Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

  

Erhvervsstyrkåg
01 maj. 201æÆ

 

Fremlagt og godkendt på selskabets
ordinære generalforsamling den 27. april 2012

  

Som dirigent:

Hr ar ES

 

|

 

Koncernoverblik

Aktiviteter

SP Group producerer formstøbte emner i plast og udfører overfladebelægninger på plast- og metalemner. SP Group er en førende leverandør af plastforarbejdede
emner til dansk industri og har desuden en stigende eksport og voksende produktion fra egne fabrikker i Danmark, Polen, Kina og Brasilien. SP Group har
datterselskaber i Danmark, Sverige, Tyskland, Holland, Polen, Canada, USA, Brasilien og Kina, SP Group er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og havde
12011 i gennemsnit 999 medarbejdere,

SP Group A/S

)
I I —]

  

Surface solutions

Plastic solutions i
Polyuretan Sprøjtestøbning

Belægning

 

Accoat A/S Tinby A/S Gibo Plast A/S SP Moulding A/S

Accoat do Brasil Ltda. Tinby Sp. Z 0.0. Gibo Sp. Z 0.0. SP Moulding Poland Sp. z 0.0.
Accoat Technology ApS Tinby Co., Ltd. SP Moulding (Suzhou) Co., Ltd.

Tinby Denmark A/S

Tinby Inc.
SP Medical A/S
Ergomat A/S SP Medical Poland Sp. z 0.0.
Ergomat-Nederland B.V.
Ergomat Deutschland GmbH
Ergomat Sweden AB
Ergomat LLC

Ergomat Canada Inc.

We act as an innovative,
reliable and competitive partner

TPI Polytechniek BV for our customers

TPI Polytechniek ApS

SP Groups 2 forretningsområder har følgende aktiviteter: Belægning og Plastløsninger.

Belægning: Udvikler og producerer belægninger i fluorplast (Teflon?), PTFE og andre ædle materialer til en række kunders produkter og produktions-
anlæg. Kunderne er primært i medico, cleantech og olie- og gasindustrierne. ”

Plastløsninger: Skabes ved anvendelse af en eller flere af følgende teknologier; Reaction injection moulding (Polyuretan), vakuumformning og sprøjte-
støbning — disse uddybes nedenfor.

+ Polyuretan (PUR): Fremstiller formstøbte produkter i både massivt, opskummet, fleksibelt og letskummet PUR til en række industrier, heriblandt clean-
tech industrien,'Hertil kommer ventilationsudstyr, ergonomiske måtter, afstribningsprodukter.

+ Vakuum: Producerer via traditionel vakuumformning og de nye formmetoder High-pressure og Twinsheet termoformede plastemner til brug i bl.a.
køle- og fryseskabe, biler, busser og andet rullende materiel (automotive), cleantech og medico industrierne.

+ Sprøjtestøbning: Producerer sprøjtestøbte præcisionskomponenter i plast til en bred vifte af industrier. Forretningsområdet er også producent af FDA-
registrerede produkter til medico-kunder.

" Selskabsoplysninger

Selskabsoplysninger

|
Selskabet !
SP Group A/S !
Snavevej 6-10
DK-5471 Søndersø
Telefon: 70 23 23 79
Telefax: 70 23 23 52

CVR-nr.: 15 70 13 15 |
Regnskabsår: 1. januar — 31. december |
Hjemstedskommune: Nordfyn
Hjemmeside: www.sp-group.dk

Email: info&sp-group.dk

Bestyrelse

Niels Kristian Agner (formand)
Erik Preben Holm (næstformand)
Hans Wilhelm Schur

Erik Christensen

 

Direktion

Frank Gad, adm. direktør
Jørgen Hønnerup Nielsen, økonomidirektør

Revision

KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Osvald Helmuths Vej Å
DK-2000 Frederiksberg

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling afholdes fredag den 27. april 2012
kl. 12.00 hos SP Group A/S, Snavevej 6-10, 5471 Søndersø

USED OUGOE

 

14

Indhold .

Selskabsoplysninger

2. Koncernoverblik
3 Brev til aktionærerne

Ledelsesberetning

4. Hoved- og nøgletal
5-6 Året i hovedtræk og forventninger til 2012
7-9. Strategisk udvikling og målsætninger
10-19  Forretningsområder
10-11 Belægning
12-19 Plast
20-21 Risikostyring
22-25. Virksomhedsledelse
24-25 Bestyrelsens ledelseshverv
26-27 Aktionærforhold
28 Kvalitetsstyring
29-31: CSR rapportering

Påtegninger

32  Ledelsespåtegning
33 … Den uafhængige revisors erklæring

Koncernregnskab og
årsregnskab for moderselskabet

34  Resultatopgørelse

35  Totalindkomstopgørelse
36-37 Balance
38-39  Egenkapitalopgørelse

40 Pengestrømsopgørelse
41-82 Noter

Billedet på forsiden viser guide wires og plastemner produceret og
markedsført af SP Medical A/S

 

 

be SNS OT LOSE

Kære aktionærer og andre interessenter

. 2011 blev et spændende år, — men med lav vækst i den globale økonomi.

En række landes statsgæld har nået et niveau, hvor der stilles spørgsmålstegn ved, om landene nogensinde kan tilbagebetale gælden. Denne tvivi har sat
sine tydelige spor, særligt i Europa i 2011, og påvirket den globale vækst negativt.

Centralbankernes medicin er fortsat lav rente og likviditetstilførsel til markederne.

Den lavere vækst i økonomien har naturligvis præget udviklingen for vore kunder og for os i SP Group, men ikke desto mindre formåede vi at skabe
fremgang og opnå fornuftige resultater.

SP Group realiserede en vækst på 14,7 % i omsætningen i 2011, som hermed nåede op på det højeste niveau til dato med DKK 977 mio. Den største .
fremgang opnåedes i udlandet, hvor vor afsætning steg med 22,8 % i 2011. Til sammenligning steg afsætningen til vore kunder i Danmark med 7,6 %,

EBITDA voksede med 16,3 % til DKK 96,5 mio. EBIT voksede med 26,5 % til DKK 52,8 mio.

Resultatet før skat og minoriteter steg 19,0 % til DKK 34,3 mio., hvilket er det hidtil bedste.

Pengestrømmene fra driften var positive med DKK 66,9 mio., hvilket ligeledes er det hidtil bedste.

Den nettorentebærende gæld er nedbragt med DKK 11,0 mio. til DKK 355,0 mio. ultimo 2011, hvilket svarer til 3,7 gange årets EBITDA.

2011 var begivenhedsrigt, og her kan nævnes, at:

. Vort salg til cleantech industrien voksede 26,8 % og udgør nu 25,1 % af vor omsætning. Kunderne erstatter glasfiber, træ og metal med plast, der

oftest er bedre, billigere og lettere

Vort salg til healthcare industrien voksede med 3,1 % og udgør nu 36,9 % af omsætningen

Vort salg til olie- og gasindustrien blev fordoblet og udgør nu mere end 1 % af omsætningen

+ Vi indgik en række kontrakter og partnerskabsaftaler med et godt potentiale for fremtiden

+ De 4 nye fabrikker i Brasilien, Polen, Kina og Danmark, der blev sat i drift ultimo 2010 er kommet op i omdrejninger og har samlet set bidraget positivt
til årets resultat

. Vi etablerede en ny fabrik i Polen på 6.600 m2 til vakuumformning. Denne fabrik sættes i drift i 1. kvartal 2012

Vi etablerede en ny fabrik i Polen på ca. 3.700 m2 til produktion af sprøjtestøbte medico produkter. Denne fabrik er sat i drift i 2, halvår 2011

Vi fik en række nye, store kunder og mistede ingen større kunder i 2011

Vi har lanceret en række nye og forbedrede produkter i 2011 (guidewires, ergonomiske måtter og staldventilationsudstyr). Der er ligeledes udviklet nye

produkter til lancering i 2012. Vi udbygger vore medico kompetencer i Danmark, Polen, Brasilien og Kina

. Vi etablerer en ny fabrik på 5.000 m2 i USA til PUR produktion. Fabrikken sættes i drift i 1. halvår 2012 og vil primært servicere cleantech kunder

Vi etablerer en ny fabrik på 6.400 m2 i Danmark til ekstrudering. Fabrikken sættes i drift i 1. halvår 2012

Tinby har fra den 1. oktober 2011 overtaget kundekartoteket og produktionen af PUR emner fra Aarslev Polymere Industri A/S

I Polen modtog Tinby prisen som ”Best Small Company in Poland” i konkurrence med tusindvis af andre mindre firmaer

+ Kursen på SPG aktien steg til 91, hvilket gav vore aktionærer et afkast på 7,7 % i et surt marked

e

Disse resultater vil vi bygge videre på.

På baggrund af de opnåede finansielle resultater i 2011 (NIBD/EBITDA < 4, EBIT % > 5 og soliditeten inklusive minoriteter > 25 %) og forventningerne til
2012, indstiller Bestyrelsen til generalforsamlingen, at der udbetales DKK 2 pr. aktie i udbytte.

Centralbankernes lavrente politik og de finanspolitiske hjælpepakker har fortsat en positiv og stabiliserende effekt på verdensøkonomien, og vi må håbe,
at myndighederne ikke overreagerer, når de atter begynder at "træde på bremsen”, idet de forbedrede udsigter er skrøbelige.

Vi fortsætter med at tilpasse kapaciteten, sparer — og jagter nye muligheder i medico, cleantech og fødevarerelaterede industrier — og flytter løntung
produktion fra Danmark til Polen og Kina.

Plast er fremtidens materiale og kun vor egen manglende kreativitet sætter begrænsningerne for plastens anvendelse i fremtidens samfund.
Tak til vore mange gode og loyale kunder og øvrige samarbejdspartnere. Tak til aktionærerne og långiverne, fordi de bakker os op. Tak til medarbejderne
for deres engagerede bidrag og vilje til omstilling. Vi vil fortsat bruge al vor kreativitet på at skabe endnu bedre løsninger til gavn for både kunder og

aktionærer.

Frank Gad
Adm. direktør

SP Group 3 Må

 

Hoved- og nøgletal for Koncernen ”
Es

 

 

DKK "000 2011 2010 2009 2008 2007
RESULTATOPGØRELSE . .
Omsætning 976.805 851.902 681.943 863.705 869.687
Resultat før afskrivninger (EBITDA) 96,531 83.019 40.216 60.311 72.914
Afskrivninger og nedskrivninger -43,770 -41.327 -41.209 -43.317 -38.348
Resultat før finansielle poster (EBIT) 52,761 41.692 -993 16.994 34,566
Resultat af finansielle poster -18.486 -12.894 -13.465 -31.855 -13.365
Resultat før skat og minoriteter 34.275 28.798 -14.458 -14.861 21.201
Årets resultat 25.906 25.281 -12.395 -10.314 15.904
SP Group A/S' andel heraf 22.832 21.440 -13.580 -12.802 12.577
Resultat pr. aktie, DKK pr. styk 11,28 10,59 -6,74 -6,39 6,33
Resultat pr. aktie udvandet, DKK pr. styk 11,11 10,45 -6,74 -6,39 6,24
BALANCE

Langfristede aktiver 440.111 420.210 405.760 402.363 383.064
Samlede aktiver 769.107 741,653 674.255 708.092 668.251
Egenkapital 191.090 176.217 148.399 159.547 167.040
Egenkapital inkl. minoriteter 205.599 190.667 159.719 170.471 178.949
Investeringer i materielle aktiver ekskl. akkvisitioner 53.415 37.463 32.656 63.266 48.893
PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrøm fra driftsaktivitet 66.885 57.828 45.338 35.353 53,623
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -51,852 -46.889 -35.783 -69.499 -52.198
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -13.705 47.285 -16.354 -17.464 9.662
Ændring i likvider 1.328 58.224 -6.799 -51.610 11.087
NØGLETAL

Nettorentebærende gæld (NIBD) 355.047 367,441 376.864 393.400 333.330
NIBD/EBITDAZ 3,7 4,4 9,4 6,5 4,6
Driftsindtjening (EBITDA-margin), % 9,9 9,7 5,9 7,0 8,4
Overskudsgrad (EBIT-margin), % 5,4 4,9 -0,1 2,0 4,0
Resultat før skat og minoriteter i % af omsætningen 3,5 3,4 -2,1 -1,7 2,4
Afkast af investeret kapital inkl. goodwill, % 9,3 7,5 -0,2 3,1 6,7
Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill, % 11,5 9,3 -0,2 3,7 8,1
Egenkapitalens forrentning (ROE), ekskl. minoriteter, % 12,4 13,2 8,8 -7,8 7,8
Egenkapitalandel, ekskl. minoriteter, % 24,8 23,8 22,0 22,5 25,0
Egenkapitalandel, inkl. minoriteter, % 26,7 25,7 23,7 24,1 26,8
Finansiel gearing 1,7 1,9 2,4 2,3 1,9
Cash flow pr. aktie, DKK 32,5 28,4 22,6 17,6 27,1
Årets samlede udbytte pr. aktie, DKK 2 0 0 0 , 0
Børskurs, DKK pr. aktie, ultimo 91,0 84,5 42,9 42,0 175,0
Indre værdi pr. aktie, DKK pr. aktie, ultimo 94 87 73 79 84
Børskurs/indre værdi, ultimo 0,96 0,97 0,59 0,53 2,10
Gennemsnitligt antal medarbejdere 999 895 849 1.021 954
Gennemsnitligt antal aktier (ekskl. egne aktier) 2.024.000 2.024.000 2.014.373 2.003.492 1.986.025

Hovedtal for 2007-2011 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Nøgletal er opgjort i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytiker-
forenings "Anbefalinger og Nøgletal 2010.” Definitioner kan findes på side 48.

MH 4 SP Group

 

tt

Året i hovedtræk

 

2011 i hovedtræk

Afsætningen af plast og overfladebelægning til stort set alle industrier
steg markant. Vi realiserede særligt høje vækstrater i vort salg til cleantech
industrien.

Koncernens omsætning steg 14,7 % til DKK 976,8 mio. fra DKK 851,9 mio.
i 2010. Stort set hele fremgangen i omsætningen skyldes større volumen.

Salget af egne varemærker steg 13,9 %.

Salget til cleantech industrien steg med 26,8 % og var bredt funderet på
kunder, produkter, geografi og teknologi. Salget til cleantech industrien
udgør nu 25,1 % af vort salg (op fra 22,7 % i 2010).

Salget i udlandet steg endnu hurtigere end salget i Danmark og udgør nu
49,7 % af omsætningen (46,4 % i 2010). Der har især været høj vækst
i Nordamerika og Asien, men også i Europa har der været pæn vækst.

Koncernens driftsindtjening — EBITDA — steg fra DKK 83,0 mio. i 2010 til
DKK 96,5 mio., hvilket er det hidtil højeste. Stigningen skyldes dels det
højere aktivitetsniveau, dels en generelt højere effektivitet internt samt
resultaterne af de foregående års udflytninger og arbejde med at opti-
mere produktmikset. I årets løb blev der anvendt betydelige ressourcer
på at indkøre nye produktionsanlæg i Brasilien, Kina, Polen og Danmark,
hvilket påvirkede driftsindtjeningen negativt. Investeringerne i materielle
anlægsaktiver udgjorde DKK 53,4 mio., hvilket er DKK 15,9 mio. større
end i 2010.

Af- og nedskrivninger blev DKK 43,8 mio., hvilket er lidt højere end 2010.

EBIT blev DKK 52,8 mio. svarende til 5,4 % af omsætningen. Dette udgør
en stigning på 26,5 % i forhold til 2010.

Koncernens finansielle udgifter steg fra DKK 12,9 mio. i 2010 til DKK 18,5
mio. i 2011.

De finansielle udgifter steg som følge af et lidt højere renteniveau, en lidt
større gæld i det meste af året, tab på renteswap og valutakursregulerin-
ger. Lånemarginalerne var lavere end i 2010.

Ultimo 2011 var den rentebærende gæld valutarisk sammensat på føl-
gende måde:

DKK DKK 246 mio.
EUR DKK 121 mio.
PLN DKK Omio,
USD DKK 1 mio.
RMB DKK -13 mio.

l alt DKK 355 mio.

Pengestrømme og balance

Pengestrømmene fra driften blev øget til DKK 66,9 mio. (op fra DKK 57,8
mio. i 2010).

Pengestrømmene til investeringer blev DKK 51,9 mio., som dels gik til
kapacitets- og kompetenceudbygning inden for medico (ca. DKK 27 mio.)
og cleantech (ca. DKK 10 mio.), olie & gas (ca. 1 mio.) og dels generelle
produktivitetsfremmende investeringer (ca. DKK 18 mio.). Endvidere til-
købtes yderligere 10 % af aktierne i TPI Polytechniek BV. Det lykkedes at

FAT DELE L

frasælge nogle af Koncernens ældre maskiner og en mindre ejendom, der
samlet reducerede nettoinvesteringerne (ca. DKK 7 mio.).

Der blev afdraget DKK 28,4 mio. på den langfristede gæld og optaget
langfristede lån på DKK 17,4 mio.

Ændringen i likviditeten var positiv med DKK 1,3 mio.

Balancen blev øget fra DKK 741,7 mio. til DKK 769,1 mio., hvilket skyldes
forøgelse af den likvide beholdning med 10,7 mio. samt en mindre for-
øgelse af arbejdskapitalen.

Den nettorentebærende gæld (NIBD) blev nedbragt til DKK 355,0 mio. fra
DKK 367,4 mio. og udgjorde ca. 3,7 gange årets EBITDA.

Det er ledelsens opfattelse, at selskabet fortsat har et forsvarligt kapitalbe-
redskab i forhold til selskabets drift og tilstrækkelig likviditet til at opfylde
selskabets nuværende og fremtidige forpligtelser. Selskabet har et langva-
rigt og godt samarbejde med sine finansielle samarbejdspartnere, hvilket
forventes at fortsætte.

Kapitalstrukturen er ændret, således at den korte rentebærende gæld er
uændret 22,5 % af balancen, og den lange rentebærende gæld er redu-
ceret fra 31,8 % til 29,6 % af balancen. Egenkapitalandelen er øget fra
25,7 % til 26,7 %, og den ikke rentebærende gæld er øget fra 20,0 %
til 21,1 %.

Den rentebærende gæld, netto, er således reduceret fra 49,5 % til 46,1 %
af balancen.

4. kvartal 2011

14. kvartal 2011 omsatte SP Group for DKK 250,3 mio., hvilket var 13,4 %
mere end i samme periode året før.

EBITDA steg til DKK 24,4 mio. fra DKK 17,7 mio. i samme periode året før.

EBIT steg til DKK 13,1 mio. fra DKK 8,4 mio, i samme periode året før.

Resultatet før skat og minoriteter blev forbedret med DKK 1,9 mio. til
DKK 8,7 mio.

EBITDA margin i kvartalet blev 9,8 %, og resultatet før skat og minoriteter
blev 3,5 % af omsætningen.

14. kvartal blev pengestrømmene fra driften DKK 67,0 mio. Der blev anvendt
DKK 11,8 mio. på investeringer og netto afdraget DKK 7,6 mio. på den lang-
fristede gæld. Ændring i likviditeten var derfor positiv med DKK 47,6 mio.

Opfølgning på tidligere udmeldte forventninger

Årets resultat på DKK 34,3 mio. før skat og minoriteter svarer således til
de senest udmeldte forventninger på DKK 30-35 mio. Omsætningen blev
DKK 976,8 mio., hvilket ligeledes svarer til de senest udmeldte forventnin-
ger af 4. november 2011 på "mere end DKK 900 mio.”.

Pengestrømmene fra driften overstiger årets investeringer og afdrag på
lang gæld, hvilket ligeledes svarer til de senest udmeldte forventninger.

Pengestrømmene er positivt påvirkede af lagertilpasninger, salg af udvalg-
te fordringer samt salg af en mindre ejendom.

Ledelsesberetning / SP Group 5 mM

 

 

za

Henny Jensen er operatør på SP Mouldings fabrik i Juelsminde og kan i år
fejre sit 40 års jubilæum .

De realiserede resultater i 2011, forventningerne til 2012 kombineret med
det øgede likviditetsberedskab gør, at ledelsen ikke længere overvejer at
udstede nye aktier.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Der er ikke fra balancedagen og frem til offentliggørelsen af denne årsrap-
port indtruffet væsentlige begivenheder, der ikke allerede er indarbejdet i
denne årsrapport, og som ændrer ved vurderingen af Koncernen og sel-
skabets finansielle stilling.

Forventninger til 2012

Den globale økonomi forventes også at vokse i 2012, men den er fortsat
skrøbelig og mærket af økonomisk uvished. På nærmarkederne i Europa
forventes lav vækst i økonomien generelt, idet en række lande har bekym-
rende store underskud på de offentlige finanser og stor gæld.

Vi vil lancere en række nye produkter og løsninger til kunder i specielt he-

althcare, cleantech samt fødevarerelaterede industrier. Disse nye løsninger
forventes at bidrage til vækst og indtjening,

E 6 SP Group

Aleksandra Zuchowska på SP Medicals nye sprøjtestøbefabrik i Polen

Der opretholdes et højt investeringsniveau i 2012. Den største enkelte in-
vestering forventes foretaget i medico aktiviteterne. Selskabet har modta-
get lånetilsagn på DKK 27 mio. til finansiering af specifikke investeringer.

Afskrivningerne forventes realiseret på et lidt højere niveau end i 2011.

De finansielle udgifter forventes realiseret på et lavere niveau end i 2011.
Dette kombineret med stram omkostningsstyring og hurtig kapacitetstil-
pasning samt fortsat stærk fokus på risiko-, likviditets- og kapitalstyring

medvirker til, at Koncernen har et godt fundament for fremtiden.

Der forventes et større resultat før skat og Minoriteter i 2012 end i 2011
og et højere aktivitetsniveau, men markedsudsigterne for året er fortsat

- uklare.

     

 

. Strategisk udvikling

Finansielle målsætninger fastholdes

I årsberetningen for 2007 skrev vi:

”Bestyrelsen behandlede i december 2007 Koncernens strategi frem til
2012 og fastlagde de overordnede linjer og de finansielle mål for denne
5-års plan.

SP Group forventer, at alle fire forretningsområder vil skabe organisk
vækst ide kommende år med afsæt i de nuværende markeder. Her ud
over vil SP Group være åben over for opkøb, som kan øge Koncernens
vækst og konsolidere det skandinaviske marked. Det er senest sket ved
Gibo Plasts køb af DKI Form. Tidligere har SP Group bl.a. overtaget Dan-
foss' plastfabrikation i Nordborg og en svensk producent af ergonomiske
arbejdspladsmåtter.

De finansielle mål 2012 bygger på forudsætningen om en årlig gennem-
snitlig BNP vækst på 3 % på Koncernens markeder samt generelt velfun-
gerende markeder.”

Både i 2008 og 2009 blev BNP væksten på Koncernens markeder des-
værre langt under 3 %, og markederne var ikke velfungerende. I 2010
og 2011 blev markederne atter gradvist velfungerende, og BNP væksten
normaliseredes. Målene for 2012 vil som tidligere meddelt derfor som føl-
ge af finanskrisen og den efterfølgende globale recession næppe kunne
indfries før senere og formentligt først i 2014 eller 2015.

I forlængelse af vore resultater for 2011 er det fortsat vor opfattelse, at
målene kan nås senest i 2015.

Omsætningen ventes — med de initiativer, der rummes i Koncernens stra-
tegiplan — at vokse til DKK 1,5 mia.

Driftsmarginen før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) skal øges
til 12 %. Det er ledelsens mål, at forholdet mellem den rentebærende
nettogæld og EBITDA er 3-4 og fastholdes på det niveau fremadrettet.

Langsigtet ventes resultatet før skat og minoriteter gradvist at vokse til
omkring 6-7 % af omsætningen, idet andelen af egne produkter forven-
tes at vokse relativt mere end resten af omsætningen. På underleveran-
døropgaver er det uændret målet at opnå et resultat før skat og minorite-
ter svarende til 5 % af omsætningen.

Koncernomsætning 2007-2011 (DKK mio.)

 

1.000

800

 

600

400

 

200

 

2007 2008 2009 2010 2011

EEN REE,

 

SP Group vil fortsat nedbringe den rentebærende nettogæld ved at styrke
pengestrømmene fra driften samt ved at sælge ikke-værdiskabende akti-
ver for at frigøre kapital,

Soliditeten (inklusive minoriteters andel af egenkapitalen) vil i perioden
blive fastholdt på 20-35 %. Bliver soliditeten lavere, fordi aktiviteterne
udvides, vil Selskabet overveje at bede aktionærerne om yderligere kapi-
tal. Bliver soliditeten modsat højere, ledes overskydende kapital tilbage til
aktionærerne.

SP Group tilstræber at give aktionærerne et fornuftigt afkast gennem
kursstigninger. Det er målet, at resultatet pr. aktie over en 5-årig periode i
gennemsnit stiger med mindst 20 % p.a. I 2010 steg aktien 97 %. 1 2011
steg aktien med 7,7 %.

Det indstilles til Generalforsamlingen, at der udbetales et udbytte på DKK
2 pr. aktie for 2011,

Kunderne

Et serviceniveau, der er tilpasset den enkelte kundes behov og forventnin-
ger, er altafgørende for, at kunderne oplever os som en konkurrencedyg-
tig, innovativ, troværdig og ordentlig leverandør,

Kundernes krav og forventninger vokser hele tiden, da udviklingen giver
flere og flere valgmuligheder, og en række områder synes i stigende grad
komplekse. Kunderne drager derfor fordel af SP Groups kompetencer, når
de skal tage beslutninger om plast- og overfladebelægninger. SP Groups
tilbud til kunderne tager udgangspunkt i ambitionen om at være den bed-
ste lokale partner inden for plast og belægning — både når det gælder
produktudbud, konkurrencedygtighed, tilgængelighed og værdiskabelse.
Ofte lykkes det at løse kundernes globale behov gennem den lokale tilste-
deværelse i Kina og Polen eller ved at skabe en global konkurrencedygtig
løsning fra én fabrik. 1 2010 blev den lokale tilstedeværelse i Brasilien etab-
leret. I Nordamerika har vi placeret salgs- og serviceaktiviteter, der i 2012
udbygges med produktionsaktiviteter.

Rådgivning inden for plast og overfladebehandling bliver stedse vigtigere,
og SP Group udnytter Koncernens kompetencer og teknologier til at til-
føre kundernes produkter merværdier. | 2011 blev samarbejdet med fø-
rende universiteter i EU udbygget, ligesom samarbejdet med en række
leverandørers forskningscentre og laboratorier blev udbygget. Blandt vore
leverandører findes verdens førende kemi-koncerner.

Driftsindtjening EBITDA 2007-2011 (DKK mio.)

