Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

chemometec

 
     
 

Erhvervsstyrelsen
15 okt. 2012

ChemoMetec A/S

Årsrapport 2011/12

CVR-nr. 19 82 81 31

 

Fremlagt og godkendt på
selskabets ordinære general-

STN den 11, oktober 2012
VON

dirigeljt er

|

 

 

 

 

 

 

Chemometec A/S - Gydevang 43 - DK-3450 Allerød - Denmark
Phone: (+45) 48 13 10 20 - Fax: (+45) 48 13 10 21 - Mail: infoæchemometec.com - Web: www.chemometec.com

1210164EogSN97907

 

    
 

Technology that COunts

Årsrapport
2011/12

 

1210164EogSN97908

 

 

 

 

 

Kort fo malt

Yitsomhaden

Chamoliaiar udk, ondere og SAR Sae udsRy
il allel ag ally Den pelenires i
bynkiom er unik, og Chamwleiers atllyse Herrn eler
hamender dg ilde maedtrrg nem, bland andet
figen for farm, Idi og le indhug.

    
 

Cromoletec hor dt W medejere og har havedkorger
Alam, mord] kor alene, 6 Ge gt kendo Glor

fem, USA, Sakkabet er mottrer på NASDAQ OMK Copenhagen
nd Sane Aa indeks,

 

Brodikame .
æ Cheraeihetens komet ml iber i

  

Sj i ak rene an per

   

Eg sik cellietællligg GE 7 g

te lt øre on ankom Denne i fooler j FANE NMRA, Le for

ele ser arlet med add høj padderne tit
konkurence pik.

  

SE under FEE

ldeolamer TOdaden og udrulounar KC200 ør
Angel ene dt mammedtng,

Chomolketec har det otalbne gisk imam analyser

  
 
 

Fauna Nudbolcounter NCA0O, som illbyuder Ra its.

   
 

  

hurtigste og ment græde ollbrallnger. Nude
KØD ar am vidomudvikding af sols motulde celietæll-
her hudtanounier AKCROO,

    

Indholge]

2. Kontoret

SÆL OVedbUnktej

& tikoved og made

5 ledtes aemg

3 Kor om 20/12

6 Sali og malede
HO Podikiuiking

LD Fede

 

IP ? PR og hemseltaltor

 

12 2 Besiyelkee rarere fode
Ulgamrekrsamneen

12 Bieldkerde begvenheder

13 Foreningen i 2012/13

16 Aton

NC-3000 or em ny ganen ae amveskeumenter, der kam
use målkger og mayn an lng make ye mamste
am for em ally, pogmmmer ledede og
Kurmannggad. Der er udvider em række raden FL NC
IO, Soi gh mulighed for at nag kedede
anelser, og fl er på vejl

(ea om aeg Fomsilller bide mavsdksinmener og Gi
angkresdter

 

"al fed Sal

 
 
  

di, Ga pk fg Radng, ude
K onder am vd og kalken
af medi, al, dyesnd og me iitikkaats

k. Udkower dlkse æg
bejder ken Chena clase

   

    
  
  

 

 

sorelyr og armene [mange ande sammenhænge. Dai
Hanne mate for Comics fmodker ar for hes

yder.

Frcdtdtindkdktng
CUarmalaicr abbeder lende red svig af mye amen
Gltesmigheder for don lakerede ik.

Pi, alter der med den omen og ankede
udldag fl Kudsoconitcer KK: 3000 og NC. Sami er
lent res kebedine KOULJ AD udkald am rsietyn ; Nude

   

   

lak orde ÆT

8 kali

2 Rende
22EGOrporatelgovelnance
w5aBestyrelse og dean
27 Pegg

29) Koranen
62ÆModerselskabsregnsiab)

> aanelingar

 

 

 

1210164EogSN97909

 

 

Hovedpunkter

1210164EogSN97910

ChemoMetec har i 2011/12 lanceret celletælleren
NucleoCounter NC-200, som er en videreudvikling af
NucleoCounter NC-100. Med NC-200 har ChemoMetec
introduceret et meget simpelt og hurtigt system til celletæl-
lingsmarkedet.

Der er i det forløbne år endvidere arbejdet på at videreud-
vikle celleanalysatoren NucleoCounter NC-3000, herunder
opgradering af softwaren med nye kundeefterspurgte egen-
skaber samt optimering af den grafiske brugergrænseflade.

Det kommende celletællingsprodukt, NC-250 forventes fri-
givet til salg i foråret 2013. Med lanceringen af NC-250 kan
ChemeMetec i løbet af 2012/13 tilbyde kunderne marke-
dets mest komplette produktprogram af brugervenlige og
præcise celletællingsprodukter. ChemoMetec forventer her-
med at kunne forsvare og udbygge sin markedsandel inden
for celletælling inden for såvel life science research som den
farmaceutiske kvalitetskontrol og produktion.

ChemoMetec opnåede i regnskabsåret 2011/12 en omsæt-
ning på DKK 39,2 mio. svarende til en stigning på 5,3% i
forhold til 2010/11.

Inden for analyseinstrumenter var der et fald i salget på
4%. Udviklingen skyldes primært, at indtrængningen for
NucleoCounter NC-3000 tager længere tid end forventet, et

 

 

fald i salget af instrumenterne i NC 100-familien samt van-
skelige markedsforhold, især i Asien. Omsætningen af for-
brugsvarer er i regnskabsåret steget med 16% korrigeret for
tilpasninger i produktkategorier (24% før tilpasning).

ChemoMetec opnåede i regnskabsåret 2011/12 et resultat
af primær drift (EBIT) på DKK -11,5 mio. mod DKK 0,8 mio. i
2010/11. I resultatet for 2011/12 er indeholdt en ekstraor-
dinær nedskrivning på udviklingsprojektet ”Kompositions-
analyse” på DKK 11,8 mio. Eksklusive denne nedskrivning
blev EBIT på DKK 0,3 mio.

Årets resultat før skat viser et underskud på DKK 11,1 mio.
(et overskud på DKK 0,7 mio. eksklusive den ekstraordinære
nedskrivning) mod et overskud på DKK 0,1 mio. i 2010/11.

ChemoMetec forventer i regnskabsåret 2012/13 en om-
sætning på DKK ca. 40 mio. og et driftsresultat (EBITDA) i
intervallet DKK 6-8 mio, (svarende til EBIT i intervallet DKK
0-2 mio.)

ChemoMetec forventer i 2012/13 at investere ca. DKK 6-8
mio. i produktudvikling, produktionsanlæg og immaterielle
rettigheder, hvilket efter selskabets opfattelse vil kunne
danne grundlag for en fortsat effektiv udvikling og patent-
beskyttelse af nye og innovative produkter.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 | Hovedpunkter | 3

 

Hoved- og nøgletal

2011/12 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08

T.DKK T.DKK T.DKK T.DKK T.DKK
Hovedtal
Nettoomsætning 39.201 37.231 32.608 32.052 28.483
Andre driftsindtægter - - - - 16.340
Resultat af primær drift (EBIT) -11.494 773 -1.560 2.060 14.765
Resultat af finansielle poster 349 7544 11 550 224
Årets resultat -9.868 108 -3.687 4.598 13.230
Totalindkomst -9.849 85 -3.687 4.598 13.230
Egenkapital 42.861 52.710 52.625 56.312 51.714
Balancesum 49,891 60.779 62.716 65,164 56.055
Investeringer i materielle anlægsaktiver 200 386 1,154 3.017 2.040
Investeringer i immaterielle anlægsaktiver 6.486 8.408 8.622 10.595 9.623
Nettoarbejdskapital 9,460 9.024 9.311 11.177 21.535
Investeret kapital 30.027 42,647 40.719 39.343 43.117
Nettorentebærende gæld -5,321 -3.008 -4.074 -7.163 -5,400
Nøgletal
Overskudsgrad (EBIT-margin) (%) -29,3 2,1 -4,8 6,4 32,9
Afkast af investeret kapital (%) -31,6 1,9 -3,9 5,0 48,8
Nettoomsætning/Investeret kapital 1,1 0,9 0,8 0,8 0,9
Finansiel gearing -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1
Egenkapitalens forrentning (%) -20,6 0,2 -6,8 8,5 29,1
Nettoresultat pr. aktie, EPS (DKK) -0,6 0,0 -0,2 0,3 0,8
Indre værdi pr. aktie (DKK) 2,5 3,0 - 3,0 3,2 3,0
Børskurs pr. aktie ultimo (DKK) 4,1 4,7 5,1 12,5 22,2
Gnst. antal medarbejdere 32 33 32 31 32

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010”,

4 | Hoved- og nøgletal | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97911

 

Ledelsens beretning

ChemoMetec har i det forløbne år lanceret celletælleren NucleoCounter NC-200,
som er efterfølgeren til det hidtidige hovedprodukt NC-100. Samtidig er der arbej-
det på at forbedre og forenkle celleanalysatoren NucleoCounter NC-3000. Salget af
ChemoMetecs produkter udvikler sig positivt i USA, mens salget har været lavere
end forventet på en række af de øvrige markeder. Der arbejdes derfor nu på at

styrke distributionskanalerne.

KORT OM 2011/12

ChemoMetecs omsætning blev i regnskabsåret 2011/12 på
DKK 39,2 mio., svarende til en stigning på 5,3%. Dette er lidt
lavere end det forventede niveau på DKK 42-44 mio, EBIT blev
på DKK-11,5 mio. mod DKK 0,8 mio. i 2010/11, hvilket ligele-
des er lidt lavere end det udmeldte niveau på DKK-9-11 mio.

De to primære årsager til, at både omsætning og resultat blev
lidt lavere end forventet, er udviklingen i omsætningen i Asien
samt salgsmæssige udfordringer for NucleoCounter NC-3000.
Derimod har der været en væsentlig stigning i omsætningen i
USA som følge af en succesfuld udbygning af det direkte salg
på dette marked.

Salget i Asien, primært i Kina og Korea, har ikke levet op til
forventningerne til trods for, at der er brugt mange ressourcer
på salgsaktiviteter i denne region. Dette skyldes primært hård
konkurrence fra billigere produkter.

NucleoCounter NC-3000 er primært rettet mod celleanalyse
inden for life science research samt farmaceutisk produkti-
ons- og kvalitetskontrol. Salget til dette segment har været
mindre end forventet, og det skyldes især, at salgsprocessen
for NC-3000 kræver stor produktviden og -ekspertise. Salgsop-
gaven har derfor været vanskelig at løfte for de eksisterende

FORDELING AF OMSÆTNING

distributører, og for at styrke salget arbejder ChemoMetec nu
på at finde nye, mere egnede distributører til NC-3000 på de
geografiske hovedmarkeder samt på at intensivere selskabets
direkte salg, specielt i USA. Sideløbende hermed fokuseres
der også på at simplificere NC-3000-konceptet, hvad angår
software og brugergrænseflade.

Segmenterne celletælling og celleanalyse inden for life
science research samt farmaceutisk produktions- og kvalitets-
kontrol er selskabets vigtigste markeder, og de udgør 56%
af den samlede omsætning. I forhold til sidste år er omsæt-
ningen i disse segmenter næsten uændret. Omsætningen af
instrumenter (NucleoCounter NC-100, NucleoCounter NC-200,
NucleoCounter NC-3000) er faldet med 10%, mens der er sket
en nogenlunde tilsvarende stigning i salget af engangskasset-
ter og andre forbrugsvarer.

Salget af NC-100 er som ventet næsten halveret, mens salget
af afløseren, NC-200, som blev introduceret i november 2011,
har levet op til forventningerne. Konkurrencen i celletællings-
segmentet er særdeles hård, og derfor er det glædeligt, at
NC-200 er konkurrencedygtig trods et væsentligt højere prisni-
veau end for en række af konkurrenternes produkter.

Salget af NC-3000 var i 2011/12 tæt på niveauet i 2010/11 og
hermed væsentligt lavere end forventet.

