Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Erhvervs og Selskabsstyrelsen
05 apr. 2011
A.P, Møller - Mærsk A/S
TRINE'ZACHO RASMUSSEN Hz i
Advokat JS MAERS K on.
AB, Møller - Mærsk A/S …
Esplanaden 50
1098 København K
1104054EogSN88413
1104054EogSN88414
Årsrapport 2010
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Side — A.P. Møller - Mærsk A/S Side
2010 i hovedtræk 5 Årsregnskab
Forventninger til 2011 7 Hoved- og nøgletal 121
Hoved- og nøgletal 8 Resultatopgørelse 122
Ledelsesberetning 11 Totalindkomstopgørelse 123
Gruppens forretningsområder 14 Balance pr. 31. december 124
Segmentoversigt 15 Pengestrømsopgørelse 126
Containeraktiviteter 16 Egenkapitalopgørelse 127
Olie- og gasaktiviteter 22 Noter til årsregnskabet 129
APM Terminals 26
Tank, offshore og anden skibsfart "30 Ledelseshverv 157
Detailhandel 88 Virksomhedsoversigt 161
Andre virksomheder 40 Selskabsmeddelelser 2010 166
Ikke allokerede aktiviteter 42
Aegnskabsberetning 44
Risici 48
God selskabsledelse 49
Bæredygtighed 50
Organisation og informationsteknalogi 52
Aktionærforhold 53
Ledelsespåtegning 56
De uafhængige revisorers påtegning 57
Årsregnskab
Resultatopgørelse 60
Totalindkomstopgørelse 61
Balance pr. 31. december 62
Pengestrømsopgørelse 64
Egenkapitalopgørelse 65
Noter til det konsoliderede årsregnskab 68
Udtalelser om forventninger til fremtiden
Årsrapporten indeholder udtalelser om forventninger til fremtiden.
Sådanne udtalelser er underlagt risici og usikkerheder, da en række
faktorer, hvoraf mange ligger uden for A.P. Møller - Mærsk A/S'
1104054EogSN88415
kontrol, kan føre til, at den faktiske udvikling og det faktiske resultat
adskiller sig markant fra forventningerne i årsrapporten.
1104054EogSN88416
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2010 5
Årsrapport
2010
(Tal for 2009 i parentes)
2010 i hovedtræk
Omsætning USD 56,1 mia. (USD 48,6 mia.)
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) USD 15,9 mia. (USD 9,2 mia.)
Nedskrivninger USD 0,7 mia. (USD 0,5 mia.)
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto USD 0,7 mia. (USD 0,2 mia.)
Resultat før finansielle poster (EBIT) USD 10,6 mia. (USD 3,8 mia.)
Resultat før skat USD 9,7 mia. (USD 2,8 mia.)
Årets skat USD 4,7 mia. (USD 3,8 mia.)
Årets resultat USD 5,0 mia. (tab på USD 1,0 mia.). I danske kroner var resultatet 28,2 mia.
(tab på DKK 5,5 mia.)
Pengestrøm fra driftsaktiviteter USD 10,1 mia. (USD 4,7 mia.)
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer USD 4,6 mia. (USD 7,9 mia.)
Afkast af investeret kapital (ROIC) 12,2% (negativt med 0,3%)
Årets resultat på USD 5,0 mia. var på niveau med
Gruppens seneste resultatforventning udtrykt den
10. november 2010.
Gruppens resultat var positivt påvirket af fremgang
iverdenshandlen samt fortsat forbedring af konkur-
renceevnen i form af yderligere besparelser og tilpas-
ning af aktivitet.
Containeraktiviteternes gennemsnitlige fragtrate
steg med 29% i 2010 efter et fald på 28% i 2009,
Mængderne steg 5% i forhold til 2009, og fragtrater
såvel som mængder var således tæt på niveauet
i2008. Eksklusive omkostning til brændstof faldt
enhedsomkostningerne med 4%, svarende til USD
0,8 mia, hvorved resultatet blev USD 2,6 mia,
(tab på USD 2,1 mia).
Gruppens olie- og gasaktiviteter leverede et resultat
på USD 1,7 mia. Resultatet var positivt påvirket af
en 29% stigning i olieprisen, der i gennemsnit var på
1104054EogSN88417
USD 80 pr. tønde, og negativt påvirket af en fortsat
faldende produktionsandel, primært i Qatar, lløbet af
2010 har Gruppen fastholdt en høj efterforsknings-
aktivitet med andel i 14 efterforsknings- og vurde-
ringsbrønde, hvilket har resulteret i flere nye fund.
Gruppen har opnået nye licenser i Grønland, Stor-
britannien, USA, Brasilien og Norge. Derudover har
Gruppen investeret i væsentlige og lovende oliefelter
iDen Mexicanske Golf i USA og i Brasilien,
APM Terminals' resultat på USD 793 mio. i 2010
var præget af en fortsat optimering af terminalpor-
teføljen i form af avance ved frasalg af visse ikke-
strategiske havneterminaler samt forbedret kon-
kurrenceevne gennem produktivitetsstigninger og
besparelser. Gruppens indlandsaktiviteter, herunder
trucking- og containerdepoter m.v., blev integreret i
APM Terminals. APM Terminals har fortsat fokus på
emerging markets og indgik blandt andet aftale om
etablering af havne-terminaler i Santos, Brasilien og
iMonrovia, Liberia.
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 6
Raterne på tankskibsmarkedet var generelt lave gen-
nem 2010, hvilket afspejler sig i Maersk Tankers' tab
på USD 118 mio. Resultatet var endvidere negativt
påvirket af nedskrivninger på USD 111 mio,
Maersk Drillings resultat blev på USD 399 mio,, hvilket
var noget højere end i 2009, primært grundet ibrug-
tagning af nye semi-submersible rigge samt et gene-
relt højt aktivitetsniveau. Maersk Drilling afsluttede
et stort nybygningsprogram med leveringen af den
seneste semi-submersible rig.
Resultatet for Maersk FPSOs og Maersk LNG blev et
tab på USD 242 mio, på grund af lavere produktion for
FPSOs og lavere rater for LNG samt nedskrivninger i
begge segmenter på i alt USD 271 mio.
Maersk Supply Service leverede et resultat på USD
201 mio,, negativt påvirket af faldende spotrater.
1104054EogSN88418
Svitzer opnåede et resultat på USD 130 mio., positivt
påvirket af blandt andet omkostningsbesparelser og
salgsgevinster.
Dansk Supermarked Gruppen leverede et resultat på
DKK 2.215 mio.
De generelt positive markedsvilkår og Gruppens
fortsatte effektiviseringer og besparelser forbedrede
pengestrøm fra driftsaktiviteter, som med USD 10,1
mia, var 117% højere end i 2009. Pengestrøm ved-
rørende anlægsinvesteringer var med USD 4,6 mia.
noget lavere end foregående år. Faldet skyldtes, at
feltudbygningen i Qatar blev afsluttet samt et gene-
relt lavt kontraheringsniveau under krisen. Gruppens
frie pengestrøm blev dermed USD 5,5 mia.,, og Gruppens
rentebærende nettogæld blev reduceret med USD 5,7
mia. til USD 12,4 mia.
ss
bål
2
med
Ki:
KAL I
il
(klar
(531
AS,
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 7
Forventninger til2011
A.P, Møller - Mærsk Gruppen forventer et resultat, der
vil ligge under 2010-resultatet. Pengestrøm fra drifts-
aktiviteter forventes at følge resultatudviklingen, mens
pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer ventes at
være markant højere end i 2010.
Gruppen forventer, at den globale efterspørgsel på sø-
fragt af containere vil vokse med 6-8% i 2011. Den glo-
bale tilgang af ny tonnage ventes at matche eller vokse
mere end fragtmængden, særligt på Asien — Europa
ruten. Gruppens containeraktiviteter forventer et til-
fredsstillende resultat under 2010-niveau.
Maersk Oil forventer et højere niveau af efterforsknings-
aktiviteter end i 2010. Gruppens andel af olie- og gas-
produktion ventes at falde til omkring 125 mio. tønder.
Maersk Oils resultat for 2011 vil være lavere end i 2010
ved en oliepris i niveauet USD 90 pr. tønde.
APM Terminals forventer fortsat vækst i mængder og
et resultat noget over 2010 eksklusive salgsavancer.
Maersk Tankers opererer under meget vanskelige
markedsvilkår, og fragtraterne er tabsgivende for hoved-
parten af alle segmenter ved indgangen til 2011, Maersk
Tankers forventer, at resultatet eksklusive nedskriv-
ninger bliver svagt, om end bedre end i 2010.
Maersk Drilling havde ved udgangen af 2010 en høj
kontraktsdækning på attraktive rateniveauer og forven-
ter at bidrage med et resultat over 2010.
Maersk LNG og Maersk FPSOs forventer et forbedret
resultat eksklusive nedskrivninger sammenlignet med
2010, primært som følge af igangsættelse af FPSO'en
Maersk Peregrino ud for Brasiliens kyst.
Maersk Supply Service forventer et lavere resultat end
i2010, da kontraktsdækning og spotrnarkedsrater er
lavere end ved indgangen til 2010.
Svitzer forventer et resultat over 2010.
Dansk Supermarked Gruppen forventer et resultat på
niveau med 2010, eksklusive forventet avance på USD
0,7 mia. fra salg af Netto Foodstores Limited, UK.
1104054EogSN88419
Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne
til 2011, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens-
økonomien. Gruppens forventede resultat afhænger
af en lang række faktorer, Til illustration heraf og ”alt
andet lige” er følsomheder for de fire vigtigste faktorer
estimeret inedenstående tabel baseret på forventet ind-
tjeningsniveau:
FEE
Faktorer Ændring Effekt på
Gruppens
nettoresultat
Oliepris +/-10 USD/tønde +/-USD 0,2 mia.
Andel af olieproduktion +/-10 mio. tønder +/-USD 0,3 mia.
Containerfragtrate +/-100 USD/FFE +/-USD 0,8 mia.
Containerfragtmængde +/-100.000 FFE +/-USD 0,2 mia.
Beløb iDKK miu.
2010
2009
2008
2007
2006
Omsætning
315.396
260.336
312.122
279.201
260,463
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Associerede virksomheder — andel af årets resultat
89.218
33.822
3.792
461
49.262
30.317
852
360
83.945
26.092
4.656
-1.882
64,895
25.226
6.062
3,081
50.458
19.357
4.227
2.881
Resultat før finansielle poster
Finansielle poster, netto
59.649
-5.263
20.157
75.253
60.627
-7.808
47.812
-4,111
38.209
-2.219
Resuttat før skat
Skat
54.386
26.174
14.904
20.393
52,819
35.287
43.701
24,537
35.990
19.935
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
28.212
-5,489
17.532
19,164
16,055
Årets resultat af ophørte aktiviteter
106
-533
131
Årets resultat
28.215
-5.489
17.638
18.631
16.186
AP. Møller - Mærsk A/S' andel
26,455
-7.027
16.960
17.809
15,557
Aktiver ialt
Egenkapital
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Afkast af investeret kapital efter skat (RQIC)
Egenkapitalforrentning efter skat
Egenkapitalandel
Resultat pr. aktie (EPS), DKK
Udvandet resultat pr. aktie, DKK
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, DKK
Udbytte pr. aktie, DKK
Børskurs (B-aktie) ultimo, DKK
Samlet markedsværdi, ultimo
1104054Eog3N88420
374.723
192.962
56.972
726.078
26.683
12,7%
16,0%
51,5%
6.061
6.058
13.052
1.000
50.510
217.464
345.199
158.868
25,098
742.195
42,161
-0,3%
-3,5%
46,0%
1.674
-1.674
5.980
325
36.600
156.901
i
x
343.110
158.394
43.422
752.375
61.078
9,9%
11,6%
46,2%
4.122
4.122
10.553
650
28.100
116.281
328.098
146.688
39.820
-49.003
57.998
10,3%
13,1%
44,7%
4.328
4.328
9.678
650
54.400
223.177
313.695
136.711
23.697
"34.321
44.316
9,7%
12,4%
43,5%
3.781
3.781
5.759
550
53.200
214.284
Beløb i USD mio.
Omsætning
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Associerede virksomheder — andel af årets resultat
Resultat før finansielle poster
Finansielle poster, netto
Resuttat før skat
Skat
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Årets resultat
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel
Aktiver i alt
Egenkapital
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC)
Egenkapitalforrentning efter skat
Egenkapitalandel
Resultat pr. aktie (EPS), USD
Udvandet resultat pr. aktie, USD
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, USD
Udbytte pr. aktie, USD
Børskurs (B-aktie) ultimo, USD
Samlet markedsværdi, ultimo
1104054EogSN88421
21
3.462
3.329
64.925
29.972
8.524
710.281
11.990
10,1%
11,8%
46,2%
809
809
2.072
123
5.317
22.002
-98
3.422
3.271
654.648
28.903
7.313
-9.000
10.652
10,1%
12,9%
44,7%
795
795
1.777
128
10,719
43.973
1104054EogSN88422
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2010 11
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Ledelsesberetning
Gruppen opnåede sit hidtil bedste resultat i 2010 efter et tabsgivende år
i2009. Udviklingen i resultatet afspejler den forbedrede konkurrenceevne
og sammenhæng mellem Gruppens omsætning og udviklingen i verdens-
handelen samt det globale olieforbrug.
12010 voksede verdensøkonomien samlet set med
4,1%, men der var store regionale forskelle, Således slog
opsvinget kun langsomt og svagt igennem i Europa og
Nordamerika på trods af stimuluspakker og et naturligt
behov for genopbygning af varelagrene. Væksten i emer-
ging markets fik en positiv indflydelse på den samlede
verdenshandel og dermed også på Gruppens resultat.
Gruppen transporterer omkring 15% af verdens sø-
bårne containere, Kombineret med logistik- og terminal-
virksomheder leverer Gruppen en effektiv infrastruktur
og yder således et væsentligt bidrag til verdenshandlen
og dermed økonomisk vækst og velstand.
Ledelsens prioriteter for 2010 var at forbedre Gruppens
konkurrenceevne, styrke det finansielle beredskab, ud-
nytte de muligheder, der opstod i markederne i krisens
kølvand samt at gøre Maersk Line lønsom igen.
FORBEDRET KONKURRENCEEVNE
Forbedringsprogrammerne for 2008 og 2009 fortsatte i
2010. Med et samlet resultatbidrag på omkring USD 1 mia.
styrkede Gruppen sin konkurrenceevne markant, ikke
mindst ved yderligere effektiviseringer og ved at afvikle
underskudsgivende aktiviteter eller gøre dem lønsomme.
Gruppenreducerede sine omkostninger yderligere i 2010,
blandt andet ved opnåelse af lavere indkøbspriser.
STYRKET FINANSIELT BEREDSKAB
Gruppen har styrket sit finansielle beredskab og kan,
som en følge heraf, understøtte en betydelig yderligere
vækst, Gruppen genererede i 2010 en pengestrøm fra
driftsaktiviteter på USD 10,1 mia, og en fri pengestrøm
1104054EogSN88423
på USD 5,5 mia. efter investeringer. Gruppen har likvidi-
tetsreserver på USD 14,5 mia., og finansiering af kontra-
herede investeringer er etableret.
Inovember 2010 udstedte Gruppen obligationer for EUR
500 mio. Det samlede bruttoprovenu fra Gruppens fire
obligationsserier udstedt i 2009 og 2010 er USD 2,3 mia,,
med løbetider på fire til syv år, Obligationer udgjorde ved
årsskiftet 13% af Gruppens rentebærende bruttogæld.
UDNYTTELSE AF MARKEDSMULIGHEDER
Gruppen investerede i 2010 med fokus på langsigtet vækst
inden for olie- og terminalsegmenterne.
Maersk Oil indgik sidst på året aftale om køb af andele
itre olielicenser ud for Brasiliens kyst for USD 2,4 mia.
Købet indeholder et felt med en mindre igangværende
produktion, mens to andre felter kan give betydelig pro-
duktion fra henholdsvis 2016 og 2018. Derudover købte
Maersk Oil tidligt på året andele i yderligere en blok, så
Maersk Gil nu deltager i otte licenser i Brasilien. Iden
amerikanske del af Den Mexicanske Golf købte Maersk
Oili begyndelsen af 2010 en andel af Jack feltet for USD
300 mio, med forventet olieproduktion fra 2014,
APM Terminals indgik i 2010 en joint venture aftale om
etablering af en ny terminal i Santos, Brasilien. Terminalen
forventes åbneti20120g vil, nårdener fuldt udbygget, have
kapacitet til at håndtere 2,2 mio, containere årligt. APM
Terminals indgik desuden en koncessionsaftale om drift
af havneterminalen i Monrovia, Liberia, med et forventet
investeringsbehov i størrelsesordenen USD 120 mio.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 12
GENETABLERING AF MAERSK LINES LØNSOMHED
I kølvandet på containeraktiviteternes værste år nogen-
sinde fortsatte Gruppen sit fokus på at styrke Maersk
Lines konkurrenceevne, I 2010 sejlede Gruppens contai-
nerrederier stort set med samme antal containere og
gennemsnitlige rate som i 2008, men opnåede alligevel
et resultat, der var USD 2,2 mia, bedre end resultatet for
2008, først og fremmest på grund af effektiviseringer og
besparelser, Maersk Line satte en ny industristandard
for rettidig levering, og kundetilfredsheden nåede det hø-
jeste niveau, Maersk Line hidtil har målt.
Arbejdet med at standardisere og forenkle processer,
som begyndte i 2008, blev videreført i 2010. Målsætnin-
gen var at forenkle kundernes interaktion med Gruppen
samt at spare omkostninger og skabe større gennemsig-
tighed internt,
Maersk containeraktiviteter EBIT
EST Bree
ga Maersk containeraktiviteter
vs, 11 udvalgte konkurrenter
Em Konkurrenter
15%
10%
5%
75%
10%
15%
20%
-25%
H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2
2007 2007 2008 2008 2009 2003 2010 2010
BÆREDYGTIGHED
Gruppen implementerede en ny bæredygtighedsstrategi
12010, Gruppen er aktiv i centrale elementer i den glo-
bale økonomi, hvilket forpligter Gruppen til at gøre sin
indflydelse gældende som den ansvarlige virksomhed,
AP, Møller - Mærsk er, Men Gruppen ser også forretnings-
mæssige muligheder i at integrere denne tankegang i
driften. På transportsiden har reduceret servicefart været
en afgørende faktor i reduktionen af Gruppens samlede
CO»udledning, og allerede i 2010 nåede Gruppen det re-
duktionsmål, der i 2009 blev sat for 2012. Samtidig er slow
steaming blevet en ny standard for containerskibsfartsin-
dustrien og giver dermed et markant positivt bidrag til det
globale miljø. Maersk Tankers har ligeledes introduceret
slow steaming konceptet til tankskibsindustrien.
1104054EogSN88424
MEDARBEJDERNE
Der er grund til at takke medarbejderne for deres enga-
gerede og målrettede indsats i et år med mange udfor-
dringer og fortsatte forandringer og tilpasninger. Det
er medarbejdernes indstilling og evne til at omstille sig
og forretningen, der mere end noget andet har skabt
det bedste resultat i Gruppens historie. Dette er vel at
mærke sket samtidig med, at medarbejdernes engage-
menter steget yderligere, Det er glædeligt og lover godt
for Gruppens fremtid.
Gruppen reducerede antallet af fuldtidsansatte til
108.000 (115.000), primært som følge af den gradvise
nedlukning af Gruppens værftsaktiviteter samt frasalg
af Norfolk Holdings B.V. og aktiviteterne i Rosti.
PRIORITETER FOR 2011
Kunderne først
Ide seneste år har der været særlig fokus på en række
interne forhold som omkostninger, organisation og pro-
cesser. Med en genvundet og styrket konkurrenceevne,
forstærker Gruppen nu sit fokus mod markeder og kun-
der, hvor Gruppen kan skabe værdi,
Vækstmarkeder
2011 bliver også året, hvor Gruppen intensiverer sit fokus
på emerging markets. Gruppen har historisk en stærk
position og organisation i en række udviklingslande med
stort vækstpotentiale og vil arbejde målrettet på at ud-
vikle forretningen yderligere i disse markeder.
Transformation af Maersk Oil
Maersk Oil har igangsat en række aktiviteter, der skal
sikre topplacering inden for sikkerhed, drift af modne
felter og innovation. Gruppen vil desuden investere i at
opbygge reserver og styrke organisationen samt videre-
udvikle den tekniske ekspertise.
Vindigen
De største effektiviseringer er gennemført, men der vil
fortsat være fokus på forbedringer samt af- eller udvik-
ling af aktiviteter med lav lønsomhed.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 13
INVESTERING I NYE, INNOVATIVE SKIBE
Som led i Gruppens fokus på øget konkurrenceevne
samt bæredygtighed, har Maersk Line i 2011 under-
skrevet en kontrakt om levering af ti nye, innovative
containerskibe fra det koreanske skibsværft Daewoo,
med en option på levering af yderligere 20 skibe.
Skibene forventes leveret mellem 2013-2015.
De såkaldte "Triple-E' (Economy of scale, Efficiency,
Environment) skibe vil sætte nye standarder for stør-
relse, brændstofforbrug og omkostningseffektivitet
samt CO--udledning. Skibene vil med en kapacitet på
18.000 TEU overgå verdens nuværende største contai-
nerskibe, Maersk Lines PS-klasse skibe, på 15.550 TEU.
"TRIPLE-E' SKIBE
+ Kapacitet: 18.000 TEU
+ Brændstofforbrug: 35% lavere end standard 13.100 TEU skibe
«+ COz-udledning pr. TEU: 50% lavere end nuværende industri-
standard på Asien-Europa ruterne
+ Enhedsomkostninger: 25% lavere end standard 13.100 TEU skibe
«+ Pris: USD 190 mio. pr.stk.
1104054EogSN88425
Gruppens forretningsområder
A.P. Møller - Mærsk Gruppen omfatter i alt ca. 1.100 selskaber. På siderne 161 -165 er væsentlige selskaber oplistede, således at samtlige
aktiviteter og lande, hvor A.P. Møller - Mærsk Gruppen har tilstedeværelse, er repræsenteret. Gruppens investerede kapital var USD 47,0 mia.
(USD 48,7 mia.) og afkast af investeret kapital (ROIC) var 12,2% (negativt med 0,3%).
Investeret £ ROIC %
kapital : 2010 2009
USD mio. |
Cornaner i ") maersk Line, Safmarine ogMCC Globalcontainerfart i 16.782
aktiviteter ” i Da Damco Logistik- og forwarding aktiviteter y 190
9 [oe o nit Maersk Oil Olie- og gasproduktion samt efter-
Feekinkdær. forskningsaktiviteter
amme KE i APM Terminals Containerterminalaktiviteter, indlands-
akivieter Fa transport, reparation af containere
sl tet DÅ og containerdepoter my.
TT
Terni oifehor 1 Maersk Tankers Tankskibstransport af råolie,
cganden ” olieprodukter og gas
Skbelert : De sf Maersk Drilling Offshore boreaktiviteter samt operation
TT] af landrigge gennem 50% ejerskab af
Egyptian Drilling Company
Maersk FPSOs Flydende olie- og gasproduktionsenheder i;
Maersk LNG Transport af naturgas i
Maersk Supply Service Forsyningsskibsaktivitet med anker- ;
håndterings- og platform supplyskibe mv. i:
Svitzer Bugser- og bjærgningsaktivitet my.
R0o/Ro og relaterede aktiviteter — 39% ejerandeli Håegh Autaliners
og 31% ejerandel i DFDS A/S
(associerede virksomheder)
ROIC %
2010 2009
Dets | Dansk Supermarked Gruppen Varehuse (Føtex og Bilka) og i 15,4 17,2
' stormagasiner (F. Salling) samt É i
discauntbutikker (Netto) m.v.
Anore | Odense Staalskibsværft Gruppen. Skibsværfti Danmark
i gane benshen n
Virksomheder "f Danske Bank 20% ejerandel i Danske Bank A/S
' (associeret virksomhed)
Maersk Container Industry Produktion af tørlast- og kølecontainere
Øvrige Star Air, Danbor Service, My.
1104054EogSN88426
Segmentoversigt
DKK mio. + USD mio.
2010 2009 % 2009
Omsætning ; 3
Containeraktiviteter ) 146.415 106.796 19.929
Olie- og gasaktiviteter £ 57.634 48.362 | 9.025
Terminalaktiviteter g 23.906 22,723 ; 4.240
Tank, offshore og anden skibsfart p 31.679 29.559 5.516
Detailhandel £ 59.250 57.247 t 10.683
Andre virksomheder ; 8.181 8031 & 1.498
Rapporteringspligtige segmenter i alt i 327.065 272.718 50.881
Ikke allokeret omsætning (Maersk Oil Trading) 3.035 1.609 |; 300
Elimineringer : 14704 -13.991 -2.611
lalt i 315.396 260.336 ; 48.580
Årets resultat i
Containeraktiviteter i 14.855
Olie- og gasaktiviteter ; 9.327
Terminalaktiviteter n 4.457
Tank, offshore og anden skibsfart i 1.362
Detailhandel . 2.215
Andre virksomheder i 953
Rapporteringspligtige segmenter i alt É 33.168
Ikke allokeret resultat -5.006
Elimineringer . 49
Ophørte aktiviteter, efter eliminering : 3
l alt ,
Præsentation af de rapporteringspligtige segmenters resultater er ændret pr. 1. januar 2010, således at trucking- og containerdepotaktivite-
terne, som tidligere indgik i Contalneraktiviteter, nu indgår i Terminalaktiviteter, og containerproduktionsaktiviteterne, som ligeledes tidligere
indgik i Containeraktiviteter nu indgår i Andre virksomheder. Ændringen har ingen betydning for Gruppens resultat. Sammenligningstal er
tilpasset.
1104054EogSN88427
Containeraktiviteter
DKK mio. | USD mio.
Hovedtal 2010 2009 2010 2009
Omsætning 146.415 106.796 26.038 19.929
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) i 25.877 -1.622 i 4.602 -303
Af- og nedskrivninger i 9.717 9.133 ; 1.728 1.705
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto ; 131 272 y 23 51
Associerede virksomheder — andel af årets resultat | -12 8 i 2 2
Resultat før finansielle poster (EBIT) i 16.279 -10.475 i 2.895 -1.955
Finansielle poster, netto -112 -271 -20 -50
Resuttat før skat ; 16.167 -10.746 ; 2.875 -2.005
Skat ; 1.312 650 233 122
Resultat g 14.855 -11.396 2.642 -2.127
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 23,619 704 & 4.200 131
Pengestram vedrørende anlægsinvesteringer ; -5.484 -7.133 -975 71.331
Anlægsaktiver 100691 — 97.087 & 17.938 — 18.707
Omsætningsaktiver É 20.126 16.408 3.585 3.161
Ikke rentebærende forpligtelser ; 25,549 23.500 ; 4.551 4,528
Investeret kapital, netto : 95,268 — 89,995 … 16.972 17.340
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) 16,0% -12,2% ! 15,4% -11,9%
Transporterede mængder (FFE i mio.) 7,3 6,9
Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) 3.064 2,370
Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 458
11040S54EogsNn88428
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2010 17
Containeraktiviteter
gr sa
2010 i hovedtræk
6 Gruppens containeraktiviteter Lransporterede samlet 7,3 mio. FFE, en stigning på 5% i forhold til
2009. Det totale containermarked steg med ca. 13%
&…… De gennemsnillige fragtrater, inklusive Lillæg for brændstofomkostninger, var USD 3.064 pr. FFE,
en sligning på 29% i forhold Lil 2009
e …… Nedskrivninger til forventel salgspris for syv containerskibe med USD 168 mio. (USD 147 mio))
&…… Avance ved salg af anlægsaktiver, netto USD 23 mio. (USD 51 mio.)
& …… Brændstofforbruget blev reduceret med 10% pr. FFE
6 … Enhedsomkostningerne eksklusive brændstof faldt 4% (10%)
&… Resultat USD 2,6 mia. (tab på USD 2,1 mia.)
& … Pengestrøm fra driftsaktiviteter USD 4,2 mia. (USD 0,1 mia.)
& … Afkast af investeret kapital (ROIC)15% (negativt med 12%)
MARKEDET FOR CONTAINERAKTIVITET Maersk Line forventer at fortsætte slow steaming
Containermarkedet udviklede sig positivti 2010. Den fremover,
globale efterspørgsel på containertransport steg hurtig-
ere end ventet med 13% i forhold til 2009, hvor efter-
spørgslen faldt med 13%. Forbedret markedsbalance og
knaphed på containere i andet og tredje kvartal skabte
grundlaget for væsentligt højere fragtrater end i 2009,
Den positive udvikling i containermængder ogfragtrater == Hovedtal i 2010; 2009 i
slog igennem på alle hovedruter. Rateniveauet toppede Omsætning ; 24.022 ; 18.288 ;
itredje kvartal og faldt sesonmæssigt mod slutningen Resultat før af- og nedskrivninger my. (EBITDA) &
af året Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Associerede virksomheder
— andel af årets resultat
Resultat før finansielle poster (EBIT)
Stigningen i containermarkedet reducerede antallet af
oplagte skibe hen over året. Ved udgangen af 2010 var
omkring 2% af den globale containerflåde taget ud af
Finansielle poster, netto
drift mod ca. 12% ved årets begyndelse. Resultat før skat
Skat
Slow steaming, der af Maersk Line blev implemente- Resultat
ret i 2009 på Gruppens containerskibe for at reducere Pengestrøm fra driftsaktiviteter
brændstofforbruget og miljøpåvirkningen, blev i 2010 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
standard for de større containerrederier,
1104054EogSN88429
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 18
CONTAINERSKIBSFART
Gruppens containerskibsfarter omfatter Maersk Line,
Safmarine, der primært fokuserer på containertransport
til og fra Mellemøsten og Afrika, samt MCC, der driver
Gruppens Intra-asienruter. Gruppens globale netværk
omfatter 570 egne og chartrede containerskibe med en
samlet kapacitet på 2,2 mio. TEU (tyvefodscontainer-
enheder) pr. 31, december 2010. Herudover består flåden
af 15 egne og indchartrede multi purpose skibe.
Containerskibsfarterne var positivt påvirket af de for-
bedrede markedsforhold, og omsætningen steg 31% til
USD 24,0 mia. i 2010. Gruppens samlede transporterede
mængder blev øget med 5% til 7,3 mio. FFE, og de gen-
nemsnitlige fragtrater steg med 29% til USD 3.064 pr.
FFE. Kapacitetsudnyttelsen var i 2010 generelt højere
end i 2009.
Gruppen tabte markedsandele i 2010, primært på grund
af den uventet hurtige vending i efterspørgslen og deraf
manglende kapacitet samt prioritering af høj rentabilitet.
Gruppens markedsandel steg i fjerde kvartal 2010.
Mængderne på vestgående ruter fra Asien til Europa
steg med 1%, mens mængderne på østgående ruter faldt
med 2% i forhold til 2009. De gennemsnitlige fragtrater
steg 58% på vestgående ruter og 37% på østgående ruter.
Nye kontrakter på Stillehavet fik virkning fra den 1. maj
2010, og de deraf følgende højere fragtrater slog først
igennem fra dette tidspunkt, De transporterede mæng-
der udviklede sig positivt i 2010.
2010 blev endnu et fremgangsrigt år for Intra-asien,
hvor Gruppens rederi, MCC, formåede at øge sin markeds-
Rater Mængder Fordeling Fordeling
2010/ 2010/ af mæng- af mæng-
2009 2009 der pr. der pr.
rute 2010 rute 2009
Asien — Europa 52% 0% 38% 40%
Afrika 11% 8% 15% 14%
Transpacific 33% 2% 13% 13%
Latinamerika 21% 14% 13% 12%
Transatlanten 23% 2% 9% 10%
Oceanien 15% -1% 6% 6%
Intra-asien 19% 37% 6% 5%
Total 29% 5% 100% 100%
1104054EogSN88430
andel betragteligt, MCC's transporterede mængder steg
betydeligt og udgjorde 6% (5%) af Gruppens samlede
transporterede mængder,
Samlet set steg fragtrater og -mængder på øvrige ruter
i forhold til 2009.
Rutenetværket ændres kontinuerligt for at tilpasse ka-
paciteten til efterspørgslen. I 2010 blev der foretaget æn-
dringer i forbindelse med, at ruter, der midlertidigt blev
suspenderet i 2009, blev genintroduceret, samt at havne-
kald blev ændret med introduktionen af nye direkte kald.
Ud over disse rutinemæssige ændringer blev yderligere
skibskapacitet indsat på ruten mellem Asien og Europa
samt på de direkte ruter fra Asien til Vestafrika. Yderlig-
ere blev der introduceret en direkte rute fra Asien til Øst-
afrika samt fra Asien til Chennai på Indiens østkyst.
Containerskibsfarterne registrerede i andet halvår 2010
den hidtil højeste kundetilfredshed og fortsatte dermed
den positive udvikling fra tidligere år, Gruppens fokuse-
ring på øget punktlighed var en væsentlig årsag hertil, og
Maersk Line har i ni ud af de seneste ti kvartaler været
det mest pålidelige globale containerrederi (Drewry).
Med et internt mål om at nå en pålidelighed på 95%, øn-
sker Maersk Line at differentiere sig yderligere fra kon-
kurrenterne ved at sikre en bedre service til kunderne.
De besparelser og rationaliseringer, som begyndte i 2008,
er fuldt ud indarbejdet i de daglige rutiner og bidrager
positivt til indtjeningen. De samlede enhedsomkost-
ninger pr. transporteret FFE var på samme niveau som i
2009, Eksklusive omkostning til brændstof faldt enheds-
omkostningerne med 4%.
For at reducere omkostningerne til brændstof og CO2-
udledning, blev den i 2009 implementerede slow steam-
ing på såvel egne som chartrede skibe videreført i 2010.
Det bevirkede, sammen med mange andre tiltag, at
brændstofforbruget blev reduceret med 10% pr. FFE fra
2009 til 2010.
På trods af det lavere forbrug blev de samlede brænd-
stofomkostninger, på grund af højere brændstofpriser,
øget med 26% i forhold til 2009, Brændstoftillæg neutra-
liserer stort set fluktuationer i brændstofomkostninger.
Gruppen havde ved udgangen af året to skibe lagt op, sva-
rende til 1% af flåden, mod 19 skibe ved udgangen af 2009.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 19
Gruppen tog i 2010 levering af fire skibe på i alt 8.300
TEU, tilbageleverede otte finansielt leasede skibe på i alt
33.000 TEU, solgte et skib på 1,800 TEU, mens tre ældre
containerskibe på i alt 10.500 TEU blev ophugget på
miljøforsvarlig vis. Gruppen havde ved årets udgang i alt
40 containerskibe og fem multi purpose skibe i ordre til
leveringi 2011-2013.
Fordeling af containerskibsfarternes enhedsomkostninger
2010
Den samlede indchartrede tonnage var ved årets udgang
0,9 mio, TEU (0,7 mio. TEU), svarende til 40% (36%) af den
samlede kapacitet.
Maersk Line besluttede i november 2010 at begynde
salgsproces for syv af Gruppens containerskibe, der ikke
indgår i de fremtidige strategiske planer, Disse skibe er
nedskrevet med USD 168 mio, i fjerde kvartal til forven-
tet salgspris.
za. Terminalomkostninger
Sx3sø2 Indlandstransport
FEE Containere og andet udstyr
Procent
æra Skibsomkostninger
Bunkers
3 Administration og andre omkostninger
ca. Terminatomkostninger
Exs3. Indlandstransport
mm Containere og andet udstyr
Procent
gu Skibsomkostninger
km Bunkers
ET Administration og andre omkostninger
1104054EogSN88431
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 20
Gruppens containerskibsfartsaktiviteter havde en ind-
tjening (EBIT) pr. FFE på USD 395 (tab på USD 267), eks-
klusive avance ved salg af skibe m.v.
Resultatet var USD 2,6 mia. (tab på USD 2,1 mia.), sva-
rende til et afkast af den investerede kapital (ROIC) på
15,3% (negativt med 12,1%).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var i 2010 påvirket af
en øget pengebinding i driftskapital med USD 421 mio.,
mens der i 2009 var en reduceret pengebinding i drifts-
kapital med USD 532 mio. Forskellen i pengebinding i
driftskapital skyldtes primært udviklingen i fragtrater
og -mængder.
Flåde ' 2010 2009 & 2010 2009
Egne containerskibe i É
0-2.999 TEU ' 106.963 109.046 ; 58 58
3.000—4.699 TEU ; 320.209 350.124 i 80 87
4.700— 7.999 TEU Z 227.398 232.458 ; 38 39
8.000—TEU k 642525 642525 69 69
alt : 1.297.095 1,334.151 | 245 253
Chartrede containerskibe i å
0- 2.999 TEU £ 481.770 364.866 i 259 206
3.000—4.699 TEU bp 64,333 66.575 (; 16 16
4,700— 7.999 TEU 242.490 293665 - 43 53
8.000-TEU 80,644 16.800 i 7 2
Ialt 869.237 741.906 : 325 277
Egne og chartrede containerskibe 2.166.332 2.076.057 570 530
Egne og chartrede multi purpose skibe i 15 17
Nybygningsprogram (egne skibe) v
0-2.999 TEU 3.608 7216 & 2 4
3.000—4.699 TEU ; 99.000 102.075 i 22 23
4.700— 7.999 TEU £ 119200 119.200 ' 16 16
8.000-TEU 5 - - i - -
Containerskibe i alt g 221.808 228.491 ; 40 43
Multi purpose skibe i: 5 4
1104054EogSN88432
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 21
Damco
Damco er den 10. største globale leverandør af Supply
Chain Management (SCM) og forwarding services og
har kontorer i mere end 90 lande.
Det globale logistikmarked var i 2010 positivt påvirket af
den øgede verdenshandel, og Damco håndterede 610.000
TEU af søfragt samt 48 mio. m? SCM, svarende til cirka
2 mio, TEU, Dette var henholdsvis 18% og 13% højere
end i 2009, hvilket var lidt over markedsgennernsnit-
tet, Luftfragtmængderne steg med 24% til 75.000 tons
og var dermed over markedsgennemsnittet. De øgede
mængder betød, at omsætningen steg til USD 2,7 mia.
(USD 2,2 mia).
Efter de svage markedsvilkår i 2009 havde Darmnco i 2010
igen fokus på vækst og investering i målrettede kunde-
segmenter samt luftfragt og emerging markets. Damco
fortsatte sit fokus på at vende eller afvikle tabsgivende
aktiviteter samt at gennemføre besparelser, og de igang-
satte procesoptimeringer samt offshoring af funktioner
gennem 2010 vil fortsætte i 2011. I andet kvartal 2010
åbnede Damco det største kundeservicecenter i indu-
strien i Chengdu i Kina, som med cirka 1.000 medartej-
dere skal servicere Damcos operation i hele Kina.
Resultatet var USD 44 mio. (USD 10 mio.). Resultatet var
positivt påvirket af øgede mængder og negativt påvirket
1104054EogSN88433
af restruktureringsomkostninger samt højere fragtom-
kostninger. De fortsatte besparelser havde en positiv
indflydelse på EBIT-marginen, som steg til 2,8% (1,0%).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter steg med 79% til USD 84
mio. (USD 47 mio.).
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 22,2% (4,3%).
Hovedtal
Omsætning 2,691 ; 2.223 i
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) 95 x 44 i
Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto i
Resultat før finansielle poster (EBIT) É
Finansielle poster, netto i
Resultat før skat
Skat
Resultat
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Olie- og gasaktiviteter
DKK mio. i USD mio.
