Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Napatech A/S

Tobaksvejen 23A, 1, 2860 Søborg
CVR-nr. 10 10 91 24

norasnrne GRÅ agens mannn,
varsnnanneee mn,

E VSL SSYYRELSEN

s 1 MAJ 2072
Erhvervsstyrelsen

31 maj. 2012 Ekspeditionen

ÅRSRAPPORT 2011

9 . regnskabsår

Fona Jiu i ss Å

==

ur 4 gg.

napatech'”

1205314EogSN07019 BEER

 

1205314EogSN07020 |

FINANSIELLE HOVED- OG NØGLETAL

 

 

 

 

 

 

IFRS" IFRS IFRS ÅRL”
t.kr. 2011 2010 2009 2008
Resultatopgørelse for koncernen
Omsætning 134.477 143.096 96.303 68.912
Bruttoresultat 57.677 69.233 32.893 25,371
Resultat før finansielle poster (EBIT) 1.308 17.201 -833 -3.734
Finansielle poster 81 1,432 -2,062 -3.424
Årets resultat før skat 1.390 18.634 -2,895 -310
Årets resultat 421 13.812 -3.323 -244
Balance for koncernen
Aktiver i alt 112.855 99.782 72.850 60.383
Investering i materielle aktiver 5.018 2.937 1.177 4.492
Egenkapital ultimo 71.195 62.300 1.437 42.670
Pengestrømme for koncernen
Pengestrømme (netto) fra driftsaktiviteten 6,828 31.117 17.719
Pengestrømme (netto) fra investeringsaktiviteten -26.610 -21.066 -13.628
Pengestrømme (netto) fra finansieringsaktiviteten 18.561 -3.000 -2.000
Årets ændring i likvider "1.221 7.051 2.091
Likvide beholdninger ultimo 7,519 8,740 1.689
Nøgletal
Bruttomargin i % 43% 48% 34%
Overskudsgrad (EBIT-margin) i % 1% 12% -1%
Likviditetsgrad i % 120% 125% 103%
Andre nøgletal
Antal medarbejdere 70 56 45 39

De finansielle hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningens vejledning om beregning af
finansielle hoved- og nøgletal; "Anbefalinger & Nøgletal 2010", Se tillige under anvendt regnskabspraksis,

Moderselskabet har første gang aflagt koncernregnskab for regnskabsåret 2009, Med henvisning til årsregnskabslovens
£128 stk. 3 vises derfor kun høved- og nøgletal for årene 2011, 2010, 2009 og 2008

”Nøgletallene for 2008 er baseret på årsregnskabsloven, Såfremt de pågældende nøgletal var beregnet efter IFRS ville årets
resultat være negativt påvirket med 5,481 t.kr. af omkostninger til aktiebaseret aflønning.

:£ Faldet i omsætningen fra 2010 til 2011 kan henføres til den lavere kurs på USD i 2011 i fohold til 2010

4-

LEDELSESBERETNING

PRÆSENTATION AF VIRKSOMHEDEN

Napatech er en international virksomhed, der udvikler og sælger intelligente højhastigheds Ethernet-netværkskort til OEM (Original
Equipment Manufacturing) kunder i en lang række lande med hovedvægten på Nordamerika, Europa og enkelte lande i Asien.
Napatechs kunder integrerer Napatechs produkter i egne produkter og videresælger disse til egne kunder. Dette betyder, at når et
Napatech produkt først er designet ind i en kundes produkt, vil salget til den pågældende kunde følge kundens omsætning i enheder,
indtil det pågældende produkt udgår. Napatech sælger udelukkende en integreret pakke, der består af hardware, software og firmware.

Napatechs produktudvikling varetages af moderselskabet i Danmark, hvorfra koncernens europæiske kunder betjenes. Napatech har
lagt al produktion ud til underleverandører i Europa. Det amerikanske datterselskab er udelukkende et salgsdatterselskab, der betjener
koncernens amerikanske kunder.

Napatechs produkter understøtter den stadig stigende mængde trafik på verdens forskellige datanetværk herunder internettet.
Det er denne udvikling, der vil drive koncernens vækst i de kommende år.

FILIALER I UDLANDET
Det amerikanske datteselskab har kontorer i Andover, MA, Mountain View, CA & Colombia, ML, Moderselskabet har i 2010 etableret
et kontor i Tokyo, Japan, samt i 2011 et kontor i Seoul Korea.

UDVIKLINGEN I AKTIVITETER OG ØKONOMISKE FORHOLD
Koncernens resultatopgørelse for 2011 udviser et overskud på kr. 421.044 (2010; kr. 13.881.517) og koncernens balance pr. 31.
december 2011 udviser en egenkapital på kr. 71.194.822 (2010: kr. 62.299,950).

Koncernens har været påvirket af de vanskelige økonomiske forhold i primært USA, men også i resten af verden

Den flade udvikling i omsætningen i 2011 skal sammenholdes med en stigning i koncernens omkostninger og antal ansatte. Antallet af
medarbejdere er øget fra 64 til 74 indenfor marketing, kundesupport og udviklingsfunktionerne, Medarbejdertilgangen er primært
foregået i moderselskabet i Danmark, Disse forhold har påvirket resultatet for 2011 negativt, men til gengæld gjort koncernen klar til at
udnytte de markedsmæssige muligheder, der eksisterer, når den internationale krise mildnes.

Koncernen har gennem 2011 øget sin geografiske dækning ved kontoret i Korea, primært til betjening af sydkoreanske kunder.
Napatech har i 2011 påbegyndt et produkt specielt rettet mød markedet for sikkerhedsprodukter.

ÅRETS RESULTAT SAMMENHOLDT MED TIDLIGERE UDTRYKTE FORVENTNINGER
Årets omsætning og resultat er dårligere end ledelsens forventninger ved indgangen til året, men i betragtning af den økonomiske
krise, er resultatet tilfredstillende.

FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSAKTIVITETER

Hovedparten af Napatechs danske ansatte arbejder med udvikling af nye produkter indenfor Napatechs forretningsområder.
Udviklingsarbejdet omfatter både udvikling af ny funktionalitet til eksisterende produkter samt udvikling af helt nye produkter.

Napatech har i løbet af regnskabsåret færdiggjort udviklingen af en 40 gigabit adapter, som komplementerer selskabets
produktportefølje, således at hele trafik-spectret er dækket med 1, 10 og 40 gigabit adaptere. Napatech har med sin 40 gigabit adapter
leveret verdens første 40 gigabit adapter til analyseformål,

-2-

1205314EogSN07021

LEDELSESBERETNING - FORTSAT

FORVENTET UDVIKLING
Ledelsen forventer i 2012 en vækst i omsætningen, samt en vækst i årets resultat. Ledelsen forventer ligeledes en forbedring af
koncernens pengestrøm.

USÆDVANLIGE RISICI

Koncernens forretningsområde indbefatter ikke risici udover, hvad der er sædvanligt for en virksomhed med teknologisk avancerede
produkter,

Napatech vil også i tiden fremover udvikle produkter, som kan fastholde vores position på forkant med den teknologiske udvikling.

Der henvises i øvrigt til koncernregnskabets note 16 om financielle risici,

USÆDVANLIGE FORHOLD
Der ikke været nogen usædvanlige forhold, som har påvirket årsrapporten for 2011.

USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING

Koncernen har indregnet et betydeligt skatteaktiv på kr. 9.901.179 (2010: kr. 12.378.717) som følge af tidligere års underskud . Værdien
af skatteaktivet afhænger af Napatechs evne til at udnytte disse skattemæssige underskud i fremtiden, Ud fra en forventning om positiv
vækst og resultat i 2012 og de følgende år, er det ledelsens vurdering, at de skattemæssige underskud vil blive udnyttet fuldt ud ,
hvorfor hele aktivet er indregnet pr. 31. december 2011.

Koncernen har pr. 31. december 2011 aktiveret intern udvikling for i alt kr. 42.304.036 (2010: kr, 33.377.493), da det er ledelsens
vurdering at disse projekter vil generere en betydelig omsætning i 2012 og fremover,

Der henvises iøvrigt til nærmere beskrivelse i note 1 til koncernregnskabet.

BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen, som har væsentlig indflydelse på selskabets finansielle stilling.

1205314EogSN07022

 

 

 

REGNSKAB

Ledelsens regnskabspåtegning….....sssssesssessesestseserseretertr renterne esser erne 5
Den uafhængige revisors erklæringer, ........ssesesseessesserssrrsrssrerrerrerernn ser sssrrn essensen raseret ennen Eee 6
Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse for koncernen….........ssrsreresrererrerrreesenerserrrss renerne renerne 8
Balance for koncernen secs rrsresrnerrersrernenterererren ener rrtrr tresserne renerne sene EEN ELENA 9
Egenkapitalopgørelse for koncernen,…....sssceerssessessesrrsreresterer er rrer enes rer renere ere bn nens rernr eneret 11
Pengestrømsopgørelse for koncernen ……...sscsssssseseerrerrerrrererr resterer renterne erne rarere Ear 12
Noteoversigt…....sscescssesrsrrsesresrerrrnanenne 13

 

Moderselskabets årsregnskab

-4-

1205314EogSN07023

 

LEDELSENS REGNSKABSPÅTEGNING

Ledelsen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar 2011 - 31. december 2011 for Napatech A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som er godkendt af EU og yderligere
oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 og resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2011 - 31. december 2011.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Gladsaxe, den 30, maj 2012
DIREKTION

Henrik Brill Jensen

 

     
 
   

BESTYRELSE
Olar Ste age LØ
Olav Stokke

formand

Bjørn Erik Reinse

25.

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

TIL AKTIONÆRERNE | NAPATECH A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret årsregnskabet og koncernregnskabet for Napatech A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011, der omfatter
resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, opgørelsen af finansiel stilling, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og
noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges
efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven.

LEDELSENS ANSVAR FOR KONCERNEREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards(IFRS) som godkendt af EU, og yderligere oplysningskrav i
årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et
koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

REVISORS ANSVAR

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført
revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning.
Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om
koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og
årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afnænger af revisors vurdering, herunder en vurdering af risici for væsentlig
fejlinformation | koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, Ved risikovurderingen overvejer
revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede, Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en
konktusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere en vurdering af, om ledelsens valg af
regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af
koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

KONKLUSION

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncermens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven,

-6-

1205314EogSN07025

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING - FORTSAT

UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den

udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

    
 
 

København, den 30. maj 2012
Ernst & Young

dkendt Re isiohspartnerselskab
É NU

statsautoriseret revisor O Ostatsautoriseret revisorO

-7-

1205314EogSN07026 —

RESULTATOPGØRELSE FOR KONCERNEN

for perioden 1. januar - 31, december

 

 

 

 

 

kr. Note 2011 2010
Omsætning 134,476.655  143.095.533
Produktionsomkostninger 43.933.797 49,483.016
Udviklingsomkostninger 2,36  32.865.527 24.379.793
Bruttoresultat 57.677.332 69,232.724
Salgs- og distributionsomkostninger 2. 38.827,.302 35.380.093
Administrationsomkostninger 2,3,5 17.541.813 16.651,478
Resultat før finansielle poster (EBIT) 1.308.216 17.201.153
Finansielle indtægter 7 574.299 1.791,786
Finansielle omkostninger 8 492.996 359.345
Resultat før skat 1.389.519 18.633.594
Skat af årets resultat 9 -968.475 -4.822.077
Årets resultat 421.044 13.811.517

 

Årets resultat kan henføres til aktionærerne i Napatech A/S

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR KONCERNEN

for perioden 1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

kr. Note 2011 2010
Årets resultat 421.044 13.811.517
Udskudt skat vedr, funktionel valuta på anlægsaktiver -968.327 0
Kursregulering fra funktionel valuta til præsentationsvaluta 1.903.291 -1.647.448
Anden totalinkomst 934.964 -1.647.448
Årets totalindkomst 1.356.008 12.164.069

 

Årets totalindkomst kan henføres til aktionærerne i Napatech A/S

-8-

1205314EogSN07027

BALANCE FOR KONCERNEN

Pr. 31. december

AKTIVER

kr. Note 2011 2010

Langfristede aktiver

 

 

 

 

 

 

