Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

  

 

DEDSE SSR

Erhvervsstyrelsen
02 apr. 2012

 

     

i

nx

REE Ht

p nj fm
DD ØL mage cd i æ
— SE fri. zl
1, / ig 3 = > ; godkendt på DEDS AIS' 14k,
Me ” DD eneralforsamling 29. marts 2012 øl
d g

K

   

ODS

 

lle

JEDS ER NORDEURUPE
JG LOGISTIKVIRKSOMHED.

: . i
ILBYDER TRANSPORTLØSNINGER I EUROPA MED TRAILERE,
ONTAINERE OG JERNBANE. :

B oh

OMSÆTNING PÅ 12 MIA. KR. SELSKABET BLEV GRUNDLAGT
1866, HAR HOVEDKVARTER | KØBENHAVN OG ER
OTERET PA NASDAQ OMX KØBENHAVN.

JM i

 

BØD.
mn

==

 

KONCERNENS HOVEDTAL

 

 

 

 

 

HOVEDTAL

2011
DKK MIO. EUR mio.” 2011 2010 2009 2008 2007
Resultatopgørelse
Nettoomsætning ? 1.560 11.625 9.867 6.555 8.194 8.310
» Shipping Division 1.047 7.798 6.921 4,805 - -
». Logistics Division 581 4,330 3.353 1.870 - -
». Ikke-fordelte poster og elimineringer 768 "503 7407 "220 7568 "720
-. Ro-Ro Shipping - . - - 3.799 3.680
-. Container Shipping - - . - 1.636 1.623
- Passenger Shipping - - - - 1.779 1.932
« Terminal Services - - - - 647 703
=. Trailer Services - - - - 963 386
- Tramp - - ” - 38 106
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) og særlige poster 201 1.495 1.273 804 1011 1.311
-. Shipping Division 190 1.416 1.21 822 . -
-. Logistics Division 23 171 74 42 - -
. |kke-fordelte poster -le "92 "Pe -60 756 -G2
-. Ro-Ro Shipping - - - - 784 914
«+ Container Shipping - - - - 81 133
«… Passenger Shipping - - - " 194 249
«+ Terminal Services - - - - -31 12
« Trailer Services - - - - 31 56
" Tramp - - - - 8 9
Avance ved salg af langfristede aktiver, netto 3 26 5 18 45 37
Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 1l2 835 580 245 467 758
Særlige poster, netto le 31 102 ”?21 n.a. na.
Driftsresultat (EBIT) 124 925 682 174 467 758
Finansielle poster, netto -25 -183 "135 -154 7246 "232
Resultat før skat 100 7Ååe 547 20 2el 526
Årets resultat 99 735 522 89 253 Ale
Årets resultat efter minoritetsinteresser 98 731 509 86 247 400
Resuttat til analyseformål 96 716 507 23 227 485
Kapital
Aktiver i alt 1.717 12.795 13.849 9,298 8.610 9.610
DFOS A/S' andel af egenkapitalen 327 6.906 6.339 3.641 3,414 3.538
Egenkapital 935 6.964 6.396 3.688 3.484 3.653
Nettorentebærende gæld 343 2,555 3.887 4.067 3,425 3.828
Investeret kapital, gennemsnit 1.348 10.042 9.061 7,762 7,663 8.107
Antal medarbejdere, gennemsnit - 5.096 4.862 3.924 4.301 42"
Pengestrømme
Pengestrøm fra driften, før finansiering og efter skat 191 1.419 929 836 983 1.264
Pengestrøm fra investeringsaktivitet 29 219 "1521 "1,265 -345 7151
Køb af virksomheder, aktiviteter og minoritetsinteresser -1 78 71.417 739 -40 735
Øurige investeringer 30 227 7104 "1,226 "305 7116
Fri pengestrøm fra driften 220 1.638 -592 -428 638 1.113
Nøgletal for drift og afkast
Antal skibe 49 57 51 60 64
Omsætningsvækst, % 17,8 50,5 -20,0 "1,4 10,5
EBITDA-margin, % 12,9 12,9 12,3 12,3 15,8
Driftsmarginal, % 8,0 6,9 2,7 5,7 9,1
Omsætningshastighed, investeret kapital, (antal gange) 1,16 1,09 0,84 1,07 1,03
Afkast af investeret kapital (ROIC), % 8,6 VÆ el 58 8,6
Egenkapitalforrentning, % i 10,8 10,2 0,7 65 145
Nøgletal for kapital og pr. aktie
Egenkapitalandel, % 54,4 46,2 39,7 40,5 38,0
Finansiel gearing, (antal gange) 0,37 0,61 1,12 1,00 1,08
Resultat pr. aktie (EPS), OKK 50 47 11 32 52
Udbytte pr. aktie, DKK 14,0 8,0 0,0 0,0 15,0
Antal aktier ultimo, '000 14.856 14.856 8.000 8.000 8.000
Aktiekurs ultimo, DKK 355 418 358 399 790
Markedsværdi, DKK mio. 5.274 6.210 2.864 3.192 6.320

 

1 Anvendt eurokurs pr. 31. december 2011: 7,4505

2 12010 er indført ny forretningsstruktur og sammenligningstal pr. segment er kun tilgængelige fra og med 2009.

3 Heraf 37% vedrørende overtagelsen af Norfolkline-koncernen,
4 Omfatter to nybygninger til levering i 2012

4 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

STÆRKT 2011 PARAT TIL
UDFORDRENDE 2012

Mål for 2011 opfyldt

Det lykkedes i 2011 at nå vores to højest
prioriterede strategiske mål: De planlagte
synergier fra integrationen af Norfolkline
blev opnået, og mere til, og logistikak-
tiviteternes indtjening blev markant
forbedret.

Rekordresultat hæver udbytte

Årets resultat for DFDS Koncernen

blev rekordhøjt, DKK 742 mio. før skat.
Aktiviteter, der ikke understøttede DFDS"
strategi, blev solgt fra, og DFDS træder
således ind i 2012 som en mere fokuseret
og Finansielt stærk virksomhed. Uden at
kompromittere kapaciteten til at finansie-
re fremtidig vækst foreslås årets udbytte
hævet til DKK 14 pr. aktie svarende til en
udbetaling på DKK 208 mio.

Beredskab for mulig mild

recession i 2012

DFDS står således stærkt, men me-

get tyder på, at en mild recession vil
præge 2012. | årets første måneder har
efterspørgslen på markederne omkring
Nordsøen været aftagende, mens efter-
spørgslen i Østersøområdet fortsat er
robust drevet af vækst i Rusland og de
omkringliggende lande.

Siden august 2011 har vi arbejdet med
en beredskabsplan for at imødegå en
eventuel nedgang i fragtmængderne, hvis
udvikling er afgørende for DEDS' resultat.
Vi har en plan, og organisationen er klar
til at møde nye udfordringer.

Nye ruter, ny konkurrence
Rutenetværket i Østersøen blev udvidet
med to ruter i 2011, og i februar 2012
åbnede vi en ny rute mellem Dover og
Calais. Konkurrencen skærpes i 2012

på fragtmarkedet mellem Sverige og
Storbritannien efter åbningen af en ny

IDSEEOPDEL

 

konkurrerende fragtrute i januar 2012.
En række tiltag er iværksat for at møde
den nye konkurrence. Ligesom DFDS er
i bevægelse, er omverdenen det også.

Vi rykker tættere på kunderne

| 2012 rykker DFDS endnu tættere på
kunderne. For at forbedre vores kundeser-
vice og skabe mere værdi for kunderne,
skal vores forståelse af kundernes behov
og vores eksekvering af kundeservice
optimeres. Forbedringsprojekt Customer
Focus starter i begyndelsen af 2. kvartal.
Projektet går på tværs af koncernen og
forberedelserne er i fuld gang.

Værdiskabelse gennem samfundsansvar
DEDS' første samlede rapport om sam-
fundsansvar (CR: Corporate Responsibi-
Lity) er indeholdt i denne årsrapport. En
fortsat udvikling af DEDS' rolle som an-
svarlig ”borger” skal bidrage til at skabe
mere værdi for vores kunder, medarbej-
dere, samarbejdspartnere, aktionærer og
andre interessenter, herunder miljøet.
Vores ambition er at være vores interes-
senters foretrukne samarbejdspartner.

DFDS er klar til ny vækst
Markedsforholdene i 2012 vil efter alt

at dømme blive mere udfordrende end i
2011. Vi forudser derfor begrænset orga-
nisk vækst, men forudser på den anden
side, at der vil opstå muligheder for at
vokse gennem køb af aktiviteter. DFDS er
klar til ny vækst, også finansielt.

En kæmpe indsats fra DFDS” medarbej-
dere, et stærkt samarbejde med vores
partnere, og ikke mindst loyale kunder,
gjorde, at vi kom langt videre end forud-
set i 2011. Tak til alle for jeres bidrag
og samarbejde.

   

BENT ØSTERGAARD
Bestyrelsesformand

NIELS SMEDEGAARD
President & CEO

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

FORORD

DFEDS' TRANSPORTNET VÆRK
DRIVES AF 5.100 MEDARBEJDERE,
SOM SKABER LØSNINGER FOR
FRAGTKUNDER OG PASSAGERER

etværket kombinerer sø- og landtransport. 80% af omsætningen
ommer fra fragtaktiviteter og 20% fra passageraktiviteter.

Rutenetværket omfatter ruter dedikeret til fragt og ruter, som
kombinerer passagerer og fragt. En vigtig succesfaktor er indsættelse
SEES SES SES DES ERERESIENE=
ruter, så økonomi og tilfredse kunder spiller sammen.

På fragtsiden består DFDS' organisation af Lokale salgskontorer og
SEES SEES ESS SEES SEER
i transportløsninger, som kombinerer flere transportformer — sø, vej
og jernbane.

SES SEES ESS Se RE ES ass ener ST =TE
eee SS SES ESS Se Ea STENE
bestille deres ideelle rejse,

På de største fragtskibe er der plads til 3.000-5.000 lanemeter fragt,
mens fragtkapaciteten på kombinerede skibe er omkring 1.500-3.000

lanemeter. På disse skibe er der typisk plads til 600-1.200 passagerer

På passager ENGE er (GENE RED plads til 1.500-2.000 LE er med

 

SKOGN

ØE Te NG TS ]N

BREVIK

KRISTIANSAND ”Z i Ad
(Sd SPM
Øs

OS

FREDERICIA, o
TAULOV (3

HALLSBERE

LÆS
ni

i i
HELSINGBORG
,,7 KARLSHAI
FASØsd

at el TT
TEEN

TEN Sera
.e X
Tr SSI;
n

VERONA

e ANLØBSHAVNE & SALGSAGENTURER
LOGISTIKKONTORER

 

VISION, STRATEGI OG MÅL

VISION, STRATEGI OG MÅL

DFDS' vision

DFDS driver det bredest dækkende
og mest pålidelige kombinerede
shipping- og logistiknetværk i Europa.

Vores kunder værdsætter den nemme
adgang og positive oplevelse af vores
fragt- og passagerydelser.

DFDS” medarbejdere leverer fortsat
effektive og innavative transport-
ydelser til vores kunder, som de har
gjort siden 1866.

Strategiprincipper
DFDS' strategi bygger på følgende fire
strategiske principper:

1. Et europæisk shipping- og landtrans-
portnetværk

2. Integrerede værdiskabende løsninger
for fragtkunder og passagerer

3. Sikring af fragtmængder gennem land-
transport og strategisk havneadgang

4. Konstant fokus på kvalitet og effektivi-
tet i driften.

Strategiske prioriteringer og fokus
2011: DFDS overtog Norfolkline i juli
2010 og integrationen af Norfolkline
havde den højeste strategiske prioriting
i 2011. Resultatet af integrationen har
fuldt ud indfriet forventningerne og er
nærmere beskrevet på side 16-17.

Derudover var det et højt prioriteret

mål j 2011 at gennemføre en afgørende
vending af indtjeningsniveauet for logi-
stikaktiviteterne, Dette mål blev opnået
gennem en forbedring af Logistics Divisi-
ons forrentning af den investerede kapital
til 9,7% fra -27,7% i 2010 svarende til

en forbedring af driftsresultat (EBIT) før
særlige poster på DKK 111 mio.

2012: De strategiske prioriteter i 2012
har fokus på to områder:

+ Effektivisering og beredskab:
- Opnå mål for forbedrings- og effekti-
viseringsprojekter

8 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

- Sikre organisationens parathed til at
gennemføre tilpasninger til ændringer
i markedet med afsæt i den udarbej-
dede beredskabsplan

==. Eksekvering af vækststrategi:
- Åbning af ny rute Dover-Calais
- Videreudvikling af to nye ruter
åbnet i 2011 i Østersøen
- Praaktivt forfølge konsoliderings-
og ekspansionsmuligheder gennem
aktivitets- og virksomhedskøb.

Effektiviseringsstrategi

DFDS' forretningsmodel bygger på stan-
dardisering af Koncernens forretningspra-
cesser. Sideløbende med integrationen af
Norfolkline blev organisationens effekti-
vitet forbedret gennem en centralisering
af tværgående koncernfunktioner: IT, ind-
køb og forsyning, teknisk vedligehold og
bemanding af skibe samt finansområdet.
DFDS opererer i omkring 20 lande og i
flere lande drives både fragt- og passager-
virksomhed. De administrative funktioner
var tidligere adskilt, men er nu sammen-
lagt, eller ved at blive det, på basis af et
ensartet koncept for fælles drift.

Der er siden 2008 gennemført fokuserede
effektiviserings- og forbedringsprojekter,
som en integreret del af DEDS' strategi.
12012 gennemføres fire projekter rettet
mad forbedring og effektivisering af
forretningsområdet Channel, transport-
og logistikaktiviteter, pengebindingen i
arbejdskapital samt kundetilfredshed og
værdiskabelse for kunder. Projekterne er
nærmere beskrevet på side 11.

Vækststrategi

For at tilbyde transportkunder mere
effektive løsninger, herunder en bredere
geografisk dækning, skat DEDS' netværk
af sø- og landtransport udvides. En udrut-
ning af DFDS' forretningsmodel til flere
markeder vil tillige reducere enhedsom-
kostninger gennem stordriftsfordele.

Udvidelser af såvel sø- som landtrans-
portdelene af netværket forventes først

og fremmest at ske gennem køb af
virksomheder og aktiviteter, herunder
samarbejder. Se også side 16.

Forretningsstruktur

DFEDS' forretningsstruktur består af to
divisioner: Shipping Division og Logistics
Division. Koncernfunktioner er samlet i to
områder: People & Ships og Finance.

Salget af fragtløsninger, som går på tværs
af forretningsområder, og netværket
Tøvrigt, koordineres gennem Freight
Sales Solutions.

Strategi for samfundsansvar

For at målrette DFDS" arbejde med sam-
fundsansvar blev en strategi for samfunds-
ansvar etableret i 2011 med forankring i
organisationen gennem oprettelsen af en
CR Komité med reference til koncernledel-
sen, Det er ambitionen, at arbejdet med
samfundsansvar løbende skal skabe for-
bedringer og værdi for DFDS' interessenter
samt understøtte DFDS' position som deres
foretrukne samarbejdspartner, herunder
løbende mindske miljøpåvirkningen.

Økonomisk mål

DFDS' mål er en forrentning af den inve-
sterede kapital på omkring 10%, hvilket
kan sammenholdes med Koncernens
kapitalomkostning, som primo 2012 er
beregnet til 6,5%. I ledelsens beretning
redegøres for den aktuelte og langsigtede
målopfyldelse. .

MARKED OG KONKURRENTER

MARKED OG KONKURRENTER

DEDS FORRETNINGSMODEL KOMBINERER SØ- OG LAND-
TRANSPORT AF FRAGT OG PASSAGERER, OMKRING 80%
AF OMSÆTNINGEN GENERERES AF FRAGTAKTIVITETER.

 

DFDS' vigtigste kundegrupper

Markedssegmenter

Service succeskriterier

 

 

 

 

 

FRAGT - Vognmænd (uledsagede og + Søtransport af hel- og partlæs -» Pålidelighed, frekvens, kapacitet
ledsagede trailere) -» Integrerede IT systemer
= Speditører - Sejlplan
= Producenter af tungt industrigøds » Søbaserede transport og logistikløsnin- — = Industriekspertise
ger for: Biler, stål, papir, kemikalier + Skræddersyede løsninger, herunder IT
» Havneterminalydelser - Håndtering af tungt industrigods
- Produktionsvirksomheder, detailsektor — + Dør-til-dør spedition, - Fleksibilitet, pålidelighed
og producenter af kølevarer kontraktlogistik
PASSAGERER " Passagerer med bil - Short sea transport og ferie - Pålidelighed, frekvens, kapacitet
» QOvernattende passagerer » Cruise ferry, ferie og konferencer og sikkerhed
med og uden bil -= Ombordoplevelse og kundeservice
- Sejlplan
DFDS' marked INTERNATIONALE PASSAGER- OG FRAGTMÆNGDER

DFDS fungerer som en del af den euro-
pæiske transportsektor, med fokus på
Nordeuropa, Østeeuropa og Rusland.
DFDS' ruter forbinder havne i Østersøen
og i Nordsøen og kombinerer transport af
fragt og passagerer afhængig af markeds-
forholdene. DFDS driver Gniefart med faste
sejlplaner. DFDS' transport- og togistikak-
tiviteter opererer primært på de samme
markeder, som rutenetværket dækker,

og understøtter desuden rutenetværkets
kapacitetsudnyttelse ved specialisering i
transporter med søtransport.

DFDS' konkurrenter

DFDS' ruter konkurrerer med andre fær-
gerederier på Nordsøen og Østersøen. De
væsentligste konkurrenter er Cobelfret,
Color Line, P&O Ferries, Stena Line og
Scandlines. Dertil kommer konkurrence
fra alternative transportmuligheder som
vej- og jernbanetransport samt luftfart
for passagerer. Dertil kommer Eurotunnel
på Kanalen. DFDS" transport- og logi-
stikaktiviterer er primært fokuseret på
hel- og partlæstransporter på markederne
omkring Nordsøen. De væsentligste kon-
kurrenter er større europæiske speditører,
eksempelvis DHL, DSV og Kuhne & Nagel,
samt en række regionale og nicheoriente-
rede speditører og vognmænd.

 

 

Passagerer

Fragtenheder?

 

2011 2010 A11/10 2011 2010 A11/10

 

 

 

Østersøen Nord 18,0 17,8 1,2% 0,6 0,6 6,5%
Østersøen Syd lie 11,4 -1,2% 18 1,7 4,5%
Kattegat 17,1 17,2 -0,65% 0,8 0,8 0,3%
Nordsøen 22 2,2 0,3% 1,3 1,3 -3,2%
Engelske Kanal, Dover 12,7 12,9 -1,7% 2,1 2,1 0,1%
Engelske Kanal, Vest 3,1 3,1 -2,3% 0,3 0,3 "277%
Shipping i alt 64,3 646  -0,5% 6,8 6,8 1,0%
Øresundsbroen 14,8 14,8 0,0% 0,4 0,3 9,1%
Eurotunnel 3,1 8,4 8,3% 1,3 1,1 16,0%
Bro- og tunnel i alt 23,9 23,2 3,0% 1,6 1,4 14,4%

 

Kilde: Shippax, egne tal. Tallene er vejledende, da flere rederier ikke indgår i tallene.

+ En fragtenhed svarer til ca. 13 lanemeter

Markedsudvikling

Shippingdelen af passagermarkedet

i Nordeuropa Var vigende i de fleste
områder med en samlet nedgang i stør-
relsesordenen 0,5%. Tilbagegangen på
den Engelske Kanal skyldes primært en
mere aggressiv prispolitk fra Eurotun-
nel. Det samlede antal passagerer på
Dover strædet steg med 2,2% i 2011.
På fragtmarkedet var væksten positiv

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

i Østersøen og faldende på Nordsøen.
Sidstnævnte er påvirket af DFDS" reduk-
tion af kapacitet gennem konsolidering
af ta ruter. På Dover strædet voksede
antallet af fragtenheder med i alt 5,5%
fordelt med nulvækst i færgernarkedet
og en stigning på 16,0% i Eurotunnels
mængder afledt af en aggressiv prispoli-
tik for at genvinde en højere markedsan-
del fra tidligere år.

 

LEDELSENS BERETNING

LEDELSENS BERETNING

STIGNING I RESULTAT DREVET AF HØJERE VOLUMEN,

SYNERGIER OG MER

Resultatudvikling
Årets resultat før skat steg med 35,7% til
DKK 742 mio.

Resultatfremgangen afspejler en ge-
nerel forbedring af markedsvilkårene i
Nordeuropa, Østeuropa og Rusland samt
positive bidrag fra synergier og forbed-
ringsprojekter.

Markedsudviklingen var positiv i både
Østersøen og Nordsøen i første halvdel af
året, | andet halvår fortsatte markedsvæk-
sten i Østersøen, mens væksten aftog

i markederne omkring Nordsøen.

Dertil kom en netto-indtægt på DKK 91
mio. fra særlige poster. De særlige poster
består af større engangsposter, dels
regnskabsmæssige avancer fra salg af
aktiviteter og aktiver, og dels integrati-
ons- og projektomkostninger.

Justeret for særlige poster blev resultatet
før skat DKK 651 mio., en stigning på
46,3% i forhold til 2010.

Der blev opnået resultatfremgang i beg-
ge divisioner, mest markant i Logistics
Division, hvor en afgørende vending

i resultatet blev opnået. Divisionens
driftsresultat (EBIT) før særlige poster
steg til DKK 109 mio. fra et negativt
resultat på DKK 2 mio. i 2010. Fremgan-
gen bygger på realisering af synergier,
herunder effekten af forbedringsprojek-
tet Headlight.

Shipping Divisions driftsresultat (EBIT)
før særlige poster steg med 27,8% til
DKK 847 mio. fra DKK 663 mio. i 2010.
Fremgangen var primært drevet af
markedsvækst, særligt i Østersøen, og
realisering af synergier.

Årets resultat før skat på DKK 742 mio.
var 6,0% højere end den senest meddelte
resultatforventning, som var et resultat
før skat på DKK 700 mio.

Årets omsætning blev DKK 11,6 mia, en

stigning på 17,8% i forhold til 2010, hvil-
ket primært kan henføres til helårseffekten

10 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

E EFFEKTIV DRIFT

af tilgangen af Norfolkline, men også orga-
nisk vækst, særligt for fragtaktiviteterne.
Omsætningsvæksten blev et procentpoint
lavere end tidligere meddelt som følge af
ændringer i elimineringen af omsætnin-
gen mellem divisionerne. Divisionernes
omsætning var således på niveau med den
tidligere meddelte forventning.

Det gennemsnitlige antal medarbejdere
steg primært som følge af helårseffekten
af tilgangen af Norfalkline med 4,8% til
5.096 i 2011.

Koncerhens samlede aktiver blev
reduceret med 7,6% til DKK 12,8 mia.
ved udgangen af 2011. Reduktionen
skyldes primært en reduktion af den
netto-rentebærende gæld til. DKK 2,6
mia. fra DKK 3,9 mia., en reduktion på
DKK 1,3 mia. Forholdet mellem netto-
rentebærende gæld og driftsresultatet
(EBITDA) blev dermed nedbragt til 1,7
ved årets udgang. Egenkapitalen var
DKK 7,0 mia. ultimo 2011 svarende til
en egenkapitalandel på 54,4%.

DFDS' finansielle beredskab til at skabe
ny profitabel vækst er således stærkt.

På side 16-17 i denne årsrapport oplyses
mere om DFDS" vækststrategi og integra-
tionen af Norfolkline.

Forretningsudvikling og drift —
væsentlige begivenheder

Salg af ikke-kerne-aktiviteter: For at fo-
kusere DFDS' portefølje af aktiviteter blev
tre aktiviteter, som ikke understøttede
DFDS' strategi, solgt i 2011:

-. BFDS Canal Tours blev solgt i marts
2011. Den gældfri salgspris på DKK
110 mio. medførte en avance på DKK
83 mia., der indgår i resultatopgørelsen
under Særlige poster

». Havneterminalen i Maasvlakte blev
solgt i juni 2011. Den gældfri salgspris
på DKK 182 mio. medførte en avance
på DKK 48 mio., der indgår i resul-
tatopgørelsen under Særlige poster.
Havneterminalen var til overs efter
integrationen med Norfolkline

«. DFDS' norske tørlastaktiviteter blev
afviklet i tredje kvartal 2011 gennem
salg af kontrakter ag tilbagelevering af
indchartrede skibe, Afviklingen med-
førte en avance på DKK 5 mio.

Lukning af ikke-rentable irske ruter og
salg af skibe; | forlængelse af salget af

to ruter på Det Irske Hav i slutningen af
2010 blev driften af to tilbageværende
ruter, Dublin-Birkenhead/Heysham, en
havneterminal i Dublin og tilhørende
salgsagenturer indstillet ved udgangen af
januar 2011. Driften af de to ruter havde
været stærkt tabsgivende på grund af
betydelig overkapacitet i markedet på
Det Irske Hav, og det var ikke muligt at
udvikle en forretningsplan, som kunne
forbedre ruternes resultat på afgørende
vis, ligesom et salg af ruterne ikke var |
muligt at opnå. Ruterne beskæftigede tre

ejede skibe, hvoraf ét ro-pax-skib blev

overført til DFDS" rutenetværk i Øster-

søen, et ro-ro-skib er overført til ruter

mellem Holland og England og et ro-pax-

skib blev solgt.

Der blev afholdt engangsomkastninger
vedrørende nedlukningen af disse aktivite-
ter på j alt DKK 30 mio. i 2011. Salget af et
skib indbragte et provenu på DKK 179 mio.
og en regnskabsmæssig avance på DKK

17 mio. Begge forhold er indregnet under
Særlige poster i resultatopgørelsen.

Nye ruter og mere kapacitet i Østersøen:
Fortsat fremgang i økonomierne i Rusland
og de omkringliggende lande medførte
vedvarende høj vækst i Østersøens fragt-
marked i 2011 og rutenetværkets omfang
og kapacitet blev udvidet i løbet af året:

-. Ruten mellem Kiel, Tyskland, og
Klaipeda, Litauen, blev opgraderet ved
indsættelse af et indchartret nybygget
ro-pax-skib i september 2011

» Kapaciteten på ruten mellem
Karlshamn, Sverige, og Klaipeda,
Litauen, blev øget i februar 2011
ved rakering af et ro-pax-skib fra
Det Irske Hav

«+. En ro-pax-rute mellem Kapellskår,
Sverige, og Paldiski, Estland, blev
overtaget i oktober 2011

i:

Ø

PE

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CEO
PEOPLE & SHIPS FINANCE
HR CREWING TECHNICAL SUPPLY CHAIN FINANCE
LOGISTICS DIVISION SHIPPING DIVISION
NORDIC CONTINENTAL EUROPEAN NORDIC p
TRANSPORT TRANSPORT — CONTRACT INTERMODAL CONTRACT NORTH SER BALTIC SEA CHANNEL PASSENGER

 

 

 

FREIGHT SALES SOLUTIONS

 

 

-. En ny ro-paxrute blev åbnet i maj
2011 mellem Kiel, Tyskland, og
Ust Luga, Rustand

« Ved udgangen af oktober 2011 op-
hørte charteraftalen med Polferries
angående ruten Swinoujsce, Polen,
og Ystad, Sverige.

Godkendelse af havneaftate i Gøteborg:
DFDS indgik i oktober 2010 i samarbejde
med C. Ports S.A. en aftale om overta-
gelse af Ålvsborg Ro/Ro AB, som har
indgået en 25-årig koncessionsaftale om
driften af ro-ro-havneterminalerne Ålvs-
borg og Arendal i Gøteborg. Ejerskabet er
fordelt med 65% til DFDS A/S og 35% til
C.Ports S.A. Handelens gennemførelse var
afhængig af konkurrencemyndighedernes
godkendelse og denne udestår fortsat.

Levering af to nye fragtskibe: Som led
len udvidelse af DFDS" samarbejde
med det danske og tyske forsvar, om
levering af skibskapacitet til forsvarets
transportopgaver (ARK-projektet),
leveres to ro-ro-nybygninger med en
fragtkapacitet på hver 3.000 Llanemeter
i henholdsvis juli og oktober 2012.
Skibene erstatter to indchartrede skibe,
som tilbageleveres.

Passagerskib solgt: Passagerskibet
Princess Maria blev udchartret for en tre-
årig periode fra april 2010 til Inflot Cruise
and Ferry Ltd. med hovedkvarter i Skt.
Petersborg, Rusland. Aftalen omfattede
en købsoption og denne blev udnyttet i 3.
kvartal 2011, hvilket medførte en avance
på DKK 9 mio., som indgår i Avancer fra
salg af langfristede aktiver.

Væsentlige begivenheder efter 2011
Den 24. januar 2012 åbnede en ny fragtrute
mellem Gøteborg og Killingholme i konkur-
rence med DFDS" rute mellem Gøteborg og
Immingham. Ruten er åbnet på initiativ af
en svensk speditionsvirksomhed. Det for-

ventes, at tilgangen af yderligere kapacitet
til transportmarkedet mellem Sverige og
Storbritannien vil medføre en væsentlig
negativ resultatpåvirkning for DFDS i 2012.

DFDS og Louis Dreyfus Armateurs indgik

i begyndelsen af februar 2012 en aftale
med Calais Havn med henblik på åbnin-
gen af en ny rute mellem Calais og Daver
den 17. februar 2012. Siden åbningen har
ruten været serviceret af ét skib, NOR-
MAN SPIRIT. Yderligere ét skib planlægges
indsat på ruten.

Forbedrings- og effektiviserings-
projekter i 2011 og 2012

Siden 2008 er der gennemført flere
større forbedrings- og effektiviserings-
projekter målrettet mod områder med
behov for en gennemgribende foran-
dringsproces for at forbedre resultatet.
Dette sker gennem en kombination af
reduktion af omkostninger, forbedring
af salgsarbejde og kundeservice samt
organisatoriske ændringer.

| 2011 var der fokus på to større forbed-
rings- og effektiviseringsprojekter:

-=. Prøjekt Headlight 1: Omfattede otte
nordeuropæiske lokationer i for-
retningsområderne Nordic Transport,
Continental Transport og European
Contract. Projektets fokus var på
optimering af processer og politikker
for kundeservice, driftsplanlægning,
indkøb af kørsel og etablering af fæl-
les equipment pool. Projektets mål
om en årlig forbedring af indtjenin-
gen på DKK 60 mio. blev opnået og
indgår som en del af integrationssy-
nergierne

-. Projekt Light Crossing: Omfatter
Dover-Dunkerque-ruten med fokus på
ledelsesprocesser, systemer, omsæt-
ningsoptimering, bemanding og op-
timering af bunkerforbrug. Projektet

 
 

EZNSIOIEZOIUZI

forventes afsluttet medio 2012. Målet
er en årlig forbedring af indtjeningen
på op til DKK 75 mio.

12012 vil der være fokus på fire større
forbedrings- ag effektiviseringsprojekter:

=. Projekt Headlight 2: Projektet udvides
til at omfatte de resterende 12 loka-
tioner i Logistics Division og forventes
afsluttet mod slutningen af 2012.
Målet er en yderligere forbedring af
indtjeningen på op til DKK 40 mio.

-. Projekt Light Crossing: Jævnfør oven
for forventes projektet afsluttet
medio 2012

=. Projekt Customer Focus: Projektets
formål er at styrke DFDS' kunderela-
tioner baseret på en bedre forståelse
af baggrunden for købsbeslutninger og
tilfredshed med DFDS' kundeservice.
Mulighederne for at skabe mere værdi
for kunden vil også være i fokus, Re-
sultater af projektet forventes at blive
synlige i 2013 i form af generelt større
kundefokus, tiltrækning af nye kunder,
forbedret fastholdelse af kunder og en
forøgelse af engagementet med eksi-
sterende kunder. Derudover forventes
en effektivisering af processer for
kundeservice

= Projekt Light Capital: Projektet har til
formål at reducere pengebindingen
i arbejdskapital. De første resultater
forventes opnået i 3. kvartal 2012

Beredskab for tilpasning af

driften i 2012

Hen over sommeren 2011 opstod der
fornyet usikkerhed om den fremtidige kon-
junkturudvikling på de finansielle markeder
og i løbet af andet halvår 2011 svækkedes
væksten i fragtmængderne på Nordsøen.
Der er imidlertid fortsat ingen tegn på en
stejl nedgang i fragtmængderne, som det
var tilfældet i slutningen af 2008 og 2009.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 11

LEDELSENS BERETNING

AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) 2011

 

 

 

 

 

Investeret

kapital, Forskel vs kapital- Forskel vs Forskel vs mål,
DKK mio. ROIC 2011, % omkostning”, % mål 2, % DKK mio.
DFDS Koncernen 3.906 8,6 AR 1,4 -139

Divisioner & forretningsenheder
Shipping Division 8.865 10,2 3,7 0,2 18
North Sea 4.622 9,5 3,0 -0,5 -23
Baltic Sea 1.364 18,7 i2,e 8,7 119
Channel 1.185 1,1 5,4 78,9 7105
Passenger 1.140 11,9 5,4 1,9 Pe
Ikke-altlokerede poster 744 5,0 -11,5 -15,0 -1l2
Logistics Division 910 9,7 3,2 0,3 -3
Nordic Transport 124 38,5 32,0 285 35
Continental Transport 161 55 -1,0 4,5 7
European Transport 177 29,5 23,0 19,5 35
Intermodal 184 3,3 2,6 76,1 11
Nordic Contract 219 15,2 8,7 52 21
Ikke-allokerede poster 45 72,6 -79,1 782,6 -37
Ikke-atlokerede koncernposter 131 -31,0 "37,5 741,0 "54

 

2 DFS" kapitalomkostning var beregnet til 65% primo 2011

2 DFDS' mål er en forrentning på 10,0%

Før at imødegå et eventuelt nyt
krisescenarie blev udviklingen af en
beredskabsplan igangsat i august 2011.
Planen indeholder 54 tiltag målrettet til
at afbøde effekterne ved en nedgang i
fragtmængder på henholdsvis 5%, 10%
og 20%. Tiltagene omfatter definerede
omkostningsreduktioner og strukturelle
tiltag, eksempelvis lukning af ruter, hvor
initiering af sådanne tiltag er betinget af
en væsentlig nedgang i volumen.

Økonomiske mål

Forrentningen af den investerede kapital
(ROIC), inklusive særlige poster, blev øget
til 8,6% i 2011 fra 7,2% i 2010. Beregnet
eksklusive særlige poster og engangspo-
ster var forrentningen 7,7% i 2011 mad
6,0% i 2010.

DFDS' mål er en forrentning på ca. 10%.
DFEDS' kapitalomkostning, eller minimum-
safkastkrav, blev primo 2012 beregnet
til 6,5%.

Forrentningen af Koncernens investe-
rede Kapital forventes i 2012 at blive

på niveau med kapitalomkostningen.
Logistics Divisions forventede forrentning
forventes at ville overstige målet, mens
Shipping Divisions forrentning forventes
at blive lavere end målet.

Det er således først og fremmest Shipping
Divisions forrentning, der skal øges. For-
bedringen skal primært genereres af for-
retningsområderne North Sea og Channel,

hvor forrentningen i 2012 forventes at
blive lavere end 10%. Der er særlig fokus
på North Sea, hvor omkring halvdeten af
Koncernens investerede kapital anvendes.

North Sea opnåede en tilfredsstillende
forrentning i 2011, men som følge af en
kombination af vigende mængder og øget
konkurrence mellem Sverige og Storbritan-
nien samt et stigende variabelt omkost-
ningsniveau forudses forrentningen redu-
ceret i 2012. Derudover er forrentningen
af ruterne mellem England og Kontinentet,
inklusive investeringer i havneterminaler,
lavere end målet. For at øge forrentnin-
gen arbejdes med både effektivisering af
driften og strukturelle tiltag.

Channels forrentning på kun 1,1% i 2011
var betinget af særdeles vanskelige
markeds- ag konkurrencevilkår. I løbet af
året opstod der et betydeligt prispres i
fragtmarkedet afledt af SeaFrances kamp
for at undgå en konkurs og Eurotunnels
mål om en højere markedsandel, Hertil
kom en højere bunkeromkostning. En
stabilisering af markedssituationen på den
Engelske Kanal forventes at understøtte
en resultatforbedring.

Inden for Logistics Division forventes
forrentningen i Continental Transport
og Intermodal at blive lavere end målet
12012.,12011 blev der opnået en afgø-
rende vending i Continental Transports
indtjening og den positive udvikling
forventes at fortsætte i 2012, hvor en

le DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

forrentning på niveau med kapitalom-
kostningen forudses opnået. Intermodals
forrentning forventes ligeledes at blive
forbedret i 2012, men opnåelse af en for-
rentning på niveau med målet forudsæt-
ter en forbedring af de fortsat vanskelige
markedsvilkår for containeraktiviteterne
mellem Irland og Kontinentet.

FORRETNINGSMODEL, AKTIVER
OG KAPITALINTENSITET

Forretningsmodel spænder over

høj og lav kapitalintensitet

DFDS" forretningsmodel kombinerer
shipping, spedition og logistik, hvilket
indebærer forskellig kapitalintensitet i
forretningsområderne, højest i shipping og
lavest i spedition/logistik. Omsætningsha-
stigheden af den investerede kapital var
således 0,9 gange i Shipping Division i
2011 og 4,6 gange i Logistics Division.

Forskellen i kapitalintensitet mellem
divisionerne skyldes blandt andet en høj
ejerandel af aktiver i Shipping Division,
primært skibe og havneterminaler,
betinget af disse aktivers lange levetid.
Levetiden for ro-ro-baseret fragt- og
passagertonnage er således 25-35 år og
løbetiden for havneterminalers lejeaftaler
er typisk omkring 30-50 år.

Dertil kommer, at ro-ro-baseret tonnage
for det meste bygges til specifikke ruters
eller regioners behov. Ro-ro-baseret ton-

  

KAPITALINTENSITET OG KRAV TIL EBIT-MARGIN 2011

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

Kapital-

intensitet, EBIT-margin Målkrav til Forskel vs mål
antal gange” 2011, % EBIT-marginZ, % og margin, %
DFDS Koncernen le 72 8,6 71,5

Divisioner & forretningsenheder
Shipping Division 0,9 10,9 11,4 -0,5
North Sea 0,8 13,2 13,3 "0,1
Baltic Sea 10 18,2 93,9 8,3
Channel 0,8 16 12,7 "11,1
Passenger 15 8,2 6,5 1,7
Ikke-allokerede poster 0,8 -10,8 12,0 "22,8
Logistics Division 4,6 2,5 ge 0,4
Nordic Transport 5,3 45 1,9 2,7
Continental Transport 5,4 1,1 18 "0,7
European Transport 5,4 56 18 3,8
Intermodal 5,7 0,7 1,7 -1,0
Nordic Contract 1,8 8,9 55 3,4

 

7 Omsætning divideret med gennemsnitlig investeret kapital.

Jo lavere faktor, jo højere kapitalintensitet, og omvendt

? Beregnet som mål, 10% afkastkrav, divideret med kapitalintensitet

nage bygges således kun i mindre omfang
på spekulation i modsætning til mere
standardiseret tonnage, eksempelvis
bulk-, container- og tankskibe.

Ro-ro-baseret tonnage, og særligt passa-
gerskibe, målrettes i forhold til speci-
fikke krav vedrørende fordeling mellem
passager- og fragtkapacitet, konfiguration
af passagerområder, lasteevne til særlig
tung last, hængedæk til biler, sejlhastig-
hed og ramper, herunder krav til hastighe-
den af afvikling af lastning/losning.

På grund af denne specialisering anvendes
skibe i mange tilfælde på den samme rute
i en stor del af levetiden. Den mindste
grad af specialisering gælder segmentet af
mindre ro-ro-fragtskibe, som i højere grad
kan rokeres mellem ruter, mens mere spe-
cialiseret tonnage kan kræve ombygning
før rokering mellem ruter.

Som følge af kombinationen af lang leve-
tid og specialisering af tonnagen er rede-
riers ejerandele af ro-ro-baseret tonnage
typisk høj, og markedet for udlejning af
ro-ra-baseret tonnage er generelt mindre
likvidt og effektivt end markedet for stan-
dardtonnage (bulk, container, tank].

Spedition og logistik er som udgangs-
punkt mindre kapitalintensivt end
shipping, og derudover er markedet for
udlejning af lastbærende materiel, som
containere og trailere, stort og effektivt.
Det giver mulighed for løbende at kunne

 
  

SINGEZOvUzI

foretage effektive beslutninger om ejer-
skab eller leje af aktiver anvendt i driften.

Sammensætning af investeret kapital
Ved udgangen af 2011 udgjorde DFDS'
samlede investerede kapital DKK 9.906
mio., hvoraf 82% bestod af skibe, herun-
der nybygninger. Havneterminaler, grunde
og bygninger udgjorde 7%. Fordelt på
divisioner udgjorde Shipping Divisions
kapital DKK 8.865 mio., svarende til
89% af Koncernens samlede kapital, og
Logistics Divisions kapital udgjorde DKK
910 mio. eller 9%.

Kapitalintensitet og EBIT-margin

pr. forretningsområde
Forretningsområdernes kapitalintensitet,
udtrykt ved den gennemsnitlige inve-
sterede kapitals omsætningshastighed,
varierede i 2011 fra 0,8-8,9. I forhold til
målet om en forrentning af den investe-
rede kapital på 10% medfører variationen
i kapitalintensitet forskellige krav til for-
retningsområdernes EBIT-margin som vist
i tabellen ovenfor.

I Shipping Division er kravene til EBIT-
margin 10-13% med undtagelse af kravet
til Passengers EBIT-margin på 6,5%.
Dette er lavere end kravene til de øvrige
shippingområder, idet skibene har været
afskrevet over en længere periode som
følge af en højere gennemsnitsalder.

I Lagistics Division er kravene til EBIT-
margin lige under to procent for de tre

speditions- og logistikområder samt
Intermodat, som blandt andet driver
containerskibsfart med 100% indchartret
tonnage. ! Nordic Contract medfører en
ejerandel på 60% af den anvendte ton-
nage, at kravet til EBIT-margin er højere
end i de øvrige områder.

Investeringer i 2011 og fremadrettede
investeringsbehov

Den investerede kapital blev reduceret
med 7,6% i 2011, idet afskrivninger

og salg af aktiver oversteg investerin-
gerne. Derudover blev arbejdskapitalen
reduceret.

Brutto-investeringer i aktiver udgjorde
DKK 804 mio. i 2011, hvoraf DKK 376
mio. vedrørte nybygningen af to ro-ro-
fragtskibe, som leveres i 2012. 12012
investeres yderligere DKK 450 mio. i
nybygningerne før levering. Herudover
forventes investeringer på DKK 200 mio.
i primært vedligeholdelse af skibe, last-
bærende materiel og IT-systemudvikling
således, at de samlede investeringer
forventes at udgøre DKK 650 mio. i 2012.

De to nybygninger indsættes i North Seas
rutenetværk, hvor de erstatter to ind-
chartrede fragtskibe, som tilbageleveres
12012. Dette medfører en stigning i områ-
dets gennemsnitlige kapital i 2012.