 

 

USA/ 11/12 10/11
Mio. DKK Danmark Europa Canada Øvrige [ alt I alt
Instrumenter 1,5 5,5 6,1 2,5 15,6 16,3
Forbrugsvarer %) 2,7 9,2 6,7 2,8 21,4 17,3
Andet 0,7 0,8 0,5 0,2 2,2 3,6
I alt 4,9 15,5 13,3 5,5 39,2 37,2

 

7) I regnskabsåret 2011/12 omfatter forbrugsvarer både engangskassetter, målekamre og reagenser.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 | Ledelsens beretning | 5

1210164EogSN97912

 

 

 

På det næstvigtigste marked, sædanalyse inden for hus-
dyrbrug, er omsætningen øget med 14% til DKK 9,4 mio. In-
strumentsalget af NucleoCounter SP-100 er faldet med 5%,
hvorimod salget af engangskassetter er steget med 22%.
Markedet for sædanalyse inden for husdyrbrug udgør 24% af
ChemoMetecs samlede omsætning.

På markedet for produktionskontrol af øl er omsætningen øget
med 25%. Her er salget af NucleoCounter YC-100 steget med
33%, mens salget af engangskassetter er øget med 18%. Mar-
kedet for produktions- og kvalitetskontrol af øl udgør 10% af
ChemoMetecs omsætning.

Endelig er omsætningen på markedet for kvalitetskontrol af
mælk uændret i forhold til forrige regnskabsår. Ca. 4% af om-
sætningen hidrører fra mælkemarkedet.

Inden for life science research markedet samt markedet
for farmaceutisk produktions- og kvalitetskontrol forventer
ChemoMetec i løbet af det kommende regnskabsår at udvide
produktsortimentet med endnu en celletæller, NucleoCounter
NC-250. Instrumentet har været næsten færdigudviklet i nogen
tid, men ChemoMetec har ikke haft de fornødne ressourcer til
at gøre det helt færdigt og efterfølgende introducere det på
markedet. Med NC-100, NC-200, NC-3000 samt den kommen-
de NC-250 vil ChemoMetec råde over en bred vifte af udstyr til
celletælling og celleanalyse.

De væsentligste udfordringer i 2012/13 bliver ligesom i
2011/12 at udbygge distributionsnettet, herunder at videre-
udvikle ChemoMetecs salgsorganisation i USA, at opbygge
samarbejder med nye distributører til NC-3000 på de geogra-
fiske hovedmarkeder samt at forberede introduktionen af den
kommende NC-250 i foråret 2013.

Kvalitetskontrol Andet — 6%
af mælk — 4% 777

,

    

Produktionskontrol TT

af øl-— 10% i
É
Life science research/
farmaceutisk produktions-
og kvalitetskontrol — 56%
Sædanalyse "

— 24%

SALG OG MARKEDSUDVIKLING

ChemoMetecs omstillingsproces fra udelukkende at sælge
celletæltingsinstrumenter til at bevæge sig ind på det mere
komplekse marked for celleanalyseinstrumenter har været
betydeligt mere udfordrende end forventet. Udfordringerne er
især relateret til at få de nuværende distributører til at inve-
stere i salg af de mere komptekse celleanalyseprodukter. Det
forventes, at der i regnskabsåret 2012/13 skal bruges mange
ressourcer på at forberede distributionskanalen til at håndtere
NC-3000 og en kommende afløser til NC-3000. Det primære fo-
kus vil være på USA med ansættelse af en sælger på østkysten
samt på at få forbedret distributionen i Tyskland, Frankrig og
England, som tilsammen udgør 2/3 af det europæiske marked
for celleanalyseprodukter. Sideløbende vil der blive anvendt
betydelige ressourcer til at sælge NC-200 samt på forberedel-
ser af det kommende celletællingsprodukt, NC-250, som for-
ventes frigivet til salg i foråret 2013.

|] |] Med lanceringen af NC-250 kan

["  ChemoMetec i løbet af 2012/13 tilbyde
kunderne markedets mest komplette produkt-
program af brugervenlige og præcise celletæl-
lingsprodukter.

ChemoMetec forventer at kunne forsvare og udbygge sin mar-
kedsandel inden for celletælling.

De fire væsentligste markeder for ChemoMetec er følgende:

« Life science research og farmaceutisk produktions- og kvali-
tetskontrol (NC-100, NC-200 og NC-3000)

+ Produktions- og kvalitetskontrol af dyresæd (SP-100)

Produktionskontrol af øl (YC-100)

Kvalitetskontrol af mælk (SCC-100)

Life science research og farmaceutisk produktions- og kvali-
tetskontrol

ChemoMetec har tre produkter, som adresserer markedet for
life science research samt farmaceutisk produktions- og kva-
litetskontrol: NucleoCounter NC-100, NC-200 og NC-3000, Til
de tre instrumenter hører forskellige forbrugsvarer bestående
af engangskassetter, engangsanalysekamre samt reagenser
og test-kits. Omkring halvdelen af omsætningen udgøres af
instrumenter, og den resterende del udgøres af forbrugsvarer.
Engangskassetterne udgør tæt på 90% af omsætningen af for-
brugsvarer på de nævnte markeder.

6 | Ledelsens beretning | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97913

ChemoMetecs produkter er rettet mod to hovedsegmenter in-
den for henholdsvis life science research markedet og marke-
det for farmaceutisk produktions- og kvalitetskontrol: 1) Cel-
letælling og 2) cellulær analyse. ”

NC-100/NC-200/NC-250 og celletællingsmarkedet
Celletællingssegmentet er præget af hård konkurrence, spe-
cielt inden for salg til universiteter og højere læreanstalter. De
vigtigste aktører er Invitrogen (produkt: Countess), Bio-Rad
(produkt: TC-10), Nexcelom (produkt: CelloMeter T4), Millipore
(produkt: Scepter), Orflo (produkt: Moxi Z), Beckman Coulter
(Vi-Cell) Innovatis (produkter: Cedex & Casy). Markedet for
automatisk celletælling inden for life science research samt
produktions- og kvalitetskontrol i den farmaceutiske industri
skønnes at være i størrelsesordenen DKK 250 mio. i 2012,
hvilket er nogenlunde uændret i forhold til 2011. Afmatningen
i Sydeuropa og andre lande samt hård priskonkurrence i seg-
mentet danner grundlag for markedsestimatet. ChemoMetec
forventer, at markedet vokser med 0-5% i de kommende år.
Der er dog stor usikkerhed forbundet med disse estimater.

ChemoMetecs markedsandel estimeres til at være på ca.
5-9%, hvilket er nogenlunde uændret i forhold til året før. Set-
skabet forventer at opnå en øget markedsandel inden for de
nærmeste år i takt med, at NC-200 og den kommende NC-250
positioneres på markedet, Salget af NC-100 forventes at falde
i de kommende år, eftersom produktet er 10 år gammelt, og
køberne af produktet er primært eksisterende kunder, der al-
lerede har valideret instrumentet.

|) |] Der forventes en betydelig stigning
(- i | omsætningen på det amerikanske
marked over de kommende år.

Konkurrencesituationen på celletællingsmarkedet er som
nævnt ovenfor meget hård. Især på de asiatiske markeder er
konkurrencen på pris meget intens. Derfor forventes det, at
salget af NC-100/NC-200 vil stagnere eller måske falde på vig-
tige markeder som fx Kina. Især på grund af, at ChemoMetecs
forbrugsvarer er væsentlig dyrere end konkurrenternes. Den
kommende NC-250, som gør brug af engangstællekamre af
glas, forventes at styrke selskabets salg af celletællere i Asien,
eftersom analyseomkostningerne ved brug af NC-250 reduce-
res betydeligt og kommer ned under de fleste af konkurrenter-
nes prisniveau.

I Europa forventes ChemoMetecs salg af celletællingsproduk-
ter at stige svagt over de næste par år, mens salget i USA for-
ventes at vokse betydeligt som følge af ChemoMetecs direkte
tilstedeværelse på det amerikanske marked, den fortsatte

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97914

 

udbygning af salgsorganisationen i USA samt en forventning
om, at kvaliteten af produkter og salgsproces vedvarende er
meget vigtig inden for den amerikanske farmaceutiske indu-
stri, I resten af verden forventes en svag stigning i salget over
de næste par år, hovedsagelig som følge af markedsintroduk-
tionen af NC-250,

For kapitalstærke kunder, som fx farmaindustrien, betyder
produktkvalitet og brugervenlighed ofte væsentligt mere end
produktpris og løbende analyseomkostninger. Dette udnytter
ChemoMetec i forbindelse med salg af NC-100 og NC-200. Dis-
se produkter er både mere nøjagtige og præcise end de kon-
kurrerende produkter i lavprissegmentet, Er cellerne meget
klumpede og dermed vanskelige at tælle korrekt, kan kunder-
ne med NC-100 og NC-200 opløse klumperne med en speciel
reagens og dermed muliggøre en præcis optælling af cellerne.

NC-200 er desuden markedets nemmeste celletæller at be-
tjene, idet prøven ikke kræver nogen form for forbehandling
(med mindre cellerne er meget klumpede) inden analyse. Det
eneste kunden skal gøre er at placere spidsen af kassetten i
celleprøven og presse et stempel i bund, hvorved prøven su-
ges ind i kassetten. Kassetten placeres derefter i NC-200, og
efter ca. 50 sekunder præsenteres resultatet af analysen (cel-
lekoncentration, viabilitet og gennemsnitlig cellediameter).
Ingen af konkurrenterne kan tilbyde en så simpel procedure.

[] | | NC-200 er markedets nemmeste cel-
(I letæller at betjene — der kræves ingen
forbehandling af prøver før analyse.

NC-100 kan, som det eneste produkt på markedet, også analy-
sere celler, der vokser på de såkaldte microcarriers.

NC-200 kan figureres til at opfylde 21 CFR Part 11 kravene fra
FDA. Hertil kommer, at produktsortimentet for både NC-100
og NC-200 også omfatter test-kits til kvalitetssikring af in-
strumenterne, ligesom yderligere dokumentation i form af
IQ/0Q/PQ-procedurer og ”White Papers” forefindes. Dette
bidrager til at imødekomme farmakundernes stigende krav
til sikring af målekvalitet mm. Hvis produktet lever op til
kundernes dokumentationskrav, baner dette vejen for, at
kunden indleder en validering af produktet, og såfremt måle-
kvaliteten lever op til kundens forventninger er der god mu-
lighed for, at kunden køber måleudstyret. Er der tale om en
stor farmakunde, vil en ordre ofte efterfølges af nye ordrer til
andre cellelaboratorier hos kunden, idet den omkostnings-
tunge valideringsproces allerede er foretaget. Farmakunder
er generelt attraktive, idet de er stabile, kapitalstærke og
bruger mange forbrugsvarer.

Ledelsens beretning | 7

NC-100 og NC-200 er primært rettet mod farmakunderne, mens
den kommende NC-250 i højere grad forventes at blive solgt til
universiteter og lignende, som prioriterer lave driftsomkost-
ninger højt. NC-250 er også rettet mod de asiatiske markeder,
hvor priskonkurrencen på forbrugsvarer er særdeles hård.

NC-100/NC-200 — hvordan sælger vi?

I regnskabsåret 2011/12 solgte ChemoMetec celletællings-
produkter (NC-100 og NC-200) for 15,9 mio. kr. inden for seg-
mentet, hvitket er en stigning på 1,4% i forhold til året før. Om-
kring 2/3 af salget består af forbrugsvarer. Omsætningen er
tilfredsstillende set i lyset af, at NC-100 er ved at blive udfaset
og erstattet af NC-200. Salget i USA er steget kraftigt, mens
salget i Asien er faldet, primært på grund af den hårde priskon-
kurrence på celletællingsprodukter.

