Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
SILKEBORG IF INVEST A/S
CVR-NR. 70 85 49 10
ÅRSRAPPORT 2010
28. REGNSKABSÅR
En
JA
sl
re he enrøe mon. ' i udg ng me DDD, 2 DD enn neg an En asad ll . mm nn ngn
MÅ. 04144EogsN 79878
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 1 af 60
INDHOLDSFORTEGNELSE
Side
Selskabsoplysninger 2
Ledelsespåtegning 3
Den uafhængige revisors påtegning 4
Ledelsesberetning 5
Risikofaktorer 12
Corporate Governance 14
Aktionærinformation 18
Regnskabsberetning 22
Totalindkomstopgørelse 2010 24
Balancen pr. 31. december 2010 25
Egenkapitalopgørelse 2010 27
Pengestrømsopgørelse 2010 29
Noter 30
[da ——-—.
ogsN79
104144Fog
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 2 af 60
SELSKABSOPLYSNINGER
Selskabet Silkeborg IF Invest A/S
Papirfabrikken 34— Box 11
8600 Silkeborg
Telefon: 86 80 44 77
Telefax: 86 80 46 47
Hjemmeside: www.silkeborgif.com
E-mail: sifæsilkeborgif.com
CVR-nr.: 70 85 49 10
Stiftet: 21. april 1982
Hjemsted: Silkeborg Kommune
Regnskabsår: 1, januar - 31. december
Bestyrelse Ole Hansen, formand
Orla Madsen, næstformand
Frederik Lysholt Hansen
Leif Nygård
Jan Skytte Pedersen
Jesper Svenningsen
Erik Isager
Claus Rasmussen
Direktion Kent Madsen
Claus Christensen
Revision Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Papirfabrikken 26
8600 Silkeborg
Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes d. 12. april 2011, kl. 17:00 i
JYSK Musik- & Teaterhus, Silkeborg.
Godkendt på selskabets generalforsamling, den /2 —G 7 Bet
Dirigent
Ø
— i
Rs
SN79880
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 3 af 60
LEDELSESPÅTEGNING
Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010 for Silkeborg IF Invest A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og mo-
derselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og
moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncer-
nens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets fi-
nansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
og moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Silkeborg, den 22. marts 2011
Di ektion:
Kent Madsen Claus' Christensen
Adm. direktør Økonomidirektør
Bestyrejse:
sæl DSP AG ) (le .
Ole Hansen adsen
Formand and
- e ,
P (let ær
Leif Nygå Jan SkyttejPedersen
Claus Rasmussen Erik Isager
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 4 af 60
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING
Til aktionærerne i Silkeborg IF Invest A/S
Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Silkeborg IF Invest A/S for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2010 omfattende totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse| og no-
ter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregn-
skabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske op-
lysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opret-
holdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller
fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som
er rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision.
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske og internationale revisionsstandarder. Disse standar-
der kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernreg n-
skabet og årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen
for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigel-
ser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udar-
bejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at
udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om
den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er ri-
melige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusi-
on.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og mo-
derselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og
moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010 i overensstemmel-
se med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overens-
stemmelse med arsregnskabsloven.
Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledel-
sesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnska-
bet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.
Silkeborg, den 22. marts 2011
Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Sladk dos (
Henrik A. Laursen Bo Odgaar:
statsautoriseret revisor statsautofiseret revisor
SEERE: eN
104 TA AE Og SN 79882
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 5 af 60
i SE VAR
104144ROgEN79883
LEDELSESBERETNING
Året i hovedtræk
Årets resultat for koncernen udgør et overskud på 0,1 mio. kr. mod et underskud i 2009 på 7,1 mio. kr.
Koncernens resultat før skat og dagsværdiregulering af investeringsejendomme blev et underskud på 5,8 mio. kr.
(2009; 11,2 mio. kr.) svarende til koncernens tidligere udmeldte forventninger (underskud på 4-6 mio. kr. før skat
og dagsværdiregulering af investeringsejendomme).
Koncernens resultat betragtes som mindre tilfredsstillende om end 2010 blev et sportsligt godt å ar, idet selskabet
opnåede en 8. plads i sæsonen 2009/10, og dermed opfyldelse af det helt overordnede mål, om at forblive i lan-
dets bedste række Superligaen. Ved udgangen af 2010 er holdet fortsat placeret på en 8. plads i i Superligaen.
Hovedaktivitet
Silkeborg IF Invest A/S's hovedaktivitet er dels at drive professionel fodbold og dels i væsentligt omfang at be-
skæftige sig med investering i og udvikling af velbeliggende investeringsejendomme.
Økonomisk målsætning
Selskabets ledelse arbejder løbende på at identificere og udvikle de forretningsområder, der kan komplementere
og understøtte udviklingen af såvel fodbold- som ejendomsforretningen på forsvarlig økonomisk basis.
På sigt er den økonomiske målsætning at selskabet opnår et overskud der afspejler selskabets aktivitetsniveau, og
at de enkelte forrentningssegmenter skal være i balance. De foretagne investeringer i sportslige forbedringer skal
derfor ses i et længere perspektiv.
Koncernoversigt
|
! T
FRYS Farten | RER NE FE En
—” fiooegn mand … ce ie
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 6 af 60
LEDELSESBERETNING
Koncernens hoved- og nøgletal
2010 2009 2008 2007 2006
(alle tal it, kr.) t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Hovedtal
Nettoomsætning 65.210 59,800 37.381 29.781 28.957
Resultat af primær drift (EBIT) 9.317 7.665 170 -1.383 -746
Resultat af transferaktivitet -3.129 -3.678 -276 604 696
Resultat af finansielle poster -15.090 -18.824 -5.719 -302 7315
Dagsværdiregulering 5.902 1,421 -936 0 0
Årets resultat før skat 129 -9.738 -6.485 -1.685 -1.061
Årets resultat 77 -7.120 2.585 -1.685 -1.061
Investeringsejendomme 467.256 461.210 456.328 0 0
Andre langfristede aktiver 42.267 43.905 39.019 26.682 27.994
Kortfristede aktiver 7.205 9.452 4.690 7.358 2.868
Aktiver i alt 516.728 514.567 500.037 34.040 30,862
Aktiekapital 99.016 99,016 99.016 19.816 19.816
Egenkapital 158.720 159,521 166.394 7.448 9.303
Langfristede forpligtelser 308.916 312.599 311.053 14.251 12.122
Kortfristede forpligtelser 49.094 42.446 22.590 12.341 9.437
Passiver i alt 516.729 514.567 500.037 34.040 30.862
Ikke indregnet udskudt skatteaktiv 0 0 0 7,553 7.948
Pengestrøm fra driften -3.980 -3.348 "1.877 -8.233 668
Pengestrøm fra investering, netto "4,112 -12.305 -461.366 767 -2.307
Pengestrøm fra finansiering -3.,311 2.177 454.972 7.102 2.804
Pengestrøm i alt -11.403 -13.476 "8,271 -364 1.163
Heraf investering i materielle aktiver
(inkl, investeringsejendomme) -3.893 -7.990 -457,585 -463 -735
Nøgletal
Overskudsgrad (EBIT-margin) 14% 13% 0% 75% "3%
Afkast af investeret kapital (ROIC) 2% 2% 0% -6% -4%
Egenkapitalforrentning (ROE) 0% -4% 3% -20% -11%
Aktiver/Egenkapital 3,3 3,2 3,0 4,6 3,3
Indre værdi pr. aktie (kr.) 16,0 16,1 16,8 3,8 4,8
Børskurs pr. aktie (kr.) 6,6 11,0 14,6 20,0 12,8
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 40 43 39 40 35
Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger &
Nøgletal 2010”
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 7 af 60
LEDELSESBERETNING
Koncernens drift og årets resultat
Koncernens resultat før skat og dagsværdiregulering af investeringsejendomme blev et underskud på 5,8 mio. kr.
(2009; 11,2 mio. kr.) svarende til koncernens tidligere udmeldte forventninger (underskud på 4-6 mio. kr. før skat
og dagsværdiregulering af investeringsejendomme).
Værdiregulering af investeringsejendomme udgør en indtægt på 5,9 mio. kr. (2009: 1,4 mio. kr. ) og kan henføres
til en væsentlig forbedret driftsmæssig situation korrigeret for et svagt stigende afkastkrav på investeringsejen-
domme.
Årets resultat for koncernen udgør et overskud på 0,1 mio. kr. mod et underskud i 2009 på 7,1 mio. kr.
Resultatet betragtes som mindre tilfredsstillende om end 2010 blev et sportsligt godt år, idet selskabet opnåede en
8. plads i sæsonen 2009/10, og dermed opfyldelse af det helt overordnede mål, om at forblive i landets bedste
række Superligaen. Ved udgangen af 2010 er holdet fortsat placeret på en 8. plads i Superligaen.
Modervirksomheden, Silkeborg IF Invest A/S
Modervirksomhedens aktiviteter består af driften vedr. fodboldaktiviteterne i Silkeborg IF. Moderselskabets resultat
før skat udviser et underskud på 4,7 mio. kr. (2009: 13,8 mio. kr.) Resultatet i moderselskabet er positivt påvirket
med 12 mio, kr. (2009: 3,8 mio. kr.) i finansielle indtægter i i form af udlodning fra selskabets dattervirksomhed
K/S Papirfabrikken.
Silkeborg IF - den sportslige udvikling
Overordnet har klubben haft en tilfredsstillende tilbagevenden til landets bedste fodboldrække, ved opnåelse af en
8. plads i sæsonen 2009/10, og dermed opfyldelse af det helt overordnede mål, om at forblive i rækken. Idet klub-
ben efter 25 af de 33 spillerunder var placeret på en overraskende og meget tilfredsstillende tredjeplads, var det
naturligvis, isoleret set, ikke helt tilfredsstillende at en svag afslutning på sæsonen, medførte at klubben faldt til-
bage til den nævnte 8. plads.
Efter en svag start på sæsonen 2010/11, hvor holdet efter 7 spillerunder skuffende indtog 12. plads med 3 point,
har holdet spillet sig op, og er ved indgangen til 2011 placeret på en tilfredsstillende 8. plads i Superligaen, med 5
point til nedrykningsstregen og kun 2 point til en 5. plads.
Trænerteam og spillertruppen
Der er i det forløbne år sket en række ændringer i selskabets sportslige organisation:
>… Sportslig ledelse/trænerteam:
Helt overordnet set er den sportslige udvikling, under ledelse af klubbens cheftræner Troels Bech, forløbet
tilfredsstillende, idet klubben har taget hul på 2. sæson i landets bedste række, Superligaen, hvor målet
fortsat er at etablere sig.
Teamet omkring a-truppen er i 2010 styrket yderligere med tilknytning af, den tidligere europamester fra
92-holdet, Flemming Povlsen som angrebstræner medens Rasmus Bagger er tilknyttet som mental coach.
> Spillertruppen:
I årets løb er Christian Thyboe-Thomsen skiftet til Skive IK, Emil Farver til AB, Christopher Mannie til Kjel-
lerup IF og Simon A. Pedersen til FC Fyn (i dag Kjellerup IF).
Yderligere har Peter Degn, efter 7 års uforglemmelig indsats i klubben, indstillet fodboldkarriere som følge
af kontraktudløb.
Forud for opstarten i 2010 vekslede Lasse Heinze sin lejeaftalen til en permanent aftale og Christopher
Poulsen blev hentet hjem efter et ophold hos Viborg F.F. og senest FC Midtjylland, medens sommerpausen
blev brugt til at hente Jesper Mikkelsen hjem fra den franske klub Troyes.
Pr. ultimo 2010 er status en smallere men væsentlig stærkere spillertrup end tidligere, og hvor der samti-
dig er blevet plads til en række nye unge talenter i form af, Simon Jakobsen, Simon Skibsted Kristensen
og Mathias Valentin Jensen, der alle har fået deres fodbold uddannelse på Silkeborg Fodbold College.
Det er ledelsens vurdering, at klubben med ovennævnte tilpasning af såvel trænerteam som spillertrup, står godt
rustet til at fastholde en position i midten af Superligaen.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 8 af 60
LEDELSESBERETNING
I det netop overståede vinterpause har klubben styrket spillertruppen med tilgang af den markante midtbaneprofil
Kasper Risgaard, der efter 1%2 år i udlandet vender hjem til dansk fodbold.
Tillige har klubben indgået aftale med Peder Knudsen, der pr. den 1. januar 2011 er tiltrådt en nyoprettet stilling
som chefscout. Klubben har store forventninger til samarbejdet, idet det er af helt afgørende betydning, at selska-
bet intensiverer arbejdet med uddannelse og rekruttering af unge talenter til klubbens førstehold.
Talentudvikling
Klubben vil fortsat satse meget på egen talentudvikling, herunder deltagelse i landet bedste ungdomsrækker. 2010
er således første hele år, hvor klubbens arbejde med talenter helt ned til U13 har været 100% integreret i Silke-
borg IF Invest A/S.
I sammenhæng med ovenstående har klubben intensiveret samarbejdet med Sølystskolen omkring morgentræning
for de bedste elever fra 7. til 9. klassetrin. I fortsættelse herfra har de bedste elever " mulighed for optagelse på Sil-
keborg Fodbold College, hvor eleverne sideløbende med træning gennemfører en 3- -årig gymnasial uddannelse.
Med den gennemførte strukturændring er det ledelsens opfattelse, at vi har skabt rammerne for en struktureret
hverdag, hvor den enkelte spiller optræder i et miljø, hvor der er sammenhæng og dialog mellem træning og ud-
dannelse fra 13-19 års alderen.
Det er således bekræftende, at unge Jeppe Ilum fra klubben U19 hold allerede på nuværende tidspunkt har opnået
debut på superligaholdet, ligesom Sebastien Moneron og Christian Schultz begge har opnået u-landsholdsdebut i
2010. Alle 3 spillere går i dag på Silkeborg Fodbold College.
Det er ledelsens opfattelse, at den gennemførte strukturændring kan øge antallet af egne spillere og derved under-
støtte den overordnede målsætning om 40% af spillere fra ”egne rækker” i 1. holdstruppen.
Silkeborg Arena / Silkeborg Stadion
Arbejdet omkring at skabe fundamentet for etableringen af et nyt Silkeborg Arena i fællesskab med Silkeborg
Kommune er definitivt afsluttet, idet der for nærværende ikke kan etableres det fornødne grundlag for projektet
gennemførelse.
Selskabet har indgået en aftale med Silkeborg Kommune, hvorefter selskabet i en 10 års periode har ret til at af-
hænde navnerettighederne til det kommunalt ejede Silkeborg Stadion. Til gengæld herfor skat selskabet selv fore-
stå anlægsinvestering i forbindelse med etablering af varme i banen, hvilket vil blive udført i første halvår 2011,
således at klubben derefter ikke risikerer at skulle flytte kampe, med baggrund i vejrliget. Den indgåede aftale for-
ventes ikke at påvirke selskabets økonomiske resultater, idet indtægter og udgifter, i forbindelse med aftalen, for-
ventes at opveje hinanden.
På baggrund heraf har selskabet forud for sæsonstarten 2010/11 bl. a. investeret i grundlaget for etablering af ba-
nevarme, vandingsanlæg, videoovervågning og forbedrede forhold på syd-tribunen, på det nuværende Silkeborg
Stadion.
Tillige undersøger selskabet pt. det økonomiske grundlag til for etablering af en ny såvel syd- som østtribune og
derved færdiggørelse af det nuværende Silkeborg Stadion hvorefter den samlede kapacitet vil udgør 13.500 plad-
ser,
Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S
Selskabets hovedaktivitet består i investering i salgsrettigheder tilknyttet professionelle sportsudøvere i Danmark
og i udlandet samt anden hermed beslægtet virksomhed.
I regnskabsåret 2010 har der ikke været betydelig aktivitet i selskabet, idet de internationale konjunkturer har
medført et meget lavt aktivitetsniveau på det såkaldte transfermarked.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 9 af 60
LEDELSESBERETNING
K/S Papirfabrikken
Årets resultat fra K/S Papirfabrikken påvirker koncernens resultat positivt med 10,5 mio, kr. (2009: 6,1 mio. kr.)
før dagsværdireguleringer af investeringsejendomme.
Det noteres derfor med tilfredshed at Papirfabrik komplekset, som udgør ca. 90 procent af selskabets balance,
fortsat udvikler sig positivt og som planlagt. Der er således uændret stort set 100 procent udlejet, hvilket med
baggrund i den finansielle krise, må betragtes som meget tilfredsstillende.
Det er selskabets strategi at opretholde et højt vedligeholdelses- og serviceniveau, således at den positive situation
kan opretholdes. Det er ligeledes af positiv betydning for ejendomsdriften at finansieringsomkostningerne fortsat er
faldende.
Selskabet er meget opmærksomt på at undgå tab på lejere gennem etablering af fornødne garantier, kontant de-
positum mv. Ledelsen kan derfor med tilfredshed konstatere, at der ikke har været tab i forbindelse med udlejnin-
gen, ligesom alle lejemål stort set har været fuldt udlejet i hele regnskabsperioden.
Dagsværdiregulering
Selskabets ejendomme måles til dagsværdi, og værdireguleringerne føres over resultatopgørelsen. Måling til dags-
værdi foretages med udgangspunkt i den afkastbaserede værdiansættelsesmodel jf. side 12, og udgør på balance-
dagen 467,2 mio. kr. (31.12.2009: 461,2 mio. kr.).
Driftsresultatet for selskabets investeringsejendomme er 24,7 mio. kr. (2009: 24,0 mio. kr.).
Selskabets investeringsejendomme er optaget til en afkastprocent på 5,5% (2009: 5,375%), svarende til en juste-
ring på +0,125% i forhold til samme tidspunkt sidste å ar, hvilket efter ledelsens vurdering giver et retvisende bille-
de af aktivernes værdi. Ændringen af afkastkravet har påvirket dagsværdien af selskabets ejendomme negativt
med 11 mio.kr. Udviklingen i driftsresultatet og hensatte ombygningsomkostninger mv. påvirker dagsværdien af
selskabets ejendomme positivt med 16,9 mio.kr.
Den anvendte afkastprocent er fastsat på baggrund af at de indgåede lejekontrakter pr. 31. december 2010, som
har en gennemsnitlig uopsigelighedsperiode på 4,4 år (2009: 3,7 år) målt med baggrund i lejeindtægt for hvert le-
jemål, indtjening vedr. parkering, vurdering af mulighed for genudlejning samt at der foreligger en godkendt lokal-
plan, hvori det er mulighed for en yderligere bebyggelse af området med ca. 20.000 m2.
Regulering af dagsværdi påvirker derved resultatopgørelsen positivt med 5,9 mio. kr. (2009: 1,4 mio. kr. ). Den
positive påvirkning hænger sammen med dels en langsigtet omkostningsstyring og dels et væsentligt forbedret
indtægtsgrundlag i form af hhv. øgede lejeindtægter og fuldt drifts år vedr. betaling for parkering på området.
