Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

1109014EogSN13171

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11

 

 

Til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen

Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling

den fg ff Ol) 20 ||

DD

KER

 

dirigent

 

 

CVR-nr. 27 52 84 06
219500 / 589268 1.DOCX

 

 

 

v MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Indhold

Ledelsens påtegning 2
Den uafhængige revisors påtegning 3
Ledelsens beretning 4
Selskabsoplysninger 4
Hoved- og nøgletal for koncernen 5
Beretning 6
Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011 14
Totalindkomstopgørelse 14
Balance 15
Egenkapitalopgørelse 17
Pengestrømsopgørelse 19
Oversigt over noter 20
Noter 21
589268 1.DOCX 1

1109014EogSN13172

 

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens påtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret
1. april 2010 — 31. marts 2011 for MHolding A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav efter årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af
koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2011 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. april
2010 — 31. marts 2011.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklin-
gen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og for sel-
skabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er
omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheds-
faktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Allerød, den 31. august 2011

 

   

 

 

 

1109014EogSN13173

Direktion:

, 7

ge i UP TJ
Terje List Ander$/T. Skole"Sørensen
adm. direktør finarsdirektør
Bestyrelse:
Søren Vefstergaard-Poulsen Christøffér/Helsengreen Peter Georg |Edvald
formand Sjøqyis Tårnquist
Lars Frederiksen ' MadsPi
rr

589268 1.DOCX 2

 

 

 

. MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CYR-nr. 27 52 84 06

Den uafhængige revisors påtegning

Til kapitalejerne i MHolding A/S

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for MHolding A/S for 2010/11, side 14-57, Koncernregnskabet og års-
regnskabet omfatter totalindkomstopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter for henholdsvis
koncernen og selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav efter årsregnskabsloven.

Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen og afgivet udtalelse herom.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav efter årsregnskabs-
loven. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbej-
de og aflægge et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om
fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af
regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde og afgive
en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav efter årsregn-
skabsloven.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført
vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder, Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt
planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke
indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og års-
regnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation
i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen over-
vejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og års-
regnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændig-
hederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision
omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regn-
skabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2011 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. april 2010 — 31. marts 2011 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav efter årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til
den gennemførte revision af koncemregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 31. august 2011
KPMG

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Niels Erik Borgbo Søren Christiansen
statsaut. revisor statsaut, revisor

589268. 1.DOCX 3

1109014EogSN13174

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Selskabsoplysninger
MHolding A/S

Rørmosevej 1

3450 Allerød

Telefon: 48 1655 335
Telefax: 48 16 55 00
Hjemmeside: … www.matas.dk
CVR-nr.: 27 52 84 06
Stiftet: 1. juli 2006
Hjemsted: Allerød

Regnskabsår: 1. april—31. marts

Bestyrelse

Søren Vestergaard-Poulsen (formand)
Christoffer Helsengreen Sjøqvist
Peter Georg Edvard Tårnquist

Lars Frederiksen

Mads Pilgren

Direktion

Terje List, adm. direktør
Anders T. Skole-Sørensen, finansdirektør

Revision

KPMG

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Borups Allé 177

2000 Frederiksberg

Generalforsamling

Ordinær generalforsamling afholdes 31. august 2011.

589268. 1.DOCX 4

1109014EogSN13175

 

 

. MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Hoved- og nøgletal for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| mio. kr. 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08 2006/07 ]

Hovedtal
Nettoomsætning 2.991,6 2.947,9 3,011,4 2,861,1 232,7
Bruttoresultat 1.347,3 1.326,3 1.305,4 1.198,6 78,5
Resultat af primær drift 398,1 348,2 313,0 268,8 2.3
Resultat af finansielle poster 183,4 -267,1 -307,4 -410,6 -45,6
Årets resultat 142,3 27,6 -34,5 -116,2 -30,8
Balancesum 5.656,7 6.020,7 5,920,6 5,730,2 5,323,0
Investering i materielle aktiver 40,6 40,6 41,2 28,5 0,4
Egenkapital, inkl.

minoritetsinteresser 1.877,0 1.701,0 1.020,3 1.102,2 186,2
Pengestrøm fra driftsaktivi-

teten 249,5 264,8 185,9 269,7 37,3
Pengestrøm til

investeringsaktiviteten -37,5 -159,1 -138,8 -567,6 -3.978,9
Pengestrøm fra

finansieringsaktiviteten -454,0 52,5 63,5 296,6 4.242,2
Pengestrøm i alt -242,0 158,2 110,6 -1,3 300,6
Nøgletal
Overskudsgrad 13,3 % 11,8 % 10,4 % 9,4 % 1,0 %
Bruttomargin 45,0 % 45,0 % 43,4 % 41,9 % 33,7%
Egenkapitalandel (soliditet) 33,2 % 28,2 % 17,2 % 19,3 % 3,2 %
Egenkapitalforrentning 8,0 % 2,1% -3,2 % -18,3 % -16,7%

| Antal ansatte 1.996 2.089 2.164 2.087 1.862 |

 

Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2010".

589268 1.DOCX 5

1109014EogSN13176

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CYR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Hovedaktivitet

MHolding gruppens hovedaktivitet er at eje og drive en række detailbutikker inden for Matas
kæden, herunder aktiviteter med salg af produkter og tjenesteydelser, fortrinsvis inden for
personlig pleje, helse og materialhandel.

Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold

Koncernen

Årets omsætning udgør 2.991,6 mio. kr. mod 2.947,9 mio. kr. i 2009/10. Resultatet efter skat
udgør 142,3 mio. kr. mod 27,6 mio. kr. i 2009/10.

Koncernens omsætning har i regnskabsåret udvist en mindre fremgang. Det er ledelsens vur-
dering, at MHolding gruppen i et forsat svagt detailmarked har formået at fastholde Matas
kædens position inden for kædens væsentligste sortimentsområder og endog styrke denne på
visse områder. Det er ligeledes vurderingen, at koncernen i regnskabsperioden, samlet for
alle sortimentsområder, har været i stand til at fastholde sin markedsandel på et fortsat kon-
kurrencepræget marked.

I regnskabsperioden har det underliggende salg vist en pæn vækst i mellemprissegmentet
inden for produkter til personlig pleje, mens udviklingen i salget inden for de mere eksklusi-
ve produkter til personlig pleje har været mere afdæmpet med kun en beskeden vækst. På
området for håndkøbsmedicin og hertil relaterede varer er salget steget betydeligt i regn-
skabsperioden, mens materialområdet har udvist en lille vækst i salget. Generelt var udvik-
lingen i salget positiv i regnskabsperiodens første kvartal, mens andet og tredje kvartal samt
julehandlen ikke levede op til forventningerne, I årets sidste måneder var der igen fremgang i
salgsudviklingen.

I det forløbne regnskabsår har logistikfunktionen fungeret fuldt tilfredsstillende, og alle ind-
køringsvanskeligheder efter opgraderingen til nyt styresystem og indretning er nu væk. Der
er også i det forgangne regnskabsår blevet arbejdet med at opgradere koncernens centrale
it-systemer. I butikkerne har regnskabsperioden været præget af indførelsen af et nyt system
til styring af indkøb og lager i butikkerne. Dette store projekt er blevet afsluttet i løbet af
regnskabsåret og har givet anledning til en række mindre indkøringsproblemer, som især har
været medvirkende til at udviklingen i lagerbeholdningerne på butiksniveau ikke helt har
levet op til forventningerne ved regnskabsårets start. Desuden har regnskabsperioden været
præget af en fortsat indsats for løbende at gennemføre effektiviseringer, omkostnings- og
strukturtilpasninger såvel i butikkerne som på hovedkontoret.

589268 1.DOCX 6

1109014EogSN13177

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Implementeringen af et nyt it-system på butiksniveau betød et midlertidigt afbræk i det fort-
satte arbejde med at reducere koncernens arbejdskapital. Fra centralt hold blev fokus på fort-
satte forbedringer i betalingsbetingelser fastholdt, ligesom der fortsat blev lagt vægt på at
skabe et mere tilpasset vareudbud på tværs af kædens butikker i forhold til enkeltbutikkens
størrelse og kundesammensætning. Fra centralt hold lykkedes det desuden at mindske lager-
bindingen ved at forbedre indkøbsprocesserne i forbindelse med forecast af kampagner. I
butikkerne betød indførelsen af det nye it-system, at lagerbindingen ikke blev reduceret, men
det er ledelsens vurdering, at koncernen i det kommende regnskabsår vil kunne høste frug-
terne af det nye system og opnå den ønskede reduktion af lagerbindingen på butiksniveau.

I det forløbne regnskabsår introducerede koncernen med stor succes et nyt loyalitetsprogram
med klubfordele for Matas kædens kunder under navnet Club Matas. Club Matas blev intro-
duceret i slutningen af august 2010 og havde ved regnskabsårets afslutning den 31. marts
2011 over 500.000 medlemmer.

Med en beskeden salgsvækst og på baggrund af fortsatte effektiviseringer, strukturtilpasnin-
ger og målrettet arbejde med at forbedre bruttoavancen er det lykkedes at opnå en væsentlig
forbedring af driftsresultatet i forhold til sidste regnskabsår, og på denne baggrund anser
ledelsen resultatet for regnskabsåret 2010/11 som tilfredsstillende.

Koncernens egenkapital pr. 31. marts 2011 efter overførsel af årets resultat udgør
1.877,0 mio. kr. mod 1.701,0 mio. kr. pr. 31. marts 2010.

Moderselskabet

Moderselskabets resultat før skat, som udgør 0,0 kr. (2009/10: -0,4 mio. kr.), er realiseret
som forventet.

Investeringer

Koncernen har i regnskabsåret 2010/11 foretaget investeringer for i alt 41,5 mio. kr., primært
i forbindelse med ombygninger og udvidelser af en række eksisterende Matas butikker samt
åbningen af tre nye Matas butikker, heraf en stor ny butik i det centrale København. Desuden
er der i perioden gennemført investeringer i at højne koncernens sikkerhedsniveau på butiks-
niveau, ligesom der er gennemført en løbende fornyelse af koncernens it-infrastruktur og
it-relaterede investeringer i forbindelse med introduktionen af Club Matas.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Der er ikke siden regnskabsperiodens afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betyd-
ning for selskabets eller koncernens fremadrettede finansielle stilling.

589268 1.DOCX 7 Ål

1109014EogSN13178

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Forventninger til fremtiden

Koncernen forventer, at det kommende regnskabsår vil udvise vækst såvel inden for de vig-
tigste sortimentsområder som for koncernen samlet. Væksten forventes at ligge højere end
det var tilfældet i det forløbne regnskabsår, men på baggrund af den fortsat svage vækst i
privatforbruget og forbrugernes generelt afventende holdning vil væksten fortsat ligge rela-
tivt lavt. Samtidig forventes fortsat intensiv konkurrence fra dagligvaresektoren inden for en
række af Matas kædens sortimentsområder.

