2010 2009
25. Langfristede forpligtelser
De langfristede forpligtelser forfalder
til betaling således:
Inden for 1 år fra balancedagen 12.357 13.000 0 134 8,732 6.722
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 12.326 12,518 0 0 10.351 7.602
Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 12.326 12.518 0 0 71.366 8.525
Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 12,326 12.518 0 0 6,732 7.816
Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 11.326 12.518 0 0 5,926 5.789
Efter 5 år fra balancedagen 33.343 45.437 0 0 59,566 61.409
94,004 108.509 0 134 162.673 97.863
Forpligtelser er indregnet således
i balancen:
Kortfristede forpligtelser 12.357 13.000 0 134 8.732 6.722
Langfristede forpligtelser 81.647 95.509 0 0 153,941 91.141
94.004 108.509 0 134 162.673 97.863
Dagsværdi 94.004 108.509 0 134 162.765 98.115
Dagsværdien for fastforrentet gæld er opgjort til nutidsværdien af fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente.
Regnskab / SP Group 65 O
” i:
i
RAS
nd
FRE
0
i
[Se
1104284EogsWw
Noter
KONCERN
Nutidsværdi
af minimums-
leasingydelser
Alle beløb i t.kr. 2010 2009
25. Langfristede forpligtelser (fortsat)
Forfald inden for 1 år fra balancedagen 0 125
Forfald mellem 1 og 5 år fra balancedagen 0
0 125
MODERSELSKAB
Finansierings-
Bankgæld institutter
Alle beløb i t.kr. 2010 2009 2010 2009
De langfristede forpligtelser forfalder til betaling således:
Inden for 1 år fra balancedagen 11.008 11.640 719 741
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 11.008 11.201 689 753
Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 11.008 11.201 63.201 765
Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 11.008 11.201 713 777
Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 11.008 11.201 725 789
Efter 5 år fra balancedagen 33.027 44.800 10.656 11.698
88.067 101.244 76.703 15.523
Forpligtelser er indregnet således i balancen:
Kortfristede forpligtelser 11.008 11.640 719 741
Langfristede forpligtelser 77.059 89.604 75,984 14.782
88.067 101.244 76.703 15.523
Dagsværdi 88.067 101.244 76,703 15.523
Dagsværdien for fastforrentet gæld er opgjort til nutidsværdien af fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente.
O 66 SP Group
MODERSELSKAB KONCERN
Udskudte Udskudte Udskudte Udskudte
skatte- skattefor- skatte- skattefor-
aktiver pligtelser Alle beløb i t.kr. aktiver pligtelser
26. Udskudt skat
7.035 0 Udskudt skat 01.01.2009 260 11.761
0 0 Valutakursregulering 0 (21)
2..530 0 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen (35) (5.266)
(420) 0 Ændring i udskudt skat indregnet på egenkapitalen 0 420
(3.027) 0 Overførsel, dattervirksomheder 0 0
6.118 0 Udskudt skat 31.12.2009 225 6.894
0 0 Valutakursregulering 0 (11)
3.129 0 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen (11) (4.455)
(185) 0 Ændring i udskudt skat indregnet på egenkapitalen 0 185
(292) 0 Overførsel, dattervirksomheder 0 0
8.770 0 Udskudt skat 31.12.2010 214 2.613
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
Udskudt skat er indregnet således i balancen:
6.118 8.770 Udskudte skatteaktiver 214 225
0 0 Udskudte skatteforpligtelser (2.613) (6.894)
6.118 8.770 (2.399) (6.669)
Regnskab / SP Group 67 QO
Noter
HO 68 SP Group
KONCERN
Indregnet Indregnet Indregnet
i resultat- i anden direkte på
Alle beløb i t.kr. 01.01. opgørelsen totalindkomst egenkapital me
26. Udskudt skat (fortsat)
2010
Immaterielle aktiver 10.936 817 0 0 11.753
Materielle aktiver 15,516 3.116 0 0 18.632
Varebeholdninger 4.036 (1.178) 0 0 2.858
Tilgodehavender 399 (963) 0 0 (564)
Forpligtelser 218 (605) 0 0 (387)
Aktiebaseret vederlæggelse 942 0 0 331 1.273
Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter 0 0 (146) 0 (146)
Fremførbare skattemæssige underskud (25.378) (5.642) 0 0 (31.020)
6.669 (4.455) (146) 331 2.399
2009
Immaterielle aktiver 9.567 1.369 0 Q 10.936
Materielle aktiver 13.682 1.834 0 0 15.516
Varebeholdninger 4.000 36 0 0 4.036
Tilgodehavender 622 (223) 0 0 399
Forpligtelser 172 46 0 0 218
Aktiebaseret vederlæggelse 0 522 0 420 942
Fremførbare skattemæssige underskud (16.542) (8.836) 0 (8; (25,378)
11.501 (5.252) 0 420 6.669 —
MODERSELSKAB
Overførsel, indregnet indregnet Indregnet
dattervirk- i resultat- ianden direkte på
— Alle beløb i t.kr. 01.01. somheder opgørelsen totalindkomst egenkapital 31.12.
