Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

   
 
      

al mm sekbelsts

eoe Skrrordlf utæouleg

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FS-AN
; Så ig
ser TEE,

Bruun 60 Segen,

28 APR, 20

 

O CC
&C.0
O

o (;enma

1105044EogSN28908

 

 

 

 

LEDELSESBERETNING

Brev til aktionærerne

KÆRE AKTIONÆR
Biotek er en omskiftelig branche, hvor udviklingen hurtigt
kan vende. Det har ikke været nogen undtagelse for
Genmab, der i de senere år har oplevet udviklingen vende,
og vi har derfor måttet foretage de nødvendige ændringer
for at holde kursen. Takket være vores afgørende tiltag
har vi i væsentlig grad styrket vores finansielle stilling. Vi
har arbejdet hårdt for at kontrollere vores bundlinje, og
hvis vi ser tilbage, er vores driftsunderskud for 2010 på
DKK 161 mio. under halvt så stort som det underskud, vi
rapporterede i 2005, og det laveste siden 2000, året for
vores børsintroduktion. Vi har ligeledes reduceret vores
forsknings- og udviklingsomkostninger til DKK 583 mio.
samtidig med, at vi udfører et stadigt stigende antal klini-
ske undersøgelser i den sene fase.

| 2010 opnåede vi for første gang et helt års omsæt-
ning for ArzerraQ (ofatumumab). Vores samarbejdspartner,
GlaxoSmithKline (GSK), har med succes ført Arzerra på
markedet i USA og Europa, hvilket resulterede i et salg
på DKK 270 mio. og DKK 54 mio. i royalties til Genmab.
Arzerra er nu tilgængeligt for patienter i 17 lande, og vi
forventer, at salget vil stige som følge af tildelingen af
en permanent J-code for tilskud i USA samt nye produkt-
lanceringer rundt om i verden. Vi er begejstrede over at
se, at patienters liv bliver forbedret efter behandling med
Arzerra, som et direkte resultat af vores bestræbelser. En
patient med kronisk lymfatisk leukæmi (CLL) har rammen-
de udtalt, "takket være behandling med Arzerra har jeg
indtil videre været i stand til at leve et normalt liv og gøre
alle de sjove ting, som hører sig til.” Det er overordentligt
tilfredsstillende for os, når vi kan se, at vores livsværk gør
en virkelig forskel. Det er Genmabs sande løfte.

« Arzerra er nu tilgængeligt for patienter i 17
lande. ”

2010 var et år med fornyet fokus for Genmab. Min ud-
nævnelse til CEO satte gang i selskabets forandring. Den
meget vellykkede genforhandling af ofatumumab-aftalen
med GSK, indførelsen af en opdateret strategi for selska-
bet samt indgåelsen af to nye væsentlige samarbejdsafta-
ler med Lundbeck og Seattle Genetics har vendt udviklin-
gen for Genmab. Ved hjælp af disse og andre tiltag, vi har
foretaget siden juni måned, har vi genvundet vores styrke
og vores fokus på at revolutionere udviklingen inden for
cancerbehandling.

Hvis 2010 var forvandlingens år for Genmab, så er 2011
året, hvor vi skal drage fordel af vores nye perspektiv. På
vores R&D Day i januar 2011 præsenterede vi en opda-
tering af vores portefølje, som både fokuserer på rene
humane antistofbehandlinger og ”antibody-drug” konju-
gater (ADCer). ADCer kombinerer antistoffers specificitet
med kemoterapiens tumortoksicitet og leverer selektivt
celle-ødelæggende stoffer til en tumor, mens det normale
væv er mindre udsat. Vi udvikler allerede et ADC, HuMax-
TFTM, sammen med Seattle Genetics og undersøger andre
muligheder inden for denne teknologi, som vi ser som en
lovende ny bølge inden for cancerbehandling. Vi har også
offentliggjort yderligere indblik i vores næste-generations
bispecifikke antistofteknologi, DuoBodyTM, Vi er begejstre-
de for denne nye teknologi, som Genmabs egne forskere
selv har udviklet 100%. Vores DuoBody teknologi produ-
cerer effektivt stabile humane bispecifikke antistoffer, som
kan forøge ”tumor-targeting” selektiviteten via dobbelte
antigener eller effektivt forøge destruktion af tumorceller
ved at omdirigere immunsystemet mod tumoren. Denne
teknologi kan udvide udviklingsmulighederne væsentligt
for Genmab. Derudover udgør den en unik mulighed for
at skabe en forretningsmodel, da vi kan licensere denne
teknologi til andre (bio)farmaceutiske selskaber.

Vi ser også frem til at præsentere vigtige kliniske
data i år. Vi vil få adgang til data fra et stigende antal
kliniske undersøgelser med ofatumumab, herunder data
vedrørende de autoimmune sygdomme leddegigt (RA)
og multipel sklerose (MS) samt forskellige cancerformer.
Vi forventer også, at de første kliniske data fra fase !/II
studiet med daratumumab til behandling af patienter med
myelomatose vil blive offentliggjort i 2011. Dette antistof
har demonstreret ekstrem potent destruktionsaktivitet af
myelomatose-celler i prækliniske undersøgelser, og vi er
optimistiske omkring dets potentielle kliniske effekt. Der
er også væsentlige markedsmuligheder for daratumumab
i lyset af, at myelomatose-produkter nåede en omsæt-
ning på USD 3,5 mia. i 2009. Desuden kan daratumumab
potentielt bruges til behandling af andre hæmatologiske
cancerformer som f.eks. CLL, diffust storcellet B-celle lym-
fom (DLBCL), mantle-celle lymfom og T-celle lymfom.

Vi har fortsat fokus på at sælge vores produktionsfacilitet
i Minnesota. Salgsprocessen er undervejs, og der er flere
interesserede købere, som vi har fortrolige drøftelser med.
Der planlægges yderligere salgstiltag i indeværende år. Trods
de svære markedsvilkår vurderer vi, at det vil være muligt for
Genmab at indgå en salgsaftale for faciliteten i 2011.

 

 

Genmab Årsrapport 2010

 

! oktober offentliggjorde vi en opdatering af de potentielle
registreringsmuligheder for zalutumumab. På baggrund af
den feedback vi fik fra udvalgte nationale myndigheder,
vurderer vi, at det vil være muligt at gå videre med en
MAA-registreringsansøgning (Marketing Authorization Appli-
cation — MAA) i Europa for zalutumumab baseret på data
fra fase II! studiet med patienter med refraktær hoved- og
halscancer, mens yderligere data vil være påkrævet forud
for indsendelse af en registreringsansøgning i USA, Vi var
tilfredse med den samlede feedback fra de regulatoriske
myndigheder, idet vi mener, zalutumumab har et væsent-
ligt potentiale til behandling af en række cancerformer, der
er vanskelige at behandle, Vi håber at finde en partner,
som kan bringe dette vigtige lægemiddel på markedet til
patienter, som ikke har yderligere behandlingsmuligheder.

£ Det ansvar, vi har over for patienter og aktio-
nærer, tager vi alvorligt, og vi forpligter os til
at leve op til vores løfter om at opbygge tillid
til selskabet. ”

Genmab vil fortsat være et innovativt selskab med de
bedste og dygtigste medarbejdere i branchen, og vi takker
vores medarbejdere for deres engagement i selskabet og
dets målsætninger. Vi har færdighederne, ekspertisen og
målbevidstheden til at lykkes og derved revolutionere be-
handlingen inden for cancer, forbedre patienters liv samt
skabe et lønsomt og succesrigt biotekselskab. Det ansvar,
vi har over for patienter og aktionærer, tager vi alvorligt,
og vi forpligter os til at leve op til vores løfter om at op-
bygge tillid til selskabet. Vi takker for den fortsatte tillid til
Genmab i de svære tider og for den fortsatte støtte, mens
vi gør klar til at takle de udfordringer, der ligger forude.

Med venlig hilsen

vel lv.

Jan van de Winkel, ph.d.
President & Chief Executive Officer

 

 

 

VEDELSESBERE ENING

Væsentligste begivenheder i 2010

EN NY FREMTID

» Udnævnte Jan van de Winkel, ph.d. til ny CEO

» Valgte tre af Genmabs medarbejdere til bestyrelsen

» Opdaterede selskabets strategi

» Implementerede en reorganisering af selskabet med
årlige besparelser på DKK 30 mio.

MAKSIMERING AF ARZERRAS VÆRDI (OFATUMUMAB)

» Fik betinget markedsføringstilladelse for Arzerra i Europa

» Nåede første fulde års omsætning for Arzerra — GBP 31
mio. (DKK 270 mio.), hvilket resulterede i royalties til
Genmab på DKK 54 mio.

» Offentliggjorde planer om at fokusere på subkutan be-
handling i autoimmune indikationer

UDVIKLING AF VORES PORTEFØLJE
» Offentliggjorde data fra fase Ill studiet med zalutumu-
mab til behandling af refraktær hoved- og halscancer
» Offentliggjorde en opdatering vedrørende de potentielle
registreringsmuligheder for zalutumumab
» Igangsatte seks nye kliniske studier
» Fase III studie med ofatumumab i kombination med
bendamustin til behandling af patienter med fol-
likulært NHL, som ikke har haft tilstrækkelig effekt
af behandling indeholdende rituximab
» Fase IL vedligeholdelsesstudie med ofatumumab
sammenlignet med ingen videre behandling af pa-
tienter med recidiverende CLL, som har haft effekt af
induktionsbehandling
» Fase III studie med ofatumumab sammenlignet med

rituximab til behandling af patienter med rituximab-
sensitivt follikulært NHL, som har fået tilbagefald
mindst seks måneder efter et behandlingsforløb
indeholdende rituximab
» Fase II ofatumumab-studie hos tidligere behandlede
CLL-patienter i Japan
» Fase II RG1512 studie hos patienter med hjerte-kar-
sygdomme (igangsat af Roche)
» Fase I studie til undersøgelse af ofatumumabs kardio-
vaskulære virkning hos patienter med refraktær CLL
» Offentliggjorde resultater fra syv kliniske studier, herun-
der to fase III studier
» Introducerede DuoBody, en ny, næste-generations bispe-
cifik antistofteknologi
» Offentliggjorde nyt præklinisk program — HuMax-cMetTy"

VÆRDISKABELSE GENNEM SAMARBEJDSAFTALER

» Ændrede ofatumumab-aftalen med GSK

» Underskrev aftale om antistofudvikling med Lundbeck

» Indgik forskningssamarbejde med Seattle Genetics ved-
rørende HuMax-TF

» Opnåede tre milestones på i alt DKK 206 mio. — to fra
GSK og en fra Roche

STYRING OG KONTROL AF CASH BURN

» Opnåede det laveste driftsunderskud (fra fortsættende
aktiviteter) i 10 år

» Forøgede likviditeten med DKK 265 mio. fra udgangen af
2009

» Reducerede driftsunderskuddet med 68% sammenlignet
med 2009

 

OMKOSTNINGSSTYRING

Omkostninger (DKK) 1,6 mia.

 

1,4 mia.

 

791 mio.

 

 

 

 

 

2008 2009 2010

Omfatter omkostninger til fortsættende og ophørte
aktiviteter. 2009 og 2010 indeholder en
ikke-likviditetspåvirkende nedskrivning på Minnesota
produktionsfaciliteten på henholdsvis

DKK 419 mio. og DKK 130 mio.

 

 

Genmab Årsrapport 2010

 

Nøgletal for koncernen

 

 

 

Nedenstående hoved- og nøgletal er angivet på koncern- Hoved- og nøgletallene opfylder danske krav til regnskabs-
basis. De regnskabsmæssige nøgletal er beregnet i over- aflæggelse samt kravene i henhold til IFRS. Hoved- og
ensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings nøgletal er i overensstemmelse med gældende regnskabs-
anbefalinger for 2010. praksis.
2010 2009 2008 2007 2006

DKICO00 DKIC000 DKK'000 DKIC000 DIIC000
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 582.077 586.076 692.298 529.537 135.547
Forsknings- og udviklingsomkostninger (582.512) (935.361) (1.270.799) (849.202) (513.065)
Administrationsomkostninger (160.254) (148.749) (143.529) (117.468) (94.696)
Driftsresultat (160.689) (498.034) (722.030) (437.133) (472.214)
Finansielle poster, netto 38.246 156.045 (94.835) 53.764 33.978
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter (143.317) (347.898) (817.448) (383.369) (438.236)
Balance
Likvider og kortfristede værdipapirer” 1.546.221 1.281.356 1.762.012 3.693.443 1.724.333
Langfristede aktiver 62.234 73.197 1.292.183 40.768 33.717
Aktiver 2.481.601 2.221.534 3.258.953 3.958.783 1.804.629
Egenkapital 1.080.067 1.297.192 2.188.562 2.883.279 1.607.582
Aktiekapital 44.907 44.907 44.889 44.520 39.648
Investeringer i immaterielle og materielle aktiver 10.110 16.778 933.329 23.436 5.348
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømme fra driftsaktivitet 268.171 (570.061) (513.333) 505.898 (379.623)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (738.496) 974.726 460.104 (2.362.934) (451.373)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (7.005) (6.643) 25.285 1.560.227 879.033
Likvider, netto” (2.088) 464.446 70.013 131.753 429.075
Stigning/(fald) i likviditet 264.865 (480.656) (1.931.431) 1.969.110 471.431
Nøgletal
Aktuel og udvandet indtjening pr. aktie (7,16) (22,51) (21,62) (8,72) (11,26)
Aktuel og udvandet indtjening af fortsættende
aktiviteter pr. aktie (3,19) (7,75) (18,31) - -
Aktiekurs ultimo året 65,50 82,00 203,00 309,00 380,00
Kurs/indre værdi 2,72 2,84 4,16 4,77 9,37
Indre værdi 24,05 28,89 48,76 64,78 40,54
Egenkapitalandel 44% 58% 67% 73% 89%
Gennemsnitligt antal medarbejdere 229 505 565 291 237
Antal medarbejdere ved årets udgang 189 309 555 344 248

= 12010 og 2009 indeholdt likvider og kortfristede værdipapirer henholdsvis DKK 13 mio. og DKK 4 mio., som er reklassificeret til aktiver bestemt for salg.

 

 

1105044BogSN28910

 

LEDELSE SBERETNING

Vores strategi

Efter udnævnelsen af Jan van de Winkel, ph.d., som ny
CEO i juni og den succesfulde genforhandling af ofatu-
mumab-aftalen med GSK, som forøgede Genmabs økono-
miske sikkerhed og reducerede usikkerheder vedrørende
finansiering for de kommende år, offentliggjorde Genmab
en opdatering af selskabets strategi. Fremadrettet vil sel-
skabet anvende en trestrenget strategi:

» Fokusere på forsknings- og udviklingskernekompeten-
cen, identificere de bedste sygdoms-targets og udvikle
unikke best-in-class” eller "first-in-class” antistoffer
samt være på forkant med udviklingen af næste-genera-
tions teknologier.

» Omdanne videnskab til medicin ved at fremstille dif-
ferentierede antistofbaserede lægemidler med et stort
kommercielt potentiale, som også giver forretningsmæs-
sig mening.

» Opbygge en lønsom og succesfuld biotekvirksomhed
ved at opretholde en fleksibel og kapitaleffektiv model
ved optimering af partnerskabsrelationer.

For at opfylde disse strategiske målsætninger vil Genmab
fokusere på de primære prioriteter og på en veldiscipline-
ret måde afbalancere de videnskabelige, medicinske og
forretningsmæssige forhold for at føre produkterne frem
gennem selskabets portefølje.

 

AFBALANCERE VIDENSKAB OG FORRETNING

Udvalgte investeringer

» Udvalgte investeringer i produkter der sandsynligvis vil give øget vækst

» Trinvis opskalering af produktinvesteringer på baggrund af
efterfølgende proof of concept milestones
» Tværfaglig Portfolio Board

 

 

 

 

 

 

 

Gate 0 Gate 1 Gate 2 Gate 3 Gate 4 Gate 5 .
P
on ; . . - mn, Fan . ON pn pe '
VET BORTHO MO ou gm Å ( ) (UD OD SA — .
mk | So)

 

 

 

 

 

Valg af 1. trin 2. trin 3. trin 4. trin 5, trin 6. trin
target Identifikation af den bedste Præklinisk Eksplorativ Bekræftende fase Il Registrerings- Efter
antistofkandidat sikkerhed fase | & II ansøgning godkendelse

 

 

Genmab Årsrapport 2010

 

UDVIKLING INDEN FOR PRIMÆRE PRIORITETER

 

INuværendejprioriteten

 

- Bandfeler il eo

 

 

» Maksimere ofatumumabs værdi

»” Evaluere alle muligheder for zalutu-
mumab

v
7
m
ø
3
3
ao
n
au
da
D
et
a
a
>
az
o
Aa
=
-
s
oa
5
uw
(zy
o,
=
DD
et

» Daratumumab, klinisk proof of
concept

» Opnå optimal værdi fra vores porte-
følje- og forskningskompetencer

» Indgå nye strategiske samarbejds-
aftaler

”» Optimere metoder til udvikling af
næste-generations teknologier

» Styre og kontrollere cash burn

Kontrakt med GSK ændret pr. 1. juli 2010. Nye fase III onkologiske studier offentliggjort. GSK
vil fokusere på subkutan behandling i autoimmune indikationer

Opdatering vedrørende de potentielle registreringsmuligheder offentliggjort. Søgning efter en
partner er i gang

Fase I/ll undersøgelse i gang. Der forventes data i 2011, og yderligere kombinationsstudier er
planlagt

indgik en aftale med Lundbeck om at skabe og udvikle humane antistofbehandlinger mod
forstyrrelser i centralnervesystemet

 

Reducerede driftsomkostningerne fra DKK 1.084 mio. i 2009 til DKK 743 mio. i 2010, og der
forventes en yderligere reduktion i 2011

 

 

TRESTRENGET STRATEGI

 

 

  

 Fonmebs meg 20.

 

 

| i | i i

i . . ss.

Fokus, på kernekompetence El Aar Fra: videnskab til medicin < forretningsmæssig i la Opbygge én lønsom og succesfuld |. SKK
EEN FEE mi - mening ' ' biotekvirksomhed :

 

 

 

 

 

 

Fa

ai
(1
ca
fS
RS
=
O
am
2
bra
DÅ
rel
oe
fred

 

LEDELSESBERETNING

2010 Overblik

Genmab realiserede i 2010 en omsætning på DKK 582 mio.
for fortsættende aktiviteter, et driftsunderskud på DKK 161
mio. og et nettounderskud på DKK 143 mio. Ved udgan-
gen af 2010 havde Genmab en beholdning af likvider og
kortfristede værdipapirer på DKK 1.546 mio.

Generelt er resultatet i overensstemmelse med ledel-
sens seneste reviderede forventninger til året, som blev of-
fentliggjort den 9. november 2010. Driftsunderskuddet og
likviditeten er bedre end forventet, hvilket delvist skyldes
tidsmæssige forskydninger af udviklingsomkostninger.

I april 2010 udstedte EU-kommissionen en betinget
markedsføringstilladelse for ofatumumab til behandling af
CLL hos patienter, som er refraktære (ikke har reageret)
over for fludarabin og alemtuzumab. Det globale salg af
ofatumumab for hele 2010 udgjorde DKK 270 mio., hvilket
resulterede i royalties til Genmab på DKK 54 mio.

Vi havde fortsat fremgang i vores kliniske undersø-
gelser og offentliggjorde resultater fra syv kliniske stu-
dier, herunder tre fase III studier. Vi igangsatte også fem
ofatumumab studier, herunder tre fase III studier, og Roche
igangsatte en fase II undersøgelse med RG1512. Genmab
offentliggjorde også en opdatering vedrørende de poten-
tielle registreringsmuligheder for zalutumumab.

Som følge af de opnåede resultater i disse udviklings-
programmer modtog Genmab to milestonebetalinger på i
alt DKK 203 mio. i henhold til samarbejdet med GSK, og
modtog en milestonebetaling på DKK 3 mio. fra Roche ved
igangsættelsen af fase II studiet med RG1512.

Vi styrkede vores samarbejde med GSK, da vi i juli
offentliggjorde en ændring til vores aftale om fælles
udvikling og kommercialisering af ofatumumab. I henhold
til ændringen har GSK påtaget sig det fulde ansvar for at
udvikle ofatumumab inden for autoimmune indikationer,
mens udviklingen af ofatumumab inden for onkologi-
indikationer fortsat vil ske i samarbejde med Genmab.

For yderligere information om ændringen til ofatumumab-

aftalen henvises til afsnittet Samarbejdsaftaler i denne
rapport. Efter denne ændring offentliggjorde GSK planer
om at fokusere på den subkutane behandling med ofatu-
mumab inden for de autoimmune indikationer.

Vi indgik også nye samarbejdsaftaler med H. Lundbeck
A/S og Seattle Genetics, Inc. I henhold til aftalen med
Lundbeck vil Genmab udvikle antistoffer mod forstyrrelser
i centralnervesystemet identificeret af Lundbeck. Genmab
modtog en upfrontbetaling på EUR 7,5 mio. (ca. DKK 56
mio. pr. aftaledatoen), da aftalen blev indgået. Genmab
indgik også et forskningssamarbejde om "antibody-drug”
konjugater (ADC) med Seattle Genetics. I henhold til afta-
len har Genmab ret til at anvende Seattle Genetics' ADC-
teknologi med sit eget HuMax-TF antistof. For yderligere
information om disse samarbejder henvises til afsnittet
Samarbejdsaftaler i denne rapport.

I juni måned offentliggjorde Genmab ændringer i
ledelsen og bestyrelsen. Tre medarbejderrepræsentanter
blev indvalgt i bestyrelsen af medarbejderne i Genmab-
koncernen. Disse tre personer var Daniel ]. Bruno, som
arbejder i Princeton, NJ), USA, Nedjad Losic, i København,
og Tom Vink, som arbejder i Utrecht, Holland. Endvidere
trådte Lisa N. Drakeman, ph.d., tilbage fra sin stilling som
Chief Executive Officer og bestyrelsesmedlem i selskabet.
Stillingen som Chief Executive Officer hos Genmab blev
overtaget af Jan van de Winkel, ph.d., selskabets tidligere
President, Research and Development and Chief Scientific
Officer.

Som et resultat af Genmabs opdaterede strategi,
ændringen af ofatumumabaftalen med GSK og planen om
at indgå en partnerskabsaftale vedrørende zalutumumab
offentliggjorde Genmab planer om at reorganisere sin med-
arbejderstab, så ressourcerne stemmer overens med det
reducerede arbejdspres. Ingen udviklingsprogrammer blev
berørt af reorganiseringen, og vi forventer årlige besparel-
ser på op til ca. DKK 30 mio.

 

10

Genmab Årsrapport 2010

 

Fremtidsudsigter

 

 

DKK MIO. REALISEREDE
FORVENTNINGER RESULTATER
TIL 2011 12010
OMSÆTNING 325 — 350 582
DRIFTSOMKOSTNINGER (675) - (725) (743)
DRIFTSUNDERSKUD AF
FORTSÆTTENDE AKTIVITETER (350) - (400) (161)
OPHØRT AKTIVITET (50) (178)
LIKVIDER, PRIMO ÅRET= 1.546 1.281
LIKVIDER ANVENDT I DRIFTEN (575) — (625) (550)
UPFRONTBETALING FRA GSK = 815
SALG AF FACILITET 660 -
LIKVIDER ULTIMO ÅRET” 1.575 — 1.625 1.546

 

£. Likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer

Vi forventer, at omsætningen i 2011 vil udgøre DKK 325 —

350 mio. sammenlignet med DKK 582 mio. i 2010. Omsæt-

ningsnedgangen kan primært tilskrives indregningen af to
udviklingsmilestones vedrørende vores aftale med GSK på
i alt DKK 203 mio. i 2010. Der er ikke medregnet udvik-
lingsmilestones fra GSK i 2011. Den forventede omsætning
for 2011 består primært af en ikke-likviditetspåvirkende
amortisering af udskudt omsætning på i alt DKK 226 mio.
og royalties fra salg af Arzerra på DKK 80 mio., svarende
til en stigning på 48% i forhold til 2010.

Vi forventer, at vores driftsomkostninger fra fortsæt-
tende aktiviteter for 2011 vil udgøre DKK 675 — 725 mio.
sammenlignet med DKK 743 mio. i 2010. Faldet kan pri-
mært henføres til fortsat høj fokus på omkostningsstyring,
samtidig med at vi videreudvikler vores prækliniske og
kliniske portefølje, Driftsomkostningerne i 2011 indeholder
ca. DKK 80 mio. vedrørende zalutumumab og afspejler
udviklingsaktiviteter for et helt år, Denne omkostning vil
kunne blive lavere, hvis vi er i stand til at indgå en licens-
aftale eller anden transaktion.

Vi forventer, at driftsunderskuddet fra fortsættende aktivi-
teter for 2011 vil udgøre ca. DKK 350 - 400 mio. sammen-
lignet med et driftsunderskud på DKK 161 mio. i 2010.

Forventningerne til ophørt aktivitet på DKK 50 mio.
er relateret til de fortsatte driftsomkostninger vedrørende
produktionsfaciliteten i Minnesota og indeholder 12 fulde
måneders vedligeholdelsesaktiviteter for at holde faciliteten
i valideret stand. Disse omkostninger kan blive lavere, hvis
faciliteten sælges før årets udgang. Vi har fortsat fokus på
at indgå en salgsaftale i 2011. Yderligere information om
faciliteten kan findes på www.genmab-facility.com. Produkti-
onsfacilitetens dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger
er estimeret til USD 120 mio., svarende til ca. DKK 660 mio.,
ved en valutakurs på USD 1,00 = DKK 5,50.

Pr. 31. december 2010 udgjorde likvider og kortfristede
værdipapirer DKK 1.546 mio., og vi forventer et cash burn
i 2011, ekskl. provenuet fra salg af faciliteten, på DKK 575
— 625 mio. Hvis man tager højde for det planlagte salg af
produktionsfaciliteten, forventer vi, at likvider og kortfri-
stede værdipapirer ved årets udgang vil udgøre DKK 1.575
— 1.625 mio.

I tillæg til de allerede nævnte forhold kan ovenstående
forventninger ændre sig som resultat af en række årsager,
herunder men ikke begrænset til timingen og variationen
af udviklingsaktiviteter (herunder aktiviteter udført af
vores samarbejdspartnere), relaterede indtægter og om-
kostninger, dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger
af vores produktionsfacilitet, udsving i værdien af vores
kortfristede værdipapirer, salg af Arzerra og dertilhørende
royalties til Genmab samt valutakurser. Forventningerne
forudsætter endvidere, at der ikke indgås væsentlige
aftaler i 2011, som kan få en væsentlig indvirkning på
resultaterne.

 

1105044EogSN28912

11

 

Produktportefølje

Vores forskere undersøger løbende lovende nye syg-
domstargets med henblik på en mulig udvidelse af vores
portefølje. Pr. 31. december 2010 havde vi 29 igangvæ-
rende kliniske studier sammenlignet med 25 igangværende
kliniske studier pr. 31. december 2009.

Udviklingsstatus på hver enkelt af vores kliniske
produktkandidater fremgår af de følgende afsnit. Mere
detaljerede beskrivelser af dosering, effekt-, og sikker-
hedsdata fra de enkelte kliniske undersøgelser er blevet
offentliggjort i vores fondsbørsmeddelelser til NASDAQ
OMX København. Meddelelserne kan findes på Genmabs
hjemmeside, www.genmab.com.

OFATUMUMAB (ARZERRA)

 

» Vellykket samarbejde med GSK — kontrakt ændret i 2010 (jf. afsnit-
tet Samarbejdsaftalern)

» Arzerra ført på markedet i USA og EU på mindre end 8 år

» Bredt potentiale inden for onkologi og autoimmune sygdomme

” 20 igangværende studier — 10 fase ill studier

 

Ofatumumab, som markedsføres og udvikles i henhold til
en aftale om fælles udvikling og kommercialisering med

GSK, har fået fremskyndet FDA-godkendelse i USA og
betinget markedsføringstilladelse i EU til behandling af
patienter med CLL, der er refraktære over for fludarabin og
alemtuzumab, under varenavnet Arzerra. Ofatumumab er et
nyt humant monoklonalt antistof, som retter sig mod en
del af CD20-molekylet, som omfatter en epitop på den lille
løkke (Teeling et al 2006). CD20-molekylet er et vigtigt
target i behandlingen af CLL, da det er udtrykt i de fleste
B-celle cancerformer (Cragg et al 2005). Ofatumumab er

i udvikling til behandling af CLL, follikulært lymfom (FL),
DLBCL, Waldenstråms makroglobulinæmi (WM), RA og
recidiverende-remitterende multipel sklerose (RRMS).

Efter godkendelserne i USA i 2009 og i EU i 2010 var
salget på DKK 270 mio. i 2010 med royalties til Genmab
på DKK 54 mio. Arzerra er nu tilgængeligt i 17 lande rundt
om i verden, herunder USA, Tyskland, Danmark, Holland
og Sverige, Der planlægges produktlanceringer i en række
andre lande i 2011.

GSK og Genmab offentliggjorde i august 2010 endelige
primære resultater fra det afsluttede pivotale studie med
ofatumumab til behandling af patienter med fludarabin- og
alemtuzumab-refraktær CLL. Der blev i alt behandlet 95
CLL-patienter, som var refraktære over for fludarabin og
alemtuzumab i studiet. Den objektive responsrate (ORR)

i studiet, baseret på vurdering fra en uafhængig komité,

 

ARZERRA GODKENDT I USA OG EUROPA PÅ CA. 8 ÅR

 

 

Antistof
valgt

 

 

 

 

 

FDA

Start fase III godkendelse

 

 

 

 

 

 

 

 

nm SL fL

fi åt fl i fn

 

Start fase |/l

 

 

 

 

Indsendelse af
BLA & MAA

 

 

 

 

 

 

EMA
godkendelse

 

 

 

 

 

1105044EogSN28913

13

 

LEDELSESBERETNING

var 51%. Ud over de 95 patienter, som blev medtaget i ef-
fektanalysen, deltog yderligere 128 patienter med recidi-
verende eller refraktær CLL, som ikke var refraktære over
for både fludarabin og alemtuzumab. Der forekom ingen
uventede bivirkninger hos populationen i studiet (n=223).

Resultater fra dette afsluttede pivotale studie stemmer
overens med effekt- og sikkerhedsdata fra den interime
analyse og viser aktivitet af ofatumumab som monoterapi
hos patienter med CLL, der har modtaget adskillige tidli-
gere behandlinger, og som er refraktære over for fludara-
bin og alemtuzumab.

I august offentliggjorde Genmab foreløbige resultater
fra et fase II studie med ofatumumab til evaluering af
behandling af recidiverende DLBCL hos patienter, som ikke
er egnede til, eller som har fået recidiv efter en stamcel-
letransplantation. 96% af de 81 patienter i studiet havde
modtaget tidligere behandling med rituximab. 54% af
patienterne havde modtaget mellem to og fem tidligere
rituximab-behandlinger. 31% af patienterne havde tidligere
modtaget en stamcelletransplantation, og de resterende
69% var ikke egnet til en transplantation. ORR observeret i
interim-analysen var 11% med en median responsvarighed
på 6,9 måneder. Der forekom ikke uventede bivirkninger.

I 2010 offentliggjorde GSK og Genmab positive resul-
tater fra en fase II sikkerheds- og farmakokinetisk under-
søgelse med ofatumumab til behandling af patienter med
RRMS. I alt 38 patienter blev randomiseret til at blive be-
handlet med to infusioner af 100 mg, 300 mg eller 700 mg
ofatumumab eller placebo. Efter 24 uger blev de patienter,
der var randomiseret til at modtage placebo, behandlet
med ofatumumab, og patienter, som blev behandlet med
ofatumumab, fik placebo. Alle patienter blev derefter fulgt
i yderligere 24 uger. Der forekom ingen dosisbegrænsende
toksicitet, ingen uventede bivirkninger, og ingen patienter
blev testet positiv for humane anti-humane antistoffer.

Virkning blev vurderet med MRI (magnetic resonance
imaging) som sekundært endpoint. Selvom undersøgelsen
kun omfattede et lille antal patienter, blev der observeret

statistisk signifikante reduktioner i antallet af hjernelæ-
sioner (som målt på en serie MRI-skanninger fra uge 8
til uge 24), hos patienter behandlet med ofatumumab,
sammenlignet med patienter, der fik placebo, og reduk-
tionerne blev observeret i alle dosisgrupperne. Gentagne
MRI-skanninger viste vedvarende reduktion i antallet af
hjernelæsioner op til uge 48 hos patienter (n=26), som
blev behandlet med ofatumumab efterfulgt af placebo.
Patienter, som blev behandlet med placebo efterfulgt af
ofatumumab (n=12), viste 24-uger-resultater, der svarede
til resultaterne for de patienter, der blev behandlet med
ofatumumab efterfulgt af placebo.

I september offentliggjorde GSK og Genmab planer om
fokus på udviklingen af den subkutane behandling med
ofatumumab i autoimmune indikationer og om at ophøre
med yderligere udviklingsarbejde for den intravenøse be-
handling i autoimmune sygdomme. GSK planlægger at på-
begynde et fase IIB dosefindingsstudie i multipel schlerose
(MS) med den subkutane behandling med ofatumumab i
2011 efter drøftelser med de regulatoriske myndigheder.
Yderligere arbejde i leddegigt med en subkutan behand-
ling med ofatumumab er under overvejelse.

I december blev der præsenteret foreløbige resultater
fra fase II undersøgelsen med ofatumumab til behandling
af patienter med Waldenstråms makroglobulinæmi på det
52. årsmøde i American Society of Hematology (ASH). Den
generelle responsrate, der blev opnået i de interime analy-
ser, var 43% (6 ud af 14 evaluérbare patienter).

På Genmabs forsknings- og udviklingsdag i januar
2011 offentliggjorde vi en forud planlagt interimanalyse af
fase II studiet med ofatumumab i kombination med ICE
eller DHAP-kemoterapi i recidiverende/refraktært DLBCL.
Analysen viste, at den præspecificerede minimumsrespons-
rate blev nået eller overgået, hvilket tydeligt berettiger
videre rekruttering af personer til studiet. Vi planlægger at
præsentere primære endpoint-data fra dette vigtige studie
senere i 2011.

 

14

Genmab Årsrapport 2010

 

Den 1. januar 2011 trådte en permanent tilskudsordning I 2010 blev fem nye ofatumumab-studier igangsat, herun-

(J-Code) i kraft for ofatumumab. Den nye ]-Code vil gøre det der tre nye fase III studier. Der var i alt 20 ofatumumab-
lettere at opnå tilskud via forsikring for ofatumumab i USA, studier i gang pr. 31. december 2010, som vist nedenfor.

 

       

 

Smerten | aberne 00
» CLL Fase III førstebehandlingsstudie af CLL med ofatumumab i kombination med chlorambucil

Fase III studie med ofatumumab i kombination med FC som andenbehandling hos patienter med CLL

Fase III vedligeholdelsesstudie med ofatumumab sammenlignet med ingen videre behandling af patienter med
recidiverende CLL, som har haft effekt af induktionsbehandling

Fase Ill studie med CLL-patienter, der er refraktære over for fludarabin og alemtuzumab

Tre fase II undersøgelser og en fase I undersøgelse

 

» FL Fase III studie til behandling af patienter med rituximab-refraktær follikulært NHL
Fase III studie med ofatumumab i kombination med bendamustin

Fase III studie med ofatumumab sammenlignet med rituximab til behandling af patienter med rituximab-sensitivt
follikulært NHL, som har fået tilbagefald mindst seks måneder efter et behandlingsforløb indeholdende rituximab

Fase II NHL undersøgelse i Japan

 

» DLBCE Fase III studie med ofatumumab og kemoterapi sammenlignet med rituximab og kemoterapi til behandling af
patienter med recidiverende eller refraktær DLBCL
To fase || undersøgelser

 

» WM Fase I undersøgelse

 

% Leddegigt Fase III studie med ofatumumab til behandling af patienter med leddegigt, som ikke har haft tilstrækkelig effekt

af behandling med methotrexat

Fase III studie med ofatumumab til behandling af patienter med leddegigt, som ikke har haft tilstrækkelig effekt

af behandling med TNF-alfa antagonister
Fase I| genbehandlingsundersøgelse

 

”» RRMS Fase II sikkerheds- og farmakokinetisk undersøgelse

 

 

1105044EogSN28914

 

15

LEDELSUSBERETNING

ZALUTUMUMAB
» Væsentlig patientpopulation
”» Omkring 40.000 nye patienter med hoved- og halscancer hvert
år i USA og EU
»” Potentiale i mange tumortyper
”» Nuværende førende EGFr-behandling er Erbitux, som omsatte for
ca. USD 1,6 mia, i 2009
” Søgning efter en partner er i gang.

 

Zalutumumab er et humant antistof med høj affinitet, der
retter sig mod Epidermal Growth Factor receptor (EGFr), et
molekyle som findes i stort antal på overfladen af mange
cancerceller, og som er et klinisk valideret target. Zalutu-
mumab har fået tildelt Fast Track-status af FDA for patien-
ter med hoved- og halscancer, som ikke tidligere har haft
gavn af standardbehandling.

I marts 2010 offentliggjorde vi foreløbige resultater fra
fase III pivotal studiet til behandling af 286 patienter med
recidiverende eller metastatisk pladecellekarcinom i hoved
og hals (SCCHN), som ikke har haft effekt af standard pla-
tinbaseret kemoterapi. Medianoverlevelsen hos de patien-
ter, der fik zalutumumab i kombination med den bedste
understøttende behandling (BSC), var på 6,7 måneder sam-
menlignet med 5,2 måneder for de patienter, der kun fik
BSC (p=0,0648). Selvom dette udgjorde en forbedring på
30%, demonstrerede resultatet ikke en statistisk signifikant
forskel i den gennemsnitlige overlevelse, dvs. det primære
endpoint i studiet. Dog opnåede de patienter, der udeluk-
kende blev behandlet med zalutumumab, en forbedring
på 61% i den progressionsfri overlevelse sammenlignet
med patienter, der udelukkende blev behandlet med BSC
(p=0,001). Sikkerhedsprofilen, der blev observeret for zalu-
tumumab, var som forventet for denne lægemiddelklasse
hos patienter med SCCHN. De bivirkninger, der hyppigst
blev rapporteret blandt patienter, der blev behandlet med
zalutumumab plus BSC, var infusionsrelaterede reaktioner,
hud- og neglesygdomme, elektrolytforstyrrelser, mave-/tarm-
sygdomme, øjensygdomme, infektioner og hovedpine.

I oktober offentliggjorde vi en opdatering vedrørende de
potentielle registreringsmuligheder for zalutumumab efter
foreløbige, ikke-bindende drøftelser med en række udvalgte
nationale regulatoriske myndigheder i Europa samt med
FDA, På baggrund af den samlede feedback fra de regula-
toriske myndigheder i Europa vurderer Genmab, at det vil

være muligt at gå videre med en MAA-ansøgning for zalu-
tumumab baseret på data fra fase III studiet med patienter
med recidiverende eller metastatisk SCCHN, som ikke har
haft effekt af standard platinbaseret kemoterapi. Yderligere
data fra kliniske studier ville imidlertid være påkrævet forud
for indlevering af en registreringsansøgning i USA.