100

 

80

 

60

40

20

 

0
2007 2008 2009 2010 2011

Ledelsesberetning / SP Group 7 Mm

Salget under egne varemærker skal fortsat øges. SP Group kontrollerer i
en række globale nicher en stor del af værdikæden med egne produkter,
som har højere marginer end mange af de produkter, SP Group fremstiller
som underleverandør. Det samlede salg af ventilationsudstyr fra TPI, ergo-
nomisk arbejdspladsudstyr fra Ergomat og guidewires under SP Medical
varemærket er fra 2004 til 2011 øget fra DKK 90 mio. til ca. DKK 160 mio.
Der er udviklet en række nye produkter (logomåtter, "hard surface" ven-
tilationsudstyr og særlige guidewires), som er blevet markedsført i 2011.
Ud over at øge afsætningen af de nuværende produkter vil Koncernen
fortsætte med at udvikle flere nye produkter under egne varemærker.

Væksten skal ligeledes skabes hos kunder og industrier i vækst. Et oplagt
eksempel er medico-industrien, som aftager 30,3 % af Koncernens om-
sætning. Salget til denne industri er siden 2004 øget med over 200 % og
beløb sig i 2011 til DKK 296,0 mio. Væksten i medico-salget skal fasthol-
des med den dedikerede forretningsenhed SP Medical som den primære
drivkraft. Afsætningen af produkter til medico industrien samt salget af
egne ergonomiprodukter rapporteres samlet som ” healthcare”. Neden-
for er vist udviklingen i den samlede healthcare afsætning, som udgjorde
36,9 % af omsætningen i 2011.

SP Group har endvidere skabt en international position som leverandør af
løsninger til cleantech, og den position skal udbygges.

Nedenfor er vist udviklingen i afsætningen til cleantech, der udgjorde
25,1 % af omsætningen i 2011. Afsætningen til cleantech industrien vok-
sede med 26,8 % i 2011.

En række af vore kunder er fødevareproducenter eller leverandører til
producenter af fødevarer. Dette område betegnes ”fødevarerelaterede
industrier”. Salget til fødevarerelaterede industrier udgjorde 14,9 % af
omsætningen i 2011 og beløb sig til DKK 145,4 mio. Nedenfor er vist
udviklingen i afsætningen til fødevarerelaterede industrier.

Healthcare, cleantech samt fødevarerelaterede industrier udgjorde samlet
77 % af omsætningen i 2011.

I de seneste år har vi udarbejdet en række unikke services til olie- og gas-
industrien. Dette salg udgør nu mere end 1 % af Koncernens afsætning.

Den geografiske ekspansion fortsætter gennem øget eksport fra fabrik-
kerne i Danmark, Brasilien, Kina og Polen og specielt fokus på nye mar-
keder i Syd- og Østeuropa, Sydamerika og Asien. Den internationale af-
sætning er de seneste syv år øget fra ca. 30 % til ca. 50 %, og andelen
skal øges yderligere.

 

Omsætning under egne varemærker 2007-2011 (DKK mio.)

 

160
140
120
100 —
80
60
40
20

 

 

 

 

 

 

2007 2008 2009 2010 2011

EM Ergonomi El Staldventilation Må Guidewires

M 8 SP Group

Effektivitet og rationalisering

1 2011 blev der foretaget en yderligere rationalisering og effektivisering af
Koncernens produktionsstruktur.

Kompetenceudbygningen fortsætter på fabrikkerne i Kina, Polen, Brasilien
og Danmark, så vi kan løse kundernes behov effektivt, bedre og billigere.

I Danmark har vi indkørt en ny fabrik til coating af rør for olie- og gasindu-
strien (friktionsnedsættelse og korrosionsbeskyttelse).

I Brasilien har vi indkørt en ny fabrik til coating af medico komponenter.

I Danmark og Polen har vi indrettet nye white rooms for at løse opgaver
for kunder i medico industrien, primært med sprøjtestøbe- og montage-
opgaver.

I Kina har vi forbedret en række metoder, systemer og processer, der har
bidraget til at øge effektiviteten markant. I Kina har vi tillige indkørt en ny
fabrik til fremstilling af emner til cleantech industrien.

I Polen har vi opbygget en ny fabrik til fremstilling af PUR komponenter til
cleantech industrien.

Leveringssikkerheden (on time delivery) fra alle fabrikkerne blev øget og er
nu på 98-99% og skal fortsat forbedres.

Kvalitetsniveauet måles løbende, og der arbejdes konstant på at forbedre
dette.

Udrulningen af Lean fortsætter og har bidraget til at øge effektiviteten
på alle anlæg.

Recessionen har ”inspireret” os til at tilpasse og udvikle organisationen
på en række fabrikker, så antallet af lag er reduceret. På 5 fabrikker i
Danmark har vi reduceret organisationens størrelse og samtidigt forbedret
servicen til kunderne.

Endelig vil SP Group konstant og kritisk analysere Koncernens aktiviteter.

Hvis aktiviteter og virksomheder ikke kan bringes op på en fornuftig ind-
tjening, vil de blive afviklet eller solgt.

Omsætning til fødevarelaterede industrier 2007-2011 (DKK mio.)

 

160
140
120
100
80
60
40
20
0

 

 

 

2007 2008 2009 2010 2011

 

O

HEALTH CARE

(Medico, Ergonomics)

 

 

ln
OIL & GAS

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning i Health Care produkter 2007-2011 (DKK mio.) Omsætning i Cleantech produkter 2007-2011 (DKK mio.)

400 300
350 250

300
250 200
200 150
150 100

100
50 50
0 0

2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011

 

Ledelsesberetning / SP Group 9 MM

PabLPNSIODELOSOZL

Belægning

e Nye opgaver i olie- og gasindustrien
e Nye opgaver i cleantech industrien
. Flere opgaver I medico industrien

2011 i hovedtræk

Omsætningen steg 3,6 % til DKK 138,8 mio., hvilket er lidt lavere end
forventet ved årets begyndelse, idet en række projekter blev udskudt.
Omsætningen til medico industrien steg som ventet.

Accoat øgede sin markedsføringsindsats over for kunder i olie- og ga-
sindustrien i USA, Brasilien, Danmark og Norge, hvilket har ført til nye
opgaver til fremtidig levering.

Driftsindtjeningen (EBITDA) faldt fra DKK 15,3 mio. i 2010 til DKK 13,6
mio. og var negativt påvirket af indkøringen af de to nye produktionsan-
læg i Brasilien og Stoholm.

Der forventes en betydelig vækst i de kommende år. Der er derfor i de
seneste år investeret i yderligere ovnkapacitet samt et fosfateringsanlæg,
der skal anvendes i forbindelse med coating-opgaver for kunder i clean-
tech industrien og olie- og gasindustrien. Da de fysiske rammer i Kvistga-
ard ikke muliggør en større udvidelse, er det nye coatinganlæg opført i
Stoholm i lokaler tilhørende SP Moulding, der har reduceret sit arealbehov.
Anlægget blev sat i drift i 1, kvartal 2011.

Eee
Navn: Accoat A/S

 

Hjemmeside: www.accoat.dk

 

Beliggenhed: Kvistgaard i Nordsjælland, Stoholm i Jylland og

Såo Paulo i Brasilien

 

Direktion: Adm. direktør Niels Uhrbrand

 

Aktiviteter: Accoat udfører belægninger til en række industriers
produkter og produktionsanlæg. Emnerne, som belæg-
ges, spænder fra helt små kanyler til store tankanlæg.

 

Beskrivelse: Accoat udvikler og fremstiller miljøvenlige tekniske
løsninger til industrielle og medicinske formål, hvori
fluorplast (Teflon?), PTFE og andre ædle materialer
indgår.

 

Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28

Mi 10 SP Group

Er

I Brasilien er der investeret i et mindre coatinganlæg, der blev sat i drift i 4.
kvartal 2010. Anlægget vil på kort sigt løse opgaver for kunder i medico
industrien. På længere sigt er det planen også at løse opgaver for den
brasilianske olie- og gasindustri samt cleantech industrien.

Anlægget i Kvistgaard er efter en række investeringer i stand til at over-
fladebehandle særligt tunge og store emner i dimensioner på op til 12 x
3 x 3 meter. Anlægget rummer en af Europas største ovne til sintring af
teflonbelagte emner og kan fremstille multiple serier i fem ovne ad gan-
gen. Med disse anlæg er Accoat en af de mest moderne og miljøvenlige
Ccoating-virksomheder i EU.

Accoat har i årets løb løst opgaver for kunder i 19 lande.

Markedsforhold og produkter

Accoat A/S belagde i 2011 så forskellige produkter som medico-udstyr,
kemiske reaktorer, tanke, termofølere, ovne, bagerimaskiner, fyldemaski-
ner, motordele, ventilationsudstyr samt udstyr til olie- og gasindustrien.
Accoat A/S kan i princippet belægge alle slags emner, men har valgt at
fokusere på high-build (fler-lags) korrosionsbeskyttende belægninger og
belægninger med non-stick og low-friction egenskaber. På disse områder
er Accoat A/S førende i Norden og blandt de fire største aktører i Europa.

Indtrængningsbarriererne på high-build coating-markedet er høje, da
det kræver stor ekspertise og kostbare anlæg at fremstille belægninger
i miljøvenlige kunststoffer. Accoat A/S udvikler og tester belægninger i
eget laboratorium for at kunne dokumentere egenskaber og holdbarhed.
Markedet drives af, at belægninger med fluorplast kan forbedre en række
produkters anvendelsesmuligheder, styrke og levetid.

Belægning kan eksempelvis gøre overflader nemmere at rengøre, hvad
der både reducerer brugen af rengøringsmidler samt vand og tid, her-
udover kortere produktionsstop under rengøring. Belægninger kan også
gøre produkter og produktionsudstyr vand- og olieafvisende, varmeisole-
rende, elektrisk isolerende eller resistente over for kemikalier. Samtidig er
belægninger i nogle industrier nødvendige for at opfylde sikkerhedskrav.

Kunderne oplever endvidere, at de kan erstatte dyre materialer som f.eks.
titanium med andre og billigere overfladebehandlede materialer. Derfor
forventes den samlede efterspørgsel efter belægninger, herunder nano-
belægninger, at vokse markant over en årrække.

Accoat A/S er godkendt af Fødevarestyrelsen til fremstilling af fødevare-
kontaktmaterialer og lever hermed op til kravene til fødevaregodkendte
belægninger

 

 

Ultra tynd belægning, som giver

lav friktion. Coatingen påføres
typisk bevægelige plastemner for at
nedsætte friktionen.

Strategi

Accoat A/S styrker fortsat produktudviklingen, forbedrer belægningernes
egenskaber samt udvikler og afprøver nye produkter og processer sam-
men med kunderne.

Desuden engagerer virksomheden sig i forskningsprægede projekter. For
tiden deltager Accoat i et projekt indenfor EU's 7. rammeprogram (FP7)
om transport af CO...

Markedsføringen styrkes globalt, og Accoat A/S er synlig på de største
markeder og har bearbejdet kundeemner i bl.a. medico- og fødevareindu-
strierne samt især olie og gas- samt cleantech-industrierne.

Afsætningen styrkes ved mere systemsalg, hvor Accoat A/S rådgiver kun-
der om emners konstruktion og materialevalg, før coatingen sker. Til dette
formål er Accoat Technology ApS etableret.

Accoat A/S” arbejde med at udvikle kundespecifikke processer og produk-
ter sker i et tæt samarbejde med kunder og leverandører. Eksempler på
disse er udvikling af antistatiske belægninger til farve- og lakindustrien og
indvendig belægning af rør til olieindustrien.

Er DNS SE LSE L

Olierør aflæsses for
indvendig coating

Svejseudstyr belagt med
Accowear & Accofal 1G 54 til
fødevaresektoren

 

 

Forventninger til 2012

Accoat ventes i 2012 at øge omsætningen. Driftsindtjeningen (EBITDA)
ventes at blive højere end i 2011.

Udviklingen i Belægning 2009-2011
BE... nn nn nn nn nn. DDD...

 

DKK mio. 2011 2010 2009
Nettoomsætning 138,8 133,9 134,1
Resultat for finansielle poster,

afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) — 13,6 15,3 16,2
Resultat før finansielle poster (EBIT) 3,5 8,5 9,6
Samlede aktiver 112,7 122,2 116,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere 63 63 63

Forretningsområder / SP Group 11 Mm

Plast an
En Eg

. Nye opgaver I healthcare industrien
e Nye opgaver i cleantech industrien
e Flere opgaver i fødevarerelaterede industrier

Plastvirksomhederne i SP Group laver alle kundespecifikke løsninger i tæt samarbejde med kunderne.

SP Groups værdiskabelse

Viden, kvalitetssikring, dokumentation

 

VÆRE

 

 

 

 

Valg af råvare Design og byg- Produktion Efterbehandling
og proces ning af form. + Print On Time
Kundens Valg af produk-  - - 8 Montage fk Delive
, En - - — ry
Produktidé — " tionsudstyr "+ Pakning ”
Rådgivning Råvare Forme og maskiner El og gas Komponenter Transport

Leverandører i EH

Valg af produktionsteknologi afhænger blandt andet af emnestørrelse og styktal:

Ofte starter et produkt sin livscyklus i
PUR. Når produktet har opnået en vis
markedsindtrængning, laves "Mark I!
i vakuum og endnu senere, når pro-
Vakuumforming duktet når høje styktal, laves "Mark IIl'
i sprøjtestøbning.

Emnestørrelse

   

Sprøjtestøbning

 

 

 

Stykantal

Lav investering een) Høj investering

Arbejdsintensitiv Automatisering

M 12 SP Group

 

 

 

 

Vi rapporterer derfor plastvirksomhederne

| Sprøjtestøbning (SP Moulding og SP Medical)
+ | Vakuum (Gibo Plast)
+ | PUR (Ergomat, Tinby og TPI Polytechniek)

samlet som PLAST.

2011 i hovedtræk

Omsætningen voksede 15,1 % til DKK 843,5 mio., hvilket er noget mere
end forventet ved årets start. Salget voksede til alle kundegrupper og fra
alle tre teknologier (sprøjtestøbning, vakuum og PUR).

Driftsindtjeningen målt på EBITDA blev DKK 90,5 mio., hvilket er 21,5 %
mere end i 2010 og det hidtil bedste driftsresultat.

Se LSINESOIDELDETE

 

Forventninger til 2012

Forretningsområdet forventer en vækst i sin omsætning og indtjening.

Aktiviteterne forventes udbygget i både Polen, Kina, USA og Danmark.

Udviklingen i Plast 2009-2011
EEN

 

DKK mio. 2011 2010 2009
Nettoomsætning 843,5 733,1 558,4
Resultat for finansielle poster,

afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) — 90,5 74,5 35,8
Resultat før finansielle poster (EBIT) 58,9 41,1 2,5
Samlede aktiver 662,6 617,0 561,2
Gennemsnitligt antal medarbejdere 927 823 779

Forretningsområder / SP Group 13 mM

Sprøjtestøbning

e Fremgang globalt
+ Fornuftigt resultat
. Mange nye opgaver

2011 i hovedtræk

De forbedrede konjunkturer kombineret med en række nye løsninger be-
virkede, at aktiviteten steg kraftigt. Dette kombineret med en trimmet
omkostningsbase medførte, at kapacitetsudnyttelsen og dermed drifts-
indtjeningen steg.

SP Moulding havde pæn tilgang af en række nye industrikunder i Europa
og Asien, ligesom forretningen med de eksisterende kunder voksede i
både Europa og Kina.

SP Medical indgik en række nye aftaler med såvel nye som eksisterende
kunder i medico industrien.

SP Medical har i 2011 indrettet og indkørt en ny sprøjtestøbefabrik i Polen
til produktion af medico produkter. Fabrikken udvides i 2012 med flere
maskiner.

Både SP Moulding og SP Medical har indgået kontrakt på køb af en række
sprøjtestøbemaskiner til levering i 2012. SP Medical har modtaget og ac-
cepteret lånetilsagn på finansiering af købesummen på ca. DKK 20 mio.
Maskinerne skal bruges til at udvide aktiviteterne med eksisterende kun-
der.

BEEN
Navn: SP Moulding A/S, SP Medical A/S

 

Hjemmeside:  www.sp-moulding.dk og www.sp-medical.dk

 

Beliggenhed: Juelsminde, Stoholm, Karise, Zdunska Wola (Polen),

Sieradz (Polen) og Suzhou (Kina)

 

Direktion: Frank Gad, adm. direktør.

 

Aktiviteter: … SP Moulding er den førende danske producent af
sprøjtestøbte præcisionskomponenter i plast til en
bred vifte af industrivirksomheder. SP Moulding (Suz-
hou) Co. Ltd. i Kina og SP Moulding Poland Sp. Z 0.0.
fremstiller teknisk plast og forestår montageopgaver.
Forretningsenheden SP Medical producerer til medico-

kunder i Karise og Sieradz (Polen).

 

Beskrivelse: Ud over selve støbningen, der foregår på moderne
produktionsanlæg, håndterer forretningsområdet al
færdigbearbejdning som ultralydssvejsning, overflade-
behandling og trykning. Desuden står SP Moulding på
vegne af en lang række kunder for del- eller færdig-

montage, emballering og forsendelse.

 

Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28.

 

Mm 14 SP Group

Markeder og produkter

SP Moulding og SP Medical råder over ca. 300 sprøjtestøbemaskiner og
er den største uafhængige sprøjtestøber i Danmark og blandt de 2 stør-
ste i Norden. Det danske marked skønnes at udgøre ca. DKK 3-4 mia.
inklusive store industrikoncerners egenproduktion. Markedet er fortsat
præget af mange små udbydere og en vis overkapacitet, ligesom en del
kunder udflager til lavtiønsområder. Omvendt vælger flere koncerner med
egenproduktion af teknisk plast at outsource denne til specialister som SP
Moulding. Det er også muligt for SP Moulding at udvide markedet ved at
substituere andre materialer med plast.

SP Moulding har klare fordele på det danske marked i kraft af sin stør-
relse og sine kompetencer inden for design, produktudvikling, inter-
national sourcing af forme-og råvarer samt tillægsydelser som færdig-
montage, emballering og forsendelse af færdige produkter ofte i tæt
samarbejde med fabrikken i Polen. Pris er stadig en væsentlig parameter,
og derfor er der behov for at gøre produktionen endnu mere effektiv. I
Polen og Kina er SP Moulding en mindre udbyder af teknisk plast, men
i begge lande er der basis for betydelig vækst i kraft af virksomhedens
samlede knowhow.

SP Medical adresserer et potentielt marked på ca. DKK 15 mia., som vok-
ser 5-7% årligt. SP Medical er blandt Nordens 2-3 største, og i nichen
PTFE-belagte guidewires til bl.a. urologi og radiologi er SP Medical blandt
de 3 største i Europa. SP Medical fremstiller også medicinske komponen-
ter og udstyr og overfladebehandler produkter med funktionsforbedrende
belægninger. SP Medical har med sine kompetencer og kvalitetsstandar-
der gode muligheder for at øge markedsandelene.

Strategi

SP Moulding vil øge eksporten fra de 2 danske fabrikker til de nære mar-
keder, og den polske fabrik skal markedsføre teknisk plast og montage
stærkere på vækstmarkeder i Øst- og Vesteuropa. I Kina er en udvidelse
af produktionskapaciteten i gang, og afsætningen styrkes. SP Moulding
vil fortsætte med at overføre løntunge opgaver fra Danmark til Polen og
Kina.

På alle markeder skal SP Moulding vinde markedsandele ved bedre kun-
deservice, stærkere deltagelse i kundernes produktudvikling og en mål-
rettet indsats mod brancher i vækst. Kompetencerne styrkes løbende, så
SP Moulding også i fremtiden differentierer sig. På alle anlæg fortsætter
effektiviseringerne i produktionen, blandt andet ved Lean projekter, mere
automatisering og fokus på energi- og råvareforbrug, kassationer samt
omstillingstider. SP Moulding vil fortsat deltage i konsolideringen i Nor-
den, hvor det er relevant.

 

 

 

 

 

   
   
    

SP Medical vil fortsat styrke markedsføringen over for nye kunder og spe-
cielt drage fordel af, at enheden med den polske fabrik er blevet væ-
sentligt mere konkurrencedygtig på løntunge opgaver. Medico kompeten-
cerne skal løbende styrkes, og renrum produktionen i Danmark og Polen
udvides. I Kina etableres "white room” produktion.

 

Forretningsområder / SP Group 15 Mm

SR SE OSTEN DSE

 

Polyuretan

e Større aktivitet
e Nye produkter
. Udbygning i Polen, USA og Kina

2011 i hovedtræk

Ergomat oplevede kraftig vækst i salget af ergonomiske måtter og afstrib-
ningsproduktet DuraStripe? på stort set alle markeder globalt. Størst var
fremgangen i Nordamerika og i Tyskland. Der var også pæn fremgang i
Asien og de nære markeder i Nordeuropa.

Navn: Forretningsområdet består af tre aktiviteter med
polyuretan (PUR) som fællesnævner: Ergomat A/S,
Tinby A/S og det 90 %-ejede TPI Polytechniek BV.

 

Hjemmesider: www.ergomat.com, www.tinby.dk,
www.tpi-polytechniek.com.

 

Beliggenhed: Søndersø, Zdunska Wola (Polen) og 's-Hertogenbosch
(Holland), Helsingborg (Sverige), Cleveland (USA),
Montreal (Canada) og Zeil am Main (Tyskland).

 

Direktion: Claus Lendal, adm. direktør i Ergomat A/S, Torben
Nielsen, adm. direktør i Tinby A/S, og Steen Ole Ther-
kelsen, direktør i Tinby A/S. Jeroen van der Heijden,
Managing Director, TPI Polytechniek BV.,

 

Ergomat A/S udvikler og forhandler ergonomiske løsninger under
egne varemærker — Ergomat? måtter og DuraStripe?
afstribningstape — til virksomhedskunder globalt.
Ergomat har salgsselskaber i Europa og Nordamerika.
Produkterne fremstilles af Tinby i Polen

 

Tinby A/S. fremstiller formstøbte produkter i massivt, opskum-
met og fleksibelt PUR til bl.a, den grafiske industri,
medico-, møbel-, køleskabs-, og cleantech-industri-
erne, I Polen fremstiller Tinby Sp. z 0.0. letskumspro-
dukter til bl.a. søsterselskaberne TPI og Ergomat. I
Kina fremstilles letskumsprodukter og andre plastløs-
ninger til cleantech industrien.

 

TPI udvikler og sælger koncepter til ventilation af industri-
Polytechniek BV bygninger samt svine- og fjerkræstalde, primært
produkter under varemærket TPI, som fremstilles af
Tinby i Polen. Det globale salg varetages fra Holland.
Salget i Skandinavien varetages fra Søndersø.

 

Beskrivelse: PUR fremstilles ved, at to specielle væsker blandes,
reagerer og presses ind i en form, hvorved det
ønskede emne fremstilles. Kompetencerne består i at
kende variationsmulighederne og få det optimale ud
af materialerne.

 

Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28.

 

Må 16 SP Group

Tinby oplevede kraftig vækst i aktiviteten globalt. Tinby etablerede i 2010
en ny fabrik i Polen på 6.500 m2 samt en ny fabrik i Kina på 2.400 m2,
Begge fabrikker blev etableret og sat i drift indenfor de godkendte økono-
miske rammer og tidsplaner, og begge fabrikker er i 2011 blevet indkørt
og lever op til forventningerne.

I Polen er der etableret yderligere en fabrik på 6,600 m2, der skal anvendes
af Tinby og Gibo Plast. Denne fabrik tages i brug i 1, kvartal 2012.

Tinby har fra den 1. oktober 2011 overtaget kundekartoteket og pro-
duktionen af PUR emner fra Aarslev Polymere Industri A/S, Vi ser frem til
samarbejdet med de nye kunder.

TPI oplevede kraftig vækst i aktiviteten globalt. Landbruget (uden for
Skandinavien) investerer atter i nye, store staldanlæg. TPI fastholdt og
styrkede sit salg af projekter. I lande, hvor fjerkræ- og svinestalde i sti-
gende grad lukkes for at hindre luftbårne sygdomme i at trænge ind til
besætningerne, skal der installeres ventilationsudstyr.

Markeder og produkter

Ergomat er markedsleder i Europa og blandt de tre største udbydere glo-
balt af ergonomiske arbejdspladsmåtter, som suppleres af afstribnings-
produkterne DuraStripe?, Ergomat markedsfører 24 forskellige måtter og
en række forskellige afstribningsprodukter. Efterspørgslen drives af fokus
på arbejdsmiljø og forebyggelse af arbejdsskader samt et ønske om at
udnytte måtternes egenskaber — bl.a. at de er antistatiske og brandhæm-
mende, De største markeder er USA, Canada, Tyskland og Sydkorea, men
Ergomat sælger i omtrent 30 lande via egne kontorer og forhandlere.
På hovedmarkederne sker der en gradvis forskydning af arbejdspladser
fra industrien over mod handel, service og sundhed, ligesom industrierne
automatiseres og udflager løntung produktion. Derfor fokuserer Ergomat
i høj grad på nye markeder i Østeuropa og Asien og på nye brancher så-
som handel og service, kontorer samt sundhedssektoren.

Ergomat har udviklet "Logomats”” til dette segment. "Logomats”””" er pa-
tentanmeldt.

Ergomat har ligeledes udviklet 'Ergomat Extreme”, som har en stærkere
overflade, er lettere at rengøre og kan leveres i alle farver. 'Ergomat Ex-
treme””" er ligeledes patentanmeldt.

"Ergomat Extreme”" og "Logomats”" blev markedsført ultimo 2010 glo-
balt. Modtagelsen i markedet har været god.

Tinby er Skandinaviens førende underleverandør af formstøbte emner i
både massivt, opskummet, fleksibelt polyuretan og kombinationer heraf.
Tinbys emner indgår i cleantech opgaver, medico produkter, instrumenter,
møbler, grafiske maskiner, ventilation, belægninger, vindues- og konstruk-
tionsprofiler, isoleringskapper og kabinetter. Tinby udvikler specialråvarer

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

ere ENTER LEE
Er er Tee LEAST]

 

 
 

BRERESLEREEUES fr MR annum rs:

Senere ER
n 7 bl) FEDE SA
Fk ks

 
   
   

Logomåtten kombinerer alle de ergonomiske egenskaber og holdbarheden
med muligheden for at dekorere måtten med kundens logo

til snævre og brede produktløsninger og behersker en lang række tek-
nologier til forædling af produkterne, herunder kombinationsteknologier,
in-mould coating, lakering og belægning.

Ved udviklingen af råvarer og teknologi er det lykkedes at tiltrække en
lang række opgaver, særligt inden for cleantech, ligesom den geografiske
satsning har medført en betydelig vækst.

TPI er Europas førende leverandør af letskummede skorstene, luftindtag,
ventilationsriste og ventilationsrør til landbrug og industri. PUR er særligt
velegnet til de formål, fordi materialet er let, velisolerende, robust over
for vejrlig og ikke udvikler kondens ved temperaturskift. Efterspørgslen
drives især af industrialiseringen af landbruget i Østeuropa, som ventes
at fortsætte de næste 5-10 år, men også Vest- og Sydeuropa er betyde-
lige markeder. Ligeledes får Mellemøsten og oversøiske markeder løbende
større betydning. TPI har kunder i 40 lande.