DFDS har på nuværende tidspunkt ingen

øvrige væsentlige investeringsforpligtel-
ser. For områderne North Sea og Baltic

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 13

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

FLÅDEQVERSIGT OG NØGLETAL 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

Container- Gennemsnits-
Passager- og side- Ejerandel af alder af ejet
Skibe i alt Ro-ro-skibe  Ro-pax-skibe skibe portsskibe skibe, % tannage, år
DFDS Kancernen 49 PÅ ig 5 8 n.a. n.a.
Divisioner & forretningsenheder
Shipping Division! 37 el le 4 n.a. 73 n.a.
North Sea 20 19 1 n.a. na. 65 8
Baltic Sea 3 2 7 n.3. n.a. 78 15
Channel 4 n.a. 4 n.a. n.a. 75 5
Passenger 5 na. 1 4 n.a. 100 19
Logistics Division 8 n.a. n.a. n.a. 8 38 n.a.
Intermodat 3 n.a. n.a. n.a. 3 0 n.a.
Nordic Contract 5 n.a. n.a. n.a. 5 60 12
Udchartrede skibe 2 1 n.a. 1 n.a. 100 20
Nybygninger? 2 2 na. n.a. 1.3. 100 n.a.
7 I sammentælltingen er ét ro-pax-skib, som deles mellem North Sea og Passenger, elimineret
2 Til levering i 2012
RESULTATFORVENTNING 2012 PR. BIVISION
Omsætnings-  Briftsresultat (EBITDA) før
Division vækst særlige poster, DKK mio. Kommentar
Shipping Division Ca. 0% 1.220-1,270 -… Omsætningen stiger som følge af åbningen af en ny rute, Dover-

Calais, men dette opvejes af lavere omsætning på Nordsøen
afledt af dels øget konkurrence, dels generelt vigende mængder
»… Driftsresultatet for forretningsområdet North Sea påvirkes
negativt af øget konkurrence. Hertil kommer generelt højere
bunkeromkostninger .

 

Logistics Division Ca, 0% 180 - Omsætningsvækst i speditions- og logistikaktiviteter forventes
at opveje lavere omsætning fra papirlogistk

 

 

 

 

Ikke-fordelte poster n.a. 7100
DFDS Koncernen i alt Ca. 0% 1.300-1.350
INVESTERET KAPITAL (NETTO-AKTIVER] AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) OMSÆTNING PR. DIVISION, 2011
2011, DKK MIO. OG KAPITALOMKOSTNING (WACC]
- (%) [%)
100 9 — — UD
> ; IDOL
80 /
70 7  /)
60 6 DD D)
50 5 AJ]
40
30 å
20 3 WJ, LOGISTICS DIVISION (35%)
10 2 WØJ;, | SHIPPING DIVISION (54%)
0
1

7h ØVRIGE AKTIVER
SKIBE 0

1% LASTBÆRENDE MATERIEL S og åø 0 4
4/4 TERMINALER, GRUNDE OG BYGNINGER Q AN MA AM RR
1 ANDRE IMMATERIALLE AKTIVER WACE

Xl COODWILL — ROIC
74; NETTO-ARBEJDSKAPITAL

14 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

Sea forudses der ikke at være behov for
at foretage investeringer i ny tonnage i
de næste par år. Optimering af tonnagen i
forretningsområdet Channel kan indebære
investeringer. Ved udgangen af 2012 vil
Passengers tonnages gennemsnitlige
alder være 23 år med en skønnet teknisk
levetid på minimum 30 år. Behovet for
udskiftning af denne tonnage vurderes
løbende,

Selskabsledelse - Corporate Governance
DFDS A/S er underlagt dansk lov og nc-
teret på NASDAQ OMX København. DFDS"
virksomhedsledelse tager derfor udgangs-
punkt i dansk Lovgivning og regulativer,
herunder den danske selskabslov, reglerne
for NASDAQ OMX København, den seneste
danske version af anbefalinger for god
selskabsledelse (som siden 2006 indgår
som en del af oplysningsforpligtelserne
for børsnoterede selskaber), selskabets
vedtægter og andre relevante regler.

Følgende information om selskabsledelse
er tilgængelig på www.dødsgroup.com:

-=. Lovpligtig redegørelse for virksom-
hedsledelse, http://www.dfdsgroup.
com/about/governance/

==. DFDS' vedtægter, http:/fwww.dfdsgroup.

com/about/governance/articles/

=… Materialer fra DFDS' seneste general-
forsamling, http:/Auwmw.dfdsgroup.corn/
investors/annualgeneralmeeting/pre-
viousagm/

Samfundsansvar (CR)

Ambitionen for DFDS' program for sam-
fundsansvar er løbende at skabe værdi
for vores interessenter og være deres
foretrukne samarbejdspartner.

| 2011 oprettede DFDS en komité for
samfundsansvar (CR Committee) for
at forankre arbejdet med samfundsan-
svar 1 DFDS" ledelse og organisation.
Det er komiteens opgave at drive pro-
grammet for samfundsansvar med re-
ference til koncernledelsen. Derudover
blev der udnævnt en globalt ansvarlig
for bæredygtighed i DFDS Koncernen,
som samtidig er formand for komitéen
for samfundsansvar.

På side 38-55 fremgår DFDS" rapport om
samfundsansvar vedrørende politikker,
programmer og resultater.

Sikkerhed

Sikkerhed for passagerer, besætnings-
medlemmer og gods samt sikring af
skibe og havneanlæg har højeste
prioritet for DFDS,

Sikkerhedsarbejdet reguleres af
internationale og nationale regelsæt
samt af de målsætninger og krav, som
DFDS derudover opstiller. | henhold til
ISM (International Safety Management)
rapporteres samtlige sikkerhedstiltag
og -forhold løbende til samtlige skibe,
ligesom alle skibe indrapporterer hæn-
delser om bord.

De væsentligste hændelser i 2011 var
brande i skorstenssystemnet på to skibe,
mens de var i dok, samt en bil, der brød

i brand på vogndækket på Dover-Dun-
kerque-ruten. Disse brande blev hurtigt og
effektivt slukket af DFDS" egne besætnin-
ger. På Amsterdam-Newcastle-ruten blev
en passager, der var faldet overbord, efter
kort tid reddet af skibets egen rednings-
båd og besætning.

I beretningen om samfundsansvar
redegøres på side 45-46 nærmere for
DFDS' sikkerhedsarbejde.

Resuttatforventning 2012

For de fleste af DFDS" aktiviteter forven-
tes uændret eller forbedret indtjening
12012. Logistics Division forventer
som helhed at opnå en resultatforbed-
ring i 2012.

Shipping Division forventer uændret
indtjening i tre af fire forretningsområder
(Baltic Sea, Channel og Passenger) på
trods af en stigende oliepris. Forretnings-
området North Sea påvirkes negativt af
øget konkurrence.

Der er iværksat en række tiltag for at imø-
degå den øgede konkurrence og vanskelige
markedsforhold i øvrigt, herunder en højere
bunkeromkostning.

DEDS åbnede i februar 2012 en ny rute
med ét skib mellem Dover og Calais.
Ruten forventes ikke i 2012 at bidrage
positivt til driftsresultatet (EBIT).

1 2012 forventes fragtaktiviteterne i
lighed med 2011 at udgøre omkring
80% af DFEDS' omsætning. Væksten

i fragtmarkedet forventes at blive
højest i Østersøområdet, omkring
2-4%, og lavest på Nordsøen, hvor
vigende mængder forventes afhængigt
af markedsområdet. Væksten på pas-
sagermarkedet forventes at følge et
tilsvarende mønster.

Markante ændringer i EU-samarbejdet

afledt af den aktuelle gældskrise i flere
medlemsstater udgør desuden en risiko
for resultatforventningen, ligesom mar-

LEDELSENS BERETNING

kante stigninger i olieprisen og valuta-
kursændringer udgør en risiko.

På denne baggrund forventes udviklingen
i Koncernens hovedtal i 2012 at blive
som følger:

« Omsætning: Forventes at blive på ni-
veau med 2011, idet tilgangen af Dover-
Calais-ruten opvejer lavere omsætning
på Nordsøen som følge af dels øget
konkurrence, dels en forventning om
generelt vigende mængder på Nordsøen

». Bunkeramkostning: Omkring 69% af
forbruget skønnes at være afdækket af
oliepristillæg og finansiel afdækning.
På den baggrund skønnes en prisæn-
dring på 1% at indebære en resultatpå-
virkning på ca. DKK 6,0 mio. i forhold
til prisniveauet medio februar 2012,
som var omkring USD 700 pr. ton.

». EBITDA før særlige poster: Forventes
at blive DKK 1.300-1.350 mio. (2011:
DKK 1.495 mio.). Den forventede
udvikling pr. division er vist på side 14

» EBIT før særlige poster: Efter afskriv-
ninger i størrelsesordenen DKK 700
mio. forventes et driftsresultat på DKK
600-650 mio. (2011: DKK 835 mio.)

-. Resultat før særlige poster og skat:
Forventes at blive DKK 450-500 mio.
(2011: DKK 651 mio.)

». Særlige pøster: Der forventes ingen
særlige poster (2011: Netto-indtægt
på DKK 91 mio.)

« Investeringer: De samlede planlagte
investeringer forventes at udgøre om-
kring .DKK 650 mio. i 2012. Heraf udgør
de sidste betalinger for to nybyggede
ro-ro-fragtskibe amkring DKK 450 mio.
De resterende investeringer vedrører
hovedsageligt dokning af skibe og køb
af lastbærende materiel. Herudover kan
optimering af tonnage på den Engelske
Kanal medføre investeringer.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 15

UGEN

Toe TREE
Ht

 

 

 

 

 

VÆKST STRATEGI

DFDS ER KLAR TIL NY V

VÆKSTSTRATEGI, INTEGRATION OG VÆRDISKRE

DFDS har i de seneste år skabt profi-
tabel vækst gennem en kombination
af virksomhedskøb og organisk vækst.
Købet af Norfolkline har siden midten
af 2010 medvirket til at transformere
DFDS. Sideløbende med integrationen
af Norfotkline er der gennemført en for-
enkling af DFDS" forretningsmodel med
afsæt i ensartede processer på tværs
af virksomheden. Dette understøtter
hurtig integration af nye aktiviteter og
profitabel vækst.

DFDS' vækststrategi lægger vægt på
profitabel vækst, hvilket betyder, at
aktiviteter, som ikke bidrager til forrent-
ningen af den investerede kapital på et
tilfredsstillende niveau over en periode
søges omstruktureret, solgt eller afviklet.
Derudover lægger strategien vægt på, at
aktiviteter understøtter DFDS' overordne-
de strategi. Sidstnævnte var ikke tilfældet
i tilstrækkelig grad for DFDS Canal Tours
og DFDS' tørlastaktiviteter i Norge, hvor-
for begge virksomheder blev afhændet

til strategiske købere i 2011.

Det europæiske marked for sø- og land-
transport er som helhed fortsat fragmen-
teret og i de kommende år forventes
DFDS primært at vokse gennem virksom-
hedskøb suppleret med organisk vækst.

DFDS' vækststrategi fokuserer på:

«+. Geografisk ekspansion af netværket
gennem virksomheds- og aktivitetskøb,
herunder gennem partnerskaber

». Sikring af tilgang af fragtvolumener
til netværket

-… Organisk vækst baseret på forbedret
kundeservice, herunder kapacitets-
udvidelser

Som beskrevet nedenfor er integrationen
af Norfolkline tæt på at være afsluttet og
ikke-kerneområder samt overskydende
aktiver er afhændet. DFDS' forretnings-
model og organisation er således klar

15 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

til at skabe ny profitabel vækst for både
shipping- og logistikaktiviteter.

KØBET AF NORFOLKLINE -
INTEGRATION OG VÆRDISKABELSE

Transformation af DFDS

Købet og integrationen af Norfolkline
har siden midten af 2010 transformeret
DFDS:

« DFDS blev Nordeuropas største kombi-
nerede rederi- og logistikvirksamhed

»=. Omsætningen er vokset med omkring
fem milliarder, eller 77%, til DKK 11,6
mia. siden 2009

«+ Antallet af medarbejdere er øget
med omkring en tredjedel til 5.100
siden 2009

«+. Ledelses- og forretningsstruktur
tilpasset den nye organisation

-=… DFDS' logistikaktiviteter har opnået
kritisk masse med en omsætning
på DKK 4,3 mia.

«… Netværkets geografiske dækning
er udvidet med aktiviteter på Den
Engelske Kanal

-. Markedspositionen på den sydlige
del af Nordsøen er forbedret med
tilgangen af tre fragtruter

». Der gennemføres en ensretning
af IT-systemer

Synergier og omkostninger

Ved udgangen af 2011 var de samlede
årlige synergier opgjort til DKK 220 mio.
fordelt på fem hovedområder på basis
af i alt 82 projekter, jf tabel side 17.
Hovedparten af projekterne var gennem-

.. ført ved udgangen af 2011, dog udestår

IT-projekter som planlagt at blive gen-
nemført i 2012.

Som det fremgår af tabellen på side 17,
har særligt synergierne for Logistics og
Andre områder oversteget forventninger-
ne. For Logistics har forbedringsprojektet
Headlight medvirket til at øge synergi-

 

 

 

 

[KST

 

 

ELSE

erne, blandt andet gennem en reduktion
af omkostningen til køb af kørselsydelser,
en fælles trailer pool og fokus på afkast-
styring på kundeniveau.

Synergier fra andre områder vedrører
primært større besparelser fra sammen-
lægning af kontorer og organisationsæn-
dringer.

Ved udgangen af 2011 udgjorde de
samlede integrationsomkostninger
DKK 147 mio., hvilket er en besparelse
i forhold til den oprindelige forventning
om omkostninger i størrelsesordenen
DKK 175-200 mio.

Omstruktureringer skabte værdi

For at sikre, at købet af Norfolkline netop
medførte profitabel vækst, blev der gen-
nemført to væsentlige omstruktureringer:

-. Norfolklines tabsgivende aktiviteter
på Det irske Hav blev afviklet gennem
salg af ruter og skibe samt lukning af
ruter. Et ro-pax-skib blev overført til
DFDS' rutenetværk i Østersøen

=. Salg af en overskydende havneterminal
i Maasvlakte, Rotterdam

Det samlede provenu fra salget af ruter
og skibe samt havneterminalen var DKK
715 mio. svarende til 28% af den sam-
lede gældfri købspris for Norfolkline,
som var DKK 2,6 mia.

Værdifulde erfaringer
Grundig forberedelse, en høj grad af
involvering af medarbejdere i begge
virksomheder, høj prioritering af intern og
ekstern kommunikation samt detaljeret
rapportering og opfølgning på integrati-
onsprojekter har medvirket til en succes-
fuld integrationsproces. Disse erfaringer
er blandt andet blevet en del af The DEDS
Wau, som vist på side 18-19, og udgør

et vigtigt grundlag for DFDS' fremtidige
vækststrategi.

 

 

VÆKST STRATEGI

SYNERGIER
(DKK mic.)

D,

 

 

 

 

 

mn
x |

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Q
DEC JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP ØKT NOV DEC JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC TOTAL
20089 2010 2011
Lukning af to Salg af
Transaktion resterende ruter Maasvlakte
afsluttes og på Det irske Hav havneterminal
synergier
Start af opjusteres Omstrukturerig
integrations= til DKK 180- af organisation Projekt Headlight
planlægning 220 mio. meddeles starter
Meddelelse om Salg af to ruter
transaktion på Det Irske Hav
— FORVENTEDE AKKUMULEREDE SYNERGIER —— REALISEREDE AKKUMULEREDE SYNERGIER —— REALISEREDE SYNERGIER PR. KVARTAL
OMKOSTNINGSSYNERGIER FRA INTEGRATION AF DFDS OG NORFOLKLINE
Forventede årlige Realiserede årlige

Aktiviteter Integrationsområder synergier, DKK mio. synergier, DKK mio.
Shipping » integration af ruter 70-80 80

- Integration af havneterminaler

- Tonnageoptimering

- Konsolidering af kontorer

- Optimering af passageraktiviteter
Logistikaktiviteter + Kørselsoptimering 30-40 61

- Konsolidering af kontorer

+ Optimering af udnyttelse af materiel
IT «+ Integration af terminalsystemer 30-40 11

+ Integration af regnskabssystemer

« Integration af IT funktioner
Indkøb - Teknisk indkøb 35-40 38

- Forbrugsvarer
Andet + Optimering af skibsdrift 15-20 30

«+ Sammenlægning af Finans-, HR-

og andre tværgående funktioner
Synergier i alt 180-220 220
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 17

LOOETNSIUDE

 

 

Drenge

 

THE DFDS WAY

THE DFDS WAY

VED AT GØRE TINGENE LIDT BEDRE HVER DAG,
BLIVER VI EN STÆRKERE VIRKSOMHED

DFDS har med succes gennemgået store The DFDS Way er fælles for alle med-
forandringer i de seneste år. Vi har lagt arbejdere, den definerer en kurs og en
DFDS og Norfolkline sammen, flere end retning for vores forretningsmodel og
tusind nye medarbejdere er kommet til, vores adfærdsnormer. Det er et løfte,
gennem målrettede projekter har vi vendt som vi giver hinanden for at skabe
flere forretningsområders udvikling på værdi for vores kunder og andre
afgørende vis, og vi har forbedret BEDS" interessenter i DFDS.
indtjening.

The DFDS Way bygger på vores erfaringer.
Vi er kommet langt på kort tid, og vi har Sammen med vores vision og strategi
udviklet en måde at gøre tingene på, som indgår The DFDS Way som en del af
har givet resultater - The DFDS Wau. kernen i DFDS" ledelses-grundlag.

Se The DFDS Way video på www.dfdsgroup.com

 

 

GE SN PRACTICE

 

DNS Ey i BEREORMANCE:
GE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FORRETNINGSMODEL?
"The DFDS Way er formuleret på engelsk, som er DFDS' interne arbejdssprog.
|

18 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

UJE en

 

 

 

R IB j rr rr es E:

E re =>) E ked VAN tå åg 2

ES re SD Gaa HM 9 kt
då FRNS7H ST >

PASSION |
BEFORE
DECISION:
WHAT WE S/
50 IF WE SEE

 

 

 
 
 
  
 

 

 

 

PROBLEM, WE FIX IT
UWE LEARN, DEVELOP;
AND IMPROVWE

 

SVERY

ADFÆRDSNORMER?

DENE ere

 

 

DAY

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

SHIPPING DIVISION

 

DU] FL

BE
ANAL

     

V

 

PULS
SIG (IE
JJEFDES Lad

UD

Ar
BRAGTE]. 17

DITT Ed
4 oder ved,
BE RAAB sart

OR 4) DÅ
SEP LN

SDOOEZNSIOIZZ0!

 

 

SHIPPING DIVISION

STÆRKT 2011 UNDERSTØTTET AF SYNERGIER OG
MARKEDSVÆKST - MERE AFDÆMPET UDSIGT FOR 2012

AKTIVITETSOVERSIGT

 

 

 

 

 

 

 

 

North Sea Baltic Sea Channel Passenger
Andel af Shipping Division 44% 18% 13% 24%
omsætning evil
Ruter + Gøteborg-Brevik/ - Fredericia-Århus/ » Dover-Dunkerque = København-Oslo
Immingham København/Klaipeda -= Dover Calais (åbnet « Amsterdam-Newcastle
= Gøteborg Tilbury = Kiel-Klaipeda februar 2012) - Esbjerg-Harwich
» Gøteborg -Brevik/Gent = Karlshamn-Klaipeda
- Esbjerg-Immingham - Sassnitz-Klaipeda
» Esbjerg-Harwich = Kiel-Karlshamn/St.
» Cuxhaven-Immingham Petersborg
-» Vlaardingen-Felixstowe — = Ystad-Swinoujscie
+ Vlaardingen-Immingham (ophørt oktober 2011)
» Rosyth-Zeebrugge - Kapellskår-Paldiski
(fra oktober 2011)
- Ust-Luga-Kiel
Skibe - 19 r0-ro " 2 TO-r0O " 4 r0-pax = 1ro-pax
" 1 ro-pax = 7 r0-DaX " 4 passagerskibe
Havneterminaler . Gøteborg? - Ingen = Dunkerque «+ København
+ Esbjerg
-. Vlaardingen
= Immingham
Kundesegmenter » Speditører -= Speditører = Speditører = Mini Cruise
- Vognmænd - Vognmænd .» Vognmænd + Passagerer med bil
+ Producenter af tungt » Producenter af tungt + Passagerer med bil = Konferencegæster
industrigods (biler, industrigods (biler, 2 Speditører
papir, stål, kemikalier) papir, stål, kemikalier) -= Vognmænd
" Passagerer, med og uden bil
Primære markedsområder - Danmark = Rusland, andre « Storbritannien = Danmark
« Sverige SNC-lande - Øst- og Centraleuropa = Norge
- Norge - Tyskland = Storbritannien
- Tyskland - Sverige = Benelux
- Benelux = Danmark = Oversøiske markeder
+ Storbritannien
Hovedkonkurrenter « Cobelfret -= Scandlines + Eurotunnel » Color Line
- P&O Ferries = Stena Line - P&O Ferries - P&O Ferries
= Stena Line = Tallink - Stena Line
- Vej- og jernbane- = TransRussiaExpress = Luftfart
transport = Vej- og jernbane-
transport

 

1 Betinget af godkendelse af konkurrencemyndigheder

Shipping Bivision driver BEDS" rute-
netværk fordelt på fire forretnings-
områder: North Sea, Baltic Sea,
Channel og Passenger.

DIVISIONSLEDELSE
Divisiønsansvarlig:

« Peder Gellert Pedersen, Executive Vice
President, Shipping Division

22 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Forretningsområdeansvarlige:

- Kell Robdrup, North Sea

» Anders Refsgaard, Baltic Sea

«+ Carsten Jensen, Channel

+ Brian Thorsted Hansen (konstitueret),
Passenger

Markedsoversigt
Væksten var ujævnt fordelt igennem
året og i forhold til markedsområder.

Væksten fra slutningen af 2010 fortsatte
ind i 1, kvartal af 2011, hvorefter den
aftog i Nordsøregionen. | Østersøregionen
forblev efterspørgslen robust gennem
hele året blandt andet understøttet af
den russiske økonomi og fortsat uenighed
mellem Rusland og Polen om køretilla-
delser for vognmænd gennem Polen.

Den generelle usikkerhed og det lavere
aktivitetsniveau i Europa begyndte at

 

 

påvirke aktivitetsniveauet i Nordsøregio-
nen i 2. kvartal. Over sommeren medførte
fornyet usikkerhed på de finansielle
markeder mere afdæmpet vækst. Særligt
aftog efterspørgslen på fragt mellem
Storbritannien og Sverige. Fragtvolu-
men i Østersøregionen forventes at
fortsætte med at stige i niveauet 2-4%

i 2012. Fragtvolumen i Nordsøregionen
forventes reduceret med 0-3%, selv om
moderat volumenvækst forventes i visse
markedsområder. Konkurrencepresset på
fragt over Den Engelske Kanal forventes
at aftage i 2012.

Konkurrencen på fragtmarkedet forud-
ses generelt at blive skærpet i 2012,
da fragtkapaciteten stadig er større
end efterspørgslen. | begyndelsen af
2012 blev der sat ekstra tonnage ind
mellem Sverige og Storbritannien på
en ny rute, hvilket skaber pres på vo-
lumen og rater. Passagermarkedet var
fortsat robust i 2011, og denne trend
forventes at fortsætte i 2012, selv om
efterspørgslen på det britiske marked
forventes at blive svækket gennem det
kommende år, hvilket dog forventes
afbødet af Olympiaden i London.

Netværk

DFDS' netværk forbinder Europa gennem
to integrerede divisioner, DFDS Seaways
og DFDS Logistics, der arbejder sammen
for at levere omkostningseffektive og in-
novative transpartløsninger for kunder.
Netværket omfatter mere end 350 ugentli-
ge skibsafgange, strategisk-placerede hav-
neterminaler, integreret jernbanetransport,
der forbinder ruter og logistiknetværk,
samt it-løsninger, der sikrer optimering og
effektivitet. Netværket dækker 20 lande.

Strategiske prioriteringer og opfølgning
De vigtigste strategiske prioriteringer og
tiltag i 2011 har været:

= Optimering af indtjening: En kombination
af synergier, volumen- og ratevækst, op-
timering af prisstyring og produktmiks,
og forbedret samarbejde med DFDS
Logistics øgede driftsresultatet (EBIT)
før særlige poster med 27,8% i 2011
Gennemgang af Channels forretnings-
struktur: Vanskelige kankurrencevil-
kår reducerede forretningsområdets
indtjening, og i maj blev der lanceret
et forbedrings- og effektivitets pro-
jekt, Light Crossing, for at øge indtje-
ningen. Projektet forventes afsluttet
medio 2012

Konsolidering af ruter og havnetermi-
naler, Storbritannien/Holland: | 2011
var fokus på styringen af den nye
driftsstruktur efter konsolideringen

DL DEERE SONNE

af to fragtruter og havneterminaler i
begge havne, samt omstillingen af en
kombineret rute til en ren fragtrute, Det
samlede resuttat af disse ændringer var
en betydelig resultatforbedring, hvilket
er en del af integrationssynergierne.

2012 byder på en række muligheder

såvel som udfordringer i forhold til de
forskellige markedsudsigter i Østersø- og
Nordsøregionerne. Væksten forventes at
fortsætte i det baltiske område, og den
videre udvikling af to nye ruter, som hen-
holdsvis blev åbnet og erhvervet i 2011, er
en vigtig prioritet, ligesom udnuttelsen af
den kapacitet, der blev tilføjet netværket i
2011. Yderligere udvidelse af aktiviteterne
iregionen har endvidere høj prioritet.

I Nordsøregionen forventes afdæmpet
vækst og tilbagegang på visse markeder.
Desuden er kapaciteten i markedet blevet
udvidet i både 2011 og begyndelsen af
2012, hvilket øger konkurrencepresset.

På længere sigt vil det blive prioriteret

at fastlægge et mål for ejerandelen af
fragtskibe, eftersom denne er steget til
mere end 60% i de seneste år, og antallet
af udchartrede skibe er reduceret. Flådens
fleksibilitet i forhold til tilpasning til
kortsigtede markedsændringer er således
reduceret de seneste år.

På Den Engelske Kanal er de vigtigste
prioriteter at nå målene i projekt Light
Crossing og optimere den fælles drift af
to ruter efter tilføjelsen af den nye Dover-
Calais-rute, der åbnede i februar 2012.

AKTIVITETSUDVIKLING PR.
FORRETNINGSOMRÅDE

North Sea

Væsentlige begivenheder i 2011:

- Betydelig synergi som resultat af konso-
lidering af to ruter og havneterminaler

= Væksten aftog gennem året

= EBIT steg med 21%

Efter stærk volumenvækst i 1. kvartal på
10,0%, korrigeret for udvidelsen med tre
Norfolkline-ruter i midten af 2010, gik
væksten i stå i 2. og 3. kvartal og svæk-
kedes yderligere i 4. kvartal.

Volumenvæksten var svagest mellem
Sverige og Storbritannien, eftersom
efterspørgslen faldt i Storbritannien og
den svenske eksports konkurrenceevne
blev svækket af en stærkere svensk
krone i forhold til 2010. Væksten mellem
Sverige og Kontinentet var mere stabil på
grund af bilvolumener, hvilket også var

SHIPPING DIVISION

tilfældet for volumen mellem Tyskland
og Storbritannien. Væksten på andre
markedsområder var relativt begrænset,
Det samlede rateniveau var over niveauet
i 2010, med mere stabile priser på nogle
områder end andre.

Der blev gennemført to større ruteæn-
dringer ved udgangen af 2010, hvilket fik
helårseffekt i 2011. Konsolideringen af to
ruter til én mellem Vlaardingen (Rot-
terdam) og Immingham var et væsentligt
bidrag til forretningsenhedens forbedrede
resultat. Forbedringen var en del af inte-
grationssynergierne. Rosyth-Zeebrugge
blev omdannet til en ren fragtrute, og

en del af passagererne fra den tidligere
kombinerede rute blev overført til DEDS'
passagerrute mellem Amsterdam og New-
castle. Den nye fragtrute indfriede

ikke forventningerne i 2011.

Konkurrencen blev hårdere i 2011 i
samhandelen mellem Storbritannien og
Kontinentet, idet konkurrenter indsatte
større og nyere skibe. I januar 2012 blev
en ny fragtrute mellem Sverige og Stor-
britannien åbnet af et svensk speditions-
firma, hvilket øgede markedskapaciteten
med omkring 30%. Idet efterspørgslen på
dette marked var vigende i løbet af 2011,
forventes den øgede kapacitet at medføre
en betydelig negativ påvirkning af indtje-
ningen på DFDS' tø ruter mellem Sverige
og Storbritannien i 2012.

Sammensætningen af kunder var stabil
med en høj andel af industrikunder på de
skandinaviske ruter. Automobilsektorens
aktivitetsniveau var højt i 2011, mens pa-
pir- og stålvolumen var mere afdæmpet.

Baltic Sea

Væsentlige begivenheder 2011:

= Høj volumenvækst, øget indtjening
» Rutenet opgraderet og udvidet

- EBIT steg med 85%

Volumenvæksten forblev på et højt
niveau på tværs af ruter hele året
understøttet af stor efterspørgsel fra

den russiske økonomi i handelen med
Tyskland og Sverige. Volumen på kor-
ridoren metlem Tyskland og Litauen blev
desuden øget af polske restriktioner på
køretilladelser til russiske vognmænd.
Det samlede rateniveau var over ni-
veauet for 2010 med stabile priser på de
fleste markeder, hvilket blev understøt-
tet af optimering af rater mellem travle
og mindre travle afgange.

Der blev gennemført flere ændringer af rute-
nettet i løbet af 2011. I maj blev der åbnet
en ny rute mellem Tyskland og Rusland,

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 23

 

SHIPPING DIVISION

 

 

 

SHIPPING DIVISION 2011 2010

DKK mio. 1.KVT.  2.KVT. 3.KVT, 4. KVT. HELE ÅRET 1.KVT. 2.KVT. 3.KVT.. 4. KVT. HELE ÅRET
Nettoomsætning 1704 2.025 2.160 1.909 7,798 1162 1465 2.332. 1,962 6.921
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)

og særlige poster 150 429 533 304 1.416 109 332 526 254 1.221
Resultatandele i associerede

virksomheder Q 0 0 0 0 0 1 -1 oa 0
Avance ved salg af langfristede aktiver 0 1 9 5 15 Q 0 0 2 2
Af- og nedskrivninger 7146 7145 7138 7155 7584 7120 -120 "175 7145 7560
Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 4 285 404 154 847 -11 213 350 111 663
Driftsmarginal (EBIT), % Q,2 14,2 18,9 7,9 10,9 "0,9 145 15,0 5,7 9,6
Særlige poster, netto 54 69 -11 20 133 0 oa 716 390 374
Driftsresultat efter særlige poster (EBIT) 58 354 383 174 980 -11 213 334 501 1.037
Investeret kapital, gennemsnit 9,231 8.881 8.881 8.904 3.018 7.178 7.122 8.395 3.607 8.134
Afkast af investeret kapital (ROIC] p.a., % "10 12,3 16,8 14,8 10,2 -0,5 11,4 14,3 20,7 12,0
Lanemeter, '000 5,358 5,350 5360 5.828 21.896 2442 2.674 6.635 6.578 18.329
Passagerer, '000 718. 1153. 1613 943 AÅ27 327 483 1.631 938 3.379

 

og en ny rute mellem Estland og Sverige
blev erhvervet i oktober. Desuden blev
såvel tonnage som Kapacitet opgraderet på
ruterne metlem Litauen og Tyskland/Sve-
rige. Charteraftalen med Polferries om ruten
mellem Sverige og Polen udløb i oktober,
ligesom en jernbaneaftate mellem Tyskland
og Litauen ophørte. Helårseffekten af disse
ændringer vil påvirke 2012.

Konkurrencen blev øget i løbet af 2011, da
konkurrenter tilføjede kapacitet på korrido-
ren mellem Tyskland og de baltiske lande.
Volumenvæksten ventes at fortsætte i
2012, dog på et lavere niveau på omkring
2-4%. Væksten er endvidere betinget af for-
delingen af russiske vognmænd mellem sø
og land. Ledsaget trafik overstiger fortsat
uledsaget trafik i regionen. Fragten består
overvejende af en blanding af maskiner,
byggematerialer og trailere med forbrugs-
produkter. Ubalancer af volumener mellem
Skandinavien og de baltiske markeder
blev mere udtalt i 2011, og denne tendens
forventes at fortsætte.

Irish Sea

Væsentlige begivenheder 2011:

- To resterende ruter blev lukket
i slutningen af januar 2011

Nedlukningen af forretningsområdet
Irish Sea blev afsluttet i 1. kvartal 2011
og medførte engangsomkostninger på
DKK 30 mio., der indgår som en del af
Særlige poster.

Channel

Væsenttige begivenheder 2011:

- Fragtrater reduceret som følge
af overkapacitet

- Projekt Light Crossing forløber
som planlagt

-« EBIT reduceret med 75%

24 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Den samlede fragtvolumen på Doverstræ-
det steg med 6% og med 0% for færge-
operatørerne. Eurotunnelens markedsan-
del steg i 2011, da tunnelselskabet via en
aggressiv prispolitik genvandt mar-
kedsandete, der gik tabt efter en brand

i tunnelen i slutningen af 2008. Dette

var mest udtalt i 1. og 2. kvartal. Også
SeaFrance øgede markedsandelen i første
halvdel af året gennem prisnedsættelser,
da selskabet forsøgte at øge indtægterne
for at undgå konkurs. Det ekstraordinære
konkurrencepres i 2011 resutterede i et
fald i fragtraterne på mere end 10%.

Den samlede passagervolumen på Dover-
strædet steg med 2%, men var 2% lavere
for færgeoperatørerne. Eurotunnelen øge-
de således også markedsandelen på pas-
sagermarkedet, om end i mindre omfang.
Konkurrencepresset på passagermarkedet
var mindre hårdt, og den gennemsnitlige
pris pr. passager blev fastholdt på samme
niveau som i 2010.

I midten af november ophørte SeaFrance
med sejladser, hvilket skabte en stigning
i særligt fragtvolumen, og i januar 2012
blev selskabet erklæret konkurs. I novem-
ber 2011 indsatte DFDS et fjerde skib på
Dover-Dunkerque-ruten, hvilket bidrog

til at øge fragt- og passagervolumen i

4. kvartal 2011. | februar 2012 blev det
fjerde skib overført til en ny rute mellem
Dover og Calais.

Et forbedrings- og effektivitetsprojekt,
Light Crossing, blev lanceret i maj 2011
og forventes at løbe indtil midten af
2012. Målet er at forbedre den årlige
indtjening med DKK 75 mio. gennem
omkaostningsreduktioner, forbedring af
indtægter og organisatoriske ændringer.
De fleste af projektets virkninger vil blive

opnået i 2012 med fuld effekt i 2013. Lidt
over 10% af projektets mål blev nået i
2011, blandt andet gennem mere effektiv
bunkerudngyttelse og forbedret indtjening
på salg om bord. Bunkerforbruget pr.
sejlads blev reduceret med 5% i 2011

og indførelsen af nye propellerblade vil
medføre yderligere besparelser i 2012.
SeaFrances konkurs forventes at bidrage
til en stabilisering af konkurrencesitua-
tionen i løbet af 2012. Dette forventes at
bidrage til en forbedring af indtjeningen i
kombination med de positive effekter af
projekt Light Crossing.

Passenger

Væsentlige begivenheder 2011:

« Stigning i bunkeromkostninger
absorberet

- Synergi fra det skotske marked opnået

- EBIT fastholdt på niveau med 2010

Efterspørgslen på de vigtigste passager-
markeder, Norge, Banmark, Tyskland, Hol-
land og Storbritannien, var stabil i 2011
med en stigning i det samlede passager-
tal på 0,8%, mens antallet af afgange

var 1,5% lavere på grund af dokninger.
Antallet af passagerer pr. afgang steg
således med 2,3%. Valumenvæksten var
højest på Amsterdam-Newcastle-ruten,
hvor volumen blev øget af passagerer,
der tidligere rejste på Rasyth-Zeebrugge-
ruten, som blev omdannet til ren fragtrute
i begyndelsen af 2011. Denne positive
effekt, som var en del af integrations-
synergierne, var tydeligst i årets første
tre kvartaler og blev mindre markant
efterhånden som efterspørgslen på det
britiske marked aftog i løbet af året.

Stigende oliepriser øgede bunkerom-
kostningen med 21% eller DKK 46 mio.
Stigningen i bunkeromkostningen blev

SHIPPING DIVISION

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SHIPPING DIVISION 2011 2010

DKK mio. L.KVT.  2.KVT. 3.KVT. 4. KVT. HELE ÅRET L.KVT. 2.KVT. 3.KVT. 4. KVT. HELE ÅRET
North Sea

Omsætning 877 910 854 873 3.514 617 746 926 873 3,162
EBIT 101 143 125 94 472 88 119 lle 61 380
Investeret kapital 4688 4.447 4.723 4.602 4.697 4077 3.784. 4533 4.701 4.248
ROIC, % 86 13,7 9,6 7,7 9,5 8,6 12,8 9,3 49 7,6
Lanemeter fragt, '000 2.650 2.637 2.631 2.589 10.507 1627 1785 2272 2.805 8.944
Passagerer, '000 - - . - - - 2e 11 33
Baltic Sea

Omsætning 299 344 374 348 1.365 229 269 305 241 1.044
EBIT før særlige poster 45 95 84 46 270 aA 51 76 16 147
investeret kapital 1203 1434 1521 1.364 1.334 1227? 1286 1581 1.334 1,354
ROIC, % 15,0 20,4 20,3 12,7 18,7 Le 16,6 18,2 45 10,4
Lanemeter fragt, '000 840 832 859 908 3.439 662 732 755 772 2.9el
Passagerer, '00Q 87 lee 151 83 449 76 110 144 95 425
Irish Sea

Omsætning el - - - el - - 220 176 396
EBIT før særlige poster "23 7? 4 14 6 - - -2B -50 78
investeret kapital 196 265 58 -191 196 - - Be7 218 373
ROIC, % 746,1 2,4 "22,4 "26,9 2,6 - - 20,1 86,3 33,7
Lanemeter fragt, '000 - - - - - - - 1.324 1.143 2.467
Passagerer, '000 - - - - - - - 71 34 105
Channel

Omsætning 181 240 301 239 961 . - 290 213 503
EBIT før særlige poster -21 10 47 el 15 - - 48 10 58
Investeret kapital 1.278 1.239 1.259 1.185 1.245 - - 1.373 152 1.313
ROIC, % 6,5 32 13,5 76,6 1,1 - - 13,2 3,0 43
Lanemeter fragt, "000 1716 1750 1.739 2.184 7.389 - -… 1687 1722 3.409
Passagerer, '000 383 647 1.029 543 2.602 - - 964 487 1451
Passenger

Omsætning 295 492 598 394 1.779 286 476 582 374 1.718
EBIT før særlige poster -8B2 75 147 6 146 783 65 157 7 146
Investeret kapital 1140 1.146 1.190 1.140 1.172 1506 1555 1273 1177 1.441
ROIC, % 28,7 26,2 44,9 el 11,9 22,0 20,8 46,6 Øe 116
Lanerneter fragt, '00O 133 150 132 148 563 152 158 140 136 588
Passagerer, 'UDO 247 383 432 314 1.376 eB51 373 430 311 1.365
Ikke-faordelte poster

Omsætning 46 65 Be 215 378 35 35 50 96 216
EBIT før særlige poster -16 745 5 15 -41 ”20 22 -15 67 10

 

 

LENE NS

mindsket af 5% lavere forbrug pr. sejlads
som resultat af bunkerbesparende initia-
tiver, herunder installering af nye propel-
lerblade på to skibe. Lige under 20%

af de højere bunkeromkostninger blev
dækket af pristillæg. Den resterende del
af omkastningsstigningen blev opvejet

af lavere afskrivninger som følge af ned-
skrivninger i 2010, øgede billetindtægter
og ombordsalg samt forbedrede marginer.

Et nyt fælles booking-system, der skal
anvendes af alle forretningsenheder
med passagerer, er under udvikling, og
en pilotmodel blev testet på Esbjerg-
Harwich-ruten i 2011, En fuld implemen-
tering af systemet forventes at starte i 3.
kvartal 2012 og vil fortsætte ind i 2013.
Der forventes ingen større ændringer i

 

UGE,

 

konkurrencesituation i 2012, dog vil en
fortsat svækkelse af efterspørgslen på det
britiske marked påvirke indtjeningen og
muligheden for at kompensere for yderli-
gere stigninger i bunkeromkostninger.

Resultatudvikling

Omsætningen steg med 12,7% til DKK
7.798 mio. i 2011 hovedsageligt som
følge af helårseffekten af tilgangen af
Norfolkline og øget aktivitet i Baltic Sea.
Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA)
og særlige poster steg med 16,0% til DKK
1.416 mio. i 2011. EBITDA-margin blev
forbedret til 18,2% fra 17,6% i 2010 dre-
vet af fremgang for forretningsområderne
North Sea og Baltic Sea samt en positiv
effekt fra lukningen af forretningsområdet
Irish Sea.

Driftsresultatet (EBIT) før særlige poster
blev DKK 847 mio., en fremgang på
27,8%. Særlige poster udgjorde en
indtægt på DKK 133 mio. bestående

af regnskabsmæssige avancer på DKK
188 mio. fra salg af virksomheder og
aktiver samt integrationsomkostninger
på DKK 56 mio. Den investerede kapital
udgjorde i 2011 i gennemsnit DKK 3.018
mio., hvilket var en stigning på 10,9%
primært på grund af helårseffekten af
tilgangen af Norfolkline. Afkastet af den
investerede kapital var i 2011 10,2%
inklusive særlige poster.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 e5

 

 

   
 

” 42, / .
4 4 er ,
N RU . 444
"g mu, ; ,
, &, 4
: f ÅD

« i hund

me

LOGISTICS DIVISION

MARKANT TURNAROUND OPNÅET I 2011 - MERE
KONKURRENCEDYGTIGE OG FLEKSIBLE FORRETNINGS-
PROCESSER VIL DRIVE YDERLIGERE FREMGANG

| 2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AKTIVITETSOVERSIGT
Continental
Nordic Transport Transport European Contract Intermodal Nordic Contract
Andel af Logistics 15% 31% 20% 24% 10%
Divisions omsætning
2011
Hovedaktiviteter Spedition, primært Spedition, primært Kontraktlogistik: Containerruter: Papirlogistik:
hellæs og partlæs: hellæs og partlæs:? » UK/lrland indenrigs - Norge-UK - Norge-Irland
- Sverige-UK » Holland-UK -» UK-Kontinentet - Norge-Kontinentet «+ Norge-UK/Kontinentet
«= Danmark-uUK » Tyskland-UK = Nordirland detail » |rland-Kontinentet - Norge-UK/Kontinentet/
» Narge-UK + Belgien-UK distribution «+ Irland-Spanien Spanien
- Lagervirksomhed UK » Belgien- » Akvakultur distribution
- Sverige-Baltic/ Skandinavien - Lagervirksomhed Jernbanetransport:
Rusland « Frankrig- -= Norden-Italien
Skandinavien = UKItalien
= |talien Tyskland,
Benelux
«+ Lagervirksomhed
Italien
Udstyr Fælles trailer pool for Nordic Transport - 750 trailere - 3 containerskibe - 5 sideports-/
og Continental Transport » 40 trækkeenheder + 3.750 containere containerskibe
- 850 swap-trailere
- 2,350 trailere
» 100 trækkeenheder
Lager- «+ 15.000 m? - 2,750 m2 + 18.600 m? -» 8.000 m? - 26.000 m?
bygninger » Immingham » Vlaardingen « Peterborough + Milano « Mass
= Gøteborg » Immingham » Larkhall » Rotterdam " Immingham
+ Belfast » Immingham
» Belfast
Salgs- » Oslo « Hamina - Aberdeen + Oslo - Oslo
kontorer - Gøteborg - Kristiansand » Peterborough » Moss « Moss
- København «+ Hamborg - Larkhall - Brevik - Kristiansand
« Immingham - Vlaardingen - Belfast « Kristiansand - Brevik
- Dublin « Cent « Limerick =» Fredericia « Immingham
+ Brugge = Boulogne Sur Mer -» København
» Immingham » Dublin
« Immingham
= Rotterdam
« Milano
« Helsingborg
« Rattingen
» Waterford
Kunde- + Industriprodukter + Industriprodukter « Temperatur-kontrolleret — = Detailsektor = Papirindustri
segmenter - Bildele - Tredje- og fjerde- og kølevarer for detail — = Kontraktlogistik
= Forbrugsvarer partslogistik sektor og producenter « Papirindustri
+ Højværdisektor + Akvakultur « Industriprodukter
-= Temperatur-
kontrolleret
Primære - NTEX -= Cobelfret « McBurney Transport - BG Freight = Lo-lo-rederier
konkurrenter - DSV = P&O Ferrymasters = Montgomery Transport «+ Cobelfret Containers — = Containerrederier
- Schenker -= LKW Walter = STEF-TFE Tradimar = Eucon (Irish
- Blue Water » Lo-lo-rederier Continental Group)
+ Lo-lo-rederier « MacAndrews
« Samskip
- Tschudi Lines
28 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

Logistics Division driver DFDS"
landtransport og logistikaktiviteter
opdelt på fem forretningsområder:
Nordic Transport, Continental
Transport, European Contract,
Intermodal og Nordic Contract

DIVISIONSLEDELSE

Divisionsansvartig:
- Eddie Green, Executive Vice President,
Logistics Division

Forretningsområdeansvarlige:

+ Jens Antonsen, Nordic Transport

= Jens Antonsen, Continental Transport
= Steve Macaulau, European Contract

» Ole Sehested, Intermodal

-» Vidar Karlsen, Nordic Contract

Markedsoversigt

Aktivitetsniveauet på hovedmarkederne
forblev på nogenlunde samme niveau
som i 2010, om end fokus på at vende
udviklingen i DFDS Logistics med-

førte lavere volumen på områder, hvor
gældende priser ikke gav tilstrækkeligt
afkast. Konkurrencen er fortsat intens
på de fleste markeder, hvilket vanskelig-
gjorde opnåelse af fuld kompensation
fra kunder for omkostningsstigninger
drevet af makroøkonomiske faktorer.
Det er derfor afgørende at løbende ef-
fektivisere driften.