Hovedtal i 2010 2009 i 2010 2009
Omsætning i 57.634 48.362 10.250 9.025
Resultat før efterforskningsamkostninger 49.896 41.402 & 8.873 7.726
Efterforskningsømkostninger 3.403 3.624 605 676
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) 46.493 37.778 8.268 7,050
Af- og nedskrivninger i 13.594 12.565 | 2.418 2.346
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto ; 20 121 & 4 23
Resulttat før finansielle poster (EBIT) : 32.919 25,334 5.854 4,727
Finansielle poster, netto j -296 -375 | -52 -70
Resultat før skat ! 32.623 24.959 i: 5.802 4.657
Skat É 23.296 18.720 4.143 3.493
Resultat ' 9.327 6.239 1.659 1.164
Pengestrøm fra driftsaktiviteter E 22.231 17.100. 5 3.954 3.191
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer i -11.033 -12,601 É -1.962 -2.351
Anlægsaktiver i 43.020 43722 % 7.664 8.424
Omsætningsaktiver ” 7.741 5.685 1379 — 1.095
Ikke rentebærende forpligtelser : 23.159 22.154 & 4.126 4.268
Investeret kapital, netto i; 27.602 27.253 4.917 5.251
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) ; 34,0% 23,4% 32,65% 29,9%
Andel af olie- og gasproduktion (mio. tønder olieækvivalenter) ; 138 156
Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) , 80 62
1104054EogSN88434
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 23
Olie- og
cgasaktiviteter
2010 i hovedtræk
Udvikling i Brent olieprisen USD/tønde, 2006-2010
Eee SALA
ix '
Ton
on
30
rl VA É f
I
2006 2007 2008 2009 2010
Kilde: Bloomberg
&… Andel af olie- og gasproduktionen var 12% lavere end i 2009, primært på grund af lavere andel af
produktionen i Qatar
6 Gennemsnitlig oliepris (Brent) var 29 % højere end i 2009
eo Efterforskningsomkostninger på USD 605 mio. var på niveau med 2009
2 Resultatsteg til USD 1,7 mia, hvilket var betydeligt højere end i 2009, primært på grund af højere oliepris
&…… Pengestrøm fra driftsaktiviteter USD 4,0 mia. (USD 3,2 mia.)
2 Afkast af investeret kapital (ROIC) 32,6% (22,9%)
Maersk Oil har produktion i Danmark, Qatar, Storbri-
tannien, Algeriet og Kasakhstan. Maersk Oil har end-
videre efterforskningsaktiviteter i disse lande samt i
Angola, Brasilien, Grønland, Norge, Oman og USA (Den
Mexicanske Golf),
Omsætningen for Gruppens olie- og gasaktiviteter steg
med 14% til USD 10,3 mia. (USD 9,0 mia.), positivt på-
virket af højere oliepriser, Olieprisen steg fra et niveau
omkring USD 75 pr. tønde ved årets begyndelse til USD
90 pr. tønde sidst på året, Den gennemsnitlige oliepris for
året blev med USD 80 pr. tønde 29% højere end gennem-
snitsprisen på USD 62 pr. tønde i 2009.
Skat på olie- og gasaktiviteter steg til USD 4,1 mia. (USD
3,5 mia.). Resultatet var USD 1,7 mia. (USD 1,2 mia.).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter steg til USD 4,0 mia.
(USD 3,2 mia.).
1104054EogSN88435
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var USD
2,0 mia. (USD 2,4 mia.).
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 32,6% (22,9%).
PRODUKTION OG UDBYGNING
Gruppens andel af produktionen var 138 mio. tønder,
hvilket var 12% under niveauet året før på 156 mio. tøn-
der olieækvivalenter.
IQatar fortsætter udbygningen af Al Shaheen feltet,
og udbygningsplanen fra 2005 med blandt andet 15
nye platforme er stort set gennemført. Investeringer
udgjorde i alt USD 6,2 mia. i perioden 2006-2010, Bore-
aktiviteter ventes at fortsætte ind i 2012, og boreresul-
tater og produktionstal har bekræftet, at feltet fortsat
indeholder et betydeligt uudnyttet potentiale, Maersk Oil
evaluerer data i samarbejde med Qatar Petroleum med
en målsætning om at udvikle yderligere investerings-
planer. Imens dette arbejde står på, forventer Maersk Oil,
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 24
Andel af olie- og gasproduktion
SER
Mio, tønder olieækvivalenter mn 2010 EST 2009
BO
70
60
50
40
30
20
10
Qatar DK -Gas DK Olie
Kasakhstan
at produktionen fortsætter i niveauet 300.000 tønder olie
pr. dag. Maersk Oils andel af olieproduktionen i 2010 var
61 mio, tønder (80 mio. tønder). Faldet i Gruppens andel
skyldtes primært en højere oliepris og en lavere andel til
dækning af investeringer og omkostninger.
Investeringsniveauet var fortsat betydeligt i den danske
del af Nordsøen, og A.P, Møller - Mærsk A/S' andel af
investeringer i feltudbygninger i 2010 udgjorde USD 230
mio. (USD 394 mio.). I løbet af 2010 fortsatte udbygningen
af Halfdan feltet som planlagt, og Maersk Oil forventer,
at en ny forarbejdningsplatform kommer i drift i starten
af 2011. Arbejdet med at etablere en testinstallation i den
danske del af Nordsøen er i gang med henblik på at øge
olieindvindingen kombineret med lagring af CO..
I den danske del af Nordsøen producerede Maersk
Oil som operatør for Dansk Undergrunds Consortium
(DUC)i2010 i alt 77 mio, tønder råolie (85 mio. tønder).
AP. Møller - Mærsk A/S' 39% andel heraf udgjorde 30
mio. tønder (33 mio. tønder). Faldet i olieproduktionen
i2010 skyldtes naturlig produktionsnedgang fra ældre
felter. DUC's samlede gassalg var 7,1 mia. m2, hvilket var
på samme niveau som i 2009,
Ijuli 2012 indtræder den statsejede Nordsøfonden som
partner med 20% ejerandel i DUC uden betaling. Netto-
effekten på Gruppens resultat er begrænset, eftersom
den danske statsdeltagelse afløser en 20% overskuds-
andel oppebåret siden aftalens indgåelse i 2003.
I Storbritannien fortsatte udbygningsaktiviteterne på
Gryphon, Janice og Dumbarton felterne, Maersk Oils
andel af olieproduktionen var på 18 mio. tønder (14 mio.
tønder). Den betydeligt højere produktion skyldtes øget
1104054EogSN88436
produktion fra Lochranza, Gryphon og Affleck felterne,
hvor nye brønde blev sat i drift, og udbygningsaktiviteter
blev afsluttet.
I februar 2011 blev Gryphon produktionsfaciliteterne
beskadiget under et uvejr og lukket ned. Omfanget af
skaderne er endnu ikke endeligt opgjort, men vurderes
på nuværende tidspunkt ikke at have væsentlig betyd-
ning for Gruppens resultat i 2011.
I Algeriet deltager Maersk Oil i produktionsaktiviteter
med Anadarko som operatør i samarbejde med det stats-
ejede olieselskab Sonatrach. Maersk Oils andel af olie-
produktionen, som var påvirket af myndighedernes pro-
duktionsbegrænsninger, var i 2010 10 mio. tønder (11
mio, tønder). Udbygningen af El Merk felterne fortsætter
planmæssigt, Maersk Oil forventer, at olieproduktion
kan begynde i starten af 2012.
I Kasakhstan, hvor Maersk Oil er operatør på to felter,
blev andelen af olieproduktionen med 1 mio. tønder i 2010
på niveau med året før, En plan for yderligere udbygning
af Dunga feltet, inklusive 150-200 vertikale brønde, er
blevet godkendt. Maersk Oil forventer, at salget af virk-
somhedens andet felt, Saigak, bliver afsluttet i løbet af
2011, afhængigt af godkendelse fra myndighederne.
EFTERFORSKNING OG FORRETNINGSUDVIKLING
De samlede efterforskningsomkostninger for 2010 ud-
gjorde USD 605 mio. (USD 676 mio.), positivt påvirket af
tilbageført hensættelse på tabsgivende rig-kontrakt.
12010 deltog Maersk Oil i boringen af 14 efterforsknings-
og vurderingsbrønde, hvilket afspejler en fortsat høj
efterforskningsaktivitet.
I Norge var efterforskningsboring i gang, og afldaring af
mulighederne for kommerciel udnyttelse af gasfundet
(Zidane) og oliefundet (Avaldsnes) fortsætter med yder-
ligere boreaktiviteter i løbet af 2011, Gruppen blev tildelt
en licens i efteråret, og resultatet af deltagelse i en anden
udbudsrunde ventes i første halvår 2011.
I Storbritannien blev Maersk Oil i oktober 2010 tildelt
seks licenser i en efterforskningsudbudsrunde. Maersk
Gil forventer, at der vil foreligge en udbygningsplan for
Golden Eagle området i midten af 2011, og udbygnings-
muligheder for Flyndre/Cawdor områderne er under
vurdering, ligeledes med en forventet udbygningsplan
12011. Vurderingsboringer af Culzean gasfundet pågår
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 25
Maersk OIl, produktion og efterforskning 2010
SER
es
gt
in
Storbritannien i
Z
Produktion og efterforskning
Efterforskning
med henblik på evaluering af mulighederne for kommer-
ciel udnyttelse, og Maersk Oil forventer resultatet i første
halvår 2011.
I Angola fortsætter Maersk Oil den kommercielle evalue-
ring af Chissonga fundet i blok 16. Yderligere boringer er
planlagt, og Maersk Oil forventer et resultat af den igang-
værende vurdering i første halvdel af 2011, Maersk Oil
hari 2011 forøget sin ejerandel i blok 16 fra 50% til 65%.
I Den Mexicanske Golf i USA købte Maersk Oil 62 licen-
ser inklusive operatørskab og 25% andel i Jack feltet,
der er et udbygningsprojekt på dybt vand i den centrale
del af Golfen, I tredje kvartal 2010 blev første fase af
udbygningen af Jack feltet godkendt. Betinget af myn-
dighedsgodkendelse er den planlagte vurderingsboring
(Buckskin) og en efterforskningsbrønd udsat til mid-
ten af 2011 som følge af det borestop, der var pålagt af
myndighederne indtil oktober 2010 på grund af ulykken
iMacondo-brønden i Den Mexicanske Golf. Grundet de
amerikanske myndigheders konklusioner vedrørende
ulykken er kravene til operationelle og sikkerhedsrelate-
rede ledelsessystemer og procedurer blevet skærpede.
Dette forventes imidlertid ildke at få nævneværdig betyd-
ning for Maersk Oil, da selskabet allerede overholder de
højeste operationelle og sikkerhedsmæssige standarder.
Inovermber 2010 blev Maersk Oil tildelt en operatørlicens
i Baffinbugten ud for Grønlands vestkyst sammen med
det nationale grønlandske olieselskab, Nunaoil. Maersk
1104054Eog3N88437
Oil planlægger seismiske undersøgelser, mens boreakti-
viteter tidligst vil kunne starte om tre til fem år, Hvis ef-
terforskningsaktiviteterne fører til opdagelse af kulbrin-
ter, som kan udnyttes kommercielt, kan en produktion
begynde om 10 til 15 år.
I december 2010 indgik Maersk Oil aftale om køb af an-
dele i tre olielicenser ud for Brasiliens kyst for USD 2,4
mia. Købet indeholder et felt med en begrænset produk-
tion samt to andre områder, som kan give en betydelig
produktion fra henholdsvis 2016 og 2018. Købet er betin-
get af myndighedsgodkendelse og forventes gennemført
isidste halvdel af 2011. Tidligere i 2010 blev der desuden
købt en andel i en blok, således at Maersk Oil nu har an-
deli otte licenser i Brasilien.
Terminalaktiviteter
DKK mio. USD mio.
Hovedtal 2010 2009 :£ 2010 2009
Omsætning 23.906 22.723 : 4.251 4.240
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) 4.884 4.810 Hi 869 898
Af- og nedskrivninger 2.478 1.993 441 372
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto 2.580 71 rr 459 13
Associerede virksamheder — andel af årets resultat 136 103 % 24 18
Resultat før finansielle poster (EBIT) 5.122 2.991 911
Finansielle poster, netto 15 218 i 3 41
Resultat før skat 5.137 3209 : 914
Skat 680 5858 :;: 121
Resultat 4,457 2.651 793
Pengestrøm fra driftsaktiviteter i 4.749 4.072 845
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.694 73.519 i -301
Anlægsaktiver 28.719 28.373 ; 5.116
Omsætningsaktiver 4.321 4.456 £ 770
ikke rentebærende forpligtelser 6.381 5,981 i 1.137
Investeret kapital, netto 26.659 26.848 i 4.749
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) | 16,7% 10,2% ; 16,0%
Håndterede containere (målt i mio. TEU vægtet med ejerandel) 3 : 31,5
1104054EogSN88438
AP. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 27
2010 i hovedtræk
erminalaktiviteter
&…… Antallet af håndterede containere sleg 2% i forhold til 2009. Justeret for ophørte terminaler var
stigningen 7%
eé&……… Omsætningen på USD 4,3 mia, var på niveau med 2009
6 Kundeporteføljen blev udbygget yderligere, og mængderne fra andre kunder end Maersk Line og
Safmarine steg til 44% (41%)
&… EBITDA-marginen for havneterminalaktiviteterne steg til 25,3% (24,4%), mens den totale
EBITDA-margin blev 20,4% (21,2%)
6 Avance ved salg af anlægsaktiver, netto USD 459 mio. (USD 13 mia.)
6 Resultat eksklusive salgsavancer og nedskrivninger m.v. var med USD 492 mio. 14% højere end i 2009
&…… Pengestrøm fra driftsaktiviteter USD 845 mio. (USD 760 mio.)
6 Afkast af investeret kapital (ROIC) 16,0% (10,0%)
APM Terminals driver et globalt netværk bestående af
50 containerterminaler samt 120 indenlandske facili-
teter i 64 lande. Gennem 2010 har APM Terminals pri-
mært haft fokus på udvikling i emerging markets samt
tilpasning af porteføljen for at optimere indtjeningen.
Integrationen af indlandsaktiviteterne i APM Terminals
var et strategisk skridt for at styrke og udvide servicen
over for kunderne. Ligeledes har integrationen åbnet for
nye markeder, som er relateret til havneterminalaktivi-
teterne, og APM Terminals kan dermed tilbyde kunderne
APM Terminals, kranløft fordelt på regioner, vægtet med ejerandel
2010
mere integrerede løsninger, som dækker en større del af
logistikkæden.
Som led i den øgede fokus på vækst og udvikling i emer-
ging markets indgik APM Terminals en joint venture
aftale om etablering af en ny terminal i Santos, Brasilien,
samt en koncessionsaftale om operation af havnetermi-
nalen i Monrovia, Liberia, Etableringen af en ny havne-
terminal i Cai Mep, Vietnam, er ved at være afsluttet, og
terminalen ventes i drifti starten af 2011. Herudover er
2009
== Amerika
kun Europa
Procent
Exam Asien
ka Afrika, Mellemøsten, Indien
Fa Amerika
æxxa Europa
Procent
Ezzn Asien
ma Afrika, Mellemøsten, Indien
1104054EogSN88439
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 28
en del terminaler blevet udvidet eller forbedret gennem
2010 for at imødekomme øget efterspørgsel: Suez Canal
Container Terminal i Port Said, Egypten, Aqaba Contai-
ner Terminal, Jordan samt havneterminalerne i Lagos,
Nigeria og Luanda, Angola.
Det globale containerterminalmarked voksede kraftigti
2010 efter faldet i 2009. Målt i TEU voksede mængderne
med 13% gennem perioden (Drewry). Antallet af contai-
nere håndteret af APM Terminals (APM Terminals' ejer-
andel af kranløft) steg med 2% i forhold til 2009 og 7%
justeret for ophør af terminaldrift i seks lokationer:
Oakland og Savannah i USA, Kaohsiung i Taiwan, Yantian
i Kina, Voltri i [talien samt Dunkerque i Frankrig.
Gennem 2010 fortsatte APM Terminals med at udvide
sin kundeportefølje, og samtidig steg kundetilfredshe-
den, Især den høje operationelle performance samt det
høje serviceniveau i den globale organisation har været
værdsat af kunderne. Mængderne fra andre kunder end
Maersk Line og Safmarine steg med 12% (19% justeret
for ophørte terminaler) og bidrog med 44% (41%) af APM
Terminals' samlede mængder. I Los Angeles indgik APM
Terminals en langtidskontrakt med et datterselskab af
Hyundai Merchant Marine, og i Virginia med Virginia
International Terminals om operation af APM Terminals
Virginia under en leasingaftale.
APM Terminals er førende i terminalindustrien, når det
gælder sikkerhed, og dette blev i 2010 anerkendt, da APM
Terminals blev tildelt Safety at Sea International (SASI)
Award i kategorien Management and Operations. APM
Terminals vil fokusere på at forbedre sikkerheden yder-
É£] Eksisterende terminaler
ØB Udvidelse af eksisterende terminaler É
få Nye terminalprojekter
1104054E0og8N88440
ligere i fremtiden. Der er ligeledes fokus på at reducere
miljøbelastningen, og gennem 2010 reducerede APM
Terminals udledningen af CO, pr. kranløft med mere end
10% sammenlignet med 2009.
EBITDA-marginen for havneterminalaktiviteterne steg
fra 24,4% til 25,3%, primært på grund af omkostnings-
reduktioner. APM Terminals har også i 2010 arbejdet
målrettet på at forbedre de operationelle processer
og dermed øge produktiviteten i havnene, Den totale
EBITDA-margin var negativt påvirket af lavere indtje-
ning samt restruktureringsomkostninger i indenlandske
aktiviteter og faldt fra 21,2% til 20,4%.
Resultatet var positivt påvirket af salg af ejerandel i Sigma
Enterprises Ltd. med USD 423 mio. før skat, mens det var
negativt påvirket afnedskrivninger og hensættelser til
restrukturering af de indenlandske aktiviteter m.v. Eksklu-
sive disse var resultatet USD 492 mio. (USD 431 mio.).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 845 mio, (USD
760 mio.).
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 16,0% (10,0%).
Afkast før avancer og nedskrivninger m.v. var 10,4% (8,7%).
"AM Tuuiele rille ved APM Hennes Moi gide eknil rå Food ert jgbngen ul
" Bolterdemn RER E or rr: era, End, Skendredenegde alleler ANE
Holm . Erde drer HOD fekk dare HED TEE een kerne på 24 mtillerer TELL
1104054EogSN88441
Tank, offshore og anden skibsfart
DKK mio. i USD mio.
Hovedtal 2010 2009 2009
Omsætning i 31.679 29.559 å 5.516
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) å 8.814 7.618 | 1.421
Af- øg nedskrivninger i 6.984 5651 | 1.053
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto z 681 220 if 41
Associerede virksomheder — andel af årets resultat : 7392 -97 -18
Resultat før finansielle poster (EBIT) 2,119 2,090 391
Finansielle poster, netto É -28 11 2
Resultat før skat ; 2.091 2.101 :; 393
Skat 729 634 118
Resultat 1.362 1.467 i 275
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 7.726 6.444 1.203
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer . -5,654 -16.325 : -3.046
Anlægsaktiver 81.134 74.492 14.353
Omsætningsaktiver i 8.705 11.250 2.167
Ikke rentebærende forpligtelser i 10.049 10,339 ; 1.992
Investeret kapital, netto 79,790 75.403 & 14.528
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) ; 21% : 2,1%
1104054EogSN88442
A.P. Mølter - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 31
[
Tank, offshore og
anden skibsfart
2010 i hovedtræk
&…… Omsætningen sleg med 2% til USD 5,6 mia. hovedsagligt drevet af opstarten af nye rigge
i Maersk Drilling
&… EBITDAUSD 1,6 mia. (USD 1,4 mia.)
&…… Nedskrivninger var USD 433 mio. (USD 308 mio.), primært som følge af nedskrivninger på
tank- og LNG-skibe samt to FPSO'er
&… Avance ved salg af anlægsaktiver, netto USD 121 mio. (USD 41 mio.)
o Resultat USD 240 mio. (USD 275 mia.)
& …… Pengestrøm fra driftsaktiviteter steg med 14% til USD 1,4 mia. (USD 1,2 mia.)
6 Afkast af investeret kapital (ROIC) 1,7% (2,1%)
Maersk Tankers
Maersk Tankers opererer på det globale marked for
transport af råolie, raffinerede olieprodukter og petro-
kemiske gasser, Maersk Tankers er et af de førende
tankskibsrederier i verden og den største operatør på
produkttankskibsmarkedet.
De fleste tanksegmenter oplevede fortsat tabsgivende
fragtrater i 2010 som følge af stor nettotilgang af ton-
nage fra både nybygninger og reaktivering af tankskibe,
der var anvendt som flydende lagre.
Til trods for en stigning på 11% af søtransporteret LPG
(Liquefied Petroleum Gas) fra Mellemøsten, var der lige-
ledes overkapacitet i gastankmarkedet.
Maersk Tankers tog i 2010 levering af to handysize gas-
tankskibe, to handysize produkttankskibe samt et mindre
produkttankskib og solgte isamme periode et stort råolie-
tankskib, et stort produkttankskib samt ejerandele i to
mindre produkttankskibe. Maersk Tankers har ved salg af
to midsize gastankskibe trukket sig ud af dette segment.
1104054EogSN88443
12011 forventer Maersk Tankers at tage levering af ti tank-
skibe, mens yderligere re skibe er i ordre til levering i 2012.
Hovedtal i
Omsætning : 1.219 ; 1.166;
Resultat før af- og nedskrivninger Mw. (EBITDA) i 153% 134 i
Af- og nedskrivninger i 827! 415;
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto i 48: 24 i
Associerede virksomheder $ ; i
— andel af årets resultat i 1; -3l
Resultat før finansielle poster (EBIT) i 125! -260 |
Finansielle poster, netto y 3g 2
Resultat før skat i 122; -2Pb2 i
Skat 44 +7 |
Resultat : 118 -255
Pengestrøm fra driftsaktiviteter a+ 7215 1553
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 789 : -536
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 32
Maersk Tankers har indgået en aftale omkring salg af et
handysize produkttankskib i 2011,
Omsætningen var med USD 1,2 mia. på niveau med 2009.
Resultatet var et tab på USD 118 mio. (tab på USD 255 mio),
negativt påvirket af nedskrivninger relateret til handy-
size gastankskibe og immaterielle aktiver med USD 111
mio, (USD 187 mio.) og ntegrationsomkostninger på USD 1
mio. (USD 25 mio.) samt positivt påvirket af avance ved salg
af skibe på USD 48 1aio. (USD 24 mio.). Resultatet eksklusive
salgsavancer, nedskrivninger ogintegrationsomkostninger
var ettab på USD 54 mio, (tab på USD 67 rmio.). Maersk Tan-
kers har fortsat fokus på besparelser og har i 2010 yderlig-
erereduceret driftsomkostningerne pr. skib med 3%.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 121 mio. (USD
155 mic.)
Afkast af investeret kapital (ROIC) var negativt med 3,4%
(negativt med 8,2%).
2010 2009
Flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
VLCC g 2 10 0
Produkt 82 59 81 53
Gas 11 13 11 9
Ialt 102 74 102 62
Nybygningsprogram
VLCC 4 2 4 6
Produkt 4 5 6 7
Gas B 0 7 2
l alt 13 7 17 15
Maersk Drilling
Maersk Drillings flåde består af 26 fortrinsvis moderne
og højeffektive borerigge, og betjener en række oliesel-
skaber med boring af efterforsknings- og produktions-
brønde over hele verden.
Efterspørgslen efter borerigge har været svagt stigende
gennem 2010, og de fortsat høje oliepriser har medført
en stigende interesse fra olieselskaberne for yderligere
borekapacitet til fremtidige programmer. Leveringen af
mange nybyggede rigge har dog bevirket, at kapacitets-
udnyttelsen og raterne i markedet ikke er blevet forbed-
ret gennem året.
Der opleves generelt et skifti efterspørgslen, hvor stigende
kompleksiteti boreprogrammerne får flere olieselskaber
tilat efterspørge nyere borerigge med øget boreeffektivitet
og fleksibilitet samt kapacitet til at bore på dybere vand.
Gennem året har kapacitetsudnyttelsen af nyere borerigge
været væsentligt højere end for ældre borerigge, og der er
væsentlig forskel i raterne på nyere og ældre borerigge.
Maersk Drilling forventer, at olieudslippet fra Macondo-
brønden i Den Mexicanske Golf vil forstærke efterspørgs-
len efter nyere borerigge, i takt med at kravene til udstyr
og procedurer vil blive strammet. Med mange nyere rigge
og en for industrien lav gennemsnitsalder på flåden er
1104054EogSN88444
Maersk Drilling godt positioneret til at møde den stigende
efterspørgsel, Samtidig kan Maersk Drilling med om-
kring 40 års erfaring i industrien imødekormrne oliesel-
skabernes stigende krav om erfaring og dokumenterede
resultater.
Maersk Drilling har en semi-submersible rig på kontrakt
med Statoil i Den Mexicanske Golf, Riggen har været
omfattet af forbuddet mod boring på dybt vand, og som
Hovedtal H
Omsætning f 1.627 : 1.282:
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) & 748E 4747
Af- og nedskrivninger i 205! 188%
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto i —å 2 å
Resultat før finansielle poster (EBIT) £ 543, 288?
Finansielle poster, netto i -4i 2 £
Resultat før skat : 539! 286!
Skat 140: 74f
Resultat ; 399; 2121
Pengestrøm fra driftsaktiviteter : 630 i 320 i;
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer ;
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 33
følge heraf indgik Maersk Drilling en aftale med Statail
om ændrede aftalevilkår, indtil operationen kan genop-
tages. Som følge af den fortsatte usikkerhed omkring
udstedelsen af nye boretilladelser, er det vanskeligt at
forudsige, hvornår riggen vil genoptage operationen,
Kontrakten med Statoil løber frem til september 2013
med mulighed for forlængelse frem til 2015.
Enkelte af Gruppens 26 borerigge var delvis uden
beskæftigelse i løbet af 2010, men Maersk Drilling havde
generelt en høj udnyttelse af kapaciteten, og kontrakts-
dækningen for 2011 er høj.
Maersk Drilling tog i løbet af året levering af den sidste af
tre nybyggede semi-submersible rigge. Riggen arbejder i
øjeblikket i Vestafrika og har flere efterfølgende kontrakter
12011. Maersk Drilling har med den seneste levering afslut-
tet et nybygningsprogram bestående af seks jack-up rigge
og tre semi-subrnersible rigge levereti perioden 2007-2010.
Maersk Drilling har i 2011 underskrevet en kontrakt om
levering af to nye jack-up rigge til levering i 2013-2014.
De to rigge har en ordreværdi på USD 1,2 mia, og kon-
trakten indeholder en option på yderligere en rig.
1104054EogSN88445
Maersk Drillings omsætning var USD 1.627 mio, (USD
1.282 mio.), mens resultatet på USD 399 mio. (USD 212
mio.) var 88% højere end i 2009. Både omsætning og
resultat var positivt påvirket af opstarten af nye rigge
og generelt bedre indtjening på borerigge i Norge.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 630 mio, (USD
320 mio,).
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 11,0% (6,5%).
Flåde 2010 2009
Jack-up borerigge 12 12
Semi-submersible borerigge 4 3
Borepramme 10 10
lalt 26 25
Nybygningsprogram
Jack-up borerigge 0 0
Semi-submersible borerigge Q
Ialt 0 1
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 34
Maersk FPSOs og Maersk LNG
Maersk FPSOs udvikler og driver flydende enheder til
produktion og opbevaring af olie og gas. Maersk FPSOs'
fem enheder var fuldt beskæftigede i 2010 og vil fortsat
være beskæftiget på langtidskontrakter. Førstkom-
mende kontraktudløb er i 2014. Maersk FPSOs har i
fjerde kvartal 2010 mobiliseret en nybygget FPSO, der
fra marts 2011 skal arbejde for Statoil på Peregrino olie-
feltet ud for Brasiliens kyst.
Resultatet for Maersk FPSOs var et tab på USD 266 mio.
(tab på USD 30 mio.). Resultatet var negativt påvirket
af lavere produktion, vedligeholdelses- og reparations-
programrner for to enheder samt nedskrivninger og
hensættelser på tabsgivende kontrakter vedrørende to
FPSO'er på USD 220 mio.
Maersk LNG ejer seks og opererer yderligere to natur-
gasskibe. Maersk LNG's seks skibe var alle på kontrakt
ved udgangen af 2010, hvoraf tre skibe er på langtids-
kontrakter, Det globale LNG-marked var præget af over-
kapacitet, dog med tiltagende kontraktaktivitet i anden
halvdel af året, primært inden for korttidskontrakter.
Resultatet for Maersk LING var USD 24 mio. (USD 33
mio.). Resultatet reflekterer lavere rater samt nedskriv-
ninger på samlet USD 75 mio, på tre skibe, hvilket del-
vist blev opvejet af avance ved salg af andele i to skibe på
Hovedtal i 2010 | 2009
Omsætning 418: 386:
Resultat før af- og nedskrivninger mw. (EBITDA) i — 421 150f
Af- og nedskrivninger 0 404: 1381
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto 67 —i
Associerede virksomheder : £ ;
- andel af årets resultat eg É i
Resultat før finansielle poster (EBIT) "296! 12%
Finansielle poster, netto 6 f 45
Resultat før skat -302 i 8
Skat i 4601) 5å
Resultat os P4Pi] 3;
Pengestrøm fra driftsaktiviteter ; 113; 124k
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 7337 É -749 i
1104054EogsSN88446
langtidskontrakt på i alt USD 67 mio. samt bedre udnyt-
telse af LNG-flådens kapacitet.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter for Maersk FPSOs og
Maersk LNG var USD 113 mio, (USD 124 mio.).
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer for Maersk
FPS0s og Maersk LNG var USD 337 mio. (USD 749 mio.),
primært relateret til levering af en FPSO i fjerde kvartal
2010.
Afkast af investeret kapital (ROIC) for Maersk FPSOs og
Maersk LNG var negativt med 8,0% (0,1%).
Opererede flåde
2010
Flydende produktionsenheder (FPSO/FGSO) 6 5
LNG-skibe 8 7
lalt 14 12
Nybygningsprogram
Flydende produktionsenheder (FPSO/FGSO) 0 1
LNG-skibe 0 1
Ialt 0 2
Bekker fldtte
Ha alen mnenende
fandk sag . faa regi in, å så trbeltinveterieg røber een ;
(Bras len ———— oem fede Thor BreeiReRE Ny. Mek Page er plenlegt
' Fair ag radere de de mede ep NS MÉk,
1104054EogsSN88447
1104054EogSN88448
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 36
Maersk Supply Service
Maersk Supply Service betjener offshoreindustrien
globalt med blandt andet ankerhåndtering, slæb af bore-
rigge og platforme samt forsyningstransport.
Markedet for ankerhåndterings- og forsyningsskibe var i
2010 negativt påvirket af lavere aktivitet, og kombineret
med tilgang af ny tonnage lagde dette pres på raterne og
beskæftigelsesgraden, ikke mindst i fjerde kvartal.
Maersk Supply Service havde ved indgangen til 2010 be-
tydelig kontraktsdækning, selv om eksponeringen mod
spotmarkedet steg i takt med levering af nybygninger.
Maersk Supply Service tog i 2010 levering af tre anker-
håndteringskibe og et forsyningsskib, Det omfattende
nybygningsprogram på 18 skibe er nu afsluttet.
Omsætningen var USD 772 mio. (USD 749 mio,), positivt
påvirket af tilgang af nye skibe, men negativt påvirket af
faldende spotrater.
Resultat var USD 201 mio. (USD 275 mio.), påvirket af
faldende spotrater og beskæftigelsesgrad i fjerde kvartal.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 395 mio. (USD
349 mio.).
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 10,5% (18,4%).
Flåde
2009
Ankerhåndteringsskibe i 51 48
Hovedtal ; ; 5 Forsyningsskibe 13 12
Omsætning i 772 i 749; Andre skibe 3 3
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) 2: 384 i 397 Ta By 63
Af- og nedskrivninger 140 i 100
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto ' - i 10£
Resultat før finansielle poster (EBIT) ; 244 i 307 Nybygningsprogram
Finansielle poster, netto i -i 5 … Ankerhåndteringsskibe 0 3
Resultat før skat "244? 312? Forsyningsskibe Q 1
Skat 0043; 37: lalt 0 4
Resultat 201i 275/
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 395; 349
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 7150 -851 å
Svitzer
Svitzer har aktiviteter inden for bugsering, bjærgning og
anden offshoresupport. Svitzer er globalt repræsenteret
iover 100 havne og opererer omiæing 500 slæbebåde og
vagtskibe m.v.
Aktiviteten inden for Svitzers hovedforretningsområde,
havnebugsering, var i 2010 lavere end året før, Det skyld-
tes først og fremmest eksponering mod havne med svag
aktivitet iisær Storbritannien og Centraleuropa. Akti-
viteten steg sidst på året, men er fortsat under niveauet
fra de tre seneste år. I løbet af året steg efterspørgslen på
Svitzers vagtskibs- og bjærgningsaktivitet.
Svitzer implementerede i løbet af året terminalbugse-
ringsprojekter i Peru, Panama og Chile og købte 50% af
Remolcadores Dominicanos, en dominikansk slæbe-
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 37
bådsforretning, I Australien bjærgede Svitzer boreriggen
West Atlas med succes i fjerde kvartal. Sikkerheden hos
Svitzer blev yderligere forbedret i 2010, og frekvensen
af arbejds-skader faldt fra et allerede lavt niveau til det
laveste hidtil målt.
Omsætningen steg med 14% til USD 890 mio. (USD 779
mio,), mens resultat for 2010 var USD 130 mio, (USD
85 mio,). Resultatet var positivt påvirket af en stærk
Hovedtal : 2010 ; 2009 ;
Omsætning i 890: 779:
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) i 235% 193;
Af- og nedskrivninger "41192 113:
Avance ved salg af anlægsaktiver, netta | p3 É 10:
Associerede virksomheder i ; É
-— andel af årets resultat ; 2 y 2 i
Resultat før finansielle poster (EBIT) 1417 92;
Finansielle poster, netto : Ti 47
Resultat før skat i : 142: 96 i
Skat [0 12t 11:
Resultat i 180: 85;
Pengestrøm fra driftsaktiviteter £ 147å 201 i
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer +124 i
australsk dollar, salg af ejerandel i Flinders Ports i
Australien samt besparelser.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 147 mio.
(USD 201 mio.).
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 7,2% (5,4%).
2010 2009
Flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
Slæbebåde 341 15 333 12
Vagtskibe 34 o 32 0
Andre skibstyper 138 9 137 g
I alt 513 24 502 21
Nybygningsprogram
Slæbebåde 28 3
Vagtskibe 3 4
Andre skibstyper 5 1
lalt 36 42
R0/ROo og relaterede aktiviteter
Ro/Ro og relaterede aktiviteter omfatter Gruppens ejer-
andele i DFDS A/S og Høegh Autoliners m.v.
Salget af Norfolk Holdings B.V. blev gennemført den 12.
juli 2010, hvorefter A.P. Møller - Mærsk A/S ejer 31,3% af
aktiekapitalen i DFDS A/S, som dermed er et associeret
selskab til A.P, Møller - Mærsk A/S.
1104054Eog3N88449
Gruppens ejerandele i DEDS A/S og Håegh Autoliners
mv, bidrog samlet med et tab på USD 129 mio. Resultatet
var negativt påvirket af nettonedskrivning og valuta-
kursregulering i forbindelse med salg af Norfolk Holdings
B.V, samt nedskrivninger vedrørende Håegh Autoliners.
AP, Møller - Mærsk A/S' andel af DFDS A/S' resultat er
baseret på et skøn ud fra offentliggjorte selskabsmed-
delelser, idet DFDS A/S endnu ikke har offentliggjort års-
regnskab for 2010.
Detailhandel
DKK mio. & USD mio.
Hovedtal å 2009 & 2010 2009
Omsætning 57247 & 10.537 10.683
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA) 3.438 & 639 642
Af- og nedskrivninger : 724 147 135
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto ; 77 7 7 14
Resultat før finansielle poster (EBIT) : 2.791 & 499 591
Finansielle poster, netto 438 0 12 8
Resultat før skat É 2834 511 529
Skat . 706 i 117 132
Resultat 2,128 & 394 397
Pengestrøm fra driftsaktiviteter æ 3713. å& 443 693
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer ; -3.210 i -393 -599
Anlægsaktiver . 16.305 E 2.771 3.142
Omsætningsaktiver | 4318 1.328 831
Ikke rentebærende forpligtelser ; 7.376 & 1.340 1.421
Investeret kapital, netto | 13.247 2.759 2,552
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) i 172% & 14,8% 16,8%
Antal butikker i 1.416 1.348
1104054EogsSN88450
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 39
Detailhandel
2010 i hovedtræk
Antal butikker 2010 2009
Netto Danmark 414 406
Netto Storbritannien 195 195
Netto Tyskland 324 305
Netto Polen 212 184
Netto Sverige 128 117
Netto ialt 1.273 1.207
Bilka 15 15
Føtex 85 83
Andre butikker 40 40
F. Salling 3 3
latt 1.416 1.348
6 Omsætningen sleg med 3,5% til DKK 59,3 mia. (DKK 57,2 mia.)
6 Resultat.DKK 2,2 mia. (DKK 2,1 mia.)
&…… Pengestrøm fra driftsaktiviteter var DKK 2,5 mia. (DKK 3,7 mia.), negativt påvirket af lavere lager-
omsætningshastighed
6 Antallet af butikker steg med 66 Netto butikker og to Føtex varehuse til ialt 1.416
0 Afkast af investeret kapital (ROIC) 15,4% (17,2%)
Dansk Supermarked Gruppen omfatter forretningskon-
cepterne Bilka (lavprisvarehuse), Føtex (supermarkeder),
Netto (discountbutikker) og Salling (Stormagasiner).
Dansk Supermarked Gruppen ejer størstedelen af butiks-
ejendommene.
12010 steg det totale dagligvaremarked i Danmark meget
svagt. Denne udvikling har skærpet konkurrencesitua-
tionen i form af ændret vareudbud og reducerede priser.
Dansk Supermarked Gruppen havde i 2010 en stigning i
den danske omsætning på 1,4% og var i stand til fortsat
at øge markedsandelen på dagligvarer,
Omsætningen på de udenlandske markeder steg med
8,4%, blandt andet påvirket af stigende valutakurser.
Målt i lokal valuta steg omsætningen for de udenlandske
enheder med 4,3%. De udenlandske markeder var i 2010
præget af en fremgang i detailforbruget, især i andet halv-
år, med stigende omsætning i de bestående butikker og
omsætning fra nyåbnede butikker.
Den samlede omsætning steg med 3,5% til DKK 59,3 mia.
(DKK 57,2 mia.). Eksklusive ændringer i valutakurserne
udgjorde omsætningsstigningen 2,3%.
1104054EogSN88451
Såvel det danske som de udenlandske markeder var
fortsat præget af en kraftig priskonkurrence med deraf
følgende pres på indtjeningen. Dansk Supermarked
Gruppen var dog i stand til at fastholde indtjeningen på
samme niveau som i 2009.
Dansk Supermarkeds salg af aktiviteterne i England
(Netto Foodstores Limited) forløber planmæssigt og for-
ventes gennemført ved udgangen af første halvår 2011.
Resultatet var DKK 2.215 mio. (DKK 2.128 raio.).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var DKK 2.493 mio.
(DKK 3.713 mio.). Faldet skyldtes lavere lageromsæt-
ningshastighed samt en noget mindre positiv effekt af
forskydninger i leverandørbetalinger i forhold til 2009.
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var DKK
2,210 mio. (DKK 3,210 mio,). Det lavere investeringsniveau
skyldtes primært, at der i 2009 blev foretaget store inve-
steringer i automatiserede centrallagre. Investeringer
inye butikker var i 2010 på samme niveau som i 2009,
Afkast af investeret kapital (ROIC) var 15,4% (17,2%).
Andre virksomheder
DKK mio.
USD mio.