2010
Immaterielle aktiver (34) 0 34 0 0 0
Materielle aktiver (538) 0 75 0 0 (463)
Forpligtelser 250 0 (312) o 0 (62)
Aktiebaseret vederlæggelse 942 0 0 o 331 1.273
Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter 0 0 0 (146) 0 (146)
Fremførbare skattemæssige underskud (6.738) 292 (2.926) 0 | 0 (9.372)
(6.118) 292 (3.129) (146) 331 (8.770)
2009
Immaterielle aktiver (30) 0 (4) 0 (34)
Materielle aktiver (769) 0 231 0 0 (538)
Forpligtelser 260 0 (10) 0 0 250
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 522 0 420 942
Fremførbare skattemæssige underskud (6.496) 3.027 (3.269) o 0 (6.738)
(7.035) 3.027 (2.530) 0 420 i (6.118)
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
27. Leverandørgæld
0 0 Gæld til leverandører for leverede varer og tjenesteydelser 94.651 56.766
Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
28. Anden gæld
Regnskabsposten indeholder skyldige poster vedrørende løn, A-skat,
sociale bidrag, feriepenge, afledte finansielle instrumenter, moms og
afgifter samt andre skyldige omkostninger. Den regnskabsmæssige
værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
Feriepengeforpligtelse repræsenterer koncernens forpligtelser til at
udbetale løn ved medarbejdernes afholdelse af den ferie, som de pr.
balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.
29. Pantsætninger
Prioritetsgæld er sikret ved pant i ejendomme.
Pantet omfatter herudover det til ejendommene hørende udstyr.
17.835 17.054 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 104.342 105.055
Til sikkerhed for kreditinstitutter er udstedt skadesløsbrev med pant i fast ejen-
dom samt tinglyst ejerpantebreve med sekundær hæftelse.
17.835 17.054 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 104.342 105.055
Til sikkerhed for kreditinstitutter er udstedt skadesløsbrev og
løsøreejerpantebrev i alt nom. 25.000 t.kr. med pant i driftsmidler
og inventar.
0 0 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte driftsmidler 31.853 19.337
Bankgæld er sikret ved pant i aktier i koncernens danske datterselskaber.
293.795 293.795 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte aktier (kostpris)
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte virksomheder (indre værdi) 296.191 282.739
Regnskab / SP Group 69 0
1104284EogsN71957
MODERSELSKAB KONCERN
| 2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 — 2009
30. Leje-, leasing- og kontraktforpligtelser
For årene 2011-2021 er der indgået operationelle leasingaftaler
vedrørende bygninger. Kontrakterne har faste leasingydelser, der årligt
pristalsreguleres. De fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til
uopsigelig leasingkontrakt fordeler sig således:
0 1.278 Inden for 1 år fra balancedagen 4.239 4.139
0 5,372 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 17.977 17.553
0 8.900 Efter 5 år fra balancedagen 25.512 30.142
0 15.550 47.728 51.834
I de indgåede leasingaftaler indgår option på køb i leasingperioden til
aftalte priser. Såfremt optionerne ikke udnyttes, fortsætter leasingkon-
trakterne til 2021.