Der blev opnået væsentlig fremgang i sam-
arbejdet med flere større kunder på tværs
af sektorer. Som følge af internalisering af
en kundes logistikaktiviteter blev én større
logistikkontrakt afviklet. Balancen i trafik
strømme for industri og detailsektoren var
uensartet gennem året, hvilket vanskelig-
gjorde den daglige optimering af trafikker.

Udviklingen inden for kølevaresektoren
var fortsat stabil, og et løbende tæt
samarbejde med kunderne vil være med
til at sikre, at denne position fastholdes
og udvides i 2012.

Efterspørgselsniveauet er vanskeligt at
vurdere for 2012 som følge af usikkerhed
om de økonomiske betingelser som hele
Europa påvirkes af. Målet er at forbedre
DFDS Logistics” konkurrenceposition og
forretningsmodel, så tilfredsstillende re-
sultater opnås uanset markedsvilkårene.

Netværk

bedre service fil kunderne. | begyn-
delsen af året blev de forskellige
trailerflåder konsolideret i én fælles
flåde for forretningsenhederne Nordic
Transport og Continental Transport.
Stordriftsfordele medførte en betydelig
reduktion i den samlede trailerflåde
uden en kapacitetsreduktion.

Der blev investeret DKK 55 mio. i 240

tørlasttrailere for at udvide flåden og un-
derstøtte transport mellem de forskellige
markeder i Skandinavien og Kontinentet.

I slutningen af 2011 blev de britiske
transportplanlægningsfunktioner for forret-
ningsenhederne Nordic Transport og Conti-
nental Transport lagt sammen i Imming-
ham. Dette har muliggjort en optimering af
trafikplanlægningen, reduceret tomkørsel
og forbedret service for kunderne.

Løbende forbedring: Projekt Headlight

| løbet af året, blev der taget flere vigtige
initiativer på tværs af DFØS Logistics til
at forbedre rentabiliteten, Det væsentlig-
ste initiativ var Projekt Headlight. Projek-
tet var rettet mod forretningsområderne
Nordic Transport, Continental Transport
og European Contract, hvor eksisterende
processer blev forbedret og standardi-
seret på tværs af virksomheden med
henblik på at udnytte stordriftsfordele.

Projekt Headlight medførte væsent-
lige forbedringer af resultatet for 2011.
Modellen fortsættes i 2012 og udvides

LOGISTICS DIVISION

med anvendelse i forretningsområderne
Intermodal og Nordic Contract.

Strategiske prioriteringer

De fleste af de strategiske prioriteringer
for 2011 blev nået. Skemaet giver en kort
opdatering på hver prioritering:

En stor indsats fra medarbejderne i DFDS
Logistics gjorde, at mange effektive
ændringer belv gennemført i løbet af
året. Den positive opbakning til disse
ændringer muliggjorde det første skridt

i forretningsområdets turnaround-proces.

Strategiske prioriteringer i 2012
DFDS Logistics gennemførte således
den første fase af en turnaraund-
proces i 2011 og opnåede et samlet
set tilfredsstillende resultat. Vendingen
var drevet af fokus på omkostninger,
processer og organisation. Resultatet
er et konkurrencedygtigt produktudbud.
Fokus i 2012 vil i højere grad være at
øge aktivitetsomfanget ved levering

af flere transportløsninger til kunderne
og dermed opnå en bedre udnyttelse af
forretningsmodellen.

Berudover er prioriteringerne for 2012:

- Intermodal bliver overskudsgivende

« Styrke kulturen om vedvarende forbed-
ringer, udviklet via Projekt Headlight,
gennem udvidelse af projektet til de
resterende dele af DFDS Logistics

- Fortsætte udviklingen af aktiviteterne
inden for kølevare- og højværdisektoren

DE VIGTIGSTE INITIATIVER OG TILTAG I PROJEKT HEADLIGHT I 2011

 

lmitiativ Tiltag

 

- Ledelsessturing
løbende forbedringer

- Implementering af et ledelsessystem til at understøtte målet om

 

« Kørsel

kvalitetssikring

Reduceret tomkørsel

Skaffe nye underleverandører for at opnå lavere kilometerpris på kørsel
Udvikling og indførelse af en proces for køb af kørsel inklusive

Udvikling af netværksaktiviteter metlem forretningsområder

 

= Transportudstyr

Fire trailer pools lagt sammen til én
Udvikling og implementering af nyt indkøbs- og vedligeholdelseskoncept
Ledelsessystem for Equipment installeret

 

= Driftsprocesser

Forbedrede administrative funktioner, herunder faktureringsrutiner
Realisering af identificerede produktivitetsforbedringer
Processer harmoniseret og ensrettet på tværs af Lokationer

 

- Salg

Forbedret kunderentabilitet gennem afkaststyring og -måling

- Ny salgsproces designet og aftalt med salgsledere

» Model for salgsmål fra strategiske til individuelle mål udviklet og aftalt
Udvikling af ny ”pipeline” til sikring af øgede ugentlige salgsaktiviteter
og måling af konverteringer

DFDS Logistics byggede i 2011 videre
på de integrerede netværk, der sikrer
effektivitet og kapacitet til at levere

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 2g

ELDESNSIGIESOPREL

 

LOGISTICS DIVISION

 

 

 

 

 

LOGISTICS DIVISION 2011 2010
DKK mio. 1.KVT.  2.KVT. 3.KVT.  4.KVT, HELE ÅRET 1.KVT.  2.KVT.  3.KVT. 4. KVT. HELE ÅRET
Nettoomsætning 1116 1.149 1064 1.001 4.330 518 549 1156 1.130 3.353
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)
og særlige poster 33 år 40 56 171 5 13 19 37 24
Resultatandele i associerede
virksomheder -1 1 2 2 0 Q 0 5 0 5
Avance ved salg af langfristede aktiver 1 0 4 5 10 1 1 2 2 2
AE og nedskrivninger 718 -17 718 -19 "72 "17 718 27 ”el 783
Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 315 26 28 40 109 -11 4 -1 14 2
Driftsmarginal (EBIT), % 13 2,3 2,6 4,0 2,5 2,1 -D,1 "0,1 12 0,1
Særlige poster, netto 6 2 "3 "3 -]4 0 0 ”20 7194 "214
Driftsresultat efter særlige poster (EBIT) 9 24 25 37 95 "11 "4 ”2l 7180 "216
Investeret kapital, gennemsnit 953 927 896 894 gel 875 895. 1079 1.107 3975
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % 3,4 3,0 10,6 18,1 3,7 -5,9 2,1 710,4 -81,8 27,7
Tons, '000 378 259 243 251 1131 389 420 422 391 1.622
Enheder, '000 88,9 90,1 85,2 812 345,4 Ale 436 95,0 91,7 2715
STRATEGISKE PRIORITERINGER - 2011

og opsøge muligheder for opkøb, der
Prioriteringer Resultat kan øge produktudbuddet til kunderne

 

+ Levere synergier fra erhvervelsen ”
af Norfolkline

DFDS Logistics leverede DKK 55 mio. i synergier,
hvilket var mere end forventet og hurtigere end
planlagt

 

- Forbedre rentabiliteten (Headlight)]) — «

Samlet rentabilitet i overensstemmelse med DFDS
Logistics" første turnaround-fase med en EBIT-
margin på 2,5%

 

-» Forbedre rentabiliteten på Gent
(Headlight)

Forventningerne overgået ved overskud på DKK
15,8 mio., hvor 2010 var et tab på DKK 0,3 mio.

 

» Forbedre rentabilitet på containerfart =
mellem Holland og Irland

Markedsvilkårene blev forværret med højre priser
på brændstof og højere charterrater samt overkapa-
citet. Disse faktorer opvejede de forbedringer, der
blev iværksat i slutningen af 2010

 

-= Fokus på kølevaretransport med
høj margin

Indfriede forventninger med stærkt resultat fra
European Contract i 2011

 

- Fokus på højværditransportsektoren

Geografisk dækning udvidet og omsætning øget
med 30% i dette segment i 2011

 

» Design og produktionsfasen af det
nye Transport Management System,
"Welocity”

IT-prioriteringer blev ændret i løbet af året, da
jernbaneområdet blev flyttet til Phoenix-driftssy-
stemet for at skabe synergi i forretningsområdet.
Udviklingsressourcer til Velocity blev reduceret for
at opnå dette. Design og produktionsfase er derfor
stadig i gang med forventning om afslutning i løbet
af 2012. Et pilotsystem vil blive implementeret i
slutningen af året

 

- Fortsat optimering af samarbejde
DFDS Seaways

Samarbejdets mål er at tilbyde kunder en konkur-
rencemæssig fordel ved at benytte DFDS

 

30 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

- Pilotteste det nye Transport Manage-
ment System, Velocitu.

Nordic Transport

I forlængelse af den vellykkede integra-
tion af Norfolktine i slutningen af 2010
forbedrede Nordic Transport rentabilite-
ten for alle enheder i 2011. Dette blev
opnået på trods af lavere volumener
gennem primært forbedret afkaststyring,
som var en del af Projekt Headlight.

Forretningsområdet udviklede nye
trafikforbindelser i 2011 med Rusland

og Litauen, og dette område forventes at
give mulighed for yderligere vækst ide
kommende år. Endvidere giver det mulig-
hed for at tilføre fragtmængder til DFDS
Seaways” rutenetværk i Østersøen.

Sidst på året blev volumen mellem Skan-
dinavien og Storbritannien øget, primært
som følge af tilgang af nye kunder.

Continental Transport

Continental Transport opnåede resul-
tatfremgang i alle områder i 2011.
Forretningsmodellen med lavere kør-
selsomkaostninger, udviklet via Projekt
Headlight, blev indført på Holland-
Storbritannien-området og medvirkede
til at genskabe rentabiliteten. ] oktober
blev et nyt driftssystem indført, som
forbedrede effektivitet og produktivitet.
Trafikplanlægningen for hele Storbritan-
nien blev tillige flyttet til knudepunktet i
Immingham for at opnå stordriftsførdele.
Dette tiltag vil understøtte en forbedring
af afkastet i 2012.

Gent-operationen tog i 2011 et vigtigt
skridt videre i turnaround-processen med

 

 

LOGISTICS DIVISION

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

LOGISTICS DIVISION 2011 2010
DKK mio. l1.KVT.  2.KVT,  3.KVT, 4, KVT. HELE ÅRET 1.KVT.  2.KVT.  3.KVT. 4. KVT. HELE ÅRET
Nordic Transport
Omsætning 173 179 163 147 662 97 105 182 137 5el
EBIT før særlige poster 6 7 6 11 30 2 4 8 8 5
Investeret kapital 79 80 70 124 73 45 53 70 le 45
ROIC, % 11,6 33,0 32,0 32,7 38,5 54,1 26,4 "42,3 265,7 12,5
Enheder, '000 10,1 9,3 95 10,1 39,0 5,9 62 1285 108 35,4
Continental Transport
Omsætning 377 366 346 314 1.403 152 164 413 347 1.076
EBIT før særlige poster 0 6 4 5 15 0 -4 2 -1 -7
Investeret kapital 281 227 240 161 254 ele 223 505 356 301
ROIC, % 0,7 10,7 6,9 12,3 5,5 0,2 -6,8 1,7 -1,3 Pe
Enheder, '000 30,1 29,2 26,1 25,2 110,6 15,3 158 32,1 30,2 93,4
European Contract
Omsætning ele 225 Peel 235 893 - - 220 Pel 44l
EBIT før særlige poster 3 le 13 16 50 - - 39 22 31
Investeret kapital 157 152 159 177 159 - - e4 151 88
ROIC, % n.a. 23,3 31,3 34,1 29,5 - - 146,3 54,9 33,1
Enheder, '000 19 20,3 20,4 ele 80,9 - - 19,5 20,0 393,5
Intermodal
Omsætning 270 310 269 262 1.111 173 203 283 304 969
EBIT før særlige poster 0 4 1 3 8 -3 0 3 7 7?
Investeret kapital 164 219 193 184 193 eÅe 342 PBe 204 252
ROIE, % 6,9 6,6 Pl 6,9 3,3 -0,3 -0,3 3,8 -l2,2 2,6
Enheder, '000 29,7 31,3 29,2 24,7 114,9 20,0 216 30,9 30,7 103,2
Nordic Contract
Omsætning 114 113 110 102 439 102 100 124 123 449
EBIT før særlige poster 6 9 13 il 39 "5 3 4 2 4
Investeret kapital 259 241 223 219 241 382 297 366 262 340
ROIC, % -6,9 14,5 22,0 19,2 15,2 5,9 4,0 3,9 3,4 1,1
Tons, '000 378 … 259 243 251 1131 388 40 —— 42 391 1622
Ikke-fordelte poster
Omsætning 23 22 23 19 87 3 3 "6 18 18
EBIT før særlige poster 6 "12 9 6 -33 -5 "7 7 -10 ”29
opnåelsen af et mindre overskud (2010:
DKK -16 mio.). Dette var delvist drevet af
initiativer sat i gang via Projekt Headlight.
For at sikre konkurrencedygtigheden på
dette udfordrende marked blev forret-
ningsmodellen således, at egne chauffører
blev erstattet med underleverandører til
international kørsel i overensstemmelse
med strategien i øvrigt. Som en konsekvens
heraf blev 34 chauffører afskediget.
Aktiviteterne i både Brigge og Hamborg
opnåede gode resultater, og begge loka-
tioner forventes at forbedre afkastet
12012. Disse enheder leverer nu forret-
ningsområdets højeste afkast.
European Contract
I Skotland var akvakultur-mængderne
marginalt under forventning og niveauet
opnået i 2010. Laksepriserne faldt i an-
den halvdel af året og særligt eksporten
til Europa blev ramt som følge af øget

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 31

PLESS TMOS2ZObOZL

 

LOGISTICS DIVISION

produktion i Norge. Effektiv udnyttelse
af kørselsenheder bidrog til, at marginer
blev fastholdt. Forventningerne til 2012
er positive.

Resuttatet for aktiviteterne i Nordirland
var tilfredsstillende og bedre end i 2010
som følge af forbedret afkaststyring, gen-
nemført som en del af Projekt Headlight,
og tilgang af nye kunder. Driften og pris-
strukturer blev tilpasset til ændringer i
handelsmønstret afledt af en reduktion

i Irlands import.

Aktiviteterne i Peterborough opnåede
også i 2011 en betydelig volurmenvækst
fra deres vigtigste kunder. Udvidelse af
engagementer med eksisterende kunder
kombineret med sikker styring af driften
resulterede 1 et tilfredsstillende resultat.

Intermodal

På grundlag af flere driftsmæssige og
organisatoriske ændringer blev der op-
nået rentabilitet inden for alle jernbane-
aktiviteter, der forbinder Skandinavien,
Benelux, Tyskland og Storbritannien
med Italien. Især Sverige, Danmark og
Storbritannien opnåede vækst og højere
EBIT-marginer. Yderligere forbedringer
forventes i 2012.

De norske containeraktiviteter, der for-
binder Oslo Fjord og den norske vestkyst
med Kontinentet og Storbritannien, for-
bedrede både volumen og indtjening, og
en yderligere positiv udvikling forventes
12012. Oslo Fjord-ruten drives fortsat
Tet produktionssamarbejde (VSA: vessel
sharing agreement] med Samskip og
Unifeeder.

DEDS Suardiaz Line, et 50/50 fælles
selskab med Valpores Suardiaz Logistica,
Spanien, driver en dør-dør container-
service mellem Irland, Storbritannien

og Spanien baseret på et produktions-
samarbejde med Mac Andrews. På trods
af vanskelige forhold på både de irske

og spanske markeder blev rentabiliteten
stabiliseret i 2011. Yderligere forbedrin-
ger forventes i 2012.

DFDS Contract Logistics, Irland, forbed-

rede resultaterne yderligere i forhold til
2010, og udsigten for 2012 er ligeledes
positiv.

DFDS Logistics Container Line, der
driver containerfart mellem Kontinentet
og Irland via et produktionssamarbejde
med Samskip, havde endnu et vanske-
ligt år, særligt i de første to kvartaler,

32 DFOS ÅRSRAPPORT 2011

på grund af stigende charterrater og
bunkeromkostninger, som det ikke fuldt
ud var muligt at overføre til kunderne.
Som en konsekvens af den skuffende
udvikling blev kapaciteten i slutningen
af oktober reduceret fra fire til tre skibe.
Der blev forhandlet lavere charterrater
for de tre skibe, hvilket resulterede i

et positivt driftsresultat i november.
Markedet er fortsat præget af en vis
overkapacitet, som påvirker fragtrater
og rentabilitet. Fra januar 2012 er der
ikke længere langfristede forpligtelser
på indchartrede skibe. Sammenlignet
med tidligere år er den driftsmæssige
fleksibilitet således forbedret med
lavere faste omkostninger, hvilket i
kombination med det nye DFDS Logi-
stics netværk, giver mulighed for at gøre
aktiviteterne overskudsgivende i 2012.

Nordic Contract

12011 blev tørlastaktiviteterne, der
bestod af fem bulkskibe, afviklet og
lastkontrakter solgt til Wilson. Dette gav
større fokus på papirlogistik, der er ho-
vedaktiviteten i Nordic Contract, hvilket
medvirkede til god resultatfremgang.

Volumener fra en større papirkunde blev
reduceret på grund af en brand i en fabrik,
men dette blev opvejet af yderligere
volumen fra andre kunder. Papirindustrien
er præget af nogen usikkerhed som følge
af et stort udbud i markedet. Situationen
følges nøje med henblik på en rettidig
tilpasning af forretningsmodellen.

Resultatudvikling

Omsætningen steg med 29,2% til DKK
4.330 mio. i 2011 hovedsageligt som
følge af helårseffekten af tilgangen af
Norfolkline. Driftsresultatet før afskrivnin-
ger (EBITDA) og særlige poster steg med
130,9% til DKK 171 mio. i 2011. EBITDA-
margin steg til 4,0% fra 2,2% i 2010.
Margin blev positivt påvirket af resultat-
fremgang i alle forretningsområder.

Driftsresultatet (EBIT) før særlige poster
blev DKK 109 mio., en fremgang på DKK
112 mio. Særlige poster udgjorde en
omkostning på DKK 14 mio. Posten in-
deholder integrationsomkostninger samt
omkostninger vedrørende forbedrings- og
effektiviseringsprojektet Headlight.

Den gennemsnitlige investerede kapital
udgjorde DKK 921 mio. i 2011, en
reduktion på 5,4%. | 2011 var afkastet af
den investerede kapital 9,7% inklusive
særlige poster.

RISIKOFAKTORER

RISIKOFAKTORER

RISIKOSTYRING INDGÅR SOM EN INTEGRERET DEL AF
LEDELSEN AF DFDS GENNEM EN LØBENDE AFVEJNING
AF RISICI OG MULIGHEDER, LIGESOM BESTYRELSEN
LØBENDE INFORMERES OM VÆSENTLIGE RISICI.

Konjunktur- og markedsrisiko

Markedet for søtransport af fragt og
passagerer påvirkes af den generelle
efterspørgsels- og konjunkturudvikling.
Væsentlige nedgange i efterspørgslen vil
ide fleste situationer medføre overka-
pacitet og et øget prispres i markedet.
For blandt andet at imødegå sådanne
konjunkturrisici er en andel af ro-ro-fragt-
flåden indchartret. Det tilstræbes at en
vis andel af den indchartrede tonnage er
indchartret for perioder på mindre end ét
år med mulighed for forlængelse, hvilket
giver mulighed før at tilbagelevere ton-
nage med kort varsel. Alle passagerskibe
er ejet, hvilket begrænser mulighederne
for at tilpasse passagerskibskapaciteten
på kort sigt. For Containeraktiviteterne er
flåden indchartret. Logistikaktiviteterne
anvender i vid udstrækning dels underle-
verandører til landtransport, og dels lejet
materiel, hvilket medfører en høj andel
af variable omkostninger og dermed
væsentligt lavere konjunkturrisici.

DFEDS' geografiske diversifikation på tværs
af Nordeuropa samt aktiviteter rettet mod
Rusland og de omkringliggende lande
reducerer afhængigheden af udviklingen

i en enkelt region. Derudover medvirker
antallet af ruter og øvrige aktiviteter til

at balancere kommercielle risici.

Markedet for søtransport af fragt og pas-
sagerer påvirkes desuden af industri-speci-
fikke forhold. Dette omfatter markedsæn-
dringer for alternative transportformer som
vej- og jernbanetransport samt luftfart.
Sidstnævnte har primært betydning for pas-
sagerområdet. Hertil kommer ændringer

i lokale og regionale konkurrenceforhold,
herunder åbning af konkurrerende ruter og
kapacitetsudvidelser på eksisterende ruter.

Inden for fragtområdet kan væsentlige an-
dele af mængderne på enkelte ruter være
afhængige af et begrænset antal kunder.
Risici knyttet til sådanne kundeforhold
afdækkes blandt andet ved indgåelse af
længerevarende samarbejdskontrakter.

BILDELE DOSEENNMRE

Risici knyttet til forretningsudvikling
og investeringer

Sådanne risici er afledt af DFOS' vækst-
strategi, som omfatter organisk vækst,
herunder investeringer i tonnage, og
vækst gennem virksomheds- og aktivi-
tetskøb. De væsentligste risici knyttet til
organisk vækst vedrører kapacitetsudvi-
delser af det eksisterende rutenetværk
ved indsættelse af yderligere eller større
tonnage. Virksomheds- og aktivitetskøb
kan indebære betydelige risici afhængig
af blandt andet investeringens størrelse
og kompleksiteten af en efterfølgende
integrationsproces.

Risici knyttet til alle former for forretnings-
udvikling styres gennem grundige plan-
lægnings- og beslutningsprocesser med
afsæt i interne politikker og retningslinier
far investeringer, herunder afkastkrav.

Markedet for tonnage

DFDS indchartrer fortrinsvis fragttonnage,
hvilket indebærer risici knyttet til dels
prisudviklingen, dels et tilstrækkeligt udbud
af tonnage, der opfylder DFDS" behov. I for-
bindelse med udchartring af overskydende
tonnage er tilsvarende risici relevante.
Hertil kommer risici knyttet til prisudviklin-
gen og ordretider for nybygninger.

I forbindelse med udskiftning og fornyelse
af flåden kan der ved salg af tonnage,
eller ophævelse af kontrakter, opstå
regnskabsmæssige avancer og tab samt
omkostninger, der som udgangspunkt
ikke indgår i årets resultatforventning.

Sikkerheds- og miljørisici

I DFDS" aktiviteter indgår anvendelse

af blandt andet fragt- og passagerskibe,
havneterminaler, pakhuse og lastbærende
udstyr, hvilket indebærer sædvanlige
driftsmæssige risici forbundet med så-
danne driftsmidler. Disse risici styres og
minimeres gennem dels overholdelse af
sikkerhedskrav og -rutiner samt forebyg-
gende arbejde, dels forsikring af risici.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 33

RISIKOFAKTORER

 

 

 

 

 

 

Risici Politikker Afdækning 2012
Bunker - Stigning i oliepris + Afdækning af udsving i oliepris på 50-80% af » En olieprisændring på 1% i forhold til
- Forventet årligt bunker forbrug forventet olieforbrug for de næste fire kvartaler prisniveauet medio februar 2012 skøn-
2012: 476.000 tons » Afdækning af olieprisrisiko sker gennem pristillæg nes at ville medføre en resultatpåvirk-
- Samlet bunkeromkostning [klausuler i fragtaftaler, BAF: Bunker adjustment ning på ca. DKK 5,0 mio.
12011: DKK 1.736 mio. factor, og oliepristillæg for passagerer) og Finansielle = Samlet afdækning af olieforbrug: 69%
instrumenter - Kommerciel afdækningsgrad antages
at være 75% for fragt og 40% for
passagerer. Samlet kommerciel
afdækning: 65%
- Finansiel afdækning udgør 4%
Rente » Renteændringer, primært = Varighed 9-36 måneder » Varighed primo 2012: 14 måneder
stigninger » Fastrenteandel 40-70% - Fastrenteandel: 58% (andel af fast
- Ved opgørelse af varighed og = Omfatter implicit fast rente for forrentede lån, inklusive renteswaps
fastrenteandel indgår lang- langsigtede charteraftatler og charteraftaler, i forhold til netto-
sigtede charteraftaler som - Risikomål opgøres som netto rentebærende gæld)
fastforrentede lån position (netto af indestående) » En rentestigning på 1%-point i forhold
= Renteudgifter udgjorde til niveauet medio februar 2012
DKK 161 mio. i 2011 skønnes at ville medføre en negativ
resultatpåvirkning på ca. DKK 23,3 mio,
Valuta "+ Translationsrisici vedrører «+ Positioner afdækkes gennem matching af valutaer » Netto-valutabalancepositioner primo
ændringer i valutakurser, der for aktiver og forpligtelser 2012 er som følger:
påvirker resultatopgørelsen som  = Netto-positioner, som overstiger SEK 200 mio., - SEK: DKK 198 mio.
følge af ændringer i værdien af NOK 100 mio. og GBP 20 mio., afdækkes ved brug - GBP;.OKK 0 mio.
monetære aktiver og forpligtelser finansielle sikringstransaktioner - NOK:.DKK 99 mio,
i fremmed valuta.
" Transaktionsrisici vedrører æn- — = På gruppeniveau aggregeres datterselskabers ekspo- + Ca. 85% af omsætningen faktureres
dringer i valutakurser, som påvir- — nering så indbyrdes afdækninger udnyttes i fremmed valuta
ker indtjeningen, når omsætning == Derudover begrænses risici gennem tilpasning af - Netto-valuta pengestrømme i 2012
og omkostninger ikke afholdes priser og omkostningsstrukturer i valuta skønnes at være som følger:
i samme valuta » Finansiel afdækning anvendes efter behov - SEK (indtægt): DKK 225 mio.
m i - GBP (indtægt): DKK 10 mio.
- NOK (indtægt): DKK 125 mio.
-… USD (udgift): DKK 150 mio,

«+ Der er på nuværende tidspunkt ikke
foretaget afdækning af transaktions-
risici, bortset fra afdækning af bunker-
udgifter 1 USD

Likviditet + Likviditetsrisici vedrørende + Tilstrækkelig likviditet sikres gennem likviditets- » Likviditetsrisici kan ikke kvantificeres

betalinger

reserver og trækningsrettigheder

Derudover tilstræbes en øget diversificering af
låneporteføljen i form af virksomhedsobligationer
eller lignende

Likviditetsberedskab omfatter likvide
netto-beholdninger på DKK 864 mio.
ultimo 2011 og kort- og trækningsret-
tigheder på DKK 498 mio.

 

Modpartsrisici med finansielle "
institutioner

Grænser for placering af likviditet hos banker fast-
lægges ud fra kreditvurderinger af banker

Modpartsrisici afdækkes gennem over-
holdelse af fastsatte grænser

 

34

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

El

 

Miljø- og sikkerhedsarbejdet tager
udgangspunkt i DFDS" miljø- og sikker-
hedspolitik og påvirkes desuden af krav
fra offentlige myndigheder og kunder. En
løbende skærpelse af sådanne krav kan
medføre et øget omkostningsniveau. | det
omfang, det er muligt, forsikres miljørisi-
ci. DFDS deltager i forberedende lovarbej-
der gennem brancheaorganisationer.

I beretningen om samfundsansvar (CR)

på side 38-55 redegøres nærmere for sik-
kerheds- og miljørisici samt DFDS" styring
og forebyggende indsats.

Politiske og legale risici

DFDS" aktiviteter påvirkes af lov- og
regelændringer vedrørende rederi- og
transportsektoren samt rammebetin-
gelser for infrastruktur 1 Nordeuropa.
Foruden politiske institutioner er DFDS
underlagt søfartskonventioner udstedt
af IMO [International Maritime Orga-
nisation), der inden for FN varetager
søfartsspørgsmåt hovedsageligt rela-
teret til sikkerheds- og miljøforhold.

Ændringer i love og regler angående
DFDS' rammebetingelser kan medføre
negative konsekvenser, blandt andet et
øget omkostningsniveau. En sådan risiko
er knyttet til kravet om sænkning

af svovlindholdet i bunker til 0,1%
12015 i Østersøen og Nordsøen.

I miljødelen af beretningen om samfunds-
ansvar (CR) på side 50-52 redegøres
nærmere herom.

Andre væsentlige politiske risici vedrører
ændring af beskatningsordninger far
medarbejdere til søs, bortfald af det
toldfri salg i Norge ved tilslutning til EU,
bortfald af mormsfritagelse på billetter og
ombordsalg samt ændring af tonnagebe-
skatningsordninger.

DFDS følger aktivt udviklingen på disse
områder, blandt andet gennem deltagelse
i brancheorganisationer.

FINANSIELLE RISICI

Som en international virksomhed er
DFDS eksponeret for finansielle risici
vedrørende ændringer i valutakurser,
renter, oliepriser og andre forhold. DFDS
styrer sådanne risici i overensstemmet-

CENSIOIEZDPUZL

 

se med en vedtagen politik om finansiel
risikostyring. Beslutninger om risikosty-
ring drøftes løbende i koncernledelsen,
ligesom bestyrelsen informeres løbende
om risici og afdækningen heraf.

I forbindelse med købet af Norfolkline
12010 blev der gennemført en større
omlægning af DFDS" låneportefølje,
herunder etablering af treårige bekræf-
tede trækningsrettigheder, og der er på
den baggrund god overensstemmelse
mellem finansieringsstruktur og behov.
DFDS ejer desuden flere skibe, som er
ubelånte, og risici vedrørende refinansie-
ring skønnes derfor at være begrænsede.
Fokusområdet i 2011 har primært været
sikring af den fremtidige gennemsigtig-
hed i Gikviditeten.

DFDS" shippingaktiviteter indebærer en
forholdsvis høj grad af kapitalintensitet
og efterspørgslen efter transportydel-
ser er i nogen grad cyklisk. Tilsammen
medfører dette en risiko for større
udsving i indtjeningen og derfor søges
Finansiel fleksibilitet opretholdt gennem
en solid kapitalstruktur. Ultimo 2011 var
DFDS' egenkapitalandel 54% og denne
andel forventes at stige frem til udgan-
gen af 2012. | lyset af den nuværende
forøgede usikkerhed om den fremtidige
konjunkturudvikling, og DFØS' vækststra-
tegi, skønnes kapitalstrukturen at være
tilfredsstillende.

I tabellen på side 34 redegøres nærmere
for DFEDS' finansielle risici, herudover hen-
vises til note 28. For de enkelte grupper
af risici kan følgende fremhæves:

-. Bunker: På fragtområdet oppebæres en
høj afdækning af olieprisrisici gennem
bunkerklausuler i transportkontrakter.
Graden af afdækning påvirkes desuden
af kapacitetsudnyttelsen således, at
en højere udnuttelse alt andet lige
medfører en højere grad af afdækning.
En prisændring på 1% i forhold til
prisniveauet medio februar 2012, som
var omkring USD 700 pr. ton, forventes
at ville medføre en resultatpåvirkning
på ca. DKK 6,0 mio.

«. Rente: Andelen af netto-fastforrentede
lån udgjorde ultimo 2011 58%, hvilket
er i overenstemmelse med målet om en
afdækningsgrad på 40-70%. Ved vurde-
ring af renterisici opgøres langsigtede
charteraftaler som fastforrentede lån.

RISIKOFAKTORER

=. Valuta: Der er på nuværende tidspunkt
ikke foretaget afdækning af transakti-
onsrisici, som primært vedrører SEK,
NOK, GBP og USD. På grund af uro in-
den for eurozønen overvåges EUR-risici
løbende, men afdækkes ikke.

- Likviditet: Risici skønnes på nuvæ-
rende tidspunkt at være begrænsede.
DFDS udarbejder systematisk og
løbende interne kreditvurderinger for
alle finansielle modparter. Den interne
kreditvurdering er baseret på ratings
fra internationale kreditbureauer og
bestyrelsen har på denne baggrund
godkendt generelle grænser for inde-
ståender mu. hos finansielle modparter.

. DFOS ÅRSRAPPORT 2011 35

 

AKTIONÆRFORHOLD

AKTIONÆRFORHOLD

Aktiekapital

DFDS A/S" aktiekapital var uændret DKK
1.486 mio. i 2011. Aktiekapitalen bestod
ved udgangen af 2011 af én aktieklasse
fordelt på 14.856.081 aktier å nominelt
DKK 100 pr. aktie, DFOS-aktien er note-
ret på NASDAQ OMX København.

Kurs, markedsværdi og omsætning
DFDS-aktiens kurs var 355 ved udgangen
af 2011, en nedgang på 15% i forhold til
2010. Til sammenligning faldt et indeks
bestående af sammenlignelige virksom-
heder med 16% i 2011. NASDAQ OMX
Københavns totalindeks [(OMXC] faldt
med 18% 12011.

Indekset af sammenlignelige selskaber
omfatter: DSV (DK), Finnlines (SF), Irish
Continental Group (IE), Tallink (ES), og
Viking Line (SF].

Markedsværdien af DFDS" aktiekapital var
DKK 5.274 mio. ved udgangen af 2011.
Kursværdien af omsætningen i DFDS-
aktien udgjorde DKK 925 mio. i 2011,

en stigning på 119% i forhold til året før.

Aktionærsammensætning

Ved udgangen af 2011 var antallet af
aktionærer 15.490 og 93,7% af aktie-
kapitalen var ejet af navnenoterede
aktionærer. Lauritzen Fonden var ved
udgangen af 2011 hovedaktionær med
en ejerandel på 36,3% af den samlede
aktiekapital.

Udenlandske aktionærer ejede 3,4% af
aktiekapitalen ved udgangen af 2011
sammenlignet med 2,1% ved udgangen
af 2010.

Udbytte

DFDS" udbuttepolitik tager sigte på
udlodning af et årligt udbytte på ca. 30%
af årets resultat efter skat. Det årlige
udbytte fastsættes under hensyntagen
til fremtidige investeringsbehov og en
tilfredsstillende kapitalstruktur.

36 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

AKTIERELATEREDE NØGLETAL

 

 

2011 2010 2009 2008 2007
Resultat pr. aktie (EPS), DKK 50 47 11 32 Be
Udbytte pr. aktie, DKK 14 8 Q 0 15
Udbytte payout ratio, % 28 17 0 Q 23
Direkte afkast, % 3,9 1,9 0,0 0,0 1,9
PJE ratio, antal gange 7 9 33 12 15
Indre værdi pr. aktie, DKK 4689 A2? 455 427 Ade
Kurs/indre værdi (K/1), antal gange 0,76 0,98 0,79 0,93 1,79
Aktiekurs, DKK:
Kurs ultimo året 355 418 358 399 790
Kurs høj 480 423 416 785 950
Kurs lav 353 309 250 230 692
Markedsværdi, DKK mio. 5.274 6.210 2.864 3,192 6.320
Antal aktier ultimo året, mio. 14,9 14,9 8,0 8,0 8,0

 

DFDS" besturelse forestår, at der udbetales
et udbytte for 2011 på DKK 14 pr. aktie.

Investor relations

Søren Brøndholt Nielsen, Director,

IR and Corporate Planning

TLF: +45 33 42 33 50

e-mail: soeren.broendhotædfds.com

Aktionærsekretariat

Maria Breitenstein, Executive assistant
Tl£.: +45 33 42 34 53

e-mail: maria.breitenstein(ødfds.com

Finanskalender

Ordinær generalforsamling
29. marts 2012 kl. 14.00
Radisson SAS Falconer Hotel
and Conference Centre
Falkoner Allé 9

2000 Frederiksberg

Udsendelse af regnskabs-
meddelelser i 2012

1. kvartal: 22. maj

1. halvår: 21, august

3. kvartal: 15. november

ANALYTIKERE, DER FØLGER DFDS-AKTIEN

 

CARNEGIE BANK

Stig Frederiksen

Tlf.: +45 3288 0258

E-mail: stig.frederiksenfDcarnegie.dk

BANSKE MARKETS EQUITIES
Brian Børsting

Tlf.: +45 4512 8036

E-mail: brbr(Ødanskebank.dk

HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS
Dan Togo Jensen

Tlf.: +45 4679 1246

E-mail: datoQ1&æhandelsbanken.dk

NORDEA MARKETS
Finn Bjarke Petersen
Tlf.: +45 3333 5723
E-mail: finn.bjarke.petersen&nordea.com

SEB ENSKILDA

Nikolaj Kamedula

Tlf: +45 3328 3314

E-mail: nikolaj.kamedulaenskilda.dk

 

AKTIONÆRFORHOLD

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SELSKABSMEBDDELELSER 2011 EJERFORDELING, ULTIMO 2011 ANDEL AF AKTIEKAPITAL, %
Dato Meddelelse Lauritzen Fonden? 36,3
” A.P. Møller - Mærsk? 31,3
13-12-2011 Finanskalender 2012 Andre institutionelle og finansielle investorer 17,8
15-12-2011 DFDS A/S —- Storaktionærmeddelelse Andre navnenoterede aktionærer 62
12-12-2011 DFDS afgiver ikke nyt bud på SeaFrances aktiver Egne aktier . PÅ
16-11-2011 Bud på seafrance ikke accepteret Ikke navnenoterede aktionærer 50
16-11-2011 Fortsat fremgang for DFDS Ialt 100,0
07-11-2011. Invitation til tele-konference om kvartalsrapport 7 ” .
16. Nov. 2011 Alle har hjemsted i; København
14-09-2011 DFDS udvider rutenetværk i østersøen
23-08-2011. Indberetning af ledende medarbejderes og disses INDEKSERET KURSUDVIKLING FØR DFDS-AKTIEN OG INDEKS, 2011
nærtståendes transaktioner med DFDS A/S' aktier (INDEKS)
og tilknyttede værdipapirer
22-08-2011. Indberetning af ledende medarbejderes og disses 120
nærtståendes transaktioner med DFDS A/S' aktier
| og tilknyttede værdipapirer 110 ÅA aMa
| 18-08-2011 2. Kvartal bedre end ventet N " Navn
09-08-2011. Invitation til telekonference om halvårsrapport 100 dn a
18. august 2011 v-
26-07-2011 Bud fremsat på seafrances aktiver 90 må s Ars
ng FWMAU "
22-06-2011 Salg af havneterminal i rotterdam | VJ eg
09-06-2011  Resultatorientering og værdifokus styrkes gennem 80 i a 7
optionsprogram v Mn WwWV
13-05-2011 Stærk fremgang i omsætning og resultat 70
28-04-2011. Invitation til tele-konference om kvartalsrapport JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV Er
13. maj 2011 2011
13-04-2011 DFS a/s - forløb af ordinær generalforsamling — DFDS —— INDEKS SAMMENLIGNELIGE VIRKSOMHEDER
den 13. April 2011 — TOTALINDEKS OMX COPENHAGEN (OMXCPI)

07-04-2011. Indberetning af ledende medarbejderes og disses
nærtståendes transaktioner med DFDS A/S' aktier
og tilknyttede værdipapirer DFDS-AKTIEN: KURSUDVIKLING OG HANDELSVOLUMEN, 2011

. . (AKTIEKURS, DKK) (ANTAL STYK, MIO.)
25-03-2011 DFDS a/s - medarbejdervalg til bestyrelsen
22-03-2011. indberetning af ledende medarbejderes og disses

 

nærtståendes transaktioner med DFDS A/S' aktier 500 15
og tilknyttede værdipapirer
18-03-2011 Meddelelse fra nærtstående i henhold til værdi- 450 An 12

 

papirhandelslovens & 28 a N
18-03-2011. Indkaldelse til generalforsamling i DFDS A/S TW Wølvn
17-03-2011 DFDS fik stærkt 2010 400 08
14-03-2011 Salg af havnerundfart nen
01-03-2011. Invitation til tele-konference om DFDS' 350 van 0.4

 

 

 

årsrapport for 2010
03-02-2011 Salg af ro-pax-skib og rokering af tonnage
e.g 300 É Hu ul fol 0
1501-2011. Ruter på det irske hav lukkes JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC
11-01-2011 Tildeling af aktieoptioner 2011 2011

03-01-2011 Ændring i resultatforventning for 2010

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 37

LLDGENS ISLE ENE

 

 

CR BERETNING

    
      
     

DUUN

ØD dx
Ø 7 er,
155, LØGN,
dr dt jy JL mn. OR

ll sy PRS me rad
UPP EST — Rd >
VRE +

; ; flg.
p Pl ty , JUST
DD ' ' ” HE
GA

JØDE

 

  

i . en. 3 km "af

SÅ yjytr. |
SNU fø)

YYPDE
hin fin.

 

 

å Æ SÅ

. . M i Å ik
al (l/ Er ; Ul i

GM Able OL
an EDEL D DØRE ne dd” U

= rå ll FL $ kk
i G 4 p,
"JAIZE DTS GR SYD hy BE EE
4) ”, ÅD do
NØ i / DEG
LP g IIS >
ls RR. 7
HØPØØE
. FÅ FÆÆ
UMMGLLEEØ LAG UDTR Sj Gl AØJS
MES TAG 44 Sk; in FØDT
mende VET Up ; Ø

,,
en ny GÆL

 

CR BERETNING

 

SAMFUNDSANSVUAR (CR) | DFDS

DFDS HAR TAGET DE FØRSTE SKRIDT TIL AT FORENE
SAMFUNDSANSVAR OG DRIFT FOR AT SKABE VÆRDI

 

Vi har et ansvar

"DFDS er ansvarlig for mange medarbej-
dere, deres arbejdsforhold, sikkerhed
og sundhed på arbejdspladsen. Vi er
med til drive Nordeuropas infrastruktur
og vareforsyning. Vi er ansvarlige for
passagerers sikkerhed, for kunders fragt
og miljømæssig forsvarlig drift af vores
virksomhed. Vi er også ansvarlige for at
skabe et afkast på investeringer i DFDS -
og meget mere,”

"Dette ansvar afspejles i en række politik-
ker for områder knyttet til samfundsan-
Svar. I denne første samlede beretning
om samfundsansvar i DFDS præsenteres
politikker, handlinger samt status for
aktiviteter vedrørende samfundsansvar.
Forhåbentligt skinner vores engagement
igennem, og samtidig gøres vores ar-
bejde med CR mere gennemsigtigt. Vores
mål er at skabe løbende forbedringer, så
vi hele tiden gør tingene lidt bedre, Det
er The DFDS Way.”