Der vil i det kommende regnskabsår fortsat ske investeringer i såvel nye butikker som
ombygning og udvidelse af eksisterende butikker. Der vil dertil i det kommende regnskabsår
blive investeret i den fortsatte udvikling af Club Matas samt i Matas kædens internet plat-
form og e-handelsløsning.

For regnskabsåret 2011/12 forventes en mindre stigning i koncernens omsætning og en for-
bedring af resultatet efter skat.

Særlige risici

Driftsrisici

Koncernen vurderes ikke at have væsentlige driftsrisici grundet Matas kædens stærke mar-
kedsposition. Dertil vurderes koncernens leverandørforhold som værende stabile.

Finansielle risici

Renterisici

Koncernens samlede renterisiko på 12 måneders sigt ved en stigning i renten på 1 %-point
udgør ved regnskabsårets afslutning 17 mio. kr., idet renten på ca. 40 % af den samlede netto
rentebærende gæld er fastlåst.

Valutarisici

Koncernen er kun i meget begrænset omfang direkte eksponeret for ændringer i valutakurser,
da koncernens salg og indkøb i al væsentlighed foretages i danske kroner.

Kreditrisici

Langt størstedelen af koncernens omsætning er mod kontant betaling. Koncernen har således
ikke væsentlige risici vedrørende enkeltkunder eller øvrige samarbejdspartnere.

589268. 1.DOCX 8

1109014EogSN13179

 

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Kapitalforhold

Ledelsen vurderer regelmæssigt, om MHolding koncernen har en tilstrækkelig kapital-
struktur. Pr, 31. marts 2011 udgør koncernens rentebærende gæld, netto i alt 2.467,9 mio. kr.
(31. marts 2010: 2.631,5 mio. kr.), hvilket vurderes som værende et rimeligt niveau set i for-
hold til det aktuelle behov for finansiel fleksibilitet. Der er ikke i den forløbne regnskabs-
periode foretaget ændringer af koncernens retningslinjer og procedurer for styringen af
kapitalstruktur og forvaltningen heraf.

I forbindelse med CVC's, Materialisternes Invest ApS?” og MLI Holding A/S” køb af
MHolding koncernen i 2007 blev en del af købesummen finansieret af en syndikeret låne-
facilitet med Unicredit som agent. Restgælden på denne lånefacilitet pr. 31. marts 2011
udgør 2.838,3 mio. kr., som er placeret i MHolding 3 A/S.

Koncernen har uudnyttede kreditfaciliteter på i alt 226,6 mio. kr.

Medarbejderforhold

Koncernen har fortsat et stort fokus på efter- og videreuddannelse af såvel ledere som med-
arbejderne. Der arbejdes med kompetenceplaner for såvel den enkelte fastansatte medarbej-
der som for hver enkelt butik i kæden. Der bliver løbende afholdt personaleudviklings-
samtaler i koncernen, og der gennemføres 2 medarbejdertilfredshedsmålinger i løbet af året.
Der er i regnskabsåret afholdt 6,1 mio. kr. i omkostninger til såvel intern som ekstern uddan-
nelse af medarbejdere mod 4,8 mio. kr. i 2009/10. Stigningen skyldes hovedsagligt omlæg-
ning af reglerne for og nedsættelse af statens tilskud til voksen efteruddannelse.

Der er i løbet af regnskabsåret sket en stigning i antallet af ansatte i koncernen fra hvad der
svarer til 2,030 fuldtidsansatte (FTE) ved årets start til 2.078 ved årets udgang. Stigningen
hænger dels sammen med en stigning i antallet af elever under uddannelse, dels en mindre
stigning i antallet af ansatte hos Matas A/S på baggrund af det øgede aktivitetsniveau især i
relation til arbejdet med at etablere Club Matas. Der er under 30 FTE i koncernen, som er
ansat uden for Danmark. Der er ikke i regnskabsåret sket ændringer i selskabets øverste
ledelse.

Det er vurderingen, at koncernen i den kommende regnskabsperiode vil være i stand til at til-
trække tilstrækkeligt med kvalificerede medarbejdere. Det er ligeledes vurderingen, at kon-
cernen også i det kommende regnskabsår vil have kompetencerne til at udbygge sin mar-
kedsposition og gennemføre de strategiske opgaver og projekter, der er nødvendige for en
fortsat udbygning af markedspositionen.

589268 1.DOCX 9

1109014EogSN13180

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Samfundsansvar

Koncernen er fortsat særdeles aktiv i bestræbelserne på at værne om miljøet, og Matas har
dertil øget sit fokus på andre områder inden for CSR, Der er dog ikke udarbejdet en skriftlig
CSR-strategi eller systemer til overvågning heraf.

På Matas' hjemmeside under forside-ikonet ”Miljø & Etik” er indsatsen beskrevet i større
detalje. Matas er den eneste dagligvarekæde, der på eget initiativ indsamler og genbruger
emballage fra produkter købt i kædens butikker, ligesom Matas Miljøfond i betydeligt
omfang etablerer grønne legepladser i daginstitutioner.

Kunderne returnerede i regnskabsåret 19 ton plastemballage til genbrug i Matas. Derudover
sørgede Matas for at genbruge den emballage, som bruges til at transportere varerne fra leve-
randører til Matas butikkerne, hvilket i regnskabsåret blev til i alt 32,8 ton folie og 498 ton
pap.

Matas Miljøfond tilplantede legepladser i en lang række børneinstitutioner, og fonden har til
og med marts 2011 ydet støtte til 1.662 institutioner, heraf 127 i det forløbne regnskabsår.

Matas har i det seneste regnskabsår fortsat det tætte samarbejde med Danmarks Natur-
fredningsforening, der bl.a. er repræsenteret i komiteen for Matas Miljøfond. Samarbejdet er
i løbet året udvidet til at omfatte fundraising til fordel for foreningens kamp for rent drikke-
vand.

Koncernen har fortsat sit arbejde med at forbedre alle kædens egne varer i forhold til den
nyeste viden om stoffers betydning for miljø og sundhed — således at disse varer fortsat lig-
ger i front, når det gælder miljø, sundhed og kvalitet. I dette regnskabsår har vi f.eks. sikret,
at alle Matas egne varer på butikshylderne er fri for alle parabener.

Matas kæden er fortsat den største udbyder af svanemærkede varer inden for personlig pleje.
Svanen er et officielt nordisk miljømærke, der kun tildeles produkter, som er særligt skån-
somme for miljø og sundhed.

Koncernen har i det forløbne regnskabsår fortsat sit tætte samarbejde med Kræftens Bekæm-
pelse om at sikre, at befolkningen opnår bedre solbeskyttelse og dermed mindsker risikoen
for kræft i huden, den hyppigste kræftform i Danmark.

Koncernen har ligeledes i regnskabsåret samarbejdet med Hjerteforeningen med det formål
at mindske risikoen for, at kvinder bliver ramt af hjertekarsygdomme. I dag dør hver fjerde
danske kvinde af en hjertekarsygdom. Matas er den største bidragsyder til Hjerteforeningens
kampagne ”Elsk Hjertet”, Matas har til og med marts 2011 bidraget med 6,6 mio. kr. til kam-
pagnen, heraf 1,6 mio. kr. i det forløbne regnskabsår. Bidragene er indsamlet via fundraising.

I det seneste regnskabsår indledte koncernen et samarbejde med Astma-Allergi Danmark for
bl.a. at sætte overfølsomhedssygdomme på dagsordenen. Målet er at indsamle midler til
øremærkede projekter hos Astma-Allergi Danmark, I regnskabsåret opnåede alle Matas sol-
produkter til børn Astma-Allergi Danmarks Den Blå Krans. Det samme gjorde hele Matas
Babyserie, der samtidig også blev certificeret med økologimærket EcoCert.

589268 1.DOCX 10

1109014EogSN13181

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Forsknings- og udviklingsaktiviteter

Koncernen foretager ikke traditionelle forsknings- og udviklingsaktiviteter.

Udvikling af produktpaletten

Koncernen har i det forløbne regnskabsår fortsat udviklingen af nye egne varer inden for
kategorierne ”Kosmetik”, ”Naturlægemidler” og ”Stærke vitaminer og mineraler”. På kos-
metikområdet er udvalget af Matas' kendte ”stribevarer” blevet udvidet og fornyet i løbet af
regnskabsåret. Når det gælder udviklingen af ”Naturlægemidler” og ”Stærke vitaminer og
mineraler”, er udviklingen reguleret af Lægemiddelstyrelsen, der stiller høje krav til doku-
mentation for varernes kvalitet — krav som koncernen til fulde lever op til.

Corporate Governance

MHolding A/S? bestyrelse og direktion søger til stadighed at sikre, at koncernens ledelses-
struktur og kontrolsystemer er hensigtsmæssige og fungerer tilfredsstillende.

Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver er bl.a. selskabsloven, årsregnskabs-
loven, selskabets vedtægter samt god praksis for virksomheder af samme størrelse som
MHolding koncernen. Selskabet efterlever, som kapitalfondsejet virksomhed, retningslin-
jerne for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse. På dette grundlag er der udarbejdet en
række interne procedurer, der skal sikre en aktiv, sikker og lønsom styring af koncernen.
Procedurerne opdateres løbende.

Ejerforhold

Bestyrelsen vurderer løbende, om selskabets kapitalstruktur er i overensstemmelse med sel-
skabets og dets interessenters interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur,
som understøtter en langsigtet lønsom vækst.

Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab eller stemmeret. Hvis der frem-
sættes et tilbud om overtagelse af selskabets aktier, vil bestyrelsen forholde sig hertil i over-
ensstemmelse med gældende lovgivning.

Moderselskabet er en 66,1 %-ejet dattervirksomhed af Svenska MHolding 1 AB, Sverige.
MHolding koncernen indgår i koncernregnskabet for det ultimative moderselskab,
MHoldings Sårl, Luxemborg. Koncernregnskaberne kan rekvireres på selskabets adresse.

Øvrige aktionærer i MHolding A/S er Materialisternes Invest ApS (28,9 %) og ledelsen
(5,0 %).

CVC er på partnerniveau repræsenteret i det ultimative danske holdingselskabs
(MHolding A/S) bestyrelse ved Søren Vestergaard Poulsen og Peter Tårnquist.