Udviklingsprojekter, afsluttede 10 39,066.818  25.541.077
Udviklingsprojekter, under udvikling 10 3.237.218 7,836.416
Patenter 10 2.221.901 1.454.041
Materielle aktiver 11 7,100,225 4.649.159
Udskudt skatteaktiv 12 9.901.179  12,378.717
Deposita 1.165.957 923.029
Langfristede aktiver i alt 62.693.298  52,782.439
Kortfristede aktiver

Varebeholdninger 13 4.748.533 7,835.511
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 14 35.148.503  29,687.195
Andre tilgodehavender 2,746.075 736.391
Likvide beholdninger 7.518.936 8.740.008
Kortfristede aktiver i alt 50.162.047  46.999.105
Aktiver i alt 112.855.344  99.781.544

-9-

1205314EogSN07028

BALANCE FOR KONCERNEN

Pr. 31. december

 

 

PASSIVER

kr. Note 2011 2010
Egenkapital

Aktiekapital 18 3.426.113 3.287.926
Overkurs 99.836.462  94.824.360
Reserve for valutakursregulering 930.708 -4.256
Andre reserver 17.046,241 14.657.666
Overført resultat -50.044,702  -50,465.746
Egenkapital i alt 71.194.822  62,299,950

 

Langfristede forpligtelser

 

Udskudt skatteforpligtelse 12 0 0
Rentebærende gældsforpligtelser 0 0
Langfristede forpligtelser i alt 0 0

 

Kortftristede forpligtelser

 

 

 

 

 

 

Rentebærende gældsforpligtelser 13.410.877 0
Hensatte forpligtelser 17 7.135.477 5.779.305
Leverandørgæld 18.566.641  24.705,774
Anden gæld 2,547.527 6.996.515
Kortfristede forpligtelser i alt 41.660.522  37.481.594
Forpligtelser i alt 41.660.522  37.481,594
Passiver i alt 112.855.344  99.781.544
-10-

1205314EogSN07029

 

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve for
valuta-

Aktie- kursregu- Andre Overført Egenkapital
kr. Note kapital Overkurs lering reserver resultat i alt
Egenkapital pr. 1/1 2010 1.959,711  52.702.056 1.643.192 9.409.046  -64.277.263 1.436.742
Årets resultat 0 0 0 0. 13.811,517  13.811.517
Anden totalindkomst 0 0 -1.647.448 0 0 -1.647.448
Totalindkomst pr. 31/12 2010 0 0 -1.647,448 0 13.811.517  12.164.069
Annullering af indløsningsret, B-aktier 18. 1.328.215 42.122,304 0 0 0. 43.450.519
Aktiebaseret vederlæggelse 4 0 0 0 5.248.620 0 5.248.620
Transaktioner med ejerne pr. 31/12 2010 1.328.215 42.122,304 0 5.248.620 0 48.699,139
Egenkapital pr. 31/12 2010 3.287.926 94.824.360 -4.256 14.657,666  -50.465.746 62.299.950
Årets resultat 0 0 0 0 421.044 421.044
Anden totalindkomst 0 0 934,964 0 0 934.964
Totalindkomst pr. 31/12 2011 0 0 934.964 0 421.044 1.356.008
Kapitalforhøjelse 138.187 5.012.102 5,150.289
Aktiebaseret vederlæggelse 4 0 0 0 2.388.575 0 2.388.575
Transaktioner med ejerne pr. 31/12 2011 138.187 5.012.102 0 2.388.575 0 7.538.864
Egenkapital pr. 31/12 2011 3.426.113 99.836.462 930.708 17.046.241  -50.044.702  71.194.822

 

1205314EogSN07030

 

-11-

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN

 

kr. Note 2011 2010
Resultat før skat 1.389,519 18.633.594
Finansielle poster 7,8 492,393 -1.432,441
Afskrivninger 2 15.944,604 9.802.312
Aktieoptioner 4 2.952.752 5,020.977
Forskydninger i varebeholdninger 3.086.978 -2,566.763
Kursregulering anlægsaktiver 94,655 -1.923.217
Kursregulering varebeholdninger 85.614 -34.616
Forskydninger i tilgodehavender fra salg -5,461.308  -17,618,274
Forskydninger i andre tilgodehavender -2.009,684 -374,698
Forskydninger i leverandørgæld -6.139.133 16.590.710
Forskydninger i anden gæld -3.092.816 5.248.903

 

7.343.575 31.346.487

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Valutakursreguleringer 0 -12,518
Renteindbetalinger 7 603 12.040
Renteudbetalinger 8 -492.996 -206.148
Betaling af selskabsskat 9 "23.434 -23.077
Pengestrøm fra driftsaktiviteten 6.827.748 31.116.784
Køb af anlægsaktiver 11. -26,367.058  -20,792.126
Forskydninger i deposita -242.928 -273.691
Pengestrøm fra investeringsaktiviteten -26.609.986  -21.065.817
Udvidelse af aktiekapitalen 5.150.289 0
Afdrag/optagelse af rentebærende gæld 13.410.877 -3.000.000
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten 18.561.166 -3.000.000
Årets ændring i likvider -1.221.072 7.050.967
Likvide beholdninger pr. 1/1 8.740.008 1.689.041
Årets ændringer i likvider -1.221.072 7.050.967
Likvide beholdninger pr. 31/12 7.518.936 8.740.008
-12-

1205314EogSN07031

 

 

 

NOTEOVERSIGT TIL KONCERNREGNSKABET

Note 1
Note 2
Note 3
Note 4
Note 5
Note 6
Note 7
Note 8
Note 9
Note 10
Note 11
Note 12
Note 13
Note 14
Note 15
Note 16
Note 17
Note 18
Note 19
Note 20
Note 21
Note 22

1205314EogSN07032

Væsentlige skøn og regnskabsmæssige vurderinger... sesesrrererrersessrssrsersrr sner rr brnern renerne 14
Af- og nedskrivninger... ssscereserererererertereteserererse rener tret bE LEES LE RE ET EE SHELL ELLE LEE EET ELSE EDEL E LE LESTER ENEDES ES Lan anes 15
Personaleomkostninger……..M.sseeseeserererenererrererssesrsrter eneret E LEE LEES EEK LLR ERER ELLE ENE LEEEEEEELSEEE EEN ENE EE EDEL DELLE LENE EDEL rr ELAN 15
Aktiebaseret vederlæggelse….........screrersessrerrerdtrt stk dede r SLET ENES LEE ES EES SELER ELLE TELE LEES ELSE EL ELLE ES LEL SELE LEE E EDEL EE LE LEEEEELE LEE DELES 16
Honorar til koncernens generalforsamlingsvalgte revisorer,…….,....,sssssssererserersrereresereeesrer terts rr ennen rese senere bEn Er 17

Udviklingsomkostninger.

 
 
 

 
 

Finansielle indtægter. ......ccsmsserenerreeerrrernrnneneree .
Finansielle omkostninger, …….........eserrerrreresererseeterrere kb te A ASKE LERET EEN EE DESU E SEEREN ES ELERS SEERE BEES E ELERS ENESTE SD PE E NEED URET ELDELE NEDE DETS E REDER EDEL E DEDE 18
Selskabsskat.….M…..ussenererresrsereresrnererenerreseners renere eneret rer eers ske reen entreen EL ELLE ED 19
Immaterielle aktiver, sessseseresrsreresrørerserersre rr ts de LE EE ERE EEE ELERS LENE LEEDS TELTE LEDERE LEEDS ESTERE LER LERENDE 20
Materielle aktiver. ,...essrssreserererertsnessener tresserne reteren sek renerne esserne EL Er ELLE ELLE LEDE AE ES SLEEL 20
Udskudt skat……...ssessssessesesrsssreres res tø reeks ster t TEEN EARL REE E EEN E SEERE ES ESKE EE LEE E USE TELE TENUEEESLE EET LEREEEEE EET ELSE EEEnEr 21
Varebeholdninger…..........sceresteessreserreerenererereser eee te E bb NERE B ELERS SEEST ES EU EH ERE E LERET ET E LE ENTEN SEE LEES ELEVEN EEK DERES ES DERE E LED SEEDEDE REEL ENE 21
Tilgodehavender, …......seessrerrerrsrsertere neste eee K KEE REEL ER ENA BESS KEEL VE TR UTEN E ES PELSE ESSENS E STEENS USAS ER ELLEN EVER DENE E DERES L ENDE TES SEERE DES TELE, 22
Finansielle aktiver og forpligtelser.….......sssnseseeresererserrersarnrenten enes e KE SR KER E EAR E NDS PEERS ES TEEN ESS TELE E ESTERE REESE ELLE SEES S PUDSE ERE E LEDE DERES 23
Finansielle risici........srssssereesetertrrsresereneren eter entre renser rer gr br rr Lr 24
Hensatte forpligtelser,……...........svessverereeserenenenre nyser vene t est E EET E DERES EE ESKE EEN RE SELVE N ER ENDE EGE SENSE SEERE ES IEEE SEEREN ENES N SERENE LEDES SEES SE ENE EEELES 26
Aktiekapital.….........ssescserrreresrerersessasererert te KE EEK RE BANEN EL EET EET ER ESKE TELE E NEED ERE BEER ENE EL ER TES PETE ELLE LEEDS SERENE HEELS ETERN SEERE ER ERE rnrd
Sikkerhedsstillelser samt andre økonomiske forpligtelser.
Transaktioner med nærtstående parter…..........esesessssesserserresss seeren tes skes sekt REELLE RS NES PE LE TERE ELLE ERE E DELES REELLE LANE KEE EEER een nerne tr tr 28
Begivenheder efter balancedagen.……..........senererserereveresess renere renere rss ene ren eet be EAU EAR ERR TEENS TEEN EEN ERE SR SME REELLE ENE RER ER sa rene rart re gaaer 28
Anvendt regnskabspraksis. …...usesssesesersererrsneneereetets esset et E LEN EN REE LEE TELE LEE LESLIE SEES STEELE ES LEEDS LEE EDER ELLE Ene EL Er LEE Lrnrs 29
-13-

 

 

NOTER

NOTE 1 VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER

Ved udarbejdelse af koncernregnskabet foretager ledelsen en række regnskabsmæssige skøn og opstiller forudsætninger, som
danner grundlag for præsentation, indregning og måling af koncernens aktiver og forpligtelser. Nedenfor er redegjort for de
væsentligste regnskabsmæssige skøn og vurderinger. For en beskrivelse af koncernens anvendte regnskabspraksis henvises til
note 22 til koncernregnskabet.

Regnskabsmæssige skøn og skønsmæssig usikkerhed

Opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver anvendelse af skøn og forudsætninger om
fremtidige begivenheder, Skøn og forudsætninger er baseret på historisk erfaring samt andre faktorer, der efter ledelsens vurdering er
rimelige, men som i sagens natur er forbundet med usikkerhed og uforudsigelighed. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller
unøjagtige, ligesom uventede begivenheder eller omstændigeheder kan opstå.

Endvidere er koncemen underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn i både
negativ og positiv retning. Koncernens specifikke risici behandles i de relevant afsnit i ledelsesberetningen samt i noterne.

De primære forudsætninger vedrørende fremtidige begivenheder samt andre primære kilder til skønsmæssig usikkerhed på
balancedagen, som indebærer en betydelig risiko for at forårsage en væsentlig regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver
og forpligtelser inden for det næste regnskabsår følger nedenfor,

Udviklingsprojekter
Der foretages løbende en vurdering af, hvorvidt udviklingsomkostningerne opfylder kriterierne for aktivering, som anført i anvendt
regnskabspraksis, note 22, herunder hvorvidt udviklingsprojektet vii generere fremtidige økonomiske fordele.

Såvel igangværende som færdiggjorte udviklingsprojekter gennemgås årligt for indikationer for nedskrivningsbehov. Såfremt et
nedskrivningsbehov bliver identificeret foretages en nedskrivningstest for de enkelte udviklingsprojekter, Nedskrivningstesten
udarbejdes på baggrund af faktorer som projektets anvendelse i fremtiden, nutidsværdien af den forventede fremtidige indtjening
samt rente og risici.

Den bogførte værdi på igangværende og færdiggjorte udviklingsprojekter udgør 42.304.036 kr. pr. 31. december 2011.

