Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

    
    
 
 
  
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
  
 
  

rrelsen
[2012

fø Ll
Ad s” vh i

ERE gegen

 

Bestyrelse og direktion

Redegørelse for samfundsansvar …....scnsserevssrrererseneresrer 76-79
Aktionærforhold ......ssnseneerverndenrererre ver rennrsrsren en ssenner 80-82
Nøgletal pr. kvartal …..…..sscerrrereree veer even essnn enes kenn essere sankkee 83

Selskabsmeddelelser ......sssnnneerrrtrrersrrrernrkrerrreneesssensssneee 4

"

  

      
  

 

  

ESE SMST

  

    

 

Ledelsens beretning narrer rker 3-30

2 Koncernens hoved- og nøgletal (5 års oversigt) sne 3

G Kort om FLSmidth & Co. A/S 2..ssecensoverererese rar trsrenn nens 4-7

G, Ny koncernstrategi 1... cnescerssreeeeseneeegn ens an ere eneste rn greenen 8-15

G É Ny koncernstruktur ..,….sssseeesesssessssnersesene sen ekenesrrnn kr rr tr nnes 16-19

i 2 Ledelsesberetning 2... een snarere earn A EET ALE 20-30
ad Ledelsespåtegning M.….sscsssesesevesereeensn ses sansnskersn erne re nerne ren 31.

Den uafhængige revisors påtegning ……...ssscssseversenenerrrerrrnsereee 31

Mineraler 2.M..sesessesersersarsenvevs sanse skeer sener evsn sake reen erne 34-43

Cement.GMdusemcrussesesevsesensessseensknen vene sener senere sart sens ar rente ran eag 46-53

Cembrit M.ysssssessseesessessesers essens seek ss beses arr ss essensen er ss rr 56-57

Risikoforhold …....u…..ssssesseeeseen sas kek reen sens MERNE RER EVER R rr rager 60-63

Redegørelse for virksomhedsledelse ……......gsenesssreererereese 64-69

Indholdsfortegnelse

 

Koncernenregnskab sssssccs censurerer rarere 85-136
Indholdsfortegnelse og noteoversigt …Å(........ssssssscrrertaress renees 86
Resultatopgørelse for koncernen

Totalindkomstopgørelse for koncernen …........ssssreesrrereeererer 88
Pengestrømsopgørelse for koncernen ….........ssneseremerereeresnrere 89
Balance for koncernen .....sccrsesreserekseterer nesker ennen se rssseres 90-91
Egenkapital for koncernen ........2sssrresenererarrersrsrteregess rr 92-93
Noter til koncernregnskabet…...…..sssserereenerenserreetersers rene 94-135
Oversigt over koncernens selskaber... gnuer ks 136
Årsregnskab for moderselskabet …............... 137-145
Resultatopgørelse for moderselskabet ……...…...ssrnsensssrererrarerres 138
Balance for moderselskabet 1... cer rreerre seeren sener sen sansee

 

Egenkapital for moderselskabet
Noter til moderselskabsregnskabet ss csseseeeseerrsrenrer 141-145

Interviews
Interview: Jørgen Huno Rasmussen og Vagn Ove Sørensen … 8-9

Medarbejderinterview: Romy Martin …..ssmss nere enerseerererer 32-33
Medarbejderinterview: Philip THOMPSON ..cssesese senere 40-41
Medarbejderinterview: Alexis Tapia Yahez……......ssssceseserere 44-45
Medarbejderinterview: Rathakrishnan Jayabalan ....... 54-55
Medarbejderinterview: Johan Bisschoff...sssseseserreserer

 

Medarbejderinterview: Jose Alejandro Delgado

 

Piaupet

 

 

Koncernens hoved- og nøgletal

5 års oversigt

FLSmidth: Årsrapport 2011 m

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2007 2008 2009 2010 2011 2011 EUR »
RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning 19.967 25.285 23.134 20.186 21.998 2.952
Bruttoresultat 4.272 5.621 5.406 5.207 5.734 770
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskriv. (EBITDA) 2.100 2.911 2.725 2.387 2.647 355
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 1.824 2.409 2.261 1.990 2.171 291
Resultat af finansielle poster, netto 53 (286) (153) (118) (101) (14)
Resultat før skat (EBT) 1.877 2.123 2.108 1.872 2.070 278
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 1.293 1.456 1.705 1.282 1.424 191
Årets resultat af ophørte aktiviteter 1 59 (41) (4) 13 2
Årets resultat 1.294 1.515 1.664 1.278 1.437 193
PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.493 2.324 2.470 1.335 1.148 154
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (3.409) (210) (286) (45) (915) (123)
Køb af materielle aktiver (386) (627) (210) (473) (497) (67)
Andre investeringer, netto (18) (34) (34) (208) (236) (32)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.813) (871) (530) (726) (1.648) (222)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af fortsættende aktiviteter (2.448) 1.492 1.719 577 (496) (67)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af ophørte aktiviteter 128 (39) 221 32 (4) (1)
ARBEJDSKAPITAL 665 207 21 878 1.620 218
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) (1.583) (574) 1.085 1.254 (98) (13)
ORDREINDGANG, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER (BRUTTO) 2 24.061 30.176 13.322 20.780 24.044 3.233
ORDREBEHOLDNING, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER 2 25.312 30.460 21.194 23.708 27.136 3.649
BALANCE

Langfristede aktiver 7.791 8.234 8.464 9.240 10.795 1.452
Kortfristede aktiver 11.873 12.495 13.438 13.359 14.745 1.982
Aktiver bestemt for salg 8 8 0 0 0 0
Aktiver i alt 19.672 20.737 21.902 22.599 25.540 3.434
Koncernens egenkapital 4.214 5.035 6,627 8.139 8.907 1.198
Langfristede forpligtelser 4.826 4.103 3.338 3.145 3.533 475
Kortfristede forpligtelser 10.632 11.599 11.937 11.315 13.100 1.761
Passiver i alt 19.672 20.737 21.902 22.599 25.540 3.434
FORESLÅET UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE 372 0 372 479 479 64
UDBETALT UDBYTTE I ÅRET 372 372 105 262 472 63
NØGLETAL

Fortsættende aktiviteter

Bruttomargin 27,4% 22,2% 23,4% 25,8% 26,1% 26,1%
EBITDA margin 10,5% 11,5% 11,8% 11,8% 12,0% 12,0%
EBITA margin 10,0% 10,4% 10,8% 10,8% 10,9% 10,9%
EBIT margin 9,1% 9,5% 9,8% 9,9% 9,9% 9,9%
EBT margin 9,4% 8,4% 9,1% 9,3% 9,4% 9,4%
Egenkapitalens forrentning 35% 33% 29% 17% 17% 17%
Egenkapitalandel 21% 24% 30% 36% 35% 35%
Antal ansatte, ultimo, koncern 9.377 11.510 10.664 11.229 13.204 13.204
Heraf i Danmark 1.657 1.871 1.650 1.564 1.609 1.609
Aktie- og udbyttetal, koncern

CFPS (Pengestrømme pr. aktie), (udvandet) 28,4 44,2 47,1 25,3 21,7 2,9
EPS (Resultat pr. aktie), (udvandet) 24,6 28,8 31,9 24,4 27,1 3,6
Indre værdi pr. aktie (koncern) 80 96 126 154 169 22,7
Udbytte pr. aktie 7 0 7 9 9 1,2
Udbytteprocent 29% 0% 22% 37% 33% 33%
FLSmidth & Co. kurs 522 181 367 532 337,5 45
Antal aktier, ultimo (1.000 stk.) 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200
Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) 52.640 52.544 52.429 52,693 52.550 52.550
Markedsværdi 27.770 9.629 19.524 28.302 17.955 2.414

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning fra 2010.

1) Resultatopgørelsesposter er omregnet til EUR gennemsnitskurs 7,4507 og balanceposter samt pengestrømme er omregnet til EUR ultimokurs 7,4342.

2) Ordreindgang og ordrebeholdning er eksklusiv Cembrit.

 

 

 

 

 

Rear om ASmd & Ca AB

 

Kort om

 

 

FLSmidth & Co. A/S

 

Foromingegrndeg )

 

= ED

 

ElSmidthisom
ein ves]

 

 

 

FLSmidth er en førende leverandør af
udstyr og service til den globale mineral-
og cementindustri. FLSmidth leverer

alt fra enkeltmaskiner til komplette
mineral- og cementanlæg samt til-
hørende serviceydelser,

FLSmidth er en global virksomhed
med hovedkontor i Danmark og lokal
tilstedeværelse i mere end 50 lande,
inklusive projekt- og teknologicentre i
Danmark, Indien, USA og Tyskland.

FLSmidth fokuserer primært på følgende
industrier: kul, jernmalm, gødnings-
mineraler, kobber, guld og cement og
har en ambition om at være blandt de
førende og foretrukne leverandører
inden for hver af disse industrier.

Koncernens interne ressourcer består
primært af ingeniører, der udvikler,
projekterer, konstruerer, monterer og
servicerer udstyret, hvorimod største-
delen af fabrikationen er lagt ud til et
globalt net af underleverandører. Dette
har vist sig at være en både robust og
bæredygtig forretningsmodel.

FLSmidth har således relativt begræn-
sede materielle aktiver og afskrivninger
samt en fleksibel omkostningsstruktur,
der gør det muligt at planlægge og
tilpasse ressourcer.

 

 

Vi vil være vores kunders foretrukne
totalleverandør af service og bæredyg-
tige mineral- og cementteknologier.

 

 

rærdig Eg

 

 

FLSmidth har gennem 130 år udviklet
en forretningskultur, der bygger på tre
grundlæggende værdier: kompetence,
ansvarlighed og samarbejde.

 

FLSmidth & Co. A/S har siden 1968
været børsnoteret på NASDAQ OMX
København og har i kraft af sin glo-
bale tilstedeværelse og sit omfattende
produkt- og serviceprogram opnået en
unik markedsposition som en førende
leverandør til den globale mineral- og
cementindustri. Solide resultater kom-
bineret med en bæredygtig forretnings-
model og gode vækstmuligheder gør
FLSmidth & Co, aktien til en interessant
langsigtet investeringsmulighed.

+ Resultat pr. aktie (udvandet) udgjorde
DKK 27,1 i 2011 (2010: DKK 24,4)

. Det samlede afkast på FLSmidth & Co.
aktien var -35% i 2011 (2010: 46%)

+ Bestyrelsen indstiller til generalfor-
samlingen, at der for 2011 udbetales
et udbytte på DKK 9 pr. aktie
(2010: DKK 9), svarende til 33%
af årets resultat (2010: 37%) og
et udbytteafkast (dividend yield) på
3% (2010: 2%)

+ FLSmidth har en konservativ tilgang til
kapitalstruktur, hvilket udmønter sig
i lav gæld, gearing og finansiel risiko.
Der tilstræbes en egenkapitalandel på
over 30% og en nettogældsposition
med en finansiel gearing på op til 2
gange EBITDA

+ Det er FLSmidths udbyttepolitik at ud-
betale 30-50% af årets resultat som
udbytte afhængig af kapitalstruktur
og investeringsmuligheder.

 

 

" Godkendt på selskatet>
grøsnare fjenerad fora (ms

 

 

dem 390: nike LON

 

”Markedsleder i seks vækstindustrier”

FLSmidth lancerer en ny global vækst-
strategi, der skal udfolde koncernens
potentiale i de kommende år.

FLSmidth vil differentiere sig som den
foretrukne totalleverandør af produkter
og løsninger baseret på den bedste
teknologi på markedet.

Over de kommende år vil koncernen
gradvist udvikle sig til at organisere
sig i forhold til seks fokusindustrier:
kul, jernmalm, gødningsmineraler,
kobber, guld og cement.

Strategiens operationelle temaer drejer
sig om 1) at komme tættere på kun-
derne 2) at tænke service og innovation
ind i alle produkter og'ydelser samt 3) at
excellere i processer og projekter.

   

Over markedsgennemsnittet

I takt med øget fokus og differentiering
samt en normalisering af markederne
er det målet at skabe en årlig vækst i
omsætningen, der ligger over markeds-
gennemsnittet inden for både produk-
ter, projekter og serviceydelser. Dette
vækstmål indebærer dels køb af virk-
somheder og aktiviteter, dels organisk
vækst og en større markedsandel samt
øget gennemfaktureret omsætning i
forbindelse med totalentrepriser (EPC).

Det er målet, at der sammen med

den øgede omsætning skal leveres en
driftsmargin før af- og nedskrivning af
immaterielle aktiver (EBITA) på 10-13%.

FLSmidth er en færende organisation,
hvor medarbejderne er den vigtigste
ressource. Der vil være øget fokus på
at udvikle, tiltrække og fastholde de

DKK mia.
100

 

 

 

EBITA-margin 10-13%
Skatteprocent 30-32%
Egenkapitalandel >30%

 

Finansiel gearing (NIBD/EBITDA) <2

 

Udbytteprocent

30-50% af årets resultat

 

 

Pengestrømme fra investerings»
aktivitet (eksklusive akkvisitioner)

DKK -700 til -900 mio.

 

LEGESNSINIEZ LUZ

IM Skønnet markedspotentiale

 

rigtige medarbejdere, der kan under-
støtte værdiskabelsen i koncernen.

Ny koncernstruktur

Som en konsekvens af den nye kon-
cernstrategi, vil FLSmidth fremover blive
organiseret med udgangspunkt i fire
divisioner, hvor Customer Services ud-
skilles fra Cement og Mineraler som en
selvstændig division, og hvor Mineraler
desuden opsplittes i Bulk Materials
(voluminøse mineraler som kul, jernmalm
og gødningsmineraler) og Non-Ferrous
(ikke-jernholdige mineraler som kobber
og guld).

FLSmidth er desuden ejer af Cembrit
Holding A/S, der er den førende
dedikerede europæiske leverandør af
fibercementprodukter.

Skønnet markedspotentiale (DKK mia.)

80
60
40
20
0 L L L

Customer
Services

Bulk Non-Ferrous Cement
Materials

HM Omsætning 2011

 

 

 

 

Høj aktivitet og historisk
højt EBIT-resultat

Ordreindgangen steg

32% til DKK 5.856 mio. (4. kvartal
2010: DKK 4.428 mio.)

Omsætningen steg

329% til DKK 7.286 mio. (4. kvartal
2010: DKK 5.520 mio,)

Driftsresultatet (EBITDA) steg

57% til DKK 995 mio. (4. kvartal
2010: DKK 633 mio.) svarende til en
EBITDA-margin på 13,7% (4. kvartal
2010: 11,5%)

Driftsresultatet før af- og ned-
skrivning af immaterielle aktiver
(EBITA) steg

62% til. DKK 938 mio. (4. kvartal
2010: DKK 579 mio.) svarende til en
EBITA-margin på 12,9% (4. kvartal
2010: 10,5%)

Driftsresultatet (EBIT) steg

62% til DKK 870 mio. (4. kvartal
2010: DKK 536 mio.) svarende til en

EBIT-margin på 11,9% (4. kvartal 2010:

9,7%)
Resultat før skat (EBT) steg

649 til DKK 842 mio. (4. kvartal
2010: DKK 512 mio.)

Periodens resultat steg

72% til DKK 567 mio. (4. kvartal
2010: DKK 329 mio.).

 

 

Rekordår for Mineraler, solidt resultat
i Cement trods vanskeligt marked

Ordreindgangen steg

16% til DKK 24.044 mio. (2010:
DKK 20.780 mio.)
Ordrebeholdningen er steget
149% til. DKK 27.136 mio. (ultimo
2010: DKK 23.708 mio.)
Omsætningen steg

9% til DKK 21.998 mio. (2010:
DKK 20.186 mio.)

Driftsresultatet (EBITDA) steg

11% iinDKK 2.647 mio. (2010:
DKK 2.387 mio.) svarende til en EBITDA-
margin på 12,0% (2010: 11,8%)

Driftsresultatet før af- og ned-
skrivning af immaterielle aktiver
(EBITA) steg

10% til DKK 2.405 mio. (2010:
DKK 2.177 mio.) svarende til en EBITA-
margin på 10,9% (2010: 10,8%)

Driftsresultatet (EBIT) steg

9% til DKK 2.171 mio. (2010:
DKK 1.990 mio.) svarende til en
EBIT-margin på 9,9% (2010: 9,9%)

Resultat før skat (EBT) steg

11% tilDkK 2.070 mio. (2010:
DKK 1.872 mio.)

Årets resultat steg

129% til DKK 1.437 mio. (2010:
DKK 1.278 mio. )

Pengestrømme fra driftsaktivitet
udgjorde DKK 1.148 mio. (2010:
DKK 1.335 mio.)

Forrentet nettogæld

udgjorde ved udgangen af 2011
DKK 98 mio. (ultimo 2010: Forrentet
nettoindestående DKK 1.254 mio.).

FLSmidth & Co. A/S

 

 

 

Omsætning Omsætning Omsætning
DKK 12.374 mio. DKK 8.367 mio, DKK 1.460 mio.
EBIT-margin EBIT-margin EBIT-margin
10,6% 10,0% 3,7%

 

 

 

 

 

 

 

Markedet for udstyr og service til mine-
ralindustrien har været gunstigt i 2011
på trods af stor global makroøkonomisk
usikkerhed i løbet af året. Det skyldes,
at mineralmarkedet fortsat oplever pæn
vækst som følge af samfundsmæssige
forandringer i udviklingslandene, hvor
en voksende middelklasse øger efter-
spørgslen på infrastruktur og forbrugs-
goder baseret på mineraler og metaller.

Udbuddet af mineraler er samtidig
begrænset af underinvesteringer i mine-
industrien gennem en årrække samt

 

faldende malmkvalitet i eksisterende
miner og tilgængelighed af uudnyt-
tede malmforekomster. Det betyder, at
mineralpriserne generelt har holdt sig
på et relativt højt niveau, trods udsving
i årets løb, og at kapacitetsudnyttelsen
på eksisterende miner er meget høj.

Inden for FLSmidths prioriterede in-
dustrier, har der i 2011 især været høj
aktivitet inden for kobber, guld og kul.

Efterspørgslen på udstyr og service
til cementindustrien har i 2011 været

relativt svag som følge af trængte
økonomier i den vestlige verden, uro i
Nordafrika og midlertidig vækstpause
indien. Til gengæld har der været en
positiv udvikling i efterspørgslen fra især
Rusland, Centralafrika og Sydamerika.
Markedet for nykontrahereret cement-
ovnskapacitet globalt (eksklusive Kina)
udgjorde i 2011 46 mio. årstons (2010:
65 mio. årstons), og heraf havde
FLSmidth en markedsandel på 31%
(2010: 36%).

 

 

 

BESES STELPDEL

 

FLSmidth & Co. A/S forventer i 2012 en
koncernomsætning på DKK 24-26 mia.
eksklusive akkvisitioner (2011; DKK 22
mia.), en EBITA margin på minimum
10% (2011: 10,9%) og en EBIT margin
på 9-10% (2011: 9,9%).

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
(eksklusiv akkvisitioner) forventes i
2012 at udgøre ca. DKK -900 mio.
(2011: DKK -733 mio.) som følge af
investeringer i otte supercentre samt
udvidelse af egenproduktion i Indien
og Kina.

For hver af de fire nye divisioner samt Cembrit forventes følgende udvikling i 2012:

Den effektive skattesats forventes at
være 30-32% i 2012 (2011: 31%), og
den betalbare skat lidt herunder,

Effekten af købsprisallokeringer (eksklusive
akkvisitioner) forventes i 2012 at udgøre
ca. DKK 220 mio. (2011; DKK 178 mio.).

 

Forventet omsætning”

Customer
Services

Bulk Materials
Non-Ferrous
Cement

Cembrit

stigende (2011: DKK 5,3 mia.)
stigende (2011: DKK 5,0 mia.)
stigende (2011: DKK 6,8 mia.)
svagt stigende (2011: DKK 4,4 mia.)
svagt stigende (2011: DKK 1,5 mia.)

Forventet EBITA-margin
trend i 2012

stabil (2011: -16%)

i 2012

stærkt stigende (2011: -5%)
svagt faldende (2011: -12%)
faldende (2011: -11%)
stigende (2011: -4%)

+) Elimineringer i form af intern samhandel forventes at udgøre ca. DKK 1 mia. i både 2011 og 2012.
Den nye struktur indebærer reklassificering af omsætning og ordreindgang vedrørende produktselskaber og-Customer Services jf. s. 16 og 17.
Tilpassede segmentoplysninger for de seneste 12 kvartaler vil blive offentliggjort inden for en måned fra offentliggørelsen af Årsrapport 2011.

Forventet ordreindgang>”
trend i 2012

stigende (2011: DKK 5,3 mia.)
stigende (2011; DKK 5,5 mia.)
stabil (2011: DKK 9,7 mia.)

svagt stigende (2011: DKK 4,4 mia.)

n/a

 

Interview: strategi

 

”Markedsleder i seks
vækstindustrier”

 

Samtidig med denne årsrapport,
lancerer FLSmidth en ny strategi, der
sikrer, at kunderne også i fremtiden
får den service og det udstyr, der
gør dem i stand til at optimere deres
forretning. Strategien bygger videre
på FLSmidths stolte traditioner og
værdier.

 

 

FLSmidth aflægger i dag et solidt årsresultat, men det betyder ikke,
at koncernen hviler på laurbærrene.

”FLSmidth er godt rustet til fremtiden. Vi har kompetente med-
arbejdere, en dygtig ledelse og er stærkt positioneret i globale
vækstindustrier. Alt i alt en solid platform, som kun fremmer vores
lyst til videreudvikling”, siger bestyrelsesformand Vagn Sørensen.

Tæt på kunden

Med en enestående kombination af teknologi, service og ekspertise
kan FLSmidth opfylde kundernes behov og krav til alt — lige fra
enkeltmaskiner til komplette anlæg og alle former for serviceydel-
ser knyttet til udstyret i hele levetiden, FLSmidth er tæt på kunden

i kraft af en global organisation og lokal tilstedeværelse i mere end
50 lande, Med en dokumenteret evne til at hjælpe kunderne med
komplicerede nyanlæg, optimering af eksisterende anlæg samt
reduktion af kundernes driftsomkostninger og miljøpåvirkninger,
har Fi Smidth et stærkt forretningsgrundlag.

”Vi skal fastholde vores stærke markedsposition inden for cement
og udnytte vores vækstpotentiale inden for mineraler og service.
FLSmidth skal vokse mere end markedsgennemsnittet — både ved
at udbygge den nuværende forretning og gennem opkøb”, siger
adm. koncerndirektør Jørgen Huno Rasmussen.

Vækst i mineraler
Mineraludvinding befinder sig på en vækstkurve, og for mange
mineraler er udbuddet allerede begrænset med stigende priser
til følge. FLSmidths mineralforretning har oplevet en rekordhøj
ordreindgang i 2011, og potentialet inden for mineraler tegner til
at forblive stort.

”Vi har nået vores mål om, at mineralforretningen skulle være lige så
stor som cementforretningen, og derfor er det naturligt at sætte nye
mål. Det er vores ambition, at FLSmidth skal være den markedsføren-
de og foretrukne leverandør inden for bearbejdning og håndtering af
mineraler i udvalgte mineralindustrier”, siger Vagn Sørensen.

 

 

De industrier, der sammen med cement bliver
prioriteret, er kul, jernmalm, gødningsmineraler,
kobber og guld.

Fokus på service

Serviceforretningen skal kontinuerligt forstærkes
og vokse i alle udvalgte industrier, Blandt andet
ved at FLSmidth selv producerer flere strategiske
reservedele i Indien og Kina, driver og vedlige-
holder kundernes fabrikker og etablerer service
supercentre tæt på kunderne,

Gennem et forstærket kundefokus vil FLSmidth
udvikle produkter, der skaber værdi for kunderne
og differentierer FLSmidth fra konkurrenterne.
Virksomheden skal tage markedsandele og ud-
vide sine kompetencer og geografiske fodaftryk
uden at diversificere sine aktiviteter. Den fremti-
dige udvikling i virksomheden skal bygge på de
eksisterende værdier: kompetence, ansvarlighed
og samarbejde.

”Vi er glade for at kunne aflægge en solid
årsrapport for 2011. Og endnu bedre bliver det
af, at vi samtidig kan præsentere en ny koncern-
strategi og -struktur, der skal udfolde FLSmidth
koncernens potentiale de kommende år”, slutter
Jørgen Huno Rasmussen.

Vagn Ove Sørensen

Bestyrelsesformand -———

Jørgen Huno Rasmussen
Adm. koncerndirektør

GESESNESTISSELPOEL

Mom met) ”,

i
len Å
Co mene

 

10

Strategi

=

Ny Koncernstrategt

Fokuseret

 

totalleverandør

Fokuseret totalleverandør

FLSmidths overordnede strategi er at differentiere sig inden
for kerneområder i mineral- og cementindustrien og samtidig
fastholde og udbygge konkurrenceevnen ved at imødekomme
kundernes behov.

FLSmidth ønsker at være en fokuseret virksomhed, der adskil-

ler sig fra sine konkurrenter gennem levering af totalløsninger til
seks industrier - kul, jernmalm, gødningsmineraler, kobber, guld
og cement - der omfatter koncernens kerneteknologier, lige fra
materialehåndtering i bruddet og bearbejdning af materialerne til
det færdige produkt.

”Fokuseret” betyder, at vi vil koncentrere os om seks industrier.
Inden for disse industrier skal vi kunne levere hele paletten af udstyr
og derigennem levere totalløsninger, der bygger på vore kernetek-
nologier. Vi bevæger os forsøgsvis på kanten af vor eksisterende
produktportefølje og markeder, men involverer os ikke i forretnings-
områder, der ikke vil kunne skaffe os en førende markedsposition
eller som ikke tilhører kerneaktiviteterne.

”"Totalleverandør” betyder, at vi skal være i stand til at levere
komplette nøglefærdige anlæg, som også omfatter service, drift og

vedligeholdelse inden for vore fokusindustrier og produktportefølje.

Vi adskiller os således fra konkurrenterne ved avanceret teknologi

Fokuseret og differentieret totalleverandør

   
 

Omkostningsleder

Diversificeret

we
v
3
(v
nv
f=]
MJ
o
[1

samt tilhørende serviceydelser, der kan danne de løsninger, vores
kunder især har brug for. Vi tænker i løsninger — produkter og
maskiner betragtes ikke længere som målet, men som midlet til at
kunne levere totalløsninger og service til vores kunder.

Vi har valgt at engagere os i seks industrier. Disse industrier er
udvalgt med udgangspunkt i den teknologiske sammenhæng med
vores styrker og kernekompetencer, vores markedsposition og
muligheder for vækst samt deres overordnede markedspotentiale
på langt sigt.

Ud fra en teknologisk førerposition og gennem målrettet forskning
og udvikling ønsker vi at understøtte kundernes bestræbelser på
bæredygtighed og optimeret produktion.

FL Smifcdtis vision

Vi vil være
kundernes foretrukne
totalleverandør af service
og bæredygtige mineral-
og cementteknologier

OTErTKTekleste

Totalleverandør

Seks fokusindustrier
KOLT TT:

HI L SAT ellers ETT]
Operationel effektivitet

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

 

 

OPGESNSIOIEELTOZL 11

Strategi

 

Ny koncernstrategi

SO

Tre strategiske

nøgletemaer

I bestræbelserne på at nå vort mål har vi struktureret strategien
omkring tre temaer:

+ Kundeintimitet (Customer intimacy)
. Teknologisk lederskab (Product leadership)
+ Operationel effektivitet (Operational excellence)

Der, hvor vi virkelig kan differentiere os i konkurrencen, er gennem
samspillet mellem de tre strategiske temaer. Vi vinder ikke kun-
derne ved udelukkende at fokusere på ét aspekt — der skal være
balance og sammenhæng for at finde den optimale kombination.
Det er nødvendigt at tilpasse vores løsninger til kundernes behov.

Baseret på de tre strategiske temaer og med fortsat udbygning
af vore aktiviteter, produktportefølje og tilstedeværelse inden for
kerneområderne, kan vi sikre økonomisk fremgang og opfylde
vores mål om en årlig vækst over markedsgennemsnittet.

Customer
intimacy

 

Product
leadership

Operational
excellence

Kundeintimitet

Vi vil arbejde proaktivt med at skabe endnu tættere og langvarige
relationer til kunderne. Vi ønsker at skabe større nærhed i alle hen-
seender og at opbygge tætte relationer. Denne nærhed vil bidrage
til at sikre, at vore løsninger svarer til kundernes behov, så vi opnår
maksimal værdiskabelse for kunderne og størst mulig loyalitet.
Viden om kunderne hjælper os til at fokusere på de områder, hvor
vi har en stærk konkurrenceposition.

For at styrke det tætte forhold til kunden må vi vise øget nærhed,
være til stede på markederne, skabe forpligtende relationer og
opretholde effektiv og løbende kommunikation. Vi skal, kort sagt,
"leve og ånde for og med kunderne”.

For at understøtte kundeintimitet skal organisationen udvikles hen
imod endnu større fokus på kunden. Vi vil indsamle flere data om
kunderne og industrierne samt udvikle og fastholde særligt fokus
på de strategiske kunder med hensyn til teknologiske præferen-
cer, samarbejdsmodeller m.m. Vi vil i højere grad anvende CRM
og andre strategiske og driftsmæssige systemer og værktøjer for
yderligere at styrke samarbejdet med kunderne.

 

 

Teknologisk lederskab

Der er nøje sammenhæng mellem de løsninger, som vi sælger, og
vore kunder, Vi fastholder og udvikler et markedsledende produkt-
program gennem en ambitiøs forsknings- og udviklingsindsats,
øget fokus på de kernekompetencer, der støtter vores forretning
og et tæt samarbejde med kunderne, der inspirerer og styrer
vores produktudvikling.

Vores produktstrategi fokuserer på to områder. Det første vedrører
kombinationen af kernekompetencer til ydelser eller tilhørende
teknologier, da de er svære at efterligne for vore konkurrenter og
samtidig styrker forholdet til kunderne.

Det andet gælder levering af totalløsninger, som gør det muligt for
os at dække en større del af produktlivscyklussen og som foruden
det teknologiske aspekt også omfatter totalentrepriser (EPC),
service samt drift og vedligeholdelse af hele produktporteføljen.

En one-stop shop baseret på One Source-konceptet!

Det værdikoncept, som vi tilbyder, er båret af et helhedssyn på hele
livscyklussen, hvor kundens samlede udgift er lavere end den, der
tilbydes af konkurrenterne, baseret på renere, mere bæredygtig og
mere miljøeffektiv teknologi.

Vi ønsker at være førende på markedet ved at etablere tæt samar-
bejde med de vigtigste kunder, idet vi som One Source-leverandør
imødekommer behovet for en kombination af ydelser og integre-
rede produkter baseret på vore kernekompetencer.

For at kunne optimere salget til de enkelte kunder skal vores
produktportefølje afspejle deres livscyklus, og der skal være nøje
sammenhæng mellem anlægsinvesteringer og serviceydelser.
Produkter og maskiner skal ikke længere betragtes som et mål,

men som et middel til at kunne levere serviceydelser til vore kunder.

 

LEGE SNSIDIGE

i FLEL

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Vi vil fortsætte med at standardisere produkterne og serviceydel-
serne for at reducere omkostningerne, afkorte leveringstiden og
begrænse risiciene samtidig med at kvaliteten øges.

Operationel effektivitet

Vi prioriterer et højt kvalitetsniveau i den måde, hvorpå vi afvikler ord-
rerne og opbygger vore forretningsgange, da det yder et væsentligt
bidrag til vores indtjening og vækst. Vi tilstræber en tankegang, der
fokuserer på optimering af værdiskabelsen for kunderne og levering
af kvalitetsprodukter gennem løbende forbedringer.

Vi vil overgå til en fuldt transparent verdensomspændende
IT-platform Helios, Som kompetent og effektiv leverandør vedlige-
holder vi centrale vidensdatabaser og globale netværk til udveks-
ling af information.

Vore kunder har krav på effektiv levering af den lovede kvalitet til
den aftalte tid, og den afgørende prøve består altid i, at projek-
terne afvikles som aftalt og planlagt inden for budgettet.

Vi vil fortsætte med at placere ansvaret for salg og afvikling inden
for samme forretningsenhed og holde profitcentrene ansvarlige for
styringen af projekterne.

Vi vil begrænse omfanget af intern produktion for at fastholde

en ”asset light” forretningsmodel. Enhver intern produktion skal
have et strategisk mål, enten for at sikre parentrettigheder, for at
være uafhængig af monopolistiske leverandører, for at kunne sikre
kortere leveringstid eller for at kunne insource strategiske reserve-
og sliddele, der er efterspurgte og giver en høj margin. Regionale
lagre forsynes med kritiske reservedele af strategisk betydning. Vi
vil udvikle og vedligeholde strategiske leverandørrelationer for at
sikre stabil og høj kvalitet, pålidelige leverancer og en konkurren-
cedygtig pris for alle produkter samtidig med, at vi beskytter vore
immaterielle rettigheder.

 

Strategi

Ny koncernstrategi

 

Vore medarbejdere

FLSmidth er en lærende organisation, og vore medarbejdere er
vort mest værdifulde aktiv. I takt med vores fortsatte udvikling vil vi
lægge endnu større vægt på at kunne præstere og på at tiltrække,
udvikle og fastholde medarbejdere, der kan øge vores høje præsta-
tionsniveau.

I løbet af de sidste ti år har vi udviklet os fra at være en virksom-
hed, der primært var baseret i Danmark og USA, til en ægte global
virksomhed. I dag befinder ca. 30% af vores arbejdsstyrke sig i
Indien, og efterhånden som vi kommer tættere på kunderne, vil

vi opnå endnu større diversitet både geografisk og kulturelt. Da
vores fremgang afhænger af at kunne optræde som One Source i
forhold til kunderne, skal vi være i stand til hurtigt at integrere alle
nye medarbejdere og enheder i FLSmidth koncernen. For at opnå
dette mål vil vi investere kræfter i at fastholde vores veletablerede

samarbejdskultur og fælles værdier.

 

FLSmidths værdier
Vores vision har i over et århundrede bygget på en konsekvent
fastholdelse af virksomhedens kerneværdier:

Kompetence
- professionalisme, troværdighed og integritet

Samarbejde
- holdånd og åbenhed

Ansvarlighed
- tage ejerskab og forandringsparathed

I nøje overensstemmelse med disse værdier har vi opbygget tillid
blandt aktionærer, kunder, forretningspartnere, samarbejdspartnere,
leverandører, medarbejdere og de samfund, hvor vi arbejder og bor. -

 

Ny koncernstrategji
Ny koncernstrategji

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Kapitalstruktur og vækst

FLSmidths kapitalstruktur er præget af en konservativ tilgang med
lav gæld, gearing og risiko. Vi beskytter vores finansielle styrke og
frihed til at bestemme det rette miks af investeringer, opkøb og
udbytte, og optimerer løbende vores kapitalstruktur under hensyn-
tagen til fleksibilitet og nødvendighed.

Vi søger vækst gennem supplerende tilkøb, når en virksomhed
inden for vore kerneområder kan tilføre ny værdi, har opnået
stabile resultater både økonomisk og teknologisk og kan forbedre
vores indtjening på EBITA-niveau. Vi har taget skridt til at øge den
hastighed, hvormed vi overtager og integrerer virksomheder.

Vi tilstræber organisk vækst inden for vores eksisterende kerne-
områder. Samtidig skal al vækst kunne bidrage til værdiskabelse
gennem salgs- og produktmæssige synergier i overensstemmelse
med vores strategi om totalløsninger, der bidrager til den samlede
livscyklus. Inden for cement fokuserer vi primært på at fastholde
markedsandelen og bygge på vores store kundeportefølje. Inden
for mineraler vil vi fokusere på nøgleindustrier med størst poten-
tiale, en optimeret produktportefølje og sikring af vores andel af
markedsvæksten.

 

 

 

 

 

 

 

 

Y

ERSESNSIUSTELPDEL

 

15

16

Koncernstruktur

Ny Koncernastruktur

 

Den fremtidige
værdiskabelse

FLSmidth har over det seneste årti udviklet sig fra et diversificeret
konglomerat til en specialiseret og fokuseret forretning, der hviler
på to lige stærke forretningsområder: Cement og Mineraler. Det
er forventningen, at den fremtidige vækst primært vil finde sted
inden for Mineraler, og den nye koncernstrategi er udarbejdet med
henblik på at understøtte og udnytte dette vækstpotentiale.

Over de kommende år vil koncernen gradvist organisere sig i for-
hold til seks udvalgte industrier: kul, jernmalm, gødningsmineraler,
kobber, guld og cement, som hver især har potentiale til at blive
lige så store som cement over det næste årti.

Med henblik på at eksekvere strategien og visualisere den frem-
tidige værdiskabelse, vil vi i første omgang organisere os med
udgangspunkt i fire divisioner, hvor Customer Services udskilles fra
Cement og Mineraler som en selvstændig division, og hvor Mine-
raler desuden opsplittes i Bulk Materials (voluminøse mineraler) og
Non-Ferrous (ikke-jernholdige mineraler).

Der vil i fremtiden således være fire divisioner: Customer
Services, Bulk Materials, Non-Ferrous og Cement. Op-
splitningen i fire divisioner gør det muligt at give hver division fuld
ledelsesfokus og derved realisere vækstpotentialet inden for hvert

Gammel struktur

FLSmidth

CS TT dg

Minerals

af disse områder. Der er tale om fire divisioner som størrelsesmæs-
sigt er sammenlignelige i dag, men som har væsentligt forskellig
markedsdynamik og drivkræfter.

Den nye koncernstruktur lægger fundamentet for en gradvis
videreudvikling af forretningen og organisationen, og der etableres

allerede nu klart lederskab for alle seks fokusindustrier.

FLSmidth er ejer af Cembrit Holding A/S (Cembrit), der er den førende
dedikerede europæiske leverandør af fibercementprodukter.

Proforma-tal for 2011 i forhold til den nye koncernstruktur giver
følgende relative fordeling af omsætningen inklusive Cembrit:

Omsætning

6%

Hi Customer Services
EH Bulk Materials

HE Non-Ferrous

ill Cement

[ Cembrit

 

Ny struktur

 

Customer
Services

 

 

 

 

 

ne
Materials

nn
Projekter og produkter

 

Projekter og produkter

 

+) Flere produktselskaber, som tidligere hørte under Cement, er i den nye struktur flyttet til Bulk Materials
som følge af, at en betydelig del af omsætningen i disse selskaber i fremtiden vil være mineralrelateret.

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

 

 

Nye divisioner Customer Services Bulk Materials Non-ferrous Cement

projekter og produkter projekter og produkter projekter og produkter
Industrier Alle fokusindustrier Kul, jern, gødningsmineraler Kobber, guld og andre Cement

og andre bulk materialer basis- og ædelmetaller
Primære Alle leverandører af originalt Globale udstyrsleverandører Globale udstyrsleverandører Globale udstyrsleverandø-
konkurrenter udstyr (OEM) samt specialise- — som ThyssenKrupp, (Tyskland) som Metso (Finland), Outotec rer som Sinoma (Kina),

rede service- og reservedelsle-
verandører samt utallige små
og lokale leverandører

Sandvik (Sverige), Takraf (Tysk-
land), FAM (Tyskland) og Metso
(Finland) samt små og mellem-

store specialiserede leverandører

(Finland), ThyssenKrupp
(Tyskland), Sandvik (Sverige)
og Weir (Storbritannien)
samt små og mellemstore
specialiserede leverandører

ThyssenKrupp Polysius
(Tyskland) og KHD (Tyskland)
samt små og mellemstore
specialiserede leverandører

 

DKK -50 mia.

 

 

 

 

 

Markedspotentiale p.a.”) DKK -70 mia. DKK -90 mia. DKK =60 mia.
(estimeret)

Omsætning 2011%+) DKK 5,3 mia. DKK 5,0 mia. DKK 6,8 mia. DKK 4,4 mia.
(proforma)

Omsætning 2012=+) stigende stigende stigende svagt stigende
(forventet trend)

EBITA-% 2011 - 16% - 5% — 12% — 11%
(proforma)

EBITA-% 2012 stabil stærkt stigende svagt faldende faldende
(forventet trend)

 

+) Størrelsen af det estimerede markedspotentiale er behæftet med usikkerhed og er baseret på forskellige forudsætninger.

=x) Elimineringer i form af intern samhandel forventes at udgøre ca. DKK 1 mia. i både 2011 og 2012.