Hovedtal
Omsætning
Resultat før af- og nedskrivninger ms. (EBITDA)
Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netta
Associerede virksomheder — andel af årets resultat
Resultat før finansielle poster (EBIT)
Finansielle poster, netto
Resultat før skat
Skat
2009
8.031
-304
226
346
2009
1.498
-168
42
g
65
-1
Resultat
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Ikke rentebærende forpligtelser
Investeret kapital, netto
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC)
1104054EogSN88452
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 41
[
Andre virksomheder
2010 | hovedtræk
6 Omsætning DKK 8,2 mia. (DKK 8,0 mia.)
&…… Resultat DKK 953 mio, (tab på DKK 448 mio.)
o Resultatandel fra Danske Bank A/S DKK 734 mio. (DKK 346 mio.)
e … Pengestrøm fra driftsaktiviteler var ligesom i 2009 påvirket af, at der ikke er modtaget udbytte fra
Danske Bank som følge af bankens deltagelse i ”Bankpakke I"
&…… Afkasl af investeret kapital (ROIC) 4,5% (negativt med 2,2%)
Odense Staalskibsværft Gruppen leverede i 2010 to
Ro/Ro skibe og fire capesize tørlastskibe, Værftet færdig-
gjorde desuden et R0/Ro skib (L 222), hvor den kontra-
herende reder ikke kunne tage levering, og skibet søges
nu afsat til anden side. Skibet er værdisat til forventet
salgspris.
Omsætningen var DKK 2,8 mia. (DKK 4,2 mia.). Resultatet
var et tab på DKK 0,3 mia. (tab på DKK 1,1 mia), positivt
påvirket af tilbageførsel af hensættelser.
Afviklingen af skibsbygningsaktiviteter foregår i over-
ensstemmelse med den plan, der blev lagt ved beslut-
ning om ophør af nybygning i august 2009, Der udestår
levering af tre fregatter til det danske søværn og tre
Ro/Ro skibe, hvortil kommer salg af ovennævnte L 222.
Odense Staalskibsværft solgte i 2010 Baltija Shipbuilding
Yard.
ILindø Industripark er ca. 20% af anlægget udlejet, og
interessen for at leje an]æg er fortsat god.
AP, Møller - Mærsk Gruppen ejer 20% af aktierne i Danske
Bank A/S, der er Danmarks største bank med aktiviteter
iblandt andet Danmark, Sverige, Finland, Norge, Irland
og Nordirland.
1104054EogSN88453
Bankens resultat for 2010 var DKK 3,7 mia, (DKK 1,7 mia.),
hvoraf 20%, svarende til DKK 734 mio. (DKK 346 mio.),
indgår i A.P, Møller - Mærsk Gruppens resultat. Bankens
resultat var som i 2009 negativt påvirket af nedskriv-
ninger på udlån.
Danske Bank A/S planlægger kapitaludvidelse på
DKK 20 mia, ved en fortegningsermission i april 2011.
AP. Møller - Mærsk A/S agter at deltage i emissionen
med en investering i størrelsesordenen DKK 4 mia.
svarende til den nuværende ejerandel på 20%.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var ligesom i 2009
påvirket af, at der ikke er modtaget udbytte fra Danske
Bank som følge af bankens deltagelse i ”Bankpakke I".
Maersk Container Industry, som producerer tørlast- og
kølecontainere, oplevede stigende efterspørgsel som
følge af fremgangen i den globale verdenshandel. Omsæt-
ningen var DKK 3,9 mia. (OKK 1,4 mia.) og resultatet var
DKK 230 mio, (tab på DKK 81 mio.).
Salg af de resterende Rosti-aktiviteter blev gennemført
12010.
DKK mio. USD mio.
Hovedtal
2009 2009
Omsætning
Omkostninger inklusive afskrivninger mv.
Værdiregulering af olieprissikringsinstrumenter
1.609 I" 300
2.497 i 466
-964 & -180
Resultat før finansielle poster (EBIT)
Finansielle poster, netto
1852 & -346
Resultat før skat
Skat
-4.873 ” -909
6725 & 1.255
Resultat
4571 å +106
-6.154 & -1.149
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Ikke allokerede aktiviteter omfatter nettoomsætning
og omkostninger m.v. samt finansielle poster, herunder
renteindtægter og -omkostninger sarnt rente- og valuta-
kursregulering af lån mv., der ikke henføres til rapporte-
ringspligtige segmenter. Endvidere indgår på nettobasis
handelsaktivitet i form af køb af bunker- og smøreolie på
vegne af selskaber i A.P. Møller - Mærsk Gruppen samt
ikke segmenthenførte oliesikringsaktiviteter,
Resultat før finansielle poster var med et tab på DKK
0,5 mia. forbedret med DKK 1,3 mia. i forhold til året før.
1104054EogSN88454
-4983 i -930
Forbedringen skyldtes især positiv værdiregulering af
olieprissikringsinstrumenter DKK 81 mio. (negativ med
DKK 964 mio.).
De ikke allokerede finansielle poster var med negative
DKK 4,9 mia, før skat og DKK 4,4 mia, efter skat på ni-
veau med 2009. Der var heri indeholdt gevinster vedrø-
rende valutakursreguleringer på DKK 350 mio. (tab på
DKK 160 mio.) samt negativ værdiregulering af rente-
sikringsinstrumenter på i alt DKK 168 mio. (positiv med
DKK 780 mio.).
[Ebba ærsk
eden ket på 0 FE,
- ng Maale met pd ISO FE
1104054EogSN88455
A.P. Mølter - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 44
[
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Regnskabsberetning
RESULTATOPGØRELSEN
AP. Møller-Mærsk Gruppen forbedrede årets resultat med
DKK 33,7 mia tilDKK 28,2 mia. (tab på DKK 5,5 mia.).
Omsætningen steg med 21% til DKK 315 mia. (DKK 260
mia,), primært som følge af højere containerfragtrater,
containermængder og oliepris. Målt i USD var omsæt-
ningen 56,1 mia. (USD 48,6 mia).
Af- og nedskrivninger steg med DKK 3,5 mia. til DKK 33,8
mia. (DKK 30,3 mia.), som følge af tilgang af skibe og rigge.
Gruppen foretog nedskrivninger med netto DKK 4,1 mia.
(DKK 2,9 mia.), hovedsageligt vedrørende Maersk FPSOs,
Maersk Line, Maersk Tankers og Maersk LNG.
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto steg til DKK 3,8
mia. (DKK 0,3 mia.), primært som følge af salg af ejeran-
del i Yantian terminalen (Sigma Enterprises Ltd.).
Andel af resultat i associerede virksomheder steg med
DKK 0,1 mia. til. DKK 0,5 mia. (DKK 0,4 mia.) som følge af
højere resultat i Danske Bank, hvilket delvist modsvares
af lavere resultat i Håegh Autoliners.
Finansielle poster blev en nettoudgift på DKK 5,3 mia.
(DKK 5,3 mia.). Gruppens nettorenteomkostning faldt til
DKK 5,0 mia. (DKK 5,5 mia.) som følge af lavere gennem-
snitsrente og lavere rentebærende gæld.
SKAT
AP, Møller - Mærsk Gruppens selskaber beskattes efter
forskellige systemer afhængig af hjemsted og aktivitet.
For visse af Gruppens aktiviteter gælder særlige skatte-
forhold.
Skibsfartsaktiviteterne er som hovedregel omfattet af et
tonnagebaseret eller lignende skattesystem, hvor opgørel-
sen af den skattepligtige indkomst inkluderer et beløb be-
1104054EogSN88456
regnet med udgangspunkt i flådens tonnage. Herudover
betales i visse lande fragtskatter, der primært beregnes
på basis af bruttofragtindtægter ide pågældende lande.
Olie- og gasaktiviteterne er i de fleste lande underlagten
særlig beskatning, der oftest er betydeligt højere end den
normale selskabsskat. For den danske del af Nordsøen
modtager den danske stat herudover 20% afresultatet
før skat opgjort efter skattemæssige regler, Denne over-
skudsandel klassificeres regnskabsmæssigt som skat.
I andre lande modtager staten foruden skat en del af olie-
produktionen, Disse statsandele udeholdes fra omsæt-
ningen og indgår således ikke som skat.
AP, Møller - Mærsk Gruppens samlede skatter i 2010
var DKK 25,2 mia, (DKK 20,4 mia,). Stigningen skyldtes
primært den højere indtjening i olie- og gasaktiviteterne.
Af de samlede skatter udgjorde betalbar dansk skat DKK
9,2 mia. (DKK 7,9 mia.), hvoraf DKK 6,3 mia. (DKK 5,4
mia.) var særlig kulbrinteskat og overskudsandel til den
danske stat.
TOTALINDKOMST
Årets totalindkomst blev positiv med DKK 36,2 mia. (ne-
gativ med DKK 4,5 mia.) og består af årets overskud DKK
28,2 mia. (tab på DKK 5,5 mia.) og anden totalindkomst
med en nettoindtægt på DKK 8,0 mia. (nettoindtægt DKK
0,9 mia.). I anden totalindkomst indgår væsentligst va-
lutakursregulering ved omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta, dagsværdiregulering af visse
værdipapirer, regulering vedrørende sikring af penge-
strømme samt aktuarmæssige gevinster og tab,
BALANCEN
De samlede aktiver udgjorde pr. 31. december 2010 DKK
374,7 mia. (DKK 345,2 mia.). Inmaterielle aktiver steg til
DKK 14,6 mia. (DKK 12,9 mia,), primært som følge af til-
købte olie- og terminalrettigheder.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 45
Materielle aktiver DKK 243,7 mia blevi2010netto øgetmed
DKK 6,1 mia,, hvoraf årets investeringer udgjorde DKK 26,8
mia, (DKK 47,3 mia.). Årets afskrivninger var DKK 26,5 mia.
(DKK 24,2 mia.), og årets nedskrivninger udgjorde netto
DKK 3,1 mia. (DKK 2,2 mia.). Der fragik DKK 5,4 mia. (DKK 1,7
mia.) hovedsageligt vedrørende salg af skibe ogikke-stra-
tegiske terminaler, samt DKK 4,3 mia, (DKK 5,6 mia) som
overførtes til aktiver bestemt til salg. Valutakursregule-
ringer udgjorde en stigning på DKK 18,6 mia. (reduktion på
DKK 3,0 mia.), grundet udviklingen i USD over for DKK.
Kapitalandele i associerede virksomheder udgjorde DKK
26,7 mia, (DKK 23,7 mia.), heraf Danske Bank DKK 21,0
mia. (DKK 20,2 mia.). Med salget af Norfolk Holdings B.V.
blev A.P, Møller - Mærsk A/S ejer af 31,3% af aktiekapita-
len i DEDS A/S.
Andre aktieinvesteringer blev reduceret med DKK 2,3
mia,, primært ved salget af Yantian terminalen. Afledte
finansielle instrumenter udgjorde pr. 31. december 2010
nettoforpligtelse DKK 1,9 mia, (DKK 2,1 mia).
De sarmlede likvide midler, bestående afen handelsbehold-
ning af værdipapirer samt likvide beholdninger, udgjorde
pr. 31, december 2010 DKK 25,9 mia. (DKK 10,7 mia.).
Aktiver besternt til salg udgjorde netto DKK 3,4 mia.
(DKK 3,2 mia.) og bestod af aktiver, der forventes solgt i
2011, heriblandt Netto Foodstores Limited, UK.
Egenkapitalen udgjorde DKK 193,0 mia. (DKK 158,9 mia.).
Istigningen indgik årets totalindkomst med DKK 36,2 mia.
(tab på DKK 4,5 mia.), og udbytte fragik med DKK 2,1 mia.
(DKK 3,1 mia).
Udskudt skatteforpligtelse udgjorde pr. 31. december
2010 DKK 4,4 mia. (DKK 6,0 mia.), og indregnet udskudt
skatteaktiv udgjorde DKK 5,1 mia. (DKK 5,5 mia), I tillæg
hertil var der udskudte skatteaktiver for DKK 5,1 mia.
(DKK 3,8 mia,), som ikke var indregnet jf. note 14.
FINANSIERING
Gruppen refinansierede og forhøjede i september 2010
sin primære syndikerede bankfacilitet, således at den er
på USD 6,75 mia. med udløb i 2015. I november 2010 ud-
stedte Gruppen obligationer for EUR 500 mio. svarende
til DKK 3,7 mia. Målet med transaktionerne var at udvide
Gruppens finansieringskilder samt at sikre et solidt lang-
sigtet likviditetsberedskab.
1104054EogSN88457
Som en naturlig konsekvens af den fortsatte usikkerhed
idet kommercielle bankmarked, har strategien været at
øge diversifiseringen af Gruppens finansieringskilder,
Desuden kan diversificeringen bidrage til at forenkle
Gruppens gældsportefølje. Obligationsudstedelser ud-
gjorde pr. 31. december 2010 ca. 13% (8%) af den sam-
lede rentebærende bruttogæld,
Samlede rentebærende lån og finansielle leasingforplig-
telser udgjorde pr. 31. december 2010 DKK 101,1 mia.
(DKK 110,2 mia.) eller USD 18,0 mia. (USD 21,2 mia).
Gruppens rentebærende nettogæld udgjorde DKK 69,7
mia, (DKK 94,0 mia.) eller USD 12,4 mia. (USD 18,1 mia.).
Dermed har Gruppen reduceret sin rentebærende net-
togæld med DKK 24,3 mia. i 2010, svarende til 26%. Den
gennemsnitlige restløbetid på Gruppens udestående lån
var pr. 31. december 2010 mere end fem år. Gruppen har
intet umiddelbart refinansieringsbehov. Intentionen er
at bibeholde et solidt likviditetsberedskab for at kunne
modstå udsving samt at have finansiel styrke til at ud-
nytte nye investeringsmuligheder.
Eksisterende lånefaciliteter pr. 31. december 2010
Eg SE SEreE KEDE
km Banklån, eksportkredit-
agenturer m.v.
Procent
krans. Obligationer
æs Uudnyttede kommittede
trækningsrettigheder
OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER
Nutidsværdien af operationelle leasingforpligtelser ud-
gjorde pr. 31. december 2010 USD 12,2 mia. (USD 12,3
mia,) ved brug af en tilbagediskonteringsrente på 6%
(6%). Beløbet opdeles i følgende hovedposter:
+. Forpligtelser vedrørende Containeraktiviteter samt
Tank, offshore og anden skibsfart med USD 7,5 mia.
(USD 7,9 mia,)
+ Lejeforpligtelser for havnefaciliteter i forbindelse
med koncessionsrettigheder med USD 3,8 mia.
(USD 3,4 mia.)
+ Andre forpligtelser med USD 0,9 mia. (USD 0,8 mia.)
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 46
Cirka 1/3 af certepartiydelserne i Containeraktiviteter
samt Tank, offshore og anden skibsfart skønnes relateret
til operationelle udgifter i forbindelse med drift af akti-
verne. Brug af indchartrede skibe giver øget fleksibilitet
tiljustering af flådestørrelsen i forbindelse med udsving
i efterspørgslen, primært inden for container- og tank-
skibsaktiviteter. Den gennemsnitlige restløbetid af de
indchartrede skibe var 2,4 år for containerskibene og 4,4
år for tankskibene.
INVESTERINGSPROGRAAM
De samlede udestående forpligtelser vedrørende køb af
anlægsaktiver var pr. 31. december 2010 USD 9,1 mia.
(USD 7,9 mia.). De udestående forpligtelser relaterede sig
til 94 skibe og investeringsforpligtelser over for konces-
sionsgivere i terminaler USD 1,5 mia, (USD 1,1 mia.) samt
olie- og gasaktiviteter USD 3,6 mia. (USD 1,2 mia.), der in-
kluderer købstilbud på SK do Brasil Ltda på USD 2,4 mia.
KAPITALBEREDSKAB
Likviditetsreserven, bestående af likvide beholdninger,
værdipapirer og uudnyttede kommitterede træknings-
rettigheder, udgjorde pr. 31. december 2010 USD 14,5
mia. (USD 10,9 mia.), inklusive samlede uudnyttede
kommitterede trækningsrettigheder på USD 9,9 mia.
Hertil kommer en række overtræksrettigheder tilknyt-
tet Gruppens daglige likviditetsstyring.
Gruppens langsigtede målsætning er at fastholde en
konservativ finansieringsprofil, svarende til et stærkt
"investment grade” selskab igennem konjukturerne.
Som følge af udsving i betalingsprofilen på investe-
ringer samt udsving i Gruppens pengestrømme, må der
forventes udsving i den finansielle profil, Baseret på
størrelsen af de kommitterede lånefaciliteter, inklusive
lån til finansiering af specifikke aktiver, løbetiden på
Afdragsprofil på lånefaciliteter
FRE Banklån, Eksportkreditagenturer m.v. xxx Obligationer
æn udnyttede trækningsrettigheder
USD mia.
10
WII nn Ma ø
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017>
1104054EogSN88458
lånefaciliteterne samt nuværende investeringsprofil,
anses Gruppens finansielle beredskab for værende til-
fredsstillende.
RETSTVISTER M.V.
Gruppen er part i et antal retstvister, Herudover er
Gruppen part i et antal skattesager, hvilket i enkelte til-
fælde involverer betydelige beløb. ingen af ovenstående
forhold skønnes at få nævneværdig resultatmæssig på-
virkning i kommende regnskabsår.
PENSIONER M.V.
Den aktuarmæssige nettoforpligtelse i ydelsesbaserede
ordninger indregnet i regnskabet pr. 31. december 2010
udgør DKK 2,1 mia, (DKK 2,0 mia.). Udviklingen i de ak-
tuarmæssige forudsætninger og pensionsordninger har
medført et aktuarmæssigt tab på DKK 0,2 mia. (avance
på DKK 0,2 mia.), som indgår i anden totalindkorast.
Gruppen har i året indbetalt DKK 0,5 mia, (DKK 0,5 mmia,)
til ydelsesbaserede pensionsordninger.
PENGESTRØM
Pengestrøm fra driftsaktiviteter DKK 57,0 mia. (DKK 25,1
mia.) var positivt påvirket af den højere indtjening før af-
skrivninger, men negativt påvirket af forøget pengebind-
ing i arbejdskapital, som følge af den højere omsætning.
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde
DKK 26,1 mia. (DKK 42,2 mia.). Faldet skyldtes afslutning
af feltudbygningen i Qatar samt et lavt kontraherings-
niveau under krisen.
REGNSKAB FOR MODERSELSKABET
Moderselskabets aktiviteter omfatter de globale contai-
nerfarter i Maersk Line, dele af Tank, offshore og anden
skibsfart samt olie- og gasaktiviteterne i den danske sek-
tor af Nordsøen. Herudover besiddes aktier i datter- og
associerede virksomheder.
Imoderselskabets regnskab værdiansættes aktier i dat-
tervirksomheder og i associerede virksomheder til kost-
pris jf. note 1 med fradrag af nedskrivninger, og i resul-
tatopgørelsen indgår udbytter fra dattervirksomheder
og associerede virksomheder som indtægt,
Årets resultat var positivt med DKK 13,5 mia. (tab på
DKK 93,6 mia.), væsentligst påvirket af positivt resultat
ide globale containerfarter i Maersk Line samt højere
oliepris ide danske olie- og gasaktiviteter, delvist mod-
A.P, Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2010 47
gået af forventet tab ved intern overdragelse af skibe til
dattervirksomheder.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var DKK 26,9 mia. (DKK
6,2 mia,). Stigningen skyldes øget driftsindtjening.
Samlede aktiver pr. 31. december 2010 udgjorde DKK
229,4 mia. (DKK 192,4 mia.) og egenkapitalen DKK 105,6
mia. (DKK 87,9 mia).
1104054EogSN88459
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 48
m
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
RISICI
AP. Møller - Mærsk Gruppen er, på grund af sin globale
tilstedeværelse og mange forretningsområder, naturligt
eksponeret over for mange forskellige risici, hvoraf de
væsentligste er omtalt nedenfor,
CYKLISK EKSPONERING
Mange af Gruppens forretningsområder er cykliske af
natur som følge af deres afhængighed af udviklingen i
verdensøkonomien, Især udbuds- og efterspørgsels-
ubalancer skabt af store økonomiske begivenheder, som
eksempelvis den seneste recession, kan føre tilvæsent-
lige ændringer i fragtrater, oliepriser og markedsværdier
af Gruppens aktiver og derved have væsentlig økono-
misk betydning for Gruppen.
POLITISK EKSPONERING
Gruppens globale tilstedeværelse eksponerer Gruppens
aktiver og indtjening for geopolitiske begivenheder. Poli-
tiske beslutningsprocesser såsom indførelse af handels-
barrierer, beskatning, ekspropriation, valutarestriktioner,
m.v, ligesom piratangreb, krig eller terrorangreb vil kunne
have en negativ påvirkning på Gruppens aktiviteter.
OLIERESERVER
Oliereserver falder naturligt i takt med at olien udvindes.
For at opretholde en uændret produktion over tid skal
Gruppen finde eller erhverve nye oliereserver svarende
til olieproduktionen. Manglende succes med erstatning af
oliereserver kan have afgørende betydning for Gruppens
resultat over tid.
MILJØ
Flere af Gruppens forretningsområder er karakteriseret
ved at have et større antal arbejdspladser med fysisk
udfordrende arbejdsbetingelser, hvilket øger risikoen for
arbejdsulykker, Derudover er flere forretningsområder
eksponeret over for miljøulykker som følge af de indu-
strier de opererer i.
1104054EogSN88460
OPERATIONELLE RISICI
Kontinuerlig styrkelse af forretningsenhedernes konkur-
renceevne, herunder kundefokus og omkostningssty-
ring, er af væsentlig betydning for Gruppens resultat og
udvikling. I APM Terminals og Maersk Oil drives en del
af forretningen gennem samarbejder og joint ventures,
hvor Gruppen ikke har fuld kontrol over alle aktivite-
terne. Gennem samarbejdsaftaler og aktionæroverens-
komster m.v. med blandt andet statslige samarbejds-
partnere søges det så vidt muligt sikret, at Gruppen til
stadighed kan beskytte varige interesser og værdier
samt påvirke gennemførelse af tiltag til styrkelse af
Gruppens konkurrenceevne og resultater.
FINANSIELLE RISICI
Finansielle risici inkluderer valutakursrisici, renterisici,
olieprisrisici, kreditrisici samt likviditetsmæssige risici.
For detaljeret information henvises til note 23 i regnskab
for Gruppen.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 49
rom
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
God selskabsledelse
(Corporate Governance)
God selskabsledelse er et emne, som A.P. Møller - Mærsk A/S'
bestyrelse løbende behandler med udgangspunkt i Selskabets
virksomhed, ydre rammer, historie, behov my.
ANBEFALINGER FOR GOD SELSKABSLEDELSE
Som dansk børsnoteret selskab skal A.P. Møller - Mærsk
A/S forholde sig til "Anbefalinger for god selskabsledelse”
implementeret af NASDAQ OMX Copenhagen i "Regler
for udstedere af aktier” samt årsregnskabslovens 5 1075.
Den seneste version af anbefalingerne fra april 2010
gælder for regnskabsår, der starter den 1. januar 2010
eller senere, og indeholder 78 anbefalinger.
Bestyrelsen i A.P, Møller - Mærsk A/S har udarbejdet
en redegørelse om virksomhedsledelse for regnskabs-
året 2010, som udgør en del af ledelsesberetningen.
Redegørelsen kan læses og downloades på
http://investor,maersk.com/da/governancestatement.ecfm.
Redegørelsen omfatter en gennemgang af, hvorledes Sel-
skabet forholder sig til alle anbefalinger i "Anbefalinger
for god selskabsledelse” og en beskrivelse af Selskabets
ledelsesstruktur og af hovedelementerne i Gruppens
interne kontro!- og risikostyringssystemer i forbindelse
med Gruppens regnskabsaflæggelse. Redegørelsen om-
taler blandt andet, at Gruppen har etableret en global
whistleblower-ordning, der giver mulighed for en for-
trolig rapportering af forseelser eller mistanke herom.
Ordningen giver mulighed for ansatte såvel som eks-
terne parter at rapportere online og telefonisk på om-
kring 40 forskellige sprog.
1104054EogSN88461
LEDELSESSTRUKTUR
AP. Møller - Mærsk A/S har som dansk selskab et ledelses-
system bestående af bestyrelse og daglig ledelse. Dette er
illustreret nedenfor, Yderligere oplysninger findes i den
omtalte redegørelse.
| KEE Freden TTT TT
Formandskab ÅA
Vederlagskomité i |
V
Revisionskomité
BESET
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 50
[
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Bæredygtighed
Det er A.P, Møller - Mærsk Gruppens erklærede vision
at agere som en ansvarlig og bæredygtig virksomhed.
Gruppens værdier og tilstedeværelse i tre centrale
elementer i den globale økonomi — transport, energi og
detailhandel — forpligter til handling, selvom Gruppens
betydning i hvert af disse segmenter varierer fra at være
en afgørende aktør i transportsegmentet tilen mellem-
stor deltager i olieudvinding og til kun at have en regional
tilstedeværelse i detailsektoren, om end dominerendei
Danmark.
Bæredygtighed er dog langt fra kun en pligt. Gruppen ser
også en række forretningsmæssige muligheder i at inte-
grere denne tankegang i driften, i takt med at bæredyg-
tighed får stadig større betydning for Gruppens mange,
forskelligartede kunder.
KLIMAFORANDRING
En af det globale samfunds absolut største udfordringer
i disse år er de globale klimaforandringer. A.P. Møller
- Mærsk Gruppen har mulighed for at skabe en del af
de løsninger, der er behov for. Maersk Line er verdens
største containerrederi, og sammen med Gruppens øv-
rige rederier, terminal- og logistikforretninger gør det
Gruppen til en af de absolut største aktører i det globale
transportsystem. Derfor kan Gruppens adfærd og tiltag
spille en afgørende rolle i den nødvendige overgang til
klimavenlig global handel. Den mulighed og det ansvar
agter Gruppen at gribe og leve op til.
Et godt eksempel er Maersk Lines introduktion af slow
steaming. Denne praksis, som førte til lavere brændstof-
omkostninger og lavere COz-udledning fra skibene, er
nuen integreret del af Maersk Lines overordnede for-
retningsstrategi, som blandt andet påvirker den måde,
virksomheden planlægger sit rutenetværk, samt kon-
struktionen af nye skibe. Maersk Lines praksis har ført
til, at omkring halvdelen af verdens containerskibe i dag
1104054EogSN88462
praktiserer slow steaming. Maersk Tankers har ligeledes
introduceret slow steaming konceptet til tankskibsindu-
strien,
Slow steaming har også været en meget afgørende
faktor ireduktionerne af Gruppens samlede CO,-ud-
ledning. Allerede i 2010 har Gruppen nået det reduk-
tionsmål, der i 2009 blev sat for 2012. Andre forretnings-
områder har også bidraget gennem en lang række
effektiviseringer.
NYT BLIK PÅ SIKKERHED
Hver gang Gruppens daglige ledelse, Executive Board,
mødes, er sikkerhed det første punkt på dagsordenen.
Gruppen gør vedvarende fremskridt i sikringen af ar-
bejdet i forretningsenhederne, og frekvensen af arbejds-
ulykker med fravær falder,
Tløbet af 2010 skete der 12 (13) dødsfald i tilknytning til
Gruppens aktiviteter, primært i transport- og logistik-
segmentet, Det er ikke acceptabelt, og Gruppen har som
sit erklærede mål helt at undgå dødsulykker. Alvorlige
arbejdsulykker og dødsulykker bliver nu analyseret på
tværs af Gruppen.
Antallet af piraters angreb på Gruppens skibe er også
faldet på trods af en stigning i antallet af piratangreb på
skibe generelt. Det skal især tilskrives det øgede samar-
bejde mellem de europæiske flådestyrker i Adenbugten
og et partnerskab om udveksling af sikkerhedsprocedu-
rer mellem Maersk Line og to konkurrenter.
STRATEGISK FOKUS
Fremdriften mod større bæredygtighed i Gruppens for-
retning fik en vigtig platform i 2010 med implemente-
ringen af en ny strategi for bæredygtighed, Den fastslår,
at integration af bæredygtig praksis og tænkning i alle
dele af forretningen skal ske inden udgangen af 2013.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 51
Værktøjerne til at nå dette mål er lagt fast. Gruppen har
implementeret en anti-korruptionspolitik og en whistle-
blower-ordning. Herudover er Gruppen i færd med at
implementere et sæt af globale principper for arbejdsvil-
kår samt et program for ansvarlige indkøb, der efter endt
udrulning i 2011 vil gælde for alle forretningsenheder.
Gruppen har tillige indført en række governance-meka-
nismer, som fremmer integrationen af bæredygtighed.
12011 vil integration af bæredygtighed også begynde for
risikostyring og større investeringer.
BÆREDYGTIGHEDSUDFORDRINGER I MEDIERNE
Danske og internationale medier viser interesse for
Gruppens aktiviteter, også for de områder, hvor dens
indsats for bæredygtighed er udfordret. I 2010 har
Gruppen oplevet særlig opmærksomhed omkring døds-
ulykker i forbindelse med landtransport i Afghanistan,
1104054EogSN88463
underleverandørers brug af løgnedetektor i El Salvador,
olieudslip i forbindelse med olieproduktion i Nordsøen
og arbejdsmiljøforhold på skibsværfter i Sydkorea og
Kina, hvor Gruppen har placeret ordrer, Interesserede
kan finde en nærmere beskrivelse af hver af disse sager
i Gruppens særskilte rapport om bæredygtighed.
LÆS MERE OM A.P. MØLLER - MÆRSK A/S OG
BÆREDYGTIGHED
Indeværende ledelsesberetning omfatter ikke en fuld-
stændig redegørelse for Gruppens samfundsansvar, Der
henvises til den særskilte rapport om bæredygtighed,
som samtidig fungerer som Gruppens fremskridtsrap-
port til FN's Global Compact og opfylder den danske års-
regnskabslovs krav om redegørelse for samfundsansvar.
Bæredygtighedsrapporten for 2010 kan findes på
www.maersk.com/sustainability.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 52
E
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Organisation og
informationsteknologi
ÆNDRINGER I EXECUTIVE BOARD
Den 1, januar 2011 indtrådte Kim Fejfer, CEO for APM
Terminals, som medlem af A.P. Møller - Mærsk Gruppens
Executive Board.
ORGANISATION
En forudsætning for A.P. Møller - Mærsks fortsatte le-
vering af service, kvalitet og finansielle resultater er en
medarbejderstab bestående af dygtige, engagerede per-
soner, der ønsker at vinde i markedet.
Gruppen fortsatte i 2010 arbejdet med øget diversitet, i
forlængelse af tilslutningen til Charter for flere kvinder
iledelse i 2009. På tværs af Gruppens forretningsenhe-
der og på tværs af landegrænser er der således taget en
række initiativer for at få en sammensætning af med-
arbejdere, der afspejler Gruppens globale virke, gør den
mere attraktiv som arbejdsplads og sikrer adgang tilen
større international talentmasse,
En anden afgørende faktor i virksomhedens bestræbel-
ser på at tiltrække og fastholde kompetente medarbej-
dere er evnen til at differentiere i aflønningen og hono-
reringen af medarbejderne. Det skal kunne betale sig at
yde en ekstra indsats og gøre det godt, og der skal være
forskel på dygtige medarbejdere, effektive medarbejdere
og mindre effektive medarbejdere, også når det gælder
løn og bonus. Gruppen implementerede derfor i løbet
af 2010 flere aflønnings- og bonusordninger, der følger
medarbejderens evne til at realisere individuelle såvel
som markedsrelaterede mål.
Igen i 2010 steg medarbejdernes tilfredshed og motiva-
tion i forhold til året før, målt i den årlige medarbejder-
tilfredshedsundersøgelse, Resultatet tyder på, at med-
arbejderne positivt ser sig i stand til at navigere under
forandringer og bidrage til den udvikling, som virksom-
heden gennemgår i disse år.
1104054EogSN88464
12010 beskæftigede A.P. Møller - Mærsk Gruppen i gen-
nemsnit ca, 108.000 medarbejdere.
For yderligere information om A.P, Møller - Mærsk som
arbejdsplads henvises tilwww.maersk.com.
INFORMATIONSTEKNOLOGI
Velfungerende og effektive IT-systemer er afgørende for at
skabe enkle og gennemsigtige planlægnings-, arbejds- og
ledelsesprocesser, Både på gruppeniveau og i de enkelte
forretningsområder arbejdes der fortsat på at udvikle IT-
systemer til at optimere forretningsprocesserne. Lance-
ringen af et globalt ”Enterprise Ressource Planning” (ERP)
system indeholdende finans- og regnskabsprocesser blev
gennemført i 2010 for Maersk Line, Systemet er nu imple-
menteret i mere end 120 lande globalt.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 53
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Aktionærforhold
AKTIENS UDVIKLING
AP. Møller - Mærsk A/S' aktier udviklede sig som resten
af markedet positivt gennem 2010. I løbet af første og
andet kvartal var aktiekursen præget af den positive
udvikling af mængder og rater for Gruppens container-
aktiviteter, og A.P. Møller - Mærsk A/S' aktiekurs steg
mere end det øvrige marked. I tredje kvartal faldt aktien
itakt med, at containerfragtraterne mistede momen-
tum, mens der skabtes bekymring i markedet omkring
det globale økonomiske opsving. Gennen fjerde kvartal
udviklede aktiekursen sig positivt og bedre end det gene-
relle marked.
Den samlede markedsværdi for A,P. Møller - Mærsk
A/S' aktier var ved udgangen af 2010 DKK 217 mia, Den
5, januar 2010 lukkede B-aktien på årets laveste i DKK
38.080 (for én aktie a DKK 1.000) og nåede den 8. juli
2010 højeste lukkekurs i DKK 53.000, Ved udgangen af
2010 var kursen DKK 50.510, svarende til en stigning på
38% i forhold til udgangen af 2009 (39% korrigeret for
udbyttebetaling).
rum Maersk B Ez2 MSCI Europe Transportation
- KN
en om Nyny NT
REN, rr mEr
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec
Kilde: Factset
1104054EogSN88465
KAPITALFORHOLD
AP. Møller - Mærsk A/S blev børsnoteret i 1982, Aktierne
er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og er inddelt
ito klasser: A-aktier med stemmeret og B-aktier uden
stemmeret. Én A-aktie a DKK 1,000 giver to stemmer.
Den samlede aktiekapital på DKK 4.395,6 mio, bestod pr.
31. december 2010 af:
«+ A-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197,596 stk.
a DKK 1.000 og 408 stk. a DKK 500
+ B-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.490 stk.
a DKK 1.000 og 620 stk, a DKK 500
Der er ingen indskrænkninger i aktiernes omsættelighed.
EJERFORHOLD
AP, Møller - Mærsk A/S har omkring 70.000 private og
institutionelle aktionærer. 41,22% af aktiekapitalen,
hvilket svarer til 50,60% af stemmerne, ejes af A.P. Møller
og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene
Formaal.
Aktionærer i henhold til
årsregnskabsloven 5 104
A.P, Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene
Formaal, København, Danmark
A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Familiefond,
København, Danmark
Mærsk Mc-Kinney Møller,
København, Danmark
Den A.P Møllerske Støttefond,
København, Danmark
Stemmer
Kapitalandel
41,22% 50,60%
9,85% 13,53%
3,72% 6,49%
2,94% 5,86%
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010 54
Mere end 90% af aktierne i A.P. Møller - Mærsk A/S er
navnenoteret, og den største geografiske koncentration
af aktiekapital findes i Danmark, USA og Storbritannien.
EGNE AKTIER
Gruppens beholdning af egne aktier udgør 0,7% af ak-
tiekapitalen og besiddes blandt andet til dækning af det
revolverende optionsprogram, jf. note 18 i regnskab for
Gruppen. Bestyrelsen kan i henhold til generalforsam-
lingens bemyndigelse i perioden frem til den 4, april 2011
lade Selskabet erhverve egne aktier inden for en samlet
pålydende værdi af i alt 10% af Selskabets aktiekapital,
jf. selskabsloven & 198, Købsprisen må ikke afvige mere
end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet noterede
kurs på NASDAQ OMX København.
UDBYTTE
Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte til aktio-
nærerne på DKK 1.000 pr. aktie aA DKK 1.000 —i alt DKK
4.396 mio. (DKK 3825 pr. aktie a DKK 1.000 — i alt DKK
1.429 mio.). Udbyttebetaling forventes at finde sted den.
8. april 2011.
Historisk udbyttebetaling
Kr. pr.aktie
FEDE
1000
800
500
400
200 t-
FINANSKALENDER 2011
4. april; Ordinær generalforsamling
11. maj: Periodemeddelelse
17. august: Halvårsrapport
9. november: Periodemeddelelse
GENERALFORSAMLING
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes i Bella
Center, København mandag den 4. april 2011 kl. 10.30.
1104054EogSN88466
INVESTOR RELATIONS
AP, Møller - Mærsk A/S fortsætter udviklingen af virksom-
hedens information og sikrer en konsistent, regelmæssig
og relevant strøm af informationer om Gruppens aktivi-
teter, forretningsmæssige mål, strategier og resultater.
For at sikre en løbende og åben dialog med investorer og
analytikere afholder ledelsen i forbindelse med års- og
halvårsrapporter samt periodemeddelelser telekonfe-
rencer samt besøg hos investorer i Danmark, Europa og
USA. Investorer og analytikere har desuden mulighed for
at kontakte Selskabets Investor Relations afdeling.
I en periode på fire uger før offentliggørelsen af periode-
meddelelse, halvårsrapport samt årsrapport er kom-
munikation med investorer og analytikere underlagt
begrænsninger, og virksomheden holder i denne periode
ikke individuelle investormøder,
ANALYTIKERDÆKNING
AP, Møller - Mærsk A/S dækkes af omkring 20 analyti-
kere, herunder internationale investeringsbanker, der
regelmæssigt udarbejder analyserapporter. En liste over
analytikere, der dækker Selskabet, kan ses på
http://investor.maersk.com. På hjemmesiden kan interes-
serede også finde information om Selskabets aktiviteter,
herunder selskabsmeddelelser, kalenderoversigt, investor-
præsentationer, årsrapporter, kontaktinformation m.v.
BAND sviger
Mbersker
Duel
Fehn rokverdgesyke dene ilvdene gave mne EE Edet
Ferefotilber pal rammer denne engene ydende ger faner
Frente tyned here END) eter alger 12 mm ynde kerner meine sener
É
1104054EogSN88467
A.P. Meller - Mærsk A/S
Årsrapport 2010 56
[
A.P, Møller - Mærsk A/S
Ledelsespåtegning
Årsrapport for A.P, Møller - Mærsk A/S for 2010 er aflagt
ioverensstemmelse med International Financial Repor-
ting Standards (IFRS) som godkendt af EU samt danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selska-
ber og giver efter vor opfattelse et retvisende billede af
Gruppens og Selskabets aktiver og passiver, finansielle
stilling pr. 31, december 2010 samt af resultatet af Grup-
Hit
4
København, den 23. februar 2011
Ent | | |
pens og Selskabets aktiviteter og pengestrørarne for
regnskabsåret 2010. Derudover indeholder beretningen
efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for udvik-
lingen i og resultatet af Gruppens og Selskabets aktivi-
teter og finansielle stilling som helhed sammen med en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheder som
Gruppen og Selskabet står overfor. |
Uanililt
Direktionen:
IK plate
AP, Møller
Bestyrelse:
Fa MM. UG
Ang Mærsk Mc-KinnewUggla
Sir John Bond
dej Se NING Møde
Lelse Mærsk Mc-Kinney Møller
ÆDE Baainrin
Erik Rasmussen
1104054EogSN88468
chael Pram Rasmussen
Formand
Arne Karlsson
levs lets
% Pallesen
ÅL en
æstformand
dd
LD
NI
Janføpholm
men ny mer mee mn
A.P, Møller - Mærsk A/5
De uafhængige revisorers påtegning
Til aktionærerne i A.P. Møller - Mærsk A/S
Vi har revideret det konsoliderede regnskab og årsregnskabet
for A.P. Møller - Mærsk A/S for regnskabsåret 1. januar— 31. de-
cember 2010, side 59—165, Det konsoliderede regnskab og års-
regnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse,
balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter
for såvel Gruppen som Selskabet. Det konsoliderede regnskab
og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Re-
porting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplys-
ningskrav for børsnoterede selskaber,
Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen,
der udarbejdes efter danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber, og afgivet udtalelse herom.