TPI har forbedret en række af sine produkter og startet markedsføringen
heraf. Modtagelsen i markedet har været god.

TPI har i årets løb udvidet sin produktportefølje med en vakuumformet
taghætte til ventilationsskorstene. Emnet produceres af Gibo Plast.

Strategi

Mere direkte salg, intensiveret markedsføring, flere eksterne forhandlere
på udvalgte markeder skal øge Ergomats afsætning. Ergomat vil i højere
grad bearbejde handels- og servicevirksomheder, kontorer samt sund-
hedssektoren og forstærke indsatsen i Østeuropa og Asien.

Kopiering og øget konkurrence kræver udvikling af nye produkter og kon-
cepter, og Ergomat vil distancere sig ved integrerede løsninger på tværs af
de nuværende produkter og ved supplerende services. Produktionen blev
ultimo 2010 flyttet til Polen, hvor den kører godt. Flytningen og indkørin-
gen har dog kostet en del i 2011.

Som følge af det stærkt stigende salg og for at sikre plads til fremtidig
vækst har Tinby indgået kontrakt med en lokal investor i Polen om opfø-
relse og udlejning af to nye fabrikker på hver 6.500 m2, Den første fabrik
blev klar medio 2010 og er indkørt i 2011.

Bess

 

EDEL

    
    

ie

  

ST GBLIGN
as ode
GOES

RBG o0

Så
DOBEG

30!
LOD:

  

GG0
EG

 

33090008

 

 

 

 

 

Disse ergonomiske måtter er blandt de mest holdbare i verden og muliggør
rengøring også med stærke kemikalier

Den anden fabrik er færdig primo 2012 og vil blive indkørt i år. For at
styrke sin konkurrencekraft yderligere og fortsat forbedre kundeservicen
har Tinby etableret en fabrik i Kina i tæt tilknytning til SP Mouldings ek-
sisterende fabrik.

Tinby planlægger en etablering i Nordamerika i 2012 i tæt tilknytning til
Ergomats eksisterende faciliteter for at forbedre kundeservicen og kon-
kurrencekraften.

TPI udvider løbende sit produktprogram inden for ventilation til landbru-
get. Selskabet bearbejder nye markeder i Asien, Mellemøsten og Sydeuro-
pa direkte, og samtidig udbygges relationen til store turnkey-leverandører.
TPI vil også i stigende grad fokusere på ventilationsløsninger til industrien
for at øge omsætningen og mindske afhængigheden af agro sektoren. .
TPI vil være åben for konsolidering internationalt. Den forventede vækst i
produktionen skal håndteres af Tinbys polske fabrik.

Staldventilation fra TPI Polytechniek BV

 

Forretningsområder / SP Group 17 mM

Vakuumformning

e Utilfredsstillende driftsresultat i 2011
e Nye opgaver i cleantech industrien
. Konsolidering af produktionen

2011 i hovedtræk

I august 2010 blev den daglige ledelse udskiftet med henblik på at opnå
rentabel drift i 2011. Dette er desværre ikke lykkedes.

Gibo Plast fik skabt en pæn vækst i omsætningen, men blev ramt hårdt af
stigende råvarepriser, som med forsinkelse søges videreført til kunderne.

Produktionen i Spentrup er overflyttet til Skjern. Der er etableret monta-
gefabrik i Polen i 2011.

Styrkelsen af SEK og NOK har bidraget til, at Gibo Plast har genvundet
noget af den tabte konkurrencekraft.

Fusionen af Gibo Plast og DKI Form har skabt en af Skandinaviens største
vakuumformere med kompetencer til at løse kompiekse opgaver. Fusio-
nen giver på sigt mulighed for at opnå væsentlige synergier. Gibo har i
tæt samarbejde med Tinby skabt en række spændende løsninger for vore
kunder, hvor de to virksomheders kompetencer forenes.

Markeder og produkter

Det skandinaviske marked for vakuumformet plast har en værdi på ca.
DKK 5-600 mio. Markedet er i opbrud, fordi en række traditionelle bru-
gere af vakuumformet plast presses af konkurrenter i lavtlønsområder og
derfor selv flytter produktionen til Syd- og Østeuropa eller Asien. Modsat

zeer EEN
Navn: Gibo Plast A/S

 

Hjemmeside: www.gibo.dk

 

Beliggenhed: Skjern og Sieradz (Polen)

 

Direktion: Adm. direktør Lars R. Bering, fra den 5. januar 2012

 

Aktiviteter: Gibo Plast udvikler, designer og producerer termo-
formede plastemner. Emnerne bruges bl.a. i køle- og
fryseskabe, busser og biler (automotive), medico- og
belysningsudstyr samt i cleantech industrien. Gibo Plast
er både specialiseret i traditionel vakuumformning og de
avancerede formmetoder High-pressure og Twinsheet.

 

Beskrivelse: Vakuumformning sker ved, at plastplader opvarmes
og derefter formes under vakuum og/eller højt tryk.
Produkterne bearbejdes derefter ved afskæring, fræs-
ning (CNC-fræsning) og samles til sidst til det færdige
produkt.

 

Miljø/kvalitet: Der henvises til oversigten over certifikater på side 28.

 

Mm 18 SP Group

er der mange emner, som udføres i materialer som glasfiber, træ og me-
taller, der med fordel kan erstattes af plast, fordi plast bl.a. er lettere og
nemmere at formgive, hvilket giver basis for vækst i efterspørgslen.

Et eksempel er Gibo Plasts transportbakker, som automobil-, fødevare- og
elektronikvirksomheder bruger til at transportere særligt følsomme varer
eller halvfabrikata både internt og over længere afstande. Bakkerne er
lettere end træbakker, mere rengøringsvenlige og designet, så emnerne
ikke rører hinanden og nemt kan tages op af industrirobotter. Et andet
eksempel er vindmøller, hvor de formgivningsmæssige kvaliteter ved ter-
moformet plast er udtalte. Plastplader kan leveres i alle farver og med et
utal af overflader. Desuden kan emnerne påføres tekniske egenskaber,
f.eks. evnen til at modstå varme, kulde, vind, vejr og slag.

Inden for traditionel vakuumformning er Gibo Plast markedsleder i Skan-
dinavien og blandt de ti største i Europa. Inden for High-pressure og
Twinsheet teknologierne er positionen stærkere. Gibo Plast kan håndtere
emner i mange størrelser og mestrer både masseproduktion og mindre
serier med specialdesignede, logoprægede emner. Tilbuddet til kunderne
kompletteres af bl.a. 3D CAD/CAM design, dekorering, overfladebehand-
ling, samling og pakning.

Strategi

Gibo Plast har efter købet af DKI Form i 2008 konsolideret produktionen
på det 12.000 m2 store anlæg i Skjern. Gennem det seneste år har det
mindre anlæg i Spentrup været anvendt til lager.

Gibo Plast har bestilt to nye store vakuumformningsmaskiner med tilhø-
rende robotter og CNC styrede fræsere til levering i 2012. Det ene af de
nye anlæg vil være i stand til at lave meget store plastemner på op til 4,2
m x 2,5 mx 1,0 m. Emnerne skal erstatte metal og glasfiber emner i vind-
møller, busser og tog. Det andet nye anlæg skal lave transparente emner
i et 'white room”, hvor et støvfrit miljø kombineret med robotter skal sikre
bedre kvalitet og lavere Iønomkostning. Der er modtaget og accepteret
finansieringstilbud på det ene anlæg på DKK 7 mio.

I Polen er der i 2011 etableret montageaktiviteter. I første kvartal 2012 er
de første vakuumformningsmaskiner overflyttet til Polen både fra fabrik-
ken i Skjern og det udfasede anlæg i Spentrup. I løbet af 2012 vil Gibo
Plasts produktion i Polen udnytte den 4.000 m2 nye fabrik.

Disse initiativer vil sammen med en fortsat forbedring af produktiviteten
i Skjern bidrage til at forbedre Gibo Plasts rentabilitet i 2012 og 2013.

Gibo Plast har en velafbalanceret kundeportefølje og en god eksponering
mod en række industrier. Virksomheden arbejder målrettet på at skabe
nye storkunder. Samtidigt udbygges forholdet til de nuværende kunder.
Gibo Plast vil i endnu højere grad medvirke i kundernes udviklingsfase, så
nye projekter og løsninger udtænkes og gennemføres i samarbejde med
kunderne.

    
    

Emner til narcellen i
en vindmølle

Twin-sheet vakuumformning,
kombineret med PUR skum
som stabilitet/isolering

 

 

 

 

 

 

 

 

  

. Vakuumformning,
'f inderbokse til køleskabe

Møbler

 

 

Gibo Plast vil opdyrke nye markeder i Øst- og Centraleuropa. Fokus i mar-
kedsføringen på nye og eksisterende markeder vil være at øge kendska-
bet til plast i brancher, der traditionelt har anvendt glasfiber, metaller og
træ, og specielt markedsføre High-pressure og Twinsheet metoderne, som
giver en udstrakt frihed i designet og Muliggør fleksibel produktion af
komplicerede emner i store størrelser. På lidt længere sigt vil Gibo Plast
afprøve nye plastteknologier.

Gibo Plast har udviklet nye projekter for kunder i cleantech industrien, der
forventes at bidrage positivt til salget og indtjeningen i 2012.

 

 

 

Forretningsområder / SP Group 19 mM

ne NS SE DGS ORE

Risikostyring

Identifikation af forretningsmæssige risici og styring heraf indgår i den år-
lige strategiplan for Koncernen og de to forretningsområder, som bestyrel-
sen godkender. Desuden fastlægger bestyrelsen også rammerne for styring
af rente-, kredit- og valutakursrisici og adressering af risici, der er knyttet
til råvarer og energipriser. Rammerne gennemgås mindst en gang årligt.

Følgende risici vurderes at være dem, der har størst betydning for SP
Group, men listen er ikke prioriteret og heller ikke udtømmende:

Kommercielle risici

Markeds- og konkurrentrisici

Recessionen ramte SP Groups kunder forskelligt, men langt de fleste kun-
ders afsætning blev påvirket. SP Groups afsætning og indtjening er derfor
meget afhængig af den fremtidige udvikling i BNP i OECD landene.

I flere segmenter på SP Groups danske hovedmarked er der overkapacitet
med mange mindre udbydere, pres på priserne og stadig voksende krav
fra kunder om mindre produktionsserier og mere fleksibel produktion.
Desuden oplever SP Group øget konkurrence fra lavprisproducenter i Øst-
europa og Asien. For at mindske sin afhængighed af det danske marked
arbejder SP Group på flere fronter:

For det første øges afsætningen uden for Danmark løbende. Fokus er især
på andre nordeuropæiske markeder, mens udvalgte nicheprodukter af-
sættes globalt. Den internationale andel af omsætningen udgjorde i 2011
49,7 % af omsætningen. (2010: 46,4%).

For det andet overfører SP Group løbende produktionsopgaver til sine fa-
brikker i Polen og Kina, og udflytningen vil fortsætte. Der er herudover
etableret produktion i Brasilien, og der vil i 2012 blive etableret produktion
i USA, Med disse tiltag kan Koncernen fortsat servicere kunder, der selv
flytter produktion ud til disse områder, ligesom SP Group kan opdyrke nye
kunder i Østeuropa, Kina og Americas.

For det tredje moderniserer og automatiserer SP Group konstant de danske
fabrikker, så de bliver mere effektive og fleksible. Dette arbejde fortsætter.
Endelig konsoliderer SP Group dele af den danske industri, enten ved op-
køb eller ved at sammenlægge egne fabrikker. Også denne proces vil fort-
sætte, og SP Group har streng fokus på at nedbringe omkostningerne og
udnytte Koricernens størrelse og kompetencer til at forbedre konkurren-
ceevnen. Som et led i strategien om at differentiere sig styrker Koncernen
også sin viden og kompetencer i forhold til processer, design og materialer.

Kunder

SP Group har omkring 1.000 aktive kunder. De ti største kunder står for
49 % af Koncernens omsætning, og andelen er faldet to procentpoint i

Nettoomsætning i % fordelt på geografiske områder i 2011

8,8 0,1

E Danmark
I Øvrige Europa
Amerika
EH Asien (inkl. Mellemøsten)
I Øvrige verden

 

HE 20 SP Group

forhold til 2010, De 10 største kunder er store, velkonsoliderede, interna-
tionalt arbejdende industrikoncerner.

Den største enkeltkunde aftager 13,2 % af Koncernens omsætning (en
nedgang fra 14,0 % i 2010). På fabriksniveau er afhængigheden af en-
keltkunder højere som følge af de enkelte fabrikkers specialisering og fo-
kusering på bestemte industrier.

Knap en tredjedel af Koncernens salg går til medico-sektoren, som der-
med er den største enkeltindustri. SP Group har bevidst opdyrket denne
sektor, fordi den er i vækst og samtidig rummer mange muligheder for at
udnytte kompetencerne på tværs af SP Groups forretningsområder. Eks-
poneringen mod medico-sektoren er derfor ønsket, og risici begrænses
ved, at Koncernen leverer til en række forskellige medico virksomheder
i forskellige segmenter og på samtlige kontinenter. Stigende energipriser
har øget den globale efterspørgsel efter cleantech produkter (isolering,
energibesparende produkter, vedvarende energi og miljø). Salget til clean-
tech industrien udgør nu 25 % af Koncernens omsætning. På koncern-
niveau er SP Group ikke overeksponeret mod bestemte brancher.

Svigtende afsætning til enkeltkunder eller flere kunder kan få en effekt på
Koncernens indtjeningsevne. For at minimere denne risiko søger Koncer-
nen også at indgå flerårige kunde- og samarbejdsaftaler, som fastlægger
vilkårene for fremtidige ordrer. Desuden engagerer SP Group sig i produkt-
udviklingsopgaver sammen med kunderne for tydeligt at fremstå som en
strategisk partner. Endelig arbejder Koncernen på at udvikle flere niche-
produkter og produkter under egne varemærker, hvor Koncernen i højere
grad selv kontrollerer afsætningen. Produkter under egne varemærker ud-
gjorde i 2011 cirka 16 % af Koncernens omsætning, og heri indgår også
medico-produkter (guidewires).

Råvarepriser og leverandører

SP Groups indtjening er afhængig af priserne på energi, råvarer (plast)
og andre materialer til produktionen. De fleste af Koncernens råvarer er
oliebaserede, og væsentlige stigninger i oliepriserne kan medføre prisstig-
ninger, som SP Group ikke umiddelbart kan overføre på salgspriserne.

SP Group indgår løbende sikringsaftaler på el, gas og råvarer og har med
en række kunder aftalt reguleringer af salgspriser ved prisstigninger på
energi og råvarer. Koncernens indkøb af kritiske råvarer er centraliseret for
dels at få større leveringssikkerhed og dels opnå en bedre forhandlings-
position via indkøb af større volumener. Samtidigt undersøger SP Group
løbende muligheden for at source kritiske råvarer globalt. Sårbarheden
over for olieprisdrevne stigninger i råvarepriserne kan mindskes, men vil
fundamentalt bestå.

Ændring af produktionssystemet

Produktionssystemer ændres løbende, dels ved investeringer i nyt produk-
tionsudstyr, og dels ved at systemer og opgavefordeling ændres. Det bety-
der, at Koncernen gradvist opnår en større specialisering af produktionen
på de enkelte fabrikker, ligesom effektiviteten øges. Der er en risiko for, at
implementeringen af disse ændringer skaber forsinkelser og forstyrrelser
og dermed påfører Koncernen ekstra omkostninger eller påvirker forret-
ningsomfanget. Der er også en risiko for, at der ved overførsel af produk-
tionsudstyr og produktionsopgaver opstår forsinkelser og fordyrelser.

SP Group søger med grundig planlægning at minimere omkostningerne
og tidsforbruget ved at omlægge produktionssystemerne. En smidig og
hurtig gennemførelse af disse processer er en nødvendig forudsætning for
at forbedre lønsomheden i Koncernen.

 

 

Nøglepersoner

SP Group er afhængig af en række nøglepersoner i ledergruppen og
blandt Koncernens specialister. SP Group søger at fastholde nøgleper-
sonerne ved at tilbyde et udfordrende jobindhold, en markedskonform
grundløn og incitamentsordninger til belønning af en særlig indsats.

Forsikringsforhold

SP Group har et omfattende forsikringsprogram, der afspejler omfanget
af Koncernens aktiviteter og disses geografiske placering. En gang årligt
gennemgås forsikringsprogrammet med Koncernens globale rådgiver, så-
ledes at der løbende foretages tilpasninger, der understøtter Koncernens
udvikling og dermed minimerer en eventuel påvirkning af Koncernens
resultat. Ligeledes gennemgår bestyrelsen en gang om året forsikringspo-
litikken, og denne tilpasses efter behov.

Miljøforhold

Produktionsanlæggene er i alle lande underlagt en række miljøkrav, lige-
som der på anlæggene frivilligt er indført en række miljø- og kvalitets-
styringssystemer. SP Group lever op til gældende miljøkrav, men der kan
ikke gives garantier for, at der ikke ved uheld kan ske påvirkninger af det
ydre og det indre miljø.

Finansielle risici

Likviditet og gældsoptagelse styres centralt. Der foretages ikke spekula-
tion i finansielle risici.

Renterisici

Renterisici stammer især fra den rentebærende nettogæld, dvs. prioritets-
gæld og bankgæld fratrukket omsættelige værdipapirer og likvide midler.
Ved udgangen af året beløb den rentebærende nettogæld sig til ca. DKK
355 mio. 87 % af gælden var variabelt forrentet, heraf realkreditgælden
med en gennemsnitlig rente på ca. 2,2 % gældende for det næste halve
år, En stigning i det generelle renteniveau på et procentpoint vil medføre
en stigning i Koncernens årlige renteudgifter før skat på ca. DKK 3,1 mio.

SP Group har fokus på at øge pengestrømmene fra driften, så den net-
torentebærende gæld kan nedbringes, og Koncernen selv kan finansiere
investeringer via driften. Gælden søges også nedbragt ved at sælge ikke-
værdiskabende aktiver og aktiviteter samt ved at indgå operationelle lea-
singkontrakter for produktionsudstyr.

DERS JOSELDESTEL

 

 

Kreditrisiko

SP Group overvåger løbende systematisk kundernes og samarbejdspart-
nernes kreditværdighed og anvender kreditforsikring og salg af fakturaer
til delvist at afdække kreditrisici. Dog kreditforsikres samhandel med blue-
chip koncerner ikke. Koncernen har ikke unormale kreditrisici på én en-
kelt kunde eller samarbejdspartner. Kunderne og samarbejdspartnerne er
normalt velrenommerede selskaber, som kommer fra mange forskellige
brancher og lande, hvilket mindsker den samlede kreditrisiko.

Valutakursrisici

SP Group gennemfører valutaforretninger for at afdække kommercielle
aftaler. Afdækningen sker via låneoptagelse, valutatermins- eller options-
kontrakter, og ledelsen vurderer løbende nødvendigheden af at afdække
risikoen på de enkelte transaktioner.

Der er overordnet en god balance mellem indtægter og udgifter. Ca. 90
% af salget afregnes således i DKK eller EUR, og ca.75 % af de faste
koncernomkostninger afholdes modsat i DKK eller EUR. Den væsentligste
kommercielle valutakursrisiko er indirekte og knytter sig til kundernes af-
sætning uden for Europa. Indkøb sker ligeledes primært i DKK og EUR, om
end varernes pris underliggende er afhængig af USD.

Der eksisterer tillige en valutarisiko mellem PLN og EUR samt mellem RMB
og USD, idet Koncernen har en stigende eksport fra Polen og Kina, der
afregnes i henholdsvis EUR og USD.

34 % af Koncernens finansiering er optaget i EUR, og den øvrige gæld
er primært optaget i DKK. Et udsving på 1 % i EUR-kursen over for DKK
kan derfor påvirke resultatet med op til DKK 1,2 mio. For at reducere
valutakursrisikoen og matche udgifter og indtægter endnu bedre er gæld
vedrørende den kinesiske og de polske virksomheder optaget i USD, PLN
og EUR.

Likviditetsrisici

Det er Koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsbered-
skab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af
uforudsete udsving i likviditetstrækket.

Det er ledelsens opfattelse, at selskabet fortsat har et forsvarligt kapitalbe-
redskab i forhold til selskabets drift og tilstrækkelig likviditet til at opfylde
selskabets nuværende og fremtidige forpligtelser. Selskabet har et lang-
varigt, godt og konstruktivt samarbejde med sine finansielle samarbejds-
partnere, Dette forventes at kunne fortsættes. Koncernen har ikke i regn-
skabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.

Ledelsesberetning / SP Group 21 mM

Virksomhedsledelse

Ordentlig og redelig ledelse

Ordentlig ledelse er forudsætningen for, at SP Group langsigtet kan skabe
værdi for aktionærer, kunder, medarbejdere og andre interessenter. Ledel-
sen opstiller klare strategiske og finansielle mål og giver løbende status på
opfyldelsen af disse mål, så alle interessenter kan bedømme Koncernens
udvikling og fremtid. Det er essentielt for ledelsen, at SP Group møder
sine interessenter i øjenhøjde og giver aktionærerne fri og uhindret ad-
gang til at gøre deres indflydelse gældende.

Bestyrelsen og direktionen ønsker åbenhed om sit arbejde og sine
holdninger til ledelse. Ledelsen har derfor valgt at følge de af Komi-
téen for god selskabsledelse offentliggjorte anbefalinger for god sel-
skabsledelse fra 2011 baseret på "følg eller forklar' princippet. På
http://www.sp-group.dk/investor+relations/corporate+governance  gen-
nemdår bestyrelsen derfor i sektionen Corporate Governance systematisk
'Den lovpligtige redegørelse for god selskabsledelse”, herunder både ho-
vedelementerne i Koncernens interne kontrol- og risikostyringssystemer i
forbindelse med regnskabsaflæggelse og stillingtagen til anbefalingerne
for god selskabsledelse, SP Group følger langt de fleste anbefalinger, men
har på nogle områder valgt en praksis, som passer bedre til SP Group. Den
væsentligste afvigelse omhandler:

+ SP Group har ingen aldersgrænse for bestyrelsen, SP Group mener dels,
at aldersgrænser er diskriminerende, dels at hvert enkelt medlems ka-
pacitet og bidrag er vigtigere end dåbsattesten.

På enkelte felter har SP Group ikke formaliseret procedurer eller politikker
i samme grad, som Komitéen for god selskabsledelse foreslår. SP Group
har f.eks. ingen egentlig interessentpolitik (men klare holdninger og poli-
tikker for kommunikation) og heller ingen selvstændig opgavebeskrivelse
for formanden (dette indgår i stedet som del af forretningsordenen).

Bestyrelsen har overvejet at nedsætte udvalg under bestyrelsen, men vur-
deringen har været, at SP Group på grund af Koncernens størrelse ikke
har brug for sådanne udvalg, og at bestyrelsen ikke er større, end at em-
ner som revision og vederlag naturligt og passende drøftes af den sam-
lede bestyrelse, SP Group har valgt at lade den samlede bestyrelse udøve
revisionsudvalgets funktion.

Bestyrelsens arbejde

| 2011 afholdte bestyrelsen 8 møder, hvoraf 2 havde henholdsvis stra-
tegi og budget som hovedtema. På strategimødet i december behand-
lede bestyrelsen også forretningsmæssige risici og styring heraf, både på
Koncernplan og i forretningsområderne. Desuden fastlægger bestyrelsen
konsekvent en gang om året rammerne for styring af rente-, kredit- og
valutakursrisici og risici knyttet til råvarer og energipriser, og bestyrelsen
følger løbende op på udmøntningen af disse rammer. Forretningsordenen
drøftes og revideres rutinemæssigt på bestyrelsesmødet i juni måned.

Bestyrelsen vurderer løbende Koncernens finansielle forhold, mål, udbyt-
tepolitik og aktiestruktur. Udbyttepolitikken er beskrevet i afsnittet "Ak-
tionærforhold", og de finansielle mål er omtalt i afsnittet "Strategisk ud-
vikling”. Bestyrelsen vurderer, at den finansielle struktur er passende til SP
Groups nuværende omfang og udfordringer, og bestyrelsen styrer fortsat
mod en soliditet på 20-35 % for at sikre en effektiv kapitalstruktur. Bliver
soliditeten højere, vil overskydende kapital blive udbetalt til aktionærerne.

Bestyrelsen modtager fra direktionen en ugentlig rapport med en række
faste emner, herunder likviditet og udvikling i forretningsområderne. Her
ud over modtager bestyrelsen en egentlig månedsrapport med detaljeret
finansiel opfølgning.

ME 22 SP Group

Bestyrelsens sammensætning

De aktionærvalgte medlemmer er på valg hvert år. Bestyrelsen er de senere
år blevet slanket fra otte til fire medlemmer. Det er en passende størrelse,
fordi bestyrelsen kan arbejde effektivt og hurtigt samles, samtidig med at
bestyrelsen er bred nok til, at forskellige erfaringer er repræsenteret.

Bestyrelsen er sammensat af personer, der har relevant indsigt i plastindu-
strien og ledelseserfaring fra internationalt arbejdende produktionsvirk-
somheder. Bestyrelsesformand Niels K. Agner har tidligere i bestyrelsen
repræsenteret en større aktionær, og Hans W. Schur er fortsat knyttet til
en større aktionær i selskabet, men ingen af disse har kunnet betegnes
hovedaktionærer, Ingen medlemmer af bestyrelsen har dermed i dag an-
den interesse i SP Group end at varetage aktionærernes interesser, og SP
Group vurderer, at bestyrelsen i dag rummer de kompetencer og erfarin-
ger, som er nødvendige for at kunne lede Koncernen og være en effektiv
sparringpartner for direktionen. Af de generalforsamlingsvalgte bestyrel-
sesmedlemmer vurderes kun Erik Christensen som uafhængig ifølge kri-
terierne defineret af Komitéen for god selskabsledelse. De øvrige 3 besty-
relsesmedlemmer har været medlemmer af bestyrelsen i mere end 12 år.

På generalforsamlingen i 2009 fratrådte de to medarbejdervalgte besty-
relsesmedlemmer, Karen M. Schmidt og Poul H. Jørgensen, da deres valg-
periode udløb. Der er ikke valgt nye medlemmer efter reglerne om valg
af koncernrepræsentanter til SP Groups bestyrelse. Bestyrelsen vil derfor
også i det kommende år kun bestå af de aktionærvalgte medlemmer.

Ledelsens aflønning

Bestyrelsen har ingen incitamentsprogrammer, men får et ordinært veder-
lag, som fastsættes af generalforsamlingen. For 2011 foreslås honoraret
som meddelt på seneste generalforsamling uændret til DKK 300.000 til
formanden, DKK 175.000 til næstformanden og DKK 150.000 til de øv-
rige medlemmer. Bestyrelsens medlemmer får ikke honorar for eventuelle
ad-hoc opgaver, men får dækket rejseudgifter til møder mv.