Sikkerhedsdata fra fase !/II undersøgelsen med zalu-
tumumab i kombination med kemo-strålebehandling blev
præsenteret på the European Society for Therapeutic Radio-
logy and Oncology (ESTRO) mødet i september 2010. Der
blev optaget 30 patienter i undersøgelsen. De bivirkninger,
der hyppigst blev rapporteret i løbet af eller op til fire uger
efter behandling blev afsluttet, var mucositis, dysfagi, strå-
ledermatit, laryngitis, febril neutropeni og hovedpine. Der
forekom tre tilfælde af grad 4 stråledermatit og et tilfælde
af grad 4 mucositis hos tre patienter, som modtog 16 mg/
kg zalutumumab, sammenlignet med ingen grad 4 strålings-
toksicitet i de lavere dosisgrupper. Derfor er den maksimale
tålte og anbefalede dosis for den videre udvikling 12 mg/kg.

Der var i alt 6 zalutumumab-studier i gang pr. 31. de-
cember 2010, som vist nedenfor.

 

 

» SCCHN Fase II! studie med patienter med
recidiverende eller metastatisk SCCHN,
som ikke har haft effekt af standard

platinbaseret kemoterapi

Fase Ill førstebehandlingsstudie med
zalutumumab i kombination med stråle-
behandling eller kemo-strålebehandling
(udføres i samarbejde med DAHANCA)

Fase II sikkerhedsstudie
Fase I/ll førstebehandlingsstudie med
zalutumumab i kombination med

kemo-strålebehandling

Fase I/i[ undersøgelse med zalutumum-
ab i kombination med strålebehandling

Fase I/il farmakokinetisk undersøgelse

 

 

16

Genmab Årsrapport 2010

|Etmsee TTT]

 

DARATUMUMAB

 

» Target til flere cancertyper, myelomatose, forskellige leukæmityper
(B-CLL, AML, B-ALL, plasmacelleleukæmi), NHL

» Bredspektret celleødetæggende aktivitet; medierer celledød via
ADCC, CDC og apoptose

» Hæmmer vækst af CD38-udtrykkende tumorer i musemodeller ved
meget lave doser

» Stor patientpopulation, hvor et salg af terapeutiske produkter til
behandling af myelomatose nåede ca. USD 3,5 mia. i 2009

» Forbedre celleødelæggende aktivitet i kombination med lenali-
domid og bortezomib

”» Fase I/ll undersøgelse i gang. Data forventes i 2011

 

Daratumumab er et fuldt humant antistof i klinisk ud-
vikling rettet mod CD38-molekylet, som er overudtrykt

på overfladen af myelomatose tumorceller. Prækliniske
undersøgelser har vist, at daratumumab kraftigt aktiverer
immunforsvarets ødelæggelsesmekanismer som f.eks.
antistofafhængig celle-medieret cytotoksicitet (ADCC) og
komplementafhængig cytotoksicitet (CDC) mod primære
myelomatose-tumorer. Daratumumab viste endvidere for-
bedret celledød via apoptose og hæmmede den enzymati-
ske aktivitet af CD38-molekylet, hvilket kan bidrage til den
effekt, hvormed daratumumab ødelægger både primære
myelomatoseceller og plasmacelleleukæmi celler. Yderli-
gere prækliniske data, som blev præsenteret i 2010, har
vist, at når daratumumab tilføjes standardbehandlinger, så
forbedrer stoffet den evne, som lenalidomid og bortezo-
mib har til at ødelægge myelomatoseceller.

Der gennemføres i øjeblikket en fase 1/lI sikkerheds- og
dosisbestemmende undersøgelse med daratumumab til
behandling af myelomatose. Undersøgelsen vil omfatte op
til 122 patienter med myelomatose, som er recidiverende
eller refraktære over for mindst to forskellige tidligere
behandlinger, og som ikke har flere etablerede behand-
lingsmuligheder. Genmab forventer at rapportere data fra
undersøgelsen i 2011, og planlægger i øjeblikket nye fase
IL kombinationsstudier.

ANDRE KLINISKE PROGRAMMER

Vores samarbejdspartner Roche udfører kliniske undersø-
gelser med to antistoffer udviklet af Genmab under selska-
bernes samarbejdsaftale. RG4930 er i fase II udvikling mod
astma og retter sig mod QOX4o0L. En fase II undersøgelse

med RG1512, som retter sig mod P-selectin til behandling
af hjerte-karsygdom, blev påbegyndt i december 2010.
Genmab har licenseret zanolimumab, et fuldt humant
antistof, som retter sig mod CD4, til TenX Biopharma, Inc.
Zanolimumab er i udvikling til behandling af kutant T-
cellelymfom (CTCL) og non-kutant T-cellelymfom (NCTCL).
TenX Biopharma indgav begæring om betalingsstandsning i
november 2010, og Genmab afventer udfaldet af denne sag.

PRÆKLINISKE PROGRAMMER

Genmab har mere end ti programmer i præklinisk udvik-
ling. Vi arbejder løbende på at skabe nye antistoffer til
forskellige targets mod en række sygdomsindikationer.
Vi evaluerer også sygdomstargets identificeret af andre
selskaber med henblik på eventuelt at føje dem til vores
pipeline.

I april måned offentliggjorde Genmab et nyt prækli-
nisk program, HuMax-cMet. Vi har skabt over 75 unikke
antistoffer, der retter sig mod cMet, et cancertarget, der
bevirker cellevækst og angiogenese, som er overudtrykt
i en lang række solide tumorer, herunder bryst-, lunge-,
pancreas-, ovarie-, prostata-, nyre-, mave-tarm- og kolorek-
talcancer.

Genmab udvikler HuMax-TF, et "antibody-drug” kon-
jugat, i samarbejde med Seattle Genetics. HuMax-TF blev
udvalgt fra et panel bestående af over 100 antistoffer
baseret på dets evne til at hæmme targetcelle-signallering
og inducere ADCC og anti-tumor aktivitet. Der foretages i
øjeblikket prækliniske undersøgelser.

Derudover har Genmab aftalt at udvikle antistoffer til
tre targets mod forstyrrelser i centralnervesystemet under
et samarbejde med Lundbeck, som blev indledt i oktober
2010.

 

1105044EogSN28915

17

 

LEDELSESBERETNING

Samarbejdsaftaler

For at effektuere vores strategi om at opbygge en bred
portefølje af produkter og forøge mulighederne for kom-
mercialisering af disse har Genmab etableret samarbejds-
aftaler med farmaceutiske og bioteknologiske selskaber,
hvorigennem de selskaber, vi samarbejder med, får adgang
til vores kompetencer inden for antistofudvikling samti-
dig med, at de hjælper os med at bringe vores produkter
tættere på markedet. Genmab har også indgået en række
partnerskaber for at få adgang til lovende sygdomstargets,
som kan være egnede til nye antistofprodukter. Vi har vig-
tige samarbejdsaftaler med GSK, Roche, H. Lundbeck A/S
og Seattle Genetics, som er verdensførende forskningsba-
serede farmaceutiske og healthcare virksomheder.

GSK
I december 2006 gav vi GSK eksklusive globale rettigheder
til at udvikle og kommercialisere ofatumumab.

Som et led i aftalen modtog Genmab en licensbetaling
på DKK 582 mio., og GSK investerede DKK 2.033 mio. i
Genmab aktier. Vi er også berettiget til potentielle milesto-
nebetalinger udover de betalinger, der allerede er modta-
get. Genmab er endvidere berettiget til at modtage trinvist
stigende tocifrede royaltyprocenter fra det globale salg af
ofatumumab. Siden 2008 har parterne delt visse udvik-
lingsomkostninger, og GSK er ansvarlig for kommerciel
fremstilling og kommercialiseringsomkostninger.

I december 2008 ændrede selskaberne aftalebetin-
gelserne. I henhold til ændringen modtog Genmab en
engangsbetaling på USD 4,5 mio. fra GSK mod at ophæve
sin option på den fælles markedsføring af ofatumumab.

I juli 2010 offentliggjorde GSK og Genmab en yderligere
ændring til ofatumumab-aftalen. I henhold til ændringen
har GSK påtaget sig ansvaret for at udvikle ofatumumab
inden for autoimmune indikationer, mens udviklingen af
ofatumumab inden for onkologiindikationer fortsat vil ske
i samarbejde med Genmab. Genmab modtog en upfrontbe-
taling på GBP 90 mio. (DKK 815 mio. på aftaletidspunktet)
fra GSK i forbindelse med ændringen.

Genmabs fremtidige forpligtelser vedrørende finansiering
af udviklingen af ofatumumab inden for onkologiindikatio-
ner vil maksimalt kunne udgøre GBP 145 mio. (DKK 1.314
mio. på aftaletidspunktet), inklusive et årligt kontant beta-
lingsmaksimum på GBP 17 mio. (DKK 154 mio. på aftaletids-
punktet) for hvert af de næste seks år med start fra 2010.
Fremtidige milestones til Genmab i henhold til onkologiud-
viklingsprogrammet vil blive reduceret med 50%. De trinvise
royalties inden for onkologiindikationerne blev ikke ændret.

Stort set alt udviklingsarbejde vedrørende de autoimmune
og onkologiske indikationer udført af Genmab blev over-
draget til GSK ved udgangen af 2010.

| 2010 nåede Genmab to milestones under dette sam-
arbejde. En milestonebetaling på DKK 87 mio. blev udløst,
da vi opnåede betinget markedsføringstilladelse vedrø-
rende ofatumumab i Europa, og DKK 116 mio. blev udløst
ved behandling af den første patient i et fase Ill studie
med ofatumumab til behandling af patienter med indolent
B-celle non-Hodgkins lymfom (B-NHL), som ikke har haft
effekt af behandling med rituximab, eller hvis sygdom
blev forværret under et behandlingsforløb indeholdende
rituximab i løbet af eller inden for seks måneder efter den
sidste behandling med rituximab.

ROCHE

Under aftalen med Roche har vi brugt vores brede anti-
stofekspertise og udviklingskapacitet til at skabe humane
antistoffer til en lang række sygdomstargets identificeret
af Roche. Såfremt produkterne er succesfulde, vil Genmab
modtage milestone- og royaltybetalinger. Roche er fuldt
ud ansvarlig for udviklingen af disse produkter. Under
visse omstændigheder kan Genmab opnå rettigheder til
at udvikle produkter, der er baseret på sygdomstargets
identificeret af Roche.

H. LUNDBECK A/S
I oktober 2010 indgik Genmab og Lundbeck en aftale om
at skabe og udvikle humane antistofbehandlinger mod
forstyrrelser i centralnervesystemet (CNS). Genmab vil
udvikle nye humane antistoffer til tre targets identificeret
af Lundbeck. Lundbeck har adgang til Genmabs kompeten-
cer inden for skabelse og udvikling af antistoffer, herunder
selskabets UniBody& platform. Lundbeck vil have en op-
tion på at kunne føre udvalgte antistoffer videre til klinisk
udvikling for egen regning og bliver dermed forpligtet til
at betale milestones og encifrede royalties til Genmab for
vellykket udvikling og kommercialisering. Genmab vil have
en lignende option på at føre udvalgte antistoffer i klinisk
udvikling inden for cancerindikationer. Denne option vil
være for egen regning, og Genmab bliver dermed forpligtet
til at betale milestones og encifrede royalties til Lundbeck.
I henhold til aftalen modtog Genmab en upfrontbe-
taling på EUR 7,5 mio. (cirka DKK 56 mio. på aftaletids-
punktet). Lundbeck vil fuldt ud finansiere udviklingen af
antistofferne. Hvis alle milestones i aftalen bliver opnået,
vil den samlede værdi af aftalen for Genmab være på cirka

 

18

Genmab Årsrapport 2010

 

EUR 38 mio. (cirka DKK 283 mio.), hvortil kommer encif-
rede royalties.

SEATTLE GENETICS
I september 2010 indgik Genmab og Seattle Genetics,
Inc. en aftale om et forskningssamarbejde vedrørende et
"antibody-drug” konjugat (ADC). I henhold til aftalen har
Genmab ret til at anvende Seattle Genetics' ADC-teknologi
sammen med sit eget HuMax-TF. Seattle Genetics har
modtaget en ikke-oplyst engangsbetaling og har ret til at
udnytte en option på fælles udvikling for ethvert afledt
ADC-produkt ved udgangen af klinisk fase I udvikling.
Genmab er ansvarlig for forskning, fremstilling, præk-
linisk udvikling og kliniske fase I studier med ADC under
dette samarbejde. Seattle Genetics vil modtage forsknings-
støttebetalinger for enhver bistand, der ydes til Genmab.
Hvis Seattle Genetics udnytter option på et ADC-produkt
ved udgangen af fase I, vil selskaberne udvikle produk-
tet i fællesskab og dele alle fremtidige omkostninger og

overskud for produktet ligeligt. Hvis Seattle Genetics ikke
udnytter optionen på et ADC-produkt, vil Genmab betale
Seattle Genetics afgifter, milestonebetalinger og medio
etcifrede royalties på den globale nettoomsætning af det
pågældende produkt.

TENX BIOPHARMA, INC.

I februar 2010 indgik Genmab en licensaftale, hvor Gen-
mab gav TenX Biopharma, Inc. eksklusive globale ret-
tigheder til at udvikle og kommercialisere zanolimumab.
I henhold til aftalen modtog Genmab en betaling på USD
4,5 mio. og vil være berettiget til at modtage milestone-
og royaltybetalinger fra salg af zanolimumab. Fremover
vil TenX Biopharma være ansvarlig for alle omkostninger
vedrørende udvikling, produktion og kommercialisering
af zanolimumab. TenX Biopharma indgav begæring om
betalingsstandsning i november 2010, og Genmab afventer
udfaldet af denne sag. Alle tilgodehavender hos TenX var
fuldt nedskrevet pr. 31. december 2010.

 

Produktion

Som led i den reorganiseringsplan, der blev offentliggjort
i november 2009, har Genmab til hensigt at sælge sin
produktionsfacilitet i Brooklyn Park, Minnesota, USA, Gen-
mabs fremtidige produktionsbehov vil blive varetaget via
samarbejde med kontraktproduktionsleverandører. Forud
for et eventuelt salg vil Brooklyn Park faciliteten fortsætte
i valideret stand og udelukkende på vedligeholdelsesni-
veau med en betydeligt reduceret arbejdsstyrke.

Genmab har indgået en aftale med en ekstern salgs-
agent med stor erfaring inden for salg af farmaceutiske og
bioteknologiske produktionsfaciliteter.

Som meddelt i november 2010 er det forventede salg
af faciliteten flyttet til 2011 grundet ændringer i markeds-
forholdene. Ændringerne i markedsforholdene omfatter
blandt andet en yderligere forøget kapacitet blandt kon-
traktproduktionsleverandører i industrien, og gennemsnits-

tiden, hvor en produktionsfacilitet er til salg, forventes nu
at være over 24 måneder (tidligere 12 måneder).

Som en konsekvens af de ændrede markedsforhold er
dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger reduceret
yderligere fra ca. USD 145 mio. til USD 120 mio. pr. 30.
september 2010. Salgsomkostninger vurderes stadig til ca.
USD 5 mio. Som en følge af reduktionen i dagsværdien
med fradrag af salgsomkostninger blev en ikke-likviditets-
påvirkende nedskrivning på ca. DKK 130 mio. indregnet i
resultatopgørelsen. Nedskrivningen er indeholdt i resulta-
tet for den ophørte aktivitet.

Salgsprocessen er aktiv, og flere parter har underskre-
vet fortrolighedserklæringer. Der er planlagt yderligere
salgstiltag for 2011, og Genmabs plan er fortsat at sælge
faciliteten.

Der henvises til note 1 og 19 for yderligere information.

 

1105044EogSN28916

19

N

BSSDEVE NT KA” |

2
flg

 

 

 

Antistolteknologi, strømlinet udvikling
og immaterielle rettigheder

Antistoffer er dokumenteret velegnede som terapeutiske
produkter, og adskillige monoklonale antistofprodukter er
godkendt til brug i USA og Europa. Til udvikling af vores
terapeutiske produkter anvender Genmab transgene mus
til at producere nye antistoffer, der er fuldt humane. Nogle
af vores HuMax antistoffer har vist sig at være 100 - 1.000
gange bedre til at binde sig til deres sygdomstarget end
tidligere generationer af murine eller laboratoriefremstil-
lede antistoffer, der ikke er fuldt humane. Desuden mener
vi, at behandling med fuldt humane antistoffer kan have
andre fordele frem for ældre generationer af produk-

ter, herunder en bedre sikkerhedsprofil og en forbedret
behandlingsform. Genmab har indlicenseret rettighederne
til at anvende den transgene museteknologi UltiMAbO fra
Medarex Inc, et fuldt ejet datterselskab af Bristol-Myers
Squibb, og som led i licensaftalen modtog vi 16 fuldt
indbetalte kommercielle licenser. For eventuelle produkter,
som vi udvikler, der ikke anvender en fuldt indbetalt kom-
merciel licens, vil vi komme til på et produkt-for-produkt
grundlag at skylde ”upfront” licensafgifter, milestonebeta-
linger og begrænsede encifrede royalty procentbetalinger.

Vi kombinerer den transgene museteknologi Ulti-

MAb med vores egne immaterielle rettigheder og interne
ekspertise til at udvikle og evaluere nye antistoffer som
produktkandidater. Når et panel af antistoffer til et nyt
sygdomstarget er blevet genereret, udsætter vi antistof-
ferne for omfattende og meget nøje afprøvninger i vores
mange laboratorietests og dyremodeller. Vores mål er at
anvende disse brede prækliniske færdigheder til at identi-
ficere kliniske kandidater med de bedst mulige karakteri-
stika til behandling af specifikke sygdomme.

Vores forsknings- og udviklingsteams har etableret en
strømlinet proces til koordinering af aktiviteterne omkring
produktudvikling, fremstilling, præklinisk afprøvning,
design af kliniske studier, data management samt indsen-
delse af registreringsansøgninger på tværs af Genmabs
internationale organisation.

DUOBODY BISPECIFIK ANTISTOFTEKNOLOGI

I 2010 offentliggjorde Genmab sin DuoBody teknologi,

en ny, næste-generations bispecifik antistofteknologi.
Bispecifikke antistoffer kombinerer evnen til at binde to
targets i et enkelt antistofmolekyle. Dette kan føre til mere
målrettet behandling og øget effekt med hensyn til de
sygdomsødelæggende mekanismer. Tidligere generationer

af bispecifikke teknologier led under fremstillingsvanske-
ligheder og/eller manglende stabilitet af de bispecifikke
molekyler, og de forblev kun i kroppen i meget kort tid.
Genmabs nye egenudviklede DuoBody teknologi fører
effektivt til dannelsen af den ønskede type bispecifikke
antistoffer. Den nye bispecifikke DuoBody er human, stabil
og kan blive i kroppen lige så længe som almindelige
humane antistoffer, hvilket giver antistofferne bedre tid til
at angribe sygdommen.

UNIBODY-TEKNOLOGI

UniBody er en egenudviklet antistofteknologi, som skaber
et stabilt, mindre antistofformat. Baseret på prækliniske
studier, der er foretaget til dato, forventes Unibody at have
et bredere terapeutisk vindue end de nuværende små
antistofformater. Et UniBody-molekyle er omkring halvt så
stort som en standard type inaktivt antistof kaldet IgG4
og binder med kun én antistofarm til et terapeutisk target.
Baseret på de prækliniske studier, der er foretaget til dato,
forventes UniBody-molekyler at blive udskilt fra kroppen
med en lavere hastighed end andre antistoffragmenter. I
modsætning til andre antistoffer, som primært virker ved
at ødelægge specifikke celler, vil et Unibody-molekyle

kun hæmme eller inaktivere cellerne, hvilket kan være en
fordel i behandlingen af sygdomme som f.eks. astma eller
allergier.

IMMATERIELLE RETTIGHEDER

Beskyttelse af vores produkter, processer og knowhow er
vigtig for vores virksomhed. I øjeblikket ejer og indlicense-
rer vi patenter, patentansøgninger og andre rettigheder til
vores humane antistofteknologi og vores antistofprodukter
og/eller anvendelse af disse produkter til behandling af
sygdomme. Desuden har vi i henhold til vores teknologi-
aftale med Medarex ret til at indsende patentansøgninger for
fremtidige antistofprodukter udviklet med vores humane
antistofteknologi. Det er vores politik at indsende pa-
tentansøgninger for at beskytte teknologi, opfindelser og
forbedringer vedrørende antistofprodukter og teknologier,
som vi anser for at være vigtige i udviklingen af vores
virksomhed. Der henvises til afsnittet ”Risikostyring” for
yderligere information.

 

1105044EogSWN28917

21

EDELSESAEPETNING

Medarbejdere

Medarbejderne udgør et af Genmabs vigtigste aktiver.
Kompetencer, viden, erfaring og motivation af medarbej-
derne er grundlæggende elementer for en hurtigt arbej-
dende bioteknologisk virksomhed som Genmab. Evnen
til at organisere vores højtkvalificerede og meget erfarne
medarbejdere i tværfaglige teams er en afgørende faktor
for, at vi kan realisere de høje mål, vi sætter for at sikre
Genmabs fortsatte succes. Der henvises til afsnittet ”Risi-
kostyring” for yderligere information.

Genmab lægger vægt på at opretholde et åbent og pro-
fessionelt arbejdsklima på vores internationale lokationer.

| 2010 faldt antallet af medarbejdere i Genmab fra
309 til 189. Nettonedgangen på 120 medarbejdere skyl-
des vores beslutning om at reducere antallet af ansatte
som følge af selskabets reorganisering i 2009 og 2010.
Det samlede antal medarbejdere ved udgangen af 2010
omfatter derfor transitionsmedarbejdere, som vil forlade
Genmab, når deres opgaver er overdraget.

Hovedparten af vores medarbejdere er beskæftiget
inden for forsknings- og udviklingsaktiviteter. Ved udgan-
gen af 2010 var 163 medarbejdere, svarende til 86%, ansat
inden for forskning og udvikling sammenlignet med 269,
eller 87%, ved udgangen af 2009.

Ved udgangen af 2010 var gennemsnitsalderen på vo-
res medarbejdere 41 år (2009: 41 år), og 49%/51% af vores
ansatte var mænd/kvinder (2009: 42%/58%).

De tekniske krav inden for bioteknologi kræver et
højt uddannelsesniveau. Ved udgangen af 2010 havde 50
medarbejdere eller 26% (2009: 67/21%) en ph.d. eller en
doktorgrad. Herudover havde 32 medarbejdere eller 17%
(2009: 78/25%) en kandidatgrad. Ved udgangen af 2010
havde i alt 43% (2009: 47%) af medarbejderne en højere
akademisk uddannelse.

Genmabs medarbejdere har også stor erfaring inden
for den farmaceutiske og bioteknologiske industri, særligt
blandt de ledende medarbejdere.

 

ANTAL MEDARBEJDERE

535

344

189

 

 

 

  

u |
2006 2007 2008 2009 2010

 

 

MEDARBEJDERNES UDDANNELSESNIVEAU

Andre 107 50 Doktorgrad

  
   

ar Bl 32 Kandidatgrad

 

MEDARBEJDERANCIENNITET I LÆGEMIDDEL- OG
BIOTEKINDUSTRI

8 «lår

»15 år 57 "NMN 1-5 år

10-15 år 41

 

 

22

Regnskabsberetning

Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med
IFRS, som udstedt af International Accounting Standards
Board, og de internationale regnskabsstandarder som
godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber. Genmabs årsregn-
skab aflægges i danske kroner (DKK). For en beskrivelse
af anvendt regnskabspraksis henvises til note 1 og 25 til
årsregnskabet.

Af hensyn til regnskabslæserne har vi inkluderet en om-
regning af visse beløb i DKK til beløb i US dollars (USD) til
en nærmere angivet kurs i afsnittet om supplerende infor-
mation i årsrapporten. Omregningen er ikke revideret. Der
henvises til afsnittet ”Omregning af visse beløb i DKK til USD
— supplerende information”,

ÅRETS RESULTAT

Koncernens driftsresultat af fortsættende aktiviteter for
2010 udgjorde et underskud på DKK 161 mio. og et net-
tounderskud på DKK 143 mio. Til sammenligning udgjorde
koncernens driftsunderskud og nettounderskud i 2009
henholdsvis DKK 498 mio. og 348 mio.

Pr. 31. december 2010 beløb vores likvider sig til DKK
1.546 mio. og er steget med DKK 265 mio. siden 31. de-
cember 2009. Dette skyldes primært upfrontbetalingerne fra
GSK og Lundbeck, som delvist blev opvejet af de løbende
investeringer i vores forsknings- og udviklingsaktiviteter.

I november 2010 reviderede vi vores resultatforventninger
for 2010 primært som følge af en reduktion af dagsværdien
af produktionsfaciliteten i Minnesota og en udskydelse af
det forventede salg til 2011. For første gang inkluderede vi
royaltyindtægter fra Arzerra i vores resultatforventninger.

 

 

 

DKK MIO. 2010
REALISERET FORVENTNINGER

OMSÆTNING 582 575 - 585

DRIFTSOMKOSTNINGER (743) — (775) - (825)

DRIFTSUNDERSKUD AF

FORTSÆTTENDE AKTIVITETER (161) — (200) - (250)

OPHØRT AKTIVITET (48) (55)

IKKE-LIKVIDITETSPÅVIRKENDE

NEDSKRIVNING (130) (130)

LIKVIDER PRIMO ÅRET= 1.281 1.281

UPFRONTBETALING FRA GSK 815 815
LIKVIDER HOS GSK ULTIMO ÅRET= 1.546 1.475 - 1.525

 

=£ Likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer

Generelt er resultatet i overensstemmelse med ledelsens
seneste reviderede forventninger til året, som blev of-
fentliggjort den 9. november 2010. Driftsunderskuddet og
likviditeten er bedre end forventet, hvilket delvist skyldes
tidsmæssige forskydninger af udviklingsomkostninger.

Omkostninger forbundet med reorganiseringen og tran-
sitionperioden udgjorde DKK 44 mio. og omfatter fratræ-
delsesgodtgørelse, fastholdelsesbonus, førtidig opsigelse
af kontrakter og andre medarbejderomkostninger i forbin-
delse med reorganiseringsplanerne, som blev offentliggjort
i november 2009 og oktober 2010. Der henvises til note 19
for yderligere oplysninger om nedskrivningen forbundet med
vores produktionsfacilitet.

NETTOOMSÆTNING
Genmabs nettoomsætning udgjorde i 2010 DKK 582 mio.
sammenlignet med DKK 586 mio. i 2009. Omsætningen
stammer primært fra indregning af milestonebetalinger, ud-
skudt omsætning, royalties og refusion af visse udviklings-
omkostninger i forbindelse med fælles udviklingsarbejde i
henhold til Genmabs aftale om fælles udvikling med GSK.
Som følge af at nettoomsætningen indeholder royalties,
milestonebetalinger og andre indtægter fra vores forsknings-
og udviklingsaftaler, kan indregning af nettoomsætning
variere fra periode til periode.

 

 

 

 

DKK MIO, 2010 2009
ROYALTIES 54 6
MILESTONEBETALINGER 206 267
UDSKUDT OMSÆTNING 216 217
ENGANGSBETALING FRA GSK - 25
ØVRIG NETTOOMSÆTNING 106 71
SAMLET NETTOOMSÆTNING 582 586
Royalties

Arzerra blev godkendt til salg i USA den 26. oktober 2009 og
i EU den 19. april 2010. Det første salg af Arzerra skete i USA
i november 2009.

Salget af Arzerra var på DKK 270 mio. i 2010 med DKK
235 mio, i USA og DKK 35 mio. i resten af verden. De sam-
lede indregnede royalties i 2010 fra nettosalget af Arzerra
udgjorde DKK 54 mio. set i forhold til DKK 6 mio. i 2009.

 

1105044EogSN28918

23

LEDELSESBERETNING

Milestonebetalinger

I april 2010 offentliggjorde vi, at vi havde nået en milesto-
ne for Arzerra (ofatumumab) under samarbejdsaftalen med
GSK. En milestonebetaling på DKK 87 mio. blev udløst, da
EU-Kommissionen udstedte en betinget markedsføringstil-
ladelse for ofatumumab til behandling af patienter med
refraktær CLL.

I september blev en milestonebetaling på DKK 116 mio.
udløst, da vi offentliggjorde opstarten af et fase III studie til
behandling af patienter med indolent B-NHL, som ikke har
haft effekt af behandling med rituximab, eller hvis sygdom
blev forværret under et behandlingsforløb indeholdende
rituximab i løbet af eller inden for seks måneder efter den
sidste behandling med rituximab.

I 2009 opnåede vi milestonebetalinger, da det Europæi-
ske Lægemiddelagentur (EMA) accepterede indsendelsen af
MAA-ansøgningen for ofatumumab til behandling af refraktær
CLL (DKK 58 mio.), og da FDA accepterede vores BLA-ansøg-
ning under samme studie (DKK 87 mio.). Endvidere blev en
milestonebetaling på DKK 116 mio. udløst, da FDA godkendte
Arzerra til behandling af patienter med CLL, som er refraktæ-
re over for fludarabin og alemtuzumab,

Pr. 31. december 2010 har de samlede milestonebeta-
linger, som vi modtog under samarbejdsaftalen med GSK,
inklusive en engangsbetaling på DKK 25 mio., som vi mod-
tog i 2009, beløbet sig til DKK 1.071 mio., siden aftalen blev
indgået i 2007.

I december 2010 modtog vi en milestonebetaling på
DKK 3 mio. fra Roche ved igangsættelsen af fase II RG1512
studiet.

Udskudt omsætning
| 2010 udgjorde udskudt omsætning DKK 216 mio. sam-
menlignet med DKK 217 mio. i 2009.

Som resultat af den ændrede aftale med GSK modtog
Genmab en upfrontbetaling på GBP 90 mio. (DKK 815 mio.
på aftaletidspunktet) fra GSK. Pr. 30. juni 2010 udgjorde
den resterende del af den udskudte omsætning, som blev
modtaget, da den oprindelige aftale med GSK blev indgået,
DKK 326 mio. Det resterende beløb svarede til de sidste 18
måneder af den oprindelige 60 måneders allokeringsperiode.
Det var ikke muligt at tilvejebringe objektive og pålidelige
beviser for værdien af de forskellige elementer i ændringen
og den resterende udskudte omsætning og måle disse ud fra
stand-alone betragtning, da tidligere og fremtidige aktiviteter
i høj grad er sammenhængende. Af denne årsag betragtes

upfrontbetalingen og den resterende udskudte omsætning
som en enkelt transaktion og på kombineret basis.

Upfrontbetalingen blev sammen med den eksisterende
udskudte omsætning udskudt og indregnet som omsætning
på lineær basis i perioden 1. juli 2010 til 31. december 2015
(66 måneder) med DKK 207 mio. pr. år.

I oktober måned offentliggjorde Genmab en aftale om at
skabe og udvikle lægemidler baseret på humane antistoffer
til sygdomme i centralnervesystemet (CNS) med H. Lundbeck
A/S. I henhold til aftalen modtog Genmab en upfrontbetaling
på EUR 7,5 mio. (cirka DKK 56 mio. på aftaletidspunktet). I
overensstemmelse med vores regnskabspraksis vil upfront-
betalingen blive udskudt og indregnet i resultatopgørelsen
som omsætning lineært over en treårig periode.

Pr. 31. december 2010 var DKK 1.089 mio. inkluderet som
udskudt omsætning i balancen.

Øvrig nettoomsætning

Øvrig nettoomsætning består primært af refusion af visse
udviklingsomkostninger i forbindelse med det fælles ud-
viklingsarbejde under Genmabs udviklingssamarbejdsaftale
med GSK.

Som et resultat af den ændrede GSK-aftale blev refu-
sionen af visse omkostninger forhøjet, herunder 100% af
omkostningerne afholdt af Genmab til autoimmun udvikling,
da GSK nu er fuldt ansvarlig for udvikling inden for denne
indikation.

I første kvartal af 2010 indgik vi en licensaftale, hvor
Genmab gav TenX Biopharma, Inc. eksklusive globale ret-
tigheder til at udvikle og kommercialisere zanolimumab
(HuMax-CD47M), I henhold til denne aftale modtog Genmab
en betaling på USD 4,5 mio. (ca. DKK 24 mio.).

DRIFTSOMKOSTNINGER

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger faldt med DKK 352
mio., eller 38%, fra DKK 935 mio. i 2009 til DKK 583 mio.
i 2010. Besparelserne afspejler vores fortsatte bestræbel-
ser på at reducere omkostninger på trods af et stigende
antal fase III studier og kan henføres til:

» Ændringen i aftalen om fælles udvikling og kommercia-
lisering af ofatumumab med GSK i juli, som resulterede
i, at det ikke længere var Genmab pålagt at skulle finan-
siere autoimmun udvikling af ofatumumab fra 1. januar
2010 samt tilbageførsel af forpligtelser i forbindelse

 

24

Genmab Årsrapport 2010

 

 

 

ANTAL IGANGVÆRENDE KLINISKE UNDERSØGELSER

L 123"

: ; ; Fase Il
Fm D rr" ( Fasell
O Fase 1/1
AQ Fasel

 

Fy i"

 

5 ed
mm

AB 1

 

 

 

 

 

2009 2010

OPDELING AF DRIFTSOMKOSTNINGER

 

KØ | We ikå ie Så

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

i og og i i
mi i

584% |, 88% 5
(ENERET "

 

fg

 

2006 2007 2008 2009 2010

 

med udvikling af ofatumumab (før den ændrede aftale).
I tredje kvartal af 2010 blev forpligtelserne relateret til
udviklingen for både 2009 og 2010 justeret.

» Reorganiseringsplanerne, som blev offentliggjort i
november 2009 og oktober 2010, hvor vi besluttede at
sælge vores produktionsfacilitet og reducere antallet af
medarbejdere med henholdsvis ca. 300 og 33 ansatte.

Pr, 31. december 2010 havde vi 29 igangværende klini-
ske studier sammenlignet med 25 igangværende kliniske
studier pr. 31. december 2009. Dette antal studier inklu-
derer studier, der både udføres og finansieres af Genmab
og vores samarbejdspartnere GSK og Roche. Se yderligere
information om de igangværende studier under afsnittet
Produktportefølje.

Størstedelen af vores forsknings- og udviklingsomkost-
ninger er relateret til udviklingsprogrammerne med ofatu-
mumab og zalutumumab samt medarbejderomkostninger.
Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde 78% af de
samlede driftsomkostninger sammenlignet med 86% i 2009.
Denne reduktion er et resultat af de ovenfor nævnte faktorer.

ADMINISTRATIONSOMKOSTNINGER
Administrationsomkostninger udgjorde DKK 160 mio. i
2010 sammenlignet med DKK 149 mio. i 2009. Stigningen
skyldes primært omkostninger relateret til Genmabs tidli-
gere Chief Executive Officers fratrædelse i juni 2010. Den

samlede indvirkning fra fratrædelsen udgjorde DKK 41 mio.
og omfattede en engangslønomkostning på DKK 23 mio.
samt en warrantomkostning på DKK 18 mio. Eksklusive
denne engangsomkostning ville administrationsomkostnin-
gerne have udgjort DKK 119 mio., svarende til et fald på
20% i forhold til 2009.

Administrationsomkostningerne udgjorde 22% af vores
samlede driftsomkostninger sammenlignet med 14% i 2009.

DRIFTSRESULTAT

Genmabs driftsunderskud for 2010 udgjorde DKK 161 mio.
sammenlignet med DKK 498 mio. i 2009. Forbedringen på
DKK 337 mio., eller 68%, skyldtes primært ændringen af
GSK-aftalen og vores fortsatte høje fokus på omkostnings-
besparelser og -kontrol.

Pr. 31. december 2010 var antallet af medarbejdere i alt
189 sammenlignet med 309 pr. 31. december 2009. Ned-
gangen er et resultat af de i november 2009 og oktober
2010 offentliggjorte reorganiseringsplaner. Pr. 31, december
2010 omfattede medarbejdere i fortsættende aktiviteter
transitionsmedarbejdere, som forlader Genmab i 2011, når
deres opgaver er overdraget. Når transitionen er afsluttet,
og de ledige stillinger er besat, vil den tilbageværende
organisation beskæftige ca. 183 personer.

Transitionsperioden for medarbejdere, der blev berørt
af reorganisationen i november 2009, udløb den 30. sep-
tember 2010. '

 

1105044EogSN28919

25

 

 

LEDELSESBERET NING

MEDARBEJDERE oe 2009

 

FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSMEDARBEJDERE 140 242
ADMINISTRATIVE MEDARBEJDERE 26 40
SAMLET ANTAL MEDARBEJDERE I

FORTSÆTTENDE AKTIVITETER 166 282
OPHØRT AKTIVITET …— 23 27
SAMLET ANTAL MEDARBEJDERE 189 309

 

Omstrukturerings- og transitionsomkostninger forbundet
med reorganiseringsplanerne offentliggjort i november
2009 og oktober 2010 udgjorde DKK 36 mio. i 2010 og
DKK 54 mio. i 2009. Omkostningerne er indeholdt i drifts-
underskuddet for de fortsættende aktiviteter og omfatter
fratrædelsesgodtgørelse, fastholdelsesbonus, førtidig op-
sigelse af kontrakter og andre omkostninger i forbindelse
med reorganiseringsplanerne.

FINANSIELLE POSTER, NETTO

Finansielle poster, netto for 2010 udgjorde en nettoind-
tægt på DKK 38 mio. sammenlignet med en nettoindtægt
på DKK 156 mio. i 2009. Finansielle poster, netto afspej-
ler en kombination af renteindtægter og urealiserede og
realiserede dagsværdireguleringer på vores portefølje af
kortfristede værdipapirer samt realiserede og urealiserede
valutakursreguleringer.

De samlede renteindtægter udgjorde DKK 26 mio. i
2010 sammenlignet med DKK 57 mio. i 2009. Nedgangen i
renteindtægter skyldes primært reduktionen af vores gen-
nemsnitlige likvide beholdninger sammenlignet med 2009,
overførslen af likvider til mere sikre og likvide aktiver og
en generel reduktion i markedsrenten. Upfrontbetalingen
fra den ændrede GSK-aftale blev modtaget i juli 2010 og
investeret i henhold til vores investeringspolitik i tredje
kvartal af 2010.

| 2010 udgjorde realiserede og urealiserede gevinster
på kortfristede værdipapirer, netto DKK 2 mio. sammenlig-
net med DKK 119 mio. i 2009. | 2009 var finansielle poster,
netto påvirket af en høj markedsvolatilitet, som tilbagefør-
te en stor del af de urealiserede tab fra 2008, der hoved-
sageligt skyldtes effekten fra den globale finanskrise, som
påvirkede vores investeringsportefølje.

Finansielle poster, netto var også påvirket af hoved-
sageligt ikke-likviditetspåvirkende valutakursreguleringer
grundet den væsentligt svingende valutakurs mellem

USD/DKK og GBP/DKK. I 2010 steg valutakursen på USD/
DKK med ca. 8%, og GBP/DKK med ca. 5%. En del af den
betaling, som vi modtog fra GSK, da ændringen til aftalen
blev underskrevet i juli 2010, har vi bibeholdt i GBP for
at etablere en naturlig sikring af fremtidige omkostninger
denomineret i GBP,

Den samlede valutakursgevinst, netto, udgjorde DKK 11
mio. i 2010 mod et valutakurstab, netto, på DKK 23 mio. i
2009.

