Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

    
   

SNAK SEES IDR.

 

 

 

 

 

 

 

ÅRSRAPPORT
eu

 

 

 

 

KORT OM TOPSIL

Topsil blev grundlagt af Haldor Topsøe i 1958. Med fo-
kus på innovation, teknologi og procesoptimering er
Topsil i dag blandt verdens førende virksomheder inden
for udvikling og produktion af ultrarent silicium til ni-
chemarkeder i halvlederindustrien. Værdien af Topsils
markeder udgjorde ultimo 2010 godt 7 mid. kr., svarende
til 10% af det totale halvleder siliciummarked, jævnfør
den uafhængige branchekilde Yole Developpement.,.

Topsil fremstiller silicium, der anvendes som halvledere og
indgår i komponenter, hvor de bruges til at lede strøm fra
et punkt til et andet med minimalt tab af energi. Hoved-
parten af Topsils produkter er ultrarene, hvilket betyder at
de kan anvendes som basismateridle i kritiske høj- og
mellemspændingskomponenter, særligt inden for områ-
derne produktion, transport og anvendelse af energi. Sili-
cium, som afsættes i form af skiver, indgår eksempelvis i
højhastighedstog, vindmøller, industrielle motorstyringer
og eltransmissionsnettet, hvor de bidrager til at minimere
effekttab. Dermed understøtter Topsils produkter en mere
intelligent anvendelse af energi.

Drevet af globalt stigende energibehov samt øgede
investeringer i transport og energistyring, har halvleder-
industrien været præget af vækst de senere år. Yole De-
veloppement estimerer at væksten fortsætter, specielt
inden for mellemspændingsområderne, og at den gen-
nemsnitlige årlige væksrate på de markeder, hvor Topsil
opererer, vil udgøre cirka 8% 1 2011-2012.

Topsil havde 396 ansatte ved udgangen af 2010. Kon-
cernen omsatte for 456,7 mio. kr. i 2010 og genererede
en EBITDA-margin på 22,3%.

MÅLSÆTNINGER OG STRATEGI

FORMET OMKRING VÆDISKABELSE

For atimødekomme den stigende efterspørgsel har Topsil
iværksat den offensive vækststrategi ”Seizing the Oppor-
tunity”. Strategien omfatter en styrkelse af koncernens
konkurrencemæssige position via attraktive langtids-
kontrakter med leverandører og kunder samt et bredere
produktsortiment inden for vækstområderne. Samtidig
etableres en ny fabrik i 2011-2012 der kan optimere
produktionsprocessen, håndtere større produkter og
udvides i takt med efterspørgslen.

 

i
i

”Seizing the Opportunity” medfører et investeringsprogram
på ca. 300 mio. kr. i kapacitetsudvidelser (inklusive en ny
fabrik) og produktudvikling. Strategien løber til og med
2012 og finansieres via pengestrømme fra driftsindtje-
ningen, provenuet fra en fuldtegnet aktieemissioni 2010,
samt lån gennem Topsils bankforbindelse. Udrulningen
af”Seizing the Opportunity” vil styrke Topsils markeds-
position markant samt opbygge en produktionskapaci-
tet, der kan udvides.

FORVENTNINGER TIL 2011

Samlet set forventer koncernen derfor at realisere en or-
ganisk vækst i niveauet 5%, svarende til en omsætning i
niveauet 480 mio. kr. og et resultat af primær drift
(EBITDA) i niveauet 100 mio.kr. Primo 2011 udgør Topsils
ordrebeholdning på silicium til høj- og mellem-spæn-
dingskomponenter 247 mio. kr. mod 215 mio. kr. på
samme tidspunkt sidste år. Ordrebeholdningens stør-
relse bekræfter den underliggende markedsvækst, og er
tillige en afspejling af Topsils stigende aktivitet med
store kontraktkunder. På silicium til de lavere spæn-
dingsområder forventer Topsil i 2011 omsætnings-
vækst i forhold til 2010.

I 2011 vil flere af Topsils større kunder, som aftager
silicium på de allerhøjeste spændingsniveauer, foretage
omlægning af deres produktionsfaciliteter til at akkom-
modere de betydeligt øgede volumener, som udbygning
af intelligente energiforsyningsnet samt fokus på effek-
tiv og miljørigtig anvendelse af energi i transport og
industri forventes at give anledning til fremover. Dette
har medført, at kunderne i slutningen af 2010 og starten
af 2011 har produceret til lager for at kunne servicere
deres kundemasse på basis af en kortere samlet pro-
duktionstid i 2011. Dermed forventes omsætningen af
FZ-NTD i 2011 at være på niveau med 2010.

Kapacitetstilpasningerne hos NTD kunderne medfører,
at de sæsonmæssige udsving, som normalt kendeteg-
ner Topsils afsætning, vil være yderligere udtalte i 2011,
og at den største andel af koncernomsætningen fortsat
vil blive realiseret i 2. halvår 2011 (60%). Sideløbende gør
Topsil sig klar til at imødekomme væksten, med investe-
ringer i opførelse af ny fabrik, nyt og bedre produktions-
udstyr samt ansættelse og oplæring af nye medarbejdere.

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

%8 HOVED- OG NØGLETAL

DKK'000

5 ÅRS HOVEDTAL, TKR.
Nettoomsætning

Resultat af primær drift før renter, skat,
afskrivninger og amortisering (EBITDA) |
Resultat af primær drift (EBIT)

Resultat af finansielle poster

Årets resultat —

Investeret kapital

Nettoarbejdskapital (NWO)

Egenkapital ekskl. minoriteter

Balancesum —

Investeringer i materielle aktiver
Nettorentebærende gæld (Nettorenteaktiv)
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte
Antal aktier, aktuelt (t. stk)

NØGLETAL
EBITDA-margin (%)
EBIT-margin/overskudsgrad (%)

Afkast af investeret kapital (%)
Egenkapitalens forrentning (%)
Resultat pr. aktie (kr.)

 

 

 

 
 

 

 
 

 

 

 

 
  
  

 

 

 

  

 

 

 

  

 

  

 

  
 

 

 

 

 

 

 

| am. -2009.. 2008. 2007 POOE |
289402 — 193.237 147.503.

" Fa 2ds” 3920 38.747.

i 64.154 52.093  —… 33,593
DT OD DE (4.359)

45865, 34867 28.143

330.751 ” 292.091 65.310 — 30.717

1 32. 161 " 106.539" 36.187 5. 872 »

1 4236.040 179. 049 " 149.327 111.079

| 593,767 ' 503, 875. 216.847 179. 827

. 22.179 … 8.058 7.372. 534

30.721 35.922, (89.976). (70.734)

……… TT 740 73 … , 84

; 407.961 398.823 393.150

30,0" "| 263

27,0 28

108, 5 110,2

| 26,7 34,9
0,09 0,10

 

 

 

Hovedtal og nøgletal for 2006-2010 er udarbejdet i overensstemmelse med nøgletalsvejledning,

Jf. beskrivelsen i note 1, anvendt regnskabspraksis.

”Aktiver bestemt for salg”, som indgår i balancen i en linje, er i de balanceorienterede hoved- og nøgletal indregnet
ide respektive regnskabsposter (investeret kapital, nettoarbejdskapital, nettorentebærende gæld).

Omsætning og
omsætningvækst

 

EBITDA og
EBITDA-margin
(rul. 12 mdr.)

tk, mmm nem Y tke, mm. nn mm sm Gr
500.000 50 120.000
400.000 40 100.000
80.000
300.000 30

200.000 20

100.000 10

0

  

8008) SST

60.000
40.000
20.000

 

0

9007
Zz002
OLOZ

KN. me 22 mee mn mune

350.000
300.000
250.000
200.000
150.000
100.000

50.000

 

 

4184EogSN13857

Investeret kapital og

procentvis afkast

 

 

 

 

 

 

6002

OLOZ

LEDELSENS BERETNING

 

LEÆDSLÆNSDREMNIKE

Hoved- og nøgleta] == v s0= rss s0 mere = (omslag)

Kort om Topsil 22: rr ;

Hovedbegivenheder i 2010

Forord: Energy for Change 2220820 ere senre serene 4

Status på strategi 2010-2012: —
. ”Seizing the Opportunity” 35052222 smsen sm 6
- Aktiviteter 227 ussanrrns ørssas seen sense sner
Regnskabsmæssigt resultat-
Forventninger til 2011 -—=-—>
" Særlige risici 2277 : som 200
Forretningsgrundlag'
Koncernoversigt=—
Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse :- = 25
Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar 1197598
Aktionærforhold 777: samen. øer rmmnurkrmanene PG
Selskabsoplysninger : : 22508: : …=32
Ledelsespåtegning --- 2» 35
" Den uafhængige revisors påtegning <>2-- re 36

 

 

  
  
 
 

 

 

 

(REGNSKAB: .

Resultatopgørelse 2— 2272225 sosesren avrene ens ene
Totalindkomstopgørelse - ->
Balance ==: +2=- -
Egenkapitalopgørelse 2222580020s0e os seems sr 42
Pengestrømsopgørelse +::- :
Noter sostarse sr sed same sibn
Ordliste sruærsanveen rensende sømmer (omslag)

 
  

 

Denne årsrapport er udarbejdet på dansk og engelsk.
H tvivlstilfælde er den danske udgave gældende

 

 

 

  

HOVEDBEGIVENHEDER
12010

TOPSILS SAMLEDE NETTOOMSÆTNING i 2010 udgjorde
456,7 mio. kr., svarende tilen omsætningsvækst på 8%
i forhold til 2009, Aktivitetsniveauet er på niveau med !
den senest udmeldte forventning. ;

RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR AFSKRIVNINGER OG |
NEDSKRIVNINGER (EBITDA) blev realiseret med 102,0
mio.kr. i 2010 mod 99,8 mio. kr. året før, svarende tilen
EBITDA-margin på 22,3% mod 23,6% i 2009.

RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (EBIT) blev 89,0 mio. kr. !
i 2010 mod 84,2 mio. kr. i 2009, svarende til en EBIT- |
margin på 19,5% mod 19,9% året før.

RESULTAT FØR SKAT i 2010 udgjorde 81,8 mio. kr.
hvilket er 6,0 mio. kr. mere end i 2009. Efter skat blev
årets resultat et overskud på 63,0 mio. kr. mod 51,8
mio. kr. i 2009.

Topsil fornyede i begyndelsen af året råvarekontrakten |
med den ene af virksomhedens to leverandører af den i
kritiske råvare til FZ-produktion. Dermed har Topsil

fortsat langtidskontrakter med verdens 2 råvareleve- |
randører.

Topsil indgik i begyndelsen af året nye langtidskon- |
trakter med en række af virksomhedens største kunder. ;
Dermed har Topsil indgået langtidskontrakt med de seks i
største kunder, hvoraf de tre største dækkede mere end |
50% af omsætningen i 2010. ; '

I maj 2010 gennemførte Topsil en fuldtegnet forteg-
ningsretsemission, som genererede et provenu på 86
mio. kr., og i august fulgte en aftale med en ny bankfor-
bindelse. |

Topsil færdiggjorde projekteringen af ny fabrik i løbet :
af året. Fabrikken opføres i løbet af 2011-2012. Efter !
periodens udløb er købt grund til opførelse af fabrikken ;
i Frederikssund. :

RESULTATET ER DET STØRSTE i koncernens historie og
betegnes afledelsen som tilfredsstillende.

om er men see nens rr mm menn mn nr mn  emmm LEDELSENS BERETNING 3
1104184EogSN13858

— ENERGY FOR
GRANGE

(
IQQO
OJQOQ
(
QOQC
OC
… OUN,

 

Morgendagens infrastruktur bygges på silicium. Intelli-
gente eldistributionsnet, elbiler og energieffektiviserin-
ger i transport og industri er alle baseret på ultraren sili-
cium, som kun produceres af få virksomheder i verden.
Som en af de globalt førende leverandører af ultrarent sili-
cium, der er grundlag for fremtidens smartere udnyttelse
af energi, spiller Topsil en nøglerolle i at mindske energi-
tabet, når strøm ledes fra et punkt til et andet. Det er en
placering, som vi ønsker at udbygge de kommende år.

Almindeligt silicium, som indgår i lavspændingspro-
dukter som mobiltelefoner og fladskærme, kræver
næppe introduktion. Men den type silicium som Topsil

fremstiller, og som er så ren, at den kan anvendes i høj-
spændingsapplikationer, er kompleks at producere og
måske derfor mindre kendt.

Lav- og mellemspændingskomponenter i private boliger,
på kontorer, hospitaler og ilufthavne kan være baseret
på Topsils silicium. Men Topsils fokus ligger især på de
højere spændingsniveauer, som er vital for frembrin-
gelse og overførsel af energi, samt transport og indu-
stri. Det er på disse områder, at der sker betydelige
fremskridt i disse år i form af ny teknologi, som vil bi-
drage til at ændre det fremtidige syn på energi. Det er
den bølge, som er med til at løfte Topsil.

 

 

 

En ny form for infrastruktur er ved at tage form, baseret
på ultraren silicium, der imødekommer krav om energi-
besparelser og energieffektivitet. Allerede i dag er tre
ud af fire af Topsils produkter en del af de energibespa-
rende applikationer, som kendes under navnet smart
power. Den type applikationer vil fylde endnu mere i
energilandskabet fremover.

KLAR TIL VÆKST

Mulighederne er store. De fleste af Topsils kunder har
vokseværk og udvider derfor kapaciteten. Topsil skal
understøtte kundernes vækst med tilsvarende større
produktionskapacitet samt produkter og processer,
der modsvarer de fortsatte behov. Det betyder, at med-
arbejderstaben skal udbygges og kompetencerne udvi-
des, og at omkostningerne skal tilpasses for at udvikle
den produktion og det flow, som er nødvendig, hvis
Topsil også fremover skal indtage en attraktiv position
i den globale halvlederindustri.

2010 har budt på fremskridt på alle fronter. For at styrke
virksomhedens vækstplatform har Topsil fornyet lang-
tidskontrakt med den ene af de to globale leverandører
af den kritiske råvare til ultrarent silicium. Samtidig er
sikret langtidsvolumenkontrakter med en række af de
største kunder. Den gennemførte aktieemission med
fortegningsret i maj blev fuldtegnet og gav et væsent-
ligt bidrag til, at virksomheden nu kan realisere vækst-
potentialet.

I 2010 udviklede Topsil en kommunikationsstrategi
centreret om konceptet, Energy for Change, som udgør
virksomhedens brand identitet. Det centrale budskab er,
at Topsil har teknologien, produkterne, ressourcerne og
viljen til forandring, en forandring hvor energien anvendes
smartere og med mere omtanke.

Koncernens produktioner integreres fortsat med henblik
på at skabe én samlet virksomhed, kendt for topkvalitet
og service. Topsil og datterselskabet Cemat komple-
menterer hinanden på produktion og produktudvikling,

1104184EogSN13859

hvor der allerede er opnået adskillige synergier. Med
Cemat er den samlede markedsposition blevet styrket,
så kunderne nu tilbydes en bredere produktpalette.

Koncernen hviler på samme vision og samme funda-
mentale værdier. Det danner en god platform for fort-
sat sammensmeltning. | 2011 begynder arbejdet med til-
pasning af eksisterende logoer og andet materidle til at
understøtte et mere ensartet, fælles virksomhedsud-
tryk. Tilpasningen vil ske løbende, så begge virksomhe-
der bevarer eget navn, indtil den dag hvor det vurderes,
at Topsil navnet med fordel kan anvendes globalt.

Lige rundt om hjørnet venter større og forbedret pro-
duktionskapacitet. En ny fabrik er færdigprojekteret,
og Topsil har købt byggegrund i en nærtliggende, ny-
etableret cleantechpark. Første spadestik tages i be-
gyndelsen af april 2011, med trinvis overflytning til
den nye lokation i andet halvår 2012. Ud over væsentlige
flow- og kapacitetsforbedringer, giver fabrikken og nyt
produktionsudstyr Topsil mulighed for fremover at
kunne tilbyde produkter med større diametre end i dag.
Samtidig bygger placeringen bro til Topsils forpligtel-
ser over for miljøet.

Vihar nået megeti 2010. 12011 sættes yderligere damp
på maskinen. Det er nu Topsil har en unik chance for at
udnytte de langsigtede vækstmuligheder til fortsat
gavn for kunder, aktionærer og medarbejdere.

OG (daer

KELD LINDEGAARD ANDERSEN
Administrerende direktør

LEDELSENS BERETNING 5

 

 

sneen SEER fe — or

B90999999999900
eee eee

B00000009905000000
2999999993 99
9899292222222922292393"

5992922393923239333" BD ÆEE!
29999939 SPES
2288888888992970
B000000000000E 20

r
RE
.
æ N vs
k
i
i
Si
.
in (al
x
%
FREE
HEE så
Mk
É
-” '
HERE Es
hån]
i dd
Br sg
hl Cl
HEN q mi
Pek CJ
…… - É
SEE
KE:
. UL
KRREERES
Es
oe
En
SE.
Er
(SEER:
øer
Cu en
g SER
EN "
13."
E EAN
AT E
så 2 p
Sri:
LJ Mi "|
"
i Ld
i mn
u« (4

FREE ENES ASS: BENE
oe SES SEN ukesen
Sri tar B VS RS SE É RR ERNE H
Sen Ban ner KER
KEE ENDE Poe lres

sr
i

 

leg
FEE

 

  

 

1104184EogSN13860

STATUS PÅ STRATEGI

"SEINE Thle OPPORTUNHNY"

Topsils strategi ”Seizing the Opportunity” blev intro-
duceret primo 2010 og rækker frem til og med 2012.
Strategien fastlægger rammerne for, hvordan Topsil skal
omsætte høj underliggende markedsvækst og en stærk
forretningsplatform til stigende aktivitet og indtjening.

Strategiens overordnede tema er at udnutte koncer-
nens specialviden, teknologi og markedsposition inden
for ultrarent silicium til at optimere nichepositionen
som leverandør til højspændingsmarkedet (powermar-
kedet) og tre andre udvalgte halvledermarkeder. Disse
markeder forventes jævnfør den uafhængige branche-
kilde Yole Developpement at opleve gennemsnitlige årlige
vækstrater på cirka 8% i strategiperioden, som følge af
markant efterspørgsel efter energibesparende løsninger
til infrastruktur og energidistribution, intelligente in-
dustrielle løsninger samt el- og hybridbiler.

EN NICHE PLUS STRATEGI

”Seizing the Opportunity” er defineret som en niche
plus strategi, hvor Topsils stærke position inden for
kernesortimentet af silicium til de højeste spændings-
niveauer anvendes som afsæt til en fokuseret bear-
bejdning af mellemspændingssegmentet, hvor vi for-
venter at væksten bliver størst de kommende år.

 

 

Hovedelementerne i ”Seizing the Opportunity” er

i 0 Atøge forretningsomfanget med eksisterende og nye

kunder med udvidelse af produktionskapacitet gennem
opførelse af en ny fabrik til produktion af ultrarent
silicium (FZ-silicium) samt reduktion af produktions-
omkostninger.

&  Atudbygge positionen på markedet inden for ultrarent
silicium og fokusere på salg af silicium til de lavere
spændingsniveauer (CZ-silicium) hen mod de mest
profitable produkter.

£ 9 Atøge fokus på forskning og produktudvikling inden

for kernesortimentet af ultrarent silicium, ikke mindst
med udvikling af produkter med større diametre end
idag, jævnfør kundernes ønsker.

Implementeringen af strategien bygger på fire fokus-
områder:

[0 Opnåelse af højest mulig kundetilfredshed
: 9 Fortsat forbedring af Topsils omkostningsposition

gennem produktionseffektivisering og højere ud-
nyttelsesgrad af råsilicium

[0 Indfrielse af synergier mellem Cemat Silicon S.A. og

Topsil

io Styrkelse af Topsils finansielle position.

 

 

 

mmm mmm rs LEDELSENS BERETNING 7

 

Opnåelse af højest mulig kundetilfredshed

Høj kundetilfredshed, tilstrækkelig produktionskapa-
citet og høj leveringsevne er forudsætninger for, at
Topsil kan styrke samarbejdet med eksisterende og
nye kunder, og dermed øge indtjeningsgrundlaget.

Hjørnestenene i at imødekomme kundernes behov,

ønsker og krav er gennemførelsen af omlægninger i
supply chain til optimering af flow, øget fokus på forsk-
ning og udvikling samt kvalitetsforbedringer.

OX

  
    

 

RRS CY

a Å
79
Se
KICK
( å :

Forbedring af Topsils omkostningsposition

Forbedringer af Topsils kostposition i det prisfølsomme
mellemspændingsområde er det væsentligste fokus-
område i strategiperioden. Her står en højere udnyttel-
sesgrad af råvaren (uield) helt centralt, hvilket fordrer
investeringer i automatisering og mere effektive ma-
skiner, samt tilførelse af de nødvendige ingeniørres-
sourcer til at gennemføre produktions- og procesom-
lægninger. Opførelsen af ny fabrik i løbet af 2011 og
2012 er en integreret del af disse forbedringstiltag, og
en forudsætning for at realisere de vækstmuligheder,

  

re

.

nl al SE re > 4 4

  

 

 

der ide kommende år forventes inden for siliciummar-
kedet rettet mod de højeste spændingsområder samt
mellemspændingsområderne.

indfrielse af synergier med Cemat Silicon S.A.

Il perioden frem til og med 2012 fokuserer Topsil særligt
på at realisere væsentlige indtjeningsmæssige synergier
via produktmixomlægninger og overførsel af skivebe-
arbejdning fra eksterne partnere til Cemat.

Endvidere skal sammenlægning af salgs-, kvalitets- og
IT-funktioner på tværs af koncernen samt gennemfø-
relsen af et målrettet effektiviseringsprogram bidrage
til at øge indtjeningen fra aktiviteterne på de lavere
spændingsniveauer i strategiperioden.

Styrkelse af Topsils finansielle position

Topsils samlede investeringsprogram for strategiperi-
oden er på circa 300 mio. kr. med størstlikviditetstræk i
2011. Af investeringsbudgettet er ca. 200 mio. kr. allo-
keret til opførelsen af den nye fabrik, som skal muliggøre
en udvidelse af produktionskapaciteten og dermed reali-
seringen af vækstpotentialet. Hertil kommer investe-
ringeri andre kapacitetsudvidelser, først og fremmesti
skivebearbejdningsudstyr, der kan håndtere større
diametre end i dag, samt intensivering af produktud-
viklingsindsatsen.

Realiseringen af vækststrategien indebærer, at der i
perioder må påregnes en større kapitalbinding i lager.
Ledelsen vil dog fortsat have stærkt fokus på at sikre
en effektiv styring af arbejdskapitalen, så koncernen
vil være i stand til at opretholde og udbygge penge-
strømmene fra driften.

Finansiering til gennemførelse af ”Seizing The Oppor-
tunity” er i al væsentlighed tilvejebragt gennem låne-
optagelse, provenu fra aktieemission i 2010 og forven-
tede pengestrømme fra driftsindtjeningen.

KAPACITETETSUDVIDELSER MEDFØRER JUSTERING
AF FINANSIELLE MÅLSÆTNINGER

Strategien ”Seizing the Opportunity” skaber fundamentet

for en væsentlig udbygning af Topsils konkurrenceposi-
tion, og en fortsættelse af den betydelige vækst, som

1104184EogSWN13861

koncernen har realiseret de seneste år. Gennem udvidet
produktfokus og opførelsen af ny fabrik, investeringeri
den eksisterende fabrik i Polen samt fokus på produkt-
udvikling, er det således koncernens målsætning at op-
bygge en samlet produktionskapacitet, der i takt med
stigende efterspørgsel kan udvides successivt.

| 2011 vil flere af Topsils større kunder som aftager sili-
ciuM på de allerhøjeste spændingsniveauer (FZ-NTD)
gennemføre omlægning af deres produktionsfaciliteter.
Dette gøres for at akkommodere de betydeligt øgede
volumener, som udbygning af intelligente energiforsy-
ningsnet samt fokus på effektiv og miljørigtig anven-
delse af energi i transport og industri forventes at give
anledning til fremover, Det har medført, at kunderne i
slutningen af 2010 og starten af 2011 har produceret
til lager for at kunne servicere deres kundemasse på
basis af en kortere samlet produktionstid i 2011.

Topsils afsætning af FZ-NTD produkter vil derfori 2011
vokse mindre end antaget for et år siden, og koncernens
omsætningsfremgang vil i større udstrækning blive
genereret fra mellemspændingsprodukter (PFZ og CZ-
EP]), hvor dækningsbidraget er lavere. Den øgede kapa-
citet hos de berørte kunder forventes at blive imple-
menteretiløbetaf2012, hvorefterafsætningssituationen
igen vil være tilbage på tidligere forventet niveau.

Idet Topsil har igangsat et betydeligt investerings-
program med eksekvering af produktion på to FZ-facili-
teter i 2012, vil koncernens omkostningsniveau være
større i strategiperioden.

Summen df disse to forhold gør, at koncernens målsæt-
ning for EBITDA-margin må reduceres fra mindst 25%
til cirka 22% i 2012. Koncernens fokus er uændret, at
realiseringen af det gunstige vækstscenarium skal
være profitabelt og værdiskabende. Ligeledes fasthol-
des koncernens langsigtede målsætning om en kapi-
talstruktur, der dels sigter på en optimal anvendelse af
kapitalkilder, og dels understøtter den fortsatte udvik-
ling af forretningsgrundlaget ved at give fleksibilitet og
mulighed for attraktive investeringer under iagttagelse
af Topsils aktiviteter og risikoprofil.

LEDELSENS BERETNIN&B 9

 

 

AKTIVITETER

Topsils markeder har udvist kontinuerlig vækst de senere
år. Trenden går fortsat i retning af stigende energifor-
brug, stadig mere fokus på energieffektivitet og -ud-
nyttelse, og energiløsninger der både er økonomisk og
miljømæssigt venligt. Powermarkedet, der repræsen-
terer de højeste spændingsniveauer, og som med 90%
af Topsils omsætning repræsenterer langt den største
del af Topsils forretningsgrundlag, er kendetegnet ved
energieffektive komponenter, der kan håndtere meget
stærk strøm. Med forretningsmæssig fokus og styrke
netop på powermarkedet, står Topsil godt rustet til at
imødekomme fortsat stigende efterspørgsel.

Råvarekontrakter sikrer Topsils fortsatte

adgang til polysilicium

Specielt råvarer til produktion af ultrarent silicium er
kritisk for Topsil. Da den kun udbydes af to leverandører
i verden, har Topsil sikret sig langtidskontrakter med
begge leverandører. Primo 2010 fornyede Topsil sin ene
kontrakt frem til og med 2015, på mere attraktive vilkår
end tidligere. Aftalen fastlægger minimums- og maksi-
mumskøb med mulighed for stigende volumen år for
år, og giver samtidig adgang til råvarer, der skal anven-
des til produkter med større diametre fremover.