Bestyrelsen vil foreslå, at honoraret for 2012 øges til DKK 400.000 til
formanden, DKK 250.000 til næstformanden og DKK 200.000 til øvrige
bestyrelsesmedliemmer.

Lønnen til direktionen forhandles af formanden og vedtages af besty-
relsen. Vederlaget består af en grundløn og sædvanlige ydelser som fri
telefon, firmabil etc. Den samlede løn til direktionen beløb sig i 2011 til
DKK 4,7 mio. mod DKK 4,1 mio. året før. Direktionen afholder selv pensi-
onsindbetalinger. Selskabets opsigelsesvarsel over for adm, direktør Frank
Gad er 24 måneder, og over for økonomidirektør Jørgen Hønnerup Niel-
sen er varslet 12 måneder. Hvis direktionen opsiges ved en overtagelse af
SP Group (herunder en fusion eller anden sammenlægning), skal Selska-
bet ikke betale særlig fratrædelsesgodtgørelse.

Direktionen har ingen kortsigtede incitamentsordninger såsom bonus.
Derimod har SP Group etableret langsigtede incitamentsordninger. I 2010
blev Frank Gad og Jørgen Hønnerup Nielsen tildelt henholdsvis 14.000 og
6.000 warranter.

Tildelingen i 2010 skete med baggrund i, at generalforsamlingen i maj
2009 gav bestyrelsen ret til at udstede op til 80.000 warranter (tegnings-
retter) til direktion og ledere i Koncernen og senere forhøje aktiekapitalen
med op til DKK 0,8 mio., når disse warranter eventuelt blev udnyttet. Med
afsæt i den bemyndigelse tildelte bestyrelsen i marts 2010 warranter til
direktionen og 20 andre ledere.

De udstedte warranter kan bruges til at købe aktier fra den 1. april 2013
frem til den 31. marts 2015 — dog må lederne kun udnytte warranter

 

 

På vegne af SP Moulding underskrev Frank Gad selskabets tilslutning til FN's Global Compact, januar 2012

i de første to uger i de åbne vinduer, hvor insidere normalt må handle
Selskabets aktier. Udnyttelseskursen er DKK 45, som var kursen, da SP
Group fremlagde årsrapporten for 2009, og hertil lægges en rente på 7,5
% årligt frem til det tidspunkt, hvor warranterne udnyttes. Med denne
rente sikrer SP Group, at programmet først får en værdi for lederne, når
aktionærerne har konstateret en stigende aktiekurs.

Bestyrelsen udstedte i 2011 100.000 warranter (tegningsretter) til direk-
tion og ledere i Koncernen. Af de udstedte warranter modtog Frank Gad
20.000 stk., og Jørgen Nielsen modtog 10,000 stk. De øvrige 70.000 stk.
blev fordelt blandt 21 ledere. De udstedte warranter kan benyttes til køb
af aktier i perioden 1. april 2014 og indtil 31. marts 2017, dog således,
at udnyttelse kun kan ske i de første 2 uger af de perioder, hvor ledelsen
i henhold til selskabets interne regler kan handle med selskabets aktier.
Udnyttelseskursen er fastsat til DKK 100 ud fra børskursen umiddelbart
før og efter offentliggørelsen af Årsrapporten den 30. marts 2011. Hertil
lægges et tillæg på 7,5 % p.a. regnet fra den 1. april 2011, og indtil ud-
nyttelse tidligst kan ske. Også her sikrer SP Group, at programmet først
får en værdi for lederne, når aktionærerne har konstateret en stigende
aktiekurs. Tildelingen i 2011 skete med baggrund i den bemyndigelse,
generalforsamlingen i 2010 gav til Bestyrelsen.

Bestyrelsen mener, at aktiebaserede ordninger er nødvendige for at sikre,
at SP Group kan tiltrække og fastholde kvalificerede ledere og nøgleper-
soner. Bestyrelsen ønsker at knytte lederne tættere til Koncernen, belønne
dem for deres bidrag til den langsigtede værdiskabelse og knæsætte, at
ledere og aktionærer har fælles interesser i en stigende aktiekurs.

SP Groups hidtidige programmer har alle været flerårige for at fremme en
langsigtet adfærd blandt lederne, og udnyttelseskursen har som følge af
det årlige rentetillæg været højere end aktiekursen ved tildelingen. Disse
principper vil også gælde fremover.

LEPSPREIOSELDECEL

 

Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i 2012 søge bemyndigelse til at
udstede yderligere op til 100.000 warranter til Koncernens ledere. Forslag
herom vil være indeholdt i indkaldelsen til generalforsamlingen.

Hovedelementerne i Koncernens interne kontrol- og
risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabs-
aflæggelsen

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for Koncernens
kontrol- og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsesproces-
sen, herunder overholdelse af relevant lovgivning og anden regulering i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen, Koncernens kontrol- og risiko-
styringssystemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut, sikkerhed for,
at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås.

Kontrolmiljø

Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt Koncernens organisations-
struktur, risikoen for besvigelser, samt tilstedeværelsen af interne regler
og retningslinjer.

Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politik-
ker, procedurer og kontroller på væsentlige områder i forbindelse med
regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen kan nedsætte udvalg i re-
lation til særlige opgaver. Der henvises til afsnittet "'Ordentlig og redelig
ledelse".

Ledelsesberetning / SP Group 23 Må

 

 

he ce

Bestyrelsens ledelseshverv i danske og udenlandske selskaber mv. pr. 1. marts 2012

Niels Kristian Agner,

Direktør, Værløse, født 1943.
Bestyrelsesmedlem og formand siden
1995.

Honorar: DKK 300.000.

Antal aktier: 29.000 stk. personligt ejet
(+6.000) og 4.000 stk. gennem eget
firma (+428). Nærtstående 7.000 stk.
(+3.000)

Øvrige ledelseshverv: Pigro Manage-
ment ApS (D), Dantherm A/S (BM),
Dantherm Fonden (BM), Aktieselskabet
Schouw & Co. (BM), G.E.C. Gads Forlag
Aktieselskab af 1994 (BM), C. E. Gads Fond (kommitteret), Direktør Hans
Hornsyld og Hustru Eva Hornsylds Legat (BM), Direktør Svend Hornsylds
Legat (BM), D.F. Holding, Skive A/S (BM) og SP Moulding A/S (BF).

 

Erik Preben Holm,

Adm. direktør, Hellerup, født 1960.
Bestyrelsesmedlem siden 1997, næst-
formand.

Honorar: DKK 175.000.

Antal aktier: 1.960 (+0) og 29.790 stk.
gennem eget firma (+3.000) stk.

Øvrige ledelseshverv: KK-Group A/S
(BF), Arvid Nilssons Fond (NF), AO Inve-
st A/S (BM), Emidan A/S (BM), Brødrene
A & O Johansen A/S (BM), Fonden Maj
Invest Equity General Partner (BM), Fan-
milk International A/S (BM), Maj Invest
Equity A/S (BM), Vega Sea A/S (BM), SP Moulding A/S (NF), Fondsmæg-
lerselskabet Maj Invest A/S (D), Maj Invest Equity A/S (D) og Maj Invest
Holding A/S (D).

 

BF = bestyrelsesformand.
D = direktør.

NF = næstformand.

BM = bestyrelsesmedlem.

Direktionen overvåger løbende overholdelsen af relevant lovgivning og
andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggel-
sen og rapporterer løbende herom til bestyrelsen.

Risikovurdering

Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en overordnet vurdering af
risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen tager
som led i risikovurderingen stilling til risikoen for besvigelser og de foran-
staltninger, der skal træffes, med henblik på at reducere og/eller eliminere
sådanne risici. I den forbindelse drøftes ledelsens eventuelle incitament/
motiv til regnskabsmanipulation eller anden besvigelse.

mM 24 SP Group

Erik Christensen,

Direktør, Vejle, født 1937,
Bestyrelsesmedlem siden 2002.

Antal aktier: 18.000 personligt ejet
(+1.934) og 26.496 (42.493) gennem
eget firma. Nærtstående 36.800 (0)
Honorar: DKK 150.000,

Øvrige ledelseshverv: Andreas Andre-
sen A/S (BM), Andresen Services A/S
(BF), B. Christiansen Holding A/S (BM),
British Car Import A/S (BM), China Car
Import A/S (BF), Ejendomsselskabet af
1. oktober 1999 A/S (BM), Ejendomssel-
skabet Petersbjerg Kolding A/S (BM), Ejendomsselskabet Sjællandsvej A/S
(BM), , Hyundai Bil Import A/S (BM), K. Christiansen Holding A/S (BM),
Konsul Axel Schur og Hustrus Fond (BM), Luise Andresens Fond (BF), Mor-
ten Rahbek A/S (BF), Nic. Christiansen Holding A/S (BF), Nic. Christiansen
Holding af 1985 ApS (BF), Nic. Christiansen Import A/S (BF), Nic. Christi-
ansen Invest A/S (BM), Nic. Christiansens Fond (BF), Olitec Packaging Solu-
tion A/S (BM), Sarepta A/S (BM), Schur Conference Center A/S (BM), Schur
International Holding A/S (BM), Schur Invest A/S (BM), SP Moulding A/S
(BM), Terminalen A/S (BM), Vamdrup Klargøringscentral A/S (BM), Lact In-
novation ApS (BM), NCG Retail A/S (BM) og NCG Retail Nordic A/S (BM).

 

Hans Wilhelm Schur,

Adm. direktør, Horsens, født 1951.
Bestyrelsesmedlem siden 1999.
Honorar: DKK 150.000.

Antal aktier: 0 og nærtstående 328.711
(+55,000)

Øvrige ledelseshverv: Dansk Industri,
Horsens (BM), Danmarks Industrimu-
seum (BF), Konsul Axel Schur og Hustrus
Fond (BF), Schur International A/S (D
og BM) og Schur Invest A/S (D og BM),
Dit Pulterkammer A/S (BM), SP Moul-
ding A/S (BM) og medlem af Nykredits
repræsentantskab.

 

BØN

Revisionsudvalg

Revisionsudvalgets funktion udøves af den samlede bestyrelse.

Revision

Til varetagelse af aktionærernes og offentlighedens interesser vælges på
den årlige ordinære generalforsamling et statsautoriseret revisionsfirma
efter bestyrelsens indstilling. Revisor aflægger revisionsprotokol til den
samlede bestyrelse minimum to gange om året og derudover umiddelbart
efter konstatering af eventuelle forhold, som bestyrelsen bør forholde sig
til. Revisorerne deltager i bestyrelsesmøder i forbindelse med aflæggelse
af revisionsprotokoller til bestyrelsen. Forud for indstilling til valg på gene-

 

 

 

Direktionen

Frank Gad, adm. direktør

Født i 1960, cand. merc., bopæl på
Frederiksberg.

Løn i 2011: DKK 3,0 mio. og bil
Aktiebaseret aflønning i 2011: DKK
107.687 +,

Frank Gad tiltrådte i november
2004 og er tillige adm. direktør for
SP Moulding A/S og bestyrelsesfor-
mand for de væsentligste dattersel-
skaber i SP Group.

Tidligere ansættelser: Adm. direk-
tør for FLSmidth A/S (1999-2004),
adm. direktør i Mærsk Container Industri A/S (1996-1999) og ansat i
Odense Staalskibsværft (1985-1999), senest som direktør.

Eksterne ledelseshverv: Bestyrelsesformand for Skamol A/S og Skamol
Holding A/S, bestyrelsesmedlem i Danionics A/S og Danionics Asia
Ltd. Hong Kong samt Plastindustrien i Danmark. Direktør i Frank Gad
ApS, Gadplast ApS og Gadmol ApS. Medlem af repræsentantskabet
for Foreningen Nykredit.

Aktier i SP Group: 72.216 stk. personligt ejet (0) og 215.923 stk.
(+161.625) gennem eget selskab. Nærtstående 3.990 stk. (0).

+ Opgjort efter Black Scholes på tildelingstidspunktet.

 

Jørgen Hønnerup Nielsen,
økonomidirektør

Født i 1956, HD i regnskabsvæsen,
bopæl i Odense.

Løn i 2011;.DKK 1,3 mio. og bil
Aktiebaseret aflønning i 2011; DKK
50.623",

Jørgen Nielsen blev ansat i Tinby i
1987 og har siden 2002 været ansat
i SP Group. Jørgen Nielsen blev op-
taget i koncerndirektionen 1. marts
2007.

Tidligere ansættelser: Rasm. Holbeck
og Søn A/S 1985-87, Revisionsfirmaet Knud E. Rasmussen 1978-85,
Eksterne ledelseshverv: Ingen.

Aktier i SP Group: 6,200 stk. (+600).

x Opgjort efter Black Scholes på tildelingstidspunktet.

 

ralforsamlingen foretager bestyrelsen i samråd med direktionen en vur-
dering af revisors uafhængighed, kompetencer mv.

Alle væsentlige dattervirksomheder revideres af moderselskabets revisor
eller dennes udenlandske samarbejdspartnere.

le RE OSL DENE I

Ledergruppen

Øvrige ledende medarbejdere i SP Group er:

Niels Uhrbrand, adm. direktør i Accoat

Jens Møller, adm. direktør i Gibo Plast (fratrådt den 5. januar 2012)
Lars Ravn Bering, adm. direktør i Gibo Plast (tiltrådt den 5. januar 2012)
Torben Nielsen, adm. direktør i Tinby

Steen Ole Therkelsen, direktør i Tinby

Adam Czyzynski, Managing Director i Tinby Sp. z 0.0., Polen

Jeroen van der Heijden, Managing Director, TPI Polytechniek, Holland
Claus Lendal, adm. direktør i Ergomat

Kenny Rosendahl, direktør i SP Medical

Mogens Laigaard, direktør i SP Medical, guidewireafdelingen

Jens Hinke, udviklingsdirektør i SP Group

Jan R. Sørensen, adm. direktør i SP Moulding (Suzhou) Co., Ltd., Kina
Jens Birklund Andersen, fabrikschef, SP Moulding, Stoholm

John Overby Andersen, fabrikschef, SP Moulding, Juelsminde

Jesper R. Holm, fabrikschef, SP Moulding, Polen

ivvona Czyzynski, fabrikschef, SP Medical Sp. z 0.0., Polen

Per Escherich, fabrikschef, Accoat, Stoholm (døde den 20. august 2011)
Renato Miom, Plant Manager, Accoat do Brasil Ltda., Brasilien

Anie Simard, Operation Manager, Ergomat LLC, USA

Ejerandele pr. 28. marts 2012:
EN

 

% af
Bestyrelse & Eget Nært- aktie
direktion: Privat selskab stående lalt kapital
Niels Kristian Agner 29.000 4.000 7.000 40.000 2,0
Erik Preben Holm 1,960 29.790 31.750 1,6

Hans Wilhelm Schur 328.711. 328.711 16,2

Erik Christensen 18.000 26.496 36.800 81.296 4,0
Frank Gad 72.216 215.923 3.990 292.129 14,4
Jørgen Nielsen 6.200 6.200 0,3

 

127.376 276.209 376.501 780.086  .38,5

 

Ledelsesberetning / SP Group 25 Må

Aktionærforhold

 

Overordnet målsætning

SP Group søger at kommunikere åbent om Koncernens drift, udvikling,

sætningen både afspejler de faktiske resultater og fremtidige indtjenings-
muligheder. SP Groups mål er at skabe et positivt afkast til aktionærerne
gennem en stigende aktiekurs og også udbytter.

| strategi og mål. Formålet er at sikre, at Selskabets aktie er likvid, og at pris-

Aktiekapitalen

Aktien er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under kortnavnet SPG,
ISIN-koden er DK0010244771 og ID CSE3358. SP Group indgår i sektoren
Materialer.

Aktiekapitalen på DKK 20,24 mio. er fordelt på 2.024.000 stk. aktier å 10
kr. SP Group har kun én aktieklasse, alle aktier er frit omsættelige, og der
er ingen begrænsninger i ejer- eller stemmeret.

Bestyrelsen har bemyndigelse til at gennemføre en kapitalforhøjelse i over-
ensstemmelse med de eksisterende warrantprogrammer og kan endvidere
i perioden ind til 1. maj 2012 udstede op til 100,000 nye warranter samt
gennemføre den dertil hørende forhøjelse af aktiekapitalen, Samtidig har
bestyrelsen bemyndigelse til i perioden frem til 1. april 2015 at udvide
aktiekapitalen med op til nominelt DKK 10 mio. ved tegning af nye aktier
til markedskurs eller en lavere kurs, der fastsættes af bestyrelsen, dog ikke
under DKK 10.

Change of Control

Selskabets långivere har ret til genforhandling af lånevilkårene i tilfælde
af Change of Control.

En række kunder har ret til at opsige samhandelsaftaler ifølge af Change
of Control.

Afkast til aktionærerne

Bestyrelsen for SP Group vil for nærværende primært anvende overskud
til at styrke Selskabets finansielle position og finansiere tiltag, der kan
medvirke til at skabe en lønsom vækst. Bestyrelsen foreslår et udbytte til
aktionærerne på DKK 2 pr. aktie, idet Koncernen har reduceret sin gæld
til under 4 gange EBITDA og opfyldt sit mål om, at EBIT skal udgøre mere
end 5 % af omsætningen.

I årets løb blev aktien handiet mellem kurs 77,5 og kurs 125. Aktien slut-
tede året i kurs DKK 91,0, som svarer til en markedsværdi på DKK 184
mio. Afkastet på aktien var i 2011 +7,7 %. Kursstigningen på SP Group
aktien var dermed betydeligt større end den generelle udvikling på NAS-
DAQ OMX Copenhagen.

Ejerforhold og likviditet

Primo marts 2012 havde to aktionærer anmeldt at eje mere end 5 % af
aktierne, nemlig Schur Finance A/S og Frank Gad (inkl. dennes nærtstå-
ende) med tilsammen 30,7 %. Antallet af navnenoterede aktionærer er
i det seneste år faldet fra 788 til 755, og de navnenoterede aktionærers
samlede ejerandel udgør 78,5 % af aktiekapitalen (op fra 76,2 % primo
marts 2011).

Den kendte aktionærbase uden for Danmark er stadig beskeden. 31 in-
ternationale aktionærer med i alt 7,89 % af aktierne har ladet sig navne-
notere,

Der blev i årets løb handlet 802.994 stk. aktier (155.000 uden om NAS-
DAQ OMX Copenhagen og 647.994 via NASDAQ OMX Copenhagen)
svarende til 39,7 % af aktiekapitalen. Kursværdien af de omsatte aktier
udgjorde DKK 76,4 mio. Omsætningen var, målt | DKK, 38 % større end
året før, og målt i antal styk var omsætningen 14,4 % mindre end året før.

Information

Generelt tilstræber SP Group at føre en løbende, rettidig og balanceret
dialog med nuværende og potentielle aktionærer, aktieanalytikere og an-
dre interessenter. Selskabets ledere medvirker løbende i møder med både
professionelle og private investorer samt analytikere. Præsentationer fra
møderne vises på hjemmesiden, hvor der også findes anden relevant in-
formation og gives adgang til at abonnere på nyheder. Endelig lægger SP
Group vægt på, at alle forespørgsler og henvendelser fra aktionærer og
andre interessenter besvares hurtigt.

SP Group har en stilleperiode på tre uger op til offentliggørelsen af plan-
lagte kvartals- og helårsrapporter, hvor Koncernen ikke kommenterer på
finansielle resultater eller forventninger. Uden for disse stilleperioder er
omdrejningspunktet for kommunikationen til aktiemarkedet de klare fi-
nansielle mål, som Koncernen har opstillet, og som SP Group løbende
følger op på.

EET

Kursudviklingen i SP Group 1. januar til 31. december 2011. Indeks 3.1.2011 = 85,0

 

120
100 MS LTN

 

Kurs

60
40

v leg
so > Ra

 

 

20

 

Q
JAN FEB MAR — APR MAJ JUN

— SP Group A/S
(Rebased)

Mi 26 SP Group

 

— OMX Copenhagen 20 Fixed

JUL AUG | SEP OKT NOV DEC

— STOXX 600 / Industrials — IND Fixed
(Rebased)

Ansvarlig for kontakten til investorer og analytikere er adm. direktør Aktieinformation — SP Group A/S — primo marts 2012
Frank Gad, telefon (+45) 70 23 23 79, e-mail: info&sp-group.dk.

Bb
Yderligere aktionærinformation kan findes på hjemmesiden Navn Hjemsted Antal (Stk) Andel (%)
www.Sp-group.dk.

 

Schur Finance A/S Horsens 328.711 16,2%
Udsendte fondsbørsmeddelelser i 2011 og 2012:

Ny ” ” Frank Gad, inkl. nærtstående = Frederiksberg 292.129 14,4%
Der henvises til SP Groups hjemmeside: www.sp-group.dk

 

620.840 30,7%
Fordeling øvrige aktier
SP Group (egne aktier) Q 0,0%

Finanskalender for 2012 Navnenoterede under 5% 966.899 47,8%

 

Ikke navnenoterede 436.261 21,6%
28. marts Årsregnskabsmeddelelse for 2011

 

 

TOTAL 2.024.000 100,0%

 

27. april Generalforsamling og kvartalsmeddelelse for 1. kvartal
2012

 

23. august Halvårsmeddelelse for 1. halvår 2012

 

2. november Kvartalsmeddelelse for 3, kvartal 2012

 

 

Kursudviklingen i SP Group 1. januar 2005 til 31. december 2011. indeks 3.1.2005 = 85

250

 

200

 

150

 

 

Kurs

100

 

 

 

50

 

o
JANO5 JULOS JANO6 JULO6G JANO7 JULO7 JANO8 JULO8 JANO9 JULOS JAN10 JUL 10

— SP Group A/S — OMX Copenhagen 20 Fixed — STOXX 600 / Industrials — IND Fixed
(Rebased) (Rebased)

 

Ledelsesberetning / SP Group 27 Må

ESPNSIOIZLOS0ZL

Kvalitetsstyring

Alle Koncernens produktionssites i Danmark, Polen og Kina er ved udgan-
gen af 2011 certificerede efter ISO 9001.

 

 

 

 

 

Site ISO 9001  iSO 14001 ISO 18000 Other
Gibo

— Denmark x x X

SP Moulding

— Juelsminde X X

— Stoholm x x

— Poland X

— China x X

SP Medical

— Karise X x ISO 13485
— Poland x ISO 13485
Tinby

— Denmark X

— Poland x

— China X x

Accoat

— Stoholm X x

— Kvistgaard x x

— Brazil

 

M 28 SP Group

Er

R &D

Det er ikke nok at kunne levere det, kunderne specificerer, Som partner
skal vi tilbyde nye løsninger og en kompetent rådgivning, når det drejer sig
om valg af plasttype, belægning og teknisk design. | det daglige foregår
denne rådgivning i et samspil mellem kunderne og SP Groups produce-
rende afdelinger. Ved større projekter, hvor det er nødvendigt at udvikle
nye materialer eller produktionsprocesser, tilknyttes SP Groups R&D afde-
ling. R&D afdelingen har løbende samarbejde med råvareleverandører og
universiteter i både ind- og udland og er derfor godt klædt på til at kunne
håndtere denne proces.

I 2011 har R&D afdelingen afsluttet et stort udviklingsprojekt, som har
været undervejs i flere år. Projektet er gennemført i samarbejde med en
stor udenlandsk koncern. Produktet er nu i løbende produktion og indgår
som en væsentlig komponent i en højteknologisk løsning, som i 2011 har
modtaget to internationale priser for sit høje innovative niveau.

| 2012 har R&D fokus på brændselsceller, som vi vurderer vil blive et af
elementerne i fremtidens bæredygtige energiløsning. R&D deltager i flere
konsortier, som har modtaget offentlig støtte til at udvikle og producere
kommercielt konkurrencedygtige brændselscelleelementer i løbet af de
kommende tre år,

Global Thinking

 

 

me

 

 

 

Lovpligtig redegørelse om corporate social
responsibility

SP Group anerkender Koncernens ansvar for at medvirke til en bæredygtig
udvikling, og SP Group ser en god sammenhæng mellem at opføre sig
ansvarligt og øge Koncernens indtjening og vækst.

Udgangspunktet for SP Groups arbejde med social ansvarlighed er FN's
Global Compact — de 10 principper om menneskerettigheder, arbejdsta-
geres rettigheder, miljø og anti-korruption, som FN har opstillet som ret-
ningslinjer for virksomheders arbejde for en mere bæredygtig udvikling.
SP Group følger de 10 principper i FN's Global Compact og redegør for de
fire områder i de følgende afsnit.

SP Groups største datterselskab, SP Moulding A/S, har primo 2012 tilslut-
tet sig Global Compact.

Miljøforhold

I overensstemmelse med FN's Global Compact tager SP Group initiativer
for at fremme større miljømæssig ansvarlighed og nedbringe Koncernens
påvirkning af det indre og ydre miljø, ligesom SP Group søger at fremme
brugen af mere miljøvenlige teknologier og materialer.

Det er SP Groups strategi, at alle produktionsvirksomheder skal implemen-
tere et certificerbart miljøstyringssystem, som sikrer:

e at der anvendes miljøvenlige produkter i produktions- og udviklings-
processerne

+ at mængden af affald og spild samt ressourceforbruget minimeres
+ at materialer og produkter genbruges i videst muligt omfang

. at medarbejderne har et tilfredsstillende arbejdsmiljø, hvor der tages
størst mulige hensyn til sikkerhed og miljømæssige påvirkninger

Med de kraftigt stigende priser på energi og råvarer samt de stigende ud-
gifter til bortskaffelse af affald er der god økonomi i at mindske forbruget
af energi og råvarer og nedsætte affaldsprocenten. Derfor er der på alle
anlæg fokus på disse bestræbelser. SP Mouldings fabrikker har indført
decentrale kværne på alle maskiner til afløsning af centrale kværne. Det
sikrer, at overskydende materiale fra fremstilling af hvert emne med det
samme kværnes og ledes ned i et lukket kredsløb sammen med plastma-
terialet til næste emne. På den måde anvendes en større del af plastma-
terialet. Også Tinby har forbedret processerne, så materialer fødes mere
effektivt, hvad der øger anvendelsesgraden og mindsker affaldet.

Geografisk medarbejderfordeling i 2011 (gns)

mM Danmark
” Sverige
E Tyskland
E Polen

Em Holland
mM Kina

EJ Amerika

351

 

EPS PNSIESE LEDE h

Rapportering om corporate social responsibility

ES saR

  

SP Group måler på alle fabrikker hver måned på en række nøgletal for
bl.a. energi-, varme-, vand- og råvareforbrug. Resultaterne bruges til
intern benchmarking og til bredt at implementere tiltag, der på enkelte
anlæg har vist, at de har reduceret ressourceforbruget. Hvis afgiftssyste-
met i Danmark ændres, kan en større del af den overskydende spildvarme
anvendes til opvarmning.

SP Group har i 2011 lavet forsøg med brug af genbrugsplast til udvalgte
produkter (Plastic Wood Compound). Forsøgene ventes at føre til kom-
merciel produktion i løbet af 2012. Herved vil SP Group bidrage til at re-
ducere — ikke blot sin egen — men også andres miljøpåvirkning dramatisk.