Segmenterne Bulk Materials, Non-ferrous og Cement indeholder fortsat sammenlagt DKK 1,9 mia. omsætning relateret til service. Der er tale om
serviceomsætning, der er en integreret del af produktselskaber, som ligger under de respektive forretningsområder. Totalt set udgør koncernens servicesomsæt-

ning DKK 7,2 mia. i 2011 svarende til 33% af omsætningen.

Nye divisioner

Customer Services

Customer Services udskilles fra projektforretningen af to årsager. For
det første fordi der er tale om et strategisk vigtigt forretningsområde,
der adskiller sig positivt fra projektforretningen ved at være mindre
konjunkturfølsom og ved at have højere indtjening. For det andet for
at have bedre muligheder for at realisere synergier på tværs af kon-
cernen i form af en separat dedikeret Customer Services organisation,
som kan servicere alle industrier. Succesfuld eksekvering af strategien
er således afhængig af tæt koordination og optimal udnyttelse af
fælles strategiske tiltag som etablering af service supercenter, udvik-
ling af drifts- og vedligeholdelseskoncepter, osv.

Bulk Materials

Bulk Materials vil primært skulle håndtere projekter inden for kul,
jernmalm og gødningsmineraler. Ca. 2/3 af omsætningen inden for
disse industrier relaterer sig til materialehåndtering, hvilket adskiller sig
fra mineralprocesindustrien ved at være en mere lokal forretning og
ofte på EPC basis (Engineering, Procurement, Construction). Der er tale
om "bulk materialer”, der produceres, transporteres og eksporteres i
store mængder.

Materialehåndteringsudstyr og —systemer har været en del af
FLSmidths produktportefølje i mange år, og er oprindeligt udsprun-
get af cementforretningen. Gennem adskillige virksomhedsopkøb
de seneste ti år har FLSmidth opnået en stærk position inden for
mineralindustrien med en komplet produktportefølje til transport
af bulk materialer fra mine til slutdestination. Bulk materialer som
kul, jernmalm og gødningsmineraler skal flyttes to til tre gange; fra

ELGESNSTOFJSE LUE

minen til procesanlægget, fra procesanlægget til lastbil, tog eller
skib, og igen ved slutdestinationen. Alle steder kræves materiale-
håndteringsudstyr.

Non-Ferrous

Non-Ferrous leverer produkter og projekter til primært kobber- og
guldindustrien, hvor der er tale om både teknologi- og projektsam-
menfald, da guld ofte er et biprodukt i forbindelse med udvinding
af kobber. Forretningsområdet omfatter mineralprocesteknologi

til knusning, formaling, koncentration og separation af basis- og
ædelmetaller. Der findes fire primære former for procesteknologi
(koncentreringsanlæg, hydro-metallurgi, pyro-metallugi og bene-
ficiation) afhængig af råmaterialets beskaffenhed, Dertil kommer
håndtering af restproduktet fra processen (tailings management).

Cement

Cement bibeholdes som en selvstændig enhed og vil fortsat være det
største af koncernens seks fokusindustrier. FLSmidth er den førende
leverandør af komplette cementfabrikker, produktionslinjer og enkelt-
maskiner til den globale cementindustri. FLSmidths styrke er et globalt
førende komplet produktprogram kombineret med evnen og erfarin-
gen til at afvikle projekter og produkter af høj kvalitet over alt i verden.

Samlede serviceaktiviteter

Korncernens samlede serviceaktiviteter udgøres af Customer
Services divisionen og servicerelaterede aktiviteter, der er
integreret i produktselskaber i de øvrige divisioner. Totalt set
udgjorde den samlede serviceomsætning DKK 7,2 mia. i 2011
svarende til 33% af omsætningen.

17

 

Koncernstruktur

Ny koncernstruktur

Udvidelse af

 

koncerndirektionen

Som en konsekvens af den nye strategi og koncernstruktur udvides
koncerndirektionen pr. 1. marts 2012 fra fire til seks personer, idet
Per Mejnert Kristensen og Peter Flanagan indtræder i Koncerndi-
rektionen. Per Mejnert Kristensen er ingeniør, dansker, 44 år med
base i Valby, Danmark og har været ansat i FLSmidth koncernen
siden 1992, senest med ansvar for Cementprojekter i EMEA/APAC.
Peter Flanagan er ingeniør, amerikaner, 46 år og har været ansat i
FLSmidth koncernen af to omgange. Han kom tilbage til FLSmidth i
forbindelse med akkvisitionen af GL&V Process i 2007 og har siden

haft ansvaret for Minerals Processing med base i Salt Lake City, USA.

Der bliver etableret integrerede organisationer med dedikerede
ledelsesteams inden for hver af divisionerne. Samtidigt udbygges

koncernens globale støttefunktioner med henblik på at bibeholde
og udnytte synergipotentialet på tværs af koncernen.

Som tidligere meddelt fratræder Poul Erik Tofte pr. 30. marts 2012,
Ben Guren er udnævnt som ny Koncernfinans- og økonomidirektør
(CFO) for FLSmidth & Co. A/S. Ben Guren, der er 51 år, nordmand og
statsautoriseret revisor, tiltræder den 10, april 2012,

FLSmidth koncernen vil for første gang i sin 130-årige historie have
— ikke bare én — men to udlændinge i koncerndirektionen.

Ansvarsfordelingen i den udvidede koncerndirektion bliver følgende:

el eres cre
Jørgen Huno Rasmussen”

Koncernfinans- og
ISO eres
DETS
ERE ENDE ILA]

Ben Guren”
(tiltræder 10. april 2012)

 

Bulk Materials
CSE er]
Christian Jepsen”

CSU TØRT at TES
Gere ET gro
Bjarne Moltke Hansen”"

x) Registreret direktør hos Erhvervsstyrelsen
1) Bjarne Moltke Hansen er ansvarlig for Cembrit

 

CT
Koncerndirektør
Per Mejnert Kristensen

UL ErT
teater res]
Peter Flanagan

FLSmidth: Årsrapport 2011 m

 

EN 5432.

(kend

 

 

19

PIGESNSIDIZELVOEL

 

 

Ledelsesberetning

 

Ledelsesberetning

 

Resultatudvikling i 4. kvartal 2011

. 0 . Bedste kvartalsvise EBIT-resultat nogensinde
Forventningerne til årets resultat i

2011 blev indfriet i kraft af gunstig Ordreindgangen steg

NNE 32% til DKK 5.856 mio, (4. kvartal 2010: DKK 4.428 mio.),
markeds- og resultatudvi kling I hvilket kan relateres til Mineraler, hvor ordreindgangen isoleret set
Mineraler samt god eksekveri ng i steg med 65% i forhold til samme kvartal året før.
Cement. Udsigterne for 201 2 er Omsætningen steg ligeledes

lovende, og der forventes en vækst 32% til DKK 7.286 mio. (4. kvartal 2010: DKK 5.520 mio.),
hvilket vedrører alle segmenter, dog primært Mineraler.

i omsætningen på omkring 15%.

Driftsresultatet (EBITDA) steg

57% til DKK 995 mio, (4. kvartal 2010: DKK 633 mio.),

hvilket er historisk højt. Det svarer til en EBITDA-margin på

13,7% (4. kvartal 2010: 11,5%).

 

Driftsresultatet (EBITA) steg
62% til DKK 938 mio. (2010: DKK 579 mio.) svarende til en
EBITA-margin på 12,9% (4. kvartal 2010: 10,5%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

DKK mio. 2011 2010 Ændring (%) 4. kvartal 2011 4. kvartal 2010 Ændring (%)

Ordrebeholdning 27.136 23.708 14% 27.128 23.708 14%

Ordreindgang 24.044 20.780 16% 5.856 4.428 32%
Cement og Mineraler - Produkter & projekter 16.047 11.949 39% 3.924 2.381 65%
Cement og Mineraler - Customer Services 7.397 8.831 -16% 1.932 2.047 -6%

Omsætning 21.998 20.186 9% 7.286 5,520 32%
Cement og Mineraler - Produkter & projekter 13.294 12.557 6% 4.783 3.403 41%
Cement og Mineraler - Customer Services 7.244 6.246 16% 2.128 1.767 20%
Cembrit 1.460 1.383 6% 375 350 27% -

EBITDA 2.647 . 2.387 11% 995 633 57%

EBITDA-margin 12,0% 11,8% 13,7% 11,5%

EBITA 2.405 2.177 10% 938 579 62%

EBITA-margin 10,9% 10,8% 12,9% 10,5%

EBIT 2.171 1.990 9% 870 536 62%

EBIT-margin 9,9% 9,9% 11,9% 9,7%

Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.148 1.335 -14% 260 232 12%

Antal medarbejdere 13.204 11.229 18% 13.204 11.229 18%

 

 

20

 

Driftsresultatet (EBIT) steg

62% til. DKK 870 mio. (4, kvartal 2010:
DKK 536 mio.), hvilket ligeledes er det bed-
ste kvartalsresultat nogensinde, svarende

til en EBIT-margin på 11,9% (4. kvartal
2010: 9,7%).

De relativt høje driftsmarginer skyldes dels
et gunstigt produktmiks og afslutning af
projekter med et resultat, der var bedre
end forventet, dels operationel gearing i
kraft af høj omsætning.

Resultat før skat (EBT) steg
649% til DKK 842 mio.
(4. kvartal 2010: DKK 512 mio.).

Periodens resultat steg
72% til DKK 567 mio.
(4. kvartal 2010: DKK 329 mio.).

 

 

SES NSINIEE LE L

 

20000 EH

22

MSIE STER s ts Te]

Resultatudvikling i 2011
EBIT-margin 9,9% - for 5. år i træk mellem 9 0g10%

Ordreindgang og ordrebeholdning

Ordreindgangen steg 16% til DKK 24.036 mio. (2010: DKK 20.780
mio.), hvilket primært skyldtes en stærk markedsudvikling i Mineraler,
der isoleret set steg med 45%. Alle segmenter i Mineraler bidrog
positivt til væksten. Ordreindgangen faldt med 18% i Cement, hvilket
skyldtes, at der i 2011 ikke blev indgået nogen drifts- og vedlige-
holdelseskontrakter, hvorimod der i 2010 blev indgået kontrakter

af denne type for mere end DKK 2,5 mia. Eksklusive Customer
Services steg ordreindgangen i Cement med 17%. Den overordnede
ordreindgang i Cement var negativt påvirket af, at traditionelt store
cementmarkeder lå underdrejet af forskellige årsager. I Indien har høj
vækst skabt høj inflation, hvilket er blevet modsvaret af høje renter
og deraf følgende afdæmpet investeringslyst, I Nordafrika skabte det
arabiske forår usikkerhed og uforudsigelighed, hvilket midlertidigt har
dæmpet investeringslysten og cementforbruget. I USA og Europa har
aktiviteten ligeledes været lav grundet finansiel krise og lav vækst.

Ordrebeholdningen er steget 14% til DKK 27.136 mio.
(ultimo 2010: DKK 23.708 mio.).

Det forventes, at 62% af ordrebeholdningen ultimo 2011 vil blive
konverteret til omsætning i 2012, og 23% i 2013.

Omsætning og resultat

Omsætningen steg med 9% til DKK 21.998 mio. i 2011 (2010;
DKK 20.186 mio.), hvilket primært kan henføres til Mineraler, hvor
omsætningen steg med 29% isoleret set.

Generelt har valutakurspåvirkning ved omregning til DKK påvirket
omsætningen negativt med 2% i 2011 i forhold til 2010.

FLSmidth har i 2011 opkøbt fem virksomheder, der samlet set har
påvirket omsætningen med DKK 221 mio., og resultat efter skat med

 

 

 

DKK -2 mio. i den begrænsede periode, virksomhederne har været
konsolideret i koncernen. For nærmere information om de opkøbte
virksomheder henvises til note 15, side 102 i Koncernregnskabet.

Bruttoresultatet udgjorde DKK 5,734 mio. i 2011 (2010: DKK
5.207 mio.), svarende til en bruttomargin på 26,1% (2010:
25,8%). Bruttomarginen er steget i Cement som følge af høj
serviceomsætning og afslutning af projekter med et resultat, der
var bedre end forventet, og ligeledes i Cembrit som følge af et
gunstigt produktmiks. | Mineraler er bruttomarginen til gengæld
faldet marginalt i forhold til sidste år, hvilket primært kan henføres
til to tabsgivende projekter.

Salgs-, distributions- og administrationsomkostningerne m.v.
udgjorde i 2011 DKK 3.087 mio., hvilket svarer til en omkostnings-
procent på 14,0% (2010: 14,0%) og en stigning på 9% i forhold
til 2010 (2010: DKK 2.820 mio.). Konsolidering af de fem opkøbte
virksomheder medførte en stigning på DKK 112 mio. i salgs-, distri-
butions- og administrationsomkostninger.

Stigende salgs- og ordreaktivitet medfører generelt øgede salgs- og
administrationsomkostninger her og nu, men først omsætning og
indtjening på et senere tidspunkt. Dette har især været tilfældet i
Mineraler.

Driftsresultatet (EBITDA) steg 11% til DKK 2.647 mio. (2010:
DKK 2.387 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 12,0%
(2010: 11,8%).

Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver
(EBITA) steg 10% til DKK 2.405 mio, (2010: DKK 2.177 mio.)
svarende til en £B/TA-margin på 10,9% (2010: 10,8%).

Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver udgjorde DKK 234 mio.
(2010: DKK 187 mio,), og heraf udgjorde effekten af købspris-
allokeringer DKK 178 mio. (2010: DKK 140 mio.).

 

Ordreindgang Ordrebeholdning og Book-to-bill ratio Omsætning
DKK mio, Vækst DKK mio. Book-to-bill ratio> DKK mio. Vækst
35.000 80% 35.000 1,5 35.000 80%
30.000
25.000 60% 30.000 30.000
oo rn 12 0. 25,000 60%
0
15.000 10% 25.000 20.000
10.000 0,9 40%
20% 20.000 É”
5.000 15.000
9 10.000
0 0% 15.000 0,6 20%
-20% 10,000 5.000
0,3 0 0%
-40% 5.000
-60% 0 0,0 ' -20%
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
MH Ordreindgang — Vækst HE Ordrebeholdning = Book-to-bill ratio I Omsætning æ Vækst

=) Definition Book-to-bill ratio:

Ordrebeholdning i forhold til omsætning

CE 6 NEN

 

 

 

 

Driftsresultatet (EBIT) steg 9% til DKK 2.171 mio, (2010: DKK
1.990 mio.) svarende til en EB/T-margin på 9,9% (2010; 9,9%).
Det er femte år i træk, at FLSmidth rapporterer en £B/T-margin på
mellem 9-10%, hvilket er usædvanligt for et selskab, der befinder
sig i en cyklisk sektor — ikke mindst i betragtning af, at der er tale
om en periode med betydelige konjunkturudsving. Den stabile
marginudvikling afspejler, at FLSmidths forretningsmodel er baseret
på en fleksibel omkostningsstruktur, hvor det er muligt løbende at
tilpasse ressourcerne til aktivitetsniveauet.

Finansielle poster udgjorde DKK -101 mio., hvilket er på niveau
med sidste år (2010: DKK -118 mio.). Heraf udgjorde valuta-
kursreguleringer DKK -82 mio. (2010: DKK -86 mio.).

Resultat før skat (EBT) steg 11% til DKK 2.070 mio. (2010:
DKK 1.872 mio.).

Skat af årets resultat udgjorde DKK 646 mio. (2010: DKK 590
mio,), hvilket svarer til en effektiv skatteprocent på 31%
(2010: 32%).

Årets resultat steg 12% til DKK 1.437 mio. (2010:
DKK 1.278 mio.).

Resultat per aktie (udvandet) udgjorde DKK 27,1, hvilket er en
stigning på 11% i forhold til året før (2010: DKK 24,4).

Pengestrømme og arbejdskapital

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK 1.148 mio.
(2010: DKK 1.335 mio.). Pengestrømmene er primært faldet som
følge af en stigning i arbejdskapitalen og betalte skatter.

Betalte skatter udgjorde i 2011 DKK 812 mio. (2010: DKK 458 mio.),
hvilket er markant højere end året før og også betydeligt højere end

skat af årets resultat i 2011 på DKK 646 mio. (2010: DKK 590 mio.).
Stigningen i betalte skatter skyldes primært koncerninternt salg af

EBIT og EBIT-margin
DKK mio. EBiT-margin
2.500 12%

2.000 10%

8%

1,500
6%

1.000
4%
500 2%

0%
2007 2008 2009 2010 2011

EBIT — EBIT-margin

SEE SUSSIE EDEL

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

 

Omsætning 2011
— fordelt på segmenter

Cembrit 7%

Mineraler 56%

Cement 37%

 

EBIT resultat 2011
— fordelt på segmenter

Cembrit 3%

Mineraler 59%

Cement 38%

 

Omsætning 2011
- geografisk fordelt
Asien 30%

 

- Europa 15%

Nordamerika 17%

Sydamerika 16%
Afrika 17%
Australien 5%

 

Omsætning 2011
— fordelt på landekategori

Højindkomstlande 31%

BRIC-lande 21%

Udviklingslande
(ekskl. BRIC) 48%

 

24

Ledelsesberetning

IP-rettigheder til det danske moderselskab, hvilket har udløst skat-
tebetalinger i udlandet i 2011, I de kommende år forventes den
betalbare skat at være lavere end den regnskabsmæssige skat.

Arbejdskapitalen udgjorde ved udgangen af 2011 DKK 1.620 mio.
(2010: DKK 878 mio.). Arbejdskapitalen steg kraftigt i 4. kvartal
2011 som følge af særdeles høj eksekvering og omsætning i særligt
december måned, hvilket har betydet udsendelse af mange faktu-
raer, som endnu ikke er forfaldet til betaling. Som en konsekvens
heraf er tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser steget med DKK
1.145 mio, alene i 4. kvartal 2011. Det forventes, at arbejdskapita-
len falder igen i takt med, at fakturaerne forfalder til betaling.

Forudbetalinger er netto faldet til DKK 1.739 mio. ultimo 2011
fra DKK 1.827 mio, ultimo 2010 (beregnet som forudbetalinger
fra kunder minus forudbetalinger til underleverandører). Generelt
betyder relativt højere aktivitet inden for Mineraler og Customer
Services i forhold til cementprojekter, at forudbetalingsniveauet
falder, da cementprojekterne generelt står for de højeste forud-
betalinger på 15-25% af den samlede kontraktsum.

Ekspansive tiltag
FLSmidth har i 2011 foretaget betydelige investeringer i både
akkvisitiv og organisk vækst.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde DKK -1.648 mio.
(2010: DKK -726 mio,). Den samlede netto likviditetseffekt af køb
og salg af virksomheder var DKK -915 mio. (2010: DKK -45 mio.),
og investeringer før opkøb udgjorde således DKK 733 mio.
(2010; DKK 681 mio,).

Det høje organiske investeringsniveau på DKK 733 mio. skyldes
primært følgende aktiviteter, der enten er blevet påbegyndt eller
eksekveret i 2011:

. Investering i service supercentre i Chile, Peru og Australien

. Udvidelse af workshop faciliteter i Qingdao, Kina til i alt 37.000m2
+ Udvidelse af produktionsfaciliteter i New Delhi, Indien

 

 

Investeringerne er lavere end det udmeldte niveau på ca. DKK
900 mio,, hvilket skyldes, at flere investeringer er blevet forsinket,

FLSmidth har i 2011 opkøbt 5 virksomheder, hvoraf den samlede
nettolikviditetseffekt har været DKK -926 mio.

De opkøbte virksomheder er ESSA Australia Limited, der er
specialist inden for konstruktion, fremstilling og servicering af
prøvetagningsudstyr til mineralindustrien; Darimec S.r.L., der er
specialiseret gearproducent med base i Italien; det amerikanske
selskab Phillips Kiln Services, der leverer ovnservice til den globale
cement- og mineralindustri; Knelson Group, en canadisk virksom-
hed specialiseret i udvinding af ædelmetaller samt Transweigh India
Limited, der er leverandør af doserings- og vejeudstyr.

For nærmere information omkring opkøb henvises til note 15,
side 102 i Koncernregnskabet.

Balance, kapitalstruktur og udbytte

Den samlede balancesum udgjorde ultimo 2011 DKK 25.540 mio.
(2010: DKK 22.599 mio.). Balancen er steget som følge af tilkøbte
virksomheder og et stigende aktivitetsniveau.

Egenkapitalen var ultimo 2011 steget til DKK 8.907 mio. (2010:
DKK 8.139 mio.), mens egenkapitalandelen var faldet til 35%
ultimo 2011 (2010: 36%).

FLSmidth har en konservativ tilgang til kapitalstruktur, hvilket ud-
mønter sig i relativ lav gæld, gearing og finansiel risiko.

Målet er at opretholde en egenkapitalandel på over 30% og at have
en nettogældsposition med en gearing på op til 2 gange EBITDA.

Den forrentede nettogæld udgjorde ved udgangen af 2011 DKK
98 mio. (ultimo 2010: forrentet nettoindestående DKK 1.254 mio,).
Koncernens gearing beregnet som NIBD/EBITDA udgjorde 0,04
ultimo 2011 (ultimo 2010: -0,53).

Pengestrømme fra driftsaktivitet

DKK mio.
3.000

2,500
2.000
1,500
1.000

500

2007 2008 2009 2010 2011

HI Pengestrømme fra driftsaktivitet

 

 

Det er samtidig ledelsens ønske at opretholde et kapitalberedskab
til finansiering af fremtidig vækst og styrkelse af den forretnings-
mæssige position i form af både opkøb og organisk vækst.

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

Væksten i Kina var ifølge IMF 9,2% i 2011 (2010: 10,4%) og
forventes at aftage yderligere til 8-9% i de kommende år, hvilket
kan karakteriseres som en blød landing, men som alligevel vil have

vidtrækkende konsekvenser.

Kapitalberedskabet består aktuelt af kommittede kreditfaciliteter i

form af en Club-deal på DKK 5 mia. med en vægtet restløbetid på
4,3 år samt realkreditfinansiering og andre langfristede kommit-

tede faciliteter på yderligere DKK 1,2 mia.

Væksten i Indien var ifølge IMF 7,4% i 2011 (2010: 9,9%) og
forventes at forblive i niveauet 7-8% i de kommende år. Væksten

er aftaget som følge af et højt renteniveau og politisk tilbagehol-
denhed j relation til investeringsprojekter.

Det er FLSmidths politik at udbetale 30-50% af årets resultat som

udbytte afhængig af kapitalstruktur og investeringsmuligheder.

Dertil kommer, at der fortsat hersker betydelig politisk usikkerhed i

Mellemøsten og Nordafrika.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for 2011 udbe-

tales et udbytte på DKK 9 pr. aktie (2010: DKK 9), svarende til 33%
af årets resultat (2010: 37%), og et udbytteafkast (dividend yield)

på 2,7% (2010: 1,7%).

Makroøkonomiske tendenser

De finansielle markeder er fortsat skrøbelige, men har undgået en
egentlig fastfrysning i 2011,

IMF forventer en fortsat afdæmpet global vækst på 3,3% i 2012

og 3,9% i 2013.

Efterspørgslen på mineraler og cement, og dermed også på udstyr

til produktion og håndtering af mineraler og cement, er konjunk-
turfølsom og afhængig af den globale økonomiske vækst.

Den globale vækst udviste en faldende tendens i 2011. IMF vur-
derer i sin seneste analyse fra januar 2012, at den globale vækst
udgjorde 3,8% i 2011 (2010: 5,2%). De væsentligste forklaringer
på faldet i forhold til året før var gældskrise i Europa og strammere

pengepolitik i flere store udviklingslande.

Gældskrisen i Europa har lagt en dæmper på væksten i Europa og
har haft en afsmittende negativ effekt på resten af verden. Den
industrialiserede del af verden, inklusive USA og Japan, kæmper
generelt med høje budgetunderskud og behov for strukturelle re-
former, hvilket begrænser mulighederne for at stimulere væksten.

Flere år med høj vækst og tiltagende inflation har til gengæld nød-
vendiggjort en strammere pengepolitik i en række udviklingslande,

Mineraler

Markedsudvikling i 2011

Markedet for udstyr og service til mineralindustrien har været

gunstigt i 2011 på trods af stor global makroøkonomisk usikkerhed
i løbet af året. Det skyldes, at mineralmarkedet fortsat oplever pæn
vækst som følge af samfundsmæssige forandringer i udviklings-
landene, hvor en voksende middelklasse øger efterspørgslen på

infrastruktur og forbrugsgoder baseret på mineraler og metaller.

Udbuddet af mineraler er samtidig begrænset af underinvesteringer
i mineindustrien gennem en årrække samt faldende malmkvalitet
i eksisterende miner og tilgængelighed af uudnyttede malmfore-
komster. Det betyder, at mineralpriserne generelt har holdt sig på
et relativt højt niveau, trods udsving i årets løb, og at kapacitetsud-

nyttelsen på eksisterende Miner er meget høj, Inden for FLSmidths

for kobber, guld og kul.

herunder Kina og Indien, hvilket har afdæmpet væksten i 2011.

Arbejdskapital

DKK mio.

2,000

1.500

1.000

500

2007 2008 2009 2010 2011

HM Arbejdskapital

SE SKS LEE

Egenkapital og soliditetsgrad

DKK mio.

10.000 40%
35%
8.000

30%

6.000 25%

20%

4.000 15%

10%
2.000

5%

0%

2007 2008 2009 2010 2011

NE Egenkapital = Soliditetsgrad

prioriterede industrier, har der i 2011 især været høj aktivitet inden

Antal medarbejdere

14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000

2.000

2007 2008 2009 2010 2011

HH Antal medarbejdere

25

Ledelsesberetning

Cement

Efterspørgslen på udstyr og service til Cementindustrien har i 2011
været relativt svag som følge af trængte økonomier i den vestlige
verden, politisk uro i Nordafrika og midlertidig økonomisk afmat-
ning i Indien. Til gengæld har der været en positiv udvikling i efter-
spørgslen fra især Rusland, Centralafrika og Sydamerika. Markedet
for nykontrahereret cementovnskapacitet globalt (eksklusive Kina)
udgjorde i 2011 46 mio. årstons (2010: 65 mio. årstons), og heraf
havde FLSmidth en markedsandel på 31% (2010: 36%).

Forskning og udvikling

Det er FLSmidth koncernens vision at være kundernes foretrukne
totalleverandør af bæredygtige teknologier til mineraludvinding og
cementfremstilling.

Dette er blandt andet udmøntet i en fokuseret indsats på forsk-
nings- og udviklingsområdet, der sigter mod at imødekomme
kundernes fremtidige behov i relation til innovative tekniske
løsninger, høj driftssikkerhed, minimal miljøpåvirkning samt lavest
mulige omkostninger over levetiden af FLSmidth-produktet. Det er
intentionen, at investeringer i forskning og udvikling skal udgøre

i niveauet 2% af omsætningen, og at der skal lanceres mindst én
nyopfindelse eller nyudvikling inden for de vigtigste maskiner og
processer hvert år.

De samlede omkostninger til forskning og udvikling udgjorde
DKK 339 mio. i 2011 (2010; DKK 281 mio.) svarende til 1,5% af
omsætningen (2010; 1,4%). Af de samlede omkostninger er DKK
98 mio. aktiveret (2010: DKK 74 mio.), og herudover foregår der
projektfinansieret udvikling i samarbejde med kunder.

Nogle af de væsentligste produktmæssige nyudviklinger i 2011
var følgende:

Inden for cementområdet er der blevet introduceret en ny val-

seknuser til klinkerkølere, En ny slagknuser for råmaterialer er
ligeledes blevet færdigkonstrueret og frigivet til salg, og de første
statiske separatorer til valsepresser er blevet startet op. FLSmidth

 

 

har desuden ansøgt om patent på en katalytisk teknik, der er
målrettet emission af kulbrintekomponenter fra cementindustrien.
Teknologien vil kunne opfylde NESHAP-kravene i USA.

Inden for mineralområdet er der i 2011 opnået store fremskridt
inden for specielt anvendelsen af valsepresser (HPGR) til mineralfor-
mål, og produktprogrammet er nu frigivet til salg. På separations-
området fokuserer FLSmidth på udviklingen af en række forskellige
produkter og har i 2011 blandt andet frigivet en ”Reverse Flow
Mixer Settler”-konstruktion samt introduceret og solgt et nyt
"E-Volute Feedwell design” og et C140P-drev — verdens største
højmomentdrev til opkoncentreringstanke med stor diameter.

Inden for røggasrensning har FLSmidth i 2011 udviklet nye filter-
posekonstruktioner til både cement- og mineralindustrien med op
til 20% lavere stålvægt og en modulær opbygning, som forbedrer
konstruktionen og produktionen af filteret væsentligt. Desuden har
videreudvikling og optimering af rensningssystemet til posefiltre
reduceret rensetrykket og halveret energiforbruget.

For yderligere information om forskning og udvikling henvises til speci-
fikke afsnit herom under segmentbeskrivelsen af Cement og Mineraler.

IViedarbejdere

Antal medarbejdere steg 18% i 2011 til 13.204 (ultimo 2010:
11.229). Tilkøbte selskaber i 2011 bidrog med i alt 813 nye
medarbejdere, og står dermed for 41% af væksten. Drifts- og
vedligeholdelseskontrakter medførte nyansættelse af 333 timeløn-
nede medarbejdere. Derudover er der sket en generel udvidelse

af medarbejderstaben i Mineraler med henblik på at håndtere et
stigende aktivitetsniveau.

28% af koncernens medarbejdere er ansat i Indien, hvor en stigende
del af koncernens ingeniørarbejde finder sted, mens kun 12% af
koncernens medarbejdere er ansat i Danmark. I takt med udvidelse
af arbejdsstyrken falder den gennemsnitlige anciennitet, og 61% af
alle medarbejdere havde således en anciennitet under fem år ultimo
2011 (2010: 56%). Ingeniører og teknikere udgør med 57% fortsat
over halvdelen af medarbejderstaben (2010: 62%), men andelen
falder i takt med, at der ansættes flere timelønnede medarbejdere i
forbindelse med start af drifts- og vedligeholdelseskontrakter.

16% af koncernens fastansatte medarbejdere er kvinder, hvilket
hænger sammen med, at mænd fortsat er overrepræsenteret i
ingeniørfaget og på ingeniøruddannelserne.

I takt med faldende gennemsnitlig anciennitet er der sket en gradvis
foryngelse af medarbejderstaben. I 2011 er det imidlertid gået den
modsatte vej som følge af, at der aktuelt er rift om og behov for
erfarne projektledere og produktspecialister til at håndtere en sti-
gende ordremængde og flere større projekter. 56% af koncernens
medarbejdere var under 40 år i 2011 (2010: 58%).

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

Ordreindgangen steg med

i 2011 til DKK 24.036 mio.

%

(2010: DKK 20.780 mio.)

6

 

|å

 

 

 

27

BYGE SNSIDIEE L lie L

 

Ledelsesberetning

 

FLSmidth er en lærende organisation, hvor medarbejderne er den
vigtigste ressource. Der vil som et led i den nye koncernstrategi
være øget fokus på at udvælge, tiltrække og fastholde de rigtige
medarbejdere, der kan understøtte værdiskabelsen i koncernen.

Selskabsledelse og organisation

Der henvises til s. 64-69 i denne årsrapport for en lovpligtig rede-
gørelse for virksomhedsledelse jævnfør Årsregnskabslovens 8107b,
der er en del af ledelsesberetningen.

Som en konsekvens af ny strategi og koncernstruktur, som nær-
mere beskrives på side 8-18, udvides koncerndirektionen pr. 1.
marts 2012 fra fire til seks personer, idet Per Mejnert Kristensen og
Peter Flanagan indtræder i koncerndirektionen, dog uden at være
registrerede direktører hos Erhvervsstyrelsen.

Som meddelt den 6. januar 2012 har Poul Erik Tofte, Koncern-
finans- og økonomidirektør (CFO) for FLSmidth & Co. A/S siden
2003, besluttet at søge nye udfordringer udenfor FLSmidth og har
derfor ønsket at fratræde med udgangen af marts 2012.

Bestyrelsen har udnævnt Ben Guren som ny Koncernfinans- og
økonomidirektør (CFO) for FLSmidth & Co. A/S og medlem af direk-
tionen, Ben Guren, der er 51 år, norsk statsborger og statsautorise-
ret revisor, tiltræder den 10. april 2012.

Egne aktier

FLSmidths beholdning af egne aktier udgjorde ultimo 2011 927.425
stk. (ultimo 2010: 760,459 stk.) svarende til 1,7% af aktiekapitalen

(ultimo 2010: 1,4%). Beholdningen af egne aktier tilpasses løbende
med henblik på at matche koncernens incitamentsprogrammer.

Ultimo 2011 ejede medlemmerne af koncerndirektionen personligt
i alt 60.338 stk. aktier (ultimo 2010: 40.210 stk.).

Ultimo 2011 ejede medlemmerne af FiSmidth & Co. A/S" bestyrelse
i alt 69.246 stk. aktier (ultimo 2010: 76.092).

Incitamentsprogram

Ultimo 2011 var der 988.476 stk. uudnyttede aktieoptioner under
koncernens incitamentsprogram, og dagsværdien heraf udgjorde
DKK 92 mio. Dagsværdien er beregnet ved hjælp af en Black &
Scholes model under forudsætning af en aktuel aktiekurs på 337,5,
en volatilitet på 42,69% og et årligt udbytte på DKK 9 per aktie.
Resultateffekten af incitamentsprogrammet i 2011 var DKK 21 mio.
(2010: DKK 21 mio.). Der henvises til note 42 i koncernregnskabet
for yderligere information.

Samfundsansvar
Denne årsrapport indeholder en redegørelse for samfundsansvar
(side 76-79), der er et resume af FLSmidths fremskridtsrapport

 

PE em å ze Fr SR, sen

NODNYGNN ED

ei

PAA TATA TES i

SSD DRE

 

 

 

indsendt til FN's Global Compact den 21. februar 2012. Frem-
skridtsrapporten udgør selskabets lovpligtige redegørelse for
samfundsansvar jævnfør Årsregnskabslovens 899a og kan ses i sin
fulde længde på www.flsmidth.com/copreport.

Risikoforhold

Der henvises til side 60-63 i denne årsrapport for en nærmere om-
tåle af selskabets forretningsmæssige risici og risikostyring, hvilket
er en del af ledelsesberetningen.

Nye finansielle målsætninger

I forbindelse med udrulningen af en ny koncernstrategi (se nær-
mere beskrivelse heraf på side 8-18) udmeldes nye langsigtede
finansielle målsætninger for FLSmidth koncernen under forudsæt-
ning af normaliserede markeder:

 

Årlig vækst i omsætningen Over markedsgennemsnittet

 

 

 

EBITA-margin 10-13%
Skatteprocent 30-32%
Egenkapitalandel >30%

 

Finansiel gearing (NIBD/EBITDA) <2

 

Udbytteprocent 30-50% af årets resultat

 

Pengestrømme fra investerings-

aktivitet (eksklusive akkvisitioner) DKK -700 til -200 mio.

 

Operationelle målsætninger

Det er fortsat intentionen, at investeringer i forskning og udvikling
skal udgøre i niveauet 2% af omsætningen (2011: 1,5%), ligesom
igangværende strategiske initiativer for at øge off-shoringen af
koncernaktiviteter til Indien fortsætter.

Det er desuden målet over de kommende år at øge koncernens
indkøb fra lavprislande til 75% (2011: -40%).

Forventninger til 2012

FLSmidth & Co. A/S forventer i 2012 en koncernomsætning på
DKK 24-26 mia. eksklusive akkvisitioner (2011: DKK 22 mia.) og
en EBITA margin på minimum 10% (2011: 10,9%) samt en EBIT
margin på 9-10% (2011; 9,9%). Der henvises til side 7 i denne
årsrapport for uddybende forventninger til de enkelte segmenter.

Effekten af købsprisallokeringer (eksklusive akkvisitioner) forventes i
2012 at udgøre ca. DKK 220 mio. (2011: DKK 178 mio.).

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (eksklusiv akkvisitioner)
forventes i 2012 at udgøre ca. DKK -900 mio. (2011: DKK -733
mio.) som følge af investeringer i otte supercentre samt udvidelse
af aktiviteterne i Indien og Kina.

BERGE SNEDDTDE PILE

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Den effektive skattesats forventes at være ca. 30-32% i 2012 (2011:
31%), og den betalbare skat lidt herunder.

Begivenheder efter balancedagen

Som meddelt den 6. januar 2012 har FLSmidth udnævnt en ny
Koncernfinans- og økonomidirektør, Ben Guren, som tiltræder den
10. april 2012.

Som meddelt den 17. januar 2012 har FLSmidth indgået kontrakter
på ca. DKK 500 mio. på levering af udstyr til udvidelse af en kobber-
mine i Sydamerika.

Som meddelt den 23. januar 2012 forhandler FLSmidth om overta-
gelse af det australske selskab Ludowici. FLSmidth har afgivet et til-
bud til Bestyrelsen for Ludowici om at købe alle aktierne i Ludowici
til en pris på AUD 7,20 pr. aktie, svarende til en enterprise value på
ca. AUD 267 mio, kontant på gældfri basis.

Som meddelt den 16. februar 2012 har FLSmidth indgået en særlig
købsaftale med Ludowici, hvorefter FLSmidth byder AUD 10,00 pr.
aktie for alle aktierne i Ludowici på basis af en særlig købsaftale
(scheme of arrangement).

Ludowici er verdens førende leverandør af kulcentrifuger, vibrati-
onssigter samt tilhørende sliddele og serviceydelser til mineralindu-
strien. Ludowici har hovedsæde i Brisbane i Australien. Selskabet
beskæftiger ca. 1.000 medarbejdere på globalt plan og er noteret
på den australske fondsbørs (børskode: LDW, www.ludowici.com.au).

Som meddelt den 7. februar 2012 har FLSmidth modtaget en ordre
på DKK 467 mio. fra Allied Nevada Gold Corp. på levering af udstyr
og service til en guldmine.

Som meddelt den 9. februar 2012 har FLSmidth modtaget en ordre på
DKK 640 mio. fra MAK i Mongoliet på levering af en cementfabrik.

Udtalelser om fremtidige forhold

FLSmidth & Co. A/S" regnskabsmeddelelser, hvad enten det drejer
sig om årsrapporter eller delårsrapporter, der er registreret hos
Erhvervsstyrelsen og/eller offentliggjort på firmaets hjemmeside
og/ eller NASDAQOMX København samt præsentationer baseret
på sådanne regnskabsmeddelelser og enhver anden offentliggjort
skriftlig information eller mundtligt fremsatte udsagn, der offentlig-
gøres med udgangspunkt i denne delårsrapport eller fremover på
FLSmidth & Co. A/S" vegne, kan indeholde udtalelser om fremti-
dige forhold. Ordene ”mener”, ”forventer, ”kan måske”, ”vil”,
”planlægger”, ”strategi”, ”forventninger” ”forudser”, ”skønner”,
"beregner”, ”forventer”, ”kan”, agter”, ”sigter mod” og varia-
tioner af disse ord i forbindelse med enhver omtale af fremtidige
driftsmæssige eller økonomiske resultater betegner udtalelser om
fremtidige forhold. Eksempler på sådanne udtalelser om fremtidige
forhold omfatter, men er ikke begrænset til:

29

 

Ledelsesberetning

 

udtalelser om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige
drift, herunder sådanne der vedrører FLSmidth & Co, A/S' marke-
der, produkter, produktforskning og produktudvikling

udtalelser, der indeholder forventninger til eller mål for omsæt-
ning, resultat (eller tab), anlægsudgifter, udbytte, kapitalforhold
eller andre finansielle poster

+ udtalelser vedrørende fremtidig økonomiske resultater, fremti-
dige tiltag og resultatet af eventualiteter, så som udtalelser om
retssager vedrørende de forudsætninger, der ligger til grund for

eller er relateret til sådanne udtalelser
+ udtalelser vedrørende mulige fusioner og opkøb

Disse udtalelser om fremtidige forhold er baseret på aktuelle
planer, skøn og forventninger. I sagens natur omfatter udtalelser

om fremtidige forhold både generelle og specifikke iboende risici og
usikkerhedsmomenter, som kan være uden for FLSmidth & Co. A/S!
indflydelse, og som i væsentlig grad vil kunne påvirke disse udtalel-
ser om fremtidige forhold.

