Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
, NewCap Holding A/S
ew a pD , Strandvejen 58
ø DK-2900 Hellerup
holding afs CVR nr. 13 25 53 42
Erhvervsstyrelsen
25 apr. 2012
NewCap Holding A/S
Årsrapport 2011
Peter Bruun Nikolajse
Associeret Partner / Advokat
Tuborg Boulevard 1
DK-2900 Hellerup, Denmark
Tel.: +45 3945 2800, Fax.: +45 3945 2801
SPL SNE SOS ENDE
BLANK SIDE
BEPLENSSIINIESEDES
Indholdsfortegnelse
Ledelsesberetning 1... sense ere rr TELE,
Hoved- og nøgletal for Koncernen... ssencevesrrrree
Regnskabsberetning .............ssssuanrvsesserenssessnsene enn enenee
Broker Services ….........ssssesessssessesreseeerssererserse entre nnene
Asset Management
Medarbejdere og videnressourcer
Forsknings- og udviklingsaktiviteter scenerne nenereenenee
Redegørelse for virksomhedens ledelse
Corporate Social Responsibility
Corporate Governance ..........sssssssssesereeetereseteerennvesset enes ee nen rne renere ere rre rr brteree
Kontrol- og Risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsen ...
Aktionærforhold 1….......svssessrsenresesersererseerrrtese teser rese re rnnn stene ternene ener reen nerne rnnner
Information om NewCap Holding A/S ..........usssssseneeneeeeesrssener arrene rettere ertrtrrnrrere
Selskabsdata.....…...sssesesstsererereres esser renese set sreresenee
Ledelsen i NewCap Holding A/S ........ssecccereeerereere
Adresseliste og kontaktpersoner ….............ssssssee rese ereereeseereneren sees reen reen nsrrnnerrrrrner
Ledelsens aktie- og tegningsoptionsbeholdninger
Offentliggjorte selskabsmeddelelser i 2011... sas ecu senere rerenttereeree
Koncern- og årsregnskab 1. januar til 31. december 2011... venstre
Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2011...
Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2011
Balance pr. 31. december 2011
Pengestrømsopgørelse 1….........csssssseserrerserserersereneene etteren reen sete nn eter rer r rr rrnerree
Egenkapitalopgørelse (Koncern) …..............ssvesessesestsseerserersrrenernenerrneten re trtrern rer
Egenkapitalopgørelse (moderselskab) …..............sssesasevereseteserse nerver senere trtrtrrrer
Oversigt over noter til koncern- og årsregnskabet
Noter M...usssssesereeserrer senere eres tentt bt rr erne rest s ks E rt LEAN te eres rn rener rrrn re erren erne rr rer erne rrrrneer
Påtegninger
Ledelsespåtegning .…...........ecssveesereersrressreeraeeenee
Den uafhængige revisors erklæringer
Henvisninger til "Selskabet er henvisninger til NewCap Holding A/S. Henvisninger til 'Koncernen' er henvisninger til
NewCap Koncernen. Talangivelser i parentes er sammenligningstal for tilsvarende periode sidste år.
Side 3 af 73
DELSE
Ledelsesberetning
Hoved- og nøgletal for Koncernen
Hovedtal fra resultatopgørelsen
t.DKK 2011 2010" 2009" 2008 2007
Netto renteindtægter -10.085 -3.063 5.658 71.371 60.081
Gebyrer og provisionsindtægter ….........vssesssssesrresrrssssnsesnsreeserseensenenee 215.173 214.981 181.424 350.111 270.499
Netto rente- og gebyrindtægter ….....sssnssneseseseserersereserereesteeskesssrnere 118.499 113.963 134.985 373.734 307.174
Andre driftsindtægter 6.542 5.812 14.736 5,205 9.003
Personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger 2... . -114.254 -161.673 -168.579 -272.801 -212.165
Tab på udlån 571 -40.777 -105,163 -206.097 -3.472
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) -3.472 -80.434 -223.974 -159.355 154.512
Resuttat af fortsættende aktiviteter før skat 2…..........enesersseessrsessrsssesser . -22.735 -111.693 -440.234 -512.832 102.256
Årets resultat af fortsættende aktiviteter ...........ocesvserererersererere -25.840 -111.306 "446.536 - -
Årets resultat af ophørte aktiviteteter 0 eessesererserersrereresrserner 0 o -962.166 - "
Årets resultat -25.840 -111.306 -1.408.702 -418.947 80.161
Hovedtal fra balancen
t.DKK 31.12.2011 31.12.2010" 31.12.2009" 31.12.2008 31.12.2007
Kassebeholdning og tilgodehavender
hos kredttinstitutter og centralbanker 1…...........sevesssersrsssessssssessereseseernreee 90.514 118.876 418.800 616.884 521.808
Udlån 48.316 21.970 502,503 921.902 1.262.407
immaterielle aktiver 388.565 413.205 384.014 932.998 1.285.722
Aktiver i alt 692.680 719.450 1.725.567 3.179.940 3.849.670
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 0 0 1.150 62.806 539,172
Indlån 0 0 970.315 1.121.507 720.670
Gældsforpligtelser 57.339 48.353 0 0 0
Egenkapital i alt 397.097 425.387 469.034 1.804.571 2.304.150
Passiver i alt 692.680 719.450 1.725.567 3.179.940 3.849.670
Nøgletal
2011 2010" 2009" 2008 2007
Egenkapitalandel (soliditet) 57,33% 58,38% 26,87% 56,52% 59,85%
Egenkapitalforrentning efter skat ……............evssssesrerersessrsssesseerersesererererer -6,28% -25,62% -29,21% 4,09% 4,09%
Gennemsnitligt antal ansatte (fortsættende aktiviteter) 2... sner. 108 130 166 223 146
Aktienøgletal
2011 2010” 2009" 2008 2007
Gennemsnitlig antal aktier i omiøb (Mio Stk.) ….........cveeserrereserrsresesersereree 118 119 115 117 105
Gennemsnitlig antal udvandede aktier i omløb (mio stk.) …….....ecevesersreree 118 119 118 122 110
Resultat pr. aktie (EPS Basic) 2... sett tek EVE NEM EN SELE NERE LEAN SN LEES -0,23 -0,94 -12,21 -3,59 0,77
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 2... veesesseerressersererererersenesesseeseree -0,23 -0,94 -12,21 -3,59 0,76
Resuttat af fortsættende aktiviteteter pr. aktie (EPS Basic) 2... -0,23 -0,94 -3,86 - -
Udvandet resuktat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (EPS-D) .…..[.. -0,23 -0,94 -3,86 - "
Cash flow per share (CFPS) -0,26 -0,13 -2,03 1,73 1,24
Udbytte pr. aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK 1…......uuemeerseseesssser seer sesesrensneneenenesssenesnee 3,35 3,55 4,03 15,60 19,69
Børskurs pr. aktie DKK, ultimo, jf. OMX København ….........esesesssssesserses 0,43 0,52 2,70 2,98 21,30
Der er ikke sket tilpasning af sammenligningstal for ophørte aktiviteter.
") Der er usikkerheder relateret til tallene for 2010 og 2009 grundet Capinordic Bank A/S' konkurs.
Side 4 af 73
Er SS SES ENE
Regnskabsberetning
Årets resultat
Det er ledelsens vurdering, at Koncernens økonomiske
situation i 2011 er stabiliseret betydeligt. Efter afvikling
af de danske aktiviteter, samt målrettet konsolidering og
videreudvikling af de svenske forretningsområder, er
der skabt grundlag for forbedret indtjening og
værdiskabelse i Koncernen. Fokus i 2011 har været:
+ Fortsat konsolidering og videreudvikling af
de svenske forretningsområder, herunder
stillingtagen til eventuelt salg af aktiviteterne
+ Håndtering af retssagen fra FS Finans A/S
« Oprydning og afvikling af tilbageværenide
danske aktiviteter
+ Tilvejebringelse og sikring af et finansielt
beredskab for de kommende år
Årets EBTDA udgør DKK -3 mio. mod DKK -80 mio. i
2010. Denne betydelige forbedring kan primært
henføres til omkostningsreduktioner samt reduktion på
tab og garantier.
Årets resultat 2011 udgør DKK -23 mio. før skat mod
DKK -112 mio. i 2010. Ledelsen vurderer, at resultatet
efter omstændighederne er tilfredsstillende set i lyset af
fortsatte ikke tilbagevendende omkostninger både i
Danmark og Sverige som led i Koncernens fortsatte
restrukturering og tilpasning.
Årets resultat er endvidere påvirket af en nedskrivning
til tab vedrørende solgte ejendomme,
finansieringsomkostninger samt fortsatte
restruktureringsomkostninger.
Ledelsen har i regnskabsåret gennemført en proces i
samarbejde med corporate finance og juridiske
rådgivere for vurdering af om og i givet fald hvornår et
salg af de svenske forretningsområder bør
gennemføres. På grundlag af denne proces har
ledelsen besluttet at fortsætte ejerskabet af de svenske
forretningsområder og i samarbejde med ledelse og
medarbejdere at fortsætte forretningsområdernes
videreudvikling med henblik på en forbedret indtjening
og et potentielt senere salg.
Denne beslutning er truffet på baggrund af dels den
konstaterede uro på de finansielle markeder og dels
ikke mindst en positiv forretningsmæssig og
driftsmæssig udvikling, drevet af en ny stærk ledelse
samt en loyal og engageret medarbejderstab.
Det er på denne baggrund ledelsens opfattelse, at den
optimale værdi for aktionærerne i NewCap Holding A/S
opnås gennem et fortsat ejerskab.
Der er i regnskabsåret fortsat sket nødvendige
ændringer i de svenske selskabers bestyrelser og
direktioner, hvilket på kort sigt har påvirket resultatet
negativt. Der er ligeledes afholdt ekstraordinært store
omkostninger i forbindelse med fratræden af ledende
medarbejdere, til advokatbistand, revisionsmæssige
undersøgelser, konsulentbistand m.v.
Udvikling i aktiviteter og indtjening
Koncernen har i 2011 valgt at ophøre med at rapportere
for segmentet Banking, idet dette ikke længere
indeholder væsentlige aktiviteter.
Koncernen vil fra og med 2012 ændre
segmentstrukturen, således at denne fremover består
af Private Financial Services, der omfatter koncernens
aktiviteter inden for den svenske PPM opsparing under
brandet ”Monetar” og Broker Services, der består af
koncernens aktiviteter indenfor distribution af finansielle
produkter under brandet ”Nordisk Fondsservice” i
Sverige.
De hidtidige aktiviteter indenfor Asset Management
fordeles mellem ovenstående forretningsområder,
således at fordelingen på segmenter er foretaget ud fra
distributionskanaler og Koncernens organisatoriske
opdeling.
Koncernen planlægger i 2012 et nyt forretningsområde
omfattende koncernens direkte distribution af
kapitalforvaltningsprodukter rettet mod det institutionelle
segment.
Koncernens væsentligste aktiviteter i 2011 er fortsat de
svenske forretningsområder indenfor Broker Services,
Private Financial Services og Asset Management.
Forretningsområderne Broker Services og Private
Financial Services distribuerer finansielle produkter og
services, herunder Koncernens egne kapital-
forvaltningsprodukter, til svenske pensionsopsparere og
forsikringsmæglere. Forretningsområdet Asset Manage-
ment varetager Koncernens kapitalforvaltning.
Koncernens svenske forretningsområder har overordnet
set udviklet sig positivt i 2011. Det nye ledelsesteam
har sammen med NewCaps bestyrelse lagt en ny
strategi for de kommende års udvikling af forretningen.
Et led i strategien er en væsentlig forenkling og
effektivisering af selskabsstrukturen og organisationen,
således at alle aktiviteter fremadrettet bliver samlet i
selskabet Monyx Financial Group AB.
Et yderligere væsentligt element i den nye strategi er en
markant styrkelse af kapitalforvaltningsorganisationen.
Der er rekrutteret et nyt investeringsteam og
implementeret nye forvaltningssystemer, der samlet set
har styrket forvaltningskompetencen.
Side 5 af 73
-
BE SNUSE LEE L
Det er besluttet at samle alle forvaltede fonde i det
Luxembourg-baserede investeringsselskab — Monyx
Fund SICAV, der indeholder 16 sub-funds (UCITS) og
som erstatter de svenske Capinordic fonde, der tidligere
har været anvendt til forvaltning af pensionskundernes
opsparing. I løbet af foråret 2012 forventes de sidste
Capinordic fonde at blive afviklet, hvorefter den
planlagte nedlukning af Capinordic Asset Management
AB kan gennemføres. Herefter vil Capinordic navnet
ikke længere blive anvendt, idet virksomheden i Sverige
fremover er kendt som Monyx (med. forskellige
subbrands).
Den negative udvikling på de globale aktiemarkeder i
2011 har generelt haft en negativ påvirkning på den
forvaltede kapital (AUM) og dermed på indtjeningen for
de fleste aktører på kapitalforvaltningsmarkedet.
Således har koncernens svenske forretning også
oplevet et mindre fald i AUM på ca. 2% til 17,5 mia. kr.
ultimo 2011 (DKK 17,9 mia). Heraf er 58% forvaltet i
egne fonde, mod kun ca. 20% pr. ultimo 2010.
Det er under vanskelige markedsforhold lykkedes at
forbedre den samlede indtjening (EBTDA) i de svenske
virksomheder fra DKK 16 mio. til DKK 23 mio. i 2011.
Det bemærkes at året fortsat har været præget af en
række ikke tilbagevendende omkostninger i forbindelse
med omstruktureringer M.v.
Netto rente-
EBTDA
Nedskrivninger
immaterielle aktiver
Resultat før skat
Aktiver i alt
F i alt
BRL SME EVE
Det er i 2011 ligeledes lykkedes at få opbremset den
mærkbare kundeafgang, der i nogle år har kendetegnet
forretningen. Antallet af kunder og kontrakter har dog
samlet set fortsat været svagt vigende, men i langt
mindre omfang end i tidligere år. Hertil kommer at der
igen i 2011 har der været en pæn tilgang af nye indskud
på eksisterende kontrakter. Korrigeret for den negative
markedsudvikling (primært på aktiemarkederne) har
samlet AUM således været svagt stigende i 2011.
Koncernens == samlede bruttoindtægter — (ekskl.
kursreguleringer) udgjorde i 2011 DKK 224 (222) mio,
mens nettoindtægter (ekskl. kursreguleringer) i 2011
udgjorde DKK 118 (114) mio.
Resultat før skat 2011 2010
uses
Broker Services 5 7
Private Financial Services -2 -8
Asset Management -1 -6
Ikke fordelt samt eliminering -25 -105
Resultat før skat i alt -23 =112
Årets resultat efter skat udgør DKK -26 (-111) mio.,
svarende til et udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) på
DKK -0,23 (-0,94) og en egenkapitalforrentning på
-6,28% (-25,63%).
Koncernens egenkapital udgør ultimo 2011 DKK 397
(425) mio., svarende til en soliditet på 57% (58%).
Side 6 af 73
Koncernens svenske ejendomme / Aktiver bestemt
for salg
Koncernen indgik i december 2010 aftale om salg af
Koncernens 2 svenske butikscentre, betinget af en
større ombygning. Det ene butikscenter er overdraget i
december 2011, mens det andet butikscenter er
overdraget primo 2012. Opgørelse af salgssummer er
på tidspunktet for aflæggelse af årsregnskabet endnu
ikke afsluttet.
Det gennemførte salg har medført et mindre tab, bl.a.
som følge af yderligere finansieringsomkostninger ved
forsinket levering.
I forbindelse med overdragelsen har et pantebrev ikke
kunnet aflyses som forudsat. Retssag verserer og på
grundlag af udtalelse fra Selskabets advokat er der
indregnet en hensættelse til muligt tab.
Værdiansættelse af de fortsættende forretnings-
områder og kapitalandele
Det er ledelsens opfattelse, at de svenske
forretningsområder rummer potentiale for udvikling og
øget indtjening. Det nye ledelsesteam i de svenske
forretningsområder har sammen med moderselskabets
ledelse efter beslutningen om at fastholde ejerskabet
udarbejdet ny og opdateret strategi- og forretningsplan.
Ledelsen har på grundlag af denne og budgetter for
2012 - 2016 foretaget en impairmenttest af de i
koncernregnskabet indregnede immaterielle aktiver
samt de i moderselskabsregnskabet indregnede
kapitalandele.
Ledelsen har på grundlag heraf vurderet og fastholdt
værdiansættelsen. Dette skal også ses under
hensyntagen til den positive udvikling på de finansielle
markeder i begyndelsen af 2012.
Der planlægges indgået en aftale med ledelse og
ledende medarbejdere i de svenske forretningsområder
fra 2012 og frem om en andel af virksomhedens
indtjening og et fremtidigt salgsprovenu efter rammer,
der støtter ledelsens fokus på fremtidig værdiskabelse.
Der henvises i øvrigt til note 1 om regnskabsmæssige
skøn og vurderinger, note 21 Kapitalandele i tilknyttede
virksomheder og note 22 om værdiansættelse af
immaterielle aktiver. Det skal hertil bemærkes, at det
anførte fald i den anvendte diskonteringsfaktor fra 2010
til 2011 skyldes et fald i den anvendte 10årige
obligationsrente, og ikke en ændring i de anvendte
forudsætninger.
Den udførte impairmenttest er behæftet med sædvanlig
usikkerhed omkring de indregnede faktorer for vækst og
diskontering m.v.
VEPLSNSIOIZSZVUZL
Stævning fra FS Finans WS (tidligere
Finansieringsselskabet af 11/2 2010 A/S) m.v.
I Årsrapport 2010 er redegjort for FS Finans A/S
retssag anlagt i december 2010 mod NewCap og tre
datterselskaber. Påstanden i stævningen vedrører krav
om ophævelse af transaktioner, henholdsvis krav om
erstatning vedrørende seks koncerninterne
transaktioner indgået mellem Capinordic Bank A/S og
NewCap eller NewCaps datterselskaber. For en mere
detaljeret omtale af de enkelte krav henvises: til
Årsrapport 2010 s. 7.
Efter rådgivning fra Selskabets advokat har NewCap
afvist samtlige krav, og der har ikke været grundlag for
forligsdrøftelser. Sagen verserer ved Østre Landsret.
I forbindelse med skriftvekslingen har FS Finans A/S
forhøjet kravet med yderligere DKK 10 mio. vedrørende
et nyt krav mod et datterselskab, Aktie- og Valutainvest
ApS, i forbindelse med salg af aktier til Capinordic Bank
AlS.
FS Finans A/S har endvidere sendt procestilvarsling i
anledning af en verserende omstødelsessag, hvor FS
Finans A/S i 1. instans er dømt til at betale DKK 21 mio.
plus renter og omkostninger til et konkursbo. FS Finans
AIS har anket sagen, men forbeholder sig at rette et
regreskrav mod NewCap, såfremt sagen tabes i
ankeinstansen.
Der er i efteråret 2011 afgivet svarskrift på den
modtagne stævning, og der er februar 2012 modtaget
replik herpå fra modparten.
På baggrund af udtalelser fra Selskabets advokat var
det ledelsens vurdering, at der ikke i Årsrapport 2010
skulle foretages hensættelse til dækning af krav. Denne
vurdering er uændret gældende i Årsrapport 2011,
baseret på opdaterede udtalelser fra Selskabets
advokat. Stævningen påvirker således ikke årets
resultat 2011, bortset fra sagsomkostninger.
På grundlag af de indhentede juridiske vurderinger af
sagen er det ledelsens vurdering, at det juridiske
grundlag for de rejste krav er forbundet med særlig og
betydelig usikkerhed, herunder i) hvorvidt den
påberåbte lovbestemmelse udgør tilstrækkelig hjemmel
til det rejste erstatningskrav, og ii) i hvilket omfang, der
kan statueres identifikation og/eller
hæftelsesgennembrud i forhold til NewCap som
moderselskab. Desuden har FS Finans A/S ikke
realiseret alle aktiver, hvorfor en tabsopgørelse ikke
foreligger pt. NewCap har endvidere fremsat
modregningskrav på knap DKK 40 mio, vedrørende
garanti stillet overfor indskyderne i Capinordic Banks
svenske filial (udgiftsført i tidligere regnskabsår 2010).
Det bemærkes, at det ene datterselskab, som der rettes
krav mod er Aktie & Valutainvest ApS (bruttokrav DKK
71 mio). Selskabet er et 100 % ejet datterselskab, som
pr. 31.12.2011 ikke ejede aktiver, hvorfor dette selskab
ikke vil kunne honorere et erstatningskrav fra FS Finans
AIS.