For årene 2011-2017 er der indgået operationelle leasingaftaler ved-
rørende driftsmidler og biler. De fremtidige minimumsleasingydelser i
henhold til uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således:
142 168 Inden for 1 år fra balancedagen 2.399 2.299
70 256 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 4.581 1.075
0 0 Efter 5 år fra balancedagen 149 0
212 424 7.129 3.374
For årene 2011-2016 er der indgået operationelle leasingaftaler ved-
rørende produktionsmaskiner. De fremtidige minimumsleasingydelser i
henhold til uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således:
o 0 Inden for 1 år fra balancedagen 5.026 4.318
0 0 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 9.393 10.216
0 0 Efter 5 år fra balancedagen 239 709
0 0 14.658 15.243
172 168 Minimumsleasingydelser indregnet i årets resultatopgørelse 10.638 10.389
Der er indgået huslejekontrakter vedrørende kontor- og produktions-
faciliteter. Huslejeforpligtelse i uopsigelighedsperioden udgør:
0 0 Inden for 1 år fra balancedagen 10.059 7.294
0 0 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 11.698 13.342
0 0 Efter 5 år fra balancedagen i 419 2.856
0 0 22.176 23.492
0 0 Minimumslejeydelser indregnet i årets resultatopgørelse 8.722 7.003 |
|
0 0 Kontrakter vedrørende køb af maskiner til levering i 2011 15.000 0 |!
O 70 SP Group
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
31. Kautions- og eventualforpligtelser
Moderselskabet har sammen med dattervirksomheder indgået enga-
gementer med pengeinstitutter, hvor moderselskabet hæfter for det
samlede træk på kassekreditter.
163.261 179.729 Bankgæld i dattervirksomheder
Moderselskabet har over for dattervirksomhedernes engagement med
finansieringsinstitutter afgivet selvskyldnerkaution, garanti eller hæfter
solidarisk.
66.717 61.531 Kaution, garanti og hæftelse
Moderselskabet hæfter solidarisk for dattervirksomheders leasingforpligtelser.
53.151 42.580 Minimumsleasingydelser
32. Ændring i nettoarbejdskapital
0 0 Ændring i varebeholdninger (30.238) 28.521
(6.324) 4.652 Ændring i tilgodehavender (22.189) 8.911
(3.708) 8.676 Ændring i leverandørgæld mv. 43.614 (6.939)
(10.032) 13.328 (8.813) 30,493
33. Materielle aktiver
0 0 Materielle aktiver 2,650 0
Varebeholdninger 3.342
5.992
Koncernen har i 2010 erhvervet en aktivitet indenfor produktion og salg af plastemner. Overtagelsestidspunktet er 01.10.2010. Erhvervelsen vedrører primært
overtagelse af 7 plastsprøjtestøbemaskiner, der fra købstidspunktet har indgået som et integreret supplement til SP Moulding A/S' eksiterende produktionsapparat.
Da overtagelsen af aktiviteten vedrører køb af aktiver, som er en integreret del af det eksisterende produktionsapparat, er det ikke muligt at opgøre resultat og penge-
strømme fra aktiviteten på ”stand-alone” basis. Der er ikke knyttet selvstændig goodwill til købet af aktiviteten, idet købsprisen for aktiviteten svarer til dagsværdien
af de tilkøbte produktionsanlæg.
Regnskab / SP Group 71 0
1104284EogsSN71958
Noter
MODERSELSKAB KONCERN
— 2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
34. Ikke kontante poster
Salg af materielle aktiver
0 Salgssum 2.469 14.173
Overtaget gæld 0 (7.540)
0 2.469 6.633
35. Likvider
40.845 75.393 Likvide beholdninger 22.308 19.025
(90.714) (58,278) Kortfristet bankgæld (139,935) (194.876)
(49.869) 17.115 (117.627) (175.851)
36. Honorar til moderselskabets
generalforsamlingsvalgte revisorer
I eksterne omkostninger er indeholdt honorar til moderselskabets
generalforsamlingsvalgte revisor med:
Deloitte
205 200 Lovpligtig revision 970 970
10 10 Andre erklæringer med sikkerhed 10 25
40 6 Skatterådgivning 6 55
148 126 Andre ydelser 210 381
- - Andre ydelser, udland 230 230
403 342 1.426 —
1.661
EH 72. SP Group
37. Nærtstående parter
Nærtstående parter med kontrol
Der er ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på SP Group A/S.
For oversigt over dattervirksomheder henvises til koncernoversigt.