Ledelsens ansvar
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et konsoli-
deret regnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning,
implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er
relevante for at udarbejde og aflægge et konsolideret regnskab
og årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig
fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvi-
gelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig
regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som
errimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere
ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder
en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske op-
lysningskrav for børsnoterede selskaber.
Revisorernes ansvar og den udførte revision
Vortansvar er at udtrykke en konklusion om det konsoliderede
regnskab og årsregnskabet på grundlag af vor revision, Vi har ud-
ført vor revision i overensstemmelse med danske og internatio-
nale revisionsstandarder, Disse standarder kræver, at vi lever op
tiletiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik
på at opnå høj grad af sikkerhed for, at det konsoliderede regn-
skab og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
København, den 23. februar 2011
KPMG
tatsamtoriseret/Révisionspartnerselskab
RNA TE
atsautoriseret revisor
1104054EogSN88469
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for
de beløb og oplysninger, der er anført i det konsoliderede regn-
skab og årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revi-
sors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig
fejlinformation i det konsoliderede regnskab og årsregnskabet,
uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, Ved
risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er
relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et
konsolideret regnskab og årsregnskab, der giver etretvisende
billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke med det formål
at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens
interne kontrol, En revision omfatter endvidere stillingtagen
til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende,
om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige
samt en vurdering af den samlede præsentation af det konsoli-
derede regnskab og årsregnskabet.
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at det konsoliderede regnskab og årsregn-
skabet giver et retvisende billede af Gruppens og Selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010
samt af resultatet af Gruppens og Selskabets aktiviteter og pen-
gestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2010 i
overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber,
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-
retningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg
ti den gennemførte revision af det konsoliderede regnskab og
årsregnskabet. Det er på denne baggrund vor opfattelse, at op-
lysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
det konsoliderede regnskab og årsregnskabet.
Grant Thornton
Stat DD jdionsaktieselskab
jjjj, ,
Statsautoriseret revisor
EN
"TH 7
"Armen — MSc vogn Eden ryggen egn Mad
Car karm dog medaengerenennrden maver dne eee.
-— lerende ev fetudbyggnmedserner, … . Dr ,
1104054EogSN88470
la
NE
FARS Ia FORGRENER KUE ik i enn Bi ag se BE NES Be SALT
srt,
runs
M
øllet -Mærs
NNE RET af SÅ, NREN NSG dd ob . = Å n rr
n: å i; OA SSRRMGSENS Sae KG
BAR y NED ps a Lag 2 K re sst Se ned
; esset Arense Mener ses:
SAS sr DE DN ar nd i i VD g
RER DE REE ke be I NE DAN ES FR 4 DEN
N bet
1104054EogSN88471
Beløb i.DKK mio.
2010 2009
Omsætning $ 315.396 & 260.336
Driftsomkostninger £ 228.308 & 211.058
Andre indtægter i 435 1.198
Andre omkostninger å 305 1.212
Resultat før af- og nedskrivninger mv. 89.218 :: 49,262
Af- og nedskrivninger 33.822 30.317
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto 3.792 & 852
Associerede virksomheder - andel af årets resultat É 461 : 360
Resultat før finansielle poster ; 59.649 : 20,157
Finansielle indtægter : 2,979 ; 4.442
Finansielle omkostninger v 8.942 » 9.695
Resultat før skat ' i 54.386 14.904
Skat 26.174 20.393
Årets resultat af fortsættende aktiviteter ' 28.212 -5.489
Årets resultat af ophørte aktiviteter 3 & -
Årets resultat | 28.215 -5.4B9
Heraf:
Minoritetsinteresser
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK
Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK
Resultat pr. aktie, DKK
Udvandet resultat pr. aktie, DKK
1104054EogSN88472
[
Beløb i DKK mio.
Årets resultat
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta:
Årets regulering
Overført til resultatopgørelse, avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Værdiregulering af andre aktieinvesteringer:
Årets værdiregulering
Overført til resultatopgørelse, avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregutering af sikringsinstrumenter
Overført til resultatopgørelse, omsætning
Overført til resultatopgørelse, driftsomkostninger
Overført til resultatopgørelse, finansielle omkostninger
Overført til kostpris af materielle aktiver
Andel af anden totalindkomst i associerede virksomheder efter skat
Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger my.
Værdiregulering ved trinvis overtagelse af dattervirksomhed
Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
Årets totalindkomst
Heraf:
Minoritetsinteresser
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel
1104054HogSN88473
Beløb i DKK mio.
2010 2009
Immaterielle aktiver 14.629 12.944
144.603
36.602
21.727
34.642
237.574
Skibe, rigge, containere m.v. 158.673
Produktionsanlæg og driftsmaterlel My. 2 40.807
Grunde og bygninger i 22.166
Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger i 22.020
Materielle aktiver 243.666
23.712
2.966
297
3.797
30.772
Kapitalandele i associerede virksomheder 26.688
Andre aktleinvesteringer & 711
Afledte finansielle instrumenter i 244
Pensioner, nettaaktiver : 164
Andre tilgodehavender ; 3.488
Finansielle anlægsaktiver i 31.295
Udskudt skat 5.134
Anlægsaktiver i alt i 294.724
5.542
286.832
Vare- og driftsbeholdninger 10.417 9,385
Tilgodehavender fra kunder 23.695 19.545
Tilgodehavende skat 1.175 770
Afledte finansielle instrumenter 901 1.111
Andre tilgodehavender É 10.384 ; — 7.249
Periodeafgrænsningsposter i 2.204 2.173
Tilgodehavender mv. ? 38.359 30,848
Værdipapirer 1.986 2.365
Likvide beholdninger z 23.896 8.348
Aktiver bestemttilsalg i 5.341 7.421
Omsætningsaktiver i alt i 79.998 58.367
Aktiver i alt 374.723 < 345.199
1104054EogSN88474
Beløb i DKK mio.
2010 2009
4396 I — 4.396
172.764 i 142.954
4.396 1.429
181.556 ; 148.779
11.406 ? — 10.089
192.962 i" 158.868
Aktiekapital
Reserver
Udbytte til udlodning
Egenkapital - A.P. Møller - Mærsk A/S
Minoritetsinteresser
Egenkapital i alt
==
F; j
Obligationslån i 13.099 > 9,158
75.322 W 89.000
Bank og andre kreditinstitutter m.v.
Pensioner og lignende forpligtelser ; 2.135 i 1.963
Hensatte forpligtelser i 16.665 16.021
Afledte finansielle instrumenter Å 1.391 i; 1.564
Udskudt skat i 4.400 ” 6.009
Andre langfristede forpligtelser mv. ' 24.591 £ 25,557
Langfristede forpligtelser i alt ' ss 113.012 % 123.715
Bank og andre kreditinstitutter mv. v 12.641 ? 12.074
Hensatte forpligtelser : 4.282 2.782
Leverandørgæld i 33.706 30.903
Skyldig skat Y 4320 & 2.571
Afledte finansielle instrumenter i 1.643 1.899
Anden gæld i 7.976 6.175
Periodeafgrænsningsposter i 1.198 i 1.290
Modtagne forudbetalinger f 1.014 å 696
Andre kortfristede forpligtelser m.v. 54.139 46.316
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt tilsalg i 1.969 & 4.226
Kortfristede forpligtelser i alt i 68.749 | 62.616
Forpligtelser i alt 181.761 186.331
Passiver i alt 374.723 345.199
1104054EogsSN88475
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
Resultat før finansielle poster
Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Associerede virksomheder — andel af årets resultat
Ændring i driftskapital
Ændring i hensættelser og pensionsforpligtelser mv.
Andre ikke kontante poster
Pengestrøm fra driftsaktiviteter før finansielle poster og skat
Finansielle indbetalinger
Finansielle udbetalinger
Betalte skatter
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Salg af immaterielle og materielle aktiver
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Andre finansielle investeringer
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Køb/salg af værdipapirer, handelsbeholdning
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter
Afdrag på lån
Provenu ved optagelse af lån
Udbetalt udbytte
Udbytte til minoritetsaktionærer
Salg af egne aktier
Andre egenkapitaltransaktioner
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende fortsættende aktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter
Årets nettopengestrøm
Likvide beholdninger 1. januar
Effekt af ændret præsentation
Valutakursregulering af likvide beholdninger
Likvide beholdninger 31. december
Heraf likvide beholdninger bestemt tilsalg
Likvide beholdninger 31. december
" Med virkning fra 1. januar 2009 er præsentation af enkelte fællesledede virksomheder ændret.
I likvide beholdninger er indeholdt midler i størrelsesordenen DKK 4,1 mia. (DKK 2,5 mia.), der vedrører
dattervirksomheders likvide beholdninger i lande med valutakontrol eller andre restriktioner,
hvorved beholdningerne ikke er til umiddelbar rådighed for generel anvendelse for moderselskabet eller
andre dattervirksomheder. Likvide beholdninger i fællesledede virksomheder fremgår af note 29.
1104054EogSN88476
Beløb i DKK mio.
y
i
é
A.P, Møller - Mærsk A/S å,
Aktie- Omreg- Reserve Reserve Overført Udbytte laltt Egen-
kapital nings- forandre forsik. resultat tilud- 5 kapital
reserve aktie- rings- lodning g ialt
investe- — instru- :
Note ringer menter
Egenkapital 1. januar 2010 2.094 -1.894 157.833 ' 158.868
Omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta: v i
Årets regulering 280 i 10.183
Overført til resultatopgørelse, N
avance ved salg af anlægs-
aktiver, netto
Værdiregulering af andre aktie-
Investeringer:
Årets værdiregulering
Overført til resultatopgørelse,
avance ved salg af anlægs-
aktiver, netto
Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af
sikringsinstrumenter
Overført til resultatopgørelse:
- omsætning
— driftsomkostninger
— finansielle omkostninger
Overført til kostpris af
materielle aktiver
Andel af anden totalindkomst i
associerede virksomheder efter skat
Aktuarmæssige gevinster/tab på
ydelsesbaserede pensionsordninger My.
Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
Årets resultat
Årets totalindkomst
Udbytte til aktionærerne
Værdi af tildelte og solgte aktieoptioner 40
Køb af minoritetsinteresser -16
Salg af minoritetsinteresser
Kapitaludvidelser -
Øvrige egenkapitalbevægelser -4
Transaktioner med aktionærerneialt - 138 "1.281 f
Egenkapital 31. december 2010 4.396 "5.592 125 "1.764. 179.995 181.556 y : 192,962
Køb og salg af minoritetsinteresser vedrører en række mindre transaktioner.
1104054EogSN88477
Beløb i.DKK mio.
Note
Aktie-
kapital
Reserve
forandre
aktie-
investe-
ringer
Omreg-
nings-
reserve
Reserve
for sik-
rings-
instru-
menter
Overført Udbytte
resultat
«
A.P. Møller - Mærsk A/S ”;
lalt i
tilud- y
lodning :
Å
Mino- £
ritets-
inter-
esser
Egen-
kapital
ialt
Egenkapital 1, januar 2009
Omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta
Værdiregulering af andre aktie-
investeringer:
Årets værdiregulering
Overført til resultatopgørelse,
avance ved salg af anlægs-
aktiver, netto
Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af
sikringsinstrumenter
Overført til resultatopgørelse:
- omsætning
— drtiftsomkostninger
— finansielle omkostninger
Overført til kostpris af
materielle aktiver
Andel af anden totalindkomst i
associerede virksomheder efter skat
Aktuarmæssige gevinster/tab på
"14.284 2.729
ydelsesbaserede pensionsordninger my.
Værdiregulering ved trinvis overtagelse
af dattervirksomhed
Skat af anden totalindkomst
73.584
157.427
4
é
Så
i
&
2.857
149.541.
E 158.394
207
7450
-289
Anden totalindkomst efter skat
Årets resultat
942
-5.489
Årets totalindkomst
"4.547
Udbytte til aktionærerne
Værdi af tildelte og solgte aktieoptioner
Salg af egne aktier
Køb/salg af minoritetsinteresser
Kapitaludvidelser
Øvrige egenkapitalbevægelser
-148
"3.106
37
8.177
11
50
-148
Transaktioner med aktionærerne i alt
8.198
5.021
Egenkapital 31. december 2009
4.396 -15.079
157.833
158.868
1104054EogSN88478
eng ster stols i i rdr Er re BRA NE ELAD
Fig i; rr NE RE v NER Enge gr NT LÅN sn DAN en DER
rn . ØENS DE
EK DE REE
wÉ Sy år Dane
enn FAVØR EEEKS
Åen ng) g Forn ag
kring Hu Av då ; Re Heil gr DANSE M Fe ly ROVER
MESSER EROR LINN gone Å
KERES
DENE
Hat Så
NESA
i W le ivr ha De mee
Oahu
En, vti-s &: sngnr FREDE: VR aL
Seemen re fr erb
age
4 sd,
i Eo53E0,
BEA fri Re 5 i Bld AR
FRANSK
Eng SE dg ad
DE RRS ne DES vr
SA DRV 3 i ig
Bl Mgnure
BE
vr 0 Af
al
PLESS SEDLER
BEA
SDSLAr
ae agt Kp
ØR
9;
ø men
ra ERE nen PL bens an,
FEDERER Ste SAS ERREERESAE SE SERENE Ban Ng:
nen
ERE == af
kr me En NE: = z
Sr nn gg He REN ears Ul En Ens NEEnee
VRD NE ejeren vener
ENDE al ==
ment. hy ET NERE
: LEES saae NE ER NEN Na rar i
AKSS ESS if HE FE, åh TS NREN AE LEE EL FEDE SS Fr An ege É i i
KR jen EET ore, Ses ner NE ae By ; N
E Si Hi= FL GE Fe rå fe ge mir Mk i
i == ; se : z ”
. Skær Silene ringene 1EKENEERNNEERERREEE
' Bali "bukke grande nende Kaere
armene. | EN
1104054EogSN88479
Indholdsfortegnelse
Anvendt regnskabspraksis
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Segmentoplysninger
Driftsomkostninger
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Finansielle indtægter og omkostninger
Skat
BIN jm|alwIN]|=
Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt tilsalg
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder
Værdipapirer og andre aktieinvesteringer
Andre tilgodehavender
Udskudtskat
Vare- og driftsbeholdninger
Afledte finansielle instrumenter
Aktiekapital og resultat pr. aktie
Aktiebaseret vederlæggelse
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv.
Pensioner og lignende forpligtelser
Hensatte forpligtelser
Anden gæld
Finansielle instrumenter og finansielle risici
Specifikationer til pengestrømsopgørelse
Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Andre økonomiske forpligtelser
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Fællesledede virksomheder
Efterfølgende begivenheder
Ny regnskabsregulering
1104054EogSN88480
im
Note 1
Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for 2010 for A.P, Møller - Mærsk Gruppen er
aflagt i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU samt i
overensstemmelse med danske krav til regnskabsaflæg-
gelse for børsnoterede selskaber.
Årsregnskabet er endvidere i overensstemmelse med
IFRS som udstedt af The International Accounting Stan-
dards Board (IASB).
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
årsregnskabet for 2009 med undtagelse af de ændringer,
der følger af implementering af IFRS 3 Business Com-
binations (ajourført 2008) samt ændringer til IAS 27
Consolidated and Separate Financial Statements, der
begge er implementeret med fremadrettet virkning for
transaktioner efter 1. januar 2010. Gruppens resultat
samt aktiver og egenkapital er ikke påvirket nævnevær-
digt heraf. Sammenligningstal er tilpasset i forbindelse
med visse reklassifikationer i resultatopgørelsen mellem
omsætning og andre indtægter m.v. samt i enkelte noter.
Ændringer i skøn fremgår af note 2. En oversigt over nye,
reviderede samt ændrede standarder og fortolkninger
fremgår af note 31.
Bestyrelse og direktion har den 23. februar 2011 behand-
let og godkendt årsrapporten for 2010, der forelægges
til aktionærernes godkendelse på Selskabets ordinære
generalforsamling den 4. april 2011.
KONSOLIDERING
Det konsoliderede årsregnskab omfatter de enheder,
hvorover A.P. Møller - Mærsk A/S har bestemmende ind-
flydelse (dattervirksomheder). Der foretages eliminering
af gruppeinterne indtægter og omkostninger, aktiebesid-
delser, mellemværender og udbytter samt avance ved
gruppeinterne transaktioner.
Ved køb af nye enheder værdiansættes overtagne akti-
ver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi
på erhvervelsestidspunktet i henhold til overtagelses-
metoden. identificerbare immaterielle aktiver indregnes,
såfremt de udspringer af en kontraktlig ret eller kan
udskilles. Forskelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi
af overtagne identificerede nettoaktiver indregnes som
1104054EogsSN88481
goodwill under immaterielle aktiver. Transaktionsom-
kostninger samt eventuelle efterfølgende ændringer i be-
tingede købsvederlag indregnes som driftsomkostninger
iresultatopgørelsen.
Effekt af køb og salg af minoritetsinteresser uden æn-
dring af kontrol indregnes direkte på egenkapitalen. Ved
trinvise overtagelser indregnes værdiregulering af tidlig-
ere indregnede kapitalandele i resultatopgørelsen. Ved
afgivelse af kontrol værdireguleres eventuelt bibeholdte
kapitalandele til dagsværdi med indregning af værdi-
regulering i resultatopgørelsen.
Enheder under fælles ledelse med en eller flere andre
virksomheder indregnes pro rata ved forholdsmæssig
konsolidering. Eliminering af interne transaktioner sker
forholdsmæssigt. Regnskabsposter vedrørende part-
ejede skibe indgår pro rata.
Associerede virksomheder er enheder, hvor Gruppen
har betydelig, men ikke bestemmende, indflydelse over
økonomiske og driftsmæssige beslutninger.
Aktier i associerede virksomheder indregnes i balancen
til Gruppens andel af regnskabsmæssig indre værdi
inklusive merværdi ved køb (goodwill) med fradrag af
eventuel nedskrivning. Goodwill er en integreret del af
værdien af associerede virksomheder og testes derfor
for nedskrivning sammen med investeringen som hel-
hed. Nedskrivninger tilbageføres i det omfang, at den
oprindelige værdi genvindes.
Iresultatopgørelsen indgår Gruppens andel af netto-
resultatet for de associerede virksomheder korrigeret for
andel af urealiserede gruppeinterne avancer og tab.
VALUTAOMREGNING
AP. Møller - Mærsk Gruppen anvender DKK som præ-
sentationsvaluta. Ved omregning til præsentations-
valuta for virksomheder med anden funktionel valuta
end DKK omregnes resultatopgørelsens poster til DKK
til gennemsnitlige valutakurser, og balancens poster til
balancedagens valutakurser. Kursforskelle ved denne
omregning indregnes i anden totalindkormst.
Funktionel valuta varierer fra forretningsområde til for-
retningsområde. For Gruppens primære skibsfartsak-
tiviteter samt olie- og gasaktiviteter er den funktionelle
valuta USD. Dette indebærer blandt andet, at de materi-
elle og immaterielle aktivers regnskabsmæssige værdi
og dermed også afskrivninger, fastholdes i USD. For øv-
rige aktiviteter, herunder containerterminalaktiviteter
og landbaserede containeraktiviteter, er den funktionelle
valuta som hovedregel aktiviteternes lokalvaluta.
Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle
valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Mo-
netære poster i fremmed valuta, der ikke er afregnet på
balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs.
Valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen
under finansielle poster.
AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER
Afledte finansielle instrumenter værdiansættes til
dagsværdi opgjort efter almindeligt anerkendte værdi-
ansættelsesteknikker og baseret på relevante observer-
bare swap-kurver og valutakurser.
Den effektive del af ændring i værdien af afledte finan-
sielle instrumenter indgået til sikring af værdi af indreg-
nede finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resul-
tatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af disse
aktiver og forpligtelser.
Den effektive del af ændring i værdien af afledte finansielle
instrumenter indgået til sikring af fremtidige transaktioner
indregnes i anden totalindkonst indtil de sikrede trans-
aktioner realiseres, På dette tidspunkt indregnes værdi-
ændringerne sammen med de sikrede transaktioner.
Den ikke effektive del af sikringstransaktioner, herun-
der tidsværdi for olieprissikringsinstrumenter, samt
ændring i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter,
som ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig
behandling som sikring, indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle poster for finansielle instrumenter, og
under andre indtægter/omkostninger for oliepris- og
fragtsikringsinstrumenter.
RESULTATOPGØRELSEN
Omsætning udgøres som udgangspunkt af det faktu-
rerede salg. Ikke afsluttede rejser vedrørende rederi-
aktiviteterne indgår med den del, der kan henføres til
regnskabsåret, Indtjening for skibe, der indgår i pool-
1104054EogSN88482
samarbejder, indregnes i omsætningen på time charter
basis. Omsætningen vedrørende olie- og gasaktiviteterne
indregnes på grundlag af Gruppens andel af olie- og gas-
produktionen i de partnerskaber, hvori der deltages.
Efterforskningsomkostninger i olie- og gasaktivite-
terne udgiftsføres løbende, under driftsomkostninger.
Skat omfatter det beløb, der forventes betalt for året til-
lige med regulering vedrørende tidligere år og udskudt
skat. I beløbet indgår de særlige skatter, der betales i
forbindelse med udvinding og produktion af kulbrinter,
herunder overskudsandel til den dariske stat samt skat
af resultat under dansk og udenlandsk tonnagebeskat-
ning m.v.
Offentlige tilskud modregnes i kostprisen på de aktiver
eller ide omkostninger, hvortil der ydes tilskud.
TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN
Anden totalindkomst er indtægter og omkostninger
som ikke medtages i resultatopgørelsen, herunder va-
lutakursregulering ved omregning af gruppevirksom-
heders regnskaber til præsentationsvaluta, regulering
af visse aktieinvesteringer og sikringsinstrumenter til
dagsværdi og aktuarmæssig gevinst eller tab på ydel-
sesbaserede pensionsordninger m.v. Herudover indgår
Gruppens andel af anden totalindkomst i associerede
virksomheder.
Ved afhændelse eller ophør af en virksomhed overføres
Gruppens andel af den akkumulerede valutakursre-
gulering vedrørende den pågældende virksomhed til
resultatopgørelsen. Akkumulerede værdireguleringer af
værdipapirer overføres til resultatopgørelsen ved salg
eller når det vurderes, at en værdiforringelse ikke gen-
indvindes.
Der inkluderes aktuel og udskudt skat af anden totalind-
komst.
BALANCEN
Immaterielle aktiver værdiansættes til kostpris med
fradrag af aldkumulerede af- og nedskrivninger. Afskriv-
ninger foretages lineært over den forventede brugstid.
Immaterielle aktiver i forbindelse med overtagne olie-
reserver (koncessionsrettigheder m.v.) afskrives over
feltets forventede produktionsperiode på op til 15 år.
Erhvervede efterforskningsrettigheder afskrives over en
periode på op til fem år.
IT software afskrives over en brugstid på 3-5 år.
Icontainerterminaler opereret under visse restriktive
pris- og servicevilkår m.v. indgår koncessionsmæssige
rettigheder til at opkræve brugsafgifter under immateri-
elle aktiver. Kostprisen inkluderer nutidsværdien af mini-
mumsbetalinger under koncessionsaftaler samt kostpris
for materielle aktiver erhvervet på vegne af koncessions-
giver. Rettighederne afskrives over koncessionsperioden.
Goodwill afskrives ikke, men testes for nedskrivning
mindst en gang årligt, første gang i anskaffelsesåret.
Gocdwill henføres til pengestrømsfrembringende enheder,
Nedskrivning foretages når regnskabsmæssig værdi af
et aktiv eller en pengestrømsfrembringende enhed over-
stiger det højeste af skønnet brugsværdi og dagsværdi
med fradrag af afhændelsesomkostninger. Goodwill
nedskrives fuldt, før der nedskrives på andre aktiver i en
pengestrømsfrembringende enhed.
Materielle aktiver værdiansættes til kostpris med
fradrag af aldsumulerede af- og nedskrivninger. Afskriv-
ningerne indgår i resultatopgørelsen lineært over brugs-
tiden til en skønnet restværdi. Brugstid for nye aktiverer
typisk som følger:
Skibe, rigge my. 20-25 år
Containere my. 12 år
Bygninger 10-50 år
Terminal infrastruktur over leje- eller
koncessionsperiode
Tekniske anlæg, kraner og andet terminaludstyr 5-20 år
Andet driftsmateriel, inventar my. 3-7 år
Olie- og gasproduktionsanlæg mv. - baseret på
felternes forventede produktionsperiode optil 15 år
For olieproduktionsanlæg, herunder for anlæg under op-
førelse, hvor der modtages olie til dækning af investerin-
gen (cost oil), afskrives i takt med modtagelse af cost oil.
1104054EogSN88483
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate be-
standdele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på
de enkelte bestanddele er forskellig.
Skøn over brugstid og restværdier revurderes regelmæssigt.
Nedskrivning foretages, når regnskabsmæssig værdi af
et aktiv eller en pengestrømsfrembringende enhed over-
stiger det højeste af skønnet brugsværdi og dagsværdi
ned fradrag af afhændelsesomkostninger.
Kostpris for egenfremstillede aktiver indeholder direkte
og indirekte omkostninger. Låneomkostninger fra såvel
specifik som generel låntagning, der direkte vedrører
aktiver med længerevarende fremstillingsperiode, hen-
føres i fremstillingsperioden til kostprisen.
Kostpris inkluderer skønnede omkostninger til nedtag-
ning og bortskaffelse af aktivet samt retablering.
Omkostninger ved dokning af skibe indregnes ved afhol-
delse i værdi af skibe, rigge m.v. og afskrives over perio-
den indtil næste dokning.
Finansieltleasede aktiver behandles som materielle aktiver.
Værdipapirer, omfattende aktier, obligationer og lig-
nende, indregnes ved køb til kostpris og værdiansættes
efterfølgende til børskurs for børsnoterede papirer og til
en skønnet dagsværdi for andre papirer. Værdipapirer,
som er en del af det likvide beredskab (handelsbehold-
ning under IAS 39), klassificeres som omsætningsakti-
ver, hvor værdireguleringer indregnes i resultatopgø-
relsen under finansielle poster. Visse aktieinvesteringer
klassificeres som anlægsaktiver (kategorien ”Disponible
for salg” under IAS 39), hvor urealiserede værdiregule-
ringer indregnes i anden totalindkorast.
Vare- og driftsbeholdninger værdiansættes til kostpris
hovedsageligt efter FIFO-metoden. Der foretages ned-
skrivning til en eventuelt lavere nettorealisationsværdi.
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under
fremstilling indeholder direkte og indirekte produktions-
omkostninger.
Tilgodehavender indregnes som hovedregel til nominel
værdi, Langfristede tilgodehavender indregnes til tilba-
gediskonteret værdi. Der nedskrives til imødegåelse af
tab på grundlag af konkret vurdering enten individuelt
eller gruppevis. Igangværende arbejder for fremmed
regning indregnes til salgsværdi af det udførte arbejde
fratrukket modtagne acontobetalinger.
I egenkapitalen indgår årets totalindkomst bestående
af årets resultat og anden totalindkomst. Udbytte til
udlodning indgår som en separat del af egenkapitalen.
Provenu ved køb og salg af egne aktier samt udbytte
heraf indregnes i egenkapitalen, herunder provenu ved
afståelse af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af
aktieoptioner.
Omregningsreserve omfatter Gruppens andel af akkumu-
lerede kursforskelle opstået ved omregning af gruppevirk-
somheders og associerede virksomheders regnskaber til
præsentationsvaluta. Reserve for værdipapirer omfatter
akkumulerede ændringer af dagsværdien for andre aktie-
investeringer (disponible for salg). Reserve for sikringsin-
strumenter indeholder den akkumulerede nettoændring i
dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder krite-
rierne for regnskabsmæssig sikring.
Aktieoptioner, der som led i Gruppens langsigtede incita-
mentsprogram tildeles Gruppens ledende medarbejdere,
indregnes som personaleomkostning med den skønnede
markedsværdi over optjeningsperioden. Modposten hertil
er egenkapitalen. Markedsværdi opgøres ved anvendelse
af Black & Scholes formel for værdiansættelse af optioner.
Hensatte forpligtelser indregnes, når Gruppen har en
aktuel juridisk eller faktisk forpligtelse og inkluderer
hensættelser til retablering af oliefelter, restrukture-
ringsomkostninger, retstvister samt tab på indgåede
kontrakter m.v. Hensatte forpligtelser indregnes på
basis af konkret skøn.
Pensionsforpligtelser m.v., som er ydelsesbaserede
indregnes på basis af aktuarmæssige opgørelser af for-
pligtelserne og dagsværdi af aktiverne i ordningerne.
Pensionsomkostninger, som indgår i resultatopgørel-
sen, består af pensionsomkostninger vedrørende året
efter fradrag af medarbejderindbetalinger, kalkuleret
renteomkostning, forventet afkast på pensionsordning-
ens aktiver samt gevinst eller tab ved indfrielser m.v.
Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes i anden total-
indkomst. Bidrag til bidragsbaserede pensions- og forsik-
ringsordninger omkostningsføres løbende.
Pensionsordninger hvor Gruppen, som led i kollektive
aftaler, deltager sammen med andre virksomheder — de
1104054EogSN88484
såkaldte multi-employer plans — behandles regnskabs-
mæssigt som andre pensionsordninger. For sådanne
ordninger, der er ydelsesbaserede, hvor der ikke forelig-
ger tilstrækkelig information til brug for indregning af
forpligtelser, behandles ordningerne som bidragsbase-
rede pensionsordninger.
Udskudt skat hensættes på bdsis af forskel mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og
forpligtelser, Der indregnes ikke udskudt skat vedrø-
rende goodwill, som ikke skattemæssigt kan fratræk-
kes eller afskrives, eller midlertidige forskelle, der på
transaktionstidspunktet ikke har effekt på hverken
regnskabsmæssigt resultat eller skattepligtig indkomst.
Herudover hensættes ikke til udskudt skat på forskelle
vedrørende investeringer i dattervirksomheder og asso-
cierede virksomheder i den udstrækning, at skattepligtig
udlodning ikke er sandsynlig iden nærmeste fremtid.
Udskudt skatteaktiv indregnes alene i den udstrækning
det er sandsynligt, at skatteaktivet vil kunne udnyttes
gennem fremtidige skattepligtige indtægter.
Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneop-
tagelse til det modtagne provenu. Eventuel under-/over-
kurs indregnes over forpligtelsernes løbetid. Kapitalise-
rede forpligtelser i henhold til finansielle leasingaftaler
indgår i balancen som forpligtelser.
PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømme for året opdeles på pengestrøm fra driften,
pengestrøm vedrørende investeringer og pengestrøm ved-
rørende finansiering. Likvide midler omfatter bankindestå-
ender og kassebeholdninger. Bevægelse i likvide værdipa-
pirer indgår under pengestrøm vedrørende investeringer.
SEGMENTOPLYSNINGER
Rapporteringspligtige segmenter udgøres af Gruppens
overordnede forretningsaktiviteter og er opdelt efter typer
af produkter og serviceydelser. Der er begrænset omsæt-
ning mellem segmenterne, bortset fra APM Terminals, som
leverer en stor del af sine ydelser til Gruppens container-
skibsfart. Salg af produkter og serviceydelser mellem
segmenter prisfastsættes på markedsvilkår.
Segmentresultater, -aktiver og -forpligtelser omfatter
poster direkte relateret til forretningssegmentet samt de
poster, der kan fordeles til det enkelte segment. Finan-
sielle aktiver og forpligtelser samt tilknyttede finansielle
indtægter og omkostninger henføres ikke til forretnings-
segmenter, Finansielle indtægter og omkostninger
direkte relateret til et segment som f.eks. valutakursre-
gulering af kundetilgodehavender og leverandørgæld
inkluderes i segmentresultatet.
Rapporteringspligtige segmenter omfatter ikke omkost-
ninger i gruppefunktioner, ligesom oliesikringsaktivi-
teter i Maersk Oil Trading samt resultatet af Maersk Gil
Tradings handelsaktivitet i form af køb af bunkers- og
smøreolie på vegne af selskaber i A.P, Møller - Mærsk
Gruppen ikke fordeles til forretningssegmenter.
OPHØRTE AKTIVITETER
OG AKTIVER BESTEMT TIL SALG
Ophørte aktiviteter omfatter større separate enheder,
der er afhændet eller udskilt med henblik på salg. Re-
sultat af ophørte aktiviteter præsenteres særskilt ire-
sultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal.
Tilsvarende udskilles aktiver og dertil knyttede forplig-
telser fra ophørte aktiviteter i særskilte linjer i balancen,
og pengestrømne fra ophørte aktiviteter præsenteres
separat i pengestrømsopgørelsen.
Enkeltaktiver eller en gruppe af aktiver, der forventes
afhændet samlet, klassificeres som aktiver bestemt til
salg, når aktiviteter til at gennemføre et salg er igangsat,
og det er sandsynligt, at aktiviteterne vil blive afhændet
inden for tolv måneder. Forpligtelser, der direkte kan re-
lateres til aktiver bestemt til salg, udskilles tilsvarende.
Aktiver og forpligtelser fra ophørte aktiviteter og aktiver
bestemt til salg, bortset fra finansielle aktiver m.v., vær-
diansættes til laveste værdi af regnskabsmæssig værdi
og dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkostninger.
Der afskrives ikke på aktiver bestemt til salg.
NØGLETAL
Egenkapitalforrentning er årets resultat divideret med
gennemsnitlig egenkapital.
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) er årets re-
sultat før renter, men efter beregnet skat divideret med
den gennemsnitlige investerede kapital (egenkapital til-
lagt nettorentebærende gæld).
Egenkapitalandel er egenkapitalen divideret med sam-
lede aktiver.
1104054EogSN88485
Segmenternes afkast af investeret kapital efter skat
(ROIC) er resultat divideret med den gennemsnitlige in-
vesterede kapital, netto (aktiver fratrukket forpligtelser).
Resultat pr. aktie og pengestrøm fra driften pr. aktie er
AP. Møller - Mærsk A/S' andel af årets resultat henholds-
vis pengestrøm fra driften divideret med antal aktier (a
DKK 1.000) eksklusive egne aktier,
Iudvandet resultat pr. aktie korrigeres for udvandingsef-
fekt af udstedte aktieoptioner.
Udbytte pr. aktie er årets foreslåede udbytte pr. aktie a
DKK 1.000.
Samlet markedsværdi er det samlede antal aktier
eksklusive Gruppens beholdning af egne aktier multi-
pliceret med noterede ultimokurser fra NASDAQ OMX
København.
1104054EogSN88486
Note 2
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af årsrapporten for A.P. Møller - Mærsk
Gruppen foretager ledelsen en række regnskabsmæssige
vurderinger og skøn for indregning, værdiansættelse og
klassifikation af Gruppens aktiver og forpligtelser,
De væsentligste områder, hvor der er udøvet skøn og
vurderinger, fremgår af det følgende.
VÆRDIANSÆTTELSE AF IMMATERIELLE
OG MATERIELLE AKTIVER
Nedskrivningstest udføres, når der er indikation af, at
der kan være sket værdiforringelse af materielle el-
ler immaterielle aktiver, dog foretages altid årlig ned-
skrivningstest for goodwill og immaterielle aktiver,
der endnu ikke er taget i brug. Nedskrivning sker, når
den regnskabsmæssige værdi overstiger den højeste af
dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkostninger og
skønnet brugsværdi.
Dagsværdi søges tilvejebragt fra aktive markeder for
tilsvarende aktiver eller opgjort på basis af andre ob-
serverbare input. Skønnet dagsværdi for skibe, rigge
og ejendomme indhentes så vidt muligt fra anerkendte
mæglere. For visse skibstyper er det dog i det aktuelle
marked med lav købs- og salgsaktivitet ikke muligt at
fastlægge valide dagsværdier.
Beregning af skønnet brugsværdi baseres på den forven-
tede frie pengestrøm fra den pågældende pengestrøms-
frembringende enhed med udgangspunkt i opdaterede
forretningsplaner for de næste fem år eller den reste-
rende brugstid, for aktiver, der opererer under kontrakt.
Den beregnede brugsværdi er baseret på en række for-
udsætninger og er behæftet med usikkerhed med hen-
syn tilverdensøkonomiens indvirkning på Gruppens for-
retningsområder såvel på kort som på langt sigt. Særligt
for tankskibsaktiviteterne er brugsværdierne baseret på
forventning om forbedrede markedsvilkår i forhold til ni-
veauet ved udgangen af 2010. Forudsætninger er omtalt
inote 9 og 10.
Fastlæggelse og afgrænsning af pengestrømsfrembring-
ende enheder varierer for de forskellige forretnings-
områder. For integrerede netværksforretninger som
Maersk Line og Safmarine betragtes aktiviteterne som
hele pengestrømsfrembringende enheder. Inden for Olie-
og gasaktiviteterne betragtes sammenhængende olie- og
gasfelter som pengestrømsfrembringende enheder, og for
offshore og anden skibsfart er den pengestrømsfrem-
bringende enhed ofte det enkelte aktiv. Maersk Tankers
hari2010 på basis af sammensætningen af flåden og
disponering af ordrer og opfølgning på indtjening vur-
deret, at pengestrømme på enkeltaktiver ikke længere
er uafhængige. Derfor grupperes tankskibe i penge-
strømsgenerende enheder efter type, størrelse m.v. i
overensstemmelse med struktur for ledelsens løbende
opfølgning, Ændringen har ikke medført yderligere ned-
skrivninger eller tilbageførsler.
AFSKRIVNINGSPERIODER
De samlede afskrivninger er en betydelig omkostning for
AP, Møller - Mærsk Gruppen. Immaterielle og materielle
aktiver afskrives over forventet brugstid for skibe, rigge
m.v. typisk over en brugstid på 20-25 år til en restværdi
på 10% af den oprindelige kostpris for skibe og op til 30%
for borerigge. For producerende oliefelter og produkti-
onsplatforme er brugstiden baseret på feltets forventede
produktionsprofil.
Skøn over brugstid og restværdi revurderes regelmæs-
sigt på basis af tilgængeligt erfaringsmateriale. I forbin-
delse hermed prioriteres det længere sigte, således at der
så vidt muligt bortses fra midlertidige markedsudsving,
som kan være betydelige. Ændret skøn over brugstid og
restværdi kan påvirke de årlige afskrivninger og dermed
årets resultat betydeligt.
LEASING
Leasingkontrakter klassificeres som operationel eller
finansiel leasing ved kontraktindgåelse. Når klassifika-
tionen er fastlagt, ændres den ikke efterfølgende.
Klassifikationen beror i et vist omfang på skøn baseret
på betingelserne i kontrakten. I vurderingen anlægges
en ”indhold frem for formalia” betragtning.
Værdien af finansielt leasede aktiver, som indregnes i
balancen, baseres på den tilbagediskonterede værdi af
de kontraktlige leasingydelser, Der medtages ikke be-
tingede leasingydelser og værdien kan derfor opgøres
forholdsvis sikkert. Usikkerhed omkring brugstid og
restværdi af aktiver samt principper for nedskrivnings-
tester de samme for finansielt leasede aktiver som for
egne aktiver.
UDSKUDTE SKATTEAKTIVER
Indregning og værdiansættelse af udskudte skatteakti-
ver baseres på forventning om, at de kan realiseres inden
for en overskuelig fremtid. Øvrige skatteaktiver anses
som usikre og indregnes ikke.
PENSIONSFORPLIGTELSER
Bruttoforpligtelsen for ydelsesbaserede pensioner m.v.
er baseret på en række aktuarmæssige forudsætninger,
såsom diskonteringsrente, fremtidig inflation, fremtidig
stigningstakt i løn og pension samt forventet levetid.
Der anvendes eksterne aktuarer til værdiansættelsen
af bruttoforpligtelserne. Selv beskedne ændringer i de
aktuarmæssige forudsætninger kan medføre betydelige
ændringer i pensionsforpligtelsen.