Udskudt skatteaktiv

Koncernen indregner udskudte skatteaktiver, herunder den forventede skatteværdi af fremførselsberettigede skattemæssige
underskud, såfremt ledelsen vurderer, at skatteaktiverne kan realiseres inden for en overskuelig fremtid. Vurdering foretages årligt og
baseres på budgetter og forretningsplaner for de kommende år.

Den bogførte værdi på skatteaktivet udgør kr. 9.901.179 pr. 31. december 2011.
Vurderinger vedrørende anvendt regnskabspraksis
Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, som kan have væsentlig indflydelse på de i

koncernregnskabet indregnede beløb,

I forbindelse med fastlæggelse af koncernens regnskabspraksis har ledelsen foretaget følgende vurderinger, som har væsentlig
indflydelse på de i koncernregnskabet indregnede beløb.

Regnskabsmæssig sikring
Koncernen har valgt ikke at anvende reglerne for regnskabsmæssig sikring på valutaterminskontrakter,

Funktionel Valuta

Ved overgang til IFRS har selskabet besluttet, i henhold til faktorer og retningslinier i |AS 21, at dets funktionelle valuta er USD og
ikke DKK , som var anvendt under Årsregnskabsloven.

44.

1205314EogSN07033

 

 

NOTER

NOTE 2 AF- OG NEDSKRIVNINGER

 

 

 

 

 

kr. 2011 2010
Af- og nedskrivninger er opgjort således:

Udviklingsprojekter 13.131.920 7.581.436
Driftsmidler og inventar 2.494.106 1.970.373
Indretning af lejede lokaler 318.578 250.503
Afskrivninger i alt 15.944.604 9.802.312
Af- og nedskrivninger er indregnet i resultatopgørelsen

for koncernen som følger:

Udviklingsomkostninger 15,944,604 9.802.312
Salgs- og distributionsomkostninger 0 0
Afskrivninger i ait 15.944,604 9.802.312
NOTE 3  PERSONALEOMKOSTNINGER

kr. 2011 2010

 

Personaleomkostninger er opgjort således:
Løn og vederlag

Bidragsbaserede penstonsordninger
Aktiebaseret vederlæggelse

Omkostninger til social sikring

59.654,.099 49.294.624

5,572.995 3.410.487
2.952.745 5.020.977
1.749.125 1.539.436

 

Personaleomkostninger i alt

Personaleomkostninger er indregnet i resultatopgørelsen
for koncernen som følger:

Udviklingsomkostninger

Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger

Personaleomkostninger i alt

69,928.964 59.265.524

27.236.745 27.693.625
32,.422.917 24.031.319
10.269.302 7.540,580
69,928.964 59.265.524

 

 

 

 

Gennemsnitlig antal medarbejdere i året 70 56
Lønninger og vederlag til koncerndirektion og -bestyrelse
2011 2010

Koncern- Koncermn- Koncern- Koncern-
kr, direktion bestyrelse direktion bestyrelse
Kortsigtede personaleydelser 7.494.011 111.629 6.408.067 111.629
Bidragsbaserede pensionsordninger 424.543 0 318,854 0
Aktiebaseret vederlæggelse 22.311 0 2.292.734 0
| alt 7,940.865 111.629 9.019.655 111.629

 

-15-

1205314EogSN07034

 

 

NOTER

NOTE 4  AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE

Medarbejdere og ledelse i såvel det danske moderselskab og det amerikanske datterselskab samt formanden for bestyrelsen i
Napatech A/S deltager i forskellige warrant- eller aktieoptionsordninger, hvor de tildeles et vist antal warrants eller aktieoptioner i
moderselskabet til gengæld for ydelser, de leverer til selskabet.

Warrants og aktieoptioner i henhold til disse ordninger er tildelt til faste udnyttelseskurser, Der kan alene optjenes ret til warrants og
aktieoptioner, så længe indehaveren af warrants/aktieoptioner er ansat i selskabet, og optjeningsperioden er fire år fra
tildelingstidspunktet, med undtagelse af de warrants, der er tildelt bestyrelsesformanden, hvortil der optjentes ret på
tildelingstidspunktet.

I tilfælde af bestemte, udløsende begivenheder, fremskyndes optjeningstidspunktet for warrants tildelt medarbejdere og ledelsen i det
danske moderselskab, således at indehaveren af en warrant enten kan udnytte den umiddelbart efter den pågældende, udløsende
begivenhed eller bliver berettiget til at kræve kontant betaling for forskellen imellem aktiens dagsværdi og udnyttelseskursen. De
udløsende begivenheder betragtes som værende inden for selskabets kontrol, idet beslutninger om udløsende begivenheder skal
godkendes af indehaverne af B-aktierne, som har aktiemajoriteten i selskabet.

Optjeningsperioden for de warrants, hvortil der er knyttet en fremskyndet optjening, revurderes derfor på hver balancedag.

i december 2011 vurderede selskabets ledelse, at det ikke er sandsynligt, at en af de udløsende begivenheder vil forekomme under
warranternes løbetid. Den resterende optjeningsperiøde er derfor behandlet i forhold til kontrakterne

Alle de tildelte warrant og aktieoptionsordninger anses for at være egenkapitalbaserede.

Omkostninger ved aktiebaserede vederlæggelse måles til dagsværdien pr. tildelingstidspunktet ved anvendelse af Black-Scholes-
modellen, Omkostningen indregnes i resultatopgørelsen med en modpost på egenkapitalen og indregnes over (a) den periode, hvori
indehaveren af warrants/aktieoptioner har opfyldt optjeningsbetingelserne, eller (b) den periode i hvilken en udløsende begivenhed
forventes at forekomme, hvis denne periode er kortere,

Generelle vilkår for aktieoptionsprogrammerne:
Vesting periode 4-6 år fra tildelingstidpunkt
Tidligste udnyttelsestidpunkt 1 år fra tildelingstidpunkt
Seneste udnyttelsestidpunkt 9-10 år fra tildelingstidpunkt

 

 

 

 

 

 

 

 

Gns. ud-
Aktieoptioner Antal nyttelseskurs
Pr. 1. januar 2010 453.254 32,31
Årets tildelinger 117.700 32,46
Pr. 31. december 2010 570.954 32,34
Til udnyttelse pr. 31. december 2010 252.490 32,34
Pr. 1. januar 2011 570.954 32,34
Årets tildelinger 150,487 37,46
Årets udnyttelser/udløb 12.300 32,00
Pr. 31. december 2011 709,141 33,43
Til udnyttelse pr. 31. december 2011 338.691 32,09

 

-16-

1205314EogSN07035

 

NOTER

Note 4 AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE, fortsat
4.700 tegningsretter er udnyttet og 7.600 er bortfaldet i 2011,ingen er bortfaldet eller udnyttet i 2010.

Det følgende viser udnyttelseskursen for de udestående aktieoptioner pr. 31 december 2010 og 2011

 

 

Udestående aktieoptioner, stk. 2011 2010
Udnyttelseskurs 23,57 kr. 28.800 28.800
Udnyttelseskurs 32,00 kr. 449.704 462.004
Udnyttelseskurs 37,46 kr, 230.637 80.150
Udestående aktieoptioner i alt pr. 31. december 709.141 570.954

 

Det vægtede gennemsnit af den resterende kontraktuelle periode af de udestående aktieoptioner
pr. 31 december 2011 er 5 år og 11 måneder (2010: 5 år og 10 måned).

Forudsætninger for beregning af dagsværdi af aktieoptionerne

Det vægtede gennemsnit af dagsværdien på aktieoptionerne for 2011 var 9,75 (2010: 78,1).

Dagsværdien af aktieoptionerne er beregnet på baggrund af Black-Scholes optionsprisfastsættelses modellen.
Den efterfølgende tabel viser, hvilke paremetre der er anvendt i modellen:

Tildelingstidspunkt

 

Forudsætninger for beregning af dagsværdi 2011 2010
Volatilitet 47,0% 36,1%
Risikofrie rente 0,8% 1,8%
Udnyttelseskurs, kr, 37,46 32,46
Udnyttelsestidspunkt 9,75 9,10

 

Volatiliteten er beregnet på baggrund af en peergruppe på 7 lignende selskaber, primært noteret på Nasdaq i USA.

Den samlede omkostning til aktieoptioner udgjorde i 2011 2.952.745 kr. (2010: 5.020.977 kr.).

NOTE 5. HONORAR TIL KONCERNENS GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER

Honorar til koncernens generalforsamlingsvalgte revisorer er indregnet i administrationsomkostninger.

 

 

 

kr. 2011 2010
Ernst & Young:

Honorar for lovpligtig revision 200.000 175.000
Honorar for andre erklæringsopgaver 0 0
Honorar før skatterådgivning 59.000 66.000
Honorar for andre ydelser 380.645 399.000
Revisionshonorar i alt: 639.645 640.000

217-

1205314EogSN07036

NOTER

NOTE 6  UDVIKLINGSOMKOSTNINGER

Udviklingsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen udgør 32.865.527 kr, i 2011 (2010: 24,379.793 kr.).

Alle udviklingsomkostninger er afholdt i Napatech A/S.

NOTE 7 FINANSIELLE INDTÆGTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

kr. 2011 2010

Finansielle indtægter fra tilgodehavender og lån

målt til amortiseret kostpris:

Renteindtægter, bank 603 12.040

Valutakursgevinster 573.696 1.779.746

Finansielle indtægter i alt 574.299 1.791.786

NOTE 8 FINANSIELLE OMKOSTNINGER

kr. 2011 2010

Finansielle omkostninger fra finansielle aktiver og forpligtelser

målt til dagsværdi over resultatopgørelsen:

Valutakurstab, terminskontrakter 0 0
0 Q

Finansielle omkostninger fra finansielle forpligtelser

målt til amortiseret kostpris:

Renteomkostninger, bank 401.377 355.295

Valutakurstab 0 0

Andet 91.619 4.050

492.996 359,345
Finansielle omkostninger i alt 492.996 359,345

 

-18-

 

NOTER

NOTE 9 SELSKABSSKAT

 

 

 

 

 

kr. 2011 2010
Aktuel skat indregnet i resultatopgørelsen for koncernen:

Beregnet selskabsskat, ekskl. finansieringstillæg 23.433 23.077
Ændring i afsat udskudt skat 945.042 4.799.000
Skat af årets resultat i alt 968.475 4.822.077
Afstemning mellem årets skatteomkostning og årets resultat

før skat multipliceret med den for koncernen gældende skattesats

for regnskabsårerne 2011 og 2010:

kr. 2011 2010
Regnskabsmæssigt resultat før skat 1,389.519 18.633.594
Den for koncernen gældende danske skattesats på 25 % (2010: 25%) 347.380 4.658.399
Skatteeffekt af:

Effekt af højere skattesats i USA -159.531 -74.750
ikke skattepligtige indtægter -138.364 -545,002
Ikke fradragsberettigede omkostninger 744.589 1.264.234
Andet 174,401 -480.804
Effektiv skatteprocent på 70 % (2010: 26 %) 968.475 4.822.077

 

-19-

 

NOTER

NOTE 10 IMMATERIELLE AKTIVER

Koncernens udvikler innovative netværksadaptere til analyse og overvågningsformål. En netværksadapter er en integreret
pakke af hardware, funktionalitet programmeret i FPGA'en samt driver software til serverens håndtering af adapteren.

Udviklingsprojekterne afskrives lineært over 3 år, da dette - baseret på koncernens historik - er den forventede levetid af

produkterne. 39% af de afsluttede projekter restafskrives indenfor de næste 12 måneder og 20% færdigafskrives indenfor de

kommende 24 måneder. Ingen udviklingsprojekter er pr. 31. december 2011 og 2010 fuldt afskrevet.

Patenter omfatter koncernens omkostninger til ansøgning og registrering af patenter. Patenter afskrives fra det tidspunkt,
hvor patentet træder i kraft og afskrives lineært over patentets løbetid.