Kundekontrakter giver Topsil langsigtet

og stabil basisomsætning

I første kvartal 2010 indgik Topsil fem strategisk vigtige
kundekontrakter, der sammen med endnu en kontrakt
sikrer en 3-4 gange større basisordrebeholdning end
tidligere, svarende til ca. 40% af koncernens netto-
omsætning i 2010. På baggrund af råvarekontrakterne
har Topsil kunnet tilbyde kunderne betydeligt større
volumenleverancer, hvilket medvirker til at styrke posi-
tionen som foretrukken leverandør.

10

 

Tilpasning af produktmix

Implementeringen af koncernens vækststrategi betyder,
at Topsil udbygger sin position inden for andre ultrarene
siliciumprodukter, herunder større diametre, og et nyt
produkt til mellemspændingsområdet med bedre strøm-
førende egenskaber. Samtidig forskydes produkterne
på de laveste spændingsniveauer med stor priskonkur-
rence mod større andel af et mere specialiseret produkt,
til lidt højere spændingsniveauer med mindre udtalt
priskonkurrence. Udviklings- og forskydningsarbejdet
pågik i hele 2010 og vil blive yderligere accelerereti 2011.

Nye maskiner øger produktionskapaciteten

I 2010 fik Topsil leveret nye, specialbyggede maskiner
til produktionen i Frederikssund. Maskinerne er de første
af en række, og justeringen og indkøringen af dem iløbet
af efteråret 2010 er forudsætningen for, at flere nye
maskiner kan indsættes direkte på den nye fabrik.
Maskinerne er en videreudvikling af tidligere, velgen-
nemtestede og -prøvede modeller, men kan producere
væsentligt mere og håndtere større diametre end tidli-
gere muligt.

Fortsat tættere integration mellem

koncernens to lokationer

Topsils arbejde med at integrere systemer, processer
og forretningsgange på virksomhedens to lokationer
pågår med uformindsket styrke. I 2010 fortsatte arbejdet
med at implementere Topsils supply chain- og økono-
mistyringssystemer i Cemat. integrationen vil blive
endeligt fuldført iløbet af 2011.

Et væsentligt rationale bag Topsils køb af Cemat i 2008
var adgangen til egen skivebearbejdningskapacitet.
Tidligere foregik al skivebearbejdning hos eksterne
leverandører, men efter akkvisitionen har Topsil løbende
overført dele af skivebearbejdningen til Cemat, efter

 

 

en samlet vurdering af hvor det er mest fordelagtigt
med hensyn til omkostninger, mængder, produktions-
tid og flow.

Forberedelse til kvalitetsstandard

med snævre kvalitetskrav

Topsils produktionsfaciliteter er kvalitetscertificeret i
henhold til 18509001. Som etled i den planlagte produk-
tionsudvidelse påbegyndte Topsil i andet halvår 2010
at forberede certificering i henhold til den automotive-
understøttende TS16949 standard, som stiller høje kvali-
tetskrav til produktionen, og som skal bidrage til at bane
vejen for øget afsætning på mellemspændingsområdet.

Styrket supply chain forbedrer gennemløbstiden

1 2010 blev der anvendt betydelige ressourcer på opti-
mering af Topsils produktionsflow, på tværs af egne
lokationer samt eksterne leverandører, herunder særligt
den eksterne bestråling. Arbejdet resulterede i større
gennemsigtighed i forbindelse med de enkelte pro-
cestrin i værdikæden samt en målbar, forbedret gen-
nemløbstid. Samtidig har opbygning af mellemlagre
givet større fleksibilitet og udvidet muligheden for at
supplere større ordrer med enkeltstående, mindre or-
drer, hen over året.

”Energy for Change” bliver ny fælles
kommunikationsplatform

For at styrke Topsils brand og kunderettede kommuni-
kation blev i efteråret 2010 igangsat et projekt med det
formål at etablere en fælles kommunikationsramme
for hele virksomheden, visuelt og indholdsmæssigt, og
som samtidig differentierer Topsil fra konkurrenterne.

”Energy for Change” vil blive indført trin for trin i løbet
af 2011 på alle kommunikationsplatforme, blandt an-
det i form af ny hjemmeside. Det centrale budskab er,

1104184EogSN13862

at Topsil i dag afsætter tre ud af fire siliciumskiver til
komponenter som anvendes i energibesparende og -ef-
fektiviserende løsninger. Samtidig sættes fokus på, at
Topsil har energien, dedikationen og ressourcerne tilat
understøtte morgendagens energilandskab.

Øgede R&D aktiviteter understøtter

fremtidige kundekrav

Et væsentligt element i ”Seizing the Opportunity” stra-
tegienerenintensiveret udviklingsindsats med henblik
på at øge diametrene og nøjagtigheden af de elektriske
parametre i Topsils produkter. Dette forhold gælder for
alle produkter, men specielt udviklingen af et forbedret
produkt, rettet mod mellemspændingsområdet, samt
produkter med større diametre (8 tommer) vari fokus i
2010. Det forbedrede produkt til mellemspændings-
området forventes kvalificeret og frigivet i første kvar-
tal 2011, mens 8 tommer produktet ikke vil have om-
sætning i 2011.

For at sikre R&D aktiviteterne bedst muligt, har Topsili
2010 indgivet patentansøgning på nøgleteknologi i de
nye maskiner i Frederikssund samt en proces til frem-
stilling af næste produktgeneration med forbedrede
egenskaber.

Aktieemission og ny bankaftale styrker

Topsils finansielle platform

I 2. kvartal 2010 gennemførte Topsil en fuldtegnet ak-
tieemission, som genererede et nettoprovenu på 86
mio. kr., og i august fulgte en aftale med en ny bankfor-
bindelse. Bankskiftet giver Topsil adgang til commit-
tede lånefaciliteter de næste tre år og væsentligt større
fleksibilitet og forbedrede lånevilkår.

LEDELSENS BERETNING MT

 

PLANLÆGNING AF NY FABRIK I NYANLAGT
CLEANTECH PARK, FREDERIKSSUND

En væsentlig del af Topsils aktiviteter det forgangne år
centrerede sig om projekteringen af ny flowoptimerende
fabrik til produktion af ultrarent silicium, som vil blive

placereti Frederikssund Kommune i en nyanlagt clean-
tech park. 2011 er afsat til at opføre fabrikken, mens
2012 runder byggefasen af og vil blive anvendt til at få
produktionen på den ny fabrik i gang, idet den nuvæ-
rende produktion i lejede lokaler overflyttes trinvist til
den kommende adresse.

le

 

 

 

»FREDERIKSSUND

 

 

COPENHAGEN
CLEANTECH CLUSTER

 

2010 blev anvendt til at designe layoutet for fabrikken.
Udgangspunktet er siliciums vej gennem værdikæden,
hvor fabrikkens størrelse, placering og indretning er
bygget op om produktionsflowet, og dermed ikke vil
være begrænset af de hidtidige rammer.

Det betyder, at der kan etableres et optimalt miljø for
siliciumproduktion, både med hensun til håndtering af
silicium i de enkelte procestrin samt etablering af renrum.

Anlægget bygges så det kan håndtere større volumen,
og nye maskiner kan indsættes i takt med efterspørgslen.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fabrikken omfatter indgående inspektion, poly-æts,
produktion af ultraren silicium, krystalbearbejdning,
målerum og shipping. Hertil kommer kontorer, kantine,
værksteder, lager og andre faciliteter.

Den ny fabriks renrumsfaciliteter giver optimale betin-
gelser for at producere til højeste kvalitet og kortere
gennemløbstid. Fabrikken understøtter samtidig udvik-
ling af nye processer og produkter, herunder produkter
med større diametre. Den nye fabrik skal ikke alene med-
virke til at knytte eksisterende kunder tættere til Topsil,
gennem vedvarende fokus på omkostninger, kvalitet,

1104184EogSN13863

og sikker levering, men er desuden forudsætningen for,
at Topsil kan øge kundetilgangen i årene fremover.

Det er Topsils vurdering at den ny beliggenhed i nærom-
rådet muliggør en relativt smidig overførsel af maskiner
og fastholdelse af kritisk specialviden i organisationen.
Samtidig udgør placeringen i cleantech parken et be-
vidst valg, idet det er Topsils ambition fremover at ska-
be en klar sammenhæng mellem de faktorer, der driver
markedet, herunder ren teknologi og energieffektivitet,
og eget øget fokus på energivenlig og bæredygtig pro-
duktion.

LEDELSENS BERETNING 13

 

 

REGNSKABSMÆSSIGT

RESULTAT 2010

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætningen i Topsil udgjorde 125,3 mio. kr.i4.
kvartal 2010. Dermed realiserede Topsil i 2010 samlet
en nettoomsætning på 456,7 mio. kr. mod 423,5 mio. kr.
i 2009, svarende til en omsætningsvækst på 8%. Den
realiserede omsætning er på niveau med de senest ud-
meldte forventninger omen nettoomsætning i niveauet
440-460 mio. kr. for regnskabsåret 2010.

De indgåede kundekontrakter har fra og med 2010 med-
ført mere fordelagtige indkøbs- og leveringsbetingelser
for kontraktkunderne. Dette har, sammen med en generel
stigning i efterspørgslen, medvirket til at øge den afsatte
mængde FZ-produkter i løbet af året. | 2010 blev ca. 70%
af koncernens omsætning genereret af FZ-produkter,
heraflangt størstedelen af FZ-NTD. Afsætningen af CZ-
produkter steg i 2010 med 80% i forhold til 2009, og
var således positivt påvirket af en markant stigning i
efterspørgslen fra elektronikindustrien. Målt i volumen
er den samlede fremgang ca. 20% i forhold til 2009.
Stigningen i CZ-produkterne er den væsentligste årsag
til forskydningen mellem koncernens produktgrupper.

Omkostningerne til indkøb af råvarer og hjælpema-
terialer steg til 229,3 mio. kr. i 2010 fra 216,4 mio. kr. i
2009. Stigningen kan tilskrives en større mængde pro-
duceret volumen af både FZ og CZ-produkter. De opnåede
prisreduktioner ved indgåelse af ny råvarekontrakt i
foråret 2010 er slået fuldt igennem i 2. halvår af 2010.
Dækningsgraden i 2010 er faldende i forhold til 2009

Nettoomsætning

160
140
120
100
80
60
40
20

 

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2& Q3 Q4
2009 2010

14

 

som følge af kontraktkundernes bedre indkøbsbetin-
gelser allerede fra begyndelsen af året, kombineret med,
at de lavere råvarepriser for Topsil først har haft effekt
fra 2. halvår 2010.

Personaleomkostningerne i 2010 steg til 83,0 mio. kr.
mod 73,5 mio, kr. året før. Stigningen på 9,5 mio. kr. af-
spejler øget bemanding, større bonusbetaling til time-
lønnede medarbejdere, øgede sociale omkostninger i
Polen samt omkostninger i forbindelse med restruktu-
reringer i Cemat70 S.A. Det gennemsnitlige antal med-
arbejdere i koncernen i 2010 steg til 384 mod 377 i
2009, og antallet af medarbejdere i koncernen pr. 31.
december 2010 udgjorde 396 mod 370 i 2009.

Resultat af primær drift (EBITDA) udgjorde 32,0 mio.
kr. i 4. kvartal 2010, svarende til en EBITDA-margin på
25,5%. Resultatet i 4. kvartal 2010 blev som forventet
årets bedste blandt andet drevet af, at 2. halvår har fuld
effekt af de nye lavere råvarepriser. I lighed med tidli-
gere år er 2. halvår koncernens største periode for både
indtjening og afsætning. For regnskabsåret 2010 ud-
gjorde EBITDA 102,0 mio. kr., eller 22,3% af nettoom-
sætningen mod et EBITDA på 99,8 mio. kr. og en EBIT-
DA-margin på 23,6% i 2009. Reduktionen i koncernens
EBITDA-margin i 2010 sammenlignet med 2009 kan til-
skrives lavere pris på de nye langsigtede kundekon-
trakter samt en større andel af CZ-produkter i koncern-
omsætningen. Resultatet ligger. inden for de senest
udmeldte forventninger om et EBITDA på 100-110 mio.

Omsætning fordelt på produktgrupper

  

O FZ-NTD [67%]

O FZ-NTD [61%]
” CZ [6%] CZ [13%]

CZ-EPI [10%]
G FZ-HPS [10%]
e FZ-PFZ [7%]

CZ-EPI [10%]
2 FZ-HPS [8%]
e FZ-PFZ [8%]

 

 

kr., omend de polske aktiviteter mod forventning reali-
serede et mindre tab på 2,0 mio. kr., idet Cemat Silicon
S.A. realiserede et tab på 4,2 mio. kr., mens Cemat70
S.A. har givet en mindre indtjening på 2,2 mio. kr.

For 2010 realiserede koncernen et resultat af primær
drift (EBIT) på 89,0 mio. kr. mod 84,2 mio. kr.i 2009, ogen
overskudsgrad på 19,5% i forhold til 19,9% i 2009. Resul-
tatet for 2010 er som forventet svagt bedre end året før.

Finansielle poster udviste i 2010 en nettoudgift på 7,2
mio. kr. mod 8,5 mio. kr.i 2009. Nettoudgiften er påvirket
afet mindre fald i de finansielle indtægter og reducerede
finansielle udgifter, væsentligst som følge af afviklingen
af koncernens gæld, deposita og placering af nettopro-
venuet fra emissionen i foråret 2010.

Resultat før skat udgjorde 81,8 mio. kr. i 2010 og er så-
ledes 6,0 mio. kr. større end resultatet i 2009.

Skat af årets resultat udgjorde 18,8 mio. kr. svarende
til en effektiv skatteprocent for året. på 22,9% mod
31,6% i 2009, Faldet i den effektive skatteprocent skyl-
des aktivering af fremførte skattemæssige underskud i
aktiviteterne i Polen.

Årets resultat blev i 2010 realiseret med et overskud
efter skat på 63,0 mio. kr. mod 51,8 mio. kr. i 2009, hvilket
er en fremgang i året på 11,2 mio. kr. Resultatet anses
afledelsen som tilfredsstillende.

EBITDA og EBITDA-margin (rullende 12 måneder)

 

 

   

 

 

 

 

 

DKKM REREEEENDe . %
40 30
35 +
30 25
25
20. > 7 20
15
10; 15

5
10

Q7 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2009 2010

1104184Eog9SN13864

BALANCEN
Koncernens balancesum udgjorde 592,3 mio. kr. den 31.
december 2010 - på samme niveau som året før.

I balancen er ejerandelen af Cemat7oj0 S.A. fortsat ind-
regnet i posten ”Aktiver bestemt for salg” samt ”For-
pligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg”. Fordelingen
på de enkelte regnskabsposter er specificeret i note.

AKTIVER

Immaterielle og materielle aktiver udgjorde samlet
165,3 mio. kr. ultimo 2010 mod 125,6 mio. kr. i 2009.
Stigningen skyldes primært øgede investeringer i form
af produktudvikling og optimering af produktionspro-
cesser, samt investering i nyt produktionsudstyr. Der
er i året indkøbt og installeret nye FZ-maskiner samt
ovne til varmebehandling af siliciumkrystaller.

Finansielle aktiver udgjorde 32,5 mio, kr. i 2010 mod
80,1 mio. kr. i 2009. Reduktionen skyldes, at depone-
ringer til garantistillelser er blevet frigivet i forbindelse
med indgåelse af ny bankaftale. Deponeringerne er så-
ledes tilgået koncernens likviditet.

Varebeholdninger udgjorde ved årets udgang 113,0
mio. kr., hvilket er på samme niveau som året før (2009:
108,0 mio. kr.). I forhold til årets nettoomsætning ud-
gjorde varebeholdningen ved udgangen af året 24,7%
mod 25,5% sidste år.

— ' LEDELSENS BERETNING 15

Tilgodehavender faldt fra 118,9 mio. kr. i 2009 til 77,6
mio. kr. ved udgangen af 2010. Faldet skyldes, at om-
sætningen i 4, kvartal 2010 var på et lavere niveau end
samme periode året før, som lå ekstraordinært højt.
Iforhold til årets nettoomsætning udgjorde tilgodeha-
vender 16,6% mod 28,1% sidste år.

Aktiver bestemt for salg er reduceret med 47,4 mio. kr.
primært som følge af, at der i 2010 er gennemført en
væsentlig udbytteudlodning i Cemat7o S.A. på knap 58
mio. kr. (31 mio. PLN). Den bogførte værdi (nettoreali-
sationsværdi fratrukket forventede omkostninger til
salg) af bygninger i Cemat70j— S.A. underbygges af vur-
deringsrapport udarbejdet af uafhængig valuar.

Likvider

På balancedagen havde koncernen likvider for 107,7 mio.
kr., hvoraf de 7,5 mio. kr. er omklassificeret til ”aktiver
bestemt for salg” da denne del tilhører Cemat7o0 S.A. På
balancedagen havde koncernen uudnuttede drifts-
kreditter på 40 mio. kr., samt tilsagn om yderligere 80
mio. kr., når opførelsen af ny fabrik påbegyndes. I for-
hold til sidste år er likviderne i Cemat70 S.A. væsentligt
reduceret (fra 61,9 mio. kr. til 7,5 mio. kr.), primært som
følge af udbytteudlodning i Cemat7ow0 S.A.

16

PASSIVER

Koncernens egenkapital udgjorde 442,1 mio. kr. den
31. december 2010, hvoraf 40,3 mio. kr. henføres til
minoritetsinteresser og 401,8 mio. kr. til aktionærer i
Topsil Semiconductor Materials A/S. Udviklingen i
egenkapitalen før Minoritetsinteresser skyldes pri-
mært den positive udvikling i årets resultat samt net-
toprovenuet fra den i foråret 2010 gennemførte aktie-
emission. Forskydningen i Minoritetsinteresser skyldes
udlodning af udbytte fra Cemat7ow» S.A.

Koncernens langfristede forpligtelser udgjorde 44,3
mio.kr. ultimo 2010. Ændringen på 76,6 mio. kr. fra
120,9 mio. kr. i 2009 beror dels på afdrag på koncernens
akkvisitionslån med 105,3 mio. kr., og dels på ekstra
modtagne forudbetalinger fra kunder i forbindelse
med indgåelse af nye langtidsaftaler. Afdraget på ak-
kvisitionslånet er en midlertidig reduktion af trækket
på kreditfaciliteterne, indtil de planlagte investeringer
gennemføres.

Kortfristede forpligtelser udgjorde 91,2 mio. kr. pr. 31.
december 2010 mod 157,3 mio. kr. i 2009. Faldet skyldes
primært nedbringelse af driftskreditten samt den kort-
fristede del af akkvisitionslånet, optaget i 2008.

 

Investeret kapital udgjorde 347,0 mio, kr. ultimo 2010
mod 330,8 mio. kr. ved årets start, hvilket primært kan
henføres til investeringer i materielle aktiver.

Forrentningen af den investerede kapital var på 26,3%
12010 mod 27,0% i 2009.

PENGESTRØM OG RENTEBÆRENDE GÆLD
Pengestrømme fra driften udviklede sig positivt i
2010 og udgjorde 135,8 mio. kr. mod 61,2 mio. kr. i
2009. Ændringen i nettoarbejdskapitalen bidrog posi-
tivt med 29,1 mio. kr. i 2010 mod (42,9) mio. kr. i 2009,
primært som følge af mindre tilgodehavender fra salg.
12010 udgjorde nettoarbejdskapitalen 25% i forhold til
koncernens nettoomsætning mod 31% i 2009.

Pengestrømme fra investeringer blev (52,7) mio. kr.
mod (24,7) mio. kr. i 2009, Den markante stigning skyl-
des blandt andet, at der i 2010 er investeret i nye FZ-
maskiner samt andet produktionsudstyr, som ud over
kapacitetsudvidelse forventes at bidrage positivt til
fremtidige procesforbedringer.

1104184EogSN13865

Pengestrømme vedrørende finansiering blev (10,7)
mio. kr. mod (21,7) mio. kr. i 2009 og vedrører primært
afdrag på lån, udlodning til Minoriteter, frigivelse af
deposita og nettoprovenuet fra aktieemissionen.

Årets pengestrøm blev herefter 29,3 mio. kr. mod (9,2)
mio, kr. for 2009.

Koncernen havde pr. 31. december 2010 et nettorente-
bærende aktiv på 88,1 mio. kr. mod en nettorentebæ-
rende gæld på 30,7 mio. kr. i 2009, hvilket skyldes kon-
cernens positive pengestrømme samt provenuet for
aktieemissionen .

Den 31. december 2010 udgjorde den rentebærende
gæld 17,3 mio. kr. mod 152,9 mio. kr. i 2009. Forskellen
på 105,4 mio. kr. i forhold til det nettorentebærende aktiv
udgøres af rentebærende aktiver, primært likvide midler.

LEDELSENS BERETNING | T/

 

FORVENTNINGER
TIL SON

Strategiplanen ”Seizing the Opportunity” kommer til at
præge udviklingen i 2011 væsentligt. Topsiligangsætter
de fleste initiativer i relation til fabriksudvidelse og opti-
mering af produktionsflowet. I overensstemmelse her-
med øges koncernens kapacitetsomkostninger i 2011.
På projekt- og udviklingsområdet foretages en række
nyansættelser med henblik på at udvikle et 8 tommer
FZ produkt og sikre implementering af adskillige pro-
jekter vedrørende specificering, indkøb og idriftsættelse
af produktionsudstyr. Salg- og logistikorganisationen
tilføres yderligere ressourcer i 2011, ligesom økonomi
og IT-funktionen styrkes.

12011 forventer koncernen at realisere en organisk vækst
i niveauet 5%, svarende til en omsætning i niveauet
480 mio. kr. Resultat af primær drift (EBITDA) forventes
at udgøre i niveauet 100 mio. kr. Stigningen i omsæt-
ningen påvirker EBITDA positivt med cirka 10 mio. kr.,
som dog opvejes af en stigning i kapacitetsomkostnin-
gerne på ligeledes cirka 10 mio. kr. relateret til eksekve-
ring af strategiplanen.

Den samlede investering i Materielle anlægsaktiver

forventes for 2011 at udgøre i niveauet 200 mio. kr.,
hvoraf størstedelen relateres til fabriksudvidelsen.

18

 

FORUDSÆTNINGER

Primo 2011 udgør Topsils FZ-ordrebeholdning 247 mio. kr.
mod 215 mio. kr. på samme tidspunkt sidste år. Ordre-
beholdningens størrelse bekræfter den underliggende
organiske vækst.

I overensstemmelse med vækststrategien påbegynder
Topsil forskydning af produktmixet de kommende år.
Allerede i 2011 vil koncernens vækst på høj- og mellem-
spændingsniveauerne primært blive realiseret inden
for det hastigt voksende mellemspændingsområde.
Omsætningen af produkter til de højeste spændingsni-
veauer (FZ-NTD) forventes i 2011 at være uændret i for-
hold til 2010, idet flere af koncernens kontraktkunder i
kortere perioder i 1.-3. kvartal 2011 vil tage FZ-NTD-
baserede produktionslinjer ud af drift for at opgradere
produktionskapaciteten og dermed forberede sig til den
fremtidige vækst.

Kapacitetstilpasningerne hos en række af Topsils kunder
medfører, at de sæsonmæssige udsving, som normait
kendetegner Topsils afsætning, vil være yderligere ud-
talte i 2011, og at ca. 60% af koncernomsætningen og
indtjeningen vil blive realiseret i 2. halvår 2011.

Forventningerne er baseret på en dollarkurs på DKK
550/USD 100 og en zlotykurs på DKK 190/PLN 100.

 

 

110

 

Forretningsmæssige risici
Selv om Topsil er en af verdens største leverandører af
ultrarent silicium til alle spændingsniveauer, er kon-

cernen samtidig en relativt lille aktør blandt meget
store konkurrenter. Dette kan indebære en forretnings-
mæssig risiko, som følge af Topsils svagere kapital-
grundlag.

Salg til koncernens tre største kunder udgør mere end
50% af omsætningen, og hver af de tre kunder aftager
mindst 10% af koncernens omsætning.

På længere sigt er de væsentlige risikofaktorer:

e Deto globale leverandører af råvarer til produktion af
ultrarent silicium kan standse råvarefremstillingen,
hvilket kan tvinge halvleder- og elektronikindustri-
erne til at finde substituerende siliciumprodukter.
Råvarer til powermarkedet kan derfor på længere
sigt blive mindre eller helt forsvinde.

& Ny teknologi kan føre til et overskud af råvarer, eller
de nuværende investeringer i ny kapacitet kan føre
til fornyet overskudsproduktion af råvarer. Hvis det
sker, vil halvlederindustrien igen presse siliciumpro-
ducenterne, og priserne kan falde tilbage til et niveau,
hvor konkurrencen bliver skærpet, og lønsomheden
sættes under pres. Det forekommer dog mindre
sandsynligt i øjeblikket.

4184

ogSN13866

Koncernen harlangtidsaftaler med de to globale leveran-
dører af råvarer til ultrarent silicium, hvorfor råvaread-
gangen ikke udgør den samme risiko som tidligere. Rå-
vareadgang til koncernens produkter, rettet mod de lavere
spændingsniveauer vurderes ikke at være en risiko.

Koncernen er fortsat afhængig af adgang til bestrå-
lingskapacitet. Topsil er godt positioneret i relation til
bestrålingsleverandørerne.

Koncernen har påbegyndt etablering af ny fabrik i Dan-
mark. Gennemførelse af projektet samt den efterføl-
gende overflytning fra gammel til ny fabrik er en pro-
ces som kræver stor ledelsesmæssigt fokus. Dette til
trods er projekter af denne karakter forbundet med en
større risiko end koncernens almindelige drift.

Koncernens aktiviteter betyder, at egenkapital og
resultat er påvirket af flere forskellige risici, primært
relateret til ændring i valutakurs og renteniveau. for
yderligere oplysninger henvises til note 35.

Koncernens kapitalberedskab vurderes løbende og er
sammensat af bindende lånetilsagn, driftskreditter og
likviditetsreserver i møder- og datterselskaber. Ledel-
sen vurderer, at det eksisterende kapitalberedskab og
de forventede fremtidige pengestrømme vil kunne op-
retholde driften og samtidig finansiere de planlagte
produktionsudvidende tiltag.

- ” LEDELSENS BERETNING 19

 

FORRETNINGSGRUNDLAG
ATTRAKTIV POSITION
I VÆRDIKÆDEN

SILIGIUMRÅVAREN

Topsils primære råvare, ultrarent
polysilicium, fremstilles af naturligt
forekommende  kvartssand, der
findes i store mængder overalt på
jordens overflade. Kvartssandet
omdannes til teknisk rent silicium
ved at raffinere sandet ad flere gan-
ge i store kemiske anlæg, hvorefter
det gennemgår en række renselses-
processer. Slutresultatet er polysi-
licium i stangform, i længder på
indtil to meter.