Aktiver, som er tilknyttet ordningerne, og som kun kan
anvendes til at indfri forpligtelserne, er modregneti
bruttoforpligtelsen. Aktiverne opgøres til dagsværdi af
fondsadministratorer, og består af likvide beholdninger,
værdipapirer, ejendomme m.v. Hvor der ikke er et aktivt
marked for aktiverne er dagsværdi skønnet. Jo mindre li-
kvide aktiverne er, jo større usikkerhed er der knyttet til
værdiansættelsen. Aktivernes sammensætning fremgår
af note 20.
HENSÆTTELSE TIL RETABLERING
Ved etablering af olie- og gasproduktionsanlæg indreg-
nes i kostprisen hensættelse til bortskaffelse af anlæg-
gene og retablering af undergrunden efter de, for de
enkelte koncessionsområder, gældende regler. Forud-
sætninger for hensættelsen revurderes årligt. En betyde-
lig del af forpligtelsen udløses først om 20-30 år, hvorfor
der er stor usikkerhed knyttet til opgørelse af forpligtel-
sen, herunder de anvendte forudsætninger.
De væsentligste forudsætninger er:
+ Feltets økonomiske levetid og dermed tidspunkt
for retablering (som blandt andet afhænger af
fremtidig oliepris)
Udgiftsniveau på retableringstidspunktet
Diskonteringsrente
1104054EogSN88487
HENSÆTTELSE TIL RETSTVISTER M.V.
Ledelsens skøn over hensættelser i forbindelse med
retstvister, herunder skatte- og afgiftstvister, er baseret
på den tilgængelige viden om sagernes faktiske indhold
samt juridisk vurdering heraf. Det følger af retstvisters
natur, at udfald heraf er behæftet med betydelig usik-
kerhed.
ØVRIGE HENSÆTTELSER
Andre hensættelser omfatter blandt andet skønsmæssig
hensættelse til tabsgivende kontrakter, garantiforpligt-
elser samt hensættelse til skete, men endnu ikke rap-
porterede, skader under visse selvforsikringsprograrn-
mer primært i USA.
VURDERING AF REGNSKABSMÆSSIG KONTROL
Det konsoliderede regnskab omfatter enheder, hvorover
Gruppen har bestemmende indflydelse (dattervirksom-
heder), og enheder under fælles ledelse ved forholds-
mæssig konsolidering.
Associerede virksomheder er enheder, hvor Gruppen har
betydelig, men ikke bestemmende, indflydelse over øko-
nomiske og driftsmæssige beslutninger. Disse indregnes
efter den indre værdis metode.
Klassifikationen af enheder, der delvist ejes af andre
virksomheder, beror i et vist omfang på skøn baseret på
betingelser og klausuler i indgåede aktionæroverens-
komster mv.
i ==
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
3 Segmentoplysninger
i Container & Olie-og
; aktiviteter 7. gasaktiviteter
2010 2009 i 2010 2009
i
Ekstern omsætning 148.052 106.629 £ 57.634 48.362
Omsætning mellem segmenter 363 167 É - -—
Omsætning i alt 146.415 106.796 & 57,634 48.362
Resultat før af- og nedskrivninger my. 25.877 -1.622 É 46.493 37.778
Afskrivninger 8.789 8.335 J 13.226 11.891
Nedskrivninger 942 811 ;: 368 674
Tilbageførsel af nedskrivninger 14 13 : - -
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto 131 272 fi 20 121
Assoclerede virksomheder — andel af årets resultat -12 8 ' - -
Resultat før finansielle poster 16.279 -10.475 ; 32.919 25.334
Finansielle poster, netto -112 -271 i 7296 -375
Resultat før skat 16.167 -10,746 £ 32.623 24.959
Skat 1.312 650 i 23.296 18.720
Resultat 14.855 -11.396 9.327 6.239
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 23.619 704 i 22,231 17.100
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -5.484 -7.133 i -11.033 -12.601
Fri pengestrøm 18.135 -6,429 & 11.198 4.499
Investeringer i anlægsaktiver” 7.429 7.819 i 9.634 12.424
Kapitalandele i associerede virksomheder 42 30 i - -
Andre anlægsaktiver 100.649 97.057 i 43.020 43.722
Aktiver bestemt tilsalg 1.776 1.269 ; - -
Andre omsætningsaktiver 18.350 15,139 i 7.741 5.685
Ikke rentebærende forpligtelser 25.549 23,500 i 23.159 22,154
Investeret kapital, netto 95.268 89,995 27.602 27.253
salg af dagligvarer My.
1104054EogSN88488
" Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver inklusive tilgange fra virksomhedskøb.
Omsætningen inden før Cantaineraktiviteter omfatter fragt- og transportindtægter. I Olie- og gasaktiviteter
udgør omsætningen Gruppens andel af værdien af olie- og gasproduktion. Terminalaktiviteter har indtægter
fra operation af containerterminaler. Omsætningen fra Tank, offshore og anden skibsfart består af transport-
indtægter my. samt indtægter fra offshore boreaktiviteter. Detailhandelsaktiviteternes omsætning vedrører
I Olie- og gasaktiviteter indgår aktiver og forpligtelser på henholdsvis DKK 2.779 mio. (DKK 1.858 mia.)
og DKK 1.173 mio, (DKK 1.733 mio.), der alene vedrører efterforskning. Af aktiverne udgør immaterielle aktiver
DKK 784 mio. (DKK 436 mio.). Pengestrømme vedrørerende efterforskningsaktiviteter udgør fra driften DKK
-3.909 mio. (DKK -2,760 mio. ) samt DKK -1.194 mio. (DKK -691 mio.) vedrørende anlægsinvesteringer.
Beløb i DKK mio.
Terminal- i: Tank, offshore og Detailhandel i Andre Rapporterings-
aktiviteter År anden skibsfart i virksomheder pligtige
i å segmenter
i i alt
? in
2010 2009 i 2010 2009 2010 2009 i 2010 2009 2010 2009
12.901 10.885 & 31.069 — 29.157 59250 — 57.247 Y 5.580 6.447 312,486 258.727
11.005 11.838 £ 610 402 - - i 2.601 1,584 14.579 13.991
23.906 — 22.723 : 31.679 29,559 59.250 57.247 ; 8.181 8,031 327.065 272.718
4.884 4810 i 8.814 7,618 3.591 3.438 & 257 -904 89.916 — 51.118
2,163 2.091 - 4.547 4.000 827 724 197 367 29,749 — 27.408
315 149 ; 2.493 1.651 - - 30 49 4.148 3.334
- 247 > 56 - - - - 190 70 450
2.580 ni 681 220 40 77 141 50 3.593 811
136 103 -392 -97 - - 735 346 467 360
5.122 2.991 ; 2,119 2.090 2.804 2,791 906 -734 60,149 21.997
15 218 ” -28 11 67 43 5 6 -349 -380
5.137 3.209 2.091 2,101 2.871 2.834 911 -740 59.800 21.617
680 558 i 729 634 656 706 - +42 +292 26.631 20.976
4.457 2.651 ; 1.362 1.467 2.215 2,128 i 953 -448 33.169 641
4.749 4072 7.726 6.444 2.493 3.713 & 1.078 -1.774 61,896 — 30.259
-1.694 -3.519 ' -5.654 -16.325 -2.210 73.210 x 451 120 -25.624 -42.668
3.055 553 2.072 "9.881 283 503 £ 1.529 -1.654 36,272 -12.409
4.808 4.126 Ø 7.338 21.824 2.411 3.321 68 225 31.788 49.739
2.099 1.390 3.546 2.109 - -i 20.999 — 20.182 26.686 — 23.711
26.620 — 26.983 : 77588 72.383 15.551 16.305 > 1.416 1.721 264.844 258.171
164 735 & 107 4.550 3.066 - 17 621 5.130 7,175
4.157 3.721 i 8.598 6.700 4.391 4.318 1.964 1.614 45.201 37.177
6.381 5.981 " 10.049 10,339 7.523 7.376 3.155 2.814 75816 — 72.164
26.659 26.848 " 79.790 75.403 15.485 — 13.247 21.241 21.324 266.045 254.070
1104054Eog8N88489
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
3 — fortsat
Omsætning £
Rapporteringspligtige segmenter ; 327.065 272.718
Ikke allokeret omsætning (Maersk Oil Trading) | 3.035 1.609
Elimineringer -14704 i -13,991
Ialt Ø 315,396 i 260.336
I Gruppens omsætning indgår varesalg inklusive salg af olie og gas med DKK 124 mia.
(DKK 114 mia,). Øvrig omsætning vedrører serviceydelser.
Årets resultat
Rapporteringspligtige segmenter
Finansielle poster, netto efter skat
Maersk Oil Trading
Omkostninger i gruppefunktioner mv.
Ikke allokeret skat
Elimineringer
Fortsættende aktiviteter ialt
Ophørte aktiviteter, efter eliminering
lalt
Aktiver
Rapporteringspligtige segmenter
Ikke allokerede aktiver
Elimineringer
Fortsættende aktiviteter i alt
Ophørte aktiviteter, efter eliminering
lalt
341.861 326.234
36.855 »… 23.300
-4.204 = -4.581
374.512 344.953
211 246
374.723 345.199
Forpligtelser
Rapporteringspligtige segmenter 75,816 72,164
Ikke allokerede forpligtelser i 110.189 ; 118.929
Elimineringer i -4.344 & -4,926
Fortsættende aktiviteter i alt 181.661 Y 186.167
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 100 : 164
lalt 181.761 < 186.331
Geografiske oplysninger
For skibsfart er fordelingen af omsætning baseret på modtagerland. Gruppens aktiver i form af skibe,
rigge og containere, er hovedsageligt registreret i Danmark, Singapore, Storbritannien og USA. Denne type
aktiver fordeles geografisk på grundlag af formelt ejerskab.
1104054EogSN88490
Beløb i.DKK mio.
3 — fortsat
Ekstern omsætning i Anlægsaktiver!
Geografisk opdeling R 2010 2009 i 2010 2009
Danmark i 64452 — 61.746 ; — 101821 91.371
Storbritannien E 28.645 21.318 i 28.370 37.346
USA i 37.146 25.742 11.568 — 10.239
Singapore å 1.087 1391 é 39.897 — 35.530
Qatar ; 27.020 24.948 i: 15768 — 18.018
Andre lande i 157.046 125.191 £ 60.871 58.014
Lalt : 315.396 260.336 . 258.295 250.518
" Omfatter immaterielle og materielle aktiver.
pr
Beløb i DKK mio.
4 Driftsomkostninger
2010 | 2009
Vareforbrug ' 50.472 & 44.022
Bunkeromkostninger i 26.701 f 20.859
Efterforskningsomkostninger ' 3.403 & — 3.624
Leje- og leasingomkostninger 16.541 å 19.707
Personaleomkostninger 34.764 33.132
Integrations- og restruktureringsomkostninger 714 i 1.390
Andre driftsomkostninger 93.713 ” 88.324
Driftsomkostninger i alt . 226.308 i 211.058
Aflønning af medarbejdere
Gager og lønninger
Fratrædelsesgodtgørelser
Pensionsomkostninger, ydelsesbaserede
Pensionsomkostninger, bidragsbaserede
Andre omkostninger til social sikring
Aflønning i alt
Heraf:
Indregnet i kostpris på aktiver 354 570
Inkluderet i efterforskningsomkostninger i 341 342
Inkluderet i integrations- og restruktureringsomkostninger i 425 & 1.035
Omkostningsført som personaleomkostninger 5 34.764 33,132
Gennemsnitligt antal medarbejdere eksklusive fællesledede virksomheder og ophørte aktiviteter y 108.110 gi 115,386
Der er med medarbejderne indgået sædvanlige aftaler om kompensation ved fratrædelse under
hensyntagen til lokal lovgivning og kollektive overenskomster.
For oplysninger om aktiebaseret vederlæggelse henvises til note 18.
1104054EogSN88491
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
4 — fortsat
Honorar og vederlag til bestyrelse og direktion
Honorar til bestyrelsen indgår med DKK 18 mio. (DKK 16 mio.).
Vederlag til direktionen, Firmaet A.P. Møller, er omkostningsført med DKK 99 mio. (DKK 111 mlo.). Heraf udgør vederlag i forbindelse med
fratræden DKK 0 mio. (DKK 30 mio.).
Kontrakt med direktionen indeholder vilkår, som er sædvanlige i danske børsnoterede selskaber, herunder opsigelsesvarsler og konkurrence-
klausuler. I forbindelse med eventuelt overtagelsestilbud modtager hverken direktion eller bestyrelse særligt vederlag,
Honorar til de i A.P. Møller - Mærsk A/S generalforsamlingsvalgte revisorer
KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Lovpligtig revision
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
Skatte- og momsmæssig rådgivning
Andre ydelser
Honorar i alt
Grant Thornton, Statsautoriseret Bevisionsaktieselskab
Lovpligtig revision
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
Skatte- og momsmæssig rådgivning
Andre ydelser
Honorar i alt
[ :
Beløb i.DKK mio.
5 Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Avancer
Tab
Avance ved salg af anlægsaktiver, netto
Avancer ved salg af andre aktieinvesteringer udgør DKK 2.494 mio. og vedrører primært Sigma
Enterprises Ltd. og Flinders Ports.
Avancer omfatter endvidere DKK 454 mio. vedrørerende Gujarat Pipavav Port Ltd., K/S Membrane 1
og K/S Membrane 2, hvor kontrol er afgivet og bibeholdte kapitalandele er indregnet til skønnet dagsværdi.
1104054Eog3N88492
i
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
6 Finansielle indtægter og omkostninger
Renteindtægter
Modtagne udbytter
Valutakursgevinster
Dagsværdiregulering af afledte renteinstrumenter
Dagsværdiregulering af fastforrentede obligationslån
Ændringer i dagsværdi af værdipapirer
Finansielle indtægter i alt
Renteomkostninger
Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser
Valutakurstab
Dagsværdiregulering af afledte renteinstrumenter
Dagsværdiregulering af fastforrentede obligationslån
Ændringer i dagsværdi af værdipapirer
Nedskrivning af langfristede finansielle tilgodehavender
Finansielle omkostninger i alt
Af modtagne udbytter kan. DKK 18 mio. (DKK 210 mio.) henføres til værdipapirer klassificeret som
anlægsaktiver (disponible for salg).
Valutakursgevinster/tab indeholder valutakursreguleringer af ind- og udlån samt driftskapital med
en samlet gevinst på DKK 401 mio. (tab på DKK 437 mia.).
Ineffektiv del af rente- og valutainstrumenter er indregnet med. DKK 34 mio, (DKK 8 mia.) under
dagsværdi- og valutakursreguleringer.
1104054EogSN88493
Beløb i DKK mio.
7 Skat
Skat indregnet i resultatopgørelsen
Heraf vedrørende dansk og udenlandsk tonnageskat, fragtskat mv.
lalt
Aktuel skat
Regulering af udskudtskat
Regulering af midlertidige forskelle, herunder udskudte skatteaktiver, Ikke tidligere indregnet
Regulering af udskudt skat i alt
lalt
Beløbet fremkommer således:
Resultat før skat
Heraf under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning My.
Associerede virksomheder — andel af årets resultat
Resultat før skat, reguleret
Beregnet skat heraf 25%
Afvigelser i skatteprocent, udenlandske virksomheder, netto
Merskat i oliesegmentet udover 25%
Aktierelaterede avancer, udbytter mv.
Regulering vedrørende tidligere år
Udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet
Skattemæssigt underskud uden indregning af skatteaktiv
Andre permanente afvigelser, netto
l alt
Skat indregneti anden totalindkomst
Værdiregulering af værdipapirer
Sikring af pengestrømme
Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede penslonsordninger mv.
Skat indregnet i anden totalindkomst, netto
Heraf:
Aktuelskat
Udskudt skat
1104054EogSN88494
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
8 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg
Ophørte aktiviteter består hovedsageligt af Maersk Aviation, der udlejer tre fly. Bestræbelserne på at afnænde flyene, med respekt for
indgåede kontrakter, fortsætter.
Aktiver bestemt tilsalg består primært af Netto Foodstores Limited. Dansk Supermarked A/S indgik den 27. maj 2010 aftale med Walmart
(Asda Stores Limited) om salg af Netto UK (Netto Foodstores Limited). Salget forventes gennemført ved udgangen af første halvår 2011
og er betinget af godkendelse fra de engelske konkurrencemyndigheder.
Under aktiver bestemt til salg indgår herudover syv containerskibe, hvoraf fire er ejet og tre under finansiel lease, samt et handysize produkt-
tankskib. I forbindelse med reklassifikation til aktiver bestemt til salg er der foretaget nedskrivninger på.DKK 1.190 mio. (DKK 1.058 mio.).
Der eri 2010 nedskrevet DKK 260 mio. (DKK 0 mio.) på aktiver bestemt tilsalg vedrørende Norfolk Holdings BV.
Der er solgt to tankskibe samt tilbageleveret syv containerskibe, der var klassificeret som aktiver bestemt til salg ved udgangen af 2009.
Endvidere er salg af Norfolk Holdings BM. og resterende Rosti-aktiviteter gennemført 2010.
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Omsætning
Omkostninger my.
Resultat før skat mv.
Skat
Resultat
Avance/tab
Skat heraf
Årets resultat af ophørte aktiviteter
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel heraf
Resultat og udvandet resultat pr. aktie, DKK
Årets pengestrømme fra ophørte aktiviteter
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter
Balanceposter sammensætter sig således:
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Aktiver bestemt til salg i alt
Hensatte forpligtelser
Øvrige gældsforpligtelser
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt til salg
1104054EogSN88495
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
g Immaterielle aktiver
Goodwill " IT
5 software
Olie kon-
cessions
+ rettigheder
i Andre
"rettigheder
Kostpris
1. januar 2009
Tilgang
Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Gverførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
21.301
8.789
365
193
2,186
21
31. december 2009
Tilgang
Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Valutakursregulering
31. december 2010
Af- og nedskrivninger
1. januar 2009
Afskrivninger
Nedskrivninger
Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
31. december 2009
Afskrivninger
Nedskrivninger
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Valutakursregulering
31. december 2010
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2009
31. december 2010
" Heraf vedrører. DKK 410 mio, (DKK 517 mio.) igangværende udvikling af software.
Andre rettigheder omfatter værdi af servicekoncessionsaftaler, terminalrettigheder my.
1104054EogSN88496
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
9 — fortsat
Goodwill pr. 31. december 2010 vedrører væsentligst Adsteam Marine Limited DKK 2,8 mia. (DKK 2,3 mia.) og Detailhandelsaktivitet DKK 0,5
mia, (DKK 0,5 mia.) og er allokeret til pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur.
Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i skønnet brugsværd! baseret på kapitalværdien af femårige forretningsplaner
samt en beregnet terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforventning. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter på 7-10% (7-10%)
p.2a. efter skat. Herudover er indtjeningsudviklingen en væsentlig parameter.
Årets nedskrivninger på DKK 719 mio. vedrører primært goodwilli Brostråm Gruppen, som nu er fuldt nedskrevet som følge af svage markeds-
forhold for små og mellemstore produkttankskibe. Nedskrivning af time charter kontrakter, oliekoncessionsrettigheder og terminalrettig-
heder er ligeledes indregnet på basis af skønnet brugsværdi. I beregningen af nedskrivning vedrørende goodwill er anvendt en diskonterings-
rente på 10% (10%) p.a. efter skat.
Nedskrivninger for 2009 på DKK 978 mio. vedrørte primært oliekoncessionsrettigheder på enkelte felter i Den Mexicanske Golf, som blev
nedskrevet til skønnet brugsværdi. I beregningerne blev anvendt diskonteringsrenter på 8% p.a. efter skat, og for oliekoncessionsrettigheder
oliepris-forwardkurven pr. 31. december 2009. Tilbageførsel af nedskrivning for 2009 på DKK 247 mio. vedrørte terminalrettighed.
1104054EogSN88497
I :
Beløb i.DKK mio.
10 Materielle aktiver
i Skibe, rigge,
: containere
; mv.
Produk-
tionsanlæg
og drifts-
materiel
my.
Grundeog & Igang-
bygninger & værende
å anlægs-
€ arbejderog
; forud-
betalinger
Kostpris
1. januar 2009
Tilgang
Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
196.087
3.959
5.082
2.959
16
20.093
-7.296
-3.276
91.515
4.144
11
812
110
8.952
-616
-1.400
39.757
31.522
30
176
"29,207
-783
-573
358.544
42.161
5.170
4.314
214
-9.438
75.033
31. december 2009
211.674
101.684
40.570
386.876
Tilgang
Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
4.631
129
2.916
1.845
16.638
73.256
17.464
1.382
1
2.365
2.082
21.138
-437
7,726
18.012
356
57
738.669
3.335
26.683
132
5.963
4.553
-7.025
29.837
31. december 2010
242,519
127.047
22.835
425.987
Af- og nedskrivninger
1. januar 2009
Afskrivninger
Nedskrivninger
Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregutering
131.746
24,226
2,356
203
2.708
169
-3.885
2.061
31. december 2009
149.302
Afskrivninger
Nedskrivninger
Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
26.489
3.169
70
3.620
1,501
-2.581
11.233
31. december 2010
182.321
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2009
144.603
237.574
31. december 2010
158.673
243.666
Heraf udgør regnskabsmæssig værdi
af finansielt leasede aktiver:
31. december 2009
31. december 2010
1104054EogSN88498
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
10 —fortsat
Årets nedskrivninger på DKK 3,169 mio. vedrører primært FPSO'er og LNG-skibe, som er nedskrevet tilskønnet brugsværdi, og containerskibe,
der er overført til aktiver bestemt til salg. I beregningerne af skønnet brugsværdi er anvendt diskanteringsrenter på 8-10% p.a. efter skat.
Nedskrivninger for 2009 på DKK 2,356 mio. vedrørte primært skibe overført til aktiver bestemt til salg og tankskibe nedskrevet til skønnet
brugsværdi. Der blev anvendt diskonteringsrenter på 8-13% p.a. efter skat.
Finansiel leasing
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og leasingaftaler, især vedrørende indchartering af skibe og leje af containere og
andet udstyr, Leasingaftalerne indeholder i visse tilfælde købsoptioner for Gruppen og mulighed for at forlænge leasingperioden.
Aktiver under finansielle leasingaftaler er regnskabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.
Operationel leasing
Materielle aktiver indeholder aktiver, der udlejes som led i Gruppens virksomhed. De fremtidige leasingydelser udgør DKK 36,5 mia.
(DKK 29,8 mia.), hvoraf DKK 3,6 mia. (DKK 2,3 mia.) forfalder inden for et år, DKK 11,1 mia. (DKK 9,1 mia.) mellem et og femn år og
DKK 21,8 mia. (DKK 18,4 mia.) om mere end fem år.
Ejendomsret til produktionsanlæg
Ejendomsretten til produktionsanlæg mv. vedrørende olieudvinding i Qatar og Algeriet med regnskabsmæssig værdi på DKK 17,9 mia.
(DKK 19,2 mia.) overgår løbende til statslige olieselskaber i henhold til aftaler. Brugsretten opretholdes i koncesslonsperioden.
Sikkerhedsstillelser
Skibe, bygninger mv. med en regnskabsmæssig værdi på DKK 57,3 mia. (DKK 51,0 mia.) er stillet til sikkerhed for lån på DKK 45,7 mia. (DKK
40,9 mia.).
1104054EogSN88499
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
11. Kapitalandele i associerede virksomheder
Dei virksomhedsoversigten på side 165 anførte associerede virksomheder har samlet følgende omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser
(100% tal):
Bankaktiviteter A Andre aktiviteter
2010 2009 : 2010 2009
Omsætning 120.4683 157.861 & 18.238 10.569
Resultat : 3,664 1,713 i -557 -29
Aktiver i: 8.213.886 3.098.477 ” 48.657
Forpligtelser ” 8.109.144 2.997.818 : 29.438
Markedsværdi af noterede aktier i associerede virksomheder udgør DKK 23,8 mia. (DKK 16,9 mia.). Regnskabsmæssig værdi af disse udgør
DKK 23,6 mia. (DKK 20,3 mia,). I omsætningen Indgår for bankaktiviteter brutto renteindtægter, handelsindtægter, modtagne gebyrer samt
forsikringsindtægter.
Eventualforpligtelser i associerede virksomheder udgør forholdsmæssigt DKK 53,1 mia. (DKK 52,3 mia.) og vedrører væsentligst Danske Bank
A/S' garantier og andre forpligtelser.
Bankaktiviteter
Resultatet for 2010 for Danske Bank A/5 udgjorde DKK 3,7 mia. (DKK 1,7 mia.). A.P, Møller - Mærsk Gruppens andel af årets resultat udgjorde
DKK 0,7 mia. (DKK 0,3 mia.).
Ro/Ro aktiviteter
Gruppens ejerandele i DFDS A/S og Håegh Autoliners mv. bidrog samlet med et tab på DKK 399 mio. (DKK 92 mio.). Resultatet var negativt
påvirket af nedskrivninger vedrørende Håegh Autoliners. A.P. Møller - Mærsk A/S' andel af DFDS A/S' resultat er baseret på et skøn ud fra of-
fentliggjorte selskabsmeddelelser, idet DFDS A/S endnu ikke har aflagt årsregnskab for 2010. Købsprisallokeringen for DFDS A/S er foreløbig.
1104054EogSWN88500
Beløb i. DKK mio.
12. Værdipapirer og andre aktieinvesteringer
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg)
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
lalt
Værdipapirer (kortfristede)
Obligationer
Andre værdipapirer
Rentebærende i alt
Børsnoterede aktier
ikke børsnoterede aktier
Aktieri alt
Værdipapirer (kortfristede) i alt
Værdipapirer og andre aktieinvesteringer i alt
For oplysninger om valuta, effektive rentesatser og varighed henvises til note 23.
E
Beløb i DKK mio.
13. Andre tilgodehavender
Udlån
Deposita stillet til sikkerhed for leasingforpligtelser mv.
Rentebærende i alt
Tilgodehavende skat og moms mv.
Andre tilgodehavender
lalt
Heraf:
Klassificeret som langfristede
Klassificeret som kortfristede
Dagsværdien af de langfristede tilgodehavender er ikke væsentligt anderledes end regnskabsmæssig værdi.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har ingen særlige kreditrisici relateret tilandre tilgodehavender.
Der henvises tilnote 23 for en beskrivelse af valuta- og renterisici.
1104054EogSN88501
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
14. Udskudtskat
Indregnede udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrører følgende poster:
k
i Aktiver Forpligtelser Nettoforpligtelser
2009 x 2010 2009 2010 2009
Immaterielle aktiver i 99 Å 1.431 1.984 1.233 1.885
Materlelle aktiver É w 6.496 6.849 4.815 4.733
Investeringer ; [ 17 145 16 137
Afledte finansielle instrumenter i & 2 - -500 -490
Tilgodehavender mv. i i 38 56 -127 31
Forpligtelser É å -3.543 -3.622
Fremførbare underskud i i 40 88 -2.227 -1.832
Øvrigt i b 59 -401 -375
lalt i i -734 487
Modregning g i - -
lalt i i "734 467
Ændring af udskudt skat, netto i årets løb
1. januar
Indregnet i resultatopgørelsen
Indregnet i anden totalindkomst
Ændring ved køb/salg af virksomheder
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursreguleringer
31.december
Ikke indregnede udskudte skatteaktiver
I forhold tilden særlige kulbrinteskat er der fremførbare fettunderskud, kulbrintefradrag og yderligere afskrivningsmuligheder med en
skatteværdi på i alt DKK 0,2 mia. (DKK 0,4 mia.). Værdien er ikke indregnet, da det ikke anses for sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver
kan realiseres inden for overskuelig fremtid.
Øvrige ikke indregnede udskudte
skatteaktiver vedrører:
Midlertidige forskelle
Fremførbare skattemæssige underskud
lalt
De fremførbare skattemæssige underskud har ingen væsentlig tidsmæssig begrænsning. Værdien er ikke indregnet, da det ikke anses for
sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.
Der påhviler ikke væsentlige uindregnede skatteforpligtelser på kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og fællesledede
virksomheder.
1104054Eog8SN88502
Beløb i.DKK mio.
15 Vare- og driftsbeholdninger
Råmaterialer og hjælpemidler
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
Bunkers
lalt
Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende vare- og driftsbehaldninger eller tilbageførsler heraf.
|
Beløb i.DKK mio (I parentes tilsvarende tal for 2009)
16 Afledte finansielle instrumenter
Tilafdækning af risici vedrørende rentesatser, valuta, fragtrater og olie- og bunkerpriser anvendes afledte finansielle instrumenter. Til sikring
af risici knyttet tilindregnede og ikke indregnede valutatransaktioner anvendes valutatermins- og optionskontrakter. Renteswaps indgås til
sikring af renterlsici på lån. Prissikringsinstrumenter anvendes til sikring af fragtrater, råoliepriser og priser på bunker.
Dagsværdier 31. december
Langfristede tilgodehavender
Kortfølstede tilgodehavender
Langfristede forpligtelser
Kortfristede forpligtelser
Forpligtelser, netto
Ind- Tilse- ; $ Ind- || Tilse-
regnet nere ind- regnet || nere ind-
regning i regning
2010 5 : 2009
Afledte valutainstrumenter ; 423 É : 1 120
Afledte renteinstrumenter ] "2.170 -1.796
Afledte prissikringsinstrumenter % - å is -89
lalt b 71.747 i i: -1.765
Værdiregulering af afledte instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme indregnes i anden totalindkomst indtil tidspunktet, hvor den
sikrede pengestrøm realiseres.
Afledte renteinstrumenter vedrører primært omlægning af variabelt rente til fast rente på lån og indregnes i resultatopgørelsen i takt med de
sikrede renteomkostninger. Ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for syv år (seks år). Tillige anvendes afledte renteinstrumenter til
omlægning fra fast rente til variabel rente på lån.
1104054EogSN88503
[
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
16 —fortsat
Afledte valutainstrumenter vedrører sikring af forventet omsætning, omkostninger og investeringer og indregnes løbende i henholdsvis
resultatopgørelsen og kostprisen af sikrede aktiver. Ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for et år (et år).
Afledte prissikringsinstrumenter omfatter:
Dagsværdi i Hovedstol
Køb/salg (-), netto
2010 2009
Olieprissikringsinstrumenter i -451 -6.993
Råvaresikringsinstrumenter i £ "147 -114
Fragtsikringsinstrumenter g i -20 -7
Lalt ;
For oplysninger om valuta, forfald my. henvises til note 23.
|
Beløb i. DKK mio.
17. Aktiekapital og resultat pr. aktie
Aktiekapitalen 31. december 2010 består af:
A-aktier. DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.596 stk. a.DKK 1.000 og 408 stk a DKK 500
B-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.490 stk. a DKK 1.000 og 620 stk. a DKK 500
En A-aktie a.DKK 1.000 giver to stemmer. B-aktier har ingen stemmeret.
Ved udstedelse, nedskrivning eller ændring af aktiekapitalen kræves 2/3 af A-aktiekapitalen repræsenteret som stemmeberettiget på generalfor-
samlingen, og at 2/3 af de afgivne stemmer er for forslaget. Udover beslutning om Selskabets opløsning afgøres øvrige anliggender på generalfor-
samlingen ved simpelt stemmeflertal, medmindre lovgivningen tilsiger andet. I øvrigt henvises til Selskabets vedtægter. I tilfælde af forhøjelse af
aktiekapitalen skalindehaverne af den pågældende aktieklasse have fortegningsret til tegning af en forholdsmæssig del af forhøjelsesbeløbet.
Bestyrelsen kan i henhold til generatforsamlingens bemyndigelse i perioden frem tilden 4. april 2011 lade Selskabet erhverve egne aktier inden
for en samlet pålydende værdi af i alt 10% af Selskabets aktiekapital, jf. selskabsloven & 198. Købsprisen må ikke afvige mere end 10% fra den
på erhvervelsestidspunktet noterede kurs på NASDAQ OMX København.
Antalaktier > Nominel + % af
3 DKK 1.000 ; værdi & aktiekapital
Egne aktier (B-aktier) ; 2010 2009 ? 2009 & 2010 2009
1. Januar i 80618 — 280.959 281 & — 0,70% 6,40%
Afgang i 250.340 i; 250 % — 0,00% 5,70%
31. december 30.619 30.619 | 315 0,70% 0,70%
Provenu ved salg af egne aktier udgjorde i 2009 DKK 8,2 mia, efter fradrag af transaktionsomkostninger på DKK 85 mio.
1104054EogSN88504
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
17. — fortsat
Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte til aktionærerne på DKK 1.000 pr. aktie 3 DKK 1.000 — i alt DKK 4.396 mio. (DKK 325 pr.aktie
2.DKK 1.000 — i alt.DKK 1.429 mio.). Udbyttebetalingen forventes at finde sted den 8. april 2011,
Udbetaling af udbytte til aktionærerne udløser ikke skat for Gruppen.
Basis for beregning af resultater pr. aktie er følgende:
2010 2009
Udstedte aktier 1. januar : 4.395.600 ; 4.395.600
Gennemsnitligt antal egne aktier i 30.619 ; 198.903
Gennemsnitligt antal udestående aktier : 4.364.981 ” 4.196.697
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel af:
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Årets resultat
Pr. 31,december 2010 er der en udvandingseffekt på resultat pr. aktie af 6.783 (0) udstedte aktieoptioner, mens der ingen udvandingseffekt
er af 7,507 (10.661) udstedte aktieoptioner. Dette svarer til henholdsvis 0,15% (0,00%) og 0,17% (0,24%) af aktiekapitalen.
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
18. Aktiebaseret vederlæggelse
AP, Møller - Mærsk Gruppen har etableret et aktieoptionsprogram for deltagere i Firmaet A.P. Møller samt visse medarbejdere. Hver aktie-
option giver ret tilat købe en eksisterende B-aktie a nom..DKK 1.000 i A.P. Møller - Mærsk A/S.
Dagsværdien af optioner tildelt 125 (123) medarbejdere udgjorde på tildelingstidspunktet DKK 34 mio. (DKK 31 mio.). Samlet er værdien
af tildelte aktieoptioner indregnet i resultatopgørelsen med DKK 31 mio. (DKK 26 mio.). Herudover købte fire (seks) deltagere i Firmaet
A.P. Møller optioner med en dagsværdi på DKK 9 mio. (DKK 12 mia.).
Optionerne tildeles med en strikekurs på 110% af gennemsnittet af børskurserne de første fem børsdage efter offentliggørelsen af
ALP. Møller - Mærsk A/S' årsrapport. Udnyttelse af aktieoptionerne er betinget af, at optionshaveren er i uopsagt stilling på udnyttelsestids-
punktet. Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer I Selskabets kapitalforhold mv.
Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst to år og højest fem år fra tildelingstidspunktet og alene inden for de handelsperioder,
som fremgår af de til enhver tid gældende interne regler for handel med A.P, Møller - Mærsk A/S' værdipapirer.
1104054EogSN88505
É
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
18 —fortsat
Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. En andel af Gruppens beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.
Udestående aktieoptioner ; Deltagere i Med- Gennem- Rn Dagsværdi
iFirmaet i arbejdere" snitlig ialt
A.P. Møller! : udnyttel-
i seskurs
Antal Antal : DKK .… DKK mio.
kn
1. januar 2009 1120 ? 2,709 i 53.500
Tildelt 5 -å 4.960 27.237
Solgt : 1.939 i - 27.237
Bortfaldet 2 -& 87 & 37.429
Udestående 31. december 2009 i 3.059 " ' 36.606
Til udnyttelse 31. december 2009 ” -
Tildelt
Solgt
Bortfaldet
Udestående 31. december 2010
Tiludnyttelse 31. december 2010
7 På tildelingstidspunktet
Der er ikke udnyttet aktieoptioner! 2010.
Den gennemsnitlige restløbetid pr. 31. december 2010 udgør 3,7 år (3,9 år) og udnyttelseskursen for udestående aktieoptioner er i intervallet DKK
27.237 til DKK 53.500 (DKK 27.237 til DKK 53.500).
Dagsværdien pr. option er på tildelingstidspunktet opgjort til DKK 11.451 (DKK 6.155) baseret på Black & Scholes' formel tilværdiansættelse
af optioner.
Forudsætninger for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:
2009
Aktiekurs —-fem dages gennemsnit, DKK i . 24.761
Udnyttelseskurs, DKK 5 089 ; —— 27.237
Forventet volatilitet (baseret på fire års historisk volatilitet) 7 ; 35,0%
Forventet løbetid 4,5 år
Forventet udbytte pr. aktie, DKK 650
Bisikofri rente (baseret på den femårige swap rentekurve) É å 3,1%
1104054EogSN88506
Beløb i DKK mio.
19 Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån My.
Aegn- ; | Dags- & Regn-
skabs- , værdi i skabs-
mæssig & ”… mæssig
værdi i værdi
2010 i 2010 4% 2009
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv. :…… 86.391 i 91.045 £ 94.048
Finanstel leasinggæld S 14671 : 16837 & 16.184
talt £ 101.062 | 107.882 ; 110.232
Heraf:
Langfristede forpligtelser
Kortfristede forpligtelser
Bank, andre kreditinstitutter og finansiel leasinggæld
vedrørende aktiver bestemt tilsalg
Dagsværdi af obligationslån er baseret på observerbare markedsværdier. Dagsværdi af øvrige forpligtelser, opgjort på baggrund af
tilbagediskonterede rente- og afdragsbetalinger, er påvirket af det lavere markedsrenteniveau.
For oplysninger om valuta, rentesatser og forfald henvises til note 23.
Finansiel leasinggæld sammensætter sig således:
: Minimum å Regn- i Minimum Regn-
ydelser :. skabs- ; ydelser : skabs-
mæssig | s mæssig
værdi " i værdi
2010 : i 2009
Under etår i i 1.861 i i 1.262
Mellem et og fem år i i. 4357 ; i 4.609
Efter fem år ÅL 8.453 | ; 10,313
lalt i i 14.671 ” i 16.184
Leasingarrangementer er beskrevet i note 10.
1104054EogSN88507
Beløb iDKK mio.
20 Pensioner og lignende forpligtelser
AP. Møller - Mærsk Gruppen er som arbejdsgiver part i pensionsordninger efter sædvane i de lande, hvor Gruppen virker. Som hovedregel er
penslonsordninger i Gruppen bidragsbaserede, hvor bidrag udgiftsføres løbende. I et antal virksomheder eksisterer ydelsesbaserede ordninger,
hvor pensionsydelser baseres på ansættelsesperiade og lønniveau. I begrænset omfang omfatter disse ydelsesbaserede ordninger tillige
betaling for medicin og sygehjælp mv.
Pensions- og sygesikringsordninger, der som led I kollektive aftaler er indgået sammen med andre virksomheder (såkaldte multi-employer
plans), behandles som andre pensionsordninger. Sådanne ordninger af den ydelsesbaserede type, hvor der ikke foreligger tilstrækkelig
information til at beregne den enkelte virksomheds andel af forpligtelsen, behandles som bidragsbaserede ordninger.
Indregnet nettoforpligtelse
Nutidsværdi af afdækkede ordninger
Dagsværdi af ordningers aktiver
Nettofarpligtelse for afdækkede forpligtelser
Nutidsværdi af uafdækkede ordninger
Nettoforpligtelse
Ikke indregnede aktiver som følge af begrænsning | aktivlaftet
Indtægter til senere indregning
Afdækkede ordninger med overskud, overført til aktiver
Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt tilsalg
Indregnet nettoforpligtelse 31. december
Udvikling i bruttoforpligtelse
Bruttoforpligtelse 1. januar
Periodens pensionsomkostninger mv.
Kalkulerede renteomkostninger
Aktuarmæssige gevinster/tab
Ændring ved køb/salg af virksomheder
Nye ordninger my.
Ændringer ved reduktioner og indfrielser
Betalte ydelser
Valutakursregulering
Bruttoforpligtelse 31. december
Udvikling i ordningers aktiver
Dagsværdi 1. januar
Forventet afkast
Aktuarmæssige gevinster/tab
Ændring ved køb/salg af virksomheder .
Nye ordninger my. i 20
Indfrielser
Betalte ydelser
Indbetalte bidrag fra Gruppen
Indbetalte bidrag fra medarbejdere
Valutakursregulering
7584
507
22
526
Dagsværdi 31.december 10.410
Gruppen forventer at betale bidrag på DKK 427 mio. til afdækkede ydelsesbaserede ordninger i 2011 (DKK 420 mio. i 2010).