Finansieringsforhold
Finansieringen af ejendommene i K/S Papirfabrikken er sket dels med egenkapital og dels ved realkreditbelåning.
Pr. balancedagen er der realkreditbelåning med 309 mio.kr. mod 310,3 mio. kr. pr. 31. december 2009. Der henvi-
ses til note 27.
Ny lokalplan for området
I marts måned blev der vedtaget en ny lokalplan for Papirfabrikområdet, der medfører, at der kan opføres ca.
20.000 kvadratmeter yderligere på selskabets grund. Omend selskabet ikke har aktuelle planer om at udnytte
byggemuligheden, er det selvsagt særdeles positivt at plangrundlaget, som medfører at de omfattende udvidel-
sesmuligheder kan gennemføres, nu er vedtaget.
104144FogSN79887
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 10 af 60
LEDELSESBERETNING
Værditest og måling
I forbindelse med regnskabsafslutningen har selskabet foretaget værditest af anlægsaktiverne i dels moderselska-
bets og dels koncernens regnskab.
Usikkerhed ved indregning og måling
Ved anvendelsen af selskabets regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen foreta-
ger vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtel-
ser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfa-
ringer og andre relevante faktorer. De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabs-
mæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted samt fremtidige regnskabsperioder,
hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder.
Selskabet måler investeringsejendomme til dagsværdi. Den anvendte model er nærmere beskrevet i i note 1. Målin-
gen er forbundet med væsentlige regnskabsmæssige skøn, og en ændring i afkastkravet på +/- 0,5 procentpoint
vil medføre en negativ/positiv værdiregulering på henholdsvis 39,6 mio.kr. og 47,5 mio.kr. Der henvises i øvrigt til
beskrivelsen under generelle risikofaktorer.
Væsentlige aftaler, der ændres eller udløber hvis kontrollen med selskabet ændres
Der er ingen væsentlige aftaler, der ændres eller udløber, hvis kontrollen med selskabet ændres.
Vidensressourcer og incitamentsprogrammer
Selskabet besidder specifikke kompetencer indenfor såvel sportslige områder som for investering i investerings-
ejendomme. På det sportslige område besiddes stor viden omkring udviklingen af talenter til elitespillere til brug
for klubbens hold i Superligaen, og med de deraf følgende mulige transferindtægter til følge.
Selskabet tilstræber at fastholde og udvikle koncernens nøglemedarbejdere samt deres kompetencer til gavn for
selskabets fortsatte udvikling.
Der er etableret bonusordning for selskabets direktion som led i deres samlede gagepakke. Der henvises til note 7.
Før spillere og trænere er der aftalt såvel individuelle som kollektive resultatafhængige bonusordninger.
Forsknings- og udviklingsaktiviteter
Selskabet driver ingen særskilte forsknings- og udviklingsaktiviteter.
Miljø- og klimamæssige forhold
Selskabet har ingen specielle miljømæssige og klimamæssige forhold. Dog søger selskabet i forbindelse med drif-
ten af K/S Papirfabrikken at vurdere og begrænse de miljømæssige risici forbundet hermed.
Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens 899a
Redegørelsen for samfundsansvar for koncernen dækker regnskabsperioden 1. januar - 31. december 2010.
På alle niveauer i organisationen er der en god forståelse for, at selskabet fortsætter arbejdet med sit ansvar for
samfundet på de områder, hvor effekten for samfundets borgere er størst, men det står også klart, at det praktiske
arbejde med at implementere, systematisere og dokumentere indsatsen endnu er på et tidligt stadie. Selskabet har
derfor endnu ikke vedtaget egentlige politikker for samfundsansvar.
Selskabet er bevidst om sit ansvar overfor samfundet, og koncernen vil i de kommende år implementere systemer,
der dels sikrer samfundsansvaret som et naturligt led i koncernens beslutningssystemer og dels dokumenterer den
indsats der sker på området.
Den betydelige og positive interaktion mellem mange mennesker, der foregår i forbindelse med klubbens hjemme-
kampe, indebærer en påvirkning af nærmiljøet, og det er ambitionen, at denne påvirkning skal foregå under ord-
nede forhold og med mindst mulig gene for omgivelserne.
Selskabet har i årevis deltaget i antiracisme-kampagner arrangeret af såvel DBU som UEFA, og klubben har i de
senere år indtaget en klar holdning i forbindelse med f.eks. vold på banen eller uro på tilskuere pladserne mv. I
forlængelse heraf, har selskabet implementeret et omfattende overvågningssystem i forbindelse med afvikling af
hjemmekampe i Superligaen.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 11 af 60
LEDELSESBERETNING
Forventninger til 2011
For regnskabsåret 2011 forventer ledelsen, at koncernen før evt. dagsværdiregulering af investeringsejendomme
vil realisere et overskud før skat på 2 til 4 mio. kr. Heri er indeholdt et tab på 2%2 mio. kr. som følge af Amager-
bankens konkurs samt transfer ved salget af Jim Larsen til Rosenborg BK.
Det skal præciseres, at koncernens nævnte forventning er forbundet med nogen usikkerhed grundet den nuværen-
de finansielle situation i Danmark og globalt, sammenholdt med selskabets naturlige eksponering mod sportslige
resultater.
De væsentligste usikkerhedsmomenter, der kan påvirke såvel negativt som positivt er således:
… Sponsor-, tv- og entréindtægter afhænger af sportslige resultater.
« Den generelle udvikling i den danske økonomi, og den deraf følgende effekt på især selskabets indtægter
på sponsormarkedet.
Foruden salget af Jim Larsen, budgetteres der ikke med transferindtægter ved salg af spillere, men da selskabet
oplever stigende interesse for en række af klubbens spillere vurderes det, at der er gode muligheder for at realise-
re transferindtægter i indeværende regnskabsår, hvilket i givet fald vil påvirke selskabets forventninger i positiv
retning.
I den forbindelse kan nævnes, at den samlede spillertrup aktuelt er bogført til 3,7 mio. kr. (2009: 6,7 mio. kr.) jf.
note 14.
I tilfælde af manglende opfyldelse af den sportslige målsætning, og følgelig nedrykning fra Superligaen, bliver kon-
sekvensen, at koncernen tilpasser selskabets omkostninger svarende til indtægtsniveauet i 1. division.
Begivenheder efter balancedagen
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold som forrykker vurderingen af koncernregnskabet og
moderselskabsregnskabet.
Selskabet har, med baggrund i selskabsmeddelelse fra Amagerbanken den 6. februar 2011 vedr. konstatering af at
bankens egenkapital er tabt og at banken indgiver konkursbegæring konstateret et tab i niveauet 2,5 mio, kr., idet
selskabet besidder såvel obligations- som aktiebeholdninger i Amagerbanken.
Selskabet har den 12. marts 2011 med omgående virkning solgt Jim Larsen til den norske klub Rosenborg BK.
Den regnskabsmæssige påvirkning af ovennævnte indgår således i selskabets forventninger til regnskabsåret
2011.
MEL
104144FogSsN79889
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 12 af 60
RISIKOFAKTORER
Risikostyring
Bestyrelsen vurderer løbende og mindst én gang årligt de samlede risikoforhold og de enkelte risikofaktorer, som
er forbundet med selskabets aktiviteter, Bestyrelsen vedtager retningslinjer for de centrale risikoområder, følger
udviklingen og sikrer tilstedeværelse af planer for styringen af de enkelte risikofaktorer, herunder forretningsmæs-
sige og finansielle risici, herunder kontraktforhold mv.
Generelle risikofaktorer
Lovgivning/regulering
Udlejningsmarkedet er omfattet af en række lovgivningsmæssige krav. Ændringer i den nugældende lovgivning
kan således påvirke K/S Papirfabrikken i negativ retning.
Prisudviklingen på markedet for investeringsejendomme
Grundet den typisk lange investeringshorisont ved investering i ejendomme, er der stor usikkerhed og dermed stor
risiko forbundet med, hvilken pris, der kan opnås ved en eventuel efterfølgende afhændelse af de pågældende
ejendomme.
En negativ prisudvikling i markedet for investeringsejendomme i Danmark kan påvirke værdien af selskabets aktier
i væsentlig negativ retning, idet selskabet egenkapital for en stor dels vedkommende udgøres af værdien af ejen-
domsporteføljen.
Markedsværdien af ejendomsporteføljen er særligt følsom over for forventningen til det fremtidige driftsoverskud
knyttet til ejendomsporteføljen, som er afhængig af lejeindtægter, vedligeholdelses- og forbedringsudgifter, samt
forventningerne til renteniveau, den generelle økonomiske udvikling og fremtidige ejendomsinvestorers krav til
nettoforrentning for tilsvarende porteføljer.
Silkeborg IF Invest A/S skal regnskabsmæssigt værdiansætte ejendommene til aktuel markedsværdi, og eventuelle
værdireguleringer skal føres over resultatopgørelsen. Såfremt værdireguleringerne er negative vil dette påvirke
koncernens resultat og økonomiske stilling negativt, og kan ligeledes påvirke selskabets aktiekurs negativt.
Følsomheden for koncernen ved ændringer i selskabets afkastkrav er belyst i nedenstående tabel:
-1,00% | -0,75% | -0,50% | -0,25% | BASIS | 0,25% | 0,50% | 0,75% | 1,00%
Afkastkrav 4,500% | 4,750% | 5,000% | 5,250% | 5,500% | 5,750% | 6,000% | 6,250% | 6,500%
Ændring i mar-
kedsværdi for
ejendomme
(mio.kr.)
105,5 74,9 47,5 22,6 0,0 -20,7 -39,6 757,0 -73,0
Markedsværdi
for ejendomme 572,8 542,2 514,8 489,9 467,2 446,6 427,7 410,3 394,3
(mio.kr.)
Egenkapital
(mio.kr.) 237,8 214,9 194,3 175,6 158,7 143,2 129,0 115,9 103,9
Indre værdi pr.
aktie (kr.) 24,0 21,7 19,6 17,7 16,0 14,5 13,0 11,7 10,5
Tabellen viser effekten på markedsværdien, egenkapitalen og indre værdi pr. aktie ved ændring i afkastprocenten i
intervaller af hhv. +/- 0,25%-point. Det er ved beregningen forudsat, at der kan ske fuld indregning af skatteaktiv.
Ved en stigning i afkastprocenten på 0,5%-point vil ejendommenes markedsværdi falde med 39,6 mio. kr. (2009:
39,6 mio. kr.). Omvendt vil et fald i afkastprocenten på 0,5%-point medføre en stigning i markedsværdien på 47,5
mio. kr. (2009: 47,3 mio. kr.).
Den teoretiske markedsværdi er beregnet ud fra den afkastbaserede værdiansættelsesmodel, der er beskrevet i
anvendt regnskabspraksis. Tabellens basis er afkastprocenter og værdier pr. ultimo december 2010.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 13 af 60
RISIKOFAKTORER
Virksomhedsspecifikke risikofaktorer
Sportslige resultater
De sportslige resultater udgør et væsentligt etement for moderselskabets økonomiske udvikling. Fastholdelse af
klubben i landets bedste række, Superligaen, er helt afgørende. Selskabets økonomiske situation vil blive positivt
forbedret jo bedre sportslige resultater der opnås, idet særligt entré- og tv-indtægter påvirkes markant ved gode
sportslige resultater, Indirekte er transferindtægter, sponsorindtægter og salg af merchandise ligeledes afhængige
af de sportslige resultater. En nedrykning fra Superligaen vil således have væsentlig negativ indflydelse på selska-
bet.
Sponsor- og samarbejdsaftaler
En væsentlig del af selskabet indtægter kan henføres til tidsbegrænsede sponsor- og samarbejdsaftaler. Selskabets
sponsorkoncept består af en række forskellige typer af sponsorater, og selskabet har en bred vifte af sponsorer.
Muligheden for at forny sponsorater afhænger dels af klubbens sportslige resultater og dels af de ydelser og ser-
vices, som sponsorer tilbydes. Sponsorkontrakterne indeholder kun i begrænset omfang ekstrabetalinger ved sær-
lige gode sportslige resultater, og de gældende sponsorkontrakter er derfor kun i mindre omfang følsomme overfor
klubbens placeringer. Vanskeligheder med at forny sponsorater på uændrede vilkår vil alt andet lige i tilfælde af, at
de sportslige målsætninger ikke opfyldes, påvirke den økonomiske stilling negativt.
Spillerkontrakter
Spillerkontrakter følger de af DBU udstedte retningslinjer. Reglerne for indgåelse og ophør af spillerkontrakter in-
den for fodbold adskiller sig fra reguleringen på det traditionelle arbejdsmarked. Det er dog selskabets opfattelse,
at der med det eksisterende transfersystem er fastlagt en ramme, som branchens aktører kan agere fornuftigt ud
fra. Men der kan ikke gives sikkerhed for, at denne ramme ikke ændres - på europæisk- eller verdensplan - til
ugunst for selskabet. Endvidere foretages i klubben løbende genforhandling af kontrakter for at sikre den fornødne
kontinuitet og stabilitet i og omkring klubben. Der er dog ingen garanti for, at selskabet i fremtiden kan opnå de
nødvendige aftaler med spillere, trænere og frivillige i klubben på, for selskabet, acceptable aftalevilkår.
Lejeindtægter, investeringsejendomme
Udviklingen i lejeindtægterne afhænger af udbud og efterspørgsel i det lokalområde, hvor ejendommene er belig-
gende. Udviklingen påvirkes af ledige lejemål, lejernes betalingsevne og effektiviteten i ejendomsadministrationen.
Området ved Papirfabrikken er fortsat yderst attraktivt for erhvervslivet og området er derfor et godt afsæt for
vækst og udvikling i Silkeborg bymidte. Det vurderes derfor af ledelsen, at der også i fremtiden vil være gode mu-
ligheder for at udvikle, fastholde og udleje nye og eksisterende lejemål i K/S Papirfabrikken.
Selskabet er opmærksom på at undgå tab på lejere gennem etablering af fornødne garantier, kontant depositum
mv.
Rente
Udsving i finansieringsomkostningerne er en væsentlig risikofaktor ved investering i fast ejendom. Der er risici for-
bundet med rentestigninger for så vidt angår variabelt forrentede lån, ligesom fastforrentede lån ligeledes vil skulle
refinansieres til en ny rente på udløbstidspunktet.
Investering i fast ejendom er således følsom for stigninger i renteniveauet, idet man ved stigende rente samtidig
vil få højere løbende udgifter til lånefinansieringen og alt andet lige lavere salgs- og markedsværdier af investe-
ringsejendommene.
Finansieringen af ejendommene i K/S Papirfabrikken sker dels med egenkapital og dels ved realkreditbelåning. Der
henvises til note 27.
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici er hovedsageligt knyttet til tilgodehavender fra salg af sponsorater og udlejningsaktiviteter.
Selskabet foretager løbende vurderinger af sine tilgodehavender og foretager nedskrivninger, når det vurderes
nødvendigt.
Likviditetsrisici
Selskabet er underlagt sædvanlig driftsmæssig risiko i forhold til de engagementer, som selskabet indgår i.
Selskabet har sikret den nødvendige likviditet, herunder kreditfacilitet med tilhørende trækningsret i forhold til sel-
skabets aktivitetsniveau. Selskabet arbejder konstant på optimering af kreditfaciliteterne.
Valuta
Selskabet modtager indtægter i fremmed valuta ved deltagelse i de europæiske turneringer samt i forbindelse med
tilgodehavender og gæld i forbindelse med transferaftale for spillere. Udsving overfor den danske krone vurderes at
være forholdsvis små.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 14 af 60
CORPORATE GOVERNANCE
Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens 8107b
Hovedelementerne i koncernens interne kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggel-
sen. Redegørelsen for virksomhedsledelse dækker regnskabsperioden 1. januar - 31. december 2010.
Bestyrelse og direktion
Selskabet ledes af en bestyrelse som består af 8 medlemmer. Af disse udpeger A-aktionærerne 2 medlemmer tilli-
ge med 2 personlige suppleanter. De resterende medlemmer vælges af generalforsamlingen, der vælges for 1 år
ad gangen og kan genvælges.
Bestyrelsen ansætter en direktion på 1-2 medlemmer, der varetager selskabets daglige drift. Under ledelse af en
administrerede direktør har direktionen ansvaret for tilrettelæggelse og gennemførelse af strategiske planer. Direk-
tionens medlemmer er ikke medlem af bestyrelsen, men deltager normalt i bestyrelsesmøderne
Bestyrelsens formand og næstformand udgør formandskabet, der sammen med selskabets direktion tilrettelægger
bestyrelsens møder. Bestyrelsen mødes efter en fastlagt mødeplan mindst 6 gange om året. Bestyrelsens forret-
ningsorden fastlægger procedurer for direktionens rapportering til bestyrelsen og for disse parters kommunikation i
øvrigt. Forretningsordenen tilpasses løbende til selskabets situation.
Bestyrelsen arbejder løbende med en række ad-hoc udvalg i relation til relevante indsatsområder, men ikke egent-
lige faste udvalg eller komitéer, Vurdering af førnævnte sker løbende, men følger ikke en formel plan.
Bestyrelsen påser, at direktionen overholder de af bestyrelsen besluttede målsætninger, strategier og forretnings-
gange. Direktionen har etableret en rapporteringsproces, der omfatter budgetrapportering og månedlig rapporte-
ring inklusiv afvigelsesforklaringer med periodisk ajourføring af skøn for året, Rapporteringen omfatter, udover
segmentopdelt totalindkomstopgørelse, balance og likviditetsforecast også supplerende oplysninger.
Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for selskabets risikostyring og interne kontroller i forbindel-
se med regnskabsaflæggelsen, herunder overholdelsen af relevant lovgivning og anden regulering i relation til
regnskabsaflæggelsen. Koncernen har etableret risikostyrings- og interne kontrolsystemer for at sikre, at den in-
terne og eksterne finansielle rapportering giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation.
Kontrolmiljø
Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncernens organisationsstruktur, risikoen for besvigelser, samt tilste-
deværelsen af interne regler og retningslinjer.
Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politikker, forretningsgange og kontroller på væ-
sentlige områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Bestyrelsen har vedtaget forretningsgange mv. for væ-
sentlige områder inden for regnskabsaflæggelsen. Overholdelse indskærpes løbende, og der foretages løbende
stikprøvevis overvågning og kontrol af overholdelsen.
Direktionen overvåger løbende overholdelsen af relevant lovgivning og andre forskrifter og bestemmelser i forbin-
delse med regnskabsaflæggelsen og rapportere løbende herom til bestyrelsen.