Samtlige udviklingsprojekter og patenter tilhører juridisk moderselskabet Napatech A/S.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Patenter afsluttede under udvikling

kr. 2011 2010 2011 2010 2011 2010
Kostpris pr. 1. januar 1.454.041 315,464 38.363.486  21.638.317 7.836.416 5.363.537
Tilgang i årets løb 671.119 1.125.369 25.378.561  14.674.035 20.673.372 16.729.928
Afgang i årets løb 0 0 0 0 25.378.561 14.674.035
Valutakursregulering 96.741 13.208 2.157,644 2.051.134 105.991 416.986
Kostpris pr. 31. december 2.221.901 1.454.041 65.899,692  38.363.486 3.237.218 7,836.416
Af- og nedskrivning pr, 1. januar 0 0 12.822.409 4.548.914 0 0
Afskrivninger i året 0 0 13,131.920  7,581.436 0 0
Valutakursregulering 878.544 692.059
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 0 0 26.832.874  12.822.409 0 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2.221.901 1.454.041 39.066.818  25.541,077 3.237.218 7.836.416
Der har i regnskabsåret ikke været indikationer på værdiforringelse, hvorfor der ikke er foretaget værdiforringelsestest.
NOTE 11 MATERIELLE AKTIVER

Driftsmidler Indretning af

og inventar lejede lokaler
kr. 2011 2010 2011 2010
Kostpris pr. 1. januar 9.477.984 6.469.350 1.620.468 1.258.323
Tilgang i årets løb 4.594.836 2.631.275 423.566 305.554
Valutakursregulering 501.762 377.359 70.957 56.591
Kostpris pr. 31. december 14.574,581 9,477,984 2.114.992 1.620.468
Af- og nedskrivning pr. 1. januar 5,662.472 3.451.752 786.820 502.388
Afskrivninger i året 2.494.106 1.970.373 318.578 250.503
Valutakursregulering 286,460 240.347 40.911 33.929
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 8.443.038 5.662.472 1.146.310 786.820
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 6.131.543 3.815.512 968.682 833.648

 

Der har i regnskabsåret ikke været indikationer på værdiforringelse, hvorfor der ikke er foretaget værdiforringelsestest.

1205314EogSN07039

-20-

NOTER

NOTE 12 UDSKUDT SKAT

Resultatopgørelse

 

 

kr, 2011 2010 2011
Immaterielle an!fægsaktiver -9.818.000 -6.064.000 -2.785.674
Materielle anlægsaktiver 109.000 205.000 -96.000
Tegningsretter/aktieoptioner 0 564,170 0
Skattemæssige underskud 19,585.000 17,675.000 1.910.000
Andet 25.179 -1.453 26.632
Udskudt skat 9.901.179 12.378.717 -945.042

 

Udskudt skat indregnes i balancen for koncernen

 

som følger;

Udskudt skatteaktiv 9.901.179 12.378.717
Udskudt skatteforpligtelse 0 0
Udskudt skat, netto 9.901.179 12.378.717

 

Afstemning af udskudt skat, netto for året:

 

Pr. 1. januar 12.378.717 16.950.074
Skattepligtig udgift indregnet i resultatopgørelsen

for koncernen i året -945.042 -4.799.000
Skattepligtig udgift indregnet i andre reserver

for koncernen i året (aktiebaseret vederlæggelse) m.v. -1,532.496 227.643
Pr. 31, december 9.901.179 12.378.717

 

Koncernen har et betydeligt skatteaktiv, hvor værdien afhænger af koncernens evne til at udnytte dette. Ud fra en forventning

om positiv vækst og resultat i 2012 og de følgende år, er det ledelsens vurdering, at de skattemæssige underskud vil blive

udnyttet fuldt ud , hvorfor hele aktivet er indregnet pr. 31. december 2011.

NOTE 13 VAREBEHOLDNINGER

 

 

kr. 2011 2010
Hjælpematerialer og komponenter 1.033.959 1.034.412
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 3.701.366 6,873.513
Valutakursregulering 13,208 -72.414
Varebeholdning i alt 4.748.533 7,835.511

 

Vareforbrug i året udgør 36.275.322 kr (2010: 49.483.016 kr.). Nedskrivninger på varebeholdninger indregnet i vareforbrug

udgør 405.531 kr, (2010: DKK 230.707).

-21-

1205314EogSN07040

NOTER

NOTE 14 TILGODEHAVENDER

kr. 2011 2010

Tilgodehavender indgår som følger i opgørelsen af den finansielle stilling:

 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 35.148.503 29.687.195
Andre tilgodehavender 2.746.075 736.391
Kortfristede tilgodehavender i alt 37,894.578 30.423.586

 

Nedskrivning af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser har udviklet sig

 

som følger:

Nedskrivning pr. 1. januar 46.669 0
Anvendt 0 0
Tilbageførse! af ikke-anvendte beløb -46.669 0
Årets ændring 700.000 46.669
Nedskrivning pr. 31. december 700.000 46.669

 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, som var overforfaldne, men
ikke værdiforringede pr. 31. december, kan specificeres således:

Forfalden mindre end 30 dage 4.308.596 2.855.472
Forfalden mellem 30 og 60 dage 1.097,923 516.873
Forfalden mellem 60 og 90 dage 1.420.175 214.286
Forfalden efter mere end 90 dage 917.856 205.737

 

7.744.550 3.792.368

Koncernens kunder er internationale koncerner, som Napatech har haft relationer med gennem en længere periode, hvorfor
Napatech forventer, at ovenstående tilgodehavender indbetales.

-2D-

1205314EogSN07041

 

NOTER

NOTE 15 FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER

kr. 2011 2010

 

Finansielle aktiver målt tildagsværdi over resultatopgørelsen:

 

Finansielle aktiver målt til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt 0 0

Lån og tilgodehavender mål til amortiseret kostpris:

 

 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 35,148,503 29.687.195
Likvide midler 7.518.936 8.740.008
Deposita 1.165.957 923.029
Lån og tilgodehavender målt til amortiseret kostpris 43.833.396 39.350.232
Finansielle aktiver i alt 43.833,396 39.350.232

 

Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris;

 

 

 

Rentebærende gæld 13.410.877 0

Leverandørgæld 18.566.641 24.705.774

Anden gæld 2.547.527 6.996.515

Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 34.525,045 31.702.289

Finansielle forpligtelser i alt 34.525,045 31.702.289
-23-

1205314EogSN07042

 

 

 

NOTER

NOTE 16 FINANSIELLE RISICI

Kreditrisiko

Kreditrisikoen knytter sig til tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser samt likvide midler. Den maksimale kreditrisiko knyttet til
finansielle aktiver svarer til de i årsregnskabet indregnede regnskabsmæssige værdier.

OEM forretningsmodellen, som beskrevet i ledelsesberetningen, medfører at Napatech har et indgående kendskab til kunderne
og deres forretning før omsætningen opnår et betydeligt omfang. Napatechs kunder har 30 dage netto som standard
betalingsbetingelse og koncernen har historisk set ikke haft tab på tilgodehavender, hvorfor kreditrisikoen relateret til

tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser er begrænset.

Kreditrisikoen tilknyttet likvide midler vedrører forsømmelser fra modpartens side med en maksimumsrisiko svarende til
aktivernes regnskabsmæssige værdi.

Koncernen har ingen formelle politikker for styring af kreditrisiko,
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisikoen er risikoen for at koncernen ikke er istand til at betale dens finansielle forpligtelser, når de forfalder til betaling.

Koncernen overvåger likviditeten på månedsbasis og maksimalt et år frem, Formålet er at sikre tilstrækkelig likviditet gennem
driften til at finansiere produktudvikling og den daglige drift.

Det er koncernens politik at producere til ordre, for at sikre minimal likviditetsbinding i varelagre. Endvidere har Napatech mellem
30-60 dages kredit fra hovedleverandørerne og kunderne har som hovedregel 30 dages kredittid.

Salget af netværkskort har fluktueret i løbet af 2011, hvorfor koncernen har været nødsaget til at trække på låne faciliteter i
2011.

Napatech genererede i 2011 ikke tilstrækkelig likviditet til at understøtte forretningen. Det er ledelsens forventning, at dette ikke
vil ske fremadrettet.

I tilfælde af at koncernen skulle komme i en situation, hvor de ikke kan generere den fornødne likviditet har koncernen i 2011
beholdt eksisterende kreditfaciliteter i henholdsvis Danmark (DKK 10.000.000) og USA (USD 700.000).

Koncernens politik for styring af likviditet er i lighed med tidligere.

Koncernens likviditetstræk kan afspejles i pengestrømmene på de finansielle forpligtelser indregnet i balancen, der forfalder
som følger:

Forpligtelserne forfalder som følger:

 

 

 

2011
kr. Jan-Mar Apr- Dec > 1 år 1 alt
Rentebærende gæld, kassekredit 13.410.877 13.410.877
Leverandører af varer og tjensteydelser 18,566.641 0 0 18.566.641
Anden gæld 2,547.527 0 0 2.547.527
Forpligtelser i alt 21,.114.168 0 13.410.877 34.525.045

 

-24-

1205314EogSN07043 HE ie

 

NOTER

NOTE 16 FINANSIELLE RISICI - FORTSAT

 

 

 

2010
kr, Jan-Mar Apr- Dec >1 år I alt
Leverandører af varer og tjensteydelser 24.7053.774 0 0 24,705.774
Anden gæld 6.996.515 0 0 6.996.515
Forpligtelser i alt 31.702.289 0 0 31.702.289

 

Renterisiko

Renterisiko er risikoen for, at koncernen skal afholde yderligere omkostninger som følge af renteudsving.

Koncernen har i 2011 rentebærende gældsforpligtelser på 13.410,877 DKK
Gælden er forrentet med en variabel rente på 58%, Koncernens renterisko er derfor begrænset.

Koncernen har i 2010 ingen rentebærende gældsforpligtelser.

Koncernen har ingen formel politik for styring af renterisiko.

Valutarisiko

Koncernens funktionelle valuta er USD. Koncernens omsætning og varekøb afregnes udelukkende i USD. Øvrige omkostninger
fordeler sig primært på henholdsvis USD og DKK.

Koncernens væsentligste valutarisiko relaterer sig således til kursudsving i DKK i forhold til USD. Koncernen har kun ubetydelige

transaktioner i øvrige valutaer.

Omkostninger, som afregnes i DKK sikres ved brug af terminskontrakter. Der er indgået terminskontrakter i henholdsvis 2008,

2009, 2010 og 2011, Det er koncernens politik kun at indgå terminskontrakter, som dækker regnskabsårets omkostninger i DKK,

således at der ikke henstår åbne kontrakter ved årsafslutningen. Alle kontrakter pr. 31. december 2011 og 2010 er afregnet.

idet koncernen aflægger årsrapport i DKK er der endvidere en valutarisiko forbundet med omregningen fra koncernens

funktionelle valuta til rapporteringsvalutaen.

1205314EogSN07044

-25-

NOTER

NOTE 16 FINANSIELLE RISICI - FORTSAT

Kapitalstyring

Koncernens kapital består af indløselige præference aktier samt egenkapital, som kan henføres til moderselskabets aktionærer.

Det primære formål med koncernens kapitalstyring er på kort sigt at sikre tilstrækkelig kapital til udvikling af nye produkter og
nye markeder for dermed at skabe et forretningsgrundlag, som kan sikre afkast til aktionærerne på længere sigt.

Napatechs aktionærer består af to store og mange små ventureselskaber. Det er således ved kapitalindskud fra eksisterende
aktionærer eller nye ventureselskaber, at koncernen kan forøge kapitalberedskabet. Napatech begyndte først i 2006 at
generere omsætning. Indtil da havde aktionærerne finansieret udviklingen af koncernens første produkt. I henhold til

note 18, Aktiekapital, var seneste kapitalindskud i 2011.

Koncernen har endnu ikke udbetalt udbytte og har ikke forventninger herom i nærmeste fremtid,

NOTE 17 HENSATTE FORPLIGTELSER

Hensatte forpligtelser relaterer sig udelukkende til moderselskabet, Napatech A/S,

 

 

kr, Garanti  Feriepenge I alt
Pr. 31. december 2010 416.355 5.362,950 5.779.305
Anvendt i året -416.355 -5.362.950 -5,779.305
Tilbageført i året 0 0 0
Tilgang i året 552,836 6.582.641 7.135.477
Pr. 31. december 2011 552,836 6.582,641 7.135.477

 

Garantiforpligtigetser er relateret til salget af netværksadaptere.

Feriepengeforpligtigelsen er hensatte feriepenge til funktionærer, opgjort ved anvendelse af en beregnet procentsats af
medarbejdernes ferieberettiget løn.

Alle hensatte forpligtelser forventes indfriet indenfor 1 år og klassificeres dermed som kortfristede.