Side 7 af 73
Di
urt
Der forventes tidligst at foreligge en retsafgørelse ved
landsretten som 1. instans i 2014. Omkostninger ved
gennemførelse af retssagen udgiftsføres løbende.
Ledelsen skal understrege, at FS Finans A/S har taget
forbehold for at fremkomme med yderligere krav mod
NewCap koncernen.
Ledelsen har ikke haft mulighed for at konstatere, om
der i tiden op til den tidligere ledelses fratræden er
gennemført transaktioner eller andre hændelser, der
kan medføre, at nye krav kan rettes mod NewCap eller
Selskabets datterselskaber.
Voldgiftssag, tidligere direktør
Selskabet har på baggrund af udtalelser fra Selskabets
advokat besluttet, at der ikke er grundlag for at
opretholde den i 2010 foretagne hensættelse til skyldig
fratrædelsesgodtgørelse i forbindelse med en tidligere
direktørs fratræden. På dette grundlag er DKK 10 mio.
tilbageført og dermed indtægtsført i 2011.
Likviditet og kapitalberedskab i NewCap Holding
AIS
Koncernens tilgodehavender hos kreditinstitutter
udgjorde pr. 31. december 2011 DKK 91 (119) mio. Af
de anførte likvide beholdninger kan DKK 79 mio.
henføres til de svenske aktiviteter. Koncernens
pengestrømme fra driften udgjorde i 2011 DKK -30 (-
16) mio., svarende til et cash flow per aktie (CFPS) på
-0,26 (-0,13). Pengestrømmen i 2011 er påvirket af et
negativt cash flow fra driften i moderselskabet og de
øvrige danske investeringer m.v.
Selskabets ledelse har konstateret, at Selskabets
muligheder for at opnå finansiering i banker eller andre
finansielle institutter fortsat er vanskelige, primært som
konsekvens af Capinordic Banks konkurs og risici som
følge heraf, herunder den førnævnte stævning fra FS
Finans A/S.
Der er efter regnskabsårets udløb indgået aftale med
Selskabets eksisterende finansieringskilder om
forlængelse af en kreditramme på DKK 25 mio. indtil
primo 2014. Denne forventes betydelig nedbragt i 2012
PLÆSIDIZSEVOZL
via realiserede aktiver og udlodning af udbytte fra
datterselskaber.
Det er ledelsens forventning, at der via positivt cash
flow fra Selskabets svenske forretningsområder er
tilstrækkelig likviditet til finansiering af moderselskabets
drift i det kommende regnskabsår under de givne
forudsætninger og de anførte forhold og usikkerheder.
Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke efter regnskabsårets udløb, bortset fra
ovenstående omtale af forlængelse af kreditramme og
aktiver bestemt for salg, indtrådt begivenheder, som har
betydning for vurdering af Selskabets eller Koncernens
økonomiske stilling, aktiver og passiver pr. 31.
december 2011 samt årets resultat for 2011.
Fokus og forventninger til 2012
Det er ledelsens vurdering, at Selskabet er langt i
processen med sikring af Selskabets værdier, om end
der fortsat er udfordringer og usikkerheder i forhold til
krav mod Selskabet.
Det er også ledelsens vurdering, at der er sket en
betydelig styrkelse i de svenske forretningsområder.
Fokus i 2012 er derfor fortsat:
«+ Konsolidering og videreudvikling af
de svenske forretningsområder, herunder
styrkelse af distribution og evne til at levere
konkurrencedygtigt afkast af forvaltning af
kundernes opsparing
+ Håndtering af retssagen fra FS Finans A/S,
som indebærer betydelige omkostninger
. Forenkling af den danske datterselskabs- og
omkostningsstruktur og tilvejebringelse og
sikring af et finansielt beredskab for de
kommende år
På baggrund af den realiserede udvikling og fokus i
2012 forventes en væsentlig forbedret indtjening, idet
der i 2012 forventes et positivt EBTDA for koncernen og
moderselskabet.
Side 8 af 73
Broker Services
Antal kunder 57.000 (60.000)
Netto rente- og gebyrindtægter DKK 69 (73) mio.
EBTDA DKK 17 (20) mio.
Forretningsområde
Broker Services udbyder, via et betydeligt netværk af egne og eksterne uafhængige forsikringsrådgivere, finansielle
produkter i samarbejde med forsikringsselskaber, kapitalforvaltere og banker. Broker Services distribuerer bl.a.
Koncernens egne kapitalforvaltningsprodukter.
Broker Services tilbyder i samarbejde med Koncernens kapitalforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning med
fokus på konkurrencedygtigt afkast og kan tilbyde aktiv fondsforvaltning af pensionsopsparing hos svenske
forsikringsselskaber. Forvaltning varetages af forretningsområdet Asset Management i Koncernen. Fra og med 2012
rapporteres kapitalforvaltningen for segmentet som en del af Broker Services, idet forretningsområdet Asset
Management nedlægges. Selve kapitalforvaltningen varetages fortsat af kapitalforvaltningsenheden i Monyx Financial
Group.
Brokers Services omfatter også Koncernes eget forsikringsmæglerselskab, Factor Insurance Brokers AB, der tilbyder et
bredt udbud af forsikringsprodukter til mindre og mellemstore erhverv samt større privatkunder, herunder
pensionsopsparingsprodukter.
Forretningsaktiviteter og resultater
Forretningsområdet har i 2011 haft fokus på at styrke
distributionen af Fondservice-produktet via
forsikringsmæglere, herunder Hjerta-mæglerne, der er
en frivillig kæde af selvstændige forsikringsmæglere.
Netto rente- og gebyrindtægter er faldet fra DKK 73
mio. til DKK 69 mio. i 2011. Forretningsområdets
driftsindtjening (EBTDA) er tilsvarende faldet fra DKK
20 mio. til DKK 17 mio. i 2011.
Resultatet af aktiviteterne i året er i lighed med 2010
påvirket af udskiftning af den daglige ledelse og
ledende medarbejdere og andre væsentlige
ekstraordinære omkostninger.
Resultat før skat udgør DKK 5 (7) mio.
Driftsindtjeningen i Broker Services forventes gradvist
forbedret i takt med fortsat kundetilgang, øget
produktudbud, løbende overvågning og tilpasning af
omkostningsniveauet, samt i øvrigt en fortsat styrkelse
af aktiviteternes konkurrencekraft.
Koncernens eget forsikringsmæglervirksomhed, Factor
Insurance Brokers AB, har haft et godt 2011 med en
forbedret indtjening. Factor har dog pr. ultimo 2011
mistet en stor kundeaftale, der medfører bortfald af en
betydelig indtjening fremadrettet. Der er iværksat
initiativer til at søge at opveje dette indtægtstab.
Fokus på kundetilgang og produktudvikling
Der har været afholdt seminarer og faglige kurser med
deltagelse af flere hundrede forsikringsmæglere, og det
nye forvalterteam i Monyx er præsenteret for
Koncernens — samarbejdspartnere. Det direkte
opsøgende salgsarbejde overfor mæglerne er ligeledes
intensiveret i årets løb.
BEPLSKEIOSITELPOEL
Antallet af Fondservice kontrakter fortsatte de senere
års svagt sivende tendens i årets første halvdel, men i
andet halvår har kontraktmængden stabiliseret sig og
været konstant. Den forstærkede salgsindsats overfor
forsikringsmæglerne bærer frugt, og det forventes at
den positive tendens fortsætter i de kommende år.
De fleste forvaltningskunder har oplevet negative
investeringsafkast i 2011 på grund af den negative
udvikling på aktiemarkederne. Fondservice har dog
generelt opnået acceptable afkast, der typisk har været
bedre end resultaterne hos konkurrenterne på
markedet.
Samarbejdspartnere
Broker Services samarbejder i dag med mere end 500
forsikringsmæglere om distribution. Broker Services vil
fortsat søge at styrke samarbejdet med
forsikringsrådgiverne gennem en forbedret
produktportefølje samt mulige loyalitetsprogrammer.
Af de ca. 500 uafhængige svenske forsikringsmæglere,
er de 290 tilknyttet samarbejdsorganisationen Hjerta.
Monyx Financial Group er hovedaktionær (ejerandel
47%) i Hjerta-kædens fælles it- og serviceselskab,
Nordic Brokers Association AB. Monyx har i årets løb
styrket relationen til Hjerta, der står for knap halvdelen
af omsætningen i Broker Services primære produkt,
Fondservice.
Side 9 af 73
Finansiel udvikling
DI eN 2011 VårkiU
Netto rente- og gebyrindtægter 69 73
Udgifter til personale og administration -53 -53
EBTDA 17 20
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver -12 -12
Resultat før skat 5 7
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 320 332
Forpligtelser i alt 90 76
Antal ansatte (gns.) 31 27
Antal kunder (tusind) 57 60
Side 10 af 73
PR SMEDE SEE
Private Financial Services
Antal kunder 110.000 (113.000)
Netto rente- og gebyrindtægter DKK 32 (25) mio.
EBTDA DKK 6 (0) mio.
Forretningsområde
Private Financial Services udbyder, via telemarketing og internettet, Koncernens kapitalforvaltningsprodukter. Private
Financial Services udbyder primært Koncernens aktive og fleksible forvaltning af den svenske PPM opsparing til private
pensionsopsparere.
Selve kapitalforvaltningen foretages af forretningsområdet Asset Management. Fra og med 2012 rapporteres
kapitalforvaltningen for segmentet som en del af Private Financial Services, idet forretningsområdet Asset Management
nedlægges. Selve kapitalforvaltningen varetages fortsat af kapitalforvaltningsenheden i Monyx Financial Group.
Forretningsaktiviteter og resultater
Private Financial Services har gennem 2011 fokuseret
på distribution af Koncernens forvaltningsprodukter
indenfor den svenske PPM opsparing.
Forretningsområdet har i 2011 realiseret netto rente- og
gebyrindtægter på DKK 32 (25) mio. Denne stigning
kan primært henføres til en omlægning af strukturen.
Der er således realiseret et uændret aktivitetsniveau.
Forretningsområdets driftsindtjening (EBTDA) har
udvist en stigning til DKK 6 mio. fra DKK 0 mio. i 2010.
Den anførte indtjening i 2011 er fortsat påvirket af
ekstraordinære store omkostninger, inkl. løn til fratrådte
medarbejdere m.v.
Resultat før skat udgør DKK -2 (-8) mio.
Ændring af rammebetingelser, kundetil- og afgang,
og produktudvikling
Forretningsområdets ydre rammebetingelser har
undergået store forandringer i 2011. De svenske
pensionsmyndigheder har gennemført de tidligere
bebudede ændringer i vilkårene for aktiv PPM-
forvaltning. Ændringer indebærer bl.a. et stop for de
såkaldte masse-fondbytte, hvor forvaltere via
computersystemer kan foretage fondbytte for titusinder
af PPM-opsparere på en gang.
Som følge af ændringerne i PPM-systemet har
forretningsområdet justeret sin forvaltningsmetode.
Fremover er alle PPM-kunders opsparing placeret i
såkaldte strategifonde i Monyx Fund SICAV,
Luxembourg. Fondene forvaltes af Koncernens
forvaltningsenhed i Stockholm. Kunderne indplaceres i
den strategifond, der modsvarer kundens risikoprofil, og
den aktive forvaltning foregår inde i strategifonden, i
stedet for som tidligere ved at bytte mellem forskellige
fonde.
ES EILER
Det er vurderingen at det nye setup er mere
omkostningseffektivt både for kunderne og for
virksomheden.
Forvaltningen af midler under PPM-systemet er
underlagt en stram avanceregulering, der sikrer de
enkelte opsparere en billig og effektiv forvaltning.
Systemet stiller store krav til forvalternes effektivitet, og
marginalindtjeningen for store markedsaktører som
Monyx er beskeden. På denne baggrund har
forretningsområdet i årets løb — revurderet
nytegningsstrategien og søger fremadrettet at optimere
indtjeningen frem for at opnå en høj vækst i antallet af
nye kunder.
På den baggrund er det tilfredsstillende at antallet af
kunder i forretningsområdet har været relativt stabilt,
idet der netto er konstateret et mindre fald på ca. 3% i
antallet af kunder, der ultimo 2011 udgjorde 110.000.
De opnåede investeringsresultater for kunderne har
været tilfredsstilende de vanskelige markedsforhold
taget i betragtning.
Side 11 af 73
Finansiel udvikling
DN. Vt ie Pål)
Netto rente- og gebyrindtægter 32 25
Udgifter til personale og administration -28 -25
EBTDA 6 0
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver -8 -8
Resultat før skat -2 -8
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 150 146
Forpligtelser i alt 50 40
Antal ansatte (gns.) 64 67
Antal kunder (tusind) 110 113
Side 12 af 73
BEL SNSIDISSEVREE
Asset Management
Netto rente- og gebyrindtægter DKK 29 (20) mio.
EBTDA DKK 0 (-4) mio.
AUM DKK 17.5 (17,9) mia.
Forretningsområde
Asset Management (Kapitalforvaltning) varetager
Koncernens forvaltning samt udvikler og udbyder
kapitalforvaltningsprodukter til distribution gennem Koncernens øvrige forretningsområder samt direkte til institutionelle,
professionelle, industrielle og større private investorer.
Fra og med 2012 nedlægges rapporteringen på Asset Management som forretningssegment, og kapitalforvaltningen
rapporteres fremover som en del af Broker Services og Private Financial Services.
Forretningsaktiviteter og resultater
Forretningsområdet indeholder i 2011 alene tal fra
koncernens svenske enheder, idet Biofund
Management OY er afhændet i 2010, og Capinordic
Capital Fondsmæglerselskab A/S er likvideret primo
2011. Disse afhændede/ophørte aktiviteter har påvirket
sidste års resultat før skat negativt med DKK 2 mio.
Forretningsområdet har i 2011 realiseret netto rente- og
gebyrindtægter på DKK 29. (20) mio.
Forretningsområdets driftsindtjening (EBTDA) har
udvist en stigning til DKK 0 mio. fra DKK -4 mio. i 2010.
Den anførte indtjening i 2011 er påvirket af
ekstraordinære store omkostninger, herunder løn til
fratrådte medarbejdere m.v. Korrigeret herfor er
forretningsområdet overskudsgivende.
Resultat før skat udgør DKK -1 (-6) mio.
Organisatoriske forandringer
Som led i den nye strategi for Koncernens svenske
forretningsområder er det besluttet at afvikle Capinordic
Asset Management AB og de svenske fonde, der hidtil
har været forvaltet af dette selskab. Nediukningen
forløber planmæssigt og forventes endeligt gennemført
i løbet af 2012.
Bal SNENSTS EPE
Forvaltningsaktiviteterne er herefter overført til en
nyetableret forvaltningsafdeling i Monyx Financial
Group AB under ledelse af en nyansat investeringschef.
Forvaltningsafdelingen beskæftiger ultimo — 8
medarbejdere og forventes yderligere udbygget i de
kommende år.
Asset under Management og performance
Den nye forvaltningsenhed arbejder efter en
veldokumenteret og struktureret investeringsproces, der
er baseret på aktiv risikostyret porteføljeforvaltning. Det
nye forvaltningsteam er kommet godt fra start med
gode investeringsresultater.
Som følge af de nye vilkår for forvaltningen af PPM-
opsparingen har forretningsområdet udviklet en række
nye strategifonde i regi af Monyx Fund SICAV,
Luxembourg. Det er planen at samle alle direkte
forvaltede midler i sub-fonde under Monyx Fund SICAV.
Den samlede forvaltede kapital i koncernens svenske
enheder er i årets løb faldet marginalt med ca. 2% til
DKK 17,5 mia. ultimo 2011 (17,9). Udviklingen vurderes
som tilfredsstillende under de givne markedsforhold,
idet et typisk balanceret mandat i 2011 er faldet ca. 5-
6% som følge af markedsudviklingen.
Side 13 af 73
ta ere SES ENTER ES Tae]
mio. DKK
Netto rente- og gebyrindtægter 29 20
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta 0 2
Udgifter til personale og administration -29 -26
EBTDA 0 -Å
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver -1 -1
Resultat før skat -1 6
Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. 66 82
Forpligtelser i alt 9 18
Kapital under forvaltning (AUM) mia. kr. 17,5 17,9
Antal ansatte (gns.) 7 13
Side 14 af 73
LP ENSIDISSEVDEL
ZGPi
Medarbejdere og videnressourcer
Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede for året i
hele Koncernen var 108 (130). Primo 2011 var der 99
(160) ansatte og ved udgangen af 2011 var der 102
(99) ansatte.
Udviklingen i 2011 kan henføres til Koncernens afvikling
af aktiviteter indenfor samtlige segmenter.
Forsknings- og
udviklingsaktiviteter
Koncernen har ingen forsknings- og udviklings-
aktiviteter.
Redegørelse for virksomhedens
ledelse
Der henvises til selskabets hjemmeside for en samlet
redegørelse for virksomhedens ledelse.
http:/www.newcap.dk/selskabsledelse/
Corporate Social Responsibility
NewCap Holding A/S har ikke formuleret politikker på
området.
Der er ikke væsentlige miljømæssige påvirkninger
forbundet med Koncernens aktiviteter, men Koncernen
er omkostnings- og miljøbevidst, hvilket hovedsageligt
kommer til udtryk i Koncernens interne kommunikation.
Corporate Governance
Ledelsen i SNewCap Holding A/S benytter
anbefalingerne for god selskabsledelse aktivt i sit
arbejde med Selskabets drift.
Bestyrelsens stillingtagen til anbefalingerne fremgår af
redegørelsen "Lovpligtig redegørelse for
virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens 8 107b'.
Redegørelsen er en bestanddel af Ledelsesberetningen
i Årsrapport 2011.
Redegørelsen kan læses på:
http://vwww.newcap.dk/wordpress/wp-
content/uploads/2011/03/Corp-Governance-2012-03-
05. pdf
RSS SVU
Kontrol- og Risikostyringssystemer i
forbindelse med
regnskabsaflæggelsen
Koncernens risikostyring og interne kontroller
vedrørende regnskabsaflæggelsen er tilrettelagt med
henblik på at:
. Aflægge et internt regnskab, som giver
mulighed for at måle og følge op på
Koncernens præstation, samt
. Aflægge et eksternt regnskab, der er i
overensstemmelse med de internationale
regnskabsstandarder (IFRS) som godkendt af
EU, og yderligere danske
oplysningsforpligtelser for — børsnoterede
selskaber, og som giver et retvisende billede
uden væsentlig fejlinformation.
Koncernens interne kontroller og risikostyringssystemer
opdateres løbende og er udformet med henblik på at
opdage og eliminere fejl og mangler i regnskabet. De
interne kontroller og risikostyringssystemer giver
således en høj grad af sikkerhed for, at alle væsentlige
fejl og mangler opdages og korrigeres.
Overordnet kontrolmiljø
Ansvaret for opretholdelse af effektive interne kontroller
og et risikostyringssystem i forbindelse med
regnskabsaflæggelse påhviler direktionen. Direktionen
har udformet og implementeret kontroller, som anses
for nødvendige og effektive i relation til at imødegå de
identificerede risici vedrørende regnskabsaflæggeilsen.
Risikovurdering
Bestyrelse og direktion foretager løbende vurdering af
de risici, som påhviler Koncernen, herunder risici, som
påvirker regnskabsaflæggelsesprocessen. I årsregn-
skabet beskrives de væsentlige identificerede risici i
relation til regnskabsaflæggelsesprocessen under note
1: ”Regnskabsmæssige skøn og vurderinger”.
Direktionen og bestyrelsen tager løbende stilling til, om
der skal iværksættes nye interne kontroller for at
imødegå identificerede risici.
Der er etableret procedurer, som skal sikre, at NewCap
Holding A/S til stadighed overholder relevant lovgivning
og andre regulativer i forbindelse med regnskabs-
aflæggelsen.
Overvågning
I forbindelse smed årsregnskabsudarbejdelsen
gennemføres analyser og kontrolaktiviteter til sikring af,
at regnskabsaflæggelsen sker i overensstemmelse med
IFRS som beskrevet i anvendt regnskabspraksis i
årsregnskabet.
Side 15 af 73
Revisionsudvalget
Den siddende bestyrelse har fra 1. januar 2011, hvor
Selskabet ikke har pligt til etablering af revisionsudvalg i
henhold til revisorlovens & 31, valgt ikke at fortsætte
med et egentlig revisionsudvalg.