NC-100 og NC-200 sælges via direkte salg i Danmark, Sverige
og USA samt via distributører i resten af verden. I USA er der
også to distributører, der supplerer det direkte salg på det nord-
amerikanske marked. Den største distributør i Europa sælger
NC-100/NC-200 i Frankrig, England, Holland, Belgien, Italien
og Spanien, Distributøren har i regnskabsåret desværre valgt at
fokusere mindre på cellelaboratorier, og derfor er ChemoMetec
i en proces med at finde velegnede erstatninger i de lande,
hvor distributøren distributerer ChemoMetecs produkter.

| ][ ] Chemometec arbejder på at finde nye
Wi distributører, der dedikeret og profes-
sionelt kan sælge selskabets analyseinstru-
menter.

NC-3000 og celleanalysemarkedet

Celleanalyse-segmentet, inden for såvel life science research
som farmaceutisk produktions- og kvalitetskontrol, er domi-
neret af instrumenter baseret flowcytometri med tilhørende
forbrugsvarer, mens ChemoMetecs instrumenter er baseret på
billedcytometri.

I en markedsanalyse foretaget af TriMark Publications (Global
Flow Cytometer Markets, June 2012) estimeres det, at marke-
det for flowcytometri vilvokse med 11% om året frem til 2017.
I 2011 udgjorde den del af flowcytometermarkedet, der ved-
rører life science og farmaindustrien, omkring 10,5 mia. kr.,
og dette marked vil ifølge analysen vokse til mere end 19 mia.
kr. i 2017. Ca. 40% af markedet udgøres af instrumentsalg og
60% af reagenssalg.

Trenden på flowcytometer-markedet går i retning af mindre
instrumenter (bench top instrumenter), som kan opstilles

decentralt, dvs. på de steder, hvor der er brug for analysere-
sultaterne. NC-3000 er netop rettet mod denne del af flow-
cytometermarkedet, som af ChemoMetec vurderes at være på
omkring 6 mia. kr. i 2013.

Nordamerika er det største marked for flowcytometri-produk-
ter, idet det udgør ca. 36% af det totale marked, Europa ud-
gør ca, 31%, og her udgør de tre lande Frankrig, Tyskland og
England 2/3 af det europæiske marked. Asien/Pacific udgør
ca. 19% af verdensmarkedet for flowcytometri. BRIC-landene
udviser de højeste vækstrater, nemlig ca. 20% årligt.

De væsentligste spillere på markedet er BD Biosciences og
Beckman Coulter, som tilsammen har en markedsandel på ca.
50%. I alt er der ca. 60 betydende producenter af flowcytome-
tri-produkter.

Nogle af de mest betydningsfulde spillere inden for det mar-
kedssegment, som NC-3000 adresserer, er:

e BD Biosciences med ”bench top” flowcytometeret Accuri C6
« Millipore med ”bench top” flowcytometrene Guava & Muse
. Partec med ”bench top” flowcytometret CyFlow Cube

Med FlexiCyte/PlotManager software-pakkerne til NC-3000 er
anvendelsesområdet af instrumentet øget betydeligt, således
at kunderne selv kan definere deres egne assays, ligesom man
kan med fx Accuri fra BD Biosciences, NC-3000 adskiller sig
primært fra bench top flowcytometrene ved, at NC-3000 til-
lige kan tælle celler præcist og nøjagtigt. Til gengæld er flow-
cytometrene mere følsomme end NC-3000, og de kan derfor
måle analytter i lavere koncentrationer. I en eventuel kom-
mende afløser for NC-3000 vil det være afgørende, at følsom-
heden kommer op på sammen niveau som for flowcytometre.
ChemoMetecs udviklingsingeniører har allerede vist ”proof of
concept” af en billedcytometrisk metode, hvor følsomheden
er på niveau med de bedste bench top flowcytometre. Meto-
den er interessant, eftersom netop følsomheden er en af bil-
ledcytometriens svagheder, specielt ved lave forstørrelser.
Perspektivet i konceptet er udvikling af en celleanalysator, der
har flowcytometrenes høje følsomhed kombineret med billed-
cytometriens mange fordele,

NC-3000 — hvordan sælger vi?

I løbet afregnskabsåret blev der lanceret nye versioner af Flexi-
Cyte og PlotManager software til NC-3000, ligesom NC-3000
nu også er klar til at opfylde 21 CFR Part 11 kravene. Der blev i
regnskabsåret også foretaget en succesfuld sammenlignings-
test af NC-3000 og et high-end flowcytometer på Biocentret
på Københavns Universitet, og efterfølgende udarbejdet en
rapport, som kan benyttes i markedsføringen af NC-3000.
Sammenligningsstudiet omfattede en række assays, og for

8 | Ledelsens beretning | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97915

 

1210164EogSN97916

samtlige undersøgte assays viste sammenligningsstudiet, at
NC-3000 genererer data, der er sammenlignelige med data fra
flowcytometeret både med hensyn til nøjagtighed og præci-
sion.

L) [ | Både NC-3000 og NC-200 kan opfylde
47 FDA'Ss krav til håndtering af elektroni-
ske data — det er en vigtig salgsparameter,

I regnskabsåret solgte ChemoMetec NC-3000 celleanalysepro-
dukter for 6 mio. kr., hvilket er nogenlunde uændret i forhold
til året før. Dette er mindre end forventet. Kun på det nordame-
rikanske marked levede salget op til forventningerne, mens
salget i Europa og især Asien var mindre end forventet.

NC-3000 sælges via direkte salg i Danmark, Sverige og USA,
samt via distributører i resten af verden. ChemoMetec sælger
de fleste NC-3000 instrumenter via direkte salg, specielt i USA.
Dette skyldes, at salgsprocessen for NC-3000 kræver stor pro-
duktviden og -ekspertise. Flere af selskabets distributører kan
eller ønsker ikke at allokere de fornødne ressourcer til at drive
salgsprocessen selvstændigt, og derfor er sælgere/produkt-
specialister fra ChemoMetec oftest dybt involveret i distributø-
rernes salgsproces. Konsekvensen heraf er, at bemandingen i
ChemoMetec bliver begrænsende for, hvor mange instrumen-
ter der kan sælges årligt. Løsningen på denne problemstilling
er at finde nye mere egnede distributører til NC-3000 på de
geografiske hovedmarkeder samt at intensivere CnhnemoMetecs
direkte salg, specielt i USA. Denne proces pågår. Sideløbende
hermed fokuseres der på at simplificere NC-3000 konceptet,
hvad angår software og brugergrænseflade.

Produktions- og kvalitetskontrol af dyresæd

En væsentlig del af markedet for produktions- og kvalitetskon-
trol af dyresæd består af forskellige former for sædanalyse.
ChemoMetec sælger SP-100 på dette marked, og produktet
anvendes til at tælle antallet af sædceller i en prøve samt til
bestemmelse af levedygtigheden af sædcellerne. SP-100 fin-
der typisk anvendelse på tyre-, orne- og hingstestationer, hvor
der produceres sæddoser til kunstig inseminering, Mange
kunder anvender SP-100 til at bestemme sædkoncentrationen
i et sædejakulat med henblik på at bestemme, hvor mange
gange ejakulatet kan fortyndes i forbindelse med produktion
af sæddoser til inseminering. Andre kunder anvender også in-
strumentet til at kontrollere, om sæddoserne indeholder den
angivne minimumsmængde af sædceller. Eftersom SP-100
konceptet er særdeles præcist og nøjagtigt, kan producenten
anvende SP-100 til at optimere sædproduktionen, således at
sæddoserne indeholder præcis den angivne mængde sædcel-

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

 

ler. Med en unøjagtig metode vil producenten være tvunget til
at overdosere for at være sikker på, at alle sæddoser indehol-
der mindst minimumsmængden af celler.

Markedet for analyse af dyresæd er ikke præget af særlig stor
konkurrence. SP-100 har etableret sig stærkt på dette marked
og betragtes mere og mere som den ”gyldne” standard. Stør-
relsen på markedet kendes ikke, men det er ikke særligt stort.

For at bevare og styrke sin position samt løbende udvikle sine
kompetencer inden for området har ChemoMetec indledt et
projektsamarbejde med Rigshospitalet og Landbrug & Føde-
varer med titlen ”Next-Generation Semen Analysis”. Se mere
under afsnittet ”Udviklingssamarbejder”.

ChemoMetec sælger primært sine sædanalyseprodukter via di-
rekte salg. På ganske få geografiske markeder er ChemoMetec
repræsenteret af en distributør,

Produktionskontral af øl

ChemoMetec opererer inden for den del af markedet for pro-
duktionskontrol af øl, der vedrører kontrol af ølgærkvaliteten.
Antallet af gærceller og levedygtigheden af gærcellerne er vig-
tige kvalitetsparametre i forbindelse med ølproduktion. Især
er det vigtigt, at der kun er relativt få døde gærceller i gær-
kulturen. Ellers vil der opstå problemer med skumdannelse og
bismag af øllet, YC-100 kan netop anvendes til at bestemme
antallet af gærceller i en gærkultur samt levedygtigheden af
gæren. Derfor har en af verdens største bryggerikæder indført
obligatorisk anvendelse af YC-100 på deres bryggerier.

Markedet for tælling af gærceller er ikke præget af særlig stor
konkurrence. Den største konkurrent er Aber Instruments.
Størrelsen på markedet kendes ikke, men det er ikke særligt
stort.

YC-100 sælges via direkte salg i Danmark og Sverige samt via
distributører i resten afverden. Desuden er der indgået en glo-
bal aftale med en af verdens største bryggerikæder omkring
levering af YC-100.

Kvalitetsskontrol af mælk

Markedet for kvalitetskontrol af mælk er temmelig komplekst.
Kunderne er landmænd, mælkeopsamlingsstationer, mejerier
og centrale laboratorier. Kvalitetskontrollen består af måling af
en række parametre, som fx fedt, protein, laktose, bakterier og
celler. Bestemmelse af celletallet er en af de absolut vigtigste
kvalitetsparametre af mælk. Hvis celletallet er højt, vil mæl-
ken være mindre egnet til videre forarbejdning til fx ost. De
fleste celletællinger foregår på store centrale laboratorier, hvor
især Foss Analytica er dominerende. Men en del af målingerne
foregår også på mejerier og mindre laboratorier, der ikke har

Ledelsens beretning | 9

 

 

økonomi til at investere i store fuldautomatiske systemer. Det
er til disse kunder, ChemoMetec sælger SCC-100.

SCC-100 sælges næsten udelukkende via distributører og mel-
lemhandlere. Salget foregår primært til lande, der ikke har en
centralt styret kvalitetskontrol af mælk. Kina er det vigtigste
marked for SCC-100.

PRODUKTUDVIKLING

NC-3000

Der er i det forløbne år arbejdet på at tilføre softwaren i
NC-3000 nye kundeefterspurgte egenskaber, ligesom der er
anvendt ressourcer på optimering af den grafiske brugergræn-
seflade. Der er blandt andet frigivet nyt software med forbed-
ringer af FlexiCyte og Plot Manager modulerne. Derudover er
der implementeret et såkaldt 21 CFR part 11 modul, som gør
det muligt for kunderne at opfylde FDA's krav om håndtering
af elektroniske data. Første version af 21 CFR part 11 modu-
let blev frigivet til salg primo 2012, og en udvidet version, der
bygger på kundeerfaringer, forventes færdiggjort i løbet af
2012 og 2013. Med henblik på at opfylde kundernes krav til
”Good Manufacturing Practise” (GMP) er der sideløbende med
arbejdet med 21 CFR part 11 modulet blevet udviklet en 1Q/

0Q/PQ procedure og et medfølgende kit,

L) ) NC-3000 er i det forløbne år blevet op-
6 £ dateret med ny software, og der er sket
en forbedring af brugergrænsefladen.