589268 1.DOCX 11

 

1109014EogSN13182

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Medlemmerne i MHolding A/S' bestyrelse er nomineret således:

.t CVC: Christoffer Helsengreen Sjøqvist, Søren Vestergaard-Poulsen, Peter Georg Edvard
Tornquist

+  Materialisternes Invest ApS: Lars Frederiksen og Mads Pilgren.

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelserne i moderselskabet MHolding A/S og dets datterselskaber påser, at direktionerne
overholder de af bestyrelserne besluttede målsætninger, strategier og forretningsgange.
Orientering fra direktionerne i de respektive selskaber sker systematisk ved såvel møder som
skriftlig og mundtlig løbende rapportering. Denne rapportering omfatter blandt andet udvik-
lingen i omverdenen, virksomhedens udvikling og lønsomhed samt udviklingen i virksom-
hedens finansielle stilling.

Bestyrelsen i MHolding A/S mødes efter en fastlagt mødeplan mindst ni gange om året, og i
tillæg hertil indkaldes til ekstraordinære møder, såfremt forholdene måtte tilsige dette. Der
afholdes normalt et årligt strategiseminar med deltagelse af et bredt udsnit af ledelsen i sel-
skabet, på hvilket virksomhedens langsigtede mål og strategier diskuteres og tilpasses i for-
hold til den forventede udvikling. Bestyrelsen modtager på månedsbasis skriftlige orienterin-
ger om udviklingen i koncernen og ligeledes på månedsbasis en skriftlig orientering om kon-
cernens finansielle stilling. I det forløbne regnskabsår afholdt bestyrelsen 10 møder, hvoraf
et havde karakter af et strategiseminar. Der udbetales ikke honorar til bestyrelsen.

Bestyrelsen kan nedsætte udvalg i relation til særlige opgaver, men har ikke hidtil fundet
anledning til at etablere egentlige faste udvalg eller komiteer.

Vederlag til ledelsen

For at tiltrække og fastholde koncernens ledelsesmæssige kompetencer er direktionsmed-
lemmernes og de ledende medarbejderes aflønning fastlagt under hensyntagen til deres
arbejdsopgaver, den værdi de skaber for koncernen og vilkår i sammenlignelige virksom-
heder. I aflønningen indgår en række medarbejderspecifikke bonusprogrammer, som er med
til at sikre et interessesammenfald mellem selskabets ledelse og aktionærerne. Desuden sik-
rer ledelsens ejerskab, at der også på længere sigt er klare fælles interesser mellem ledelse og
de øvrige aktionærer.

Udbyttepolitik

Udbetaling af udbytte skal ske under hensyntagen til behovet for at konsolidere egenkapi-
talen som grundlag for koncernens fortsatte ekspansion.

589268 1.DOCX 12

1109014EogSN13183

 

 

 

1109014EogSN13184

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Ledelsens beretning

Beretning

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret
2010/11.

Interessenterne

MHolding koncernen søger løbende at udvikle og vedligeholde gode relationer til sine inte-
ressegrupper, idet sådanne gode relationer vurderes at have en væsentlig positiv betydning
for koncernens udvikling.

Koncernen har med dette udgangspunkt formuleret en række politikker for forskellige nøgle-
områder som personaleforhold, miljøforhold og ansvarlighed over for kunder og det omgi-
vende samfund som helhed.

Koncernen sikrer sig gennem relevante procedurer, at oplysninger af betydning for medar-
bejdere, myndigheder og offentligheden tilgår disse i overensstemmelse med vedtagne regler
og indgåede aftaler.

Bestyrelsen sikrer sammen med virksomhedens ledelse, at de relevante politikker og proce-
durer løbende tilpasses i overensstemmelse med udviklingen i selskabet og det omgivende
samfund.

Anbefalinger for aktivt ejerskab og god selskabsledelse for kapitalfonde

I juni 2008 udsendte Danish Venture And Private Equity Association (”DVCA”) retnings-
linjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse for kapitalfonde og de af disse kontrolle-
rede selskaber. Flere oplysninger om disse guidelines kan findes på DVCA's hjemmeside
www.dvca.dk.

Anbefalingerne omhandler bl.a. retningslinjer for omtale af en række forhold i ledelsesberet-
ningen, herunder corporate governance, finansielle risici, medarbejderforhold og strategi.

MHolding A/S” selskabsledelse, som beskrevet ovenfor, følger generelt DVCA's retnings-
linjer.

589268, 1.DOCX 13

 

 

 

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Totalindkomstopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

mio. kr. Note  Koncern Moderselskab
2010/11 2009/10 2010/11 2009/10

Omsætning 3 2.991,6 2.947,9 0,0 0,0
Vareforbrug 4 -1.644,3 -1.621,6 0,0 0,0
Bruttoresultat 1.347,3 1.326,3 0,0 0,0
Andre driftsindtægter 5 0,2 0,0 0,0 0,0
Andre eksterne omkostninger 6 -259,7 -271,1 -0,1 -0,1
Personaleomkostninger 7 -557,1 -571,1 0,0 0,0
Af- og nedskrivninger 8 -132,0 -135,8 0,0 0,0
Andre driftsomkostninger 5 -0,6 -0,1 0,0 0,0
Resultat af primær drift 398,1 348,2 -0,1 -0,1
Finansielle indtægter 9 10,3 4,9 0,2 41,0
Finansielle omkostninger 10 -193,7 -272,6 -0,1 -41,3
Resultat før skat 214,7 80,5 0,0 -0,4
Skat af årets resultat 11 -72,4 -52,9 0,3 0,1
Årets resultat 142,3 27,6 0,3 -0,3
Anden totalindkomst
Valutakursreguleringer ved-

rørende omregning af

udenlandske enheder 0,3 0,6 - -
Årets værdiregulering af sik-

ringsinstrumenter 44,6 26,6 0,0 0,0
Skat af værdiregulering af

sikringsinstrumenter -11,2 -6,7 0,0 0,0
Anden totalindkomst efter

skat 33,7 20,5 0,0 0,0
Totalindkomst i alt 176,0 48,1 0,3 -0,3
Forslag til resultatdisponering:
Foreslået udbytte 0,0 0,0
Overført resultat 0,3 -0,3

0,3 -0,3

589268 1.DOCX 14

1109014EogSN13185

 

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Balance

mio. kr.

AKTIVER

Langfristede aktiver

Immaterielle aktiver

Goodwill

Varemærker og navnerettig-
heder

Andelsbeviser

Andre immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Grunde og bygninger

Andre anlæg, driftsmateriel
og inventar

Indretning af lejede lokaler

Andre langfristede aktiver

Kapitalandele i dattervirk-
somheder

Tilgodehavender hos tilknyt-
tede virksomheder

Udskudt skat

Deposita

Andre værdipapirer og kapi-
talandele

Langfristede aktiver i alt

Kortfristede aktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender hos tilknyt-

tede virksomheder
Tilgodehavende selskabsskat
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Likvider

Kortfristede aktiver i alt
AKTIVER I ALT

589268 1.D0OCX

1109014EogSN13186

Note

12,13

14

15

16
22

17

18
19

20

28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
3.556,2 3.564,1 0,0 0,0
805,3 879,2 0,0 0,0
5,8 5,8 0,0 0,0
4,3 4,8 0,0 0,0
4,371,6 4.453,9 0,0 0,0
105,2 107,6 0,0 0,0
57,9 50,0 0,0 0,0
37,4 53,4 0,0 0,0
200,5 211,0 0,0 0,0
- - 1.888,1 1.888,1
- - 0,0 0,0
16,3 38,8 0,0 0,0
27,2 25,9 0,0 0,0
1,1 4,4 0,0 1,3
44,6 69,1 1.888,1 1.889,4
4.616,7 4,734,0 1.888,1 1,889,4
612,5 627,1 0,0 0,0
78,3 72,9 0,0 0,0
0,0 0,0 4,1 38,7
0,1 0,2 0,0 0,0
12,8 5,2 0,0 0,0
10,0 13,1 0,0 0,0
326,3 568,2 0,0 0,0
1.040,0 1.286,7 4,1 38,7
5.656,7 6.020,7 1.892,2 1.928,1
15

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Balance
mio. kr, Note  Koncern Moderselskab
2010/11 2009/10 2010/11 2009/10

PASSIVER
Egenkapital
Aktiekapital 21 101,7 101,7 101,7 101,7
Overkurs ved emission 1.786,4 1.786,4 1.786,4 1.786,4
Reserve for sikringstrans-

aktioner 0,0 -33,4 0,0 0,0
Reserve for valutakursregule-

ring 0,4 0,1 0,0 0,0
Overført resultat -11,5 -153,8 -0,3 -0,6
Egenkapital i alt 1.877,0 1.701,0 1.887,8 1.887,5
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat 22 372,9 377,0 0,0 0,0
Ansvarlig lånekapital 23 0,0 0,0 0,0 0,0
Gæld til kreditinstitutter 24 2.435,1 3.122,4 0,0 0,0
Anden gæld 25 1,6 46,2 0,0 0,0
Langfristede forpligtelser i

alt 2.809,6 3.545,6 0,0 0,0
Kortfristede forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter 24 359,1 104,1 0,0 26,8
Forudbetalinger fra kunder 66,6 61,0 0,0 0,0
Gæld til tilknyttede virksom-

heder 0,0 0,0 0,0 0,0
Leverandørgæld 420,3 422,0 0,2 0,4
Anden gæld 25 119,2 170,5 0,0 0,1
Selskabsskat 4,9 16,5 4,2 13,3
Kortfristede forpligtelser i

alt 970,1 774,1 4,4 40,6
Forpligtelser i alt 3.779,7 4.319,7 4,4 40,6
PASSIVER I ALT 5,656,7 6.020,7 1.892,2 1.928,1
589268. 1.DOCX 16

1109014EogSN13187

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Reserve

Over- Reserve for

kurs for sik- valuta-

ved rings- kurs- Over-

Aktie- emis- trans- regule- ført
mio. kr. kapital sion aktioner — ring resultat I alt
Egenkapital 31. marts 2009 101,1 1.154,4 -53,3 -0,5 -181,4 1.020,3
Egenkapitalbevægelser i 2009/10
Valutakursreguleringer 0,0 0,0 0,0 0,6 0,0 0,6
Værdiregulering sikringsinstrument 0,0 0,0 26,6 0,0 0,0 26,6
Skat af værdiregulering af sikrings-
instrumenter 0,0 0,0 -6,7 0,0 0,0 -6,7
Anden totalindkomst 0,0 0,0 19,9 0,6 0,0 20,5
Årets resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 27,6 27,6
Totalindkomst i alt 0,0 0,0 19,9 0,6 27,6 48,1
Kapitalforhøjelse (gældskonvertering) 0,6 632,0 0,0 0,0 0,0 632,6
Egenkapital 31. marts 2010 101,7 1.786,4 -33,4 0,1 -153,8 1.701,0
Egenkapitalbevægelser i 2010/11
Valutakursreguleringer 0,0 0,0 0,0 0,3 0.0 0,3
Værdiregulering sikringsinstrument 0,0 0,0 44,6 0,0 0,0 44,6
Skat af værdiregulering af sikrings-
instrumenter 0,0 0,0 -11,2 0,0 0,0 -11,2