Transaktioner med nærtstående parter
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem SP Group A/S og nærtstående parter til selskabet:
Salg af varer Køb af varer Rente-
Lejeind- og tjeneste- og tjeneste- Rente- omkost- Tilgode-
Alle beløb i t.kr. tægter ydelser ydelser indtægter ninger havender Gæld
Fra dattervirksomheder 1704 9.241 4.605 51 916 6.770 8.223
2010 1.704 9,241 4.605 51 916 6.770 8.223
Fra dattervirksomheder 2.135 1.118 189 83 531 12.170 2.723
2009 2.135 1.118 189 83 531 12.170 2.723
Herudover har SP Group A/S modtaget udbytte fra dattervirksomheder med 20.362 t.kr. (16.980 t.kr. i 2009).
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Koncernen har ikke haft transaktioner med nærtstående parter i 2009 og 2010 ud over vederlag til bestyrelse og direktion.
Lejeindtægter vedrører moderselskabets udlejning af ejendomme til dattervirksomheder. Lejen er fastsat på et omkostningsbaseret grundlag.
Salg af tjenesteydelser vedrører assistance ydet til datterselskaber. Koncerninternt køb og salg sker til kostpris med tillæg af en markedsbaseret avance.
Der er ikke stillet sikkerhed eller garantier for mellemværender på balancedagen ud over det i note 31 anførte. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved
kontant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivning af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Vederlag til bestyrelse og direktion
Der henvises til note 6 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse og direktion.
Regnskab / SP Group 73 Q
Noter
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
38. Finansielle risici og finansielle instrumenter
Kategorier af finansielle instrumenter
0 3.000 Deposita 13.022 13.086
0 0 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 109.222 88.922
12.170 6.770 Tilgodehavender hos datterselskaber - -
0 0 Tilgodehavende selskabsskat 87 237
64 42 Andre tilgodehavender 8.111 8.493
40.845 75.393 Likvide beholdninger 22.308 19.025
53.079 85.205 Udlån og tilgodehavender 152.750 129.763
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af
960 0 dagsværdier af indregnede aktiver og forpligtelser 0 960
0 583 Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 583 0
960 583 Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrument 583 960
15.523 76.703 Finansieringsinstitutter 162.673 97.863
191.958 146.345 Bankgæld 233.939 303.385
0 0 Finansielle leasingforpligtelser 0 134
0 0 Leverandørgæld 94.651 56.766
2.723 8.223 Gæld til dattervirksomheder - -
0 0 Selskabsskat 3.837 896
1.581 4.174 Anden gæld 44.511 39.613
0 0 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 6.159 7.593
211.785 235.445 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 545.770 506.250
HO 74. SP Group
38. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Nedenfor vises moderselskabets og koncernens valuta- og renterisici. En nærmere beskrivelse af de enkelte risici, herunder koncernens politik for styring af finansielle
risici og følsomhedsbestemmelser fremgår af ledelsesberetningen.
Valutarisici — indregnede aktiver og forpligtelser
Som led i sikring af indregnede transaktioner anvender koncernen sikringsinstrumenter i form af valutaterminskontrakter og -optioner. Sikring af indregnede aktiver
og forpligtelser omfatter væsentligst tilgodehavender samt finansielle forpligtelser.
Pr. balancedagen udgør dagsværdien af koncernens afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser 0 t.kr.
(31.12.2009; 960 t.kr.).
Der er overordnet en god balance mellem indtægter og udgifter. Ca. 95% af salget afregnes således i DKK eller EUR, og ca. 90% af de faste koncernomkostninger
afholdes modsat i DKK eller EUR. Den væsentligste kommercielle valutakursrisiko er indirekte og knytter sig til kundernes afsætning uden for Europa. Indkøb sker
ligeledes primært i DKK og EUR, om end varernes pris underliggende er afhængig af USD.
Der eksisterer tillige en valutarisiko mellem PLN og EUR samt mellem RMB og USD, idet Koncernen har en stigende eksport fra Polen og Kina, der afregnes i henholdsvis
EUR og USD.
58% af Koncernens finansiering er optaget i EUR, og den øvrige gæld er primært optaget i DKK. Et udsving på 1% i EUR-kursen over for DKK kan derfor påvirke
resultatet med op til DKK 2,1 mio. For at reducere valutakursrisikoen og matche udgifter og indtægter endnu bedre er gæld vedrørende den kinesiske og de polske
virksomheder optaget i USD, PIN og EUR.