I samarbejde med en underleverandør er der udviklet et nyt
tællekammer af glas, der kan analysere op til otte prøver ad
gangen. Det nye kammer er forbedret på flere forskellige punk-
ter i forhold til det nuværende, blandt andet er det nemmere
at fylde og giver væsentlig bedre tællestatistik og -præcision.
Det nye tællekammer forventes frigivet til salg i efteråret 2012.

På applikationssiden er der frigivet to nye assays. Det ene as-
say henvender sig til kunder, der bruger CEF-celler (kyllingecel-
ler) til farmaceutisk produktion. Det er vanskeligt for konkur-
renterne at tilbyde en robust metode til tælling af CEF-celler,
men der findes nu en special-applikation til NC-3000, der kan
kvantificere antallet af CEF-celler, Denne applikation er også
indført i NC-200 (se nedenfor). Der har været et stigende be-
hov i kundekredsen for at tælle antallet af hvide blodlegemer
ifx blod og knoglemarv. Derfor er der blevet udviklet en hurtig
1-trins applikation, der kemisk fjerner de røde blodlegemer og
dermed muliggør måling af antallet og levedygtigheden (viabi-
liteten) af hvide blod legemer. Udover de to nye assays er der
frigivet forbedrede versioner af de assays, der anvender Via1i-
kassetten. De nye optimerede assays har fire gange bedre tæl-

lestatistik end de nuværende assays, og det har resulteret i
væsentligt bedre nøjagtighed og præcision af målingerne.

NC-200

Celletælleren NucleoCounter NC-200 blev færdigudviklet i ef-
teråret 2011 og blev lanceret i november 2011. NucleoCounter
NC-200 er en videreudvikling af NucleoCounter NC-100. NC-
200 adskiller sig fra NC-100 ved, at den kan udføre måling af
viabilitet og celletal i ét trin ved brug af kun én kassette og in-
gen reagenser. NC-100 kræver to kassetter og tilsætning af to
forskellige reagenser. Udover viabilitet og celletal giver NC-200
også information om cellernes størrelse og klumpningsgrad.
Med NC-200 har ChemoMetec introduceret et ekstremt sim-
pelt og hurtigt system til celletællingsmarkedet.

Efter lanceringen af NucleoCounter NC-200 er der blevet brugt
betydelige ressourcer på at videreudvikle software. Primo
2012 blev der således frigivet et såkaldt 21 CFR part 11 mo-
dut, som gør det muligt for kunderne at opfylde FDA's krav
om håndtering af elektroniske data, Der er også blevet arbej-
det med at implementere en wizard, der på en sikker og nem
måde guider kunderne til at lave nye special-applikationer til
analyse af mere krævende prøvemateriale, som fx primære
celler, stamceller og ikke-mammale celler. Det forventes, at
dette arbejde afsluttes i efteråret 2012. På softwaresiden er
der også brugt ressourcer på at optimere billedanalysealgo-
ritmer og dermed forbedre præcisionen og nøjagtigheden af
ChemoMetecs assays. Det forventes, at der løbende vil ske
optimering af billedanalysedelen.

Med henblik på at opfylde kundernes krav til GMP er der side-
løbende med arbejdet med 21 CFR part 11 modulet udviklet
IQ/0Q/PQ procedurer og et medfølgende kit. IQ/0Q/PQ pro-
cedurer og kit blev frigivet til salg i juni 2012.

På applikationssiden er der frigivet to nye assays (se også
NC-3000). Det ene assay henvender sig til kunder, der bruger
CEF-celler (kyllingeceller) til farmaceutisk produktion. Det an-
det assay er en hurtig 1-trins applikation, der kan måle antallet
og viabiliteten af hvide blod legemer i fx blod og knoglemarv.

I efteråret 2012 forventes det, at NC-200 får et mindre ”face-
lift” primært i form af et nyt og bedre kamera.

NC-250

I løbet af 2011/2012 er der blevet udviklet en prototype af
NucleoCounter NC-250, som i lighed med NucleoCounter
NC-200 kan måle viabilitet og celletal, men i stedet for kasset-
ter anvendes tællekamre af glas (af samme type som dem der
bruges i NucleoCounter NC-3000). Udover celletælle-assays
forventes det, at NC-250 vil blive lanceret med mindst to ana-
lytiske assays: 2-step Cell Cycle assay og Vitality assay, som
begge i første omgang blev udviklet til NC-3000.

10 | Ledelsens beretning | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97917

 

Det forventes, at udviklingsarbejdet på NC-250 afsluttes ul-
timo 2012, og at systemet frigives til salg i foråret 2013.

| J[] Den nye celletæller NC-250 forventes
(/ 12 frigivettilsalg i foråret 2013.

Kompositionsanalyse

ChemoMetec har siden regnskabsåret 2006/07 arbejdet på
at udvikle en kompositionsmåler, der kan analysere væskers
kemiske sammensætning på baggrund af en helt ny teknolo-
giplatform (kompositionsanalyse).

Ved udgangen af regnskabsåret 2010/11 var der udviklet en
funktionsmodel af kompositionsmåleren, og de væsentligste
teknologiske udfordringer var løst. Men blandt andet som
konsekvens af, at der i de seneste regnskabsår har været flyt-
tet udviklingsressourcer fra kompositionsprojektet til Nucleo-
Counter NC-3000 projektet, blev den forventede produktlan-
cering af kompositionsmåleren forsinket betydeligt i forhold
til den oprindelige udviklingsplan.

I det forløbne regnskabsår har ChemoMetecs udviklingsmæs-
sige ressourcer fortsat været fokuseret på applikationsud-
vikling til NucleoCounter NC-3000 samt færdigudvikling af
NucleoCounter NC-200, Udviklingsarbejdet på kompositions-
analyseprojektet har været meget begrænset, og sideløbende
med udviklingsarbejdet har ChemoMetec vurderet, at det var
nødvendigt at etablere et samarbejde med en ressourcestærk
samarbejdspartner, med interesse i det strategiske forret-
ningsområde, i form af enten et bredt forretningsmæssigt sam-
arbejde eller et licensbaseret salg af teknologien. Forhandlin-
ger med en interesseret virksomhed var relativt fremskredne,
men drøftelserne endte desværre resultatløse.

Med udgangspunkt i ChemoMetecs indtjeningsgrundlag og
til rådighed værende ressourcer i udviklingsafdelingen vur-
derede selskabets bestyrelse, at det er nødvendigt fortsat at
fokusere på celletælling/celleanalyse og således på kort og
mellemlangt sigt stoppe al udvikling inden for andre forret-
ningsområder, herunder kompositionsanalyse.

Selskabet valgte derfor ekstraordinært at nedskrive udvik-
lingsprojektet, ”Kompositionsanalyse”, og samtlige aktivere-
de udviklings- og patentomkostninger på DKK 11,8 mio. blev
nedskrevet i april 2012.

ChemoMetec afsøger i øjeblikket mulighederne for at sælge
hele eller dele af den oparbejdede viden og patentportefølje
relateret til kompositionsanalyse.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97918

Udviklingssamarbejder

For at sikre, at ChemoMetec løbende tilføres ny viden og for
at understøtte igangværende udviklingsprojekter, deltager
ChemoMetec som partner i forskellige fondsstøttede projek-
ter. Deltagelse i disse udviklingsprojekter bidrager til at sikre
en løbende udvikling af ChemoMetecs specialviden og der-
med, at ChemoMetec kan være blandt de første, der udvikler

produkter tilpasset de nyeste teknologier.

|] L) ChemoMetec deltager i en række eks-
("1 terne udviklingsprojekter. Det er med
til at styrke virksomhedens innovationsevne.

De igangværende projekter er følgende:

1) ChemoMetec er involveret i Højteknologiprojektet ”Next-
Generation Semen Analysis” i samarbejde med Rigsho-
spitalet og Landbrug & Fødevarer. Formålet er at bruge
NC-3000 platformen til at udvikle nye sædanalyser inden
for human diagnostik og husdyrbrug. I første omgang er
det blevet påvist, at ChemoMetecs NucleoCounter SP-
100 og NucleoCounter NC-3000 tæller humane sædcel-
ler med væsentlig større præcision end den manuelle
metode med hemocytometer. Disse resultater er blevet
præsenteret på en international konference og er nu
sammenfattet i et manuskript til en videnskabelig artikel.
Det er ChemoMetecs forventning, at den videnskabelige
artikel vil muliggøre salg af NC-3000 til analyse af human
sæd på større hospitaler. På Rigshospitalet er metoden
allerede taget i anvendelse parallelt med den manuelle
metode. Når artiklen er offentliggjort, er det planen, at
Rigshospitalet fuldt ud vil erstatte den manuelle metode
med NC-3000.

Samarbejdet med Rigshospitalet og Landbrug & Fødeva-
rer fortsætter 1/2 år endnu. Der arbejdes i øjeblikket på at
identificere forskellige markører for sædkvalitet.

2) ChemoMetec deltager ligeledes i et innovationsprojekt
støttet af Forsknings- & Innovationsstyrelsen. Projektet
med titlen ”Udvikling af en model til fluorescencescreening
af protein-protein interaktion ved hjælp af automatiseret
billedcytometri” foregår i samarbejde med Københavns
og Roskilde Universitet. I det forløbne år er der blevet ar-
bejdet med at udvikle et system, der har tilstrækkelig bil-
ledoptøsning og følsomhed til at analysere de forholdsvis
svage GFP-signaler (GFP: Green Fluorescence Protein), der
arbejdes med i cellemodellen.

Ledelsens beretning | 11

 

1210164EogSN97919

3) For løbende at optimere og forbedre ChemoMetecs billed-
cytometri-teknologi er der i 2012 blevet arbejdet på at im-
plementere en testopstilling. Testopstillingen bruges til at
måle effekten af at optimere og justere på forskellige opti-
ske komponenter (linser, filtre, spejle, etc), LED-lyskilder,
sensorer (CCD og CMOS kamera) og tællekammer-mate-
rialer. I første omgang er der opnået proof-of-concept på
et system, der kan måle fluorscense-signaler med mindst
samme følsomhed som et standard flowcytometer.

Bemanding i udviklingsafdelingen

ChemoMetecs udviklingsafdeling består af otte højtuddanne-
de medarbejdere. Udover de otte medarbejdere i udviklings-
afdelingen er en af selskabets stiftere fast knyttet til virksom-
hedens udviklingsafdeling via sit konsulentfirma på Island.
Antallet af medarbejdere i udviklingsafdelingen ventes ikke at
ændre sig væsentligt i det kommende år.

PRODUKTION

ChemoMetec varetager selv produktionen af både Nucleo-
Counter NC-3000, NucleoCounter NC-200 og NucleoCounter
100-serien. Produktionen af NC-250 forventes også at komme
til at foregå på selskabets adresse i Allerød. Der anvendes en
lang række underleverandører, fx til fremstilling af printkort,
men styring, montage, justering og kvalitetskontrol udføres i
Allerød. Der er udviklet en række hjælpeværktøjer til produk-
tionen, som vil gøre det muligt at fremstille mere end 1.000
instrumenter årligt. Produktionen af engangskassetter, som
anvendes af såvel NucleoCounter 100-serien, NucleoCounter
NC-200 som NucleoCounter NC-3000, foregår ligeledes hos
ChemoMetec i Allerød.

Plastdelene, som indgår i kassetteproduktionen, leveres af en
dansk sprøjtestøbningsvirksomhed. Produktionskapaciteten
af engangskassetter hos ChemoMetec forøges løbende i takt
med det forøgede salg af kassetter. I øjeblikket er produkti-
onskapaciteten ca. 2,5 mio. kassetter årligt, men den kan for-
øges til ca. 4 mio. kassetter ved indførelse af nathold. Der fo-
kuseres konstant på at reducere kostprisen på kassetten, dels
ved at øge automatiseringsgraden af samlelinjen, dels ved at
reducere spild. Endelig arbejdes der også på at reducere ind-
købspriserne på plastkomponenter.