FLSmidth & Co. A/S advarer om, at en række vigtige faktorer, her-
under dem, der er beskrevet i denne årsrapport, kan forårsage, at
de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er forudsagt i
udtalelserne om fremtidige forhold.

germ .

Faktorer, som kunne påvirke fremtidige resultater, omfatter, men

er ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske
forhold, herunder rente- og valutakursudsving, forsinkelser eller fejl
i produktafvikling, svingninger i priser på råmaterialer, forsinkelser i
forskning og/eller udvikling af nye produkter eller servicekoncepter,
afbrydelser af forsyninger og produktion, uventet misligholdelse
eller opsigelse af kontrakter, markedsdrevne prisnedsættelser for
FLSmidth & Co. A/S" produkter og/eller tjenesteydelser, lancering

af konkurrerende produkter, afhængighed af informationstekno-
logi, FLSmidth & Co. A/S' evne til at markedsføre aktuelle og nye
produkter, produktansvarssager, retssager og undersøgelser, fov-
ændringer eller ændrede regler og fortolkning heraf, beskyttelse af
patentrettigheder, formodet eller faktisk manglende overholdelse
af etiske procedurer for markedsføring, investering i og afhændelse
af indenlandske og udenlandske virksomheder, uventet stigning i
omkostninger og udgifter, manglende rekruttering og fastholdelse
af de rette medarbejdere og manglende evne til at fastholde en
praksis for overholdelse af politikken.

Medmindre loven kræver det, er FLSmidth & Co A/S ikke forplig-
tet til og påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere eller ændre
udtalelser om fremtidige forhold efter offentliggørelsen af denne
årsrapport.

 

EEEEEEEEEEEE”vvevueuvevev mere Em

 

 

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2011 for FLSmidth & Co. A/S.

Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet aflægges i overensstemmelse med årsregn-
skabsloven. Årsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske oplysnings-
krav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af
koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31, december 2011 samt

København, den 21. februar 2012

   

Koncerndirektion

 

Bestyrelse Vagn Ove Sørensen

Nar tha Mord

z
Jens Palle Andersen

 

Koncernfinans- og
økonomidirektør (CFO)

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

mm

af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2011.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udvik-
lingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og
selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er
omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheds-
faktorer, sam koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Dille lider

Bjarhe Moltke Hansen
Kokcerndirektør

   

Torkil Bentzen

ø

   

Mette Dobel rank Lund

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab

Vi har revideret koncernsegnskabet og årsregnskabet for FLSmidth & Co. A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011, der omfatter resultatopgørelse, balance,
egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen
som selskabet samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse for koncernen. Kon-
cernregnskabet udarbejdes efter Internationat Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, og årsregnskabet udarbejdes
efter årsregnskabsloven.

Ledel: for I nregnskabet og årsregnskak

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber samt for udarbejdelsen af et
årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven,
Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig
for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på
grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale
standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at
vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af
sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb
og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger
afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i
koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udar-
bejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men
ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol

København, den 21. februar 2012

Deloitte "
Statsautoriseret Revisionspartnersélskab

Anders Dons

  

UEcEsNSI0 er vor

2

 

Statsautoriseret revisor

En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er pas-
sende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation
af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som
grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af kon-
cernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011 i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selska-
bets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011 i overensstemmelse med
årsregnskabsloven,

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke
foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og
årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i
overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

TT

 

31

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2011 for FLSmidth & Co. A/S.

Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet aflægges i overensstemmelse med årsregn-
skabsloven, Årsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske oplysnings-
krav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af
koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt

København, den 21. februar 2012

Koncerndirektion Jørgen Huno Rasmussen

Adm. Koncerndirektør (CEO)

Poul Erik Tofte
Koncernfinans- og

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2011.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udvik-
lingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og
selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er
omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheds-
faktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Bjarne Moltke Hansen
Koncerndirektør

Christian Jepsen
Koncerndirektør

økonomidirektør (CFO)

Bestyrelse Vagn Ove Sørensen Jens S. Stephensen
Formand Næstformand
Martin Ivert Sten Jakobsson

Jens Palle Andersen

Torkil Bentzen Jesper Ovesen

Mette Dobel Frank Lund

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for FLSmidth & Co. A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011, der omfatter resultatopgørelse, balance,
egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen
som selskabet samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse for koncernen. Kon-
cernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, og årsregnskabet udarbejdes
efter årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber samt for udarbejdelsen af et
årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig
for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på
grundiag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale
standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at
vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af
sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb
og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger
afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i
koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udar-
bejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men
ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.

København, den 21. februar 2012

Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Anders Dons

LESESNSIGEEEL BEL

Statsautoriseret revisor

En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er pas-
sende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation
af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som
grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af kon-
cernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011 i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selska-
bets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar « 31. december 2011 i overensstemmelse med
årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke
foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og
årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i
overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

Erik Holst Jørgensen
Statsautoriseret revisor

31

 

IViedarbejderinterview

 

”Supercentre

bringer os tættere

på kunderne”

 

”I Customer Services er vi konstant på
udkig efter nye veje til at pleje vor
kunderelationer. Men en af de største
forhindringer for opretholdelsen af
et tæt samarbejde er den fysiske af-
stand”, udtaler Romy Martin, chef for
FLSmidths supercentre.

 

 

32

Derfor har vi udviklet supercenter-konceptet. Supercentre skal bistå
kunderne når og hvor, de har brug for os. Centrene yder specialtil-
passet service og er udstyret med lagerfaciliteter, værksteder samt
forsøgs- og træningsfaciliteter. Det første supercenter er allerede i
drift, og yderligere syv af disse supercentre er ved at blive etableret
og åbner rundt om i verden i løbet af de næste par år.

Med supercentrene får kunderne hurtig og let adgang til de vig-

tigste reservedele og serviceydelser fra FLSmidth. Derved undgår vi |
lange leveringstider, fra fjerntliggende lagre, da centrene altid har

de vigtigste komponenter og reservedele på lager. Naturligt nok
er kunderne begejstret for de nye muligheder. Vi vil med kort frist
kunne levere effektive ombygninger og reparation af udstyr

— samtidig med at driftstiden maksimeres.

Eftersom størstedelen af de nye supercentre stadig er under
etablering, prøver vi at indhente så meget input fra kunderne som
muligt. Hvilken type service sætter de mest pris på, og hvilken
slags støtte forventer de af en samarbejdspartner? Hele dette
initiativ handler om deres behov. Ved at kunne tilbyde kunderne
lokalt de reservedele og serviceydelser de mest har brug for, får de
sikkerhed for høj og rettidig service samt betydelige omkostnings-
besparelser. Og med FLSmidth-eksperter til rådighed i nærområdet
kan vi levere omfattende og målrettede træningsprogrammer.
Skræddersyede kurser vil bibringe kunderne en bedre forståelse

af processerne, systemerne og det udstyr, de har i drift, hvilket vil
øge sikkerheden og give kunderne en konkurrencemæssig fordel.

 

 

   
 
  
  
 
  
  
  

Men vores forpligtelse over for kunderne slutter ikke med et
højt serviceniveau. Vi arbejder også ihærdigt på at sikre, at de
nye faciliteter er i overensstemmelse med det lokale miljø. Vi
planlægger miljøvenlig affaldshåndtering til sikker bortskaffelse
af alle typer materiale, solpaneler til produktion af elektricitet og
indsamling af regnvand til vanding af terrænet. Vi vil pleje det
gode naboskab ved at medvirke til jobskabelse og bidrage med
uddannelse, sponsorater med mere. Vi ønsker at spille en værdi-
fuld rolle i kundernes forretning — og i deres lokalsamfund
— i mange år fremover.

Romy Martin,

Chef for FLSmidths supercentre,
Customer Services

(FLSmidth Salt Lake City, USA)

 

TEDEANSIODZZLVOZL

 

34

Mineraler

 

Mineraler

 

FLSmidth er blandt de førende
leverandører af systemer, proces-
anlæg, enkeltmaskiner, reservedele,
knowhow, service og vedligeholdelse
til den globale mineralindustri.

2011 var et rekordår for Mineraler

— både med hensyn til ordreindgang,
omsætning og indtjening.

 

Forretningsmodel i Mineraler

FLSmidth har i de senere år udviklet sig til en førende leverandør
af komplette løsninger og systemer inden for mineralproces- og
-håndteringsindustrien med udgangspunkt i et globalt førende
produktsortiment kombineret med specialiseret procesviden og
ingeniørkompetencer.

Produktsortimentet omfatter udstyr til udvinding, opberedning og
transport af en lang række forskellige malmtyper og andre mine-

 

raler; herunder kul, jernmalm, gødningsmineraler, grund- og ædel-
metaller samt kalksten. FLSmidth er blandt de førende leverandører
af knusere, møller, hydrocykloner, pumper samt separations- og
kalcineringsudstyr og et komplet sortiment af materialehåndte-
ringsudstyr.

Kontakten med kunderne varetages i dag gennem tre regionale
centre, som omfatter henholdsvis Nord- og Sydamerika (AMER),
Europa, Mellemøsten, Afrika og Kina (EMEA) og Indien, Asien og
Stillehavsområdet (APAC). De regionale centre understøttes af
globale tekniske og kommercielle kompetencecentre og produkt-
selskaber i primært USA og Tyskland i samarbejde med lokale
salgs- og servicekontorer. De vigtigste kontorer derudover ligger

i Australien, Brasilien, Chile, Peru, Indien, Kina, Rusland, Storbritan-
nien og Sydafrika,

Størstedelen af fabrikationen er lagt ud til underleverandører.
Egenproduktion er begrænset til specifikke nøgleprodukter, der
fabrikeres på egne maskinfabrikker i primært USA, Sydafrika,
Australien, Kina og Tyskland.

FLSmidths vigtigste konkurrencefordel er One Source-konceptet,
som betyder, at FLSmidth kan tilbyde en stærk løsning for hvert
nøgleprodukt i værdikæden i en række udvalgte industrier. One
Source-konceptet understøttes af en global tilstedeværelse på

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mineraler

DKK mio. 2011 2010 Ændring (%) 4. kvartal 2011 4. kvartal 2010 Ændring (%)

Ordrebeholdning 13.408 9.752 37% 13.408 9.752 37%

Ordreindgang 15.900 10.982 45% 3.853 2.332 65%
Projekter og produkter 11.603 7.760 50% 2.709 1.532 77%
Customer Services 4.297 3.222 33% 1.144 800 43%

Omsætning 12.374 9.587 29% 4.385 2.950 49%
Projekter og produkter 8.440 6.361 33% 3.224 2.026 59%
Customer Services 3,934 3.226 22% 1.161 924 26%

EBITDA 1.574 1.172 34% 652 357 83%

EBITDA-margin 12,7% 12,2% 14,9% 12,1%

EBITA 1.479 1.124 32% 627 349 80%

EBITA-margin 12,0% 11,7% 14,3% 11,8%

EBIT 1.306 987 32% 579 317 83%

EBIT-margin 10,6% 10,3% 13,2% 10,7%

Antal medarbejdere 5.525 4,457 24% 5,525 4.457 24%

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

JES FS KANE
Pr 2 es MD RTR] '

 

35

ESGESNSI0IZZLPOZL

 

Mineraler

 

Fordeling af ordreindgang markedet for service og reservedele, som yderligere understøttes af
den igangværende etablering af otte supercentre placeret tæt på
koncentrationer af miner i de vigtigste markeder.

 

Fordelt på industrie FLSmidths mineralforretning er præget af en iværksætterkultur,

 

EH Kobber hvilket gør det muligt at tiltrække talentfulde og erfarne medarbej-
EK Guld dere, hvilket er en væsentlig konkurrencemæssig fordel.

Kul

IM Jern Ultimo 2011 udgjorde antallet af medarbejdere i Mineraler 5.525
CJ Gødningsmineraler (ultimo 2010: 4.457).

HM Andre (inkl, alle små ordrer)

Resultatudvikling i 2011

Ordreindgangen steg 45% til DKK 15.900 mio. (2010: DKK 10,982

mio.). Alle segmenter i Mineraler bidrog positivt til væksten, men især

salget af produkter og projekter udviklede sig positivt med en stig-
Fordelt på geografi ning på 50%, hvilket afspejler det faktum, at mineselskaberne aktuelt
eksekverer store investeringsplaner i forbindelse med udvidelse af ek-

 

 

 

HM Afrika . . . . - …
[1 Asien sisterende miner (brownfield) og etablering af nye miner (greenfield).
Australien
HE Europa Ordrebeholdningen er steget 37% i 2011 til DKK 13.408 mio.
[ Nordamerika (ultimo 2010: DKK 9.752 mio.). Det forventes, at 73% af ordre-
HE Sydamerika beholdningen ultimo 2011 vil blive konverteret til omsætning
i 2012 og 20% i 2013.
Omsætningen steg 29% til DKK 12.374 mio, i 2011 (2010: DKK
9.587 mio.). Som en konsekvens af at der på produkter og projekter
er leveringstider på op til to år, er omsætningen i 2011 delvist en
Fordelt på produktområde refleksion af en 74%-stigning i ordreindgangen i 2010 og delvist en
20% EH Knusning og formaling refleksion af en 22%-stigning i ordreindgangen i 2011 vedrørende
41% [1 Separation Customer Services, der har hurtigere omsætningshastighed.
EJ Materialehåndtering
20% EH Andet Customer Services udgjorde 32% af omsætningen og 27% af
ordreindgangen i Mineraler i 2011. Omsætningen i Customer
19% Services steg 22% til DKK 3.934 mio. (2010: DKK 3.226 mio.),

og ordreindgangen steg 33% til DKK 4.297 mio. (2010:
DKK 3.222 mio.).

 

     

Ordreindgang Ordrebeholdning og Book-to-bill ratio Omsætning
DKK mio. Vækst DKK mio. Book-to-bill ratio” DKK mio. Vækst
20.000 80% 20.000 1,8 20.000 100%
15.000 60% 9,
15.000 15 15.000 80%
10.000 409% .
h 1,2 60%
5,000 20% 10.000
10.000 0,9 40%
0 0%
5.000
N 0,6 20%
20% 5.000
40% 03 0 0%
-60% 0 - 0,0 -20%
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
HE Ordreindgang = Vækst HM Ordrebeholdning æ Book-to-bill ratio Hi Omsætning = Vækst

+) Definition Book-to-bill ratio:
Ordrebeholdning i forhold til omsætning

36

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Ordreindgangen i Mineraler steg med

) mo
AB ya i 2011 til DKK 15,900 mio.
(2010: DKK 10.982 mio.)

 

 

EBIT og EBIT-margin
DKK mio. EBIT-margin

1,500 12%

1.250 10%
1,000 8%
750 6%
500 4%

250 2%

   

 

0%

2007 2008 2009 2010 2011
EBIT æ EBIT-margin

 

PSGESNSIOGEELPDEL 37

 

 

38

UT AT ST SETFSTG

 

Generelt har valutakurseffekt ved omregning til DKK påvirket om-
sætningen negativt med 3% i 2011 i forhold til 2010.

FLSmidth har i 2011 opkøbt to virksomheder, der konsolideres ind

i Mineraler. De opkøbte virksomheder har påvirket omsætningen
med DKK 129 mio. og resultat efter skat med DKK 6 mio. i den
begrænsede periode, virksomhederne har været konsolideret i kon-
cernen. For nærmere information om opkøbte selskaber henvises til
note 15, side 102 i Koncernregnskabet.

Bruttoresultat steg 25% til DKK 2.914 mio. (2010: DKK 2.332
mio.), mens bruttomarginen faldt 0,8%-point til 23,5% (2010:
24,3%). Den lavere bruttomargin skyldes primært, at der i 2. kvar-
tal 2011 blev konstateret tab på to projekter samt at Customer
Services” andel af den samlede omsætning er faldet til 32% i 2011
fra 34% i 2010.

Driftsresultatet (EBITDA) steg 34% til DKK 1.574 mio. (2010:

DKK 1.172 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 12,7% (2010:
12,2%). EBITDA-marginen er steget på trods af, at bruttomargi-
nen er faldet, hvilket skyldes, at den højere omsætning i 2011 har
medført operationel gearing. Kapacitetsomkostningerne er således
ikke steget i samme takt som omsætningen, hvilket betyder, at
SG&A-procenten er faldet fra 12,1% til 10,8%.

Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver
(EBITA) steg 32% til DKK 1.479 mio, (2010; DKK 1.124 mio.)
svarende til en EBITA-margin på 12,0% (2010: 11,7%).

Driftsresultatet (EBIT) steg 32% til DKK 1.306 mio. (2010: DKK 987
mio.) svarende til en EBIT-margin på 10,6% (2010: 10,3%).

Markedsudvikling
Efterspørgslen på mineudstyr voksede fortsat i 2011, understøt-
tet først og fremmest af de høje mineralpriser som følge af fortsat

 

 

 

høj efterspørgsel på de fleste mineraler. Mineindustrien har i disse
år en sund indtjening, og de fleste mineselskaberne har en stærk
balance og likviditet til rådighed til investeringer, Mineselskaberne
øgede deres investeringer i 2011 — både med hensyn til udvidelse
af eksisterende anlæg og udvikling af helt nye miner. Den positive
udvikling afspejledes også inden for Customer Services, som no-
terede et rekordår med hensyn til ordreindgang, hvilket illustrerer,
at de fleste miner nu arbejder på fuld kapacitet. De miner, der blev
lukket ned i 2009, er nu tilbage i produktion.

FLSmidths mineralforretning var i stand til at udnytte de gunstige
markedsvilkår, og målt på ordreindgang var 2011 historisk høj.
Industrien er generelt præget af optimisme, og de underliggende
vækstfaktorer er uforandret industrialisering og urbanisering i
udviklingslandene — især Kina — hvilket driver den globale efter-
spørgsel på især kul, jernmalm, gødningsmineraler og kobber.

Kul er en vigtig energikilde og det billigste middel til at producere
elektricitet i stor skala, Derudover anvendes højkvalitets kokskul i
stålindustrien.

Jern er verdens mest anvendte metal, da det er hovedbestand-
delen i stål. Stål anvendes primært til konstruktionsformål samt til
skibsbygning, bilfabrikation og generelle industriformål. Udbygnin-
gen af infrastrukturen i udviklingslandene er den vigtigste faktor i
den voksende efterspørgsel efter jernmalm og stål.

Behovet for gødningsmineraler hænger tæt sammen med
verdens voksende befolkning og velstand. Begge disse faktorer har
en betydelig indvirkning på efterspørgslen på fødevarer og dermed
gødningsmineraler. Desuden betyder produktionen af biobrændstof
øget behov for gødningsmineraler, da der bruges majs og kornaf-
grøder til at producere biobrændstof, Endelig falder omfanget af
landbrugsjord pr. indbygger i takt med befolkningstilvæksten. Der
kræves derfor mere gødning til at producere en større mængde
fødevarer på færre kvadratmeter.

Kobber er nemt at blande med andre metaller for at danne lege-
ringer; det ruster ikke, og det er en fremragende leder af elektri-
citet og varme, På makroniveau er udviklingen inden for kobber
meget positiv på grund af at kvaliteten af de eksisterende kob-
bermalmforekomster falder, hvilket betyder, at der skal bearbejdes
mere malm bare for at bibeholde samme produktion.

Efterspørgslen på guld påvirkes af helt andre faktorer end kul,
kobber og jernmalm. Guld betragtes som et pengemæssigt aktiv
og som et sikkert investeringsobjekt. Desuden bruges guld i stort |.
omfang til smykker og har visse teknologiske anvendelsesmulighe-
der (elektronik, tandpleje m.m,).

 

For at øge konkurrenceevnen søger de globale mineselskaber at
konsolidere deres indkøb og reducere antallet af leverandører til
2-3 hovedleverandører inden for strategiske områder. Udviklingen
går derfor i retning af, at de globale mineselskaber entrerer med
globale leverandører, der kan tilbyde en bred portefølje af produk-
ter og serviceydelser.

Mineselskaberne er i stigende grad nødt til at investere i fjernt-
liggende egne for at få adgang til den gode malm, hvilket betyder
øgede investeringsomkostninger og vanskeligere arbejdsbetingel-
ser. Desuden er det erfaringen, at det er nødvendigt at være meget
mere proaktiv i samarbejdet med de lokale regeringer og den lo-
kale befolkning for at opnå lokalsamfundets accept af minedriften.
Industrien har aldrig været mere optaget af bæredygtighed end

i 2011, og der er stigende opmærksomhed på de miljømæssige
konsekvenser af etableringen af nye miner. Mineselskaberne skal
fortsat være proaktive med hensyn til at rekruttere lokal arbejds-
kraft, uddanne lokale indbyggere, bygge hospitaler, fokusere på
vandforbrug, og hvordan minedriften påvirker lokalbefolkningen.
Energi og vand er to meget betydningsfulde faktorer, og der er stor
fokus på at reducere energi- og vandforbruget. Kunderne ønsker
således, at leverandørerne skal være lokale samarbejdspartnere, der
kan være behjælpelige med at skaffe blandt andet arbejdspladser
til lokalbefolkningen.

Mineselskaberne stiller også større krav til service og innovation, og
de har især brug for veluddannede og erfarne folk. Protektionisme
ses som et stigende problem, efterhånden som landene i højere
grad søger at beskytte deres egne ressourcer. En anden bekymren-
de udvikling er, at det bliver sværere at opnå myndighedsgodken-
delser. | 2011 kunne flere projekter således ikke realiseres på grund
af manglende tilladelser,

Mineralindustrien er meget konkurrencepræget, og udstyrsleveran-
dørerne synes alle at forfølge samme strategier; at fokusere på ser-
vice. Der er derfor stigende konkurrence inden for hele service- og
uddannelsesområdet. Samtidig er der dog også mange forretnings-
muligheder i mineindustrien, og der er ikke sket væsentlige ændrin-
ger i markedet som sådan; det er stadig koncentreret omkring de
samme geografiske områder og de samme primære konkurrenter,

Strukturel efterspørgsel efter mineraler

og mineralprocesudstyr

Mineralmarkedet har i de senere år oplevet en massiv vækst som
følge af de samfundsmæssige forandringer i udviklingslandene,
hvor den voksende middelklasse har skabt en stigende efterspørgsel
på infrastruktur og forbrugsgoder, der er baseret på mineraler og
metaller. Væksten i købekraft og i antallet af globale forbrugere er
de primære drivkræfter bag den stigende globale efterspørgsel på
mineraler. Stigende urbanisering og industrialisering samt den vest-

SSGESNSIOSLELPDEL

 
   
     

FLSmidth: Årsrapport 2011 IM

lige verdens investeringer i produktion og medarbejderressourcer i
Indien, Kina og andre udviklingslande er ligeledes stærke drivkræfter.

Mineralmarkedet er kendetegnet ved at være et globalt marked
med global prissætning. Over tid følger udviklingen i produktions-
kapacitet den underliggende stigning i efterspørgslen på mineraler,
men hvor det underliggende forbrug udvikler sig kontinuerligt, sker
tilførslen af ny kapacitet trinvist, Efter adskillige år med underin-
vesteringer, overstiger væksten i mineselskabernes investeringer i
disse år væksten i efterspørgslen på mineraler.

Efterhånden som kvaliteten af de eksisterende maimforekomster fal-
der, skal der bearbejdes stadig stigende mængder malm for blot at
bibeholde samme produktion. Som følge af denne udvikling kræves
der større produktionsanlæg, og specialiseret viden og knowhow
om megaanlæg får afgørende betydning, hvilket er én af FLSmidths
særlige kompetencer. Faldende kvalitet og tilgængelighed af uudnyt-
tede malmforekomster tvinger desuden mineindustrien til at gå efter '
mere komplekse og dybereliggende malmforekomster, hvilket især
øger efterspørgslen efter materialehåndteringsudstyr til fjernelse

af overjord. Denne udvikling understøtter især vækstpotentialet i
FLSmidths nye Bulk Materials division.

En stigende andel af verdens mineralaktiviteter finder sted på den
sydlige halvkugle, Bortset fra genåbningen af miner på grund af de
høje råvarepriser vil udviklingen på den nordlige halvkugle over de
næste ti år hovedsagelig finde sted i Rusland i kraft af landets store
mængder naturressourcer,

Der vil efterhånden komme nye områder, hvor der ikke tidligere
har været tradition for eller infrastruktur til minedrift, eksempelvis
Mongoliet. Øget politisk stabilitet vil desuden gøre det muligt at
udvikle mineralressourcer i visse afrikanske lande og sandsynligvis i
Kazakhstan.

39

40

Medarbejderinterview

 

 

"Flere årtiers industriel

knowhow og specialviden
om materialeafprøvning”

 

"FLSmidth Dawson Metallurgical
Laboratories (DML) i Salt Lake City er
førende inden for afprøvning af ædel-
metaller, grundmetaller og industri-
mineraler i samarbejde med miner og
anlæg i hele verden”, fortæller Phi-
lip Thompson, direktør for FLSmidth
Dawson Metallurgical Laboratories.

 

 

 

I mine 30 år hos DML har jeg deltaget i over 4.000 projekter, og jeg
har haft fornøjelsen af at yde omfattende forsøgs- og konsulent-
virksomhed inden for mineralopberedning til over 100 mineselska-
ber, En stor del af mit arbejde vedrører flotationsseparering af en
lang række metaller og mineraler, ligesom jeg også er i tæt kontakt
med kunderne lige fra den første henvendelse.

Sidste år modtog jeg Antoine M. Gaudin prisen fra Selskabet for
Minedrift, Metallurgi og Udforskning (SME). Det er en prestigefyldt
pris i anerkendelse af mit bidrag til at øge forståelsen af teknolo-
gierne til mineralopberedning. Udvalget fremhævede specifikt min
rolle i udviklingen, anvendelsen og optimeringen af flotationstek-
nikken i mineindustrien samt min ”kreative og engagerede ledelse
af DML”,

Jeg er umådelig stolt over denne anerkendelse og hele holdet hos
DML. Vi har en enestående virksomhed, og vi sætter pris på både
vores kunder og vores gennemprøvede processer. Vores kunder be-
finder sig overalt i verden, så mineralprocesserne skal skræddersys
til hvert enkelt anlæg. Efter det indledende møde udarbejder vores
proceslaboratorium et specialtilpasset forsøgsforløb og et omfatten-
de tilbud, der imødekommer kundens specifikke situation og behov.

Mineralanlæggene bliver stadig større, malmen bliver stadig
sværere at behandle, og miljøkravene til vand og jord medfører
nye behov og nyt udstyr. Så uanset om opgaven er at udføre alle
forsøgene til et nyt flotationsanlæg til kobber og molybdæn i det
sydlige Peru eller at forbedre guldudbyttet fra et flotationsanlæg
til kobber og guld i Chile, er et specialtilpasset forsøgsforløb af
afgørende betydning.

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

DML startede sin virksomhed i 1940erne, så vi har
samlet en mængde viden siden da. Vi har været en
del af FLSmidth siden 2008, og vores forsøgsanlæg
og laboratorier har en stab af højt kvalificerede metal-
lurger og teknikere. Vi supplerer således perfekt
FLSmidths brede portefølje af anlæg, udstyr og service
til mineralindustrien. Denne viden kombineret med
individuel service og specialtilpasset forsøgsvirksom-
hed gør det muligt for os at imødekomme mineindu-
striens nuværende og fremtidige udfordringer.

Philip Thompson,
Direktør, -—
FLSmidth Dawson
Metallurgical Laboratories
(FLSmidth Salt Lake City, USA)

 

ISGEJNSIDIZZLVOZL

Mineraler

 

Operationelle lyspunkter i 2011

Et af de vigtigste aktivitetsmæssige tiltag i 2011 var planlægningen
og påbegyndt etablering af strategisk placerede service supercen-
tre, Der vil snart blive åbnet nye service supercentre i Peru, Chile
og Australien, og der planlægges og etableres for tiden yderligere
centre i Sydafrika, Mongoliet og USA. Supercentrene er placeret
tæt ved lokale koncentrationer af minekunder for at kunne levere
specifikke kundeydelser og sikre rettidige leverancer og service. |
hvert af supercentrene vil der være højt kvalificerede medarbejdere,
som kan hjælpe med kundernes specifikke behov samt faciliteter til
ombygning og reparation og lagre af strategiske slid- og reserve-
dele. Supercentrene vil endvidere rumme uddannelsesfaciliteter og
små lokale laboratorier.

Mineralforretningen nåede i 2011 sit højeste niveau nogensinde

— både i form af ordreindgang og omsætning. FLSmidth opnåede

j årets løb en række bemærkelsesværdige ordrer på mineralproces-
og materialehåndteringsudstyr i Australien, Indonesien, Maureta-
nien, Marokko, Zambia og Uruguay fra kunder inden for kul-,
kobber-, guld-, kalksten-, jernmalm- og fosfatindustrien,

Sidst på året opnåede FLSmidth sin første egentlige One Source-
kontrakt inden for Mineraler med ordren fra det mongolske selskab
Mongolyn Alt (MAK) Group på levering af et helt nyt kobberproces-
anlæg, som bygger på FLSmidths egen teknologi til alle proces-
serne i anlægget.

Integreringen og omdannelsen af den tidligere erhvervede inge-
niørvirksomhed CEntry fra en rådgivende ingeniørvirksomhed til
en målrettet ingeniør- og projektstyringsgruppe centreret omkring
FLSmidths teknologi var en anden vigtig ændring af virksomheden
i 2011.

FLSmidth indviede desuden i 2011 et nyt center kaldet ICE (Intel-
ligent Collaboration Environment), som tilbyder kunderne en

 

 

direkte forbindelse med adgang til hurtig support af høj kvalitet fra
FLSmidths tekniske centre.

Forskning og udvikling

FLSmidth fortsætter med at investere i forskning og udvikling
— både med hensyn til optimering af eksisterende teknologi og
med henblik på udvikling af ny teknologi, ikke mindst i forhold
til miljøet.

De vigtigste fokusområder for forskning inden for Mineraler vedrører:
+ Formaling

+ Materialer og slidprocesser

+ Udskillelse af mineraler

+ Separation af væske og faststof

+ Hydrometallurgiske processer

+ Materialehåndtering

1 2011 blev der gjort en stor fokuseret indsats og opnået store
fremskridt inden for specielt anvendelsen af valsepresser (HPGR) til
højtryksformaling af mineraler, Fokus har været på øget driftssik-
kerhed og længere driftstid, lavere slid og driftsomkostninger, øget
udskillelse af mineraler samt lavere energiforbrug.

Som følge heraf har FLSmidth nu introduceret en valsepresse på
mineralmarkedet; Produktprogrammet er frigivet til salg, og den
første HPGR-enhed på kommerciel basis er under fabrikation.

På separationsområdet fokuserer FLSmidth på udviklingen af en
række produkter, herunder forbedret flotation med henblik på
reduceret energiforbrug og øget udbytte, indførelsen af ”hydromet
mixer settler”-teknologien, forbedret filtrering for at imødekomme
øget behov for genindvinding af vand og lavere energiforbrug samt
udvikling af sedimenteringsteknologien — ligeledes for at øge gen-
indvindingen af vand og for at reducere driftsomkostningerne.

FLSmidth har i 2011 frigivet Reverse Flow Mixer Settler-konstrukti-
onen samt introduceret og solgt et nyt ”E-Volute Feedwell design”
og et C140P-drev - verdens største højmomentdrev til opkoncen-
treringstanke med stor diameter.

I Kina er der bygget mobile containerbaserede enheder til luftrens-
ningsformål i forbindelse med strømbesparende højspændings-
forsyning (Coromax2) til elektrofiltre, som skal afprøves i jern- og
stålindustrien på sinterbåndinstallationer for at opnå reduceret
emission og lavere driftsomkostninger.

På automationsområdet er der opnået gode resultater med indu-
striel test af en optimeret proces vedrørende semi-autogenmøller, og
systemet er nu frigivet til salg. På mineralområdet har strategisk fokus
på standardisering og migrering af kontrolsystemerne til FLSmidths

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

maskiner til ECSP-platformen tilført værdi til Candle-filteret, konus- FLSmidth MAAG Gear har udviklet et WA parallelakselgear til
knuseren og gyroknuseren. To nye produkter har nået afprøvnings- sidedrevne kuglemøller, som nu er frigivet til salg, og hvoraf der er
stadiet, nemlig procesoptimering af flotationsceller baseret på ECS/ solgt syv enheder. Desuden er en ny let type WPU gear til vertikale
ProcessExpert samt et nyt Froth Vision-system til flotationsceller, som kulmøller, som indebærer en 20% vægtreduktion, blevet frigivet til
udmærker sig ved en kompleks algoritme, der omregner flotationsfla- salg. Ét gear er efterfølgende blevet solgt i november 2011.

den med bobler til værdifuld procesinformation.

 

LEDES NSIOIEEL DEL 43

Mledarbejderinterview

 

"Optimal teknisk service
bidrager til minernes
effektivitet”

 

Jeg er i løbende kontakt med kunderne på anlæggene og er altid
klar til at yde teknisk assistance med drifts- og vedligeholdelses-

"I mit job med at levere service og spørgsmål. Jeg leverer også den nødvendige support i form af
reservedele til FLSmidth RAHCO- reservedele og service.
udstyr gælder det først og fremmest Jeg kom til FLSmidth i 2007 som projektmedarbejder i Chile og

Mexico, og i det sidste års tid har jeg arbejdet i Customer Services
afdelingen på kontoret i Antofagasta i det nordlige Chile, Min stil-
siger Alexis Tapia Yafiez, reservedels- ling indebærer tæt kontakt med kunderne. Jeg er deres samar-

. » . . bejdspartner og skal sætte mig ind i deres tekniske udfordringer
Ingeniør, FLSmidth Chile. samt følge med i alle deres projekter for at øge produktiviteteten
og effektiviteten. Jeg er også deres bindeled til specialisterne i
huset - vores serviceafdeling er bemandet med ingeniører, som kan
assistere med mekaniske, bygningsmæssige, elektriske og hydrauli-
ske spørgsmål.

om at lytte til kundernes behov”,

 

Chiles mineindustri er inde i en dynamisk udvikling. Guld, kobber
og andre metaller er stærkt efterspurgt på de internationale marke-
der, så vi søger at hjælpe minerne og anlæggene med at øge deres
effektivitet gennem forbedringer i processer og udstyr. Og ved at ar-
bejde sammen med kunderne på anlæggene kan vi højne kvaliteten
af vores service gennem hurtig respons og levering af reservedele.

| 2010 hjalp vi en mine i Mexico med omfattende reparationer af
deres FLSmidth RAHCO-maskiner. Betydelige skader på anlæg-
gets maskiner og lange driftsstop havde påført minen store tab,
men vore specialisthold fra USA og Chile arbejdede sammen med
minens mekanikere om at udføre de nødvendige renoveringer og
installere de rigtige reservedele. Hele anlægget er nu tilbage i fuld
drift, og en tilfreds kunde ser frem til FLSmidths medvirken i hans
næste store projekt,

 

44

 

 

 

Det tætte kundeforhold er det, der adskiller FLSmidth
fra konkurrenterne. Vi tager hånd om kundernes be-
hov for reservedele og vedligeholdelse på et tidligt tids-
punkt - således at eventuelle driftsstop kan reduceres
til et absolut minimum. Og kunderne værdsætter
vore pålidelige løsninger og ekspertise igennem
hele forløbet. Jeg er stolt over at arbejde for en så
stærk leverandør til mineindustrien - et firma som
værdsætter sine kunder.

Alexis Tapia Yariez,
Reservedelsingeniør,
Materials Handling,
Customer Services
(FLSmidth, Chile)

 

  

 

Eee |

   

VIDERE

46

 

Cement

 

FLSmidth har i 130 år været den
førende leverandør af komplette
cementfabrikker, produktionslinjer,
enkeltmaskiner, reservedele, know-
how, service og vedligeholdelse til
den globale cementindustri.

 

Forretningsmodel i Cement

De store cementprojekter varetages af regionale projektdivisioner,
der dækker hvert deres geografiske område med kontorer i
Danmark (Valby), USA (Bethlehem), Indien (Chennai) og Kina
(Beijing).

Det globale ansvar for teknologi, nyudvikling og konstruktion af
koncernens hovedmaskiner er centraliseret i en global organisa-
tion for at fastholde et ensartet og højt teknologisk niveau i alle

 

projekter overalt i verden. Det indiske selskab fungerer i stigende
grad som støtte til projektcentrene i Danmark og USA i takt med,

at standard ingeniøropgaver overflyttes til den indiske organisation,

og kompetencerne oparbejdes i Indien.

Størstedelen af den egentlige fremstilling af maskiner og udstyr er
udliciteret til underleverandører og eksterne samarbejdspartnere.
FLSmidth driver dog sin egen maskinfabrik i Manheim (USA) og et
støberi i Chennai (Indien) begge til produktion af reservedele samt
en maskinfabrik i Qingdao (Kina) til produktion af visse nøglekom-
ponenter, Hertil kommer fabrikationsanlæg i Tyskland, Tjekkiet,
Italien, Polen, Indien og USA i forbindelse med specialiserede
produktselskaber.

Ultimo 2011 udgjorde antallet af medarbejdere i Cement 6,619
(ultimo 2010: 5.686), Det stigende antal medarbejdere skyldes
virksomhedsopkøb samt ansættelse af timelønnede medarbejdere i
forbindelse med opstart af drifts- og vedligeholdelseskontrakter.

FLSmidths vigtigste konkurrenceparametre er et stærkt brand, som
har stået for kvalitet og pålidelighed igennem mange år; en stor
organisation med global udstrækning og lokal tilstedeværelse,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cement

DKK mio. 2011 2010 Ændring (%) 4. kvartal 2011 4. kvartal 2010 Ændring (%)

Ordrebeholdning 13.838 14.146 -2% 13.838 14.146 -2%

Ordreindgang 8.248 10.036 -18% 2.022 2.238 -10%
Projekter og produkter 5.100 4.374 17% 1.222 977 25%
Customer Services 3.148 5.662 -44% 800 1.261 -37%

Omsætning 8.367 9.372 -11% 2.595 2.300 13%
Projekter og produkter 5,005 6.295 -20% 1,614 1.438 12%
Customer Services 3.362 3.077 9% 981 862 14%

EBITDA 985 1.148 -14% 362 253 43%

EBITDA-margin 11,8% 12,2% 13,9% 11,0%

EBITA 894 1.064 -16% 342 226 51%

EBITA-margin 10,7% 11,4% 13,2% 9,8%

EBIT 837 1.017 -18% 324 216 50%

EBIT-margin 10,0% 10,9% 12,5% 9,4%

Antal medarbejdere 6,619 5,686 16% 6,619 5,686 16%

 

 

 

hvilket er en fordel i relation til projektsalg
og kundeservice; evnen til at afvikle store
projekter med succes; et komplet produkt-
program, der betyder, at få produkter fra
eksterne leverandører behøver at inddra-
ges; samt et stærkt fokus på miljøvenlige
løsninger.

Resultatudvikling i 2011
Ordreindgangen faldt 18% til DKK 8.248
mio. (2010: DKK 10.036 mio,), hvilket
skyldes, at der i 2011 ikke blev indgået
nogen drifts- og vedligeholdelseskontrak-
ter, hvorimod der i 2010 blev indgået kon-
trakter af denne type for mere end DKK
2,5 mia. Eksklusive Customer Services steg
ordreindgangen i Cement med 17%. Den
overordnede ordreindgang i Cement var
negativt påvirket af, at traditionelt store
cementmarkeder lå underdrejet af forskel-
lige årsager. I Indien har høj vækst skabt
høj inflation, hvilket er blevet modsvaret af
høje renter og deraf følgende afdæmpet
investeringslyst. | Nordafrika skabte det
arabiske forår usikkerhed og uforudsige-
lighed, hvilket midlertidigt har dæmpet
investeringslysten og cementforbruget.

Ordrebeholdningen faldt 2% i 2011 til
DKK 13,838 mio. (ultimo 2010: DKK
14.146 mio.).

Det forventes, at 52% af ordrebeholdnin-
gen ultimo 2011 vil blive konverteret til
omsætning i 2012 og 26% i 2013. Det
bemærkes, at ordrebeholdningen i Cement
indeholder flerårige drifts- og vedligehol-
delseskontrakter på DKK 3,2 mia. med en
løbetid på op til 5 år.