Pr. 31. december 2010 havde vi urealiserede tab på vo-
res kortfristede værdipapirer på DKK 3 mio. Der henvises
til note 13 i årsregnskabet for yderligere oplysninger om
vores kortfristede værdipapirer.

NETTORESULTAT AF FORTSÆTTENDE AKTIVITETER
Nettounderskuddet for 2010 udgjorde DKK 143 mio. sam-
menlignet med DKK 348 mio. i 2009. Forbedringen kan
tilskrives den positive indvirkning fra ændringen i aftalen
om fælles udvikling og kommercialisering af ofatumumab
med GSK og besparelserne fra reorganiseringsplanerne i
2009 og 2010, som mere end udlignede faldet i de posi-
tive finansielle poster, netto samt engangsomkostningen i
forbindelse med vores tidligere CEO.

Nettoresultat af fortsættende aktiviteter indeholdt
selskabsskat på DKK 21 mio. i 2010 i forhold til. DKK 6 mio.
i 2009. Beløbet vedrører selskabsskat i vores dattervirksom-
heder.

NETTORESULTAT AF OPHØRT AKTIVITET

Nettoresultat af ophørt aktivitet omfatter resultatet fra vo-
res produktionsfacilitet, som er klassificeret som bestemt
for salg og præsenteret som en ophørt aktivitet som følge
af vores beslutning om at frasælge faciliteten. Resultatet
af ophørt aktivitet udgjorde et underskud på DKK 178 mio.
i 2010 sammenlignet med et underskud på DKK 663 mio.

i 2009.

Som nævnt under afsnittet Produktion er dagsværdien
med fradrag af salgsomkostninger blevet reduceret fra ca.
USD 145 mio. til USD 120 mio. pr. 30. september 2010, hvil-
ket har resulteret i en ikke-likviditetspåvirkende nedskrivning
på ca. DKK 130 mio. | 2009 var der indregnet en ikke-likvi-
ditetspåvirkende nedskrivning på ca. DKK 419 mio. Begge
nedskrivninger er indeholdt i ovenstående beløb på DKK 178
mio. og DKK 663 mio.

Forud for et eventuelt salg vil Brooklyn Park faciliteten
fortsætte i valideret stand og udelukkende på vedligeholdel-

 

26

Genmab Årsrapport 2010

 

sesniveau med en betydeligt reduceret arbejdsstyrke, hvilket
er afspejlet i resultatet for 2010 på DKK 48 mio. Det tilsvaren-
de beløb i 2009 var DKK 244 mio., hvilket er højere end i år,
da faciliteten stadig var i drift i de første ti måneder af 2009.

I moderselskabets årsregnskab indeholder nettoresultatet
af ophørt aktivitet en nedskrivning på DKK 289 mio. i 2010
og DKK 752 mio. i 2009, som er relateret til Genmab A/S'
investering i Genmab MN, Inc. Denne facilitet er ejet af Gen-
mab MN, Inc. Der henvises til note 10 for yderligere informa-
tion om nedskrivningen.

LIKVIDITET

Pr. 31. december 2010 afspejlede balancen likvider og
kortfristede værdipapirer (likvider) på i alt DKK 1,546 mio.
sammenlignet med DKK 1.281 mio. pr. 31. december 2009.
Dette svarer til en nettostigning på DKK 265 mio., der
primært kan henføres til upfrontbetalingen på GBP 90 mio.
(DKK 815 mio. på aftaletidspunktet) modtaget fra GSK, og
upfrontbetalingen på EUR 7,5 mio. (ca. DKK 56 mio. på
aftaletidspunktet) modtaget fra Lundbeck, som delvist blev
opvejet af den igangværende investering i vores forsk-
nings- og udviklingsaktiviteter.

Likviditeten inkluderer et negativt beløb, som er optaget
i balancen som en kassekredit, på DKK 116 mio. vedrørende
en af vores investeringskonti som følge af købet af obliga-
tioner den 28. december 2010. Disse obligationer blev betalt
i løbet af de første dage i januar 2011, hvor provenuet fra
udløbne obligationer blev overført til kontoen. Vi indregner
kortfristede værdipapirer på handelsdagen og ikke på afreg-
ningsdagen, og derfor var det nødvendigt at indregne det
skyldige kontantbeløb på denne transaktion. Der henvises til
note 25 for yderligere oplysninger.

For at mindske den samlede risikoprofil inden for porte-
føljen af vores kortfristede værdipapirer solgte vi vores euro-
denominerede investeringsportefølje i andet kvartal af 2010
og overførte disse midler til vores danske porteføljeforvalte-
re. Sammen med betalingen, som vi modtog fra GSK-aftalen,
blev midlerne i tredje kvartal af 2010 geninvesteret i DKK-,
euro- og GBP-denominerede højlikvide og kortfristede obliga-
tioner af høj kvalitet i henhold til vores investeringspolitik.

Som følge af de nuværende markedsforhold investeres
al ny likviditet og provenu fra afhændelsen af kortfristede
værdipapirer i højlikvide og lavrisikopapirer som f.eks. stats-
obligationer.

Likvider udgjorde DKK 101 mio. inklusive kortfristede
værdipapirer med udløb på tre måneder eller mindre på

købstidspunktet på DKK 49 mio. Pr. 30. september 2010

er bankindeståender ikke længere fuldt garanteret af den
danske stat. For at mindske kreditrisikoen på vores bankin-
deståender har Genmab størstedelen af sine bankindeståen-
der hos større danske finansielle institutioner. Desuden vil
Genmab kun opretholde begrænsede bankindeståender på
et niveau, som vil være nødvendigt for at støtte Genmabkon-
cernens kortsigtede finansieringsbehov.

BALANCEN

Pr. 31. december 2010 udgjorde de samlede aktiver DKK
2.482 mio. sammenlignet med DKK 2.222 mio. ved udgan-
gen af 2009. Pr. 31. december 2010 bestod aktiverne ho-
vedsageligt af kortfristede værdipapirer på DKK 1.548 mio.
og aktiver bestemt for salg på DKK 694 mio. i forbindelse
med den planlagte afhændelse af vores produktionsfacili-
tet. Der henvises til note 8 og 19 for yderligere information
om den planlagte afhændelse af faciliteten.

Anden gæld faldt fra DKK 344 mio. pr. 31. december
2009 til DKK 110 mio. pr. 31. december 2010. Nedgangen
skyldtes primært betaling af forpligtelser relateret til vores
udviklingsaftaler med GSK,

Pr. 31. december 2010 udgjorde egenkapitalen DKK 1.080
mio. sammenlignet med DKK 1.297 mio. ved udgangen af
december 2009. Pr. 31. december 2010 var Genmabs egen-
kapitalandel 44% sammenlignet med 58% ved udgangen af
2009. Faldet i egenkapitalandelen skyldes indregningen af
upfrontbetalingen, som vi modtog, da GSK-aftalen blev æn-
dret, som ikke-rentebærende udskudt omsætning i balancen.

 

1105044EogSN28920

27

 

 

LEDELSESBERETNING

Begivenheder efter balancedagen

Efter regnskabsårets afslutning offentliggjorde vi, at net-
toomsætningen for Arzerra (ofatumumab) i fjerde kvartal
2010 udgjorde GBP 9 mio. (ca. DKK 77 mio.), hvilket gav
Genmab en royaltybetaling på ca. DKK 15,5 mio.

Der er ikke indtruffet andre begivenheder efter balanceda-
gen, som i væsentligt omfang har indflydelse på årsregn-
skabet pr. 31. december 2010.

 

Corporate Governance

Genmab arbejder løbende på at forbedre sine retningslin-
jer og politikker for god selskabsledelse i betragtning af
den seneste udvikling i internationale og nationale krav og
anbefalinger. Genmabs engagement i god selskabsledelse
er baseret på etik og integritet og danner grundlaget for
selskabets bestræbelser på at styrke den tillid, som eksi-
sterende og fremtidige aktionærer, partnere, medarbejdere
og andre interessenter har til Genmab. Aktionærernes rolle
og deres interaktion med Genmab er vigtig. Genmab me-
ner, at åben kommunikation er vigtig for at fastholde vo-
res aktionærers tillid, og vi opnår dette via føondsbørsmed-
delelser, investormøder og virksomhedspræsentationer.
Genmab har forpligtet sig til at give pålidelig og transpa-
rent information om virksomheden, udviklingsprogrammer
og resultater på en åben og rettidig måde. Vores initiativer
omfatter også Genmabs hjemmeside (www.genmab.com)
med information om moderselskabet og koncernen, vores
produkter under udvikling, pressemeddelelser og konfe-
rencer, hvori Genmab deltager.

Som følge af den internationale sammensætning af
Genmabs interessenter vurderer vi, at det er hensigtsmæs-
sigt, at hovedindholdet af vores hjemmeside præsenteres
på engelsk. Alle vores regnskaber mv. samt fondsbørsmed-
delelser er dog tilgængelige på både dansk og engelsk.
Genmab har endvidere etableret trådløs simultantolkning

på vores generalforsamlinger. Der tolkes både til og fra
dansk og engelsk, således at aktionærer kan følge med i
drøftelserne.

Alle danske selskaber, der er noteret på NASDAQ OMX
København, er forpligtet til at oplyse i deres årsrappor-
ter, hvorledes de forholder sig til anbefalingerne for god
selskabsledelse (”Anbefalingerne”), som er offentliggjort
af NASDAQ OMX Københavns komité for god selskabs-
ledelse i april 2010. Selskaberne skal anvende "comply-
or-explain”-princippet med hensyn til Anbefalingerne.
Genmab lever op til størstedelen af Anbefalingerne, men
har identificeret områder, hvor Genmabs principper for god
selskabsledelse afviger fra Anbefalingerne. De områder
af Anbefalingerne, hvor Genmab afviger, er forklaret i de
relevante afsnit nedenfor. Medmindre andet er anført, lever
Genmab op til Anbefalingerne.

SAMMENSÆTNING AF BESTYRELSEN OG DENS ARBEJDE
Bestyrelsen har en vigtig funktion i Genmab ved at være
aktivt involveret i fastlæggelse af strategier og mål for
Genmab og ved løbende at overvåge selskabets drift og
resultater. Bestyrelsen vurderer også Genmabs kapital- og
aktiestruktur og varetager udstedelse af aktier og tildeling
af warrants. Relevant viden og professionel erfaring er
nøgleparametre, når bestyrelsesmedlemmer skal udpeges.

 

28

Genmab Årsrapport 2010

 

ae

 

 

 

 

 
  

   

 

 

 

mg demente er

 

 

 

 

 

 

 

 

[Navn Ddr 0. Alhrr

Michael B. Widmer 2002 2011 Amerikansk 63 Ja Formand for Vederlagskomitéen

(bestyrelsesformand)

Anders Gersel Pedersen 2003 2013 Dansk 59 Ja Vederlags- samt Nominerings- og

(næstformand) corporate governancekomitéen

Karsten Havkrog 2002 2011 Dansk 61 Ja Revisions- samt Nominerings- og

Pedersen corporate governancekomitéen

Burton G. Malkiel 2007 2013 Amerikansk 78% Ja Formand for Revisionskomitéen

Hans Henrik 2007 2012 Dansk 50 Ja Revisionskomitéen og formand for

Munch-Jensen Nominerings- og corporate
governancekomitéen

Daniel ]. Bruno 2010 2013 Amerikansk 31 Nej

Nedjad Losic 2010 2013 Svensk 41 Nej

Tom Vink 2010 2013 Hollandsk 48 Nej

 

x | henhold til selskabets vedtægter kan ingen bestyrelsesmediemmer være medlemmer af bestyrelsen efter den første generalforsamling, som afholdes i
det kalenderår, i hvilket denne fylder 75 år. I forbindelse med Burton Malkiels genvalg i 2010 blev der på generalforsamlingen vedtaget en undtagelse til

denne regel,

 

På Genmabs generalforsamling den 21. april 2010 gen-
valgte aktionærerne Anders Gersel Pedersen og Burton G.
Malkiel til Genmabs bestyrelse.

I juni måned blev tre medarbejdere i Genmab valgt ind i
bestyrelsen af medarbejderne i Genmabkoncernen i henhold
til en frivillig aftale, som er indarbejdet i vedtægterne, der
blev godkendt på generalforsamlingen den 21. april 2010.
Den frivillige aftale giver mulighed for en bred geografisk re-
præsentation af medarbejdere. Således kan såvel medarbej-
dere i Genmab A/S og dets udenlandske dattervirksomheder
indvælges som medarbejderrepræsentanter. De medarbej-
dervalgte bestyrelsesmedlemmer er Daniel J. Bruno, som
arbejder i Princeton, NJ), USA, Nedjad Losic, i København, og
Tom Vink, som arbejder i Utrecht, Holland.

I juni måned offentliggjorde Genmab ændringer i ledelsen
og bestyrelsen. Lisa N, Drakeman, ph.d., trådte tilbage fra
sin stilling som Chief Executive Officer og bestyrelsesmed-
lem i selskabet. Stillingen som Chief Executive Officer hos
Genmab blev overtaget af Jan G.J. van de Winkel, ph.d.,
selskabets tidligere President, Research and Development
and Chief Scientific Officer.

Alle Genmabs fem generalforsamlingsvalgte bestyrel-
sesmedlemmer anses for værende uafhængige af Gen-
mab i henhold til Anbefalingerne. De medarbejdervalgte
bestyrelsesmedlemmer anses ikke for værende uafhængige
af Genmab.

 

1105044EogSN28921

29

LEDELSESBERETNING

| 2010 afholdt bestyrelsen 12 planlagte møder udover den
mere uformelle løbende kommunikation imellem bestyrel-
sesmedlemmerne og direktionen.

| 2010 indgik vi et samarbejde med H. Lundbeck A/S.

Bestyrelsens næstformand Anders Gersel Pedersen er med-

lem af direktionen i Lundbeck. Vi har etableret passende
procedurer for at undgå interessekonflikter i bestyrelses-
medlemmernes professionelle forpligtelser, herunder af-
holdelse af executive sessions. Disse procedurer er blevet
overholdt i forbindelse med samarbejdet med Lundbeck,
og med disse tiltag vurderer vi, at ingen af de generalfor-
samlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer har relationer eller
interesser, der kan være i konflikt med Genmabs aktivite-
ter eller med deres pligter som bestyrelsesmedlemmer.

Anbefalingerne foreskriver, at bestyrelsesmedlemmer
er på valg hvert år, men Genmab anvender valgperioder
på tre år for at skabe balance med kontinuitet og sta-
bilitet i bestyrelsen, Bestyrelsen foretager regelmæssige
evalueringer af sit eget arbejde for at sikre, at bestyrelsen
er i stand til at opfylde sin funktion og sit ansvar. Det
er bestyrelsens vurdering, at den har den rette størrelse
og sammensætning, og således besidder den fornødne
ekspertise og kompetencer inden for de relevante områ-
der. Bestyrelsen foretager desuden regelmæssige evalu-
eringer af direktionen og af samarbejdet imellem parterne
for at identificere eventuelle områder, der kan forbedres.
Samarbejdet er baseret på et naturligt element af kontrol,
men er også karakteriseret ved interaktion og teamwork
med det formål at udvikle Genmab. Da Genmab er et in-
novativt og dynamisk selskab, er det af særlig vigtighed,
at bestyrelsen har en aktiv kontakt med direktionen under
gensidig respekt og tillid.

Genmab har ikke fastsat regler for antallet af bestyrel-
sesposter uden for Genmab, som hvert enkelt medlem må
have. Det vurderes, at de enkelte bestyrelsesmedlemmer
og Nominerings- og corporate governance-komitéen vil
være i stand til at afgøre dette i de enkelte tilfælde, og

der kan ikke fastsættes generelle retningslinjer for arbejds-

mængden forbundet med sådanne poster. Der henvises til
afsnittene "Bestyrelse” og ”Ledelsesgruppe” for yderligere
informationer om antallet af bestyrelsesposter uden for
Genmab.

Anbefalingerne foreskriver, at bestyrelsen fra det øje-
blik, den får kendskab til, at et overtagelsestilbud vil blive
fremsat, afholder sig fra uden generalforsamlingens god-
kendelse at imødegå et overtagelsesforsøg ved at træffe

dispositioner, som reelt afskærer aktionærerne fra at tage
stilling til overtagelsesforsøget. Anbefalingerne foreskriver
yderligere at bestyrelsen giver aktionærerne mulighed for
at tage stilling til, om de ønsker at afstå deres aktier på de
tilbudte vilkår. Forholdene er gennemgået og drøftet i af
bestyrelsen og en formel politik vil blive udarbejdet i 2011.

KOMITÉER
For at understøtte bestyrelsens arbejde er der nedsat tre
komitéer:

 

Kota .

 

 

 

 

 

 

Nominerings- og corporate

governance komitéen 1
Revisionskomitéen 5
Vederlagskomitéen 3

 

Ingen af de medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer er
indvalgt i komitéerne.

Der er vedtaget skriftlige forretningsordener for hver af
komitéerne, der specificerer opgaver og ansvarsområder.

NOMINERINGS- OG CORPORATE GOVERNANCE KOMITÉEN
Nominerings- og corporate governance komitéen overvåger
arbejdet i bestyrelsen, herunder regelmæssige gennem-
gange og vurderinger af størrelsen, sammensætningen,
bemyndigelser, aktiviteter, diversitet, herunder med hensyn
til international erfaring, køn og alder samt bestyrelsens
resultater.

Opgaverne omfatter som minimum årlige evalueringer
af bestyrelsen og af de enkelte bestyrelsesmedlemmer
og fremkomme med anbefalinger til bestyrelsen omkring
genopstilling af de nuværende medlemmer samt identifi-
kation af nye kandidater til bestyrelsen, Komitéen har til
formål løbende at sikre en bestyrelsessammensætning med
medlemmer, der besidder en viden, ekspertise og erfaring
inden for bioteknologi, kommercialisering, regnskab, jura og
ledelsesforhold, som er relevant for Genmabs virksomhed.

Endvidere evaluerer Nominerings- og corporate gover-
nance komitéen årligt sammensætningen, forretningsorde-
nen, bemyndigelser og resultaterne for hver enkelt bestyrel-
seskomité og fremkommer med anbefalinger til bestyrelsen
omkring passende ændringer i denne henseende.

 

30

Genmab Årsrapport 2010

 

 

Genmab vurderer, at bestyrelsens professionelle erfaring
og brug af eksterne rådgivere er tilstrækkelig til at sikre,
at de mest velegnede kandidater identificeres, og at
sammensætningen af bestyrelsen i behørig grad afspejler
selskabets behov. Genmab vurderer, at den nuværende
sammensætning af bestyrelsen er passende i lyset af
ovennævnte kriterier. Særlige kompetencer og evner hos
det enkelte bestyrelsesmedlem er angivet i afsnittene
"Bestyrelse” og "Ledelsesgruppe”.

Nominerings- og corporate governance komitéen fører
også tilsyn med vores politikker for bestyrelsesmedlem-
mernes uafhængighed. Komitéen overvåger desuden
Genmabs funktioner for god selskabsledelse og samar-
bejder med direktionen om at følge væsentlige områder
og udviklingstendenser i corporate governance praksis og
anbefalinger.

REVISIONSKOMITÉEN

Revisionskomitéen bistår bestyrelsen med bestyrelsens
ansvarsområder ved at overvåge Genmabs systemer for
intern kontrol og processen omkring regnskabsaflæggelse
og ved at gennemgå Genmabs delårsrapporter og årsrap-
porter, inden de indstilles til godkendelse hos bestyrelsen
og offentliggørelse til NASDAQ OMX København. Komitéen
vurderer revisionens uafhængighed og kompetencer samt
afgiver indstilling om valg af revisor.

Revisionskomitéen gennemgår endvidere Genmabs
regnskabspraksis og foretager en vurdering af transaktio-
ner med nærtstående parter, usikkerheder og risici, her
under risici forbundet med de regnskabsmæssige forvent-
ninger. Revisionskomitéen aftaler honorarer, tidsfrister og
andre vilkår med vores uafhængige revisorer og overvåger
revisionsprocessen.

Revisionskomitéen vurderer årligt, om der er behov for
en intern revisionsfunktion i selskabet. Som følge af Gen-
mabs nuværende størrelse og forretningsstruktur er det
besluttet ikke at etablere en intern revisionsfunktion.

De uafhængige revisorer rapporterer direkte til revi-
sionskomitéen med hensyn til revisionsbemærkninger
og andre anbefalinger, herunder forhold vedrørende
regnskabspraksis og regnskabsaflæggelsen. Revisionsbe-
mærkninger og anbefalinger fra de uafhængige revisorer
gennemgås af revisionskomitéen og Genmabs Chief Finan-
cial Officer for at sikre, at alle forhold adresseres korrekt,
og at alle væsentlige forhold og konklusioner forelægges
bestyrelsen.

Revisionskomitéen består af tre medlemmer, som anses for
værende uafhængige, herunder Hans Henrik Munch-Jensen
og Burton Malkiel, som også anses for at være Revisi-
onskomitéens eksperter inden for økonomi, regnskab og
revision.

VEDERLAGSKOMITÉEN

Vederlagskomitéens formål er at rådgive bestyrelsen
vedrørende implementering af politikker omkring Genmabs
aflønningsprogrammer, herunder vedrørende warrants og
bonusordninger. Retningslinjerne for incitamentsprogram-
mer for bestyrelsen og direktionen er vedtaget på general-
forsamlingen. Vederlagskomitéen skal

(i) fremkomme med forslag til bestyrelsens godkendelse
forud for generalforsamlingens godkendelse omkring
vederlagspolitikken, herunder overordnede retningslin-
jer for incitamentsaflønning af bestyrelses- og direkti-
onsmedlemmer,

(ii) gennemgå og fremkomme med forslag til den samlede
bestyrelse omkring vederlagsstrukturen for direkti-
onsmedlemmer og bestyrelsesmedlemmer i overens-
stemmelse med incitamentretningslinjerne, selskabets
vederlagspolitik og på baggrund af en vurdering af den
enkeltes indsats, og

(iii)sikre, at oplysningerne i årsrapporten om vederlaget
til bestyrelses- og direktionsmedlemmer er korrekte,
retvisende og fyldestgørende.

Komitéen bistår bestyrelsen i at opstille mål for direktio-
nen, evaluere dens arbejde samt fastsætte årlige vederlag.
Vederlagskomitéen følger udviklingen inden for ledelses-
aflønning for at sikre, at Genmabs vederlagsprogrammer
kan tiltrække, fastholde og motivere direktionen i overens-
stemmelse med aktionærernes langsigtede interesser.

Komitéen foretager en årlig evaluering af vederlaget
til bestyrelsen, som fastsættes på baggrund af relevante
markeds- og benchmarkdata. Vederlaget godkendes på
den ordinære generalforsamling.

Vederlaget til bestyrelsen og aflønning af direktionen
er oplyst i note 21 til årsregnskabet, som også indeholder
en henvisning til Genmabs overordnede retningslinjer for
incitamentsordninger for bestyrelsen og direktion vedtaget
i henhold til selskabslovens 8139. I henhold til Anbefa-
lingerne bør bestyrelsen ikke aflønnes gennem aktieopti-
ons- (warrant) programmer. Det anbefales desuden, at hvis

 

1105044EogSN28922

31

LEDELSESBERLTNING

direktionen tildeles warrants, så skal sådanne programmer
udformes med en grænse for antallet af tildelte warrants
og at warrantprogrammerne udformes som revolverende
programmer med en indløsningskurs, der er højere end
markedskursen på tidspunktet for tildelingen. Genmab har
indført et aflønningssystem, som vi mener, er det mest

effektive til at tiltrække og fastholde kvalificerede medlem-

mer i bestyrelsen og direktionen. Bestyrelsesmedlemmerne
og direktionen deltager i Genmabs warrantprogrammer,
hvor warrants tildeles til markedskurs på datoen for tilde-
lingen og optjenes over en periode på fire år.

Anbefalingerne foreskriver, at selskaber i helt særlige
tilfælde skal kunne kræve hel eller delvis tilbagebetaling
af variable løndele, der er udbetalt på grundlag af oplys-
ninger, der efterfølgende dokumenteres fejlagtige. Genmab
har på nuværende tidspunkt ikke vedtaget denne mulig-
hed for at kræve disse løndele tilbagebetalt, men forhol-
det gennemgås og drøftes af bestyrelsen. Sådanne særlige
tilfælde reguleres desuden også af dansk lovgivning.

 

32

Genmab Årsrapport 2010

 

Samfundsansvar (CSR)

I 2008 præsenterede den danske regering en handlings-
plan for CSR. Handlingsplanen fokuserer på virksomheders
frivillige arbejde med miljømæssige, sociale og etiske akti-
viteter og har til formål at fremme virksomheders budskab
om CSR til omverdenen.

Genmab har valgt at inkludere beskrivelsen af CSR i
årsrapporten.

I løbet af 2009 blev der nedsat en CSR-projektgruppe,
som skulle fastlægge en handlingsplan for selskabets rap-
portering af CSR. Formålet med projektgruppen var at dan-
ne et overblik over de emner inden for CSR, som er mest
relevante for Genmab, at kortlægge de aktiviteter, som
Genmab på nuværende tidspunkt udfører, og udarbejde en
handlingsplan for at videreudvikle Genmabs aktiviteter in-
den for CSR fremover. På denne baggrund blev der i 2009
udarbejdet en forretningsdrevet strategi og handlingsplan
inden for CSR, som blev godkendt af bestyrelsen.

Generelt er Genmabs grundlæggende bidrag til samfun-
det uløseligt forbundet med vores mission om at fremstille
lægemidler til udækkede behandlingsbehov og forbedre
patienternes livskvalitet. Genmab har valgt at fokusere på
produkter til behandling af forskellige cancersygdomme,
og vi har en række potentielle produkter, som undersøges
i kliniske studier, Pr. 31. december 2010 havde Genmab 29
igangværende kliniske undersøgelser.

I 2009 fik Genmab sin første produktgodkendelse,
da FDA tildelte fremskyndet godkendelse af Arzerra til
behandling af patienter i USA med CLL, som er refraktære
over for fludarabin og alemtuzumab, og i april 2010
udstedte EU-Kommissionen også en betinget markedsfø-
ringstilladelse for Arzerra, | 2010 lancerede GSK med stor
succes Arzerra i USA og Europa. Vi er begejstrede over at
se, at patienters liv bliver forbedret efter behandling med

Arzerra som et direkte resultat af vores bestræbelser. Det
giver os stor motivation.

Genmabs CSR ambition er at overholde alle relevante
lovregler, standarder og retningslinjer. Endvidere har Gen-
mab valgt fokusområder inden for CSR, hvor selskabet vil
gøre en ekstra indsats. Disse fokusområder er valgt ud fra
en forretningsmæssig betragtning og vil blive tilpasset og
udvidet, når der er behov derfor. Genmabs CSR ambition
dækker fire forskellige områder:

 

» Medarbejdertrivsel, herunder arbejdsmiljø og udvikling

» Virksomhedsetik og gennemsigtighed

 

Som planlagt blev der i 2010 etableret en CSR-governan-
cestruktur (arbejdsgruppe) for at sikre, at CSR-strategien
og handlingsplanen implementeres i hele Genmabkoncer-
nen. Genmab vil forbedre de eksisterende aktiviteter inden
for CSR i 2011 og indlede yderligere aktiviteter inden for
CSR-fokusområderne i de kommende år. Se nedenstående
planlagte aktiviteter.

Vi forventer, at de igangsatte og planlagte CSR-aktivite-
ter vil have en positiv effekt på Genmabs omdømme og re-
ducere de risici, der er forbundet med miljømæssige, sociale
og etiske spørgsmål. Vi forventer, at CSR-initiativerne vil
appellere til nuværende og fremtidige ansatte og investorer.

 

1105044EogSN286923

33

LEDELSESBERETNING

CSR-fokusområde

” POLITIKKER OG RETNINGSLINJER
Genmab har etableret en række politikker for at sikre medarbejder-
nes trivsel, arbejdsmiljø og udvikling. Området medarbejdertrivsel
dækker primært en række politikker omkring jævnlige check af
det fysiske og psykiske arbejdsmiljø, rygning og alkohol, forskellige
former for orlov, mangfoldighed og antidiskrimination samt en lokal
politik omkring forebyggelse af arbejdsrelateret stress (Genmab A/S).
Området arbejdsmiljø dækker primært politikker for sikkerhed i labo-
ratorier og håndtering af farlige stoffer (Genmab B.V.) samt en politik
omkring årlige sundhedscheck og vaccinationer (Genmab A/S).

”» TILTAG OG RESULTATER
Genmabs ledelse har fokus på medarbejdertrivsel. Ledelsen sikrer,
at medarbejderne uddannes i forebyggelse af mulige skadevirk-
ninger på arbejdspladsen, håndtering af farligt gods og farlige
kemikalier (Genmab 8B.V.), håndtering af arbejdspres og motivati-
onsforbedrende tiltag (Genmab B.V.) og håndtering af arbejdsrela-
teret stress (Genmab A/S).

CSR-fokusområde

» POLITIKKER OG RETNINGSLINJER
Generelt er biotek- og medicinalindustrien reguleret af omfat-
tende og stramme regler. Genmab er underlagt og overholder alle
disse internationale regler, retningslinjer og standarder inden for
lægemiddeludvikling, såsom Good Laboratory Practice (GLP), Good
Clinical Practice (GCP) og gældende Good Manufacturing Practice
(CGMP). Reglerne og retningslinjerne har til hensigt at foreskrive
kvalitetssikring af prækliniske og kliniske studier samt bearbej-
delse af data fra sådanne undersøgelser og studier.

Genmab er dedikeret til at overholde relevante lovregler, herunder
retningslinjerne udstedt af de internationale regulatoriske myndig-
heder som EMA og FDA. Der henvises til afsnittet ”Risikostyring”.

” TILTAG OG RESULTATER
Da ledelsen mener, at det er vigtigt at overholde alle relevante
lovregler, bestemmelser, standarder og retningslinjer, og at sikre

overholdelse af disse krav, udfører Genmab interne og eksterne

Genmabs ledelse fokuserer i øjeblikket kraftigt på at fastholde,
motivere og engagere sine medarbejdere. Dette er blevet endnu
vigtigere efter nedskæringerne i arbejdsstyrken mellem 2008 og
2010. Genmab har som følge af disse nedskæringer valgt ikke
at medtage nøgletal for personaleområdet for 2010. Det vil blive
overvejet at medtage nøgletal for 2011.

Genmab anser medarbejderudvikling som en væsentlig faktor for
selskabets succes, Genmab investerer derfor i uddannelse og ud-
vikling af sine medarbejdere, og er begyndt at afholde personlige
udviklingssamtaler. Ved disse samtaler drøftes medarbejdernes
udviklingsbehov og -ambitioner samt andre udviklingsforhold, og
hvordan disse vedrører Genmab. | Genmab B.V, og Genmab A/S
planlægges der et team-udviklingsprogram for 2011.

”» FREMTIDIGE FORVENTNINGER OG AKTIVITETER — 2011 OG FREMEFTER

Genmab forventer at implementere en ny Performance Planning &
Review cyklus på alle sine lokationer samt at implementere dets

nyligt definerede kerneværdier i 2011 ved en begivenhed for hele
selskabet. Der vil blive gennemført en medarbejdertilfredshedsun-
dersøgelse i 2011.

kontroller i henhold til et godkendt revisionsprogram og godkend-
te standardprocedurer (SOP).

fi 2010 vedtog Genmab en forretningsmodel baseret på outsourcing
af udviklingsaktiviteter til kontraktforskningsorganisationer (CRO). I
forbindelse med denne ændring blev der gennemført et corporate-
compliance projekt for at sikre, at Genmabs lægemiddeludvik-
lingsorganisations standardprocedurer var i overensstemmelse
med lovgivningens krav for lægemiddeludvikling under den nye
forretningsmodel. Dette omfattede også alle kvalitetsdokumenter

som f.eks. politikker, procedurer og retningslinjer.

” FREMTIDIGE FORVENTNINGER OG AKTIVITETER — 2011 OG FREMEFTER

Genmab vil fortsat gennemføre interne og eksterne kontroller i
henhold til et godkendt revisionsprogram og godkendte standard-
procedurer.

 

 

34

Genmab Årsrapport 2010

 

CSR-fokusområde

 

MILJØ, HERUNDER AFFALDSHÅNDTERING OG GENBRUG

» POLITIKKER OG RETNINGSLINJER
Alle relevante politikker omkring miljø er indeholdt i medarbejder-
og servicehåndbøgerne. Genmab opfordrer sine medarbejdere til
at være miljøvenlige, til at producere så lidt affald som muligt og
til at indsamle affald til genbrug, når det er praktisk muligt. Hånd-
teringen af laboratorieaffald hos Genmab B.V. revideres årligt, og
affaldsticensen fornys på baggrund af overholdelse af alle regler og
bestemmelser. Laboratoriemedarbejdere hos Genmab B.V, instru-
eres i at erstatte stærkt toksiske kemikalier med mindre toksiske
versioner, når dette er muligt.

Genmab bidrager til energibesparelser ved at anvende et miljøven-
ligt klimakontrolsystem (Genmab B.V.) og ved at installere energi-
besparende lyskontakter og LCD-skærme på alle sine lokationer.
Genmab overvåger anvendelsen af miljøvenlige elektricitetskilder
anvendt af lokale elforsyningsselskaber. Der anvendes grøn energi,
når argumenterne derfor kan afstemmes med de omkostninger, det
indebær.

» TILTAG OG RESULTATER
Genmabs ledelse forsøger at skabe opmærksomhed om miljømæs-
sige hensyn. Genmab opfordrer sine medarbejdere til at anvende
offentlig transport til og fra arbejde ved (delvist) at refundere

CSR-fokusområde

y

v

omkostningerne hertil. Genmab begrænser medarbejdernes brug
af flyrejser og opfordrer til brug af tetefonkonferencer og video-
konferencer i stedet for forretningsrejser. Dette har ikke blot været
med til at spare penge, men kan også bidrage til en reduktion i
udledning af CO2, Genmab planlægger at nedbringe sit papirfor-
brug, og har delvist implementeret genbrug af fortroligt papiraffald.
Selskabet opfordrer desuden til leveringer med cykelbud.

Genmab har valgt ikke at medtage nøgletal for miljøområdet for
2010 som følge af ovennævnte nedskæringer på personaleområ-
det, Det vil blive overvejet at medtage nøgletal for 2011.

FREMTIDIGE FORVENTNINGER OG AKTIVITETER — 2011 OG FREMEFTER
Genmab A/S stræber efter at implementere en miljøpolitik i 2011.
Denne politik vit blive anvendt som ”best practice” på alle Gen-
mabs lokationer.

I 2011 planlægger Genmab at bruge genbrugspapir til alle printere
og kopimaskiner, at indføre dobbeltsidet udskrift som standard og
at anføre en besked om ”tænk før du udskriver dette døkument”
som standard i sine e-mails, Genmab B.V. planlægger at sende alt
plastik anvendt i laboratoriet til genbrug efter endt brug.

 

VIRKSOMHEDSETIK OG GENNEMSIGTIGHED

» POLITIKKER OG RETNINGSLINJER
Som anført i afsnittet ”Risikostyring” er Genmab forpligtet til lovlig
og etisk korrekt opførsel for finansielle og regnskabsmæssige
forhold og andre aktiviteter og kræver, at Genmabs medarbejdere
opfører sig i overensstemmelse med gældende love og regler.

Genmab har implementeret globale retningslinjer for pharma
compliance i forbindelse med interaktion med sundhedspersonale
som et etisk kodeks for direktionen. Endvidere har Genmab ret-
ningslinjer for selskabets kommunikation omkring produkter under
udvikling.

”» TILTAG OG RESULTATER

Som det var planlagt for 2010 er der gennemført uddannelse af
Genmabs medarbejdere i retningslinjerne for pharma compliance,
og vores whistleblower-program er blevet implementeret efter god-
kendelse af Datatilsynet, Vores whistteblower-politik er tilgængelig
på Genmabs intranet, Nye medarbejdere vil blive instrueret i disse
retningslinjer og politikker efter behov.

” FREMTIDIGE FORVENTNINGER OG AKTIVITETER — 2011 OG FREMEFTER

I 2011 forventer vi at implementere og formidle etiske retningslinjer
for alle medarbejdere.

 

 

1105044EogSN28924

35

 

LEDEESESBERETNING

Beskrivelse af økonomistyringssystemer
og interne kontrolsystemer

Som børsnoteret virksomhed skal vi fastsætte procedurer,
som giver ledelsen et rimeligt grundlag til at foretage pas-
sende vurderinger vedrørende vores økonomiske stilling.
Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for
Genmabs interne kontrol og risikostyring i forbindelse med
regnskabsaflæggelsen.

Genmab har anvendt en top-down, risikobaseret model
for at opfylde EURO SOX, som begyndte med en identi-
fikation og vurdering af de risici, som har indflydelse på
Genmabs regnskabsaflæggelse. Denne fremgangsmåde
omfattede en gennemgang af kontroller på virksomhedsni-
veau, en vurdering af risiko for besvigelser, identifikation
af væsentlige regnskabsposter og oplysninger og sam-
menkædning af disse til de relevante kontrolmål og de
underliggende processer.

Vi anvender et integreret framework, hvor medarbej-
dere inden for økonomi, drift og IT arbejder tæt sammen
for at sikre, at de relevante forretningsprocesser og IT bliver
gennemgået. Den overordnede struktur og framework er
baseret på COSO (Committee of Sponsoring Organizations).

Bestyrelsen og direktionen har oprettet overordnede
standarder og retningslinjer for at kunne identificere og
kontrollere risikoen for, at en væsentlig fejl kunne opstå i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen, samt implementeret
procedurer for at sikre, at væsentlige fejl undgås, opdages
og korrigeres. Derfor har Genmab dokumenteret og designet
et effektivt internt kontrolmiljø, som giver en rimelig grad af
sikkerhed for, at Genmabs regnskabsaflæggelse er rettidig,
troværdig og aflagt i overensstemmelse med IFRS.

Standarderne og retningslinjerne indeholder blandt andet:
» Formaliserede procedurer for udarbejdelse af årsbudget,
resultatforventninger og fremskrivninger;
» Løbende ledelsesrapportering omfattende:
» Resultater og økonomisk stilling, inklusive analyse
af pengestrømme og finansiel struktur;

» Sammenligning mellem budgetterede resultater,
resultater fra tidligere år og faktiske resultater;

» Projektstyring og omkostningsstyring, udpegelse af
ansvarlige projektledere og løbende projektrapporte-
ring og -opfølgning;

» Gennemgang af potentielle krav og retssager;

» Gennemgang og vedligeholdelse af kontrakter og
samarbejdsaftaler for at sikre, at alle forpligtelser
samt alle indtægter er indregnet;

» Gennemgang af kritisk regnskabspraksis og skøn;

» En oversigt over medarbejdere, der er bemyndiget til at
underskrive på vegne af Genmab, som sikrer, at bilag og
kontrakter kun underskrives i henhold til de bemyndigel-
ser, som ledelsen i Genmab har givet;

En koncernkontrolfunktion til overvågning af økonomi-
rapportering af koncernens og dattervirksomhedernes
resultater. De væsentligste dattervirksomheder har deres
egne controllere med stor forretnings- og finanserfaring
og indgående kendskab til de enkelte dattervirksomhe-
der;

Detaljerede kontroller til sikring af fuldstændighed og
nøjagtighed i koncernens bogføringsmateriale; herunder
krav vedrørende hensigtsmæssig ansvarsfordeling, krav
vedrørende afstemninger og kontrol af transaktioner
samt dokumentation af kontroller og procedurer;
Detaljerede kontroller og arbejdsgange for at sikre, at al
rapportering til NASDAQ OMX København præsenteres
præcist, ensartet og rettidigt i henhold til de gældende
børsregler.