Produktionen af engangstællekamre af glas foregår hos en
samarbejdspartner i Holland.

NucleoCounter-instrumenterne anvender en række færdig-
fremstillede reagenser, som benyttes i forbindelse med de
forskellige celleanalyser. Produktionen af disse reagenser er
blevet outsourcet til en dansk producent.

IPR OG LICENSAFTALER

ChemoMetecs unikke teknologier er en vigtig konkurrencepa-
rameter. Derfor har patentering været en central del af strate-
gien siden selskabets etablering i 1997. Patentstrategien er
forbundet med løbende investering af betydelige beløb.

Indgåelse af licensaftaler samt køb og salg af immaterielle ret-
tigheder er en naturlig del af ChemoMetecs forretning.

ChemoMetec råder over i alt 15 patentfamilier, hvoraf der
er udtaget 51 patenter i udvalgte lande, herunder 8 i USA,

. ChemoMetec har investeret betydelige beløb og ressourcer i

patentbeskyttelse af sine teknologier og forventer at fortsætte
denne strategi fremover.

I regnskabsåret 2011/2012 har ChemoMetec fået en enkelt
indsigelsessag i forbindelse med udstedelsen af en række
nye patenter i Europa. Selskabet har svaret på indsigelsen og
forventer, at patentet kan opretholdes uændret. Det er selska-
bets opfattelse, at indsigelsen på nuværende tidspunkt ikke
vil påvirke ChemoMetecs forretningsgrundlag.

LEDELSESMÆSSIGE ÆNDRINGER

I april 2012 blev direktionen udvidet fra et til to medlemmer,
og Steen Søndergaard blev ansat som ny COO med ansvar for
salg, marketing og forretningsudvikling. Steen Søndergaard
har mere end 20 års erfaring inden for internationalt salg.

BESTYRELSESBESLUTNINGER OG FORSLAG TIL GENERALFOR-
SAMLINGEN

Resultatdisponering
Bestyrelsen foreslår, at årets resultat på DKK -9,9 mio. overfø-
res til næste år.

Udbytte

På baggrund af resultatudviklingen i 2011/12, selskabets
vækststrategi og forventningerne til 2012/13 indstiller besty-
relsen til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte
for regnskabsåret 2011/12.

Øvrige forslag

Bestyrelsen fremsætter forslag om, at bestyrelsen fortsat be-
myndiges til på vegne af selskabet at erhverve egne aktier i
selskabet. Herudover fremsætter bestyrelsen forslag om, at
bestyrelsen bemyndiges til at udstede warrants til selskabets
ledelse. De konkrete forslag vil fremgå af indkaldelsen til den
ordinære generalforsamling.

12 | Ledelsens beretning | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

 

EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER

Der er ikke indtruffet væsentlige hændelser efter regnskabs-
årets udløb, der har betydning for årsrapporten 2011/12.

FORVENTNINGER TIL 2012/13

Der vil i regnskabsåret 2012/13 blive arbejdet på at forbedre
distributionskanalens evne til at håndtere ChemoMetecs pro-
duktpalette. Det primære fokus vil være på USA samt på at få
forbedret distributionen i Tyskland, Frankrig og England, som
er de vigtigste lande på det europæiske marked for celleana-
lyseprodukter.

Sideløbende vil der blive anvendt betydelige ressourcer
på introduktionsforberedelser af det kommende celletæl-
lingsprodukt, NC-250, som forventes frigivet til salg i foråret
2013. Med lanceringen af NC-250 kan ChemoMetec i løbet af
2012/13 tilbyde kunderne markedets mest komplette pro-
duktprogram af brugervenlige og præcise celletællingspro-
dukter. ChemoMetec forventer på denne baggrund at kunne
forsvare og udbygge sin markedsandel inden for celletælling.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97920

ChemoMetec forventer i 2012/13 at investere ca. DKK 6-8 mio.
i produktudvikling, produktionsanlæg og immaterielle ret-
tigheder, hvilket efter selskabets opfattelse vil kunne danne
grundlag for en fortsat effektiv udvikling og patentbeskyttelse
af nye og innovative produkter.

ChemoMetec forventer i regnskabsåret 2012/13 en omsæt-
ning på ca. DKK 40 mio. og et driftsresultat (EBITDA) i interval-
let DKK 6-8 mio. (svarende til EBIT i intervallet DKK 0-2 mio.)

Udtalelser om fremtidige forhold

Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder især
fremtidig omsætning og driftsresultat, er usikre og forbundet
med risici. Mange faktorer vil være uden for ChemoMetecs
kontrol og kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væ-
sentligt fra de forventninger, som indeholdes i rapporten, Så-
danne faktorer omfatter blandt andet væsentlige ændringer i
markedsforhold herunder udvikling i teknologi, kundeporte-
følje eller valutakurser.

Se endvidere afsnittet om risikoforhold på side 18.

Ledelsens beretning | 13

Innovative produkter

 

 

14 | Innovative produkter | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97921

 

 

NucleoCounter NC-3000

NucleoCounter? NC-300077 har skabt en ny standard inden for celleanalyseinstrumenter, så
der nemt og hurtigt kan foretages normalt komplicerede og tidskrævende celleanalyser.

NucleoCounter? NC-30007M er baseret på fluorescensmikro-
skopi, CCD-kamerateknologi, billedanalyse og lav forstør-
relse, og til forskel fra flowcytometre giver NucleoCounter?
NC-30007M mulighed for at kvalificere analyseresultaterne ved
visuel inspektion af de fotograferede celler.

NucleoCounter? NC-30007M er en meget brugervenlig og flek-
sibel analyseplatform. NC-3000 kan udføre normalt kompli-
cerede og tidskrævende analyser nemt, hurtigt og effektivt.
Analysatoren kan også anvendes til celletælling.

NucleoCounter NC-200

Den nye NucleoCounter? NC-2007M fra ChemoMetec tilbyder den hurtigste og
nemmeste viabilitetscelletælling på markedet for celletællingsinstrumenter.

NucleoCounter? NC-200TM kan udføre en celletælling og via-
bilitetsanalyse ved hjælp af kun én kassette (med NC-100
anvendes to kassetter). Der kræves desuden ingen manuel
tilsætning af hverken farvestoffer eller hjælpereagenser. Ana-
lysetiden er ca. 50 sekunder, og der gives desuden informatio-
ner om den gennemsnitlige cellestørrelse samt om cellernes
klumpningsgrad.

NucleoCounter? NC-2007M er udover den nemme betjening
kendetegnet ved, at instrumentet kræver minimal vedligehol-
delse, og kalibrering er ikke nødvendig.

Softwaren til NucleoCounter? NC-2007M tillader desuden, at

kunden selv kan justere tællealgoritmerne, så de tilpasses
celletyper, der afviger fra ”normalen”.

NucleoCounter 100-serien

Med FlexiCyterM kan bruge-
ren desuden designe sine
egne assays, hvor der ind-
går mellem en og tre fluore-
scerende markører.

 

NucleoCounter? NC-3000TM i
anvendes af en række førende virksomheder og institutioner
verden over inden for kræftforskning, immunologi, toksikologi
samt farmaceutisk produktion.

 

  
  

NucleoCounter? NC-2007M lever op til 21CFR part 11 kravene
fra FDA, hvilket er en vigtig salgsparameter.

NucleoCounter? NC-200T7M adresserer samme marked som
NucleoCounter? NC-1007M, nemlig life science research mar-
kedet samt markedet for farmaceutisk kvalitetskontrol og pro-
duktion.

ChemoMetecs NucleoCounter 100-serie giver en lang række virksomheder og institutioner attraktive muligheder for celletæl-
ling og viabilitetsanalyse inden for de respektive forretningsområder.

NucleoCounter? NC-1007M-serien omfatter NC-100, SP-100,
YC-100 og SCC-100, og der er solgt næsten 2.000 instrumenter
til virksomheder og organisationer over hele verden.

Ved at anvende NucleoCounter 100-serien kan kunderne opnå
et præcist og nøjagtigt celletællingsresultat til en konkurren-
cedygtig pris.

 

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97922

NC-100 anvendes primært inden for life science research samt
produktions- og kvalitetskontrol inden for den farmaceutiske
industri, Som det eneste produkt på markedet kan NC-100
også analysere celler, der vokser på de såkaldte microcarriers,
som anvendes inden for farmaceutisk produktion. Hvis celler-
ne er meget klumpede, leverer NC-100 desuden et væsentligt
bedre celletællingsresultat end samtlige andre lignende pro-
dukter på markedet,

SP-100 anvendes til produktions- og kvalitetskontrol af sæd
inden for avlsarbejde. Typiske kunder er orne-, tyre og hing-
stestationer. '

YC-100 sælges primært til bryggerier, der anvender instrumen-
tet til at sikre en optimal kvalitet af ølgæren.

SCC-100 anvendes til at måle somatiske celler i mælk. Et højt
celletal ertegn på yderbetændelse. Typiske kunder er mejerier.

Innovative produkter | 15

 

 

 

Aktionærforhold

Aktieinformation

ChemoMetec-aktien er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen
og indgår i SmaliCap-indekset, Aktien er registreret under
fondskoden DK0060055861 og er udstedt med en stykstørrel-
se på DKK 1. Aktierne er omsætningspapirer uden indskrænk-
ninger i omsættelighed, udstedes til ihændehaver og giver én
stemme pr. aktie a DKK 1.

Aktiekapital

Aktiekapitalen i ChemoMetec bestod ultimo juni 2012 af
17.402.479 aktier a 1 kr. og udgjorde DKK 17.402,479. Derer
ikke sket ændringer i aktiekapitalens størrelse i det forløbne

Ejerforhold

ChemoMetec havde ved regnskabsårets afslutning 773 nav-
nenoterede aktionærer, der repræsenterede ca. 86% af sel-
skabets aktiekapital. ChemoMetec ønsker på bedst mulige
måde at kunne servicere sine aktionærer med information om
selskabet, hvorfor alle aktionærer opfordres til at lade deres
aktier notere på navn i selskabets ejerbog.

Følgende aktionærer har over for ChemoMetec oplyst at eje
mere end 5% af selskabets aktiekapital:

ChemoMetec Holding,

 

 

 

 

 

 

 

     

 

 

 

 

regnskabsår. Gydevang 43, 3450 Allerød 31%
Aktien sluttede regnskabsåret i kurs 4,08 mod kurs 4,65 ved  Synerco ApS under konkurs

regnskabsårets begyndelse. Markedsværdien af selskabets c/o Advokat Troels Tuxen,

aktier er således faldet fra DKK 80,9 mio. til DKK 71,0 mio., Langelinie Allé 35, 2100 København Ø 17%
hvilket svarer til et fald på 12%. Til sammenligning faldt Small-

Cap-indekset på NASDAQ OMX Copenhagen i samme periode Hook Holding Company A/S,

med 21%. Amaliegade 21, 1256 København K 10%
Der blev i 2011/12 omsat godt 540.000 aktier over NASDAQ — Claus Resen Steenstrup,

OMX Copenhagen svarende til godt 3% af aktiekapitalen. Strandøre 9, 2100 København Ø 6%

Stig Løkke Pedersen,
Egebjerg Allé 4, 2900 Hellerup 5%

KURSUDVIKLING

8

6

raa rn rr SAD ln .
4 NÆ MEM er
2 —— ChemoMetec
— SmallCap (indekseret)

0 | T T I T T 1
30-06-11 31-08-11 31-10-11 31-12-11 29-02-12 30-04-12 30-06-12

16 | Aktionærforhold | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97923

Udbytte
Bestyrelsen vil indstille til generalforsamlingen, at der ikke ud-
betales udbytte for regnskabsåret 2011/12.

Investor relations

Det er ChemoMetecs ambition at sikre et højt og troværdigt
informationsniveau. Selskabet lægger således vægt på at
videregive åben og relevant information til selskabets aktio-
nærer og øvrige interessenter og ønsker samtidig at indgå i

en aktiv dialog med disse.