"Vi ønsker at skabe værdi for vores interes-
senter ved at være en socialt ansvarlig
virksomhed, og vi ønsker, at alle i DEDS —
fra bestyrelsen til den enkelte medar-
bejder — bidrager aktivt ved at integrere
samfundsansvar i det daglige arbejde”.

Niels Smedegaard,
administrerende direktør

Ny tilgang til samfundsansvar

Vi har indledt et program til systematisk
styring af risici og muligheder knyttet

til CR. Der er opstillet en klar strategi
med kort- og mellemlangsigtede mål for
forbedringer samt forpligtende samar-
bejder med vores interessenter om at nå
disse mål.

Vores CR-strategi

Målet med CR-strategien er at skabe og
beskytte værdi for vores interessenter og
derved understøtte DFDS" position som
foretrukken leverandør og arbejdsgiver.

40 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

"Vejviseren” til at skabe værdi gennem
CR forudsætter samarbejde med andre.
Vi har kontakt til politiske beslutnings-
tagere, f.eks. om svovludledning, vi
deltager i internationale erhvervsfora
om sikkerhed, vi samarbejder med le-
verandører, f.eks. om effektiv bunkring,
og vi har relationer til lokalsamfund,
f.eks. omkring vores havneterminal i
Rotterdam. | det følgende oplyses mere
om, hvem vi samarbejder med, hvilke
problemstillinger der er vigtige for
vores samarbejdspartnere, samt hvad
vi gør og planlægger at gøre om disse
problemstillinger.

Arbejdet med samfundsansvar forud-
sætter endvidere internt samarbejde
med kolleger på tværs af virksomheden
såvel på land som om bord. Det kræver
pålidelige processer og systemer, hvis

vi skal udnytte energien i samarbejdet.

I de sidste to år er driftens CR-kapacitet
styrket ved udveksling af erfaringer om
"best practice” og ved forbedret intern
kommunikation om CR. Et eksempel

er det HR-ledelsessystem, der er under
udvikling, og som vil sikre mere målret-
tet ledelse af medarbejdere og styring af
politikker og mål. Et andet eksempel er
en SCM-database (Supply Chain Manage-
ment), der er under udvikling, som vil
skabe mere viden om risici og mulighe-
der i værdikæden.

I november 2011 afholdtes en
workshop om udvikling af en samlet
CR-strategi med fokus på strukturering
af CR-arbejdet, forbedring af målbarhed
og gennemsigtighed, og fremme af
integreringen af CR i den daglige drift.
Der er plads til innovation med afsæt i
vores allerede eksisterende samarbej-
de med eksterne partnere om en række
forhold relateret til CR. En sammen-
ligning med udvalgte virksomheder af
resultater på fem vigtige CR-områder
viste, at DFDS er godt positioneret til
at videreudvikle CR.

OR VORES INTERESSENTER OG VORES VIRKSOMHED

Styring af samfundsansvar

DFDS' CR-strategi er målrettet mod iden-
tifikation af interessenter, vurdering af
relationer med interessenter og udvikling
af en samlet CR-politik. En ny ledet-
sesmodel for CR-strategien er lanceret
omfattende bl.a.:

». Et CR-udvalg er nedsat bestående
af fem ledende medarbejdere med
ansvar for CR i DFDS

-. Niels Smedegaard, administrerende
direktør, har det overordnede ansvar
for det nye udvalg

». Koncernledelsen opstiller langsigtede
mål i samarbejde med CR-udvalget,
som driver programmet.

Udviklingen af et kommissorium til ud-
Valget er igangsat. Udvalget skal mødes
mindst en gang i kvartalet, og på to af de
fire årlige møder inviteres eksterne inte-
ressenter til at deltage. Formanden for
CR-udvalget rapporterer to gange årligt
til koncernledelsen og en gang årligt til

DEDS' VIGTIGSTE
CR-FOKUSOMRÅDER
» Økonomisk kraft og
størrelse til at udvise
samfundsansvar
Sundhed, sikkerhed og
tryghed for medarbejdere,
kunder og passagerer
Medarbejderledelse,
herunder rimelige
ansættelsesvilkår
Emissioner, herunder
drivhusgasser
» Samarbejde med vores
kunder om CR-emner

CR BERETNING

bestyrelsen. Medtemmerne af CR-udval- SAMARBEJDE MED NABOER

get drøfter og træffer beslutninger om

væsentlige CR-forhold, f.eks. HR, indkøb, Vores havneterminal i Rotterdam er nabo til et

miljø, sundhed og sikkerhed samt etisk beboelsesområde. Tidligere modtog vi ca, 30 klager
adfærd, Udvalget skal fremme udarbejdet — om måneden fra lokale beboere. Støj og trafik kan
sen af CR-politikker, forpligtelser og mål, . .

løbende kortlægge interessenter og dis- være til gene. Vi besluttede at forklare beboerne

ses engagement, prioritere CR-spørgsmå, —…… nærmere om vores rolle i havnen og vores aktiviteter.
årligt udarbejde en CR-beretning samt

vurdere FN's Global Compact, som det Vi udsendte derfor i 2010 et nyhedsbrev til ca. 2.000

forventes at DFDS tilsluttes i 2012. beboere for at holde dem informeret om den seneste
. ; udvikling. Herefter faldt antallet af klager i løbet

Samarbejde med interessenter . eo

At skabe værdi gennem CR kræver proces» … af 2011 fra ca. 30 til blot en håndfuld klager om

ser til inddragelse af interessenter med måneden og j nogle måneder slet ingen.

henblik på samarbejde og ansvarlighed.

En interessent er en person eller organisa-

tion, som vi påvirker, eller som kan på-

virke os, herunder sådanne uden stemme,

f.eks. miljøet og fremtidige generationer.

Den nye CR-organisation bygger derfor på
direkte dialog med eksterne interessenter.
Ved hjætp af dialog og samarbejde kan vi
bedre håndtere udfordringer på CR-om-
rådet såsom kontrol med udledningen af
emissioner til det omgivende miljø samt
sikring af rimelige arbejdsforhold. Samar-
bejde kan skabe muligheder: For eksempel
kan systematisk indsigt i forandringer i
kunders krav være med til at differentiere
en transportleverandør. Åben dialog med
medarbejdere kan give produktivitetsfor-
bedringer. Overvejelser om vores samspil
med havne, lagistikcentre og lokalsam-
fund kan beskytte virksomhedens kom-
mercielle værdi og omdømme. |

 

BESTYRELSE

 

 

Hvem er DFDS' interessenter, og hvad KONCERNLEDELSE
forventer de af os? Tabellen nedenfor
beskriver vores interessenter, samspillet |
med disse, og de vigtigste resultater i i
forhold til CR. CR KOMITE

 

 

 

 

 

Hvad er væsentligt for CR-strategien
og rapportering? | |
Gennem egne seminarer og sammen-

ligning med andre (benchmarking) NR (rptedlke PEOPLE & SHIPS FINANCE
er der identificeret en række forhold —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 41

her DNS ENES SCD

 

CR BERETNING

Tabellen viser vores interessenter, hvordan vi samarbejder med dem, og vores opfattelse af fremskridt med relevans for CR.

 

 

interessent Hvem er de? Hvordan samarbejder vi?
Kunder Passagerer » Speditions- og kørselsvirksomheder » Kundeundersøgelser

Producenter af industrivarer
Detailvirksomheder og fødevareproducenter
Enkeltpersoner, familier og grupper
Busselskaber

Løbende relation og opfølgning
Kundetilfredshedsskemaer fra passagerer
Via fragt- og billetreservationsagenter

 

Medarbejdere Fagforeninger

5.096 medarbejdere j 20 lande
Fagforeninger

Sømandsforeninger

Den Internationale Arbejdsorganisation (ILQ]

Daglig ledelse

Årlig medarbejdersamtale

Ugentligt nyhedsbrev til medarbejdere
Årlig medarbejderundersøgelse
Løbende møder og kurser
Lederudviktingsprogram, Zoom

 

Offentlige og statslige myndigheder

Den Internationale Søfartsorganisation (IMO)

Møder via brancheforeninger

 

[på land og til søs) » Organisationer til efterforskning af «+ Kommunikation om opfyldelse af regler
ulykker og brande til søs "» Kampagnearbejde
- Arbejdsmiljøagenturer «+ Undersøgelse af opståede hændelser
+ Hav- og kystvagtagenturer » Møder med nationale regeringer og ministre
- Miljøagenturer - Turismefremme af regioner/lande
» Lokale myndigheder
- Told og skat, immigrationsafd,
+ Diverse havnemyndigheder
» Vejdirektorater
= Nationale turismeorganer
Økonomi = Aktionærer, herunder hovedaktionær Lauritzen Fonden = Kvartalsrapportering
+ Investorer + Selskabsmeddelelser
» Finansielle institutioner "+ Kvartalsvise offentlige telekonferencer
- Forsikringsselskaber og -mæglere - Investormøder

Internationale "road shows”

Løbende dialog med analutikere

Opdateringer på internettet

Løbende dialog med forsikringsmæglere/-selskaber,
virksomhedsbesøg

 

Branche-organisationer

PSS = Ports Skills & Safety
PSA - Passenger Shipping Association

(ECSAJ

INTERFERRY

Lokale rederiforeninger
Klassifikationssammenslutninger

Det Europæiske Fællesskabs Rederisammenslutning

PSS-møder og ledelsesinvolvering

Møder i PSA's færgesektion

- PSA-møder vedrørende sikkerhed, sundhed, hygiejne,
miljø og velfærd

Andre uformelle og formelle møder med konkurrenter
og brancheforeninger

Lobbyvirksomhed/kampagner

 

Leverandører

Catering-leverandører
Bunkerleverandører
- Vognmænd

Skibsværfter
Producenter af transportudstyr
Andre leverandører

Leverandører af reservedele til vedligeholdelse af skibe

Løbende dialog

Audit af større vognmandsforretninger
Mentorprogram for mindre vognmandsforretninger
« Interne undervisningslokaler stillet til rådighed for
forretningspartnere

 

Lokalsamfund vi opererer i

og andre faciliteter

Naboer til havne, terminaler og ruter, lagre, kontorer

"+ Gennem lokale medarbejdere

Lokale kontorer og Lokale kontaktnumre
Nyhedsbreve, f.eks. Rotterdam
Velgørenhed

 

Medier, ngo'er m.fl.

42

Medier

Ngo'er (nationale/internationale]
Internationale organisationer
Lauritzen Fonden

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Medlemskaber af organisationer

Samarbejde med specialorganisationer, f.eks. Carbon Trust
-= Pressekontor

- Forskellige publikationer og engagementer

 

CR BERETNING

 

Hvad forventer de af os?

Pålidelighed, frekvens og kapacitet
Dokumenteret høj sikkerhedsprofil
Letforståelig rejse- og reservationsinformation
Integrerede serviceløsninger

Højt kundeserviceniveau

Oplevelse af høj kvalitet om bord
Effektivitetsforbedringer, mindre
miljøpåvirkning

Åben for dialog med kunder om
samfundsansvar

Fremskridt i 2011

Etabtering af et centralt passager-
kompetencecenter

Forbedret service på internettet

Forskellige effektivitets- og miljøinitiativer
Beslutning om og planlægning af en omfattende
kundetilfredshedsundersøgelse og -analyse
12012

Planer for 2012/2013

« Projekt Customer Focus

Opgradering af InfoBridge, fragtbooking-
og informationssystem

Opgradering af passagerområder på
passagerskibe under dokning

Forbedret rapportering

 

Et sundt og sikkert arbejdsmiljø
Rimelige ansættelsesforhold
Karriereudvikting og rimelig belønning
Mulighed for uddannelse

Etiske og konsistente arbejdsmetoder
Diversitet

Indførelse af etiske regler

Udvikling af sikkerhedsstyringssystem (SMS)
for hele koncernen

Udvikling af HR-system for hele koncernen
Lancering af "The DFDS Way”

Fremme sikkerhedskultur gennem løbende
uddannelse

Indførelse af HR-system for hele koncernen
Diversitetsprogram

 

Qverholdelse og risikoreduktion

Information om sikkerhed og
immigrationskontrol

Tilgængelighed

Høj kvalitet på arbejdsmiljøområdet

Løbende reduktion af miljøpåvirkninger, herunder
af emissioner, indførelse af brændstoffer med lavt
svovlindhold for skibe, forbedring af bundmaling,
ansvarlig ophugning og affaldsbehandling

- Løbende test efter indførelse af
svovlscrubber på TOR FICARIA
Investering på DKK 69 mio, i miljøteknologi

Iværksættelse af undersøgelse om
scrubber

 

Transparent og klar rapportering
Adgang til ledelsen

-» Ansvarlighed og pålidelighed
Sikkerhed og bredere risikostyring

DFDS modtog i 2011 Diplomprisen fra Den Dan-
ske Finansanalytikerforening

» Øge frekvens af internationale roadshows

 

Reduktion af emissioner, herunder indførelse af
brændstoffer med lavt svovlindhold for skibe
Sundhed og sikkerhed

Nye propeller på flere skibe, f.eks. PEARL
SEAWAYS

Indførelse af svovtscrubber på FICARIA SERWRAYS
Test af system til rensning af lastvand på PEARL
SEAWAYS

» Vedtagelse af nye mål for brændstofforbrug
i skibsfart og kørsel i løbet af 2012

- Udvider dataregistreringssystem til at omfatte
CO»-emissioner i DFDS Logistics

- Yderligere EURO 5-lastbiler

- Investering i elforsyning fra land

- Bestyrelsesmedlem i ECSA

 

Tilgængelighed og ansvarlighed
Sikkerhedsstyringssystemer
Risikovurderinger

Reduktion af emissioner

Optimal værdi, herunder ikke-finansielle
faktorer

+ Forbedret forsyningskædeorganisation
implementeret i 2011

Implementering af forbedrede forsynings-
kædesystemer indledt i 2011

Skærpelse af etiske regler for leverandører

- Fuldstændig implementering af nye forsynings-
kædesystemer

 

Ansættelsesrmuligheder
Ansvarlig drift/godt naboskab

Forbedrede havnefaciliteter udviklet i samarbejde
med havnemyndighederne, herunder elforsyning

- Forbedre relationer med lokalsamfund,
hvor vi opererer

 

- Støjreduktionstiltag fra land, så motorer kan stoppes under havneop-
hold for at reducere støj og emissioner
" Tilgængelighed = Øget mediedialog - Miljøtiltag

Transparent information af høj kvalitet
Miljøledelse og resultater, herunder emissioner
og ansvarlig ophugning af skibe

- Miljøtiltag
- [se ovenfor)

» (se ovenfor)

 

 

UZOEZNSIOIEZDPUZL

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 43

 

CR BERETNING

HØJ

- Støj

VIGTIGHED FOR INTERESSENT
MIDDEL

+ Biodiversitet

LAV

 

= Skibsregister (GRI LT 1)
- Smugling (mennesker og varer)

LAV

. « Reaktion på ulykker

 

- Forretningsetik

» Donationer til lokalsamfund

+ CR ledelse

» Medarbejder- og karriereudvikling

» Lokale emissioner

+ Havforurening

- Ressourceeffektivitet (affald,
energi, vand MV.)

+ Ansvarlig lobbyvirksomhed

- Ansvarlig indkøb

» Ophugning af skibe

" Tilgængelighed for interessenter

- Intern og ekstern kommunikation

MIBDEL

 

 

   

" » Økonomiske resultater

" = Globale emissioner

£ = Økonomisk rapportering
; … Diversitet, medarbejdere
i - Samarbejde med kunder om CR
; = Effektiv infrastruktur

2

Ét

f

 

femme ven

 

 

som påvirker medarbejderes, kunders
og øvrige interessenters beslutnin-
ger og adfærd. Forholdenes relative
betydning er opgjort ud fra et internt
perspektiv (opfyldelse af forretnings-
strategi) og et eksternt perspektiv
(interessenters holdning). Forretnings-
risici indgik også i disse vurderinger.
De væsentligste forhold identificeret
som følge af dette arbejde er sammen-
fattet i skemaet forneden.

Prioritering af samfundsansvar er en
dynamisk proces, hvor målet er lø-
bende at øge forståelsen af, hvor fokus
skal være, og hvordan styringen af CR-
forhold skal udvikles. Til det formål

44 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

VIGTIGHED FOR DFDS

er processer, der inviterer til dialog
og indsamter viden om væsentlige
forhold, under udvikling.

Om denne rapport

Oplysninger og data i denne beretning
om samfundsansvar omhandler DFDS"
aktiviteter i Nordeuropa, herunder 47
skibe, havneterminaler og kontorer.
CO»data bygger på dokumentation

om bunkerforbrug og omfatter ikke

på nuværende tidspunkt energi- eller
CO…data fra logistikvirksomhed og
kontorer. Beretningen omfatter ikke
joint venture-aktiviteter eller partneror-
ganisationers aktiviteter. Oplysninger i
beretningen opfylder de ændrede krav

 

i årsregnskabsloven fra 2009 og er un-
derlagt interne datahåndteringssyste-
mer og audit. Data dækker regnskabs-
året fra januar til december 2011. Der
er ikke indhentet en ekstern uafhængig
vurdering af beretningens indhold,
hvilket overvejes i forbindelse med
den næste beretning. Udarbejdelsen af
beretningen er vejledt af principperne
for rapportindhold og kvalitet i Global
Reporting Initiative (GRI) Sustainable
Development Reporting Guidelines
(GRY's retningslinjer for redegørelse om
bæredygtighed) (version 3,1).

Lænsrnesenn

 

SIKKERHED

SIKKERHEDEN FOR PASSAGERER, BESÆTNINGS-
MEDLEMMER OG GODS SAMT SIKRING AF SKIBE OG
HAVNE HAR HØJESTE PRIORITET FØR DBFOS

Hovedpunkter

-. Der blev ikke registreret alvorlige
hændelser j 2011

-. Væsentligt forbedret rapportering
om sikkerhedshændelser

»… Bedre integration af sikkerheds-
datasystemer

== Beredskabskapacitet fastholdt

Vores tilgang

En del af DFDS" kundeservice består i
systematisk implementering og overvåg-
ning af sikkerhedsstandarder. Arbejdet
med sikkerhed bygger på løbende
forbedringer og deling af ”best practice”.
De vigtigste interessenter i relation til
styring af forhold angående sundhed og
sikkerhed er medarbejdere, passagerer,
fragtkunder og tilsynsmyndigheder.

Sikkerhedsmål og -krav for DFDS be-
stemmes af nationale og internationale
regelsæt. I henhold til den internationale
sikkerhedskode ISM (International Safety
Management) og ISPS-koden (Internatio-
nal Ship & Port Facility Code) skal alle
maritime sikkerhedstiltag og sikringsfor-
hold løbende rapporteres for alle skibe,
ligesom alle skibe skal indberette alle
hændelser om bord. Dette kan ske ano-
nymt i henhold til en "no blame”-politik
i overensstemmelse med sikkerhedsret-
ningslinjer. For logistikaktiviteter følges
som standard regelsæt på industri og
vejområdet,

ISM-koden har til formål at sikre, at

alle relevante standarder overholdes,

og at sikkerhedsberedskabet fungerer.
Det gælder sikkerhedsmidler om bord,
sikkerhedskrav til skibskonstruktioner,
sikkerhedsuddannelse af besætningen,
øvelser, dokumentation samt evaluering
og struktureret auditering af sikkerheden
fra myndighedernes og ledelsens side.
Endvidere kræver ISM (International

Safety Management), at et rederi skal
have en medarbejder på land med ansvar
for sikker drift, der tillige fungerer som
forbindelsesled mellem ledelsen på land
og kaptajn og besætning om bord. Sik-
kerheds- og sikringsaudit afholdes mindst
en gang årligt på alle skibe i flåden. Resul-
taterne deles med henblik på at udbrede
bedste praksis. Desuden gennemføres der
i årets løb særskilte inspektioner.

DEDS' sikkerheds-, sundheds- og miljøpo-
litik, som blev revideret i 2009, tilstræber
at skabe forbedringer gennem udvisning
af aktivt engagement og lederskab på alle
niveauer inden for shipping og logistik.
For at leve op til dette, skal alle ledere
udvise en adfærd, som demonstrerer sik-
kerhed og ansvarlighed.

DFDS' sikringsplaner følger ISPS-koden,
som har til formål at sikre mod terror-
angreb og andre driftsafbrydelser. Der
gennemføres løbende sikringsinspektio-
ner i både shipping- og logistikaktiviteter.
Audits afholdes i forbindelse med sik-
ringsaudit. Flåden deltager regelmæssigt i
øvelser med forskellige landes bered-
skabstjenester for at træne besætningen,
udveksle erfaringer og sikre, at skibene er
forberedt på enhver eventualitet.

Der føres kontrol med ulykker, hændelser
og tæt på-hændelser (near-miss) til søs

og månedligt gennemgås resultaterne af
audit, der afholdes løbende. Denne tilgang
omfatter klare mål for skibssikkerheden på
forretningsenhedsniveau. Vores eksperter i
søfartsstandarder, koncerndirektører i DEDS'
koncernfunktion People & Ships og den
administrerende direktør mødes månedligt
for at gennemgå sundhed og sikkerhed.

Et centralt element i denne proces er gen-
nemgang af sundheds- og sikkerhedsdata
fra skibe, så de er forberedt til inspektioner
fra de maritime myndigheders side.

CR BERETNING

Vi samarbejder med relevante nationale
og internationale interessenter om
sundhed og sikkerhed, bl.a. de nationale
søfarts- og havnemuyndigheder, Dan-
marks Rederiforening, British Chamber
of Shipping, International Chamber of
Shipping Passenger Ship Panel og Nor-
disk Komité for Passagerskibssikkerhed
("Nordkompass”). DFDS-medarbejdere
deltager i samarbejdsudvalgsmøder om
sundhed og sikkerhed og samarbejder
endvidere med leverandører om at
identificere mutigheder for at forbedre
sikkerheden.

Fremskridt i 2011

Alle skibe og logistiklokationer inspiceres
og certificeres i henhold til international,
EU og national lovgivning, herunder
interne audit og sikkerheds- og sikrings-
inspektioner i overensstemmelse med
interne procedurer.

1 2011 var frekvensen af arbejdsulyk-
ker med fravær (LTIF)! 2,9, en reduktion
fra 6,6 i 2010. Der blev registreret 31,7
tæt på-hændelser i gennemsnit pr. skib,
en stigning fra 13,4 i 2010. Stigningen
afspejler en øget bevidsthed om sik-
kerhed og antallet af rapporterede tæt
på-hændelser forventes at stige ide
kommende år på grundlag af en øget
indsats på dette område. Der var ingen
dødsfald i 2011 hverken på land eller
til søs. Efter integrationen af Norfolkline
blev sundheds- og sikkerhedssysterner
sammenlagt i april 2011.

Sikkerheden i DFDS Logistics er ligeledes
under forbedring, således var frekvensen
af arbejdsulykker med fravær (LTIF)7 13,9,
en reduktion fra 16,4 i 2010. På flere kon-
torer arbejdes med større vægt på ulyk-
kespotentiale, tæt på-hændelser, sikre
driftsprocedurer og daglige inspektioner
udført af driftsledere og teamledere.

 

2. Frekvens af arbejdsulykker med fravær (LTIF) er frekvensen af tabte arbejdsdage pr. en million eksponeringstimer. En tabt arbejdsdag er tid tabt på grund af en ulykke, der bety-
der, at et individ ikke er i stand til at udføre nøgle af sine opgaver eller vende tilbage på arbejde som planlagt som følge af ulykken

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 45

 

CR BERETNING

 

 

 

 

 

Rapporterede hændelser shipping” 2011 2010 2009
Tæt-på hændelser (gennemsnit pr. skib) 31,7 13,4 4,8
Frekvens af arbejdsulykker med fravær (LTIF) 2,9 6,6 8,0
Dødsfald 0 0 0
Rapporterede hændelser logistics 2011 2010 2009
Frekvens af arbejdsulykker med fravær (LTIF) 13,9 16,4 n.a.
Dødsfald O DB 0

 

46 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

På følgende skibe blev der ikke registre-
ret ulykker med fravær i 180 dage eller
derover pr. 31. december 2011:

 

 

Dage
Britannia Seaways 908
Primula Seaways 796
Ficaria Seaways 605
Petunia Seaways 413
Ark Futura 373
Anglia Seaways 314
Flandria Seaways 278
Delft Seaways 274
Dover Seaways 190
Dunkerque Seaways 189
Princess Seaways 183

 

| 2011 er der rapporteret to brande under
værftsophold - en på PRINCESS SEA-
WAYS og en på FICARIA SEAWAYS. Hæn-
delserne demanstrerede effektiviteten af
det automatiske brandslukningssystem,
besætningens beredskab og samarbejdet
med det lokale brandvæsen.

En 23-årig kvinde faldt over bord fra
PRINCESS SERWRYS. Den britiske red-
ningstjeneste blev straks alarmeret, men
skibets eget redningsmandskab reddede
hende på få minutter, Kvinden blev under-
søgt for hypotermi og tilbageholdt natten
over, og kom efterfølgende på hospital

i land for observation. "Takket være en
utroligt professionel indsats lykkedes

det DFDS at vende skibet ved hjælp af en
manøvre, de har trænet under "mand over
bord”-øvelser, og at finde hende hurtigt.”
Flight Sergeant Rick Jones, RAF Search
and Rescue?

I begyndelsen af 2012 blev LIVERPOOL
SERAWAYS tilbageholdt i Karlshamn i
Sverige, indtil mangler var udbedret, bl.a.
udskiftning af evakueringsstiger, der var

for korte. Der blev omgående afholdt sik-
kerhedsledelsesmøder for at lære af dette
og forbedre sikkerhedsprocedurer.

Inden for Llogistikområdet viste en intern
sundheds- og sikkerhedsaudit i DFDS Bel-
fast Logistics i 2011 en 30% forbedring i
forhold til målet fra året før. Der arbejdes
videre med undervisningsprogrammer om
sundhed og sikkerhed med henblik på at
nå et tilsvarende resultat andre steder.
Det overordnede mål er at nedbringe
antallet af ulykker til nul.

I havneterminalerne i Dover og Dun-
kerque er der ikke registreret nogen ulyk-
ker med fravær i de sidste 12 måneder fra
januar 2011. Dette skyldes bl.a. regel-
mæssig "drypvis” undervisning i sundhed
og sikkerhed af alle 160 medarbejdere
via internettet og kurser. Der tilbydes
også skræddersyede kurser om sikkerhed
i nærheden af køretøjer i bevægelse.
Rapporteringen af tæt på-hændelser er
også omfattende i Dover, hvilket viser

et stort fokus på området og, at uddan-
nelse er af afgørende betydning. DFDS
Scandic Terminal i Esbjerg opnåede 180
dage uden alvorlige arbejdsulykker eller
ulykker med fravær (LTA] i april 2011,
hvilket understøttes af fokuseret træning

"i forbindelse med mindre ulykker.

Undervisning og øvelser om situationer,
hvor der er brug for førstehjælp, fortsæt-
tes ligeledes. Eksempelvis trænes hvert år
hundredevis af officerer og alle besæt-
ningsmedlemmer i forskellige niveauer af
redningsarbejde og grundlæggende eller
avanceret førstehjælp. På alle passa-

ger- og fragtskibe gennemføres desuden
ugentlige øvelser i omkring 15 forskellige
scenarier, f.eks. evakuering til søs.

Med hensyn til sikringsaktiviteter med-
førte den tragiske skudepisode i Norge i
juli 2011 aktivering af sikrings- og virk-
somhedsberedskabet, og det fungerede
planmæssigt. Skibssikringsplaner omfatter
alle sikringsrelaterede processer, herunder
risiko for piratangreb. Sikringsauditpro-
grammet har også vist, at systemer over-
holder internationale regler og EU-regter.

Fremtidige skridt/Forpligtelser

indtil 2015

-». Fastholdelse af udviklingen hen
mod nul ulykker med fravær

-=. Rapportering af sikkerhedsdata
for hele koncernen i 2014

 

2 Data omfatter ikke de locale selskaber AB DFDS SEAWRYS (Litauen) og DFDS Logistics AS (Norge)

3 Norfolkline data er medtaget i beregningerne fra juli 2010

4 www.telegraph.co.uk/news/uknews/8744567/Woman-rescued-from-North-Sea-after-falling-from-ferry.html

 

MEDARBEJDERE OG
LOKALSAMFUND

VORES MÅL ER AT VÆRE EN FORETRUKKEN ARBEJDS-
GIVER, AT VÆRE VÆRDSAT AF VORES MEDARBEJDERE
OG AT NYDE TILLID I DE LOKALSAMFUND, VI OPERERER I

Hovedpunkter

- 5,100 medarbejdere i 20 lande

- 3.888 medarbejdere i shipping, 936
medarbejdere i logistik

= Internt lederudviklingsprogram Zoom
med 340 deltagere siden 2009

-= 74% af medarbejdere er tilfredse med
DFDS, og 84% føler en stærk loyalitet
over for DFDS

Vores tilgang

Vores tilgang til personaleledelse tager
udgangspunkt i værdierne i The DFDS
Wau. Menneskelige ressourcer (HR) og
samfundsansvar (CR) hænger tæt sam-
men med vægten lagt på tiltrækning og
fastholdelse af medarbejdere, sundhed,
sikkerhed, tryghed, uddannelse og kar-
riereudvikling samt diversitet og rimelige
arbejdsforhold.

DEDBS' koncernfunktion People & Ships
dækker alle HR-forhald i shipping og .
logistik, herunder medarbejdere i den
tekniske organisation. Medarbejdere til
søs og på land arbejder under en række
kollektive overenskomster, som er for-
skellige alt efter besætningsmedlemmers
anciennitet og rang/lønklasse samt det
flag, der sejles under. DFDS Logistics
anvender mange underleverandører, som
via samarbejdskontrakter er forpligtet
til at medvirke til af styre kvaliteten, ef-
fektiviteten og sikkerheden på arbejds-
pladsen.

Mange fælles politikker er på plads dæk-
kende områder som international ledelse,
personalebedømmelse, uddannelse og
udvikling, løn og bonus, arbejdstid, med-
arbejdertrivsel, rekruttering, arbejdsstan-
darder, etik, klager samt firmabiler. Der er
indført særlige politikker i shipping, som
dækker alkohol/stoffer, medarbejderud-

vikling og erstatning af officerer. Program-

mer er under udarbejdelse, hvor politik-

kerne endnu ikke er afstemt på tværs af
koncernen, f.eks. vedrørende diversitet og
fastholdelse af medarbejdere.

Der sker en aktiv koordinering af HR- og
CR-indsatsen. DEDS' nye direktør for miljø
og bæredygtighed (Director, Environment
and Sustainability) er også formand for
det nye CR-udvalg og refererer til kon-
cerndirektøren (Executive Vice President]
for People and Ships. På denne måde
sikres sundheds og sikkerhedsledelse af
høj kvalitet til søs og på land i overens-
stemmelse med The DFDS Wau. Tre HR-
direktører refererer til koncerndirektøren
for People & Ships og samarbejder med
lokale chefer.

Der tages hensun til lokale HR-ledelses-
behov på baggrund af et godt engage-
ment og forståelse for Lokate forhold.
Medarbejdere er en vigtig interessent, og
tilfredshedsundersøgelser er et vigtigt
redskab. Andre områder omfatter samar-
bejde med medarbejdere i sundheds- og

” sikkerhedsudvalg, i samarbejdsudvalg

samt repræsentation i fagforeninger.

De enkelte forretningsenheder udvikler
egne uddannelsesplaner for f.eks. kar-
riereudvikling og sikkerhedskurser. Mange
vil omfatte leverandører, særligt for
logistikaktiviteterne.

Relationer til lokalsamfund er først og
fremmest forankret lokalt, herunder

j form af frivilligt arbejde, og udvik-
les efter behov. I DFDS" ugentlige
nyhedsbrev informeres om projekter i
lokalsamfund, der udføres i forskellige
dele af virksomheden. Aktiviteterne,
der ofte starter på græsrodsniveau,
demonstrerer DFDS' værdier og virker
inspirerende på andre. Dette bakkes
op af en række koncerninitiativer samt
støtte fra Lauritzen Fonden.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

CR BERETNING

FREMSKRIDT I 2011

Medarbejdere

DFDS har 5.096 ansatte, hvilket er en
stigning fra 4,862 i 2010. Stigningen
skyldes først og fremmest helårseffekten
af købet af Norfolkline. Ca. 46% af de an-
satte arbejder til søs. Hovedkontoret lig-
ger i København og derudover drives over
50 kontorer i Nordeuropa. Der beskæfti-
ges 600 officerer, over 100 navigatører,
et tilsvarende antal maskinmestre og
elektrikere samt 1.799 skibsassistenter.
DFDS Logistics har 1.049 ansatte, her-
under mere end 25 forretningsførere, 60
salgs- og marketingmedarbejdere og 150
chauffører. Der arbejdes dagligt sammen
med over 1.000 underleverandører inden
for fragttransport.

Højt prioritede områder er tiltræk-

ning og fastholdelse af medarbejdere,
lederudvikling og diversitet. Der gøres
fremskridt med udviklingen af et nyt
HR-ledelsessystem. der skal understøt-
tes af en integreret database. Systernet
vil effektivisere opfølgning på medar-
bejdere og disses profiler, færdigheder,
succession, løn og medarbejderydelser.
DFDS deltager i brancheprogrammer og
offentlige programmer med henblik på at
tiltrække medarbejdere, herunder rekrut-
teringsprogrammer i samarbejde med
universiteter og via sociale medier. DFDS
oppebærer gode relationer til interessen-
ter på arbejdsmarkedet, hvilket er vigtigt
før at kunne tiltrække og fastholde gode
medarbejdere.

Der investeres tillige i uddannelse og
medarbejderudvikling som et vigtigt led i
HR-aktiviteterne. Siden 2009 har i alt 340
ledere gennemført lederudviklingskur-

set Zoom. Forretningsområder afholder
regelmæssigt bl.a. sikkerhedskurser i
overensstemmelse med lokale krav. DFDS

47

 

ES SEERE

 

CR BERETNING

MEDARBEJDERE FORDELT PÅ LAND OG SØ ANTAL ANSATTE FORDELT PR, LAND, 2011

 

AINTAL MEDARBEJDERE (%]
5000 100 , TT,
90 Fy mm nn gygE
5.000 80
70
4.000 60
50
3.000 40
30
2.000 20

10

1.000 0

Yi TYSKLAND, FRANKRIG, ITALIEN
? SVERIGE/NORGE

%%4 HOLLAND/BELGIEN

7/1 BALTISKE LANDE/RUSLANO

7/1 DANMARK

fi STORBRITANNIEN/IRLAND

 

4 LAND
Z sø

TILFREDSKEDSUNDERSØGELSE BLANDT
MEDARBEJDERE

Tilfredshedsundersøgelser er gennemført siden
2008. Undersøgelsen for 2011 havde en svarpro-
cent på 74. Generelt er medarbejderne tilfredse
med DFDS, men der er plads til forbedringer. Med
en score på 5.2 point ud af 7 mulige lå niveauet
som i 2009 (ingen undersøgelse blev foretaget i
2010 som følge af integrationen med Norfolkline).
DFDS' medarbejdere føler generelt en stærk loya-
litet over for virksomheden med en score på 5.9
point (84%), en stigning fra 5.8 i 2009. Medlem-
merne af koncernledelsen modtager resultaterne
af undersøgelsen for deres ansvarsområde, og
disse udbredes til ledere på næste niveau og så
fremdeles i hele organisationen.

"Svarprocenten i forbindelse med medarbejder-
undersøgelsen var rekordhøj, og undersøgelsen
styrker forholdet til kolleger og bidrager til de
ledelsesprocesser for interessenter og risiko, der
er under udvikling.”

henrik Holck, EVP HR.

48 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

KØNSFORDELING AF ANSATTE 2011

VU

)

NU

ÅL,

VJ, KVINDER (26%)
VØJ, MÆND (74%)

Logistics i Peterborough i Storbritannien
er eksempelvis godkendt til uddannelse
af chauffører.

The DFDS Way er under udbredelse, bi.a.
gennem medarbejderkurser, hvor der også
indsamles tilbagemeldinger om arbejdet
med forretningsetik og de nye etiske
regler. DFDS lancerede i 2011 prisen "The
DFDS Way Award”, som belønner initia-
tiver, projekter og handlinger, der udfører
The DFDS Way i praksis.

Med hensyn til diversitet er ingen kvinder
ansat på koncerndirektørniveau eller
derover. Der er igangsat projekter for at
analysere kønsaspekter og andre faktorer,
der påvirker diversiteten i DFDS, herunder
hvordan kvindelige ledere m.v. tiltræk-
kes. HR-ledelsessystemet vil fremover
medvirke til at udvikle diversitet gennem
levering af data. Forbedringer forventes
rapporteret i næste års beretning.

En sund levevis er befordrende for med-
arbejdertrivsel. DFDS fremmer og støtter
initiativer, der øger trivslen på arbejdsplad-
sen. Således gennemførtes en kampagne for
motion på arbejdspladsen, og TOR FUTURA
blev samlet vinder af Handelsflådens Vel-
færdsråds Motionskonkurrencer i 2011.

 

 

Udvikling og belønning af arbejdsstyrken
er DFDS" udgangspunkt, men aktivite-
terne er samtidig underlagt økonomi-
ske markedskræfter. Vores tilgang til
afskedigelser er lydhør og professionel

i overensstemmelse med værdierne i

The DFDS Wau. Ved lukningen af ruterne
Dublin-Birkenhead og Bublin-Heysham i
2011 blev 50 kolleger i Dublin afskediget
og en indsats blev gjort for at mindske
konsekvenserne heraf. Der blev holdt
konsultationer med det hollandske
samarbejdsudvalg og den fagforening,
der repræsenterede officererne på et af
vores skibe, som blev overflyttet til en
ny rute og Fik ny besætning. Vi omflagede
ligeledes FLANDRIA SERWRAYS og deltog
med åbenhed i møder med samarbejds-
udvalget og Nautilus i løbet af 2011 for
at løse udestående problemer.

På grund af udfordringer fra bl.a. øget
konkurrence og stigende oliepriser
justeres forretningsaktiviteter løbende.
Det medførte i 2011 31 afskedigelser

i forretningsområdet Channel og 34 i
Logistikenheden i Gent. | begge tilfælde
underrettedes relevante fagforeninger
formelt om vores analyser. Vores engan-
gement med fagforeninger er præget af
åbenhed, og vi ønsker at indgå i dialog
med både fagforeninger og berørte
medarbejdere, som desuden opfordres til
at drøfte eventuelle spørgsmål med den
relevante HR-direktør.

Der blev i 2011 ikke registreret bøder,
sagsanlæg eller regelbrud på HR-området,
herunder vedrørende lige muligheder og
menneskerettigheder.

Aktiviteter i lokalsamfundet

Vores aktiviteter i lokalsamfund drives
af medarbejderes energi. På virksom-
hedsplan supplerer vi indsatsen med
koncerntiltag som High:five, julefrokost
for hjemløse samt bidrag til Danmarks
Indsamling.

Samarbejdet med virksomheden
High:five (highfive.net] om tilbud af
job til unge, der har været dømt for
kriminalitet, fortsatte i 2011. Formålet
er at give deltagerne mulighed for at
vende tilbage til en normal tilværelse.
DFDS har i øjeblikket fem unge ansat.
High:five er delvist finansieret af of-

EEN ENS SEE Ene

fentlige midler, og DFØS har indtil nu
arbejdet med omkring 25 unge, hvoraf
60% har fået fast job.

Julefrakoster for hjemløse blev afholdt

i december og var velbesøgte. Kol-

leger fra Oslo-kontoret og CROWN OF
SCANDINAVIA inviterede 216 hjemløse
til julefrokost og lotteri med 234 gaver
betalt af DFDS. Samtidig kom næsten 200
hjemløse j København til julefrokost på
PEARL SEAWRARYS. Besætningen arbejdede
gratis på dagen og havde indsamlet DKK
8.000, der gik til gaver til gæsterne. Be-
givenheden var arrangeret i samarbejde
med Nettbuss og "Missionen blandt hjern-
løse” i København. Som et led i Danmarks
Indsamling til fordel for Afrika doneredes
12011. DKK 50.000 foruden DKK 3.800
indsamlet af medarbejdere over to dage.

Som beskrevet i afsnittet om samspil
med interessenter har ledelsen af termi-
nalen i Rotterdam indført en aktiv tilgang
til forholdet til lokalsamfundet ved
udsendelse af et nyhedsbrev skrædder-
syet til naboerne. Formålet er at forbedre
informationen til lokale beboere og
dermed reducere antallet af klager. Efter
lanceringen i 2010 er antallet af klager
faldet fra ca. 30 til blot en håndfuld kla-
ger om måneden ag i nogle måneder slet
ingen. "Ved klart og i god tid at informere
om, hvad beboerne kan forvente fra vores
side, kan vi undgå en masse klager.” Rob
Olbertz, Route Director Netherlands-UK.

Herudover yder Lauritzen Fonden uvurder-
lig støtte til tidligere og nuværende medar-
bejdere i DFDS. Fonden tilgodeser tidligere
og nuværende medarbejdere og støtter en
række kulturelle projekter, iværksætter-
projekter samt uddannelses- og velgøren-
hedsprojekter (Lauritzenfonden.com).

Fremtidige skridt/Forpligtelser

indtil 2015

». Etablering af nyt HR-ledelses-
informationssystem i hele koncernen

:… Samkøring af politikker for diversitet
og fastholdelse i koncernen i 2012

==. Beretning om DFDS" diversitetsprogram
12010-13

CR BERETNING

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 49

CR BERETNING

MILJØ

DET PRIMÆRE MÅL ER AT REDUCERE EMISSIONER OG
I PARTNERSKAB MED INTERESSENTER AT MEDVIRKE

TIL EN EFFEKTIV OG VEL!

 

REGLERNE PÅ MILJØOMRÅDET

Hovedpunkter

-. DFDS følger planen om at nedbringe
udledningen af CO; med 10% over
en femårig periode

-=. Ny direktør for miljø og bæredygtighed
(Director, Sustainability & Environ-
ment) er formand for det nye CR-udvalg

- Miljøinvesteringer på DKK 69 mio.
12011

+ Intern bunkerpræmie fremmer
medarbejderes miljøeffektivitet

Vores tilgang

I henhold til vores miljøpolitik fra 2007
er det DFDS” mål at beskytte og bevare
miljøet. De vigtigste kommercielle risi-
kofaktorer vedrører ændringer i miljøre-
gulering samt stigninger og volatilitet i
energipriser. Miljøpolitikken indeholder
retningslinjer for analyse af overhol-
delsesomkaostninger, innovation samt
tilgang vedrørende ændringer af regler.
Eksempelvis i forhold til Annex VI til
Den Internationale Søfartsorganisations
(IMO) Marpol-konvention om reduktion af
svovldioxidemissioner fra skibe til 0,1%
inden 2015 arbejdes der på udvikling af
tekniske løsninger samt et mere afbalan-
ceret politisk resultat.

På land er vi forpligtet til at overholde
lovgivning vedrørende klimaforandring,
f.eks. Carbon Reduction Commitment
(CRC) i Storbritannien - en statslig
ordning, der skal fremme mellemstore

og store energiforbrugeres energieffekti-
vitet. I havne og terminaler forbedrer vi
energieffektiviteten i bygninger, anlæg og
udstyr og analyserer vedvarende energi-
kilder Lokalt.

Vi følger procedurer for implementering
af miljøledelse i den daglige drift. Som
et led i vores kundeservice er virksom-
hedens ISO 14001 EMS-certificering i

50 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

logistikenhederne i Belfast, Brugge, Gent,
Gøteborg og Helsingborg fornyet.

Mere konkret indeholder miljøpolitikken
en forpligtelse til at reducere CO--udled-
ningen med 10% i perioden 2008-2012,
baseret på forbrug pr. kapacitetsenhed pr.
nautisk mil. Overholdelse af gældende
regler sikres Løbende, hvor vi driver virk
somhed. Vi har også en målsætning om
fuldstændig at eliminere miljøforurening.
Vi satser på optimal ressourceudnyttelse
og affaldsreduktion, og vurderer nøje,
hvilke miljøinvesteringer der vil fungere
i praksis. Miljøpolitikkens mål er også

at fremme en miljøbevidst kultur, hvor
medarbejdere er trygge ved at fremhæve
muligheder for at innovere eller områder,
hvor tingene ikke går planmæssigt.