»

vY

y

v

»

vY

Overholdelsen af koncernstandarderne bliver understøttet
af periodiske gennemgange af såvel moderselskabets som
dattervirksomhedernes kontroller og procedurer. Resulta-
terne af gennemgangen drøftes med den lokale ledelse og
rapporteres til Revisionskomitéen.

 

36

Genmab Årsrapport 2010

 

 

Risikostyring

Genmab har faciliteter i tre lande, og udfører forsknings-
og udviklingsaktiviteter med kliniske undersøgelser rundt
om i verden. Gennem vores aktiviteter er vi udsat for en
række forskellige risici, hvoraf enkelte er uden for vores
kontrol. Risiciene kan have væsentlig indvirkning på vores
virksomhed, hvis disse ikke vurderes og styres korrekt.
For at kunne fortsætte Genmabs udvikling er det yderst
vigtigt at fastholde et stærkt kontrolmiljø med passende
procedurer for identifikation og vurdering af risici og at
følge operationelle retningslinjer designet til at reducere
vores risikoeksponering til et acceptabelt niveau. Det er
vores politik at identificere og reducere de risici, der er
afledt af vores drift, og at etablere forsikringsdækning
til afdækning af en iboende risiko, når det vurderes som
værende muligt. Bestyrelsen foretager en årlig gennem-
gang af Genmabs forsikringsdækning for at sikre, at den er
tilstrækkelig.

Vi er udsat for en række specifikke risici. Nedenfor
er en gennemgang af Genmabs væsentligste risici, samt
hvordan vi forsøger at forholde os til disse.

UDVIKLINGSRISICI
Udvikling af terapeutiske produkter inden for den bio-
teknologiske og farmaceutiske industri er forbundet med
betydelige risici. Da man ikke kan vide alt om sygdommes
karakter eller måden, hvorpå nye potentielle terapeutiske
produkter kan påvirke sygdomsforløbet, er der et stort
antal produkter, som aldrig når frem til markedet i denne
branche, Disse faktorer, herunder ikke-forudsete sikker-
hedsforhold eller ændringer i myndighedernes krav, kan
desuden have indflydelse på timingen og arten af vores
kliniske udviklingsaktiviteter samt omkostninger og om-
sætning såsom milestones og refusion af omkostninger.
Genmab har etableret forskellige komitéer for at sikre
det optimale valg af sygdomstargets og antistofprodukt-
kandidater og for at overvåge projekternes udvikling.
Komitéerne kombinerer viden og kompetencer hos nøgle-
medarbejdere på tværs af organisationen med det primære
formål at optimere udviklingen af vores projekter ved tæt
overvågning og vurdering af data og andre informationer.
Vi er underlagt omfattende offentlige regler og er ikke i
stand til at markedsføre vores produkter eller udvikle pro-
duktkandidater, før der er opnået godkendelse fra de regu-
latoriske myndigheder. Derfor er det essentielt for Genmab
at overholde ethvert krav fra de regulatoriske myndighe-
der og fortsat være bekendt med de standarder, som er

udstedt af sådanne myndigheder, For at sikre at kravene
fra myndighederne overholdes, har Genmab etableret en
separat kvalitetssikringsafdeling. Genmab overholder også
nøje de anbefalinger og bemærkninger, der modtages fra
de regulatoriske myndigheder, og efterkommer alle krav fra
sådanne myndigheder hvad angår selskabets ansøgninger.

KOMMERCIELLE RISICI

Genmab er eksponeret over for en række kommercielle
risici, heriblandt markedsstørrelse, konkurrence, prisfast-
sættelse af produkter og refusionspraksis hos de offentlige
myndigheder og tredjepartsbetalere, evnen til at tiltrække
interesse fra potentielle samarbejdspartnere og investorer,
udviklingstid for nye produkter og omkostninger til vores
udviklingsprogrammer samt patentbeskyttelse og undgå-
else af patentkrænkelse.

Vi har en fleksibel kommercialiseringsstrategi og søger
partnere til visse produkter og forsknings- og udviklings-
kompetencer. Vi anerkender, at en vellykket markedsføring
af visse af vores potentielle produktkandidater ligger uden
for alle andre end de største medicinalvirksomheders
kompetencer. Derfor kan vi eventuelt give licens til større
medicinalvirksomheder eller distributionspartnere vedrø-
rende enkeltprodukter, der måtte passe til meget store
markeder, eller som skal distribueres i store geografiske
områder, hvis produkterne godkendes af FDA, europæiske
eller andre regulatoriske myndigheder.

Vores tillid til og samarbejde med eksterne partnere
er meget vigtig for vores virksomhed, da vores fremti-
dige vækst og en stor del af vores fremtidige indtægter, i
særdeleshed milestones og royalties, kan afhænge af det
fortsatte samarbejde med og fastholdelse af aftaler med
eksisterende og potentielle fremtidige samarbejdspartnere.
Vores virksomhed kan blive negativt påvirket, hvis vores
samarbejdspartnere ikke afsætter tilstrækkelige ressourcer
til vores programmer eller potentielle produkter eller ikke
er i stand til at overholde deres forpligtelser, eller hvis vi
ikke er i stand til at etablere yderligere partnerskaber.

I almindelighed forsøger Genmab at styre de kom-
mercielle risici ved kontinuerligt at overvåge og evaluere
de nuværende markedsforhold og patentpositioner. For
at sikre at Genmab er i stand til at nå målsætningen,
foretager bestyrelsen og direktionen en løbende vurdering
af fremskridtene med eksterne samarbejdspartnere og
eventuelle ændringer i de kommercielle risici. Derudover
stræber vi efter en tæt og åben dialog med vores partnere

 

1105044EogSN28925

37

LEDELSESBERETNING

for at dele ideer og best practice inden for klinisk udvik-
ling for at øge sandsynligheden for, at vi når vores mål.

FINANSIELLE RISICI OG KAPITALFORVALTNING
Genmabs udviklingsaktiviteter kræver betydelig kapital. Vi
kan således få brug for yderligere midler, og der vil ikke
være sikkerhed for, at det vil lykkes os at rejse yderligere
kapital i form af egenkapital- eller fremmedfinansiering,
samarbejdsaftaler med partnere eller fra andre kilder.
Koncernens økonomiske resultater kan blive eksponeret
over for en række forskellige finansielle risici, herunder va-
lutarisici, renteændringer og kreditrisici. Genmabs finansielle
risici er beskrevet yderligere i note 14 til årsregnskabet.

MANGLENDE EVNE TIL AT TILTRÆKKE OG FASTHOLDE
NØDVENDIGE KVALIFICEREDE MEDARBEJDERE
Vi er stærkt afhængige af de vigtigste medlemmer af
vores ledelsesgruppe, videnskabelige medarbejdere og
andre nøglemedarbejdere, og hvis vi ikke er i stand til at
fastholde dem, kan det blive vanskeligt at nå de planlagte
udviklingsmål. Vi kan risikere, at vi ikke vil være i stand
til at tiltrække og fastholde de nødvendige kvalificerede
medarbejdere på acceptable vilkår set i lyset af konkur-
rencen om sådanne medarbejdere blandt bioteknologiske,
medicinal- og healthcare selskaber, universiteter og non-
profit forskningsinstitutioner.

For at tiltrække og fastholde vores højt kvalificerede

medarbejdere tilbyder Genmab konkurrencedygtige lønpak-

ker, herunder et warrantprogram, hvor vores ansatte bliver
tildelt warrants. Der henvises til note 18 i årsregnskabet
for yderligere oplysninger om vores warrantprogrammer.

JURIDISKE OG REGULATORISKE RISICI

Genmabs virksomhed er generelt udsat for retlige risici.
Ændret lovgivning og nyfortolkning af lovgivning i lande,
som har betydning for Genmabs virksomhed, kan medføre
utilsigtede eller uventede problemer. Også de kontrakter,
som Genmab har indgået, kan tilsvarende blive genstand
for uventet fortolkning og heraf følgende uforudset virk-
ning. Kontrakter kan også vise sig at have et indhold eller
være udformet på en sådan måde, som efterfølgende viser
sig uhensigtsmæssig. Følgerne af sådanne forhold kan
vise sig ikke blot at involvere retlige forhold, men også
tekniske og finansielle problemer af betydning.

Produktansvar

Genmab kan især blive udsat for produktansvarskrav
omkring produkter, der er udviklet af os selv eller vores
partnere. Selvom Genmabs produkter er sikkerhedstestet
meget grundigt under de kliniske undersøgelser og bliver
grundigt vurderet af de regulatoriske enheder før godken-
delse, kan en uventet bivirkning eller skade opstå før eller
efter godkendelse. Dette udgør en risiko for et sagsanlæg
med påstand om produktskade, dokumenteret og udoku-
menteret.

Et succesfuldt produktansvarskrav kunne muligvis påvirke
vores økonomiske situation væsentligt, og derfor opret-
holder Genmab produktansvarsdækning for de kliniske
undersøgelser såvel som lovmæssige forsikringer.

Immaterielle rettigheder

Der er en iboende risiko for, at Genmabs immaterielle
rettigheder måske ikke er beskyttet og efterfølgende
reproduceres, eller at Genmabs produkter er i strid med en
konkurrents immaterielle rettigheder.

Genmab tager de nødvendige forholdsregler for at ind-
sende de nødvendige patentansøgninger i bestræbelserne
på at beskytte sine produktteknologier fra udefrakommen-
de instanser. | bestræbelserne på at beskytte forretnings-
hemmeligheder og teknologi opretholder Genmab strenge
fortrolighedsstandarder og -aftaler med interne medarbej-
dere og alle samarbejdsparter.

I oktober 2009 indsendte GSK i forbindelse med
samarbejdsaftalen med Genmab anerkendelsessøgsmål
til United States District Court for the Southern District of
Florida for at opnå anerkendelsesdom for, at det amerikan-
ske patent nr. 6,331,415 (”Cabilly” patentet), der ejes af
Genentech, Inc. og City of Hope, er ugyldigt, ikke retskraf-
tigt og ikke krænkes af Arzerra. Sagen er blevet overført
til the United States District Court for the Central District
of California. Der er ikke fastsat nogen dato for domsfor-
handling endnu.

I marts 2010 indleverede Genentech, Inc. og Biogen
Idec, Inc. stævning til United States District Court for the
Southern District of California mod Genmabs samarbejds-
partner GSK med påstand om anerkendelse af patentkræn-
kelse af det amerikanske patent nr. 7,682,612 på baggrund
af GSK's fremstilling, markedsføring og salg af Arzerra i
USA til behandling af patienter med fiudarabin og alem-

 

38

Genmab Årsrapport 2010

tuzumab refraktær CLL. Der er ikke fastsat nogen dato for
domsforhandling endnu. Vi vurderer, at sagsanlægget er
ubegrundet.

Regulatoriske risici
Genmabs aktiviteter finder sted i adskillige lande, hvor
forskellige love og bestemmelser kontrollerer biotekin-
dustrien, Enhver ændring i disse love og bestemmelser
kan resultere i en ugunstig indflydelse på vores økonomi-
ske, juridiske og andre positioner, dette være sig blandt
andet ændringer i skattelovgivningen, i amerikanske eller
udenlandske regulatoriske godkendelsesprocesser, i im-
materialretten og i miljøsikkerhedsloven. Hvis Genmab
ikke overholder disse love og bestemmelser, kan selskabet
pådrage sig betydelige omkostninger, og det vil kunne
resultere i fremtidige retstvister.

Genmab gør sit yderste for at være på forkant med re-
gulatoriske ændringer i lovgivningen, som har indflydelse
på selskabet, for at sikre overholdelse.

OUTSOURCINGRISICI

Genmab er afhængig af outsourcingaftaler til støtte for
vores mål og strategiske planer. Sådanne outsourcingaf-
taler kan føre til uforudsete risici såsom tilgængelighed af
ressourcer, hemmeligholdelse af information og regulato-
risk overholdelse.

Selskabets bestyrelse og direktion kontrollerer og
evaluerer kontinuerligt samarbejder om outsourcing for at
sikre overensstemmelse med strategiske mål og service-
udbyderens arbejde. Dette omfatter vurdering af planer for
uforudsete hændelser, herunder tilgængelighed af alterna-

tive serviceudbydere samt de omkostninger og ressourcer,
det kræves for at udskifte en serviceudbyder.

ETISKE RISICI

For et biotekselskab som Genmab er omdømmet som en
betroet partner af største vigtighed for selskabet, selska-
bets aktionærer og forretningspartnere, og det er essen-
tielt for selskabets evne til at udføre sin virksomhed.

Genmab er forpligtet til lovlig og etisk korrekt opførsel
for finansielle og regnskabsmæssige forhold og andre ak-
tiviteter og kræver, at Genmabs medarbejdere opfører sig i
overensstemmelse med gældende love og regler.

Derfor er der etableret etiske retningslinjer for medlem-
mer af direktionen og regnskabsmedarbejdere på senior
niveauer. Sammen med visse forretningsetiske procedurer,
herunder en CSR-strategi, har disse procedurer til formål
at formindske Genmabs etiske risici og risici for selska-
bets omdømme. I 2010 blev vores whistleblower-program
godkendt af Datatilsynet.

MILJØRISICI

Vores interne forskningsaktiviteter udføres i vores labo-
ratorium-faciliteter i Utrecht, som er konstrueret til at
reducere en eventuel miljøpåvirkning gennem modulære,
energirigtige processer baseret på regenerationsmaterialer.
For at minimere miljøbelastningen har vi implementeret en
politik for håndtering af farligt materiale og har etableret
procedurer for bortskaffelse af affald fra vores laboratorie-
faciliteter i henhold til myndighedskrav. Som følge af vores
begrænsede miljøpåvirkning har Genmab valgt ikke at
udarbejde et separat miljøregnskab.

 

1105044EogSN28926

39

DEDELSESBERETNING

Procedurer for ændring af vedtægter

Medmindre at den nye selskabslov foreskriver andet,
kræver ændringer i Genmabs vedtægter, at mindst to tred-

jedele såvel af de afgivne stemmer som af den på general-

forsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktieka-

pital stemmer for forslaget. Genmabs samlede vedtægter
forefindes på vores hjemmeside.

 

Ændring af kontrollen med Genmab

SAMARBEJDS-, UDVIKLINGS- OG LICENSAFTALER

Genmab har ikke indgået væsentlige samarbejds-, udvik-

lings- og licensaftaler med eksterne parter, som vil skulle

genforhandles i tilfælde af, at kontrollen med Genmab A/S
ændres.

ANSÆTTELSESAFTALER MED DIREKTION OG MEDARBEJDERE
De indgåede ansættelsesaftaler med medlemmer af di-
rektionen kan af Genmab opsiges med mindst 12 måne-
ders varsel og af direktionsmedlemmet med mindst seks
måneders varsel. Såfremt der sker en ændring af kontrol-
len med Genmab, forlænges opsigelsesvarslet over for
direktionen til 24 måneder. Såfremt der sker en opsigelse
fra Genmabs side (medmindre der er en årsag hertil) el-
ler direktionsmedlemmets side som følge af ændring af
kontrollen af Genmab, er Genmab forpligtet til at betale
direktionsmedlemmet den nuværende lønpakke (inklusive
goder) i to år ud over opsigelsesvarslet. I tilfælde af en
ændring i kontrollen og ophør af ansættelsesaftaler med
direktionen, anslås den samlede indvirkning på vores
økonomiske stilling at udgøre ca. DKK 52 mio. pr. 31.
december 2010.

Derudover har Genmab indgået aftaler med ca. 31 (2009:
35) medarbejdere, hvorunder Genmab er forpligtet til at
skulle udbetale godtgørelse til disse medarbejdere i til-
fælde af, at kontrollen med Genmab ændres. Hvis Genmab
opsiger medarbejderkontrakten uden gyldig grund, eller
hvis arbejdsforholdene bliver ændret til skade for medar-
bejderen, er medarbejdere berettiget til at opsige ansæt-
telsesforholdet uden yderligere grund med en måneds
varsel, i hvilket tilfældet Genmab vil skulle betale en kom-
pensation svarende til én eller to gange medarbejderens
nuværende årlige løn (inklusive goder).

I tilfælde af en ændring i kontrollen og ophør af alle
31 ansættelsesaftaler anslås den samlede indvirkning på
vores økonomiske stilling at udgøre ca. DKK 72 mio. pr.
31. december 2010.

For yderligere information om klausuler om ændring
af kontrol vedrørende warrants tildelt vores direktion og
medarbejdere henvises til note 18 i årsregnskabet. Pr. 31.
december 2010 forventes en ændring i kontrollen og op-
sigelsen af alle de berørte ansættelsesaftaler ikke at have
nogen væsentlig indvirkning på vores økonomiske stilling.

 

40

Genmab Årsrapport 2010

 

 

Anvendelse af årets resultat

Bestyrelsen foreslår, at årets underskud i moderselskabet
på DKK 279 mio. (2009: DKK 1.186 mio.) overføres til
næste år.

 

Investor Relations

Genmabs afdeling for Investor & Public Relations er
engageret i effektivt at formidle selskabsoplysninger til
markedet. Vi fastholder et højt niveau af gennemsigtighed
og tilgængelighed i overensstemmelse med oplysningskra-
vene på NASDAQ OMX København. Genmab offentliggør

kursfølsom information via fondsbørsmeddelelser. Informa-

tion, som ikke er kursfølsom, men som kan have interesse
for investorer, offentliggøres under meddelelsestypen
Investor Nyheder. Vi distribuerer også denne information

SELSKABSINFORMATION

Banker Advokater

Danske Bank
Holmens Kanal 2-12
DK-1092 København K

Kromann Reumert
Sundkrogsgade 5
DK-2100 København Ø

Nykredit Bank A/S
Otto Mønsteds Plads 9
DK-1780 København V

Shearman & Sterling
599 Lexington Avenue
New York, NY 10022 USA

via vores hjemmeside og vores interne distributionsliste
for internationale investorer, analytikere, journalister og
andre markedsaktører. Genmab holder også jævnligt tele-
fonkonferencer og webcasts og deltager i investormøder
og branchekonferencer for at kommunikere selskabsnyhe-
der til markedet. Vi mener, at denne omfattende formidling
af information til investorer vil skabe tillid til Genmab og
give investorerne mulighed for at kunne vurdere Genmabs
potentiale mere nøjagtigt.

Revisorer Generalforsamling
PricewaterhouseCoopers
Strandvejen 44

DK-2900 Hellerup

Selskabets ordinære gene-
ralforsamling afholdes den
6. april 2011 kl. 14.00 på:

Radisson Blu Scandinavia
Hotel, København
Amager Boulevard 70
DK-2300 København S

Årsrapporten

Denne årsrapport fremsen-
des på både dansk og en-
gelsk uden beregning ved
henvendelse til selskabet.

 

1105044EogSN28927

41

LEDELSESBERETNING

Fondsbørsmeddelelser i 2010

 

 

 

 

 

 

JANUAR MAJ
22 Arzerra (ofatumumab) får positiv erklæring for betin- 11 Genmab offentliggør resultat for første kvartal af 2010
get godkendelse i Europa til behandling af refraktær
kronisk lymfatisk leukæmi
FEBRUAR JUNI
4 Nettoomsætning for Arzerra i 2009 Genmab offentliggør ændring i bestyrelsen
Genmab præsenterer data fra pivotalstudie med zalu-
tumumab over for bedste understøttende behandling
hos patienter med refraktær hoved- og halscancer
15 Genmab offentliggør ændring i direktionen
MARTS JULI
Genmab offentliggør resultat for 2009 1 GlaxoSmithKline og Genmab offentliggør ændring i
8 Genmab offentliggør resultater fra et fase III studie ofatumumabaftalen
med zalutumumab til behandling af patienter med 6 Genmab offentliggør foreløbige resultater fra en fase
refraktær hoved- og halscancer II undersøgelse med ofatumumab til behandling af
24 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Genmab A/S multipel sklerose
25 Anerkendelsessøgsmål indledt for krænkelse af patent — 21 Nettoomsætning for Arzerra i andet kvartal 2010
som følge af fremstilling, markedsføring og salg af
Arzerra
APRIL AUGUST
9 GSK og Genmab offentliggør endelige primære re-
19 GlaxoSmithKline får betinget markedsføringstilladelse sultater fra det afsluttede pivotalstudie med Arzerra
for Arzerra (ofatumumab) i Europa (ofatumumab) til behandling af fludarabin og alemtu-
19 Genmab opnår milestone i Arzerra samarbejde zumab refraktær kronisk lymfatisk leukæmi
21 Konstitution af bestyrelsen i Genmab og tildeling af 10 Genmab offentliggør foreløbige resultater for ofa-
warrants til medarbejdere tumumab til behandling af diffust storcellet B-celle
21 Genmab offentliggør opdatering af portefølje og teknologi lymfom
21 Forløb af ordinær generalforsamling i Genmab A/S 17 Genmab offentliggør resultat for første halvår af 2010
28 Nettoomsætning for Arzerra i første kvartal 2010 og forbedrede forventninger
42 Genmab Årsrapport 2010

 

 

 

 

 

SEPTEMBER DECEMBER
8 GSK og Genmab offentliggør opstarten af et fase III 16 Genmabs finanskalender for 2011
ofatumumab kombinationsstudie til behandling af
non-hodgkins lymfom
10 Genmab offentliggør resultater fra en fase il undersøgel-
se med ofatumumab til behandling af multipel sklerose
14 Genmab opdaterer selskabets strategi
14 Genmab og Seattle Genetics indgår forskningssamar-
bejde om "antibody-drug” konjugater
16 GlaxoSmithKline og Genmab sætter fornyet fokus på
udviklingsprogrammet for ofatumumab i autoimmune
indikationer
17 Korrektion til storaktionærmeddelelse
OKTOBER ANDRE BEGIVENHEDER
13 Genmab offentliggør samarbejde om antistofudvikling Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens & 28a
med Lundbeck 2. JUNI / 9. DEC.
18 Genmab offentliggør opdatering vedrørende zalutumu-
mab Storaktionærmeddelelse
21 Nettoomsætning for Arzerra i tredje kvartal 2010 18. JAN. / 3. FEB. / 13. SEP, / 17. SEP,
25 Genmab offentliggør reorganiseringsplan
26 Genmab offentliggør igangsættelsen af et fase III Tildeling af warrants i Genmab A/S
head-to-head studie med ofatumumab til behandling 21. APRIL / 2. JUNI / 14. OKT. / 9. DEC,
af follikulært lymfom
Den fulde tekst af vores meddelelser kan findes på selskabets hjem-
NOVEMBER meside www.genmab.com. Interesserede er velkomne til at abonnere
på Genmabs nyheder via hjemmesiden og dermed modtage e-mails
9 Genmab offentliggør resultat for de første ni måneder på dagen for fondsbørsmeddelelsers udsendelse.

af 2010 og opdaterede forventninger til 2010

 

1105044EogsSN28928

43

LEDELSESBERE INING

Bestyrelse

 

MICHAEL B. WIDMER, PH.D.
AMERIKANSK, 63
Bestyrelsesformand

Michael B. Widmer var tidligere Vice Presi-
dent og Director of Biological Sciences for
Immunex Corporation i Seattle. Før han kom

til Immunex i 1984, var han en del af fakulte-

tet inden for laboratoriemedicin og patologi
ved University of Minnesota. Han er tidligere
stipendiat ved Leukemia Society of America.
Michael B. Widmers forskning har drejet

sig om regulering af immun- og inflamma-
tionsrespons, og han har skrevet over 100
videnskabelige artikler. Under sin ansættelse
hos Immunex var han pioner i brugen af cy-
tokine antagonister, især opløselige cytokine
receptorer, som farmakologiske regulatorer
af betændelse, og spillede en central rolle

i udviklingen af Enbrel, der er en opløselig
receptor for TNF, der markedsføres af Amgen
og Wyeth Ayerst til behandling af leddegigt.
Han har en ph.d. i genetik fra University of
Wisconsin i 1976 og har senere gennemført
et postdoktoralt fellowship i immunologi
ved Swiss Institute for Experimental Cancer
Research i Lausanne i Schweiz,

Særlige kompetencer

Stor forskningserfaring inden for immuno-
logi og onkologi, ledelseserfaring inden
for bioteknologi og viden om udvikling af
biofarmaceutiske produkter.

ANDERS GERSEL PEDERSEN, M.D., PH.D.
DANSK, 59

Næstformand for bestyrelsen

Anders Gersel Pedersen er Executive Vice
President, Development hos H. Lundbeck
A/S. Efter at have fået sin kandidatgrad i
medicin og været i kandidatstipendiatstil-
linger på hospitaler i København arbejdede
Anders Gersel Pedersen for Eli Lilly i 11 år,
hvoraf han i ti år var direktør med ansvaret
for global klinisk forskning i onkologi, før
han blev ansat hos Lundbeck i 2000. Hos
Lundbeck er Anders Gersel Pedersen ansvar-
lig for udviklingen af produktporteføljen,
herunder klinisk forskning. Han er medlem
af European Society of Medical Oncology,
the International Association for the Study of
Lung Cancer, the American Society of Clinical
Oncology, Danish Society of Medical Onco-
logy og Danish Society of Internal Medicine.
Anders Gersel Pedersen fik sin kandidatgrad
i medicin samt en doktorgrad i neuro-onko-
logi ved Københavns Universitet og har en
HD fra Handelshøjskolen i København.

Særlige kompetencer
Erfaring inden for virksomhedsledelse inden

for den farmaceutiske industri, herunder erfa-

ring med klinisk forskning, produktudvikling
og regulatoriske forhold.

Bestyrelsesposter
Medlem: Bavarian Nordic A/S, TopoTarget A/S
og ALK-Abellå A/S

KARSTEN HAVKROG PEDERSEN

DANSK, 61

Bestyrelsesmedlem

Med mere end 25 års erfaring som advokat
har Karsten Havkrog Pedersen grundigt
kendskab til forskellige forhold inden for
dansk selskabsret og corporate governance.
Karsten Havkrog Pedersen har været partner
i advokatfirmaet Bruun & Hjejle siden 1981.
Han fik møderet for Højesteret i 1983. Han
har været medlem af Procesbevillingsnævnet
(2000-2003) og af Advokatrådets Retsudvalg
(2001-2007). Fra 1991 til 2004 var han med-
lem af redaktionsudvalget for det juridiske
tidsskrift Lov & Ret.

Særlige kompetencer

Omfattende erfaring inden for dansk sel-
skabsret og indgående kendskab til corpo-
rate governance best practices.

Bestyrelsesposter
Medlem: EK) Fonden
Formand: Redaktør Hans Voigts Mindelegat

 

44

 

Genmab Årsrapport 2010

 

ZX

BURTON G. MALKIEL, PH.D.

AMERIKANSK, 78

Bestyrelsesmedlem

Burton G. Malkiel er professor i økonomi ved
Princeton University i Chemical Bank Chairmans
professorat. Hans specialer omfatter finansielle
markeder, porteføljestyring, corporate finance,
investeringer og værdiansættelse af værdipa-
pirer. Han har udgivet flere publikationer inden
for områderne finans, værdiansættelse af aktier
og obligationer og finansielle markedsmekanis-
mer i USA, Burton G, Malkiel har tidligere haft
titlerne Gordon S. Rentschler Professor of Eco-
nomics og Director ved Financial Research Cen-
ter på Princeton University. Han har også været
medlem af Council of Economic Advisørs under
Præsident Gerald R. Ford, dekan på School of
Management samt William S, Beinecke Profes-
sør of Management på Yale University. Burton
G. Malkiel var officer i den amerikanske hærs
Finance Corps, før han tog sin doktorgrad.

Han tog sin B.A, grad i økonomi ved Harvard
University, en Masters of Business Administra-
tion ved Harvard Graduate School of Business
Administration og en doktorgrad i økonomi og
finans ved Princeton University.

Særlige kompetencer

Stor erfaring inden for økonomi og finansiering
især i relation til værdifastsættelse af værdipa-
pirer og virksomhedsfinansiering samt betyde-
lig bestyrelses- og revisionskomitéerfaring.

Bestyrelsesposter

Medlem: Vanguard Group Ltd., Theravance,
Inc., American Philosophical Society and
Maldeb Foundation

Formand for revisionskomité: Theravance, Inc.
Medlem af revisionskomité: Vanguard Group Ltd.
Medlem af investeringskomité: American
Philosophical Society, Maldeb Foundation

 

HANS HENRIK MUNCH-JENSEN

DANSK, 50

Bestyrelsesmedlem

Hans Henrik Munch-Jensen er Chief Financial
Officer hos NørdEnergie Renewables A/S. Tid-
ligere var Hans Henrik Munch-Jensen Director
hos Prospect, hvor han rådgav børsnoterede
selskaber i forhold vedrørende strategisk og
finansiel kommunikation, Fra 1998 til 2007
var Hans Henrik Munch-Jensen Executive
Vice President og Chief Financial Officer hos
H. Lundbeck A/S, hvor han var ansvarlig

for selskabets finans- og investor relations
aktiviteter. Han har tidligere arbejdet som
journalist på Dagbladet Børsen inden for

områderne politik og finans og som Vice Pre-

sident på Københavns Fondsbørs. Han har
været medlem af flere Lundbeck bestyrelser
samt the European Federation of Pharma-
ceutical Industries and Associations (EFPIA)
og bestyrelsesmedlem i Vækstforum, Region
Hovedstaden. Hans Henrik Munch-Jensen tog
sin kandidatgrad i Statskundskab på Århus
Universitet.

Særlige kompetencer

Betydelig erfaring inden for finansiel, inve-
stor relations og strategisk kommunikation
samt erfaring med virksomhedsledelse.

Bestyrelsesposter
Formand: Riddersalen

 

 

TOM VINK, PH.D.

HOLLANDSK, 48

Bestyrelsesmedlem

Dr. Tom Vink kom til Genmab i 2002 som
leder af afdelingen for Molecular Biology.

På nuværende tidspunkt står han i spidsen
for enheden Cell and Molecular Science på
Genmabs forsknings- og udviklingsfacilitet i
Utrecht. Før Tom Vink kom til Genmab, arbej-
dede han med forskning inden for bioviden-
skab i mere end 15 år, hvor han specialise-
rede sig i molekylærbiologi og biokemi. Dr.
Vink er forfatter til mere end 20 videnskabe-
lige publikationer og opfinder til mere end
ti patenter og patentansøgninger. Han fik en
M.S. i biokemi fra Leiden University og en
ph.d. fra Utrecht University.

Særlige kompetencer

Omfattende forskningserfaring inden for life
science, teoretisk og praktisk viden inden
for områderne antistofmodificering, forholdet
mellem proteinstruktur og -funktion, eks-
perimentelle designteknikker og vaskulær
biologi,

 

1105044Ro0ogSN28929

45

LEDELSESBERETNING

 

DANIEL J. BRUNO NEDJAD LOSIC
AMERIKANSK, 31 SVENSK, 41
Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem

Daniel J. Bruno kom til Genmab i 2008 og er Nedjad Losic kom til Genmab i 2004 og
controller på Genmabs lokationer i USA. Han er Associate Director i statistikafdelingen

har ni års bred erfaring inden for finansom- på Genmabs kontor i København. Han har
rådet, herunder finansiel planlægning og arbejdet i den farmaceutiske branche siden
analyse, teknisk revision, interne kontroller, 1996. Før Nedjad Losic kom til Genmab, ar-
regnskabsrevision, fusioner, akkvisitioner, bejdede han hos Ferring Pharmaceuticals og
frasalg og licensaftaler. Før Daniel Bruno hos Spadille Sweden, hvor han var Managing
kom til Genmab arbejdede han i seks år hos Director. Han var den ansvarlige statistiker
PricewaterhouseCoopers inden for forsik- for to succesfulde lægemiddelregistrerings-
rings- og virksomhedsrådgivning af kunder i ansøgninger, en i 1999 og en i 2009. Han
sundhedssektoren, som inkluderede medici- har også været bestyrelsesmedlem i andre
nal-, biovidenskabs- og biotekvirksomheder. ikke-industrielle organisationer. Nedjad Losic
Han er uddannet statsautoriseret revisor og fik en M.Sc. i matematik fra Lund University
fik en B.S. og M.S. eksamen fra Fairleigh og en eksamen i Management of Medical
Dickinson University. Product Innovation fra Scandinavian Interna-

tional Management Institute.
Særlige kompetencer

Bred erfaring med økonomi og regnskab Særlige kompetencer

inden for medicinal-, biotek- og life science Stor farmaceutisk erfaring med speciale

industrien. inden for statistikførelse af data fra kliniske
studier.

 

46 Genmab Årsrapport 2010

 

Ledelsesgruppe

 

PROF. JAN G. J. VAN DE WINKEL, PH.D.
HOLLÆNDER, 50

President & Chief Executive Officer

Dr. van de Winkel er medstifter af Genmab

og har været selskabets President, Research
& Development og Chief Scientific Officer
indtil han i 2010 blev udnævnt til President
& Chief Executive Officer, Dr. van de Winkel
har over 20 års erfaring inden for området
terapeutiske antistoffer og var Scientific Di-
rector og Vice President hos Medarex Europe,
før han kom til Genmab. Han har skrevet
over 300 videnskabelige artikler og været
ansvarlig for over 40 patenter og verserende
patentansøgninger. Han har et professorat i
immunterapi ved universitetet i Utrecht og er
medlem af det rådgivende forskningsudvalg
i Thuja Capital Healthcare Fund og det rådgi-
vende udvalg i Capricorn Health-tech Fund.
Han fik sin M.Sc. og ph.d. ved universitetet

i Nijmegen.

Særlige kompetencer

Omfattende erfaring inden for opdagelse og
udvikling af antistoffer, bredt kendskab til
den bioteknologiske industri og kompetencer
inden for executive management.

 

DAVID A. EATWELL

ENGLÆNDER, 50

Executive Vice President & Chief Financial
Officer

David A, Eatwell kom til Genmab i 2008. Han
har stor erfaring og har skabt resultater i fø-
rende internationale selskaber inden for life
science sektoren igennem 15 år i Europa og
ti år i USA, Senest har David A. Eatwell været
Chief Financial Officer hos Catalent Pharma
Solutions, Inc., som er en førende leverandør
af ydelser inden for produktion og embal-
lage til farma- og biotekindustrien med en
omsætning på USD 1,8 mia. Før han kom til
Catalent, var David A. Eatwell divisional CFO
hos Cardinal Health, Inc., et selskab på For-
tunes liste over de 20 største globale produ-
center og distributører af sundhedsprodukter
og tjenesteydelser. Her stod han i spidsen
for det USD 3,3 mia. store salg af divisionen
Pharmaceutical Technologies and Services til
Blackstone Group og var medvirkende til at
skabe rammerne for og opbygningen af infra-
strukturen til at understøtte det nyetablerede
selskab Catalent Pharma Solutions, Inc.
David A. Eatwell er medlem af Association of
Chartered Certified Accountants.

Særlige kompetencer

Bred erfaring inden for international økonomi
og forretningsbaggrund samt indgående
kendskab til den farmaceutiske og biotekno-
logiske industri,

 
  

OLE BAADSGAARD, M.D. DR.MED.

DANSKER, 59

Senior Vice President, Medical Affairs

Ole Baadsgaard har været medlem af Gen-
mabs rådgivende forskningsudvalg siden
vores stiftelse. Han kom til Genmab som
Medical Director i 2000 og blev udnævnt til
Senior Vice President, Medical Affairs, i 2008.
Ole Baadsgaard er speciallæge i dermatologi
og har omfattende klinisk og videnska-
belig erfaring både fra Danmark og USA.
Han er forfatter til over 100 videnskabelige
anerkendte publikationer inden for klinisk
forskning og står som opfinder af over 15
patenter og patentansøgninger. Ole Baads-
gaard er cand.med. fra Århus Universitet og
dr.med. fra Københavns Universitet.

Særlige kompetencer
Lægeuddannet og har omfattende erfaring
inden for klinisk forskning.

 

1105044EogSN28930

47

 

LEDELSESBERETNING

 

PAUL W.H.J. PARREN, PH.D.
HOLLÆNDER, 47
Senior Vice President & Scientific Director

Paul Parren kom til Genmab i 2002 og blev
udnævnt til Senior Vice President i 2008.
Han har tidligere været Associate Professor i
Department of Immunology ved The Scripps
Research Institute i La Jolla, Californien.

Han er forfatter til over 120 videnskabelige
publikationer inden for området antistoffer
og står som opfinder af over 40 patenter
og patentansøgninger. Han fik sin M.Sc. og
ph.d. ved universitetet i Amsterdam.

Særlige kompetencer
Indgående kendskab til opdagelse af anti-
stoffer og forskning.

BARRY B. LITTLEJOHNS

ENGLÆNDER, 45

Senior Vice President, Operations

Barry B. Littlejohns kom til Genmab i 2009
med stor erfaring og succes i førende inter-
nationale selskaber inden for life science
sektoren igennem ti år i Europa og ti år i
USA. Senest har Barry B. Littlejohns været
Vice President, Global Business Operations,
hos Catalent Pharma Solutions, Inc., som er
en førende leverandør af ydelser inden for
produktion og emballage til farma- og biote-
kindustrien. Da Barry B. Littlejohns var hos
Catalent, var han ansvarlig for fire produkti-
onsfaciliteter og var med til at fremme drifts-
mæssige, kommercielle og økonomiske resul-
tater ved at identificere, evaluere og udnytte
kommercielle vækstmuligheder og udvikle
og implementere omkostningsbesparings-
systemer, -processer og initiativer, Før han
kom til Catalent, var Barry B. Littlejohns Vice
President hos Cardinal Health, Inc. Barry B.
Littlejohns har en finansiel og handetsmæs-
sig uddannelse fra Swindon College.

Særlige kompetencer

Erfaring inden for international management
i life sciences industrien især i relation til
ledelse, forretningsforståelse, strategisk plan-
lægning, profitoptimering, kommerciel vækst
og driftsmæssig optimering.

 

48

Genmab Årsrapport 2010

 

 

BIRGITTE STEPHENSEN, M.SC.
DANSKER, 50
Senior Vice President, IPR & Legal

Birgitte Stephensen kom til Genmab i 2002
og blev udnævnt til Senior Vice President i
2010. Birgitte Stephensen har omfattende
erfaring fra både privat og industriel praksis,
hvor hun har arbejdet med immaterielret-
tigheder inden for lægemiddel- og biotekin-
dustrien. Birgitte bestod European Qualifying
Examination som europæisk patentadvokat

i 1994. Hun fik sin M.Sc. ved det farmaceuti-
ske fakultet på Københavns Universitet.

Særlige kompetencer
Immaterialret og juridisk erfaring inden for
den bioteknologiske industri.

MICHAEL K. BAUER, PH.D.