Fremstilling af polysilicium kræver
investeringer på mange milliarder
kroner, og derfor er der kun ganske
få producenter på verdensplan.
Specielt er råvareproduktion til
FZ-silicium kompliceret,
der kun findes to globale udbydere.

hvorfor

Topsil har indgået langtidskontrak-
ter med begge verdensproducenter
af råvarer til FZ-produktion. Råva-
rer til produktion af CZ-silicium er
sikret gennem årskontrakter med
tre producenter.

20

FZ PROGESSEN

FZ-processen, der foregår i Frede-
rikssund, indledes med klargøring
og overfladerens af polysilicium-
stangen, hvorefter den Monteres i
en FZ-procesmaskine sammen med
en podekrystal og smeltes ved høj
induktionsvarme. Når polyen er
smeltet, føres podekrystallen ind i
smelten og ved at regulere varme-
forholdene dyrkes krystallen.

Siliciums elektriske ledningsevne ju-
steres ved at blande fosfor i krystal-
len, enten ved at tilføre fosfor direkte
under FZ-processen (resultatet er FZ-
PFZ), eller ved neutronbestråling (re-
sultatet er FZ-NTD), som skaber en
dyrere, men mere præcis dosering.
Dette foregår i atomreaktorer hos cir-
ka 10 samarbejdspartnere i verden.

FZ-siliciumprodukter er kendetegnet
ved en meget høj renhed og elek-
trisk ensartethed, som betyder at
de kan anvendes i de mest krævende
høj- og mellemspændingskompo-
nenter. Den specifikke produktion
foregår på baggrund af kundespecifi-
kation, hvor kunden definerer diame-
tre samt de nødvendige elektriske
egenskaber, som bestemmer evnen
til at behandle strøm.

 

   

CZ PROCESSEN

CZ-processen er baseret på knust
polysilicium, som smeltes i en
kvartsdigle ved høj temperatur. En
podekrystal dyppes herefter i det
smeltede siliciumbad og løftes lang-
somt op af badet, hvorved CZ-kry-
stallen størkner.

I CZ-processen opløses diglen i op-
varmningsprocessen, og krystallen
tilføres dermed forurening fra dig-
len. Detindebærer, at CZ-produktets
renhed kan være op til 100 gange
mindre end FZ-produkternes, hvilket
reducerer CZ-produkternes elektri-
ske egenskaber betragteligt. Derfor
anvendes de først og fremmest i
komponenter til lavspændingsap-
plikationer, bl.a. til microchips.

Som FZ-processen foregår også CZ-
processen ved at kunden definerer
de præcise fremstillingsparametre.
Fremstilling af CZ-silicium sker i
Topsils datterselskab, Cemat Silicon
S.A.,i Warszawa.

 

 

 

Produktion af siliciumskiver til halvlederindustrien foregår i en lang
værdikæde, hvor Topsil indtager en attraktiv position. Værdikæden
omfatter fremstilling af råvaren, ultrarent poly, Topsils komplekse

float zone (FZ) og czochralski (CZ) produktionsprocesser, som giver

silicium dets specifikke strømførende egenskaber, skivebearbejdning,
kundernes fremstilling af elektroniske komponenter på baggrund af
Topsils siliciumskiver og slutteligt montering af komponenterne i den
endelige applikation, f.eks. i elmotorer, computere, biler, solcelleanlæg,
vindmøller, højhastighedstog og energidistributionsnetværk.

SKIVEBEARBEJDNING

Det afsluttende led i Topsils produk-
tion af FZ og CZ-silicium er frem-
stillingen af skiver (wafers). Skiverne
fremstilles ved hjælp af forskellige
slibe- og skæreteknikker, og opskæ-
ringen sker i varierende tykkelse, af-
hængig af kundespecifikationer.
Processerne til skivefremstilling er
identisk for FZ og CZ-materiale.

En speciel type skive er CZ-EPI skiven,
som er baseret på CZ-processen.
CZ-EPI teknologi indebærer, at man
deponerer et krystallinsk lag silicium
oven på en poleret CZ-skive, hvorved
skivens strømførende egenskaber
forbedres. Jo tykkere lag, desto bed-
re elektriske egenskaber.

Siden opkøbet af Cemat i 2008 har
Topsil overført en del af skivebear-
bejdningen af FZ-silicium til datter-
selskabet, hvor også skivebearbejd-
ning af CZ og CZ-EPI produktionen
foregår. Den resterende skiveforar-
bejdning foretages hos eksterne le-
verandører i Taiwan og USA.

1104184EogSN13867

   

 

KUNDERNE

Topsil afsætter de fleste produkter
gennem direkte salg, men sælger via
distributører på udvalgte markeder.

Kunderne fremstiller elektroniske

. komponenter på baggrund af Topsils

siliciumskiver. Somled i fremstillin-
gen gennemgår skiverne en række
procestrin, hvor elektriskelednings-
mønstre skabes, og komponentens
endelige egenskaber dannes.

FZ-produkterne afsættes til ca. 30
kunder, hvoraf de tre største kunder
aftager ca. 50% af den samlede FZ-
volumen.

CZ-omsætningen genereres på ho-
vedsageligt 20-25 kunder, hvor de
fem største bidrager med ca. 90%
af den samlede CZ-relaterede om-
sætning.

SLUTANVENDELSE

Hos Topsils kunders kunder monteres
komponenterne i styringer eller sy-
stemer, der siden indgår i færdige ap-
plikationer som for eksempel elmoto-
rer, vindmøller eller fladskærme.

Eksempler

En vindmølle indeholder op til 50
energibesparende effektkomponen-
ter, baseret på FZ-NTD og FZ-PFZ si-
licium. Komponenterne styrer de
bevægelige dele af møllen, start og
stop rotation samt tilpasser energi-
en til eltransmissionsnettet.

En elmotors hastighed kan ændres
ved at regulere strømmen i moto-
ren gennem en frekvensomformer,
som regulerer effektivt, hurtigt og
præcist. Omformeren sikrer mindre
samlet energiforbrug, da motoren
ikke kører på fuld kraft konstant.

En frekvensomformer er opbygget af
elektriske moduler i form af printkort
påmonteret komponenter, som regu-
lerer systemet. En frekvensomfor-
mer indeholder mellem 20 og 50
komponenter baseret på FZ-silicium.

LEDELSENS BERETNINB | 21

 

 

 

— FORRETNINGSGRUNDLAG
MARKED ØG POSITION

TOPSILS SILICIUMPRODUKTER KAN INDDELES I FØLGENDE HOVEDOMRÅDER

FZ-NTD: Neutron
Transmutation Doping

FZ-PFZ: Preferred
Float Zone

FZ-PV'M: Float Zone
Photo Voltaic

FZ-HPS:
High Purity Silicon

CZ-EPI:
Epitaxy layered CZ

CZ:

Neutronbestrålet FZ-skive, der anvendes til meget høj og højspændingskomponenter.
NTD skiver indgår i opbygning af infrastruktur, elproduktion og -distribution samt
til vindmølleanlæg, eltog, hybridbiler og energibesparende motorstyringer til indu-
stri- og transportsektoren.

Gasdoteret FZ-skive, der især anvendes i mellemspændingskomponenter til industrielle
anlæg og forbrugerelektronik. Komponenterne indgår blandt andeti energibesparende

motorstyringer, styringer i solcelleanlæg og hvidevarer.

FZ-skive, der anvendes til højeffektive solceller og som referencemateriale ved udvikling
af nye solcelledesign.

FZ-skive, der fortrinsvis anvendes til specialkomponenter som detektorer og sensorer,
for eksempel i medicinsk udstyr og sikkerhedsskannere.

CZ-skive, belagt med EPI (epitaxi). Anvendes i mellem- og lavspændingskomponenter,
for eksempel i computerstrømforsyninger og motorstyringer.

CZ-skive, der anvendes som basismateriale i elektronikkoMmponeter inden for digital

Czochralski

STÆRK POSITION PÅ POWERMARKEDET

Den gennemsnitlige årlige vækst på powermarkedet har
ifølge den uafhængige kilde Semiconductor Equipment
and Materials International (SEMI) været cirka 3-5%
siden 2000, og det seneste år på over 10% som følge af
øget behov for energitransport og -styring.

Powermarkedet, som udgjorde knap 6 mia. kr. i 2010,
og som dækker komponenter til energibesparende og
-effektiviserende løsninger, for eksemplet til elmatorer,
tog- og skibstransport samt intelligente styringsværk-
tøjer til produktion af konventionel og alternativ energi,
udgør med cirka 80% langt den største del af det totale,
tilgængelige marked, inden for Topsils fire hovedmar-
keder. De øvrige markeder, som Topsil adresserer, udgør
henholdsvis godt 10% for MEMS, 8% for optoelektronik
og detektorer og 1% for RF-elekt& IPD, jævnfør den uaf-
hængige branchekilde, Yole Developpement.

22

signalbehandling, eksempelvis mikrochips.

Størstedelen af Topsils FZ-NTD og FZ-PFZ produktion
blev i 2010 afsat til powermarkedet, sammen med det
mindre produkt PFZ-HPS, og hele koncernens CZ og CZ-
EPI produktion. I alt udgjorde koncernens leverancer til
powermarkedet cirka 90% af den samlede nettoom-
sætning i 2010.

GLOBALT FØRENDE SOM FØLGE

AF FOKUSERET STRATEGI

Siden 2006 har Topsil fokuseret på udvikling og salg af
højtforædlede FZ-NTD produkter, som anvendes til de
allerhøjeste spændingsniveauer. FZ-NTD indsatsen har
primært været målrettet industri-, transport- og energi-
segmenterne i Europa og Kina, mens det særdeles kon-
kurrenceprægede japanske marked ikke har væreti fokus.

Som led i implementering af ”Seizing the Opportunity”
strategien har Topsil udvidet sit strategiske fokus mod
aktiviteter i mellemspændingsområdet, som forventes
at udvise årlige vækstrater på over 10% de kommende

 

 

 

HOVEDMARKEDER FOR TOPSIL GRUPPENS SILCUMSTVER

 

 

i

Power markedet MEMS

Optoelektronik &

eee]

i
i

RF elektronik & IPD

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

detektorer
De | | |
tøvranding |. cz Mmertsersorer. LED CRYS & Power tonser
&500V … Aecderometre Gyrskonar Si ten seser GaRYS HEMT
| 7 I I
Mahornspænding | cz,cz7-EPI, vre 8 Merethe erade deaktarag RED, nmgreree pæsve
BNF FEE. iniget & Microduidhe Itamnde denkerer komgonemier
" == I
DDR Uno Tykemdlere/mkredoner WV detektorer
Megethøj gr 2 DEN SED REN
spænding > Sav Ye Opisk MEMS, MOGENS Remigen detektorer
| RE MENS EMOSMED
Nettoomsætning:
90% 3% 2% ” 5%

år, ifølge Yole Developpement. Topsil vil derfor frem-
over operere på en bredere platform, som omfatter det
i forhold til FZ-NTD mere prisfølsomme FZ-PFZ, men
som samtidig repræsenterer et væsentligt større mar-
kedspotentidale for koncernen.

Samtidig omlægges CZ-sortimentet, så fokus rettes
mod det højtforædlede CZ-EPI produkt, hvis produkt-
egenskaber på flere områder matcher FZ-PFZ produktet,
og som derfor også kan anvendes til mellemspændings-
komponenter. Sideløbende målrettes CZ-produktionen
mod specialordrer med små diametre, hvor det indtje-
ningsmæssige potentidle er højere.

Endeligt intensiverer Topsil R&D aktiviteterne de kom-
mende år. De øgede aktiviteter relaterer sig primært til
udvikling afen ny 8 tommer skive med specifikke egen-
skaber til mellemspændingsområdet, samt et nyt PFZ-
produkt med forbedrede strømførende egenskaber.

1104184EogSN13868.

Halvledermarkeder med udsigt til høj vækst

Drevet af bagvedliggende trends om øgede investeringer
iforsyningskæde, infrastruktur og industrielle processer,
forventer Topsil, at de seneste års markedsvækst inden
for virksomhedens halvledermarkeder vil fortsætte.

Den uafhængige andlysevirksomhed, Yole Developpement,
estimerer, at de gennemsnitlige årlige vækstrater på de
fire halvledermarkeder, som Topsil servicerer, vil være
på 8% årligt, de kommende år, heraf estimeres væksten
på powermarkedet gennemsnitligt at udgøre 7,5%.

mmm men ru LEDELSENS BERETNINB 23

 

KONGCERNOVERSIGT

Koncernen består af moderselskabet Topsil Semiconduc-
tor Materials A/S og dets polske datterselskab Cemat
Silicon S.A. samt dettes polske datterselskab Cemat70
S.A. De polske selskaber blev tilkøbt i 2008.

Ejerandelen i Cemat Silicon S.A. er 100%.

Cemat Silicon S.A. ejer 52,92% af Cemat70w0 S.A., som er
et ejendomsselskab. De resterende 47,1% er ejet af den
polske stat (24,7%), SPEC (9,4%) (lokalt polsk energisel-
skab), medarbejdere (7,6%) samt andre investorer
(5,4%). Ejendommen ligger i Warszawa, og porteføljen
består af de bygninger, hvorfra Cemat Silicon driver
virksomhed, samt ca. 60 andre lejemål.

Cemat Silicon S.A. anvender ca. 1/3 af bygningsaredalet
hos Cemat70 S.A. Cemat Silicon S.AJ/'s andel af kapita-
len svarer til dets stemmeandel i datterselskabet.

Ejerandelen i Cemat?o0 S.A. ertil salg, og der har løbende
været forhandlinger med potentielle købere, uden at det
endnu har resulteret i et salg. Koncernen har parallelt
med salgsprocessen igangsat en optimeringsproces
for Cemat70 S.A. med det formål at optimere driften af
udlejningsaktiviteterne. I den forbindelse er Cemat Silicon
S.AJ's administrerende direktør primo 2010 indtrådt
som bestyrelsesformand for Cemat70 S.A. og derer ansat
en ny administrerende direktøri Cemat70w0 S.A. Koncernen
vil til stadighed afsøge mulighederne for at realisere
ejerandelen i Cemat70j S.A. for at koncentrere ressour-
cerne om kerneforretningen, siliciumfremstilling.

Ejendommene i Cemat7o S.A. erikke belånt, og selskabet
er likviditetsneutralt for koncernen. Den regnskabs-
mæssige værdi af selskabet er beskrevet i separat note.

 

TOPSIL SEMICONDUGCTOR MATERIALS AVS

 

 

CEMAF SA, 100%

 

 

CEMAT 70 SÅ, 52,9%

 

 

 

24

 

 

 

 

1104184EogSN13869

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR
VIRKSØMHEDSLEDELSE

Børsnoterede selskaber skal ifølge årsregnskabslovens
8107b og punkt 4,3 i NASDAQ OMX Copenhagen's ”Regler
for udstedere af aktier” give en redegørelse for, hvor-
dan de forholder sig til de anbefalinger, som Komiteen
for god Selskabsledelse offentliggjorde 1. april 2010.

Ved udarbejdelse af redegørelsen for god selskabsledelse
skal selskabet anvende ”følg eller forklar” princippet, der
indebærer, at selskabet enten skal følge anbefalingerne
for god selskabsledelse eller forklare, hvorfor anbefalin-
gerne, helt eller delvist, ikke følges. Formålet er at skabe
gennemsigtighed omkring selskabernes ledelsesstruktur,
og det er op til det enkelte selskab at vurdere, hvorvidt
det er hensigtsmæssigt at følge anbefalingerne.

Den lovpligtige redegørelse for corporate governance,
herunder stillingtagen til anbefalingernes enkelte punk-
ter, findes på Topsils hjemmeside på:

www.topsil.com/files/pdf/corporategovernance2010.pdf

LEDELSEN I TOPSIL
Topsils ledelse består af bestyrelse og direktion.

BESTYRELSEN

Bestyrelsen har det overordnede ansvar for ledelsen af
koncernen og tilsynet med direktionen. Bestyrelsen fast-
lægger virksomhedens politik i forhold til forretnings-
strategi, organisation, regnskab og økonomi og udpeger
en direktion til atlede den daglige drift af koncernen.

Bestyrelsen består af fire generalforsamlingsvalgte
medlemmer samt to medarbejderrepræsentanter. En
oversigt over bestyrelse og direktion findes på side 32-34.

I henhold til vedtægterne vælges generalforsamlings-
valgte bestyrelsesmedlemmer for ét år ad gangen på
den ordinære generalforsamling. Valgperioden for den
siddende bestyrelse udløber 14. april 2011, og der er
mulighed for genvalg. Der er i bestyrelsens forretnings-
orden sat en øvre aldersgrænse for bestyrelsesmed-
lemmer på 70 år.

De medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer er valgt
ien fireårig periode i overensstemmelse med selskabs-
lovgivningens regler. Medarbejderrepræsentanterne har

samme rettigheder, pligter, ansvar og honorar som øv-
rige medlemmer af bestyrelsen. De nuværende medar-
bejderrepræsentanters valgperiode udløber i 2011, og
der afholdes valg den 5. april 2011. Nærmere detaljer om
reglerne for valg af medarbejderrepræsentanter fremgår
af hjemmesiden under ”Ledelse.”

Ved sammensætning af bestyrelsen tilstræbes, at ho-
vedparten af de generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer er uafhængige af særinteresser i forhold
til koncernen, hovedaktionærer, hovedleverandører og
nøglekunder.

Treaffiregeneralforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlem-
mer er uafhængige af særinteresser. Topsils næstformand
er ikke-uafhængig, da Eivind Dam Jensen kontrollerer
12,2% af kapitalen i Topsil og ejer og udlejer ejendommen
på Linderupvej 4, 3600 Frederikssund til Topsil. Trans-
aktionerne fremgår af en særskilt note i årsrapporten.

Medarbejderrepræsentanter betragtes ikke som uaf-
hængige på grund af deres ansættelsesforhold i Topsil.

Bestyrelsen er sammensat af medlemmer, der har
generel ledelseserfaring inden for globalt orienterede
industrivirksomheder, har brancheindsigt og besidder
professionelle kompetencer inden for økonomiske: og
finansielle forhold i børsnoterede selskaber.

Bestyrelsen mødes som minimum 6 gange om året,
herunder en gang hos datterselskabet Cemat Silicon
S.A. i Warszawa. Bestyrelsen har en fast årsplan, der
fastlægges på et bestyrelsesmøde i november samti-
dig med finanskalenderen og mødes i øvrigt, når det
skønnes nødvendigt. Der er i 2010 afholdt fem ordinæ-
re og fire ekstraordinære bestyrelsesmøder og et stra-
tegiseminar, hvor de væsentligste opgaver i relation til
overordnet strategisk ledelse bliver fastlagt.

Bestyrelsen udfører sine opgaver i overensstemmelse
med sin forretningsorden, der overholder kravene i sel-
skabslovens 8130 for børsnoterede selskaber. Forret-
ningsordenen indeholder blandt andet retningslinjer
for ansvarsfordelingen mellem bestyrelsen og direktio-
nen og foreskriver, at der føres mødeprotokoller, ejer-
bog og andre protokoller. Forretningsordenen fastlægger

LEDELSENS BERETNING pb

 

 

 

bestyrelsesmedtemmernes forpligtelser til aktivt at
drøfte virksomhedens organisation og interne kontrol-
procedurer samt bestyrelsens forpligtelse til aktivt at
følge op på planer, budgetter, den likviditetsmæssige
stilling og andre væsentlige problemstillinger.

EVALUERING AF BESTYRELSE OG DIREKTION
Evaluering af bestyrelsens og direktionens arbejdsform,
kompetencer, arbejdsindsats, samspil og resultater
indgår i bestyrelsens årsplan og er programsat som et
punkt på et årligt ordinært bestyrelsesmøde.

Evalueringen forestås af formanden på baggrund af et
arbejdsdokument, udfyldt af det enkelte bestyrelses-
medlem. De enkelte punkter diskuteres i en åben dialog
mellem medlemmerne i bestyrelse og direktion, og
konklusionerne føres til protokol. Selvevalueringen be-
tragtes som et værktøj til kortlægning af ledelsens
styrker og svagheder, Den anvendes også som rekrut-
teringsgrundlag for nye bestyrelsesmedlemmer og
valg af fremtidige fokusområder for bestyrelsesarbej-
det. I 2010 har selvevalueringen ikke givet anledning til
væsentlige ændringer i fokusområder og bestyrelsens
sammensætning.

BESTYRELSESUDVALG

Topsil etablerede et revisionsudvalg i 2009, som eneste
underudvalg under bestyrelsen. Opgaver vedrørende
nominering og vederlag vurderes at være af et omfang,
så de kan varetages af formandskabet. Vederlag regu-
leres i henhold til virksomhedens vederlagspolitik.

Revisionsudvalg

Det er revisionsudvalgets opgave at overvåge koncer-
nens regnskabsaflæggelse, regnskabspraksis, interne
kontroller samt rammerne for den eksterne revision.
Topsils revisionsudvalg har afholdt seks møder i 2010.
Fra april 2010 består udvalget af Michael Hedegaard
Lyng som formand og Jørgen Frost som næstformand.
Revisionsudvalgets medlemmer vælges af bestyrelsen
blandt dens medlemmer, og i overensstemmelse med
dansklov er mindst én af de to medlemmer udpeget som
regnskabsekspert. Udvalget foretager en årlig selveva-
luering for at vurdere det enkelte medlems deltagelse i
arbejdet.

e6

 

Revisionsudvalget har udarbejdet kommissorium samt
detaljeret årsarbejdsplan, Kommissoriets opgaver om-
fatter blandt andet godkendelse af relevante vejledninger
og politikker samt drøftelse af væsentlige regnskabs-
mæssige principper i koncernen. I udvalget drøftes lø-
bende om enkelte kontrolområder skal udbygges og
skærpes for at sikre overholdelse og forbedring af de
interne kontroller i koncernens selskaber. Nærmere de-
taljer vedrørende revisionsudvalgets kommissorium
findes på hjemmesiden.

DIREKTION

Topsils direktion består af to registrerede direktører, en
administrerende direktør og en logistik, salgs- og Mar-
ketingdirektør. Direktionen har ansvaret for den daglige
ledelse af selskabeti overensstemmelse med deretnings-
linjer, som er givet af bestyrelsen. Det er endvidere di-
rektionens opgave at fremlægge forslag til koncernens
overordnede strategier, handlingsplaner, målsætnin-
ger og drifts- og investeringsbudgetter for bestyrelsen.

VEDERLAGSPOLITIK

Topsils vederlagspolitik for bestyrelsen og den regi-
strerede direktion afspejler aktionærernes og virksom-
hedens interesser og skal fremme langsigtede mål.
Endvidere ønskes en markedskonform aflønning af be-
styrelsen og direktionen for at fastholde denne samt
tiltrække nye kvalificerede kandidater.

Vederlagspolitikken findes på hjemmesiden og vil blive
fremlagt til godkendelse på den ordinære generalfor-
samling 14. april 2011.

Bestyrelseshonorar

Topsils bestyrelsesmedlemmer modtager for regnskabs-
året 2010 et fast honorar på 150.000 kr. Formanden
modtager dobbelt honorar og næstformanden halvan-
den gang basishonorar for deres udvidede bestyrelses-
opgaver. Medlemmer af revisionsudvalget honoreres
med 37.500 kr. og formanden modtager det dobbelte.
Der udbetales i alt 1,2 mio. kr. i vederlag til bestyrelsen
som specificeret i note 5,

 

 

Bestyrelsen modtager ikke optioner, bonus eller anden
resultataflønning, og er ikke omfattet Topsils pensi-
onsordning.

Direktionsvederlag

Det er bestyrelsens opfattelse, at en kombination af fast
og resultatbaseret aflønning af direktionen er med til at
sikre, at selskabet kan tiltrække og fastholde de bedst
kvalificerede direktører og tilskynde til en vedvarende,
langsigtet værdiskabelse til fordel får aktionærerne.
Resultatbaserede incitamentsprogrammer medvirker
tilat motivere en adfærd, som understøtter opfyldelsen
af virksomhedens mål. På den baggrund har bestyrelsen
besluttet atindføre incitamentsaflønning for direktionen
og den øvrige ledelse i koncernen.

Direktionen aflønnes med et vederlag bestående af fire

elementer; en fast grundløn inklusive bil, telefon, mv.,
en bonus baseret på realiserede finansielle resultater,
pension, og et aktieoptionsprogram.

Bonusordningen for den administrerende direktør be-
står af en bonus på 1% af resultatet før skat samt 4% af
stigningen i resultatet før skat i forhold til det forudgå-
ende år. For logistik, salgs- og marketingdirektøren er
satserne henholdsvis 0,7% og 2,8%.

Topsils direktion og en række ledende medarbejdere har
modtaget tegningsoptioner (warrants). Direktionens
andel, vilkår og værdiansættelse fremgår af note 6. Det
løbende incitamentsprogram og retningslinjerne er
godkendt af generalforsamlingen og fremgår af Topsils
hjemmeside under ”Investor Relations”. Optionspro-
grammet følger ikke Komitéen for god Selskabsledelses
anbefalinger af 1. april 2010 på visse kriterier og vil blive
revurderet i 2012 i forbindelse med ordningens udløb.

| 2010 blev der udbetalt i alt 7,2 mio. kr. til direktionen
som specificeret i note 4, Der harikke i 2010 været væ-
sentlige eller atypiske bidrag til personlige goder, fra-
trædelsesordninger, mv. til direktionen.

VÆSENTLIGE AFTALER MED LEDELSEN
Koncernen har ingen væsentlige aftaler med ledelsen
bortset fra de ovenfor nævnte.

1104184EogSN13870

Direktionen er kontraktansat, og opsigelsesbestem-
melserne i direktørkontrakten for den administrerende
direktør indebærer, at direktøren kan opsige aftalen
med et varsel på ni måneder. Varslet fra selskabets side
er atten måneder. Såfremt kontrollen med selskabet
(mere end 50% af aktierne eller stemmerne) opnås eller
overdrages til en juridisk enhed eller person, forlænges
opsigelsesvarslet fra den administrerende direktør til
tolv måneder og fra selskabets side til fireogtyve Må-
neder. Den administrerende direktør er underlagt en '
konkurrenceklausul. '

Opsigelsesbestemmelserne i direktørkontrakten for lo-
gistik, salgs- og marketingdirektøren indebærer, at di-
rektøren kan opsige aftalen med et varsel på seks må-
neder. Varslet fra selskabets side er tolv måneder.

RISIKOVURDERING OG INTERNE KONTROLSYSTEMER
Bestyrelsen i Topsil har det overordnede ansvar for
etableringen af et effektivt risikostyringssystem med
systematisk intern kontrol og opfølgning. Risikostyring
og interne kontroller i relation til regnskabsaflæggel-
sesprocessen overvåges af revisionsudvalget.