Under hensyntagen til Selskabets situation varetages
udvalgets opgaver af den siddende bestyrelse.
Side 16 af 73
EVIL ENSURE
vE
mm,
lig
SS Ser
Aktionærforhold
NewCap Holding A/S bestræber sig på at føre en aktiv
IR-politik med et højt informationsniveau og god
investorpleje. Der henvises til www.newcap.dk for mere
information om IR-politikken i NewCap Holding A/S.
Aktieinformation (DKK)
Markedsværdi 31. dec. 2011
Antal aktier i alt
Aktier i omløb dec. 2011
Aktier i omløb dec. 2010
Aktiekurs 31. dec. 2011
Aktiekurs 31. dec. 2010
Årets højeste aktiekurs (19. maj 2011)
Årets laveste aktiekurs (3. marts 2011)
Ail time high (16. maj 2000)
Forespørgsler vedrørende NewCap Koncernen kan
endvidere rettes til:
Group Investor Relations
Telefon: +45 8816 3000
E-mail: infognewcap.dk
51.122,812
118.890,260
118.410.409
118.410,409
0,43
0,52
0,93
0,41
75,00
Noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Indeks: OMX Copenhagen, SmallCap, OMX Copenhagen Financials
ISIN kode: DK0010212570
Kortnavn: NEWCAP. DKK
Selskabets samlede aktiekapital udgør nominelt DKK 59.445.130, svarende til 118.890.260 stk. aktier å nominelt DKK
0,50. Selskabets storaktionærer pr. datoen for denne årsrapports offentliggørelse fordeles som angivet nedenfor.
Aktionær
Terra Nova A/S
Cofintra S.A
Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S
Øvrige”
Total
VaVek rs El e rl s le Procentandel
14.095.787 11,86 %
11.881.700 9,99 %
11.881.700 9,99 %
81.031.073 68,16 %
118.890.260 100,00 %
Aktionærer, der ejer mindre end 5 % af selskabets aktiekapital
Ledelsen i NewCap Holding A/S vurderer, at Selskabets
kapital- og aktiestruktur er hensigtsmæssig og i både
Selskabets og aktionærernes interesse.
Udbytte
Det er NewCap Holding A/S' målsætning, at
aktionærerne skal opnå et afkast på deres investering i
form af kursstigning og udbytte, der overstiger en
risikofri investering i obligationer. Udbetaling af udbytte
skal altid ske under hensyntagen til fornøden
konsolidering af egenkapitalen som grundlag for
Koncernens fortsatte ekspansion.
ZVOZL
Politik for egne aktier
NewCap Holding A/S ejer alene i begrænset omfang
egne aktier. Pr 31. december 2011 udgjorde
egenbeholdningen 479.851 aktier. NewCap Holding A/S
har udarbejdet interne regelsæt vedrørende market
making og handel med egne aktier.
Incitamentsprogrammer
NewCap Holding A/S har siden 2005 gennemført en
række optionsprogrammer med henblik på at styrke
medarbejdernes incitament i forhold til realisering af
Koncernens målsætninger. | tabellen er listet tildelte
optioner og deres udnyttelsesperiode for
optionsprogrammer, som på statusdagen fortsat er
aktive.
Side 17 af 73
Incitamentsprogrammer Tildelte tegningsoptioner
Strikekurs
Udnyttelsesperiode
Fin 79)
2007 2.960.000 20. november 2010 — 20. november 2012 22,14
2008 Ingen programmer
2009 2.785.000 17. februar 2011 — 17. februar 2013 2,50
Ordinær generalforsamling 2012
Der henvises til afsnittet Ledelsens aktie- og Generalforsamlingen afholdes den 24. april 2012 kl.
tegningsoptionsbeholdninger for en specifikation af 10.00 hos Accura Advokatpartnerselskab, Tuborg
ledelsens beholdning af tegningsoptioner. For Boulevard 1, 2900 Hellerup.
yderligere information om incitamentsprogrammerne
henvises til note 10. Dagsorden med de fuldstændige forslag med bilag kan
findes på www.newcap.dk senest tre uger før
afholdelse af den ordinære generalforsamling.
Side 18 af 73
SDP LSE L
Information om NewCap Holding A/S
Selskabsdata
Selskabet
Navn: NewCap Holding A/S
Adresse: Strandvejen 58
Postnummer og by: 2900 Hellerup
Telefon: +45 8816 3000
Hjemmeside: www.newcap.dk
E-mail: infognewcap.dk
CVR-nr.: 13 25 53 42
Stiftet: 1. juli 1989
Hjemsted: Gentofte
Bestyrelse
Mogens de Linde, formand
Michael Vinther, næstformand
Peter Reedtz
Peter Steen Christensen
Direktion
Peter Steen Christensen, administrerende direktør
Revision
KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Osvald Helmuths Vej 4
2000 Frederiksberg
Finanskalender 2012
Årsrapport 2011
Ordinær generalforsamling
Periodemeddelelse 1. januar — 31. marts 2012
Delårsrapport 1. januar — 30. juni 2012
Periodemeddelelse 1. januar — 30. september 2012
BELLE DLIUIESESELDEL
30. marts 2012
24. april 2012
10. maj 2012
28. august 2012
8. november 2012
Side 19 af 73
Ledelsen i NewCap Holding A/S
Bestyrelsen og direktionen
Mogens de Linde, formand
Bestyrelsesmedlem siden 12. januar 2010.
Profil
Mogens de Linde er eneindehaver af og adm. direktør i
Byggeselskab Mogens de Linde. Siden midten af
1970'erne har Mogens de Linde opkøbt og restaureret
ejendomme i fortrinsvis Århus-området og det
Storkøbenhavnske område med henblik på udlejning til
erhvervs- eller boligformål.
Bestyrelsesmedlem i:
.s Casion af 22. december 2006 A/S,
bestyrelsesformand
«+ Danske Tagboliger A/S, bestyrelsesformand
+ Ejendomsselskabet Sadolinparken 1 A/S,
bestyrelsesformand
+ Ejerforeningen Øer Maritime — Ferieby,
bestyrelsesformand
«+ Komplementarselskabet Øer Maritime Havn
ApS
…… Komplementarselskabet Øer Maritime
Badeland ApS
.s K/S Øer Maritime Havn, bestyrelsesformand
« K/S Maritime Badeland, bestyrelsesformand
. Newco 2 A/S, bestyrelsesformand
e Newco af 11. februar 2004 A/S,
bestyrelsesformand
" Norisol A/S
. Tagbolig A/S, bestyrelsesformand
Medlem af direktionen i:
+ Byggeselskab Mogens de Linde
+ Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S
Michael Vinther, næstformand
Bestyrelsesmedlem siden 27. april 2011.
Profil
Michael Vinther er advokat og en af Danmarks førende
profiler inden for erhvervs- og selskabsret samt
virksomhedsoverdragelser. Han rådgiver en række
private equity-fonde og erhvervsvirksomheder i
spørgsmål af erhvervs- og selskabsretlig karakter.
Bestyrelsesmedlem i:
«+ Addition/+ Consulting A/S
Agnitio Holding A/S
Anton Dam Møbler A/S
Asgaard Group A/S, bestyrelsesformand
BIG Fonden, bestyrelsesformand
BIG 1 Holding A/S, bestyrelsesformand
BIG 2 Holding A/S, bestyrelsesformand
BIG 4 A/S, bestyrelsesformand
BIG 5 A/S, bestyrelsesformand
BIG 6 A/S, bestyrelsesformand
PELLE VEL
« Bottomline Communications AIS,
bestyrelsesformand
Derma Pharm A/S
Don Plast 2003 A/S, bestyrelsesformand
Ejendomsselskabet Reskavej 1 A/S
Esoft a/s
Esoft systems a/s
Farum Park Sports- og Konferencecenter ApS
FB Gruppen A/S, bestyrelsesformand
FC Nordsjælland A/S
FC Nordsjælland Holding A/S
Go-to A/S
Go-to —Italy A/S
Hotel Ebeltoft Strand A/S
IFO. Instituttet for Opinionsanalyse A/S,
bestyrelsesformand
Inox Stål Handelsselskab A/S
Intercool Food Technology ApS
Investeringsforeningen Formuepleje Invest,
bestyrelsesformand
JMI Ejendomme A/S
JMI Gruppen A/S
JMI Investering A/S
JMI Projekt A/S
Kameraudlejningen ApS
MJJM A/S, bestyrelsesformand
Newco af 11. februar 2004 A/S
Nordic Petro! Systems A/S
Nordic Petro! Systems Holding ApS
Nybolig Jan Milvertz A/S
SG1 ANS
Sjællandske Ejendomme A/S
To Door Holding ApS
Traen A/S
Traen Holding A/S
Vestsjællands Invest A/S
Medlem af direktionen i:
e HS-S ApS
Side 20 af 73
Peter Reedtz
Bestyrelsesmedlem siden 8. juli 2010.
Profil
Peter Reedtz er cand. merc. i finansiering og er
indehaver af Asset Allocation Instituttet, der er en
konsulent- og rådgivningsvirksomhed, der beskæftiger
sig med kapitalforvaltning og investeringsrådgivning
under tilsyn af Finanstilsynet. Peter Reedtz har
omfattende ledelseserfaring fra den finansielle sektor
og er formand for Den Danske
Finansanalytikerforenings Asset Allocation udvalg samt
censor på CBS og Handelshøjskolen i Aarhus, Aarhus
Universitet.
Bestyrelsesmedlem i:
« Capinordic Asset Management AB
+ Coin Competitive Investments A/S
. Coin Fondsmæglerselskab A/S
. Factor Insurance Brokers AB,
bestyrelsesformand
Investeringsforeningen Sparinvest
Investeringsforeningen Sparindex
Monyx Financial Group AB,
bestyrelsesformand
Monyx Fund SICAV, Luxembourg
Sparinvest SICAV, Luxembourg
TG Partners II P/S
Medlem af direktionen i:
+ Asset Allocation Instituttet
. Reedtz Invest ApS
BOPLEESUIESET DEL
Peter Steen Christensen
Bestyrelsesmedlem siden 21. april 2010 og tillige adm.
direktør siden 27. august 2010.
Profil
Peter Steen Christensen er statsautoriseret revisor og
selvstændig erhvervsdrivende samt eneindehaver af
Peter Steen Christensen ApS og Excell Corporate
Services ApS. Peter Steen Christensen har en
omfattende erfaring indenfor økonomi, regnskab,
investering, Corporate Finance samt ledelseserfaring
fra direktørposter i revisions-, rådgivnings- og
investeringsvirksomheder. Peter Steen Christensen er
executive MBA fra CBS.
Bestyrelsesmedlem i:
+ BIG Fonden
BIG 1 Holding A/S
BIG 2 Holding A/S
BIG 1 A/S
BIG 4 A/S
BIG 5 A/S
BIG 6 A/S
EntenEller A/S, bestyrelsesformand
Monyx Financial! Group AB
Medlem af direktionen i:
. APK Invest ApS
CSV Invest ApS
Excell Corporate Services ApS
Peter Steen Christensen ApS
Vimmi Holding ApS
Side 21 af 73
Adresseliste og kontaktpersoner
NewCap Holding A/S
Strandvejen 58
2900 Hellerup
Danmark
Tlf.: +45 8816 3000
infognewcap.dk
www.newcap.dk
CVR-nr.: 13255342
VAT-nr.: DK13255342
Hjemsted: Gentofte
CEO Peter Steen Christensen
Investor relations:
infognewcap.dk
Monyx Financial Group AB
Strandvågen 5B
SE-114 51, Stockholm
Sverige
Tlf.: +46 (0)8 54 58 02 40
Fax: +46 (0)8 66 14 350
infogmonyx.se
www.monyx.se
Org-nr.: 556643-6209
VAT-nr.: SE556643-6209
Hjemsted: Stockholms lån, Stockholm kommun
Verkstållande direktår Peter Norman
Capinordic Asset Management AB
Strandvågen 5B
SE-114 51, Stockholm
Sverige
Tlf: +46 (0)8 50 90 07 80
Fax: +46 (0)8 50 90 07 89
infogØcapinordic-am.se
www.capinordic-am.se
Org-nr.: 556704-6395
VAT-nr.: SE556704-6395
Hjemsted: Stockholms lån, Stockholm kommun
Verkstållande direktår Johan Holmsved
Side 22 af 73
BEPLSKSINIESEVDE IL
KURS I
Øvrige selskaber:
Aktie & Valutainvest ApS
Strandvejen 58
2900 Hellerup
Danmark
Tlf.: +45 8816 3000
CVR-nr.: 29917116
VAT-nr.: DK29917116
Hjemsted: Gentofte
CSV Invest ApS
Strandvejen 58
2900 Hellerup
Danmark
Tlf.: +45 8816 3000
CVR-nr.: 19029441
VAT-nr.: DK19029441
Hjemsted: Gentofte
SIDI PEEL
Side 23 af 73
Ledelsens aktie- og tegningsoptionsbeholdninger
I henhold til Værdipapirlovens & 28a skal NewCap Holding A/S indberette oplysninger om ledende medarbejderes og
disses nærtståendes transaktioner med NewCap Holding Aktien.
Bestyrelsens og direktionens eller disses nærståendes beholdning af aktier og optioner i NewCap Holding A/S er angivet
i tabellen nedenfor for bestyrelse og direktion, som de så ud pr. 31. december 2011.
11.881.700 1.881.700
0 0
Peter Steen Christensen Q 0
Peter Reedtz Q 0
Direktion
Peter Steen Christensen 0 0
Side 24 af 73
LOS LENSINSES EPE
Offen Hlggjorte selskabsmeddelelser i 2011
19.12. 2011 —— - Finanskalender for regnskabsåret 2012
(18.11. 1 |Periodemeddelelse 3. kvartal 2011 i i
06.09. 2011 Strateg] for svenske forretningsområder
130. 08201 |Delårsrapport 1. halvår 2011 i
19.052011 Perlodemeddelelse 1. kvartal 2011 |
27.04.2011. 5 |Agenda og forløb af ordinær generalforsamling
04.04.2011 indkaldelse og fuldstændig dagsorden til ordinær generalforsamling
31.03.2011 — |NewCap Holding A/S — Offentliggørelse af Årsrapport for 2010
|
16.03.2011 Vurdering af stævning fra Finansieringsselskabet af 1112 2010 A/S, nu FS Finans A/S |
[14.03.2011 Storaktionærmeddelelse fra Terra Nova A/S
28.02.2011. — Årsrapport og generalforsamling:
Frist for indgivelse af emner til dagsorden for generalforsamling
Side 25 af 73
USL NESS ESEULE
Koncern- og årsregnskab 1. januar til 31. december 2011
Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2011... eee eussesesererrtttttt steen LEE E ERE VEL EL EL LELET
Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2011
Balance pr. 31. december 2011 2…...ssssessessssersrsterteressrssssre nette sse renerne br kreere LL ELLE ELLE
Pengestrømsopgørelse 1(….....…...sssssuerrerrrsestssssansstr sent rsesr resten ns en en nerne rr erne rnL re mm
Egenkapitalopgørelse (Koncern) .…..........ssssveser ass ssrtrretr sees serene re
Egenkapitalopgørelse (moderselskab) …..........ssssssssesreeeeter sees keerta satt kk LLR REFERER LERET E REELLE ELLLER ELL TELL LEES LEE, enes
Oversigt over noter til koncern- og årsregnskabet.…..............sesssvevereesnesertassrrresnensn rn nn rr ERE rE
Noter Gu uussceecsarrrsresttt bt ELL REE LEES LE ELLE LISTE EE KERES EEE FEE EE HELE LEE LEES LENE EL ENE ELERS LEES L ELLE LER EEE LENET ELLEN EREEL
Side 26 af 73
EUS LNS SSSEYDEL
Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2011
Koncern Moderselskab
Note 2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK T.DKK t.DKK
Renteindtægter 2 2,184 1.637 998 3.565
Renteudgifter 3 -12.269 -4.700 -12.042 -3.735
Netto renteindtægter -10.085 -3.063 "11.044 -170
Udbytte af aktier mv. 4 615 0 37.433 19.912
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter . 5 215,173 214.981 0 0
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 6 -87.204 -97.955 0 0
Netto rente- og gebyrindtægter cesser hesersverereresrsnneen, bser tree se rer eereen 118.499 113.983 26.389 19.742
Kursreguleringer 7 -14.830 2.241 -6.397 "7.943
Andre driftsindtægter 8 6.542 5.812 7.086 4.402
Rosultat af fi iellg poster 110.211 122.016 27.078 16.201
Personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger ...........evercerssssrss 9 -114.254 -161.673 78.547 -52.566
Tab på udlån og garantier 12 574 -40.777 -10.174 -48.034
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) …...... -3.472 -80.434 8.357 -84.399
Af- og nedskrivninger på immaterielie og materielle aktiver 13 -20.478 -31.259 -2.499 -3.764
Resuitatandel efter skat i associerede virksomheder 20 1.215 0 0 0
Resultat før skat -22.735 -111.693 5.858 -88.163
Skat af årets resultat 14 -3.105 387 0 0
ÅRETS RESULTAT -25.840 -111.306 5.858 "88.163
Forslag til resultatdisponering
Mnoritetsinteresser 1.786 -46 - ”
Moderselskabet New Cap Holding A/S' aktionærer 2... eveserrssresereserrsrssssese -27.626 -111.260 5,858 -B8.163
Resultatdisponering i alt …....... hersrrerese bversenet ser reser sner baeeetesrnss renser esse -25.840 -111.306 6.868 -88.163
DKK DKK
Resultat pr. aktie (EPS Basic) 21... vsvesrtrsessssterererreveeserster rener Ab tr LE r EEN TE 32 -0,23 -0,94
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) .......sussssrrversetesesrerseressteresrreerstresenenener 32 -0,23 -0,94
Side 27 af 73
VOEL SKSINESEVDENL
El
I
i:
DE, |
,
£
Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2011
Totalindkomstopgørelse
Årets resultat
Valutaomregning af udenlandske enheder ............esvevesssrssrssenesrerrerererererreer
Kursregulering, værdipapirer disponible for salg, afgang .
Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter Skat cesororerse: MeS4S ABEN PED EVE G SAR EA SEA LEG AEAGS SER ROR ORDRE
Totalindkomst i alt
Fordeles på
Moderselskabet New Cap Holding A/S' aktionærer
Mnoritetsinteresser
I alt
SHE ERREL
Koncern Moderselskaåb
2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK t.DKK — DKK
-25.840 -111.306 5.858 -88.163
4.643 64.650 0 0
0 371 0 0
0 0 0 0
4.643 65.021 0 0
-21.197 746.285 5,868 "88.163
-22.983 -46.239 5,858 -88,163
1.786 -46 - -
-21.197 -46.285 5.858 -88.163
Side 28 af 73
Balance pr. 31. december 2011
Note
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv... 15
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 16
Udlån 17
Aktier mv. 18
Kapitalandele i porteføljevirksomheder 2.…...........essceessessesresrnseresesreserreeensareeese 19
Kapitalandele i associerede virksomheder …..........sssrresereressrstreserrrtereresrsgsseren 20
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder …...........gnscessssssestrerserererrarerrerserrereees 21
immaterielle aktiver 22
Materielle aktiver 23
Aktuelle skatteakti
Udskudte skatteakti 24
Aktiver bestemt for salg 25
Andre aktiver 26
Periodeafgrænsnings poster ......cmeseseresesrterrerserersesssssssesssesenske repareret rbrde tere 27
Aktiver i alt
SIDE NEO SR
Koncern
Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010
31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
2 3 0 2
90.512 118.873 9.222 6,337
48.316 21.970 56.982 43,225
2157 7.365 1.500 3.159
0 0 0 0
8.895 0 0 0
0 0 436.829 453.404
388.565 413.205 2242 4.642
502 1.146 36 233
2.583 0 0 0
0 0 0 0
89.155 95,477 0 0
57.318 36.822 8.561 5,538
4,675 24.589 0 0
692.680 719.450 515.372 516.540
Side 29 af 73
Balance pr. 31. december 2011 (fortsat)
Koncern Moderselskab
Note 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 81.12.2010
PASSIVER t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Gældsforpligtelser 28 57,339 48,353 57,339 48.353
Aktuelle skatteforpligtelser 5,700 5.500 0 0
Andre forpligtet 29 88.926 49.671 17.394 33.403
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg .…..............seevevrseeresresesssser 25 81.415 79.408 0 0
Periodeafgrænsningsposter ……......seserersessersssseseserseseresverernstessenesrterersernrnngs 30 16,908 64.537 0 0
Gældsforpligtelser i alt 250.288 247.469 74.730 81.758
Hensættelse til udskudt skat …..Muessesesessaterteseressssssessterrrerereetee stedet Ars Er ERr NNE DER 24 43.290 45,165 0 0
Andre hensatte forpligtelser 31 2.005 1.429 0 0
Hønsatte forpligtelsor i Alt ……....sesorereremnersre antsterrtnrrer Keres nds senatet taerserrservere N 45.295 46.594 É… 0
Forpligtelser i alt 295.583 294.063 74.730 81.756
Aktiekapital 59,445 59,445 59.445 59.445
Andre reserver 5,123 480 0 0
Overført resultat 332,529 360.098 381.197 375.339
Modersølskabets andel af egenkapital … 397.097 420.023 440.642 434.784
Mnoritetsinteresser 0 5.364 - -
Egenkapital i alt 397.097 425.387 440.642 434.784
Passiver i alt 692.680 719.450 515.372 616.540
Side 30 af 73
SEES SISSEL
Pengestrømsopgørelse
Koncern Modørselskab
Note 2011 2010 2011 —— 2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Rosuitat før skat -»22,735 111.693 5.868 =»88.163
Reguleringer 43 18.755 3.063 -22.386 -17.487
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver ................eccereere 20.478 31,259 2.499 3.764
Tab på udlån -571 40.777 9.728 9.656
Kursreguleringer 0 0 0 0
Aktiebaseret vederi; i 57 2.638 0 -191
Modtagne renter 2.184 1.637 998 3.565
Betalte renter -12.269 -4,700 -12.042 -3,735
Modtagne udbytter 615 0 37.433 19.912
Betalt skat -8.052 -754 0 0
-1.538 -37.773 22.088 -72.679
Ændring i udlån -25.775 -31.979 -23.485 691
Ændring i indlån 0 0 0 0
Ændring i værdipapirbeholdning ,..........vversarererseersssssssrsssrresrereererneereresererener 5.208 3.223 1.659 5,551
Ændring i øvrige aktiver og PASSIVE ......0rvenereseresssssssssttrerstrrererereseseseerserner -8.287 50.981 -10.049 59.121
Pengestrømme vedrørende drift 2….....sssesrerersreererensessenesenersssssesssnsr ennen -30.392 -16.6548 -9.787 =7,316
Køb af virksomheder 0 0 0 "1.445
Køb af immaterielle aktiver -14 -368 0 0
Køb af materielle aktiver -621 -590 -425 7374
Salg af materielle aktiver 523 912 523 912
Køb af tilknyttede virksomheder 2…..........svesgsssasrrerserstessssssrtererrereerreererese sense 0 0 0 0
Salg af tilknyttede virksomheder ...........esvevssersrssssesesssererrserverenerserserennsrsnerere 41.371 0 12.572 7.473
Pengestrømme vedrørende investeringer .… 1.269 «46 12.670 6.566
Køb og salg af egne aktier 0 0 0 Q
Pengestrømme vedrørende finansiering ccscrers Nn4404800SE DE VANDE DE LDER 0 0 0 0
Pengestrømme fra ophørte aktiviteter . 42 0 -296.912 0 0
Ændring I likvider -29.133 -312.608 2,883 7760
Kursregulering, likvide beholdninger 2.….....eeveresrsrssesssssssssreren pnrvrrverererernsere, 771 12.582 0 0
Likvider 1. januar 118.876 418.800 6.339 7.089
Likvider 31.d ber 90,614 118.876 9.222 6.339
Likvide beholdninger 31. december
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. 2 3 0 2
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker ...........sevesesrsrrtrsse rese 90.512 118.873 9.222 6.337
Likvider 31. di ber 90,514 118.876 9.222 6.339
Side 31 af 73
BER SE SEES SE
Egenkapitalopgørelse (Koncern)
Egenkapitalopgørelse 31. december 2011 Koncern
Minori-
Valutakurs- Regulering Overført tetsak-
Aktiekapital regulering disp. for salg resultat talt tionærer Lalt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Egenkapital 1. januar 2011 59.445 480 o 360,098 420.023 5,364 426.387
Totalindkomst for perioden
Årets resultat 0 0 0 -27.626 -27.626 1.786 725.840
Valutaomregning af udenlandske enheder … 0 4.643 0 0 4.643 0 4.643
Kursregulering, værdipapirer disponible for salg, afgang ............cveverrrersrrrereeririrsererrerer 0 0 0 0 0 0 0
Anden lindkomst i alt 0 4.643 0 0 4.643 0 4.643
Totalindkomst i alt for perioden 2......sssssrseernsmensree betb00N MENS ES MErE SEVEN EN AES KERES LER EEn SEE 0 4.643 0 -27.626 -22,983 1.786 "21.197
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse ' 0 0 0 57 67 0 57
Egne aktier 0 0 0 0 0 0 0
Afgang 0 0 Q 0 0 -7.150 -7.150
Transaktioner med ejere i alt for perioden .....errsrsunerrsersssrarse: Movrenanen ASER EDP AeesnEn 0 0 0 67 57 -7,160 -7.093
Egenkapital 31. december 2011 59.445 5.123 0 332.629 397.097 0 397.097
Egenkapitalopgørelse 31. december 2010 Koncern
Minori-
Valutakurs- Regulering Overført tetsak-
Aktiekapital regulering disp. for salg resultat lalt tionærer lalt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK tDKK
Egenkapital 1. januar 2010 59,445 -64.170 -371 468.720 463.624 5.410 469.034
Totalindkomst for perioden
Årets r lat 0 0 0 -111.260 =111.260 -A6 -111.308
Valutaomregning af udenlandske enheder . 0 64,650 0 0 64,660 0 84,650
Kursregulering, værdipapirer disponible for salg, afgang ...........eversssssenstsarsrsssnrereer 0 0 371 0 371 0 371
Anden totalindkomst i alt 0 64,650 371 0 65.021 0 65.021
Totalindkomst i alt for perioden .....sccorermnereen herrerne tere rrnsen Ansnstenan ts rnessnsrn 0 64,650 371 -111.260 -46.239 -46 -46.285
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 2,638 2,638 0 2.638
Transaktioner med ejere i alt for perioden … 0 0 0 2.638 2.638 0 2.638
Egenkapital 31. december 2010 59.445 480 0 360.098 420.023 5,364 426.387
Side 32 af 73
BUS LLINSIGISSEVERE
Egenkapitalopgørelse (moderselskab)
Egenkapitalopgørelse 31. december 2011
Egenkapital 1. januar 2011
Totalindkomst for perioden
Årets resultat
Anden li st
Totalindkomst i alt for perioden
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse
Transaktioner med ejøre i alt for perloden
Egenkapital 31. december 2011
Egenkapitalopgørelse 31. december 2010
Egenkapital 1. januar 2010
Totalindkomst for perioden
Årets resultat
Anden totali st
Totalindkomst i alt for pørioden
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse
Transaktioner med ejare i alt for perioden
Egenkapital 31. december 2010
BESES ISS ERIEL
Moderselskab
Overført
Aktiekapital resultat lalt
t.DKK t.DKK t.DKK
59,445 375.339 434.784
5,858 5.868
0
0 0 0
0 5.868 5,868
0 0 0
0 0 0
69.445 381.197 240.642
mn æn
Moderselskab
Overført
Aktiekapital resultat Ialt
t.DKK t.DKK t.DKK
59,445 463.693 523.138
-88.163 -88.163
|
|
-88.163 -88.163
-191 -191
-191 -191
59.445 376.339 434.784
mene we ————
Side 33 af 73
Oversigt over noter til koncern- og årsregnskabet
Anvendt regnskabspraksis 11…..Msesssessessseaserererenerenentets ekte k tb ken ELLE HE NERE LEE EL SEERE E LES M SEES LEE EE LEE L LEE EEN EE LESS LE REELLE LTTE ET LE SEERE RE EE
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger...
Renteindtægter …....W....sseserereeserrsersssarsssesssrer
Renteudgifter…........msscserrnssesessssrsrenterersrreee
Udbytte af aktier MV. ….........sssenseesesresrerreeres
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter…..
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter .…Å…......
Kursreguleringer…......essesseeeceversrssresssesssessenree
Andre driftsindtægter
Personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger
Aktiebaseret vederlag …............sseseseresersreres testes tttt tt st SELE EE ELLLER ERE LEE EE ELSE KEEL ELIE EE LEE EEN LEE E REELLE ETTER DEERE ERE EET ER
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Tab på udlån og garantier ….............usesssessssesrereseesettesseesesser es reen en renses renere
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Skat af årets resultat
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker MV. 1…............sssevereesereneernre revers enets srteeren arret R RE RER 15
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker …..............sssnsevevsrer users sets E LER NELL RENEE LERET LEE EET 16
Udlån ….….u..ssssecesesesesersttte tr HELLE ESE MEET EET TE LEE SEERE LES EEEL ELSE ELLE S HELENE ESS ELLE ELL EE LEES EET E LEE ELSE ERE EL EE ELLE TELE LEE EL EL SSR 17
Aktier MV, Mu usecesseuresereeser sst stenet ns KER ENES E SS LEE E ET ELERS E HEER ELLE ER FEE EE LEE LE ELLEN LSE EL ERE ENE EN SEES EE ERE L LEES LEVER ELLE LETH REELLE ELLE E TELE RER EET 18
Kapitalandele i porteføljevirksomheder seere 19
Kapitalandele i associerede virksomheder ….............ssenssesseresenseesnsane nett te tee USE RES E ERNE KEN E RES EL REELLE ERE L ELLLER ELLER ELLE E ER EREE 20
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder …...............usssseuesesserensressreeteseneree enes esn eee res sense neeene pre rrrreeneen sneen renerne rerrrrree 21
Immaterielle aktiver …Å….........emensseesesskertttst sets tek ELL LEE ERE SES MALER SNEEN PEEL SEERE ELLE ERE ENE LEE EMULE HERE RE ELLER ES LEES E REELLE ELL LES E EEN 22
Materielle aktiver esserne sett ts stELs LEE LEES ENES LEES EULER ERE RE EVEN LEVERER LEES DELER LEE REELLE TELLER EET TELLER RYDER 23
Udskudt skat 1... sussssseuseusuesanen sket btt0t HELER PESTEN SEERE EL SELE ELSE LE SE ELLE LENE LEE DE SEER EE ELSE ERE E REEVES NES M ERR L ELSE ERE NELL EE ELL LEES LL LE LDR EL SE 24
Aktiver bestemt for salg…..........sssssssessessrresererarsess ester re serene ener kr ge test rs ERE E LE ER SEERE E LLR E ener ere er rn renee renses erne renere 25
Andre aktiver …...u..ussseceseeeversertesess tabte te nett tb8 SELE E LE LEEL ELERS ELLERS SP FEE FEE LEL LEES E LE EL SELEN EL DENDE RASLER ELLE A EA REEL DELEN ELAD ERE RRS ELSE RESEN 26
Periodeafgrænsningsposter …Å1........ues seerne stssssss snert tk ske ENE LEE NERE LEE REESE ELLE ER LEES SEER ELLE SEERE SEERE E LERET LERNER ELLE EEDE 27
Gældsforpligtelser …........….ssseensersversasstsste rn tsttes tests tsss ener r kk rr sene sb enker te sekret n seer eres rr en enes e nerne rer rr rrnernge run 28
Andre forpligtelser ….............M.enseteeesereteseserneetseretd stede rss kk LS SMELTE HELLE ENE SE EN EE ES ELLE EE LERET SELE SEERE LEE ENE L NERE ELLLER SLET ELLE SELER ER 29
Periodeafgrænsningsposter …............... russeren BO
Andre hensatte forpligtelser 1…...............sssesa settet ar statt LH HELE REEL ELL EEEE SELE EE LEE ELL STEELERS HEE LE LEE N ESS L LEE E EDEL FEEL ELLEN ER EL 31
Resultat pr. aktie (....…..ssssceseeeesressstesste renerne net bte sees en sr ke LEE REFERER REELLE ERE REELLE ERR E LLR Renee erne nere enn erne ternene rene nn gerne nnnnee
Egne aktier .......ssccecreeseerererrerrrerenenesgee
Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Andre økonomiske forpligtelser og eventualforpligtelser
Garantier ....sseseeuceseeeseseranvaesterernsesnen setter rart teret s ter ERE ELSE Lr Sker Rs tn Entre eter eres e reen enke nere ener rene
Begivenheder efter balancedagen …..].
Indregnede finansielle instrumenter
Kreditrisiko ….......usevsseusersetsess ste ts test AS LENE ERNE ENE EE ELSE SELER LER EE SLET ELSE ESPE SEE EE LEE E ESME GARE r ennen sneen ar
Forfaldsanalyse likviditetsrisici
Markedsrisici …..........usseeseveseeserrernreensnernsrsesessnes
Pengestrømme — reguleringer.
Nærtstående parter 1…(1............sesssssureeestss renen artt8t tt ELLA EE LEE ELSE E NERE EEN EE LEES EE LEES EL ELL LEE LENE SEERE EL TELE E ELLE ELLLER REELLE LEE EEEEE
Forretningsmæssige segmenter …...........emesererssresssssstss td set stks k ANN LEES SEE ELLE LEE EE SEES E NERE LERNER RELSE L LEES ERE E ERE EL EEL ELLER LEE LEE ELEE
Risikostyring M....ssesevereseensesseentarssenenee
Ophørte aktiviteter.
Side 34 af 73
BRS REESE SE
Noter
0 Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Koncernregnskabet og årsregnskabet for NewCap Holding A/S
for 2011 aflægges efter International Financial Reporting
Standards (IFRS), som godkendt af EU, og yderligere danske
oplysningskrav til årsregnskaber for børsnoterede
virksomheder.
Selskabet ændrede i 2010 status fra finansielt holdingselskab
til ikke-finansielt holdingselskab. Ændringen medfører, at
oplysningskrav nu findes i IFRS-bekendtgørelse udstedt med
hjemmel i årsregnskabsloven mod tidligere IFRS-
bekendtgørelse udstedt med hjemmel i lov om finansiel
virksomhed. Ændringen har ingen effekt på indregning og
måling.
Koncernårsrapporten aflægges i DKK.
Implementering af nye regnskabsstandarder
NewCap Holding A/S har med virkning fra 1. januar 2011
implementeret:
. Revideret IAS 24: Oplysning om nærtstående parter
+ Amendments to IFRIC 14 Prepaymenis of a
Minimum Funding Requirements
«… Amendmenis to IFRIC 32 Classification of Right
Issues
«+ Amendmenits to IFRS 1 Førstegangsanvendelse af
IFRS: Begrænset undtagelse fra kravet I IFRS 7 om
førstegangsanvenderes præsentation af
sammenligningstal
«+ Dele af Improvements to iIFRSs May 2010
«+ IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities with
Equity Instruments
Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har påvirket
indregning og måling i 2011 og dermed heller ikke resultat og
udvandet resultat pr. aktie.
Ny regulering
IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder (IAS og
IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der ikke er obligatoriske
for NewCap Holding A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for
2011: IFRIC 20, IFRS 9-13, IAS 27 (2011) og 28 (2011),
amendments to IFRS 1 og flere amendments to 7,
amendments to IAS 1, 12, 19 og 32. Kun amendments to IFRS
7 Financial Instruments: Disclosures - Transfers of Financial
Assets er godkendt af EU.
De standarder og fortolkningsbidrag, der godkendes med en
anden ikrafttrædelsesdato i EU end de tilsvarende
ikrafttrædelsesdatoer fra IASB, førtidsimplementeres, så
implementeringen følger IASB's ikrafitrædelsesdatoer for
regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2012 eller senere.
Bortset fra nedenstående forventes ingen af de nye standarder
eller fortolkningsbidrag at få væsentlig indvirkning på
regnskabsaflæggelsen for NewCap Holding A/S:
e |FRS 9 ændrer klassifikation og måling af finansielle
aktiver og forpligtelser (nuværende IAS 39). Fremover vil
hovedkategorierne til måling af finansielle aktiver være
amortiseret kostpris og dagværdi igennem enten
resultatopgørelsen eller anden totalindkomst. De
nuværende kategorier er dagsværdi igennem
resultatopgørelsen, disponibel for salg, holde-til-udløb
samt udlån og tilgodehavender. For finansielle
forpligtelser ændres bestemmelserne, så ændringer i
egen kreditrisiko ikke længere påvirker
resultatopgørelsen, men alene skal indregnes i anden
ELSE LEESUISER VEL
totalindkomst. NewCap Holding A/S forventer, at
standarden vil få mindre betydning for koncernen, men
har endnu ikke opgjort effekten. Standarden gælder for
regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2013 eller senere.
& I|FRS 10 ændrer på, hvornår en virksomhed skal
konsolideres. IFRS 10 fastslår, at en investor skal
konsolidere en anden virksomhed, når den har de facto-
kontrol over den, selv om den ikke råder over flertallet af
aktier eller stemmer. Desuden skal potentielle
stemmeretter og konverteringsretter vurderes, idet de i
sammenhæng med andre rettigheder vil kunne føre til
krav om konsolidering, før de er udnyttelige. NewCap
Holding A/S forventer, at standarden vil få mindre
betydning for koncernen, men har endnu ikke opgjort
effekten. Standarden gælder for regnskabsår, der
påbegyndes 1. januar 2013 eller senere.
e |FRS 11 vedrørende joint ventures og lignende
arrangementer erstatter IAS 31 Joint Ventures. Fremover
kan der ikke frit vælges mellem pro rata-konsolidering og
indre værdis metode for fælles kontrollerede
virksomheder. IFRS 11 opdeler Joint Arrangements i joint
ventures (indre værdis metode) og joint operations (pro
rata-indregning) baseret på både formelle og
substansmæssige forhold. NewCap Holding A/S
forventer, at standarden vil få mindre betydning for
koncemen. Standarden gælder for regnskabsår, der
påbegyndes 1. januar 2013 eller senere.
e IFRS 12 indeholder oplysningskrav om både
konsoliderede og ikke-konsoliderede virksomheder, joint
ventures og associerede virksomheder. Formålet er at
give oplysninger, som gør det muligt for
regnskabsbrugerne at vurdere grundlaget for kontrol, risici
forbundet med deltagelse i virksomheder, der ikke
konsolideres, eventuelle begrænsninger vedrørende de
konsoliderede aktiver og forpligtelser samt minoriteternes
involvering i koncernens aktiviteter. Standarden får
udelukkende betydning for oplysningskravene i NewCap
Holding A/S. Standarden gælder for regnskabsår, der
påbegyndes 1. januar 2013 eller senere.
e IFRS 13 erstatter den vejledning om måling af dagsværdi,
der findes i de enkelte IFRS'er, med én enkelt definition af
dagsværdi og en omfattende vejledning til anvendelsen.
Desuden tilføjes oplysningskrav om, hvordan dagsværdier
opgøres. Standarden får udelukkende betydning for
oplysningskravene i NewCap Holding A/S. Standarden
gælder for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2013
eller senere.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden NewCap
Holding A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori NewCap
Holding A/S har kontrol, det vil sige bestemmende indflydelse
på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at
opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter.
Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at
eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne
eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.
Virksomheder, hvori Koncernen udøver betydelig, men ikke
bestemmende indflydelse, og som ikke ved første indregning
klassificeres som porteføljeinvesteringer, betragtes som
associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk
Side 35 af 73
ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20 %,
men mindre end 50 % af stemmerettighederne. Ved vurdering
af, om NewCap Holding A/S har bestemmende eller betydelig
indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der
på balancedagen kan udnyttes.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders
regnskaber opgjort efter Koncemens regnskabspraksis,
elimineret for konceminterne indtægter og omkostninger,
aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt
realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner
mellem de konsoliderede virksomheder.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den
forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi af
identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser
på overtagelsestidspunktet.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter
indre værdis metode. Urealiserede fortjenester med
associerede virksomheder elimineres i forhold til Koncernens
ejerandel af virksomheden. Urealiserede tab elimineres på
samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der
ikke er sket værdiforringelse. I den regnskabsmæssige værdi
af kapitalandele indgår goodwill identificeret på
erhvervelsestidspunktet.
Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncemregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller
afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet.
Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt.
Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår
bestemmende indflydelse over den købte virksomhed,
anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare
immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller
udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres
pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne
omvurderinger.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for
virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som
goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke,
men testes årligt for værdiforringelse, samt når der er
indikationer på værdiforringeise. Første værdiforringelsestest
udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved
overtagelsen henføres goodwill til de
pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest.
Goodwili og dagsværdireguleringer i forbindelse med
overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel
valuta end NewCap Koncernens præsentationsvaluta
behandles under aktiver og forpligtelser tilhørende den
udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske enheds
funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs.
Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i
resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om
målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende
viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på
overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill
indtil 12 måneder efter overtagelsen.
ELSKERE
Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og
sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene
som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag,
med mindre der er tale om væsentlige fejl. Dog medfører
efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds
udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på
overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i
resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den
regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville
have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde
været indregnet som et identificerbart aktiv på
overtagelsestidspunktet.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af
tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder
opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklings-
summen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl.
goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller
afvikling.
Leasing
Leasingkontrakter, hvor Selskabet har alle væsentlige risici og
fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing),
indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet
og nutidsværdien af leasingydelserne beregnet ved
anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en
tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt
leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som
fastlagt for Selskabets øvrige anlægsaktiver.
Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen
som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel
omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige
leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i
forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.
Omregning i fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i Koncernen
fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den
valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori
den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner
i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i
fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første
indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens
kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens
kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i
resultatopgørelsen under kursreguleringer.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed
valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen
på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller
kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen
under posten 'kursreguleringer'.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en
anden funktionel valuta end DKK omregnes
resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og
balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser.
Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for
de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt
anderledes billede. Kursforskelle opstået ved omregning af
disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til
balancedagens valutakurser samt ved omregning af
resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til
balancedagens valutakurser indregnes direkte i anden
totalindkomst henholdsvis egenkapitalen under en særskilt
reserve for valutakursreguleringer.
Side 36 af 73
Noter (fortsat)
Opgørelse af dagsværdi ved måling og oplysninger herom
Dagsværdi af finansielle aktiver, der handles i et aktivt marked,
opgøres på grundlag af den senest noterede købskurs. For
andre finansielle aktiver og forpligtelser opgøres dagsværdien
ved anvendelse af almindeligt anerkendte
værdiansættelsesteknikker. Disse omfatter blandt andet
tilbagediskonteringsmodeller, der så vidt muligt er baseret på
observerbare markedsdata som eksempelvis rentekurver og
observerbare priser på sammenlignelige instrumenter, for
hvike der findes markedspriser samt andre
værdiansættelsesmodeller.
Resultatopgørelsen
Netto renteindtægter
Renteindtægter og renteudgifter indregnes i
resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, opgjort efter
den effektive rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en
integreret del af den effektive rente af et udlån, indregnes som
en del af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del
af afkastet af det pågældende finansielle instrument (udlån)
under renteindtægter.
Modtagne og afgivne gebyrer og provisioner
Modtagne og afgivne provisioner og gebyrer er opdelt på
aktivitetsafledte og porteføljeafledte gebyrer. Indtægter
vedrørende ydelser, som ydes over en periode, for eksempel
garantiprovision og honorarer for kapitalforvaltning,
periodiseres over perioden. Honorarer for at gennemføre en
given transaktion, for eksempel kurtage og kapitalformidling
indtægtsføres/omkostningsføres, når transaktionen er
gennemført,
Udbytte af aktier
Udbytte af aktier indregnes i resultatopgørelsen, når udbyttet
deklareres,
Andre driftsindtægter
Posten omfatter indtægter fra aktiviteter, som ikke kan
henføres til Selskabets primære aktiviteter.
Personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger
Udgifter til personale omfatter løn og gager samt sociale
omkostninger, pensioner mv. til personale.
Omkostninger til ydelser og goder til ansatte indregnes i takt
med de ansattes præstation af de arbejdsydelser, der giver ret
til de pågældende ydelser og goder.
Omkostninger til incitamentsprogrammer indregnes i
resultatopgørelsen i det regnskabsår omkostningen kan
henføres til. Aktiebaseret vederlæggelse udgiftsføres med
dagsværdien opgjort på tildelingstidspunktet og mModposteres
på egenkapitalen.
Pensionsordninger
Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger med
hovedparten af medarbejderne. I de bidragsbaserede
ordninger indbetales faste bidrag til en uafhængig
pensionskasse. Selskabet har ingen forpligtelse til at indbetale
yderligere bidrag.
Aktiebaseret vederlæggelse/incitamentsprogrammer
Ved aktiebaseret aflønning svarer modydelsen. til
incitamentsprogrammet til værdien af de modtagne
serviceydelser. Denne værdi måles på baggrund af
dagsværdien af de tildelte optioner og indregnes som
personaleomkostning. Dagsværdien er målt på tidspunktet for
tildelingen ved hjælp af en optionsmodel og indregnes lineært i
resultatopgørelsen over optjeningsperioden. Optjeningen er
typisk fastsat til en 3-årig periode. Modposten. til
FESD SNS
personaleomkostningen er egenkapitalens frie reserver. Ved
beregningen af dagsværdien er taget hensyn til de særlige
optjeningsbetingelser.
Selskabsskat og udskudt skat
" NewCap Holding A/S er sambeskattet med alle danske
datterselskaber, hvor der udøves bestemmende indflydelse.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de
sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige
indkomster. Selskaber, der anvender skattemæssige
underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til
moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede
underskud, mens selskaber, hvis skattemæssige underskud
anvendes af andre selskaber, modtager
sambeskatningsbidrag fra moderselskabet svarende til
skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). De
sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i
udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der
kan henføres til årets resultat, og direkte i anden totalindkomst
henholdsvis egenkapitalen for beløb, der er indregnet i anden
totalindkomst henholdsvis egenkapitalen.
i det omfang NewCap Holding Koncernen opnår fradrag ved
opgørelsen af den skattepligtige indkomst i Danmark eller i
udlandet som følge af aktiebaserede vederlagsordninger,
indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af årets
resultat. Såfremt det samlede skattemæssige fradrag
overstiger den samlede regnskabsmæssige omkostning,
indregnes skatteeffekten af det overskydende fradrag dog
direkte i egenkapitalen.
Balancen
Finansielle aktiver
Finansielle aktiver henføres på tidspunktet for første
indregning til én af følgende kategorier:
+ Handelsbeholdning: Finansielle aktiver, der
besiddes med henblik på salg inden for en kort
tidshorisont, herunder afledte finansielle
instrumenter med en positiv dagsværdi. Kategorien
omfatter børsnoterede værdipapirer.
+ Porteføljeinvesteringer: Målrettede investeringer i
egenkapitalinstrumenter ved begrænset ejerskab og
med begrænset tidshorisont.
…+ Udlån og tilgodehavender: Ikke børsnoterede
tilgodehavender med faste eller bestemmelige
betalinger. Kategorien omfatter: Udlån,
tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker og andre tilgodehavender.
+ Finansielle aktiver disponible for salg: Finansielle
instrumenter, der ikke henføres til en af de øvrige
kategorier. Kategorien omfatter børsnoterede
værdipapirer.
Finansielle aktiver måles ved første indregning til dagsværdi,
hvilket normalt svarer til det betalte vederlag. For finansielle
aktiver, der ikke efterfølgende måles til dagsværdi over
resultatopgørelsen, tillægges transaktionsomkostninger.
Almindelige køb og salg af finansielle instrumenter indregnes
hhv. ophører med at være indregnet på handelsdatoen.
Handelsbeholdning
Aktier og obligationer mv. tilhørende handelsbeholdningen
måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i
resultatopgørelsen under posten ”kursreguleringer'.
Side 37 af 73
DLER,
Noter (fortsat)
Porteføljeinvesteringer
Kapitalandele i porteføljevirksomheder måles til dagsværdi
med værdireguleringer indregnet i resultatopgørelsen under
posten ”kursreguleringer, da disse styres på
dagsværdigrundlag.
Finansielle aktiver disponible for salg
Aktier og obligationer mv. tilhørende "disponibel for salg
kategorien" måles til dagsværdi. På obligationer indregnes
renter opgjort efter den effektive rentes metode og
valutakursregulering af den derved opgjorte amortiserede
kostpris i resultatopgørelsen, mens den resterende
dagsværdiregulering indregnes i anden totalindkomst. På
aktier indregnes modtaget udbytte i resultatopgørelsen, mens
værdireguleringer indregnes i totalindkomst. Akkumulerede
værdireguleringer indgår i reserven Reserve for
dagsværdiregulering finansielle instrumenter. Ved salg eller
nedskrivning tilbageføres reserven til resultatopgørelsen.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
omfattende tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt
tidsindskud i centralbanker måles til amortiseret kostpris.
Udlån
Regnskabsposten består af udlån, hvor udbetaling er sket
direkte til låntager.
Udlån måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til
nominel værdi med fradrag af stiftelsesgebyrer mv. og med
fradrag af nedskrivninger.
Individuelle nedskrivninger foretages, når der er objektiv
indikation for værdiforringelse. Nedskrivningsbeløbet udgør
forskellen meliem den regnskabsmæssige værdi før
nedskrivningen og nutidsværdien af de forventede fremtidige
indbetalinger på udlånet.
Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse, når
begivenheder indtrådt i perioden fra udlånenes etablering til
statusdagen indikerer risiko for forværringer af forventede
fremtidige betalingsstrømme fra gruppen, eksempelvis
manglende betaling af ydelser etc.
Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på
værdiforringelse, indgår i en gruppevis vurdering af
nedskrivningsbehovet ud fra grupper af udlån med ensartede
kreditkarakteristika. Koncernen anvender modeller, hvor
nedklassificering af kunders rating er indikator på
værdiforringelse. Udlånene inddeles i grupper efter aktuel
rating.
Til beregning af den gruppevise nedskrivning benyttes
parametre, der anvendes til opgørelse af solvenskravet
justeret til regnskabsmæssig anvendelse, hvilket indebærer, at
den gruppevise nedskrivning beregnes som
tilbagediskonterede forventede tabsrækker.
| opgørelse af nedskrivningsbehovet anvendes en
bruttotilgang, som udgøres af summen af de enkelte
låntageres forværring i ratingklasserne uden hensyntagen til,
at andre låntagere i perioden har fået en bedre rating.
Såfremt Koncemen har kendskab til, at der på statusdagen er
indtruffet forværringer respektive forbedringer, som modellerne
endnu ikke tager fuldt hensyn til, foretages den fornødne
justering af nedskrivningen.
SSI
Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto, som
medregnes under udlån. Ændringen i korrektivkontoen indgår i
resultatopgørelsen under ”Tab på udlån'. Indtræffer der
efterfølgende begivenheder, der viser, at værdiforringelsen
ikke var af varig karakter, tilbageføres nedskrivningen
via "Tab på udlån'.
Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskrives.
Afskrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån afskrives, når de
sædvanlige inddrivelsesprocedurer er gennemført, og tabet ud
fra en individuel vurdering kan opgøres.
Indtægtsførsel af renter sker efter den effektive rentes metode
af lånenes værdi efter nedskrivning.
Immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris
som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger'.
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af
akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering
af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres: til
Koncernens — pengestrømsfrembringende — enheder på
overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af
pengestrømsfrembringende enheder følger den
ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver
erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger,
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af og
nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet
er klar til brug. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært
over den forventede brugstid, der er vurderet til 3-17 år.
Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives
dog ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Andre
immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid omfatter tilkøbte
virksomheders licenser fra finansielle tilsynsmyndigheder,
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i
afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver.
posten
Materielle aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet
er klar til brug.
Afskrivninger sker lineært over aktivernes forventede brugstid,
der er vurderet til 3-5 år for driftsmidlers vedkommende.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets
scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger.
Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og
revurderes årligt. Overstiger — scrapværdien — aktivets
regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivningerne. Ved
ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes
virkningen for afskrivningerne fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten
afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver'.
Side 38 af 73
FLELSNSIDILSEVOR
Noter (fortsat)
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet.
Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives
til denne lavere værdi.
Værdiforringelse af langfristede aktiver
Goodwill og immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig
brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden
udgangen af overtagelsesåret, og når der er indikation på
nedskrivningsbehov.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for
værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er
allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdien over
resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er
højere.
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som
nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme
fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende
enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill
indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver
vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af
værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes
aktivets genindvindingsværdi.
Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi
med fradrag af forventede afnændelsesomkostninger eller
kapitalværdi.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den
regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en
pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den
pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab
ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under af-
og nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en
separat linje i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger
på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket
ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til
nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang,
aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den
regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter
afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
Aktiver bestemt for salg
Posten omfatter overtagne materielle aktiver og
egenkapitalinstrumenter, som ikke indgår i Koncernens
fremtidige forretningsgrundlag, og hvorom der aktuelt er en
igangværende salgsproces, og som forventes afhændet inden
en periode på 12 måneder. Aktiver bestemt for salg måles til
laveste værdi af kostprisen og forventet salgspris med fradrag
af salgsomkostninger.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter
betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser henføres på tidspunktet for første
indregning til én af følgende kategorier:
i.
«+ Handelsbeholdning: Finansielle forpligtelser, der
besiddes med henblik på salg inden for én kort
tidshorisont, herunder afledte finansielle
instrumenter.
+ Finansielle garantier (se nedenfor under ”Hensatte
forpligtelser”)
+ Øvrige finansielle forpligtelser.
Finansielle forpligtelser måles ved første indregning. til
dagsværdi, der normalt svarer til det modtagne vederlag. For
finansielle forpligtelser, der ikke indgår i handelsbeholdningen,
fratrækkes transaktionsomkostninger.
Handelsbeholdning
Finansielle forpligtelser tilhørende handelsbeholdningen måles
til dagsværdi på balancedagen med indregning af
dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen.
Øvrige finansielle forpligtelser
Øvrige finansielle forpligtelser omfattende regnskabsposternes
gæld til kreditinstitutter og centralbanker, indlån og anden
gæld måles til amortiseret kostpris ved anvendelse af den
effektive rentes metode. Dette svarer sædvanligvis til nominel
værdi,
Selskabsskat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige
indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede
gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og
forpligtelser.
Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle
vedrørende skattemæssigt ikke fradragsberettiget goodwill
samt andre poster, hvor midlertidige forskelle — børiset fra
virksomheds-overtagelser -— er opstået på
anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller
skattepligtig indkomst. | de tilfælde, hvor opgørelse af
skatteværdien kan foretages efter forskellige
beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af
ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling
af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af
fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes
under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de
forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af
fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte
skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og
jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det
omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne
elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og
skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens
lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes
udløst som aktuel skat.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser
indregnes i resultatopgørelsen.
Side 39 af 73
Noter (fortsat)
Hensaftte forpligtelser
Forpligtelser i henhold til finansielle garantier og andre
forpligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller
tidspunkt for afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser,
når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk på
virksomhedens økonomiske ressourcer, og forpligtelsen kan
måles pålideligt.
Forpligtelsen opgøres til nutidsværdien af det bedste skøn
over de omkostninger, som er nødvendige for at indfri
forpligtelsen. Finansielle garantier måles dog ikke til et lavere
beløb end den provision, som er modtaget for garantien,
periodiseret over garantiperioden.
Forpligtelser vedrørende personale, herunder jubilæer,
seniorgodtgørelser mv., hensættes på et statistisk
aktuarmæssigt grundlag. Der foretages diskontering af
forpligtelser, der forfalder mere end 12 måneder efter den
periode, hvor de er optjent.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under passiver omfatter
indtægter vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til nominel værdi.
Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for
vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for
regnskabsåret vises som en særskilt post under
egenkapitalen.
Egenkapital
Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne
aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer
aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes
nominelle værdi.
Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af
aktier i NewCap Holding A/S i forbindelse med udnyttelse af
aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på
egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet
omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber
i udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer til
NewCap Holding A/S' præsentationsvaluta (danske kroner).
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes
valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver
Reserven omfatter urealiserede dagsværdireguleringer på
finansielle aktiver disponible for salg.
Incitamentsprogrammer
Koncernens incitamentsprogrammer omfatter — options-
programmer.
Optionsprogram
Når Koncernens medarbejdere gives mulighed for at tegne
aktier til en kurs, som er lavere end markedskursen, indregnes
favørelementet som en omkostning under
personaleomkostninger, Modposten hertil indregnes direkte
under egenkapitalen. Favørelementet opgøres på
tegningstidspunktet som forskellen mellem dagsværdi og
tegningskursen for de tegnede aktier.
SEN NESS SPEREL
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-,
investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets
forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og
slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder
vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I
pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme
vedrørende købte virksomheder på overtagelsestidspunktet,
og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes
frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet før
skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i
driftskapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter
samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre
langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke
medregnes som likvider.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer
i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag
på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med
en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som
uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå
der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.
Segmenter
Der gives oplysninger spå forretningssegmenter.
Segmenteringen følger Koncemens ledelsesmæssige struktur
og den interne rapportering, som tilgår den øverste
operationelle beslutningstager, som er bestyrelsen. Der er ikke
foretaget sammenlægning af operative segmenter. til
rapporterbare segmenter.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med
Koncernens anvendte regnskabspraksis.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -
forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det
enkelte segment, samt de poster, der kan allokeres til det
enkelte segment på et pålideligt grundlag. ikke-allokerede
poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter
og omkostninger vedrørende Koncemens administrative
funktioner, investeringsaktivitet, indkomstskatter m.v.
Side 40 af 73
Noter (fortsat)
Nøgletal
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPSD)
opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2010'.
De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
Egenkapitalande! Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo x 100
Passiver i alt, ultimo
Resultat til analyseformål Ordinært resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf
Egenkapitalforrentning Resultat til analyseformål x 100
Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint.
Resultat til analyseformål
Gennemsnitligt antal aktier
Earnings Per Share (EPS)
Cash Flow Per Share Pengestrømme fra driften
Gennemsnitligt antal aktier
Indre værdi, ultimo pr. aktie Egenkapital ekskl. minoritetsint…, ultimo
Antal aktier, ultimo
Udbytteprocent x aktiens pålydende
100
Udbytte pr. aktie
Side 41 af 73
BLE SNEDE EVIRE
Noter (fortsat)
1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og
forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelsen af udlån, opgørelsen af af- og nedskrivninger,
hensatte forpligtelser samt eventuafforpligtelser- og aktiver.
De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige.
Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå, Endvidere er virksomheden underlagt risici og
usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for Koncernen og moderselskabet er omtalt i note 46,
Der er i noterne oplyst om forudsætningerne om fremtiden og andre skønsmæssige usikkerheder, hvor der er betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en væsentlig
regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller forpligtelser inden for det næste regnskabsår,
FS Finans A/S har i december 2010 anlagt retssag mod New Cap og tre datterselskaber. Påstanden i stævningen vedrører krav om ophævelse af transaktioner, henholdsvis
krav om erstatning vedrørende seks koncerninterne transaktioner indgået mellem Capinordic Bank A/S og New Cap eller New Caps datterselskaber,
Efter rådgivning fra Selskabets advokat har New Cap afvist samtlige krav, og der har ikke været grundlag for forligsdrøftelser, Sagen verserer ved Østre Landsret.
Iforbindelse med skriftvekslingen har FS Finans A/S forhøjet kravet med yderligere DKK 10 mio, vedrørende et nyt krav mod et datterselskab, Aktie- og Valutainvest ApS,
iforbindelse med salg af aktier til Capinordic Bank A/S, hvorved de samlede krav mod Koncernen udgør DKK 190 mio.
FS Finans A/S har endvidere sendt procestilvarsling i anledning af en verserende omstødelsessag, hvor FS Finans A/S i 1, instans er dømt til at betale DKK 21 mio. plus renter
og omkostninger til et konkursbo. FS Finans A/S har anket sagen, men forbeholder sig at rette et regreskrav mod New Cap, såfremt sagen tabes i ankeinstansen.
Der er i efteråret 2011 afgivet svarskrift på den modtagne stævning, og der er marts 2012 modtaget replik herpå fra modparten.
På baggrund af udtalelser fra Selskabets advokat er det ledelsens vurdering, at der ikke skal foretages hensættelse til dækning af krav relateret til stævning. På grundlag af
de indhentede juridiske vurderinger af sagen er det ledelsens vurdering, at det juridiske grundlag for de rejste krav er forbundet med særlig og betydelig usikkerhed, herunder
i) hvorvidt den påberåbte lovbestemmelse udgør tilstrækkelig hjemmel til det rejste erstatningskrav, og ii) i hvilket omfang, der kan statueres identifikation og/eller
hæftelsesgennembrud i forhold til New Cap som moderselskab. Desuden har FS Finans A/S ikke realiseret alle aktiver, hvorfor en tabsopgørelse ikke foreligger pt.