Risikovurdering
Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en overordnet vurdering af risici i forbindelse med regnskabsaflæggel-
sesprocessen. Bestyrelsen tager som led i risikovurderingen stilling til risikoen for besvigelser og de foranstaltnin-
ger, der skal træffes, med henblik på at reducere og/eller eliminere sådanne risici. I den forbindelse drøftes ledel-
sens eventuelle incitamenter/motiver til regnskabsmanipulation eller anden besvigelse.
Regnskabsaflæggelsesprocessen
Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens kontrol- og risikostyring i forbindelse med
regnskabsaflæggelsen, herunder overholdelse af relevant lovgivning og anden regulering i forbindelse med regn-
skabsaflæggelsen. Koncernens kontrol- og risikostyringssystemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut, sikker-
hed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæg-
gelsen undgås.
Revision
Til varetagelse af aktionærernes og offentlighedens interesse vælges på den årlige ordinære generalforsamling et
statsautoriseret revisionsfirma efter bestyrelsen indstilling. Revisorerne aflægger rapport til den samlede bestyrel-
se, der udgør selskabets revisionsudvalg, minimum én gang om året og derudover umiddelbart efter konstatering
af eventuelle forhold, som bestyrelsen bør forholde sig til. Revisorerne deltager i bestyrelsesmøder i forbindelse
med aflæggelse af rapporter til bestyrelsen.
Forud for indstilling til valg på den ordinære generalforsamling foretager bestyrelsen i samråd med direktionen en ,
vurdering af revisors uafhængighed, kompetencer mv.
Der er etableret et revisionsudvalg bestående af den samlede bestyrelse, Den samlede bestyrelse udøver således
revisionsudvalgets funktioner.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 15 af 60
CORPORATE GOVERNANCE
Kodeks for virksomhedsledelse
Bestyrelsen og direktionen arbejder løbende med udvikling af god selskabsledelse under hensyntagen til den en-
hver tid gældende lovgivning og praksis. Komitéen for god selskabsledelse offentliggjorde i april 2010 ajourførte
Anbefalinger for god selskabsledelse, baseret på "følg eller førklar”-princippet, og Nasdaq OMX Copenhagen A/S
har implementeret anbefalingerne i ”Regler for udstedere af aktier”. Anbefalingerne kan rekvireres på Komitéen for
god Selskabsledelses hjemmeside www.corporategovernance.dk.
Bestyrelsen har vurderet disse, og det er fortsat bestyrelsens opfattelse, at de væsentligste anbefalinger for god
selskabsledelse praktiseres i koncernen.
Som børsnoteret selskab skal Silkeborg IF Invest A/S enten følge disse anbefalinger eller forklare, hvorfor anbefa-
lingerne helt eller delvist ikke følges. Koncernen har på bl.a. følgende områder valgt at følge en anden praksis end
anført i Corporate Governance anbefalingerne:
« Koncernens bestyrelse ser positivt på opdelingen i de to aktieklasser, da A-aktierne besiddes af moder-
klubben Silkeborg Idrætsforening, som er udgangspunkt for selskabets fodboldaktiviteter.
+. Koncernens bestyrelse har besluttet, at der indtil videre ikke offentliggøres kvartalsrapporter for hhv. 1.
og 3. kvartal. Dette er en konsekvens af de specielle forhold, der er i en fodboldvirksomhed.
.… Koncernens bestyrelse har besluttet kun at udsende informationer på dansk, hvilket skyldes at antallet af
interessenter, der ikke behersker dansk, vurderes at være meget lille.
+ Der er ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer i selskabets bestyrelse.
»… Vurderingen af bestyrelsesmedlemmernes kompetence og sagkundskab samt evaluering af bestyrelsens
arbejde sker løbende, og følger på nuværende tidspunkt ikke en formel plan. Bestyrelsen ønsker ikke at
offentliggøre evalueringen af det øverste ledelsesorgan, for at beskytte de enkelte medlemmers integritet.
.- Bestyrelsen har vurderet, at det ikke er nødvendigt med en formel aldersgrænse for bestyrelsens med-
lemmer, men bestyrelsesformanden foretager i hvert enkelt tilfælde en : vurdering af, om det enkelte be-
styrelsesmedlem forventes at kunne varetage sine bestyrelsespligter på tilfredsstillende vis.
…»… Halvdelen af den nuværende bestyrelse overholder ikke vilkårene om uafhængighed, idet Orla Madsen har
været medlem af selskabets direktion indenfor de sidste 5 år. Frederik Lysholt Hansen sidder i bestyrelsen
hos selskabets hovedaktionær, mens Ole Hansen, Orla Madsen og Erik Isager har været medlem af be-
styrelsen i mere end 12 år, Det vurderes, at omfanget af førnævnte forhold rent faktisk er en styrkelse af
varetagelsen af bestyrelsesarbejdet i selskabet, grundet de særlige forhold, der er i relation til forretnings-
segmentet fodbold.
+ Idet halvdelen i den samlede bestyrelse ikke er uafhængig, er dette heller ikke gældende for de bestyrel-
sesudvalg som består af hele bestyrelsen.
…+ Bestyrelsen har valgt ikke at offentliggøre kommissorier og aktiviteter for bestyrelsesudvalgene, idet dette
i nogle situationer ville kunne skade selskabet forretningsmæssigt, ligesom udvalgene består af hele sel-
skabets bestyrelse.
…+ Bestyrelsen har på grund af selskabets størrelse valgt at revisionsudvalget består af den samlede besty-
relse.
+ Bestyrelsen har ikke nedsat et nomineringsudvalg grundet selskabets størrelse, idet de opgaver der kunne
ligge i nomineringsudvalget varetages af den samlede bestyrelse.
«+ Bestyrelsen har på grund af selskabets størrelse valgt at vederlagsudvalget er den samlede bestyrelse.
Bestyrelsen ønsker ikke at selskabets vederlagspolitik skal diskuteres på selskabets generalforsamling.
« For at beskytte medarbejdere, samt af konkurrencemæssige årsager, ønskes vederlagspolitikken ikke of-
fentliggjort, herunder drøftet på selskabets generalforsamling.
» Bestyrelsen ønsker, af diskretionsmæssige årsager, ikke at oplyse om vederlagspolitik eller om direktio-
nens individuelle aflønning. Ud over de oplysninger, der fremgår af årsrapportens note 7, er det bestyrel-
sens vurdering, at en yderligere specifikation ikke vil medføre en forøget informationsværdi for selskabets
interessenter.
+. Der er ikke etableret en whistleblower-ordning, idet bestyrelsens vurdering er, at selskabet ikke har en
størrelse hvor en whistleblower-ordning vil være relevant.
Selskabet har udarbejdet en fuldstændig redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret 2010. Redegørelsen
kan læses eller downloades på silkeborgif.com via følgende link:
ilkeborgif. my media/16786795/Corporatee20Governance%z0 0: pdf |
104144EogSN 70803
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 16 af 60
CORPORATE GOVERNANCE
Incitamentsprogrammer
Til direktionen, men ikke bestyrelsesmedlemmer, er en incitamentsordning tildelt. Incitamentsaflønningen kan kun
ske som kontant udbetaling og under forudsætning af, at selskabet opnår overskud. Incitamentsaflønningen fast-
sættes som en procentdel af selskabets overskud før skat.
Bestyrelse og direktion
Selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder følgende ledelseshverv i andre selskaber.
I parentes er anført tidspunkt for indtrædelse i selskabets bestyrelse.
Direktør Ole Hansen (06.08.1986) - Bestyrelsesformand
Hotel Louisiana Silkeborg A/S, bestyrelsesmedlem
Silkom A/S, bestyrelsesmedlem
Emilan ApS, direktør
Direktør Orla Madsen (21.04.1982) —- Næstformand
Investeringsselskabet af 18. september 2006 A/S, bestyrelsesmedlem
Silkeborg Udviklingsselskab A/S, bestyrelsesmedlem
Silkom A/S, bestyrelsesmedlem
Hotel Louisiana Silkeborg A/S, bestyrelsesmedlem
Silkeborgportalen ApS, bestyrelsesmedlem
OM Consultancy ApS, direktør
AOM Invest ApS, direktør
Murermester Frederik Lysholt Hansen (03.12.2002)
Gustav Hansen & Søn Holding A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Gustav Hansen & Søn A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Oluf A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Gustav Hansen Murer- & Entreprenør A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Gustav Hansen Holding A/S, bestyrelsesmedlem
ALP Pant 3 A/S, bestyrelsesmedlem
Silkeborg Fodbold Holding A/S, bestyrelsesmedlem
F. L. Hansen Holding ApS, direktør
Direktør Leif Nygård (22.04.2008)
N&L Finans A/S, bestyrelsesmediem og direktør
LN Finans ApS, bestyrelsesmedlem og direktør
Vindfeld Biler A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Specialbutikken A/S, bestyrelsesmedlem
FurnCom Møbler A/S, bestyrelsesmedlem
K/S Toldbogade, bestyrelsesmedlem
Direktør Jesper Svenningsen (15.03.2006)
TJAB A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
SYLAN A/S, bestyrelsesmedlem
Remstrup ApS, direktør
Direktør Jan Skytte Pedersen (06.04.2010)
Herm. Rasmussen A/S Holding, bestyrelsesmedlem og direktør
Herm. Rasmussen A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Herm. Rasmussen A/S Erhvervsejendomme, bestyrelsesmedlem og direktør
Herm. Rasmussen A/S Malerforretning, bestyrelsesmedlem og direktør
Malerfirma Fr. Nielsen & Søn Skanderborg A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Ringvejens Autolakereri A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Alm. Brand Fond, bestyrelsesmedlem
Alm. Brand af 1792 FMBA, bestyrelsesmedlem
Alm. Brand A/S, bestyrelsesmedlem
Energimidt Holding A.M.B.A., bestyrelsesmedlem
Energimidt Net A/S, bestyrelsesmedlem
Energimidt Net Vest A/S, bestyrelsesmedlem
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010
CORPORATE GOVERNANCE
Tidl. afdelingsdirektør Erik Isager (21.04.1982)
Ingen
Direktør Claus Rasmussen (31.03.2009)
LIME ApS, bestyrelsesmedlem og direktør
Casez ApS, bestyrelsesmedlem
Lime Holding ApS, direktør
Adm. direktør Kent Madsen — direktionsmedlem
Henton Ejendomme A/S, bestyrelsesformand
Hotel Louisiana Silkeborg A/S, bestyrelsesformand
Ejendomsselskabet Ravnsborg A/S, bestyrelsesformand
Ejendomsselskabet Fyrretoften Vejle A/S, bestyrelsesformand
Silkom A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Kent Madsen Holding A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Henton Group A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Henton Management A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Silkeborg Fodbold Holding A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
Silkeborg Udviklingsselskab A/S, bestyrelsesmedlem
Leda A/S, direktør
Økonomidirektør Claus Christensen — direktionsmedlem
Superligaen A/S, bestyrelsesmedlem
Side 17 af 60
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 18 af 60
AKTIONÆRINFORMATION
Aktieinformation
Selskabets aktier er opdelt i 2 kapitalklasser, hhv. A-aktier og B-aktier. Selskabets B-aktie er optaget til handel og
officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S.
Pr. den. 31. december 2010 er der henholdsvis 1.800 stk. A-aktie svarende til en nominel værdi på 180.000 kr. og
9.883.598 stk. B-aktie svarende til en nominel værdi på 98.835.980 kr, i udestående aktier, hvilket er uændret i
forhold til 31. december 2009.
Antal stk. Nominel værdi
A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier
1. januar 2009 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
31. december 2009 1.800 9.883.598 180.000 98.835.,980
1. januar 2010 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
31. december 2010 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
For hver A-aktie gives ret til 10 stemmer, mens én B-aktie giver ret til én stemme,
A-aktierne kan ikke overdrages til tredjemand, medmindre der foreligger en særlig indkaldt generalforsamling med
kvalificeret majoritet, hvor mindst 90% af den samlede stemmeberettigede selskabskapital stemmer for forslaget.
Der henvises til vedtægternes 8 10.
B-aktierne udstedes til ihændehaver, men kan, via VP Securities A/S, noteres på navn i selskabets ejerbog. Der
gælder ingen indskrænkninger i B-aktiernes omsættelighed.
Bestyrelsen vurdere løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionæ-
rernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk
vækst og samtidig maksimerer afkastet til koncernens interessenter ved en optimering af forholdet mellem egen-
kapital og gæld. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til sidste år.
Interessenterne
Silkeborg IF Invest A/S og dets dattervirksomheder søger løbende at udvikle og vedligeholde gode relationer til si-
ne interessegrupper, idet sådanne relationer vurderes at have væsentlig og positiv indflydelse på koncernens ud-
vikling.
Aktionærstruktur
Silkeborg IF Invest A/S har registeret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder
eller pålydende værdi:
Navn % af kapital % af stemmer
Silkeborg Fodbold Holding A/S (Silkeborg) 27,37 26,93
Emilan ApS (Silkeborg) 5,93 5,84
Leif Nygård (Silkeborg) 5,31 5,22
JYSK Holding A/S (Århus) 5,07 4,99
Silkeborg Idrætsforening af 1917, der ejer dels selskabets A-aktier og dels 5.462 stk. B-aktier, er moderklubben
bag selskabet. Silkeborg Idrætsforening af 1917 besidder 1,84% af stemmerne og 0,24% af kapitalen.
An Fe y
104144kogSN79896
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 19 af 60
AKTIONÆRINFORMATION
Regler for ændring af vedtægter
Selskabets vedtægter kan ændres ved generalforsamlingsbeslutning jf. vedtægternes 810. Til vedtagelse herom
kræves det, at mindst halvdelen af det samlede antal stemmer er repræsenteret på generalforsamlingen, og at for-
slaget vedtages med mindst 2/3 af de afgivne stemmer og mindst 2/3 af den på generalforsamlingen repræsente-
rede stemmeberettigede aktiekapital.
Er mindst halvdelen af det samlede antal stemmer ikke repræsenteret på generalforsamlingen, men har forslaget
opnået den ovenfor angivne kvalificerede majoritet, indkalder bestyrelsen inden 14 dage en ny generalforsamling,
på hvilken forslaget kan vedtages uden hensyn til det samlede antal stemmer, der er repræsenteret, når 2/3 af de
afgivne stemmer og mindst 2/3 af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital
stemmer for forslaget.
Generalforsamlingen
Generalforsamlingen er selskabets øverste myndighed. Selskabets bestyrelse lægger vægt på, at aktionærerne får
en deltaljeret orientering og et fyldestgørende grundlag for de beslutninger, der træffes på generalforsamlingen.
Selskabets generalforsamling afholdes i Silkeborg Kommune, og indkaldes med højst 5 uger og mindst 3 ugers
varsel ved bekendtgørelse i Erhvervs- og Selskabsstyrelsens Informationssystem, Jyllands-Posten og Midtjyllands
Avis. Alle aktionærer har ret til at deltage i og stemme eller afgive fuldmagt ved generalforsamlingen, jf. vedtæg-
terne, ligesom der er mulighed for at fremsætte punkter til behandling.
Ekstraordinær generalforsamling afholdes efter beslutning af bestyrelsen eller på begæring af aktionærer, der ejer
mindst 5% af aktiekapitalen eller repræsenterer mindst 5% af det samlede antal stemmer. Begæringen skal afgi-
ves skriftligt overfor bestyrelsen og skal indeholde en angivelse af, hvad der ønskes behandlet på generalforsam-
lingen.
Bestyrelsens beføjelser
Bestyrelsen kan af generalforsamlingen bemyndiges til at erhverve op til 10% af selskabets B-aktier. Erhvervelsen
skal i givet fald ske til den til enhver tid gældende børskurs +/- 10%.
Bemyndigelsen til at erhverve op til 10% af egne B-aktier omfatter den til enhver tid værende B-aktiekapital, her-
under en evt. forhøjelse.
Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje selskabets B-aktiekapital med nominelt minimum kr. 75 mio. og maksi-
mum kr. 100 mio. ved tegning af minimum 7,5 mio. stk., og maksimum 10 mio. stk. nye B-aktier til markedskurs,
dog minimum kr. 20 pr. aktie af nominelt kr. 10 uden fortegningsret for selskabets nuværende aktionærer, jf. sel-
skabslovens 8162, stk. 2. Forhøjelsen kan gennemføres ad en eller flere gange. Bemyndigelsen gælder til den
31.12.2012. De nye aktier skal være omsætningspapirer og udstedes til ihændehaver, jf. selskabslovens 8158, stk.
i nr, 10 og 11.
Indenfor førnævnte bemyndigelse gennemførte selskabet juni 2008 en kapitaludvidelse ved tegning af 7,92 mio.
stk. nye B-aktier.
På generalforsamlingen er det bestyrelsens hensigt at indstille til generalforsamlingens vedtagelse at
> bemyndige bestyrelsen til i perioden indtil den 01.05.2015 at erhverve egne aktier med op til 10% af sel-
skabets B-aktier. Erhvervelsen skal i givet fald ske til den til enhver tid gældende børskurs +/- 10%.
Egne aktier
Moderselskabet er i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 6. april 2010 i perioden frem til den 1. maj 2011
bemyndiget til at erhverve op til 10% af selskabets b-aktie, jf. reglerne i selskabslovens kapitel 12.
Erhvervelsen skal ske til den til en hver tid gældende børskurs +/- 10%. Bemyndigelsen til at erhverve op til 10%
af egne B-aktie omfatter den til enhver tid værende B-kapital. Der henvises til note 24.
Udbyttepolitik
Historisk set har selskabet ikke udbetalt udbytte.
Yderligere information
Selskabet arbejder løbende på at holde et højt informationsniveau til selskabets interessenter, herunder selskabets
aktionærer. Dette sker dels via en løbende information via fondsbørsmeddelelser, dels via information over selska-
bet hjemmeside - www.silkeborgif.com og dels via generelle pressemeddelelser i relation til primært den sportslige
sektor. Selskabets bestyrelse har besluttet, at der indtil videre alene kommunikeres på dansk.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 20 af 60
AKTIONÆRINFORMATION
Bestyrelsens og direktionens aktiebesiddelser pr. balancedagen
B-aktier B-aktier Antal Kapital Stemmer
(stk.) (nom.) Stemmer (pct) (pct)
Ole Hansen (1) 587.654 5.876.540 5.876.540 5,93% 5,84%
Orla Madsen (2) 249,116 2.491.160 2,491.160 2,52% 2,48%
Frederik L. Hansen 20.208 202.080 202.080 0,20% 0,20%
Leif Nygård 525,430 5.254.300 5,254,300 5,31% 5,22%
Jesper Svenningsen (3) 25.020 250.200 250.200 0,25% 0,25%
Jan Skytte Pedersen (4) 100.000 1.000.000 1.000.000 1,01% 0,99%
Erik Isager 1.845 18.450 18.450 0,02% 0,02%
Claus Rasmussen (5) 1.000 10.000 10.000 0,01% 0,01%
Kent Madsen 31.025 310.250 310.250 0,31% 0,31%
Claus Christensen 9.789 97.890 97.890 0,10% 0,10%
15,67% 15,41%
Note:
1) Heraf ejes 587.594 stk. B-aktier i det af Ole Hansen kontrollerede selskab Emilan ApS.