 

ESSS/vsa03eer tar SØE

 

Omsætningen faldt 11% til DKK 8.367 mio. i 2011 (2010: DKK
9.372 mio.). Generelt har valutakurseffekt ved omregning til DKK
påvirket omsætningen negativt med 1% i 2011 i forhold til 2010.

FLSmidth har i 2011 opkøbt tre virksomheder, der regnskabsmæs-
Sigt er konsolideret i Cement. De opkøbte selskaber har samlet set
påvirket omsætningen med DKK 92 mio. og resultatet efter skat
med DKK -8 mio. i den begrænsede periode, de har været kon-
solideret i koncernen. For yderligere information om de opkøbte
selskaber henvises til note 15 side 102 i koncernregnskabet.

Bruttoresultatet faldt 2% til DKK 2.561 mio. (2010: DKK 2.620
mio.), mens bruttomarginen steg 2,6%-point til 30,6% (2010:
28,0%). Den høje bruttomargin afspejler et gunstigt forretnings-
miks med en høj serviceandel samt afslutning af en række projekter
med et resultat, der var bedre end forventet.

Driftsresultatet (EBITDA) faldt 14% til DKK 985 mio. (2010: DKK
1.148 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 11,8% (2010:
12,2%). Faldet i EBITDA-margin skyldes stigende kapacitetsomkost-
ninger, som følge af blandt andet stigende salgsomkostninger i for-
bindelse med høj tilbudsaktivitet samt køb af virksomheder, hvilket
betyder, at SG&A-procenten er steget til 19,3% i 2011 fra 15,9%.

Driftsresultatet før af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver
(EBITA) faldt 16% til DKK 894 mio. (2010; DKK 1.064 mio.)
svarende til en EBITA-margin på 10,7% (2010: 11,4%).

Driftsresultatet (EBIT) faldt 18% til DKK 837 mio. (2010: DKK 1.017
mio.) svarende til en EBIT-margin på 10,0% (2010; 10,9%).

 

ordreindgangen faldt 44% til DKK 3.148 mio, (2010: DKK 5.662
mio.) som følge af, at der, som ovenfor nævnt, blev indgået drifts-
og vedligeholdelseskontrakter for mere end DKK 2,5 mia. i 2010.

Markedsudvikling i 2011

Det globale cementforbrug var på cirka 3,6 mia. tons i 2011,
hvoraf Kina tegnede sig for ca. 2,0 mia. og Indien cirka 0,2 mia.
Den årlige vækst i det globale cementforbrug forventes i de kom-
mende år at være ca. 3-4%. Kapacitetsudnyttelsen på globalt plan
er fortsat relativt afdæmpet på ca. 75%, men forventes at stige i
de kommende år.

Det globale marked for nykontraheret ovnkapacitet (eksklusive
Kina) udgjorde i 2011 46 mio. årstons (2010: 65 mio. årstons),
hvoraf FLSmidth opnåede en markedsandel på 31% (2010: 36%).
Den lavere markedsandel skyldes et svagt marked i to af FLSmidths
traditionelt stærke markeder, Indien og Nordafrika.

Historisk nykontraheret ovnkapacitet (eksklusive Kina)

Mio. årstons
160
140
120
100
80

60

40

20

0

 

T
oa
oa
a

 

ml Asien (eksklusiv Kina & Indien) ml Latinamerika

mm Indien HE Europa ml Mellemøsten
Customer Services udgjorde 40% af omsætningen og 38% af ordre- CJ rusland [ Nordamerika EC] Afrika
indgangen i Cement i 2011. Omsætningen i Customer Services
steg 9% til DKK 3.362 mio. (2010: DKK 3.077 mio,), hvorimod
Ordreindgang Ordrebeholdning og Book-to-bill ratio Omsætning
DKK mio. Vækst DKK mio. Book-to-bill ratio% DKK mio. Vækst
20.000 80% 20.000 1,8 20.000 60%

15.000 60%

15.000

10.000 40%

5.000 20%
10.000

0%

-20%

20% 5.000
-40%

 

-60% 0
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008
æ Vækst

HH Ordreindgang HE Ordrebeholdning

   

æ Book-to-bill ratio

1,5 15.000 45%

1,2 10.000 30%
0,9 5.000 15%
0,6 0 0%

0,3 -15%

 

. 0,0 -30%
2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011

EH Omsætning æ Vækst

x) Definition Book-to-bilf ratio:
Ordrebeholdning i forhold til omsætning

48

 

 

 

Markedsandel

 

28%

Mil FLSmidth
HM Sinoma
ThyssenKrupp Polysius
IE KHD

Andre

EBIT og EBIT-margin

DKK mio.
2.000

EBIT-margin
14%

12%
1.500 ATOS om

1.000

500

2007 2008

HM EBIT

8%
6%
4%
2%

0%

%
2009 2010 2011

 EBI!T-margin

AGESNSINIEE LDL

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

 

Det globale marked for cementkapacitet er fortsat meget konkur-
rencepræget og prisfølsomt med mange tilbudsgivere på hvert
projekt. Det varierer dog fra kunde til kunde, om prisen er den
væsentligste faktor. I mange tilfælde lægger kunderne mere vægt
på FLSmidths teknologi og ekspertise. Prisen er dog stadig et
væsentligt salgsparameter.

Den generelle efterspørgsel på cementudstyr og service i 2011 var
med regionale variationer påvirket af den finansielle krise, På den
ene side oplevede en række politisk stabile olierige lande økonomisk
vækst og øgede investeringer, mens andre lande kæmpede med
overkapacitet og/eller politisk ustabilitet, På globalt plan hersker der
fortsat betydelig overkapacitet og derved en lav kapacitetsudnyt-
telse. Dette har sammen med den økonomiske usikkerhed ført til
udskydelse af investeringer i ny kapacitet i en række lande, hvilket
har påvirket ordreindgangen på både nye anlæg, udstyr og reserve-
dele negativt. Den deraf følgende overkapacitet hos udstyrsleveran-
dørerne har medført hård konkurrence og fortsat prispres.

På servicesiden er efterspørgslen efter service og reservedele gene-
relt under pres, og der er ligeledes stigende konkurrence. Kapa-
citetsudnyttelsen er relativt lav på mange fabrikker, hvilket har en
negativ indvirkning på efterspørgslen, da nedslidningen af udstyret
falder, når der passerer færre tons cement gennem anlægget.
Endvidere har kunderne mere tid til at gennemsøge markedet for
lavpristilbud og er mere villige til'at løbe en risiko med nye leveran-
dører, idet konsekvenserne af eventuelle nedbrud er knap så store.

Der bliver udbudt et stigende antal såkaldte turnkey eller EPC-

projekter (Engineering, Procurement, Construction), der omfatter
både ingeniørarbejde, udstyrsleverancer og entreprenørarbejde,

49

50

 

Cement

og der er stor fokus på minimering af driftsomkostningerne. Dette
gælder både de store projekter og de mindre projekter i Customer
Services. Cementindustrien er i stigende grad opmærksom på de
miljømæssige aspekter, hvilket skaber muligheder inden for blandt
andet alternative brændsler, genvinding af spildvarme og tilsæt-
ningsmaterialer til erstatning af klinker.

Geografisk udvikling

I de fleste dele af verden er markedet præget af lav efterspørgsel

og øget konkurrence blandt udstyrsleverandørerne; dette er specielt
tydeligt i Vesteuropa og Nordamerika, hvor der er meget lav aktivi-
tet. Globalt set er ordreindgangen lavere end forventet i de fleste
områder, men der er også markeder, der udmærker sig positivt.

Der er fortsat lav vækst og stor overkapacitet i USA, hvilket bevir-
ker, at der sker få eller ingen investeringer i nye anlæg. Der er dog
stadig muligheder inden for miljøudstyr og moderniseringer.

Den lave vækst i USAs bruttonationalprodukt har haft en negativ
indvirkning på både Canada og Mexico. Boligsektoren står stille i alle
tre lande, og de offentlige underskud forhindrer investeringer i in-
frastruktur. Udsigterne for ny cementkapacitet i Nordamerika er ikke
lovende. Mexico og Canada forventes dog hurtigere at genoptage
væksten end USA. Udsigterne for Nordamerika byder overordnet kun
på sporadiske muligheder, og det er ikke et område med jævn vækst.

Sydamerika oplevede høj vækst og deraf følgende udbygning af
cementindustrien i 2011. I Sydamerika er Peru, Bolivia og Ecuador
alle præget af politisk usikkerhed. Der vil derfor være en vis efter-
spørgsel, men ikke i stort omfang. I Colombia er udsigterne lyse
for de næste par år, da landet er inde i en meget positiv udvikling,
som forventes at fortsætte. Men den egentlige vækst for FLSmidths
vedkommende sker i Brasilien, Argentina og Chile — først og frem-
mest Brasilien, som oplever økonomisk vækst og en god udvikling
af infrastrukturen. Der forventes i de næste par år fortsat et højt
aktivitetsniveau i Sydamerika,

EMEA- og APAC-landene fremviser generelt et blandet billede med
skuffende udvikling på flere markeder, hvorimod andre synes at
komme stærkt igen.

Den nordafrikanske cementindustri blev hårdt ramt af den politiske
uro, som førte til næsten totalt stop for nye cementinvesteringer

i 2011. Langtidsudsigterne er fortsat positive, men der forventes
stadig nogle år med afdæmpet aktivitet.

Adskillige olierige lande i Afrika og Mellemøsten viser fortsat
positive tegn og byder på interessante muligheder. I dele af Asien,
specielt i Indonesien, er der også positive tendenser.

Rusland var den store positive overraskelse i 2011, hvor landet
vendte tilbage til en mere gunstig udvikling efter at have været

stærkt påvirket af den finansielle krise i 2008-2009. FLSmidth er
fortsat den største leverandør på det russiske marked, og ordreind-
gangen var betydelig.

Det indiske marked var præget af overkapacitet og et afdæmpet
investeringsklima på grund af høje renter og lave offentlige investe-
ringer, hvilket bevirkede lavere vækst i cementefterspørgslen end
forventet. Tilbageholdenhed på de offentlige budgetter kombineret
med store kapacitetsudvidelser i de foregående år har bevirket
overskydende kapacitet med en nuværende udnyttelsesgrad på

ca. 75%, hvilket forsinker investeringerne i ny kapacitet.

Overordnet set forventes cementmarkedet i 2012 kun at vokse lidt i
forhold til 2011. Med hensyn til investeringer i ny kapacitet forven-
tes 2012 at være et broget billede. Udviklingen fra 2011 forventes
at fortsætte med relativt stærke markeder i for eksempel Rusland,
dele af Sydamerika og Indonesien, mens Indien kun langsomt for-
ventes at vende tilbage. I dele af Mellemøsten og Afrika forventes
der gode takter i 2012.

Cementmarkedet i USA forventes i 2012 at være meget lig 2011
med påbegyndende tilbagevenden til økonomisk vækst. De luk-
kede fabrikker skal dog først tages i brug, så det bliver tidligst i
slutningen af 2012, at der vil vise sig realistiske muligheder,

Den samlede forventning til 2012 er en global efterspørgsel på ny
cementovnskapacitet (eksklusiv Kina) på 50-60 mio. årstons
(2011: 46 mio, årstons).

Strukturel efterspørgsel efter cement og
cementproduktionskapacitet

Cement produceret ved hjælp af moderne teknologi er et relativt
ensartet produkt, hvor pris og kvalitet er vigtige salgsparametre.
Det er samtidig et tungt og voluminøst produkt, som er dyrt at
transportere - især til lands. Generelt er det derfor ikke rentabelt
at transportere cement på land ud over en radius på få hundrede
kilometer. Det betyder, at cementproduktion i vid udstrækning
foregår lokalt eller regionalt i nærheden af slutbrugeren. Dette
illustreres af, at kun cirka 5-10% af verdens cementproduktion
handles internationalt, og typisk placeres cementfabrikken i for-
bindelse med havneterminaler, hvorfra cementen kan transporteres
som bulkgods. Fragtraterne spiller således en afgørende rolle for
rentabiliteten af international handel med cement.

Investeringslysten hos cementproducenterne afhænger af lokalt og
regionalt udbud og efterspørgsel. Typisk udvides cementkapaciteten
i et land, når cementforbruget overstiger den lokale produktions-
kapacitet, og det samtidig ikke anses for økonomisk fordelagtigt at
importere cement. Over tid følger udviklingen i ny kapacitet den un-
derliggende stigning i efterspørgslen på cement, men hvor det un-
derliggende cementforbrug udvikler sig kontinuerligt, sker tilførslen
af ny kapacitet trinvist, Efterspørgslen på ny produktionskapacitet er

FLSmidth: Årsrapport 2011 må

| Ordreindgangen i Cement vedrørende projekter
og produkter steg med

då
17% 12011 tilDKK 5.100 mio. (DKK 4.374 mio.)

FF

 

LISSESNSIOILE DPI L | 51

 

Cement

 

afhængig af den underliggende efterspørgsel på cement, hvorimod
efterspørgslen på enkeltmaskiner og service til eksisterende fabrik-
ker i mindre grad afhænger af de aktuelle konjunkturer.

Det bæredygtige niveau for global efterspørgsel på cementovns-
kapacitet (eksklusive Kina) anslås at være ca. 60-75 mio. årstons,
baseret på en global årlig BNP-vækst (eksklusive Kina) på 3-4%.

Ovnsystemet, som omfatter forvarmer, ovn og køler, tegner sig

kun for omkring 25% af værdien af en cementproduktionslinje, og
ovnens levetid er generelt længere end for det resterende udstyr.
Desuden er der store forskelle i den omsætning, der genereres af
en ordre på samme ovnkapacitet i forskellige regioner. Nykontrahe-
ret cementovnskapacitet skal derfor kun ses som en indikator for
de samlede anlægsinvesteringer i cementindustrien og FLSmidths
projektrelaterede ordreindgang.

Operationelle lyspunkter i 2011

Hovedsagelig takket være det stærke russiske marked har den sam-
lede ordreindgang i 2011 været som forventet, og det lykkedes for
FLSmidth at fastholde sin position til trods for den stærke globale
konkurrence. FLSmidth opnåede fire store cementordrer i 2011,
hvoraf to var fra Rusland og de andre to fra henholdsvis Nigeria

og Brasilien.

Hvad markedet angår, var udviklingen afdæmpet i Indien i 2011,
men der blev i stedet opnået vigtige resultater på andre områder.
FLSmidth igangsatte i 2011 verdens største cementovn i Indien
med en kapacitet på 13.000 tons i døgnet. Det første cementpro-
jekt med flydende alternativt brændsel blev ligeledes påbegyndt i
Indien i 2011.

FLSmidth indviede desuden i 2011 et nyt center kaldet ICE (intel-
ligent Collaboration Environment), som tilbyder kunderne en
direkte forbindelse med adgang til hurtig support af høj kvalitet fra
FLSmidths tekniske centre.

Forskning og udvikling

Indsatsen inden for forskning og udvikling på cementområdet er
præget af den globale udvikling henimod reducerede emissioner af
blandt andet COz samt industriens krav om lavere omkostninger og
højere effektivitet.

Fokusområderne for forskning inden for cement er i dag:

+ Cementprodukter (for eksempel brug af reaktive supplerende
cementmaterialer i stedet for klinker)

. COz og energieffektiviseringer

+ Skadelige luftformige emissioner

+ Brændsler og forbrænding

+ Partikelstørrelsesreduktion

« Materialer og slidprocesser

 

Indsatsen indenfor forskning og udvikling har resulteret i en række
bemærkelsesværdige resultater på cementområdet i 2011.

De to første FLSmidth Cross-Bar7M kølere i industriel skala har vist
meget tilfredsstillende driftsresultater, og begge klinkerkølere har
øget fabrikkernes kapacitet, ligesom sliddelene har fungeret fint.
Tilbagemeldingerne fra kunderne har i begge tilfælde været meget
positive, Endvidere er der introduceret en ny og forbedret valse-
knuser til klinkerkølere. En ny slagknuser til råmaterialer er blevet
færdigkonstrueret og frigivet til salg. De første statiske separatorer
til valsepresser er blevet startet. Endvidere er kapaciteten på HOT-
DISCTM til forbrænding af alternative brændsler blevet forøget.

Inden for alternative brændsler er der tilført forbedret funktionali-
tet ved hjælp af de teknologipakker, der blev introduceret i 2010,
baseret på konkurrencedygtigt nyt FLSmidth-udstyr herunder:

1) Et nyt fleksibelt udtrækslager til alternative brændsler.

2) En aflæsningsstation til alternativt brændsel, som udvider
FLSmidths udbud af udstyr til anlægsbesparende løsninger til hånd-
tering af alternative brændsler.

3) Et lagerkoncept til småt alternativt brændsel, som opfylder be-
hovet for silolagerkapacitet til indfyring af tørret spildevandsslam.

Baseret på lovende resultater fra forsøgsanlægget i Dania har
FLSmidth ansøgt om patent på en katalytisk teknik, der er målrettet
emission af kulbrintekomponenter i røggasser fra ovnsystemer i
cementindustrien,

Teknologien vil kunne opfylde de kommende skrappe NESHAP-krav
i USA.

En gassuspensionsabsorber (GSA) er blevet igangsat på en cement-
fabrik i Norge og fungerer godt. Emissionsmåleresultaterne viser,
at teknologien opfylder NESHAP-kravene med hensyn til fjernelse
af kviksølv og SO2. Resultaterne blev forelagt på IEEE-konferencen i
St. Louis i USA, og indlægget vandt førstepræmie.

Derudover er der udviklet en ny posefilterkonstruktion til proces-
støv, hvor de vigtigste fordele er op til 20% lavere stålvægt og en
modulær opbygning, som i høj grad forbedrer konstruktionen og
produktionen af filteret. Desuden har videreudvikling og optime-
ring af rensningssystemet til posefiltre reduceret rensetrykket og
halveret energiforbruget. Denne teknologi kan anvendes i både
cement- og mineralindustrien.

Mobile enheder til emissionsmåling er nu i brug i både Nordameri-
ka og Europa, hvor de understøtter forsknings- og udviklingsindsat-
sen på emissionsområdet og bidrager til salget og procesdesignet.

 

Inden for automation er der fortsat fokus på migrering af firmaets
softwareprodukter til 8. generations platformen for ECS? (pro-
ces) og QCX? (kvalitet) kontrolløsninger, baseret på den seneste
Microsoft.NET-teknologi. ECS/ProcessExpert version 8 er nu frigivet
sammen med en applikation til procesoptimering af cementmøller.

Strategisk fokus på standardisering og migrering af kontrolsyste-
merne til FLSmidths maskiner til ECSP-platformen tilfører yderligere
værdi til Cross-Bar”M køleren, ATOXTM-råmøllen, det dobbeltrettede
SK spjæld og Flux-pumpen.

FLSmidth MAAG Gear har opnået driftsgodkendelse af den nye
”CEM Drive” prototype på 6,275 MW.

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

FLSmidth Ventomatic har solgt sit første fuldautomatiske læssean-
læg til lastbiler, CARICAMAT 5x1 C og har øget kapaciteten af sit
markedsledende sækkepalletiseringsanlæg POLIMAT fra 4.000 til
4.500 stk. 50 kg sække i timen.

FLSmidth Pfister har udviklet en ny elektronisk styreenhed til
deres præcisionsfødere. Der er integreret en komplet webbrowser
baseret på operatørkommunikation og indeholdende en møderne
og modulopbygget arkitektur, som repræsenterer en ny standard i
dette industrisegment. '

 

TIGCSNSIDIERL VOEL

 

 

 

 

53

Medarbejderinterview

 

 

"Helios: Ét system
som understøtter One
Source-konceptet”

 

”Vi er en mangfoldig global virk-
somhed, så det er ikke mærkeligt at
selskaberne og divisionerne bruger
en række forskellige IT-platforme.
Men som One Source-leverandør til
cement- og mineralindustrierne, har
vi brug for et enstrenget IT-system”.

 

 

 

Gennem de sidste to år har jeg arbejdet med udviklingen af det
nye fælles produktdatastyringssystem, som indgår i vores fremtidi-
ge IT-platform, kaldet ”Helios”. Min rolle blandt Helios-folkene har
været at definere forretningens krav og ønsker. Undervejs har der
været to hovedmålsætninger for vores arbejde: at skabe overens-
stemmelse mellem vore fem projektcentre og at følge standard-
praksis i industrien så tæt som muligt.

Essensen af Helios er, at det ultimativt vil tillade alle i FLSmidth at
arbejde sammen på tværs af grænser, divisioner og forretningsenhe-
der. På tværs af organisationen vil vi skulle følge nøjagtig de samme
forretningsgange ved hjælp af de samme systemer. Vi kommer for
eksempel til at bruge de samme systemer til at lave materialeforteg-
nelser og tilbud, og vi vil alle nyde godt af de mange fordele i form
af videndeling og mindre dobbeltarbejde.

 

 

 

Uanset begyndervanskeligheder vil de nye
ensartede processer og procedurer bidrage til,
at vi opnår bedre resultater på mange områder.
Hvad angår vores kunder og leverandører,
bliver vi i stand til at levere højere datakvalitet
og kommunikere vores specifikationer ud fra
samme standarder — uanset hvor informationen
stammer fra. Og set med FLSmidth-briller øger
vi mængden af værdifuld viden — og får lettere
adgang til den. Men det bedste af det hele er,
at vi bliver i stand til at håndtere vores pro-
duktdata mere effektivt, så vi opnår en bedre
produktstyring.

Ultimativt vil vi have al produktinformation fra
alle FLSmidth-selskaber samlet på ét let tilgæn-
geligt sted. Helios vil knytte os tættere sammen
end nogensinde før — hvilket er et vigtigt skridt
henimod at kunne betjene kunderne som One
Source-leverandør.

Rathakrishnan Jayabalan,
Teamleder, Master Data
Management, Engineering
(FLSmidth, Indien)

ESSESKSIOSEE LEDE

 

 

56

Cembrit

Cembrit

 

Cembrit er Europas største dedikerede
udbyder af fibercementprodukter til
byggematerialeindustrien. Cembrit
øgede både omsætning og resultat

i 2011 på trods af et svagt faldende
til stagnerende marked.

 

Forretningsmodel i Cembrit
Cembrit er en europæisk byggematerialevirksomhed specialiseret i
fibercementprodukter med hovedkontor i Danmark.

De vigtigste produktgrupper er planplader til indvendig og udven-
dig beklædning af facader, væg og loft samt bølgeplader og skifre,
der primært anvendes som tagmateriale.

Cembrit har produktions- og salgsselskaber i Tjekkiet, Finland,
Polen, Ungarn og Italien samt salgsaktiviteter eller -repræsentation
i Danmark, England, Frankrig, Spanien, Holland, Belgien, Tyskland,
Norge, Sverige, Slovakiet, Baltikum, Ukraine og Rusland.

Omsætning

DKK mio.
1.600

1,200
800
400

0

El Omsætning

2007 2008

 

Størstedelen af virksomhedens omsætning genereres uden for
Danmark, ligesom størstedelen af virksomhedens ca. 1.100 med-
arbejdere er ansat i selskaber uden for Danmark. Cembrit arbejder
til stadighed på at blive opfattet som den ledende fibercement-
virksomhed gennem sine brandede kvalitetsprodukter og services,
innovativt design og dedikerede medarbejdere.

Markedsudvikling

Den moderat positive tendens fra 2010 fortsatte i 2011, hvor den
hårde vinter i årets første måneder dog ramte byggeaktiviteterne

i hele Europa. I løbet af året havde især markederne i det sydlige
og sydøstlige Europa fortsat et lavt aktivitetsniveau, mens Vest-,
Central- og Nordeuropa generelt oplevede en mere positiv udvik-
ling. Hen over sommeren 2011 var markederne generelt påvirket af
den usikre situation på finans- og aktiemarkederne, mens året som
helhed sluttede over 2010-niveau. Dette anses for tilfredsstillende i
en byggematerialeindustri, som generelt har været svagt faldende
til stagnerende. Efterspørgslen har primært været drevet af renove-
rings- og opgraderingsarbejder, snarere end nybyggeri.

Cembrit har i 2011 bibeholdt fokus på at fastholde eller øge sin
markedsandel og i udvalgte markeder også på at udvide fiberce-
mentkategorien. Cembrit arbejder samtidig på at udvikle en stærk
brandplatform.

EBIT og EBIT margin

Vækst DKK mio. EBIT-margin
25% 150 10%
125 8%
9 100
15% 6%
75
4%
5% 50
25 2%
0
25% 0%
-25 22%
-15% -4%
2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
æ Vækst HE EBIT = EBIT-margin

 

VAN

rs
sg
GE

in

aR

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

 

R

Facadebeklædning

I et fortsat udfordrende projektsalgsmarked for facadebeklædning
er det også i 2011 lykkedes at øge salget. Væksten har især været
drevet af URBANNATURE produktsortimentet i en lang række
markeder. Væksten blev også hjulpet af, at fibercementkategorien
generelt tog markedsandele fra andre byggematerialer, og at Cem-
brits produkt og funktionalitet blev særligt foretrukket.

Indvendig beklædning

Trods øget konkurrence fra lavkvalitetsplanplader viste 2011 et
stærkt salg inden for indvendig beklædning (planplader). Højkvali-
tetsfibercementprodukter har således igen i 2011 vist deres styrke
ved fortsat at vinde markedsandele på bekostning af substituerbare
materialer, især til applikationer hvor fibercements højere styrke og
bedre modstandskraft mod blandt andet råd og fugt sikrer et godt
indeklima og en længere levetid.

Tagmaterialer

Salget af tagmaterialer (bølgeplader, skifre og tilbehør) har været
stabilt set over året, dog har markeder og segmenter stærkt
eksponeret imod privat nybyggeri haft det vanskeligt igennem hele
2011. Salget til renoveringsmarkedet har generelt udviklet sig -
positivt i 2011.

De europæiske markeder forventes stadig at rumme et betydeligt
potentiale for en langsigtet udvidelse af fibercementkategorien i
form af højere markedsandele for Cembrits tagmaterialer.

Resultatudvikling i 2011

Cembrit realiserede i 2011 en omsætning på DKK 1.460 mio., hvilket
er en stigning på 6% i forhold til året før (2010; DKK 1.383 mio.).
Væksten har været bredt funderet på de fleste hovedmarkeder og
gælder stort set alle produktgrupper.

Generelt har valutakurseffekt ved omregning til DKK påvirket
omsætningen positivt med 1% i 2011 i forhold til 2010,

PSLELNSIOIEEL EDEL

EBIT-resultatet var DKK 54 mio. i 2011 (2010: DKK 27 mio.), hvilket
svarer til en EBIT-margin på 4% (2010: 2%).

Forventninger til 2012

Forventningerne til 2012 er påvirket af den makroøkonomiske
usikkerhed, som generelt peger i retning af en længerevarende
lavvækstperiode. Cembrit forventer således, at dette vil præge
udviklingen inden for byggematerialeindustrien, og det vurderes, at
skiftet i aktivitetsniveauet fra nybyggeri til renoverings- og opgra-
deringsprojekter i nogen grad vil fortsætte i 2012. Den intensivere-
de konkurrence på det europæiske fibercementmarked og mellem
de forskellige materialetyper forventes at fortsætte i 2012.

Cembrit er generelt kommet styrket ud af de seneste års globale
kriser især på de markeder, hvor selskabet har en markedsledende
position. Det er Cembrits strategi og ambition over de kommende
år at blive en ledende virksomhed i alle de markeder, hvor Cembrit
ønsker at være til stede. Virksomheden vil fortsat fokusere på
lønsomhed og vækst i 2012 og forventer en svagt stigende omsæt-
ning og en stigende EBITA-margin.

Det overordnede fokus i de kommende år er på fortsat udvidelse af
fibercementkategorien blandt andet igennem styrkelse af Cembrits
brand og position på de enkelte markeder — og på at fastholde en
konkurrencedygtig produktionsplatform.

 

58

Miedarbejderinterview

 

"Innovative løsninger

til materialehåndtering
på det voksende
afrikanske marked”

 

FLSmidth Roymec har eksisteret siden
1979 og har været en del af FLSmidth
siden 2010, Virksomheden har gennem
tiden erhvervet sig en imponerende
portefølje af inden- og udenlandske
projekter inden for ingeniørvirksom-

hed og materialehåndtering.

 

 

Vores fokus på at imødekomme mineral- og cementindustriens
behov betyder, at vi til stadighed tænker i alternative baner for at
udvikle innovative, optimale og pålidelige løsninger, der vil bidrage
til succesful vækst i kundernes virksomheder.

Vi leverer for det meste totalløsninger, så alle trin i gennemførel-
sen af et projekt — fra det indledende koncept til etablering og
idriftsættelse — udføres internt. Vi kan således styre afviklingen

og sikre, at leveringsfristerne overholdes, og at de stadig stigende
krav til sikkerhed og kvalitet opfyldes. Vores Material Handling
Services enhed sikrer desuden, at kunderne på hele det afrikanske
kontinent har adgang til et komplet sortiment af reservedele samt
teknisk og ingeniørmæssig support. Sidstnævnte rækker fra teknisk
gennemgang af anlæggene til outsourcet drift og vedligeholdelse
af et komplet materialehåndteringsanlæg.

Som en del af en anerkendt global organisation har vi adgang til
et bredt sortiment af viden, ressourcer og udstyr. En dygtig stab af
eksperter, en tværfaglig tilgang, højkvalitetsprodukter og fremra-
gende kompetencer inden for projektafvikling er forudsætningen
for et velfungerende materialehåndteringsanlæg. Vi har for nylig
leveret Afrikas længste transportbånd. Det var en stor ingeniør-

 

 

    
  
   
    
  
  

mæssig bedrift, hvor kullet transporteres 15,9 km fra
læssestationen til aflæsningsstedet hen over adskillige
naturlige vandområder og gennem en række vand-
rette og lodrette kurver.

Hvad enten det drejer sig om etablering af et prisvin-
dende transportanlæg eller optimering af et materia-
lehåndteringsanlæg, yder vores talentfulde stab altid
en engageret indsats for at imødekomme og overgå

kundens forventninger. Det giver os mulighed for at

udnytte de mange muligheder, der opstår som følge af
den eksplosive vækst i den afrikanske råstofindustri,

Hos FLSmidth Roymec er vi overbeviste om, at
minedrift i Afrika går en lys fremtid i møde. Vi har
aktiviteter i Botswana og Mozambidue, og vi
kigger på Zambia, hvor der er stort vækst-
potentiale. Vores stærke regionale position
sammenholdt med FLSmidths produkter og globale
ekspertise sikrer kunderne en ideel One Source-
partner, der kan opfylde deres behov for løsninger til
materialehåndtering.

Johan Bisschoff,
Afdelingschef,

Material Handling
(FLSmidth Roymec, Sydafrika)

MM mmm we u m

 

SIGESNSINISEL UDE]

 

60

Risikoforhold

Risikoforhold

 

FLSmidth er som udgangspunkt villig
til at påtage sig betydelige risici
inden for koncernens kernekompe-
tencer forudsat, at der er tale om
kalkulerede og kontrollerbare risici.

 

Forretningsmæssige risici

FLSmidth er som leverandør af enkeltmaskiner, hele anlæg og
serviceydelser til den globale mineral- og cementindustri ekspone-
ret for en række forskellige risici, som løbende skal identificeres,
håndteres og imødegås.

FLSmidth er som udgangspunkt villig til at påtage sig betydelige
risici inden for koncernens kernekompetencer så længe, der er tale
om kalkulerede risici, der kan kontrolleres og styres.

FLSmidths industrifokus og forretningsmodel sikrer en naturlig
risikospredning. FLSmidth servicerer således et bredt spektrum af
industrier, hvor de underliggende udbuds- og efterspørgselsforhold
varierer. FLSmidth er desuden aktiv i hele værdikæden inden for
diverse ingeniørdiscipliner, egen produktion af kernekomponenter
og reservedele samt drift og vedligeholdelse af kundernes anlæg.

Koncernens interne ressourcer består primært af ingeniører,
hvorimod størstedelen af fabrikationen er lagt ud til et globalt net
af underleverandører. Dette har vist sig at være en både robust og
bæredygtig forretningsmodel, der er velegnet i en konjunkturføl-
som branche. FLSmidth har således relativt begrænsede materielle
aktiver og en fleksibel omkostningsstruktur, der gør det muligt at
planlægge og tilpasse ressourcer.

Koncernens globale tilstedeværelse gør det endvidere muligt at
udnytte regionale og lokale markedsmuligheder, som måtte opstå
uafhængigt af globale trends.

 

Risikostyring og -rapportering

FLSmidths risk management politik beskriver, hvorledes organisa-
tionen behandler og rapporterer risici, samt hvorledes ansvaret for
risikostyring er placeret.

Ansvaret for kontinuerligt at have overblik over operationelle

risici ligger lokalt hos de enkelte forretningsenheder, der også er
ansvarlige for at agere i forhold til disse. Som en integreret de! af
organisationens økonomiske rapportering informeres koncernledel-
sen løbende om risici indenfor de enkelte forretningsområder.

Endvidere er der en halvårlig risikorapportering til koncernledelse
og bestyrelse, hvori de væsentligste risici er beskrevet og kvanti-
ficeret. Denne rapportering indeholder tillige handlingsplaner for
håndtering af de pågældende risici. Herigennem sikres, at virksom-
heden løbende kan tilpasse aktiviteter og organisation til en altid
foranderlig verden.

Risikorapportering

     
    

Formel rapportering
- Økonomi, drift, risici
. Månedlig
+ Kvartalsvis
e+ Årlig

Uformel rapportering
e Ad hoc
+ Løbende

” Bestyrelse

LÅ lasede STE

Forsikring

Et væsentligt risikostyringsværktøj er at overføre den finansielle
risiko for skader til tredjemand via forsikring. Det er en kontinuerlig
proces at tilsikre, at koncernens forsikringsprogram afspejler de
risici, som koncernens aktiviteter medfører. Dette arbejde varetages
af FLSmidths risk management afdeling i samarbejde med en global
forsikringsmægler. Det er FLSmidths forsikringspolitik, at den finan-
sielle risiko for storskader overføres til forsikringsselskaber, hvilket
indebærer et element af selvrisiko og egenfinansiering. Niveauet

af egenfinansiering justeres over tid afhængigt af koncernens
finansielle styrke samt de muligheder og priser, som det globale
forsikringsmarked kan tilbyde på det givne tidspunkt.

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

 

 

 

Aktuel risikovurdering

Den aktuelle risikovurdering i FLSmidth viser fem større risikokate-
gorier med en vurderet varierende sandsynlighed og konsekvens
for koncernen.

 

 

 

 

 

 

Risikokort
Konkurrencesituation
Projekt risici eg ed Markedsudvikling
mn
; eo Qg
z —
u Medarbejdere
5
si

Social ansvarlighed og offentlig regulering

 

 

 

Sandsynlighed

NIGESNSIOSEELEDEL

Markedsudvikling og konkurrencesituation
Markedssituationen er præget af hård konkurrence på alle marke-
der både inden for produktudvikling og på pris. FLSmidth er foku-
seret på at være på forkant indenfor produktudvikling og arbejder
struktureret på at optimere leverandørkæden med henblik på at
være konkurrericedygtig på både produkter, service og pris.

Desuden arbejder FLSmidth kontinuerligt på at finde egnede
partnere som via samarbejde eller opkøb kan bidrage til FLSmidths
kernekompetencer. Opkøbsprocessen er styret via en dedikeret
M&A afdeling med stor fokus på efterfølgende integration for
derigennem at sikre de forventede synergier.

FLSmidths fleksible omkostningsstruktur betyder, at koncernen har
mulighed for at tilpasse sig i forhold til ændrede konjunkturer og
afbøde konsekvenserne af en eventuel negativ markedsudvikling.

 

 

61

 

 

Risikoforhold

Medarbejdere

I en vidensvirksomhed som FLSmidth er medarbejderne den vigtig-
ste ressource. Det er en kontinuerlig udfordring at bibeholde og
tiltrække medarbejdere med de kompetencer, som er nødvendige
for at videreudvikle koncernens teknologiske og geografiske plat-
form. Dette imødegås via koordinerede globale, regionale og lokale
initiativer inden for ansættelsesvilkår, udvikling og uddannelse.

Social ansvarlighed og offentlig regulering
FLSmidth har som mange andre oplevet en stigende interesse,

fra både myndigheder, kunder, leverandører og ngo'er i relation

til social ansvarlighed samt overholdelse af gældende normer og
regler. FLSmidth tilslutter sig internationalt anerkendte initiativer
indenfor dette område og har i samme forbindelse oprettet interne
afdelinger til at varetage disse aktiviteter. Det drejer sig primært
om intern uddannelse og træning af medarbejdere med henblik på
at kunne agere som én virksomhed med samme normer og etiske
regelsæt overalt i verden.

FLSmidths globale tilstedeværelse eksponerer koncernens akti-

ver og indtjening over for politiske beslutningsprocesser såsom
handelsbarrierer, skat, valutarestriktioner, krig, m.v. som kan have
en negativ effekt på koncernens drift. FLSmidth overvåger løbende
landerisiko, herunder politisk risiko og tager de nødvendige for-
holdsregler for at imødegå disse risici.

Projektrisici

I relation til operationelle risici har projekterne det største fokus.
Grundet de tekniske, kommercielle og geografiske omstændighe-
der er FLSmidth eksponeret mod betydelige projektrisici. Projektor
ganisationerne arbejder derfor systematisk med at identificere og
vurdere projektrisici i både udbuds-, salgs-, og eksekveringsfaserne.
Der foregår således en systematisk vurdering af projektrisici, hvor
forskellige dele af organisationen involveres på forskellige tidspunk-
ter i processen.

 

Det primære mål med processen er at dele relevant viden med de
rette personer på det rette tidspunkt. Derigennem sikres det, at
koncernen kun engagerer sig i projekter med en acceptabel risiko-
profil inden for koncernens kernekompetencer.

I den indledende fase foretages en screening af aktuelle projekter.
FLSmidth ønsker at fokusere tilbudsgivningen på projekter, som
ligger inden for kernekompetencerne og som passer til virksom-
hedens strategiske mål. Desuden kan kunde-, eller landespecifikke
forhold have indflydelse på udvælgelsen af projekter. Udvalgte
projekter gennemgår derefter en mere detaljeret evaluering af
tekniske og kommercielle muligheder for projekternes implemen-
tering. Denne evaluering gennemføres i tæt dialog med virksom-
hedens specialister inden for områder som teknik, jura, finans, skat
og ikke mindst projektledelsen, som er ansvarlig for eksekvering af
projekterne. Risikovurderingen evalueres og godkendes af ledelsen,
før tilbud afsendes til kunden.

Vurdering af projektrisici

Design /
eye

    

Screening

Kunde Kvalitet Underleverandører Løsning
Land ' Standard Arbejdskraft Eksponering
Teknisk løsning ' Kontrakt
Kontrakttype Pris

Resourcer
Strategisk match

Produktion og forsyningskæde

Koncernens produktionsenheder har en anden risikoprofil end pro-
jektorganisationen. Inden for dette område gælder det om at sikre
produktionen og forsyningssikkerheden dels til egen projektorgani-
sation men også til eksterne kunder. Dette varetages via standar-
diserede procedurer inden for arbejdsmiljø og kvalitetsstyring.
Opretholdelsen af et ensartet højt niveau måles via et inspektions-
program, som gennemføres i samarbejde med et eksternt ingeniør-
firma med speciale inden for risikostyring og skadesforebyggelse.

Finansiel risikostyring

De overordnede rammer for styringen af de finansielle risici i
koncernen er udstukket af bestyrelsen. Det er koncernens politik,
at der foretages identifikation og hensigtsmæssig afdækning af alle
væsentlige finansielle risici, og at alle væsentlige kommercielle va-
luta- og renterisici afdækkes senest, når en kontrakt bliver effektiv.

Koncernen har ikke forsømt eller misligholdt låneaftaler eller andre
finansielle aftaler i hverken 2011 eller 2010.

Den finansielle styring omfatter koncernens valuta-, rente-, likvidi-
tets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og finansielt beredskab.

 

Valutarisici

Koncernens valutarisici opstår som følge af valutakurspåvirkning

på fremtidige kommercielle og finansielle betalinger. Størstedelen
af koncernselskabernes omsætning er ordrebaseret og består i al
væsentlighed af salg i de enkelte koncernselskabers funktionelle
valuta. Hvis dette ikke er tilfældet, bærer kunden typisk valutakurs-
risikoen frem til ordreindgåelsestidspunktet i kraft af indbyggede
valutaklausuler. Produktionsomkostninger består typisk af interne
omkostninger og indkøb i selskabets funktionelle valuta. indkøb
forsøges altid afregnet i selskabets funktionelle valuta, og såfremt
dette ikke er tilfældet fortages valutakurssikring. Nettovalutaekspo-
neringen på alle større kontrakter afdækkes senest på ordreindgå-
elsestidspunktet.