New Cap har endvidere fremsat modregningskrav på knap DKK 40 mio, vedrørende garanti stillet overfor indskyderne i Capinordic Banks svenske filial (udgiftsført i
regnskabsåret 2010).
Det bemærkes, at det ene datterselskab, som der rettes krav mod er Aktie & Valutainvest ApS (bruttokrav DKK 71 mio). Selskabet er et 100 % ejet datterselskab, som pr.
31.12.2011 ikke ejede aktiver, hvorfor dette selskab ikke vil kunne honorere et erstatningskrav fra FS Finans A/S.
Der forventes tidligst at foreligge en retsafgørelse ved landsretten som 1, instans i 2014.
Ledelsen skal understrege, at FS Finans A/S har taget forbehold for at fremkomme med yderligere krav mod New Cap koncernen.
Ledelsen har ikke haft mulighed for at konstatere, om der i tiden op til den tidligere ledelses fratræden er gennemført transaktioner eller andre hændelser, der kan medføre, at
nye krav kan rettes mod New Cap eller Selskabets datterselskaber.
De af ledelsen udøvede skøn og vurderinger har den væsentligste effekt ved værdiansættelse af følgende regnskabsposter:
Koncern Moderselskab
2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Udlån 48.316 21,970 56.982 43.225
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder .…........evscersererresesrresersarsrrsnssserssnssene knsrsesenrpavere 0 0 436.829 453.404
Immaterielle aktiver 388.565 413.205 2.242 4.642
Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For
en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 22.
Vurderingen af, hvorvidt der eksisterer værdiforringelse af aktiver disponible for salg, er baseret på individuelle vurderinger af aktiverne omfattende såvel kvantitative som
kvalitative forhold vedrørende de enkelte aktiver.
2 Renteindtægter
Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter,…........ssssessrsasesssnsersreserrrersesrenererrerener res egsenee 1.419 293 8 17
Rente af udlån 1.379 513 990 3,548
Øvrige renteindtægter. -614 831 0 0
Rentolndtægt! 2.184 1.637 998 3.665
Side 42 af 73
BLL RSS ENDE
il
te
i
ram
kr
i
Noter (fortsat)
3 Rønteudgifter
Rente til kreditinstitutter,
Øvrige renteudgifter.
Renteudgiftør.
4 Udbytte af aktier mv.
Udbytte af aktier mv.
Udbytte af aktier mv.
5 Modtagne gebyrer og provisionsindtægter
Kapitalforvaltning.
Øvrige gebyrer og provisionsindtægter.…….
Modtagne gebyrer og provislonsindt:
6 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter
Afgivne gebyrer og andre provisionsudgifter.
Afgivne gebyrer og pr
7 Kursreguleringer
Obligationer.
Aktier mv.
Valuta.
Kursraguleringer.
8 Andre driftsindtægter
Administrationsindtægter.
Andre øvrige driftsindt:
Andre driftsindtægter.
LER
md
(Me
BIEL
Koncern Moderselskab
2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
235 294 0 0
12.034 4,406 12.042 3,735
12.269 4.700 12.042 3.735
615 a 37.433 19.912
615 0 37.433 19.912
215.173 188.712 0 0
0 26.269 0 0
215.173 214.981 0 0
87.204 97.955 0 0
87.204 97.955 0 0
0 -6 0 0
-15.217 2.259 -6.456 -7,615
387 -12 59 -328
-14.830 2,241 -6.397 "7.943
4.780 5.756 0 4.402
1.762 56 7.086 0
6.542 65,812 7.086 4.402
Side 43 af 73
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
9 Personalsom kostninger og andre eksterne omkostninger
Antal ansatte
Primo. 99 160 0 13
Medio. 113 132 0 6
Ultimo. , 102 99 0 0
Gennemsnitligt antal ansatte. 108 130 0 6
Løn og vederlag til direktion og bestyrelse
Direktion. 1.166 3.964 1.166 3,964
Regulering af afsat løn”, -10.398 10.398 -10.398 10.398
Fratrædelsesgodtgørelse, direktion. 0 2.246 0 2.246
Bestyrelse. 3.554 1.366 3.184 1.244
Løn og vederlag til direktion og bestyrelse" …..............sseresrererergregrersesreressereerevåerer seen krnee -5.678 17.974 -6.048 17.852
"Omkostninger til bestyrelse omfatter, udover bestyrelseshonorarer, vederlag for udførelse af konsulentopgaver. Beløbet vedrørende konsulentopgaverne er inklusive moms.
"For yderligere omtale henvises til note 35,
Pørsonalsomkostninger
Lønninger. 43.576 71.800 -595 22.923
Pensioner. 6.600 7.061 0 176
Udgifter til social sikring. 11.296 13.518 0 1.999
Personalsom kostninger. 61.472 92.379 -595 25.098
Andre eksterne omkostninger. 52.782 69.294 9.142 27.468
Personalsom kostninger og andre eksterne omkostninger ,……......vrcesererersserrerer 114.254 161.673 8.547 62.666
10 Aktiebaseret vederlag Eestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere l alt
Tegningsoptionsprogram 2007
Tildeling 20. november 2007. 0 1.190.000 1.770.000 2,960.000
Årets omkostning. 0 0 0 0
Udestående aktieoptioner 31. decombor.….ccesrseeorsussosererssrerererensenseserenssseen basarer nrer 1.840.723
Bestyrelsen for NewCap Holding A/S har den 20, november 2007 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskabets vedtægter $9 til gennemførelse af et
tegningsoptionsprogram.
Programmet omfatter 2.960.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1 stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i NewCap Holding A/S. Ved udnyttelse af
tegningsoptionerne tegnes aktierne til strike 22,14. Ved anvendelse af Black- Scholes kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 15,6 mio, baseret på en rente på
4,81% og en forventet volatilitet af New Cap Holding A/S aktien på 25%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.
Tildelingskursen, der svarer til strike udgør DKK 22,14 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på New Cap Holding A/S tit og med
den 19. november 2007.
Programmet udløber i november 2012.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 45/2007 af 20. november 2007 for nærmere beskrivelse af programmet.
Side 44 af 73
LEE L MSIE ENDE
Noter (fortsat)
10 Aktiebaseret vederlag, fortsat
Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere I alt
Tegningsoptionsprogram 2009
Tildeling 17. februar 2009 0 2,600,000 185.000 2,785.000
Årets omkostning 0 52 5 57
Udestående aktieoptioner 31. d! bør. 498.767
m—
Bestyrelsen for NewCap Holding A/S har den 17. februar 2009 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskabets vedtægter 89 til gennemførelse af et
tegningsoptionsprogram.
Programmet omfatter 2,785.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1 stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i NewCap Holding A/S. Ved udnyttelse af
tegningsoptionerne tegnes aktierne til strike 2,50, Ved anvendelse af Black- Scholes kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,1 mio, baseret på en rente på
2,35% og en forventet volatilitet af New Cap Holding A/S aktien på 80,91. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 2 år,
Tildelingskursen, der svarer til strike udgør DKK 2,50 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på New Cap Holding A/S til og med
den 16. februar 2009,
Programmet udløber i februar 2013,
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 2/2009 af 17. februar 2009 for nærmere beskrivelse af programmet.
Bestyrelse og Ledende Øvrige
direktion medarbejdere medarbejdere I alt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Aktiebaseret vederlag i aft. 0 52 5 57
Koncern Modersolskab
2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
11 Honorar til generalforsam lingsvalgt revisor
KPMG:
Lovpligtig revision 2.107 1.418 513 563
Andre erklæringsopgaver, 19 54 19 0
Skatte- og momsmæssig rådgivning. 162 0 92 0
Andre ydelser, 2.247 1.085 1.381 373
PAC:
Lovpligtig revision 0 1.284 0 457
Andre erklæringsopgaver. 0 0 0 0
Skatte- og momsmæssig rådgivning. 0 318 0 224
Andre ydelser. 0 237 0 56
Honorar til generalforsam lingsvalgt revisor. 4.536 4.396 2.005 1.673
De anførte beløb er inklusive moms.
" Beløb fra PWC for 2010 indeholder regulering vedrørende 2009, da PWC ikke har udført revision vedrørende 2010.
Side 45 af 73
BES SNESOSESEVDES
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
2011 2010 2011 2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
12 Tab på udlån og garantier
Realiserede tab på udlån og garantier i året. 0 0 0 0
Individuelt nedskrevet på udlån og garantier i året inkl. tibageførte nedskrivninger. -571 40.777 10.174 48.034
Tab på udlån og garantier. -671 40.777 10.174 48.034
13 Af- og nedskrivninger på immaterlelle og materielle aktiver
Afskrivninger på immaterielle aktiver. 18.246 24,352 2.299 2.298
Nedskrivninger på immaterielle aktiver. 0 0 0 0
Afskrivninger på materielle aktiver. 732 2.271 200 1.466
Nedskrivninger på ejendomme til videresalg. 1.500 4.636 0 0
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver... MesArebs res se bE Aner 20,478 31.269 2.499 3.764
14 Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat. 3.220 5.083 0 0
Udskudt skat. -1.875 -5.470 0 0
Aktuel skat vedrørende tidligere år. 2.414 0 0 0
Udskudt skat vedrørende tidligere år. -654 0 0 0
Skat af årets resultat 3.105 -387 0 0
Skat af årets resultat forklares således:
Beregnet 25% skat af årets resultat før Skat. …........,..ssessøvevessseresarereessarsvetereressesesereser -5,684 -27.923 1.465 -22.041
Skatteeffekt af?
ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt. 3.665 308 3.900 2.025
ikke skattepligtige indtægter. -1.414 -582 -9.662 -4.978
Højere/lavere skatteprocent i udenlandske tilknyttede virksomheder. 91 197 0 0
Regulering af udskudt skat. -7.862 -3.705 15 477
Skat vedrørende tidligere år. 2.414 0 0 0
Ikke aktiveret skattemæssigt underskud. 11.895 31.318 4.282 24,517
Skat af årets resultat. 3.105 -387 0 0
Effektiv skatteprocent. 0% 0% 0% 0%
Side 46 af 73
BES LENE SSEPDEL
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.42.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
165 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv.
K beholdning. 0 3 0 2
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker... 2 0 0 0
K beholdning og anfordringstilgodeh der hos centralbanker mv... 2 3 0 2
16 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringstilgodehavender hos pengeinstitutter,….............ssssassossrnsrreareresersssressnasernrnterer 90.512 118.873 9.222 6.337
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker ,……....csereserses 90.512 118.873 9.222 6.337
17 Udlån
Udlånskonti med adgang til variabel udnyttelse..........,...sesesssssrseserernreererereresssenstsensrrng 167.124 171.512 155.414 131.771
Andre øvrige udlån, 0 0 0 0
Nedskrivninger. -118.808 -149.542 -98.432 -88.546
Udlån, kortfristet i 48.316 21.970 56.982 43.225
Nedskrivninger
Individuelle nedskrivninger. 118.808 149.542 98.432 88.546
Gruppevise nedskrivninger. 0 0 0 0
Nedskrivningeør ultimo 118.808 149.642 98.432 88.646
Individuelle nedskrivninger
Individuelle nedskrivninger primo, 149.542 525,984 88.546 142.764
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 -375.362 0 0
Nye og forøgede nedskrivninger, 0 3.482 9.729 7.500
Tilbageførte nedskrivninger. -30.734 -4.562 157 -61.718
Individuelle nedskr ger ultimo. 118.808 149.642 98.432 88.546
Gruppevise nedskrivninger
Gruppevise nedskrivninger primo 0 27.352 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 -27.352 0 0
Nye og forøgede nedskrivninger. 0 Q o 0
Tilbageførte nedskrivninger. 0 0 0 0
Gruppevise nedskrivninger ultimo. 0 0 0 0
Årsager til værdiforringelser, der har resulteret I Individuelle nødskrivninger
Konkurs. 100,00% 100,00% 26,40% 26,67%
inkasso. 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Akkord, 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Generelle svaghedstegn 0,00% 0,00% 73,60% 73,33%
Side 47 af 73
PESLSNSIOIESEVUDEL
Noter (fortsat)
18 Aktier mv.
Aktier noteret på Københavns Fondsbørs.
Investeringsforeningsandele.
Andre aktier.
Øvrige kapitalandele
Unoterede investeringsforeningsandele.
Aktier mv.
19 Kapitalandele I porteføljevirksom heder
Kostpris 1. januar,
Afgang vedr, Capinordic Bank A/S.
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb.
Kostpris 31. december,
Akkumulerede værdireguleringer 1. januar .....svavssesrsrrsre
Dagsværdiregulering på årets afgang af porteføljevirksomheder..
Akkumulerede værdireguleringer 31. december.
Regnskabsmæssig værdi 31. decom børsers botserrer snarere hatsretuss ster ssne Keren
Ejerandele i porteføljevirksom heder over 20%.
SBS Estates A/S under konkurs, Gentofte... sssservreererersspererrørsrsrersssessssestsks ts ta varE
Bogført værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20%.
SBS Estates A/S under konkurs, Gentofte
Bogført værdi af portoføljevirksom heder med ejerandel over 20%....0csrrsosrerrsrs
Nedenstående udtrykker New Cap Koncernens ejerandel.
Sidste offentligtgjorte regnskab.
Omsætning.
Årets resultat.
Aktiver i alt
Forpligtelser i alt.
Egenkapital.
DESU EDEL
SE
Koncern
31.12.2011 31.12.2010
Modersolskab
31.12.2011 31,12,2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
0 350 0 0
1.500 3.159 1.500 3,159
125 236 0 0
0 496 0 0
532 3.124 0 Q
2.167 7.365 1.500 3.169
21.464 41.711 0 0
0 -20.247 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
21.464 21.464 0 0
-21.464 -26.711 0 0
0 5.247 0 0
-21.464 "21.464 0 0
0 0 0 0
Ejørandel, Koncern
Ejerandel, Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010
31.12.2011 21,12,2010
42,5% 42,5% 0% 0%
Bogført værdi,
Eogført værdi, Koncern Modørselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
0 0 - -
0 0 - -
SBS
Estates A/S
under
konkurs
2009
400
-34,159
0
15,769
-15.769
Side 48 af 73
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
20 Kapitalandele i associerede virksom heder
Kostpris 1. januar. 20.000 34.129 0 0
Afgang vedr, Capinordic Bank A/S. 0 -14.129 0 0
Tilgang i årets løb. 7.635 0 0 0
Afgang i årets løb. 0 0 0 0
Valutakursregulering. 45 0 0 0
Kostpris 31. d b 27.680 20.000 0 0
Akkumulerede værdireguleringer 1. januar.…..........seeenseeeevensesvevereseressresesserrrsnerrerrrererverr -20.000 -27.019 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S 0 7.019 0 0
Andel af årets resultat. 1.215 0 0 0
Afgang i årets løb. oa 0 0 0
Akkumulerede værdireguleringer 31. december….........ecssearer rarere ester tt KERLEES -18.785 -20.000 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. d! bør. 8.895 0 0 0
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således:
K/S Amalieparken, København. 0 0 0 0
Nordic Brokers Association AB, Stockholm, Sverige... ssssssssererevserseresreerserresesere 8,895 0 0 0
Kapitalandele i associerede virksomheder... 8.895 0 0 0
Ejerandel, Koncern Ejørandel, Modersalskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
K/S Amalieparken, København. 40,00% 40,00% 0,00% 0,00%
Nordic Brokers Association AB, Stockholm, Sverige" .........Muecgsesessessssstteergrersveserrerererener 47,38% 0,00% 0,00% 0,00%
” Koncernen har i 2011 afhændet ca. 9% af aktierne i selskabet og indgår herefter som associeret virksomhed i Koncernen.
. Nordic
K'S Broker
Amaliepar- Associatio
Nedenstående udtrykker New Cap Koncernens ejerandel, ken nAÅB
Sidste offentligtgjorte regnskab. 2010 2010
Omsætning. 22.979 16.538
Resultat før skat. 10.108 "85
Skat af årets resultat. 0 0
Årets resultat, 10.108 -89
Aktiver i alt 229.438 13.407
Forpligtelser i alt. 288.077 8.298
Egenkapital. -58.639 5.109
Side 49 af 73
BESGILSNEJOISELVDS I
Noter (fortsat)
Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010
21 Kapitalandele i tilknyttede virksom heder
Kostpris 1, januar. 978.498 2,155.246
Tilgang i årets løb. 0 60.390
Afgang i årets løb. -148.459 -1.237.138
Overført fra aktiver bestemt for salg. 0 0
Kostpris 31. december, 830.039 978.498
Nedskrivninger 1. januar. -525.094 -1.693.559
Årets nedskrivninger. -4.274 -60.448
Afgang i årets løb. 136,158 1.228.913
Nedskrivninger 31. december. -393.210 -525.094
Regnskabsmæssig værdi 31. d bør. 436.829 463.404
Ejerandel
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
Monetar Holding AB, Stockholm, Sverige 100% 100% 390 390
Monyx Financial Group AB, Stockholm, Sverige 100% 100% 432.439 432.439
Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S i likvidation, København, Danmark. are 0% 100% 0 3.835
Aktie- og Valutainvest ApS, Gentofte, Danmark... eversreesesssnsstrsrererveseresersenssereer 100% 100% 0 0
CSV Invest ApS, Gentofte, Danmark. 100% 100% 0 0
Capinordic Asset Management AB, Stockholm, Sverige.…...........svsrsererneerstrestersrrrsrrerrsre 100% 100% 4.000 8.274
Nordic Brokers Association AB, Stockholm, Sverige"... ererersererssrestererresessererereseser 0% 56% 0 8.466
Kapitalandele i tilknyttede virksom hede r….....eresesssrssren vans Met0E VOR DELE DR en ERR heuøsenessernene 436.829 453.404
" Koncernen har i 2011 afhændet ca, 9% af aktierne i selskabet og indgår herefter som associeret virksomhed i Koncernen.
Side 50 af 73
EGL ILELPDEL
y
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
22 Immateriolle aktiver
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således:
Goodw ill 200,101 198.373 0 0
Marketing-relaterede i ielle aktiver, 0 0 0 "0
Kunde-relaterede immaterielle aktiver, 175.813 192.993 0 0
Kontraktbaserede immaterielle aktiver. 3.910 6.297 2.242 4.642
Teknologibaserede immaterielle aktiver. 8,741 15.542 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. d bør. 388.666 413.205 2.242 4.842
Den regnskabsmæssige værdi opdeles geografisk således:
Danmark. 2.242 4.642 2.242 4.642
Udland. 386.323 408.563 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. d ber. 388.665 413.205 2.242 4.642
Immaterielle aktiver omfatter alene erhvervede immaterielle aktiver,
Ledelsen har pr, 31. december 2011 gennemført værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, herunder goodw ill hidhørende fra gennemførte
virksomhedssammenslutninger.
Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelsen af den forventede indtjening (EBTDA) og nettopengestrøm på basis af budgetter og
prognoser for årene 2012 - 2016 godkendt af ledelsen. Budgetter og prognoser baseres på specifikke forudsætninger for de respektive pengestrømsfrembringende enheder.
De udarbejdede budgetter og prognoser er baseret på historiske oplysninger, forventninger til den fremtidige forretningsudvikling samt øvrige forudsætninger, som ledelsen
vurderer er forsvarlige, men som j sagens natur er usikre og uforudsigelige, Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller
omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for Koncernen
er omtalt i note 46,
Der er indlagt en budgetperiode på 5 år samt terminalværdi. Der er ved tilbagediskonteringen anvendt en individuel fastsat diskonteringsfaktor før skat på 12,63%, Der er
foretaget supplerende følsomhedsanalyser af de indlagte forudsætninger, der understøtter den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver ved væsentlige ændringer af
forudsætningerne.
Sådanne prognoser er i sagens natur behæftet med usikkerhed. Der henvises til note 1 for en omtale heraf.