2) Heraf ejes 246.163 stk. B-aktier i det af Orla Madsen kontrollerede selskab OM Consultancy ApS.
3) Heraf ejes 25.000 stk. B-aktier i det af Jesper Svenningsen kontrollerede selskab Remstrup ApS.
4) Heraf ejes 100.000 stk. B-aktier i det af Jan Skytte Pedersen kontrollerede selskab Herm. Rasmussen A/S Hol-
ding.
5) Heraf ejes 1,000 stk. B-aktier i det af Claus Rasmussen kontrollerede selskab LIME ApS.
Herudover ejer Frederik L. Hansen og Kent Madsen pr. balancedagen via kontrollerede selskaber i fællesskab Silke-
borg Fodbold Holding A/S, der ejer 27,37% af kapitalen og 26,93% af stemmerne i Silkeborg IF Invest A/S.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010
Side 21 af 60
AKTIONÆRINFORMATION
Børsmeddelelser i løbet af 2010:
Selskabet har siden 1. januar 2010 udsendt følgende fondsbørsmeddelelser:
01/2010 (150310)
02/2010 (150310)
03/2010 (230310)
04/2010 (230310)
05/2010 (260310)
06/2010 (290310)
07/2010 (060410)
08/2010 (060410)
09/2010 (060410)
10/2010 (060410)
11/2010 (140410)
12/2010 (230410)
13/2010 (270410)
14/2010 (120510)
15/2010 (300810)
16/2010 (310810)
17/2010 (270910)
18/2010 (101110)
19/2010 (231210)
Årsrapport 2009
Indkaldelse til ordinær generalforsamling
Insiderhandel
Insiderhandel
Insiderhandel
Insiderhandel
Insiderhandel
Insiderhandel
Meddelelse om forløb af ordinær generalforsamling
Selskabets gældende vedtægter
Insiderhandel
Insiderhandel
Insiderhandel
Periodemeddelelse for 1. januar - 31. marts 2010
Delårsrapport for 1. halvår 2010
Køb af egne aktier
Insiderhandel
Periodemeddelelse for perioden 1. juli - 30. september 2010
Finanskalender 2011
Børsmeddelelser i løbet af 2011:
Selskabet har siden 1. januar 2011 udsendt følgende fondsbørsmeddelelser:
01/2011 (020711)
02/2011 (120311)
03/2011 (150311)
Resultatforventning samt Amagerbanken
Jim Larsen solgt til Rosenborg BK
Indkaldelse til ordinær generalforsamling
Silkeborg IF Invest A/S forventer at udsende følgende fondsbørsmeddelelser vedrørende 2011:
104144E0gSN798
Dato: Indhold:
22.03.2011 Årsrapport for 2010
12.04.2011 Ordinær generalforsamling
12.05.2011 Periodemeddelelse, 1. kvartal 2011
31.08.2011 Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2011
10,11.2011 Periodemeddelelse, 3. kvartal 2011
mM N
99
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 22 af 60
REGNSKABSBERETNING
Årsrapporten for 2010 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Totalindkomstopgørelse
Omsætning
Koncernens omsætning steg fra 59,8 mio, kr. til 65,2 mio. kr. Stigningen på 5,4 mio. kr. skyldes dels en stigning i
leje- og parkometer betaling fra K/S Papirfabrikken og dels øgede indtægter som følge af et helt år i Superligaen.
Tilstedeværelse i Superligaen i hele regnskabsåret har således betydet fremgang på samtlige omsætningselemen-
ter (entré- og tv-indtægter, sponsor- og samarbejdsaftaler, salg af merchandise og andre driftsindtægter).
Der henvises til note 3 og note 4.
Omkostninger og afskrivninger
Koncernens omkostninger, herunder afskrivninger, stiger med 4,3 mio. kr. fra 48,5 mio. kr. til 52,8 mio. kr. Stig-
ningen kan primært henføres til stigning i personaleudgifter med 2,8 mio. kr. og en stigning på 1 mio, kr. i kamp-
og spilleomkostninger samt 0,2 mio. kr. vedr. K/S Papirfabrikken.
Transferaktivitet
Resultat af koncernens transferaktivitet andrager netto -3,1 mio. kr. (2009; -3,7 mio. kr.), heri er indeholdt af-
skrivninger på kontraktrettigheder og omkostninger på solgte rettigheder. Der henvises til note 9.
I resultatet af transferaktivitet er ikke indeholdt transferindtægter (2009: 0,2 mio. kr.), idet selskabet ikke har rea-
liseret transfer i perioden.
Indtægter fra dattervirksomhed
Moderselskabet har i 2010 modtaget 12 mio. kr. i udbytte fra dattervirksomhed mod 3,8 mio. kr. i 2009.
Finansielle poster
Koncernens finansielle udgifter falder med 3,4 mio. kr. som følge af det lave rente niveau. I finansielle udgifter er
således renter vedr. realkreditinstitutter på 14,1 mio. kr. mod 17,8 mio, kr. i 2009, Der henvises til note 10 og 11.
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme
Værdiregulering af investeringsejendomme andrager 5,9 mio. kr. mod 1,4 mio. kr. i 2009.
Skat af årets resultat
Skat af årets resultat udgør 0,1 mio, kr. mod 2,6 mio. kr, i 2009.
I forlængelse af erhvervelsen af hhv. K/S Papirfabrikken og Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S er det
ledelsens forventning, at der fremadrettet er grundlag for et positivt afkast. Koncernen har således aktiveret et
skatteaktiv på 11,7 mio. kr. mod 11,4 mio. kr. i 2009.
Årets resultat
rets resultat blev i perioden 1. januar 2010 til 31. december 2010 et overskud på 0,1 mio. kr. mod et underskud i
2009 på 7,1 mio. kr.
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg
Dagsværdiregulering af andre værdipapirer og kapitalandele udgør -1,1 mio. kr. mod 0,2 mio. kr. i 2009.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 23 af 60
REGNSKABSBERETNING
Balance
Immaterielle aktiver
Koncernens immaterielle aktiver består dels af kontraktrettigheder på fodboldspillere og dels af software og li-
censer. Kontraktrettigheder er i regnskabsperioden faldet med 3 mio. kr. og udgør pr. 31. december 2010 3,9 mio.
kr. (31.12.2009: 6,9 mio. kr.).
Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne og afskrivningerne indregnes i resultatopgørelsen
under ”Resultat af transferaktiviteter”., Der henvises til note 14.
Materielle aktiver
Materielle aktiver er netto steget med 1,3 mio. kr. og udgør på balancedagen 26,6 mio. kr. (31.12.2009: 25,3 mio.
kr.). I overvejende grad består materielle aktiver af ombygning på lejet grund (Business Loungen, Silkeborg Stadi-
on), der på balancedagen udgør 21,1 mio. kr. mod 20,5 mio. kr. pr. 31. december 2009.
Der er i regnskabsåret bl.a. investeret i varme i banen, fuldautomatisk vandingsanlæg, videoovervågning og yder-
ligere LED bander til brug for eksponering af selskabets sponsorer.
Investeringsejendomme
Selskabets investeringsejendomme udgør pr. balancedagen 467,2 mio, kr. (31.12.2009: 461,2 mio. kr.) og består
alene af K/S Papirfabrikken, Posten udgør 92% af koncernens samlede langfristede aktiver.
Kortfristede aktiver
Koncernens kortfristede aktiver udgør pr. 31. december 2010 7,2 mio. kr. (31.12.2009: 9,5 mio. kr.). Posten be-
står primært af tilgodehavende fra salg og tjenester. Koncernens likvide midler udgør 0,2 mio. kr. (31.12.2009;
0,2 mio. kr.).
Koncernen har uudnyttede kreditfaciliteter på 0,3 mio. kr. (31.12.2009: 3,7 mio. kr.). Der henvises til note 29.
Forpligtelser
Koncernens forpligtelser er steget med 3 mio, kr. og udgør pr. balancedagen 358 mio. kr.(31.12.2009: 355 mio.
kr.), hvoraf 307,8 mio. kr. (31.12.2009: 309 mio. kr.) er langfristede forpligtelser til realkreditinstitutter.
Stigningen i koncernen forpligtelser skyldes primært kortfristet gæld til pengeinstitutter som følge af udnyttelse af
kreditfaciliteter til finansiering af koncernens samlede aktivitetsniveau.
Egenkapital
Koncernens egenkapital udgør 158,7 mio, kr, pr. 31. december 2010 sammenholdt med 159, 5 mio, kr. året før.
Faldet på 0,8 mio. kr. kan henføres regulering af finansielle aktiver disponible for salg samt årets resultat.
i REE SL
104144EogSN79901
Silkeborg IF Invest A/S
mm Årsrapport 2010 Side 24 af 60
HE TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 2010
Moderselskab Koncern
ml 2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr.
31.527 36.081 Nettoomsætning i alt 4 65.210 59.800
-13.726 -14.664 Eksterne omkostninger 5 -19,151 -17.988
ml -28.797 -31.582 Personaleomkostninger 7 -31.582 -28.797
"1.672 -2.031 Af- og nedskrivninger 8 -2.031 -1.672
EH -44.195 "48.277 Omkostninger og afskrivninger i alt -52.764 "48.457
Resultat før transferaktiviteter og finan-
mm "12.668 -12.196 sielle poster 12.446 11.343
HH -3.678 -3.129 Resultat af transferaktiviteter 9 -3.129 -3.678
=16.346 "15.325 Resultat af primær drift (EBIT) 9.317 7.665
E 3.800 12.000 Indtægter fra dattervirksomhed 0 0
Hm 336 485 Finansielle indtægter 10 434 74
-1.595 -1.811 Finansielle omkostninger 11 -15.524 -18.898
ml -13.805 "4.651 Resultat af ordinær drift "5.773 "11.159
Sl 0 0 Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 5,902 1.421
DE -13.805 -4.651 Resultat før skat 129 -9,738
3.333 1.129 Skat af årets resultat 12 -52 2.618
mm -10.472 -3.522 Årets resultat 77 -7.120
Dagsværdiregulering af finansielle
Sl -6 -5 aktiver disponible for salg -1.065 248
0 1 Skat af anden totalindkomst 266 0
ml -6 -4 Anden totalindkomst efter skat -799 248
-10.478 "3.526 Totalindkomst i alt -722 "6.872
ml Fordeling af årets resultat
-10.472 -3.522 Moderselskabets aktionærer 77 -7.120
ml Fordeling af periodens totalindkomst
-6 -4 Moderselskabets aktionærer -799 248
Resultat pr. aktie (EPS) 13
ml Resultat pr. A-aktie 0,078 -7,191
Resultat pr. B-aktie 0,008 -0,719
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 25 af 60
BALANCE PR. 31. DECEMBER 2010
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr.
AKTIVER
6.772 3.705 Kontraktrettigheder, spillere 3.705 6.772
129 156 Software/licenser 156 129
6.901 3.861 Immaterielle aktiver 14 3.861 6.901
20.495 21.092 Ombygning på lejet grund 15 21.092 20.495
4.757 5,461 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 15 5,461 4.757
25.252 26.553 Materielle aktiver 26.553 25.252
0 Q Investeringsejendomme 16 467.256 461.210
145.022 145.022 Kapitalandel i dattervirksomheder 17 0 0
257 145 Deposita 145 257
145.279 145.167 Finansielle aktiver 145 257
14.353 15.482 Udskudte skatteaktiver 18 11.709 11.495
191.785 191.063 Langfristede aktiver 509.524 505.115
235 217 Handelsvarer 217 235
235 217 Varebeholdninger 217 235
7,641 7.851 Tilgodehavende hos dattervirksomhed 19 0 0
3.982 2,858 Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser 20 2.937 4.357
437 126 Andre tilgodehavender 126 437
1.883 1.986 Periodeafgrænsningsposter 1.986 1.883
13.943 12.821 Tilgodehavender 5.049 6.677
53 48. Andre værdipapirer og kapitalandele 21 1.709 2.307
7 18 Likvide beholdninger 22 230 232
14.238 13.104 Kortfristede aktiver 7.205 9.452
206.023 204.166 AKTIVER I ALT 516.729 514.567
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 26 af 60
BALANCE PR. 31. DECEMBER 2010
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr.
PASSIVER
99,016 99.016 Aktiekapital 23 99.016 99.016
51.535 48.008 Andre reserver 59.704 60.505
0 0 Overført resultat 0 0
150.551 147.024 Egenkapital 158.720 159.521
0 163 Finansielle leasingforpligtelser 25 163 0
15.324 15.956 Gæld til dattervirksomhed 26 0 0
Q 0 Gæld til realkreditinstitutter 27 307.751 309.014
1.885 0 Gæld til pengeinstitutter 29 O 1.885
0 0 Anden gæld 30 169 319
1.381 833 Hensatte forpligtelser 28 833 1,381
18.590 16.952 Langfristede forpligtelser 308.916 312.599
55 147 Finansielle leasingforpligtelser 25 147 55
10.221 8.047 Gæld til dattervirksomhed 26 0 0
0 0 Gæld til realkreditinstitutter 27 1.298 1.252
11.285 21.183 Gæld til pengeinstitutter 29 36.086 24.684
7.927 5.063 Leverandørgæld og skyldige omkostninger 5,181 8,533
5,734 4.460 Anden gæld 30 5.091 6.262
1.372 1.192 Udskudt indregning af indtægter 1.192 1,372
288 98 Hensatte forpligtelser 28 98 288
36.882 40.190 Kortfristede forpligtelser 49.094 42.446
55.472 57.142 Forpligtelser 358.009 355.045
206.023 204.166 PASSIVER I ALT 516.729 514.567
Ås;
104144EogSN79
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 27 af 60
MODERSELSKABETS EGENKAPITALOPGØRELSE 2010
Aktie- Andre Overført
kapital reserver resultat I alt
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Egenkapital 1. januar 2009 99.016 62.013 0 161.029
Årets resultat 0 0 -10.472 -10.472
Totalindkomst for regnskabsåret 0 -6 0 -6
Overført 0 -10.472 10.472 0
Egenkapital 31. december 2009 99.016 51.535 0. 150.551
Årets resultat 0 0 -3.522 -3.522
Totalindkomst for regnskabsåret 0 -5 0 -5
Overført 0 -3.522 3.522 0
Egenkapital 31. december 2010 99.016 48.008 0 147.024
Andre reserver består af -20 t.kr. (2009: -14 t.kr.) vedrørende finansielle aktiver disponible for salg mens 48.028
t.kr. (2009: 51,549 t.kr.) vedrører resterende overkurs i forbindelse med selskabets kapitaludvidelse.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 28 af 60
KONCERNENS EGENKAPITALOPGØRELSE 2010
Aktie- Andre Overført
kapital reserver resultat I alt
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Egenkapital 1. januar 2009 99.016 67.378 0 166.394
Årets resultat 0 0 -7.120 -7.120
Totalindkomst for regnskabsåret 0 248 0 248
Overført 0 -7.120 7.120 Q
Egenkapital 31. december 2009 99.016 60.506 0 159.522
Årets resultat 0 0 77 77
Totalindkomst for regnskabsåret 0 -799 0 -799
Køb af egne aktier 0 -80 0 -80
Overført 0 77 -77 0
Egenkapital 31. december 2010 99.016 59.704 0 158.720
Andre reserver består af -1.393 t.kr. (2009: -240 t.kr.) vedrørende finansielle aktiver disponible for salg mens
61.097 t.kr. (2009: 60.746 t.kr.) vedrører resterende overkurs i forbindelse med selskabets kapitaludvidelse.
Mi CAT A4E00SN7 0000
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 29 af 60
PENGESTRØMSOPGØRELSE 2010
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
E -16.346 -15.325 Resultat af primær drift (EBIT) 9.317 7.665
ml 4.389 5.160 Afskrivninger og hensættelser indeholdt i resultatet 5,160 4.389
Transferindtægter og gevinst ved salg af transfer-
138 0 rettigheder indeholdt i resultatet 0 138
ml 8 112 Indbetaling af deposita -38 26
26 18 Ændring i varebeholdninger 19 26
ml -2.221 1.332 Ændring i tilgodehavender 1.628 -2.532
5,465 -4.318 Ændring i kortfristede forpligtelser -4.703 5.745
ml "8.541 -13.021 Pengestrømme fra primær drift 11.384 15.457
292 211 Modtagne finansielle indtægter 160 30
ml -1.595 71.811 Betalte finansielle omkostninger -15.524 -18.835
3,800 12.000 Modtagne udbytter 0 0
Em "6.044 -2.621 Pengestrømme fra driftsaktiviteter -3.980 -3.348
-2.845 -62 Investering i kontraktrettigheder -62 -2.845
Fl -58 -138 Investering i software/licenser -138 -58
-4.529 -5,110 Investering i materielle aktiver -5,110 4.529
ml 0 0 Investering i investeringsejendomme 7144 -3.461
29 1.396 Modtaget tilskud 1.396 29
-41 0 Køb af andre værdipapirer og kapitalandele -547 -2.041
ml 450 493 — Salg af materielle aktiver 493 450
150 0 Indtægter ved transfer 0 150
| | "6.844 "3.421 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -4.112 "12.305
-67 -2,094 Afdrag på langfristet gæld -2.094 -67
ml 7.170 632 … Gældsoptagelse hos dattervirksomhed 0 0
0 -2.174 Afdrag på gæld hos dattervirksomhed 0 0
Sl 1.885 0 Provenu ved langfristet låneoptagelse 0 1.885
0 -210 Udlån til dattervirksomhed 0 0
98 0 Afdrag på tilgodehavende hos dattervirksomhed 0 0
ml 0 0 Gældsoptagelse ved realkreditinstitut 0 1.280
0 0 Afdrag på gæld til realkreditinstitut -1,217 -921
HH 9.086 "3.846 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet "3.311 2.177
ml -3.802 -9.887 Ændring i likvider -11.403 "13.476
-7.476 -11.278 Likvide beholdninger og kassekredit primo "24.452 -10.976
ml "11.278 -21.165 Likvider og kassekredit ultimo -35.855 -24.452
Em Likvider og kassekredit ultimo fordeles såle-
des:
ml 7 18 Likvide beholdninger 231 232
-11.285 -21.183 Gæld til pengeinstitutter -36.086 -24,684
ml =11.278 -21.165 -35.855 24.452
aA
SEE
104144EogSN79907
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 30 af 60
NOTER
Noteoversigt
Note 1 Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis
Note 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
Note 3 Segmentoplysninger
Note 4 Nettoomsætning
Note 5 Eksterne omkostninger
Note 6 Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor
Note 7 Personaleomkostninger
Note 8 Af- og nedskrivninger
Note 9 Resultat af transferaktiviteter
Note 10 Finansielle indtægter
Note 11 Finansielle omkostninger
Note 12 Skat af årets resultat
Note 13 Resultat pr. aktie (EPS)
Note 14 Immaterielle aktiver
Note 15 Materielle aktiver
Note 16 Investeringsejendomme
Note 17 Kapitalandele i dattervirksomheder
Note 18 Udskudte skatteaktiver
Note 19 Tilgodehavende hos dattervirksomhed
Note 20 Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser
Note 21 Andre værdipapirer og kapitalandele
Note 22 Likvider beholdninger
Note 23 Aktiekapital
Note 24 Egne aktier
Note 25 Finansielle leasingforpligtelser
Note 26 Gæld til dattervirksomheder
Note 27 Gæld til realkreditinstitutter
Note 28 Hensatte forpligtelser
Note 29 Gæld til pengeinstitutter
Note 30 Anden gæld
Note 31 Operationelle leasingforpligtelser
Note 32 Garanterede lejeindtægter
Note 33 Eventualforpligtelser, kontraktforpligtelser og sikkerhedsstillelser
Note 34 Finansielle risici og finansielle instrumenter
Note 35 Nærtstående parter
Note 36 Aktionærforhold
Note 37 Begivenheder efter balancedagen
Note 38 Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse
A
104144E0gSN79908
i Bb LN
LOATAAFOTENT 9909
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 31 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten 2010 for Silkeborg IF Invest A/S, der omfatter både årsregnskab for moderselskabet og koncernregn-
skab, aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU
og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i
henhold til årsregnskabsloven. Silkeborg IF Invest A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS)
udstedt af International Accounting Standards Board (IASB).