-26-

1205314EogSN07045

 

NOTER

NOTE 18 AKTIEKAPITAL

Aktiekapital kr. 3.426,113 er opdelt på 636.196 A-aktier med en nominel værdi af 1 kr. og 2.789,917 B-aktier med en nominel
værdi af 1 kr. Alle udstedte aktier er fuldt indbetalt.

 

 

 

 

 

 

kr. 2011 2010 2009 2008 2007
A-aktier:;

Pr, 1. januar 631.496 631.496 631.496 631.496 554.722
Kapital forhøjelse 4.700 0 0 0 76.774
Pr. 31. december 636.196 631.496 631.496 631.496 631.496
B-aktier:

Pr. 1. januar 2.656.430 2.656.430 2.656.430 2.656.430 1.504.830
Kapital forhøjelse 133.487 0 0 0 1.151.600
Pr. 31, december 2.789.917 2.656,430 2.656.430 2.656.430 2.656.430
Aktiekapital i alt 3.426.113 3.287.926 3.287.926 3.287.926 3.287.926
Heraf aktier med indløsningsret, reklassificeret til gæld 0 0 1.328.215 1.328.215 1.328.215

 

A-aktierne giver ret til 1 stemme for hvert aktiebeløb på kr. 1. B-aktierne giver ret til 1 stemmer for hvert aktiebeløb på kr. 1.
B-aktionærerne har en i vedtægterne beskrevet indløsningsret, hvilket betyder, at den del af aktiekapitalen er klassificereret som
gæld frem til 2010. Alle B-aktionærer har fraskrevet sig denne ret i 2010. B kapitalen er derfor klassificeret som egenkapital i
2010.

NOTE 19 SIKKERHEDSSTILLELSER SAMT ANDRE ØKONOMISKE FORPLIGTELSER

Sikkerhedsstillefser

Koncernen har afgivet virksomhedspant på 10 mio. kr. (2010: 10 mio. kr.) med pant i debitorer, varebeholdninger, goodwill og
driftsinventar til sikkerhed for gæld til banken.

Andre økonomiske forpligtelser

Koncernens andre økonomiske forpligtelser omfatter forpligtelser i henhold til operationelle leasingkontrakter vedrørende

leje af kontor- og produktionslokaler samt leje af driftsmidler,

Minimumsleasingydelserne pr. 31. december forfalder som følgende:

 

 

 

2011
Husleje-
kr. Udstyr Biler forpligtelse ! alt
Forfalder inden for 1 år 189,840 195.055 1.944.322 2.329.217
Forfalder mellem 1 til 5 år 94,128 - 2.268.376 2.362.504
| alt 283.968 195,055 4.212.698 4.691.721

 

-27-

1205314EogSN07046

 

 

 

NOTER

NOTE 19 SIKKERHEDSSTILLELSER SAMT ANDRE ØKONONISKE FORPLIGTELSER - FORTSAT

 

 

 

2010
Husteje-
kr. Udstyr Biler forpligtelse | alt
Forfalder inden for 1 år 189.840 398,364 2.848.657 3.436.861
Forfalder mellem 1 til 5 år 283.968 223.551 4.051.104 4.558,623
I alt ' 473.808 621.915 6.899.761 7.995.484

 

Minimumsleasingydelser indregnet som omkostninger udgør i 2011 kr, 0 (2010: 2,140,019 kr.).

NOTE 20 TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER

Koncernen har ingen aktionærer med bestemmende indflydelse, idet aktionærerne består af to store og mange mindre
ventureselskaber.

Nærtstående parter med betydelig indflydelse er majoritetsaktionærerne, Ferd A/S (37,6%) og Northzone IV K/S (39,5%).
Nærtstående parter omfatter endvidere porteføljevirksomheder til majoritetsaktionærerne, idet de er underkastet samme
betydelige indflydelse som koncernen, Koncernen har ikke haft transaktioner med hverken majoritetsaktionærerne eller disses

porteføljevirksomheder i 2010 og 2011.

Nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter endvidere bestyrelsen og direktionen og disse personers familie-
medlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori de førnævnte parter har væsentlige interesser.

Vederlag, lønninger og aktiebaseret vederlæggelse til bestyrelse og direktion fremgår af note 3. Der har ikke været andre
transaktioner med bestyrelsen og direktionen i 2010 og 2011.
NOTE 21 BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN

Der er ikke indtruffet væsentlige hændelser efter 31. december 2011, der har betydning for årsrapporten 2011.

-28-

1205314EogSN07047

 

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Selskabsoplysninger
Koncernregnskabet for året 2011 er blevet godkendt til offentliggørelse i henhold til bestyrelsens beslutning den 30, Maj 2012.
Napatech A/S er et aktieselskab, der er stiftet og hjemhørende i Danmark.

Ændringer i præsentation

Der er foretaget ændringer i præsentationen af regnskabsposterne ”Udskudt skatteaktiv” og ”Udskudt skatteforpligtelse" idet disse
vedrører samme skatteenhed og samme skattemyndighed samt kan modregnes i samme indkomsttype, hvorfor disse bør
præsenteres netto, i modsætning til tidligere, hvor de er præsenteret brutto.

Sammenligningstal for 2010 og "Finansielle hoved- og nøgletal” er ændret i overensstemmelse hermed.

Generelt

Koncernregnskabet for 2011 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU
samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for klasse C-virksomheder, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til
årsregnskabsloven.

Koncernregnskabet er udarbejdet efter det historiske kostprisprincip, bortset fra afledte finansielle instrumenter, som måles til dagsværdi,

Koncernregnskabet er aflagt i DKK, hvorimod moderselskabets funktionelle valuta er USD. Der er således forskel mellem koncernens
funktionelle valuta og præsentationsvalutaen, hvilket skyldes, at årsrapportens primære interessenter er hjemmehørende i Danmark.

Koncernen har implementeret alle relevante standarder, ændringer til eksisterende standarder samt fortolkningsbidrag som er godkendt
af EU og er gældende for regnskabsåret 2011.

Nye og ændrede standarder, der endnu ikke er trådt i kraft

IASB har vedtaget en række nye standarder og ændringer til eksisterende standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft,
men har ikrafttræden i regnskabsårene 2011 eller senere. Koncernen forventer at implementere nye og ændrede standarder samt fortolk-
ningsbidrag, som har indflydelse på selskabet, på ikrafttrædelsestidspunktet, Følgende standarder, ændringer og fortolkningsbidrag
forventes at få indvirkning på årsrapporten:

- IFRS 9 om finansielle instrumenter, som i høj grad ændrer på den regnskabsmæssige behandling af finansielle instrumenter.
Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller senere. Standarden er endnu ikke godkendt af EU.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Napatech A/S og dets dattervirksomhed pr. 31. december 2011. Dattervirksomheden
konsolideres fuldt ud fra erhvervelsestidspunktet, hvilket er datoen, hvor moderselskabet opnår bestemmende indflydelse over datter-
virksomheden, og indtil moderselskabet ikke længere har bestemmende indflydelse. Dattervirksomhedens årsregnskab udarbejdes for
samme periode som moderselskabet ved anvendelsen af samme regnskabspraksis. Samtlige koncerninterne mellemværender, transak-
tioner, urealiserede gevinster og tab samt koncerninterne udbytter elimineres fuldt ud.

Valutakursomregning
De enkelte enheder i koncernen fastsætter deres egen funktionelle valuta, og poster indregnet i de enkelte enheders årsregnskab
måles ved anvendelsen af den funktionelle valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes som primær valuta for den

rapporterende virksomheds drift. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs.

-29-

1205314EogSN07048 BEER

1205314EogSN07049

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Monetære aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta ved anvendelse af balancedagens valutakurs. Ikke-
monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, der måles til historisk kostpris, omregnes til valutakursen gældende på den
oprindelige transaktionsdag. Ikke-monetære poster i fremmed valuta, der måles til dagsværdi, omregnes til kursen på tidspunktet for
beregningen af dagsværdien.

Koncernvirksomheder

Aktiver og gældsforpligtelser i udenlandske virksomheder omregnes til USD ved anvendelse af balancedagens kurs, og disses
resultatopgørelser omregnes til transaktionsdagens kurs. Kursdifferencer opstået ved omregning indregnes i resultatopgørelsen. Ved
afhændelse af en udenlandsk virksomhed indregnes den ande! af valutareserverne, som vedrører denne udeniandske aktivitet, i
resultatopgørelsen. ”

Omregning til præsentationsvaluta
Ved omregning fra funktionel valua til koncernens præsentationsvaluta indregnes aktiver og passiver til statusdagens kurs og indtægter
og omkostninger indregnes til transaktionsdagens kurs. Den samlede kursdifference indregnes i anden totalindkomst.

Nettoomsætning
Omsætning indregnes i resultatopgørelsen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilfalde koncernen, og omsæt-
ningen kan måles pålideligt. Omsætning måles til dagsværdien af det modtagne vederlag med fradrag af rabatter og salgsmoms

Nettoomsætningen ved salg af færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, når de væsentlige risici og fordele tilknyttet ejendomsretten
til varerne er overgået til køber, sædvanligvis i forbindelse med levering af varerne,

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Produktionsomkostninger omfatter
omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, løn og gager, leje og leasing samt afskrivninger på anlæg anvendt til udvikling, samt den del
af årets udviklingsomkostninger, der ikke aktiveres.

Salgs- og distributionsomkostninger

Salgs- og distributionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til distribution af solgte varer, salgskampagner, omkostninger
til salgs- og distributionspersonale, autodrift, reklame- og udstillingsomkostninger samt af- og nedskrivninger af salgs- og distributions-
materiel.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af koncernen, herunder omkostninger
til administrativt personale, kontorlokaler samt kontoromkostninger.

Finansielle indtægter og udgifter
Finansielle indtægter og udgifter omfatter realiserede renteindtægter og -udgifter, urealiserede gevinster og tab på finansielle
aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, samt realiserede gevinster og -tab og dagsværdireguleringer på valutaterminskontrakter.

For alle finansielle instrumenter målt til amortiseret kostpris, indregnes renteindtægter og -udgifter ved anvendelse af den effektive rente,
hvilket er den rente, der tilbagediskonterer de forventede, fremtidige ind- og udbetalinger i det finansielle instruments forventede løbetid
eller eventuelt en kortere periode til det finansielle instruments regnskabsmæssige værdi. Finansielle indtægter og omkostninger
omfatter endvidere realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende transaktioner i fremmed valuta.

-30-

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Aktuel skat
Aktuelle skatteaktiver og -forpligtelser vedrørende indeværende og tidligere perioder måles til det beløb, som forventes modtaget fra
eller betalt til skattemyndighederne.

Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, herunder som følge af ændring i skattesats, indregnes i
resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i anden totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer
i anden totalindkomst. Det beregnede beløb er baseret på de skattesatser og skattefove, som er vedtaget eller i al væsentlighed vedtaget
på balancedagen i de lande, hvori koncernen opererer og har skattepligtig indkomst.

Ledelsen vurderer løbende selvangivne beløb, hvor de gældende skatteregler kan fortolkes, og foretager hensættelser hertil.

Aktiebaseret vederlæggelse

Medarbejdere i koncernen, herunder ledelsen, modtager vederlag i form af aktiebaseret vederlæggelse. Koncenen opererer med
egenkapitalafregnet aktiebaseret vederlæggelse, hvor medarbejderne leverer serviceydelser som modydelse for egenkapitalinstrumenter.
Aktieoptionerne måles til dagsværdi på tildelingstidspunktet. Dagsværdien fastsættes ved anvendelse af en passende
prisfastsættelsesmodel, jf. note 4.

Omkostninger forbundet med den egenkapitalafregnede aktiebaserede vederlæggelse indregnes i resultatopgørelsen under personale-
omkostninger sammen med en tilsvarende stigning i egenkapitalen over den periode(vesting-periode), hvori betingelserne for udførelsen
og/eller serviceydelsen opfyldes. De samlede omkostninger indregnet for egenkapitalafregnet aktiebaseret vederlæggelse pr. balance-
dagen afspejler, hvor stor en del af optjeningsperioden (vesting-perioden), der er forløbet, samt koncernens bedste skøn over det antal
egenkapitalinstrumenter, koncernens medarbejdere forventes at erhverve endelig ret til. Det i resultatopgørelsen indregnede beløb

for året repræsenterer udviklingen i de samlede omkostninger, der er indregnet ved årets begyndelse og slutning.