Koncernen afdækker generelt transaktionsrisici og bruger termins-
kontrakter og valutakonti til at afdække valutarisici. Koncernens
kommercielle hovedvalutaer er EUR (Cement) og USD (Mineraler).
Udsving i koncernens finansielle poster består primært af realiserede
og urealiserede tab/gevinst på terminsforretninger og valutakonti.
Urealiseret tab/gevinst opstår for eksempel når et fremtidigt ind-
køb kurssikres, men hvor fakturaen først modtages på et senere
tidspunkt. Kontrakter med en valutaposition større end modvær-
dien af EUR 5 mio, skal regnskabsmæssigt behandles som Hedge
Accounting, hvilket vil sige, at valutakurstab/gevinst bliver bogført

i sammenhæng med projektet og de kommercielle posteringer. Et
koncernselskab må maksimalt have en valutaposition på 0,5% af
selskabets omsætning, hvoraf maksimalt 50% af valutapositionen
må være i én valuta. Koncernselskaber skal handle valuta gennem
FLSmidth & Co. A/S med mindre valutarestriktioner forhindrer dette.

FLSmidth & Co. A/S styrer koncernens overordnede valutarisiko ved
brug af VaR (Value at Risk).

Den regnskabsmæssige omregning af resultat- og balanceposter
fra datterselskabers funktionelle valuta til DKK påvirkes af valuta-
kursændringer, da translationsrisici ikke afdækkes.

Renterisiko

Renterisiko vedrører koncernens rentebærende finansielle aktiver
og passiver. De rentebærende finansielle aktiver består primært af
likvide beholdninger i finansielle institutioner, og de rentebærende
finansielle passiver består primært af prioritets- og bankgæld.
Renterisiko opstår ved ændringer i renteniveau samt eventuel æn-
dring i de marginaler, som koncernen har aftalt med de finansielle
institutioner.

FLSmidth & Co. A/S styrer koncernens overordnede renterisiko ved
brug af VaR (Value at Risk).

Koncernens nettorentebærende gæld var 100% variabelt for-
rentet ultimo 2011 (ultimo 2010: 100%). En stigning i renten på

LIGE SNSIDIGE LEDE L

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

 

1%-point vil alt andet lige påvirke koncernens årlige nettorenteind-
tægter positivt med DKK 1 mio. (2010: DKK 13 mio.).

Likviditetsrisici

Formålet med likviditetsstyringen i koncernen er til stadighed at
sikre tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt
beredskab. Koncernen styrer sin likviditetsrisiko gennem kon-
cernkontosystemer i forskellige valutaer samt ved at have korte
kassekreditfaciliteter i en række finansielle institutioner.

Som en del af det finansielle beredskab har koncernen indgået
aftaler om kommittede finansielle faciliteter. Disse faciliteter beløb
sig ultimo 2011 til en club-deal på DKK 5 mia. med en vægtet
restløbetid på 4,3 år samt realkreditfinansiering og andre kom-
mitede faciliteter på yderligere DKK 1,2 mia. Disse faciliteter inde-
holder standard klausuler som f.eks. pari-passu, negative pledge
og change of control.

Kreditrisici

Kreditrisici forbundet med tilgodehavender fra salg og tjeneste-
ydelser styres generelt ved en løbende kreditvurdering af større
kunder og samarbejdspartnere, ingen kunder udgjorde mere end
5% af omsætningen i 2011. Den maksimale kreditrisiko knyttet til
finansielle aktiver modsvarer den regnskabsmæssige værdi tillagt
nedskrivninger. I tilfælde, hvor der vurderes at være tabsrisiko,
foretages nedskrivning altid efter en individuel vurdering.

Brugen af finansielle instrumenter indebærer en risiko for, at
modparten ved forfald ikke vil kunne honorere sine forpligtelser.
Koncernen minimerer denne risiko ved kun at bruge finansielle
institutioner med en høj kreditværdighed. Endvidere eksisterer der
interne rammer for, hvor stort et tilgodehavende koncernen må
have i én given bank. Kreditrisici på andre modparter end banker
søges minimeret ved brug af remburser, garantier samt løbende
vurdering af kunderelationer.

For yderligere information om finansielle risici henvises til note 31
og 32, side 115-117 i Koncernregnskabet.

 

63

64

Redegørelse for Virksomhedsledelse

 

Redegørelse for
Virksomhedsledelse

 

Den følgende lovpligtige redegørelse
for Virksomhedsledelse, jf. Årsregn-
skabslovens 8107b, er en del af ledel-
sesberetningen i Årsrapport 2011.

 

Kapital og aktiestruktur

FLSmidth & Co. A/S er børsnoteret på NASDAQ OMX København.
Ingen aktier har særlige rettigheder, og der gælder ingen ind-
skrænkninger i aktiernes omsættelighed.

Ved udgangen af 2011 havde FLSmidth ca. 56.800 navnenoterede
aktionærer, og ingen aktionærer havde anmeldt en aktiebehold-
ning over 5%. For yderligere oplysninger om aktionærforhold
henvises til side 80-82.

Ledelsesstruktur

FLSmidth & Co A/S har, som det er gængs praksis i Danmark,

en klar kompetencefordeling og uafhængighed mellem bestyrelse
og direktion. Opgaver og ansvar fastlægges overordnet gennem
en forretningsorden for bestyrelsen samt en forretningsorden for
direktionen. Hertil kommissorier for nedsatte bestyrelsesudvalg.

Direktionen står for den daglige ledelse af selskabet, og bestyrel-
sen varetager kontrol med direktionen og overordnede strategiske
ledelsesopgaver. Formanden er bestyrelsens primære kontaktled til
direktionen.

Bestyrelsen

Bestyrelsens sammensætning

Bestyrelsen vælges af generalforsamlingen, bortset fra de bestyrel-
sesmedlemmer, der vælges i henhold til Selskabslovens regler om
medarbejderrepræsentation.

Den generalforsamlingsvalgte del af bestyrelsen består af mindst
fem og højst otte medlemmer, aktuelt seks medlemmer med

henblik på en lille, kompetent og beslutningsdygtig bestyrelse. De
generalforsamlingsvalgte medlemmer af bestyrelsen afgår på hvert
års ordinære generalforsamling. Genvalg kan finde sted.

I henhold til Selskabslovens regler om medarbejderrepræsentation
er koncernens medarbejdere repræsenteret i bestyrelsen med
aktuelt tre medlemmer, henholdsvis en koncernrepræsentant og to
selskabsrepræsentanter, der vælges for fire år af gangen. Seneste
valg fandt sted i 2009.

Bestyrelsen konstituerer sig umiddelbart efter den ordinære gene-
ralforsamling med en formand og en næstformand. Der foreligger
en arbejds- og opgavebeskrivelse for formandens og næstforman-
dens opgaver og ansvar.

Bestyrelsesmøder indkaldes og afholdes i henhold til bestyrelsens
forretningsorden og årsplan samt ad hoc efter behov. Der afholdes
som udgangspunkt 6-8 ordinære bestyrelsesmøder årligt. For at
fremme bestyrelsesmødernes effektivitet, afholder bestyrelsens for-
mandskab eller formanden forudgående planlægningsmøde med
direktionen før hvert bestyrelsesmøde.

Der er i 2011 afholdt seks bestyrelsesmøder, og de væsentligste
aktiviteter har vedrørt ny koncernstrategi, produktstrategi, virksom-
hedsopkøb, ledelsesevaluering og ”compliance”.

Sammensætning af bestyrelsen

For at sikre en så kvalificeret debat med direktionen som mulig,
tilstræbes bestyrelsesprofiler med væsentlig ledelseserfaring fra
internationalt opererende industrivirksomheder.

Mindst ét medlem af bestyrelsen skal have erfaring som økonomi-
og finansdirektør i et større børsnoteret selskab, og alle øvrige
medlemmer skal have erfaring som administrerende direktør fra en
større internationalt opererende og helst børsnoteret virksomhed.

Bestyrelsen sammensættes således, at alle generalforsamlingsvalgte
medlemmer har kompetencer inden for køb og salg af virksomhe-
der, finansiering og børsforhold, internationale kontraktforhold og
regnskab. Det tilstræbes derudover, at et flertal af bestyrelsens

 

 

 

BOIGESNSIOIZELPOZL

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

FLSmidth har

iD
Ø 3 204 ansatte i hele verden og
repræsentation i over 50 lande

65

 

Redegørelse for Virksomhedsledelse

 

medlemmer har erfaring inden for entreprenørvirksomhed og
teknisk viden om procesanlæg og procesteknologi, herunder gerne
om cement- og/eller mineralindustrien.

Alle generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, bortset fra
næstformand Jens S. Stephensen, er uafhængige i henhold til
definitionen fra ” Komitéen for God Selskabsledelse” der er et
uafhængigt dansk organ, der arbejder for at fremme god selskabs-
ledelse i danske selskaber.

I! henhold til bestyrelsens forretningsorden skal et bestyrelsesmed-
lem afgå på den første ordinære generalforsamling, der afholdes
efter, at den pågældende er fyldt 70 år. Det betyder, at næstfor-
mand Jens S. Stephensen, ikke genopstiller i forbindelse med den
kommende generalforsamling.

Som en del af bestyrelsens årsplan, foretager bestyrelsen en årlig
selvevaluering med henblik på at evaluere de enkelte medlemmers
bidrag, engagement og kompetencer. Formanden er ansvarlig for
evalueringen og udsender et spørgeskema til hvert enkelt medlem
af bestyrelsen. Resultatet af spørgeskemaundersøgelsen drøftes på
et efterfølgende bestyrelsesmøde.

Der henvises til side 70-72 for en samlet oversigt over de enkelte
bestyrelsesmedlemmer og deres individuelle kompetencer.

Bestyrelsens vederlag

Bestyrelsens samlede vederlag består af et årligt kontant vederlag,
der indstilles af bestyrelsen og vedtages af generalforsamlingen.
Vederlaget til medlemmer af bestyrelsen omfatter ikke pensions-
bidrag. Der anvendes ikke fastholdelses- og fratrædelsesordninger
for medlemmer af bestyrelsen. Bestyrelsen har hidtil vurderet

det mest relevant og hensigtsmæssigt for aktionærerne at følge

Selskabslovens regler og sædvanlig praksis om, at bestyrelsens

 

vederlag oplyses og godkendes sammen med årsrapporten ved
årets afslutning. Oplysninger om bestyrelsens samlede vederlag kan
ses i koncernregnskabets note 43. Fremover vil forslag til besty-
relsesvederlag for det igangværende regnskabsår blive fremlagt til
godkendelse på generalforsamlingen. På den kommende gene-
ralforsamling 2012 vil der således både blive fremlagt forslag til
bestyrelsesvederlag for både 2011 og 2012.

Bestyrelsesudvalg
Bestyrelsen har nedsat tre bestyrelsesudvalg; nominerings-,
vederlags- og revisionsudvalget.

Nomineringsudvalget

Nomineringsudvalget består af bestyrelsens formandskab, hvilket
vil sige formanden og næstformanden, aktuelt Vagn O. Sørensen
og Jens S. Stephensen.

Formandskabet vælges hvert år af den samlede bestyrelse på det
konstituerende bestyrelsesmøde i forlængelse af generalforsamlin-
gen, Udvalget mødes mindst tre gange om året.

Nomineringsudvalget har som ansvarsområde løbende at evaluere
bestyrelsens og koncerndirektionens arbejde og sammensætning,
og at tage initiativ til eventuelle ændringer.

Nomineringsudvalget baserer sit arbejde på en profilbeskrivelse af
den samlede FLSmidth bestyrelse, herunder en profil for hvert en-
kelt bestyrelsesmedlem. Profilbeskrivelsen fastlægges og ajourføres
af bestyrelsen.

Nomineringsudvalget kan i forbindelse med udførelsen af disse
opgaver vælge at involvere vederlagsudvalget. Det aktuelle nomi-
neringsudvalg blev nedsat den 14. september 2011 og har i 2011
haft to møder. De væsentligste aktiviteter har vedrørt vurdering og
indstilling af nye bestyrelseskandidater,

Vederlagsudvalget
Vederlagsudvalget består af op til fire bestyrelsesmedlemmer,
aktuelt Vagn O. Sørensen, Jens S. Stephensen og Torkil Bentzen.

Vederlagsudvalget vælges hvert år af den samlede bestyrelse på det
konstituerende bestyrelsesmøde i forlængelse af generalforsamlin-
gen. Udvalget mødes mindst tre gange om året.

Vederlagsudvalgets formål er at fastsætte løn og øvrige ansæt-
telsesforhold for medlemmer af koncerndirektionen. Derudover
godkender vedlagsudvalget årligt de overordnede principper for
koncernens bonus- og andre kort- eller langsigtede incitaments- el-
ler fastholdelsesprogrammer. Herudover fremkommer vederlagsud-
valget med forslag til bestyrelsen om størrelsen af bestyrelsens og
bestyrelsesudvalgenes vederlag.

 

 

 

 

 

Den administrerende direktør samt den øvrige direktion skal én
gang årligt informere vederlagsudvalget om lønniveauerne samt
performance vurderingen, for så vidt angår koncerndirektionen og
chefer, der referer direkte til koncerndirektionen.

Vederlagsudvalget har i 2011 haft tre møder, og udvalgets væ-
sentligste aktiviteter i 2011 har været vurdering og fastlæggelse af
direktionens løn- og incitamentsprogrammer samt en generel udvi-
delse af anvendelsen af incitatmentsprogrammer i virksomheden.

Revisionsudvalget

Revisionsudvalget består af Jesper Ovesen (formand), Sten
Jakobsson og Vagn O. Sørensen, der alle er uafhængige og har
betydelig indsigt i og erfaring med finansielle forhold samt regn-
skabs- og revisionsforhold i børsnoterede selskaber.

Udvalget - i sin nuværende form — blev nedsat ultimo 2011, idet
den samlede bestyrelse hidtil har varetaget revisionsudvalgets funk-
tion og rolle. Revisionsudvalget mødes mindst tre gange årligt,

Det er revisionsudvalgets primære opgaver at bistå bestyrelsen med:

+ overvågning af regnskabsaflæggelsen

« overvågning af at selskabets interne kontrolsystem, eventuelle
interne revision og risikostyringssystemer fungerer effektivt,

+ overvågning af den lovpligtige revision af årsrapporten,

+ udpegning af selskabets uafhængige revisor samt overvågning
og kontrol af revisors uafhængighed, herunder særligt dennes
levering af ikke-revisionsmæssige ydelser til selskabet

Revisionsudvalget vurderer desuden én gang om året behovet for
intern revision og afgiver anbefalinger om de eventuelle skridt, der
skønnes at være nødvendige som følge heraf,

Revisionsudvalget og bestyrelsen har hidtil ikke vurderet, at der, i
tillæg til selskabets Group Control og Project Control funktioner og
til den eksterne revision, har været behov for en intern revision.

Revisionsudvalget er endvidere berettiget til at udføre øvrige opga-
ver i relation til finansielle, regnskabsmæssige og revisionsmæssige
forhold samt risikostyring i koncernen, som revisionsudvalget måtte
skønne relevante.

Direktionen

Direktionens sammensætning

Koncerndirektionen består aktuelt af fire medlemmer, der har det
overordnede ansvar for den daglige drift af koncernen. Koncerndi-
rektionen udvides pr. 1. marts 2012 til seks personer i forbindelse
med ny strategi og koncernstruktur. Der vil dog forsat kun være fire
anmeldte direktører i FLSmidth & Co. A/S. Direktionen sammensæt-
tes af erfarne erhvervsfolk, der hver især har en baggrund og prak-
tisk erfaring, der matcher koncernens aktuelle behov, udfordringer

.

og praktiske problemstillinger.

BSGESJRSTUSLEL PEEL

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

Direktionens vederlag

Generalforsamlingen har på bestyrelsens anbefaling vedtaget

en vederlagspolitik for direktionen, der fastsætter rammerne for
variable løndele med henblik på at understøtte selskabets kort- og
langsigtede mål. Hensigten er at tilsikre, at aflønningsformen ikke
leder til uforsigtighed, kortsigtet adfærd eller urimelig accept af
risiko fra direktionens side.

Bestyrelsens vederlagsudvalg vurderer løbende direktionens sam-
lede aflønningsforhold.

Direktionens samlede vederlag sammensættes af følgende
komponenter:

+ fast løn (”bruttoløn”), heri inkluderet pension

+ sædvanlige accessoriske goder såsom bil, telefon, avis m.m.
+ kontant bonus (maksimalt 40% af bruttolønnen)

« aktieoptioner (maksimalt 25% af bruttolønnen)

Vederlagsaftaler for direktionen indeholder en ret for selskabet til
at kræve hel eller delvis tilbagebetaling af variable løndele, der er
udbetalt på grundlag af oplysninger, der efterfølgende dokumente-
res fejlagtige. Aftaler om fratrædelsesgodtgørelse beløber sig højst
til to års aflønning.

Det er bestyrelsens opfattelse, at en kombination af fast og resul-
tatafhængig løn for direktionen er med til at sikre, at selskabet kan
tiltrække og fastholde nøglepersoner samtidig med, at direktionen
gennem en delvist incitamentsbaseret aflønning får en tilskyndelse
til værdiskabelse til fordel for aktionærerne.

Den del af direktionens vederlag, som er incitamentsbaseret, fore-
lægges i henhold til Selskabslovens & 139 på selskabets generalfor-
samling, og oplysning herom fremgår af selskabets vedtægter.

Det enkelte medlem af direktionen kan tillægges en årlig kontant
bonus, der maksimalt kan udgøre 40% af den pågældendes brut-
toløn for det pågældende år. Denne kontante bonus har til hensigt
at sikre opfyldelse af selskabets kortsigtede mål. Udbetalingen af
bonus og størrelsen heraf vil derfor afhænge af opfyldelsen af de
mål, som aftales for et år ad gangen. Disse vil primært relatere sig
til opnåelse af selskabets budgetterede resultater eller opnåelse af
økonomiske nøgletal eller andre målbare, personlige resultater af
økonomisk eller ikke økonomisk karakter.

Medlemmer af direktionen kan ifølge vederlagspolitikken tillige
tildeles aktieoptioner. Sådanne tildelinger har til hensigt at sikre
værdiskabelse og opfyldelse af selskabets langsigtede mål. Tildeling
kan ske årligt, normalt i forbindelse med selskabets aflæggelse af
halvårsregnskabet i august. For det enkelte år kan der maksimalt til-
deles optioner med en nutidsværdi ved tildelingen svarende til 25%
af den pågældendes modtagers bruttoløn på tildelingstidspunktet.

67

68

Redegørelse for Virksomhedsledelse

Medlemmer af direktionen blev i august 2011 tildelt sammenlagt

47,636 aktieoptioner med en samlet nutidsværdi på DKK 4,3 mio.

Nutidsværdien ved tildeling beregnes efter Black & Scholes-metoden.
Selskabet vil løbende afdække tildelte optioner med opkøb af egne
aktier, således at der ikke skal gennemføres kapitaludvidelse for at
levere de aktier, der omfattes af tildelte optioner. Optioner tildelt i
henhold til vederlagspolitikken kan normalt tidligst udnyttes tre år
efter tildelingen og vil normalt bortfalde, såfremt de ikke er udnyt-
tet senest seks år efter tildelingen. Aftalekursen må ikke være lavere
end markedskursen på tildelingstidspunktet. Aftalekursen justeres for
udbetalt udbytte. I forbindelse med den seneste tildeling til direktio-
nen blev aftalekursen beregnet som den gennemsnitlige lukkekurs de
første fem dage efter aflæggelsen af halvårsrapporten.

Der henvises til note 42 og 43 i Koncernregnskabet for oplysninger
om direktionens samlede vederlag.

Den adm. koncerndirektørs samlede vederlag oplyses separat,
hvorimod resten af direktionens vederlag oplyses samlet.

Regnskabsaflæggelsesproces og

interne kontroller

Med henblik på at sikre høj kvalitet i koncernens finansielle rappor-
tering, har bestyrelsen og direktionen vedtaget en række politikker,
procedurer og retningslinjer for regnskabsaflæggelse og interne
kontroller, som skal følges af datterselskaber og rapporterende
enheder, herunder:

. Løbende opfølgning på opnåede mål og resultater i forhold til
godkendte budgetter

. Løbende opfølgning på projekter, herunder håndtering af risici
og regnskabsmæssig behandling heraf

+ Politikker for F-anvendelse, forsikring, likviditetsstyring, indkøb, M.v.

+ Rapporteringsinstruks og -manual

+ Finansmanual

+ Regnskabsafslutningsmanual

Ansvaret for opretholdelse af tilstrækkelige og effektive interne
kontroller og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsen
er forankret i koncerndirektionen.

Revisionsudvalget overvåger løbende regnskabsaflæggelsesproces-
sen samt tilstrækkeligheden og effektiviteten af de etablerede
interne kontroller, herunder nye regnskabsstandarder, anvendt
regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn. Endvidere overvåger
og kontrollerer revisionsudvalget den eksterne revisors uafhængig-
hed samt overvåger planlægning, udførelse og konklusion på den
eksterne revision.

 

Tilskyndelse til aktivt ejerskab

Bestyrelsen og direktionen værdsætter og tilskynder aktionærernes
aktive deltagelse i selskabets forhold gennem brug af de kanaler
og midler, der står til aktionærernes rådighed, særligt selskabets
generalforsamling.

FLSmidth & Co. A/S tilstræber at etablere enkel og effektiv kommu-
nikation med dets aktionærer, blandt andet gennem anvendelse af
internettet. FLSmidth & Co. A/S giver information til aktionærerne i
form af delårsrapporter, årsrapporter, selskabs- og pressemeddelel-
ser, kapitalmarkedsdage, generalforsamlinger, m.m.

Efter offentliggørelse af de kvartalsvise delårsrapporter holdes der
investormøder i og uden for Danmark, og der afholdes telefonkon-
ferencer (direkte webcast), hvor der kan stilles spørgsmål direkte til
direktionens medlemmer,

Derudover har investorerne mulighed for at kontakte direktionen
og bestyrelsen via selskabets aktionærsekretariat og selskabets In-
vestor Relations afdeling, hvis opgave er at opretholde en løbende
dialog mellem selskabet og dets nuværende og fremtidige mulige
aktionærer,

Aktionærerne kan øve indflydelse gennem deltagelse i og stem-
meafgivning på generalforsamlinger. Endvidere har en aktionær
ret til at henvende sig til bestyrelsen og de andre aktionærer, som
deltager i generalforsamlingen, enten mundtligt på generalforsam-
lingen eller skriftligt forud for generalforsamlingen.

Enhver aktionær har ret til at få behandlet konkrete og relevante
emner og forslag på den ordinære generalforsamling. For at kunne
optages til debat og/eller behandling på generalforsamlingen skal
konkrete forslag fra aktionærerne indsendes skriftligt til bestyrelsen
inden for de frister, der er angivet i lovgivningen.

Aktuel praksis i FLSmidth er, at deltagelse i Generalforsamlingen
sker ved fysisk fremmøde. Generalforsamlingen transmitteres

dog live via selskabets hjemmeside. Det er ligeledes muligt for
aktionærerne at deltage via fuldmagt til bestyrelsen eller andre,
eller at deltage ved aktionærernes afgivelse af brevstemme inden
generalforsamlingens begyndelse. Bestyrelsen udsender sammen
med indkaldelsen til generalforsamling fuldmagtsblanketter, der
giver aktionærerne mulighed for at afgive stemme om hvert enkelt
punkt på dagsordenen. Aktionærer kan desuden deltage i general-
forsamlinger sammen med en professionel rådgiver.

Detaljerede oplysninger om afholdelse, indkaldelse og deltagelse i
generalforsamlingen kan ses i vedtægterne på selskabets hjemme-
side (http://www. flsmidth.com/vedtaegter).

 

Ledelsesprincipper i FLSmidth

Kulturen i FLSmidth bærer præg af, at medarbejderne altid
har løftet et stort og selvstændigt ansvar for opgaver rundt om
i verden. Det betyder, at medarbejdere og mellemledere i
FLSmidth oplever stor frihed under ansvar og en høj grad af
tillid og uddelegering.

Den decentrale eksekvering af opgaverne understøttes af globale
politikker, systemer, manualer og processer, der løbende bliver
mere og mere formaliserede i takt med øgede interne og eksterne
krav herom.

FLSmidth har i 2011 etableret en ny ”Governance & Compliance”-
koncernfunktion med det formål at sikre, at koncernens politik-
ker og regelsæt er opdateret i forhold til relevant lovgivning, og
at koncernens medarbejdere er bekendtgjorte med følgende
politikker og regelsæt: adfærdskodeks, anti-bestikkelse og anti-
korruption, anti-hvidvask, konkurrencelovgivning, eksportkontrol,
fondsbørslovgivning, insiderregler, selskabslovgivning og doku-
mentopbevaring. Bestyrelsen har i 2011 modtaget en ajourføring i
de relevante politikker og regelsæt.

Efterlevelse af Anbefalinger for

God Selskabsledelse.

I henhold til afsnit 4,3 i regler for udstedere af aktier på NASDAQ
OMX København skal danske selskaber i deres årsrapport rede-
gøre for, hvorledes de forholder sig til NASDAQ OMX Københavns
Anbefalinger for God Selskabsledelse ud fra et ”følg-eller-forklar”
princip. Der henvises til følgende link vedrørende en samlet over-
sigt over, hvorledes FLSmidth forholder sig konkret til hver enkelt
anbefaling (http://www.flsmidth.com/Compliance).

Det er bestyrelsens opfattelse, at FLSmidth opfylder alle anbefalin-
gerne, bortset fra 6.2,3., der kun opfyldes delvist:

Anbefaling 6.2.3.: Det anbefales, at der i årsregnskabet gives
oplysning om det samlede vederlag, hvert enkelt medlem af det
øverste ledelsesorgan og direktionen modtager fra selskabet og
andre selskaber i koncernen, og at der redegøres for sammenhæn-
gen med vederlagspolitikken.

FELSmidths forklaring: Selskabet oplyser den adm. koncerndirek-
tørs samlede vederlag separat, hvorimod resten af direktionens ve-

derlag oplyses samlet. Kun den samlede bestyrelses honorar oplyses.

Bestyrelsen er af den overbevisning, at aktionærerne har ret til
at kende den adm. koncerndirektørs aflønning, men at de øvrige
direktørers og bestyrelsesmedlemmers individuelle vederlag ikke
er relevant for aktionærerne.

EGE SNS Fee  E

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mm

  
       

- —
[RR
Komitéen for god Selskabsledelse har i sine opdaterede anbefa-
linger fra august 2011 sat fokus på øget mangfoldighed i form af
både flere kvinder og flere personer med international erfaring i
danske bestyrelser. Udvælgelsen af kandidater til bestyrelsen bør
ifølge komitéen bygge på en målsætning om mangfoldighed i
bestyrelsen og på forskellige ledelsesniveauer i virksomheden.

Bestyrelsen for FLSmidth vurderer løbende mangfoldigheden i
bestyrelsen, direktionen samt blandt ledere og medarbejdere og vil
ved fremtidige indstillinger og udnævnelser bevidst tænke mang-
foldighed ind i den samlede vurdering af potentielle kandidaters
profiler og kvalifikationer,

Ultimo 2011 udgjorde kvinder 16% af det samlede antal medar-
bejdere, hvorimod kvinder kun udgjorde 8% af samtlige ledere
udgøres af kvinder. Det er målet, at antal kvindelige ledere på lang
sigt i højere grad skal afspejle andelen af kvinder blandt samtlige
medarbejdere.

Bestyrelsen har defineret et kortsigtet mål om, at antal kvindelige
ledere skal udgøre mindst 10% i 2014, og at der ved besættelsen
af lederstillinger fremover skal være en kvindelig kandidat med i
opløbet.

Som følge af FLSmidth koncernens globale tilstedeværelse i over
50 lande afspejler medarbejderstaben i sagens natur en mangfol-
dighed af kulturer og nationaliteter.

Bestyrelsen har defineret et langsigtet mål om, at globale chefer
(top 100) i højere grad skal afspejle fordelingen af nationaliteter
blandt samtlige medarbejdere samt den geografiske placering af
koncernens teknologicentre i Danmark, Tyskland og USA. I dag
udgør danskere 38% af antal globale chefer (top 100), men kun
12% af det totale antal medarbejdere.

69

Bestyrelse og direktion

 

Bestyrelse

  
   

   

Vagn Ove Sørensen Torkil Bentzen

   

i

Sten Jakobsson

 

Martin Ivert

     

Mette Dobel Frank Lund Jens Palle Andersen

70

 

 

Vagn Ove Sørensen (formand)

Cand. Merc., 52 år, dansker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen siden 2009, formand for bestyrelsen siden
2011. Medlem af revisions-, vederlags- og nomineringsudvalget.
Tidligere administrerende direktør i Austrian Airlines (2001-2006)
samt vice administrerende direktør m.v. i Scandinavian Airlines
Systems (1984-2001).

Ledelseshverv i Danmark: Formand for bestyrelsen for TDC A/S
samt KMD A/S, KMD Equity Holding A/S og KMD Holding A/S.
Næstformand for bestyrelsen for DFDS A/S. Medlem af bestyrelsen
for CP Dyvig & Co A/S, Det Rytmiske Musikhus” Fond og Koncert-
virksomhedens Fond. Direktør for GEKJUS 611 Aps og VOS Invest
Aps samt seniorrådgiver for EQT Partners.

Ledelseshverv i udlandet: Formand for bestyrelserne for: Scandic
Hotels AB (Sverige), Select Service Partner Pic (UK) og British Mid-
land (UK). Medlem af bestyrelserne for Lufthansa Cargo (Tyskland),
Air Canada (Canada), Royal Carribbean Cruises Ltd. (USA), Bra-
ganza AS (Norge) samt seniorrådgiver for Morgan Stanley.

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere
administrerende direktør, erfaring med køb og salg af virksom-
heder, finansiering og børsforhold, internationale kontraktforhold
og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 1.301 stk.

Jens S. Stephensen (næstformand)

Civilingeniør, 70 år, dansker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen fra 1995-2000 og 2002-2012. Næst-
formand for bestyrelsen siden 2002. Medlem af vederlags- og
nomineringsudvalget. Tidligere administrerende direktør i FLS Miljø
(2000-2001), Scandlines A/S (1995-1998), Burmeister & Wain
Skibsværft A/S (1993-1995) samt Århus Flydedok A/S (1988-1993),

Ledelseshverv i Danmark: Formand for bestyrelserne for

Holm & Grut A/S og Danish Airlease ApS. Direktør for OY Ejendom
Nord ApS. og medlem af Ann Birgitte og Niels Orskov Christensens
Familiefond.

LEDE SNSIDITELPEEL

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere
administrerende direktør, erfaring med køb og salg af virksom-
heder, finansiering og børsforhold, internationale kontraktforhold,
entreprenørvirksomhed og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 60.000 stk.

El Torkil Bentzen

Civilingeniør, 65 år, dansker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen siden 2002. Medlem af vederlagsudvalget.
Tidligere adm. direktør i ENERGI E2 A/S (2000-2006), i/s Sjælland-
ske Kraftværker (1999-2000), Ludvigsen & Hermann A/S (1994-
1999), Gåtaverken Energy AB (1988-1992) samt Burmeister & Wain
Scandinavian Contractor A/S (1981-1988).

Ledelseshverv i Danmark: Formand for bestyrelserne for Burmei-
ster & Wain Scandinavian Contractor A/S, EUDP (Energy Develop-
ment and Demonstration Programme) og Klimakonsortiet. Medlem
af bestyrelserne for Mesco Danmark A/S og Siemens Aktieselskab.

Ledelseshverv i udlandet: Seniorrådgiver for bestyrelsen for
Mitsui Engineering & Shipbuilding Ltd, (Japan).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere
administrerende direktør, erfaring med køb og salg af virksomhe-
der, finansiering og børsforhold, internationale kontraktforhold,

entreprenørvirksomhed og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 3.600 stk.

71

72

Bestyrelse og direktion

El Jesper Ovesen

Statsaut. Revisor, 54 år, dansker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen siden 2005. Formand for revisionsudvalget.
Tidligere administrerende direktør i KIRKBI A/S (2007-2008) samt
finansdirektør i TDC A/S (2008-2011), Lego A/S (2003-2006),
Danske Bank A/S (1998-2003) og Novo Nordisk A/S (1994-1998).

Ledelseshverv i udlandet: Formand for bestyrelsen for Nokia
Siemens Network (Tyskland). Medlem af bestyrelserne for
Skandinaviska Enskilda Banken (Sverige) og Orkla ASA (Norge).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: Tidligere
administrerende direktør samt finansdirektør i børsnoteret selskab,
erfaring med køb og salg af virksomheder, finansiering og børsfor-
hold, internationale kontraktforhold, revision og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 1.000 stk.

Martin Ivert

Msc. Metallurg, 64 år, svensker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen siden 2008. Tidligere administrerende
direktør i LKAB (2002-2008), divisionsdirektør i SKF (1998-2001),
administrerende direktør i Ovaka Steel (1995-1998) og inden da
forskellige ledelsesposter i SKF (1974-1995).

Ledelseshverv i udlandet: Formand for Swerea (Sverige), Medlem
af bestyrelserne for Åkers Group (Sverige) and Ovako (Sverige).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: Tidligere
administrerende direktør, erfaring fra mineralindustrien, erfaring
med køb og salg af virksomheder, finansiering og børsforhold,
internationale kontraktforhold og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 300 stk.

 

El Sten Jakobsson

MSc. maskiningeniør, 63 år, svensker og generalforsamlings-
valgt medlem af bestyrelsen siden 2011. Tidligere nordeuropæisk
regionschef i ABB ASEA Brown Boveri (2006-2011), administre-
rende direktør i ABB Sverige (2001-2011) og inden da forskellige
ledelsesposter i ABB ASEA Brown Boveri (1973-2001). Medlem af
revisionsudvalget,

Ledelseshverv i udlandet: Formand for bestyrelsen for Power
Wind Partners AB (Sverige). Næstformand for bestyrelsen for SAAB.
Medlem af bestyrelserne for Stena Metall (Sverige) og Xylem Inc
(USA).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: Tidligere
administrerende direktør, erfaring med køb og salg af virksom-
heder, finansiering og børsforhold, internationale kontraktforhold,

entreprenørvirksomhed og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 1.500 stk.
Mette Dobel
Eksportingeniør, Global Product Manager, 44 år, dansker,

medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2009.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 562 stk.

[08 | Frank Lund
Civilingeniør, Dipl. EBA, Service Salgsingeniør, 50 år,
dansker, medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2006.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 121 stk.

El Jens Palle Andersen
BSc, Stærkstrømsingenigr, Projektleder, 61 år, dansker,

medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2006.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 862 stk.

 

Direktion

Jørgen Huno Rasmussen

 

   

Bjarne Moltke Hansen

Jørgen Huno Rasmussen
Civilingeniør, HD og lic.techn.,
Koncernchef i FLSmidth & Co. A/S siden

januar 2004, koncernansvarlig for cement-
aktiviteterne, 59 år, dansker.

Tidligere koncerndirektør i Veidekke ASA
(2000-2003), administrerende direktør i
Hoffmann A/S (1988-2003) samt forskel-

lige ledelsesposter i Hoffmann & Sønner A/S
(1983-1986), Chr. Islef & Co. A/S (1981-1983)
og A. Jespersen & Søn A/S (1979-1981).

Ledelseshverv i Danmark: Næstformand
for bestyrelserne for Lundbeckfonden

ELSESNSIOIDEELTDEL

 

Poul Erik Tofte

   

Christian epsen

og Tryghedsgruppen smba, Medlem af
bestyrelserne for Vestas Wind Systems A/S
samt LFI A/S. Medlem af hovedbestyrelsen
for Dansk Industri samt bestyrelsen for
Industriens Arbejdsgivere i København.

Poul Erik Tofte
Cand.polit og HD, Koncernfinans-

og økonomidirektør i FLSmidth & Co. A/S
siden januar 2003, 55 år, dansker.

Tidligere finansdirektør i Net Test A/S
(2001-2002), GN Store Nord (1994-2000),
Monberg & Thorsen A/S (1989-1994) og

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

Carnegie A/S (1986-1989), samt forskellige
ledelsesposter i Storno A/S (1980-1986)

Ledelseshverv i Danmark: Ingen

Bjarne Moltke Hansen
Akademiingeniør, Koncerndirektør i

FLSmidth & Co. A/S siden august 2002,

koncernansvarlig for Customer Services,

Cement Indien samt produktselskaberne i
Cement og Cembrit, 50 år, dansker.

Tidligere administrerende direktør i Aalborg
Portland Holding A/S (2000-2002), Cembrit
Holding A/S (1992-2000) samt forskellige
ledelsesposter i Unicon A/S (1984-1995).

Ledelseshverv i Danmark: Medlem af
bestyrelsen for RMIG A/S.

El Christian Jepsen
Cand.merc., Koncerndirektør i
FLSmidth & Co, A/S siden oktobér 2005,

koncernansvarlig for mineralaktiviteterne,
53 år, dansker.

Administrerende direktør i FLSmidth Inc.
siden 2000, tidligere finansdirektør i
FLSmidth Inc. (1995-2000) og FLSmidth-
Fuller Engineering A/S (1992-1995), under-
direktør i FLS Finance A/S (1990-1992) samt
tidligere ansat i Danish-Turnkey Dairies A/S
(1986-1987) og Pasilac A/S (1985-1986).

Ledelseshverv i udlandet: Medlem

af bestyrelsen for Nuna Minerals A/S
(Grønland).

73

Medarbejderinterview

 

”ICE-center: kunde-
support hvor som helst,
når som helst”

 

Centeret er etableret i samarbejde mellem forretningsenhederne

. Automation, Customer Services og Operation & Maintenance som
”] oktober 2011 åbnede vores nye et ægte One Source-initiativ, der skal lette og effektivisere samar-

drift- og diagnosecenter under bejdet med kunderne rundt om i verden.

navnet ICE (Intelligent Collaboration Essensen i at etablere et ICE-center er at bygge bro over den
geografiske afstand mellem anlæg leveret af FLSmidth rundt om i
verden og vore teknologiske centre. Sådan sikrer vi en mere direkte

Alejand ro Delgado, Business og løbende kommunikation med vore kunder og skaber værdi for
2 kunderne i form af nye produkter og et højt serviceniveau.
Manager, FLSmidth Danmark. rep !

Environment)”, fortæller Jose

ICE-centeret er i stand til at overvåge flere anlæg på en gang,

 

døgnet rundt. Proces- og produktspecialisterne på vore teknologi-
centre ser de samme kontrolskærme som driftspersonalet, så vi kan
assistere, rådgive og fejlfinde på afstand. Dette sikrer enestående

 

74

 

 

 

hurtig teknisk support og endnu tættere kontakt med
kunderne end tidligere.

Som leder af ICE-centeret er det mit mål at sikre

at vores tekniske ekspertise og vores avancerede
overvågningssystemer skaber værdi for kunderne

ved at reducere deres drifts- og vedligeholdelsesom-
kostninger, øge produktionen, forbedre driftstiden,
nedsætte energiforbruget og reducere emissionerne,
Samtidig fremmer vi et stærkere samarbejde på tværs
af FLSmidth-koncernen og skaffer vore produktledere
og udviklingsstab hurtig og velkvalificeret respons

på vores produkter, ICE-centeret spiller en nøglerolle
i etableringen af tættere samarbejde på tværs af
organisationen i fremtiden.

 

 

 

76

Redegørelse for samfundsansvar

 

Redegørelse for
samfundsansvar

 

Den følgende redegørelse for
samfundsansvar (Corporate Social
Responsibility — CSR) er et resume
af den statusrapport, der er ind-
sendt til FN's Global Compact

den 21. februar 2012. Hele rapporten
kan ses på FLSmidths hjemmeside
www. fismidth.com/copreport.

 

Strategisk fokus på bæredygtighed i 2011
12011 planlagde FLSmidth at øge sit fokus på strategisk bæredyg-
tighed og CSR ved at inkorporere det i sin nye koncernstrategi og
vision, som skal vejlede koncernen i de kommende år.