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er moderselskabets og dat-
tervirksomhedernes funktionelle valuta.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra investe-
ringsejendomme og finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg, der måles til dagsværdi. Anvendt regn-
skabspraksis og ændringer i forhold til sidste år som følge af nye og ændrede standarder, er beskrevet nedenfor.
Implementering af nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag
Følgende nye og ændrede standarder samt nye fortolkningsbidrag, der gælder for regnskabsår, der begynder 1.
januar 2010, er implementeret i årsrapporten for 2010. Standarder der påvirker præsentation og oplysning:
Mindre ændringer af diverse stan- | Som led i sit årlige forbedringsprojekt har IASB i maj 2010 præciseret,
darder som følge af IASB's årlige | at specifikationen af anden totalindkomst fordelt på egenkapitalposter
forbedringstiltag kan præsenteres i enten egenkapitalopgørelsen eller i noterne til års-
(maj 2010) regnskabet. Før præciseringen i maj 2010 skulle specifikationen, efter
ordlyden i IAS 1,106, vises i egenkapitalopgørelsen.
Ændringen træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1.
januar 2011 eller senere. Koncernen har valgt at førtidsimplementere
ændringen, og præsenterer således anden totalindkomst i én linje i
egenkapitalopgørelsen med specifikation heraf i noterne.
Implementeringen af nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som er trådt i kraft, har ikke medført
yderligere ændringer i anvendt regnskabspraksis.
Der er ikke udsendt nye og ændrede standarder samt nye fortolkningsbidrag, der påvirker årets resultat eller fi-
nansielle stilling.
Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft
IAS 24, Nærtstående parter Ændringen medfører præcisering af definitionen på nærtstående parter.
(November 2009) ,
Ændringen træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2011
eller senere.
IFRS 9, Finansielle instrumenter: IFRS 9 omhandler den regnskabsmæssig behandling af finansielle akti-
Klassifikation og måling ver i relation til klassifikation og måling. I henhold til IFRS 9 afskaffes
(November 2009) kategorierne ”holde-til-udløb” og ”finansielle aktiver disponible for salg”,
Der etableres en ny valgfri Kategori for egenkapitalinstrumenter, der ik-
ke besiddes med henblik på salg, og som ved første indregning klassifi-
ceres i denne kategori ”dagsværdi med værdiregulering via anden total-
indkomst”. Fremover skal finansielle aktiver således klassificeres enten
som ”måling til amortiseret kostpris” eller ”dagsværdi via resultatet”, el-
ler - hvis der er tale om egenkapitalinstrumenter som opfylder kriterier-
ne herfor - som ”dagsværdi via anden totalindkomst”,
Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013
eller senere. Standarden er endnu ikke godkendt til brug i EU.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 32 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
IFRS 9, Finansielle Instrumenter: Ændringen til IFRS 9 tilføjer bestemmelser vedrørende klassifikation og
Klassifikation og måling (Finansielle måling af finansielle forpligtelser samt ophør af indregning (derecogni-
forpligtelser) (oktober 2010) tion).
Størstedelen af bestemmelserne i IAS 39 vedrørende indregning og må-
ling af finansielle forpligtelser er overført uændret til IFRS 9. IFRS 9 in-
deholder dog følgende ændringer til bestemmelserne i IAS 39:
«+ Undtagelsen i IAS 39, hvorved afledte finansielle instrumenter rela-
teret til unoterede aktier i visse tilfælde kunne måles til kostpris,
ophæves. Efter IFRS 9 skal alle afledte finansielle instrumenter så-
ledes måles til dagsværdi.
.… Virksomheder, som vælger at måle finansielle forpligtelser til dags-
værdi (dagsværdi-optionen), skal efter IFRS 9 præsentere den del
af periodens ændring i dagsværdien, som kan henføres til ændrin-
ger i virksomhedens egen kreditværdighed (own credit risk), i An-
den totalindkomst (OCI).
Bestemmelserne om ophør af indregning (derecognition) er overført
uændret fra IAS 39 til IFRS 9.
IFRS 9 træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. ja-
nuar 2013 eller senere, Standarden er endnu ikke godkendt til brug i
EU.
Mindre ændringer af diverse stan- Ændringerne er resultatet af en række forslag i IASB's årlige forbed-
darder som følge af IASB's årlige ringsprojekt, hvor der foretages nødvendige korrektioner af uoverens-
forbedringstiltag (Maj 2010) stemmelser i standarderne eller præciseringer af eksisterende bestem-
melser i standarderne. Koncernen har valgt at førtidsimplementere æn-
dringen til IAS 1 (jf. ovenfor), som er en del af de ændringer, der indgår
i forbedringsprojektet fra maj 2010. Øvrige ændringer i i forbedringspro-
jektet fra maj 2010 er ikke implementeret i årsrapporten for 2010.
De fleste ændringer træder i kraft med virkning for regnskabsår, der
begynder 1. januar 2011 eller senere.
Implementeringen af IFRS 9 vil medføre, at finansielle aktiver, bortset fra unoterede aktier, som efter den nuvæ-
rende regnskabspraksis er kategoriseret som finansielle aktiver disponible for salg med indregning af løbende
dagsværdireguleringer i anden totalindkomst, fra regnskabsåret 2013 skal indgå i kategorien for finansielle aktiver
til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen. Unoterede aktier vil fra regnskabsåret 2013 indgå i ka-
tegorien for finansielle aktiver til dagsværdi med værdiregulering via anden totalindkomst.
Desuden skal koncernens investeringer i unoterede aktier, hvor det vurderes at dagsværdien ikke kan opgøres på-
lideligt, og som derfor i dag måles til kostpris, måles til dagsværdi ved implementering af IFRS 9.
Bortset herfra er det ledelsens vurdering, at de ændrede standarder og fortolkningsbidrag ikke vil få væsentlig ind-
virkning på årsrapporten for de kommende regnskabsår.
EAN
104144EogSN79910
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 33 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter Silkeborg IF Invest A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder),
som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer
mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indfly-
delse.
Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og
har betydelig indflydelse, men ikke kontrol, betragtes som associerede virksomheder.
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Silkeborg IF Invest A/S og dets dattervirksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter, De regnskaber, der
anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolidering elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter
samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder,
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i anden valuta end danske kroner omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgo-
dehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes
til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på hen-
holdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og im-
materielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med
udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.
Skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den
del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer
direkte på egenkapitalen.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets
skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regn-
skabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige for-
skelle vedrørende poster, hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken
påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og af-
viklingen af den enkelte forpligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser der - baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på
balancedagen - forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt
skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte
skat kan henføres til poster, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen. I sidstnævnte tilfælde indregnes
ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i
balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforplig-
telser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster.
Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skatte-
pligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, Den aktuelle danske selskabsskat fordeles
meliem de sambeskattede virksomheder i forhold til disse skattepligtige indkomst.
Mk i E i KE sg
104144EogSN79911
104144EogSN79912
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 34 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Totalindkomstopgørelse
Nettoomsætning
Nettoomsætning omfatter sponsorindtægter, entre- og tv-indtægter, lejeindtægter samt merchandise mv.
Sponsorindtægter indregnes lineært over aftaleperioden, medmindre en anden metode bedre afspejler den enkelte
aftales færdiggørelsesgrad.
Entreindtægter indregnes ved gennemførelse af den begivenhed, der er solgt entre til.
Tv-indtægter indregnes forholdsmæssigt baseret på indholdet af de indgåede kontrakter og under hensyntagen til
de parametre, der indgår i opgørelsen af tv-indtægterne. Som udgangspunkt indregnes Tv-indtægterne lineært
over aftaleperioden, medmindre en anden metode bedre afspejler aftalens færdiggørelsesgrad.
Lejeindtægter relateret til dels operationelle leasingaftaler og dels udlejning af investeringsejendomme indregnes
lineært over lejeperioden.
Salg af merchandise indregnes når levering og risikoovergang til køber har fundet sted.
Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Nettoomsætning opgøres
eksklusive moms, afgifter 0.l., der opkræves på vegne af tredjemand, og rabatter.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter lønninger og gager, herunder spillerlønninger, bestyrelseshonorarer samt omkost-
ninger til bidragsbaserede pensionsordninger og social sikring.
Personaleomkostninger indregnes når den pågældende medarbejder har leveret den ydelse, der berettiger til det
pågældende vederlag mv.
Langfristede medarbejderforpligtelser i form af bl.a. aftaler om overskudsfordeling og bonus, der forfalder til beta-
ling mere end 12 måneder efter det tidspunkt, hvor medarbejderen har leveret den ydelse, der berettiger til den
pågældende bonus mv., indregnes til nutidsværdien af forpligtelsen beregnet ud fra det forventede afregningstids-
punkt.
Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger omfatter driftsomkostning forbundet med erhvervsudlejning, omkostninger ved fodbold-
kampe, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv. Andre om-
kostninger er i resultatopgørelsen opdelt i kamp- og spilleomkostninger samt salgs- og administrationsomkostnin-
ger.
Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil
blive modtaget.
Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatet forholdsmæssigt over de perioder, hvori de til-
knyttede omkostninger resultatføres. Tilskuddene modregnes i de afholdte omkostninger.
Offentlige tilskud, der er tilknyttet til et aktiv, fratrækkes aktivets kostpris.
Afskrivninger
Afskrivninger omfatter afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver, bortset fra afskrivninger
vedrørende kontraktrettigheder, der klassificeres under "Resultat af transferaktiviteter”. Herudover indgår i posten
fortjeneste og tab ved salg af langfristede aktiver, bortset fra fortjeneste og tab ved transfersalg, der klassificeres
under "Resultat af transferaktiviteter”,
Resultat af transferaktiviteter
Transferindtægter omfatter selskabets nettoandel af transfersummer for solgte kontraktrettigheder, herunder ef-
terfølgende performancebaserede betalinger med fradrag af solidaritetsbidrag til spillerens tidligere klubber mv.
Transferindtægter indtægtsføres ved indgåelse af bindende aftale.
Transferomkostninger omfatter salgsomkostninger samt restværdier ved salg af kontraktrettigheder mv.
Afskrivninger på kontraktrettigheder omfatter afskrivninger på anskaffelsessummer i forbindelse med køb af kon-
traktrettigheder, Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioden.
I posten indgår lejeindtægter og -omkostninger vedrørende spillere.
OM
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 35 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Finansielle poster
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser, realiserede
og urealiserede kursgevinster og -tab på transaktioner i fremmed valuta, realiserede fortjenester og tab på afhæn-
dede værdipapirer, amortisationstillæg eller -fradrag vedrørende gæld til pengeinstitutter, nutidsværdireguleringer
af hensatte forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i det finansielle instruments hovedstol og den
effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de
forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nu-
tidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.
Balancen
Kontraktrettigheder, spillere
Kontraktrettigheder indregnet under immaterielle aktiver måles til kostpris inklusiv direkte købsomkostninger med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne og
afskrivningerne indregnes i resultatopgørelsen under "Resultat af transferaktiviteter”,
I enkelte kontraktrettigheder er der indbygget bestemmelser om performancebaserede betalinger, som indregnes
som en del af kostprisen, når betalingerne bliver sandsynlige, og afskrives lineært over kontrakternes restløbetid.
Forlænges kontraktrettigheder inden udløb af den eksisterende kontrakt, afskrives en evt. tilgang til kontraktret-
tighederne over den nye kontraktperiode. Eksisterende kontraktrettigheder afskrives fortsat over den oprindelige
kontraktperiode.
Kostpris samt akkumulerede afskrivninger afgangsføres først fra kontraktrettigheder i tilfælde af, at kontraktfor-
holdet ophører enten ved videresalg eller kontraktudløb.
Fortjeneste og tab ved afhændelse af kontraktrettigheder opgøres som forskellen mellem saigsprisen med fradrag
af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab indregnes i resul-
tatopgørelsen under ”Resultat af transferaktiviteter”. Salgsprisen omfatter selskabets andel af transfersummer for
solgte kontraktrettigheder, herunder efterfølgende performancebaserede betalinger, med fradrag af solidaritetsbi-
drag til spillernes tidligere klubber mv. Transferindtægter indtægtsføres ved indgåelse af bindende aftale.
Software/licenser
Software/licenser indregnet under immaterielle aktiver måles til kostpris inklusiv direkte købsomkostninger med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software/licenser afskrives lineært over den forventede brugstid -
dog maksimum 3 år - og afskrivningerne indregnes i resultatopgørelsen under ”Af- og nedskrivninger”.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til at blive taget i brug. Tilskud fra diverse fodboldorganisationer fratrækkes aktivets kostpris.
Materielle aktiver
Ombygning på lejet grund samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumu-
lerede af- og nedskrivninger, Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til at blive taget i brug. Tilskud fra det offentlige og diverse fodboldorganisationer fratrækkes aktivets
kostpris. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsvær-
dien af de fremtidige leasingydelser.
Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrø-
rer fremstillingsperioden. Øvrige låneomkostninger resultatføres.
Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb,
som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den
alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv op-
deles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Ombygning på lejet grund 30 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, jf. nedenfor.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 36 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver
De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider gen-
nemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgø-
res aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, opgøres genindvindingsværdien for den
mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.
Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende
enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien.
Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi er lavere end den regn-
skabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien.
Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen.
Investeringsejendomme
Investeringsejendomme er ejendomme, der besiddes for at opnå lejeindtægter eller kapitalgevinster,
Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der omfatter ejendommens købspris og eventuelle
direkte tilknyttede omkostninger.
Investeringsejendommene måles efter første indregning til skønnet dagsværdi beregnet ud fra en afkastbaseret
model (normalindtjeningsmodel) og værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen i en særskilt post.
Selskabets måling sker på grundlag af en afkastbaseret model, som tager udgangspunkt i et budgetteret normalt
driftsafkast efter omkostninger til administration. I driftsafkastet indregnes vedligeholdelse med gennemsnitlig 36
kr. pr. m2 pr. år hvilket er uændret i forhold til 2009.
Ejendommenes nettoresultat kapitaliseres med et samlet fastsat afkastkrav. Forrentningskravet fastsættes af le-
delsen på grundlag af udviklingen i markedsforholdene for salg af ejendomme.
Investeringsejendomme har som øvrige materielle anlægsaktiver bortset fra grunde en begrænset levetid. Den
værdiforringelse, der finder sted, efterhånden som en investeringsejendom forældes, afspejles i investeringsejen-
dommenes løbende måling til dagsværdi. Der foretages derfor ikke systematiske afskrivninger over investerings-
ejendommenes brugstid.
Kapitalandele i dattervirksomhed
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets årsregnskab. Hvis kostprisen overstiger
kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi.
Varebeholdninger
Varebeholdninger består af indkøbte handelsvarer (merchandise), og måles til vægtet gennemsnitlig kostpris.
Kostpris for handelsvarer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Nettorealisati-
onsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af omkostninger, der skal afholdes for at ef-
fektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender
Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt andre tilgodehavender. Tilgo-
dehavender er finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked
og som ikke er afledte finansielle instrumenter.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanlig-
vis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning af tilgo-
dehavender foretages på baggrund af en individuel vurdering ved anvendelse af en nedskrivningskonto.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under, aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende
regnskabsår, Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 37 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Andre værdipapirer og kapitalandele
Andre værdipapirer og kapitalandele indregnet under kortfristede aktiver omfatter børsnoterede aktier. Andre vær-
dipapirer er finansielle aktiver, der er klassificeret som disponible for salg.
Dagsværdien opgøres svarende til børskursen for de pågældende børsnoterede værdipapirer.
Andre værdipapirer og kapitalandele disponible for salg måles ved første indregning til dagsværdi på afregningsda-
gen tillagt direkte henfør bare omkostninger ved købet. Efterfølgende måles aktiverne til dagsværdi på balanceda-
gen, og ændringer i dagsværdien indregnes i anden totalindkomst, bortset fra nedskrivninger grundet værdiforrin-
gelse, som indregnes i resultatet under finansielle poster. Når aktiverne sælges eller afvikles, resultatføres de i an-
den totalindkomst indregnede akkumulerede dagsværdireguleringer.
Egenkapital
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen un-
der overført resultat.
Pensionsforpligtelser o.l. .
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales løbende faste bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bi-
dragene indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse, der giver
ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen som en forpligtelse.
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i i
regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på selska-
bets økonomiske ressourcer.
Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at
afvikle forpligtelserne, Hensatte forpligtelser med forventet forfalds-tid ud over et år fra balancedagen måles til nu-
tidsværdi.
Gæld til realkreditinstitutter
Gæld til realkreditinstitutter måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktions-
omkostninger. Efterfølgende måles gæld til realkreditinstitutter til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen
mellem provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over lå-
neperioden som en finansiel omkostning ved at anvende den effektive rentes metode.
Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i balancen som gældsforpligtelser og måles på
det tidspunkt, hvor kontrakten indgås, til laveste værdi af dagsværdien af det leasede aktiv og nutidsværdien af de
fremtidige leasingydelser, Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortiseret kostpris. Forskellen
mellem nutidsværdien og den nominelle værdi af leasingydelserne indregnes i resultatopgørelsen over kontrakter-
nes løbetid som en finansiel omkostning. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld og anden gæld til offentlige myndigheder mv.
Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkost-
ninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode,
således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel
omkostning over låneperioden.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under " forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende
regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved
årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresulta-
tet, reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle
omkostninger og selskabsskat.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af finansielle
aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver.
104144Eo0gSN70015
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 38 af 60
NOTER
Note 1 - Ændringer i regnskabspraksis og anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i i moderselskabets aktiekapital og omkost-
ninger forbundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier
samt udbetaling af udbytte.
Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gen-
nemsnitlige valutakurser før månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på trans-
aktionstidspunkterne, I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage.
Likvider omfatter likvide beholdninger fratrukket eventuelle kassekreditter, der indgår som en integreret del af li-
kviditetsstyringen.
Segmentoplysninger
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og føl-
ger koncernens interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte
kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt grund-
lag. De ikke-fordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger, der er for-
bundet med koncernens administrative funktioner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter o.l.
Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immateri-
elle og materielle aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder. Kortfristede aktiver i segmenterne om-
fatter de aktiver, som er direkte forbundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgo-
dehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter og likvi-
de beholdninger.
Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt af driften i segmentet, herunder gæld
til leverandører af varer og tjenesteydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld.
Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til vurderede markedsværdier.
Hoved- og nøgletal
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”An-
befalinger & Nøgletal 2010,”
Nøgletal Beregningsformel
Driftsresultat (EBIT) x 100
Nettoomsætning
Overskudsgrad (EBIT-margin)
Driftsresultat (EBIT) x 100
Gennemsnitlig investeret kapital
Afkast af investeret kapital (ROIC)
Aktiver i alt, ultimo
Egenkapital i alt, ultimo
Aktiver/Egenkapital
Resultat efter skat
Selskabets gennemsnitlige egenkapital
Egenkapitalforrentning (ROE)
Resultat efter skat
Gennemsnitlige antal aktier
Resultat pr. aktie (EPS)
Selskabets egenkapital!
Antal aktier, ultimo
Indre værdi pr. aktie (BVPS)
Beregning af resultat pr. aktie er specificeret i note 14.
Investeret kapital er defineret som nettoarbejdskapital tillagt den regnskabsmæssige værdi af materielle og imma-
terielle langfristede aktiver og fratrukket andre hensatte forpligtelser og langfristede driftsmæssige forpligtelser.
i i SM SAT
1041448og8N 79016
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 39 af 60
NOTER
Note 2 - Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt at ledelsen foreta-
ger vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtel-
ser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfa-
ringer og andre relevante faktorer, De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabs-
mæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted samt fremtidige regnskabsperioder,
hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder,
Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker
en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledel-
sens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb.
I årsregnskabet for 2010 er særligt følgende forudsætninger og usikkerheder væsentlige at bemærke, idet de har
haft betydelig indflydelse på de i regnskabsåret indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre kor-
rektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet:
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme
Koncernens ejendomme måles til dagsværdi, og værdireguleringerne føres over resultatopgørelsen, Måling til
dagsværdi foretages med udgangspunkt i den afkastbaserede værdiansættelsesmodel jf. side 12, og udgør på ba-
lancedagen 467,2 mio. kr. (31.12.2009: 461,2 mio. kr.).
Modellen indeholder flere elementer, der er baseret på ledelsens skøn over de aktuelle markedsforhold herunder
afkastprocent. I driftsafkastet indregnes vedligeholdelse med gennemsnitlig 36 kr. pr. m2 pr. år hvilket er uændret
i forhold til 2009. Effekten af en ændring i afkastprocenterne fremgår af følsomhedsanalysen på side 12, og det
fremgår heraf, at en stigning i afkastprocenten på 0,5%-point vil ejendommenes markedsværdi falde med 39,6
mio, kr. (2009: 39,6 mio. kr.). Omvendt vil et fald i afkastprocenten på 0,5%-point medføre en stigning i mar-
kedsværdien på 47,5 mio. kr. (2009: 47,3 mio. kr.).
Resultatet efter dagsværdiregulering er positivt påvirket af værdiregulering af investeringsejendomme med 5,9
mio. kr. (2009: 1, 4 mio. kr.). Ejendomme er optaget til en afkastprocent på 5,500%, svarende til en justering på
+0,125% i forhold til samme tidspunkt sidste år, hvilket efter ledelsens vurdering giver et retvisende billede af ak-
tivernes værdi. Ændringen af afkast kravet har påvirket dagsværdien af selskabets ejendomme negativt med 11
mio.kr.
Den anvendte afkastprocent er fastsat på baggrund af at de indgåede lejekontrakter pr. 31. december 2010, som
har en gennemsnitlig uopsigelighedsperiode på 4,4 år målt med baggrund i lejeindtægt for hvert lejemål, indtje-
ning vedr. parkering, vurdering af mulighed for genudlejning samt at der foreligger en godkendt lokalplan, hvori
det er mulighed for en yderligere bebyggelse af området med ca. 20.000 m2
Indregning af udskudt skatteaktiv
I årsrapporten er der indregnet et samlet udskudt skatteaktiv for koncernen der på balancedagen udgør på 11.709
t.kr. (2009: 11.495 t.kr.).
Skatteaktivet kan hovedsageligt henføres til fremførbare underskud. Som følge af dels den markante forretnings-
og kapitaludvidelse i 2008 og dels førsteholdets oprykning og efterfølgende etablering i Superligaen forventes det,
at skatteaktivet vil kunne anvendes inden for en overskuelig fremtid, idet dette baseres på, at koncernen indenfor
de næste fem år forventer at kunne realisere et resultat på minimum 45 mio. kr.
Aftaler om tidsbegrænset lønreduktion
I forbindelse med saneringen af selskabets økonomi i efteråret 2002 blev der indgået en aftale med spillere og øv-
rige medarbejdere om en tidsbegrænset lønreduktion. Den indgåede aftale giver de ansatte en samlet ret til 25%
af selskabets årlige overskud før skat. Retten til overskudsandel er maksimeret til den akkumulerede lønreduktion
for de enkelte ansatte og retten løber indtil den enkelte spiller eller medarbejder fuldt ud har fået dækket den tids-
begrænsede lønreduktion. Som følge af manglende pålidelighed ved vurdering af forventet betalingsforløb er for-
pligtelsen ikke omregnet til nutidsværdi, men indregnet som en hensat forpligtelse til den nominelle forpligtelse.
Den hensatte forpligtelse udgør 931 t.kr. pr. 31.12.2010 (pr. 31.12.2009 udgjorde forpligtelsen 1.669 t.kr.).
Ændring i regnskabsmæssige skøn
De foretagne skøn vurderes og opdateres løbende, såfremt der indtræffer ændringer i de forudsætninger der lå til
grund herfor eller på baggrund af ny viden, efterfølgende begivenheder og tilsvarende. 1 2010 er årets resultat ikke
påvirket af ændringer i skøn.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 40 af 60
NOTER
Note 3 - Segmentoplysninger
Koncernens interne rapportering til moderselskabets bestyrelse, til understøttelse af dennes beslutninger om
fordeling af ressourcer og vurdering af segmenternes resultater, er baseret på tilsvarende segmentering. Drifts-
segmenterne er følgende:
> Fodbold; aktiviteter forbundet med fodboldklubben Silkeborg IF i form af entré- og tv-indtægter, sponsor-
og samarbejdsaftaler, salg af merchandise mv.
> Ejendomme; aktiviteter forbundet primært med udlejning af ejendomskomplekset Papirfabrikken i form af
lejeindtægter.
Det gives ikke segmentoplysninger for geografiske markeder, idet koncernen i al væsentlighed kun opererer på det
danske marked. Koncernens omsætning er udelukkende til eksterne kunder. Oplysninger om koncernens segmenter
samt specifikation af koncernens omsætning og omkostninger fremgår nedenfor.
(2010) Fodbold Ejendomme Elimineringer Koncern
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Nettoomsætning 36.081 29.129 0 65.210
Omkostninger og afskrivninger -48.277 "4,487 0 -52.764
Resultat af transferaktivitet -3.129 0 Q -3.129
Resultat af primær drift -15.325 24.642 0 9.317
Finansielle indtægter 275 159 -276 434
Finansielle omkostninger -903 14.621 276 -15.,524
Dagsværdiregulering Q 5.902 0 5,902
Resultat før skat =15.953 16.082 0 129
Aktiver 47.208 477.251 -8.047 516.412
Forpligtelser 41.299 324.758 -8.047 358.010
Tilgang af immaterielle og materielle
aktiver 3.914 144 0 4.058
Afskrivninger (immaterielle og ma-
terielle aktiver) 5,181 0 0 5,181
(2009) Fodbold Ejendomme Elimineringer Koncern
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Nettoomsætning 31.527 28.273 0 59,800
Omkostninger og afskrivninger -44,.195 -4.262 0 48,457
Resultat af transferaktivitet -3.678 0 0 -3.678
Resultat af primær drift »16.346 24.011 0 7.665
Finansielle indtægter 45 300 -271 74
Finansielle omkostninger -969 -18.200 271 -18.898
Dagsværdiregulering 0 1.421 0 1.421
Resultat før skat -17.270 7.532 o -9.738
Aktiver 50.515 474.273 -10.221i1 514.567
Forpligtelser 40.254 325.012 -10.221 355.045
Tilgang af immaterielle og materielle
aktiver 7.403 3.461 0 10,864
Afskrivninger (immaterielle og ma-
terielle aktiver) 4.388 0 0 4.388
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 41 af 60
NOTER
Note 3 - Segmentoplysninger (fortsat)
Den anvendte regnskabspraksis ved opgørelse af segmentoplysningerne er den samme som koncernens
regnskabspraksis, jf. note 1. Driftsresultaterne for segmenterne afspejler den indtjening, der har været i hvert
segment. Driftsresultaterne svarer samlet set til resultat af primær drift (EBIT). Dermed afspejler segmentresultaterne
de resultater, der rapporteres til bestyrelsen i moderselskabet til brug for dennes beslutninger om ressourcefor-
deling og vurdering af segmenternes resultater.
Med henblik på at kunne vurdere segmenternes resultater og fordele ressourcer mellem disse overvåger bestyrel-
sen tillige de materielle, immaterielle og finansielle aktiver, der er tilknyttet det enkelte segment. Alle aktiver i
koncernen er fordelt til de respektive segmenter bortset fra skatteaktiver.
Specifikation af omsætning (segment: Fodbold) 2010 2009
t.kr. t.kr.
Entré- og Tv-indtægter 13.307 10.030
Sponsor- og samarbejdsaftaler 20.011 19.572
Salg af merchandise 706 685
Øvrige driftsindtægter 2.057 1,240
36.081 31.527
Specifikation af omsætning (segment: Ejendomme) 2010 2009
t.kr. t.kr.
Lejeindtægter 29.125 28.269
Andre driftsindtægter 4 4
29,129 28.273
Note 4 - Nettoomsætning
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
10.030 13.307 Entré- og Tv-indtægter 13.307 10.030
19.572 20.011 Sponsor- og samarbejdsaftaler 20.011 19.572
685 706 Salg af merchandise 706 685
0 0 Lejeindtægter 29.125 28.269
1.240 2.057 Øvrige driftsindtægter 2.061 1.244
31.527 36.081 65,210 59,800
I sponsor- og samarbejdsaftaler indgår barteraftaler
3.095 3.798 med 3.798 3.095
Note 5 - Eksterne omkostninger
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
5,457 6.471 Kamp- og spilleomkostninger 6.471 5.457
8.269 8.193 Salgs- og administrationsomkostninger 8.206 8.279
0 0 Øvrige driftsomkostninger 4.474 4.252
13.726 14.664 19.151 17.988
I salgs- og administrationsomkostninger indgår va-
427 478 reforbrug med 478 427
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 42 af 60
NOTER
Note 6 - Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte re-
visor kan specificeres således:
Deloitte
250 255 Lovpligtig revision 326 319
4 13 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 13 4
75 20 Andre ydelser 20 75
329 288 359 398
Note 7- Personaleomkostninger
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
25.591 27.428 Løn og gage 27.428 25.591
770 832 Bidragsbaserede pensionsordninger 832 770
271 254 Andre omkostninger til social sikring 254 271
2.729 3.232 Øvrige personaleomkostninger 3.232 2.729
7564 -164 Offentlige tilskud -164 564
28.797 31.582 31.582 28.797
43 40 Gennemsnitligt antal medarbejdere 40 43
27 23 Heraf kontraktspillere 23 27
Vederlag til ledelsesmedlemmer
1.425 1.636 Løn og gage til direktion 1.636 1.425
84 99 Bidragsbaserede pensionsordninger til direktion 99 84
0 0 Bestyrelseshonorar 0 0
Incitamentsaflønning
Selskabets bestyrelse har i henhold til aktieselskabslovens 8 69 b fastsat følgende retningslinier for incitamentsaf-
lønning i selskabet. Retningslinierne er godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 26.03.2008, såle-
des:
1. Incitamentsaflønning kan tildeles medlemmer af selskabets direktion, men ikke bestyrelsesmedlemmer.
2. Incitamentsaflønning kan kun ske som kontant udbetaling.
3. Det er en hovedbetingelse for ydelse af incitamentsaflønning, at selskabet opnår overskud. Incitamentsafløn-
ning skal derfor fastsættes som en procentdel af selskabets overskud før skat.
4... Beløb, der udbetales i henhold til aftale om incitamentsaflønning, kan kun udbetales umiddelbart efter afhol-
delse af ordinær generalforsamling i selskabet, det vil sige ved første ordinære lønudbetaling efter selskabets
ordinære generalforsamling.
5. Aftaler om incitamentsaflønning skal udformes således, at der ikke påføres selskabet negative skattemæssige
konsekvenser af aftalerne.
Der er indgået resultatafhængig bonusaftale med direktionen. Der er ikke udgiftsført bonus i 2010.
104144EogSN79920
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 43 af 60
NOTER
Note 7- Personaleomkostninger (fortsat)
Pensionsordninger
Selskabet har indgået bidragsbaserede pensionsordninger dels i overensstemmelse med overenskomsten mellem
divisions - og spillerforeningen og dels med selskabets administrative personale.
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensions-selskab,
pensionsfond e.l., men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed,
invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen.
I henhold til de indgåede aftaler indbetaler selskabet månedligt et beløb på 3,2% - 15,0% af de pågældende med-
arbejderes grundløn til uafhængige pensionsselskaber.
Note 8 - Af- og nedskrivninger
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
1.055 1.099. Ombygninger på lejet grund 1.099 1.055
553 857 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 857 553
… 6 76. Software/licenser 76 64
1.672 2.031 2.031 1.672
Note 9 — Resultat af transferaktiviteter
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
150 0 … Transferindtægter 0 150
-288 0 Transferudgifter 0 -288
7825 0 Lejeomkostninger 0 -825
-2.715 -3.129 Afskrivning på kontraktrettigheder -3.129 -2.715
-3.678 -3.129 -3.129 -3.678
Note 10 - Finansielle indtægter
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
1 0 Renter af bankindestående 0 2
291 210 Renter vedrørende dattervirksomhed 0 0
0 0 Rente af obligationer 159 28
0 1 Renter i øvrigt 1 oo mo
292 211 Renteindtægter i alt 160 30
44 274 Gevinst ved indfrielse af gæld (rekonstruktionen) 274 44
336 485 434 74
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010
Side 44 af 60
NOTER
Note 11 - Finansielle omkostninger
Moderselskab
2009 2010
t.kr. t.kr.
512 814 Renter af bankgæld
896 908 Renter vedrørende dattervirksomhed
8 11 Renter vedrørende finansielle leasingforpligtelser
8 29 Øvrige renter
0 0 Renter af gæld til realkreditinstitut
0 Q Amortiserede låneomkostninger
1.424 1.762 Renteudgifter i alt
40 37 Gebyr og provisioner
131 12 Øvrige finansielle omkostninger
1.595 1.811
Note 12 - Skat af årets resultat
Moderselskab
2009 2010
t.kr. t.kr.
0 0 Aktuel skat
100 . 0 Regulering af skat vedrørende tidligere år
-3,433 -1,129 Årets regulering af udskudt skat
-3.333 -1.129
Koncern
2010 2009
t.kr. t.kr.
1.270 742
0 0
11 8
29 8
14.099 17.754
66 64
15.475 18.576
37 191
12 131
15.524 18.898
Koncern
2010 2009
t.kr. t.kr.
0 0
0 -265
52 -2.353
52 -2.618
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er for danske virksomheder beregnet ud fra en skatteprocent på 25%
(2009; 25%).
Skat af årets resultat kan forklares således:
-3.451 -1.163 Beregnet skat ved en skatteprocent på 25%
Skatteværdi af ikke-fradragsberettigede omkostnin-
18 34 ger
-3.433 -1.129
Effektiv skatteprocent (%)
24,9 24,3
Skat af anden totalindkomst
Dagsværdiregulering mv. af finansielle aktiver dis-
Q 1 ponible for salg
32 -2.434
20 82
52 -2.352
40,2 24,2
266 0
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 45 af 60
NOTER
Note 13 - Resultat pr. aktie (EPS)
Beregning af resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag: 2010 2009
Årets resultat (t.kr.) 343 -7.120
Nominelle
A-aktier 180.000 180.000
B-aktier 98.835.980 98.835,980
99.015.980 99.015.980
Kapitalandele
A-aktier 1.800 1.800
B-aktier 9.883.598 9.883.598
9.885.398 9.885.398
Gennemsnitlig - Nominelle
A-aktier 180.000 180.000
B-aktier 98.835.980 98,835.980
99.015.980 99.015.980
Gennemsnitlig - Kapitalandele
A-aktier 1.800 1.800
B-aktier 9.883.598 9.883.598
9.885.398 9.885.398
Resultat pr. A-aktier, kr. 0,347 -7,191
Resultat pr. B-aktier, kr. 0,035 -0,719
Udvandet resultat pr. aktie svarer til resultat pr. aktie.
104144EogSN79923
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 46 af 60
NOTER
Note 14 - Immaterielle aktiver
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Kontraktrettigheder
9,862 10.587 Kostpris 1. januar 10.587 9.862
2.845 62 Tilgang 62 2.845
-2,120 -475 Afgang -475 -2,120
10.587 10.174 Kostpris 31. december 10.174 10.587
2.932 3.815 Afskrivninger 1. januar 3.815 2.932
2.715 3.129 Årets afskrivninger 3.129 2.715
"1.832 -475 Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang -475 -1,832
3.815 6.469 Afskrivninger 31. december 6.469 3.815
6.772 3.705 Regnskabsmæssig værdi 31. december 3.705 6.772
175 225. Kostpris for fuldt ud afskrevne rettigheder 225 175
Selskabet har en række kontraktrettigheder vedrørende spillere indregnet som immaterielle aktiver. Der foreligger
ingen individuelle kontrakter, hvor den individuelle regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2010 overstiger 1,5
mio. kr. hvorfor selskabet ikke vurderer det væsentligt at give oplysninger om de individuelle kontrakter, herunder
regnskabsmæssige værdi og resterende afskrivningsperiode.