GENEREL RISIKOVURDERING OG -STYRING

Som en del af bestyrelsens årlige strategigennemgang
udfører ledelsen en samlet risikovurdering for koncer-
nen for at afgøre hvilke processer og faktorer, interne
som eksterne, der kan tænkes at påvirke koncernens
forretningsgrundlag og udvikling.

Risikovurderingen omfatter primært identifikation af
forretningsmæssige risici, og for de væsentligste risici
identificeres kontrolforanstaltninger, for eksempel i form

af handlingsplaner til nedbringelse og håndtering af risici.

Den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse for
Topsil findes på Topsils hjemmeside på:

www.topsil.com/files/pdf/lovpligtig2010.pdf

men Shen LEDELSENS BERETNING | 27

 

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE
FØR SAM FUNDSANSVÅR

I sommeren 2010 tog Topsil hul på en diskussion om
virksomhedens aktiviteter inden for og holdning til so-
cial ansvarlighed (CSR). Arbejdet udkrystalliserede sigi
en samlet strategi, som siden er blevet udmøntet i en
række vedtagne politikker, aktiviteter og resultatmå-
linger, særligt inden for miljø, sikkerhed og velfærd.

CSR-arbejdet har blandt andet medført en beslutning
om at tilslutte sig FN's Global Compact. Det betyder
dels at Topsil kan bruge de internationalt anerkendte
principper bag FN's Global Compact som reference-
ramme blandt andet i leverandørkæden, og dels at Top-
sil har forpligtet sig til fremover at offentliggøre sine
CSR fremskridt på FN's hjemmeside. I løbet af 2011 vil
Topsil binde koncernens CSR mål sammen med ledel-
sens mål (KPY'er).

Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar og ar-
bejdet med social ansvarlighed er samlet i en separat

rapport, ”Topsil CSR 2010”, som findes på adressen:

www.topsil.com/files/pdf/csr2010.pdf

2eB

 

 

 

1104184EogSN13871

Topsil har vedtaget en informations- og kommunika-
tionspolitik for at sikre, at organisationen fremstår

som en synlig, troværdig, tilgængelig og professionel
virksomhed med et højt informationsniveau, en ensar-
tet informationsstrøm og en åben dialog med sine
interessenter.

Ledelsen vil skabe det bedste grundlag for interessen-
terne til en vurdering af koncernens aktie og dermed
opnå en aktiekurs, som afspejler virksomhedens nu-
værende situation og dens fremtidsmuligheder.

Informations- og kommunikationspolitikken skal sam-
tidig sikre, at Topsil opfylder oplysningsforpligtelserne
til aktiemarkedet, og at intern viden, som kan antages
mærkbart at få betydning for kursdannelsen af Topsils
aktie, ikke kommer til uvedkommendes kendskab.

Topsil har fastlagt en stilleperiode på fire uger op til of-
fentliggørelse af års- og delårsrapporter, hvor koncer-
nen ikke udtaler sig om regnskabsrelaterede forhold
eller deltager iinvestormøder.

Den komplette informations- og kommunikationspoli-
tik findes på koncernens hjemmeside under ”Investor
Relations”.

Topsil benytter elektronisk døkumentudveksling samt |
elektronisk post i sin kommunikation med aktionærer-
ne jf. selskabslovens & 92 og punkt 17 i vedtægterne.
Aktionærer og øvrige interessenter vil automatisk
modtage årsrapporter, delårsrapporter og andre sel-
skabsmeddelelser ved at tilmelde sig Topsils elektroni-
ske nyhedstjeneste på hjemmesiden.

Aktionærsammensætning

Kontakten med aktionærer, potentielle investorer og aktie-
analytikere varetages af adm. direktør Keld Lindegaard
Andersen, E-mail: keld lindegaard.andersenEtopsil.com,
Tilf,: +45 4736 5600.

IR-AKTIVITETER

Topsil har deltaget i en række investormøder og semina-
reriløbet af 2010 i forbindelse med regnskabspræsenta-
tioner, kapitalmarkedsdage, messer og virksomhedsbe-
søg. Topsil-aktien blev i 2010 dækket af S|E|B Enskilda.
Nærmere oplysninger findes på hjemmesiden.

AKTIEKAPITAL

i Topsil Semiconductor Materials A/S' aktiekapital udgør

nominelt 130.022.412,50 kr. og består af 520.089.650
aktier å 0,25 kr. Der er kun én aktieklasse og ingen
stemmeretsbegrænsninger.

Bestyrelse og direktion vurderer løbende, om koncer-
nens kapital- og aktiestruktur er i aktionærernes og
virksomhedens interesse. Aktiekapitalen blev i 2010
udvidet med 28 mio. kr., hvoraf knap 26 mio. kr. stam-
mer fra en fortegningsemission i maj 2010. Desuden
var der en kapitalforhøjelse på 1,8 mio. kr. i marts i for-
bindelse med ledelsens udnuttelse af warrants, og 0,2
mio. kr. i november til medarbejderaktier.

BEMYNDIGELSER

Ifølge vedtægterne er bestyrelsen, indtil 1. april 2013,
bemyndiget af generalforsamlingen til, at udstede indtil
196.109.849 aktier ved nytegning. Desuden er bestyrelsen
af generalforsamlingen bemyndiget til, indtil 1. april 2012,
at udstede indtil 9.361.105 aktier til medarbejderne i
henhold til Ligningslovens & 7A.

 

 

pr. 31. December 2010 Antal aktier Kapital kr. Kapital % Stemmer %
EDJ-Gruppen, '

Bangs Gård, Torvet 21,

6701 Esbjerg, Denmark 63.439,811 15.859.952,75 12,2 12,2
Øvrige navnenoterede aktionærer 315.707.532 78.926,883,00 60,7 60,7
Ikke-navnenoterede aktionærer 140.942.307 35,235,576,75 271 27,1
lalt 520.086.650 130.022.412,50 100,0 100,0

 

EDJ-gruppen består af Eivind Dam Jensen og nærtstående samt selskaber, som er kontrolleret af Eivind Dam Jensen.

LEDELSENS BERETNING 23

 

 

Endelig er bestyrelsen af generalforsamlingen bemun-
digettil, indtil 29, april 2014, at udstede indtil 7.080.058
warrants til ledende medarbejdere i koncernen.

Vedtægterne er senest opdateret den 18. november 2010.

AKTIEKURSUDVIKLING

Topsils aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen
og handles under fondskode DK0010271584. Aktiekur-
sen lå på 1,25 ved udgangen af 2009. | 2010 steg kursen
med 18% og blev ved årets udgang handlet i kurs 1,47,
hvormed markedsværdien udgjorde 765 mio. kr.

AKTIONÆRSTRUKTUR

Ved udgangen af 2010 havde Topsil 7.447 navnenote-
rede aktionærer, der ejede knap 73% af aktiekapitalen.
Aktionærer, der har oplyst at eje mere end 5% af aktie-
kapitalen, fremgår af tabellen på side 29.

AKTIONÆRFORTEGNELSE

Topsils aktier er udstedt til ihændehaver, og kan navne-
noteres i koncernens ejerbog. Navnenotering kan ske
ved henvendelse til fondsafdelingen i det pengeinstitut,
hvor aktierneliggeri depot. Topsils aktionærfortegnelse
administreres af Computershare A/S, Kongevejen 418,
2840 Holte.

EGNE AKTIER

Topsil har efter selskabslovens & 198 bemyndigelse til
at erhverve egne aktier i et tidsrum på 18 måneder fra
den ordinære generalforsamling. Ved udgangen af 2010
ejede Topsil ikke egne aktier.

LEDELSENS HANDEL MED TOPSIL-AKTIER

Bestyrelsen har vedtaget interne retningslinjer for trans-
aktioner med Topsils aktier for koncernen, bestyrelsen,
direktionen og ledende medarbejdere samt skriftlige
retningslinjer, som forbyder misbrug eller videregivel-
se af intern viden.

Handelsvinduet for bestyrelse, direktion og øvrige insidere,
der er omfattet af retningslinjerne for insidere, er fastsat
til fire uger efter hver offentliggjort delårsrapport, og
kun når der ikke foreligger intern viden. Tegning af med-
arbejderaktier/udnyttelse af medarbejdertegningsret-
tigheder falder uden for reglen, selv om tegningen/ud-

30

 

nyttelsen måtte falde uden for 4-ugers fristen. Det er
bestyrelsesformandens ansvar at orientere insidere,
når handelsvinduet er lukket på grund af intern viden.

Ledelsens transaktioner er indberetningspligtige og er op-
ført på listen over Topsils selskabsmeddelelser på hjem-
mesiden under ”Investor Relations” og i årsrapporten.

LEDELSENS BESIDDELSER AF TOPSIL AKTIER

Den 31. december 2010 ejede bestyrelsen 65.442.026 ak-
tier (nominelt 16.360.506 kr.), svarende til 12,6% af aktie-
kapitalen og en markedsværdi på 96,2 mio. kr. og direktion
havde 5.759.094 aktier (nominelt 1.439.774 kr.), svarende
til 1,1 % af aktiekapitalen og en markedsværdi på 8,5 mio.
kr. Herudover besidder direktionen i alt 9.573.652 war-
rants, der kan udnuttes til tegning af nye aktier i 1011 og
2012 til kurs 0,81. Beholdninger og ændringer i løbet af
2010 for de enkelte medlemmer findes på hjemmesiden og
er anført i afsnittet ”Selskabsoplysninger.”

GENERALFORSAMLING

Ordinær generalforsamling holdes torsdag den 14.
april 2011 kl. 10.00 hos Plesner, Amerika Plads 37, 2100
København Ø.

Indkaldelse til ordinær og ekstraordinær generalfor-
samling samt dagsorden fremsendes via e-mail til de
aktionærer, som har udtrykt ønske om indkaldelse.
Trykt årsrapport kan rekvireres telefonisk eller ved
henvendelse til investoreætopsil.com.

På den kommende ordinære generalforsamling foreslår
bestyrelsen genvalg af de nuværende generalforsam-
lingsvalgte bestyrelsesmedlemmer og selskabets revi-
sor, Deloitte.

Bestyrelsen har vedtaget en vederlagspolitik og for-
venter at indstille politikken til generalforsamlingens
godkendelse. Vederlagspolitikken findes på hjemmesi-
den under ”Investor Relations,”

Bestyrelsen forventer at fremlægge forslag til ved-
tægtsændringer med en øvre aldersgrænse for besty-
relsesmedlemmer på 70 år, som allerede indføjet i be-
styrelsens forretningsorden. Endvidere vil bestyrelsen
fremlægge forslag til bestyrelseshonorarer for 2011 til

 

1104184EogSN13872

generalforsamlingens godkendelse, og at fastsættelse
af bestyrelsens honorarer bliver fast punkt på den årli-
ge ordinære generalforsamling.

UDBYTTEPOLITIK

Det er Topsils politik, at aktionærerne skal opnå et af-
kast af deres investering i form af kursstigning og/eller
udbytte. Udbetaling af udbytte skal ske under hensyn-
tagen til fornøden konsolidering af egenkapitalen som

SELSKABSMEDDELELSER I 2010 OG 2011

2010 Meddelelse

11.03  Topsil etablerer stærk vækstplatform og
træffer beslutning om at udvide produk-

. tionskapaciteten

25.03 Årsrapport 2009

30.03  Kapitalforhøjelse som følge af udnuttelse af
warrants

31.03  Vedtægtsændring som følge af kapitalforhøjelse

31.03 Indberetning afinsideres transaktioner

07.04. Indberetning afinsideres transaktioner

15.04. Indkaldelse til ordinær generalforsamling

20.04  Prospektmeddelelse :

28.04 Resumé af ordinær generalforsamling

03.05 Indberetning afinsideres transaktioner

04,05. Indberetning afinsideres transaktioner -

05.05. Indberetning afinsideres transaktioner

06.05 Indberetning afinsideres transaktioner

07.05. Indberetning afinsideres transaktioner

10.05. Indberetning afinsideres transaktioner

"10.05 Resumé af ekstraordinær generalforsamling

11.05. Vedtægtsændringer

12.05. Indberetning afinsideres transaktioner

FINANSKALENDER 2011

Dato Meddelelse

22.03 Årsrapport 2010

14,04  Generalforsamling

17,05" Delårsrapport - 1. kvartal 2011
25.08 Delårsrapport- 1. halvår 2011
23.11. Delårsrapport- 3. kvartal 2011

 

grundlag for koncernens fortsatte ekspansion.

FORSLAG TIL UDBYTTEBETALING

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der
ikke udbetales udbytte for regnskabsåret 2010. Årets
overskud anvendes til at styrke kapitalberedskabet
samt til sikre, at de projekterede investeringer i ny fabrik
og produktionsudstyr kan realiseres, som beskrevet i
Topsils vækststrategi ”Seizing the Opportunity.”

19.05  Topsil Semiconductor Materials A/S
gennemfører fuldtegnet fortegningsemission
med et bruttoprovenu på 93,5 mio, kr.

20.05 Vedtægtsændringer

20.05 Storaktionærmeddelelse

27.05 ” Delårsrapport- 1. kvartal 2010

24.06 Indberetning afinsideres transaktioner

26.08  Delårsrapport- 1. halvår 2010

26.08 Tegningsoptionsprogram tilledende
medarbejdere

27.08  Vedtægtsændringer

06.09. Indberetning afinsideres transaktioner

25.10 Medarbejderaktieordning

18.11 Delårsrapport - 3. kvartal 2010

18.11 Kapitalforhøjelse som følge af tegning af
medarbejderaktier

1811 Vedtægtsændringer

1811 Finanskalender 2011

22.11. Indberetning afinsideres transaktioner

2011 Meddelelse

26.01  Topsilbygger ny fabrik

Stilleperiode
22.02.11 - 22.03.11

19.04.11 - 17.05.11

28.07.11 - 25.08.11
26.10.11 - 23.11.11

mm LEDELSENS BERETNING | 31

SELSKABSOPLYSNINGER

TOPSIL SEMICONDUCTOR MATERIALS A/S
Linderupvej 4, DK-3600 Frederikssund, Danmark
CVR nr. 24 93 28 18

Hjemsted: Frederikssund, Danmark

Telefon: +45 4636 5600

Telefax: +45 4736 5601

E-mail: topsilætopsil.com

Web: www.topsil.com

3e

 

BESTYRELSE

 

Jens Borelli-Kjær (født 1960), formand

Direktør

Civilingeniør (M/fysik), MBA (INSEAD), HD

Indvalgt 2006, Formand 2006. Valgperiode udløber 2011
Antal aktier i Topsil (egne og nærtstående): 1.087.500
(2009: 870.000)

Honorar 2010: 300.000 kr.

Ledelseshverv: Adm. direktør i Vitral A/S, CCMA Holding
APS, UAB Vitral, Litauen og Vitral UK Ltd., England.
Bestyrelsesmedlem i Cemat Silicon S.A.

Særlige kompetencer: Erfaring inden for forretningsmæs-
sig, industriel og generel ledelse fra forskellige brancher
(byggematerialer, medicinsk udstyr og elektronik)

 

Eivind Dam Jensen (født 1951), næstformand
Direktør

Statsautoriseret ejendomsmægler

MDE og diplom-administrator AD

Indvalgt 2005, Næstformand 2005. Valgperiode
udløber 2011

Antal aktier i Topsil (egne og nærtstående): 63.439.811
(2009: 63.063.311)

Honorar 2010: 225.000 kr.

Ledelseshverv: Adm. direktør og bestyrelsesmedlem i
Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård og Aktieselskabet
Eivind Dam Jensen og indehaver af Statsaut. Ejendoms-
mægdglerfirma E. Dam Jensen

Særlige kompetencer: Køb, salg, vurdering og udlejning
af erhvervs- og investeringsejendomme samt ejen-
domsadministration

 

 

 

Jørgen Frost (født 1954)

Direktør

Civilingeniør, maskinretning, HD i afsætningsøkonomi
Indvalgt 2006, medlem af revisionsudvalget 2010.
Valgperiode udløber 2011

Antal aktier i Topsil:,165.000 (2009: 132,000)

Honorar 2010: 187.500 kr.

Ledelseshverv: Adm. direktør og bestyrelsesmedlem i
Blendex A/S, stifter, adm. direktør og bestyrelsesmed-
lem i Frost Invest A/S samt bestyrelsesmedlem i
Vestergaard Company A/S, Vestergaard Company
Holding A/S, Vestergaard Company Finance A/S,
Kongskilde Industries A/S og RM Rich. Miller A/S
Særlige kompetencer: Industriel ledelseserfaring inden
for børsnoterede industriselskaber

  

 

Michael Hedegdard Lyng (født 1969)
Koncerndirektør, CFO

Cand. merc. aud.

Indvalgt 2010, formand for revisionsudvalget 2010.
Valgperiode udløber 2011

Antal aktier i Topsil: 0 (2009: 0)

Honorar 2010: 225.000 kr.

Ledelseshverv: Koncerndirektør og CFO i NKT Holding
A/S og bestyrelsesmedlem i Burmeister & Wain
Scandinavian Contractor A/S

Særlige kompetencer: Traditionelle CFO disciplinerien
global international børsnoteret industrivirksomhed

1104184FogSWN13873

 

 

Trine Schønnemann (født 1967), medarbejdervalgt
Key Account Manager, ansat 1997

Akademiøkonom (International Marketing)

Indvalgt 2003. Valgperiode udløber 2011

Antal aktier i Topsil: 123.300 (2009: 82.000)

Honorar 2010: 150.000 kr.

Ledelseshverv: Ingen

Særlige kompetencer: Erfaring inden for markedsfor-
holdene i siliciumbranchen

 

Leif Jensen (født 1957), medarbejdervalgt

Senior Silicon Scientist, ansat 1986
Teknikumingeniør

Indvalgt 2008. Valgperiode udløber 2011

Antal aktier i Topsil: 626.415 (2009: 767.812)
Honorar 2010: 150.000

Ledelseshverv: Ingen

Særlige kompetencer: Teknologisk viden og erfaring
med højteknologiske udviklingsaktiviteter

LEDELSENS BERETNING 33

 

DIREKTION

 

Keld Lindegaard Andersen (født 1960)

Adm. direktør, CEO, ansat 2005

MA, MBA

Bestyrelsesformand for Cemat Silicon S.A., Polen
Antal aktier i Topsil: 2.843.437 (2009: 3.274.750)
Antal warrants i Topsil: 6.527.490

Ledelseshverv: Ingen

 

Jørgen Bødker (født 1958)

Logistik, Salgs- og Marketingdirektør, EVP, ansat 2002
Akademiingeniør, elektronik, HD i ledelse og organisation
Bestyrelsesmedlem i Cemat Silicon S.A.

Antal aktier i Topsil: 2.915.657 (2009: 2.106.500)

Antal warrants i Topsil: 3.046.162

Ledelseshverv: Ingen

REVISION

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

v/Statsautoriseretrevisor v/Statsautoriseret revisor
Tim Kjær-Hansen Jørgen Holm Andersen

34

 

 

 

LEI

 

 

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret
1, januar - 31. december 2010 for Topsil Semiconductor
Materials A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med Inter-

national Financial Reporting Standards som godkendt af.

EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter
for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet giver et retvisende billede af koncernens og

moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling
pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens

Frederikssund, den 22. marts 2011

DIREKTION

dd bla

—

lo Borel: her”

Keld Lindegaard Anderse
Adm. direktør

BESTYRELSE

Eivind ”

Næstformand

Jens Borelli-Kjær
Formand

Lei Åersen Trine Schønnemann
Medarbejdervalgt Medarbejdervalgt
repræsentant repræsentant

1104184EogSN13874

Arild fr :

Bestyrelsesmedlem

3PÅTEGNING

og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetnin-
gen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i
koncernens og moderselskabets aktiviteter og økono-
miske forhold, årets resultat og koncernens og moder-
selskabets finansielle stilling som helhed samt en be-
skrivelseafdevæsentligsterisiciogusikkerhedsfaktorer,
som koncernen og moderselskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens god-
kendelse.

 

Jøtgen Bødker
VP, Logistik, Salgs- & marketingdirektør

Michael Hedeg ørgen Frost

Bestyrelsesmedlem

LEDELSENS BERETNING 35

 

DEN UAFHÆNGIGE

REVISORS PÅTEGNINE

TIL AKTIONÆRERNE I TOPSIL

SEMICONDUCTOR MATERIALS A/S

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for
Topsil Semiconductor Materials A/S for regnskabsåret 1.
januar - 31. december 2010 omfattende resultat- og total-
indkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, penge-
strømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabs-
praksis, for såvel koncernen som moderselskabet. Koncern-
regnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yder-
ligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncern-
regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplys-
ningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse afinterne kon-
troller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncern-
regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede
uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen
skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en
hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse afregnskabs-
mæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-
skabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi
har udført vores revision i overensstemmelse med danske og
internationale revisionsstandarder. Disse standarder kræ-
ver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for,
at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væ-
sentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis
for de beløb og oplysninger, der er anførti koncernregnskabet
og årsregnskabet, De valgte handlinger afhænger af revisors
vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset

København, den 22 marts 2011

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

me

RENEE

wo
Tim Kjær-Hdpsen

 

Statsautoriseret revisor

36

om fejlinformation skyldes besvigelser eller fejl. Ved risiko-
vurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er rele-
vante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der
er passende efter omstændighederne, men ikke med det for-
mål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksom-
hedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stil-
lingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis
er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige
skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsen-
tation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-
strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregn-
skabet giver etretvisende billede af koncernens og modersel-
skabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december
2010 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar -
31. december 2010 i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yder-
ligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning,
derindeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse
med årsregnskabsloven.

Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi
har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-
retningen. Vi harikke foretaget yderligere handlinger i tillæg
til den gennemførte revision af koncernregnskabet og års-
regnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne
i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncern-
regnskabet og årsregnskabet.

NDR
Jørgen Holm Andersen
Statsautoriseret revisor

 

 

 

 

 

1104184EogSN13875

RENS 37

 

 

” RESULTATOPGØRELSE

1. JANUAR - 31. DECEMBER

   

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
ET am] tkr. Note | BOM |
345.724 342,398 Nettoomsætning 3 456.705 423.483
(1.957) 2,425 Ændring i færdigvarer og varer under fremstilling 6.597 15.142
2.284 3,919 Arbejde udført for egen regning 3.97 9 2.284
131 69 Andre driftsindtægter 69 131
(144.461) (151.846) Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer (229.286) (216.366)
(36.616) (33.058) Andre eksterne omkostninger (52.943) (51,349)
(57.346) (60,998)  Personaleomkostninger 4, 5,6 (83.021) (73.512)
(6.416) (7.754). Afskrivninger og nedskrivninger 7 (12.993). (15.580)
101.343 95.155 Resultat af primær drift (EBIT) 89.047 84.233
1.081 3.612 Finansielle indtægter 8 1,746 6.577
(14.204) - (6.801) Finansielle omkostninger 9 (8.957) (15.051)
88.220 91.966 Resultat før skat 81.836 75.759
(23.108) (24.090) Skat af årets resultat 10 (18.823) (23.977)
65.112 67.876 Årets resultat 63.013 51.782
Fordeling af årets resultat:

Moderselskabets aktionærer 62.501 50.520
Minoritetsinteresser 512 1.262
63.013 51.782

 

38

 

 

 

1. JANUAR — 31. DECEMBER

" MODERSELSKAB KONCERN
; J t.kr. 3!

Årets resultat
Valutakursregulering vedr. udenlandske virksomheder
Totalindkomst for året

Fordeling af totalindkomst for året:
Moderselskabets aktionærer
Minoritetsinteresser

 

Resultat pr. aktie (kr.)
Resultat pr. aktie, udvandet (kr.)