1104054EogSN88508
Beløb i DKK mio.
20 — fortsat
Ordningers aktiver fordeler sig således:
Aktier
Obligationer
Ejendomme
Kontante indeståender
Andre aktiver
Dagsværdi 31.december
Ordningers aktiver indeholder ikke aktiver anvendt af Gruppen eller egne aktier.
Omkostning indregnet i resultatopgørelsen
Årets pensionsomkostninger ms.
Medarbejderindbetalinger
Kalkulerede renteomkostninger
Forventet afkast af aktiver
Gevinst ved reduktioner og indfrielser
Øvrige omkostninger
Omkaostning, netto
Afkast af ordningers aktiver
Forventet afkast
Aktuarmæssige gevinster/tab
Faktisk afkast
Gevinster/tab (-) indregneti anden totalindkomst
Aktuarmæssige gevinster/tab på forpligtelse
Aktuarmæssige gevinster/tab på ordningers aktiver
Effekt af aktivloftet
lalt
Akkumuteret aktuarmæssige gevinster/tab (-)
Akkumuleret tab 1. januar
Årets aktuarmæssige gevinster/tab
Lukning af ordninger
Valutakursregulering
Akkumuleret tab 31. december
1104054EogSN88509
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
20 —fortsat
Aktuarmæssige forudsætninger
Aktuarmæssige forudsætninger opgjort som vægtede gennemsnit pr. 31. december:
Diskonteringsrente
Inflation
Forventet afkast på aktiver
Fremtidig lønstigningstakt
Fremtidige pensionsstigninger
Udviklingstendens i sygesikringsomkostninger
Forventet afkast på aktiver er fastsat med reference til den risikofri rente på statsobligationer med et tillæg svarende til den langsigtede risiko-
profil for hver aktivkategori, For aktier er risikopræmien fastlagt til 3,5% (3,5%) aver den risikofri rente, for virksomhedsobligationer 1,3% (0,0%)
og for ejendomme 2,0% (2,0%). Afkast af likvide midler fastsættes på basis af tre måneders spotrente.
Historisk oversigt
Bruttoforpligtelse
Ordningers aktiver
Nettoforpligtelse
Erfaringsændring på forpligtelser
Erfaringsændring på ordningers aktiver
Pensions- og sygeforsikringsordninger med flere virksomheder (multi-employer plans)
Enkelte selskaber i A.P. Møller - Mærsk Gruppen er som led i kollektive overenskomstaftaler sammen med andre virksomheder part i
ydelsesbaserede pensions- og sygeforsikringsordninger til nuværende og pensionerede medarbejdere (muiti-employer plans). Gruppens
bidrag har 12010 skønsmæssigt udgjort DKK 596 mio. (DKK 617 mio.). Indbetaling af bidrag i 2011 forventes at blive DKK 664 mio.
Der findes intet pålideligt grundlag for fordeling af ordningernes forpligtelser og aktiver mellem de deltagende arbejdsgivere. Gruppens
andel kan være væsentlig. Underdækning i visse af ordningerne kan medføre øgede bidrag. Baseret på de seneste tilgængelige finansielle
oplysninger fra pensionsordningernes administratorer udgør de samlede aktiver ca. DKK 36,1 mia. (DKK 31,7 mia.) og de aktuarmæssigt op-
gjorte forpligtelser ca. DKK 52,8 mia. (DKK 46,2 mia.). Den samlede nettoforpligtelse i ordninger med underdækning udgør DKK 17,7 mia. (DKK
16,1 mia.). Bidrag til ordningerne er normalt baseret på antal arbejdstimer, håndteret tonnage eller en kombination heraf.
1104054EogSN88510
Beløb i DKK mio.
21 Hensatte forpligtelser
Re £ Restruk- Rets-
tablering turering i tvister m.v.
1. januar 2010 i 7.290 662 6.451
Hensat i 141 282 | 2.367
Anvendt É 10 513 ; 259
Tilbageført p 268 ; 1.010
Afgang ved salg af virksomheder Y - 5 i 39
Diskonteringseffekt 356 % i 1
Valutakursregulering fe 596 :
31. december 2010 å 8.105
Klassificeret som langfristede : 8.105
Klassificeret som kortfristede ; -
8.105
Langfristede hensættelser, der forventes
at forfalde efter mere end fem år
Hensættelser til retablering omfatter tilbagediskonteret værdi af skønnede omkostninger til retablering af olie- og gasfelter. Under restruktu-
rering indgår hensættelser til besluttede og offentliggjorte restruktureringer. I hensættelser til retstvister mv. indgår skatte- og afgiftstvister.
Under”Andet” indgår hensættelse til garantiforpligtelser, tabsgivende kontrakter, samt risiko under visse selvforsikringsaftaler. Hensættel-
serne er behæftet med betydelig usikkerhed, jf. note 2.
Tilbageførsler af hensættelser kan primært henføres til retstvister og kontraktsuoverensstemmelser, og er indregnet i resultatopgørelsen
under driftsomkostninger.
. i
Beløb i DKK mio.
22 Anden gæld
Skyldige renter
Skyldig moms my.
Skyldige personaleomkaostninger
Andet
lalt
1104054Eog3N88511
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23. Finansielle instrumenter og finansielle risici
Valutarisiko
AP. Møller - Mærsk Gruppens indtægter fra skibsfart og olierelaterede aktiviteter er hovedsageligti USD, og omkostningerne herfra er i både USD
og en lang række andre valutaer, hvoraf de primære er. DKK, EUR, CNY og GBP, Andre aktiviteter, herunder de landbaserede containeraktiviteter og
Terminalaktiviteter samt Detailhandel er ofte lokalt baseret, hvorfor indtægter og omkostninger overvejende er i samme valuta. Dette reducerer
Gruppens eksponering over for de pågældende valutaer. Samlet set har Gruppen dog nettoindtægti USD og nettoudgift i de fleste andre valutaer.
På grund af nettoindtjeningen i USD, er denne valuta også den primære finansieringsvaluta. Hovedparten af Gruppens lån er derfor i USD.
Det primære formål med afdækning af Gruppens valutarisiko er at sikre USD-værdien af Gruppens nettopengestrøm samt mindske udsving
i Gruppens indtjening. Gruppen anvender forskellige afledte finansielle instrumenter, herunder forward- og optionskontrakter samt valuta-
swaps, tilat afdække disse risici. Hovedlinjerne i kurssikringspolitikken er følgende:
Nettopengestrømme i andre væsentlige valutaer end USD sikres delvist ved hjælp af en lagdelt model med en 12-måneders horisont
Forpligtede fremtidige investeringer af væsentlig karakter i andre valutaer end USD sikres
Størstedelen af gælden i andre valutaer end USD sikres afhængigt af matchet mellem aktiver og forpligtelser samt pengestrømsfrem-
bringende valuta
Valutakurssikring reducerer den økonomiske eksponering. Fra et regnskabsmæssigt synspunkt kvalificerer visse sikringsinstrumenter regn-
skabsmæssigt som sikring i overensstemmelse med IAS 39 og behandles herefter. Visse sikringsinstrumenter kvalificerer ikke regnskabs-
mæssigt som sikring, og resultatopgørelsen påvirkes heraf, hvilket vil have regnskabsmæssige konsekvenser, som ikke tidsmæssigt følger
den økonomiske eksponering.
Som hovedregel og alt andet lige, vil en styrkelse af USD-kursen have en positiv indvirkning på årets resultat og pengestrøm fra driftsaktiviteter.
Desuden vil en styrkelse af USD-kursen have en positiv indvirkning på Gruppens egenkapital vist i DKK, men en negativ påvirkning på Gruppens
egenkapital vist i USD. På helt kort sigt kan en styrket USD have en negativ indvirkning på nettoresultatet grundet kursregulering af tilgode-
havender og sikringsinstrumenter, der ikke opfylder kravene til regnskabsmæssig sikring.
Ved en stigning I USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Gruppen har eksponering, skønnes resultatet at blive påvirket
positivt i størrelsesordenen DKK 1,5 mia, svarende til USD 0,3 mia. eksklusive effekt ved omregning fra USD til DKK og DKK 3,7 mia. inklusive
denne effekt. For egenkapitalen skønnes en stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Gruppen har ekspone-
ring, alt andet lige at have en positiv effekt på DKK 12 mia. (DKK 12 mia.) inklusive effekt ved omregning fra USD til.DKK.
Valutaposition på netto : Likvide ' Øvrige i Rente- ” Likvide : Øvrige ; Rente-
rentebærende gæld Y behold- f£ rente- " bærende z behold- | rente- " bærende
ninger z bærende ; — gæld å ninger ; bærende gæld
i aktiver % É i aktiver 5
2010 & 2010 z i 2009 ; 2009
USD ; I 2025 & 67.652 5 i 1.459 & 80.179
EUR £ ' 11.648 £ 5 244 E 7.854
DKK i Do 4 5.141 i X 4469 " 5,166
Andre valutaer b y 16.621 É i 1,747 Y 17,233
lalt É L 7.472 % 101.062 L k 7.919 % 110.232
&
g
TT
Øs
Renteswaps indgået til sikring af renterisici på lån er hovedsagelig indgået i USD. Dagsværdier er beskrevet i note 16.
1104054EogSN88512
I
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23 —fortsat
Valutatermins- og optionskontrakter i Dagsværdi
tilafdækning af valutarisiko
Hovedstol
Køb/salg (-), netto
2010
2009
USD
EUR
DKK
CNY
GBP
NOK
Andre valutaer
105
5.113
1.687
560
-1.426
5.612
6.656
137
707
12.675
2.809
2.385
3.517
6.122
lalt
Kreditrisiko
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har ikke særlig koncentration af kunder eller leverandører og ingen væsentlig afhængighed af bestemte kunder
eller leverandører og har heller ikke særlige kreditrisici, Vedrørende finansielle modparter handler Gruppen generelt med velrenommerede
Internationale banker med høj kreditværdighed.
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra kunder
Ikke forfaldne tilgodehavender
Mindre end 90 dage over forfald
Mere end 90 dage over forfald
Tilgodehavender, brutto
Reservation til tab
Regnskabsmæssig værdi
Bevægelse i reservation til tab
1. Januar
Ændringer ved salg af virksomheder
Hensat
Anvendt
Tilbageført
Valutakursregulering
31. december
Igangværende arbejder for fremmed regning indgår under tilgodehavender fra kunder med DKK 27 mio.
(DKK 290 mio.) efter modregning af forudbetalinger DKK 2.509 mio. (DKK 2.538 mia.).
1104054EogSN88513
[ da ;
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23 — fortsat
Renterisiko
Størstedelen af A.P. Møller - Mærsk Gruppens gæld er denomineret | USD, men en del af gælden (f.eks. udstedte obligationer) er denomineret
landre valutaer som DKK, EUR, NOK, GBP og AUD. Nogle lån hjemtages til fast rente, mens en del lån er med variabel rente.
Gruppen tilstræber en kombination af fast og variabel forrentet nettogæld, der afspejler forventninger og risici. Afdækning af renterisikoen
er bestemt af et varighedsinterval og opnås primært ved hjælp af renteswaps. Varigheden på Gruppens gældsportefølje er 2,6 år (3,1 år).
En generel stigning i renten på et procentpoint skønnes alt andet lige at påvirke resultat før skat negativt med USD 13 mio. (USD 21 mio.)
svarende til DKK 73 mio. (DKK 110 mio.). Effekten på egenkapitalen eksklusive skatteeffekt af en stigning i renten som ovenfor beskrevet
skønnes at være negativ med USD 11 mio. (positiv med USD 62 mio.) svarende til. DKK 64 mio. (positiv med DKK 331 mio.).
Lån inklusive renteswaps fordeler sig i renteintervaller således: ” 2010 , 2009
0-3% ; 23.642 … 22.635
3-5% 0 63167 I 70.325
6%- i 14.253 ” 17.272
Lalt 101.062 ; 110.232
Heraf:
Fastforrentede
Variabelt forrentede
Effektivrente " Gennemsnitlig
y varighed/år
Nøgletal for obligationer i i 2009
DKK ; 2,6
1104054EogSN88514
Beløb i DKK mio.
23 —fortsat
Dagsværdimåling af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter, der værdiansættes til dagsværdi i balancen, kan inddeles i tre niveauer:
Niveau 1 - Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser
Niveau 2 — Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte
(som priser) eller indirekte (afledt af priser)
Niveau 3 — Værdien før aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata
Niveau
£ Regnskabs- Noterede Andre ob- Andre op-
mæssig priser serverbare gørelses-
værdi priser metoder
2010 |
Børsnoterede aktier i 133
Ikke børsnoterede aktier i 578
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg) i alt £ 711
Obligationer u 1.644
Andre værdipapirer ; 266
Børsnoterede aktier É 1
Ikke børsnoterede aktier i 75
Værdipapirer i alt i
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle aktiver i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle forpligtelser i alt
2009
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg) ialt
Obligationer
Andre værdipapirer
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
Værdipapirer i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle aktiver i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle forpligtelser ialt
1104054EogsWn88515
[ ”
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23. -—fortsat
Årets bevægelser i niveau 3 É Ikke børsnoterede aktier Andre
værdipapirer
Disponible Handels- Handels-
forsalg beholdning beholdning
Begnskabsmæssig værdi 1. januar 2009 3.856 247 109
Tilgang å 9 80 63
Afgang É - 72
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen k, - -
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst i -
Overført, aktiver bestemt tilsalg | -
Valutakursregulering i 21
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 i 79
Tilgang É 8
Afgang us 78
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen i -
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst i -
Overført, andre dagsværdiniveauer E 70
Valutakursregulering : 6
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 5 85
Dagsværdler for aktiver inlveau 3 er primært baseret på nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme, ved anvendelse af en vækst-
rate på 0-1% (3%) og en diskonteringsrente på 8-10% (10%), der sammenholdes med observerede handler med lignende forudsætninger.
Ændringer vil hovedsagelig påvirke anden totalindkomst og derigennem egenkapitalen. En ændring på 0,5% (0,5%) i diskonteringsrenten
skønnes alt andet lige at påvirke anden totalindkomst og egenkapital med DKK 30 mio. (DKK 100 mio.)
Gevinster/tab i resultatopgørelsen indgår under finansielle indtægter/omkostninger. Heraf vedrører DKK 19 mio. (tab på DKK 30 mio.) værdi-
papirer, der besiddes på balancedagen.
1104054EogSN88516
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23. — fortsat
Likviditetsrisiko
Egenkapitalens andel af de samlede passiver udgjorde 51,5% ved udgangen af 2010 (46,0%). Gruppens langsigtede målsætning er at
fastholde en konservativ finansiel saliditetsprofil. Kapitalen styres for Gruppen som helhed.
A.P, Møller - Mærsk Gruppens samlede rentebærende gæld og finansielle leasingforpligtelser udgjorde pr. 31.december 2010 DKK 101,1 mia.
(DKK 110,2 mia.), og Gruppens rentebærende nettogæld udgjorde DKK 69,7 mia. (DKK 94,0 mia.). Den gennemsnitlige restløbetid på Gruppens
udestående lån var pr. 31. december 2010 mere end fem år (mere end fem år). Gruppens likviditetsreserve bestående af bankindeståender,
værdipapirer og uudnyttede kommittede trækningsrettigheder udgjorde DKK 81,3 mia. (DKK 56,6 mia). På grundlag heraf, løbetiden på lånefa-
ciliteterne samt investeringsprofilen anses Gruppens finansielle beredskab for at være tilfredsstillende.
Gruppens samlede udestående forpligtelser vedrørende køb af anlægsaktiver ms. er pr. 31. december 2010 DKK 51 mia. (DKK 41 mia.). Af de
udestående forpligtelser vedrører DKK 21 mia. det eksisterende nybygningsprogram for skibe — tilen samlet kontraktpris på DKK 35 mia.
(inklusive udstyr leveret af ejer) - der pr. 31, december 2010 består af 94 enheder. Gruppens nybygningsprogram for skibe anses pr. 31.
december 2010 for finansieret, De resterende udestående betalinger på DKK 30 mia., der vedrører investeringer primært i terminaler og
Olie- og gasaktiviteter, vil blive finansieret dels gennem pengestrømme fra driften, dels gennem eksisterende og nye lånefaciliteter.
Gruppen har intention om at bibeholde et solidt likviditetsberedskab for at kunne modstå økonomiske udsving samt have styrke tilat ud-
nytte de investeringsmuligheder, der måtte opstå.
Samlede kontraktlige forpligtelser fremgår af note 26.
: Kontrakt
i ; sum
Nybygningsprogram ; DKK mia.
Containerskibe mv. & ' i; 27
Tankskibe i
Slæbebåde og vagtsklbe mv.
lalt
Det har stor prioritet for Gruppen at opretholde en finansiel reserve, som sikrer både Gruppens forpligtelser og mulige investeringer samt den
nødvendige kapital til at imødekomme påvirkninger på Gruppens likviditet som skyldes ændringer i driftsmæssige pengestrømme.
Gruppens finansielle reserve består udover Gruppens bankindskud og beholdninger af likvide værdipapirer også af uudnyttede træknings-
rettigheder på langsigtede finansieringsaftaler. Fleksibilitet for den finansielle reserve prioriteres og optimeres løbende blandt andet ved
hjælp af fokus på frigørelse af kapital samt opfølgning på udviklingen i arbejdskapital
1104054EogSN88517
Beløb iDKK mio.
23 —fortsat
Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser
og andre kontraktlige forpligtelser
Regnskabs-
mæssig værdi
Pengestrømme inklusive renter
0-1 år
1-5 år
5-år
lalt
2010
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv.
Finansiel leasinggæld
Leverandørgæld
Anden gæld
Afledte finansielle instrumenter
86.391
14.671
33.706
7.976
3.034
12.048
2.723
33.706
7.976
1.643
50.757
6.935
1.274
37.720
11.673
100.525
21.331
33.706
7.976
3.034
Indregnet på balancen i alt
Operationelle leasingforpligtelser
Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb af anlægsaktiver my.
145.778
58.096
14,668
34,508
58.966
37,712
15.285
166.572
97.444
50.988
lalt
107.272
111.963
315.004
2009
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv.
Finansiel leasinggæld
Leverandørgæld
Anden gæld
Afledte finansielle instrumenter
94.048
16.184
30.303
6.175
3.463
1.450
106.796
22.536
30.903
6.175
3.463
Indregnet på balancen i alt
Operationelle leasingforpligtelser
Kantraktlige forpligtelser vedrørende køb af anlægsaktiver mv.
150.773
65.128
34.172
24.126
169.873
91.511
41.074
lalt
123.426
302.458
1104054EogSN88518
Beløb i DKK mio.
23 —fortsat
Markedsrisici
Oliepris
Olie- og gasaktiviteternes indtjening påvirkes af udviklingen i råolieprisen. Effekten på indtjeningen begrænses dog af skatter og statsandele,
hvoraf visse ændres progressivt ved ændring i råolieprisen eller I andre faktorer.
For skibsfartsaktiviteterne, især containerskibsfarterne, er brændstof en betydelig omkostning, Hovedparten af eksponeringen mod ændringer
i brændstofpris bliver i høj grad kompenseret gennem brændstoftillæg (BAF). Markedet for containerskibsfart har afgørende betydning for
Maersk Lines mulighed far at få stigende brændstofpriser kompenseret gennem øget brændstoftillæg, hvorfor den såkaldte BAF-faktar
påvirkes af de generelle underliggende markedsvilkår. Med indførelse af flydende BAF er denne afhængighed dog reduceret.
Overordnet set og på langt sigt vilen olieprisstigning have en positiv nettoeffekt på A.P. Møller - Mærsk Gruppens resultat, idet den positive
effekt for Olie- og gasaktiviteterne mere end opvejer den negative effekt for containeraktiviteterne, hvor en større del af de øgede omkost-
ninger til brændstof må forventes at blive kompenseret gennem fragtraterne.
For Olie- og gasaktiviteterne skønnes en stigning i råolieprisen på USD 10 pr. tønde at medføre en positiv effekt i størrelsesordenen USD
0,3 mia. på årets resultat med udgangspunkt i nuværende oliepriser og under en alt andet lige forudsætning. Virkningen på årets resultat
tager udgangspunkt i den samlede bruttoproduktion. Bruttoproduktionen fratrækkes derefter de mængder, som ikke påvirker Gruppens
netto-resultat, herunder cost oil modtaget som betaling for investeringer, partnerandele, hvor Gruppen er operatør, samt skattebetalinger.
For Containeraktiviteterne er det som følge af de aktuelle markedsvilkår og ovenstående beskrevne BAF-faktor vanskeligt at give et præcist
billede af A.P. Møller - Mærsk Gruppens eksponering overfor ændringer i brændstofpriser. Med antagelse om en gennemsnitlig BAF-faktor
på 85% (85% af ændringen i brændstofomkostningerne overføres til kunderne) vilen stigning i brændstofpriserne på USD 10 pr. tønde med
udgangspunkt i nuværende brændstofpriser have en negativ effekt i størrelsesordenen USD 0,1 mia. Effekten er beregnet på baggrund af
det totale brændstofforbrug justeret for den del af prisændringen, der kontraktlig forventes dækket af kunderne, f.eks. BAF.
Før at begrænse den negative påvirkning af olieprisændringer anvendes forskellige prissikringsinstrumenter, primært optionskontrakter.
Den nuværende sikring følger en dynamisk strategi mød at afbøde et større længerevarende olieprisfald.
Fragtrater og-mængder
Skibsfartsaktiviteterne er meget konjunkturpåvirkelige, Fragtrater og transporterede mængder er afhængige af udviklingen i den internationale
handel, herunder den geografiske fordeling og udbuddet af tonnage. Gruppens resultat er meget følsomt over før ændringer i mængder og
rater. Tillllustration heraf og alt andet lige kan nævnes følgende skønnede følsomheder (påvirkning af årets resultat):
s. Ændring i containerfragtrate på +/- 100 USD/FFE: +/- USD 0,8 mia.
8. Ændring i containerfragtmængde på +/- 100.000 FFE: +/- USD 0,2 mia,
Fragtraternes følsomhed beregnes som en ændring på 100 USD/FFE af fragtraten, eksklusive tillæg for brændstafomkostninger ganget
med de transporterede mængder, og mængdefølsomheden beregnes som en ændring på 100.000 FFE i de transporterede mængder ganget
med bidraget fra fragtrater, inklusive tillæg for brændstofomkostninger med fradrag af direkte variable omkostninger.
Indregningstidspunkt
Finansielle aktiver og forpligtelser indregnes på handelstidspunktet.
1104054EogSN88519
Beløb i.DKK mio.
24. Specifikationer til pengestrømsopgørelse
Ændring i driftskapital
Vare- og driftsbeholdninger
Tilgodehavender fra kunder
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter
Leverandørgæld og anden gæld my.
Valutakursregulering af driftskapital
lalt
Finansielle indbetalinger
Modtagne udbytter
Renter og andre finansielle indbetalinger
lalt
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Tilgang
Tilgang, aktiver bestemt tilsalg
Heraf finansielt leasede aktiver my.
Ændring i gæld til leverandører vedrørende køb af aktiver
Ændring i hensættelse til retablering
lalt
Andre finansielle investeringer
Kapitalforhøjelser og køb af kapitalandele | associerede virksomheder
Salg af kapitalandele i associerede virksomheder
Salg af anlægsaktiver disponible for salg
Indbetalinger vedrørende langfristede tilgodehavender
Udbetalinger vedrørende langfristede tilgodehavender
lalt
Andre ikke kontante poster vedrører i 2010 primært reservationer til tab på tilgodehavender fra kunder
og i 2009 urealiserede værdireguleringer af olieprissikringsinstrumenter.
1104054EogSN88520
Beløb iDKK mio.
25. Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Køb i 2010
Dagsværdi på overtagelsestidspunktet
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Gældsforpligtelser
Overtagne nettoaktiver
Minoritetsinteresser
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel
Goodwill
Købsvederlag
Ændring i skyldig købsvederlag
Betalt i tidligere år
Deponering til sikkerhed for fremtidig køb
Overtagne likvide beholdninger
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Der er i 2010 ikke foretaget væsentlige virksomhedskøb og derfor ville Gruppens omsætning og resultat ikke have været væsentligt
anderledes, såfremt købene var gennemført 1. januar 2010.
Årets køb
Årets køb omfatter væsentligst tilkøb af et bugseringsselskab og en terminal Goodwill på DKK 51 mio. vedrører køb af bugseringsselskabet
og henføres til markedspositianen.
Fremtidig køb
I december 2010 indgik Maersk Oilen aftale om at erhverve aktierne i SK do Brasil Ltda. Købsprisen er på USD 2,4 mia, hvoraf USD 200 mio.
er deponeret. I henhold til aftalen er transaktionen betinget af visse godkendelser af konkurrencemyndighederne. Som følge af betingelserne
overtages kontrollen ved købets gennemførelse, som forventes i andet halvår af 2011.
1104054EogSN88521
Beløb i DKK mio.
25 —fortsat
Køb i 2009 Brostrom
Gruppen
Dagsværdi på overtagelsestidspunktet
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Hensatte forpligtelser
Gældsforpligtelser
Overtagne nettoaktiver
Minoritetsinteresser
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel
Goodwill
Værdiregulering ved trinvis overtagelse af datter-
virksomhed indregnet som anden totalindkomst
Købsvederlag
Skyldig købsvederlag
Betalt i tidligere år
Overtagne likvide beholdninger
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Såfremt årets virksomhedskøb var sket 1. januar 2009, ville Gruppens omsætning og resultat ikke have været væsentligt anderledes.
Brostråm Gruppen
Den 14. januar 2009 opnåede A.P. Møller - Mærsk Gruppen kontrol over Brostråm AB. Købet blev foretaget som trinvis akkvisition, hvorved
goodwill er opgjort som forskellen mellem handelsværdierne af de overtagne nettoaktiver og købesummer ved de enkelte trin. Værdiregule-
ring, som følge af den trinvise akkvisition, er indregnet som anden totalindkomst negativt med DKK 450 mio. Den samlede købesum var
DKK 2.824 mio. inklusive transaktionsomkostninger på DKK 32 mio.
Aktiviteterne i Brostråm Gruppen omfatter drift af små og mellemstore produkttankskibe.
Goodwill henføres til forventede omkostningssynergier.
| perioden 14. januar - 31. december 2009 bidrog Brostråm Gruppen med et negativt resultat på DKK 859 mio., hvoraf nedskrivninger på
skibe, goodwill mv. og integrationsomkostninger Indgår med DKK 612 mio..DKK 236 mio. heraf vedrører nedskrivning på goodwill.
Andre køb
Andre køb omfatter væsentligst tilkøb af et tankskibsselskab og et supermarked. Goodwill på DKK 46 mio. vedrører primært køb af super
markedet og henføres til beliggenhed og kundegrundlag.
1104054EogSN88522
Beløb i DKK mio.
25 — fortsat
Salg 3 Regnskabsmæssig værdi
2010 2009
Anlægsaktiver å 7.099 100
Omsætningsaktiver å 2.106 128
Hensatte forpligtelser w 86 -
Gældsforpligtelser i 6.316
Afhændede nettoaktiver i 2.803
Minoritetsinteresser i 250
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel i 2.553
Avance/tab ved salg 685
Salgspris 3.238
Tilgodehavende restvederlag i 249
Ikke-kontante poster ' 2,295
Heraf likvide beholdninger ” 557
Pengestrøm fra salg af dattervirksomheder og aktiviteter É 137
Årets salg omfatter væsentligst Norfolk Holdings BY. samt delvis afståelse af Gujarat Pipavav Port Limited,
K/S Membrane 1 og K/S Membrane 2, hvorved kontrollen med disse selskaber er afgivet.
Ikke-kontante poster indeholder modtagne kapitalandele samt dagsværdi af bibeholdte kapitalandele efter
afgivelse af kontrol
1104054EogSN88523
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
26 Andre økonomiske forpligtelser
Operationelle leasingforpligtelser
Som led i Gruppens virksomhed Indgås sædvanlige leje- og operationelle leasingaftaler om skibe, containere, havnefaciliteter mv.
De fremtidige leje- og leasingydelser for fortsættende aktiviteter udgør:
Olie-og i Terminal a Tank, É Detail« ; Øvrige
gas ” aktivi= % offshore handel
aktivi- 4 teter i oganden
teter |" h skibs-
; É fart?
2010 i i
Under et år i £ É 2.517
Mellem et og to år ø ; å W 2.012
Mellem to og tre år y £ i i 1.713
Mellem tre og fire år ; i ; i 1.526
Mellem fire og fem år ! z = i 1.328
Efter fem år r i i 5.540
I alt i i f 44,636
Nutidsværdi 2 ! i i 10 11.111
2009
Under et år
Mellem et og to år
Mellem to og tre år
Mellem tre og fire år
Mellem fire og fem år
Efter fem år
lalt
Nutidsværdi?
7 Cirka 1/3 af certepartiydelserne i Containeraktiviteter samt Tank, offshore og anden skibsfart skønnes relateret til operationelle omkost-
ninger i forbindelse med drift af aktiverne,
2 Nutidsværdien er beregnet ud fra en diskonteringsrente på 6% (6%).
Samlede afholdte operationelle leasingomkostninger inklusive betingede ydelser relateret tilvolumen mv. fremgår af note 4.
Forpligtelser vedrørende køb af immaterielle og materielle aktiver mv.
Ved udgangen af 2010 er udestående forpligtelser vedrørende kontraherede sklbe, rigge, terminaler mv. DKK 30 mia. (DKK 36 mla.). Herud-
over er Gruppen indenfor Olie- og gasaktiviteter og Terminalaktiviteter forpligtet over for koncessionsgivere til at investere henholdsvis DKK
4 mia. (DKK 2 mia.) og DKK 5 mia. (DKK 3 mia.).
I december 2010 indgik Maersk Oil en aftale om at erhverve aktierne i SK do Brasil Ltda. Købsprisen er på USD 2,4 mia., hvoraf USD 200 mio.
er deponeret. I henhold til aftalen er transaktionen betinget af visse godkendelser af konkurrencemyndighederne. Købet forventes gennem-
førti andet halvår af 2011.
1104054rogSN88524
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
27 Eventualforpligtelser
Gruppen har ikke indgået væsentlige aftaler, som får virkning, ændres eller udløber, hvis kontrollen med Selskabet ændres, udover sædvanligt
forekommende aftaler som led i Gruppens normale virksomhed.
Der er etableret facilitet på USD 368 mio. (USD 368 mio.) til opfyldelse af kravene for sejlads på USA i henhold til den amerikanske Gil Pollution
Act af 1990, såkaldt Certificate of Financial Responsibility.
For container og terminalaktiviteter eksisterer visse aftaler med terminaler og havnemyndigheder mv. indeholdende mængdemæssige
forpligtelser inklusive ekstra betaling såfremt minimumsmængder ikke nås.
Ved olieefterforskning og produktion I konsortier hæfter de enkelte dattervirksomheder sædvanligvis solidarisk med øvrige konsortiepartnere
for forpligtelser under indgåede aftaler.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen er part i et antal retstvister. A.P, Møller - Mærsk Gruppen er herudover i visse lande part i skattesager. Enkelte af disse
involverer betydelige beløb. Ingen af ovenstående forhold skønnes at få nævneværdig resultatmæssig påvirkning i kommende regnskabsår.
Skat kan udløses ved udtræden af tonnageskatteordninger og hjemtagning af udbytter.
1104054EogSN88525
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
28 Nærtstående parter
Associerede
virksomheder &
i
Fællesledede Ledelse?”
virksomheder
2010 2009
2010 2009
Omsætning
Driftsomkostninger
Vederlag til ledelsen
Andre Indtægter
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Tilgodehavender, langfristede
Tilgodehavender fra kunder
Afledte finansielle instrumenter
Andre tilgodehavender, kortfristede
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Bank og andre kreditinstitutter mv. langfristet
Bank og andre kreditinstitutter mv., kortfristet
Leverandørgæld
Afledte finansielle instrumenter
Anden gæld, kortfristet
Køb af materielle aktiver
Salg af materielle aktiver
587 325
1.395 1.476
- 21
77
107 59
1.672
" Bestyrelse og direktion i A.P. Møller - Mærsk A/S, AP, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal og disses nært-
stående (inklusive virksomheder under disses betydelige indflydelse). I vederlag til ledelsen indgår vederlag på DKK 0 mio. (DKK 30 mio.) i
forbindelse med fratræden. Under tilgodehavender indgår sædvanlige forretningsmæssige mellemværender vedrørende skibsvirksomhed.
2 Inkluderer kommission til Maersk Broker K/S ved befragtning, køb og salg af skibe med DKK 112 mio. (DKK 158 mio.) samt time charter hyre
til partrederier.
1104054EogSN88526
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
28 — fortsat
AP, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, København har bestemmende indflydelse, Nærtstående parter er
også de virksomheder, hvor AP, Møller - Mærsk Gruppen har betydelig indflydelse. Nærtstående parter omfatter endvidere den daglige ledelse
(Executive Board), Firmaet A.P, Møller, bestyrelsesmedlemmer, nære familiemedlemmer hertil samt virksomheder under betydelig indflydelse
af disse.
Fire (fire) partnere i Firmaet A.P, Møller samt yderligere et (et) ledelsesmedlem deltager i tre (tre) partrederier med tilsvarende antalskibe, der
drives som en del af AP, Møller - Mærsk flåden. AP. Møller - Mærsk A/S ejer i alle tilfælde mindst 50% (50%) af skibene og har den endelige
dispositionsret. To (to) af skibene er på tidscerteparti til A.P. Møller - Mærsk Gruppen, mens et (et) skib drives direkte i markedet. Enhver
samhandelsamt mellemværender mellem de nærtstående parter og A.P. Møller - Mærsk Gruppen er på markedsvilkår.
Der er i årets løb betalt DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) i husleje til A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, som har
bestemmende indflydelse.
I forbindelse med Danske Bank A/S' formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapirer m.v., er alene de derved relaterede om-
kostninger medtaget i ovenstående oversigt. På sikringskontrakter indgår den realiserede del.
For fællesledede virksomheder indgår den ikke eliminerede andel af regnskabsposten.
Fire (seks) medlemmer af direktionen har i alt købt 765 (1.939) optioner svarende tilen dagsværdi på DKK 9 mio. (DKK 12 mio.). Der henvises
tilnote 18 for nærmere omtale,
Modtaget og udloddet udbytte indgår ikke.
1104054EogSN88527
b: :
Beløb i DKK mio.
29 Fællesledede virksomheder
De I virksomhedsoversigten på side 165 anførte fællesledede virksomheder indgår i Gruppens regnskab
pro rata med følgende beløb, før eliminering af interne transaktioner:
Omsætning
Omkostninger, afskrivninger, renter mv.
Resultat
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Langfristede forpligtelser
Kortfristede forpligtelser
Nettoaktiver
Likvide beholdninger
Gruppen har ikke påtaget sig særskilte eventualforpligtelser eller investeringsforpligtelser vedrørende
fællesledede virksomheder.
Gruppens andel af fællesledede virksomheders eventualforpligtelser og investeringsforpligtelser indgår
pro rata i noterne 26 og 27.
To
Beløb i DKK mio.
30 Efterfølgende begivenheder
I februar 2011 blev Gryphon olieproduktionsfaciliteterne i Storbritannien lukket ned på grund af skader forårsaget af uvejr. Omfanget af ska-
derne er endnu ikke endeligt opgjort, men vurderes på nuværende tidspunkt ikke at have væsentlig betydning for Gruppens resultat i 2011.
Danske Bank A/S planlægger kapitaludvidelse på DKK 20 mia. ved en fortegningsemission i april 2011. A.P, Møller - Mærsk A/S agter at del-
tage i emissionen med en investering i størrelsesordenen DKK 4 mia. svarende til den nuværende ejerandel på 20%.
Endvidere har Gruppen indgået aftale om levering af ti containerskibe til en pris på USD 190 mio. pr. stk. med en option på levering af yderligere
20 skibe.
11040534EogSN88528
Note 31
Ny regnskabsregulering
ÆNDRINGER I REGNSKABSPRAKSIS
AP, Møller - Mærsk Gruppen har i årsregnskabet 2010
implementeret følgende reviderede, ændrede og nye
standarder (LAS og IFRS) og fortolkninger (IFRIC) ud-
stedt af International Accounting Standards Board:
+. Virksomhedsovertagelser
Den reviderede IFRS 3 Business Combinations og
følgeændring af IAS 27 Consolidated and Separate
Financial Statements indeholder en række nye
bestemmelser for virksomhedsovertagelser foretaget
efter 1, januar 2010. Købsomkostninger og ændringer
til betingede købsvederlag indregnes i årets resultat.
Trinvise overtagelser medfører værdiregulering til
dagsværdi direkte i resultatopgørelsen af de hidtidigt
ejede kapitalandele. Avance/tab ved salg af kapi-
talandele, hvorved kontrol afgives, indregnes i resul-
tatopgørelsen. Samtidig skal eventuelle bibeholdte
kapitalandele genmåles til dagsværdi med værdire-
gulering i resultatopgørelsen.
Der kan tilvælges indregning af goodwill relateret til
minoritetsinteressers andel af købte virksomheder,
transaktion for transaktion.
Andre ændringer
IASB's årlige forbedringsprojekt (udsendt 2009) har
medført justeringer til 10 standarder. Herudover
er der udsendt ændringer til IAS 32, IAS 39, IFRS 2,
IFRIC 9 og IFRIC 17-18. De nævnte udsendelser har
haft ingen eller uvæsentlig betydning for Gruppens
regnskabspraksis.
1104054EogsSN88529
ÆNDRINGER I KOMMENDE ÅR
Gældende for kommende år har IASB indtil videre ud-
sendt en ny IFRS 9 og IFRIC 19 samt en revideret IAS 24.
Endvidere er der foretaget en række mindre ændringer,
herunder ændringer til IAS 32 og IFRIC 14 samt justeringer
fra IASB's årlige forbedringsprojekt.
AP, Møller - Mærsk Gruppen forventer at implemen-
tere de nye regnskabsstandarder, fortolkningsbidrag
og ændringer, når de forventeligt bliver obligatoriske i
henholdsvis 2011 og 2013. Endnu er ikke alle ændringer
godkendt af EU. De standarder og fortolkningsbidrag,
der godkendes med en senere ikrafttrædelsesdato i EU
end den tilsvarende ikrafttrædelsesdato fra IASB, før-
tidsimplementeres, således at implementeringen følger
IASB's ikrafttrædelsesdato.