Side 51 af 73
ES SES SE
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
22 Immaterlelle aktiver (fortsat)
GoodwiIll
Kostpris 1. januar. 411.110 697.324 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 -322.758 0 0
Tilgang i årets løb. 0 0 0 0
Afgang i årets løb. 793.345 -1.785 0 0
Valutakursregulering. 2.649 38.329 0 0
Kostpris 31. december. 320.414 411.110 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar. -212.737 -523.944 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 322.758 Q 0
Årets nedskrivninger. 0 0 0 0
Nedskrivninger vedr. afgang. 93,345 1.785 0 0
Valutakursregulering. -921 -13.336 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31, december….............esuerseveeeverertrsereseerasereneenekernersesrere -120.313 -212.737 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. d bør. 200.101 198.373 0 0
Goodw ill er allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder:
Private Financial Services 41.686 41.326 0 0
Broker Service: 158.415 157.047 0 0
Rognskabsmæssig værdi 31. di bør. 200.101 198.373 0 9
Diskonteringsfaktorer Resultatvækst i
Anvendte forudsætninger for pengestrømsfrembringende enheder: (før skat) - Koncern terminalperlode
31.12.2011 31.12.2010 31.42.2011 31.12.2010
Private Financial Services. 12,63% 14,93% 3,00% 3,00%
Broker Service: 12,63% 14,93% 3,00% 3,00%
Side 52 af 73
BEG LSE PE
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
22 Immaterielle aktiver (fortsat)
Marketing-relaterede immateriolle aktiver
Kostpris 1. januar. 3,481 6.965 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 -3.000 0 0
Tilgang i årets løb. 0 0 0 0
Afgang i årets løb. -1.000 -796 0 0
Overført til aktiver b for salg. 0 0 0 0
Valutakursregulering. 21 312 0 0
Kostpris 31. december. 2,502 3.481 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar. -426 -1.605 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 594 0 0
Årets nedskrivninger. 0 0 0 0
Nedskrivninger vedr, afgang. 426 585 0 Q
Akkumulerede nedskrivninger 31. december..............eceverererssresssts 0 -426 0 0
Akkumulerede afskrivninger 1. januar. -3.055 -5.066 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 2.406 0 0
Årets afskrivninger. 0 -317 0 0
Afskrivninger vedr. afgang. 574 211 0 0
Valutakursregutering. -21 -289 0 0
Akkumuterede afskrivninger 31. december…..............enceeesrrrrere Ømaseneeys ever sen vener eres Laser er -2.502 -3.055 0 0
Reøgnskabsmæssig værdi 31. di ber. 0 0 0 0
Afskrives over. 0-5 år 0-5 år 0-5 år 0-5 år
Marketing-relaterede immaterielle aktiver omfatter varemærkerettigheder, navnerettigheder, domænenavne og konkurrenceklausuler mv,
Side 53 af 73
ES SRESISEDENPEREL
i
fremme
ln.
E
då
Noter (fortsat)
22 Immaterlelle aktiver (fortsat)
Kunde-relaterede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Tilgang i årets løb.
Afgang i årets løb.
Overført til aktiver bestemt for salg.
Valutakursregulering.
Kostpris 31. december.
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar.
Afgang vedr, Capinordic Bank A/S.
Årets nedskrivninger.
Nedskrivninger vedr. afgang.
Akkumulerede nedskrivninger 31. december.
Akkumuterede afskrivninger 1, januar.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Årets afskrivninger.
Afskrivninger vedr, afgang
Valutakursregulering.
Akkumulerede afskrivninger 31. december... øvesseserenanererersdd sete varede erne sner dene
Regnskabsmæssig værdi 31. decom borsererescerree besvertrenererrenene rn retorerensse henrerere
Afskrives over.
Kunde-relaterede immaterielle aktiver omfatter kunderelationer o.l.
LENSIOISSEVDE LL
Koncorn Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
274.506 544.585 0 0
0 -288.685 0 0
0 0 0 0
-15.500 -16.029 0 0
0 0 0 0
2.254 32.635 0 0
261.260 274,506 0 0
-13.583 -261.691 0 0
0 233.839 0 0
0 0 0 0
13.583 14,269 0 0
0 -13.583 0 0
-67,930 -97.878 0 0
0 52.846 (9) Q
-19.017 -17.640 0 0
1.917 1.760 (9) 0
-417 -7.018 0 0
-85,447 -67.930 0 0
178.813 192.993 0 0
6-17 år 6-17 år 10-17 år 10-17 år
Side 54 af 73
BES,
Noter (fortsat)
22 Immaterlelle aktiver (fortsat)
Kontraktbasørede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar,
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Tilgang i årets løb.
Afgang i årets løb.
Valutakursregulering.
Kostpris 31. december.
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Årets nedskrivninger.
Nedskrivninger vedr, afgang.
Akkumulerede nedskrivninger 31. december, ….............cesosessesenenerssesarersrer0s0e re rener ereernereereee
Akkumulerede afskrivninger 1. januar.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Årets afskrivninger.
Afskrivninger vedr. afgang
Regnskabsmæssig værdi 31. d ber.
Afskrives over.
Kontraktbaserede immaterielle aktiver omfatter licenser, royaltyaftaler 0.1.
ENSIDIDEZVOZL
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
34.994 50.302 11.496 12.762
0 -14.250 0 0
Q Q 0 0
-11.484 -1.268 -286 -1.266
14 208 0 0
23.524 34.994 11.210 11.496
-9.613 -20.030 0 0
0 10.417 0 0
0 0 0 0
9.613 0 0 0
0 -9,613 0 0
-19.084 -21.884 -6,854 -5.821
0 3.833 0 0
-2.299 -2.299 -2,299 -2.299
1.769 1.266 185 1.266
-19.614 -19.084 -B.968 -6.854
3.910 6.297 2.242 4.642
0-10 år 0-10 år 0-5 år 0-5 år
Side 55 af 73
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
22 immaterielle aktiver (fortsat)
Teknologibaserede immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar. 28.734 33,843 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 -8.866 0 0
Tilgang i årets løb. 14 368 0 0
Afgang i årets løb. -7.961 -82 0 0
Valutakursregulering. 180 3.471 0 0
Kostpris 31. december, 20.967 28.734 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 1. januar. -924 -1.754 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 830 0 0
Årets nedskrivninger. 0 0 0 0
Nedskrivninger vedr. afgang 924 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger 31. d ib 0 -924 0 0
Akkumulerede afskrivninger 1. januar. -12.268 -15,153 0 0
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S. 0 8.036 0 0
Årets afskrivninger. -2,425 4.059 0 0
Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver…............eeverersesessurssesssasse ve rerererstestrttsk kst kt sek rer r 2.531 67 o 0
Valutakursregulering -64 -1.159 0 0
Akkumulerede afskrivninger 31. december,….............sesressssessssssrsrsserernereven sense rnennennenen -12.226 -12.268 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. d! bør. 8.741 15.542 0 oa
Afskrives over. 3-10 år 3-10 år 3-10 år 3-10 år
Teknologibaserede immaterielle aktiver omfatter computer software o.l.
Side 56 af 73
BEL LSI
Noter (fortsat)
23 Materielle aktiver
Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således:
Driftsmidler og inventar.
Regnskabsmæssig værdi 31. d! bør
Driftsmidler og inventar
Kostpris 1. januar.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Tilgang i årets løb.
Afgang i årets løb.
Overført fra aktiver b for salg.
Valutakursregulering.
Kostpris 31. december.
Akkumulerede af- og nedskrivninger 1. januar.
Afgang vedr. Capinordic Bank A/S.
Årets af- og nedskrivninger.
Af- ag nedskrivninger på solgte/udgåede aktiver…................sssesserssssesrrenserereerverereneneserseee
Valutakursregulering.
Akkumulerede af- og nedskrivninger 31, december…….........sevesersrsseenerren
Regnskabsmæssig værdi 31. december.
24 Udskudt skat
ES L.6D
1
i
Udskudt skat 1. januar.
Skat vedrørende tidligere perioder.
Årets regulering.
Udskudt skat.
Udskudt skat kan forklares således:
Immaterielle aktiver.
Materielle aktiver.
Udskudt skat.
Udskudt skat i regnskabet
Udskudt skat (forplig
Udskudt skat (andre aktiver)
Udskudt skat.
Koncernen har i Danmark i 2011 realiseret et skattemæssigt underskud på DKK 48 mo. Skatteværdien heraf udgør DKK 12 mio. Den samlede skatteværdi af Koncernens
fremførbare underskud udgør DKK 32 (20) mio. Under hensyntagen til den usikkerhed, der er relateret til Koncernens fremtidige skattepligtige indtægter i Danmark, er dette
skatteaktiv ikke indregnet i balancen.
|
Higrn
met,
TUES ENOEL
Koncern Modøorselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
502 1.146 36 233
502 1.146 36 233
8.524 25.976 2.638 4.025
0 -15.388 a 0
621 590 425 374
-3.068 -3.513 -2,780 -1.761
0 0 0 0
48 859 0 0
6.125 8.524 283 2.638
-7.378 -20.622 -2.405 +1.789
0 14.091 0 0
-742 -1.748 -200 -879
2.534 1.564 2.358 263
-37 -663 0 0
-5.623 -7.378 -247 -2.405
502 1.146 36 233
45,165 50.239 0 0
0 0 0 0
-1.875 -5.074 0 Q
43.290 45.165 0 0
40.131 45,165 0 0
3.159 0 0 0
43.290 46.165 0 0
43.290 45.165 0 0
0 0 0 0
43.280 45.166 0 0
Side 57 af 73
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskåb
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
25 Aktiver bestemt for salg
Ejendomme. 84,504 88.557 0 0
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker…........esevererssersssesserressrssertrsererernnere 1.945 6.767 0 0
Andre aktiver. 2.706 153 0 0
Aktiver bestemt for salg i alt 89.165 95.477 0 0
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker….............erssssssssseeersersreretreesesereesresesrsenrsrnnner 28.780 63.565 0 0
Andre forplig! 52.635 15.843 0 0
Forpligtelser vedrørende aktiver bestomt for Salg..…..cscrcessrssessssesererserrsrerenenerer 81.415 79.408 0 0
26 Andrø aktiver
Øvrige forskellige debitorer. 14.157 16.663 0 0
Bendomme ti! videresalg. 9.864 11.364 0 0
Øvrige aktiver, 33.297 8.795 8.561 5.538
Øvrige tilgodehavende indtægter. 0 0 Q 0
Andre aktiver. 57.318 36.822 8.661 5.538
Fordeles således:
Kortfristede aktiver. 56,655 36.165 8,561 5,538
Langfristede aktiver. 663 657 0 0
Andre aktiver. 57.318 36.822 8.661 5.638
27 Poriodeafgrænsningsposter
Forudbetalte renter og provision. 88 3,246 0 0
Andre periodeafgrænsningsposter. 4.587 21.343 oa 0
Periodeafgr: ingspost 4.675 24.689 0 0
Fordeles således:
Kortfristede periodeafgrænsningsposter. 4.675 24,589 0 0
Langfristede periodeafgrænsningsposter… 0 0 0 0
Periodeafgrænsningspost 4.675 24.589 0 0
28 Gældsforpligtelser
Lån. 57,339 48.353 57,339 48.353
Gældsforpligtel: 67.339 48.363 57.339 48.363
Fordeles således:
Kortfristede gældsforplig! 0 0 0 0
Langfristede gældsforpligtelser. 57.339 48.353 57,339 48.353
Gældsforpligtelser. 57.339 48.363 57.339 48.363
Side 58 af 73
SEGL SUSTOIZSTUUEL
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
29 Andre forpligtelser
Gæld til koncernselskab 0 0 0 3,186
Forskellige kreditorer. 3.554 8.272 0 5.338
Forpligtelser vedrørende ejendomme til videresalg…...............sscsscancerørsrersessersrtrrerervrneneeee 6.063 6.000 0 0
Øvrige skyldige udgifter. 79.309 35.399 17.391 24.879
Andre forpligtelser. 88.928 49.671 17.391 33.403
Fordeles således:
Andre kortfristede forpligtelser. 88.928 49.671 17.391 33.403
Andre langfristede forplig! 0 0 0 0
Andre forpligtelsør. 88.928 49.671 17.391 33.403
30 Poriodeafgrænsningsposter
Forudbetalte renter og provision. 0 0 0 0
Andre periodeafgrænsningsposter. 16.908 64,537 0 0
Periodeafgrænsningsposter. 16.908 64,537 9 (
Fordeles således:
Kortfristede periodeafgrænsningsposter.… 16.908 64.537 0 0
Langfristede periodeafgrænsningsposter… 0 0 0 o
Periodeafgrænsningsposter. 16.908 64.637 0 |
31 Andro hensatte forpligtelser
Hensatte forplig' 1, januar. 1.429 1.272 0 0
Årets regulering. 576 157 0 0
Andre hensatte forpligtel: 2.005 1.429 0 0
Side 59 af 73
BES SKEDE El
Noter (fortsat)
Koncern
31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK
32 Resultat pr. aktie
Årets resultat. -25.840 -111.306
Mnoritetsinteressers andel af koncernresultatet.……............ seere reverse sssesereerrrrennne -1.786 46
New Cap Koncernens andel af årets resultat. -27.626 -111.260
Gennemsnitligt antal aktier
Gennemsnitligt antal aktier. 118.890 118.890
Gennemsnitligt antal egne aktier. -480 -336
Gennemsnitligt antal aktier i omløb. 118.410 118.554
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandings effekt... versene 0 99
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb 118.410 118.742
Resultat pr. aktie (EPS) å kr. 0,50 -0,23 -0,94
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) å kr. 0,60,....cscssserssesvserserrsrerseserseressreestersrererenese -0,23 "0,94
Udbytte pr. aktie. 0 0
i beregningen for både 2011 og 2010 indgår udstedte tegningsoptioner i 2007 og 2009 ikke. Dette skyldes, at tegningsoptionerne ikke har udvandende effekt.
Tegningsoptionerne kan have udvandende effekt i fremtiden, Der henvises til omtale af tegningsoptionsprogrammer under 'Aktionærinformation' i beretningen.
33 Egne aktler
New Cap Koncernen har pr. 31. december 2011 en beholdning af aktier i New Cap Holding A/S på 479.851 stk. Kursværdien pr. 31, december 2011 udgjorde t.DKK 206.
Pr. 31. december 2010 var beholdningen af aktier i New Cap Holding A/S på 479.851 stk. og kursværdien udgjorde t.DKK 250.
34 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Der er til sikkerhed for andre forpligtelser på DKK 45 mio, samt til sikkerhed for Koncernens kaution for lån på DKK 45 mio, ydet til datterselskaber til finansiering af ombygning
af to svenske butikscentre, stillet sikkerhed i aktier i svenske datterselskaber samt udvalgte aktiver, herunder fast ejendom. Den samlede bogførte værdi af disse pantsatte
aktiver udgør pr. 31. december 2011 DKK 489 mio.
Koncernen og moderselskabet har herudover ikke afgivet pant eller lignende sikkerhedsstillelser.
Side 60 af 73
FEB LSD YTEL
Noter (fortsat)
Beregn fm føl
BEL
35
36
37
By
i
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Andre økonomiske forpligtelser og eventualforpligtelser
Andre økonomiske forpligtelser
Leje- og leasingkontrakter (minimumsydelser):
Indenfor 1 år. 5,170 6.203 66 440
Mellem 1 og 5 år. 28.691 3,741 0 0
Efter 5 år, 0 0 0 0
I alt. 33,861 9.944 66 440
Årets omkostningsført leje- og leasingudgift.…..........sevsesvcesesesesrersrssesseerrererersersersrserstserrr 6.841 7.789 671 1.011
Forpligtelse vedrørende leje af lokaler løber i 3 år.
Eventualforpligtelser
Moderselskabet har afgivet en kaution på DKK 50 mio, overfor 3. mand. Beneficianten har gjort kautionen gældende, men ledelsen har på grundlag af udtalelser fra selskabets
juridiske rådgivere afvist kravet som uberettiget,
Moderselskabet har afgivet friholdelseserklæringer til personer tilknyttet Koncernen, som er indsat som ny ledelse i Koncernens datterselskaber med henblik på selskabernes
afvikling.
Koncernen er part i verserende retssager anlagt mod Koncernen samt i tvister og potentielle tvister om udestående krav og fordringer. I'sagens natur er der knyttet usikkerhed
til udfaldet af disse retssager og tvister,
Baseret på indhentede eksterne juridiske vurderinger af verserende retssager og andre tvister har Koncernen foretaget en vurdering og indarbejdet mulige tab i grundlaget for
en værdiansættelse af de pågældende aktiver og forpligtelser,
Moderselskabets tidligere direktør har anlagt voldgiftssag mod Selskabet vedrørende udbetaling af fratrædelsesgodtgørelse mv. Selskabets ledelse har på baggrund af
udtalelser fra Selskabets advokat besluttet, at der ikke er grundlag for at opretholde den i 2010 foretagne hensættelse på DKK 10 mio. Det kan ikke på nuværende tidspunkt
vurderes, hvornår sagen kan forventes afsluttet.
FS Finans A/S (tidligere Finansieringsselskabet af 11/2 2010 A/S) har i december 2010 anlagt sag mod moderselskabet og tre datterselskaber i forbindelse med
koncerninterne transaktioner mellem Capinordic Bank A/S og moderselskabet og andre datterselskaber. Der henvises til note 1 for omtale heraf.
Koncern Modersølskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
T.DKK t.DKK f.DKK t.DKK
Garantler
Finansgarantier. 1.627 1.613 9 0
talt 1.627 1.613 0 0
Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke efter regnskabsårets udløb, bortset fra de i ledelsesberetningen nævnte omtaler af forlængelse af kreditramme og aktiver bestemt for salg, indtrådt begivenheder,
som har betydning for vurdering af Selskabets eller Koncernens økonomiske stilling, aktiver og passiver pr. 31. december 2011 samt årets resultat for 2011.
Side 61 af 73
ty
BUEDE
Noter (fortsat)
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 341,12,2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
38 Indregnede finanslelle instrumenter
Udlån
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv... 2 3 0 2
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker. … 90.512 118.873 9.222 6.337
Udlån 48.316 21.970 56.982 43.225
Andre aktiver. 57.318 36.822 8.561 5.538
Udlån 196.148 177.668 74.765 66.102
Finansielle aktiver disponible for salg
Obligationer til dagsværdi. 0 0 0 0
Aktier mv. 0 0 0 0
Finansielle aktiver disponible for salg, Niveau 1..osssere see vane sans esae see anven rer saen seen Q o 0 0
Finansielle aktiver tll dagsværdi gennem resultatopgørelsen
Aktier mv, niveau 1 2.157 7,365 1,500 3.159
Finansielle aktivør til dagsværdi gennem resultatopgørelsen.……..ror0sa0« svserrerre 2.167 7.368 1.500 3.169
Øvrige forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker…...............eeneseversrseseresasrsreresssreresessserkrrrers renses renter 0 0 0 0
Indlån 57,339 48.353 57.339 48.353
Andre forplig! 88.926 49.671 17,391 33,403
Øvrige forpligtelser. 146.2665 98.024 74.730 81.766
Dagsværdien af udlån antages i al væsentlighed at svare til den regnskabsmæssige værdi,
Dagsværdi af øvrige indregnede finansielle instrumenter svarer i al væsentlighed til regnskabsmæssig værdi.
Indregnede gevinster og tab af finansielle instrumenter
Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatet
Handelsbeholdning, niveau 1 -5.208 -4.747 -1.659 -4.751
Finansielle aktiver disponible for salg, niveau 1
Kursregulering bogført på egenkapital. 0 371 0 0
Rekassificerede gevinster og tab fra egenkapital til resultatet... nersserersesere 0 -371 0 0
Indregnede gøvinstør og tab af finansielle instrumenter.…........0reerssrssessresssen me -5.208 4.747 -1.659 -4.751
Side 62 af 73
BESES
Noter (fortsat)
39 Kreditrisiko
Koncernen er eksponeret mod kreditrisici vedrørende følgende balanceførte samt ikke balanceførte poster. Der henvises i øvrigt til note 46 for en beskrivelse af hvorledes
kreditrisici opstår og hvorledes de styres.
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Balanceførte poster
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Mee 2 3 0 2
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker…..........,sssessesesesrsrssresereererreeer 90.512 118.873 9.222 6.337
Udlån, 48.316 21.970 56.982 43.225
Andre aktiver. 57.318 36.822 8.561 5.538
ikke balanceførte poster
Finansgarantier. 1.627 1.613 0 0
I alt. 197.775 179.281 74.766 56.102
Koncernen havde ultimo 2011 indestående DKK 90,5 mo. hos øvrige kreditinstitutter, hvilket omfatter såvel indenlandske som udenlandske banker med middel til høj
kreditværdighed.