Kommunikationen med investorer, analytikere, pressen og
øvrige interessenter finder sted via løbende offentliggørelse
af meddelelser, investorpræsentationer samt individuelle mø-
der. Information om ChemoMetecs resultater og udvikling er
tilgængelig på selskabets website.

Aktionærer, analytikere, investorer, børsmæglerselskaber
samt andre interesserede, der har spørgsmål vedrørende
ChemoMetec, bedes henvende sig til:

ChemoMetec A/S

Gydevang 43

3450 Allerød

Kontakt: Adm. direktør Martin Glensbjerg
Telefon: 48 13 10 20

E-mail: magæchemometec.com

Generalforsamling

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes torsdag den
11. oktober 2012 kl. 18.00 i Nordsjællands Konferencecenter
i Allerød.

1210164EogSN97924

 

Meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen i 2011/12

2011

21. september Årsrapport 2010/11

21. september Indkaldelse til ordinær generalforsamling

13. oktober Forløb af ordinær generalforsamling

28. oktober ChemoMetec lancerer markedets hurtigste
og mest præcise celletæller:
NucleoCounter NC-200

11. november  Periodemeddelelse for 1. kvartal 2011/12

2012

24. februar Delårsrapport for 1. halvår 2011/12

27. februar ChemoMetec styrker direktionen

26. april Ekstraordinær nedskrivning af igangvæ-
rende udviklingsprojekt ”Kompositions-
analyse”

11. maj Periodemeddelelse for 3. kvartal 2011/12

5. juli Finanskalender 2012/13

15. august Præcisering af forventninger til regnskabs-
året 2011/12

Finanskalender 2012/13

2012

11. oktober Ordinær generalforsamling

14. november  Periodemeddelelse for 1. kvartal 2012/13

2013
27. februar Delårsrapport for 1. halvår 2012/13
14. maj Periodemeddelelse for 3. kvartal 2012/13

18. september Årsrapport 2012/13
10. oktober Ordinær generalforsamling

ChemoMetec Årsrapport 2011/12. | 17

Aktionærforhold |

 

 

Risikoforhold

ChemoMetecs forretning indebærer en række kommercielle
og finansielle risici, som kan have negativ effekt på virksom-
hedens fremtidige vækst, aktiviteter, økonomiske stilling og
resultat, ChemoMetec arbejder løbende med at identificere
disse risici og søger i videst muligt omfang at imødegå og
begrænse de risici, som selskabet via egne handlinger kan
påvirke. Nedenfor beskrives en række af selskabets risikofak-
torer. Beskrivelsen er ikke nødvendigvis udtømmende, og der
er ikke tale om en prioriteret rækkefølge.

Kommercielle risici

Produktudvikling

Realiseringen af ChemoMetecs strategi forudsætter, at selska-
bet med succes er i stand til at udvikle og introducere nye pro-
dukter på markedet. Selvom dette indtil videre forløber stort
set efter planen, er der risiko for, at selskabet støder på ufor-
udsete teknologiske, designmæssige eller rettighedsmæssige
forhindringer, som kan forsinke eller standse udviklingsarbej-
det og lanceringen i kortere eller længere tid.

ChemoMetec arbejder målrettet med at forbedre eksisterende
produkter og udvikle nye produkter og i bred forstand at styrke
selskabets evne tilat skabe innovation med henblik på at fast-
holde sin teknologiske position i forhold til konkurrenterne.
Der er imidlertid en risiko for, at ChemoMetecs markedsposi-
tion bliver forringet, hvis konkurrenter kan genskabe selska-
bets patentbeskyttede teknologier uden at krænke selskabets
patenter, at selskabets patenter ikke holder for en nærmere
prøvelse, eller at konkurrenter lancerer alternative konkurren-
cedygtige teknologier.

Immaterielle rettigheder

ChemoMetec bestræber sig gennem sine patentansøgninger
på at sikre sine rettigheder. Effekten af disse bestræbelser kan
være vanskelig at vurdere, og der kan ikke gives sikkerhed for,
at alle patentansøgninger vil føre til udstedte patenter, lige-
som der ikke kan gives sikkerhed for, at givne patenter ikke vil
blive anfægtet.

ChemoMetec søger endvidere via sine patentansøgninger at
undersøge, om selskabet krænker andres rettigheder, men
selvom selskabet ikke er bevidst om sådanne krænkelser, kan
selskabet ikke med sikkerhed sige, at dette ikke vil ske.

18 | Risikoforhold | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97925

Patentstridigheder kan være omkostningskrævende, men kan
også hindre selskabet i at markedsføre sine produkter.

I regnskabsåret 2011/2012 har ChemoMetec fået en enkelt
indsigelsessag i forbindelse med udstedelsen af en række
nye patenter i Europa. Selskabet har svaret på indsigelsen og
forventer, at patentet kan opretholdes uændret. Det er selska-
bets opfattelse, at indsigelsen på nuværende tidspunkt ikke
vil påvirke ChemoMetecs forretningsgrundlag.

Produktion og kvalitet

Der er risiko for driftsforstyrrelser eller driftsafbrydelser i
ChemoMetecs produktion, hvilket vil kunne påvirke virksom-
hedens leveringsevne. En række tiltag — herunder brandsik-
ring og opbygning af lagre af en vis minimumsstørrelse, er
med til at begrænse denne risiko.

ChemoMetecs produktion er primært placeret i Danmark, | takt
med væksten i omsætningen sker der en løbende vurdering af
produktionskapaciteten, og der vil løbende ske udbygning af
denne, så den nødvendige kapacitet er til rådighed.

Markedsaccept af produkter og kassetter
ChemoMetec bestræber sig gennem sit udviklingsforløb på at
tilpasse sine produkter til markedets krav og har opnået inter-
national anerkendelse af sine produkter.

I forbindelse med salg af ChemoMetecs produkter er det væ-
sentligt, at kunderne vil acceptere, at brugen af produktet in-
debærer, at ChemoMetec skal være i stand til af levere kasset-
terne i årene fremover, og ligeledes accepterer det anvendte
materialevalg.

Leverandører

ChemoMetec søger at vælge gode og stabile leverandører med
de rette kompetencer, men er afhængig af, at leverancerne har
den fornødne kvalitet og leveres til tiden.

Selskabet søger at sikre fleksibilitet og sikkerhed ved at opret-
holde et passende lager af væsentlige dete til selskabets pro-
dukter samt ved at sikre mulighed for, at andre leverandører
kan træde til i forbindelse med et eventuelt leveringsstop eller
udskydelse af leverancer.

Medarbejdere og viden

For fortløbende at kunne udvikle innovative produkter og sikre
tilfredsstillende økonomiske resultater er det nødvendigt at
kunne tiltrække og udvikle de rette medarbejdere, | øjeblikket
har ChemoMetec ikke problemer med at tiltrække medarbej-
dere til vigtige funktioner. Med henblik på fortsat at kunne til-
trække og fastholde medarbejdere med de rette kompetencer
fokuserer ChemoMetec på udviklingen af den enkelte medar-
bejder, på løbende karriereudvikling og på at give medarbej-
derne en betydelig grad af ansvar.

Produktansvar og forsikring

ChemoMetec har tegnet en erhvervsforsikring, som dækker
ting- og personskader, en produktansvarsforsikring, en drift-
stabforsikring samt andre lovpligtige forsikringer. Ejendom-
me, driftsmateriel og varelager er på allrisk basis forsikret til
genanskaffelsesværdi.

Forsikringsforholdene og de forsikringsmæssige risici vurde-
res årligt, og ledelsen vurderer, at selskabet på nuværende
tidspunkt er tilstrækkeligt forsikret.

Finansielle risici

Udviklingen i ChemoMetecs resultat og egenkapital er påvirket
af en række finansielle risici, herunder valuta-, rente-, likvidi-
tets- og kreditrisici.

Styringen af ChemoMetecs finansielle risici sker centralt i fi-
nansfunktionen i henhold til en af bestyrelsen vedtaget politik
og instruks, der fastsætter retningslinjer og rammer for selska-
bets finansielle transaktioner.

De finansielle risici og styringen heraf er uddybet i note 31.

Kontrol og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæg-
gelsesprocessen

Bestyrelsen i ChemoMetec har det overordnede ansvar for sel-
skabets risikostyring og interne kontroller i forbindelse med
regnskabsaflæggelsen, herunder også overholdelse af lovgiv-
ningen mv.

1210164EogSN97926

 

Formålet med selskabets risikostyring og interne kontroller i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen er:

+ At sikre en rettidig, retvisende og informativ regnskabsrap-
portering i henhold til gældende regnskabslovgivning og
oplysningskrav for børsnoterede selskaber

« At skabe grundlag for en effektiv intern økonomisk styring
og budgetopfølgning

e At minimere muligheden for fejl og mangler i forbindelse
med regnskabsaflæggelsesprocessen.

Ansvar og beføjelser er defineret i bestyrelsens instruktioner
til direktionen samt i øvrige politikker, procedurer og kodeks.

Bestyrelsen godkender ChemoMetecs overordnede politik for
finans-, valuta- og risikostyring, Bestyrelsen drøfter tillige væ-
sentlige skøn og usikkerheder ved regnskabsaflæggelsen.

ChemoMetec har en relativ lille organisation, hvor kun få an-
satte varetager administrative opgaver, herunder bogholderi
og regnskabsmæssige registreringer og afstemninger. Den
begrænsede organisation vanskeliggør på visse punkter en
egentlig funktionsadskillelse, På disse områder har selskabet
indført supplerende kontroller, der har til hensigt at forhindre
uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og
mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.

Direktionen foretager løbende en vurdering af risici inklusive
risici, som direkte påvirker regnskabsaflæggelsen, risici rela-
teret til generelle IT-kontroller, herunder IT-nedbrud, og tab af
data samt risici relateret til svig og uregelmæssigheder.

Bestyrelsen og direktionen modtager hver måned finans- og
salgsrapportering samt kommentarer vedrørende den økono-
miske og forretningsmæssige udvikling i ChemoMetec.

Selskabet benytter i den forbindelse regelmæssig ekstern
controlling, i særdeleshed i forbindelse med offentliggørelse
af regnskabstal.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 | Risikoforhold | 19

 

1210164EogSN97927

Regnskabsberetning

Omsætning og resultat

ChemoMetecs omsætning steg i regnskabsåret 2011/12 med
5,3% i forhold til året før og udgjorde DKK 39,2 mio. mod DKK
37,2 mio. i 2010/11.

Omsætningen af analyseinstrumenter faldt med ca. 4% og ud-
gjorde ca. 40% af den samlede omsætning. Udviklingen skyl-
des primært, at indtrængningen for NucleoCounter NC-3000
tager længere tid end forventet, et fald i salget af instrumen-
terne i NC 100-familien samt vanskelige markedsforhold, især
i Asien.

Omsætningen af forbrugsvarer, som omfatter engangskas-
setter, slides og reagenser, steg med ca, 16% korrigeret for
tilpasninger i produktkategorier (24% før tilpasning) og ud-
gjorde i regnskabsåret 2011/12 mere end halvdelen af om-
sætningen. Salg af forbrugsvarer er en stabil indtjeningskilde
for ChemoMetec og baserer sig på det akkumulerede antal
solgte instrumenter i drift, hvorfor det er naturligt, at denne
produktgruppe udgør en forholdsmæssig stor andel i et år,
hvor nysalget af instrumenter har været svagere end forventet.

Omsætningen af ”Andet” udgjorde knap 6% af omsætningen
og er de senere år faldet betydeligt som følge af tilpasning af
produktkategorier samt udløbet af en OEM-aftale. Produkt-
gruppen ”Andet” omfatter primært hjælpematerialer og salgs-
fragt mv.