Finansielle aktiver

Første indregning og måling

Finansielle aktiver klassificeres i henhold til IAS 39 som finansielle aktiver, der måles til dagsværdi samt lån og tilgodehavender.
Klassifikationen af de finansielle aktiver bestemmes på tidspunktet for første indregning.

Alle finansielle aktiver måles ved først indregning til dagsværdi med tillæg af direkte henførbare transaktionsomkostninger,

Koncernens finansielle aktiver omfatter likvider beholdninger, tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og andre tilgodehavender samt
valutaterminskontrakter.

Efterfølgende indregning
Ved efterfølgende indregning afnænger målingen af finansielle aktiver af deres klassifikation, jf. nedenstående:

Finansielle aktiver til dagsværdi over resultatopgørelsen

Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi over resultatopgørelsen, omfatter afledte finansielle instrumenter, der ikke er klassificeret
som sikringsinstrumenter i sikringsforhold som defineret i IAS 39. Finansielle aktiver målt til dagsværdi over resultatopgørelsen indregnes
i koncernens balance til dagsværdien. Dagsværdireguleringer indregnes efterfølgende som finansielle indtægter eller finansielle omkost-
ninger i resultatopgørelsen.

-31-

1205314EogSN07050

 

 

 

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Lån og tilgodehavender

Lån og tilgodehavender er ikke-afledte finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt
marked. Lån og tilgodehavender måles efter første indregning til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode
fratrukket tab ved værdiforringelse. Tab hidrørende fra værdiforringelser indregnes i resultatopgørelsen under
administrationsomkostninger.

Dagsværdien af finansielle instrumenter

For finansielle instrumenter, der ikke handles på et aktivt marked, opgøres dagsværdien ved anvendelse af en passende værdiansæt-
telsesmodel. For en nærmere specifikation af dagsværdien af finansielle instrumenter samt yderligere oplysninger vedrørende målingen
heraf henvises til note 15.

Afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring

Koncernen anvender valutaterminskontrakter til sikring af valutarisici, Disse finansielle instrumenter måles ved første indregning til dags-
værdien på tidspunktet for kontraktens indgåelse og efterfølgende på ny til dagsværdien. Dagsværdireguleringer indregnes direkte i
resultatopgørelsen.

Afledte finansielle instrumenter indregnes som finansielle aktiver, når dagsværdien er positiv, og som finansielle forpligtelser, når dags-
værdien er negativ,

Immaterielle aktiver
Immaterielle aktiver indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Ved efterfølgende indregning måles immaterielle anlægs-
aktiver til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Immaterielle aktiver omfatter udviklingsprojekter og patenter med bestemmelig brugstid.

Immaterielle aktiver med bestemmelig brugstid afskrives over deres økonomiske levetid og testes for værdiforringelse, når der foreligger
indikationer herpå, Afskrivningsperioden og -metoden revurderes minimum hvert år ved regnskabsårets afslutning. Ændringer i den
skønnede brugstid eller det forventede forbrugsmønster for de fremtidige økonomiske fordele for et aktiv behandles som ændring af
regnskabsmæssige skøn. Afskrivninger på immaterielle aktiver med bestemmelig brugstid indregnes i resultatopgørelsen i den omkost-
ningskategori, som er | overensstemmelse med det pågældende aktivs funktion.

Gevinst og tab ved ophør med indregning af et immaterielt anlægsaktiv opgøres som forskellen mellem nettoprovenuet ved salg og den
regnskabsmæssige værdi af aktivet og indregnes i resultatopgørelsen ved ophøret.

Udviklingsprojekter
Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen som omkostninger i takt med de afholdes. Udviklingsomkostninger, afholdt på
et individuelt projekt, indregnes som et immaterielt aktiv, når koncernen kan påvise, at følgende betingelser er opfyldt:

- Det er teknisk muligt at færdiggøre udviklingsprojektet, således at det kan anvendes eller sælges

- Det er hensigten at færdiggøre udviklingsprojektet, og koncernen har evnen til at anvende eller sælge det

- Udviklingsprojektet vil generere sandsynlige, fremtidige økonomiske fordele

- Der er tilstrækkelige tekniske, økonomiske og andre ressourcer til at færdiggøre udviklingsprojektet og til at anvende eller sælge
det,

- Det er muligt at måle udgifterne pålideligt under udviklingen

Efter første indregning af udviklingsomkostningerne som et immaterielt aktiv, fordrer kostprismodellen, at aktivet indregnes til kostpris
med fradrag af akkumulerede afskrivninger og tab ved værdiforringelse. Afskrivning af det immaterielle aktiv påbegyndes, når udviklingen
af aktivet er færdigt og aktivet fungerer efter ledelsens planlagte anvendelse. Det immaterielle aktiv behandles efterfølgende i henhold

til ovenstående beskrivelse for immaterielle aktiver. Brugstiden er fastlagt til 3 år.

-32-

1205314EogSN07051

 

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Patenter
Patenter indregnes som et immaterielt aktiv på tidspunktet for erhvervelsen, Patenterne afskrives over patentets løbetid, startende fra
det tidspunkt, hvor patentet træder i kraft.

Materielle aktiver

Materielle anlægsaktiver omfatter driftsmidler og inventar samt indretning af lejede lokaler. Materielle anlægsaktiver indregnes til kost-
pris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og/eller eventuelle tab ved værdiforringelse. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen
samt omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen, herunder låneomkostninger, indtil det tidspunkt, hvor aktiver er klar til brug.
Omkostninger til reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes.

Afskrivninger foretages ud fra driftsøkonomiske betragtninger baseret på lineære afskrivninger over aktivernes forventes brugstid

som følger:

Edb-udstyr 3 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3 år
Indretning af lejede lokaler 5 år

Indregningen af et materielt anlægsaktiv ophører ved afhændelse af aktivet eller såfremt der ikke længere forventes at tilflyde kon-
cernen økonomiske fordele i forbindelse med anvendelse eller afhændelse af aktivet. Eventuelle gevinster og tab ved ophør med
indregning af aktivet indregnes i resultatopgørelsen. Gevinster eller tab opgøres som forskellen mellem nettoprovenuet ved salg og den
regnskabsmæssige værdi af aktivet.

Scrapværdier, brugstider og afskrivningsmetode gennemgås ved regnskabsårets udløb og reguleres med fremadrettet virkning såfremt
relevant.

Leasingkontrakter

Fastlæggelsen af, hvorvidt en aftale er leasing eller indeholder et aspekt af leasing, baseres på indholdet af den indgåede aftale på ind-
gåelsesdagen, Det vurderes, hvorvidt opfyldelsen af aftalen afhænger af anvendelsen af et eller flere specifikke aktiver, eller hvorvidt
den giver ret til at anvende aktivet.

Leasingydelser under en operationel leasingkontrakt indregnes lineært som en omkostning i resultatopgørelsen over kontraktens
løbetid,

Koncernen har ingen finansielle leasingkontrakter.

Varebeholdning
Varebeholdninger måles til den laveste værdi af kostpris og nettorealisationsværdi.

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Den
anvender underleverandører til den primære produktion af koncernens handelsvarer. Kostpris for fremstillede færdigvarer omfatter
kostpris for arbejde udført af underleverandører samt øvrige råvarer og hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktions-

omkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn.

Nettorealisationsværdien af varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger,
der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

-33-

1205314EogSN07052

 

 

 

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Værdiforringelse af ikke-finansielle aktiver

Koncernen foretager ved hver balancedag en vurdering af, hvorvidt der er indikationer på værdiforringelse af aktiver. | tilfælde af
indikationer på værdiforringelse foretager koncernen et skøn over aktivets genindvindingsværdi. Et aktivs genindvindingsværdi er
det højeste af aktivets eller en pengestrømsgenererende enheds dagsværdi eksklusiv salgsomkostninger og aktivets nytteværdi.
Genindvindingsværdien opgøres for det enkelte aktiv, medmindre aktivet ikke genererer pengestrømme, som er uafhængige

af pengestrømme fra andre aktiver eller en gruppe af aktiver. Såfremt den regnskabsmæssige værdi af et aktiv eller en
pengestrømsgenererende enhed overstiger genindvindingsværdien, anses aktiver for værdiforringet og aktivet nedskrives til
genindvindingsværdien. Ved opgørelsen af nytteværdien for et aktiv, tilbagediskonteres aktivets forventede fremtidige
pengestrømme til nutidsværdien ved anvendelsen af en før-skat diskonteringsrente, som afspejler aktuelle markedsvurde-

ringer af den tidsmæssige værdi af penge og risici, som specifikt er forbundet med aktivet. Ved opgørelsen af dagsværdien eksklusiv
salgsomkostninger anvendes en passende værdiansættelsesmodel.

Likvide beholdninger
Likvide beholdninger omfatter bankindeståender.

I koncernens pengestrømsopgørelse omfatter likvider, likvide beholdninger som defineret ovenfor med fradrag af kortfristede
gældsforpligtelser.

Egenkapital
Overkurs
Overkurs omfatter den del af aktiernes udbudskurs der ligger over kurs 100. Overkursen er en del af koncernens frie reserver.

Warrants

Værdien af tildelte warrants indregnes på egenkapitalen over optjeningsperioden, i takt med at medarbejderne leverer den pågældende
modydelse. Reserven afspejler hvor stor en del af optjeningsperioden (vesting-perioden), der er forløbet samt koncernens bedste skøn
over det antal egenkapitalinstrumenter, koncernens medarbejdere forventes at erhverve endelig ret til.

Valutaomregning
Reserven for valutaomregning omfatter omregning af koncernens resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse og balance fra funktionel
valuta (USD) til præsentationsvalutaen (DKK).

Finansielle forpligtelser
Første indregning og måling
Finansielle forpligtelser efter IAS 39 klassificeres som finansielle forpligtelser til dagsværdi over resultatopgørelsen eller som ind- eller

udlån. Klassifikationen af de finansielle forpligtelser bestemmes på tidspunktet for første indregning.

Alle finansielle forpligtelser måles ved først indregning til dagsværdi med tillæg af direkte henførbare transaktionsomkaostninger.

Koncernens finansielle forpligtelser omfatter leverandører af varer og tjenesteydelser, anden gæld, banklån samt øvrige kredit-
faciliteter i banken.

Efterfølgende måling
Ved efterfølgende indregning afhænger målingen af finansielle forpligtelser af deres klassifikation, jf. nedenstående:

-34-

1205314EogSN07053

 

 

 

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Ind- og udlån

Ind- og udlån er ikke-afledte finansielle forpligtelser med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked.
Ind- og udlån måtes efter første indregning til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode. Gevinster og tab
indregnes i resultatopgørelsen, når indregningen af forpligtelserne ophører samt ved anvendelse af den effektive rentes metode.

Amortiseret kostpris beregnes under hensynstagen til et eventuelt kurstab i forbindelse med optagelsen af lånet og gebyrer eller andre
omkostninger ved låneoptagelsen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en aktuel forpligtelse (retlig eller faktisk) som følge af en tidligere begivenhed,
og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen, samt at forpligtelsens størrelse kan skønnes
pålideligt. Omkostninger vedrørende hensatte forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen med fradrag af eventuelle godtgørelser.
Såfremt den tidsmæssige værdi af penge er væsentlig, tilbagediskonteres hensatte forpligtelser ved anvendelse af en før-skat
diskonteringssats, som afspejler de risici, som specifikt er forbundet med aktivet, hvis relevant, Hvor tilbagediskontering anvende,
indregnes ændringen i den hensatte forpligtelse som følge heraf som en finansiel omkostning.

Udskudt skat
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle på balancedagen mellem den skatte-
mæssige værdi af aktiver og forpligtelser og disses regnskabsmæssige værdi.

Udskudt skat indregnes for alle skattepligtige midlertidige forskelle, bortset fra:

- Hvis den udskudte skat hidrører fra første indregning af goodwill eller af et aktiv eller en forpligtelse i en transaktion, som ikke
er en virksomhedssammenslutning, og som på tidspunktet for transaktionen hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat
eller den skattepligtige indkomst.

- Skattepligtige midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder og
kapitalandele i joint ventures, hvor koncernen kan kontrollere tilbageførslen af den midlertidige forskel, og det er sandsynligt, at
den midlertidige forskel ikke vil blive udlignet inden for en overskuelig fremtid.