TYSKER, 47

Senior Vice President, Clinical Development
Michael Bauer kom til Genmab i 2006 og
blev udnævnt til Senior Vice President i
2010. Før Michael Bauer kom til Genmab,
havde han forskellige stillinger inden for
forskning, medicinalindustrien og venture
finanssektoren i Tyskland, New Zealand,
USA og Danmark, Han er forfatter til over
50 videnskabelige publikationer. Han fik sin
M.Sc. ved universitetet i Stuttgart-Hohenheim
og en ph.d. ved universitetet i Gåttingen,
Tyskland.

Særlige kompetencer

Bred videnskabelig erfaring og baggrund
inden for medicinalindustrien: væsentlig er-
faring inden for klinisk lægemiddeludvikling,
projektledelse på tværs af funktioner samt
strategisk ledelse.

 

1105044EogSN28931

49

 

 

ÅRSREGNSKAB

Årsregnskab for Genmabkoncernen
og moderselskabet

Totalindkomstopgørelse M..…..ssessssnsssrerene seere renseess regeres ene seres retn serne tsk Eee esserne vente E nerne n senere 51
Balance M….ssssnseerreseseseurereseess renses ses b nr eee ANE DERES ERE MEL EPE ES ES ENE R LEDES AE EDER ERE LEE Eee sne b renee serene renses aner 52
Pengestrømsopgørelse M...evssvesssssersensesensrresessseenevessee seven ssr essere aner ses eres ER DELE reen e nere esse s ene 54
Egenkapitalopgørelse …(….W.u.u..sesessessssrresesssrversessssate rese se ns reneste dkr rener Eks eee ener senere r ener s Eb E eres sene 55

Noter til årsregnskabet

 

 

 

1. Ledelsens vurderinger og skøn under IFRS

2. Segmentoplysninger M.M…...uvessessseserssssssasessrerssseerereesedesserek senat sets LARSEN EL Een eres kue sees eee ennen ener
3. Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger …..........eveseerreeserereenesenersseneessessrsrsensnenese 62
4. Medarbejderforhold ……...vsesssssserereesessseseenesssss verserede ranses ets st este EEN eEr rer rr ere rese renen ere e sene 62
5. Finansielle indtægter …M…..X....ssesusessereesssasssrer seneste rasede serne senat EEN SME EDEL Ree sense ere see en een ns ener er 63
6. Finansielle omkostninger ….......eesessssesssressssaeseerersesenesnsen senere esset eee be LEE Es e esser essensen ses es 64
7. Selskabsskat og udskudt skat M1..u.u..sevsvesessssrseeressetseereeresse renere eneret eneste renere ens s bre renen esse 64
8. Immaterielle aktiver….....vsvssssserrerseseseseseresensees renee redennenees sen enten tt Sest ERE EEK REE rense tt tere seeder 66
9. Materielle aktiver…....….u.sssssessssererersessssseserenenstes serene skeerne rese sett SEES LEE E REESE ENE E serene se tr r ere teser 67
10. Kapitalandele i dattervirksomheder…...u.u.sssessesersssseersensesses senest est etteren seek ske renser erne seernes 69
11. Varebeholdninger ……......evsssresesssersesessssasanseneseseennneseeksenee sees een ten ses eee senere ea be renere ss gb nen enes sner 70
12. Tilgodehavender….,.........sesessssserrreseetseveererssbttrnen ens ts eres esser er versene nerne arrene esse serene snert 71
13. Kortfristede værdipapirer ….....vvvevesssseserreessssenrsesersasnseveresssererseses eee see enes nerne sere ses sense essere 71
14. Finansielle risici 2….......svssrssssssrenvesssssasarennensskennen sens d breve esser ENKER ENDER eee e nn regere see generne essere 74
15. Hensatte forpligtelser ….....senseereeesessseensssssarsreserederereerseen taenke tb bA LEE E LEE DEDE rss DELE reen sr Ere 79
16. Udskudt omsætning M…..svevosssenereeresesesssrernsesese rene senest rester ESME ERE NES E SEERE ERR E ENS est renen sner 79
17. Anden gæld….u.u.sssseveessersreressnenerevesses essere rese se serene renee ts RELSE ERR ET ERE AES E ERE rr e entre r renen ens r res
18. Warrants Msssenveesesessseeessserrsereeessse seere es sneen enes E RG Nr EL EDEL RESEN NOR E REDE S EK ERE SENER SELER TELE ES ERR re e Lean er
19. Ophørt aktivitet

20. Oplysninger om nærtstående parter 1…..u...secensesesrserrressesesses renerne esse n renerne arts serber enes ss rbn re 87
21. Vederlag til bestyrelsen og direktionen ….........essnssssveresssssereesvsessessseneeeen essensen sees ene sens ener 88
22, Kontraktlige forpligtelser …........sesassseeessssssereresesssresressessenetevseenev sen eeee ersten renses ens n erne ses sener 92
23. Eventualaktiver, eventualforpligtelser og efterfølgende begivenheder…...Gu..ssesssreressesssrer 93
24. Honorarer til generalforsamlingsvalgte revisorer ….......usvsssereresssssrreresesrrserereseseeenereenerenene 94
25. Anvendt regnskabspraksis.…….......evessssesessesersssavessssssveseresensreseeseneebs sene ne ss es syer esse serene erb n eder 95
50 Genmab Årsrapport 2010

Totalindkomstopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse
Note 2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Nettoomsætning 2 582.077 586.076 581.965 585.944
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3,4 (582.512) (935.361) (599.397) (1.093.928)
Administrationsomkostninger 3,4 (160.254) (148.749) (159.330) (142.082)
Driftsomkostninger (742.766) (1.084.110) (758.727) (1.236.010)
Driftsresultat (160.689) (498.034) (176.762) (650.066)
Finansielle indtægter 5 39.648 181.099 187.016 255.823
Finansielle omkostninger 6 (1.402) (25.054) (1.088) (39.774)
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (122.443) (341.989) 9.166 (434.017)
Selskabsskat 7 (20.874) (5.909) - -
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter (143.317) (347.898) 9.166 (434.017)
Resultat af ophørt aktivitet 19 (178.139) (662.862) (288.617) (752.201)
Nettoresultat (321.456) (1.010.760) (279.451) (1.186.218)
Aktuel og udvandet indtjening pr. aktie (7,16) (22,51)
Aktuel og udvandet indtjening af fortsættende
aktiviteter pr. aktie (3,19) (7,75)
Totalindkomstopgørelse
Nettoresultat (321.456) (1.010.760) (279.451) (1.186.218)
Øvrig totalindkomst
Valutakursregulering vedr. datterselskaber 37.859 (33.748) -
Totalindkomst i alt (283.597) (1.044.508) (279.451) (1.186.218)
51

1105044EogSN28932

 

ARSREGNSKAR

Balance
— Aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Camrikarann — | (+ - Mabreklehet
Note 31. dec. 2010 31. dec. 2009 31. dec. 2010 31. dec. 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Immaterielle aktiver 8 - - - -
Materielle aktiver 9 41.430 60.180 10,181 15.126
Kapitalandele i dattervirksomheder 10 - 31.314 31.314
Andre værdipapirer og kapitalandele 365 468 365 468
Tilgodehavender 12 7.174 7.915 252.638 474.577
Udskudte skatteaktiver 7 13.265 4.634 - —
Langfristede aktiver i alt 62.234 73.197 294.498 521.485
Varebeholdninger 11 - - -
Tilgodehavender 12 65,427 103.752 511.849 351.815
Periodeafgrænsningsposter 10.952 9.763 4.715 8.529
Kortfristede værdipapirer 13 1.548.309 816.910 1.548.309 816.910
Likvider 100.950 460.738 86.437 445.071
1.725.638 1.391.163 2.151.310 1.622.325
Aktiver bestemt for salg 19 693.729 757.174 - -
Kortfristede aktiver i alt 2.419.367 2.148.337 2.151.310 1.622.325
Aktiver i alt 2.481.601 2.221.534 2.445.808 2.143.810
52 Genmab Årsrapport 2010

 

Balance
= Passiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Camera — | 140 dere |"
Note 31. dec. 2010 31. dec. 2009 31. dec, 2010 31. dec, 2009
DKK'000 DKK7000 DKK'000 DKK'000
Aktiekapital 44.907 44.907 44.907 44.907
Overkurs ved emission 5,375.256 5.375.256 5.375.256 5.375.256
Reserve for valutakursregulering 89.758 51,899 - ”
Overført resultat (4.429.854) (4.174.870) (4.340.122) (4.127.143)
Egenkapital i alt 1.080.067 1.297.192 1.080.041 1.293.020
Hensatte forpligtelser 15 22.864 4.871 22.864 4.871
Leasingforpligtelse 9,22 11.846 17.938 11.846 17.938
Anden gæld 17 42,213 3.172 34.056 1.606
Langfristede forpligtelser i alt 76.923 25.981 68.766 24.415
Hensatte forpligtelser 15 100 7.195 100 4.825
Leasingforpligtelse 9,22 6.091 7.004 6.091 7.004
Leverandører af varer og tjenesteydelser 32.761 44.808 29.772 33.498
Udskudt omsætning 16 1.089.318 439.371 1.089.318 439.371
Overtræk kassekredit 115.780 - 115.780 -
Anden gæld 17 68,102 341.073 55.940 341.677
1.312.152 839.451 1.297.001 826.375
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt forsalg — 19 12.459 58.910 -
Kortfristede forpligtelser i alt 1.324.611 898.361 1.297.001 826.375
Forpligtelser i alt 1.401.534 924.342 1.365.767 850.790
Passiver i alt 2.481.601 2.221.534 2.445.808 2.143.810
53

1105044EogSN28933

ARSREGNSKAB

Pengestrømsopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note 2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (122.443) (341.989) 9.166 (434.017)
Resultat af ophørt aktivitet før skat 19 (178.111) (662.834) (288.617) (752.201)
Resultat før skat (300.554) (1.004.823) (279.451) (1.186.218)
Tilbageførsel af finansielle poster, netto 5, 6, 19 (38.257) (156.273) (185.928) (216.049)
Regulering af ikke-likvide transaktioner:
Afskrivninger og amortiseringer 3 21.033 83.783 4,439 4.660
Nedskrivninger 3 137.526 381.001 1.870 386
Nedskrivning af Genmab MN, Inc. 10 - - 288.617 752.201
Nettotab (fortjeneste) på salg af driftsmidler (159) 472 47 (165)
Aktiebaseret vederlag 4 66.472 151.511 17.437 86.191
Hensatte forpligtelser 15 15.602 12.989 18.231 5.425
Ændring i driftskapital:
Varebeholdninger og tilgodehavender 35.304 69.087 33.247 34.648
Periodeafgrænsningsposter (1.236) (2.948) 3,813 (3.298)
Betalte hensatte forpligtelser 15 (7.728) (734) (3.636) (600)
Udskudt omsætning 649.947 (211.818) 649.947 (211.818)
Leverandører af varer og tjenesteydelser
samt anden gæld (297.881) 65.127 (251.431) 59.478
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster 280.069 (612.626) 297.202 (675.159)
Finansielle poster 18.460 51.642 17.430 51.457
Betalte selskabsskatter (30.358) (9.077) - -
Pengestrømme fra driftsaktivitet 268.171 (570.061) 314,632 (623.702)
Køb af immaterielle og materielle aktiver 8,9 (10.110) (16.778) (1.668) (702)
Salg af materielle aktiver 1.425 368 257 363
Salg af finansielle aktiver 170 - 170 -
Tilgodehavende hos dattervirksomheder - - (57.435) 46.800
Køb af kortfristede værdipapirer 13 (1.585.038) (482.764) (1.585.038) (482.764)
Salg af kortfristede værdipapirer 855.057 1.473.900 855.057 1.473.900
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (738.496) 974.726 (788.657) 1.037.597
Udnyttelse af warrants - 1.647 - 1.647
Omkostninger ved kapitalforhøjelse - (20) . (20)
Betalte afdrag på leasingforpligtelse (7.005) (8.270) (7.005) (8.270)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (7.005) (6.643) (7.005) (6.643)
Ændring i likvider (477.330) 398.022 (481.030) 407.252
Likvider primo 464.446 70.013 445.071 37.819
Kursreguleringer 10.796 (3.589) 6.616 -
Likvider ultimo (2.088) 464.446 (29.343) 445.071
Likvider omfatter:
Bankindeståender og kontantbeholdninger 52.439 460.738 37.926 445.071
Kortfristede værdipapirer 48.511 - 48.511 -
Overtræk kassekredit (115.780) - (115.780)
Likvider bestemt for salg 19 12.742 3.708 -
(2.088) 464.446 (29.343) 445.071
Supplerende information til pengestrømsopgørelsen
Total likviditet omfatter:
Likvider jf. ovenfor (2.088) 464.446 (29,343) 445,071
Kortfristede værdipapirer 13 1.548.309 816.910 1.548.309 816.910
1.546.221 1.281.356 1.518.966 1.261.981

 

 

54 Genmab Årsrapport 2010

 

Egenkapitalopgørelse
> Genmabkoncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve for
Antal Aktie- Overkurs ved valutakurs- Overført
aktier kapital emission regulering resultat — Egenkapital
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK7000 DKK'000
31. december 2008 44.888.829 44.889 5.373.647 85.647 (3.315.621) 2.188.562
Totalindkomst (33.748) (1.010.760) (1.044.508)
Transaktioner med indehavere:
Udnyttelse af warrants 18,313 18 1.629 1,647
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (20) (20)
Aktiebaseret vederlag 151.511 151.511
31. december 2009 44.907.142 44.907 5.375.256 51.899 (4.174.870) 1.297.192
Totalindkomst 37.859 (321.456) (283.597)
Transaktioner med indehavere:
Aktiebaseret vederlag 66.472 66,472
31. december 2010 44.907.142 44.907 5.375.256 89.758 (4.429.854) 1.080.067
55

1105044EogSN28934

ARSREGNSKAB

Egenkapitalopgørelse
—- Moderselskab

 

 

 

 

 

 

Antal Aktie- Overkurs ved Overført
aktier kapital emission resultat — Egenkapital
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000

31. december 2008 44.888.829 44.889 5.373.647 (3.092.436) 2.326.100
Totalindkomst (1.186.218) (1.186.218)
Transaktioner med indehavere:
Udnyttelse af warrants 18.313 18 1.629 1.647
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (20) (20)
Aktiebaseret vederlag 151.511 151.511
31. december 2009 44.907.142 44,907 5.375.256 (4.127.143) 1.293.020
Totalindkomst (279.451) (279.451)
Transaktioner med indehavere:
Aktiebaseret vederlag 66.472 66.472
31. december 2010 44.907.142 44.907 5.375.256 (4.340.122) 1.080.041

 

 

56

Genmab Årsrapport 2010

 

Egenkapitalopgørelse

Ændringer i egenkapitalen fra 2006 til 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal aktier — Aktiekapital
DKK'000
31. december 2005 33.108.098 33.108
Udstedelse af aktier for
kontante midler 5,750.000 5.750
Udnyttelse af warrants 790.257 790
31. december 2006 39.648.355 39.648
Udstedelse af aktier for
kontante midler 4.471.202 4,471
Udnyttelse af warrants 400.270 401
31. december 2007 44.519.827 44.520
Udnyttelse af warrants 369.002 369
31. december 2008 44.888.829 44.889
Udnyttelse af warrants 18.313 18
31. december 2009 44.907.142 44.907
Udnyttelse af warrants - -
31. december 2010 44.907.142 44.907

 

I januar 2006 gennemførte Genmab en international rettet emis-
sion med udstedelse af 5.750.000 nye aktier til DKK 147,00 pr.
aktie, hvilket gav Genmab et bruttoprovenu på DKK 845 mio.

I februar 2007 udstedte Genmab 4.471.202 nye aktier i
forbindelse med aftalen med GSK om fælles udvikling og kom-
mercialisering af ofatumumab. Transaktionen forhøjede Genmabs
egenkapital med DKK 1,529 mia.

Aktionærforhold
Pr. 31. december 2010 udgjorde aktiekapitalen i Genmab A/S
44.907.142 aktier å nominelt DKK 1. Alle aktier har én stemme. Der
gælder ingen restriktioner i aktiernes omsættelighed. Alle aktier
betragtes som omsætningspapirer, ingen aktier har særlige rettig-
heder, og ingen aktionærer er pligtig til at lade sine aktier indløse.
Bestyrelsen er i tiden indtil 19, april 2012 bemyndiget til ad en
eller flere gange at udvide Genmabs aktiekapital med indtil nomi-
nelt DKK 15.000.000 negotiable ihændehaveraktier, der skal være
ligestillet med den bestående aktiekapital. Forhøjelsen kan ske
enten ved apportindskud eller kontant indbetaling og kan ske med
eller uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer.
Bestyrelsen blev ved generalforsamlingen den 23. april 2008
bemyndiget til ad en eller flere gange at udstede warrants til teg-
ning af Genmabs aktier med indtil nominelt DKK 1.500.000. Denne
bemyndigelse er gældende i perioden, der slutter den 23. april
2013. Pr. 31. december 2010 er der udstedt i alt 905.850 warrants
under denne bemyndigelse.

Ejerforhold
Pr. 31, december 2010 udgjorde antallet af navnenoterede ak-
tionærer 33.059 aktionærer, som tilsammen havde 39.452.955
aktier, svarende til 88% af aktiekapitalen. Genmab er noteret på
NASDAQ OMX København under symbolet GEN.

Følgende aktionærer var noteret i Genmabs aktiebog som
værende i besiddelse af mindst 5% af det samlede antal stemmer
eller mindst 5% af den samlede aktiekapital:

+ Glaxo Group Limited, Glaxo Welcome House, Berkley Ave-
nue, Greenford, Middlesex, UB6 ONN, Storbritannien

+ Hendricks Hubertus Francisco's Siesta (delvist gennem
Mercurius Beleggingsmaatschappij B.V. og Stimex Partici-
patiemaatschappij B.V.), Akerstraat 126, 6417 BR Heerlen,
Holland

+ ATP og ATP Invest, Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød, Dan-
mark

«+ Meditor European Master Fund Ltd., 25 Old Broad Street,
London, EC2N 1HQ, Storbritannien

 

GEOGRAFISK AKTIONÆRFORDELING
(Intern fortegnelse over aktionærer, 31, december 2010)

[I USA

LI Danmark

EJ Schweiz

IJ Storbritannien
E Benelux-landene
EO Andre”

 

 

< ”Andre” inkluderer andre lande og aktier, der ikke eri navnenoterede
depoter, herunder OTC-handlede aktier.

 

1105044EogSN28935

57

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

1. Ledelsens vurderinger og skøn under IFRS

 

Årsregnskabet for koncernen og moderselskabet er udarbejdet i
overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder
(IFRS), som er udstedt af International Accounting Standards Board
(IASB), og de internationale regnskabsstandarder, som er god-
kendt af EU, samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter
for børsnoterede selskaber.

Ved aflæggelse af årsregnskab i overensstemmelse med IFRS
er der regler i standarderne, der kræver ledelsens vurderinger,
herunder en række regnskabsmæssige skøn og forudsætninger.
Sådanne vurderinger anses som væsentlige for at forstå den
anvendte regnskabspraksis samt Genmabs overholdelse af de
gældende regler.

Fastsættelse af den regnskabsmæssige værdi af enkelte aktiver
og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om-
kring fremtidige begivenheder, som er baseret på historisk erfaring
og andre forskellige faktorer, som er forbundet med usikkerheder
og uforudsigeligheder.

Disse forudsætninger kan vise sig at være ufuldstændige eller
forkerte, og uventede begivenheder eller forhold kan opstå. Gen-
mabkoncernen er også eksponeret over for risici og usikkerheder,
hvilket kan betyde, at faktiske resultater afviger fra disse skøn,
både positivt og negativt. Specifikke risici for Genmabkoncernen
behandles i det relevante afsnit i ledetsesberetningen og noterne
til årsregnskabet.

Det følgende redegør for de væsentligste vurderinger og skøn
under Genmabs regnskabspraksis. Koncernens regnskabspraksis
er beskrevet i sin helhed i note 25.

INTERNT OPARBEJDEDE IMMATERIELLE AKTIVER

I henhold til international regnskabsstandard IAS 38, ”/mmaterielle
aktiver”, skal immaterielle aktiver opstået fra udviklingsprojekter
indregnes i balancen. Kriterierne for indregning i balancen er, at:

+ Udviklingsprojektet er klart defineret og identificerbart, og at
de henførte omkostninger kan måles pålideligt gennem hele
udviklingsperioden;

+ De tekniske udnyttelsesmuligheder er påvist, og der kan
dokumenteres tilstrækkelige ressourcer til at fuldføre udvik-
lingsarbejdet og markedsføre det færdige produkt eller til at
anvende produktet internt; og

+ Virksomhedens ledelse har tilkendegivet sin hensigt om at
fremstille og markedsføre produktet eller benytte det internt.

Disse immaterielle aktiver skal indregnes, hvis det kan dokumen-
teres med tilstrækkelig sikkerhed, at de fremtidige indtægter fra
udviklingsprojektet vil overstige omkostningerne til produktion og
udvikling samt til salg og administration af produktet.
Udviklingsprojekter er karakteriseret ved, at en enkelt
produktkandidat gennemgår et stort antal tests for at beskrive
sikkerhedsprofilen og effekten på mennesker, før der kan ind-

hentes nødvendig endelig produktgodkendelse fra de respektive
myndigheder. De fremtidige økonomiske fordele forbundet med de
enkelte udviklingsprojekter er afhængige af opnåelsen af sådanne
godkendelser. Set i lyset af den væsentlige risiko og længden af
udviklingsperioden, der er forbundet med udvikling af biologiske
produkter, har ledelsen konkluderet, at de fremtidige økonomiske
fordele forbundet med de individuelle projekter ikke kan skønnes
med tilstrækkelig sikkerhed, før projektet er afsluttet, og nødven-
dig endelig regulatorisk produktgodkendelse er opnået. Som følge
heraf har koncernen ikke indregnet sådanne aktiver på nuværende
tidspunkt, og derfor indregnes alle forsknings- og udviklingsom-
kostninger i resultatopgørelsen, når de afholdes. Forsknings- og
udviklingsomkostninger for fortsættende aktiviteter udgjorde i
2010 i alt DKK 583 mio. sammenlignet med DKK 935 mio. i 2009.

INDREGNING AF OMSÆTNING

Koncernens nettoomsætning omfatter milestone- og upfrontbe-
talinger, royaltybetalinger og andre indtægter fra forsknings- og
udviklingsaftaler samt offentlige tilskud. JAS 18, "Omsætning”,
foreskriver kriterierne for indregning af omsætning. En vurdering af
kriterierne for indregning af omsætning med hensyn til koncernens
forsknings-, udviklings- og samarbejdsaftaler kræver ledelsens
vurdering for at sikre, at alle kriterier er opfyldt, før der foretages
indregning af omsætning. Disse vurderinger foretages især med
hensyn til transaktionernes art, om samtidige transaktioner skal
betragtes som en eller flere omsætningsskabende transaktioner,
allokering af kontraktsprisen (upfront- og milestonebetalinger og
opnået overkurs i forhold til dagskurs ved aktieemission i forbin-
delse med en samarbejdsaftale) til flere elementer i en aftale og
bestemmelse af, om de væsentlige risici og fordele er overdraget til
køber. Overkurs ved emission defineres som forskellen mellem den
aftalte aktiekurs og markedskursen på transaktionstidspunktet.

Samarbejdsaftalerne vurderes nøje for at forstå, hvilken type
risici og fordele, aftalen indeholder.

Upfrontbetalinger, der vurderes at kunne henføres til efterføl-
gende forsknings- og udviklingsarbejde, indregnes første gang
som udskudt omsætning og indregnes og fordeltes derefter som
omsætning over den planlagte udviklingsperiode. Denne vurdering
foretages ved aftalens indgåelse og er baseret på udviklingsbud-
getter og -planer. Den planlagte udviklingsperiode vurderes årligt.
Hvis den forventede udviklingsperiode ændres væsentligt, vil dette
kræve en revurdering af fordelingsperioden.

I 2010 ændrede vi aftalen om fælles udvikling og kommercia-
lisering af ofatumumab med GSK. Som et resultat af den ændrede
aftale modtog Genmab en upfrontbetaling på GBP 90 mio. (DKK
815 mio. på aftaletidspunktet) fra GSK. Upfrontbetalingen, vi fiki
forbindelse med ændringen af den oprindelige GSK-aftale af den
19. december 2006 og ændringen omfattede blandt andet en
reduktion af fremtidige milestonebetalinger og royaltyrater samt
krav til finansiering.

 

58

Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

1. Ledelsens vurderinger og skøn under IFRS (fortsat)

 

Pr. 30. juni 2010 udgjorde den resterende del af den udskudte
omsætning, som blev modtaget, da den oprindelige aftale med
GSK blev indgået, DKK 326 mio, Det resterende beløb svarede til
de sidste 18 måneder af den oprindelige 60 måneders allokerings-
periode, Det var ikke muligt at tilvejebringe objektive og pålidelige
beviser for værdien af de forskellige elementer i ændringen og den
resterende udskudte omsætning og måle disse ud fra stand-alone
betragtning, da tidligere og fremtidige aktiviteter i høj grad er sam-
menhængende. Af denne årsag betragtes upfrontbetalingen og den
resterende udskudte omsætning som en enkelt transaktion og på
kombineret basis.

Upfrontbetalingen blev sammen med den eksisterende ud-
skudte omsætning udskudt og allokeret og indregnet som omsæt-
ning på lineær basis i perioden 1. juli 2010 til 31. december 2015
(66 måneder) med DKK 207 mio, pr. år.

I oktober 2010 offentliggjorde Genmab, at selskabet havde
indgået en forskningsaftale med H. Lundbeck A/S. I henhold til
aftalen modtog Genmab en upfrontbetaling på EUR 7,5 mio. (ca.
DKK 56 mio. på aftaletidspunktet). I henhold til vores anvendte
regnskabspraksis vil upfrontbetalingen blive udskudt og indreg-
net i resultatopgørelsen som omsætning på lineær basis over en
treårig periode.

Pr. 31. december 2010 er DKK 1.089 mio. inkluderet som ud-
skudt omsætning i balancen og indregnes som omsætning i fremti-
dige perioder. Der henvises til note 16 for yderligere information.

Milestonebetalinger, som modtages for at nå visse faser i pro-
duktudvikling, indregnes straks, hvis den separate indtjeningspro-
ces vedrørende milestonebetalingen er afsluttet, Denne vurdering
er skønsmæssig og inkluderer blandt andet ledelsens vurdering af
de ressourcer, der er ydet for at opnå hver enkelt milestone herun-
der medarbejdernes kompetencer og ekspertise samt de afholdte
omkostninger. Milestonebegivenhederne skal have et reelt indhold
og skal repræsentere opnåelsen af specifikke fastsatte mål.

Derudover vurderes de relaterede risici ved de begivenheder,
der udløser milestonebetalingen, og der foretages en sammenhol-
delse af øvrige forventede milestonebetalinger under samarbejds-
aftalen.

Royalties fra licensaftaler baseres på den eksterne omsætning
fra de licenserede produkter og indregnes i henhold til kontrak-
ten, når de eksterne resultater er tilgængelige og skønnes at være
pålidelige. Royaltyestimater laves på forhånd på baggrund af beløb
indsamlet ved brug af foreløbige salgstal modtaget fra tredjemand.

Alle koncernens omsætningsgenererende transaktioner, inklu-
sive transaktioner med GSK og Lundbeck, er vurderet af ledelsen.

Den samlede omsætning for fortsættende aktiviteter udgjorde
DKK 582 mio. i 2010 sammenlignet med DKK 586 mio. i 2009. Der
henvises til note 2 for yderligere information om vores omsætning.

ANTISTOFFER TIL KLINISK AFPRØVNING, FREMSTILLET ELLER
KØBT TIL BRUG I KLINISKE UNDERSØGELSER
I henhold til vores anvendte regnskabspraksis indregnes anti-
stoffer til klinisk afprøvning (antistoffer) til anvendelse i kliniske
undersøgelser, som enten er fremstillet internt eller købt fra
eksterne leverandører, i balancen til kostpris og omkostningsføres
i resultatopgørelsen i takt med anvendelsen, hvis alle kriterier for
indregning som et aktiv er opfyldt.

I hverken 2009 eller 2010 er der aktiveret antistoffer, det være
sig internt fremstillede eller købt fra eksterne leverandører til brug i
kliniske undersøgelser, da disse antistoffer ikke opfylder kriteri-
erne for aktivering som varebeholdninger i henhold til hverken ”Be-
grebsrammen” for IAS/IFRS eller IAS 2, "Varebeholdninger”.

Ledelsen har konkluderet, at fremstilling og køb af antistof-
fer fra eksterne leverandører, ikke kan aktiveres, da den tekniske
udnyttelsesgrad ikke er påvist, og der ikke findes nøgen alternativ
anvendelse.

Som et resultat af den planlagte afhændelse af produktions-
faciliteten vil Genmab ikke længere producere antistoffer internt,
men vil i stedet købe disse fra eksterne kontraktproducenter.

AKTIEBASERET VEDERLAG
Moderselskabet har tildelt warrants til medarbejdere, direktionen
og bestyrelsen i henhold til forskellige warrantprogrammer. I hen-
hold til IFRS 2 ”Aktiebaseret vederlæggelse” indregnes dagsværdi-
en på tildelingstidspunktet af de tildelte warrants som en omkost-
ning i resultatopgørelsen over optjeningsperioden. Efterfølgende
genmåles dagsværdien ikke.

Dagsværdien af hver enkelt warrant, der tildeles i løbet af året,
beregnes ved brug af Black Scholes prisfastsættelsesmodellen.

Modellen kræver input i form af subjektive forudsætninger,
og disse forudsætninger kan ændre sig med tiden og kan ændre
dagsværdien af warrants, der tildeles fremover. Note 18 indeholder
en nærmere beskrivelse heraf.

| 2010 udgjorde aktiebaseret vederlag DKK 66 mio. sammenlig-
net med DKK 152 mio. i 2009.

SAMARBEJDSAFTALER

Koncernen har indgået en række samarbejdsaftaler, primært i
forbindelse med koncernens forsknings- og udviklingsprojekter
samt kliniske afprøvninger med produktkandidater. Som eksempel
kan nævnes vores globale samarbejdsaftale om ofatumumab med
GSK og forskningsaftale med Lundbeck. Ved gennemgangen af nye
samarbejdsaftaler foretages der en vurdering af aftalens klassifi-
cering.

 

1105044RogSN28936

59

ARSKEGNSKAB

Noter til årsregnskabet

1. Ledelsens vurderinger og skøn under IFRS (fortsat)

 

Samarbejdsaftaler er ofte karakteriseret ved, at hver part bidrager
med deres respektive kvalifikationer i de forskellige faser af udvik-
lingsprojekterne, Der etableres ikke fælles kontrol med sådanne
samarbejder, da parterne ikke har etableret en økonomisk aktivi-
tet, der er genstand for fælles kontrol. Som følge heraf vurderes
samarbejdsaftalerne ikke at være joint ventures som defineret i
IAS 31, "Regnskabsmæssig behandling af andele i Joint Ventures”.
Omkostninger i forbindelse med samarbejdsaftaler er behandlet
som beskrevet under "Forsknings- og udviklingsomkostninger”.

AKTIVER BESTEMT FOR SALG OG OPHØRT AKTIVITET

I 2009 offentliggjorde bestyrelsen beslutningen om at afhænde
Genmabs produktionsfacilitet, da faciliteten ikke længere er et
centralt element i Genmabs strategi.

Beslutningen om at frasælge faciliteten udløste test for værdi-
forringelse i henhold til IAS 36, "Værdiforringelse af aktiver”. Nær-
diforringelsestesten er baseret på en estimeret dagsværdi på ca.
USD 150 mio. med fradrag af salgsomkostninger på ca. USD 5 mio.
Da facilitetens regnskabsmæssige værdi var højere end genindvin-
dingsværdien, blev faciliteten nedskrevet i fjerde kvartal af 2009.
Den samlede nedskrivning beløb sig til ca. DKK 419 mio.

I september 2010 indregnede vi en ikke-likviditetspåvirkende
nedskrivning på ca. DKK 130 mio. som en konsekvens af de
ændrede markedsforhold. Dagsværdien med fradrag af salgsom-
kostninger reduceret fra ca. USD 145 mio. til USD 120 mio. pr. 30.
september 2010. Salgsomkostninger vurderes stadig til ca. USD 5
mio.

Den reviderede dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger er
baseret på benchmarks og rådgivning fra vores salgsagent.

Da der endnu ikke er indgået en bindende salgsaftale på
markedsmæssige vilkår, og da faciliteten i Brooklyn Park ikke kan
sælges i et aktivt marked grundet den meget specialiserede anven-
delse, er dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger forbundet
med en grad af usikkerhed og skøn.

Dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger og nedskriv-
ningen er baseret på den bedste tilgængelige information, og
der kan derfor ske ændringer. Eventuelle fremtidige ændringer til
dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger vil blive indregnet i
resultatopgørelsen.

Salgsprocessen er aktiv, og baseret på information fra vores
salgsagent er den estimerede salgspris realistisk. Derfor vil facili-
teten fortsat være til salg til en rimelig pris på trods af ændringen i
markedsforholdene. Yderligere salgsinitiativer planlægges, og Gen-
mab er fortsat dedikeret til at sælge faciliteten. Derfor har Genmab
fortsat klassificeret faciliteten som bestemt for salg og som ophørt
aktivitet i overensstemmelse med IFRS.

Der henvises tit note 19 for yderligere information om salg af
produktionsfaciliteten.

UDSKUDTE SKATTEAKTIVER

Genmab indregner udskudte skatteaktiver, inklusive den skatte-
mæssige værdi af fremførbare underskud, hvis ledelsen vurderer,
at disse skatteaktiver kan blive modregnet i den positive skatte-
pligtige indkomst inden for den nærmeste fremtid.

Denne vurdering foretages løbende og er baseret på budgetter
og strategiplaner for de kommende år, herunder planlagte kom-
mercielle initiativer,

Udvikling af terapeutiske produkter inden for den bioteknologi-
ske og farmaceutiske industri er forbundet med betydelige risici og
usikkerheder. Siden stiftelsen har Genmab realiseret store under-
skud og har som en konsekvens heraf uudnyttede skattemæssige
underskud. Genmab forventer ligeledes at realisere et underskud
i 2011.

Ledelsen har af denne grund, med undtagelse af to datter-
virksomheder, konkluderet, at udskudte skatteaktiver ikke skal
indregnes pr. 31. december 2010, og en 100% nedskrivning af det
udskudte skatteaktiv er derfor indregnet i henhold til IAS 12, "/nd-
komsiskatter”. De resterende skatteaktiver vurderes på nuværende
tidspunkt ikke at opfylde kravene for indregning, da ledelsen ikke
er i stand til at skaffe nogen overbevisende positive beviser for, at
udskudte skatteaktiver bør indregnes.

Udskudte skatteaktiver er nærmere beskrevet i note 7,

 

60

Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Coarmlkaremm | 125 Moedelehe 2
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
2. Segmentoplysninger
Omsætning:
Milestonebetalinger 206.383 266.728 206.383 266.728
Udskudt omsætning 216.143 217.064 216.143 217.064
Royalties 54.139 5.749 54.139 5,749
Øvrig omsætning 105.412 96.535 105.300 96.403
582.077 586.076 581.965 585.944
Segmentoplysninger for koncernen:
2010 2009
Langfristede Langfristede
Omsætning aktiver Omsætning aktiver
DKK'000 DKK”000 DKK'000 DKK7000
Danmark 581.965 10.181 585,944 15.126
Holland 112 30.198 132 35.648
Øvrige lande - 1.051 9.406
582.077 41.430 586.076 60.180

 

Langfristede aktiver relateret til produktionsfaciliteten i USA er blevet overført til aktiver bestemt for salg. Der henvises til note 19 for yder-

ligere information,

Omsætningen fra vores aftale med GSK udgør ca. 94% (2009: 99%) af koncernens samlede omsætning.

 

1105044EogSN28937

61

ARSKEGNSKAB

Noter til årsregnskabet

 

1. amor | | |

ledede |

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009 2010 2009
DKK"000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
3. Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger
Afskrivninger og amortiseringer:
Bygninger - 19.240 - -
Indretning af lejede lokaler 4.515 5.750 1.567 1.573
Produktionsudstyr - 32.156 - -
Driftsmateriel og inventar 16.518 26.637 2.872 3.087
21.033 83.783 4.439 4.660
Afskrivninger og amortiseringer er omkostningsført som:
Forsknings- og udviklingsomkostninger 16.667 19.608 3.554 3.728
Administrationsomkostninger 4.366 3.631 885 932
Resultat af ophørt aktivitet - 60.544 - —
21.033 83.783 4.439 4.660
Nedskrivninger:
Goodwill - 297.509 -
Bygninger 105.929 67.312 -
Indretning af lejede lokaler 4,190 - -
Produktionsudstyr 22.563 14.137 -
Driftsmateriel og inventar 4.844 1.657 1.870 -
Aktiver under opførsel - 386 - 386
137.526 381.001 1.870 386
Nedskrivninger er omkostningsført som:
Forsknings- og udviklingsomkostninger 2.103 386 1.496 386
Administrationsomkostninger 5.286 - 374
Resultat af ophørt aktivitet 130.137 380.615 -
— 137.526 381.001 1.870 386
men] RR]
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
4. Medarbejderforhold
Lønninger og gager 201.032 336.974 83.248 156.540
Aktiebaseret vederlag 66.472 151,511 17.437 86.191
Bidragsbaserede pensionsordninger 14.752 24.449 6.751 12.114
Andre omkostninger til social sikring 13.495 … 25.819 662 905.
295.751 538.753 108.098 255.750
Personaleomkostninger er omkostningsført som:
Førsknings- og udviklingsomkostninger 159.893 296.901 80.580 181.675
Administrationsomkostninger 109.172 105.399 27.518 74.075
Resultat af ophørt aktivitet 26.686 136.453 - —
i 295.751 538.753 108.098 255.750
Gennemsnitligt antal medarbejdere 229 505 83 … 180

 

 

62

Genmab Årsrapport 2010

|

 

Noter til årsregnskabet

4. Medarbejderforhold (fortsat)

 

For yderligere information om aflønning af bestyrelsen og direktionen henvises til note 21.

Fratrædelsesgodtgørelser eksklusive aktiebaseret vederlag forbundet med reorganiseringerne i november 2009 og oktober 2010 udgjorde
DKK 33 mio. i 2010 og DKK 63 mio. i 2009.

Aktiebaseret vederlag

Koncernen omkostningsfører aktiebaseret vederlag ved at indregne omkostninger vedrørende warrants til medarbejdere og bestyrelses-
medlemmer i resultatopgørelsen, Sådanne omkostninger repræsenterer den beregnede værdi af de tildelte warrants og er ikke udtryk for
kontante omkostninger.

1 2010 udgjorde omkostningerne til aktiebaseret vederlag DKK 66 mio. sammenlignet med DKK 152 mio. i 2009. I moderselskabets regn-
skab udgjorde aktiebaseret vederlag DKK 17 mio. i 2010 og DKK 86 mio. i 2009.

Omkostningerne til aktiebaseret vederlag for 2010 indeholder omkostninger på DKK 22 mio, relateret til Genmabs tidligere CEOs fratræ-
delse og de medarbejdere, der blev berørt af reorganiseringsplanen, som blev offentliggjort i oktober 2010, og som blev omkostningsført i
forbindelse med deres afskedigelser i 2010.