Omkostningerne til råvarer og hjælpematerialer udgjorde i
2011/12 ca. 21% af omsætningen mod i de foregående år at
have udgjort ca. 23%. Denne udvikling afspejler ChemoMetecs
fortløbende fokus på effektivisering af produktionsapparatet
og de tilhørende processer. En række forskellige tiltag har over
de seneste år medført besparelser på mere end 30%.

Koncernens andre eksterne omkostninger er øget med 6% i for-
hold til sidste år, hvilket primært skyldes den generelle prisud-
vikling og større omkostninger til salg og marketing, herunder
omkostninger i forbindelse med lanceringen af NucleoCounter
NC-200 i efteråret 2011.

Afskrivninger på produktionsanlæg, driftsmidler, patenter og
færdiggjorte udviklingsprojekter har i regnskabsåret 2011/12

udgjort DKK 20,4 mio., hvilket er ekstraordinært påvirket af af-
skrivningerne på kompositionsanalyseprojektet, som udgjor-
de DKK 11,8 mio. Ordinære afskrivninger udgjorde således
DKK 8,6 mio. i regnskabsåret 2011/12, hvilket fremadrettet
forventes reduceret til niveauet DKK 6-7 mio. årligt som føl-
ge af en generel forlængelse af afskrivningsperioden fra fem
til syv år, Forlængelsen sker med baggrund i det forhold, at
ChemoMetec oplever en øget kommerciel levetid for selska-
bets produkter, hvorfor der ønskes en bedre sammenhæng
mellem indtægterne fra salg af produkterne og omkostnin-
gerne (afskrivningerne) relateret til udvikling af produkterne.

Det gennemsnitlige antal medabejdere har i regnskabsåret
været på 32 mod 33 sidste år. Ved udgangen af regnskabsåret
2011/12 havde ChemoMetec 31 medarbejdere og et antal til-
knyttede medarbejdere på time- og konsulentbasis.

ChemoMetec opnåede i regnskabsåret 2011/12 et under-
skud af primær drift (EBIT) på DKK 11,5 mio. mod et overskud
i 2010/11 på DKK 0,8 mio. Driftsresultatet er negativt påvirket
af de ekstraordinære afskrivninger vedrørende kompositions-
projektet, og EBIT korrigeret herfor udgjorde et overskud på
DKK 0,3 mio.

I regnskabsåret 2011/12 har koncernens finansielle poster
netto bidraget med en indtægt på DKK 0,3 mio., hvilket bl.a.
skyldes den positive kursudvikling i USD. Til sammenligning
udgjorde de finansielle poster en omkostning på DKK 0,6 mio.
iregnskabsåret 2010/11.

Årets resultat før skat udviser et underskud på DKK 11,1 mio.
(et overskud på DKK 0,7 mio. eksklusive den ekstraordinære
nedskrivning) mod et overskud på DKK 0,2 mio. i 2010/11.

Regulering af udskudt skat bidrager positivt med DKK 1,3
mio., men har fortsat ikke den fulde effekt sammenlignet med
selskabets resultat før skat, idet kun halvdelen af selskabets
udskudte skatteaktiv indregnes i balancen pr. 30. juni 2012.

Koncernens nettoresultat (Totalindkomst) for regnskabsåret
2011/12 udviser et underskud på DKK 9,9 mio. mod et over-
skud i 2010/11 på DKK 0,1 mio.

20 | Regnskabsberetning | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

 

 

Årets omsætning og EBiT-margin er i underkanten af de tid-
ligere udmeldte forventninger, jf. selskabets præcisering af
årsresultatet i Selskabsmeddelelse nr, 69 af 15. august 2012.
ChemoMetec forventede oprindeligt en omsætning i interval-
let DKK 42-44 mio. og et underskud, EBIT, i intervallet DKK 9-11
mio. (efter nedskrivning af kompositionsanalyseprojektet). De
to primære årsager til, at både omsætning og resultat blev lidt
lavere end forventet, er udviklingen i omsætningen i Asien
samt salgsmæssige udfordringer for NucleoCounter NC-3000.

Ledelsen betragter årets resultat som utilfredsstillende.

Balance

ChemoMetecs samlede aktiver udgjorde ved udgangen af
regnskabsåret 2011/12 DKK 49,9 mio., hvoraf likvide behold-
ninger udgjorde DKK 8,7 mio. Se endvidere afsnittet ”Likvidi-
tet og Pengestrømme”

ChemoMetecs langfristede aktiver er totalt set reduceret med
DKK 12,6 mio. Der er i regnskabsåret investeret i udviklings-
projekter, patenter og produktionsudstyr for i alt DKK 6,7 mio.,
og tilsvarende afskrevet i alt DKK 20,4 mio. (inkl. en ekstraor-
dinær nedskrivning på DKK 11,8 mio.). Herudover er selska-
bets udskudte skatteaktiv øget med ca. DKK 1,3 mio.

ChemoMetecs nettoarbejdskapital er øget med DKK 0,4 mio.
i forhold til sidste år, hvilket primært relaterer sig til et fald i
leverandørgæld og anden gæld pr. 30. juni 2012.

Pr. 30. juni 2012 udgjorde koncernens rentebærende gæld
DKK 3,4 mio., som vedrører finansiel leasing af produktions-
udstyr.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97928

Udvikling i egenkapital

ChemoMetecs egenkapital er i årets løb reduceret med perio-
dens nettoresultat på DKK -9,9 mio., og udgjorde ved regn-
skabsårets udgang DKK 42,8 mio.

Moderselskabet har uændret en beholdning af egne aktier på
nominelt T.DKK 33 pr. 30. juni 2012.

Likviditet og pengestrømme

Koncernen har i regnskabsåret 2011/12 haft positive penge-
strømme fra driften på i alt 8,9 mio, Investeringsaktiviteten har
påvirket likviditeten negativt med DKK 6,6 mio., ligesom ydel-
ser på leasinggæld bidrager negativt med DKK 0,7 mio. Som
forventet har selskabets pengestrømme netto været positive i
regnskabsåret 2011/12 og har bidraget positivt med i alt DKK
1,6 mio.

Koncernens likvide beholdninger udgjorde DKK 8,7 mio. pr.
30. juni 2012.

Da ChemoMetec råder over uudnyttede kreditfaciliteter og har
positive forventninger til det kommende regnskabsår (herun-
der pengestrømme i niveauet DKK +/- 1 mio.), er det ledelsens
vurdering, at ChemoMetec har det fornødne likviditetsbered-
skab til koncernens fortsatte drift og vækst i regnskabsåret
2012/13.

Disponering af overskud
Bestyrelsen vil på selskabets generalforsamling foreslå, at
årets resultat på DKK -9,9 mio. overføres til næste år.

Regnskabsberetning | 21

 

1210164EogSN97929

Corporate governance

ChemoMetecs bestyrelse og direktion søger at sikre, at selska-
bets ledelsesstruktur og kontrolsystemer er hensigtsmæssige
og fungerer tilfredsstillende. Selskabets ledelse forholder sig
løbende til udviklingen inden for corporate governance, her-
under blandt andet lovgivning, god praksis og anbefalinger,
og søger at forbedre selskabets egne standarder på området.

Anbefalingerne fra NASDAQ OMX Copenhagen vedrørende
god selskabsledelse, gældende børsregler, myndigheds-
krav, praksis på området og interne regler sætter rammen for
ChemoMetecs selskabsledelse.

Anbefalingerne fra NASDAQ OMX Copenhagen følges med nog-
le undtagelser, som primært kan henføres til ChemoMetecs
størrelse og forretningsmodel. Den samlede redegørelse for
ChemoMetecs selskabsledelse findes på selskabets hjemme-
side www.chemometec.com under ”IR” og punktet ”Corporate
Governance”, Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse
(www.chemometec.com/en-GB/IR/Corporate-Governance.
aSpX).

Samspil med aktionærer og andre interessenter
ChemoMetecs ledelse søger at sikre en god kommunikation
og dialog med aktionærer og øvrige interessenter. Selskabet
tilstræber en høj grad af åbenhed og effektiv formidling af in-
formation,

Dialogen med og informationen til aktionærer og interessenter
finder sted ved udsendelse af delårsrapporter og periodemed-
delelser samt øvrige meddelelser fra selskabet og på møder
med investorer, analytikere og pressen.

Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab
eller stemmeret. Hvis der fremsættes et tilbud om overtagelse
af selskabets aktier, vil bestyrelsen — i overensstemmelse med
lovgivningen — forholde sig åbent hertil og formidle tilbuddet
til aktionærerne, ledsaget af bestyrelsens kommentarer.

ChemoMetec har ikke indgået væsentlige aftaler, som påvir-
kes, ændres eller udløber, såfremt kontrollen i selskabet æn-
dres.

Der foreligger ikke aftaler med direktion eller medarbejdere
om kompensation i tilfælde af fratrædelse eller afskedigelse
uden grund, eller såfremt en stilling nedlægges som følge af
en overtagelse af ChemoMetec.

Generalforsamlingen er ChemoMetecs øverste besluttende
myndighed, og bestyrelsen lægger vægt på, at aktionærerne
får en grundig orientering om de forhold, der træffes beslut-
ning om på generalforsamlingen. Indkaldelse til generalfor-
samling offentliggøres og udsendes til de navnenoterede
aktionærer, der har anmodet om det, mindst 21 dage forud
for afholdelsen. Alle aktionærer har efter vedtægterne ret til at
deltage i og stemme på generalforsamlingen. Aktionærer har
endvidere mulighed for at give fuldmagt til bestyrelsen eller
andre til hvert punkt på dagsordenen. Generalforsamlingen
giver aktionærerne mulighed for at stille spørgsmål til besty-
relse og direktion, ligesom aktionærerne kan stille forslag, der
ønskes behandlet på generalforsamlingen.

Vedtægterne indeholder ingen særlige regler vedrørende æn-
dringer af selskabets vedtægter. Det er således udelukkende
selskabslovens bestemmelser, der er gældende på dette om-
råde.

Bestyrelsen

I overensstemmelse med selskabslovens regler varetager be-
styrelsen den overordnede ledelse af ChemoMetec og fastlæg-
ger selskabets mål og forretningsstrategi samt godkender de
overordnede budgetter og handlingsplaner.

Desuden fører bestyrelsen i bred forstand tilsyn med selska-
bet og fører kontrol med, at dette ledes på forsvarlig vis og i
overensstemmelse med lovgivning og vedtægter.

I regnskabsåret 2011/12 blev der afholdt fem bestyrelsesmø-
der, og der har været to afbud til møderne.

ChemoMetecs samlede bestyrelse varetager revisionsudval-
gets funktioner.

22 | Corporate governance | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

 

 

Ifølge selskabets vedtægter vælger generalforsamlingen tre til
syv medlemmer. Bestyrelsen består for øjeblikket af tre med-
lemmer, som alle er generalforsamlingsvalgte, og vælges for
ét år ad gangen med mulighed for genvalg. Vedtægterne inde-
holder ingen særlige restriktioner vedrørende valg af bestyrel-
sesmedlemmer,

SAMFUNDSANSVAR

ChemoMetec bestræber sig på at drive sin virksomhed på en
forsvarlig måde, og det er selskabets mål at leve op til lovgiv-
ningen i de lande og lokalsamfund, hvor der udøves virksom-
hed.

ChemoMetec har ikke vedtaget en samlet overordnet politik
for integration af samfundsansvar i selskabets strategi og
aktiviteter, men arbejder med konkrete målsætninger på re-
levante områder.

ChemoMetec tilpasser og styrker løbende sit arbejde med
samfundsansvar i takt med udviklingen af virksomheden samt
ændringerne i praksis og regulering på dette område.

ChemoMetec lægger vægt på at agere med høj troværdighed
og levere produkter af høj kvalitet og ønsker at fremstå som en
troværdig og attraktiv samarbejdspartner for alle interessen-
ter, Selskabet arbejder derfor målbevidst på at opnå en sådan
position. Ifølge ChemoMetecs forretningsprincipper er det fx
ikke tilladt at anvende nogen form for bestikkelse.