De nævnte ændringer og fortolkningsbidrag ventes at
få ingen eller uvæsentlig betydning for Gruppens regn-
skabspralksis.
menn — Manksamngonefer sleve felæn een, Tiettened ti Røn jung eler MEleyete,
Tretlend ' maren i. Siymenid pe reen ølaier dk lets pesilten ind! på kereit, Morel Sar ener beg
rok HDD ageren egeket få SID TEL, … 1 mu
1104054EogsSN88530
Sysser ene: morer sag D
me ma raa RISSA Ret 3E NIKKE ED SUE NA DNS SR:
Sorens
IDE: nens erne
Sus sne Senunger
syrerne,
RE:
E
SErRos
mee
SORTE Ene SEERE EEre mann bra nnsge: ie Bisse rare ry
Seann Ben SEE: BASER Es ESS 5 ER, BEDE Fosen
FOSSER RESEN & rs SE SESSER En ER Se SEA SN RESEN så GERE DERS E ES PET REASSER DER SEE RISE
EET NA Er EK SEE SSR En LE es ES ODENSES AES SK TAA SEERE, &: SES Ve DEG RS SEDERE SER ER SLS ERR
SEEST SEEGER SEEREN DEEEESEES É 5 EEN SKER GRES FISSE] REESE DSE SF EPS ER Er erher ER SEN ERE REE SEGS ES SSRIDE SS SES REESE KE SISSER ED BDR
BEDES i, i 2 See ERNE LUE ASSER ee EDREER, Eb are EEN Er ETA DE SE
SES ERLEN, i Sj
SEES
DD
RE
res
K
SES DERS
EDER SEN
SER
ag
sg SER
sg Er
SUGE EESM
ESER
SESEES:
BESS SENE
RER Ens
ROSSEN GE
SIS ATS REE
SEE EDER SEDAN :
A.P, Møller - Mærsk A/S
SEE DEN TAS EER
ERE REE
REESE i
DEERE
een
SEE ESDS
ie:
SN
see
SERGE
SSR ERE
RUSSERE
IEEE GREEN aars
SR GEAR,
Bygade &
FEDE
Bee
SKØRE:
SD ES sene GR:
SE 5
SEERE SER REE SE DE Ses
INSSE ERE RES
SISSE EDER ERR SEEK SNE Ss net
ES TEE SE TES ST DS Knee: ERE
SEE RSS ROEN ØE SEN ES
KNEE ES or EROS Do
5
SER
Sane
BRS Er arr EN
ERE SD
y
sa
(ERREN
SAGE
SUR GELESn
ns
Fe
Es
DANE
ae
SR
Buer
rn
SÅ
ere
SE
HE
FS RERENR
med
Se
bare
SEE
DEDE
1104054EogsSN88531
reed ke re, ENTEN ASLAN aa eres, arr
er ERR SESK BENN ERRNVEEN KRANER spg
LGD NERSKRG DRs NE A
nye
É Bi i s w al
Ayn rn
SENE TIE X
KORS SESER ER
HR ENEDES
ae N ER EN
KR E dr SÅ SEDs
KOSEDER SES 5 KE en eg Vh lse
As SÅRE SAM rnkd mn 2 i BERN let NE, SE
REE DYSTRE i så Øg '
Øre
ERNE
NNE,
USE ASER SR eg g ud É SAS rn
BOD SA RER: ARE duydy
DE RR EEN LDR LEA DEN
BD
SÅ YØ), y 2
EL ERET EN SR EGEN GES BENS OR
” i: å sne un
En SEG
HV,
HUR DE
NNE)
FK SEE ” see ng SEERE; BLD ae i bide EN einn, BD EDEN Rehe: in ng en
EVE ; ; 3
SERRRE
; s DN Sl 1 DE PaR
LE Dr VR, F Sy Mm å MUREN SÆDEN SALEN
w 5 bene i ” BENDER ÅR REE
MSN LEN
TS MR os
AN
Er sk
ne
FLE on ANER
SF VrRYNEE
Da ;:
…… DNK
KAR ”
SEN RES NE RR: ER OEKSIERER
mee ne BØ KONRRRNGRE RS DEr
eier i he ORE RARE ADT, ne sg Sog i,
Es g ASS
RERSS Re
ng
SER
KEUUNERS an
SENE
ig SÅN
SE: i < Dyrs AGES Kg veg peDks i 5 s N i i En ur
sm BØR SSOJENERENEG ARR SS SÅRE GV SERENE i TEN DRE REAR EA Ge 5 KER GEEERK SAS NNE SS aab ser
z AS
v ADR i RARE SDRRDR
ne g NE Er ED, g i ie x Æ i ANG RE, ad y sl oe
FORA 5 g : UN
SEES ydede
RE SEE
g
Sy
SR TLS
ir
As EGE
d in SSD LED å a ren
VERS: AES in GE SSERERG Dre ? RD DE SENE SSD KDN i SA OSN0 REED MERE
Nr VEND RD SES VON REED SE KLEE EGET KERES SENE å BENDER 3 i NER: BAN Bee
i STAN NEDE
i" ENE DEERE EEN rs TEEGDNS
1104054EogSN88532
Beløb i DKK mio.
2010 ; 2009 w 2008 2007 & 2006
i | 145.591 i 135.925 i 137.267
Resultat før af- og nedskrivninger my. : 32213 i 1.969 ; 23251 " 19814 ” 17,554
Af- og nedskrivninger 12,409 & 5.783 4.793 ; 4.447 i 4.145
Avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto 1.024 & -1.346 2573 & 2,843 £ 2,285
Resultat før finansielle poster 20.828 | -6.160 i 21031 & 18210 ; 15.694
Finansielle poster, netto 4 3,738 & 4502 |: 2.895 E 9607 É 3,314
Resultat før skat ; 24566 ? -1.658 t 23.926 % 27.817 19.008
Skat 11.026 : 7.919 ; 14.234 12.208 £ 9.772
Årets resultat 13.540 ; 79.577 1 9.692 € 15.609 9.236
Omsætning : 143625 i 108.228
170.542
78.665
4.485
712.154
12.758
Aktiver ialt i 229.447 " 192.399 " 201.806 ” 186.889
Egenkapital £ 405627 ? — 87,901 > 91.819 > 85.717
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 26,864 ; 6.204 i 17.035 É 13.846
714007 " -16.468 | -22550 ” -10.357
12,999 i 11612 i 22853 ; 16.048
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Udbytte pr. aktie, DKK 1000 ; ' 650 650 ? 550
1104054EogSN88533
Beløb i DKK mio.
2010 2009
Omsætning 143.625 108.228
Driftsomkostninger 3 112.419 107.067
Andre indtægter 1.089 983
Andre omkostninger i 82 175
Resultat før af- og nedskrivninger mv. i 32,213 1.969
Af- og nedskrivninger 12,409 å 6.783
Avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto 1.024 % -1.346
Resultat før finansielle poster É 20.828 -6.160
Udbytter 8.069 9.531
Finansielle indtægter i 3.776 3.037
Finansielle omkostninger i 8.107 8.066
Resultat før skat : 24,566 -1.658
Skat å 11.026 7.919
Årets resultat É 13.540 -8.577
Fordeling:
Udbytte
Fremført overskud
Udbytte pr. aktie, DKK
1104054EogSN88534
C
Beløb i DKK mio.
Årets resultat
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta
Værdiregulering af andre aktieinvesteringer:
Årets værdiregulering
Overført til resultatopgørelse, avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto
Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af sikringsinstrumenter
Overført tilresultatopgørelse, driftsomkostninger
Overført til resultatopgørelse, finansielle omkostninger
Overført til kostpris af materielle aktiver
Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
Årets totalindkomst
1104054EogSN88535
Beløb i DKK mio.
Immaterielle aktiver 5 256 y 544
Skibe, rigge, containere mr. i 60.017 51.481
Produktionsanlæg og driftsmateriel mv. i 6.898 7.497
Grunde og bygninger i 519 ; 452
Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger i 2.460 & 9.385
Materielle aktiver 69.894 å. 68.765
Kapitalandele i dattervirksamheder i 55,661 % 44.568
Kapitalandele i associerede virksomheder ; 15,306 i 13.168
Andre aktieinvesteringer i 380 2.022
Forrentede tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder ; 32,113 25.784
Afledte finansielle instrumenter 298 £ 760
Andre tilgodehavender É 3.022 i 3.188
Finansielle anlægsaktiver 106.780 | 89.490
Udskudt skat | 1.762 ? 2,230
Anlægsaktiver i alt i 178.692 " 161.029
Vare- og driftsbeholdninger i 3,569 : 3.261
Tilgodehavender fra kunder : 14.906 9.952
Forrentede tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder i 5.648 i 4.734
Afledte finansielle instrumenter 1.337 . 1.144
Andre tilgodehavender i 2,298 1.200
Andre tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder 3.218 i 7.422
Periodeafgrænsningsposter Wi 685 É 607
Tilgodehavender mv. ; 28.092 25.059
1,245 1.443
15.845 a 1.607
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Aktiver bestemt til salg 2.004 -
Omsætningsaktiver i alt ; 50.755 ; 31.370
Aktiveri alt ? 229.447 ; 192.399
1104054EogSN88536
Beløb i DKK mio.
2010
Aktiekapital Å 4.396
Reserver i 96.835
Udbytte tiludlodning i 4.396
Egenkapital i alt i 105.627
Obligationslån Å 13.099
Bank og andre kreditinstitutter mv. É 24.493
Forrentet gæld til dattervirksomheder å 3.000
Hensatte forpligtelser Å 6.807
Afledte finansielle instrumenter : 1.335
Andre langfristede forpligtelser mv. x 8.142
Langfristede forpligtelser i alt Rg 48.734
Bank og andre kreditinstitutter m.v. 3.104
Forrentet gæld til dattervirksomheder ; 38.546
Hensatte forpligtelser i 2,525
Leverandørgæld 17,386
Skyldig skat i 2,968
Afledte finansielle instrumenter | 1.429
Anden gæld 1.165
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder in 6.276
Periodeafgrænsningsposter : 419
Andre kortfristede forpligtelser m.v. i 32.168
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt til salg ; 1.268
Kortfristede forpligtelser i alt i 75.086
Forpligtelser i alt £ 123.820
Passiver i alt 229.447
1104054EogSN88537
Beløb i DKK mio.
Resultat før finansielle poster
Af- og nedskrivninger
Avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto
Ændring i driftskapital
Andre ikke kontante poster
Pengestrøm fra driftsaktiviteter før finansielle poster og skat
Finansielle indbetalinger
Finansielle udbetalinger
Modtagne udbytter
Betalte skatter
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Salg af immaterielle og materielle aktiver
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Køb/salg af aktier i associerede virksomheder My.
Andre finansielle investeringer
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Køb/salg af værdipapirer, handelsbeholdning
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter
Afdrag på lån
Provenu ved optagelse af lån
Udbetalt udbytte
Bevægelse I forrentede mellemværender med dattervirksomheder, netto
Salg af egne aktier, netto
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter
Årets nettopengestrøm
Likvide beholdninger 1. januar
Effekt af ændret præsentation
Valutakursregulering af likvide beholdninger
Likvide beholdninger 31. december
"Med virkning fra 1. januar 2009 er præsentation af enkelte fællesledede virksomheder ændret.
1104054EogSN88538
Beløb iDKK mio.
Overført i Udbytte til Egen-
resultat :… udlodning kapital
= ialt
Egenkapital 1. januar 2010 : i 87.901
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta i r 7.139
Værdiregulering af andre aktieinvesteringer: i
Årets værdiregulering i
Overført til resultatopgørelse, avance/tab ved salg af anlægsaktiver i
Sikring af pengestrømme: ;
Årets værdiregulering af sikringsinstrumenter
Overført til resultatopgørelse, driftsomkostninger
Overført til resultatopgørelse, finansielle omkostninger
Overført til kostpris af materielle aktiver
Skat af anden totalindkomst ig h
Anden totalindkomst efter skat i pr Å 5.571
Årets resultat i É i 13.540
Årets totalindkomst É i: ; 19,111
Udbytte til aktionærerne i i, i -1.428
Værdi af tildelte og solgte aktieoptioner i . p 43
Transaktioner med aktionærerne i alt i ig ' -1.385
Egenkapital31. december 2010 v i; y 105.627
Egenkapital 1. januar 2009
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta
Værdiregulering af andre aktieinvesteringer:
Årets værdiregulering
Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af sikringsinstrumenter
Overført til resultatopgørelse, driftsomkostninger
Overført til resultatopgørelse, finansielle omkostninger
Overført til kostpris af materielle aktiver
Skat afanden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
Årets resultat
Årets totalindkomst
Udbytte til aktionærerne
Værdi af tildelte og solgte aktieoptioner
Salg af aktier, netto
Transaktioner med aktionærerne i alt
Egenkapital 31. december 2009
1104054EogSN885339
Mar area. ”Aledetet ønskerne yt gå Nbersk Bregengaard eg fjaknden
- Etiggpoe | rnieidt. Argo hegn akederend er ere lyt. KE
1104054EogSN88540
Indholdsfortegnelse
Anvendt regnskabspraksis
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Driftsomkostninger
Avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto
Finansielle indtægter og omkostninger
Skat
Immaterielle aktiver
GIN OOA JWTN [må
Materielle aktiver
ao
Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder
-
oOo
Værdipapirer og andre aktieinvesteringer
Andre tilgodehavender
Udskudt skat
Vare- og driftsbeholdninger
Afledte finansielle instrumenter
Aktiekapital
Aktiebaseret vederlæggelse
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån ms.
Hensatte forpligtelser
Finansielle instrumenter og finansielle risici
Specifikationer til pengestrømsopgørelse
Andre økonomiske forpligtelser
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Efterfølgende begivenheder
Ny regnskabsregulering
É
Note 1
Anvendt regnskabspraksis
AP, Møller - Mærsk A/S' årsregnskab for 2010 aflægges i - Udbytte fra datter- og associerede virksomheder ind-
overensstemmelse med International Financial Reporting regnes som indtægt
Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplys-
ningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder. — Der gives ikke segmentoplysninger
I forhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis - Værdi af tildelte aktieoptioner til ansatte i datter-
for A.P, Møller - Mærsk Gruppen (se note 1 til regnskabet virksomheder udgiftsføres direkte i den pågældende
for Gruppen) afviger Selskabet alene på følgende punkter: dattervirksomhed. På tildelingstidspunktet afregner
dattervirksomheden beløbet med A.P. Møller - Mærsk
— Aktier i datter- og associerede virksomheder værdi- A/S med modpost på egenkapitalen. På udnyttelses-
ansættes til kostpris eller en lavere nytteværdi tidspunktet indgår provenuet i Selskabets egenkapital.
Note 2
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af årsrapporten for moderselskabet brugstid og restværdi forimmaterielle og materielle an-
foretager ledelsen en række regnskabsmæssige vurde- lægsaktiver, ved fastlæggelse af nedskrivningsbehov på
ringer og skøn for indregning, værdiansættelse og klassi- anlægsaktiver, ved indregning af udskudte skatteaktiver
fikation af Selskabets aktiver og forpligtelser. samt ved indregning af hensatte forpligtelser.
Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen for For yderligere beskrivelse af de regnskabsmæssige skøn
Selskabet, foretages blandt andet ved fastlæggelse af og vurderinger henvises til note 2 iregnskab for Gruppen.
1104054EogSN88542
r
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
3 Driftsomkostninger
2010 ” 2009
Bunkeromkostninger £ 22.173 " 17.489
Efterforskningsomkostninger i 64 289
Leje- og leasingomkostninger E 20.776 22.774
iIntegrations- og restruktureringsomkaostninger i 60 = 360
Andre driftsomkostninger i 69.346 & 66.155
Driftsomkostninger i alt 112.419 & 107.067
Honorar og vederlag til bestyrelse og direktion
Honorar til bestyrelsen indgår med DKK 18 mio. (DKK 15 mio.). Selskabet har ingen direkte ansatte,
idet de beskæftigede er ansat i Rederiet A.P. Møller A/S.
Vederlag til direktionen, Firmaet A.P, Møller, er omkostningsført med DKK 91 mio. (DKK 96 mio.).
Heraf udgør vederlag i forbindelse med fratræden DKK 0 mio. (DKK 30 mio.).
Kontrakt med direktionen Indeholder vilkår, som er sædvanlige i danske børsnoterede selskaber, herunder
opsigelsesvarsler og konkurrenceklausuler. I forbindelse med eventuelt overtagelsestilbud modtager hverken
direktion eller bestyrelse særligt vederlag.
Honorar til de i A.P, Møller - Mærsk A/S generalforsamlingsvalgte revisorer
KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Lovpligtig revision
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
Skatte- og momsmæssig rådgivning
Andre ydelser
Honorar i alt
Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Lovpligtig revision
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
Skatte- og momsmæssig rådgivning
Andre ydelser
Honorar i alt
1104054FogsN88543
Beløb i DKK mio.
4 Avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto
Avancer
Tab
Avance/tab ved salg af anlægsaktiver, netto
Avancer ved salg af andre aktieinvesteringer udgør. DKK 1.380 mio. og vedrører primært Sigma Enterprises Ltd.
[
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
5 Finansielle indtægter og omkostninger
Renteindtægter
Valutakursgevinst
Tilbageførsel af nedskrivning af kapitalandele i og lån til datter- og associerede virksomheder”
Dagsværdiregulering af afledte renteinstrumenter
Dagsværdiregutering af fastforrentede obligationslån
Finansielle indtægter i alt
Renteomkostninger
Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser
Valutakurstab
Dagsværdiregulering af fastforrentede obligationslån
Ændringer i dagsværdi af værdipapirer
Nedskrivning af kapitalandele i og lån til datter- og associerede virksomheder?
Finansielle omkostninger i alt
"Nedskrivning af kostpris til lavere nytteværdi vedrører primært aktier! Maersk Product Tankers AB og
Maersk FPSO A/S (Maersk Product Tankers AB og Odense Staalskibsværft A/S).
Valutakursgevinster/tab indeholder valutakursreguleringer af ind- og udlån samt driftskapital med en samlet
gevinst på DKK 262 mio. (tab på DKK 335 mio.).
Af modtagne udbytter kan DKK 0 mio. (DKK 141 mio.) henføres til værdipapirer klassificeret som anlægsaktiver
(disponible for salg).
ineffektiv del af renteinstrumenter er indregnet med DKK 35 mio. (DKK 8 mio.) under dagsværdireguleringer.
1104054EogSN88544
l
Beløb i. DKK mio.
6 Skat
Skat indregnet i resultatopgørelsen
Heraf vedrørende dansk og udenlandsk tonnageskat, fragtskat my.
lalt
Aktuel skat
Regulering af udskudtskat
Regulering af midlertidige forskelle, herunder udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet
lalt
Beløbet fremkommer således:
Resultat før skat
Heraf under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning my.
Resultat før skat, reguleret
Beregnet skat heraf 25%
Merskat i oliesegmentet udover 25%
Aktierelaterede avancer, udbytter My.
Regulering vedrørende tidligere år
Udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet
Andre permanente afvigelser, netto
lalt
Skatindregneti anden totalindkomst
Sikring af pengestrømme
Skat indregnet i anden totalindkomst, netto
Heraf:
Udskudt skat
1104054EogSN8854S5
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
7 Immaterielle aktiver
:… Andre ret-
software . tigheder
Kostpris
1. januar 2009 g 1.013
Tilgang å 158
Afgang 55
ValutakursregulerIng 21
31. december 2009 E 1.095
Tilgang 54
Valutakursregulering 88
31, december 2010
Af- og nedskrivninger
1. januar 2009
Afskrivninger
Afgang
Valutakursregulering
31. december 2009
Afskrivninger
Nedskrivninger
Valutakursregulering
31. december 2010
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2009
31. december 2010
7 Heraf vedrører.DKK 48 mio. (DKK 140 mio.) igangværende udvikling af software.
Årets nedskrivninger på DKK 167 mio. (DKK 0 mio.) vedrører primært time charter
kontrakter, som er nedskrevet tilskønnet brugsværdi. Ved beregninger af nedskrivninger
er anvendt en diskonteringsrente på 10% p.a. efter skat.
1104054EogSN88546
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
8 Materielle aktiver
Skibe, rigge
” containere
mv.
i
i
tionsanlæg
t. og driftsma-
Produk- Grunde og
bygninger
Igang-
værende
anlægs-
arbejder
og forud-
betalinger
teriel mv.
Kostpris
1. januar 2009
Tilgang
Afgang
Overførsel
Valutakursregulering
82.411
2.552
1.272
5,189
"1.684
13.685
8.940
6.429
6.541
-119
128.672
11.612
7.867
-2.390
31, december 2009
87.296
9,536
130.027
Tilgang
Afgang
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
9.245
5,234
3.406
71.069
7.105
3.692
1.180
-4.018
-B.364
794
12.999
6.625
-7.433
10.438
31.december 2010
100.749
2.460
139.406
Af- og nedskrivninger
1. januar 2009
Afskrivninger
Nedskrivninger
Afgang
Valutakursregulering
31. december 2009
Afskrivninger
Nedskrivninger
Afgang
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
31. december 2010
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2009
31. december 2010
Heraf udgør regnskabsmæssig værdi
af finansielt leasede aktiver
31. december 2009
31. december 2010
Årets nedskrivninger på.DKK 5,664 mio. (DKK 579 mio.) vedrører tankskibe, containerskibe under finansiel lease samt containerskibe under
konstruktion. Tankskibe er nedskrevet til skønnet brugsværdi og containerskibe tilskønnet salgspris. I beregningerne af skønnet brugsværdi
er anvendt diskonteringsrenter på 8-10% (8-10%) p.a. efter skat.
Finansiel leasing
Som led i Selskabets virksomhed indgås sædvanlige leje- og leasingaftaler, især vedrørende indchartering af skibe og leje af containere og
andet udstyr. Leasingaftalerne indeholder i visse tilfælde købsoptioner for Selskabet og mulighed for at forlænge leasingperioden.
Aktiver under finansielle leasingaftaler er regnskabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.
1104054EogSWN88547
i : RER ae
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
8 — fortsat
Operationel leasing
Materielle aktiver Indeholder aktiver, der udlejes som led i Selskabets virksomhed. De fremtidige leasingydelser udgør DKK 1,1 mia. (DKK 1,0
mila.), hvoraf.DKK 0,6 mia. (DKK 0,5 mia.) forfalder inden for et år og DKK 0,5 mia (DKK 0,5 mia.) mellem et og fem år.
Sikkerhedsstillelser
Skibe og containere mv. med en regnskabsmæssig værdi på DKK 16,6 mia. (DKK 16,4 mla)) er stillet til sikkerhed for lån på DKK 12,1 mia.
(DKK 15,1 mia).
Aktiver bestemt til salg
Aktiver bestemt tilsalg består primært af 32 containerskibe under konstruktion som i 2011 forventes solgt tilandre selskaber I Gruppen.
Herudover indgår tre containerskibe under finansiel lease, der er opsagt med tilbagelevering til leasinggiver i løbetaf 2011.
Skibene er før overførsel til aktiver bestemt til salg nedskrevet med. DKK 5.427 mio. (DKK 0 mio.).
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
9 Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder
Kapital- ” Kapital-
andelei ? andelei
datter- associe-
virksom- ; rede virk-
heder ; somheder
Kostpris i R
1. januar 2009 £ 40.406 & 16.465
Tilgang i 8.839 & 11
Afgang : -X 1.097
Valutakursregulering ' -1.003 : 261
31. december 2009 i 48.242 ; 15.118
Tilgang E 21.712 % 1.705
Afgang ; 6.549 ? 91
Valutakursregulering vw 3.906 $ 1.230
31, december 2010 Ø 67.311 : 17,962
Nedskrivninger
1. januar 2009
Tilbageførsel af nedskrivninger
Nedskrivninger?
Valutakursregulering
31. december 2009
Tilbageførsel af nedskrivninger
Nedskrivninger"
Valutakursregulering
31. december 2010
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2009
31. december 2010
”Nedskrivninger er foretaget til lavere nytteværdi baseret på diskonteringsrenter på 8-10% (10%) efter skat.
For oversigt over væsentlige datter- og associerede virksomheder henvises til siderne 161 —165.
1104054EogsSN88548
Beløb i DKK mio.
10 Værdipapirer og andre aktieinvesteringer
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg)
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
Ialt
Værdipapirer (kortfristede)
Obligationer
Andre værdipapirer
Rentebærende i alt
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
Aktier ialt
Værdipapirer (kortfristede) i alt
Værdipapirer og andre aktieinvesteringer i alt
Før oplysninger om valuta, effektive rentesatser og varighed henvises til note 19.
[
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
11. Andre tilgodehavender
Andre tilgodehavender omfatter udlæg og deposita, tilgodehavende moms og andet til refusion.
Under langfristede tilgodehavender indgår rentebærende bankindeståender med DKK 1,8 mia. (DKK 1,7 mia.) stillet til sikkerhed for
leasingforpligtelser.
AP. Møller - Mærsk A/S har ingen særlige kreditrisici relateret til andre tilgodehavender. Der henvises tilnote 19 for beskrivelse af valuta- og
renterisici.
1104054EogSN88549
EL :
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
12. Udskudtskat
Indregnede udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrører følgende poster:
Aktiver x Forpligtelser Nettoaktiver
i 2009 ; 2010 2009 2009
Materielle aktiver i -f 526 235 -235
Afledte finansielle instrumenter É 458 i - - 458
Tilgodehavender ms. z 7 or 25 "25
Forpligtelser i 1.015 Y - 1.015
Fremførbare underskud i 1.095 & - 1.095
Øvrigt ; - i 78 -78
Udskudt skati alt . 2.568 |. 2.230
Ændring af udskudt skat, netto i årets løb:
1. januar
Indregnet i resultatopgørelsen
Indregneti anden totalindkomst
Afgang
Valutakursregulering
31. december
Ikke indregnede udskudte skatteaktiver
Hforhold til den særlige kulbrinteskat er der fremførbare feltunderskud, kulbrintefradrag og yderligere afskrivningsmuligheder med en
skatteværdi på i alt DKK 0,2 mia. (DKK 0,4 mia.).
Øvrige ikke indregnede skatteaktiver vedrører hensatte forpligtelser DKK 0,8 mia, (DKK 0,7 mia.)
De fremførbare skattemæssige underskud har ingen væsentlig tidsmæssig begrænsning. Værdien er ikke indregnet, da det ikke anses for
sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.
Der påhviler ikke væsentlige uindregnede skatteforpligtelser på kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og fælles-
ledede virksomheder.
1104054EogsSN88550
Beløb i DKK mio.
13. Vare- og driftsbeholdninger
Råmaterialer og hjælpemidler
Bunkers
Vare- og driftsbeholdninger i alt
Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende vare- og driftsbeholdninger eller tilbageførsler heraf.
Beløb i DKK mio.
14. Afledte finansielle instrumenter
Tilafdækning af risici vedrørende rentesatser, valuta, fragtrater samt olie- og bunkerpriser anvendes afledte finansielle instrumenter.
Til sikring af risici knyttet tilindregnede og ikke indregnede valutatransaktioner anvendes valutatermins- og optionskontrakter.
Renteswaps indgås til sikring af renterisici på lån. Prissikringsinstrumenter anvendes til sikring af fragtrater, råoliepriser og priser på bunkers.
Dagsværdier 31. december:
Langfristede tilgodehavender
Kortfristede tilgodehavender
Langfristede forpligtelser
Kortfristede forpligtelser
Forpligtelser, netto
Tilse- ; Ind- Tilse-
nereind- 4 : regnet (| nere ind-
regning regning
2010 o 2009
Afledte valutainstrumenter 220 ” i l 196
Afledte renteinstrumenter -1.898 ; £ -1.550
Afledte prissikringsinstrumenter i iz 0: 8 0
lalt i i 1.578 i; -1.454
1104054EogSN88551
Beløb i. DKK mio.
14. — fortsat
Værdiregulering af afledte instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme indregnes i anden totalindkomst indtil tidspunktet, hvor den
sikrede pengestrøm realiseres.
Afledte renteinstrumenter vedrører primært omlægning af variabel rente til fast rente på lån, og indregnes i resultatopgørelsen i takt med
de sikrede renteomkostninger, og i begrænset omfang omlægning af fast rente til variabel rente. Ikke indregnet beløb forventes realiseret
inden for syv år (seks år).
Afledte valutainstrumenter vedrører sikring af forventede omkostninger og investeringer og indregnes løbende i henholdsvis resultat-
opgørelsen og kostprisen af sikrede aktiver. Ikke indregnet beløb forventes realiseret inden for et år (et år).
Afledte prissikringsinstrumenter omfatter:
Dagsværdi ; Hovedstal
Køb/salg (-), netto
2010 2009
Fragtsikringsinstrumenter i . -20 -7
lalt ; ;
For oplysninger om valuta, forfald mv. henvises tilnote 19.
[
Beløb i.DKK mio.
15 Aktiekapital
Aktiekapitalen pr. 31. december 2010 består af:
A-aktler DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.596 stk. a DKK 1.000 og 408 stk. a DKK 500.
B-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.490 stk. a.DKK 1.000 og 620 stk. a DKK 500.
En A-aktie a DKK 1.000 giver to stemmer. B-aktier har ingen stemmeret.
Aktionærer omfattet af årsregnskabslovens 8 104:
Kapital-
andel
AP. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, København, Danmark . 41,22%
A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Familiefond, København, Danmark — 9,85%
Mærsk Mc-Kinney Møller, København, Danmark 3,72%
Den A.P. Møllerske Støttefond, København, Danmark
1104054EogSN88552
i
Beløb iDKK mio.
15 — fortsat
Regler for ændring af aktiekapitalen, bestyrelsens bemyndigelse til Selskabets erhvervelse af egne aktier samt Gruppens samlede beholdning af
egne aktier fremgår af note 17 i Gruppens regnskab.
É Antal aktier a DKK 1.000 i Nominelværdi & % af aktiekapital
Egne aktier (B-aktier): É, 2010 2009 y 2010 2009 & 2010 2009
1. januar 1805 — 240.830 é 241 åÉ — 0,04% 5,48%
Tilgang ' 11.315 11 0,26%
Afgang 6 250.340 250 5,70%
31. december ; . 1.805 2: 0,04%
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
16 Aktiebaseret vederlæggelse
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har etableret et aktieoptionsprogram for deltagere i Firmaet A.P, Møller samt visse medarbejdere. Hver aktie-
option giver ret tilat købe en eksisterende B-aktie a nom. DKK 1.000 i A.P. Møller - Mærsk A/S.
Dagsværdien af optioner tildelt 125 (123) medarbejdere udgjorde på tildelingstidspunktet DKK 34 mio. (DKK 31 mio.). Samlet er værdien
af tildelte aktieoptioner indregnet i resultatopgørelsen med DKK 17 mio. (DKK 13 mio.). Herudover købte fire (seks) deltagere i Firmaet
A.P, Møller optioner med en dagsværdi på DKK 9 mia. (DKK 12 mio.).
Optionerne tildeles med en strikekurs på 110% af gennemsnittet af børskurserne de første fem børsdage efter offentliggørelsen af A.P. Møller -
Mærsk A/S' årsrapport. Udnyttelse af aktieoptionerne er betinget af, at optionshaveren er i uopsagt stilling på udnyttelsestidspunktet. Der
gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer i Selskabets kapitalforhold my.
Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst ta år og højest fem år fra tildelingstidspunktet og alene inden for de handelsperioder,
som fremgår af de til enhver tid gældende interne regler for handel med A.P. Møller - Mærsk A/S' værdipapirer.
1104054Eog3N88553
[
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
16 — fortsat
Udestående aktieoptioner
Deltagere
i Firmaet
Med-
arbejdere"
Antal
Gennem-
snitlig
udnyttel-
seskurs
DKK
: Dagsværdi
ialt?
DKK mio.
1. januar 2009
Tildelt
Solgt
Bortfaldet
2.709
4.960
67
53.500
27.237
27.237
37.499
Udestående 31. december 2009
36.606
Tiludnyttelse 31. december 2009
Tildelt
Solgt
Bortfaldet
Udestående 31. december 2010
Tiludnyttelse 31. december 2010
” På tildelingstidspunktet
Der er ikke udnyttet aktieoptioner i 2010.
Den gennemsnitlige restløbetid pr. 31. december 2010 udgør 3,7 år (3,9 år) og udnyttelseskursen for udestående aktieoptioner er i intervallet
DKK 27.237 til DKK 53.500 (DKK 27.237 tilDKK 53.500).
Bagsværdlen pr. option er på tildelingstidspunktet opgjort til DKK 11.451 (DKK 6.155) baseret på Black & Scholes' formel til værdiansættelse
af optioner.
Forudsætninger for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:
Aktiekurs, fem dages gennemsnit, DKK
Udnyttelseskurs
Forventet volatilitet (baseret på fire års historisk volatilitet)
Forventet løbetid
Forventet udbytte pr. aktie, DKK
Risikofri rente (baseret på den femårige swap rentekurve)
1104054EogSN88554
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
17. Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv.
5 Regnskabs- ; Dags- & Regnskabs-
mæssig | i mæssig
værdi € v værdi
2010 i 2009
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån my. p 39.052 : 5 40,553
Finansiel leasinggæld ; 1.644 … H 1,591
Dattervirksomheder" - 41.546 É 5 27.000
Lalt É 82.242 ; i 69,144
Heraf: ;
Langfristede forpligtelser ; 40.592
Kortfristede forpligtelser i 41.650
" [forrentet gæld til datterselskaber indgår leasinggæld med DKK 29 mio. (DKK 54 mio.).
Dagsværdi af obligationslån er baseret på observerbare markedsværdier. Dagsværdi af øvrige forpligtelser, opgjort på baggrund af tilbage-
diskonterede rente- og afdragsbetalinger, er påvirket af det lavere markedsrenteniveau.
For oplysninger om valuta, rentesatser og forfald henvises til note 19.
Finansiel leasinggæld sammensætter sig således:
Minimum : Regnskabs- ; Minimum ; Regnskabs-
ydelser ; mæssig : ydelser mæssig
værdi : p værdi
2010 " £ 2009
Under etår É: ; 198 | i 177
Meltem et og fem år i : 611 | É 573
Efter fem år i i 864 | i 895
Lalt i É 1.673 : £ 1.645
Leasingarrangementer er beskrevet i note 8.
1104054EogsSN88555
Beløb i. DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
18. Hensatte forpligtelser
Re- X Restruk- i Rets-
tablering : — turering å tvister mv.
1. januar 2010 3.809 : 319 & 1.423
Hensat - i 14 £ 760
Anvendt - … 180 & -
Tilbageført É j
Diskonteringseffekt
Overførsel
Valutakursregulering
31. december 2010
Klassificeret som langfristede
Klassificeret som kortfristede
lalt
Af de langfristede hensættelser forventes retablering på DKK 4 mia. (DKK 4 mia.) at forfalde efter mere end fem år.
Hensættelser til retablering omfatter tilbagediskanteret værdi af skønnede omkostninger til retablering af olie- og gasfelter. Under restruktu-
rering indgår hensættelser til besluttede og offentliggjorte restruktureringer.
I hensættelser til retstvister m.v, indgår skatte- og afgiftstvister,
Under "Andet” indgår hensættelse til garantiforpligtelser, tabsgivende kontrakter samt risiko under visse selvforsikringsaftaler.
Hensættelserne er behæftet med betydelig usikkerhed, jf. note 2.
Tilbageførsler af hensættelser kan primært henføres til kontraktsuoverensstemmelser mv. og er indregnet i resultatopgørelsen under drifts-
omkostninger.
1104054Eog8N88556
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
19. Finansielle instrumenter og finansielle risici
For en generel beskrivelse af risici samt mål og politikker for afdækning heraf henvises til omtalen i note 23 i regnskab for Gruppen.
Valutarisiko
AP, Møller - Mærsk A/S' indtægter fra skibsfart og olierelaterede aktiviteter er hovedsageligt i USD, og omkostningerne herfra er i både USD og
en lang række andre valutaer, hvoraf de primære er DKK, EUR, CNY og GBP, Andre aktiviteter, herunder de landbaserede containeraktiviteter
er ofte lokalt baseret, hvorfor indtægter og omkostninger overvejende er i samme valuta. Dette reducerer Selskabets eksponering over for de
pågældende valutaer. Samlet set har Selskabet dog nettoindtægti USD og nettoudgift i de fleste andre valutaer. På grund af nettoindtjeningen
i USD, er denne valuta også den primære finansieringsvaluta. Hovedparten af Selskabets lån er derfori USD.
Det primære formål med afdækning af Selskabets valutakursrisiko er at sikre USD værdien af Selskabets nettopengestrøm samt mindske
udsving i Selskabets indtjening. Gruppen anvender forskellige afledte finansielle instrumenter, herunder forward- og optionskontrakter, samt
valutaswaps tilat afdække disse risici. Hovedlinjerne i kurssikringspolitikken er følgende:
Nettopengestrømme i andre væsentlige valutaer end USD sikres delvist ved hjælp af en lagdelt model med en 12-måneders horisont
Forpligtede fremtidige investeringer af væsentlig karakter i andre valutaer end USD sikres
Størstedelen af gælden i andre valutaer end USD sikres afhængigt af matchet mellem aktiver og forpligtelser samt pengestrømsfrem-
bringende valuta
Valutakurssikring reducerer den økonarniske eksponering. Fra et regnskabsmæssigt synspunkt kvalificerer visse sikringsinstrumenter regn-
skabsrmæssigt som sikring i overensstemmelse med IAS 39 og behandles herefter. Visse sikringsinstrumenter kvalificerer ikke regnskabs-
mæssigt som sikring, og resultatopgørelsen kan påvirkes heraf, hvilket vil have regnskabsmæssige konsekvenser, som ikke tidsmæssigt
følger den økonomiske eksponering.
Som hovedregel og alt andet lige vil en styrkelse af USD-kursen have en positiv indvirkning på årets resultat og pengestrøm fra driften. Des-
uden vil en styrkelse af USD-kursen have en positiv indvirkning på Selskabets egenkapital vist i DKK, men en negativ påvirkning på Selskabets
egenkapital visti USD. På helt kort sigt kan en styrket USD have en negativ indvirkning på nettoresultatet grundet kursregulering af tilgodeha-
vender og sikringsinstrumenter, der ikke opfylder kravene til regnskabsmæssig sikring.
Ved en stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Selskabet har eksponering, skønnes resultatet at blive
påvirket positivt i størrelsesordenen DKK 1,3 mia. svarende til USD 0,2 mia. eksklusive effekt ved omregning fra USD til. DKK og DKK 3,1 mia.
inklusive denne effekt. Før egenkapitalen skønnes en stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Selskabet
har eksponering, alt andet lige at have en positiv effekt på DKK 12 mia. (DKK 10 mia.) inklusive effekt ved omregning fra USD til.DKK.
Valutaposition på i. Likvide € | Øvrige i Netto- ; Likvide ” Øvrige '
netto rentebærende » behold- £ rente- ; posi- % behold- ” rente-
gæld ?. ninger i bærende ' tion ” ninger i bærende &
; 2 aktiver ; i z aktiver
&
2010 : y 2010; 2009, 2009 ;
USD 1475 5. 35.710 | -20.264% 761 | 27.469
EUR 5.471 ; É 75866! — 193%
DKK 7829" 1.361 ? 3402% 503 |
Andre valutaer 1070 | 3204 ; -2.816 150 |
lalt k 15,845 | 40,853 725.544; 1.607 >
Renteswaps indgået til sikring af renterisici på lån er hovedsagelig indgået i USD, Dagsværdier findes i note 14,
1104054EogSN88557
Beløb i DKK mio.
19 — fortsat
Valutatermins- og optionskontrakter i Dagsværdi i Hovedstol
tilafdækning af valutarisiko o ; Køb/salg (-), netto
2010 2009
EUR i ? 5.221 457
DKK : : 664 10.269
CNY H : 517 2.806
GBP 679 1.589
NOK 3.995 3.322
Andre valutaer 6.883 5.754
lalt
Kreditrisiko
A.P. Møller - Mærsk A/5 har ikke særlig koncentration af kunder eller leverandører og ingen væsentlig afhængighed af bestemte kunder eller
leverandører og har heller ikke særlige kreditrisici, Vedrørende finansielle modparter handler Selskabet generelt med velrenommerede interna-
tionale banker med høj kreditværdighed.
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra kunder
Ikke forfaldne tilgodehavender
Mindre end 90 dage over forfald
Mere end 30 dage over forfald
Tilgodehavender, brutto
Reservation til tab
Regnskabsmæssig værdi
Bevægelse i reservation tiltab
1. januar
Hensat
Anvendt
Tilbageført
Valutakursregulering
31. december
1104054EogSN88558
[ : ; :
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
19 —fortsat
Renterisiko
AP. Møller - Mærsk A/S har nettorenteudgifter, primært i USD, men også i DKK, EUR, NOK mv. Nogle lån hjemtages til fast rente, mens en del
lånes til variabel rente.
Selskabet tilstræber en kombination af fast og variabel forrentet nettogæld, der afspejler forventninger og risici. Renten på variabelt forren-
tede lån sikres delvist med renteswaps, der låser renten fast for en periode. En generel stigning i renten på et procentpoint skønnes altandet
lige at påvirke resultat før skat negativt med USD 14 mio. (negativt USD 46 mio.) svarende til DKK 76 mio. (negativt DKK 247 mio.). Effekten
på egenkapitalen eksklusive skatteeffekt af en stigning i renten som ovenfor beskrevet skønnes at være negativ med USD 17 mio. (positiv
USD 27 mio.) svarende til DKK 94 mio. (positiv DKK 145 mio).