De væsentligste påvirkninger af miljøet sker ved, at SP Groups virksom-
heder under produktionen bruger energi (især strøm) og råvarer, og hertil
kommer som nævnt afledt materialespild. Den direkte udledning af CO,
fra virksomhederne er beskeden, men indirekte sker der en påvirkning af
miljøet med CO,, når elværker producerer strømmen, og når produkter
fra SP Group skal transporteres. SP Group har ingen direkte indflydelse
på elværkernes produktion, men en væsentlig del af strømmen købes i
Danmark fra værker, hvor strømmen produceres fra vedvarende energi,
primært vindmøller. Inden for transport vælger SP Group partnere med
moderne og miljøvenligt materiel.

Plast produceret og anvendt med omtanke har en positiv indvirkning på
miljøet. | miljømæssige livscyklusanalyser er plast generelt de fleste alter-
native materialer overlegen. Øget brug af plast reducerer derfor den sam-
lede miljøpåvirkning.

Ganske vist dannes der under produktionen af fluorplastbelægninger sure
gasser, men de fjernes i en røgvasker, inden de sendes ud gennem skor-
stenen, og er derfor ikke til gene for omgivelserne. Netop anvendelsen
af fluorplastbelægninger er i mange sammenhænge en stor gevinst for
miljøet. De anvendes f.eks. som korrosionsbeskyttelse i røggasrenseanlæg
i kulfyrede kraftværker, så det sure regnvand undgås. Samtidig betyder
belægninger af overflader med fluorplast, at der opnås store besparelser
på rengørings- og opløsningsmidler samt vand.

Generelt er plast lettere end metaller, og den lavere vægt kan bruges til
at øge transportudstyrs ydeevne og dermed nedsætte deres brændstof-
forbrug, hvilket er godt for miljøet. Oplagte eksempler er rullende materiel
som landbrugsmaskiner, traktorer, mejetærskere, busser og biler, hvor de
udvendige dele kan fremstilles i plast i stedet for metal, og plasten holder
sig — selv ved udendørs brug — godt i mange år og ruster ikke.

Geografisk medarbejderfordeling i 2010 (gns)

17

146

EM Danmark
Sverige

BG Tyskland

Em Polen

E Holland

M Kina

E Amerika

269

 

Ledelsesberetning / SP Group 29 MM

Plastics drives innovation,
improves quality of life, facilitates
resource efficiency and
climate protection

Polyuretans fremragende isoleringsegenskaber anvendes eksempelvis til
at reducere varmespild og sikre miljøvenlige og effektive ventilationssy-
stemer.

Sundhed og sikkerhed er tilgodeset i produktionsprocesserne på de en-
kelte anlæg.

SP Group vurderer, at Koncernen opfylder alle gældende miljøbestemmel-
ser, og at der ikke udestår påbud i produktionen nogetsteds.

Medarbejderforhold

SP Groups gennemsnitlige medarbejderstyrke uden for Danmark steg i
2011 med ca. 18,1 % til 535 personer. Antallet af medarbejdere i Dan-
mark steg med 4,7 % til 464. Medarbejderstyrken er globalt steget fra
928 primo til 1.052 ultimo. I gennemsnit har vi været 999 medarbejdere
i SP Group i 2011. Ved årets udgang er 46 % beskæftiget i Danmark og
54 % i udlandet. Der er sket en forskydning på 3 procentpoint i årets løb.
Fremover vil væksten fortsat primært ske i Østeuropa og Asien.

SP Group følger principperne i International Labor Organization's konven-
tioner og FN's menneskerettighedskonvention (UNDHR). Det vil sige, at
Koncernen ikke tolererer børnearbejde eller tvangslignende arbejde, ikke
beskæftiger mindreårige, og at al form for diskrimination i arbejds- og
ansættelsesforhold er forbudt, SP Group rekrutterer, ansætter og forfrem-
mer udelukkende medarbejdere på basis af deres kvalifikationer og er-
faringer. Medarbejderne har ret til frit at organisere sig, ytre sig og selv
deltage i eller vælge folk til kollektive organer. På de danske virksomheder
udpeger de ansatte repræsentanter til samarbejdsudvalg og arbejdsmil-
jøorganisationer, hvor de mødes med de lokale ledelser. På produktions-
enhederne i Polen og Kina er der etableret systemer, hvor medarbejderne
udpeger talsmænd til forhandlinger med ledelsen.

SP Group: Medarbejderfordeling (gns) 2007-2011

 

1.000
800
600
400
200
Plast Belægning Øvrige
m 2007 EH 2008 m 2009 2010 mM 2011

MH 30 SP Group

| Danmark fastsættes løn og arbejdsvilkår via overenskomster, som ud-
møntes ved lokale forhandlinger. I Polen og Kina er de ansattes vilkår og
rettigheder i højere grad fastsat via lovgivning, kodekser og regulativer.
Som arbejdsgiver følger SP Group som minimum nationale love og over-
enskomster samt regler om arbejdstid mv. Desuden tilstræber SP Group at
give medarbejderne ekstra benefits.

SP Group har de senere år lukket en række danske anlæg og afskediget
medarbejdere. Disse tiltag er beklagelige, men nødvendige for at styrke
konkurrenceevnen. Ved større afskedigelser følger SP Group naturligvis
reglerne om varslinger og forhandlinger med medarbejderne, men SP
Group søger også med ekstra foranstaltninger at mildne virkningerne for
de berørte medarbejdere.

SP Group søger endvidere at dygtiggøre medarbejderne ved efter- og vi-
dereuddannelse. Målet er at opkvalificere medarbejderne, så de kan va-
retage flere forskellige opgaver, hvilket både øger fleksibiliteten i produk-
tionen og gør hverdagen mere varieret for den enkelte. SP Group bruger
også den systematiske udrulning af Lean-processer på anlæggene til at
lade medarbejderne få indflydelse på deres egen arbejdssituation samt
processer og work-flow.

Korruptionsbekæmpelse

SP Group deltager ikke i korruption eller bestikkelse. Vi bliver desværre
ofte mødt af ønsker om returkommission, hvilket vi afviser.

Det videre arbejde med CSR

SP Group efterlever de ti principper i FN's Global Compact i ord og hand-
ling og vil tiltræde Global Compact chartret. SP Groups største datter-
selskab, SP Moulding A/S, har primo 2012 tilsluttet sig Global Compact.
Koncernen vil fortsat have fokus på yderligere at fremme brugen af mere
miljøvenlige teknologier og materialer samt søge at udbrede kendskabet
til plastens unikke egenskaber.

SP Group har aktuelt ingen planer om i større omfang at foretage sy-
stematisk CSR kontrol hos Koncernens materialeleverandører, da det
hovedsageligt er store velrenommerede internationale koncerner, som i
offentligt tilgængeligt oplysningsmaterialer detaljeret redegør for deres
bestræbelser inden for Corporate Social Responsibility. SP Group foretager
CSR kontrol hos Koncernens formleverandører.

SP Group: Medarbejderandel i udlandet (gns) 2007-2011

 

50 un

40 7
—7TT

 

 

 

2007 2008 2009 2010 2011

— Ansatte i udlandet — %

Accoat, Gibo Plast, SP Moulding
og Tinby fremstiller emner til
Cleantech industrien

 

 

en

z

 

 

Ledelsespåtegning .
ERE ERE Eee

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2011 for SP Group A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter
for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og fi-
nansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar
— 31. december 2011.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og
økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usik-
kerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Søndersø, den 28. marts 2012

 

Direktion
TT
Frank Gad Jørgen Hønnerup Nielsen
administrerende direktør økonomidirektør
Bestyrelse
Niels K. Agner Erik Preben Holm
formand næstformand

SE SÆR

Hans Wilhelm Schur

 

EH 32 SP Group

       

…

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i SP Group A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for SP Group A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2011 omfattende resultatopgørelse,
totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som
moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske op-
lysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med interna-
tional Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den
interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstem-
melse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlæg-
ger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte
revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstæn-
dighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om
ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet
og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stil-
ling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2011
i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen, Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af
koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 28. marts 2012

KPMG
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

cikn LMA Resa GeMk-

Finn L. Meyer Peter Gath
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

Påtegninger / SP Group 33 M

SS REVOSEL OSL

 

Resultatopgørelse for 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Note Alle beløb i t.kr. 2011 2010
9.241 24.882 Nettoomsætning 976.805 851.902
(4.295) (16,564) 3,6 Produktionsomkostninger (696.637) (600.228)
4.946 8.318 Dækningsbidrag 280.168 251.674
1.704 2.010 4 Andre driftsindtægter 1.532 1.708
(3.639) (5.676) 5 Eksterne omkostninger (72.150) (64.676)
(9.453) (10.900) 56,7 Personaleomkostninger (113.019) (105,687)
(6.442) (6.248) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 96.531 83.019
(1.137) (1.510) 8 Af- og nedskrivninger (43.770) (41.327)
(7.579) (7.758) Resultat før finansielle poster (EBIT) 52.761 41.692
20.362 14.029 9 Indtægter fra tilknyttede virksomheder - -
2.324 2.054 10 Andre finansielle indtægter 625 2.692
(7.246) (8.313) 11 Finansielle omkostninger (19.111) (15.586)
7.861 12 Resultat før skat 34.275 28.798
3.129 3.037 12 Skat af årets resultat (8.369) (3.517)
10.990 3.049 Årets resultat 25.906 25.281
Fordeling af årets resultat
Moderselskabets aktionærer 22.832 21,440
Minoritetsinteresser 3.074 3.841
25.906 25.281
Resultat pr. aktie (EPS)
13 Resultat pr. aktie (kr.) 11,28 10,59
13 Resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 11,11 10,45
Forslag til resultatdisponering
o 4.048 Udbytte
10.990 (999) Overført resultat
10.990 3.049

 

MH 34 SP Group

Ek Totalindkomstopgørelse 2011

 

 

 

s

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Note Alle beløb i t.kr. 2011 2010
10.990 3.049 Årets resultat 25.906 25.281

 

Anden totalindkomst:

 

 

 

 

0 0 Valutakursregulering vedrørende udenlandske dattervirksomheder (872) 5.155

0 2.009 Andre reguleringer 0 2.009
Nettodagsværdiregulering af finansielle instrumenter '

(583) (347) indgået til sikring af fremtidige pengestrømme (9.860) (583)

0 0 Heraf nettodagsværdireguleringer overført til omsætning 1.350 Q

0 184 Heraf nettodagsværdireguleringer overført til finansielle omkostninger 184 Q

146 41 12 Skat af anden totalindkomst 1.621 146

(437) 1.887 Anden totalindkomst (7.577) 6.727

10.553 4.936 Totalindkomst i alt 18.329 32.008

Heraf:

Minoritetsinteresser 3,678 4.472

Aktionærer i SP Group A/S 14.651 27.536

18.329 32.008

 

Regnskab / SP Group 35 Mm

LE so DEER EDER

 

Balance pr. 31.12.2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Note Alle beløb i t.kr. 2011 2010
0 0 Færdiggjorte udviklingsprojekter 13.197 13.861
0 191 Software 1.459 1.056
0 0 Kundekartotek 1.800 2,100
0 Goodwill 105.009 104.771
0 Igangværende udviklingsprojekter 417 0
0 191 14 Immaterielle aktiver 121.882 121.788
17.450 28.463 Grunde og bygninger 104.315 98.364
0 0 Produktionsanlæg og maskiner 154,357 150,790
605 3.209 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 20.922 18.351
0 Q Indretning, lejede lokaler 9.657 8.767
539 282 Materielle aktiver under udførelse 13.999 8,914
18.594 31.954 15 Materielle aktiver 303.250 285.186
299.453 304.336 16 Kapitalandele i dattervirksomheder - -
3.000 3.000 Deposita 13.029 13.022
8.770 14.271 25 Udskudte skatteaktiver 1.950 214
311.223 321.607 Øvrige langfristede aktiver 14.979 13.236
329.817 353.752 Langfristede aktiver 440.111 420.210
0 0 17 Varebeholdninger 176.929 160.043
0 241 18 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 105.135 109.222
6,770 63.548 Tilgodehavender hos dattervirksomheder " -
0 0 Tilgodehavende selskabsskat 334 87
42 51 19 Andre tilgodehavender 7.860 8.111
1.468 1.879 Periodeafgrænsningsposter 5,735 5.819
8.280 65.719 Tilgodehavender 119.064 123.239
75.393 121 20 Likvide beholdninger 33.003 22.308
0 0 21 Aktiver bestemt for salg 0 15.853
83.673 65.840 Kortfristede aktiver 328.996 321.443
413.490 419.592 Aktiver 769.107 741.653

 

EH 36 SP Group

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Note Alle beløb i t.kr. 2011 2010
20.240 20.240 22 Aktiekapital 20.240 20.240
3.820 172 23 Andre reserver (3.221) 8.486
153.402 159.749 Overført resultat 170.023 147.491
0 4.048 Udbytte 4.048 0
177.462 184.209 Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 191.090 176.217
- - Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 14.509 14.450
177.640 184.209 Egenkapital 205.599 190.667
77.059 65.421 24 Bankgæld 67.421 81.647
75.984 71.744 24 Finansieringsinstitutter 158.568 153.941
0 1.923 24 Finansielle leasingforpligtelser 1.923 0
Q 0 25 Udskudte skatteforpligtelser 3.793 2.613
153.043 145.088 Langfristede forpligtelser 231.705 238.201
11.727 14,536 24 Kortfristet del af langfristede forpligtelser 23.865 21.089
58.278 67.033 20 Bankgæld 149,302 139.935
Q 0 Modtagne forudbetalinger fra kunder 1.776 1.599
0 0 26 Leverandørgæld 102.526 94.651
8.223 1.774 Gæld til dattervirksomheder - -
0 0 Selskabsskat 1,158 3.837
4.757 6.952 27 Anden gæld 52.684 45.094
0 0 Periodeafgrænsningsposter 492 421
82.985 90.295 331.803 306.626
Q 0 21 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 0 6.159
82.985 90.295 Kortfristede forpligtelser 331.803 312.785
236.028 235.383 Forpligtelser 563.508 550.986
413.490 419.592 Passiver 769.107 741.653
28-30  Pantsætninger og eventualforpligtelser mv.
34-40 Øvrige noter

dr SUSE LSE

Regnskab / SP Group 37 mM

 

Egenkapitalopgørelse for 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Egenkapital
tilhørende Egenkapital
modersel- tilhørende Egen-
Aktie- Andre Overført Foreslået skabets minoritets- kapital
Alle beløb i t.kr. kapital reserver resultat udbytte aktionærer interesser i alt
Egenkapital 01.01.2010 20.240 4.245 123.914 0 148.399 11.320 159.719
Årets resultat 0 0 21.440 0 21.440 3.841 25,281
Valutakursregulering vedrørende udenlandske
dattervirksomheder 0 4,524 0 0 4,524 631 5.155
Andre reguleringer 0 Q 2.009 Q 2.009 0 2.009
Nettodagsværdiregulering af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 Q (583) 0 (583) 0 (583)
Skat af anden totalindkomst 0 0 146 0 146 0 146
Totalindkomst for regnskabsåret 0 4.524 23.012 0 27.536 4.472 32.008
Aktiebaseret vederlæggelse 0 613 0 0 613 0 613
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (743) 743 0 Q 0 0
Minoritetsinteressers andel af udbytte i datterselskaber 0 (9; 0 0 Q (1.342) (1,342)
Skat af transaktioner i egenkapitalen 0 (153) (178) 0 (331) 0 (331)
Andre egenkapitalbevægelser 0 (283) 565 0 282 (1.342) (1.060)
Egenkapital 31.12.2010 20.240 8.486 147.491 0 176.217 14.450 190.667
Årets resultat 0 0 18.784 4.048 22.832 3.074 25.906
Overførsel 0 (437) 437 0 0 0 0
Valutakursregulering vedrørende udenlandske
dattervirksomheder 0 (1.476) 0 0 (1.476) 604 (872)
Nettodagsværdiregulering af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 (9.860) Q 0 (9.860) 0 (9.860)
Heraf nettodagsværdireguleringer overført til omsætning 1.350 Q 0 1.350 0 1.350
Heraf nettodagsværdireguleringer overført
til finansielle omkostninger 184 0 0 184 0 184
Skat af anden totalindkomst 0 1.621 0 0 1.621 0 1.621
Totalindkomst for regnskabsåret 0 (8.618) 19.221 4.048 14.651 3.678 18.329
Aktiebaseret vederlæggelse 0 538 0 0 538 0 538
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger
udløbet uden udnyttelse 0 (4.900) 4.900 0 0 0 0
Køb af aktier fra minoritetsaktionærer (1.589) 0 (1.589) (3.284) (4.873)
Minoritetsinteressers andel af udbytte i datterselskaber 0 0 0 0 0 (335) (335)
Skat af transaktioner i egenkapitalen 0 1.273 0 0 1.273 0 1.273
Andre egenkapitalbevægelser 0 (3.089) 3.311 0 222 (3.619) (3.397)
Egenkapital 31.12.2011 20.240 (3.221) 170.023 4.048 191.090 14.509 205.599

 

Mi 38 SP Group

 

 

 

 

MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Egen-
Aktie- Andre Overført Foreslået kapital

Alle beløb i t.kr. kapital reserver resultat bytte i alt
Egenkapital 01.01.2010 20.240 4.103 142.284 0 166.627
Årets resultat 0 0 10.990 0 10.990
Nettodagsværdiregulering af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 0 (583) 0 (583)
Skat af anden totalindkomst 0 Q 146 0 146
Totalindkomst for regnskabsåret 0 0 10.553 0 10.553
Aktiebaseret vederlæggelse Q 613 0 0 613
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (743) 743 0 0
Skat af andre egenkapitalbevægelser 0 (153) (178) 0 (331)
Andre egenkapitalbevægelser 0 (283) 565 0 282
Egenkapital 31.12.2010 20.240 3.820 153.402 0 177.462
Årets resultat 0 0 (999) 4.048 3.049
Overført 0 (437) 437 0 0
Nettodagsværdiregulering af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 (347) 0 0 (347)
Heraf nettodagsværdiregulering overført til
finansielle omkostninger O 184 0 0 184
Andre reguleringer 0 0 2.009 0 2.009
Skat af anden totalindkomst 0 41 0 0 41
Totalindkomst for regnskabsåret 0 (559) 1.447 4.048 4.936
Aktiebaseret vederlæggelse 0 538 0 0 538
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (4.900) 4.900 o 0
Skat af andre egenkapitalbevægelser 0 1.273 0 0 1.273
Andre egenkapitalbevægelser 0 (3.089) 4.900 0 1.811
Egenkapital 31.12.2011 20.240 172 159.749 4.048 184.209

 

Regnskab / SP Group 39 Mm

BER SENERE L OSTER

 

Pengestrømsopgørelse for 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Note Alle beløb i t.kr. 2011 2010
(7.579) (7.758) Resultat før finansielle poster (EBIT) 52.761 41.692
1.137 1.510 Af- og nedskrivninger 43.770 41.327
613 538 Aktiebaseret vederlæggelse 538 613
0 o Kursreguleringer mv. (607) 625
13.328 (61.693) 31 Ændring i nettoarbejdskapital 3.249 (8.813)
0 o Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter (5.386) (583)
7.499 (67.403) Pengestrømme vedrørende primær drift 94.325 74.861
174 (172) Kursreguleringer, valutalån (101) 174
2.324 2.054 Modtagne renteindtægter mv. 625 2.692 ”
(7.246) (8.313) Betalte renteomkostninger mv. (19.111) (15.586)
(291) 868 Modtaget/betalt selskabsskat (8.853) (4.313)
2.460 (72.966) Pengestrømme vedrørende drift 66.885 57.828
0 0 32 Køb af virksomheder og aktiviteter 0 (5.992)
20.362 14,029 Udbytte fra dattervirksomheder - -
0 (4.883) Køb af minoritetsandele (4.883) 0
Q (254) Køb af immaterielle aktiver (3.018) (5.903)
(666) (15,082) Køb af materielle aktiver (53.415) (37.463)
0 2.405 Heraf finansiel leasing 2.405 0
0 275 Salg af materielle aktiver 7.059 2.469
19.696 (3.510) Pengestrømme vedrørende investeringer (51.852) (46.889)
0 0 Udbytte til minoritetsaktionærer (335) (1.342)
(3.000) 0 Ændring, depositum (7) 64
62,500 6.869 Optagelse af langfristede lån 17.417 74.500
0 (2.405) Heraf finansiel leasing (2.405) 0
(14.672) (12.015) Afdrag på langfristede forpligtelser (28.375) (25.937)
44.828 (7.551) Pengestrømme vedrørende finansiering (13.705) 47.285
66.984 (84.027) Ændring i likvider 1.328 58.224
(49.869) 17,115 Likvider 01.01.2011 (117.627) (175.851)
17.115 (66.912) 33 Likvider 31.12.2011 (116.299) (117.627)

 

mM 40 SP Group

 

2
,

"— Noter

 

 

Noteoversigt

Anvendt regnskabspraksis
Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
Produktionsomkostininger
Andre driftsindtægter
Udviklingsomkostninger
Personaleomkostninger
Aktiebaseret vederlæggelse
Af- og nedskrivninger
9. Indtægter i tilknyttede virksomheder
10... Andre finansielle indtægter
11. Finansielle omkostninger
12. Skat af årets resultat
13... Resultat pr. aktie
14, immaterielle aktiver
15, Materielle aktiver
16. Kapitalandele i dattervirksomheder
17,… Varebeholdninger
18... Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
19... Andre tilgodehavender
20, Likvide beholdninger
21. Langfristede aktiver bestemt fra salg
22... Aktiekapital
23, Andre reserver
24... Langfristede forpligtelser
25... Udskudt skat
26,  Leverandørgæld
27... Anden gæld
28. Pantsætninger
29.  Leje- og leasingforpligtelser
30.  Kautions- og eventualforpligtelser
31... Ændring i nettoarbejdskapital
32. Køb af virksomheder og aktiviteter
33. Likvider
34, Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor
35... Nærtstående parter
36. Finansielle risici og finansielle instrumenter
37... Segmentoplysninger for koncernen
38. Aktionærforhold
39. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
40. Selskabsoversigt

&HSAMRWRD DD

DS SNE SE LSE

Regnskab / SP Group 41 MM

 

 

 

Noter

 

 

1. Anvendt regnskabspraksis

SP Group A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten
for perioden 1. januar — 31. december 2011 omfatter både koncernregn-
skab for SP Group A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt se-
parat årsregnskab for moderselskabet.

Årsrapporten for SP Group A/S for 2011 aflægges i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kro-
ner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den
funktionelle valuta for moderselskabet.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt
konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene. For standarder,
der implementeres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene ikke.
Som følge af at de implementerede standarder og fortolkningsbidrag ikke
har påvirket balancen pr. 1, januar 2010 og tilhørende noter, er balance
pr. 1. januar 2010 og tilhørende noter udeladt.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

SP Group A/S har med virkning fra 1. januar 2011 implementeret:

. Revideret IAS 24: Oplysning om nærtstående parter

+ Amendments to IFRIC 14 Prepayments of a Minimum Funding Re-
quirements

«+ Amendment to |AS 32 Classification of Rights Issues

+  Amendment to IFRS 1 Førstegangsanvendelse af IFRS: Begrænset und-
tagelse fra kravet i IFRS 7 om førstegangsanvenderes præsentation af
sammenligningstal

. Improvements to IFRSs May 2010

+ IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments

Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning
og måling i 2011 og dermed heller ikke resultat og udvandet resultat pr.
aktie.

Ny regnskabsregulering

IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og for-
tolkningsbidrag (IFRIC), der ikke er obligatoriske for SP Group A/S ved
udarbejdelsen af årsrapporten for 2011: IFRS 9-13, Amendments to IFRS
1 og 7, Amendments to IAS 1, 12, 19, 27 og 28 samt Improvemenis to
IFRSs (2011). Ingen af disse er godkendt af EU.

De standarder og fortolkningsbidrag, der godkendes med en anden ikraft-
trædelsesdato i EU end de tilsvarende ikrafttrædelsesdatoer fra IASB, før-
tidsimplementeres, så implementeringen følger IASB's ikrafttrædelsesda-
toer for regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2012 eller senere, Ingen
af de nye standarder eller fortolkningsbidrag forventes at få væsentlig
indvirkning på regnskabsaflæggelsen for SP Group A/S.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter SP Group A/S (moderselskabet) og de virk-
somheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Mo-
derselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer

HM 42 SP Group

 

mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve
eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.

Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem
20% og 50% af stemmerettighederne og har betydelig indflydelse, men
ikke kontrol, betragtes som associerede virksomheder.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for SP Group
A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at
sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der
anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis.

Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostnin-
ger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved
transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter
100%.

Minoritetsinteresser

Ved første indregning måles minoritetsinteresser enten til dagsværdi eller
til deres forholdsmæssige andel af dagsværdien af den overtagne virk-
somheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Valg
af metode foretages for hver enkelt transaktion. Minoritetsinteresserne
reguleres efterfølgende for deres forholdsmæssige andel af ændringer i
dattervirksomhedens egenkapital. Totalindkomsten ailokeres til minori-
tetsinteresserne, uanset at minoritetsinteressen derved måtte blive nega-
tiv.

Køb af minoritetsandele i en dattervirksomhed og salg af minoritetsandele
i en dattervirksomhed, som ikke medfører ophør af kontrol, behandles i
koncernregnskabet som en egenkapitaltransaktion, og forskellen mellem
vederlaget og den regnskabsmæssige værdi allokeres til moderselskabets
andel af egenkapitalen.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregn-
skabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksom-
heden faktisk overtages. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i
den konsoliderede resultatopgørelse frem til henholdsvis afhændelses- og
afviklingstidspunktet. Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kon-
trollen over virksomheden faktisk overgår til tredjemand.

Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende ind-
flydelse over den erhvervede virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden,
hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtel-
ser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunk-
tet. Langfristede aktiver, der overtages med salg for øje, måles dog til
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger. Omstrukturerings-
omkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, hvis de udgør en
forpligtelse for den overtagne virksomhed. Der tages hensyn til skatteef-
fekten af de foretagne omvurderinger.

Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte veder-
lag for den overtagne virksomhed. Hvis vederlagets endelige fastsættelse

 

 

 

er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse til
dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostninger, der kan
henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes direkte i resultatet ved
afholdelsen.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget
for den erhvervede virksomhed, værdien af Minoritetsinteresser i den
overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere erhvervede kapitalinte-
resser og på den anden side dagsværdien af de overtagne aktiver, forplig-
telser og eventualforpligtelser indregnes som et aktiv under immaterielle
aktiver og testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den
regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi,
nedskrives det til den lavere genindvindingsværdi.