  

1104184EogSN13876 om - REBNSKAB 39

— BALANCE

PR. 31. DECEMBER 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB AKTIVER KONCERN
br 2009] EO] tkr. Note [— OD] 2009"

9,483 8.039 Færdiggjorte udviklingsprojekter 8.622 10.279
0 0 Goodwill 18.582 17.830
0 0 Øvrige immaterielle aktiver 925 1.001
2.413 6.341 Igangværende udviklingsprojekter 6.341 2.413
11.896 14.380 Immaterielle aktiver 7,12,13 34,470 31.523
22.667 42.821 Produktionsanlæg og maskiner 92.729 69.800
7.851 7.597 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 7.453 8.245
11.101 12.588 Materielle aktiver under opførelse 30.345 16.013
41.619 63.006 Materielle aktiver 7,14 130.827 94.058
159.687 159.987 Kapitalandele i dattervirksomheder 15 0 0
80.099 32.452 Andre langfristede tilgodehavender M.v. 16 32,452 80.099
239.786 192.439 Finansielle aktiver 32.452 80.099
0 0 Udskudt skatteaktiv 3.706 0
293.301 269,825 Langfristede aktiver 201.455 205.680
70.948 73.373 Varebeholdninger 17 112.973 107.971
75.863 48.171 Tilgodehavende fra salg 18 68.138 94.023
23.180 29.324 Tilgodehavende dattervirksomheder 0 0
19.471 1.644 Andre tilgodehavender 19 7.055 24.462
0 1.890 Tilgodehavende selskabsskat 1.886 0
389 , 256 Periodeafgrænsningsposter 543 389
118.903 81.285 Tilgodehavender 77.622 118.874
10.377 99.913 Likvide beholdninger 20 100.194 11.840
0 0 Aktiver bestemt for salg 30 100.023 147.402
200.228 254.571 Kortfristede aktiver 390.812 386.087
493.529 524.396 Aktiver 592.267 591.767

 

40

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

MODERSELSKAB PASSIVER KONCERN
t.kr. Note EM 2008 |
Aktiekapital 101.990
Reserve for valutakursregulering (17.753)
. i Reserve for aktiebaseret vedenlæggelse 4.880
161.177 . 2 Overført resultat 146.923
268.047 ”.- Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 236.040
0 Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 64.577
268.047 Egenkapital 300.617
99,867 | Gæld til kreditinstitutter 23 105.295
. 0 i Finansielle leasingforpligtelser 24 304
HE 7.911 .: Modtagne forudbetalinger fra kunder . 7.911
| 0 |. Øvrige langfristede forpligtelser 25 815
4.403 Udskudte skatteforpligtelser 10 6.578
112.181 ; Langfristede forpligtelser 120.903
38.726 Gæld til kreditinstitutter 23 47.654
0 : Finansielle leasingforpligtelser 24 TAT
19,567 i Leverandører af varer og tjenesteydelser 26 49.176.
45 : Modtagne forudbetalinger fra kunder EN 45
12.657 : Skyldig selskabsskat 10 |. 12,657
4.175 Hensatte forpligtelser 27 4.175
38.131 : Anden gæld 28 43.472
" 113.301 : Kortfristede forpligtelser 157.320
0: Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 30 12,927
. 113.301 Kortfristede forpligtelser 170.247
225.482 . 590; Forpligtelser i alt 291.150
493.529 1524739 Passiver 591.767
Operationelle leasingforpligtelser 31
Pantsætninger, kautions- og eventualforpligtelser 32-33
Noter uden henvisning 34-42

1104184EogSN13877

REGNSKAB 41

 

 

” EGENKAPITALOPGØRELSE

 

 

 

 

FOR 2010
KONCERN
Reserve Egenkapital
for aktie tilhørende Egenkapital
Reserve for baseret møodersel- tilhørende Egen-

Aktie- valutakurs- veder- Overført skabets mMinoritets- kapital
t.kr. kapital regulering læggelse resultat aktionærer interesser i alt
Egenkapital 01.01.2009 100.848 (17.706) 844 95.063 179.049 70.197 249.246
Årets totalindkomst 0 (48) 0 50.520 50.472 1.567 52.039
Køb af resterende Minoriteter
i Cemat Silicon S.A. 0 0 0 1.225 1.225 (7.187) (5.962)
Aktiebaseret vederlæggelse,
jf. note 6 0 0 4.036 Q 4.036 0 4.036
Kontant kapitalforhøjelse 1,142 0 0 115 1.257 0 1.257
Egenkapital 31.12.2009 101.990 (17.754) 4.880 146.923 236.039 64.577 300.617
Egenkapital 01.01.2010 101.990 (17.754) 4.880 146.923 236.039 64.577 300.617
Årets totalindkomst 0 5.327 0 62.501 67.828 3.240 71.068
Udbetalt udbutte 0 2 0 0 2 (27.508) (27.506)
Aktiebaseret vederlæggelse,
jf. note 6 0 0 4.229 0 4.229 0 4.229
Aktiebaseret vederlæggelse,
udnyttede aktieoptioner jf. note 6 0 0 (2.991) 2.991 0 0 0
Kontant kapitalforhøjelse 28.032 0 0 72.615 100.647 0 100.647
Omkostninger relateret til
kapitalforhøjelsen 0 0 (9) (6.961) (6.961) 0 (6.961)
Egenkapital 31.12.2010 130.022 (12.425) 6.118 278.069 401.784 40.309 442.093

 

42

 

 

MODERSELSKAB

Reserve for

 

 

 

 

 

aktiebaseret Egen-
Aktie- veder- Overført kapital
t.kr. kapital læggelse resultat talt
Egenkapital 01.01.2009 |. 100.848 844 95.951 197.643
Årets totalindkomst 0 0 65.112 65.112
Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 6 0 4.036 |. 0 4.036
Kontant kapitalforhøjelse . . 1.142 0 115 1.257 |.
Egenkapital 31.12.2009 101.990 4.880 161.177 268.047
Egenkapital 01.01.2010 101.990 4,880 161.177 268.047
Årets totalindkomst 0 0 67.876 67.876
Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 6 0 4.229 … 0 4.229
Aktiebaseret vederlæggelse, udnyttede aktieoptioner jf. note 6 0 (2.991) 2.991 0
Kontant kapitalforhøjelse 28.032 0 72.615 100.647
Omkostninger relateret til kapitalforhøjelsen |. . 0 0 (6.961) (6.961)
Egenkapital 31.12.2010 130.022 6.118 297.697 433.837

 

1104184EogSN13878 REGNSKAB 43

”. PENGESTRØMSOPGØRELSE

1. JANUAR -— 31. DECEMBER

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
rrreog TT Som] tkr. noe ED | 20

101.343 95,155 Resultat af primær drift (EBIT) 89.047 84.233
6.416 7.754 Af- og nedskrivninger 12.993 15,826
4.036 4,644 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse 4.644 4.036
(73.352) 34.888 Ændring i nettoarbejdskapital 29 29.134 (42.928)
38.443 142.441 Pengestrømme vedrørende primær drift 135.818 61.167
(14.649) (35,716) Betalt skat (35.998) (15.829)
1.081 331 Modtagne finansielle indtægter 1.746 4.101
(13.394) (3.470)  Betalte finansielle omkostninger (8.907) (12.258)
11.481 103.586 Pengestrømme vedrørende drift 92.659 37.181
(1.775) (4.809) Køb m.v. af immaterielle aktiver (4.809) (2.557)
(14.264) (26.815) Køb m.v. af materielle aktiver (47.860) (22.179)
(5.962) (300) Køb af finansielle aktiver/virksomhed 0 0
(22.001) (31.924) Pengestrømme vedrørende investeringer (52.669) (24,736)
(3.288) (124.200)  Afdrag på kreditinstitutter i øvrigt (139.634) (16,961)
1.257 93.270 Provenu fra aktieudstedelse, netto 93.270 1.257
(869) 63.197 Ændring i deposita vedr. leverandør/kundekontrakter 63.197 0
0 0 Køb af minoritetsaktier 0 (5.962)

0 0 Udlodning til minoriteter (27.508) 0
(2.900) (32.267) Pengestrømme vedrørende finansiering (10.675) (21.666)
(13.420) 103.929 Årets pengestrøm 29.315 (9.221)
9.404 (4.016)  Likvider, primo 59.351 68.154

0 0 Kursregulering, likvide beholdninger 1.720 418

 

 

(4.016) 99.913 Likvider, ultimo 20 90.386 59.351

 

44

 

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Topsil Semiconductor Materials A/S koncern- og mo-
derselskabsregnskab for 2010 aflægges i overens-
stemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D
(børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i hen-
hold til årsregnskabsloven, samt NASDAQ OMX Copen-
hagens regelsæt.

Koncern- og moderselskabsregnskabet opfylder tillige
International Financial Reporting Standards (IFRS), ud-
stedt af International Accounting Standard Board, (IASB).

Koncern- og moderselskabsregnskabet aflægges i danske
kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernen
og funktionel valuta for moderselskabet.

Koncern- og moderselskabsregnskabet er aflagt på
basis af historiske kostpriser.

Implementering af nye og ændrede standarder
samt fortolkningsbidrag

Følgende nye og ændrede standarder samt nye fortolk-
ningsbidrag, der gælder for regnskabsår, der begynder 1.
januar 2010, er implementeret i årsrapporten for 2010.

Standarder og fortolkningsbidrag, der påvirker årets resultat eller finansielle stilling
Implementeringen af de nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag i årsrapporten for 2010 har ikke
medført ændringer iregnskabspraksis.

Standarder og fortolkningsbidrag, der påvirker præsentation og oplysning
Implementeringen af de nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag i årsrapporten for 2010 har ikke
medført ændringer i præsentation og oplysning.

Standarder og fortolkningsbidrag, der er implementeret uden effekt på årsrapporten

Ændret IAS 27,
Koncernregnskaber og
separate årsregnskaber
(januar 2008)

Ændret IAS 39,
Finansielle Instrumenter:
Indregning og måling
(Eligible Hedged Items)
(juli 2008)

IERIC 17,

Udlodning af andre
værdier end kontanter
(november 2008)

Mindre ændringer af diverse
standarder som følge af
IASB's årlige forbedrings-
tiltag (april 2009)

Den ændrede |AS 27 er implementeret med virkning fra og med regnskabsåret, der
begynder 1. januar 2010. De væsentligste ændringer til IAS 27 vedrører den regn-
skabsmæssige behandling af transaktioner, der medfører ændring i koncernens ejer-
andele i dens dattervirksomheder. Koncernen har ikke i 2010 haft sådanne transak-
tioner, og implementeringen har derfor ikke påvirket årsrapporten.

Den ændrede IAS 39 er implementeret iindeværende regnskabsår.

Ændringerne præciserer sikringsbestemmelserne for sikring af inflationsrisici og
anvendelse af optioner som sikringsinstrument. Da sådanne forhold ikke eksisterer i
koncernen, har implementeringen ikke påvirket årsrapporten.

Fortolkningsbidraget erimplementeret for regnskabsåret, der begynder 1. januar 2010.
IFRIC 17 omhandler den regnskabsmæssige behandling af udlodning af andre vær-
dier end kontanter til ejerne. Da selskabet ikke har udloddet andre værdier end kon-
tanter, har implementeringen ikke påvirket årsrapporten.

Ændringerne er et resultat af en række forslag i IASB's årlige forbedringsprojekt.

De enkelte ændringer er vurderet og implementeret i indeværende regnskabsår.
Implementeringen har ikke påvirket årsrapporten.

 

 

Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft

På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er følgende nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag
endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdeti årsrapporten:

Ændret IFRS 7,
Finansielle Instrumenter:
Oplysninger (Enhancing
disclosures about
Transfers of financial
assets) (oktober 2010)

IFRS 9,

Finansielle Instrumenter:
Klassifikation og måling
(november 2009)

IAS 24,
Nærtstående parter
(november 2009)

Ændret IAS 32,

Finansielle Instrumenter:
Præsentation (Classification
of Rights Issue) (oktober
2009)

1104184EogSN13880

Ændringen øger oplysningskravene i IFRS 7 for transaktioner, som involverer over-
dragelse af finansielle aktiver, men hvor overdrageren bibeholder en grad af "fortsat
involvering” i aktivet.

En virksomhed har fortsat involvering i et overdraget finansielt aktiv, hvis:

& virksomheden bibeholder nogle af de kontraktuelle rettigheder eller forpligtelser,
der er knyttet til det overdragne finansielle aktiv, eller

e& virksomheden opnår nye kontraktuelle rettigheder eller forpligtelser, der knytter
sig til det overdragne finansielle aktiv.

Oplysningerne kræves for alle overdragelser af finansielle aktiver, hvor overdrageren
bibeholder fortsat involvering i aktivet, uanset om aktivet ophører med at blive ind-
regnet eller ej (derecognition).

Ændringerne træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. juli 2011 eller senere.
Ændringen er endnu ikke godkendt til brug i EU.
IFRS 9 omhandler den regnskabsmæssige behandling af finansielle aktiver i relation
til klassifikation og måling. I henhold til IFRS 9 afskaffes kategorierne ”holde-til-ud-
løb” og ”finansielle aktiver disponible for salg”. Der etableres en ny valgfri kategori
for egenkapitalinstrumenter, der ikke besiddes med henblik på salg, og som ved før-
ste indregning klassificeres i denne kategori ”dagsværdi med værdiregulering via
anden totalindkomst”. Fremover skal finansielle aktiver således klassificeres enten
som ”måling til amortiseret kostpris” eller ”dagsværdi via resultatet”, eller - hvis der
er tale om egenkapitalinstrumenter som opfylder kriterierne herfor - som ”dagsvær-
di via anden totalindkomst”.

Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller senere.
Standarden er endnu ikke godkendt til brug i EU.
Ændringen giver lempelser for visse af oplysningskravene om transaktioner mellem
virksomheder, der er underlagt samme stats kontrol eller betydelige indflydelse.
Endvidere er definitionen på nærtstående parter præciseret.

Ændringen træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2011 eller senere.
Ændringen præciserer den regnskabsmæssige behandling af tegningsrettigheder,
optioner eller warrants, når disse er i en anden valuta end udstederens funktionelle
valuta.

Den ændrede standard træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder
1. februar 2010 eller senere.

NOTER

47

1... ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT]

48

IFRS 9,

Finansielle Instrumenter:
Klassifikation og måling
(Finansielle forpligtelser)
(oktober 2010)

Mindre ændringer af diverse
standarder som følge af
IASB's årlige forbedrings-
tiltag. (Maj 2010)

Ændret IFRIC 14,
Begrænsninger ved indreg-
ning af pensionsaktiver,

krav til minimumsdækninger
og deres interaktion
(november 2009)

IFRIC 19, Opfyldelse af
finansielle forpligtelser med
egenkapitalinstrumenter
(november 2009)

Ændringen til IFRS 9 tilføjer bestemmelser vedrørende klassifikation og måling af
finansielle forpligtelser samt ophør afindregning (derecognition).

Størstedelen af bestemmelserne i IAS 39 vedrørende indregning og måling af finansielle

forpligtelser er overført uændret til IFRS 9. IFRS9 indeholder dog følgende ændringer

til bestemmelserne i IAS 39:

te Undtagelsen i l!aAS 39, hvorved afledte finansielle instrumenter relateret til unoterede
aktier i visse tilfælde kunne måles til kostpris, ophæves. Efter IFRS 9 skal alle afledte
finansielle instrumenter således måles til dagsværdi.

te Virksomheder, som vælger at måle finansielle forpligtelser til dagsværdi
(dagsværdi-optionen), skal efter IFRS 9 præsentere den del af periodens ændring i
dagsværdien, som kan henføres til ændringer i virksomhedens egen kreditvær-
dighed (own credit risk), i Anden totalindkomst (OCI).

Bestemmelserne om ophør af indregning (derecognition) er overført uændret fra IAS
39 til IFRS 9.

IFRS 9 træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller
senere. Standarden er endnu ikke godkendt til brug i EU.

Ændringerne er resultatet af en række forslag i IASB's årlige forbedringsprojekt, hvor
der foretages nødvendige korrektioner af uoverensstemmelser i standarderne eller
præciseringer af eksisterende bestemmelser i standarderne. Koncernen har valgt at
førtidsimplementere ændringen til IAS 1 (jf. ovenfor), som er en del af de ændringer,
der indgår i forbedrings-projektet fra maj 2010. Øvrige ændringer i forbedringspro-
jektet fra maj 2010 er ikke implementeret i årsrapporten for 2010.

De fleste ændringer træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. januar
2011 eller senere.

Ændringerne medfører, at virksomheder kan indregne forudbetalinger for minimums-
bidrag som et aktiv.

Ændringen træder i kraft for regnskabsår, som begynder 1. januar 2011 eller senere.

IFRIC 19 omhandler den regnskabsmæssige behandling hos virksomheden, når den
med sin kreditor aftaler helt eller delvist at konvertere en finansiel forpligtelse til
aktier eller andre egenkapitalinstrumenter i virksomheden.

Fortolkningsbidraget træder i kraft for regnskabsår, som begynder 1. juli 2010 eller senere.

Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af de øvrige ændrede standarder og fortolkningsbidrag ikke vil få væsentlig
indvirkning på årsrapporten for de kommende regnskabsår. Øvrige områder af anvendt regnskabspraksis er uændret
i forhold til sidste år og er som beskrevet nedenfor.

 

 

 

Koncernregnskab

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Topsil
Semiconductor Materials A/S samt datterselskaberne,
hvori moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere
end 50% af aktierne.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregn-
skabet for moderselskabet og de enkelte dattervirksom-
heder, hvis regnskaber er udarbejdeti overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis.

Der sker sammenlægning af regnskabsposter med
ensartet indhold og eliminering af koncerninterne ind-
tægter og udgifter samt mellemværender og aktiebesid-
delser. Endvidere elimineres urealiserede gevinster og tab
ved transaktioner mellem konsoliderede virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhe-
dernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteresser-
nes forholdsmæssige andel af resultatet indgår som en
del af årets resultat og totalindkomst før koncernen og
som en særskilt del af koncernens egenkapital.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksom-
heds funktionelle valuta omregnes ved første indregning
til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og
andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er
afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens
valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis
betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultat-
opgørelsen som finansielle poster.

Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger
og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed
valuta og måles med udgangspunkt i historiske kost-
priser, omregnes til transaktionsdagens kurs.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder,
der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end
danske kroner (DKK), omregnes resultatopgørelserne
tilgennemsnitlige valutakurser for månederne, medmin-
dre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser
på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde
anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Goodwill
betragtes som tilhørende den pågældende overtagne
virksomhed og omregnes til balancedagens kurs.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning
af udenlandske virksomheders balanceposter ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved om-
regning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser
til balancedagens valutakurser indregnes i anden total-
indkomst. Valutakursdifferencer, der er opstået som følge
af ændringer, som er foretaget direkte i den udenland-
ske virksomheds egenkapital, indregnes også i anden
totalindkomst.

1104184EogSN13881

Kursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til
dattervirksomheder, der anses for en del af modersel-
skabets samlede investering i den pågældende datter-
virksomhed, indregnes direkte på egenkapitalen i kon-
cernregnskabet, mens deindregnesiresultatopgørelsen
i moderselskabets årsregnskab.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles ved første ind-
regning til dagsværdi på afregningsdatoen. Direkte
henførbare omkostninger, der er forbundet med købet
eller udstedelsen af det enkelte finansielle instrument
(transaktionsomkostninger) tillægges dagsværdien ved
første indregning, medmindre det finansielle aktiv eller
den finansielle forpligtelse måles til dagsværdi med ind-
regning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen.

Efter første indregning måles de afledte finansielle
instrumenter til dagsværdien på balancedagen. Posi-
tive og negative dagsværdier af afledte finansielle in-
strumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehaven-
der og anden gæld.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instru-
menter, der er klassificeret som og opfylder betingel-
serne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv
eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatop-
gørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede
aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instru-
menter, der er klassificeret som og opfylder betingel-
serne for effektiv sikring af fremtidige transaktioner,
indregnes direkte på egenkapitalen. Den ineffektive del
indregnes straks i resultatopgørelsen. Når de sikrede
transaktioner gennemføres, indregnes de akkumule-
rede ændringer som en del af kostprisen for de pågæl-
dende transaktioner.

Afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder
betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter,
anses for handelsbeholdninger og måles til dagsværdi
med løbende indregning af dagsværdireguleringer i re-
sultatopgørelsen under finansielle poster. ”

Visse kontrakter indeholder betingelser, der svarer
til afledte finansielle instrumenter. | det omfang de ind-
byggede afledte finansielle instrumenter adskiller sig
væsentligt fra den samlede kontrakt, indregnes og måles
de som særskilte instrumenter til dagsværdi, medmindre
den pågældende kontrakt som helhed indregnes og
måles til dagsværdi.

Aktiebaserede incitamentsprogrammer

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbej-
derne alene kan vælge at købe aktier i moderselskabet
(egenkapitalordninger), måles til egenkapitalinstru-
menternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og ind-
regnes i resultatopgørelsen under personaleomkost-
ninger over den periode, hvor medarbejderne opnår ret

NOTER 49

 

 

50

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

til at købe aktierne. Modposten hertilindregnes direkte
på egenkapitalen.

Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres
ved anvendelse af Black&Scholes model med de para-
metre, som er angivet i note 6.

Medarbejderaktier, der tildeles og udnuttes i regn-
skabsåret, udgiftsføres med beløbet opgjort som for-
skellen mellem børskursen og udnyttelseskursen på
tildelingstidspunktet.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og æn-
dring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen
med den del, der kan henføres til årets resultat, og di-
rekte på egenkapitalen med den del, der kan henføres
til posteringer direkte på egenkapitalen.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende ak-
tuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet
skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for be-
talt a' contoskat.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på
balancedagen gældende skattesatser og regler.

Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser
og regleride respektive lande, der, baseret på vedtagne
eller i realiteten vedtagne love på balancedagen, for-
ventes at gælde, når den udskudte skat forventes ud-
løst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge
af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i re-
sultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan
henføres til poster, der tidligere er indregnet direkte på
egenkapitalen. | sidstnævnte tilfælde indregnes æn-
dringen ligeledes direkte på egenkapitalen.

Udskudt skatindregnes efter den balanceorienterede
gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver
og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige
forskelle, der er opstået ved enten første indregning af
goodwill eller ved første indregning af en transaktion,
der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor
den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for
første indregning hverken påvirker det regnskabsmæs-
sige resultat eller den skattepligtige indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle
forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder og
associerede virksomheder, medmindre moderselskabet
har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte
skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte
skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en
overskuelig fremtid.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i
henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte
aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af
fremførselsberettigede skattemæssige underskud, ind-
regnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at
kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte

 

skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til
modregning i fremtidige positive skattepligtige ind-
komster. Det vurderes på hver balancedag, om det er
sandsunligt, at der i fremtiden vil blive frembragt til-
strækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte
skatteaktiv vil kunne udnuttes.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætning
Nettoomsætning, som omfatter salg af siliciumstæn-
ger, -skiver og husleje, indregnes i resultatopgørelsen,
når levering og risikoovergang til køber har fundet sted.

Nettoomsætning måles til dagsværdien af det mod-
tagne eller tilgodehavende vederlag. Hvis der er aftalt
en rentefri kredit på betaling af det tilgodehavende ve-
derlag, der strækker sig ud over den normale kredittid,
beregnes dagsværdien af vederlaget ved tilbagedis-
kontering af de fremtidige indbetalinger. Forskellen
mellem dagsværdien og den nominelle værdi af veder-
laget indregnes som en finansiel indtægt i resultatop-
gørelsen over den forlængede kredittid ved at anvende
den effektive rentes metode.

Nettoomsætningen opgøres eksklusive moms, af-
gifter og rabatter og lignende, der opkræves på vegne
af tredjemand.

Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer omfat-
ter direkte omkostninger, der afholdes for at opnå net-
toomsætningen. Under omkostninger til råvarer og
hjælpematerialer indregnes tillige omkostninger ved-
rørende udviklingsprojekter i produktionsmiljøet, der
ikke opfylder kriterierne før indregning i balancen.

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter
indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i
forhold til koncernens hovedaktivitet, herunder gevin-
ster og tab ved salg af immaterielle og materielle lang-
fristede aktiver, hvis salgsprisen for aktiverne oversti-
ger den oprindelige kostpris.

Andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger
til distribution, salg, reklame, administration, lokaler,
tab på debitorer, m.v. Andre eksterne omkostninger
omfatter også omkostninger til udviklingsprojekter,
som ikke opfylder kriteriet for indregning i balancen.

Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed
for, at tilskudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet
vil blive modtaget.

Tilskud til dækning af afholdte omkostninger ind-
regnes i resultatopgørelsen forholdsmæssigt over de

 

-1104184FogSN13882

perioder, hvori de tilknyttede omkostninger resultat-
føres. Tilskuddene modregnes i de afholdte omkostninger.
Offentlige tilskud, der er knyttet tilet aktiv, fratrækkes
aktivets kostpris.

Personaleomkøostninger

Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt
sociale omkostninger, pensioner, aktiebaseret veder-
læggelse mu. til koncernens personale. Personaleom-
kostninger omfatter også omkostninger til udviklings-
projekter, som ikke opfylder kriteriet for indregning i
balancen.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og rente-
omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser,
realiserede og urealiserede kursgevinster og tab vedrø-
rende valutabeholdninger samt tillæg og godtgørelser
under da'conto skatteordningen.

BALANCEN

immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes og måles ved første indregning
som forskellen mellem kostprisen for den overtagne
virksomhed og dagsværdien af de overtagne aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen
under koncernregnskab.

Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet
på de af koncernens aktiviteter, der genererer selv-
stændige indbetalinger (pengestrømsfrembringende
enheder). Goodwill afskrives ikke, men testes minimum
én gang årligt for værdiforringelse, jf. nedenfor.

Øvrige immaterielle aktiver

Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer,
der er klart definerede og identificerbare, indregnes
som immaterielle aktiver, hvis det er sandsunligt, at
produktet eller processen vil generere fremtidige øko-
nomiske fordele til koncernen, og udviklingsomkost-
ningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt.

Koncernen indregner låneomkostninger i kostprisen
for kvalificerende aktiver med længere fremstillings-
perioder.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af
restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som
vil kunne opnås ved salg af aktivet efter fradrag af
salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den al-
der og var i den stand, som aktivet forventes at være i
efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv
opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for
sig, hvis brugstiden er forskellig.

Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som om-
kostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne
afholdes.

Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kost-

pris. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter om- :

kostninger, herunder gager og afskrivninger, der direkte
kan henføres til udviklingsprojekterne, og som er nød-
vendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det tids-
punkt, hvor udviklingsprojektet første gang opfylder
kriterierne for indregning som et aktiv.

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært
over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden
udgør sædvanligvis 5 år, men kan i visse tilfælde udgø-
re op til 20 år, såfremt det vurderes, at den længere af-
skrivningsperiode bedre afspejler koncernens nytte af
det udviklede produkt m.v. Årets afskrivninger indgår i
resultatopgørelsen under posten ”Af- og nedskrivninger”.

Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere
genindvindingsværdi, jf. nedenfor. Igangværende ud-
viklingsprojekter testes minimum én gang årligt for
værdiforringelse.

Øvrige immaterielle rettigheder i form af brugsret-
tigheder, patenter og kundelister måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Øvrige immaterielle rettigheder afskrives lineært over
den resterende patentperiode. Hvis den faktiske brugs-
tid er kortere end henholdsvis restløbetiden og aftale-
perioden, afskrives over den kortere brugstid.

Øvrige immaterielle rettigheder nedskrives til even-
tuellavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor.

Materielle aktiver

Bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre
anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger
i direkte tilknytning til anskaffelsen samt omkostnin-
ger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til at blive tageti brug. For egenfremstillede
aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte
kan henføres til fremstillingen af aktivet, herunder
materialer, komponenter, underleverandører og lønnin-
ger. For finansielt leasede aktiver er kostprisen den
laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsvær-
dien af de fremtidige leasingydelser.

Koncernen indregnerlåneomkostningeri kostprisen
for kvalificerende aktiver med længere fremstillings-
perioder.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af
restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som
vil kunne opnås ved salg af aktivet efter fradrag af
salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den al-
der og var i den stand, som aktivet forventes at være i
efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv
opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for
sig, hvis brugstiden er forskellig.

NOTER

51

Be

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende
vurdering af aktivernes forventede brugstider:

Bygninger 20 år
Produktionsanlæg og maskiner 10-20 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-6 år

Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revur-

deres årligt.

Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi,
såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, jf. nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver

samt kapitalandele i datterselskaber

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver,
immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider
samt kapitalandele i dattervirksomheder gennemgås
på balancedagen for at fastsætte, om der er indikatio-
ner på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgø-
res aktivets genindvindingsværdi for at fastslå beho-
vet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf. For
igangværende udviklingsprojekter og goodwill opgø-
res genindvindingsværdien årligt, uanset om der er
konstateret indikationer på værdiforringelse.

Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uaf-
hængigt af andre aktiver, opgøres genindvindingsvær-
dien for den mindste pengestrømsfrembringende en-
hed, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi
af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende
enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og
kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, tilbage-
diskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til
nutidsværdi ved at anvende en diskonteringssats, der
afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tids-
mæssige værdi af de penge, dels de særlige risici, derer
tilknyttet henholdsvis aktivets og den pengestrøms-
frembringende enhed, og som der ikke er reguleret fori
de skønnede fremtidige pengestrømme.

Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrem-
bringende enheds genindvindingsværdi er lavere end
den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regn-
skabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. For
pengestrømsfrembringende enheder fordeles nedskriv-
ningen således at goodwillbeløbet nedskrives først, og
dernæst fordeles et eventuelt resterende nedskriv-
ningsbehov på de øvrige aktiver i enheden, idet det en-
kelte aktiv dog ikke nedskrives til lavere værdi end dets
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger.

Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved
eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger
som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte
genindvindingsværdi forhøjes aktivets henholdsvis den
pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige
værdi til den korrigerede genindvindingsværdi, dog

maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som akti-
vet henholdsvis den pengestrømsfrembringende enhed
ville have haft, hvis nedskrivningen ikke var foretaget.
Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke.