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Software/licenser
182 211 Kostpris 1. januar 211 182
29 103 Tilgang 103 29
211 314 Kostpris 31. december 314 211
18 82 Afskrivninger 1. januar 82 18
64 76. Årets afskrivninger 76 64
82 158 Afskrivninger 31. december 158 82
129 156 Regnskabsmæssig værdi 31. december 156 129
29 35. I ovenstående tilgang er modregnet tilskud 35 29
tær,
[ange
0.
kj
Ar
104144EogSN79924
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 47 af 60
NOTER
Note 15 - Materielle aktiver
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Ombygning på lejet grund
31,664 31.664 Kostpris 1. januar 31.664 31.664
0 1.695 Tilgang 1.695 0
31.664 33.359 Kostpris 31. december 33.359 31.664
10.113 11.169 Afskrivninger 1. januar 11.169 10.113
1.056 1.098 — Årets afskrivninger 1.098 1.056
11.169 12.267 Afskrivninger 31. december 12.267 11.169
20.495 21.092 Regnskabsmæssig værdi 31. december 21.092 20.495
0 1.050 I ovenstående tilgang er modregnet tilskud 1.050 0
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
4.027 7.038 Kostpris 1. januar 7.038 4.027
4.529 2.054 … Tilgang 2.054 4.529
-1.518 -1.241 Afgang -1,241 -1,518
7.038 7.851 Kostpris 31. december 7.851 7.038
2.796 2.281 Afskrivninger 1. januar 2.281 2.796
1.003 878 Årets afskrivninger 878 1.003
-1.518 -769 Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang -769 -1.518
2.281 2.390 Afskrivninger 31. december 2.390 2.281
4.757 5.461 Regnskabsmæssig værdi 31. december 5.461 4.757
11 311 I ovenstående tilgang er modregnet tilskud 311 11
34 322 I ovenstående indgår finansielle leasingaktiver 322 34
Finansielt leasede aktiver er via leasingtagers ejen-
domsret til aktiverne stillet til sikkerhed for de tilhø-
rende leasingforpligtelser.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 48 af 60
NOTER
Note 16 - Investeringsejendomme
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Investeringsejendomme
0 0 Kostpris 1. januar 460.725 457.264
0 0 Tilgang 144 3.461
o 0 Kostpris 31. december 460.869 460.725
0 0 Dagsværdiregulering 1. januar 485 -936
0 0 Årets dagsværdiregulering 5,902 1.421
0 0 Dagsværdiregulering 31. december 6.387 485
o 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 467.256 461.210
0 0 Lejeindtægter 29.125 28.269
0 0 Direkte driftsomkostninger for udlejede arealer -4.474 . 4,252
0 0 Direkte driftsomkostninger for ikke-udlejede arealer 0 0
0 0 Driftsresultat 24,651 24.017
o 0 Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 5.902 1.421
0 o Resultat før finansielle poster og skat 30.553 25.438
K/S Papirfabrikkens ejendomme udgør en mindre ejerlejlighed i Ørestaden samt en 1 væsentlig del af det samlede
Papirfabrikområde, som er en helt ny bydel beliggende midt i Silkeborg ved Gudenåen og Silkeborg Langsø.
Bydelen blev i 2007 tildelt årets byplanpris i Danmark.
Papirfabrikken og Silkeborg by er vokset op sammen. Silkeborg blev først en by to år efter, at Drewsen & Sønner i
1844 fik tilladelse til at anlægge en papirfabrik i den lille landsby. Efter flere ejerskifter i slutningen af 1900-tallet
lukkede fabrikken i år 2000.
Siden lukningen er en ny bydel skabt i Silkeborg. En bydel, der rummer både virksomheder, kulturinstitutioner og
boligejendomme. Arealet er nu et dynamisk område med hotel, biografer, musik- og teaterhus, restauranter, café-
er, fitnesscenter, kulturspinderi og masser af nye boliger i både gamle historiske bygninger og helt nyt byggeri.
Samtidig er området bevaret med sin unikke industriarkitektur, således at kulturhistorien lever videre.
Koncernens investeringsejendomme som ejes via K/S Papirfabrikken består i dag af en række nyrenoverede er-
hvervsejendomme, der er udlejet til en række forskellige byerhverv, herunder domiciler for Radisson BLU Hotel,
BIO Silkeborg, Årstidernes Arkitekter, Deloitte, Ingeniørfirmaet Søren Jensen, BDO, Fitness World og Midtjyllands
Avis. Det samlede etageareal i de nyrenoverede erhvervsejendomme udgør ca. 28.000 kvadratmeter.
Der er ved opgørelse af dagsværdier ikke anvendt eksterne valuarer.
104144EogSN79926
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 49 af 60
NOTER
Note 17 - Kapitalandele i dattervirksomheder
Moderselskab
2009 2010
t.kr. t.kr.
145.022 145.022 Kostpris 1. januar
145.022 145.022 Kostpris 31. december
145.022 145.022 Regnskabsmæssig værdi 31. december
Silkeborg IF Invest A/S" dattervirksomheder består af følgende:
Ejerandel (%) Ejerandel (%)
Selskabsnavn Hjemsted 2010 2009
Investeringsselskabet af 21. dec. 2001 A/S Silkeborg 100% 100%
Selskabets aktivitet består i investering i salgs-
rettigheder tilknyttet professionelle sportsudøvere
samt anden herved beslægtet virksomhed.
K/S Papirfabrikken Silkeborg 100% 100%
Selskabets aktivitet består i udlejning af en
betydelig del af bydelen Papirfabrikken i Silkeborg.
Komplementarselskabet Papirfabrikken ApS Silkeborg 100% 100%
Selskabet aktivitet er at være komplementar for
K/S Papirfabrikken samt andre formueaktiviteter.
Ejerandele svarer til andelene af stemmerettigheder i de respektive dattervirksomheder
Note 18 - Udskudte skatteaktiver
Indregning af udskudt skatteaktiver er sket således:
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
32 39 Immaterielle aktiver -925 -1.254
-966 71.012 Materielle aktiver -1.013 -966
1.430 3.843 Finansielle aktiver 0 0
0 0 Investeringsejendomme 6.924 3,604
7127 0 … Tilgodehavender 0 -127
-4,189 -4.197 Forpligtelser -326 -382
-3.820 -1.327 Midlertidige forskelle 4.660 875
-10.532 -14.155 Fremførbare skattemæssige underskud -16.369 -12.370
714.352 -15.482 -11.709 -11.495
Udskudt skat er indregnet således i balancen:
-14.352 -15.482 Udskudte skatteaktiver -11.709 -11.495
Skatteværdien af midlertidige forskelle og skattemæssige underskud, der kan fremføres ubegrænset, er indregnet
pr. 31.12.2010, da det er vurderet tilstrækkelig sandsynligt, at forskelsværdierne og de skattemæssige underskud
vil blive udnyttet inden for en overskuelig fremtid.
Note 19 - Tilgodehavende hos dattervirksomhed
Til Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S er ydet et lån på 7.851 t.kr. (2009:7.350 t, kr.). Lånet forren-
tes kvartalvis med N- bor + 2%. Renten for regnskabsåret udgør 210 t.kr. (2009: 291 t.kr.). Lånet er oprindeligt
ydet på anfordringsvilkår. Selskabets ledelse har afgivet en støtteerklæring overfor Investeringsselskabet af 21.
december 2001 A/S - der henvises til note 33. Dagsværdien af lånet svarer til den regnskabsmæssige værdi.
104144EogSN79927
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 50 af 60
NOTER
Note 20 - Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
3.982 2.858 Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser 2.937 4.357
4589 102 Nedskrivningskontoen pr. balancedagen udgør flg. 0 0 d0Q2Q2 509
Der foretages nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debito-
rers betalingsevne er forringet, fx ved betalingsstandsning, konkurs e.l. Nedskrivninger foretages til opgjort netto-
realisationsværdi, Nedskrivningerne er registeret på en samlekonto, der er indeholdt i den regnskabsmæssige vær-
di af tilgodehavende. Tabsrisikoen er baseret på historiske erfaringer, og nedskrivningskontoen har haft følgende
udvikling:
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
kr. kr. kr. kr.
459 459 Nedskrivningskontoen 1. januar 509 459
0 -357 Årets konstaterede tab -380 0
0 0 Tilbageførte nedskrivninger -27 0
0 0 Årets nedskrivning til dækning af tab 0 50
459 102 Nedskrivningskontoen 31. december 102 509
Årets konstaterede tab direkte indregnet i resultat-
0 357 opgørelsen. 380 0
Der er i regnskabssåret ikke indtægtsført renteindtægter vedrørende nedskrevne tilgodehavender (2009: 0 t.kr.).
Note 21 - Andre værdipapirer og kapitalandele
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
26 67 Kostpris 1. januar 2.067 26
41 0 Tilgang 467 2,041
0 0 Afgang 0 0
67 67 Kostpris 31. december 2.534 2.067
-8 7-14 Dagsværdiregulering 1. januar 240 -8
6 -5. Årets dagsværdiregulering -1.065 248
0 0 Tilbageførsel af op- og nedskrivninger ved salg 0 0
-14 -19 Dagsværdiregulering 31. december -825 240
53 48 Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.709 2.307
Andre værdipapirer og kapitalandele består af:
12 7 Børsnoterede aktier 587 767
41 41 Unoterede aktier 41 41
0 0 Børsnoterede obligationer 1.081 1.499
53 48 1.709 2.307
Andre værdipapirer og kapitalandele måles til dagsværdi, som svarer til balancedagens børskurs. Noterede priser i
et aktivt marked er niveau 1 i dagsværdihierarkiet for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen.
OR 43470028
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 51 af 60
NOTER
Note 22 - Likvider beholdninger
Koncernens likvide beholdninger består primært af indeståender i danske banker. Der vurderes ikke at være nogen
særlig kreditrisiko tilknyttet likviderne henset dels til størrelsen at indestående og dels til de vedtagne Bankpakker.
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
7 18 Kontanter og bankindestående 230 232
Bankindeståender er variabelt forrentet. De likvide beholdningers regnskabsmæssige værdi svarer til deres dags-
værdi.
Note 23 - Aktiekapital
Selskabets aktier er opdelt i 2 kapitalklasser, hhv. A-aktier og B-aktier. Selskabets B-aktie er optaget til handel og
officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S.
Pr. den. 31. december 2010 er der henholdsvis 1.800 stk. A-aktie svarende til en nominel værdi på 180.000 kr. og
9.883.598 stk. B-aktie svarende til en nominel værdi på 98.835.980 kr. i udestående aktier.
Antal stk. Nominel værdi
A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier
1. januar 2009 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
31, december 2009 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
1, januar 2010 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
31. december 2010 1.800 9.883.598 180.000 98.835.980
For hver A-aktie gives ret til 10 stemmer, mens én B-aktie giver ret til én stemme.
A-aktierne kan ikke overdrages til tredjemand, medmindre der foreligger en særlig indkaldt generalforsamling med
kvalificeret majoritet, hvor mindst 90% af den samlede stemmeberettigede selskabskapital stemmer for forslaget.
Der henvises til vedtægternes 8 10.
B-aktierne udstedes til ihændehaver, men kan, via VP Securities A/S, noteres på navn i selskabets ejerbog. Der
gælder ingen indskrænkninger i B-aktiernes omsættelighed.
Note 24 - Egne aktier
Moderseliskabet er i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 6. april 2010 i perioden frem til den 1. maj 2011
bemyndiget til at erhverve op til 10% af selskabets b-aktie, jf. reglerne i selskabslovens kapitel 12.
Erhvervelsen skal ske til den til en hver tid gældende børskurs +/- 10%. Bemyndigelsen til at erhverve op til 10%
af egne B-aktie omfatter den til enhver tid værende B-kapital.
Koncernen har i 2010 via datterselskabet K/S Papirfabrikken erhvervet nom. 100.000 kr. b-aktier til kurs 8 svaren-
de til 0,10% af aktiekapitalen. Erhvervelsen er sket med baggrund i et ønske om tilpasning af koncernens kapital-
struktur.
Selskabet har i 2009 ikke handlet egne b-aktier.
Antal stk. Nominel værdi Andel af kapital
2010 2009 2010 2009 2010 2009
Egne b-aktier 1. januar 6.811 6.811 68.110 68,110 0,07% 0,07%
Køb 10.000 0 100.000 0 0,10% 0,00%
Egne b-aktier 31. december 16.811 6,811 168.110 68,110 0,17% 0,07%
D
104144EogSN7992
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 52 af 60
NOTER
Note 25 - Finansielle leasingforpligtelser
Selskabets leasingkontrakter vedrørende andre anlæg, driftsmateriel og inventar følger en fast afdragsprofil og in-
gen aftaler indeholder bestemmelser om betingede leasingydelser udover bestemmelser om pristalsreguleringer
med udgangspunkt i offentlige indeks.
Leasingkontrakterne er uopsigelige i den aftalte leasingperiode, men kan forlænges på fornyede vilkår. Selskabet
har garanteret aktivernes restværdi ved leasingperiodens udløb.
De finansielle leasingforpligtelser til regnskabsmæssig værdi forfalder således:
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
55 147 0-1år 147 55
0 163 1-5år 163 0
0 0 over 5 år 0 0
Note 26 - Gæld til dattervirksomheder
Posten består af gæld til Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S og lån hos K/S Papirfabrikken.
Selskabet har indgået en aftale med Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S hvorefter Silkeborg IF Invest
A/S mod et modtaget kontant vederlag ved indgåelse af aftalen er forpligtet til i en nærmere aftalt periode at af-
regne 50% af fremtidige transferindtægter til Investeringsselskabet af 21. december 200i A/S. Samtidig er der
indgået en aftale om at Silkeborg IF Invest A/S i den aftalte periode kan købe denne rettighed tilbage for en værdi
opgjort til det oprindelige modtagne kontante vederlag tillagt et årligt renteelement og reduceret med afregnede
transferindtægter. Ifølge bestemmelserne i IFRS er aftalerne samlet anset for at være et finansielt instrument, der
er behandlet som en finansiel forpligtelse i overensstemmelse med IAS 39. Det betyder, at det modtagne vederlag
betragtes som gæld optaget hos Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S, der løbende tillægges renteele-
mentet i henhold til tilbagekøbsaftalen og fratrækkes andelen af transferindtægter afregnet til investeringsselska-
bet. Transferindtægterne indregnes herefter fuldt ud i resultatopgørelsen. Afvikling af forpligtelsen afhænger af
tidspunkterne for og omfanget af fremtidige transferindtægter. Gælden udgør pr. balancedagen 15.956 t.kr.
(31.12.2009; 15,324 t.kr.) hvoraf 0 t.kr. (2009: 0 t.kr.) forfalder i 2010.
Moderselskabet har optaget lån på 8.047 t.kr. (2009: 9.950 t.kr.) hos K/S Papirfabrikken. Lånet forrentes kvartal-
vis med N-bor + 2%, Renten for regnskabsåret udgør 276 t.kr. (2009: 271 t.kr.). Lånet er ydet på anfordringsvil-
kår.
Note 27 - Gæld til realkreditinstitutter
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
0 0 Gæld til realkreditinstitut med pant i fast ejendom 309.049 310.266
Gæld til realkreditinstitut er indregnet således i ba-
lancen:
0 0 Langfristede forpligtelser (+) 307.751 309.014
0 0 Kortfristede forpligtelser 1.298 1.252
0 0 309.049 310.266
+) Heraf forfalder 290.752 t.kr. (2009: 299.104 t.kr.) efter 5 år.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010
Side 53 af 60
NOTER
Note 27 - Gæld til realkreditinstitutter (fortsat)
KONCERN, 2010 Fast eller Amortiseret Nominel Dags-
variabel kostpris værdi værdi
Valuta Udløb rente (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.)
Prioritetsgæld DKK 2035 Fast 1.237 1.320 1.279
Variabel
Prioritetsgæld DKK 2023-38 (=) 122.370 122.385 122.385
Variabel
Prioritetsgæld DKK 2037 (EF) 185.442 187.045 201.248
31. december 2010 309.049 310.750 324.912
x) Næste rentetilpasning sker pr. 01.01.2012.
xx) Næste rentetilpasning sker pr. 01.01.2013.
Den oplyste dagsværdi af gæld til realkreditinstitutter opgøres med udgangspunkt i aktuelle børskurser for under-
liggende obligationer.
Den effektive rente for lån med rentetilpasning 01.01.2012 udgør 2,02% mens den effektive rente for lån der har
rentetilpasning 01.01.2013 udgør 6,11%. Den effektive rente for lån med fast rente udgør 4,50%.
KONCERN, 2009 Fast eller Amortiseret Nominel Dags-
variabel kostpris værdi værdi
Valuta Udløb rente (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.)
Prioritetsgæld DKK 2035 Fast 1.269 1.351 1.277
Variabel
Prioritetsgæld DKK 2023-38 (=) 123.617 123.637 123.637
Variabel
Prioritetsgæld DKK 2037 (%) 185,380 187.045 201.844
31. december 2009 310.266 312.033 326.758
x) Næste rentetilpasning sker pr. 01.01.2011.
x%£) Næste rentetilpasning sker pr. 01.01.2013.
Den oplyste dagsværdi af gæld til realkreditinstitutter opgøres med udgangspunkt i aktuelle børskurser for under-
liggende obligationer.
Den effektive rente for lån med rentetilpasning 01.01.2011 udgør 2,28% mens den effektive rente for lån der har
rentetilpasning 01.01.2013 udgør 6,11%. Den effektive rente for lån med fast rente udgør 4,50%.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 54 af 60
Note 28 - Hensatte forpligtelser
I forbindelse med saneringen af selskabets økonomi i efteråret 2002 blev der indgået en aftale med spillere og øv-
rige medarbejdere om en tidsbegrænset lønreduktion. Den indgåede aftale giver de ansatte en samlet ret til 25%
af selskabets årlige overskud før skat.
Retten til overskudsandel er maksimeret til den akkumulerede lønreduktion for de enkelte ansatte og retten løber
indtil den enkelte spiller eller medarbejder fuldt ud har fået dækket den tidsbegrænsede lønreduktion.
+) Heraf forfalder 0 t.kr. efter 5 år (2009: 340 t.kr.).
SN 70932
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
1.756 1.669 Aftale om tidsbegrænset lønreduktion 1. januar 1.669 1.756
-44 -464 Betalt -464 -44
-43 -274 Afviklet på anden vis -274 -43
1.669 931 931 1.669
Den opgjorte forpligtelse er ikke omregnet til nutidsværdi jf. omtale i note 2.