Ved negative forskelsbeløb (negativ goodwill) revurderes de opgjorte
dagsværdier, det opgjorte købsvederlag for virksomheden, værdien af mi-
noritetsinteresser i den overtagne virksomhed, og dagsværdien af tidligere
erhvervede kapitalinteresser. Hvis forskelsbeløbet fortsat er negativt, ind-
regnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller
måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser eller
fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte værdier. De foreløbige opgjorte værdier kan reguleres,
eller yderligere aktiver eller forpligtelser indregnes, indtil 12 måneder efter
overtagelsen, hvis der er fremkommet ny information vedrørende forhold,
der eksisterede på overtagelsestidspunktet, som ville have påvirket op-
gørelsen af værdierne på overtagelsestidspunktet, havde informationerne
været kendt.

Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes som hovedregel
direkte i resultatet.

Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder
og associerede virksomheder

Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder, der
medfører ophør af henholdsvis kontrol og betydelig indflydelse, opgøres
som forskellen mellem på den ene side dagsværdien af salgsprovenuet el-
ler afviklingssummen og dagsværdien af eventuelle resterende kapitalan-
dele og på den anden side den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne
på afhændelses- eller afviklingstidspunktet, inklusive goodwill, med fra-
drag af eventuelle minoritetsinteresser. Den derved opgjorte fortjeneste
eller tab indregnes i resultatet tillige med akkumulerede valutaregulerin-
ger, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksomheds funktionelle
valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs.
Tilgodehavender, forpligtelser og andre monetære poster i fremmed va-
luta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens
valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens
kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indreg-
nes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle
aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i
fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, om-
regnes til transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, som omvurde-
res til dagsværdi, omregnes ved brug af valutakursen på omvurderings-
tidspunktet.

KEE SNEEN LEE

Når virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end
danske kroner (DKK), indregnes i koncernregnskabet, omregnes resultat-
opgørelserne til gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre
disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstids-
punkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Ba-
lanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Goodwill betrag-
tes som tilhørende den pågældende overtagne virksomhed og omregnes
til balancedagens kurs.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virk-
somheders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valuta-
kurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til
balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst. Tilsvarende
indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer,
som er foretaget direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital,
også direkte i anden totalindkomst.

Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske dattervirksomheder,
hvor danske kroner (DKK) er den funktionelle valuta, men hvor regnskabet
aflægges i en anden valuta, omregnes monetære aktiver og monetære
forpligtelser til balancedagens kurs. Ikke-monetære aktiver og forplig-
telser, der måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til
transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, der måles til dagsværdi,
omregnes til valutakursen på tidspunktet for seneste dagsværdiregulering.
Resultatopgørelsens poster omregnes til gennemsnitlige valutakurser for
månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakur-
ser på transaktionstidspunktet, bortset fra poster afledt af ikke-monetære
aktiver og forpligtelser, der omregnes til historiske kurser gældende for de
pågældende ikke-monetære aktiver og forpligtelser.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdi
på afregningsdatoen.

Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter. til
dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsværdier af af-
ledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehavender
og anden gæld.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klas-
sificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et
indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgø-
relsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den
sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klas-
sificeret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af fremtidige
transaktioner, indregnes i anden totalindkomst. Den ineffektive del ind-
regnes straks i resultatet. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes
de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende
transaktioner.

Afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for be-
handling som sikringsinstrumenter, anses for handelsbeholdninger og
måles til dagsværdi med løbende indregning af dagsværdireguleringer i
resultatopgørelsen under finansielle poster.

Regnskab / SPGroup 43 ØM

 

Noter

Aktiebaseret vederlæggelse

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor ledende medarbejdere alene
kan vælge at købe aktier i moderselskabet (egenkapitalordninger), må-
les til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og
indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den
periode, hvor medarbejderne opnår ret til at købe aktierne. Modposten
hertil indregnes direkte på egenkapitalen.

Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres ved at anvende
Black-Scholes-modellen med de parametre, som er angivet i note 7.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat,
indregnes i resultatet med den del, der kan henføres til årets resultat, og
direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del, der kan
henføres til posteringer henholdsvis direkte på egenkapitalen og i anden
totalindkomst. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del
af årets reguleringer af udskudt skat.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i ba-
lancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret
for betalt acontoskat.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gæl-
dende skattesatser og -regler.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle
midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier
af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle,
der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første ind-
regning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og
hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indreg-
ning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skatteplig-
tige indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapi-
talandele i dattervirksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed
for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsyn-
ligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en
overskuelig fremtid.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte
anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.

Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de re-
spektive lande, der — baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love
på balancedagen — forventes at gælde, når den udskudte skat forventes
udløst som aktuel skat, Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i
skattesatser eller -regler indregnes i resultatet, medmindre den udskudte
skat kan henføres til transaktioner, der tidligere er indregnet direkte på
egenkapitalen eller i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indreg-
nes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen henholdsvis i anden
totalindkomst.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede
skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet
forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatte-
forpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige posi-
tive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er
sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig
indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.

M 44 SP Group

Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virk-
somheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.

Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg

Ophørte aktiviteter er væsentlige forretningsområder eller geografiske
områder, der er solgt, eller efter en samlet plan er bestemt for salg.

Resultatet af ophørte aktiviteter præsenteres i resultatopgørelsen som en
særskilt post, der består af driftsresultatet efter skat for den pågældende
aktivitet og eventuelle gevinster eller tab ved dagsværdiregulering eller
salg af aktiverne og forpligtelserne tilknyttet aktiviteten.

Aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt for salg, præsenteres sær-
skilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte tilknyttet de
pågældende aktiver præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen.

Aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til dagsværdi fra-
trukket forventede salgsomkostninger, hvis denne værdi er lavere end den
regnskabsmæssige værdi.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer indregnes
i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet
sted. Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, afgifter 0.l., der opkræ-
ves på vegne af tredjemand, og rabatter,

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at
opnå nettoomsætningen. | produktionsomkostninger indregner han-
delsvirksomhederne vareforbrug, og de producerende virksomheder
omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale samt
vedligeholdelse af de materielle og immaterielle aktiver, der benyttes i
produktionsprocessen.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær karakter set i for-
hold til koncernens hovedaktiviteter, herunder særlig ekstern leje og er-
statninger.

Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, reklame, admini-
stration, lokaler, tab på debitorer mv.

Under eksterne omkostninger indregnes tillige omkostninger vedrørende
udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.

Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger,
pensioner mv. til selskabets personale.

Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbe-
tingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.

Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatopgørel-
sen forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede omkostninger
resultatføres. Tilskuddene modregnes i de afholdte omkostninger.

 

 

 

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentede-
len af finansielle leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster
og -tab på værdipapirer, forpligtelser og transaktioner i fremmed valuta,
amortisationstillæg/-fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og
godtgørelser under acontoskatteordningen.

Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i ho-
vedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den dis-
konteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede
fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finan-
sielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabs-
mæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.

Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet
endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for general-
forsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.

Balancen

Goodwill

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem
på den ene side kostprisen for den overtagne virksomhed, værdien af mi-
noritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere
erhvervede kapitalandele og på den anden side dagsværdien af de over-
tagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen under
afsnittet om koncernregnskab.

Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens
aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger (pengestrømsfrem-
bringende enheder). Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enhe-
der følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring og
-rapportering i koncernen.

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdifor-
ringelse, jf. nedenfor.

Immaterielle aktiver i øvrigt

Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart defi-
nerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver, hvis det er
sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomi-
ske fordele til koncernen, og udviklingsomkostningerne ved det enkelte
aktiv kan måles pålideligt. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som
omkostninger i resultatet, når omkostningerne afholdes.

Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for
udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og afskrivnin-
ger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne, og som er nød-
vendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det tidspunkt, hvor udvik-
lingsprojektet første gang opfylder kriterierne for indregning som et aktiv.

Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af immaterielle
aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øv-
rige låneomkostninger resultatføres.

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede
brugstid. Afskrivningsperioden udgør maksimalt 5 år.

Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf.
nedenfor. igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang år-
ligt for værdiforringelse,

ED ENS SENL DERE

Erhvervede immaterielle rettigheder i form af software og kundekartote-
ker måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af akti-
vernes forventede brugstider:

Software 3-5 år
Kundekartoteker 10 år

Erhvervede immaterielle rettigheder nedskrives til eventuel lavere genind-
vindingsværdi, jf. nedenfor.

Materielle aktiver
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt,
hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver
omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan henføres til fremstillin-
gen af aktivet, herunder materialer, komponenter, underleverandører og
lønninger. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi
af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydel-
ser. Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle
aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øv-
rige låneomkostninger resultatføres.

Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Rest-
værdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet
i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den
alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet
brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der
afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af akti-
vernes forventede brugstider:

Bygninger 40 år
Bygningsinstallationer 10 år

Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-10 år
IT-anskaffelser 3-5 år

indretning, lejede lokaler afskrives over lejeperioden dog maksimalt 10 år.
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.

Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere
end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver samt kapitalan-
dele i dattervirksomheder

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver
med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder
gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på
værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindings-
værdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.

For igangværende udviklingsprojekter og goodwill skønnes genindvin-

dingsværdien årligt, uanset om der er konstateret indikationer på vær-
diforringelse.

Regnskab / SP Group 45

 

 

Noter

Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver,
skønnes genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembrin-
gende enhed, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets hen-
holdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag
af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, til-
bagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved
at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvur-
deringer af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er
tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed,
og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme.

Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds
genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskri-
ves den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. For penge-
strømsfrembringende enheder fordeles nedskrivningen således, at good-
willbeløb nedskrives først, og dernæst fordeles et eventuelt resterende
nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv
dog ikke nedskrives til en værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratruk-
ket forventede salgsomkostninger,

Nedskrivninger indregnes i resultatet. Ved eventuelle efterfølgende tilba-
geførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for
den opgøjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den
pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til den kor-
rigerede genindvindingsværdi, dog maksimalt til den regnskabsmæssige
værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have
haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget. Nedskrivning af goodwill tilba-
geføres ikke.

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets
årsregnskab.

Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskri-
ves til denne lavere værdi, jf. afsnittet om nedskrivning ovenfor. Hvis der
udloddes mere i udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden
siden moderselskabets erhvervelse af kapitalandelene, anses dette som
en indikation på værdiforringelse, jf. afsnittet om nedskrivning ovenfor.

Ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder opgøres fortjeneste eller
tab som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af de solgte ka-
pitalandele og dagsværdien af salgsprovenuet.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller net-
torealisationsværdi, hvor denne er lavere.

Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaf-
felsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for frem-
stillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer,
hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte
produktionsomkostninger.

Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer
og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de faktisk producerede
varer. Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til
vedligeholdelse af og afskrivninger på de maskiner, fabriksbygninger og
udstyr, der benyttes i produktionsprocessen, samt generelle omkostninger

EH 46 SP Group

til fabriksadministration og ledelse. Faste produktionsomkostninger forde-
les på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.

Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgs-
pris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der
skal afholdes for at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjeneste-
ydelser samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender indgår i kategorien
udlån og tilgodehavender, der er finansielle aktiver med faste eller be-
stemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked, og som
ikke er afledte finansielle instrumenter.

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgen-
de til amortiseret kostpris. Nedskrivninger foretages på såvel individuelt
niveau som på porteføljeniveau ved anvendelse af en hensættelseskonto.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte
omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgræns-
ningsposter måles til kostpris.

Udbytte
Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på
generalforsamlingen.

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse
indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.

Pensionsforpligtelser o.l.

Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales løbende faste bidrag
til uafhængige pensionsselskaber o,l. Bidragene indregnes i resultatopgø-
relsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse,
der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen
som en forpligtelse.

Ved ydelsesbaserede ordninger er koncernen forpligtet til at betale en be-
stemt ydelse, i forbindelse med at de omfattede medarbejdere pensione-
res. Koncernen har ikke ydelsesbaserede ordninger.

Prioritetsgæld

Prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi fratruk-
ket eventuelle afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles
prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem
provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indreg-
nes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning
ved at anvende den effektive rentes metode.

Leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i ba-
lancen som forpligtelser og måles på det tidspunkt, hvor kontrakten ind-
gås, til laveste værdi af dagsværdien af det leasede aktiv og nutidsværdien
af de fremtidige leasingydelser.

Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortiseret kost-
pris. Forskellen mellem nutidsværdien og den nominelle værdi af leasing-
ydelserne indregnes i resultatopgørelsen over kontrakternes løbetid som
en finansiel omkostning.

 

 

 

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.

Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld og an-
den gæld til offentlige myndigheder mv.

Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi
fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles for-
pligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes
metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi
indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over lånepe-
rioden.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter mod-
tagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgræns-
ningsposter måles til kostpris.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investerin-
ger og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under
pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. | pengestrømsopgø-
relsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra an-
skaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indi-
rekte metode og opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante
driftsposter og ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter,
finansielle omkostninger og selskabsskat.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i
forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt
køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle ak-
tiver. Endvidere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede
aktiver i form af betalte leasingydelser.

Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i
moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt
optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne
aktier samt udbetaling af udbytte.

Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i
pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser for
månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valuta-
kurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de
faktiske valutakurser for de enkelte dage.

Likvider omfatter likvide beholdninger fratrukket eventuelle kassekredit-
ter, der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen.

Segmentoplysninger

Segmentoplysninger er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens
anvendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrappor-
tering.

ES SNS LOSE NL

 

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtel-
ser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment,
og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt
grundlag. De ikke-fordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser
samt indtægter og omkostninger, der er forbundet med koncernens ad-
ministrative funktioner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter o.l.

Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes di-
rekte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver.

Kortfristede aktiver i sagmenterne omfatter de aktiver, som er direkte for-
bundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgodeha-
vender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, perio-
deafgrænsningsposter og likvide beholdninger.

Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt
af driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af varer og tjeneste-
ydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld.

Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til vurderede markeds-
værdier.

Hoved- og nøgletal

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den
Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2010” samt
IAS 33 ”Earnings per share”.

Hovedtal
Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie, udvandet er specificeret
i note 13.

Nettoarbejdskapital (NWC) er defineret som værdien af varebeholdninger,
tilgodehavender og øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver fratrukket
leverandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Likvide
beholdninger og tilgodehavender indgår ikke i nettoarbejdskapitalen.

Nettorentebærende gæld er defineret som rentebærende forpligtelser fra-
trukket rentebærende aktiver, herunder likvide beholdninger.

Regnskab / SP Group 47 Mm

 

Noter

 

Nøgletal

Driftsindtjening,
EBITDA-margin (%)

Overskudsgrad,

EBtI-margin (%)

Afkast af investeret kapital us
inklusive goodwill (%)

Afkast af investeret kapital
eksklusive goodwill (%)

Egenkapitalens forrentning (%) =

Finansiel gearing =

Egenkapitalandel, ekskl.
minoriteter (%)

Egenkapitalandel, inkl.

minoriteter (%)

Indre værdi pr. aktie =

" Cash flow pr. aktie =

HH 48 SP Group

Beregningsformel

Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) x 100

 

Nettoomsætning

Resultat før finansielle poster (EBIT) x 100

 

Nettoomsætning

Resultat før finansielle poster (EBIT) x 100

 

Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill

Resultat før finansielle poster (EBIT) x 100

 

Gennemsnitlig investeret kapital eksklusive goodwill

Årets resultat x 100

 

Gennemsnitlig egenkapital

Nettorentebærende gæld

 

Egenkapital

Egenkapitalandel, ekskl. minoriteter x 100

 

Balancesum

Egenkapitalandel, inkl. minoriteter x 100

 

Balancesum

Egenkapitalandel, eksk!. minoriteter

 

Antal aktier ultimo

Cash flow fra driftsaktiviteter

 

Gns. antal udvandede aktier

Nøgletal udtrykker

Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet forstået som virksomhedens
evne til at skabe overskud af de driftsmæssige aktiviteter,

Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet forstået som virksomhedens
evne til at skabe overskud af de driftsmæssige aktiviteter før
finansielle poster.

Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler

gennem de driftsmæssige aktiviteter.

Det afkast, som virksomheden genererer af den investerede kapital
gennem de driftsmæssige aktiviteter.

Virksomhedens evne til at generere afkast til moderselskabets
aktionærer, når der tages højde for virksomhedens kapitalgrundlag.

Virksomhedens finansielle gearing forstået som virksomhedens
følsomhed over for udsving i renteniveau mv.

Virksomhedens soliditet.

Virksomhedens soliditet.

Værdien af egenkapital, pr. aktie iflg. selskabets årsrapport.

Det cash flow fra driftsaktivitet, som virksomheden generer pr. aktie.

 

 

 

2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skøn-
nes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste op-
lysninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund
af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund
af supplerende information, yderligere erfaring eller efterfølgende begi-
venheder.

Væsentlige regnskabsmæssige skøn

I forbindelse med anvendelsen af den i note 1 beskrevne regnskabsprak-
sis har ledelsen foretaget regnskabsmæssige skøn, eksempelvis omkring
værdiansættelse af goodwill, klassisfikation af materielle aktiver, værdian-
sættelse af varelager og værdiansættelse af debitorer.

Forudsætninger og usikkerheder omkring værdiansættelse af goodwill er
beskrevet nedenfor. Det vurderes herudover ikke, at der er foretaget skøn,
som har betydelig indflydelse på årsrapporten, ligesom der ikke vurderes
at være væsentlig usikkerhed forbundet med de foretagne skøn.

Ændring i regnskabsmæssige skøn
Der er ikke i regnskabsåret foretaget ændringer i regnskabsmæssige skøn.

Væsentlige forudsætninger og usikkerheder

Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af frem-
tidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbin-
delse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb eller lignende,
der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb.
I årsrapporten for 2011, såvel som i tidligere år, er særligt følgende forud-
sætninger og usikkerheder væsentlige at bemærke, idet de har haft bety-
delig indflydelse på de i årsrapporten indregnede aktiver og forpligtelser
og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt
de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet:

LE SPREIOSE LOSE L

Genindvindingsværdi for goodwill

Vurdering af nedskrivningsbehov på indregnede goodwillbeløb kræver
opgørelse af kapitalværdier for de pengestrømsfrembringende enheder,
hvortil goodwillbeløbene er fordelt. Opgørelse af kapitalværdien fordrer
et skøn over forventede fremtidige pengestrømme i den enkelte pen-
gestrømsfrembringende enhed samt fastlæggelse af en rimelig diskon-
teringsfaktor. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør uændret
105 mio. kr. pr. 31. december 2011. For nærmere beskrivelse af anvendte
diskonteringsfaktorer mv. henvises til note 14. De udførte nedskrivnings-
test viser at kapitalværdien af de 2 pengestrømsfrembringende enheder er
betydeligt højere end bogført værdi af de til enhederne tilknyttede aktiver.

Materielle anlægsaktiver .

I årsrapporten for 2010 var 2 ejendomme klassificeret som bestemt for
salg. Den ene ejendom er solgt og den anden er reklassificeret til materi-
elle aktiver i 2011, idet ejendommen igen forventes anvendt i koncernens
produktion. Salget medførte en avance på 0,3 mio. kr. og reklassificerin-
gen øgede afskrivningerne med 0,8 mio, kr.

Varelager
Der er foretaget individuel nedskrivning på varelagerbeholdninger på ba-
sis af omsætningshastigheder, defekte varer mv.

Tilgodehavender

Koncernen har foretaget individuelle nedskrivninger af tilgodehavender
på basis af skøn over debitorernes bonitet. Tabsrisikoen på debitorer er
begrænset, idet debitorerne i al væsentlighed er kreditforsikret.

Regnskab / SP Group 49 ME

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
3. Produktionsomkostninger
4.295 16.564 Vareforbrug 554.993 465.296

0 0 Nedskrivning på varebeholdninger 1.196 3.801

0 0 Tilbageførte nedskrivninger på varebeholdninger (550) (50)

0 0 Personaleomkostninger 140.998 131.181
4.295 16.564 696.637 600.228

Tilbageførsel af nedskrivninger på varebeholdninger vedrører salg af
nedskrevne beholdninger.
4. Andre driftsindtægter
1.704 2.010 Husleje 635 438

0 0 Erstatninger 852 1.215

0 0 Øvrige indtægter 45 55
1.704 2.010 1.532 1.708

5. Udviklingsomkostninger
Der er udgiftsført følgende:
3.528 3.776 Afholdte udviklingsomkostninger 4.288 3,145
3.528 3.776 4.288 3.145
Der er derudover aktiveret 1,7 mio. kr. i 2011 (2010: 12,6 mio. kr.)
6. Personaleomkostninger
7.911 9.323 Lønninger og gager 217.654 205.546
317 324 Pensionsbidrag, bidragsbaseret ordning 11.200 11.150
91 104 Andre omkostninger til social sikring 11.366 9,592
572 616 Andre personaleomkostninger 16.084 12.538
613 538 Aktiebaseret vederlæggelse 538 613
(51) (5) Refusion fra offentlige myndigheder (2.825) (2,571)
9.453 10.900 254.017 236.868
Personaleomkostninger er fordelt således:

0 0 Produktionsomkostninger 140.998 131.181
9.453 10.900 Personaleomkostninger 113.019 105,687
9.453 10.900 254.017 236.868

9 9 Gennemsnitligt antal medarbejdere 999 895

 

mM 50 SP Group

6. Personaleomkostninger (fortsat)
Vederlag til ledelsen

Medlemmer af moderselskabets direktion og bestyrelse er vederlagt således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Bestyrelse Direktion
Alle beløb i t.kr. 2011 2010 2011 2010
Bestyrelseshonorar 775 775 - -
Gager og lønninger (9) 0 4.552 3.966
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 158 153
775 775 4.710 4.119
MODERSELSKAB
Bestyrelse Direktion
Alle beløb i t.kr. 2011 2010 2011 2010
Bestyrelseshonorar 775 775 - -
Gager og lønninger 0 0 4.316 3.846
Aktiebaseret vederlæggelse o 0 158 153
775 715 4.474 3.999
Selskabet har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af de ansatte.
! henhold til de indgåede aftaler indbetaler selskabet et månedligt beløb til uafhængige pensionsselskaber.
MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
317 324 Resultatførte bidrag til bidragsbaserede pensioner 11.200 11.150

 

Regnskab / SPGroup 51 mM

BLE SSL DEDE

 

 

Noter

 

 

7. Aktiebaseret vederlæggelse

Egenkapitalordninger, moderselskab og koncern

Med det formål at knytte direktion og andre ledende medarbejdere til
koncernen har SP Group A/S etableret følgende aktiebaserede vederlæg-
gelsesordninger:

Warrantordning 2011

Der er i 2011 etableret en incitamentsordning for selskabets direktion og
21 ledende medarbejdere. Ordningen er baseret på warrants. Der blev
udstedt i alt 100.000 stk., hvoraf direktionen blev tildelt 30.000 stk., og
de resterende blev tildelt ledende medarbejdere.

Tildelingen er begrundet i et ønske om at knytte de ledende medarbejdere
tættere til koncernen.

Udnyttelseskursen er fastsat til kurs 100 pr. aktie nom. 10 kr. med tillæg
af 7,5% p.a. regnet fra den 1. april 2011, og indtil udnyttelse tidligst kan
ske. Udnyttelseskursen er fastsat ud fra børskursen umiddelbart før og
efter offentliggørelsen af årsrapporten den 30. marts 2011. De udstedte
warrants bortfalder uden differensafregning, såfremt der ikke sker udnyt-
telse. Optjening sker løbende over perioden.

De udstedte warrants kan benyttes til køb af aktier i selskabet i perioden
1. april 2014 og indtil 31. marts 2017.

Den skønnede dagsværdi af de udstedte warrants er opgjort til ca. 1.252
t.kr., under forudsætning af, at de tildelte warrants udnyttes i april 2014.
Værdien er opgjort ved anvendelse af Black-Scholes-modellen. Værdian-
sættelsen er baseret på følgende forudsætninger:

Forventet volatilitet 37%
Risikofri rente 2,4%
Aktiekurs 85
Forventet udbytterate 0%

Den forventede volatilitet er beregnet ud fra selskabet aktiekurser de
seneste 6 måneder før den 30. marts 2011.

Udvikling i året
Udviklingen i udestående optioner og warrants kan specificeres således:

Warrantordning 2010

Der er i 2010 etableret en incitamentsordning for selskabets direktion og
18 ledende medarbejdere, Ordningen er baseret på warrants. Der blev
udstedt i alt 80.000 stk., hvoraf direktionen blev tildelt 20.000 stk., og de
resterende blev tildelt ledende medarbejdere.

Tildelingen er begrundet i et ønske om at knytte de ledende medarbejdere
tættere til koncernen.

Udnyttelseskursen er fastsat til kurs 45 pr. aktie nom. 10 kr. med tillæg af
7,5% p.a. regnet fra den 1. april 2010, og indtil udnyttelse sker. Udnyt-
telseskursen er fastsat ud fra børskursen umiddelbart før og efter offent-
liggørelsen af årsrapporten den 30. marts 2010. De udstedte warrants
bortfalder uden differensafregning, såfremt der ikke sker udnyttelse. Op-
tjening sker løbende over perioden.

De udstedte warrants kan benyttes til køb af aktier i selskabet i perioden
1. april 2013 og indtil 31. marts 2015.

Den skønnede dagsværdi af de udstedte warrants er opgjort til ca. 770
t.kr., under forudsætning af, at de tildelte warrants udnyttes i marts 2013.
Værdien er opgjort ved anvendelse af Black-Scholes-modellen. Værdian-
sættelsen er baseret på følgende forudsætninger:

Forventet volatilite 45%
Risikofri rente 2,02%
Aktiekurs 42
Forventet udbytterate 0%

Den forventede volatilitet er beregnet ud fra selskabets aktiekurser de se-
neste 6 måneder før den 30. marts 2010.

Warrantordninger 2007-2009

Der blev i 2007 etableret en incitamentsordning for selskabets direktion
og 20 ledende medarbejdere. Ordningen udløb den 31. marts 2011, uden
at der skete udnyttelse. Der blev ikke udstedt warrants i 2008 og 2009
grundet koncernens økonomiske resultater.