KONCERN
Tilgode- Forplig- Heraf Netto-
Alle beløb i t.kr. Likvider havender telser afdækket position
EUR 11.129 25.108 252.940 0 (216.703)
PLN 310 2.799 14.260 0 (11.151)
USD 8.852 9.328 10.853 0 7.327
CAD 233 1.709 312 0 1.630
SEK 564 1.653 746 0 1.471
RMB 6.076 9.907 9.908 0 6.075
BRL 67 361 681 0 (253)
31.12.2010 27.231 50.865 289.700 0 (211.604)
EUR 10.303 18.313 169.991 (100.807) (242.182)
PLN 54 6.589 10.901 Q (4.258)
USD 4.226 6,746 4.553 0 6.419
CAD 312 705 447 0 570
SEK 584 1,515 1.113 (9) 986
JPY 44 0 0 0 44
RMB 832 3.713 4.899 Q (354)
CHF Q 0 100.807 100.807 0
GBP o 6 166 0 (160)
31.12.2009 16.355 37.587 292.877 0 (238.935)
MODERSELSKAB
Forplig- Heraf Netto-
Alle beløb i t.kr. Likvider telser afdækket position
EUR 0 141.855 0 (141.855)
USD 1,744 3 0 1.741
31.12.2010 1.744 141.858 0 (140.114)
EUR 0 80.253 (100.807) (181.060)
USD 0 505 0 (505)
CHF 0 100.807 100.807 0
31.12.2009 0 181.565 0 181.565
1104294Eog8s
feni
7"
ø
19
BAN
Q
Regnskab / SP Group 75 O
Noter
38. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Renterisici
Renterisici stammer især fra den rentebærende nettogæld, dvs. prioritetsgæld og bankgæld fratrukket likvide midler. Ved udgangen af året beløb den rentebærende
nettogæld sig til DKK ca. 367 mio. 98% af gælden var variabelt forrentet, heraf realkreditgælden med en gennemsnitlig rente på ca. 2,5% gældende for det næste
halve år. En stigning i det generelle renteniveau på et procentpoint vil medføre en stigning i Koncernens årlige renteudgifter før skat på ca. DKK 3,7 mio.
SP Group har fokus på at øge pengestrømmene fra driften, så den nettorentebærende gæld kan nedbringes, og Koncernen selv kan finansiere investeringer via drif-
ten. Gælden søges også nedbragt ved at sælge ikke-værdiskabende aktiver og aktiviteter samt ved at indgå operationelle leasingkontrakter for produktionsudstyr.
Renterisikoen på finansielle aktiver og forpligtelser kan beskrives således med angivelse af rentetilpasnings- eller udløbstidspunkter, afhængig af hvilket tidspunkt der
indtræffer først, og effektive rentesatser:
KONCERN
Rentetilpasnings- eller
udløbstidspunkt
Inden for Mellem Efter Heraf fast- Effektiv
Alle beløb i t.kr. 1 år 10g5 år 5 år I alt forrentet rente
Bankindestående 22.308 0 0 22.308 0 0,2%
Depositum 13.022 0 0 13.022 10.000 6,3%
Finansieringsinstitutter (156.990) (4.862) (821) (162.673) (8.119) 3,4%
Bankgæld (233.939) 0 0 (233.939) 0 3,7%
Renteswaps 0 0 (583) (583) (583) 4,3%
31.12.2010 (355.599) (4.862) (1.404) (361.865) 1.298
Bankindestående 19.025 0 0 19.025 0 0,5%
Depositum 13.086 0 0 13.086 10.000 6,3%
Finansieringsinstitutter (97.348) (6.908) (1.200) (105.456) (10.526) 2,5%
Leasingforpligtelse (134) 0 0 (134) 0 5,0%
Bankgæld (303.385) 0 0 (303.385) 0 3,6%
31.12.2009 (368.756) (6.908) (1.200) (376.864) (526) —
MODERSELSKAB
Rentetilpasnings- eller
udløbstidspunkt
Inden for Mellem Efter Heraf fast- Effektiv
Alle beløb i t.kr. 1 år 1 og 5 år 5 år I alt forrentet rente |
Bankindestående 75.393 0 0 75.393 0 3,7%
Finansieringsinstitutter (76.703) 0 0 (76.703) 0 3,7%
Bankgæld (146.345) 0 0 (146.345) 0 3,7%
Renteswaps 0 0 (583) (583) (583) 4,3%
31.12.2010 (147.655) 0 (583) (148.238) (583) —
Bankindestående 40.845 0 0 40.845 0 4,4%
Finansieringsinstitutter (15,523) 0 0 (15,523) 0 2,3%
Bankgæld (191.958) 0 0 (191.958) 0 3,1%
31.12.2009 (166.636) 0 0 (166.636) 0 —
Dagsværdien af de på balancedagen udestående renteswaps indgået til afdækning af renterisici på variabelt forrentede lån udgør 583. t.kr. Renteswaps løber frem til
og med 2017.