Omkostningerne til aktiebaseret vederlag for 2009 indeholder omkostninger på DKK 26 mio, til de ca. 300 ansatte, der blev berørt af reor-
ganiseringsplanen, som blev offentliggjort i oktober 2010, og som blev omkostningsført i forbindelse med deres afskedigelser.

 

 

 

 

 

 

Comme titorcanen | fox tdr
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK7000 DKK7000 DKK7000
5. Finansielle indtægter
Renter og øvrige finansielle indtægter 25.881 57.323 25.637 57.210
Renter fra dattervirksomheder - - 82.039 74.837
Realiserede og urealiserede gevinster på kortfristede
værdipapirer (målt til dagsværdi gennem resultatopgørelsen),
netto 2.210 119.445 2.210 119.445
Dagsværdireguleringer af afledte finansielle instrumenter - 4.331 - 4.331
Valutakursgevinster, netto 11.438 - 77.011
Avance ved salg af aktiver disponible for salg 119 - 119
39.648 181.099 187.016 255.823
Renter vedrørende finansielle aktiver målt til
amortiseret kostpris 846 1.383 82.641 76.107

 

 

63

1105044EogSN28938

 

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Grete || Mohr |]
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK7'000 DKK'000
6. Finansielle omkostninger
Renter og andre finansielle omkostninger 1.402 1.488 997 1.199
Renter til dattervirksomheder - 91 143
Tab på finansielle aktiver disponible for salg 145 145
Valutakurstab, netto 23.421 - 38.287
1.402 25.054 1.088 39.774
Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til
amortiseret kostpris 1.402 1.488 1.088 1.342
Omedoroa  | | ene 2]
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
7. Selskabsskat og udskudt skat
Skat af årets resultat 22.975 10.427 -
Regulering af udskudt skat tidligere år m.v. 6.558 10 - -
Regulering af udskudt skat (143.208) (309.561) (9.183) (85.608)
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv 134.577 305.061 9.183 85.608
Selskabsskat i alt 20.902 5.937 - -
Selskabsskat er omkostningsført som
Resultat af fortsættende aktiviteter 20.874 5.909 -
Resultat af ophørt aktivitet 28 28
20.902 5.937 - -
Afstemningen af årets selskabsskat til Genmabs
effektive skatteprocent kan specificeres som følger:
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter (122.443) (341.989) 9.166 (434.017)
Resultat før skat af ophørt aktivitet (178.111) (662.834) (288.617) (752.201)
Resultat før skat (300.554) (1.004.823) (279.451) (1.186.218)
25% skat af årets resultat (75.139) (251.206) (69.863) (296.555)
Skatteeffekt af:
Ikke skattepligtige indtægter (16.026) (25.184) (16.026) (25.184)
Ikke fradragsberettigede omkostninger 14.423 72.592 4.552 48.612
Nedskrivning af dattervirksomhed - - 72.154 188.050
Yderligere skattefradrag, ændringer i satser for selskabsskat m.v. (53.333) (91.647) (531)
Skat af egenkapitaltransaktioner 16.399 (3.674) - -
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv 134.577 305.061 9.183 85.608
Skatteeffekt i alt 96.040 257.148 69.863 296.555.
Skat af årets resultat i alt 20.902 5.942 - -

 

 

64

Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

7. Selskabsskat og udskudt skat (fortsat)

 

Regnskabsmæssigt er værdien af de udskudte skatteaktiver blevet nedskrevet til DKK 13 mio. på grund af manglende sikkerhed for, at den
fremtidige skattepligtige indkomst er tilstrækkelig til at udnytte skatteaktiverne. Udskudt skat vedrørende aktiver, der er klassificeret som

bestemt for salg, er blevet nedskrevet til nul i både 2010 og 2009.

Pr. 31. december 2010 havde koncernen fremførbare skattemæssige underskud på DKK 3,3 mia. (2009: DKK 3,8 mia.), hvoraf DKK 2,9
mia. (2009: DKK 3,5 mia.) kan fremføres uden begrænsninger. Derudover havde koncernen fradragsberettigede midlertidige forskelle på

DKK 1,6 mia. (2009: 700 mio.).

De væsentligste bestanddele af det udskudte skatteaktiv er følgende:

 

 

 

 

 

 

Gumtiommn |] [TT mee

2010 2009 2010 2009

DKK'000 DKK7000 DKK'000 DKK'000

Fremførbare underskud 898.937 1.001.680 713.848 886.999
Udskudt omsætning 237.988 59,475 237.988 59.475
Andre midlertidige forskelle 249.542 182.104 7.449 3,628
Udskudte skatteaktiver 1.386.467 1.243.259 959.285 950.102
Nedskrivning af skatteaktiv (1.373.202) (1.238.625) (959.285) (950.102)
Indregnede udskudte skatteaktiver 13.265 4.634 - ”

 

 

1105044EogSN28939

65

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

8. Immaterielle aktiver —- Genmabkoncernen og moderselskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Licenser og Immaterielle

2010 Goodwill rettigheder aktiver i alt

DKK'000 DKK'000 DKK'000
Kostpris pr. 1. januar 2010 308.296 152.484 460.780
Valutakursregulering 24.702 24.702
Årets afgang -
Kostpris pr. 31. december 2010 332.998 152.484 485.482
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 1. januar 2010 (308.296) (152.484) (460.780)
Valutakursregulering (24.702) (24.702)
Årets nedskrivninger -
Årets afgang .
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 31. december 2010 (332.998) (152.484) (485.482)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2010 - - .
2009
Kostpris pr. 1. januar 2009 313.829 157.610 471.439
Valutakursregulering (5.533) - (5.533)
Årets afgang - (5.126) (5.126)
Kostpris pr. 31. december 2009 308.296 152.484 460.780
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 1. januar 2009 - (157.610) (157.610)
Valutakursregulering (10.787) (10.787)
Årets nedskrivninger (297.509) (297.509)
Årets afhændelser . 5.126 5.126
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 31. december 2009 (308.296) (152.484) (460.780)

 

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2009

Goodwill — Genmabkoncernen

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrører købet af produktionsfaciliteten i 2008. I november 2009 offentliggjorde Genmab planer
om at afhænde selskabets produktionsfacilitet grundet en ændring i selskabets strategi. Beslutningen udløste en test for værdiforringelse,
og som en følge heraf blev goodwill fuldt nedskrevet i 2009. Der henvises til note 19 for yderligere information om nedskrivningen.

Forskning og udvikling —- Genmabkoncernen og moderselskabet

Koncernen har på nuværende tidspunkt ingen internt oparbejdede immaterielle aktiver fra udvikling, da kravene for indregning af sådanne

aktiver ikke er opfyldt.

Licenser og rettigheder — Genmabkoncernen og moderselskabet

Koncernen har tidligere erhvervet licenser og rettigheder til teknologi for DKK 152 mio., som er blevet fuldt amortiseret i perioden 2000 til
2005. Disse licenser og rettigheder anvendes stadig af moderselskabet og koncernen, og danner grundlag for vores forsknings- og udvik-

lingsaktiviteter.

 

66

Genmab Årsrapport 2010

 

 

 

Noter til årsregnskabet

9. Materielle aktiver —- Genmabkoncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1105044HogSN28940

Indretning af Driftsmidler Aktiver under Materielle
2010 lejede lokaler og inventar opførelse aktiver i alt
DKK'000 DKK'000 DKK7000 DKK7000
Kostpris pr. 1. januar 2010 42.838 134.759 986 178.583
Valutakursregulering 1,871 1.197 - 3.068
Årets tilgang 281 7.053 2.776 10,110
Årets afgang (7.308) (6.261) - (13.569)
Kostpris pr. 31. december 2010 37.682 136.748 3.762 178.192
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2010 (30.257) (87.760) (386) (118.403)
Valutakursregulering (1.346) (894) - (2.240)
Årets afskrivninger (4.515) (16.518) (21.033)
Årets nedskrivninger (4.190) (3.199) (7.389)
Årets afgang 7.184 5,119 12.303
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december 2010 (33.124) (103.252) (386) (136.762)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2010 4.558 33.496 3.376 41.430
Regnskabsmæssig værdi af finansielt leasede aktiver
inkluderet i ovenstående 11.453 11.453
Grundeog Indretningaf  Produktions-  Driftsmidler Aktiver under Materielle
2009 bygninger lejede lokaler udstyr og inventar opførelse aktiver i alt
DKK'000 DKK7000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Kostpris pr. 1. januar 2009 727.103 54,303 202.044 156.347 11.265 1.151.062
Valutakursregulering (13.042) (407) (3.625) (824) (119) (18.017)
Årets tilgang 834 557 2.711 10.923 1.753 16.778
Overførsel mellem klasser 34 - 6.089 5.790 (11.913) -
Årets afgang - (11.615) (899) (7.531) - (20.045)
Overført til aktiver bestemt for salg (714.929) . (206.320) (29.946) - (951.195)
Kostpris pr. 31. december 2009 - 42.838 i 134.759 986 178.583
Akkumulerede af- og nedskrivninger
” pr. 1. januar 2009 (18.577) (36.186) (30.984) (87.718) (173.465)
Valutakursregulering (2.152) 234 35 334 (1.549)
Årets afskrivninger (19.240) (5.750) (32.156) (26.637) - (83.783)
Årets nedskrivninger (67.312) - (14.137) (1.657) (386) (83.492)
Årets afgang - 11.445 351 7.409 - 19.205
Overført til aktiver bestemt for salg 107.281 76.891 20,509 - 204.681
Akkumulerede af- og nedskrivninger
pr. 31. december 2009 - (30.257) ” (87.760) (386) (118.403)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2009 - 12.581 - 46.999 600 60.180
Regnskabsmæssig værdi af finansielt leasede
aktiver inkluderet i ovenstående - - 19.932 19.932
Der henvises til note 19 for yderligere information om nedskrivninger i 2009 og aktiver, der er klassificeret som bestemt for salg.
67

 

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

9. Materielle aktiver (fortsat) - moderselskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Indretning af Driftsmidler Aktiver under Materielle
2010 lejede lokaler og inventar opførelse aktiveri alt
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Kostpris pr. 1. januar 2010 14.077 20.389 986 35.452
Årets tilgang - 21 1.647 1.668
Årets afgang (6.733) (2.838) (9.571)
Kostpris pr. 31. december 2010 7.344 17.572 2.633 27.549
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2010 (8.461) (11.479) (386) (20.326)
Årets afskrivninger (1.567) (2.872) - (4.439)
Årets nedskrivninger - (1.870) (1.870)
Årets afgang 6.631 2.636 - 9.267
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december 2010 (3.397) (13.585) (386) (17.368)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2010 3.947 3.987 2.247 10.181
2009
Køstpris pr. 1. januar 2009 25.464 26.059 716 52.239
Årets tilgang 228 204 270 702
Årets afgang (11.615) (5.874) (17.489)
Kostpris pr. 31. december 2009 14.077 20.389 986 35.452
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2009 (18.333) (14.238) (32.571)
Årets afskrivninger (1.573) (3.087) - (4.660)
Årets nedskrivninger - - (386) (386)
Årets afgang 11.445 5,846 17.291
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december 2009 (8.461) (11.479) (386) (20.326)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2009 5.616 8.910 600 15.126

 

 

68

Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

10. Kapitalandele i dattervirksomheder

 

Genmab A/S (moderselskabet) har følgende kapitalandele i dattervirksomheder:

 

 

 

 

Hk menn or ae 70 | aendre. || olgn
Genmab BY. Utrecht, Holland 100% 100%

i VD ml i kun nunne une us De gen annum unten eter teter en kg annen turneer i n annen duer une urnen rer RR gene eu venner nerne

— ab, FR ueeeeen aen mene nerne eu - — ny, FR 2 eee e nunne ennen tunnnner en annen on 2 akeneen une unter nen annen sen vt od en nunne nunne

mn . iD ge un nunne une te dannneer er : DSO — om lee un unnner  uennnnee neern  uenn og 25 lee vanter ver tesen unerrrnenn mer Muren een uens Munn ner

 

xGenmab Ltd, er under likvidation, da udviklingsaktiviteterne er ophørt i Storbritannien.

Kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt af koncernens ledelse for værdiforringelse, og hvis det vurderes nødvendigt, foretages
en test for værdiforringelse.

2010

1 2010 blev en yderligere nedskrivning DKK 289 mio. vedrørende produktionsfaciliteten, som ejes af Genmab MN, Inc. indregnet primært
grundet en ændring i produktionsfacilitetens dagsværdi. Denne nedskrivning blev allokeret til koncerninterne lån med Genmab MN, Inc.
Nedskrivningen er inkluderet i ophørt aktivitet i moderselskabets årsregnskab.

Investeringen relateret til dattervirksomheden blev nedskrevet til nul i 2009.
2009
I november 2009 offentliggjorde Genmab sine planer om at afhænde selskabets produktionsfacilitet. Faciliteten ejes af Genmab MN, Inc.,

og beslutningen om at afhænde faciliteten udløste en test for værdiforringelse af Genmab A/S" investering i Genmab MN, Inc.

Nedskrivningen beløb sig til DKK 752 mio., som blev allokeret til den regnskabsmæssige værdi af Genmab A/S” investering (DKK 425 mio.)
og koncerninterne lån i Genmab MN, Inc, (DKK 327 mio.). Nedskrivningen er inkluderet i ophørt aktivitet i moderselskabets årsregnskab.

 

69
1105044EogSN28941

ARSREGNSKAR

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

orn ede]
2010 2009
DKK'000 DKK'000
10. Kapitalandele i dattervirksomheder (fortsat)
Kostpris pr. 1. januar 456.777 456.777
Årets tilgang .
Kostpris pr. 31. december 456.777 456.777
Nedskrivning pr. 1. januar (425.463) -
Årets nedskrivning - (425.463)
Nedskrivning pr. 31. december (425.463) (425.463)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 31.314 31.314

 

11. Varebeholdninger

2010
Der er ikke foretaget nedskrivninger i 2010.

2009

Som følge af det planlagte salg af produktionsfaciliteten er råvarer og reservedele nedskrevet til nettorealisationsværdien. Den samlede

værdiforringelse beløb sig til DKK 38 mio. og var indeholdt i resultatet af ophørt aktivitet.

 

70

Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

KGenmabkoncernen | | . Mrk
2010 2009 2010 2009
DKK7000 DKK'000 DKK'000 DKK7000
12. Tilgodehavender
Tilgodehavender vedrørende udviklingsaftaler 36.213 76.914 36.213 76.914
Tilgodehavender hos dattervirksomheder - - 681.064 698.205
Leasingtilgodehavender hos dattervirksomheder - 17.937 24.942
Tilgodehavende renter 18.233 13.072 18.177 12.632
Tilgodehavende skat 456 - - -
Andre tilgodehavender 22.793 26.836 11.096 13.699
Overført til aktiver bestemt for salg (5.094) (5.155) - -
I alt 72.601 111.667 764.487 826.392
Langfristede tilgodehavender 7.174 7.915 252.638 474.577
Kortfristede tilgodehavender 65.427 103.752 511.849 351.815
I alt 72.601 111.667 764.487 826.392

 

| 2010 og 2009 var tab på tilgodehavender ubetydelige på koncernniveau. Kreditrisikoen på tilgodehavender vurderes at være begrænset.
Der henvises til note 20 for yderligere information vedrørende tilgodehavender fra dattervirksomheder og relaterede nedskrivninger.

13. Kortfristede værdipapirer

Kortfristede værdipapirer er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi gennem resultatopgørelsen og er således indregnet i

balancen til dagsværdi, som fastsættes som kursværdien ved årets udgang.

For finansielle instrumenter, som måles til dagsværdi, kræver IFRS 7 oplysninger om måling af dagsværdi inddelt i niveauer baseret på

følgende hierarki:

»… Noterede priser (ikke justeret) i et aktivt marked for identiske aktiver eller forpligtelser (niveau 1)
+ Andre input end noterede priser, inkluderet i niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (dvs. som

priser) eller indirekte (dvs. afledt af priser) (niveau 2)
… Værdiansættelse primært baseret på ikke-observerbare priser (niveau 3)

Dagsværdier fastsættes med udgangspunkt i eksterne kilder ved anvendelse af ikke-justerede kursværdier på etablerede markeder for

vores kortfristede værdipapirer (niveau 1).

Opgørelsen for koncernen og moderselskabet er identisk. For yderligere oplysninger om vores kortfristede værdipapirer henvises til note

14.

 

1105044EogSN28942

71

 

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

13. Kortfristede værdipapirer (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009

DKK'000 DKK'000

Kostpris pr. 1. januar 847.726 1.915.108
Årets tilgang 1.585.038 482.764
Årets afgang (881.413) (1.550.146)
Kostpris pr. 31. december 1.551.351 847.726
Dagsværdiregulering pr. 1. januar (30.816) (223.109)
Årets dagsværdiregulering 27.774 192.293
Dagsværdiregulering pr. 31. december (3.042) (30.816)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1.548.309 816.910
Regnskabsmæssig værdi i procent af kostpris 100% 96%

 

Pr. 31. december 2010 udgjorde dagsværdireguleringerne (de urealiserede tab) DKK 3 mio., hvor den regnskabsmæssige værdi var 100%
i forhold til 96% pr. 31. december 2009. Forbedringen skyldes afhændelsen af en investering i Lehman Brothers i juli 2010. Investeringen i
Lehman Brothers blev nedskrevet til nul i 2008, hvilket resulterede i en nedskrivning på DKK 33 mio.

 

72 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

13. Kortfristede værdipapirer (fortsat)

 

Specifikation af portefølje pr. 31. december 2010:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gennem-  Gennem- Gennem- Gennem-
snitlig snitlig snitlig snitlig
Kursværdi rating — effektiv Andeli Kursværdi rating — effektiv Andel i
2010 Moody varighed % 2009 Moody varighed %
DKK'000 DKK'000

Danske statsobligationer og
skattekammerbeviser 135.786 ÅAaa 0,96 8% 64.804 Aaa 3,05 8%
Andre danske obligationer 806.649 Aaa 1,23 51% 411.728 ÅAaa 1,26 50%
DKK portefølje 942.435 Aaa 1,19 59% 476.532 Aaa 1,51 58%
Amerikanske statsobligationer - - 0% 976 ÅAaa 0,68 0%
Amerikanske virksomhedsobligationer - - 0% 2.505 Aa2 0,03 0%
USD portefølje ” " ” 0% 3.481 Aa3 0,21 0%
Britiske statsobligationer og
skattekammerbeviser 240.305 Aaa 0,26 15% - - - -
GBP portefølje 240.305 Aaa 0,26 15% - - - -
Europæiske statsobligationer og
skattekammerbeviser 414.080 Åaa 1,07 26% 119.248 Aaa 3,46 15%
Europæiske virksomhedsøbligationer - - - 0% 217.649 Aal 1,37 27%
EUR portefølje 414,080 Aaa 1,07 26% 336.897 Aa3 2,11 42%
Kortfristede værdipapirer 1.596.820 Aaa 1,02 100% 816.910 Aal 1,75 100%
Overført til likvider (48.511)
Kortfristede værdipapirer 1.548.309 816.910

73

1105044EogSN28943

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

14. Finansielle risici

 

De finansielle risici, som Genmabkoncernen kan være udsat for, styres centralt fra moderselskabet. De generelle retningslinjer for risikosty-
ring er blevet godkendt af bestyrelsen og indeholder koncernens valuta- og investeringspolitik relateret til kortfristede værdipapirer.
Koncernens retningslinjer for risikostyring er indført for at identificere og analysere de risici, som Genmabkoncernen udsættes for, for at
fastsætte de passende risikorammer og kontroller og for at overvåge risiciene og overholdelse af disse rammer.

Hovedformålet med Genmabs investeringsaktiviteter er at sikre kapitalen og likviditeten og på samme tid maksimere indtægterne fra inve-
steringer i værdipapirer uden at forøge risikoen væsentligt. Derfor omfatter vores investeringspolitik blandt andet retningslinjer og kriterier
for, hvilke investeringer (som alle er kortfristede) kan betragtes som egnede investeringer for Genmab, og hvilke investeringsparametre
skal anvendes herunder begrænsninger i løbetid og kreditvurdering. Ydermere angiver investeringspolitikken specifikke diversifikations-
kriterier og investeringsbegrænsninger for at minimere den fremtidige risiko for tab som et resultat af en overkoncentration af aktiver i en
bestemt kategori, udsteder, valuta, land eller økonomisk sektor.

Vores kortfristede værdipapirer forvaltes på nuværende tidspunkt af to eksterne danske porteføljeforvaltere.

Retningslinjerne og porteføljeforvalternes arbejde gennemgås regelmæssigt for at afspejle ændringer i markedsforholdene, koncernens
aktiviteter og den finansielle stilling.

Revisionskomitéen gennemgår den måde, hvorpå ledelsen overvåger overholdelse af koncernens retningslinjer for risikostyring og til-
strækkeligheden af retningslinjerne for risikostyring i forhold til de risici, som Genmabkoncernen udsættes for.

Group finance, som refererer til selskabets CFO, er ansvarlig for og udarbejder den anvendte regnskabspraksis og procedurer omkring vær-
diansættelse af de kortfristede værdipapirer og er ligeledes ansvarlig for at sikre, at disse overholder alle gældende regnskabsstandarder.

Koncernen har identificeret følgende væsentlige finansielle risici, som hovedsageligt er relateret til vores portefølje af kortfristede værdipa-
pirer:

Kreditrisici
+ Valutarisici
+ Renterisici
+ Kapitalforvaltning

Alle vores kortfristede værdipapirer handles på etablerede markeder. Som følge af de nuværende markedsforhold investeres al ny likviditet
og geninvesteringer fra provenu fra afhændelsen af kortfristede værdipapirer i højlikvide og lavrisikopapirer som f.eks. statsobligationer
med høje kreditvurderinger. Derfor anser vi likviditetsrisikoen for værende acceptabel og lav.

Kreditrisici

For at mindske den samlede risikoprofil inden for porteføljen af vores kortfristede værdipapirer solgte vi vores euro-denominerede por-
tefølje i andet kvartal af 2010. Provenuet blev overført til vores danske porteføljeforvaltere. Sammen med betalingen, som vi modtog fra
GSK-aftalen, blev vores samlede provenu i andet halvår af 2010 investeret i DKK-, EUR- og GBP-denominerede højlikvide og kortfristede
obligationer i henhold til vores investeringspolitik.

Pr. 30. september 2010 er bankindeståender ikke længere fuldt garanteret af den danske stat. For at mindske kreditrisikoen på vores
bankindeståender har Genmab størstedelen af sine bankindeståender hos større danske finansielle institutioner. Disse finansielle institu-
tioner har på nuværende tidspunkt en kortsigtet Moody's rating på P-1. Desuden vil Genmab kun opretholde begrænsede bankindeståen-
der på et niveau, som vil være nødvendigt for at støtte Genmabkoncernens kortsigtede finansieringsbehov.

 

74 Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

14. Finansielle risici (fortsat)

 

Med henblik på yderligere at styre og minimere kreditrisici på vores værdipapirer indeholder vores porteføljer kun værdipapirer fra
anerkendte (”investment grade”) udstedere. En udsteder af kortfristede værdipapirer vil ikke blive godkendt, hvis det ikke vurderes, at
udstederens kreditkvalitet er mindst på højde med den rating, der vises nedenfor:

 

   

blend
Kort sigt

Lang sigt A- A3 A-

 

 

Vores kortfristede værdipapirer er fordelt på en række forskellige værdipapirer. Pr. 31. december 2010 har Genmab kun investeret sine
likvide midler via større danske finansielle institutioner, i danske realkreditobligationer samt danske og europæiske statsobligationer.

Den likvide beholdning er opdelt mellem likvider og kortfristede værdipapirer som følger:

 

 

 

Ba BOD || lamp || %
Kortfristede værdipapirer 1.548 100% 817 64%

DT un ne 20 mm une uumuenennnnnnennenen er o emne urnen … saunaen si É mr, Ken
eu lee una venne trereenenternennne ennen ne " ig ep eneeernnnernenre, og, um une enn mm … FREE

 

Likvide beholdninger udgjorde DKK (2) mio. inkl. kortfristede værdipapirer med en løbetid på tre måneder eller mindre på anskaffelses-
tidspunktet på DKK 49 mio. samt en kortfristet kassekredit på DKK 116 mio. vedrørende køb af obligationer ultimo året, som blev afregnet
nogle få dage senere i begyndelsen af januar 2011.

Valutarisici
Genmab genererer omsætning og omkostninger i en række forskellige valutaer og er dermed udsat for en valutarisiko. Ændringer i valuta-
kurserne i forhold til vores funktionelle valuta, DKK, kan påvirke Genmabs resultater og likviditet i positiv eller negativ retning.

De væsentligste pengestrømme for Genmab er EUR, DKK, USD og GBP. Genmab har likvide beholdninger i alle disse valutaer. Alle vores
kortfristede værdipapirer er investeret i EUR- (26%), DKK- (59%) og GBP-denominerede værdipapirer (15%) sammenlignet med 42%, 58%
og 0% henholdsvis pr. 31. december 2010 og 31. december 2009.

De følgende væsentlige valutakurser er blevet anvendt i løbet af året:

   

 

 

 

 

 

 

75

1105044EogSN28944

 

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

14. Finansielle risici (fortsat)

 

Baseret på Genmabs aktiver og forpligtelser denomineret i EUR, USD og GBP pr. 31. december 2010 vil en ændring i kursen på EUR i for-
hold til DKK på 1% og en ændring i kursen på både USD i forhold til DKK og GBP i forhold til DKK på 10% påvirke de finansielle poster med
ca.:

 

 

 

   

 

BER DO

EUR USD GBP
Nettoposition 388 397 231
Procentvis ændring i valutakurs 1% 10% 10%
Nettopåvirkning af valutakursændring 3,9 39,7 23,1

EUR USD GBP
Nettoposition 286 | 241 | (32)
Procentvis ændring i valutakurs 1% 10% —— 10%
Nettopåvirkning af valutakursændring — 2,9 24,1 3,2

 

Større valutakursudsving kan således forårsage betydelige udsving i vores driftsresultat. Valutarisikoen på USD vedrører primært et
koncerninternt lån mellem Genmab A/S og Genmab MN, Inc, og valutarisikoen på GBP vedrører primært kortfristede værdipapirer i GBP, En
del af den betaling, som vi modtog fra GSK, da ændringen til aftalen blev underskrevet i juli 2010, har vi bibeholdt i GBP for at etablere en
naturlig sikring af nogle af de fremtidige omkostninger denomineret i GBP. Genmabs fremtidige finansieringsbehov til udviklingen af ofatu-
mumab i onkologiindikationerne vil maksimalt udgøre GBP 145 mio. (DKK 1.314 mio. på datoen for aftalen), inklusive et årligt udgiftsloft
på GBP 17 mio. (DKK 154 mio. på datoen for aftalen) for hvert af de næste seks år med start fra 2010.

Pr. 31. december 2010 har vi ikke søgt at reducere risikoen ved valutakursudsving på kort sigt ved hjælp af finansielle instrumenter såsom
optioner eller futures,

Den ovenstående analyse forudsætter, at øvrige variabler, specielt renten, forbliver uforandret.

Genmabkoncernen besidder en række kapitalandele i udenlandske dattervirksomheder, hvor omregningen af egenkapitalen til DKK er for-
bundet med valutarisici. Genmab har desuden ydet et lån til en dattervirksomhed, som er klassificeret som et tillæg til nettoinvesteringen.
Valutakursregulering af dette lån indregnes direkte i anden totalindkomst. Egenkapitalen inkl. lån klassificeret som et tillæg til nettoin-
vesteringen fordeles på følgende måde: USD 92% (2009: 97%) og øvrige valutaer 8% (2009: 3%). De udenlandske dattervirksomheder er
ikke i væsentlig grad påvirket af valutarisici, da både indtægter og omkostninger primært afregnes i de udenlandske dattervirksomheders
funktionelle valuta.

 

76 Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

14. Finansielle risici (fortsat)

 

Renterisici
Genmabs eksponering for renterisiko vedrører primært vores likvider og kortfristede værdipapirer, idet Genmab i øjeblikket ikke har væ-
sentlige rentebærende gældsforpligtelser.

De værdipapirer, koncernen har investeret i, indebærer en renterisiko, idet ændringer i markedsrenten kan forårsage udsving i værdien af
investeringen. | overensstemmelse med formålet med vores investeringsstrategi vurderes vores investeringsportefølje på det totale afkast.

For at kontrollere og minimere renterisici opretholder koncernen en bred investeringsportefølje i værdipapirer med en relativ kort, effektiv
varighed.

Pr, 31. december 2010 har porteføljen en effektiv gennemsnitsvarighed på ca. ét år (2009: 2 år), og ingen værdipapirer har en varighed
på mere end 6 år (2009: 5 år), hvilket betyder, at en ændring i renten på et procentpoint vil forårsage, at værdipapirernes dagsværdi vil
ændres med ca. 1% (2009: 2%). På grund af den korte karakter af vores nuværende investeringer, og i det omfang vi er i stand til at holde
investeringerne til udløb, vurderer vi ikke vores nuværende eksponering for renterisiko som væsentlig i forhold til den samlede værdi af
vores portefølje,

Porteføljen har genereret følgende afkast for 2010 og 2009:

 

     

 

 

— FE

DKK 2,0%

REESE ne nn n im mr Een sem
KEB nn ammer nr men: Rg

mm mag TTT SEES SAEES
RE Ren mmm er nn sammmen ur mme me

 

x. Etableret i 2010
xx |ikvideret i 2010

Faldet i afkastet i forhold til 2009 skyldtes overflytningen af midler til mere sikre og likvide aktiver samt en generelt faldende markeds-
rente.

Kapitalforvaltning
Bestyrelsens politik er at opretholde et stærkt kapitalgrundlag for at vedligeholde investor-, kreditor- og markedstillid og sikre en vedva-
rende udvikling af Genmabs produktportefølje og forretning generelt.

Genmab er primært egenkapitalfinansieret men også finansieret gennem samarbejdsaftaler og havde ved udgangen af december 2010
likvider og kortfristede værdipapirer på DKK 1.546 mio, sammenlignet med DKK 1.281 mio. pr. 31. december 2009. Vores likvide behold-
ning understøtter vores generelle mission og strategi om at maksimere vores muligheder for succes.

Den 1. juli 2010 offentliggjorde vi en ændring til aftalen om fælles udvikling og kommercialisering af ofatumumab mellem GSK og Gen-
mab, hvilket har forbedret vores finansielle stilling og styrke væsentligt.

I det omfang det er muligt, skal Genmab forsøge at afpasse udløb og indtægter fra sine investeringer i kortfristede værdipapirer med
forventede krav til likviditet,

 

77

1105044EogSWn28945

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

14. Finansielle risici (fortsat)

 

Det afhænger af mange forhold, om de midler, vi har til rådighed, er tilstrækkelige, herunder de videnskabelige fremskridt i vores forsk-
nings- og udviklingsprogrammer, omfanget af disse programmer, vores forpligtelser over for nuværende og nye kliniske samarbejdspart-
nere, vores evne til at etablere kommercielle forhold og licensordninger, vores investeringer i aktiver, markedsudviklingen og eventuelle
fremtidige virksomhedsovertagelser. Vi kan således få brug for yderligere midler og vil muligvis forsøge at opnå yderligere finansiering i
form af egenkapital- eller fremmedfinansiering, samarbejdsaftaler med partnere eller fra andre kilder.

Bestyrelsen vurderer løbende Genmabs aktie- og kapitalstruktur for at sikre, at Genmabs kapitalberedskab underbygger vores strategiske

mål. Der var ingen ændringer i koncernens procedurer for kapitalforvaltning i 2010.
Hverken Genmab A/S eller dattervirksomhederne er underlagt eksterne kapitalkrav.

Kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser

I overensstemmelse med IFRS har Genmab opdelt sine finansielle aktiver og forpligtelser i følgende kategorier:

 

 

  

 

Kg re AKKRe | AEnken |
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
Kortfristede værdipapirer 13 1.548.309 816.910
Likvide beholdninger 48.511 .
Udlån og tilgodehavender
Tilgodehavender 12 72.601 111.667
Likvide beholdninger 52.439 460.738
Aktiver bestemt for salg 17.836 8.863
Finansielle aktiver disponible for salg 365 468
Finansielle forpligtelser, som måles til amortiseret kostpris
Leasingforpligtelse 22 (17.937) (24.942)
Leverandører af varer og tjenesteydelser (32.761) (44.808)
Bankgæld (115.780) .
Anden gæld 17 (110.315) (344.245)
Forpligtelser bestemt for salg | (11.322) (53.850)

 

Den anvendte regnskabspraksis for hver enkelt kategori er beskrevet i note 25.

 

78

Genmab Årsrapport 2010

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

Garam || tree
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
15. Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser pr. 1. januar 12.066 4.707 9.696 4.707
Valutakursreguleringer (1.482) - (1.498) -
Årets tilgang 19.431 12.989 19.431 5.425
Anvendt i året (5.966) (734) (3.636) (600)
Tilbageført i året (1.256) - (1.200) -
Diskontering 171 164 171 164
Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg - (5.060) -
I alt 22.964 12.066 22.964 9.696
Langfristede hensatte forpligtelser 22.864 4.871 22.864 4.871
Kortfristede hensatte forpligtelser 100 7.195 100 4.825
Total 22.964 12.066 22.964 9.696

 

Hensatte forpligtelser omfatter primært kontraktmæssige- og istandsættelsesforpligtelser relateret til vores lejemål og udviklings-

aktiviteter.

16. Udskudt omsætning

Udskudt omsætning består af modtagne upfrontbetalinger fra vores samarbejdsaftaler med GSK og Lundbeck, som vil blive indregnet som

omsætning over de kommende år.

Den udskudte omsætning forventes at blive indregnet i resultatopgørelsen som vist nedenfor, Udskudt omsætning fra vores aftaler med
GSK og Lundbeck vil blive indregnet som omsætning indtil henholdsvist 2015 og 2013. Der henvises til note 1 for yderligere information

om fastsættelsen af amortiseringsperioden.

Opgørelsen for koncernen og moderselskabet er identisk.

 

 

 

 

 

2010 2009
DKK'000 DKK'000

Indregnes i resultatopgørelsen:
2010 - 222.307
2011 226.098 217.064
2012 226.098
2013 222.214
2014 207.454
2015 207.454 -
l alt 1.089.318 439.371

79

1105044EogSN28946

APRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
17. Anden gæld
Forpligtelser relateret til udviklingsaftaler 33.108 236.745 33.108 236.745
Skyldige personaleomkostninger 56.646 87.069 18.570 51.965
Andre skyldige omkostninger 30.639 68.095 14,669 17.323
Skyldig selskabsskat 343 2.374 - -
Gæld til dattervirksomheder ” - 23.649 37.250
Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg (10.421) (50.038)
I alt 110.315 344.245 89.996 343.283
Langfristede forpligtelser 42.213 3.172 34.056 1.606
Kortfristede forpligtelser 68.102 341.073 55.940 341.677
I alt 110.315 344.245 89.996 343.283

 

Anden gæld måles til amortiseret kostpris og består primært af gæld, som forfalder mindre end et år efter balancedagen. Den regnskabs-
mæssige værdi af forpligtelserne svarer tilnærmelsesvis til dagsværdien.

Den langfristede del af anden gæld indeholder DKK 33 mio., som vedrører vores samarbejde med GSK. Som følge af den ændrede aftale
med GSK i juli 2010 forventes beløbet ikke afviklet før efter udgangen af 2016.

Der henvises til note 20 for yderligere information om anden gæld til dattervirksomheder.

18. Warrants

Warrantprogram
Genmab A/S har indført warrantprogrammer (egenkapitalbaserede ordninger) med det formål at motivere alle koncernens medarbejdere,
herunder medarbejdere i dattervirksomheder, bestyrelsesmedlemmer og medlemmer af direktionen.

Warrants tildeles af vores bestyrelse i overensstemmelse med bemyndigelser givet af Genmabs aktionærer. Warranttildelinger baseres

individuelt efter fortjeneste og ingen medarbejder er automatisk berettiget til at modtage warrants ved blot at være ansat hos Genmab.
Tildelinger af warrants til vores bestyrelse og direktion er underlagt retningslinjer, som er vedtaget på generalforsamlingen. Det seneste
warrantprogram blev indført af bestyrelsen i august 2004.

I henhold til det seneste warrantprogram tildeles warrants til den kurs, som Genmabs aktier handles til på dagen for tildelingen. I henhold
til Genmabs vedtægter kan tegningskursen ikke fastsættes lavere end markedskursen på tildelingsdagen.

Warrantprogrammerne indeholder bestemmelser om antiudvanding, hvis der forekommer ændringer i Genmabs aktiekapital, før warrants
kan udnyttes.

Warrants tildelt efter august 2004

Under det seneste warrantprogram, som blev indført i august 2004, kan warrants udnyttes fra et år efter tildelingen. Warrantindehaveren
kan som hovedregel kun udnytte 25% af de tildelte warrants pr. hele års ansættelse eller tilknytning til Genmab efter datoen for tildelin-
gen. Warrantindehaveren kan dog fortsat udnytte alle tildelte warrants på fortløbende basis, hvor ansættelsen ophører fra Genmabs side,
uden at warrantindehaveren har givet Genmab anledning til ophøret. Alle warrants udløber på tiårsdagen efter tildelingsdatoen.

 

80 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

18. Warrants (fortsat)

I tilfælde af at kontrollen med Genmab ændres, som defineret i bilag C til vores vedtægter, vil en warrantindehaver straks have optjent ret
tilat udnytte alle sine warrants, uanset at sådanne warrants først ville være fuldt optjente på et senere tidspunkt. Warrantindehavere, der
ikke længere er ansat i eller tilknyttet Genmab, vil dog kun være berettiget til at udnytte den procentdel, som ellers ville være blevet optjent
i henhold til vilkårene for warrantprogrammet.

Warrants tildelt før august 2004
De resterende udestående warrants tildelt under det tidligere warrantprogram blev udnyttet i løbet af første kvartal 2009.

Forudsætninger
Dagsværdien af hver warranttildeling er beregnet på basis af Black Scholes værdiansættelsesmodellen under følgende forudsætninger:

 

78

 

 

 

Aktiekursens forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet af Genmabs aktiekurs.
Den risikofri rentesats er fastsat som rentesatsen på danske statsobligationer med en løbetid på fem år.

På basis af en gennemsnitlig dagsværdi pr. warrant på DKK 30 (2009: DKK 78) udgjorde den samlede dagsværdi af tildelte warrants DKK
17 mio. (2009: DKK 48 mio.) på tildelingsdagen.

 

81

1105044EogSN28947

 

 

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

18. Warrants (fortsat)

 

Warrantaktivitet

Siden Genmabs stiftelse og indtil den 31. december 2010 er bestyrelsen blevet bemyndiget til at tildele i alt 12.221.263 warrants (2009:
12,221.263).

1 2010 tildelte Genmab warrants fire gange (2009: fire). Det totale antal tildelte warrants i 2010 var 569.500 (2009: 620.700).

Opgørelsen for koncernen og moderselskabet er identisk.