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
Hensatte forpligtelser er indregnet således i balan-
cen:
1.381 833 Langfristede forpligtelser 833 1.381
288 98 Kortfristede forpligtelser 98 288
1,669 931 931 1.669
Note 29 - Gæld til pengeinstitutter
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
10.014 16.213 Kassekreditter 31.116 23.413
3.156 4.970 Lån 4.970 3.156
13.170 21.183 36.086 26.569
Bankgæld er indregnet således i balancen:
11.285 21.183 Kortfristede forpligtelser 36.086 24.684
1.885 0 Langsigtede forpligtelser (+) 0 1.885
13.170 21.183 36.086 26.569
1.856 0 Uudnyttede trækningsrettigheder på kassekreditter 97 3,457
Heraf vedrører ejendomsaktiviteter 97 1.601
Uudnyttede trækningsrettigheder vedr. autofinansie-
239 289 ring 289 239
Dagsværdien af ovennævnte lån anses at svare til den regnskabsmæssige værdi, da lånene er variabelt forrentet
med den til enhver tid gældende markedsrente med et individuelt tillæg. Kassekreditten forhandles årligt.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 55 af 60
NOTER
Note 30 - Anden gæld
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
0 0 Depositum 169 319
0 0 Langfristet anden gæld 169 319
3.032 2.337 Skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l. 2,337 3.032
1.460 1.052 Præstationsafhængig bonus 1.052 1.460
1.131 941 Skyldig moms og afgifter 1.324 1.430
111 130 Andre skyldige omkostninger 378 340
5.734 4.460 Kortfristet anden gæld 5,091 6.262
Den regnskabsmæssige værdi af skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge 0.1., præstationsafhængig bonus,
skyldig moms og afgifter samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
Note 31 - Operationelle leasingforpligtelser
Selskabet leaser/lejer biler og storskærm, under operationelle leasingkontrakter og lejer lokaler hidrørende moder-
selskabets aktiviteter. De samledes fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til uopsigelige kontrakter fordeler
sig således:
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
829 1.288 Indenfor et år fra balancedagen 1.288 829
434 1.674 Mellem et og fem år fra balancedagen 1.674 434
0 0 Efter fem år fra balancedagen 0 0
1.263 2,962 2,962 1.263
Selskabets lejekontrakt vedr. lokaler, fsva. lokaler til selskabets administration, er uopsigelig indtil den 31. marts
2014 hvorefter den kan opsiges med et varsel på 6 måneder. Selskabets øvrige kontrakter genforhandles løbende
med en opsigelse på typisk 6-30 måneder.
Årets udgiftsførte leasing andrager 601 t.kr. (2009: 932 t.kr.). Der har jf. note 9 ikke været leje af spilere.
Silkeborg IF Invest A/S har indgået en tidsbegrænset lejeaftale med Silkeborg Kommune om benyttelse af stadion.
Lejeaftalen løber indtil 2030, hvorefter Silkeborg Kommune vederlagsfrit kan overtage de af Silkeborg IF Invest
A/S foretagne ombygninger af stadion.
Note 32 -— Garanterede lejeindtægter
Indgåede lejekontrakter vedrørende investeringsejendomme indeholder en uopsigelighedsperiode og/eller et opsi-
gelsesvarsel fra lejers side. På baggrund her kan de garanterede lejeindtægter opgøres således:
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
0 0 Forfalder indenfor 1 år 26.777 24.926
0 0 Forfalder indenfor 2-5 år 66.394 64,131
0 0 Forfalder efter 5 år 39.023 19.766
0 0 132.194 108.823
Lejeindtægter indregnet i totalindkomstopgørelsen 29.125 28.269
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 56 af 60
NOTER
Note 33 - Eventualforpligtelser, kontraktforpligtelser og sikkerhedsstillelser
Med selskabets spillere er indgået ansættelsesaftaler, der medfører betaling af løn eller kompensation i en længe-
revarende kontraktperiode. Den gennemsnitlige kontraktperiode pr. 31.12.2010 kan opgøres til ca. 1,37 år
(31.12.2009: 1,96 år).
Selskabet har indgået en administrations- og vedligeholdelsesaftale vedrørende selskabets investeringsejendom,
der påfører selskabet en omkostning på 339 t.kr. (2009: 333 t.kr.). Aftalen er etableret på almindelige forret-
ningsmæssige vilkår,
Til sikkerhed for bankgæld er der dels udstedt løsøreejerpantebrev på 5.000 t.kr. med sikkerhed i lejerettigheder,
driftsinventar og -materiel der pr. 31, december 2010 har en regnskabsmæssig værdi på 3.974 t.kr. (31.12.2009:
4.723 t.kr.) og dels givet transport i selskabets tilgodehavende tv-indtægter pr. 31.december 2010 samt fremtidi-
ge tv-indtægter maksimeret til 5 mio. kr.
Til sikkerhed for selskabets finansiering af biler er der afgivet pant i selskabets aktuelle vognpark. Pantet udgør pr.
31. december 1.273 t.kr. (31.12.2009: 842 t.kr).
Investeringsejendommene er stillet til sikkerhed for realkredit- og banklån (maksimeret til 15 mio. kr.) med regn-
skabsmæssig værdi pr. 31. december 2010 på 467.748 t.kr. (31.12.2009: 462.710 t.kr.).
I forbindelse med igangværende udvidelse/ombygning af lejemål på Papirfabrikken, har selskabet en forpligtelse til
at afholde ombygningsudgifter på op til 6.250 t.kr. Ombygningen forventes afsluttet i 2011.
Silkeborg IF Invest A/S har stillet en selvskyldnerkaution for K/S Papirfabrikken i relation til bank og realkreditfi-
nansiering. Bank og realkreditfinansiering i K/S Papirfabrikken udgør 325.652 t.kr. pr. 31. december 2010
(31.12.2009: 325.744 t.kr.). Selvskyldnerkautionen er etableret på almindelig forretningsmæssige vilkår.
Moderselskabet har som kommanditist i K/S Papirfabrikken en resthæftelse på, ikke indbetalt stamkapital, på 75
mio. kr.
Selskabet har afgivet en støtteerklæring vedr. tilgodehavende hos Investeringsselskabet af 21. december 2001
A/S.
Note 34 - Finansielle risici og finansielle instrumenter
Politik for styring af finansielle risici
Selskabet er som følge af sin finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er sel-
skabets politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Selskabets finansielle styring retter sig således
alene mod styring af finansielle risici vedrørende finansiering.
Selskabet styrer de finansielle risici ved anvendelse via likviditetsbudget dækkende 12 måneder.
Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier og må-
lingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.
Valutarisici
Selskabet modtager indtægter i i fremmed valuta ved deltagelse i de europæiske turneringer samt i forbindelse med
tilgodehavender og gæld i forbindelse med transferaftale for spillere. Udsving overfor den danske krone vurderes at
være forholdsvis små,
Selskabet har ingen væsentlige valutakursrisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. de-
cember 2010, og selskabets resultat ville således ikke være blevet væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser-
ne pr. 31. december 2010.
Renterisici
Det er selskabets politik at afdække renterisici på selskabets lån, når det vurderes, at rentebetalingerne kan sikres
på et tilfredsstillende niveau i forhold til omkostningerne forbundet hermed, Sammensætningen af selskabets lang-
fristede finansiering fremgår af note 27 hvoraf der fremgår at renten for 60% af selskabets langfristede gældsfor-
pligtelser er fastlagt indtil 01.01.2013 mens renten for den resterende andel er fastlagt for 2011. Selskabets rente-
risici for 2011 kan derfor alene henføres til selskabets kassekredit og en rentestigning på 1% vil påvirke resultatet
og egenkapital negativt med 200-300 t.kr. (2009: 200-300 t.kr.) før skat.
Selskabet har i væsentligt omfang rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser og er som følge heraf udsat for
renterisici. For omtale af koncernens finansielle aktiver og finansielle forpligtelser henvises til note 27. Variabelt
forrentede lån betragtes som havende rentetilpasningstidspunkter, der ligger inden for et år,
104144EogSN79934
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 57 af 60
i KØ En Æ in
104144EogSsN79935
NOTER
Note 34 - Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Udsving i finansieringsomkostningerne eren væsentlig risikofaktor ved investering i fast ejendom. Der er risici for-
bundet med rentestigninger for så vidt angår variabelt forrentede lån, ligesom fastforrentede lån ligeledes vil skulle
refinansieres til en ny rente på udløbstidspunktet, Investering i fast ejendom er således følsom for stigninger i ren-
teniveauet, idet man ved stigende rente samtidig vil få højere løbende udgifter til lånefinansieringen og alt andet
lige lavere salgs- og markedsværdier af investeringsejendommene.
Likviditetsrisici
Selskabets likviditetsreserve består af likvide midler, børsnoterede værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter.
Det er selskabets målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere
hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditetstrækket.
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Af
tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser forfalder 0 t.kr. senere end i 2011.
Koncernen har pr. 31.12.2010 et engagement på optil 15 mio.kr. i Amagerbanken via K/S Papirfabrikken, som er
overført til den fortsættende del af Amagerbanken. Det er selskabets forventning, at engagementet kan overføres
til andet kreditinstitut.
Udover uudnyttede trækningsretter beskrevet i note 29 har selskabet modtaget tilsagn om trækningsret på 4,5
mio.kr. hos nærtstående til selskabet.
Koncernens likviditetsbudget for 2011 viser at koncernens aktiviteter kan finansieres indenfor selskabets nuværen-
de kreditfaciliteter.
Koncernen har som følge heraf sikret den nødvendige likviditet, herunder kreditfaciliteter med tilhørende træk-
ningsret i forhold til koncernens aktivitetsniveau. Koncernen arbejder konstant på optimering af kreditfaciliteterne.
Kreditrisici
Selskabets kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver
svarer til de i balancen indregnede værdier.
Moderselskab Koncern
2009 2010 2010 2009
t.kr. t.kr. t.kr. t.kr.
255 563 Overforfaldne med op til en måned 563 255
151 315 Overforfaldne mellem en og tre måneder 315 308
58 112. Overforfaldne mellem tre og seks måneder 112 207
636 108 Overforfaldne med over seks måneder 108 636
1.100 1.098 1.098 1.406
Der er ikke stillet nogen form for garanti/sikkerhed for andel af overforfaldne med over seks måneder.
Selskabet har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Selskabets politik for på-
tagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.
Selskabet foretager løbende vurderinger af sine tilgodehavender og foretager nedskrivninger, når det vurderes
nødvendigt.
Optimering af kapitalstruktur
Selskabet vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egen-
kapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Koncern egenkapitalens andel af de
samlede passiver udgjorde ved udgangen af 2010 31% (2009: 31%).
Selskabet har i 2010 og 2009 ikke forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010
NOTER
Note 35 - Nærtstående parter
Side 58 af 60
Moderselskabet har i regnskabsperioden haft følgende transaktioner mellem selskabet og nærtstående parter med
bestemmende indflydelse eller betydelig indflydelse:
Grund- Navn Art og omfang af transaktioner - 2010
lag for Køb af ydelser | Sponsor- og Øvrige
indfl. samarbejds-
aftaler
1 Selskabets bestyrelse og 1,510 t.kr. 970 t.kr. 29 t.kr.
direktion samt selskaber, Etablering og
hvori førnævnte person- forrentning af
kreds har betydelige inte- mellemværende
resser. der er indfriet,
2 Silkeborg Idrætsforening af | Der er indgået samarbejdsaftale om ret til brug af fodboldlicens mod at
1917 Silkeborg IF Invest A/S afholder driftsomkostningerne forbundet her-
med. Der betales ikke egentlig vederlag for brug af fodboldlicens.
3 Investeringsselskabet af Selskabet har i perioden frem til den 28. december 2018 indgået en af-
21. december 2001 A/S. tale med Investeringsselskabets af 21. december 2001 A/S om over-
dragelse af rettigheder til 50% af de fremtidige transfer-indtægter / for-
sikringserstatninger ved salg af nuværende og kommende kontraktspil-
lere til andre klubber. Tilgodehavende hos Investeringsselskabet af 21.
december 2001 A/S er beskrevet i note 19. Renten for 2010 udgør: 210
t.kr. (moder). Renten er tillagt lånet.
4 K/S Papirfabrikken Gæld til selskabet på 8.047 t.kr. som beskrevet i note 26. Renten for
2010 udgør 276 t.kr. (moder). Renten er tillagt lånet.
Grund- Navn Art og omfang af transaktioner - 2009
lag for Køb af ydelser | Sponsor- og Øvrige
indfl. samarbejds-
aftaler
1 Selskabets bestyrelse og 921 t.kr. 1.262 t.kr. 8 t.kr.
direktion samt selskaber, Etablering og
hvori førnævnte person- forrentning af
kreds har betydelige inte- mellemværende
resser. der er indfriet,
2 Silkeborg Idrætsforening af | Der er indgået samarbejdsaftale om ret til brug af fodboldlicens mod at
1917 Silkeborg IF Invest A/S afholder driftsomkostningerne forbundet her-
med. Der betales ikke egentlig vederlag for brug af fodboldlicens.
3 Investeringsselskabet af Selskabet har i perioden frem til den 28. december 2018 indgået en af-
21. december 2001 A/S. tale med Investeringsselskabets af 21. december 2001 A/S om over-
dragelse af rettigheder til 50% af de fremtidige transfer-indtægter / for-
sikringserstatninger ved salg af nuværende og kommende kontraktspil-
lere til andre klubber. Tilgodehavende hos Investeringsselskabet af 21.
december 2001 A/S er beskrevet i note 19. Renten for 2009 udgør: 291
t.kr. (moder). Renten er tillagt lånet.
4 K/S Papirfabrikken Gæld til selskabet på 9.950 t.kr, som beskrevet i note 26. Renten for
2009 udgør 271 t.kr. (moder). Renten er tillagt lånet.
Grundlag for indflydelse:
1) Selskabets ledelse, herunder aktionærer med betydelig indflydelse.
2) Ret til at udpege 2 bestyrelsesmedlemmer.
3) 100% ejet dattervirksomhed.
4) 100% ejet dattervirksomhed.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 59 af 60
NOTER
Note 35 - Nærtstående parter (fortsat)
Koncernen har i regnskabsperioden haft følgende transaktioner mellem selskabet og nærtstående parter med be-
stemmende indflydelse eller betydelig indflydelse:
Grund- Navn Art og omfang af transaktioner - 2010
lag for Køb af ydelser | Sponsor- og | Leje-indtægter Øvrige
indfl. samarbejds-
aftaler
1 Selskabets bestyrelse og 2.438 t.kr. 970 t.kr. 6.187 t.kr. 29 t.kr.
direktion samt selskaber, Etablering og
hvori førnævnte person- forrentning af
kreds har betydelige inte- mellemværende
resser. der er indfriet.
2 Silkeborg Idrætsforening af (Der er indgået samarbejdsaftale om ret til brug af fodboldlicens mod at
1917 Silkeborg IF Invest A/S afholder driftsomkostningerne forbundet her-
med. Der betales ikke egentlig vederlag for brug af fodboldlicens.
Grund- Navn Art og omfang af transaktioner - 2009
lag for Køb af ydelser | Sponsor-og | Leje-indtægter Øvrige
indfi. samarbejds-
aftaler
1 Selskabets bestyrelse og 1.652 t.kr. 1.262 t.kr. 6.047 t.kr. 8 t.kr.
direktion samt selskaber, Etablering og
hvori førnævnte person- forrentning af
kreds har betydelige inte- mellemværende
resser. der er indfriet.
2 Silkeborg Idrætsforening af | Der er indgået samarbejdsaftale om ret til brug af fodboldlicens mod at
1917 Silkeborg IF Invest A/S afholder driftsomkostningerne forbundet her-
med. Der betales ikke egentlig vederlag for brug af fodboldlicens.
v
Grundlag for indflydelse:
1) Selskabets ledelse, herunder aktionærer med betydelig indflydelse.
2) Ret til at udpege 2 bestyrelsesmedlemmer.
Dattervirksomheder
For oversigt over dattervirksomheder henvises til note 17.
Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S er tilbage i 2008 erhvervet fra 15 investorer. Af disse er 4 inve-
storer nærtstående til selskabet, Det drejer sig om Henton Group A/S, Emilan ApS, F. L. Hansen ApS og OM Con-
sultancy ApS der til sammen ejede 30% af selskabet. I forbindelse med erhvervelsen af Investeringsselskabet af
21. december 2001 A/S er moderselskabets regnskabsmæssige opgjorte gæld til Investeringsselskabet af 21. de-
cember 2001 A/S blevet indfriet og erstattet med kreditfaciliteterne i Investeringsselskabet af 21. december 2001
A/S.
K/S Papirfabrikken er i 2008 erhvervet fra 10 investorer med enslydende ejerandel. Af disse 10 er 4 investorer
nærtstående til selskabet. Det drejer sig om Kent Madsen, Emilan ApS, F. L. Hansen ApS og Leif Nygård qua dels
deres nuværende aktieposter og dels deres ledelseshverv i selskabet.
Transaktioner med dattervirksomhed er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte
regnskabspraksis.
Bortset fra vederlag til direktionen samt de ovenfor beskrevne transaktioner er der ikke indgået væsentlige trans-
aktioner med nærtstående parter.
Silkeborg IF Invest A/S
Årsrapport 2010 Side 60 af 60
NOTER
Note 36 - Aktionærforhold
Silkeborg IF Invest A/S har registeret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder
eller pålydende værdi:
Navn % af kapital % af stemmer
Silkeborg Fodbold Holding A/S (Silkeborg) 27,37 26,93
Emilan ApS (Silkeborg) 5,93 5,84
Leif Nygård (Silkeborg) 5,31 5,22
JYSK Holding A/S (Århus) 5,07 4,99
Silkeborg Idrætsforening af 1917, der ejer dels selskabets A-aktier og dels 5.462 stk. B-aktier, er moderklubben
bag selskabet. Silkeborg Idrætsforening af 1917 besidder 1,84% af stemmerne og 0,24% af kapitalen.
Note 37 — Begivenheder efter balancedagen
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold som forrykker vurderingen af koncernregnskabet og
moderselskabsregnskabet.
Selskabet har, med baggrund i selskabsmeddelelse fra Amagerbanken den 6. februar 2011 vedr. konstatering af at
bankens egenkapital er tabt og at banken indgiver konkursbegæring konstateret et tab i niveauet 2,5 mio. kr., idet
selskabet besidder såvel obligations- som aktiebeholdninger i Amagerbanken.
Selskabet har den 12. marts 2011 med omgående virkning solgt Jim Larsen til den norske klub Rosenborg BK.
Den regnskabsmæssige påvirkning af ovennævnte indgår således i selskabets forventninger til regnskabsåret
2011.
Note 38 - Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse
Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 22. marts 2011 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse.
rsrapporten forelægges moderselskabets aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 12.
april 2011 kl. 17.00 i JYSK Musik- & Teaterhus, Silkeborg.