Miljøarbejdet i DFDS" nye miljø- og
bæredygtighedsafdeling (Sustainability &
Environment) foregår både på koncern-

BUNKERFORBRUG FOR DFDS' FLÅDE 2007-2011
(GENNEMSNITLIGT BUNKERFORBRUG, G/BT/NM)

VERVEJET UDVIKLING AF

plan og lokalt for at sikre en ensartet
kvalitet og overensstemmelse med The
DFDS Way i forbindelse med arbejdet
med bæredygtighed og samfundsansvar
til søs og på land.

Når kommercielle ledelsesinitiativer
iværksættes arbejdes der med forståelse
for og maksimering af miljøgevinster,
f.eks. gennem SeaPlanner og Project
Headlight. Investeringer i miljøteknologi
udgjorde i 2011 DKK 69 mio.

FREMSKRIDT I 2011

C0.…-intensitet

Målet for reduktion af CO--udledning

er nået et år tidligere end planlagt.
Hovedkilden til udledning af CO, er
skibenes forbrug af brændstof (bunker),
som måles i gram pr. bruttoton (GT)

pr. nautisk mil (g/GT/nm]. DFDS opstil-

 

 

 

 

 

 

 

6,4

62 A

60 Na / A

58 ÆR VAN INN

56 AL. /N

5,4 ll

5,2
L.KVT. L.KVT. 1.KVT. 1.KVT. 4. KVT.
2007 2008 2009 2010 2010

— FLÅDE EKSKLUSIVE NORFOLKLINE

— FLÅDE INKLUSIVE NORFOLKLINE PR. 1. JANUAR 2010

lede i 2007 (basisåret)] et mål om at
reducere udledningen af CO, med 10%
over en femårig periode indtil 2012, |
2011 var det gennemsnitlige forbrug i g/
GT/NM 9,3% lavere end i 2007 for hele
flåden (inklusive skibe fra Norfolkline).
Eksklusive skibe fra Norfolkline faldt det
gennemsnitlige forbrug med 11,4% fra
2007 til 2011. DFDS vil i løbet af 2012
fastlægge nye mål for energiforbruget på
skibe og før logistikaktiviteter.

12011 var det gennemsnitlige brændstof-
forbrug 6,3% lavere end i 2010 inklu-
sive skibe fra Norfolkline (4,3% lavere
eksklusive skibe fra Norfolkline). Det
samlede absolutte forbrug ændres over
tid i takt med ændringer i flåden, eller
som følge af ændrede vejrforhold på en
rute. Berfor anvendes et relativt tal til
måling af forbruget som udtryk for ydelse
pr. kapacitetsenhed. Se DFDS' flådeliste
for 2011 på side 124. Dataregistrerings-
systemet udvides til også at omfatte
DFDS Logistics” CO-udledninger.

DFDS' oliespareprogram omfatter en
række projekter. Det vigtigste omhandler
nedsat fart, samtidig med overholdelse
af sejlplaner. Der arbejdes også målrettet
på at sikre hurtigere lastning og losning,
energimæssig optimering af udstur, reduk-
tion af ballastvand om bord og optime-
ring af skibets trim, nye energieffektive
propeller, genvinding af overskudsvarme,
bundrensning med henblik på forbedret
hydrodynamik samt effektivisering af
varme, ventilation, luftkonditionering og
lys om bord. Mere energieffektiv rutebe-
regning opnås ved hjælp af det specialise-
rede softwareprogram "SeaPlanner”, som
anbefaler den mest energieffektive fart
og sejlrute. Programmet er nu installeret
på 23 af DFDS' skibe. Nye propeller på
PEARL SEAWRAYS har medført brændstof-
besparelser på op til 9,6% i testperioden.
Det samme installeres på andre skibe

for at reducere brændstofforbruget. Disse
tiltag kræver store investeringer, men
tilbagebetalingstiden er forholdsvis kort
grund af høje oliepriser.

Fordele opnås ved at samarbejde med
leverandører om at skabe synergier og
øge effektivitet. Vores VMi-projekt (leve-
randørstyret lager) har til formål at opti-
mere leveringen af bunker. Leverandøren
kan spare brændstof ved at optimere
lasteprammens sejlplan. ] dette projekt
udveksles oplysninger og ansvaret deles
med leverandøren. Når leverandøren kan

CR BERETNING

SPAR BRÆNDSTOF, OG KOM I FORM!

VILNIUS SERWRAYS vandt i oktober 2011 DEDS'
bunkerpris for reduceret brændstofforbrug og ud-
ledning. Prisen motiverer besætninger til at redu-
cere brændstofforbruget - skibet med de bedste
resultater vinder et præmiebeløb til forbedring af
besætningens faciliteter om bord. Besætningen
besluttede at bruge pengene til bl.a. nyt motions-
udstyr. "Jeg tror, at besætningsmedlemmerne her
og på andre skibe vil være motiverede for at opnå
endnu større brændstofbesparelser i fremtiden, "
udtalte skibets kaptajn Konstantin Telik.

bestemme leveringsplanen, giver det
DFDS og leverandøren større fleksibilitet
og lavere omkostninger.

På Land bliver havne- og terminalfaci-
liteter og distributionsknudepunkter
ligeledes mere energieffektive, bl.a. gen-
nem etableringen af energistyringsteam
(Energy Management Teams - EMT]. I
Larkhall og Belfast er der f.eks. instal-
leret ny og mere effektiv køleteknik, der
forventes at give en årlig elbesparelse på
30%. Der anvendes stadigt mere miljøef-
fektive trailere og kølevogne, herunder

i samarbejde med kunder som f.eks.
supermarkedskæden ASDRA i Storbritan-
nien om brug af dobbeltdækkertrailere for
at reducere udledningen af drivhusgasser
pr. transporteret palle.

Der foregår et løbende samarbejder med
leverandører om brug af mere brændstof-
økonomiske lastbiler. I Irland reducerer
EURO 5-lLastbiler udledningen af CO,
yderligere i forhold til EURO 3-bilerne. Der
arbejdes på at kopiere dette i de øvrige
logistikaktiviteter.

Udledninger til luften

Lovgivning om udledninger til luften
for skibsindustrien ændres løbende, og
navnlig svovlindholdet i brændselsolie
til skibe er underlagt internationale
kontrolbestemmelser. Nordsøen og
Østersøen, hvor DFDS opererer, er
såkaldte SECA-områder (Sulphur Emis-
sion Control Area). | 2015 vil Den In-
ternationale Søfartsorganisation (IMO)

og EU indføre nye grænseværdier for
svovlindholdet i bunkerolie i SECA-
områder, som reducerer svovlindhol-
det fra højst 1,0% til 0,1%. Bunkeraolie
med et maksimalt svovlindhold på
0,1% er 40-70% dyrere end bunkerolie
med et svovlindhold på 1,0%. Det in-
debærer potentielt en prisstigning på
søfragt på 20-30%, hvilket kan få stor
betydning for skibsfarten i Nørdeuro-
pa, især på ruter, der konkurrerer direk-
te med landbaseret trafik. Dette kan
medføre et modalskift, så skibstrafik i
højere grad erstattes af vejtrafik, hvil
ket vil medføre yderligere trængsel

på europæiske veje og dermed være i
modstrid med EU's politik om at flytte
trafik "fra vej- til søtransport”, Skibs-
farten støtter strengere regler, men
undersøger også mulighederne for en
modificering af politikken. En løsning
kunne være at tillade anvendelsen af
bunkers med et svovlindhold på 0,5%,
da undersøgelser viser, at miljøpåvirk-
ningen ved 0,5% i forhold til 0,1% er
ubetydelig.

DFDS følger ikke desto mindre en pragma-
tisk og innovativ kurs og undersøger løs-
ninger med anvendelse af ny teknologi.
BFDS indledte i 2009 et samarbejde med
Alfa Laval om afprøvning af ny scrub-
berteknologi og blev det første rederi, der
anvender store svovlscrubbere på et skib.
Scrubbere renser skibes udstødningsrøg
for svovldioxid og partikler. Spulevandet
udledes uskadeligt på licensbasis. Vores
tekniske organisation leder projektet med

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 51

PEDE L

 

CR BERETNING

GRÆNSER FOR TILLADT SVOVLINDHOLD I BUNKER
(%)

 

 

 

N

 

rn
=>

FH

 

 

2009 2010 2012

%h SECA  %4 GLOBALT

NNE

2015

W

2020

52

tæt involvering af skibets besætning og
Miljøstyrelsen. Testprojektet på FICARIA
SERWAYS viser gode resultater. Visse
faktorer sætter grænser for anvendelsen
af disse scrubbere, bl.a. scrubbernes stør-
relse og vægt, installationens komplek-
sitet samt skibets stabilitet og alder. Der
forhandles med EU am støtte til denne
miljøinvestering. Det Europæiske Agentur
for Søfartssikkerhed og andre relevante
myndigheder deltager i afprøvningen og
auditeringen af resultaterne for udstyret.

"Rederier vil ikke være i stand til at vælte
højere olieudgifter over på kunder, som
kan vælge mellem transportformer, hvil-
ket uundgåeligt vil flytte 50% af fragten
fra nærskibsfarten tilbage på vejnettet.
Det er også klart, at den igangværende
revision af EU-direktivet skal indføre
bestemmelser om, hvad der skal ske, hvis
rederier simpelthen ikke har adgang til
brændstof med lavt svovlindhold i 2015.”

Johan Roos, Executive Director,
Interferry European Office”,

Alternative brændstoffer er også under
overvejelse. Flydende naturgas (LNG) kan
være egnet på visse nye skibe, men for-
syningskæden, prisen og implementering
i praksis kræver yderligere undersøgelse
og udvikling. Selvom skibsfarten er klar
til at investere, frygter vi og vores konkur-
renter, at det vil tage længere tid at skifte
til alternative løsninger for skibe, end
tidsfristen i EU-direktivet tillader.

Som et led i bekæmpelsen af udledninger
til luften i havne, har rederier siden 2010
ikke haft tilladelse til at bruge olie med

et svovlindhold på mere end 0,1% under
havneophold. Dette har lokalt betydet en
reduktion af Luftforureningen med svovl på
30%. I nogle havne fjernes ligeledes kvæl-
stofoxider (NOQx) ved hjælp af katalysato-
rer. Endvidere undersøges mulighederne
for installation af et system til elforsyning
fra land (OPS), således at hjælpemaskiner
kan stoppes helt, når skibe er i havn. På
den baggrund analyseres og overvejes
investeringer på op til DKK 140 miao.,
herunder muligheder for EU-finansiering,
til installation af OPS-anlæg i Vlaardingen,
Immingham, Gent, Esbjerg og Gøteborg
samt på skibe, som anløber disse havne.

Affaldsbehandling, genanvendelse

af skibe

Affald produceres i forbindelse med de
fleste aktiviteter om bord på skibe og i
logistikcentre. Olie, kemikalier og vand til
rengøringsformål skal behandles i over-
ensstemmelse med miljølovgivningen. OM
børd på skibe samles dette som lastvand
under maskinrummet. Før tastvandet kan
udledes, skal det først renses, så det opfyl-
der miljøkrav. Snart afsluttes afprøvningen
af et nyt system til rensning af lastvand på
PEARL SEAWAYS, som er mere effektivt og
påtideligt, hurtigere og billigere i drift, og
certificeret i henhold til IMO's regler.

Ophugning af skibe sker i henhold til
IMO's forslag til Hong Kong-konventionen
af 2009. DFDS ønsker at sikre forsvarlig
ophugning og TOR ANGLIA blev således
ophugget på et certificeret værft i Kina i
2010. | 2011 blev LISCO GLORIA erklæret
et totalt forlis efter en omfattende brand
året før. Skibet, en 20,600 ton færge
under litauisk flag, vil blive genanvendt

i Klaipeda i Litauen.

Fremtidige skridt/Forpligtelser

indtil 2015

». Nye mål for brændstofforbrug på
skibe og i logistikaktiviteter fast-
lægges i løbet af 2012

-+ Dataregistreringssystem udvides
til at omfatte CO--udledninger
i DFDS Logistics

-. Brug af flere EURO 5-lastbiler

«+. Analyse af investeringer i elforsyning
fra land

 

1 DFDS er medlem af Interferry European Office,

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

CZDEZNSI:

KUNDER

CR BERETNING

VORES MÅL ER AT SKABE OG BESKYTTE VÆRDI FOR
FRAGTKUNDER OG PASSAGERER OG VÆRE BERES
FORETRUKNE LEVERANDØR

Hovedpunkter

-=. DFDS transporterer årligt over 1,5 mio.
trailere, containere og anden fragt
fordelt på 25 ruter

- 4,4 mio. passagerer betjenes
på 13 ruter

=. DFDS driver 8 havneterminater

+ DFDS vandt seks kundeservice-
relaterede priser i 2011

-. Prisvindende passagerservice

Vores tilgang

DFOS arbejder konstant på at levere de
rigtige løsninger til vores kunder gennem
løbende forbedringer af vores transport-
netværk i samarbejde med udvalgte
partnere.

En væsentlig parameter i The DFDS Way
er, at medarbejdere forstår kundens
oplevelse af de ydelser, vi leverer. Leder-
udviklingskurset Zoom bidrager bl.a. til at
udbrede denne praksis. På kurset mødes
kolleger fra hele virksomheden, deler
erfaringer med "best practice” og tærer af
hinanden.

Kunder forventer i stigende grad, at

der udvises et socialt og miljømæssigt
ansvar, hvilket f.eks. ses i forbindelse med
tilbudsgivning. Derfor anvendes speciali-
ster på tværs af DFDS for at udnytte dis-
ses ekspertviden om bestemte brancher.
Omkostnings- og serviceniveau er vigtige
fokusområder, ligesom miljø og sam-
fundsrelaterede emner også inddrages.
På internettet holdes fragtkunder oriente-
ret om fragtydelser (freight.dfdsseaways.
com). Der oplyses bl.a. om ruter og sejl
planer, terminatydelser, kundeservice og
målrettede forsyningskædeløsninger, f.eks.
til kunder inden for kemikalier, skovpro-
dukter, metaller eller automobilsektoren.

Et nyt onlinesystem til rapportering af
kundetilfredshed har gjort det muligt at
udarbejde rapporter for de enkelte skibe
og forskellige perioder. Ledelser får nu
hver uge tilsendt de seneste kundetitba-
gemeldinger pr. e-mail. Vi imødekommer

   

en
At i
De NM l

PIZI

  

en bred vifte af servicestandarder og er
bevidste om, at kunder har forskellige
behov på tværs af brancher som fisk og
skaldyr, metaller, drikkevarer, skovpro-
dukter og projektlast. Et centralt element
i DFDS' kundeservice er specialister, som
udvikler skræddersyede løsninger med
henblik på at indfri kunders forventninger
gennem kvatitet og innovation.

Vores system til fragtsikkerhedsstyring
er designet til at sikre "best practice”

og løbende forbedringer. Høj kvalitet i
vores produkter og ydelser sikres gennem
løbende kundeundersøgelser og løbende
forbedringsprojekter. Vi sikrer, at sejl-
planer og andre nøgleindikatorer (KPP'er]
overholdes. Vi tester driften gennem
intern og uafhængig audit og certificering.
For eksempel inspiceres vi jævnligt af
havnesundhedsmyndighederne, og lægger
stor vægt på fødevaresikkerhed.

På passagerområdet samarbejdes på
tværs af DFDS for at udnytte fordele ved
at samarbejde om udvikling af nye pro-
cesser, der indfrier kunders forventninger,
som løbende forandres. Vores centrale
kompetencecenter for passagerer har
f.eks. til formål at identificere, udvikle og
udbrede "best practice” under hensynta-
gen til kunders lokale behov.

Oplysninger til passagerer på nettet

er tilgængelige på 14 sprog. Her har
passagerer adgang til rejseinformation,
kontaktpunkter, herunder "instant chat”,
passagervilkår, kreditkortpolitik, brochu-
rer og vejledninger, bordbestilling samt
tip om kørsel i udlandet.

FREMSKRIDT | 2011

Vores fragtkunder (B2B)

DFDS tilbyder over 350 afgange om ugen.
I netværket med strategisk placerede
havneterminaler drives omkring 8.000
trailere, containere, kassetter og veksel-
lad samt en samlet lagerkapacitet på

 

120.000 m2, DFOS tilbyder integrerede
jernbaneydelser og it-løsninger for at
sikre størst mulig effektivitet.

Udfordringen er at forbedre kundeservice
uden at øge omkostninger. Derfor arbej-
des med fælles it-systemer for passagerer
og fragt, ligesom kontaktprocedurer
løbende forenkles. Der blev investeret
DKK 60 mio. i trailere i 2011 og med kun-
der samarbejdes løbende om udvikling

af tiltag, der reducerer omkostninger og
øger effektivitet, Et eksempel herpå er
"back-hauling”, hvor der optimeres ved at
skaffe returlast.

Vi er stolte over de priser, vi er
tildelt, bl.a.:

-. Europe's Leading Long Sea Ferry Ope-
rator 2010 - DFDS Seaways modtog
prisen fra The World Travel Awards for
femte år i træk

-. Prisen som "Best Intermadal Provi-
der” (bedste intermodale leverandør)
fra International Produce Logistics
(IPLJ. Dommerne var særligt impo-
nerede over vores miljøeffektive
løsninger

-. Rijkswaterstaat, den udøvende gren
af det hollandske infrastruktur- og
miljøministerium, tildelte vores kon-
tor i Rotterdam en pris på € 10.000
for den mest innovative løsning til
reduktion af antallet af punkteringer
for lastbiler og trailere. Vi tilbyder
kunderne regelmæssig dækkøontrol
og justering af dæktryk på trailere
med henblik på øget sikkerhed og
reduktion af emissioner.

DFDS' fokus på kundeservice og ansvar-
lig drift er med til at øge leveringssik-
kerheden under ekstreme vejrforhold,
f.eks. den usædvanlige kulde og det
kraftige snefald i Storbritannien i
slutningen af 2010, samt den række af
voldsomme uvejr, som ramte Nordsø-
regionen i efteråret 2011. Hensuynet til
sikker drift betød forsinkelser, og vores

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 53

CR BERETNING

54

medarbejdere var derfor i tæt kontakt
med kunderne for at aftale fragtmæng-
der og prioritere leverancer. Vores resul-
tater er også blevet anerkendt gennem
priser og udmærkelser fra en række
kernekunder, herunder Opel og ASDA.

Vores passagerer [B2C]

Omkring 4,4 mio. passagerer rejser med
DFDS hvert år. Rejser med skib er prakti-
ske for bilister og en afslappende del af
rejsen. Skibsrejser med overnatning er
også en maritim oplevelse, der giver god
værdi for pengene.

DFDS har vundet følgende priser
for passagervirksomhed:

»+. DFDS Seaways vandt ved World Travel
Awards i Doha den 11. januar den
prestigefyldte pris "World's Leading
Ferry Operator Award 2011”

-=. DFØS vandt den norske kundeser-
vicepris på grundlag af en omfat-
tende undersøgelse af 82 af landets
største kundeservicecentre. DFDS
vandt for anden gang i træk i kate-
gorien for skibsrejser og opnåede en
samlet tredjeplads

-= Which? i Storbritannien udnævnte
DFDS Seaways til "Recommended
Provider” (anbefalet leverandør) af fær-
gerejser, DFDS lå over gennemsnittet
på alle områder, især med hensun til
nem reservation og værdi for pengene

-=. DFDS Seaways blev valgt til "Best
ferr4y operator” (bedste færgeselskab)]
ved uddelingen af Virgin Holidays
Responsible Tourism Award 2011.
International Centre for Responsible
Tourism anerkendte DFDS's indsats for
at etablere og finansiere et samar-
bejdsprojekt med den velgørende hval-
og delfinfredningsorganisation ORCA
om at overvåge dyrelivet og etablere
beskyttelseszoner i Nordsøen.

Passagerer opfordres til at give deres
mening til kende via spørgeskemaer på
internettet. Med over 20.000 besvarelser
på én rute alene udgjorde det en stigning
på over 400% i forhold til den traditionel
Le papirversian. Vi vil gerne vide mere om
kundeoplevelsen, ag her er det afgørende
at have en åben og gennemsigtig dialog.
Vi tager gerne i mod muligheder for at
vise, hvordan vi arbejder. BBC-dokumen-
taren "Food Fighters”, der er optaget

på PRINCESS SERWAYS, belyste de
processer, som der arbejdes med i forhold
til fødevaresikkerhed. Vores køkkener

og restauranter blev fremhævet som et

eksempel på "best practice”.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Kunder bliver oplyst om vigtige emner
såsom sikkerhed både om bord og på land.
DFDS transporterer rejsende i titusindvis,
der skal på skiferie i Norge. Sammen med
Danmarks Skiforbund og andre partnere
tilbyder vi en 24-siders folder om sik-
kerhed på ski til alle skipassagerer, når de
tjekker ind. Folderen giver praktiske råd
om, hvad man kan gøre for at undgå ski-
skader, ligesom en smartphone-applikation
giver passagererne adgang til information
og til at teste deres viden om sikkerhed.

Andre projekter skaber også værdi for
den generelle kundeoplevelse. ORCA-
initiativet omfattede over en treårig
periode mere end 100 undersøgelser
om bord vedrørende dyrelivet j havet
samt et nyt MiniCruise med "Wildlife
Watching”. Vi ønskede at gå videre
end vores forpligtelser og fandt veje
til at gøre en forskel med hensyn til
at beskytte havmiljøet.

DFDS Seaways har også finansieret ansæt-
telsen af to medarbejdere, der har til op-
gave at skabe opmærksomhed om hvaler,
delfiner og marsvin i Nordsøen, samtidig
med at de indsamler oplysninger til støtte
for observationer, som foretages af et
team af ORCA-inspektører hver måned.
Medarbejdere laver arrangementer, hvor
kunderne kan kigge på dyreliv fra dækket
på mini-cruises på færgeruten Newcastle-
Amsterdam og få en række nyttige oplys-
ninger om det, de ser undervejs.

Vores kontor i Litauen har lanceret en
oplysningsvirksomhed og indført læse-
hjørner på REGINA SEAWAYS og LISCO
MAXIMFR. Der er blevet opsat hulder til
bøger og tidsskrifter, bibliotekerne i Klai-
peda og nogle medarbejdere har doneret
bøger, og et bladforlag har leveret gratis
blade og tidsskrifter.

Fremtidige skridt/Forpligtelser

indtil 2015

». Lancering af Project Customer Focus
i begyndelsen af 2. kvartal 2012 -
projektet skal løbe året ud

= Introduktion af en applikation, hvor
kunderne kan følge deres rejse på et
kort over Nordeuropa med angivelse
af skibspositioner i realtid samt
ankomstoplysninger

= Udvidelse af systemet til styring af
kunderelationer til at omfatte flere
oplysninger, f.eks. energieffektivitet
pr. fragtet enhed, så CO,-fodaftrykket
af kundernes og vores egne aktivite-
ter kan måles og reduceres.

LEVERANDØRER

VORES MÅL ER AT MINIMERE RISICI

 

CR BERETNING

G OPTIMERE

LEVERINGSSIKKERHEDEN | FORSYNINGSKÆDEN.
STÆRKE RELATIONER TIL VORES LEVERANDØRER
SIKRER ANSVARLIG OG EFFEKTIV KUNDESERVICE

Hovedpunkter

=. DFDS samarbejder med leverandører
om levering af varer og tjenesteydelser
på 49 skibe: omkring 5.000 indkøbsor-
drer om måneden

-. 20 logistikkontorer med 3.100 trailere

==. Nye informationstyringsværktøjer
installeret og under udvikling

» Alle leveringsaftaler indeholder
vores etiske regler

Vores tilgang

DFEDS' forsyningskæde forbinder mange
leverandører, transportformer og lande.
Inden for forsyningskæden tilstræbes det
at skabe og fastholde kommerciel værdi
i kraft af sikkerhed, produktsikkerhed,
kvalitet, miljøbeskyttelse og samfunds-
ansvar. DEDS' SCM-team (Supply Chain
Management) arbejder på at minimere
risici og maksimere sikkerheden i for-
syningskæden og reducere indkøbs- og
administrationsomkostninger gennem
positivt samarbejde i DEDS-koncernen.

SCM-funktiaonen er placeret i DFDS" Finan-
ce Division. Styring af forsyningskæden
ormfatter indkøb, udbud og efterspørgsel
samt særlige projektfunktioner. Det daglige
arbejde påvirker direkte lønsomheden for
DFDS og BFDS' leverandører. Det drejer
sig om prisforhandlinger, kontrakter, risi-
kostyring, samarbejde med forretningsen-
heder, lagerstyring og overvågning. Vores
forsyningskædepolitik og etiske regler for
leverandører revideres løbende for at sikre
overensstemmelse med myndighedskrav.

Forsyningsbasen evalueres med hensyn
til omkostningseffektivitet, modstands-
kraft, sikkerhed og andre risici. DFDS
forlanger, at leverandørerne agerer
anstændigt og respektfuldt på land og til
søs. | shippingdelen kontrolleres, eksem-
pelvis, ved hjælp af et auditprogram, at
leverandøren er behørigt registreret i de
relevante maritime myndigheders data-
base i henhold til EU's direktiv om udstyr
på skibe af 1996. Leverandøren god-
kendes og registreres i databasen, hvis

kriterierne er opfyldt. DFDS kontrollerer,
at leverandører opfylder sikkerheds og
miljøkrav, og at leverandører er godkendt,
i overensstemmelse med Global Ship
Management System.

Etiske regler for leverandører har siden
2009 været en del af alle DFDS' indkøbs
og forretningsaftaler. Når der indgås en
kontrakt med en leverandør, vedhæftes
DFDS' etiske regler for leverandører. Heri
skitseres DFDS' forpligtelser til at følge
etiske principper i virksomheden og til at
overholde menneskerettighederne.

DFDS' etiske regler for leverandører

For at handle med DFØS skal leverandøren
overholde alle gældende internationale
konventioner og national lovgivning i det
land, hvor arbejdet eller den pågældende
service udføres, og leverandøren skal
specielt overholde følgende:

-. Love vedrørende børnearbejde, tvangs-
arbejde eller ufrivilligt arbejde

-. Regler om sikkerhed på arbejdspladsen

-. |LO's erklæring om grundlæggende
principper og rettigheder på arbejdet

-=. Regler om medarbejderdiskrimination
på grund af race, religion, alder, natio-
nalitet, seksuet orientering eller køn

-=. Regelsæt om bekæmpelse af korrup-
tion og bestikkelse, herunder for
alle underleverandører og forretnings-
partnere

-… Miljøregler, der er gældende i det land,
hvor produktet er fremstillet, eller hvor
den pågældende service udføres.

Under drøftelserne om DFDS' strategiske
tilgang til CR og indkredsningen af væ-
sentlige forhold, er bæredygtige indkøb
identificeret som et område, der kan
påvirke virksomhedens brand, omdømme,
relationer og kundeordrer. Vores SCM-
medarbejdere arbejder tæt sammen med
leverandører 1 dagligdagen, og sætter pris
på feedback og forslag til nyskabelser fra
leverandørers side.

Fremskridt i 2011

DFDS havde i 2011 17 SCM-medarbejdere
i Danmark, Storbritannien og Litauen, Der
blev etableret en ny central SCM-funktion
12011, og et nyt integreret indkøbssy-
stem er under udvikling. Kontrakter hånd-
teres lokalt, men en samlet SCM-database
vil gøre det muligt at gennemføre ana-
lyser af f.eks. leverandørprofiler, -antal,
-problemer, -feedback og -benchmarks på
tværs af hele koncernen. Det er planen, at
databasen skal lanceres i 2012 og 2013.

Samarbejde og engagement bidrager til
bæredygtige indkøb. En ny fælles tilgang
til samarbejde med leverandører om
bunkerleveringer er kommet godt fra
start. VMI-pilotprojektet har til formål at
nedbringe omkostninger, forbedre service,
dele risici og fordele, åbent udveksle
oplysninger samt skabe øget transparens
og tillid. Der er tale om en strategisk
alliance, hvor leverandøren træffer be-
slutning om påfyldning af brændstof for
køberen. Ud over at give omkostnings- og
salgsfordele vil det også give øget leve-
ringssikkerhed og punktlighed,

1 2011 oprettedes en ny "effektiv-trailer
arbejdsgruppe” i logistikområdet. Grup-
pen har sikret, at politikker, procedurer,
investeringer, effektivitet og omkost-
ninger i forbindelse med vores 3.100
trailere er ensartede og hensigtsmæssige
i forhold til DFDS" behov. Evalueringspo-
litikker omfatter indkøb og afhændelse,
trailersammensætning, standardisering
af udstyr samt vedligeholdelse. Gruppen
koordinerer med Project Headlight, som
vil evaluere alle driftsaspekter i forbin-
delse med udstur, leverandøraftaler samt
trailerindkøb i 2012.

Fremtidige skridt/Forpligtelser

indtil 2015

==. Implementering af ny leverandørdata-
base i 2012 og 2013

-=. Udarbejdelse af indkøbspolitik med
henblik på intern aftale

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 55

  

SEE ENSURE

 

REGNSKABSBERETNING

REGNSKABSBERETNING

Indledning

DFDS' aktiviteter er organiseret i to
divisioner (segmenter) med fire forret-
ningsområder i Shipping Division og fem
forretningsområder i Logistics Division.

For at understøtte sammenlignelighed
vises væsentlige engangsposter i en
separat linie, Særlige poster, i resultat-
opgørelsen.

Omsætningsudvikling

Omsætningen steg med 17,8% til DKK
11.625 mio. 12011. Hovedparten af
stigningen skyldes helårseffekten af
tilgangen af Norfolkline i juli 2010, som
påvirkede omsætningsudviklingen i
begge divisioner.

Shipping Divisions omsætning steg med
12,7% til DKK 7.798 mio. De væsentligste
helåreffekter var relateret til en stigning

i Channels omsætning til DKK 962 mio.
fra DKK 494 mio. i 2010. Omsætningen
for Irish Sea blev reduceret med DKK 354
mio. til DKK 22 mio., idet aktiviteterne
blev lukket i slutningen af januar 2012.
Omkring halvidelen af stigningen på DKK
384 mio. i North Seas omsætning skyldes
skønsmæssigt helårseffekter som følge af
tilgang af primært tre ruter, hvoraf en blev
sammenlagt med en eksisterende rute og
en blev omlagt til en ren fragtrute. Den
øvrige stigning i North Seas omsætning
var drevet af en styrkelse af den svenske
krone, prisstigninger, herunder højere
oliepristillæg, og øgede volumener på
flere ruter.

Forretningsområdet Baltic Seas omsæt-
ning steg med 33,4% drevet af 17,7%
højere fragtvolumen, øgede indtægter
fra oliepristillæg og prisstigninger.
Omsætningen fra åbningen af to nye
ruter blev opvejet af ophøret af en rute
mellem Polen og Sverige. Passengers
omsætning steg med 3,6% til DKK
1.779 mio.

56 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Logistics Divisions omsætning steg med
29,2% til DKK 4.330 mio. svarende til

en stigning på DKK 978 mio. Omsæt-
ningsstigningen i forretningsområderne
Nordic Transport, Continental Transport,
European Contract og Intermodal var
hovedsageligt drevet af helårseffekten

af tilgangen af Norfolkline. Det femte
forretningsområde, Nordic Contract, var
upåvirket af tilgangen af Norfolkline, men
påvirket af afviklingen af områdets tørlas-
taktiviteter, hvilket reducerede omsætnin-
gen sammenlignet med 2010.

EBITDA før særlige poster
Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA)
og særlige poster steg med 17,5% til DKK
1.495 mio. på baggrund af fremgang i
begge divisioner, herunder helårseffekter
fra tilgangen af Norfolkline.

Shipping Divisions EBITDA steg med
16,0% til DKK 1.416 mio. på baggrund
af fremgang i alle forretningsområder
med undtagelse af Channel. North Seas
resultatfremgang var drevet af synergier
fra konsolideringen af ruter og havneter-
minaler samt højere rateniveauer. Baltic
Seas resultatfrermgang var primært drevet
af højere fragtmængder, som forbed-
rede kapacitetsudnuttelsen. Irish Seas
resultatforbedring skyldes nedlukningen
af forretningsområdet i 1. kvartal 2011.
Channels resultat blev lavere end i 2011
som følge af ekstraordinært vanskelige
konkurrenceforhaold, der blandt andet re-
ducerede rateniveauet for fragt med over
10%. Passengers resultat blev fastholdt
på niveau med 2010.

Logistics Divisions EBITDA steg med
130,9% til DKK 171 mio. på baggrund

af fremgang i alle forretningsområder. |
forretningsområderne Nordic Transport og
Continental Transport blev resultaterne
forbedret drevet af synergier og mere
fokus på rentabilitet frem for volumen.
European Contracts resultat blev forbedret

gennern effektivisering af driften og
ligeledes større fokus på rentabiliteten

af kontrakter. Intermodals resultat steg
primært på baggrund af mere effektiv drift,
herunder fremgang for jernbaneaktivite-
terne. Nordic Contracts resultat steg på
baggrund af øgede papirmængder og en
forbedret afvikling af driften, som i 2010
var påvirket af omkostninger til omlæg-
ning af aktiviteter og tekniske problemer.

Ikke-fordelte poster udgjorde en om-
kostning på DKK 92 mio., hvilket var en
stigning på DKK 70 mio., hvoraf DKK 25
mio, kan henføres til effekten af over-
førslen af indtægten fra et udchartret
passagerskib til Shipping Division fra
Ikke-fordelte poster pr. 1. januar 2011.
Herudover skyldes afvigelsen engangs-
omkostninger til tab på tilgodehavender
og forsikringstilgodehavender samt
bonusbetalinger og udviklingsprojekter.

Avance/tab ved salg af aktiver

Avancer og tab fra salg af skibe, ejendom-
me og terminaler udgjorde en indtægt

på. DKK 26 mio., hvoraf DKK 9 mio. var
relateret til en modparts udnuttelse af en
købsoption på et udchartret passagerskib.
Salg af lastbærende materiel medførte

en avance på DKK 10 mio. og afviklingen
af tørlastaktiviteter i forretningsområdet
Nordic Contract medførte en avance på
DKK 5 mio. fra salg af lastkontrakter.

Af- ag nedskrivninger og EBIT
De samlede af- og nedskrivninger blev
reduceret med 2,3% til DKK 686 mio.,
idet helårseffekten af tilgangen af Nor-
falkline blev mere end opvejet af lavere
afskrivninger afledt af blandt andet salg
af tre skibe ved lukningen af forretnings-
området Irish Sea, nedskrivning af skibe
12010, salg af en havneterminal og
ophør af afskrivninger på et udchartret
passagerskib, hvor en købsoption er
udnuttet af en modpart.

 

Driftsresultatet (EBIT) før særlige poster
blev herefter DKK 835 mio., en stigning
på 43,8%.

Særlige poster
Særlige poster udgjorde en netto-indtægt
på DKK 91 mio. i 2011.

Baggrunden for de særlige poster var
som følger:

« Integrationsomkostninger mv. vedrø-
rende Norfolkline udgjorde DKK 72 mio.
12011, hvoraf DKK 30 mio. vedrørte
lukningen af forretningsområdet Irish
Sea. Omkostninger knuttet til forbed-
ringsprojekterne Headlight og Light
Crossing udgjorde DKK 22 mia. 12011

= Regnskabsmæssige avancer:

- | oktober 2010 udbrød en brand
på ro-pax-skibet Lisco Gloria, som
ijanuar 2011 blev erklæret for et
totaltab af DEDS' assurandører, der
i marts 2011 udbetalte en samlet
erstatning på DKK 525 mio. Dette
medførte indregning i 2010 af en
regnskabsmæssig avance efter
fradrag af omkostninger på DKK 273
mio. Som følge af lavere omkostnin-
ger end skønnet reguleres avancen op
med DKK 18 mio. i 2011

- DFOS Canal Tours blev solgt
j marts 2011 med en avance
på DKK 83 mio.

- DFØOS' havneterminal i Maasvlakte,
Rotterdam, blev solgt med en
avance på DKK 48 mio. i juni 2011

- | forbindelse med lukningen af to
ruter på Det Irske Hav blev et ro-
pax-skib solgt med en avance på
DKK 17 mio. i april 2011

- En kontorbygning i Litauen blev
solgt med en avance på DKK 24 mio.
i april 2011

=. Nedskrivninger:

- DFDS' investering i DailyFresh Logi-
stics CV blev nedskrevet med DKK
25 mio. i 2011 som følge af forringet
indtjening

LEUSENSINIEZOPOEL

 

REGNSKABSBERETNING

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NETTOOMSÆTNING
DKK mio. 2011 2010 A % A
Shipping Division 7,798 6.921 12,7 877
Logistics Division 4.330 3.353 29,1 377
Elimineringer mv. 503 -407 23,6 796
DEDS Koncernen 11.625 3.867 17,8 1.758
DRIFTSRESULTAT FØR AFSKRIVNINGER (EBITDA] OG SÆRLIGE POSTER
DKK mio. 2011 2010 A % Å
Shipping Division 1.416 leel 16,1 196
Logistics Division 171 74 131,1 37
Ikke-fordelte poster -92 Pe n.a. -70
DFDS Koncernen 1.495 1.973 17,5 223
EBITDA-margin, % 12,9 12,9 na, 0,0
SÆRLIGE POSTER
DKK mio. 2011 2010
Transaktionsomkostninger vedr. købet af Norfolkline - -35
Integrationsomkostninger vedr. Norfolkline "72 796
Regnskabsmæssig avancer fra:
Skib erklæret totaltab efter brand 17 273
Salg af ruter på det Irske Hav - 200
Salg af DFDS Canal Tours A/S 83 -
Salg af DFDS Seaways Maasvlakte BV 48 -
Salg af skib (Dublin Seaways) 17 -
Salg af kontorbygning, Litauen 23 -
Nedskrivning af:
Goodwill - "120
Skibe -… "120
Associeret selskab (DailyFresh Logistics CV) 25 -
DFDS Koncernen 91 102
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 57

 

REGNSKABSBERETNING

 

 

 

BFDS Koncernen 2011 2010

DKK mio. 1.KVT.  2.KVT. 3. KVT. 4. KVT. HELE ÅRET I.KVT.  2.KVT. 3.KVT. 4. KUT, HELE ÅRET
Nettoomsætning 2.698 3071 3.110 2.746 11.625 1611 1.951 3.359 2,946 9.867
Driftsresultat før afskrivninger

(EBITDA) og særlige poster 171 458 561 305 1.495 104 346 539 284 1.273
Resultatandele i associerede

virksomheder -1 1 2 2 0 0 1 4 0 5
Avance ved salg af langfristede aktiver 1 2 l2 11 26 1 1 2 1 5
Af- og nedskrivninger "171 -169 7162 7184 -686 7145 -150 ”ele 7196 -703
Driftsresultat (EBIT) før særlige poster o 292 413 130 835 -40 198 333 89 580
Driftsmarginal (EBIT), % 0,0 9,5 13,3 4,7 7e -2,5 10,1 9,9 3,0 5,9
Særlige poster, netto 46 66 "14 7 91 4 717 763 185 102
Driftsresultat (EBIT) 46 358 399 123 925 -44 181 270 275 682
Resultat før skat 7 301 332 102 742 -62 140 225 244 547
Investeret kapital, gennemsnit 10.314 9.843 9,838 9.896 10.042 7,965 7.931 9.329. 10.722 2.061
Afkast af investeret kapital (ROIC) p.a., % 1,6 12,8 15,3 55 8,6 "2,3 8,7 11,7 9,4 Ye

 

KAPITALSTRUKTUR OMSÆTNING & INVESTERET KAPITAL
(%-ANDEL AF KAPITAL) (DKK MIA) (ANTAL GANGE)
100

DD DD TT"
"SDS Ér
UL me

D )
DID. «DD

T
| sm
"LL TE

DD ao an oOo + Pr co oa dd
oa oOo O + FOOD ODO Sd dd
AS NA MQ AM RAR AM OA RR
74 NETTO-RENTEBÆRENDE Yi OMSÆTNING
GÆLD
16, GENNEMSNITLIG
fi EGENKAPITAL OG INVESTERET KAPITAL
UDSKUDT SKAT - OMSÆTNINGSHASTIGHED,
INVESTERET KAPITAL
DFDS KONCERNEN - EBITDA FØR FRI PENGESTRØM
SÆRLIGE POSTER PR. KVARTAL [DKK MIO.)
(DKK MIOJ
52 RENEE 2.000

1—  m=——g

Da
ll TI]

7500

ZL ERk SO od dd OS ri
2 & E &E S8888g
Zi X xx XX WOW WWW AW w
Ho ei io vi)

fh 2009 %4 2010 94 2011

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

Driftsresultatet (EBIT) efter særlige poster
blev herefter DKK 925 mio., en stigning
på 35,7%.

Finansiering

Omkostningen til finansiering, netto blev
forøget med 35,9% til DKK 183 mio.
som følge af en nedgang i indtægten fra
netto-valutakursreguleringer. Nettao-
renteomkostningen blev reduceret med
21,5% til DKK 129 mia. på baggrund af
en reduktion i den gennemsnitlige netto-
rentebærende gæld med 23,8%.

12011 udgjorde netto-valutakursregu-
leringer en omkostning på DKK 7 mio. i
mod en indtægt på DKK 61 mio. i 2010.
Omkostningen blev dermed øget med
DKK 68 mio. i 2011.

Herudover steg øvrige finansomkostnin-
ger 12011 med DKK 15 mio. til DKK 39
mio. Stigningen skyldes primært helårs-
effekter af amortisering af omkostninger
knuttet til låneamlægninger foretaget
12010.

Skat og årets resultat
Resultatet før skat blev herefter DKK
742 mio., en stigning på 35,7%.

Aktiviteterne inden for skibsfart i DFDS
Koncernen er omfattet af tonnageskat-
teordninger i Danmark, Norge, Holland
og Litauen. Skat af årets resultat var en
omkostning på DKK 8 mio., hvoraf aktuel
skat var DKK 29 mio. og udskudt skat
var en indtægt på DKK 6 mio. Regulering
af tidligere års skatter udgjorde i alt en
indtægt på DKK 15 mio.

Årets resultat blev herefter DKK 735 mio.
mod et resultat på DKK 522 mio. i 2010.

Investeringer
Netto-investeringer udgjorde i 2011 en
indtægt på DKK 219 mio.

Brutto-investeringer 1 aktiver udgjorde
DKK 804 mio., hvoraf betalinger vedrøren-
de bygning af to nye fragtskibe udgjorde
DKK 376 mio. Herudover investeredes
DKK 209 mio. i skibe i forbindelse med
vedligeholdelse og dokninger. Øvrige in-
vesteringer i aktiver på DKK 219 mio. om-
fattede lastbærende materiel, udvidelse
af en havneterminat i Rotterdam,

IT og andet.

Salg af aktiver udgjorde en indtægt på
DKK 272 mio., heraf DKK 179 mio. fra
salg af et ro-pax-skib samt DKK 93 mio.
fra salg af primært lastbærende materiel
og en kontorbygning.

DESNSIOIEZODE

 

Salg af virksomheder udgjorde en indtægt
på DKK 233 mio., hvoraf DKK 110 mio.
vedrørte salget af OFDS Canal Tours A/S
og DKK 123 mio. vedrørte salget af DFDS
Seaways Maasvlakte B.V.

Derudover indgår modtaget forsikring-
serstatning af et skib erklæret som et
totaltab med DKK 525 mio.

Aktiver, investeret kapital og
forrentning

De samlede aktiver blev reduceret med
7,6% til DKK 12.795 mio. svarende til en
nedgang på DKK 1.054 mio. Langfristede
aktiver blev nedbragt med DKK 114 mio.,
idet afskrivninger samt salg af aktiver og
virksomheder oversteg tilgangen af oven-
nævnte brutto-investeringer.