Lån inklusive renteswaps fordeler sig i renteintervaller således:
0-3%
3-6%
65%-
lalt
Heraf:
Fastforrentede
Variabelt forrentede
Effektiv rente i Gennemsnitlig
varighed/år
Nøgletal for obligationer: ! 2009
DKK ; 2,7
1104054EogSN88559
Beløb i DKK mio.
19 — fortsat
Dagsværdimåling af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter, der værdiansættes til dagsværdi i balancen, kan inddeles i tre niveauer:
Niveau 1 — Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser
Niveau 2 — Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser)
eller indirekte (afledt af priser)
Niveau 3 - Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata
Niveau
£ Regnskabs- ff Noterede Andre ob- Andre op-
É mæssig || priser serverbare gørelses-
værdi priser metoder
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg) i alt
Obligationer
Ikke børsnoterede aktier
Værdipapirer i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle aktiver i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle forpligtelser i alt
2009
Børsnoterede aktier
Ikke børsnoterede aktier
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg) i alt
Obligationer
Ikke børsnoterede aktier
Værdipapirer i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle aktiver i alt
Afledte finansielle instrumenter
Finansielle forpligtelser i alt
1104054EogSWN88560
Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
19 — fortsat
Ikke børs noterede aktier
Årets bevægelser i niveau 3
Disponible Handels-
forsalg beholdning
2,364 243
213 31
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2009
Tilgang
Afgang
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst
Valutakursregulering
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009
Tilgang
Afgang
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst
Valutakursregulering
Regnskabsmæssig værdi 31, december 2010
Dagsværdier for aktiver I niveau 3 er primært baseret på nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme ved anvendelse af en
vækstrate på 0% (3%) og en diskonteringsrente på 10% (10%), der sammenholdes med observerede handler med lignende aktiver.
Ændringer i forudsætningerne vil hovedsagelig påvirke anden totalindkomst og derigennem egenkapitalen. En ændring på 0,5% (0,5%)
idiskonteringsrenten skønnes alt andet lige at påvirke anden totalindkomst og egenkapital med DKK 20 mio. (DKK 70 mio.).
Gevinster/tab i resultatopgørelsen indgår under finansielle indtægter/omkostninger. Heraf vedrører DKK 0 mio. (DKK -30 mio.) værdipapirer,
der besiddes på balancedagen.
Likviditetsrisiko
Det har stor prioritet for Selskabet at opretholde en finansiel reserve, som sikrer både Selskabets forpligtelser og mulige investeringer samt
den nødvendige kapital til at imødekomme påvirkninger på Selskabets likviditet som skyldes ændringer i driftsmæssige pengestrømme.
Selskabets finansielle reserve består uduver Selskabets bankindskud og beholdninger af likvide værdipapirer også af uudnyttede træknings-
rettigheder på langsigtede finansieringsaftaler. Fleksibilitet for den finansielle reserve prioriteres og optimeres løbende blandt andet ved
hjælp af fokus på frigørelse af kapital samt opfølgning på udviklingen i arbejdskapital.
1104054EogSN88561
Beløb i DKK mio.
19 — fortsat
Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser og andre
kontraktlige forpligtelser
Regnskabs- Pengestrøm inklusive renter
mæssig værdi
0-1 år 175 år 5-år l alt
2010 Z z
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån my. É£ 39.052 É 4.412 26.879 15.053 46.344
Datter- og associerede virksomheder ; 41.546 & 38.736 1.209 2.275 42.220
Finansiel leasinggæld b 1.644 1 201 741 905 1.847
Leverandørgæld p 17.386 ? 17.386 - - 17.386
Anden gæld ' 1,165 ' 1.165 - - 1.165
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder i 6.276 " 6.276 - - | 6.276
Afledte finansielle instrumenter É 2.764 i 1.423 2.764
laltindregnet på balancen E 109.833 ”… 69.605 118.002
Operationelle leasingforpligtelser i . 16.743 73.612
Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb af anlægsaktiver £ £ 8.978 16.242
lalt " :… 95,326 207.856
2009
Bank, andre kreditinstitutter og obligationslån mv. ; ' H 47.759
Datter- og associerede virksomheder É ' 27.678
Finansiel leasinggæld j . 1.694
Leverandørgæld v " 1. 14212
Anden gæld i ; 623
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder i i 7.059
Afledte finansielle instrumenter i £ 3.024
laltindregnet på balancen å 1 402.048
Operationelle leasingforpligtelser i i 68.182
Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb af anlægsaktiver i X 17.480
lalt £ i 187.711
Markedsrisici
Oliepris
Olie- og gasaktiviteternes indtjening påvirkes af udviklingen i råolieprisen. Effekten på indtjeningen begrænses dog af skatter.
For skibsfartsaktiviteterne, især containerskibsfarterne, er brændstof en betydelig omkostning, Hovedparten af eksponeringen mod ændringer
i brændstofpris bliver i høj grad kompenseret gennem brændstoftillæg (BAF). Markedet for containerskibsfart har afgørende betydning for
Maersk Lines mulighed for at få stigende brændstofpriser kompenseret gennem øget brændstoftillæg, hvorfor den såkaldte BAF-faktaor på-
virkes af de generelle underliggende markedsvilkår. Med indførelse af flydende BAF er denne afhængighed dog reduceret.
For olie- og gasaktiviteterne skønnes en positiv effekt i størrelsesordenen USD 0,1 mia. på årets resultat, men før effekt af prissikringsinstru-
menter, af en stigning i råalieprisen på USD 10 pr. tønde med udgangspunkt i nuværende oliepriser og under en alt andet lige forudsætning.
1104054Eog8N88562
FE. .
Beløb i. DKK mio.
19 — fortsat
For containeraktiviteterne er det som følge af de aktuelle markedsvilkår og ovenstående beskrevne BAF-faktor vanskeligt at give et præcist
billede af A.P, Møller - Mærsk A/S' eksponering over for ændringer i brændstofpriser. Med antagelse om en gennemsnitlig BAF-faktor på 85%
(85% af brændstofomkostningerne overføres til kunderne) vil en stigning i brændstofpriserne på USD 10 pr. tønde med udgangspunkt i
nuværende brændstofpriser have en negativ effekt i størrelsesordenen USD 0,1 mia,
Fragtrater og -mnængder
Rederiaktiviteten er meget konjunkturpåvirkelig, Fragtrater og transporterede mængder er afhængige af udviklingen I den internationale
handel, herunder den geografiske fordeling og udbuddet af tonnage. Selskabets resultat er meget følsornt over for ændringer i mængder og
rater, Til illustration heraf og alt andet lige kan nævnes følgende skønnede følsomheder (påvirkning af årets resultat):
+. Ændringi containerfragtrate på +/- 100 USD/FFE: +7- USD 0,7 mia.
& Ændring i containerfragtmængde på +/- 100.000 FFE: +/- USD 0,2 mia.
Fragtraternes følsamhed beregnes som en ændring på 100 USD/FFE af fragtraten, eksklusive tillæg for brændstofomkostninger ganget
med de transporterede mængder, og mængdefølsomheden beregnes som en ændring på 100.000 FFE i de transporterede mængder ganget
med bidraget fra fragtrater, inklusive tillæg for brændstofomkostninger med fradrag af direkte variable omkostninger.
Indregningstidspunkt
Finansielle aktiver og forpligtelser indregnes på handelstidspunktet.
Beløb i DKK mio.
20 Specifikationer til pengestrømsopgørelse
Ændring i driftskapital
Vare- og driftsbeholdninger
Tilgodehavender fra kunder
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter
Andre tilgodehavender fra datter- og associerede virksomheder
Leverandørgæld og anden gæld mv.
Anden gæld til datter- og associerede virksomheder
Valutakursregulering af driftskapital
l alt
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Tilgang
Heraf finansielt leasede aktiver
Ændring i gæld til leverandører vedrørende køb af aktiver
Ændring i hensættelse til retablering
lalt
Andre finansielle investeringer
Køb af anlægsaktiver disponible for salg
Salg af anlægsaktiver disponible for salg
Indbetalinger vedrørende langfristede tilgodehavender
lalt
1104054EogSN88563
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
21. Andre økonomiske forpligtelser
Operationelle leasingforpligtelser
Som led i Selskabets virksomhed indgås sædvanlige leje- og operationelle leasingaftaler om skibe, containere, havnefaciliteter my.
De fremtidige leje- og leasingsydelser udgør:
Under et år
Mellem et og to år
Mellem to og tre år
Mellem tre og fire år
Mellem fire og fem år
Efter fem år
lalt
Nutidsværdi ”
" Nutidsværdien er beregnet ud fra en diskonteringsfaktor på 6% (6%).
Samlede afholdte operationelle leasingomkostninger inklusive betingede ydelser relateret til volumen mv. fremgår af note 3.
Forpligtelser ved køb af immaterielle og materielle aktiver
Ved udgangen af 2010 er udestående forpligtelser vedrørende kontraherede skibe og rigge mv..DKK 16,2 mia. (DKK 17,4 mia.).
C i 7 m
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
22 Eventualforpligtelser
Garantiforpligtelser udgør DKK 23,9 mia. (DKK 23,1 mia.). Heraf vedrører DKK 23,3 mia. (DKK 22,7 mia.) dattervirksomheder. Garantifor
pligtelserne forventes ikke realiseret, men kan forfalde inden før et år.
Selskabet har ikke indgået væsentlige aftaler, som får virkning, ændres eller udløber, hvis kontrollen med Selskabet ændres, udover sædvan-
ligt forekommende aftaler som led i Selskabets normale virksomhed.
Der er etableret facilitet på USD 368 mio. (USD 368 mio.) til opfyldelse af kravene for sejlads på USA i henhold til den amerikanske Oil Pollution
Act af 1990, såkaldt Certificate of Financial Responsibility.
For containerfarterne eksisterer visse aftaler med terminaler mv. indeholdende mængdemæssige forpligtelser Inklusive ekstra betaling
såfremt minimumsmængder ikke nås.
A.P, Møller - Mærsk A/S er parti et antal retstvister. Selskabet er herudover i visse lande part i skattesager. Enkelte af disse involverer betyde-
lige beløb. Ingen af ovenstående forhold skønnes at få nævneværdig resultatmæssig påvirkning I kommende regnskabsår.
Skat kan udløses ved udtræden af tonnageskatteordninger og hjemtagning af udbytter.
1104054Eog3N88564
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23. Nærtstående parter
Dattervirk- f Associerede Fællesledede ; Ledelse"
somheder virksomheder virksomheder
2010 2009 &… 2010 2009 2010 2009 &£ 2010 2009
Omsætning £ 46992 12.932 ; 183 101 % - -
Driftsomkostninger £ 54857 54.897 | i 2841 2743; 99? 1522
Vederlag til ledelsen i - —& 5 - - ' 109 111
Andre indtægter ? 0 915 739 p 10011 12
Udbytter? b 7952 9.335 D i
Finansielle Indtægter 0 25662 1.120
Finansielle omkostninger t 750 519
Forrentede tilgodehavender, langfristet p 32,113 25.699
Tilgodehavender fra kunder ; 5,817 2.334
Forrentede tilgodehavender, kortfristet "… 5,492 4.392
Afledte finansielle instrumenter b 0 1181 1.315
Andre tilgodehavender, kortfristede i 3.120
Forudbetalinger i -
Likvide beholdninger v -
Bank og andre kreditinstitutter
my. langfristet
Forrentet gæld, langfristet
Forrentet gæld, kortfristet
Leverandørgæld
Afledte finansielle instrumenter
Anden gæld, kortfristet
Køb af virksomheder og materielle aktiver
Salg af virksomheder og materielle aktiver
Køb af egne aktier, netto
" Bestyrelse og direktion i A.P. Møller - Mærsk A/S, A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene Formaal og disses nærtstå-
ende (inklusive virksomheder under disses betydelige indflydelse). I vederlag til ledelsen indgår. DKK 0 mio. (DKK 30 mio.) i forbindelse med
fratræden. Under tilgodehavender indgår sædvanlige forretningsmæssige mellemværender vedrørende skibsvirksomhed.
2 Inkluderer kommission til Maersk Broker K/S ved befragtning, køb og salg af skibe med DKK 83 mio. (DKK 137 mio.) samt time charter hyre til
partrederier.
3 Eksklusive udbytte af egne aktier.
1104054EogSN88565
HI BENENE
Beløb i.DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2009)
23 —fortsat
AP, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, København har bestemmende indflydelse. Nærtstående parter er
også de virksomheder, hvor A.P, Møller - Mærsk Gruppen har betydelig indflydelse. Nærtstående parter omfatter endvidere den daglige ledelse
(Executive Board), Firmaet A.P. Møller, bestyrelsesmedlemmer, nære familiemedlemmer hertil samt virksomheder under betydelig indflydelse
af disse.
Fire (fire) partnere i Firmaet A.P, Møller samt yderligere et (et) ledelsesmedlem deltager i tre (tre) partrederier med tilsvarende antal skibe, der
drives som en del af A.P, Møller - Mærsk flåden. A.P. Møller - Mærsk A/S ejer i alle tilfælde mindst 50% (50%) af skibene og har den endelige dis-
positionsret. To (to) af skibene er på tidscerteparti til A.P, Møller - Mærsk Gruppen, mens et (et) drives direkte i markedet. Enhver samhandel
samt mellemværender mellem de nærtstående parter og A.P. Møller - Mærsk Gruppen er på markedsvilkår.
Der er i årets løb betalt husleje DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) til A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, som har
bestemmende indflydelse.
I forbindelse med Danske Bank A/S' formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapirer m.v. er alene de derved relaterede
omkostninger medtaget i ovenstående oversigt. På sikringskontrakter indgår den realiserede del
Fire (seks) deltagere i Firmaet A.P, Møller har i alt købt 765 (1.939) optioner svarende til en dagsværdi på DKK 9 mio. (DKK 12 mio.). Der henvises
til note 16 for nærmere omtale.
Udloddet udbytte indgår ikke.
|
Beløb i DKK mio.
24. Efterfølgende begivenheder
Danske Bank A/S planlægger kapitaludvidelse på DKK 20 mia. ved en fortegningsemission i april 2011. A.P. Møller - Mærsk A/S agter at deltage i
emissionen med en investering i størrelsesordenen DKK 4 mia. svarende til den nuværende ejerandel på 20%.
Endvidere har Selskabet indgået aftale om levering af ti containerskibe til en pris på USD 190 mio. pr. stk. med en option på levering af yderligere
20 skibe.
1104054EogSN88566
Beløb i DKK mio.
25. Nyregnskabsregulering
Ændringer i regnskabspraksis
Ændringer i anvendt regnskabspraksis er beskrevet i note 31 for Gruppen. De beskrevne ændringer i standarder (IAS og IFAS) og fortolkninger
(IFRIC) er ligeledes implementeret for Selskabet.
Praksisændringerne har ikke påvirket Selskabets resultat, aktiver eller egenkapital.
Ændringer i kommende år
Ændringer i standarder og fortolkninger for kommende år er beskrevet I note 31 for Gruppen. De nævnte ændringer til regnskabspraksis for
Gruppen får ingen eller uvæsentlig betydning for Selskabets regnskabspraksis.
1104054EogSN88567
NDIPE
Formel Mens aan NERE > FE
Fe Sie norner ENE NgEer Ul graden efel er ØJE eN or MrE
odlkslersi
mvedlyet
bedere
ms th
GILE
fe
1104054EogSN88568
A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2010 157
Ledelseshverv
Bestyrelsen:
Michael Pram Rasmussen, formand (f. 1955).
Indtrådt i bestyrelsen i 1999, Senest genvalgt i 2009, Valgperioden udløber i 2011.
Tidligere Adm. direktør for Topdanmark A/S.
Øvrige ledelseshverv ms.:
Coloplast A/5 (formand); Topdanmark A/S (formand) samt et datterselskab; Semler Holding A/S (formand);
JPMorgan Chase International Council; Louisiana Museum for Moderne Kunst.
Anses som uafhængig.
Niels Jacobsen, næstformand (f. 1957)
Indtrådt i bestyrelsen i 2007. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløber i 2011.
Adm. direktør for William Demant Holding A/S.
Øvrige ledelseshverv my.:
Seks datterselskaber til William Demant Holding A/S (formand); LEGO A/S (formand); KIRKBI A/S (næstformand);
Sennheiser Cammunications A/S (formand); William Demant Invest A/S (formand); Øssur hf. (formand);
HIMPP A/S; HIMSA A/S (formand); HIMSA II A/S; Thomas B. Thriges Fond (formand).
Anses som uafhængig.
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla, næstformand (f. 1948)
Indtrådt i bestyrelsen i 1991, Senest genvalgt i 2010. Valgperioden udløber i 2012.
Øvrige ledelseshverv Mv.:
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal (næstformand); Maersk Broker A/S
(formand); Maersk Broker K/S (formand); Estemco A/5 (formand).
Anses som ikke uafhængig.
1104054EogSN88569
A.P, Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2010 158
Sir John Bond (f. 1941)
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Senest genvalgt i 2010. Valgperioden udløberi 2012.
Tidligere Adm. direktør for HSBC Holdings plc.
Øvrige ledelseshverv mw.:
Vodafone Group plc. (formand); Shui On Land Limited; International Advisory Board of Mitsubishi Corporation;
China Development Forum; International Business Leaders" Advisory Council to the Mayor of Shanghai;
Kohlberg Kravis Roberts & Co, Asia Limited (formand); Endowment Board of Qatar Foundation;
Advisory Director, Northern Trust Corporation and The Northern Trust Company.
Anses som uafhængig.
Arne Karlsson (f. 1958)
Indtrådt i bestyrelsen i 2010. Valgperioden udløber i 2012.
Adm. direktør for Ratos AB.
Øvrige ledelseshverv mw.:
Bonnier AB; Batos AB; SNS (Center for Business and Policy Studies) (formand);
Swedish Securities Council,
Anses som uafhængig.
Jan Leschly (f. 1940)
Indtrådt i bestyrelsen i 2000. Senest genvalgt i 2010. Valgperioden udløber i 2012.
Formand og ledende partner for Care Capital LLC. Tidligere Adm. direktør for SmithKline Pharmaceuticals.
Øvrige ledelseshverv ms.:
American Express Company; CardioKine Pharmaceuticals; Epigenesis Pharmaceuticals; Elevation Pharmaceuticals;
Vaxart Pharmaceuticals; Adjungeret professor ved Handelshøjskolen i København.
Anses som uafhængig.
Leise Mærsk Mc-Kinney Møller (f. 1941)
Indtrådti bestyrelsen i 1993. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløber i 2011.
Øvrige ledelseshverv m.:
ALP, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal; Rederiet A.P. Møller A/S;
Bramsløkke Landbrug A/S (formand).
Anses som ikke uafhængig.
Lars Pallesen (f. 1947)
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Senest genvalgt i 2010. Valgperioden udløberi 2012.
Rektor, Danmarks Tekniske Universitet (DTU).
1104054Eog8SN88570
A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2010 159
Øvrige ledelseshverv Ms.:
Det Kongelige Teater (formand); Mogens Balslev's Fond (formand);
Technische Universitåt Månchens Institute for Advanced Study; Korean Advanced Institute of Science and Technology
President's Advisory Council.
Anses som uafhængig.
Indtrådt i bestyrelsen i 2008. Senest genvalgt i 2010. Valgperioden udløber i 2012.
Kaptajn.
Øvrige ledelseshverv My.:
Rederiet A.P. Møller A/S (medarbejder).
Anses som ikke uafhængig.
Erik Rasmussen (f. 1955)
Indtrådt i bestyrelsen i 2010. Valgperioden udløber i 2012.
Teknisk chef.
Øvrige ledelseshverv Msv.:
Rederiet A.P. Møller A/S (medarbejder).
Anses som ikke uafhængig.
Rob Rauts (f. 1946)
Indtrådt i bestyrelsen i 2010. Valgperioden udløber i 2012.
Tidligere Adm. direktør for Royal Dutch Shell plc.
Øvrige ledelseshverv ms.:
Aegon NS. (formand); KPN N.V.; DSM N.V.; Canadian Utilities Graup (ATCO Group); UPM Kymmene.
Anses som uafhængig.
Jan Tøpholm (f. 1946)
Indtrådt i bestyrelsen i 2001. Senest genvalgt i 2009. Valgperioden udløber i 2011.
Adm. direktør i Widex A/S.
Øvrige ledelseshverv my.:
Syv datterselskaber tilWidex A/S; T & W Holding A/S samt et datterselskab (formand); Widex Holding A/S (formand);
AM Denmark A/S (formand); Weibel Scientific A/S; GSA Invest ApS (formand) samt to datterselskaber.
Anses som uafhængig.
1104054EogSN88571
A.P. Møller - Mærsk A/S Årsrapport 2010 160
Firmaet A.P. Møller:
Skibsreder Mærsk Mc-Kinney Møller (f. 1913)
Øvrige ledelseshverv myv.:
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene Formaal (formand); Maersk Broker A/S;
Aktieselskabet Klema (formand); Maersk Broker K/S.
Skibsreder Nils Smedegaard Andersen (f. 1958)
Partner siden 2007.
Øvrige ledelseshverv ms.:
Rederiet A.P. Møller A/S (formand); F. Salling Holding A/5 (formand); F. Salling A/S (formand); F. Salling Invest A/S
(formand); Dansk Supermarked A/S (formand); Industria De Diseno Textil 5.A. (Inditex); Danske Banks Rådgivende
Repræsentantskab; DI's Erhvervs-politiske Udvalg; European Round Table of Industrialists; EU-Russia Industrialist's
Round Table.
Skibsreder Claus V. Hemmingsen (f. 1962)
Partner siden 2007,
Øvrige ledelseshverv miv.:
Egyptian Drilling Company; International Association of Drilling Contractors (IADC); Danish Chinese Business Forum;
EU-Hang Kong Business Co-operation Committee; Denmark Hong Kong Trade Association (formand).
Skibsreder Eivind Kolding (f. 1959)
Partner siden 2006.
Øvrige ledelseshverv Mv.:
Danske Bank A/S (næstformand); World Liner Data Limited (WLD) (formand); The International Council of Containership
Operatars (ICCO) (formand).
Skibsreder Søren Skau (f. 1964)
Partner siden 2007.
Øvrige ledelseshverv M/.:
Danisco A/S; DFDS A/S (næstformand); The International Tanker Owners Polution Federation Limited (ITOPF);
Lloyd's Register; Håegh Autoliners Holdings AS (næstformand).
1104054EogSN88572
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010
161
Virksomhedsoversigt
Dattervirksomheder
Navn Hjemsted Ejerandel Navn Hjemsted Ejerandel
AP. Moller (Bermuda) Limited Bermuda 100% APM Terminals Panama S.Å, Panama 100%
A.P, Moller Finance S.A, Schweiz 100% — APM Terminals Romania SAL Rumænien 100%
A.P Moller Singapore Pte. Ltd. Singapore 100% — APM Terminals Rotterdam BX. Holland 100%
A.P. Moller Terminals & Co. LLC Oman 65% — APM Terminals Shanghai Company Limited Hong Kong 100%
APM, Holding Australia Pty. Ltd. Australien 100% … APM Terminals Taiwan Co, Ltd. Taiwan 100%
Anchor Storage Limited Bermuda 51% APM Terminals Tangier S.A. Marokko 90%
APM Global Logistics Argentina S.A. Argentina 100% APM Terminals Tianjin International Co. Ltd. Kina 100%
APM Global Logistics Bahrain (S.P.C.) Bahrain 100% APM Terminals Vado Ligure SPA Italien 98%
APM Global Logistics Bangladesh Ltd. Bangladesh 100% — APM Terminals Virginia. Inc. USA 100%
APM Global Logistics Benin S.A. Benin 100% APM Terminals Wilhelmshaven Gmbh. Tyskland 100%
APM Global Logistics Brasil Ltda. Brasilien 100% — APM Terminals Xiamen Company Ltd. Hong Kong 100%
APM Global Logistics Peru S.A. Peru 100% — APM Terminals Yangshan Co. Limited Hong Kong 100%
APM Global Logistics Uruguay S.A. Uruguay 100% … APM Terminals Zeebrigge NV. Belgien 75%
APM Global Logistics Venezuela S.A, Venezuela 100% — APM-Saigon Shipping Company Limited Vietnam 75%
APM Pipelines A/S København 100% — Aqaba Container Terminal Company Ltd. Jordan 50%
APM Terminals — Cargo Service A/S Danmark 60% —… Bangkok Marine Company Limited Thailand 100%
APM Terminals (Jamaica) Ltd. Jamaica 80% —… Barkentine Insurance Company Limited Bermuda 100%
APM Terminals Apapa Ltd. Nigeria 54% Bermutine Transport Corporation Limited — Bermuda 100%
APM Terminals Argentina SA Argentina 100% — Bridge Terminal Transport Canada Inc. Canada 100%
APM Terminals BV. Halland 100% — Bridge Terminal Transport, inc. USA 100%
APM Terminals Bahrain B.S.C. Bahrain 80% — Brigantine Services Limited Hong Kong 100%
APM Terminals Brasil Particlpacoes Ltda. Brasilien 100% —… Brostråom AB Sverige 100%
APM Terminals Da Amazonia Corvetine Insurance Company Limited Bermuda 100%
Participacoes Ltda. Brasilien 100% …… DamcoaA/S København 100%
APM Terminals Dachan Company Limited — Hong Kong 50% — Damco (Cambodia) Limited Cambodia 100%
APM Terminals Dalian Company Limited Hong Kong 100% — Damco (China) Co. Ltd. Kina 100%
APM Terminals Itajai S.A. Brasilien 100% … Damco (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysla 100%
APM Terminals Japan K.K. Japan 100% Damco (UAE) FZE United Arab
APM Terminals Jordan LLC Jordan 100% Emirates 100%
APM Terminals Kaliningrad LLC Rusland 80% Damca Australia Pty. Ltd. Australien 100%
APM Terminals Liberia Ltd. Liberia 100% …… Damcoa Bel. Hviderusland — 100%
APM Terminals Måsvlakte II B.V. Holland 100% … Damco Belgium NS. Belgien 100%
APM Terminals Management BM. Holland 100% … Damco Cameroun SA Cameroun 100%
APM Terminals North America, Inc. USA 100% … Damco Canada Inc. Canada 100%
APM Terminals Pacific Ltd, USA 100% … Damco Central America, 5.A. Panama 100%
1104054Eog8N88573
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2010 162
Dattervirksomheder
Navn Hjemsted Ejerandel — Navn Hjemsted Ejerandel
Damco Chile S.A. Chile 100% … Damco Panama S.A. Panama 100%
Damco China Limited Kina 100% Damco Philippines, Inc. Filippinerne 40%
Damco Colombia Ltda. Columbia 100% — Damco Poland Sp. Zoo Polen 100%
Damco Costa Rica S.A. Costa Rica 100% … Damco Romania S.R.L. Rumænien 100%
Damco Customs Services Inc. USA 100% …… Damco RUS LLC Rusland 100%
Damco Czech Republic, S.2.O. Tjekkiet 100% Damco Sea & Air (Ireland) Ltd. Irland 100%
Damco Denmark A/S København 100% … Damco Slovakia, S.R.0. Slovakiet 100%
Damco D.0.0. Kroatien 100% …… Damco Spain, S.L. Spanien 100%
Damco Djibouti SA Djibouti 78% Damco Sweden AB Sverige 100%
Damco Eastern Europe ApS Danmark 100% …… Damco Switzerland GmbH Schweiz 100%
Damcoø Ecuador S.A. Ecuador 100% Damco Talwan Ca, Ltd. Taiwan 100%
Damco Egypt Ltd. Egypten 100% …… Damco Tanzania Limited Tanzania 100%
Damco El Salvador 5.A. El Salvador 100% …… Damco Togo S.A. Togo 100%
Damco Finland OY Finland 100% …… Darmco Transport Co., Ltd. Thailand 49%
Damco France S.AS. Frankrig 100% … DamcoUK Limited UK 100%
Damco Georgia LLC Georgien 100% … Damco Ukraine Ltd. Ukraine 100%
Damco Germany GmbH Tyskland 100% … Damco Uluslararasi
Damco Hungary KFT Ungarn 100% … Tasimazcilik Ve Lajistik AS. Tyrkiet 100%
Damco India Private Limited Indien 100% … DamcoUSAlnc. USA 100%
Damco International A/S København 100% DamcoZambia Limited Zambia 100%
Damco International BM. Holland 100% … Danbor Service A/S Esbjerg 100%
Damco Italy S.R.L. Italien 100% … Dania Trucking A/S Århus 100%
Damco Logistics (Mauritius) Limited Mauritius 100% Dansk Supermarked A/S Århus 68%
Damco Logistics (Pty) Ltd. Sydafrika 100% — Egyptian International Container
Damco Logistics (Thailand) Co. Ltd. Thailand 74% … Terminal S.A. Schweiz 100%
Damco Logistics Bulgaria EOOD Bulgarien 100% — Ejendomsselskabet Lindø A/S Odense 100%
Damco Logistics Ghana Limited Ghana 100% Em.7. Svitzer A/S København 100%
Damco Logistics Ireland Limited Irland 100% … ERS Railways BM. Holland 100%
Damco Logistics Israel Ltd. Israel 100% —… EsvagtA/S Esbjerg 75%
Damco Logistics Korea Limited Korea 100% … F.Salling A/S Århus 38%
Damco Logistics Limited Nigeria 91% … Gateway Terminals india Private Ltd. Indien 74%
Damco Logistics Madagascar S.A. Madagascar 100% …… Handytankers K/S København 100%
Damco Logistics Malaysia Sdn. 8hd. Malaysia 100% —… Live Oak Company Limited Bermuda 100%
Damco Logistics Maroc S.A. Marokko 100% — Maersk (Angola) Lda. Angola 100%
Damco Logistics Mexico S.A, de CMV. Mexico 100% Maersk (Cambodia) Ltd. Cambodia 100%
Damco Logistics Portugal, LDA. Portugal 100% — Maersk (Malawi) Limited Malawi 100%
Damco Logistics Services Sdn, Bhd. Malaysia 49% Maersk (Mauritius) Limited Mauritius 100%
Damco Logistics Uganda Ltd, Uganda 100% Maersk A/S København 100%
Damco Logistika D.0.0. Slovenien 100% … Maersk Adria D.0,0. Slovenien 100%
Damcao Logistics Singapore Pte, Ltd. Singapore 100% —… Maersk Agency Denmark A/S Århus 100%
Damco Mozambique Lda Mozambique 100% — Maersk Algerie SPA Algeriet 100%
Damco Netherlands BM. Holland 100% — Maersk Argentina S.A. Argentina 100%
Damcoø New Zealand Limited New Zealand 100% — Maersk Australia Pty. itd. Australien 100%
Damco Niger S.A. Niger 100% … Maersk BY. Holland 100%
Damco Pakistan (Private) Limited Pakistan 100% — Maersk Bahrain A/S København 100%
1104054Eog3N88574
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2010 163
Dattervirksomheder
Navn Hjemsted Ejerandel Navn Hjemsted Ejerandel
Maersk Bangladesh Limited Bangladesh 100% =… Maersk Fluid Technology Inc. USA 100%
Maersk Benelux BV. Holland 100% …… Maersk FPSOs Australia A/S København 100%
Maersk Benin SA Benin 100% … Maersk France S.A. Frankrig 100%
Maersk Beograd D.0.0. Serbien 100% … Maersk Gambia Limited Gambia 100%
Maersk Brasil (Brasmar) Ltda. Brasilien 100% … Maersk Georgia LLC Georgien 100%
Maersk Bulgaria Limited EOOD Bulgarien 100% … Maersk Ghana Limited Ghana 100%
Maersk Burkina Faso S.A. Burkina Faso — 100% Maersk Global Service Centres (Chengdu) Ltd. Kina 100%
Maersk Cameroun S.A, Cameroon 90% —… Maersk Global Service Centre
Maersk Canada Inc. Canada 100% (Shenzhen) Ltd. Kina 100%
Maersk Central America and Caribbean Ltd. Bermuda 100% … Maersk Global Service Centres
Maersk Chile S.A. Chile 100% (India) Private Limited Indien 100%
Maersk China Limited Kina 100% — Maersk Global Service Centres
Maersk Colombia S.A. Columbia 100% — (Philippines) Limited Filippinerne 100%
Maersk Congo ØDC SPRL Den Demokratiske Maersk Guatemala 5.A. Guatemala 100%
RepublikCongo 100% — Maersk Guinee S.A. Guinea 100%
Maersk Congo S.A. Congo 100% … Maersk Hellas Shipping S.A. Grækenland 100%
Maersk Container Industri DongguanLtd. — Kina 100% …… Maersk Holding BSV. Holland 100%
Maersk Container Industri Qingdao Ltd. Kina 100% — Maersk Holdings Limited UK 100%
Maersk Container Industry A/S Tinglev 100% … Maersk Honduras S.A. Honduras 100%
Maersk Costa Rica S.A. Costa Alca 100% —… Maersk Hong Kong Limited Hong Kong 100%
Maersk Cåte d'ivoire SA Elfenbenskysten 100% — Maersk Hungary KFT Ungarn 100%
Maersk Croatia D.0.0. |. Kroatien 100% … Maersk Inc. USA 100%
Maersk Cyprus Ltd. Cypern 100% … Maersk India Pvt. Limited Indien 100%
Maersk Czech Bepublic S.R.0. Tjekkiet 100% … Maersk International Gas Marketing A/S Danmark 100%
Maersk De Nicaragua S.A. Nicaragua 100% … Maersk Israel Ltd. Israel 100%
Maersk del Ecuador C.A. Ecuador 100% —… Maersk Italia SPA talen 100%
Maersk Denizcilik AS. Tyrkiet 100% —… Maersk Jordan W.L.L. Jordan 50%
Maersk Deutschland A/S & Co. KG Tyskland 100% … Maersk Jupiter Drilling Corporation S.A. Panama 100%
Maersk Distribution Services Canada Inc. Canada 100% —… MaerskKK. Japan 100%
Maersk Distribution Services Inc. USA 100% … Maersk Kanoo Bahrain W.L.L. Bahrain 49%
Maersk Dominicana 5.A, Den Dominikanske Maersk Kenya Ltd. Kenya 100%
Republik 100% —… Maersk Korea Limited Sydkorea 100%
Maersk Drilling Deepwater A/S København 100% == Maersk Kuwait Co. W.L.L. Kuwait 49%
Maersk Drilling Deepwater Singapore Pte.Ltd. Singapore 100% … Maersk Lanka (Pvt)) Ltd. Sri Lanka 40%
Maersk Drllling Norge AS Norge 100% — Maersk Latvia SIA Letland 100%
Maersk Drilling Singapore Pte. Ltd. Singapore 100% … Maersk Lebanon S.A.R.L. Libanon 49%
Maersk Eastern Europe ApS København 100% — Maersk Liberia Limited Liberia 100%
Maersk Eesti AS Estland 100% — Maersk Line Agency Holding A/S København 100%
Maersk Egypt for Maritime Transport (S.A.E) Egypten 100% — Maersk Line UK Limited UK 100%
Maersk El Salvador S.A. de CV. El Salvador 100% … Maersk Line, Limited USA 100%
Maersk Energy UK Ltd. UK 100% — Maersk Logistics (Private) Ltd. Sri Lanka 100%
Maersk Equipment Service Company, Inc. — USA 100% … Maersk Logistics Algeria S.p.A. Algeriet 100%
Maersk Espana S.A. Spanien 100% —… Maersk Logistics Croatia D.0.0. Kroatien 100%
Maersk Ethiopia Private Limited Company — Etiopien 100% —… Maersk Logistics Dominicana S.A. Den Dominikanske
Maersk Finland OY Finland 100% Republik 100%
1104054EogSN88575
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Årsrapport 2010
164
Dattervirksomheder
Hjemsted Ejerandel
Hjemsted Ejerandel
Navn Navn
Maersk Logistics Guatemala, S.A. Guatemala 100% … Maersk Product Tankers A/S København 100%
Maersk Logistics Honduras, S.A. Honduras 100% … Maersk Qatar Maritime Services W.L.L. Qatar 49%
Maersk Logistics Kuwait Co. W.L.L. Kuwait 54% …… Maersk Romania SAL Rumænien 100%
Maersk Logistics Lanka Centre (Pvt.) Ltd, Sri Lanka 100% … Maersk Rwanda Limited Rwanda 100%
Maersk Logistics Nicaragua, 5.A. Nicaragua 100% …… Maersk Senegal SA Senegal 50%
Maersk Logistics UK Limited UK 100% —… Maersk Shipping Company Ltd. Sudan 51%
Maersk Macau Ltd. Macau 100% …… Maersk Shipping Hong Kong Limited Hong Kong 100%
Maersk Madagascar SA Madagascar … 100% Maersk Shipping Services & Co. LLC Oman 65%
Maersk Malaysia Sdn. Bhd. Malaysia 100% …… Maersk Sierra Leone Ltd. Sierra Leone 100%
Maersk Mall S.A. Mali 100% — Maersk Singapore Pte. Ltd. Singapore 100%
Maersk Maritime 5.A.5. Frankrig 100% … Maersk Slovakia S.R.0. Slovakiet 100%
Maersk Maroc S.A. Marokko 100% — Maersk South Africa (Pty) Ltd. Sydafrika 100%
Maersk Mauritanie SA Mauretanien 60% — Maersk South America Ltd. Bermuda 100%
Maersk Mexico S.A, de CM. Mexico 100% Maersk Spain, 5.L.U. Spanien 100%
Maersk Mozambique Lda. Mozambique 100% — Maersk Supply Service A/S København 100%
Maersk Namibia (Pty.) Ltd. Namibia 100% … Maersk Supply Service Canada Ltd. Canada 100%
Maersk Nepal Private Ltd. Nepal 95% … Maersk Supply Service International A/S København 100%
Maersk New Zealand Limited NewZealand 100% Maersk Supply Service UK Ltd. UK 100%
Maersk Nigeria Limited Nigeria 70% …… Maersk Sverige AB Sverige 100%
Maersk Norge AS Norge 100% … Maersk Switzerland GmbH Schweiz 100%
Maersk Oil America Inc. USA 100% … Maersk Taiwan Ltd. Taiwan 100%
Maersk Oil Angola A/S København 100% —… Maersk Togo S.A. Togo 100%
Maersk Oil Brasil Ltda. Brasilien 100% … Maersk Tralning A/S Svendborg 100%
Maersk Oil Colombia A/S Colombia 100% … Maersk Trinidad Ltd. Trinidad 100%
Maersk Oil GB Limited UK 100% — Maersk Tunisie S.A. Tunesien 50%
Maersk Oil Kazakhstan GmbH Kazakhstan 100% Maersk Ukraine Ltd. Ukraine 100%
Maersk Oil North Africa A/S København 100% — Maersk Uruguay S.Å. Uruguay 100%
Maersk Gil Norway AS Norge 100% … Maersk Vietnam Ltd. Vietnam 100%
Maersk Oil Oman BY. Holland 100% … Maersk West and Central Asia Limited Bermuda 100%
Maersk Oil PLO18C Norway AS Norge 100% … Maersk Zanzibar Ltd. Zanzibar 100%
Maersk Oil Qatar A/S København 100% … MaerskFilipinas Inc. Filippinerne 100%
Maersk Oil Turkmenistan BM. Holland 100% … MCC Transport Limited UK 100%
Maersk QiLUK Limited UK 100% … MCC Transport Singapore Pte. Ltd. Singapore 100%
Maersk Olund Gas Gmbh Tyskland 100% … Membrane Shipping Limited Marshalløerne 100%
Mærsk Olie og Gas AS København 100% Mercosul Line Navegacao E Logistica Ltda. Brasilien 100%
Mærsk Olie, Algeriet AS København 100% Mobile Container Terminal, LLC USA 100%
Maersk Osterreich GmbH Østrig 100% — Nadiro A/S København 80%
Maersk Pakistan (Pvt) Ltd. Pakistan 100% Nedlloyd Container Line Limited UK 100%
Maersk Panama S.A. Panama 100% … Odense Staalskibsværft A/S Odense 100%
Maersk Peregrino Pte. Ltd. Singapore 100% — PI. Maersk Indonesia