 

Antal warrants

 

 

 

 

 

Antal warrants Antal warrants tildelt Vejet

tildelt tildelt bestyrelses- Udestående gennemsnitlig

medarbejdere direktionen medlemmer warrants ialt  udnyttelseskurs

DKK

Udestående pr. 31. december 2008 2.974.975 620.000 1.382.000 4.976.975 236,28
Tildelt 295.700 145.000 180.000 620.700 164,55
Udnyttet (18.313) - - (18.313) 89,96
Udløbet, inkl. regulering tidligere år 23.351 - - 23.351 54,44
Bortfaldet (165.830) . - (165.830) 253,48
Overførsler 65.000 - (65.000) - -
Udestående pr. 31. december 2009 3.174.883 765.000 1.497.000 5.436.883 227,05
Tildelt 156.000 225.000 188.500 569.500 55,14
Bortfaldet (63.693) - - (63.693) 308,58
Overførsler 1.184.825 - (1.184.825) - -
Udestående pr. 31. december 2010 4.452.015 990.000 500.675 5.942.690 210,47

 

Antallet af warrants, der er tildelt Genmabs ansatte, omfatter både warrants, der er tildelt nuværende og tidligere ansatte. Der henvises til
note 21 for yderligere information om antallet af warrants, som ejes af direktionen og bestyrelsen.

Pr. 31. december 2010 udgjorde de 5.942.690 udestående warrants 13% af aktiekapitalen (2009: 12%). Der blev ikke udnyttet warrants i
2010. Den vejede gennemsnitlige aktiekurs på udnyttede warrants i 2009 udgjorde på udnyttelsestidspunktet DKK 224.

Vejet gennemsnitlig udnyttelseskurs
Den følgende tabel viser den vejede gennemsnitlige udnyttelseskurs på udestående warrants, som er DKK 210,47 pr. 31. december 2010
(2009: DKK 227,05).

 

82 Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

18. Warrants (fortsat)

 

For warrants, der kan udnyttes på balancedagen, er den vejede gennemsnitlige udnyttelseskurs DKK 218,09 (2009: DKK 203,12).
Tabellen viser også den beregnede Black-Scholes værdi af udestående warrants ved årets udgang.

Vejet gennemsnitlig udnyttelse af udestående warrants pr. 31. december 2010

 

 

 

 

 

Vejet Værdi af Antal
Antal gennemsnitlig udestående warrants,
udestående resterende warrants der kan
Udnyttelseskurs Warrants kan udnyttes fra warrants løbetid (i år) ultimo året udnyttes
DKK DKK
Nuværende warrantprogram
46,74 2. juni 2011 337.500 9,42 46,07 -
66,60 9. december 2011 118.000 9,94 46,95 -
67,50 14, oktober 2011 49.500 9,79 46,70 -
68,65 21. april 2011 56.750 9,30 45,87 -
77,00 9. december 2010 9.500 8,94 45,22 2.375
86,00 3. august 2005 486.410 3,59 31,08 486.410
89,50 22. september 2005 12.650 3,73 31,59 12.650
97,00 1. december 2005 27.125 3,92 32,30 27.125
101,00 10. august 2006 186.266 4,61 34,69 186.266
114,00 7. juni 2006 390.050 4,43 34,11 390.050
115,00 21. september 2006 1.975 4,72 35,06 1.975
116,00 20. april 2006 22.314 4,30 33,67 22.314
129,75 8. oktober 2010 193.000 8,77 44,91 49,188
130,00 1. december 2006 14.813 4,92 35,67 14.813
173,00 21. juni 2007 573.970 5,47 37,31 573.970
174,00 17. juni 2010 333.000 8,46 44,32 83.250
184,00 2. marts 2007 119.820 5,16 36,42 119.820
210,50 25. april 2007 34.300 5,31 36,86 34.300
224,00 19. september 2007 118.833 5,72 38,00 118.833
234,00 15. april 2010 68.950 8,29 43,98 17.239
234,75 17. december 2009 36.250 7,96 43,33 18.500
246,00 4. juni 2009 187.750 7,50 42,35 98.000
254,00 24. april 2009 650.500 7,34 42,00 330.100
272,00 8. oktober 2009 491.313 7,77 42,93 248.313
326,50 4. oktober 2008 151.100 6,76 40,68 117.588
329,00 13. december 2008 90.705 6,95 41,12 71.848
330,00 13. december 2007 61.500 5,95 38,63 61.500
352,50 27. juni 2008 789.133 6,49 40,01 596.297
364,00 19. april 2008 329.713 6,30 39,54 252.964
210,47 5.942.690 5,71 35,46 3.935.688
83

1105044EogSN28948

 

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

18. Warrants (fortsat)

 

 

 

 

Vejet gennemsnitlig udnyttelse af udestående warrants pr. 31. december 2009

Vejet Værdi af Antal
Antal gennemsnitlig udestående warrants,
udestående resterende warrants der kan
Udnyttelseskurs Warrants kan udnyttes fra warrants løbetid (i år) ultimo året udnyttes

DKK DKK

Nuværende warrantprogram

77,00 9. december 2010 12.500 9,94 56,50 -
86,00 3. august 2005 486.412 4,59 41,03 486.412
89,50 22. september 2005 12.650 4,73 41,57 12.650
97,00 1. december 2005 27.125 4,92 42,30 27.125
101,00 10. august 2006 186.266 5,61 44,83 186.266
114,00 7. juni 2006 390.050 5,43 44,21 390.050
115,00 21. september 2006 1.975 5,72 45,23 1.975
116,00 20. april 2006 22.314 5,30 43,74 22.314

129,75 8. oktober 2010 199.750 9,77 56,14
130,00 1. december 2006 14.813 5,92 45,87 14.813
173,00 21. juni 2007 573.970 6,47 47,65 431.410
174,00 17. juni 2010 335.000 9,46 55,47 -
184,00 2. marts 2007 119.820 6,16 46,69 89.886
210,50 25. april 2007 34.300 6,31 47,16 24.054
224,00 19. september 2007 119.487 6,72 48,41 90.669
234,00 15. april 2010 69.450 9,29 55,09 -
234,75 17. december 2009 36.250 8,96 54,34 9.625
246,00 4. juni 2009 197.500 8,50 53,24 51.625
254,00 24. april 2009 654.250 8,34 52,85 167.900
272,00 8. oktober 2009 497.500 8,77 53,89 126.067
326,50 4. oktober 2008 162.400 7,76 51,36 84.075
329,00 13. december 2008 97.755 7,95 51,86 52.990
330,00 13. december 2007 61.500 6,95 49,10 47.003
352,50 27. juni 2008 790.258 7,49 50,62 402.336
364,00 19. april 2008 333.588 7,30 50,10 174.577
227,05 5.436.883 7,32 49,78 2.893.822

 

 

84

Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

Note 19. Ophørt aktivitet

 

I november 2009 offentliggjorde vi, at Genmab ville reorganisere selskabet med henblik på at bygge en bæredygtig virksomhed, med res-
sourcer der modsvarer arbejdsbyrden nu og i fremtiden. Som led i denne strategi har selskabet til hensigt at sælge produktionsfaciliteten,
beliggende i Brooklyn Park, Minnesota, USA. Genmab planlægger, at fremtidige produktionsbehov vil blive varetaget via samarbejde med
kontraktproduktionsleverandører. Produktionsmiljøet er forandret, idet ressourcerne hos kontraktproducenterne i sektoren er blevet mere
tilgængelige. Dette sker på et tidspunkt, hvor Genmab forventer en begrænset intern efterspørgsel på kort sigt. Indtil et salg vil Brooklyn
Park faciliteten fortsætte i valideret stand og udelukkende på vedligeholdelsesniveau med en betydeligt reduceret arbejdsstyrke.

Vi har igangsat en aktiv salgsproces, og yderligere information om faciliteten kan findes på www.genmab-facility.com.

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009
DKK7000 DKK'000
Resultat af ophørt aktivitet
Omsætning 376 42,164
Omkostninger (48.361) (286.316)
(47.985) (244.152)
Nedskrivninger til dagsværdi fratrukket salgsomkostninger (130.137) (418.910)
Driftsresultat (178.122) (663.062)
Finansielle indtægter, netto 11 228
Nettoresultat før skat (178.111) (662.834)
Skat af resultat (28) (28)
Resultat for perioden (178.139) (662.862)
Aktuel og udvandet resultat af ophørt aktivitet pr. aktie (3,97) (14,76)

 

Pengestrømme fra (anvendt i) ophørt aktivitet
Nettopengestrømme anvendt i driftsaktivitet (98.127) (146.767)

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettopengestrømme anvendt i investeringsaktivitet (7.039)
Nettopengestrømme anvendt i ophørt aktivitet (98.127) (153.806)
Aktiver og forpligtelser bestemt for salg
Materielle aktiver 673.596 746.514
Tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter 7.391 6.952
Likvider 12.742 3.708
Aktiver 693.729 757.174
Hensatte forpligtelser (1.137) (5.060)
Leverandører af varer og tjenesteydelser/anden gæld (11.322) (53.850)
Forpligtelser (12.459) (58.910)
Nettoaktiver i ophørt aktivitet 681.270 698.264
85

1105044ERogSN28949

 

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

19. Ophørt aktivitet (fortsat)

Omsætning omfatter indtægter relateret til ekstern produktion af klinisk materiale eller lignende ydelser. Omkostninger inkluderer produk-
tionsomkostninger vedrørende klinisk materiale og forsknings- og udviklingsomkostninger, såsom omkostninger til lønninger og afskriv-
ning.

Som et resultat af den planlagte afhændelse blev facilitetens aktiver indledningsvist målt til den laveste værdi af den regnskabsmæssige
værdi og dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Vi har vurderet facilitetens dagsværdi til at udgøre ca. USD 150 mio. med fradrag
af salgsomkostninger på ca. USD 5 mio., som beløber sig til en dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger på ca. USD 145 mio., hvilket
medførte en ikke-likviditetspåvirkende nedskrivning på ca. DKK 419 mio. i 2009.

I september 2010 blev en ikke-likviditetspåvirkende nedskrivning på ca. DKK 130 mio. indregnet som et resultat af ændrede markeds-
forhold. Dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger blev reduceret fra ca. USD 145 mio. til USD 120 mio. pr. 30. september 2010.
Salgsomkostninger vurderes stadig til ca. USD 5 mio.

Ovenstående nedskrivninger er indeholdt i resultatet for den ophørte aktivitet. Den samlede nedskrivning er allokeret pro rata på facilite-
tens langfristede aktivers respektive bogførte værdier og blev allokeret som følger:

 

   

 

 

 

Goodwill

sunde og bygninger Lu. BEDE .

Produktionsudstyr — 23 i 14

Driftsmateriel og inventar , i | 2
(intended | < | HEN |

 

 

Varebeholdninger, jf. note 11 - 38

Der henvises til note 10 for information om nedskrivningen i moderselskabets årsregnskab.

 

 

     

Nettopengestrømme anvendt i driftsaktivitet i 2010 vedrørte betaling af forpligtelser i forbindelse med reorganiseringsplanen i november
2009 samt løbende driftsomkostninger.

 

86 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

20. Oplysninger om nærtstående parter

 

Genmabs nærtstående parter er:

+ Moderselskabets dattervirksomheder

+ Selskaber i hvilke medlemmer af moderselskabets bestyrelse, direktionen eller nærtstående familiemedlemmer til disse personer
har en betydelig indflydelse

+ Moderselskabets bestyrelse, direktionen eller nærtstående familiemedlemmer til disse personer

Møoderselskabets transaktioner med dattervirksomheder

Genmab BV., Genmab MN, Inc., Genmab, Inc, og Genmab Ltd. er 100% ejede dattervirksomheder af Genmab A/S og er inkluderet i
koncernregnskabet. Selskaberne udfører primært forsknings- og udviklingsaktiviteter og produktion på vegne af moderselskabet. Alle
transaktioner og mellemværender mellem selskaberne er elimineret i koncernregnskabet,

 

   

 

 

 

blee.
2010 2009

DKK'000 DKK'000
Transaktioner med dattervirksomheder:
Service fee 269.530 (286.853)
Omkostninger relateret til antistoffer til klinisk afprøvning - (134.249)
Aktiebaseret vederlag - faktureret til dattervirksomheder 49.035 65,320
Finansielle indtægter 82.039 74.837
Finansielle omkostninger (91) (143)
Nedskrivning af Genmab MN, Inc.,, jvf, note 10 288.617 752.201
Udeståender med dattervirksomheder:
Langfristede tilgodehavender (inklusive nedskrivning på TDKK 615.355) 266.551 495,666
Kortfristede tilgodehavender 432.450 227.481
Andre kortfristede gældsforpligtelser (23.649) (37.250)

Selskaber hvori medlemmer af moderselskabets bestyrelse, direktion og nærtstående familiemedlemmer af disse personer udøver bety-
delig indflydelse

1 2010 indgik vi et samarbejde med Lundbeck, hvorunder Genmab vil skabe nye humane antistoffer til tre targets, som Lundbeck har
identificeret. Da bestyrelsens næstformand Anders Gersel Pedersen er medlem af direktionen i Lundbeck, betragtes Lundbeck som en
nærtstående part.

I henhold til aftalen modtog Genmab en upfrontbetaling på EUR 7,5 mio. (cirka DKK 56 mio.). Upfrontbetalingen blev udskudt og indregnet
i resultatopgørelsen som omsætning lineært over en treårig periode.

Lundbeck vil fuldt ud finansiere udviklingen af antistoffer, og i løbet af 2010 har Lundbeck refunderet omkostninger for DKK 2 mio. Dette
beløb er medregnet i omsætningen.

Moderselskabets transaktioner med bestyrelsen og direktionen
Genmab har ikke ydet lån, stillet garantier eller påtaget sig andre forpligtelser over for eller på vegne af noget medlem af bestyrelsen eller
direktionen.

Udover aflønning af og andre transaktioner vedrørende bestyrelsen og direktionen som beskrevet i note 21 er der ikke fundet øvrige væ-
sentlige transaktioner sted med Genmabs bestyrelse og direktion i 2009 og 2010.

 

87

1105044EogSN28950

 

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

20. Oplysninger om nærtstående parter (fortsat)

Ved generalforsamlingen i 2008 blev de overordnede retningslinjer om incitamentsordninger for bestyrelsen og direktionen vedtaget i
henhold til selskabslovens 8139. Disse retningslinjer er tilgængelige i deres helhed på vores hjemmeside.

Alle incitamentsbetalinger er udført i henhold til de vedtagne retningslinjer for incitamentsordninger fra 2008. Ændringerne til retningslin-
jerne vil blive vurderet i forbindelse med den ordinære generalforsamling i 2011.

21. Vederlag til bestyrelsen og direktionen

 

Der henvises til afsnittene "Bestyrelse” og f"Ledelsesgruppe” i årsrapporten for yderligere information om bestyrelsen og direktionen.

Vederlag til bestyrelsen

 

 

 

Aktie- Aktie-
baseret baseret
Basis Honorar veder- Basis Honorar veder-
honorar Komitéer lag==+ 2010 honorar Komitéer lagt 2009
DKK'000 DKK'000
Michael Widmer 513 79 2.145 2.737 452 60 3.184 3.696
Anders Gersel Pedersen 256 80 1.072 1.408 226 66 1.592 1.884
Karsten Havkrog Pedersen 256 105 1.072 1.433 226 107 1.592 1.925
Ernst Schweizer” - - - - 111 - 2.557 2.668
Burton G. Malkiel 256 142 1.419 1.817 226 118 2.224 2.568
Hans Henrik Munch-Jensen 256 125 1.419 1.800 226 112 2.224 2.562
Daniel Bruno" 191 - 54 245 - - - -
Tom Vink?= 191 - 54 245 - - -
Nedjad Losic"” 191 - — 54 245 - -
2.110 531 7.289 9.930 1.467 463 13.373 15.303

 

£. Trak sig tilbage i 2009.

xx. Medarbejderrepræsentanter valgt i 2010.

xxx Det aktiebaserede vederlag i ovenstående tabeller omfatter indregning af vederlag vedrørende warrants tildelt over flere perioder, herunder en del af de warrants,
der blev tildelt i rapporteringsperioden. Black-Scholes værdien af de 68.500 (2009: 60.000) warrants, der blev tildelt til de nuværende medlemmer af bestyrelsen i
2010, udgjorde DKK 2 mio. (2009: DKK 5 mio.).

Vederlag til bestyrelsen består af et fast bestyrelseshonorar og yderligere honorarer for deltagelse i bestyrelseskomitéerne. Disse honorarer
er denomineret i USD.

Derudover deltager medlemmerne af bestyrelsen i Genmabs warrantprogrammer. I henhold til vores overordnede retningslinjer for incita-
mentsordninger tildeles et nyt bestyrelsesmedlem op til 50.000 warrants ved indvælgelsen. Endvidere tildeles bestyrelsesmedlemmerne
normalt op til 40.000 warrants på årsbasis afhængig af udviklingen i de økonomiske resultater for det pågældende år, udviklingen i vores
produktportefølje samt bestemte større og væsentlige begivenheder. Der henvises til note 18 for oplysninger om Genmabs warrantpro-
grammer.

Pr. 31. december 2010 er der ingen af de optjente warrants for de nuværende bestyrelsesmedlemmer, der har nogen indre værdi (out-of-
the-money), da udnyttelseskursen for disse warrants overstiger aktiekursen.

Opgørelsen for koncernen og moderselskabet er identisk,

 

88 Genmab Årsrapport 2010

Noter til årsregnskabet

21. Vederlag til bestyrelsen og direktionen (fortsat)

 

Aflønning af direktionen

 

 

 

 

 

 

 

Bidrags- Aktie-
baserede baseret 2010
Grund- Kontant  pensions- Andre  Fratrædel- veder-  Genmab- Moder-
løn bonus ordninger goder sesordning lag”” koncernen selskabet”+=
DKK7000 DKK'000
Jan van de Winkel 4,444 3.547 584 224 - 8.476 17.275 1.292
David A. Eatwell 2.744 1.226 95 - - 4.983 9.048 758
Lisa N, Drakeman” 2.714 - 127 - 22.843 25.046 50.730 4.569
9.902 4.773 806 224 22.843 38.505 77.053 6.619
Bidrags- Aktie-
baserede baseret 2009
Grund- Kontant  pensions- Andre  Fratrædel- veder- — Genmab- Moder-
løn bonus ordninger goder sesordning lag"= koncernen selskabet”
DKK'000 DKK'000
Jan van de Winkel 4.061 820 573 202 - 12.473 18,129 406
David A. Eatwell 2.083 660 88 - - 5.453 8.284 5.660
Lisa N. Drakeman 5.007 1.011 118 143 - 20.983 27.262 21.484
11.151 2.491 779 345 ” 38.909 53.675 27.550

 

£. Fratrådte i 2010,

xx. Det aktiebaserede vederlag i ovenstående tabeller omfatter indregning af vederlag vedrørende warrants tildelt over flere perioder, herunder en del af de warrants,
der blev tildelt i rapporteringsperioden. Black-Scholes værdien af warrants tildelt i 2010 for Jan van de Winkel og David Eatwell udgjorde henholdsvis DKK 4 mio.
(2009: DKK 6 mio.) og DKK 3 mio. (2009: DKK 6 mio.). I 2010 inkluderede aktiebaseret vederlag DKK 18 mio., som blev omkostingsført i forbindelse med Genmabs
tidligere CEOs fratrædelse.

xxx Indeholdt grundløn på DKK 3 mio. (2009: DKK 1 mio.) og aktiebaseret vederlag på DKK 4 mio. (2009: DKK 26 mio.).

Aflønning af direktionsmedlemmerne, som ved udgangen af 2010 består af en President & Chief Executive Officer og Executive Vice Presi-
dent & Chief Financial Officer, omfatter grundløn, kontant bonus, personalegoder såsom firmabetalt bil og telefon osv. samt deltagelse i
Genmabs bidragsbaserede pensionsordninger. Grundlønnen og dertilhørende goder er denomineret i EUR og USD.

Derudover deltager medlemmerne af direktionen i Genmabs warrantprogrammer. I henhold til vores overordnede retningslinjer for
incitamentsordninger tildeles et nyt direktionsmedlem sædvanligvis warrants i forbindelse med sin ansættelse. Derudover kan direktions-
medlemmerne tildeles et forud fastsat maksimum af warrants på årsbasis som en anerkendelse af opnåelse af strategisk mål fastsat af
bestyrelsen som et incitament for at arbejde for selskabets fremtidige værdistigning. Der henvises til note 18 for oplysninger om Genmabs
warrantprogram.

Pr. 31. december 2010 er der ingen af de optjente warrants for den nuværende direktion, der har nogen indre værdi (out-of-the-money), da
udnyttelseskursen for disse warrants overstiger aktiekursen.

 

89

1105044EogSN28951

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

21. Vederlag til bestyrelsen og direktionen (fortsat)

 

Bonusudbetaling

Bonusudbetalingen til direktionsmedlemmerne er baseret på opnåelse af fastlagte og veldefinerede milestones for hvert regnskabsår, som
fastsættes af bestyrelsen. Direktionsmedlemmerne kan i dag opnå en maksimal årsbonus på imellem 60% og 100% af deres grundløn.
Direktionsmedlemmerne kan desuden opnå en ekstraordinær bonus på op til 15% af deres grundløn, baseret på indtrædelsen af ekstra-
ordinære begivenheder eller resultater. Bonusordningen kan medføre, at alle nuværende direktionsmedlemmer kan optjene en bonus pr.
kalenderår på op til et samlet beløb på ca. DKK 6 mio. (årligt) og DKK 1 mio. (ekstraordinært). 1 2010 har de nuværende direktionsmedlem-
mer modtaget en samlet kontantbonus på DKK 5 mio. (2009: DKK 1,5 mio.).

Fratrædelsesordninger

De indgåede direktionskontrakter med medlemmer af direktionen kan af Genmab opsiges med mindst 12 måneders varsel og af direkti-
onsmedlemmet med mindst seks måneders varsel. Såfremt et direktionsmedlem opsiges uden gyldig grund, er Genmab forpligtet til at
betale direktionsmedlemmet den nuværende løn i et eller to år.

Se venligst afsnittet i Ledelsens beretning vedrørende den potentielle påvirkning i tilfælde af, at kontrollen med Genmab ændres.

Antal aktier ejet og udestående warrants
Opgørelsen for koncernen og moderselskabet er identisk.

 

 

 

 

 

Antal aktier ejet
31. december 31. december Markeds-
2009 Købt Solgt Overførsler 2010 værdi”
DKK'000
Bestyrelse
Michael Widmer
Anders Gersel Pedersen - - - - - -
Karsten Havkrog Pedersen - - - - - -
Burton G. Maikiel - - - - - -
Hans Henrik Munch-Jensen 300 - - - 300 19.650
Lisa N. Drakemant+x 361.040 - - (361.040) -
Daniel Bruno”=+
Tom Vinktr+ - - - -
Nedjad Losic=+ - - - 800 800 52.400
361.340 - - (360.240) 1.100 72.050
Direktion
Jan van de Winkel 120.000 - - - 120.000 7.860.000
David A. Eatwell
Lisa N. Drakeman, jf. ovenfor "+ - - - - - -
120.000 . - - 120.000 7.860.000

 

I alt 481.340 - - (360.240) 121.100 7.932.050

 

90 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

21. Vederlag til bestyrelsen og direktionen (fortsat)

 

Antal udestående warrants

 

 

 

 

 

 

Gennemsnit-
lig vejet
31. december 31. december udnyttel-
2009 Tildelt Udnyttet Overførsler 2010 Dagsværdi”” seskurs
DKK'000 DKK

Bestyrelse
Michael Widmer 144.000 15.000 - - 159.000 6.231 191,66
Anders Gersel Pedersen 72.000 7.500 - - 79.500 3.116 191,66
Karsten Havkrog Pedersen 72.000 7.500 - - 79.500 3.116 191,66
Burton G. Malkiel 62.000 7.500 - - 69,500 2.893 284,06
Hans Henrik Munch-jensen 62.000 7.500 - - 69.500 2.893 284,06
Lisa N. Drakeman=+= 1.085.000 120.000 - (1.205.000) - - -
Daniel Bruno%"+ ” 7.500 - 11.000 18.500 832 114,95
Tom Vink" ” 7.500 - 2.925 10.425 462 82,03
Nedjad Losic”+% - 8.500 - 6.250 14.750 605 81,25
1.497.000 188.500 - (1.184.825) 500.675 20.148 208,94

Direktion

Jan van de Winkel 590.000 120.000 - . 710.000 28.028 174,38
David A, Eatwell 175.000 105.000 - - 280.000 12.427 154,47
Lisa N. Drakeman, jf. ovenfor ””> - - - - - - -
765.000 225.000 - - 990.000 40.455 168,75
I alt 2.262.000 413.500 - (1.184.825) 1.490.675 60.603 182,25

 

£. Markedsværdien er baseret på lukkekursen på moderselskabets aktier på NASDAQ OMX København på balancedagen eller den sidste handelsdag før balancedagen.

xx. Dagsværdien er baseret på Black Scholes prisfastsættelsesmodellen ved udgangen af året.

xxx | juni offentliggjorde vi, at tre Genmab medarbejdere blev valgt til selskabets bestyrelse. Desuden offentliggjorde vi, at Lisa N, Drakeman forlod sin stilling som Chief
Executive Officer og som medlem af Genmabs bestyrelse. Derfor er hendes udestående aktier og warrants ikke inkluderet i oversigten over udestående aktier og war-
rants pr. 31. december 2010. Reklassifikationen af hendes aktier og warrants er vist nedenfor i overførselskolonnen.

Black-Scholes værdien af de 68.500 warrants, der blev tildelt til de nuværende medlemmer af bestyrelsen i 2010, udgjorde DKK 2 mio., og
Black-Scholes værdien af warrants tildelt Jan van de Winkel og David Eatwell udgjorde henholdsvis DKK 4 mio. og DKK 3 mio.

 

91

1105044EogSN28952

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

22. Kontraktlige forpligtelser

Garantier og sikkerhedsstillelser

Koncernen har via et bankindestående stillet en bankgaranti på i alt DKK 3 mio. (2009: DKK 4 mio.) vedrørende leje af en kontorbygning. I
moderselskabets regnskab er der ikke stillet sådanne garantier.

I forbindelse med modtagelsen af et salgsprovenu fra et materielt aktiv kan koncernen under visse omstændigheder være forpligtet til

at tilbagebetale en del af salgsprovenuet indtil 30. juni 2011. Beløbet vil blive reduceret i løbet af perioden og udgør DKK 1 mio. pr. 31.
december 2010 (2009: DKK 2 mio.).

Ledelsen forventer ikke at skulle tilbagebetale beløbet. I moderselskabets regnskab er der ikke sådanne eventualforpligtelser.

Operationelle leasingforpligtelser
Koncernen har indgået aftaler om operationel leasing af kontorlokaler, biler og kontorudstyr.

Aftalerne er uopsigelige i forskellige perioder frem til 2014.

De fremtidige minimumsforpligtelser vedrørende operationel leasing pr. 31. december 2010 kan specificeres som følger:

 

 

 

 

 

 

Carta | [det |
2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK7000
Betalinger
Inden for 1 år 22.389 26.299 9.559 8.997
Fra 1 til 5 år 53.372 65.338 15.384 21.364
Efter 5 år - 9.398 -
I alt 75.761 101.035 24.943 30.361
Omkostninger indregnet i resultatopgørelsen 22.708 40.023 7.734 20.841

 

Finansielle leasingforpligtelser

Moderselskabet og koncernen har indgået finansielle leasingaftaler hovedsageligt omfattende laboratorieudstyr. Alle finansielle leasingaf-
taler i den hollandske dattervirksomhed (leasingtager) er indgået via Genmab A/S (leasinggiver) for at udnytte moderselskabets finansielle
styrke. Derfor er moderselskabets og dattervirksomhedens opgørelser identiske.

Dette arrangement er neutralt for moderselskabet, da alle betingelser i leasingarrangementet videreføres til dattervirksomheden på samme
betingelser som fra den eksterne leasinggiver. Som følge heraf har Genmab A/S leasingtilgodehavender hos dattervirksomheden på i alt
DKK 18 mio. (2009: DKK 25 mio.). Alle finansielle leasingforpligtelser indeholdt i moderselskabets årsregnskab er fuldt ud afspejlet i sub-
leasingaftaler, der er indgået med dattervirksomheden Genmab BSV.

Den gennemsnitlige effektive rente i moderselskabets og koncernens leasingarrangementer er ca. 4,6% (2009: 4,5%).

 

92 Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

22. Kontraktlige forpligtelser (fortsat)

 

De fremtidige minimumsbetalinger under finansiel leasing og nutidsværdien heraf kan specificeres som følger:

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009
DKK'000 DKK'000
Minimum leasingydelser

Inden for 1 år 6.791 8.987
Fra 1 til 5 år 12.458 18.262
19.249 27.249
Fremtidige finansielle omkostinger (1.312) (2.307)
I alt 17.937 24.942

Nutidsværdi af fremtidige betalinger
Inden for 1 år 6.091 7.004
Fra 1 til 5 år 11.846 17.938
I alt 17.937 24.942
Dagsværdi 17.986 25.054

 

Andre købsforpligtelser

Moderselskabet og koncernen har indgået et antal aftaler primært vedrørende forsknings- og udviklingsaktiviteter udført af Genmab. Under
de nuværende udviklingsplaner udgjorde de kontraktlige forpligtelser DKK 95 mio. (2009: DKK 189 mio.). I moderselskabet udgjorde de
kontraktlige forpligtelser DKK 94 mio. (2009: DKK 189 mio.).

23. Eventualaktiver, eventualforpligtelser og efterfølgende begivenheder

Eventualaktiver og eventualforpligtelser

Vi er berettiget til at modtage potentielle milestone- og royaltybetalinger ved succesfuld kommercialisering af produkter udviklet under
licens- og samarbejdsaftaler med vores partnere, Da størrelsen og timingen af sådanne betalinger er uvis, indtil milestones er opnået, kan
aftalerne klassificeres som eventualaktiver. Det er dog ikke muligt at måle værdien af sådanne eventualaktiver, og som følge heraf er der
ikke indregnet sådanne aktiver.

De licens- og samarbejdsaftaler, som Genmab har indgået, vil udløse milestone- og royaltybetalinger i takt med, at et produkt bliver udvik-
let og markedsført, Det er ikke muligt at måle værdien af sådanne fremtidige betalinger, men Genmab forventer at få en fremtidig indtægt
fra sådanne produkter, som vil overstige de milestone- og royaltybetalinger, der skal erlægges.

Efterfølgende begivenheder
Ud over de begivenheder, der er indregnet eller oplyst andetsteds i årsrapporten, er der ikke indtruffet hændelser efter balancedagen, som
kræver indregning eller oplysning i årsrapporten for 2010.

 

93

1105044EogSN28953

ARSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

 

 

 

 

 

2010 2009 2010 2009
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
24. Honorarer til generalforsamlingsvalgte revisorer
PricewaterhouseCoopers
Lovpligtig revision 1.373 1.482 866 815
Andre rådgivningsopgaver med sikkerhed 147 724 102 702
Skatte- og momsrådgivning 706 988 493 71
Andre ydelser 10 33 10 33
Honorar i alt 2.236 3.227 1.471 1.621

 

 

94 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Noter til årsregnskabet

25. Anvendt regnskabspraksis

 

REGNSKABSGRUNDLAG

Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med de inter-
nationale regnskabsstandarder, som er udstedt af International
Accounting Standards Board (IASB), og de internationale regn-
skabsstandarder, som er godkendt af EU, samt yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Årsregnskabet er udarbejdet i henhold til det historiske
kostprincip, som modificeret af revurdering af finansielle aktiver
disponible for salg samt finansielle aktiver og finansielle forpligtel-
ser (herunder afledte finansielle instrumenter) målt til dagsværdi
gennem resultatopgørelsen.

Langfristede aktiver bestemt for salg måles til den laveste
værdi af den regnskabsmæssige værdi før den ændrede klassifika-
tion og dagsværdi fratrukket salgsomkostninger.

Dagsværdier er blevet fastsat for at kunne måle aktiver og/eller
oplyse om værdien af aktiverne. Når det er relevant, er yderligere
information om forudsætningerne for beregning af dagsværdi
oplyst i noterne, der vedrører aktivet eller forpligtelsen.

FUNKTIONEL OG PRÆSENTATIONSVALUTA

Årsregnskabet er udarbejdet i danske kroner (DKK), som er den
funktionelle valuta og rapporteringsvaluta for moderselskabet. Års-
rapporten præsenteres i danske kroner (DKK) afrundet til nærmeste
tusinde.

NY REGNSKABSPRAKSIS OG OPLYSNINGER

International Accounting Standards Board (IASB) har udstedt og opda-
teret, og EU har godkendt, en række nye og eksisterende standar-
der. Med virkning fra 1. januar 2010 har Genmab anvendt følgende
standarder og fortolkningsbidrag, der er relevante for Genmab:

+ |FRS 3, "Virksomhedssammenslutninger” og relaterede
ændringer til IAS 27, "Koncernregnskaber og separate
regnskaber”

.+ |ASB's årlige forbedringer til IFRSs (udsendt af IASB april
2009) som blandt andet omfatter ændringer til IFRS 2, 5, 8,
IAS 7, 18, 36, 38 og IFRIC 16

+ Ændringer til IFRS 2, "Aktiebaseret vederlæggelse”

Implementeringen af standarderne og fortolkningsbidragene har
ikke haft nogen væsentlig indvirkning på koncernens finansielle
stilling eller præsentation. IFRS 3 påvirker opkøb foretaget efter 1.
januar 2010. Der er ikke foretaget opkøb i 2010, og regnskabs-
praksis beskriver kun praksis for historiske opkøb foretaget før
1. januar 2010.

KONSOLIDERINGSPRAKSIS

Koncernregnskabet omfatter Genmab A/S (moderselskabet) og
dattervirksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte
udøver en bestemmende indflydelse gennem aktiebesiddelse eller

på anden måde. Koncernregnskabet omfatter således Genmab
A/S, Genmab MN, Inc., Genmab BV., Genmab, Inc, og Genmab Ltd.
(samlet betegnet Genmabkoncernen eller koncernen).

Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af regnskaber for
moderselskabet og dattervirksomhederne, aflagt efter koncernens
regnskabspraksis, ved at sammendrage ensartede regnskabspo-
ster linje for linje. Ved konsolideringen er der foretaget eliminering
af koncerninterne indtægter og omkostninger, koncernmellemvæ-
render samt urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem
de konsoliderede virksomheder.

Der var ingen ændring i omfanget af konsolidering i løbet af
2010.

Den regnskabsmæssige værdi af moderselskabets kapitalan-
dele i de konsoliderede dattervirksomheder er udlignet med den
forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæs-
sige indre værdi. Dattervirksomheder konsolideres fra det tids-
punkt, hvor den bestemmende indflydelse etableres i koncernen.

Resultatopgørelserne for dattervirksomheder med en anden
funktionel valuta end moderselskabets præsentationsvaluta
omregnes til koncernens rapporteringsvaluta til årets vægtede
gennemsnitlige valutakurser, mens balancerne omregnes til balan-
cedagens valutakurser. Valutakursforskelle, der opstår som følge
af omregning af egenkapitalen i udenlandske dattervirksomheder
primo året samt valutakursforskelle, der opstår ved omregning af
resultat i udenlandske dattervirksomheder til vægtede gennem-
snitskurser, posteres under reserve for valutakursregulering under
egenkapitalen.

VIRKSOMHEDSSAMMENSLUTNINGER — FORETAGET FØR 1.
JANUAR 2010

Virksomheder, som erhverves eller stiftes i årets løb, er indregnet
i koncernregnskabet fra erhvervelses- eller stiftelsestidspunktet.
Overtagelsestidspunktet er den dato, hvor Genmab opnår kontrol
med den erhvervede dattervirksomhed,

Ved køb af nye dattervirksomheder anvendes overtagelsesme-
toden. Kostprisen for en overtaget virksomhed består af dagsvær-
dien af den aftalte købspris samt omkostninger, der direkte kan
henføres til købet.

De overtagne virksomheders identificerbare aktiver, forplig-
telser og eventualforpligtelser er målt til dagsværdi pr. overtagel-
sestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver er indregnet,
såfremt de kunne udskilles eller udsprang af en kontraktlig ret, og
dagsværdien kunne måles pålideligt. Udskudt skat på opskrivnin-
ger er indregnet.

Positive forskelsbeløb mellem kostprisen og dagsværdien af de
overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser er indreg-
net som goodwill under immaterielle aktiver.

Goodwill er ikke blevet afskrevet men testet årligt for værdifor-
ringelse. Første værdiforringelsestest er foretaget før udgangen af
købsåret.

 

1105044RogSN28954

95

 

ARSPEUNSKAEB

Noter til årsregnskabet

25. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

Ved overtagelsen blev goodwill fordelt på de pengestrømsfrembrin-
gende enheder, der efterfølgende dannede grundlag for værdifor-
ringelsestesten.

Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med overta-
gelse af en udenlandsk dattervirksomhed med en anden funktionel
valuta end den præsentationsvaluta, der anvendes i Genmabkon-
cernen, er behandlet som aktiver og forpligtelser tilhørende den
udenlandske dattervirksomhed og omregnes til den udenlandske
dattervirksomheds funktionsvaluta til transaktionsdagens kurs.

Hvis der er usikkerhed om målingen af de overtagne identifi-
cerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser på overtagel-
sestidspunktet, skete første indregning på grundlag af foreløbige
dagsværdier. Hvis det efterfølgende er konstateret, at dagsværdien
af de identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
var en anden end oprindeligt forudsat, er goodwill reguleret op til
et år efter overtagelsestidspunktet. Effekten af reguleringerne er
indregnet i egenkapitalen i åbningsbalancen, og sammenlignings-
tallene er tilpasset i overensstemmelse hermed.

Efterfølgende er goodwill kun reguleret som følge af ændringer
i skøn af betinget købspris, medmindre der har foreligget væsentli-
ge fejl. Ændringer i skøn af betinget købspris indregnes i resultat-
opgørelsen. Ved efterfølgende realisation af den erhvervede dat-
tervirksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke er indregnet på
overtagelsestidspunktet, indregnes skattefordelen dog i resultat-
opgørelsen med samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige
værdi af goodwill til det beløb, som ville være indregnet, hvis det
udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart
aktiv på overtagelsestidspunktet.

OMREGNING AF FREMMED VALUTA
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens
valutakurs.

Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktions-
dagen og betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som
finansielle poster.

Monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, som ikke er
afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs.
Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagen
og balancedagen indregnes i resultatopgørelsen som finansielle
poster.

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning

Nettoomsætning omfatter primært milestone- og upfrontbetalinger,
royalties, offentlige tilskud og andre indtægter fra forsknings- og
udviklingsaftaler.

Nettoomsætningen indregnes, når det er sandsynligt, at fremti-
dige økonomiske fordele vil tilflyde Genmab, og disse økonomiske
fordele kan måles pålideligt. Indregning kræver endvidere, at alle
væsentlige risici og fordele knyttet til ejerskab af de varer, der er
inkluderet i transaktionen, er overført til køber.

Upfrontbetalinger, herunder eventuel overkurs ved emission i
forbindelse med kapitalforhøjelser der vurderes at kunne henføres
til efterfølgende forsknings- og udviklingsarbejde, indregnes som
udskudt omsætning og indregnes som omsætning over den plan-
lagte udviklingsperiode.