I FLSmidth anerkender vi, at CSR spiller en stadig større rolle for vores
kunder, lokalsamfund og medarbejdere, og vi ser CSR som en inte-
greret del af virksomhedens moralske ansvar og den forretningsprak-
sis, som hjælper os med at betjene vores industrier og interessenter.

CSR er en del af vores hverdag, og for eksempel udvikler vi udstyr
og produkter, som sparer energi og mindsker vandforbruget. I kraft
af vores fokus på bæredygtighed konstruerer og leverer vi miljøven-
ligt udstyr, producerer bæredygtige løsninger og søger innovation
og patenter i lyset af klimaændringerne. Vi indgår partnerskaber
med lokale universiteter om forskning, der fører til miljømæssigt
bæredygtige produkter til vores kunder. Med sigte på at bidrage

til de lokalsamfund, hvor vi har aktiviteter, indgår vi partnerskaber
med universiteter for at give ingeniøruddannelserne og de tekniske
uddannelser et løft.

Omsorg for miljøet

Med forretningsenheder, der betjener mineral- og cementin-
dustrien, ved vi, at vi potentielt giver anledning til en betydelig
indirekte miljøbelastning. Som virksomhed har vi dog altid været "

bevidste om, at det naturlige miljø skal beskyttes, samtidig med at
vi opfylder vores mission, og at miljøbeskyttelse skal være en del

af løsningen, FLSmidth leverer udstyr og teknologi, og vores styrke
og fokus ligger i vores tekniske førerposition og viden, som gør os
i stand til at udvikle udstyr og teknologi, som ikke kun er førende
inden for de industrier, vi betjener, men også er udviklet med tanke
for miljøet.

En af vores stærke sider som virksomhed i kampen for et bedre
miljø er vores dynamiske forsknings- og udviklingsfunktion. Takket
være vores innovationsindsats har mange af vores kunder fået løs-
ninger, de kan bruge til miljøbeskyttelse og samtidig være produk-
tive og tilbyde produkter, som verden har brug for til infrastruktur
og moderne bekvemmeligheder.

CO,-fodaftryk

Da FLSmidth primært har kontorbygninger og relativt få produkti-
onsanlæg, udgør energi til opvarmning og klimaanlæg det vigtigste
ressourceforbrug. Derfor rapporterer FLSmidth hovedsagelig tal for
CO0,, CO,e og andre drivhusgasser til Carbon Disclosure-projektet.

12011 udgjorde FLSmidth koncernens CO,-udslip ca. 79.000 tons
(2010: 76.000 tons) i scope 1 (direkte udledninger) og scope 2
(indirekte udledninger fra el- og fjernvarme). Heraf tegnede
Cembrits produktion af fibercement sig for ca. 39.000 tons CO,
(2010: 36.000 tons).

Adfærdskodeks - i vores daglige arbejde

Alle ledere i FLSmidth er ansvarlige for at hjælpe deres medarbej-
dere med at forstå og overholde vores adfærdskodeks. Der arbejdes
på at styrke en kultur, hvor ledende medarbejdere, direktører og
medarbejdere arbejder i overensstemmelse med én fælles holdning
til forretningsetik, integritet, troværdighed og bevarelse af koncern-
ens omdømme.

I efteråret 2011 oprettede og annoncerede FLSmidth en ny ”Global
Governance and Compliance” afdeling. Afdelingen skal under-
støtte den operative ledelse der har ansvaret for at håndhæve
koncernens adfærdskodeks og afdelingen skal desuden sikre, at
alle medarbejdere får større kendskab til ny international lovgivning
inden for anti-korruption samt på konkurrence-/monopolområdet.

 

 

FLSmidth koncernens
t CO,-udslip udgjorde

72.090 tons i 2011 (2010: 76.000 tons)

POESNSIDIEEL HOZ L

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

 

77

Redegørelse for samfundsansvar

 

Medarbejderdata

 

Aldersfordeling

HH <30 år
HE 30-39 år
i 40-49 år
50-59 år
[C >59 år

lv

 

 

Anciennitet

5%
9% <5 år
5-14 år
15-24 år

>24 år

m
HERRE

25%
61%

 

Uddannelse

Må Teknikere

HH ingeniører
HH Administration
Andet

 

 

Geografisk fordeling
0
[2% Il Danmark

174 HE USA
44% EH indien
EH Andet

28%

 

Køn

16% HH Mænd

EH Kvinder

84%

 

78

 

Ansvarligt indkøb

Verden er i hurtig forandring, og FLSmidth følger med ved metodisk
og konsekvent at indarbejde sociale, etiske, miljømæssige og men-
neskelige hensyn i vores vigtigste forretningsgange. Vi tager vores
ansvar som global koncern alvorligt og er klar over, at vores leveran-
dører er en væsentlig del af vores måde at drive virksomhed på.

12011 fortsatte vi med at udvikle vores program for ansvarligt
indkøb, I dag spiller menneskerettigheder, arbejdsstandarder,

miljø og forretningsetik en stadig større rolle. Disse parametre får
efterhånden lige så stor betydning som kvalitet og pris, når en virk-
somhed skal vælge leverandør. Gennem dialog med vores leveran-
dører anerkender vi, at forbedring af deres kvalitet i bred forstand
også omfatter bæredygtighed. I kraft af denne tilgang søger vi at
skabe gensidige fordele for kunder, leverandører, lokalsamfund og
FLSmidth.

En global medarbejderstab

Vi søger at tiltrække, udvikle og fastholde de mest kvalificerede,
innovative og kompetente medarbejdere i branchen. Takket være
en yderst kompetent global medarbejderstab kan FLSmidth klare
sig i konkurrencen på det globale marked og yde optimal betjening
af kunderne.

Medarbejderundersøgelser
Medarbejderundersøgelsen i 2010 gav os større indsigt i medarbej-
dernes syn på FLSmidths politikker og procedurer og gav os nyttige
forslag og viden, som vi har indarbejdet i vores forretning i 2011.

Undersøgelsen viste generelt en høj medarbejdertilfredshed, der lå
over internationalt benchmark, men også områder, som vi arbejder
på at forbedre,

1 2012 lancerer vi en ny medarbejderundersøgelse. Medarbejder-
undersøgelsen i 2010 blev oversat til 17 sprog, og vi forventer, at
undersøgelsen i 2012 vil være tilgængelig på endnu flere sprog.

Overholdelse: Måling er vejen til forbedring
Vi laver HR-revision for at måle, hvordan det står til med medar-
bejderforhold, arbejdsmiljø og CSR i vores forretning. Resultatet af
revisionen hjælper os med at analysere og forbedre overholdelse i
hele koncernen.

Vores HRafdeling påbegyndte en revision i august 2011. Formå-
let er at sikre, at FLSmidth overholder lokale love og regler såvel
som virksomhedens egne politikker, normer, standarder og etiske
retningslinjer.

Nyt mangfoldighedsinitiativ

Gennem en mangfoldig medarbejderstab kan vi bedre møde
kunderne og relatere til de unikke lokalsamfund, hvor vi driver
virksomhed. I 2011 annoncerede vi en handlingsplan for at øge

 

antallet af kvinder i ledelsen i FLSmidth. Vores mål er at øge
antallet af kvindelige ledere fra de nuværende 7,2% til 10% ved
udgangen af 2014,

Arbejdsmiljø i højsædet

Vi sætter stor pris på vores medarbejdere, kunder, underleverandø-
rer og samarbejdspartnere. Vi viser vores engagement ved at sørge
for sunde og sikre arbejdsforhold, sikre rejser og ved at levere sikre
produkter og ydelser.

Sikkerhed er så vigtigt for FLSmidth, at vi i 2011 øgede vores stab
af sikkerhedsmedarbejdere i hele koncernen. Sikkerhedsorganisa-
tionen bidrager til at strukturere vores tilgang til dette område og
udviklingen af sikkerhedsprocedurer, uddannelse og tilsyn,

Måling af arbejdsmiljø for at nå vores mål
Vores sikkerhedsteam måler, på kvartals- og årsbasis, det
samlede antal uheld i FLSmidth, antallet af uheld med fravær
og det samlede antal tabte arbejdsdage. Resultaterne heraf ses i
tabellen på denne side,

Gennem undersøgelser og evalueringer lærer vi, hvordan vi kan
forbedre vores arbejdspladser og gøre dem mere sikre. | dag skal
alle uheld undersøges, og afhjælpningsplaner skal iværksættes for
at undgå gentagelser,

Sigtet med vores nye globale sikkerhedsprogram er at indføre

et standardiseret globalt træningsprogram i sikkerhed for vores
tekniske supervisorer. FLSmidth mener, at uddannelse er en af de
vigtigste og bedste løsninger, når det gælder forbedring af medar-
bejdernes sikkerhed,

Arbejdsskader
Antal arbejdsskader

Antal arbejdsskader med fravær

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

Øget sikkerhed går hånd i hånd med vækst

- målet for 2015 er klart

| 2012 øger vi sikkerheden ved at gøre det til et centralt ledelses-
mål og ansvarsområde, som er knyttet til ledergruppens bonusmål.
Frem mod 2015 er det vores mål at sikre, at arbejdsskadefrekven-
sen (dvs. uheld med fravær pr. million arbejdstimer) ikke overstiger
3,0. 1 2010 var frekvensen 4,7 og i 2011 var den 4,2,

Samspil med lokalsamfundet

Før FLSmidth indebærer lokal tilstedeværelse lokalt ansvar. Vores
kerneforretning er vidensintensiv, så vi tror på, at vi kan gøre en
forskel for lokalsamfundet med det, vi er bedst til, nemlig at tilbyde
forbedring af viden og udvikling af mennesker. Vores filosofi er, at
vi ved at udvikle lokalsamfundet også udvikler og forbedrer vores
forretning.

Superservice i supercentre

Vi har investeret tid og ressourcer i at etablere otte service su-
percentre over hele verden. De åbner i 2012 og 2013 og ligger i
Mongoliet, Peru, Australien, USA, Sydafrika og Chile. Centrene
tilbyder reservedele, uddannelse og reparation af udstyr tættere på
vores kunder, som således bedre kan opfylde deres mål om at drive
effektive og sikre fabrikker med højere driftstid. Supercentrene
tilbyder sikkerhedsuddannelse for vores medarbejdere, kunder og
lokalsamfundet. Desuden tilbyder vi uddannelse i brug af vores
produkter og uddannelse, der øger de tekniske færdigheder.

Arbejdsskadefrekvens” Fraværsfrekvens="

 

2011 2010 2009 2008 2007 | 2011

2010 2009 2008 2007

2011 2010 2009 2008 2007 | 2011 2010 2009 2008 2007

 

Ingeniørdivisioner

 

. CIVISIOT 24046034 45. 441 10 19 9 19 10107 13 06 15 0,9| 02 03 02 0,3 0,3
og administration
Produktionsenheder | 81 90 107 135 1571 36 44051) 68 62160 90 73 117 125| 12 20 08 19 1,1
Drifts- og 4600 17 ma ma ma) 16 6 ma ma ma! 41 19 ma ma wa| 18 03 ma ma ma
vedligeholdelse
Cembrit 53) 49035 410 40| 48 43 24 36. 33| 25,8 23,2 148 22,1 2231 37 39 39 47 6,0
FLSmidth i alt 204 202 176 221 241| 110 112. 84 123 10651 42 47 36 60 5,91 09 10 06 08 1,0

 

 

 

 

 

 

£ Antal arbejdsskader med fravær pr. million arbejdstimer
&x Antal tabte arbejdstimer p.g.a arbejdsskader pr. 1.000 udførte arbejdstimer

SIGESNSTOIZZL VOEL

79

 

Aktionærforhold

 

Aktionærforhold

 

Solide resultater kombineret med en
bæredygtig forretningsmodel og gode
vækstmuligheder gør FLSmidth aktien
til en interessant investeringsmulighed.
FLSmidth & Co, har i kraft af sin globale
tilstedeværelse og sit omfattende
produkt- og serviceprogram opnået

en unik global markedsposition som
førende leverandør til mineral- og
cementindustrien.

 

Kapital og aktiestruktur

FLSmidth & Co, A/S er børsnoteret på NASDAQ OMX København.
Ingen aktier har særlige rettigheder, og der gælder ingen ind-
skrænkninger i aktiernes omsættelighed.

Aktiekapitalen udgør nominelt DKK 1.064.000.000 bestående
af 53.200,000 stk. udstedte aktier å DKK 20. Hver aktie har
20 stemmer.

FLSmidth & Co. aktien indgår i en række aktieindeks på NAS-
DAQ OMX København, herunder det toneangivende aktieindeks
OMXC20. Herudover indgår FLSmidth & Co. aktien i en række
nordiske og europæiske aktieindeks, blandt andet Dow Jones
STOXX 600.

Ved udgangen af 2011 havde FLSmidth & Co. A/S ifølge selskabets
aktiebog ca. 56.800 aktionærer (ultimo 2010: ca. 46.600). Hertil
kommer ca 3.650 nuværende og tidligere medarbejdere, der ejer
aktier i selskabet (ultimo 2010: ca. 3.600). Ingen aktionærer har
anmeldt en aktiebeholdning over 5%, og FLSmidth & Co. aktien
har et free float på 98%.

Der er i 2011 sket et fald i den udenlandske ejerandel til 41%
(2010: 48%), hvilket givetvis hænger sammen med sektorrotation
væk fra cykliske aktier og reducering af risiko i takt med stigende
bekymring for gældssituationen i Europa og aftagende global vækst.

Aktionærfordeling

Danske (private)
Danske (institutionelle)
41% Danske (ikke-navnenoterede)
FLSmidth & Co. A/S

Udenlandske

O0 om

 

18%

Ledelsens beholdning af aktier og
aktieoptioner

Medlemmerne af FLSmidth & Co. A/S bestyrelse ejer tilsammen
69.246 stk. aktier (2010: 76.092 stk.). De enkelte medlemmers
beholdning fremgår af oversigten på side 71-72.

Koncerndirektionen ejer tilsammen 60.338 stk. aktier (2010:
40.210 stk.) og 155.686 stk. aktieoptioner (2010: 128.050 stk.).

Øvrige nøglemedarbejdere (i alt 150 personer) ejer tilsammen
832.790 stk. aktieoptioner (2010: 507.854 stk.).

Afkast på FLSmidth aktien i 2011

Det samlede afkast på FLSmidth & Co. aktien var -35% inklusiv
udbytte i 2011 (2010: 46%). Til sammenligning viste nogle af

de ledende aktieindeks i 2011 følgende udvikling: ”OMXC20”
faldt 14%, ”Dow Jones STOXX 600 Construction and Materials”
faldt 20% og ”Dow Jones STOXX 600 Basic Resource” faldt 30%
12011.

Aktiekursen startede året i kurs 532, hvilket skulle vise sig at være
årets højeste niveau. Kursen faldt stødt hen over foråret, i første
omgang som følge af udviklingen i Nordafrika og siden hen som
følge af bekymring i relation til global økonomisk vækst og euro-

 

 

 

 

pæisk gældskrise. Kursen bundede i kurs 267 i starten af oktober,
og sluttede året i kurs 337,5.

Kapitalstruktur og udbytte for 2011
Ledelsen i FLSmidth har en konservativ tilgang til kapitalstruktur,
hvilket udmønter sig i relativ lav gæld, gearing og finansiel risiko.

Målet er at opretholde en egenkapitalandel på over 30% og at
have en nettogældsposition med en gearing på op til 2 gange
EBITDA.

Det er samtidig ledelsens ønske at opretholde et kapitalberedskab
til finansiering af fremtidig vækst og styrkelse af den forret-
ningsmæssige position i form af både opkøb og organisk vækst.
Kapitalberedskabet består aktuelt af komittede kreditfaciliteter på
ialt DKK 6,2 mia.

Det er FLSmidths politik at udbetale 30-50% af årets resultat som
udbytte afhængig af kapitalstruktur og investeringsmuligheder.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for 2011 udbe-
tales et udbytte på DKK 9 pr. aktie (2010: DKK 9), svarende til 33%
af årets resultat (2010: 37%), og et udbytteafkast (dividend yield)
på 2,7% (2010: 1,7%).

Investor Relations i FLSmidth

Bestyrelsen har i kraft af en Investor Relations funktion sikret en
løbende dialog mellem selskabet og aktiemarkedet, og at aktionæ-
rernes holdninger og synspunkter rapporteres tilbage til bestyrelsen.

Aktie- og udbyttetal, koncernen

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

Formålet med FLSmidth & Co.'s Investor Relations funktion er at

bidrage til og facilitere:

+ At alle investorer har lige og tilstrækkelig adgang til rettidig,
relevant og kursfølsom information

+ At aktiekursen afspejler koncernens underliggende finansielle
resultater og en fair markedsværdi

+ At likviditeten og den daglige aktieomsætning i FLSmidth aktien
er tilstrækkelig attraktiv for både kort- og langsigtede investorer

+ At aktionærstrukturen er tilpas diversificeret i form af geografi,
investeringsprofil og tidshorisont.

Dette søges opnået gennem en åben og aktiv dialog med aktiemar-
kedet via FLSmidth & CoJ's hjemmeside og elektroniske kommuni-
kationsservice samt via investorpræsentationer, investormøder,
webcasts, telefonkonferencer, roadshows, generalforsamling og
kapitalmarkedsdage.

FLSmidth & Co. har i årets løb deltaget i ca. 430 investormøder
og præsentationer i blandt andet Amsterdam, Beijing, Boston,
Bruxelles, Chennai, Edinburgh, Frankfurt, Geneve, Haag, Helsinki,
København, Las Vegas, London, Luxembourg, Milano, Moskva,
New York, Paris, Philadelphia, Rotterdam, Santa Fe, Stockholm,
San Francisco og Zurich.

Herudover har selskabet deltaget i tre arrangementer rettet
mod private danske investorer i henholdsvis København,
Næstved og Aalborg.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2008 2009 2010 2011
CFPS (Cash Flow pr. aktie, DKK (udvandet) 28,4 44,2 47,1 25,3 21,8
EPS (Resultat pr. aktie), DKK (udvandet) 24,6 28,8 31,9 24,4 27,1
Indre værdi pr. aktie, DKK (udvandet) 80 96 126 154 169
DPS (Udbytte pr. aktie), DKK 7 0 7 9 9
Pay-out ratio (%) 29 - 22 37 33
Udbytteprocent (Udbytte ifht. aktiekurs ultimo) (%) 1,3 - 1,9 1,7 2,7
FLSmidth & Co. A/S aktiekurs, ultimo, DKK 522 181 367 532 337,5
Antal aktier (1.000 stk), ultimo 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200
Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) 52.640 52.544 52.429 52.693 52.550
Markedsværdi, DKK mio. 27.770 9.629 19.524 28.302 17.955

 

SE SNS SOLER frk

81

 

Aktionærforhold

 

FLSmidth & Co. A/S kategoriseres oftest som et kapitalgode-,
ingeniør- eller industriselskab og dækkes aktuelt af 16 børsmæg-
lere, heraf seks udenlandske. Den udenlandske analytikerdækning
er øget markant i 2011, hvilket har bidraget til yderligere fokus
på FLSmidth & Co.'s positionering og relative styrke i forhold til
andre sammenlignelige globale udbydere af udstyr og service

til mineindustrien.

Der henvises til selskabets hjemmeside for yderligere oplysninger
om analysedækningen (http://www.fismidth.com/analysts).

Al investor relations materiale er tilgængeligt for alle
investorer på selskabets hjemmeside
(http:/www.fismidth.com/en-US/Investor+Relations).

For kontakt til selskabets investor relations afdeling henvises

til selskabets hjemmeside:
(http;/www.fismidth.com/en-US/Investor+Relations/Contact)

Udvikling i aktiekurs og daglig aktieomsætning i 2011

Daglig omsætning (stk.)
FLSmidth & Co. kurs

 

2.000.000 —
— FiSmidth & Co. daglig aktieomsætning

1.500.000
1.000.000
500.000
0

31/12 28/01 25/02 25/03 22/04 20/05 17106

2010 2011 2011 2011 2011 2011 2011

 

 

 

 

Finanskalender 2012

30. marts 2012 Generalforsamling

17, april 2012 Kapitalmarkedsdag i Danmark
15. maj 2012 1. kvartalsregnskab

15. august 2012 Halvårsregnskab

 

26.-27. september 2012

Investorbesøg hos FLSmidth i USA

 

13. november 2012

1-3. kvartalsregnskab

 

Den ordinære generalforsamling afholdes den 30. marts 2012
kl. 16.00 på Radisson BLU, Falconer Hotel og Konference Center,
Falkoner Allé 9, 2000 Frederiksberg.

Kurs

600
550
500
450
400
350
300
250
200
150

 

100
50

0

15/07
2011

12/08
2011

09/09
2011

07/10
20/11

04/11
2011

02/12
2011

30/12
2011

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

Nøgletal pr. kvartal

Nøgletal pr. kvartal (urevideret)”

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2011

1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal | 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning 4.490 4.923 5.253 5.520 4.385 4.795 5.532 7.286
Bruttoresultat 1.109 1.283 1.406 1.409 1.106 1.229 1.483 1.916
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskriv. (EBITDA) 462 585 707 633 427 508 717 995
Resultat før ned- og afskrivninger af immaterielle anlægsaktiver (EBITA) 405 523 670 579 363 445 659 938
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 359 478 617 536 305 404 592 870
Resultat før skat (EBT) 342 368 650 512 249 412 567 842
Skat af periodens resultat (100) (113) (195) (182) (75) (123) (170) (278)
Periodens resultat for fortsættende aktiviteter 242 255 455 330 174 289 397 564
Periodens resultat for ophørte aktiviteter (9) 3 3 (1) (1) 5 6 3
Periodens resultat 233 258 458 329 173 294 403 567
Bruttomargin 24,7% 26,1% 26,8% 25,5% 25,2% 25,6% 26,8% 26,3%
EBITDA margin 10,3% 11,9% 13,5% 11,5% 9,7% 10,6% 13,0% 13,7%
EBITA margin 9,0% 10,6% 12,8% 10,5% 8,3% 9,3% 11,9% 12,9%
EBIT margin 8,0% 9,7% 11,7% 9,7% 7,0% 8,4% 10,7% 11,9%
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet 349 387 367 232 (101) 426 563 260
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (93) (70) (129) (434) (257) (148) (846) (397)
Ordreindgang, fortsættende aktiviteter (brutto) 5,195 7.521 3,636 4.428 4.964 6.048 7.176 5,856
Ordrebeholdning, fortsættende aktiviteter 22.883 26.621 23.613 23.708 24.033 25,011 27.492 27.136
SEGMENTOPLYSNINGER
Cement
Nettoomsætning 2.426 2.374 2.272 2.300 1.935 1.926 1.911 2.595
EBITDA 269 298 328 253 198 231 194 362
EBITA 248 276 314 226 176 204 172 342
EBIT 237 265 299 216 162 198 153 324
Bruttomargin 25,2% 25,9% 29,4% 31,5% 27,1% 31,0% 31,4% 32,3%
EBITDA margin 11,1% 12,6% 14,4% 11,0% 10,2% 12,0% 10,2% 13,9%
EBITA margin 10,2% 11,6% 13,8% 9,8% 9,1% 10,6% 9,0% 13,2%
EBIT margin 9,8% 11,2% 13,2% 9,4% 8,4% 10,3% 8,0% 12,5%
Ordreindgang (brutto) 2.834 3.346 1.618 2.238 1.603 2.137 2.486 2.022
Ordrebeholdning 13.762 15.006 13.682 14.146 13.762 13.409 14.280 13.838
Mineraler
Nettoomsætning 1.836 2.183 2.618 2.950 2.199 2.519 3.271 4.385
EBITDA 200 252 363 357 226 233 463 652
EBITA 181 231 363 349 201 215 436 627
EBIT 147 198 325 317 158 181 388 579
Bruttomargin 24,9% 26,2% 24,8% 22,2% 23,9% 21,7% 24,4% 23,8%
EBITDA margin 10,9% 11,5% 13,9% 12,1% 10,3% 9,2% 14,2% 14,9%
EBITA margin 9,9% 10,6% 13,9% 11,8% 9,1% 8,5% 13,3% 14,3%
EBIT margin 8,0% 9,1% 12,4% 10,7% 7,2% 7,2% 11,9% 13,2%
Ordreindgang (brutto) 2.382 4.197 2.071 2.332 3.375 3.944 4.728 3.853
Ordrebeholdning 9,234 11.688 10.065 9.752 10.430 11.746 13.362 13.408
Cembrit
Nettoomsætning 250 380 403 350 290 394 401 375
EBITDA 1 42 49 11 8 43 50 18
EBITA (15) 24 28 7) (8) 26 32 7
EBIT (16) 23 28 (8) (9) 25 32 6
Bruttomargin 32,0% 34,5% 31,5% 24,3% 34,1% 35,3% 33,9% 29,9%
EBITDA margin 0,4% 11,1% 12,2% 3,1% 2,8% 10,9% 12,5% 4,8%
EBITA margin (6,0%) 6,3% 6,9% (2,0%) (2,8%) 6,6% 8,0% 1,9%
EBIT margin (6,4%) 6,1% 6,9% (2,3%) (3,1%) 6,3% 8,0% 1,6%

 

x) Tilpassede segmentoplysninger for de seneste 12 kvartaler vil blive offentliggjort inden for en måned fra offentliggørelsen af Årsrapport 2011.

LIGE SKSTUIEELPUEL

84

Selskabsmeddelelser

Selskabsmeddelelser

udsendt af Koncernkommunikation i 2011

 

 

Dato Nr. Dato Nr.
3.jan. — Storaktionærmeddelelse — UBS AG 1/2011 29. aug. Tildeling af aktieoptioner 21/2011
25. jan.  Storaktionærmeddelelse — UBS AG 2/2011 6.sep. Aftale om samarbejde med 22/2011
russisk kunde
1. feb. Storaktionærmeddelelse — UBS AG 3/2011
9.sep. Cementordre i Rusland på DKK 1 mia. 23/2011
17.feb.. Ubetinget købstilbud på ESSA 4/2011
16. sep, Storaktionærmeddelelse — UBS AG 24/2011
17. feb. Årsrapport 2010 5/2011
27.sep.  Mineralordrer i Mellemøsten på 25/2011
25. mar. Mineralordre i Indonesien på 6/2011 DKK 1,2 mia.
DKK 700 mio.
2. nov. Mineralordre i Uruguay på 26/2011
7.apr.. Indkaldelse, ordinær generalforsamling 712011 DKK 200 mio.
26. apr. Aftale om samarbejde med russiske 8/2011 3, nov. Storaktionærmeddelelse — UBS AG 27/2011
kunder
10. nov. Delårsrapport 1.-3. kvartal 28/2011
29, apr. Resumé, ordinær generalforsamling 9/2011
10. nov. Finanskalender 2012 29/2011
12. maj Delårsrapport 1. kvartal 10/2011
17. nov. Mineralordre i Latinamerika 30/2011
12. maj  Cementordre i Rusland på DKK 400 mio. 11/2011 DKK 350 mio.
31. maj Rygter i nigerianske medier 12/2011 8. dec. Mineralordre i Australien på 31/2011
DKK 270 mio.
22. jun. Cementordre i Nigeria 13/2011
13. dec. Tildeling af aktieoptioner 32/2011
29. jun.  Mineralordre i Zambia på DKK 260 mio. 14/2011
20. dec. Revideret finanskalender 2012 33/2011
29. jun. Storaktionærmeddelelse — ATP 15/2011
23. dec. Mineralordre i Mongoliet på 34/2011
29, jun. Mineralordre i Marokko på 16/2011 DKK 600 mio.
DKK 670 mio.
29, dec. Cementordre i Brasilien på 35/2011
30. jun. Mineralordre i Latinamerika 17/2011 DKK 750 mio.
3. aug.  Storaktionærmeddelelse — UBS AG 18/2011
4. aug.  Storaktionærmeddelelse —- UBS AG 19/2011
18. aug. Delårsrapport 1. halvår 20/2011

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

 

 

 

BIGEANSTOIZZ LUZ. 85

 

86

Årsregnskab

Indholdsfortegnelse
Resultatopgørelse for koncernen 2Mscssnceseessseskesenrrrknrr nr 87
Totalindkomstopgørelse for koncernen …ssenessrsereeersererr 88
Pengestrømsopgørelse for koncernen .....sssceesesrrrrrene 89
Balance for koncernen 2... scrseserrererersrrssnnesrterener 90-91
Egenkapital for koncernen veeecescueesenenvrneeesrenesesrnnsee 92-93
Noter til koncernregnskabet essere rens neneren 94-135
Noteoversigt

Koncernregnskab

Ledelsesmæssige skøn

1. Væsentlige ledelsesmæssige skøn og vurderinger... 94
Segmentoplysninger

2. Opdeling af koncernen på segmenter …....….ccsssseceerearkerrrere 95
3. Segmentoplysninger, geografisk ……..sssssscesenserrrrrrrnsreresnsnknnnene 97
Resultatopgørelse

4. Nettoomsætning sGssscsccecererearesrenre veer sne ener sst a kr renses 98
5, Andre driftsindtægter og -omkostninger (serene srrernarer 98
6. Personaleomkostninger cesser rererreseeeeennter erat tere geer 98
7... Særlige engangsposter…....,.umceser seere seats rare tesen near an aserne 99
8. Minoritetsinteresser cesser ersrankerenne grenet enes trenden sense

  

9. Resultat pr. aktie (EPS).
10. Funktionsopdelt resultatopgørelse

 

Pengestrømsopgørelse

11. Ændring i hensatte forpligtelser 1... ccseneverresereskeserseeneane 101
12. Ændring i arbejdskapital (...sscsessneevere reserveres ssenererrrsen 101
13. Finansielle ind- og udbetalinger... scener seserarerernresesen 101
14. Ændring i forrentet nettoindestående/(-gæld) (Guus 101
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter

15, Køb af virksomheder og aktiviteter .…G….ssssssenesrsren ser essensen 102
16. Salg af virksomheder og aktiviteter…...........sssscerereeesrernee« 104
Langfristede aktiver og investeringer

17. Immaterielle aktiver …....dsssssssresersnrsesar rarere eres erne rene 105
18. Materielle aktiver ...uscesenserereersenserkessensesnr kr rene een ner stan ran 106
19. Finansielle aktiver 2......escrerrversaneseennerener eneste nr nens 107
20. Associerede virksomheder ……..sscrseeskersrerrrrssnesssrsneekksnnrne 108
21. Joint ventures ….M.scerrsesrersererer sener ørnen snes rr r sea RR AKEL EET 108
Arbejdskapital

22. Specifikation af arbejdskapital …....ssgessssssessrsen snes eenner 109
23. Igangværende arbejder for fremmed regning rr 109
24. Varebeholdninger ...…...ssssseserenrnsreeenrr sener rr ser eker sener 110
25. Tilgodehavender (1... enessesuerereserer rer brg senat ensns Kar RE 110
Skat

26. Skat af årets resultat …....ssrsersrerereserener serene pens sneen 111
27, Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser…....u.sceevereseeeereners 112
Finansielle forhold

28. Finansielle indtægter og omkostninger .…..........

29. Forfaldsstruktur for finansielle forpligtelser

30. Forrentet nettoindestående/(-gæld) …….... smsen rnernerr

31. Finansielle risici mc ces resrsrresesn kasserne rask n enn skarn

32. Finansielle instrumenter ..........sssccecersrsrrrrrrsrre rer rrrnrnsrnnee

33. Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter... 118
34, Finansielle aktiver og forpligtelser …........sssrsecerserrnernnene 119

 

Oversigt over koncernens selskaber 2... srrrrrrrenrrresese 136
Årsregnskab for moderselskabet ……........scceseeereresenernee 137
Resultatopgørelse for moderselskabet css 138
Balance for moderselskabet 1.1, kesnknekekenerreknes 139
Egenkapital for moderselskabet sneen ser nnennennss 140
Noter til moderselskabsregnskabet Musse cnevesereerese 141-145
Forpligtelser

35. Andre hensatte forpligtelser use errseessekseksskreskes 120
36. Langfristede gældsforpligtelser......crennnsresrrntke rense 120
37. Andre gældsforpligtelser 2... sscssceverserksregersereneterrrsenere 121
38. Pensionsaktiver og -forpligtelser ......cnssersereserrseesserner 121
39. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser .…..... 123
Øvrige noter

40, Pantsatte aktiver scenerne ere terne sr SEEK TEEN ENS 124
41. Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor 124
42. Aktiebaseret vederlæggelse, optionsprogrammer …....…... 124
43. Transaktioner med nærtstående parter ..,.ccererererearerrrer 126
44. Bestyrelse og direktion ..scenesessarennsrerssssesskess erne egne 126
45. Begivenheder efter balancedagen …...,,...nsseserrrer tese kaskaneer 127
46. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse .—Å…......... 127
47. Aktionærforhold snurrer sa skkr sst LA SME S SKEER E SR RES

48. Primære valutakurser….......ssssseesgsesereøreersrænse rener takst rr ener ker
49. Anvendt regnskabspraksis …
50. Standarder og fortolkninger der endnu ikke er trådt i kraft.… 135
51. Oversigt over koncernens selskaber .....,,nmeneverrererresssenene 136

 

Moderselskabsregnskab

 

  

Resultatopgørelse

1. Udbytte fra tilknyttede virksomheder ,,…

2. Andre driftsindtægter ….......cccevensereer enker rersrnskr er rrrerrrneree

3. Personaleomkostninger 1... cesser sne srn ske ssnrrrrrnnnne
4. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisor... 141
5. Finansielle indtægter .......ssscrsesere reeks r tankene ner ser ER rar 141
6. Finansielle omkostninger ssnesssseserresekesrer res rener brser 141
7. Skat af årets resultat Messen nserrkrsr renen nRErker 142
Balancen

8. Materielle aktiver ........snssreerrssnsskre senere renen e ere nsksen 142
9, Finansielle aktiver sense ss erkeker rr kr kk ERE RES L Er 142
10, Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser., 2, 143
11. Tilgodehavender og likvide beholdninger... 143
12. Hensatte forpligtelser .........sssnesrresrsrseee sene eenes enken er sne rrer 143
13. Forfaldsstruktur for gældsforpligtelser cc 143
14. Andre gældsforpligtelser .........ssssereerresegesreves rer ernnr renees 143
Øvrige

15. Pantsætninger …Å(…..u.scesseresereerrsse sets etab tek tEE SL KNR SEER ELM R REESE 144
16, Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser ……..[. 144
17. Transaktioner med nærtstående parter …....,...ssessesecerersnree« 144
18. Aktionærforhold secs rerrrrereseseentnsneree essrrressnnnke 144
19, Anden revisor for dattervirksomheder sene crersesre 144
20. Anvendt regnskabspraksis (moder) ….......sscesessserrerssererenss 145

 

Resultatopgørelse for koncernen

DKK mio.

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2011 2010
Noter
2+3+4 Nettoomsætning 21.998 20.186
Produktionsomkostninger (16.264) (14.979)
Bruttoresultat 5.734 5.207
Salgs- og distributionsomkostninger (1.500) (1.346)
Administrationsomkostninger (1.679) (1.552)
5 Andre driftsindtægter 108 110
5 Andre driftsomkostninger (16) (32)
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.647 2.387
7. Særlige engangsposter 16 39
17. Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (234) (187)
18  Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (258) (249)
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 2.171 1.990
28 Finansielle indtægter 861 989
28 Finansielle omkostninger (962) (1.107)
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter (EBT) 2.070 1.872
26 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter (646) (590)
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 1.424 1.282
2. Årets resultat af ophørte aktiviteter 13 (4)
Årets resultat 1.437 1.278
Fordeles således:

Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat 1.427 1.284
8 Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 10 (6)
1.437 1.278

9 Resultat pr. aktie (EPS):
Fortsættende og ophørte aktiviteter 27,2 24,4
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet 27,1 24,4
Fortsættende aktiviteter 27,0 24,5
Fortsættende aktiviteter, udvandet 26,9 24,4

S45ENSIDIZELVUZL

87

 

Årsregnskab

 

Totalindkomstopgørelse for koncernen

DKK mio. 2011 2010

 

Noter
Årets resultat 1.437 1,278

Årets anden totalindkomst

 

 

Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder (115) 450
Kursregulering af lån klassificeret som egenkapital i udenlandske virksomheder 23 75
Kursregulering ved likvidation af selskab (10) 0
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdireguleringer (15) 1
Værdireguleringer overført til omsætning (9) (6)
Værdireguleringer overført til produktionsomkostninger 0 (3)
Værdireguleringer overført til finansielle indtægter og omkostninger 2 22
Værdireguleringer overført til balanceposter (2) -
38 Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger (38) 21
Værdireguleringer af værdipapirer disponible for salg 31 (1)
26 Skat af anden totalindkomst 10 (59)
Årets anden totalindkomst efter skat (123) 500
Årets totalindkomst 1.314 1.778

 

Fordeling af årets totalindkomst:

 

Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af årets totalindkomst 1.313 1.784
Minoritetsaktionærers andel af årets totalindkomst 1 (6)
1.314 1.778

 

 

88

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Pengestrømsopgørelse for koncernen

 

 

DKK mio. 2011 2010
Noter
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), fortsættende aktiviteter 2.647 2.387
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), ophørte aktiviteter 14 4
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.661 2.391

 

Regulering for avancer/tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver samt valuta-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

kursregulering 56 168
Reguleret resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.717 2.559

11. Ændring i hensatte forpligtelser (156) (82)
12. Ændring i arbejdskapital (583) (616)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat 1.978 1.861

13. Finansielle ind- og udbetalinger (18) (68)
26 Betalte skatter (812) (458)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.148 1.335

15. Køb af virksomheder og aktiviteter (926) (84)
17. Køb af immaterielle aktiver (292) (153)
18 Køb af materielle aktiver (497) (473)
19 Køb af finansielle aktiver 0 (75)
16. Salg af virksomheder og aktiviteter 11 39
" Salg af immaterielle aktiver 0 3
Salg af materielle aktiver 52 17
Salg af finansielle aktiver 4 0
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (1.648) (726)
Udbytte (482) (262)
Tilgang minoritetsandele (3) (16)
Køb af egne aktier (100) (137)
Salg af egne aktier 10 38

14. Ændring af øvrige forrentede nettoindeståender/(-gæld) 83 (433)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (492) (810)
Ændring i likvider (992) (201)

30 Likvide beholdninger 01.01 2.398 2.389
Valutakursregulering af likvider” (4) 210

30 Likvide beholdninger 31.12 1,402 2.398

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

= Valutakursregulering af likvider i 2011 vedrører primært positive ændringer i kursen på USD (DKK 17 mio.) og CNY
(DKK 15 mio.) samt negative ændringer på ZAR (DKK 19 mio,) og INR (DKK 12 mio.) i forhold til danske kroner.