 

 

 

 

 

Antal Antal Gns. Gns.
aktie- aktie- Antal Antal aftalekurs aftalekurs
optioner optioner warrants warrants warrants warrants
stk. 2011 2010 2011 2010 2011 2010
Udestående optioner/warrants 01.01. 0 13.975 160.000 80.000 127 198
Tildelt i regnskabsåret Q 0 100.000 80.000 124 56
Udnyttet i regnskabsåret 0 0 0 0
Udløbet i regnskabsåret Q (13.975) (80.000) 0 (198)
0 0 180.000 160.000 93 127
Antal styk der kan udnyttes 31.12. 0 0 0 80.000

 

De på tildelingstidspunktet opgjorte dagsværdier for de udstedte warrants og optioner indregnes forholdsmæssigt i resultatopgørelsen som en personaleomkostning

over perioden frem til udnyttelsestidspunktet.

mM 52 SP Group

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
7. Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat)
Egenkapitalordninger, moderselskab og koncern
Udvikling i året
613 538 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse, egenkapitalordning 538 613
8. Af- og nedskrivninger
110 63 Afskrivninger på immaterielle aktiver 2.987 3,186
1.027 1.424 Afskrivninger på materielle aktiver 41.391 35.730
0 0 Nedskrivninger på materielle aktiver 0 2.068
0 23 Avance/tab ved salg af aktiver (608) 343
1.137 1.510 43.770 41.327
9. Indtægter fra tilknyttede virksomheder
20.362 14,029 Udbytte fra dattervirksomheder - -
20.362 14.029 - ”
10. Andre finansielle indtægter
2.273 25 Renter mv. 625 1.176
51 2.029 Renter fra tilknyttede virksomheder - -
Renteindtægter fra finansielle aktiver,
2.324 2.054 der ikke måles til dagsværdi via resultatet 625 1.176
0 Q Valutakursreguleringer 0 1.516
2.324 2.054 625 2.692

 

 

SES SUNSET LOSE

Regnskab / SP Group 53 M

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
11. Finansielle omkostninger
5.964 7.769 Renter mv. 18.828 15,642
Nettodagsværdiregulering overført fra egenkapital via anden totalindkomst
0 0 vedrørende sikringstransaktioner 184 0
421 327 Renter til tilknyttede virksomheder 0 0
Renteomkostninger fra finansielle forpligtelser,
6.385 8.096 der ikke måles til dagsværdi via resultatet 19.012 15.642
0 0 Heraf indregnet i kostprisen for immaterielle aktiver 0 (56)
6.385 8.096 19.012 15.586
861 217 Valutakursreguleringer 99 Q
7.246 8.313 19.111 15.586
12. Skat af årets resultat
o 0 Aktuel skat 7.441 1.132
(3.129) (3.369) Ændring af udskudt skat 196 4.466
o 332 Regulering vedrørende tidligere år, udskudt skat 332 0
0 o Regulering vedrørende tidligere år, skat 400 (2.081)
(3.129) (3.037) 8.369 3.517
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er for danske virksomheder be-
regnet ud fra en skatteprocent på 25% (2010: 25%). For udenlandske
virksomheder er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.
Skat af anden totalindkomst
Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af
146 41 fremtidige pengestrømme 1,621 146
146 41 1.621 146
Skat af poster indregnet i anden totalindkomst kan specifiseres således:
146 41 Ændring i udskudt skat 1.621 146
146 41 1.621 146
Afstemning af skatteprocent
- - Dansk skatteprocent 25 25
- - Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske virksomheder (4) (6)
- - Indtægter fra tilknyttede virksomheder - -
- - Andre ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger 1 0
- - Andet, herunder regulering til tidligere år 2 (7)
- - Årets effektive skatteprocent 24 12

 

ml 54 SP Group

Skatteprocenten i moderselskabet er i både 2011 og 2010 væsentligt påvirket af
skattefrie udbytter fra dattervirksomheder.

 

 

 

KONCERN

 

Alle beløb i t.kr. 2011 2010

13. Resultat pr. aktie

Beregningen af resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag:

 

 

 

 

 

 

Resultat til moderselskabets aktionærer 22.832 21.440
Stk. 2011 2010
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 2.024.000 2.024.000
Gennemsnitligt antal egne aktier 0 0
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie 2.024.000 2.024.000
Udestående tegningsretters gennemsnitlige udvandingseffekt 31.708 28.140
Antal aktier anvendt til beregning af udvandet resultat pr. aktie 2.055.708 2.052.140

 

Regnskab / SP Group 55 mM

LUE STEDE

 

LEDE

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Færdig- Igang-
gjorte værende
udviklings- Kunde- udviklings-
Alle beløb i t.kr. projekter Software kartotek Goodwill projekter
14. Immaterielle aktiver
Kostpris 01.01.2011 18.151 11.871 3.000 106.632 0
Kursregulering (101) (43) 0 238 0
Tilgang 1.715 886 0 0 417
Afgang 0 (850) 0 O 0
Kostpris 31.12.2011 19.765 11.864 3.000 106.870 417
Af- og nedskrivninger 01,01.2011 4.290 10.815 900 1,861 0
Kursregulering 46 (38) Q 0 0
Årets afskrivninger 2.232 455 300 0 0
Tilbageførsel ved afgang o (827) Q o 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2011 6.568 10.405 1.200 1.861 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2011 13.197 1.459 1.800 105.009 417
Kostpris 01.01.2010 6.530 11.849 3.000 105.723 6.850
Kursregulering 69 14 0 909 0
Tilgang 12.621 132 Q 0 3.914
Afgang (1.069) (124) 0 0 (10.764)
Kostpris 31.12.2010 18.151 11.871 3.000 106.632 0
Af- og nedskrivninger 01.01.2010 3.162 10.236 600 1.861 0
Kursregulering 0 14 0 0 0
Årets afskrivninger 2.197 689 300 0 0
Tilbageførsel ved afgang (1.069) (124) 0 0 Q
Af- og nedskrivninger 31.12.2010 4.290 10.815 900 1.861 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 13.861 1.056 2.100 104.771 0

 

MH 56 SP Group

-

 

 

 

MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

Software Software
Alle beløb i t.kr. 2011 2010
14. immaterielle aktiver (fortsat)
Kostpris 01.01. 1.167 1.167
Tilgang 254 Q
Afgang (790) 0
Kostpris 31.12. 631 1.167
Af- og nedskrivninger 01.01. 1.167 1.057
Årets afskrivninger 63 110
Tilbageførsel ved afgang (790) 0
Af- og nedskrivninger 31.12. 440 1.167
Regnskabsmæssig værdi 31.12. 191 0

 

Goodwill

Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedskøb o.l. fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå
økonomiske fordele af virksomhedssammenslutningen.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er fordelt således på pengestrømsfrembringende enheder:

 

 

 

KONCERN
Alle beløb i t.kr. 2011 2010
Belægning 9,823 9.823
Plast 95.186 94.948
105.009 104.771

 

Regnskab / SP Group 57 MM

BUSSERNE DSE

 

Noter '

 

rr

 

14. Immaterielle aktiver (fortsat)
Goodwill

Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er indikatorer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages
sædvanligvis pr. 31. december.

Der er ikke foretaget nedskrivning på goodwill i 2010 eller 2011.

Genindvindingsværdien for de pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene vedrører, opgøres med udgangspunkt i en kapitalværdiberegning. De væ-
sentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventningerne til afsætningen i et ustabilt marked.

De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente, og de specifikke risici, der er knyttet
tilden pengestrømsbringende enhed.

De fastlagte salgspriser, produktionsomkostninger og vækstrater er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige markedsændringer.

Til brug for beregning af kapitalværdien er anvendt de pengestrømme, der fremgår af de senest ledelsesgodkendte prognoser for de kommende 3 regnskabsår. For
regnskabsår efter prognoseperioden er der sket ekstrapolation af pengestrømme for de seneste prognoseperioder korrigeret for en forventet vækstfaktor.

De væsentligste parametre anvendt ved beregning af genindvindingsværdier er følgende:

 

 

2011 2010
Diskonteringsfaktor efter skat 7,53% 7,5%
Diskonteringsfaktor før skat 9,2% 10,0%
Vækstfaktor i terminalperioden 2,0% 3,0%
inflation i terminalperioden 0,0% 0,0%

Ovenstående parametre er anvendt for begge pengestrømsfrembringende enheder, da der ikke vurderes at være væsentlige forskelle i de parametre, som øver
indflydelse på kapitalværdien i de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.

Øvrige immaterielle aktiver

Bortset fra goodwill anses alle immaterielle aktiver for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis.

mM 58 SP Group

 

KONCERN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Materielie
Produktions- Indretning, aktiver
Grunde og anlæg og Andre lejede under
Alle beløb i t.kr. bygninger maskiner anlæg mv. lokaler udførelse
15. Materielle aktiver
Kostpris 01.01.2011 166.678 517.964 65.599 17.244 8.914
Kursregulering 0 (3,308) (296) (1.206) (119)
Reklassifikation 11.463 13 (61) 396 0
Tilgang ved køb af virksomhed 0 0 0 0o o
Tilgang 1.416 34.345 9.147 3.303 18,746
Afgang 0 (8.046) (4.808) (581) (13.542)
Kostpris 31.12.2011 179.557 540.968 69.581 19.156 13.999
Af- og nedskrivninger 01.01.2011 68.314 367.174 47,248 8.477 o
Kursregulering o (1.208) (120) (460) 0
Reklassifikation 808 (86) 37 396 0
Årets afskrivninger 6.120 28.276 5,328 1,667 0
Tilbageførsel ved afgang 0 (7.545) (3.834) (581) 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2011 75.242 386.611 48.659 9.499 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2011 104.315 154.357 20.922 9.657 13.999
Heraf finansielt leasede aktiver 31.12.2011 0 0 2.353 0 0
Kostpris 01.01.2010 158.598 490,933 59.921 13.233 15,298
Kursregulering 0 3.916 363 838 2
Reklassifikation 26 6.806 0 (26) Q
Tilgang ved køb af virksomhed 0 1.450 1.200 0 0
Tilgang 8.054 26.684 5.912 3.199 14.670
Afgang 0 (11.825) (1.797) 0 (21.056)
Kostpris 31.12.2010 166.678 517.964 65.599 17.244 8.914
Af- og nedskrivninger 01.01.2010 63.802 349.253 44.371 6.212 0
Kursregulering 0 1.669 224 482 0
Reklassifikation 0 2.067 0 0 0
Årets afskrivninger 4.512 25.246 4.189 1.783 o
Tilbageførsel ved afgang o (11.061) (1.536) 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2010 68.314 367.174 47.248 8.477 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 98.364 150.790 18.351 8.767 8.914
Heraf finansielt leasede aktiver 31.12.2010 0 0 0 0 0
Regnskab / SP Group 59 mM

 

GUSLVNSI0IE

 

LIDER L

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB

Materielle

Andre aktiver

Grunde og anlæg under

Alle beløb i t.kr. bygninger mv. udførelse

15. Materielle aktiver (fortsat)

Kostpris 01.01.2011 23.174 1.221 539
Tilgang 11.947 3.392 275
Afgang 0 (791) (532)
Kostpris 31.12.2011 35.121 3.822 282
Af- og nedskrivninger 01.01.2011 5.724 616 Q
Årets afskrivninger 934 490 0
Tilbageførsel ved afgang 0 (493) 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2011 6.658 613 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2011 28.463 3.209 282
Heraf finansielt leasede aktiver pr. 31.12.2011 0 2,353 0
Kostpris 01.01.2010 23.124 1.143 0
Tilgang 50 78 588
Afgang Q o (49)
Kostpris 31.12.2010 23.174 1.221 539
Af- og nedskrivninger 01.01.2010 4.893 420 0
Årets afskrivninger 831 196 0
Tilbageførsel ved afgang 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.2010 5.724 616 0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 17.450 605 539

 

Mi 60 SP Group

 

 

 

MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

2010 2011 Alle beløb i t.kr.
16. Kapitalandele i dattervirksomheder

540.288 540.288 Kostpris 01.01.

0 4,883 Tilgang ved køb af minoritetsandele
540.288 545.171 Kostpris 31.12.
(240.835) (240.835) Nedskrivninger 01.01.

0 0 Årets nedskrivninger
(240.835) (240.835) Nedskrivninger 31.12.
299.453 304.336 Regnskabsmæssig værdi 31.12.

 

Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Andel af
stemme-
Hjemsted Ejerandel rettigheder Aktivitet
2011 2010 2011 2010
SP Moulding A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
sprøjtestøbte emner
Accoat A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
belægningsservice
Gibo Plast A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
vakuumformede emner
Tinby A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Produktion og salg af
polyuretan produkter
Ergomat A/S Danmark 100% 100% 100% 100% Salg af polyuretan
produkter
Tinby GmbH Tyskland 100% 100% 100% 100% Udlejning af ejendom
TPI Polytechniek B.V. Holland 90% 80% 90% 80% Salg af polyuretan

12011 er ejerandelen i TPI Polytechniek B.V. ændret fra 80% til 90% ved køb af yderligere 10%.

I note 40 er vist en oversigt over samtlige selskaber i koncernen.

ESTERE LOGGE L

produkter

Regnskab / SP Group 61

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
17. Varebeholdninger
0 0 Råvarer og hjælpematerialer 80.254 77.573
0 0 Varer under fremstilling 10,816 10.511
0 0 Fremstillede varer og handelsvarer 85.859 71.959
0 0 176.929 160.043
0 0 Regnskabsmæssige værdi af varebeholdninger indregnet til dagsværdi 936 1.350
18. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
0 0 Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen 239 (1.765)
Der foretages nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud
fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er
forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs e.l. Nedskrivninger
foretages til opgjort nettorealisationsværdi. Der henvises i øvrigt til
note 36,
Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender nedskrevet til
nettorealisationsværdi baseret på en individuel vurdering udgør 0 kr.
(2010: O kr.)
Forfaldne ikke-nedskrevne tilgodehavender:
0 6 Forfaldne med op til 1 måned 15.394 14,158
0 0 Forfaldne mellem 1 og 3 måneder 2.724 2.637
0 0 Forfaldne over 3 måneder 1.533 2.305
0 6 19.651 19.100
0 0 Nedskrivninger 01.01. 2.000
Årets nedskrivninger til dækning af tab (2.000)
Nedskrivninger 31.12. 0

 

MH 62 SP Group

 

 

 

19. Andre tilgodehavender

Der er ikke forbundet særlige kreditrisici med tilgodehavenderne, og der er i lighed med sidste år ikke indregnet nedskrivninger af disse. ingen af tilgodehavenderne
er forfaldne. De forfalder i 2012.

20. Likvide beholdninger

Koncernens og moderselskabets likvide beholdninger består primært af indeståender i banker. Der vurderes således ikke at være nogen særlig kreditrisiko tilknyttet
likviderne. Bankindeståender og bankgæld er variabelt forrentet. De regnskabsmæssige værdier svarer til aktivernes dagsværdi. Koncernen har uudnyttede træknings-
rettigheder på kassekreditter for i alt ca. 110 mio.kr. (31.12.2010: ca. 85 mio. kr.).

21. Aktiver bestemt for salg

I årsrapporten for 2010 var 2 ejendomme klassificeret som bestemt for salg. Den ene ejendom er solgt og den anden er reklassificeret til materielle aktiver i 2011, idet
ejendommen igen forventes anvendt i koncernens produktion.

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
0 0 Ejendomme 0 15.853
Prioritetsgæld 0 (6.159)
Kostpris 31.12. 0 9.694
22. Aktiekapital

Aktiekapitalen består af 2.024.000 aktier. Aktierne er fuldt indbetalte. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Der er ikke knyttet særlige rettigheder til aktierne.

 

 

 

 

MODERSELSKAB
2010 2011 stk.
2.024.000 2.024.000 Antal aktier 01.01.
2.024.000 2.024.000
Kapitalstyring

Koncernen har en målsætning om en soliditetsgrad på 20-35 %. Kapitalen styres for koncernen som helhed.

Udbetaling af udbytte skal ske under hensyntagen til fornøden konsolidering af egenkapitalen som grundlag for koncernens fortsatte ekspansion.

Regnskab / SP Group 63 mM

LLES RS IOSELODSDEL

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Reserve Reserve Reserve
for for aktie- for
valuta- baseret sikrings-
kursregu- veder- transak-
Alle beløb i t.kr. leringer læggelse tioner lalt
23. Andre reserver
Reserve 01.01.2010 142 4.103 0 4.245
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 4.524 0 0 4.524
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 460 0 460
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (743) 0 (743)
Reserve 31.12.2010 4.666 3.820 0 8.486
Overført fra overført resultat 0 0 (437) (437)
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder (1.476) 0 0 (1.476)
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 0 538 0 538
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse 0 (3.627) 0 (3.627)
Nettodagsværdireguleringer af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidge pengestrømme, netto 0 0 (6.705) (6.705)
Reserve 31.12.2011 3.190 731 (7.142) (3.221)
MODERSELSKAB
Reserve Reserve
for aktie- for
baseret sikrings-
veder- transak-
Alle beløb i t.kr. læggelse tioner I alt
Reserve 01.01.2010 k 4.103 Q 4.103
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto 460 0 460
Aktiebaseret vederlæggelse, ordninger udløbet uden udnyttelse (743) 0 (743)
Reserve 31.12.2010 3.820 0 3.820
Overført fra overført resultat i Q (437) (437)
Indregning af aktiebaseret vederlæggelse, netto (3.089) 0 (3.089)
Nettodagsværdireguleringer af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme, netto Q (122) (122)
Reserve 31.12.2011 731 (599) 172

 

Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske

kroner.

Reserve for aktiebaseret vederlæggelse indeholder den akkumulerede værdi af optjent ret til aktieoptionsordninger (egenkapitalordninger) målt til egenkapitalinstru-
menternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnet over den periode, hvor medarbejderne opnår retten til aktieoptionerne. Reserven opløses, i takt med at
medarbejderne udnytter den optjente ret til at erhverve aktieoptioner eller optionerne udløber uden udnyttelse.

Reserve for sikringstransaktioner omfatter den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstranaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige

betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

mM 64 SP Group

 

 

 

 

KONCERN

 

 

 

 

 

 

 

Finansielle leasing-
forpligtelser
(minimums- Finansierings-
Bankgæld leasingydelser) institutter

Alle beløb i t.kr. 2011 2010 2011 2010 2011 2010
24. Langfristede forpligtelser
De langfristede forpligtelser forfalder
til betaling således:
Inden for 1 år fra balancedagen 12.886 12.357 482 0 10.497 8.732
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 12.895 12.326 501 0 72.272 10.351
Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 12.895 12.326 861 0 8.535 71.366
Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 11.895 12.326 358 0 8.620 6.732
Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 11.895 11.326 203 0 8.700 5.926
Efter 5 år fra balancedagen 17.841 33.343 Q 0 60.441 59.566

80.307 94.004 2.405 0 169.065 162.673
Forpligtelser er indregnet således
i balancen:
Kortfristede forpligtelser 12.886 12.357 482 0 10.497 8.732
Langfristede forpligtelser 67.421 81.647 1.923 0 158.568 153.941

80.307 94.004 2.405 0 169.065 162.673
Dagsværdi 80.307 94.004 2.405 0 169.257 162.765

 

Dagsværdien for fastforrentet gæld er opgjort til nutidsværdien af fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente.

Regnskab / SP Group 65 Mm

ELSLSPNELUIE LDS L

 

 

Noter

 

KONCERN

 

Nutidsværdi
af minimums-
leasingydelser

 

 

 

 

Alle beløb i t.kr. 2011 2010
24. Langfristede forpligtelser (fortsat)
Forfald inden for 1 år fra balancedagen 482
Forfald mellem 1 og 5 år fra balancedagen 1.923
2.405
MODERSELSKAB

 

Finansielle leasing-
forpligtelser

 

 

 

 

 

 

(minimums- Finansierings-
Bankgæld leasingydelser) institutter
Alle beløb i t.kr. 2011 2010 2011 2010 2011 2010
De langfristede forpligtelser forfalder
til betaling således:
Inden for 1 år fra balancedagen 11,895 11.008 482 0 2.159 719
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 11.895 11.008 501 Q 64,125 689
Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 11.895 11.008 861 0 1,091 63.201
Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 11,895 11.008 358 0 1.120 713
Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 11.895 11.008 203 0 1.150 725
Efter 5 år fra balancedagen 17,841 33.027 0 0 10.258 10.656
77.316 88.067 2.405 0 79.903 76.703
Forpligtelser er indregnet således i balancen:
Kortfristede forpligtelser 11.895 11,008 482 0 2.159 719
Langfristede forpligtelser 65.421 77.059 1.923 71.744 75.984
77.316 88.067 2.405 0 79.903 76.703
Dagsværdi 71.316 88.067 2.405 0 80.084 76.703

 

Dagsværdien for fastforrentet gæld er opgjort til nutidsværdien af fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente.

MODERSELSKAB

 

Nutidsværdi
af minimums-
leasingydelser

 

 

 

Alle beløb i t.kr. 2011 2010
Forfald inden for 1 år fra balancedagen 482
Forfald mellem 1 og 5 år fra balancedagen 1.923

2.405 0

 

M 66 SP Group

MODERSELSKAB KONCERN

 

Udskudte Udskudte Udskudte Udskudte
skatte- skattefor- skatte- skattefor-
aktiver pligtelser Alle beløb i t.kr. aktiver pligtelser

 

25. Udskudt skat

 

 

 

 

 

 

6.118 0 Udskudt skat 01.01.2010 225 6.894
0 0 Valutakursregulering 0 (11)
3.129 0 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen (11) (4.455)
(185) 0 Ændring i udskudt skat indregnet på egenkapitalen 0 185
(292) 0 Overførsel, dattervirksomheder 0 0
8.770 0 Udskudt skat 31.12.2010 214 2.613
0 0 Valutakursregulering 16 (30)

0 0 Andre reguleringer, reklassifisering skyldig skat primo (290) 1.566
3.037 0 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen 562 1.090
2.059 0 Ændring i udskudt skat indregnet i anden totalindkomst 1.448 (173)
1.273 Q Ændring i udskudt skat indregnet på egenkapitalen 0 (1,273)
(868) 0 Overførsel, dattervirksomheder 0 0
14.271 0 Udskudt skat 31.12.2011 1.950 3.793

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
Udskudt skat er indregnet således i balancen:

8.770 14.271 Udskudte skatteaktiver 1.950 214
0 0 Udskudte skatteforpligtelser (3.793) (2.613)
8.770 14.271 (1.843) (2.399)

 

Regnskab / SP Group 67 SM

ELSSTNSIGSELDEDEL

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Reklassi-
Indregnet Indregnet Indregnet fisering og
i resultat- i anden to- på egen- andre re-
01.01. opgørelsen talindkomst kapital guleringer 31.12.
25. Udskudt skat (fortsat)
2011
” Immaterielle aktiver 11.753 95 0 0 0 11.848
Materielle aktiver 18.632 (2.202) Q 0 0 16.430
Varebeholdninger 2.858 488 0 0 0 3.346
Tilgodehavender (564) 153 0 Q 0 (411)
Forpligtelser (387) (505) 0 0 Q (892)
Aktiebaseret vederlæggelse 1.273 0 0 (1.273) 0 0
Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter (146) 0 (1,621) 0 0 (1.767)
Fremførbare skattemæssige underskud (31.020) 2,499 0 0 1.810 (26,711)
2.399 528 (1.621) (1.273) 1.810 1.843
2010
Immaterielle aktiver 10.936 817 0 Q Q 11,753
Materielle aktiver 15,516 3.116 0 0 0 18.632
Varebeholdninger 4.036 (1.178) 0 0 0 2.858
Tilgodehavender 399 (963) 0 0 0 (564)
Forpligtelser 218 (605) 0 0 0 (387)
Aktiebaseret vederlæggelse 942 0 0 331 0 1,273
Værdiregulering af afledte finansielleinstrumenter 0 0 (146) 0 0 (146)
Fremførbare skattemæssige underskud (25.378) (5.642) 0) 0 0 (31.020)
6.669 (4.455) (146) 331 0 2.399
MODERSELSKAB
Overførsel, Indregnet Indregnet Indregnet
dattervirk- i resultat- i anden direkte på
Alle beløb i t.kr. 01.01. somheder opgørelsen  totalindkomst egenkapital 31.12.
2011
Immaterielle aktiver 0 0 48 Q 0 48
Materielle aktiver (463) 0 273 0 Q (190)
Forpligtelser (62) 0 (13) 0 0 (75)
Aktiebaseret vederlæggelse 1.273 o 0 0 (1.273) 0
Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter (146) 0 0 146 0 0
Fremførbare skattemæssige underskud (9.372) 868 (3.345) (2.205) 0 (14,054)
(8.770) 868 (3.037) (2.059) (1.273) (14.271)
2010
Immaterielle aktiver (34) Q 34 0 0
Materielle aktiver (538) 0 75 0 (463)
Forpligtelser 250 0 (312) 0 (62)
Aktiebaseret vederlæggelse 942 Q 0 0 331 1,273
Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter 0 Q 0 (146) 0 (146)
Fremførbare skattemæssige underskud (6.738) 292 (2.926) 0 0 (9.372)
(6.118) 292 (3.129) (146) 331 (8.770)

 

HM 68 SP Group

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN

 

2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010

26. Leverandørgæld
0 0 Gæld til leverandører for leverede varer og tjenesteydelser 102.526 94.651

Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.

27. Anden gæld

Regnskabsposten indeholder skyldige poster vedrørende løn, A-skat,
sociale bidrag, feriepenge, afledte finansielle instrumenter, moms og
afgifter,

Feriepengeforpligtelse repræsenterer koncernens forpligtelser til at
udbetale løn ved medarbejdernes afholdelse af den ferie, som de pr.
balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.

28. Pantsætninger
Prioritetsgæld er sikret ved pant i ejendomme.

Pantet omfatter herudover det til ejendommene hørende udstyr.

Til sikkerhed for kreditinstitutter er endvidere udstedt skadesløsbreve med
pant i fast ejendom samt tinglyst ejerpantebreve med sekundær hæftelse,
i alt nom. 65 mio. kr. (2010: 65 mio. kr.)

17.054 28.067 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 103.919 104.342

Til sikkerhed for kreditinstitutter er udstedt skadesløsbrev og
løsøreejerpantebreve i alt nom. 40 mio. kr. med pant i driftsmidler
og inventar. (2010: 25 mio. kr.)

0 0 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte driftsmidler 38.175 31.853
Bankgæld er endvidere sikret ved pant i aktier i koncernens danske datterselskaber.
299.453 304.336 Regnskabsmæssig værdi af pantsatte aktier (kostpris)

Regnskabsmæssig værdi af pantsatte virksomheder (indre værdi) 316.913 296.191

Regnskab / SP Group 69 M

PLESSIS LOSE

 

Noter .

 

 

MODERSELSKAB KONCERN

 

2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010

 

29. Leje- og leasingforpligtelser

For årene 2012-2021 er der indgået operationelle leasingaftaler
vedrørende bygninger. Kontrakterne har faste leasingydelser, der årligt
pristalsreguleres. De fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til
uopsigelig leasingkontrakt fordeler sig således:

 

1.278 1.299 Inden for 1 år fra balancedagen 4.335 4.239
5.372 5.465 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 18.385 17,977
8.900 7.469 Efter 5 år fra balancedagen 20.730 25.512
15.550 14.233 43.450 47.728

 

I de indgåede leasingaftaler indgår option på køb i leasingperioden
til aftalte faste priser. Såfremt optionerne ikke udnyttes, fortsætter
leasingkontrakterne til 2021.