O 76 SP Group
38. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Kreditrisici
SP Group overvåger løbende systematisk kundernes og samarbejdspartnernes kreditværdighed og anvender kreditforsikring til delvist at afdække kreditrisici. Dog kreditfor-
sikres samhandel med blue-chip koncerner og Staten ikke. Koncernen har ikke unormale kreditrisici på én enkelt kunde eller samarbejdspartner. Kunderne og samarbejds-
partnerne er normalt velrenommerede selskaber, som kommer fra mange forskellige brancher og lande, hvilket mindsker den samlede kreditrisiko. Den primære kreditrisiko i
selskabet er relateret til tilgodehavender fra salg. Selskabet har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde. Alle større kunder kreditvurderes løbende, og der foretages
kreditforsikring. Der vurderes ikke at være særlige kreditrisici knyttet til bestemte grupper af debitorer.
MODERSELSKAB KONCERN
2009 2010 Alle beløb i t.kr. 2010 2009
Forfaldne ikke-nedskrevne tilgodehavender:
0 0 Forfaldne med op til 1 måned 14.158 10.376
0 0 Forfaldne mellem 1 og 3 måneder 2.637 2.846
0 0 Forfaldne over 3 måneder 2.305 418
0 0 19,100 13.640
Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser svarer til deres regnskabsmæssige værdi.
Likviditetsrisici
Det er Koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i
likviditetstrækket. Det er ledelsens opfattelse, at selskabet fortsat har et forsvarligt kapitalberedskab i forhold til selskabets drift og tilstrækkelig likviditet til at opfylde
selskabets nuværende og fremtidige forpligtelser. Selskabet har et langvarigt, godt og konstruktivt samarbejde med sine finansielle samarbejdspartnere, Dette
forventes at kunne fortsættes. Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler. Forfaldstidpunktet for finansielle
forpligtelser er specificeret nedenfor. De specificerede beløb repræsenterer de beløb, der forfalder til betaling ekskl. renter.
KONCERN
Inden for Mellem Efter
Alle beløb i t.kr. 1 år 1 og 5 år 5 år lalt
2010
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 152.292 48.304 33.343 233.939
Finansieringsinstitutter 8.732 94,375 59.566 162.673
Leverandørgæld 94.651 o 0 94.651
Selskabsskat 3.837 0 0 3.837
Anden gæld 44.511 0 0 44.511
Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 6.159 0 0 6.159
310.182 142.679 92.909 545,770
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 o 583 583
310.182 142.679 93.492 546.353
2009
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 207.876 50.072 45.437 303.385
Finansieringsinstitutter 6.722 29.732 61.409 97.863
Finansielle leasingforpligtelser 134 0 0 134
Leverandørgæld 56.766 0 0 56.766
Selskabsskat 896 0 0 896
Anden gæld 39.613 0 0 39.613
Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 7.593 0 Q 7.593
319.600 79.804 106.846 506.250
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af dagsværdien af indregnede aktiver og forpligtelser (960) 0 0 (960)
318.640 79.804 106.846 505.290
Regnskab / SP Group 77 O
Noter
38. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Likviditetsrisici
MODERSELSKAB
Inden for Mellem Efter
— Alle beløb i t.kr. 1år 1 og 5 år 5 år I alt
2010
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 69.286 44.032 33.027 146.345
Finansieringsinstitutter 719 65.328 10.656 76.703
Anden gæld 4.174 0 0 4.174
74.179 109.360 43.683 227.222
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 0 583 583
74.179 109.360 44.266 227,805
2009
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 102.354 44.804 44.800 191.958
Finansieringsinstitutter 741 3.084 11.698 15.523
Anden gæld 1,581 0 0 1.581
104.676 47.888 56.498 209.062
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af dagsværdien af indregnede aktiver og forpligtelser (960) 0 0 (960)
103.716 47.888 56.498 208.102
Værdiansættelse til dagsværdi
I henhold til IFRS skal oplyses om det anvendte niveau for måling af dagsværdien af finansielle instrumenter. Afledte finansielle instrumenter måles i henhold til en
værdiansættelsesmetode, hvor alle væsentlige data er baseret på observerbare markedsdata. Koncernen har herudover ikke aktiver og forpligtelser, der måles til
dagsværdi.