Kortfristede aktiver blev nedbragt med
DKK 940 mio. primært som følge af
modtagelsen af et tilgodehavende på DKK
525 mio. vedrørende et skib erklæret som
totaltab, nedbringelse af likvide behold-
ninger med DKK 153 mio. og reduktion

af aktiver bestemt for salg med DKK 135
mio. Likviditet frigjort fra disse og andre
poster, blev anvendt til nedbringelse af
rentebærende gældsforpligtelser.

Ved udgangen af 2011 udgjorde den
investerede kapital DKK 9.906 mio.,
hvilket var en reduktion på 7,8% 1 forhold
til udgangen af 2010. Beregnet som et
gennemsnit var den investerede kapital
DKK 10.042 mic. i 2011, hvilket var en
stigning på 10,8% i forhold til 2010 som
følge af helårseffekten af tilgangen af
Norfolkline. Den gennernsnitlige inve-
sterede kapital blev forrentet med 8,6%
12011 og justeret for særlige poster var
forrentningen 7,7%.

Finansiering og kapitalstruktur
Rentebærende gældsforpligtelser blev
nedbragt med 27,8% til DKK 3.582 mio.
ved udgangen af 2011 svarende til en
reduktion på DKK 1.380 mio. Den netto-
rentebærende gæld blev reduceret med
34,3% til DKK 2.555 mio.

Ultimo 2011 var forholdet mellem netto-
rentebærende gæld og driftsresultatet
(EBITDA) 1,7.

Pengestrømme

Pengestrømmen fra driftsaktivitet
(eksklusive finansposter] blev øget med
52,7% til DKK 1.419 mio. på baggrund
af den højere indtjening fra driften og
mindre pengebinding i arbejdskapital.
Pengestrømmen fra investeringsaktivitet
var en indtægt på DKK 219 mio., hvoref-

REGNSKABSBERETNING

ter den frie pengestrøm fra driften blev '
positiv med DKK 1.638 mio,

Den positive frie pengestrøm blev
anvendt til nedbringelse af kort og lang
gæld med netto DKK 1.457 mio. og
betaling af en netto-omkostning til finan-
siering på DKK 174 mio. samt betaling af
udbytte med DKK 117 mio. Således var
pengestrømmen fra finansieringsaktivitet
negativ med i alt. DKK 1.792 mio. i 2011,
inklusive betalingen af netto-finansom-
kastningen.

Værdiforringelsestest

Ved indikation af værdiforringelse
udarbejdes værdiforringelsestest af
Koncernens skibe på grundlag af forven-
tede fremtidige netto-pengestrømme og
eksterne mæglervurderinger. | 2011 har
testene ikke medført nedskrivninger. De
foretagne nedskrivningstest er nærmere
beskrevet i note 38.

Egenkapitalens udvikling

DFDS' andel af egenkapitalen blev øget
med 8,9% til DKK 6.906 mio. ultima
2011. Stigningen kan i al væsentlighed
henføres til overførelsen af DFØS' andel af
årets resultat på DKK 735 mio. Inklusive
minoritetsinteresser på DKK 58 mio.
udgjorde egenkapitalen DKK 6.964 mia.
ultimo 2011.

Egenkapitalandelen var ultimo året
54,4%, en stigning på 8,2 procentpoint
i forhold til 2010.

Møderselskabets resultatudvikling
Årets resultat for moderselskabet, DFDS
A/S, blev DKK 731 mio. De samlede akti-
ver udgjorde ultimo året DKK 11.702 mio.
og egenkapitalen DKK 5.366 mia.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 59

 

— EA

DO

   

 

RESULTATOPGØRELSE

1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
| 2010 2011 Note 2011 2010
| 5,214.936 6.524.331 12 Nettoomsætning 11,624.577 3.867.045
| Omkostninger
| 2.553.228 "3.394.116 3. Driftsomkostninger -7,940.500 5.666.213
7953.760 -1.055.722 Charterhyre "623.625 "741.814
-596.287 "617.153 4. Personaleomkostninger -1,915.463 "1.712.704
-456.110 -622.672 5. Omkostninger ved salg og administration -549.605 -473.166
| "4.559.385 5.689.663 Omkostninger i alt -10.129.193 8.593.897
655.551 834.668 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) og særlige poster 1.495.384 1.273.148
- - 14. Resultatandele i associerede virksomheder -75 4.763
243 10.149 6. Avance ved salg af langfristede aktiver, netto 25.736 4.714
11,12 Af- og nedskrivninger
-255.722 "248.420 Afskrivninger, skibe -542,799 -540.964
754.380 "55.086 Afskrivninger, øvrige Langfristede aktiver "130.948 -155.800
75,500 -995 Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver "12.484 75.500
-315.602 304.501 Af- og nedskrivninger i alt -686.232 -702.264
340.192 540.316 Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 834.813 580.361
-405.858 89,385 7. Særlige pøster, netto 390.669 101.527
"65.667 629.701 Driftsresultat (EBIT) 925.482 681.888
291.798 311.381 8. Finansielle indtægter 32.218 83.126
-173.867 -216.195 8. Finansielle omkostninger -215.578 -218.049
52.264 724.887 Resultat før skat 742.122 546.965
17,061 B.52e 9 Skat af årets resultat "7.566 "24,754
69.325 731.409 Årets resultat 734.556 522211
Årets resultat fordeles således:
69.325 731.409 Aktionærerne i DFDS A/S 730.986 508.680
” - Minoritetsinteresser 3.570 13.531
69.325 731.409 Årets resultat 734.556 522.211
10 Resultat pr. aktie
Resultat pr. aktie (EPS) å DKK 100 1 DKK 49,96 46,50
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D]) å DKK 100 i DKK 49,93 46,35
Forslag til resultatdisponering
118.849 207.985 Foreslået udbytte DKK 14,00 pr. aktie (2010:.DKK 8,00 pr. aktie)
"49,524 523.404 Overført resultat
69.325 731.409
62 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 2011 2010
69.325 731.409 Årets resultat 734.556 522.211
Anden totalindkomst
Værdiregulering af sikringsinstrumenter '
746.581 "32.624 Årets værdiregulering -32.607 "47.452
Q 0 Værdiregulering overført til nettoomsætning 0 -1,346
12.429 6.466 Værdiregulering overført til driftsomkostninger 6.465 13.658
37.080 23.944 Værdiregulering overført til finansielle omkostninger 24.667 39.719
0 O Skat af anden totalindkomst ” O 97
7,519 507 Valutakursreguleringer, udenlandske selskaber 2.818 49.554
"8.002 6.900 Urealiseret værdiregulering af værdipapirer 6.900 8.036
o -7.520 Realiseret værdiregulering af værdipapirer overført til resultatopgørelsen -7.520 7906
2.445 "2.327 Anden totalindkomst efter skat "4.912 45.288
| 71.770 729.082 Totalindkomst I alt 729.644 567.499
Årets totalindkomst fordeles således:
71.770 729.082 Aktionærerne i DFDS A/S 725.194 553.720
- - Minoritetsinteresser 3.450 13.779
71.770 728.082 Totalindkomst i alt 729.644 567.499
2 Hovedparten af beløb indregnet i Anden totalindkomst vedrører selskaber under tonnagebeskatning, hvorfor der ikke er skat herpå.
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 63

DEDESNSIDIELODIEL

 

 

 

 

BALANCE 31. DECEMBER

AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Kancern
DKK 1.000 DKK 1,000
2010 2011 Note 2011 2010
58.264 92.019 Goodwill 362.697 343.340
2.384 1591 Andre langfristede immaterielle aktiver 3 165
52.825 63.999 Software 64.765 52.806
4.336 21.997 igangværende udviklingsprojekter 22,558 4.336
117.809 179.606 11 Langfristede immaterielle aktiver 450.023 400.667
9.564 5825 Grunde og bygninger 104.404 146.166
23.578 21.945 Terminaler 623.839 584,115
3.012.048 2.990.836 Skibe 7.510.702 8.142.404
99.278 145.989 Driftsmidler m.v. 359.920 319.470
203.385 574.725 Aktiver under udførelse og forudbetalinger 583.237 210.902
3.347.853 3.739.320 le Langfristede materielle aktiver 9.182.102 9.403.057
1.486.014 1.341.039 13 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - -
203 223 14  Kapitalandele i associerede virksomheder 6.120 32.031
1.558.262 1878.731 15  Tilgodehavender 110.613 19,048
25,407 21.486 16 Værdipapirer 22.750 26.674
0 O 19  Udskudt skatteaktiv 122.150 126.321
3.069.906 3.241.479 Andre langfristede aktiver 261.633 204.074
6.535.568 7.160.405 Langfristede aktiver i alt 9.893.758 10.007.798
79.163 106.523 17?  Varebeholdninger 147.208 126.393
3.856.090 3.766.846 15. Tilgodehavender 1.700.128 2.318.588
31,702 42.891 Periodeafgrænsningsposter 97.209 152.079
388.018 33.698 16 Værdipapirer 33.698 388.018
242.045 591.559 Likvide beholdninger 897,364 696.007
4.657.018 4541517 Kortfristede aktiver 2.875.607 3.681.085
Q Q 34 Aktiver bestemt for salg 25.276 159.970
4.657.018 4.541.517 Kortfristede aktiver i alt 2.800.883 3.841.055
11.192.586 11.701.522 Aktiver 12.794.641 13.848.853
64 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

 

BALANCE 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 2011 2010
1.485.608 1.485.608 18 Aktiekapital 1.485.608 1.485.608
"77.311 794.255 Reserver -130.504 -112.202
3.934.290 3.767.104 Overført resultat 5.342.817 4.846.640
118.849 207.985 Foreslået udbytte 207.985 118.849
5.460.836 5.366.442 Egenkapital tilhørende aktionærerne i DFDS A/S 6.905.906 6.338.895

. - Minoritetsinteresser 57.675 57.525

5.460.836 5.366.442 Egenkapital i alt 6.963.581 6.396.420
3.617.766 2.789.312 23. Rentebærende gældsforpligtelser 3.050.813 3.950.177
0 0 19 Udskudt skat 168.389 180.999

12.703 13.951 21 Pensions- og jubilæumsforpligtelser 245.856 253.608

0 25,803 22 Andre hensatte forpligtelser 29,963 50.695
3.630.469 2.829.066 Langfristede forpligtelser i alt 3.495.021 4.435.479
1.423.902 2.787.773 23. Rentebærende gældsforpligtelser 531.616 1.012.426
75,285 91.412 Leverandører af varer og tjenesteydelser 483.102 518.414

0 Q 22 Andre hensatte forpligtelser 63.725 86.284

0 15.526 26  Selskabsskat 39.583 37.675

561.310 554.039 24 Anden gæld 1.117.142 1.254.158
40.784 57.664 25. Periodeafgrænsningsposter 100.871 107.997
2.101.281 3.506.414 Kortfristede forpligtelser i alt 2.336.039 3.016.954
5.731.750 6.335.480 Forpligtelser i alt 5.831.060 7.452.433
11.192.586 11.701.922 Passiver 12.794.641 13.848.853
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 65

LEOEZNSTDIE2OPU2

EGENKAPITALOPGØRELSE

KONCERN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserver
Værdire- Egenkapital
Sikrings- — gulering tilhørende
Aktie-  Valutakurs- trans- værdi- Overført Foreslået aktionærerne Minoritets-
DKK 1.000 kapital reguleringer — aktioner papirer Egne aktier resultat udbytte iDFDS A/S interesser Ialt
Egenkapital 1, januar 2011 1.485.608 -32,610 -57.828 2 "21761 4.846.540 118.849 6.338.895 57,525. 6.396.429
Årets totalindkomst
Årets resultat 730.986 730.986 3.570 734.556
Anden totalindkomst
Årets værdiregulering "32,507 "32.607 "32.607
Værdiregulering overført til
driftsomkostninger 6.466 6.466 5.466
Værdiregulering overført til
finansielle omkostninger 24.640 24.640 27 24.567
Valutakursreguleringer
vedrørende udenlandske
virksomheder 2,671 "2.671 -147 "2.818
Urealiseret værdiregulering
af værdipapirer 6.900 6.900 6.900
Realiseret værdiregulering
overført til resultatopgørelsen 7.520 "7.520 "7.520
Anden totalindkomst efter skat 0 "2.671 "1.501 "620 8 8 9 "4.792 "120 "4.012
Totalindkomst i alt 0 "2.671 -1.501 -620 a 730.986 0 726.194 3.450 729.644
Transaktioner med ejere
Kapitalforhøjelse 0 11 11
Afgang minoritetsinteresser 2.382 2.382 -3.292 -810
Foreslået udbytte 7207.985 207.985 Q Q
Betalt udbytte -117.108 "117.108 "117.108
Udbutte til egne aktier 1.741 "1.741 0 0
Optjent vedr. aktiebaseret
vederlæggelse 2.403 2.403 2.403
Køb af egne aktier -13.510 -31,839 "45.349 -45.348
Øvrige reguleringer -1511 "1,511 "19 -1.530
Transaktioner med ejere
12011 ialt 0 8 8 "13.510 "234.809 89.136 "159.183 -3.300 "162.483
Egenkapital pr. 31.
december 2011 1.485.608 "35.281 -59.330 "622 "35.271 5.342.817 207.985 6.905.906 57.675 6.963.581

 

Hovedparten af beløb indregnet i Anden totalindkomst vedrører selskaber under tonnagebeskatning, hvorfor der ikke er skat herpå.

Aktiekapitalen, der ikke er opdelt i forskellige aktieklasser, er fordelt med 14.856.081 stk. å DKK 100.
Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder og alle udstedte aktier er fuldt indbetalte.

66

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE
Reserver
Værdire- Egenkapital
Sikrings- — gulering tilhørende
Aktie- Valutakurs- trans- værdi- Overført Foreslået aktionærerne Minoritets-

DKK 1.000 kapital reguleringer aktioner papirer Egne aktier resultat udbytte iDFDS A/S interesser I alt
Egenkapital 1. januar 2010 800.000 "81.869 "62.452 8.940 -33.675 3.009.850 3.640.694 47,088 3.687.782
Årets totalindkomst
Årets resultat 508.680 508.680 13.531 522.211
Anden totalindkomst
Årets værdiregulering -47.452 -47.452 "47.452
Værdiregulering overført

| til nettoomsætning 71.346 "1.346 "1.346
Værdiregulering overført til
driftsomkostninger 13.658 13.658 — 13.658
Værdiregulering overført til
finansielle omkostninger 39.566 39.666 53 39.719
Skat af anden totalindkomst 97 97 97
Valutakursreguleringer
vedrørende udenlandske
virksomheder 49.359 49.359 195 49.554
Urealiseret værdiregulering
af værdipapirer "8.036 "8.036 -8.036
Realiseret værdiregulering
overført til resultatopgørelsen 7906 "906 "206
Anden totalindkomst efter skat 0 49.359 4.623 "8.942 a Q 6 45.040 248 45.288
Totalindkomst i alt 0 49.359 4.623 "8.942 0 508.680 0 553.720 13.778 567.499
Transaktioner med ejere
Kapitalforhøjelse " 685.608 1.395.595 2.081.203 2.081.203
Tilgang af minoriteter
ved virksomhedskøb 0 -1.003 "1.003
Afgang minaritetsinteresser 1.131 1.131 -2.341 "1.210
Salg af tegningsretter 16.243 16.243 16.243
Foreslået udbytte "118.849 118.849 0 0
Optjent vedr, aktiebaseret
vederlæggelse 837 837 837
Udnyttelse af aktiebaseret
vederlæggelse 3.000 7.032 10.032 10.032
Egne aktier anvendt ved
virksomhedskøb 2 8.914 24.327 33.241 33.241
Øvrige reguleringer 1.794 1.794 2 1.796
Transaktioner med ejere
12010 i alt 685.608 0 0 0 11.914 1.328.110 118.849 2.144.481 "3,342 2.141.139
Egenkapital pr. 31.
december 2010 1.485.608 "32.610 "57.829 2 "21.761 4.846.640 118.849 6.338.895 57.585 6.396.420
1 Omkostninger forbundet med kapitalforhøjelsen er fragået provenuet med DKK 35,8 mio. og vedrører betaling til emissionsbanker, advokater, revisorer mM.
2 Egne aktier anvendt som led i betalingen før overtagelsen af Norfolkline-koncernen.
Hovedparten af beløb indregnet i Anden totalindkomst vedrører selskaber under tonnagebeskatning, hvorfor der ikke er skat herpå.
Aktiekapitalen, der ikke er opdelt i forskellige aktieklasser, er fordelt med 14.856.081 stk. å DKK 100.
Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder og alle udstedte aktier er fuldt indbetalte.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 67

ve jr tonnnarsrntjefnr fa gjerne hj aen ren og EEN ED nen fy
EU SHE TEOEEE

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

MODERSELSKRARB 1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserver
Værdiregule-
Sikrings- ring værdipa- OQuerført Foreslået
DKK 1.000 Aktiekapital transaktioner pirer Egne aktier resultat udbytte Ialt
Egenkapital 1. januar 2011 1.485.608 757.088 938 "21,761 3.934.290 118.849 5.460.836
Årets totalindkomst
Årets resultat 0 a O o 731.409 731.409
Anden totalindkomst
Årets værdiregulering "32.624 "32.624
Værdiregulering overført til driftsomkøstninger 6.466 6.466
Værdiregutlering overført til finansielle omkostninger 23.944 23.944
Valutareguleringer, goodwill 507 507
Urealiseret værdiregulering af værdipapirer 6.900 6.900
Realiseret værdiregulering overført til resultatopgørelsen -7.520 "7.520
Anden totalindkomst efter skat 0 "2.214 "620 507 0 "2.327
Totalindkomst i alt 0 "2.214 "620 0 731.916 a 729.082
Transaktioner med ejere
Foreslået udbytte ”207.985 207.985 o
Betalt udbytte "117,108 "117.108
Udbytte til egne aktier 1.741 1.741 0
Optjent vedr. aktiebaseret vederlæggelse 2.403 2.403
Køb af egne aktier "13.510 -31.839 "45.349
Koncerninterne køb af fragt- og passagerruter ” "661.667 "661.667
Øurige reguleringer 71,755 "1.755
Transaktioner med ejere i alt 0 0 0 "13.510 "899.102 89,136 "B23.476
Egenkapital 31. december 2011 1.485.608 -59.302 318 "35.271 3.767.104 207.985 5.366.442

 

1 Vedrører køb af fragt- og passagerruter fra DFDS Seaways BM.

Hovedparten af beløb indregnet i Anden totalindkomst vedrører selskaber under tonnagebeskatning, hvorfor der ikke er skat herpå.

Aktiekapitalen, der ikke er opdelt i forskellige aktieklasser, er fordelt med 14.856.081 stk. å DKK 100.
Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder og alle udstedte aktier er fuldt indbetalte.

68 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

MODERSELSKAB 1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserver
Værdiregule-
Sikrings- ring værdipa- Overført Foreslået
DKK 1.000 Aktiekapital transaktioner pirer Egne aktier resultat udbutte I att
Egenkapital 1. januar 2010 800.000 750.016 8,940 -33.675 2.749.357 0 3.464.606
Ændring i anvendt regnskabspraksis "217.085 "217.085
Egenkapital pr. 1/1 2010 efter ændring 800.000 760.016 8.940 -33.675 2.532.272 0 3.247.521
Årets totalindkomst
Årets resultat 69.325 69.325
Anden totalindkomst
Årets værdiregulering -46.581 -46.581
Værdiregulering overført til driftsomkostninger 12.429 12.499
Værdiregulering overført til finansielle omkostninger 37,080 37.080
Valutareguleringer, goodwill 7.519 7.519
Urealiseret værdiregulering af værdipapirer -8.002 "8.002
Anden totalindkomst efter skat 0 2.928 "8.002 0 7.519 0 2.445
Totalindkomst i alt a 2.928 "8.002 0 76.844 0 71.770
Transaktioner med ejere
Kapitalforhøjelse ” 685.608 1.395.595 2.081.203
Salg af tegningsretter 16.243 16.243
Foreslået udbytte -118.849 118.849 0
Optjent vedr. aktiebaseret vederlæggelse 837 837
Udnyttelse af aktiebaseret vederlæggelse 3.000 7,032 10.032
Egne aktier anvendt ved virksomhedskøb 2 8.914 24.327 33.241
Øvrige reguleringer -11 "11
Transaktioner med ejere i alt 685.608 o 0 11.914 1.325.174 118.849 2.141.545
Egenkapital 31. december 2010 1.485.608 "57.088 938 "21.761 3.934.290 118.849 5.460.835

 

1 Omkostninger forbundet med kapitalforhøjelsen er fragået provenuet med DKK 35,8 mio, og vedrører betaling til emissionsbanker, advokater, revisorer MM.
2 Egne aktier anvendt som led i betalingen for overtagelsen af Norfolkline-koncernen.

Hovedparten af beløb indregnet i Anden totalindkomst vedrører selskaber under tonnagebeskatning, hvorfor der ikke er skat herpå.

Aktiekapitalen, der ikke er opdelt i forskellige aktieklasser, er fordelt med 14.856,081 stk. å. DKK 100.
ingen aktier er tillagt særlige rettigheder og alle udstedte aktier er fuldt indbetalte.

. DFDS ÅRSRAPPORT 2011 69
BEDES IEZO OZ

  

 

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE

1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Nate 2011 2018
655.551 834.668 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA] og særlige poster 1.495.384 1.273.148
-58.2665 0 Likviditetseffekt fra særlige poster vedr. driftsaktivitet -72.178 -165.778
1.086 31.022 29. Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v. -38.281 2,090
228.982 115.500 30 Ændring i driftskapital 101.929 -68.456
Betaling af ydelsesbaserede pensionsforpligtelser og andre hensatte
-806 -1.452 forpligtelser -38.334 758.381
826.547 979.738 Pengestrøm fra driftsaktivitet, brutto 1.448.520 982.623
192.910 281.778 Renteindbetalinger o.l. 77.912 30.137
"198.322 -239.595 Renteudbetalinger o.l. -251.915 "234.523
-353 2,677 Afregnede skatter "29,138 "53.791
820.782 1.024.598 Pengestrøm fra driftsaktivitet, netta 1.245.379 784.446
-255,424 -710.151 Køb af skibe, herunder skibe under opførelse -585.101 -315,752
a 0 Salg af skibe 179.263 14.978
7165 -79.248 Køb af andre langfristede materielle aktiver "166.918 -99,164
"42.235 7.783 Salg af andre langfristede materielle aktiver 93.149 9.204
"24.089 750.937 Køb af langfristede immaterielle aktiver 752.216 ”2B.141
Likviditetseffekt fra særlige poster vedr. salg af virksomheder og
o 233.090 32 aktiviteter 233.090 298.116
0 o Erstatning for totalskadet skib 525.000 0
-20.720 -7.432 32 Køb af tilknyttede virksomheder og aktiviteter "7.432 -1.416.855
0 -661.667 Koncerninternt køb af aktiviteter - -
0 -6.213 Kapitalforhøjelser - -
0 0 Salg af associerede virksomheder samt aktiviteter 0 8.710
4,172 42,215 Udbutte fra tilknyttede virksomheder - -
0 O 14 Udbutte fra associerede virksomheder 6le 6211
"338.461 "1.232.560 Pengestrøm til/fra investeringsaktivitet i alt 219.447 "1.520.693
1.723.518 429.348 Optagelse af lån med pant i skibe 429.348 1.723.518
-669.645 -1.40B.214 Afdrag og indfrielse af lån med pant i skibe 1.523.856 "775.807
"381.292 16.924 Ændring i andre langfristede Åinansielle aktiver 16.924 "12,559
"51,433 2.725 31 Ændring i andre finansielle lån, netto 78.365 "1.288.818
-4.182 -5.035 Betalt leasingydelse vedrørende finansielt leasede aktiver ] "15,528 -13.970
755.190 0 Forskydning i driftskreditter "354.253 -71.889
"2.524.855 1.323.700 Ændring i koncernintern finansiering - -
-606 -910 33 Køb af minoritetsinteresser -910 -606
10.032 0 Udnuttelse af aktieoptioner Q 10.032
2.081.203 0 Nettoprovenue fra forhøjelse af aktiekapital 0 2.081.203
16.243 0 Salg af tegningsretter tilknyttet egne aktier 0 16.243
0 "45.349 Køb af egne aktier 745.349 0
a -117.018 Betalt udbytte -117.018 0
143.793 196.171 Pengestrøm til/fra finansieringsaktivitet i alt "1.613.007 1.667.347
626.114 "11.791 Årets pengestrem "154.181 931.100
8.529 630.063 Likvide beholdninger og værdipapirer primo året 1.084.025 154.592
-4.,580 6.885 Kursreguleringer af likvide beholdninger 1.218 -1.667
630.063 625.257 Likvide beholdninger og værdipapirer ultimo året 931.062 1.084.025

 

7 Skibet QUEEN OF SCANDINAVIA er i 2011 overført fra langfristede materielle aktiver til rentebærende tilgodehavender, idet regnskabsmæssig behandling
ændres til finansiel leasing, ved leasingtagers beslutning om udnyttelse af købsoption med overtagelse af skibet den 29, marts 2015. Derfor ingen likviditetseffekt under skibe.

Af likvide beholdninger pr. 31. december 2011 udgør danske børsnoterede
obligationer DKK 34 mio. (2010: DKK 388 mio], i såvel moderselskab som
koncern.

Ovennævnte kan ikke udledes direkte af resultatopgørelse og balance.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

NOTER

72
74
74
74
75
75
76
77
78
79

80
82
85
86
87
89
89
89
90
91
93
96
96
97
87
97
98
99

TELE

NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN

1

DO JOMU NU N

FE
oOo

Segmentoplysninger

Omsætning

Vareforbrug

Personaleomkostninger

Omkostninger ved salg og administration
Avance ved salg af langfristede aktiver, netto
Særlige poster, netto

Finansielle poster, netto

Skat

Resultat pr. aktie

NOTER TIL BALANCE

11
12
13
14
15
16
17
18
1g
20
21
2
23
24
25
28
27
28

Langfristede immaterielle aktiver
Langfristede materielle aktiver
Kapitalandetle i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Tilgodehavender

Værdipapirer

Varebeholdninger

Beholdning af egne aktier

Udskudt skat

Aktiebaseret vederlæggelse

Pensions- og jubilæumsforpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
Rentebærende gældsforpligtelser

Anden gæld

Periodeafgrænsningsposter
Selskabsskat

Information om finansielle instrumenter
Finansielle risici samt anvendelse af
afledte finansielle instrumenter

ENS SIDSEEDINRE

104
104
104
105
108

108
108
109
111
lig
114
114

115
122

NOTER - PENGESTRØMSOPGØRELSE

29
30
31
32
33

Ikke-likvide driftsposter

Ændring i driftskapital

Ændring i andre finansielle lån, netto

Køb og salg af virksomheder og aktiviteter
Køb af minoritetsinteresser

NOTER - SUPPLERENDE OPLYSNINGER

34
35
36
37
38
39
40

41
42

Aktiver bestemt for salg

Garantier og eventualforpligtelser M.v.
Kontraktlige forpligtelser
Nærtstående parter
Værdiforringelsestest

Begivenheder efter balancedagen
Væsentlige regnskabsmæssige

skøn og vurderinger

Anvendt regnskabspraksis
Virksomhedsoversigt

 

Note 1 Segmentoplysninger

 

Segmenterne samt allokering af driftsresultat, aktiver og forpligtelser mv.

er identisk med den interne rapporteringsstruktur i Koncernen, Omkostnin-
gerne i segmenterne er de direkte registrerede omkostninger med tillæg af få
systematisk fordelte indirekte omkostninger, der primært vedrører centrale
servicefunktioner.

Den anvendte regnskabspraksis for opgørelsen af det enkelte segment, herunder
transaktioner mellem segmenterne, er i overensstemmelse med Koncernens
anvendte regnskabspraksis. Ikke-fordelte omkostninger er derfor primært udtryk
for de fælles funktioner, der ikke med rimelighed kan fordeles til segmenterne og
består primært af omkostninger til direktion og bestyrelse samt dele af Corporate
funktioner såsom Treasury, Investor relation, Legal, Communication og Financial
Control samt afskrivninger på koncern IT-systemer. Herudover indgår eliminering af
transaktioner mellem segmenterne. Transaktioner mellem segmenterne gennemfø-
res på markedsmæssige vilkår.

Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er direkte tilknyttet segmentet, herunder
langfristede immaterielle, langfristede materielle og andre langfristede aktiver,
varebeholdninger, tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter, de tilknyttede
virksomheders likvide beholdninger samt indestående hos moderselskabet. Seg-
mentforpligtelser omfatter lang- og kortfristede forpligtelser.

Shipping Division driver DFDS" rutenetværk fordelt på fire forretningsområder:
North Sea, Baltic Sea, English Channel og Passenger. Irish Sea blev lukket i 1.
kvartal 2011.

Shipping Divisionens aktivitet er drift af ro-ro og ro-pax tonnage samt drift af
passagerskibe, Herudover indgår drift af havneterminaler på nogle af koncernens
centrale ruter. For ro-ro og r0-pax tonnagen er de vigtigste kundegrupper trans-
port- og speditionsvirksomheder samt producenter af tungt industrigods, hvis
logistikbehov omfatter et væsentligt element af søtransport. For passagerskibe
er de vigtigste kundegrupper passagerer i egen bil, Mini Cruise rejser, konferencer
og turoperatører.

Logistics Division driver DFDS" Logistikaktiviteter fordelt på fem forretningsom-
råder: Nordic Transport, Continental Transport, European Contract, Intermodal og
Nordic Contract.

Logistics Divisionens primære aktivitet er full og part load transportløsninger
med trailers, samt warehousing og logistikløsninger for større kunder. Herudover
drives lo-lo tonnage og transport på jernbane af primært containere o.l, hvor de
vigtigste kundegrupper er im- og eksportører samt producenter af tungt indu-
strigods, hvis logistikbehov omfatter et væsentligt element af søtransport eller
transport på jernbane.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000

Shipping Logistics

Division Division — Ikke fordelt Total
2011
Nettoomsætning 7.274.263 4.305.646 44668  11.624.577
Intern omsætning 523.971 24.488 272.295 820.754
Bruttoomsætning 7.798.234 4.330.134 316.9863  12,.445.331
Driftsomkostninger, eksterne -6.154.338 3.596.549 "378.306  -10.129,193
Driftsomkostninger, interne "227.932 "562.513 "30.309 "820.754
Briftsresultat før afskrivninger (EBITDA] og særlige poster 1.415.964 171.072 "91.652 1.495.384
Resultatandele i associerede virksomheder "8 -67 0 "75
Avance ved salg af langfristede aktiver, netto 15.192 3.951 593 25.736
Afskrivninger af skibe og øvrige langfristede aktiver "575.753 -71.859 26.136 "673.748
Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver 78.690 0 -3.794 "12.484
Driftsresultat (EBIT) før særlige pøster 846.705 109.097 "120.989 834.813
Særlige poster, netto 132.624 714.125 "27.830 390.6689
Driftsresultat (EBIT) 979.329 94.972 "148.819 925.482
Finansielle poster, netto "183.360
Resultat før skat 742.12
Skat af årets resultat -7,566
Årets resultat 734.556
Aktiver eksklusiv aktiver bestemt for salg 10.023.206 1.727.187 1.018.978  12,769.365
Ikke-likvide driftsposter "27,562 "3,008 "2711 "38.281
Årets anlægsinvesteringer 715.689 62,747 62.546 840.982
Aktiver bestemt for salg, se note 34 0 0 25.276 25,276
Forpligtelser 2.363.972 1.076.310 2,390,778 5.831.060

 

72 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

Note 1  Segmentoplysninger (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000

Shipping Logistics

Division Bivision — Ikke fordelt Total
2010
Nettoomsætning 6.497.506 3.330.569 38.970 9.867.045
Intern omsætning 423.881 21.946 231.825 677.652
Bruttoomsætning 6.921.387 3.352.515 270.795  10.544,697
Driftsomkostninger, eksterne 5.501.662 -2.817.849 -274.386 -8.593.897
Driftsomkostninger, interne -199.224 -460.565 "17,863 "677.652
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) og særlige poster 1.220.501 74.101 "21.454 1.273.148
Resultatandele i associerede virksomheder "2399 5,062 0 4.763
Avance ved salg af langfristede aktiver, netto 2.442 2.272 0 4.714
Afskrivninger af skibe og øvrige langfristede aktiver 7554,606 83.074 759.084 696.764
Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver 75,500 ao Q 75,500
Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 662.538 "1.639 "80.538 580.361
Særlige poster, netto 374.486 -214.098 758.861 101.527
Driftsresultat (EBIT) 1.037.024 "215.737 "133.399 681.888
Finansielle poster, netto "134.923
Resultat før skat 546.965
Skat af årets resultat "24.754
Årets resultat 522.211
Aktiver eksklusiv aktiver bestemt for salg 10.778.499 1.870.477 1.039.907  13.688.883
Ikke-likvide driftsposter 1.349 3.193 "2 ADR 2.080
Årets anlægsinvesteringer 2.845.737 150.374 66.533 3.062.644
Aktiver bestemt for salg, se note 34 131.823 o 28.147 159.970
Forpligtelser 6.226.685 954,118 271.630 7.452.433

 

Geografiske områder mu.

Koncernen har ikke en naturlig opdeling i geografiske lande, da flere dele af
koncernens aktiviteter i primært Shipping Division har et tæt sammenhængende
rutenetværk i Nordeuropa, hvor ruterne understøtter hinanden, ligesom salg og
kundekontakt ofte er i et Land, mens den indtægtsskabende ydelse leveres i et
eller flere andre lande, På baggrund heraf kan DFDS ikke udarbejde en menings-
fuld Landeopdeling af omsætning og langfristede aktiver, idet hovedparten af
aktiviteten foregår mellem lande.

Det er i stedet valgt at vise fordelingen på de farvande og geografiske områder,
hvori Koncernen har aktiviteter i. En tilpasset opdeling medfører seks geogra-
fiske områder i form af Nordsøen, Østersøen, Den Engelske Kanal, Kontinentet,
Norden samt UK og Irland. Koncernens forretningsmodel medfører endvidere,
at skibsruterne ikke direkte er ejer af skibene, men alene lejer skibene af de så-
kaldte vesselpools. Skibene flyttes jævnligt rundt indenfor Koncernens rutenet.
Det betyder, at det ikke er muligt at opgøre det eksakte omfang af langfristede
aktiver pr. geografisk område. Der er i stedet anvendt en tilpasset allokering af
de langfristede aktiver.

 

 

DKK 1.000
Den Engel-

Nordsøen ! Østersøen ske Kanal  Kontinentet Norden UK/Irland Total
2011
Nettoomsætning 4.988.846 1.353.800 943.509 1.865.502 1.502.292 970.628 11.624.577
Langfristede aktiver 6.222.895 1.723.275 1.208.734 234.861 357.079 146,914 9.893.758
2010
Nettoomsætning 4.992.162 1.058.865 482.600 1.464.869 1201.827 666.722 9.867.045
Langfristede aktiver 6.713.442 1.276.016 1.264.363 277.290 339.912 136.775 10.007.798

 

1 Forretningsområdet Irske hav blev lukket i 1, kvartal 2011, og indgår med DKK 20 mio. i nettoomsætningen (2010: DKK 359 mio.) og DKK 0 mio. i langfristede aktiver (2010: OKK 397 mio.).

Oplysning om væsentlige kunder

Hverken Koncernen eller moderselskabet har enkeltstående eller forbundne kunder, der individuelt eller set som gruppe udgør mere end 10% af nettoomsætningen.

6 DST

Hari Sd

 

ISZNSID:

 

EzOPUO2ZI

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 73

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Nate2 Omsætning 2011 2010
848.813 859.959 Salg af varer ombord på skibe 951.996 966.458
3.968.756 5.180.637 Salg af tjenesteydelser 10.447.373 8.621.439
327.691 327.813 Lejeindtægter ved timecharter og bareboat af skibe samt driftsmateriel 225.008 279.148
69.676 155.822 Andre driftsindtægter O Q
5.214.936 6.524.331 Omsætning i alt 11.624.577 9.867.045
2 vedrører primært udfakturering af corporate funktioner,

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 3. Vareforbrug 2011 2010
1.278.863 1.732.886 Vareforbrug indeholdt i driftsomkostninger 2.280.057 1.793.949
172 143 Årets forskydning i nedskrivning af varebeholdninger "279 508
1.279.035 1.733.029 Vareforbrug i alt 2.279.778 1.794.457

Vareforbruget består af bunkers samt vareforbrug knyttet til salg af varer og tjenesteydelser ombord.
Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note4 Personaleomkostninger 2011 2010
491.657 531.293 Gager og lønninger 1.488.828 1.320.888
35.660 35.293 Bidragsbaserede pensionsordninger 77,297 76.509
336 1,710 Ydelsesbaserede pensionsordninger, jf. note 21 10.638 358
34.895 30.837 Omkostninger til social sikring mv. 161.747 152.405
838 2.403 Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 20 2.403 838
32.901 15.617 Øvrige personaleomkostninger 174.550 161.706
596.287 617.153 Personaleomkostninger i alt 1.915.463 1.712.704

Heraf udgør personaleomkostninger til direktion
15.265 17.812 Gager, inkl, bonus 17.812 15.265
1,840 989 Bidragsbaserede pensionsordninger 989 1.840
838 1.505 Aktiebaseret vederlæggelse 1.505 838
250 561 Øvrige personaleomkostninger 561 250
18.193 20.867 20.867 18.193
Vederlag til moderselskabets bestyrelse og revisionsudvalg

750 750 Formand 750 750
674 950 Næstformænd 950 674
2.050 2.467 Øvrige bestyrelsesmedlemmer 2.467 2.250
3.674 4.167 4.167 3.674
1.467 1.508 Gennemsnitligt antal ansatte 5.096 4.862

 

Vederlag til formand for revisionsudvalget udgør :DKK 100 (2010: tDKK 100) og
vederlag pr. medlem af revisionsudvalget udgør tBKK 50 (2010: tOKK 50). Der
udbetales ikke vederlag til medlemmer af øvrige udvalg.

74

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

direktionen vedrørende pensions- og fratrædelsesvilkår.

Såfremt medlemmer af direktionen fratræder i forbindelse med en overtagelse af
Koncernen, betales ordinær fratrædelsesaftale med tillæg af en særlig godtgørelse
svarende til et års gage. Herudover er der ikke indgået usædvanlige aftaler med

 

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kancern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note5 Omkostninger ved salg og administration 2011 2010
141.731 142.152 Salgsomkostninger, eksterne 205.349 190.146
189.856 218.930 Salgsomkostninger, interne - hj
124.523 261.580 Andre omkostninger 344.256 283.020
456.110 622.672 Omkostninger ved salg og administration i alt 549.605 473.166
Heraf udgør honorar til generalforsamlingsvalgt revisor:
1.450 1.675 Loupligtig revision 6.544 7,363
4,587 60 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed ” 76 4.912
1.222 1.911 Skatte- og momsmæssig rådgivning 2.639 e.4år
359 798 Andre ydelser 843 667
7.618 A.4A4 Samlet honorar til KPMG 10.102 15.384
2 Heraf vedrører prospekt DKK 0,0 mio. (2010: DKK 4,6 mio).
Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note6  Avance ved salg af langfristede aktiver, netto 2011 2010
Gevinst ved salg af langfristede aktiver
0 93.111 Skibe 9,111 8.875
0 614 Bugninger 1.237 552
243 445 Driftsmidler, etc. 15.556 5.265
243 10.170 Gevinst ved salg af langfristede aktiver 25.904 14.692
Tab ved salg af langfristede aktiver
Q Q Skibe O "6.896
0 el Driftsmidler, etc. 7168 "3.082
oa ”2l Tab ved salg af langfristede aktiver "168 9.978
243 10.149 Avance ved salg af langfristede aktiver, netto 25.736 4.714
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 7B

DELEERN

[geen

ste,

LUDERE

dL

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note7 Særlige poster, netto 2011 2010
Regnskabsmæssig avance ved branden på skibet LISCO GLORIA, hvor
førsikringssummen overstiger skibets regnskabsmæssige værdi og
-25.863 0 omkostninger afledt af branden mv. 0 277.668
Regulering af avance vedrørende skibet LISCO GLORIA som følge af
o højere forsikringsdækning af bjærgningsomkostninger 17.531
0 80.361 Regnskabsmæssig avance ved salg af DFDS Canal Tours A/S 82,728
Regnskabsmæssig avance ved salg af terminalselskabet DFDS Seaways
Maasvlakte B.V., som pr. 31. december 2010 indgik under Aktiver
26.310 bestemt for salg 47,754
0 Regnskabsmæssig avance ved salg af kontorbygning i Litauen 23.689
O Regnskabsmæssig avance ved salg af skibet DUBLIN SEAWAYS 16.710
Regnskabsmæssig avance ved frasalg af de nordlige ruter i det
Irske hav efter fradrag af relaterede fratrædelsesgodtgørelser m.v., inkl.
O O regulering som følge af "Completion Statements” -345 200.789
Omkostninger relateret til nedlukning af de sydlige ruter i det Irske hav -
0 a primært fratrædelsesgodtgørelser -29.831 0
Rådgiver- og transaktionsomkostninger vedrørende overtagelsen
-12.919 O af Norfolkline-koncernen O -35.554
Integrationsomkostninger vedrørende overtagelsen af Narfolkline-
koncernen, herunder fratrædelsesgodtgørelser, betaling for førtidig
-19.484 0 opsigelse af havneaftale, branding, konsulenthonorarer m.v. -70.814 -96.671
Omkostninger til strukturering og effektivisering af processer i henholds-
O O vis Logistics og Shipping Division (Projekt Headlight og Light Crossing] -21.533 O
-60.000 C Nedskrivning af goodwill og skibe, jf. note 38 -25.220 -240.205
"287.593 "17.286 Værdiregulering af kapitalandele i tilknyttede virksomheder, jf. note 38 ” Hj
"405.859 89.385 Særlige poster, netto 99.669 101.527
Havde særlige poster været indregnet i resultat af primær drift før
særlige poster, ville de have indgået i følgende regnskabsposter:
0 0 Driftsamkostninger 7196 "29.274
-1.442 Q Personaleomkostninger "35.486 749.320
730.961 6.079 Omkostninger ved salg og administration -41,544 752.631
"32.403 -6.079 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) og særlige poster "77.226 "131.225
"25.863 112.750 Avance ved salg af tangfristede aktiver og aktiviteter 193.115 472.957
760.000 Q Nedskrivning af skibe og øvrige langfristede aktiver "25.220 -240.205
-287.593 -17.286 Værdiregulering af kapitalandele i tilknyttede virksormheder - -
"405.858 89.385 80.669 101.527

 

76 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note8 Finansielle poster, netto 2011 2010
9.647 24,965 Renteindtægter, likvide beholdninger m.v. 32.170 16.852
122.226 234.755 Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder - -
7150.684 "140.401 Renteomkostninger, kreditinstitutter M.V. -160.737 "180.537
74,304 -37.868 Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder - -
"23.115 81.451 Renter, netto "128.557 -163.685
300.176 136.042 Valutakursgevinster 152.608 234.002
-144.822 -126.644 Valutakurstab 7159,697 -173.023
155.354 9,398 Valutakursgevinster og -tab, netto "7.089 60.979
O -7.520 Realiserede kursreguleringer på værdipapirer 7.520 7206
Avance ved salg af tilknyttede og associerede virksomheder
0 7139 samt aktiviteter 0 1,845
6 0 Avance ved salg af tilknyttede virksomheder, hvor kontrol afstås 0 3.051
Nedskrivning/tilbageførsel af nedskrivning på langfristede finansielle
O 0 tilgodehavender 5.000 75.000
4.172 42.215 Udbutte fra tilknyttede virksomheder - -
393 48 Øvrige udbytter 48 399
0 0 Ydelsesbaserede pensionsordninger, jf. note 21 "6.265 -7,892
718.879 "30.257 Øvrige finansielle poster -38.967 "23.714
"14.308 4.337 Øurige finansielle poster, netto "47.704 "32,817
117.931 95.186 Finansielle poster, netto "183.360 -134.923
Finansielle pøster, netto fordeler sig således
291.798 311.381 Finansielle indtægter 32.218 83.126
-173.867 7216.195 Finansielle omkostninger -215.578 ”218.049
117.931 95,186 Finansielle poster, netto -183.360 "134.923

 

I moderselskabet indeholder valutakursgevinster og -tab bl.a. selskabets bruttofor-

retninger, idet moderselskabet indgår valutaterminsforretninger mv. for alle Kon-

cernens selskaber. Forretninger, der indgås far tilknyttede virksomheder, overføres
på back-to-back vilkår til de tilknyttede virksomheder.