Anden totalindkomst 0,0 0,0 33,4 0,3 0,0 33,7
Årets resultat 0,0 0,0 0,0 142,3 142,3
Totalindkomst i alt 0,0 0,0 33,4 0,3 142,3 176,0
Egenkapital 31. marts 2011 101,7 1.786,4 0,0 0,4 -11,5 1.877,0
589268 1.DOCX 17

1109014EogSN13188

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
Overkurs

Aktie- ved Overført
mio. kr, kapital emission — resultat I alt
Egenkapital 31, marts 2009 101,1 1.154,4 -0,3 1.255,2
Egenkapitalbevægelser i 2009/10
Årets resultat 0,0 0,0 -0,3 -0,3
Totalindkomst i alt 0,0 0,0 -0,3 -0,3
Kapitalforhøjelse (gældskonvertering) 0,6 632,0 0,0 632,6
Egenkapitalbevægelser i 2009/10 i alt 0,6 632,0 -0,3 632,3
Egenkapital 31. marts 2010 101,7 1.786,4 -0,6 1.887,5
Egenkapitalbevægelser i 2010/11
Årets resultat 0,0 0,0 0,3 0,3
Totalindkomst i alt 0,0 0,0 0,3 0,3
Egenkapital 31, marts 2011 101,7 1.786,4 -0,3 1.887,8
589268 1.DOCX 18

1109014EogSN13189

 

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Pengestrømsopgørelse

mio, kr, Note

Resultat før skat
Regulering for ikke-likvide drifts-
poster m.v.:

Af- og nedskrivninger 8
Andre ikke-kontante driftsposter,
netto

Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Pengestrøm fra primær drift før
ændring i drifiskapital
Ændring i driftskapital 26

Pengestrøm fra primær drift
Udbytte fra dattervirksomheder
Renteindtægter, betalt
Renteomkostninger, betalt
Betalt selskabsskat

Pengestrøm fra driftsaktivitet

Køb af immaterielle aktiver 12
Salg af immaterielle aktiver
Køb af materielle aktiver 14

Salg af materielle aktiver
Salg af andre værdipapirer og
kapitalandele
Køb af dattervirksomheder og
aktiviteter 27

Pengestrøm til investerings-

aktivitet

Finansiering:
Optagelse/afvikling af gæld hos
kreditinstitutter

Medarbejderobligationer

Pengestrøm fra finansierings-
aktivitet

Årets pengestrøm
Likvider 1. april
Kursregulering af likvider

Likvider 31. marts 28

589268 1.DOCX

1109014EogSN13190

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
214,7 80,5 0,0 -0,4
132,0 135,8 0,0 0,0
0,6 -1,3 0,0 0,0
-10,3 -4,9 -0,2 -41,0
193,7 272,6 0,1 41,3
530,7 482,7 -0,1 -0,1
0,7 43,9 34,3 -45,2
531,4 526,6 34,2 -45,3
0,0 0,0 0,0 0,0
15 4,9 0,2 0,0
-206,8 -199,3 -0,1 -0,3
-76,6 -67,4 -8,8 0,0
249,5 264,8 25,5 -45,6
-0,9 0,0 0,0 0,0
2,1 0,0 0,0 0,0
-40,6 -40,6 0,0 0,0
0,6 0,1 0,0 0,0
1,3 0,0 1,3 0,0
0,0 -118,6 0,0 0,0
-37,5 -159,1 1,3 0,0
-454,0 52,0 0,0 0,0
0,0 0,5 0,0 0,0
-454,0 52,5 0,0 0,0
-242,0 158,2 26,8 -45,6
568,2 410,0 -26,8 18,8
0,1 0,0 - -
326,3 568,2 0,0 -26,8

 

AM

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Oversigt over noter

Note
1
2

3
4
5

mm NO 00 ==]

11

13
14
15
16

17

Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsmæssige skøn og vurde-
ringer

Omsætning

Vareforbrug m.v.

Andre driftsindtægter og -omkost-
ninger

Honorat til generalforsamlingsvalgt
revisor

Personaleomkostninger

Afskrivning af langfristede aktiver

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

Skat
Immaterielle aktiver

Nedskrivningstest

Materielle aktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder

Tilgodehavender hos tilknyttede
virksomheder

Andre værdipapirer og
kapitalandele

589268 1.DOCX

1109014EogSN13191

Note
18 Varebeholdninger
19 Tilgodehavender fra salg

20 Andre tilgodehavender
21 Aktiekapital
22. Udskudt skat

23. Ansvarlig lånekapital

24. Gæld til kreditinstitutter

25. Anden gæld

26. Ændring i driftskapital

27. Køb af dattervirksomheder og

aktiviteter

28  Likvider

29 Eventualaktiver, -forpligtelser og
sikkerhedsstillelser

30 Finansielle risici og finansielle in-
strumenter

31. Operationel leasing
32. Nærtstående parter
33. Begivenheder efter balancedagen

34. Ny regnskabsregulering

20

 

 

 

1109014EogSN13192

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis

MHolding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden
1. april 2010 — 31. marts 2011 omfatter både koncernregnskab for MHolding A/S og dets
datterselskaber (koncernen) samt årsregnskab for moderselskabet.

Årsrapporten for MHolding A/S for 2010/11 aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i hen-
hold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB.

Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i millioner danske kroner.

Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at derivater måles til
dagsværdi.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg måles til den laveste værdi af
regnskabsmæssig værdi før den ændrede klassifikation eller dagsværdi fratrukket salgsom-
kostninger.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regn-
skabsåret og for sammenligningstallene. For standarder, der implementeres fremadrettet,
korrigeres sammenligningstallene ikke.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Med virkning fra regnskabsåret 2010/11 har MHolding A/S implementeret de standarder og
fortolkningsbidrag, der træder i kraft for 2010/11. Ingen af disse har påvirket indregning og
måling i 2010/11 eller forventes at påvirke MHolding A/S med den nuværende aktivitet.

589268 1.DOCX 21

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet MHolding A/S samt dattervirksomheder, hvori
MHolding A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige
politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse
opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne
eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.

Ved vurdering af om MHolding A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde
for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dat-
tervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for kon-
cerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbyt-
ter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester, i
det omfang der ikke er sket værdiforringelse.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelses-
tidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgø-
relse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
virksomheder.

Ved køb af nye virksomheder, hvor MHolding A/S opnår bestemmende indflydelse over den
købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en
kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor MHolding A/S faktisk opnår kontrol over den
overtagne virksomhed.

589268. 1.DOCX 22

1109014EogSN13193

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget og på den anden
side dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtel-
ser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes
årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagel-
sesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der
efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer
i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end
MHolding koncernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende
den udenlandske enhed og omregnes ved første indregning til den udenlandske enheds funk-
tionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill)
indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag i form af
overtagne aktiver, påtagne forpligtelser og udstedte egenkapitalinstrumenter. Omkostninger,
der kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes direkte i resultatopgørelsen
ved afholdelsen.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne
aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser, sker første indregning på baggrund af forelø-
bigt opgjorte værdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identifikation eller måling af købs-
vederlaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser var forkert ved første
indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12

måneder efter overtagelsen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill
ikke.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som for-
skellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den
funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den
enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktio-
nelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta
efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens

kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter
eller omkostninger.

589268, 1.DOCX 23

1109014EogSN13194

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funkti-
onelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen
på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrap-
port indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end
danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser, Som transaktionsdagens kurs anvendes gennem-
snitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes bil-
lede. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra trans-
aktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under
en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i
virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i koncern-
regnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Tilsvarende indregnes i koncernregnskabet valutakursgevinster og -tab på den del af lån og
afledte finansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse
virksomheder, og som effektivt sikrer mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på netto-
investering i virksomheden, direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valuta-
kursreguleringer.

Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemvæ-
render, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede
valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i
resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dags-
værdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre til-
godehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og negative værdier fore-
tages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle instru-
menter netto. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktu-
elle markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Dagsværdisikring

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfyl-
der kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse,
indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller
den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.

589268 1.DO0CX 24

1109014EogSN13195

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Pengestrømssikring

Ændringer i den del af dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt
sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i egenkapitalen under en særskilt
reserve for sikringstransaktioner, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatopgørel-
sen. På dette tidspunkt overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner
fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring,
ophører sikringsforholdet fremadrettet. Den akkumulerede værdiændring indregnet i egenka-
pitalen overføres til resultatopgørelsen, når de sikrede pengestrømme påvirker resultatopgø-
relsen.

Forventes de sikrede pengestrømme ikke længere at blive realiseret, overføres den akkumu-
lerede værdiændring til resultatopgørelsen straks.

Den del af det afledte finansielle instrument, som ikke indgår i et sikringsforhold, præsen-
teres under finansielle poster.

Andre afledte finansielle instrumenter

For afledte finansielle instrumenter, som ikke klassificeres som og/eller opfylder betingelser-
ne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i re-
sultatopgørelsen under finansielle poster.

Resultatopgørelsen

Omsætning

Omsætningen ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risi-
koovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres
pålideligt og forventes modtaget.

Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet
på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen.

589268. 1.DOCX 25

1109014EogSN13196

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Vareforbrug

Vareforbruget omfatter omkostninger til årets varekøb tillagt forskydninger på handelsvare-
lagrene for at opnå årets nettoomsætning.

Vareforbruget indregnes efter fradrag af leverandørrabatter og -bonus.

Andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkostninger omfatter administrationsomkostninger samt øvrige omkostnin-
ger til drift og vedligeholdelse.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager, pension og øvrige personaleomkostninger.

Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder avance og tab ved løbende salg og udskift-
ning af immaterielle og materielle aktiver samt royalty-indtægter. Fortjeneste og tab ved salg
af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkost-
ninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt ned-
skrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering
af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser, samt tillæg og
godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages ændringer i dagsværdien
af afledte finansielle instrumenter, der ikke kan eller er klassificeret som sikringsaftaler.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgø-
relse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.

589268 1.DOCX 26 |

1109014EogSN13197

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Skat af årets resultat
Moderselskabet og dets danske dattervirksomheder er omfattet af de danske regler om sambe-
skatning af MHolding A/S koncernen.