Kapitalandele i dattervirksomheder

Kapitalandele i dattervirksomheder måles ved første
indregning til kostpris tillagt transaktionsomkostninger.
Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genind-
vindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi. Kost-
prisen reduceres tillige, hvis der udloddes mere i ud-
bytte end der samlet set er indtjent i virksomheden
siden moderselskabets erhvervelse af kapitalandelene.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-
metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er
lavere.

Kostprisen for råvarer og hjælpematerialer omfatter
anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkost-
ninger. Kostprisen for fremstillede varer samt varer
under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer,
hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og
variable indirekte produktionsomkostninger.

Variableindirekte produktionsomkostninger omfatter
indirekte Materialer og løn og fordeles baseret på for-
kalkulationer for de faktisk producerede varer. Faste
indirekte produktionsomkostninger omfatter omkost-
ninger til vedligeholdelse af og af- og nedskrivning på
de maskiner og det udstyr, der benyttes i produktions-
processen, samt generelle omkostninger til fabriksad-
ministration og ledelse. Faste produktionsomkostnin-
ger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets
normale kapacitet.

Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgø-
res som forventet salgspris med fradrag af færdiggø-
relsesomkostninger og omkostninger, der skal afhol-
des før at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter langfristede deponeringer i
forbindelse med varekøb og varesalg, tilgodehavender
fra salg af varer og tjenesteydelser. Tilgodehavender ind-
går i kategorien lån og tilgodehavender, der er finan-
sielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger,
som ikke er noteret på et aktivt marked, og som ikke er
afledte finansielle instrumenter.

Tilgodehavender Måles ved første indregning til
dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris,
der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag
af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.
Nedskrivning foretages på individuelt niveau.

Aktiver bestemt for salg og tilknyttede forpligtelser
Aktiver bestemt for salg omfatter aktiver og forpligtelser
i Cemat70w0 S.A., hvis væsentligste aktiver er grunde og

 

 

bygninger, som udlejes på markedsvilkår, og hvor sal-
get forventes gennemført inden for 12 måneder fra
balancedagen. Den største enkeltstående lejer er
Cemat Silicon S.A.

Aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men ned-
skrives til nettorealisationsværdi fratrukket forvente-
de salgsomkostninger, hvis denne værdi er lavere end
den regnskabsmæssige værdi. Aktiver bestemt for salg
indregnes under kortfristede aktiver.

Aktiver og direkte tilknyttede forpligtelser indreg-
nes i særskilte regnskabsposter i balancen. Regn-
skabsposterne specificeres i noterne.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver
omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterføl-
gende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles
til kostpris.

Pensionsforpligtelser o.l.

Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsafta-
ler og lignende aftaler med en væsentlig del af koncer-
nens ansatte. Ved bidragsbaserede pensionsordninger
indbetales løbende faste bidrag til uafhængige pensi-
onsselskaber 0.1. Bidragene indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode, hvor medarbejderne har udført
den arbejdsydelse, der giver ret til pensionsbidraget.
Skyldige betalinger indregnes i balancen som en for-
pligtelse. Andre pensionsforpligtelser er lovgivnings-
mæssige i udenlandske datterselskaber.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en
retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder
i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt,
atindfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på kon-
cernens økonomiske ressourcer. Garantiforpligtelser
omfatter forpligtelser til at udbedre fejl og mangler på
. Sølgte varer inden for garantiperioden.

Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn
over de omkostninger, der er nødvendige for på balan-
cedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtel-
ser med forventet forfaldstid ud over et år fra balance-
dagen måles til nutidsværdi.

Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver
indregnes i balancen som gældsforpligtelser og måles på
det tidspunkt, hvor kontrakten indgås, til dagsværdien
af detleasede aktiv eller nutidsværdien af de fremtidige
leasingydelser, alt efter hvilken værdi der er den laveste.
Efter første indregning måles leasingforpligtelserne
tilamortiseret kostpris. Forskellen mellem nutidsværdien
og den nominelle værdi afleasingydelserne indregnes i
resultatopgørelsen over kontrakternes løbetid som en
finansiel omkostning.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingafta-
ler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasing-
perioden.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leve-
randørgæld og anden gæld til offentlige myndigheder.
Andre finansielle forpligtelser måles ved første indreg-
ning til dagsværdi fratrukket transaktionsomkostnin-
ger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret
kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode,
således at forskellen mellem provenuet og den nominelle
værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel
omkostning over låneperioden.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN

Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter
den indirekte metode og viser pengestrømme vedrø-
rende drift, investeringer og finansiering samt likvider
ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder
vises separat under pengestrømme vedrørende inve-
steringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen indregnes
pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra an-
skaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende
solgte virksomhederindregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres
som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante drifts-
poster og ændring i driftskapital og betalte finansielle
indtægter og omkostninger fratrukket den i regn-
skabsåret betalte selskabsskat, der kan henføres til
driftsaktiviteterne.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter
omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af fi-
nansielle aktiver, herunder langfristede forudbetalinger
for varer, datterselskaber samt køb, udvikling, forbed-
ring, salg, etc. afimmaterielle og materielle aktiver.

Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter
omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning
af moderselskabets aktiekapital og omkostninger for-
bundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån,
kontante deponeringer, afdrag på rentebærende gæld,
køb af egne aktier og udbetaling af udbytte. Endvidere
indregnes pengestrømme vedrørende finansielle lea-
singaktiveri form af betalte leasingydelser.

Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag
af kassekreditter, der indgår som en integreret del afli-
kviditetsstyringen.

Segmentoplysninger
Koncernens eneste segment er ”produktion og salg af
siliciumstænger og skiver”.

1104184EogSN13883 . NOTER 59

 

 

54

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

Hoved- og nøgletal
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overens-
stemmelse med Den Danske Finansanaluytikerfor-
enings ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”, på nær ”afkast
af investeret kapital” som er beregnet i henhold til ne-
denstående formel.

Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie,
udvandet, er specificeret i note 11.

EBITA (Earnings Before Interest, Tax and Amortisa-
tion) er defineret som driftsresultat (EBIT) tillagt årets
immaterielle af- og nedskrivninger.

Nettoarbejdskapital (NWC) er defineret som værdi-
en af varebeholdninger, tilgodehavender og øvrige
driftsmæssige aktiver fratrukket leverandørgæld og

Nøgletal

EBITDA=100
Nettoomsætning

EBITDA-margin (%)

EBIT-margin (%) (Overskudsgrad) — EBIT
Nettoomsætning
Afkast af investeret kapital (%) EBIT

inkl. goodwill

Egenkapitalens forrentning (%)

Beregningsformel

Årets resultat efter skat

andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Likvide
beholdninger samt udskudt skatteaktiv indgår ikke i
nettoarbejdskapital.

Nettorentebærende gæld er defineret som rentebæ-
rende forpligtelser fratrukket rentebærende aktiver,
herunder likvide beholdninger.

investeret kapital er defineret som nettoarbejdska-
pitaltillagt den regnskabsmæssige værdi af materielle
og immaterielle langfristede aktiver, og fratrukket an-
dre hensatte forpligtelser og langfristede driftsmæs-
sige forpligtelser.

EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation
and Amortization)er defineret som driftsresultat tillagt
årets af- og nedskrivninger.

Gennemsnitlig investeret kapital

Gennemsnitlig egenkapital

VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN, FORUDSÆTNINGER OG USIKKERHEDER

Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed,
men kun skønnes. Sådanne skøn omfatter vurderinger
på baggrund af de seneste oplysninger, der er til rådig-
hed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan
være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på
grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for
skønnet, eller på grund af supplerende information,
yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.

I forbindelse med den praktiske anvendelse af den
beskrevne regnskabspraksis har ledelsen foretaget føl-
gende væsentlige regnskabsmæssige vurderinger, der
har haften betydelig indflydelse på årsrapporten:

& indregning og måling af udviklingsprojekter, good-
will,skatteaktiv, varelager, tilgodehavender fra salg
og hensatte forpligtelser er forbundet med regnskabs-
mæssige skøn. Værdien af aktiver og forpligtelser er
ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom

 

der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er
det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb
el., der afspejler ledelsens vurdering af det mest
sandsynlige hændelsesforløb.

+ Aktiver bestemt for salg er optaget til nettorealisa-
tionsværdi (dagsværdi) med fradrag af omkostnin-
ger til salg, som vurderes at være lig historisk kostpris
på nettoaktiverne. Af flere omgange er der modtaget
tilbud på aktierne i Cemat70 S.A.men de indkomne
tilbud er ikke fundet attraktive. Ledelsen vurderer
fortsat det er muligt at få afhændet aktierne og ar-
bejder med forskellige scenarier for afhændelse af
aktieposten. Dette arbejde pågår og ledelsen vurderer,
at ét af de mulige scenarier effektueres i løbet af 2011.

t Selv om koncernen har en stor samhandel i frem-
med valuta med kunder og leverandører, vurderes
det fortsat, med udgangspunkt i IAS 21.9-12, at mo-
derselskabets funktionelle valuta er danske kroner.

 

N
s!

QSr> 3, SEGMENTOPLYSNINGER

Med udgangspunkti IFRS 8, driftssegmenter er det vur-
deret, hvorvidt koncernen har rapporteringspligtige
segmenter.

Koncernens interne rapportering til moderselska-
bets direktion og bestyrelse er fokuseret på koncernen
som helhed, dog med underspecifikation på de juridi-
ske enheder i henholdsvis Danmark og Polen. Det er

MODERSELSKAB

Boo om] ter.

339.874

Salg af siliciumstænger og skiver

dog vurderet, at de juridiske enheder opfylder kravene
til sammenlægning jf. IFRS 8.12, hvorfor Topsil koncer-
nen alene har et segment: ”produktion og salg af silici-
um stænger og skiver”,

Øvrige segmentoplysninger
Specifikation af salg af produkter er anført nedenfor:

KONCERN

 
 
  

397.532

  

 

 

 

0” Husleje 9,371

"5.850 Remelt 5850

| FE Øvrige MT6G4H: 10,730
345.724 " 3/ I alt 456705 ] 423.483

 

%

Fordeling af salg af siliciumstænger og -skiver på
koncernniveau fordeles som anført nedenfor:

Fordeling af årets omsætning:

[ 0  F00E]

  

 

 

 

FZ-NTD 67
CZ Hr
CZ-EPI 10
FZ-HPS 10
EPE 7
alt 100
MODERSELSKAB KONCERN

 goas fo] tr.

Omsætning fordelt på geografiske områder:

[ am 5568]

  

 

 

 

 

239.299 : Europa 258.739
17.583 USA 32,357
88.842 . Asien 132.387

345.724 .7342,398€  lalt 423.483

Oplysning om væsentlige kunder:
Ud af koncernens samlede nettoomsætning udgør 222.119 t.kr. (2009: 224.654 t.kr.)
salg til 3 kunder, med hvem der er indgået langtidsaftaler omkring levering af siliciumskiver.
MODERSELSKAB KONCERN
OT am] ur. øn

 

  

133.614 Danmark

De langfristede aktiver fordelt på deres fysiske placering:

    

133.614

 

 

 

 

159.687 : "i Polen 72.066
293.301 ; 269.825 lalt 205.680
om ne NOTER 55

1104184EogSN13884

4.

BB

PERSONALEOMKOSTNINGER

MODERSELSKAB KONCERN

 

 

(2008 RNNENEE tur. HEEL 003 |
1.000 1.241 Bestyrelseshonorar 1.273 1.000
44,585 47.679 Gager og lønninger 60.739 53.707
1.427 1.521 Bonus ledende medarbejdere 1.857 2.149
2.223 1.804 Bonus direktion 1.804 2.223
4.036 3,880 Aktiebaseret vederlæggelse 4.229 4.036
3.551 4.148 Pensionsbidrag, bidragsbaseret 4,547 3.740
524 725 Andre sociale omkostninger 8.572 6.657
57.346 60.998 I alt 83.021 73.512
91 100 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 384 377

 

Ved beregning af gennemsnitligt antal fuldtidsansatte er der taget udgangspunkt i pensionsindbetalinger for moderselskabets
ansatte, mens der for datterselskaber er foretaget en gennemsnitlig beregning, der tager udgangspunkt i medarbejderantallet
ved hver måneds slutning.

Ultimo 2010 er der 110 (2009: 92) fuldtidsansatte i moderselskabet, mens der i koncernen er 396 (2009: 370) fuldtidsansatte.

      

 

Bestyrelse Direktion Andre medarbejdere
t.kr. el ØEN DEN
Bestyrelseshonorar 1.273 1.000 0 0 0 0
Gager og lønninger 0 o 3.456 2.989 10.051 8.402
Bonus ledende medarbejdere 0 O 0 0 1.857 2.149
Bonus direktion 0 . 0 1.804 2.223 0 0
Pensionsbidrag 0 0 534 412 544 654
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 1.431 1.383 . 2.798 2.653
I alt 1.273 1.000 7.225 7.007 15,250 13.858

 

Honoraret til koncernens bestyrelsesformand for indeværende valgperiode udgør 332 t.kr. (2009: 300 t.kr.), næstformand 225
t.kr. (2009: 225 t.kr.) og menige medlemmer 150 t.kr. (2009: 150 t.kr.). Desuden modtager formanden for revisionsudvalget 75
t.kr. (2009: 0 t.kr.) og øvrige medlemmer af revisionsudvalget modtager det halve.

Direktionen samt andre ledende medarbejdere er omfattet af særlige bonusordninger. Direktionens bonus relaterer sig til udviklin-
gen i salgsvolumen- og opnåede økonomiske resultater. For andre ledende medarbejdere gælder herudover individuelle mål.

For regnskabsårene 2009 og 2010 tilkommer der den administrerende direktør en bonus på 1,0% af overskuddet før skat i
henhold til koncernregnskabet for det pågældende år og på 4,0% af væksten i koncernens overskud før skat, beregnet i forhold
til overskuddet før skat i henhold til koncernregnskabet for det foregående år.

For regnskabsåret 2009 og 2010 tilkommer der salgsdirektøren en bonus på 0,7% af overskuddet før skat i henhold til kon-
cernregnskabet for det pågældende år og på 2,8% af væksten i koncernens overskud før skat, beregnet i forhold til overskuddet
før skat i henhold til koncernregnskabet for det foregående år.

 

OQ 5. PENSIONSORDNINGER

I moderselskabet er der alene indgået bidragsbaserede ordninger. I de udenlandske
datterselskaber er der tale om en ordning, som er lovgivningsbestemt.

KONCERN

t.kr.

     

Pensionsbidrag
I alt

 

3.740

 

 

Ved bidragsbaserede pensionsørdninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensionsselskab, pensionsfond,
el, men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet m.v. for så vidt
angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen. De danske pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket.

De udenlandske datterselskaber har en lovgivningsmæssig fratrædelsesgodtgørelse ved pensionering.

. AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE

 

Direktionen og en række ledende medarbejdere har i onerne indregnes i resultatopgørelsen under persona-
2009 fået optioner til at tegne aktier i koncernen til en leomkostninger lineært fra tildelingstidspunktet frem
forud fastsat kurs (strikekurs). 12010 er der under samme til erhvervelsestidspunktet, hvilket medfører, at der på
program tildelt optionertil 2 nyeledende medarbejdere. ” udnuttelsestidspunktet ikke sker yderligere indreg-
Tegningsoptionsordningen er en egenkapitalbaseret ning iresultatopgørelsen.

aktievederlæggelsesordning. Værdien af tegningsopti-

Vejede

gennem-

Antal snitlige ud-
aktieoptioner nyttelses-

 

 

 

tstk. kurser kr.
Tildelte tegningsoptioner pr. 01.01.2009 5.431 0,53
Tildelt i regnskabsåret 28.697 0,81
Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold ' 0 0
Udnuttet i regnskabsåret ' (4.569) ' 0,28
Udløbet i regnskabsåret (862) 1,89
Tildelte tegningsoptioner pr. 31.12.2009 28.697 0,81
Tildelte tegningsoptioner pr. 01.01.2010 28.697 0,81
Tildelt i regnskabsåret | 1.968 1,47
Tildelt i regnskabsåret, regulering af eksisterende warrantsordning
som følge af udvanding ved kapitalforhøjelsen i 2010 2.255 i.a.
Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold ' Q 0
Udnuttet i regnskabsåret (7.600) ' 0,81
Udløbet i regnskabsåret ' 0 0
Tildelte tegningsoptioner pr. 31.12.2010 25.320 0,79

 

Den vejede gennemsnitlige resterende løbetid er 249 dage (2009:447 dage)

1104184EogSWN13885 NOTER 57

 

 

 

e 6. AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE (FORTSAT)

 

 

 

Antal optioner, der kan udnyttes ved årets slutning 0 0
Antal optioner, der kan udnyttes ved offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelsen (tstk) 13.748 9.566
Samlet dagsværdi pr. 31.12 på udestående optioner (t.kr.) 17 442 13.642
Dagsværdi pr. option 0,69. 0,48
Gennemsnitlig vejet strikekurs pr. option 0,79 0,81

12010 er der indregnet 4.229 t.kr. idagsværdi af tegningsoptioner i resultatopgørelsen mod 4.036 t.kr. i 2009.

Tildelingsår, strikekurs og udnyttelsesperiode for de enkelte tildelinger er som følger:

 

 

Udnuttelses- Justeret
Tildelingsår Strikekurs periode” Tildelte antal"+ Bortfaldet Udnyttet Uudnuttet
2009 0,81 2010 9.565.620 0 0 7.599.870 1.965.750
2009 0,81 2011 9.565.620 1.232.359 0 0. 10.797.979
2009 0,81 2012 9.565.620 1.022.279 0 0. 10.587.899
2010 1,47 2011 984.222 0 0 0 984.222
2010 1,47 2012 984.222 0 ” 0 0 984.222
I alt 30.665.304 2.254.638 0 7.599.870 25.320.072

 

= Tegningsoptionerne kan udnyttes i en 6-ugers periode efter offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelsen.
+ Regulering af eksisterende warrantsordning som følge af udvanding ved kapitalforhøjelsen i 2010.

De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på Black&Scholes model til værdiansættelse af
tegningsoptionerne inklusive udvanding.

Forudsætningen for opgørelse af dagsværdien af de i året tildelte
tegningsoptioner på tildelingstidspunktet er som følger:

 

 

Tildelt i

t.kr.

Aktiekurs ved tildeling |. 1,34 0,92
Strikekurs 1,47 0,81
Volatilitet 42,2% . 68,3%
Forventet løbetid Tre år. 1-3 år
Forventet udbutte pr. aktie E 0” 0
Risikofri rente 2,8% - 1,7%-2,0%
Tildelte tegningsoptioner (tstk.) 1.968 . 28.697
Dagsværdi pr. tegningsoption : 0,19 0,36
Dagsværdi i alt (t.kr. ) | 376 10.252

 

Forventet volatilitet er baseret på den historiske volatilitet (beregnet på det sidste år) justeret for forventede ændringer heraf som
følge af offentlig tilgængelig information. Dagsværdien er baseret på, at tegningsoptioner udnyttes ved først kommende lejlighed.

Tegningsoptioner, som ikke er udnyttet, bortfalder, såfremt indehaveren opsiger sit ansættelsesforhold. Ved ændringer i koncernens
kapitalforhold, der medfører en udvanding af tegningsoptionernes værdi, er medarbejderne berettiget til at tegne et yderligere
antal tegningsoptioner svarende til forholdet mellem koncernens aktiekapital før og efter ændringen i koncernens kapitalforhold.
Hvis kontrollen med koncernen ændres, har medarbejderen ret til udnyttelse af samtlige sine tegningsoptioner, hvilket skal ske i
den førstkommende udnyttelsesperiode. Udnyttes tegningsoptionerne ikke i den førstkommende udnyttelsesperiode, bortfalder
ikke-udnyttede tegningsoptioner. I tegningsoptionsprogrammet har medarbejderen mulighed for, at udskyde udnyttelsen af
tegningsoptionerne med ét eller to år. Dog bortfalder alle tegningsretter som ikke senest er udnyttet i 2012.

 

58

 

 

 

 

1 2010 har der været følgende bevægelser i ledelsens beholdninger af tegningsoptioner:

 

 

Warrants/ Beholdning Udnuttet  Bortfaldet Tildelt Justeret Beholdning
tegningsoptioner i stk. 01.01.10 2010 2010 2010 antal 31.12.10
Adm. direktør

Keld Lindegaard Andersen 5.897.250 0 0 0 630.240  6.527,490
Logistik, Salgs- og marketingdirektør .

Jørgen Bødker 4.128.075. 1.376.025 0 0 294.112. 3.046.162
Supply Chain Manager ' '

Hans P. Mikkelsen 1.896.058 632.019 0 0 135.088 1.399.127
Expansion Projects Manager

Theis Leth Sveigaard 1.847.927 615.976 0 0 131.658 1.363.609
Tidl. udviklingschef '

Thomas Clausen 1.641.812 547.270 0 0 116.974. 1.211.516
Økonomidirektør ' '

Jens Christian Nielsen 2.610.978 870.326 0 0 186.024 1.926.676
Teknisk chef Per Kringhøj 2.489.015 — 829.672 0 0 177.334. 1.836.677
Produktionschef Pia Prag Hansen 1.756.952 585.651 0 0 125.178. 1.296.479
QA Manager Jens Hildestad 0 0 0 1.149.456 0. 1.149.456
CEO Martin O. Hansen (CS) 3.177.012. 1.059.004 0 Q 226.352 2.344.360
Head of Production Ole Andersen (CS) 1.567.326 522.442 0 0 111.666. 1.156.550
Vice President Roman Nowak (CS) 673.782 224.594 0 0 48.004 497.192
Sales Manager Maciek Lichowski (CS) 561.485 187.162 0 0 40.004 414.327
QA Manager Waldemar Kot (CS) 449.188 149.729 0 0 32.004 331.463
Finance Manager Robert Walasek (CS) 0 0 0 818.988 0 818.988
l alt 28.696.860 7.599.870 0. 1.968.444. 2.254.638 25.320.072

 

Medarbejdere markeret med CS indgår i ledelsen af Cemat Silicon S.A., Polen.

De resterende tegningsoptioner kan udnyttes i op til seks uger efter offentliggørelsen af årsregnskabsmeddelelsen i årene

2011-2012, første gang den 22. marts 2011.

AF- OG NEDSKRIVNINGER

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
EST ed] ter. [| am" " 2008 |]
2.237 Afskrivninger, immaterielle aktiver 2.406
4.179 Afskrivninger, materielle aktiver 13.174
6.416 I alt 15,580
NOTER 59

1104184kogsN13886

 

 

e 8. FINANSIELLE INDTÆGTER

 

MODERSELSKAB KONCERN
br 2009 DØRENE tkr. . MERE 2009 |
310 980 Renter fra tilknyttede virksomheder 0 0
771 331 Renter af bankindestående m.v. 1,746 4.101
0 2.301 Valutakursreguleringer 0 2.476
1.081 3.612 I alt 1.746 6.577

 

e 93. FINANSIELLE OMKOSTNINGER

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
(2009 RØNNE ur. MERE 009]

11.500 5.087 Renter på prioritets- og bankgæld 5.901 12.347
807 95 Renter øvrige 95 807
12.307 5.182 Renteomkostninger 5.996 13.154
653 "— 1,619 Gebyr, garantistillelser m.v. 1.682 653
1.244 0 Valutakursreguleringer 1.279 1.244
14.204 6.801 ! alt 8.957 15.051

 

e 10. SKAT AF ÅRETS RESULTAT SAMT UDSKUDT SKAT

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud
fra en skattesats på 25% for årene 2010 og 2009.

 

 

 

 

 

KONCERN
t.kr. BENENE 2008 |
Aktuel skat (21.413) (23.610)
Ændring i udskudt skat 2.583 (346)
Regulering vedrørende tidligere år 7 (21)
I alt (18.823) (23.977)
Skat af årets resultat kan forklares således:
Resultat før skat 81.836 75.759
Skat ved en skatteprocent på 25% (20.459) (25,0%) (18.940) (25,0%)
Effekt af anden skattesats i udenlandske selskaber (608) (0,7%) (748) (1,0%)
Skattemæssig værdi af ikke-fradragsberettigede omkostninger (1.093) (1,3%) (1.297) (1,7%)
Regulering vedrørende udskudt skat tidligere år 3.323 4,1% 0 0,0%
Værdiregulering af skatteaktiv M.v. 0 0,0% (2.969) (3,9%)
Regulering vedrørende tidligere år 14 "— 0,0% (21) 0,0%
Årets effektive skat/skatteprocent (18.823) (22,9%) (23.977) (31,6%)

 

60

 

 

 

KONCERN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

t.kr. 5P008 |]
Udskudt skat er for koncernen indregnet således i balancen:
Midlertidige forskelle i skatteaktiver og -forpligtelser (17.453)
Udskudt skat tilknyttet aktiver bestemt for salg 10.875
Udskudt skat, netto (6.578)
- fordeles mellem:
Skatteaktiv jf. balancen 0
Udskudt skat jf. balancen 6.578)
"KONCERN Indregnet

Udskudt iresultat-  Valutakurs- Udskudt
t.kr. skat opgørelse regulering skat

' 01.01.10 2010 2010 31.12.10
Immaterielle aktiver (5.692) (410) (113) (6.215)
Materielle aktiver (12.927) (2.710) (513) — (16.150)
Varebeholdninger ' |. (643) (806) 17 (1.432)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser ' 77 (358) En 1 ' KH (280)
Anden gæld | 1.732 (364) 4500 1.413
Midlertidige forskelle (17.453) (4.648) (563) (22.664)
Fremførbare skattemæssige underskud 2.969 4.362 61 7.392
Uudnuttede skattemæssige underskud 2.969 14.362 61 7.392
Værdiregulering (2.969) 2.969 0 0
l alt (17.453) 2.683 (502) (15.272)
Indregnet

Udskudt iresultat-  Valutakurs- Udskudt
t.kr. skat opgørelse regulering skat

01.01.09 2009 2009 31.12.09
Immaterielle aktiver (6.473) 775 6 (5.692)
Materielle aktiver 1 (10.926) — (1.923) (78) — (12.927)
Varebeholdninger ' i (2.055) 1.364 48 (643)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser ' (82) i 152 7 77
Anden gæld | —— — 02,563 (809) (er — 1,732
Midlertidige forskelle (16.973) (441) (39) (17.453)
Fremførbare skattemæssige underskud 0 2.969 0 2.969
Uudnyttede skattemæssige underskud 0 2.969 0 2.969
Værdiregulering 0 (2.969) 0 (2.969)
I alt (16.973) (441) (39) (17.453)

 

Koncernen vurderer, at det skattemæssige underskud kan udnyttes inden for en kortere årrække,
idet der forventes skattepligtige overskud. Det skattemæssige underskud er derfor aktiveret.