 

til optagelse af lån.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

"Renter, netto” er relateret til finansielle instrumenter målt til amortiseret kostpris.

I øvrige Finansielle poster indgår bankgebyrer vedrørende låneomlægning af Koncer-
nens låneportefølje, herunder amortisering af kapitaliserede bankgebyrer relateret

77

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note3 Skat 2011 2010
a 0 Aktuel skat 716.209 726.043
"12.873 "12.475 Aktuelt sambeskatningsbidrag "12.475 "12.873
0 0 Årets regulering af udskudt skat 6.010 12.184
29.934 18.997 Regulering af tidligere års selskabsskat 16,752 8.640
(| 0 Regulering af tidligere års udskudte skat "1.644 76.565
17.061 6.522 Årets skat i alt "7.566 "24.657
Årets skat kan forklares således:

17.061 6.522 Skat i resultatopgørelsen "7,566 724.754
0 Q Skat af anden totalindkomst Q 37
17.061 6.522 Årets skat i alt -7.566 -24.657

Skat af årets resultat kan forklares således:

52.264 724.887 Resultat før skat 742.122 546.965
7221571 -547,019 Heraf under tonnageskat "566.519 -391.569
"169.307 177.868 Resultat før skat (til selskabsbeskatning)] 175.603 155.395

42.327 -44,467 25% skat af resultat før skat 743.901 "38.849

Regulering af beregnet skat i udenlandske dattervirksomheder i forhold
- - til 25% 4.307 -1.985
Skatteeffekt af:
-71.897 33.890 Ikke skattepligtige poster 23.064 9.209
0 0 Skatteaktiv for året, som ikke indregnes 75,574 "15,585

18.493 0 Udnuttelse af ikke aktiveret skatteaktiv 2.044 22,830

29.934 18.997 Regulering af skat og udskudt skat vedrørende tidligere år 15.108 2,075

18.857 8.420 Selskabsskat af almindelig beskattet indkomst "4,352 22.305

-1,796 -1.898 Tonnageskat "3.214 -2.449

17.061 6.522 Skat iresultatopgørelsen -7.566 "24,754

-32,6 -0,9 Effektiv skatteprocent 10 45

24,6 1,7 Effektiv skatteprocent før regulering af tidligere års skat 3,1 4,9
Skat af anden totalindkomst kan forklares således:

0 Q Udskudt skat 0 97

0 0 Skat af anden totalindkomst i alt 0 97

 

Jo moderselskabet er der i 2011 netto afregnet DKK 2,7 mio. som sambeskatnings-
bidrag vedrørende tidligere år, Moderselskabet har ikke betalt dansk selskabsskat
12010.

Moderselskabet og dets danske tilknyttede virksomheder er omfattet af de danske
regler om obligatorisk sambeskatning med LF Investment ApS og J. Lauritzen A/S
og disse to selskabers danske tilknyttede virksomheder. DFDS A/S hæfter for skat-
ten af selskabets egen skattepligtige indkomst, LF Investment ApS er administra-
tionsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af
selskabsskat med skattemyndighederne.

Shipping aktiviteterne udøvet i danske, litauiske, hollandske, norske og engelske
virksomheder i koncernen indgår i tonnageskatteordninger, hvor den skatteplig-
tige indkomst relateret til transport af passagerer og gods opgøres på baggrund
af den i året anvendte tonnage. indkomst relateret til øvrige aktiviteter beskattes
efter almindelige skatteregler.

78 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Regulering af tidligere års skat i 2011 vedrører primært den endelige tolkning af
den afsagte dom fra Landsskatteretten i skattesagen overfor DFDS A/S, hvorefter
der i 2011 for årene 2002-2009 er indtægtsført yderligere DKK 19 mio,, i forhold
til de i 2010 allerede indregnede DKK 30 mio.

Regulering af tidligere års skat i 2016 vedrører primært, at der i Norge i 2010 er
fremsat ta metoder for skattemæssig behandling af ubeskattede reserver forud
for overgang til ny tonangeskattelov. Pr. 31. december 2009 eksisterede der ikke
regler herfor, idet reglerne var blevet underkendt. Pr. 31. december 2010 er der
afsat skat med DKK 25,4 mio., som skal betales uden forrentning ligeligt over tre
år, hvor første betaling er j 2011. Herudover er der afsagt dom fra Landsskatteret-
ten i skattesagen overfor DFDS A/S. Der udestår døg endelig tolkning af afgørelsen
vedrørende enkelte beløbsmæssigt uvæsentlige områder, men det foreløbige
resultat er, at der i DFDS A/S for årene 2005 - 2009 skal indtægtsføres i alt DKK
30 mio., hvilket er indregnet i 2010.

 

 

 

Koncern

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000

Note 10 Resultat pr. aktie 2011 2010
Årets resultat 734556 522,211
Minoritetsinteressers andel af koncernresultatet 3,570 "13.531
DFDS-koncernens andel af årets resultat 730.986 508.680
Gennemsnitligt vægtet antal aktier 14.856.081 11.230.811
Gennemsnitligt vægtet antal egne aktier "223.536 "291.527
Gennemsnitligt vægtet antal aktier i omløb 14.632.545 10.939.284
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige vægtede udvandingseffekt 6.377 34.339
Udvandet gennemsnitligt vægtet antal aktier i omløb 14.638.922 10.973.623
Resultat pr. aktie (EPS) å DKK 100 i DKK 49,96 46,50
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) å DKK 100 i. DKK 49,93 46,35
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 79

BEEN EDEN

 

Note 11  Langfristede immaterielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Andre lang- Igangværende

fristede imma- udviklings-
DKK 1.000 Goodwill terielle aktiver Software projekter I alt
Saldo 1. januar 2011 464.596 60.963 174.837 4.336 704.732
Valutakursregulering "122 6 A4 20 -64
Overført til/fra andre poster Q 0 33.276 "33.276 0
Årets tilgang 33,506 ” 0 738 51.478 85.722
Årets afgang 714.302 ? 0 22,409 0 "36.711
Kostpris 31. december 2011 483.678 60.957 186.486 22.558 753.679
Saldo 1. januar 2011 121.256 60.798 122.011 0 304.065
Valutakursregulering -70 ”5 17 0 759
Årets afskrivninger 0 l6e 21.107 0 21,269
Årets nedskrivninger 0 0 995 0 995
Årets afgang -205 o -22.409 0 -22.614
Af- og nedskrivninger 31. december 2011 120.981 60.954 121.721 a 303.656
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 362.697 3 64.765 22,558 450.023
"Tilgang af goodwill i 2011 vedrører primært køb af ruten Kapellskår-Paldiski.
2 Afgang vedrører primært salget af DFDS Canal Tours A/S
Saldo 1. januar 2010 352,480 180.095 143.862 5.954 682,401
Valutakursregulering 11.950 3.708 Q 0 15.659
Qverført til/fra andre poster 0 0 10.051 -10.0951 0
Tilgang ved køb af virksomheder O 0 7.776 0 7,776
Årets tilgang 108.808 ” o 13.148 8.433 130.389
Årets afgang "8.652 "122.841 0 O -131,493
Kostpris 31. december 2010 464.596 60.963 174.837 4.336 704.732
Saldo 1. januar 2010 8.593 164.872 84.427 0 257.892
Valutakursregulering 1.110 3.485 5 0 4.600
Årets afskrivninger 0 15.282 37.579 O 52,861
Årets nedskrivninger indregnet i særlige poster 120.205 0 0 0 120.205
Årets afgang "8.652 "122.841 Q 0 -131.493
Af- og nedskrivninger 31. december 2018 121.256 60.798 122.011 0 304.065
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 343.340 165 52.826 4.336 400.667
3 Tilgang af goodwill i 2010 vedører køb af Norfolkline-koncernen.
Koncernens regnskabsmæssige værdi af goodwill er allokeret til de pengestrømsfrembringende enheder, som følger;
DKK mio. 2011 2010
North Sea og Baltic Sea (2010: også Irish Sea) 200,5 166,9
Nordic transport og Continental transport 39,8 39,8
Intermodal 122,4 122,5
Canal Tours A/S 0 14,1
lalt 362,7 343,3

 

Vedrørende foretagne værdiforringelsestest og nedskrivninger af goodwill henvi- — Den regnskabsmæssige værdi af indregnet færdiggjort software og igangværende

ses til note 38. udviklingsprojekter vedrører væsentligst software til Passenger Shippings on-line
bocking, nyt fragt- og planning system til Logistics Division, samt økonomi- og
ledelsesrapporteringssystemer.

80 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

Note 11  Langfristede immaterielle aktiver (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
Andre lang- igangværende
fristede imma- udviklings-

DKK 1.000 Goodwill — terielle aktiver Software projekter lalt
Saldo 1. januar 2011 58.264 56.440 167.060 4.336 286.100
Valutakursregulering 507 Q Q 0 507
Qverført tit/fra andre poster 0 0 33.276 -33.276 0
Årets tilgang 33,248 O 0 50.937 84.185
Årets afgang 0 0 -14.638 0 -14.638
Kostpris 31. december 2011 92.019 56.440 185.698 21.997 356.154
Saldo 1. januar 2011 o 54.056 114.235 O 168.281
Årets afskrivninger 0 793 21.107 0 21.908
Årets nedskrivninger 0 0 995 0 995
Årets afgang Q 0 -14.638 0 -14.638
Af- og nedskrivninger 31. december 2011 0 54.849 121.699 0 176.548
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 92.019 1.591 63.999 21.997 179.606
Saldo 1. januar 2010 268.008 50.707 143.861 5.954 468.530
Ændring i anvendt regnskabspraksis -217.085 0 0 0 -217.085
Valutakursregulering 7.341 3.349 ao 0 10.690
Overført til/fra andre poster 0 0 10.051 -10.051 0
Årets tilgang 0 2.384 13.148 8.433 23.965
Kostpris 31. december 2010 58.264 56.440 167.060 4.336 286.100
Saldo 1. januar 2010 o 46.988 84.426 0 131.414
Valutakursregulering 0 3.171 0 0 3.171
Årets afskrivninger 0 3.897 29.809 Q 33.706
AF- og nedskrivninger 31. december 2010 0 54.056 114.235 (1 168.291
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 58.264 2.384 52.825 4.336 117.809

 

Moderselskabets regnskabsmæssige værdi af goodwill DKK 92,0 mio. (2010:
DKK 58,3 mio.) vedrører køb af én fragt- og passagerute i 2011 henholdsvis én

fragtrute i 2005.

HR mk MT i at ng tg" Su HR
rl ENE nel

   

HERNEDE

IL

Den regnskabsmæssige værdi af indregnet færdiggjort software og igangværende

udviklingsprojekter vedrører væsentligst software til Passenger Shippings

on-line booking, nyt fragt- og planning system til Logistics Division, samt øko-
nomi- og ledelsesrapporteringssystemer,

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

81

 

 

Note 12  Langfristede materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Aktiver under
Grunde og byg- Driftsmidler udførelse og

DKK 1.000 ninger Terminaler Skibe mu. fForudbetalinger l alt
Saldo 1. januar 2011 181.845 737.371 12.054.888 781.836 210.902 13.966.842
Valutakursregulering 1.109 5.551 8.602 5,303 151 20.716
Overført til/fra andre poster "34.972 40.999 189.357 5,141 200.525 Q
Årets tilgang 4.684 42.317 20.034 115.516 572.709 755.260
Årets afgang "31,146 Q "875.1532 -42.909 0 -949.208
Kostpris 31. december 2011 121.520 826.238 11.397.728 864.887 583.237 13.793.610
Saldo i. januar 2011 35.678 153.256 3.912.484 462.366 a 4.563.785
Valutakursregulering 20 3.470 5.476 2.944 Q 11.910
Overført til/fra andre poster "6.832 6.932 0 Q Q 0
Årets afskrivninger 4.947 30.051 543.476 74.682 Q 653.156
Årets nedskrivninger 0 8.690? 0 0 0 8.690
Årets afgang 716.598 0 7574.410? 35.025 O "626.033
Af- og nedskrivninger 31. december 2011 17.116 202.399 3.887.026 504.967 0 4.611.508
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 104.404 623.839 7.510.702 359.920 583.237 9.182.102
Heraf finansielt leasede aktiver o 0 0 74516 0 74516
Renter indregnet i kostpris i året 0 Q 0 a 72.758 7.758

 

1 Nedskrivning vedrører indretning af lejet terminalområde, hvor den indtægtsskabende aftale med den eksterne kunde er ophørt.

2 Skibet QUEEN OF SCANDINAVIA er overført til finansiel leasing, Herudover er skibet DUBLIN SERWAYS og bådene i Canal Tours A/S solgt,

82 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

 

 

Note l2  Langfristede materielle aktiver (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Aktiver under
Grunde og byg- Driftsmidler udførelse og

DKK 1.000 ninger Terminaler Skibe mv. føorudbetalinger Lalt
Saldo 1, januar 2010 105.285 435.502 10.179.495 703.767 9.268 11,433.317
Valutakursregulering 4.288 12.259 296.600 19.115 2 332.264
Overført til/fra andre poster 7174 0 76.944 174 -76.944 o
Tilgang ved køb af virksomheder 70.461 420.867 1.934.091 79.522 1.871 2.506.812
Årets tilgang 42.291 2.154 48.347 48.170 276.705 417,567
Årets afgang -2,A60 0 -480.589 -30.649 0 "513.698
Overført til aktiver bestemt for salg -37.845 -133.411 Q 738.263 o 209.520
Kostpris 31, december 2010 181.845 737.371 12.054.888 781.836 210.902 13.966.842
Saldo 1. januar 2010 29.964 157.034 3.315.544 404.946 a 3.907.488
Valutakursregulering 1.009 4.336 68.057 16.448 0 89,850
Årets afskrivninger 6.783 23.836 543.409 72.320 a 646.348
Årets nedskrivninger Q 0 5.500 0 Q 5.500
Årets nedskrivninger indregnet i særlige poster 0 0 120.000 0 0 120.000
Årets afgang -370 0 -140.026 "15,455 O 7155,851
Overført til aktiver bestemt for salg 71.707 "31.950 0 715.893 0 749.550
Af- og nedskrivninger 31. december 2010 35.679 153.256 3.912.484 462.366 0 4.563.785
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 146.166 584.115 8.142.404 319.470 210.902 9.403.057
Heraf finansielt leasede aktiver 0 o a 87,031 O 87.031

 

I den regnskabsmæssige værdi af skibe indgår passagerskibe med DKK 1.250 mio.
(2010: DKK 1.454 mio.), hvoraf DKK 3189 mio. (2010: DKK 369 mio.) vedrører
bestanddele med stor værdiforringelse, mens DKK 931 mio. (2010: DKK 1.085

mio.) vedrører bestanddele med lille værdiforringelse.

Årets renter indregnet i kostprisen i koncernen er beregnet ved anvendelse
af en specifik lånerente i niveauet 2,9-3,2% p.a. (2010: Der blev ikke aktiveret

renter i året)

Under "Aktiver under udførelse og forudbetalinger” indgår DKK 558 mio.
(2010: DKK 182 mio.) i forudbetaling for to ro-ro nybygninger til levering i

| resultatopgørelsen indgår afskrivninger på skibe med DKK -542,8 mio. (2010:
DKK -541,0 mio.). Heri er modregnet amortisering af gevinst/tab ved sale and
lease back transaktioner med DKK 0,7 mio. (2010: DKK 2,4 mio.).

På baggrund af foretagne værdiforringelsestest er der i 2011 ikke foretaget
nedskrivning af skibe (2010: nedskrivning af to passagerskibe med i alt DKK

60,0 mio. og nedskrivning med i alt.DKK 60,0 mio. af tre sideport skibe, i alt

DKK 120,0 mio.). For yderligere oplysninger om værdiforringelsestest henvises
til note 38.

2012, som er led i den i november 2010 indgåede udvidede aftale med det

danske og tyske forsvar.

 

AJ

  
 

 

BIDE

 

KME

I.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

83

 

 

Note 12 Langfristede materielle aktiver (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
Aktiver under

Driftsmidler udførelse og
DKK 1.000 Ejendomme Terminaler Skibe my... forudbetalinger Falt
Saldo 1. januar 2011 20.753 72.970 5.482.539 245.277 203.385 6.024.924
Overført til/fra andre poster 0 Q 160.796 5.141 -165.937 Q
Årets tilgang 238 173 176.402 75,717 537.277 789.807
Årets afgang 710.042 Q -629.0611 79.015 O "648.118
Kostpris 31. december 2011 10.949 73.143 5,190.676 317.120 574.725 6.166.613
Saldo 1. januar 2011 11.189 49.392 2.470.491 145.999 0 2.677.071
Årets afskrivninger 795 1.806 248.420 30.585 0 281.606
Årets afgang "6.860 Q 519.071? 5,453 Q "531.384
AF- og nedskrivninger 31. december 2011 5.124 51.198 2.199.840 171.131 Q 2.427.293
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 5.825 21.945 2.990.836 145.989 574.725 3.739.320
Heraf finansielt leasede aktiver 0 0 0 28,799 0 28.729
Renter indregnet i kostpris i året Q (8) 0 Q 7.758 7,758
2 Skibet QUEEN OF SCANDINAVIA er overført til finansiel leasing.
Moderselskab

Aktiver under

Driftsmidler udførelse og
DKK 1.000 Ejendomme Terminaler Skibe mu. forudbetalinger Ialt
Saldo 1. januar 2010 20.927 72.805 5.474.886 207.856 7.071 5.783.545
Overført til/fra andre poster -174 0 42.350 174 -42.350 0
Årets tilgang Q 165 21.927 38.273 238.664 299.0285
Årets afgang 0 0 756.624 -1.026 0 757.650
Kostpris 31. december 2010 20.753 72.870 5.482.539 245.277 203.385 6.024.924
Saldo 1, januar 2010 3.345 47.592 2.205.893 129.032 0 2.391.862
Årets afskrivninger 1.844 1.800 255.722 17.030 0 276.396
Årets nedskrivninger 0 0 5,500 o 0 5,500
Årets nedskrivninger indregnet i særlige poster a 0 60.000 0 0 60.000
Årets afgang 0 O 756.624 -63 0 756.687
Af- og nedskrivninger 31. december 2010 11.189 49.392 2.470.491 145.8999 0 2.677.071
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 9.564 23.578 3.012.048 99,278 203.385 3.347.853
Heraf finansielt leasede aktiver 0 0 O 33.650 a 33.650

 

I den regnskabsmæssige værdi af skibe indgår passagerskibe med DKK 1.250 mio.
(2010: DKK 1.430 mio.], hvoraf DKK 3183 mio. (2010: DKK 369 mio.) vedrører
bestanddele med stor værdiforringelse, mens DKK 931 mio. (2010: DKK 1.061

mio.) vedrører bestanddele med lille værdiforringelse,

Årets renter indregnet i kostprisen i moderselskabet er beregnet ved anvendelse

Under ”Aktiver under udførelse og forudbetatlinger” indgår DKK 558 mio. (2010:
DKK 182 mio.) i forudbetaling for ro-ro nybygninger til levering i 2012, som er led
i den i november 2010 indgåede udvidede aftale med det danske og tyske forsvar.

På baggrund af foretagne værdiforringelsestest er der i 2011 ikke foretaget ned-

af en specifik lånerente i niveauet 2,9 - 3,2% p.a. (2010: Der blev ikke aktiveret

renter i året).

84 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

skrivning af skibe (2010: nedskrivning af to passagerskibe med i alt DKK 60,0 mio.).

For yderligere oplysninger om værdiforringelsestest henvises til note 38.

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000

Note 13 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 2011 2010
Saldo 1. januar 1.869.302 1.847.376
Årets tilgang 6.213 21,326
Årets afgang -142.916 0
Kostpris 31. december 1.732.599 1.869.302
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar -383.288 795.695
Årets nedskrivninger 742.486 7302,741
Tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger 25.200 15.148
Årets afgang 3.014 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. december "391.560 "383.288
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.341.039 1.486.014

 

For oversigt over tilknyttede virksomheder, se note 42.

Udover ovenstående kapitalandele i tilknyttede virksomheder, betragter moder-
selskabet et mellemværende på DKK 1.668 mio. (2010: DKK 1,654 mio.) som en

del af nettoinvesteringen i tilknyttede virksomheder. Valutakursreguleringen heraf,

der er indregnet direkte i egenkapitalen i koncernregnskabet, udgør i 2011 en ind-
tægt på DKK 14,4 mio. (2010: indtægt DKK 118,9 mio.). | moderselskabsregnska-
bet indregnes kursreguleringen i resultatopgørelsen under finansielle poster m.v.

Der gennemføres værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af
moderselskabets kapitalandele i tilknyttede virksomheder ved indikation på
værdiforringelse, Foretagne værdiforringelsestest har medført behov for ned-

skrivninger med DKK 42,5 mio. (2010: DKK 302,7 mio.]).

Der er i 2011 foretaget tilbageførsel af nedskrivninger på DKK 25,2 mio. på

kapitalandele, som er nedskrevet i tidligere år (2010:.DKK 15,1 mic.).

For yderligere oplysninger om værdiforringelsestest henvises til note 38.

 

AVUEZNSIDIZZDI

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

85

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 14 Kapitalandele i associerede virksomheder 2011 2010
223 223 Salda 1. januar 29.520 1.329
0 o Valutakursregulering 72 73
0 0 Årets afgang 0 -320
0 O Tilgang ved virksomhedsovertagelser Q 28.364
0 0 Overført til andre aktivtyper 0 74
223 223 Kostpris 31. december 29.448 29.520
- - Værdireguleringer 1. januar 2511 3.454
- - Vatutakursregulering 68 237
un - Årets afgang 0 324
- - Andel af årets resultat efter skat -75 4.763
Årets nedskrivning -25.220 0
- - Udbutte fra associerede virksomheder "612 "6.211
- - Overført til andre aktivtyper 0 592
" - Værdireguleringer 31. december "23.328 2.511
223 223 Regnskabsmæssig værdi 31. december 6.120 32.031
DKK 1.000 Koncernens andel
Årets Årets
2011 Hjemsted Ejerandel Omsætning resultat Aktiver Forpligtelser Egenkapital resultat
Suardiaz DFDS Autologistics NV Gent 50,0% 7 0 -16 372 8 182 8
Osto Containerterminal AS Oslo 33,3% 79,118 -809 19.394 12.277 2.371 270
DFDS Suardiaz Line Ltd. Immingham 50,0%" 153.864 74 28.922 79.144 725.111 -37
KST Terminal AS Oslo 40,0% 22.459 956 4.506 2.948 623 382
DailyFresh Logistics C.V. Maasdijk 33,3% 525.506 -537 60.544 51.712 2.244 "179
-18.991 -lle
Heraf kapitalandele i associeret virksomhed med negativ egenkapital 25,111 37
6.120 "75

2 Ejes af moderselskabet.
DKK 1.000 Koncernens andel
Årets Årets
2010 Hjemsted Ejerandel Omsætning resultat Aktiver Forpligtelser — Egenkapital resultat
Suardiaz DFDS Autologistics NV Gent 50,0% 2 Q 716 390 8 191 8
Oslo Containerterminal AS Oslo 33,3% 32.006 96 16.283 8.229 2.682 32
Seafront Projects AS Kristiansand 34,0% : 29,098 7280 Q 0 0 -95
DEDS Suardiaz Line Ltd. Immingham 50,0% 1 137.608 -3.272 28.190 79.218 "25513 "1,636
KST Terminal AS Oslo 40,0% ” 15.986 3%6 10.473 8.352 849 381
DailyFresh Logistics C.V. Maasdijk 33,3% + 227.359 14.201 87.440 2.505 28.309 4,734
SCF Lines Ltd. Sankt Petersborg 50,0% £ 1,742 -582 0 Q o -291
6.518 3,127
Heraf kapitalandele i associeret virksomhed med negativ egenkapital 25.513 1.636

32.031

4.763

 

2 Ejes af moderselskabet.

2 KST Terminal AS var tilknyttet virksomhed indtil 31, marts 2010, hvor ejer- og stemmeandel blev reduceret til 40,0 %, hvorefter det er en associeret virksomhed.

3 Seafront Projects AS var associeret virksomhed indtil 1. april 2010, hvor virksomheden blev solgt.

2 Ejerandel overtaget i forbindelse med overtagelsen af Norfolkline-koncernen den 12, juli 2010.
5 SCF Lines Ltd. var associeret virksomhed indtil 1. september 2010, hvor der blev købt 49% og selskabet blev en dattervirksomhed.

86 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 15  Tilgødehavender 2011 2010
1.558.262 1.802.090 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - -
0 76.641 Andre langfristede tilgodehavender 110.613 19.048
1.558.262 1.878.731 Langfristede tilgodehavender i alt 110.613 19.048
119.896 145.817 Tilgodehavender fra salg 1.410.601 1.496.390
3.131.553 3.016.384 Rentebærende tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder ? - -
545.250 478.553 Øvrige tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - -
4,486 4.931 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 7.756 7.833

0 0 Tilgodehavende selskabsskat og sambeskatningsbidrag 9,783 12.049

2.669 71.847 Renteswaps, termins- og bunkerforretninger 71,847 2.569

Q 0 Forsikringserstatning vedrørende LISCO GLORIA 0 525.000

52.236 49.314 Andre tilgodehavender og kortfristede aktiver 200.141 274.647
3.856.090 3.766.846 Kortfristede tilgødehavender i alt 1.700.128 2.318.588
5.414.352 5.645.577 Kaort- og langfristede tilgodehavender i alt 1.810.741 2.337.636

 

1 Rentebærende tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder vedrører løbende kreditfaciliteter, der stilles til rådighed for de tilknyttede virksomheder.

Af tilgodehavender fra salg med sikkerhedsstillelser er ingen overforfaldne pr. 31. december 2011 (2010; Ingen). Sikkerhedsstillelserne består af bankgarantier.
Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer i al væsentlighed til dagsværdien.

 

Forfaldne men ikke værdiforringede tilgodehavender fra salg

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forfaldsperiode:

18.012 12.419 Op til 30 dage 299.071 301.435
5.744 5.038 31-60 dage 72.974 54.998
1.794 1.184 61-90 dage 9.845 17.221

313 1.394 91-120 dage 8.910 6.382
1.836 1.569 Over 120 dage 23.088 9.436
27.699 21.604 413.888 389.472

Nedskrivninger, der er indeholdt i ovenstående tilgodehavender,

har udviklet sig som følger:

20.229 6.255 Nedskrivninger 1. januar 60.879 32.728
- - Valutakursregulering 7402 120
0 0 Tilgang vedr. virksomhedsopkøb 0 22.645
5.215 3.019 Nedskrivninger i året 15.646 29.059

715.308 -A52 Realiserede tab i året "24,578 "16.337
3.881 -4.0B1 Tilbageførte nedskrivninger i året -10,781 "7.336
6.255 4.741 Nedskrivninger 31. december 40.764 60.879

Udvikling i individuelle nedskrivninger på tilgodehavender fra salg
Forfaldsperiode:
470 0 Op til 30 dage 5,462 293.042
o 68 31-60 dage 3.926 1498
o 42 61-90 dage 445 1816
0 0 91-120 dage 1.189 6,339
5.785 4,631 Over 120 dage 29.742 22.254
6.255 4.741 40.764 60.879
i
Nedskrivninger og realiserede tab indregnes i resultatopgørelsen under driftsomkostninger.
Nedskrivningerne skyldes kundens konkurs, forventede konkurs eller i øvrigt usikkerhed om dennes betalingsevne og betalingsvillighed.
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 87

BENS SED

 

 

 

 

Note 15  Tilgodehavender (fortsat)

 

Finansielle leasing tilgodehavender fleasinggiver)]
Under Andre tangfristede tilgodehavender samt Andre tilgodehavender og langfristede aktiver (i Moderselskabet og i Koncernen) er indeholdt
et tilgodehavende hidrørende fra en finansiel leasingkontrakt. Tilgodehavendet sammensætter sig som følger:

 

 

 

DKK 1.000

Minimums- Regnskabs-
2011 leasingydelser Renteelement mæssig værdi
0-1 år 31.131 73.136 21.995
ltil 5 år 87.754 "11.113 76.641
Over 5 år O O O
Ialt 118.885 "20.249 98.636

 

Det finansielle leasing tilgodehavende relaterer sig til skibet QUEEN OF SCANDINAVIA, som er chartret ud på en bare boat kontrakt med købsoption.
Lejeren har i 2011 udnyttet købsoptionen, hvorefter ejerskabet vil overgå til lejeren i marts 2015. Der er derfor ingen sammenligningstal for 2010.

88 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 16 Værdipapirer 2011 2010
388.018 33.698 Børsnoterede obligationer 33.598 388.018
6.894 2.973 Børsnoterede aktier 2.973 6.894
16.924 17.782 Andre aktier og kapitalandele 19.046 18.191
1.589 731 Øvrige investeringer 731 1.589
413.425 55.184 Værdipapirer i alt 56.448 414.692
Præsenteret således:
25.407 21.486 Langfristede værdipapirer 22.750 26.674
388.018 33.698 Kortfristede værdipapirer 33.698 388.018
413.425 55,184 Værdipapirer i alt 56.448 414.692
Værdipapirer i såvel moderselskab som Koncern er aktiver, der alle er klassificeret 12011 er størstedelen af obligationsbeholdningen udtrukket.
som "disponible far salg”.
Andre aktier og kapitalandele samt øvrige investeringer består af nogle mindre
unoterede virksomheder og beholdninger. Disse aktiver værdireguleres ikke
til markedsværdi, idet denne ikke kan opgøres på et pålideligt grundlag. I stedet
anvendes kostpris med fradrag af eventuelle nedskrivninger.
Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 17 Varebeholdninger 2011 2010
41.970 57.242 Bunkers 89.265 72.729
39.310 41.255 Varer til salg og råvarer i restauranter 60.117 56.117
2.117 "1.974 Nedskrivning af varebeholdninger 2,174 72,453
79.163 106.523 Varebeholdninger i alt 147.208 126.393
Note 18  Beholdning af egne aktier (antal aktier) 2011 2010
Beholdning 1. januar 217.614 336.751
Afståelser i forbindelse med udnyttelse af aktiebaseret vederlæggelse 0 "30.000
Egne aktier anvendt som led i betalingen for overtagelsen af Norfolkline-koncernen, jf, note 33 oa "89.137
Køb af egne aktier 135.100 0
Egne aktier i alt 31. december 352.714 217.614
Kursværdi af egne aktier 31, december, DKK 1.000 125.213 90.963

 

På generalforsamlingen i april 2011 fik bestyrelsen bemyndigelse til - indtil næste DFDS A/S' beholdning af egne aktier pr. 31. december 2011 udgør 352.714 stk.

ordinære generalforsamling i 2012 - at lade DFDS A/S erhverve egne aktier inden
for en samlet pålydende værdi af i alt 10% af DFDS A/S' aktiekapital.

Der er i 2011 købt egne aktier for en samlet betaling på DKK 45,3 mio.

ErokzusT0oyg

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

(2010: 217.614 stk.) svarende til 2,37% (2010: 1,46%) af DFDS F/S' aktiekapital.
Egne aktier er oprindeligt opkøbt bl.a. til afdækning af optionsordninger for
medarbejdere,

89

 

Moderselskab Koncern

 

 

 

DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 19  Udskudt skat 2011 2010

0 Q Saldo 1. januar 54,678 59.398

- - Valutakursregulering "353 17,472

O a Tilgang ved virksomhedsopkøb / afgang ved virksomhedssalg -4,519 716.767

0 O Årets udskudte skat indregnet indregnet i resultatopgørelsen -6.010 712.087

0 oa Årets udskudte skat indregnet i anden totalindkomst 0 97

o 0 Udnyttelse af underskud mellem sambeskattede selskaber 799 0

0 a Regulering vedrørende tidligere år indregnet i resultatopgørelsen 1.644 6.565

0 G Udskudt skat 31. december, netto 46.239 54.678

 

 

Udskudt skat er indregnet i balancen med:

 

Q O Udskudt skat (aktiv) 122.150 126.321
Q 0 Udskudt skat (forpligtelse) 168.389 180.999
0 0 Udskudt skat 31. december, netto 46.239 54.678

 

Ved indtræden i tonnageskatteordningen har BFDS A/S bundet sig til ordningen DFDS A/S har ikke skattemæssigt fremførbare underskud (2010: DKK 0 mio.).
frem til og med 2012. DFDS A/S forventer ikke at udtræde af ordningen, og der er

som følge heraf ikke afsat udskudt skat på tonnagebeskattede aktiver og forplig-

telser. Såfremt DFDS A/S udtræder af tonnageskatteordningen, kan der blive udløst

en udskudt skat på maksimalt DKK 252 mio. (2010: 396 mio.).

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
DKK 1.000
Tilgang ved Årets ud- Regulering
virksom- skudte skat Udnyttelse vedrørende
hedsopkøb / indregnet af underskud tidligere år
afgang ved indregneti mellem sam- indregnet i
Balance  Valutakurs- virksom-  resultatopgø- beskattede  resultatopgø- Balance
2011 1. januar regulering hedssalg relsen selskaber relsen 31. december
Skibe 168.438 1.599 -4,588 5.254 0 Q 160.125
Ejendomme, terminaler og driftsmidler 14.619 99 69 71.499 a 0 15.471
Hensatte forpligtelser 755.091 -1.190 3 3.880 o 3.261 749.140
Fremførbare skatternæssige underskud -65.687 7698 Q -3.279 7099 79.341 78.206
Andet -7.601 793 0 142 Q 5.541 "2.011
54.678 "353 "4,519 "6.010 799 1,644 46.239
Tilgang ved Årets ud- Regulering
virksom- skudte skat Årets ud- vedrørende
hedsopkøb / indregnet skudte skat tidligere år
afgang ved indregnet i indregnet i indregnet i
Balance  Valutakurs- virksom-  resultatøpgø- — andentotal  resultatopgø- Balance
2010 1. januar regulering hedssalg relsen indkomst relsen 31. december
Skibe 138.060 22.658 Q 773 0 5.947 168.438
Ejendomme, terminaler og driftsmidler 15.290 7 1.733 -2.413 0 2 14.619
Hensatte forpligtelser 740.967 "2.140 -16.793 4.809 0 0 755.091
Værdi af finansielle instrumenter 797 0 0 0 97 0 0
Fremførbare skattemæssige underskud "48.745 "2,831 "1,863 "12.605 Q 357 "65.687
Andet "5,143 Pee 156 "2,651 O 259 7.601
59.398 17.472 "16.767 "12.087 97 6.565 54.678
Moderselskab

DFDS A/S har ingen udskudt skat.

30 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

Note 20 Aktiebaseret vederlæggelse

 

Beslutning om tildeling af aktieoptioner foretages af bestyrelsen. Der er tildelt
aktieoptioner tit direktionen og en række ledende medarbejdere, Hver aktieoption
giver optionsindehaver ret til erhvervelse af én eksisterende aktie å nominelt 100
kr. 1 DFDS A/S, Aktieoptionsordningen svarer til en ret til erhvervelse af 0,9% af
aktiekapitalen (2010: 0,6%), såfremt de resterende aktieoptioner udnyttes.

Optioner udstedt i 2007 er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til den gen-
nemsnitlige børskurs i december måned året før tildelingerne med tillæg af 5%.

Optioner udstedt fra og med 2008 er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til
den gennemsnitlige børskurs 20 dage før tildelingen med tillæg af 5%.

Retserhvervelse sker lineært over 3 år fra tildelingstidspunktet for optionerne
tildelt i 2010 og 2011. Optioner tildelt j 2007, 2008 og 2009 er fuldt retserhver-
vet ved tildelingen, Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom og
død samt ved ændringer i selskabets kapitalforhold m.v.

Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst 3 år og højst 5 år fra de
respektive tildelingstidspunkter. Optionerne kan alene udnyttes i en periode på 4
uger efter offentliggørelse af hel- eller delårsrapporter.

De tildelte optioner kan alene afregnes i aktier. En andel af DFDS A/S' beholdning
af egne aktier er reserveret til afregning af udestående optioner.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Andre Gns. Gns.
ledende Fratrådte udnyttelses- markeds-
medarbej- medarbej- pris pr. værdi pr. Markeds-
Direktion dere dere Antal i alt option option værdi i alt
2011 stk. stk. stk. stk. DKK DKK DKK 1.000
Udestående primo 55.750 0 30.000 85.750 503,93 83,63 7.171
Tildelt i året 20.000 32.405 0 52,405 456,22 27,15 1.423
Udnuttet i året O 0 0 a 0,00 0,00 0
Udestående ultimo "75.750 32.405 30.000 138.155 485,84 20,95 2.895
Heraf optioner, der kan udnyttes
ved årets slutning 20.000 Q 30.000 50.000 620,58 0,16 8
Andre Gns. Gns.
ledende Fratrådte udnyttelses- markeds-
medarbej- medarbej- pris pr. værdi pr. Markeds-
Direktion dere dere Antal i alt option option værdi i alt
2010 stk. stk. stk. stk. DKK DKK DKK 1.000
Udestående primo 30.000 0 60.000 90.000 563,56 28,44 2.560
Tildelt i året 25.750 0 0 25.750 334,40 103.34 2,661
Udnyttet i året Q 0 "30.000 -30.000 334,40 85,74 2,572
Udestående ultimo 55.750 0 30.000 85.750 503,93 83,63 7.171
Heraf optioner, der kan udnyttes
ved årets slutning 10.000 0 20.000 30.000 607,20 263,52 1875
DFDS ÅRSRAPPØRT 2011 91

eee

 

 

 

 

Note20  Aktiebaseret vederlæggelse [fortsat]

 

Der er ikke udnyttet optioner i 2011. Ved udnyttelsen af optioner i 2010 udgjorde

den vægtede gennemsnitlige aktiekurs 377.

Årets omkostning vedrørende aktiebaseret vederlæggelse er indregnet i Koncer-
nens og moderselskabets resultatopgørelse med.DKK 2,4 mio. (2010: DKK 0,8

De teoretisk beregnede dagsværdier ved tildeling og ved efterfølgende opda-
terede dagsværdier er baseret på Black-Scholes formel for værdiansættelse af
optioner.

For udestående optioner pr. 31. december 2011 udgør den gennemsnitlige

 

 

mio.). restløbetid 2,2 år (2010; 2,6 år).
Forudsætninger for beregning af dagsværdi på tildelingstidspunktet:

Koncern

Gennemsnit- Forventet

lig børskurs udbytte pr. Dagsværdi

på tildelings- Forventet Risikofri — aktie (DKK) Forventet pr. option
Tildelingsår Udnyttelseskurs tidspunkt volatilitet rente ved tildeling løbetid ved tildeling
2011 (andre ledende medarbejdere] 465,00 435,0 35,73% 2,42% le 4 år 99,61
2011 (direktion) 442,00 445,0 30,33% 2,06% 10 4 år 99,88
2010 334,40 334,8 34,20% 287% 10 5 år 103,34
2009 357,28 334,4 31,28% 2,86% 10 5 år 85,60
2008 640,64 618,6 25,57% 4,13% 15 5 år 158,34
2007 607,20 704,0 23,53% 3,90% 7,5 5 år 263,52

 

Den forventede volatilitet for 2007-2010 er baseret på den historiske volatilitet
for de seneste 5 år, mens den forventede volatilitet for 2011 tildelingen til Andre
ledende medarbejdere og Direktionen er baseret på den historiske volatilitet for
henholdsvis de seneste 3 år og de seneste 2 år. Den risikofrie rente er baseret på

5-årige danske statsøbligationer.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

Note21  Pensions- og jubilæumsforpligtelser

 

Koncernen har såvel bidrags- som ydelsesbaserede pensionsordninger. Største- En del af pensionsordningerne i Sverige er pensionsordninger, der omfatter en
delen af pensionsordningerne finansieres gennem årlige præmiebetalinger til lang række virksomheder. Der er tale om kollektive ordninger, der afdækkes via
uafhængige forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne indbetalinger til Alecta. Det svenske regnskabsråd (Redovisningsrådet] har udtalt, at

overfor medarbejderne (bidragsbaserede pensionsordninger). For disse ordninger — ordningen er en ydelsesbaseret ordning med flere virksomheder. Der foreligger ikke
har Koncernen ingen retslig eller faktisk forpligtelse til at betale yderligere bidrag, tilstrækkelige oplysninger fra Alecta til at opgøre og rapportere pensionsordninger-
uanset finansieringen af disse forsikringsselskaber. Pensionsbidrag i forbindelse — ne som ydelsesbaserede pensionsordninger. Pensionsordningerne er derfor i lighed
med sådanne ordninger omkostningsføres løbende. med tidligere år behandlet som bidragsbaserede pensionsordninger. Indbetalte
bidrag udgør DKK 5,8 mio, i 2011 (2010: DKK 2,3 mio.). Den kollektive kansolide-
I primært Storbritannien og Holland har Koncernen pensionsordninger, der er ydel- ringsgrad udgør pr. december 2011: 113% (december 2010: 146%). | 2012 førven-
sesbaserede, og som indregnes i balancen jf. nedenfor. Herudover er der mindre tes indbetalingerne at udgøre DKK 5,7 mio. DEDS' andel af den ydelsesbaserede
ydelsesbaserede pensionsordninger j Norge, Belgien, Italien, Tyskland, Danmark — ordning med flere virksomheder udgør højst 0,037% og forpligtelsen følger andelen
og Sverige. af den totale ordning.

Nedenfor er angivet beregningen af de øvrige udelsesbaserede ordninger opgjort
efter aktuarmæssige metoder. |

 

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

DKK 1.000 DKK 1.000

2010 2011 2011 2010

0 0 Nutidsværdien af afdækkede ydelsesbaserede forpligtelser 870.747 847,859

O 0 Dagsværdi af ordningernes aktiver ”628.420 "523.358

a 0 Afdækkede ydelsesbaserede forpligtelser, netto 242.327 224.501

5,124 6.181 Nutidsværdien af uafdækkede ydelsesbaserede forpligtelser 23.068 24.307

o 0 Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) -34.809 "3.278

5.124 6.181 Pensionsforpligtelser indregnet i balancen 230.586 245.530

7.579 7.770 Jubilæumshensættelser 15.270 8.078

12.703 13.951 Aktuarmæssige forpligtelser i alt 245.856 253.608
Udvikling i nutidsværdi af afdækkede og uafdækkede forpligtelser

5.196 5,124 Saldo 1. januar 872.166 518.004

- Valutakursregulering 17.888 26.524

336 1.710 Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 11.653 5.599

a 0 Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 43.747 36.805

0 0 Aktuarmæssig (gevinst]/tab, netto "22.652 "31.064

-408 "653 Udbetalte pensioner "27.945 "23.853

Q Q Medarbejderbidrag 71.042 7566

0 0 Nedskæringer og indfrielser 0 ”Bl4

- - Tilgang ved virksomhedsovertagelser Q 341.331

5.124 6.181 Forpligtelser 31. december 893.815 872.166

Udvikling i dagsværdi af ordningernes aktiver

0 0 Saldo 1. januar -623.358 "333.920

- - Valutakursregulering -11.088 717.033

0 O Forventet afkast på ordningernes aktiver "37.482 "28.913

0 0 Aktuarmæssig (gevinst)/tab, netto 51.742 15.100

O 0 Indbetalt af arbejdsgiver og arbejdstagere 728.950 -19.993

0 0 Udbetalte pensioner 20.716 20.684

0 0 Nedskæringer og indfrielser o 715

o 0 Tilgang ved virksomhedsovertagelser 0 "259.268

0 0 Aktiver 31. december "628.420 "623.358

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 93

 

ESS

M

 

Moderselskab Koncern

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Nate 21  Pensions- og jubilæumsforpligtelser (fortsat) 2011 2010
Udvikling i ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab]
0 a Saldo 1. januar "3.278 -13.969
- - Valutakursregulering 71.426 "841
0 0 Aktuarmæssig gevinst/(tab), netto på forpligtelser 22.652 31.065
0 0 Aktuarmæssig gevinst/(tab), netto på aktiver 51,742 715,100
o O Aktuarmæssig (gevinst]/tab, indregnet i resultatopgørelsen 71.015 -4,433
a 0 Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/ftab] 31. december "34.809 "3.278
Resultatført som personaleomkostninger:
336 1.710 Pensionsamkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 11653 5,599
0 O Aktuarmæssig (gevinst]/tab, netto (fra korridoren) "1.015 "4.433
336 1.710 10.638 1.166
0 0 Betaling ved nedskæringer og indfrielser 0 -179
0 0 (Gevinst]/tab ved nedskæringer og indfrielser Q -629
336 1.710 balt indregnet i personaleomkostninger for ydelsesbaserede ordninger 10.638 358
Resultatført som finansielle omkostninger:
0 0 Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 43,747 36.805
0 Q Forventet afkast på ordningernes aktiver "37.482 "28.913
0 0 I alt indregnet i Finansielle omkostninger for ydelsesbaserede ordninger 6.265 7.892
336 1.710 I alt resultatført for ydelsesbaserede ordninger 16.903 8.250

 

Det faktiske afkast på aktiverne i Koncernens ordninger udgjorde DKK -14,3 mio. Koncernen forventer at indbetale DKK 34,0 mio. (forventet for 2011; DKK 27,9

(2010: DKK 13,8 mio.). Der er ingen aktiver i moderselskabets pensionsordninger. — mio.) til de ydelsesbaserede pensionsordninger i 2012, Tilsvarende forventer
moderselskabet at indbetale DKK 0,2 mio. (forventet for 2011: DKK 0,2 mio.kr.).