MHolding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle
betalinger af dansk selskabsskat med skattemyndighederne.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de
sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil mod-
tager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra selskaber, der har kun-
net anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud (fuld fordeling).

Årets skat, der består af årets aktuelle skat, årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt
skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte i
egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.

Balancen
Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under "Virk-
somhedssammenslutninger", Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akku-
mulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.

Varemærker og navnerettigheder

Varemærker og navnerettigheder, erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutning,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Varemærker og nav-
nerettigheder afskrives lineært over 15 år.

Andelsbeviser

Andelsbeviser indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles
andelsbeviser til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke
amortisering af andelsbeviser, idet levetiden er udefinerbar.

589268, 1.DOCX 27

 

1109014EogSN13198

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Andre immaterielle aktiver

Andre immaterielle aktiver, som består af betalinger ved overtagelse af lejemål, herunder im-
materielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kost-
pris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver afskri-
ves lineært over 5-10 år.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt indretning af lejede lo-
kaler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil
det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen
direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn
samt låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af
det enkelte aktiv.

Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, ind-
regnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at af-
holdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestand-
dele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til
resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse ind-
regnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis
brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Materielle aktiver afskrives lineært over
aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der udgør:

Bygning og bygningsbestanddele 15-25 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år
Indretning af lejede lokaler 5-10 år

Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med
eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes
årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivnin-
ger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

589268 1.DOCX 28

1109014FogSN13199

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab

Kapitalandele i dattervirksomheder måles i moderselskabets årsregnskab til kostpris. Hvis
der er indikation for værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest som beskrevet i an-
vendt regnskabspraksis for koncernregnskabet. Hvor den regnskabsmæssige værdi overstiger
genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.

Ved udlodning af andre reserver end optjent overskud i dattervirksomheder, reducerer udlod-
ningen kostprisen for kapitalandelene, når udlodningen har karakter af tilbagebetaling af
moderselskabets investering.

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse,
første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes til-
svarende årligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige
langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed og nedskrives til genindvin-
dingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvin-
dingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige netto-
pengestrømme.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at
de vil blive udnyttet.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om
der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets
genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fra-
drag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes
som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrøms-
frembringende enhed, som aktivet er en del af.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholds-
vis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembrin-
gende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen
under afskrivning af langfristede aktiver. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en sepa-
rat linje i resultatopgørelsen.

589268 1.DOCX 29

1109014EogSN13200

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i
det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen.
Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke
overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis akti-
vet ikke havde været nedskrevet.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller nettorealisationsvær-
dien, hvis denne er lavere.

Kostpris for handelsvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjem-
tagelsesomkostninger.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af om-
kostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsæt-
telighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af
tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er
værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende
er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau.

Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsvær-
dien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sik-
kerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på
tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.

Indtægtsførelsen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi

med den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrø-
rende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris.

589268 1.DOCX 30

1109014EFogSN13201

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Andre værdipapirer og kapitalandele

Aktier, der ikke indgår i koncernens handelsbeholdning (disponible for salg), indregnes un-
der langfristede aktiver til dagsværdi tillagt omkostninger på handelsdatoen og måles til
dagsværdi svarende til en skønnet dagsværdi opgjort på grundlag af aktuelle markedsdata og
anerkendte værdiansættelsesmetoder for unoterede værdipapirer. Hvor det ikke er muligt at
opgøre en pålidelig dagsværdi, måles værdipapirer til kostpris. Urealiserede værdiregule-
ringer indregnes direkte på egenkapitalen bortset fra nedskrivninger som følge af værdi-
forringelse, som indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved realisation over-
føres den akkumulerede værdiregulering indregnet i egenkapitalen til finansielle poster i
resultatopgørelsen.

Egenkapital

Udbytte

Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære general-
forsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som foreslås udbetalt for året, vises som en
særskilt post under egenkapitalen.

Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet.

Overkurs ved emission

Overkurs ved emission omfatter beløb ud over den nominelle aktiekapital, som er indbetalt
af aktionærerne ved kapitaludvidelser. Reserven er en del af virksomhedens frie reserver.

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien
af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme,
og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter moderselskabets
andel af valutakursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske virk-
somheder fra deres funktionelle valutaer til MHolding koncernens præsentationsvaluta (dan-
ske kroner).

589268 1.DOCX 31

1109014EogSN13202

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Medarbejderydelser

Pensionsforpligtelser og lignende langfristede forpligtelser

Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens
ansatte.

Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende ind-
betaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen
i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld.

Koncernen har ikke indgået ydelsesbaserede ordninger.

Betalbar skat og udskudt skat

Efter sambeskatningsreglerne overtager MHolding A/S som administrationsselskab hæftel-
sen for dets danske dattervirksomheders selskabsskatter over for skattemyndighederne i takt
med betaling af sambeskatningsbidrag til MHolding A/S.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet
skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkom-
ster og for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes
dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivnings-
berettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle —
bortset fra virksomhedsovertagelser — er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have ef-
fekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien
kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af
ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige un-
derskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at
blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i ud-
skudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede
koncerninterne avancer og tab.

589268 1.DOCX 32

1109014EogSN13203

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011
Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der
med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst
som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i re-
sultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før
eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må
afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen
forventes at kunne indfries.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fra-
drag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle for-
pligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af "den effektive rentes metode", således at
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under fi-
nansielle omkostninger over låneperioden.

Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.

Leasing

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen
over leasingperioden.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansierings-
aktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet, I pengestrømsopgørelsen indregnes købte virksomheders pengestrøm-
me fra overtagelsestidspunktet, og solgte virksomheders pengestrømme indregnes frem til
salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat re-

guleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter,
modtagne udbytter og betalt selskabsskat.

589268 1.DOCX 33

 

1109014FogSN13204

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af
virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede
aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning
af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebæ-
rende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider omfatter likvide beholdninger og værdipapirer med en restløbetid på købstidspunk-
tet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og
hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.

Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige
valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.

Nøgletal

Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbe-
falinger & Nøgletal 2010".

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Skønsmæssig usikkerhed

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurde-
ringer, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder,

De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer,
som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre
og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede
begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici
og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Særlige risici
for MHolding koncernen er omtalt i ledelsesberetningen, side 8, og note 30.

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de for-
hold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begi-
venheder.

Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af af- og
nedskrivninger.

589268 1.DOCX 34

1109014EogSN13205

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger (fortsat)

Nedskrivningstest for goodwill

Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill foretages skøn over, hvorledes de dele af virk-
somheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i
stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte
værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden.

Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år
ud i fremtiden, hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den
valgte diskonteringsrente.

Nedskrivningstesten og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere be-
skrevet i note 13.

Anvendt regnskabspraksis

Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud
over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten
indregnede beløb.

12010/11 har ledelsen ikke foretaget væsentlige vurderinger,

Koncern
mio. kr. 2010/11 2009/10
Omsætning
Salg af handelsvarer fra detailbutikker 2.745,4 2.707,4
Salg af handelsvarer til detailbutikker 246,2 240,5
2.991,6 2.947,9
589268 1.DOCX 35

1109014EogSN13206

 

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

 

 

Noter
Koncern
mio. kr. 2010/11 2009/10
Vareforbrug m.v.
Årets vareforbrug 1.644,3 1.621,6
Årets nedskrivning af varebeholdnin-
ger 6,8 0,2
Tilbageførte nedskrivninger på vare-
beholdninger 0,0 0,0
Koncernen har ikke haft forsknings- og
udviklingsaktiviteter.
Andre driftsindtægter og -omkostninger
Andre driftsindtægter
Avance ved salg af materielle aktiver 0,2 0,0
0,2 0,0
Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af materielle aktiver 0,6 0,1
0,6 0,1
Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Honorar til generalforsamlingsvalgt
revisor
Samlet honorar til KPMG 3,3 3,4 0,1 0,1
Der kan specificeres således:
Revision 1,7 2,1 0,1 0,1
Andre erklæringsopgaver med sikker-
hed 0,1 0,1 0,0 0,0
Skatte- og momsmæssig rådgivning 1,2 0,4 0,0 0,0
Andre ydelser 0,3 0,8 0,0 0,0
3,3 3,4 0,1 0,1
589268 1.DOCX 36

1109014EogSN13207

 

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

 

Noter

Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Personaleomkostninger
Gager og lønninger 507,0 517,7 0,0 0,0
Bidragsbaserede pensionsordninger 36,3 38,3 0,0 0,0
Andre omkostninger 13,8 15,1 0,0 0,0
Personaleomkostninger i alt 557,1 571,1 0,0 0,0
Antal ansatte 1.996 2.089 0 0

 

Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere

 

 

 

2010/11 2009/10
Øvrige Øvrige
Moder- ledende Modersel- ledende
selskabets medarbej- skabets medarbej-
mio. kr, direktion dere direktion dere
Gager 9,4 6,7 9,1 7,0
Pensionsbidrag 0,3 0,3 0,5 0,3
9,7 7,0 9,6 7,3

 

Der er ikke udbetalt honorar til moderselskabets bestyrelse.

Koncern
mio. kr. 2010/11 2009/10
Af- og nedskrivninger
Afskrivninger, immaterielle aktiver 75,3 75,2
Afskrivninger, materielle aktiver 50,2 60,6
Nedskrivning af goodwill 6,5 0,0

132,0 135,8

Nedskrivningen vedrører goodwill tilknyttet Matas butikker i Sverige, jf. note 13.

589268 1.DOCX 37

1109014EogSN13208

 

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
9 Finansielle indtægter
Renter, tilknyttede virksomheder - - 0,0 41,0
Dagsværdiændringer på afledte finan-
sielle instrumenter 8,8 0,0 0,0 0,0
Renter, likvide beholdninger m.v. 1,5 4,9 0,2 0,0
10,3 4,9 0,2 41,0
10 Finansielle omkostninger
Renter, kreditinstitutter 168,8 214,9 0,1 0,3
Renter, ansvarlig lånekapital 0,0 41,0 0,0 41,0
Amortisering af finansieringsomkost-
ninger 21,7 14,7 0,0 0,0
Nedskrivning af andre værdipapirer og
kapitalandele 2,0 0,0 0,0 0,0
Øvrige omkostninger 1,2 2,0 0,0 0,0
193,7 272,6 0,1 41,3
Renter på finansielle forpligtelser målt
til amortiseret kostpris
udgør 137,4 172,4 0,0 0,0
11 Skat
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat 72,4 52,9 -0,3 -0,1
Skat af anden totalindkomst 11,2 6,7 0,0 0,0
83,6 59,6 -0,3 -0,1
Skat af årets resultat fremkommer så-
ledes:
Aktuel skat 67,3 38,8 0,0 0,0
Udskudt skat 7,2 14,2 0,0 0,0
Sambeskatningsbidrag 0,0 0,0 -0,3 -0,1
Aktuel skat vedrørende tidligere år -2,1 -1,0 0,0 0,0
Regulering af udskudt skat vedrørende
tidligere år 0,0 0,9 0,0 0,0
72,4 52,9 -0,3 -0,1
589268 1.DOCX 38

 

1109014EogSN13209

 

 

 

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter
mio. kr.