Udskudte skatteaktiver indregnes for alle fradragsberettigede midlertidige forskelle og alle fremførbare uudnyttede skattemæssige
underskud, i det omfang det er sandsynligt, at der vil være skattepligtig indkomst, hvori de fradragsberettigede midlertidige forskelle
og de fremførbare uudnyttede skattemæssige underskud kan anvendes, bortset fra:

- Hvis det udskudte skatteaktiv vedrørende den fradragsberettigede midlertidige forskel hidrører fra første indretning af et aktiv
eller en forpligtelse i en transaktion som ikke er en virksomhedssammenslutning og på tidspunktet for transaktionen hverken
påvirker det regnskabsmæssige reslutat eller den skattepligtige indkomst.

- Fradragsberettigede midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder indregnes kun, i det omfang det er
sandsynligt, at de midlertidige forskelle vil blive udlignet inden for en overskuelig fremtid, og der vil være skattepligtig indkomst,
hvori de midlertidige forskelle kan anvendes.

Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver gennemgås på hver balancedag og reduceres, i det omfang det ikke længere
er sandsynligt, at der vil være skattepligtig indkomst, hvori en del af eller hele det udskudte skatteaktiv kan anvendes.

Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver gennemgås på hver balancedag og indregnes, i det omfang det er blevet sandsynligt, at der i
fremtiden vil være skattepligtig indkomst, hvori det udskudte skatteaktiv kan anvendes.

-35-

1205314EogSN07054

NOTER

NOTE 22 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT

Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser måles til den skattesats, som forventes at gælde for det regnskabsår, hvori forpligtelsen indfries
eller aktivet realiseres, baseret på skattesatser (og skattelove), som er vedtaget eller i al væsentlighed vedtaget på balancedagen.

Udskudt skat, der vedrører poster indregnet uden for resultatopgørelsen, indregnes uden for resultatopgørelsen, Udskudte skatteposter
indregnes i sammenhæng med den underliggende transaktion, enten i anden totalindkomst eller direkte på egenkapitalen.

Udskudte skatteaktiver og - forpligtelser modregnes, når koncernen har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteaktiver i aktuelle
skatteforpligtelser, og den udskudte skat vedrører den samme skatteenhed og skattemyndighed.

Nøgletal

Frit cash flow

Bruttomargin i %

Overskudsgrad (EBIT-margin) i %
Likviditetsgrad i %

Gennemsnitligt antal ansatte

1205314EogSN07055

Netto pengestrømme fra driftsaktiviteten med fradrag af anlægsinvesteringer

Bruttoresultat / omsætning

Resultat før finansielle poster (EBIT) / omsætning

Kortfristede aktiver / kortfristede forpligtelser

Omregnet gennemsnitlig antal fuldtidsansatte medarbejdere i året

-36-

 

 

1205314EogSN07056

ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse for moderselskabet, ….,….ssssssssssreressereresererereseer eres nere 38

Balance for moderselskabet. …........sssrrerereererrresese raset t EEK ERE NE SENE ELSE ES ERE REESE TELTE SEE LE ET ERE LEE SEE SE LEES EE REELLE RENEE DELE TELE ELERS ERE renees 39

Egenkapitalopgørelse for moderselskabet……........ssssscerrererereserenserr rss erne reg ENE EE LEE EE ELSE TELLER LEE erne nerne 41

Pengestrømsopgørelse for moderselskabet. ...........ssscss essensen ee tresserne beses renees LEES nere rarere 42

Noteoversigt…….......sssesessrrersesererereserestsks enkes n renterne EL ED LENET Er Er seer ELLE e reen rare 43
-37-

RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

for perioden 1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

kr. Note 2011 2010
Omsætning 115.545.054  125,671.142
Produktionsomkostninger 46.533,372 50,970.741
Udviklingsomkostninger 1,2 32.865.527 24.379.798
Bruttoresultat 36.146.155 50,320.603
Salgs- og distributionsomkostninger 2 17.874,932 17.481.415
Administrationsomkostninger 2 17.409,032 16.519.630
Resultat før finansielle poster (EBIT) 862.191 16.319.558
Finansielle indtægter 4 930.071 2,634.996
Finansielle omkostninger 5 426.177 344.043
Resultat før skat 1.366.086 18.610,511
Skat af årets resultat 945,042 4.799.000
Årets resultat 421.044 13.811.511
Årets resultat kan henføres til aktionærerne i Napatech A/S

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

for perioden 1. januar - 31. december

Pr. 31. december 2011 Note 2011 2010
Årets resultat 421.044 13.811.511
Udskudt skat vedr. funktionel valuta på anlægsaktiver -968.327 0
Kursregulering fra funktionel valuta til præsentationsvaluta 1.903.291 -1.647.448
Anden totalinkomst ' 934.964 -1.647.448
Årets totalindkomst 1.356.008 12.164.063

 

Årets totalindkomst kan henføres til aktionærerne i Napatech A/S

-38-

1205314EogSN07057

BALANCE FOR MODERSELSKABET

Pr. 31. december

AKTIVER

kr. Note 2011 2010

Langfristede aktiver

 

 

 

 

 

Udviklingsprojekter, afsluttede 39.066.818  25.541.077
Udviklingsprojekter, under udvikling 3.237,218 7.836.416
Patenter 2.221.901 1.454.042
Materielle aktiver 6 6.757.752 4.467.807
Kapitalandele i dattervirksomheder 7 0 0
Udskudt skatteaktiv 9.901.179  12.378.717
Deposita 1.030.664 827.848
Langfristede aktiver i alt 62.215.532  52.505.907
Kortfristede aktiver

Varebeholdninger 8 4.748.533 7.,835,511
Tilgodehavender fra dattervirksomhed 9 4.182.324 11.489.961
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 9 36.340,443 15.571.344
Andre tilgodehavender 9 1.819.571 1.015,877
Likvide beholdninger 3.950.704 5.712.355
Kortfristede aktiver i alt 51.041.575  41.625.048
Aktiver i alt 413.257.107  94.130.955

 

-39-

1205314EogSN07058

 

 

BALANCE FOR MODERSELSKABET

Pr, 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PASSIVER

kr. Note 2011 2010
Egenkapital

Aktiekapital 3.426.113 3.287.926
Overkurs 99.836.462 94,824.360
Reserve for valutakursregulering 862.363 -72.601
Andre reserver 17.046.241 14.657.666
Overført resuitat -49.976.363  -50.397.407
Egenkapital i alt 71.194,816  62.299.944
Langfristede forpligtelser

Udskudt skatteforpligtelse 0 0
Aktier med indløsningsret 0 0
Rentebærende gældsforpligtelser 0 0
Langfristede forpligtelser i aft 0 0
Kortfristede forpligtelser

Rentebærende gældsforpligtelser 9.676.237 0
Hensatte forpligtelser 7.135.477 5.779.305
Leverandørgæld 23.821.930 . 19.343.838
Anden gæld 1.428.647 6.707.868
Kortfristede forpligtelser i alt 42.062.291 31.831.011
Forpligtelser i alt 42.062.291 31.831.011
Passiver i alt 113.257.107  94.130.955

 

-40-

1205314EogSN07059 — |

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve for

Aktie- valutakurs- Andre Overført — Egenkapital
kr. Note kapital Overkurs regulering Reserver resultat i alt
Egenkapital pr. 1/1 2010 1.959.711 52.702.056 1.574.847 9.409.046  -64.208.918 1.436.742
Årets resultat 0 0 0 0. 13,811,511. 13,811,511
Anden totalindkomst 0 0 -1.647.448 0 0 -1.647.448
Totalindkomst pr. 31/12 2010 0 0 -1.647.448 0. 13,811,511- 12,164.063
Annullering af indløsningsret, B-aktier 1.328.215  42.122.304 0 0 0 43.450.519
Aktiebaseret vederlæggelse 3 0 0 0 5.248.620 0 5.248.620
Transaktioner med ejerne pr. 31/12 2010 1.328.215 42.122.304 0 5,248.620 0  48,699,139
Egenkapital pr. 31/12 2010 3.287.926 94.824.360 -72.601  14.657.666  -50.397.407  62.299.944
Årets resultat (9) 0 0 0 421.044 421.044
Anden totalindkomst o 0 934.964 0 0 934.964
Totalindkomst pr. 31/12 2011 0 0 934.964 0 421.044 1.356.008
Kapital forhøjelse 138.187 5.012.102 5,150.289
Aktiebaseret vederlæggelse 3 0 0 0 2.388,575 0 2.388.575
Transaktioner med ejerne pr. 31/12 2011 138,187 5.012.102 0 2.388.575 0 7.538.864
Egenkapital pr. 31/12 2011 3.426.113  99.836.462 862,363 17.046.241  -49,976.363  71.194.816

 

1205314EogSN07060

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

kr. Note 2011 2010
Resultat før skat 1.366.086 18.610.511
Finansielle poster 5,6 69.801 -2.290.953
Afskrivninger 1 15,802,263 9.670.717
Aktieoptioner 3 2.952.745 5.020.977
Forskydninger i tilgodehavender fra datterselskab 7.307.637 -2.356.228
Forskydninger i varebeholdninger 3.086.978 -2,566.763
Kursregulering anlægsaktiver/funktionel valuta 94.655 -1.923.217
Valutakursregulering varebeholdninger 85.614 -34,618
Forskydninger i tilgodehavender fra salg -20.769.099  -12.623,827
Forskydninger i andre tilgodehavender -803.694 184.628
Forskydninger i leverandører af varer og tjenesteydelser 4.478.092 11.493.667
Forskydning i hensatte forpligtelser 1.356.172 1.203.988
Forskydninger i anden gæld -5.279.221 3.778.720

9.748.029 28.167.602
Renteindbetalinger 5 356.375 864.040
Renteudbetalinger 6 -426.177 -199.636
Pengestrøm fra driftsaktiviteten 9.678.227 28.832.006
Køb af aktiver 6 -26.063,589  -20.645.209
Forskydninger i deposita -202.816 -178.510
Pengestrøm fra investeringsaktiviteten -26.266.405  -20,823.719
Udstedelse af aktier 5.150.289 0
Optagelse / afdrag på lån 9.676.237 -3.000.000
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten 14.826.526 -3.000.000
Årets ændring i likvider -1.761.652 5,008.287
Likvide beholdninger pr. 1/1 5,712.356 704.069
Årets ændringer i likvider -1.761,652 5.008.287
Likvidebeholdninger pr. 31/12 3.950.704 5,712.356

 

1205314EogSN07061

-42-

NOTEOVERSIGT TIL MODERSELSKABSREGNSKABET

Note 1 Af- og nedskrivninger…......eroseresesersseerentereteeerere enes ERNE PS E SKEDEN LERET LEES SEEREN EN LEES LES KLEE EEE LETTES OURE ELEELEEEEEEEEELEEEEEEELLLErLgrnne 44
Note 2 Personaleomkostninger……......sescerrrsreerere res rart et L SLET E ENE TESTE TELE ELSE LEES LEE ETERN E TE SEEST E LEE EE SETE LEE TE ERE TEE E TEE SEERE SEES LE REEL FEEL EEN 44
Note 3 Aktiebaseret vederlæggelse.…........seerssererertererersenee nerne ELEG ERE KEEL KEE SELER LETS TERE SLED SEE FEED LETTEDE DENE E LENE EES EDEL SEERE LEE EET LENE LES 44
Note 4 Finansielle indtægter …...........sssesseveseerervenes rs et ASLE EKS ERE LEES R ENES E ERE SEES LEAN E ERE ERE ELSE LEES HEEL ELSE EEEE LEEDS DLR Ene rer r regere 45
Note 5 Finansielle omkostninger…...ssnresererrerstsrenersensebe sed tre rear r ets LERNER ET EL ENE TEE FLE P EB EE SES E EEN ENES REESE EUR ER LE SEER SEEK TREE EEK PEEL EE EDEN ELSE 45
Note 6 Materielle aktiver... ererrserrerterterrerrtertereresseseesesrrkerrer eneret rr ELL eres LEE E RED ELE LE Er era snran 46
Note 7 Kapitalandele….........ssnserrerserrrerrerterterrererer rn resrererekskerr renere EET ELLLER EDEL rE arrene 46
Note 8 Varebeholdninger…........ssessererererrerteresressrsevesneee reneste tee SELER ERNE EN ENES LEE E ELERS ENE ER ERT DE PELS SEEK ENE ETT E SENSE E EET IEEE TELE EET ELE ELLE LENE 47
Note 9 Tilgodehavender,...srressererererrrsreresnterentrsretrtrrrnrssr serene rr E Er Er Er renerne rer rsererrErrEEELE EEEE LEE rLErsarrennne 47
Note 10 Finansielle aktiver og forpligtelser... .semersserrerereresneesn arenaen stene beer R EY EEL LL ERE EET E DEERE ENE E SEES EE SEES UI EEE ELERS LEE REESE SLS LEDENDE 48
Note 11 Finansielle risici, ............sssscsusesrsrrersereerrerenter enter te rente net EErE KERES EL EEELEL LERET EDEL EEN SELER EL rer 48
Note 12. Transaktioner med nærtstående parter…........csserersessererserseesrsertereree ne serene E ERNE SENE EEK DELE LET LE ERE EE SEE E LEE LEE LELEELELELEEEEEDELELDEE 49
Note 13. Anvendt regnskabspraksis... ssesseresseereerereeneetasea retn ten tee tre TERE E RENEE PETER EL ESS D EU HELE KELLER LSE EL ELEE LEE EET TELE ELLEN LEDERNE rEnnEn, 50
Note 14. Moderselskabets overgang til IFRS.….X.u.u.u.sssererereerervsesesa renset tes EA KeR ENES EA E VSEL ENES E SENER TELE TED LEE NE HEEL E SEES LEES LESS ELERS SEERE DET 51
' -43-