O 78. SP Group
39. Segmentoplysninger for koncernen
Segmenter
Segmentpræsentationen er ændret fordi plast ses som et samlet forretningsområde for plastløsninger, hvor opgavens placering på de enkelte selskaber alene afhænger
af den teknologi, som skal anvendes, Ledelsesrapporteringen er tilrettet, således at den svarer hertil.
Segmentoplysninger for 2009 er tilpasset den nye ledelsesrapportering.
Segmenter rapporteres i overensstemmelse med den interne rapportering til den øverste beslutningstager. Den øverste beslutningstager er identificeret som bestyrelsen.
Segmenterne er fastsat med udgangspunkt i den finansielle og operationelle rapportering gennemgået af direktionen. Segmenterne er opdelt efter forskelle i produkter
og tjenesteydelser.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrapportering.
Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i 2 forretningsmæssige segmenter, der anses som koncernens primære segmentopdeling.
Overførsler af varesalg mv. mellem segmenterne er opgjort til faktiske afregningspriser, der svarer til vurderede markedspriser for de pågældende varer, tjenester mv.
Forretningsmæssige segmenter
Belægning Plast Øvrige” Koncern
Alle beløb i t.kr. 2010 2010 2010 2010
Nettoomsætning, eksterne kunder 125.706 726.193 3 851.902
Nettoomsætning mellem segmenter 8.238 6.879 (15.117) 0
Nettoomsætning 133.944 733.072 (15.114) 851.902
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 15.291 74.526 (6.798) 83.019
Af- og nedskrivninger (6.755) (33.389) (1.183) (41.327)
Resultat før finansielle poster (EBIT) 8,536 41.137 (7.981) 41.692
Finansielle poster (12.894)
Resultat før skat 28.798
Skat af årets resultat (3.517)
Årets resultat 25.281
Tilgange af langfristede materielle og immaterielle aktiver 18.458 26.891 667 46.016
Segmentaktiver 121.798 580.738 3,486 706.022
Ikke fordelte aktiver 35,631
741.653
Segmentforpligtelser, ikke rentebærende 27.943 133.160 (13.178) 147.925
Ikke fordelte forpligtelser 403.061
550.986
x) Øvrige omfatter elimineringer og ikke-fordelte fællesomkostninger
Oplysning om væsentlige kunder
Ud af koncernens nettoomsætning fra segmenterne Belægning og Plast hidrører 14,0% (2009: 16,8%) fra salg til koncernens væsentligste kunde.
Af koncernens nettoomsætning udgør de 10 største kunder 50,9% af omsætningen. Tilsvarende udgør de 20 største kunder 62,5% af omsætningen.
Regnskab / SP Group 79 0
1104784Eogsn71962
Noter
39. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)
Forretningsmæssige segmenter
Belægning Plast Øvrige” Koncern
Alle beløb i t.kr. 2009 2009 2009 2009
Nettoomsætning, eksterne kunder 128.195 552.490 1.258 681.943
Nettoomsætning mellem segmenter 5.872 5.937 (11.809) 0
Nettoomsætning 134.067 558.427 (10.551) 681.943
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 16.196 35.832 (11.812) 40.216
Af- og nedskrivninger (6.586) (33.307) (1.316) (41.209)
Resultat før finansielle poster (EBIT) 9.610 2.525 (13.128) (993)
Finansielle poster (13.465)
Resultat før skat (14.458)
Skat af årets resultat 2.063
Årets resultat (12.395)
Tilgange af langfristede materielle og immaterielle aktiver 20.249 20.056 363 40.668
Segmentaktiver 113.508 511.711 16.701 641.920
Ikke fordelte aktiver 32.335
674.255
Segmentforpligtelser, ikke rentebærende 26.671 78.913 (220) 105.364
Ikke fordelte forpligtelser 409.172
514.536
= Øvrige omfatter elimineringer og ikke-fordelte fællesomkostninger.