Miljø

ChemoMetec søger i udøvelsen af sin virksomhed at vurdere
og begrænse de miljømæssige påvirkninger og både direkte og
indirekte at bidrage til et bæredygtigt miljø. ChemoMetec har
indarbejdet miljøhensyn i den samlede livscyklus for produk-
terne omfattende udvikling, produktion, distribution, brugen af
selskabets produkter samt bortskaffelse af affaldsprodukter.

I forbindelse med produktionen tilstræbes det at reducere be-
lastningen af miljøet ved at minimere brugen af materialer og
elektricitet samt ved at minimere emissionen fra virksomhe-
dens processer, Der arbejdes blandt andet løbende på at redu-
cere spildet i forbindelse med produktionen. ChemoMetec har

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97930

 

I forbindelse med indstilling af nye bestyrelsesmedlemmer
sker der en vurdering af, hvilken viden og professionel erfaring
der er behov for med henblik på at sikre tilstedeværelse af de
nødvendige kompetencer i bestyrelsen. Der tages endvidere
hensyn til behovet for fornyelse og til behovet for mangfoldig-
hed i relation til blandt andet international erfaring, køn og

reduceret spildet, og det er målet over de kommende år at redu-
cere dette med yderligere 70%.

ChemoMetecs direkte påvirkning af miljøet er beskeden. De væ-
sentligste miljøpåvirkninger i relation til ChemoMetecs produk-
tion forekommer i forbindelse med forbrug af energi, råvarer og
heraf afledte materialespild. ChemoMetec leverer sine affalds-
produkter til godkendte affaldsbehandlere.

I forbindelse med opvarmning og nedkøling af selskabets byg-
ninger, forbrug af elektricitet samt vand lægges der vægt på at
vælge miljømæssigt fornuftige løsninger.

ChemoMetec er ikke involveret i miljøsager. ChemoMetec er
ikke omfattet afreglerne om miljøgodkendelse og lov om aflæg-
gelse af”grønne regnskaber”.

Medarbejderpolitik- og udvikling

ChemoMetec afsætter sine produkter i en lang række lande i.
verden og betragter specifikke lokale kompetencer og mang-
foldighed som en forretningsmæssig forudsætning for at ser-
vicere selskabets kunder og skabe basis for fremdrift.

Medarbejdernes kompetencer er en af de væsentligste for-
udsætninger for at kunne fastholde og udvikle ChemoMetecs
markedsposition, og medarbejdernes kompetencer inden for
udvikling af højteknologisk måleudstyr er en af ChemoMetecs
vigtigste konkurrenceparametre. ChemoMetec bestræber sig
således på at støtte medarbejderne i at udnytte og udvikle
deres potentiale. Medarbejderne deltager løbende i kurser
og anden form for videreuddannelse for at styrke deres og
dermed selskabets samlede kompetencer. Samtidig afhol-
des der årligt udviklingssamtaler med alle medarbejdere med
henblik på at styrke den personlige udvikling, øge deres kom-
petencer og sikre, at den enkelte bidrager til realiseringen af
ChemoMetecs strategi.

| 23

Corporate governance

 

 

alder med henblik på at sikre et kompetent og alsidigt bidrag
til bestyrelsesarbejdet i ChemoMetec.

Ét af de tre bestyrelsesmedlemmer vurderes som ikke uafhæn-
gig, jf. corporate governance-anbefalingerne fra NASDAQ OMX
Copenhagen. Bestyrelsesformand Preben Kønig er partner i
det advokatfirma, deryder juridisk rådgivning til selskabet.

Oplysninger om de enkelte bestyrelsesmedlemmer findes på
side 25.

Direktionen

Direktionen ansættes af bestyrelsen. Direktionen er ansvarlig
for den daglige drift af selskabet, herunder selskabets aktivi-
tets- og driftsmæssige udvikling og resultater, samt for at im-
plementere selskabets forretningsstrategi.

Direktionen består af den administrerende direktør og en di-
rektør med ansvar for salg, marketing og forretningsudvikling
(tiltrådt i april 2012).

24 | Corporate governance | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97931

Bestyrelsens detegering af ansvar til direktionen er fastsat i
bestyrelsens forretningsorden.

Vederlag til bestyrelse og direktion

Medlemmerne af bestyrelsen har ikke modtaget vederlag i
2011/12, og er heller ikke omfattet af bonus- eller options-
ordninger. Aftalen om, at bestyrelsen ikke p.t. modtager hono-
rar, er blandt andet indgået som følge af, at to af bestyrelsens
medlemmer ligeledes er store aktionærer i selskabet.

Aflønningen af direktionen, der p.t. består af to medlemmer,
fastlægges af bestyrelsen, I 2011/12 udgjorde vederlaget til
direktionen DKK 1,2 mio.

Direktionens fratrædelsesvilkår vurderes at være i overens-
stemmelse med sædvanlig standard for stillinger af denne
karakter og medfører ikke særlige forpligtelser for selskabet.

 

Bestyrelse og direktion

Bestyrelse

Stig Løkke Pedersen (1961)

Formand for bestyrelsen

Medlem af bestyrelsen i ChemoMetec A/S siden oktober 2009.
Genvalgt i 2011.

Stilling
Partner i Executive Capital A/S og direktør i Hell & Løkke Holding
ApS.

Bestyrelsesposter
Formand for bestyrelsen for Microlytic ApS, Nuevolution A/S og
Transmedica A/S.

Bestyrelsesmedlem i Index Pharmaceuticals AB og MSI
Methylation Sciences Ltd.

Er uafhængig jf. corporate governance-anbefalingerne fra
NASDAQ OMX Copenhagen.

Særlige kompetencer
Salg, ledelse og forretningsudvikting i farmaindustrien.

Thomas Hartwig (1950)

Næstformand for bestyrelsen

Medlem af bestyrelsen i ChemoMetec A/S siden oktober 2010.
Genvalgt i 2011.

Stilling
Direktør i Hook Holding Company A/S, Hotel d”Angleterre ApS
og Medical Insight A/S.

Bestyrelsesposter
Formand for bestyrelsen i Atrium Partners A/S.

Næstformand for bestyrelsen i TPS Holding A/S og TPS Holding
1 A/S.

Bestyrelsesmedlem i Hook Holding Company A/S.

Er uafhængig jf. corporate governance-anbefalingerne fra
NASDAQ OMX Copenhagen.

Særlige kompetencer
IT-udvikling, salg/marketing og logistik.

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 |

1210164EogSN97932

Preben Kønig (1950)

Bestyrelsesmedlem

Medlem af bestyrelsen i ChemoMetec A/S siden oktober 2000.
Genvalgt i 2011.

Stilling
Advokat (H), Kønig og Partnere Advokatfirma
Direktør i ApS af 14. juli 1984 og Kønig Advokataktieselskab.

Bestyrelsesposter

Formand for bestyrelsen for Anker Hansen & Co A/S, AP Holding
ApS, B. Nygaard Sørensen A/S, Baltic Emballage Holding ApS,
Bulow & Flindt A/S, Bilow Huse A/S, City Renovation A/S, Ejen-
doms- og Investeringsselskabet Marienlyst, Ewald Andersen,
Holding A/S, Gottlieb & Paludan A/S, J. Brock og Søn A/S, J.
Pihl & Co. Holding A/S, KB Vin A/S, KBN Industrivej 16-18 ApS,
KBN Literbuen 12 A ApS, KKB Holding A/S, Kønig Advokatak-
tieselskab, Metalvarefabriken Baltic A/S, Nordenergie A/S, Nor-
denergie Renewables A/S, NP Invest ApS, Omega-Group A/S,
Plantekassen ApS, ProTerapi A/S, Præcisions Teknik A/S, Ring
Master A/S, Scancontact A/S, Select Sport A/S, Select Sport In-
vest A/S, Tandlæge Peter Eriksen ApS, VBT A/S og Wall-Import/
Export A/S.

Næstformand i bestyrelsen for AN Group A/S, Casino Marienlyst
af 1/7 1994 A/S og Datacon A/S.

Medlem i bestyrelsen for Bernt & Biilov Holding A/S, Bigaro
Food A/S, Co-Ros Fond, Co-Ro Food A/S, Co-Ro Holding A/S, Hil-
mar Glæsels Fond, Jep Petersen Spedition A/S, Karl & Dagmar
Thyrres Fond, Nordpol Finans A/S, Primatours A/S, Turnkey Con-
sult ApS, Vendsyssel Seafood A/S og Wall Holding ApS.

Er ikke uafhængig, jf. corporate governance-anbefalingerne,
idet Preben Kønig er partner i det advokatfirma, deryder juridisk
rådgivning til selskabet.

Særlige kompetencer
Erhvervsjuridiske forhold og generel selskabsledelse,

Bestyrelse og direktion | 25

Direktion

Martin Glensbjerg (1959)
Administrerende direktør og stifter af ChemoMetec A/S.

Bestyrelsesposter
Bestyrelsesmedlem i ChemoMetec Holding A/S.

Steen Søndergaard-Larsen (1959)
Chief Operations Officer (COO) fra 1. april 2012.

Bestyrelsesposter
Bestyrelsesmedlem i SN IT Invest ApS og SPOS A/S.

BESTYRELSENS OG DIREKTIONENS AKTIEBESIDDELSER

 

Pr. 30/6 Salg i Købi
Antal styk 2012 2011/12 2011/12
Stig Løkke Pedersen 935.003 0 0
Preben Kønig 3.842 0 0
Thomas Hartwig 1.776.119 0 0
Martin Glensbjerg 1.887.184 0 0
Steen Søndergaard 0 0 0

Aktiebesiddelserne omfatter såvel direkte ejerskab som indi-
rekte ejerskab gennem kontrollerede selskaber.

26 | Bestyrelse og direktion | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97933

 

 

 

Påtegninger

Ledelsespåtegning

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli
2011 - 30. juni 2012 for ChemoMetec A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderli-
gere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
bet giver et retvisende billede af koncernens og moderselska-
bets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012
samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktivite-
ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2011 - 30. juni
2012.

Allerød, den 19. september 2012

Direktion

Tall CV

Martin Glensbjerg
Administrerende direktør

   

 

dk

Thomas Hartwig
Næstformand

Stig Løkke Pedersen
Formand

1210164EogSN97934

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen gi-
ver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og
moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets re-
sultat og koncernens og moderselskabets finansielle stilling
som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står
over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

: sØ
CF NERRee 4 FB.

øndergaayd-Larsen
Chi f Operation

<

Officer

 

Preben Kønig

ChemoMetec Årsrapport 2011/12 | Påtegninger | 27

 

Den uafhængige revisors erklæringer
Til kapitalejerne i ChemoMetec A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for
Chemometec A/S for regnskabsåret 1. juli 2011 - 30. juni
2012, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgø-
relse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse
og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel kon-
cernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet
udarbejdes efter International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnote-
rede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregn-
skab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for
den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at
udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væ-
sentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser
eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-
skabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har
udført revisionen i overensstemmelse med internationale
standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revi-
sorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt
planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sik-
kerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden
væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregn-
skabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger af-
hænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for
væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnska-
bet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risi-
kovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant
for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og
et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet her-

28 | Påtegninger | ChemoMetec Årsrapport 2011/12

1210164EogSN97935

PE fastere, gg
Bill Haudal Pedersen

med er at udførme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om
effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision
omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regn-
skabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige
skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncern-
regnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-
strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregn-
skabet giver et retvisende billede af koncernens og selska-
bets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012
samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2011 - 30. juni 2012
i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelses-
beretningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg
tilden gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregn-
skabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i

ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-
skabet og årsregnskabet.

København, den 19. september 2012
Deloitte

Anders Gjelstyup

statsautoriseret revisor statsautoriséfet revi