1104184kogsNn13887 ou summen mm mr nn NOTER 81

 

e& 10. SKAT AF ÅRETS RESULTAT SAMT UDSKUDT SKAT (FORTSAT]

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud
fra en skattesats på 25% for årene 2010 og 2009.

 

 

MODERSELSKAB
t.kr.
Aktuel skat (21.126) (22.430)
Ændring i udskudt skat (2.971) (658)
Regulering vedrørende tidligere år 7 (21)
I alt (24.090) (23.109)

 

Skat af årets resultat kan forklares således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultat før skat 91.966 88.220
Skat ved en skatteprocent på 25% (22.991) (25,0%) (22.055) (25,0%)
Skattgmæssig værdi af ikke-fradragsberettigede omkostninger (1.105) (1,2%) (1.032) (1,2%)
Regulering vedrørende udskudt skat tidligere år 0 0,0% 0 0,0%
Regulering vedrørende tidligere år 6 0,0% (21) 0,0%
Årets effektive skat/skatteprocent (24.090) (26,2%) (23.108) (26,2%)
MODERSELSKAB Indregnet

Udskudt i resultat- Udskudt
t.kr. skat opgørelse skat

01.01.10 2010 31.12.10
Immaterielle aktiver (2.974) (621) (3.595)
Materielle aktiver (1.016) (1.550) (2.566)
Varebeholdninger (1.062) (646) (1.708)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 0 24 24
Anden gæld 649 (178) 471
Midlertidige forskelle (4.403) (2.971) (7.374)

Indregnet

Udskudt i resultat- Udskudt
t.kr. skat opgørelse skat

01.01.09 2009 31.12.09
Immaterielle aktiver (3.306) 332 (2.974)
Materielle aktiver 105 (1.121) (1.016)
Varebeholdninger (1.177) 115 (1.062)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 0 0 0
Anden gæld 633 16 649
Midlertidige forskelle (3.745) (658) (4.403)

 

be

 

 

 

OQ="— 1. RESULTAT PR. AKTIE

MODERSELSKAB

 

MODERSELSKAB

  

65.112 |

t.kr.

Resultat pr. aktie
Resultat pr. aktie, udvandet

t.kr.

Beregningen af resultat pr. aktie er
baseret på følgende grundlag:

 

 

KONCERN

( am 2068 |]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

Resultat anvendt ved beregning af resultat pr. aktie 50.520
” Resultat anvendt ved beregning
65.112 " af udvandet resultat pr. aktie 50.520
406.818 i Gennemsnitligt antal udstedte aktier 406.818
Gennemsnitligt antal aktier anvendt til
406.818 - beregning af resultat pr. aktie 406.818
Udestående tegningsretters gennemsnitlige
28.697 ; udvandingseffekt 28.697
: 1. Gennemsnitligt antal aktier anvendt til
435.515 |. (503.145; beregning af udvandet resultat pr. aktie 435.515

 

 

Gennemsnitligt antal udstedte aktier beregnes som:
Antallet af dage forud for en kapitaludvidelse multipliceret med antal aktier i omløb. Ved flere kapitaludvidelser adderes antallet
af dage mellem kapitaludvidelserne multipliceret med antal aktier i omløb i den givne periode. Summen divideres med 365.

1104184EogSN13888

NOTER 63

Hp 12. IMMATERIELLE AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN Færdig- lIgang-
Øvrige gjorte værende
t.kr. Brugsret immatrielle udviklings-. udviklings-
m.m. Goodwill aktiver projekter projekter | lalt |
Kostpris 1. januar 2010 0 17.830 1.187 35.092 2.413 56.522
Valutakursreguleringer 658 752 49 41 0 1,500
Tilgang af egenudviklede aktiver 0 0 0 881 3.928 4.809
Afgang aktiver bestemt for salg (658) Q 0 0 0 (658)
Overførsler o 0 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2010 0 18.582 1.236 36.014 6.341 62.173
Af- og nedskrivninger 1. januar 2010 0 0 (186) (24.813) 0 (24.999)
Valutakursregulering 0 0 (7) (7) 0 (14)
Afskrivninger 0 0 (118) (2.572) 0 (2.690)
Afgang aktiver bestemt for salg 0 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger .
31. december 2010 0 O (311) (27.392) 0 (27.703)
Regnskabsmæssig værdi
31. december 2010 0 18.582 925 8.622 6.341 34.470
Færdig- Igang-
Øurige gjorte værende
t.kr. Brugsret immatrielle udviklings- udviklings-
m.m. Goodwill aktiver projekter projekter | | talt |
Kostpris 1. januar 2009 . 15.542 17.758 1.396 34.099 638 69,433
Valutakursreguleringer 67 72 (209) 210 0 140
Tilgang af egenudviklede aktiver 0 Q 783 0 1.775 2.558
Afgang aktiver bestemt for salg (15,609) O o 0 0 (15.609)
Overførsler 0 0 (783) 783 Q 0
Kostpris 31. december 2009 0 17.830 1.187 35.092 2.413 56.522
Af- og nedskrivninger 1. januar 2009 (32) 0 (79) (22.379) 0 (22.490)
Valutakursregulering (306) 0 (22) 1 0 (327)
Afskrivninger (180) 0 (85) (2.435) 0 (2.700)
Afgang aktiver bestemt for salg 518 0 0 0 0 518
Af- og nedskrivninger
31. december 2009 o 0 (186) (24.813) 0 (24,999)
Regnskabsmæssig værdi .
31. december 2009 0 17.830 1.001 10.279 2.413 31.523

 

54

 

 

 

MODERSELSKAB Færdig- Igang-
gjorte værende

 

 

 

 

t.kr. Patenter udviklings- udviklings- |

og licenser projekter projekter —
Kostpris 1. januar 2010 56 34.099 2.413 ” "|36.568.;
Tilgang af egenudviklede aktiver 0 881 3.928 47809
Kostpris 31. december 2010 56 34.980 6.341
Af- og nedskrivninger 1. januar 2010 (56) (24.516) 0 . .
Afskrivninger 0 (2.325) 0

 

Af- og nedskrivninger 31. december 2010 (56) (26.941) o

 

 

 

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 . 0 8.039 6.341 5

 

 

   
  
 

Færdig- Igang-

gjorte værende

t.kr. ' Patenter udviklings- udviklings-
og licenser projekter projekter
Kostpris 1. januar 2009 56 34.099 638 5.347.930:

Tilgang af egenudviklede aktiver O 0 1.775

 

 

 

 

 

Kostpris 31. december 2009 56 34.099 2.413 ;.
Af- og nedskrivninger 1. januar 2009 (56) (22.379)
Afskrivninger 0 (2.237)
Af- og nedskrivninger 31. december 2009 ' (56) (24,616)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 0 9.483 2.413 :

 

Ledelsen har vurderet, at alle immaterielle aktiver, bortset fra goodwill, har en begrænset økonomisk levetid. Koncernen
besidder et patent, som er aktiveret under patenter og licenser. Dette patent har en restløbetid på 15 år. De væsentligste
aktiviteter i 2010 vedrører egenudvikling af processer til fremstilling af siliciumkrystaller i nye varianter.

Goodwill

Goodwiller opstået i forbindelse med virksomhedskøbet af Cemat Silicon S.A. med tilhørende datterselskab. Goodwillen er
baseret på de økonomiske fordele, som henholdsvis Cemat Silicon S.A og moderselskabet Topsil Semiconductor Materials A/S
opnår i form af øget adgang til wafering og skivepolering, med udgangspunkt i overtagne medarbejdere og knowhow. Desuden
opnår Topsil mulighed for øget salg af CZ-produkter til nuværende kunder, og Cemats kunder får adgng til FZ-produkter,
Genindvindingsværdien er dog beregnet for Cemat Silicon S.A. som pengestrømsgenererende enhed, idet det jf. IAS 36 er krav
om, at mindste pengestrømsfrembringende enhed er driftssegmenter jf. IFRS 8.

I den forbindelse er de væsentligste usikkerheder knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktor og vækstrater samt forventede
ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget- og terminalperioderne. Vækstraterne er baseret på analyser
udarbejdet af anerkendt analyseinstitut med branchekendskab. Der er ikke regnet med vækst og inflation i terminalperioden.

De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri
rente, og de specifikke risici, der er knyttet tilden enkelte pengestrømsfrembringende enhed. Diskonteringsfaktorerne
fastlægges på en før skat basis. Ved opgørelsen af nutidsværdien er anvendt en diskonteringsfaktor på 11,9% (2009: 12,5%.)
Diskonteringsfaktoren er baseret på en risikofri rente på 3,0% (2009: 3,27%), der svarer tilrenteniveauet på en 10-årig dansk
statsøbligation, samt en forventet risikopræmie, der dels relaterer sig til selskabet og dels til branchens risikoprofil.

Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til
fremtidige markedsændringer.

Til brug for beregningen af den pengestrømsfrembringende enheds kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af
det seneste ledelsesgodkendte budget for det kommende regnskabsår samt strategiplan. I beregningen indgår en 5-årig periode
(2011-2015) samt terminalperiode. Den gennemsnitlige årlige omsætningsvækst i perioden er 15% og 0% i terminalperioden.

Pr. balancedagen overstiger nutidsværdien af den pengestrømsfrembringende enhed den regnskabsmæssige værdi, og derer
derfor ikke behov for nedskrivning af goodwill.

1104184EogSN13889 NOTER 65

 

13. FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

66

 

MODERSELSKAB
(2009 NEDE tr.
1.774 3.928 Afholdte forsknings- og udviklingsomkostninger 3.928 1.774
(1.774) (3.928)  Udviklingsomkostninger indregnet som immaterielle aktiver (3.928) (1.774)
0 0 I alt 0 0
14. MATERIELLE AKTIVER
KONCERN
Produktions- Andre Anlæg
t.kr. anlæg og anlæg under
Bygninger maskiner mW... udførelse 0 lalt|
Kostpris 1. januar 2010 0 113.914 15.824 16.013 145.751
Valutakursreguleringer 0 2.521 61 235 2.817
Tilgang 0 7.870 2.605 42.166 52.641
Overførsler 0 23.045 0 (25.453) (2.408)
Afgang 0 (11.743) (167) (3.048) (14.958)
Afgang aktiver bestemt for salg 0 (2.716) (96) 432 ; (2.380)
Kostpris 31. december 2010 0 132.891 18.227 30.345 181.463
Af- og nedskrivninger 1. januar 2010 0 (44.114) (7.579) 0 (51.693)
Valutakursregulering 0 (245) (15) 0 (260)
Afskrivninger 0 (7.423) (2.880) 0 (10,303)
Afgang 0 11.620 0 0 11.620
Afgang aktiver bestemt for salg 0 0 0 0 0
AFf- og nedskrivninger 31. december 2010 0 (40.162) (10.474) 0 (50.636)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 0 92.729 7.753 30.345 130.827
Heraf finansielt leasede aktiver 0 19.818 581 0 20.399
Produktions- Andre Anlæg
t.kr. anlæg og anlæg under
Bygninger maskiner mu. udførelse | lalt |
Kostpris 1. januar 2009 59,573 122.574 9.257 6.769 198.173
Valutakursreguleringer 238 843 4 2 1.087
Tilgang 855 1.125 458 19,742 22.180
Overførsler 0 2.856 6.984 (9.840) 0
Afgang 0 (3.873) (12) 0 (3.885)
Afgang aktiver bestemt for salg (60.666) (9.611) (867) (660) (71.804)
Kostpris 31. december 2009 0 113.914 15.824 16.013 145.751
Af- og nedskrivninger 1. januar 2009 (535) (40.976) (5.660) 0 (47.171)
Valutakursregulering (122) (215) (15) 0 (352)
Afskrivninger (2.900) (7.920) (2.060) 0 (12.880)
Afgang 0 3.265 0 0 3,265
Afgang aktiver bestemt for salg 3.557 1.732 156 0 5,445
Af- og nedskrivninger 31. december 2009 O (44.114) (7.579) 0 (51.693)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 0 69.800 8.245 16.013 94.058
Heraf finansielt leasede aktiver o 0 445 0 445

 

 

MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produktions- Andre Anlæg
t.kr. anlæg og anlæg under
maskiner mu. udførelse
Kostpris 1. januar 2010 63.679 15.143 11.101 923;
Tilgang 0 0 26.940
Overførsler 23.045 2.408 (25.453)
Afgang (11.743) (1.981) 0
Kostpris 31. december 2010 74.981 15.570 12.588
Af- og nedskrivninger 1. januar 2010 (41.012) (7.292) O
Afskrivninger (2.768) (2.661) 0o
Afgang 11.620 1.980 .
Af- og nedskrivninger 31. december 2010 (32.160) (7.973) 0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 42.821 7.597 12.588
Produktions- Andre Anlæg
t.kr. anlæg og anlæg under
maskiner m.v. udførelse
Kostpris 1. januar 2009 62.052 8.127 6.569
Tilgang 177 46 14.372
Overførsler 2.856 6.984 (9.840)
Afgang (1.406) (14) 0
Kostpris 31. december 2009 63.679 15.143 11.101
Af- og nedskrivninger 1. januar 2009 (39.618) (5.595) 0
Afskrivninger (2.479) (1.700) 0
Afgang . 1.085 3 0
Af- og nedskrivninger 31. december 2009 (41.012) (7.292) o
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 7.851 11.107

 

 

Q s- 15. KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER

MODERSELSKAB

209] 2 |

     

t.kr.

22.667

 

153.725 " Kostpris 1. januar
0 Tilgang aktieoptioner i datterselskaber
5,962 Tilgang i forbindelse med opkøb
159.687 Kostpris 31. december

 

 

Der er i regnskabsperioden ikke foretaget nedskrivninger på kapitalandele i dattervirksomheder.

 

Andel af
Ejerandel stemmerettig-
Hjemsted 2010 heder 2010 Aktivitet
Produktion og salg af silicium-
Cemat Silicon S.A. Polen 100,00 % 100,00 % skiver til halvlederindustrien
Cemat70 S.A. Polen 52,92 % 52,92 % Udlejning af erhvervslejemål

Cemat Silicon S.A. besidder ejerandelen i Cemat7o S.A.
12009 var ejerandele og andele af stemmerettigheder som anført for 2010.

1104184EogSN13890 NOTER 67

 

 

e 16. ANDRE LANGFRISTEDE TILGODEHAVENDER M.V.

MODERSELSKAB KONCERN

22008, REE tk. BEES. .2005.

 

  
 

Deponering i forbindelse med garantistillelse til:

 

38.926 0 Leverandør Q 38.926
31.615 28.459 Forudbetaling af varer . 28.459 31.615
7.266 0 Deponering af forudbetaling fra kunder 0 7.266
2.250 2.250 Depositum, husleje 2.250 2.250
0 1.718 Depositum, finansiel leasing 1.718 0

42 25 Øvrige ' 25 42
80.099 32.452 Ialt 32.452 80.099

 

12010 er ”garantistillelse overfor leverandør” og ”forudbetaling fra kunder" foretaget via koncernens nye bankforbindelse
(Jyske Bank) uden deponering. Deponeringerne er derfor frigivet i 2010. Forudbetaling af varer reguleres løbende i takt med at
koncernen aftager de aftalte mængder i perioden 2010-2017.

e 177. VAREBEHOLDNINGER

MODERSELSKAB KONCERN

0 2009 ØRNEN tk. ENE

       

 

35.437 22.123 Råvarer og hjælpematerialer 37.094 46.419
34.617 50.500 Varer under fremstilling 58.316 51.810

894 750 Fremstillede varer og handelsvarer 17.563 9,742
70.948 73.373 I alt 112.973 107.971

 

I moderselskabet er der ikke nedskrevet på lageret i 2010 mod 481 t.kr. i 2009. I koncernen er der i alt nedskrevet 4.831 t.kr. på
lageret i 2010 mod 4.954 t.kr. i 2009.

68

 

QO: 18. TILGODEHAVENDER FRA SALG

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
9 t.kr. … 2009 |
76.247 Tilgodehavender fra salg 94.407
; Nedskrivninger indeholdt i ovenstående tilgodehavender
(384). indregnet under ”andre eksterne omkostninger” (384)
75.863 I alt 94.023
Forfaldne tilgodehavender:

10.751 Forfaldne med op til en måned 12.872
241 Forfaldne mellem en og tre måneder 2.154
363 . Forfaldne mere end 3 måneder "889

11.355 I alt 15.915

Forfaldne tilgodehavender fordelt på ikke
nedskrevne tilgodehavender:
1.217 Europa 4.455
787 USA 833
9.351 Asien 10.627
11.355 I alt 15.915.
Hensættelseskonto for tilgodehavender:
Hensættelseskonto pr. 01.01. 110
Årets konstaterede tab i 0
Tilbageførte hensættelser (1 10)
Årets hensættelse til dækning af tab 384
Hensættelseskonto pr. 31.12. 384

  

 

Der anvendes en hensættelseskonto til at reducere den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en
individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs e.l. Nedskrivning
foretages til nettorealisationsværdi, svarende til summen af de fremtidige nettoindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes
at indbringe.

Tilgodehavendernes regnskabsmæssige værdi svarer til deres dagsværdi. Tilgodehavenderne er ikke rentebærende før ca. 30-60
dage efter faktureringstidspunktet. Herefter tilskrives tilgodehavenderne renter med 1% pr. måned af det udestående beløb.

Q…+ … 18. ANDRE TILGODEHAVENDER

MODERSELSKAB KONCERN

Boo am] tr. am |

    
   

    

 

 

 

18.483 01 Eksport- og forskudsmoms 18.483
988 Øvrige ” 5.979
19471 551.64: lalt 24.462

 

1104184EogSN13891 NOTER 69

 

 

DB 20. LIKVIDE BEHOLDNINGER JF. PENGESTRØMSOPGØRELSEN

   

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 HE ENE >
10.377 99,913 Likvide beholdninger og bankindestående 100.194 11.840
0 0 Likvide beholdninger i aktiver bestemt for salg 7,474 61.904
(14.393) 0 Kortfristet bankgæld (kassekredit) (17.281) (14.393)
(4.016) 99.913 Total 90.387 59,351

 

Koncernens likvide beholdning består primært af indestående i banker. Der vurderes ikke at være nogen kreditrisiko forbundet
med likviderne. Bankindestående og -gæld er variabelt forrentet. De regnskabsmæssige værdier svarer til aktivernes dagsværdi.

D 21. AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalen består af 520.089.650 aktier med en stykstørrelse på 0,25 kr.
Aktierne er ikke opdelt i klasser, og der er ikke knyttet særlige rettigheder til aktierne.

KONCERN

stk. HENNE

 

 

 

 

Antal aktier 01.01 407.960.734. 403.391.670
Kapitalforhøjelse ved kontant indbetaling 112.128.916 4.569.064
Antal aktier 31.12 520.089,650. 407.960.734
t.kr.

Stykstørrelse nom. værdi 0,25 kr. 101.990 100.848
Kapitalforhøjelse ved kontant indbetaling 28.032 1.142
I alt 130.022 101.990

 

AF kapitalforhøjelsen på 112.128.916 stk. vedrører 103.890.151 stk. nye aktier fra aktieemissionen med fortegningsret som
er gennemført i foråret 2010. Den resterende kapitalforhøjelse vedrører udstedelse af medarbejderaktier samt udnyttelse af
warrants til direktion og ledende medarbejdere. Kapitalforhøjelsen i 2009 vedrører alene udnyttelse af warrants til direktion
og ledende medarbejdere.

dB 22. ANDRE RESERVER

Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursre- ger (egenkapitalordninger) målt til egenkapitalinstru-
menternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indreg-
net over den periode, hvor medarbejderne opnårretten til

aktieoptionerne. Reserven opløses i takt med, at medar-

guleringer, der opstår ved omregning afregnskaber for en-
heder med en anden funktionel valuta end danske kroner.

Reserve for aktiebaseret vederlæggelse indeholder den
akkumulerede værdi af optjent ret til aktieoptionsordnin-

70

bejderne udnytter den optjente rettil at erhverve aktieop-
tioner, eller rettighederne udløber uden at blive udnuttet.

 

 

 

23. KREDITINSTITUTTER I ØVRIGT SAMT BANKGÆLD

  

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2008 | 20] ter. [— am |. 2009)
138.593 Gæld til kreditinstitutter ' 17.281: 152.949
138.593 : ; i 152.949

 

  

 

38.726

Gælden forfalder til betaling således:

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

Inden for 1 år 47.654
24.334 Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 29,761
24.333 ; Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 24.334
24.334 Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 24,333
24.333 ; Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 24.334 '
2.533 Efter 5 år fra balancedagen 2.533
138.593 : 152.949
Gæld til kreditinstitutter i øvrigt samt bankgæld
. er indregnet således i balancen:
38.726 Kortfristede forpligtelser " 47,654
99.867 Langfristede forpligtelser 105.295
138.593 : I alt 152.949
I september 2010 er gæld til kreditinstitutter markant reduceret, idet moderselskabet har afviklet akkvisitionslånet,
som blev optaget i 2008. I gæld til kreditinstitutter er der ikke medtaget renter.
Fast eller
variabel Rentesats Dagsværdi
Navn Selskab Valuta Udløb rente % p.da. t.kr.
Kassekredit Cemat - Polen PLN 2011 Variabel Wibor+2,0% 11.260
Lån Cemat - Polen JPY 2011 Variabel] Libor+2,5% 6.021
Kassekredit, moderselskab ' DKK 2014 — Variabel Jybor+1,65% 0
31.12.2010 17.281
Fast eller
variabel Rentesats Dagsværdi
Navn Selskab Valuta Udløb rente % p.a. t.kr.
Kassekredit Cemat - Polen PLN 2010 Variabel Wibor+3,9% 3.044
Lan Cemat - Polen JPY 2010 Variabel Libor+5,0% 6.384
Lån Cemat - Polen JPY 2011 Variabel Libor+5,0% 4,928
Kassekredit, moderselskab DKK 2010 Variabel Cibor3+4,75/6,5% 14.393
Akkvisitionslån, moderselskab DKK 2015 Variabel 4+,15/6,5% 124.200
31.12.2009 152.949

 

Rentemarginalen på akkvisitionslånet i moderselskabet var differentieret således, at når hovedstølen var større end 65 mio. kr.,
blev lånet forrentet med Cibor3 +6,5% p.a. Når hovedstolen var reduceret til under 65 mio. kr., blev lånet forrentet med Cibor3

+3,5% p.a. Der var tilknyttet finansielle covenants til lånet, som relaterede sig til koncernens indtjening og soliditetsgrad.

1104184EogSN13892

NOTER

mn

 

 

24. FINANSIELLE LEASINGFORPLIGTELSER

Koncernen leaser produktionsudstyr i form af maski-
ner og anlæg via finansielle leasingkontrakter i de til-
fælde, hvor betingelserne er fordelagtige og fortsat
sikrer koncernen økonomisk fleksibilitet. Den gennem-
snitlige leasingperiode er 4 år. Alle leasingkontrakter
følger en fast afdragsprofil, og ingen af aftalerne inde-

holder bestemmelser om betingede leasingydelser.
Leasingkontrakterne er opsigelige i den aftalte lea-

singperiode mod økonomisk kompensation. Koncer-

nen har garanteret aktivernes restværdi ved leasing-

periodens udløb og skal anvise køber til aktiverne.

Nutidsværdi af

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN Minimums- minimums-
leasingydelser leasingydelser
t.kr. MERE 2009 NREN Z00s |
De finansielle leasingforpligtelser forfalder således:
Inden for 1 år fra balancedagen 2.802 141 2.802 141
Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 10.937 304 10.937 304
Efter 5 år fra balancedagen 0 0 0 0
Pr. 31. december 13.739 445 13.739 445
Amortiseringstillæg til fremtidig omkostningsførsel 1.445 0 1.445 0
Pr. 31. december 0 0o 0 o
Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
De indgåede finansielle leasingforpligtelser omfatter maskiner.
Nutidsværdi af
Fast eller minimums-
variabel leasingydelser Dagsværdi

Udløb rente t.kr. t.kr
Leasingforpligtelse 2011 Variabel 2.802 2.802
Leasingforpligtelse 2012 Variabel 2.934 2.934
31. december 2010 0 0

25, ØVRIGE LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER

Te

  

MODERSELSKAB

  

t.kr.

Lovgivningsbestemt fratrædelsesgodtgørelse

KONGERN

  

 

0 0 ved pensionering 931 652
0 (| Øvrige forpligtelser 154 163
O 0 Total 1.085 815

 

 

O — 26. LEVERANDØRER AF VARER OG TJENESTEYDELSER

MODERSELSKAB KONCERN

— 200g| OD] ter.

 

19.567 721.208 Gæld til leverandører for leverede varer og tjenesteydelser
19.567 2% 021.2085 lalt

  
 

 

 

 

Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtigelsernes dagsværdi. Gæld til leverandører forfalder inden for 1 år.

w

QX: 27. HENSATTE FORPLIGTELSER

MODERSELSKAB ' . KONCERN

BOOST BED] tir. [2 |

      

Da.

 
  
  

7 962 i Garantiforpligtelser, 01.01.
(962) Anvendt i året
4.175 … Hensat i året

 

 

4.175 2.018 Garantiforpligtelser, 31.12.

 

I året er der yderligere hensat en garantiforpligtelse på 535 t.kr., svarende til fremstillingsprisen på flere kundeordrer samt
forventede tab på producerede skiver. Leverancer på udvalgte siliciumskiver var kvalitetsmæssigt uden for tolerance, hvorfor
der i 1. halvår af 2011 skal efterleveres nye skiver uden beregning.

Q +" 28. ANDEN GÆLD

MODERSELSKAB KONCERN

t.kr. [( am] 708]

      

 

1,558 & Skyldig løn, A-skat, socidle bidrag, m.v. 4.926
5.065 Feriepengeforpligtelse, 0.1. 5.893
21.925 . Skyldig moms og afgifter 21.925
9.583 Andre skyldige omkostninger ' i i 10.728
38.131 I alt NR sa 9:638.: 43.472

 

Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge 0.1., moms og afgifter,
skyldig selskabsskat samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi. Feriepengeforpligtelser m.v.
repræsenterer koncernens forpligtelser til at udbetale løn ved medarbejdernes afholdelse af den ferie, som de pr. balancedagen
har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.

Q … 289. ÆNDRING I NETTOARBEJDSKAPITAL

MODERSELSKAB KONCERN

Cam]

    

 

 

   

(12,123) Ændring i varebeholdninger (22.944)
(48.009) ' Ændring i tilgodehavender (49.684)

9,960 Ændring i leverandører og anden gæld ' 29,700
(23.180) å : Ændring i tilgodehavende hos datterselskab væ BO: 0
(74.221) Il alt 297134... (42.928)

 

Ændringer i nettoarbejdskapital er opgjort inklusive aktiver og passiver bestemt for salg.

1104184EogSN13893 NOTER 73

 

 

30. AKTIVER BESTEMT FOR SALG

74

| 2009 besluttede ledelsen i Topsil Semiconductor Ma-
terials A/S at intensivere afhændelsen af ejerandelen i
ejendomsselskabet Cemat70d0 S.A., hvori selskabet har
en kontrollerende indflydelse gennem det 100% ejede
datterselskab Cemat Silicon S.A.