HO 80 SP Group
39. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)
Geografiske segmenter
Koncernens aktiviteter er primært lokaliseret i Danmark, det øvrige Europa, Amerika og Asien. Nedenstående opgørelse viser koncernens varesalg fordelt på geografi-
ske markeder.
Alle beløb i t.kr. 2010 2009
Danmark 456.675 390.029
Øvrige Europa 259.098 227.690
Amerika 62.813 28.748
Asien (inkl. Mellemøsten) 72.648 35.059
Øvrige verden 668 417
851.902 681.943
Nedenstående tabel specificerer de regnskabsmæssige værdier og årets tilgange af materielle og immaterielle langfristede aktiver fordelt på geografiske områder ud
fra aktivernes fysiske placering.
Tilgange af imma-
terielle og materielle
Langfristede aktiver langfristede aktiver
Alle beløb i t.kr. 2010 2009 2010 2009
Danmark 333.349 331.165 29.579 33.305
Sverige . 44 44 33 0
Tyskland 115 81 106 33
Kolland 20.868 19.041 2.085 724
Polen 33.342 31.151 6.663 14.221
Nordamerika 12.074 11.330 65 106
Kina 12.222 12.948 1.272 2.471
Brasilien 7.993 0 8.062 0
Koncernintern overførsel Q 0 (1.849) (10.192)
420.007 405.760 46.016 40.668
40. Aktionærforhold
SP Group A/S har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:
Schur Finance A/S, Horsens
Shareholder Invest Growth A/S, Horsens
Frank Gad (inkl. nærtstående), Frederiksberg
Regnskab / SP Group 81 ODO
1104284EogsN71963
Selskaber i Koncernen
DF.
1.
marts 2011
Nom. selskabs-
kapital (7000) Ejerandel
SP Group A/S Danmark DKK 20.240 EEN
SP Moulding A/S Danmark DKK 50.000 100%
SP Medical Poland Sp. z 0.0. Polen PLN 1.000 100%
SP Moulding Poland Sp. 2 0.0. Polen PLN 1.100 100%
SP International A/S Danmark DKK 5.600 75%
SP Moulding (Suzhou) Co., Ltd. Kina USD 4.080 100%
Gibo Plast A/S Danmark DKK 26.000 100%
Accoat A/S Danmark DKK 10.000 100%
Accoat do Brasil Brasilien BRL 392 100%
Accoat Technology ApS Danmark DKK 200 100%
Ergomat A/S Danmark DKK 10.000 100%
Ergomat-Nederland B.V. Holland EUR 75 100%
Ergomat Deutschland GmbH Tyskland EUR 50 60%
Ergomat Sweden AB Sverige SEK 100 60%
Tinby USA, Inc. USA USD 360 100%
Ergomat LLC USA USD 582 100%
Ergomat Canada Inc. Canada CAD 0 100%
Tinby A/S Danmark DKK 10.000 100%
Tinby Sp. z 0.0. Polen PEN 50 100%
Tinby Denmark A/S Danmark DKK 500 100%
Tinby Co., Ltd Kina USD 210 100%
TPI Polytechniek B.V. Holland EUR 113 80%
TPI Polytechniek ApS Danmark DKK 125 100%
Tinby GmbH Tyskland EUR 154 100%
Der har ikke i året været ændringer i ejerandelene i dattervirksomheder i forhold til 2009.
12010 er etableret selskaberne Tinby Denmark A/S og Tinby Co., Ltd.
O 82 SP Group
Design og grafisk produktion: meyer & bukdahbl as
frå
fmd
fond
En
RI
(88:
så
fl
OD
MR
72
frå
3
fod
iD
æ
sån
SP Group A/S
Snavevej 6-10
DK-5471 Søndersø
Telefon: 7023 23 79
Telefax: 7023 23 52
Hjemmeside: www.sp-group.dk
leaf tIl al OCR el ret eos
CVR-nr.: 15 70 13 15