For årene 2012-2017 er der indgået operationelle leasingaftaler ved-
rørende driftsmidler og biler. De fremtidige minimumsleasingydelser i
henhold til uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således:

 

168 167 Inden for 1 år fra balancedagen 2.537 2.399
256 383 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 4,146 4,581

0 O Efter 5 år fra balancedagen 70 149
424 550 6.753 7.129

 

For årene 2012-2016 er der indgået operationelle leasingaftaler ved-
rørende produktionsmaskiner. De fremtidige minimumsleasingydelser i
henhold til uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således:

 

 

 

 

 

 

 

 

0 0 Inden for 1 år fra balancedagen 3,952 5.026
0 0 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 6.713 9.393
0 0 Efter 5 år fra balancedagen 67 239
0 0 10.732 14.658
168 180 Minimumsleasingydelser indregnet i årets resultatopgørelse 9.979 10.638
Der er indgået huslejekontrakter vedrørende kontor- og produktions-
faciliteter, Huslejeforpligtelse i uopsigelighedsperioden udgør:
0 0 Inden for 1 år fra balancedagen 10.229 10.059
0 0 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 15,694 11,698
o 0 Efter 5 år fra balancedagen 3.724 419
0 0 29.647 22.176
0 0 Minimumslejeydelser indregnet i årets resultatopgørelse 10.681 8.722
Samlet kan leje og leasingforpligtelser opgøres således:
1.446 1.466 Inden for 1 år fra balancedagen 21.053 21.723
5,628 5.848 Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 44.938 43.649
8.900 7.469 Efter 5 år fra balancedagen 24.591 26.319
15.974 14.783 90.582 91.691
0 0 Kontrakter vedrørende køb af maskiner til fremtidig levering 20.000 15.000

 

MH 70 SP Group

 

 

MODERSELSKAB KONCERN

 

2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010

 

30. Kautions- og eventualforpligtelser

Moderselskabet har sammen med dattervirksomheder indgået enga-
gementer med pengeinstitutter, hvor moderselskabet hæfter for det
samlede træk på kassekreditter.

179.729 101.747 Bankgæld i dattervirksomheder

 

Moderselskabet har over for dattervirksomhedernes engagement med
finansieringsinstitutter afgivet selvskyldnerkaution, garanti eller hæfter
solidarisk.

90.208 90.217 Kaution, garanti og hæftelse

 

Moderselskabet hæfter solidarisk for dattervirksomheders leasingforpligtelser.

42.580 36.575 Minimumsleasingydelser

 

31. Ændring i nettoarbejdskapital

 

0 0 Ændring i varebeholdninger (16.886) (30.238)
4.652 (57,439) Ændring i tilgodehavender 4,422 (22.189)
8.676 (4.254) Ændring i leverandørgæld mv. 15,713 43.614

13.328 (61.693) 3.249 (8.813)

 

32. Køb af virksomheder og aktiviteter

 

0 o Materielle aktiver 0 2.650
Varebeholdninger 0 3.342
0 0 0 5.992

 

Koncernen erhvervede i 2010 en aktivitet indenfor produktion og salg af plastemner. Overtagelsestidspunktet er 01.10.2010. Erhvervelsen vedrører primært over-
tagelse af 7 plastsprøjtestøbemaskiner, der fra købstidspunktet har indgået som et integreret supplement til SP Moulding A/S" eksisterende produktionsapparat. Da
overtagelsen af aktiviteten vedrører køb af aktiver, som er en integreret del af det eksisterende produktionsapparat, er det ikke muligt at opgøre resultat og penge-
strømme fra aktiviteten på ”stand-alone” basis. Der er ikke knyttet selvstændig goodwill til købet af aktiviteten, idet købsprisen for aktiviteten svarer til dagsværdien
af de tilkøbte produktionsanlæg.

Regnskab / SP Group 71 mM

Ey

 

EL TREIGIE LUSDEL

 

 

Noter

 

SERENE

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010
33. Likvider
75.393 121 Likvide beholdninger 33.003 22.308
(58.278) (67.033) Kortfristet bankgæld (149,302) (139.935)
17.115 (66.912) (116.299) (117.627)
34. Honorar til moderselskabets
generalforsamlingsvalgte revisorer
I eksterne omkostninger er indeholdt honorar til moderselskabets
generalforsamlingsvalgte revisor med;
KPMG
0 200 Lovpligtig revision 802 0
0 0 Andre erklæringer med sikkerhed 0 0
0 38 Skatterådgivning 106 0
0 77 Andre ydelser 144 o
0 315 1.052 0
|
Deloitte
200 Lovpligtig revision 0 970
10 Andre erklæringer med sikkerhed 0 10
6 46 Skatterådgivning 120 6
126 34 Andre ydelser 74 440
342 80 194 1.426

 

MH 72 SP Group

 

 

 

 

 

35. Nærtstående parter
Nærtstående parter med kontrol over koncern og moderselskab

Der er ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på SP Group A/S. Aktionærer som ejer mere end 5% af kapitalen fremgår af note 38.
For oversigt over dattervirksomheder henvises til koncernoversigten, note 40.

Transaktioner med nærtstående parter, koncern

Koncernen har solgt sin ejendom i Flensborg for 772 t.EUR til et selskab, der i sin aktionærkreds bl.a. har selskaber ejet eller ledet af medlemmer af koncernens direk-
tion og bestyrelse. Salgssummen er fastsat på basis af et afkast på ca. 9%. Koncernen har realiseret en avance på salget på 0,3 mio. kr. Ejendommen har været til salg
siden 2004. SP Group har option på at tilbagekøbe ejendommen til samme pris i de kommende 3 år og har stillet lejegaranti for 3. mands betalinger i 3 år.

Koncernen har derudover ikke haft transaktioner med nærtstående parter i 2010 og 2011 ud over vederlag til bestyrelse og direktion.

Transaktioner med nærtstående parter, moderselskab

 

 

 

 

 

Salg af varer Køb af varer Rente-
Lejeind- og tjeneste- og tjeneste- Rente- omkost- Tilgode-
Alle beløb i t.kr. tægter ydelser ydelser indtægter ninger havender Gæld
Fra dattervirksomheder 2.010 24.543 16.564 2.029 327 63.548 1.774
2011 2.010 24.543 16.564 2.029 327 63.548 1.774
Fra dattervirksomheder 1.704 9.241 4.605 51 916 6.770 8.223
2010 1.704 9.241 4.605 51 916 6.770 8.223

 

Herudover har SP Group A/S modtaget udbytte fra dattervirksomheder med 14.029 t.kr. (20.362 t.kr. i 2010).

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.

Lejeindtægter vedrører moderselskabets udlejning af ejendomme til dattervirksomheder. Lejen er fastsat på et omkostningsbaseret grundlag.

Salg af tjenesteydelser vedrører assistance ydet til datterselskaber. Koncernintern køb og salg sker til kostpris med tillæg af en markedsbaseret avance.

Der er ikke stillet sikkerhed eller garantier for mellemværender på balancedagen ud over det i note 31 anførte. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved
kontant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivning af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.

Vederlag til bestyrelse og direktion

Der henvises til note 6 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse og direktion.

Regnskab / SP Group 73 Må

LESS IEL DSE L

 

Noter .

 

SEERE
—

£

MODERSELSKAB KONCERN

 

2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010

36. Finansielle risici og finansielle instrumenter

Kategorier af finansielle instrumenter

 

3.000 3.000 Deposita 13.029 13.022
0 241 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 105.135 109.222
6.770 63.548 Tilgodehavender hos datterselskaber - ”
42 51 Andre tilgodehavender 7.860 8.111
75.393 121 Likvide beholdninger 33.003 22.308
85.205 66.961 Udlån og tilgodehavender 159.027 152.663

 

Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af

 

 

583 2.116 fremtidige pengestrømme 10.278 583
583 2.116 Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrument 10.278 583
76.703 79.903 Finansieringsinstitutter 169.065 162.673
146.345 144.349 Bankgæld 229.609 233.939
0 2.405 Finansielle leasingforpligtelser 2.405 0

0 0 Leverandørgæld 102.526 94.651

8.223 1.774 Gæld til dattervirksomheder - -

0 0 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 0 6.159

 

Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret
231.271 228.431 kostpris 503.605 497.422

Dagsværdien af de finansielle instrumenter svarer til den regnskabsmæssige værdi, både i moderselskab og koncern, idet dagsværdien af gælden til finansieringsinsti-
tutter er DKK 0,2 mio. (2010:.DKK 0,1 mio. højere) højere i koncernen og DKK 0,1 mio. (2010: DKK 0) højere i moderselskabet.

M 74 SP Group

 

 

 

 

36. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Nedenfor vises moderselskabets og koncernens valuta- og renterisici. En nærmere beskrivelse af de enkelte risici, herunder koncernens politik for styring af finansielle
risici og følsomhedsbestemmelser fremgår af ledelsesberetningen.

Valutarisici
Koncernen er eksponeret for valutakursudsving.

Der er overordnet en god balance mellem indtægter og udgifter. Ca. 90% af salget afregnes således i DKK eller EUR, og ca. 75% af de faste koncernomkostninger
afholdes modsat i DKK eller EUR. Den væsentligste kommercielle valutarisiko er indirekte og knytter sig til kundernes afsætning uden for Europa. Indkøb sker ligeledes
primært i DKK og EUR, om end varernes pris underliggende er afhængig af USD.

34% af Koncernens finansiering er optaget i EUR, og den øvrige gæld er primært optaget i DKK. Et udsving på 1% i EUR-kursen over for DKK kan derfor påvirke re-
sultatet med op til ca. DKK 1,2 mio. For at reducere valutakursrisikoen og matche udgifter og indtægter endnu bedre er gæld vedrørende den kinesiske og de polske
virksomheder optaget i USD, PLN og EUR.

Med henblik på at afdække valutarisikoen på fremtidige varesalg i EUR fra de polske virksomheder og salg i USD fra flere af koncernens virksomheder er der i overens-
stemmelse med koncernens valutapolitik indgået afledte finansielle kontrakter, som afdækker en andel af valutarisikoen på disse salg i en periode på op til 2 år.

Pr. 31. december 2011 er der således indgået aftale om salg af EUR mod PLN for DKK 105,5 mio. (2010: DKK 0) og USD mod DKK for DKK 9,5 mio (2010: DKK 0).
Koncernen og moderselskabet har endvidere solgt en putoption, som giver modparten mulighed for at sælge EUR 13,5 mio. til en forudfastsat kurs på 743,00.

Som følge af koncernens anvendelse af afledte finansielle instrumenter til afdækning af koncernens eksponering relateret til forventede salgstransaktioner er koncer-
nens egenkapital påvirket ved indregning af den effektive del af ændringerne i sikringsinstrumenternes dagsværdi på reserven for pengestrømssikring med sammen-
lagt netto 8,2 mio. kr. før skat og 6,6 mio. kr. efter skat.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN

Tilgode- Forplig- Heraf Netto-

Alle beløb i t.kr. Likvider havender telser afdækket position
EUR 11.858 44.418 (189.470) 0 (133.194)
PLN 454 3.412 (5.101) 0 (1.235)
USD 3.447 13.129 (6.448) 0 10.128
CAD 439 794 (206) 0 1.027

SEK 1.873 1.014 (1.196) 0 1.691
NOK 1.190 0 (1.513) 0 (323)
RMB 12.319 6.243 (5.310) 0 13,252
CHF 0 0 (88) 0 (88)
BRL 1.356 2.622 (1.495) 0 2.483
31.12.2011 32.936 71.632 (210.827) 0 (106.259)
EUR 11.129 25.108 (252.940) 0 (216.703)
PLN 310 2.799 (14,260) 0 (11.151)
USD 8.852 9.328 (10.853) 0 7.327
CAD 233 1.709 (312) 0 1.630

SEK 564 1.653 (746) 0 1.471
RMB 6.076 9.907 (9.908) 0 6.075
BRL 67 361 (681) 0 (253)
31.12.2010 27.231 50.865 (289.700) 0 (211.604)
MODERSELSKAB

Forplig- Heraf Netto-

Alle beløb i t.kr. Likvider telser afdækket position
EUR 37 (86.052) 0 (86.015)
USD 0 (2.857) 0 (2.857)
31.12.2011 37 (88.909) 0 (88.872)
EUR 0 (141.855) 0 (141.855)

USD 1.744 (3) 0 1.741
31.12.2010 1.744 (141.858) Q (140.114)

 

Regnskab / SPGroup 75 Mm

LE SPNSTOSE LDEDEL

 

 

Noter

36. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Renterisici

Renterisici stammer især fra den rentebærende nettogæld, dvs. prioritetsgæld og bankgæld fratrukket likvide midler. Ved udgangen af året beløb den rentebærende
nettogæld sig til ca. DKK 355 mio. 87% af gælden var variabelt forrentet, heraf realkreditgælden med en gennemsnitlig rente på ca. 2,2% gældende for det næste
halve år. En stigning i det generelle renteniveau på et procentpoint vil medføre en stigning i Koncernens renteudgifter før skat på ca. DKK 3,1 mio.

SP Group har fokus på at øge pengestrømmene fra driften, så den nettorentebærende gæld kan nedbringes, og Koncernen selv kan finansiere investeringer via drif-
ten. Gælden søges også nedbragt ved at sælge ikke -værdiskabende aktiver og aktiviteter samt ved at indgå operationelle leasingkontrakter for produktionsudstyr.

Renterisikoen på finansielle aktiver og forpligtelser kan beskrives således med angivelse af rentetilpasnings- eller udløbstidspunkter, afhængig af hvilket tidspunkt der
indtræffer først, og effektive rentesatser.

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Rentetilpasnings- eller
udløbstidspunkt

Inden for Mellem Efter Heraf fast- Effektiv
Alle beløb i t.kr. 1år 10og5år 5 år I alt forrentet rente
Bankindestående 33.003 0 0 33.003 0 0,5%
Depositum 13.029 0 0 13.029 10.000 6,3%
Finansieringsinstitutter (119.016) (2.795) (47.254) (169.065) (5.664) 3,2%
Finansiel leasingforpligtelse (2.405) 0 0 (2.405) 0 4,1%
Bankgæld (229.609) Q Q (229.609) 0 3,7%

31.12.2011 (304.998) (2.795) (47.254) (355.047) 3.590
Bankindestående 22.308 0 0 22.308 Q 0,2%
Depositum 13.022 0 0 13.022 10.000 6,3%
Finansieringsinstitutter (156.990) (4.862) (821) (162.673) (8.119) 3,4%
Bankgæld (233.939) Q Q (233.939) 0 3,7%

31.12.2010 (355.599) (4.862) (821) (361.282) 1.298

 

Dagsværdien af de på balancedagen udestående renteswaps indgået til afdækning af renterisici på variabelt forrentede lån udgør 2.116 t.kr. (31.12.2010: 583 t.kr.)
Renteswaps løber frem til og med 2017.

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Rentetilpasnings- eller
udløbstidspunkt

Inden for Mellem Efter Heraf fast- Effektiv
Alle beløb i t.kr. 1år 10g5 år 5 år l alt forrentet rente
Bankindestående 121 0 0 121 0 0,0%
Finansieringsinstitutter (33,069) 0 (46.834) (79,903) 0 3,7%
Finansiel leasingforpligtelse (2.405) 0 0 (2.405) o 4,1%
Bankgæld (144.349) 0 0 (144.349) 0 3,7%

31.12.2011 (179.702) 0 (46.834) (226.536) 0
Bankindestående 75.393 0 0 75.393 0 3,7%
Finansieringsinstitutter (76,703) 0 0 (76.703) 0 3,7%
Bankgæld (146.345) 0 0 (146.345) 0 3,7%

31.12.2010 (147.655) 0 0 (147.655) 0

 

Dagsværdien af de på balancedagen udestående renteswaps indgået til afdækning af renterisici på variabelt forrentede lån udgør 2.116 t.kr. (31.12.2010: 583 t.kr.).
Renteswaps løber frem til og med 2017.

M 76 SP Group

 

 

 

36. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Kreditrisici

Den primære kreditrisiko i selskabet er relateret til tilgodehavender fra salg. SP Group overvåger løbende systematisk kundernes og samarbejdspartnernes kreditvær-
dighed. Til delvist at afdække kreditrisici anvendes kreditforsikring og salg af fakturaer. Dog kreditforsikres samhandel med blue-chip koncerner ikke. Koncernen har

ikke unormale kreditrisici på én enkelt kunde eller samarbejdspartner. Kunderne og samarbejdspartnerne er normalt velrenommerede selskaber, som kommer fra
mange forskellige brancher og lande, hvilket mindsker den samlede kreditrisiko.

MODERSELSKAB KONCERN

 

2010 2011 Alle beløb i t.kr. 2011 2010

Forfaldne ikke-nedskrevne tilgodehavender:

 

0 6 Forfaldne med op til 1 måned 15.394 14.158
0 0 Forfaldne mellem 1 og 3 måneder 2.724 2.637
0 Q Forfaldne over 3 måneder 1.533 2.305
0 6 19.651 19.100

 

Likviditetsrisici
Det er Koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt lividitetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i
likviditetstrækket. Det er ledelsens opfattelse, at selskabet fortsat har et forsvarligt kapitalredskab i forhold til selskabets drift og tilstrækkelig likviditet til at opfylde

selskabets nuværende og fremtidige forpligtelser. Selskabet har et langvarigt, godt og konstruktivt samarbejde med sine finansielle samarbejdspartnere. Dette forven-
tes at kunne fortsætte. Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.

Forfaldstidspunktet for finansielle forpligtelser er specificeret nedenfor. De specificerede beløb repræsenterer de beløb, der forfalder til betaling ekskl. renter.

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Inden for Mellem Efter
Alle beløb i t.kr. 1 år 1 og 5 år 5 år I alt
2011
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 162.188 49.580 17.841 229.609
Finansieringsinstitutter 10,497 98.127 60,441 169.065
Finansiel leasingforpligtelse 482 1.923 0 2.405
Leverandørgæld 102.526 0 0 102.526
275.693 149.630 78.282 503.605
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af de fremtidige pengestrømme 0 0 2.116 2.116
275.693 149.630 80.398 505.721
2010
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 152.292 48.304 33.343 233.939
Finansieringsinstitutter 8.732 94.375 59.566 162.673
Leverandørgæld 94.651 0 Q 94.651
Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 6.159 0 Q 6.159
261.834 142.679 92.909 497.422
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af de fremtidige pengestrømme Q 0 583 583
261.834 142.679 93.492 498.005

 

Regnskab / SPGroup 77 MM

BLEER DSE

 

i

 

Noter

 

 

36. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Likviditetsrisici

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Inden for Mellem Efter
Alle beløb i t.kr. 1år 10g5 år 5 år L alt
2011
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 78.928 47.580 17.841 144.349
Finansieringsinstitutter 2.159 67.486 10.258 79.903
Finansiel leasingforpligtelse 482 1.923 0 2.405
81.569 116.989 28.099 226.657
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af de fremtidige pengestrømme 0 0 2.116 2.116
81.569 116.988 30.216 228.773
2010
Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Bankgæld 69.286 44.032 33.027 146.345
Finansieringsinstitutter 719 65.328 10.656 76.703
70.005 109.360 43.683 223.048
Afledte finansielle instrumenter
- Afledte finansielle-instrumenter-indgået-til sikring af de fremtidige pengestrømme 0 0 583 583
70.005 109.360 44.266 223.631

 

I henhold til IFRS skal oplyses om det anvendte niveau for måling af dagsværdien af finansielle instrumenter. Afledte finansielle instrumenter måles i henhold til en
værdiansættelsesmetode, hvor alle væsentlige data er baseret på observerbare markedsdata. Koncernen har herudover ikke aktiver og forpligtelser, der måles til
dagsværdi.

M 73 SP Group

 

 

far

37. Segmentoplysninger for koncernen
Segmenter

Segmenter rapporteres i overensstemmelse med den interne rapportering til den øverste operationelle beslutningstager. Den øverste operationelle beslutningstager er
identificeret som direktionen.

Segmenterne er fastsat med udgangspunkt i den finansielle og operationelle rapportering gennemgået af direktionen. Segmenterne er opdelt efter forskelle i produkter
og tjenesteydelser.

Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrapportering.
Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i 2 forretningsmæssige segmenter, der anses som koncernens primære segmentopdeling.

Overførsler af varesalg mv. mellem segmenterne er opgjort til faktiske afregningspriser, der svarer til vurderede markedspriser for de pågældende varer, tjenester mv.

Forretningsmæssige segmenter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Belægning Plast Øvrige” Koncern

Alle beløb i t.kr. 2011 2011 2011 2011
Nettoomsætning, eksterne kunder 133,604 842.862 339 976.805
Nettoomsætning mellem segmenter 5.186 685 (5.872) 0
Nettoomsætning 138.790 843.547 (5.532) 976.805
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 13.639 90.461 (7.569) 96.531
Af- og nedskrivninger (10.135) (31.586) (2.049) (43,770)
Resultat før finansielle poster (EBIT) 3.504 58.875 (9.618) 52.761
Finansielle poster (18.486)
Resultat før skat 34.275
Skat af årets resultat (8.369)
Årets resultat 25.906
Tilgange af langfristede materielle og immaterielle aktiver 3.938 37.159 15.336 56.433

Segmentaktiver 110.888 612.102 (2.199) 720.791
Ikke fordelte aktiver 48.316
769.107

Segmentforpligtelser, ikke rentebærende 26,454 145,001 (13.977) 157.478
Ikke fordelte forpligtelser 406.030
563.508

 

+) Øvrige omfatter elimineringer og ikke-fordelte fællesomkostninger

Oplysning om væsentlige kunder
Ud af koncernens nettoomsætning fra segmenterne Belægning og Plast hidrører 13,2% (14,0% i 2010) fra salg til koncernens væsentligste kunde.
Af koncernens nettoomsætning udgør de 10 største kunder 49,1% (50,9% i 2010). Tilsvarende udgør de 20 største kunder 61,4% af omsætningen (62,5% i 2010).

Regnskab / SP Group 79 SM

BLSCØNSIOIELOEOZL

 

Noter

 

 

37. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)

Forretningsmæssige segmenter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Belægning Plast Øvrige” Koncern
Alle beløb i t.kr. 2010 2010 2010 2010
Nettoomsætning, eksterne kunder 125.706 726.193 3 851.902
Nettoomsætning mellem segmenter 8.238 6.879 (15,117) 0
Nettoomsætning 133.944 733.072 (15.114) 851.902
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 15.291 74.526 (6.798) 83.019
AFf- og nedskrivninger ” (6.755) (33.389) (1.183) (41.327)
Resultat før finansielle poster (EBIT) 8.536 41.137 (7.981) 41.692
Finansielle poster (12.894)
Resultat før skat 28.798
Skat af årets resultat (3,517)
Årets resultat 25.281
Tilgange af langfristede materielle og immaterielle aktiver 18.458 26.891 667 46.016
Segmentaktiver 121.798 580.738 3.486 706,022
ikke fordelte aktiver 35.631
741.653
Segmentforpligtelser, ikke rentebærende 27.943 133.160 (13.178) 147.925
Ikke fordelte forpligtelser 403.061
550.986

 

») Øvrige omfatter elimineringer og ikke-fordelte fællesomkostninger.

mM 80 SP Group

 

 

 

 

37. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)

Geografiske segmenter

Koncernens aktiviteter er primært lokaliseret i Danmark, det øvrige Europa, Amerika og Asien. Nedenstående opgørelse viser koncernens varesalg fordelt på geografi-
ske markeder.

 

 

 

Alle beløb i t.kr. 2011 2010
Danmark 491,432 456.675
Øvrige Europa 305.753 259.098
Amerika 92.565 62.813
Asien (inkl. Mellemøsten) 86.194 72.648
Øvrige verden 861 668

976.805 851.902

 

Nedenstående tabel specificerer de regnskabsmæssige værdier og årets tilgange af materielle og immaterielle langfristede aktiver fordelt på geografiske områder ud
fra aktivernes fysiske placering.

 

Tilgange af imma-
terielle og materielle

 

 

 

Langfristede aktiver langfristede aktiver

Alle beløb i t.kr. 2011 2010 2011 2010
Danmark 342.461 333.349 47.844 29.579
Sverige 22 44 0 33
Tyskland 0 115 13 106
Holland 21.850 20.868 1.408 2.085
Polen 42.126 33.342 18.618 6.663
Nordamerika 12.432 12.074 290 65
Kina 12.104 12.222 1.790 1.272
Brasilien 7.176 7.993 45 8.062
Koncernintern overførsel 0 0 (13.577) (1.849)

438.171 420.007 56.432 46.016

 

38. Aktionærforhold

SP Group A/S har registeret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:
Schur Finance A/S, Horsens (16,2%)
Frank Gad (inkl. nærtstående), Frederiksberg (14,4%)

39. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Der er ikke fra balancedagen og frem til offentliggørelsen af denne årsrapport indtruffet væsentlige begivenheder, der ikke allerede er indarbejdet i denne årsrapport,
og som ændrer ved vurderingen af Koncernens eller moderselskabets finansielle stilling.

Regnskab / SP Group 81 mM

 

na rese SKE DSE ÅL.

 

Noter

 

 

s-
&

40. Selskabsoversigt

 

Nom. selskabs-
kapital (7000) Ejerandel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SP Group A/S Danmark DKK 20.240

SP Moulding A/S Danmark DKK 50.000 100%
SP Medical Sp. z 0.0. Polen PLN 1.000 100%
SP Moulding Poland Sp. z 0.0. Polen PLN 1.100 100%
SP International A/S Danmark DKK 5,600 75%

SP Moulding (Suzhou) Co., Ltd. Kina USD 4.080 100%

Gibo Plast A/S Danmark DKK 26.000 100%
Gibo Sp. Z 0.0. Polen PLN 3.005 100%

Accoat A/S Danmark DKK 10,000 100%
Accoat do Brasil Brasilien BRL 392 100%
Accoat Technology ApS Danmark DKK 200 100%

Ergomat A/S Danmark DKK 10.000 100%
Ergomat-Nederland B.V. Holland EUR 75 100%

Ergomat Deutschland GmbH Tyskland EUR 50 60%
Ergomat Sweden AB Sverige SEK 100 60%
Ergomat USA Inc. USA USD 360 100%
Ergomat LLC USA USD 582 100%
Ergomat Canada Inc. Canada CAD 0 100%

Tinby A/S Danmark DKK 10.000 100% '
Tinby Sp. Z 0.0. Polen PLN 50 100% ;
Tinby Denmark A/S Danmark DKK 500 100%
Tinby Co., Ltd. Kina USD 210 100% '
Tinby Inc. USA USD 100 100%

TPI Polytechniek B.V. Holland EUR 113 20%
TPI Polytechniek ApS Danmark DKK 125 100%

SP Extrusion A/S Danmark DKK 5.000 100%

Tinby GmbH Tyskland EUR 154 100%

 

| 2011 er etableret selskaberne Gibo Sp. z 0.0. og Tinby Inc. Co.

| 2011 er ejerandelen i TPI Polytechniek B.V. øget fra 80 % til 90 %.

I 2011 har det tidligere Tinby USA Inc. taget navneforandring til Ergomat USA inc.
I 2012 er etableret selskabet SP Extrusion A/S.

mM 382 SP Group

 

Design og grafisk produktion: meyer & bukdahli as

 

 

LEE SMPNSIOSE LOSE 1

SP Group A/S

Snavevej 6-10

Byer AES e lee KS 0)
Telefon: 7023 2379
Telefax: 70 23 23 52

Hjemmeside: www.sp-group.dk

E-mail: info&sp-group.dk

CVR-nr.: 15 70 13 15