Cemat70 S.A.'s væsentligste aktiv er grunde og bygnin-
ger, som udlejes på markedsvilkår, blandt andet til Cemat
Silicon S.A., som er den største enkeltstående lejer.

Der har efterfølgende været ført forhandlinger med for-
skellige potentielle købere af den pågældende aktie-
post. Forhandlingerne har været negativt påvirket af

den generelle økonomiske udvikling, hvilket har bety-
det, at koncernen vurderer alternative løsninger. Aktie-
posten forventes afhændet inden for 12 måneder fra
balancedagen. Aktiver og forpligtelser knyttet til den
pågældende aktiepost er i balancen pr. 31. december
2010 fortsat klassificeret som ”aktiver bestemt for
salg”, jf. nedenfor. Der er i slutningen af 2010 indhentet
en uafhængig valuarvurdering af brugsret og bygninger
i Cemat7o0 S.A. som understøtter værdierne i balancen.

Provenuet fra salget af aktieposten i Cemat70w0 S.A. for-
ventes at overstige de regnskabsmæssige værdier af
de tilknyttede aktiver og forpligtelser.

 

 

 

 

 

t.kr.

Brugsret (til grunde) 16.029 15.380
Bygninger 60.490 57.107
Produktionsanlæg og maskiner 10.595 7.879
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 807 710
Materielle aktiver under opførelse 228 659
Varebeholdninger 343 388
Tilgodehavende fra salg 3.646 2.829
Periodeafgrænsningsposter 411 546
Likvide beholdninger 7.474 61.904
Aktiver bestemt for salg 100.023 147.402
Gæld til kreditinstitutter 0 473
Udskudte skatteforpligtelser 11.604 10.875
Leverandører af varer og tjenesteydelser 2.715 1,474
Hensatte forpligtelser 366 105
Passiver knyttet til aktiver bestemt for salg 14.685 12.927
Nettoaktiver bestemt for salg 85.338 134.475

 

Reduktionen i nettoaktiver bestemt for salg skyldes færre likvider i selskabet som følge af udbytteudlodning foretaget i 2010.

 

 

Q€ 31. OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER

Det er moderselskabets politik at lease biler og enkelte »… singydelser ud over bestemmelser om pristalsregule-

driftsmidler via operationelle leasingkontrakter. Den ;… ringer med udgangspunkt i offentlige indeks. Leasing-
gennemsnitlige leasingperiode er 36 måneder. Alle lea- ; kontrakterneeruopsigeligeidenaftalteleasingperiode,
singkontrakter følger en fast afdragsprofil, og ingen af :… men kan forlænges på fornyede vilkår.

aftalerne indeholder bestemmelser om betingede lea-

MODERSELSKAB ' KONCERN

[2009 t.kr.

Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger:
0-1 år

1-5 år

Mere end 5 år

Il alt

 

   

 

Der er i resultatopgørelsen indregnet 820 t.kr. for året 2010 (2009: 825 t.kr.) vedrørende operationel leasing.

 

. PANTSÆTNINGER

2010 2009

I forbindelse med indgåelse af en ny bankaftale i 2010 Moderselskabet har som sikkerhed for akkvisitionslån

blev alle væsentlige pantsætninger annulleret. Ska- og forhøjede driftskreditter hos koncernens bankfor-

desløsbrev på 75,0 mio. kr. er dermed aflyst og pant- | bindelse pantsat de erhvervede aktier i Cemat Silicon

sætning af de erhvervede aktier i Cemat Silicon S.A. er S.A. samt udstedt et skadesløsbrev (virksomhedspant)

annulleret. Ejerpantebreve på nominel 10.000 t.kr. og :… på 75,0 mio.kr. Der er givet pant i simple fordringer,

5.250 t.kr. i henholdsvis produktionsudstyr og løsøre | varelagre og driftsmateriel for 25.000 t.kr. i hvert af de

eri selskabets besiddelse. nævnte områder. Derudover er 2 ejerpantebreve på
nominel 10.000 t.kr. og 5.250 t.kr. i henholdsvis pro-
duktionsudstyr og løsøre stillet til sikkerhed forlånet.

MODERSELSKAB KONCERN

2o08|  ST| tkr.

46.192 '
46.192 "

 

Regnskabsmæssig værdi af deponeringskonti
I alt

 

   

 

I Cemat Silicon S.A. og Cemat7o S.A. er der pantsat aktiver med bogført værdi for 43,3 mio. kr. til sikkerhed for lån og driftskreditter.

1104184EogsN138984 0 on mn rn rn NOTER. 75

33.

34.

76

KAUTIONS- 0G EVENTUALFORPLIGTELSER

Moderselskabet har udstedt en betalingsgaranti på
402 mio. JPY og 6 mio. PUN over for Raiffeisen Bank,

ØVRIGE KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER

Råvareleverandører

Primo 2010 har koncernen indgået en ny langtidskon-
trakt for polysilicium. Kontrakten dækker perioden
2010 til og med 2015 og erstatter den hidtidige aftale
med samme leverandør, som ellers ville udløbe i 2012.
Den nye kontrakt er samlet set indgået på mere attrak-
tive kommercielle vilkår, idet den fastsætter et årligt
minimums- og maksimumskøb med mulighed for sti-
gende volumen år for år, frem for som tidligere et ens-
artet maksimum for hele perioden. Endvidere indebærer
den nye kontrakt introduktion af et nyt råvareprodukt
til anvendelse i FZ-PFZ markedet, samt samarbejde om
udvikling af en polysiliciumråvare til FZ-produktion
med en større diameter end det, der i dag leveres.

Koncernen har i 2008 indgået en langtidskontrakt,
der sikrer leverancer af polysilicium i perioden 2009 til
2017. Ledelsen vurderer, at kontrakten er indgået på
markedsmæssige vilkår. Som led i aftalegrundlaget
skal moderselskabet yde en forudbetaling. Forudbeta-
lingen anvendes til betaling af råvarer i takt med leve-
ringer i perioden 2010 til 2017.

De indgåede aftaler kan blive opsagt i forbindelse
med en overtagelse af kontrollen med moderselskabet.
Hvis en overtagelse gennemføres, kan leverandøren
opsige aftalen.

Warszawa som sikkerhed for kreditfaciliteter i Cemat
Silicon S.A.

Kunder

For at minimere koncernens eksponering ved indgåelse
af kontrakter omkring levering af råsilicium med faste
minimums-volumener og til faste (indeksregulerede)
priser, har koncernen indgået aftaler på lignende vilkår
med sine væsentligste kunder.

Koncernen har i 1. kvartal 2010 indgået fem nye
langsigtede kundekontrakter; to kontrakter, der afløser
tidligere kontrakter, og som nu løber fra 2010 til og
med 2015, samt tre nye kontrakter med eksisterende
kunder, hvor derikke tidligere har været et kontraktfor-
hold. Disse dækker samme periode frem til 2015. Hertil
kommer fortsættelse af én eksisterende kontrakt, som
løber til 2012. De nye kundekontrakter er samlet set
indgået på mere attraktive kommercielle vilkår end
tidligere. De seks langtidskontrakter med koncernens
seks største FZ-kunder garanterer i perioden frem til
og med 2015 en minimumsomsætning, der er svarende
til ca. 40% af koncernens nettoomsætning i 2010.

Øvrige
Aftale vedrørende leje af bygninger er opsigelig med 6
måneders varsel og forpligtelsen udgør 1,0 mio. kr.

 

Q=… 36. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER

MODERSELSKAB

    

23.180

t.kr.

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Koncerntilgødehavender

KONCERN

  

 

 

 

 

 

19.471 Andre tilgodehavender, kortfristede
48.484 ' Andre tilgodehavender, langfristede 48,484
10.377 Likvide beholdninger 11.840
0 Likvide beholdninger i aktiver bestemt for salg " 61.904
177.375 Udlån og tilgodehavender 240.713
38.726 Gæld til kreditinstitutter, kortfristede 47.654
99.867 Gæld til kreditinstitutter, langfristede 105.295.
O Finansielle leasingforpligtelser, kortfristede ' 141
o Finansielle leasingforpligtelser, langfristede 304
19.567 Leverandører af varer og tjenesteydelser 49,1 76
38.131 Anden gæld 43.472
0 Anden gæld i aktiver bestemt for salg mm 2.052
196.291 . 1555.268: -— Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 4: . 119.561. 248.094

 

Koncernen har ingen finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi efter første indregning.

Valutarisici
Valutarisici omfatter risiko for tab (eller mulighed for

Koncernens risikostyringspolitik

Risikostyring er en integreret del af den almindelige
forretningsledelse og vurderes løbende af ledelsen. Le-
delsen har vurderet, at de væsentlige risici, ud over de

gevinst), når valutakurserne ændres. Valutarisici op-
står, når indtægts- og udgiftsposter i fremmed valuta
finansielle vedrører leverandør- og kundeforhold. Kon- føres i resultatopgørelsen eller fra værdiregulering af
cernen er som følge af sin drift og sin finansiering eks- balanceposter i anden valuta.
poneret over for ændringer i valutakurser og renteni-
veau. Koncernen styrer de finansielle risici centralt og
koordinerer likviditetsstyring, herunder kapitalfrem-
bringelse og placering af overskydende likviditet. Efter

tilkøbet af Cemat Silicon 5.A. pågår en opdatering af de

En betydelig andel af koncernens salg foregår i USD og
EUR. Råvarer M.v. indkøbes ligeledes typisk i USD og
. . EUR, hvorimod øvrige omkostningsposter typisk ind-
købes i DKK eller PLN. Koncernen anvender ikke afledte
interne forretningsgange. Koncernen opererer med lav
risikoprofil, således at valuta-, rente- og kreditrisici

finansielle instrumenter til afdækning af valutarisici af
løbende cash flow eller balanceposter. | stedet benytter
kun opstår med udgangspunkt i kommercielle forhold. koncernen modtaget valuta til betaling af gældsposter
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv speku- i samme valuta, hvorved valutarisici generelt mindskes.
lation i finansielle risici.

Et udsving i USD/DKK kursen på +/- 0,50 kr., vil betyde
Koncernen styrer de finansielle risici ved anvendelse af en valutarisiko for koncernen på ca. +/- 2,7 mio. kr. be-
model til styring af likviditetsbudgettering, der dæk- regnet på basis af balancedagens poster i USD. Tilsva-
rende vil et udsving i PUN/DKK på +/- 0,20 kr. betyde en

valutarisiko for koncernen på ca. +/- 0,5 mio. kr. bereg-

ker en periode på 1 år.
net på basis af balancedagens posteri PLN.

Koncernens valutarisiko ved udsving i EUR/DKK kursen
vurderes til at være uvæsentlig.

1104184EogSN13895 NOTER 77

 

 

35. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

78

Usikret nettoposition pr. balancedagen:

 

 

 

 

 

 

KONCERN
t.kr. Likvider,
deponerings- Usikret
konti og Tilgode-  Gældsfor- Netto- Heraf netto-
Valuta værdipapirer  havender  pligtelser position afdækket position
USD 37.475 43.100 (53.373) 27.202 0 27.202
PLN 5.979 9.954 (21.066) (5.133) 0 (5.133)
EUR 59.092 37.370 (39.777) 56.685 (9) 56.685
GBP O 0 (12) (12) 0 (12)
NOK 0 O (607) (607) Q (607)
JPY 658 4.692 (7.482) (2.132) O (2.132)
DKK 8.457 3.467 (28.730) (16.808) 0 (16.808)
Øvrige valutaer 0 0 (1.207) . (1.807) O (1.207)
31.12.2010 111.661 98.583 (152.254) 57.988 0 57.988
t.kr. Likvider,
deponerings- Usikret
konti og Tilgode-  Gældsfor- Netto- Heraf netto-
Valuta værdipapirer  havender  pligtelser position afdækket position
USD 49,499 20.957 (25.667) 44.789 0 44.789
PLN 61.933 8.450 (22.840) 47.543 0 47.543
EUR 7.928 63.637 (397) 71.168 0 71.168
GBP 0 61 (11) 50 0 50
NOK o 16 (601) (585) 0 (585)
JPY 534 5.308 (11.312) (5.470) 0 (5.470)
DKK 2.292 20.056 (186.609) (164.261) 0 (164.261)
Øvrige valutaer 2 O (657) (615) 0 (615)
31.12.2009 122.228 118.485 (248.094) (7.381) 0 (7.381)
BENEGTE 005 |
Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
Indvirkning, hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end den faktiske kurs (2.700) (4.300)
Indvirkning, hvis PLUN-kurs var 0,20 kr. lavere end den faktiske kurs (500) (5.300)
Resultatets følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
indvirkning, hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end faktisk kurs (2.700) (4.300)
indvirkning, hvis PUN-kurs var 0,20 kr. lavere end den faktiske kurs (500) (5.300)

 

 

1104184EogSN13896

MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

t.kr. Likvider,

deponerings- Usikret

konti og Tilgode-  Gældsfor- Netto- Heraf netto-

Valuta værdipapirer  havender  pligtelser position afdækket position
USD 37.324 17.463 (8.145) 46.642 0 46.642
EUR 58.125 59.796 (16.567) 101.354 0 101.354
GBP 0 0 ' (12) (12) 0 (12)
NOK 0 0 (607) (607) 0 (607)
JPY 0 304 0 304 0 304
DKK 8.456 3.467 (28.730) (16.807) 0 (16.807)
Øvrige valutaer 0 0 (1.207) (1 207) 0O (1.207)
31.12.2010 103.905 81.030 (55.268) 129.667 0 129.667

t.kr. Likvider,

deponerings- Usikret

konti og Tilgode-  Gældsfor- Netto- Heraf netto-

Valuta værdipapirer  havender  pligtelser position afdækket position
USD 49,487 14,463 (8.016) 55.934 0 55.934
EUR 7.040 83.654 (397) 90.297 0 90.297
GBP 0 61 (11) 50 0 50
NOK 0 16 (601) (585) 0 (585)
JPY 0 264 0 264 0 264
DKK 2.292 20.056 (186.609) (164.261) 0 (164.261)
Øvrige valutaer 42 0 (657) (615) 0 (615)
31.12.2009 58.861 118.514 (196.291) (18.916) 0 (18.916)

 

Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)

Indvirkning, hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end den faktiske kurs

Resultatets følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
Indvirkning, nvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end faktisk kurs

 
   

((3:900);

(3.400)

(5.400)

NOTER 79

35, FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT]

80

Renterisici
Som følge af afviklingen af akkvisitionslånet i moder-
selskabet kan koncernens renteeksponering primært

MODERSELSKAB
EMU t.kr.

 

Renterisici:

henføres til rentebærende aktiver. En bevægelse i kon-
cernens effektive rente på 1% vil påvirke moderselska-
bets indtjening før skat med ca. 1,0 mio. kr. pr. år.

KONCERN

HEE. 7005 |

 

Resultatets følsomhed over for renteændring

+/-800

+/- 1.000

Indvirkning, hvis den effektive rente +/- 1%

+/-1.200 +/- 300

En bevægelse i koncernens effektive rente på 1% vil påvirke koncernens indtjening før skat med ca. 1,2 mio. kr. pr. år.

Kreditrisici

Koncernens kreditrisici knyttet til finansielle aktiviteter
svarer til de i balancen indregnede værdier. Koncernen
vurderer løbende behovet for forsikring på enkeltdebi-
torer. Vurderingen baseres på den enkelte debitors nu-
værende og fremtidigt forventede engagement med
koncernen.

Koncernens primære kreditrisiko er relateret til tilgo-
dehavender fra salg. Der vurderes ikke at være særlige
kreditrisici knyttet hertil, idet der i 2009 er etableret
debitorforsikring på udvalgte debitorer. Koncernens li-
kvidbeholdninger og deponeringer er placeret hos kon-
cernens bankforbindelser, dog med en klar overvægt til
koncernens hovedbankforbindelse.

Kapitalstyring

Koncernen vurderer løbende sammensætningen af ka-
pitalstrukturen. Det er ledelsens vurdering, at finansie-
ringen af koncernens fremtidige ekspansionsplaner

kan gennemføres med kapitaludvidelsen gennemført i
2010 samt det nye bankengagement med Jyske Bank
og pengestrømme fra driften.

Prioriteringen af de frie pengestrømme, som koncernen
genererer, er først at afdrage på den rentebærende gæld
i den takt, som den forfalder, og dernæst anvende frie
pengestrømme til koncernens fortsatte ekspansion og
udbutte til aktionærerne.

Ved udgangen af 2010 udgjorde egenkapitalens andel
afde samlede passiver 82,7% (2009: 54,3%)i modersel-
skabet. Den realiserede egenkapitalforrentning for 2010
udgjorde 19,6% (2009: 24,3%). Ledelsen vurderer, at
koncernen fortsat er velkonsolideret, hvilket vurderes
at være nødvendigt.

Det er koncernens politik, at aktionærerne skal opnå et
afkast af deres investering i form af kursstigning og ud-
butte, der overstiger en risikofriinvestering i obligationer.

Den finansielle gearing kan pr. balancedagen opgøres således:

   

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
[2009 NREN tr. MERE GGE 50605
138.593 0 Kreditinstitutter/bankgæld 17.281 152.949
(10.377) (99.913)  Likvide beholdninger (100.194) (11.840)
0 0 Likvide beholdninger i aktiver bestemt for salg (7.474) (61.904)
(48.484) (2.250). Andre landgfristede tilgodehavender (2.250) (48.484)
79.732. (102.163)  Nettorentebærende gæld (92.637) 30.721
268.047 433.837 Egenkapital 442.093 300.617
0,3 (0,2) Finansiel gearing (0,2) 0,1

 

I løbet af 2010 har koncernen indfriet akkvisitionslånet, som blev optaget i 2008. I august 2010 er der indgået en ny bankaftale
med Jyske Bank som giver koncernen øget fleksibilitet via et 3-årig”committet” virksomhedslån på op til 205 mio. kr. fordelt
på drifts-, garanti- og anlægsfaciliteter. På det etablerede virksomhedslån er tilknyttet ”covenants”, som relaterer sig til

koncernens fremtidige NRG/EBITDA og soliditetsgraden.

 

 

 

36.

37.

 

Likviditet

Pengestrøm fra driften har været positiv og pengestrøm
frainvestering og finansiering har været negativ. Samlet
har årets pengestrøm for koncernen været positiv. På
koncernniveau var en fri Tikviditet på 107,7 mio. kr. Af
koncernens fri likviditet tilhører 7,5 mio. kr. Cemat7o0 S.A.

Ledelsen vurderer, at denne likvide beholdning samt de
nuværende driftskreditter giver et tilstrækkeligt kapi-
talberedskab. På balancedagen i 2009 havde moder-
selskabet et nettotræk på 4,0 mio. kr., mens der på kon-
cernniveau var 73,7 mio. kr. Af koncernens fri likviditet
tilhørte 61 mio. kr. Cemat?7od S.A.

HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISION

MODERSELSKAB

KONCERN

 

  

 

 

 

t.kr. MD |:

Deloitte, revision årsrapport 1.045

Deloitte, skatterådgivning 26

Deloitte, andre erklæringer med sikkerhed 0

Deloitte, andre ydelser end revision 1.714

l alt 2.785
NÆRTSTÅENDE PARTER

Koncernen har ingen nærtstående parter med kontrol.

Koncernen har følgende nærtstående parter:

& Cemat Silicon S.A., datterselskab i Polen

& Cemat7ow0 S.A., datterselskab i Polen

eQ  Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård, Ejes af aktionær
og næstformand af bestyrelsen

0 Frost Invest A/S, ejes af medlem af bestyrelsen

& CCMA Holding ApS, ejes af medlem af bestyrelsen

Q:&> 38. TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER

MODERSELSKAB
t.kr.

Koncernen har haft transaktioner med følgende nært-
stående parter i 2010:

0 Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård
&  Cemat Silicon S.A., Polen
2 Cemat7o0S.A., Polen

Næstformand i moderselskabets bestyrelse, Eivind Dam
Jensen, er administrerende direktør og bestyrelses-
medlem i ejendomsaktieselskabet Bangs Gård, der ejer
moderselskabets lokaliteter i Frederikssund.

KONCERN
0 |

 

 

 

 

 

 

 

1.438 Husleje, Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård 1.438
70.904 Dattervirksomheder, salg af varer 0
93.389 Dattervirksomheder, køb af varer 0

310 ' Dattervirksomheder, renteindtægter ' 0
166.041 ialt 1.438
2.250 Depositum Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård 2.250
(393) ” Husleje m.m., Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård (393)
24.547 É Dattervirksomheder, udlån 0
34.777 Dattervirksomheder, debitortilgodehavende 0
(36.144) Dattervirksomheder, kreditorudestående 0
25.037 " Mellemværender i alt 1.857

Øvrige ledelsesvederlag m.v. er særskilt oplyst i tilknytning til note 4, personaleomkostninger.

Alle transaktioner med nærtstående parter er gennemført på markedsmæssige vilkår.

NOTER

1104184EogSN13897

81

 

 

 

39.

AKTIONÆRFORHOLD

Moderselskabet har registreret følgende aktionærer med mere end
5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:

 

Aktionærsammensætning Kapital Kapital Stemmer
pr. 31. december 2010 aktier kr. % %
EDJ-Gruppen

Bangs Gård, Torvet 21,

6701 Esbjerg, Denmark 63.439,811 15.859.952,75 12,2 12,2

 

40. BESTYRELSE OG DIREKTION

41.

Topsil Semiconductor Materials A/S' bestyrelses- og direktionsmedlemmer

besidder aktieposter i Topsil Semiconductor Materials.

t.kr.

Aktier (egne og nærtstående+)

Aktiebesiddelse
nominelt

 

Bestyrelsesformand Jens Borelli-Kjær 272 218
Næstformand Eivind Dam Jensen (EDJ-Gruppen) 15.860 15,766
Bestyrelsesmedlem Jørgen Frost 41 33
Bestyrelsesmedlem Ole Christian Andersen++ 0 54
Bestyrelsesmedlem Trine Schønnemann 31 21
Bestyrelsesmedlem Leif Jensen 157 192
'Adm. direktør Keld Lindegaard Andersen " 711 819
Logistik, Salgs- og Marketingdirektør Jørgen Bødker 729 527
I alt 17.801 17. 630

 

£ Nærtstående er ledelsens nærmeste familie og selskaber, hvori der indtages ledelsesmæssige funktioner.

xx Trådt ud af bestyrelsen den 28. april 2010.

BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN

26. januar 2011 underskrev Topsil købsaftale med Fre-
derikssund Kommune om overtagelse af byggegrund
til opførelse af ny fabrik til produktion af ultrarent sili-
cium (FZ-silicium), godt syv kilometer syd for den nu-
værende adresse.

Foruden selve byggeopstarten af den nye fabrik, vil Topsils
aktiviteter i 2011 være koncentreret om eksekvering af en
række af de planer og processer, som skal sikre en løbende

driftsoptimering og en effektiv overgang til det nye pro-
duktionsflow, når fabrikken tages i brug medio 2012. Det
indebærer indsættelse af diverse produktionsudstyr, samt
ansættelse af nye operatører iløbet af 2011, dels for at un-
derstøtte væksten, dels for at kunne varetage produktion
af ultrarent silicium på to lokationer i en overgangsfase.

Der er ikke indtrådt yderligere væsentlige begivenhe-
der efter balancedagen.

42, GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORT TIL OFFENTLIGGØRELSE

Be

Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 22. marts 2011
godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse.

Årsrapporten forelægges moderselskabets aktionærer

 

til godkendelse på den ordinære generalforsamling den
14. april 2011.

 

 

 

 

TOPSIL SEMICONBUCGTOR MATERIALS A/S
Linderupvej 4

3600 Frederikssund

Telefon: 47 36 56 00

Telefax: 47 36 56 01

E-mail: topsiletopsil.com
www.topsil.com

CVR nr: 24 93 28 18
110413 4EogSN138 98-77

 

 

 

 

 


 

 

 

 

ORDLISTE

Detektor

Haluvlederkomponent

IGBT

Infrarød
Ingot
IPD

Lean

Ledningsnettet

MEMS

Monokrystallinsk

Optoelektronik

Polysilicium
Puller

RF Elektronik

SEMI

Smart power

Tyristor
Wafer

Yøle Developpement

 

En detektor er en teknisk anordning til detektion af et objekt eller en kendsgerning.

(semiconductor)

Grundstoffet silicium er en halvleder, Halvledermaterialer kan være både elektrisk
ledende og isolerende, hvilket er den egenskab, der gør at materialer kan anvendes til
elektroniske komponenter.

(Insulated Gate Bipolar Transistor)
Elektronisk komponent, der tænder og slukker for strømforsyning.

Langbølget lys/varmestråling.
Den engelske betegnelse for siliciumstang.

(Integrated Passive Device)
Integrerede passive komponenter bruges både i digitale og RF applikationer, herunder til
mobiltelefoner, radarsystemer og trådløse netværk.

Lean tager udgangspunkt i produktionsopgaver, der løses i faste og mekaniske processer.
Det vil sige samlebåndsarbejde, automatiseringer, og intern struktur. Konceptet er
udviklet af Toyota i 1960erne med henblik på at kunne forenkle og effektivisere produk-
tionsprocessen.

Strøm føres til 240 V stikkontakten gennem ledningsnettet.

(Micro Electro-Mechanical Systems)

MEMS systemer kan ses som en udvidelse af almindelig mikroelektronik, med både en
mekanisk og en elektrisk funktion. Et eksempel på en MEMS sensor er en airbag sensor til
en bil, som overvåger bilens acceleration og giver et signal, når airbag"'en skal affyres.
Den kan fremstilles ved anvendelse af silicium teknologi. Når der yderligere inkluderes
optiske egenskaber, taler man om MOEMS.

Énkrystallinske atomer samlet i symmetrisk krystalgitter, f.eks. diamant.

Optoelektronik omfatter elektroniske komponenter der detekterer, udsender eller på
anden måde anvender lys og optiske fænomener.

Råmateriale til produktion af énkrystal-silicium.
Den engelske betegnelse for maskiner til bearbejdning af CZ eller FZ silicium.

(Radio Frequency Electronics)
RF Elektronik er indarbejdet i næsten alt, der udsender eller modtager en radiobølge, og
omfatter eksempelvis mobiltelefoner, radioer, WiFi og walkie talkies.

Semiconductor Equipment and Materials International - brancheorganisation,
www.semi.org.

Smart power dækker over den igangværende modernisering, effektivisering samt
gennemtænkning af energiforsyningen og -forbruget.

Elektronisk komponent, som tænder for energi. Komponenten har meget lavt energitab.
Den engelske betegnelse for siliciumskive.

Uafhængig analysevirksomhed inden for halvlederindustrien, www.yole.fr.

 

 

 

 

 

 

karen