UGSEANSIDIEZLVU2L

Årsregnskab

 

Balance for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver
DKK mio. 2011 2010
Noter
Goodwill 4.119 3.663
Erhvervede patenter og rettigheder 1.159 1.021
Kunderelationer 1,130 1.006
Andre immaterielle aktiver 185 156
Færdiggjorte udviklingsprojekter 47 62
immaterielle aktiver under udvikling 511 240
17 Immaterielle aktiver 7.151 6.148
Grunde og bygninger 1.365 1,269
Tekniske anlæg og maskiner 699 710
Driftsmidler og inventar 213 234
Materielle aktiver under opførelse 284 70
18 Materielle aktiver 2.561 2.283
19+20 Kapitalandele i associerede virksomheder 1 3
19+34 Andre værdipapirer og kapitalandele 59 63
38 Pensionsaktiver 9 15
27 Udskudte skatteaktiver 1.014 728
Finansielle aktiver 1.083 809
Langfristede aktiver i alt 10.795 9.240
24 Varebeholdninger 2.292 1.960
25 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 5.554 4.238
23 igangværende arbejder for fremmed regning 3.633 3.120
Forudbetalinger til underleverandører 467 364
25 Andre tilgodehavender 1.112 1.046
Periodeafgrænsningsposter 181 97
Tilgodehavender 10.947 8.865
30 Obligationer og børsnoterede aktier 104 136
30 Likvide beholdninger 1.402 2.398
Kortfristede aktiver i alt 14.745 13.359
AKTIVER I ALT 25.540 22.599

 

90

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
DKK mio. 2011 2010
Noter
Aktiekapital 1.064 1.064
Valutakursreguleringer 142 235
Værdireguleringer af sikringstransaktioner (14) 10
Reserve for finansielle aktiver disponible for salg 0 (31)
Overført resultat 7.189 6,328
Foreslåede udbytter 479 479
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapital 8.860 8.085
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital 47 54
Egenkapital i alt 8.907 8.139
27 Udskudte skatteforpligtelser 886 813
38 Pensionsforpligtelser 207 219
35 Andre hensatte forpligtelser 530 602
36 Prioritetsgæld 352 346
36 Bankgæld 825 812
36 Finansielle leasingforpligtelser 10 8
36 Forudbetalinger fra kunder 435 218
36+37 Andre gældsforpligtelser 288 127
Langfristede forpligtelser 3.533 3.145
38 Pensionsforpligtelser 19 0
35 Andre hensatte forpligtelser 1.384 1,404
Bankgæld 126 4
36 Finansielle leasingforpligtelser 8 2
Forudbetalinger fra kunder 1,771 1.973
23 Igangværende arbejder for fremmed regning 4.760 3,846
Leverandører af varer og tjenesteydelser 2.682 2.192
Skyldige selskabsskatter 398 340
37 Andre gældsforpligtelser 1,917 1.510
Periodeafgrænsningsposter 35 44
Kortfristede forpligtelser 13.100 11.315
Forpligtelser i alt 16.633 14.460
PASSIVER I ALT 25.540 22.599

hem

i

BEDES NSIUITSEL PII R

 

91

Årsregnskab

 

Egenkapital for koncernen

 

DKK mio. Aktie-  Valutakurs- Værdi- Reservefor — Overført Foreslåede — Aktionæ-  Minoritets- Ialt
kapital reguleringer reguleringer — finansielle resultat — udbytter rernei aktionærers
af sikrings- aktiver FLSmidth & andel
trans- — disponible Co. A/S'
aktioner for salg andel
Egenkapital pr. 01.01.2011 1.064 235 10 (31) 6.328 479 8.085 54 8.139

Totalindkomst for året

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årets resultat 1.427 1.427 10 1.437
Anden totalindkomst
Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske
virksomheder (106) (106) (9) (115)
Valutakursreguleringer af lån klassificeret som
egenkapital i udenlandske virksomheder 23 23 23
Kursregulering ved likvidation af selskab (10) (10) (10)
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdireguleringer . (15) (15) (15)
Værdireguleringer overført til omsætning (9) (9) (9)
Værdireguleringer overført til finansielle
indtægter og omkostninger 2 2 2
Værdireguleringer overført til balanceposter (2) (2) (2)
Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelses-
baserede pensionsordninger (38) (38) (38)
Værdireguleringer af værdipapirer disponible
for salg 31 31 31
Skat af anden totalindkomst + 10 10 10
Anden totalindkomst i alt 0 (93) (24) 31 (28) 0 (114) (9) (123)
Totalindkomst for året 0 (93) (24) 31 1.399 0 1.313 1 1.314
Udbetalte udbytter (472) (472) (10) (482)
Udbytte, egne aktier 7 (7) 0 0
Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner 21 21 21
Foreslåede udbytter (479) 479 0 0
Salg af egne aktier 10 10 10
Køb af egne aktier (100) (100) (100)
Tilgang minoritetsandele 3 3 4 7
Afgang minoritetsandele (2) (2)
Egenkapital 31.12.2011 1.064 142 (14) 0 7.189 479 8.860 47 8.907
Udbetalt udbytte i 2011 udgør DKK 9 pr. aktie (2010: DKK 9).
Foreslået udbytte for 2011 udgør DKK 9 pr. aktie.
Årets bevægelse i beholdning af egne aktier (antal aktier): 2011 2010
Egne aktier pr. 01.01 760.459 stk. 755.298 stk.
Køb af egne aktier 271.573 stk. 285.385 stk,
Medarbejderaktier i forbindelse med FLS Global Incentive Programme 2009 + 2010 (58.468) stk. (186.600) stk.
Udnyttet aktieoptioner (27.806) stk. (93.624) stk.
Salg af egne aktier til medarbejdere (18.333) stk. O stk.
Egne aktier pr. 31.12 927.425 stk. 760.459 stk.

 

Svarende til 1,7% (2010: 1,4%) af aktiekapitalen.
Der henvises til ledelsens beretning på side 28 vedrørende anvendelsen af egne aktier.

= For specifikation af skat af anden totalindkomst se note 26.

92

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Aktie-  Valutakurs- Værdi- Reservefor — Overført Foreslåede — Aktionæ-  Minoritets- I aft
kapital reguleringer reguleringer — finansielle resultat — udbytter rernei aktionærers
af sikrings- aktiver FLSmidth & andel
trans- — disponible Co. A/S'
aktioner for salg andel

Egenkapital pr. 01.01.2010 1.064 (290) (4) (30) 5.598 266 6.604 23 6.627
Totalindkomst for året
Årets resultat 1.284 1.284 (6) 1.278
Anden totalindkomst
Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske
virksomheder 450 450 450
Valutakursreguleringer af lån klassificeret som
egenkapital i udenlandske virksomheder 75 75 75
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:

Årets værdireguleringer 1 1 1

Værdireguleringer overført til omsætning (6) (6) (6)

Værdireguleringer overført til produktionsom-

kostninger (3) (3) (3)

Værdireguleringer overført til finansielle

indtægter og omkostninger 22 22 22

Værdireguleringer overført til balanceposter 0 Q 0
Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelses- '
baserede pensionsordninger 21 21 21
Værdireguleringer af værdipapirer disponible
for salg (1) (1) (1)
Skat af anden totalindkomst (59) (59) (59)
Anden totalindkomst i alt 0 525 14 (1) (38) 0 500 0 500
Totalindkomst for året 0 525 14 (1) 1.246 0 1.784 (6) 1.778
Udbetalte udbytter (262) (262) (262)
Udbytte, egne aktier 4 (4) 0 0
Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner 21 21 21
Aktiebaseret vederlæggelse,
medarbejderaktier 2010 39 39 39
Aktiebaseret vederlæggelse,
medarbejderaktier 2009 (2) (2) (2)
Foreslåede udbytter (479) 479 0 0
Salg af egne aktier 38 38 38
Køb af egne aktier (137) (137) (137)
Tilgang minoritetsandele o 37 37
Egenkapital 31.12.2010 1.064 235 10 (31) 6.328 479 8.085 54 8.139

 

TESELKEJOIELLELEL

Noter til koncernregnskabet

 

Ledelsesmæssige skøn

1. Væsentlige ledelsesmæssige skøn og vurderinger

Ved udarbejdelsen af årsrapporten i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, der
påvirker de indregnede aktiver og forpligtelser, herunder de præsenterede oplysninger omkring eventualaktiver og -forpligtelser.

Ledelsen foretager sine skøn med udgangspunkt i historiske erfaringer samt øvrige forudsætninger, som vurderes relevant på det givne tidspunkt. Disse skøn og forudsæt-
ninger danner grundlag for de indregnede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt de afledte effekter indregnet i resultatopgørelsen og anden totalind-
komst. De faktiske resultater kan over tid afvige herfra.

De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende.
Ledelsen anser følgende skøn og vurderinger samt regnskabspraksis i relation hertil for væsentlige for udarbejdelsen af koncernregnskabet.

Nettoomsætning og igangværende arbejder for fremmed regning
Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted, og nettoomsætningen kan måles pålideligt. Koncernens
omsætning fordeler sig på følgende salgs- og tjenesteydelser:

Projekt- og produktsalg
Service- og reservedelssalg mv.
Byggematerialer

Størstedelen af koncernens projekt- og produktsalg samt salg af serviceydelser indregnes i nettoomsætningen som salg for igangværende arbejder for fremmed regning.
Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde og indregnes som nettoomsætning i resultatopgørelsen på grundlag af det
udførte arbejdes færdiggørelsesgrad. Færdiggørelsesgraden opgøres med udgangspunkt i afholdte omkostninger målt i forhold til totalt forventede omkostninger. Totalt
forventede omkostninger baserer sig delvist på skøn, idet heri indgår hensættelser til uforudsete omkostningsafvigelser i fremtidige leverancer af råvarer, underleverandør-
ydelser samt opførelse og overlevering. Hensættelse til garantiforpligtelser på igangværende arbejder foretages projektspecifikt efter ledelsens skøn, herunder i henhold til
underliggende kontrakter.

Kontraktværdien af serviceydelser i form af O&M kontrakter er i enkelte tilfælde afhængige af det servicerede anlægs produktivitet. I sådanne tilfælde indgår ledelsens skøn
for anlæggenes produktivitet i indtægtsførslen af disse kontrakter.

Større projekter sælges ofte til lande med politisk ustabilitet og dermed er der en usikkerhed forbundet hermed.
Det er ledelsens opfattelse, at resultatet af disse skøn og usikkerheder er afspejlet i årsrapporten ud fra de foreliggende oplysninger og forudsætninger.

Værdiforringelsestest

Koncernen foretager minimum én gang årligt test for værdiforringelse af goodwill og varemærker med ubestemmelig brugstid samt arbejdskapital. Øvrige langfristede
aktiver, hvorpå der foretages systematisk afskrivning, testes for værdiforringelse, når begivenheder eller ændrede forhold indikerer, at den regnskabsmæssige værdi muligvis
ikke kan genindvindes. Ved værdiforringelsestesten af aktiverne foretages skøn over, hvorledes de dele af koncernen (pengestrømsfrembringende enheder), som aktiverne
knytter sig til, vil være i stand til at genere tilstrækkelige positive pengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af aktiverne i den pågældende pengestrømsfrembrin-
gende enhed.

Ledelsen fastlægger pengestrømsfrembringende enheder med udgangspunkt i den mindste gruppe af identificerbare aktiver, der tilsammen genererer indgående penge-
strømme fra fortsat brug af aktiverne og som er uafhængige fra pengestrømme fra andre aktiver eller gruppe af aktiver. Fastlæggelsen af de pengestrømsfrembringende
enheder vurderes årligt.

Der foretages skøn over de fremtidige frie nettopengestrømme baseret på budgetter og strategi for de kommende fem år og fremskrivninger af de efterfølgende år (terminal-
værdien). Væsentlige parametre i skønnet er omsætningsudvikling, bruttomargin, forventede investeringer samt forventninger til vækst for perioden efter de fem år.

Genindvindingsværdi beregnes ved tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme.

Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver

Koncernen beregner efter den balanceorienterede gældsmetode udskudt skat af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige beløb, med undta-
gelse af førstegangsindregnet goodwill uden skatteværdi, ligesom der kun afsættes udskudt skat af udenlandske kapitalandele såfremt afhændelse er sandsynlig. Udskudte
skatteaktiver indregnes, såfremt det er sandsynligt, at der vil være skattepligtig indkomst til modregning i fremtiden, som vil gøre det muligt at anvende de tidsmæssige
forskelle eller skattemæssige fremførbare underskud. Ledelsen foretager i den forbindelse et skøn over de kommende års indtjening baseret på budgetter.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiserede kostpriser og nedskrives til imødegåelse af tab, såfremt der er indikationer herpå. I forbindelse med nedskrivning til imødegåelse af
tab på tilgodehavender, foretager ledelsen skøn med udgangspunkt i foreliggende oplysninger og indikationer.

Garantier og andre hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes når der som følge af en begivenhed indtruffet før balancedagen eksisterer en retlig eller faktisk økonomisk forpligtelse for koncernen, som
er sandsynlig og kan opgøres pålideligt. Garantier og andre hensættelser opgøres bl.a. med udgangspunkt i empirisk materiale over flere år samt juridiske vurderinger, som
sammen med ledelsesmæssige skøn over den fremtidige udvikling udgør basis for garantihensættelser og andre hensættelser. For langfristede garantier og andre hensæt-
telser foretages tilbagediskontering med afsæt i ledelsens forventede fremtidige pengestrømme og en estimeret tilbagediskonteringsfaktor.

Ydelsesbaserede pensionsordninger

Ved opgørelse af værdien af koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger ligger væsentlige aktuarmæssige forudsætninger til grund for opgørelsen, herunder
diskonteringsrenter, forventet afkast på ordningens aktiver, forventede stigninger i løn og pension, inflation og dødelighed.

Værdiansættelsen af pensionsordninger i koncernen baseres på eksterne aktuarers vurderinger.

Køb af virksomheder og aktiviteter, herunder opgørelse af dagsværdier

I forbindelse med køb af virksomheder og aktiviteter måles dagsværdien af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, Opgørelse af dagsværdien vedrører
hovedsageligt immaterielle aktiver, igangværende arbejder og varebeholdninger samt udskudt skat heraf. Opgørelsen af dagsværdi er forbundet med ledelsesmæssige skøn,
som er baseret på aktivernes forventede fremtidige indtjening. For en væsentlig del af aktiverne og forpligtelserne findes ikke et aktivt marked, som kan benyttes ved opgø-
relsen af dagsværdi. Dette gælder især for overtagne immaterielle aktiver, såsom rettigheder og varemærker. Opgørelsen af dagsværdier foretages ud fra skøn og kan derfor
være behæftet med en usikkerhed og kan efterfølgende reguleres op til et år efter købet.

Ledelsen foretager endvidere et skøn over brugstiden, hvorefter aktivet afskrives systematisk over den forventede fremtidige økonomiske levetid.

94

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

Segmentoplysninger

Segmenteringen af koncernen er forretningsopdelt på henholdvis Cement, Mineraler og Cembrit, hvorefter ledelsens daglige styring foretages.
Den valgte segmentering er i overensstemmelse med segmenteringen i den interne rapportering til koncerndirektion og bestyrelse.

2. Opdeling af koncernen på segmenter for 2011

Segmentindtægter og -omkostninger indeholder transaktioner mellem segmenterne indgået på markedsvilkår.
Disse transaktioner elimineres i forbindelse med konsolideringen.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Cement Mineraler Cembrit Andre Fortsættende Ophørte FLSmidth

selskaber aktiviteter aktiviteter? Koncernen
mv.)

RESULTATOPGØRELSE

Ekstern omsætning 8.179 12.359 1.460 0 21.998 12 22.010

Intern omsætning 188 15 0 (203) 0 0 0

Nettoomsætning 8.367 12.374 1.460 (203) 21.998 12 22.010

Produktionsomkostninger (5.806) (9.460) (974) (24) (16.264) — (5) (16.269)

Bruttoresultat 2.561 2.914 486 (227) 5,734 7 5.741

Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre driftsposter (1.576) (1.340) (367) 196 (3.087) 7 (3.080)

Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger

(EBITDA) 985 1.574 119 (31) 2.647 14 2.661

Særlige engangsposter Q 0 6 10 16 0 16

Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (91) (95) (67) (5) (258) 0 (258)

Resultat før af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (EBITA) 894 1.479 58 (26) 2.405 14 2.419

Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (57) (173) (4) 0 (234) 0 (234)

Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 837 1.306 54 (26) 2.171 14 2.185

ORDREINDGANG (BRUTTO) 8.248 15.900 n/a (104) 24.044 0 24.044

ORDREBEHOLDNING 13.838 13.408 n/a (110) 27.136 0 27.136

NØGLETAL

Brutto margin 30,6% 23,5% 33,3% nla 26,1% nia 26,1%

EBITDA margin 11,8% 12,7% 8,2% n/a 12,0% nlia 12,1%

EBITA margin 10,7% 12,0% 4,0% nla 10,9% nia 11,0%

EBIT margin 10,0% 10,6% 3,7% n/2 99% n/a 9,9%

Antal ansatte ultimo 6.619 5.525 1.058 2 13.204 0 13.204

Afstemning til årets resultat

Segmentresultat før finansielle poster og skat (EBIT) for rapporteringspligtige segmenter 2.171 14

Finansielle indtægter 861 10

Finansielle omkostninger (962) (11)

Årets resultat før skat (EBT) 2.070 13

Skat af årets resultat (646) 0

Årets resultat 1.424 13

” Andre selskaber består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt moderselskabet.
2 Ophørte aktiviteter vedrører afløb på tidligere års solgte aktiviteter. Pengestrømme for ophørte aktiviteter udgør for driftsaktivitet. DKK -4 mio., investeringsaktivitet
DKK 0 mio. og for finansieringsaktivitet DKK -52 mio.

ESLESNSIOSEE LYDEL

95

Noter til koncernregnskabet

 

2. Opdeling af koncernen på segmenter for 2010

Segmentindtægter og -omkostninger indeholder transaktioner mellem segmenterne indgået på markedsvilkår.
Disse transaktioner elimineres i forbindelse med konsolideringen.

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Cement Mineraler Cembrit Andre Fortsættende Ophørte FLSmidth
selskaber aktiviteter aktiviteter? Koncernen
mv.)
RESULTATOPGØRELSE
Ekstern omsætning 9.241 9.562 1.383 0 20.186 0 20.186
Intern omsætning 131 25 0 (156) o 0 0
Nettoomsætning 9.372 9.587 1.383 (156) 20.186 0 20.186
Produktionsomkostninger (6.752) (7.255) (960) (12) (14.979) Q (14.979) |
Bruttoresultat 2.620 2.332 423 (168) 5.207 0 5.207
Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre driftsposter (1.472) (1.160) (320) 132 (2.820) 4 (2.816)
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger
(EBITDA) 1.148 1.172 103 (36) 2.387 4 2.391
Særlige engangsposter (2) 39 2 0 39 0 39
Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (82) (87) (75) (5) (249) O (249)
Resultat før af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (EBITA) 1.064 1.124 30 (41) 2.177 4 2.181
Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (47) (137) (3) Q (187) Q (187)
Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 1.017 987 27 (41) 1.990 4 1.994
ORDREINDGANG (BRUTTO) 10.036 10.982 n/a (238) 20.780 0 20.780
ORDREBEHOLDNING 14.146 9.752 n/a (190) 23.708 11 23.719
NØGLETAL
Brutto margin 28,0% 24,3% 30,6% nla 25,8% n/a 25,8%
EBITDA margin 12,2% 12,2% 7,4% nla 11,8% nia 11,8%
EBITA margin 11,4% 11,7% 2,2% nla 10,8% nla 10,8%
EBIT margin 10,9% 10,3% 2,0% n/a 9,9% nia 9,9%
Antal ansatte ultimo 5.686 4.457 1.083 2 11.228 1 11.229

 

Afstemning til årets resultat

Segmentresultat før finansielle poster og skat (EBIT) for rapporteringspligtige segmenter 1.990 4
Finansielle indtægter 989 2
Finansielle omkostninger (1.107) (10)
Årets resultat før skat (EBT) 1.872 (4)
Skat af årets resultat (590) 0
Årets resultat 1.282 (4)

”» Andre selskaber består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt moderselskabet.
2 Ophørte aktiviteter vedrører afløb på tidligere års solgte aktiviteter. Pengestrømme for ophørte aktiviteter udgør for driftsaktivitet DKK 32 mio., investeringsaktivitet
DKK 0 mio. og for finansieringsaktivitet DKK -23 mio.

96

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

3. Segmentoplysninger, geografisk

Den geografiske fordeling af omsætning er baseret på lokation for aktivitetens udførelse eller lokation for levering af udstyr.

 

 

 

 

 

DKK mio 2011 2010
Omsætning
Europa 3.393 3.513
Asien 6.604 6.203
Nordamerika 3.665 3.325
Sydamerika 3.613 3.461
Afrika 3.636 2.927
Australien 1.087 757
21.998 20.186
Væsentlig omsætning i enkeltlande (mere end 5% af den samlede omsætning):
- Danmark (koncernens bopælsland) 498 470
- USA 2.001 2.140
- Indien 2.473 2.528
- Chile 1.382 1.295
Den geografiske fordeling af aktiver er baseret på aktivernes placering.
Placeringen er i al væsentlighed sammenfaldende med hjemsted for selskaberne i koncernen.
Aktiver
Europa 9.573 9,964
Asien 3.111 2.671
Nordamerika 8.056 6.389
Sydamerika 1.898 1.383
Afrika 1.311 975
Australien 1.591 1.217
25.540 22.599
Væsentlige langfristede aktiver i enkeltlande:
- Danmark (koncernens bopælsland) 2.833 1.759
- USA 3.023 2.781
- Canada 879 371
- Australien 714 603

PEGE LNSIGISE LYDE

97

Noter til koncernregnskabet

 

Resultatopgørelse

4. Nettoomsætning

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Projekt- og produktsalg 13.294 12.557
Service- og reservedelssalg M.v. 7.244 6.246
Byggematerialer 1.460 1.383
21.998 20.186
Indtægtskriterier
Leveringskriteriet 7.521 6.642
Produktionskriteriet 14.477 13.544
21.998 20.186

5. Andre driftsindtægter og -omkostninger

 

Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær betydning i forhold til koncernens aktiviteter, herunder visse tilskud, lejeindtægter
og royalties, honorarer mv., samt fortjeneste og tab ved afhændelse af enkeltaktiver samt grunde og bygninger, som ikke kan anses at tilhøre en samlet aktivitetsafståelse.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Andre driftsindtægter
Statstilskud og andre tilskud 9 10
Lejeindtægter 13 15
Royalties og lignende 18 26
Avance ved salg af materielle aktiver 21 6
Øvrige indtægter 47 53
108 110
Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af materielle aktiver (7) (8)
Royalties og lignende (3) (13)
Øvrige omkostninger (6) (11)
(16) (32)
Andre driftsindtægter og -omkostninger i alt 92 78
I avance ved salg af materielle anlægsaktiver i 2011 indgår avance ved salg af bygninger i Indien og Danmark med henholdsvis DKK 11 mio. og DKK 3 mio.
6. Personaleomkostninger
DKK mio. 2011 2010
Lønninger og honorarer 3.633 3.248
Bidragsbaserede pensionsordninger og andre omkostninger til social sikring M.v. 383 368
Ydelsesbaserede pensionsordninger 16 15
Aktiebaseret vederlæggelse, optionsprogrammer (jf. note 42) 21 21
Aktiebaseret vederlæggelse, medarbejderaktieprogram 0 37
Kontantbaseret vederlæggelse, medarbejderaktieprogram (16) 24
Andre personaleomkostninger 257 260
4.294 3.973
Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne:
Produktionsomkostninger 2.511 2.297
Salgs- og distributionsomkostninger 880 786
Administrationsomkostninger 903 890
4.294 3.973

Personaleomkostninger dækker over direkte lønninger, honorarer, pensioner mv. til koncernens 13.204 ansatte (2010:
salg og administration.

For nærmere redegørelse af vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 43 omkring nærtstående parter.

98

 

11.228), som bidrager til koncernens produktion,

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

7. Særlige engangsposter

Særlige engangsposter omfatter omkostninger og indtægter, der har engangskarakter i forhold til koncernens primære aktiviteter.

 

 

DKK mio. 2011 2010
Kompensation for køb af underskudsgivende aktivitet 6 0
Effekt af kursregulering ved likvidation af selskab 10 0
Afløb af købsprisallokeringer til varebeholdninger i forbindelse med virksomhedsovertagelser 0 (7)
Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter (9) 46

16 39

 

1 Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter i 2010 indgår salg af ikke-kerneaktivitet i Tyskland med DKK 44 mio.

8. Minoritetsinteresser

Minoritetsinteressers andel af årets resultat vedrører følgende selskaber:

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010

Roymec (Proprietary) Limited 9 2

Phillips Kiln Service Ltd. 1 0

Cembrit S.p.A. 0 (8)

10 (6)
9. Resultat pr. aktie (EPS)

Ikke udvandet resultat pr. aktie beregnes som årets resultat efter skat af henholdsvis fortsættende og ophørte aktiviteter og fortsættende aktiviteter divideret med det

samlede gennemsnitlige antal aktier. I det udvandede resultat pr. aktie reguleres der for optioner ”in the money”.

DKK mio. 2011 2010

Indtjening

Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat 1.427 1.284

FLSmidth & Co. koncernens resultat af ophørte aktiviteter 13 (4)

Antal aktier, gennemsnitligt

Antal aktier udstedt 53.200.000 53.200,000

Regulering for egne aktier (877.775) (627.554)

Potentiel forøgelse af aktier i omløb, optioner ”in the money” 227.669 120.595
52.549.894 52.693.041

Resultat pr. aktie:

et Fortsættende og ophørte aktiviteter, pr. aktie DKK 27,2 24,4

+ Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet, pr. aktie DKK 27,1 24,4

+ Fortsættende aktiviteter, pr. aktie, DKK 27,0 24,5

+ Fortsættende aktiviteter, udvandet, pr. aktie, DKK 26,9 24,4

 

Ikke udvandet resultat pr. aktie vedrørende ophørte aktiviteter udgør DKK 0,2 (2010: DKK -0,1) og udvandet resultat pr. aktie vedrørende ophørte aktiviteter udgør
DKK 0,2 (2010: DKK -0,1). Disse er beregnet med udgangspunkt i koncernens resultat af ophørte aktiviteter udgørende DKK 13 mio. (2010: DKK -4 mio.).

Ved beregningen af udvandet resultat pr. aktie er inkluderet 227.669 aktieoptioner (2010: 120.595), der er ”in the money”, som potentielt kan udvande resultat
pr. aktie i fremtiden.

SBSESNSIIISELTDEEL

100

Noter til koncernregnskabet

 

10. Funktionsopdelt resultatopgørelse

Det er koncernens praksis at opstille resultatopgørelsen efter en tilpasset funktionsopdeling af omkostningerne med henblik på at vise resultat før særlige engangsposter,
af- og nedskrivninger (EBITDA). Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver er således udskilt af de enkelte funktioner og præsenteret på særskilte linjer.
Nedenstående opstilling viser uddrag af resultatopgørelsen tilpasset med funktionsfordeling af af- og nedskrivninger.

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Nettoomsætning 21.998 20.186
Produktionsomkostninger (16.488) (15.177)
Bruttoresultat 5.510 5.009
Salgs- og distributionsomkostninger (1,507) (1.358)
Administrationsomkostninger (1.940) (1.778)
Andre driftsindtægter og -omkostninger 92 78
Særlige engangsposter 16 39
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 2.171 1.990
Af- og nedskrivninger består af:
Afskrivninger af immaterielle aktiver ' 234 187
Afskrivninger af materielle aktiver 258 246
Nedskrivning af materielle aktiver/tilbageførsler) 0 3
492 436
Af- og nedskrivninger fordeles således:
Produktionsomkostninger 224 197
Salgs- og distributionsomkostninger 7 13
Administrationsomkostninger 261 226
492 436

 

 

Pengestrømsopgørelse

11. Ændring i hensatte forpligtelser

FLSmidth: Årsrapport 2011 m

Ændringen i hensatte forpligtelser omfatter ændring i ydelsesbaserede pensioner, langfristede medarbejderforpligtelser, garantier og andre hensatte forpligtelser, der har

likviditetsmæssig virkning i regnskabsåret.

DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2011 2010
Pensioner og lignende forpligtelser (49) (30)
Andre hensatte forpligtelser (107) (52)
(156) (82)
12. Ændring i arbejdskapital
Ændringen i koncernens arbejdskapital består af ændringen i de poster, der har likviditetsmæssig effekt i regnskabsåret.
DKK mio. 2011 2010
Varebeholdninger (233) (42)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (1.462) 230
Leverandører af varer og tjenesteydelser 700 (286)
Igangværende arbejder og forudbetalinger fra kunder 323 (595)
Ændring i øvrige tilgodehavender samt andre forpligtelser 89 77
(583) (616)
13. Finansielle ind- og udbetalinger
Nedenstående finansielle indbetalinger og udbetalinger omfatter renteindtægter og renteomkostninger, der er modtaget eller betalt i regnskabsåret.
DKK mio. 2011 2010
Finansielle indbetalinger 818 1.033
Finansielle udbetalinger (836) (1.101)
(18) (68)
14. Ændring i forrentet nettoindestående/(-gæld)
Nedenstående specificerer ændringen i koncernens forrentede nettoindestående.
DKK mio. 2011 2010
Tilgang koncernvirksomheder (55) 0
Finansielle aktiver 30 (60)
Andre tilgodehavender 50 24
Prioritetsgæld 6 (29)
Bankgæld 135 (4)
Finansielle leasingforpligtelser 8 (1)
Anden gæld (73) (207)
Sikringsinstrumenter 9 (10)
Valutakursreguleringer (27) (146)
83 (433)

SJØGE4NSTDIZE

 

LDL

 

101

Noter til koncernregnskabet

 

Køb og salg af virksomheder og aktiviteter

15. Køb af virksomheder og aktiviteter

Ved køb af virksomheder og aktiviteter anvendes overtagelsesmetoden. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor koncernen opnår kontrol over den erhvervede
virksomhed eller aktivitet. Erhvervede virksomheder og aktiviteter indgår i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet.

Kostpris for en virksomhed eller aktivitet består af dagsværdien af det erlagte vederlag for den købte virksomhed eller aktivitet. I tilfælde af at vederlagets endelige
fastlæggelse er betinget af fremtidige begivenheder (betinget købsvederlag) indregnes dette til dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet.

Transaktionsomkostninger, der kan henføres til overtagelsen, indregnes i resultatet ved afholdelsen under administrationsomkostninger.

Køb af virksomheder og aktiviteter i 2011

 

 

 

 

 

 

 

Navn tilkøbt virksomhed Primær Overtagelsesdato Tilkøbt Tilkøbt Ejerandel  Stemmeandel
aktivitet ejerandel stemmeandel
Roymec (Proprietary) Limited Mineraler 30. november 2010 74% 74% 74% 74%
ESSA Australia Limited Mineraler 17. februar 2011 100% 100% 100% 100%
Darimec $.r.L. Cement 29. juli 2011 100% 100% 100% 100%
Phillips Kiln Service Ltd. Cement 18. august 2011 100% 100% 100% 100%
Knelson Group (køb af nettoaktiver) Mineraler 21. september 2011 - - - -
Transweigh India Ltd. Cement 20. oktober 2011 76% 76% 100% 100%
DKK mio. Regnskabsmæssig Reguleringer Dagsværdireguleret
værdi før regulering til dagsværdi åbningsbalance
Erhvervede patenter og rettigheder " 199 199
Kunderefationer - 217 217
Andre immaterielle aktiver - 77 77
Materielle aktiver 127 - 127
Finansielle aktiver, herunder udskudt skat 29 - 29
Varebeholdninger 115 - 115
Tilgodehavender 278 - 278
Likvide beholdninger 104 - 104
Minoritetsinteresser (5) - (5)
Hensatte forpligtelser, herunder udskudt skat (10) (17) (27)
Lån (30) - (30)
Øvrige forpligtelser (311) - (311)
Nettoaktiver 297 476 773
Goodwill 458
Regulering af dagsværdi af tidligere ejerandel (18)
Kostpris 1.213
Tilkøbte likvide beholdninger (104)
Betinget købsvederlag (earn out) (183)
Nettolikviditetseffekt 926
Andre specifikationer vedrørende transaktioner:
Direkte transaktionsomkostninger 20

 

ESSA Australia Limited

Essa Australia Limited med base i Perth, Australien er specialist inden for konstruktion, fremstilling, service og support af prøvetagningsudstyr til mineral- og mineindustrien.
Aktiviteterne er konsolideret pr. 17. februar 2011. Ikke allokeret købspris udgør DKK 22 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne
indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 56 mio. og et resultat efter skat på DKK 5 mio. Minoritetsandelen er målt til dagsværdi. Såfremt købet af Essa
Australia Limited i 2011 var konsolideret pr. 1. januar 2011, ville omsætning og resultat efter skat fra virksomheden samlet indgå i koncernregnskabet med henholdsvis
DKK 80 mio. og DKK 3 mio.

Darimec S.r.L.

Darimec S.r.L. med base i Milano, Italien konstruerer og fremstiller tandkranse, drev og specialbyggede gear hovedsageligt til cement og mineralsindustrierne. Aktiviteterne er
konsolideret pr. 29. juli 2011. Ikke allokeret købspris udgør DKK 75 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet
med en omsætning på DKK 16 mio. og et resultat efter skat på DKK -13 mio. Såfremt købet af Darimec i 2011 var konsolideret pr. 1. januar 2011, ville omsætning og resultat
efter skat fra virksomheden samlet indgå i koncernregnskabet med henholdsvis DKK 52 mio. og DKK -15 mio.

Phillips Kiln Service Ltd.

Phillips Kils Service Ltd. med base i Sioux City, Iowa leverer ovnservice til cement og mineralsindustrierne. Aktiviteterne er konsolideret pr. 18. august 2011. Ikke allokeret
købspris udgør DKK 16 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 61 mio.
og et resultat efter skat på DKK 4 mio. Såfremt købet af Phillips i 2011 var konsolideret pr. 1. januar 2011, ville omsætning og resultat efter skat fra virksomheden samlet
indgå i koncernregnskabet med henholdsvis DKK 97 mio. og DKK 5 mio. Der er skattemæssigt fradrag for tilkøbt goodwill udgørende DKK 8 mio.

Knelson Group

Knelson Group med base i Vancouver, Canada fremstiller og monterer udstyr til genanvendelse af ædelmetaller, f.eks. guld og platin, samt avanceret gravititionsseparation
af grundmetaller og industrielle mineraler. Aktiviteterne er konsolideret pr. 21. september 2011. Ikke allokeret købspris udgør DKK 357 mio. og indregnes som goodwill
som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 73 mio. og et resultat efter skat på DKK 1 mio. Såfremt
købet af Knelson i 2011 var konsolideret pr. 1. januar 2011, ville omsætning og resultat efter skat fra virksomheden samlet indgå i koncernregnskabet med henholdsvis
DKK 210 mio. og DKK 35 mio. Der er skattemæssigt fradrag for tilkøbt goodwill udgørende DKK 357 mio.

102

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mm

Roymec (Proprietary) Limited
12011 er der foretaget regulering af åbningsbalancen ved at allokere DKK 49 mio. til erhvervede patenter og rettigheder og ikke allokeret købspris udgør herefter DKK 33 mio.

Conveyor Engineering Inc.
Conveyor Engineering Inc. blev tilkøbt i marts 2009 og en del af købsprisen var betinget af et udskudt vederlag. I 2011 blev det endelige vederlag opgjort, hvilket har
betydet en regulering til dagsværdien på DKK 5 mio. indregnet over den tilhørende goodwill.

Køb af virksomheder ved trinvis overtagelse:

Transweigh India Limited

I 2011 opnåede koncernen bestemmende indflydelse over Transweigh Ltd., Indien, der tidligere var indregnet efter den indre værdis metode. Minoritetsinteressen (24%) i
Transweigh India Limited er indregnet til dagsværdi på overtagelsestidspunktet, svarende til DKK 18 mio. Transweigh India Limited med base i Mumbai Indien er leverandør
af doserings- og vejeudstyr hovedsagelig til stål-, jern- og cementindustrien. Selskabet markedsfører og sælger ligeledes FLSmidth Pfisters ledende produkter inden for
brændselsfødere på det voksende indiske marked. Ikke allokeret købspris udgør DKK 32 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne
indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 15 mio. og et resultat efter skat på DKK 1 mio. Såfremt købet af Transweigh India Limited i 2011 var konsolideret
pr. 1. januar 2011, ville omsætning og resultat efter skat fra virksomheden samlet indgå i koncernregnskabet med henholdsvis DKK 73 mio. og DKK -10 mio.

Køb af virksomheder og aktiviteter i 2010

 

Navn tilkøbt virksomhed Primær Overtagelsesdato Tilkøbt Tilkøbt Ejerandel  Stemmeandel
aktivitet ejerandel — stemmeandel

Summit Valley (køb af nettoaktiver) Mineraler 15. december 2009 - - - ”

Roymec (Proprietary) Limited Mineraler 30. november 2010 74% 74% 74% 74%

DKK mio. Regnskabsmæssig værdi Reguleringer Dagsværdireguleret

før regulering til dagsværdi åbningsbalance

 

 

 

 

 

 

Erhvervede patenter og rettigheder - 27 27
Kunderelationer - 44 44
Andre immaterielle aktiver - 11 11
Materielle aktiver 13 - 13
Varebeholdninger - (1) (1)
Tilgodehavender 31 - 31
Igangværende arbejder 5 - 5
Likvide beholdninger 66 - 66
Minoritetsinteresser (9) (44) (53)
Hensatte forpligtelser, herunder udskudt skat (24) - (24)
Øvrige forpligtelser (55) - (55)
Nettoaktiver 27 37 64
Goodwill 87
Egenkapitalreguleret goodwill -
Kostpris 151
Tilkøbte likvide beholdninger (67)
Betinget købsvederlag (earn out) -
Nettolikviditetseffekt, tilkøb 84

 

Andre specifikationer vedrørende transaktioner:

Direkte transaktionsomkostninger

Roymec (Proprietary) Limited

Roymec (Proprietary) Limited har base i Sydafrika og indgår i FLSmidth & Co koncernen som en del af Mineraler inden for materialehåndtering i metal- og mineralindustrien.
Aktiviteterne er konsolideret pr. 30. november 2010. Ikke allokeret købspris udgør DKK 82 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier.
Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 14 mio. og et resultat efter skat på DKK 2 mio. Minoritetsandelen (NC]) måles til dagsværdi. Såfremt
Roymec (Proprietary) Limited i 2010 var konsolideret pr. 1. januar 2010, ville omsætning og resultat efter skat fra virksomheden samlet indgå i koncernregnskabet med

henholdsvis DKK 167 mio. og DKK 9 mio.

Summit Valley

Summit Valley, USA, blev tilkøbt i december 2009. | 2010 er dagsværdiregulering af åbningsbalancen afsluttet med ovenstående nettoregulering på DKK -5 mio. til følge.

PBCESNSIOIZZLPOZL

103

Noter til koncernregnskabet

 

16. Salg af virksomheder og aktiviteter

Ved salg af virksomheder og aktiviteter indgår forskellen mellem salgssummen og nettoaktivernes bogførte værdi på afhændelsestidspunktet i resultatopgørelsen i
særlige engangsposter. I tilfælde af at vederlagets endelige fastlæggelse er betinget af fremtidige begivenheder (betinget vederlag) indregnes dette til dagsværdien
heraf på salgstidspunktet.

Solgte virksomheder og aktiviteter indgår i koncernregnskabet indtil afhændelsesdatoen.

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Immaterielle aktiver 4 6
Materielle aktiver 2 7
Varebeholdninger 1 1
Tilgodehavender 7 3
Likvider 1 0
Gældsforpligtelser (3) (8)
Regnskabsmæssig værdi af afhændede nettoaktiver 12 9
Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 46
Kontant salgssum 12 39
Udskudt betinget vederlag 0 16
Total salgssum 12 55
Afhændede likvide beholdninger jf. ovenfor (1) 0
Likviditetseffekt netto inklusiv udskudt betinget vederlag 11 55
Avance ved salg af virksomheder og aktiviteter 0 46

 

Avance/tab ved salg af virkomheder og aktiviteter vist i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes hertil.
Salg af virksomheder og aktiviteter i 2011 vedrører salg af ikke komplimentær del af ESSA Australia Limited.
Salg af virksomheder og aktiviteter i 2010 vedrører hovedsagelig salg af ikke-kerneaktivitet i Tyskland.

104

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 må

Langfristede aktiver og investeringer

17.Immaterielle aktiver

Nedenstående viser ikke-fysiske aktiver, der genererer indtægter i koncernen og omfatter goodwill, erhvervede rettigheder, kunderelationer og udviklingsprojekter.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Goodwill Erhvervede Kunde- Andre  Færdiggjorte  Immaterielle l alt

patenter og relationer immaterielle udviklings- aktiver under

rettigheder aktiver projekter udvikling
Kostpris pr. 01.01.2011 3.666 1.244 1.234 620 89 245 7.098
Valutakursregulering 0 0 4 2 0 (1) 5
Tilgang af koncernvirksomheder 458 200 217 77 952
Afgang af koncernvirksomheder (2) (1) (3) 0 (6)
Tilgang 0 3 12 1 276 292
Afgang (5) (14) (1) (20)
Overført mellem kategorier 5 0 (5) 0
Anden regulering 7 1 (9) 0 (1) (2)
Kostpris pr. 31.12.2011 4.129 1.442 1.452 693 89 514 8.319
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2011 3 223 228 464 27 5 950
Valutakursregulering 0 2 2 0 (2) 2
Afgang af koncernvirksomheder (2) 0 (2)
Afgang (6) (14) (1) (21)
Årets af- og nedskrivninger 64 94 57 16 231
Anden regulering 7 2 0 (1) 8
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2011 10 283 322 508 42 3 1.168
Regnskabsr ig værdi pr. 31.12.2011 4.119 1.159 1.130 185 47 511 7.151
DKK mio. Goodwill Erhvervede Kunde- Andre  Færdiggjorte  Immaterielle I alt

patenter og relationer immaterielle udviklings- aktiver under

rettigheder aktiver projekter udvikling
Kostpris pr. 01.01.2010 3.374 1.179 1.099 579 54 153 6.438
Valutakursregulering 213 34 97 27 1 1 373
Tilgang af koncernvirksomheder 87 27 44 11 169
Afgang af koncernvirksomheder (6) o (6)
Tilgang 1 7 1 144 153
Afgang (5) (17) (22)
Overført mellem kategorier i 53 (53) o
Anden regulering (8) 3 1 (3) (7)
Kostpris pr. 31.12.2010 3.666 1.244 1.234 620 89 245 7.098
AFT- og nedskrivninger pr. 01.01.2010 5 163 145 391 41 4 749
Valutakursregulering 6 12 16 1 1 36
Afgang 0 (4) (17) (21)
Årets af- og nedskrivninger 52 72 60 4 188
Anden regulering (2) 2 (1) 1 (2) (2)
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2010 3 223 228 464 27 5 950
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2010 3.663 1.021 1.006 156 62 240 6.148

 

Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor af- og nedskrivninger ind-
går til ultimokurs. For fordeling af af- og nedskrivninger på produktionsomkostninger, salgs- og distributionsomkostninger samt administrationsomkostninger henvises til
note 10.