40 Klassifikation af kunder
Kreditvurdering sker ud fra en individuel vurdering af de enkelte kunder og samarbejdspartnere og deres økonomiske forhold. Som led i Koncernens og moderselskabets
risikostyring overvåges krediteksponering på kunder løbende. Overvågningen indeholder såvel en analyse af kundens økonomiske forhold, samt adfærdsmæssige forhold.
Den maksimale kreditrisiko svarer til de i balancen indregnede værdier.
Modtagne sikkerhedsstillelser
Udlån og sikkerheder vurderes løbende, og irelevant omfang anvender Koncernen og moderselskabet de muligheder, der kan anvendes med henblik på at reducere risikoen
på Koncernens og moderselskabets samlede udlånsaktviteter. Sikkerhedsstillelse består primært af pant i børsnoterede værdipapirer samt pant i fast ejendom,
skadesløsbreve eller kontant indestående. Koncernen og moderselskabet gør ligeledes brug af kautioner, garantier og pant i løsøre. Koncernen og moderselskabet tager
hensyn til usikkerheden, der er forbundet med opgørelsen af sikkerhedernes værdi. For sikkerhedstyper, hvor der ikke foreligger en model, der kan værdifastsætte
sikkerheden, beregnes denne manuelt,
Overforfaldne og misligholdte udlån
Koncernen har vurderet, at det har været nødvendigt at foretage individuelle nedskrivninger for sammenlagt DKK 119 mio.
Koncernen har på balancedagen ikke væsentlige forfaldne udlån, som der ikke er foretaget nedskrivninger på.
Side 63 af 73
BVEL SERIES DE
Noter (fortsat)
41 Forfaldsanalyse likviditetsrisici
I note 46 fremgår en beskrivelse af, hvorledes likviditetsrisici opstår, og hvorledes de styres.
Finansielle aktiver som indgår i likviditetsstyringen
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Aktier mv.
Finansielle aktiver som Indgår i likviditetsstyringen i alt... wer venerernrernenerenesen anse
Forfaldsanalyse finansielle forpligtelser
Koncern 2011
Forfald 0-3 måneder.
Forfald 3-12 måned
Forfald 1-5 år,
Forfald over 5 år.
Ej fordelt.
Finansielle forpligtelser i alt.
BPlig!
Koncern 2010
Forfald 0-3 måneder,
Forfald 3-12 måneder.
Forfald 1-5 år.
Forfald over 5 år.
E; fordelt.
Finansielle forpligtelser i alt.
Moderselskabet 2011
Forfald 0-3 måneder.
Forfald 3-12 måneder.
Forfald 1-5 år.
Forfald over 5 år.
E fordelt.
Finansielle forpligtel: i alt.
Pilg
Moderselskabet 2010
Forfald 0-3 måneder,
Forfald 3-12 måneder.
Forfald 1-5 år.
Forfald over 5 år.
E fordelt.
Finansielle forpli i alt.
y
LG LNSIISGESSUDEL
Koncern Moderselskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK F.DKK
2 3 0 2
90.512 118.873 9.222 6.337
2.157 7,365 1.500 3.159
92.671 126.241 10.722 9.498
Andre
forpligtelser 0 lalk
EDKK —T.DKK
54.635 64.635
39.991 39,991
57.339 57.339
0 0
0 0
161.966 161.965
20.266 20.266
34.905 34.905
48,353 48.363
0 0
0 0
403,624 103.524
N
0 0
17.391 17,391
57.339 57,339
0 0
0 0
74.730 74.730
11.106 19.106
22.297 22.297
48.353 48.363
0 0
0 0
81.766 81.758
Side 64 af 73
Noter (fortsat)
42 Markedsrisici
Koncernen og moderselskabet påtager sig gennem handel og placeringer forskellige former for markedsrisici, herunder renterisiko, valutarisiko og aktierisiko.
I note 46 fremgår en beskrivelse af, hvorledes markedsrisici opstår, og hvorledes de styres.
Aktierisiko:
Koncernens risiko i forbindelse med eksponeringen mod aktier opgøres til ca. DKK 0,2 mio ved en ændring i kursen med 15%.
Moderselskabets risiko i forbindelse med eksponeringen mod aktier opgøres til ca. DKK 0,2 mio ved en ændring i kursen med 15%.
Valutarisiko:
Koncernen og moderselskabet har ingen valutarisiko.
Renterisiko:
Renterisikoen i Koncernen og moderselskabet kan opgøres til ca. DKK 0,4 mio. ved en ændring i renten med 1 % i opadgående retning.
Koncern Modersølskab
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
43 Pengestrømsopgørelse - reguleringer
Modtagne renter. -2.184 -1.637 -998 -3.565
Betalte renter, 12.269 4.700 12.042 3.735
Modtagne udbytter. -615 0 -37.433 =19.912
Andre reguleringer. 9.285 0 4.003 2,255
Pengestrømsopgørelse - reguleringer... bbverer serverer ener an enn meveoseseen: 18.755 3.063 -22.386 -17.487
44 Nærtstående parter
Det er Koncernens og moderselskabets politik, at alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår,
Nærtående parter med bestemmende indflydelse over NowCap Holding A/S:
Der har iregnskabsåret ikke været nogen med bestemmende indflydelse over New Cap Holding A/S.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem New Cap Kolding A/S og nærtstående parter:
Datterselskaber
Renteindtægter 0 0 770 3.171
Renteudgifter 0 0 31 211
Andre driftsindtægter 0 0 3.831 4.272
Udgifter til personale og administration 0 0 375 511
Tab på udlån 0 0 9.729 6.020
Udlån 0 0 76.860 26.148
Andre aktiver 0 0 2.443 2.788
Andre passiver 0 0 0 3.186
Associerede virksomheder
Salg af ydelser 36 0 Q 0
Køb af ydelser 1.,5% 0 0 0
Udgifter til personale og administration ……................e essere skre rarere 611 0 Q 0
Tilgodehavender 452 0 Q 0
Gæld 999 0 0 0
Direktion og bestyrelse samt selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse
Køb af ydelser 1.828 5,777 1.175 5.777
Køb af materielle aktiver 513 0 513 0
Andre aktiver 0 0 0 0
Køb af ydelser og andre aktiver med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører Byggeselskabet Mogens de Linde og Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S.
Byggeselskabets ejendomskonsulenter har forestået udvikling af Koncernens ejendomsportefølje, primært de svenske butikscentre. Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S
har stillet en selvskyldnerkaution overfor 3. mand, kr. 22,5 mio. og modtaget en provision t.DKK 651 herfor, som er inkluderet i køb af ydelser. Selvskyldnerkautionen var en
forudsætning og eneste mulighed for at opnå finansiering på kr, 45 mio. til ombygning af ejendommene.
Derudover har der i regnskabsåret, bortset fra ledelsesvederlag, jf. note 9, ikke været gennemført transaktioner med direktion, bestyrelse, væsentlige aktionærer, tilknyttede
virksomheder eller andre nærtstående parter.
En ar
MUS ERE L
Side 65 af 73
Noter (fortsat)
46 Forretningsmæssige segmenter
Koncernen har tilpasset organisationen og forretningsaktiviteterne således, at Koncernen struktureres i forretningsområderne: Banking, Private Financial Services,
Broker Services og Asset Management. Segmenteringen følger Koncernens ledelsesmæssige struktur og den interne rapportering, som tilgår den øverste operationelle
beslutningstager. Der er ikke foretaget sammenlægning af operative segmenter til rapporterbare segmenter. Med henvisning til ledelsesberetningen, har selskabets
ledelse besluttet ikke at rapportere for segmentet Banking for 2011.
Forretningssegmentør 2011
Private Asset
Financial Broker Manage- Ikke Køncern
Banking Services Services ment fordelt Himinering If alt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK 1.DKK
Resultatopgørelse
Netto renteindtægter 0 389 803 463 -11.730 0 "10.085
Udbytte af aktier mv. 0 0 0 28 587 0 615
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter … 0 50.995 114.727 76.438 0 -26.9887 215.173
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 0 -19.350 -46.874 -48.218 251 26.987 "87.204
Netto rente- og gebyrindtægter ….. revers Hver ers er erEsr ses, økswervevrererer nere reen muse 0 32.034 68.656 28.701 -10.892 0 118.499
Kursreguleringer af værdipapirer og valuta 0 -127 -282 -141 -14,280 0 -14.830
Andre driftsindtægter 0 2.729 1.802 249 7,086 -5,324 6.542
Resultat af finansielle post 0 34.636 70.176 28.809 -18.086 -5.324 110.211 |
|
|
Personaleomkostninger og eksterne omkostninger 2..…..........vescerererssererserserserse 0 -28.159 -52.828 -28.395 -10.196 5.324 -114.254
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender MV. 2…........sescseseserrerssssrreresreerrere 0 0 0 0 571 0 571
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) 0 6.477 17.348 414 -27.711 0 3.472
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 0 -8.412 -12.241 -1.267 1.442 0 -20,478
Resultatandele af kapitalandele i associerede virksomheder ,. 0 0 0 0 0 1,215 1.215
Resuitat før skat 0 -1.935 5.107 -853 -26.269 1.215 "22.735
Balance
Tilgang på langfristede aktivor … 0 63 143 0 425 0 621
Aktiver i alt 0 149.782 319.064 66.209 249.392 -91.767 692.680
Forpligtelsør i alt 0 43.045 89.309 10.173 244.823 -91.767 295.583
Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenterne værdiansættes på arms-length vilkår.
Koncernens primære aktiviteter har 12011 været i Sverige.
Side 66 af 73
BSL SES ERE EDER
Noter (fortsat)
45 Forretningsmæssige segmenter (fortsat)
Forretningssegmenter 2010
Private Asset
Financial Broker Manage- Ikke Koncern
Banking Services Services ment fordelt Biminering ialt
t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK
Resultatopgørelse
Netto renteindtægter 44 163 222 -213 -3.279 0 -3.063
Udbytte af aktier mv. 0 0 0 0 0 0 0
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter 0 42.187 120.688 46.212 27.300 -21.406 214.981
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 0 -17.779 -47.854 -26.414 -21.257 15,349 -97.955
Netto rente- og gebyrindtægter scnscoreerrsrosrrereer øureva sees sen Het AE MAE P EN MGP r An ere 44 24.571 73.056 19.585 2.764 -6.057 113.963
Kursreguleringer af værdipapirer og Valuta ….........voreorsssersseerersrersreesserterennnenner 10.065 356 2 1.539 -9,721 0 2.241
Andre drøftsindtægter 1,287 0 -281 74 11.401 -6.669 5,812
Resultat af finansielle poster 11.396 24.927 72.777 21.198 4.444 -12.726 122.016
Personaleomkostininger og eksterne omkostninger 2...........msnssersenrrrseerrssreseer -3.709 -24.606 -53.192 -25.561 -65.746 11.141 -161.673
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender MV. ,..........vesorserersrer prrveveersererrerser -40.777 0 0 0 0 0 -40.777
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) cc -33.090 321 19.585 -4.363 -61.302 -1.585 -80.434
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2... -4.636 -8.133 -12.217 -1.163 -5,110 0 -31.259
Resultat før skat -37.726 -7.812 7.368 -5,526 "66.412 -1.585 -111.693
Balance
Tilgang på langfristode aktivør 2….....scssrsssr renee heevsevenetrvne ves LE DE DD EDEN SEERE DEDE 0 173 0 20 765 0 958
Aktiver i alt 135.817 146.664 331.884 82.420 48.952 -25,287 719.450
Forpligtelser i alt 86.037 39.597 765.736 17.754 99.037 -24.098 234.063
Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenterne værdiansættes på arms-length vilkår.
Koncernens primære aktiviteter har i 2010 været i Sverige,
Side 67 af 73
bIS LNS INIS
MEL
Noter (fortsat)
46 Risikostyring
Risikostyring i New Cap koncernen er delt op i følgende risikokategorier:
" Strategiske risici
» Kreditrisici
+ Markedsrisici
" Likviditetsrisiko
" Operationel risiko
Kategorierne fordeles ud fra den art, risikoen omhandler, samt den metode, Koncernen anvender i forbindelse med sin risikostyring.
Koncernen er eksponeret over for forskellige typer af finansielle risici, Formålet med Koncernens politikker for risikostyring er at minimere de tab, der kan opstå som
følge af bl.a, uforudsigelig udvikling på de finansielle markeder.
Koncernen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og styring af de risici, som til dagligt påvirker virksomheden. Bestyrelsen fastlægger de overordnede
rammer og principper for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rapportering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte risikorammer.
Strategiske risici
Selskabets anseelse
Selskabets anseelse kan blandt andet påvirkes af retssager, fejlslagen markedsføring og offentliggjorte analyser, der senere viser sig ikke at være retvisende. En
påvirkning af Selskabets anseelse kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige udviklingsmuligheder, salg og samarbejdsaftaler, strategiske alliancer eller
attraktive akkvisitioner.
Organisationsrisici
New Cap Koncernen er afhængig af at kunne fastholde og rekruttere kompetente medarbejdere, hvorfor en manglende evne til at fastholde og rekruttere kompetente
medarbejdere kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige udviklingsmuligheder.
Markedsføringsrisici
Markedsføringen og lancering af produkter kan være fejlslagen og dårligt ”timet: og således påvirke Koncernens salg og Koncernens samarbejde med
distributionsnetværket, hvilket kan medføre et reduceret salg, der vil reducere Koncernens aktivitetsniveau og indtjening.
Politiske reformer
Særligt i disse år, hvor pensions- og opsparingsmarkederne i Europa kontinuerligt granskes og undergår politiske reformer, er der en risiko for, at Koncernens
nuværende og fremtidige produktporteføljer ikke er designet til imødekommelse af potentielle reformer.
Konjukturudsving
Makroøkonomiske konjukturer kan påvirke efterspørgslen generelt blandt forbrugere og kan i særdeleshed påvirke efterspørgslen efter opspaårings- og
investeringsprodukter.
Kreditrisiko
Koncernens kreditpolitik er baseret på indsigt i såvel kundens økonomiske som forretningsmæssige forhold. Dette foretages for løbende at vurdere det samlede
kundeforhold, Det er Koncernens overordnede politik, at kreditfaciliteterne afdækkes med passende sikkerheder og i øvrigt skal stå mål med kundens bonitet, kapital-
og formueforhold.
Efter konkursen i Capinordic Bank A/S yder Koncernen kun i meget begrænset omfang udlån,
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker placeres i overensstemmelse med Koncernens interne retningslinier, der er baseret på en individuel vurdering
af de enkelte pengeinstitutters kreditværdighed, De interne retningslinier har til formål at minimere kreditrisikoen og sikre en tiffredsstillende forrentning af
overskudslikviditeten.
For opgørelse af kreditrisiko vedrørende Koncernens udlån henvises til note 39.
Side 68 af 73
BSL NETOP
Noter (fortsat)
46 Risikostyring (fortsat)
GL dl
my
in
Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for tab i markedsværdien af porteføljer og finansielle instrumenter eller en negativ udvikling i indtjeningen eller egenkapitalen som følge af
bevægelser på de finansielle markeder. Koncernens markedsrisikoeksponering er primært relateret til renter, valuta- og aktiekurser.
Koncernens markedsrisici styres gennem rammer, der afdækker det niveau af risiko, Koncernen er villig til at påtage sig. Formålet med den finansielle risikostyring er
at afbalancere den samlede finansielle risiko på aktiver og forpligtelser.
Likviditetsrisiko
Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke
markedspositioner, Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt beredskab. Koncernen tilstræber at have en
overdækning i forhold til krav som følge af lovregulering m.v.
Operationel risiko
Koncernen har implementeret modeller og metoder som led i de gældende kapitaldækningsregler for aktiviteter omfattet heraf. Det er Koncernens politik, at de
operationelle risici til stadighed begrænses under hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed.
Der er udarbejdet skriftlige arbejdsgange med henblik på at minimere afhængighed af enkeltpersoner, Nødplaner for it skal begrænse tab i tifælde af manglende it-
faciliteter eller lignende krisesituationer.
Kapitalstyring
Målsætning:
New Cap koncernens kapitalstyring skal sikre en effektiv kapitalanvendelse i forhold til Koncernens kapitalkrav samt muliggøre opfyldelse af Koncernens strategi.
Kapitalmål for Koncernens datterselskaber fastlægges under hensyntagen til Koncernens målsætninger for de respektive enheder samt efterlevelse af eventuelle
kapitaldækningsbestemmelser.
Kapitalkrav og kapitaldækningsregler
Koncernens væsentligste datterselskaber er individuelt underlagt kapitaldækningsbestemmelser i Sverige. I hele 2010 har disse datterselskaber individuelt til fulde
efterlevet disse eksterne kapitalkrav.
Side 69 af 73
BUDIEG ERIE L
Noter (fortsat)
47 Ophørte aktiviteter
Ophørte aktiviteter består af Capinordic Bank A/S og dettes datterselskaber. Finanstilsynet indgav den 11. februar 2010 konkursbegæring mod selskabet.
Koncern
2011 2010
Hoved- og nøgletal for ophørt aktivitet t.DKK t.DKK
Netto renteindtægter 0 0
Gebyrer og provisionsindtægter 2... verserede satt tbt br EET ERE 0 0
Netto rønte- og gebyrindtægter …... NOEVONEEGELAGEES GES REE TEL TEORI EET ESA LER E ESS LE ER TEDED 0 0
Udgifter til personale og administration 2.…...........sssessessrsrtreereserserersereererrererrsneer 0 0
Tab på udlån 0 0
Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (ESTDA)… 0 0
Resuttat før skat 0 0
Årets resultat 0 0
Pengestrøm fra driftsaktivitet o -292.029
Pengestrøm fra investeringsaktivitet… 0 10.000
Pengestrøm fra finansieringaktivitet … 0 -14.883
Pengeostrøm i alt 0 +296.912
Side 70 af 73
PE SES IESEUDEL
Påtegninger
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og
godkendt årsrapporten for 2011 for NewCap Holding
A!S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber,
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og
årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens
og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og
selskabets aktiviteter og pengestrømme — for
regnskabsåret 1. januar — 31... december 2011.
København den 30. marts 2012
Direktion:
AO
Peter Steen Christensen
Administrerende direktør
Bestyrelse:
Bestyrelsesformand
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse
en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens
og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets
resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en
beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står
over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse.
Peter Reedtz Peter Steen Christensen
BSL ENES EVE
Side 71 af 73
Den uafhængige revisors erklæringer
Til kapitalejerne i NewCap Holding A/S
Påtegning på koncernregnskabet og
årsregnskabet
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet
for Newcap Holding A/S for regnskabsåret 1. januar —
31. december 2011. Koncernregnskabet og
årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, total-
indkomstopgørelse,balance, egenkapitalopgørelse,
pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt
regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet.
Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter
International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav. for
børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og
årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et
retvisende billede i overensstemmelse med
International! Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav. for
børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere
ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser
nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et
årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om
denne skyldes besvigelser eller fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om
koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af
vores revision. Vi har udført revisionen i
overensstemmelse med internationale standarder om
revision og yderligere krav ifølge dansk
revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske
krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå
høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og
årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for
at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i kon-
cernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte
revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering,
herunder vurde-ringen af risici for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved
København, den 30. marts 2012
KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
SISLÆNSIOIZSZVOZ I
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er
relevant for virksomhedens ud-arbejdelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et
retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion
om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En
revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens
valg af regn-skabspraksis er passende, om ledelsens
regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede
præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis
er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion med forbehold.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og
årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens
og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og
selskabets aktiviteter og pengestrømme — for
regnskabsåret 1. januar — 31. december 2011 i
overensstemmelse med International — Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Supplerende oplysninger vedrørende forhold i
regnskabet
Uden det har påvirket vores konklusion henviser vi til
omtale af stævning dateret 17. december 2010 fra FS
Finans A/S mod selskabet i note 1, hvoraf det fremgår,
at der er knyttet en særlig og betydelig usikkerhed til en
eventuel økonomisk effekt af stævningen.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den udførte revision af
koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne
baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.
Andgøs Duedahl-Olesen
statsaut. revisor
Side 72 af 73
NewCap é
holding a/s
NewCap Holding A/S
Strandvejen 58
DK-2900 Hellerup
CVR nr. 13 25 53 42
DELES TDE ER
Side 73 af 73