11 Skat (fortsat)
Skat af årets resultat kan forklares så-
ledes:
Beregnet 25 % skat af resultat før skat
Rentefradragsbegrænsning
Øvrige
Skat vedrørende tidligere år

Effektiv skatteprocent

589268 1.DOCX

1109014EogSN13210

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
53,7 20,1 0,0 0,1
14,9 29,0 0,0 0,0
5,9 3,9 -0,3 0,0
2,1 -0,1 0,0 0,0
72,4 52,9 -0,3 0,1
33,7 % 65,7 % - 25,0 %
/,
39

 

 

12

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Immaterielle aktiver

mio. kr.

Kostpris 1. april 2009
Tilgang ved køb af datter-

virksomhed/aktivitet
Valutakursregulering
Afgang

Kostpris 31. marts 2010

Af- og nedskrivninger 1. april
2009
Afskrivninger

Af- og nedskrivninger 31. marts
2010

Regnskabsmæssig værdi
31, marts 2010

Kostpris 1. april 2010
Tilgang ved køb af datter-

virksomhed/aktivitet
Valutakursregulering
Afgang

Kostpris 31. marts 2011

Af- og nedskrivninger 1. april
2010

Afskrivninger

Nedskrivninger

Af- og nedskrivninger 31. marts
2011

Regnskabsmæssig værdi
31. marts 2011

Afskrives over

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Varemær- Andre
ker og immate-
navneret- Andels- rielle
Goodwill tigheder beviser aktiver I alt
3.459,5 1.107,1 5,8 8,6 4.581,0
103,5 0,0 0,0 0,0 103,5
1,2 0,0 0,0 0,0 1,2
-0,1 0,0 0,0 0,0 -0,1
3,564,1 1.107,1 5,8 8,6 4.685,6
0,0 154,0 0,0 2,5 156,5
0,0 73,9 0,0 1,3 75,2
0,0 227,9 0,0 3,8 231,7
3.564,1 879,2 5,8 4,8 4.453,9
3.564,1 1,107,1 5,8 8,6 4.685,6
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,7 0,0 0,0 0,0 0,7
-2,1 0,0 0,0 0,0 -2,1
3.562,7 1.107,1 5,8 8,6 4.684,2
0,0 227,9 0,0 3,8 231,7
0,0 73,9 0,0 1,4 75,3
6,5 0,0 0,0 0,0 6,5
6,5 301,8 0,0 5,2 313,5
3.556,2 805,3 5,8 4,3 4,371,6
- 15 år - 5-10 år

 

Andre immaterielle aktiver omfatter nøglepenge vedrørende lejemål m.v.

Bortset fra goodwill og andelsbeviser er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en

begrænset brugstid.

Nedskrivningen er nærmere beskrevet i note 13.

589268 1.DOCX

1109014EogSN13211

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CYR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter
13  Nedskrivningstest

Goodwill

Koncernens regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 3.556,2 mio. kr. pr. 31. marts 2011
(31. marts 2010: 3.564,1 mio. kr.).

Ledelsen har pr. 31. marts 2011 gennemført værdiforringelsestests af de regnskabsmæssige
værdier af goodwill.

Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af for-
ventede nettopengestrømme på basis af budgetter for årene 2011-2015 og en diskonterings-
faktor før skat på 10,1 % (31. marts 2010: 10,1 %).

Dækningsgraden for budgetteringsperioden er skønnet baseret på den historiske gennemsnit-
lige dækningsgrad. Der er ikke forudsat væsentlig vækst i dækningsgraden.

Den vægtede gennemsnitlige vækstrate, brugt til ekstrapolering af fremtidige nettopenge-
strømme for årene efter 2015, er skønnet til 2 % (31. marts 2010: 2 %). Vækstraten vurderes
ikke at overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate inden for koncernens markeder.

Baseret på de foretagne værdiforringelsestest er goodwill tilknyttet Matas butikkerne i
Sverige nedskrevet med 6,5 mio. kr. Regnskabsmæssig goodwill tilknyttet Matas butikkerne
i Sverige udgør herefter 3,1 mio. kr. pr. 31. marts 2011.

Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil

medføre, at den regnskabsmæssige værdi efter nedskrivning af goodwill vil overstige gen-
indvindingsværdien.

Øvrige langfristede aktiver

Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre vær-
diforringelsestest for øvrige immaterielle aktiver.

589268 1.DOCX . 41

1109014EogSN13212

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

14 Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

Andre

anlæg,

driftsmate- Indretning

Grunde og riel og af lejede

mio. kr. bygninger inventar lokaler I alt
Kostpris 1. april 2009 115,3 111,2 100,3 326,8
Kursregulering 0,0 0,1 0,2 0,3
Tilgang ved køb af dattervirksomhed/aktivitet 0,0 0,8 0,5 1,3
Tilgang 0,0 22,4 18,2 40,6
Afgang 0,0 -0,6 0,0 -0,6
Kostpris 31. marts 2010 115,3 133,9 119,2 368,4
Af- og nedskrivninger 1. april 2009 5,2 51,4 40,6 97,2
Kursregulering 0,0 0,0 0,1 0,1
Afskrivninger 2,5 33,0 25,1 60,6
Afgang 0,0 -0,5 0,0 -0,5
Af- og nedskrivninger 31. marts 2010 7,7 83,9 65,8 157,4
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2010 107,6 50,0 53,4 211,0
Kostpris 1. april 2010 115,3 133,9 119,2 368,4
Kursregulering 0,0 0,0 0,2 0,2
Tilgang 0,1 29,0 11,5 40,6
Afgang 0,0 -1,5 -1,6 -3,1
Kostpris 31. marts 2011 115,4 161,4 129,3 406,1
Af- og nedskrivninger 1, april 2010 7,7 83,9 65,8 157,4
Kursregulering 0,0 0,0 0,1 0,1
Afskrivninger 2,5 20,8 26,9 50,2
Afgang 0,0 -1,2 -0,9 -2,1
Af- og nedskrivninger 31. marts 2011 10,2 103,5 91,9 205,6
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2011 105,2 57,9 37,4 200,5
Afskrives over 15-25 år 3-7 år 5-10 år
589268 1.DOCX 42

1109014EogSWN13213

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CYR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

Noter
Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10
15  Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris 1. april 1.888,1 1.255,5
Kapitalforhøjelse 0,0 632,6
Kostpris 31. marts 1.888,1 1.888,1
Nedskrivninger 1. april 0,0 0,0
Nedskrivninger 0,0 0,0
Nedskrivninger 31. marts 0,0 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 1.881,1 1.881,1
Ejerandel  — Ejerandel

Navn Hjemsted 2010/11 2009/10
MHolding 2 A/S Allerød, Danmark 100 % 100 %
MHolding 3 A/S Allerød, Danmark 100 % 100%
Matas A/S Allerød, Danmark 100 % 100 %

Matas Sverige AB Malmø, Sverige 100 % 100 %
Matas Property A/S Allerød, Danmark 100 % 100 %
MHolding 4 ApS Allerød, Danmark 100 % 100 %
MHolding 5 ApS Allerød, Danmark 100 % 100 %
MHolding 6 ApS Allerød, Danmark 100 % 100 %
P/F 31. juli 1982 Thorshavn, Færøerne 100% 100 %
Chr. V. Mende & Co ApS Allerød, Danmark 0% 100%)
Curt Lodberg ApS Allerød, Danmark 0% 100%»)
Kerteminde Materialehandel ApS Allerød, Danmark 0% 100 % =)
Dalum Materialhandel ApS Allerød, Danmark 0% 100% =)
Materialisten Jane Bøtter-Jensen ApS Allerød, Danmark 0% 100%”)
Materialisten Helle Brøndum, Vejle ApS Allerød, Danmark 0% 100%”)

16

=) Fusioneret med MHolding 6 ApS pr. 1. april 2010.

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

Ansvarligt lån er i 2009/10 konverteret til selskabskapital. Lånet blev forrentet med en fast

rente på 12 % p.a. indtil konverteringen.

589268 1.DOCX

1109014EogSN13214

43

 

 

17

18

19

1109014EogSN13215

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

 

 

 

Noter

Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Andre værdipapirer og kapitalandele
Kostpris 1. april 5,0 5,0 1,3 1,3
Tilgang 0,0 0,0 0,0 0,0
Afgang -3,3 0,0 -1,3 0,0
Kostpris 31. marts 1,7 5,0 0,0 1,3
Nedskrivninger 1. april 0,6 0,0 0,0 0,0
Nedskrivninger 2,0 0,6 0,0 0,0
Afgang -2,0 0,6 0,0 0,0
Nedskrivninger 31. marts 0,6 0,6 0,0 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 1,1 4,4 0,0 1,3

 

Andre værdipapirer og kapitalandele vedrører ejerandele i kontokortordninger i indkøbs-

centre,

mio. kr.

Varebeholdninger
Handelsvarer

Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger
indregnet til nettosalgsværdi

Tilgodehavender fra salg

Koncern
2010/11 2009/10
612,5 627,1
612,5 627,1
9,7 0,0

Tilgodehavender fra salg vedrører væsentligst salg til Matas butikker, som ikke er ejet af

koncernen. Nedskrivninger, der er indeholdt i den
der fra salg, har udviklet sig som følger:

mio. kr.

1. april
Nedskrivninger i året
Realiseret i året

31. marts

589268. 1.DOCX

regnskabsmæssige værdi af tilgodehaven-

Koncern
2010/11 2009/10
0,3 1,7
0,2 0,3
-0,2 -1,7
0,3 0,3
44

 

 

19

20

21

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Tilgodehavender fra salg (fortsat)

Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. marts var overforfaldne, men ikke
værdiforringede, som følger:

Koncern
mio. kr. 2010/11 2009/10
Forfaldsperiode:
Op til 30 dage 0,7 0,6
Mellem 30 og 90 dage 0,3 0,2
Over 90 dage 0,3 0,2
1,3 1,0
Andre tilgodehavender
Dagsværdi af afledte finansielle
instrumenter 8,8 0,0
Øvrige tilgodehavender 4,0 5,2
12,8 5,2
Aktiekapital

Selskabets aktiekapital udgør nominelt 101.688.101 kr. fordelt på aktier a 0,10 kr. Nominelt
1.688.101 kr. præferenceaktier har ved udlodning af enhver art forlods ret til et beløb
svarende til 12 % p.a. af 1.688.101 kr. beregnet på en akkumuleret basis og fratrukket
udbytte udbetalt på præferenceaktier i de seneste 12 måneder. Resterende beløb udbetales til
ligelig fordeling mellem ordinære aktier og præferenceaktier.