Tilgang af koncernvirksomheder fremgår af note 15. Omregning til DKK af tilgang jf. note 15 sker til transaktionsdagens kurs og kan således ikke direkte afstemmes til
anlægsnoten ovenfor, hvor tilgang indgår til ultimokurs.

En stor del af den viden, som genereres i koncernen, opstår som et led i arbejde for kunder. Koncernen har i 2011 afholdt forsknings« og udviklingsomkostninger på
DKK 339 mio. som indregnes under produktionsomkostninger (2010: DKK 281 mio.). Hovedparten af omkostningerne vedrører forbedringer af allerede eksisterende
produkter, hvorfor der alene er sket aktivering af udviklingsomkostninger med DKK 98 mio. (2010: DKK 74 mio.) vedrørende R&D udviklingsprojekter og andre immate-
rielle aktiver. Af den samlede tilgang på immaterielle aktiver vedrører DKK 72 mio. (2010: DKK 48 mio.) interne aktiveringer.

Koncernens aktiverede goodwill og erhvervede varemærker fra køb af virksomheder og aktiviteter fordeles på pengestrømsfrembringende enheder af koncernledelsen i
forbindelse med indregning heraf. Der foretages minimum én gang årligt test for værdiforringelse af goodwill og varemærker med ubestemt brugstid.

Kapitalværdi, som udtryk for genindvindingsværdi, beregnes for hver pengestrømsfrembringende enhed ved tilbagediskontering af forventede fremtidige penge-
strømme til nutidsværdi. Forventede fremtidige pengestrømme estimeres med afsæt i ledelsens skøn herfor, herunder de af ledelsen forventede vækstrater mv.
Tilbagediskonteringsfaktor opgøres ligeledes med afsæt i ledelsens skøn herfor, hvori indgår såvel generelle kapitalmarkedsforhold samt specifik risikoprofil (pt. 12-15%
før skat (2010: 12-14%)).

BEGESNSIUFESLIDEL 105

Noter til koncernregnskabet

 

17.Immaterielle aktiver (fortsat)

Kapitalværdiberegningerne sammensættes af tilbagediskonterede forventede pengestrømme for de kommende 5 år og en beregnet terminalværdi for pengestrømme
for perioden herefter med udgangspunkt i budgetter. Væsentlige parametre i beregningerne er omsætningsudvikling, bruttomargin, geninvesteringer i anlæg samt
vækstforventningerne ud over de kommende 5 år. I budgetterne er der ikke indregnet effekt af restruktureringer. I beregning af terminalværdi anvendes en af ledelsen
forsigtig vækstrate på 1% (2010: 0-1%) for hver af de pengestrømsfrembringende enheder.

Ved værdiforringelsestesten for pengestrømsfrembringende enheder sammenholdes genindvindingsværdien svarende til den tilbagediskonterede værdi af den forventede
fremtidige pengestrøm med den regnskabsmæssige værdi af de enkelte enheder.

Der er foretaget følsomhedsanalyser for at identificere den laveste og/eller den højeste diskonteringsrente for hver pengestrømsfrembringende enhed, uden at det vil
medføre et behov for nedskrivning. Der har ikke været nedskrivninger i 2010 og 2011.

Immaterielle aktiver afskrives over den økonomiske brugstid. Af immaterielle aktiver vurderes goodwill og erhvervede varemærker at have ubestemmelig brugstid. Den
regnskabsmæssige værdi af disse immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid er vist nedenstående fordelt på segmenter.

immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid

 

 

 

 

 

DKK mio. Cement Mineraler Cembrit 2011
Goodwill 202 3.870 47 4.119
Erhvervede patenter og rettigheder (varemærker) 65 537 0 602
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 267 4.407 47 4.721
DKK mio. Cement Mineraler Cembrit 2010
Goodwill 79 3.537 47 3.663
Erhvervede patenter og rettigheder (varemærker) Q 403 Q 403
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2010 79 3.940 47 4.066

 

Tilgang af goodwill omfatter:

 

 

DKK mio. Cement Mineraler Cembrit lalt
ESSA Australia Limited 22 22
Darimec S.r.L 75 75
Phillips Kiln Service Ltd. 16 16
Knelson Group 357 357
Transweigh India Ltd. 32 32
Conveyor Engineering Inc. 5 5
Roymec (Proprietary) Limited (regulering) (49) (49)

123 335 0 458

 

18. Materielle aktiver

Materielle aktiver består af fysiske aktiver, der genererer indtægter i koncernen og omfatter grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner, driftsmidler og inventar samt
materielle aktiver under opførelse, Aktiverne måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Grunde og Tekniske anlæg Driftsmidler Materielle aktiver I alt
bygninger og maskiner og inventar under opførelse

Kostpris pr. 01.01.2011 1.896 1.642 750 73 4.361
Valutakursregulering (35) (41) (30) (3) (109)
Tilgang af koncernvirksomheder 61 57 21 0 139
Afgang af koncernvirksomheder 0 (2) (1) 0 63)
Tilgang 96 75 62 264 497
Afgang (19) (24) (52) 0 (95)
Overførsel mellem kategorier 31 12 4 (47) 0
Anden regulering 0 145 2 0 147
Kostpris pr. 31.12.2011 2.030 1.864 756 287 4.937
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2011 627 932 516 3 2.078
Valutakursregulering (5) (17) (14) (36)
Afgang af koncernvirksomheder 0 (1) 0 (1)
Afgang (5) (20) (47) (72)
Årets afskrivninger 48 125 86 259
Årets nedskrivninger/tilbageførsel) 0 0 0 0 0
Anden regulering Q 146 2 148
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2011 665 1.165 543 3 2.376
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 1.365 699 213 284 2.561
Finansielt leasede aktiver

Regnskabsmæssig værdi 31.12.2011 Q 11 5 16

 

Materielle anlæg under opførelse i 2011 består primært af opførelse af produktions-, lager- og udviklingsfaciliteter i Kina (DKK 84 mio.), USA (DKK 35 mio.) og Indien (DKK 23 mio.).

106

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

 

 

 

 

 

DKK mio. Grunde og Tekniske Driftsmidler Materielle I alt
bygninger anlæg og og inventar aktiver under
maskiner opførelse
Kostpris pr. 01.01.2010 1.546 1.469 647 68 3.730
Valutakursregulering 77 89 41 4 211
Tilgang af koncernvirksomheder 0 12 1 0 13
Afgang af koncernvirksomheder (7) (5) 0 0 (12)
Tilgang 223 79 74 97 473
Afgang (17) (10) (29) 0 (56)
Overførsel mellem kategorier 74 8 14 (96) 0
Anden regulering 0 Q 2 0 2
Kostpris pr. 31.12.2010 1.896 1.642 750 73 4.361
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2010 575 778 425 1.778
Valutakursregulering 18 49 23 90
Afgang af koncernvirksomheder (3) (4) 0 (7)
Afgang (4) (10) (22) (36)
Årets afskrivninger 42 119 89 250
Årets nedskrivninger/(tilbageførsel) 0 0 0 3 3
Anden regulering (1) 0 1 Q
AFT- og nedskrivninger pr. 31.12.2010 627 932 516 3 2.078
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2010 1.269 710 234 70 2.283

 

Finansielt leasede aktiver
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 0 0 3 3

Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvori af- og nedskrivninger
indgår til ultimokurser. For fordeling af af- og nedskrivninger på produktionsomkostninger, salgs- og distributionsomkostninger samt administrationsomkostninger
henvises til note 10.

Tilgang af koncernvirksomheder fremgår af note 15. Omregning til DKK af tilgang sker til transaktionsdagens kurs og kan således ikke direkte afstemmes til
anlægsnoten ovenfor, hvor tilgang indgår til ultimokurs.

19. Finansielle aktiver

Finansielle aktiver omfatter kapitalandele i associerede virksomheder, der måles efter indre værdis metode, samt andre værdipapirer og kapitalandele, herunder aktier i
cementfabrikker, der erhverves i forbindelse med indgåelse af ordrer og som opgøres til dagsværdi, hvor det er muligt.

 

 

 

 

 

DKK mio. Kapitalandele i associerede Andre værdipapirer l alt
virksomheder og kapitalandele
Kostpris pr. 01.01.2011 1 157 158
Valutakursregulering 1 1
Tilgang af koncernvirksomheder 1 4 5
Overførsel til andre aktivgrupper ved indregning af trinvis overtagelse (1) 0 (1)
Afgang af koncernvirksomheder (1) (1)
Anden regulering (7) (7)
Kostpris pr. 31.12.2011 1 154 155
Reguleringer pr. 01.01.2011 2 (94) (92)
Valutakursregulering (1) (1)
Overførsel til andre aktivgrupper ved indregning af trinvis overtagelse (2) (2)
Reguleringer pr. 31.12.2011 0 (95) (95)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 1 59 60

 

BSSESNSIOGSELVIEL

107

108

Noter til koncernregnskabet

 

19. Finansielle aktiver (fortsat)

 

 

 

 

 

DKK mio. Kapitalandele i associerede Andre værdipapirer I alt
virksomheder og kapitalandele
Kostpris pr. 01.01.2010 1 80 81
Valutakursregulering 2 2
Tilgang 75 75
Kostpris pr. 31.12.2010 1 157 158
Reguleringer pr. 01.01.2010 2 (51) (49)
Valutakursregulering (2) (2)
Værdi- og øvrige reguleringer (41) (41)
Reguleringer pr. 31.12.2010 2 (94) (92)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2010 3 63 66

 

Kapitalandele i associerede virksomheder pr. 31.12.2011: LFC International Engineering JSC (Vietnam), NLS-SSBIL (De forenede Arabiske Emirater),
LV Technology Public Company Ltd. (Thailand), The Pennies and Pounds Holding Inc. (Filippinerne).

Overførsel til andre aktivgrupper omfatter den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i associerede virksomheder, der bliver fuldt konsolideret,
når koncernen opnår bestemmende indflydelse over virksomheden.

20. Associerede virksomheder

Associerede virksomeheder er virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne, eller på anden måde udøver betydelig, men ikke
bestemmende, indflydelse,

Associerede virksomheder indregnes med en forholdsmæssig andel af resultat efter skat.

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Hovedtal for associerede virksomheder (sammenlagt):

Aktiver 358 133
Forpligtelser (349) (114)
Nettoaktiver 9 19
Andel af nettoaktiverne 1 3
Nettoomsætning 439 178
Årets resultat 3 (33)
Andel af årets resultat 0 0

 

21. Joint ventures

Joint ventures er fælles kontrollerede virksomheder. Koncernens andel af aktiver og passiver, nettoomsætning og totalindkomst indregnes i koncernregnskabet.
Koncernen har følgende investering i Joint ventures, som indregnes i koncernregnskabet ved pro-rata konsolidering:
FLS EurAsia AG (Schweiz), ejerandel 33%

Phillips Kiln Services Europe Ltd. (Storbritannien), ejerandel 50%
Phillips Kiln Services Pvt. Ltd. (Indien) ejerandel 50%

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Kortfristede aktiver 13 0
Langfristede aktiver 2 3
Kortfristede forpligtelser 8 0
Langfristede forpligtelser 1 0
Egenkapital 6 3
Nettoomsætning 5 0
Omkostninger 5 0
Årets resultat 0 (

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Arbejdskapital

22. Specifikation af arbejdskapital

Note 23, 24 og 25 viser udvalgte poster i arbejdskapitalen yderligere specificeret. Den samlede arbejdskapital i koncernen kan specificeres således:

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Varebeholdninger 2.292 1.960
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 5.554 4.238
Igangværende arbejder for fremmed regning, aktiv 3.633 3,120
Forudbetaling til underleverandører 467 364
Andre tilgodehavender 848 703
Periodeafgrænsningsposter, aktiv 181 97

12.975 10.482
Forudbetaling fra kunder 2.206 2.191
Leverandører af varer og tjenesteydelser 2.682 2.192
Igangværende arbejder for fremmed regning, passiv 4.760 3.846
Anden gæld 1.672 1,331
Periodeafgrænsningsposter, passiv. 35 44

11.355 9.604
Arbejdskapital 1.620 878

 

Ændring i arbejdskapitalen i ovenstående oversigt kan ikke afstemmes til note 12 Ændring i arbejdskapital, idet note 12 ikke indeholder arbejdskapital inkluderet i åbnings-
balancer for erhvervede virksomheder. Disse præsenteres under Køb af virksomheder og aktiviteter i pengestrømsopgørelsen.
23. lgangværende arbejder for fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed regning måles efter færdiggøreisesgraden til salgsværdien af den udførte andel af kontrakten med fradrag af del- og acontofaktu-
reringer. Salgsværdien måles med udgangspunkt i færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter fra den enkelte kontrakt.

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Samlede afholdte omkostninger 35.646 33.992
Indtægtsført avance, netto 6.811 6.450
Igangværende arbejder for fremmed regning 42.457 40,442
Del- og a'contofaktureringer til kunder (43.584) (41.168)

(1.127) (726)
Hvoraf igangværende arbejder for fremmed regning er opført under aktiver 3.633 3.120
og under forpligtelser (4.760) (3.846)

(1.127) (726)

 

Avance/tab er indregnet i bruttoresultatet i resultatopgørelsen.

DEGESKNSIGSTELPIEL

109

Noter til koncernregnskabet

 

24. Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til vejede gennemsnitspriser. For varer, hvor anskaffelsesprisen overstiger den forventede salgspris med fradrag af færdiggørelses- og
salgsomkostninger, er der foretaget nedskrivning til denne lavere nettorealisationsværdi.

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Råvarer og hjælpematerialer 402 413
Varer under fremstilling 430 317
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 1.445 1.211
Forudbetaling før varer 15 19
Varebeholdninger pr. 31.12 2.292 1.960
Varebeholdninger værdiansat til nettorealisationsværdi 21 50

 

Nedskrivning af varebeholdninger

 

Nedskrivning pr. 01.01. 114 71
Valutakursregulering (2) 4
Tilgang 9 49
Afgang (23) (9)
Tilbageførsel (2) (1)
Nedskrivning pr. 31.12. 96 114

 

Stigningen i varebeholdninger skyldes hovedsagelig den generelle aktivitetsstigning indenfor Mineral segmentet.

 

 

25. Tilgodehavender |
4

Andre tilgodehavender udgør i 2011 DKK 1.112 mio. (2010: DKK 1.046 mio.) og omfatter blandt andet dagsværdi af afledte finansielle instrumenter og tilgodehavende |
selskabsskatter.
DKK mio. 2011 2010 i
Specifikation af udvikling i nedskrivning af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser:
Nedskrivning pr. 01.01 126 142
Valutakursregulering (1) 10
Tilgang i året 64 42
Tilbageført i året (47) (60)
Realiseret i året (25) (8)
Nedskrivning af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser pr. 31.12. 117 126

 

Tilgodehavender fra salg kan specificeres med følgende forfaldsstruktur:

 

 

DKK mio. 2011 2010
Forfaldsperiode:
Ikke forfalden 3,689 2.558
Op til 2 måneder 1.044 935
Mellem 2 og 6 måneder 454 505
Mellem 6 og 12 måneder 195 170
Over 12 måneder 172 70
5.554 4.238

 

At ikke forfaldne tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser forfalder DKK 54 mio. (2010: DKK 11 mio.) om mere end 1 år.

Af bogførte tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser udgør tilbageholdte betalinger på kontraktfastsatte betingelser (retentions) DKK 604 mio. (2010: DKK 716 mio.).

110

 

 

Skat

26. Skat af årets resultat

Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del der kan henføres til årets resultat.
Aktuel skat beregnes på grundlag af årets forventede skattepligtige indkomst ud fra de skattesatser, der gælder for skatteåret samt eventuelle justeringer af skat

vedrørende tidligere år.

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Aktuel skat af årets resultat 759 389
Kildeskatter 51 44
Regulering af udskudt skat (148) 220
Regulering af skattesatsen på udskudt skat (5) (2)
Reguleringer vedr. tidligere år, udskudte skatter (13) (26)
Reguleringer vedr. tidligere år, aktuelle skatter (18) (19)
Øvrige reguleringer 20 (16)
Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter 646 590
Resultat før skat fortsættende aktiviteter 2.070 1.872
Resultat før skat ophørte aktiviteter 13 (4)
2.083 1.868
Afstemning af skat
Skat beregnet efter dansk skatteprocent 517 519
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skatteprocent i forhold til 25% 127 88
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede udgifter (16) (2)
Udbytteskatter primært 5 (5)
Ikke fradragsberettiget tab på aktier 17 0
Straksafskrevede købsomkostninger 0 (15)
Afvigelse i skatteaktiver, der værdiansættes til nul (39) 24
Afvigelse som følge af regulering af skattesats (5) (2)
Reguleringer vedr. tidligere år, udskudte skatter (13) (26)
Reguleringer vedr. tidligere år, aktuelle skatter (18) (19)
Withholding taxes 51 44
Øvrige reguleringer 20 (16)
Skat af årets resultat 646 590
Betalt skat i 2011 udgør DKK 812 mio. (2010: DKK 458 mio.).
Skat af anden totalindkomst Udskudt skat Aktuel skat 2011 Udskudt skat Aktuel skat 2010
Skatteindtægt/- Skatteindtægt/-
DKK mio. omkostning omkostning
Valutakursreguleringer af lån klassificeret som egenkapital i
udenlandske virksomheder 0 (6) (6) Q (18) (18)
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter 4 (1) 3 (20) 19 (1)
Aktuarmæssige gevinst/(tab) på ydelsesbaseret pensions-
ordninger 11 2 13 (29) 19 (10)
Regulering vedrørende tidligere år 0 0 0 0 (30) (30)
15 (5) 10 (49) (10) (59)

LBLESNSIGIEEL FUEL

 

111

Noter til koncernregnskabet

 

27.Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser

Udskudt skat beregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige beløb med undtagelse af
forskelle vedrørende første indregning af goodwill, der ikke kan fradrages i den skattepligtige indkomst.

Skatteværdien af underskud, som med tilstrækkelig sikkerhed forventes at kunne udnyttes ved modregning i fremtidige skattepligtige indtægter inden for samme
juridiske enhed og samme jurisdiktion, indgår ved opgørelsen af udskudt skat.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011
Balance Valuta- Regulering Akkvisi- Ændret indregning Indregnet i Balance
01.01. omregning. til tidligere tioner  skattesats ianden resultatet 31.12.
år mv. total-
indkomst
Udskudt skat vedrører
Immaterielle aktiver (473) 2 (11) (25) 6 0 8 (493)
Materielle aktiver 125 3 12 (2) 0 0 (47) 91
Kortfristede aktiver 229 6 11 6 0 0 115 367
Forpligtelser (428) 3 14 3 (1) 15 163 (231)
Fremførbare underskud m.m. 623 (3) 21 2 0 0 (131) 512
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul (161) 3 0o 0 0 0 40 (118)
Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser (85) 14 47 (16) 5 15 148 128
DKK mio. 2010
Balance Valuta- Regulering Akkvisi- Ændret  Indregning Indregnet i Balance
01.01.  omregning. til tidligere tioner  skattesats ianden resultatet 31.12.
år mv. total-
indkomst
Udskudt skat vedrører
Immaterielle aktiver . (426) (7) 13 0 1 0 (54) (473)
Materielle aktiver 225 (3) (29) 0 1 0 (69) 125
Kortfristede aktiver 282 3 (3) (6) 0 (1) (46) 229
Forpligtelser (561) 36 (4) 0 0 (48) 149 (428)
Fremførbare underskud m.m. 723 11 40 (7) 0 0 (144) 623
Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul (134) (7) 29 7 0 0 (56) (161)
Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser 109 33 46 (6) 2 (49) (220) (85)
DKK mio. 2011 2010
Udskudte skatteaktiver 1.014 728
Udskudte skatteforpligtelser (886) (813)
128 (85)
Udløbsprofil for skatteaktiver, der værdiansættes til nul
Inden for 1 år 0 0
Mellem 1 og 5 år 72 48
Efter 5 år 466 728
538 776
Skatteværdi heraf 118 161
Udskudte skatteaktiver, der ikke er indregnet i balancen vedrører
Midlertidige forskelle 56 111
Skattemæssige underskud 482 665
538 776

 

Koncernens udskudte skatteaktiver er indregnet for så vidt angår den del, som forventes at kunne anvendes i fremtiden.
I det omfang selskaber i koncernen har udskudte skatteforpligtelser, er disse værdiansat uafhængigt af tidspunktet for en eventuel skats forfald.

Midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele i tilknyttede virksomheder er estimeret til en skatteforpligtelse på DKK 700-750 mio. Beløbet er ikke indregnet, da koncernen
er i stand til at kontrollere, hvorvidt forpligtelsen udløses, og det er vurderet sandsynligt, at forpligtelsen ikke vil blive udløst inden for en overskuelig fremtid.

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

Finansielle forhold

28. Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle poster omfatter renteindtægter, renteomkostninger, realiserede og urealiserede valutakursreguleringer samt renteomkostninger af finansielle leasingydelser.

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2010
Finansielle indtægter
Renteindtægter fra banker og debitorer 31 28
Andre finansielle indtægter 34 9
Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet 65 37
Renteindtægter fra obligationer 8 5
Dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter 133 98
Valutakursgevinster, realiseret 257 613
Valutakursgevinster, urealiseret 378 230
Udbytte fra aktier 2 6
Dagsværdiregulering af andre værdipapirer og kapitalandele 18 Q
861 989
Finansielle omkostninger
Rente på bank- og prioritetsgæld (53) (55)
Andre finansielle omkostninger (49) (14)
Renteomkostninger fra finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet (102) (69)
Dagsværdiregulering på afledte finansielle instrumenter (204) (165)
Valutakurstab, realiseret (444) (508)
Valutakurstab, urealiseret (206) (356)
Renteelement diskonterede hensatte forpligtelser (6) (6)
Dagsværdiregulering af andre værdipapirer og kapitalandele Q (3)
(962) (1.107)

 

29. Forfaldsstruktur for finansielle forpligtelser

Forfaldsprofil for finansielle forpligtelser specificeret på restløbetid præsenteres således:

 

 

DKK mio. 2011 2010
Restløbetid:

Inden for 1 år 4.700 3.680
Mellem 1 og 5 år 1.076 896
Efter 5 år 368 368
Total 6.144 4.944

 

I note 34 oplyses, hvorledes de finansielle forpligtelser måles.

eg

TELESNSIOIZT LORI

Noter til koncernregnskabet

30. Forrentet nettoindestående/(-gæld)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Valuta 2011 DKK mio. Effektiv rente Rente - løbetid i pct. 2010 DKK mio.
<lår 1-5 år > 5 år
Prioritetsgæld EUR (352) 1,6% 100% (346)
Banklån EUR (825) 2,5% 100% (812)
Banklån DKK (108) 1,4% 100% 0
Banklån Andet (18) 100% (4
Leasing ZAR (18) 100% (10)
Anden gæld Andet (283) 100% (108)
Gæld i aft (1.604) (1.280)
Likvide beholdninger EUR 220 0,0% 100% 853
Likvide beholdninger USD 197 0,0% 100% 282
Likvide beholdninger DKK 132 0,3% 100% 266
Likvide beholdninger CHF 42 0,0% 100% 221
Likvide beholdninger CNY 133 1,4% 100% 176
Likvide beholdninger GBP 18 0,1% 100% 112
Likvide beholdninger INR 144 3,0% 100% 97
Likvide beholdninger AUD 97 2,4% 100% 92
Likvide beholdninger ZAR 161 3,6% 100% 84
Likvide beholdninger CZK 5 0,0% 100% 52
Likvide beholdninger CAD 72 0,4% 100% 39
Likvide beholdninger RUB 44 1,2% 100% 4
Likvide beholdninger SEK 16 1,8% 100% 29
Likvide beholdninger BRL 33 11,1% 100% 28
Likvide beholdninger MAD 17 0,0% 100% 0
Likvide beholdninger PLN 19 2,9% 100% 8
Likvide beholdninger CLP 4 100% 18
Likvide beholdninger Andet 48 100% 37
Likvide beholdninger i alt 1.402 2.398
Værdipapirer INR 77 5,6% 122
Værdipapirer Andet 27 14
Værdipapirer i alt 104 136
Forrentede nettoindeståender/(gæld) (98) 1.254
Likvide beholdninger består af bankindeståender og kontantbeholdninger.
Bankindeståender og kontantbeholdninger placeret i lande med valutarestriktioner fordeles på følgende lande:
DKK mio. 2011 2010
Sydafrika 239 119
Kina 146 228
Indien 145 98
Rusland 47 22
Indonesien 40 7
Chile 36 19
Brasilien 32 28
Marokko 17 0
Peru 16 13
Mexico 7 17
Andre 18 Q
743 551

 

114

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 M

31. Finansielle risici

Finansiel risikostyring

De overordnede rammer for styringen af de finansielle risici er udstukket af bestyrelsen. Det er koncernens politik, at der foretages identifikation og hensigtsmæssig afdæk-
ning af alle væsentlige finansielle risici. Den finansielle styring omfatter koncernens valuta-, rente-, likviditets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og finansielt beredskab. Det
er koncernens politik, at alle væsentlige kommercielle valuta- og renterisici skal afdækkes senest, når en kontrakt bliver effektiv.

Koncernen har i 2011 eller 2010 ikke forsømt eller misligholdt låneaftaler.

Valutarisici

Koncernens valutarisici opstår som følge af valutakurspåvirkning på fremtidige kommercielle og finansielle betalinger. Størstedelen af koncernselskabernes omsætning er
ordrebaseret og består i al væsentlighed af salg i de enkelte koncernselskabers funktionelle valuta. Såfremt dette ikke er tilfældet, bærer kunden typisk valutakursrisikoen
frem til ordreindgåelsestidspunktet i kraft af indbyggede valutaklausuler. Produktionsomkostninger består typisk af interne omkostninger og indkøb i selskabets funktionelle
valuta. Indkøb forsøges altid afregnet i selskabets funktionelle valuta, og såfremt dette ikke er tilfældet fortages valutakurssikring. Nettovalutaeksponeringen på alle større
kontrakter afdækkes senest på ordreindgåelsestidspunktet.

Koncernen afdækker generelt transaktionsrisici og bruger terminskontrakter og valutakonti til at afdække valutarisici. Koncernens kommercielle hovedvalutaer er EUR
(Cement) og USD (Mineraler). Udsving i koncernens finansielle poster består primært af realiserede og urealiserede tab/gevinst på terminsforretninger og valutakonti.
Urealiseret tab/gevinst opstår for eksempel når et fremtidigt indkøb kurssikres, men hvor fakturaen først modtages på et senere tidspunkt. Kontrakter med en valutaposition
større end modværdien af EUR 5 mio. skal regnskabsmæssigt behandles som Hedge Accounting, hvilket vil sige at valutakurstab/gevinst bliver bogført i sammenhæng med
projektet og de kommercielle posteringer. Et koncernselskab må maksimalt have en valutaposition på 0,5% af selskabets omsætning, hvoraf maksimalt 50% af valutaposi-
tionen må være i én valuta. Koncernselskaber skal handle valuta gennem FLSmidth & Co. A/S med mindre valutarestriktioner forhindrer dette.

FLSmidth & Co. A/S styrer koncernens overordnede valutaposition ved brug af VaR (Value at Risk). | praksis er VaR'en omsat til en maksimal position pr. valuta. CHF og USD
er de valutaer, hvortil der er allokeret mest VaR, svarende til en maksimal valutaposition på henholdsvis CHF 5 mio, og USD 5 mio. Likvide tilgodehavender og finansielle
forpligtelser pr. valuta fremgår af note 30,

Den regnskabsmæssige omregning af resultat- og balanceposter fra datterselskabers funktionelle valuta til DKK vil ligeledes blive påvirket af valutakursændringer, da

translationsrisici ikke afdækkes. En ændring på 5% af en given valutakurs i forhold til danske kroner ville i 2011 have haft følgende indvirkning på henholdsvis årets resultat
og egenkapital for koncernen:

Følsomhedsanalyse

 

Ved ændring af Hypotetisk indvirkning på Hypotetisk indvirkning på

 

valutakurs på +/- 5% årets resultat (DKK mio.) egenkapital (DKK mio.)
EUR 5% 11 47
USD 5% 46 134
INR 5% 15 50
AUD 5% 9 38
BRL 5% 2 14
CNY 5% 3 15
ZAR 5% 12 20
CAD 5% 1 24

 

Renterisici

Renterisici vedrører koncernens rentebærende finansielle aktiver og passiver. De rentebærende finansielle aktiver består primært af likvide beholdninger i finansielle institutioner
og de rentebærende finansielle passiver består primært af prioritets- og bankgæld. Renterisici opstår ved ændring i renteniveau samt eventuel ændring i de marginaler, som
koncernen har aftalt med de finansielle institutioner. Renterisici styres ved brug af VaR. Koncernens nettorentebærende gæld var 100% variabelt forrentet ultimo 2011 (ultimo
2010: 100%). En stigning i renten på 1%-point vil alt andet lige påvirke koncernens årlige nettorenteindtægter positivt med. DKK 1 mio. (2010: DKK 13 mio.).

Likviditetsrisici

Formålet med likviditetsstyringen i koncernen er til stadighed at sikre tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt beredskab. Koncernen styrer sin likviditetsri-
sici gennem koncernkontosystemer i forskellige valutaer samt ved at have korte kassekreditfaciliteter i en række finansielle institutioner. Som en del af det finansielle bered-
skab har koncernen indgået aftaler om kommittede finansielle faciliteter. Disse faciliteter beløber sig ultimo 2011 til mere end DKK 6,2 mia. med en vægtet restløbetid på
4,3 år (eksklusiv realkreditlån). Faciliteter indeholder standard klausuler som f.eks. pari-passu, negative pledge og change of control.

Kreditrisici

Kreditrisici forbundet med tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser styres generelt ved en løbende kreditvurdering af større kunder og samarbejdspartnere. Ingen kunder
udgør mere end 5% af omsætningen i hverken 2010 eller 2011. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver modsvarer den regnskabsmæssige værdi tillagt
nedskrivninger. I tilfælde, hvor der vurderes at være tabsrisici, foretages nedskrivning altid efter en individuel vurdering.

Brugen af finansielle instrumenter indebærer en risiko for, at modparten ved forfald ikke vil kunne honorere sine forpligtelser. Koncernen minimerer denne risiko ved kun at

bruge finansielle institutioner med en høj kreditværdighed. Endvidere eksisterer der interne rammer for, hvor stort et tilgodehavende koncernen må have i én given bank.
Kreditrisici på andre modparter end banker søges minimeret ved brug af remburser, garantier samt løbende vurdering af kunderelationer.

EDSESHSI0IEELPOEL

Noter til koncernregnskabet

 

32. Finansielle instrumenter

Valutakurssikring

Til afdækning af valutakursrisiko på koncernselskabernes underliggende kontraktuelle og budgetterede betalinger samt valutakursrisiko på lån og investeringer anven-
der Koncern Treasury valutaterminsforretninger og valutaoptioner. 80% af åbenstående valutaterminsforretninger pr. 31. december 2011 har en løbetid på under 1 år.
Resterende åbenstående valutaterminsforretninger har en løbetid op til 6 år. Der er ingen åbenstående valutaoptioner pr. 31. december 2011. Dagsværdien er baseret på
officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt er anvendt kvoterede priser fra banker, Hovedstole er omregnet til balancedagens kurs.

Sikring af dagsværdi (fair value hedge)
Som led i sikring af indregnede aktiver og forpligtelser anvender koncernen sikringsinstrumenter i form af valutaterminskontrakter og -optioner. Sikring af indregnede
aktiver og forpligtelser omfatter væsentligst tilgodehavender og finansielle forpligtelser.

Pr. 31.12.2011 udgør dagsværdien af koncernens afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser DKK -25 mio. (2010:
DKK 9 mio.).

Dagsværdien af de afledte finansielle instrumenter er indregnet i andre tilgodehavender og anden gæld og er i totalindkomstopgørelsen modregnet i valutakursregulerin-
gerne af de sikrede aktiver og forpligtelser. Dagsværdien indregnet i resultatopgørelsen udgør DKK 15 mio. (2010: DKK -13 mio.).

Nedenstående ses dagsværdien af koncernens sikring af dagsværdi fordelt på hovedvalutaer.

DKK mio. 2011 2010

 

Terminskontrakt i valuta: Dagsværdi ultimo Dagsværdi ultimo

 

 

AUD 6 34
CAD 1 95
CHF 10 33
CZK 16 0
DKK 24 61
EUR 436 328
GBP 141 223
JPY 0. 35
USD (600) (772)
ZAR 12 73
INR (71) (104)
SEK 0 3

(25) 9

 

Sikring af fremtidige pengestrømme (cash flow hedge)

Koncernen afdækker valutarisici vedrørende forventede fremtidige omsætning og omkostninger med valutaterminskontrakter. Dagsværdien af de finansielle instru-
menter, der opfylder kriterierne for behandling som cash flow hedge, er indregnet i anden totalindkomst, indtil de sikrede poster indregnes i resultatopgørelsen.
Dagsværdiregulering indregnet i anden totalindkomst udgør DKK -25 mio. (2010: DKK 14 mio.).

Resultatopgørelsen for 2011 er påvirket af ineffektivitet vedrørende valutakurssikring med DKK 1 mio. (2010: DKK 2 mio.).

Pr. 31.12.2011 udgør dagsværdien af koncernens fremtidige pengestrømme DKK -15 mio. (2010: DKK 10 mio.).

Nedenstående viser dagsværdien af koncernens sikring af pengestrømme fordelt på hovedvalutaer.

DKK mio. 2011 2010

 

Terminskontrakt i valuta: Dagsværdi ultimo Dagsværdi ultimo

 

116

 

AUD (77)
CAD 0 3
CZK 242 161
DKK 446 (130)
EUR 299 7
GBP (57) (68)
JPY 41 34
USD (434) 45
PLN 37 0
ZAR (487) 0
INR (24) (42)
(14) 10

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 Mm

Sikring af dagsværdi for sikringsforhold der ikke klassificeres som sikringsinstrumenter (økonomisk sikring)

Ved sikring af dagsværdi, der ikke opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring indregnes til dagsværdi i balancen med værdireguleringer indregnet i resultatopgørelsen

under finansielle poster. Dagsværdiregulering indregnet i finansielle poster i resultatopgørelsen udgør DKK -110 mio. (DKK 2010: DKK -32 mio.).

Pr. 31.12.2011 udgør dagsværdien af koncernens sikringsforhold, der ikke indregnes som regnskabsmæssig sikring DKK -70 mio. (2010: DKK -68 mio.).

Nedenstående ses dagsværdien af koncernens sikring af dagsværdi, klassificeret som økonomisk sikring, fordelt på hovedvalutaer.

DKK mio. 2011

2010

 

Terminskontrakt i valuta: Dagsværdi ultimo

Dagsværdi ultimo

 

 

AUD (315) (424)
CAD (254) 74
CHE ” 173 (36)
CZK 95 46
DKK 387 (71)
EUR 992 975
GBP 119 6
USD (1.313) (280)
ZAR (3) (341)
Andre 49 (17)

(70) (68)

 

Renterisikoafdækning
Koncernen afdækker renterisici ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner.
Der er ingen åbenstående renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) eller renteoptioner pr. 31. december 2011.

PEGESNSIUIEELEDEL

117

Noter til koncernregnskabet

33. Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter

 

Nedenstående vises klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:

- Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument (niveau 1)

- Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare

markedsdata (niveau 2)

- Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011
Noterede priser | Observerbare input Ikke observerbare
input
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 I alt
Finansielle aktiver
Finansielle aktiver disponible for salg:
Andre værdipapirer og kapitalandele 20 39 59
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen:
Obligationer og børsnoterede aktier 104 104
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af
dagsværdien af indregnede aktiver og forpligtelser 38 38
Udskudt betinget vederlag ved salg af aktivitet 3 3
Finansielle aktiver i alt 124 77 3 204
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi via resultatopgørelsen:
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af
dagsværdien af indregnede aktiver og forpligtelser 148 148
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige
pengestrømme
Udskudt betinget vederlag 212 212
Finansielle forpligtelser i alt 0 148 212 360
Der har ikke været foretaget væsentlige overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i 2011.
DKK mio. 2010
Noterede priser | Observerbare input Ikke observerbare
input
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 I alt
Finansielle aktiver
Finansielle aktiver disponible for salg:
Andre værdipapirer og kapitalandele 24 39 63
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen:
Obligationer og børsnoterede aktier 136 136
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af dagsværdien af
indregnede aktiver og forpligtelser 64 64
Udskudt betinget vederlag ved salg af aktivitet 16 16
Finansielle aktiver i alt 160 103 16 279
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi via resultatopgørelsen:
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af dagsværdien af
indregnede aktiver og forpligtelser 113 113
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige
pengestrømme
Udskudt betinget vederlag 73 73
Finansielle forpligtelser i alt 0 113 73 186

 

 

 

 

Der har ikke været foretaget væsentlige overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i 2010.

Den eneste finansielle forpligtelse, der efterfølgende måles til dagsværdi i henhold til niveau 3, er udskudte betingede vederlag i forbindelse med købet af Summit Valley
købt i 2009 og Knelson Group købt i 2011. Der er ikke indregnet gevinst/tab på det udskudte betingede vederlag i totalindkomstopgørelsen. Reguleringer til dagsværdi for

det udskudte betingede vederlag for Summit Valley er indregnet over den tilhørende goodwill, som følge af ændrede skøn for den økonomiske udvikling.

Udskudt betinget vederlag ved salg af aktivitet måles til dagsværdi i henhold til niveau 3 og vedrører salget af ikke-kerneaktivitet i Tyskland solgt i 2010.

118

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2011 mM

34. Finansielle aktiver og forpligtelser

Finansielle aktiver og forpligtelser er nedenfor opgjort som defineret i IAS 39 og præsenteres efter hvorledes de finansielle aktiver og forpligtelser måles.

DKK mio. 2011 2010

 

Finansielle aktiver:

Langfristede aktiver:

 

 

 

 

 

Andre værdipapirer og kapitalandele 59 63
Disponible for salg 59 63
Kortfristede aktiver:

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 5.554 4.238
Igangværende arbejder for fremmed regning 3.633 3.120
Forudbetalinger til underleverandører 467 364
Andre tilgodehavender 846 737
Likvide beholdninger 1.402 2.398
Tilgodehavender målt til amortiseret kostpris 11.902 10.857
Udskudt betinget vederlag 3 16
Afledte finansielle instrumenter 38 64
Obligationer og børsnoterede aktier 104 136
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen 145 216

 

Finansielle forpligtelser:

Langfristede forpligtelser:

 

Prioritetsgæld 352 346
Bankgæld 825 812
Finansiel leasingforpligtelser 10 8
Andre gældsforpligtelser 156 68
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 1.343 1.234

 

Kortfristede forpligtelser:

 

 

 

Bankgæld 126 4
Finansiel leasingforpligtelser 8 2
Leverandører af varer og tjenesteydelser 2.682 2.193
Andre gældsforpligtelser 1.625