1205314FogSN07062

NOTER

NOTE 1 AF- OG NEDSKRIVNINGER

kr. 2011 2010

Af- og nedskrivninger er opgjort således:

 

Udviklingsprojekter 13.131.920 7.581.436
Driftsmidler og inventar 2.351.765 1.838.778
Indretning af lejede lokaler 318.578 250.503
Afskrivninger i alt 15,802.263 9.670.717

 

Af- og nedskrivningerne er indregnet i udviklingsomkostninger.

NOTE 2 PERSONALE OMKOSTNINGER

kr. 2011 2010

Personaleomkostninger er opgjort således:

 

Løn og vederlag 44.772,378 32.343.742
Bidragsbaserede pensionsordninger 5,572.995 3.410.486
Aktiebaseret vederlæggelse 2.952.745 4.654.650
Omkostninger til social sikring 519.614 239.871
Personaleomkostninger i alt 53.817.732 40.648,749

 

Personaleomkostninger er indregnet i resultatopgørelsen
for moderselskabet som følger:

 

 

Udviklingsomkostninger 33,787.726 27.693.625
Salgs- og distributionsomkostninger 10.890.860 5.414.544
Administrationsomkostninger 9.139.146 7.540.580
Personaleomkostninger i alt 53.817.732 40.648.749
Gennemsnitlig antal medarbejdere i året 52 48

 

Lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse fremgår af note 3 til koncernregnskabet.

NOTE 3  AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE
De i note 4 til koncernregnskabet beskrevne aktieoptioner er udstedt af Napatech A/S. Værdien af aktieoptioner,
som er tildelt medarbejdere i det 100% ejede amerikanske datterselskab, er indregnet i kostprisen på kapitalandelene,

Af koncernens samlede omkostning på 2.952.747 kr. (2010: 5.020.977 kr.) er 508.610 kr. (2010: 366.327kr.)
indregnet i kostprisen på kapitalandele i dattervirksomheder.

-44-

1205314EogSN07063

 

NOTER

NOTE 4 FINANSIELLE INDTÆGTER

kr. 2011 2010

Finansielle indtægter fra tilgodehavender og anden gæld
målt til amortiseret kostpris:

 

Renteindtægter, bank 603 12.016
Renteindtægter, tilknyttede virksomheder 355,772 852.024
Valutakursgevinster 573.696 1.770.956
Finansielle indtægter i alt 930.071 2.634.996

 

NOTE 5 FINANSIELLE OMKOSTNINGER

kr. 2011 2010

Finansielle omkostninger fra finansielle aktiver og forpligtelser
målt til dagsværdi over resultatopgørelsen:
Valutakurstab, terminskontrakter - -

 

Finansielle omkostninger fra finansielle forpligtelser
målt til amortiseret kostpris:

 

 

 

 

Renteomkostninger, bank 334,558 339.993

Valutakurstab 0 0

Andet 91.619 4.050

426.177 344,043

Finansielle omkostninger i alt 426.177 344.043
-45-

1205314EogSN07064

 

1205314EogSN07065

NOTER

NOTE 6 MATERIELLE AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

Driftsmidler Indretning af

og inventar lejede lokaler
kr. 2011 2010 2011 2010
Kostpris pr. 1. januar 9.022.356 6.173.156 1.620.467 1.258.322
Tilgang i årets løb 4.422.359 2.484.358 296.747 305.554
Valutakursregulering 497,597 364.842 70.957 56.591
Kostpris pr. 31. december 13.942.311 9.022.356 1.988.171 1.620.467
Af- og nedskrivning pr. 1. januar 5.388.196 3.309.071 786.820 502.388
Afskrivninger i året 2.351,765 1.838.778 318.578 250.503
Valutakursregulering 286.460 240.347 40.911 33.929
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 8.026.421 5,388.196 1.146.309 786.820
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 5.915.890 3.634,160 841.862 833.647

 

Der har i regnskabsåret ikke været indikationer på værdiforringelse, hvorfor der ikke er foretaget værdiforringelsestest.

NOTE 7? KAPITALANDELE

Napatech A/S ejer 100% kapitalandele i datterselskabet Napatech Inc, USA.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

kr, Kapitalandele
Kostpris pr. 1/1 2010 894,135
Tilgang tegningsretter/aktieoptioner 366.327
Valutakursregulering -8.630
Kostpris pr. 31/12 2010 1.251.832
Tilgang tegningsretter/aktieoptioner 508.610
Valutakursregulering 0
Kostpris pr. 31/12 2011 1.760.442
Nedskrivninger pr. 1/1 2010 -894,135
Årets nedskrivninger -357.697
Nedskrivninger pr. 31/12 2010 -1.251.832
Årets nedskrivninger -508.610
Nedskrivninger pr. 31/12 2011 -1.760.442
Regnskabsmæssigværdi pr. 31/12 2011 0
-46-

NOTER

NOTE 8 VAREBEHOLDNINGER

 

 

kr. 2011 2010
Hjælpematerialer og komponenter 1.033.959 1.034.412
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 3.701.366 6.873.513
Valutakursregulering 13.208 -72.414
Varebeholdning i alt 4.748.533 7.835,511

 

Vareforbrug i året udgør 46.533.372 kr (2010; 50.970.741 kr.). Nedskrivninger på varebeholdninger indregnet i vareforbrug

udgør 405.531 kr. (2010: DKK 230.707).

NOTE 9 TILGODEHAVENDER

 

 

 

 

 

 

kr. 2011 2010

Tilgodehavender indgår som følger i opgørelsen af den finansielle stilling;

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 36.340.443 15.571.344

Tilgodehavender fra dattervirksomheder 4.182.324 11.489.961

Andre tilgodehavender 1.819.571 1.015.877

Kortfristede tilgodehavender i alt 42.342.338 28.077.182

Nedskrivning af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser har udviklet sig

som følger:

Nedskrivning pr. 1. januar 27.046 0

Anvendt 0 0

Tilbageførsel af ikke-anvendte beløb -27.046 0

Årets ændring 700.000 27.046

Nedskrivning pr. 31. december 700.000 27.046

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, som var overforfaldne, men

ikke værdiforringede pr. 31. december, kan specificeres således:

Forfalden mindre end 30 dage 3.068.997 917.643

Forfalden mellem 30 og 60 dage 861.516 259.334

Forfalden mellem 60 og 90 dage 0 41.266

Forfalden efter mere end 90 dage 0 202.151
3.930.513 1.420.394

 

Koncernens kunder er internationale koncerner, hvor Napatech har haft relationer gennem en længere periode, hvorfor

Napatech forventer, at ovenstående tilgodehavender indbetales.

-47-

1205314FogSN07066

NOTER

NOTE 10 FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER

kr. 2011 2010

Finansielle aktiver målt til dagsværdi over resultatopgørelsen:

 

Finansielle aktiver målt til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt 0 0

Lån og tilgodehavender mål til amortiseret kostpris;

 

 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 36.340.443 15.571.344
Likvide beholdninger 3,950.704 5,712.355
Deposita 1.030.664 827.848
Tilgodehavender fra dattervirksomheder 4.182.324 11.489.961
Lån og tilgodehavender målt til amortiseret kostpris 45.504,135 33.601.508
Finansielle aktiver i alt 45.504.135 33.601.508

 

Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris:

 

 

Rentebærende gæld 9.676.237 0
Leverandørgæld 23.821.930 19.343.838
Anden gæld 1.428.647 6.707.868
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 34,926,814 26.051.706
Finansielle forpligtelser i alt 34.926.814 26.051.706

 

NOTE 11 FINANSIELLE RISICI

Det amerikanske datterselskab er et rent salgsselskab, som afregner alt i USD øg hvis væsentligste risiko relaterer sig til
kreditkvaliteten af datterselskabets kunder. Det er Napatech A/S, som bærer koncernens eksterne finansielle forpligtelser og
som afregner i andre valuter end den funktionelle valuta, Koncernens finansielle risici relaterer sig derfor primært til
Napatech A/S, hvorfor der henvises til note 16, finansielle risici, i koncernregnskabet.

-48-

1205314EogSN07067

NOTER

NOTE 12 TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER

Nærtstående parter til Napatech A/S er de samme som koncernens nærtstående parter, hvorfor der henvises til note 20,
Transaktioner med nærtstående parter, i koncernregnskabet.

Nærtstående parter hvori selskabet har en bestemmende indflydelse omfatter den amerikanske dattervirksomhed Napatech Inc.

Oversigten nedenfor viser samtlige transaktioner med Napatech Inc. i de pågældende regnskabsår:

 

 

 

 

2011 2010
kr. Napatech Inc Napatech Inc
Selskabets resultatopgørelse
Omsætning 75,475.444 103.024,058
Produktionsomkostninger 2.599.575 2.421.251
Finansielle indtægter 355,722 852.024
Ialt 78.430.741 106.297.333
Selskabets balance
Tilgødehavender 5.438.236 12.864.739
I alt 5.438.236 12.864,739

 

Napatech Inc har en stående kreditfacilitet, som selskabet afdrager/ trækker på afhængig af selskabets likviditetsmæssige
situation.

Egenkapitalen i Napatech Inc er negativ. Tilgodehavendet hos Napatech Inc. er derfor nedskrevet med 1.255.912 kr. pr.
31 december 2011 (31. december 2010: 1,382.756 kr.). Napatech A/S hæfter ikke for under-

balancen i det amerikanske datterselskab, hvorfor nedskrivningen er begrænset til tabsrisikoen i forbindelse med
tilgodehavendet.

-49-

1205314EogSN07068

 

NOTER

NOTE 13 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Napatech A/S' årsregnskab for 2011 er aflagt i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU
samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for klasse C-virksomheder, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til
årsregnskabsloven.

Åresregnskabet aflægges i DKK, selskabets funktionelle valuta er USD.

Andvendt regnskabspraksis for moderselskabet svarer til anvendt regnskabspraksis for koncernen, jf. note 22 til koncernregnskabet,
bortset fra nedenstående områder.

Udbytte
Udbytte af kapitalandete i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvori udbyttet

deklareres.

Kapitalandele i dattervirksomheder

Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Såfremt kostprisen overstiger genindvindingsværdien nedskrives til denne
lavere værdi.

Aktiebaseret vederlæggelse til medarbejdere i dattervirksomheder

Værdien af tildelte aktieoptioner til medarbejdere i Napatech Inc. indregnes i kapitalandele i dattervirksomheder, idet serviceydelser
leveret mod tildeling af tegningsretter/aktieoptioner modtages i dattervirksomhederne med modregning direkte på egenkapitalen.

-50-

1205314EogSN07069

1205314EogSN07070

Napatech A/S
Tobaksvejen 23A, 1
2860 Søborg
Danmark

Tlf.: +45 4596 1500

www.napatech.com