De seneste års ændringer af aktiekapitalen specificeres således:

 

 

 

mio. kr. 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08 2006/07
Aktiekapital 1. april 101,7 101,1 101,1 100,0 0,0
Indskud ved stiftelse 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5
Kapitalforhøjelse 0,0 0,6 0,0 1,1 99,5
Aktiekapital 31. marts 101,7 101,7 101,1 101,1 100,0
Kapitalstyring

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen. Kapitalen styres for
koncernen som helhed.

Egenkapitalens andel af de samlede passiver pr. 31. marts 2011 udgør 33,2 % (31. marts
2010: 28,2 %).

589268 1.DOCX 45

1109014FogSN13216

 

 

1109014EogSN13217

22

MHolding A/S

Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

mio. kr.

Udskudt skat

Udskudt skat 1. april

Tilgang ved køb af dattervirksomhed

Regulering af udskudt skat vedrørende
tidligere år

Udskudt skat indregnet i anden total-
indkomst

Årets udskudte skat indregnet i årets
resultat

Udskudt skat 31. marts

Udskudt skat indregnes således i balancen:

Udskudt skat (aktiv)
Udskudt skat (forpligtelse)

Udskudt skat 31. marts, netto

Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Varebeholdninger

Øvrige aktiver
Forpligtelser
Skattemæssige underskud

Alle udskudte skatteaktiver og -forpligtelser er indregnet i balancen.

589268 1.DOCX

Koncern

2010/11

338,2
0,0

0,0
11,2

7,2

356,6

-16,3

372,9
356,6

352,1
24,2
-15,0
4,7
0,0

356,6

2009/10

316,5
-0,1

0,9
6,7

14,2
338,2

-38,8
377,0

338,2

353,2
22,7
-10,2
-2,4
-11,2
-13,9

338,2

46

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter
22. Udskudt skat (fortsat)

Ændring i midlertidige forskelle i årets løb

 

 

 

 

Koncern
Tilgang — Ind- Indreg-
vedkøb — regneti net i
Valuta- af virk- anden årets
Balance kursre- som- totalind- — resultat, Balance

mio. kr. 1/4 gulering — heder komst netto 31/3
2009/10
Immaterielle aktiver 352,7 0,0 0,0 0,0 0,5 353,2
Materielle aktiver 24,1 0,0 -0,1 0,0 -1,3 22,7
Varebeholdninger -9,1 0,0 0,0 0,0 -1,1 -10,2
Øvrige aktiver -0,5 0,0 0,0 0,0 -1,9 -2,4
Forpligtelser -18,2 0,0 0,0 6,7 0,3 -11,2
Skattemæssige underskud -32,5 0,0 0,0 0,0 18,6 -13,9

316,5 0,0 -0,1 6,7 15,1 338,2
2010/11
Immaterielle aktiver 353,2 0,0 0,0 0,0 -1,1 352,1
Materielle aktiver 22,7 0,0 0,0 0,0 1,5 24,2
Varebeholdninger -10,2 0,0 0,0 0,0 -4,8 -15,0
Øvrige aktiver -2,4 0,0 0,0 0,0 -2,3 "4,7
Forpligtelser -11,2 0,0 0,0 11,2 0,0 0,0
Skattemæssige underskud -13,9 0,0 0,0 0,0 13,9 0,0

338,2 0,0 0,0 11,2 7,2 356,6

 

23. Ansvarlig lånekapital

Ansvarlig lånekapital er i 2009/10 konverteret til selskabskapital. Lånet blev forrentet med
en fast rente på 12 % p.a. indtil konverteringen.

589268 1.DOCX 47

1109014EogSN13218

 

 

 

24

25

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

 

 

 

Noter
Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Gæld til kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter er indregnet
således i balancen:
Langfristede forpligtelser 2.435,1 3.122,4 0,0 0,0
Kortfristede forpligtelser 359,1 104,1 0,0 26,8
2.794,2 3.226,5 0,0 26,8

Nominel værdi 2.838,3 3.292,4 0,0 26,8
Forfalder senere end 5 år efter balan-

cedagen, nominel værdi 450,0 1.546,1 0,0 0,0
Dagsværdi 2.838,3 3.292,4 0,0 26,8

 

Dagsværdien af de finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede
fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Som diskonteringsrente er anvendt koncernens aktu-
elle lånerente for tilsvarende løbetider.

Gæld til kreditinstitutter er variabel forrentet. Pr. 31. marts 2011 udgør den effektive rente
2,8-5,5 % p.a. (31. marts 2010: 3,5-6,2 % p.a.).

Til koncernens lånefacilitet er knyttet særlige vilkår og betingelser (covenants), som koncer-
nen har opfyldt i regnskabsåret.

Til afdækning af renterisici er indgået renteswaps, jf. note 30.

Koncern

mio. kr. 2010/11 2009/10
Anden gæld
I langfristede forpligtelser indgår:
Forpligtelser vedrørende medarbejder-

obligationer 1,6 1,6
Dagsværdi af sikringsinstrumenter 0,0 44,6

1,6 46,2

Under kortfristede forpligtelser indgår væsentligst skyldige beløb vedrørende momsgæld,
feriepengeforpligtelse og lønrelaterede gældsposter.

589268 1.DOCX 48

1109014EogSN13219

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

 

 

 

Noter
Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
26. Ændring i driftskapital

Ændring i varebeholdninger 15,3 48,5 0,0 0,0
Ændring i tilgodehavender -2,2 -3,4 34,6 -38,6
Ændring i leverandører og anden gæld -12,4 -1,2 -0,3 6,6

0,7 43,9 34,3 -45,2

 

27. Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
MHolding koncernen erhvervede i 2009/10 i alt 10 Matas butikker.

 

Koncern

2009/10

Dagsværdi Regnskabs-

på overta- mæssig

gelsestids- værdi før
mio. kr. punktet overtagelsen
Immaterielle aktiver 0,0 6,4
Materielle aktiver 1,3 4,0
Andre langfristede aktiver 1,2 0,0
Varebeholdninger 29,4 18,8
Tilgodehavender 1,3 3,7
Likvide beholdninger 4,6 5,3
Kreditinstitutter -0,5 -8,0
Udskudt skat 0,1 -0,9
Gældsforpligtelser -17,7 -13,8
Overtagne nettoaktiver 19,7 15,5
Goodwill . 103,5 -
Anskaffelsessum 123,2 15,5
Heraf likvid beholdning 4,6 -
Kontant anskaffelsessum 118,6 15,5

Koncernens købesum i 2009/10 udgjorde 118,6 mio. kr. inkl. afholdte direkte købsomkost-
ninger på 1,1 mio. kr.

Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi blev goodwill i for-
bindelse med koncernens overtagelse opgjort til 103,5 mio. kr. Goodwill repræsenterer vær-
dien af den eksisterende medarbejderstab og knowhow samt forventede synergier fra
sammenlægningen af Matas kæden.

589268, 1.DOCX 49

1109014EogSN13220

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

27. Køb af dattervirksomheder og aktiviteter (fortsat)

De erhvervede butikker indgik i 2009/10 i årets resultat med 7,9 mio. kr. for perioden siden
overtagelsen.

Nettoomsætning og årets resultat for koncernen for 2009/10, opgjort proforma som om de
erhvervede butikker blev overtaget 1. april 2009, udgjorde 2.957,4 mio. kr. henholdsvis
28,3 mio. kr.

 

 

 

Koncern Moderselskab
mio. kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
28  Likvider
Likvider 31. marts omfatter:
Likvide beholdninger 326,3 568,2 0,0 0,0
Gæld til kreditinstitutter 0,0 0,0 0,0 -26,8
Likvider 31. marts 326,3 568,2 0,0 -26,8

 

29  Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser
Eventualaktiver og -forpligtelser
Der er ingen eventualaktiver.
MHolding koncernen er part i enkelte igangværende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at

udfaldet af disse retssager ikke vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgode-
havender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 31. marts 2011.

Sikkerhedsstillelser

Dattervirksomheden MHolding 3 A/S har stillet aktier i dattervirksomheder, tilgodehavender
hos dattervirksomheder samt likvide beholdninger med en samlet regnskabsmæssig værdi på
5,316,9 mio. kr. til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter på 2.838,3 mio. kr.

30 Finansielle risici og finansielle instrumenter

Koncernens risikostyringspolitik

Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for æn-
dringer i renteniveau. Koncernen er i begrænset omfang eksponeret over for ændringer i va-
lutakurser.

589268 1.DOCX 50

1109014EogSN13221

 

 

30

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici, Koncernens
finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en di-
rekte følge af koncernens drift og finansiering.

Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indreg-
ningskriterier og målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.

Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med
2010/11.

Renterisici

Det er koncernens politik helt eller delvist at afdække renterisici på koncernens lån, når det
vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau. Afdækningen foreta-
ges normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast
rente.

Pr. 31. marts 2011 har koncernen en renteswap med en hovedstol på 1 mia. kr. som udløber
ultimo 2012. Renteswappen, som delvis afdækker koncernens renterisici på variabelt forren-
tede lån, er ikke regnskabsmæssigt valgt dokumenteret som sikringsinstrument. Dagsværdien
pr. 31. marts 2011 udgør 8,8 mio. kr.

Pr. 31. marts 2010 var 2 mia. kr. af koncernens gæld til kreditinstitutter omlagt til fast rente
gennem to renteswaps. Dagsværdien udgjorde -44,6 mio. kr. (2009/10: -71,2 mio. kr.). De to
renteswaps udløb pr. 31. december 2010.

Vedrørende koncernens variabelt forrentede likvider og gæld til kreditinstitutter ville et fald i
renteniveauet på 1 % p.a. i forhold til årets faktiske rentesatser alt andet lige have haft en
indvirkning på årets resultat med -6,3 mio. kr. (2009/10: 5,9 mio. kr.) og på egenkapital
ultimo med -6,3 mio. kr. (31. marts 2010: -5,4 mio. kr.). Årets resultat påvirkes af, at dags-
værdiændring af renteswap, der indregnes i resultatopgørelsen, overstiger rentebesparelsen.
En stigning i renteniveauet ville have haft en tilsvarende positiv indvirkning.