Den forventede afkastprocent på ordningernes aktiver er fastsat som et fast

spread overfor anvendt diskonteringsrente i de enkelte ordninger.

 

Ordningernes aktiver sammensætter sig således:

 

Q pD Børsnoterede aktier (ingen DFDS A/S aktier indgår) 337.176 348.454
Q 0 Obligationer 223.260 214.5686
a 0 Likvider 30.728 11.913
Q a Ejendomme 31.669 27,410
Q O Andre aktiver 5.587 20.895
0 0 628.420 623.358
Ydelsesbaserede ordninger - forudsætninger:
1,9% 1,7% Diskonteringsfaktor 4,7% 5,4%
- - Afkast på ordningens aktiver 5,3% 5,9%
0,0% 0,0% Stigningstakt for sociale udgifter 0,4% 0,4%
0,0% 0,0% Fremtidige lønstigninger 0,7% 0,8%
0,8% 0,8% Fremtidige pensionsstigninger 2,5% 2,3%
0,8% 0,8% Inflation 2,7% 3,0%

 

? Alle faktorer er vægtet med den enkelte ordnings forholdsmæssige andel af den aktuarmæssige forpligtelse, dog er forventet afkast på ordningens aktiver vægtet med den enkelte ordnings
forholdsmæssige andel af aktiverne.

94 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

 

Note21  Pensions- og jubilæumsforpligtelser (fortsat)

 

 

 

 

 

Beløb for Koncernens pensionsførpligtelser for de seneste fem år er som følger: 2011 2010 20089 2008 2007
Nutidsværdi af opgjorte pensionsforpligtelser -893.815 872.166 -518.004 "390.329 -566.401
Dagsværdi af ordningens aktiver 628.420 623.358 333.920 254.044 432.368
Quver- / underdækning "265.395 "248.808 "184.084 "136.285 "134.033
Erfaringsændringer til forpligtelserne 15.581 "26.488 -24.553 11,893 107.568
Erfaringsændringer til pensionsaktiverne -37.532 18.062 33.937 "114.563 1.757
Beløb for Moderselskabets pensionsforpligtelser for de seneste fer år er som følger: 2011 2010 2009 2008 2007
Aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser -6.181 5.124 75.196 -6.214 "6.397

 

Det er ikke muligt at opgøre erfaringsændringer til moderselskabets pensionsfor-
pligtelser.

DFDS' fremtidige forpligtelser i udetsesbaserede pensionsordninger kan påvirkes
betydeligt af ændringer i diskonteringsfaktoren, markedsværdien af ordningernes
aktiver samt det forventede afkast heraf, inflationsraten, stigningstakten for løn

 

 

> ene in
LØ

ERE

 

og pensioner, demografiske ændringer såsom forventede levetider eller andre

ændringer,

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

95

 

 

 

Moderselskab Koncern

 

 

 

DKK 1.000 DKK 1.000

2010 2011 Note 22 Andre hensatte forpligtelser 2011 2010

Q 0 Saldo 1. januar 136.879 6.213

0 0 Tilgang ved virksomhedsovertagelser 0 161.304

Q 25.803 Hensat i året 53.258 3.717

| 0 o Anvendt i året 788.869 734.255
| O o Ubenyttede hensatte forpligtelser tilbageført 7.580 0
| 0 25.803 Andre hensatte forpligtelser 31. december 93.688 136.978

 

Andre hensatte forpligtelser forventes at forfalde som følger:

 

0 0 O-lår 63.725 86.284
0 25.803 1-5år 23,963 50.695
Q 25.803 Andre hensatte forpligtelser 31. december 93.688 136.979

 

Af Koncernens andre hensatte forpligtelser på DKK 93,7 mio. (2010: DKK 137,0 Af tilbageførte ubenyttede hensatte forpligtelser på DKK 7,7 mio. i 2011, vedrører
mio.) vedrører DKK 44,6 mio. (2010: DKK 118,9 mio.) aftaler på indchartrede DKK 6,0 mio. omkostninger i forbindelse med en forureningssag.

skibe og IT, DKK 5,2 mio. (2010: DKK 0 mio.) tilbageleveringsforpligtelser vedrø-

rende leaset driftmateriel, DKK 0 mio. (2010: 6,0 mio) forventede omkostninger

vedrørerende en forureningssag, DKK 25,8 mio. (2010:.DKK O mio.] estimeret

nutidsværdi af earn out aftale vedrørende købet af ruten Paldiski-Kapellskår, samt

DKK 18,1 mio. (2010: DKK 12,1 mio.) andre hensatte forpligtelser.

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern

DKK 1.800 DKK 1.000

2010 2011 Note 23  Rentebærende gældsforpligtelser 2011 2010

3.546.931 2,733.842 Pantegæld i skibe 2.962.279 3.817.676

30.004 23.478 Finansielle leasingforpligtelser 52,836 69.423

40.831 30.010 Gæld til tilknyttede virksomheder - -

0 (8 Bankgæld 610 20.798

0 1.982 Anden langfristet gæld 35.088 42.280

3.617.766 2.789.312 Langfristede rentebærende gældsforpligtelser i alt 3.050.813 3.950.177

509.178 407.722 Pantegæld i skibe 449.907 629.886

3.805 5.208 Finansielle leasingforpligtelser 16.278 15.218

851.284 2.374.099 Gæld til tilknyttede virksomheder - -

59,635 0 Bankgæld 54,699 355.417

Q 744 Anden kortfristet gæld 10.732 11.905

1.423.902 2.787.773 Kortfristede rentebærende gældsforpligtelser i alt 531.616 1.012.426

5,041.668 5.577.085 Kort- og langfristede rentebærende gældsforpligtelser i alt 3.582.429 4.862.603

Dagsværdien af Koncernens rentebærende gældsforpligtelser udgør DKK 3.641 Af Koncernens rentebærende gældsforpligtelser forfalder DKK 172 mio. efter fem
mio. (2010: DKK 4.963 mio.). Dagsværdien af moderselskabets rentebærende år (2010: DKK 234 mio.). Af moderselskabets rentebærende gældsforpligtelser

gældsforpligtelser udgør DKK 5.635 mio. (2010: DKK 5.042 mio.). Dagsværdien af forfalder DKK 146 mio. efter fem år (2010: DKK 117 mio.). Der er ikke indgået
de finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede frem- = usædvanlige betingelser 1 forbindelse med låntagning. Alle låneaftaler kan
tidige afdrags- og rentebetalinger. Som diskonteringsrente er anvendt Koncernens — indfries til dagsværdi med et mindre tillæg. Der henvises til note 28 vedrørende

 

 

 

aktuelle lånerente for tilsvarende løbetider. finansielle risici m.v.
2010 2011 Valutafordeling, nominel hovedstol 2011 2010
3.283.348 1.588.114 DKK 1.224.107 3.228.768
1.314.624 2,565,710 EUR 1.146.724 1.177.640
362.675 292.185 SEK 270.449 341.558
44.924 42.920 NOK 89.875 108.292
28.706 191.554 GBP 54,699 104.426
DO 796.575 USD 796.575 1.919
7.391 27 LTL 0 0
5.041.668 5.577.085 Rentebærende gældsforpligtelser i alt 3.582.429 4.962.603

 

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 24 Anden gæld 2011 2010
40.547 13.772 Gæld til tilknyttede virksomheder - -
0 0 Gæld til associerede virksomheder 0 567
33,549 26.261 Periodiserede renter 26.261 36.248
5,456 5.651 Offentlige myndigheder 71.903 65.694
107.621 117.756 Feriepengeforpligtelser m.v. 173.489 180.528
121.582 103.648 Renteswaps, termins- og bunkerforretninger 103.648 120.908
252.455 286.951 Øvrige skyldige omkostninger 741.841 850.213
561.310 554.0389 Anden gæld i alt 1.117.142 1,254,158
Moderselskab Køncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 25  Periodeafgrænsningspøster 2011 2010
40.784 57.664 Forudbetalinger fra kunder 99.012 105.455
0 0 Andre periodeafgrænsningsposter 1.859 2.542
40.784 57.664 Periodeafgrænsningsposter i alt 100.871 107.997
Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 26 Selskabsskat 2011 2010
o Q Saldo 1. januar 25.626 18.077
- - Valutakursregulering 116 1.360
Regulering til primo vedr. klassificering af sambeskatningsbidrag
0 19.371 (overført fra anden gæld] 23.359 0
- - Tilgang ved virksomhedsopkøb / afgang ved virksomhedssalg 1.424 5,430
0 12.475 Årets aktuelle skat indregnet i resultatopgørelsen 28.013 38.916
353 "18.997 Reguleringer vedrørende tidligere år indregnet i resultatopgørelsen 716.752 78.640
"353 2.677 Betalt selskabsskat i året "23,138 753.791
- - Overført til andre rentebærende gældsforpligtelser o 24.274
0 15.526 Selskabsskat 31. december, netto 29.800 25.626
Selskabsskat er indregnet således i balancen:

0 0 Tilgodehavende selskabsskat (aktiv) 3,783 12.049
0 15.526 Skyldig selskabsskat (passiver) 39.583 37.675
6 15.526 Selskabsskat 31. december, nette 29,800 25.626

2011: 2010:

Reguleringer til tidligere års skat er omtalt i note 9, hvortil der henvises.

 

STE 1 Krum
Jbugz

ENSI0IZZL

OZ

4:

Logistik-aktiviteterne i den overtagne Norfolkline-koncern.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Stigning i årets aktuelle og betalte selskabsskat kan primært henføres til

97

 

 

 

 

Moderselskab Koncern

DKK 1.000 DKK 1.000

2010 2011 Note27 information om finansielle instrumenter 2011 2010

Regnskabsmæssig værdi pr. kategori af finansielle instrumenter

2,406 3.518 Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring 3.518 2.406

263 68.328 Afledte finansielle instrumenter føkonomisk sikring) 68.329 263

5.653.728 6.165.289 Lån og tilgodehavender (aktiver) 2.636.258 3.030.974

413.425 55.184 Finansielle aktiver disponible for salg 56.448 414.692

-69.803 "63.491 Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring 763.491 "69.803

-48.992 -40.157 Afledte finansielle instrumenter (økonomisk sikring) 740.157 "51,779

-5,446.391 -5.995.481 Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris -4,833.633 6.367.371

504.636 193.191 Total 2.172.728 "3.040.618
Kategorisering af finansielle instrumenter opgjort til dagsværdi " Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtel-

Tabellen nedenfor opdeler de finansielle instrumenter opgjort til dagsværdi efter

værdifastsættelsesmetode. De forskellige niveauer defineres som følger: baseret på observerbare markedsdata.

= Niveau 1: Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument, dvs.

uden ændring i form eller sammensætning.

baseret på observerbare markedsdata.

ser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsentlige input er

+ Niveau 3: Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000 Moderselskab Koncern
2011 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring O 3.518 0 0 3.518 Q
Afledte finansielle instrumenter [økonomisk sikring) 0 68.329 0 0 68.329 0
Finansielle aktiver disponible for salg 36.571 0 18.513 36.671 19.777
Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring 0 "63.491 0 0 "63.491 0
Afledte finansielle instrumenter (økonomisk sikring) 0 -40.157 0 0 740.157 0
Tatal 36.671 "31.801 18.513 36.671 "31.801 19.777
2010 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Finansielle aktiver til regnskabsmæssig sikring 0 2,406 0 0 2.406 0
Afledte finansielle instrumenter (økonomisk sikring) o 263 o o 263 Q
Finansielle aktiver disponible for salg 394.912 0 18.513 394.912 0 19.780
Finansielle forpligtelser til regnskabsmæssig sikring 0 769.803 Q 0 769.803 0
Afledte finansielle instrumenter (økonomisk sikring) 0 748.392 0 0 "51.779 0
394.912 "116.126 18.513 394.912 "118.913 19.780

 

Finansielle aktiver og forpligtelser til regnskabsmæssig sikring er alle opgjort
efter niveau 2. Der henvises til note 28 for beskrivelse af værdiansættelsesmeto-
den. Finansielle aktiver disponible for salg opgjort efter niveau 1 er børsnoterede

aktier og obligationer, der værdiansættes efter den officielle børskurs. fradrag af eventuelle nedskrivninger.

98 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

Finansielle aktiver disponible for salg opgjort efter niveau 3 består af andre
aktier og kapitalandele samt øvrige investeringer. Der er tale om nogle mindre
unoterede virksomheder og beholdninger. Disse værdiansættes til kostpris med

 

 

Note 28 Finansielle risici samt anvendelse af afledte Finansielle instrumenter

DFDS' risikopolitik

De væsentligste finansielle risici for DFDS er olie”, rente, valuta-, investerings- og
likviditetsrisici. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i fi-
nansielle risici, Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring
af Finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering.

Koncernen anvender terminskontrakter og valutaoptioner til at kurssikre forven-
tede transaktioner i fremmed valuta, Koncernen anvender derudover renteswaps
til at rentesikre forventede transaktioner, som relaterer til rentetransaktioner
såvel som olieswaps til at sikre forventede olieomkostninger.

DFDS" finansielle risikopolitik øg strategi godkendes årligt af bestyrelsen, Se under
risikofaktorer i ledelsesberetningen.

Finansielle risici

Valutarisici

Finansielle valutarisici opstår ved omregning af nettoinvesteringer i dattersel-
skaber (translationsrisiko) og fra andre investeringer eller forpligtelser i fremmed
valuta (transaktionsrisiko). Valutarisici vurderes løbende for at sikre overensstem-
melse med den finansielle risikopolitik.

DFDS søger aktivt at reducere valutaeksponering ved at udligne valutapositio-
ner, optage multicurrency lån samt rette alle valutapositioner mød moderselska-
bet DFOS A/S hvis dette er muligt (transaktionsrisikoen).

Transaktionsrisici |
Koncernens og moderselskabets væsentligste valutabalanceposition er i SEK.
En styrkelse af SEK, GBP og NOK som indikeret nedenfor mod DKK den 31. de-
cember, ville have øget/formindsket egenkapitalen og resultatet med beløbene
vist nedenfor. Denne analyse er baseret på valutakursændringer som koncernen
indenfor rimelighedens grænser anser for at være sandsynlige ved udgangen af
regnskabsperioden. Analysen forudsætter at alle andre variabler, specielt renter
forbliver konstante, Datterselskaberne arbejder i egne funktionelle valutaer,
hvorfor der ingen egenkapitaleffekt opstår hos døtrene. Afdækning foretages
alene af DFDS A/S. Moderselskabet er endvidere eksponeret i forhold til udsving
i EUR mod DKK. Denne risiko bliver på grund af den seneste uro i EURO zonen
observeret løbende.

 

 

 

Moderselskab Koncern

DKK 1.000 DKK 1.000
Hupotetisk effekt af ændring overfor DKK indenfor

2010 2011 rimelighedens grænser 2011 2010

0,0 0,0 SEK, effekt på egenkapital, 10% styrkelse 0,0 0,0

14,7 13,3 SEK, effekt på resultatopg., 10% styrkelse 13,3 14,7

0,0 9,0 GBP, effekt på egenkapital, 10% styrkelse 0,0 0,0

"1,1 2,6 GBP, effekt på resultatopg., 10% styrkelse -2,6 1,1

0,0 0,0 NOK, effekt på egenkapital, 10% styrkelse 0,0 0,0

13,4 10,6 NOK, effekt på resultatopg., 10% styrkelse 10,6 13,4

 

For 2011 er der foretaget sikring af fremtidig cash flow med en effekt på DKK
2,5 mio. på egenkapitalen. Ved en styrkelse på 10% i USD vil det have en positiv
effekt på egenkapitalen på DKK 5 mio.

Sensitivitetsanalysen på valutarisici er blevet udarbejdet ud fra forudsætningen
om, at effekten er beregnet på balanceposterne på balancedagen, samt at de inklu-
derede sikringsforhold er 100% effektive og baseret på den aktuelle markedssi-
tuation og forventninger til udviklingen i valutaerne.

Translationsrisici

Translationsrisici vedrører omregning af udenlandske tilknyttede virksomheders
resultater og egenkapitaler til DKK. Disse risici søges i nogen grad afdækket ved
låneoptagelse i de tilknyttede virksomheders Lokale valuta, Der bruges i nogen
grad derivater til afdækning af translationsrisici,

Koncernens væsentligste translationsrisici er GBP, SEK og NOK, Et fald på 10% i
forhold til ultimo 2011 vil for GBP betyde en ændring i resultatet på DKK -84,4
mio. (2010: DKK -139,9 mio.), for SEK en resultatpåvirkning på DKK -50,8 mio. (
2010: 766,7 mio.). For NOK en resultatpåvirkning på DKK -43,1 mio. (2010:
BKK -40,2 mio.]).

Renterisici

DFDS er primært eksponeret for renterisici gennem låneporteføljen. DFDS" formål
med styring af renterisikoen er af begrænse negative virkninger af renteudsving
på indtjeningen. Det er DFDS' strategi at 40-70% af nettolåneporteføljen skal være
fastforrentet, når der tages hensyn til indgåede renteswaps samt langfristede
charteraftaler. Koncernens samlede nettorentebærende gæld (ekskl. renteswaps
mv.) udgør ultimo 2011 DKK 2.685 mio. (2010: DKK 4.192 mio.]), hvoraf den
fastforrentede gæld udgør DKK 919 mio, (2010: DKK 1.113 mio.).

Tee er 7 Ser
RS

UISZOVOZL

 

3 AMS

Dette betyder, at den fastforrentede gæld ultimo 2011 udgør 34% (2010: 27%)
inkl. effekt af renteswaps mv, Tages de langfristede charteraftaler med stiger
den fastforrentede nettogæld til 58%.

En rentestigning på 1%-point sammenlignet med den faktiske rente i 2011
ville, alt andet lige, have ført til en meromkostning på omkring DKK 25 mio. for
koncernen i 2011 (2010: DKK 29 mio.). For moderselskabet ville effekten have
været DKK 24 mio. i 2011 (2010: DKK 33 mic.). Et rentefald ville have haft
tilsvarende positiv effekt.

Den samlede rentebærende gæld undtagen kassekreditter havde en gennemsnit-
lig restløbetid på 4,2 år (2010; 3,4 år), og består primært af variabelt forrentede
syndikerede banklån med sikkerhed i skibene. Finansieringen optages til mar-
kedsrente med tillæg af en rentemarginal, der afspejler DFDS" finansielle styrke.
Som led i DFDS' finansstrategi er indgået renteswaps med en hovedstol på DKK
876 mio. (2010: DKK 1.023 mio.), som omlægger dele af de variabelt forrentede
banklån til fast rente, Varigheden på koncernens gældsportefølje er 1,2 (2010:
0,7). Fra 2011 er charterforpligtelser indregnet.

En rentestigning på 1%-point i forhold til det faktiske renteniveau på balanceda-
gen ville, alt andet lige, have haft en hypotetisk positiv effekt på den regnskabs-
mæssige værdi på egenkapitalens reserve for sikringstransaktioner på DKK 16
mio. (2010: DKK 26 mio.). Dette skyldes de indgåede renteswaps til afdækning
af variabelt forrentede lån, Et fald i renten ville have haft en tilsvarende negativ
effekt. Sensitivitetsanalysen er baseret på antagelsen af, at effektiviteten af de
inkluderede sikringsforhold vil forblive upåvirket af ændringen i renten.

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 99

 

 

 

 

 

Note 28 Finansielle risici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter (fortsat)

 

Olierisici Likviditetsrisici
Finansielle olierisici i koncernen skyldes olieswaps, som anvendes til at prissikre — DFDS tilstræber at opretholde et likviditetsberedskab på minimum DKK 400
olieomkostninger. mio., hvilket anses for tilstrækkeligt til den løbende drift, Likviditetsberedskabet

styres på koncernniveau, idet der hver måned udarbejdes forecast for likviditeten
En stigning i bunkerprisen på 10%-point i forhold til niveauet på balancedagen ville, på 12-måneders rullende basis, Likviditetsberedskabet pr. 31.december 2011
alt andet lige, have haft en hyptotetisk positiv effekt på den bogførte værdi på egen- er DKK 1.362 mio. (2010: DKK 1.219 mig.). Styring af overskudslikviditet og
kapitalens reserve for sikringstransaktioner på DKK 5,0 mio, (2010: DKK 2,2 mio.). likviditetsberedskab varetages af den centrale treasury afdeling. Likvide behold-
Dette skyldes afdækningskontrakter på fremtidige olieleveringer indgået til sikringaf — ninger placeres primært i det kørte pengemarked samt korte obligationer og træk |
olieomkostninger. Et fald i bunkerpriserne ville have haft en tilsvarende negativ effekt. foretages primært på kassekreditter.

Sensitivitetsanalysen på bunker er baseret på antagelsen af, at effekten er beregnet på Det følgende er de kontraktsmæssige forfald af finansielle forpligtelser, inklusiv
de åbenstående bunkerkontrakter på balancedagen. Sikringen er 100% effektiv og base- — estimerede rentebetaliger og eksklusiv indvirkningen af netting aftaler:
ret på den aktuelle markedssituation og forventningerne til udviklingen i bunkerpriserne.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
DKK 1.000
Mere end
2011 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5 år
Ikke afledte finansielle aktiver
Likvide beholdninger 897.364 0 a Q
Obligationer 31.968 Q Q 0
ikke afledte Finansielle forpligtelser
Pantegæld i skibe -565.194 "1.892.067 -1.135.853 -139.894
Bankgæld "21.577 0 o 7610
Kassekredit "33.339 Q 0 Q
Anden rentebærende gæld "10.591 -10.598 7447 "24.977
Finansielle leasingforpligtelser 718.542 743.756 712.660 o
Leverandører af varer og tjenesteydelser i -483.102 Q 0 (a)
Afledte finansielle aktiver
Terminskontrakter 70.479 Q 0 Q
Oliekontrakter 1.368 O 0 Q
Afledte finansielle forpligtelser
Renteswaps "27.003 -36.915 -1.768 0
Terminskontrakter 740.156 0 0 Q
"198.325 "1.983.336 "1.150.728 "165.481
Mere end
2010 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5 år
Ikke afledte Finansielle aktiver
Likvide beholdninger 696.007 o 0 Q
Obligationer 382.054 - - -
Ikke afledte Finansielle forpligtelser
Pantegæld i skibe -789.218 2.136.507 "1.852.480 -212.988
Bankgæld 760.850 721.098 Q 0
Kassekredit -295,782 0 Q O
Anden rentebærende gæld -11.305 718.033 7470 724.732
Finansielle leasingforpligtelser "16,975 -37.685 -39.829 0
Leverandører af varer og tjenesteydelser -518.414 B] a 0
Afledte finansielle aktiver
Terminskontrakter 263 0 0 0
Oliekontrakter 2.406 0 0 0
Afledte finansielle forpligtelser
Renteswaps "32.788 -40.858 -7,256 0
Terminskontrakter -51.779 0 0 0
-696,381  -2.254,181  -1.900.035 "237.720
100 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

 

   

 

 

Note 28 Finansielle risici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
DKK 1.000
Mere end
2011 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5år
ikke afledte Finansielle aktiver
Likvide beholdninger 584.280 O 0 0
Obligationer 31.968 0 0 0
Ikke afledte finansielle forpligtelser
Pantegæld i skibe -515.571 -1.763.129 -1.024.692 -139.894
Anden rentebærende gæld "744 71,543 "438 Q
Finansielle leasingforpligtelser -5.339 712.275 712.660 0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 791.412 0 0 0
Afledte Finansielle aktiver
Terminskontrakter 70.479 0 0 Q
Oliekontrakter 1.368 0 0 0
Afledte finansielle forpligtelser
Renteswaps ”27.003 "36.915 71.768 0
Terminskontrakter -40.156 0 0 0
6.870 "1.813.862 "1.039.558 -139.894
Mere end
2010 0-1 år 1-3 år 3-5 år Bår
Ikke afledte finansielle aktiver
Likvide beholdninger 242.045 0 0 Q
Øbligationer 382.054 - - -
Ikke afledte Finansielle forpligtelser
Pantegæld i skibe -659.837 -2.037.097 -1.747,815 -120.073
Bankgæld 760.264 0 Q 0
Finansielle leasing forpligtelser -4.783 -13.300 720.492 O
Leverandører af varer og tjenesteydelser -75.286 0 Q Ø
Afledte Finansielle aktiver
Terminskontrakter 263 O Q 0
Oliekontrakter 2.406 0 0 Q
Afledte finansielle forpligtelser
Renteswaps -30.953 "39.519 -7.256 0
Terminskontrakter "51,779 0 0 Q
"256.134 "2.089.916 "1.775.563 "120.073
Gæld til tilknyttede virksomheder fremgår af note 23.
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 101

 

BULE SNSIGIESUNDE

 

Note 28 Finansielle risici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter [fortsat]

 

Forudsætninger for forfaldstabellen:

Forfaldsanalysen er baseret på udiskonterede pengestrømme inklusive beregnede
rentebetalinger. Rentebetalinger er beregnet på basis af eksisterende markedsbe-
tingelser,

De udiskonterede pengestrømme som relaterer sig til afledte finansielle forpligtel-
ser bliver fremstillet som bruttotal medmindre parterne i henhold til kontrakten
har ret eller forpligtelse til at opgøre mellemværendet til et nettobeløb.

Kreditrisici
DFDS' primære finansielle aktiver er tilgodehavender fra salg, andre tilgodehaven-
der, likvide beholdninger samt afledte finansielle instrumenter.

Kreditrisikoen kan primært henføres til tilgodehavender fra salg og og andre
tilgodehavender.

Beløbene i balancen er fratrukket hensættelse til imødegåelse af tab på dubiøse
tilgodehavender, der er opgjort på basis af en konkret vurdering af den nuværende
økonomiske situation for den specifikke kunde.

DFDS risici vedrørende tilgodehavender fra salg anses ikke for usædvanlige, og
der er ikke væsentlige risici knyttet til en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og
andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. DFDS har modtaget sikkerhed
for betaling og levering af skibe i form af stillede bankgarantier fra enkelte kunder.
Garantierne udgør i alt DKK 548 mio. i 2011 (2010; 185 mio.). Der er ikke andre
nedskrivninger på tilgodehavender end de i note 15 anførte, ligesom der ikke er
tegnet forsikringer for nogen af tilgodehavenderne.

DFDS udarbejder systematisk og løbende interne kredit vurderinger for alle finan-
sielle modparter. Den interne kreditvurdering er baseret på ratings fra internatio-
nale kreditbureauer, På baggrund af den interne kredit vurdering har bestyrelsen
godkendt generetle grænser for indestående mv. hos finansielle modparter, OFOS
har endvidere en juridisk modregningsret af tilgodehavender og gæld overfor
Finansielle modparter, hvorfor DFDS ikke har en kreditrisiko på finansielle modpar-
ter pr. 31, december 2011 eller 2010.

Kapitalstyring

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at
afveje kravet om øget afkast på den investerede kapital samt fiexibilitet til at
kunne realiserer de strategiske mål mod den øgede usikkerhed, som er forbundet
med fremmedkapital. Tilpasning af kapitalstrukturen vurderes løbende ud fra den
økonomiske situation, koncernens nettogæld i forhold til indtjeningsevnen (Net-
togæld/EBITDA] samt selskabets egenkapitalandel.

Koncernegenkapitalens andet af de samlede passiver udgjorde ved udgangen af
2011 54% (2010: 46%). Baseret på de nuværende usikre markedsforhold, er det
målsætningen at egenkapitalandelen minimum skal udgøre 40%,

Koncernens kapitalomkostning (WACC) var beregnet til 6,5% (2010: 5,5%) og for-
rentningen af den investerede kapital (ROIC) var 8,6% (2010: 7,2%).

Koncernens udbyttepolitik er en udbyttebetalling på omkring 30% af årets resul-
tat efter minoritetsinteresser, dog under hensyntagen til væsentlige investeringer
mv. For 2011 foreslås udloddet DKK 14,00 pr. aktie svarende til 28% af resultat
efter minioritetsinteresser (2010: DKK 8,00 pr. aktie svarende til 23 % af resulta-
tet).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

DKK 1.000

2011 Forventet indregning på resultatopgørelsen

Forventede Beregnings-

Fremtidige mæssig

transaktioner Sikringsinstrument Restløbetid hovedstol 0-1 år 1-3 år 3-5 år Over 5 år Dagsværdi

Renter Renteswaps 0-5 år 876.427 "26.084 35.145 -1.592 0 "63.492

Varekøb Oliekontrakter, tons 0-6 måneder 18.000 1.368 0 0 0 1.368

Varekøb og salg Valutaterminskontrakter — 0-6 måneder 49.612 2.150 o 0 0 72.150
"26.866 "35.145 "1.592 0 "54.274

Koncern

DKK 1.000

2010 Forventet indregning på resultatopgørelsen

Forventede Beregnings-

Fremtidige mæssig

transaktioner Sikringsinstrument Restløbetid hovedstol 0-l år 13 år 3-5 år OQuer 5 år Dagsværdi

Renter Renteswaps 0-5 år 1.023.082 718.182 -37.822 "4,014 a "69.803

Varekøb Oliekontrakter, tons 0-6 måneder 8.000 2.406 O 0 0 2,406
"15.776 "37.822 "4.214 0 "67.397

For 2011 er indregnet tab på DKK 0,7 mio. (2010: tab DKK 1,9 mio.) i resultatop-
gørelsen som følge af ineffektivitet.

Dagsværdierne på renteswaps er opgjort ved at tilbagediskontere de forventede frem-
tidige rentebetalinger. Diskonteringssatsen for den enkelte rentebetaling er fastsat ud

102 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

fra en swaprentekurve, der er beregnet ud fra en bredt sammensat vifte af markeds-
renter. Dagsværdien på valutaterminer er baseret på rentekurveberegninger i
DFDS Treasury system. Beregninger er foretaget ud fra en vifte af sammensatte
markedsrenter i de forskellige valutaer. Oliekontrakter opgøres på baggrund af
Morgan Stanleys kvotering af forwardkurven.

 

Note 28 Finansielle risici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab

DKK 1.000

2011 Forventet indregning på resultatopgørelsen

Forventede Beregnings-

fremtidige mæssig

transaktioner Sikringsinstrument Restløbetid hovedstol 0-1 år 1-3 år 3-5 år Over 5 år Dagsværdi

Renter Renteswaps 0-5 år 876.427 726.084 735.145 "1.592 Q "63.492

Varekøb Oliekontrakter, tons Q-6 måneder 18.000 1,368 0 Q 0 1.368

Varekøb og salg Valutaterminskontrakter — 0-6 måneder 49.612 "2.150 0 0 (| ”2.150
"26.866 "35.145 "1.592 a "64.274

Moderselskab

DKK 1.000

2010 Forventet indregning på resultatopgørelsen

Forventede Beregnings-

fremtidige mæssig

transaktioner Sikringsinstrument Restløbetid hovedstol 0-1 år 1-3 år 3-5 år Over 5 år Dagsværdi

Renter Renteswaps 0-5 år 944.582 "17,787 "37,493 "4.214 Q "67,016

Varekøb Oliekontrakter, tons 0-6 måneder 8.000 2.406 0 0 0 2.406
"15.381 "37.493 4.214 B "64,610

For 2011 er indregnet tab på DKK 0,7 mio. (2010: tab DKK 1,9 mio.) i resul
tatopgørelsen som følge af ineffektivitet ved sikring af forventede fremtidige
transaktioner.

Dagsværdierne på renteswaps er opgjort ved at tilbagediskontere de forventede
fremtidige rentebetalinger. Diskonteringssatsen for den enkelte rentebetaling

er fastsat ud fra en swaprentekurve, der er beregnet ud fra en bredt sammensat
vifte af markedsrenter. Bagsværdien på valutaterminer er baseret på rentekurve-
beregninger i OFØS Treasury system. Beregninger er foretaget ud fra en vifte af
sammensatte markedsrenter i de forskellige valutaer. Oliekontrakter opgøres på
baggrund af Morgan Stanleys kvotering af forwardkurven.

 

Operationelle risici

Operationelle risici opstår fra pengestrømstransaktioner. Størrelsen af transak-
tionerne udført gennem det finansielle år er påvirket af ændringer i forskellige
markedssatser såsom renter og valutakurser. Valutarisici vurderes løbende for at
sikre overensstemmelse med den finansielle risikopolitik.

Cash flow risici

Omkring 84 % af DEDS' omsætning blev faktureret i usikret fremmed valuta
(2010: 85%) og de væsentligste nettoindtægtsvalutaer var SEK, GBP og NOK.
USD var væsentligste nettoudgiftsvaluta, EUR bliver normalt betragtet som en
ubetydelig risiko i betragtning af kronens faste bånd til EUR. Dog observeres
positionen løbende pga. den seneste uro i EURO zonen. For datterselskaberne er
den omsatte valuta primært deres funktionelle valutaer. Tabellen nedenfor viser
den usikrede valuta cash flow eksponering.

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
Hypotetisk effekt af ændring overfor DKK indenfor
2010 2011 rimelighedens grænser 2011 2010
"34,7 37,0 SEK, effekt på resultatopg., 10% svækkelse -37,6 -36,3
79,9 111 NOK, effekt på resultatopg., 10% svækkelse -10,9 -9,9
Be 7,6 GBP, effekt på resultatopg., 10% svækkelse -12,0 "11,4
-43,8 748,4 USD, effekt på resultatopg., 10% styrkelse -63,8 59,6
Olierisici Bunkerforbruget i 2011 var på ca. 484.000 tons (2010: 483.000 tons). En stig-

Omkostningen til bunker udgør en særskilt og væsentlig driftsmæssig risiko som
følge af betydelige udsving i bunkerprisen og en samlet årlig bunkeromkostning
på ca, DKK 1.742 mio. svarende til 15% af Koncernens omsætning (2010: DKK
1,343 mio. eller 14% af Koncernens omsætning).

Bunkeromkostninger for fragtområdet afdækkes primært gennem bunkerklausuler

BAF og for passagerområdet indregnes bunkeromkostningen så vidt muligt i biltet-
prisen. Herudover afdækkes den resterende del af bunkeromkostningerne primært

ved brug af olieswaps.

ODS SES IDSELEDbREE

 

ning på 10% i bunkerprisen i forhold til niveauet ultimo 2011 ville have betydet
øgede omkostninger for Koncernen på DKK 25,6 mio. (2010: DKK 30,8 mio). For
moderselskabet ville en tilsvarende stigning have betydet øgede omkostninger
på DKK 23,8 mio. (2010: DKK 24,9 mio.).

DFDS ÅRSRAPPORT 2011 103

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 28. Ikke-likvide driftsposter 2011 2010
"260 27,058 Regulering af hensættelser my. 751.043 386
172 "143 Årets forskydning i nedskrivning af varelager "279 508
336 1,710 Ydelsesbaserede pensionsordninger indregnet i resultatopgørelsen 10.638 358
838 2.403 Dagsværdi af tildelte aktieoptioner indregnet i resultatopgørelsen 2.403 838
1.086 31.022 Ikke-likvide driftspøster "38.281 2.090
Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 30. Ændring i driftskapital 2011 2010
715.082 "27.217 Ændring i varebeholdninger 720.536 -14,313
174.029 113.467 Ændring i tilgodehavender 221.719 759.054
70.035 29.250 Ændring i leverandørgæld og anden gæld "99,254 4,911
228.982 115.500 Ændring i driftskapital 101.929 "68.456
Moderselskab Koncern
DKK 1.000 DKK 1.000
2010 2011 Note 31 Ændring i andre finansielle lån, netto 2011 2010
-89,360 -1.263 Afdrag samt indfrielse af lån 712.353 -1,350.586
37.927 3.988 Optagelse af lån 3.988 61,768
"51.433 2.725 Ændring i andre finansielle Lån, netta "8.365 "1.288.818

104 DFDS ÅRSRAPPORT 2011

 

Note 32 Køb og salg af virksomheder og aktiviteter

Køb af aktivitet (2011)

DFDS overtog den 14. september 2011 fragt- og passagerruten Paldiski
(Estland)-Kapellskår (Sverige) og tilhørende agenturaktivitet fra AS Baltic Scan-
dinavian Lines, som er indregnet fra dette tidspunkt. Ruten er overtaget 100%
af DFDS A/S, mens der er etableret et agenturselskab, hvor sælger efterfølgende
har en nominel ejerandel på 33%, men med ret til 49% af indtjeningen. Ruten
udvider DFDS' rutenetværk i Østersøen til regionen omkring Stockholm, og mod

øst giver ruten adgang til Tallin og Estland, samt ikke mindst Rusland og SNG-
landene.

DFDS betaler DKK 7,5 mio. for overtagelsen af ruten og agenturet, | tillæg hertil er
indgået en earn-out aftale med sælger, hvorefter DEDS skal betale 50% af rutens
akkumuterede resultat for de kommende 5,5 år, dog kun den det som overstiger
den initiale betaling på DKK 7,5 mio.

Køb af virksomheder og aktiviteter (2010)

DFDS overtog den 12. juli 2010 alle aktier og stemmeandele i Norfolk Holdings
B.V., der var moderselskab i Norfolkline-koncernen. Norfolktine var forud for
overtagelsen et førende rederi og logistikvirksomhed med et stærkt søbaseret
rutenetværk i Nordsøen, Den Engelske Kanal og Det irske Hav kombineret med
betydelige logistikaktiviteter i Nordeuropa. Norfalktines aktiviteter var delt på
to forretningsområder: Ferry og Logistics. Hvert forretningsområde havde egen
ledelse og organisation. Forretningsområdet Ferry omfattede transport af fragt-
enheder, passagerer og personbiler på ro-ro- og ro-pax-skibe på de nordeuropæi-
ske ruter. Forretningsområdet Logistics omfattede primært dør-til-dør levering af
hel- og partlæs trailere i Europa, med fokus på områderne Storbritannien, Irland,
Tyskland, Benelux, Italien og Skandinavien, Logistics benyttede Ferry til søtrans-
port irelevant omfang. Til understøttelse af Ferrys aktiviteter havde koncernen
en havneterminal i Viaardingen ved Rotterdam i Holland, som er centralt belig-
gende i forhold til transport af varer til og fra Holland og Tyskland. Derudover
opererede koncernen havneterminaler i Dunkerque, Liverpool, Dublin og Belfast.

Ferry-aktiviteterne indgår efter overtagelsen i DFDS Koncernens Shipping segment
mens Logistics-aktiviteterne efter overtagelsen indgår i DFDS Koncernens Logi-
stics segment.

På baggrund af indtjeningsforventningerne er den tilbagediskonterede værdi af
den indgåede earn-out aftale, opgjort til DKK 25,8 mio. Den samlede købspris

er derfor foreløbigt opgjort til DKK 33,3 mio. som er indregnet sam gooduwrsill.
Den indregnede goodwill er skattemæssigt fradragsberettiget men indgår ide
tonnagebeskattede aktiviteter, så der udløses ikke et fradrag i den skattepligtige
indkomst. Der er ikke overtaget aktiver eller forpligtelser ved købet.

Af omsætningen for 2011 på DKK 11.624,6 mio., vedrører DKK 23,1 mio. den
overtagne aktivitet. Af årets resultat før skat på DKK 742,1 mio. vedrører DKK -1,3
mio. den overtagne aktivitet.

Såfremt overtagelsen var sket ved regnskabsårets begyndelse, ville den samlede
omsætning for året skønnet udgøre ca. DKK 11.729,5 mio. og resultat før skat ca.
DKK 738,1 mio.

Gennem overtagelsen skabes Nordeuropas førende søbaserede transportnetværk
ved at kombinere to komplementære rederier. Overtagelsen af Norfolkline udvider
DFDS' ro-ro-rutenetværk med to nye markeder, Den Engelske Kanal og Det Irske
Hav, og i Nordsøen er der mulighed for at kombinere aktiviteterne. Derudover
styrkes muligheden for at sikre øget volumen i hele netværket.

Vederlaget for Norfalk Holdings BV. på gældfri basis består af (i) en fast kontant
betaling på EUR 170 mio. (svarende til ca. DKK 1,3 mia.) reguleret for nettorentebæ-
rende gæld m.v., fi) en variabel kontant betaling svarende til det pråvenu som DFØS
modtog fra den rettede emission til A.P. Møller - Mærsk svarende til 28,2 % af den
samlede aktiekapital i DFDS efter gennemførelse af kapitaludvidelserne den 12, juli
2010, samt (iii) egne aktier i DFDS svarende til 0,6 % af DFDS' samlede aktiekapital
efter gennemførelse af kapitaludvidelserne den 12. juli 2010.

Dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser pr, overtagelsestidspunktet
samt købsvederlaget kan opgøres således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010
Dagsværdi på overtagelsestidspunktet DKK mio.
Langfristede immaterielle aktiver 8
Skibe 1.961
Grunde og bygninger 116
Terminaler 377
Øvrige langfristede materielle aktiver 83
Langfristede materielle aktiver 2.545
Kapitalandel i associeret virksomhed 28
Langfristede aktiver i alt 2.573
Tilgodehavender fra salg 247
Andre kortfristede aktiver 209
Likvide beholdninger 47
Kortfristede aktiver i alt 1.003
Aktiver i alt 3.576
Rentebærende gældsforpligtelser 997
Pensionsforpligtelser 84
Andre hensatte forpligtelser 11
Negativ markedsværdi af charteraftaler m.v. 82
Langfristede forpligtelser i alt 1.174
DFDS ÅRSRAPPORT 2011 105

 

 

  

REE Eee Ra ES tere flg
EET SELDIVEEE EL

 

 

 

Note 32 Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010

Dagsværdi på overtagelsestidspunktet DKK mio.
Rentebærende gældsforpligtelser 223
Leverandører af varer øg tjenesteydelser 258
Negativ markedsværdi af charteraftaler mv. 70
Andre kortfristede forpligtelser 496
Kortfristede forpligtelser i alt 1.047
Forpligtelser i alt 2.221
Dagsværdi af overtagne nettoaktiver 1.355
Goodwill 109
Samlet købsvederlag 1.464
Overtagne likvide beholdninger 747
Likviditetsforbrug, netto 1.417
Elementer af det samlede købsvederlag kan specificeres således:

DKK mio.

Ko