Milestonebetalinger, som modtages for at nå visse faser i pro-
duktudviklingen, indregnes straks, hvis den separate indtjenings-
proces vedrørende milestonebetalingen er afsluttet.

Royalties fra licenser er baseret på eksternt salg af licenserede
produkter og indregnes i henhold til kontraktbetingelser, når eks-
terne resultater er tilgængelige og skønnes at være pålidelige.

Andre indtægter relateret til vores samarbejdsaftaler om
separat forskning og udvikling indregnes som omsætning, når de
relaterede services er ydet.

Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter primært lønninger
og relaterede omkostninger, licensomkostninger, produktions-
omkostninger, omkostninger til klinisk afprøvning, amortisering
af licenser og rettigheder samt afskrivninger på immaterielle og
materielle aktiver, i det omfang sådanne omkostninger er relateret
til koncernens forsknings- og udviklingsaktiviteter.

Både førsknings- og udviklingsomkostninger indregnes i resul-
tatopgørelsen i den periode, de vedrører. Der henvises til note 1 for
yderligere information.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger vedrører administrationen af koncer-
nen, herunder afskrivninger og nedskrivninger af immaterielle og
materielle aktiver, i det omfang sådanne omkostninger kan henfø-
res til de administrative funktioner. Administrationsomkostninger
indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører.

Aktiebaseret vederlag
Genmab har tildelt warrants til medarbejdere og medlemmer af
bestyrelsen med udgangspunkt i forskellige warrantprogram-
mer. For warrants tildelt efter den 7. november 2002 anvender
koncernen IFRS 2, i henhold til hvilken dagsværdien af tildelte
warrants på tildelingstidspunktet indregnes som en omkostning i
resultatopgørelsen over optjeningsperioden. Et tilsvarende beløb
er indregnet på egenkapitalen, da warrantprogrammet er klassifice-
ret som en egenkapitalbaseret ordning.

Warrants tildelt før den 7. november 2002 er ikke omfattet af
IFRS 2.

Omkostninger og provenu fra udnyttelse af warrants for med-
arbejdere i dattervirksomheder viderefaktureres til den relevante
dattervirksomhed, hvor medarbejderen er ansat.

Finansielle poster
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter, realiserede
og urealiserede valutakursreguleringer samt realiserede og ureali-

 

96

Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

25, Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

serede gevinster og tab på kortfristede værdipapirer (klassificeret
som dagsværdi målt gennem resultatopgørelsen) og realiserede
gevinster og tab og nedskrivninger på andre værdipapirer og
kapitalandele (klassificeret som aktiver disponible for salg) og
realiserede og urealiserede gevinster og tab på afledte finansielle
instrumenter.

Renter og udbytte præsenteres separat fra gevinster og tab på
kortfristede værdipapirer og andre værdipapirer og kapitalandele.

Valutakursreguleringer af mellemværender med udenlandske
dattervirksomheder, som betragtes som en del af den samlede net-
toinvestering i dattervirksomheden, indregnes i moderselskabets
resultatopgørelse.

Selskabsskat
Årets skat, der indeholder aktuel skat af årets resultat samt årets
regulering af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen i det
omfang, skatten kan henføres til årets resultat. Skat af posteringer
direkte relateret til egenkapitalen indregnes i øvrig totalindkomst.
Skyldig kortfristet skat indeholder den betalbare skat beregnet
af den forventede skattepligtige indkomst for året samt eventuelle
reguleringer til tidligere års omkostningsførte skat. Aktuelle skat-
teforpligtelser indregnes i anden gæld i balancen.
Forudbetalte skatter indregnes i andre tilgodehavender i
balancen.

BALANCEN
Langfristede aktiver
Goodwill
Goodwill indregnes første gang i balancen til kostpris som beskre-
vet under ”Virksomhedssammenslutninger”. Goodwill afskrives
ikke, men testes årligt for værdiforringelse og måles til kostpris
med fradrag af nedskrivninger, Tab ved værdiforringelse af goodwill
tilbageføres ikke.

På baggrund af ledelse og finansstrukturen fordeles goodwill til
de af koncernens pengestrømsgenererende enheder, som forven-
tes at drage nytte af virksomhedssammenslutningen.

Licenser og rettigheder

Licenser og rettigheder måles som udgangspunkt til kostpris med
tillæg af nutidsværdien af eventuelle fremtidige betalinger. Nutids-
værdien af sådanne fremtidige betalinger indregnes tillige som en
forpligtelse.

Genmab erhverver licenser og rettigheder hovedsageligt for at
få adgang til targets, der er identificeret af tredjemand.

Licenser og rettigheder amortiseres lineært over den forven-
tede økonomiske levetid på fem år.

Amortisering og nedskrivninger samt gevinster eller tab i forbin-
delse med salg af immaterielle aktiver indregnes i resultatopgørel-
sen som forsknings- og udviklingsomkostninger, administrationsom-
kostninger eller som ophørt aktivitet afhængig af deres funktion.

Materielle aktiver

Materielle aktiver består hovedsageligt af grunde og bygninger,
produktionsudstyr og inventar, som måles til kostpris med fradrag
af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen for aktiviteten samt
omkostninger, der direkte kan tilknyttes anskaffelsen indtil det
tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Nutidsværdien af de skøn-
nede forpligtelser i forbindelse med reetablering af vores kontorer
i forbindelse med opsigelsen af leasingkontrakten tillægges for-
pligtelserne. Omkostninger indregnes som et aktiv indtil færdiggø-
relsen af anlæggene. Omkostningerne omfatter direkte henførbare
omkostninger og personalerelaterede omkostninger samt udgifter
til underleverandører.

Afskrivninger, der beregnes på grundlag af kostprisen med fra-
drag af en eventuel restværdi, fordeles lineært over den forventede
økonomiske levetid for aktiverne, der er:

Bygninger 30 år
Produktionsudstyr 7 år
Driftsmateriel og inventar 3-5 år
IT-udstyr 3 år

Indretning af lejede lokaler 5 år eller lejeperioden,

hvis denne er kortere

Aktivernes brugstid og restværdi vurderes og revideres, hvis det er
nødvendigt, en gang om året. Grunde og aktiver under opførelse
afskrives ikke.

Af- og nedskrivninger samt gevinster og tab i forbindelse med
salg af materielle aktiver indregnes i resultatopgørelsen som forsk-
nings- og udviklingsomkostninger, administrationsomkostninger
eller som ophørt aktivitet afhængig af deres funktion.

Investeringer i dattervirksomheder

I det separate regnskab for moderselskabet Genmab A/S er
investeringer i dattervirksomheder indregnet og målt til kostpris.
Investeringer i udenlandsk valuta er omregnet til rapporteringsvalu-
taen til de historiske valutakurser på tidspunktet for investeringen,
Kostprisen nedskrives til det beløb, der kan genindvindes, hvis
dette er lavere,

Udbytte fra investeringerne indregnes som omsætning, når
sådanne deklareres. Der udføres en test for værdiforringelse, hvis
udbyttet overstiger periodens totalindkomst, eller hvis dattervirk-
somheden overstiger den regnskabsmæssige værdi af dattervirk-
somhedens nettoaktiver i koncernregnskabet,

Andre værdipapirer og kapitalandele

Andre værdipapirer og kapitalandele omfatter investeringer, der er
anskaffet som langsigtede strategiske investeringer. De finan-
sielle aktiver er klassificeret som disponible for salg, da Genmabs
ledelse forventer at beholde disse investeringer i en ubestemt

 

1105044EogSN28955

97

ARSREONSKAR

Noter til årsregnskabet

25. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

periode fremover. Aktiverne kan realiseres i tilfælde af ændringer i
koncernens forretningsstrategi. Koncernens ledelse vurderer klas-
sifikationen af finansielle aktiver på anskaffelsestidspunktet.

Andre værdipapirer og kapitalandele måles til dagsværdi på
balancedagen. Dagsværdien for børsnoterede værdipapirer er
børskursen og den anslåede værdi på ikke-noterede værdipapirer
baseret på tilgængelige markedsdata og anerkendte vurderingsme-
toder.

Realiserede gevinster og tab indregnes i resultatopgørelsen
som finansielle poster, hvorimod urealiserede gevinster og tab
indregnes i øvrig totalindkomst. Transaktioner indregnes på han-
delsdagen.

Nedskrivninger på finansielle aktiver, der er disponible for
salg, indregnes ved overførsel af det akkumulerende tab, som blev
indregnet i anden totalindkomst.

Hvis dagsværdien af et nedskrevet aktiv, der er disponibel for
salg, i en efterfølgende periode genvindes, indregnes justeringen i
anden totalindkomst.

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Hvis forhold eller ændringer i Genmabs drift indikerer, at den
regnskabsmæssige værdi af goodwill og andre langfristede aktiver
i pengestrømsgenererende enhed, som goodwill fordeles til, ikke
kan genindvindes, vil ledelsen teste aktivet for værdiforringelse.

Grundlaget for gennemgangen er aktivernes genindvindings-
værdi, defineret som den højeste værdi af dagsværdien med
fradrag for salgsomkostninger og kapitalværdi beregnet som
nutidsværdien af de fremtidige nettoindbetalinger, som aktivet
forventes at indbringe.

Hvis den regnskabsmæssige værdi af et aktiv er højere end
genindvindingsværdien, nedskrives aktivet til denne lavere genind-
vindingsværdi. Nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen på
tidspunktet, hvor værdiforringelsen identificeres.

KORTFRISTEDE AKTIVER
Varebeholdninger
Varebeholdninger består af råmaterialer, igangværende arbejder og
færdigvarer vedrørende antistoffer til klinisk afprøvning (antistof-
fer). Som en følge af den planlagte afhændelse af produktions-
faciliteten vil Genmab ikke længere producere antistoffer internt,
men vil købe disse fra eksterne kontraktproduktionleverandører i
fremtiden.

Varebeholdninger måles til den laveste værdi af kostpris og
nettorealisationsværdien.

Pr. 31, december 2010 er der ikke aktiveret antistoffer fremstil-
let for tredjemand (varer under fremstilling og færdigvarer).

Råmaterialer aktiveres, indtil de frigives til brug i fremstillingen
af antistoffer til vores egne kliniske undersøgelser eller til fremstil-
ling af antistoffer for tredjemand.

Antistoffer til klinisk afprøvning fremstillet for tredjemand
Antistoffer til klinisk afprøvning (antistoffer) fremstillet for tred-
jemand måles i henhold til FIFO-metoden til den laveste værdi af
kostpris og nettorealisationsværdi.

Råvarer måles til standardkostpris, som består af den seneste
købspris plus leveringsomkostninger. Færdigvarer samt varer
under fremstilling måles til kostpris, som består af kostprisen for
råvarer, hjælpematerialer, direkte lønninger og indirekte produk-
tionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger består af
indirekte materialer, lønninger, vedligeholdelse og afskrivninger på
produktionsmaskiner, bygninger og udstyr samt administration og
ledelse af faciliteterne.

Antistoffer til klinisk afprøvning fremstillet eller købt til brug i
kliniske forsøg

Antistoffer til klinisk forsøg (antistoffer), som enten fremstilles
internt eller købes fra eksterne leverandører, indregnes i balancen
til kostpris og omkostningsføres i resultatopgørelsen i takt med an-
vendelsen, hvis alle kriterier for indregning som et aktiv er opfyldt,
særligt at der kan etableres tilstrækkelig sikkerhed for, at fremti-
dige indtægter fra anvendelsen af dette materiale vil overstige de
samlede omkostninger for antistofferne. Hvis der ikke kan etable-
res tilstrækkelig sikkerhed, vil materialet blive omkostningsført i
resultatopgørelsen under forsknings- og udviklingsomkostninger
på erhvervelsestidspunktet.

Den regnskabsmæssige værdi af disse aktiver vurderes
løbende for indikationer af værdiforringelse samt for at sikre, at
beholdningerne ikke overstiger det planlagte forbrug i udviklings-
aktiviteterne.

Tilgodehavender

Tilgodehavender klassificeres som lån og tilgodehavende og måles
i balancen til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til nomi-
nel værdi fratrukket nedskrivning til tab.

Nedskrivning til tab på tilgodehavender fastsættes på grundlag
af en individuelt vurdering af de enkelte fordringer, herunder en
analyse af betalingsevne, kreditværdighed samt historisk informa-
tion om betalingsmønstre og dubiøse debitorer.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under kortfristede aktiver
omfatter afholdte omkostninger vedrørende fremtidige regnskabs-
perioder. Periodeafgrænsningsposter måles til den nominelle
værdi.

Kortfristede værdipapirer

Kortfristede værdipapirer består af investeringer i værdipapirer
med en løbetid på mere end tre måneder på købstidspunktet.
Genmab investerer sine likvide midler via større finansielle insti-
tutioner, i realkreditobligationer, virksomhedsobligationer samt

 

98

Genmab Årsrapport 2010

Noter til årsregnskabet

25. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

danske, europæiske og amerikanske statsobligationer, Værdipapi-
rerne er omsættelige på de etablerede markeder.

Genmabs portefølje af kortfristede værdipapirer er klassificeret
som "finansielle aktiver målt til dagsværdi gennem resultatopgø-
relsen”, da porteføljen behandles og vurderes på basis af dagsvær-
dien i overensstemmelse med Genmabs investeringspolitik og
information, der gives internt til direktionen,

Kortfristede værdipapirer måles til dagsværdi, der svarer
til børskursen. Realiserede og urealiserede gevinster og tab
(inklusive urealiserede valutakursgevinster og -tab) indregnes i
resultatopgørelsen som finansielle poster. Transaktioner indregnes
på handelsdagen.

Likvider

Likvider omfatter kontante beholdninger, indskud i pengeinstitutter
og kortfristede værdipapirer med en løbetid på tre måneder eller
mindre på anskaffelsesdatoen.

Egenkapital

Aktiekapitalen omfatter den nominelle værdi af moderselskabets
ordinære aktier, hver med en nominel værdi på DKK 1. Alle aktier er
fuldt indbetalte.

Overkurs ved emission indeholder beløb, der er indbetalt som
overkurs i forhold til den nominelle værdi ved moderselskabets
kapitalforhøjelser, og som henføres til egenkapitalen, fratrukket
eksterne omkostninger direkte henførbare til kapitalforhøjelserne.
Overkurs ved emission kan distribueres.

Reserve for valutakursregulering i koncernregnskabet indehol-
der valutakursreguleringer af kapitalandele samt mellemværender,
der betragtes som et tillæg til nettoinvestering i udenlandske dat-
tervirksomheder, der stammer fra omregning af deres regnskaber
fra deres funktionelle valutaer til Genmab A/S” præsentations-
valuta (DKK). Reserve for valutakursregulering kan ikke anvendes
til udlodning.

LANGFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en eksiste-
rende juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder
indtruffet før eller på balancedagen, og når det er sandsynligt, at
der vil ske afståelse af fremtidige økonomiske fordele for at indfri
forpligtelsen. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste
skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne
indfries.

Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende
kontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en kontrakt
er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til kon-
trakten. Den hensatte forpligtelse måles til nutidsværdien af det
laveste beløb af det beløb, det forventes at koste for at ophæve
lejekontrakten, og de forventede nettoomkostninger, det vil koste
at fortsætte lejekontrakten.

Når koncernen har en juridisk forpligtelse til at istandsætte et
lejemål ved fraflytning, når lejekontrakt udløber, indregnes der en
hensat forpligtelse til nutidsværdien af de forventede fremtidlige
omkostninger.

Udskudt skat

Hensættelse til udskudt skat indregnes efter gældsmetoden, der
kræver indregning af udskudte skatteaktiver eller skatteforplig-
telser forårsaget af alle midlertidige forskelle mellem den regn-
skabsmæssige værdi og den skattemæssige værdi af aktiver og
forpligtelser, inklusive den skattemæssige værdi af fremførbare
underskud.

Udskudt skat er indregnet på baggrund af gældende skatte-
regler og skattesatser i de individuelle lande. Ændringer i udskudt
skat, der følger af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatop-
gørelsen.

Udskudte skatteaktiver, der opstår som følge af midlertidige
forskelle, inklusive den skattemæssige værdi af fremførbare skat-
temæssige underskud, indregnes kun i det omfang, det er sandsyn-
ligt, at forskellene kan modregnes i fremtidige skattemæssige
overskud. Udskudte skatteaktiver, der ikke indregnes i balancen,
vises i note 7 til årsregnskabet.

KORTFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER

Leasing

Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle betydelige
risici og fordele forbundet med besiddelsen af aktivet til leasing-
tager, klassificeres som finansiel leasing. Aktiver under finansielle
leasingaftaler indregnes i balancen ved leasingaftalens indgåelse
til det laveste beløb af aktivets dagsværdi og nutidsværdien af
minimumsleasingydelserne. Der indregnes tillige en forpligtelse i
balancen, der modsvarer aktivets værdi, Hver leasingydelse opde-
les i et renteelement, der indregnes som en finansiel omkostning,
og en reduktion af den udestående forpligtelse.

Dagsværdien udregnes på baggrund af nutidsværdien af den
fremtidige hovedstol og pengestrømme fra renter, diskonteret med
markedsrenten på balancedagen.

Aktiver under finansielle leasingaftaler afskrives på tilsvarende
måde som egne aktiver, og der foretages løbende vurdering af
genindvindingsværdien.

Leasingaftaler, hvor leasinggiver beholder alle betydelige risici
og fordele forbundet med besiddelsen af aktivet, klassificeres som
operationel leasing.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler
indregnes i resultatopgørelsen over leasingperioden, Den totale
forpligtelse i henhold til leasingaftalen oplyses i en note til årsregn-
skabet.

Leverandører af varer og tjenesteydelser
Leverandører af varer og tjenesteydelser måles i balancen til amor-

 

1105044EogSWN28956

99

ÅRSREGNSKAB

Noter til årsregnskabet

25. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

tiseret kostpris, hvilket vurderes at være lig med dagsværdien som
følge af forpligtelsernes kortfristede natur.

Udskudt omsætning

Udskudt omsætning afspejler den del af nettoomsætningen, der

ikke er indregnet samtidig med modtagelse af betaling, eller som

vedrører aftaler med multiple komponenter, der ikke kan adskilles.
Udskudt omsætning måles til pålydende værdi.

Anden gæld
Anden gæld måles i balancen til amortiseret kostpris.

Lønninger, bidrag til social sikring, betalt orlov og bonusser og
andre personalegoder indregnes i det regnskabsår, hvor medarbej-
deren udfører det tilknyttede arbejde.

Fratrædelsesgodtgørelse indregnes som omkostning, når
Genmabkoncernen ikke har nogen realistiske alternativer til at gen-
nemføre den detaljerede plan vedrørende fratrædelserne.

Koncernens pensionsordninger er klassificeret som bidragsba-
serede ordninger, og derfor indregnes pensionsforpligtelser ikke
i balancen. Omkostninger vedrørende bidragsbaserede pensions-
ordninger indregnes i resultatopgørelsen i den periode, som de
vedrører, og udestående bidrag inkluderes under anden gæld.

Aktiver bestemt for salg

Aktiver eller afhændelsesgrupper omfatter aktiver og forpligtelser,
som ved første indregning forventes at blive genindvundet primært
gennem salg inden for 12 måneder og ikke gennem fortsat brug,
klassificeres som bestemt for salg.

Begivenheder eller omstændigheder kan medføre, at perio-
den til gennemførelse af salget strækker sig ud over 12 måneder.
En forlængelse af den fornødne periode til at gennemføre et salg
medfører ikke nødvendigvis, at aktiver eller afhændelsesgrup-
perne ikke kan klassificeres som bestemt for salg, hvis forsinkelsen
skyldes begivenheder eller omstændigheder, der ligger uden for
Genmabs kontrol, og der er tilstrækkeligt bevis for, at Genmab
fortsat har til hensigt at sælge aktivet.

Umiddelbart før klassifikationen som bestemt for salg revur-
deres værdien af aktivet eller enhederne i afhændelsesgruppen i
henhold til koncernens anvendte regnskabspraksis. Derefter måles
aktiverne eller afhændelsesgruppen generelt til den laveste værdi
af regnskabsmæssig værdi og dagsværdi med fradrag af salgsom-
kostninger.

Aktiver bestemt for salg amortiseres eller afskrives ikke.

Nedskrivninger på en afhændelsesgruppe allokeres indled-
ningsvist til goodwill og efterfølgende til resterende aktiver og
forpligtelser på pro rata basis, med undtagelse af, at der ikke al-
lokeres tab til varebeholdninger, finansielle aktiver, eller udskudte
skatteaktiver, som forsat måles i henhold til koncernens anvendte
regnskabspraksis. Nedskrivninger, som opstår ved den første klas-
sifikation som bestemt for salg, og gevinster og tab ved efterføl-
gende måling indregnes i resultatopgørelsen og oplyses i noterne.

Gevinster indregnes ud over eventuelle akkumulerende tab på
nedskrivninger.

Aktiver bestemt for salg og dertil knyttede forpligtelser udskil-
les i særskilte linjer i balancen som kortfristede aktiver og gælds-
forpligtelser. Sammenligningstal er ikke tilpasset.

Ophørt aktivitet

En ophørt aktivitet er en enhed under koncernens virksomhed,
som udgør et separat væsentligt forretningsområde, og er enten
afhændet eller er udskilt som bestemt for salg. Klassifikation som
ophørt aktivitet sker ved afhændelse, eller når aktiviteten opfylder
de krav, der skal opfyldes for at blive klassificeret som bestemt for
salg, hvis dette indtræffer tidligere,

Når en aktivitet klassificeres som en ophørt aktivitet, præsen-
teres resultatet for ophørt aktivitet i en særskilt linje i resultatopgø-
relsen. Sammenligningstallene i resultatopgøreisen reklassificeres
for ophørte aktiviteter i en særskilt linje, som om aktiviteten var
ophørt fra starten af sammenligningsperioden.

Yderligere information om ophørt aktivitet oplyses i noterne og
indeholder blandt andet en opdeling af omsætning, omkostnin-
ger og resultat før skat for den ophørte aktivitet, nedskrivning og
gevinst eller tab indregnet i målingen til dagsværdi med fradrag af
salgsomkostninger eller ved afhændelse. Derudover oplyses der
relateret information om pengestrømme.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen præsenteres ved brug af den indirekte me-
tode med udgangspunkt i resultat før skat.

Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres som nettoresul-
tat reguleret for netto finansielle poster, ikke-likvide poster såsom
afskrivninger, amortisering, nedskrivninger, aktiebaseret vederlag
og hensættelser samt for ændringer i arbejdskapitalen, betalte
og modtagne renter og betalte selskabsskatter. Arbejdskapitalen
omfatter kortfristede aktiver fratrukket kortfristede forpligtelser og
reguleret for de poster, der indgår i likvider.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pengestrøm-
me fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver
samt køb af virksomheder og køb og salg af kortfristede værdipapi-
rer, I moderselskabet inkluderes transaktioner med dattervirksom-
heder i tilgodehavende hos dattervirksomheder.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter pengestrøm-
me fra udstedelse af aktier og tilbagebetaling af langfristede lån,
herunder nedbringelse af leasingforpligtelser.

Finansielle leasingtransaktioner betragtes som ikke-likvide
transaktioner.

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udarbejdes alene med ud-
gangspunkt i årsregnskabet.

Segmentrapportering
Genmabkoncernen ledes og drives som én forretningsenhed,

 

100

Genmab Årsrapport 2010

 

Noter til årsregnskabet

25. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

 

hvilket reflekteres i den organisatoriske struktur og interne rap-
portering.

Hele koncernen ledes af et ledelsesteam, som refererer til den
administrerende direktør. Ledelsesteamet håndterer driftsaktivite-
ter, finansielle resultater, budgetter, eller planer for Genmabkon-
cernen, Derfor er der ikke identificeret separate forretningsområder
eller separate forretningsenheder i forbindelse med produktkandi-
dater eller geografiske markeder. På nuværende tidspunkt oplyses
der ikke segmentinformation i den interne rapportering.

Som følge heraf er det blevet konkluderet, at det ikke er
relevant at inkludere oplysninger om segmenter i årsrapporten, da
koncernens forretningsaktiviteter ikke er organiseret på baggrund
af forskellene i de relaterede produkter og geografiske markeder.

Geografisk information præsenteres for Genmabkoncernens
omsætning og langfristede aktiver, Omsætning allokeres til lande
på basis af driftsstedets geografiske placering. Langfristede aktiver
omfatter immaterielle og materielle aktiver.

Definitioner af nøgletal
Koncernen præsenterer en række finansielle nøgletal i årsrappor-
ten. Disse nøgletal er defineret som følger:

Aktuel indtjening pr. aktie

Aktuel indtjening pr. aktie beregnes som årets nettoresultat divide-
ret med det vægtede gennemsnitlige antal udestående ordinære
aktier, Den vægtede gennemsnitlige værdi af ordinære udestående
aktier i perioden udgjorde 44.907,142 aktier i 2010 og 44.903.736
aktier i 2009,

Udvandet indtjening pr. aktie

Udvandet indtjening pr. aktie beregnes som årets nettoresultat
divideret med det vægtede gennemsnitlige antal udestående ordi-
nære aktier reguleret for udvandingseffekten af udstedte egenkapi-
talinstrumenter. Da resultatopgørelsen viser et nettounderskud, er
der ikke foretaget regulering for udvandingseffekten.

Aktiekurs ultimo året

Aktiekurs ultimo året er fastsat som lukkekursen på Genmabs
aktier på NASDAQ OMX København på balancedagen eller den
seneste handelsdag før balancedagen.

Kurs/indre værdi
Kurs/indre værdi beregnes som Genmabs aktiekurs ultimo året
divideret med indre værdi pr. aktie på balancedagen.

Indre værdi pr. aktie

Indre værdi pr. aktie beregnes som Genmabs egenkapital på balan-
cedagen divideret med antallet af udestående ordinære aktier på
balancedagen,

Egenkapitalandel
Egenkapitalandelen beregnes som egenkapital på balancedagen
divideret med totale aktiver på balancedagen.

Nye internationale regnskabsstandarder

International Accounting Standards Board (IASB) har udstedt en
række nye standarder og opdateret nogle af de eksisterende stan-
darder, hvoraf størstedelen træder i kraft pr. 1. januar 2011 eller
senere, Genmabs regnskab forventes påvirket af disse nye eller op-
daterede standarder i det nedenfor angivne omfang. Her beskrives
udelukkende de standarder og fortolkningsbidrag, der er udstedt
før 31. december 2010, og som er relevante for Genmabkoncernen.

IAS 24 Oplysninger om nærtstående parter (ændring):

IASB har udstedt en ændring til IAS 24 "Oplysninger om nærtstå-
ende parter”, som præciserer definitionen af en nærtstående part
for at simplificere identifikationen af et sådan forhold og for at
udelukke uoverensstemmelser i dens anvendelse. Den ændrede
standard træder i kraft pr. 1. januar 2011. Ændringen vil ikke have
en væsentlig indvirkning på koncernens finansielle stilling og
resultat.

IFRS 9 Finansielle instrumenter: Indregning og måling:

IFRS 9 er første trin i IASBs udarbejdelse af en erstatning af IAS 39.
Den nye standard vil ændre guidelines for klassifikation og måling
af finansielle aktiver. Den nye standard anvender to kategorier
(finansielle aktiver målt til dagsværdi gennem resultatopgørelsen
eller totalindkomstopgørelsen og finansielle aktiver målt til amor-
tiseret kostpris) i stedet for de fire nuværende kategorier angivet i
IAS 39.

Standarden træder i kraft pr. 1. januar 2013, Standarden
forventes ikke at have væsentlig indvirkning på koncernens
finansielle stilling og resultat. Koncernen vil bestemme eventuelle
virkninger i forbindelse med de næste trin, når disse udstedes, for
at give et overordnet billede, Den 31. december 2010 var standar-
den endnu ikke godkendt af EU.

Forbedringer til IFRS

I maj 2010 udstedte IASB ændringer til en række standarder,
blandt andet ændringer til IFRS 1, 3, 7, IAS 1, 27 og 34 primært for
at udelukke uoverensstemmelser og præcicere ordlyden. Koncer-
nen vil anvende disse standarder pr. 1. januar 2011 i henhold til
hver standards overgangsbestemmelse. Ændringerne forventes
ikke at have væsentlig indvirkning på koncernens finansielle stil-
ling og resultat. Den 31. december 2010 var standarderne endnu
ikke godkendt af EU,

 

1105044EogSN28957

101

ARSREGNSKAB

Ledelsespåtegning

Direktion og bestyrelse har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2010 for Genmab A/S.

Koncern- og moderselskabsregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav til børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og modersel-
skabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 2010.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktivi-
teter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og moderselskabets finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentlig-
ste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 28, februar 2011

Direktionen

Jan van de Winkel David A. Eatwell

(President & CEO) (Executive Vice President & CFO)

Bestyrelsen

Michael B. Widmer Anders Gersel Pedersen Karsten Havkrog Pedersen

(Formand) (Næstformand)

Buer. Unedtiklde Favre

Burton G. Malkiel Hans Henrik Munch-Jensen Tom Vink
(Medarbejdervalgt)

Daniel J. Bruno Nedjad Losic

(Medarbejdervalgt) (Medarbejdervalgt)

 

102 Genmab Årsrapport 2010

 

o

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i Genmab A/S

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Genmab A/S for regnskabsåret 2010, side 50-102. Koncernregnskabet og årsregn-
skabet omfatter ledelsespåtegningen, resultatopgørelse, opgørelse af totalindkomst, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgø-
relse og noter for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet er udarbejdet efter International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen, der ikke er omfattet
af revisionen, udarbejdes ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmel-
se med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes be-
svigelser eller fejl. Ansvaret omfatter endvidere valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæs-
sige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder
en retvisende redegørelse i overensstemmelse med de danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revi-
sion i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinforma-
tion.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og årsregnskabet.
De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet

og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der
er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede med
henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion
om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabs-
praksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af
koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
2010 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen, side 1-49, Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den
gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberet-
ningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet,

København, den 28. februar 2011

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

amme ER

Mogens Nørgaard Mogensen Susanne Funder
Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

 

103

1105044EogSN28958

SUPPLERENDE INFORMATION (IKKE REVIDERET)

Omregning af visse DKK-beløb til USD
- supplerende information — ikke revideret

Alene af hensyn til regnskabslæserne indeholder årsrapporten en omregning af visse DKK beløb til US dollars (USD) til en nærmere angivet
kurs, Omregningerne er beskrevet nedenfor og er relateret til koncernregnskabet (sammendraget).

Beløbene er ikke revideret, og må ikke fortolkes som en indeståelse for, at beløbene i DKK rent faktisk udgør sådanne beløb i USD, eller at
de kan omveksles til USD til den kurs, der er opgivet, eller til nogen anden kurs. Omregningen betragtes som supplerende information til

årsrapporten.

Medmindre andet er angivet, er der ved omregning til USD af beløbene i årsrapporten anvendt Nationalbankens spotkurs den 31. decem-
ber 2010, som var USD 1,00 = DKK 5,6133.

Nøgletal i USD

 

2010 2009 2008 2007 2006
USD'000 USD'”000 USD'000 USD'000 USD'000
(ikke revideret) (ikke revideret) — (ikke revideret) — (ikke revideret) — (ikke revideret)

Resultatopgørelse

Nettoomsætning 103.696 104.408 123.332 94.336 24.147
Forsknings- og udviklingsomkostninger (103.774) (166.633) (226.391) (151.284) (91.402)
Administrationsomkostninger (28.549) (26.499) (25.569) (20.927) (16.870)
Driftsresultat (28.627) (88.724) (128.628) (77.875) (84.125)
Finansielle poster, netto 6.813 27.799 (16.895) 9.578 6.053
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter (25.533) (61.978) (145.627) (68.297) (78.072)
Balance

Likvider og kortfristede værdipapirer 275.457 228.271 313.899 657.981 307.187
Langfristede aktiver 11.087 13.040 230.200 7.263 6.007
Aktiver 442.095 395.762 580.577 705.251 321.492
Egenkapital 192.412 231.093 389.889 513.651 286.388
Aktiekapital 8.000 8.000 7.997 7.931 7.063
Investeringer i immaterielle og

materielle aktiver 1.801 2.989 166.271 4.175 953
Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driftsaktivitet 47.775 (101.555) (91.449) 90.125 (67.629)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (131.562) 173.646 81.967 (420.953) (80.411)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (1.248) (1.184) 4,504 277.952 156.598
Likvider, netto (372) 82.742 12.473 23.472 76.439
Stigning/(fald) i likviditet 47.185 (85.626) (344.081) 350.794 83.985
Nøgletal

Aktuel og udvandet indtjening pr. aktie (1,28) (4,01) (3,85) (1,55) (2,01)
Aktuel og udvandet indtjening af fortsættende

aktiviteter pr. aktie (0,57) (1,38) (3,26) - -
Aktiekurs ultimo perioden 11,67 14,61 36,16 55,05 67,70
Kurs / indre værdi 2,72 2,84 4,16 4,77 9,37
Indre værdi 4,28 5,15 8,69 11,54 7,22
Egenkapitalandel 44% 58% 67% 73% 89%
Gennemsnitligt antal medarbejdere 229 505 565 291 237
Antal medarbejdere ved årets udgang 189 309 555 344 248

 

 

104 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Omregning af visse DKK-beløb til USD
= supplerende information — ikke revideret (fortsat)

Resultatopgørelse i USD

 

FF rarmaanenen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009
USD'000 USD”000
(Ikke revideret) — (Ikke revideret)
Nettoomsætning 103.696 104.408
Forsknings- og udviklingsomkostninger (103.774) (166.633)
Administrationsomkostninger (28.549) (26.499)
Driftsomkostninger (132.323) (193.132)
Driftsresultat (28.627) (88.724)
Finansielle indtægter 7.063 32.262
Finansielle omkostninger (250) (4.463)
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (21.814) (60.925)
Selskabsskat (3.719) (1.053)
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter (25.533) (61.978)
Resultat af ophørt aktivitet (31.735) (118.088)
Nettoresultat (57.268) (180.066)
Aktuel og udvandet indtjening pr. aktie (1,28) (4,01)
Aktuel og udvandet indtjening af fortsættende aktiviteter pr. aktie (0,57) (1,38)
Totalindkomstopgørelse i USD
Nettoresultat (57.268) (180.066)
Øvrig totalindkomst
Valutakursregulering vedr. datterselskaber 6.745 (6.012)
Totalindkomst i alt (50.523) (186.078)
105

1105044EogSN28959

 

SUPPLERENDE INFORMATION. [IKKE REVIDERE "1

Omregning af visse DKK-beløb til USD
- supplerende information — ikke revideret (fortsat)

 

| Canton

 

Sammendraget balance i USD

 

31. dec. 2010 31. dec. 2009

USD”000 USD7000
(Ikke revideret) — (Ikke revideret)

 

Immaterielle aktiver i alt - -
Materielle aktiver i alt 7.381 10.721

 

Finansielle aktiver i alt 3.706 2.319
Langfristede aktiver i alt 11.087 13.040

 

Varebeholdninger - -

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tilgodehavender 11.656 18.483
Periodeafgrænsningsposter 1.951 1.739
Kortfristede værdipapirer 275.830 145.531
Likvider 17.984 82.080

307.421 247.833
Aktiver bestemt for salg 123.587 134.889
Kortfristede aktiver i alt 431.008 382.722
Aktiver i alt 442.095 " 395.762
Egenkapital 192.412 — 231.093
Langfristede gældsforpligtelser i alt 13.704 4.628
Kortfristede gældsforpligtelser 233.759 149.546
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 2.220 10.495
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 235.979 160.041
Gældsforpligtelser i alt 249.683 164.669
Passiver i alt 442.095 395.762

 

 

106 Genmab Årsrapport 2010

 

 

Omregning af visse DKK-beløb til USD
- Supplerende information => ikke revideret (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Credo
Sammendraget pengestrømsopgørelse i USD

2010 2009

USD'000 USD'000

(Ikke revideret) — (Ikke revideret)

Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (21.814) (60.925)
Resultat af ophørt aktivitet før skat (31.730) (118.083)
Resultat før skat (53.544) (179.008)
Tilbageførsel af finansielle poster, netto (6.814) (27.839)
Regulering for ikke-likvide transaktioner 42.840 112.190
Ændring i driftskapital 67.412 (14.481)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster 49.894 (109.138)
Finansielle poster 3.288 9.200
Betalte selskabsskatter (5.407) (1.617)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 47.775 (101.555)
Køb af immaterielle og materielle aktiver, netto (1.517) (2.923)
Køb af kortfristede værdipapirer (282.372) (86.004)
Salg af kortfristede værdipapirer 152.327 262.573
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (131.562) 173.646
Udnyttelse af warrants 293
Omkostninger ved kapitalforhøjelser - (4)
Betalte afdrag på leasingforpligtelse (1.248) (1.473)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (1.248) (1.184)
Ændring i likvider (85.035) 70.907
Likvider primo 82.740 12.473
Kursreguleringer 1.923 (638)
Likvider ultimo (372) 82.742
107

1105044EogSN28960

 

 

 

N
NS
N
i
sn
nn
ns
in
2
n
MA

mer

 

 

 

Denne årsrapport indeholder fremadrettede udsagn. Ord som ”tror”, ”forventer”, ”regner med”, ”agter” og ”har planer om” og lignende
udtryk er fremadrettede udsagn. De faktiske resultater eller præstationer kan afvige væsentligt fra de fremtidige resultater eller præstatio-
ner, der direkte eller indirekte er kommet til udtryk i sådanne udsagn. De væsentlige faktorer, som kunne bevirke at vore faktiske resultater
eller præstationer afviger væsentligt, inkluderer bl.a., risici forbundet med produktopdagelse og -udvikling, usikkerheder omkring udfald
af og gennemførelse af kliniske forsøg herunder uforudsete sikkerhedsspørgsmål, usikkerheder forbundet med produktfremstilling, mang-
lende markedsaccept af vore produkter, manglende evne til at styre vækst, konkurrencesituationen vedrørende vort forretningsområde og
vore markeder, manglende evne til at tiltrække og fastholde tilstrækkeligt kvalificerede medarbejdere, manglende adgang til at håndhæve
eller beskytte vore patenter og immaterielle rettigheder, vort forhold til relaterede selskaber og personer, ændringer i og udvikling af tekno-
logi, som kan overflødiggøre vore produkter samt andre faktorer. Genmab påtager sig ingen forpligtigelser til at opdatere eller revidere
fremadrettede udsagn i denne årsrapport og bekræfter heller ikke sådanne udsagn i forbindelse med faktiske resultater, medmindre dette
kræves i medfør af lov.

 

 

 

GENMAB A/S

(siste frelser

SE GTS ENN
BELLE LES

T. 70 20 27 28
rr,

CVR nr. 21 02 38 84

GENMAB, INC.

457 North Harrison Street
lars EN

MRS

UESESUSIUL ES
ESS SIDE PA

www.sgenmab.com

(NEN
Yalelaan 60

SE AS EEe
Holland

T. +31 30 2 123 123
F. +31302 123 110

GENMAB MN, INC.

9450 Winnetka Avenue North
Brooklyn Park, MN 55445
BT

T. +1 763 255 5000

F, +1 763 255 5474

FSC

FYN LSE

ud

Papir fra
Tr UelTe ALS lle l=Tg

SOS PE