Forudsætninger for følsomhedsanalysen

De angivne følsomheder er opgjort baseret på de indregnede finansielle aktiver og forpligtel-
ser pr. 31. marts 2011. Der er ikke korrigeret for afdrag, låneoptagelser og lignende i løbet af
2010/11.

Alle sikringsforhold af variabelt forrentede lån vurderes at være 100 % effektive.

De opgjorte forventede udsving er baseret på den nuværende markedssituation og forvent-
ninger til markedsudviklingen i renteniveauet.

589268 1.DOCX 51

1109014EogSN13222

 

 

? MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

30 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Valutarisici

Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving.
Resultatopgørelsen for koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne, idet de udenland-
ske tilknyttede virksomheders resultat ved årets udgang omregnes til danske kroner på bag-

grund af gennemsnitskurser, Virksomhedernes størrelse gør imidlertid, at påvirkningen er
uvæsentlig.

Koncernen har ikke indgået valutakontrakter pr. 31. marts 2011.

Likviditetsrisici

Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er
koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til forsat at kunne er-
hverve Matas butikker.

Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger:

 

 

 

 

 

Koncern
Regn- Kontrakt-
skabs- lige
mæssig penge- Inden for
mio. kr. værdi strømme 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
2009/10
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter 3,226,5 3.931,7 238,8 567,7 1.556,5 1.568,7
Leverandørgæld 422,0 422,0 422,0 0,0 0,0 0,0
Medarbejderobligationer 1,6 1,9 0,0 0,1 1,8 0,0
Anden gæld 36,9 36,9 36,9 0,0 0,0 0,0
Afledte finansielle instru-
menter
Renteswaps anvendt som
sikringsinstrumenter 44,6 46,3 46,3 0,0 0,0 0,0
31. marts 2010 3,731,6 4.438,8 744,0 567,8 1.558,3 1.568,7
2010/11
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter 2,794,2 3.282,1 235,6 601,5 1.988,9 456,1
Leverandørgæld 420,3 420,3 420,3 0,0 0.0 0,0
Medarbejderobligationer 1,6 1,9 0,1 1,2 0,6 0,0
Anden gæld 7,2 7,2 7,2 0,0 0,0 0,0
31. marts 2011 3,223,3 3.711,5 663,2 602,7 1.989,5 456,1
589268 1.DOCX 52

1109014EogSN13223

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

30. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Moderselskabets gældsforpligtelser forfalder som følger:

 

 

 

 

Moderselskab
Regn- Kontrakt-
skabs- lige
mæssig penge- Inden for
mio. kr. værdi strømme 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
2009/10
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter 26,8 28,1 28,1 0,0 0,0 0,0
Leverandørgæld 0,4 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0
31. marts 2010 27,2 28,5 28,5 0,0 0,0 0,0
2010/11
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Leverandørgæld 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0
31. marts 2011 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0

 

Forudsætninger for følsomhedsanalysen
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebeta-
linger. Rentebetalinger er estimeret baseret på de nuværende markedsforhold.

På baggrund af koncernens forventninger til den fremtidige drift og koncernens aktuelle
likviditetsberedskab er der ikke identificeret væsentlige likviditetsrisici.

Til koncernens lånefacilitet er knyttet særlige vilkår og betingelser (covenants), som koncer-
nen har opfyldt i regnskabsåret.

Kreditrisici

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide beholdninger, dels til
afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko knyttet
til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Der sker således ikke forsikring af tilgodehavender fra salg. Der er ingen væsentlige for-

faldne tilgodehavender, og der er som følge heraf alene foretaget mindre reservationer til
imødegåelse af tab.

589268 1.DOCX 53

1109014EogSN13224

 

 

” MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CYR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

30 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
2010/11 2009/10
Regnskabs- Regnskabs-
mæssig mæssig
mio, kr. værdi Dagsværdi værdi Dagsværdi
Kategorier af finansielle instrumenter:
Afledte finansielle instrumenter der indgår i
handelsbeholdning 8,8 8,8 0,0 0,0
Finansielle aktiver der måles til dagsværdi
via resultatopgørelsen 8,8 8,8 0,0 0,0
Tilgodehavender fra salg 78,3 78,3 72,9 72,9
Deposita 27,2 27,2 25,9 25,9
Andre tilgodehavender 12,8 12,8 5,2 5,2
Likvide beholdninger 326,3 326,3 568,2 568,2
Udlån og tilgodehavender 444,6 444,6 672,2 672,2
Afledte finansielle instrumenter indgået til sik-
ring af fremtidige transaktioner 0,0 0,0 44,6 44,6
Finansielle forpligtelser anvendt som
sikringsinstrumenter 0,0 0,0 44,6 44,6
Kreditinstitutter 2.794,2 2.794,2 3.226,5 3,292,4
Medarbejderobligationer 1,6 1,6 1,6 1,6
Leverandører 420,3 420,3 422,0 422,0
Anden gæld 7,2 7,2 36,9 36,9
Finansielle forpligtelser, der måles til
amortiseret kostpris 3.223,3 3.223,3 3.687,0 3.752,9
Moderselskab
2010/11 2009/10
Reguskabs- Regnskabs-
mæssig mæssig
mio. kr, værdi Dagsværdi værdi Dagsværdi
Kategorier af finansielle instrumenter:
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 4,1 4,1 38,7 38,7
Udlån og tilgodehavender 4,1 4,1 38,7 38,7
Leverandører 0,2 0,2 0,4 0,4
Finansielle forpligtelser, der måles til
amortiseret kostpris 0,2 0,2 0,4 0,4
589268 1.D0CX 54

1109014EogSN13225

 

 

1, MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

30 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Afledte finansielle instrumenter (renteswaps) værdiansættes efter almindeligt anerkendte
værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver.

Finansielle instrumenter vedrørende køb af varer m.v. med en kort kredittid vurderes at have
en dagsværdi, som er lig med den regnskabsmæssige værdi.

De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2009/10.

Dagsværdihieraki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
2009/10
Ikke
Observer- — observer-
Noterede bare bare
priser input input
mio. kr. (Niveau 1) (Niveau2) (Niveau 3) Ialt
Finansielle forpligtelser
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af
fremtidige transaktioner 0,0 44,6 0,0 44,6
Finansielle forpligtelser i alt 0,0 44,6 0,0 44,6
Koncern
2010/11
Ikke
Observer- — observer-
Noterede bare bare
priser input input
mio. kr. (Niveau 1) (Niveau 2) (Niveau 3) Ialt
Finansielle aktiver
Afledte finansielle instrumenter der indgår i handels- |
beholdning 0,0 8,8 0,0 8,8
Finansielle aktiver i alt 0,0 8,8 0,0 8,8

 

Regnskabsmæssig sikring
Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til delvis dækning af renterisikoen på |
koncernens lån. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i renterisikoen. |

Koncernen har i 2010/11 indgået en renteswap med en hovedstol på 1.000 mio. kr. til delvis ' |
dækning af renterisikoen på koncernens lån. Regnskabsmæssigt er renteswappen ikke valgt
dokumenteret som sikringsinstrument, hvorfor dagsværdiændringer indregnes i resultatopgø-
relsen.

589268. 1.DOCX 55

1109014EogSN13226

 

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr. 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

30. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

De gamle renteswaps, der udløb i regnskabsåret, blev regnskabsmæssigt klassificeret som
sikringsinstrument. Dagsværdiændringer blev derfor indregnet direkte i egenkapitalen, indtil
de sikrede transaktioner blev indregnet i resultatopgørelsen.

 

 

 

 

 

2010/11 2009/10
Dags- Dags-
værdi- værdi-
regule- regule-
Bereg- ring ind- Bereg- ring ind-
nings- regnet i nings- regnet i
mæssig resultat- mæssig anden
hoved- opgørel-  Dags- Rest- hoved- totalind- — Dags- Rest-
stol sen værdi løbetid stol komst værdi løbetid
mio. kr. mio. kr. mio, kr. mdr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. mdr.
Renteswap,
handels-
beholdning 1.000 8,8 8,8 21 0 0,0 0,0 -
Renteswaps,
sikrings»
instrument 0 0,0 0,0 - 2.000 -44,6 -44,6 9
1.000 8,8 8,8 2.000 -44,6 -44,6

 

 

 

 

 

 

 

 

31  Operationel leasing

Koncernen leaser ejendomme og driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter. Lea-
singperioden er typisk en periode på mellem 2 og 10 år, med mulighed for forlængelse efter
periodens udløb. Hovedparten af leasingkontrakterne indeholder ikke betingede lejeydelser.
For enkelte leasingkontrakter er ydelsen variabel afhængig af omsætningen.

Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger:

Koncern
mio. kr. 2010/11 2009/10
0-1 år 91,9 87,5
1-5 år 54,2 70,9
> 5 år 0,0 1,6

146,1 160,0

Der er i resultatopgørelsen for koncernen indregnet 134,7 mio. kr. (2009/10: 130,6 mio. kr.)
vedrørende operationel leasing.

589268 1.DOCX 56

1109014EogSN13227

 

 

MHolding A/S
Årsrapport 2010/11
CVR-nr, 27 52 84 06

Koncern- og årsregnskab 1. april 2010 — 31. marts 2011

Noter

32. Nærtstående parter
MHolding A/S er 66,1 %-ejet af Svenska MHolding 1 AB, Sverige.

Det ultimative udenlandske selskab med bestemmende indflydelse i MHolding koncernen er
MHoldings Sårl, Luxemborg, som ejes af en række fonde rådgivet af CVC Capital Partners.

Det ansvarlige lån er i 2009/10 konverteret til selskabskapital. Renter i 2009/10 udgjorde
42,1 mio. kr. Den ansvarlige lånekapital blev forrentet med 12 %.

12010/11 har der ikke været transaktioner med ovenstående nærtstående parter.

Bestyrelse og direktion

MHolding koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabernes
bestyrelse og direktion samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående par-
ter omfatter endvidere selskaber, hvori før nævnte personkreds har væsentlige interesser.

Ledelsens aflønning er omtalt i note 7.
Dattervirksomheder
Endvidere omfatter de nærtstående parter moderselskabets dattervirksomheder, jf. note 15.

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse
med den anvendte regnskabspraksis.

Moderselskabet havde ydet dattervirksomheden MHolding 2 A/S et ansvarligt lån, som blev
konverteret til selskabskapital i 2009/10. Lånet blev forrentet med 12 %.

33 Begivenheder efter balancedagen

Der er ikke indtruffet væsentlige hændelser efter 31. marts 2011.

34 Ny regnskabsregulering

En række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for MHolding A/S
ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2010/11, er udsendt. Ingen af disse nye standarder og
fortolkningsbidrag forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for
MHolding A/S.

589268 1.DOCX 57

1109014EogSN13228